美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
截至本财政年度止
或
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
(税务局雇主 识别号码) |
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(主要行政办公室地址) |
(邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：(
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题 |
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交易代码 |
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各交易所名称 在其上注册的 |
每股0.001美元 |
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根据该法第12(G)条登记的证券：
无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒ |
加速文件管理器： |
☐ |
非加速文件服务器： |
☐ |
规模较小的报告公司： |
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新兴成长型公司： |
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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是 ☐ 不是
截至2023年6月30日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为#美元。
截至2024年2月28日，有
以引用方式并入的文件:
目录表
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高盛BDC公司 《Form 10-K》年度报告索引 截至2023年12月31日的年度
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索引 |
页 |
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关于前瞻性陈述的警告性声明 |
3 |
第一部分 |
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5 |
第1项。 |
业务 |
5 |
第1A项。 |
风险因素 |
29 |
项目1B。 |
未解决的员工意见 |
61 |
项目1C。 |
网络安全 |
61 |
第二项。 |
属性 |
62 |
第三项。 |
法律诉讼 |
63 |
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
63 |
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第II部 |
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64 |
第五项。 |
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 |
64 |
第六项。 |
[已保留] |
67 |
第7项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
68 |
第7A项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
81 |
第八项。 |
合并财务报表和补充数据 |
82 |
第九项。 |
会计与财务信息披露的变更与分歧 |
139 |
第9A项。 |
控制和程序 |
139 |
项目9B。 |
其他信息 |
139 |
项目9C。 |
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 |
139 |
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第三部分 |
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140 |
第10项。 |
董事、高管与公司治理 |
140 |
第11项。 |
高管薪酬 |
140 |
第12项。 |
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
140 |
第13项。 |
某些关系和相关交易，以及董事的独立性 |
140 |
第14项。 |
首席会计费及服务 |
140 |
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第四部分 |
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141 |
第15项。 |
展示、财务报表明细表 |
141 |
第16项。 |
表格10-K摘要 |
145 |
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签名 |
146 |
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2
目录表
有关警示声明G前瞻性陈述
本报告包含涉及重大风险和不确定因素的前瞻性陈述。您可以通过使用“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“预期”、“项目”、“目标”、“估计”、“打算”、“继续”或“相信”等前瞻性术语或这些术语或类似术语的否定或其他变体来识别这些陈述。你应该仔细阅读包含这些词语的声明，因为它们讨论了我们的计划、战略、前景和预期，涉及我们的业务、经营业绩、财务状况和其他类似事项。我们相信，向投资者传达我们对未来的期望是很重要的。我们的前瞻性陈述在本报告中包括有关国内和全球总体经济状况、我们未来的融资计划、我们作为业务发展公司(“BDC”)的运营能力以及我们投资组合公司的预期业绩和收益率的信息。然而，未来可能会发生我们无法准确预测或控制的事件。本年度报告中Form 10-K中“风险因素”项下列出的因素，以及本报告中的任何警示语言，提供了风险、不确定因素和事件的实例，这些风险、不确定性和事件可能导致我们的实际结果与我们在前瞻性陈述中描述的预期大不相同。这些风险因素和本报告其他部分描述的事件的发生可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅说明了本报告的日期。可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述不同的因素或事件可能会不时出现，我们不可能预测所有这些因素或事件。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。建议您参考我们可能直接或通过我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的报告或未来可能提交给您的任何其他披露，包括Form 10-K的年度报告、Form N-2的注册声明、Form 10-Q的季度报告和Form 8-K的当前报告。1934年修订的《证券交易法》(下称《交易法》)第21E节的安全港条款排除了某些前瞻性陈述的民事责任，但不适用于本年度报告中的10-K表格，因为我们是一家投资公司。以下因素可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同：
3
目录表
4
目录表
第一部分：
除非在本10-K表格年度报告中另有说明或上下文另有规定，否则所提及的“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指高盛BDC，Inc.及其合并子公司，或在我们从特拉华州有限责任公司转变为特拉华州公司(以下简称“转换”)之前的一段时间内，指高盛自由港资本公司。术语“GSAM”、“高盛资产管理”、我们的“顾问”或“投资顾问”是指特拉华州的有限合伙企业高盛资产管理公司。术语“GS Group Inc.”指高盛股份有限公司。“GS&Co.”指的是高盛及其前身。“高盛”一词是指GS Group Inc.、GS&Co.、GSAM及其其他子公司和附属公司。高盛通过客户账户及其赞助、管理和咨询的关系和产品(该等高盛或其他客户账户(包括我们、高盛私人中间市场信贷有限公司、高盛私人中间市场信贷II有限公司、高盛中间市场贷款公司II、菲利普街中间市场贷款基金有限责任公司和高盛私人信贷公司)、关系和产品，为其自己的账户和客户及其人员的账户提供交易和购买、出售、持有和推荐各种投资。
项目1.业务
“公司”(The Company)
我们是一家专注于向中端市场公司提供贷款的专业金融公司。我们是一家封闭式管理投资公司，已选择根据修订后的1940年投资公司法(“投资公司法”)作为BDC进行监管。此外，我们已选择被视为RIC，从我们截至2013年12月31日的纳税年度开始，我们预计每年都有资格作为RIC享受税收待遇。从2012年成立至2023年12月31日，在任何后续退出和偿还之前，我们发起的债务和股权投资本金总额约为73.3亿美元。我们寻求主要通过直接产生有担保债务，包括第一留置权、包括这类贷款的最后部分的单位清偿债务和第二留置权债务，以及无担保债务，包括夹层债务，以及通过选定的股权投资，主要通过直接产生经常收入和资本增值。
“Unitranche”贷款是第一留置权贷款，可能比传统的第一留置权债务在借款人的资本结构中延伸得更深，并可能在这种贷款中提供不同贷款人之间的现金流优先级瀑布。在许多情况下，我们可能会找到另一家贷款人提供单位贷款的“先出”部分，同时我们保留该贷款的“后出”部分，在这种情况下，与我们将继续持有的“后出”部分相比，贷款的“先出”部分通常将获得本金、利息和任何其他到期金额的优先支付。作为承担更大损失风险的交换，“最后”部分通常比贷款的“先出”部分赚取更高的利率。我们使用术语“夹层”是指只优先于借款人的股权证券，而在偿还权上低于借款人的所有其他债务的债务。我们可能会对同一家投资组合公司进行多项投资。
我们也可以发起“低门槛”贷款，这是一种比其他债务更少的财务维持契约的贷款，或者没有财务维持契约的贷款。此类Covenant-Lite贷款可能不包括允许贷款人监控借款人表现或在违反某些标准时宣布违约的条款。这些灵活的契约(或没有契约)可能允许借款人在不引发任何违约的情况下经历经营业绩的大幅下滑，这将允许其债务持有人(如我们)加速负债或就条款和定价进行谈判。如果发生违约，Covenant-Lite贷款可能会比传统贷款收回的价值更少，因为贷款人可能没有机会在违约之前与借款人谈判。
我们主要投资于美国中端市场公司，我们认为银行和公共债务市场等传统资本提供者对这些公司的服务不足。在本报告中，我们通常使用术语“中端市场公司”，指的是不包括某些一次性和非经常性项目在内的利息、所得税、折旧和摊销前利润(EBITDA)在500万美元到2亿美元之间的公司，这些项目不属于这些公司的运营。然而，我们可能会不时投资于规模较大或规模较小的公司。我们主要通过从我们持有的投资中获得利息收入来产生收入。此外，我们还可以从各种贷款发放和其他费用、直接股权投资的股息和出售投资的资本利得中获得收入。从投资组合公司收取的费用(董事费用、咨询费、行政费、税务咨询费和其他类似的补偿)将支付给我们，除非在适用法律或由此获得的豁免救济的范围内，我们只在与我们的投资顾问管理的另一个客户账户(包括与我们共同管理的账户)投资于同一投资组合公司时，才能获得我们可分配的费用部分。我们投资的公司将我们的资本用于各种目的，包括支持有机增长、为收购提供资金、进行资本投资或为债务进行再融资。
可用信息
我们向美国证券交易委员会提交或向其提交符合交易所法案信息要求的定期和当前报告、委托书和其他信息。我们在www.GoldmanSachsBDC.com上维护一个网站，并在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们的所有年度、季度和当前报告、委托书和其他公开提交的信息。本公司网站所载资料并未以参考方式并入本10-K表格年度报告内，阁下不应将本公司网站所载资料视为
5
目录表
本年度报告以Form 10-K或我们向美国证券交易委员会提交的任何其他报告的一部分。您也可以通过书面联系我们获取此类信息，邮编：伊利诺伊州芝加哥南瓦克路71号，邮编：60606，或拨打电话(CORGE)。美国证券交易委员会在http://www.sec.gov设有一个互联网网站，其中包含我们以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他信息。这些报告、委托书和信息声明以及其他信息的副本可通过电子邮件索取，电子邮件地址为：Public Info@sec.gov。
投资策略
我们的发起策略专注于引导我们所投资的贷款或证券的谈判和结构，并在我们的投资组合中持有投资直到到期。在许多情况下，我们是我们投资组合中贷款或证券的唯一投资者。在有多个投资者的情况下，我们通常寻求控制或获得对投资者在贷款或证券上的权利的重大影响。我们通常寻求进行期限在三到十年之间、规模在1000万到7500万美元之间的投资，尽管我们有时会进行更大或更小的投资。
投资组合
我们的投资组合(不包括我们对GS Group Inc.附属公司管理的货币市场基金(如果有)的投资)包括以下内容：
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2023年12月31日 |
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摊销 |
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公平 |
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(单位：百万) |
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第一留置权/高级担保债务 |
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$ |
3,209.94 |
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|
$ |
3,107.47 |
|
第一留置权/最后退出单位 |
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148.07 |
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144.74 |
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第二留置权/高级担保债务 |
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84.62 |
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66.56 |
|
无担保债务 |
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27.93 |
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27.31 |
|
优先股 |
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44.20 |
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37.30 |
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普通股 |
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57.18 |
|
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|
30.70 |
|
认股权证 |
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|
1.85 |
|
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|
0.25 |
|
*总投资 |
|
$ |
3,573.79 |
|
|
$ |
3,414.33 |
|
截至2023年12月31日，我们的投资组合包括38个不同行业的144家投资组合公司的414项投资。根据截至2023年12月31日的公允价值，我们投资组合中最大的行业是软件、医疗保健提供者和服务、专业服务和金融服务，按公允价值计算，它们分别占我们投资组合的17.4%、12.4%、9.9%和9.7%。截至2023年12月31日，按公允价值计算，我们投资组合的地理构成主要是美国95.1%、加拿大3.6%、英国1.2%和德国0.1%。
我们的总投资组合(不包括货币市场基金的投资，如有的话)按资产类别计算的加权平均收益率，按摊销成本及公允价值计算如下：
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|
2023年12月31日 |
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|||||
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摊销 |
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|
公平 |
|
||
加权平均收益率(1) |
|
|
|
|
|
|
||
第一留置权/高级担保债务(2) |
|
|
12.1 |
% |
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|
13.5 |
% |
第一留置权/最后退出单位(2) (3) |
|
|
13.1 |
|
|
|
14.4 |
|
第二留置权/高级担保债务(2) |
|
|
9.2 |
|
|
|
11.4 |
|
无担保债务(2) |
|
|
15.4 |
|
|
|
15.7 |
|
优先股(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
认股权证(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总投资组合 |
|
|
11.8 |
% |
|
|
13.2 |
% |
6
目录表
下表提供有关我们的投资组合的某些精选资料(不包括货币市场基金的投资，如有)
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2023年12月31日 |
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|
投资组合公司的数量 |
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144 |
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按浮动利率计算的履约债务百分比(1) |
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99.9 |
% |
固定利率的履约债务百分比(1)(2) |
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0.1 |
% |
债务和创收投资的加权平均收益率，按摊销成本计算(3) |
|
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12.6 |
% |
按公允价值计算的债务和创收投资的加权平均收益率(3) |
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13.8 |
% |
加权平均杠杆率(净债务/EBITDA)(4) |
|
6.1x |
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|
加权平均利息覆盖率(4) |
|
1.5x |
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EBITDA中值(4) |
$ |
5398万 |
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(1) |
按公允价值计量。不包括非应计投资。 |
(2) |
包括产生收入的优先股投资。 |
(3) |
计算方法为：（a）截至报告日的年度实际利率或收益率加上履约债务和其他创收投资的费用和折扣摊销，除以（b）履约债务和其他创收投资总额（不包括非应计投资）。不包括与合并有关的购买折扣和摊销。 |
(4) |
对于特定的投资组合公司，我们计算投资组合公司所欠的现金(“净债务”)后的合同债务水平，并将该数额与可用于偿还净债务的现金流进行比较。为了计算净债务，我们包括优先于我们拥有的债务部分的债务，但不包括在法律和合同上从属于我们拥有的债务的债务。我们相信这种计算方法有助于描述我们组合投资的风险，因为它考虑了我们相对于投资组合公司的其他优先和初级债权人所拥有的债务部分的合同偿还权。我们通常通过计算过去12个月期间的EBITDA来计算投资组合公司可用于偿债的现金流。加权平均净债务对EBITDA的加权是基于我们债务投资的公允价值，不包括净债务与EBITDA之比可能不是衡量信用风险的适当指标的投资，例如现金抵押贷款和基于经常性收入承销和契约的投资。 对于特定的投资组合公司，我们还计算投资组合公司欠下的合同利息支出水平，并将该金额与EBITDA(“利息覆盖率”)进行比较。我们相信这种计算方法有助于描述我们的投资组合投资的风险，因为它考虑了投资组合公司的合同利息义务。加权平均利息覆盖率是基于我们表现良好的债务投资的公允价值进行加权的，不包括利息覆盖率可能不是衡量信用风险的适当指标的投资，例如现金抵押贷款和基于经常性收入承销和契约的投资。 息税折旧摊销前利润中位数基于我们的债务投资，不包括净债务与息税折旧摊销前利润比率可能无法适当衡量信贷风险的投资，例如现金抵押贷款和基于经常性收入承保和约定的投资。 投资组合公司的统计数据来源于每个投资组合公司截至报告截止日期的最新可用财务报表。投资组合公司的统计数据尚未得到我们的独立核实，可能反映了正常化或调整后的金额。截至2023年12月31日，净债务与EBITDA之比可能不是衡量信用风险的适当指标的投资占总债务投资的42.9%。 |
公司结构
我们成立于2012年9月，是一家私人基金，于2012年11月开始运营，使用我们从GS Group Inc.获得的种子资本。2013年3月，我们选择被视为BDC。我们已选择被视为RIC，我们预计从截至2013年12月31日的纳税年度开始，每年都有资格作为RIC享受税收待遇。2015年3月18日，我们的普通股开始在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“GSBD”。截至2023年12月31日，GS Group Inc.持有我们5.9%的普通股。
我们的投资顾问
我司自1990年起在美国证券交易委员会注册为投资顾问。GSAM受董事会(“董事会”或“董事会”)的监督，董事会的大部分成员是独立董事(包括一名独立主席)，GSAM管理我们的日常运营，并为我们提供投资咨询和管理服务以及某些行政服务。GSAM是GS Group Inc.的子公司，GS Group Inc.是一家银行控股公司(BHC)和一家金融控股公司(FHC)，受联邦储备系统(美联储)理事会的监管。GS Group Inc.是一家领先的全球金融机构，为包括公司、金融机构、政府和个人在内的大型和多元化客户群提供广泛的金融服务。GS Group Inc.是GSAM的普通合伙人和所有者。
高盛资产管理私人信贷团队
高盛资产管理私人信贷团队致力于本公司和其他与我们有类似投资策略的客户的直接发起投资策略。截至2023年12月31日，高盛资产管理私人信贷团队由来自九个城市和四大洲的约160名投资专业人员组成。在高盛资产管理私人信贷团队中，约74名私人信贷投资专业人士分布在美洲的五个办事处，由我们的联席首席执行官兼联席总裁Alex Chii和David Miller领导，负责监督和领导我们的日常投资组合管理。高盛资产管理私人信贷团队负责识别投资机会，对预期投资进行研究和尽职调查，以及谈判、构建、监控和服务我们的投资。此外，投资
7
目录表
顾问和高盛拥有风险管理、法律、会计、税务、信息技术和合规等人员，他们为我们提供服务。我们受益于这些人员在我们的行动中提供的专业知识。
高盛资产管理私人信贷团队利用自下而上的基础研究方法放贷。该团队的董事总经理平均拥有18年以上的行业经验，截至2023年12月31日，他们在高盛的平均任期超过12年。
投资委员会
所有投资决定均由专注于受监管基金投资的高盛资产管理私人信贷团队的投资委员会(“BDC投资委员会”)作出。商业数据中心投资委员会目前由以下成员组成：贾斯汀·贝岑、亚历克斯·池、David·米勒、詹姆斯·雷诺兹、凯文·斯特林和格雷格·瓦茨，以及高盛合规、法律、税务和控制小组的成员。BDC投资委员会负责审批我们的所有投资。BDC投资委员会还监控我们投资组合中的投资，并批准所有资产处置。我们期望从在BDC投资委员会任职的投资专业人士的广泛和多样化的相关经验中受益，其中包括在私人发起和公开交易的杠杆信贷、压力和不良债务、破产、合并和收购以及私募股权方面的专业知识。BDC投资委员会成员的人数、成员、权力和投票权可能会不时更改，恕不另行通知。
我们BDC投资委员会的目的是评估和批准我们的投资顾问认为合适的所有投资。我们的BDC投资委员会流程旨在将我们BDC投资委员会成员的不同经验和观点带到每一项投资的分析和考虑中。我们的BDC投资委员会还提供投资一致性，并坚持我们的投资顾问的投资理念和政策。我们的BDC投资委员会还确定适当的投资规模，并建议持续监测要求。
投资
我们寻求创建一个主要包括有担保债务的直接来源的投资组合，包括第一留置权、包括此类贷款的最后部分的单位评级和第二留置权债务，以及包括夹层债务在内的无担保债务，以及通过精选的股权投资。我们预计将通过一次发起和公开市场二次购买进行投资。我们目前并不将重点限制在任何特定的行业。如果我们成功实现我们的投资目标，我们相信我们将能够为我们的股东提供一致的股息分配和诱人的风险调整后总回报。
截至2023年12月31日，我们的投资组合(该术语不包括我们对货币市场基金的投资，如果有的话)按公允价值计算，包括约97.2%的担保债务投资(95.3%的第一留置权债务(包括4.2%的第一留置权/最后偿还单位贷款)和1.9%的第二留置权债务)，0.8%的无担保债务投资，1.1%的优先股，0.9%的普通股和0.0%的权证。我们预计，我们的投资组合将继续包括担保债务，包括第一留置权、包括此类贷款的最后部分的单位评级，以及第二留置权债务、无担保债务(包括夹层债务)，以及较小程度的股票。除了对美国中端市场公司的投资外，我们可能会将一部分资本投资于机会主义投资，如美国大公司、外国公司、压力或不良债务、结构性产品或私募股权。这类投资旨在提高我们对股东的风险调整回报，鉴于我们对我们经营所处的经济和信贷环境的看法，这类投资的比例将随着时间的推移而变化，尽管这类投资通常占我们总资产的比例不到30%。
未来，我们还可能将部分投资证券化，投资于我们的任何或所有资产。我们预计，我们资金的主要用途将是对投资组合公司进行投资，将现金分配给我们普通股的持有者，并支付我们的运营费用，包括偿还债务，只要我们借入或发行优先证券为我们的投资提供资金。
在某些情况下，我们可以根据美国证券交易委员会的豁免命令进行谈判共同投资，允许我们这样做。于2022年11月16日，美国证券交易委员会授予投资顾问、由投资顾问提供意见的英国海外发展公司及若干其他联属申请人豁免宽免，吾等预期将倚赖该豁免宽免与我们的投资目标及策略、若干董事会确立的准则、该等豁免宽免的条件及其他有关因素(下称“宽免”)一起与若干其他账户(可能包括高盛的专有账户)共同投资。此外，如果我们的投资顾问将来成立其他基金，我们可能会与该等其他联属公司共同投资，但须遵守《宽免条例》、适用的法规和监管指引，以及适用的分配程序。作为宽免的结果，我们的投资组合与其他账户的投资组合可能会有重大重叠，在某些情况下，包括高盛的自营账户。
此外，吾等已提交申请，要求修订宽免条款，以容许我们参与在宽免条款所涵盖的某些联营公司的现有投资组合公司的后续投资，前提是该等联营公司(并非BDC或注册投资公司)并无于该等现有投资组合公司进行投资。不能保证我们是否以及何时会收到修改后的豁免命令。
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目录表
投资标准
我们致力于由我们的投资顾问实施以价值为导向的理念，该顾问管理我们的投资组合，并寻求在不放弃资本增值潜力的情况下将资本损失风险降至最低。我们已经确定了下面讨论的几个标准，GSAM认为这些标准对于识别和投资潜在的投资组合公司非常重要。
这些标准为我们的投资决策提供了一般指导方针。然而，并不是我们选择投资的每一家潜在投资组合公司都能满足所有这些标准。一般来说，我们寻求利用我们的经验和对市场信息的访问来确定投资候选者，并快速有效地构建投资结构。
我们的尽职调查通常包括但不限于：（i）审查历史和预期财务信息;（ii）审查资本结构;（iii）分析公司经营所在的业务和行业;（iv）现场访问;（v）与潜在投资组合公司的管理层、员工、客户和供应商进行访谈;（vi）审查贷款文件;（vii）背景调查;（vi）调查潜在投资组合公司的财务状况;（vi）审查潜在投资组合公司的财务状况。及（viii）与投资组合公司的管理、行业、市场、产品及服务及竞争对手有关的研究。
投资顾问可将环境、社会及管治（“ESG”）风险考虑因素纳入其向美国中型市场公司发放贷款、直接投资于中型市场信贷责任及相关工具的过程中。作为尽职调查过程的一部分，投资顾问可能会考虑对组合内该等借款人的经营及表现指标产生或可能产生重大负面影响的环境、社会及管治风险、事件或情况，以及其他相关因素。环境、社会及管治风险的例子可包括实体环境风险、气候变化转型风险、供应链中断、不当劳工惯例、董事会缺乏多元化及贪污。投资顾问可利用专有研究评估与我们的投资相关的环境、社会及管治风险。
在完成尽职调查并决定继续对公司进行投资后，领导投资的团队将向我们的BDC投资委员会介绍投资机会。该委员会决定是否进行潜在投资。所有新的投资都必须经过BDC投资委员会的审查。BDC投资委员会的成员是我们的投资顾问的雇员，他们不会因在BDC投资委员会任职而从我们或我们的投资顾问获得单独的报酬。有关任何投资的额外尽职调查可在投资结束前由律师代表我们（并由我们承担费用）以及其他外部顾问（视情况而定）进行。
9
目录表
投资结构
一旦我们确定一家潜在的投资组合公司适合投资，我们就会与该公司的管理层及其其他资本提供者(包括高级、初级和股权资本提供者)合作，以安排投资。我们在这些各方之间进行谈判，并使用创造性和灵活的方法，相对于投资组合公司资本结构中的其他资本来安排我们的投资。
我们预计我们的担保债务的期限约为三到十年。我们通常在我们的投资组合公司的资产中获得担保权益，这些资产将作为抵押品支持这笔债务的偿还。这种抵押品可以采取对投资组合公司资产的第一或第二优先留置权的形式。
我们用“夹层”一词来指只优先于借款人的股权证券，而在偿还权上低于借款人的所有其他债务的债务。夹层债务通常在最初几年只支付利息，以现金或实物支付，本金的摊销推迟到夹层债务的最后几年。在某些情况下，我们可能会进入夹层债务，根据其条款，这些债务将转换为股权(或与股权权证一起发行)或额外的债务证券，或在我们投资后的头几年推迟支付利息。通常，我们的夹层债务投资的到期日为三到十年。
我们还投资于单位贷款，这是一种结合了第一留置权、第二留置权和夹层债务的贷款，通常处于第一留置权地位。在许多情况下，我们可能会找到另一家贷款人提供此类贷款的“先出”部分，并保留此类贷款的“最后”部分，在这种情况下，贷款的“先出”部分通常将优先于支付本金、利息和根据该部分到期的其他金额，而不是我们将继续持有的“最后”部分。
对于我们的担保债务和无担保债务，包括夹层债务投资，我们寻求根据交易的事实和情况以及潜在的投资组合公司定制投资条款，谈判一个保护我们的权利和管理我们的风险的结构，同时为投资组合公司实现其业务计划和提高其盈利能力创造激励。例如，除了在我们的投资组合公司的资本结构中寻求高级职位外，我们还寻求通过以下方式限制我们投资的下行潜力：(I)要求我们的投资获得总回报(包括利息和潜在的股权增值)，以补偿我们的信用风险；(Ii)将“看跌”权和看涨保护纳入投资结构；以及(Iii)与我们的投资相关的谈判契约，使我们的投资组合公司在管理业务时尽可能地灵活，符合我们的资本保存。这种限制可能包括肯定和否定契约、违约惩罚、留置权保护、控制权变更条款和董事会权利，包括观察权或参与权。我们的投资可能包括股权特征，例如直接投资于投资组合公司的股权或可转换证券，或购买投资组合公司少数股权的权证或期权。我们可能通过我们的债务证券获得的任何权证通常只需要象征性的成本来行使，因此，随着投资组合公司的价值升值，我们可能会从这些股权投资中获得额外的投资回报。我们可以构建认股权证，以提供保护我们作为少数股权持有人的权利的条款，以及在发生特定事件时向公司回售此类证券的看跌期权或权利。在许多情况下，我们还可能获得与这些股权投资相关的登记权，其中可能包括索取权和“搭便式”登记权。
我们预计将持有大部分投资至到期或偿还，但如果发生流动性事件，如出售或对投资组合公司进行再融资，我们可能会提前出售某些投资。随着市场状况的变化，我们也可能会交出我们的投资，以更好地定位投资组合。
投资机会的分配
我们的投资目标和投资策略与其他账户相似，适合我们的投资机会可能也适用于此类其他账户(可能包括高盛的自营账户)。这在我们和该等其他账户之间分配投资机会时产生了潜在的冲突，特别是在此类投资机会有限、该等投资机会的流动性有限或适用法律不允许我们和该等其他账户共同投资的情况下。
为了解决这些和其他潜在的冲突，其中一些冲突概述如下，投资顾问制定了分配政策和程序，规定投资顾问为账户作出投资组合决定的人员将作出购买和出售决定，并根据其受托义务在账户之间分配投资机会。在适用法律允许的范围内，这些政策和程序可能会导致在特定投资组合管理团队管理的合格账户之间按比例分配有限的机会，但在许多其他情况下，分配可能会反映许多其他因素，如下所述。在某些情况下，某些账户会获得投资机会的分配，而我们没有，反之亦然。
在某些情况下，由于可能存在的信息壁垒，其他客户可能会在没有意识到我们正在相互竞争的情况下与我们竞争特定的投资机会。除了这些信息障碍外，高盛还建立了一个冲突系统，以在过程的早期识别潜在的冲突，并确定是否需要做出分配决定。如果冲突系统检测到与特定投资机会有关的潜在冲突，将对这种投资机会进行评估，以确定是否必须将其分配给或禁止分配给特定账户。
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目录表
参与账户决策的投资顾问人员可参考一个或多个因素，根据投资顾问对本行及其他账户的分配政策和程序，作出与分配有关的决定，这些因素包括但不限于：潜在范围内账户的策略、目标、指导方针和限制(包括法律和监管限制)，以及这些账户的当前投资组合和投资视野；战略匹配和其他投资组合管理考虑因素，包括不同策略的不同预期投资水平；潜在范围内账户的预期未来能力；现金和流动性考虑因素；以及是否有其他适当的投资机会。投资顾问亦可考虑声誉事宜及其他因素。这些考虑因素的应用可能会导致具有类似战略的不同账户的投资组合和业绩存在差异。此外，在某些情况下，投资顾问可能会向账户独立进行投资的账户提出投资建议，这可能会导致其他账户(包括我们)的投资机会减少，而不考虑投资顾问关于投资分配的政策。关于投资顾问分配政策的补充资料载于投资顾问表格ADV的项目6(“按业绩收费和并行管理--并行管理咨询账户；机会的分配”)。
投资顾问，包括高盛资产管理私人信贷团队，可能制定和实施新的交易策略，或寻求参与新的投资机会和策略。这些机会和战略可能并不适用于所有客户，即使机会或战略与此类客户的目标一致。
在市场情况异常期间，投资顾问可能会偏离其正常的交易配置做法。例如，对于通常与杠杆和/或多空账户并列管理的非杠杆和/或只做多账户的管理，可能会发生这种情况。
我们可能会也可能不会收到高盛业务和附属公司提供的机会，但我们在任何情况下都无权获得此类机会。在包括《投资公司法》在内的适用法律的约束下，此类机会或其任何部分可提供给其他账户、高盛、我们的某些投资者或高盛自行决定的其他个人或实体。我们将没有任何权利，也不会获得与此类机会相关的任何补偿。其中某些机会可能是由高盛的员工或其他人员或第三方推荐给我们的。如果我们投资于任何此类机会，高盛可能有权在适用法律允许的范围内，包括《投资公司法》第57(K)节规定的限制范围内，从我们或借款人那里获得与此类投资相关的赔偿。我们就此类推荐支付的任何补偿将是一项运营费用，并将相应地由我们承担(不会抵消支付给投资顾问的任何管理费(定义如下)或奖励费用(定义如下))。
在这种情况下，可以分配的“超额数额”可以提供给其他人或实体。在符合适用法律的情况下，此类机会可被构建为与我们一起投资或从我们购买部分投资(通过辛迪加、参与或其他方式)。
在所有情况下，在适用法律的规限下，投资顾问有广泛的酌情权决定向谁及以何种相对金额提供该等机会，投资顾问可全权酌情考虑的因素包括该等潜在接收人是否能够就潜在交易或其他事宜协助或向我们提供利益，投资顾问是否相信潜在接受者能够迅速执行交易，是否预期潜在接受者提供与特定投资有关的专业知识或其他优势，投资顾问是否知悉该等潜在接受者的专业知识或对该等机会的整体或部分的兴趣，或该等潜在接受者的目标投资规模。根据适用法律，这些机会的接收者可能包括我们的一名或多名投资者、高盛资产管理私人信贷团队管理的其他基金的一名或多名投资者、高盛的客户或潜在客户，或为任何此类人士设立的基金或账户。这些机会可能会引起潜在的利益冲突。该等机会将按投资顾问全权酌情决定的条款提供予接收人，惟须受适用法律规限，包括以免费方式或以高于或低于吾等所支付的价格提供。由于这些原因和其他原因，关于一个机会的回报可能超过投资者对我们在同一机会的投资的回报。
与附属公司的交易。根据《投资公司法》，未经我们的独立董事（“独立董事”）以及在某些情况下未经美国证券交易委员会（SEC）的事先批准，我们不得参与与我们关联公司的某些交易。根据《投资公司法》，任何直接或间接拥有本公司5%或以上已发行有表决权证券的人将成为本公司的关联公司，一般禁止本公司买卖任何资产，或进行某些“联合”交易（可能包括对同一投资组合公司的投资）与该等联属公司进行交易，而无需独立董事事先批准。根据《投资公司法》，投资顾问及其联属公司（包括控制公司或投资顾问或与公司或投资顾问共同控制的人士）也被视为我们的联属公司，一般禁止我们从此类联属公司购买或向此类联属公司出售任何资产，或与此类联属公司进行“联合”交易，除非获得SEC的豁免救济。
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与高盛和其他账户共同投资，以及救济。在符合适用法律的情况下，我们可以与高盛和其他账户一起投资。美国证券交易委员会的工作人员发布了不采取行动的救济措施，允许我们与高盛和其他账户一起购买单一类别的私募证券，前提是投资顾问只就价格以外的条款进行谈判，并满足某些其他条件。在某些情况下，我们和其他账户(可能包括高盛的专有账户)可以根据美国证券交易委员会的豁免命令进行协商共同投资，允许我们这样做。2022年11月16日，美国证券交易委员会向投资顾问、投资顾问为其提供咨询的BDC以及其他关联申请者发放了这项减免。此外，如果投资顾问日后成立其他基金，我们可与该等其他联属公司共同投资，但须遵守《宽免条例》、适用的法规和监管指引，以及适用的分配程序。任何此类共同投资均受某些条件的约束，包括共同投资的方式与我们的投资目标和战略、某些董事会确立的标准以及救济的其他适用条件相一致。根据豁免条款，吾等独立董事的“所需多数”(定义见《投资公司法》第57(O)条)必须就共同投资交易达成若干结论，包括：(I)建议交易的条款对吾等及吾等股东而言是合理及公平的，且不涉及任何有关人士对吾等或吾等股东的过激行为；及(Ii)交易符合吾等股东的利益，并符合吾等当时的投资目标及策略。
此外，吾等已提交申请，要求修订宽免条款，以容许我们参与在宽免条款所涵盖的某些联营公司的现有投资组合公司的后续投资，前提是该等联营公司(并非BDC或注册投资公司)并无于该等现有投资组合公司进行投资。不能保证我们是否以及何时会收到修改后的豁免命令。
作为宽免的结果，我们的投资组合与其他账户的投资组合可能会有重大重叠，在某些情况下，包括高盛的自营账户。
如果投资顾问确定了一项投资，而我们无法依靠救济来获得该特定机会，则投资顾问将被要求决定哪些账户应在可能排除其他账户的情况下进行投资。在这种情况下，投资顾问将坚持其投资分配政策，以确定向其分配投资机会的账户。因此，我们可能没有机会参与其他账户的投资。
在符合适用法律以及美国证券交易委员会员工指导和解释的特定情况下，我们可能会与投资顾问及其关联公司建议的其他账户一起投资。例如，我们可以与此类账户一起投资，这符合美国证券交易委员会工作人员颁布的指导方针，允许我们和此类其他账户购买单一类别私募证券的权益，只要满足某些条件，包括投资顾问代表我们及其其他客户行事，除了价格之外不谈判任何条款。在美国证券交易委员会员工指导和解释、适用法规和投资顾问的分配政策允许的情况下，我们也可以与投资顾问的其他客户一起投资。
关于机会分配和其他冲突以及与之相关的风险的进一步解释，请见“第1A项。风险因素-我们的业务和结构-与高盛其他业务的潜在利益冲突可能会影响我们的投资回报。”
费用通常被分配到账户(包括我们)，费用是根据账户发生的。如吾等及一个或多个其他账户参与某项投资或共同招致其他开支，则投资顾问一般会按其认为公平及公平的方式分配与投资有关的开支及其他开支，按比例分配或按不同基准分配。
例如，本公司应董事会要求保留的评估公司的工作使与本公司投资于相同资产的某些账户受益，但由于该等其他账户没有要求提供此类服务，因此不会分配任何与此相关的成本。虽然通常预计请求第三方服务的账户将承担与之相关的全部费用，但GSAM可自行决定承担在非提出请求的账户请求服务的情况下可分配给这些账户的费用部分。
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市场机遇
高盛资产管理私人信贷团队认为，投资美国中端市场公司是一个有吸引力的投资机会。具体地说，就是：
1截至2023年12月底，根据国家中间市场中心的数据，该中心将中间市场定义为年收入在1000万美元至10亿美元之间的公司。请参阅http://www.middlemarketcenter.org。这些网站未通过引用并入本10-K表格年度报告，您不应将这些网站上包含的信息视为本10-K表格年度报告或我们向SEC提交的任何其他报告的一部分。
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竞争优势
GS Group Inc.是一家领先的全球金融机构，为大量多元化的客户群提供广泛的金融服务，包括公司和高净值个人等。该公司总部设在纽约，并在美国各地和世界各地的所有主要金融中心设有办事处。截至2023年12月31日，高盛管理着约2.5万亿美元的全公司资产，为全球不同的客户提供投资管理服务，包括私人机构、公共实体和个人。
在GSAM内部，高盛资产管理私人信贷团队是私人信贷投资的主要中心。自1996年以来，高盛资产管理私人信贷及其前身已投资超过1800亿美元，利用高盛资产管理私人信贷的深厚专业知识以及与全球金融赞助商，公司，投资者，企业家和金融中介机构的长期关系。高盛资产管理私人信贷投资于高级信贷，夹层，混合资本和资产融资策略，并在跨行业，地理区域，经济周期和融资结构的债务工具投资方面拥有丰富的经验。
我们的投资策略与更广泛的高盛资产管理私人信贷平台一致，专注于资本保值和资本增值，包括：
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经营和监管结构
我们已选择根据《投资公司法》被视为BDC。作为一家BDC，我们通常被禁止收购合格资产以外的资产，除非在任何收购生效后，我们总资产的至少70%是合格资产。合格资产一般包括合格投资组合公司的证券、现金、现金等价物、美国政府证券和自投资之日起一年或更短时间内到期的优质债务工具。根据《投资公司法》的规定，“合格的投资组合公司”包括（i）美国私营运营公司，（ii）其证券未在国家证券交易所上市的美国上市运营公司（例如，纽约证券交易所）或根据《交易法》注册的公司，以及（iii）市值低于2.5亿美元的美国上市公司。美国上市公司的证券在场外公告板和场外交易市场报价，但未在国家证券交易所上市，因此是合格的投资组合公司。
我们已选择被视为RIC，我们预计从截至2013年12月31日止的应纳税年度开始，每年都有资格获得RIC的税务处理。作为RIC，如果我们满足某些收入来源、分配和资产多样化要求，我们通常不需要为我们及时分配给股东的任何净普通收入或资本收益缴纳公司级美国联邦所得税。我们打算及时向我们的股东分配我们每年几乎所有的年度应纳税所得额，除了我们可以保留某些净资本收益用于再投资，我们可以选择结转应纳税所得额用于下一年的分配并支付任何适用的税款。此外，我们在一年中向股东支付的分配可能超过该年的净普通收入和资本收益，因此，此类分配的一部分可能构成美国联邦所得税的资本回报。见”项目5.注册人普通股市场，相关股东事项和发行人购买股票证券-普通股价格范围和分配。”
与投资组合公司的持续关系
监控
我们的投资顾问持续监察我们的投资组合公司。它监测每个投资组合公司的财务趋势，以确定它们是否符合各自的业务计划，并评估每个公司的适当行动方案。我们的投资顾问有多种方法评估及监察我们投资的表现及公平值，其中可能包括以下各项：
作为监测过程的一部分，我们的投资顾问还采用投资评级系统对我们的投资进行分类。除了各种风险管理和监测工具外，投资顾问还对所有投资的信用风险进行1至4级的评级，其频率不低于季度。这一制度主要是为了反映有价证券投资相对于我们关于这种有价证券投资的初始成本基础的潜在风险(即在发起或收购时)，尽管它在某些情况下也可能考虑到有价证券公司的业务表现、投资的抵押品覆盖范围和其他相关因素。评级制度如下：
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我们的投资顾问至少每季度对我们投资组合中的投资进行评级，随着时间的推移，投资组合投资的评级可能会降低或提高。对于评级为3级或4级的投资，投资顾问会加强对投资组合公司的监督。
管理协助
作为BDC，我们必须，并必须应要求，按照《投资公司法》第55条的规定，向我们某些符合条件的投资组合公司提供重要的管理援助。除其他事项外，这种援助可能包括监测我们投资组合公司的运营，参加董事会和管理层会议，咨询投资组合公司的管理人员并向其提供建议，以及提供其他组织和财务指导。我们的投资顾问或其附属公司可代表我们向要求此类协助的投资组合公司提供此类管理协助。我们可能会收到这些服务的费用。请参阅“-向投资组合公司提供管理援助。”
竞争
