美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，邮编：20549

表格10-K

(标记一)

截至2020年12月31日的财政年度

或

在过渡时期， 到

委员会档案编号：001—39051

Datadog公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人的电话号码，包括区号：（866）329—4466

根据该法第12(B)条登记的证券：

如果注册人是一个著名的经验丰富的发行人，则通过复选标记进行注册，如《证券法》第405条所定义。是否否

如果注册人根据法案第13条或第15条（d）款不需要提交报告，则用复选标记进行标记。 是的， 没有

用复选标记标出注册人是否（1）在过去12个月内（或注册人被要求提交此类报告的较短时间内）提交了1934年证券交易法第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守了此类提交要求。是否

在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内），注册人是否以电子方式提交了根据法规S—T（本章第232.405节）第405条要求提交的每个交互式数据文件。是否

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐：

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是

根据纳斯达克全球精选市场于2020年6月30日报告的注册人A类普通股股份的收盘价，注册人的非关联公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值约为262.8亿美元。

截至2021年2月15日，注册人的A类普通股共有221，583，813股，注册人的B类普通股共有84，907，962股，每股面值为每股0.00001美元。

以引用方式并入的文件

注册人2021年股东周年大会的委托书的部分内容以引用的方式纳入本年度报告第三部分，表格10—K，以此处所述的范围。该委托声明将在注册人截至2020年12月31日的财政年度后120天内提交给美国证券交易委员会。

DATADOG公司

2020表格10—K年度报告

目录

1

风险因素摘要

我们的运营和财务业绩以及对A类普通股的投资受到各种风险和不确定性的影响，其中最重要的风险和不确定性概述如下。阁下应仔细考虑以下概要及本10-K表格年报“风险因素”一节所述的风险及不明朗因素，以及本10-K表格年报所载的其他资料，包括我们的综合财务报表及相关附注。下文及“风险因素”所述的风险及不确定性并非我们所面对的唯一风险及不确定性。我们不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能成为对我们业务产生不利影响的重要因素。倘任何该等风险或下文或“风险因素”中未列明的其他风险成为现实，我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的交易价格可能会下降。

2

关于前瞻性陈述的特别说明

本10-K表格年度报告包含有关我们和我们行业的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定性。除本年度10-K表格报告中所载的历史事实陈述外，包括有关我们未来经营业绩或财务状况、业务战略和计划以及未来经营管理目标的陈述在内的所有陈述均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、”预测”、”项目”、“应该”、“目标”、“将”或“会”或这些词的否定词或其他类似的术语或表达。这些前瞻性陈述包括但不限于有关以下内容的陈述：

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受“风险因素”标题下以及本年度报告10-K表中其他部分所述的风险、不确定因素和其他因素的影响。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定因素时有出现，我们无法预测所有可能对本文所载前瞻性陈述产生影响的风险和不确定因素。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况大不相同。

本Form 10-K年度报告中所作的前瞻性陈述仅涉及作出陈述之日的事件，我们没有义务对其进行更新，以反映本Form 10-K年度报告日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律另有要求。

除非上下文另有说明，本报告中提及的术语“Datadog”、“本公司”和“本公司”均指Datadog公司及其子公司。

本报告中出现的“Datadog”和我们的其他商品名称和商标是我们的财产。本报告包含其他公司的商号和商标，这些都是它们各自所有者的财产。我们不打算使用或展示其他公司的商号或商标，以暗示这些公司对我们的支持或赞助，或与这些公司中的任何公司有任何关系。

我们可能会通过我们的投资者关系网站(www.Investors.datadoghq.com)向我们的投资者公布重要的商业和金融信息。因此，我们鼓励投资者和其他对Datadog感兴趣的人查看我们在网站上提供的信息，除了关注我们向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交的文件、网络广播、新闻稿和电话会议之外。

3

市场、行业和其他数据

本年报中所引用的统计数据、估计和预测均基于独立行业出版物或其他公开信息，以及基于我们内部来源的信息。虽然我们相信本招股说明书所载的行业及市场数据是可靠的，并基于合理的假设，但该等数据涉及许多假设及限制，谨提醒阁下不要过分重视该等估计。我们尚未独立核实这些行业出版物和其他公开信息中所含数据的准确性或完整性。本招股章程所述之行业刊物概无代表吾等或吾等之联属公司编制，或由吾等承担费用。由于各种因素（包括“风险因素”及“前瞻性陈述特别注释”一节所述者），我们经营所在行业面临高度不确定性及风险，这些因素可能导致结果与该等刊物及其他公开资料所表达者有重大差异。

此处引用的Gartner内容（"Gartner内容"）代表Gartner，Inc.作为联合订阅服务的一部分发布的研究意见或观点。（“高德纳”），并不是事实的代表。Gartner内容的内容截至其原始发布日期（而不是截至本年度报告表格10—K日期），Gartner内容中表达的观点可能会更改，恕不另行通知。

4

第一部分

项目1.业务

概述

Datadog是云时代为开发人员、IT运营团队和业务用户提供的监控和分析平台。

我们的SaaS平台集成并自动化基础设施监控、应用程序性能监控、日志管理和安全监控，为客户的整个技术堆栈提供统一的实时可观察性。Datadog被各种规模的组织使用，用于实现数字化转型和云迁移，推动开发、运营和业务团队之间的协作，加快应用程序的上市时间，缩短问题解决时间，了解用户行为并跟踪关键业务指标。

软件应用正在改变组织与客户互动和运营业务的方式。所有行业的公司都在将其业务重新平台化到云基础设施，以实现数字化转型。从历史上看，工程团队一直处于孤立状态，这使得在动态云环境下开发下一代应用程序具有挑战性。我们启动Datadog是为了打破这种模式，促进开发和运营团队之间的协作，从而实现DevOps实践的采用。从那时起，我们不断推动将不同的工具统一到一个集成的监控和分析平台中，每个关心应用程序及其对业务影响的人都可以随时使用。

从我们打破Dev和Ops之间的孤岛的创始目标开始，我们在2010年开始建立一个实时数据集成平台，将来自不同来源的混乱转化为易于消化和可操作的见解。2012年，我们推出了第一个基础设施监控用例，专门用于处理日益短暂的云原生架构。这使我们能够部署在客户的整个云IT环境中，并使我们的产品在开发人员、运营人员和业务团队中得到广泛使用，从而使我们能够通过我们的平台应对更大的挑战。2017年，我们推出了应用性能监控（APM）产品，旨在广泛部署在非常分布式的微服务架构中。2018年，我们率先将“可观察性的三大支柱”与我们的日志管理产品相结合。为了实现全栈可观察性，我们在2019年推出了用户体验监控和网络性能监控。于二零二零年，我们推出安全监控以实时侦测威胁，并推出持续分析器及事件管理以加强工作流程及在事件发生时的协作。如今，我们提供端到端监控和分析，由通用数据模型提供支持，该模型可针对潜在的新用例进行扩展。

我们的专有平台结合了指标、跟踪和日志的强大功能，提供基础设施和应用程序性能的统一视图，以及影响该性能的实时事件。Datadog设计为云不可知且易于部署，具有数百个开箱即用的集成、对现代技术堆栈的内置理解和无尽的可定制性。客户可以在其整个基础设施中部署我们的平台，使其无处不在，成为开发人员、运营工程师和业务领导者日常生活的一部分。

我们相信，我们的平台目前满足了IT运营管理市场的很大一部分。根据Gartner的数据，2024年IT运营管理市场将带来440亿美元的机会。我们认为，这笔支出的很大一部分用于传统的本地云和私有云环境，但并不完全包括现代多云和混合云环境中的机会。我们的平台旨在解决传统环境和现代环境。

我们采用土地和扩张的商业模式，以提供易于采用且具有非常短的价值的产品为中心。我们的客户可以在自助服务的基础上扩大他们的足迹。我们的客户通常会显著增加最初从我们购买的产品的使用量，并将使用量扩展到我们平台上提供的其他产品。随着客户在公共和私有云中扩展工作负载，我们与他们一起成长。

5

我们的解决方案和主要优势

Datadog成立的前提是，开发人员和IT运营工程师的旧模式已经被打破，用于监控静态本地架构的遗留工具在现代云或混合环境中不起作用。Datadog的云原生平台使开发和运营团队能够进行协作，快速构建和改进应用程序，并提高业务性能。凭借我们的开箱即用功能和简单的自助安装，我们的客户能够快速部署我们的平台，以提供应用程序和基础架构范围的可视性，通常在几分钟内。

6

给我们的客户带来的主要好处

所有行业的各种规模的组织，无论是私营还是公共，都为各种用例购买我们的产品。截至2020年12月31日，我们在100多个国家拥有约14，200名客户。我们的平台为客户提供以下主要优势：

我们的增长战略

我们打算实施以下增长战略：

我们的平台

我们的专有平台提供对软件应用程序和IT基础设施性能的实时洞察，以实现更好的用户体验、更快的问题检测和解决，以及更智能、更有影响力的业务决策。我们的平台也是模块化的，包括基础设施监控、应用程序性能监控、日志管理、用户体验监控、网络性能监控、安全监控和事件管理，以及一系列共享功能，如复杂的仪表板、高级分析、协作工具和警报功能。我们的每个产品都是完全独立的，因此客户可以选择递增地使用不同的功能或一次部署多个功能。当一起部署时，我们的产品会自动实现互相关，这反过来又使客户能够在基础架构和应用程序中获得更高级别的可见性，从而更快地解决问题。

7

我们的平台由数百个集成支持，可无缝地聚合支持数字企业的所有系统和服务中的指标和事件。我们的易于使用的平台通过自助安装过程进行部署。用户可以在几分钟内从我们的平台中获得价值，而无需任何专业培训或繁重的实施或定制。客户可以在自助服务的基础上轻松扩展对我们平台的使用，添加主机或监控数据量。我们的平台具有很大的可扩展性，目前每天监控超过数万亿个事件以及数百万个服务器和容器。

可以在我们的平台上利用的关键要素：

我们的平台由以下产品组成，这些产品可以单独使用，也可以作为一个统一的解决方案使用，包括一个Marketplace，客户可以在这里访问我们的合作伙伴在Datadog平台上构建的产品。我们的产品包括：

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销售和市场营销

我们的销售团队分为四个创收领域：一个向大型企业销售的企业销售团队；一个专注于获取新客户的高速内部销售团队；一个客户成功团队，负责处理新客户的入职和现有客户的扩展；以及一个合作伙伴团队，与经销商、系统集成商、转介合作伙伴和托管服务提供商合作。每个团队都进一步按区域划分，覆盖美洲、亚太或亚太地区，以及欧洲、中东和非洲（EMEA）地区。销售团队与市场部合作，积极追求市场营销计划产生的潜在客户，并通过评估和购买过程帮助潜在客户。

我们的多点触控营销努力集中在产品创新的力量、我们提供的价值和我们的领域专业知识上。我们通过营销活动以开发和IT运营社区为目标，使用不同的策略与潜在客户建立联系，例如内容营销、电子邮件营销、活动、数字广告、社交媒体、公共关系、合作伙伴营销和社区计划。我们为潜在客户提供免费试用，以帮助他们了解我们平台的力量。我们还主办和出席区域、国家、全球和虚拟活动，以吸引客户和潜在客户，提供产品培训，分享最佳实践并促进社区发展。

截至2020年12月31日，我们的销售及市场营销组织共有1，085名员工，包括销售开发、现场销售、销售工程、业务开发、销售运营、销售策略、客户成功及市场营销人员。我们打算继续投资于我们的销售及市场推广能力，以把握我们的市场机遇。

研究与开发

我们的研发机构负责我们平台的新技术、功能和集成的设计、开发、测试和交付，以及我们现有产品的持续改进和迭代。它还负责运营和扩展我们的平台，包括底层云基础设施。我们的研发投资旨在推动核心技术创新，并将新产品推向市场。研发人员主要分布在我们的纽约和巴黎办事处，以及远程分布的地方。

我们的研发团队由软件工程、产品管理、开发和现场可靠性工程团队组成。截至2020年12月31日，我们的研发组织拥有927名员工。我们打算继续投资于我们的研发能力，以扩展我们的平台和产品。

9

我们的竞争对手

几十年来，全球监测和分析市场一直竞争激烈，并且正在迅速发展。我们根据一系列因素进行竞争，包括：

我们的统一平台结合了众多传统产品类别的功能，因此我们在这些类别中的每一个类别都与不同的供应商竞争：

此外，我们还与上述类别中的本土和开源技术竞争。我们相信我们在上述因素方面具有优势。然而，我们的许多竞争对手拥有更多的财务、技术和其他资源，更高的品牌知名度，更大的销售队伍和营销预算，更广泛的分销网络，更多样化的产品和服务，以及更大和更成熟的知识产权组合。他们可能能够利用这些资源以阻止客户购买我们的产品的方式获得业务。此外，我们预计我们的行业将继续吸引新公司，包括可能推出新产品的小型新兴公司。我们也可能扩展到新市场，并在这些市场中遇到更多的竞争对手。

人力资本管理

人员编制

截至2020年12月31日，我们在28个国家拥有2，185名员工。截至该日，我们约37%的全职员工位于美国境外，其中42%位于法国。在我们经营业务的国家（如法国），我们遵守并遵守当地劳动法要求，这可能会自动使我们的员工遵守行业范围内的集体谈判协议。我们并无遇到任何停工情况，我们认为我们与员工的关系良好。

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文化和参与度

Datadog的所有人都被提供客户喜爱的产品的愿望所驱动。为了做到这一点，我们努力创造一种员工喜爱的文化；一种促进健康的工作与生活平衡、职业发展、减少戏剧性和友好的办公室文化，并提供大量有趣的（虚拟）活动，以确保我们的团队在这个前所未有的时代保持紧密联系。为确保我们的文化保持积极和强大，我们定期进行全球敬业度调查，以更好地了解什么对我们的员工来说是重要的。我们最成功的领域包括领导层的透明度和可接触性、COVID—19期间对员工的支持、产品的优势以及员工成长和发展的机会。

培训与发展

Datadog培养了强大的学习文化，持续提供针对个人和团队的培训，以及由我们的全球人才开发团队提供的广泛的学习计划。我们还提供强大的管理人员培训，分享有关招聘、管理和发展团队成员的有效工具和框架。

我们持续投资于员工的职业发展，并为员工提供广泛的发展机会，包括面对面、虚拟、社交和自我导向的学习、指导、辅导和外部发展。

薪酬和福利

我们提供具有行业竞争力的工资和福利，并致力于维护一个提高员工生产率和满意度的工作环境。我们相信我们的员工应该得到他们需要的支持，以保持工作和生活的良好平衡，个人和职业的发展，并为他们的未来储蓄。虽然我们的福利理念在全球范围内是相同的，但具体的福利因地区法规和偏好而有所不同。

多样性和包容性

在Datadog，多样性意味着有意识地努力反映外部世界的许多经历和身份，同时公平和没有偏见地对待彼此。包容性是我们每天做出的选择，以营造一个环境，在这个环境中，所有背景的人不仅属于而且优秀，这样，作为一家公司，我们才能共同取得成功。

Datadog致力于在办公室内外建立一个包容性的社区。在内部，我们为员工提供关于无意识偏见的培训，以及其他多样性和包容性相关主题的培训，旨在创建归属文化。

知识产权

知识产权对我们业务的成功至关重要。我们依赖美国和其他司法管辖区的专利、版权、商标和商业秘密法，以及许可协议、保密程序、与第三方的保密协议和其他合同保护，以保护我们的知识产权，包括我们的专有技术、软件、专有技术和品牌。我们在服务中使用开源软件。我们专有的API和客户用于上传数据到我们平台的代理都是由我们在开源基础上授权的。

截至2020年12月31日，我们拥有一项已发布专利和六项在美国待审的专利申请，五项待审的PCT申请，没有外国专利或专利申请。这些待审的美国专利申请，如果被批准，将于2038年和2039年到期。尽管我们正在申请美国专利，但我们不能保证我们的专利申请将导致已发布的专利。截至2020年12月31日，我们在美国拥有四个注册商标，在多个非美国司法管辖区拥有二十九个注册商标。然而，随着我们的国际扩张，我们无法在某些司法管辖区注册或获得使用Datadog商标的权利，随着我们的继续扩张，可能在其他司法管辖区面临类似的问题。

