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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
委托文件编号:001-38545
兰西家居公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 82-2196021 |
(述明或其他司法管辖权 | | (税务局雇主 |
公司或组织) | | 识别码) |
| | |
麦金尼大道1717号, 1000套房 | | |
达拉斯, 德克萨斯州 | | 75202 |
(主要行政办公室地址、 | | (邮政编码) |
(949) 345-8080
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股票面价值0.0001美元 | | LSEA | | 这个纳斯达克资本市场 |
普通股可行使的认股权证 | | LSEAW | | 这个纳斯达克资本市场 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。是的☐不是 ☒
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☒ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是,☐不是☒
截至2023年6月30日,非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为$133.7以纳斯达克资本市场报告的收盘价为基础。
有几个36,126,569截至2024年2月26日收盘时注册人已发行和已发行的普通股。
以引用方式并入的文件
注册人关于其2024年股东年会的最终委托书的部分将在注册人的财政年度结束后120天内提交,通过引用将其并入本年度报告的表格10-K的第三部分。
| | | | | |
| 页面 |
第一部分 | |
项目1.业务 | 4 |
第1A项。风险因素 | 15 |
项目1B。未解决的员工意见 | 37 |
项目1C。网络安全 | 37 |
项目2.财产 | 38 |
项目3.法律诉讼 | 38 |
项目4.矿山安全信息披露 | 38 |
| |
第II部 | |
项目5.注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 39 |
第六项。[已保留] | 39 |
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 40 |
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露 | 58 |
项目8.合并财务报表 | F-1 |
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | 62 |
第9A项。控制和程序 | 62 |
项目9B。其他信息 | 64 |
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 64 |
| |
第三部分 | |
项目10.董事、高级管理人员和公司治理 | 65 |
项目11.高管薪酬 | 65 |
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项 | 65 |
第13项:某些关系和关联交易,以及董事独立性 | 65 |
项目14.首席会计师费用和服务 | 65 |
| |
第四部分 | |
项目15.证物和财务报表附表 | 66 |
项目16.表格10-K摘要 | 69 |
| |
签名 | 70 |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|1
有关前瞻性陈述的警示说明
本年度报告中的某些陈述可能构成《证券法》第27A节和《交易法》第21E节所指的“前瞻性陈述”,包括但不限于我们对未来财务业绩、业务战略或对我们业务的期望。这些陈述构成预测、预测和前瞻性陈述,并不是业绩的保证。朗德西住宅公司(“我们”、“LSEA”、“朗德西住宅”或“公司”)提醒说,前瞻性陈述受许多假设、风险和不确定性的影响,这些假设、风险和不确定性会随着时间的推移而变化。诸如“可能”、“可以”、“应该”、“将会”、“估计”、“计划”、“计划”、“预测”、“打算”、“预期”、“预期”、“相信”、“寻求”、“目标”、“展望”或类似的表述可以识别前瞻性表述。具体来说,前瞻性表述可能包括但不限于以下表述:公司未来的财务业绩;LandSea住宅产品和服务市场的变化;抵押贷款和通货膨胀率;对我们住宅的需求;销售速度和价格;购房者取消购房的影响;我们的战略重点;扩张计划和机会;预期的经营结果;送货上门;财务资源和状况;收入的变化;盈利能力的变化;利润率的变化;会计处理的变化;收入成本,包括预期的劳动力和材料成本;劳动力和材料的可用性;销售、一般和行政费用;利息支出;库存减记;这些不确定性因素包括:我们的财务状况;财务状况;财务
这些前瞻性陈述基于截至本年度报告发布之日可获得的信息以及我们管理层目前的预期、预测和假设,涉及许多判断、风险和不确定因素,这些判断、风险和不确定性可能会导致实际结果或表现与这些前瞻性陈述明示或暗示的内容大不相同。这些风险和不确定因素包括但不限于项目1A所述的那些因素。本年度报告以及随后提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件中的风险因素,包括但不限于:
•如果我们不能成功和及时地发展社区,我们可能会受到不利影响。
•我们在正常业务过程中可能会受到重大保修和责任索赔的约束。
•我们可能遭受未投保的损失,或遭受超过保险限额的物质损失。
•我们交付的房屋数量的长期可持续性和增长在一定程度上取决于我们是否有能力购买已开发或已获得开发所需批准的地块。
•如果我们开发的地块和房屋库存的市场价值下降,我们的库存可能会受损。
•取消率的增加可能会对我们的收入和房屋建设利润率产生不利影响。
•第三方贷款人可能无法及时或根本不为我们的购房者完成抵押贷款发放,这可能会导致取消和较少的积压订单,或者我们关闭房屋销售的重大延误。
•与我们房屋的拟议销售价格相关的评估估值方面的困难可能会迫使我们降价。
•我们的业务和运营结果取决于分包商的可用性、技能和表现。
•我们依赖于第三方熟练劳动力、供应商和漫长的供应链。
•材料价格的波动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
•要求雇主对分包商违反劳动法的行为承担共同责任的努力可能会对我们产生不利影响。
•我们在完成或整合收购、向新市场扩张或实施我们的增长战略方面可能不会成功。
•不利的天气和地质条件可能会增加成本,导致项目延误,降低消费者对住房的需求。
•与我们社区居民的关系不佳可能会对销售产生负面影响。
•我们可能被要求进行冲销或冲销、重组和减值或其他费用。
•在我们是或成为其中一方的诉讼中,如果出现不利结果,可能会对我们产生实质性的不利影响。
•新的和现有的法律法规或其他政府行动可能会增加我们的支出,限制我们可以建造的住房数量,或者推迟我们项目的完成。
•我们受到环境法律和法规的约束,这可能会增加我们的成本,导致负债,限制我们可以建造住房的区域,并推迟我们项目的完成。
•与我们的业务相关的重大健康和安全事件可能会在责任和声誉损害方面付出高昂的代价。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|2
•我们与可持续发展相关的活动和披露使我们面临许多风险。
•实际税率的意外变化或因审查我们的收入或其他纳税申报单而产生的不利结果可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
•会计规则、假设或判断的变化可能会对我们产生实质性的不利影响。
•兰德西绿色管理有限公司(“兰德西绿色”)可以决定需要我们股东批准的重大公司交易的结果,并可能采取与我们其他股东利益相冲突的行动。
•我们是纳斯达克规则所指的“受控公司”,因此可能有资格获得某些公司治理要求的豁免,并可能选择依赖这些豁免。
•美国外国投资委员会(“CFIUS”)可能会修改、推迟或阻止我们未来的收购或投资活动,某些法律或法规可能会使我们在美国经营变得更加困难。
•我们是某些合资有限责任公司的管理层成员,并可能对合资企业的义务负责。
•我们的行业是周期性的,总体和当地经济状况的不利变化可能会减少对房屋的需求。
•住宅建筑行业竞争激烈,我们的竞争对手可能更成功,或为客户提供更好的价值。
•如果我们目前市场上的住宅建筑行业出现下滑,我们的地理集中可能会对我们产生不利影响。
•收紧按揭贷款标准及按揭融资要求,以及利率上升,已对并可能继续影响潜在买家获得按揭贷款的机会,而物业税及其他地方税的增加,可能会阻止客户置业。
•任何限制、减少或取消与住房所有权相关的税收优惠都可能对我们产生不利影响。
•由于我们业务的季节性,我们的季度经营业绩波动。
•由于房屋流动性相对较低,我们根据不断变化的经济、金融和投资条件以合理价格迅速出售一处或多处房产的能力可能有限。
•我们可能无法以优惠的条件获得足够的资金,或根本无法获得资金,这可能导致无法获得地块,增加房屋建设成本或完全推迟房屋建设。
•我们有未偿还的债务,并可能在未来产生额外的债务。
•违反规管我们债务的任何协议下的契诺可能导致违约事件。
•管理我们债务的协议规定了业务和财务限制。
•我们可能无法获得适当的履约、付款和完工担保保证金和信用证。
•我们总流通股的很大一部分可能在不久的将来出售给市场。
•我们先前发现财务报告内部控制存在重大缺陷,我们未来可能会遇到重大缺陷。此外,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有错误或欺诈。
•我们是一家“较小的报告公司”,披露和治理要求降低。
•行使我们的公开认股权证可能会导致我们的股东权益被摊薄。
•我们的认股权证有时可能不值钱,到期时可能毫无价值,认股权证的条款可能会以可能对我们的认股权证持有人不利的方式修改。
•本公司可于未到期认股权证行使前,于对认股权证持有人不利的时间赎回未到期认股权证。
•纳斯达克可能会将我们的证券从其交易所退市。
•某些反收购抗辩和适用法律可能会限制第三方获得我们控制权的能力。
•特拉华州衡平法院是某些股东诉讼事项的唯一和专属论坛。
•在可预见的未来,我们不打算为我们的普通股支付股息。
•我们成功的能力将取决于我们主要人员的努力。
•重大公共卫生危机已经并可能再次对我们产生重大不利影响。
•信息系统中断或我们系统的安全性遭到破坏可能会对我们产生不利影响。
•通货膨胀或利率的变化可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
因此,前瞻性陈述不应被视为代表我们在任何后续日期的观点,您在决定是否投资我们的证券时不应过度依赖这些前瞻性陈述。我们不承担任何义务更新前瞻性陈述,以反映事件或情况后,他们作出的日期,无论是由于新信息,未来事件或其他情况,除非根据适用的证券法可能需要.
第一部分
项目1.业务
概述
Landsea Homes是一家以增长为导向的住宅建筑商,专注于提供高性能住宅,在有吸引力的地区提供节能生活。总部位于德克萨斯州达拉斯,我们主要从事亚利桑那州,加利福尼亚州,科罗拉多州,佛罗里达州,德克萨斯州和纽约大都会的郊区和城市单户独立和附属住宅的设计,施工,营销和销售。虽然我们提供广泛的住房选择,但我们主要专注于入门级和首次搬家的房屋,并相信我们的市场具有吸引力的长期住房基本面。朗诗绿色间接拥有我们最大股东朗诗控股公司100%的股份。
我们在全国各地设计和建造房屋和社区,反映现代生活的灵感,并具有充满活力的黄金地段,房屋与周围环境无缝连接,并增强当地生活方式,生活,工作和娱乐。我们的定义原则,“生活在你的元素®,”为我们的客户创造了基础,让他们住在他们想住的地方,以及他们想如何生活在一个专为他们创造的家中。凭借新的家居创新和技术,包括与领先的技术公司的合作伙伴关系,我们专注于可持续,节能和环保的建筑实践,从而减轻环境影响,降低资源消耗,减少碳足迹。我们的高性能住宅平台的四大支柱是家庭自动化,能源效率,可持续性和实现健康的生活方式。这些支柱体现在无线网络互联网、智能电灯开关、智能门锁、智能恒温器、Wi-Fi车库门开启器、LED照明、REME HALO®空气净化器和增强绝缘等功能中。我们高效的家居设计有助于减少工作现场的木材、混凝土和建筑材料浪费。我们致力于在设计、质量和客户满意度方面达到最高标准,并在几个关键的运营和住宅建设指标上处于同行的领先地位。
我们的社区位于亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州和得克萨斯州等有吸引力的市场。这些市场的特点包括高移民,低新房供应水平和高就业水平。我们也在审慎评估新区域市场的机会,这些市场由于靠近就业中心或主要交通走廊,需求旺盛,人口和就业增长有利。
Landsea Homes在建筑、室内设计、网站、数字销售资源等方面获得了当地和全国的认可,包括赢得了BUILDER杂志颁发的2022年度建筑商奖。在Eliant的购房者调查中,Landsea Homes在全国类似规模的房屋建筑商中排名第一,客户体验良好。
虽然我们拥有广泛的产品系列的建筑专业知识,如上所述,我们专注于入门级和首次移动房屋。我们相信,我们对入门级住宅的高度集中有助于我们满足不断变化的市场条件,并在战略上降低投资组合风险的同时优化回报。此外,我们在某些市场的附加和更高密度的产品使我们能够保持我们的入门级价格点“可达到”,并在更多的新购房者的范围内。我们相信,提供可实现的住房产品有助于抵消不断上涨的土地和住房成本,并支持我们向人口密集的市场扩张。
朗诗家园的收入从2017年的约2900万美元迅速增长到2023年的超过12亿美元。截至2023年12月31日,Landsea Homes拥有或控制11,176个地块。我们认为,根据我们目前的增长计划,这相当于大约三到四年的供应量。我们寻求投资于可于24至36个月内有效开发的土地库存,以最大限度地提高我们的资本回报,并将我们面临的市场风险降至最低。我们继续评估新社区,并开发有吸引力的土地收购机会。
在亚利桑那州,截至2023年12月31日,Landsea Homes拥有或控制了3,350块土地。自四年前进入亚利桑那州市场以来,朗诗家园除了两家位于凤凰城的房屋建筑商外,还有机地收购了几个社区。2019年6月,Landsea Homes收购了Pinnacle West Homes(“Pinnacle West”),2020年1月,Landsea Homes收购了Garrett Walker Homes(“Garrett Walker”),两者都位于凤凰城大都会地区。由于这些收购,我们已成为亚利桑那州最大的房屋建筑商之一。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|4
在加利福尼亚州,截至2023年12月31日,LandSea Home在需求旺盛的东湾区、洛杉矶、奥兰治和圣贝纳迪诺县拥有或控制了2079个地块。
在科罗拉多州,兰德西住宅公司于2023年10月收购了Richfield Home,LLC(“Richfield”)的某些资产,从而进入了市场。截至2023年12月31日,LandSea Home在科罗拉多州拥有或控制了282个地块。
在佛罗里达州,朗德西住宅公司于2021年5月收购了Vintage Estate Homees,LLC(“Vintage”)(“Vintage收购”),从而进入了这个市场。然后,我们在2022年1月收购了汉诺威家庭建筑商有限责任公司(“汉诺威”),从而扩大了我们在佛罗里达州的业务。截至2023年12月31日,LandSea Home在佛罗里达州拥有或控制3613个地块。
在德克萨斯州,朗德西之家随着对Vintage的收购而进入市场,随着我们在该市场的业务不断扩大,自那以来已经获得了大量土地。截至2023年12月31日,LandSea Home在德克萨斯州拥有或控制了1,850个地块。
在纽约大都会,截至2023年12月31日,朗德西之家拥有两个住宅单元和一个零售单元,与曼哈顿的一个项目有关。
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度,LandSea住宅的净新订单分别为1,947套和1,520套。在截至2023年12月31日的一年中,LandSea Homes交付了2,123套住房,总房屋销售收入为11.699亿美元。在截至2022年12月31日的一年中,LandSea Homes交付了2370套住房,总住房销售收入为13.928亿美元。
在截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度内,交付房屋的平均售价分别约为551,000美元和588,000美元。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,朗德西住宅分别积压了517套和670套已售出但未成交的房屋,相关销售价值分别为3.356亿美元和3.809亿美元。截至12月31日、2023年和2022年,积压房屋的平均售价分别约为64.9万美元和56.9万美元。
我们的市场
我们在六个主要市场运营:亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、纽约大都会和德克萨斯州。下表列出了每个市场在所示年份的住房建设和其他收入(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
亚利桑那州 | | $ | 288,552 | | | $ | 317,160 | | | $ | 340,767 | |
加利福尼亚 | | 439,939 | | | 503,832 | | | 557,182 | |
科罗拉多州 | | 7,410 | | | — | | | — | |
佛罗里达州 | | 468,210 | | | 474,779 | | | 93,632 | |
纽约大都会 | | 1,649 | | | 111,423 | | | — | |
德克萨斯州 | | 4,187 | | | 39,255 | | | 31,723 | |
总计 | | $ | 1,209,947 | | | $ | 1,446,449 | | | $ | 1,023,304 | |
亚利桑那州的市场主要包括埃文代尔、七叶树、钱德勒、固特异、梅萨、凤凰城、皇后溪、惊喜和托尔松的入门级和首次升级的独栋住宅。
加州市场由(I)北加州的阿拉米达县、康特拉科斯塔、马林、圣华金和圣克拉拉县以及(Ii)南加州的洛杉矶县、奥兰治县和圣贝纳迪诺县的独栋独立住宅和附属住宅组成。
科罗拉多州的市场专注于入门级和首次升级社区,在米德和布莱顿新建了独户独立住宅。此外,在快速增长的约翰斯顿市场,正在建造成对的住宅。
佛罗里达州的市场主要由入门级和升级社区组成,这些社区包括位于佛罗里达州高增长的奥兰多和棕榈湾的独栋住宅和附属住宅。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|5
Metro New York市场包括一个位于纽约市切尔西区的顶级共管公寓项目。
德克萨斯州的市场由独栋住宅和奥斯汀周围的总体规划社区组成。
这些市场通常以高就业增长和不断增加的人口为特征,创造了对新住房的强劲需求,我们认为它们代表着具有吸引力的住宅建筑市场,具有长期增长的机会。此外,我们的管理团队对当地住宅建设和开发行业有着深厚的市场知识。我们相信,这种经验和与当地市场参与者的牢固关系使我们能够有效地在陆地上采购、授权和关闭。
我们的竞争优势
我们的主要业务目标是通过承诺确保以增长为导向的土地头寸并为客户提供高性能的住宅,为我们的股东创造高于行业平均水平的长期回报。我们相信,以下优势使我们有别于其他上市公司住宅建筑商,并使我们处于有利地位,能够执行我们的商业战略,并利用我们足迹范围内的机会。
关注高增长地区的有吸引力的土地头寸
我们通过选择人口和就业增长有利的市场,将我们的业务定位为战略增长,因为这些市场靠近就业中心或主要交通走廊。目前,我们专注于在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州和佛罗里达州的主要大都市地区规划的社区中设计、建造和销售创新的独户独立和附属住宅,随着我们转向最近土地收购的新项目,我们在德克萨斯州的业务不断扩大。此外,我们计划机会性地评估其他市场的机会。
总的来说,我们相信我们在我们的核心市场中拥有强大的土地头寸,具有战略意义。我们选择了美国各地需求较高、进入大都市区交通便利的社区,这些社区通常以强劲的当地经济和持续的就业增长为特征,吸引了新居民,并为潜在购房者提供了机会。
强大的运营纪律
我们的管理团队拥有丰富的运营专业知识,这是从与其他公共和私人住宅建筑商的经验中总结出来的。从那次经历中获得的观点帮助形成了严格的纪律和亲力亲为的管理方法。从每个项目的实时“仪表盘”更新到运营委员会每月的审查和项目管理层的财务问责,我们严格的运营纪律是我们在最大限度地降低风险的同时实现回报最大化的战略的关键部分。
高性能住宅
我们致力于可持续发展。我们非常重视环保,致力于为市场提供舒适、环保的住宅物业。我们致力于可持续建筑实践,并开展多种节能、可持续和环境友好的实践,以减少对环境的影响、降低资源消耗和减少碳足迹。
2019年,兰德西家园在加利福尼亚州和亚利桑那州的选定社区正式启动了高性能家园计划,并于2022年扩展到佛罗里达州的社区,并于2023年扩展到德克萨斯州的社区。该计划专注于家庭自动化、可持续发展、节能和实现健康的生活方式,我们认为这四个因素是我们的客户非常想要的。
作为高性能家居计划的一部分,我们已经与一家领先的技术公司建立了合作关系。高性能住宅利用该公司的专有软件,该软件通过购房者手机上的应用程序提供家庭自动化选项。智能家居自动化选项包括媒体管理器设备、遍及整个家庭的Meshnet无线互联网、门锁、恒温器控制、车库门开启器控制、调光器开关、门铃摄像头预布线,以及带有个性化培训课程的高触摸式客户服务。
此外,每个高性能家居都包括升级的屋顶、墙壁和地板绝缘,以及更高效的机械系统、能源之星®额定电器和LED照明。使用成本降低了购房者的月账单
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|6
旨在鼓励环境意识和管理。我们高性能住宅的其他核心功能,如最先进的空气净化器,促进并使购房者能够追求更健康的生活方式。
我们的增长战略
在我们迄今成功的基础上,我们看到了通过执行以下增长战略来推动整个业务长期增长的重要机会:
策略和批次位置
截至2023年12月31日,LandSea Home拥有约4,600个地块,并有权再购买约6,600个地块。我们打算继续利用我们目前的地段库存和未来的土地收购来执行我们的运营战略,包括:
•将我们的批次供应转化为积极的项目;
•最大限度地增加社区收入;
•维持低成本结构;
•在关键市场通过有纪律的收购战略获得土地地位;
•利用一支经验丰富的管理团队;
•获得成长性资本,同时保持保守的杠杆状况;以及
•产生正现金流。
在降低风险的同时获得有吸引力的土地头寸
我们相信,我们的声誉和与土地销售商、总体规划开发商、金融机构、经纪人和其他建筑商的广泛关系将使我们能够继续在我们的目标市场获得定位良好的地块。在签订土地收购合同之前,我们会完成土地收购过程,包括进行尽职调查,审查权利状况以减轻分区和其他开发风险,并将重点放在土地作为房屋成本结构的组成部分,而不是土地的投机价值。
我们相信,我们在土地开发和规划方面的专业知识使我们能够创建符合或超过目标客户期望的理想社区,同时以具有竞争力的成本运营。我们还试图通过有纪律的权利管理以及使用土地选择和其他灵活的土地征用安排,将我们面临的土地风险降至最低。
我们相信,在我们现有的和目标市场上有重要的扩张机会,我们不断根据总体人口统计信息和我们自己的经营业绩来审查我们选择的市场。我们利用这些审查的结果来重新分配我们的投资,以最大限度地提高我们的盈利能力和资本回报率,在两到三年的时间内。我们的增长战略将专注于提高我们在现有市场的市场地位,并通过有机增长或收购探索向其他市场的扩张。
提供多样化的产品,重点是入门级和首次搬家
我们在广泛的产品供应方面拥有建筑专业知识,这使我们能够灵活地寻求广泛的土地收购机会,并吸引广泛的潜在购房者。我们花费大量时间研究和设计我们的产品,通过在我们的目标市场使用建筑师、顾问和房主焦点小组。
我们主要专注于入门级和首次升级住房,我们的附加和更高密度的产品使我们能够使我们的入门级价位更实惠,并使更多的新购房者能够负担得起。我们相信,带来可获得的住房产品有助于应对不断上涨的土地和住房成本,并支持我们向人口稠密市场的扩张。我们相信,我们高度集中在入门级和首次搬家的房屋,使我们能够适应不断变化的市场条件,在战略上降低投资组合风险的同时,优化回报。
注重高效的成本结构和有吸引力的回报目标
我们相信,我们的住房建设平台和专注于控制成本,使我们处于有利地位,为我们的投资者创造有吸引力的回报。我们经验丰富的管理团队在保持专注于控制成本方面保持警惕。我们每个人都竞标
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在开发阶段,通过密切管理生产计划和按时向供应商付款,与我们的贸易伙伴保持着牢固的关系。
