美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

截至本财政年度止十二月三十一日，2023

或

佣金文件编号001-40350

FTC SOLAR，INC.

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人的电话号码，包括区号：(737) 787-7906

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☐ 不是 ☑

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是 ☐ 不是 ☑

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑ 不是 ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑ 不是 ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

勾选注册人是否为空壳公司（如交易法第12 b-2条所定义）。 是 ☐ 不是 ☑

根据2023年6月30日普通股股份收盘价，注册人非关联公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值为 $229,480,101.

截至2024年2月16日，注册人普通股的流通股数量为 125,613,644.

以引用方式并入的文件

注册人2024年股东年会委托声明的部分内容，将于2024年4月29日或之前提交，以引用方式并入本报告第三部分。

目录

注意事项关于前瞻性声明的其他声明

本年报表格10—K（“年报”）载有前瞻性陈述。本年报中所载的历史或当前事实陈述以外的所有陈述均可能为前瞻性陈述。有关我们未来经营业绩和财务状况、业务策略和计划以及未来经营管理目标的陈述，包括（其中包括）流动性、增长和盈利策略以及影响我们业务的因素和趋势。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过使用诸如“相信”、“可以”、“可能”、“潜在”、“计划”、“预测”、“目标”、“寻求”、“应该”、“可能”、“可能有”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”、这些词语的否定、其他类似表达或通过讨论策略，计划或意图。

本年报中的前瞻性陈述仅为预测。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们对未来事件和财务趋势的当前预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性以及其他重要因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。我们认为，这些因素包括但不限于第1A项下列出的因素。“风险因素”。由于前瞻性陈述固有地受到风险和不确定性的影响，其中一些无法预测或量化，因此您不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们的前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异。

此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本年度报告日期我们掌握的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础，但这些信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，提醒投资者不要过度依赖这些陈述。

阁下阅读本年报时应了解，我们的实际未来业绩可能与我们的预期有重大差异。所有归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述均由这些警示性陈述明确限定。

这些前瞻性陈述仅限于本年报日期。除适用法律另有规定外，我们不打算公开更新或修订本年报所载的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件或其他原因。

第一部分

伊特M 1.商务。

业务发展

FTC太阳能公司(the“公司”、“我们”、“我们的”或“我们”）成立于2017年，在特拉华州成立。于二零二一年四月，我们完成首次公开发售（“首次公开发售”），而我们的普通股开始以“FTCI”代码在纳斯达克全球市场交易。

2022年6月14日，我们完成收购上海汉翔新能源科技股份有限公司的全部流通股，Ltd.（“HX Tracker”），一家总部位于中国的跟踪系统供应商，以扩大我们的国际市场占有率。收购价格包括约350万美元现金，于2022年7月支付，以及于2022年6月发行的100万股公司普通股，价值约440万美元。此外，作为收购价的一部分，我们支付了HX Tracker欠前所有者的现有债务，截至收购日期，于二零二二年第三季度，总计约为80万美元。此外，HXTracker若干前雇员（成为本公司雇员）有资格获得最多2，200，000股受限制股份单位，并将根据未来表现或服务条件于两至四年期间归属。确认为收购一部分的商誉归因于被收购公司的追踪产品和多个国际市场交叉销售机会的预期协同效应，且不可就税务目的扣减。

于二零二二年七月一日，我们完成向Standard Sun，Inc.收购若干资产。有关其测试桩及设备安装业务。总购买价约为80万美元。该业务的两名雇员于收购后成为本公司的雇员。

于二零二二年九月，我们宣布推出新的一体式模块（“1P”）太阳能跟踪器解决方案Pioneer。我们还推出了新的安装解决方案，以支持安装和使用美国—2023年8月，我们推出了基于云的、跟踪器不可知的太阳能资产监控解决方案SUPS，允许资产所有者和管理者评估其太阳能部署的运营和性能。

我们是一家新兴的成长型公司，正如《快速启动我们的商业创业（JOBS）法案》所定义的。根据《就业法》，我们选择利用允许的延长过渡期，推迟采用新的或修订的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。

业务描述

我们目前为美国、亚洲、欧洲、中东、北非、南非和澳大利亚的现有和潜在客户提供针对公用事业规模太阳能市场的跟踪器和软件解决方案。我们的Voyager跟踪系统基于自供电的双面板纵向（“2P”）单轴跟踪器设计，采用60米独立行架构，我们相信这为我们的客户提供了众多优势。此外，我们最近推出的Pioneer 1P太阳能跟踪器解决方案充分利用了Voyager的技术优势，并为我们的潜在客户提供了许多我们认为相对于其他1P解决方案的成本节约优势，包括更快的装配能力，更少的桩数和埋置深度，以及更高的坡度公差。

此外，于2022年8月，我们与一家太阳能承包公司订立协议，为北美地区20兆瓦以下电力的分布式发电市场提供Voyager 2P太阳能跟踪解决方案。我们和我们的合作伙伴公司通过这一交钥匙解决方案面向多个领域，包括商业和工业、社区太阳能项目、独立发电商项目以及农业等行业的小型一次性项目。

2023年，我们继续扩大我们的国内和国际足迹，以及我们的客户外联工作，其中包括在美国和南非的各种大型项目奖项，以及成立客户咨询委员会，由全球储能系统领导者Powin的总裁担任主席，以支持我们未来的预期增长，以及我们为提供世界级客户体验所做的努力。

我们的客户包括项目开发商、太阳能资产拥有人以及设计和建造太阳能项目的工程、采购和施工（“EPC”）承包商。于本年报呈列期间，我们绝大部分收入来自美国及澳大利亚的销售。

自2022年以来，我们亦一直致力于透过旨在降低产品成本结构的按价值设计计划提高毛利率。由于这些努力，我们于二零二三年第一季度实现自首次公开募股以来的首个正毛利率，并于二零二三年其后各季度继续录得正毛利率。

我们目前经营一个业务部门，太阳能跟踪系统的制造和服务。

我们于综合财务报表中呈报产品及服务收益。产品收入来自销售太阳能跟踪器系统及该等系统的定制组件、若干特定交易的单个部件销售以及销售基于条款的软件许可证。服务收入包括来自运输和处理服务、工程咨询和桩测试服务、我们基于订阅的企业许可模式以及与基于条款的软件许可相关的维护和支持服务的收入。

我们产生与所产生收益有关的成本涉及（i）太阳能跟踪器系统所用的原材料，包括零部件，（ii）采购、安装及交付成品及服务的人员成本，（iii）运费及交付，（iv）产品保修，（v）保险及（vi）客户支持。

我们目前将所有制造外包给合同制造伙伴。我们专注于发展我们的美国制造供应合作伙伴，以缩短客户的交货时间，以及其他潜在的好处。例如，于2023年2月9日，我们与泰华新能源（泰国）有限责任公司订立有限责任公司协议（“有限责任公司协议”），该公司与领先的钢铁制造商及现有供应商LTD（“泰华”）及DAYV LLC（“DAYV LLC”），以成立Alpha Steel LLC（“Alpha Steel”），该公司是一家特拉华州的有限责任公司，致力于为公用事业规模的太阳能项目生产包括扭矩管在内的钢部件。Alpha Steel工厂位于德克萨斯州Sealy的休斯顿郊外，于2023年第四季度末开始有限的商业生产。

有关进一步讨论，请参阅本年报第二部分第8项综合财务报表附注3“权益法投资”。

除了在2023年下半年利用Alpha Steel开始生产我们的几种产品外，我们还计划在2024年及以后让Alpha Steel为我们生产更多产品。此外，我们计划继续与其他美国合作—我们将继续利用现有和新的国际制造商来扩大我们的产能，以满足未来预期的增长。

根据我们于截至2023年12月31日止年度发出的采购订单的美元金额，我们的支出百分比涉及位于以下国家的合作伙伴：

市场因素

我们的全球市场机遇由三个主要因素驱动：（i）公用事业规模太阳能项目的整体增长；（ii）在公用事业规模太阳能项目中，跟踪器的使用量增加，作为首选安装系统；以及（iii）我们通过提供新产品以改善太阳能项目的性能和成本效益，执行我们的产品路线图的能力。

全球各国政府已制定政策，支持从化石燃料向低碳能源（如太阳能）过渡。在美国，多个州已经实施了可再生能源组合标准，该标准要求在某个日期之前，公用事业公司销售的电力的指定百分比来自可再生能源，详情如下。此外，美国国会通过并由拜登总统于2022年8月16日签署成为法律的《2022年通货膨胀削减法案》扩大和延长了太阳能项目和太阳能供应链的税收抵免和其他税收优惠。联邦政府的其他政策和行动对美国进口太阳能组件的能力造成了不确定性，对需求产生了负面影响，如下所述。在全球范围内，自《联合国气候变化框架公约》下的巴黎协定于2016年生效以来，可再生能源的支持速度加快。根据美国能源部的数据，这些因素，以及太阳能生产中使用的基础光伏电池技术的效率提高和成本降低，有助于太阳能成为美国增长最快和最实惠的新电力来源。根据美国联邦能源监管委员会（“FERC”）发布的2023年12月能源基础设施更新报告，2023年太阳能提供美国新增国内发电量的49. 3%，超过任何其他能源，2023年太阳能新增装机容量较去年增加50%。此外，美国能源信息署（“EIA”）发布的2024年2月短期能源展望预测，2024年美国太阳能发电量将增长43%。

与固定倾斜安装系统相比，太阳能跟踪器一直在获得市场份额，因为它们能够优化能源生产，适应更多样化的地形，并提供更有吸引力的投资回报。美国目前占太阳能跟踪器市场的最大份额，预计欧洲、中东、非洲、亚洲和澳大利亚将继续增长。我们相信，我们有能力从单面板和双面板肖像跟踪系统、双面面板和更大格式或更高性能的双面面板的加速采用中获益。

我们的增长策略基于（i）增加我们在美国的市场份额，（ii）继续我们的国际扩张，（iii）加强我们的跟踪器产品，（iv）通过运营杠杆降低我们的运营成本，（v）通过支持精益构建、运营、维护和生命周期管理以及提高增强软件对跟踪器销售的附着率，（vi）扩大我们在分布式发电市场的销售，及（vii）寻找额外的策略性收购或其他机会。

政府政策和法规

联邦、州、地方和外国政府机构为太阳能系统的所有者、最终用户、分销商、系统集成商和制造商提供奖励，以回扣、税收抵免的形式推广太阳能发电。

以及其他财政奖励措施，如系统绩效付款、支付与可再生能源发电和特定太阳能组件制造有关的可再生能源信贷，以及将太阳能系统排除在财产税评估之外。

历史上影响我们美国业务的最显著的激励计划是太阳能项目的投资税收抵免（“ITC”），该计划允许纳税人以投入商业用途的太阳能系统成本基准的一定百分比抵销其美国联邦所得税负债。美国国会通过并由拜登总统于2022年8月16日签署成为法律的《2022年通货膨胀削减法案》扩大和延长了太阳能项目和太阳能供应链可获得的税收抵免和其他税收优惠。这些项目的ITC至少延长到2032年，根据特定项目的位置及其满足某些劳动力和国内含量要求的能力，ITC百分比可以在30%到50%之间。美国特定太阳能组件制造商现在有资格申请生产税抵免，作为ITC的替代方案。在某些情况下，该法律的实施条例仍在最后确定，新太阳能项目的开发商和太阳能组件制造商继续评估这些条例的影响。我们对阿尔法钢铁公司的投资和承诺将使我们能够从这项新的生产税收抵免计划中获得某些利益。

可再生能源组合标准（“RPS”）是一套旨在增加使用可再生能源发电的政策。一般而言，RPS设定了在某个日期或年份之前指定可再生能源的电力供应份额的最低要求。根据美国能源信息管理局提供的信息，截至2022年11月，36个州和哥伦比亚特区已经制定了RPS或可再生能源目标。在其中的12个州和哥伦比亚特区，要求在2050年或更早之前实现100%清洁能源。RPS政策的一个共同特点是可再生电力信贷交易系统，降低了遵守RPS的成本。

联邦政府的其他政策和行动对美国进口太阳能组件的能力造成了不确定性，从而对需求产生了负面影响。

《维吾尔强迫劳动预防法》（UFLPA）于2021年12月23日由美国国会通过，并由拜登总统签署成为法律。UFLPA确立了一项可推翻的推定，即进口全部或部分在中华人民共和国新疆维吾尔自治区开采、生产或制造的任何货物、商品、物品和商品（“新疆”），或某些实体生产的，是1930年《关税法》第307条所禁止的，这些货物，商品，物品，商品无权进入美国。美国海关和边境保护局（“CBP”）于2022年6月21日开始实施UFLPA中规定的推定，为太阳能组件进口商制定了新的规则，并由CBP进行审查。无论是与材料的充分可追溯性或其他因素有关，市场仍存在不确定性，围绕着实现完全符合UFLPA进口太阳能组件的进口。

2022年4月1日，美国商务部在回应奥欣太阳能公司（Auxin Solar，Inc.）的请愿书时，（“奥欣”），发布了一份启动调查的通知，（“太阳能规避调查”）对涉嫌规避美国反倾销和反补贴关税的索赔（“AD/CVD”），为了确定在这些东南亚国家制造的太阳能电池和/或组件是否使用了原产于中国的零部件，以规避AD/CVD关税。2022年6月6日，拜登总统发布公告，允许美国太阳能部署者在24个月内从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口太阳能组件和电池，免征收某些关税，以及旨在加速美国国内清洁能源技术生产的其他激励措施。然而，2023年12月29日，奥欣和Concept Clean Energy，Inc.他向美国国际贸易法院提起诉讼，质疑暂停和实施条例的法律依据。如果诉讼成功，太阳能组件进口商可能会对已经清关的货物征收追溯税。

自2016年以来，CBP发布了多项针对中国强迫劳动的扣留释放令（“WRO”），包括专门针对新疆活动的WRO。到目前为止，CBP一直在使用WRO扣留太阳能电池板，这扰乱了美国太阳能安装市场，并给未来项目带来了额外的不确定性。

该等政策及行动导致部分开发商因面板供应及成本的不确定性而推迟项目，对二零二二年及二零二三年的收益及现金流造成负面影响，并可能继续对二零二四年的收益及现金流造成负面影响。

环境、社会及管治（“ESG”）

我们的使命和核心价值观—

我们的使命是通过有效和高效的太阳能工程和创新来推动能源独立。

以下三个核心支柱是我们成立的基础，也是我们目前公司的指导方针：

我们通过降低建筑成本、简化安装流程和提高太阳能项目的能源产量，加快采用可再生能源，从而支持从化石燃料过渡。我们通过软件、工程和差异化产品使太阳能发电更高效、更可实现。

我们致力于在经营方式中遵循以下核心价值观：

环境管理—

我们致力于保护我们的环境，造福当代和后代。我们设计我们的产品和运营以减少对环境的影响并最大限度地节约环境。

从2018年8月开始，我们的多个职能部门通过第三方保证获得了ISO 14001：2015认证。国际标准化组织（“ISO”）的标准详述了我们用以衡量及管理环境表现的环境管理体系的要求。具体而言，我们的跟踪器业务已通过ISO 9001：2015、ISO 14001：2015和ISO 45001：2018认证，并且通过Intertek已达到太阳能跟踪器UL认证所需的标准。我们的合同制造合作伙伴还经过资格认证程序，以保持在我们的认可供应商名单上，其中包括对其环境表现的审查和评估。

于二零二一年，我们进行了温室气体（“温室气体”）排放核算工作，以评估全球业务的排放，初步集中于自有业务的范围1及范围2排放，包括购买电力及供暖。透过此项工作，我们识别出减少排放的策略及营运机会，并确认我们大部分温室气体排放与供应链有关。