虽然我们依赖知识产权（包括专利、版权、商标和商业秘密）以及合同保护来建立和保护我们的所有权，但我们相信，员工的技术和创意技能、新服务的创造、功能和功能的创建以及平台的频繁改进等因素对建立和保持我们的技术领先地位更为重要。

11

我们通过使用内部和外部控制，包括与员工、承包商、客户和合作伙伴的合同保护，控制对我们专有技术和其他机密信息的访问和使用。我们要求我们的员工、顾问和其他第三方签订保密和所有权协议，我们控制和监控对我们的软件、文档、专有技术和其他机密信息的访问。我们的政策是要求所有员工和独立承包商签署协议，将他们代表我们产生的任何发明、商业秘密、作者作品、开发、工艺和其他知识产权转让给我们，并同意保护我们的机密信息。此外，我们通常与客户和合作伙伴签订保密协议。有关知识产权相关风险的更全面描述，请参阅标题为“风险因素”的章节。

企业信息

我们于2010年6月在特拉华州注册成立。我们的主要执行办公室位于纽约第八大道620号45层，邮编：10018，电话号码是(866)329-4466。我们的网站地址是www.datadog.com。我们网站上包含的或可以通过我们网站访问的信息不会以引用方式并入本Form 10-K年度报告中，您不应将我们网站上的信息视为本Form 10-K年度报告的一部分。

可用信息

我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据修订的1934年证券交易法或交易法第13(A)和15(D)节提交的报告修正案均已提交给美国证券交易委员会。我们向美国证券交易委员会提交的此类报告和其他信息可以在我们的网站www.Investors.datadoghq.com上免费获得，当此类报告发布在美国证券交易委员会的网站上时。美国证券交易委员会维持着一个互联网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他信息，网址为www.sec.gov。本年度报告中以Form 10-K形式引用的网站上包含的信息未通过引用并入本申请文件中。此外，我们对网站URL的引用仅用于非活动文本引用。

12

第1A项。风险因素

我们的业务和财务结果受到各种风险和不确定性的影响，包括下文所述的风险和不确定因素。除了本年度报告中包含的10-K表格中的其他信息，包括我们的合并财务报表和相关附注外，您还应仔细考虑以下所述的风险和不确定性。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或我们目前认为不是实质性的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。如果下列任何风险或以下未指明的其他风险成为现实，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的交易价格可能会下降。

与“COVID—19”疫情相关的风险

持续的COVID—19疫情及任何相关经济衰退可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成负面影响。

持续的COVID—19疫情可能使我们或我们的雇员、客户、合作伙伴、供应商或供应商或与我们有业务往来的其他各方无限期地进行若干营销及其他业务活动，从而可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。此外，为应对COVID—19疫情，多个州、地方及外国政府已制定（其他政府在未来可能会制定）禁令、行政命令、就地避难命令及类似政府命令及限制措施，以控制疾病的传播。该等命令或限制，或认为该等命令或限制可能发生或再次发生，已导致业务关闭、停工、减速和延误、在家工作政策、旅行限制和活动取消，其中包括可能对生产力产生负面影响并扰乱我们或我们的客户、合作伙伴、供应商或供应商或与我们有业务往来的其他各方的运营。

鉴于与COVID—19传播有关的不确定及迅速演变的情况，并遵照最近的到位庇护令及其他政府行政命令，指示所有非必要业务关闭其实体业务，我们已采取措施，以帮助将病毒对我们的雇员及我们所参与的社区的风险降至最低。这些措施包括暂停员工在全球范围内的所有非必要旅行，取消、推迟或举办几乎所有Datadog活动，并劝阻员工出席任何行业活动或与工作有关的会议。此外，尽管我们最近并可能继续有选择地重新开放某些办事处，以遵守适用的政府命令和指引，但我们绝大多数员工仍继续远程工作。我们拥有分布式的员工队伍，我们的员工习惯于远程工作以及与远程工作的其他人一起工作。然而，暂时停止出差和面对面会议可能会对我们的营销工作、销售周期的长度或可变性、我们的国际扩张努力或整个组织员工的平均招聘周期的长度产生负面影响。此外，由于我们与我们的客户、合作伙伴、供应商和供应商以及与我们有业务往来的其他各方继续通过远程工作人员进行运营，可能会出现运营或其他挑战。此外，我们的管理团队已并可能继续投入大量时间、精力和资源监察COVID—19疫情，并寻求管理其对我们业务和员工的影响。

COVID—19亦可能对全球劳动力、经济及金融市场造成不利影响，可能导致经济衰退及客户对我们解决方案的支出减少，或导致我们的客户、合作伙伴、供应商或供应商或与我们有业务往来的其他各方无法履行其合约义务。虽然目前无法预测COVID—19可能对全球经济活动（尤其是我们的业务）造成的影响的持续时间及程度，但COVID—19的持续蔓延以及政府、企业及其他组织为应对COVID—19而采取的措施可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。例如，于二零二零年第二季度，我们的现有客户对使用量增长率产生一定影响。此外，我们已提供并可能继续提供有关我们业务及未来经营业绩的指引，该指引乃基于该指引提供日期的若干假设、估计及预期。指引必然属投机性质，并固有地受重大业务、经济及竞争不确定性及或然事件所影响，其中许多因素超出我们的控制范围，例如全球经济不确定性及COVID—19疫情导致的金融市场状况。如果我们因这些因素而修改或未能达到我们公布的指导意见或分析师的预期，我们的A类普通股的价格可能会受到负面影响。此外，在COVID—19疫情对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响的情况下，其亦可能加剧本“风险因素”一节所述的许多其他风险，包括但不限于与我们在现有客户群内扩展、获取新客户、发展及扩大销售及营销能力以及国际扩张有关的风险。

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我们行业或全球经济的不利条件，或信息技术支出的减少，可能会限制我们增长业务的能力，并对我们的运营结果产生负面影响。

根据行业或全球经济中的不利变化对我们或我们的客户和潜在客户的影响，我们的运营结果可能会有所不同。美国国内外的不利经济状况，包括美国或国外国内生产总值增长变化、金融和信贷市场波动、国际贸易关系、政治动荡、自然灾害、传染性疾病的爆发(如持续的新冠肺炎大流行)、美国、欧洲、亚太地区或其他地区遭受的战争和恐怖袭击，可能会导致商业投资减少，包括信息技术支出的减少，扰乱关键行业活动的时间和节奏，并对我们的业务增长和运营结果产生负面影响。例如，这些类型的不利条件可能会扰乱关键行业活动的时间安排和出席，而我们的产品销售在一定程度上依赖于这些活动。如果这些活动中断，我们的营销投资、销售渠道以及创造新客户和产品销售的能力可能会受到负面和不利的影响。此外，我们的竞争对手，其中许多比我们更大，拥有更多的财政资源，可能会通过降低价格来吸引我们的客户，以应对具有挑战性的市场状况，并可能不那么依赖关键的行业事件来为其产品创造销售。此外，某些行业的整合步伐加快可能会导致我们在产品和解决方案上的整体支出减少。我们一般无法预测任何经济放缓、不稳定或复苏的时间、强度或持续时间，也无法预测任何此类事件可能如何影响我们的业务。

与我们的增长相关的风险

我们最近的快速增长可能并不预示着我们未来的增长。我们的快速增长也使我们很难评估我们的未来前景，并可能增加我们不会成功的风险。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，我们的收入分别为603.5美元、3.628亿美元和1.981亿美元。您不应依赖之前任何季度或年度的收入增长作为我们未来业绩的指标。即使我们的收入继续增加，我们预计未来我们的收入增长率将会下降，这是包括我们业务成熟在内的各种因素的结果。我们收入的整体增长取决于许多因素，包括我们是否有能力：

我们可能无法成功完成其中任何一项目标，因此，我们难以预测未来的经营业绩。如果我们用于规划业务的假设不正确或因市场变化而改变，或如果我们无法保持一致的收入或收入增长，我们的股价可能会波动，可能难以实现和维持盈利能力。您不应依赖我们以往任何季度或年度期间的收入作为我们未来收入或收入增长的任何指标。

此外，我们预计会继续在以下方面投入大量财政和其他资源：

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该等投资可能不会导致我们业务的收入增长增加。如果我们无法以足以抵消预期成本增长的速度维持或增加收入，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到损害，我们可能无法实现或维持长期盈利能力。此外，我们可能会遇到不可预见的运营费用、困难、并发症、延误和其他可能导致未来期间亏损的未知因素。如果我们的收入增长未能达到未来期间的预期，我们的业务、财务状况和经营业绩可能受到损害，我们可能无法在未来实现或维持盈利能力。

我们有运营亏损的历史，未来可能无法实现或维持盈利。

截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，我们分别产生净亏损（24. 5百万）元、（16. 7百万）元及（10. 8百万）元。截至2020年12月31日，我们的累计赤字为1.482亿美元。虽然我们于近期取得显著收益增长，但我们并不确定我们是否或何时将获得足够高的销售量，以维持或增加我们的增长或实现或维持未来盈利能力。我们亦预期未来期间的成本及开支将增加，倘收益不增加，可能会对未来经营业绩产生负面影响。特别是，我们打算继续投入大量资金进一步开发我们的平台，包括引入新产品和功能，并扩大我们的内部和现场销售团队和客户成功团队，以推动新客户采用，扩大用例和集成，并支持国际扩张。我们还将面临与增长、客户群扩大以及上市公司相关的合规成本增加。我们为发展业务所做的努力可能比我们预期的成本更高，或者我们的收入增长率可能比我们预期的慢，我们可能无法增加足够的收入来抵消我们增加的运营开支。我们可能会因多种原因在未来遭受重大损失，包括此处所述的其他风险，以及不可预见的费用、困难、并发症或延误以及其他未知事件。如果我们无法实现并维持盈利能力，我们的业务和A类普通股的价值可能会大幅下降。

我们的运营历史有限，这使得我们很难预测未来的运营结果。

我们成立于2010年6月。由于我们有限的经营历史，我们准确预测未来经营业绩的能力有限，并受到多项不确定因素的影响，包括我们规划和建模未来增长的能力。我们的历史收入增长不应被视为未来表现的指标。此外，在未来期间，我们的收入增长可能放缓或收入可能下降，原因包括对我们的产品需求放缓、竞争加剧、技术变化、整体市场增长放缓，或我们因任何原因未能继续利用增长机遇。我们也遇到并将继续遇到在快速变化的行业中成长型公司经常遇到的风险和不确定性，例如本文所述的风险和不确定性。如果我们对该等风险及不确定性以及我们未来收入增长的假设不正确或发生变化，或如果我们未能成功应对该等风险，我们的经营及财务业绩可能与我们的预期有重大差异，我们的业务可能受到影响。

我们可能需要额外的资本来支持我们的业务增长，而这些资本可能无法以可接受的条款获得。

我们从一开始就主要通过股权和债务融资以及销售我们的产品来为我们的运营提供资金。我们不能确定我们的业务何时或是否会产生足够的现金来为我们正在进行的业务或我们业务的增长提供充分资金。我们打算继续进行投资以支持我们的业务，这可能需要我们进行股权或债务融资，以获得更多资金。额外的融资可能不会以对我们有利的条款提供，如果有的话。如果在可接受的条件下没有足够的资金可用，我们可能无法投资于未来的增长机会，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。如果我们产生额外的债务，债务持有人将拥有优先于普通股持有人对我们的资产提出索赔的权利，任何债务的条款都可能限制我们的运营，包括我们支付普通股股息的能力。由于我们未来发行证券的决定将取决于许多考虑因素，包括我们无法控制的因素，我们无法预测或估计未来任何债务或股权证券的发行金额、时间或性质。因此，我们的股东承担未来发行债务或股权证券的风险，这会降低我们普通股的价值并稀释他们的利益。

战略和运营风险

我们的业务依赖于我们的现有客户从我们购买额外的订阅和产品，并续订他们的订阅。如果我们的客户不与我们续订或扩大订阅，我们未来的经营业绩将受到损害。

我们未来的成功在一定程度上取决于我们向现有客户销售额外订阅和产品的能力，以及我们的客户在合同期限到期时续订订阅的能力。我们的订阅协议的条款主要是每月或每年一次，还有一些季度、半年和多年。我们的客户没有义务在订阅期满后续订我们的产品。为了维持或改善我们的经营业绩，

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重要的是，我们的客户与我们续订或扩展他们的订阅。我们的客户是否与我们续订或扩大订阅可能会受到许多因素的影响，包括客户的业务强弱、客户使用情况、客户对我们产品和平台功能及客户支持的满意度、我们的价格、竞争产品的能力和价格、影响我们客户基础的合并和收购、将附属公司的多个付费业务账户整合到一个付费业务账户、全球经济形势的影响，包括由新冠肺炎疫情导致的全球经济不确定性和金融市场状况的影响，或者客户在IT解决方案上的支出或他们总体支出水平的下降。此外，新冠肺炎疫情可能会加剧影响我们向客户销售额外订阅和产品能力的因素。如果与我们的增长战略一致，我们的客户群继续增长以涵盖更大的企业，这可能还需要更复杂和更昂贵的销售努力，这些因素也可能会加剧。如果我们的客户不向我们购买额外的订阅和产品，或者我们的客户未能续订他们的订阅，我们的收入可能会下降，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

如果我们不能吸引新客户，我们的业务、财务状况和经营业绩都会受到不利影响。

为了增加我们的收入，我们必须继续吸引新客户。我们的成功在很大程度上将取决于我们的平台和产品作为现有解决方案的替代方案是否得到广泛采用。许多企业已经投入了大量的人力和财力将传统的内部架构整合到他们的业务中，因此可能不愿或不愿意迁移到云计算。此外，在具有高度数据安全利益的行业或需要高度可定制应用软件的业务实践中，SaaS业务软件的采用速度可能会较慢。此外，随着我们市场的成熟，我们产品的发展，以及竞争对手推出被认为与我们的平台和产品竞争的低成本或差异化产品，我们销售产品订阅的能力可能会受到影响。同样，如果这些组织中的客户或用户认为竞争产品中包含的功能减少了对我们产品的需求，或者如果他们更愿意购买与在邻近市场运营并与我们的产品竞争的其他公司提供的解决方案捆绑在一起的其他产品，我们的订阅销售可能会受到不利影响。由于这些和其他因素，我们可能无法吸引新客户，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果不能有效地发展和扩大我们的销售和营销能力，可能会损害我们扩大客户基础和实现更广泛的市场对我们产品的接受的能力。

我们能否扩大客户基础并使市场更广泛地接受我们的产品和平台能力，这在很大程度上将取决于我们扩大销售和营销组织的能力。我们计划继续扩大我们在国内和国际上的直销队伍。我们还计划投入大量资源用于销售和营销计划。所有这些努力将需要我们投入大量的财政和其他资源，包括在我们迄今经验有限或没有经验的渠道上。如果我们的销售和营销努力不能带来显著的收入增长或低于预期的收入增长，我们的业务和运营结果将受到损害。如果我们无法招聘、发展、整合和留住有才华和有效的销售人员，如果我们的新的和现有的销售人员总体上无法在合理的时间内达到预期的生产力水平，或者如果我们的销售和营销计划无效，我们可能无法通过扩大销售队伍实现预期的收入增长。

如果我们或我们的第三方服务提供商遇到或无法防范网络攻击、勒索软件、安全事件或安全漏洞，或者如果未经授权的各方以其他方式访问我们客户的数据、我们的数据或我们的平台，则我们的解决方案可能被视为不安全，我们的声誉可能会受到损害，对我们平台和产品的需求可能会减少，我们可能会招致重大负债或额外费用。

我们收集、接收、存储、处理、生成、使用、传输、披露、提供、保护、保护、处置和共享个人信息、机密信息以及提供我们的服务、运营我们的业务、出于法律和营销目的以及其他与商业相关的目的所必需的其他信息。我们可能会使用第三方服务提供商和子加工商来帮助我们向客户提供服务。这些供应商可能会代表我们存储或处理个人信息

我们的平台和产品涉及数据的存储和传输，包括个人信息，安全漏洞或未经授权访问我们的平台和产品，或我们的第三方服务提供商的平台和产品，可能导致我们或我们的客户的数据丢失，诉讼，赔偿义务，罚款，处罚，争议，调查和其他责任。我们以前和将来可能成为第三方网络攻击的目标，这些第三方试图未经授权访问我们或我们客户的数据，或破坏我们提供服务的能力。例如，2016年7月，一个身份不明的第三方未经授权访问了我们的某些基础设施资源，并从中窃取了数据，其中包括一个存储了我们客户对我们平台和第三方集成的凭证的数据库。访问和泄露的一些客户凭据包括机密和个人信息。作为此事件发生后的预防措施，我们重置客户密码，并指示客户撤销与我们共享的凭据。此外，我们的员工暂时远程工作