在我们认为对当地市场状况的详细了解至关重要的业务方面(如政府加工、建筑、土地开发、应付账款以及销售和营销),我们将分散管理与我们认为需要中央控制的职能(如批准土地收购、财务、会计、库房、人力资源和法律事务)相结合。我们还在系统和基础设施方面进行了大量投资,以有效地运营我们的业务,并支持我们因执行扩张战略而计划的未来增长。
商业收购
除了通过购买土地、建筑和送货上门实现有机增长外,我们还通过收购其他房屋建筑商实现了更大规模的增长。我们进行此类收购的标准包括:能够成为我们整体业务一部分的文化契合度,在理想市场的强大存在,以扩大我们在该地区的足迹或加深我们在该地区的地位,能够帮助收购立即增长我们业务的高效当地管理团队,以及继续扩大我们在该地区业务的长期机会。当满足这些标准时,我们将继续评估未来的商业收购机会。
待完成的土地收购
截至2023年12月31日,兰德西住宅拥有购买土地的选择权或正在根据合同获得土地,扣除押金,总购买价格约为6.631亿美元,我们预计将在我们运营的市场的大约60个社区建造约6,600套住宅。截至2023年12月31日,朗西之家已为这些悬而未决的收购支付了9620万美元的押金,其中9520万美元不可退还。我们利用与土地卖家和其他人签订的期权合同,作为分阶段拿下土地的一种方法。这有助于我们管理与土地持有相关的金融和市场风险,并减少融资来源资金的使用。
待完成的业务收购
此外,于2024年1月期间,本公司与Antares收购有限责任公司(“Antares”)(一家总部位于德克萨斯州的住宅建筑商)及其中所指名的卖方订立会员权益购买协议(“会员权益购买协议”),以现金购买总价185.0,000,000美元收购Antares的所有未偿还会员权益,不包括偿还Antares债务,并须受若干成交后调整的规限,详情见会员权益购买协议(“Antares收购协议”)。会员权益购买协议于2024年2月修订(“修订”),其中包括对Antares收购的截止日期作出若干调整。上述对会员权益购买协议及修正案的描述并不完整,并参考分别作为附件10.14及10.15附于本年度报告的会员权益购买协议及修正案全文而有所保留,并以引用方式并入本年报。
我们预计将利用手头的现金和我们信贷额度下的借款为收购Antares提供资金。该公司已为收购Antares支付了总计2050万美元的保证金。该公司的目标是在2024年第二季度完成对Antares的收购,但要遵守惯例的完成条件。
征地过程
截至2023年12月31日,LandSea Home拥有或控制了大约130个社区,其中约有11,200个地块处于不同的开发阶段。我们相信,我们目前根据土地选择权或购买合同拥有和控制的地块库存将足以供应我们的房屋建设业务大约三到四年。
我们的收购战略侧重于开发我们可以在销售开始后大约两到三年内完成的授权地块,以降低开发和市场周期风险,同时保持拥有的地块和根据土地选择权或购买合同拥有的地块的库存,这些地块足以在三到四年的时间内建造房屋。我们的收购流程通常包括以下步骤,其中可能包括聘请外部顾问,以降低开发和市场周期风险:
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•审查应享权利的状况和其他政府处理程序,包括产权审查;
•审查对收购规模的限制,以将任何一个项目的投资水平降至最低;
•在承诺收购之前完成对地块和/或控股实体的尽职调查;
•编制主要费用类别的详细预算;
•完成环境审查和第三方市场研究;
•必要时利用期权、合资企业、合并、股权购买和其他收购安排;以及
•通过土地委员会程序对所有收购的审批实行集中控制。
我们根据购买协议收购地块,其中大部分为期权合约。该等期权合约要求我们支付不可退还的按金(按金可能因交易而异),并赋予(但不强制)我们通常以固定价格收购土地。我们可以行使选择权的期限因交易而异,收购通常取决于权利或与土地有关的其他工作的完成(通常包括“骨干”改善,例如主要道路或下水道干线的安装)。根据交易情况,我们可能需要立即购买所有受期权约束的土地,或者我们可能有权在指定时间表内收购已确定的地块组。在某些交易中,我们为土地支付的部分代价可能以利润分成的形式出现,这将在超过商定的利润水平时触发。在有限的情况下,例如我们从总开发商收购属于大型项目一部分的土地,卖方可能拥有回购权,使其有权在我们未能于最后期限前开发土地(除非延迟是由我们无法控制的若干情况造成)或寻求直接或通过控制权变更间接向第三方出售土地的情况下回购土地。回购权通常允许卖方以我们的收购成本加上对土地进行改良的成本,减去指定的折扣来回购土地。
销售和市场营销
我们通过广泛使用广告和其他促销活动来推销房屋,包括我们的网站、内部销售团队、数字媒体广告、数字宣传册、电子邮件营销以及在开发区附近放置招牌。
我们通常为每个社区平面图提供建造,装饰,装修和景观样板房,并维护现场样板房销售办事处,通常每周七天开放。我们相信样板房和售楼处在我们的营销工作中发挥着特别重要的作用。因此,我们花费了大量的努力,在我们的样板房创造一个有吸引力的气氛,并定制每个家庭的外观和内部,以配合目标购房者的生活方式。我们的模型房屋的精心规划展示了我们的高性能家庭功能和便利的好处,虽然我们的智能家居激活服务的百思买的极客队。
我们聘请内部委托销售人员,并利用外部经纪人出售我们的房屋。内部销售人员通常在位于每个社区附近或社区内的样板房的销售办事处工作。销售顾问通过向潜在买家提供平面图、价格信息、开发和建设时间表、样板房参观和选择方案来帮助他们。销售顾问由各自市场的相关房地产机构颁发许可证,并接受朗诗置业的培训。这不是必需的,但最好有在当地市场销售新房的经验。
我们还提供虚拟销售体验,为潜在的购房者提供结合各种在线工具的体验,包括360°虚拟导览、照片库、视频、交互式平面图、交互式社区网站地图和当地周边地图。我们聘请了一个专门的内部销售顾问团队,每周七天为每个部门和社区的网络销售线索、电话和现场预约提供支持。
此外,我们的高性能住宅配备了一家领先技术公司的专有软件,该公司通过Homekit®应用程序提供家庭自动化功能,可在购房者的个人手机或平板电脑上使用。
我们的房屋通常在施工前或施工期间通过销售合同出售,并附有保证金。这类销售合同通常受制于某些意外情况,如买方是否有资格获得融资。于二零二三年及二零二二年,与我们签订合约购买房屋但未完成托管的买家的取消率分别约为12. 3%及26. 4%。取消是由我们无法控制的各种因素造成的,例如买家随着时间的推移获得融资的能力发生变化,个人生活变化事件或整体经济市场状况。取消率于二零二二年下半年上升,主要由于按揭利率上升,但于二零二三年下降。
客户融资
于二零二二年七月,我们与第三方NFM Lending订立许可协议,其将以Landsea Mortgage的名义提供按揭服务。NFM Lending目前在48个州获得许可,将负责住房贷款的融资。
朗诗抵押贷款由NFM Lending提供支持,帮助我们的购房者获得融资,为合格的购房者提供各种融资选择。与其他一些房屋建筑商不同,我们不提供住宅抵押贷款或其他融资选择,无论是直接还是通过我们的任何合资企业。当我们的购房者使用朗诗按揭时,我们为他们提供融资奖励。这为我们提供了充分的合作和洞察力,从合同到关闭,以确保成功关闭代管。
朗诗按揭团队与每个部门密切合作,了解市场需求和买家人口统计数据,以确保我们在每个社区提供具有竞争力的融资选择和激励措施。这些融资激励措施包括关闭成本援助,延长利率锁定和贷款利率买断。融资奖励金额因市场和社区而异。
就NFM Lending许可协议而言,吾等及若干附属公司以被许可人的身份与蓝海集团有限公司(“蓝海集团”)订立商标许可协议第一修正案,据此,蓝海集团授予吾等及若干附属公司在“国内住宅建筑业务”中再许可“LandSea”商标的权利,该业务现明确包括“按揭贷款”、“业权保险”、“房屋保险”及其他“结算服务”。
质量控制和客户服务
我们努力在整个销售过程中以及在房屋已完成托管后提供高水平的客户服务。所有房主都通过房屋买家调查公司Eliant在托管结束后30天、6个月和一年进行调查。每项调查都总结了购房者体验、施工过程和交易质量的关键衡量标准,并将其纳入我们的客户关怀流程。所有销售顾问、设计助理、抵押贷款助理、现场施工主管和关闭后的客户服务人员齐心协力,共同努力培养我们的质量和服务声誉。最终,我们努力为客户提供最高水平的购房体验,这不仅将使客户直接受益,还将使我们在提高买家满意度和房主推荐方面受益。
保修计划
我们为购房者提供有限保修,包括做工和材料。有限保修根据项目的位置和市场条件而有所不同。有限保修可转让给与我们没有直接合同的后续购房者,并要求购房者同意保修中规定的条款和程序,包括具有约束力的仲裁。
我们还维持一般责任保险,我们相信,在我们的法律责任期间,当适用的免赔额或自保保额得到满足时,我们将对建筑索赔做出反应。在加利福尼亚州,我们维持总括保险,通常包括项目业主、承包商和分包商作为被保险人。因此,我们不要求我们的加州分包商将本公司命名为他们在我们项目上工作的一般责任保单的额外承保人。然而,分包商必须提供非现场工作、工人赔偿和汽车保险的一般责任保险证明。此外,我们通常要求每个分包商和设计专业人员向我们提供赔偿,但受各种限制。在亚利桑那州、科罗拉多州、佛罗里达州和得克萨斯州,为我们的项目工作的分包商和设计专业人员提供赔偿,并在他们的保险单上将该公司列为额外的被保险人。除保修准备金外,我们还根据我们的历史市场经验和对每个地点特定条件相关风险的判断,在这些司法管辖区维持超额责任保险。
然而,不能保证有限保修的条款和限制是可强制执行的,不能保证我们能够续保或以合理的费率续保,也不能保证我们不会对保险和/或赔偿不适用和/或可收取的索赔的损害赔偿、维修费用和/或诉讼费用负责。我们也可能对免赔额或自我保险的保留金负责,索赔可能超过适用的保险范围。尽管我们积极监控我们的准备金、承保范围问题和市场状况,但我们不能保证我们的保险范围、赔偿、保修
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由于上文所述的内在不确定性,准备金将足以应付今后所有与建筑有关的索赔。此外,在目前的市场条件下,建筑索赔的一般责任保险是有限和昂贵的。预计这种覆盖范围在未来可能会受到更多限制,成本也会更高。
原材料
通常,我们业务中使用的原材料和大多数零部件在美国都很容易买到。大多数是主要供应商提供的标准物品。然而,开工房屋数量的迅速增加或其他市场状况可能会导致必要材料的延迟交付、短缺或价格上涨。由于供应链问题导致交付延迟或无法获得必要的材料,以前曾导致在建房屋的交付延迟。我们已经为某些材料建立了国家和地区采购计划,并将继续监测供应市场,以实现具有竞争力的定价。
知识产权
我们依靠商标和版权法、商业秘密保护、保密性、保密、许可协议和/或其他合同条款以及与我们的员工、客户、合作伙伴和其他人的技术措施来保护我们的专有权利。我们已注册或申请注册多个美国域名、商标、服务标记和版权。我们还根据商标许可协议授予的独家许可及其条款使用“LandSea”商标。虽然所有这些专有权对我们的运营都很重要,但我们不认为任何特定的商标、许可证、特许经营权或特许权对我们的整体业务有实质性影响。
地段及土地的出售
在日常业务过程中,我们会不断评估卖地机会。我们已经出售了土地,并预计将在市场和商业条件允许的情况下继续出售土地。我们还可以将地块出售给其他建筑商,将未完工的房屋出售给租赁公司,并将改进后的个别地块用于建造定制住宅,这些住宅的存在将提高社区的质量。此外,未来我们可能会收购商业、工业和多户地块的地块,这些地块通常会出售给第三方开发商。
信息系统和控制
我们高度重视发展和维护我们的预算和成本控制系统和程序。通过我们完全集成的会计、财务和运营管理信息系统,管理层定期评估我们项目相对于预算的状况,以确定任何差异的原因,并在适当的情况下调整我们的运营,以利用有利的差异或限制不利的财务影响。
监管
我们和我们的竞争对手受到与分区、建筑设计、施工和类似事项有关的各种地方、州和联邦法规、条例、规则和法规的约束,包括地方法规,该法规强制实施限制性分区和密度要求,以限制最终可在特定项目范围内建造的住宅数量。我们和我们的竞争对手可能还会受到周期性延误的影响,或者可能完全被排除在某些社区发展的门外,原因是我们所在的州未来可能会实施停工或“增长缓慢”或“不增长”的举措。由于我们通常购买应得的土地,我们认为,只有在出现不可预见的健康、安全和福利问题(如水或污水设施不足)时,暂停才会对我们产生不利影响。地方和州政府在对其管辖范围内的项目征收开发费方面也有广泛的自由裁量权。然而,当我们收到权利时,这些通常是锁定的。
我们和我们的竞争对手还受到各种关于保护健康和环境的地方、州和联邦法规、条例、规则和法规的约束。适用于任何特定社区的特定环境法律因社区场地、场地的环境条件以及场地现在和以前的用途而有很大不同。这些环境法律可能会导致延误,导致我们和我们的竞争对手招致大量合规和其他成本,并禁止或严格限制某些环境敏感地区或地区的开发。环境法律和条例也可能对木材等某些原材料的供应和价格产生不利影响。我们在加州和纽约的项目特别容易受到限制性政府法规和环境法的影响。例如,加利福尼亚州包括一项为期十年的严格
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许多建筑责任索赔的责任尾部,并规定了关于环境条件的通知义务,有时记录在地契上,也包括那些必须交付给进入物业的人或购房者或租户的通知义务,这可能导致一些人或他们的资金来源认为主题地块价值较低或已减值。然而,到目前为止,环境法还没有对我们的运营产生实质性的不利影响。
竞争
住宅建筑业竞争激烈且分散。虽然我们的竞争对手因市场而异,但我们直接与主要的国家建筑商竞争,如KB Home、Lennar Corporation、Tri Pointe Home,Inc.、PulteGroup,Inc.和D.R.Horton,Inc.。住宅建筑商竞争的对象包括购房者、理想的地块、融资、原材料和熟练劳动力。我们根据包括房屋设计和位置、建筑质量、客户服务和满意度以及声誉在内的一系列相互关联的因素来争夺购房者。我们相信,通过我们的高性能家庭平台、地理多样性和丰富的开发专业知识,我们通过产品差异化在现有市场上有效地竞争。此外,我们相信,根据我们最近的收购历史,我们擅长收购和整合现有的住宅建筑商,使我们能够通过收购实现有机增长。
季节性
我们的业务在历史上是季节性的,最高的新订单活动通常发生在春季和夏季,尽管这受到项目开业时间和周围项目竞争等因素的影响。此外,根据我们房屋的建设周期,我们的大多数送货上门通常发生在每个财年的第三季度和第四季度。因此,同期我们的收入、现金流和盈利能力都较高。我们预计,这种季节性模式将长期持续下去,尽管它可能会受到住宅建筑业波动的影响。
员工与人力资本资源
我们相信,我们与员工保持着牢固的关系。我们使用的分包商的一些员工加入了工会,但我们的员工都没有加入工会。
雇员人数。截至2023年12月31日,蓝海之家拥有499名员工,包括公司员工、建筑项目监督人员、已完成项目的保修服务人员,以及从事行政、财务和会计、人力资源、法律以及销售和营销活动的人员。截至2023年12月31日,这些员工中有497人是全职员工。
留任和离职。我们非常注重吸引和留住有才华和经验的人员来管理和支持我们的运营,我们的管理团队定期审查组织各级的员工流失率。截至2023年12月31日,加上12个月的回溯期,LandSea房屋的自愿周转率约为16.2%。
内部晋升和薪酬。每年,每一位经理都会帮助员工设定内部晋升的职业目标,并监督员工全年的进步。员工薪酬是根据行业基准和生活成本因素确定的。奖金奖励主要是根据部门业绩目标每年支付。我们建议并促进所有员工的持续教育,并为与工作相关的课程提供学费补偿。
员工工作效率。高级管理层与部门领导合作,根据职位的不同,适当地调整和制定年度、季度和月度目标。这些指标通过使用第三方服务提供商和内部工作流程计划进行主动监控。此外,事业部领导每周定期与员工会面,讨论工作场所指标。我们还利用许多第三方服务提供商来跟踪员工指标。
工人安全和遵纪守法。我们积极对员工和管理层进行安全生产和相关法律法规方面的培训。在工作场所安全方面,我们利用第三方供应商确保遵守加州/职业安全与健康管理局(“OSHA”)和联邦OSHA的安全要求。在内部,我们有一个正式的安全委员会,每季度召开一次会议,审查员工的安全协议。在遵守与就业相关的法律法规方面,我们不断提供有关领导力发展、循序渐进的纪律程序以及劳动法、受保护假和工资和工时规则的更新的管理培训。此外,我们的每个员工都需要完成两个小时的防骚扰培训。
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环境、社会和治理(“ESG”)
2023年,我们发布了第一份可持续发展报告,强调了我们对可持续发展的根深蒂固的承诺。 我们的首份可持续发展报告侧重于四个关键支柱:治理、我们的团队、社会责任感和环境可持续性。我们相信,我们在这些领域的努力为我们提供了竞争优势,并有助于为我们的投资者、员工、客户和社区创造长期价值。我们的主要支柱由我们认为对我们的公司和我们的利益相关者非常重要的主题组成,包括但不限于:
•治理:
–公司治理和商业道德;
–风险管理;
–网络安全和客户隐私;
–供应商和贸易伙伴管理
•我们的团队:
–福利和福利;
–培养和发展人才;
–多样性、公平和包容性;
–员工健康与安全
•社会责任:
–经济适用房;
–家居质量和安全;
–客户满意度和销售道德;
–回馈我们的社区
•环境可持续性:
–可持续的建筑做法;
–我们的企业足迹
我们致力于每年发布一致和相关的可持续发展信息。我们的可持续发展报告不被视为本年度报告的一部分,也不作为参考纳入本年度报告。
与LF Capital收购公司的业务合并。
于二零二零年八月三十一日,朗盛家居及其母公司朗盛控股与LF Capital Acquisition Corp.(“LF Capital”)及LFCA Merger Sub,Inc.(“Merge Sub”)订立合并协议及合并计划(“合并协议”),LFCA Merger Sub,Inc.为LF Capital的直接全资附属公司。合并协议规定(其中包括)合并Sub与LandSea Home Inc.(“LHI”)合并(“LHI”),而LHI继续作为尚存的法团(“合并”)。
于2021年1月7日(“结束日”),根据合并协议(“结束日”)完成合并。当时,LF Capital的名称更名为LandSea Home Corporation。根据合并协议的条款,朗德西控股获得343.8,000,000美元的股票对价,其中包括3,260万股新发行的朗德西家居公司普通股。就厘定支付予LandSea Holdings的股份总数而言,该等股份的估值为每股10.56美元(“股份代价”)。
作为一家较小的报告公司的影响
根据修订后的1934年证券交易法(“交易法”)的定义,我们有资格成为较小的报告公司(“较小的报告公司”)。我们可能会利用规模较小的报告公司可获得的某些大规模披露,并将能够利用这些大规模披露,只要(I)我们的非关联公司持有的有投票权和非投票权普通股在我们第二财季的最后一个营业日低于2.5亿美元,或(Ii)我们在最近结束的财年的年收入低于1亿美元,并且我们的非关联方持有的有投票权和无投票权普通股在我们第二财季的最后一个营业日低于7亿美元。
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可用信息
我们的互联网地址是http://www.landseahomes.com。我们网站上包含的信息不以引用方式并入本申请,不应被视为本申请的一部分,并且仅供参考。我们的主要行政办公室位于1717 McKinney Avenue,Suite 1000,Dallas,Texas 75202,我们的电话号码是(949)345-8080。
我们向SEC提交年度、季度和当前报告以及委托书和其他信息。我们的SEC文件可在提交后尽快通过SEC网站www.example.com和我们的网站www.example.com免费向公众提供www.landseahomes.com www.sec.gov
第1A项。风险因素
风险因素摘要
投资于我们的证券涉及风险和不确定性。以下总结了在美国进行投资的投机性或风险性的重要因素,所有这些因素都在下面的风险因素部分得到了更全面的描述。我们在不断变化的环境中运营,涉及众多已知和未知的风险和不确定性,可能对我们的运营产生重大不利影响。以下任何风险可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或前景产生重大不利影响。下文所述的选定风险并非我们面临的唯一风险。我们目前不知道的或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或前景产生重大不利影响。在这种情况下,我们证券的交易价格可能会下跌,您可能会损失您在我们的全部或部分投资。
与我们的业务相关的操作风险
•如果我们不能成功和及时地发展社区,我们可能会受到不利影响。
•我们在正常业务过程中可能会受到重大保修和责任索赔的约束。
•我们可能遭受未投保的损失,或遭受超过保险限额的物质损失。
•我们交付的房屋数量的长期可持续性和增长在一定程度上取决于我们是否有能力购买已开发或已获得开发所需批准的地块。
•如果我们开发的地块和房屋库存的市场价值下降,我们的库存可能会受损。
•取消率的增加可能会对我们的收入和房屋建设利润率产生不利影响。
•第三方贷款人可能无法及时或根本不为我们的购房者完成抵押贷款发放,这可能会导致取消和较少的积压订单,或者我们关闭房屋销售的重大延误。
•与我们房屋的拟议销售价格相关的评估估值方面的困难可能会迫使我们降价。
•我们的业务和运营结果取决于分包商的可用性、技能和表现。
•我们依赖于第三方熟练劳动力、供应商和漫长的供应链。
•材料价格的波动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
•要求雇主对分包商违反劳动法的行为承担共同责任的努力可能会对我们产生不利影响。
•我们在完成或整合收购、向新市场扩张或实施我们的增长战略方面可能不会成功。
•不利的天气和地质条件可能会增加成本,导致项目延误,降低消费者对住房的需求。
•与我们社区居民的关系不佳可能会对销售产生负面影响。
•我们可能被要求进行冲销或冲销、重组和减值或其他费用。
与我们业务相关的法律、监管和合规风险
•在我们是或成为其中一方的诉讼中,如果出现不利结果,可能会对我们产生实质性的不利影响。
•新的和现有的法律法规或其他政府行动可能会增加我们的支出,限制我们可以建造的住房数量,或者推迟我们项目的完成。
•我们受到环境法律和法规的约束,这可能会增加我们的成本,导致负债,限制我们可以建造住房的区域,并推迟我们项目的完成。
•与我们的业务相关的重大健康和安全事件可能会在责任和声誉损害方面付出高昂的代价。
•我们与可持续发展相关的活动和披露使我们面临许多风险。
•实际税率的意外变化或因审查我们的收入或其他纳税申报单而产生的不利结果可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
•会计规则、假设或判断的变化可能会对我们产生实质性的不利影响。
与我们的组织和结构有关的风险
•兰德西格林可以决定需要我们股东批准的重大公司交易的结果,并可能采取与我们其他股东的利益相冲突的行动。
•我们是纳斯达克规则所指的“受控公司”,因此可能有资格获得某些公司治理要求的豁免,并可能选择依赖这些豁免。
•CFIUS可能会修改、推迟或阻止我们未来的收购或投资活动,某些法律或法规可能会使我们在美国运营变得更加困难。
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•我们是某些合资有限责任公司的管理层成员,并可能对合资企业的义务负责。
与我们的行业相关的风险
•我们的行业是周期性的,总体和当地经济状况的不利变化可能会减少对房屋的需求。
•住宅建筑行业竞争激烈,我们的竞争对手可能更成功,或为客户提供更好的价值。
•如果我们目前市场上的住宅建筑行业出现下滑,我们的地理集中可能会对我们产生不利影响。
•收紧按揭贷款标准及按揭融资要求,以及利率上升,已对并可能继续影响潜在买家获得按揭贷款的机会,而物业税及其他地方税的增加,可能会阻止客户置业。
•任何限制、减少或取消与住房所有权相关的税收优惠都可能对我们产生不利影响。
•由于我们业务的季节性,我们的季度经营业绩波动。
与债务和流动性相关的风险
•由于房屋流动性相对较低,我们根据不断变化的经济、金融和投资条件以合理价格迅速出售一处或多处房产的能力可能有限。
•我们可能无法以优惠的条件获得足够的资金,或根本无法获得资金,这可能导致无法获得地块,增加房屋建设成本或完全推迟房屋建设。
•我们有未偿还的债务,并可能在未来产生额外的债务。
•违反规管我们债务的任何协议下的契诺可能导致违约事件。
•管理我们债务的协议规定了业务和财务限制。
•我们可能无法获得适当的履约、付款和完工担保保证金和信用证。
与我国证券所有权相关的风险
•我们总流通股的很大一部分可能在不久的将来出售给市场。
•我们先前发现财务报告内部控制存在重大缺陷,我们未来可能会遇到重大缺陷。此外,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有错误或欺诈。
•我们是一家“较小的报告公司”,披露和治理要求降低。
•行使我们的公开认股权证可能会导致我们的股东权益被摊薄。
•我们的认股权证有时可能不值钱,到期时可能毫无价值,认股权证的条款可能会以可能对我们的认股权证持有人不利的方式修改。