我们继续放弃使用不可再生材料，特别是那些来自石油的材料，如塑料和聚苯乙烯泡沫塑料，并建立了一个废物管理计划，以促进组织内可回收材料的收集和处理，包括寻找值得信赖的电子产品回收合作伙伴。此外，我们设计了太阳能跟踪器产品，以最大限度地减少钢含量，不需要专用工具，并减少安装和维护所需的工时。

社会—

除为员工提供培训及定期强化核心价值外，我们亦投入资源培养员工队伍，让团队能享受协作环境。

每位员工的个人健康及安全至关重要，我们致力于持续改善我们的安全政策及程序。我们的员工不直接进行太阳能安装，但我们在设计产品和安装程序时会考虑现场安装人员的安全。

ISO 45001是一个框架，旨在利用国际劳工标准和监管机构的最佳实践来解决工作场所的职业健康和安全风险。如上所述，我们持有ISO 45001：2018认证，并与我们的合同制造合作伙伴使用单独但一致的资格认证流程。

我们为员工提供有竞争力的医疗、牙科、视力、人寿和伤残保险以及储蓄计划福利，并定期在公司范围内的会议上公开表彰个人和团队合作以及创新。

治理—

我们由一个由七名成员组成的董事会管理，其中包括五名独立成员。董事会已成立审核委员会、薪酬委员会及提名及管治委员会，由独立成员组成，就各项事宜向全体董事会提供意见。审核委员会亦将在管理层不在场的情况下定期与独立核数师单独举行会议，讨论对核数师而言属重要或关注的任何事宜。此外，我们的内部审计总监在组织上直接向审计委员会报告。

我们的行政人员由董事会酌情决定任职，任期直至其继任者获得正式任命或其提前辞职或免职为止。我们的任何董事或执行人员之间并无家庭关系。下表载列截至本年报日期有关我们的行政人员及董事会成员的若干资料：

除了我们的执行官外，我们的全球执行领导团队还包括其他个人，包括我们的法律总顾问、首席人力资源官、业务运营副总裁和我们的副总裁兼总经理，FTC中国/东南亚。有关我们行政人员的其他履历资料将载于股东周年大会的2024年委托书，并以引用方式纳入本报告。

下文“人力资本资源”概述于二零二三年十二月三十一日有关董事会、行政领导团队及雇员人口性别、年龄及种族多元化的资料。

气候变化

气候变化主要通过增加太阳能发电的需求以及因此对我们产品的使用而影响我们的业务运营。尽管气候变化迄今尚未对我们的营运造成任何重大负面影响，但我们意识到极端天气事件可能对我们的供应链造成中断的风险。这促使我们扩大供应商基础的多样性，并与更多本地供应商合作，以减少运输和运输需求。我们亦越来越多地与大型钢铁生产商（而非小型供应商）合作，以促进我们的业务规模化，同时随着这些高排放行业的监管环境的演变，保持对钢铁制造业的环境影响的意识。这一战略的一个例子是我们对阿尔法钢铁公司的投资，该公司是一家美国公司，与领先的钢铁制造商泰华建立了生产伙伴关系。

我们还试图通过设计我们的设备和系统，使其具有高坡度容差和风力减缓能力，同时减少所需的基础/桩数，来减轻使用我们产品所带来的气候相关风险。这使得我们的跟踪器可以安装在越来越恶劣的环境中，对周围土地的干扰最小。

季节性

我们的收入可能会受到与建筑活动时间相关的季节性和可变性的影响。根据过往经验，我们在寒冷天气下的冬季几个月，客户采购水平较低，原因是当地面结冰时，客户铺设地基成本较高。

竞争

跟踪器行业高度专业化，由相对较少的公司主导。我们的直接跟踪器竞争对手包括Array Technologies，Inc. Nextracker Inc.我们还间接与固定倾斜安装系统制造商竞争。我们根据产品性能和功能、总拥有成本（通常以均衡的能源成本衡量）、产品保修的可靠性和持续时间、销售、制造和分销能力、培训、客户支持以及识别、雇用和保留合格人员的能力进行竞争。

我们现有的和潜在的竞争对手比我们大得多，可能拥有更多的财务、营销、制造、分销和客户支持资源，以及更广泛的品牌认知度和更大的市场渗透率，特别是在某些市场。

专利、商标和商品名称

我们维持稳健的研发计划，以继续提升及扩大我们为客户提供的产品。截至2023年12月31日止年度，我们的研发成本总计为720万美元，包括员工工资和福利成本。

我们的商标和商品名包括但不限于Voyager Tracker、Pioneer Tracker、SunDAT、SunPath、SunOPS、Atlas和FTC Solar，它们受适用的知识产权法保护。本年报还可能包含其他公司的商标、服务标记、商号和版权，这些都是其各自所有者的财产。仅为方便起见，本年报中提及的商标、服务标记、商号和版权均未注明TM、SM、©和®符号，但我们将在适用法律的最大范围内，维护我们或适用许可人对这些商标、服务标记、商号和版权的权利（如有）。

于2023年12月31日，我们于以下地点拥有专利：

我们已发布的美国专利预计将在2024年至2043年之间到期。

人力资本资源

我们各期间按部门划分的年终员工人数如下：

截至2023年12月31日，我们大约90%的员工分布在北美和印度，其余主要分布在中国、澳大利亚和其他东南亚或中东国家。我们相信，我们拥有不同的员工基础，包括性别、年龄、经验、背景和种族。例如，我们董事会和全球员工队伍在2023年12月31日的自我认同性别如下：

截至2023年12月31日，我们董事会和全球员工队伍的年龄范围如下：

此外，我们还收集了我们美国员工的种族信息，截至2023年12月31日，这些信息如下：

我们还寻求通过建立网络、指导和专业发展来吸引、提升和增强妇女在提高她们的技能和职业机会方面的能力。例如，我们赞助了一个内部妇女创新网络(WIN)，该网络专注于吸引、赋权和投资于妇女的技能和职业机会。该小组在每年的不同时间定期举行在线会议和活动，向全体员工开放。截至2023年12月31日，女性在公司内担任以下领导职务：

2023年引入的其他员工资源组包括支持西班牙裔、黑人和LGBTQ员工以及退伍军人的员工资源组。

我们使用具有竞争力的基本工资、基于绩效的股权薪酬奖励和其他员工福利的组合来吸引、留住和激励高素质的员工和高管。我们员工的健康和安全是首要关注的问题。在新冠肺炎疫情期间，我们采取了重要措施来保护我们的劳动力，包括但不限于，在可行的情况下远程工作，并实施符合联邦、州和地方政府发布的指导方针的社会距离协议。

我们鼓励我们的员工按照公共卫生组织的指导和公司的指导方针采取适当的预防措施，以保护自己的健康和安全。员工应报告发生的所有不安全工作条件或安全事件。我们还为员工提供培训，了解他们应该遵循的安全措施，并在需要时提供适当的个人防护装备。我们的行政领导团队经常审查和监控员工队伍的安全统计数据，并在必要时采取适当的纠正措施。

我们没有一个员工由工会代表，我们认为与员工的关系很好。

可用信息

我们通过向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的必要文件传播有关公司的信息，并酌情在我们的网站上发布有关公司的信息：Www.ftcsolar.com.

我们网站上包含的或与我们网站相关的信息不会以引用的方式并入本年度报告，也不应被视为本年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的其他文件的一部分。美国证券交易委员会维护着一个网站，其中包含报告、委托书和信息声明以及其他有关报告发行人的信息。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告都是以电子方式提交的，并可在以下地址免费获取Http://www.sec.gov。此外，在这些材料以电子方式提交给或提供给美国证券交易委员会后，这些报告在合理可行的情况下尽快可以在我们的网站上免费获取。纸质副本也可以免费向我们的总法律顾问索要，地址是德克萨斯州北部首府9020North Capital of Texas Hwy.，1号楼，Suite260，Austin，TX 78759，或致电(7377877906)。

伊特M1A型。风险因素。

在开展业务时，我们可能会面临风险和不确定因素，这些风险和不确定性可能会干扰我们的业务目标。阁下应审慎考虑下列风险因素，以及本年度报告所载的所有其他资料，包括“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”，以及本年度报告其他部分所载的综合财务报表及相关附注。下面的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或我们目前认为不是实质性的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。发生下列任何风险或下述其他风险，可能对我们的业务、战略、前景、财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失全部或部分投资。

执行摘要

如上所述，我们面临着在某些情况下存在的一些风险，如果实现这些风险，可能会进一步对我们的业务、战略、前景、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。我们面临的一些更重大的风险和不确定性包括下面概述的风险和不确定性。以下摘要并非详尽无遗，仅限于参考本“风险因素”部分所列的全套风险因素。在做出有关我们的投资决定之前，请仔细考虑本年度报告中的所有信息，包括本“风险因素”部分以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中列出的全部风险。

风险相关我们的业务和行业

我们有限的经营历史和快速变化的太阳能行业，使我们难以评估我们目前的业务和未来前景，我们可能无法在未来实现盈利。

我们自2017年1月3日才成立，而Voyager的第一次安装是在2019年第三季度。2022年9月，我们宣布推出新的1P太阳能跟踪器解决方案Pioneer。我们还推出了新的安装解决方案，以支持安装和使用美国—2023年8月，我们推出了基于云的、跟踪器不可知的太阳能资产监控解决方案SUPS，允许资产所有者和管理者评估其太阳能部署的运营和性能。我们的太阳能跟踪系统和其他太阳能产品和服务主要用于公用事业规模的地面太阳能项目。因此，我们未来的成功取决于对公用事业规模太阳能产品和服务的持续需求，以及太阳能设备制造商和供应商满足这一需求的能力。太阳能行业是一个不断发展的行业，近年来经历了重大变化，消费者和企业最终可能不会采用太阳能作为足以增长业务的替代能源。可能影响太阳能需求的一些因素包括：

我们已经遇到并将继续遇到成长型公司在快速变化的行业中经常遇到的风险和困难，包括不可预测和波动的收入。如果太阳能需求未能持续充分发展或无法持续，对我们产品和服务的需求将受到影响，这将对我们增加收入和发展业务的能力产生不利影响。

我们有一段亏损的历史，未来可能会继续，我们可能无法实现盈利或产生正现金流。

截至2023年12月31日止年度，我们录得净亏损50. 3百万元。我们自成立之初就产生了大量净亏损，我们可能无法实现盈利，未来可能会产生额外亏损。截至2023年12月31日，我们的累计赤字为2.991亿美元。此外，在截至2023年12月31日的三年期间，我们使用2.40亿美元现金为经营活动提供资金，并于2023年12月31日手头有2520万美元现金及现金等价物。

我们的收入增长可能会放缓或收入可能会下降，原因包括政府关税或进口限制、对我们产品的需求下降、竞争加剧、未能成功地将销售线索转化为有约束力的采购订单、现有客户的流失、现有客户的项目延误、我们无法销售软件和其他配套产品，太阳能行业或我们的市场份额增长下降，我们产品和服务的平均售价未来下降，我们无法进入某些国际市场或我们未能抓住增长机会。我们可能因多种原因而无法实现盈利，包括上文所述的收入下降、产品制造成本增加、美国贸易关税的影响以及对我们的行业或产品征收额外关税。此外，我们预计将产生与持续发展及扩展业务有关的额外成本及开支，包括与任何未来收购、持续开发及营销我们产品及服务、拓展至新市场及地区以制造及销售我们产品、维持及加强我们的研发业务、聘用额外人员、在业务和上市公司运营的扩展过程中，产生额外的间接费用，并在必要时从专业第三方顾问处产生更大的成本。我们不知道我们的收入增长速度是否足以吸收该等成本及开支，或该等成本及开支的程度及其对我们经营业绩的影响。倘我们未能产生足够收入以支持我们的营运，我们可能无法实现盈利或产生足够现金流以履行我们的财务责任，我们的流动资金状况将受到负面影响。有关可能影响我们流动资金状况的其他因素的进一步讨论，请参阅“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析—流动资金及资本资源”。

因此，我们可能需要发行额外债务或获得新的股权融资，以资助我们的业务。我们可能无法以有利的条款获得任何所需的额外债务或股权融资，或根本无法获得任何额外的债务或股权融资，这取决于利率、我们的股价、我们的股票在活跃市场和现有市场或其他条件下继续交易的能力。筹集额外资金的能力取决于我们无法控制的众多因素，包括整体经济和市场状况、金融机构的健康状况、投资者和贷款人对我们前景的评估以及整个太阳能行业的前景。

我们的产品和服务市场竞争激烈，发展迅速，我们预计将面临更激烈的竞争。

太阳能产品和服务市场竞争激烈，进入壁垒相对较低。我们主要与其他太阳能跟踪设备供应商以及固定倾斜供应商竞争。许多公司已经开发或正在开发太阳能跟踪系统和其他产品和服务，这些产品和服务在公用事业规模的太阳能市场上与我们的产品和服务竞争或将直接竞争。太阳能跟踪器市场的公共竞争对手包括阵列技术公司。Nextracker Inc.此外，国内和国际上还有许多私营公司竞争对手。我们预计，随着新的竞争对手进入市场，现有竞争对手试图增加市场份额，竞争将加剧。如果我们未能开发或采用新的或增强的技术或工艺，或未能适应或应对现有技术的变化，可能导致产品过时，失去我们产品的竞争力，包括提供较竞争产品更低的成本节约或投资回报，收入减少和竞争对手失去市场份额。例如，直至最近，我们并没有1P产品，限制了我们可销售产品的潜在项目及市场，因此对二零二二年及二零二三年的收益造成不利影响。

我们现有的和潜在的竞争对手比我们大得多，可能拥有更多的财务、营销、制造、分销和客户支持资源，以及更广泛的品牌认知度和更大的市场渗透率，特别是在某些市场。例如，我们的某些竞争对手有更大的能力和能力在美国生产他们的产品，这可以提供竞争优势。此外，我们的竞争对手现有或未来的产品可能会导致更高的能源产量和更低的能源成本部署，无论是广泛或在某些情况下。我们的一些竞争对手在开发或获取新产品和技术以及为这些产品创造市场知名度方面拥有更多的资源和经验，以及由于其较长的运营历史而建立了更牢固的客户关系。由于我们在美国和全球范围内都是太阳能跟踪器市场的一个相当新的参与者，因此我们必须从竞争对手那里获得市场份额，否则可能会影响我们继续发展业务的能力。

此外，跟踪器行业的技术进步正在迅速发展，某些竞争对手可能能够比我们更快地开发或部署新产品和服务，或者比我们更可靠或提供更多功能。例如，我们打算继续开发和部署能够承受更高风速、适应不规则场地边界和起伏地形并支持更大尺寸面板的产品；然而，我们的竞争对手可能会更快或更有效地做到这一点。此外，我们的一些竞争对手有足够的财政资源以激进的定价水平提供有竞争力的产品，这可能导致我们失去销售额或市场份额，或阻止我们获得销售额或市场份额，或要求我们降低产品和服务的价格以有效竞争。倘我们必须降低价格，或倘我们无法透过增加销售量、降低成本及开支或推出新产品及服务来抵销未来平均售价的任何下跌，则我们的收益及毛利将受到影响。

我们亦可能面临来自我们的部分客户或潜在客户或太阳能行业其他参与者的竞争，他们会根据内部制造产品的优点或作为其他产品的补充产品来评估我们的能力。例如，太阳能电池板制造商或项目开发商可以开发或获取竞争性技术，而项目开发商则在其太阳能项目中使用这种技术。由于该等客户可能不会寻求直接从制造该等产品中赚取利润，他们可能有能力以低于我们向该等客户收取的成本生产具有竞争力的产品。因此，我们的客户或潜在客户可能会减少购买我们的系统或销售与我们的系统竞争的产品，这将对我们的收入和毛利产生负面影响。