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由于COVID—19大流行，这可能带来额外的数据安全风险（包括，例如，2020年期间出现的网络钓鱼和垃圾邮件增加）。

虽然我们已采取措施保护我们可以访问的机密和个人信息，但我们或代表我们存储或处理某些我们和我们客户数据的第三方服务提供商的安全措施可能会遭到破坏，或者我们或我们客户的数据可能会丢失。我们监控第三方服务提供商数据安全的能力有限。网络攻击、计算机恶意软件、病毒、员工错误或渎职、社交工程（包括矛式网络钓鱼和勒索软件攻击）以及一般黑客在我们的行业中变得越来越普遍，尤其是针对云服务。此外，我们不直接控制客户在我们产品中存储的内容。如果我们的客户使用我们的产品来传输或存储个人信息，并且我们的安全措施被或被认为是由于第三方行为、员工错误、渎职或其他原因而被违反，我们的声誉可能会受到损害，我们的业务可能会受到损害，我们可能会承担重大责任。此外，我们的补救措施可能不会成功。

我们还处理、存储和传输我们自己的数据，作为我们业务和运营的一部分。这些数据可能包括个人、机密或专有信息。我们无法保证我们或我们的第三方服务提供商实施的任何安全措施将有效应对当前或未来的安全威胁。虽然我们已经开发了旨在保护我们和我们客户数据的完整性、机密性和安全的系统和流程，但我们或我们的第三方服务提供商的安全措施可能会失败，并导致未经授权的访问或披露、修改、滥用、丢失或销毁这些数据。

由于存在许多不同的安全漏洞，而且这些漏洞的利用还在不断发展，我们可能无法预测试图的安全漏洞，及时作出反应或实施足够的预防措施。除其他外，我们的应用程序、系统、网络、软件和物理设施可能会被破坏，或者我们存储的个人或机密信息可能会因员工错误或渎职而受到损害，例如，如果第三方欺诈性地诱使我们的员工或我们的会员披露信息或用户名和/或密码，或以其他方式危及我们的网络安全。系统和/或物理设施。 此外，员工或服务提供商可能会无意中错误配置资源或误导某些通信，导致安全事故，我们必须付出努力并承担费用来纠正这些事故。

第三方还可能实施旨在暂时拒绝客户访问我们的云服务的攻击。任何安全漏洞或其他安全事件，或认为已经发生的任何安全漏洞，都可能导致客户对我们平台的安全失去信心，损害我们的品牌，减少对我们产品的需求，扰乱正常业务运营，要求我们花费物力调查或纠正漏洞，防止未来的安全漏洞和事件，使我们承担法律责任，包括诉讼、监管执法和赔偿义务，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。随着我们继续增长以及处理、存储和传输越来越大量的数据，这些风险可能会增加。

我们在各种环境中使用第三方技术、系统和服务，包括但不限于加密和身份验证技术、员工电子邮件、向客户发送内容、后台支持、信用卡处理和其他功能。虽然我们开发了旨在保护客户数据、防止数据丢失和其他安全漏洞的系统和流程，包括旨在减少第三方服务提供商安全漏洞影响的系统和流程，但此类措施无法提供绝对安全性。

我们可能有合同和其他法律义务，将安全事件通知相关利益攸关方。此类强制性的合同和法律披露成本高昂，可能导致负面宣传，可能导致我们的客户对我们的安全措施的有效性失去信心，并要求我们花费大量资本和其他资源来应对和/或缓解实际或预期的安全违规所造成的问题，任何未能提供适当通知的情况都可能违反我们的客户合同条款。我们的合同、我们的陈述或行业标准可能要求我们使用行业标准或合理措施来保护敏感的个人信息或机密信息。安全漏洞可能导致我们的客户或其他相关利益相关者声称我们未能遵守此类法律或合同义务。因此，我们可能会受到法律诉讼，或者我们的客户可能会终止与我们的关系。此外，不能保证我们合同中的任何责任限制都是可强制执行的或充分的，或者以其他方式保护我们免受责任或损害。

应对安全漏洞和/或缓解可能发现的任何安全漏洞的成本可能会很高，我们解决这些问题的努力可能不会成功，这些问题可能会导致意外中断、延迟、服务停止、负面宣传以及对我们的业务和竞争地位的其他损害。我们可能会被要求

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从根本上改变我们的业务活动和做法，以应对可能对我们的业务产生不利影响的安全漏洞或相关监管行动或诉讼。

此外，我们不能确定我们的保险覆盖范围是否足以应对因隐私或安全事件或违规行为而产生的罚款、判决、和解、罚款、费用、律师费和其他影响。如果隐私或安全事件或违规事件的影响，或针对我们的一项或多项超出我们可用保险范围的大额索赔的成功主张，或导致我们的保单发生变化(包括保费增加或强制实施大额免赔额或共同保险要求)，可能会对我们的业务产生不利影响。此外，我们不能确定我们现有的保险、网络保险和错误和遗漏保险将继续以可接受的条款提供，或者我们的保险公司不会拒绝未来的任何索赔。成功地向我们提出超出可用保险范围的一项或多项大额索赔，或我们的保单发生变化，包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。随着我们继续扩大客户群，以及处理、存储和传输越来越多的专有和敏感数据，我们的风险可能会增加。

与我们的产品和平台能力相关的中断或性能问题可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的持续增长在一定程度上取决于我们现有和潜在客户在可接受的时间内随时访问我们的产品和平台功能的能力。由于各种因素，包括基础设施更改、新功能的引入、人为或软件错误、由于大量用户同时访问我们的产品和平台功能而导致的容量限制、拒绝服务攻击或其他与安全相关的事件，我们已经并可能在未来经历中断、中断和其他性能问题。

维持和改进我们的性能可能会变得越来越困难，特别是在使用高峰期，以及随着我们的产品和平台功能变得更加复杂，以及我们的用户流量增加。如果我们的产品和平台功能不可用，或者如果我们的用户无法在合理的时间内或根本无法使用我们的产品和平台功能，我们可能会经历客户流失、失去或延迟市场对我们的平台和产品的接受、客户延迟向我们付款、我们的声誉和品牌受到损害、对我们的法律索赔以及我们的资源被转移。此外，如果我们不能有效地解决容量限制，根据需要升级我们的系统，并持续发展我们的技术和网络架构以适应技术的实际和预期变化，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们可能无法成功地管理我们的增长，如果我们不能有效地增长，我们的业务，财务状况和经营业绩可能会受到损害。

随着我们平台功能使用量的增长，我们将需要投入更多的资源来改善和维护我们的基础设施，并与第三方应用程序集成。此外，我们将需要适当地扩展我们的内部业务系统和服务组织，包括客户支持和专业服务，以服务于我们不断增长的客户群。这些努力的任何失败或延迟都可能导致系统性能受损和客户满意度下降，导致新客户销售额下降，以美元为基础的净保留率下降，或发放服务积分或要求退款，这将损害我们的收入增长和声誉。此外，随着我们的规模扩大，任何未能优化我们在第三方云服务上的支出的情况都可能对我们的毛利率产生负面影响。即使我们的扩张努力取得成功，它们也将是昂贵和复杂的，需要投入大量的管理时间和注意力。由于我们努力扩展内部基础设施，我们还可能面临效率低下或服务中断的问题。我们无法确保我们内部基础设施的扩建和改善将及时有效地实施（如果有的话），而此类失败可能会损害我们的业务，财务状况和经营业绩。

我们依赖基于云的基础设施的第三方提供商来托管我们的产品。这些第三方提供商运营的任何中断、容量限制或对我们使用的干扰都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们将与我们的云解决方案相关的几乎所有基础设施外包给第三方托管服务。我们基于云的产品的客户需要能够在不中断或降低性能的情况下随时访问我们的平台，我们为他们提供有关正常运行时间的服务级别承诺。我们的基于云的产品依赖于保护第三方托管服务托管的虚拟云基础设施，方法是维护其配置、架构、功能和互联规范，以及存储在这些虚拟数据中心中的信息，这些信息由第三方互联网服务提供商传输。对我们第三方托管服务能力的任何限制都可能阻碍我们接纳新客户或扩大现有客户的使用能力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，任何因网络攻击、自然灾害、

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火灾、洪水、强风暴、地震、停电、电信故障、传染病爆发、恐怖分子或其他袭击以及其他我们无法控制的类似事件可能会对我们的基于云的产品产生负面影响。由于上述任何原因而影响我们基于云的解决方案的长期服务中断将对我们为客户提供服务的能力产生负面影响，并可能损害我们在现有和潜在客户中的声誉，使我们承担责任，导致我们失去客户或以其他方式损害我们的业务。我们还可能因使用替代设备或采取其他行动来准备或应对损害我们使用的第三方托管服务的事件而产生重大成本。

如果我们与第三方托管服务的服务协议终止，或者出现服务中断、我们使用的服务或功能被取消、互联网服务提供商连接中断或此类设施损坏的情况，我们可能会遇到访问我们平台的中断，以及在安排或创建新设施和服务和/或重新架构我们的云解决方案以在不同的云基础设施服务提供商上部署的重大延迟和额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们提供免费试用和我们平台的免费层级，以提高开发人员对我们产品的认识，并鼓励使用和采用。如果这些营销策略不能促使客户购买付费订阅，我们增加收入的能力将受到不利影响。

为了鼓励人们了解、使用、熟悉和采用我们的平台和产品，我们提供免费试用和免费的平台层级。这些策略可能不会成功地引导客户购买我们的产品。我们免费级别的许多用户可能不会导致其组织内的其他用户购买和部署我们的平台和产品。如果用户没有成为，或者我们无法成功吸引付费客户，我们就不会意识到这些营销策略的预期好处，我们增长收入的能力将受到不利影响。

我们预计我们的财务业绩会出现波动，这使得我们很难预测未来的业绩，如果我们不能满足证券分析师或投资者对我们运营业绩的预期，我们的股价可能会下跌。

我们过去的经营业绩起伏不定，预计未来也会因各种因素而波动，其中许多因素不是我们所能控制的。因此，我们过去的业绩可能不能预示我们未来的表现。除了本文描述的其他风险外，可能影响我们经营结果的因素包括：

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任何这些因素和其他因素，或其中一些因素的累积影响，可能导致我们的经营结果发生重大变化。例如，COVID—19疫情的全面影响目前尚不清楚，但随着病毒及其相关社会及经济影响的扩散，可能导致我们的经营业绩在一段未知时间内出现不利变动。 如果我们的季度经营业绩低于关注我们股票的投资者和证券分析师的预期，我们的A类普通股的价格可能会大幅下跌，我们可能面临代价高昂的诉讼，包括证券集体诉讼。

季节性可能会导致我们的销售额和经营结果出现波动。

从历史上看，我们在新客户预订方面经历了季节性的变化，因为我们通常在今年第四季度与新客户签订的订阅协议和与现有客户续约的比例较高。我们相信，这是我们许多客户（尤其是企业客户）的采购、预算和部署周期造成的。我们预计，此季节性因素将继续影响我们未来的预订及经营业绩，并可能随着我们继续瞄准大型企业客户而变得更加明显。

我们销售额的下降或上升可能不会立即反映在我们的财务状况和运营结果中。

由于我们在认购协议期限内按比例确认大部分收入，任何一个时期新订阅或续订的任何减少可能不会立即反映为该时期收入的减少，但可能会对我们未来季度的收入产生负面影响。这也使我们难以在任何期间通过出售额外认购迅速增加收入，因为收入在认购协议的有效期内确认。此外，按使用量计算的每月订阅量波动可能会影响我们的收益。如果我们的季度经营业绩低于关注我们股票的投资者和证券分析师的预期，我们的A类普通股的价格将大幅下跌，我们可能面临代价高昂的诉讼，包括证券集体诉讼。

我们以企业客户为目标，向这些客户销售涉及的风险可能不存在，或向较小实体销售时存在的风险较小。

我们有一个针对企业客户的现场销售团队。向大客户销售涉及的风险可能不存在，或在向小实体销售时存在的风险程度较低，例如销售周期较长、客户要求较复杂、前期销售成本较高，以及完成部分销售的可预测性较低。例如，企业客户在做出购买决定和下订单之前，可能需要相当长的时间来评估和测试我们和竞争对手的解决方案。许多因素会影响我们销售周期的长度和可变性，包括需要对潜在客户进行有关我们解决方案的用途和好处的教育，采购和预算周期的自由裁量性质，以及评估和采购审批流程的竞争性质。因此，我们的销售周期长度，从发现机会到交易结束，可能因客户而异，对大型企业的销售通常需要更长的时间才能完成。此外，大型企业客户通常开始在有限的基础上部署我们的产品，但仍然需要配置、集成服务和定价谈判，这增加了我们在销售工作中的前期投资，但无法保证这些客户会在整个组织中充分广泛地部署我们的产品，以证明我们的大量前期投资是合理的。

倘我们未能挽留及激励管理团队成员或其他主要雇员，或未能吸引额外合资格人员支持我们的营运，我们的业务及未来增长前景将受到损害。

我们的成功和未来的增长在很大程度上取决于我们的行政人员的持续服务，特别是我们的联合创始人兼首席执行官Olivier Pomel，我们的联合创始人、总裁兼首席技术官Alexis Lê—Quôc，我们的首席财务官David Obstler，以及我们在研发和销售和营销职能领域的其他主要员工。我们的行政管理团队或其他主要员工可能不时因聘用或离职而发生变动。我们的行政人员及其他主要雇员均按意愿聘用，这意味着这些人员可随时终止与我们的雇佣关系。我们失去一名或多名高管

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我们的管理人员或我们的行政团队未能有效地与我们的员工合作并领导我们的公司，都可能损害我们的业务。由于我们产品和平台功能的复杂性，我们也依赖于现有软件工程师的持续服务。

此外，为了执行我们的增长计划，我们必须吸引和留住高素质的人才。对这些人员的竞争非常激烈，尤其是对具有设计和开发SaaS应用程序经验的工程师和经验丰富的销售专业人员。如果我们无法在我们所在的城市吸引该等员工，我们可能需要在其他地点招聘员工，这可能会增加我们业务运营的复杂性和成本。本集团不时经历及预期将继续遇到招聘及挽留具备适当资历的雇员方面的困难。许多与我们竞争经验丰富的人才的公司拥有比我们更多的资源。如果我们从竞争对手或其他公司雇佣员工，他们的前雇主可能会试图声称这些员工或我们违反了他们的法律义务，导致我们的时间和资源被分流。此外，未来雇员和现有雇员经常考虑他们在就业方面获得的股权奖励的价值。如果我们的股权奖励的感知价值下降，经历重大波动，或增加，使潜在员工认为我们的股权奖励价值的上升有限，这可能会对我们招聘和留住关键员工的能力产生不利影响。如果我们未能吸引新员工或未能留住和激励现有员工，我们的业务和未来增长前景将受到损害。

倘我们未能维持及提升我们的品牌，我们扩大客户基础的能力将受到削弱，我们的业务、财务状况及经营业绩可能受到影响。

我们相信，维护和提升Datadog品牌对于支持我们现有和未来产品的营销和销售给新客户，以及扩大我们平台和产品对现有客户的销售非常重要。我们亦相信，随着市场竞争的加剧，品牌认知的重要性将日益增加。成功维持及提升我们的品牌将主要取决于我们的营销努力的成效、我们以具竞争力的价格提供持续满足客户需求的可靠产品的能力、我们保持客户信任的能力、我们继续开发新功能及使用案例的能力，以及我们成功将我们的产品及平台功能与竞争产品区分开来的能力。我们的品牌推广活动可能不会提高客户知名度或增加收入，即使有，任何增加的收入也不会抵销我们在建立品牌时产生的开支。如果我们未能成功推广及维持我们的品牌，我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到影响。