我们的主要竞争对手为中端市场公司提供融资，包括其他BDC、商业和投资银行、商业融资公司、抵押贷款债券(CLO)、私募基金(包括对冲基金)，以及私募股权基金(如果它们提供另一种融资形式)。我们现有的和潜在的一些竞争对手比我们大得多，拥有比我们大得多的财务、技术和营销资源。例如，一些竞争对手可能拥有较低的资金成本和获得我们无法获得的资金来源的机会。
此外，我们的一些竞争对手可能具有更高的风险容忍度或不同的风险评估，这可能使他们能够考虑更广泛的投资，并建立比我们更多的关系。此外，我们的许多竞争对手不受《投资公司法》对我们作为BDC施加的监管限制。
虽然我们希望使用GSAM投资专业人士的行业信息来评估投资风险，并为我们在投资组合公司的投资确定适当的定价，但我们并不寻求主要基于我们提供的利率进行竞争，GSAM认为我们的一些竞争对手可能会以与我们提供的利率相当或低于我们提供的利率发放贷款。相反，我们与竞争对手竞争的基础是我们在市场上的声誉、我们现有的投资平台、我们投资顾问经验丰富的投资专业人员、我们对中端市场公司的经验和专注、我们纪律严明的投资理念、我们广泛的行业重点和关系以及我们灵活的交易结构。
人员配置
我们目前没有任何员工。我们的日常运营由我们的投资顾问管理。我们的投资顾问已经聘请了，并预计将继续聘用具有适用于我们业务计划的技能的专业人员，包括在中端市场投资、杠杆融资和资本市场方面的经验。
属性
我们不拥有对我们的运营具有实质性意义的任何房地产或其他财产。我们的主要执行办事处位于纽约州西大街200号，邮编：10282。我们相信，我们的办公设施适合我们的业务，因为这是预期进行的。
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法律诉讼
我们和我们的投资顾问目前没有受到任何重大法律程序的影响，尽管我们可能会不时地卷入因正常业务过程中的运营或其他原因而引起的诉讼。
我们的管理员
根据我们的管理协议，我们的管理人负责为我们提供各种会计和行政服务。我们的管理员有权获得中所述的费用-管理协议。如果我们的管理员将其任何职能外包，管理员将支付与这些职能相关的任何补偿。请参阅“-管理协议。”
股息再投资计划
我们有一个自愿股息再投资计划(“DIP”)，规定对董事会宣布的所有现金分配进行自动再投资，除非股东选择“选择退出”该计划。因此，如果我们的董事会宣布现金分配，那么没有“选择退出”DIP的股东将自动将他们的现金分配再投资于额外的普通股，而不是收到现金分配。出于监管方面的考虑，GS Group Inc.已选择退出Drop，GS&Co.也已选择退出通过10B5-1计划收购的普通股的任何股份。有关详情，请参阅本报告所载综合财务报表附注9“净资产”。
所有与本计划有关的信件应直接寄往Computershare Trust Company，N.A.，P. O.的计划代理人。信箱43078，普罗维登斯，RI 02940-3078，隔夜信件被定向到计算机共享信托公司，N. A，150罗亚尔街，套房101，广州，MA 02021;致电855-807-2742;或通过计划代理www.computershare.com/investor通过经纪人或其他代名人持有股份的参与者应将有关DRIP的信件或问题直接发送给他们的经纪人或代名人。
管理协议
投资管理协议
我们已与投资顾问订立投资管理协议(于2018年6月15日修订及重述，称为“投资管理协议”)，根据该协议，投资顾问管理我们的投资计划及相关活动。
管理服务
根据我们投资管理协议的条款，GSAM在我们董事会的全面监督下，管理我们的日常投资相关业务，并为我们提供投资管理服务。
在遵守适用法律和已公布的美国证券交易委员会指导的前提下，投资管理协议中包含的任何内容均不会以任何方式阻止、限制或限制我们的投资顾问或其任何子公司或关联方的活动。请参阅“第1A项。风险因素-我们的业务和结构-我们的投资顾问、其负责人、投资专业人士和员工以及其BDC投资委员会成员存在一定的利益冲突。”
管理费
我们向投资顾问支付管理费（“管理费”），该管理费按季度累计并须于季度末支付。管理费按年利率1.00%（每季度0.25%）计算，在每种情况下，我们的总资产（不包括现金或现金等价物（如货币市场基金的投资），但包括以借款购买的资产）在最近完成的两个日历季度的每一个结束时的平均价值。任何部分季度的管理费将根据实际天数相对于该日历季度的总天数按比例适当分配。投资顾问豁免本公司应付之部分管理费，金额相等于其作为本公司投资之任何联属货币市场基金之投资顾问所赚取之管理费。
截至2023年及2022年12月31日止年度，管理费分别为3，547万元及3，600万元，而投资顾问已自愿同意豁免0. 00元及0. 34万元的管理费。截至2023年12月31日，仍有871万美元应付。
奖励费
应付投资顾问的奖励费用（“奖励费用”）包括两个独立厘定的部分，因此，即使其中一部分毋须支付，另一部分亦可能须支付。
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奖励费的一部分是基于我们的收入，一部分是基于我们的资本收益，每一个如下所述。如果我们的普通收入（定义见下文）超过1.75%的季度“最低预期收益率”，我们的投资顾问有权根据我们的收入收取奖励费。为此，该门槛是参考我们的净资产价值（“NAV”）计算的，不考虑我们普通股的市场价格变化。
从2015年1月1日开始的日历季度开始，基于收入的奖励费将在每个日历季度末根据我们截至该日的日历季度和之前11个日历季度（该期间称为“随后12个季度”）的净投资收入总额（如下文所述进行调整）确定并按季度支付。根据资本收益厘定的奖励费乃参考年度期间（定义见下文）厘定，并于每个日历年结束时每年支付。
基于收入的奖励费的最低限额按季度确定，等于1.75%乘以我们在每个适用日历季度（包括相关的后续十二个季度）开始时的资产净值。门槛金额是在对认购（包括我们发行的所有普通股，包括根据我们的DRIP发行的股票）和相关的后十二个季度发生的分配进行适当调整后计算的。任何部分期间的奖励费将按比例适当分配。
一、按收入计算的季度激励费
就以收入为基础的奖励费部分而言，我们按季度向投资顾问支付奖励费，奖励费金额为（A）有关其后十二个季度的总投资净收入（“普通收入”）超出（B）有关其后十二个季度的最低限额的金额。本段所述的最后十二个季度的（A）超过（B）的数额称为“超额收入额”。普通收入扣除所有费用和开支，包括管理费，但不包括任何奖励费。
每季度按收入计算的奖励费用确定如下：
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根据特定季度支付给我们的投资顾问的收入计算的奖励费金额等于如此计算的奖励费减去根据相关后续十二个季度包括的首十一个日历季度（或其部分）支付的收入计算的奖励费总额的超出部分，但不超过奖励费上限（如下所述）。
根据特定季度向我们的投资顾问支付的收入计算的奖励费设有上限（“奖励费上限”）。任何季度的奖励费用上限等于（a）相关后续十二个季度的累计净回报（定义见下文）的20%减去（b）根据相关后续十二个季度所包括的前十一个日历季度（或其部分）支付的收入计算的奖励费用总额。
“累计净回报”指（x）相关后十二个季度的普通收入减去（y）相关后十二个季度的任何净资本损失（定义见下文）（如有）。如果在任何季度，奖励费用上限为零或负值，我们将不会根据该季度的收入向我们的投资顾问支付奖励费用。如果在任何季度，该季度的奖励费用上限为正值，但低于按上述方法计算的基于该季度（奖励费用上限生效前）应支付给我们的投资顾问的收入的奖励费用，我们将向我们的投资顾问支付基于收入的奖励费用，该奖励费用等于该季度的奖励费用上限。如果在任何季度，该季度的奖励费用上限等于或高于根据该季度应支付给我们的投资顾问的收入计算的奖励费用，（在激励费用上限生效之前）按上述方式计算，我们将根据收入向我们的投资顾问支付奖励费，该奖励费等于上述计算的该季度的奖励费，而不考虑奖励费用上限
就某一特定期间而言，“净资本损失”是指(1)该期间的已实现或未实现的资本损失总额与(2)该期间的已实现或未实现的资本收益总额之间的差额(如果为正)。
以下是根据收入计算奖励费用的图形表示：
以收入为基础的奖励费用
按收入计算的奖励费用占普通收入的百分比
(表示为年化比率(1)截至期初的净资产收益率
(包括在其后十二个季度内的每个季度)
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在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，基于收入的奖励费用分别为4942万美元和1202万美元，投资顾问自愿同意免除截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的199万美元和1138万美元的奖励费用。截至2023年12月31日，仍需支付1304万美元。
二.基于资本收益的年度激励费
以资本利得为基础的奖励费用部分按年计算。从每个日历年的1月1日开始至日历年的12月31日止，或就我们的第一年和最后一年而言，我们向投资顾问支付一笔奖励费用，相当于(A)从4月1日起计算的我们的已实现资本收益总额(如果有)的差额的20%，该差额是我们的已实现资本收益总额(如果有)和我们的未实现资本折旧总额的净额。2013年至该年度期末减去(B)自2013年4月1日起向我们的投资顾问支付的基于资本利得的累计奖励费用。为免生疑问，未实现资本增值不包括在上文(A)款的计算范围内。
我们应计但不支付基于未实现净增值的资本利得的一部分奖励费用。根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)，吾等须按资本收益计提奖励费用，该等费用包括每期期末所持投资的已实现资本收益及亏损净额及未实现资本增值及折旧净额。在计算基于资本利得的奖励费用的应计项目时，我们在计算时考虑了累计的未实现资本增值，因为如果实现了该等未实现资本增值，则应支付基于资本收益的奖励费用，即使在计算投资管理协议项下实际应付的费用时不允许考虑该等未实现资本增值。该应计项目使用累计已实现资本损益和累计未实现资本增值或折旧来计算。如果该金额在期末为正数，则我们将计入相当于该金额的20%的资本利得激励费用，减去基于之前所有期间支付的资本利得的实际激励费用总额。如果该金额为负数，则该期间没有应计项目。不能保证这种未实现的资本增值会在未来实现。为免生疑问，以下奖励费用的例子反映的是根据投资管理协议应付的奖励费用的计算，而不是根据公认会计原则要求的奖励费用的应计费用的计算。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们没有根据资本利得应计任何奖励费用。
基于收入假设的奖励费用计算实例
假设(1)
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目录表
基于收入的奖励费用的确定
在第一季度，600万美元的普通收入超过了栅栏金额175万美元和追赶金额218.75万美元。没有净资本损失。因此，根据收入120万美元((437,500美元的100%)+(3,812,500美元的20%))向我们的投资顾问支付第一季度的奖励费用。
在第二季度，150万美元的普通收入没有超过175万美元的跨栏金额，但往绩第十二季度的普通收入合计750万美元超过了往绩第十二季度的跨栏总额350万美元和往绩第十二季度的追赶总额437.5万美元。没有净资本损失。因此，我们在第二季度向我们的投资顾问支付的奖励费用为300,000美元(150万美元((875,000美元的100%)+(3,125,000美元的20%))减去第一季度支付的120万美元)。
在第三季度，往绩十二个季度的普通收入合计为950万美元，高于往绩十二个季度的总跨栏金额525万美元和往绩十二个季度的追赶总额656.25万美元。然而，在过去的12个季度中，总的净资本亏损(400万美元)。因此，奖励费用上限将适用。奖励费用上限等于$(400,000)，计算如下：(20%x(950万美元减去400万美元))减去第一季度和第二季度支付的150万美元。由于奖励费用上限为负值，因此不存在基于应支付给我们投资顾问的第三季度收入的奖励费用。
在第四季度，往绩十二个季度的普通收入合计为1300万美元，超过往绩十二个季度的总跨栏金额700万美元和往绩十二个季度的追赶总额875万美元。根据收入计算的奖励费用为110万美元(260万美元(175万美元的100%)+(425万美元的20%)减去第一和第二季度支付的150万美元)。然而，在过去的12个季度中，总的净资本亏损(100万美元)。因此，奖励费用上限将适用。由于奖励费用上限是正数，但低于在应用奖励费用上限之前计算的110万美元的奖励费用，因此应向我们的投资顾问支付第四季度基于收入900,000美元的奖励费用。
基于资本利得的激励费用计算实例
假设
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目录表
基于资本利得的激励费用的确定
基于资本利得的奖励费用(如果有的话)为：
基于资本利得的奖励费用部分等于(A)从2013年4月1日至适用年度结束的每种情况下，我们的已实现资本利得总额(如果有)扣除我们的已实现资本损失总额(如果有)和我们的未实现资本折旧总额(如果有)的差额的20%减去(B)从2013年4月1日起向我们的投资顾问支付的基于资本利得的累计奖励费用金额。
因此，利用上述假设，基于资本利得的激励费用等于(A)20%x(1,000万-500万美元)减去(B)0美元。因此，基于资本利得的激励费用等于100万美元。
基于资本收益的激励费等于（A）20% x（1500万美元-100万美元）减去（B）100万美元。
因此，基于资本收益的奖励费等于180万美元。
基于资本收益的激励费等于（x）（A）20% x（1500万美元-000万美元）减去（B）280万美元。
因此，基于资本收益的激励费等于20万美元。
董事会批准投资管理协议
我们的董事会于2023年8月2日举行的面对面会议上决定批准延续投资管理协议。于考虑重续投资管理协议时，董事会集中于其所接获有关（其中包括）以下各项的资料：（i）投资顾问向我们提供的咨询及其他服务的性质、质素及范围;（ii）投资管理协议的合约条款，包括对总资产征收的管理费的结构（不包括现金）以及对净投资收入和资本收益征收的奖励费; ㈢具有类似投资目标和战略的其他外部管理的发展中国家支付的咨询费和其他费用的比较数据;（iv）有关根据投资管理协议提供的服务及提供该等服务的人员的资料;（v）有关我们的投资表现与具有可比较投资目标及策略的其他BDC的表现的比较数据;（vi）投资顾问管理我们的收入及税前利润率;（vii）投资顾问或其联属公司因与我们的关系而获得的任何现有及潜在利益;（viii）我们因与投资顾问的关系而获得的其他潜在利益;及（ix）董事会认为与其考虑投资管理协议有关的其他事项。
董事会在考虑续签投资管理协议时，对上述各项因素进行了权衡，但没有确定任何一个特定因素影响其决定。经商议及考虑所提供的所有资料（包括上述因素）后，董事会在行使其商业判断时得出结论，鉴于投资顾问向我们提供的服务、投资顾问的成本及我们现时及合理可预见的资产水平，我们支付的管理费属合理。董事会一致认为，投资顾问的持续管理可能会使我们和我们的股东受益，投资管理协议应获得批准并继续适用于我们，直至2024年8月31日。
截至2023年12月31日止年度，我们向投资顾问支付合共7，022万元的费用，其中包括3，583万元的管理费及3，439万元的奖励费。截至2022年12月31日止年度，我们向投资顾问支付合共3，637万元的费用，其中包括3，496万元的管理费及141万元的奖励费。
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持续时间和终止
投资管理协议将在连续的年度期间保持完全效力和作用，但仅在至少每年通过（a）我们的独立董事的多数投票和（b）我们的董事会的多数投票或我们的大多数未行使投票权证券的投票（定义见投资公司法）特别批准的情况下。投资管理协议可在向另一方发出60天书面通知后，由我们的董事会、我们的大多数已发行有表决权的股份投票或我们的投资顾问随时全部终止，而无需支付任何罚款。投资管理协议于转让时自动终止。见”项目1A.风险因素-竞争-我们依赖于我们的投资顾问的管理人员为我们未来的成功。”
投资顾问的有限责任
投资管理协议规定，我们的投资顾问无须就任何判断错误或法律错误或我们就投资管理协议所涉及的事宜而蒙受的任何损失承担责任，惟因我们的投资顾问故意不当行为而导致的损失除外，我们的投资顾问在履行其职责时不诚实或严重疏忽，或罔顾其在投资管理协议项下的责任及职责。任何人士，即使亦受雇于我们的投资顾问，但可能是或成为我们的雇员并由我们支付薪酬，当在该等雇用范围内行事时，将被视为仅为我们而非作为我们的投资顾问的雇员或代理人在该等雇用中行事。这些保护措施可能会导致我们的投资顾问在代表我们行事时采取的行为方式比代表自己行事时的风险更大。见”项目1A.风险因素-我们的业务和结构-即使您的投资价值下降，我们的投资顾问也将获得管理费，我们的投资顾问的奖励费可能会激励其进行某些类型的投资。”
我们投资顾问的组织
我们的投资顾问是根据1940年的投资顾问法（经修订）（“顾问法”）注册的投资顾问。我们的投资顾问的主要行政办公室位于200 West Street，New York，New York 10282。
费用
我们的投资顾问支付与履行其在投资管理协议项下的职责有关的所有费用。我们的投资顾问支付其所有人员的薪酬和费用，并向我们免费提供其合伙人、高级管理人员和员工的服务，这些合作伙伴、高级管理人员和员工可能被正式推选为我们的高级管理人员或董事，但须符合他们的个人同意和法律规定的任何限制。除特别分配给我们的费用外，我们的投资顾问不需要支付任何费用，包括如下所述。特别是，但在不限制上述一般性的情况下，我们的投资顾问不需要支付：(I)我们的运营和组织费用；(Ii)由我们的投资顾问产生的或应支付给与我们的投资有关的第三方的费用和开支，包括差旅费用，其中包括专业费用(包括顾问和专家的费用和开支)以及对投资和预期投资进行评估、监测、研究和进行尽职调查的费用和开支；(Iii)为我们的投资融资而产生的债务的应付利息；(V)经纪人佣金；(Vi)与计算我们的资产净值有关的费用和开支(包括任何独立估值公司的成本和开支)；(Vii)法律、审计或会计费用；(Viii)税项或政府费用；(Ix)我们的管理人、转让代理人或分转让代理人的费用和开支；(X)准备股票的费用或任何其他费用，包括发行、赎回或回购我们的股票的文书费用；(Xi)登记或取得出售吾等股份的资格以及维持吾等的登记及登记为经纪或交易商的费用及费用；(Xii)吾等与吾等投资顾问无关的董事的费用及开支；(Xiii)准备及向吾等股东、美国证券交易委员会及其他监管机构分发报告、委托书及通知的费用；(Xiv)召开股东大会的费用；(Xv)上市费；(Xvii)保险费；或(Xviii)与本公司业务相关的任何索偿、诉讼、仲裁、调解、政府调查或争议所产生的费用，以及因执行本公司针对任何人士的权利而支付的任何判决或和解的金额，以及本公司应向任何人士支付的赔偿或供款开支，以及在本公司的正常业务过程中未招致的其他非常开支。吾等的投资顾问无须支付主要为出售吾等股份而进行的活动的开支，包括与编制及分发任何发售备忘录、认购协议、登记声明、招股章程或股东申请表格有关的所有成本及开支。
我们的投资顾问可能会对我们按月或按年承担的费用设定一个自愿上限。任何此类费用上限可随时由我们的投资顾问自行决定增加、减少、免除或取消。
若吾等根据投资管理协议须承担的开支由吾等的投资顾问支付，吾等将向吾等的投资顾问报销该等开支，但吾等的投资顾问可不时全权酌情选择承担上文所述的若干开支，包括组织及其他开支。
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传输代理
北卡罗来纳州ComputerShare Trust Company是我们的转让代理(“转让代理”)、股息代理和登记机构。
管理协议
根据与道富银行信托公司的管理协议，我们的管理人，我们的管理人负责为我们提供各种会计和行政服务。管理协议规定，除非在某些情况下，管理人在履行其服务时对吾等不承担任何损害或其他损失，并载有吾等就管理人因履行其向吾等提供的服务而产生的对其他各方的法律责任作出弥偿的条文。我们自行决定向管理人支付我们认为在商业上合理的管理费。我们还向管理人报销所有合理的费用。如果我们的管理员将其任何职能外包，管理员将支付与这些职能相关的任何补偿。我们没有义务留住我们的管理员。任何一方在30天内以书面形式通知另一方，即可终止《管理协议》而不受处罚。吾等可能与任何后续管理人订立的任何管理协议的条款，可能与保留前已生效的与道富银行及信托公司签订的管理协议条款有重大差异，包括规定收费结构，直接或间接导致吾等为类似服务承担更高费用，以及其他可能对吾等不利的条款。我们的股东将无权收到有关聘请替代管理人或与该管理人签订的任何协议条款的事先通知。
许可协议
我们与高盛的一家附属公司签订了一项许可协议，根据该协议，我们获得了使用“高盛”名称的非排他性、免版税的许可。根据本协议，如果GSAM或高盛的另一家附属公司不是我们的投资顾问，或者如果我们继续使用此类许可证导致违反适用法律、导致监管负担或产生不利的监管后果，我们无权使用高盛的名称。除了这一有限的许可证，我们没有合法的权利使用“高盛”这个名字。
监管
根据《投资公司法》，我们已选择被视为BDC。与受《投资公司法》监管的其他公司一样，BDC必须遵守某些实质性的监管要求。《投资公司法》对BDC与其联营公司(包括任何投资顾问或副顾问)、主承销商和这些联营公司或承销商的联营公司之间的交易进行了禁止和限制，并要求大多数董事是《投资公司法》中所定义的“利害关系人”以外的人士。此外，《投资公司法》规定，我们不得改变我们的业务性质，以终止或撤回我们作为BDC的选举，除非获得我们大多数未偿还有表决权证券的批准。根据《投资公司法》，一家公司的大部分未偿还有表决权证券被定义为：(I)出席该会议的67%或以上的有表决权证券，如果该公司超过50%的未偿还有表决权证券的持有者出席或由其代表出席，或(Ii)该公司超过50%的未偿还有表决权证券的持有者，以较少者为准。
任何优先股的发行都必须符合投资公司法的要求。《投资公司法》规定，除其他事项外，(1)紧接我们的普通股发行后，在就我们的普通股作出任何股息或其他分配之前，以及在任何购买普通股之前，该优先股连同所有其他优先证券，在扣除该等股息、分派或收购价(视属何情况而定)后，不得超过我们总资产的50%，以及(2)优先股的持有人，如有发行，必须作为一个类别，在任何时候都有权选举两名董事，如果这种优先股的股息拖欠整整两年或更长时间，则有权选举大多数董事。根据《投资公司法》规定的某些其他事项，任何已发行和已发行优先股的持有者需要进行单独的分类投票。例如，优先股持有人将有权在涉及对这类证券产生不利影响的重组计划的提案时，作为普通股持有人的一类单独投票。
我们可以将高达100%的资产投资于在私下谈判交易中直接从发行人手中获得的证券。对于这类证券，为了公开转售的目的，我们可以被视为“主承销商”，这一术语是根据修订后的1933年证券法(“证券法”)定义的。我们可能会购买或以其他方式收到认股权证，它提供了一个机会(而不是要求)购买与收购融资或其他投资有关的投资组合公司的普通股。同样，我们可能会获得权利，使收购证券的发行人或其关联公司有义务在特定时间、在特定情况下回购证券。我们不打算收购任何投资公司发行的证券，因为我们的投资将超过《投资公司法》规定的限制。根据这些限制，我们一般不能(1)收购任何注册投资公司总已发行有表决权股票的3%以上，(2)将我们总资产价值的5%以上投资于一家注册投资公司的证券，或(3)将我们总资产价值的10%以上投资于一般注册投资公司的证券。这些限制不适用于我们在货币市场基金中获得权益的情况，只要我们不支付与购买相关的销售费用或服务费。关于我们的投资组合中投资于投资公司发行的证券的部分，应注意的是
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投资可能会使我们的股东承担额外的费用。我们的上述政策都不是根本性的，每个此类政策都可以在未经股东批准的情况下进行更改，但受投资公司法施加的任何限制的限制。
根据“投资公司法”第3(C)(1)条或第3(C)(7)条被排除在“投资公司”定义之外的私人基金也受到上述“投资公司法”的某些限制。具体地说，此类私人基金不得直接或通过受控实体收购超过我们已发行的有表决权股票总数的3%(在收购时计算)。根据《投资公司法》注册的投资公司也受到《投资公司法》的限制以及其他限制，这些限制将限制它们能够投资于我们证券的金额。因此，某些投资者将被要求持有我们股票的头寸，而不是他们不受此类限制的情况。
符合条件的资产
根据《投资公司法》，BDC不得收购除《投资公司法》第55(A)条所列资产以外的任何资产，这些资产被称为“合格资产”，除非在进行收购时，合格资产(不包括《投资公司法》规定的某些资产)至少占该BDC总资产的70%。与我们提议的业务相关的合格资产的主要类别如下：
(1)在不涉及任何公开发行的交易中从该证券的发行人购买的证券，而发行人(除某些例外情况外)是合资格组合公司，或从任何现在是或在过去13个月内是合资格组合公司的相联者的人，或从任何其他人购买，但须受美国证券交易委员会所规定的规则及规例所规限。符合条件的投资组合公司在《投资公司法》中被定义为符合以下条件的任何发行人：
(2)我们控制的任何符合条件的投资组合公司的证券。
(3)在非投资公司的美国发行人或发行人的关联人的私人交易中购买的证券，或在相关交易中购买的证券，如果发行人破产并正在进行重组，或者发行人在紧接购买其证券之前无法履行到期债务，而没有传统贷款或融资安排以外的物质援助。
(4)在非公开交易中向任何人士购买的合资格投资组合公司的证券，但该等证券并无现成市场，而我们已拥有该合资格投资组合公司至少60%的已发行股本。
(5)为交换上述(1)至(4)项所述证券而收取或分发的证券，或根据与该等证券有关的期权、认股权证或权利的行使而收取或分发的证券。
(六)自投资之日起一年及以下到期的现金、现金等价物、美国政府证券或优质债务证券。
对投资组合公司的管理协助
BDC的组织和主要营业地点必须在美国，并且必须为了投资于上文(1)、(2)或(3)项“合格资产”项下所述的证券类型而运作。然而，为了将投资组合证券计入70%测试的合格资产，BDC还必须控制证券的发行人，或向证券发行人(上述小型和有偿付能力的公司除外)提供重要的管理援助；但如果BDC与一名或多名其他共同行动的人一起购买此类证券，则该集团中的另一人可提供
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提供这种管理援助(只要商业发展公司不以这种方式提供重大的管理援助)。提供重要的管理援助，除其他外，是指商业发展公司通过其董事、高级职员或雇员主动提出提供有关投资组合公司的管理、业务或业务目标和政策的重要指导和咨询意见的任何安排。
临时投资
作为一家BDC，对其他类型的“合格资产”的待定投资，如上所述，我们的投资可能包括现金、现金等价物、美国政府证券或自投资之日起一年或更短时间内到期的优质债务证券，我们统称为临时投资，因此我们70%的资产是合格资产。我们可以投资于美国国库券或回购协议，前提是这些协议完全以美国政府或其机构发行的现金或证券为抵押。回购协议涉及投资者(如我们)购买特定证券，以及卖方同时同意在商定的未来日期以高于购买价的价格回购该证券，该价格反映了商定的利率。我们的资产可投资于这类回购协议的比例没有百分比限制。然而，如果我们总资产的25%以上构成了来自单一交易对手的回购协议，我们通常不会满足符合RIC资格所需的资产多元化要求。因此，我们不打算与超过这一限额的单一交易对手签订回购协议。我们的投资顾问将监督与我们订立回购协议交易的交易对手的信誉。
债务与高级证券
作为BDC，我们被允许在特定条件下发行多类债务和一类优先于普通股的股票，如果我们的资产覆盖率(根据投资公司法定义)在每次发行后至少等于200%，或如果满足某些要求，则为150%。《小企业信贷可获得性法案》修改了《投资公司法》的适用条款，将适用于BDC的所需资产覆盖率降至150%，但须遵守某些批准和披露要求。2018年6月15日，我们的股东批准了《投资公司法》第61(A)(2)节中降低资产覆盖率要求的申请。由于这一批准，我们现在被允许借入金额，以使我们的资产覆盖率，根据投资公司法的定义，在此类借款后至少为150%(如果满足某些要求)，而不是以前要求的200%。此外，除非在有限的情况下，在任何债务和优先证券仍未偿还的情况下，我们必须作出规定，禁止向我们的股东进行任何分配或回购此类证券或股票，除非我们在分配或回购时达到适用的资产覆盖比率。我们还可以为临时或紧急目的借入高达总资产价值5%的金额，而不考虑资产覆盖范围。一笔贷款如果在60天内偿还，并且没有延期或续期，则被推定为临时用途；否则，被推定为非临时用途。有关杠杆相关风险的讨论，请参阅“第1A项。风险因素-我们的业务和结构-管理我们作为BDC的运营的法规影响我们筹集额外资本的能力和方式。这些限制可能会阻碍我们的投资顾问利用有吸引力的投资机会和实现我们的投资目标的能力。”
道德守则
我们已根据《投资公司法》第17j-1条通过了《道德守则》，我们还批准了我们的投资顾问根据《顾问法》第17j-1条和第204A-1条通过的《道德守则》。除其他事项外，这些道德守则确立了个人投资的程序，并限制某些个人证券交易，包括我们持有的证券交易。受每个准则约束的人员可以为其个人投资账户投资证券，只要此类投资是按照准则的要求进行的。道德守则可在美国证券交易委员会的埃德加数据库中查阅，网址为http://www.sec.gov.。也可以通过电子方式要求获取副本，电子邮件地址为Public Info@sec.gov。
代理投票政策和程序
我们已将投资组合证券的投票权委托给我们的投资顾问。对于我们的投资顾问拥有投票决定权的客户账户，我们的投资顾问采用了委托书投票的政策和程序(“委托书投票政策”)。根据代理投票政策，我们的投资顾问在执行代理投票时的指导原则是做出有利于公司股东价值最大化且不受利益冲突影响的建议的决定。为了落实这些上市股票投资的指导原则，我们的投资顾问制定了定制的代理投票指导原则(“指导原则”)，在代表客户账户投票时通常适用这些指导原则。这些指导方针涉及各种各样的个别问题，除其他事项外，包括股东投票权、反收购防御、董事会结构、董事选举、高管和董事薪酬、重组、合并、公司社会责任问题和各种股东提案。
代理投票政策，包括准则，会定期检讨，以确保其继续符合我们投资顾问的指导原则。指导方针体现了我们的投资顾问通常认为在投票时重要的立场和因素。
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我们的投资顾问保留了第三方代理投票服务(“代理服务”)，即目前的机构股东服务，以协助执行和管理某些与代理投票相关的职能，包括运营、记录保存和报告服务。代理服务还为每一次代理投票准备一份书面分析和建议(“建议”)，反映代理服务将准则应用于特定的代理问题。此类决定须经过审查和批准程序，包括确定决定不受任何利益冲突的影响。通过覆盖流程获得批准以进行与指导方针和/或建议不同的代理投票的投资组合管理团队可能会与未寻求覆盖投票的其他投资组合管理团队进行不同的投票。在形成对特定事项的看法时，除准则和建议外，投资组合管理小组还被允许考虑适用的区域规则和做法，包括关于代理投票的行为守则和其他指南。对于我们的投资顾问目前从代理服务获得的任何服务，我们的投资顾问可能会聘请其他服务提供商来取代或补充代理服务。
我们的投资顾问可能会不时面对有关其为客户账户购买或持有的有投票权证券的监管、合规、法律或后勤限制，这可能会影响我们的投资顾问投票该等代理人的能力，以及投票该等代理人的可取性。在其他限制中，联邦、州和外国监管限制或公司特定所有权限制，以及与合并集团相关的法律事项，可能会限制我们的投资顾问可以为客户持有的发行人有投票权证券的总百分比，以及我们的投资顾问对此类证券的投票权的性质。我们的投资顾问投票委托书的能力也可能受到以下因素的影响：(I)延迟收到会议通知；(Ii)要求亲自投票委托书；(Iii)对外国人行使投票权的能力的限制；(Iv)翻译委托书的潜在困难；(V)要求向本地代理人提供不受限制的授权书，以便于投票指示；以及(Vi)要求行使投票权的投资者在股东大会临近的特定时间段内放弃出售其所持股份的权利。
我们的投资顾问定期与代理服务部门举行尽职调查会议，其中包括审查代理服务的一般组织结构、研究和技术方面的新发展、工作流程的改进以及关于利益冲突的内部尽职调查。
我们的投资顾问采取了旨在防止利益冲突影响其代表客户账户作出的代理投票决定的政策和程序，并帮助确保此类决定是根据我们的投资顾问对其客户的受托义务做出的。这些政策和程序包括我们的投资顾问使用代理服务的指导方针和建议、前面讨论的覆盖审批流程，以及在我们的投资顾问和高盛的其他业务之间建立信息障碍。尽管有这样的代理投票政策和程序，我们的投资顾问的实际代理投票决定可能会使高盛和/或其关联公司的其他部门或部门的其他客户或业务受益，前提是我们的投资顾问认为该等投票决定符合其受信义务。
有关固定收益证券及私人持有发行人证券的投票决定一般由我们的投资顾问根据其对特定交易或其他有争议事项的评估作出。
有关我们如何投票与投资组合证券有关的代理人的信息，请致函高盛BDC，Inc.，注意：投资者关系部奥斯汀·内里，邮编：纽约州10282，西街200号。
隐私原则
提供以下信息是为了帮助投资者了解我们收集了哪些个人信息，我们如何保护这些信息，以及在某些情况下，我们为什么可能会与选定的其他方共享信息。
我们一般不会收到任何与购买我们普通股的股东有关的非公开个人信息。我们可能会从认购协议、投资者问卷和其他形式、个人投资者的账户记录以及我们与个人投资者之间的通信等来源收集有关现有投资者的非公开个人信息。我们可能会将收集到的有关投资者的信息与我们的关联公司和该关联公司的员工共享，用于日常业务目的，例如，为投资者的账户提供服务，除非投资者选择退出，否则向投资者提供投资者可能感兴趣的关于我们或我们关联公司提供的其他产品和服务的信息。此外，吾等可能会向与吾等无关的第三方披露吾等收集的有关投资者的信息：(I)在投资者认购协议或吾等的组织文件中获得吾等投资者的授权；(Ii)根据适用法律的要求，或在适当授权的法律或监管调查、传票或传票中，或在回应司法程序或具有财产管辖权的政府监管机构的过程中；(Iii)为履行投资者指示所需；或(Iv)在适用法律允许的其他情况下，为投资者账户提供支持服务或处理与吾等或吾等联属公司的投资者交易。
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任何与我们无关的一方从我们那里收到与投资者有关的非公开个人信息，都必须遵守保密协议，并保持适当的保障措施，以保护投资者信息。此外，对于我们及其附属公司的高级管理人员、员工和代理，访问此类信息的权限仅限于需要此类访问权限的人，以便为我们和投资者提供服务。我们维护物理、电子和程序保护措施，以寻求保护投资者的非公开个人信息。有关与网络事件相关的风险的讨论，请参阅项目1A-风险因素-营运-网络安全风险和网络事故可能会对我们的业务或我们投资组合公司的业务产生不利影响，因为它会导致我们的业务或我们投资组合公司的运营中断，我们的机密信息或我们投资组合公司的机密信息受到损害或损坏，和/或我们的业务关系或我们投资组合公司的业务关系受到损害，所有这些都可能对我们或我们投资组合公司的业务、财务状况和经营业绩造成负面影响。”
其他
作为投资发展局，美国证券交易委员会将定期检查我们是否遵守《投资公司法》。
我们需要提供和维护由信誉良好的忠诚保险公司发行的保证金，以防止盗窃和挪用，涵盖我们的每一名高级管理人员和员工，他们可能单独或与其他人联合使用我们的证券或资金。此外，作为商业发展公司，我们被禁止保护任何董事、高级管理人员、投资顾问或承销商，使其免于因故意不当行为、不守信用、严重疏忽或鲁莽无视其职责而对我们或我们的股东承担任何责任。
我们和我们的投资顾问都必须通过和实施合理设计以防止违反联邦证券法的书面政策和程序，每年审查这些政策和程序的充分性和执行的有效性，并指定一名首席合规官负责管理这些政策和程序。
遵守《萨班斯-奥克斯利法案》
经修订的2002年萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”)对上市公司及其内部人士提出了各种各样的监管要求。这些要求中的许多都会影响我们。例如：
萨班斯-奥克斯利法案要求我们审查我们的政策和程序，以确定我们是否遵守萨班斯-奥克斯利法案及其颁布的法规。我们将继续监督我们遵守根据萨班斯-奥克斯利法案通过的所有未来法规的情况，并将采取必要的行动，以确保我们遵守这些法规。
遵守上市规定
我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码是“GSBD”。作为一家在纽约证券交易所上市的公司，我们遵守各种上市标准，包括公司治理上市标准。我们相信我们遵守了这些规则。
遵守《银行控股公司法》
作为金融控股公司及金融控股公司，GS Group Inc.及其联营公司的活动须受经修订的《1956年银行控股公司法》(下称《银行控股公司法》)及相关法规的某些限制。BHC和FHC受到美联储的监督和监管。因此，BHCA和其他适用的银行法律、规则、法规和指南，以及它们由包括美联储在内的适当监管机构的解释和管理，可能会限制我们的投资、交易和运营，并可能限制我们的投资顾问GS Group Inc.及其附属公司与我们之间的交易和关系。例如，适用于GS Group Inc.和我们的BHCA法规可能会限制我们进行某些投资的能力或某些投资的规模，对我们的部分或全部投资设定最长持有期，并限制我们和我们的投资顾问参与我们所投资公司的管理和运营的能力。
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BHCA条例可能要求汇总相关实体拥有、持有或控制的职位。因此，在某些情况下，GS Group Inc.及其附属公司(包括我们的投资顾问)持有的客户和自营账户头寸可能需要与我们持有的头寸汇总。在这种情况下，如果BHCA法规对可以持有的头寸金额施加上限，高盛可能会利用可用的能力为其自营账户或其他客户的账户进行投资，这可能要求我们限制和/或清算某些投资。此外，高盛未来可能会自行决定，在不通知投资者的情况下，从事影响我们和/或我们的投资顾问的活动，以遵守BHCA或其他适用于高盛、我们或我们的投资顾问及其关联公司管理的其他基金和账户的银行监管或其他限制的法律要求，或减少或消除任何银行监管或其他限制的影响或适用性。此外，高盛未来可能不再有资格成为金融控股公司，这可能会使我们受到额外的限制。此外，不能保证适用于高盛和我们的银行监管要求或对其的解释不会改变，也不能保证任何此类改变不会对我们产生实质性的不利影响。请参阅“第1A项。风险因素-法律和监管-我们的活动可能会受到限制，因为我们可能被视为由银行控股公司GS Group Inc.控制。”
第1A项。 风险因素
投资我们的证券涉及与我们的结构和投资目标有关的某些风险。在您决定是否投资我们的证券之前，您应该仔细考虑这些风险因素，以及本报告中包含的所有其他信息。以下列出的风险并不是我们面临的唯一风险，我们还可能面临我们尚未确定的、我们目前认为不是实质性的或尚不可预测的其他风险。如果发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营业绩都可能受到重大不利影响。在这种情况下，我们的资产净值和我们证券的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。
汇总风险因素
投资我们的证券涉及高度风险。以下是在投资我们的证券之前应仔细考虑的某些主要风险的摘要：
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市场发展和一般营商环境
资本市场可能会经历一段混乱和不稳定的时期。此类市场状况可能对债务和股权资本市场产生重大不利影响，从而可能对我们的业务和运营产生负面影响。
资本市场有时可能会经历一段混乱和不稳定的时期。例如，在过去几年里，美国资本市场经历了混乱，全球股市的波动就是明证，原因包括新冠肺炎疫情、美国和世界各地的社会和政治紧张局势、石油等大宗商品价格的波动以及俄罗斯军事入侵乌克兰。尽管美国联邦政府和外国政府采取了补救措施，但这些事件加剧了总体经济状况的恶化，对更广泛的金融和信贷市场造成了实质性的不利影响，并减少了整个市场的债务和股权资本。这些和任何其他不利的经济条件可能会增加我们的融资成本和/或限制我们进入资本市场的机会。
资本市场的重大变化或波动可能会对我们投资的估值产生负面影响。虽然我们的大多数投资不是公开交易的，但适用的会计准则要求我们在估值过程中假设我们的投资在主要市场出售给市场参与者(即使我们计划持有一项投资至到期)。资本市场的重大变化也可能影响我们投资活动的速度和涉及我们投资的流动性事件的可能性。我们的估值，特别是对私人投资和私人公司的估值，本质上是不确定的，在短时间内波动，通常基于对私人信息的估计、比较和定性评估，这些信息可能没有反映市场混乱的全部影响和应对措施。任何突发公共卫生事件，包括现有或新流行疾病的爆发或其威胁，以及由此带来的金融和经济市场不确定性，都可能对我们以及我们投资和投资组合公司的公允价值产生重大不利影响。
经济活动的中断，如新冠肺炎疫情、俄罗斯军事入侵乌克兰、中东冲突升级以及恐怖主义或恐怖主义威胁，已经并可能继续限制我们的投资来源，限制我们的增长能力，增加我们的融资成本，并对我们和我们投资组合公司的运营业绩以及我们债务和股权投资的公允价值产生实质性的负面影响。此外，新冠肺炎疫情和俄罗斯军事入侵乌克兰造成的经济活动中断已经并可能继续对涉及我们投资的流动性事件的可能性产生负面影响。如果需要，我们投资的非流动性可能会使我们很难出售此类投资来获得资本。因此，如果我们被要求出售我们的投资以增加我们的流动性，我们可能会实现远远低于我们记录的投资价值。我们无法筹集增量资本，并因此需要出售我们全部或部分投资，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
目前的市场状况可能会使我们难以筹集股本、延长我们现有债务的到期日或对其进行再融资，或以类似的条款获得新的债务，如果不这样做，可能会对我们的业务产生重大不利影响。此外，市场状况，包括通货膨胀，已经产生不利影响，并可能在未来对我们投资组合中的某些公司的运营产生进一步的负面影响。如果像我们投资的那些中端市场公司的财务业绩恶化，最终可能会导致难以满足偿债要求，违约增加。市场状况的进一步恶化可能会进一步压低这些公司的前景。我们未来可获得的债务资本，如果有的话，可能承担更高的利率，并且可能只有在比我们现有债务的条款和条件更差的情况下才能获得。如果我们无法筹集新债务或对现有债务进行再融资，那么我们的股权投资者将无法从杠杆带来的股本回报率增加的潜力中受益，我们可能无法对投资组合公司做出新的承诺或为现有承诺提供资金。任何无法延长我们现有债务的到期日或对我们的现有债务进行再融资，或无法获得新的债务，都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
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政治、社会和经济的不确定性，包括与新冠肺炎疫情和俄罗斯军事入侵乌克兰有关的不确定性，创造并加剧了风险。
美国、英国、欧盟、中东和中国的社会、政治、经济和其他条件和事件(如自然灾害、流行病和流行病、恐怖主义、军事冲突和社会动荡)可能会产生不确定性，并对公司及其投资所面临的发行人、行业、政府和其他系统，包括金融市场产生重大影响。
这些情况和事件造成的不确定因素可能导致或与之同时发生：证券、衍生品、贷款、信贷和货币金融市场的波动性增加；市场价格的可靠性下降，资产(包括投资组合公司资产)估值困难；债务投资和货币汇率的利差波动更大；(政府和私人债务人和发行人)违约风险增加；政府对贷款、证券、衍生品和货币市场和市场参与者的监管和监督发生变化；金融市场投资者的活动受到限制；通货膨胀率很高，在某些时期甚至极高，可能会持续多年，对信贷和证券市场产生重大负面影响。
虽然金融市场已从疫情初期的大幅下跌中反弹，全球经济状况自2021年以来普遍改善，但在新冠肺炎大流行及随后的地缘政治事件爆发后出现或变得更加明显的某些情况仍然存在，包括(I)消费者信心相对较弱；(Ii)某些行业的信用风险持续上升，有时包括石油和天然气、博彩和住宿以及航空公司；(Iii)网络安全、信息安全和运营风险较高。
根据疫情对消费者和企业信心的任何持久影响，上述情况可能会持续很长一段时间，其他不利发展可能会发生或再次发生，包括(I)我们和我们投资组合公司的价值和业绩下降，(Ii)我们的借款人继续履行贷款契约或及时或根本偿还我们提供的贷款的能力，这可能需要我们重组投资或减记我们投资的价值，(Iii)我们遵守契约和其他债务条款并及时或根本偿还此类债务的能力，(Iv)我们遵守某些法规要求的能力，例如《投资公司法》下的资产覆盖范围要求，(V)我们将我们的分配维持在当前水平或支付它们的能力，或(Vi)我们寻找、管理和剥离投资并实现我们的投资目标的能力，所有这些都可能导致我们的重大损失。如果我们的任何投资组合公司(或上述任何关键人员或服务提供商)的运营和有效性受到损害，或者如果必要或有益的系统和流程中断，我们也将受到负面影响。美国经济以及大多数其他主要经济体可能会经历经济衰退，我们预计我们的业务可能会受到美国和其他主要全球市场长期衰退的实质性和不利影响。见“-资本市场可能会经历一段混乱和不稳定的时期。此类市场状况可能对债务和股权资本市场产生重大不利影响，从而可能对我们的业务和运营产生负面影响。”
资本市场的中断，包括通货膨胀、不确定的利率环境、俄罗斯军事入侵乌克兰和中东冲突升级造成的中断，扩大了无风险证券和高风险证券变现的收益率之间的利差，导致部分资本市场缺乏流动性，金融部门大幅减记，以及广泛银团市场的信用风险重新定价。这些和未来的市场中断和/或流动性不足预计将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。不利的经济状况预计还会增加我们的融资成本，限制我们进入资本市场的机会，或者导致贷款人决定不向我们提供信贷。这些事件可能会限制我们的投资来源，限制我们的增长能力，并对我们和我们投资组合公司的经营业绩以及我们债务和股权投资的公允价值产生实质性的负面影响。
此外，美国以及非美国政府和监管机构采取的财政和货币行动可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。如果美国或全球经济的不确定性对消费者信心和消费信贷因素产生负面影响，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。此外，美联储的政策，包括针对某些利率的政策，以及现任总统政府的总体政策，也可能对支付股息和利息的证券的价值、波动性和流动性产生不利影响。这些条件、政府行动和未来的发展可能会导致利率和借款成本上升，这可能会对我们以优惠条件获得债务融资的能力产生不利影响，并可能增加借款人的利息成本，阻碍他们偿还我们的能力。持续或未来的不利经济状况可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
如果失业率或通货膨胀率等关键经济指标不能以与美联储目标一致的速度增长，联邦基金利率的目标区间可能会增加，导致利率和借贷成本上升，这可能会对我们以有利条件进入债务市场的能力产生负面影响，还可能增加借款人的成本，阻碍他们偿还我们的能力。
可能通过的立法可能会对美国金融市场的监管产生重大影响。可能发生变化、修订或废除的领域包括《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(简称《多德-弗兰克法案》)以及美联储和金融稳定监督委员会的权力。这些或其他监管变化可能会导致来自
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与我们竞争贷款和其他投资机会的银行和其他贷款人。美国还可能退出或重新谈判各种贸易协定，并采取其他行动，改变美国目前的贸易政策。我们无法预测这些行动中的哪些(如果有的话)将被采取，或者如果采取的话，它们对美国金融稳定的影响。此类行动可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