我们的太阳能跟踪系统及相关产品和服务可能无法获得更广泛的市场接受度，这将阻碍我们增加收入和市场份额。

如果我们的产品和服务未能获得更广泛的市场接受度，包括Voyager和Pioneer的国际接受度，我们增加收入、获得市场份额和实现盈利能力的能力将受到不利影响。我们的产品和服务获得更广泛的市场接受度的能力可能会受到许多因素的影响，包括：

此外，我们的声誉和我们与客户的关系对我们来说至关重要，我们已投入巨资建立与高品质、差异化产品和强大客户服务相关的品牌和解决方案。我们相信，维持产品质量和信誉对我们现有的客户关系以及我们赢得新客户和获得更广泛市场认可的能力至关重要。任何负面宣传都可能对我们的声誉造成不利影响，并可能来自许多来源，包括员工、管理人员或现任或前任董事的实际或指控不当行为、错误或不当商业行为，包括FTC Solar外部活动、员工对我们的索赔、产品缺陷或故障、未来的诉讼或监管行动。影响我们的财务报告或遵守SEC或交易所上市要求、媒体报道（无论是否准确）、治理失误或工作场所不当行为的事项。此外，我们及我们的高级职员、董事及╱或雇员可能会卷入未来的诉讼或索赔，即使没有法律依据，这可能会导致负面宣传并对我们的业务造成不利影响。任何该等声誉损害可能会减少对我们产品的需求，削弱我们客户的忠诚度，或降低我们吸引新客户以及招聘和留住员工的能力，并对我们增加市场份额和收入的能力造成不利影响。

电价下跌可能会损害我们的业务、前景、财务状况及经营业绩。

电价下跌（无论是在有组织的电力市场还是与合约对手方）可能对太阳能项目的拥有者造成负面影响，或降低购买太阳能系统的经济吸引力，并可能导致我们产品和服务的销售下降。电力价格可能因以下原因而下降：

如果采用我们的系统或类似跟踪系统的太阳能装置产生的电力成本相对于其他来源的电力成本较高，那么我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

我们成功提供不可知面板版本的太阳能跟踪器系统将部分取决于我们继续与领先的太阳能电池板制造商密切合作的能力。

我们将继续开发太阳能跟踪系统的变体，使其能够直接连接到各种太阳能电池板制造商生产的太阳能电池板上。此类面板不可知跟踪器解决方案的市场成功将部分取决于我们继续与太阳能电池板制造商密切合作的能力，以设计与其太阳能电池板兼容的太阳能跟踪器系统，包括即将进入市场的新型大尺寸太阳能电池板。太阳能电池板制造商市场规模庞大且多样化，市场参与者众多，我们可能无法与所有必要的太阳能电池板制造商有效合作开发此类兼容跟踪器解决方案，原因多种多样，包括营销或销售策略的差异，我们相对有限的运营历史，竞争考虑，工程挑战，缺乏竞争性的价格和技术兼容性。例如，在2022年9月之前，我们没有针对某些美国生产的薄膜模块的解决方案，这限制了我们产品的潜在市场。此外，我们与太阳能电池板制造商建立有效伙伴关系的能力可能会受到许多太阳能电池板销售价格和收入下降以及美国关税等重大挑战的不利影响。

如果采用我们太阳能跟踪系统的太阳能系统的潜在拥有者无法以可接受的条款获得融资，我们的产品需求可能会减少。

Voyager和最近的Pioneer相对较新进入市场，Voyager已于2019年获得产品认证并首次安装，Pioneer于2022年9月被介绍给潜在客户，并于2023年7月获得认证。我们相信，我们的Voyager跟踪器使我们能够在2P跟踪器产品的行业中迅速建立良好的声誉。然而，旅行者号有限的部署，最近推出的先驱者和到目前为止我们已经安装的系统的运行历史较短，加上我们相对较小的规模和资本相比，我们的一些竞争对手，可能导致贷款人或税收公平提供商拒绝向我们的客户提供必要的融资，以使他们购买基于我们的产品平台的太阳能系统，优惠的条件，或者根本没有此外，利率进一步上升或利率维持目前的高水平、通货膨胀加剧或项目债务或税收股权融资供应减少或市场条款改变，可能使我们的客户更难以优惠条款获得必要的融资，或根本无法获得必要的融资。具体而言，利率于二零二二年及二零二三年大幅上升，大幅增加了依赖第三方融资的太阳能项目的建设成本。任何该等事件均可能导致对我们产品的需求减少，从而可能对我们的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

我们对有限数量客户的依赖以及我们与该等客户所同意的付款条款可能会削弱我们盈利经营的能力。

自成立以来，我们每年都依赖少数客户，而这些客户为我们的业务创造了很大一部分。截至二零二三年十二月三十一日止年度，四名客户分别占总收益约23%、19%、17%及13%。截至二零二二年十二月三十一日止年度，三名客户分别占总收益约23%、20%及11%。截至二零二一年十二月三十一日止年度，三名客户分别占总收益约37%、20%及15%。此外，我们的应收贸易账款全部来自太阳能行业内的公司或服务于太阳能行业的公司。于2023年12月31日，四名客户占应收款项总额约86%，其中一名客户占应收款项总额约42%。

因此，如果我们的任何客户延迟或违约付款，我们失去了现有订单，现有订单被推迟或推迟，或者我们无法从新的或现有的客户那里产生新的订单，我们可能难以盈利。例如，在2023年，一些已授予我们的项目的建设时间表随后在中标后被推迟。此外，在我们的客户全额支付订单之前，我们在完成订单时会花费大量费用，因此客户的任何延迟或拖欠付款都可能导致我们的业务、前景、财务状况和运营结果受到重大不利影响。此外，如果任何一个客户或少数客户继续占我们收入的很大比例，任何此类客户的流失或该客户无法履行其付款义务可能会对我们的盈利运营能力产生重大影响。此外，在某些情况下，在客户未能履行其付款义务后，我们可能没有足够的追索权来全额追回我们的损失。例如，在2023年期间，我们确认了一笔710万美元的信贷损失准备金，这与我们对特定客户无法完全履行其对我们的付款义务的预期有关。我们预计，在可预见的未来，我们在任何给定的财政年度对有限数量的客户的依赖，以及在客户为此类订单全额付款之前，需要在履行订单方面投入大量支出，这一点将继续存在。始终存在现有客户选择未来不与我们做生意或遇到财务困难的风险，而我们的业务性质要求我们代表客户承担信用风险。如果我们不向现有客户订购更多订单，或与新客户发展关系，我们可能无法增加甚至维持我们的收入，我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大不利影响。

我们投入了大量的时间、资源和管理层的注意力来确定和开发受我们销售和营销重点制约的项目销售线索，如果我们不能成功地将该等项目线索(或授予的订单)转换为具有约束力的采购订单，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到重大不利影响。

太阳能项目开发的商业承包和招标过程漫长，具有多步骤和不确定性。我们通过这一过程密切关注潜在销售线索的发展。在投标过程的任何阶段，不得将项目线索转换为具有约束力的采购订单，因为(I)由于价格、功能或其他原因，选择竞争对手的产品来履行部分或全部订单，或(Ii)项目没有进展到涉及购买跟踪器系统的阶段。此外，还有一种风险是，授予的订单(我们正在记录合同，但合同尚未签署，或已以书面或口头授予，双方都了解今后将签订合同)可能不会转换为具有约束力的定购单，或者将这种授予的定购单转换为具有约束力的定购单的时间将比预期的要长。特别是，我们看到授予的订单转换为具有约束力的采购订单所需的时间比预期的要长，预计这种趋势在未来将在当前授予的订单和未来授予的订单方面继续下去，原因是开发商由于电池板供应的不确定性而推迟项目，与UFLPA、AD/CVD和WRO相关的成本，如其他地方所述，无法获得融资，包括由于更高的利率、许可延迟、监管不确定性，包括与2022年通胀削减法案有关的不确定性。以及影响我们客户项目开发时间表的其他因素，这些因素已经对我们2022年和2023年的收入和现金流产生了负面影响，并可能继续对我们2024年的预期收入和现金流产生负面影响。还有一种风险是，一旦被授予的订单转换为具有约束力的采购订单，将不受我们最初预期的相同定价或时间表的约束，或者客户随后将寻求修改、终止或以其他方式违反已收到的采购订单，原因是客户无法遵守或要求修改与此类采购订单中的定价或时间表相关的条款。此外，在某些情况下，我们收到的采购订单不包括具有约束力的定价或产品交付和付款条款的确定时间表，并且需要后续的更改单才能记录此类项目。在这些情况下，存在这样的风险：变更令不会生效，生效日期晚于预期，或签订条款对我们不利，在这两种情况下都可能影响我们的收入金额或时间。在2022年和2023年，我们看到客户要求修改或修改采购订单，也看到客户违反了以下义务

由于开发商基于上述原因推迟项目，客户无法履行时间和付款义务，这对我们2022年和2023年的收入和现金流造成负面影响，并可能继续对我们2024年的预期收入和现金流造成负面影响。如果我们未能转换大量受我们销售和营销重点影响的项目线索，（或授出订单）转换为具有约束力的采购订单，或将授出订单转换为具有约束力的采购订单的时间比预期长，或具有约束力的采购订单的定价和时间对我们不如授出订单中最初预期的那样有利，或采购订单其后须因与定价或产品交付有关的变动或增加而修订或补充，则我们的业务、财务状况或经营业绩可能受到重大不利影响。

由于美国建筑的季节性，我们的经营业绩可能会在季度间大幅波动，这可能使我们的未来业绩难以预测，并可能导致我们特定时期的经营业绩低于预期，导致我们的普通股价格下跌。

我们的季度经营业绩难以预测，未来可能大幅波动。由于我们自成立以来的绝大部分销售额集中在美国市场，我们过去曾因客户业务的季节性波动而经历过季节性和季度性波动。此外，我们的最终用户安装太阳能系统的能力受到天气的影响。例如，在美国寒冷气候的冬季，可能会推迟施工，以便让地面解冻以降低成本。此类安装延迟可能会影响我们产品的订单时间。我们已扩展至传统上气候较暖的地区，这导致我们的收入概况的季节性变化不太明显，我们预期随着我们继续扩展至该等地区，这一趋势将持续下去。

鉴于我们是一家在快速增长的行业中经营的早期公司，由于建筑季节性而导致的历史波动的真实程度可能被近期关税及其他监管问题的影响、通胀上升和供应链条件的挑战所掩盖，因此我们的历史经营业绩可能无法明显显示，且可能难以预测。收入的任何大幅减少将对我们的财务状况、经营业绩、现金流量及股价造成不利影响。

我们计划继续扩展到更多的国际市场，这将使我们面临更多的监管、经济、政治、声誉和竞争风险。

我们一直并计划继续将业务扩展至其他国家，这需要大量资源和管理层关注，并使我们在美国已经面临的风险之外，还面临监管、经济、政治和竞争风险。在国际市场开展业务存在着巨大的固有风险和成本，包括：

我们在若干国际监管环境及市场惯例方面的经验有限，可能无法渗透或成功经营我们可能选择进入或已进入的市场，或以其他方式有效降低在该等环境中经营时固有的监管、经济、政治、声誉及竞争风险。此外，我们可能因国际扩张而产生重大开支，我们可能无法成功。例如，我们已投资于欧洲及亚洲市场，但尚未从该等市场的客户获得重大收益，而我们通常预期，在投入大量时间及费用之前，我们不会从新市场的客户获得重大收益，而在某些情况下，即使作出该等投资，我们可能根本无法实现重大收益。我们未能成功管理该等风险可能会损害我们的国际业务，并对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

我们可能会投资或收购其他公司或技术，这可能会转移我们管理层的注意力，导致股东的稀释，减少我们可用于其他目的的可用现金，以其他方式扰乱我们的运营并损害我们的运营结果。

我们可能会决定通过对业务和技术的额外投资或收购而非通过内部发展来继续发展我们的业务。物色合适的投资或收购候选人可能困难、耗时且成本高昂，我们可能无法成功完成新物色的投资机会或收购，或成功整合新收购，使其成为长期有利可图的业务。我们在投资或收购方面面临的风险包括但不限于：

我们未能解决这些风险或与目前或未来的投资和收购有关的其他风险，可能导致我们未能实现这些投资或收购的预期利益，并产生意外负债，或以其他方式损害我们的业务。目前已完成或未来的投资或收购亦可能导致发行股本证券、使用现金支付现金代价或额外投资资本、产生债务、或然负债或摊销开支，其中任何一项均可能损害我们的财务状况。例如，于2023年，我们投资90万美元作为初始资本出资，收购Alpha Steel 45%权益，该公司与泰华集团及DAYV LLC新成立的合伙企业，为公用事业规模的太阳能项目生产钢铁组件（包括扭矩管）。Alpha Steel工厂位于德克萨斯州Sealy的休斯顿郊外，于2023年第四季度末开始有限的商业生产。随着阿尔法钢铁公司扩大生产，我们可能需要额外出资260万美元。我们还对某些未支付的供应商债务承担或有责任，包括Alpha Steel截至2023年12月31日发出但未满足的采购订单，总额约为340万美元。截至2023年12月31日止年度，我们就阿尔法钢铁于2023年净经营亏损中的权益份额确认亏损约70万美元。上述任何风险如实现，均可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

我们产品的缺陷或质量或性能问题可能导致客户损失、声誉受损和收入减少，我们可能面临因缺陷产品而产生的保修、赔偿和产品责任索赔。

虽然我们为产品设定了严格的质量标准，但它们可能包含错误或缺陷，尤其是在首次推出或发布新一代产品时。设计缺陷、原材料或组件缺陷、制造困难和质量控制失败可能导致错误、缺陷或性能差，这可能影响产品的质量和产量。我们产品中的任何实际或感知到的错误、缺陷或性能差都可能导致更换或召回、补救请求和保修索赔、发货延迟、产品拒收、声誉受损、收入损失、工程人员从产品开发工作中转移、销售人员从销售工作中转移以及客户服务和支持成本增加，所有这些均可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

此外，有缺陷的产品可能会导致我们的保修、赔偿、产品责任、违约赔偿金或其他合同索赔，这些索赔超出了我们从受影响产品获得的任何收入或利润，包括与太阳能项目的部分或组件有关的损害索赔，超出了我们的产品范围。我们的有限保修涵盖我们产品的材料和工艺缺陷。因此，我们在销售产品和确认收入后很长时间内仍承担保修索赔的风险。我们的保修索赔应计储备乃基于有关产品故障率性质及频率的现有行业数据，并在可能的情况下根据我们的过往经验（在某些情况下可能会受到限制）。因此，我们的假设可能被证明与我们在产品有缺陷时可能被要求赔偿客户的保修责任存在重大差异。我们未能准确预测未来保修索赔可能导致我们的财务状况出现意外波动，并对我们的财务状况造成重大不利影响。此外，虽然我们寻求通过合同制造商的保修来支持我们的保修义务，但该等保修义务可能与我们的保修义务不同，或者我们可能无法有效行使我们在保修义务下的权利。

如果我们的某个产品对他人造成伤害或造成财产损失，包括由于产品故障、缺陷或安装不当造成的，那么我们可能会面临产品责任索赔。倘我们被起诉及获判损害赔偿，则我们可能会产生重大成本及负债，而有关金额可能远超我们就相关项目确认的收益。此外，我们面临的任何产品责任索赔都可能是昂贵的辩护，并可能转移管理层的注意力。成功向我们提出产品责任索赔可能导致潜在的重大金钱损失、罚款或罚款，使我们受到不利的宣传，损害我们的声誉和竞争地位，并对我们产品的销售产生不利影响。此外，太阳能行业其他公司遇到的产品责任索赔、伤害、缺陷或其他问题可能导致整个行业的不利市场条件，并可能对我们吸引新客户的能力产生不利影响，从而损害我们的增长和财务表现。