•本公司可于未到期认股权证行使前,于对认股权证持有人不利的时间赎回未到期认股权证。
•纳斯达克可能会将我们的证券从其交易所退市。
•某些反收购抗辩和适用法律可能会限制第三方获得我们控制权的能力。
•特拉华州衡平法院是某些股东诉讼事项的唯一和专属论坛。
•在可预见的未来,我们不打算为我们的普通股支付股息。
一般风险因素
•我们成功的能力将取决于我们主要人员的努力。
•重大公共卫生危机已经并可能再次对我们产生重大不利影响。
•信息系统中断或我们系统的安全性遭到破坏可能会对我们产生不利影响。
•通货膨胀或利率的变化可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
风险因素
与我们的业务相关的操作风险
倘我们未能成功及及时发展社区,我们的收入、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。
在社区产生任何收入之前,需要时间和物质支出来获得土地,获得或更新许可证和开发批准,并建造项目基础设施,设施,样板房和销售设施的重要部分。有时,我们经历了一个重大的滞后时间,从我们获得土地或土地的选择,以供开发或开发家园的网站,以及时间,我们可以把社区推向市场和出售房屋。我们能够高效准确地处理大量交易(其中包括评估土地购买、设计开发布局、采购材料和分包商以及管理合同承诺),对我们的成功至关重要。雇员失误、未能遵守或更改监管规定及业务守则、内部监控程序失误或不足、设备故障、自然灾害或外部系统(包括供应商或交易对手的系统)故障,均可能导致延误及营运问题,对我们的业务、财务状况及经营业绩以及与客户的关系造成不利影响。我们还可能经历,并且有时已经经历过,在获得许可证,开发批准,权利,以及地方,州或联邦政府批准,公用事业公司的限制或延迟,土地卖方的地段交付延迟或延迟所造成的权利或第三方主张的索赔,这可能是我们无法控制的。此外,我们还可能需要更新现有的许可证,并且无法保证这些许可证将得到更新。社区发展的延误也使我们面临住房市场条件变化的风险。我们成功开发和营销社区以及及时从这些业务中产生正现金流的能力下降,可能对我们的业务和经营业绩以及我们偿还债务和满足营运资金需求的能力产生重大不利影响。
我们在正常业务过程中可能会受到重大保修和责任索赔的约束。
作为一个房屋建筑商,我们受到建筑缺陷,产品责任,房屋保修和其他索赔,在日常业务过程中或以其他方式产生。概不保证我们的一般责任保险及其他保险权利或与分包商及设计专业人士的弥偿安排及其他弥偿将可收回或足以涵盖我们可能负责的任何或所有建筑缺陷及保修申索。有些索赔可能不包括在保险范围内,或者可能超过适用的承保范围。我们可能无法续保或以合理费率续保,并可能因可能的建筑缺陷、产品责任索赔、土壤沉降或建筑相关索赔而产生重大成本或费用(包括维修成本和诉讼费用)。有些索赔可能是由于保险不涵盖的不可保事件或情况,或不受与我们的贸易伙伴签订的有效赔偿协议的约束。此外,我们通常作为我们为第三方土地所有者建造的房屋的总承包商。就这些收费建筑协议而言,我们对土地所有者因我们的工作而产生的责任进行赔偿。概不保证我们的一般责任保险(由我们或土地拥有人购买)或与分包商的弥偿安排将可收回,且某些索偿可能因保险不涵盖的不可保事件或情况而产生。此外,大多数保险单都有一定程度的自保保留,我们需要在每次发生时满足这些保留,以便获得基础保险,这些保留水平可能很高。任何此类索赔或自保保留都可能代价高昂,并可能导致重大赔偿责任。
就若干一般责任风险(包括建筑缺陷及相关索偿以及产品责任索偿)而言,由于该等风险性质复杂,且每项风险往往呈现独特情况,因此对当前及未来相关趋势的诠释、对索偿及相关负债的评估以及储量估计过程均需要我们作出重大判断。此外,一旦因建筑缺陷而对我们提出索赔,很难确定这些索赔的主张将扩大到何种程度。原告可能会寻求在一个诉讼中合并多方当事人,或在其中一些法律诉讼中寻求集体诉讼地位,这些诉讼的潜在类别大小因案件而异。合并和集体诉讼的辩护成本可能很高,如果我们输掉任何合并或认证的集体诉讼,可能会导致重大责任。
我们还花费资源来修复我们出售的房屋中的物品,以履行我们向购房者发出的保修。此外,建筑缺陷索赔在法律制度中的辩护和解决成本可能很高。保修和建筑缺陷问题也可能导致媒体和互联网上的负面宣传,这可能会损害我们的声誉,并对我们销售房屋的能力产生不利影响。
此外,我们在加利福尼亚州开展业务,加州是美国监管最严格、最好打官司的司法管辖区之一,对许多建筑责任索赔规定了十年的严格责任尾部。因此,我们因诉讼、新法律和法规而可能造成的潜在损失和费用可能比那些在加州拥有较小业务的竞争对手在整个企业中所占的百分比更大。
我们可能遭受未投保的损失,或遭受超过保险限额的物质损失。
除了在索赔评估、责任和准备金估算方面的困难外,某些类型的索赔可能不在我们的保险范围内,或者可能超过我们适用的承保范围。我们也可能负责与我们的保险单相关的适用的自我保险扣留。此外,与承包商和分包商的合同赔偿可能难以执行,我们将分包商纳入我们的一般责任保险,这可能会极大地限制我们为保险索赔寻求赔偿的能力。此外,任何针对我们的产品责任或保修索赔,无论它们是否可行,都可能导致负面宣传,这可能会影响我们的声誉和未来的房屋销售。此外,制造产品缺陷可能会导致延迟、额外成本和补救工作,这可能会对我们的新送货上门以及财务和运营业绩产生负面影响。
根据适用的自我保险扣缴,我们的建筑缺陷索赔保险可能无法或不足以覆盖所有损害赔偿责任、维修费用或围绕当前索赔的诉讼费用,未来的索赔可能是由于我们的保险不涵盖的事件或情况引起的,也不受与分包商的有效赔偿协议的约束。
由于诉讼中固有的不确定性,我们不能保证我们的保险范围、赔偿安排和准备金足以支付任何损害赔偿、维修和诉讼费用或与我们当前索赔或未来可能出现的任何索赔相关的任何其他费用。这些损害和费用,如果不在我们针对承包商和分包商的保险或赔偿范围内,可能会对我们的综合财务报表和业绩产生实质性的不利影响。
我们交付的房屋数量的长期可持续性和增长在一定程度上取决于我们是否有能力购买已开发或已获得开发所需批准的地块。
我们未来的增长取决于我们能否以合理的价格和符合我们承保标准的条款,成功地寻找和获得有吸引力的地块,准备以合理的价格开发住房。我们取得地段作新居用途的能力,可能会受到以下因素的影响:一般地段供应的变化、卖地人士以合理价格出售地段的意愿、对可用地段的竞争、取得地段所需的融资、分区及其他市场情况。我们目前主要依赖加利福尼亚州、佛罗里达州和大凤凰城地区的市场,这些市场上以合理价格获得的地块有限。如果由于这些因素或任何其他原因,适合开发住房的地块供应有限,我们的增长能力可能会受到显著限制,我们建造和销售的住房数量可能会下降。此外,如果我们选择不根据期权合同购买地块,我们开始新项目的能力可能会受到影响。如果我们无法及时购买地块或签订新的合同,以合理的价格购买地块,我们的房屋销售收入和运营结果可能会受到负面影响,或者我们可能被要求减少在特定市场的运营。
如果我们开发的地块和房屋库存的市场价值下降,我们的运营结果可能会受到库存减值的不利影响。
我们土地和房屋库存的市场价值取决于市场状况。我们购买土地是为了扩展到新的市场,以及替换土地库存和在我们现有的市场中进行扩张。我们拥有或控制的土地在购买后可能会贬值,这是固有的风险。随着消费者对住房需求的下降,购买和开发地块的内在风险增加。因此,我们可能会购买和开发在其上无法有利可图地建造和出售房屋的地块。财产的估价本质上是主观的,并以每一财产的个别特征为基础。当市场状况,例如利率上升,压低土地价值时,我们所购买的土地或我们之前订立的期权协议可能变得不那么可取,因为我们可能无法有利可图地建造和出售房屋,届时我们可能会选择出售土地,或者在期权合同的情况下,放弃收购前的成本,没收押金并终止协议。地块、建筑地块和房屋库存都是非流动性资产,如果我们或房地产市场和整体经济陷入财务困境,我们可能无法有效或根本无法处置它们。监管要求和适用法律的变化(包括与建筑法规、税收和规划有关的)、政治条件、
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金融市场状况、地方和国家经济状况、客户的财务状况、潜在的不利税收后果以及利率和通货膨胀率波动使我们拥有、控制或选择的土地的市场价值受到不确定性的影响。例如,自2022年3月以来,美联储已经提高了利率,并可能继续提高利率,以努力遏制通胀。在利率上升期间,对土地和我们的住房库存的需求普遍下降,这可能导致未来处置的销售收益减少。此外,所有估值都是基于可能不能反映经济或人口现实的假设做出的。如果住房需求低于我们获得库存时的预期,我们的运营结果和财务状况可能会受到不利影响,我们在建造和销售房屋时可能无法收回成本。
取消率的增加可能会对我们的收入和房屋建设利润率产生不利影响。
在出售房屋时,我们向购房者收取总购房价的一小部分定金。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内,LandSea房屋的取消率分别为12.3%和26.4%。取消订单对已关闭房屋的数量、净新屋订单、房屋销售收入和我们的运营结果以及积压房屋的数量都产生了负面影响。取消购房订单的原因有很多,包括但不限于房屋市场价值下降或缓慢升值、可供购买的房屋供应增加、竞争加剧、抵押贷款利率上升、买家悔恨、购房者无法出售现有房屋、购房者无法获得合适的融资(包括提供足够的首付)以及经济状况的不利变化。其中许多因素都不是我们所能控制的。房屋订单取消数量的增加,如2022年下半年的情况,已经并可能继续对我们的房屋销售收入以及财务和运营业绩产生负面影响。
第三方贷款人可能无法及时或根本不为我们的购房者完成抵押贷款发放,这可能会导致取消和较少的积压订单,或者我们关闭房屋销售和确认这些房屋的收入的重大延迟。
我们的买家可以从任何贷款人或他们选择的其他提供商(包括非关联贷款人)那里获得购买住房的抵押贷款。如果由于信贷或消费贷款市场状况、监管要求或其他因素或商业决定,这些贷款人拒绝或无法向我们的买家提供抵押贷款,我们交付的房屋数量和我们的合并财务报表可能会受到实质性和不利的影响。
我们不能保证贷款人是否有能力或意愿及时或根本完成他们为我们的购房者开始的抵押贷款。这种能力或不愿意可能导致抵押贷款融资问题,减缓我们的房屋交付或导致取消,在任何情况下,这都可能对我们的合并财务报表产生实质性的不利影响。此外,向消费者披露按揭贷款的规定可能会延误贷款人完成向借款人提供按揭贷款的程序。具体而言,消费者金融保护局已采纳一项规则,规定向借款人披露按揭贷款的内容和时间,俗称TILA-RESPA综合披露(“TRID”)。贷款人遵守TRID可能会导致贷款关闭和房屋交付的延迟,从而对我们的财务业绩和运营产生实质性和不利的影响。
与我们房屋的拟议销售价格相关的评估估值出现困难,可能会迫使我们降低待售房屋的价格。
我们的每一次房屋销售都可能需要在成交前对房屋价值进行评估。这些评估是对物业市场价值的专业判断,并基于各种市场因素。如果我们对市场和定价的内部估值与评估估值不一致,并且评估没有达到或接近商定的销售价格,我们可能会被迫降低房屋的销售价格以完成销售。这些评估问题可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的业务和运营结果取决于分包商的可用性、技能和表现。
我们的业务和运营结果取决于分包商的可用性和技能,因为基本上所有的建筑工作都是由分包商完成的,我们担任总承包商。因此,施工的时间和质量取决于独立的第三方分包商的可用性和技能。我们以前经历过,也可能再次经历熟练劳动力短缺。在整个住房建设周期中,我们经历了熟练劳动力的短缺
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这导致了劳动力成本的增加,增加了房屋建设的周期时间,以及我们将房屋销售转化为成交的能力。劳动力成本也可能受到合格贸易人员短缺、与工会活动有关的法律法规的变化、移民法的变化以及劳动力迁移趋势的不利影响。我们不能保证这些独立的第三方顾问和分包商会有足够的供应或令人满意的业绩,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
住宅建筑行业也不时遭遇劳动力短缺和中断,包括:停工、劳资纠纷、合格技工短缺、缺乏足够的公用事业基础设施和服务、我们需要依赖可能没有足够资本或保险的当地分包商,以及建筑材料供应的延误。此外,我们可能会遇到劳动力短缺的情况,原因是分包商停业,或者由于房屋产量和产量较低而离开住宅建筑市场。这些情况中的任何一种都可能导致我们社区的开工或完工延迟,增加我们一个或多个社区的开发成本,并增加我们住房的建设成本。如果市场状况阻止通过更高的销售价格收回增加的成本,包括分包劳动力、成品地块、建材和其他资源,我们的房屋销售毛利率和经营业绩可能会受到不利影响。
此外,我们聘用的一些分包商由工会代表,或受集体谈判安排的约束,这些安排要求支付通常高于住宅建筑工地正常预期的工资。涉及我们任何分包商的罢工或其他停工,也可能使我们很难留住分包商进行他们的建筑工作。此外,工会活动可能会导致我们留住分包商的成本更高。以合理的价格获得合格劳动力的机会也可能受到我们无法控制的其他情况的影响,包括:木工、屋顶工、电工和水管工等合格行业人员短缺;高通胀;与就业和工会组织活动有关的法律变化;劳动力迁移趋势的变化;以及承包商、分包商和专业服务成本的增加。如果不能及时以合理的价格与技术熟练的承包商和分包商签订合同,可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外,制定和实施联邦、州或地方法规、条例、规则或法规,要求支付私人住宅发展项目的现行工资,将大大增加我们的开发和建设成本,这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大和不利的影响。
我们依赖第三方供应商和漫长的供应链,如果我们不能识别和发展与足够数量的合格供应商的关系,或者如果我们的供应链出现重大中断,我们及时有效地获得符合我们质量标准的原材料的能力可能会受到不利影响。
我们有能力确定和发展与合格供应商的关系,这些供应商能够满足我们的质量标准,以及我们及时和有效地获得产品和供应的需要,这是一项重大挑战。如果供应商的产品不符合我们的质量或安全标准,我们可能会被要求更换供应商。此外,我们的供应商可以随时停止销售产品,原因可能在我们或供应商的控制之下,也可能不在我们的控制之下。如果我们不能迅速用提供类似产品的供应商替换不愿意或不能满足我们要求的供应商,我们的经营业绩和库存水平可能会受到影响。我们的供应商交付产品的能力也可能受到信贷市场状况造成的融资约束的影响,这可能会对我们的收入和销售产品的成本产生负面影响,至少在安排替代供应来源之前是这样。
材料价格的波动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
住宅建筑行业不时出现原材料短缺的情况,包括隔热材料、石膏板、水泥、钢材和木材供应短缺。在住房需求旺盛时期,或在我们开展业务的地区遭遇对现有住宅和商业建筑产生重大影响的自然灾害期间,这些原材料短缺可能更为严重。在短缺或高通胀时期,木材等原材料的成本已经并可能再次上升。在2007年至2011年的经济低迷期间,大量合格的贸易伙伴停业或以其他方式退出市场,进入新的领域。随着对新住房需求的增加,现有贸易伙伴的减少加剧了短缺。短缺和价格上涨可能会导致房屋建设延迟并增加我们的房屋建设成本,我们可能无法通过提高房屋价格来弥补这一点,因为由于市场需求,而且每套房屋的价格通常是在根据与购房者的销售协议交付之前确定的。此外,联邦政府在不同时期对从外国进口的各种商品征收关税,并可能在未来征收额外关税。对我们在房屋建筑业务中使用的原材料(如木材或钢铁)征收高额关税或其他限制,可能会导致房屋建筑成本下降
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增长,我们可能无法通过提高房价来恢复,或者由于受到市场需求的限制,可能会减缓我们的吸收。因此,原材料短缺或成本增加可能会对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
要求雇主对分包商违反劳动法的行为承担共同责任的努力可能会对我们产生不利影响。
其他几家房屋建筑商也收到了监管机构的询问,询问在某些情况下,使用承包商的房屋建筑商是否被视为此类承包商员工的雇主。承包商独立于在正常管理实践下与其签约的住宅建筑商,以及住宅建筑业内的贸易合同和分包合同条款;然而,如果监管机构将承包商的员工重新归类为住宅建筑商的雇员,那么使用承包商的住宅建筑商可能会对其承包商的工资和工时劳动法、工人补偿和其他与雇佣相关的责任负责。即使我们不被视为与我们的承包商的共同雇主,我们也可能受到法律的约束,要求我们与我们的承包商分担支付工资和未能确保有效的工人补偿范围的责任。此外,根据加州法律,直接建筑承包商必须承担任何级别的分包商因2018年1月1日或之后签订的合同而发生的未付工资、附带或其他福利或贡献,包括利息,并对此承担责任,这可能会导致成本增加。
我们在完成或整合收购、向新市场扩张或实施我们的增长战略方面可能不会成功。
从2019年到2022年,朗德西住宅收购了四家独立的住宅建筑公司。2023年10月,我们收购了科罗拉多州住宅建筑商Richfield的某些资产,2024年1月,我们达成了收购德克萨斯州住宅建筑商Antares的协议。我们未来可能会考虑在当前市场或新市场上增长或扩大我们的业务,无论是通过战略收购住宅建筑公司还是其他方式。未来任何扩张的规模、时机和性质将取决于一系列因素,包括我们寻找合适的额外市场或收购候选者的能力、可接受条款的谈判、我们的财务能力以及总体经济和商业条件。我们向新市场或现有市场的扩张,无论是通过收购还是其他方式,都可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况或运营结果产生重大不利影响。收购还涉及许多风险,包括在吸收被收购公司的业务方面遇到的困难、意外的负债或支出、与收购相关的存货和其他资产的减值风险、被收购公司关键员工的潜在流失、管理层的注意力和资源从其他业务上转移、与进入我们的直接经验有限或没有直接经验的市场相关的风险以及被收购公司关键员工的潜在流失。完成对Antares的收购取决于惯例的成交条件,可能不会在预期的时间框架内完成,也可能根本不会完成。
恶劣的天气和地质条件可能会增加成本,导致项目延误,减少消费者对住房的需求,所有这些都可能对我们造成实质性的不利影响。
作为一家房屋建筑商和土地开发商,我们受到许多与天气和地质事件相关的风险的影响,其中许多事件是我们无法控制的。这些与天气和地质有关的事件包括但不限于干旱、洪水、野火、山体滑坡、土壤下沉和地震。任何此类事件的发生(包括气候变化引起或加剧的与天气有关的事件)都可能损害我们的地块和项目,导致我们项目的完成延迟,减少消费者对住房的需求,并导致劳动力或原材料短缺和价格上涨,任何这些都可能损害我们的销售和盈利能力。我们的加州市场位于历史上经历过重大地震活动、季节性野火和相关停电、干旱和水资源短缺的地区。除了直接破坏我们的土地或项目外,地震、洪水、山体滑坡、野火或其他地质事件还可能破坏通往这些项目的道路和高速公路,从而对我们在这些地区销售住房的能力产生不利影响,并可能增加完工成本。我们运营的市场中的不利天气和地质条件,如加利福尼亚州的野火或佛罗里达州的飓风,可能会增加某些市场中负面天气事件的感知频率或严重程度,并影响我们在这些市场的需求和定价,这可能会对我们的财务业绩造成不利影响。
此外,我们的物业位于美国西海岸的多个市场,以及德克萨斯州和佛罗里达州。就气候变化影响天气模式变化的程度而言,我们的市场可能会经历极端天气和海平面上升的增加。我们的许多资产位于受干旱影响的地区,因此面临水费增加的风险,并可能因高用水量而被罚款和/或处罚。随着时间的推移,这些情况可能会导致对我们住房的需求下降。气候变化也可能对我们的业务产生间接影响,因为它增加了
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以我们认为可以接受的或完全可以接受的条款进行财产保险,或者通过增加能源或水的成本。不能保证气候变化不会对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
与社区居民关系不佳可能会对销售额产生负面影响,这可能会导致我们的收入或运营业绩下降。
我们开发的社区的居民可能会指望我们来解决与其社区的运营或发展相关的问题或纠纷。我们为解决这些问题或纠纷所做的努力可能会被受影响的居民视为不满意,而这些居民随后采取的行动可能会对我们的销售或声誉造成不利影响。此外,我们可能被要求支付与解决此类问题或纠纷有关的物质支出,或修改我们的社区发展计划,这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
我们可能被要求进行减记或注销、重组和减值或其他可能对我们的财务状况、运营结果和股票价格产生重大负面影响的费用,这可能会导致您的部分或全部投资损失。
我们可能被迫减记或注销资产,包括商誉、重组业务等无形资产,或产生减值或其他可能导致亏损的费用,包括由于我们业务以外和我们无法控制的因素。例如,我们记录了与收购Pinnacle West、Garrett Walker、Vintage和Hanover相关的无形资产,包括商誉。若吾等确定任何该等无形资产已发生重大减值,吾等将被要求撇销无形资产的减值部分,这可能会对吾等于撇账期间的经营业绩产生重大不利影响。此外,可能会出现意想不到的风险,以前已知的风险可能会以与我们的风险分析不一致的方式出现。尽管这些费用可能是非现金项目,不会对我们的流动性产生立竿见影的影响,但我们报告此类费用的事实可能会导致市场对我们或我们的证券的负面看法。因此,我们的证券可能会遭受价值缩水。我们的证券持有人不太可能对这种价值下降获得补救,除非股东能够成功地声称股票价值下降是由于我们的高级管理人员或董事违反了对他们的注意义务或其他受托责任,或者如果他们能够提出私人索赔,即与合并有关的委托书包含可起诉的重大错报或重大遗漏。
法律、监管和合规风险
在我们是或成为其中一方的诉讼中,如果出现不利结果,可能会对我们产生实质性的不利影响。
目前和未来,我们正在并可能受到诉讼,包括与我们的运营、违约、证券发行或在正常业务过程中或其他方面有关的索赔。其中一些索赔可能导致巨额辩护费用和潜在的针对我们的重大判决,其中一些没有或无法投保。我们不能确定现在存在或未来可能出现的任何索赔的最终结果。对我们不利的这类问题的解决可能会导致巨额罚款、判决或和解,如果没有保险,或者如果罚款、判决和和解超过保险水平,可能会对我们的收益和现金流产生不利影响,从而对我们造成实质性的不利影响。诉讼或诉讼的解决可能会影响我们的保险范围的可用性或费用,这可能会对我们造成实质性的不利影响。
新的和现有的法律法规或其他政府行动可能会增加我们的支出,限制我们可以建造的住房数量,或者推迟我们项目的完成。
我们受到许多关于分区、开发、建筑设计、建筑和类似事项的地方、州、联邦和其他法规、条例、规则和条例的约束,这些法规和条例对分区和密度要求施加了限制性的要求,这可能会限制在特定地区的边界内可以建造的住宅的数量。没有资格的项目可能会因政府规定而在某些特定领域受到周期性延误、用途改变、集约度较低的开发或取消开发。我们还可能受到周期性的拖延,或者可能完全被排除在某些社区发展的门外,这是因为在未来可能实施的建筑暂停或“增长缓慢”或“不增长”的举措。地方政府在征收开发费、评估和征收其管辖范围内的项目方面也有广泛的自由裁量权。我们已获得土地使用和开发权利或批准的项目,在开发过程中可能仍然需要各种其他政府批准和许可,也可能受到不可预见的健康、安全和福利问题的不利影响,这些问题可能会进一步拖延这些项目或阻止其发展。因此,房屋销售可能会下降,
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成本可能会增加,这可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们受到环境法律和法规的约束,这可能会增加我们的成本,导致负债,限制我们可以建造住房的区域,并推迟我们项目的完成。
我们受制于各种与环境有关的地方、州、联邦和其他法规、条例、规则和条例。适用于任何特定住宅建筑工地的特定环境法律因工地的位置、环境条件、工地现在和以前的用途以及毗邻物业而有所不同。环境法律和条件可能导致延误,可能导致我们产生大量合规和其他成本,包括对任何违规行为的巨额罚款和处罚,并可能禁止或严格限制在环境敏感地区或地区的住宅建设活动,这可能会对我们的运营结果产生负面影响。加利福尼亚州和纽约州尤其容易受到限制性政府法规和环境法的影响。例如,加利福尼亚州规定了关于环境条件的通知义务,有时记录在地契上,也规定了必须交付给进入房产的人或购房者或租房者的通知义务,这可能会导致一些人或他们的资金来源认为主题地块价值较低或受损。
根据各种环境法,房地产的现任或前任所有者以及某些其他类别的当事人可能被要求调查和清理危险或有毒物质或石油产品泄漏,并可能被要求对政府实体或第三方承担与污染有关的财产损害以及调查和清理费用。此外,在涉及濒危物种的情况下,环境规则和条例可能会对已确定的环境敏感地区的开发造成计划外或不可预见的限制,甚至取消。因此,我们可能要承担移除、调查或补救位于我们目前或以前拥有、租赁或占用的物业上、下或内的人为或天然危险或有毒物质的费用,无论污染是否由我们造成或知道。美国环境保护局和类似的联邦、州或地方机构不时审查土地开发商和住宅建筑商遵守环境法律的情况,并可能对未能严格遵守适用的环境法律(包括适用于控制施工期间雨水排放的法律)征收罚款和处罚,或因过去的失败而对未来的合规性提出额外要求。此外,我们还受到第三方的挑战,例如环保团体或邻里协会根据环境法律和法规对我们的项目和运营所需的许可和其他批准提出的挑战。这些问题可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营结果产生不利影响。