此外，俄罗斯2022年2月入侵乌克兰以及相应的事件已经并可能继续对区域和全球经济市场产生严重的不利影响。在俄罗斯采取行动后，包括美国、英国和欧盟政府在内的各国政府对俄罗斯实施了广泛的经济制裁，除其他行动外，包括禁止与某些俄罗斯公司、大型金融机构、官员和寡头做生意；禁止在俄罗斯进行新的投资；禁止向俄罗斯提供某些服务；新的出口管制和进口禁令；对原产于俄罗斯的石油和石油产品实施价格上限政策；将选定的俄罗斯银行从全球银行间金融电信协会除名；以及限制措施，以防止俄罗斯央行破坏制裁的影响。私营公司还实施限制，严格限制某些个人和/或与俄罗斯和/或白俄罗斯有关联或与其有关联的个人和/或企业的商业交易，有时甚至取消或取消这些交易。此外，一些私营企业已经开始剥离在俄罗斯的子公司和资产。敌对行动的持续时间以及大量的制裁和相关事件(包括俄罗斯实施的报复措施、网络事件和间谍活动)无法预测。这些事件给全球市场带来了重大的不确定性和风险，这对我们以及我们的投资和运营业绩构成了潜在的不利风险。任何此类市场中断都可能影响我们投资组合公司的运营，从而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
法律和监管
我们作为BDC的运营对我们施加了许多限制，并显著降低了我们的运营灵活性。此外，如果我们不能保持我们作为BDC的地位，我们可能会被监管为注册的封闭式投资公司，这将使我们受到额外的监管限制。
《投资公司法》对BDC的业务施加了许多限制。例如，BDC通常被要求将至少70%的总资产主要投资于符合条件的美国私人公司或交易稀少的上市公司的证券、现金、现金等价物、美国政府证券和其他高质量债务投资，这些投资将在投资之日起一年或更短时间内到期。这些限制可能会阻碍我们的投资顾问利用有吸引力的投资机会和实现我们的投资目标的能力。此外，任何不遵守《投资公司法》对BDC施加的要求都可能导致美国证券交易委员会对我们采取强制执行行动和/或使我们面临私人诉讼当事人的索赔。
我们可能被禁止投资于我们的投资顾问认为有吸引力的投资，如果此类投资不是符合《投资公司法》要求的资产。如果我们没有将足够部分的资产投资于符合条件的资产，我们将被禁止进行任何不符合条件的额外投资，并可能被迫放弃有吸引力的投资机会。同样，这些规则可能会阻止我们对现有投资组合公司进行后续投资(这可能会导致我们的头寸被稀释)。
如果我们未能保持我们作为BDC的地位，我们可能会被监管为封闭式投资公司，需要根据《投资公司法》进行注册。这将使我们受到额外的监管限制，并显著降低我们的运营灵活性。此外，任何此类失败可能会导致我们失去RIC地位或导致我们可能有任何未偿债务的违约事件，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
如果我们不能保持作为RIC的税收待遇资格，我们将按公司税率缴纳美国联邦所得税(以及任何适用的美国州和地方税)，这将对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。
尽管我们已经选择被视为RIC，而且我们打算每年都有资格享受RIC的税收待遇，但我们不能向股东保证我们将能够这样做。为了保持RIC地位并免除分配给我们股东的收入和收益的美国联邦所得税，我们必须满足下文所述的年度分配、收入来源和季度资产多样化要求。
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如果我们因任何原因未能保持我们作为RIC的税务待遇资格，并且我们没有资格享受守则中的某些减免条款，我们将按公司税率缴纳美国联邦所得税(以及任何适用的美国州和地方税)。在这种情况下，由此产生的税收和任何由此产生的罚款可能会大幅减少我们的净资产、我们可供分配的收入金额以及我们向股东分配的金额，这将对我们的财务业绩产生重大不利影响。
作为BDC，管理我们运营的法规会影响我们筹集额外资本的能力和方式。这些限制可能会阻碍我们的投资顾问利用有吸引力的投资机会和实现我们的投资目标的能力。
作为BDC，管理我们运营的法规影响着我们筹集额外资本的能力以及我们能够做到这一点的方式。筹集额外资本可能会使我们面临风险，包括与杠杆相关的典型风险，并可能导致对我们现有股东的稀释。《投资公司法》将我们借入金额或发行债务证券或优先股(统称为“优先证券”)的能力限制为，在满足某些要求的情况下，根据《投资公司法》的定义，我们的资产覆盖率在借款或发行后立即至少等于150%，而不是之前要求的和下文所述的200%。因此，如果我们的资产价值下降，我们可能被要求出售一部分投资，并根据我们杠杆的性质，在可能对我们和我们的股东不利的时候偿还一部分债务。《小企业信贷可获得性法案》修改了《投资公司法》的适用条款，将适用于BDC的所需资产覆盖率降至150%，但须遵守某些批准和披露要求。根据这项立法，如果股东批准一项提议，BDC可以增加其杠杆能力。在2018年6月15日召开的2018年股东年会上，我们的股东批准了将《投资公司法》第61(A)(2)条中修改后的资产覆盖范围要求适用于我们的提议。
我们通常不能以低于每股资产净值的价格发行和出售我们的普通股。然而，在以下情况下，我们可以低于当时普通股每股资产净值的价格出售我们的普通股或收购我们普通股的认股权证、期权或权利：(I)经大多数我们的普通股股东(以及我们的大多数普通股股东，他们不是我们的联属公司)的同意，以及(Ii)如果我们的大多数独立董事和大多数在交易中没有财务利益的董事认为出售符合我们和我们的股东的最佳利益。如果我们的普通股交易价格低于资产净值，这一限制可能会对我们筹集资金的能力产生不利影响。
由于遵守《交易法》的报告要求，我们产生了大量成本。
我们会招致法律、会计和其他费用，包括与适用于其证券根据交易所法案注册的公司的定期报告要求相关的成本，以及额外的公司治理要求，包括萨班斯-奥克斯利法案和美国证券交易委员会实施的其他规则下的要求。这些要求可能会给我们的系统和资源带来压力。《交易法》要求我们提交关于我们的业务和财务状况的年度、季度和当前报告。萨班斯-奥克斯利法案要求我们对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制，这需要大量的资源和管理监督。请参阅“项目1.企业--遵守萨班斯-奥克斯利法案“我们已经实施了程序、流程、政策和做法，以满足适用于上市公司的标准和要求。这些活动可能会将管理层的注意力从其他业务上转移，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。我们已经并预计将继续产生与这些步骤相关的巨额年度费用以及董事和高级管理人员的责任保险、董事费用、美国证券交易委员会的报告要求、转让代理费、为补偿其雇用更多会计、法律和行政人员而向我们的管理人支付的额外行政费用、增加的审计和法律费用以及与遵守这些报告要求相关的类似费用。
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遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的努力涉及巨额支出，不遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条可能会对我们和我们证券的市场价格产生不利影响。
我们受制于《萨班斯-奥克斯利法案》以及美国证券交易委员会颁布的相关规章制度。在目前的美国证券交易委员会规则下，我们必须根据萨班斯-奥克斯利法案第404节和美国证券交易委员会的规定报告财务报告的内部控制，我们的独立注册会计师事务所必须对此报告进行审计。我们被要求每年审查我们的财务报告内部控制，并在季度和年度的基础上评估和披露我们的财务报告内部控制的变化。
因此，我们产生了额外的费用，这可能会对我们的财务业绩和我们的分销能力产生负面影响。这一过程也可能会分散管理层的时间和注意力。我们无法确定任何评估、测试和补救行动的完成时间或其对我们运营的影响，我们可能无法确保该过程有效，或我们对财务报告的内部控制是否或将及时有效。如果我们无法维持或实现遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条和相关规则，我们和我们普通股的市场价格将受到不利影响。
管理我们的业务或我们的投资组合公司的运营的法律或法规的变化，其解释或新颁布的法律或法规的变化，或我们或我们的投资组合公司未能遵守这些法律或法规的任何情况，可能需要改变我们或我们的投资组合公司的某些业务做法，对我们或我们的投资组合公司的运营、现金流或财务状况产生负面影响，给我们或我们的投资组合公司带来额外成本，或以其他方式对我们的业务或我们投资组合公司的业务产生不利影响。
我们和我们的投资组合公司受到地方、州、联邦以及在某些情况下，外国层面的监管。这些法律法规及其解释可能会不时发生变化，可能会制定新的法律法规。因此，这些法律或法规的任何变化、其解释或新颁布的法律或法规的任何变化，或我们或我们的投资组合公司未能遵守这些法律或法规的任何情况，都可能需要改变我们或我们投资组合公司的某些业务做法，对我们或我们投资组合公司的运营、现金流或财务状况产生负面影响，给我们或我们投资组合公司带来额外成本，或以其他方式对我们的业务或我们投资组合公司的业务产生不利影响。除了预计将发生的法律、税收和监管变化外，任何此类变化都可能存在意想不到的变化和不确定性。发展中国家、投资顾问及其使用的工具(包括衍生工具)的法律、税收和监管环境正在不断演变。此外，某些立法和已经通过的法规(以及根据这些立法需要通过的未来法规)存在很大的不确定性，因此，这些立法最终将对我们以及我们交易和投资的市场产生的全面影响并不完全清楚。这种不确定性和由此产生的任何混乱本身可能不利于市场的有效运作和某些投资策略的成功。
美国国会针对金融服务业提出的、即将提出的或未来可能提出的立法和监管提案可能会对我们和我们投资组合公司的运营、现金流或财务状况产生负面影响，给我们和我们投资组合公司带来额外成本，加强对我们和我们投资组合公司的监管，或以其他方式对我们的业务或我们投资组合公司的业务产生不利影响。
在过去的几年里，监管部门对传统银行部门以外的信贷扩张的关注也有所增加，这增加了非银行金融部门的某些部分将受到新监管的可能性。虽然目前还不知道是否会实施任何此类监管，或将采取何种形式，但加强对非银行信贷发放的监管将对我们的业务、现金流或财务状况产生负面影响，给我们带来额外成本，加强对我们的监管，或以其他方式对我们的业务产生不利影响。
我们可能会受到全球以及我们投资或经营的司法管辖区和行业的市场、经济和政治状况的重大影响，包括经济前景、影响利率的因素、信贷可获得性、货币汇率和贸易壁垒。最近的民粹主义和反全球化运动，特别是在美国，可能会导致经济、贸易和移民政策的实质性变化，所有这些都可能导致全球市场严重混乱，并可能对我们的投资产生不利后果。
我们无法预测新的税收立法将如何影响我们、我们的投资或我们的股东，任何此类立法都可能对我们的业务产生不利影响。
与税收有关的立法或其他行动可能会对我们产生负面影响。与美国联邦所得税有关的规则不断受到参与立法程序的人员以及美国国税局和美国财政部的审查。颁布任何新立法的可能性尚不确定，但新立法和任何解释此类立法的美国财政部法规、行政解释或法院裁决可能会对我们作为RIC或美国联邦所得税有资格享受税收待遇的能力产生重大和负面影响，并可能对我们和具有这种资格的股东造成其他不利影响
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后果。敦促股东就税收立法、监管或行政方面的发展和建议及其对我们普通股投资的潜在影响咨询他们的税务顾问。
我们与附属公司进行交易的能力受到限制。
作为商业发展公司，根据《投资公司法》，吾等不得在知情的情况下参与与吾等联属公司的某些交易，除非事先获得吾等大多数独立董事的批准，而独立董事在交易中并无财务利益，或在某些情况下，事先获得美国证券交易委员会的批准。例如，根据《投资公司法》，任何直接或间接拥有我们5%或更多未偿还有表决权证券的人都被视为我们的附属公司。如果这是该人是我们联营公司的唯一原因，我们通常被禁止在没有该等董事事先批准的情况下从该联营公司购买任何资产(除我们的股本外)或向其出售任何资产。《投资公司法》还禁止在未经我们的独立董事批准或在某些情况下事先获得美国证券交易委员会批准的情况下，与关联公司进行“联合”交易，其中可能包括对同一投资组合公司的联合投资。此外，除非在某些有限的情况下，在没有美国证券交易委员会事先批准的情况下，我们被禁止从持有超过25%我们有投票权证券的持有人那里购买任何资产或向其出售任何资产。要分析某一特定交易是否构成联合交易，需要审查当时存在的有关事实和情况。
在某些情况下，我们和其他账户(可能包括高盛的专有账户)可以根据美国证券交易委员会的豁免命令进行协商共同投资，允许我们这样做。2022年11月16日，美国证券交易委员会向投资顾问、投资顾问为其提供咨询的BDC和其他关联申请人授予了这项救济。此外，如果我们的投资顾问将来成立其他基金，我们可能会与该等其他联属公司共同投资，但须遵守《宽免条例》、适用的法规和监管指引，以及适用的分配程序。作为宽免的结果，我们的投资组合与其他账户的投资组合可能会有重大重叠，在某些情况下，包括高盛的自营账户。
此外，吾等已提交申请，要求修订宽免条款，以容许我们参与在宽免条款所涵盖的某些联营公司的现有投资组合公司的后续投资，前提是该等联营公司(并非BDC或注册投资公司)并无于该等现有投资组合公司进行投资。不能保证我们是否以及何时会收到修改后的豁免命令。
我们的活动可能会受到限制，因为我们可能被视为由银行控股公司GS Group Inc.控制。
GS Group Inc.是BHCA下的一家BHC，因此受到美联储的监督和监管。此外，GS Group Inc.是BHCA下的FHC，这是一种状态，适用于符合特定标准的BHC。与非金融控股公司相比，金融控股公司可以从事更广泛的活动。然而，金融控股公司及其附属公司的活动仍然受到《家庭暴力和家庭暴力法案》和相关法规的某些限制。由于GS Group Inc.可能被认为在BHCA的意义上“控制”我们，这些限制也可能适用于我们。因此，BHCA和其他适用的银行法律、规则、法规和指南，以及它们由包括美联储在内的适当监管机构的解释和管理，可能会限制我们的投资、交易和运营，并可能一方面限制我们的投资顾问GS Group Inc.及其各自附属公司与我们之间的交易和关系。例如，适用于GS Group Inc.和我们的BHCA法规可能会限制我们进行某些投资的能力或某些投资的规模，对我们的部分或全部投资设定最长持有期，并限制我们和我们的投资顾问参与我们所投资公司的管理和运营的能力。此外，某些BHCA条例可能要求汇总相关实体拥有、持有或控制的职位。因此，在某些情况下，GS Group Inc.及其附属公司(包括我们的投资顾问)持有的客户和自营账户头寸可能需要与我们持有的头寸汇总。在这种情况下，如果BHCA法规对可以持有的头寸金额设定了上限，GS Group Inc.可以利用可用的能力为其专有账户或其他客户的账户进行投资，这可能要求我们限制和/或清算某些投资。
这些限制可能会影响我们的投资顾问在我们的投资计划中执行某些策略或交易某些证券的能力，从而对我们产生实质性的不利影响。此外，GS Group Inc.未来可能不再有资格成为金融控股公司，这可能会使我们受到额外的限制。此外，我们不能保证适用于GS Group Inc.和我们的银行监管要求或对其的解释不会改变，或者任何此类改变不会对我们产生实质性的不利影响。
GS Group Inc.将来可以自行决定从事影响我们和/或我们的投资顾问的活动，以遵守BHCA或其他适用于GS Group Inc.、我们或由我们的投资顾问及其关联公司管理的其他账户的任何银行法规或其他限制的法律要求，或减少或消除任何银行法规或其他限制的影响或适用性。GS Group Inc.可能会寻求通过以下方式实现这一结果：导致高盛资产管理公司辞去我们投资顾问的职务，投票支持我们董事会的变动，导致高盛员工辞去我们董事会的职务，减少GS Group Inc.对我们的S的投资(如果有)，取消我们使用高盛名称或上述任何组合的权利，或通过其自行决定的其他方式。我们任命的任何替代投资顾问可能与高盛无关。
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CFTC规则可能会对我们和我们的投资顾问产生负面影响。
商品期货交易委员会和美国证券交易委员会发布了最终规则，确定某些掉期交易受商品期货交易委员会监管。从事此类掉期或其他商品利益交易，如期货合约或期货合约期权，可能导致我们符合1936年《商品交易法》(经修订)及CFTC相关法规对“商品池”的定义。我们的投资顾问已根据CFTC规则4.5要求免除我们作为商品池运营商的CFTC注册和监管，因此我们使用期货合约或期货合约期权或从事掉期交易的能力将受到限制。具体地说，CFTC规则4.5对使用此类衍生品进行了严格的限制，除非用于套期保值目的，否则使用此类衍生品一般限于以下情况：(I)建立此类头寸所需的初始保证金和保费合计不超过我们投资组合清算价值的5%，在考虑到它所订立的任何此类合同的未实现利润和未实现亏损后；或(Ii)此类衍生品的总名义价值不超过我们投资组合清算价值的100%。此外，我们预计仅出于对冲目的或在CFTC规则4.5的限制范围内，在非常有限的程度上进行涉及此类衍生品的交易。
我们进行涉及衍生品和金融承诺交易的交易的能力可能有限。
根据《投资公司法》，规则18F-4包括对BDC(或注册投资公司)使用衍生工具和其他产生未来付款或交付义务的交易(包括逆回购协议和类似融资交易)的能力的限制。根据这项规定，大量使用衍生品的BDC必须遵守在险价值杠杆限制、衍生品风险管理计划、测试要求以及与董事会报告相关的要求。这些要求适用，除非BDC符合规则18F-4所定义的“有限衍生品用户”的资格。根据该规则，BDC可订立非衍生工具交易的无资金来源承诺协议，例如向投资组合公司提供融资的协议，但前提是BDC在订立此类协议时，除其他事项外，合理相信其将有足够的现金及现金等价物，以履行其所有无资金来源的承诺协议的债务，在每一种情况下，当债务到期时。根据规则18F-4，当我们交易逆回购协议或类似的融资交易，包括某些投标期权债券时，我们需要在计算我们的资产覆盖率时，将与逆回购协议或类似融资交易相关的债务金额与代表负债的任何其他优先证券(如银行借款，如适用)的总额合计。我们目前以“有限衍生品用户”的身份运营，这些要求可能会限制我们使用衍生品和/或签订某些其他金融合同的能力。
某些投资者在对我们进行重大投资方面的能力有限。
根据“投资公司法”第3(C)(1)或3(C)(7)条被排除在“投资公司”定义之外的私人基金以及某些其他未注册的投资公司，除根据“投资公司法”(在收购时衡量，包括通过转换可转换证券)以外，不得直接或通过受控实体收购超过3%的已发行有表决权股票。根据《投资公司法》注册的投资公司和BDC也受到这一限制以及其他监管限制，这些限制限制了他们能够投资于我们证券的金额。因此，某些投资者可能被禁止在他们可能希望这样做的时候购买额外的股票。
竞争
我们未来的成功有赖于我们投资顾问的管理人员。
我们没有任何员工。我们依赖高盛资产管理私人信贷的经验、勤奋、技能和业务联系网络，以及我们的投资顾问目前保留或以后可能保留的其他投资专业人员，来识别、评估、谈判、构建、关闭、监控和管理我们的投资。我们未来的成功将在很大程度上取决于我们的投资顾问高级投资专业人员的持续服务和协调。我们投资顾问的任何主要人员，包括BDC投资委员会成员，或我们投资顾问的相当数量的投资专业人士的离职，可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。此外，我们不能向股东保证我们的投资顾问将继续担任我们的投资顾问，或我们将继续接触我们的投资顾问或其投资专业人士。请参阅“-我们的业务和结构-我们的投资顾问可以在60天通知后辞职。我们可能无法在这段时间内找到合适的替代者，导致我们的运营中断，这可能会对我们的财务状况、业务和运营结果产生不利影响。”
我们在一个竞争激烈的市场中运营，寻找投资机会。
许多实体，包括账户和其他实体，与我们竞争进行我们所做的投资类型。我们与其他BDC、商业和投资银行、商业融资公司、抵押贷款债券(CLO)、私募基金(包括对冲基金)以及私募股权基金(如果它们提供了另一种融资形式)竞争。我们的许多竞争对手比我们更有经验，规模大得多，并且拥有比我们多得多的财务、技术和营销资源。一些竞争对手可能拥有较低的资金成本、永久基金寿命和/或我们无法获得的资金来源。此外，我们的一些竞争对手可能具有更高的风险容忍度或不同的风险评估，这可能使他们能够考虑更广泛的投资并建立
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比我们有更多的关系。我们的某些竞争对手不受《投资公司法》对我们作为BDC施加的监管限制，以及该守则对我们作为RIC施加的监管限制。此外，投资机会可能适合我们中的一个或多个以及由我们的投资顾问管理的其他账户或任何其他实体，而共同投资可能是不可能的。在这种情况下，投资顾问将坚持其投资分配政策，以确定向哪些账户分配投资机会。此外，由于这场竞争，我们可能无法不时获得有吸引力的投资机会。
我们不寻求主要基于我们提供的利率进行竞争，投资顾问认为我们的一些竞争对手可能会以与我们提供的利率相当或低于我们提供的利率发放贷款。相反，我们相信我们的竞争优势包括：(I)高盛资产管理私人信贷在高盛的定位，鉴于其关联关系、来源和专业知识优势；(Ii)高盛资产管理私人信贷作为投资者的经验和广度；(Iii)高盛资产管理私人信贷的经验丰富的团队和投资业绩的历史；(Iv)高盛资产管理私人信贷与金融赞助商、公司、借款人和其他行业参与者的关系的深度、广度和持续时间；以及(V)本公司与高盛私人信贷平台之间通过并排投资以及机构和以零售为重点的私人信贷账户(可能包括高盛的自营账户)之间的利益协调。有关我们的竞争优势的进一步讨论，请参阅“项目1.商业--竞争优势。”
如果我们与竞争对手的定价、条款和结构不符，我们可能会失去投资机会。如果我们与竞争对手的定价、条款和结构相匹配，我们可能会遇到净利息收入减少和信用损失风险增加的情况。由于在这样一个竞争激烈的环境中运营，我们可能会做出一些条款不如我们最初预期的投资，这可能会影响我们这些投资的回报。我们不能向投资者保证，我们面临的竞争压力不会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
可操作的
我们依赖信息系统，而系统故障以及运营故障可能会严重扰乱我们的业务，进而可能对我们的流动性、财务状况或运营结果产生负面影响。
我们的业务依赖于我们的投资顾问和第三方的通信和信息系统。这些系统的任何故障或中断，包括由于终止《投资管理协议》或与任何第三方服务提供商的协议，都可能导致我们的活动出现延误或其他问题。我们的财务、会计、数据处理、备份或其他操作系统和设施可能会因多种因素(包括完全或部分超出我们控制范围并对我们的业务产生不利影响的事件)而无法正常运行或停用或损坏。可能存在以下情况：
除了我们对信息系统的依赖外，我们的服务提供商糟糕的运营业绩可能会对我们产生不利影响。
这些事件反过来可能对我们的经营业绩产生实质性的不利影响，并对我们证券的市场价格和我们向股东支付分配的能力产生负面影响。
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网络安全风险和网络事件可能会对我们的业务或我们投资组合公司的业务产生不利影响，导致我们的业务或我们投资组合公司的运营中断，我们的机密信息或我们投资组合公司的机密信息受到损害或损坏，和/或我们的业务关系或我们投资组合公司的业务关系受到损害，所有这些都可能对我们或我们投资组合公司的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
网络安全风险和网络事件在全球范围内以更加频繁和严重的水平发生，并可能在未来继续增加频率。灾难的发生，例如针对我们、我们的任何投资组合公司或针对能够访问我们的数据或网络的第三方的网络事件、自然灾害、工业事故、我们的灾难恢复系统故障或随之而来的员工错误，都可能对我们的沟通或开展业务的能力产生不利影响，对我们的运营和财务状况产生负面影响。如果这些事件影响我们的电子数据处理、传输、存储和检索系统，或影响我们数据的可用性、完整性或保密性，这种不利影响可能会变得特别严重。
我们和我们的投资组合公司严重依赖计算机系统来执行必要的业务功能。尽管实施了各种安全措施，但像其他公司一样，计算机系统、网络和数据可能会受到网络事件和未经授权的访问、使用、更改或破坏的影响，例如物理和电子入侵或未经授权的篡改。如果发生一个或多个此类事件，可能会危及我们处理、存储和通过我们的计算机系统和网络传输的机密、专有和其他信息，或者以其他方式导致我们的运营中断或故障，这可能导致财务损失、诉讼、监管处罚、客户不满或损失、声誉损害以及与减轻损害和补救相关的成本增加。
与我们有业务往来的第三方服务提供商也可能是网络安全或其他技术风险的来源。我们外包某些功能，这些关系允许存储和处理我们的信息，以及客户、交易对手、员工和借款人的信息。虽然我们采取行动减少外包导致的风险暴露，但持续的威胁可能会导致未经授权的访问、丢失、暴露、破坏或其他网络安全事件，从而对我们的数据产生不利影响，从而导致成本增加和上述其他后果。
此外，由于新冠肺炎疫情导致远程工作激增，移动和云技术的使用增加，可能会加剧这些风险和其他运营风险，因为这些技术的安全的某些方面可能是复杂和不可预测的。依赖移动或云技术，或移动技术和云服务提供商未能充分保护其系统并防止网络事故，可能会扰乱我们的运营、投资组合公司的运营或我们或他们的服务提供商的运营，并导致挪用、腐败或丢失个人、机密或专有信息或无法进行普通业务运营。此外，加密和其他保护措施可能会被规避，特别是在新的计算技术提高了速度和可用的计算能力的情况下。延长远程工作时间，无论是我们、我们的投资组合公司还是我们的服务提供商，都可能会给技术资源带来压力，带来运营风险，并以其他方式增加上述风险。远程工作环境可能不那么安全，更容易受到黑客攻击，包括网络钓鱼和社交工程尝试。因此，在当前条件下，上述风险加剧。
高盛和这些第三方服务提供商已经实施了流程、程序和内部控制，以帮助降低网络安全风险和网络入侵，但这些措施以及我们对网络事件风险性质和程度的认识的提高，并不能保证网络事件不会发生和/或我们的财务业绩、运营或机密信息不会受到此类事件的负面影响。
此外，网络安全已成为世界各地立法者和监管机构的重中之重，一些司法管辖区已经提出或颁布法律，要求公司在涉及某些类型个人数据的数据安全漏洞时向监管机构、个人和普通投资公众通报，包括美国证券交易委员会，它于2023年7月26日通过修正案，要求公开披露某些网络安全漏洞。遵守这类法律和条例可能会因制度变化和开发新的行政程序而导致费用增加。如果我们或我们的投资顾问或其某些附属公司未能遵守相关的和不断增加的法律和法规，我们可能会遭受财务损失、我们的业务中断、对投资者的责任、监管干预或声誉损害。
我们的业务和结构
我们的投资顾问、其负责人、投资专业人士和员工以及其BDC投资委员会成员可能存在一定的利益冲突。
我们的投资顾问、其负责人、联营公司、投资专业人士和雇员、其BDC投资委员会成员以及我们的高级管理人员和董事担任并可能在未来担任与我们经营相同或相关业务的公共或私营实体(包括其他BDC和其他投资基金)的投资顾问、高级管理人员、董事、负责人或其他身份。这些个人中的某些人可能对其他账户的投资者负有义务，履行这些义务不符合我们的最佳利益或我们股东的最佳利益，我们预计投资机会将满足我们和其他投资者的投资标准。
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帐号。此外，高盛资产管理公司及其附属公司还管理其他账户，并预计在未来管理其他工具或账户，这些资产或账户的投资授权与我们的全部或部分相似，因此可能投资于与我们目标相似的资产类别。因此，投资顾问和/或其关联公司在我们和该等其他实体之间分配投资机会时可能会面临冲突。我们的投资咨询费可能低于由高盛资产管理公司提供咨询的某些其他基金，这一事实可能会导致这种利益冲突对我们造成相对于此类其他基金的不利影响。
我们的业务和我们投资组合公司的业务依赖于银行关系，最近与银行系统相关的担忧可能会对我们产生不利影响。
金融市场最近经历了波动，因为担心一些银行，特别是小型和地区性银行以及对商业房地产有敞口的银行，可能会出现与投资有关的重大损失，从而难以为提取存款的需求和其他流动性需求提供资金。尽管联邦政府宣布了帮助某些银行和保护储户的措施，但一些银行已经受到了这种波动的影响，其他银行可能会受到不利影响。我们的业务和我们投资组合公司的业务依赖于银行关系。我们继续监测这些关系的财务健康状况。银行系统的任何进一步压力都可能对我们和我们投资组合公司的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
在符合适用法律的情况下，我们可以与高盛和其他账户一起投资。
作为宽免的结果，我们的投资组合与其他账户的投资组合可能会有重大重叠，在某些情况下，包括高盛的自营账户。在这种情况下，投资顾问将坚持其投资分配政策，以确定向哪些账户分配投资机会。如果我们无法依靠救济获得特定的机会，当我们的投资顾问确定某些投资时，将需要确定哪些账户应该进行投资，而其他账户可能会被排除在外。因此，我们可能没有机会参与其他账户的投资。见“-法律和监管-我们与附属公司进行交易的能力受到限制.”
高盛的财务和其他利益可能会促使我们的投资顾问青睐其他账户。
我们的投资顾问因其代表我们的投资管理活动而获得基于业绩的薪酬，这是对我们的投资组合表现积极的投资顾问的奖励。因此，我们的投资顾问可能会为我们进行投资，这些投资可能会带来更大的回报潜力，但也会带来更大的损失风险，或者比没有绩效薪酬的情况下更具投机性。此外，投资顾问可同时管理投资顾问可能有权收取高于其就吾等收取的费用或其他补偿(按业绩或其他百分比计算)的其他账户。此外，在符合适用法律的情况下，高盛可以投资于其他账户，该等投资可能构成该等其他账户未偿还权益的全部或相当大比例。因此，投资顾问可能会有动机偏爱其他客户而不是我们。为解决这类冲突，投资顾问采取了政策和程序，根据这些政策和程序，将以其认为符合其作为投资顾问的义务的方式分配投资机会。然而，我们投资的金额、时间、结构或条款可能与其他账户的投资和业绩不同，表现也可能不同。
我们的财务状况和经营结果取决于我们的投资顾问有效管理我们未来增长的能力。
我们实现投资目标的能力取决于我们的投资顾问识别、投资和监控符合我们投资标准的公司的能力。在成本效益的基础上实现这一结果在很大程度上取决于我们投资流程的结构以及我们的投资顾问为我们提供称职、细心和高效服务的能力。我们的管理人员和BDC投资委员会的成员在我们的投资顾问、账目以及投资管理协议下的职责方面负有重大责任。我们还可能被要求为我们投资组合中的某些公司提供重要的管理援助。这些对时间的要求会随着投资数量的增加而增加，可能会分散他们的注意力或减缓投资速度。为了发展壮大，我们的投资顾问可能需要招聘、培训、监督、管理和留住新员工。然而，我们不能向投资者保证他们将能够有效地做到这一点。如果不能有效地管理我们未来的增长，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的增长能力取决于我们能否获得足够的资本。
如果我们没有足够的资本可供投资，我们的业绩可能会受到不利影响。此外，我们选择被视为RIC，从我们截至2013年12月31日的纳税年度开始，我们预计每年都有资格作为RIC享受税收待遇。为了保持我们作为RIC的纳税处理资格，在其他要求中，我们被要求及时向我们的股东分配至少90%的投资公司应纳税所得额(不考虑支付的股息扣减)，这通常是我们在每个纳税年度的普通净收入加上已实现的短期净资本利得超过已实现的长期净资本损失(如果有的话)。因此，这种分配将无法为新的投资提供资金。我们预计将使用债务融资和发行额外的证券来为我们的增长提供资金(如果有的话)。不利的经济或资本市场状况可能会增加我们的融资成本，限制我们获得资金的机会
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否则将导致贷款人决定不向我们提供信贷。无法成功进入资本市场可能会限制我们发展业务和全面执行业务战略的能力，并可能减少我们的收益(如果有的话)。我们可能会通过收购或对新业务进行战略投资来寻求增长。任何这类收购或战略投资的完成和时机可能会受到一些意外情况和风险的影响。我们不能保证被收购的企业的整合将会成功，或者被收购的企业将被证明是盈利的或可持续的。
我们借钱，这可能会放大收益或损失的潜力，并可能增加投资于我们的风险。
作为我们业务战略的一部分，我们可以向银行、保险公司和其他贷款人或投资者借款并向其发行优先债务证券。这些优先证券或其他信贷安排的持有者对我们资产的债权将高于我们普通股股东的债权。如果我们的资产价值下降，杠杆化将导致资产净值比我们不使用杠杆时的下降幅度更大。同样，我们收入的任何下降都会导致净利润的下降，比我们没有借款时的下降幅度更大。这种下降可能会对我们向普通股股东进行分配的能力产生负面影响。此外，我们将不得不偿还我们产生的任何额外债务，包括我们可能发行的债务利息支出和优先股股息，以及与进入或修订债务安排相关的费用和成本。这些支出(由于利率环境上升，可能高于我们目前借款的支出)将减少净投资收入，我们支付此类支出的能力将在很大程度上取决于我们的财务表现，并将受到当前经济状况和竞争压力的影响。此外，杠杆将增加支付给我们投资顾问的管理费，管理费是根据我们的总资产计算的，包括通过使用杠杆获得的资产，但不包括现金和现金等价物。此外，如果我们能够从美国证券交易委员会获得豁免，将我们未来可能成立的任何小企业投资公司的债务排除在适用于BDC的杠杆要求之外，我们将能够产生额外的杠杆要求。我们还没有向小企业管理局申请批准成立SBIC，可能会决定不这样做。我们不能保证我们是否或何时可以成立SBIC子公司。
除了对我们的资产的债权高于我们普通股股东的债权外，对贷款人的任何债务都可以通过我们的投资和现金组合中的优先担保权益来担保。在发生清算事件的情况下，在向我们的股东进行任何分配之前，这些贷款人将获得相当于其担保权益的收益。此外，吾等与Truist Bank(前身为SunTrust Bank)(行政代理)及Bank of America，N.A.(经修订为“循环信贷安排”)订立的循环信贷协议，以及吾等可能订立的任何信贷协议或其他债务融资协议，均强制实施限制吾等投资活动的财务及营运契约(包括对行业集中度的限制)、违约补救措施及类似事宜。对于未来的任何借款，我们的贷款人可能还会要求我们抵押资产。
此外，我们可能无法获得我们想要的杠杆，这反过来又会影响股东的投资回报。
下表说明了杠杆对普通股投资回报的影响，假设我们的投资组合扣除费用后的各种年度回报。下表中的计算是假设的，实际回报可能高于或低于下表中的计算结果。
我们投资组合的假定回报(扣除费用) |
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(10.00 |
)% |
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(5.00 |
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0.00 |
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5.00 |
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10.00 |
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对普通股股东的相应回报(1) |
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(28.10 |
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(17.09 |
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(6.07 |
)% |
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4.94 |
% |
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15.95 |
% |
(1) |
根据(I)截至2023年12月31日的总资产(包括债务发行成本)35.2827亿美元，(Ii)截至2023年12月31日的未偿债务18.3224亿美元，(Iii)截至2023年12月31日的净资产16.0183亿美元，以及(Iv)截至2023年12月31日的债务的年化平均利率，不包括费用(如未提取金额的费用和融资成本的摊销)5.31%。 |
我们的投资顾问将获得管理费，即使公司的投资价值下降，我们的投资顾问的激励费可能会激励它进行某些类型的投资。
即使在股东的投资价值下降的情况下，也要支付管理费。
作为对我们服务的回报，投资顾问从我们那里收取了大量费用，这些费用可能会影响向我们提供的建议。管理费按前两个完整日历季度末包括借入资金(不包括现金或现金等价物)在内的总资产平均价值的百分比计算。因此，无论我们的总资产和/或在公司的投资价值在当时的本季度是否下降，都应支付管理费，这会激励投资顾问产生杠杆作用。
我们向我们的投资顾问支付的奖励费用可能会激励我们的投资顾问代表我们进行风险或更具投机性的投资，而不是在没有此类补偿安排的情况下进行投资，并产生杠杆，这将倾向于在我们的投资组合具有正回报的情况下提高回报。我们的投资顾问收到奖励费用，部分基于
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根据我们的投资实现的资本利得。因此，与创收证券相比，我们的投资顾问可能有动力更多地投资于其证券可能产生资本利得的公司。这种做法可能会导致我们投资于比其他情况更具投机性的证券，这可能会导致更高的投资损失，特别是在周期性经济衰退期间。
我们向我们的投资顾问支付的奖励费用也可能激励我们的投资顾问代表我们投资于具有递延利息特征的工具。根据这些投资，我们在投资期间应计利息，但在期限结束前不会从投资中获得现金收入。然而，我们用于计算奖励费用收入部分的净投资收入包括应计利息。因此，这笔奖励费用的一部分是基于我们尚未收到现金的收入。这一风险可能会增加，因为我们的投资顾问没有义务向我们偿还收到的任何奖励费用，即使我们随后出现亏损或从未以现金形式收到应计收入(包括与原始发行折扣、实物支付(PIK)利息和零息证券有关的应计收入)。
如果我们增加杠杆，无论增量资产的回报如何，支付给我们投资顾问的管理费都将高于不使用杠杆的情况。此外，由于杠杆通常会放大我们投资组合的正回报(如果有的话)，如上所述，杠杆的使用可能会导致我们的净投资收入超过支付给我们投资顾问的收入的激励费用的季度门槛比率，而我们的投资组合的平均回报较低。
基于收入的奖励费用考虑了我们过去的业绩。
基于收入的奖励费用将根据我们过去十二个季度的总净投资收入确定，并在每个日历季度结束时每季度支付欠款。参考过去十二个季度计算奖励费用的效果是，在某些有限的情况下，我们将向我们的投资顾问支付基于收入的奖励费用，尽管我们在该季度的净收入没有超过门槛比率，或者奖励费用将高于根据我们适用季度的表现计算的奖励费用，而不考虑过去十二个季度。例如，如果我们在任何特定季度出现净亏损，如果此类净亏损小于前十二个季度之前最近一个季度的净亏损，则仍可向我们的投资顾问支付奖励费用。在这种情况下，我们的投资顾问将有权获得奖励费用，而如果仅根据我们在适用季度的表现计算，它将没有资格获得奖励费用。
与高盛其他业务的潜在利益冲突可能会影响我们的投资回报。
存在重大的潜在利益冲突，可能会对我们的投资回报产生负面影响。与我们的投资顾问和GS Group Inc.的附属公司之间的许多潜在利益冲突将在本报告的其他部分更详细地讨论。
GS Group Inc.是一家上市的金融控股公司，是一家领先的全球金融机构，为包括公司和高净值个人在内的多元化客户群提供投资银行、证券和投资管理服务。因此，它充当投资者、投资银行家、研究提供商、投资经理、金融家、顾问、做市商、交易商、大宗经纪、衍生品交易商、贷款人、交易对手、代理人和委托人的角色。以上述及其他身份，高盛及其联属公司为所有市场及交易的客户提供建议，并买入、出售、持有及推荐各种投资，包括证券、衍生工具、贷款、商品、货币、信用违约互换、指数、篮子及其他金融工具及产品，用于其本身或其客户的账户，并在我们投资或可能投资的全球固定收益、货币、商品、股票、银行贷款及其他市场拥有其他直接或间接权益。这种额外的业务和利益可能会引起潜在的利益冲突，并可能限制我们经营业务的方式。例如，(1)我们可能无法进行与投资组合公司的投资有关的交易，因为我们的投资顾问不被允许在为我们进行公共证券交易的买卖中获取或使用重要的非公开信息，或(2)它建议的客户及其人员可能与我们从事(或考虑从事)商业安排或交易(受法律的任何限制)，和/或可能在与我们相同类型的公司、资产、证券或其他资产或工具中竞争商业安排或交易。这些账户(可能包括高盛以自营方式行事)的交易、建议和活动可能涉及与我们投资的公司或相关公司、证券或其他资产或工具相同或相关的公司、证券或其他资产或工具，并可能对我们产生负面影响(包括我们进行交易或其他活动的能力)或我们进行交易或其他活动的价格或条款。例如，高盛可能会受聘向正在考虑与我们进行交易的账户提供建议，高盛可能会建议该账户不要与我们进行交易，或者在与潜在交易相关的情况下向该账户提供对我们不利的建议。请参阅“-我们的投资顾问、其负责人、投资专业人士和员工以及其BDC投资委员会成员可能存在一定的利益冲突“和”-法律和监管-我们与附属公司进行交易的能力受到限制。”
此外，在适用法律允许的范围内，包括《投资公司法》第57(K)节规定的限制，如果我们根据GS&Co.的员工或人员向我们推荐的机会进行任何投资，GS&Co.可以从我们或借款人那里获得补偿。这样的薪酬可能会激励GS&Co.或其员工或人员转介机会或推荐可能不适合我们的投资。此外，我们支付的任何此类赔偿，或
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由借款人支付(我们本来有权获得的)与此类投资相关的费用，可能会对我们的回报产生负面影响。此外，高盛目前正在为新的公共和私人投资工具筹集资金，预计未来也将如此。这些投资工具的主要目的是直接发放优先担保企业信贷。这些投资工具以及现有的投资工具(包括其他账户)将与我们争夺投资。尽管我们的投资顾问及其关联公司将努力以公平和公平的方式在包括我们在内的客户之间分配投资机会，并遵循适用的分配程序，但预计我们未来可能没有机会参与其他账户进行的投资，或者我们可能会因为参与其他账户的投资而较小程度地参与此类投资。
此外，高盛或由高盛或投资顾问的其他客户管理或控制的其他投资账户或工具可能持有投资组合公司的证券、贷款或其他工具，其资本结构的类别或部分与我们持有的该投资组合公司的证券、贷款或其他工具不同。因此，高盛或该等其他投资账户或投资工具或该等投资顾问的其他客户可能会代表其本身的账户追求或执行权利或活动，或不追求或执行可能对吾等产生不利影响的权利或活动。此外，如果高盛为自己的账户投资了一家投资组合公司，高盛可能会出于声誉、法律、监管或其他原因限制我们与该投资组合公司或发行人进行的交易。
股东应注意中讨论的事项-法律和监管-我们与附属公司进行交易的能力受到限制。”
高盛对我们的管理和事务以及大多数需要股东批准的投票都有影响力，而且可能会继续施加影响力。
自我们开始运营以来，GS Group Inc.一直拥有我们普通股的很大一部分。截至2023年12月31日，GS Group Inc.持有我们已发行普通股的5.9%。GS&Co.是GS Group Inc.的全资子公司，已经根据10b5-1计划收购了我们普通股的股份，未来可能会在公开市场上收购我们的普通股，但GS&Co.将把它与GS Group Inc.的集体所有权限制在我们已发行普通股的25.0%以下。因此，GS Group Inc.能够并可能继续对我们的管理层和政策施加影响，并对大多数需要股东批准的投票具有重大投票影响力。这种所有权的集中还可能具有推迟、防止或阻止我们控制权变更的效果，可能会剥夺我们的股东在出售我们时获得普通股溢价的机会，并可能最终影响我们普通股的市场价格。我们的投资顾问有权投票表决GS Group Inc.持有的证券，包括可能导致我们的投资顾问与其他股东之间存在利益冲突的事项。
我们的董事会可能会改变我们的投资目标、经营政策和战略，而不需要事先通知或股东批准。
我们的董事会有权修改或放弃我们的某些经营政策和战略，而无需事先通知(除非投资公司法或其他适用法律要求)，也无需股东批准。然而，未经股东批准，我们不能改变我们的业务性质，从而停止或撤回我们作为BDC的选举。我们无法预测当前经营政策和战略的任何变化将对我们的业务、经营业绩和我们证券的市场价格产生的影响。然而，这些影响可能会对我们的业务产生不利影响，并影响我们就债务进行分配或付款的能力。
我们的投资顾问可以在60天的通知后辞职。我们可能无法在这段时间内找到合适的替代者，导致我们的运营中断，这可能会对我们的财务状况、业务和运营结果产生不利影响。
根据《投资管理协议》，我们的投资顾问有权在60天的书面通知后随时辞职，无论我们是否找到了替代人选。如果我们的投资顾问辞职，我们可能无法找到新的外部投资顾问或聘请具有类似专业知识和能力的内部管理人员，以便在60天内以可接受的条件提供相同或同等的服务，或者根本无法。如果我们不能迅速做到这一点，我们的运营可能会经历中断，我们的财务状况、业务和运营结果以及我们支付分配的能力可能会受到不利影响，我们证券的市场价格可能会下降。
根据《投资管理协议》，我们的投资顾问对我们的责任和责任是有限的，这可能会导致我们的投资顾问代表我们采取比代表其自身账户行事时更高的风险。
除提供投资管理协议所述的服务外，吾等的投资顾问并无对吾等承担任何责任，亦不会对吾等董事会拒绝采纳吾等的投资顾问的意见或建议而采取的任何行动负责。根据投资管理协议，吾等的投资顾问及其董事、成员、股东、合伙人、高级管理人员、雇员或控制人士将不会因其在执行其职责时故意失职、不诚信或严重疏忽，或因其罔顾其在投资管理协议下的义务及责任而对吾等承担责任。这些保护可能导致我们的投资顾问在代表我们行事时采取比为其自身账户行事时更具风险的方式行事。看见“-我们的投资顾问将获得管理费，即使价值
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本公司的投资收益下降，而我们的投资顾问的奖励费用可能会激励其进行某些类型的投资。”
我们的季度业绩可能会出现波动。
由于许多因素，我们的季度经营业绩可能会出现波动，包括我们进行的债务投资的应付利率、此类投资的违约率、我们的费用水平、已实现和未实现损益的确认差异和时间、我们在某些市场和一般经济条件下遇到竞争的程度。由于这些因素，任何时期的结果都不应被视为未来时期或整个财政年度业绩的指标。
我们面临着与企业社会责任相关的风险。
我们的业务面临着与ESG活动相关的越来越多的公众审查，这些活动越来越被认为有助于公司业绩的长期可持续性。各种组织衡量公司在ESG主题上的表现，这些评估的结果被广泛宣传。此外，投资于专门投资于在此类评估中表现良好的公司的基金越来越受欢迎，主要机构投资者已公开强调此类ESG措施对其投资决策的重要性。
如果我们在许多领域未能负责任地采取行动(或被认为没有负责任地采取行动)，例如在我们的投资过程中考虑ESG因素，我们的品牌和声誉可能会受到负面影响。与ESG活动有关的不利事件可能会影响我们的品牌价值和我们与投资者的关系，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