如果我们不能在发展的同时保持我们的公司文化，我们的成功以及我们的业务和竞争地位可能会受到损害。

我们相信，我们的文化一直是我们迄今取得成功的关键因素，我们提供的平台的关键性质促进了员工更大的目标感和成就感。任何未能保护我们的文化都会对我们留住和招聘员工的能力产生负面影响，这对我们的增长至关重要，并有效地关注和追求我们的企业目标。随着我们不断发展和发展上市公司的基础设施，我们可能会发现很难维持我们文化的这些重要方面。如果我们未能维持我们的公司文化，我们的业务和竞争地位可能会受到损害。

如果我们不能提供高质量的支持，我们的声誉可能会受到损害。

我们的客户依靠我们的客户支持人员来解决问题并实现我们平台提供的全部好处。高质量的支持对于更新和扩展我们与现有客户的订阅也很重要。随着我们扩大业务和寻求新客户，我们支持职能的重要性将增加。如果我们不帮助客户快速解决问题并提供有效的持续支持，我们维持和扩大现有和新客户订阅的能力可能受到影响，我们在现有或潜在客户中的声誉可能受到影响。

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收购、战略投资、合作伙伴关系或联盟可能难以识别，带来整合挑战，转移管理层的注意力，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们过去并可能在未来寻求收购或投资于业务、合资企业、产品和平台能力，或我们认为可以补充或扩展我们的服务和平台能力、增强我们的技术能力或以其他方式提供增长机会的技术。任何该等收购或投资均可能转移管理层的注意力，并导致我们在识别、调查和寻求合适机会方面产生各种开支，无论交易是否完成，并可能导致不可预见的经营困难和开支。特别是，我们可能会在吸收或整合任何被收购公司的业务、技术、产品和平台功能、人员或运营方面遇到困难，特别是如果被收购公司的关键人员选择不为我们工作，他们的软件不容易适应与我们的平台一起工作，或者我们由于所有权变更而难以留住任何被收购业务的客户。管理或其他。这些交易也可能扰乱我们的业务，转移我们的资源，并需要管理层的重大关注，否则这些关注将用于我们现有业务的发展。我们能够完成的任何该等交易可能不会带来我们预期实现的任何协同效应或其他利益，从而可能导致重大减值支出。此外，我们可能无法找到及识别理想的收购目标或商机，或未能成功与任何特定战略伙伴订立协议。该等交易亦可能导致发行股本证券或产生债务，从而对我们的经营业绩造成不利影响。此外，倘该交易所产生的业务未能符合我们的预期，我们的业务、财务状况及经营业绩可能受到不利影响，或我们可能面临未知风险或负债。

宏观经济和行业风险

如果我们未能有效地适应和响应快速变化的技术、不断变化的行业标准、不断变化的法规，或不断变化的客户需求、要求或偏好，我们的平台和产品可能会降低竞争力。

我们吸引新用户和客户以及增加现有客户收入的能力，在很大程度上取决于我们增强和改进现有产品、增加产品采用率和使用率以及引入新产品和能力的能力。我们竞争的市场相对较新，并受到快速技术变革、不断演变的行业标准和不断变化的法规，以及不断变化的客户需求、要求和偏好。我们业务的成功将部分取决于我们及时适应和有效应对这些变化的能力。倘我们未能提升我们的产品及平台能力，以跟上快速的技术及监管变化，或倘新技术出现，能够以较我们产品更低的价格、更有效、更方便或更安全地提供具竞争力的产品，则我们的业务、财务状况及营运业绩可能会受到不利影响。

我们平台的成功部分取决于其在自助安装过程中部署的能力。我们目前提供超过400种开箱即用的集成，以帮助客户部署Datadog，我们需要不断修改和增强我们的产品，以适应现有和新技术的变化和创新，以保持和发展我们的集成。我们预计，随着开发人员采用新的软件平台，我们需要支持的集成数量将继续增加，我们将不得不开发新版本的产品以配合这些新平台。此开发工作可能需要大量的工程、销售和营销资源，所有这些都将对我们的业务造成不利影响。如果我们的产品不能与未来的基础设施平台和技术有效运行，可能会减少对我们产品的需求。倘我们未能以具成本效益的方式应对该等变化，我们的产品可能会变得更不畅销、竞争力或过时，我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。

我们所参与的市场具有竞争性，如果我们不能有效竞争，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

我们的统一平台结合了许多传统产品类别的功能，因此我们在这些类别中的每一个类别都与本土和开源技术以及许多不同的供应商竞争。在内部基础设施监控方面，我们与包括IBM、微软公司、Micro Focus International plc、BMC Software，Inc.和Computer Associates International，Inc.在内的多元化技术公司和系统管理供应商竞争。在APM方面，我们与思科股份有限公司、New Relic，Inc.和Dynatrace Software Inc.竞争。在日志管理方面，我们与Splunk Inc.和Elastic N.V.竞争。在云监控方面，我们与AWS、GCP和Microsoft Azure等云提供商的本地解决方案竞争。此外，我们可能会越来越多地选择允许这些第三方主机提供商通过其客户市场直接提供我们的解决方案。通过云提供商市场的销售数量不断增加，可能会减少我们与之有直接商业关系的客户数量，并降低我们通过此类市场进行销售的利润率。

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随着新技术和市场进入者的引入，我们预计未来的竞争环境仍将是激烈的。我们的一些实际和潜在竞争对手已经被其他较大的企业收购，并已经或可能进行收购，或可能达成合作伙伴关系或其他战略关系，提供比他们各自提供的更全面的产品，或实现比我们更大的规模经济。此外，目前不被视为竞争对手的新进入者可能会通过收购、合作或战略关系进入市场。当我们希望通过现有的内部解决方案向潜在客户营销和销售我们的产品和平台功能时，我们必须让他们的内部利益相关者相信，我们的产品和平台能力优于他们目前的解决方案。

我们根据一系列因素进行竞争，包括：

我们的竞争对手在规模、提供的产品的广度和范围上各不相同。我们的许多竞争对手和潜在竞争对手拥有比我们更高的知名度、更长的运营历史、更成熟的客户关系和现有的客户基础、更大的营销预算和更多的资源。此外，目前尚未提供具有竞争力的解决方案的其他潜在竞争对手可能会扩展其产品或服务，以与我们的产品和平台能力竞争，或者我们现有和潜在的竞争对手可能会在他们之间或与第三方建立合作关系，从而进一步增强他们在我们潜在市场的资源和产品供应。我们的竞争对手可能会比我们更快、更有效地响应新的或不断变化的机会、技术、标准和客户要求。现有的竞争对手或新进入者可能会引入新技术，从而减少对我们的产品和平台功能的需求。除了产品和技术的竞争，我们还面临着价格竞争。我们的一些竞争对手以较低的价格提供解决方案，这已经导致并可能继续造成定价压力。

由于所有这些原因，我们可能无法与当前或未来的竞争对手成功竞争，这种竞争可能导致我们的平台无法继续获得或保持市场接受度，其中任何一种都会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

我们解决方案的市场发展可能比我们预期的更慢或不同。

很难预测客户对我们产品的采用率和需求、竞争产品的进入情况或基于云的软件和SaaS商业软件市场的未来增长率和规模。这些市场的扩张取决于一系列因素，包括：作为传统系统替代方案的基于云的和SaaS业务软件的成本、性能和感知价值，以及基于云的软件和SaaS提供商解决日益严重的数据安全和隐私问题的能力。如果我们遇到安全事件或其他基于云的软件，而SaaS提供商遇到安全事件、客户数据丢失、交付中断或其他类似问题，这是近年来公众和投资者日益关注的问题，这些应用程序的市场作为一个整体，包括我们的平台和产品，可能会受到负面影响。如果基于云和SaaS的商业软件没有继续获得市场接受，或者由于客户不接受、技术挑战、经济状况疲软、数据安全或隐私担忧、政府监管、竞争技术和产品，或者信息技术支出减少或其他原因导致需求减少，我们平台和产品的市场可能不会继续发展，或者可能发展得比我们预期的更慢，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。他说：

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法律和监管风险

我们通常根据订阅协议提供服务级别承诺。如果我们未能履行这些合同承诺，我们可能有义务为未来的服务提供积分，或者面临预付金额退款的订阅终止，这将降低我们的收入，并损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们的订阅协议通常包含服务级别承诺。如果我们无法履行声明的服务级别承诺，包括未能满足我们的客户订阅协议中的正常运行时间和响应时间要求，我们可能有合同义务向这些客户提供服务积分，这可能会在故障发生和应用积分期间对我们的收入产生重大影响。我们还可能面临订阅终止和续订减少的问题，这可能会对我们当前和未来的收入产生重大影响。任何服务级别的故障也可能损害我们的声誉，这也可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们作为一方的各种协议中的赔偿条款可能使我们对侵权、盗用或其他侵犯知识产权、数据保护和其他损失承担重大责任。

我们与客户和其他第三方的协议可能包括赔偿条款，根据该条款，我们同意赔偿或以其他方式向他们承担责任，以补偿由于侵权、盗用或其他侵犯知识产权的索赔，数据保护，我们对财产或人员造成的损害，或与我们的软件，服务，平台，我们在该等协议或其他合同义务下的作为或不作为。其中一些赔偿协议规定了无上限的责任，而一些赔偿条款在适用协议终止或期满后仍然有效。巨额赔偿金可能会损害我们的业务、财务状况及经营业绩。虽然我们试图通过合同限制我们对此类赔偿义务的责任，但我们并不总是成功的，仍然可能产生与这些赔偿义务相关的重大责任，并且我们可能会因为任何此类索赔而被要求停止使用我们平台或产品的某些功能。与客户或其他第三方就该等义务发生任何争议，可能对我们与该等客户或其他第三方以及其他现有或潜在客户的关系造成不利影响，减少对我们产品和服务的需求，并对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。此外，虽然我们投保一般责任保险，但我们的保险可能不足以就可能施加的所有责任向我们提供赔偿，或以其他方式保护我们免受声称客户数据泄露的索赔的责任或损害，任何此类保险可能无法继续以可接受的条款或根本无法继续为我们提供。

我们和我们的第三方服务提供商均受严格且不断变化的法律、法规和标准以及与数据隐私和安全相关的合同义务的约束。我们或我们的第三方服务提供商实际上或感觉上未能遵守此类法律、法规、标准或合同义务可能会损害我们的业务。

我们有法律和合同义务保护个人信息、机密信息和其他专有信息的机密性和适当使用。我们遵守与个人信息的收集、使用、保留、安全、披露、转移和其他处理有关的各种联邦、州、地方和国际法律、指令和法规以及行业标准。全球隐私和安全问题的监管框架正在迅速演变，因此，在可预见的将来，实施标准和执法做法可能仍然不确定。

在国际上，几乎每个我们运营的司法管辖区都建立了自己的数据安全和隐私法律框架，我们、我们的第三方服务提供商或我们的客户都必须遵守这些框架。数据保护环境目前并不稳定，导致内部合规性可能会产生重大运营成本，并对我们的业务构成风险。欧洲经济区（EEA）、瑞士和英国（统称为“欧洲”）通过了《通用数据保护条例》（GDPR），该条例包含了许多要求和对先前现行法律的修改，包括对数据处理者的更强有力的义务和公司对数据保护合规计划的更严格的文件要求。

此外，包括GDPR在内的欧洲数据保护法也普遍禁止将个人信息从欧洲转移到美国和大多数其他国家，除非转移各方已经建立了转移的法律基础，并实施了保护转移的个人信息的具体保障措施。允许美国公司根据GDPR从欧洲进口个人信息的主要机制之一是获得由美国商务部管理的欧盟—美国隐私盾和瑞士—美国隐私盾框架的认证。然而，欧盟法院在其最近的“Schrems II”裁决中宣布欧盟—美国隐私盾框架无效。瑞士联邦数据保护和信息专员最近也认为，瑞士—美国隐私盾不足以将数据从瑞士传输到美国。英国当局也可以同样地取消使用欧盟—美国隐私盾作为从英国合法传输个人信息的机制。对美国无法将个人信息从欧洲导入到美国可能会减少对我们产品和服务的需求，因为我们受GDPR约束的客户可能会寻求不涉及个人信息转移到欧洲的替代方案。

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Schrems II的裁决还引发了一个问题，即欧盟—美国隐私保护的主要替代方案之一，即欧盟委员会的标准合同条款，或“SCC”，是否可以合法地用于从欧洲到美国或大多数其他国家的个人信息传输。目前，即使有的话，也没有可行的替代方案。欧盟委员会最近提议更新SCC，并发布了额外的监管指南，试图对寻求依赖SCC的公司施加额外的义务。因此，我们或我们的第三方服务提供商根据SCC从欧洲传输个人信息可能不符合欧洲数据保护法，可能增加我们对GDPR因违反其跨境数据传输限制而加强制裁的风险，并可能导致我们平台上的销售额下降，因为难以为个人信息传输到欧洲之外建立合法依据。虽然我们已采取措施减轻数据传输对我们的影响，例如实施SCC，但这些传输机制的有效性和寿命仍然不确定。此外，由于Schrems II的裁决，数据出口商现在可能有义务在个案的基础上评估、分析和核实个人信息是否会在其出口到的国家得到充分保护，这增加了向欧洲客户销售的难度，并可能导致更长的销售周期。

此外，英国决定离开欧盟（通常被称为英国退欧），给英国的数据保护监管带来了不确定性。特别是，目前尚不清楚根据GDPR，个人信息从欧盟转移到英国是否在未来仍然合法。英国—欧盟脱欧后的贸易协议规定，自2021年1月1日起六个月内，向英国转移个人信息将不被视为向非欧盟国家的限制性转移。然而，除非欧盟委员会在过渡期结束前对英国做出“充分性调查”，否则从该日起，英国将成为GDPR下的“第三国”，从欧盟向英国转移个人信息将需要一个“充分性机制”，如SCC。

除GDPR外，欧盟委员会还在审批过程中制定了另一项法规草案，名为《隐私和电子通信条例》，或称《电子隐私条例》，将取代目前的《电子隐私指令》。原计划与GDPR同时通过和实施的电子隐私条例继续推迟。虽然新立法包含对使用通信服务者的保护（例如，针对在线跟踪技术的保护），但拟议在GDPR之后颁布的时间意味着可能需要花费更多的时间和精力来解决电子隐私条例和GDPR之间的差异。与电子隐私条例相关的新规则可能会对我们的平台和产品以及我们与客户的关系产生负面影响。英国脱欧后，目前尚不清楚英国是否（如果是的话）将任何或全部电子隐私条例纳入英国法律。

遵守GDPR和电子隐私条例，当其生效时，可能会导致我们产生大量的运营成本或要求我们改变我们的业务惯例。尽管我们努力在GDPR和电子隐私条例生效日期之前使实践符合要求，但由于内部或外部因素，如资源分配限制或缺乏供应商合作，我们可能无法成功地实现合规。不遵守规定可能导致政府实体、客户、数据主体或其他人对我们提起诉讼。由于法律要求、合规成本、潜在风险敞口和这些实体的不确定性，我们也可能难以留住或获得新的欧洲或多国客户，并且根据我们与这些客户的约定中规定的条款，我们可能会遇到与这些客户相关的责任显著增加。虽然我们使用欧洲经济区的数据中心来维护来自欧洲经济区的某些客户数据（可能包括个人数据），但我们可能会发现有必要建立额外的系统和流程来维护欧洲经济区的此类数据，这可能涉及大量费用和分散我们业务的其他方面。

此外，欧洲以外的其他国家已经颁布或正在考虑颁布类似的跨境数据传输限制和要求本地数据驻留的法律，以及对个人信息处理的严格限制，这可能会增加我们提供服务和运营业务的成本和复杂性。例如，在过去的一年里，巴西颁布了《通用数据保护法》，新西兰颁布了《新西兰隐私法》，中国发布了《个人信息保护法》草案，加拿大出台了《数字宪章实施法》。

这方面的国内法也很复杂，发展迅速。在美国，管理数据隐私和安全的规则和法规包括根据《联邦贸易委员会法》、《电子通信隐私法》、《计算机欺诈和滥用法》、《加利福尼亚消费者隐私法》或《CCPA》以及其他与隐私和数据安全有关的州和联邦法律颁布的规则和法规。许多州的立法机构已经通过了规范企业如何在线运营的立法，包括与隐私、数据安全和数据泄露有关的措施。所有50个州的法律都要求企业向因数据泄露而泄露个人信息的客户提供通知。法律并不一致，在大规模数据泄露的情况下遵守法规的成本很高。各国还在不断修订现行法律，需要注意经常变化的监管要求。