倘我们未能挽留关键人员或未能吸引额外合资格人员，我们可能无法达致预期增长水平，而我们的业务可能会受到影响。

我们未来的成功及执行业务策略的能力，部分取决于我们吸引及挽留关键人员的能力，以及我们的高级管理团队成员及关键技术人员的持续贡献，而每一位都难以取代。我们的所有雇员，包括高级管理层，可随时自由终止与我们的雇佣关系。在我们的行业中，对具有技术专长的高技能人才的竞争非常激烈，我们在业务的许多领域都面临着识别、雇用和留住合格人才的挑战。此外，为应对2022年及2023年大部分时间不利的市场及监管状况，我们于2022年12月及2023年8月进行了裁员，其中包括我们的行政领导团队的若干成员，其后本公司与当时的总裁兼首席执行官及当时的首席财务官同意各自离职。及该等行政人员离开本公司，自二零二三年十二月起生效。此外，我们已于二零二二年年中将员工赚取的奖励薪酬由现金转为股票，并将该计划延续至二零二三年。这些因素可能会给留住我们的员工带来额外的挑战。由于预期增长，我们将在未来再次增加员工队伍，将新员工纳入我们的团队可能会对我们的运营造成破坏，需要大量资源和管理层关注，最终证明不成功。倘未能挽留现有高级管理层及其他关键人员或吸引额外合资格人员，则可能限制或延迟我们的策略努力，从而可能对我们的业务、前景、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

风险再符合政府法规和法律法规

政府对可再生能源和太阳能的激励措施或强制使用的法规的减少、取消或到期，以及企业对使用可再生能源和太阳能的承诺尤其可能会减少对太阳能系统的需求并损害我们的业务。

联邦、州、地方和外国政府机构向太阳能系统的所有者、最终用户、分销商、系统集成商和制造商提供奖励，以鼓励其以回扣、税收抵免和其他财政奖励的形式促进太阳能发电，如系统性能付款、支付与可再生能源发电和特定太阳能组件的制造相关的可再生能源信贷，以及将太阳能系统排除在财产税评估之外。

影响我们美国业务的最显著的激励计划历来是针对太阳能项目的ITC，该计划允许纳税人在投入商业用途的太阳能系统中，以其成本基准的一定比例抵消其美国联邦所得税负债。美国国会通过并由拜登总统于2022年8月16日签署成为法律的《2022年通货膨胀削减法案》扩大和延长了太阳能项目和太阳能供应链可获得的税收抵免和其他税收优惠。这些项目的ITC至少延长到2032年，根据特定项目的位置及其满足某些劳动力和国内含量要求的能力，ITC百分比可以在30%到50%之间。美国特定太阳能组件制造商现在有资格申请生产税抵免，作为ITC的替代方案。在某些情况下，该法律的实施条例仍在最后确定，新太阳能项目的开发商和太阳能组件制造商继续评估这些条例的影响。我们对阿尔法钢铁公司的投资和承诺将使我们能够从这项新的生产税收抵免计划中获得某些利益。我们相信，这项法律将加强和扩大我们产品在美国的未来需求，尽管实施法规仍存在不确定性。然而，减少、取消或修改（包括通过实施法规）2022年的《降低通货膨胀法》可能会减少对太阳能系统的需求。 例如，越来越多的人要求废除《2022年降低通货膨胀法》，以及拟议的法规，如果制造商的太阳能项目与包括中国在内的某些外国有联系，则限制该法案下的激励措施的使用。 如果某些官员当选，包括在即将于2024年11月举行的联邦选举期间，实施这些措施的可能性可能会增加。此外，若干实施法规及相关程序迄今已在太阳能行业中对若干税收抵免（包括采购具有国内成分的太阳能项目的税收抵免）的可用性造成不确定性。任何减少、取消或修改（包括通过实施法规）《2022年降低通货膨胀法》的努力都可能对我们的业务产生重大不利影响。

此外，类似的激励措施可能存在于美国或在美国境外开发，这可能会影响我们在海外业务扩展时对我们产品和服务的需求。例如，上网电价（"FIT"）是一种奖励措施，向包括太阳能系统在内的可再生能源系统的所有者支付他们产生并提供给电网的每单位电力一定数额。虽然FIT作为美国太阳能政策机制相对罕见，但在国际上更常见。我们的国际客户和最终用户可以获得FIT、税收减免和设备购买补贴。我们成功渗透新的地域市场的能力可能取决于新的国家是否采取这些激励措施，并维持这些激励措施以促进太阳能发电。

这些奖励措施的范围和持续时间因管辖区而异。我们的客户通常将我们的系统用于公用事业规模的并网发电项目，这些项目根据购电协议或向有组织的电力市场出售太阳能。太阳能行业的这一部分在历史上很大程度上取决于政府强制使用可再生能源的激励措施和法规的可用性和规模。因此，政府对并网太阳能电力的激励措施或强制使用可再生能源的法规的减少、取消或到期，可能会对太阳能电力相对于传统及非太阳能可再生能源的竞争力产生负面影响，并可能损害或阻止太阳能电力行业及我们业务的增长。该等补贴及奖励可能（i）于特定日期到期，（ii）于分配资金用尽时终止，或可能因太阳能采用率增加或因法律质疑而减少或终止，（iii）于采纳新法规或规例时或（iv）随时间推移而终止。该等削减或终止可能在没有警告的情况下发生，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩造成负面影响。

近年来，企业的社会责任努力，如净零排放承诺，促进了私营部门对太阳能系统的投资。倘该等企业政策偏离一般可再生能源或特别是太阳能，我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到负面影响。

此外，联邦、州、地方和外国政府机构已经实施了各种旨在促进可再生电力或特别是太阳能电力的政策。可再生能源是一套旨在增加使用可再生能源发电的政策。一般而言，RPS设定了在某个日期或年份之前指定可再生能源的电力供应份额的最低要求。根据美国能源信息管理局提供的信息，截至2022年11月，36个州和哥伦比亚特区已经制定了RPS或可再生能源目标。在其中的12个州和哥伦比亚特区，要求在2050年或更早之前实现100%清洁能源。RPS政策的一个共同特点是可再生电力信贷交易系统，降低了遵守RPS的成本。

太阳能发电的成本可能超过零售电价。电力公司或其他非太阳能可再生电力来源的发电商可能会成功地游说其市场上对太阳能产业有害的相关立法进行修改。此外，电力公司可能会制定定价结构或互连要求，这可能会对我们的销售产生不利影响，并对太阳能发电行业造成不利影响。

我们的销售集中在有限的特定市场增加了与减少、取消或终止太阳能产品的政府补贴和经济激励措施相关的风险。

于本年报所涵盖期间，我们的大部分收入来自我们在美国的附属公司的销售。例如，截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，第三方总收入的94%、80%及近100%分别来自我们美国附属公司的销售。我们预期未来将继续从美国附属公司产生大量收入。

有多项重要的激励措施，包括上文所述的《2022年降低通胀法案》中规定的激励措施，这些措施有一定的时限，预计将来会逐步减少或终止，这可能会对我们产品在美国的销售造成不利影响。此外，随着我们进一步扩展至其他国家，奖励计划或电力政策的变化可能会对我们在这些国家的投资回报以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。

现有的电力行业政策和法规，以及任何后续的变化，可能会对购买和使用太阳能系统造成技术，监管和经济障碍，这可能会大大减少对我们产品和服务的需求，或损害我们的竞争能力。

联邦、州、地方和外国政府关于更广泛的电力公用事业行业的法规和政策，以及电力公用事业和有组织的电力市场颁布的关于费用、惯例和费率设计的内部政策和法规，严重影响了发电产品和服务的市场。这些法规和政策往往影响电力定价和发电设施的互连，政府、监管机构、公用事业和市场运营商可能经常修改这些法规和政策。例如，收费结构、电力定价结构和系统许可、互连和运营要求的变化可能会减少预期收入或增加潜在系统购买者的成本或监管负担，从而阻止购买可再生能源产品，包括太阳能系统。由此导致的太阳能系统需求减少可能会损害我们的业务、前景、财务状况和经营业绩。

2020年7月16日，美国可再生能源定价政策出现重大进展，当时FERC发布了一项最终规则，修订了实施《公用事业监管政策法案》（“PURPA”）的法规。这些变化的净影响尚不确定，然而，总的来说，FERC的PURPA改革有可能降低某些新的可再生能源发电项目的产出价格，同时也缩小了PURPA新项目资格的范围。这些影响可能减少对符合PURPA资格的太阳能系统的需求，并可能损害我们的业务、前景、财务状况和经营业绩。

此外，我们产品的变更或进出口法律和实施法规的变更可能导致在国际市场推出新产品的延误，阻止我们的客户在国际上部署我们的产品，或在某些情况下，完全阻止我们的产品出口或进口到某些国家。任何该等事件均可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

针对中国强制劳动行为的决定采取的行动以及为解决该等行为而采取的立法和政策可能会扰乱全球太阳能电池板的供应并影响我们的业务。

自2016年以来，CBP发布了一系列针对中国强迫劳动的WRO，其中包括专门针对新疆维吾尔自治区活动的WRO。由于这些订单，某些产品，包括用来自新疆的多晶硅制造的太阳能组件，实际上被禁止进入美国。尽管我们进行了尽职调查，并制定了合同条款，禁止我们的供应商使用强迫劳动或使用强迫劳动生产的组件，但我们无法确定供应商是否可能违反我们的合同或受到WRO的约束，这可能会使我们面临法律、声誉和其他风险。如果发生这种情况，我们可能不得不在短时间内寻找替代供应商，结果

在施工延误和中断以及更高的成本方面。此外，WRO已经并可能继续影响太阳能电池板的进口。虽然我们没有直接参与太阳能电池板的进口，但此类WRO可能会对全球太阳能市场以及我们向其销售产品的太阳能项目的时机和可行性产生负面影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

2021年12月23日，美国国会通过了《对外关系法》，总裁·拜登签署成为法律。UFLPA确立了一个可推翻的推定，即1930年关税法案第307条禁止进口全部或部分在新疆开采、生产或制造的任何货物、货物、物品和商品，或由某些实体生产的任何货物、货物、物品和商品，并且这些货物、货物、物品和商品无权进入美国。CBP于2022年6月21日开始实施UFLPA中规定的推定，导致针对太阳能组件进口商的新规则和CBP的审查。无论是与材料的充分可追溯性有关还是与其他因素有关，在进口太阳能组件方面是否完全遵守UFLPA，市场上仍然存在不确定性。虽然我们不直接进口太阳能组件，但太阳能组件是我们客户项目取得进展所必需的，因此，全球太阳能组件供应的任何中断都可能对我们的业务产生重大不利影响。

美国贸易环境的变化，包括征收进口关税，可能会对我们的收入、运营结果或现金流的数量或时机产生不利影响。

贸易政策和国际争端有时会导致关税、贸易壁垒和其他限制性措施的增加。特别是，中国和美国近年来对从对方国家进口的商品征收了大幅关税。这些事态发展和任何进一步的关税上调都可能影响我们供应商的硬件组件价格，并影响在中国和其他国际市场提供服务的任何计划。这些事态发展可能对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生重大不利影响。

中国是太阳能电池和其他太阳能产品的主要生产国。来自中国的某些太阳能电池、组件、层压板和太阳能电池板受到美国征收的关税。中国对太阳能电池、组件和逆变器的关税可能会对其他国家的能源产品价格造成上行压力。

2022年4月1日，美国商务部在回应奥信的请愿书时，发布了一份启动太阳能规避调查的通知。2022年6月6日，拜登总统发布公告，允许美国太阳能部署者在24个月内从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口太阳能组件和电池，免征收某些关税，以及旨在加速美国国内清洁能源技术生产的其他激励措施。然而，2023年12月29日，奥欣和Concept Clean Energy，Inc.他向美国国际贸易法院提起诉讼，质疑暂停和实施条例的法律依据。如果诉讼成功，太阳能组件进口商可能会对已经清关的货物征收追溯税。此外，由于上述禁令将于2024年6月6日到期，上述国家的太阳能组件供应近期存在不确定性。

此外，美国继续根据《1974年贸易法》第301条对从中国进口的商品征收关税（“301关税”）。尽管这些关税是根据2020年1月签署的中美“第一阶段”协议而降低的，但美国仍继续对超过3000亿美元的中国进口商品征收7. 5%至25%的关税。这些关税适用于一系列产品，包括组件、逆变器和非锂离子电池等太阳能产品。由于这些关税影响了太阳能产品的采购价格，它们提高了从中国购买这些太阳能产品的相关成本，并降低了不受这些关税约束的太阳能产品供应商的竞争压力。

2018年，美国总统宣布根据《1974年贸易法》第201条（“第201条关税”）对若干进口太阳能电池和组件征收关税。这些关税在全球范围内适用于来自不同司法管辖区的电池和模块。这些关税的金额随着时间的推移而下降，目前为14.25%从价。2022年2月4日，拜登总统宣布将这些关税延长至2026年，但免除了双面太阳能组件的关税，并将关税适用前每年可进口的电池数量从2.5GW增加到5GW。

最后，2018年3月，美国根据1962年《贸易扩张法》第232条对钢铁进口征收25%关税，对铝进口征收10%关税。虽然这些关税不再适用于许多国家的进口，但任何影响钢铁和铝的额外关税行动都可能导致供应链中断，并影响成本和我们的毛利率。

如下文第一部分第3项“法律程序”所进一步描述，于2023年3月，我们收到CBP关于就我们于2022年从泰国进口的商品根据第301条和第232条征收关税以及反倾销税和反补贴税的评估通知。我们目前对这些评估的适用性提出异议，并已就一项评估提出正式抗议，并计划对修订后的评估提出同样的抗议，

来自CBP的评估。由于该等事项的结果无法确切预测，与该等评估有关的成本可能对我们的综合经营业绩、财务状况或流动资金造成重大不利影响。

目前实施的关税和未来可能增加的关税给该行业带来了不确定性。如果美国太阳能系统的价格进一步上涨，太阳能系统的使用在经济上可能会变得不那么可行，可能会进一步降低我们的毛利率或减少对制造和销售的太阳能系统的需求，这反过来可能会减少对我们产品的需求。此外，现有或未来的关税可能会对我们的客户和制造合作伙伴产生负面影响。例如，总裁·拜登于2022年6月6日发布的公告，允许美国太阳能部署者免征某些关税从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口太阳能组件和电池，该公告将于2024年6月6日到期。这样的结果可能会对我们的收入、运营结果或现金流的数量或时机产生不利影响，持续的不确定性可能会导致销售波动、价格波动或供应短缺，或导致我们的客户提前或推迟购买我们的产品。各国政府可能会进一步采取与贸易相关的行动，其中可能包括额外或增加的关税和贸易限制，而我们可能无法快速有效地对此类行动做出反应。虽然我们采取行动的目的是通过减少对中国的依赖来减轻关税对我们业务的影响，但我们可能不会成功，也可能不能以有吸引力的条件或根本不能继续这样做。例如，在2019年，我们的供应链有九成来自中国。然而，截至2023年12月31日，我们拥有中国以外的合格供应商来购买我们的某些商品，我们将继续努力降低我们的美国项目供应链受现有关税影响的程度。我们已经与美国、香港、印度、墨西哥、加拿大、西班牙、巴西、土耳其、沙特阿拉伯、泰国、越南和韩国的制造商建立了合作伙伴关系，以实现供应链多元化和成本优化。然而，尽管有这些合作伙伴关系，我们仍可能被要求使用中国和其他司法管辖区的供应商，这将使我们受到现有关税的影响。