与此同时，对负责任的投资活动有各种方法，对考虑ESG主题也有不同的看法。这些不同的观点增加了这样的风险，即我们的投资顾问在考虑负责任的投资或ESG相关实践时采取的任何行动或没有采取任何行动都会被认为是负面的。“反ESG”情绪在全美范围内愈演愈烈，几个州已经制定或提出了“反ESG”政策、立法或发布了相关的法律意见。如果受该等法律约束的投资者认为我们负责任的投资或ESG做法与该等“反ESG”政策、法律或法律意见相抵触，则该等投资者不得投资于我们。此外，资产管理公司最近受到关注ESG的行业工作组、倡议和协会的审查，包括推动采取行动应对气候变化或气候相关风险的组织。这种审查可能会使投资顾问面临联邦当局进行反垄断调查或挑战的风险，导致声誉损害，并阻碍某些投资者对我们进行投资。此外，一些团体和州总检察长声称，美国最高法院2023年6月推翻高等教育中基于种族的平权行动的决定应该与私人就业问题和私人合同问题相提并论。自该决定以来，随着对某些公司多样性、股权和包容性做法的审查日益严格，已有几起新的案件指控基于类似论点的歧视。如果投资顾问不能成功地管理这些不同利益群体的预期，可能会侵蚀信任，影响我们和他们的声誉，并限制我们的投资和筹资机会。
此外，与ESG相关的新的州、联邦和国际监管举措可能会对我们的业务产生不利影响。美国证券交易委员会提出的规则，除了其他事项外，还将建立一个报告气候相关风险的框架。还有一种风险是，在实施这些措施和进一步措施之后，市场的重大调整可能对我们的投资组合公司不利，因为它们的碳足迹或“绿色洗涤”(即，坚持认为一种产品具有绿色或可持续特征，但事实并非如此)导致它们的价值下降。我们是，我们的投资组合公司可能是，或者未来可能会受到其他司法管辖区未来可能推出类似措施的风险。目前，关于这些建议的范围或何时生效(如果有的话)还存在不确定性。遵守任何新的法律或法规都会增加我们的监管负担，并可能使合规变得更加困难和昂贵，影响我们或我们投资组合公司开展业务的方式，并对我们的盈利能力产生不利影响。
全球气候变化的影响可能会影响我们投资组合公司的运营。
可能会有全球气候变化的证据。气候变化带来了物质和金融风险，我们的一些投资组合公司可能会受到气候变化的不利影响。例如，能源公司客户的需求随着天气条件的不同而不同，主要是温度和湿度。气候变化对天气状况的影响程度，能源使用可能增加或减少，取决于任何变化的持续时间和幅度。如果能源产品或服务的使用对其业务至关重要，能源成本的增加可能会对我们投资组合公司的运营成本产生不利影响。天气变化导致的能源使用减少可能会影响我们投资组合中的一些公司的财务状况，例如，通过收入下降。极端天气条件通常需要更多的系统备份，增加了成本，并可能增加系统压力，包括服务中断。
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我们的投资
我们的投资风险很大，投机性很强。
我们主要通过担保债务的直接来源进行投资，包括第一留置权、单位额度和此类贷款的最后部分；第二留置权债务；无担保债务，包括夹层债务；以及精选股权投资。我们投资的证券通常不会得到任何评级机构的评级，如果它们被评级，它们将低于投资级(穆迪投资者服务公司的评级低于“Baa3”，惠誉评级或标准普尔评级服务的评级低于“BBB-”)。这些证券可能被称为“垃圾债券”、“高收益债券”或“杠杆贷款”，在发行人支付利息和偿还本金的能力方面具有主要的投机性特征。
此外，我们还可能发起“低契诺”贷款，即财务维护契诺比其他义务少的贷款，或没有财务维护契诺的贷款。此类低门槛贷款可能不包括允许贷款人监督借款人的表现或在违反某些标准时宣布违约的条款。这些灵活的契约（或没有契约）可以使借款人的经营业绩大幅下滑，而不会引发任何违约，使其债务持有人（如本公司）能够加速负债或谈判条款和定价。因此，就我们投资于“低契诺”贷款而言，与投资于或承担附带财务维持契诺的贷款相比，我们对借款人的权利可能较少，且该等投资的亏损风险可能较大。因此，我们的投资可能导致高于平均水平的风险和波动或本金损失。我们还可能投资于其他资产，包括美国政府证券和结构性证券。这些投资带来额外风险，可能对我们的投资回报产生不利影响。
担保债务。 当我们进行有抵押债务投资时，我们通常会在投资组合公司的可用资产中取得抵押权益，包括任何附属公司的股权，我们预期这将有助于降低我们将无法获得偿还的风险。然而，为我们的债务投资提供担保的抵押品可能会随着时间的推移而贬值，可能难以及时出售，可能难以评估，并可能根据业务的成功和市场状况（包括由于投资组合公司无法筹集额外资本）而波动价值。在某些情况下，我们的留置权可能从属于其他债权人的债权，如贸易债权人。此外，投资组合公司的财务状况和前景恶化，包括无法筹集额外资本，可能伴随着债务投资抵押品价值的恶化。因此，我们的债务被担保的事实并不能保证我们将根据债务投资的条款获得本金和利息付款，或者根本不能保证我们将能够全额或完全收回贷款，如果我们强制执行我们的补救措施。
无担保债务，包括夹层债务。 我们的无抵押债务投资（包括夹层债务投资）在发生破产时一般将优先于优先债务。这可能导致高于平均水平的风险和本金损失。
循环信贷。 我们可能会不时获得或发起与我们在其他资产投资有关的循环信贷融资，这可能导致我们持有未使用的资金，对我们的回报产生负面影响。
股权投资。当我们投资于有担保债务或无担保债务（包括夹层债务）时，我们可能会从我们投资的公司购买股权证券。此外，我们可投资于投资组合公司的股本证券，而不涉及任何债务投资。我们的目标是最终处置该等股权，并在处置该等权益时实现收益。然而，我们持有的股权可能不会升值，事实上可能会贬值。因此，我们可能无法从我们的股权中实现收益，而我们在出售任何股权时实现的任何收益可能不足以抵消我们经历的任何其他损失。
投资中型市场公司涉及许多重大风险。
投资中型市场公司涉及许多重大风险，包括：
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我们面临信贷风险及与信贷投资有关的其他风险。
我们的投资受到流动性、市值、信用、利率和某些其他风险的影响。此外，我们不能向您保证，投资顾问将正确评估可能影响我们投资价值和回报的各种因素的性质和程度。如果投资组合集中在一种或多种特定类型的投资或行业部门或区域，这些风险可能会加剧。
我们投资的价格可能会波动，可能会因为各种内在难以预测的因素而波动，这些因素包括利率的变化、普遍的信用利差、总体经济状况、金融市场状况、国内和国际经济或政治事件、任何特定行业的发展或趋势，以及投资发行人或债务人的财务状况。成为不良或违约贷款或证券的投资可能会受到整顿谈判或重组的影响。这可能需要大幅降低利率、大幅减记本金，以及大幅改变这些投资的条款、条件和契约。就违约投资被出售的程度而言，出售收益不太可能等于其未偿还本金和利息的金额。此外，如果我们被要求在违约时寻求追回或参与不良或违约投资的重组，我们可能会产生额外的费用。我们不能就投资可能经历的违约和/或收回水平提供保证。
担保投资还可能面临这样的风险，即投资组合公司债务人在基础抵押品中授予的担保权益没有适当或完全完善，有利于贷款人(或其代理人)。使这些风险雪上加霜的是，担保投资的抵押品可能面临伤亡、减值或贬值风险。
投资组合公司也可能被允许发行额外的债务，这将增加投资组合公司所受的总体杠杆和固定费用。该等额外负债可能具有结构性或合约上的优先次序，不论是就特定资产而言，或一般而言，较我们所持投资的排名为高，或可能与我们的投资在同等或优先的基础上排名。在投资组合公司发生任何违约、重组或破产事件时，我们可能被从属于或被要求在应课税基础上分享有利于此类其他或额外债务持有人的任何追回款项。我们的追回可能会因其他债务持有人根据任何管理债务相对权利的债权人间协议而享有的权利而受到损害。
我们的债务投资也可能没有摊销和有限的中期偿还要求，这可能会增加投资组合公司在债务投资最终规定的到期日到期时无法偿还或再融资的风险。
通货膨胀可能会对我们投资组合公司的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
我们投资组合中的某些公司可能会受到通胀的影响。尽管美国通胀率在2023年第四季度有所下降，但仍远高于过去几十年的历史水平。过去几年的通胀压力增加了劳动力、能源和原材料的成本，并对消费者支出、经济增长和我们投资组合公司的运营产生了不利影响。我们投资组合中的某些公司所在的行业可能已经或可能会受到通胀的影响。如果这样的投资组合公司无法将成本的任何增加转嫁给客户，可能会对他们的业绩产生不利影响，并影响他们支付我们贷款的利息和本金的能力。此外，由于通货膨胀，我们投资组合公司未来经营业绩的任何预期下降都可能对这些投资的公允价值产生不利影响。我们投资的公允价值的任何减少都可能导致未实现亏损，从而减少我们的运营净资产。
尽管美国和其他发达经济体在过去几年经历了高于正常水平的通货膨胀率，但仍不确定高通胀是否会持续下去，或者对美国经济或其他经济体产生重大影响。通货膨胀可能会在许多方面对我们的投资产生不利影响，包括上面提到的那些方面。在通胀上升期间，利率和股息率
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我们或我们的投资组合公司可能发行的任何工具都可能增加，这往往会减少我们投资者的回报。如上所述，通货膨胀预期或通货膨胀上升时期也可能伴随着对投资组合公司的经营至关重要的商品价格上涨。投资组合公司可能有固定的收入流，因此，当债务到期时，他们无法偿还债务。在通货膨胀率较高的时期，这类投资的市值可能会缩水。我们的一些投资组合可能会通过合同权或其他方式获得与通胀挂钩的收入。然而，由于通货膨胀可能同时影响收入和支出，收入的任何增加都可能不足以弥补支出的增加。政府遏制通胀的努力，例如最近包括美联储在内的中央银行提高短期利率，往往会对经济活动水平产生负面影响，并可能增加经济进入衰退的风险。为了稳定通胀，某些国家有时会实施工资和价格控制。政府过去遏制通货膨胀的努力也涉及更严厉的经济措施，这些措施对采用这种措施的国家的经济活动水平产生了实质性的不利影响。我们不能保证美国和/或其他经济体的持续通胀在未来不会成为一个严重的问题，并对我们产生实质性的不利影响。
我们面临着与利率变化相关的风险。
我们进行的债务投资可能基于浮动利率，例如SOFR(如下定义)、欧元银行间同业拆借利率、联邦基金利率或最优惠利率。利率的普遍波动可能会对我们的投资、我们的证券价值和我们的投资资本回报率产生重大负面影响。历史上，伦敦银行同业拆息(下称“LIBOR”)是银行间在伦敦银行间市场进行借贷交易时所使用的基本利率，并被广泛用作厘定全球贷款利率的参考。2017年7月，金融市场行为监管局宣布打算在2021年底之前停止维持LIBOR，并于2023年6月30日停止公布所有剩余的美元LIBOR设置。最近，洲际交易所基准管理局进一步宣布，将在2024年9月之前公布“合成”美元伦敦银行同业拆借利率。目前尚不清楚，合成LIBOR将如何纳入信贷安排--如果有的话。
2018年4月，纽约联邦储备银行开始公布其替代利率--有担保隔夜融资利率(SOFR)。2018年4月，英国央行紧随其后，公布了其提议的替代利率--英镑隔夜指数平均指数(Sonia)。SOFR和SONIA在计算每个利率的方式以及潜在的实际利率方面都与LIBOR有很大不同。自2022年1月1日起，我们的新投资一般都与SOFR挂钩。截至2023年12月31日，我们已将我们的投资和循环信贷安排过渡到SOFR或替代无风险参考利率。我们预计，在未来，我们新的以美元计价的投资将与SOFR挂钩，而不会出现重大的市场转变，不会将这样的利率作为可接受的基准。
新投资利率相对于当前投资利率的下降也可能对我们的净利息收入产生不利影响。然而，利率上升可能会降低我们持有的任何赚取固定利率的投资的价值，包括次级贷款、高级和初级担保债务证券和贷款以及高收益债券，还可能增加我们的利息支出，从而减少我们的净收入(如下文更全面地描述)。此外，如果我们不能提高我们的股息率，投资者可以获得的利率的提高可能会降低对我们普通股的投资吸引力，这可能会降低我们普通股的价值。
此外，在2022年和2023年，美联储上调了短期利率，但最近表示可能停止进一步加息或可能降低利率。然而，不能保证美联储未来不会进一步上调联邦基金利率，以缓解通胀压力。不断变化的利率可能会对市场产生不可预测的影响，可能会导致市场波动性加剧，并可能在我们受到此类利率和/或波动性的影响的程度上削弱我们的业绩。在利率上升的时期，如果我们以浮动利率借钱，我们的资金成本就会增加，这可能会减少我们的净投资收入。同样，如果我们借款的增长超过我们投资收益率的任何上升(包括任何浮动利率投资或受特定最低利率(如SOFR下限)约束的投资)，利率上升也可能降低我们投资的收益率。
如果整体利率上升，我们持有浮动利率证券或贷款的投资组合公司将有风险无法支付不断上升的利息金额，这可能导致其票据或贷款文件与我们的违约。利率上升还可能导致投资组合公司将现金从其他生产用途转向支付利息，这可能对其业务和运营产生重大不利影响，并可能随着时间的推移导致违约增加。此外，利率上升可能会增加我们向投资组合公司提供定息贷款的压力，这可能会对我们的净投资收入产生不利影响，因为我们借入资金的成本增加不会伴随着来自此类定息投资的利息收入增加。
如果一般利率下降，借款人可能会以较低的利率为其贷款再融资，这可能会缩短贷款的平均期限并减少相关的投资回报，并要求我们的投资顾问花费管理时间和费用来重新部署该等所得款项，包括可能不如我们现有投资有利的条款。
一般利率水平的变化预计将导致我们在许多债务投资中获得的利率发生变化。因此，利率的变化可以使我们更容易达到或超过投资管理中的业绩门槛。
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本公司的投资顾问可能会因本协议的终止而被终止，并可能导致应付予本公司投资顾问的奖励费用金额大幅增加（就按收入计算的奖励费用部分而言）。
我们的许多投资组合证券没有现成的市场价格，我们按照《投资公司法》善意确定的公允价值对这些证券进行估值，这种估值本质上是主观的，可能不能反映我们出售投资可能实现的实际价值。
我们的大部分投资是，而且预计将继续是债务工具，这些债务工具的市场价格并不容易确定。非公开交易资产或其市价不容易获得的资产的公允价值是根据作为估值指定人的投资顾问所采用的程序真诚地确定的。作为估值指定人，根据《投资公司法》第2a-5条的规定，投资顾问在董事会的监督下，主要负责对我们的资产进行估值。作为估值指定人，投资顾问利用我们聘请的独立第三方估值公司(“独立估值顾问”)的服务来确定我们投资组合中部分证券的公允价值。我们的投资顾问的投资专业人员还根据我们的资产信息的可用性和被估值的资产类型，使用来源和/或专有模型来建议投资组合公司的估值，所有这些都符合我们的估值政策。我们的投资顾问参与我们的估值过程可能会导致利益冲突，因为管理费部分基于我们的总资产，还因为我们的投资顾问将获得基于业绩的激励费。
此外，投资顾问对同一资产的估值可能不同于高盛、高盛内部的另一个部门或部门或其他账户对资产的估值，包括因为高盛或该等其他部门、部门或账户拥有不与其分享的信息或使用的估值技术和模型，或不同于投资顾问或我们的估值技术和模型。同一资产的这些估值差异可能会导致投资顾问高盛和高盛其他部门或部门和/或不同账户对这类资产的处理方式存在重大差异(例如，对于一项贷款资产，当确定该贷款被视为非应计状态和/或违约时，可能会有差异)。见“-与高盛其他业务的潜在利益冲突可能会影响我们的投资回报。”
由于公允估值，尤其是对私人证券和私人公司的公允估值，本质上是不确定的，可能会在短期内波动，通常在很大程度上基于对私人信息的估计、比较和定性评估，因此投资者可能更难准确评估我们的投资，并可能导致我们的普通股被低估或高估。此外，这些类型证券的估值可能会导致大量减记和收益波动。
《投资公司法》第2a-5条为《投资公司法》的目的建立了真诚确定公允价值的监管框架，并允许董事会在董事会监督和某些其他条件的约束下，指定某些方面进行公允价值确定。根据这一规则，如上所述，我们的董事会已指定我们的投资顾问为估值指定人，主要负责对我们的资产进行估值，并接受董事会的监督，我们遵守规则2a-5。
我们截至某一特定日期的资产净值可能大幅高于或低于我们资产在该日期清算时的变现价值。例如，如果我们被要求在特定日期出售某一资产或我们的全部或大部分资产，我们在处置该资产时实现的实际价格可能会大大低于我们资产净值中反映的资产价值。波动的市场状况也可能导致某些资产的市场流动资金减少，这可能导致清算价值大大低于我们资产净值反映的此类资产的价值。
我们的投资缺乏流动性可能会对我们的业务产生不利影响。
各种限制使得我们的投资流动性相对较差，这可能会对我们的业务产生不利影响。由于我们通常投资于私人公司，基本上所有这些投资都受到转售的法律和其他限制，或者在其他方面不如上市证券的流动性。我们的投资顾问不得在公开证券交易中获取或使用重要的非公开信息，这可能会对我们投资的流动性造成额外的限制。我们投资的流动性不足可能会使我们很难在需要时出售此类投资。因此，如果我们被要求或希望迅速清算我们的全部或部分投资组合，我们可能实现的价值远远低于我们记录的投资价值，或者可能无法及时或在我们认为合适的时间处置我们的投资。
我们的投资组合可能集中在有限数量的投资组合公司，这将使我们面临重大损失的风险，如果这些公司中的任何一家拖欠其任何债务工具下的义务，或者如果特定行业出现低迷。
我们被归类为《投资公司法》意义上的非多元化投资公司，这意味着我们不受《投资公司法》关于我们可以投资于单一发行人证券的资产比例的限制，不包括对某些其他金融和投资公司的投资限制。就我们在少数发行人或行业的证券中持有大量头寸而言，由于财务状况的变化或市场对发行人的评估，我们的资产净值可能会比多元化投资公司的资产净值波动更大。我们也可能更容易受到任何单一的经济或
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监管机构的发生比多元化投资公司要多。此外，如果少数投资表现不佳，或者如果我们需要减记任何一项投资的价值，我们意识到的总回报可能会受到重大不利影响。此外，我们所投资的任何特定行业的低迷都可能对我们的总回报产生重大影响。此外，我们在任何给定时间有意义地集中在任何行业都可能受到重大风险的影响，这些风险可能会对我们的总回报产生不利影响。
例如，截至2023年12月31日，按公允价值计算，医疗保健提供者和服务以及医疗保健技术和医疗保健设备和用品占我们投资组合的23.2%。我们对医疗保健提供者和服务、医疗保健技术和医疗保健设备和用品的投资面临重大风险，包括但不限于，管理医疗保健公司业务的法律和法规及其解释可能经常变化的风险。当前或未来的法律法规可能会迫使我们的投资组合中从事医疗保健的公司改变与其运营方式相关的政策，限制收入，改变成本，改变准备金水平，并改变商业惯例。此外，截至2023年12月31日，按公允价值计算，软件占我们投资组合的17.4%。我们对软件的投资面临重大风险，包括但不限于激烈的竞争、不断变化的技术、不断变化的用户需求、新产品和服务的频繁推出、不同行业的竞争对手(从大型老牌公司到新兴初创公司)、快速技术变化导致的产品和服务平均售价下降、网络安全风险和网络事件以及各种法律和监管风险。
我们可能无法对我们的投资组合公司进行控制，也无法阻止我们投资组合公司的管理层做出可能降低我们投资价值的决定。
我们通常不持有我们投资组合公司的控股权。虽然我们作为BDC有义务向我们的投资组合公司提供管理援助，但我们不能保证我们投资组合公司的管理人员会接受或依赖这种援助。如果我们不持有投资组合公司的控股权，我们将面临这样的风险，即该投资组合公司可能做出我们不同意的商业决定，并且该投资组合公司的股东和管理层可能承担风险或以其他方式采取不符合我们利益的行为。由于我们通常在投资组合公司持有的债务和股权投资缺乏流动性，如果我们不同意投资组合公司的行动，我们可能无法处置我们的投资，因此我们的投资可能会遭受价值下降。
此外，我们可能无法通过投资于任何投资组合公司的债务证券来控制该公司。因此，我们面临的风险是，我们投资的投资组合公司可能做出我们不同意的商业决定，该公司的管理层作为其普通股持有者的代表，可能承担风险或以其他方式采取不符合我们作为债务投资者利益的方式。
我们可能会受到与次级债务相关的风险的影响。
我们可能会收购和/或发起次级留置权或次级债务投资。如果借款人对次级留置权或次级贷款或优先偿还权债务或我们债务投资的抵押品收益违约，或者在借款人破产的情况下，只有在抵押品收益用于偿还优先留置权债务或在次级债务的情况下，优先债务得到全额偿还后，债务投资才会得到满足。根据典型的债权人间协议或排序居次协议的条款，优先债权人可能能够阻止行使补救措施或加速次级债务，或初级留置权或次级债务持有人行使其作为债权人或就抵押品可能拥有的其他权利。因此，我们可能无法采取必要或充分的步骤来及时或根本不保护我们的投资。此外，次级留置权或次级债务可能并不总是受到财务契约或对额外债务的限制的保护，流动性可能有限，也可能不会得到信用评级机构的评级。如果借款人宣布破产，我们可能对借款人的资产没有全部或任何追索权，或者借款人的资产可能不足以偿还贷款。此外，投资顾问在破产程序中修改贷款条款、转让贷款、接受提前还款、行使其补救措施和作出控制决定的能力可能会受到债权人间安排的限制。此外，与次级留置权或次级债务相关的风险包括债务人财务状况或一般经济状况(包括利率持续上升或经济低迷)的不利变化可能对借款人支付债务本金和利息的能力产生不利影响的可能性更大。许多次级留置权或次级贷款证券的债务人杠杆率很高，影响此类债务人的具体事态发展，包括经营现金流减少或无法为到期债务进行再融资，也可能对此类债务人履行偿债义务的能力产生不利影响。如果投资于次级债务的是不良或低于投资级发行人的债务，则与此类投资相关的风险水平会增加。从历史上看，次级留置权或次级债务证券的违约率高于投资级证券。
我们可能会面临与无担保债务相关的风险。
我们可能投资于投资组合公司的无担保债务，该等公司的高级或次级留置权债务的很大一部分可能是有担保的。在这种情况下，我们影响此类投资组合公司事务的能力，特别是在财务困境期间或破产后，可能远远低于优先或次级留置权债权人。
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我们可能会受到来自循环信贷融资的风险。
我们不时就我们对其他资产的投资（包括定期贷款）获得或发起循环信贷融资。循环信贷安排是一种信贷额度，借款人在承诺期内向放款人支付承诺费，然后允许借款人在承诺期结束前不时从信贷额度中提款。循环信贷安排的借款人通常可以任何理由提取贷款，包括为其业务需要提供资金、进行收购或储备现金，只要符合某些惯例条件。因此，该等循环信贷融资项下的未偿还提取额可能每日波动，可能会为我们带来营运及其他成本。如果循环信贷融资的借款人提取融资，我们将有义务为到期金额提供资金。
我们无法保证循环信贷融资的借款人将完全提取其可用信贷，并且在许多情况下，具有足够流动性的借款人可能会放弃提取其可用信贷，转而获得其他流动性来源。因此，我们很可能持有闲置资金，对循环信贷安排的投资可能因此对我们的回报产生不利影响。
我们可能会承受购买二级债务所产生的风险。
我们可能会投资于二级贷款和二级债务证券。作为收购的一部分，我们不太可能就二级债务的条款进行谈判，因此，这些投资可能不包括我们通常寻求的一些契约和保护。即使这些契约和保护包括在投资中，投资的条款也可以为投资组合公司提供很大的灵活性，以确定是否遵守这些契约。此外，二级债务交易的条款可能代表此类投资市场的总体状况以及卖方对特定投资的有利或不利评估的组合。
我们可能会受到因任务和参与而产生的风险。
我们可以直接（通过转让）或间接（通过参与）获得投资。如下文所详述，参与权益持有人须承受不适用于债务责任直接权益持有人的额外风险。
债务转让的买方通常继承出售机构的所有权利和义务，并成为与债务有关的适用文件的一方。相反，我们在卖方持有的部分债务中获得的参与权通常只会导致与该卖方的合同关系，而不是与债务人的合同关系。我们将有权仅从卖方以及仅在卖方从债务人收到此类付款后，收取其在参与下有权获得的本金、利息和任何费用。在购买参与时，我们通常既无权强制债务人遵守与债务义务相关的文件条款，也无权对债务人进行任何抵销，并且我们可能不会直接受益于支持其购买参与的债务义务的抵押品。因此，我们将承担债务人和卖方的信用风险，卖方仍将是适用债务记录的合法所有人。如果卖方无力偿债，我们可能会被视为卖方参与的一般债权人，可能不会从卖方对债务人行使的任何抵销中受益，并且可能会受到债务人对卖方行使的任何抵销的影响。此外，我们可能会从卖方购买参与，该卖方本身不保留适用债务的任何部分，因此，在监控与此类债务义务有关的文件条款和借款人的持续信誉方面的兴趣可能有限。
此外，当我们参与债务义务时，我们可能无权投票放弃强制执行债务人的任何违约。卖方通常保留以其认为合适的方式管理其出售的债务的权利，并在所有方面修改与此类债务有关的文件。卖方的利益可能与我们不同，卖方在就参与的债务义务采取行动时可能不会考虑我们的利益。此外，一些向参与者提供投票权的参与协议还规定，如果参与者不投票赞成对与债务义务有关的文件进行修订、修改或豁免，则卖方可以按面值回购此类参与。担保人和参与人通常严格在不向其卖方追索的情况下出售，卖方一般不会对基础债务、借款人、与债务有关的文件或担保债务的任何抵押品作出任何陈述或保证。
我们可能很难找到投资机会。
我们无法向投资者保证，我们将能够找到足够数量的合适投资机会，让我们能够部署我们可用的资金。对私人公司的贷款和非流动性证券进行私下谈判投资需要大量的尽职调查和结构，我们无法向投资者保证我们将实现预期的投资速度。我们的投资顾问将选择我们的投资，我们的股东将不会对此类投资决策提供任何意见。这些因素增加了投资我们普通股的不确定性，从而增加了风险。在我们无法部署所有投资的情况下，我们的投资收入以及我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。
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我们未能或无法对我们的投资组合公司进行后续投资可能会损害我们的投资组合的价值。
在对一家投资组合公司进行初始投资后，我们可能会对该投资组合公司进行额外的投资，作为“后续”投资，以便：
我们可能选择不进行或无法进行后续投资，或可能缺乏足够的资金进行这些投资。
我们将根据资本资源的可用性和适用法律酌情进行任何后续投资。在某些情况下，未能进行或无法进行后续投资可能会危及投资组合公司的持续生存能力和我们的初始投资，或可能导致我们错失增加参与成功运营的机会。即使我们有足够的资本进行所需的后续投资，我们也可以选择不进行后续投资，因为我们可能不想增加风险集中度，因为我们更喜欢其他机会，或者因为我们受到遵守BDC要求的限制，包括救济条件，遵守规管我们的债务的协议所载的契诺或遵守维持我们作为RIC的税务处理资格的要求。
我们的投资组合公司可能会提前偿还贷款，如果返还的资本不能投资于具有相等或更高预期收益率的交易，这可能会降低未来的既定收益率。
我们提供的某些贷款可随时预付，有些贷款的预付额不高于面值。我们无法预测这些贷款何时可以提前偿还。贷款是否提前偿还将取决于投资组合公司的持续良好业绩以及是否存在有利的融资市场条件，允许该投资组合公司以较低成本的资本取代现有融资。在利率上升期间，倘有其他融资来源，则提前偿还浮动利率贷款的风险可能会增加。由于市场状况经常变化，因此不知道何时以及是否可能对每个投资组合公司进行这种投资。就部分该等贷款而言，提早预付贷款可能会令我们日后可实现的收益率低于我们投资组合所披露的现时收益率，前提是所退回的资本不能投资于预期收益率相等或更高的交易。
投资于普通股及优先股证券（其中许多为非流动性证券，且无现成市场）涉及重大风险。
虽然从历史上看，普通股的平均总回报率高于固定收益证券，但普通股的回报率波动性也要大得多。我们的股权投资可能不会升值，可能会贬值或变得毫无价值，我们收回投资的能力将取决于我们的投资组合公司的成功。股本证券投资涉及若干重大风险，包括：
即使投资组合公司成功，我们实现投资价值的能力可能取决于流动性事件的发生，例如公开发行或出售投资组合公司。在流动性事件发生或我们可以出售我们的投资之前，可能需要相当长的时间。此外，我们收到或投资的股本证券可能会在有利出售期间受到转售限制。
投资优先证券有特殊的风险，包括：
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此外，当我们投资于债务证券时，我们也可能收购认股权证或其他股本证券。我们的目标是最终处置该等股权，并在处置该等权益时实现收益。然而，我们收到的股权可能不会升值，事实上，可能会贬值。因此，我们可能无法从我们的股权中实现收益，而我们在出售任何股权时实现的任何收益可能不足以抵消我们经历的任何其他亏损。
在法律允许的范围内，我们可以投资于根据《投资公司法》的某些例外情况运营的投资基金的股本证券。在我们如此投资的范围内，我们将承担任何此类公司的费用，包括管理费和绩效费。我们亦将继续有责任就投资于该等公司的证券及工具的资产向我们的投资顾问支付管理费及奖励费。就每项该等投资而言，我们的每名普通股股东将承担其应占的管理费及奖励费，以及间接承担任何该等投资基金或顾问的管理及表现费及其他开支。
通过向正在经历重大财务或业务困难的公司发放贷款，我们可能会面临不良贷款风险。
作为我们贷款活动的一部分，我们可能会向正在经历重大财务或业务困难的公司发放贷款，包括涉及破产或其他重组和清算程序的公司。尽管该等融资的条款可能为我们带来可观的财务回报，但其涉及相当程度的风险。要想成功地向遇到重大商业和财务困难的公司提供融资，金融和法律方面的分析复杂程度是非常高的。不保证我们将正确评估抵押贷款的资产价值或成功重组或类似行动的前景。在与我们资助的公司有关的任何重组或清算程序中，我们可能会损失向借款人提供的全部或部分金额，或可能需要接受价值低于我们向借款人提供的贷款金额的抵押品。
我们可能会面临与破产案件相关的特殊风险。
破产案件中的许多事件都是对抗性的，往往超出债权人的控制。虽然债权人一般都有机会反对重大行动，但我们不能保证破产法院不会批准可能违反我们利益的行动。此外，在有些情况下，如果债权人被认为接管了借款人的管理权，他们可能会失去其排名和优先权。
公司的重组可能涉及贷款人和借款人的大量法律、专业和行政费用；它可能会受到不可预测的长期拖延；在这个过程中，公司的竞争地位可能会受到侵蚀，关键管理层可能会离开，公司可能无法充分投资其资本。在某些情况下，债务人公司可能无法重组，可能被要求清算资产。在大多数情况下，财务重组公司的债务将不会支付当期利息，可能不会在重组期间计息，并可能受到发行人基本价值侵蚀的不利影响。
此外，如果贷款人太过介入借款人的业务或对借款人行使控制权，则贷款人可能会因其采取的行动而受到贷款人的责任索赔。例如，如果借款人要求我们提供重要的管理协助，而我们按照《投资公司法》的规定提供这种协助，我们可能会成为贷款人责任索赔的对象。
市场价格和公司债券市场流动性的下降可能导致我们的投资组合出现重大的未实现净折旧，这反过来又会影响我们的运营业绩。
作为商业数据中心，我们作为估值指定人，必须按市值计值，或如无市值可确定，则按高盛资产管理公司采用的程序善意厘定的公允价值计值。在确定我们投资的公允价值时，如果相关，我们可以考虑以下类型的因素：投资组合公司的企业价值(投资组合公司对市场参与者的全部价值，包括用于将企业资本化的债务证券和股权证券在某个时间点的价值之和)，任何抵押品的性质和可变现价值，投资组合公司的付款能力及其收益和贴现现金流(考虑到当前市场利率和信用利差)，投资组合公司开展业务的市场，将投资组合公司的证券与类似的上市交易证券和其他相关因素进行比较。当发生购买交易、公开发行或随后的股权出售等外部事件时，我们使用外部事件指示的定价来证实我们的估值。虽然我们的大多数投资不是公开交易的，但适用的会计准则要求我们在估值过程中假设我们的投资是在一个主要市场出售给市场参与者的(即使我们计划通过
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其成熟度)。因此，资本市场的波动也会对我们的投资估值产生不利影响。我们投资的市值或公允价值的减少被记录为未实现折旧。所有这些因素对我们投资组合的影响可能会通过增加我们投资组合中的净未实现折旧来降低我们的资产净值。视市场情况而定，我们可能会产生重大已实现亏损或未实现亏损，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
经济衰退或衰退可能会损害我们的投资组合公司，并损害我们的经营业绩。
我们的投资组合公司可能容易受到经济低迷或衰退的影响，可能无法在这些时期偿还我们的贷款。因此，在这些期间，如果我们被要求减记我们投资的价值，我们的不良资产可能会增加，我们投资组合的价值可能会减少。不利的经济状况也可能会降低担保我们部分贷款的抵押品的价值和我们股权投资的价值。经济放缓或衰退可能导致我们的投资组合出现财务损失，收入、净利润和资产减少。不利的经济状况也可能增加我们的融资成本，限制我们进入资本市场的机会，或者导致贷款人决定不向我们提供信贷。这些事件可能会阻止我们增加投资，并损害我们的经营业绩。
一家投资组合公司未能履行我们或其他贷款人强加的财务或经营契约，可能会导致违约，并可能导致贷款到期时间加快，并导致投资组合公司代表其债务抵押品的资产丧失抵押品赎回权。这可能会引发其他协议下的交叉违约，并危及我们投资组合公司根据我们持有的债务和我们拥有的任何股权证券的价值履行义务的能力。
此外，我们可能会发起“低成本”贷款，即比其他债务更少的财务维持契约的贷款，或者没有财务维持契约的贷款。此类Covenant-Lite贷款可能不包括允许贷款人监控借款人表现或在违反某些标准时宣布违约的条款。这些灵活的契约(或没有契约)可以允许借款人在不引发任何违约的情况下经历其经营业绩的大幅下滑，从而允许其债务持有人(如本公司)加速负债或谈判条款和定价。因此，如果我们投资于“低门槛”贷款，我们对借款人的权利可能较少，而与投资于或暴露于有财务维持契约的贷款相比，我们在此类投资上的损失风险可能更大。因此，我们的投资可能会导致高于平均水平的风险和波动或本金损失。
我们的投资组合公司可能已经产生或发行，或可能在未来产生或发行与我们在此类公司的投资同等或优先的债务或股权证券，这可能会在投资组合公司的任何清算中对我们产生不利影响。
我们的投资组合公司可能有或可能被允许产生其他债务，或发行与我们的投资同等或优先于我们的投资的其他股权证券。根据其条款，该等票据可规定持有人有权在吾等有权就我们的投资收取款项的日期或之前收取股息、利息或本金。这些债务工具通常会禁止投资组合公司在此类债务违约持续期间支付我们投资的利息或偿还我们的投资。此外，在投资组合公司破产、清算、解散、重组或破产的情况下，优先于我们在该投资组合公司投资的证券的持有者通常有权在我们收到任何关于我们投资的分配之前获得全额付款。在偿还这些持有人后，投资组合公司可能没有任何剩余资产可用于偿还对我们的债务。在证券与我们的投资同等排名的情况下，我们将不得不在相关投资组合公司破产、清算、解散、重组或破产的情况下，与其他证券持有人平等分享任何分配。
此外，我们向投资组合公司发放的某些贷款可能会以获得优先担保债务的相同抵押品作为第二优先担保，而优先担保债务将以第一优先担保为基础。抵押品的优先留置权将担保投资组合公司在任何未偿还优先债务下的义务，并可能担保投资组合公司根据管理贷款的协议可能允许发生的某些其他未来债务。抵押品上优先留置权担保的债务的持有人一般将控制抵押品的清算，并有权从抵押品的任何变现中获得收益，以全额偿还我们面前的债务。此外，一旦发生清算，抵押品的价值将取决于市场和经济状况、买家的可获得性和其他因素。我们不能保证出售或出售所有抵押品的收益(如有)在付清第一优先留置权担保的所有债务后，足以偿还第二优先留置权担保的贷款义务。如果这些收益不足以偿还第二优先留置权担保的贷款义务下的未偿还金额，那么我们将只对投资组合公司的剩余资产(如果有)拥有无担保债权，但不能通过出售抵押品的收益偿还。
根据我们与优先债务持有人签订的一项或多项债权人间协议的条款，我们在担保我们向投资组合公司发放的任何初级优先贷款的抵押品方面可能拥有的权利也可能受到限制。根据这种债权人之间的协议，在优先债务尚未履行的任何时候，我们可以放弃优先债务持有人对抵押品的某些权利。这些权利可包括对抵押品启动强制执行程序的权利、控制这种强制执行程序进行的权利、批准对抵押品文件的修订的权利、解除抵押品留置权的权利以及放弃抵押品文件规定的过去违约的权利。我们可能没有能力控制或指导这样的行动，即使我们的权利
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因为初级贷款机构受到了不利影响。此外，破产法院可以选择不强制执行债权人之间的协议或与债权人的其他安排。如果我们持有单位贷款的最后一部分，则可能适用于上述类似的风险。
我们也可以向投资组合公司提供无担保贷款，这意味着这些贷款将不会从这些投资组合公司抵押品的任何利息中受益。对这些投资组合公司的抵押品的留置权(如果有)将确保投资组合公司根据其未偿还担保债务承担的义务，并可能担保投资组合公司根据其担保贷款协议允许发生的某些未来债务。由这种留置权担保的债务的持有人一般将控制此类抵押品的任何变现的清算，并有权从这些抵押品的任何变现中获得收益，以全额偿还我们面前的债务。此外，一旦发生清算，这种抵押品的价值将取决于市场和经济状况、买家的可获得性和其他因素。吾等不能保证出售该等抵押品所得款项(如有)在付清所有担保贷款债务后足以偿还吾等的无抵押贷款债务。如果这种收益不足以偿还未偿还的有担保贷款债务，则无担保债权将与此类有担保债权人相对于投资组合公司剩余资产(如果有)的债权的未付部分并列。
我们的投资组合公司可能杠杆率很高。
我们的一些投资组合公司可能杠杆率很高，这可能会对这些投资组合公司和我们作为投资者产生不利后果。这些投资组合公司可能受到限制性的财务和经营契约的约束，杠杆可能会削弱这些投资组合公司为其未来业务和资本需求提供资金的能力。因此，这些公司应对不断变化的商业和经济状况以及利用商机的灵活性可能会受到限制。此外，与不使用借款的情况相比，杠杆公司的收入和净资产往往会以更大的速度增加或减少。
除了美国投资固有的风险外，我们对非美国公司的投资可能还涉及重大风险。
我们的投资策略考虑在《投资公司法》允许的范围内对非美国公司的证券进行潜在投资。投资非美国公司可能会让我们面临额外的风险，这些风险通常不会与投资美国公司相关。这些风险包括外汇管制法规的变化、政治和社会不稳定、征用、征收非美国税收(可能处于没收水平)、市场流动性较差、可获得的信息低于美国的一般情况、交易成本较高、政府对交易所、经纪商和发行商的监管较少、破产法不太发达、合同义务难以执行、缺乏统一的会计和审计标准以及价格波动较大。对于投资于新兴市场的公司，尤其是这些经济体的中端市场公司，这些风险可能会更加明显。
虽然我们的大部分投资都是以美元计价的，但我们以非美元货币计价的投资将面临特定货币相对于美元的价值发生变化的风险。可能影响货币价值的因素包括贸易平衡、短期利率水平、不同货币的类似资产的相对价值差异、投资和资本升值的长期机会以及政治事态发展。我们可能会使用对冲技术来将这些风险降至最低，但我们不能向投资者保证这些策略对我们来说是有效的或没有风险。
如果我们从事套期保值交易，我们可能会面临风险。
在符合《投资公司法》、据此颁布的法规和商品期货交易委员会适用法规的适用条款的情况下，我们可能会以与美国证券交易委员会指引一致的方式进行对冲交易，这可能会使我们面临与此类交易相关的风险。此类对冲可能会利用远期合约、货币期权和利率掉期、上限、上限和下限等工具，寻求对冲我们投资组合头寸的相对价值因货币汇率和市场利率变化而出现的波动。这些对冲工具的使用可能包括交易对手信用风险。只要我们有非美国的投资，特别是非美元计价的投资，我们的对冲成本就会增加。
对冲我们投资组合头寸价值下降的风险，并不能消除此类头寸价值波动的可能性，也不能防止此类头寸价值下降时的损失。然而，这种对冲可以建立其他头寸，旨在从这些相同的发展中获利，从而抵消此类投资组合头寸价值的下降。如果标的投资组合头寸的价值应该增加，这种对冲交易也可能限制获利的机会。此外，我们可能无法对冲普遍预期的汇率或利率波动，以致我们无法以可接受的价格进行对冲交易。
我们可能进行的任何对冲交易的成功将取决于我们正确预测货币和利率走势的能力。因此，虽然我们可能会进行此类交易以寻求降低货币汇率和利率风险，但货币汇率或利率的意外变化可能会导致比我们没有进行任何此类对冲交易的整体投资表现更差。此外，套期保值策略中使用的工具的价格变动与被对冲的投资组合头寸的价格变动之间的关联程度可能会有所不同。此外，由于各种原因，我们可能不会寻求(或能够)在此类对冲工具和被对冲的投资组合之间建立完美的相关性。任何这种不完美的相关性都可能阻止我们实现预期的对冲，并使我们面临损失的风险。此外，可能不可能完全或完美地对冲影响以非美国货币计价的证券价值的货币波动，因为这些证券的价值可能会因与货币波动无关的因素而波动。从套期保值交易获得的收入通常也不符合资格
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目录表
分配给非美国股东，免收预扣税。改变适用于我们用来实现对冲策略的金融工具的法规，可能会削弱该策略的有效性。另见“-我们的投资-我们面临与利率变化相关的风险.”
我们可能会组成一个或多个CLO，这可能会使我们面临某些结构性融资风险。
在根据《多德-弗兰克法案》第941条通过的风险保留规则和《投资公司法》适用条款允许的范围内，为了为投资融资，我们可以证券化我们的某些投资，包括通过成立一个或多个CLO，同时保留对这些投资业绩的全部或大部分风险敞口。这将涉及向一个特殊目的实体贡献一个资产池，并在无追索权或有限追索权的基础上将该实体的债务权益出售给购买者。根据《投资公司法》第55条的规定，我们持有的任何此类CLO中的任何权益均可被视为“不符合条件的资产”。
如果我们创建CLO，我们将依靠CLO的资产收益和现金流中的分配，使我们能够向我们的股东进行分配。CLO进行分发的能力将受到各种限制，包括其发行的债务的条款和契诺。例如，测试(基于利息覆盖率或其他财务比率或其他标准)可能会限制我们作为CLO股权持有人从这些投资中获得现金流的能力。不能保证任何这样的性能测试都会得到满足。此外，CLO可以采取延迟分配的行动，以保持评级并将当前和未来融资的成本保持在较低水平，或者CLO可能有义务保留现金或其他资产，以满足CLO债务持有人通常规定的超额抵押要求。因此，在CLO中的贷款或其他资产的偿还或其他变现以及CLO外的现金分配之间可能会有一段滞后，这可能会很严重，或者CLO的现金流在CLO的有效期内可能完全受到限制。如果我们没有从任何此类CLO获得现金流量，以满足维持我们作为RIC的税务处理资格的年度分配要求，并且我们无法从其他必要的来源获得满足这一要求的现金，我们可能无法保持我们作为RIC的税务处理资格，这将对我们的财务业绩产生重大不利影响。
此外，由于相关借款人的经营业绩不佳、贷款抵押品价值下降或违约增加等原因，CLO的贷款信用质量下降，可能会迫使CLO亏本出售某些资产，从而减少他们的收益，进而减少可供分配给我们的现金，以分配给我们的股东。
如果CLO因任何抵押品而蒙受任何损失，则该等损失将首先由我们作为股权拥有人承担。最后，我们在CLO中保留的任何股权将不会以CLO的资产为抵押，我们将排在CLO的所有债权人之后。
我们的证券
投资我们的证券涉及高于平均水平的风险程度。
我们根据我们的投资目标进行的投资可能会导致比其他投资选择和本金波动或损失更高的风险。我们对投资组合公司的投资可能具有高度的投机性和进取性。因此，投资我们的证券可能不适合风险承受能力较低的投资者。
我们证券的市场价格可能会有很大波动。
我们证券的市场价格和市场流动性可能会受到许多因素的重大影响，其中一些因素是我们无法控制的，可能与我们的经营业绩没有直接关系。这些因素包括：
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在过去，随着一家公司证券市场价格的波动，该公司经常会被提起证券集体诉讼。如果我们的股价大幅波动，我们未来可能会成为证券诉讼的目标。证券诉讼可能导致巨额成本，并将管理层的注意力和资源从我们的业务上转移开。
包括BDC在内的封闭式投资公司的股票交易价格经常低于其每股资产净值。
我们无法预测我们普通股的交易价格。封闭式投资公司的股票，包括BDC，经常以低于其资产净值的价格交易，我们的普通股也可能在市场上折价。封闭式投资公司的这一特点与我们普通股每股资产净值可能下降的风险是分开和截然不同的。我们无法预测我们的普通股交易价格是高于资产净值还是低于资产净值。此外，如果我们的普通股交易价格低于其净资产净值，我们通常不能以市价向公众出售我们普通股的额外股份，除非事先获得我们的大多数股东(包括我们的大多数非关联股东)和我们的独立董事的批准。
在公开市场上出售大量我们的普通股可能会对我们普通股的市场价格产生重大的不利影响。
大量出售我们的普通股、该等普通股是否可供出售或认为此类出售可能会发生，都可能对我们普通股的现行市场价格产生重大不利影响。无论是大量出售我们的证券，还是认为此类出售可能发生的看法，都可能削弱我们通过出售股权证券筹集额外资本的能力，如果我们希望这样做的话。此外，作为截至2023年12月31日我们普通股的约5.9%的所有者，GS Group Inc.是一个重要的股东，根据适用的证券法，它可能决定出售大量普通股，而这样的出售将加剧上述影响。
如果我们的股东选择退出我们的点滴计划，他们的持股比例将会被稀释。
我们采用了点滴计划，根据该计划，我们自动将董事会代表不选择接受现金分配的投资者宣布的所有现金分配进行再投资。因此，如果董事会宣布现金分配，那么没有选择退出我们DIP的股东将自动将他们的现金分配再投资于我们普通股的额外股份，而不是收到现金分配。请参阅“项目5.注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股票证券的市场--普通股和分派的价格范围“和”项目1.业务分红再投资计划有关我们的分销政策和义务的说明，请参阅N“。
如果在任何分派的支付日期，最近计算的每股资产净值等于或低于收盘价加上每股估计费用(包括计划代理人必须支付的任何适用的经纪佣金)，则计划代理人将代表参与者将分派金额投资于新发行的股票。贷记参与者账户的新发行股票数量将通过将分销的美元金额除以最近计算的每股资产净值来确定，前提是，如果资产净值小于或等于当时每股当前市场价格的95%，则分销的美元金额将除以付款日市场价格的95%。因此，与与我们普通股市场价格相关的股票数量相比，参与点滴计划的参与者可能会获得更多的普通股，从而导致其他股东的股权被稀释。选择退出我们点滴计划的股东，随着时间的推移，他们在我们普通股中的持股比例将被稀释。请参阅“项目1.业务分红再投资计划.”
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我们的股东没有选择退出我们的点滴计划，通常应该预计会有当前的纳税义务，而不会收到现金来支付这些负债。
在我们的点滴计划下，如果我们宣布现金分配，我们的股东如果没有选择退出，他们的现金分配将自动再投资于我们普通股的额外股份，而不是收到现金分配。以普通股形式获得分配的股东通常与选择以现金形式获得分配的股东一样，受到相同的美国联邦、州和地方税收后果。然而，由于他们的分配将进行再投资，这些股东将不会收到现金，用来为这种再投资分配支付任何适用的税款。因此，没有选择退出我们的点滴计划的股东可能不得不使用其他来源的资金来支付根据收到的普通股价值强加给他们的任何税收义务。请参阅“第1项。 业务分红再投资计划.”
我们未来可能会决定发行优先股，这可能会对我们普通股的市场价值产生不利影响。
发行带有股息或转换权、清算优先权或其他对优先股持有人有利的经济条款的优先股股票，可能会降低对普通股的投资吸引力，从而对我们普通股的市场价格产生不利影响。此外，我们发行的任何优先股的股息必须是累积的。优先股的股息支付和清算优先权的偿还必须优先于对我们普通股股东的任何分配或其他支付，优先股持有人不受我们的任何费用或损失的影响，也无权参与超过其声明优先股的任何收入或增值(可转换为普通股的可转换优先股除外)。此外，根据《投资公司法》，参与的优先股和优先股构成了150%资产覆盖率测试的“高级证券”。见“-作为BDC，管理我们运营的法规会影响我们筹集额外资本的能力和方式。这些限制可能会阻碍我们的投资顾问利用有吸引力的投资机会和实现我们的投资目标的能力.”