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CCPA于2020年1月1日生效，赋予加州居民更大的访问和删除个人信息的权利，选择不出售个人信息，并获得有关如何使用其个人信息的详细信息。CCPA为数据泄露提供了一项私人诉讼权和法定赔偿金，并可能增加我们的合规成本和对我们收集的加州居民的其他个人信息的潜在责任。此外，修改CCPA的《加州隐私权法案》（CPRA）于2020年11月3日获得加州选民批准，并计划于2023年1月1日生效。除其他事项外，CPRA将修订CCPA，赋予加州居民限制其敏感信息的使用的能力，对涉及16岁以下加州居民的CPRA违规行为提供额外惩罚，并建立新的加州隐私保护局来实施和执行法律。CCPA和CPRA都可能影响我们的业务活动，这取决于它们的解释方式。 这些法律使我们的业务不仅面临安全事故，而且面临不断变化的与个人信息和受保护的健康信息相关的监管环境。一些观察人士指出，CCPA和CPRA可能标志着美国更严格的隐私立法趋势的开始，这可能会增加我们的潜在责任，并对我们的业务、我们的运营结果和我们的财务状况造成不利影响。

由于许多隐私和数据保护法律和法规的解释和应用以及合同规定的行业标准是不确定的，它们的解释和应用可能与我们现有的数据管理惯例或我们产品和平台功能的功能不一致。如果是这样，除了罚款、诉讼、监管调查、公司官员监禁和公众谴责、其他索赔和处罚、重大补救费用和损害我们的声誉外，我们可能被要求从根本上改变我们的业务活动和惯例，或修改我们的产品和平台功能，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。任何无法充分解决隐私和安全问题的情况，即使没有根据，或遵守适用的隐私和数据安全法律、法规或合同义务，可能会导致我们的额外成本和责任，损害我们的声誉，抑制销售，并对我们的业务造成不利影响。此外，遵守适用于我们客户业务的法律、法规和合同义务的成本以及其他负担可能限制我们产品的使用和采用，并减少对我们产品的总体需求。隐私和数据安全问题，无论有效与否，都可能会阻碍我们产品的市场采用，特别是在某些行业和外国。如果我们无法适应这些不断变化的法律、法规和合同义务，我们的业务可能会受到损害。

我们公开发布有关收集、处理、使用、传输和披露数据的政策和其他文档。尽管我们努力遵守我们发布的政策和文档，但我们有时可能无法遵守或被指控未能遵守。如果我们的政策和其他文件对隐私和安全提供承诺和保证，如果它们被发现具有欺骗性、不公平或歪曲我们的实际做法，我们可能会受到州和联邦政府的行动。如果我们、我们的第三方服务提供商或与我们有业务往来的其他方未能遵守我们的政策或其他文件，可能会导致政府实体、私人各方或其他人对我们提起诉讼。我们受到或可能受到我们外部和内部隐私和安全政策、代码、陈述、认证、行业标准、出版物和框架的条款以及与隐私、信息安全相关的第三方合同义务的约束，包括赔偿第三方不遵守数据保护法或其他义务的成本或后果并使其不受损害的合同义务。

我们受到反腐败、反贿赂、反洗钱和类似法律的约束，不遵守这些法律可能会使我们承担刑事或民事责任，并损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们受美国《反海外腐败法》（FCPA）、美国国内贿赂法、英国贿赂法以及我们开展活动所在国家的其他反腐败和反洗钱法律的约束。近年来，反腐败和反贿赂法得到了积极执行，并被广泛解释为一般禁止公司、其雇员和其第三方中介人直接或间接授权、提议或提供不正当的付款或利益给公共或私营部门的收款人。随着我们的国际销售和业务以及公共部门销售的增加，我们可能会与业务合作伙伴和第三方中介机构合作，以营销我们的产品，并获得必要的许可证、执照和其他监管批准。此外，我们或我们的第三方中介机构可能与政府机构或国有或附属实体的官员和雇员进行直接或间接的互动。我们可能对这些第三方中介机构、我们的员工、代表、承包商、合作伙伴和代理人的腐败或其他非法活动负责，即使我们没有明确授权此类活动。

虽然我们有政策和程序来处理遵守这些法律，但我们不能向您保证，我们的所有员工和代理人不会采取违反我们的政策和适用法律的行动，我们可能为此承担最终责任。随着我们的国际销售和业务的增加，我们在这些法律下的风险可能会增加。

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检测、调查和解决实际或涉嫌违反反腐败法的行为可能需要大量转移高级管理层的时间、资源和注意力。此外，不遵守反腐败、反贿赂或反洗钱法律可能会使我们面临举报人投诉、调查、制裁、和解、起诉、执法行动、罚款、损害赔偿、其他民事或刑事处罚或禁令、暂停或禁止与某些人签订合同、声誉损害、不利的媒体报道和其他附带后果。如果发出任何传票或展开调查，或实施政府或其他制裁，或者如果我们在任何可能的民事或刑事诉讼中没有胜诉，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。此外，对任何行动的回应都可能导致管理层注意力和资源的重大转移，以及巨额国防成本和其他专业费用。

向政府实体和受高度监管的组织进行销售面临许多挑战和风险。

我们可以向美国联邦、州和地方以及外国政府机构客户以及金融服务、电信和医疗保健等高度监管行业的客户销售产品。对这类实体的销售面临着许多挑战和风险。向这类实体销售可能竞争激烈、成本高昂、耗费时间，通常需要大量的前期时间和费用，但不能保证这些努力会带来销售。政府合同要求可能会改变，这样做会限制我们向政府部门销售产品的能力，直到我们获得修订后的认证。政府对我们产品的需求和付款受到公共部门预算周期和资金授权的影响，资金减少或延迟对公共部门对我们产品的需求产生了不利影响。

此外，政府和高度监管的实体可能要求的合同条款与我们的标准安排不同，并且不如与私营部门客户商定的条款优惠。这些实体可能拥有法定、合同或其他法律权利，出于方便或其他原因终止与我们或我们合作伙伴的合同。任何该等终止可能会对我们与其他政府客户订立合约的能力以及我们的声誉、业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

我们受到政府的进出口管制，这可能会削弱我们在国际市场上的竞争能力，或如果我们违反管制，我们将承担责任。

我们的平台和产品受美国出口管制，包括出口管理条例，我们将加密技术纳入我们的某些产品中。这些加密产品和基础技术只有在获得所需的出口授权的情况下才能出口到美国境外，包括许可证、许可证例外或其他适当的政府授权，包括提交加密分类请求或自我分类报告。

此外，我们的活动受美国外国资产管制办公室管理的经济制裁法律和法规的约束，这些法律和法规禁止在没有所需出口许可的情况下将大多数产品和服务运送到禁运管辖区或受制裁方。为某一特定销售取得必要的出口许可证或其他授权可能很费时间，并可能导致销售机会的延误或丧失。违反美国制裁或出口管制条例可能导致巨额罚款或处罚，并可能对负责任的员工和管理人员进行监禁。

如果我们的渠道合作伙伴未能获得适当的进口、出口或再出口许可证或许可证，我们也可能因声誉受损以及其他负面后果（包括政府调查和处罚）而受到不利影响。

此外，除美国外，多个国家对某些加密和其他技术的进出口进行监管，包括进出口许可要求，并制定了可能限制我们分销产品的能力或可能限制我们最终客户在这些国家实施我们产品的能力的法律。我们产品的变更或进出口法规的未来变更可能会导致我们平台在国际市场的引入延迟，阻止我们的国际业务终端客户在全球部署我们的平台，或在某些情况下，阻止我们的产品出口或进口到某些国家、政府或个人。不时地，各种政府机构提出了对加密技术的额外监管。出口或进口法规、经济制裁或相关法规的任何变更、进出口管制的加强、或此类法规针对的国家、政府、人员或技术的变更，都可能导致现有或潜在的国际运营终端客户对我们平台的使用减少，或降低我们向其出口或销售产品的能力。任何减少使用我们的平台或限制我们出口或销售我们的产品的能力将对我们的业务、经营业绩和增长前景造成不利影响。

未来针对我们的任何诉讼都可能是昂贵和耗时的辩护。

我们可能会在日常业务过程中受到法律诉讼和索赔的影响，例如客户就商业纠纷提出的索赔或我们现任或前任雇员提出的雇佣索赔。诉讼

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可能导致巨额成本，并可能分散管理层的注意力和资源，这可能会严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩。保险可能不涵盖此类索赔，可能无法提供足够的付款来支付解决一项或多项此类索赔的所有费用，并且可能无法继续以我们可接受的条款提供。对我们提出的索赔如果没有投保或投保不足，可能会导致意外费用，从而可能损害我们的业务、财务状况和经营成果。

我们可能会被要求收取额外的销售税或承担其他税务责任，这可能会增加我们的客户为我们的产品支付的成本，并对我们的经营业绩造成不利影响。

越来越多的州已经考虑或通过了试图对州外公司施加税收义务的法律。此外，美国最高法院最近在南达科他州诉Wayfair公司一案中作出裁决。等，或Wayfair，在线卖家可以被要求收取销售和使用税，尽管没有在买方的州的实体存在。为响应Wayfair或其他情况，州或地方政府可能会采纳或开始执行法律，要求我们计算、收取和汇出其管辖区内的销售税款。一个或多个州的成功主张要求我们在我们目前没有这样做的地方收税，或在我们目前确实收税的司法管辖区收税，可能会导致大量税务负债，包括对过去销售的税款，以及罚款和利息。州政府或地方政府对州外卖家征收销售税的责任亦可能为我们带来额外的行政负担，倘他们不对竞争对手施加类似责任，则令我们处于竞争劣势，并减少我们的未来销售额，从而可能对我们的业务及经营业绩造成重大不利影响。

我们利用净营业亏损来抵消未来应税收入的能力可能会受到一定的限制。

截至2020年12月31日，我们有联邦和州所得税用途的NOL结转分别约为263.2百万美元和177.5百万美元，可用于抵销未来的应课税收入，并在2031年开始的多个年度内到期（联邦用途）和2028年开始的多个年度内到期（如未使用）。缺乏未来应课税收入，会对我们在这些不合格经营权到期前使用的能力造成不利影响。一般而言，根据经修订的1986年《国内税收法典》第382条或《法典》，经历“所有权变更”（定义见《法典》第382条和适用的财政部条例）的公司在使用变更前的NOLs抵销未来应纳税收入的能力方面受到限制。根据《守则》第382条，我们未来可能会经历所有权变更，这可能会影响我们使用无记名贷款抵销收入的能力。此外，我们使用已收购或未来可能收购的公司的NOL的能力可能会受到限制。还有一种风险，即由于监管变化，例如暂停使用NOL或其他不可预见的原因，我们现有的NOL可能到期或无法用于减少未来所得税负债，包括用于州税务目的。基于此等原因，即使我们达到盈利能力，我们仍可能无法动用资产负债表中反映的重大部分非经营亏损，这可能导致我们未来的税务负债增加，并可能对我们的经营业绩和财务状况造成不利影响。

我们的有效税率或纳税义务的变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

由于几个因素，我们的实际税率可能会增加，包括：

任何这些事态发展都可能对我们的运营结果产生不利影响。

我们报告的财务结果可能会受到美国普遍接受的会计原则变化的不利影响。

美国公认会计原则或公认会计原则受到财务会计准则委员会、美国证券交易委员会和各种机构的解释，这些机构成立的目的是颁布和解释适用的会计原则。这些原则的改变

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或解释可能会对我们报告的运营结果产生重大影响，并可能影响对在宣布变更之前已完成的交易的报告。

如果我们对关键会计政策的估计或判断被证明是不正确的，我们的经营结果可能会受到不利影响。

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响我们综合财务报表和附注中报告的金额。这些估计的结果构成了对资产、负债和权益的账面价值以及从其他来源不易看出的收入和支出金额作出判断的基础。重大估计和判断涉及收入确认、递延合同成本和我们基于股票的薪酬奖励的估值等。如果我们的假设发生变化，或如果实际情况与我们的假设不同，我们的运营结果可能会受到不利影响，这可能导致我们的运营结果低于证券分析师和投资者的预期，导致我们A类普通股的市场价格下降。

有关知识产权的风险

任何未能获得、维护、保护或执行我们的知识产权和专有权利的行为都可能损害我们保护专有技术和品牌的能力。

我们的成功在很大程度上取决于我们获得、维护、保护和执行我们的知识产权的能力，包括我们的专有技术、诀窍和我们的品牌。我们依靠商标、商业秘密法、专利、版权、服务商标、合同限制和其他知识产权法律和保密程序来建立和保护我们的专有权利。然而，我们为获取、维护、保护和执行我们的知识产权而采取的步骤可能是不够的。如果我们无法执行我们的权利，或者如果我们没有发现未经授权使用我们的知识产权，我们将无法保护我们的知识产权。如果我们不能充分保护我们的知识产权，我们的竞争对手可能会获得我们的专有技术，并开发和商业化基本上相同的产品、服务或技术，我们的业务、财务状况、运营结果或前景可能会受到损害。此外，保护我们的知识产权可能需要付出巨大的代价。尽管我们正在处理美国的专利申请，但不能保证我们的专利申请将导致获得专利。即使我们在未来继续寻求专利保护，我们也可能无法为我们的技术获得或维持专利保护。此外，任何来自未决或未来专利申请的专利，或未来授权给我们的专利，可能不会为我们提供竞争优势，或者可能会成功地受到第三方的挑战。我们可能不知道由第三方持有的已颁发专利，如果被发现是有效和可强制执行的，可能会被我们当前或未来的技术或产品侵犯。也可能有我们不知道的未决专利申请可能导致已颁发的专利，这些专利可能被我们当前或未来的技术或产品侵犯。此外，与知识产权的有效性、可执行性和保护范围有关的法律标准也不确定。尽管我们采取了预防措施，但未经授权的第三方可能会复制我们的产品和平台功能，并使用我们认为是专有的信息来创建与我们竞争的产品。专利、商标、版权和商业秘密保护可能并不适用于我们产品所在的每个国家/地区。例如，随着我们在国际上的扩张，我们一直无法在某些司法管辖区注册和获得Datadog商标的使用权，包括在欧盟，随着我们的继续扩张，我们可能在其他司法管辖区面临类似的问题。如果其他人主张对我们的商标和其他知识产权或与我们的商标类似的商标拥有权利或所有权，我们的知识产权的价值可能会缩水。我们可能无法成功地解决这些类型的冲突，使我们感到满意。在某些情况下，可能需要采取诉讼或其他行动来保护或执行我们的商标和其他知识产权。此外，一些国家的法律对知识产权的保护可能不如美国，知识产权执法机制可能不足。随着我们扩大国际活动，我们面临的未经授权复制和使用我们的产品、平台功能和专有信息的风险可能会增加。此外，监管未经授权使用我们的技术、商业秘密和知识产权可能是困难、昂贵和耗时的，特别是在外国，那里的法律对知识产权的保护可能不如美国的法律，而且知识产权的执行机制可能很弱。

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因此，尽管我们做出了努力，我们可能无法阻止第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权。

我们与我们的员工和顾问签订保密和发明转让协议，并与包括供应商和其他合作伙伴在内的其他第三方签订保密协议。然而，我们不能保证我们已经与已经或可能已经接触到我们的专有信息、技术诀窍和商业秘密的每一方达成了此类协议。此外，不能保证这些协议将有效地控制对我们专有信息、技术诀窍和商业秘密的访问、分发、使用、滥用、挪用、反向工程或披露。此外，这些协议可能不会阻止我们的竞争对手独立开发与我们的产品和平台能力相当或更好的技术。这些协议可能会被违反，而我们可能没有足够的补救措施来应对任何此类违反。

为了保护我们的知识产权，我们可能需要花费大量资源来监控和保护我们的知识产权。为了保护我们的知识产权和保护我们的商业秘密，我们可能需要提起诉讼。为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能成本高昂、耗时且分散管理层的注意力，并可能导致我们部分知识产权的损害或损失。此外，我们为执行知识产权而作出的努力可能会遇到攻击我们知识产权有效性和可撤销性的抗辩、反诉和反诉，如果该等抗辩、反诉或反诉成功，我们可能会失去宝贵的知识产权。我们无法保护我们的专有技术免受未经授权的复制或使用，以及任何代价高昂的诉讼或转移我们管理层的注意力和资源，可能会延迟我们产品和平台功能的进一步销售或实施，损害我们产品和平台功能的功能，延迟新解决方案的引入，导致我们在产品中替换劣质或更昂贵的技术，或者损害我们的声誉