对我们或我们的客户不利的税收法律或法规的变化可能会对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

公司税率的变化、可再生能源项目的税收优惠、与我们美国业务相关的递延税项净资产的变现、外国收益的征税以及根据未来税改立法的费用扣除可能对我们的递延税项资产的价值产生重大影响，可能导致本纳税年度或未来纳税年度产生重大一次性费用，并可能增加我们未来在美国的税费支出，这可能对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

任何违反《反海外腐败法》和其他外国反贿赂法律的行为，以及违反出口管制和经济制裁法律的行为，都可能对我们产生不利影响。

《反海外腐败法》一般禁止公司及其中间人为了获得或保留业务而向外国政府官员支付不当款项。我们开展业务的其他国家也有反贿赂法律，其中一些法律禁止向政府和非政府个人和实体支付不正当款项。我们已经采取了强制遵守这些反贿赂法律的政策。然而，我们目前在世界许多地区开展业务，并打算进一步扩大到这些地区，这些地区在一定程度上经历了政府腐败，在某些情况下，严格遵守反贿赂法律可能会与当地的习俗和做法相冲突。此外，由于我们行业的监管水平，我们进入某些司法管辖区需要大量的政府接触，这些地方的规范可能不同于美国标准。我们的员工、分包商、代理商和合作伙伴可能会采取违反我们的政策和反贿赂法律的行为。此外，我们受制于美国和其他国家有关出口管制和经济制裁的规则和法规，包括但不限于由美国财政部外国资产管制办公室实施的贸易制裁，以及由商务部实施的《出口管理条例》。这些规定可能限制我们向被禁止的国家或个人营销、销售、分销或以其他方式转让我们的产品或技术的能力。任何违反此类法律的行为，即使是我们的政策禁止的，也可能使我们受到刑事或民事处罚或其他制裁，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和声誉产生实质性的不利影响。

相关风险从D到制造和供应链

我们依赖数量有限的外部合同制造商，如果我们与这些合同制造商的关系受到损害，我们的运营可能会中断。

我们没有内部制造能力，目前依赖合同制造商来制造我们的所有产品(包括通过我们对阿尔法钢铁的投资)。根据我们在截至2023年12月31日的年度内发出的以美元计的采购订单金额，我们支出的42%、23%、19%和12%涉及位于美国、香港、中国和印度的合同制造商。

我们在有限数量的国家和地区依赖有限数量的合同制造商，这使得我们容易受到可能的产能限制以及对零部件可用性、质量、交付时间表、制造产量和成本的控制减少的影响。截至2023年12月31日，我们没有与任何合同制造商签订长期供应合同，尽管我们在2023年2月与阿尔法钢铁公司签订了一份为期三年的供应协议，该协议将要求在供应协议期间(从2024年1月开始)达到一定的年度最低采购门槛。我们的其他合同制造商没有义务在相关采购订单规定的单次交货之外的任何时期、任何特定数量或任何特定价格向我们供应产品。虽然我们未来可能会与合同制造商签订长期主供应协议，但如果我们的业务量增长到使这种额外安排在经济上可行的方式，我们可能不会以有利的条件谈判此类协议，或者根本不会成功。对于任何此类长期主供应协议，我们可能会受到可能损害我们业务的条款的约束，包括如果我们没有必要的客户需求来使用我们被要求购买或已支付保证金的产品，或者我们被要求以高于现行市场价格的价格购买产品的情况。我们与合同制造商关系的任何变化或我们与他们协议的合同条款的任何变化都可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的某些合同制造商从我们的订单中获得的收入只占他们总收入的相对较小的百分比。因此，在及时履行所有客户义务的能力有限的情况下，履行我们的订单可能不被视为优先事项。我们使用国际设施可能会增加供应风险，包括供应中断或制造质量或控制降低的风险。

我们有限数量的合同制造商的财务状况恶化可能会对我们造成负面影响。如果我们的任何合同制造商由于财务状况或其他原因，不能或不愿意根据现有的供应协议或采购订单条款，以足够的数量、高质量的水平、及时地生产我们产品所需的部件，我们将不得不确定、鉴定和选择可接受的替代合同制造商。当需要时，我们可能无法找到替代合同制造商，或者可能无法以商业上合理的条款(包括价格和时间)满足我们的质量或生产要求。制造过程中的任何重大中断或延误都将要求我们减少或延迟向客户供应产品或增加运输成本，以弥补制造过程中的延误，这反过来可能会减少我们的收入，导致我们对客户产生延迟的违约金或其他债务，损害我们与客户的关系，损害我们的声誉或导致我们放弃潜在的收入机会。虽然我们可能会就上述供应链故障向我们的合同制造商提供合同补救措施，以支持对我们客户的任何责任，但此类补救措施的范围可能不够广泛，我们可能无法有效地执行此类补救措施，并且我们可能会在执行此类补救措施时产生重大成本。

我们可能会在合同制造商的制造业务中遇到延误、中断或质量控制问题，这可能会导致声誉损害和对客户的其他责任。

我们的产品开发、制造和测试流程非常复杂，需要大量的技术和生产相关专业知识。这些过程涉及从设计到生产的许多精确步骤。我们流程中的任何变更都可能导致一个或多个生产错误，要求制造商的生产线暂时暂停或延迟，直到错误被研究、识别、分析并正确解决和纠正。这可能会特别发生在我们推出新产品、修改我们的工程和生产技术和/或扩大我们的产能。此外，延迟、中断或未能维持适当的质量保证流程可能导致产品故障增加、客户流失、保修索赔增加、延迟违约赔偿索赔或其他对客户的责任增加、生产和物流成本增加以及延误。虽然我们可能会就该等质量保证失败向我们的合约制造商提供合约补救，以支持对我们的客户承担的任何责任，但该等补救措施的范围可能不够，我们可能无法有效执行该等补救措施，并且我们可能会在执行该等补救措施时产生重大成本。任何该等发展可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

我们依赖数量有限的合同制造商来生产我们的产品关键部件，以充分满足预期需求。由于该等合约制造商的数目有限，任何停止营运或生产或任何短缺、延迟、价格变动、征收关税或关税或其他限制我们获取所使用组件的能力，均可能导致销售延迟、取消及市场份额损失。

我们依赖数量有限的合同制造商来生产产品所用的某些关键部件，使我们容易受到质量问题、短缺和价格变动的影响。我们的部分合约制造商过去曾停止生产或限制其生产我们的零部件、面临供应限制或零部件原材料价格上涨、停止运营或被我们的一个或多个竞争对手收购或与他们订立独家协议，而该等行为可能在未来再次发生。此外，这些

制造商可以停止以商业上合理的价格向我们销售产品，甚至完全停止销售。由于用于生产我们产品的关键部件的合同制造商数量有限，可能难以快速识别替代制造商或以商业上合理的条款鉴定替代部件，我们满足客户需求的能力可能受到不利影响。过渡到或重新设计产品以适应新的合同制造商将导致额外的成本和延误。这些结果可能会损害我们的业务或财务表现。

我们产品的有限来源组件供应的任何中断将对我们满足预定产品交付给客户的能力产生不利影响，可能导致收入损失或开支增加，并会损害我们的业务。

来自国际合同制造商的零部件流动中断可能会扰乱我们的供应链，包括对进出口施加额外法律、关税、关税和其他费用。

我们通过与多个国际合同制造商的安排，在美国境外购买我们的部分部件。这些地区或我们产品生产的其他地区的政治、社会或经济不稳定可能导致贸易中断，包括但不限于对美国的出口。如前所述，各国之间的贸易争端，特别是中国和美国之间的贸易争端，对美国进口某些技术和产品的能力以及对我们部分零部件成本的关税影响造成了不确定性。此外，近期与多晶硅有关的WRO要求面板进口商证明其面板中使用的多晶硅并非使用强迫劳动。到目前为止，CBP一直在使用WRO扣留太阳能电池板，这扰乱了美国太阳能安装市场，并给未来项目带来了额外的不确定性。这些WRO行动以及其他已经或可能影响太阳能电池板进口的政府行动（包括UFLPA），已经并可能继续对全球太阳能市场以及我们销售产品的太阳能项目的时间和可行性产生负面影响，这对我们2022年和2023年的收入和现金流产生了负面影响，并可能继续对我们的预期收入和现金流产生负面影响，于二零二四年，并可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。虽然我们的产品不含多晶硅，但我们的风险敞口程度取决于（其中包括）这些措施对同样打算使用我们产品的项目的影响，而这些影响在很大程度上超出我们的控制范围。其他可能导致供应链中断的事件包括但不限于：

我们的合约制造商未能采用道德商业惯例及遵守适用法律及法规，可能会对我们的业务造成不利影响。

虽然我们的合约制造商须遵守若干商业惯例，以保持在我们的认可供应商名单上，我们会持续监控该名单，但我们并不控制合约制造商的营运或其商业惯例。此外，我们的合同制造商可能不遵守道德商业惯例，例如公平工资惯例，或遵守环境、安全、劳工、制裁和反腐败法律以及我们可能不知道的其他当地法律或其他法规。例如，随着我们继续将业务扩展到外国司法管辖区，我们的产品的制造可能会受到当地含量要求的约束，这要求我们的产品包含来自某些当地供应商的材料。缺乏证明合规性可能会损害我们的声誉，并导致我们寻找替代制造商，这可能会增加我们的成本，并导致我们的产品延迟交付。

产品、产品短缺或其他业务中断。我们的合同制造商违反劳动法或其他法律，或者合同制造商的劳动法或其他做法与美国或我们开展业务的其他市场普遍接受的道德规范有分歧，也可能为我们带来负面宣传，损害我们的业务。

我们可能没有足够的保险覆盖业务连续性。

我们依赖数量有限的合约制造商，因此，该等外包制造商因火灾、水灾、战争、流行病或自然灾害而持续或反复中断我们的产品制造，及╱或该等制造商中断提供我们业务所需组件，可能会影响我们及时向客户销售产品的能力。我们的业务性质和规模使我们难以确保如果我们未能及时销售和交付我们的产品，这可能会对我们的财务业绩造成不利影响。

我们和我们的合同制造商依赖国内和国际运输和物流市场来交付我们的产品。倘我们或我们的合约制造商在运输及物流市场（包括卡车运输、船舶、港口及相关基础设施及物流）出现中断、不可用或价格上涨，我们的业务、经营业绩及财务状况可能受到重大不利影响。

我们和我们的合同制造商依靠国内和国际运输和物流市场向客户交付我们的产品。我们和合同制造商交付产品的能力可能会受到以下因素的不利影响：可用货运能力短缺；承运商和运输公司在政策和实践方面的变化，例如时间安排、定价、付款条款和服务频率；燃料、税收和劳动力成本的增加；以及其他因素，例如极端天气事件或罢工和停工。不在他们的控制之内。例如，COVID—19疫情导致货运能力下降及港口扣留船只，导致我们于二零二零年及二零二二年将产品交付至项目地点的延误。此外，我们还看到，由于巴拿马运河和苏伊士运河的关闭或能力限制（包括红海船只受到袭击而导致船只改道），国际运输和物流市场出现延误、中断和价格上涨。运输及物流市场服务出现重大中断或停工，不论是由罢工、停工、停工、减速或其他原因导致，以及运输及物流市场价格上涨，均可能对我们的业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。

风险相关知识产权

如果我们未能全部或部分取得、维护、保护、捍卫或执行我们的知识产权和其他所有权，我们的业务和经营业绩可能受到重大损害。

我们的成功部分取决于我们保护知识产权和其他所有权的能力。我们依靠专利、商标、版权和商业秘密的组合来建立和保护我们的知识产权和其他所有权，以及不正当竞争法、保密和许可协议以及其他合同安排。截至2023年12月31日，我们在以下地点拥有专利：

我们已发布的美国专利预计将在2024年至2043年之间到期。

我们的商标和商品名包括但不限于Voyager Tracker、Pioneer Tracker、SunDAT、SunPath、SunOPS、Atlas和FTC Solar，它们受适用的知识产权法保护。我们正在申请的专利和商标申请或其他知识产权注册申请可能不会获得批准、颁发或授予，我们现有和未来的知识产权可能不有效、可执行或足够广泛，无法阻止竞争对手使用与我们的专利技术相似或相同的技术。防止我们的合约制造商向我们的竞争对手提供类似的技术，或充分允许我们开发和维护知名品牌。此外，我们的知识产权可能仅为我们的知识产权提供有限的保护，并且可能不会（i）阻止我们的竞争对手或合同制造商复制我们的工艺或技术，（ii）阻止我们的竞争对手获取我们的专有信息，

技术或（iii）使我们获得或保持竞争优势。任何减值或未能获得足够知识产权保护的其他情况可能会妨碍我们营销产品及服务的能力，对我们的竞争地位造成负面影响，并损害我们的业务及经营业绩，包括迫使我们（其中包括）重新品牌或重新设计受影响的产品及服务。在我们尚未申请专利保护或商标或其他知识产权注册的国家，或在有效的专利、商标、商业秘密和其他知识产权法律和司法制度可能无法达到美国的程度的国家，我们可能面临更大的风险，我们的所有权被规避、盗用、侵犯或以其他方式侵犯。

为了保护我们的未注册知识产权，包括我们的商业秘密和专有技术，我们部分依赖商业秘密法以及与员工和独立承包商签订的保密和发明转让协议。我们还要求第三方（例如我们的客户和合同制造商）签署保密协议或其他包含维护我们知识产权机密性义务的合同。然而，此类措施仅提供有限的保护，我们的保密和保密协议以及包含保密条款的其他协议可能无法阻止未经授权的披露或使用我们的机密信息，特别是在我们的员工或第三方终止与我们的雇佣或雇佣关系之后，并且可能无法在发生此类披露时为我们提供足够的补救措施。此外，竞争对手或其他第三方可能会独立发现我们的商业秘密，复制或逆向工程我们的产品或服务或其部分，或开发类似技术。如果我们未能保护我们的知识产权和其他所有权，或该等知识产权和所有权被侵犯、盗用或以其他方式侵犯，我们的业务、经营业绩或财务状况可能受到重大损害。

我们可能需要为自己辩护，以防止第三方声称我们侵犯、盗用或以其他方式侵犯第三方知识产权，这可能会转移管理层的注意力，导致我们产生重大成本，并阻止我们销售或使用与这些权利相关的产品、服务或技术。

我们的竞争对手和其他第三方持有与我们行业中使用的技术相关的多项专利，并可能持有或获得可能妨碍、限制或干扰我们制造、使用、开发、销售或营销产品和服务的能力的专利、版权、商标或其他知识产权，从而使我们的业务运营更加困难。我们可能不时受到侵犯、盗用或其他侵犯专利或其他知识产权或许可费及专利权使用费索偿及相关诉讼的索偿，而倘我们在市场上获得更大认可，则我们面临成为该等索偿标的的较高风险。例如，于2021年初，我们获悉有人针对我们提出索赔，要求就涉嫌违反合同以及与专利许可协议及咨询关系有关的其他索赔作出损害赔偿，同一原告随后针对我们提出单独诉讼，声称就同一基础技术提出专利侵权索赔。我们于2022年12月与原告达成和解协议，其中我们同意（i）分期支付合共150万美元的若干款项，及（ii）于2023年1月向原告发行797，396股普通股，每股面值0. 0001美元，价值为200万美元。我们还同意了一项安排，根据原告的某些专利，我们获得了一项全球性的许可，最初期限为三年，但我们可以选择每年续期。