我们的公司注册证书和章程以及特拉华州公司法(“DGCL”)的某些条款，以及我们公司结构的其他方面，包括GS Group Inc.的大量所有权权益，可能会阻止收购尝试，并对我们的普通股价格产生不利影响。
我们的公司注册证书和章程以及DGCL包含的条款可能会阻止第三方为我们提出收购建议。除其他事项外，我们的公司证书和章程：
我们的条款与DGCL第203条的条款类似(但GS Group Inc.及其关联公司及其某些直接或间接受让人以及该等人士为缔约方的任何集团除外)。这些条款一般禁止我们与“利益股东”(通常定义为实益拥有我们15%或以上有表决权股票的个人或实体)进行合并、企业合并和某些其他类型的交易，除非在该股东成为利益股东之前的三年内，我们的董事会已经批准了本来会受到限制的“业务合并”，或者导致利益股东成为利益股东的交易，或者与利益股东的后续交易已经得到我们董事会的批准，以及我们已发行的有表决权的股票的662/3%(利益相关股东拥有的有表决权的股票除外)。此类条款可能会阻止第三方试图获得对我们的控制权，并增加完成此类要约的难度。
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这些反收购条款可能会抑制控制权的改变，使我们普通股的持有者有机会实现普通股相对于市场价格的溢价。此外，我们结构的某些方面，包括GS Group Inc.的大量所有权权益，可能会阻止第三方为我们提出收购提议。
我们可能无法向普通股或优先股持有人支付分配，我们向普通股或优先股持有人的分配可能不会随着时间的推移而增长，我们向普通股或优先股持有人分配的一部分可能是美国联邦所得税目的的资本返还。
我们打算从合法可供分配的资产中向我们的股东支付季度分配。我们不能向您保证，我们将获得使我们能够进行特定水平的现金分配或现金分配逐年增加的投资结果。如果我们无法满足作为BDC适用于我们的资产覆盖范围测试，或者如果我们违反了我们的循环信贷安排和其他债务融资协议下的某些契约，我们向股东支付分配的能力可能会受到限制。所有分派将由我们的董事会酌情支付，并将取决于我们的收益、财务状况、我们保持RIC税务待遇的资格、遵守适用的BDC法规、遵守我们的循环信贷安排和其他债务融资协议下的契约(如果有)，以及我们的董事会可能不时认为相关的其他因素。
我们在一年中支付给股东的分配可能会超过该年度的净普通收入和资本利得，因此，对于美国联邦所得税而言，此类分配的一部分可能构成资本回报，这将降低股东在其普通股或优先股股份中的调整税基，并相应地增加该股东在出售该等股份时的收益或减少该股东的损失。在股东的普通股或优先股的股份中，超过股东调整税基的分配通常将构成该股东的资本收益。
出于美国联邦所得税的目的，定期从RIC获得分配(包括资本回报)的股东可能会有这样的印象，即他们正在获得RIC的普通净收入或资本利得的分配，而事实并非如此。因此，股东应仔细阅读与我们的分配一起提供的任何书面披露，以及在每个日历年度结束后向股东提供的关于我们分配的具体税务特征的信息，并且不应假设任何分配的来源是我们的普通净收入或资本利得。
非美国股东在其税务居住地司法管辖区的税务待遇将完全取决于该司法管辖区的法律，并且可能因司法管辖区的不同而有很大不同。
取决于(I)该非美国股东的税务居住地司法管辖区的法律，(Ii)我们、我们直接或间接投资的任何其他投资工具在该司法管辖区如何被对待，以及(Iii)任何此类实体的活动，在我们的投资可能导致该非美国股东认识到其税务居住地管辖区内的不利税收后果，包括(A)关于任何一般要求的或额外的税务申报和/或该等申报中要求的额外披露，涉及在相关司法管辖区为税务目的处理在我们的利益，我们直接或间接投资的投资和/或任何其他投资工具和/或该等实体(该等实体不是根据相关司法管辖区的法律设立)的分派以及在这方面产生的任何不确定因素的可能性；(B)应纳税收入大幅超过分配给非美国股东的现金的可能性，并且可能超过我们的实际经济收入；(C)失去扣除或利用税基的可能性，以及投资的款项以应税收入或收益的形式返还的可能性；以及(D)以不利的税率纳税的可能性。非美国股东也可能受到限制，限制其在其税务居住地司法管辖区内使用我们的扣减和损失份额。每个潜在投资者被敦促就其在美国的投资的税务居住地的司法管辖区以及该潜在投资者应纳税的任何其他司法管辖区的税务和报税后果咨询其自己的税务顾问。
如果我们在收到或没有收到代表应税收入的现金之前确认应纳税所得额，我们可能难以支付所需的分配。
出于美国联邦所得税的目的，我们将在我们的应纳税所得额中计入尚未以现金形式收到的某些金额，例如OID，如果我们收到与贷款发起相关的权证或在其他情况下可能发生的OID，或者合同PIK利息，通常是指添加到贷款余额中并在贷款期限结束时到期的合同利息。在我们收到任何相应的现金付款之前，这类OID(相对于我们的整体投资资产可能非常重要)以及由于PIK利息而增加的贷款余额将计入我们的应纳税所得额。我们还可能被要求在我们的应税收入中计入我们尚未收到或将不会收到的某些现金金额，例如或有付款债务工具的应计金额、利息收入应计金额和/或违约债务的OID应计金额，或在贷款发放后支付的或以认股权证或股票等非现金补偿支付的递延贷款发放费。此外，我们一般会被要求将某些金额计入收入，时间不迟于这些金额反映在我们的财务报表上的时间。当投资组合公司通过递延利息特征增加其延期支付现金的利息金额时，与递延付款可收回性相关的信用风险可能会增加。我们具有递延利息功能的投资可能比必须定期全额现金支付利息的贷款具有更高的信用风险。例如，即使符合应计收益的会计条件，借款人仍可能在我们的实际收款计划在债务到期时发生违约。
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由于在某些情况下，我们可能会在收到代表这些收入的现金之前或之前确认应纳税收入，因此我们可能难以向我们的股东进行足以使我们满足年度分配要求的分配，以保持我们作为RIC的纳税待遇资格。因此，我们可能需要在我们认为不有利的时间和/或价格出售我们的部分资产，我们可能需要筹集额外的股本或债务资本，或者我们可能需要放弃新的投资机会或采取其他对我们的业务不利的行动(或无法采取对我们的业务有利的行动)，以使我们能够向我们的股东进行足以使我们能够满足年度分配要求的分配。如果我们无法获得所需金额的现金，或者如果我们被限制向股东进行足够的分配以满足年度分配要求，我们可能没有资格享受RICS允许的美国联邦所得税优惠，因此需要缴纳公司级的美国联邦所得税(以及任何适用的美国州和地方税)。
我们的股东可能会收到我们的普通股或优先股作为分配，这可能会给他们带来不利的税收后果。
为了满足适用于RICS的年度分配要求，我们将能够以普通股或优先股的股票而不是现金申报很大一部分分配。在何种情况下，我们可以以股票的形式宣布部分分派，我们不受限制，但通常只有在非常情况下才会这样做，例如，如果我们没有足够的现金来满足守则规定的RIC分派要求。一般来说，如果我们宣布这样的分配，我们将允许股东选择以现金和/或等值股票支付。根据公布的美国国税局指导，公开发售的RIC的整个分配通常将被视为美国联邦所得税目的的应税分配，如果满足某些条件，则计入我们根据《准则》的RIC分配要求。除其他事项外，可供分配给所有股东的现金总额必须至少占已申报分配总额的20%。如果太多的股东选择接受现金，可供分配的现金必须根据适用的美国国税局指导中提供的公式在选择接受现金的股东之间分配(分配的余额以股票支付)。因此，我们分配的股票数量将取决于可用于分配的现金的适用百分比限制、股东个人选择接受现金或股票，以及我们股票的价值。每个股东一般将被视为在收到应税分配之日收到应税分配(包括适用于非美国股东的预扣税规则)，其金额相当于该股东在以现金支付整个分配时将收到的现金，即使该股东收到了我们普通股或优先股的全部或大部分分配。我们目前不打算支付普通股或优先股的股票分配，但我们不能保证未来不会这样做。
如果我们不被视为《守则》所定义的“公开发行的受监管投资公司”，作为个人、信托或财产的美国股东将被征税，就像他们收到了我们的一些费用分配一样。
在我们选择被视为RIC期间，我们预计将被视为“公开发售的受监管投资公司”(符合守则第67条的含义)，原因是(I)在纳税年度内，我们的普通股一直由至少500人持有，或(Ii)我们的普通股被视为在既定证券市场正常交易。然而，我们不能向投资者保证，我们将在所有年份被视为一家公开发行的受监管投资公司。如果我们在任何日历年都不被视为公开发行的受监管投资公司，则每个属于个人、信托或财产的美国股东将被视为从我们那里获得了股息，股息金额为该美国股东支付给我们的投资顾问的管理和激励费用中的可分配份额以及我们在该日历年度的某些其他费用，这些费用和支出将被视为该美国股东的杂项分项扣除。作为个人、信托或财产的美国股东在2026年1月1日之前及之后的纳税年度不允许进行杂项分项扣除，一般情况下，(I)该美国股东的杂项分项扣除的总和仅限于就美国联邦所得税而言超过该美国股东的调整后总收入的2%，(Ii)不能从替代最低税的目的扣除，以及(Iii)受《守则》分项扣除的总体限制的限制。
非美国股东可能需要为我们支付的股息预扣美国联邦所得税。
我们向非美国股东分配的“投资公司应纳税所得额”，如果与非美国股东在美国境内的贸易或业务行为没有有效联系，一般将按30%的税率(或适用所得税条约规定的较低税率)预扣美国联邦所得税，但从我们当前或累计的收益和利润中支付。
在以下情况下，某些适当报告的分配通常可以免缴美国联邦所得税：(I)“合格净利息收入”(通常是我们的美国来源的利息收入，不包括某些或有利息和公司或合伙企业债务的利息，而我们或非美国股东是该公司或合伙企业至少10%的股东，减去可分配给此类收入的费用)或(Ii)“合格短期资本收益”(通常，我们的短期净资本收益超过我们在该课税年度的长期资本损失净额)，以及某些其他要求。
不能保证我们的任何分配是否有资格获得这一美国联邦所得税预扣的豁免。特别是，这项豁免将不适用于我们的
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为我们的非美国来源利息收入或我们的股息收入（或任何其他类型的收入，而非我们从非相关债务人收到的非或有美国来源利息收入和我们的经证实的短期资本收益）支付的利息。对于我们通过中介机构持有的普通股或非普通股，即使我们将付款报告为经证实的净利息收入或经证实的短期资本收益，该中介机构也可能不缴纳美国联邦所得税。
根据任何10 b5 -1计划或其他方式购买我们的普通股可能会导致我们的普通股价格高于公开市场上可能存在的价格。
我们被授权购买高达7500万美元的普通股，如果股票交易低于最近公布的每股资产净值（包括我们公开宣布的任何更新，更正或调整，以任何先前公布的每股资产净值），但受某些限制，从我们的一名或多名官员确定的日期开始。任何此类购买将根据适用的证券法进行。我们是否会根据我们可能采用的任何10 b5 -1计划进行购买，以及在任何时候购买多少都是不确定的，这取决于当时的市场价格和交易量，所有这些我们都无法预测。这些活动可能会维持我们普通股的市场价格或延缓普通股市场价格的下跌，因此，我们普通股的价格可能会高于公开市场上可能存在的价格。
我们根据任何10 b5 -1计划或其他方式购买我们的普通股可能会稀释我们的每股资产净值。
当每股市价低于最新公布的每股资产净值（包括我们对任何先前公布的每股资产净值公开宣布的任何更新、更正或调整）时，我们有权回购普通股，包括根据我们可能采用的任何10 b5 -1计划，从我们的一名或多名官员确定的日期开始。由于购买可能会以低于我们最近报告的每股资产净值的任何价格开始，如果我们的每股资产净值在上次报告每股资产净值的日期之后下降，则此类购买可能会稀释我们的每股资产净值。这种稀释会发生，因为我们将以高于当时每股资产净值的价格回购股票，这将导致我们的股东在我们的收益和资产中的权益以及他们在我们中的投票权的增加比例小于我们的资产因此类回购而减少的比例。由于任何此类稀释，我们的每股市场价格可能会下降。实际的稀释效应将取决于可以回购的普通股数量、回购价格和时间。
在一定程度上，利息和PIK利息构成了我们收入的一部分，我们将面临与此类收入相关的典型风险，这些收入在收到代表此类收入的现金之前需要计入应纳税和会计收入。
我们的投资可能包括可转换工具和PIK，即利息安排，其代表添加到贷款余额中并在该贷款期限结束时到期的合同利息。在一定程度上，利息或实物支付利息构成了我们收入的一部分，我们面临着与此类收入相关的典型风险，这些收入在收到现金之前需要计入应纳税和会计收入，包括以下内容：
此外，对实物期权和实物期权工具的投资可能会给投资顾问带来某些好处，包括在收到现金之前增加应计利息支付的管理费和激励费。
与赎回有关的条款可能会对投资者在我们可能发行的任何债务证券中的回报产生重大不利影响。
如果我们的票据持有人的债务证券可以根据我们的选择进行赎回，我们可以选择在当前利率低于该等债务证券的利率时赎回债务证券。此外，如果我们的票据持有人的债务证券被强制赎回，我们也可能需要在现行利率低于该等债务的利率的情况下赎回该等债务证券。
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目录表
证券。在这种情况下，票据持有人可能无法以与被赎回的债务证券一样高的实际利率将赎回收益再投资于可比证券。
我们的信用评级可能不会反映投资于我们债务证券的所有风险。
我们的信用评级是第三方对我们偿还债务能力的评估。因此，我们信用评级的实际或预期变化通常会影响我们债务证券的市场价值。然而，我们的信用评级可能不反映与一般市场状况或上文讨论的其他因素有关的风险对公开发行的债务证券的市值或交易市场的潜在影响。
我们可能发行的任何优先股的持有者将有权选举董事会成员，并在某些事项上拥有集体投票权。
我们可能发行的任何优先股的持有者，作为一个类别分开投票，将有权在任何时候选举两名董事会成员，如果股息拖欠整整两年，将有权选举大多数董事，直到这种拖欠完全消除。此外，优先股股东在某些事项上拥有集体投票权，包括改变基本投资限制和转换为开放式地位，因此可以否决任何此类改变。根据《投资公司法》和评级机构的要求或我们信贷安排的条款，对我们普通股和优先股持有人申报和支付股息或其他分配的限制，可能会削弱我们作为RIC保持税务待遇资格的能力。虽然我们打算赎回我们的优先股，以使我们能够按需要分配收入，以保持我们作为RIC的纳税资格，但不能保证此类行动能够及时实施，以满足税收要求。
我们股权证券的投资者可能得不到分派，或者我们的分派可能不会随着时间的推移而增长，我们债务证券的投资者可能无法获得他们有权获得的全部利息收入。
我们打算每季度从合法可供分配的资产中向我们的股东进行分配。我们不能向您保证，我们将获得使我们能够进行特定水平的现金分配或现金分配逐年增加的投资结果。此外，由于适用于我们作为BDC的资产覆盖范围测试，我们未来进行分销的能力可能会受到限制。此外，如果我们根据某些条款违约或未能满足某些其他条件，我们的循环信贷安排可能会限制我们宣布分红的能力。如果我们不每年分配一定比例的收入，我们将遭受不利的税收后果，包括可能失去作为RIC的税收优惠。此外，根据美国公认会计原则和税收规则，我们在收入中计入了尚未以现金形式收到的某些金额，例如合同PIK利息，它代表在贷款期限结束时到期的贷款余额中添加的合同利息，或原始发行或市场折扣的应计费用。由于我们可能会在收到或不收到代表这些收入的现金之前确认收入，因此我们可能难以满足将至少90%的投资公司应纳税所得额分配给RIC以获得税收优惠的要求。
我们将对某一日历年的某些未分配收入缴纳4%的不可抵扣联邦消费税，除非我们及时分配至少等于(1)该日历年普通收入的98%(考虑到某些延期和选举)，(2)该日历年截至10月31日的一年期间我们的资本利得净收入的98.2%，以及(3)任何已确认但未分配的收入的总和。对于我们被要求缴纳企业所得税(如留存净资本利得)的金额，我们将不需要缴纳消费税。
最后，如果更多的股东选择接受现金分配，而不是参与我们的点滴计划，我们可能会被迫清算一些投资并筹集现金，以支付现金分配付款。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目1C。网络安全
网络风险管理与策略
作为公司整体风险管理系统的一部分，已经制定了评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的流程。投资顾问管理公司的日常运营，并实施了适用于公司及其运营的网络安全政策。关于网络安全，本公司和投资顾问依赖高盛、其第三方服务提供商和本公司的服务提供商的系统。
高盛的网络安全风险管理流程被整合到其整体风险管理流程中。高盛已经建立了一个信息安全和网络安全计划(“网络安全计划”)，由其内部的技术风险管理
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目录表
工程组织，并由其首席信息安全官监督。该计划旨在识别、评估、记录和缓解威胁，建立和评估信息安全任务的合规性，采用和应用我们的安全控制框架，以及预防、检测和应对安全事件。网络安全计划会定期进行审查和修改，以应对不断变化的威胁和条件。一个专门的操作风险团队向高盛首席风险官汇报，独立于技术风险对网络安全计划进行监督和挑战，并对照行业标准框架和风险偏好批准的操作风险限制和阈值评估该计划的运营有效性。
高盛管理网络安全风险的流程包括其风险管理框架的关键组成部分，以及以下内容：
高盛与第三方供应商和顾问一起进行风险评估，以衡量网络安全计划的表现，估计其风险状况，并评估对相关监管要求的遵守情况。高盛通过其内部风险和控制自我评估程序以及各种外部技术评估对控制效果进行定期评估，包括外部渗透测试和第三方测试其防御的“红色团队”接洽。这些风险评估的结果与控制绩效调查结果一起用于确定优先事项、分配资源以及确定和改进控制措施。高盛利用外部取证公司等第三方来增强其网络事件应对能力。高盛及其第三方服务提供商有一个供应商管理计划，该计划记录了一个基于风险的框架，用于管理第三方供应商关系(包括公司的关系)。信息安全风险管理已纳入我们的供应商管理流程，包括供应商选择、入职、绩效监控和风险管理。
网络风险治理
委员会一般对网络安全事项进行战略监督，包括监督与网络安全威胁有关的重大风险。董事会定期收到高盛的报告和最新情况，其中一般包括网络安全计划的总体状况、当前的网络安全威胁情况、网络安全威胁带来的重大风险、网络安全事件、风险管理政策和/或风险评估举措。
网络安全风险评估
持续评估来自网络安全威胁的风险的潜在影响，并评估此类风险如何对公司的业务战略、运营结果和财务状况产生重大影响。然而，尽管作出了这些努力，我们不能消除所有网络安全风险，也不能保证我们没有发生未被发现的网络安全事件。在报告期内，本公司并未发现任何本公司认为会对本公司造成重大影响或合理地可能对本公司产生重大影响的网络安全威胁风险，包括其业务策略、经营业绩及财务状况。
项目2.财产
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目录表
我们的主要行政办公室仍设在纽约西街200号，邮编：10282。我们没有任何房产。
项目3.法律程序
有时，我们可能会参与某些法律程序，包括与执行我们在贷款或与我们的投资组合公司签订的其他合同项下的权利有关的程序。我们目前没有受到任何实质性法律程序的影响，据我们所知，也没有任何针对我们的实质性法律程序受到威胁。
项目4.矿山安全披露
不适用。
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目录表
第二部分。
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
普通股价格区间及分配
我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码是“GSBD”。我们的普通股历来以高于或低于每股资产净值的价格交易。我们无法预测我们的普通股未来的交易价格是在、高于还是低于资产净值。请参阅“第1A项。风险因素--我们的证券。”
下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的每个会计季度的普通股每股资产净值、普通股的高收盘价和低收盘价的范围、收盘价相对于资产净值的溢价(折扣价)以及我们宣布的红利或分配。2024年2月27日，我们普通股在纽约证券交易所的最新收盘价为1美元
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收盘销售价格 |
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( |
)% |
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$ |
0.45 |
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第一季度 |
$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
( |
)% |
|
$ |
0.45 |
|
|
||||
截至2022年12月31日止的年度 |
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第四季度 |
$ |
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$ |
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$ |
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% |
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( |
)% |
|
$ |
0.45 |
|
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||||
第三季度 |
$ |
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|
$ |
|
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$ |
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|
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% |
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( |
)% |
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$ |
0.45 |
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||||
第二季度 |
$ |
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$ |
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$ |
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% |
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% |
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$ |
0.45 |
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|||||
第一季度 |
$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
% |
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$ |
0.45 |
|
|
|||||
截至2021年12月31日止的年度 |
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
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|
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||||||
第四季度 |
$ |
|
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$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
% |
|
$ |
0.45 |
|
|
|||||
第三季度 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
% |
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$ |
0.45 |
|
|
|||||
第二季度 |
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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% |
|
|
% |
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$ |
0.45 |
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|||||
第一季度 |
$ |
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$ |
|
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$ |
|
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% |
|
|
% |
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$ |
0.45 |
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|
|||||
我们已选择被视为RIC，我们预计从截至2013年12月31日止的应纳税年度开始，每年都有资格获得RIC的税务处理。我们打算继续从合法可供分配的资产中向股东支付季度分配。未来的季度分配（如有）将由我们的董事会决定。所有未来分派将以合法可用资金为限，且无法保证我们将能够在未来期间宣布该等分派。
请参阅“项目8.合并财务报表和补充数据-注2重要会计政策-分配“有关我们分配的税务处理和我们保留净资本收益的税务后果的进一步信息。另见“项目1A.风险因素-我们的证券-我们可能无法向我们的普通股或优先股持有人支付分配，向我们的普通股或优先股持有人的分配可能不会随着时间的推移而增长，并且我们向我们的普通股或优先股持有人的部分分配可能是出于美国联邦所得税目的的资本回报。”
除非我们的股东选择以现金形式接受分配，否则我们打算根据我们的DRIP以额外的普通股进行分配。见”项目1.商业股息再投资计划。”
64
目录表
下表总结了我们的普通股和根据DRIP分配给没有选择退出DRIP的股东的股票的分配情况：
宣布的日期 |
|
记录日期 |
|
付款日期 |
|
每股金额 |
|
|
股票 |
|
|
||
截至2023年12月31日止的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2023年2月22日 |
|
2023年3月31日 |
|
2023年4月27日 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
101,249 |
|
* |
2023年5月3日 |
|
2023年6月30日 |
|
2023年7月27日 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
100,381 |
|
|
2023年8月2日 |
|
2023年9月30日 |
|
2023年10月27日 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
128,366 |
|
* |
2023年11月1日 |
|
2023年12月29日 |
|
2024年1月26日 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
119,186 |
|
|
截至2022年12月31日止的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2022年2月23日 |
|
2022年3月31日 |
|
2022年4月27日 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
65,180 |
|
|
2022年5月3日 |
|
2022年6月30日 |
|
2022年7月27日 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
86,741 |
|
|
2022年8月3日 |
|
2022年9月30日 |
|
2022年10月27日 |
|
$ |
0.45 |
|
(1) |
|
98,756 |
|
* |
2022年11月2日 |
|
2022年12月30日 |
|
2023年1月27日 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
112,555 |
|
|
*根据公司的DRIP，股票是在公开市场上购买的。
(1)0.29美元被认为是资本收益分配。
持有者
截至2024年2月28日，我们的普通股约有8名记录持有人（包括Cede & Co.）。
发行人及联属公司购买股本证券
没有。
股票表现图表
此图将2018年3月31日至2023年12月31日我们普通股的股东回报率与标准普尔BDC指数和标准普尔500股票指数的股东回报率进行了比较。此图假设在2018年3月31日，100美元投资于我们的普通股，标准普尔BDC指数和标准普尔500股票指数。该图还假设在任何税收影响之前所有现金股息的再投资。根据本年度报告第二部分第5项在表格10-K上提供的图表和其他信息不应被视为“征求材料”或向SEC“提交”，也不应被视为受《交易法》第18条规定的第14 A或14 C条的约束或承担《交易法》第18条规定的责任。下图中的股价表现不一定代表未来的股票表现。
65
目录表
费用及开支
下表旨在帮助您了解我们普通股投资者将直接或间接承担的费用和支出，基于以下假设。我们提醒您，下表中显示的一些百分比是估计值，可能会有所不同。除非上下文另有说明，否则只要本表格10-K中提及我们的费用或开支，我们将从我们的净资产中支付此类费用和开支，因此，股东将作为我们的投资者间接承担此类费用或开支。
股东交易费用(占发行价的百分比)： |
|
|
|
销售负荷(占发行价的百分比) |
无(1) |
|
|
发售费用(占发行价的百分比) |
无(1) |
|
|
股息再投资计划费用(3) |
无(2) |
|
|
股东交易总费用(占发行价的百分比) |
无 |
|
|
年度费用(占普通股净资产的百分比)：(4) |
|
|
|
基地管理费(5) |
|
% |
|
奖励费(6) |
|
% |
|
借贷资金的利息支付(7) |
|
% |
|
其他费用(8) |
|
% |
|
年度总开支 |
|
% |
|
虽然上文并未反映，但投资顾问预期将继续豁免本公司须支付的管理费的一部分，金额相当于其作为投资顾问为吾等所投资的任何附属货币市场基金赚取的管理费。
示例
下面的例子展示了对我们普通股的假设投资在不同时期将产生的总累计费用的预计美元金额。在计算以下费用金额时，我们假设我们的年度运营费用保持在上表所列的水平，但基于收入的奖励费用除外。以下示例中不包括交易费用。
|
1年 |
|
3年 |
|
5年 |
|
10年 |
|
||||
假设年回报率为5%，你将为1,000美元的普通股投资支付以下费用(这些费用都不受基于资本利得的激励费用的影响) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
你需要为1,000美元的普通股投资支付以下费用，假设5%的年回报率完全来自已实现资本净利得(所有这些都取决于基于资本利得的激励费用)。 |
|
109 |
|
|
311 |
|
|
492 |
|
|
867 |
|
这个上表旨在帮助您了解我们普通股的投资者将直接或间接承担的各种成本和费用。虽然这个例子假设，按照美国证券交易委员会的要求，年回报率为5%，但我们的表现会有所不同，可能会导致回报率高于或低于5%。我们的投资管理协议下的奖励费用，假设年回报率为5%，要么不需要支付，要么对上面所示的费用金额影响不大，不包括在示例中。这个例子假设在资产净值下对所有分配进行再投资。此外，虽然该示例假设所有股息和分配在
66
目录表
NAV，在某些情况下，我们的DIP项下的股息和其他分配的再投资可能会以与资产净值不同的每股价格进行。请参阅“项目1.商业股息再投资计划。”
此示例和上表中的费用不应被视为我们未来费用的表示，实际费用(包括债务成本，如果有，以及其他费用)可能比所示的费用更多或更少。
高级证券
关于我们的高级证券的信息显示在下面的表格中，截至最近十个财年结束。我们的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所截至2023年12月31日的报告包含在“第8项.综合财务报表和补充数据”中。
班级和年级 |
|
未偿还总额，不包括国库券(1) |
|
|
资产覆盖范围 |
|
|
非自愿清盘 |
|
平均市场 |
||
循环信贷安排 |
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(单位：百万) |
|
|
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|
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|
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2023年12月31日 |
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$ |
|
|
$ |
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|
— |
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不适用 |
||
2022年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2021年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2020年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2018年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2017年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2016年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2015年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2014年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
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|
— |
|
不适用 |
||
2022年到期的可转换票据(5) |
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|
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|
||
2023年12月31日 |
|
$ |
— |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
不适用 |
|
2022年12月31日 |
|
$ |
— |
|
|
不适用 |
|
|
— |
|
不适用 |
|
2021年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2020年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2018年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2017年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2016年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2025年到期的无担保票据 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
||
2023年12月31日 |
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$ |
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|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2022年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2021年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
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|
— |
|
不适用 |
||
2020年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
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|
— |
|
不适用 |
||
2026年到期的无担保票据 |
|
|
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|
|
|
||
2023年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2022年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2021年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2020年12月31日 |
|
$ |
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|
$ |
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|
— |
|
不适用 |
||
外币远期合约(6) |
|
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|
|
|
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|
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2023年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2022年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2021年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2020年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
2018年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
— |
|
不适用 |
||
第六项。[已保留]
67
目录表
项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况和经营成果
本报告的以下讨论和其他部分包含涉及风险和不确定因素的前瞻性信息。所提及的“我们”、“我们”、“我们”和“公司”，是指高盛BDC，Inc.或高盛BDC，Inc.及其合并子公司，视上下文可能需要而定。术语“GSAM”，“高盛资产管理，” 我们的“顾问”或“投资顾问”指的是特拉华州的有限合伙企业高盛资产管理公司。术语“GS Group Inc.”指高盛股份有限公司。“GS&Co.”指的是高盛及其前身。“高盛”一词是指GS Group Inc.、GS&Co.、GSAM及其其他子公司和附属公司。本节中的讨论和分析涉及我们的财务状况、经营结果和现金流。本节所载资料应与本报告其他部分所载的合并财务报表及其附注一并阅读。有关与本讨论和分析相关的不确定性、风险和假设的讨论，请参阅“关于前瞻性陈述的警示声明”。我们的实际结果可能与这些前瞻性信息预期的结果大不相同，这是由于本报告其他部分“关于前瞻性陈述的警示声明”中讨论的因素所致。
概述
我们是一家专注于向中端市场公司提供贷款的专业金融公司。我们是一家封闭式管理投资公司，已选择根据《投资公司法》作为业务发展公司(“BDC”)进行监管。此外，我们已选择被视为受监管的投资公司(“RIC”)，我们预计从截至2013年12月31日的课税年度开始，我们每年都有资格根据修订后的1986年国内税法(“守则”)第M章获得作为受监管投资公司的纳税待遇。从2012年成立至2023年12月31日，在任何后续退出和偿还之前，我们发起的债务和股权投资本金总额约为73.3亿美元。我们寻求主要通过直接产生有担保债务(包括第一留置权债务、包括此类贷款的最后部分的单位债务、第二留置权债务和包括夹层债务在内的无担保债务)以及部分股权投资来创造经常收入，并在较小程度上实现资本增值。
“Unitranche”贷款是第一留置权贷款，与传统的第一留置权债务相比，这种贷款在借款人的资本结构中延伸得更深，并可能在这种贷款的不同贷款人之间提供现金流优先级的瀑布。在许多情况下，我们可能会找到另一家贷款人提供单位贷款的“先出”部分，同时我们保留该贷款的“后出”部分，在这种情况下，与我们将继续持有的“后出”部分相比，贷款的“先出”部分通常将获得本金、利息和任何其他到期金额的优先支付。作为承担更大损失风险的交换，“最后”部分通常比贷款的“先出”部分赚取更高的利率。我们使用术语“夹层”是指只优先于借款人的股权证券，而在偿还权上低于借款人的所有其他债务的债务。我们可能会对同一家投资组合公司进行多项投资。
我们也可以发起“低门槛”贷款，这是一种比其他债务更少的财务维持契约的贷款，或者没有财务维持契约的贷款。此类Covenant-Lite贷款可能不包括允许贷款人监控借款人表现或在违反某些标准时宣布违约的条款。这些灵活的契约(或没有契约)可能允许借款人在不引发任何违约的情况下经历经营业绩的大幅下滑，从而允许债务持有人(如我们)加速负债或就条款和定价进行谈判。如果发生违约，Covenant-Lite贷款可能会比传统贷款收回的价值更少，因为贷款人可能没有机会在违约之前与借款人谈判。
我们主要投资于美国中端市场公司，我们认为银行和公共债务市场等传统资本提供者对这些公司的服务不足。在本报告中，我们通常使用术语“中端市场公司”，指的是不包括某些一次性和非经常性项目在内的利息、所得税、折旧和摊销前利润(EBITDA)在500万美元到2亿美元之间的公司，这些项目不属于这些公司的运营。然而，我们可能会不时投资于规模较大或规模较小的公司。我们主要通过从我们持有的投资中获得利息收入来产生收入。此外，我们还可以从各种贷款发放和其他费用、直接股权投资的股息和出售投资的资本利得中获得收入。从投资组合公司收取的费用(董事费用、咨询费、行政费、税务咨询费和其他类似的补偿)将支付给我们，除非在适用法律或其豁免规定的范围内，我们仅在与我们的投资顾问管理的另一个客户账户(统称为“账户”)投资于同一投资组合公司时，才能获得我们可分配的费用部分。我们投资的公司将我们的资本用于各种目的，包括支持有机增长、为收购提供资金、进行资本投资或为债务进行再融资。
我们的发起策略专注于引导我们所投资的贷款或证券的谈判和结构，并在我们的投资组合中持有投资直到到期。在许多情况下，我们是我们投资组合中贷款或证券的唯一投资者。在有多个投资者的情况下，我们通常寻求控制或获得对投资者在贷款或证券上的权利的重大影响。我们通常寻求进行期限在三到十年之间、规模在1000万到7500万美元之间的投资，尽管我们有时会进行更大或更小的投资。
有关我们面临的竞争格局的讨论，请参阅“第1A项。风险因素-竞争-我们在一个竞争激烈的投资机会市场中运营。和“项目1.商业--竞争优势。”
68
目录表
取代银行同业拆息(IBOR)，包括伦敦银行同业拆息(LIBOR)：
2023年7月1日，作为代表性利率的所有LIBOR设置停止发布。金融市场行为监管局已允许在2024年9月之前，在基于美元LIBOR的合法合约中发布和使用某些美元LIBOR设置的合成利率。自2022年1月1日以来，我们的新投资一般都与SOFR挂钩。截至2023年12月31日，我们已推动我们的投资和循环信贷安排(定义如下)有序过渡到SOFR或替代无风险参考利率。
运营的关键组成部分
投资
我们的投资活动水平可以而且确实在不同时期有很大的不同，这取决于许多因素，包括中端市场公司可用的债务和股权资本的数量，这类公司的并购活动水平，总体经济环境，我们可用的资本量，以及我们所做投资类型的竞争环境。
作为BDC，我们不得收购除《投资公司法》规定的“合格资产”以外的任何资产，除非在进行收购时，我们的总资产中至少有70%是合格资产(某些有限的例外情况除外)。符合条件的资产包括对“符合条件的投资组合公司”的投资。根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)通过的规则，“符合资格的投资组合公司”包括某些没有任何证券在国家证券交易所上市的公司和其证券在国家证券交易所上市但市值低于2.5亿美元的上市公司。
收入
我们的收入形式是债务投资的利息收入，以及我们可能在投资组合公司购买的股权证券的资本利得和分配(如果有的话)，程度较小。我们的一些投资可能提供递延利息支付或实物支付(“PIK”)收入。债务投资的本金和任何应计但未付的利息一般在到期日到期。
我们主要通过从我们持有的投资中获得利息收入来产生收入。此外，我们还可以通过承诺、发起、组织、辛迪加、退出费用或勤勉费用、提供管理协助的费用和咨询费等形式产生收入。投资组合公司的费用(董事费用、咨询费、行政费、税务咨询费和其他类似的补偿)将支付给我们，除非在适用法律或豁免救济(如果有)要求的范围内，当我们投资于与其他账户相同的投资组合公司时，我们可以从投资组合公司获得我们的可分配部分，其他账户可以获得该费用的可分配部分。我们预计不会获得实质性的手续费收入，因为这不是我们的主要投资策略。我们将贷款和债务证券的合同预付保费记录为利息收入。
优先股投资的股息收入按权责发生制入账，前提是投资组合公司应支付的股息收入，并预计将予以收取。普通股投资的股息收入，对于私人投资组合公司，记录在创纪录的日期；对于上市交易投资组合公司，记录在除股息日期。利息和股息收入是扣除预扣税(如果有)后的净额。
费用
我们的主要运营费用包括支付给我们的投资顾问的管理费(“管理费”)和激励费(“激励费”)、法律和专业费用、利息和其他债务费用以及其他与运营和管理费用相关的费用。管理费和激励费补偿我们的投资顾问在确定、评估、谈判、成交和监控我们的投资方面所做的工作。我们根据投资管理协议(“投资管理协议”)和管理协议(“管理协议”)承担我们的运营和交易的所有其他费用，包括：
69
目录表
我们预计我们的一般和行政费用在资产增长期间相对稳定或占总资产的百分比下降，在资产下降期间增加。与未来发行证券相关的成本将是递增的。
杠杆
我们的优先担保循环信贷协议(经修订，“循环信贷安排”)与Truist Bank作为行政代理，美国银行作为辛迪加代理，我们的3.75%2025年到期的票据(“2025年票据”)和2026年到期的2.875%的票据(“2026年票据”)允许我们借入资金和杠杆我们的投资组合，受投资公司法的限制，目的是增加我们的收益率。这就是所谓的“杠杆”，可能会增加或减少我们股东的回报。杠杆的使用涉及重大风险。我们被允许借入金额，以使我们的资产覆盖率，根据投资公司法的定义，在此类借款后至少为150%(如果满足某些要求)。
某些交易做法和投资，如逆回购协议，可能被视为借款或涉及杠杆，因此可能受到《投资公司法》的限制。我们使用的杠杆量将取决于我们的投资顾问和我们的董事会(“董事会”或“董事会”)在任何建议借款时对市场状况和其他因素的评估。
投资组合和投资活动
我们的投资组合(不包括对货币市场基金的投资，如果有的话)包括：
|
|
自.起 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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||||||||||
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摊销 |
|
|
公平 |
|
摊销 |
|
|
公平 |
|
||||
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(单位：百万) |
|
(单位：百万) |
|
||||||||||
第一留置权/高级担保债务 |
|
$ |
3,209.94 |
|
|
$ |
3,107.47 |
|
$ |
3,174.53 |
|
|
$ |
3,129.55 |
|
第一留置权/最后退出单位 |
|
|
148.07 |
|
|
|
144.74 |
|
|
120.25 |
|
|
|
116.23 |
|
第二留置权/高级担保债务 |
|
|
84.62 |
|
|
|
66.56 |
|
|
255.35 |
|
|
|
174.33 |
|
无担保债务 |
|
|
27.93 |
|
|
|
27.31 |
|
|
8.79 |
|
|
|
7.63 |
|
优先股 |
|
|
44.20 |
|
|
|
37.30 |
|
|
48.26 |
|
|
|
42.38 |
|
普通股 |
|
|
57.18 |
|
|
|
30.70 |
|
|
82.01 |
|
|
|
35.49 |
|
认股权证 |
|
|
1.85 |
|
|
|
0.25 |
|
|
1.85 |
|
|
|
0.61 |
|
*总投资 |
|
$ |
3,573.79 |
|
|
$ |
3,414.33 |
|
$ |
3,691.04 |
|
|
$ |
3,506.22 |
|
70
目录表
我们的总投资组合(不包括货币市场基金的投资，如有的话)按资产类别计算的加权平均收益率，按摊销成本及公允价值计算如下：
|
|
自.起 |
|
|||||||||||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
摊销 |
|
|
公平 |
|
|
摊销 |
|
|
公平 |
|
||||
加权平均收益率(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
第一留置权/高级担保债务(2) |
|
|
12.1 |
% |
|
|
13.5 |
% |
|
|
11.4 |
% |
|
|
11.9 |
% |
第一留置权/最后退出单位(2) (3) |
|
|
13.1 |
|
|
|
14.4 |
|
|
|
12.5 |
|
|
|
15.2 |
|
第二留置权/高级担保债务(2) |
|
|
9.2 |
|
|
|
11.4 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
18.9 |
|
无担保债务(2) |
|
|
15.4 |
|
|
|
15.7 |
|
|
|
14.4 |
|
|
|
16.7 |
|
优先股(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
认股权证(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总投资组合 |
|
|
11.8 |
% |
|
|
13.2 |
% |
|
|
11.0 |
% |
|
|
12.1 |
% |
于2023年12月31日，按摊销成本及公平值计量的总投资组合加权平均收益率为11. 8%及13. 2%，而于2022年12月31日则为11. 0%及12. 1%。按公平值计算之加权平均收益率增加主要受利率上升所带动。在第一留置权/高级有抵押债务中，按公允价值计算的加权平均收益率的增加也是由于某些投资的财务表现不佳。在第二留置权/高级担保债务中，按成本和公允价值计算的加权平均收益率下降主要是由于我们对Zep Inc.的投资进行了资本重组。在无抵押债务中，按成本计算的加权平均收益率增加和按公允价值计算的加权平均收益率减少主要是由于我们对Wine.com的投资进行了资本重组。
下表提供了有关我们的投资组合的某些精选信息(不包括货币市场基金的投资，如果有)：
|
|
自.起 |
|
||||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|||
投资组合公司的数量 |
|
|
144 |
|
|
|
|
134 |
|
按浮动利率计算的履约债务百分比(1) |
|
|
99.9 |
% |
|
|
|
99.2 |
% |
固定利率的履约债务百分比(1)(2) |
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
0.8 |
% |
债务和创收投资的加权平均收益率，按摊销成本计算(3) |
|
|
12.6 |
% |
|
|
|
11.7 |
% |
按公允价值计算的债务和创收投资的加权平均收益率(3) |
|
|
13.8 |
% |
|
|
|
12.5 |
% |
加权平均杠杆率(净债务/EBITDA)(4) |
|
6.1x |
|
|
|
6.1x |
|
||
加权平均利息覆盖率(4) |
|
1.5x |
|
|
|
1.6x |
|
||
EBITDA中值(4) |
$ |
5398万 |
|
|
$ |
4962万 |
|
||
对于特定的投资组合公司，我们还计算投资组合公司所欠的合同利息支出水平，并将该金额与EBITDA（“利息覆盖率”）进行比较。我们相信此计算方法有助于描述我们的组合投资的风险，因为它考虑了组合公司的合同利息义务。加权平均利息覆盖率根据我们的履约债务投资的公允价值加权，不包括利息覆盖率可能不是信贷风险适当衡量标准的投资，例如现金抵押贷款以及根据经常性收入承保和约定的投资。
息税折旧摊销前利润中位数基于我们的债务投资，不包括净债务与息税折旧摊销前利润比率可能无法适当衡量信贷风险的投资，例如现金抵押贷款和基于经常性收入承保和约定的投资。
71
目录表
投资组合公司的统计数据来源于每个投资组合公司截至报告截止日期的最新可用财务报表。投资组合公司的统计数据尚未得到我们的独立核实，可能反映了正常化或调整后的金额。截至2023年12月31日和2022年12月31日，净债务与EBITDA之比可能不是衡量信用风险的适当指标的投资分别占总债务投资的42.9%和41.8%。
我们的投资顾问持续监测每个投资组合公司的财务趋势，以确定它是否满足其各自的业务计划，并评估每个投资组合公司的适当行动方针。我们的投资顾问有几种方法来评估和监控我们投资的业绩和公允价值，其中可能包括：(I)评估投资组合公司遵守业务计划和遵守契约的成功程度；(Ii)定期或定期与投资组合公司管理层以及(如果适用)财务或战略赞助商联系，讨论财务状况、要求和成就；(Iii)与行业内其他投资组合公司进行比较；(Iv)出席和参与投资组合公司的董事会会议或陈述；以及(V)审查投资组合公司的月度和季度财务报表和财务预测。
作为监察程序的一部分，我们的投资顾问亦采用投资评级系统对我们的投资进行分类。除了各种风险管理和监控工具外，我们的投资顾问还对所有投资的信用风险进行评级，评级等级为1至4级，评级频率不低于每季度一次。该系统主要旨在反映证券组合投资的潜在风险相对于我们有关该证券组合投资的初始成本基础（例如，（在发起或收购时），但在某些情况下，它也可能考虑投资组合公司的业务表现、投资的抵押品覆盖率和其他相关因素。我们的投资评级系统如下：
我们的投资顾问至少每季度对我们投资组合中的投资进行评级，随着时间的推移，投资组合投资的评级可能会降低或提高。对于评级为3级或4级的投资，我们的投资顾问会加强对此类投资组合公司的监督。下表显示了我们的投资组合在1至4级评分中的构成：
|
|
自.起 |
|
|||||||||||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||
投资业绩评级 |
|
公允价值 |
|
|
百分比 |
|
|
公允价值 |
|
|
百分比 |
|
||||
|
|
(单位：百万) |
|
|
|
|
|
(单位：百万) |
|
|
|
|
||||
1级 |
|
$ |
46.81 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
$ |
— |
|
|
|
— |
% |
二年级 |
|
|
3,014.62 |
|
|
|
88.2 |
|
|
|
3,402.96 |
|
|
|
97.1 |
|
三年级 |
|
|
272.01 |
|
|
|
8.0 |
|
|
|
91.55 |
|
|
|
2.6 |
|
四年级 |
|
|
80.89 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
11.71 |
|
|
|
0.3 |
|
总投资 |
|
$ |
3,414.33 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,506.22 |
|
|
|
100.0 |
% |
投资业绩评级为1级的投资增加的原因是，由于可能退出，公允价值总额为4 681万美元的投资从2级上调。投资业绩评级为4级的投资增加的主要原因是，由于财务业绩不佳，公允价值总额为7 360万美元的投资从2级和3级降级，但公允价值总额为792万美元的投资退出部分抵消了这一增加。投资业绩评级为3级的投资增加，主要原因是公允价值总额为1.6085亿美元的投资因财务业绩不佳而从2级降级，但公允价值为847万美元的投资退出部分抵消了这一增加。
72
目录表
下表显示了我们的业绩投资和非应计投资的摊销成本：
|
|
自.起 |
|
|||||||||||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
摊销 |
|
|
百分比 |
|
|
摊销 |
|
|
百分比 |
|
||||
|
|
(单位：百万) |
|
|
|
|
|
(单位：百万) |
|
|
|
|
||||
表演 |
|
$ |
3,437.55 |
|
|
|
96.2 |
% |
|
$ |
3,613.76 |
|
|
|
97.9 |
% |
非应计项目 |
|
|
136.24 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
77.28 |
|
|
|
2.1 |
|
总投资 |
|
$ |
3,573.79 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,691.04 |
|
|
|
100.0 |
% |
当本金、利息或股息很可能不会根据合同条款收取时，投资被置于非权责发生状态。当一项投资被置于非应计状态时，应计利息或股息通常被冲销。根据管理层的判断，非应计投资收到的利息或股息可确认为收入或计入本金。于支付逾期本金及利息或股息时，非应计投资回复至应计制状态，而管理层判断本金及利息或股息支付可能维持不变。如果贷款有足够的抵押品价值并且正在催收，我们可以例外对待。
下表按投资类型显示了我们的投资活动(1):
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百万美元) |
|
|||||
按成本价承诺的投资额： |
|
|
|
|
|
|
||
第一留置权/高级担保债务 |
|
$ |
383.57 |
|
|
$ |
700.85 |
|
第一留置权/最后退出单位 |
|
|
39.57 |
|
|
|
39.64 |
|
第二留置权/高级担保债务 |
|
|
— |
|
|
|
3.00 |
|
无担保债务 |
|
|
— |
|
|
|
6.06 |
|
普通股 |
|
|
— |
|
|
|
2.60 |
|
总计 |
|
$ |
423.14 |
|
|
$ |
752.15 |
|
出售或偿还投资所得收益： |
|
|
|
|
|
|
||
第一留置权/高级担保债务 |
|
$ |
356.88 |
|
|
$ |
521.68 |
|
第一留置权/最后退出单位 |
|
|
0.41 |
|
|
|
61.30 |
|
第二留置权/高级担保债务 |
|
|
147.77 |
|
|
|
29.20 |
|
优先股 |
|
|
7.08 |
|
|
|
— |
|
普通股 |
|
|
7.05 |
|
|
|
— |
|
总计 |
|
$ |
519.19 |
|
|
$ |
612.18 |
|
投资组合净增(减) |
|
$ |
(96.05 |
) |
|
$ |
139.97 |
|
有新投资承诺的新投资组合公司的数量 |
|
|
27 |
|
|
|
20 |
|
新投资组合公司的新投资承诺额总额 |
|
$ |
206.92 |
|
|
$ |
433.62 |
|
新投资组合公司的平均新投资承诺额 |
|
$ |
7.66 |
|
|
$ |
21.68 |
|
有新投资承诺的现有投资组合公司的数量 |
|
|
13 |
|
|
|
29 |
|
现有投资组合公司的新投资承诺额合计 |
|
$ |
216.22 |
|
|
$ |
318.53 |
|
新投资承诺的加权平均剩余期限(年)(2) |
|
|
5.0 |
|
|
|
5.0 |
|
按浮动利率成本计算的新债务投资承诺百分比 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
98.1 |
% |
固定利率下按成本计算的新债务投资承诺百分比(3) |
|
—% |
|
|
|
1.9 |
% |
|
新债加权平均收益率和创收投资承诺(4) |
|
|
12.2 |
% |
|
|
8.8 |
% |
新投资承诺的加权平均收益率(5) |
|
|
12.2 |
% |
|
|
8.7 |
% |
出售或偿还的债务和创收投资的加权平均收益率(6) |
|
|
12.2 |
% |
|
|
8.5 |
% |
出售或偿还投资的加权平均收益率(7) |
|
|
11.9 |
% |
|
|
7.6 |
% |
73
目录表
行动的结果
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的比较可以在项目7.管理层对截至2022年12月31日的财政年度财务状况和经营结果的讨论和分析中找到。
我们的经营业绩如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百万美元) |
|
|||||
总投资收益 |
|
$ |
454.91 |
|
|
$ |
357.45 |
|
费用净额 |
|
|
202.83 |
|
|
|
124.43 |
|
税前净投资收益 |
|
|
252.08 |
|
|
|
233.02 |
|
所得税支出，包括消费税 |
|
|
4.84 |
|
|
|
4.45 |
|
税后净投资收益 |
|
|
247.24 |
|
|
|
228.57 |
|
投资已实现净收益(亏损) |
|
|
(71.78 |
) |
|
|
(18.96 |
) |
投资未实现净增值(折旧) |
|
|
25.36 |
|
|
|
(155.48 |
) |
远期合同、翻译和其他交易的已实现和未实现净收益(损失) |
|
|
(4.31 |
) |
|
|
1.11 |
|
已实现和未实现净收益(亏损) |
|
|
(50.73 |
) |
|
|
(173.33 |
) |
已实现和未实现收益的所得税(准备金)利益 |
|
|
(0.64 |
) |
|
|
(0.24 |
) |
经营净资产净增长 |
|
$ |
195.87 |
|
|
$ |
55.00 |
|
由于各种因素，包括收购、新的投资承诺水平、已实现损益的确认以及投资组合中未实现增值和折旧的变化，业务净资产的净增长可能因时期而异。
2020年10月12日，我们完成了与GS MMLC的合并。根据ASC 805-50《企业合并相关问题》，此次合并被列为资产收购。支付给GS MMLC股东的对价低于所收购资产和承担的负债的公允价值总和，这导致了购买折扣(“购买折扣”)。购买折扣已按成交日期的相对公允价值按比例分配给我们收购的GS MMLC投资的成本。在与GS MMLC合并后，我们立即将投资标记为各自的公允价值，因此，按收购投资的成本基础分配的购买折扣立即在我们的综合经营报表中确认为未实现增值。分配给所收购贷款投资的购买折扣将通过利息收入在每笔贷款的有效期内摊销，相应的调整将记录为通过最终处置所获得的此类贷款的未实现折旧。分配给收购股权投资的购买折扣将不会通过利息收入在该等投资的整个存续期内摊销，假设收购股权投资的公允价值和按公允价值处置该等股权投资的公允价值随后没有发生变化，我们将确认已实现的收益，并相应地逆转出售该等股权投资的未实现增值。
作为对我们根据美国公认会计原则(“GAAP”)报告的财务业绩的补充，我们向我们的经营业绩提供了某些非GAAP财务指标，如下所述，不包括前述购买折扣及其根据GAAP确定的持续摊销。非公认会计准则财务计量包括(1)调整后的税后净投资收入；(2)调整后的已实现净收益和未实现收益(亏损)。我们认为，排除购买折扣的全部影响的调整是有意义的，因为这是我们和投资者用来评估我们的财务状况和经营结果的指标。尽管这些非GAAP财务指标旨在加强投资者对我们业务和业绩的了解，但这些非GAAP财务指标不应被视为GAAP的替代方案。上述非GAAP财务指标可能无法与其他公司使用的类似非GAAP财务指标进行比较。
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百万美元) |
|
|||||
税后净投资收益 |
|
$ |
247.24 |
|
|
$ |
228.57 |
|
减去：购买折扣摊销 |
|
|
6.66 |
|
|
|
13.47 |
|
调整后的税后净投资收益 |
|
$ |
240.58 |
|
|
$ |
215.10 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
已实现和未实现净收益(亏损) |
|
$ |
(50.73 |
) |
|
$ |
(173.33 |
) |
减去：因购买折扣而产生的未实现升值(折旧)净变化 |
|
|
(7.20 |
) |
|
|
(13.47 |
) |
减去：由于购买折扣而实现的收益(损失) |
|
|
0.54 |
|
|
|
— |
|
调整后的已实现和未实现净收益(亏损) |
|
$ |
(44.07 |
) |
|
$ |
(159.86 |
) |
74
目录表
投资收益
我们的投资收益如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百万美元) |
|
|||||
利息 |
|
$ |
416.99 |
|
|
$ |
330.89 |
|
实物支付收入 |
|
|
33.87 |
|
|
|
21.22 |
|
其他收入 |
|
|
3.14 |
|
|
|
4.96 |
|
股息收入 |
|
|
0.91 |
|
|
|
0.38 |
|
总投资收益 |
|
$ |
454.91 |
|
|
$ |
357.45 |
|
在上表中：
费用
我们的开支如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百万美元) |
|
|||||
利息和其他债务支出 |
|
$ |
111.30 |
|
|
$ |
79.46 |
|
奖励费 |
|
|
49.42 |
|
|
|
12.02 |
|
管理费 |
|
|
35.47 |
|
|
|
36.00 |
|
专业费用 |
|
|
3.54 |
|
|
|
3.47 |
|
董事酬金 |
|
|
0.82 |
|
|
|
0.83 |
|
其他一般和行政费用 |
|
|
4.27 |
|
|
|
4.37 |
|
总费用 |
|
$ |
204.82 |
|
|
$ |
136.15 |
|
免收费用 |
|
|
(1.99 |
) |
|
|
(11.72 |
) |
费用净额 |
|
$ |
202.83 |
|
|
$ |
124.43 |
|
在上表中：
投资的已实现净收益(亏损)和未实现增值(折旧)净变化
完全退出和部分退出的投资组合公司的已实现损益包括：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百万美元) |
|
|||||
亚索公司 |
|
$ |
5.01 |
|
|
$ |
— |
|
其他，净额 |
|
|
(2.93 |
) |
|
|
(0.01 |
) |
召集公园大道237号有限责任公司(DBA CANCING) |
|
|
— |
|
|
|
(4.54 |
) |
安西拉合伙公司 |
|
|
(5.33 |
) |
|
|
— |
|
IHS Intermediate Inc.(数据库管理员互动健康解决方案) |
|
|
(9.90 |
) |
|
|
— |
|
博尔特曼宁公司 |
|
|
(22.37 |
) |
|
|
(14.41 |
) |
国家脊柱和疼痛中心有限责任公司 |
|
|
(36.26 |
) |
|
|
— |
|
投资已实现净收益(亏损) |
|
$ |
(71.78 |
) |
|
$ |
(18.96 |
) |
75
目录表
在截至2023年12月31日的一年中，已实现净亏损主要是由于我们退出了对两家投资组合公司的投资。2023年2月，我们完全退出了对国家脊柱和疼痛中心有限责任公司的第二笔留置权债务投资和普通股投资，导致实现亏损3626万美元。2023年12月，我们完全退出了对Bolttech Mannings，Inc.的普通股投资，导致实现亏损2237万美元。
在截至2022年12月31日的一年中，已实现净亏损主要是由于我们退出了对两家投资组合公司的投资。2022年12月，我们完全退出了对Bolttech Mannings，Inc.的第二笔留置权债务投资，导致实现亏损1441万美元。2022年4月，我们完全退出了对CANCENT 237 Park Avenue，LLC的第一笔留置权债务投资，这导致了454万美元的实际亏损。
公允价值的任何变动都记录为投资未实现增值(折旧)的变动。有关估值过程的进一步详情，请参阅我们综合财务报表中的附注2“重要会计政策-投资”。投资未实现增值(折旧)净变化如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
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|||||
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|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百万美元) |
|
|||||
未实现的增值 |
|
$ |
112.63 |
|
|
$ |
16.56 |
|
未实现折旧 |
|
|
(87.27 |
) |
|
|
(172.04 |
) |
投资未实现增值（折旧）净变动 |
|
$ |
25.36 |
|
|
$ |
(155.48 |
) |
投资未实现增值（折旧）的净变动包括：
|
|
截至该年度为止 |
|
|
投资组合公司： |
|
(百万美元) |
|
|
国家脊柱和疼痛中心有限责任公司 |
|
$ |
36.26 |
|
博尔特曼宁公司 |
|
|
22.37 |
|
ZEP Inc. |
|
|
16.83 |
|
IHS Intermediate Inc.(数据库管理员互动健康解决方案) |
|
|
9.90 |
|
云蜜蜂，Inc. |
|
|
2.39 |
|
锂技术公司 |
|
|
(3.21 |
) |
Wine.com，LLC |
|
|
(7.42 |
) |
其他，净额(1) |
|
|
(9.89 |
) |
Thrasio，LLC |
|
|
(12.26 |
) |
Sweep Purchaser LLC |
|
|
(12.53 |
) |
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
|
|
(17.08 |
) |
总计 |
|
$ |
25.36 |
|
在截至2023年12月31日的一年中，我们投资的未实现增值(折旧)的净变化主要是由于上述我们在National Spine and Pain Center LLC和Bolttech Mannings，Inc.的投资退出而导致的未实现折旧的逆转，以及与我们在ZEP Inc.的第二笔留置权债务投资的资本重组有关的未实现折旧的逆转。增值部分被Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari)，Sweep Purchaser LLC和Thrasio，LLC的财务表现不佳所抵消。
76
目录表
|
|
截至该年度为止 |
|
|
投资组合公司： |
|
(百万美元) |
|
|
召集公园大道237号有限责任公司(DBA CANCING) |
|
$ |
8.93 |
|
ATX Parent Holdings，LLC -A类单位 |
|
|
3.08 |
|
Iracore International Holdings，Inc. |
|
|
1.04 |
|
百老汇Parent，LLC |
|
|
0.71 |
|
亚索公司 |
|
|
0.62 |
|
动物供应中间体有限责任公司 |
|
|
(6.94 |
) |
博尔特曼宁公司 |
|
|
(7.37 |
) |
Wine.com，LLC |
|
|
(8.86 |
) |
ZEP Inc. |
|
|
(19.70 |
) |
国家脊柱和疼痛中心有限责任公司 |
|
|
(36.48 |
) |
其他，净额(1) |
|
|
(90.51 |
) |
总计 |
|
$ |
(155.48 |
) |
截至2022年12月31日的年度，我们投资的未实现升值(折旧)净变化主要是由于市场波动性增加和信贷利差扩大，以及国家脊柱和疼痛中心、LLC和ZEP Inc.的财务表现不佳。
财务状况、流动资金和资金来源
现有资金和未来筹集的任何资金的主要用途预计将用于我们对投资组合公司的投资，向我们的股东分配现金或用于其他一般公司用途，包括支付运营费用或偿还我们借入或发行优先证券的债务。
我们预计主要从未来发行证券的净收益、未来借款和运营现金流中产生现金。在我们确定额外资本将使我们能够利用额外投资机会的范围内，如果债务融资市场提供具有吸引力的债务融资机会，或者如果我们的董事会以其他方式确定，利用我们的投资组合将符合我们的最佳利益和我们的股东的最佳利益，我们可能会在我们现有的信贷安排之外进行信贷安排，如下所述，或发行其他优先证券。我们预计，任何此类信贷安排都可能以我们的某些资产为担保，并可能包含基于质押抵押品的预付利率。任何此类设施的定价和其他条款将取决于我们进入任何此类设施时的市场状况以及我们的业务表现等因素。作为BDC，除某些有限的例外情况外，我们只被允许借入金额，使我们的资产覆盖率，如投资公司法所定义，在此类借款后至少为150%(如果满足某些要求)。请参阅“-运营的关键组件-利用。截至2023年12月31日和2022年12月31日，基于我们优先证券的未偿还总额，我们的资产覆盖率分别为187%和174%。我们也可以根据我们的财务状况和市场状况，随时对我们的任何债务进行再融资或偿还。
我们可能会通过签署承诺函订立投资承诺，这些承诺最终可能成为未来的投资交易。我们使用GSAM的专有风险管理框架定期评估和仔细考虑我们的无资金承诺，以规划我们的资本资源和持续流动性，包括我们的财务杠杆。
股权发行
我们可能会不时通过公开或市场(“ATM”)发行和出售我们的普通股。2022年5月26日，我们与GSAM和Truist Securities，Inc.(“Truist”)签订了(I)股权分配协议，(Ii)我们、GSAM和SMBC Nikko Securities America，Inc.(“SMBC”)达成了股权分配协议。前一句中描述的与Truist和SMBC的股权分配协议在本文中统称为“2022年股权分配协议”。自2023年8月1日起，我们根据各自的条款终止了2022年股权分配协议。
2023年11月15日，我们与GSAM和Truist签订了股权分配协议(《2023年股权分配协议》)。
关于2022年股权分配协议和2023年股权分配协议的更多细节，请参阅本报告中包括的综合财务报表中的附注9“净资产-在市场上发行的股权(”ATM“)产品”。
2023年3月9日，根据我们的搁置登记声明，我们完成了后续发行(“3月发行”)，以每股15.09美元的价格向承销商发行了6,500,000股我们的普通股。扣除发行和承销成本后，我们收到的现金收益为9758万美元。
有关详情，请参阅本报告所载综合财务报表附注9“净资产--股权发行--后续发售”。
77
目录表
普通股回购计划
2021年11月，我们的董事会批准并批准了一项普通股回购计划(“2022年10b5-1计划”)，该计划规定，如果我们的普通股交易价格低于最近公布的季度末每股资产净值，我们可以回购最多7500万美元的普通股，但受某些限制。2022年10B5-1计划于2022年8月17日生效，2022年9月16日开始生效，2023年8月17日到期。根据与2023年3月1日的发售相关的条款，2022年10B5-1计划被暂时暂停，并一直保持暂停，直到2023年8月17日终止。在截至2023年12月31日的年度内，我们没有根据2022年10B5-1计划或其他计划回购任何普通股。
有关进一步详情，请参阅本报告所载综合财务报表附注3“重大协议及关联方交易”。
股息再投资计划
我们有一个自愿股息再投资计划(“DIP”)，规定对董事会宣布的所有现金分配进行自动再投资，除非股东选择“选择退出”该计划。因此，如果我们的董事会宣布现金分配，那么没有“选择退出”DIP的股东将自动将他们的现金分配再投资于额外的普通股，而不是收到现金分配。出于监管方面的考虑，GS Group Inc.已选择退出Drop，GS&Co.也已选择退出通过2022年10b5-1计划收购的普通股的任何股份。
有关进一步详情，请参阅本报告所载综合财务报表附注9“净资产”。
与该计划有关的所有信件应发送至ComputerShare Trust Company，N.A.，P.O.Box 43078，普罗维登斯，RI 02940-3078；夜间信件应发送至ComputerShare Trust Company，N.A.，150Royall St.150Royall St.，Suite101，Canon，MA 02021；致电855.8072742.通过经纪人或其他被提名人持有股票的参与者应将信件或有关点滴的问题直接交给他们的经纪人或被提名人。
合同义务
我们已经签订了某些合同，根据这些合同，我们有未来的承诺。根据投资管理协议，GSAM同意担任我们的投资顾问，支付的金额等于(1)我们平均总资产价值的一个百分比，(2)由两部分组成的奖励费用。根据管理协议，道富银行和信托公司同意向我们提供进行日常运营所需的行政服务，我们向管理人支付由我们和管理人商定的费用，我们认为这些费用在我们的全权决定下是商业上合理的。任何一方或股东均可在向另一方发出至少60天的书面通知后，以我们已发行的有表决权证券的多数票终止《投资管理协议》而不受处罚。任何一方在向另一方发出至少30天的书面通知后，均可终止《管理协议》而不受处罚。下表显示了截至2023年12月31日我们的合同义务：
|
|
按期限到期的付款(单位：百万) |
|
|||||||||||||||||
|
|
总计 |
|
|
少于 |
|
|
1-3年 |
|
|
3-5年 |
|
|
多过 |
|
|||||
2025年笔记 |
|
$ |
360.00 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
360.00 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
2026年笔记 |
|
$ |
500.00 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
500.00 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
循环信贷安排(1) |
|
$ |
972.24 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
972.24 |
|
|
$ |
— |
|
循环信贷安排
于二零一三年九月十九日，吾等与多家贷款人订立优先担保循环信贷协议(经修订，称为“循环信贷安排”)。Truist Bank担任循环信贷安排下的行政代理，而美国银行则担任银团代理。
循环信贷安排下的已承诺借款总额为16.95亿美元。循环信贷安排包括一项未承诺手风琴功能，允许我们在某些情况下将循环信贷安排的借款能力增加到25.425亿美元。在2014年10月3日至2023年10月18日期间，我们多次修改和重述循环信贷安排。
78
目录表
以美元计价的借款，包括就信用证提取的金额，(在公司选择时)计入(I)期限SOFR加上(X)2.00%、(Y)1.875%(取决于某些长期公司债务评级)或(Z)1.75%(取决于某些总借款基本条件)的利息，在每种情况下，加上额外的0.10%的信用调整利差或(Ii)替代基本利率，是(I)当日有效的最优惠利率中最高的，(Ii)该日的联邦基金实际利率加1.00%的1/2，及(Iii)年利率等于(X)(A)期限SOFR，为期一(1)个月和(B)零加(Y)1.00%的较大者，加上(X)1.00%、(Y)0.875%(须维持若干长期公司债务评级)或(Z)0.75%(受若干总借款基本条件规限)的利润率。以非美元计价的借款以适用期限基准利率或每日简单索尼亚利率计息，外加2.00%、1.875%或1.75%的保证金(受制于以美元计价、以适用期限基准利率计息或每日简单索尼亚利率计息的借款的适用条件)，如果借款仅以英镑计价，则另加0.1193%的信用调整利差。对于以美元计价的借款，我们可以在借款时选择期限SOFR或另一种基本利率，并且此类借款可以随时从一个基准转换为另一个基准，但必须满足某些条件。利息应在合同规定的适用付息日期以欠款形式支付。我们对循环信贷安排项下承诺但未支取的金额支付0.375%的年费，每季度支付欠款。根据循环信贷安排就某些贷款人而借入的任何款项，如持有约87%的贷款承诺，将于2028年10月18日到期，所有应计及未付利息均将到期及支付。根据循环信贷安排就剩余贷款人借入的任何款项将于2027年5月5日到期，所有应计和未付利息将到期并支付。
有关详情，请参阅本报告所载综合财务报表附注6“债务循环信贷安排”。
可转换票据
2016年10月3日，我们完成了1美元的发行
2025年笔记
2020年2月10日，我们完成了1美元的发行
2026年笔记
2020年11月24日，我们完成了1美元的发行
79
目录表
表外安排
在我们正常的业务过程中，我们可能会成为投资承诺和具有表外风险的金融工具的一方，为投资提供资金，并满足我们投资组合公司的财务需求。这些工具可能包括提供信贷的承诺，并在不同程度上涉及超过资产负债表确认金额的流动资金和信贷风险因素。截至2023年12月31日，我们相信我们有足够的财政资源来履行我们未出资的承诺。我们向投资组合公司提供资金的无资金承诺如下：
|
|
自.起 |
|
|||||
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
|
|
(单位：百万) |
|
|||||
资金不足的承付款 |
|
|
|
|
|
|
||
第一留置权/高级担保债务 |
|
$ |
289.20 |
|
|
$ |
364.53 |
|
第一留置权/最后退出单位 |
|
|
18.32 |
|
|
|
6.52 |
|
总计 |
|
$ |
307.52 |
|
|
$ |
371.05 |
|
对冲
根据投资公司法的适用条款和商品期货交易委员会的适用法规，我们可以符合美国证券交易委员会指引的方式进行套期保值交易。如果我们的任何贷款是以美元以外的货币计价，我们可以签订货币对冲合同，以减少我们对货币汇率波动的风险。我们还可以签订利率对冲协议。此类套期保值活动可能包括使用期货、期权、掉期和远期合约，但须遵守适用的法律要求。订立此类合同或结清合同所产生的费用(如有)将由我们承担。我们的投资顾问声称，根据CFTC规则4.5，对于我们的业务，CFTC作为商品池运营商的注册和监管没有采取任何行动，结果是我们使用期货合约或期货合约期权或从事掉期交易的能力将受到限制。具体地说，CFTC规则4.5对使用此类衍生品进行了严格的限制，除非用于套期保值目的，否则使用此类衍生品一般限于以下情况：(I)建立此类头寸所需的初始保证金和保费合计不超过我们投资组合清算价值的5%，在考虑到它所订立的任何此类合同的未实现利润和未实现亏损后；或(Ii)此类衍生品的总名义价值不超过我们投资组合清算价值的100%。此外，我们预计仅出于对冲目的或在CFTC规则4.5的限制范围内，在非常有限的程度上进行涉及此类衍生品的交易。
《投资公司法》下的规则18F-4包括对BDC(或RIC)使用衍生工具和其他产生未来付款或交付义务的交易(包括逆回购协议和类似融资交易)的能力的限制。根据这项规定，大量使用衍生品的BDC必须遵守在险价值杠杆限制、衍生品风险管理计划、测试要求以及与董事会报告相关的要求。这些要求适用，除非BDC符合规则18F-4所定义的“有限衍生品用户”的资格。根据该规则，BDC可订立非衍生工具交易的无资金来源承诺协议，例如向投资组合公司提供融资的协议，但前提是BDC在订立此类协议时，除其他事项外，合理相信其将有足够的现金及现金等价物，以履行其所有无资金来源的承诺协议的债务，在每一种情况下，当债务到期时。根据规则18F-4，当我们交易逆回购协议或类似的融资交易，包括某些投标期权债券时，在计算我们的资产覆盖率时，我们需要汇总代表负债的任何其他优先证券的金额(例如，银行借款，如果适用)。我们目前以“有限衍生品用户”的身份运营，这些要求可能会限制我们使用衍生品和/或签订某些其他金融合同的能力。
关键会计政策
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的，这些报表是根据公认会计准则编制的。在编制这些合并财务报表时，管理层需要做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。经济环境、金融市场和用于确定此类估计的任何其他参数的变化可能会导致实际结果大不相同。
有关我们的关键会计政策的说明，请参阅本报告中包括的我们的综合财务报表的附注2“重要会计政策”。我们认为最重要的会计政策是与我们的投资、收入确认、非应计投资、分配和所得税相关的政策。
最近的发展
2024年2月21日，我们的董事会宣布于2024年4月26日向截至2024年3月28日的记录持有人支付每股0.45美元的季度分派。
80
目录表
第7A项。数量和质量TIVE关于市场风险的披露
我们受到金融市场风险的影响，最显著的是利率的变化。利率敏感度是指我们的收益可能因利率水平的变化而发生的变化。由于我们预计将通过借款为我们的投资提供一部分资金，因此我们的净投资收入预计将受到我们投资利率和我们借款利率之间的差异的影响。因此，我们不能保证市场利率的重大变化不会对我们的净投资收入产生重大不利影响。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，按公允价值计算，约0.1%和0.8%的履约债务投资按固定利率计息(包括产生收益的优先股投资)，约99.9%和99.2%的履约债务投资按浮动利率计息。我们在循环信贷安排下的借款按浮动利率计息，我们的2025年票据和2026年票据按固定利率计息。
我们定期衡量利率风险敞口。我们通过比较我们的利率敏感型资产和利率敏感型负债来评估利率风险并持续管理我们的利率敞口。
根据我们2023年12月31日的综合资产负债表，下表显示了假设我们的投资和借款结构不变，基本利率变化对净收益的年度影响(考虑可变利率工具的利率下限)：
截至2023年12月31日 |
|
利息 |
|
|
利息 |
|
|
网络 |
|
|||
(百万美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
上涨300个基点 |
|
$ |
81.40 |
|
|
$ |
(27.89 |
) |
|
$ |
53.51 |
|
上涨200个基点 |
|
|
54.26 |
|
|
|
(18.59 |
) |
|
|
35.67 |
|
上涨100个基点 |
|
|
27.13 |
|
|
|
(9.30 |
) |
|
|
17.83 |
|
上涨75个基点 |
|
|
20.35 |
|
|
|
(6.97 |
) |
|
|
13.38 |
|
上涨50个基点 |
|
|
13.57 |
|
|
|
(4.65 |
) |
|
|
8.92 |
|
上涨25个基点 |
|
|
6.78 |
|
|
|
(2.32 |
) |
|
|
4.46 |
|
下跌25个基点 |
|
|
(6.78 |
) |
|
|
2.32 |
|
|
|
(4.46 |
) |
下跌50个基点 |
|
|
(13.57 |
) |
|
|
4.65 |
|
|
|
(8.92 |
) |
下跌75个基点 |
|
|
(20.35 |
) |
|
|
6.97 |
|
|
|
(13.38 |
) |
下跌100个基点 |
|
|
(27.13 |
) |
|
|
9.30 |
|
|
|
(17.83 |
) |
下跌200个基点 |
|
|
(54.26 |
) |
|
|
18.59 |
|
|
|
(35.67 |
) |
下跌300个基点 |
|
|
(81.40 |
) |
|
|
27.89 |
|
|
|
(53.51 |
) |
未来，我们可能会根据《投资公司法》的要求、商品期货交易委员会的相关规定以及与美国证券交易委员会指引一致的方式，通过使用期货、期权和远期合约等标准对冲工具来对冲利率波动。虽然对冲活动可能使我们免受利率不利变化的影响，但它们也可能限制我们从固定利率投资组合中享受较低利率的好处的能力。
尽管目前的前景不确定，但通胀加剧可能会在中短期内持续，特别是在美国，货币政策可能会因此而收紧。持续的通胀压力可能会影响我们投资组合公司的利润率。
81
目录表
项目8.合并财务报表和补充数据
高盛BDC公司
合并财务报表索引
|
页面 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID |
83 |
合并资产负债表 |
85 |
合并业务报表 |
86 |
合并净资产变动表 |
87 |
合并现金流量表 |
88 |
投资综合计划表 |
89 |
合并财务报表附注 |
111 |
82
目录表
独立注册会计师事务所报告
发送到 董事会 和 高盛BDC公司的股东
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了所附的合并资产和负债表，包括合并的 投资明细表，高盛BDC，Inc. 及其附属公司(“本公司”) 截至2023年12月31日 和2022年， 以及截至2023年12月31日止三个年度内各年度的相关合并经营报表、净资产变动及现金流量，包括相关附注(统称为“合并财务报表”)。 我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架 (2013) 由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为，上述综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日的财务状况 和2022年， 以及ITS的结果 运营、净资产变化和 截至2023年12月31日的三个年度的现金流量 符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。我们还认为，截至2023年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架 (2013) 由COSO发布。
我们也曾按照美国上市公司会计监督委员会(美国)的标准审计了本公司截至2021年12月31日、2020年、2019年、2018年、2017年、2016年、2015年和2014年的综合资产负债表，以及截至2014年12月31日至2020年各年度的相关综合经营报表、净资产变动和现金流量(均未在本文中呈报)，并对该等综合财务报表发表了无保留意见。我们认为，在截至2023年12月31日的十年期间，公司高级证券表中所列的信息在所有重大方面都与其来源的综合财务报表有关。
意见基础
公司管理层负责编制这些合并财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对管理层《财务报告内部控制报告》中所包含的财务报告内部控制的有效性进行评估 在项目9A下。我们的责任是就公司的合并发表意见 财务报表和基于我们审计的公司对财务报告的内部控制。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于合并的 财务报表没有重大错误陈述，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重要方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并后的 财务报表包括执行程序以评估合并后重大错报的风险 财务报表，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这类程序包括在测试的基础上审查关于综合财务报表中的金额和披露的证据 财务报表。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并报告的整体列报情况。 财务报表。我们的程序包括确认截至2023年12月31日和2022年12月31日拥有的证券 通过与托管人、代理银行、投资组合公司被投资人和转让代理的通信；当没有收到答复时，我们进行了其他审计程序。 我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据管理层和
83
目录表
公司董事;及（iii）就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指当期对合并财务报表进行审计而产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，且(I)涉及对 合并财务报表和(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并的意见 财务报表作为一个整体，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
使用收益法中使用的重大不可观察投入对某些3级债务投资进行估值
如综合财务报表附注5所述，截至2023年12月31日，公司按公允价值持有33.44亿美元的3级投资，其中债务投资约占总投资的98%。对于29.38亿美元或其中89.7%的3级债务投资，公允价值由管理层使用收益法确定。收益法中使用的重大不可观察的投入是贴现率或市场收益率，用于贴现预期从基础投资收到的估计未来现金流量。在考虑和选择贴现率或市场收益率时，包括违约风险、投资评级、看涨准备金和可比公司投资。
我们认定，对使用收益法中使用的重大不可观察投入制定的某些3级债务投资进行估值的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是，管理层因贴现率或市场收益率的发展而为确定这些投资的公允价值而做出的重大判断和估计。这进而导致审计师高度的判断力、主观性和执行程序的努力，并评估与某些3级债务投资的估值有关的审计证据。此外，审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员协助执行这些程序和评价获得的审计证据。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与某些三级债务投资的估值有关的控制措施的有效性，包括对收益法中使用的与贴现率或市场收益率有关的重大不可观察投入的发展进行控制。除其他外，这些程序还包括：(1)测试管理层确定公允价值估计数的程序，其中包括评价贴现现金流量技术的适当性；测试技术中使用的基础数据的完整性、准确性和相关性；通过考虑不可观察的投入与外部市场和行业数据以及在审计其他领域获得的证据的一致性，评估管理层使用的与贴现率或市场收益率有关的重大不可观察的投入；或(Ii)让具备专门技能和知识的专业人士协助为某些3级债务投资制定独立的公允价值估计范围，并将管理层的估计与独立制定的公允价值估计范围进行比较。制定独立范围涉及为贴现率或市场收益率制定独立的重大不可观察的投入，以便使用一系列可获得的市场信息评估管理层对这些特定3级债务投资的公允价值估计的合理性。
/s/
2024年2月28日
我们曾担任过一家或多家投资公司的审计师 高盛商业发展公司集团 自2012年以来。
84
目录表
第一部分融资AL信息
项目1.融资ALI报表
高盛BDC公司
合并报表或F资产和负债
(单位为千，不包括每股和每股金额)
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
||
按公允价值计算的投资 |
|
|
|
|
|
|
||
非控制/非附属投资(费用为#美元 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
非受控附属投资(费用为#美元 |
|
|
|
|
|
|
||
受控附属投资(成本为#美元 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
按公允价值计算的总投资(成本为#美元 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
现金 |
|
|
|
|
|
|
||
应收利息和应收股息 |
|
|
|
|
|
|
||
递延融资成本 |
|
|
|
|
|
|
||
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
负债 |
|
|
|
|
|
|
||
债务(扣除债务发行成本#美元 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
应付利息和其他债务支出 |
|
|
|
|
|
|
||
应付管理费 |
|
|
|
|
|
|
||
应付奖励费用 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
应付分配 |
|
|
|
|
|
|
||
外币远期合约未实现折旧 |
|
|
|
|
|
|
||
应计费用和其他负债 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|||
净资产 |
|
|
|
|
|
|
||
优先股，面值$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
普通股，面值$ |
|
|
|
|
|
|
||
超过面值的实收资本 |
|
|
|
|
|
|
||
可分配收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
分摊所得税费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净资产总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
总负债和净资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
每股资产净值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
85
目录表
高盛BDC公司
合并状态运营的NTS
(单位为千，不包括每股和每股金额)
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
投资收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
来自非控制╱非附属投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
实物支付收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
来自非控制性附属投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
股息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
实物支付收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
来自受控附属投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
实物支付收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
利息收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
总投资收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息和其他债务支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
奖励费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
管理费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
专业费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
董事酬金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他一般和行政费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
总费用 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
免收费用 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
( |
) |
费用净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
税前净投资收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
所得税支出，包括消费税 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
税后净投资收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
投资交易的已实现和未实现净收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净已实现收益(亏损)来自： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
非控制/非附属投资 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
非受控附属投资 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
受控附属投资 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
外币远期合约 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
外币和其他交易 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
未实现增值(折旧)的净变化来自： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
非控制/非附属投资 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
非受控附属投资 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
受控附属投资 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