我们可能会受到知识产权纠纷的影响，这些纠纷代价高昂，并可能使我们承担重大责任，增加做生意的成本。

我们可能会受到知识产权纠纷的影响。我们的成功部分取决于我们开发和商业化我们的产品和服务的能力，而不侵犯、盗用或以其他方式侵犯第三方的知识产权。然而，我们可能不知道我们的产品或服务侵犯、盗用或以其他方式侵犯第三方知识产权，而该等第三方可能会就此类侵权、盗用或违反提出索赔。解决诉讼既耗时又昂贵，而且分散了管理层的时间和注意力。软件产业的特点是存在大量的专利、版权、商标、商业秘密以及其他知识产权和所有权。软件行业的公司经常被要求对基于侵权、盗用或其他侵犯知识产权的指控的诉讼索赔进行辩护。我们的技术可能无法承受任何第三方对其使用的索赔。此外，许多公司有能力投入大量资源，以执行其知识产权，并为可能对其提出的索赔进行辩护。我们目前没有庞大的专利组合，这可能会阻止我们通过我们自己的专利组合阻止专利侵权索赔，我们的竞争对手和其他人现在和将来可能拥有比我们更大和更成熟的专利组合。任何诉讼也可能涉及专利控股公司或其他没有相关产品收入的不利专利所有者，因此，我们的专利申请可能很少或根本没有威慑力，因为我们无法对这些实体或个人提出异议。如果第三方能够获得禁止令，阻止我们访问该等第三方知识产权，或如果我们无法就我们业务的任何侵权方面授权或开发替代技术，我们将被迫限制或停止销售我们的产品和平台功能，或停止与该等知识产权相关的业务活动。虽然我们投保一般责任保险，但我们的保险可能不涵盖此类潜在索赔，或可能不足以赔偿我们可能承担的所有责任。我们无法预测诉讼的结果，亦无法确保任何该等行动的结果不会对我们的业务、财务状况或经营业绩造成不利影响。我们可能成为一方的任何知识产权诉讼，或我们需要提供赔偿，可能要求我们采取以下一项或多项措施：

即使该等索偿不会导致诉讼或以有利于我们的方式解决，该等索偿以及解决索偿所需的时间和资源可能会分散我们的管理资源，并损害我们的业务和经营业绩。此外，听证会、动议或其他临时程序或事态发展的结果可能会公布，如果证券分析师或投资者认为这些结果是负面的，它可能会对我们的普通股价格产生重大不利影响。我们预计

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随着我们平台和产品的市场增长，侵权索赔的发生可能会增加。因此，我们因侵权索赔而面临的损害可能会增加，这可能会进一步耗尽我们的财务和管理资源。

我们在产品中使用开源软件，这可能会对我们销售服务的能力产生负面影响，或者使我们面临诉讼或其他诉讼。

我们在我们的产品中使用开源软件，我们希望在未来继续将开源软件纳入我们的服务中。适用于开源软件的许可证很少被法院解释，这些许可证可能被解释为可能对我们的产品商业化能力施加意想不到的条件或限制的方式。此外，我们不能确保我们没有以与适用许可证的条款或我们当前的政策和程序不一致的方式在我们的软件中加入额外的开源软件。如果我们未能遵守这些许可，我们可能会受到某些要求的约束，包括要求我们免费提供包含开放源代码软件的解决方案，我们为基于、结合或使用开放源代码软件创建的修改或衍生作品提供源代码，以及我们根据适用的开源许可条款许可此类修改或衍生作品。如果作者或分发此类开源软件的其他第三方声称我们没有遵守其中一个或多个许可证的条件，我们可能会被要求招致针对此类指控的巨额法律费用，并可能受到重大损害赔偿，被禁止销售我们包含开放源代码软件的产品，并被要求遵守对这些产品的繁琐条件或限制，这可能会扰乱这些产品的分发和销售。不时会有针对将开源软件合并到其产品中的公司提出的挑战开源软件所有权的索赔，此类开源软件的许可人不对此类索赔提供任何担保或赔偿。因此，我们和我们的客户可能会受到声称拥有我们认为是开放源码软件所有权的各方的诉讼。诉讼可能会让我们付出高昂的辩护费用，对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响，或者需要我们投入额外的研发资源来改变我们的产品。此外，尽管我们使用开源软件许可证筛选措施，但如果我们以某种方式将我们的专有软件产品与开源软件结合在一起，在某些开源许可证下，我们可能会被要求发布我们专有软件产品的源代码。一些开放源码项目具有已知的漏洞和体系结构不稳定性，并以“原样”的方式提供，如果不能妥善解决，可能会对我们产品的性能产生负面影响。如果我们不适当地使用或合并受某些类型的开源许可证约束的开源软件，从而挑战我们产品的专有性质，我们可能会被要求重新设计此类产品、停止销售此类产品或采取其他补救措施。

与我们的国际业务相关的风险

我们目前的业务范围是国际化的，我们计划进一步扩大地理范围，带来各种运营挑战。

我们增长战略的一个组成部分是进一步扩大我们的业务和国际客户基础。根据我们客户的账单地址确定，在截至2020年12月31日的一年中，来自北美以外地区的收入为25%。除了北美，我们现在还在国际上有销售业务，包括都柏林、巴黎、伦敦、新加坡、东京、首尔、悉尼和阿姆斯特丹。我们正在继续适应和制定应对国际市场的战略，但不能保证这种努力会产生预期的效果。例如，我们预计我们将需要与新的合作伙伴建立关系，以便向某些国家扩张，如果我们无法确定、建立和保持这种关系，我们可能无法执行我们的扩张计划。截至2020年12月31日，我们约37%的全职员工位于美国以外，其中42%位于法国。我们预计，在可预见的未来，我们的国际活动将继续增长，因为我们将继续在现有和新的国际市场寻找机会，这将需要管理层投入大量精力和财政资源。

我们目前和未来的国际业务和运营涉及各种风险，包括：

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倘本集团投入大量时间及资源以进一步扩大国际业务，但未能成功及及时地进行，本集团的业务及经营业绩将受到影响。

我们面临货币汇率波动的风险，这可能对我们的经营业绩造成负面影响。

我们的销售合约以美元计值，因此，我们的收入不受外汇风险影响。然而，美元走强可能会增加我们在美国以外的客户的产品和平台功能的实际成本，这可能会对我们的经营业绩造成不利影响。此外，我们越来越多的运营开支是在美国境外发生的。该等经营开支以外币计值，并会因外币汇率变动而波动。倘我们未能成功对冲与货币波动相关的风险，我们的经营业绩可能受到不利影响。

我们的国际业务可能会使我们面临潜在的不利税收后果。

我们正在扩大我们的国际业务，以更好地支持我们在国际市场的增长。我们的公司结构和相关的转让定价政策考虑了国际市场的未来增长，并考虑了参与公司间交易的各种实体的功能、风险和资产。我们在不同司法权区缴纳的税款金额可能取决于不同司法权区（包括美国）对我们国际业务活动的适用情况、税率的变动、新订或经修订税法或现有税法及政策的诠释，以及我们以符合公司架构及公司间安排的方式经营业务的能力。我们经营所在司法权区的税务机关可能会质疑我们根据公司间安排为公司间交易定价的方法，或不同意我们对归属于特定司法权区的收入和支出的厘定。如果出现这种挑战或分歧，而我们的立场不能维持，我们可能会被要求支付额外的税款，

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利息和罚款，这可能导致一次性税项支出，更高的实际税率，减少现金流和降低我们的业务的整体盈利能力。我们的财务报表可能无法反映足够的准备金来支付这种意外情况。

《减税和就业法案》（Tax Cuts and Jobs Act）对美国税法进行了广泛而复杂的修改，其中包括美国联邦税率的修改，对利息的扣除施加了额外的限制，对未来净经营亏损（NOL）结转的利用有积极和消极的变化，允许将某些资本支出列为费用，并实现从"世界性"税制向地域性税制的转变。

与我们A类普通股所有权相关的风险

我们的股票价格可能会波动，我们的A类普通股的价值可能会下降。

我们A类普通股的市场价格可能高度波动，并可能因多种因素而大幅波动或下跌，其中一些因素超出我们的控制范围，包括：

广泛的市场和行业波动，以及整体经济、政治、监管和市场状况，包括与持续的COVID—19疫情有关的情况，也可能对我们A类普通股的市场价格产生负面影响。 COVID—19疫情的全面影响目前尚不清楚，但随着病毒及其相关政治、社会及经济影响的扩散，可能会导致我们的经营业绩在一段未知时间内出现重大不利变动。 此外，科技股历史上经历了高波动性。过去，证券市场价格波动的公司曾受到证券集体诉讼。我们将来可能会成为此类诉讼的目标，这可能会导致大量开支并转移我们管理层的注意力。

我们的普通股的双重类别结构的影响是将投票控制权集中于我们的B类普通股持有人，包括我们的行政人员，董事及其关联人，这将限制我们的A类普通股持有人影响重要交易结果的能力。

我们的B类普通股每股有10票，A类普通股每股有1票。截至2020年12月31日，我们的B类普通股流通股占我们流通股本投票权的约80%。因此，我们B类普通股的持有人，包括我们的董事，执行官及其关联人，将能够对需要股东批准的事项行使相当大的影响力，包括董事选举和重大公司交易的批准，如合并或其他出售我们公司或我们的资产，即使他们所持股份少于本公司已发行股本的50%。这种所有权的集中将限制其他股东影响公司事务的能力，并可能导致我们作出战略决策，这可能涉及我们的A类普通股持有人的风险，或可能不符合我们的A类普通股持有人的利益。这种控制可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

此外，我们B类普通股持有人的未来转让通常将导致这些股份转换为我们A类普通股的股份，但有限的例外情况除外，例如某些转让为税务或遗产规划目的。的

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将我们的B类普通股股份转换为我们的A类普通股股份，随着时间的推移，将增加那些长期保留其股份的B类普通股持有人的相对投票权。

我们无法预测我们的双重类别结构可能对我们的A类普通股市场价格的影响。

我们无法预测我们的双重类别结构，加上在完成首次公开募股或首次公开募股前持有我们股本的股东（包括我们的行政人员、员工和董事及其关联公司）的集中控制，是否会导致我们A类普通股的市场价格降低或更不稳定，或产生不利的宣传或其他不利后果。例如，某些指数提供商已宣布限制在其某些指数中纳入具有多个类别股票结构的公司。例如，2017年7月，富时罗素（FTSE Russell）和标准普尔（Standard & Poor's）宣布，他们将不再允许大多数采用双重或多类别资本结构的新上市公司纳入其指数。根据已公布的政策，我们的双重资本结构将使我们没有资格纳入任何该等指数。鉴于投资资金持续流入寻求跟踪某些指数的被动策略，被排除在股票指数之外可能会阻止许多这些基金的投资，并可能降低我们的A类普通股对其他投资者的吸引力。因此，我们A类普通股的市价可能会受到不利影响。

我们A类普通股活跃的公开交易市场可能无法发展或维持。

在2019年9月完成IPO之前，我们的A类普通股不存在公开市场。我们A类普通股活跃的公开交易市场可能不会继续发展，如果进一步发展，可能无法持续。缺乏活跃的市场可能会损害我们A类普通股持有人在他们希望出售的时间或在我们A类普通股持有人认为合理的价格出售其股份的能力。缺乏活跃的市场也可能降低我们A类普通股股票的公允价值。不活跃的市场也可能损害我们通过出售股份筹集资金以继续为运营提供资金的能力，并可能损害我们通过以股份为代价收购其他公司或技术的能力。

我们的A类普通股在公开市场的未来销售可能导致我们的A类普通股的市场价格下跌。

在公开市场上出售大量我们A类普通股股票，或认为这些出售可能发生，可能会压低我们A类普通股的市场价格，并可能损害我们通过出售额外股本证券筹集资本的能力。我们的许多股东在我们的首次公开募股完成前持有我们的股本，根据我们首次公开募股的股票出售价格，他们持有的股权价值有大量未确认的收益，因此他们可能采取措施出售其股份或以其他方式担保这些股份的未确认收益。我们无法预测该等销售可能对我们A类普通股现行市价产生的影响。

我们已经登记了所有A类普通股和B类普通股股份，在行使尚未行使的期权或我们可能在未来授予的其他股权激励时发行，以供公开转售，根据证券法。A类普通股和B类普通股的股份将有资格在公开市场上出售，只要该等期权被行使，但须遵守适用的证券法。

此外，截至2020年12月31日，大量股份的持有人有权在符合某些条件的情况下要求我们提交涵盖其股份出售的登记声明，或将其股份纳入我们可能为自己或其他股东提交的登记声明中。

本公司就融资、收购、投资、股权激励计划或其他事项发行额外股本将稀释所有其他股东。

我们预计未来将发行额外的股本，这将导致所有其他股东的稀释。我们预期根据股权激励计划向雇员、董事及顾问授出股权奖励。我们亦可能于未来透过股权融资筹集资金。作为我们业务策略的一部分，我们已经并可能继续收购或投资于公司、产品或技术，并发行股本证券以支付任何此类收购或投资。任何此类额外股本的发行可能会导致股东经历其所有权权益的重大稀释和我们A类普通股的每股价值下降。此外，如果我们发行额外的股权或可转换债务证券，新的股权证券可能拥有优先于我们普通股的权利。例如，如果我们选择以A类普通股股份或现金与A类普通股股份的组合清偿2025年到期的0.125%可换股优先票据或2025年票据项下的转换义务，发行此类A类普通股可能会稀释我们股东的所有权权益，在公开市场上的销售可能会对当前市场造成不利影响，价格

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如果证券或行业分析师不发表研究报告或发表关于我们业务的不利或不准确的研究报告，或者如果我们未能达到或显著超过我们公开宣布的财务指导或分析师或公众投资者的预期，我们A类普通股的市场价格和交易量可能会下降。

我们A类普通股的市场价格和交易量将受到分析师解释我们财务信息和其他披露的方式的严重影响。我们无法控制这些分析师。如果很少有证券分析师开始报道我们，或行业分析师停止报道我们，我们的股价将受到负面影响。如果证券或行业分析师不发表有关我们业务的研究或报告，下调我们的A类普通股评级，或发表有关我们业务的负面报告，我们的股价可能会下跌。此外，技术行业许多公司的股价在未能达到或大大超过其公开公布的财务指导或分析师的预期之后大幅下跌。 如果我们的财务业绩未能达到或显著超过我们公布的指导方针或分析师或公众投资者的预期，分析师可能会降级或A类普通股或发布对我们不利的研究。 如果一名或多名分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，对我们A类普通股的需求可能会减少，这可能会导致我们的股价下跌，并可能会减少我们A类普通股的交易量。

在可预见的未来，我们不打算支付红利。

我们从未就股本宣派或派付任何现金股息，且我们不打算在可预见的将来派付任何现金股息。未来支付股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定。因此，我们的A类普通股的持有人可能需要依靠出售他们持有的A类普通股后，价格升值，这可能永远不会发生，作为实现任何未来收益的唯一途径，他们的投资。

我们将继续因作为上市公司经营而产生成本增加，而管理层将须继续投入大量时间遵守上市公司的责任及企业管治常规。

作为一家上市公司，我们承担了大量的法律、会计、保险和其他费用，我们预计这些费用将进一步增加，因为我们不再是一家“新兴增长型公司”。《萨班斯—奥克斯利法案》、《多德—弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》、纳斯达克全球精选市场的上市要求以及其他适用的证券规则和法规对上市公司施加了各种要求。我们的管理层及其他人员投入大量时间以遵守这些规定。这些规则和条例增加了法律和财务合规费用，使某些活动更加耗时和费用更高。

作为一家上市公司，我们有义务发展和维持适当和有效的财务报告内部控制，任何未能维持这些内部控制的充分性可能会对投资者对我们公司的信心产生不利影响，从而影响我们A类普通股的价值。

根据《萨班斯—奥克斯利法案》第404条，我们必须向管理层提交报告，其中包括我们对截至2020年12月31日的财政年度财务报告的内部控制的有效性。该评估将需要包括披露管理层在财务报告内部监控中发现的任何重大弱点。此外，我们的独立注册会计师事务所须证明我们对财务报告的内部控制的有效性。 我们遵守第404条要求我们承担大量费用，并花费大量的管理努力。我们已经雇佣并需要继续雇佣具有适当上市公司经验和会计技术知识的额外会计和财务人员，以遵守第404条。