目前正在制定或考虑在联邦、州和地方各级制定各种与能源、排放和气候变化有关的新立法,我们预计未来可能会对土地开发商和住宅建筑商施加越来越严格的要求。这项立法涉及二氧化碳排放控制和实施能效标准的建筑法规等项目。实施更严格能效标准的新建筑法规要求,包括加州的太阳能强制令,可能会显著增加我们建造住宅的成本,由于市场状况,我们可能无法完全收回此类成本,这可能导致我们的住宅建筑毛利率下降,并对我们的运营业绩产生实质性和不利影响。随着对气候变化的担忧继续增加,这种性质的立法和法规预计将继续下去,遵守的成本将变得更高。同样,与能源相关的举措影响到美国和世界各地的多家公司,由于我们的业务严重依赖木材、钢铁和混凝土等大量原材料,如果我们的材料制造商和供应商背负着昂贵的限额交易和类似的能源相关法规的负担,它们可能会对我们的业务和盈利产生间接不利影响。
与我们业务相关的重大健康和安全事件可能会带来潜在的责任和声誉损害,代价高昂。
建筑工地本质上是危险的,从事房屋建筑和土地开发行业的工作对在这类工地工作的人构成了某些固有的健康和安全风险。由于健康和安全法规的要求以及我们项目的数量,健康和安全表现对我们所有业务领域的成功至关重要。任何不符合健康和安全表现的行为可能会导致不遵守相关法规要求或诉讼的处罚,而导致重大或重大健康和安全事件的失败可能会导致潜在的责任代价高昂。此类失败可能产生重大负面宣传,并对我们的声誉、我们与相关监管机构、政府当局和当地社区的关系以及我们赢得新业务的能力产生相应的影响,进而可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
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我们与可持续发展相关的活动和披露使我们面临许多风险。
我们的业务可能面临投资者和其他利益相关者对我们可持续性活动的更严格审查,包括我们遵守不断变化的披露规则和法规的能力。例如,预计美国证券交易委员会将在2024年发布气候变化信息披露规则,如果按提议实施,将大幅扩大气候相关信息披露义务。加利福尼亚州已经制定了一项立法,将要求在加州做生意的美国大公司进行广泛的气候相关披露,其他州也在考虑新的气候变化披露要求。我们正在根据这些拟议和颁布的规则评估我们的义务,并预计未来可能需要做出大量努力才能遵守。此外,跟踪和报告可持续性事项,包括与气候有关的事项的标准尚未统一,这些标准的变化也可能要求我们改变我们的会计或业务政策,并实施新的或加强现有的制度,以反映新的报告义务。我们可能需要做好准备,以应对与气候有关的重叠但截然不同的披露方法、框架和要求。我们的竞争能力也可能受到客户偏好和要求变化的影响,例如利益相关者越来越多地要求建立经过验证的排放目标,或者客户越来越多地需求提供更可持续的住房。
我们的《2022年可持续发展报告》可以在我们的网站上找到。如果我们的可持续性实践或披露不符合或被认为不符合不断变化的监管、投资者和其他利益相关者(包括代理咨询公司)的期望和标准,我们的声誉、我们吸引或留住员工的能力以及我们作为投资或商业合作伙伴的吸引力可能会受到负面影响。同样,我们未能或被认为未能在我们宣布的时间内追求或实现任何以可持续发展为重点的目标、指标或目的,未能遵守道德、环境或其他标准、法规或期望,或未能满足与这些事项有关的各种报告标准,可能会对我们的业务或声誉产生不利影响,并使我们面临政府执法行动和私人诉讼。与此同时,一些利益相关者和监管机构在可持续性方面表达或追求相反的观点、立法和投资预期,包括颁布或提出“反ESG”立法或政策,这可能使我们面临基于我们的可持续性承诺和披露的额外法律或声誉风险。虽然我们监测范围广泛的可持续发展问题,但我们不能肯定我们将成功管理这些问题,或者我们将成功满足投资者、员工、客户、政府和其他利益攸关方的期望。
实际税率的意外变化或因审查我们的收入或其他纳税申报单而产生的不利结果可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们在美国缴纳所得税,我们的国内纳税义务取决于不同司法管辖区的费用分配。我们的实际税率可能会波动,或受到多个因素的不利影响,包括:
•我们的递延税项资产和负债的估值变化;
•预计发放任何税收估值免税额的时间和金额;
•股权薪酬的税收效应;
•与公司间重组有关的费用;
•税收法律、法规及其解释的变更;
•在法定税率较低的司法管辖区的未来收益低于预期,在法定税率较高的司法管辖区的未来收益高于预期。
此外,我们可能会受到美国联邦和州当局对我们的所得税、销售税和其他交易税的审计。这些审计的结果可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
会计规则、假设或判断的变化可能会对我们产生实质性的不利影响,包括美国证券交易委员会最近关于SPAC相关公司的声明。
我们财务报告某些方面的会计规则和解释非常复杂,涉及重大假设和判断。这些复杂性可能会导致我们财务报表的编制和传播出现延误。此外,会计规则和解释或我们会计假设或判断的变化,如资产减值和或有事项,可能会对我们的财务报表产生重大影响。在某些情况下,我们可能被要求追溯适用新的或修订的标准,导致重复上一期的财务报表(S)。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
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例如,2021年4月12日,美国证券交易委员会工作人员发布了《关于特殊目的收购公司出具权证会计及报告注意事项的工作人员说明》(《美国证券交易委员会说明》)。美国证券交易委员会的声明强调了某些条款的潜在会计影响,这些条款可能在SPAC发行的权证中常见,可能导致权证被归类为按公允价值计量的负债,非现金公允价值调整在每个报告期的收益中报告。在考虑了美国证券交易委员会的声明后,公司得出结论,公司历史财务报表中的权证存在重大错报,这些权证在截至2020年12月31日的年度报告10-K表格中列报。由此导致的对公司历史财务报表的重述可能会使公司面临更多的风险和不确定因素,其中包括解决与重述相关的问题可能需要增加的专业费用和支出以及时间投入,以及美国证券交易委员会和其他监管机构的审查可能导致投资者对公司报告的财务信息失去信心,并可能使公司面临民事或刑事处罚或股东诉讼。该公司可能面临金钱判决、处罚或其他制裁,可能对其业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响,并可能导致其股价下跌。
与我们的组织和结构有关的风险
兰德西格林可以决定需要我们股东批准的重大公司交易的结果,并可能采取与我们其他股东的利益相冲突的行动。
兰德西绿色目前间接持有我们的多数投票权。只要LandSea Green持有多数投票权,LandSea Green就有能力控制我们的业务,并可能导致我们采取不符合其他股东利益或与其他股东利益相冲突的行动,例如招致额外债务、出售资产或其他对我们净资产产生负面影响的行动。同样,LandSea Green将能够通过控制高级管理层的选择、确定批准年度预算的时间和金额、决定增加或减少股本、决定新证券的发行、批准资产或业务的处置以及修改我们的公司章程来控制我们的主要政策决策。即使遭到其他股东的反对,这些行动也可能被采取。
我们的股东结构可能会对我们获得机会性投资所需的融资或抵消净亏损或财务困境的能力产生负面影响。我们不能向您保证,我们将能够及时或根本不能获得额外的资金。如果我们无法获得这样的融资,我们可能无法利用商机,或者无法避免我们的债务违约。
我们是纳斯达克规则意义上的“受控公司”,因此,我们可能有资格获得某些公司治理要求的豁免,并可能选择依赖这些豁免。
兰德西绿色实惠地拥有我们普通股所有流通股的大部分投票权,使我们成为一家“受控公司”。根据纳斯达克上市标准,“受控公司”可以选择不遵守纳斯达克的某些上市标准,否则该标准将要求它拥有:(I)由独立董事多数组成的董事会;(Ii)由多数独立董事或完全由独立董事组成的薪酬委员会决定的高管薪酬;(Iii)薪酬委员会章程,其中包括授权薪酬委员会和提供资金,以留住薪酬顾问和其他顾问;及(Iv)由独立董事过半数或完全由独立董事组成的提名委员会选出或推荐供董事会推选的董事被提名人。我们打算引用上文第(I)、(Ii)、(Iii)及(Iv)条所述的豁免。
因此,我们的股东没有得到像受纳斯达克公司治理要求所有要求的公司股东那样的保护。
此外,2012年6月20日,美国证券交易委员会通过了最终规则,实施2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法中有关薪酬委员会独立性以及薪酬顾问和其他顾问的角色和披露的条款。美国证券交易委员会的规则指示各国证券交易所(包括纳斯达克)制定上市标准,其中要求:(I)薪酬委员会应由完全独立的董事组成,这是根据新的独立性要求确定的;(Ii)薪酬委员会应明确负责聘用和监督薪酬顾问、法律顾问和其他委员会顾问;以及(Iii)薪酬委员会在聘用薪酬顾问、法律顾问或其他顾问时,应考虑某些独立因素。
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包括审查顾问或顾问的雇主与我们之间关系的因素。作为一家“受控公司”,我们不受薪酬委员会独立性要求的约束。
CFIUS可能会修改、推迟或阻止我们未来的收购或投资活动,而美国各州或联邦法律或法规可能会使我们更难在美国运营。
只要LandSea Green保留对我们的实质性所有权权益,根据与CFIUS相关的规定,我们将被视为“外国人”。因此,对美国企业的收购或投资,包括在美国设有子公司的外国企业,可能受到CFIUS的审查,审查的范围包括,除其他外,某些非被动、非控股投资(包括对持有或处理美国公民个人信息的实体的某些投资)、某些房地产收购,即使没有基础的美国业务,其结构旨在或意图逃避或规避美国外国投资委员会管辖权的交易,以及任何导致外国人士在美国企业中的“权利变化”的交易,前提是这种变化可能导致对该企业的控制或所涵盖的非控制投资。2018年《外国投资风险审查现代化法案》(“FIRRMA”)也要求某些类别的投资必须提交强制性备案。如果对美国企业的特定拟议收购或投资属于CFIUS的管辖范围,我们可能会决定,在交易完成之前或之后,我们必须提交强制性申请,或者我们将在自愿的基础上提交CFIUS审查,或者在不提交CFIUS的情况下继续交易并冒着CFIUS干预的风险。CFIUS可能决定阻止或推迟我们的收购或投资,对此类收购或投资施加条件,或命令我们剥离我们在未事先获得CFIUS批准的情况下收购的全部或部分美国业务,这可能会限制或阻止我们进行某些我们认为对我们和我们的股东有利的收购或投资。此外,除其他事项外,FIRRMA授权CFIUS在不同的情况下制定不同的法规来定义“外国人”,这可能会导致对来自“特别关注”国家的公司的投资和收购不太有利的待遇。如果这些未来法规对涉及中国和中国控制实体的收购和投资活动施加额外负担,我们完成在CFIUS管辖范围内的交易的能力可能会受到阻碍,否则可能对我们和我们的股东有利。
此外,美国各州或联邦法律或法规可能会限制我们在美国的正常业务运营,只要任何中国公民或中国投资者(包括田长荣先生和兰德西·格林先生)持有我们已发行普通股的相当大比例。一些州已经通过了限制外国对美国土地所有权的立法或悬而未决的法案,这些法案除了外国投资委员会外,还可能限制未来的收购或投资活动。例如,最近在佛罗里达州生效的一项法律禁止某些与中国有关的人直接或间接拥有、控制或收购佛罗里达州的某些房地产,包括农业用地或位于军事设施或关键基础设施附近的财产,但有有限的豁免。虽然这项法律和类似的州法律正在受到法院的挑战,但它可能会限制这些司法管辖区未来的增长。
我们是某些合资有限责任公司的管理成员,因此可能对合资企业的义务负有责任。
我们一些活跃的合资企业是以有限责任公司的形式组建的。我们是其中一些公司的管理成员。作为管理成员或普通合伙人,如果合资企业倒闭或无法支付这些债务或义务,我们可能会对合资企业的债务和义务承担责任。这些风险包括,合资企业中的一名合伙人可能无法为其所需出资份额提供资金,一名合伙人可能做出糟糕的商业决定或推迟必要的行动,或一名合伙人的经济或其他商业利益或目标可能与我们的不一致。
与我们的行业相关的风险
我们的行业是周期性的,总体和局部经济状况的不利变化可能会减少对住房的需求,因此可能会对我们产生实质性的不利影响。
住宅住宅建筑业是周期性的,对一般和当地经济、房地产或其他商业状况的变化高度敏感,这些变化不在我们的控制之下,可能会减少对住宅的需求,包括以下方面的变化:
•整体消费者信心,特别是潜在置业人士的信心;
•美国和全球金融体系、宏观经济状况、市场波动和信贷市场稳定性,包括通货膨胀、衰退、利率波动、财政或货币政策变化或不确定性的影响,实际或
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预期的军事或政治冲突(如俄罗斯入侵乌克兰、以色列-哈马斯战争、台湾海峡两岸的紧张局势及其各自的区域和全球影响)以及全球或区域公共卫生事件;
•就业水平、就业和个人收入增长;
•为购房者提供融资和定价;
•短期和长期利率;
•人口趋势;
•能源价格的变化;
•住房需求受人口增长、家庭组成和其他人口结构变化等因素的影响;
•私人党和政府的住房消费抵押贷款计划,以及联邦和州对贷款和评估做法的监管;
•联邦和州的个人所得税税率和规定,针对或影响住房市场的政府行动,政策,计划和法规,与购买和拥有房屋相关的税收优惠,以及适用于政府赞助的企业和政府机构购买或投保抵押贷款的标准,费用和规模限制;
•现有新房或旧房的供应和价格,包括通过止赎和卖空获得的贷款人拥有的房屋以及投资者和投机者持有的待售房屋,以及其他住房替代品,如公寓和其他住宅租赁财产;
•购房者对我们现有或新产品设计和社区位置的兴趣,以及与选择其他住房选择相比,一般消费者对购买房屋的兴趣;以及
•房地产税
这些或其他一般和地方经济或商业条件的不利变化可能会影响我们在全国或特定地区或地方的业务。在最近的经济衰退期间,我们服务的几个市场以及整个美国住房市场经历了对新房需求的长期下降,以及可供出售的新房和现房供应过剩。对新房的需求受到转售市场疲软的影响,因为许多新购房者需要出售现有房屋才能从我们这里购买房屋。此外,需求可能会受到新房替代品的不利影响,例如租赁物业和现有房屋。如果出现另一次经济衰退或整体经济状况恶化,我们的房屋销售可能会下降,我们可能会被要求减记或处置资产或重组我们的业务或债务,其中任何一项都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。
经济或商业状况的不利变化已经导致并可能继续导致房屋订单取消率上升,房屋需求和价格下降,房地产投资价值下降。这些变化也可能导致我们需要更长的时间来建造房屋,并使其成本更高。由于市况疲弱及定价压力增加,我们可能无法透过提高价格收回任何增加的成本。此外,我们出售的每一套房屋的价格通常是在房屋交付前几个月确定的,因为许多购房者在建造过程中或早期签署了购房合同。上述潜在困难可能会影响购房者获得适当融资的能力,并导致一些购房者取消或拒绝完全履行购房合同。
住宅建筑行业竞争激烈,如果我们的竞争对手更成功或为客户提供更好的价值,可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
我们在一个竞争非常激烈的环境中运营,其特点是来自我们运营的每个地理市场的其他房屋建筑商和土地开发商的竞争。进入住宅建筑行业的门槛相对较低。我们与众多大型国家和地区住宅建筑公司以及小型当地住宅建筑商和土地开发商竞争,其中包括购房者,理想的地块,融资,原材料和熟练的管理和劳动力资源。如果我们无法在市场上有效竞争,我们的业务可能会比竞争对手的业务不成比例地下滑,我们的财务状况可能会受到重大不利影响。
竞争加剧可能会阻碍我们获得有吸引力的地块来建造房屋或使收购成本更高,从而损害我们的业务,阻碍我们扩大市场份额,并导致我们增加销售激励措施和降低价格。此外,可供出售的房屋供过于求或房屋价格打折可能会对我们运营的市场中的房屋定价产生重大不利影响。
在过去的几年里,我们已经开始实施一项战略,扩大我们的产品供应,包括更多价格实惠的房屋,以接触更深层次的合格买家,并增加我们的整体社区数量。我们预计,我们将继续
建造更多价格合理的房屋。我们认为,与豪华和高档住宅市场相比,住宅建筑公司在提供更实惠的产品方面竞争更为激烈。我们还与转售或“以前拥有的”房屋市场竞争,其规模可能会因房屋止赎率的变化而发生重大变化,而房屋止赎率受全国和当地经济状况变化的影响。
我们可能处于竞争劣势,因为某些大型国家和地区的住宅建筑竞争对手的业务在地理上更加多样化,因为这些竞争对手可能更能够抵御未来房地产市场的任何区域性低迷。我们与许多大型国家和地区房屋建筑商直接竞争,这些建筑商可能比我们拥有更长的运营历史和更多的财务和运营资源,包括更低的资本成本。其中许多竞争对手还与我们运营或未来可能运营的市场中的分包商、地方政府和供应商建立了长期关系。有时,这使我们的竞争对手在以较低的价格获得材料和劳动力、营销他们的产品以及允许他们的房屋以更优惠的价格更快地交付给客户方面具有优势。这种竞争可能会减少我们的市场份额,限制我们扩大业务的能力。
如果我们当前市场的住宅建筑业出现下滑,我们的地理集中度可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们目前的业务包括在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、纽约大都会和德克萨斯州的主要大都市区规划的社区中设计、建造和销售创新的独立和附属住宅。由于我们的业务集中在这些地区,长期的经济低迷影响到其中一个或多个地区,或影响到该地区居民所依赖的任何就业部门,可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响,对我们的影响比其他业务更加多元化的房屋建筑商要大得多。例如,旧金山湾区的大部分就业基础都依赖于科技行业。在2007年至2011年的经济低迷期间,加州的土地价值、对新房的需求和房价大幅下降。此外,加利福尼亚州过去经历了严重的预算缺口,并采取了增税和增加费用等措施来抵消赤字。因此,我们的销售额、经营业绩、财务状况和业务将受到我们业务集中的美国西部地区经济、就业部门或住宅建筑业下滑的负面影响。
此外,我们收购新住宅地块的能力可能会受到以下因素的不利影响:一般地块可获得性的变化、土地卖家以合理价格出售地块的意愿、对可用地块的竞争、获得地块的融资情况、分区和其他市场状况。例如,我们加州市场上以合理价格提供的地块是有限的。如果由于这些因素或任何其他原因,适合开发住宅的地块供应受到限制,我们的增长能力可能会受到显著限制,我们建造和销售的房屋数量可能会下降。
收紧按揭贷款标准和按揭融资要求,以及利率上升,已对并可能继续影响潜在购房者的按揭贷款供应,而财产税和其他地方税的增加可能会阻止客户购买房屋,这可能会对我们的业务或财务业绩造成不利影响。
一般来说,住房需求受到抵押贷款标准和抵押贷款要求收紧导致无法获得抵押贷款的负面影响,此外还有利率上升、首付要求、保险费或抵押贷款利息扣除限制等增加住房融资成本的因素。我们的购房者中有相当大一部分是通过抵押贷款来支付购房费用的。此外,次级贷款和其他不合格贷款的信用质量恶化导致大多数贷款人取消次级抵押贷款和大多数其他不符合联邦国家抵押贷款协会(Fannie Mae)、联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)、联邦住房管理局(FHA)或退伍军人管理局(VA)标准的贷款产品。此外,由于信贷市场和抵押贷款金融行业在上一次重大经济衰退期间的动荡,2010年7月,多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法被签署为法律。这项立法规定了一些与住房抵押贷款和抵押贷款做法有关的新要求,减少了借款人获得贷款的机会或增加了借款人获得这种贷款的成本。更少的贷款产品和更严格的贷款资格反过来又使借款人更难从希望购买我们其中一套住房的潜在“上移”买家那里筹集资金购买新房或购买现有住房。上述情况也可能阻碍我们实现积压的能力,因为我们的购房合同为客户提供了融资应急。融资意外情况允许客户取消他们的房屋
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在无法安排足够资金的情况下签订采购合同。因此,利率上升、更严格的承保标准和贷款产品的减少,以及其他类似的因素,都可能导致我们的房屋销售下降。这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、前景、流动资金、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
联邦政府还通过托管房利美和房地美在支持抵押贷款方面发挥了重要作用,这两家公司都购买由抵押贷款机构发起的住房抵押贷款和抵押贷款支持证券,并通过联邦住房管理局和退伍军人管理局为贷款机构发起的抵押贷款提供保险。抵押贷款的可获得性和可负担性,包括此类贷款的利率,可能会因联邦政府削减或停止与抵押贷款相关的计划或政策而受到不利影响。此外,FHA可能会继续实施更严格的贷款资格标准,提高最低首付要求,征收更高的抵押贷款保险费和其他成本,或限制其承保的抵押贷款数量。由于联邦预算赤字,美国财政部可能无法在目前的水平上继续支持房利美、房地美、联邦住房管理局和退伍军人管理局的抵押贷款相关活动,或者可能大幅修改联邦政府参与和支持住宅抵押贷款市场的规定。由于Fannie Mae、Freddie Mac、FHA和VA支持的抵押贷款融资的可用性是我们许多房屋营销和销售的重要因素,特别是当它们的价位下降时,此类政府支持融资的任何限制、限制或变化都可能减少我们的房屋销售,这可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
当前的联邦所得税法将州和地方房地产税和所得税或州和地方销售税的个人和地方税收减免上限为1万美元,并将2017年12月15日之后发放的抵押贷款的抵押贷款利息减免上限为75万美元债务(2025年后为100万美元)。此外,对抵押贷款利息和物业税的扣除限制可能会增加一些个人拥有住房的税后成本。个人所得税税率的任何提高或额外的税收减免限额都可能对新房需求产生不利影响,包括我们建造的房屋,这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。此外,房地产税和其他地方政府收费的增加,如向开发商收取费用,为学校、空地和道路改善提供资金,或提供中低收入住房,可能会增加我们的成本,并对我们的运营产生不利影响。此外,当地房地产税的增加以及此类成本扣除的限制可能会对我们的潜在购房者产生不利影响,他们可能会在决定是否购买新房时考虑这些成本,并因此决定不购买我们的一套住房或不购买转售,这将对需要在购买我们的住房之前出售其住房的购房者产生负面影响。
对与住房所有权相关的税收优惠的任何限制、减少或取消都将对住房需求产生不利影响,这可能会对我们的业务产生实质性影响。
现行的联邦所得税法包括限制个人纳税人在支付抵押贷款利息时可以享受的联邦税收减免,以及低于历史上限的州和地方税,包括房地产税。这些变化可能会降低人们对住房拥有的可负担性,从而降低对住房的需求,或者对房价相对较高或州和地方所得税和房地产税较高的地区的住房销售价格产生缓和影响,包括在我们在加利福尼亚州和纽约的某些服务市场。此外,如果联邦政府进一步改变或州政府通过取消或大幅减少与拥有住房相关的所得税优惠来改变其所得税法,拥有住房的税后成本可能会显著增加。任何提高个人所得税税率或税收减免限额或在联邦或州一级实施的限制都可能对包括我们的房屋在内的新房的需求或销售价格产生不利影响,对我们的合并财务报表可能产生不利和实质性的影响。
由于我们业务的季节性,我们的季度经营业绩波动。
我们的季度经营业绩通常会随着季节的变化而波动。我们通常在春季和夏季获得最高的新房销售订单,尽管新房销售订单活动也高度依赖于活跃销售社区的数量和新社区开业的时间。由于建造一套新房通常需要四到八个月的时间,随着销售订单转化为送货上门,我们在下半年交付的房屋数量更多。因此,我们的房屋建筑业务收入通常在下半年更高,特别是在第四季度,我们通常在上半年遇到更高的资本需求,因为我们产生了建筑成本。如果由于施工延误或其他原因,包括延误或极端天气事件的其他影响,我们无法在今年下半年关闭预期数量的房屋,我们的财务状况和全年运营业绩可能会受到不利影响。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|29
与债务和流动性相关的风险
由于房屋的流动性相对较差,我们迅速以合理价格出售一处或多处房产以应对不断变化的经济、金融和投资状况的能力可能会受到限制,我们可能会被迫长期持有非创收房产。
房屋相对较难快速出售。因此,我们迅速出售一处或多处房产以应对不断变化的经济、金融和投资状况的能力有限,我们可能被迫在较长一段时间内持有非创收资产。我们无法预测我们是否能够以我们设定的价格或条款出售任何物业,也无法预测潜在买家提供的任何价格或其他条件是否可以接受。我们也无法预测需要多长时间才能找到愿意的买家并完成一项物业的销售。