外币远期合约 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
外币折算和其他交易 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
已实现和未实现净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(拨备)投资已实现损益的税收利益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
(拨备)投资未实现增值/折旧的税收利益 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
经营净资产净增(减) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
加权平均流通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股基本和稀释后净投资收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
每股基本收益和摊薄后收益(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
86
目录表
高盛BDC公司
合并报表或F净资产变动
(单位为千，不包括每股和每股金额)
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|||
期初净资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
营业净资产增加(减少)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净投资收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
已实现净收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
未实现升值(折旧)净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
(拨备)投资已实现损益的税收利益 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
(拨备)投资未实现增值/折旧的税收利益 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
经营净资产净增(减) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
从以下方面向股东分配： |
|
|
|
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|||
可分配收益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
分配给股东的总金额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
资本交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通股发行(扣除发行和承销成本) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
||
股东分红的再投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
资本交易净资产增加额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
净资产合计增加(减少) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
期末净资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
每股分派 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
87
目录表
高盛BDC公司
合并状态现金流净额
(单位为千，不包括每股和每股金额)
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
经营活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
运营净资产净增长： |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
对业务净资产净增加(减少)与业务活动提供(用于)现金净额的调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
购买投资 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
资本化的实物支付利息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售投资和偿还本金所得收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
已实现(收益)损失净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
投资未实现(增值)折旧净变化 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
外币远期合约和交易未实现(升值)折旧净变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
摊销保费和增加折扣，净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延融资和债务发行成本摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
可转换票据原始发行折价摊销 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
营业资产和负债变动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
(增加)出售投资的应收账款减少 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
(增加)应收利息和股息的减少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
(增加)其他资产减少 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
利息和其他应付债务费用的增加(减少) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
增加(减少)应付管理费 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
增加(减少)应付奖励费用 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
应计费用和其他负债增加(减少) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
经营活动提供(用于)的现金净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
发行普通股所得收益(扣除承销成本) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
||
已支付的报价成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
已支付的分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
已支付的延期融资和债务发行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
债务借款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
偿还债务 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动提供(用于)的现金净额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
现金净增(减) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|||
外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
期初现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
期末现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
补充活动和非现金活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
支付的利息费用 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
应计但未支付的消费税支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
应计但未付的分配 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
股东分红的再投资 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
互换投资 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
88
目录表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的投资综合时间表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资(1)(5) |
行业(2) |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
|
帕尔(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
债务投资- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
加拿大- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置权/高级担保债务- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
贸易商公司 |
汽车 |
C + |
计算机辅助设计 |
|
|
$ |
|
$ |
|
(6) (7) (8) |
|||||
贸易商公司 |
汽车 |
|
C + |
计算机辅助设计 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(6) (7) (8) (9) |
||
Recochem公司 |
化学品 |
C + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) |
|||||
Recochem公司 |
化学品 |
C + |
计算机辅助设计 |
|
|
|
|
|
|
(6) (7) |
|||||
Recochem公司 |
化学品 |
|
C + |
计算机辅助设计 |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (9) |
||
Recochem公司 |
化学品 |
|
C + |
计算机辅助设计 |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (9) |
||
ATX网络公司 |
通信设备 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (8) (10) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (8) (9) |
||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(6) (7) (8) (9) |
||
公元前1272775年。(DBA珠峰临床研究) |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
公元前1272775年。(DBA珠峰临床研究) |
专业服务 |
|
P + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (8) (9) |
||
珠穆朗玛峰临床研究公司 |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
竞技竞技场买家公司(DBA吸纳软件) |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
竞技竞技场买家公司(DBA吸纳软件) |
专业服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (8) (9) |
||
IWave信息系统公司 |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
IWave信息系统公司 |
软件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (8) (9) |
||
第一留置权/高级担保债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置权/最后单位(11)- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
多克西姆公司 |
金融服务 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
第一留置权/最后一个单位合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
无担保债务- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ATX网络公司 |
通信设备 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(6) (8) (10) |
||||||
无担保债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
加拿大总和 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
德国- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置权/高级担保债务- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
卡瓦太阳能控股有限公司 |
建筑与工程 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(6) (8) (10) (12) |
||||
卡瓦太阳能控股有限公司 |
建筑与工程 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
(6) (8) (10) (12) |
|||
第一留置权/高级担保债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
合计德国 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
新加坡-- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
无担保债务- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ConEnergy Asia&ME私人有限公司LTD. |
建筑与工程 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
— |
|
(6) (8) (10) (12) |
|||
无担保债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
||
新加坡合计 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
|
||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
89
目录表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的综合投资计划（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资(1)(5) |
行业(2) |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
|
帕尔(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
联合王国- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置权/高级担保债务- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ClearCourse Partnership Acquireco财务有限公司 |
IT服务 |
SN+ |
英镑 |
|
|
$ |
|
$ |
|
(6) (7) (8) |
|||||
ClearCourse Partnership Acquireco财务有限公司 |
IT服务 |
SN+ |
英镑 |
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) (9) |
|||||
巨变集团有限公司 |
软件 |
SN+ |
英镑 |
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
巨变集团有限公司 |
软件 |
SN+ |
英镑 |
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
巨变集团有限公司 |
软件 |
|
SN+ |
英镑 |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (8) (9) |
||
第一留置权/高级担保债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
英国总和 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
美国-- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置权/高级担保债务- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Frontgrade Technologies Holdings Inc. |
航空航天与国防 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) |
|||||
Frontgrade Technologies Holdings Inc. |
航空航天与国防 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Frontgrade Technologies Holdings Inc. |
航空航天与国防 |
|
S + |
0 |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
|
Thrasio，LLC |
百视通零售 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (13) |
||||
敏锐度专业产品公司(DBA Zep Inc.) |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Elemica母公司 |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Elemica母公司 |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Elemica母公司 |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Elemica母公司 |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Elemica母公司 |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
配方母公司(Dba Chase Corp) |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
配方母公司(Dba Chase Corp) |
化学品 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
3SI安全系统公司 |
商业服务与用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(8) |
|||||
3SI安全系统公司 |
商业服务与用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(8) |
|||||
ASM Buyer，Inc. |
商业服务与用品 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (9) |
||
ASM Buyer，Inc. |
商业服务与用品 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (9) |
||
ASM Buyer，Inc. |
商业服务与用品 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (9) |
||
光环品牌解决方案公司。 |
商业服务与用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
卓越的环境解决方案 |
商业服务与用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
卓越的环境解决方案 |
商业服务与用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
卓越的环境解决方案 |
商业服务与用品 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Sweep Purchaser LLC |
商业服务与用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商业服务与用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商业服务与用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商业服务与用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商业服务与用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
UP收购公司(UP Acquisition Corp.) |
商业服务与用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
UP收购公司(UP Acquisition Corp.) |
商业服务与用品 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
VRC公司，LLC(数据库生命记录控制) |
商业服务与用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
VRC公司，LLC(数据库生命记录控制) |
商业服务与用品 |
|
P + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
超人控股有限责任公司(DBA Foundation Software) |
建筑与工程 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
超人控股有限责任公司(DBA Foundation Software) |
建筑与工程 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
超人控股有限责任公司(DBA Foundation Software) |
建筑与工程 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
超人控股有限责任公司(DBA Foundation Software) |
建筑与工程 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
超人控股有限责任公司(DBA Foundation Software) |
建筑与工程 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
BLAST BIDCO公司(DBA Bazooka Candy Brands) |
消费品配送和零售业 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
90
目录表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的综合投资计划（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资(1)(5) |
行业(2) |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
|
帕尔(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
BLAST BIDCO公司(DBA Bazooka Candy Brands) |
消费品配送和零售业 |
|
S + |
|
$ |
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
(7) (9) |
||
一个给妈妈公司的地方。 |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
装配中间件有限责任公司 |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
装配中间件有限责任公司 |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
装配中间件有限责任公司 |
多元化消费服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
酷睿瑜伽有限责任公司 |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
酷睿瑜伽有限责任公司 |
多元化消费服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
CST买方公司(DBA Intoxalock) |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CST买方公司(DBA Intoxalock) |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心脏地带) |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心脏地带) |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心脏地带) |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心脏地带) |
多元化消费服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
东南机械有限责任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (10) |
|||||
东南机械有限责任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) (10) |
|||||
东南机械有限责任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消费服务 |
|
S + |
0 |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) (10) |
|
无瑕疵品牌有限责任公司 |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
无瑕疵品牌有限责任公司 |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Vasa健身买家，Inc. |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Vasa健身买家，Inc. |
多元化消费服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Vasa健身买家，Inc. |
多元化消费服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
白水控股有限公司 |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Iracore International Holdings，Inc. |
能源设备和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(8) (10) |
|||||
Check Mate金融合并子公司，LLC |
娱乐 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Check Mate金融合并子公司，LLC |
娱乐 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
图片负责人Midco LLC |
娱乐 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (14) |
|||||
海军上将买家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
海军上将买家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
海军上将买家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
ARIA系统公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
BSI3 Menu Buyer，Inc.(Dba Kydia) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
BSI3 Menu Buyer，Inc.(Dba Kydia) |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
计算机服务公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CoreTrust采购集团有限责任公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CoreTrust采购集团有限责任公司 |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
CoreTrust采购集团有限责任公司 |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
全蒸汽运营有限责任公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
全蒸汽运营有限责任公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (9) |
|||||
全蒸汽运营有限责任公司 |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
全蒸汽运营有限责任公司 |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
91
目录表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的综合投资计划（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资(1)(5) |
行业(2) |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
|
帕尔(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
金融服务 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) (9) |
|||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Riverpoint Medical，LLC |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Riverpoint Medical，LLC |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Riverpoint Medical，LLC |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Viant医疗控股公司 |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
Argos Health Holdings，Inc. |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Bayside Opco，LLC(dba Pro-PT) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(8) |
|||||
Bayside Opco，LLC(dba Pro-PT) |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(8) (13) |
||||
Bayside Opco，LLC(dba Pro-PT) |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
|
(8) (9) |
|||
Capitol图像收购公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Capitol图像收购公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Capitol图像收购公司 |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
CFS管理，有限责任公司(DBA视力管理中心) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CFS管理，有限责任公司(DBA视力管理中心) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CFS管理，有限责任公司(DBA视力管理中心) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
编码解决方案收购公司。 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
编码解决方案收购公司。 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
编码解决方案收购公司。 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
编码解决方案收购公司。 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
编码解决方案收购公司。 |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
科拉健康控股公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
科拉健康控股公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
德卡牙科控股有限公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
德卡牙科控股有限公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
德卡牙科控股有限公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
High Five Dental Holdco，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
92
目录表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的综合投资计划（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资(1)(5) |
行业(2) |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
|
帕尔(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
High Five Dental Holdco，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
$ |
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
High Five Dental Holdco，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
荣誉HN买家，Inc. |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
荣誉HN买家，Inc. |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
荣誉HN买家，Inc. |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
荣誉HN买家，Inc. |
医疗保健提供者和服务 |
P + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
LCG Vardiman Black，LLC(DBA专业牙科品牌) |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (13) |
||||
米尔斯通医疗外包有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
米尔斯通医疗外包有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
One GI LLC |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
One GI LLC |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
One GI LLC |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
One GI LLC |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
One GI LLC |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
优质护理牙科管理有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
优质护理牙科管理有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
优质护理牙科管理有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
高级成像公司，有限责任公司(Dba Lucid Health) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
高级成像公司，有限责任公司(Dba Lucid Health) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
高级成像公司，有限责任公司(Dba Lucid Health) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
高级成像公司，有限责任公司(Dba Lucid Health) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
PurFoods，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
PurFoods，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
SpendMend，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
SpendMend，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
SpendMend，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
矫形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
矫形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
矫形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
93
目录表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的综合投资计划（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资(1)(5) |
行业(2) |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
|
帕尔(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
矫形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) |
|||||
矫形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
医疗保健提供者和服务 |
P + |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||||
全景有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
全景有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
全景有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
全景有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
全景有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
USN Opco LLC(dba全球肾脏学解决方案) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
USN Opco LLC(dba全球肾脏学解决方案) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
USN Opco LLC(dba全球肾脏学解决方案) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
USN Opco LLC(dba全球肾脏学解决方案) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Businessolver.com公司 |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Businessolver.com公司 |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
ESO Solutions，Inc. |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
ESO Solutions，Inc. |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Experity，Inc. |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Experity，Inc. |
医疗保健技术 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医疗保健技术 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
HealthEdge软件公司 |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
HealthEdge软件公司 |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
HealthEdge软件公司 |
医疗保健技术 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
智能医疗对象公司 |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
智能医疗对象公司 |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
智能医疗对象公司 |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
MedeAnalytics公司 |
医疗保健技术 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (10) (13) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
94
目录表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的综合投资计划（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资(1)(5) |
行业(2) |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
|
帕尔(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医疗保健技术 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) (9) |
|||||
PlanSource控股公司 |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
PlanSource控股公司 |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
PlanSource控股公司 |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
PlanSource控股公司 |
医疗保健技术 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
WebPT，Inc. |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
WebPT，Inc. |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
WebPT，Inc. |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
WebPT，Inc. |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
医疗保健技术 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (13) |
||||
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
医疗保健技术 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (13) |
||||
HS4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedules和Fourth) |
酒店、餐馆和休闲 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
HS4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedules和Fourth) |
酒店、餐馆和休闲 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Hollander Intermediate LLC(dba床上用品收购有限责任公司) |
家居用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因数) |
独立电力和可再生电力生产商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因数) |
独立电力和可再生电力生产商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因数) |
独立电力和可再生电力生产商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因数) |
独立电力和可再生电力生产商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
AQ阳光保险(DBA Relationship Insurance) |
保险 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
AQ阳光保险(DBA Relationship Insurance) |
保险 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
AQ阳光保险(DBA Relationship Insurance) |
保险 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
AQ阳光保险(DBA Relationship Insurance) |
保险 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
AQ阳光保险(DBA Relationship Insurance) |
保险 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
AQ阳光保险(DBA Relationship Insurance) |
保险 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
AQ阳光保险(DBA Relationship Insurance) |
保险 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
阳光保险集团有限责任公司 |
保险 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
阳光保险集团有限责任公司 |
保险 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
阳光保险集团有限责任公司 |
保险 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
阳光保险集团有限责任公司 |
保险 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
95
目录表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的综合投资计划（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资(1)(5) |
行业(2) |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
|
帕尔(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
阳光保险集团有限责任公司 |
保险 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) (9) |
|||||
锂技术公司 |
互动媒体与服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
互动媒体与服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (14) |
|||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
互动媒体与服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
互动媒体与服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (14) |
|||||
GPS Phoenix Buyer，Inc.(DBA指南) |
IT服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
GPS Phoenix Buyer，Inc.(DBA指南) |
IT服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
GPS Phoenix Buyer，Inc.(DBA指南) |
IT服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
Kaseya公司 |
IT服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Kaseya公司 |
IT服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Kaseya公司 |
IT服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
IT服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
IT服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
IT服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
WSO2，Inc. |
IT服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Xacly公司 |
IT服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Xacly公司 |
IT服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Circustrix Holdings，LLC（dba SkyZone） |
休闲产品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Circustrix Holdings，LLC（dba SkyZone） |
休闲产品 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Circustrix Holdings，LLC（dba SkyZone） |
休闲产品 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Recorded Books Inc. (dba RBMedia） |
媒体 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Recorded Books Inc. (dba RBMedia） |
媒体 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
LS临床服务控股公司(Dba Cato) |
制药业 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
LS临床服务控股公司(Dba Cato) |
制药业 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Amspec Parent，LLC |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
Amspec Parent，LLC |
专业服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
Amspec Parent，LLC |
专业服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
牛角公司 |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
牛角公司 |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
牛角公司 |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
牛角公司 |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
牛角公司 |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
牛角公司 |
专业服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
纪事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
纪事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
勤奋公司 |
专业服务 |
E + |
|
€ |
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
勤奋公司 |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
勤奋公司 |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
ICIMS，Inc. |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
ICIMS，Inc. |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
ICIMS，Inc. |
专业服务 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
96
目录表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的综合投资计划（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资(1)(5) |
行业(2) |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
|
帕尔(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
专业服务 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) |
|||||
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
专业服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Pluralsight，Inc. |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Pluralsight，Inc. |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
房地产管理。发展与发展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
房地产管理。发展与发展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
房地产管理。发展与发展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
MRI软件有限责任公司 |
房地产管理。发展与发展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
MRI软件有限责任公司 |
房地产管理。发展与发展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
MRI软件有限责任公司 |
房地产管理。发展与发展 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(9) |
||
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
房地产管理。发展与发展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
房地产管理。发展与发展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
算盘数据控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
算盘数据控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
算盘数据控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Acquia公司 |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Acquia公司 |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Acquia公司 |
软件 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (9) |
||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Arrow Buyer，Inc.(DBA Archer Technologies) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Arrow Buyer，Inc.(DBA Archer Technologies) |
软件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
CivicPlus LLC |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CivicPlus LLC |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CivicPlus LLC |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CivicPlus LLC |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
云蜜蜂，Inc. |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
云蜜蜂，Inc. |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Crewline Buyer，Inc.(DBA新遗迹) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
Crewline Buyer，Inc.(DBA新遗迹) |
软件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
Gainsight，Inc. |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Gainsight，Inc. |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
政府工作网站(DBA NeoGov) |
软件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
政府工作网站(DBA NeoGov) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
政府工作网站(DBA NeoGov) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
政府工作网站(DBA NeoGov) |
软件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
NAVEX TopCo，Inc. |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
NAVEX TopCo，Inc. |
软件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
NContracts，LLC |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
NContracts，LLC |
软件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
97
目录表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的综合投资计划（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资(1)(5) |
行业(2) |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
帕尔(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
NContracts，LLC |
软件 |
|
S + |
$ |
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
(7) (9) |
||
玛瑙CenterSource，Inc. |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
玛瑙CenterSource，Inc. |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (9) |
|||||
先锋买家I，LLC |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
先锋买家I，LLC |
软件 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
鲁布里克股份有限公司 |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
鲁布里克股份有限公司 |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Singlewire Software，LLC |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Singlewire Software，LLC |
软件 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Smarsh，Inc. |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(8) |
|||||
Smarsh，Inc. |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(8) (9) |
|||||
Smarsh，Inc. |
软件 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(8) (9) |
||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
劳动力软件有限责任公司 |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
劳动力软件有限责任公司 |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
劳动力软件有限责任公司 |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
劳动力软件有限责任公司 |
软件 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
獾运动服饰有限公司 |
纺织品、服装和奢侈品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(8) |
|||||
奥托莱特，有限责任公司 |
纺织品、服装和奢侈品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
哈灵顿工业塑料有限公司 |
贸易公司和分销商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
哈灵顿工业塑料有限公司 |
贸易公司和分销商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (9) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
贸易公司和分销商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
贸易公司和分销商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
贸易公司和分销商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
贸易公司和分销商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
互联网TruckStop Group，LLC(Dba TruckStop) |
交通基础设施 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
互联网TruckStop Group，LLC(Dba TruckStop) |
交通基础设施 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
第一留置权/高级担保债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置权/最后单位(11)- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
多克西姆公司 |
金融服务 |
S + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
EDB Parent，LLC(Dba Enterprise DB) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
EDB Parent，LLC(Dba Enterprise DB) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
EIP整合，有限责任公司(dba珠峰基础设施) |
无线电信服务 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
EIP整合，有限责任公司(dba珠峰基础设施) |
无线电信服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
K2 Towers III，LLC |
无线电信服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (9) |
|||||
Skyway Towers Intermediate LLC |
无线电信服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
Skyway Towers Intermediate LLC |
无线电信服务 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
雷神金融有限公司(Dba Harmoni Towers) |
无线电信服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
雷神金融有限公司(Dba Harmoni Towers) |
无线电信服务 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Towerco IV Holdings，LLC |
无线电信服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
第一留置权/最后一个单位合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
98
目录表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的综合投资计划（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资(1)(5) |
行业(2) |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
帕尔(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
第二留置权/高级担保债务- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
MPI Products LLC |
汽车零部件 |
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
(8) (12) |
||
MPI Engineering Technologies，LLC |
汽车零部件 |
|
|
|
|
|
|
|
(8) (13) |
|||||
Wine.com，LLC |
饮料 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (14) |
|||||
大通工业(Chase Industries，Inc.) |
建筑产品 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (13) |
|||||
大通工业(Chase Industries，Inc.) |
建筑产品 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (12) |
||
动物供应中间体有限责任公司 |
总代理商 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(8) (10) (13) |
||||
Genesis收购公司(DBA ProCare软件) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Genesis收购公司(DBA ProCare软件) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Genesis收购公司(DBA ProCare软件) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Genesis收购公司(DBA ProCare软件) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
第二留置权/高级担保债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
无担保债务- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Wine.com，Inc. |
饮料 |
S + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) |
|||||
Wine.com，Inc. |
饮料 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (13) |
||||
Wine.com，Inc. |
饮料 |
|
S + |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (13) |
||
Bayside Opco，LLC(dba Pro-PT) |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
(8) (13) |
||||
CivicPlus LLC |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
无担保债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美国总人数 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
总债务投资 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
99
目录表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的综合投资计划（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资(1)(5) |
行业(2) |
利息 |
首字母 |
股票(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
股权证券-- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
加拿大- |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|||
普通股- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普莱里普罗维登特资源公司 |
石油、天然气和消耗性燃料 |
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
(6) (12) |
|||
普通股合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
加拿大总和 |
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
德国- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通股- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
卡瓦太阳能控股有限公司 |
建筑与工程 |
|
|
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
(6) (8) (10) (12) |
||
普通股合计 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
优先股- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
卡瓦太阳能控股有限公司 |
建筑与工程 |
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
(6) (8) (10) (13) |
||||
优先股合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
||
合计德国 |
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
|
||
新加坡-- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通股- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ConEnergy Asia&ME私人有限公司LTD. |
建筑与工程 |
|
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
(6) (8) (10) (12) |
|||
普通股合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
||
新加坡合计 |
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
|
||
美国-- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通股- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
埃拉控股公司 |
资本市场 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) (10) (12) |
||||
ATX Parent Holdings，LLC -A类单位 |
通信设备 |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (8) (10) (12) |
||||
基础软件-B类 |
建筑与工程 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
(7) (8) (12) |
|||
动物供应控股有限责任公司 |
总代理商 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(8) (10) (12) |
|||
动物供应控股有限责任公司 |
总代理商 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(8) (10) (12) |
|||
东南机械有限责任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消费服务 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (10) (12) |
||||
白水控股有限公司 |
多元化消费服务 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
Iracore International Holdings，Inc. |
能源设备和服务 |
|
|
|
|
|
|
|
(8) (10) (12) |
||||
Country Fresh控股公司。 |
食品产品 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(7) (8) (12) |
|||
协作成像有限责任公司(dba德克萨斯放射协会)-B类 |
医疗保健提供者和服务 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (10) |
||||
协作性成像公司(德克萨斯州放射学会)-性能单位 |
医疗保健提供者和服务 |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) (10) |
||||
PPT Management Holdings，LLC(dba Pro-PT) |
医疗保健提供者和服务 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(8) (12) |
||
全景有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
MedeAnalytics公司 |
医疗保健技术 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (10) (12) |
||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因数) |
独立电力和可再生电力生产商 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
算盘数据控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
软件 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
普通股合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
优先股- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Wine.com，LLC |
饮料 |
|
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
(7) (8) (12) |
|||
Wine.com，LLC |
饮料 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(7) (8) (12) |
|||
基础软件 |
建筑与工程 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
MedeAnalytics公司 |
医疗保健技术 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (10) (12) (16) |
|
WSO2，Inc. |
IT服务 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
云蜜蜂，Inc. |
软件 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
政府工作网站(DBA NeoGov) |
软件 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
优先股合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
100
目录表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的综合投资计划（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资(1)(5) |
行业(2) |
利息 |
首字母 |
股票(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
手令- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
KDOR控股公司(DBA Senneca Holdings) |
建筑产品 |
|
|
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
(7) (8) (12) |
||
KDOR控股公司(DBA Senneca Holdings) |
建筑产品 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (12) |
||
KDOR控股公司(DBA Senneca Holdings) |
建筑产品 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (12) |
||
云蜜蜂，Inc. |
软件 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
总认股权证 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美国总人数 |
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
权益证券合计 |
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
投资总额- |
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
PIK-实物支付
附加信息
外币远期合约
交易对手 |
购买的货币 |
售出的货币 |
安置点 |
未实现 |
|
|
北卡罗来纳州美国银行 |
美元 |
英镑 |
$ |
( |
) |
|
北卡罗来纳州美国银行 |
美元 |
欧元 |
|
( |
) |
|
北卡罗来纳州美国银行 |
美元 |
英镑 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
101
目录表
高盛BDC公司
截至2022年12月31日的投资综合时间表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资*# |
行业 |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
|
帕尔 |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
第一留置权/高级担保债务- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
公元前1272775年。(DBA珠峰临床研究) |
专业服务 |
S + |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
(1) (2) (3) |
|||||
公元前1272775年。(DBA珠峰临床研究) |
专业服务 |
P + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) (4) |
|||||
公元前1272775年。(DBA珠峰临床研究) |
专业服务 |
CDN P+ |
计算机辅助设计 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
3SI安全系统公司 |
商业服务与用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(3) |
|||||
3SI安全系统公司 |
商业服务与用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(3) |
|||||
一个给妈妈公司的地方。 |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
算盘数据控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
算盘数据控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
算盘数据控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Acquia公司 |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Acquia公司 |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
海军上将买家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
海军上将买家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
海军上将买家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
安西拉合伙公司 |
专业服务 |
|
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(5) |
||||
安西拉合伙公司 |
专业服务 |
|
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(5) |
||||
安西拉合伙公司 |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (4) (6) |
|||||
Apptio，Inc. |
IT服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Apptio，Inc. |
IT服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
软件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Argos Health Holdings，Inc. |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ARIA系统公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
装配中间件有限责任公司 |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
装配中间件有限责任公司 |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
装配中间件有限责任公司 |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
ATX网络公司 |
通信设备 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
^ (1) (3) |
|||||
獾运动服饰有限公司 |
纺织品、服装和奢侈品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
巨变集团有限公司 |
软件 |
SN+ |
英镑 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
巨变集团有限公司 |
软件 |
SN+ |
英镑 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) (4) |
|||||
巨变集团有限公司 |
软件 |
|
SN+ |
英镑 |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (3) (4) |
||
百老汇科技有限责任公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
百老汇科技有限责任公司 |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
BSI3 Menu Buyer，Inc.(Dba Kydia) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
BSI3 Menu Buyer，Inc.(Dba Kydia) |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
牛角公司 |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
牛角公司 |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
牛角公司 |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
牛角公司 |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
牛角公司 |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
牛角公司 |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Businessolver.com公司 |
医疗保健技术 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Businessolver.com公司 |
医疗保健技术 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Capitol图像收购公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Capitol图像收购公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Capitol图像收购公司 |
医疗保健提供者和服务 |
P + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
CFS管理，有限责任公司(DBA视力管理中心) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CFS管理，有限责任公司(DBA视力管理中心) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
102
目录表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的综合投资计划 12月31日，二零二二年（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资*# |
行业 |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
|
帕尔 |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
CFS管理，有限责任公司(DBA视力管理中心) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) |
|||||
Check Mate金融合并子公司，LLC |
娱乐 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Check Mate金融合并子公司，LLC |
娱乐 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
纪事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
纪事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
专业服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
CivicPlus LLC |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CivicPlus LLC |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CivicPlus LLC |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CivicPlus LLC |
软件 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
ClearCourse Partnership Acquireco财务有限公司 |
IT服务 |
SN+ |
英镑 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
ClearCourse Partnership Acquireco财务有限公司 |
IT服务 |
SN+ |
英镑 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) (4) |
|||||
云蜜蜂，Inc. |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
云蜜蜂，Inc. |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
编码解决方案收购公司。 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
编码解决方案收购公司。 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
编码解决方案收购公司。 |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
计算机服务公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
科拉健康控股公司 |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
科拉健康控股公司 |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||||