在未来年度内部监控的评估和测试过程中，如果我们发现我们对财务报告的内部监控存在一个或多个重大弱点，我们将无法证明我们对财务报告的内部监控是有效的。我们不能向阁下保证，我们未来对财务报告的内部监控不会出现重大缺陷。任何未能维持财务报告内部监控的情况，都可能严重影响我们准确报告财务状况或经营业绩的能力。如果我们无法得出结论，我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所确定我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，我们可能失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，我们的A类普通股的市场价格可能下跌，我们可能会受到SEC或其他监管机构的制裁或调查。未能纠正我们对财务报告的内部监控的任何重大缺陷，或未能实施或维持上市公司所需的其他有效监控系统，也可能限制我们未来进入资本市场的机会。

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我们的章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会使收购我们的公司变得更加困难，限制我们的股东更换或罢免我们现有管理层的企图，并限制我们A类普通股的市场价格。

本公司经修订及重列的公司注册证书以及经修订及重列的章程中的条文可能会延迟或阻止控制权或管理层的变动。我们的经修订和重列的公司注册证书以及经修订和重列的章程包括以下条款：

这些条款可能会挫败或阻止我们的股东更换或罢免我们现有管理层的任何企图，使股东更难更换负责任命我们管理层成员的董事会成员。此外，由于我们是在特拉华州注册成立的，我们受特拉华州普通公司法第203条的规定管辖，该条规定一般（除某些例外情况外）禁止特拉华州公司在股东成为“有兴趣”股东之日起三年内与任何“有兴趣”股东进行任何广泛的业务合并。上述任何条款都可能限制投资者在未来可能愿意为我们A类普通股股份支付的价格，并且它们可能会阻止我们公司的潜在收购者，从而降低我们A类普通股持有人在收购中获得A类普通股股份溢价的可能性。

本公司经修订和重述的注册证书指定特拉华州高等法院和美利坚合众国联邦地区法院为本公司与股东之间几乎所有争议的专属法院，这可能限制本公司股东选择与本公司或本公司董事、高级职员或员工争议的司法法院的能力。

我们修订和重申的注册证书规定，特拉华州法院是特拉华州成文法或普通法下以下类型的诉讼或诉讼的专属法院：代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼；任何声称违反信托责任的诉讼；根据特拉华州普通公司法、我们的修订和重述的注册证书或我们的修订和重述的章程而对我们提出索赔的任何诉讼；或任何对我们提出索赔的行为，由内政原则管辖。这些规定不适用于为执行《外汇法》规定的义务或责任而提起的诉讼。此外，我们经修订及重述的公司注册证书规定，美利坚合众国联邦地区法院将是解决根据证券法提出诉讼理由的任何投诉的唯一论坛。

这些法院选择条款可能会限制股东在其认为有利于与我们或我们的董事、高级职员或其他员工发生纠纷的司法法院提出索赔的能力。虽然特拉华州法院已经确定，这种选择法院的条款表面上是有效的，但股东仍然可以寻求在专属法院条款指定的地点以外的地点提出索赔。在这种情况下，我们期望有力地断言排他性的有效性和可撤销性，

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我们修订和重述的公司注册证书的论坛条款。这可能需要在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的大量额外费用，并且无法保证这些规定将由该等其他司法管辖区的法院执行。

与我们未偿还的2025年票据有关的风险

我们的业务可能没有足够的现金流来支付到期的巨额债务，而且我们未来可能会产生额外的债务。

于二零二零年六月，我们以私募方式发行二零二五年票据。吾等可能须动用经营所得现金流量的大部分支付债务利息及本金。我们是否有能力按计划支付债务（包括二零二五年票据）的本金、支付利息或再融资，取决于我们未来的表现，而未来的表现受经济、财务、竞争及我们无法控制的其他因素所影响。我们的业务在未来可能无法继续从经营中产生足以偿还债务和作出必要资本开支的现金流。倘吾等无法产生该等现金流，吾等可能须采用一项或多项替代方案，例如出售资产、重组债务或按可能繁重或具高度摊薄性的条款获取额外股本。我们为债务再融资的能力将取决于当时的资本市场和我们的财务状况。我们可能无法从事任何该等活动或以合适的条款从事该等活动，这可能导致我们的债务违约。

此外，受我们未来债务协议的限制，我们未来可能会招致大量额外债务，其中一些可能是有担保的债务。我们不受2025年债券契约条款的限制，不得产生额外债务、确保现有或未来债务、对我们的债务进行资本重组、回购我们的股票、质押我们的资产、进行投资、支付股息、担保债务或采取不受2025年债券契约条款限制的其他一些行动，这些行动可能会削弱我们在2025年债券到期时付款的能力。

2025年票据的有条件转换功能如被触发，可能会对我们的财务状况及经营业绩造成不利影响。

倘2025年票据之有条件兑换功能被触发，2025年票据持有人将有权于指定期间内随时选择兑换票据。倘一名或多名持有人选择转换其二零二五年票据，除非我们选择透过仅交付A类普通股股份（支付现金代替交付任何零碎股份除外）履行我们的转换责任，否则我们将须透过支付现金清偿部分或全部转换责任，这可能对我们的流动性造成不利影响。此外，即使持有人在达成该等兑换触发条件时不选择兑换其二零二五年票据，根据适用会计规则，我们可能须将二零二五年票据的全部或部分未偿还本金重新分类为流动负债而非长期负债，这将导致我们的净营运资金大幅减少。

可能以现金结算的可换股债务证券（如票据）的会计方法可能对我们呈报的财务业绩造成重大影响。

可能以现金结算的可换股债务证券（如二零二五年票据）的会计方法可能对我们呈报的财务业绩造成重大影响。 根据ASC 470—20，可转换债务和其他选择权，或ASC 470—20，实体必须单独核算可转换债务工具（如2025年票据）的负债和权益部分，转换后可能全部或部分以现金结算，以反映发行人的经济利息成本。ASC 470—20对二零二五年票据会计处理的影响是，权益部分须于发行时计入综合资产负债表股东权益的额外实缴股本部分，而权益部分的价值就二零二五年票据债务部分的会计处理而言被视为债务贴现。因此，吾等须于本期录得因摊销债务贴现而呈列之较大金额之非现金利息开支；该等摊销导致二零二五年票据之账面值于二零二五年票据之年期内增加至其面值。我们在财务业绩中报告了更大的净亏损或更低的净收入，因为ASC 470—20要求利息包括本期债务贴现摊销和工具的不可转换票面利率，这可能会对我们报告的或未来的财务业绩、我们普通股的交易价格和2025年票据的交易价格产生不利影响。然而，于2020年8月，财务会计准则委员会发布了《2020—06会计准则更新》，或ASU 2020—06，取消了上文所述的债务和权益部分的单独会计处理。ASU 2020—06将在2021年12月15日之后开始的财政年度对SEC报告实体有效，包括这些财政年度内的中期期间。然而，在某些情况下，允许在2020年12月15日之后开始的财政年度提前采用，包括这些财政年度内的中期期间，

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年本公司选择于2021年1月1日提前采纳ASU 2020—06。当生效时，我们预期取消上述独立会计处理，以减少我们预期就二零二五年票据确认的利息开支。

此外，在某些情况下，可转换债务工具可全部或部分以现金结算的（如二零二五年票据）目前采用库存股票法入账，其影响是转换该等二零二五年票据时可予发行的股份不包括在每股摊薄盈利的计算中，惟该等二零二五年票据的转换价值票据超过本金金额。根据库存股法，就每股摊薄盈利而言，交易按犹如结算该等超出部分所需之普通股股份数目（倘吾等选择以股份结算该等超出部分）已发行入账。然而，于采纳时，ASU 2020—06将要求使用潜在更具摊薄性的（如果转换）方法计算每股盈利，而库存股方法将不再适用于本金额可使用股份结算的可换股债务工具。我们亦无法确定是否会对现行会计准则作出与二零二五年附注有关的其他变动，或其他可能对我们的财务报表造成不利影响。

上限看涨期权交易可能会影响2025年票据和我们的A类普通股的价值。

就二零二五年票据的定价而言，我们与期权交易对手订立上限认购交易。上限看涨期权交易涵盖了最初作为2025年票据基础的我们普通股的股份数量，但须按惯例进行调整。预期上限认购交易一般将部分抵销二零二五年票据转换对我们A类普通股的潜在摊薄。就建立其对上限认购交易的初步对冲而言，期权对手方或彼等各自的联属公司于二零二五年票据定价的同时或之后不久（包括与二零二五年票据的若干投资者）就我们的A类普通股订立多项衍生交易。

此外，期权对手方或其各自的联属公司可在2025年6月2日债券定价后和2025年债券到期之前，通过订立或解除与我们的普通股有关的各种衍生品和/或在二级市场交易中购买或出售我们的A类普通股或其他证券来调整其对冲头寸。他们可能会在上限赎回交易的每个行使日，或在与2025年债券的任何回购、赎回或提早转换有关的上限赎回交易的任何部分终止后的每个30个交易日期间内，或在2025年债券到期日之前的第31个预定交易日起计的每个交易日内进行。这一活动还可能导致或阻止我们的A类普通股或2025年债券的价格上升或下降。这些交易对我们的A类普通股或2025年债券价格的潜在影响(如果有的话)将部分取决于市场状况，目前无法确定。这些活动中的任何一项都可能对我们A类普通股的价值产生不利影响。

我们受制于有上限的通话交易的交易对手风险。

封顶催缴交易的交易对手为金融机构，吾等将面临一个或多个期权交易对手可能违约、未能履行或行使封顶催缴交易的终止权利的风险。我们对期权交易对手信用风险的敞口将不会有任何抵押品担保。如果有上限的看涨期权交易的交易对手面临破产程序，我们将成为该程序中的无担保债权人，其债权相当于我们在该交易下当时的风险敞口。我们的风险敞口将取决于许多因素，但通常情况下，如果我们普通股的市场价格或波动性增加，我们的风险敞口就会增加。此外，在交易对手违约、未能履行或终止受限制的看涨交易时，我们可能会遭受比我们目前预期的普通股更大的稀释。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目2.财产

我们的总部位于纽约市，我们根据四份独立的分租租约租赁约129，000平方英尺。其中一份约33，000平方呎的分租契将于二零二二年十二月到期。其余三份分租约96，000平方呎，将于二零二三年十二月到期。我们还有其他办事处，包括波士顿、都柏林和巴黎。这些办公室是租赁的，我们没有任何不动产。我们相信我们现有的设施足以满足我们目前的需求。

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项目3.法律诉讼

我们可能不时卷入法律诉讼或在日常业务过程中受到索赔。我们现时并无参与任何法律诉讼，倘裁定对我们不利，则会个别或一并对我们的业务、经营业绩、现金流量或财务状况造成重大不利影响。为这类诉讼辩护费用高昂，可能给管理层和雇员带来沉重负担。任何当前或未来诉讼的结果都无法确定，无论结果如何，诉讼都可能因辩护和和解成本、管理资源的转移及其他因素而对我们造成不利影响。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

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第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息和记录持有者

我们的A类普通股在纳斯达克全球精选市场（纳斯达克）交易，代码为“DDOG”。 我们的B类普通股未在任何交易所上市或交易，但B类普通股的每股可在持有人的选择下随时转换为一股A类普通股，并在出售或转让时自动转换为一股A类普通股。

截至2021年2月15日，有221，583，813名A类普通股的记录持有人和84，907，962名B类普通股的记录持有人。

股利政策

我们从未宣布或支付过我们的A类普通股或B类普通股的任何股息。我们目前打算保留所有可用资金和未来的任何收益，用于我们业务的运营和扩展。因此，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付股息。未来任何股息的支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的经营结果、资本要求、财务状况、前景、合同安排、任何债务协议中对股息支付的任何限制，以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。

收益的使用

2019年9月，我们以每股27.00美元的发行价完成了27,600,000股A类普通股的首次公开募股，其中包括根据承销商购买A类普通股额外股份的选择权而发行的3,600,000股，扣除3730万美元的承销折扣和佣金以及200万美元的净发售费用后，我们获得的净收益为7.059亿美元。本公司首次公开招股发行及售出的所有股份均根据S一号表格(档号333-233428)的登记声明根据证券法进行登记，该声明于2019年9月18日被美国证券交易委员会宣布生效。与截至2019年9月18日的首次公开募股最终招股说明书中披露的以及2019年9月19日根据规则424(B)(4)提交给美国证券交易委员会的招股说明书中披露的用途相比，我们首次公开募股所得资金的计划用途没有实质性变化。

发行人购买股票证券

没有。

股票表现图表

下图显示了从2019年9月19日(我们的A类普通股在纳斯达克开始交易之日)到2020年12月31日，我们A类普通股股东相对于纳斯达克综合指数(纳斯达克综合指数)和纳斯达克计算机指数(纳斯达克计算机指数)的累计总回报的比较。

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该图表假设在2019年9月19日，我们分别以A类普通股、纳斯达克综合指数和纳斯达克电脑的收盘价投资了100美元，并假设总股息进行了再投资。图表中显示的股价表现代表过去的表现，不应被视为未来股价表现的指标。

就交易法第18节而言，本业绩图表不应被视为“征集材料”或已向美国证券交易委员会“存档”，或以其他方式承担该节下的责任，并且不应被视为通过引用将其纳入Datadog，Inc.根据证券法或交易法提交的任何文件。

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项目6.选定的财务数据

经2021年2月10日生效的《美国证券交易委员会》最终规则制定允许，省略第6项要求提供的信息。

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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本年度报告Form 10-K中其他部分的经审计的综合财务报表和相关附注一起阅读。这些讨论，特别是关于我们未来的经营结果或财务状况、业务战略和计划以及未来经营的管理目标的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，如本Form 10-K年度报告中“关于前瞻性陈述的特别说明”标题下所述。你应该在“第一部分，第1A项”的标题下审查披露。本年度报告以Form 10-K表格中的“风险因素”为主题，讨论可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同的重要因素。

概述

Datadog是云时代为开发人员、IT运营团队和业务用户提供的监控和分析平台。

我们的SaaS平台集成并自动化了基础设施监控、应用程序性能监控、日志管理和安全监控，以提供对客户整个技术堆栈的统一、实时可观察性。各行各业的各种规模的组织都使用Datadog来实现数字转型和云迁移，推动开发、运营和业务团队之间的协作，加快应用程序的上市时间，缩短问题解决的时间，了解用户行为并跟踪关键业务指标。

我们通过使用我们基于云的平台向客户销售订阅来获得收入。我们订阅协议的条款主要是按月或按年。客户还可以选择购买其他产品，例如要监控的其他容器、自定义指标包、异常检测和应用程序分析。我们的产品的实施一般不需要专业服务，到目前为止，此类服务的收入并不重要。

我们采用土地扩张的商业模式，以提供易于采用和价值评估时间非常短的产品为中心。我们的客户可以在自助服务的基础上扩大他们的足迹。我们的客户经常大幅增加他们最初从我们那里购买的产品的使用量，并将他们的使用量扩展到我们平台上提供的其他产品。随着客户在公共云和私有云中扩展其工作负载，我们与他们一起成长。

截至2020年12月31日，我们拥有2.287亿美元的现金、现金等价物和限制性现金，以及12.925亿美元的有价证券。我们最近增长迅速，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的财年收入分别为6.035亿美元、3.628亿美元和1.981亿美元，从截至2019年12月31日的财年到2020年12月31日的财年，同比增长66%，从截至2018年12月31日的财年到截至2019年12月31日的财年，同比增长83%。我们几乎所有的收入都来自订阅软件的销售。我们预计，随着业务规模的扩大，我们收入的增长率将继续下降，即使我们的收入按绝对值计算继续增长。我们继续进行大量支出和投资，包括人事相关成本、销售和营销、基础设施和运营，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的财年分别净亏损(2450万美元)、(1670万美元)和(1080万美元)。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我们的运营现金流分别为1.091亿美元、2420万美元和1080万美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我们的自由现金流分别为8320万美元、80万美元和500万美元。见下文“--流动性和资本资源--非公认会计准则自由现金流”一节。