我们可能无法以优惠的条件获得足够的资金,或根本无法获得资金,这可能导致无法获得地块,增加房屋建设成本或完全推迟房屋建设。
住宅建筑业是资本密集型行业,需要大量的前期支出才能获得土地并开始开发。不能保证我们的业务产生的现金、根据信贷协议或项目级融资安排产生的借款或在资本市场交易中筹集的收益将足以为我们的资本项目提供资金或以其他方式满足我们的流动性需求。如果我们未来的运营现金流和其他资本资源不足以为我们的资本项目提供资金或以其他方式满足我们的流动性需求,我们可能会被迫:
•减少或推迟业务活动、土地收购和资本支出;
•出售资产;
•获得额外的债务或股权资本;或
•在到期或到期之前对我们的全部或部分债务进行重组或再融资。
这些替代措施可能不会成功,我们可能无法及时或在令人满意的条件下实现这些替代措施中的任何一项。此外,我们现有债务的条款将限制我们寻求这些替代方案的能力。此外,我们可能会不时以项目级融资的形式寻求额外资本。举借资金,特别是用于土地收购和建筑融资的资金,可能会在全国范围内大大减少,贷款界可能要求借款人在新贷款和延长现有贷款的情况下,增加对项目的股本投资。土地征用、开发和建筑活动可能会因融资短缺或成本增加或第三方不愿参与合资企业而受到不利影响。为计划的开发支出获得足够资本的任何困难都可能导致项目延迟,任何此类延迟都可能导致成本增加,并可能对我们的销售以及未来的运营业绩和现金流产生不利影响。
我们有未偿还的债务,并可能在未来产生额外的债务。
我们有未偿还的债务,我们在信贷安排下产生额外债务的能力受到惯例要求和借款基础公式的制约,并可能受到限制。截至2023年12月31日,朗德西住宅在其信贷安排和高级票据(定义如下)下有约565.0,000,000美元的未偿还债务,这两者都是无担保债务,根据惯例的借款基础要求,还有约262.6,000,000美元的额外借款能力。我们的负债可能会产生有害的后果,包括以下几点:
•我们为营运资金、土地征用成本、建筑成本、其他资本开支或一般企业用途所需的额外融资,或在现有债务预定到期日前再融资的能力,可能有限;
•我们将需要使用运营现金流的一部分来支付债务的利息和本金,这将减少可用于其他目的的资金;
•如果我们不能遵守管理我们债务的协议的条款,债务的持有人可以加速债务,并对我们行使其他权利和补救措施;
•任何再融资的条款可能都不会像正在进行再融资的债务那样优惠,如果有的话。
我们不能确定来自运营的现金流是否足以让我们支付债务的本金和利息,支持运营和履行其他义务。如果我们没有资源来履行我们的义务,我们可能被要求
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|30
对我们的全部或部分未偿债务进行再融资,出售资产或借入更多资金。我们可能不能以可接受的条件、及时或根本不能做到这一点。如果我们无法以可接受的条件为我们的债务进行再融资,我们可能会被迫以不利的条件处置我们的资产,可能会导致亏损。我们债务协议下的违约可能会对我们的业务、前景、流动性、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
违反规管我们债务的任何协议下的契诺可能导致违约事件。
管理我们债务的任何协议下的违约可能允许我们的债权人加速相关债务,并可能导致适用交叉加速或交叉违约条款的任何其他债务的加速。此外,根据管理我们的信贷安排的信贷协议发生违约事件,将允许该协议下的贷款人终止根据适用的贷款安排进一步发放信贷的所有承诺。此外,如果我们选择在未来签订任何债务抵押协议,并且无法偿还到期和应付的金额,这些贷款人可以在符合任何此类协议条款的情况下,对授予他们的抵押品进行担保,以确保债务。如果我们的贷款人或票据持有人加速偿还我们的借款,我们不能保证我们有足够的资产来偿还这些债务。由于这些限制,我们可能会:
•在我们经营业务的方式上受到限制;
•无法筹集额外的债务或股权融资,以便在经济或商业普遍不景气时运营;或
•不能有效地竞争或利用新的商业机会。
这些限制可能会影响我们扩大或继续现有业务的能力。
管理我们债务的协议施加了运营和财务限制,这可能会阻止我们利用商机和采取一些企业行动。
管理我们债务的协议对运营和财务施加了限制。这些限制限制了我们的能力,其中包括:
•产生或担保额外债务或发行某些股权;
•支付股息或分配、回购股权或提前偿还次级债务;
•进行一定的投资;
•出售资产;
•产生留置权;
•对受限制的子公司转让资产的能力设置一定的限制;
•与关联公司进行交易;
•设立不受限制的子公司;以及
•合并、合并或出售我们的全部或几乎所有资产。
由于这些限制,我们获得额外融资的能力可能会受到限制,如营运资金,土地收购成本,建筑成本,其他资本支出或一般企业用途所需,或在其预定到期日之前为现有债务再融资。此外,我们的信贷融资目前包含某些财务契约,我们必须定期测试其合规性。未能于未来提供足够的借贷基础或未能遵守我们信贷融资项下的财务契诺,可能会对我们的营运及财务状况造成重大不利影响。
此外,我们可能会在未来订立其他协议,为债务进行再融资或以其他方式管理债务,这些协议会施加额外的限制和契约,包括限制我们承担额外债务、进行某些投资、将流动性降低至某些水平以下、向股东进行分派以及以其他方式影响我们的经营政策的能力的契约。这些限制可能会对我们为未来运营或资本需求提供资金的能力或追求可用商机的能力产生不利影响。违反任何该等契诺可能导致有关债务违约。倘发生违约,相关贷款人可选择宣布债务连同应计利息及其他费用即时到期及须予支付,并以担保该债务的任何抵押品为抵押。
我们可能无法获得合适的履约、付款及完工担保保证金及信用证,这可能限制我们的未来增长或损害我们的经营业绩。
我们在日常业务过程中向政府机构及其他机构提供债券,以确保完成我们的项目或支持建设社区改善设施(如道路、下水道、供水系统及其他公用事业)的义务,以及支持我们若干合资企业的类似开发活动。由于最近经济下滑期间市场状况恶化,供应商越来越不愿意发行新债券,一些供应商要求信用增级(如现金存款或信用证),以维持现有债券或发行新债券,这种趋势可能会继续下去。我们亦可能被要求提供履约保证或信用证,以确保我们在各种托管协议、财务担保及其他安排下的履约。如果我们无法在需要时获得履约保证或信用证,或者发行人为获得履约保证或信用证而施加的成本或运营限制或条件大幅增加,我们可能无法开发或可能严重延迟开发一个或多个社区,或者可能产生重大额外费用,因此,我们的业务、前景、流动性、财务状况或经营业绩可能受到重大不利影响。
与我国证券所有权相关的风险
在不久的将来,我们发行在外的股票中有很大一部分可能会被出售到市场上,这可能会压低我们普通股的市场价格。
根据本公司与持有人(定义见登记权协议)于2018年6月19日签订的登记权协议,持有人有权登记占本公司已发行普通股5%以上的股份。此外,先前涵盖股份代价的禁售协议已于2022年1月7日到期。2024年2月9日,朗诗绿色宣布了一项提案,经股东批准,在批准后的六个月内出售朗诗控股持有的最多480万股公司普通股。由于行使登记权或锁定协议到期而导致的我们普通股股份的重大转售,包括作为上述拟议交易的一部分,或认为可能发生此类销售,可能会压低我们普通股或公共认股权证的市场价格。
我们先前发现财务报告内部控制存在重大缺陷,未来我们可能会遇到其他重大缺陷。此外,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有错误或欺诈行为。
我们保持披露控制和程序,旨在确保我们及时报告SEC规则和法规中规定的信息。我们亦对财务报告维持内部监控制度。然而,这些控制措施可能无法实现,在某些情况下甚至没有实现其预期目标。涉及尽职调查及合规的控制流程,例如我们的披露控制及程序以及财务报告的内部控制,可能会因人为失误而导致判断失误及故障。也可以通过串通或管理层不适当地推翻这种控制来规避控制。由于这些限制,可能无法防止或发现由于错误或欺诈而导致的重大误报,以及可能无法及时报告信息。我们的控制措施未能有效,可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩(包括我们的普通股市场)产生重大不利影响,并可能使我们受到监管审查和处罚。
我们以前曾发现财务报告的内部控制存在重大缺陷,其中一些重大缺陷涉及控制设计和控制未能有效运行。虽然我们认为这些实质性的弱点已经得到补救,但不能保证我们未来不会遭受其他实质性的弱点。如果我们不能充分管理我们对未来财务报告的内部控制,我们可能无法提供准确或及时的财务信息。因此,我们可能无法履行我们正在进行的报告义务或遵守适用的法律要求,这可能导致监管当局实施制裁或进一步调查。由于我们无法满足我们的报告要求或遵守法律和法规要求而导致的任何此类行动或其他负面结果可能会导致投资者和其他用户对我们的财务数据失去信心,并可能对我们的业务和我们普通股的交易价格产生不利影响。我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷或重大弱点,也可能降低我们获得融资的能力,或可能增加我们获得任何融资的成本。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|32
我们是一家“较小的报告公司”,由于适用于较小的报告公司的披露和治理要求降低,我们的普通股对投资者的吸引力可能会降低。
我们是一家“较小的报告公司”,因为在适用的计量日期,我们的公开流通股不到2.5亿美元。作为一家较小的报告公司,我们在定期报告和委托书中的披露义务有所减少。我们无法预测投资者是否会因为我们利用这些豁免而发现我们的普通股吸引力下降。如果一些投资者因为我们的选择而发现我们的普通股吸引力下降,我们的普通股可能会有一个不那么活跃的交易市场,我们的股价可能会更加波动。
行使我们的公开认股权证可能会导致我们的股东权益被摊薄。
作为首次公开发售(“首次公开发售”)的一部分,吾等发行了认股权证以购买15,525,000股普通股,并于首次公开发售截止日期(I)向保荐人发行私募认股权证(“私募认股权证”),以购买7,760,000股普通股(其中2,260,000股私募认股权证因合并而被没收,2,200,000股因合并而转让予卖方)及(Ii)向贝莱德信诚阿尔法大师基金有限公司发行550,440股普通股,每股作价11.50美元。2022年6月,我们回购了所有未偿还的私募认股权证。根据认股权证修订,公共认股权证可按每股十分之一股1.15美元(每股整股11.50美元)的行使价行使。在行使我们的认股权证时发行的普通股将导致当时普通股的现有持有者的稀释,并增加有资格在公开市场上转售的股票数量。在公开市场上出售大量此类股票可能会对我们普通股或公共认股权证的市场价格产生不利影响。
我们的权证有时可能不在现金中,它们可能到期时一文不值,而权证的条款可能会在获得当时至少65%的未偿还公有权证持有人的批准后,以不利于我们权证持有人的方式进行修改。因此,认股权证的行权价格可以提高,认股权证可以转换为现金或股票(比例与最初提供的不同),行使期限可以缩短,行使权证时可购买的普通股数量可以减少,所有这些都无需权证持有人的批准。
公开认股权证有时可能不在钱里,它们可能到期时一文不值。我们的认股权证是根据大陆股票转让信托公司与我们之间的认股权证协议(“认股权证协议”)以登记形式发行的。认股权证协议规定,认股权证的条款可在未经任何持有人同意的情况下修订,以纠正任何含糊之处或更正任何有缺陷的条文,但须经当时尚未发行的认股权证持有人中至少65%的持有人批准,方可作出任何对公共认股权证注册持有人的利益造成不利影响的更改。因此,如果当时持有至少65%尚未发行的公共认股权证的持有人同意修改,我们可以不利于持有人的方式修改公共认股权证的条款。虽然我们在获得当时至少65%的已发行公开认股权证同意的情况下,修订公开认股权证的条款的能力是无限的,但此类修订的例子可能包括提高认股权证的行使价格、将认股权证转换为现金或股票(比率与最初规定的不同)、缩短行使期限或减少在行使认股权证时可购买的普通股数量。
我们可以在对权证持有人不利的时候,在未到期的权证行使前赎回,从而使权证变得一文不值。
我们有能力在到期前的任何时间赎回已发行的认股权证,每份认股权证的价格为0.01美元,前提是我们普通股的最后报告销售价格等于或超过每股18.00美元(经股票拆分、股票股息、重组、资本重组等调整后),在截至我们向认股权证持有人发送赎回通知的第三个交易日之前的30个交易日内的任何20个交易日内。如果认股权证可由我们赎回,我们可以行使赎回权,即使我们无法根据所有适用的州证券法登记标的证券或使其符合出售资格。赎回未赎回认股权证可能会迫使认股权证持有人:(1)行使其认股权证,并在这样做可能不利的时候支付行使价;(2)在他们希望持有认股权证的情况下,以当时的市场价格出售其认股权证;或(3)接受名义赎回价格,而在要求赎回未偿还认股权证时,名义赎回价格可能会大大低于认股权证的市值。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|33
纳斯达克可能会将我们的证券从其交易所退市,这可能会限制投资者交易我们的证券的能力,并使我们受到额外的交易限制。
我们的普通股和公共认股权证在纳斯达克上市。不能保证这些证券会继续在纳斯达克上市。不能保证这些证券未来会继续在纳斯达克上市。为了继续将我们的证券在纳斯达克上市,我们必须保持一定的财务、分销和股价水平。一般而言,我们必须维持持有我们证券的最低人数。
如果纳斯达克将我们的任何证券从其交易所退市,而我们无法将我们的证券在另一家全国性证券交易所上市,我们预计我们的证券可能会在场外交易市场报价。如果发生这种情况,我们可能面临重大的不利后果,包括:
•我们证券的市场报价有限;
•我们证券的流动性减少;
•确定普通股为“细价股”,这将要求我们普通股的交易经纪人遵守更严格的规则,并可能导致我们证券二级交易市场的交易活动减少;
•有限的新闻和分析师报道;以及
•未来发行更多证券或获得更多融资的能力下降。
如果我们的证券没有在纳斯达克上市或因任何原因被摘牌,而是在场外交易公告牌或场外交易粉色(OTC Pink)(非全国性证券交易所的交易商间股权证券自动报价系统)报价,则我们证券的流动性和价格可能比我们在纳斯达克或其他全国性证券交易所报价或上市时更加有限。纳斯达克的上市要求要求我们在权证方面拥有400个圆形地段持有人。如果我们没有足够数量的圆形地段持有人来维持权证的上市,权证将从纳斯达克退市。除非市场能够持续,否则你可能无法出售你的证券。
1996年的《国家证券市场改进法案》是一项联邦法规,它阻止或先发制人各州监管某些证券的销售,这些证券被称为“担保证券”。由于普通股和公募认股权证在纳斯达克上市,因此它们将是担保证券。然而,如果我们不再在纳斯达克上市,我们的证券将不属于担保证券,我们将受到我们发行证券的每个州的监管。
我们第二次修订和重新修订的公司注册证书和第二次修订和重新修订的章程中包含的反收购条款,以及特拉华州法律的条款,可能会损害收购尝试,这可能会限制投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。
我们的第二份修订和重新发布的公司注册证书包含了一些条款,这些条款可能会阻止股东可能认为符合其最佳利益的主动收购提议。我们还受到特拉华州法律中的反收购条款的约束,这可能会推迟或阻止控制权的变更。总而言之,这些规定可能会增加解除管理层的难度,并可能阻碍可能涉及为我们的证券支付高于当前市场价格的溢价的交易。这些规定包括:
•一旦公司不再受控制,禁止股东通过书面同意采取行动,这迫使股东在我们的股东年度会议或特别会议上采取行动;
•股东召开特别会议所需的25%票数;
•一项“合成的”反收购条款,取代了特拉华州公司法第203条的法定保护;
•只要大股东拥有我们至少20%的股份,就需要80%的票数才能批准合并;
•需要70%的票数才能批准对第二次修订和重新发布的公司注册证书和第二次修订和重新发布的附例的某些修订;
•一项条文,容许董事填补董事会的任何空缺,包括因增加董事人数而产生的空缺,但须受任何尚未发行的优先股系列持有人在特定情况下选举董事的权利所规限;及
•将特拉华州指定为某些争端的独家法庭。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|34
我们的第二次修订和重新修订的公司注册证书规定,特拉华州衡平法院是处理某些股东诉讼事项的唯一和独家论坛,这可能限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管、员工或股东的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们的第二份修订和重新修订的公司注册证书规定,除非我们选择或以书面形式同意选择替代法院,否则唯一和独家法院在法律允许的最大范围内并受适用的司法管辖权要求的约束,将是特拉华州衡平法院(或者,如果衡平法院没有管辖权或拒绝接受管辖权,则是另一个州法院或位于特拉华州境内的联邦法院),处理基于现任或前任董事、高管、员工或股东以此类身份违反职责而提出的索赔(包括任何派生诉讼或诉讼)的唯一和独家法院。DGCL赋予衡平法院管辖权的任何诉讼,或任何其他主张受特拉华州法院解释的内部事务原则管辖的索赔的诉讼。此外,我们的第二次修订和重新修订的公司注册证书规定,在法律允许的最大范围内,根据证券法提出诉讼原因的任何投诉的唯一和独家论坛应是美国联邦地区法院,但论坛选择条款将不适用于为执行交易法规定的义务或责任而提出的索赔。任何个人或实体购买或以其他方式获得或持有我们股票的任何权益,应被视为已通知并同意我们第二次修订和重新发布的公司注册证书中的法院条款。
这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的任何董事、高级管理人员、其他员工或股东发生纠纷的索赔的能力,这可能会阻碍与此类索赔有关的诉讼。或者,如果法院发现我们的第二份修订和重新发布的公司注册证书中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行,我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用,这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。例如,根据证券法,联邦法院对为执行证券法规定的任何义务或责任而提起的所有诉讼拥有同时管辖权,投资者不能放弃遵守联邦证券法及其下的规章制度。因此,法院是否会执行关于根据《证券法》提出的索赔的书面选择法院规定,还存在不确定性。
在可预见的未来,我们不打算为我们的普通股支付股息。
我们目前打算保留我们未来的收益,为我们业务的发展和扩张提供资金,因此,在可预见的未来,我们不打算为我们的普通股支付现金股息。任何未来派发股息的决定将由我们的董事会酌情决定,并将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求、任何融资工具中包含的限制、适用的法律要求以及我们董事会认为相关的其他因素。因此,股东可能需要出售我们普通股的股份以实现投资回报,并且可能无法以或高于支付给他们的价格出售股份。
一般风险因素
我们取得成功的能力将取决于我们关键人员的努力。关键人员的流失可能会对我们业务的运营和盈利能力产生负面影响,我们的财务状况可能会因此受到影响。
我们的成功在很大程度上取决于某些关键管理人员的持续贡献。未来我们可能会失去一些关键的管理人员,其中一些人很难被取代。关键管理人员的流失可能会对我们业务的运营和盈利能力产生负面影响。如果我们的管理团队中的任何成员(S)离职,我们留住关键管理人员或吸引合适的替代人员的能力取决于我们领导团队所培养的文化和就业市场的竞争性质。关键管理人员服务的丧失或其可用性的限制可能会对我们的业务、前景、流动资金、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外,这样的损失可能会在资本市场上被负面看待。我们还没有获得在我们的任何关键管理人员死亡或残疾的情况下为我们提供收益的关键管理人寿保险。
住宅建筑、发达地块收购和建筑行业的经验丰富的员工是我们创造、获得和管理机会的基础。特别是,相关的执照和资格、当地的知识和关系对于我们寻找有吸引力的Lot收购机会的能力至关重要。在住宅建筑和建筑行业工作的经验丰富的员工非常受欢迎。未能吸引和留住这些人员,或确保他们的经验和知识在他们因退休、裁员或其他原因离开企业时不会丢失,可能会产生不利影响
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|35
这可能会影响我们的服务标准,并可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营结果产生不利影响。
重大公共卫生危机已经并可能再次对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的商业运作和供应链可能会受到区域或全球公共卫生危机的负面影响,包括国家或地方政府采取的应对措施。例如,新冠肺炎大流行对许多国家的经济和金融市场产生了不利影响,未来重大公共卫生危机也可能对其产生不利影响,包括我们开展业务的国家或我们供应链的一部分。这导致并可能再次导致经济下滑,影响对我们产品和服务的供应或需求,以及更广泛的市场和经济大幅波动。
此外,新冠肺炎疫情对我们的运营产生了不利影响,未来的重大公共卫生危机也可能对我们的运营产生不利影响,导致我们市场的建设、销售、保修和行政支持大幅放缓和/或停止。此外,根据具体司法管辖区的不同,我们已经并可能再次被要求实施某些安全协议和程序,这些协议和程序可能会对我们发展社区、保持销售速度、建造房屋、及时交付房屋和服务客户的能力产生实质性影响。新冠肺炎大流行已经和未来可能对周期时间、取消率、贸易可获得性、成本、供应和新的国内需求产生重大影响。
信息系统中断或我们系统的安全性遭到破坏可能会对我们产生不利影响。
我们依靠信息技术和其他计算机资源来进行重要的运营和营销活动,以及维护我们的业务和员工记录以及财务数据。我们的计算机系统会因停电、黑客的计算机攻击、病毒、灾难、硬件和软件故障以及我们的人员或第三方服务提供商违反数据安全协议而受到损害或中断。计算机入侵的努力正变得越来越复杂,我们安装的控制可能会被破坏。此外,这些计算机资源中的许多是由第三方服务提供商根据协议提供给我们或代表我们维护的,这些协议规定了某些安全和服务级别标准,但最终不在我们的控制范围内。如果我们在涉及与客户或供应商交互的信息技术系统中经历了一段时间的严重中断,可能会导致销售和客户的损失,以及大量的增量成本,这可能会对我们的业务产生不利影响。此外,信息技术系统的安全漏洞可能导致专有、个人和机密信息被挪用或未经授权披露,包括与员工、交易对手和客户相关的信息,这可能导致重大财务或声誉损害,并根据数据隐私法律和法规(包括加州消费者隐私法)承担责任。
我们已经经历过,并预计将继续经历黑客和其他第三方试图未经授权访问或拒绝访问或以其他方式扰乱我们的信息技术系统和网络的努力。到目前为止,我们不知道与网络攻击有关的任何重大损失或对我们业务的任何重大影响,但不能保证我们未来不会遭受此类损失,未来的事件可能对我们的业务、财务状况、运营结果或流动性产生重大不利影响。此外,网络和其他安全威胁正在不断演变,从而使成功防御它们或实施适当的预防措施变得更加困难。我们目前可能没有能力检测某些漏洞,这可能会使这些漏洞在我们的系统中持续很长一段时间。 随着网络威胁的持续发展,我们可能需要花费大量额外资源来继续修改或增强我们的保护措施,或调查和补救任何网络漏洞。
通货膨胀或利率的变化可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
通货膨胀可能会增加我们经营业务所需的土地、原材料和劳动力成本,从而对我们产生不利影响,这反过来又要求我们提高房屋销售价格,以努力保持令人满意的住房毛利率。通货膨胀通常还伴随着较高的利率,这可能会对潜在客户以优惠条件获得融资的能力产生不利影响,从而进一步减少需求。例如,2022年3月,美联储开始加息,以努力遏制通胀。因此,随着时间的推移,通胀对利率的影响可能会增加我们的融资成本。我们目前不对利率波动进行对冲。如果我们无法提高房价来抵消不断增加的运营成本,我们的利润率可能会下降。此外,如果我们需要降低房价来满足需求,我们的土地库存价值可能会下降。如果我们不能令人满意地重新谈判目标土地的购买价格,低迷的地价可能会导致我们放弃并没收土地期权合同和其他类似合同的押金。我们可能会对我们的
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|36
如果我们拥有的库存(包括我们决定出售的土地)的价值减少,我们将获得库存减值收益,如果我们选择不行使土地期权合同或其他类似合同,则可能会产生大量的土地期权合同放弃收益,这些费用可能会很高。通货膨胀还可能提高我们的资本成本,降低我们的购买力,使我们更难维持足够的资金来运营我们的业务。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目1C。网络安全
网络安全风险管理与策略
我们制定并实施了网络安全风险管理计划,由信息技术(IT)副总裁总裁负责管理,旨在评估、识别和管理网络安全威胁的风险,保护我们关键系统和信息的机密性、完整性和可用性,并为处理网络安全威胁和事件提供框架。