酷睿瑜伽有限责任公司 |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
酷睿瑜伽有限责任公司 |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
CoreTrust采购集团有限责任公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CoreTrust采购集团有限责任公司 |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
CoreTrust采购集团有限责任公司 |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
CST买方公司(DBA Intoxalock) |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
CST买方公司(DBA Intoxalock) |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
|||||
德卡牙科控股有限公司 |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
德卡牙科控股有限公司 |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
德卡牙科控股有限公司 |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
勤奋公司 |
专业服务 |
L + |
€ |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
勤奋公司 |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
勤奋公司 |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Elemica母公司 |
化学品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Elemica母公司 |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Elemica母公司 |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Elemica母公司 |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Elemica母公司 |
化学品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
ESO Solutions，Inc. |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ESO Solutions，Inc. |
医疗保健技术 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
珠穆朗玛峰临床研究公司 |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
Experity，Inc. |
医疗保健技术 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Experity，Inc. |
医疗保健技术 |
|
L + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
全蒸汽运营有限责任公司 |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全蒸汽运营有限责任公司 |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全蒸汽运营有限责任公司 |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
103
目录表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的综合投资计划 12月31日，二零二二年（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资*# |
行业 |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
|
帕尔 |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
全蒸汽运营有限责任公司 |
金融服务 |
|
L + |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Gainsight，Inc. |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Gainsight，Inc. |
软件 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
医疗保健技术 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
|||||
政府工作网站(DBA NeoGov) |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
政府工作网站(DBA NeoGov) |
软件 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
政府工作网站(DBA NeoGov) |
软件 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
金融服务 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
||
光环品牌解决方案公司。 |
商业服务与用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
HealthEdge软件公司 |
医疗保健技术 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
HealthEdge软件公司 |
医疗保健技术 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
HealthEdge软件公司 |
医疗保健技术 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
HealthEdge软件公司 |
医疗保健技术 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Helios Buyer，Inc.(DBA心脏地带) |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心脏地带) |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心脏地带) |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心脏地带) |
多元化消费服务 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Hollander Intermediate LLC(dba床上用品收购有限责任公司) |
家居用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
荣誉HN买家，Inc. |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
荣誉HN买家，Inc. |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
荣誉HN买家，Inc. |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
荣誉HN买家，Inc. |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
房地产管理。发展与发展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
房地产管理。发展与发展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
房地产管理。发展与发展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
HS4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedules和Fourth) |
酒店、餐馆和休闲 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
HS4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedules和Fourth) |
酒店、餐馆和休闲 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
HumanState Limited(Dba PayProp) |
多元化消费服务 |
SN+ |
英镑 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) |
|||||
HumanState Limited(Dba PayProp) |
多元化消费服务 |
|
SN+ |
英镑 |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (4) |
||
HumanState Limited(Dba PayProp) |
多元化消费服务 |
|
SN+ |
英镑 |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (4) |
||
ICIMS，Inc. |
专业服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ICIMS，Inc. |
专业服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
ICIMS，Inc. |
专业服务 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
智能医疗对象公司 |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
智能医疗对象公司 |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
智能医疗对象公司 |
医疗保健技术 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
互联网TruckStop Group，LLC(Dba TruckStop) |
交通基础设施 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
互联网TruckStop Group，LLC(Dba TruckStop) |
交通基础设施 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Iracore International Holdings，Inc. |
能源设备和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
^ (3) |
|||||
IWave信息系统公司 |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) |
|||||
IWave信息系统公司 |
软件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (4) |
||
Jill Acquisition LLC(dba J.Jill) |
专业零售 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Kaseya公司 |
IT服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
104
目录表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的综合投资计划 12月31日，二零二二年（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资*# |
行业 |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
帕尔 |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
Kaseya公司 |
IT服务 |
|
S + |
$ |
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Kaseya公司 |
IT服务 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
卡瓦太阳能控股有限公司 |
建筑与工程 |
|
|
|
|
|
|
|
|
^ (1) (3) (7) |
||||
卡瓦太阳能控股有限公司 |
建筑与工程 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
^ (1) (3) (7) |
|||
LCG Vardiman Black，LLC(DBA专业牙科品牌) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
锂技术公司 |
互动媒体与服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
锂技术公司 |
互动媒体与服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
LS临床服务控股公司(Dba Cato) |
制药业 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
LS临床服务控股公司(Dba Cato) |
制药业 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
MedeAnalytics公司 |
医疗保健技术 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (5) |
||||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
金融服务 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
米尔斯通医疗外包有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
米尔斯通医疗外包有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
P + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
MRI软件有限责任公司 |
房地产管理。发展与发展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
MRI软件有限责任公司 |
房地产管理。发展与发展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
MRI软件有限责任公司 |
房地产管理。发展与发展 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(4) |
||
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
专业服务 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
One GI LLC |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
One GI LLC |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
One GI LLC |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
One GI LLC |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
One GI LLC |
医疗保健提供者和服务 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
输出服务集团公司 |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医疗保健技术 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
医疗保健技术 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
图片负责人Midco LLC |
娱乐 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
先锋买家I，LLC |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
先锋买家I，LLC |
软件 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
PlanSource控股公司 |
医疗保健技术 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PlanSource控股公司 |
医疗保健技术 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PlanSource控股公司 |
医疗保健技术 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PlanSource控股公司 |
医疗保健技术 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Pluralsight，Inc. |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Pluralsight，Inc. |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
PPT Management Holdings，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
|
L + |
|
|
|
|
|
|
(3) (5) |
||||
PPT Management Holdings，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
|
L + |
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(3) (4) |
||
优质护理牙科管理有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
优质护理牙科管理有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
优质护理牙科管理有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
高级成像公司，有限责任公司(Dba Lucid Health) |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
高级成像公司，有限责任公司(Dba Lucid Health) |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
高级成像公司，有限责任公司(Dba Lucid Health) |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
高级成像公司，有限责任公司(Dba Lucid Health) |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
105
目录表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的综合投资计划 12月31日，二零二二年（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资*# |
行业 |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
帕尔 |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
Project Eagle Holdings，LLC(Dba Exostar) |
航空航天与国防 |
L + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) |
|||||
Project Eagle Holdings，LLC(Dba Exostar) |
航空航天与国防 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服务 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (3) (4) |
||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
贸易公司和分销商 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
贸易公司和分销商 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
贸易公司和分销商 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
贸易公司和分销商 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
PurFoods，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PurFoods，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Qualawash Holdings，LLC |
商业服务与用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Qualawash Holdings，LLC |
商业服务与用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Qualawash Holdings，LLC |
商业服务与用品 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Riverpoint Medical，LLC |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Riverpoint Medical，LLC |
医疗保健设备和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Riverpoint Medical，LLC |
医疗保健设备和用品 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
竞技竞技场买家公司(DBA吸纳软件) |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
竞技竞技场买家公司(DBA吸纳软件) |
专业服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) (4) |
|||||
鲁布里克股份有限公司 |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
鲁布里克股份有限公司 |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Smarsh，Inc. |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(3) |
|||||
Smarsh，Inc. |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(3) (4) |
|||||
Smarsh，Inc. |
软件 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(3) (4) |
||
东南机械有限责任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
^ (2) (3) |
|||||
东南机械有限责任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消费服务 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
^ (2) (3) (4) |
||
东南机械有限责任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消费服务 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
^ (2) (3) (4) |
||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
互动媒体与服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
互动媒体与服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
互动媒体与服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
SpendMend，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
SpendMend，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
SpendMend，LLC |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
无瑕疵品牌有限责任公司 |
多元化消费服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
无瑕疵品牌有限责任公司 |
多元化消费服务 |
|
S + |
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(2) (4) |
||
StarCompliance Intermediate，LLC |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
软件 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
阳光保险集团有限责任公司 |
保险 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
阳光保险集团有限责任公司 |
保险 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
阳光保险集团有限责任公司 |
保险 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
阳光保险集团有限责任公司 |
保险 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
阳光保险集团有限责任公司 |
保险 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
超人控股有限责任公司(DBA Foundation Software) |
建筑与工程 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
106
目录表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的综合投资计划 12月31日，二零二二年（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资*# |
行业 |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
|
帕尔 |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
超人控股有限责任公司(DBA Foundation Software) |
建筑与工程 |
L + |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) |
|||||
超人控股有限责任公司(DBA Foundation Software) |
建筑与工程 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Sweep Purchaser LLC |
商业服务与用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商业服务与用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商业服务与用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商业服务与用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商业服务与用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Synteis Performance Solutions，LLC(Dba Axiom) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Synteis Performance Solutions，LLC(Dba Axiom) |
医疗保健技术 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
矫形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
矫形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
矫形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
矫形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
矫形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Thrasio，LLC |
百视通零售 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Thrasio，LLC |
百视通零售 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
全景有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全景有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全景有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全景有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
全景有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
贸易商公司 |
汽车 |
C + |
计算机辅助设计 |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
贸易商公司 |
汽车 |
|
C + |
计算机辅助设计 |
|
|
|
— |
|
|
- |
|
(2) (4) |
||
Tronair母公司。 |
航空货运与物流 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
USN Opco LLC(dba全球肾脏学解决方案) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
USN Opco LLC(dba全球肾脏学解决方案) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
USN Opco LLC(dba全球肾脏学解决方案) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
USN Opco LLC(dba全球肾脏学解决方案) |
医疗保健提供者和服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Viant医疗控股公司 |
医疗保健设备和用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因数) |
独立电力和可再生电力生产商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因数) |
独立电力和可再生电力生产商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因数) |
独立电力和可再生电力生产商 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
VRC公司，LLC(数据库生命记录控制) |
商业服务与用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
VRC公司，LLC(数据库生命记录控制) |
商业服务与用品 |
|
P + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
WebPT，Inc. |
医疗保健技术 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
WebPT，Inc. |
医疗保健技术 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
WebPT，Inc. |
医疗保健技术 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
WebPT，Inc. |
医疗保健技术 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
IT服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
IT服务 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
IT服务 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
白水控股有限公司 |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消费服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Wine.com，LLC |
饮料 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
107
目录表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的综合投资计划 12月31日，二零二二年（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资*# |
行业 |
利息 |
参考汇率 |
成熟性 |
帕尔 |
|
成本 |
|
公平 |
|
脚注 |
|||
Wine.com，LLC |
饮料 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) (6) |
||||||
Wine.com，LLC |
饮料 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Wine.com，LLC |
饮料 |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) (6) |
||||||
劳动力软件有限责任公司 |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
劳动力软件有限责任公司 |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
劳动力软件有限责任公司 |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
劳动力软件有限责任公司 |
软件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
WSO2，Inc. |
IT服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Xacly公司 |
IT服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Xacly公司 |
IT服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
房地产管理。发展与发展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
房地产管理。发展与发展 |
|
S + |
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
医疗保健技术 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
医疗保健技术 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
第一留置权/高级担保债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置权/最后单位(8)- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
多克西姆公司 |
金融服务 |
S + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服务 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
EDB Parent，LLC(Dba Enterprise DB) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
EDB Parent，LLC(Dba Enterprise DB) |
软件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
第一留置权/最后一个单位合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第二留置权/高级担保债务- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
动物供应中间体有限责任公司 |
总代理商 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
— |
|
^ (3) (5) |
||||
大通工业(Chase Industries，Inc.) |
建筑产品 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (5) |
|||||
大通工业(Chase Industries，Inc.) |
建筑产品 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(2) (3) (7) |
||
Genesis收购公司(DBA ProCare软件) |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Genesis收购公司(DBA ProCare软件) |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Genesis收购公司(DBA ProCare软件) |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Genesis收购公司(DBA ProCare软件) |
金融服务 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
IHS Intermediate Inc.(数据库管理员互动健康解决方案) |
医疗保健提供者和服务 |
|
L + |
|
|
|
|
|
— |
|
(3) (5) (9) |
|||
MPI Engineering Technologies，LLC |
汽车零部件 |
|
|
|
|
|
|
(3) |
||||||
MPI Products LLC |
汽车零部件 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(3) (7) |
||
国家脊柱和疼痛中心有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
|
L + |
|
|
|
|
|
— |
|
(2) (3) (5) |
|||
奥德赛物流科技公司 |
公路和铁路 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
光谱塑料集团，Inc. |
容器和包装 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
YI，LLC(DBA青年创新) |
医疗保健设备和用品 |
L + |
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(2) (3) |
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ZEP Inc. |
化学品 |
L + |
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第二留置权/高级担保债务总额 |
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无担保债务- |
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ATX网络公司 |
通信设备 |
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$ |
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^ (1) (3) |
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CivicPlus LLC |
软件 |
S + |
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(2) (3) |
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ConEnergy Asia&ME私人有限公司LTD. |
建筑与工程 |
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^ (1) (3) (7) |
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无担保债务总额 |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
108
目录表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的综合投资计划 12月31日，二零二二年（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
投资*# |
行业 |
利息 |
首字母 |
面值/股份 |
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成本 |
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公平 |
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脚注 |
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优先股- |
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百老汇Parent，LLC |
金融服务 |
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$ |
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$ |
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(2) (3) (7) |
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云蜜蜂，Inc. |
软件 |
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(2) (3) (7) |
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基础软件 |
建筑与工程 |
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(2) (3) (7) |
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政府工作网站(DBA NeoGov) |
软件 |
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(2) (3) (7) |
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卡瓦太阳能控股有限公司 |
建筑与工程 |
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^ (1) (3) (5) |
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MedeAnalytics公司 |
医疗保健技术 |
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(2) (3) (7) |
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Wine.com，LLC |
饮料 |
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(2) (3) (7) |
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Wine.com，LLC |
饮料 |
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(2) (3) (7) |
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WSO2，Inc. |
IT服务 |
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(2) (3) (7) |
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优先股合计 |
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普通股- |
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算盘数据控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
软件 |
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$ |
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$ |
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(2) (3) (7) |
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动物供应控股有限责任公司 |
总代理商 |
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^ (3) (7) |
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动物供应控股有限责任公司 |
总代理商 |
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^ (3) (7) |
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ATX Parent Holdings，LLC -A类单位 |
通信设备 |
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^ (1) (3) (7) |
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博尔特曼宁公司 |
商业服务与用品 |
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^^ (3) (7) |
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协作成像有限责任公司(dba德克萨斯放射协会)-B类 |
医疗保健提供者和服务 |
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^ (2) (3) |
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协作性成像公司(德克萨斯州放射学会)-性能单位 |
医疗保健提供者和服务 |
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^ (1) (2) (3) |
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ConEnergy Asia&ME私人有限公司LTD. |
建筑与工程 |
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^ (1) (3) (7) |
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Country Fresh控股公司。 |
食品产品 |
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(2) (3) (7) |
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埃拉控股公司 |
资本市场 |
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^ (2) (3) (7) |
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Exostar LLC-B类 |
航空航天与国防 |
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(2) (3) (7) |
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基础软件-B类 |
建筑与工程 |
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(2) (3) (7) |
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Iracore International Holdings，Inc. |
能源设备和服务 |
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^ (3) (7) |
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Jill Acquisition LLC(dba J.Jill) |
专业零售 |
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(7) |
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卡瓦太阳能控股有限公司 |
建筑与工程 |
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^ (1) (3) (7) |
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国家脊柱和疼痛中心有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
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(2) (3) (7) |
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普莱里普罗维登特资源公司 |
石油、天然气和消耗性燃料 |
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(1) (7) |
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东南机械有限责任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消费服务 |
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^ (2) (3) (7) |
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全景有限责任公司 |
医疗保健提供者和服务 |
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(2) (3) (7) |
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Volt Bidco，Inc.(DBA功率因数) |
独立电力和可再生电力生产商 |
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(2) (3) (7) |
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白水控股有限公司 |
多元化消费服务 |
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(2) (3) (7) |
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亚索公司 |
食品产品 |
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(2) (3) (7) |
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普通股合计 |
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手令- |
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云蜜蜂，Inc. |
软件 |
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$ |
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$ |
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(2) (3) (7) |
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KDOR控股公司(DBA Senneca Holdings) |
建筑产品 |
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(2) (3) (7) |
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KDOR控股公司(DBA Senneca Holdings) |
建筑产品 |
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(2) (3) (7) |
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KDOR控股公司(DBA Senneca Holdings) |
建筑产品 |
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(2) (3) (7) |
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总认股权证 |
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投资总额- |
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$ |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
109
目录表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的综合投资计划 12月31日，二零二二年（续）
(单位为千，不包括每股和每股金额)
*
(+)
(++)
#
^
^^
^^^
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
PIK-实物支付
附加信息
外币远期合约
交易对手 |
购买的货币 |
售出的货币 |
安置点 |
未实现 |
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北卡罗来纳州美国银行 |
美元 |
欧元 |
$ |
( |
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北卡罗来纳州美国银行 |
美元 |
英镑 |
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( |
) |
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北卡罗来纳州美国银行 |
美元 |
英镑 |
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— |
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$ |
( |
) |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
110
目录表
高盛BDC公司
关于合并的说明D财务报表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
高盛股份有限公司(以下简称“公司”)成立于2012年9月26日，最初名称为高盛自由港资本有限公司，是特拉华州的一家单一成员有限责任公司(以下简称“SMLLC”)，于2012年11月15日与高盛股份有限公司(以下简称“GS Group Inc.”)共同成立。作为其唯一成员。于二零一三年三月二十九日，本公司选择受《投资公司法》规管为业务发展公司(“BDC”)。自2013年4月1日起，该公司从SMLLC转变为特拉华州的公司。此外，自截至二零一三年十二月三十一日止课税年度起，本公司已选择根据经修订的1986年国内收入守则(“守则”)第M分章被视为受监管投资公司(“RIC”)。
该公司的投资目标是主要通过直接产生有担保债务(包括第一留置权债务、单位债务(包括此类贷款的最后部分)和第二留置权债务以及无担保债务(包括夹层债务)以及部分股权投资)产生当期收入，并在较小程度上实现资本增值。
高盛资产管理公司(GSAM)是一家特拉华州的有限合伙企业，也是高盛公司(包括其前身GS&Co.)的附属公司，是公司的投资顾问(“投资顾问”)。“高盛”一词是指GS Group Inc.、GS&Co.、GSAM及其其他子公司。
2015年3月23日，公司完成首次公开募股，公司普通股开始在纽约证券交易所交易，代码为“GSBD”。
该公司成立了全资子公司，这些子公司的结构为特拉华州有限责任公司，持有投资组合公司的某些股权或类似股权的投资。
与高盛中间市场贷款公司的合并。
在……上面
陈述的基础
该公司的本位币是美元，这些合并财务报表是以该货币编制的。所附综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)及S-X法规编制。这要求公司作出某些估计和假设，这些估计和假设可能会影响合并财务报表和附注中报告的金额。这些综合财务报表反映了正常和经常性的调整，公司认为这些调整对于公允陈述所列期间的结果是必要的。实际结果可能与合并财务报表中包含的估计和假设不同。
某些前期信息已重新分类，以符合本期列报。重新分类对本公司的综合财务状况或先前报告的综合经营业绩没有影响。
作为一家投资公司，本公司适用财务会计准则委员会(FASB)发布的会计准则编纂(ASC)第946主题“金融服务-投资公司”(ASC 946)中的会计和报告指引。
巩固的基础
根据ASC 946的规定，除投资公司附属公司或业务以向本公司提供服务为主要业务的受控营运公司外，本公司不会合并其于其他公司的投资。因此，公司合并了其全资子公司BDC BLOCKER I，LLC，GSBD BLOCKER II，LLC，GSBD Wine I，LLC，GSBD BLOCKER III，LLC，GSBD BLOCKER IV，LLC，GSBD BLOCKER V，LLC，MMLC BLOCKER I，LLC，MLC BLOCKER II，LLC，MLC Wine I，LLC和MLC BLOCKER III，LLC的财务状况和经营业绩。所有重大的公司间交易和余额都已在合并中冲销。
111
目录表
收入确认
本公司按交易日记录其投资交易，该交易日是本公司承担与该工具相关的损益风险的日期。已实现损益是根据具体的确认方法确定的。
利息收入经溢价摊销及折价增加调整后，按应计制入账。所购投资的折价和溢价按面值累加，并按实际利息法在有关投资的年期内摊销至利息收入。贷款发放费、原始发行折扣(“OID”)及市场折扣或溢价按实际利率法或直线法(视何者适用而定)资本化及摊销为利息收入。在偿还贷款或债务担保时可收到的退出费在各自投资的有效期内摊销为利息收入。
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截至12月31日止年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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预付保费 |
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加速摊销前期贷款发放费和未摊销折扣 |
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从投资组合公司收取的费用(董事费用、咨询费、行政费、税务咨询费和其他类似补偿)将支付给公司，除非在适用法律或豁免救济(如果有)的范围内，公司仅在与投资顾问管理的另一个账户投资于同一投资组合公司时才收到该等费用的可分配部分。
优先股投资的股息收入按权责发生制入账，前提是投资组合公司应支付的股息收入，并预计将予以收取。普通股投资的股息收入，对于私人投资组合公司，记录在创纪录的日期；对于上市交易投资组合公司，记录在除股息日期。利息和股息收入是扣除预扣税(如果有)后的净额。
某些投资可能有合同规定的实物支付(“PIK”)利息或股息。应计利息或累计股息指于有关利息或股息支付日期加于投资本金或股份(如股本)的应计利息或累计股息，而非以现金支付，一般于到期日或发行人催缴投资时到期。PIK计入利息或股息收入，视情况而定。如果在任何时候，公司认为PIK不可能实现，产生投资的PIK将被置于非应计状态。当一项PIK投资被置于非应计状态时，应计的、未资本化的利息或股息通常通过利息或股息收入冲销。
若干构造费、修订费、辛迪加费用及承诺费在赚取时记作其他收入。本公司收取的行政代理费在提供服务一段时间后记为其他收入。
购置款会计
于2020年10月12日，本公司根据日期为2020年6月11日的合并协议完成与GS MMLC的合并。根据ASC 805-50《企业合并相关问题》，此次合并被列为资产收购。支付给GS MMLC股东的对价低于所收购资产和承担的负债的公允价值总和，这导致了购买折扣(“购买折扣”)。购买折扣按本公司收购的GS MMLC投资的成本按其截至成交日期的相对公允价值按比例分配。在与GS MMLC合并后，投资立即按其各自的公允价值计价，因此，按所收购投资的成本基础分配的购买折扣立即在综合经营报表上确认为未实现增值。分配给所收购贷款投资的购买折扣将通过利息收入在每笔贷款的有效期内摊销，相应的调整记为通过最终处置所获得的此类贷款的未实现折旧。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的购货折扣摊销收入为
112
目录表
非应计投资
当本金、利息或股息很可能不会根据合同条款收取时，投资被置于非应计项目状态。当一项投资被置于非应计状态时，应计利息或股息通常被冲销。根据管理层的判断，非应计投资收到的利息或股息可确认为收入或计入本金。于支付逾期本金及利息或股息时，非应计投资回复至应计制状态，而管理层判断本金及利息或股息支付可能维持不变。如果一项投资具有足够的抵押品价值，并且正在收集过程中，本公司可以例外地对待这种待遇。截至2023年12月31日，本公司在10家投资组合公司中以非权责发生制状态持有某些投资，这代表
投资
本公司根据财务会计准则委员会发布的ASC主题820“公允价值计量和披露”(“ASC 820”)进行投资，该主题定义了公允价值，建立了公允价值计量框架，并要求披露公允价值计量。公允价值一般以独立价格来源提供的市场报价为基础。在没有报价的情况下，根据投资公司法第2a-5条，投资按本公司董事会(“董事会”或“董事会”)指定的估值指定人(“估值指定人”)投资顾问所厘定的公允价值计量。
由于估值的内在不确定性，某些估计公允价值可能与存在现成市场的情况下实现的价值存在重大差异，这些差异可能是重大的。见附注5“公允价值计量”。
本公司一般投资于中端市场公司的非流动性证券，包括债务和股权投资。董事会已指派投资顾问负责实施及维持与本公司投资组合估值有关的内部控制及程序。根据董事会批准并由估值指定人采纳的估值程序，市场报价通常用于评估可随时获得市场报价的投资的价值(定义见规则2a-5)。投资顾问从独立的定价来源获得这些市场报价。如果没有现成的市场报价，投资顾问将按照从至少两家经纪商或交易商(如有)获得的买入价为证券定价；否则，投资顾问将从主要做市商或一级市场交易商那里获得价格。为了评估定价来源和方法的持续适当性，投资顾问定期执行价格核查程序，并在必要时向独立定价来源或经纪人提出质疑，并根据估值程序审查任何差异。如果估值指定人认为任何此类市场报价不能反映一项投资的公允价值，它可以按照市场报价不容易获得的投资的估值程序对该投资进行独立估值。
对于缺乏市场报价或市场报价被认为不能反映公允价值的投资，董事会批准并由估值指定人采用的估值程序设想由投资顾问每季度进行多步骤估值过程，并根据需要更频繁地进行估值。作为估值指定人，投资顾问主要负责对公司资产进行估值，但须接受董事会的监督，如下所述：
113
目录表
货币市场基金
货币市场基金的投资按每股资产净值计值，就支付给投资顾问的管理费而言，被视为现金等价物。见附注3“重大协议和关联方交易”。
现金
现金由托管银行的存款组成。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司持有的总现金余额为
外币折算
以外币计值的金额按下列基准换算为美元：（i）以外币计值的投资及其他资产和负债按期间最后一个营业日的有效货币汇率换算为美元;及（ii）购买及出售投资、借款及偿还该等借款、收入，以外币计值的费用按交易日的汇率折算为美元。
本公司并没有将因投资的外汇汇率变动而产生的经营业绩部分与所持证券的市价变动而产生的波动隔离开来。这种波动列入已实现和未实现的投资损益净额。换算非投资资产及负债产生之波动（如有）计入综合经营报表之外币换算未变现收益（亏损）变动净额。
外国证券和货币兑换可能涉及某些通常与投资美国公司和美国政府证券无关的考虑因素和风险。这些风险包括但不限于货币波动和重估以及未来不利的政治、社会和经济发展，这可能导致外国市场的投资流动性较低，价格比可比的美国公司或美国政府证券更不稳定。
114
目录表
衍生品
本公司可订立外币远期合约，以减少本公司受外币汇率波动影响的外币价值。在外币远期合同中，公司同意在未来某个日期以预定的价格为另一种货币接收或交付固定数量的一种货币。远期外币合约按适用的远期汇率按市价计价。外币远期合约的未实现升值(折旧)按交易对手的综合资产负债表按净额入账，不计入单独入账的抵押品(如适用)。外币远期合同资产和负债的名义金额在投资综合明细表中单独列报。具有相同结算日和交易对手的外币远期合约的购买和结算通常是净结算，任何已实现的收益或损失都在结算日确认。本公司不使用对冲会计，因此，本公司按公允价值确认其衍生工具，并在综合经营报表中记录外币远期合约的未实现净升值(折旧)变化。
所得税
本公司仅在相关税务机关根据税务状况的技术优点进行审查后，税务状况很可能持续存在时，才在其综合财务报表中确认税务状况。符合这一标准的头寸是以结算时很可能实现的最大利益金额来衡量的。公司在所得税费用中报告与所得税事项有关的任何利息费用，并在合并经营报表中的费用项下报告任何所得税罚款。
本公司的税务状况已根据适用的税务评估时效法规进行审查，该法规可能因司法管辖区而异，根据该审查，本公司得出结论，无需在综合财务报表中计提额外的所得税拨备。本公司可能受到多个司法权区若干税务机关的审查。本公司的税务状况受税务机关对法律法规的持续解释的影响。
本公司已选择自其截至二零一三年十二月三十一日止应课税年度起被视为RIC。只要公司保持其RIC的地位，它通常不需要支付公司一级的美国联邦所得税的任何普通收入或资本收益，它至少每年分配给其股东作为股息。因此，与公司赚取和分配的收入有关的任何美国联邦所得税负债代表公司股东的义务，不会反映在公司的合并财务报表中。
为了保持其作为RIC的税务处理，公司必须满足特定的收入来源和资产多样化要求，并及时向其股东分配每个纳税年度至少90%的投资公司应纳税收入（一般为净普通收入加上已实现的短期资本净收益超过已实现的长期资本净损失的部分，不考虑已支付股息的扣除）。为了使公司不受美国联邦消费税的影响，公司每年必须分配至少等于以下金额之和的金额：（i）其净普通收入的98%（考虑到某些延期和选举），（ii）截至历年10月31日止一年期间的98.2%的资本收益超过资本亏损;及（iii）在以前年度未分配的任何净普通收入和资本收益超过资本损失。公司可自行决定结转超过日历年股息的应纳税收入，并就此收入支付4%的不可抵扣美国联邦消费税。如果公司选择这样做，这通常会增加费用，减少可分配给股东的金额。本公司将按规定对估计未分配应纳税所得额计提消费税。 截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，公司应计消费税为$
该公司的某些合并子公司需要缴纳美国联邦和州的企业所得税。所得税费用(如果有的话)包括在合并经营报表中适用的收入类别下。
115
目录表
分配
净投资收入和净已实现资本收益的分配是根据美国联邦所得税规定确定的，可能与根据公认会计原则确定的金额不同。公司可以支付超过其应纳税净投资收入的分派。这一超额部分将是该期间的免税资本回报，并降低股东在其股票中的纳税基础。这些账面/税务差异要么是暂时性的，要么是永久性的。如果这些差异是永久性的，则在出现差异的期间，它们计入超过面值或可分配收益(视情况而定)的实收资本或计入该等资本的贷方。暂时性和永久性差异主要是由于某些贷款的税务处理不同，以及收入和不可扣除费用的税务性质不同。这些差异通常是在准备公司年度RIC纳税申报单时确定的。对普通股股东的分配在除股息日入账。作为分派支付的金额由董事会每季度确定，通常以投资顾问估计的收益为基础。该公司在一年中向股东支付的分配可能超过该年度的净普通收入和资本利得，因此，对于美国联邦所得税而言，此类分配的一部分可能构成资本返还。公司打算将每年基本全部的年度应纳税所得额及时分配给股东，但公司可保留某些净资本利得用于再投资，并可根据公司一年的应纳税所得额，选择结转应纳税所得额在下一年分配，并缴纳任何适用的税款。公司分配的具体税务特征将在日历年度结束后向股东报告。所有分配将取决于可用资金，不能保证公司将能够在未来期间宣布此类分配。
该公司有一项自愿股息再投资计划(“DIP”)，规定对董事会宣布的所有现金分配进行自动再投资，除非股东选择“退出”该计划。因此，如果董事会宣布现金分配，那么没有“选择退出”DIP的股东将自动将他们的现金分配再投资于额外的普通股，而不是收到现金分配。如上所述，如果分配要缴纳预扣税，则只有税后净额将再投资于额外的股票。以普通股形式获得分配的股东一般将受到与他们收到现金分配相同的美国联邦、州和地方税收后果的影响，为此，以股票形式获得分配的股东通常将被视为收到的分配等于通过该计划收到的股票的公平市场价值；然而，由于他们的现金分配将进行再投资，这些股东将不会收到用于支付任何适用税款的现金。由于监管方面的考虑，GS Group Inc.已选择退出滴滴计划，GS&Co.也已选择退出通过2022年10b5-1计划(定义如下)收购的公司普通股的滴滴计划。
递延融资和债务发行成本
递延融资和债务发行成本包括与结束和修订公司借款有关的费用和开支。上述成本使用直线法在每个票据的期限内摊销。与循环信贷安排相关的递延融资成本在本公司的综合资产负债表中作为资产单独列报。与任何票据相关的递延债务发行成本在综合资产负债表中以未偿债务余额净额列示。
产品发售成本
发行成本包括与股权发行相关的费用和支出。募集成本在收到募集资金时从股权募集资金中扣除。
新会计公告
2023年11月，FASB发布了会计准则更新(ASU)第2023-07号，“对可报告分部披露的改进”。这一ASU要求加强对重大部门支出的披露。此外，ASU要求披露与被确认为首席运营决策者(“CODM”)的个人(或小组或委员会的名称)的头衔和职位有关的具体信息；并解释CODM如何使用报告的部门损益衡量标准来评估部门业绩和决定如何分配资源。根据追溯方法，ASU在2023年12月15日之后的财政年度和2024年12月15日之后的财政年度内的中期有效。该公司正在评估新的ASU对其合并财务报表的影响。
2023年12月，FASB发布了美国会计准则委员会第2023-09号《所得税披露的改进》。这种ASU要求对已支付的所得税、特定的税率调节类别进行额外的拆分，如果达到定义的数量阈值，则在这些类别内进行拆分。ASU在2024年12月15日之后的年度期间有效。该公司正在评估新的ASU对其合并财务报表的影响。
116
目录表
投资管理协议
本公司与投资顾问订立投资管理协议(“投资管理协议”)，根据该协议，投资顾问管理本公司的投资计划及相关活动。
管理费
本公司向投资顾问支付一笔管理费(“管理费”)，应累算并按季度拖欠。管理费按年率计算
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，管理费为$
奖励费
奖励费用(“奖励费用”)包括
奖励费用的一部分基于收入，一部分基于资本利得，如下所述。如果普通收入(定义如下)超过季度“门槛费率”，投资顾问有权获得基于收入的奖励费用。
以收入为基础的奖励费用于每个历季结束时厘定，并于每个历季结束时，参照本公司自当时结束的历季及前十一个历季(该期间为“后十二个季度”)的总投资净收益(如下所述经调整)而厘定及按季支付。以资本利得为基础的奖励费用在每个日历年结束时确定并每年拖欠，参照“年度期间”支付，“年度期间”是指从每个日历年1月1日开始至该日历年12月31日结束的期间，或就第一年和最后一年而言，是其中的适当部分。
基于收入的奖励费用的门槛金额按季度确定，等于
一、按收入计算的季度激励费
至于按收入计算的奖励费用部分，本公司按(A)有关往绩第十二季的总投资净收入(“普通收入”)超出(B)该等往绩第十二季的上限金额，向投资顾问支付季度奖励费。就该12个季度而言，本段所述的(A)超过(B)的款额称为“超额收入”。普通收入是扣除所有费用和支出的净额，包括管理费，但不包括任何奖励费用。
每季度按收入计算的奖励费用确定如下：
117
目录表
根据特定季度向投资顾问支付的收入计算的奖励费金额，相等于按此计算的奖励费减去根据有关其后十二个季度所包括的首十一个日历季度（或其部分）支付的收入计算的奖励费总额，但不超过奖励费上限（如下所述）。
根据特定季度向投资顾问支付的收入计算的奖励费设有上限（“奖励费上限”）。任何季度的奖励费用上限等于（a）
“累计净回报”指（x）相关的后十二个季度的普通收入减去（y）相关的后十二个季度的任何净资本损失（如有）。如果在任何季度，奖励费用上限为零或负值，则本公司不会根据该季度的收入向投资顾问支付奖励费用。倘于任何季度，该季度的奖励费用上限为正值，但低于按上述计算的按该季度（奖励费用上限生效前）应付投资顾问的收入计算的奖励费用，则本公司按收入向投资顾问支付相等于该季度奖励费用上限的奖励费用。如果在任何季度，该季度的奖励费用上限等于或高于根据该季度应支付给投资顾问的收入计算的奖励费用（在激励费用上限生效之前）按上述方式计算，本公司根据收入向投资顾问支付奖励费，该奖励费等于上述计算的该季度的奖励费，而不考虑奖励费用上限
就某一特定期间而言，“净资本损失”是指(1)该期间的已实现或未实现的资本损失总额与(2)该期间的已实现或未实现的资本收益总额之间的差额(如果为正)。
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，按收入计算的奖励费为$
就合并而言，GSAM同意豁免其根据收入产生的部分奖励费，为期九个季度，自截至2019年12月31日止季度开始，直至并包括截至2021年12月31日止季度，本公司根据本公司与GSAM之间的投资管理协议（如适用）应付，就每个该等季度而言，其款额足以确保本公司于该季度的每一已发行加权股的投资收益净额至少为$
二.基于资本收益的年度激励费
根据资本收益计算的奖励费部分按年计算。于各年度期间，本公司向投资顾问支付相等于（A）
本公司应计，但不支付基于未实现增值净额的资本利得的部分奖励费用。根据公认会计原则，公司必须根据资本收益应计一笔奖励费用，其中包括每个期末持有的投资的已实现资本收益和亏损净额以及未实现资本增值和折旧净额。在计算基于资本利得的奖励费用的应计项目时，本公司在计算时考虑了累计的未实现资本增值，因为如果实现了该等未实现资本增值，则应支付基于资本利得的奖励费用，即使在计算投资管理协议项下的应付费用时不允许考虑该等未实现资本增值。这一应计项目是用累计已实现资本损益净额和累计未实现资本增值和折旧净额计算的。如果该金额在期末为正数，则公司记录的资本利得激励费用等于
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，公司
行政管理费和托管费
本公司已与道富银行及信托公司(“管理人”)订立管理协议，根据该协议，管理人向本公司提供各种会计及行政服务。本公司根据其自行决定是否在商业上合理，向管理人支付其服务费用。公司还向管理人报销所有合理费用。在管理员将其任何职能外包的范围内，管理员支付与这些职能相关的任何补偿。管理人也是公司的托管人(“托管人”)。
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，公司因署长和托管人提供的服务产生的费用为#美元。
118
目录表
转会代理费
本公司已订立转让代理及服务协议，根据该协议，ComputerShare Trust Company，N.A.担任本公司的转让代理(“转让代理”)、股息代理及登记处。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，本公司因转让代理提供的服务而产生的费用为#美元。
普通股回购计划
2021年11月，董事会批准并批准了10b5-1股票回购计划(简称2022年10b5-1计划)，规定公司回购金额最高可达$
根据2022年10b5-1计划，如果购买会导致公司的债务/股权比率超过(A)中的较低者，则不允许进行购买
公司根据任何10b5-1计划或其他计划回购其普通股，可能导致公司普通股的价格高于公开市场上可能存在的价格。截至2023年12月31日止年度，本公司并无根据2022年10b5-1计划或其他计划回购任何普通股。
联属
GS Group Inc.拥有
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期初公允价值余额 |
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已实现净额 |
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截至2023年12月31日止的年度 |
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高盛金融广场政府基金 |
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动物供应控股有限责任公司 |
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ATX网络公司 |
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协作性影像，有限责任公司(dba德克萨斯放射协会) |
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ConEnergy Asia&ME私人有限公司有限公司 |
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埃拉控股公司 |
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Iracore International Holdings，Inc. |
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卡瓦太阳能控股有限公司 |
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MedeAnalytics公司 |
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东南机械有限责任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
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非受控附属公司总数 |
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分支机构总数 |
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119
目录表
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期初公允价值余额 |
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毛收入 |
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毛收入 |
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已实现净额 |
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净变动率 |
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期末公允价值余额 |
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股息， |
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截至2022年12月31日止的年度 |
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受控附属公司 |
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博尔特曼宁公司 |
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受控附属公司总数 |
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非受控附属公司 |
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高盛金融广场政府基金 |
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动物供应控股有限责任公司 |
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ATX网络公司 |
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协作性影像，有限责任公司(dba德克萨斯放射协会) |
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ConEnergy Asia&ME私人有限公司有限公司 |
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埃拉控股公司 |
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Iracore International Holdings，Inc. |
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卡瓦太阳能控股有限公司 |
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东南机械有限责任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
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非受控附属公司总数 |
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分支机构总数 |
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由于附属公司
投资顾问于日常业务过程中代表本公司支付若干一般及行政开支。 截至2023年12月31日和2022年12月31日，
联合投资活动
在某些情况下，公司可以根据SEC的豁免令进行协商共同投资。于2022年11月16日，美国证券交易委员会向投资顾问、由投资顾问提供意见的BDC及若干其他联属申请人授予豁免宽免，本公司预期将依赖该豁免宽免与投资顾问管理的若干其他客户账户共同投资（与本公司统称为“账户”），可能包括高盛的专有账户，以符合本公司投资目标和战略、董事会制定的某些标准、此类豁免救济的条件和其他相关因素（“救济”）的方式。此外，如果投资顾问将来成立其他基金，本公司可与该等其他联属公司共同投资，但须遵守救济、适用法规和监管指引以及适用分配程序。由于免除责任，公司的投资组合与其他账户的投资组合可能存在重大重叠，包括在某些情况下高盛的自营账户。高盛资产管理私人信贷团队由投资专业人士组成，致力于公司的投资策略以及与公司有类似投资策略的其他基金。高盛资产管理私人信贷团队负责识别投资机会，对潜在投资进行研究和尽职调查，谈判和构建公司的投资，以及监督和服务公司的投资。该团队与主要专注于银团流动信贷投资策略的投资专业人士合作。根据救济条款，“所需多数”（定义见《投资公司法》第57（o）节），公司独立董事必须就共同投资交易做出某些结论，包括（1）建议交易的条款对本公司及本公司而言属合理及公平;的股东，且不涉及任何相关人员对公司或其股东的越权行为，（二）交易符合公司股东的利益，符合当时-公司目前的投资目标和战略。
此外，本公司已提交申请，以修订救济，允许本公司参与本公司现有投资组合公司与救济所涵盖的某些关联公司的后续投资，前提是此类关联公司（非BDC或注册投资公司）在此类现有投资组合公司中没有投资。无法保证本公司是否及何时会收到经修订的豁免令。
120
目录表
本公司的投资（不包括货币市场基金的投资，如有）包括以下各项：
|
|
2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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||||||||||
投资类型 |
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成本 |
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公允价值 |
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成本 |
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公允价值 |
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第一留置权/高级担保债务 |
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||||
第一留置权/最后退出的单位 |
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第二留置权/高级担保债务 |
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无担保债务 |
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优先股 |
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普通股 |
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认股权证 |
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总计 |
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||||
该公司投资的行业构成占公允价值和净资产的百分比如下：
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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行业 |
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公允价值 |
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净资产 |
|
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公允价值 |
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净资产 |
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||||
软件 |
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% |
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% |
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% |
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|
% |
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||||
医疗保健提供者和服务 |
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专业服务 |
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金融服务 |
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医疗保健技术 |
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多元化消费服务 |
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IT服务 |
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房地产管理。发展与发展 |
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互动媒体与服务 |
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商业服务与用品 |
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医疗保健设备和用品 |
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化学品 |
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娱乐 |
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酒店、餐馆和休闲 |
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交通基础设施 |
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||||
贸易公司和分销商 |
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||||
独立电力和可再生电力生产商 |
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保险 |
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建筑与工程 |
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家居用品 |
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饮料 |
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无线电信服务 |
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百视通零售 |
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汽车零部件 |
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制药业 |
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||||
纺织品、服装和奢侈品 |
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||||
能源设备和服务 |
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媒体 |
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通信设备 |
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资本市场 |
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消费品配送和零售业 |
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休闲产品 |
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建筑产品 |
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(1) |
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航空航天与国防 |
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汽车(1) |
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— |
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— |
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石油、天然气和消耗性燃料(1) |
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— |
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食品产品 |
|
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— |
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(1) |
|
— |
|
(1) |
|
|
|
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||
总代理商(1) |
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|
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— |
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公路和铁路 |
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容器和包装 |
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专业零售 |
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航空货运与物流 |
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— |
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— |
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||
总计 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
||||
121
目录表
该公司按公允价值计算的投资的地理构成如下：
地理 |
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
||
美国 |
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% |
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% |
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加拿大 |
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英国 |
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德国 |
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— |
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(1) |
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新加坡(1) |
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— |
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总计 |
|
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% |
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% |
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金融工具的公允价值是市场参与者在计量日进行的有序交易中出售资产将收取的金额或转让负债将支付的金额（即，退出价格）。
会计准则第820号下的公平值层级优先考虑用于计量公平值的估值技术的输入数据。该等级给予相同资产或负债于活跃市场之未经调整报价最高优先权（第一级计量），而给予不可观察输入数据最低优先权（第三级计量）。用于投资分类的等级不一定表明投资于这些证券的相关风险。公平值层级之三个级别如下：
公允价值计量基础
第一级-估值方法的输入数据为截至报告日期相同工具在活跃市场上的报价。计入第一级的金融工具类别包括在活跃市场上市的无限制证券，包括股本及衍生工具。