无论可能针对我们提出的任何索赔的价值如何，回应此类索赔可能会耗费时间，可能会分散管理层的注意力和资源，并可能导致我们在诉讼或和解中产生大量费用。虽然我们相信我们的产品和服务在任何重大方面没有侵犯第三方的任何有效知识产权，但我们可能无法成功地抗辩任何此类索赔。如果我们未能成功抗辩或解决知识产权索赔，我们可能会承担重大的经济损失，并可能被禁止继续使用某些技术、商业方法、内容或品牌，可能被禁止继续销售某些产品或服务，或可能被要求向适用的第三方授权使用此类知识产权，这可能需要我们支付大量的版税。增加了我们的运营费用。即使我们达成和解协议以解决知识产权索赔，该和解协议也可能导致我们支付大量金钱或支付大量版税。如果许可证根本不可用或无法以合理的条款提供，我们可能需要开发或许可一种非侵权替代品，这两种方式都可能需要付出大量的努力和费用。如果我们无法授权或开发非侵权替代品，我们将被迫限制或停止销售我们的产品，并可能无法有效竞争。任何该等业绩均会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

我们使用“开源”软件，任何不遵守一个或多个开源许可证条款的行为都可能对我们的业务产生负面影响。

我们的产品和服务使用某些软件，这些软件是由其作者或其他第三方根据所谓的“开源”许可证授权的。其中一些开源许可证可能包含我们提供源代码的要求

我们基于开源软件创建的修改或衍生作品的代码，并且我们根据特定开源许可或授予第三方对此类软件的权利的其他许可的条款许可该等修改或衍生作品。在某些情况下，如果我们将我们的专有软件与某些开源软件结合起来，我们可能会被要求发布这些专有软件的源代码。此外，如果我们不遵守我们所受的开源许可证的条款，或者法院对这些条款的解释与我们自己对这些条款的解释不同，那么我们可能被要求披露我们的某些专有软件或采取其他可能对我们的业务产生负面影响的行动。此外，使用开源软件可能会导致漏洞，使我们的软件容易受到攻击，而且开源许可证通常不提供对软件来源的担保或控制。虽然我们试图以一种有助于缓解这些风险的方式利用开源软件，但我们的尝试可能不会成功。

风险相关资讯科技及数据私隐事务助理署长

重大网络安全事件或我们技术基础设施的其他中断可能会扰乱我们的业务运营，并造成财务和声誉损害。

我们广泛依赖各种信息技术系统，包括数据中心、硬件、软件和应用程序来管理我们业务的许多方面，包括运营和提供我们的产品和服务、处理和记录交易、启用有效的通信系统、支付员工工资、跟踪库存流动、管理物流以及生成业绩和财务报告。我们的一些最关键的系统是由第三方软件供应商以通常称为软件即服务的安排提供和托管的。我们依赖于这些系统和相关备份系统的完整性、安全性和一致的操作。我们的计算机和信息技术系统以及我们所依赖的第三方系统也会受到多种原因的未经授权的访问、损坏、中断或关闭，包括计算机病毒、勒索软件、恶意软件、网络钓鱼或分布式拒绝服务攻击、安全漏洞或网络攻击，这可能导致我们的业务运营延迟或使我们承担责任，如果严重或极端，将对我们的运营结果产生负面影响。此外，我们网站或信息技术系统运行的任何中断都可能导致我们遭受声誉损害、销售损失，并使我们面临诉讼或政府行动，包括处罚、罚款或判决。

未经授权披露个人或敏感数据或机密信息，无论是通过破坏我们的计算机或信息技术系统或其他方式，都可能严重损害我们的业务。

我们业务的某些方面涉及收集、接收、使用、存储、处理和传输个人信息，包括客户和客户太阳能系统的最终用户、网站访问者、员工、合同制造商和其他第三方的信息。我们可能会收集个人信息，包括姓名、地址、电子邮件地址、信用信息、能源生产统计数据和消费者偏好，其中一些信息被委托给第三方服务提供商。我们越来越依赖商业上可用的系统、软件、工具(包括加密技术)和监测技术，为机密信息和个人数据的处理、传输、存储和保护提供安全和监督。尽管我们采取了安全措施，但我们的设施和系统以及与我们有业务往来的第三方的设施和系统可能容易受到安全漏洞、破坏和盗窃行为(包括挪用我们的财务资源)、计算机病毒、错位或丢失的数据、编程和/或人为错误或其他类似事件的攻击，并且可能发生无意或未经授权的使用或披露，或者第三方可能未经授权访问此类机密信息和个人数据。

旨在通过破坏大型组织的关键任务系统来访问个人、敏感或机密数据的电子安全攻击正在不断演变，导致机密信息或个人数据未经授权泄露的高调电子安全漏洞最近在一些美国大公司发生。

尽管我们采取了预防措施，但系统中的电子安全漏洞（或在与我们有业务往来的第三方系统中）导致未经授权发布有关客户、员工或其他个人的个人身份信息或其他敏感数据，但仍可能导致我们的运营严重中断、补救措施造成的财务损失、业务损失或潜在责任，包括可能的惩罚性损害赔偿，这些损害可能不在我们现有保单的保障范围之内，或可能超出我们现有保单的保障范围。由于该等违规行为，我们亦可能受到私人人士的要求、申索及诉讼，以及监管机构的调查、相关行动及处罚。此外，我们可能会在通知受影响的个人和实体以及遵守与未经授权访问、使用或披露个人信息有关的众多外国、联邦、州和地方法律法规方面产生重大成本。此外，任何感知或实际未经授权访问、使用或披露此类信息可能会损害我们的声誉，

本集团的业务、财务状况及经营业绩均会受到重大影响。

最后，随着与我们保护此类敏感数据义务相关的监管环境变得日益严格，以及适用于我们业务的要求不断发展和不断增长，遵守这些要求可能会导致额外成本。如果我们未能遵守这些要求，我们可能会受到监管制裁，包括罚款和潜在的诉讼。上述任何情况可能对我们的业务、前景、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

未能遵守与隐私、数据保护和消费者保护相关的现行或未来联邦、州、地方和外国法律法规和行业标准，或扩大现行或颁布与隐私、数据保护和消费者保护相关的新法律法规，以及我们实际或认为未能遵守该等法律法规，可能会对我们的业务、前景、前景、财务状况及经营成果。

有许多联邦、州、地方和外国法律关于隐私以及收集、处理、存储、共享、披露、使用和保护个人信息和其他数据。例如，美国证券交易委员会于2023年7月通过了最终规则，要求及时披露重大网络安全事件，并定期披露我们的网络安全风险管理、战略和治理流程和政策，详情见第一部分第1C项。“网络安全”下面。

我们还必须遵守与第三方签订的协议中包含的特定合同要求，以规范我们使用和保护个人信息和其他数据。我们一般遵守行业标准，并受我们隐私政策的条款以及与第三方商定的隐私和安全相关义务的约束。我们努力尽可能遵守与隐私和数据保护相关的适用法律、政策、法律义务和行业标准。然而，这些义务可能会以新的方式解释和适用，或以不同司法管辖区之间不一致的方式解释和适用，并可能与其他规则或我们的惯例相冲突。此外，可能会颁布我们不熟悉或我们实践不符合的新法律或法规。

我们预计，多个司法管辖区将继续就隐私、数据保护和信息安全提出新的行业标准、法律和法规，包括于2020年1月1日生效的《加州消费者隐私法》（“CCPA”），以及修订CCPA并有多项条款于2023年1月1日生效的《加州隐私权法》（“CPRA”）。其他一些州也通过了2023年生效的隐私法。此外，联邦贸易委员会和许多州检察长正在解释联邦和州消费者保护法，以实施在线收集、使用、传播和数据安全的标准。CCPA、CPRA或其他未来法律、法规及标准可能对我们业务产生的影响尚不确定。履行这些不断变化的义务代价高昂。例如，在美国或其他国家，扩大对“个人数据”（或同等内容）的定义和解释可能会增加我们的合规成本和法律责任。

如果我们未能遵守任何联邦、州、地方或外国与隐私或消费者保护相关的法律、法规或我们可能遵守的其他原则或命令，或与隐私或消费者保护相关的其他法律义务，则可能会对我们的声誉、品牌和业务造成不利影响，并可能导致索赔、调查、调查、政府实体或其他人针对我们的诉讼或行动，或其他处罚或责任，或要求我们改变我们的运营和/或停止使用某些数据集。

风险相关我们的普通股所有权

我们普通股的活跃、流动性交易市场可能无法持续。

我们普通股的活跃公开市场可能无法持续。如果活跃和流动性的交易市场不能持续，您可能难以出售或可能无法出售您购买的我们普通股的任何股份。

我们目前不符合纳斯达克全球市场的持续上市要求。如果我们不重新获得合规并继续满足继续上市的要求，我们的普通股可能会从纳斯达克全球市场退市，这可能会影响我们普通股的市场价格和流动性，并降低我们筹集额外资本的能力。

于2023年12月22日，吾等接获纳斯达克股票市场有限责任公司(“纳斯达克”)的通知，指吾等未能遵守纳斯达克上市规则第5450(A)(1)条所述的将普通股最低收市价维持在每股1.00美元的要求，因为本公司普通股的收市价已连续30个工作日低于每股1.00美元。该通知不影响我们的普通股目前在纳斯达克全球市场上市。

根据纳斯达克上市规则第5810(C)(3)(A)条，我们有180个历日的期限，自通知之日起，或至2024年6月19日，重新遵守最低投标价要求。在此期间，我们的普通股将继续在纳斯达克全球市场交易。如果在2024年6月19日之前的任何时间，我们普通股的投标价格连续至少十个工作日收于每股1.00美元或以上，纳斯达克将提供书面通知，表明我们已经达到了这一最低投标价格要求。

我们正考虑所有可供选择的方案，以重新遵守上市规则。然而，我们不能保证我们能够重新遵守该规则，或者以其他方式遵守纳斯达克的其他上市标准。如果我们在2024年6月19日之前没有重新获得合规，我们可能有资格获得额外的180天合规期，以证明我们遵守了最低投标价格要求。为了获得额外的180天期限，我们可能需要满足公开持有的股票市值的持续上市要求和所有其他初始上市标准(投标价格要求除外)，并将我们的上市转移到纳斯达克资本市场。此外，我们将需要向纳斯达克提供书面通知，说明我们打算在第二个合规期内通过实施反向股票拆分来弥补不足之处，如有必要。如果我们没有资格进入第二个合规期或未能在第二个180天期间重新获得合规，则纳斯达克将通知我们我们的普通股将被摘牌。

无论我们的经营业绩如何，我们的股价一直在波动，可能会继续波动或下跌，您可能无法以您支付的价格或高于您支付的价格转售您的普通股。

我们的股价过去一直在波动，未来可能会继续波动。从2023年1月03日到2023年12月28日，我们普通股的交易价格在每股3.870美元的高点和0.282美元的低点之间波动，2023年12月28日收于每股0.693美元。我们普通股的市场价格可能继续受到重大波动的影响。我们普通股的价格可能会随着未来我们经营业绩的波动而变化，也可能会随着其他因素的变化而变化，包括我们行业公司特有的因素。因此，我们的股价可能会经历大幅波动，可能不一定反映我们预期业绩的价值。其他可能影响我们股价的因素包括：

此外，股票市场经历了极端的价格和成交量波动，影响并继续影响许多公司股本证券的市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不相称。此外，许多可再生能源公司的股票价格经历了广泛的波动，往往与运营无关。

这些公司的业绩。这些广泛的市场和行业波动，以及一般的经济、政治和市场条件，如通货膨胀、衰退、利率变化或国际货币波动，可能导致我们普通股的市场价格下跌。因此，您可能无法以或高于支付的价格转售您的任何我们普通股股份。此外，我们的股价下跌可能会阻止我们以优惠条件或根本无法筹集资金。

在可预见的未来，我们不打算为我们的普通股支付股息。

我们从未宣布或支付任何现金股息我们的普通股。我们目前打算保留任何未来盈利，并不预期于可见将来宣派或派付任何现金股息。董事会在考虑财务状况、经营业绩、资本要求、一般业务状况及董事会可能认为相关的其他因素后，酌情决定宣派现金股息。因此，我们普通股价格的资本增值（如果有的话）可能是您投资我们普通股的唯一收益来源。

如果证券分析师不发表研究报告，或者证券分析师或其他第三方发表不准确或不利的研究报告，我们的普通股价格可能会下跌。

我们的股价和交易量深受分析师和投资者解读我们的财务信息和其他披露的方式影响。如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究或报告，延迟发表关于我们业务的报告，或发表关于我们业务的负面报告，无论准确性如何，我们的普通股价格和交易量都可能下降。

我们普通股的交易市场部分取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们无法控制这些分析师。目前，有几位分析师在报道我们公司。如果报道我们的分析师数量减少，对我们普通股的需求可能会减少，我们的普通股价格和交易量可能会下降。

即使我们的普通股被分析师积极覆盖，我们对分析师或分析师或投资者可能依赖于预测我们未来业绩的措施没有任何控制权。分析师或投资者过度依赖任何特定指标来预测我们的未来业绩，可能会导致预测与我们自己的差异很大。

我们的董事、执行官和主要股东将继续对我们的公司产生重大影响，这可能会限制您影响关键交易结果的能力，包括控制权的变更。

根据截至2023年12月31日的发行在外股份数目，我们的董事、执行人员以及我们的各5%股东及其关联公司总共实益拥有我们普通股发行在外股份约34%。因此，如果这些股东共同行动，将能够对需要我们股东批准的事项产生重大影响，包括选举董事和批准合并、收购或其他特别交易。他们也可能有与你不同的利益，并可能以你不同意的方式投票，这可能不利于你的利益。这种所有权的集中可能会延迟、阻止或阻止我们公司控制权的变更，可能会剥夺我们的股东在出售我们公司的一部分获得普通股溢价的机会，并可能最终影响我们普通股的市场价格。

我们的管理文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会使收购我们更加困难，限制我们的股东更换或罢免我们现有管理层的企图，并压低我们普通股的市场价格。

我们的公司注册证书、章程和特拉华州法律包含的条款可能会使我们董事会认为不可取的收购变得更加困难、延迟或阻止。除其他外，我们的经修订和重列的公司注册证书以及经修订和重列的章程包括以下条款：

此外，我们受《特拉华州普通公司法》（“DGCL”）第203条的规定管辖，该条一般禁止特拉华州公司在股东成为“有兴趣”股东之日起三年内与任何“有兴趣”股东进行广泛的业务合并。

本公司经修订和重述的公司注册证书、经修订和重述的章程或特拉华州法律中的任何条款，如有延迟、防止或阻止控制权变更的效果，可能会限制本公司股东获得其普通股股份溢价的机会，也可能影响部分投资者愿意为本公司普通股支付的价格。

我们的管理文件还规定，特拉华州司法法院将是我们与股东之间几乎所有争议的唯一和独家论坛，联邦地区法院将是证券法索赔的唯一和独家论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛与我们或我们的董事，管理人员或员工的争议。

我们的修订和重申的注册证书规定，除非我们同意选择替代法院，特拉华州法院是唯一的和专属的法院，（i）代表我们提起的任何衍生诉讼或程序，（ii）声称我们的任何董事，高级职员或其他雇员违反对我们或我们的股东的诚信义务的任何诉讼，（iii）任何根据DGCL、我们的公司注册证书或我们的章程而对我们提出索赔的诉讼；（iv）任何解释、应用、执行或确定我们经修订和重列的公司注册证书或我们经修订和重列的章程的有效性的诉讼；（v）对我们提出受内部事务原则管辖的索赔的任何诉讼，或（vi）对DGCL第115条所定义的“内部公司索赔”的任何诉讼；但是，专属法院条款不适用于为执行交易法所产生的任何责任或义务而提起的诉讼，或联邦法院拥有专属管辖权的任何索赔。我们的注册证书进一步规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则联邦地区法院是解决任何主张根据1933年证券法（经修订）（“证券法”）行使权利的投诉的唯一和专属法院，但须经特拉华州对该专属法院条款的可执行性的最终裁决。我们注意到，投资者不能放弃遵守联邦证券法及其规定和法规。法院条款的选择可能会限制股东在其认为有利于与我们或我们的董事、高级职员或其他员工发生纠纷的司法法院提出索赔的能力，这可能会阻碍对我们和我们的董事、高级职员和其他员工的此类诉讼。或者，如果法院裁定我们的注册证书中所载的法院选择条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区因解决该诉讼而产生额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