我们的网络安全风险管理计划与我们的整体企业风险管理计划相结合,并与公司企业风险管理团队建立的方法、报告渠道和治理流程保持一致。我们的网络安全风险管理计划概述了我们为准备、检测、响应和恢复网络安全事件所采取的活动,其中包括对事件进行分类、评估严重性、上报、遏制、调查和补救的流程,以及遵守潜在适用的法律义务和减轻品牌和声誉损害的流程。
我们的网络安全风险管理计划包括以下关键要素:
•风险评估旨在帮助识别我们的关键系统、信息、服务和更广泛的企业IT环境面临的网络安全风险。
•该团队向IT副总裁总裁汇报,由IT安全、IT基础设施和IT合规人员组成,主要负责指导(1)我们的网络安全风险评估流程,(2)我们的安全流程,以及(3)我们对网络安全事件的反应。
•在适当的情况下,使用外部网络安全服务提供商,由IT基础设施经理监督,以评估、测试或以其他方式协助我们的安全流程的各个方面。
•对有权访问我们IT系统的员工进行网络安全意识培训。
•网络安全事件响应计划和安全运营中心(SOC)以应对网络安全事件;
•服务提供商的风险管理流程。
尽管我们之前经历过并预计将继续经历网络安全事件,但我们不认为来自网络安全威胁的风险,包括任何这些先前事件的结果,已经或合理地可能对我们产生重大影响,包括我们的业务战略、运营结果或财务状况。然而,不能保证未来的网络安全事件、信息和安全漏洞和技术故障,包括我们第三方经历的网络安全事件、信息和安全漏洞以及技术故障,不会对我们的业务战略、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
网络安全治理
我们的董事会对我们的风险管理负有全面监督责任,认为网络安全风险对企业至关重要,并已将主要网络安全风险监督委托给审计委员会。审计委员会负责审查和讨论公司在风险评估和风险管理方面的做法,以及与信息技术和网络安全等事项相关的风险,并因此监督管理层网络安全风险管理计划的设计、实施和执行。审计委员会至少每季度收到IT副总裁总裁关于我们的网络安全风险的报告,包括我们的网络风险管理计划和网络安全事件的简报。审计委员会还定期听取IT副总裁总裁在我们管理团队或外部专家的支持下进行的介绍,这些介绍涉及广泛的其他网络安全主题,包括关键网络安全指标、公司信息安全系统的状况以及对公司网络安全的评估等。审计委员会定期向董事会报告网络安全事宜。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|37
管理层负责识别和评估网络安全风险,建立确保监测这种潜在的网络安全风险暴露的程序,并制定适当的缓解措施。我们的IT副总裁总裁向我们的首席财务官汇报,他在管理层负有领导我们整体网络安全风险管理计划的主要责任,并监督我们的内部网络安全人员和外部网络安全服务提供商。我们的IT副总裁总裁在管理和领导IT和网络安全团队方面拥有丰富的经验,包括在公司和其他地方超过20年的相关工作经验。
我们的IT副总裁总裁还通过各种手段监督预防、发现、缓解和补救网络安全风险和事件的工作。其中包括来自内部安全人员的简报;从政府、公共或私人来源(包括外部网络安全服务提供商)获得的威胁情报和其他信息;以及部署在IT环境中的安全工具生成的警报和报告。
项目2.财产
我们的房屋建筑和地块开发业务拥有并控制土地、地块和房屋的库存,这是我们正常业务过程的一部分。我们还根据持续租赁到2031年4月租赁了约85,000平方英尺的办公空间。这些物业位于我们不同的运营市场,以容纳我们的地区和公司办事处。
项目3.法律诉讼
见第二部分,第8项,附注10--承诺和或有事项--法律.
项目4.矿山安全信息披露
没有。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|38
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和股权证券的发行人购买者
市场信息
我们的普通股和权证目前在纳斯达克资本市场上交易,交易代码分别为“LSEA”和“LSEAW”。
截至2024年2月26日,有9个托架一份我们普通股的记录和一份我们认股权证的记录持有人。
本报告第12项提供了根据我们的股权补偿计划可能发行的普通股的信息。
分红
到目前为止,该公司尚未就其普通股支付任何现金股利,也不打算支付现金股利。未来现金股息的支付将取决于公司的收入和收益(如果有的话)、资本要求和总体财务状况。届时,任何现金股息的支付将由董事会酌情决定。此外,董事会目前没有考虑,也预计不会在可预见的未来宣布任何股票股息。如果我们产生任何债务,我们宣布分红的能力可能会受到我们可能同意的与此相关的限制性契约的限制。
普通股回购
下表列出了公司在截至2023年12月31日的三个月内回购普通股的相关信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1) | | 根据计划或计划可能尚未购买的股份的大约美元价值 (单位:百万)(1) |
2023年10月1日-2023年10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 22.1 | |
2023年11月1日-2023年11月30日 | | 674,486 | | | 9.49 | | 674,486 | | | 15.7 | |
2023年12月1日-2023年12月31日 | | 599,811 | | | 11.35 | | 599,811 | | | 8.9 | |
总计 | | 1,274,297 | | | $ | 10.37 | | | 1,274,297 | | | $ | 8.9 | |
(1)2023年3月,董事会批准了一项股票回购计划,允许回购价值高达1,000万美元的普通股,回购期限为2023年12月31日。2023年7月,董事会批准了约330万美元的额外产能,到期日为2023年12月31日,另外还有1,000万美元,未指明到期日。2023年10月,董事会批准了2000万美元的额外产能,但没有宣布到期日。在截至2023年12月31日的年度内,公司回购了3,635,033股普通股,总金额为3,440万美元,计入额外实收资本的减少。截至2023年12月31日,该公司的剩余授权产能约为890万美元。
第六项。[已保留]
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|39
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论和分析LandSea Home在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的财政年度的财务状况和运营结果,应与本文件其他部分包含的LandSea Home的合并财务报表和相关说明一起阅读。
本节一般讨论与2022年相比,2023年的业务成果。有关我们2022年业绩与2021年业绩对比的类似讨论,请参阅我们于2023年3月9日提交的Form 10-K年度报告中截至2022年12月31日的财年的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。
有关行业前景的陈述、我们对未来业绩、流动性和资本资源的预期以及其他非历史性陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性表述基于我们目前的预期,涉及许多风险和不确定因素,包括但不限于在我们的10-K年度报告中的“风险因素”和“有关前瞻性表述的警示说明”中描述的风险和不确定因素。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|40
合并财务数据
下表汇总了截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的业务成果。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 |
| (单位为千,不包括每股和每股金额) |
收入 | | | |
房屋销售 | $ | 1,169,867 | | | $ | 1,392,750 | |
地段销售和其他 | 40,080 | | | 53,699 | |
总收入 | 1,209,947 | | | 1,446,449 | |
| | | |
销售成本 | | | |
房屋销售 | 967,034 | | | 1,108,204 | |
| | | |
地段销售和其他 | 27,939 | | | 51,321 | |
销售总成本 | 994,973 | | | 1,159,525 | |
| | | |
毛利率 | | | |
房屋销售 | 202,833 | | | 284,546 | |
地段销售和其他 | 12,141 | | | 2,378 | |
总毛利率 | 214,974 | | | 286,924 | |
| | | |
销售和市场营销费用 | 73,248 | | | 89,305 | |
一般和行政费用 | 101,442 | | | 89,325 | |
总运营费用 | 174,690 | | | 178,630 | |
| | | |
营业收入 | 40,284 | | | 108,294 | |
| | | |
其他收入,净额 | 4,261 | | | 86 | |
| | | |
| | | |
| | | |
重新计量认股权证负债损失 | — | | | (7,315) | |
税前收入 | 44,545 | | | 101,065 | |
| | | |
所得税拨备 | 11,895 | | | 25,400 | |
| | | |
净收入 | 32,650 | | | 75,665 | |
可归因于非控股权益的净收入 | 3,414 | | | 2,114 | |
可归因于LandSea Home Corporation的净收入 | $ | 29,236 | | | $ | 73,551 | |
| | | |
每股收益: | | | |
基本信息 | $ | 0.75 | | | $ | 1.71 | |
稀释 | $ | 0.75 | | | $ | 1.70 | |
| | | |
加权平均流通股: | | | |
基本信息 | 38,885,003 | | | 42,052,696 | |
稀释 | 39,076,322 | | | 42,199,462 | |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|41
业务概述
在对可持续发展的承诺的推动下,我们在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、德克萨斯州和纽约大都会设计和建设住宅和社区。我们为现代生活创造灵感空间,并在充满活力的黄金地段以住宅和社区为特色,与周围环境无缝连接,提升当地生活、工作和娱乐的生活方式。定义原则是“活在你的元素里”®,“为我们的客户奠定了基础,让他们可以住在他们想住的地方,以他们想要的方式生活--在专门为他们建造的家中。
我们在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、纽约州和得克萨斯州从事房屋和地段的收购、开发和销售。该公司的业务分为六个可报告的部分:亚利桑那州,加利福尼亚州,科罗拉多州,佛罗里达州,纽约地铁和德克萨斯州。该公司在各种价位上建造和销售广泛的房屋类型,但我们专注于首次购房者。我们的企业业务是一个非经营分部,通过提供行政、财务、库务、人力资源、会计和法律服务来支持我们的住宅建设业务。
于二零二三年十月,本公司透过收购Richfield Homes,LLC(“Richfield”)之若干资产扩展至科罗拉多州市场。该公司支付了总计2250万美元的现金购买价格,以收购科罗拉多州丹佛地区约290个拥有或控制的地块,包括这些地块上的任何在建工程。该项收购作为资产收购入账。我们相信,此次收购符合并将继续推进我们的整体业务战略,扩展到新的地理市场,并使我们能够继续将库存和产品转移到更实惠的产品。
在2022年初,我们看到了一个强劲的市场,这是由于抵押贷款利率处于历史低位以及待售房屋供应普遍紧张。于二零二二年下半年,我们开始看到市场大幅收缩,主要由于通胀及按揭利率上升而放缓。供应链问题、劳动力短缺以及由此导致的成本增加导致整个行业的波动加剧,近年来,我们的房屋建筑成本发生了显著变化。于2023年,供应链及劳工方面的大部分挑战已有所缓解,然而,近期加息及未来加息的可能性降低了我们所有市场的购房者的负担能力,从而对我们行业的需求构成下行压力。
虽然个别产品仍偶尔难以采购,但我们预期将继续应对这一挑战,方法是与能够将注意力和产品奉献给我们的供应商合作,扩大我们的运营预测,以协助在足够的交货时间内完成采购订单,使用可互换的标准尺寸产品,并持有精选产品以确保可用性。随着上述供应链问题开始缓解,我们能够在签订的合同和使用的供应商方面更具战略性。我们于2023年看到我们的周期时间有所改善,从开始建造房屋到最终交付给购房者。我们相信这些措施将使我们能够继续缩短我们的建设周期。
由于全国许多潜在购房者的负担能力下降,利率上升给需求带来了下行压力。负担能力的挑战对我们的吸纳率和取消率产生了负面影响,尤其是在2022年下半年和2023年第一季度。于2023年,两项指标均在很大程度上稳定下来,然而持续的通胀和利率上升以及未来加息的可能性继续导致负担能力的担忧和市场的不确定性。这些问题在整个2023年继续给住宅建筑行业带来挑战。尽管我们目前预计抵押贷款利率将在2024年下降,但无法保证美联储未来联邦基金利率变化的时间和幅度。这些利率变化最终会推动抵押贷款利率,并会显著影响我们的吸收率和取消率。有鉴于此等预期,我们将销售及市场推广工作重点放在处理负担能力及利率问题,以及提供购买奖励,惟须管理市场上的库存水平。我们管理某些全国性的营销计划,但我们提供的大多数激励措施是专门针对每个社区的情况。我们定期对积压的房屋进行压力测试,以确定最有可能在不干预的情况下取消销售合同的购房者,因为利率上升导致成本上升。此外,通过许可协议,我们与NFM Lending合作,作为首选贷款人,以Landsea Mortgage的名义提供抵押贷款服务。在这项安排方面,我们把许多鼓励措施集中在抵押贷款利率和协助购房者购买住房贷款上。这种关注有助于实现与销售速度和吸收相关的某些目标,但这些额外的折扣和激励措施降低了收入和毛利率。我们继续通过NFM Lending监控购房者的信用度,目标是将尽可能多的销售转化为成功的房屋交付。
2024年2月9日,朗诗绿色宣布了一项提案,经股东批准,在批准后的六个月内出售朗诗控股持有的最多480万股公司普通股。如果交易按计划进行,并且朗诗控股在任何此类出售后对公司的所有权降至50%以下,则根据纳斯达克规则,公司将不再被视为受控公司,并将被要求遵守非受控公司的规则,但须遵守任何适用的过渡期。这种出售,或认为这种出售可能发生,也可能压低我们的普通股或公共认股权证的市场价格。
战略
我们的战略重点是通过盈利和效率最大化股东回报,同时平衡适当的杠杆率。总的来说,我们的重点是实现以下长期战略目标:
•扩大当前市场的社区数量并提高运营回报
•保持适当的批次供应
•继续专注于入门级产品
•通过产品差异化强化独特的品牌地位
•继续在地理上扩张,并向新市场多元化
•利用现有的销售、营销以及综合和管理基础来提高股东回报和盈利能力
•成为美国十大住宅建筑商
非公认会计准则--财务报告措施
非GAAP财务计量定义为公司业绩的数字计量,不包括金额,以便与根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)计算和列报的最具可比性的计量不同。非公认会计原则财务指标的提出不应被孤立地考虑,也不应作为根据公认会计原则编制的公司相关财务结果的替代品。
我们将调整后房屋销售毛利率、净债务与总资本之比、扣除利息、税项、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)、调整后EBITDA及调整后净收入等非公认会计准则财务指标分别列于下文各节,以加强投资者对持续经营业绩的评估,并促进对不同期间的业绩进行有意义的比较。管理层使用这些非GAAP衡量标准来评估正在进行的运营以及进行内部规划和预测。
经营成果
2023年,房屋销售收入从13.928亿美元下降到11.699亿美元,下降了16%,房屋交付数量从2370套下降到2123套,与前一年相比下降了10%。房屋交付量和房屋销售收入同比下降的主要原因是,与前一年相比,抵押贷款利率大幅上升,导致需求和负担能力下降。此外,我们的Metro New York部门在其一个社区几乎完成了房屋交付,只剩下两个单元和一个零售空间。总体而言,截至2023年12月31日的一年,我们的净收入为3270万美元,而前一年为7570万美元。
我们仍然专注于增长,并将我们保持最佳杠杆率的能力视为获得扩张所需融资的关键因素。虽然我们近年来通过收购实现了有机增长,但我们仍然能够根据我们的战略采取行动,并对收购和其他增长机会保持机会主义态度。截至2023年12月31日,我们的债务与资本比率增至44.1%,而截至2022年12月31日,债务与资本比率为41.6%。截至2023年12月31日,我们的净债务与总资本比率(非GAAP财务指标;定义和与最直接可比的GAAP指标的对账见下文)保持相对一致,为30.4%,而截至2022年12月31日为30.0%。我们相信,我们资产负债表和运营平台的持续强劲,使我们处于有利地位,可以继续执行我们的增长战略。
我们预计,我们每个运营部门的住宅建筑市场都将与当地经济和宏观经济环境挂钩。因此,净订单、送货上门和平均售价(“ASP”)可能会受到经济状况的负面影响,例如利率上升、就业减少和家庭收入中位数减少,以及家庭组成减少和库存供应增加。劳动力或材料的短缺也会显著增加成本,减少
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|43
毛利率下降,降低了我们的整体盈利能力。2023年,我们观察到,与前一年相比,我们大多数主要市场的吸纳率有所改善,这主要是由于成功的促销活动,但被居高不下的利率和对住房负担能力的持续担忧所抵消。然而,在佛罗里达州,我们看到抵押贷款利率上升的延迟影响,2022年抵押贷款利率上升的影响较小,导致2023年上半年这一部分的取消数量激增。2023年下半年,与2023年上半年相比,我们所有细分市场的某些指标(如取消率)出现了企稳迹象。我们的业绩已经受到,而且可能会进一步受到房价上涨、按揭利率上升或按揭贷款标准收紧导致的购房负担能力持续挑战的影响。
净新屋订单、订单美元价值和月度吸纳率
净新订单美元价值的变化受到净新订单数量和这些房屋的平均售价变化的影响。每月吸纳率的计算方法是,每个时期的净新订单总数除以该时期的平均活跃社区数,再除以每个时期的月数。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 更改百分比 |
| 住家 | 美元价值 | ASP | 月吸收率 | | 住家 | 美元价值 | ASP | 月吸收率 | | 住家 | 美元价值 | ASP | 月吸收率 |
| (千美元) |
亚利桑那州 | 598 | | $ | 255,513 | | $ | 427 | | 2.9 | | | 296 | | $ | 143,371 | | $ | 484 | | 1.9 | | | 102 | % | 78 | % | (12) | % | 53 | % |
加利福尼亚 | 596 | | 519,664 | | 872 | | 4.4 | | | 395 | | 354,656 | | 898 | | 3.2 | | | 51 | % | 47 | % | (3) | % | 38 | % |
科罗拉多州(1) | 2 | | 1,286 | | 643 | | 0.7 | | | — | | — | | 不适用 | — | | | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
佛罗里达州 | 747 | | 330,195 | | 442 | | 2.1 | | | 786 | | 380,396 | | 484 | | 2.5 | | | (5) | % | (13) | % | (9) | % | (16) | % |
纽约大都会 | — | | — | | 不适用 | — | | | 23 | | 62,333 | | 2,710 | | 2.4 | | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
德克萨斯州 | 4 | | 4,194 | | 1,049 | | 1.1 | | | 20 | | 18,824 | | 941 | | 0.8 | | | (80) | % | (78) | % | 11 | % | 38 | % |
总计 | 1,947 | | $ | 1,110,852 | | $ | 571 | | 2.8 | | | 1,520 | | $ | 959,580 | | $ | 631 | | 2.4 | | | 28 | % | 16 | % | (10) | % | 17 | % |
(1)科罗拉多州2023年的每月吸收率是根据2023年10月收购Richfield后的三个月计算的。
在截至2023年12月31日的一年中,我们亚利桑那州部门的新订单比前一年有所增加,这是因为在负担能力面临挑战的环境下实施了销售计划。利率开始对我们的亚利桑那州部门产生重大影响,并导致2022年下半年净订单大幅下降。尽管与2022年前相比,利率仍然较高,但在截至2023年12月31日的一年中,定向激励措施的使用降低了ASP,但推动了同期的大量业务,导致净新订单增加。
在加州部分,截至2023年12月31日的年度净新订单增加主要是由于额外的激励措施,这降低了ASP,但与前一年相比,市场提供了积极的结果。与其他市场一样,加州在2022年第三季度开始看到利率上升带来的挑战,但由于提供了额外的激励措施和快速入住的房屋,销售改善得比其他市场更快,2023年期间需求增加。随着消费者在当前环境下继续评估价格和整体支付,长期趋势仍存在不确定性。
我们在科罗拉多州的业务始于2023年10月,当时我们收购了里奇菲尔德的资产。截至2023年12月31日,科罗拉多州细分市场有2个净新屋订单,ASP为60万美元。
最初,我们的佛罗里达部门对利率和通胀压力的适应能力比其他部门更强。然而,与前一年相比,在截至2023年12月31日的一年中,由于抵押贷款利率上升和可负担性下降,我们看到这一部分的增长放缓。可负担性方面的这些挑战显著减少了房屋销售数量,特别是在2023年上半年。在努力调整激励措施并将其与销售速度保持平衡的推动下,我们在2023年下半年开始体验到销售额和美元价值的改善,尽管由于实现我们的首选吸纳率需要额外的激励措施,我们认识到较低的ASP。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|44
截至2023年12月31日,Metro New York部分还有一个剩余的社区,只有两个住宅单元和一个零售空间可供销售和交付。
在截至2023年12月31日的年度内,我们的德克萨斯州部门完成了从Vintage收购的剩余地块的销售和交付,我们预计短期内销售和交付将处于闲置状态,因为我们将德克萨斯州部门过渡到最近土地收购的新项目,这些项目将与LandSea Home的国家品牌的质量和价位保持一致。
平均销售社区
平均销售社区是每月活跃销售房屋的社区的总和,除以计算期内的总月数。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | 2022 | 更改百分比 | | |
亚利桑那州 | | 17.3 | | 12.7 | | 36 | % | | |
加利福尼亚 | | 11.3 | | 10.3 | | 10 | % | | |
科罗拉多州(1) | | 1.0 | | — | | 不适用 | | |
佛罗里达州 | | 29.7 | | 26.7 | | 11 | % | | |
纽约大都会 | | — | | 0.8 | | 不适用 | | |
德克萨斯州 | | 0.3 | | 2.2 | | (86) | % | | |
总计 | | 58.8 | | 52.7 | | 12 | % | | |
(1)科罗拉多州2023年平均销售社区的计算是基于2023年10月收购Richfield后的三个月。
送货上门和房屋销售收入
房屋销售收入的变化是交付房屋数量和交付房屋的平均售价发生变化的结果。下面提供了对这些指标中每个细分的重大变化的评论。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 更改百分比 |
| 住家 | | 美元价值 | | ASP | | 住家 | | 美元价值 | | ASP | | 住家 | | 美元价值 | | ASP |
| (千美元) |
亚利桑那州 | 607 | | | $ | 264,067 | | | $ | 435 | | | 613 | | | $ | 274,512 | | | $ | 448 | | | (1) | % | | (4) | % | | (3) | % |
加利福尼亚 | 514 | | | 439,939 | | | 856 | | | 572 | | | 502,583 | | | 879 | | | (10) | % | | (12) | % | | (3) | % |