第二级-估值方法的输入数据并非活跃市场的报价，其于报告日期可直接或间接观察。此类别之金融工具类别包括于活跃市场上市之流动性较低及受限制证券、于活跃市场以外买卖之证券、政府及机构证券及若干场外衍生工具，其公平值乃根据可观察输入数据厘定。
第三级-估值方法的输入数据不可观察，且对整体公平值计量而言属重大。厘定公平值的输入数据需要管理层作出重大判断或估计。计入此类别之金融工具包括于私人持有实体之投资及若干场外衍生工具，其公平值乃根据不可观察输入数据计算。
122
目录表
金融工具于公平值层级内之层级乃基于对公平值计量属重大之任何输入数据之最低层级。附注2“重要会计政策”应与下文所述资料一并阅读。
下表呈列厘定第二级及第三级工具公平值一般采用之估值技术及重大输入数据之性质。
2级手术工具 |
|
估值技术和重要投入 |
股权和固定收益 |
|
在被认为不活跃但根据报价市场价格、经纪人或交易商报价或具有合理价格透明度的替代定价来源进行估值的市场上交易的工具类型包括商业票据、大多数政府机构债务、大多数公司债务证券、某些抵押贷款支持证券、某些银行贷款、流动性较差的公开上市股票、某些州和市政债券、某些货币市场工具和某些贷款承诺。
二级股权和固定收益工具的估值可以根据报价、经纪商或交易商报价或具有合理价格透明度的替代定价来源进行核实。考虑到报价的性质(例如指示性的或确定的)以及最近的市场活动与其他定价来源提供的价格之间的关系。 |
|
|
|
衍生工具合约 |
|
场外交易衍生工具(“场外交易”)(包括中央结算及双边)尽可能使用市场交易及其他市场证据进行估值，包括以市场为基础的模型输入、市场结算交易的校正、经纪或交易商报价或其他价格透明度合理水平的替代定价来源。在使用模型的情况下，选择特定的模型来评估场外衍生品的价值取决于该工具的合同条款和固有的特定风险，以及市场上定价信息的可用性。该公司通常使用类似的模型对类似的工具进行估值。估值模型需要各种投入，包括合同条款、市场价格、收益率曲线、信用曲线、波动性度量、自愿和非自愿预付款率、损失严重程度以及这些投入的相关性。对于在流动性市场交易的场外衍生品，模型输入通常可以得到验证，模型选择不涉及重大的管理层判断。当重大投入被市场证据证实时，场外衍生品被归类在公允价值等级的第二级。 |
3级仪器 |
|
估值技术和重要投入 |
银行贷款、公司债务和其他债务 义务 |
|
估值一般基于贴现现金流技术，其中重要的投入是预期未来现金流的数量和时间、市场收益率和复苏假设。重大投入通常基于相对价值分析确定，其中包括与参考相同基础信用风险的信用违约互换以及与同一发行人的其他债务工具(可获得可观察到的价格或经纪商报价)的比较。其他估值方法亦会酌情采用，包括市场比较、类似工具的交易及收回/清盘分析。 |
|
|
|
权益 |
|
最近的第三方投资或未决交易被认为是公允价值发生任何变化的最佳证据。如无该等估值方法，将使用下列估值方法(视情况而定)：(I)类似工具的交易；(Ii)折现现金流量法；(Iii)第三方评估；及(Iv)行业倍数及公开可比性。 证据包括最近或即将进行的重组(例如，合并提案、投标要约和债务重组)以及财务指标的重大变化，包括(1)与预期业绩相比的当前财务业绩；(2)资本化率和倍数；以及(3)类似或相关资产交易所隐含的市场收益率。 |
123
目录表
3级仪器 |
|
公允价值(1)(2) |
|
估值技术(3) |
重大不可察觉 |
重要的范围 |
加权 |
|
截至2023年12月31日 |
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|
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|
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银行贷款、公司债务和其他债务 |
||||||||
第一留置权/高级担保债务 |
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$ |
|
贴现现金流 |
贴现率 |
|||
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|
$ |
|
可比倍数 |
EV/EBITDA(6) |
— |
||
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|
$ |
|
抵押品分析 |
回收率 |
— |
||
|
|
$ |
|
可比倍数 |
电动汽车/收入 |
|||
第一留置权/最后退出的单位 |
|
$ |
|
贴现现金流 |
贴现率 |
|||
第二留置权/高级担保债务 |
|
$ |
|
贴现现金流 |
贴现率 |
|||
|
|
$ |
|
可比倍数 |
EV/EBITDA(6) |
— |
||
|
|
$ |
|
可比倍数 |
电动汽车/收入 |
— |
||
无担保债务 |
|
$ |
|
贴现现金流 |
贴现率 |
|||
|
|
$ |
|
可比倍数 |
EV/EBITDA(6) |
— |
||
|
|
$ |
|
可比倍数 |
电动汽车/收入 |
— |
||
权益 |
||||||||
优先股 |
|
$ |
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可比倍数 |
EV/EBITDA(6) |
|||
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|
$ |
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可比倍数 |
电动汽车/收入 |
|||
普通股 |
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$ |
|
贴现现金流 |
贴现率 |
|||
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$ |
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可比倍数 |
EV/EBITDA(6) |
|||
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|
$ |
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可比倍数 |
电动汽车/收入 |
— |
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认股权证 |
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$ |
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可比倍数 |
电动汽车/收入 |
— |
||
截至2022年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
银行贷款、公司债务和其他债务 |
||||||||
第一留置权/高级担保债务 |
|
$ |
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贴现现金流 |
贴现率 |
|||
|
|
$ |
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抵押品分析 |
回收率 |
— |
||
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|
$ |
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可比倍数 |
EV/EBITDA(6) |
— |
||
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|
$ |
|
可比倍数 |
电动汽车/收入 |
— |
||
第一留置权/最后退出的单位 |
|
$ |
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贴现现金流 |
贴现率 |
|||
第二留置权/高级担保债务 |
|
$ |
|
贴现现金流 |
贴现率 |
|||
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$ |
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可比倍数 |
EV/EBITDA(6) |
— |
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无担保债务 |
|
$ |
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贴现现金流 |
贴现率 |
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权益 |
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优先股 |
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$ |
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可比倍数 |
EV/EBITDA(6) |
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$ |
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可比倍数 |
电动汽车/收入 |
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普通股 |
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$ |
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贴现现金流 |
贴现率 |
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$ |
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可比倍数 |
EV/EBITDA(6) |
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$ |
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可比倍数 |
电动汽车/收入 |
|||
认股权证 |
|
$ |
|
可比倍数 |
电动汽车/收入 |
— |
||
124
目录表
如上所述，在确定截至2023年12月31日和2022年12月31日的某些三级资产的公允价值时使用了收益法和市场法。收益法中使用的重大不可观察的投入是贴现率或市场收益率，用于贴现预期从基础投资收到的估计未来现金流量，包括未来本金和利息支付。折现率或市场收益率的增加将导致公允价值的减少。在考虑和选择贴现率或市场收益率时，包括违约风险、投资评级、看涨准备金和可比公司投资。市场法中使用的重大不可观察的投入是基于市场可比交易和上市可比公司的市场倍数。市场可比交易或市场倍数的增加或减少将导致公允价值的增加或减少。
以下是按公允价值分级分类的公司资产摘要：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||||||||||||||||||
资产 |
|
1级 |
|
|
2级 |
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|
3级 |
|
|
总计 |
|
|
1级 |
|
|
2级 |
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|
3级 |
|
|
总计 |
|
||||||||
第一留置权/高级担保债务 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
第一留置权/最后退出的单位 |
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
|
|
|
|
||||
第二留置权/高级担保债务 |
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
|
|
— |
|
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无担保债务 |
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— |
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— |
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— |
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优先股 |
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— |
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— |
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|
— |
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普通股 |
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— |
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— |
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认股权证 |
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— |
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总资产 |
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$ |
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外币远期合约的未实现升值(贬值) |
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— |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
下表按投资类型汇总了3级资产的公允价值变动情况：
|
|
期初余额 |
|
|
购买 |
|
|
网络 |
|
|
净变动率 |
|
|
销售和 |
|
|
网络 |
|
|
转账 |
|
|
转账 |
|
|
收尾 |
|
|
|
|
||||||||||
截至2023年12月31日止的年度 |
|
|
|
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第一留置权/高级担保债务 |
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第一留置权/最后退出的单位 |
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) |
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— |
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第二留置权/高级担保债务 |
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) |
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无担保债务 |
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— |
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优先股 |
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普通股 |
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认股权证 |
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总资产 |
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$ |
( |
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截至2022年12月31日止的年度 |
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第一留置权/高级担保债务 |
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第一留置权/最后退出的单位 |
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第二留置权/高级担保债务 |
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无担保债务 |
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优先股 |
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普通股 |
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认股权证 |
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总资产 |
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( |
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125
目录表
未按公允价值列账的债务
公允价值是通过使用适用的当前市场利率对剩余付款进行贴现来估计的，该利率考虑了公司市场信用评级或市场报价(如果有)的变化。
|
|
|
|
自.起 |
|
|||||
|
|
水平 |
|
2023年12月31日 |
|
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2022年12月31日 |
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||
循环信贷安排 |
|
3 |
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$ |
|
|
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2025年笔记 |
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2 |
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2026年笔记 |
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2 |
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本公司获准借入金额，使其资产覆盖率符合
该公司的未偿债务如下：
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自.起 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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集料 |
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金额 |
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携带 |
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集料 |
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金额 |
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携带 |
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循环信贷安排(2) |
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2025年笔记 |
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— |
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|
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— |
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2026年笔记 |
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债务总额 |
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||||||
截至2023年12月31日止年度及截至2022年12月31日止年度的未偿还借款总额的综合加权平均利率为
126
目录表
循环信贷安排
于二零一三年九月十九日，本公司与多个贷款人订立优先担保循环信贷协议(经修订，称为“循环信贷安排”)。Truist Bank担任循环信贷安排下的行政代理，而美国银行则担任银团代理。本公司在2014年10月3日至2023年10月18日期间多次修订和重述循环信贷安排。
循环信贷安排下的已承诺借款总额为#元
循环信贷安排可由本公司的若干国内附属公司担保，包括本公司日后成立或收购的任何附属公司。借款所得可用于一般公司目的，包括为有价证券投资提供资金。
本公司在循环信贷机制下对贷款人的债务以本公司几乎所有投资和现金组合的优先担保权益为抵押，但某些例外情况除外。循环信贷机制包含某些契约，包括：(1)维持最低股东权益为#美元。
费用为$
下表列出了循环信贷安排的汇总信息：
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|
截至12月31日止年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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借款利息支出 |
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设施费用 |
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融资成本摊销 |
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平均未偿还余额 |
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127
目录表
可转换票据
2016年10月3日，公司完成了$的发行，
下表呈列与可换股票据有关之利息及其他债务开支组成部分：
|
|
截至12月31日止年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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借款利息支出 |
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旧的积累性 |
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债务发行成本摊销 |
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— |
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|
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|
|
|
||
总计 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
2025年笔记
2020年2月10日，该公司完成了1美元的发行
下表列出了2025年债券的账面价值组成部分：
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
债务本金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
未摊销债务发行成本 |
|
|
|
|
|
|
||
账面价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
下表列出了与2025年债券有关的利息和其他债务支出的组成部分：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
借款利息支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
债务发行成本摊销 |
|
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|
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|
|
|
|
|||
总计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
2026年笔记
2020年11月24日，该公司完成了1美元的发行
下表列出了2026年债券的账面价值组成部分：
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
债务本金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
未摊销债务发行成本 |
|
|
|
|
|
|
||
账面价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
下表列出了与2026年债券有关的利息和其他债务支出的组成部分：
128
目录表
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
借款利息支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
债务发行成本摊销 |
|
|
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|
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|
|
|
|
|||
总计 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|||
本公司不时订立外币远期合约，以帮助减轻外汇汇率不利变动对本公司以外币计价的投资价值的影响。
为了更好地定义其合同权利并确保有助于本公司减轻其交易对手风险的权利，本公司可能与其衍生品交易对手签订国际掉期和衍生品协会主协议(“ISDA主协议”)或类似协议。ISDA主协议是本公司与管理场外衍生品(包括外币远期合约)的交易对手之间的双边协议，通常包含抵押品入账条款和在发生违约和/或终止事件时的净额结算条款等内容。ISDA总协议的规定通常允许在违约(结清净额结算)或类似事件，包括交易对手破产或资不抵债的情况下进行单次净付款。
就财务报告而言，已质押以支付本公司债务的现金抵押品以及从交易对手收到的现金抵押品(如有)均作为其他资产计入综合资产负债表。本公司只与其认为信誉良好的交易对手订立协议，并监察该等交易对手的财务稳定性，从而将交易对手的信用风险降至最低。
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，本公司对外币远期合约的平均美元名义风险敞口为#美元
公司对受ISDA总协议或类似协议约束的外币远期合同的净敞口如下：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
资产总额 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
负债总额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
资产或(负债)净额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
抵押品(已收)质押(1) |
|
|
|
|
|
|
||
净额(2) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
衍生工具交易对综合经营报表的影响如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
外币远期合约已实现净收益(亏损) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
外币远期合约未实现升值(贬值)净变化 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
外币远期合约已实现和未实现净收益(亏损)合计 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
129
目录表
承付款
本公司可通过已签署的信贷协议或承诺函进行投资承诺。在许多情况下，对于已执行的承诺书，借款人的承诺和最终条款受到与交易有关的或有事项的影响。截至2023年12月31日此外，该公司相信，它有足够的财政资源来履行其资金不足的承诺。
|
|
未筹措资金的承付款余额(1) |
|
|||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
第一留置权/高级担保债务 |
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|
|
|
|
|
||
公元前1272775年。(DBA珠峰临床研究) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
算盘数据控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
|
|
|
|
|
|
||
Acquia公司 |
|
|
|
|
|
|
||
海军上将买家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
|
|
|
|
|
|
||
Amspec Parent，LLC |
|
|
|
|
|
— |
|
|
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
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|
|
|
|
|
||
AQ阳光保险(DBA Relationship Insurance) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
Arrow Buyer，Inc.(DBA Archer Technologies) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
ASM Buyer，Inc. |
|
|
|
|
|
— |
|
|
装配中间件有限责任公司 |
|
|
|
|
|
|
||
Bayside Opco，LLC(dba Pro-PT) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
巨变集团有限公司 |
|
|
|
|
|
|
||
BLAST BIDCO公司(DBA Bazooka Candy Brands) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
BSI3 Menu Buyer，Inc.(Dba Kydia) |
|
|
|
|
|
|
||
牛角公司 |
|
|
|
|
|
|
||
Businessolver.com公司 |
|
|
|
|
|
|
||
Capitol图像收购公司 |
|
|
|
|
|
|
||
Check Mate金融合并子公司，LLC |
|
|
|
|
|
|
||
纪事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
|
|
|
|
|
|
||
Circustrix Holdings，LLC（dba SkyZone） |
|
|
|
|
|
— |
|
|
CivicPlus LLC |
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||
ClearCourse Partnership Acquireco财务有限公司 |
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||
编码解决方案收购公司。 |
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||
酷睿瑜伽有限责任公司 |
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|
||
CoreTrust采购集团有限责任公司 |
|
|
|
|
|
|
||
Crewline Buyer，Inc.(DBA新遗迹) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
CST买方公司(DBA Intoxalock) |
|
|
|
|
|
|
||
德卡牙科控股有限公司 |
|
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|
|
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||
勤奋公司 |
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||
ESO Solutions，Inc. |
|
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|
|
|
|
||
Experity，Inc. |
|
|
|
|
|
|
||
配方母公司(Dba Chase Corp) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
Frontgrade Technologies Holdings Inc. |
|
|
|
|
|
— |
|
|
全蒸汽运营有限责任公司 |
|
|
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|
||
Gainsight，Inc. |
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||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
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|
|
||
Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
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|
||
政府工作网站(DBA NeoGov) |
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|
||
GPS Phoenix Buyer，Inc.(DBA指南) |
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|
|
— |
|
|
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
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|
|
|
|
||
哈灵顿工业塑料有限公司 |
|
|
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|
— |
|
|
HealthEdge软件公司 |
|
|
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|
|
|
||
Helios Buyer，Inc.(DBA心脏地带) |
|
|
|
|
|
|
||
High Five Dental Holdco，LLC |
|
|
|
|
|
— |
|
|
荣誉HN买家，Inc. |
|
|
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|
|
|
||
HS4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedules和Fourth) |
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|
|
|
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|
||
ICIMS，Inc. |
|
|
|
|
|
|
||
智能医疗对象公司 |
|
|
|
|
|
|
||
互联网TruckStop Group，LLC(Dba TruckStop) |
|
|
|
|
|
|
||
IWave信息系统公司 |
|
|
|
|
|
|
||
130
目录表
|
|
未筹措资金的承付款余额(1) |
|
|||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
Kaseya公司 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
LS临床服务控股公司(Dba Cato) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
|
|
|
|
|
|
||
米尔斯通医疗外包有限责任公司 |
|
|
|
|
|
|
||
MRI软件有限责任公司 |
|
|
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|
|
|
||
NAVEX TopCo，Inc. |
|
|
|
|
|
— |
|
|
NContracts，LLC |
|
|
|
|
|
— |
|
|
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
|
|
|
|
|
|
||
One GI LLC |
|
|
|
|
|
|
||
玛瑙CenterSource，Inc. |
|
|
|
|
|
— |
|
|
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
|
|
|
|
|
|
||
先锋买家I，LLC |
|
|
|
|
|
|
||
PlanSource控股公司 |
|
|
|
|
|
|
||
Pluralsight，Inc. |
|
|
|
|
|
|
||
优质护理牙科管理有限责任公司 |
|
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|
|
|
|
||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
|
|
|
|
|
|
||
Recochem公司 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
Recorded Books Inc. (dba RBMedia） |
|
|
|
|
|
— |
|
|
Riverpoint Medical，LLC |
|
|
|
|
|
|
||
竞技竞技场买家公司(DBA吸纳软件) |
|
|
|
|
|
|
||
鲁布里克股份有限公司 |
|
|
|
|
|
|
||
Singlewire Software，LLC |
|
|
|
|
|
— |
|
|
Smarsh，Inc. |
|
|
|
|
|
|
||
东南机械有限责任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
|
|
|
|
|
|
||
SpendMend，LLC |
|
|
|
|
|
|
||
StarCompliance Intermediate，LLC |
|
|
|
|
|
|
||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
|
|
|
|
|
|
||
阳光保险集团有限责任公司 |
|
|
|
|
|
|
||
卓越的环境解决方案 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
超人控股有限责任公司(DBA Foundation Software) |
|
|
|
|
|
|
||
Sweep Purchaser LLC |
|
|
|
|
|
|
||
矫形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
|
|
|
|
|
|
||
全景有限责任公司 |
|
|
|
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|
|
||
贸易商公司 |
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|
|
|
|
|
||
UP收购公司(UP Acquisition Corp.) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
USN Opco LLC(dba全球肾脏学解决方案) |
|
|
|
|
|
|
||
Vasa健身买家，Inc. |
|
|
|
|
|
— |
|
|
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因数) |
|
|
|
|
|
|
||
VRC公司，LLC(数据库生命记录控制) |
|
|
|
|
|
|
||
WebPT，Inc. |
|
|
|
|
|
|
||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
|
|
|
|
|
|
||
白水控股有限公司 |
|
|
|
|
|
|
||
劳动力软件有限责任公司 |
|
|
|
|
|
|
||
Xacly公司 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
|
|
|
|
|
|
||
安西拉合伙公司 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
Apptio，Inc. |
|
|
— |
|
|
|
|
|
百老汇科技有限责任公司 |
|
|
— |
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|
云蜜蜂，Inc. |
|
|
— |
|
|
|
|
|
科拉健康控股公司 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
埃普塔姆塑料有限公司 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
HumanState Limited(Dba PayProp) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
LCG Vardiman Black，LLC(DBA专业牙科品牌) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
锂技术公司 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
PPT Management Holdings，LLC |
|
|
— |
|
|
|
|
|
高级成像公司，有限责任公司(Dba Lucid Health) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
Project Eagle Holdings，LLC(Dba Exostar) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
Qualawash Holdings，LLC |
|
|
— |
|
|
|
|
|
无瑕疵品牌有限责任公司 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
Thrasio，LLC |
|
|
— |
|
|
|
|
|
Wine.com，LLC |
|
|
— |
|
|
|
|
|
第一留置权/高级担保债务总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
131
目录表
|
|
未筹措资金的承付款余额(1) |
|
|||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
第一留置权/最后退出的单位 |
|
|
|
|
|
|
||
EDB Parent，LLC(Dba Enterprise DB) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
EIP整合，有限责任公司(dba珠峰基础设施) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
K2 Towers III，LLC |
|
|
|
|
|
— |
|
|
Skyway Towers Intermediate LLC |
|
|
|
|
|
— |
|
|
雷神金融有限公司(Dba Harmoni Towers) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
Towerco IV Holdings，LLC |
|
|
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|
|
— |
|
|
第一留置权/最后一个单位合计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
总计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
或有事件
在正常的业务过程中，公司签订了提供各种一般赔偿的合同。根据这些安排对本公司的任何风险可能涉及未来可能对本公司提出的索赔。目前，不存在或预计将出现此类索赔，因此，本公司不会产生与此类赔偿相关的任何责任。
股权发行
在市场上(“ATM”)提供服务
公司可能不定期通过公开发行或自动取款机发行和出售普通股。
2022年5月26日，本公司与GSAM和TRUIST证券公司(“TRUIST”)签订了(I)公司、GSAM和TRUIST证券公司(“TRUIST”)之间的股权分配协议，以及(Ii)本公司、GSAM和SMBC日兴证券美国公司(“SMBC”)之间达成了股权分配协议。前一句中描述的与Truist和SMBC的股权分配协议在本文中统称为“2022年股权分配协议”。自2023年8月1日起，本公司根据各自的条款终止了2022年股权分配协议。
2022年股权分配协议规定，公司可以不时发行和出售其普通股股份，面值为$
于2023年11月15日，本公司与GSAM及Truist之间订立股权分配协议(“2023年股权分配协议”)。
2023年股权分配协议规定，公司可不时发行和出售其普通股股份，面值为$
132
目录表
在截至2023年12月31日的一年中，
在截至2022年12月31日的一年中，公司通过自动柜员机发行和出售了以下普通股：
|
截至12月31日止年度， |
|
|
|
2022 |
|
|
总收益 |
$ |
|
|
承销/发售费用 |
|
( |
) |
净收益 |
$ |
|
|
已发行股份数量 |
|
|
|
每股平均售价 |
$ |
|
|
后续服务
2023年3月9日，本公司根据其货架登记声明完成了后续发售(“三月发售”)，发布了
分配
该公司采用了一项直接投资计划，规定对董事会宣布的所有现金分配进行自动再投资，除非股东选择“选择退出”该计划。因此，如果董事会宣布现金分配，那么没有“选择退出”DIP的股东将自动将他们的现金分配再投资于额外的普通股，而不是收到现金分配。转让代理在本公司的水滴计划中分配的股份是通过(I)新发行的股份或(Ii)转让代理通过在公开市场购买流通股而获得的。如果在任何分派的支付日期，截至Drop的最新计算的每股资产净值等于或低于收盘价加上估计的每股费用，转让代理将把分派金额投资于新发行的股票。否则，转让代理将把股息投资于通过在公开市场上购买股票而获得的股票。
宣布的日期 |
|
记录日期 |
|
付款日期 |
|
每股金额 |
|
|
股票 |
|
|
||
截至2023年12月31日止的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
* |
|||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
* |
|||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
截至2022年12月31日止的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
$ |
|
(1) |
|
|
* |
|||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
截至2021年12月31日止的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
$ |
|
|
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|
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|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
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|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
*
(1)
133
目录表
以下信息阐述了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
经营净资产净增(减) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
加权平均流通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股基本收益和摊薄后收益(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
11.税务信息
分配的纳税性质如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
分发付款来源： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
长期资本净收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
应税分配总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
按税制计算的累计收益(亏损)构成如下：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
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未分配普通收入--净额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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未分配的长期资本收益 |
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— |
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未分配收益合计 |
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$ |
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$ |
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资本损失结转(1): |
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永续的长期 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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( |
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永久性短期 |
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( |
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( |
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) |
总资本损失结转 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
时间差异(组织成本、10月后资本损失延期和年末普通亏损延期) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
未实现收益(亏损)-净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
累计收益(亏损)总额-净额 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
根据守则第382条，本公司利用其资本亏损结转的能力须受年度限制。
出于美国联邦所得税的目的，该公司基于成本的投资未实现增值和折旧总额如下：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
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2021年12月31日 |
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税费 |
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$ |
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$ |
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未实现增值总额 |
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未实现折旧总额 |
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( |
) |
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( |
) |
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) |
投资的未实现投资净增值(折旧) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
按公认会计原则和按税制计算的未实现收益(亏损)之间的差异主要归因于净销售额、外币合同按市价计价的净收益(亏损)以及相关基金投资、合伙投资和债务证券重大修改的税务处理的差异。
为了在纳税基础上列报公司资本账户的某些组成部分，已将某些重新分类记录到公司账户中。这些重新分类对本公司的资产净值没有影响，主要是由于某些不可扣除的费用以及相关基金投资的税务处理不同所致。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，本公司重新分类为$
134
目录表
以下是营业净资产净增长与应纳税所得额的对账：
|
|
截至12月31日止年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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经营净资产净增 |
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$ |
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调整： |
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投资及外币远期合同和换算的未实现净亏损(收益) |
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( |
) |
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目前不应纳税的收入 |
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( |
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( |
) |
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) |
应税不计账面收入 |
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目前不可扣除的费用 |
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只计税不计账面的费用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
已实现损益差额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
应纳税所得额扣除资本损失结转 |
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$ |
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$ |
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$ |
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资本损失结转 |
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应纳税所得额(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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ASC主题740“所得税不确定性的会计处理”(“ASC 740”)提供了关于税务状况不确定性的会计处理和披露的指导。ASC 740要求对在准备公司纳税申报单的过程中采取或预期采取的税务立场进行评估，以确定这些税收立场是否“更有可能”得到适用税务机关的支持。被认为符合更有可能达到的门槛的税收头寸被记录为本年度的税收优惠或费用。根据对所有未完税年度(本年度及上一年度，视乎适用而定)的税务状况分析，本公司已得出结论，其并无任何符合ASC 740确认或计量准则的不确定税务状况。这种开放纳税年度仍有待税务机关的审查和调整。
135
目录表
12.财务亮点
下表列出了该公司的财务重点日程：
|
|
截至12月31日止年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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每股数据：(1) |
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净资产净值，期初 |
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$ |
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净投资收益 |
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已实现和未实现净收益(亏损)(2) |
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( |
) |
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( |
) |
(4) |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税拨备、已实现和未实现收益 |
|
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( |
) |
|
|
— |
|
(3) |
|
— |
|
(3) |
|
— |
|
(3) |
|
— |
|
(3) |
经营净资产净增长 |
|
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|
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与合并有关的普通股发行 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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发行普通股，扣除承销和发行成本 |
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(4) |
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— |
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— |
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— |
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已宣布的分配 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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净资产合计增加(减少) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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) |
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资产净值，期末 |
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$ |
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市场价，期末 |
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流通股，期末 |
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加权平均流通股 |
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基于资产净值的总回报(5) |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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按市值计算的总回报(6) |
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% |
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( |
)% |
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% |
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% |
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% |
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补充数据/比率： |
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期末净资产 |
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$ |
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$ |
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$ |
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净费用与平均净资产的比率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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自愿豁免前的费用净额与平均净资产的比率 |
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% |
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% |
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% |
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— |
% |
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净支出(不含奖励费用、利息和其他债务支出)与平均净资产的比率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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利息和其他债务支出与平均净资产的比率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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奖励费用净额与平均净资产之比 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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总费用与平均净资产的比率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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净投资收益与平均净资产的比率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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投资组合周转率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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|
% |
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136
目录表
|
|
截至12月31日止年度， |
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2018 |
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2017 |
|
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2016 |
|
|
2015 |
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2014 |
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每股数据：(1) |
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净资产净值，期初 |
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净投资收益 |
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已实现和未实现净收益(亏损)(2) |
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) |
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) |
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所得税拨备、已实现和未实现收益 |
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经营净资产净增长 |
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发行普通股，扣除承销和发行成本 |
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可转换票据的权益部分 |
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从净投资收益中宣布的分配(3) |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
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( |
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从已实现净收益中申报的分配(3) |
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— |
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— |
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– |
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) |
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( |
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净资产合计增加(减少) |
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资产净值，期末 |
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市场价，期末 |
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不适用。 |
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流通股，期末 |
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加权平均流通股 |
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基于资产净值的总回报(4) |
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按市值计算的总回报(5) |
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不适用。 |
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补充数据/比率： |
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期末净资产 |
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净费用与平均净资产的比率 |
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净支出(不含奖励费用、利息和其他债务支出)与平均净资产的比率 |
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利息和其他债务支出与平均净资产的比率 |
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奖励费用净额与平均净资产之比 |
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总费用与平均净资产的比率 |
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% |
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净投资收益与平均净资产的比率 |
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投资组合周转率 |
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137
目录表
13.后续活动
在综合资产和负债表编制之日之后发生的后续事项，已在经审计的综合财务报表印发之日进行了评估。除下文讨论的项目外，本公司的结论是，综合财务报表不存在需要调整或披露的影响。
在……上面
高盛BDC，Inc.-税务信息(未经审计)
于截至2023年12月31日止年度内，本公司指定
于截至2023年12月31日止年度内，本公司指定
138
目录表
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估。截至本报告所述期间结束时，我们的管理层在联席首席执行官和首席财务官的监督下，在联席首席执行官和首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所述)的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的联席首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年12月31日起有效。在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理层必须使用其判断来评估可能的控制和程序相对于其成本的好处。
财务报告内部控制的变化。在截至2023年12月31日的最近一个财政季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
管理层关于财务报告内部控制的报告。我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条所定义)。在包括联席首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据我们的评估，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，如本文所示。
项目9 B. 其他信息
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
139
目录表
第三部分。
项目10. 董事、行政人员及公司管治
第10项所要求的信息在此引用自我们关于2024年股东年会的最终委托书，该委托书将在我们的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
第11项.行政人员薪酬
第11项所要求的信息在此引用自我们关于2024年股东年会的最终委托书，该委托书将在我们的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
第12项所要求的信息在此引用自我们关于2024年股东年会的最终委托书，该委托书将在我们的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性
第13项所要求的信息在此引用自我们关于2024年股东年会的最终委托书，该委托书将在我们的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
项目14.主要会计费和服务
第14条所要求的信息特此通过引用并入我们与2024年股东年会有关的最终委托声明，该声明将在我们财政年度结束后120天内提交给SEC。
140
目录表
第四部分。
项目15.证物、财务报表附表
以下文件作为本年度报告的10-K表格的一部分提交：
141
目录表
证物编号： |
展品 |
||
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|
2.1 |
|
经修订和重申的协议和合并计划，由公司，高盛中间市场贷款公司，Evergreen Merger Sub Inc.和高盛资产管理公司日期为2020年6月11日（通过引用合并到公司于2020年6月11日提交的表格8-K（文件编号814-00998）的当前报告的附件2.1）。 |
|
|
|
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|
3.1 |
|
经修订和重述的公司注册证书（通过参考2020年10月13日提交的公司当前报告表格8-K（文件编号814-00998）的附件3.1合并）。 |
|
|
|
||
3.2 |
|
修订和重述的公司章程（通过引用合并到2021年12月20日提交的公司当前报告表格8-K（文件编号814-00998）的附件3.1）。 |
|
|
|
|
|
4.1 |
|
证券说明（通过引用并入公司于2020年2月20日提交的10-K表格年度报告（文件编号814-00998）的附件4.3）。 |
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|
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|
|
4.2 |
|
契约，日期为2020年2月10日，由公司和Computershare Trust Company，National Association，作为受托人（作为富国银行，National Association的继任者）（通过引用附件4.1合并到公司的表格8-K当前报告（文件编号814-00998），于2020年2月11日提交）。 |
|
|
|
|
|
4.3 |
|
第一份补充契约，日期为2020年2月10日，与2025年到期的3.750%票据有关，由公司和Computershare Trust Company，National Association作为受托人（作为富国银行的继任者，国家协会）（通过引用合并到公司于2020年2月11日提交的表格8-K（文件编号814-00998）的当前报告的附件4.2）。 |
|
|
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|
|
4.4 |
|
2025年到期的3.750%票据格式（通过引用合并到公司于2020年2月11日提交的表格8-K（文件编号814-00998）的当前报告的附件4.3）。 |
|
|
|
|
|
4.5 |
|
第二份补充契约，日期为2020年11月24日，与2026年到期的2.875%票据有关，由公司和Computershare Trust Company，National Association作为受托人（作为富国银行的继任者，国家协会）（通过引用合并到公司于2020年11月24日提交的表格8-K（文件编号814-00998）的当前报告的附件4.2）。 |
|
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|
4.6 |
|
2026年到期的2.875%票据格式（通过引用合并到公司于2020年11月24日提交的表格8-K（文件编号814-00998）的当前报告的附件4.3）。 |
|
|
|
|
|
10.1 |
|
公司与顾问于2013年4月1日签订的《管理协议》（通过参考附件（k）（3）纳入公司于2015年3月3日提交的N-2表格注册声明（文件编号333-187642）的生效前修正案7）。 |
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|
10.2 |
|
高级担保循环信贷协议，日期为2013年9月19日，公司（作为借款人）、贷款方和SunTrust银行（作为行政代理人）（通过引用附件（k）（5）合并到2015年3月10日提交的公司N-2表格注册声明（文件编号333-187642）的生效前修正案8中）。 |
|
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|
10.3 |
|
高级担保循环信贷协议和担保和保证协议的第一次综合修订，日期为2014年10月3日，公司作为借款人，贷款方，SunTrust银行作为行政代理人和抵押代理人（通过引用并入2015年5月14日提交的公司10-Q表格季度报告（文件编号001-35851）附件10.1）。 |
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|
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|
10.4 |
|
联合协议，日期为2015年1月16日，由汇丰银行美国，全国协会，作为假设，有利于公司作为借款人，和SunTrust银行，作为行政代理下的循环信贷融资（通过引用并入2015年5月14日提交的公司10-Q表格季度报告（文件编号001-35851）附件10.2）。 |
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|
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10.5 |
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CIT Finance LLC（作为假设借款人）于2015年3月27日签署的合资协议，以公司作为借款人，太阳信托银行作为循环信贷融资下的行政代理人（通过参考2015年5月14日提交的公司10-Q表格季度报告（文件编号001-35851）附件10.3合并）。 |
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142
目录表
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10.6 |
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2015年11月4日，公司（作为借款人）、贷款方、SunTrust银行（作为行政代理人和抵押代理人）之间签署的《高级担保循环信贷协议第二次修订》，仅就DDDS BL第5.9条而言，LLC（通过引用合并到公司于2015年11月5日提交的表格8-K（文件编号814-00998）的当前报告的附件10.1）。 |
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10.7 |
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高级担保循环信贷协议第三次修订，日期为2016年12月16日，公司作为借款人，贷款方，SunTrust银行作为行政代理人和抵押代理人（通过引用合并到2016年12月21日提交的公司表格8-K（文件编号814-00998）的当前报告的附件10.1）。 |
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10.8 |
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高级担保循环信贷协议第四次修正案，日期为2018年2月21日，由高盛BDC签署。Inc.，作为借款人，贷款方，SunTrust银行作为行政代理人和抵押代理人（通过引用合并到公司于2018年2月22日提交的表格10-K年度报告（文件编号814-00998）的附件10.8）。 |
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10.9 |
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高级担保循环信贷协议第五次修订，日期为2018年9月17日，公司作为借款人，贷款方和SunTrust银行作为行政代理人和抵押代理人（通过引用合并到2018年9月17日提交的公司表格8-K（文件编号814-00998）的当前报告的附件10.1）。 |
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10.10 |
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高级担保循环信贷协议第六修正案，截至2020年2月25日，本公司作为借款人、贷款方、Truist Bank(作为SunTrust Bank的合并继承人)、行政代理和抵押品代理以及其他各方(通过引用2020年2月28日提交的公司当前报告8-K表(文件编号814-00998)的附件10.1并入)。 |
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10.11 |
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高级担保循环信贷协议第七修正案，截至2020年11月20日，作为借款人、贷款方、真实银行(作为SunTrust Bank的继任者)、行政代理和抵押品代理以及其他各方(通过参考2021年2月25日提交的公司10-K年度报告(文件编号814-00998)附件10.11并入本公司)。 |
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10.12 |
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高级担保循环信贷协议第八修正案，日期为2021年8月13日，在本公司作为借款人、贷款方、真实银行、作为行政代理和抵押品代理的公司与其他各方之间签订的(通过参考2021年8月19日提交的公司当前报告8-K表(文件编号814-00998)的附件10.1并入)。 |
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10.13 |
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联合协议，日期为2019年2月27日，由三菱UFG Union Bank，N.A.作为假设贷款人，以本公司为借款人，SunTrust Bank为循环信贷安排下的行政代理(通过参考公司于2019年2月28日提交的Form 10-K年报(文件编号814-00998)附件10.25并入)。 |
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10.14 |
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高级担保循环信贷协议第九修正案，日期为2022年5月5日，由本公司作为借款人、贷款方、真实银行、作为行政代理和抵押品代理的公司以及其他当事人之间的协议(通过参考2022年8月4日提交的公司季度报告10-Q表(文件编号814-00998)附件10.3并入)。 |
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10.15 |
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高级担保循环信贷协议和担保和担保协议的第十次综合修正案，日期为2023年10月18日，由高盛BDC，Inc.作为借款人、贷款方、Truist银行作为行政代理和抵押品代理，以及其他各方之间的协议(通过引用2023年10月24日提交的公司当前报告8-K表(文件编号814-00998)的附件10.1而并入)。 |
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10.16 |
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公司与高盛资产管理有限公司（Goldman Sachs Asset Management，L.P.）于2018年6月15日签署的第二次修订和重述的投资管理协议（通过引用本公司于2018年6月15日提交的表格8—K（文件编号：814—00998）的当前报告的附件10.1纳入）。 |
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143
目录表
10.17 |
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本公司与道富银行及信托公司于2013年4月1日签订的托管协议(于2015年3月10日提交的本公司N-2表格注册说明书生效前修正案第8号附件(J)(档案编号333-187642))。 |
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10.18 |
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转让代理和服务协议，于2016年5月2日生效，由本公司、ComputerShare Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.(通过参考公司于2016年5月9日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号：814-00998)附件10.2合并而成)。 |
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10.19 |
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本公司与Goldman，Sachs & Co.之间的许可协议，日期为2013年4月1日（通过引用附件（k）（4）纳入本公司表格N—2（文件编号333—187642）注册声明的预生效修正案，2015年3月3日提交）。 |
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10.20 |
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公司、高盛资产管理公司和Truist证券公司之间的股权分配协议，日期为2023年11月15日(通过参考2023年11月7日提交的公司当前报告8-K表的附件10.1(文件编号814-00998)合并)。 |
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10.21 |
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股息再投资计划，于2022年9月13日修订(通过引用附件10.1并入公司于2022年11月3日提交的10-Q季度报告(文件编号814-00998)中)。 |
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14.1 |
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公司道德守则(参考公司于2022年2月24日提交的Form 10-K年度报告附件14.1(文件编号814-00998))。 |
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14.2 |
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商业行为和道德准则(通过引用公司于2022年2月24日提交的Form 10-K年度报告(文件号：第814-00998号)附件14.2并入)。 |
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23.1* |
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独立注册会计师事务所同意。 |
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24.1* |
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授权书(包括在本文件的签名页上)。 |
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31.1* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《证券交易法》第13a-14(A)条对联席首席执行官的认证。 |
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31.2* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《证券交易法》第13a-14(A)条对联席首席执行官的认证。 |
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31.3* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《证券交易法》第13a-14(A)条对首席财务官的认证。 |
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32.1* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节联合首席执行官证书。 |
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32.2* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节联合首席执行官证书。 |
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32.3* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 |
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97.1* |
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关于BDC退还政策的政策和程序 |
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101.INS* |
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内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
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101.Sch* |
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嵌入Linkbase文档的内联XBRL分类扩展架构 |
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104* |
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封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中) |
*现送交存档。
144
目录表
项目16.表格10-K摘要
没有。
145
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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高盛BDC公司 |
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日期：2024年2月28日 |
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/发稿S/迟浩田 |
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姓名：亚历克斯·池 |
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职务：联席首席执行官兼联席总裁 |
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联席首席执行官(联席首席执行官) |
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日期：2024年2月28日 |
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撰稿S/David·米勒 |
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姓名：David·米勒 |
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职务：联席首席执行官兼联席总裁 |
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联席首席执行官(联席首席执行官) |
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以下签名的每一人构成并任命迟浩田、David·米勒、斯坦利·马图谢夫斯基和卡罗琳·克劳斯，以及他们中的每一人，他们都是该人的真实和合法的事实受权人，并有充分的替代和撤销的权力，以任何和所有身份代替该人和代替该人的姓名、位置和位置，以任何和所有身份签署一份或多份以Form 10-K格式提交的截至2023年12月31日的财政年度报告及其任何和所有修正案，并将其连同所有证物和与此相关的其他文件提交证券交易委员会。授予上述代理律师及代理人及他们每一人完全权力及授权，以作出及执行与此有关而必需及必需作出的每项作为及事情，以及完全符合该人可能或可亲自作出的所有意图及目的，并在此批准及确认所有该等事实代理人及代理人及其每一人，或他们或其代替者，均可合法地作出或安排作出凭借本条例而作出的事情。
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以2024年2月28日指定的身份签署。
签名
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标题
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/发稿S/迟浩田 亚历克斯·池 |
联席首席执行官兼联席首席执行官总裁(联席首席执行官) |
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撰稿S/David·米勒 |
联席首席执行官兼联席首席执行官总裁(联席首席执行官) |
David·米勒 |
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撰稿S/斯坦利·马图谢夫斯基 |
首席财务官兼财务主管(首席财务官) |
斯坦利·马图谢夫斯基 |
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/发稿S/约翰·兰扎 |
首席会计官 |
约翰·兰扎 |
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/S/蒂莫西·J·利奇 |
董事会主席 |
蒂莫西·J·利奇 |
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撰稿S/海梅·阿迪拉 詹姆·阿迪拉 |
董事 |
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/S/卡洛斯·E·埃文斯 卡洛斯·E·埃文斯 |
董事 |
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/S/罗斯·J·卡里 罗斯·J·卡里 |
董事 |
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/S/理查德·A·马克 理查德·A·马克 |
董事 |
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/S/苏珊·B·麦基 苏珊·B·麦基 |
董事 |
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/S/凯瑟琳·尤尼亚克 凯瑟琳·尤尼亚克 |
董事 |
146