我们是一家“新兴增长型公司”，并已充分利用了适用于新兴增长型公司的减少披露要求的优势，这可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

我们是一家“新兴增长型公司”，如《就业法》所定义。作为一家新兴增长型公司，我们无需遵守《萨班斯—奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求，我们减少了定期报告和委托书中有关高管薪酬的披露义务，我们免除了就高管薪酬举行非约束性咨询投票的要求，以及股东批准先前未经批准的任何金降落伞付款的要求。此外，作为一家新兴增长型公司，我们选择推迟采用新的或经修订的会计准则，这些准则对上市公司和私营公司的生效日期不同，直到这些准则适用于私营公司。因此，我们的综合财务报表可能无法与遵守上市公司生效日期的公司进行比较。投资者可能会发现我们的普通股股票吸引力下降，因为我们依赖这些条款。如果部分投资者发现我们的普通股股票因上述原因而失去吸引力，我们的股票交易市场可能会不那么活跃，我们的股价可能会更不稳定。

作为一家上市公司的要求可能会给我们的资源带来压力，分散我们的管理层的注意力，这可能会使我们的业务管理变得困难，特别是在我们不再是一家“新兴成长型公司”之后。

作为一家上市公司，我们必须遵守《交易所法案》和《萨班斯-奥克斯利法案》的报告要求。这些要求可能会给我们的系统和资源带来压力。《交易法》要求我们提交关于我们的业务和财务状况的年度、季度和当前报告。萨班斯-奥克斯利法案要求我们对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制。萨班斯-奥克斯利法案第404(A)条要求管理层每年评估和报告我们对财务报告的内部控制的有效性，并找出我们对财务报告的内部控制中的任何重大弱点。管理层对截至2023年12月31日止年度的评估及报告载于第二部分第9A项。本年度报告的“控制和程序”。为了保持和改进我们的披露控制和程序的有效性，我们投入了大量资源，聘请了更多的工作人员，并提供了额外的管理监督。我们已经实施了额外的程序和程序，以满足适用于上市公司的标准和要求。为了保持我们的增长，我们还需要投入更多的管理、运营和财务资源，以寻找新的专业人员加入我们的公司，并保持适当的运营和财务系统，以充分支持扩张。这些活动可能会将管理层的注意力从其他业务上转移开，并将导致我们的成本增加，这可能会对我们的运营结果、财务状况或业务产生实质性的不利影响。

作为JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”，我们利用了各种报告要求的某些临时豁免，包括但不限于，不需要遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求，以及在我们的定期报告和委托书中减少了关于高管薪酬的披露义务。我们选择推迟采用新的或修订的会计准则，这些准则对上市公司和私营公司具有不同的生效日期，直到这些准则适用于私营公司，如《就业法案》所允许的那样。

我们此前在财务报告的内部控制中发现了重大弱点，截至2022年12月31日已得到补救。如果我们未来遇到更多重大弱点或未能保持对财务报告的有效内部控制，我们及时准确报告我们的财务状况和经营结果或遵守适用法律和法规的能力可能会受到损害，这可能会对投资者对我们的信心产生不利影响，从而影响我们普通股的市场价格。

作为一家上市公司，我们的管理层有责任建立和维护对财务报告的充分内部控制。财务报告内部控制是一种旨在根据美国公认会计原则对财务报告的可靠性和财务报表的编制提供合理保证的过程。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。

如果我们未来未能对财务报告保持有效的内部控制，或未能发现更多重大弱点，如果未能弥补这些重大弱点，我们可能无法及时和准确地编制财务报表，这可能对我们普通股的市场价格产生不利影响，我们可能会受到证券上市交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的诉讼或调查，这可能需要额外的财务和管理资源。

风险再卫生流行病最新进展

我们面临与实际或受威胁的健康流行病（例如最近的COVID—19疫情）及其他疫情有关的风险，这些风险可能会严重扰乱我们的业务。

我们的业务，包括我们的员工，已经并可能在未来受到广泛爆发的传染病或其他健康流行病的不利影响。例如，2020年3月至2023年5月，世界卫生组织宣布COVID—19爆发为大流行。在这段时间的一部分，我们经历了严重的供应链中断，导致产品交付延误，原因是船舶运力减少，供应商能力下降，（包括当地关闭和运力限制）、港口扣留船只、港口拥堵、劳动力短缺和其他对货运基础设施造成的压力（包括港口、仓库、卡车运输和铁路运输），这导致运输成本增加，并延长了我们的跟踪系统交付的交货周期。运输成本（包括海运费和美国国内运费）在COVID—19疫情开始时有所增加，但此后已恢复至疫情前的水平。然而，与大流行前相比，国内燃料价格继续上涨。此外，2022年中国的COVID—19关闭导致出口积压，并增加了对来自中国的集装箱运输的需求，但中国政府已放宽该等关闭措施。这些成本的增加和减少影响了我们的运营

利润率此外，由于健康相关限制及工人缺勤，COVID—19疫情对项目现场的地面作业造成负面影响，导致二零二零年及二零二一年的项目完工延迟。

未来任何广泛爆发的传染病，或其他不利的公共卫生发展，可能对（其中包括）我们位于美国及世界各地的合约制造商造成干扰，这可能导致我们的供应链和产品出货延迟，项目完成延迟，以及客户支持培训和我们合约制造商的监控减少。这可能对我们的业务、运营和客户关系造成不利影响。

我们与客户签订的许多合约均包括就付运延误而须支付的违约金，而如果我们面临未来健康流行病的挑战，我们过去已及将来可能会根据该等条文承担责任。

伊特M1B。未解决的员工评论。

没有。

项目1C。网络安全.

风险管理和战略

我们深知制定、实施及维持健全的网络安全措施，以保障我们的信息技术（“IT”）系统及保护我们数据的机密性、完整性及可用性的重要性。

我们已将网络安全风险管理纳入整体风险管理及内部监控框架，并已制定我们认为适当的政策及监控措施，以应对因未经授权访问我们的关键数字资产及系统而对我们的声誉及财务状况造成损害的风险。

我们的许多关键IT系统均由第三方提供，在应对涉及该等系统的网络安全风险方面具有丰富经验和知识，并拥有其自身的软件产品稳健的监控系统，我们通过审阅向我们提供的内部监控系统的独立报告，定期进行监控。这些IT系统包括我们的主要会计、财务报告、工资和员工福利、文档存储、电子邮件和视频通信以及员工费用报告系统。我们的内部内联网和IT资产控制系统也由第三方服务提供商代表我们进行管理，我们与该服务提供商每周定期会议，讨论与网络安全相关的事项，例如（i）操作和应用系统修补，（ii）网络钓鱼尝试，（iii）恶意软件，（iv）不符合要求的设备，（v）第三方安全记分卡结果，及（vi）通过我们的安全运营中心提供的警报。

我们从第三方软件和服务提供商处获取有关未经授权访问我们系统的尝试的安全事件报告，当发生这些事件时，我们与第三方提供商密切合作，以了解任何未经授权的尝试渗透这些系统的细节，并评估这些系统中的任何关键信息是否已被泄露。我们还尽可能评估我们的控制系统，并与从我们的第三方供应商、我们的独立会计师和其他技术顾问处获得的信息进行比较，以确保我们的网络安全策略和流程始终处于行业最佳实践的前列。

我们的许多员工在全球各地或远程工作，并配备了公司自有的IT设备。该等设备的软件及固件更新由本公司管理及控制。

为进一步保护自身的财务，我们为因网络安全事件而导致的业务中断、数据恢复、网络勒索和勒索软件、数据泄露响应和危机管理等损失维持最高500万美元的保险。

截至本年报提交日期，我们并无遇到任何严重损害我们业务策略、营运或财务状况的网络安全事件。

治理

董事会监督

我们的董事会意识到管理与网络安全威胁相关的风险的关键性，并已建立监督机制，以确保有效的治理管理这些风险。审计

委员会是联委会监督的核心，并已指示承担联委会监督此类监督的主要责任。审核委员会由具备风险管理、技术及财务等不同经验的董事会成员组成，董事会认为彼等具备有效监察网络安全风险的能力。审核委员会积极参与与网络安全有关的策略决策，为我们的管理及重大举措的审批提供指引。

管理人员在管理风险中的作用

我们已成立网络安全治理委员会，每月或更频繁地举行会议（如有需要），以监测：

我们的网络安全治理委员会包括我们的首席财务官、首席运营官、总法律顾问、IT高级总监、IT总监、软件高级总监、企业控制人、SEC报告和技术会计总监以及内部审计总监。我们相信网络安全管治委员会成员在资讯科技系统、资讯科技系统监控审核或风险流程及内部监控系统管理及评估方面均具备相关知识及经验，以确保适当的管理监督。

我们的IT管理层负责向网络安全治理委员会通知他们从软件警报、第三方供应商、员工或其他方式获悉的网络事件。网络安全管治委员会将检讨该等事件，包括资讯科技管理层评估事件严重程度的活动，并将向内部监控及披露委员会提供任何网络安全事件（包括被视为并无重大影响的事件）的详情，以向审核委员会汇报。此外，我们的首席财务官、资讯科技高级总监及内部审计总监于年内就新出现或潜在的网络安全风险与审核委员会保持持续对话。

网络安全治理委员会负责根据美国证券交易委员会的规则和法规，确定网络安全事件是否被视为对公司产生重大影响，需要公开报告。

在网络安全管治公司的指导下，我们已采纳（i）安全事件应对计划、（ii）网络安全重要性评估政策及（iii）网络安全事件登记册。

我们的资讯科技管理层连同内部审计总监，负责定期监察及测试我们的网络安全监控及程序的有效性。

它EM 2.财产。

我们的公司总部位于德克萨斯州奥斯汀，由约9，278平方英尺的办公空间组成，租约将于2025年10月31日到期。我们还拥有一个位于德克萨斯州奥斯汀的应用实验室的租约，该实验室占地4，700平方英尺，将于2026年5月到期。

我们于2023年1月签订为期三年的新租约，于印度钦奈增加7，522平方英尺的办公空间。

我们还签订了一份为期五年的租约，从2023年2月起生效，用于德克萨斯州塞金的一个研究设施，面积为261，360平方英尺。这个新设施取代了我们在2023年年中之前通过SolarTAC会员资格进入科罗拉多州奥罗拉市174，240平方英尺的开发沙盒。

我们的SolarTAC印度钦奈工厂占地约43，560平方英尺的租约将于2024年5月到期。

此外，我们还在澳大利亚Brendale租赁约5，300平方英尺的仓库空间和1，100平方英尺的销售和支持办公空间，以及分别在印度海得拉巴和班加罗尔租赁2，500平方英尺和2，860平方英尺的销售和支持办公空间。

我们将所有生产外包给合同生产合作伙伴，目前不拥有或租赁任何生产设施。

我们相信，我们现有的物业状况良好，足以在可预见的未来开展我们的业务。如果我们的需求随着业务的增长而变化，我们预计会有更多的空间和设施可用。

有关本公司租赁的其他资料可于本年度报告第II部分第8项的综合财务报表附注9“租赁”中找到。

伊特M3.法律诉讼

在正常的业务过程中，我们可能会卷入各种索赔、诉讼、调查和其他诉讼。

2023年3月，海关关税局发布关税评估通知，表明在进口专家(即口岸)一级对从泰国进口的商品采取了第004-1058562-5号(“625评估”)和第004-1063793-9号(“原939评估”，统称为“625评估”，即“原海关与边境保护局评估”)项下的行动。最初的CBP评估与我们2022年进口的Voyager+产品中使用的某些扭矩梁有关。在CBP最初的评估中，CPB声称，第301条中国关税、第232条钢铝关税以及反倾销和反补贴税适用于该商品。根据迄今从CBP收到的信件以及我们基于适用关税和关税税率的计算，625分摊目前约为284万美元。2023年9月，CBP通知我们(“修订后的939摊款”，与625摊款一起，“修订后的CBP摊款”)，原来的939摊款下的欠款将下调至约201万美元。特别是，CBP接受了我们的立场，即根据关税分类，301条款对商品价值征收25%或7.5%的关税，以及先前在最初的939评估中评估的反倾销和反补贴税不适用，因为它们只适用于原产于中国的物品，在这种情况下，制成品是泰国的产品。

经审查所涉事实，并咨询外部法律顾问，我们认为经修订的CBP评估中的剩余索赔金额是不正确的。特别是，根据关税分类，301条款对商品价值征收25%或7.5%的关税，以及反倾销和反补贴税，不适用于625评估，原因与上文针对修订后的939评估所述的相同，CBP已接受该评估。此外，关于CBP修订后的评估，我们认为有关货物在进口时被适当地归类为结构的部件，当适当地归类时，梁和其他材料不受适用于更基本的钢铁产品的第232条关税的约束。

CBP已经合法地敲定了两项修订后的CBP评估。我们在2023年9月对625评估提出了正式抗议，并计划对修订后的939评估进行同样的抗议。基于上述情况，根据与或有损失相关的会计准则，截至2023年12月31日，我们没有对CBP索赔的金额进行应计，因为我们不认为这些金额是可能的债务，因为该术语是根据相关会计准则定义和解释的。然而，由于这类性质的问题受固有不确定性的影响，尽管我们相信所声称的关税和关税是不正确的，但可能会出现不利的裁决或事态发展，包括未来对修订后的CBP评估中包括的其他货物或其他材料所欠的额外关税或关税的评估，因此不能确定公司最终可能不会产生目前未记录为负债的费用。由于这些事项的结果无法准确预测，与之相关的成本可能会对我们的综合运营结果、财务状况或流动资金产生重大不利影响。

伊特M4.披露矿场安全

不适用。

第II部

伊特登记人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。

市场信息

我们的普通股，面值0.0001美元，目前在纳斯达克全球市场交易，代码为FTCI。

于2023年12月22日，吾等接获纳斯达克通知，吾等未能遵守纳斯达克上市规则第5450(A)(1)条所述的维持每股1.00美元的最低收市价的要求，因为本公司普通股的收市价连续30个工作日低于每股1.00美元。该通知不影响我们的普通股目前在纳斯达克全球市场上市。

根据纳斯达克上市规则第5810(C)(3)(A)条，我们有180个历日的期限，自通知之日起，或至2024年6月19日，重新遵守最低投标价要求。在此期间，我们的普通股将继续在纳斯达克全球市场交易。如果在2024年6月19日之前的任何时间，我们普通股的投标价格连续至少十个工作日收于每股1.00美元或以上，纳斯达克将提供书面通知，表明我们已经达到了这一最低投标价格要求。

我们正考虑所有可供选择的方案，以重新遵守上市规则。然而，我们不能保证我们能够重新遵守该规则，或者以其他方式遵守纳斯达克的其他上市标准。如果我们在2024年6月19日之前没有重新获得合规，我们可能有资格获得额外的180天合规期，以证明我们遵守了最低投标价格要求。为了获得额外的180天期限，我们可能需要满足公开持有的股票市值的持续上市要求和所有其他初始上市标准(投标价格要求除外)，并将我们的上市转移到纳斯达克资本市场。此外，我们将需要向纳斯达克提供书面通知，说明我们打算在第二个合规期内通过实施反向股票拆分来弥补不足之处，如有必要。如果我们没有资格进入第二个合规期或未能在第二个180天期间重新获得合规，则纳斯达克将通知我们我们的普通股将被摘牌。