科罗拉多州 | 11 | | | 7,410 | | | 674 | | | — | | | — | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
佛罗里达州 | 986 | | | 452,608 | | | 459 | | | 1,106 | | | 473,059 | | | 428 | | | (11) | % | | (4) | % | | 7 | % |
纽约大都会 | 1 | | | 1,649 | | | 1,649 | | | 47 | | | 111,424 | | | 2,371 | | | (98) | % | | (99) | % | | (30) | % |
德克萨斯州 | 4 | | | 4,194 | | | 1,049 | | | 32 | | | 31,172 | | | 974 | | | (88) | % | | (87) | % | | 8 | % |
总计 | 2,123 | | | $ | 1,169,867 | | | $ | 551 | | | 2,370 | | | $ | 1,392,750 | | | $ | 588 | | | (10) | % | | (16) | % | | (6) | % |
在2023年期间,亚利桑那州部门交付了607套住房,平均售价为40万美元,创造了2.641亿美元的住房销售收入。与前一年相比,送货上门的数量保持了相对稳定。房屋销售收入的下降以及平均售价的相应下降,主要是由于我们在2023年提供了额外的激励措施。这些激励措施大多涉及在全年普遍存在的高利率环境下降低利率和激励购房者。
2023年,加州部门交付了514套住房,平均售价为90万美元,创造了4.399亿美元的住房销售收入。加州地区房屋销售收入、交货量和平均售价同比下降的主要原因是利率上升导致买家需求下降。这些同样的负担能力挑战在整个公司都得到了观察,并导致了全年更显著的激励措施。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|45
在收购Richfield的资产后,我们于2023年10月开始在科罗拉多州部分运营。截至2023年12月31日,科罗拉多州细分市场交付了11套住房,平均售价为70万美元,创造了740万美元的住房销售收入。
尽管由于负担能力的担忧,佛罗里达州的房屋交付和房屋销售收入有所下降,但在截至2023年12月31日的一年中,ASP与前一年相比增长了7%。这一增长是对价格较高的社区的额外关注的结果,在最近因抵押贷款利率上升和市场不确定性而产生的挑战期间,这些社区保持相对稳定。与我们的其他细分市场类似,市场不确定性和可负担性担忧依然存在,可能会进一步影响未来的业绩。
截至2023年12月31日,纽约大都会部分剩下的一个社区几乎销售一空,只剩下两个住宅单元和一个零售空间要出售和交付。
在截至2023年12月31日的年度内,我们的德克萨斯州部门完成了从Vintage收购的剩余地块的销售和交付,我们预计短期内销售和交付将处于闲置状态,因为我们将德克萨斯州部门过渡到最近土地收购的新项目,这些项目将与LandSea Home的国家品牌的质量和价位保持一致。
房屋销售毛利率
房屋销售毛利率衡量的是交付房屋的价格与建造房屋所产生的成本之比。在下表中,我们计算了经销售成本利息、房地产库存减值和收购在制品库存的采购价格核算调整后的毛利率。我们认为下面的信息是有意义的,因为它隔离了债务、房地产库存减值和收购对毛利率的影响,并考虑到与前几个时期和竞争对手的可比性。看见注3-业务合并和资产收购在合并财务报表所附附注内,就购置的在制品库存进行进一步讨论。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | % | | 2022 | | % | | | | |
| (千美元) |
房屋销售收入 | $ | 1,169,867 | | | 100.0 | % | | $ | 1,392,750 | | | 100.0 | % | | | | |
房屋销售成本 | 967,034 | | | 82.7 | % | | 1,108,204 | | | 79.6 | % | | | | |
房屋销售毛利率 | 202,833 | | | 17.3 | % | | 284,546 | | | 20.4 | % | | | | |
新增:对房屋销售成本的利息 | 35,576 | | | 3.0 | % | | 40,192 | | | 2.9 | % | | | | |
新增:房地产库存减值 | 4,700 | | | 0.4 | % | | — | | | — | % | | | | |
调整后的房屋销售毛利率,不包括利息和房地产库存减值(1) | 243,109 | | | 20.8 | % | | 324,738 | | | 23.3 | % | | | | |
新增:采办存货采购价格核算 | 18,820 | | | 1.6 | % | | 50,412 | | | 3.6 | % | | | | |
调整后的房屋销售毛利,不包括利息、房地产库存减值和收购库存的购买价格(1) | $ | 261,929 | | | 22.4 | % | | $ | 375,150 | | | 26.9 | % | | | | |
(1)根据公认会计原则,这一非公认会计原则的财务指标不应被用作公司经营业绩的替代品。对任何非公认会计准则财务计量的分析应与根据公认会计准则提出的结果结合使用。我们相信这一非公认会计准则的衡量标准是有意义的,因为它提供了对融资安排和收购对我们住宅建筑毛利率的影响的洞察力,并允许我们的毛利率与提供类似信息的竞争对手进行比较。
与截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度房屋销售毛利率下降了310个基点,至17.3%。减少的主要原因是需要额外的销售折扣和奖励措施,以推动本年度的持续销售和交付活动,但与上一年相比,本年度收购库存的采购价格核算相关成本较低,部分抵消了这一需求。在截至2023年12月31日的年度内,我们还记录了470万美元的房地产库存减值,这降低了我们的毛利率。
与截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度,扣除利息、房地产库存减值和计入收购库存的购买价格的调整后房屋销售毛利率下降450个基点至22.4%。调整后毛利率下降的主要原因是,在截至2023年12月31日的一年中,与前一年相比,折扣和激励措施大幅增加,主要与代表我们的购房者购买抵押贷款利率有关。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|46
积压
积压反映了我们已经与客户签订了销售合同但尚未交付房屋的房屋数量(扣除取消数量)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 更改百分比 |
| 住家 | | 美元价值 | | ASP | | 住家 | | 美元价值 | | ASP | | 住家 | | 美元价值 | | ASP |
| (千美元) |
亚利桑那州 | 96 | | | $ | 41,433 | | | $ | 432 | | | 105 | | | $ | 49,986 | | | $ | 476 | | | (9) | % | | (17) | % | | (9) | % |
加利福尼亚 | 161 | | | 158,170 | | | 982 | | | 79 | | | 78,446 | | | 993 | | | 104 | % | | 102 | % | | (1) | % |
科罗拉多州(1) | 14 | | | 7,540 | | | 539 | | | — | | | — | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
佛罗里达州 | 246 | | | 128,484 | | | 522 | | | 485 | | | 250,897 | | | 517 | | | (49) | % | | (49) | % | | 1 | % |
纽约大都会 | — | | | — | | | 不适用 | | 1 | | | 1,597 | | | 1,597 | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
德克萨斯州 | — | | | — | | | 不适用 | | — | | | — | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
总计 | 517 | | | $ | 335,627 | | | $ | 649 | | | 670 | | | $ | 380,926 | | | $ | 569 | | | (23) | % | | (12) | % | | 14 | % |
(1)在收购Richfield之日,在科罗拉多州收购的积压房屋有23套,价值13,664,000美元。
与2022年12月31日相比,截至2023年12月31日的积压房屋数量和积压价值有所下降,主要原因是需求下降和抵押贷款利率上升带来的价格压力,如净新屋订单所示。由于我们在亚利桑那州和佛罗里达州的送货量超过了净新订单,我们的积压订单减少了,尽管自2022年上半年以来,我们看到需求和取消情况稳定下来,特别是在加利福尼亚州,但目前的市场环境仍然不确定,进一步的挑战可能会持续下去。
批次销售和其他收入
地段销售及其他收入及毛利在不同报告期之间可能会有很大差异,这取决于合约下的地段数目,以及与地段销售及其他合约所要求的发展活动有关的完成百分比。在截至2023年和2022年12月31日的年度中,我们在亚利桑那州和佛罗里达州部门分别确认了4010万美元和5370万美元的地块销售和其他收入,与合同下地块的销售和后续开发相关。我们的地块销售毛利率上升,主要是由于年内以固定合约价继续进行的项目成本下降,以及新土地销售利润较高所致。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,我们的合同资产分别为600万美元和720万美元,与拍品销售和其他收入相关。合同资产余额包括在公司合并资产负债表上的其他资产中,代表在批量销售和其他合同中已经完成的工作将收到的现金。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,分配给未履行或部分未履行的履约义务的批次销售和其他合同的交易价分别为110万美元和1160万美元。
截至2023年12月31日,我们有20万美元的批量销售递延收入和其他收入计入公司综合资产负债表的应计费用和其他负债。截至2022年12月31日,我们没有与拍品销售和其他收入相关的递延收入。随着发展的进展和相关履约义务的完成,我们确认这些数额。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|47
拥有或控制的地段
下表汇总了由以下人员拥有或控制的地段可报告的细分市场截至提交的日期。受控地段包括我们已支付保证金并已签署购买合同或滚动期权合同的地段。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
| 拥有的地段 | 地段受管制 | 总计 | | 拥有的地段 | 地段受管制 | 总计 | | 更改百分比 |
亚利桑那州 | 1,688 | | 1,662 | | 3,350 | | | 2,187 | | 1,992 | | 4,179 | | | (20) | % |
加利福尼亚 | 657 | | 1,422 | | 2,079 | | | 559 | | 1,714 | | 2,273 | | | (9) | % |
科罗拉多州 | 127 | | 155 | | 282 | | | — | | — | | — | | | 不适用 |
佛罗里达州 | 1,964 | | 1,649 | | 3,613 | | | 2,530 | | 1,521 | | 4,051 | | | (11) | % |
纽约大都会 | 2 | | — | | 2 | | | 3 | | — | | 3 | | | (33) | % |
德克萨斯州 | 130 | | 1,720 | | 1,850 | | | 4 | | 1,083 | | 1,087 | | | 70 | % |
总计 | 4,568 | | 6,608 | | 11,176 | | | 5,283 | | 6,310 | | 11,593 | | | (4) | % |
截至2023年12月31日拥有或控制的地块总数比2022年12月31日减少了4%。虽然我们继续交付自有住房并持有以前合同下的地块,但我们正在监控市场,以适当管理相对于当前市场的未来地块合同。我们的目标仍然是保持强劲的资产负债表,同时在我们对时机和指标支持我们的行动感到满意的情况下签订新地块的合同。
按部门划分的运营和资产结果
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | |
税前收益(亏损) | (千美元) |
亚利桑那州 | $ | 6,097 | | | $ | 18,232 | | | |
加利福尼亚 | 29,562 | | | 94,213 | | | |
科罗拉多州 | (1,404) | | | — | | | |
佛罗里达州 | 37,621 | | | 20,798 | | | |
纽约大都会 | (2,790) | | | (520) | | | |
德克萨斯州 | (5,990) | | | (158) | | | |
公司 | (18,551) | | | (31,500) | | | |
总计 | $ | 44,545 | | | $ | 101,065 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
资产 | (千美元) |
亚利桑那州 | $ | 336,424 | | | $ | 357,788 | |
加利福尼亚 | 479,218 | | | 513,549 | |
科罗拉多州 | 27,240 | | | — | |
佛罗里达州 | 425,154 | | | 422,045 | |
纽约大都会 | 42,047 | | | 45,277 | |
德克萨斯州 | 60,255 | | | 26,923 | |
公司 | 100,894 | | | 74,914 | |
总计 | $ | 1,471,232 | | | $ | 1,440,496 | |
截至2023年12月31日止年度,我们的亚利桑那州分部录得税前收入610万美元,而截至2022年12月31日止年度则为1820万美元。税前收入的减少主要是由于每户收入的减少,因为需要额外的激励措施来继续以我们期望的速度关闭房屋。此外,我们看到交付的房屋成本与上一年相比有所增加,因为在截至2023年12月31日的年度内,在早期建造的劳动力和材料成本特别高的房屋已经完工并交付。
在截至2023年12月31日的一年中,我们的加州部门录得2960万美元的税前收入,而截至2022年12月31日的一年中,该部门的税前收入为9420万美元。减少的主要原因是交货量同比下降,以及随着抵押贷款利率上升,整个公司向购房者提供的激励措施不断增加,对负担能力构成了挑战,并压低了销量和毛利率。加州部门还经历了房屋交付成本上升的不利影响,与前一年相比,2023年我们的毛利率下降。
科罗拉多州的业务始于2023年10月,当时收购了里奇菲尔德的资产。截至2023年12月31日,我们的科罗拉多州部门录得税前亏损140万美元,因为资产纳入了公司的运营。
在截至2023年12月31日的一年中,我们的佛罗里达部门录得3760万美元的税前收入,而2022年的税前收入为2080万美元。我们在2022年1月通过收购汉诺威扩大了我们在佛罗里达的业务,前一年包括了与收购整合相关的额外成本,以及考虑到收购的库存和收购的商号而对收购价格进行更高摊销。在截至2023年12月31日的年度内,佛罗里达地区的需求出现了与其他地区类似的需求放缓,但在大多数情况下,我们观察到ASP的增长等于或超过了成本的增长。
在截至2023年12月31日的一年中,Metro New York部门的税前亏损与上年相比有所增加,这主要是由于2022年期间交付的数量大大增加,为该部门提供了前一年的正毛利率。我们继续结束这一细分市场的销售和交付活动。
在截至2023年12月31日的年度内,我们的德克萨斯州部门完成了从Vintage收购的地块的销售和交付,我们预计短期内销售和交付将处于闲置状态,因为我们将德克萨斯州部门的重点放在最近土地收购的新项目上,这些项目将与LandSea Home的国家品牌的质量和价位保持一致。
我们还将公司运营确定为非运营部门,因为它通过行政、财务、财务、人力资源、会计和法律等职能部门支持部门的运营。公司的大部分人员和资源专门用于与部门业务有关的活动,并根据需要进行分配。由于截至2022年12月31日的年度,公司非营业部门产生的税前亏损较上年减少,其中包括与私募认股权证的公允价值730万美元相关的亏损,该亏损在2023年没有发生,因为认股权证在2022年6月回购。
销售、市场营销以及一般和管理费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 占房屋销售收入的百分比 |
| 2023 | | 2022 | | | | 2023 | | 2022 | | |
| (千美元) |
销售和市场营销费用 | $ | 73,248 | | | $ | 89,305 | | | | | 6.3 | % | | 6.4 | % | | |
一般和行政费用 | 101,442 | | | 89,325 | | | | | 8.7 | % | | 6.4 | % | | |
总运营费用 | $ | 174,690 | | | $ | 178,630 | | | | | 15.0 | % | | 12.8 | % | | |
截至2023年12月31日止年度,销售、市场推广及一般及行政(“SG&A”)开支较上年减少,主要是由于2023年销售放缓及相关佣金及结账成本减少所致。这部分被员工薪酬成本的增加所抵消,包括增加的员工人数、福利成本和遣散费成本。
截至2023年12月31日的一年,SG&A费用占房屋销售收入的百分比为15.0%,比上年增加2.2%。SG&A费用率上升主要是由于如上所述较高的员工薪酬成本,以及与我们公司办公室搬迁相关的额外一次性设施成本,但被佣金、关闭成本和专业费用节省的成本部分抵消。虽然我们预计佣金和成交成本在不久的将来可能会随着销售和交付的增加而上升,但我们预计能够进一步利用我们的一般和行政费用基础,包括工资,并在未来期间降低SG&A占房屋销售收入的百分比。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|49
其他收入,净额
截至2023年12月31日的年度,其他收入净额为430万美元,与截至2022年12月31日的年度净额10万美元相比。扣除其他收入,截至2023年12月31日的年度净额主要与所有权费用、没收的购房者押金和各种较小的来源有关。我们在上一年没有收到所有权费用,收到的其他收入被2022年发生的债务清偿成本部分抵消。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,我们持有两家与住宅建设活动相关的未合并合资企业的会员权益,这两家合资企业都是Metro New York部门的一部分。截至2023年12月31日和2022年12月31日,LS-NJ Port Imperial JV,LLC和LS-Boston Point LLC这两家合资企业实际上都已关闭,只剩下常规的关闭后保修相关活动。
重新计量权证责任的损失
截至2022年12月31日止年度,重新计量认股权证负债的亏损为730万元。亏损反映私募认股权证直至二零二二年六月购回前之公平值变动。由于私募认股权证已于2022年购回,我们于截至2023年12月31日止年度并无任何重新计量亏损或收益。
所得税拨备
截至2023年12月31日止年度的所得税拨备为11. 9百万美元,而截至2022年12月31日止年度则为25. 4百万美元。截至2023年12月31日止年度的实际税率为26.7%,与联邦法定税率不同,主要是由于州所得税扣除联邦所得税优惠,根据1986年国内税收法第162(m)条(经修订)(“法典”)对高管薪酬的估计扣除限制,以及节能住宅的税收抵免。截至2022年12月31日止年度的实际税率为25. 1%,与联邦法定税率不同,主要是由于州所得税扣除联邦所得税优惠、《守则》第162(m)条项下的高管薪酬估计扣除限制以及私募认股权证的公允价值调整,并被节能住宅信贷所抵消。
递延税金的会计处理是基于对未来业绩的估计。这些未来结果的预期结果和实际结果之间的差异可能会对我们的综合运营结果或财务状况产生实质性影响。此外,现有联邦和州税法和税率的变化可能会影响未来的税收结果和我们递延税收资产的估值。
关键会计估计
关键会计估计是指我们认为既重大又需要我们作出困难、主观或复杂判断的估计,通常是因为我们需要估计固有不确定事项的影响。我们根据过往经验及我们认为在有关情况下属适当的其他因素作出估计及判断。实际结果可能与该等估计不同,倘我们使用不同的假设或条件,则综合财务报表所载的估计可能会受到影响。主要会计政策概述于 附注2--重要会计政策摘要综合财务报表的披露。以下是我们认为关键的会计政策,原因是与其相关的活动的重要性,或因为在应用时需要使用重大估计、判断及╱或其他假设。管理层认为,以下会计估计对我们的财务状况和经营业绩的列报最为重要,需要作出最困难、最主观或最复杂的判断。
房地产库存
房地产存货包括积极销售的项目以及在建或持作未来发展的项目。存货按成本列账,除非账面值被厘定为不可收回,在此情况下,存货撇减至其公平值。本公司将收购前成本、土地押金、土地、开发和其他分配成本(包括利息、财产税和房地产库存的间接建设成本)资本化。倘本公司认为不可能继续进行预期项目,则收购前成本(包括不可退还土地按金)自存货中移除并于其他收入净额支销。土地、开发和其他共同成本通常使用近似于相对销售价值法的方法分配给房地产库存。如果相对销售价值法不可行,则分配成本
基于面积法,如平方英尺或地段大小,或根据情况采用其他适当的价值法。每个生产阶段的房屋建筑成本使用特定识别方法记录。
本公司定期或于存在减值迹象时检讨房地产存货。如果发现减值迹象,公司将对适用的房地产库存进行详细的预算和现金流审查,以确定项目的估计未贴现未来现金流是否高于或低于资产的账面价值。如果估计的未贴现未来现金流量高于资产的账面价值,则无需进行减值调整。但是,如果估计的未贴现未来现金流量低于资产的账面价值,则将资产减记至公允价值,并将减值费用记入销售成本。我们一般采用贴现现金流量法,根据估计未来现金流量按反映所评估社区风险的贴现率厘定各社区的估计公平值。
在估计项目的未来现金流时,公司会做出各种假设,包括估计的未来房屋销售收入、销售吸收率、土地开发和建设成本、持有成本以及直销和营销成本。贴现现金流量法可能会受到我们对未来现金流量及适用贴现率(属于第三级输入数据)的估计的重大影响。存货估值所用的主要假设乃基于我们作出有关估计时已知的因素以及我们对未来营运及市况的预期。由于估计过程的不确定性、市场状况的波动性、许多社区的生命周期长以及我们与某些社区相关的策略的潜在变化,实际结果可能与估值估计存在重大差异。
由于我们的现金流模型中包含的估计和假设是基于历史结果和预测趋势,他们预计市场状况或策略的意外变化不会导致我们未来产生额外的减值费用。
商誉
如果企业收购被确定为企业合并,则收购价格超过收购资产和承担的负债的公允净值的部分将计入商誉。商誉和任何其他没有有限寿命的无形资产不摊销,而是至少每年评估一次减值。该公司在第四季度或任何有减值指标的时候进行年度减值测试,采用两步法评估商誉是否应该减值。定性因素可能包括但不限于经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素、报告单位的整体财务业绩以及其他实体和报告单位具体事件。第一步是定性评估,分析与特定报告单位有关的当前经济指标。如果定性评估显示公允价值稳定或改善,则不需要进一步测试。如果定性评估显示报告单位的公允价值更有可能大幅下降,我们将进入第二步,根据贴现的未来现金流量和市场比较来计算报告单位的公允价值。在我们的选举中,我们可以跳过定性评估,直接进入第二步。贴现现金流方法需要作出重大判断,包括对未来现金流的估计,这取决于内部预测;对我们业务的长期增长率的估计,包括终端倍数;以及确定各自的加权平均资本成本。市场法要求在基于同行基准选择适当的市场倍数时做出重大判断。这些估计和假设的变化可能会对每个报告单位的估计公允价值和减值的确定产生重大影响。如果这一步表明报告单位的账面价值超过其公允价值,减值损失应确认为等于超出的金额,但以分配给该报告单位的商誉总额为限。截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度并无录得商誉减值。
企业合并
收购是根据会计准则编纂(“ASC”)805来核算的,企业合并。在分别于2022年和2021年收购汉诺威和Vintage的情况下,管理层在每个案例中都确定,公司获得了对业务的控制权,包括投入、流程和产出,以换取现金对价。于收购日期,所有重大资产及负债均按公允价值计量及确认。收购价格超过所收购的可识别净资产的估计公允价值的任何部分计入商誉。关于收购