自2019年12月以来，新冠肺炎已经扩展到多个国家，包括美国和我们以及我们的客户、合作伙伴、供应商、供应商和其他与我们有业务往来的方。新冠肺炎疫情对我们运营和财务业绩的影响程度取决于某些事态发展，包括疫情的持续时间和蔓延，它对行业事件的影响，以及它对我们的客户、合作伙伴、供应商和供应商以及与我们有业务往来的其他方的影响，所有这些都是不确定的，目前无法预测。在可能的范围内，我们正在照常开展业务，对员工的差旅和员工工作地点进行必要或明智的修改，并取消或举行实际上的Datadog营销活动。我们正在继续积极关注与新冠肺炎相关的迅速变化的形势，并可能采取进一步的行动来改变我们的业务运营，包括联邦、州或地方当局可能要求采取的行动，或者我们认为最符合我们的员工、客户、合作伙伴、供应商、供应商和股东利益的行动。目前尚不确定新冠肺炎疫情可能会在多大程度上影响我们的运营结果和财务状况。此外，由于我们的订阅模式，新冠肺炎大流行的影响(如果有的话)可能要到未来一段时间才能完全反映在我们的运营结果中。

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影响我们业绩的因素

获取新客户

我们相信，我们有很大的机会继续扩大我们的客户基础。我们打算继续在销售和营销方面进行大量投资，以吸引我们的潜在客户，提高品牌知名度，并推动我们的平台和产品的采用，从而推动新客户的获得。我们还计划继续投资于在开发和运营社区内建立品牌知名度。截至2020年12月31日，我们拥有约14,170家客户，涉及各种规模和行业的组织，而截至2019年12月31日，我们的客户约为10,500家。我们吸引新客户的能力将取决于许多因素，包括我们产品的有效性和定价、我们竞争对手的产品以及我们营销努力的有效性。

我们将客户数量定义为具有唯一帐户标识符的帐户的数量，我们在指定的时间段内对其进行了有效订阅。我们免费试用或分级的用户不包括在我们的客户数量中。拥有多个部门、部门或子公司的单个组织通常计入单个客户。然而，在某些情况下，如果它们有单独的计费条款，我们可能会将单独的部门、部门或子公司算作多个客户。

在我们现有的客户群中扩展

我们的客户基础代表着进一步扩大销售的重要机会。截至2020年12月31日，我们拥有1,253家年运行率收入(ARR)在100,000美元或以上的客户，占我们ARR的78%，高于截至2019年12月31日的858家，占我们ARR的75%。我们监测ARR达到或超过10万美元的客户数量，并相信这对投资者是有用的，以此作为我们有能力增加超过ARR门槛的客户数量的指标。我们将ARR定义为所有客户在某个时间点的订阅协议的年度运行率收入。我们通过取每月运行率收入(MRR)并将其乘以12来计算ARR。每个月的MRR是通过汇总该月所有客户承诺的合同金额、额外使用量和每月订阅量的月度收入来计算的。ARR和MRR应独立于收入看待，不代表我们根据美国公认会计原则按月或按年计算的收入，因为它们是运营指标，可能会受到合同开始和结束日期以及续约率的影响。ARR和MRR并不是收入的替代或预测。

我们的客户关系倾向于随着时间的推移而扩大的另一个指标是我们以美元为基础的净保留率，它比较了我们在一个时期内同一组客户的ARR相对于一年前的时期。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们基于美元的净留存率都在130%以上。我们计算一个期间结束时以美元为基础的净保留率，从该期间结束前12个月的所有客户队列的ARR开始计算，或前一个期间的ARR。然后，我们计算这些相同客户截至本期末或本期ARR的ARR。本期ARR包括任何扩张，并扣除过去12个月的收缩或自然减员，但不包括本期新客户的ARR。然后，我们将本期ARR除以上期ARR，得出基于美元的时间点净保留率。然后，我们计算基于美元的过去12个月时间点净保留率的加权平均值，得出基于美元的净保留率。

我们相信，我们的土地和扩张业务模式使我们能够有效地增加现有客户群的收入。随着我们的客户将更多的工作负载迁移到云，为我们的平台找到新的使用案例，并普遍实现我们平台的优势，我们的客户通常会在大型团队和更广泛的企业内部扩展我们平台的部署。我们打算继续投资于提高我们品牌的知名度，并开发更多的产品、特性和功能，我们相信这是实现我们的平台广泛采用的重要因素。我们向现有客户增加销售额的能力将取决于许多因素，包括客户对我们的解决方案的满意度、竞争、定价以及客户消费水平的整体变化。

保持创新和技术领先地位

我们的成功有赖于我们保持创新和技术领先地位的能力，以保持我们的竞争优势。我们相信，我们已经建立了一个高度差异化的平台，这将使我们能够进一步扩大我们的平台和产品的采用。Datadog经常部署在客户的整个基础设施中，使其无处不在。Datadog是开发人员、运营工程师和商业领袖日常生活的一部分。我们采用土地扩张的商业模式，以提供易于采用和价值评估时间非常短的产品为中心。我们高效的入市模式使我们能够优先考虑在创新方面的重大投资。我们已经证明了我们的平台方法的初步成功，我们超越了最初的基础设施监控解决方案，将2017年的APM、2018年的日志、2019年的用户体验和网络性能监控以及2020年的安全监控纳入其中。截至2020年12月31日，我们约有72%的客户使用一种以上产品，而一年前这一比例约为60%。我们相信，这些指标表明，我们较新的平台产品的采用势头强劲。

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我们打算继续投资于构建更多的产品、特性和功能，以扩展我们的能力，并促进我们的平台扩展到新的用例。我们还打算继续评估战略性收购以及对业务和技术的投资，以推动产品和市场扩张。我们未来的成功取决于我们向新老客户成功开发、营销和销售现有和新产品的能力。

国际扩张

我们相信，有一个重要的机会来扩大我们平台在北美以外的使用。根据我们客户的账单地址确定的收入，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，来自北美以外地区的收入约占我们总收入的25%。此外，我们已经并计划继续进行重大投资，以扩大地理范围，特别是在欧洲、中东和非洲地区和亚太地区。虽然这些投资可能会在短期内对我们的经营业绩产生不利影响，但我们相信它们将为我们的长期增长做出贡献。除了北美，我们现在还在国际上有销售业务，包括都柏林、巴黎、伦敦、新加坡、东京、首尔、悉尼和阿姆斯特丹。

经营成果的构成部分

收入

我们通过使用我们基于云的平台向客户销售订阅来获得收入。我们的订阅协议主要是按月或按年签订的，我们的大部分收入来自按年订阅。我们的客户可以订阅承诺的合同量的使用量，该使用量在认购期内按月按比例分摊，订阅承诺的合同量的使用量按使用交付，或基于使用量的月度订阅。如果我们客户的使用量超过其订阅项下的承诺合同金额，无论是按月付费订阅，还是在按使用时交付订阅的情况下使用全部承诺，他们都将按增量使用量收费。

使用率主要通过主机数量或索引的数据量来衡量。主机通常定义为云中或内部部署的服务器。我们的基础架构监控、APM和网络性能监控产品按主机定价，我们的日志产品主要按索引的日志事件定价，其次按接收的事件定价。客户还可以选择购买其他产品，例如额外的容器或无服务器监控、定制指标包、异常检测、合成监控和应用程序分析。

在订阅承诺的合同使用量的情况下，收入在订阅协议的期限内按比例确认，通常从我们的平台向客户提供的日期开始。因此，我们的大部分收入来自前几个时期的订阅。因此，任何一段时间内新订阅或续订的任何减少都可能不会立即反映为该期间收入的下降，但可能会对我们未来几个季度的收入产生负面影响。这也使得我们很难在任何时期通过销售额外的订阅来迅速增加收入，因为收入是在订阅协议的期限内确认的。如果订阅按使用交付的承诺合同使用量，基于使用情况的月度订阅，或超过按费率订阅的使用量，我们将收入确认为产品使用，这可能会导致我们的收入和运营结果的波动。此外，从历史上看，我们在新客户预订方面经历了季节性，因为我们通常在今年第四季度与新客户签订更高比例的订阅协议。

由于我们的产品易于实施，通常不需要专业服务，到目前为止，此类服务的收入并不重要。

收入成本

收入成本主要包括与向客户提供我们的产品相关的费用，包括向我们的第三方云基础设施提供商支付托管我们的软件的费用，与运营和全球支持相关的人员费用，包括工资、福利、奖金和基于股票的薪酬、支付处理费、信息技术、与摊销收购的无形资产和内部使用软件相关的折旧和摊销，以及其他间接成本，如分配的设施。

我们打算继续在我们的平台基础设施、客户支持和成功组织投入额外资源，以扩展我们平台的能力，并确保我们的客户充分享受我们平台和产品的好处。基础设施的水平、时间和相对投资可能会影响我们未来的收入成本。

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毛利和毛利率

毛利指收益减收益成本。毛利率指毛利占收益的百分比。我们的毛利率可能因收入波动而在不同期间波动，以及由于扩大产品和地域覆盖范围的投资时间和金额。

运营费用

我们的营运开支包括研发、销售及市场推广以及一般及行政开支。人事成本是营运开支中最重要的组成部分，包括薪金、福利、花红、以股票为基础的薪酬开支及销售佣金。营运开支亦包括设施的间接费用及分担的资讯科技相关开支，包括折旧开支。

研究与开发

研发费用主要包括工程、服务和设计团队的人员成本。此外，研究和开发费用包括承包商费用、折旧和摊销以及分配的间接费用。研发成本于产生时支销。我们预计，随着业务的增长，我们的研发费用将以绝对美元计增加，特别是当我们在平台上持续投资相关的额外成本时。

销售和市场营销

销售及市场推广开支主要包括销售及市场推广组织的人员成本、一般市场推广及推广活动成本（包括免费试用及免费试用产品）、差旅相关开支及分配的间接费用。我们的销售人员赚取的销售佣金按预期受益期（我们已确定为四年）递延并以直线法摊销。我们预计，随着我们扩大销售和市场推广工作，我们的销售和市场推广费用将以绝对美元计增加。

一般和行政

一般和行政费用主要包括财务、法律、人力资源、信息技术和其他行政职能的人事费和承包人费用。此外，一般和行政费用包括非人事费用，如法律、会计和其他专业费用、硬件和软件费用、某些与税收、执照和保险有关的费用以及分配的间接费用。

由于作为一家上市公司运营，我们已经产生并预计将继续产生额外费用，包括遵守适用于在全国证券交易所上市公司的规则和法规的费用、与合规和报告义务有关的费用，以及保险、投资者关系和专业服务方面的增加费用。我们预计，随着业务增长，一般和行政开支将以绝对美元计增加。然而，我们预期，随着长期收入增长，我们的一般及行政开支占收入的百分比将下降。

其他(费用)收入，净额

其他（开支）收入净额主要包括二零二五年票据到期利息开支及有价证券溢价摊销，部分被利息收入抵销，主要由于计入现金及现金等价物的货币市场基金及有价证券赚取的收入所致。

所得税拨备

所得税拨备包括美国联邦和州所得税，以及我们开展业务的某些外国司法管辖区的所得税。我们对我们的联邦和州递延税项资产计入了全额估值准备金，因为我们得出的结论是，递延税项资产实现的可能性并不大。

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经营成果

下表列出了我们在所示期间的综合业务报表数据：

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下表载列我们于所示期间以收益百分比表示的综合经营报表数据：

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截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的比较

收入

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截至二零二零年十二月三十一日止年度的收入较截至二零一九年十二月三十一日止年度增加240. 7百万元或66%。收入增长约59%来自现有客户增长，其余41%来自新客户增长。

收入成本和毛利率

与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度收入成本增加了4120万美元，增幅为46%。这一增长主要是由于第三方云基础设施托管和软件成本增加3,470万美元，员工人数增加导致人员支出增加490万美元，折旧和摊销、信用卡处理费用和其他费用增加160万美元，以及支持业务和相关基础设施增长所需的总体成本增加导致分配的间接费用。

与截至2019年12月31日的年度相比，我们在截至2020年12月31日的年度的毛利率增长了3%，这主要是由于我们的第三方云基础设施提供商增加了收入和节省了成本。

研究与开发

与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度研发支出增加了9920万美元，增幅为89%。这一增长主要是由于我们的工程、产品和设计团队的人员成本因员工人数增加而增加了8210万美元，云基础设施相关投资增加了1290万美元，支持业务增长所需的已分配间接成本增加了330万美元，其他研发成本增加了90万美元。他说：

销售和市场营销

与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度的销售和营销费用增加了6700万美元，增幅为46%。这一增长主要是由于我们销售人员的员工人数增加和可变薪酬增加导致我们的销售和营销组织的人员成本增加了6050万美元，营销和促销活动增加了440万美元，以及支持业务和相关基础设施增长所需的分配间接费用增加了210万美元。

一般和行政

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截至2020年12月31日的年度，一般及行政开支较截至2019年12月31日的年度增加2,690万美元，或75%。这一增长主要是由于员工人数增加导致人事支出增加1640万美元，与主要与保险、财务和法律费用有关的外部专业费用增加430万美元，与其他成本和为支持不断增长的业务而分配的间接费用有关的增加4.1美元，以及与坏账支出有关的增加210万美元。

其他(费用)收入，净额

与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度其他(支出)收入净额减少1,260万美元。在截至2020年12月31日的一年中，其他支出包括与我们的2025年票据相关的1930万美元的利息支出和1110万美元的有价证券溢价摊销。利息收入增加1,780万美元，主要是来自有价证券和货币市场基金投资的收入，部分抵消了上述数额。

截至2019年12月31日与2018年12月31日止年度比较

收入

截至二零一九年十二月三十一日止年度的收入较截至二零一八年十二月三十一日止年度增加164. 7百万元或83%。收入增长约60%来自现有客户增长，其余40%来自新客户增长。

收入成本和毛利率

截至二零一九年十二月三十一日止年度的收益成本较截至二零一八年十二月三十一日止年度增加42. 4百万元或91%。这一增长主要是由于第三方云基础设施托管和软件成本增加3520万美元，人员费用增加320万美元，折旧和摊销费用增加250万美元，信用卡处理费和其他费用增加80万美元，以及由于支持业务和相关基础设施增长所需的总成本增加，分配的间接费用增加了70万美元。

截至二零一九年十二月三十一日止年度，我们的毛利率较截至二零一八年十二月三十一日止年度下跌2%，主要由于我们为扩大第三方云基础设施供应商的产能而进行投资的时间及金额所致。

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研究与开发

截至2019年12月31日止年度的研发费用较截至2018年12月31日止年度增加56. 2百万美元或102%。这一增长主要是由于员工增加导致工程、产品和设计团队的人员成本增加3850万美元，以及云基础设施相关投资和支持业务增长所需的分配间接费用增加1770万美元。

销售和市场营销

截至二零一九年十二月三十一日止年度的销售及市场推广开支较截至二零一八年十二月三十一日止年度增加57. 8百万元或65%。这一增长主要是由于销售和营销组织的人员成本增加3960万美元，原因是销售人员的人数增加和可变薪酬增加，分配的间接费用增加1040万美元，原因是支持业务和相关基础设施增长所需的总成本增加，以及增加780万元的市场推广及推广活动。

一般和行政

截至二零一九年十二月三十一日止年度的一般及行政开支较截至二零一八年十二月三十一日止年度增加17. 3百万元或93%。增加的主要原因是，人员费用增加860万美元，原因是人员增加，主要涉及法律和会计服务的外部专业人员费用增加690万美元，以及支持业务和相关基础设施增长所需的总费用增加，分配的间接费用增加180万美元。

其他(费用)收入，净额

截至二零一九年十二月三十一日止年度，其他（开支）收入净额较截至二零一八年十二月三十一日止年度增加3. 4百万元或425%。增加的主要原因是货币市场基金和有价证券投资赚取利息收入。

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季度运营业绩

下表概述我们截至2020年12月31日止期间八个季度的选定未经审核季度综合经营报表数据。该等季度的资料乃按与我们的经审核年度综合财务报表相同的基准编制，并反映管理层认为该等期间经营业绩公允报表所需的所有正常、经常性调整。本数据应与我们的经审计合并财务报表一并阅读，并载于“第二部分第8项。本年度报告的财务报表，表格10—K。历史业绩不一定代表整个财政年度或任何其他期间的预期业绩。

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