持有者

截至2024年2月16日，我们普通股的持有者有28人。

分红

到目前为止，我们还没有为我们的普通股支付任何现金股息。未来任何现金股息的支付由我们的董事会酌情决定，并受我们于2021年4月30日与包括巴克莱银行在内的多家贷款人签订的高级担保循环信贷安排信贷协议的某些限制。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

截至2023年12月31日，我们的普通股根据我们的2017年股票激励计划(2017计划)和我们的2021年股票激励计划(2021年计划)可以发行，这两个计划都得到了我们的董事会和股东的通过，具体如下：

2022年7月1日，我们以S-8表格的形式提交了登记声明，登记了500万股普通股，以便在RSU结算和行使之前根据2017年计划授予的尚未发行的股票期权时发行。自2021年4月27日我们的2021年计划生效后，2017年计划没有或将授予任何新的奖项。

根据2021年计划，最初预留供发行的股票数量为12,645,239股，将于计划生效日期十周年前的每个日历年1月1日自动增加，金额等于(I)前一天(12月31日)已发行普通股总数的4%，和(Ii)公司董事会薪酬委员会确定的普通股数量中的较小者。截至2023年12月31日，根据2021年计划的自动增持条款，额外可供发行的股票数量为7,906,088股，根据2021年计划授权发行的股票总数为20,551,327股。

我们的董事会还通过了与我们的2021年计划同时进行的2021年员工股票购买计划(“2021年ESPP计划”)，以便为我们的员工和我们的指定子公司提供机会，通过按股票公平市值的85%累计扣除工资来购买我们的普通股。截至2023年12月31日，该计划尚未在公司内部实施，也没有根据2021年ESPP计划购买普通股。

最近出售的未注册证券

在本年度报告日期之前的三年中，我们根据证券法在未经注册的情况下出售了以下证券：

普通股发行

于2022年6月14日，我们向HX Tracker的若干前股东发行1，000，000股普通股，作为收购该业务的部分代价。这些股份是根据《证券法》第4（a）（2）节和条例D下的规则506所规定的豁免，以私人配售方式发行的，豁免遵守《证券法》的登记要求。

该等股份必须无限期持有，且在（i）根据证券法登记及根据适用的美国州证券法登记或资格的情况下，不得转售、转让或以其他方式出售，或（ii）豁免证券法的登记要求，并遵守美国州证券法及任何其他司法管辖区的适用法律，并在股份上贴上了这样的适当的图例。

计划相关发行

于本年报日期前三年，我们向董事、高级职员及雇员授出4，620，813个受限制股份单位（按分拆后基准），估计授出日期价值介乎每股3. 26元至13. 50元（按分拆后基准）。

上述交易均不涉及任何承销商、承销折扣或佣金或任何公开发行。我们认为，上述证券的要约、销售和发行根据证券法豁免登记，（或根据其颁布的条例D或条例S）依据《证券法》第4（a）（2）条，因为向收件人发行证券不涉及公开发行，或依赖第701条，因为交易是根据该条规定的与赔偿有关的书面赔偿计划或合同。在每一项交易中，证券的接收者均表示其购买证券的意图仅用于投资，而不是为了出售或出售证券，在这些交易中发行的股票上均附有适当的说明。所有收件人都可以通过与我们的关系获得关于我们的信息。该等证券的销售并无任何一般性招揽或广告。

首次公开募股所得款项的使用

不适用。

发行人和关联购买者购买股权证券

于二零二三年第四季度并无购买股本证券。

股东业绩图和累计总回报

下图显示了我们普通股与罗素2000指数和纳斯达克清洁边缘绿色能源指数的累积总股东回报的比较。这张图表涵盖了从4月开始的时期，

2021年28日，紧随我们首次公开募股生效日期后，至2023年12月31日。该图假设2021年4月28日在我们的股票和每个指数上投资100美元（以及此后的股息再投资）。下图中的比较是基于历史数据，并不指示或旨在预测我们普通股的未来表现。

伊特m 6. [已保留]

不适用。

伊特管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

以下有关我们财务状况及经营业绩的讨论及分析应与我们的综合财务报表及相关附注及本年报其他部分所载的其他资料一并阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与该等前瞻性陈述存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于下文确定的因素和第一部分第1A项中讨论的因素。“风险因素”及“前瞻性声明的警示声明”载于本年报其他部分。此外，我们的历史业绩不一定代表任何未来期间可能预期的业绩。

概述

FTC太阳能公司(the“公司”、“我们”、“我们的”或“我们”）成立于2017年，在特拉华州成立。于二零二一年四月，我们完成首次公开发售（“首次公开发售”），而我们的普通股开始以“FTCI”代码在纳斯达克全球市场交易。

我们是一家全球性的太阳能跟踪系统供应商，由专有软件和增值工程服务提供支持。太阳能跟踪器系统全天移动太阳能电池板以保持相对于太阳的最佳方位，从而增加在太阳能装置处产生的太阳能的量。我们的原始跟踪系统目前以Voyager品牌（“Voyager”）销售，这是我们的2P单轴跟踪解决方案。2022年9月，我们宣布推出新的1P太阳能跟踪器解决方案Pioneer。我们还推出了新的安装解决方案，以支持安装和使用美国—2023年8月，我们推出了基于云的、跟踪器不可知的太阳能资产监控解决方案SUPS，允许资产所有者和管理者评估其太阳能部署的运营和性能。此外，我们拥有一个可再生能源专业团队，可在太阳能项目开发和建设周期中协助美国和全球客户进行场地布局、结构设计、桩测试和其他需求。公司总部位于德克萨斯州奥斯汀，在澳大利亚、中国、印度和南非设有国际分公司。

我们是一家新兴的成长型公司，正如《快速启动我们的商业创业（JOBS）法案》所定义的。根据《就业法》，我们选择利用允许的延长过渡期，推迟采用新的或修订的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。

影响我们业绩的关键因素

政府法规。 美国贸易环境的变化，包括征收进口关税、反倾销/CVD调查以及2022年6月生效的UFLPA，可能会对开发商项目的时间产生影响。UFLPA导致了模块进口商的新规则和CBP的审查。目前市场上围绕实现UFLPA的完全合规存在不确定性，无论是与材料的充分可追溯性或其他因素有关。贸易紧张局势升级，特别是美国和中国之间的紧张局势，导致关税和贸易限制增加，包括适用于我们产品的某些原材料和零部件的关税。我们已采取措施，旨在通过减少我们对中国的依赖和加强我们在美国的业务，减轻关税的影响以及反倾销/反补贴和UFLPA对我们业务的影响。根据本年报第二部分第8项综合财务报表附注3 "权益法投资"所述，包括我们对阿尔法钢铁的投资。于二零一九年，我们90%的供应链来自中国。截至2023年12月31日，我们的若干商品在中国境外拥有合资格供应商，我们将继续致力于减少我们对美国—基础项目受现行关税限制。我们与美国、香港、印度、墨西哥、加拿大、西班牙、巴西、土耳其、沙特阿拉伯、泰国、越南和韩国的制造商建立了合作伙伴关系，以实现供应链多样化并优化成本。2022年6月6日，拜登总统发布了一项行政命令，允许美国太阳能部署者从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口太阳能组件和电池，为期24个月，免征收某些关税，同时还提供其他旨在加速美国国内清洁能源技术生产的激励措施。然而，2023年12月29日，奥欣和Concept Clean Energy，Inc.他向美国国际贸易法院提起诉讼，质疑暂停和实施条例的法律依据。如果诉讼成功，太阳能组件进口商可能会对已经清关的货物征收追溯税。

历史上，影响我们美国业务的最显著的激励计划是针对太阳能项目的ITC，该计划允许纳税人在投入商业使用的太阳能系统中，通过其成本基础的一定比例来抵消他们在美国的联邦所得税负担。2022年8月16日，美国国会通过并由总裁·拜登签署成为法律的2022年通胀削减法案，扩大和延长了太阳能项目和太阳能供应链可获得的税收抵免和其他税收优惠。这类项目的国际贸易中心已延长到至少2032年，根据特定项目的地点及其满足某些劳工和国内含量要求的能力，国际贸易中心的百分比可在30%至50%之间。特定太阳能组件的美国制造商现在有资格申请生产税收抵免，作为ITC的替代方案。在某些情况下，这项法律的实施条例仍在最后敲定，新太阳能项目的开发商和太阳能组件制造商继续评估这些条例的影响。我们对阿尔法钢铁的投资和承诺将使我们能够从这一新的生产税收抵免计划中获得某些好处。我们相信这项法律将支持和扩大未来在美国对我们产品的需求，然而，由于这项法律的实施条例仍在最后敲定，这给它对我们公司和太阳能行业的影响程度带来了不确定性。

运输和供应链中断。我们的成本受到某些部件和材料的成本的影响，如钢铁、电机和微芯片，以及运输成本。当前的市场条件和国际冲突限制了材料的供应，扰乱了国际供应商的材料流动，影响了我们产品和服务的成本，以及全球经济的总体通货膨胀率，全球经济的通货膨胀率一直高于19型冠状病毒大流行之前的历史水平。包括海运和美国国内运费在内的运输成本在新冠肺炎大流行开始时有所增加，但此后已恢复到大流行前的水平。然而，与大流行前的价格相比，国内燃料价格继续居高不下。另外，

2022年期间，中国的新冠肺炎停运导致出口积压，增加了对中国集装箱运输的需求，但自那以后，中国政府缓解了这种停运。这些成本的增加和减少影响了我们的运营利润率。我们已采取措施扩大和多样化我们的制造合作伙伴关系，并调整了我们的运输方式，以减轻全球供应链和物流市场出现的逆风的影响。例如，我们已经将我们的海运从以前使用包租运输改为现在使用集装箱化运输，因为集装箱市场的成本在2022年开始下降。我们将继续监测物流市场，并在有必要时继续评估我们对各种运输方式的使用，以优化我们的运输成本。此外，从2022年2月到2023年9月，我们利用一家关联方咨询公司来支持我们在各个领域改进我们的流程和性能，包括设计、采购、物流、定价、软件和我们的分布式发电业务。有关本年度报告第II部分第8项有关关联方顾问公司的附注18“关联方交易”，可参阅本公司合并财务报表内的附注18“关联方交易”。我们打算将重点放在我们的以设计为价值的倡议上，通过降低产品的制造和材料成本来继续提高利润率。

兆瓦(“兆瓦”)的生产和兆瓦发货和平均售价(“ASP”)。我们用来评估我们的销售业绩和跟踪市场对我们产品接受度的主要运营指标是不同时期兆瓦产量和发货量的变化。为每个单独的项目测量MW，并根据该项目一旦安装并完全投入使用后的预期产出进行计算。我们还利用了与每瓦特商品销售价格和成本相关的指标，包括每期的平均售价变化和每瓦特成本。产品和服务收入除以生产或发运的总瓦数，每瓦特的产品和服务成本除以所售商品的产品或服务成本除以生产或发货的总瓦数，计算出每瓦特的产品和服务成本。这些指标使我们能够评估定价、制造和物流成本以及盈利能力的趋势。新冠肺炎疫情、全球通货膨胀率和国际冲突等事件过去曾影响并可能继续影响美国经济、全球供应链和我们的业务。这些影响可能会导致显著的运输延迟和成本增加，以及抵消ASP的增加，还会提高钢铁和物流等投入品的价格，影响我们的每瓦成本。

在技术和人才方面的投资。我们对产品背后的人员和技术都进行了投资。我们打算继续在我们产品的技术上进行重大投资，并扩大我们的专利组合，以吸引和留住客户，扩大我们产品的能力和范围，并增强用户体验。例如，2023年8月，我们推出了S项目厅，这是一个基于云的、不依赖跟踪器的太阳能资产监控解决方案，允许资产所有者和管理人员评估其太阳能部署的运营和绩效。我们还打算随着时间的推移进行重大投资，以吸引和留住关键职位的员工，包括销售主管、工程师、软件开发人员、质量保证人员、供应链人员、产品管理和运营人员，以帮助我们提高整个市场的效率，并在销售主管的情况下，继续增强和多样化我们的销售能力，包括国际扩张。

气候变化的影响。 气候变化主要通过增加太阳能发电的需求以及因此对我们产品的使用而影响我们的业务运营。尽管气候变化迄今尚未对我们的营运造成任何重大负面影响，但我们意识到极端天气事件可能对我们的供应链造成中断的风险。这促使我们扩大供应商基础的多样性，并与更多本地供应商合作，以减少运输和运输需求。我们亦越来越多地与大型钢铁生产商（而非小型供应商）合作，以促进我们的业务规模化，同时随着这些高排放行业的监管环境的演变，保持对钢铁制造业的环境影响的意识。这一战略的一个例子是我们对阿尔法钢铁公司的投资，该公司是一家美国公司，与领先的钢铁制造商泰华建立了生产伙伴关系。

我们还试图通过设计我们的设备和系统，使其具有高坡度容差和风力减缓能力，同时减少所需的基础/桩数，来减轻使用我们产品所带来的气候相关风险。这使得我们的跟踪器可以安装在越来越恶劣的环境中，对周围土地的干扰最小。

流动性。有关上述项目对我们流动资金状况的影响，请参阅下文“流动资金及资本资源”。

非公认会计准则财务指标

经调整EBITDA、经调整净亏损及经调整每股盈利（“EPS”）。

我们利用调整后的息税前利润、调整后的净亏损和调整后的每股收益作为我们业绩的补充措施。我们将调整后EBITDA定义为净亏损加上（i）所得税拨备（收益），（ii）利息支出，净额，（iii）折旧支出，（iv）无形资产摊销，（v）股票补偿，（vi）

非常规法律费用、若干遣散费及其他费用（信贷），及（vii）于二零二一年出售的一间未合并附属公司的亏损。吾等亦从净亏损中扣除出售于一间未合并附属公司之投资之或然收益及清偿债务之收益，以计算经调整EBITDA。我们将经调整净亏损定义为净亏损加（i）债务发行成本及无形资产摊销、（ii）以股票为基础的补偿、（iii）非常规法律费用、遣散费及若干其他成本（抵免）、（iv）于二零二一年出售的一间未合并附属公司的亏损及（v）该等调整的所得税开支（利益）（如有）。吾等亦从净亏损中扣除或加回出售于二零二一年出售之一间未合并附属公司之投资所产生之收益及债务清偿所产生之收益，以达致经调整净亏损。经调整每股收益定义为按每股基准使用加权平均摊薄已发行股份计算的经调整净亏损。

调整后EBITDA、调整后净亏损和调整后每股收益旨在作为业绩的补充措施，既不要求，也不按照，美国公认会计原则（“GAAP”）列报。我们呈现经调整EBITDA、经调整净亏损和经调整每股收益，因为我们相信它们有助于投资者和分析师在持续的基础上比较我们在报告期间的业绩，排除我们认为不代表我们核心经营业绩的项目。此外，我们使用经调整EBITDA、经调整净亏损及经调整EPS来评估我们业务策略的有效性。

除其他限制外，经调整EBITDA、经调整净亏损和经调整EPS不反映（i）我们的现金支出或未来要求，资本支出或合同承诺，及（ii）我们认为不指示我们正在进行的业务的事项所产生的某些现金支出的影响。此外，经调整EBITDA所述之调整并不反映任何所得税开支或利益之影响。此外，我们行业中的其他公司可能会计算调整后EBITDA，调整后净亏损和调整后每股收益与我们不同，这限制了其作为比较措施的有用性。

由于这些限制，调整后EBITDA，调整后净亏损和调整后每股收益不应被单独考虑或作为根据公认会计原则计算的绩效指标的替代品，您不应依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。这些非公认会计准则财务指标，当呈列时，与最密切适用的公认会计准则指标对账如下：