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|51
Richfield,管理层的资产决定应将其作为资产收购入账,并根据这些房地产库存的估计公允价值将整个收购价格分配给收购的资产,在此情况下为房地产库存。
购置库存的公允价值在很大程度上取决于购置土地的生产阶段和在制品库存。在第三方估值专家的协助下,土地和土地期权的公允价值通常是根据相关市场数据确定的,例如将主题地块与最近出售或目前在市场上出售的类似地块进行比较。在第三方估价专家的协助下,在制品库存的公允价值是根据每个单位的生产阶段和我们认为市场参与者完成剩余开发和必要销售工作所需的毛利率来确定的。
虽然我们使用我们的最佳估计和假设来准确评估收购日收购的资产和承担的负债,但我们的估计本质上是不确定的。由于这些因素的各种变化可能导致许多可能的情景,我们认为不可能开发出对投资者有意义的精确度水平的敏感性分析。
流动性与资本资源
概述
截至2023年12月31日,我们有1.686亿美元的现金、现金等价物和托管现金,比2022年12月31日增加了2790万美元。这一变化主要是由于出售我们的优先票据(定义如下)和从其他应付债务以及普通房屋建设和销售活动中借款,但被普通股回购部分抵消。托管现金是指我们在2023年12月31日之后从所有权公司收到资金的紧接年底前的关闭。
我们的主要资金来源是来自房屋和土地销售活动的现金,以及来自信贷安排的借款和出售优先债券的收益。资本的主要用途是购买土地、开发土地、建造房屋、偿还信贷安排、收购其他房屋建筑商以及支付日常债务。
每个社区的现金流取决于社区在发展周期中的阶段,可能与报告的收益有很大差异。开发或扩建的早期阶段需要大量现金支出,用于土地收购、权利和其他批准,以及建造样板房屋、道路、公用事业、一般美化和其他便利设施。鉴于这些成本是库存的一个组成部分,在房屋关闭之前不会在合并运营报表中确认,因此在确认收益之前,我们会产生大量现金支出。在社区发展的后期阶段,现金流入可能大大超过财务报表所报告的收益,因为与住房和土地建设相关的现金流出是以前发生的。从流动性的角度来看,我们正在积极地在我们的市场上收购和开发地块,以保持和增加我们的地块供应和活跃的销售社区。
我们预计将通过出售库存(包括在建房屋)来产生现金。我们一般打算重新部署出售库存所产生的现金,以收购和开发具有战略意义的、定位良好的地块,这些地块代表着通过分配资本为我们的长期成功最佳定位,从而创造未来收入和现金流的机会。当它达到我们的战略目标时,我们可能会继续收购那些加强我们在市场上地位的公司,这种方式是有机增长不可能实现的。随着我们继续扩大业务,我们预计我们用于土地购买和开发的现金支出将增加我们的地块库存,有时可能会超过我们的运营产生的现金。
我们打算将债务作为我们正在进行的财务战略的一部分,并从运营中重新部署现金流,为我们的业务提供资金。截至2023年12月31日,我们的本金总额为565.0美元,不包括贴现和递延贷款成本,我们的信贷安排下还有2.626亿美元的额外借款能力。在评估我们的负债水平和就产生新的债务作出决定时,我们将考虑几个因素,包括将通过债务融资获得的资产的购买价格、我们的资产的市值和特定资产的能力,以及我们的业务作为一个整体产生现金流以支付预期偿债的能力。此外,我们的信贷协议和票据购买协议(均定义见下文)包含若干财务契约,其中包括限制我们可维持的杠杆量,以及最低有形净值和流动资金要求。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|52
我们相信,我们将能够利用手头的现金、运营产生的现金以及预期从我们的信贷安排或根据需要通过债务或股权资本获得的现金,为当前和可预见的流动性需求提供资金。
信贷额度
于2021年10月,本公司订立信贷额度协议(“信贷协议”)。信贷协议规定了高达6.75亿美元的优先无担保循环信贷安排,截至2023年12月31日,其中有3.15亿美元未偿还。在某些情况下,公司可能会将借款能力提高到8.5亿美元。信贷协议下的可用资金受借款基数要求的约束,借款基数要求是根据我们房地产库存的特定百分比计算的。信贷协议项下的借款按有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加3.35%或最优惠利率(定义见信贷协议)加2.75%计息。利率包括3.85%的下限。信贷协议在2022年进行了三次修改,导致借款承诺从585.0美元增加到6.75亿美元,以SOFR作为指数利率取代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),并将到期日延长至2025年10月。2023年7月,对信贷协议进行了修改,以延长到期日,目前将于2026年10月到期。截至2023年12月31日,贷款利率为8.70%。
高级附注
于2023年7月,本公司订立新的优先无抵押票据(“票据购买协议”)。债券购买协议就私募本金总额11.0%于2028年7月到期的优先债券(“高级债券”)作出规定。该公司于2023年7月收到了扣除折扣和费用后的收益。
金融契约
我们的信贷协议和票据购买协议有某些财务契约,包括维持最低流动资金余额、最低有形净值以及最高杠杆率和利息覆盖率的要求。材料契约的计算见下表。为了本报告的目的,每个比率的定义都已简化。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
金融契约 | | 实际 | | 《公约》要求 |
| | (千美元) |
最低流动资金契约(1) | | $ | 431,265 | | $ | 50,000 |
利息覆盖率(2) | | 2.18 | | 2.00 |
有形净值(3) | | $ | 619,713 | | $ | 410,578 |
最高杠杆率(4) | | 39.3% | | |
(1)根据信贷协议,基于现金、以托管方式持有的现金和未支取的可获得性的贷款
(2)折旧按往绩12个月调整后的EBITDA除以同期发生的利息计算。
(3)按总资产减去商誉和其他无形资产减去总负债计算。
(4)债务,计算方法为债务,扣除一定的现金金额,除以相同的净债务余额加上有形净值。
信贷协议和票据购买协议还包含某些限制性契诺,包括对其他债务的发生、留置权、股息和其他分配、资产处置、受限付款、投资和基本变化的限制。它们载有此类贷款的惯例违约事件,在某些情况下,受救助期的限制,这将导致在信贷协议的情况下终止承诺,并允许贷款人或持有人(视情况而定)加快对未偿还金额的付款。这些违约事件包括不支付本金、利息和费用或其他金额;违反契约,包括上文所述的那些;陈述和担保不准确;与某些其他债务交叉违约;未作出判决;以及某些破产和其他破产事件。截至2023年12月31日,我们遵守了我们每一份信贷协议和票据购买协议下的所有契约。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|53
信用证和履约保证金
在正常业务过程中,作为权利和发展过程的一部分,公司的子公司必须提供履约保证金,以确保某些公共设施的完工。该公司有$109.3百万美元和美元114.9截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,未偿还的履约债券分别为100万美元。
现金流-截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的现金流比较如下:
•在截至2023年12月31日的一年中,运营活动提供的净现金增加到2720万美元,而2022年为1600万美元。经营活动的净现金流增加主要是由于来自其他资产的现金8770万美元,主要与我们在2023年结清的以前以托管方式持有的土地收购有关,以及正常业务过程中应付账款和应计费用的减少,导致现金增加600万美元。与2022年相比,2023年用于购买和开发房地产库存的现金增加了1670万美元,经非现金运营组成部分调整后的净收入减少了4700万美元,与房屋关闭相关的托管现金增加了190万美元。
•在截至2023年12月31日的一年中,用于投资活动的净现金为750万美元,而2022年为2.636亿美元。这一差额是由于支付了2.587亿美元,扣除2022年1月与汉诺威收购相关的营运资本调整所收到的现金,而我们在2023年没有任何业务合并。
•在截至2023年12月31日的一年中,用于融资活动的净现金为2380万美元,而2022年期间融资活动提供的现金净额为2800万美元。融资活动的现金减少主要与我们一家合并合资企业的非控股权益相关的贡献和分配有关。2022年,非控股权益贡献了510亿美元,扣除分配回馈给非控股权益,而在2023年,合并后的合资企业向非控股权益分配了2230万美元。2022年支付1,650万美元回购2022年的私募认股权证,而我们在2023年没有相应的付款,部分抵消了整体的变动。
期权合约
在正常的业务过程中,我们签订土地购买合同,以便获得用于建造房屋的地段。我们须履行与订立购买土地和改善地段合约有关的惯常责任。这些购买合同通常需要现金定金,根据这些合同购买财产通常取决于满足某些要求,包括获得适用的财产和开发权利。我们还利用与土地卖家和其他人签订的期权合同作为分阶段收购土地的一种方法,以帮助管理与土地持有相关的金融和市场风险,并减少融资来源资金的使用。期权合同通常要求支付不可退还的押金,以获得在指定时间段内以预先确定的价格收购地块的权利。我们对购买合同和期权合同的义务通常仅限于没收相关的不可退还的现金保证金。截至2023年12月31日,我们有总计6.631亿美元的未偿还购买和期权合同,扣除与这些合同有关的9,620万美元相关现金保证金(其中100万美元可退还)。截至2022年12月31日,我们有总计620.2美元的未偿还购买和期权合同,扣除与这些合同有关的9,840万美元相关现金保证金(其中80万美元可退还)。
土地选择权合约的使用,除其他因素外,取决于是否有愿意订立选择权撤销安排的土地卖家、金融中介机构是否有资金为可选择地段的发展提供资金、整体房屋市场情况,以及本地市场动态。在住房市场强劲的情况下,可能更难从土地卖家那里获得选择,而且在某些地理区域更为普遍。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|54
材料现金需求
截至2023年12月31日的重大现金需求如下:
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| 按期到期付款 |
| (千美元) |
| 总计 | | 不到1年 | | 1-3年 | | 4-5年 | | 5年以上 |
长期债务到期日(1) | $ | 565,000 | | | $ | — | | | $ | 315,000 | | | $ | 250,000 | | | $ | — | |
经营租约(2) | 15,130 | | | 3,307 | | | 4,984 | | | 3,796 | | | 3,043 | |
购买义务(3) | 663,053 | | | 461,126 | | | 201,927 | | | — | | | — | |
合同债务总额 | $ | 1,243,183 | | | $ | 464,433 | | | $ | 521,911 | | | $ | 253,796 | | | $ | 3,043 | |
(一)根据授信额度和建设贷款偿还本金。与我们当前未偿债务相关的1.947亿美元的未来利息支付总额是基于截至2023年12月31日的当前未偿余额和到期利率。
(2)其他经营租赁义务不包括支付给业主的公共区域维护费。
(3)这包括截至2023年12月31日所有土地选择权和购买合同的剩余购买价,扣除保证金。
在日常业务中,我们必须遵守与购买、开发和销售房地产的合同(包括土地选择权合同)相关的某些要求。购买土地的期权合同使我们能够推迟收购第三方拥有的部分物业,直到我们确定是否行使我们的期权,这可能有助于降低与长期持有土地相关的财务风险。我们预计会在未来4年内收购大部分这类土地。我们对这些合同的执行情况,包括剩余购买合同和期权合同的购买时间和金额(如果有)可能会发生变化。
季节性
从历史上看,住宅建筑业经历了季度经营业绩和资本要求的季节性波动。我们通常在春季经历最高的新屋订单活动,尽管这一活动也高度依赖于活跃的销售社区的数量、新社区开业的时间和其他市场因素。由于建造一套新房通常需要四到八个月的时间,随着春季和夏季的房屋订单转化为送货上门,我们在今年下半年交付更多的房屋。由于这种季节性,第三季度和第四季度的房屋开工、建筑成本和相关现金流出一直是历史上最高的,送货上门带来的大部分现金收入都发生在下半年。我们预计,这种季节性模式将长期持续下去,尽管它可能会受到住宅建筑业波动的影响。
非公认会计准则财务指标
我们包括非GAAP财务指标,包括调整后的房屋销售毛利率、EBITDA和调整后的EBITDA、净债务与总资本之比以及调整后的净收益。这些非公认会计准则的财务指标旨在为投资者提供更多的洞察力,以便于分析我们的经营结果。这些非GAAP财务计量与GAAP财务计量不一致,也不是GAAP财务计量的替代,可能与其他公司使用的非GAAP财务计量不同。此外,这些非公认会计准则的财务计量并不基于任何全面或标准的会计规则或原则。因此,我们非GAAP财务指标的计算可能与其他公司可能使用相同或类似名称的非GAAP财务指标的定义不同。这在一定程度上限制了这些信息在比较方面的用处。非GAAP财务衡量标准具有局限性,因为它们不能反映根据GAAP确定的与我们的财务结果相关的所有金额。此信息只能与相应的GAAP信息一起用于评估我们的财务结果。因此,无论何时提出非公认会计准则财务衡量标准,我们都有资格使用非公认会计原则财务衡量标准。
净负债与总资本之比
下表列出了债务与资本的比率以及净债务与总资本的比率,这是一种非公认会计准则的财务衡量标准。债务与资本的比率是将总债务、净发行成本除以总资本(总债务总和、净发行成本、总股本)得出的商。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|55
净债务与总资本的非公认会计准则比率为净债务(即总债务、扣除发行成本后的净额、减去现金、现金等价物、限制性现金以及托管现金,达到将债务余额降至零所必需的程度)除以总资本所得的商。在2022年第四季度之前,我们将净债务与净资本的非公认会计准则比率计算为净债务除以净资本(净债务加总股本之和)所得的商数。在2022年第四季度,我们开始公布非GAAP净债务与总资本的比率,这与我们同行提供的比率是一致的。最具可比性的GAAP财务指标是债务与资本的比率。我们相信,净债务与总资本的比率是投资者了解我们运营中使用的杠杆的相关财务指标,并作为我们获得融资能力的指标。我们认为,通过从债务中减去现金,我们提供了一种衡量我们负债状况的指标,其中考虑了我们的现金流动性。我们认为这提供了有用的信息,因为债务与资本的比率没有考虑我们的流动资金,我们认为净债务与总资本的比率提供了补充信息,我们可以根据这些信息来考虑我们的财务状况。
见下表,将这一非公认会计准则计量与债务与资本比率进行核对。
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| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
应付票据和其他债务总额,净额 | $ | 543,774 | | | $ | 505,422 | |
总股本 | 688,352 | | | 710,319 | |
总资本 | $ | 1,232,126 | | | $ | 1,215,741 | |
债务与资本的比率 | 44.1 | % | | 41.6 | % |
| | | |
应付票据和其他债务总额,净额 | $ | 543,774 | | | $ | 505,422 | |
减去:现金、现金等价物和限制性现金 | 119,555 | | | 123,634 | |
减去:以托管方式持有的现金 | 49,091 | | | 17,101 | |
净债务 | $ | 375,128 | | | $ | 364,687 | |
| | | |
总资本 | $ | 1,232,126 | | | $ | 1,215,741 | |
净负债与总资本的比率 | 30.4 | % | | 30.0 | % |
EBITDA和调整后的EBITDA
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度的EBITDA和调整后EBITDA。调整后的EBITDA是管理层在评估经营业绩时使用的非公认会计准则财务指标。我们将经调整EBITDA定义为(I)所得税开支、(Ii)利息开支、(Iii)折旧及摊销、(Iv)房地产存货减值、(V)与业务合并有关的已收购在制品存货的采购会计调整、(Vi)债务清偿或宽免亏损、(Vii)与业务合并有关的交易成本、(Viii)递延发售成本的撇账、(Ix)放弃项目成本、(X)未合并合营企业收益或亏损分配的影响及(Xi)认股权证负债重新计量亏损前的净收益。我们相信,调整后的EBITDA提供了一个不受利率波动、有效税率、折旧和摊销水平以及被视为非经常性项目影响的总体经济表现的指标。与我们未合并的合资企业相关的经济活动不是我们业务的核心,也是我们将这些金额排除在外的原因。因此,我们相信这一衡量标准有助于比较我们在不同时期的核心运营表现。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|56
句号。我们对调整后EBITDA的列报不应被视为我们未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响。
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | |
| (千美元) |
净收入 | $ | 32,650 | | | $ | 75,665 | | | |
所得税拨备 | 11,895 | | | 25,400 | | | |
销售成本利息 | 36,330 | | | 40,428 | | | |
未合并合营企业净收入中的权益减免 | — | | | 70 | | | |
| | | | | |
折旧及摊销费用 | 5,104 | | | 5,549 | | | |
EBITDA | 85,979 | | | 147,112 | | | |
房地产库存减值准备 | 4,700 | | | — | | | |
领用存货的采购价格核算 | 18,820 | | | 50,412 | | | |
交易成本 | 1,390 | | | 883 | | | |
发售费用的核销 | 436 | | | — | | | |
废弃项目成本 | 998 | | | — | | | |
未合并合营企业净收益中的权益,不包括减免的利息 | — | | | (219) | | | |
债务清偿或免除的损失 | — | | | 2,496 | | | |
重新计量认股权证负债损失 | — | | | 7,315 | | | |
| | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 112,323 | | | $ | 207,999 | | | |
调整后净收益
可归因于LandSea Home的调整后净收入是一项非GAAP财务指标,我们认为这对管理层、投资者和我们财务信息的其他用户评估和了解我们的经营业绩很有用,而不会受到某些费用的影响,这些费用历来是由我们的母公司和其他非经常性项目压低的。我们相信,剔除这些项目可以对我们不同时期的财务业绩提供更具可比性的评估。可归因于LandSea Home的调整后净收入的计算方法是剔除被母公司压低的关联方权益、收购的与业务合并相关的在制品库存的采购会计调整、我们未合并的合资企业的影响、债务清偿或豁免损失、房地产库存减值和权证负债重新计量损失,以及使用混合法定税率的影响。与我们未合并的合资企业相关的经济活动不是我们业务的核心,也是我们将这些金额排除在外的原因。由于我们没有偿还债务和相关利息的义务,我们对从母公司压低的关联方权益的支出进行了调整。
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | |
| (千美元) |
可归因于LandSea Home Corporation的净收入 | $ | 29,236 | | | $ | 73,551 | | | |
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房地产库存减值 | 4,700 | | | — | | | |
合并前计入销售成本的已资本化关联方权益 | 1,718 | | | 5,130 | | | |
未合并合营企业净收入中的权益 | — | | | (149) | | | |
领用存货的采购价格核算 | 18,820 | | | 50,412 | | | |
| | | | | |
债务清偿或免除的损失 | — | | | 2,496 | | | |
重新计量认股权证负债损失 | — | | | 7,315 | | | |
调整总额 | 25,238 | | | 65,204 | | | |
受税收影响的调整(1) | 18,622 | | | 49,755 | | | |
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可归因于LandSea Home Corporation的调整后净收入 | $ | 47,858 | | | $ | 123,306 | | | |
(1)我们的受税收影响的调整是基于我们的联邦税率和针对某些离散项目调整的混合州税率。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|57
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
由于房屋建筑的性质和我们的业务,我们在正常的业务过程中面临市场风险,包括利率变化和通胀的影响,如下所述。我们还面临着股票价格波动和相关特征带来的市场风险。
利率
市场风险是指由于利率、外币汇率和商品价格等市场利率和价格的不利变化而产生的损失风险。该公司对市场风险的主要敞口是与可变票据和信贷安排相关的利率风险。我们的信贷安排下的借款按浮动利率计息,相当于最优惠利率加2.75%或SOFR加3.35%。优先债券以年息11.00厘的固定息率计算未偿还金额的利息,因此不受利率波动影响。
通货膨胀率
运营可能会受到通胀的不利影响,主要是因为更高的土地、融资、劳动力、材料和建筑成本。此外,通胀可能导致抵押贷款利率上升,这可能会显著影响购房者抵押贷款融资的负担能力。虽然我们试图通过涨价将成本上涨转嫁给客户,但当房地产市场状况疲软时,我们往往无法用更高的销售价格来抵消成本上涨。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|58
项目8.财务报表
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| 页面 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID:34和238) | F-2 |
截至2023年12月31日和2022年12月的合并资产负债表 | F-5 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表 | F-6 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合权益报表 | F-7 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并现金流量表 | F-8 |
合并财务报表附注 | F-9 |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-1
独立注册会计师事务所报告
致LandSea Home Corporation的股东和董事会
对财务报表的几点看法
吾等已审核所附LandSea Home Corporation及其附属公司(“贵公司”)于2023年及2022年12月31日的综合资产负债表、截至该日止年度的相关综合营运、权益及现金流量表,以及列于指数第15项的相关附注及附表(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况,以及截至那时止年度的经营成果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,并对公司2024年2月29日的报告发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对已传达或要求传达给审计委员会的财务报表进行当期审计时产生的事项,(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
房地产库存-估值-请参阅财务报表附注2和5
关键审计事项说明
本公司定期或在出现减值指标时审查房地产库存。如果有减值指标,本公司会对适用的房地产库存进行详细的预算和现金流量审查,以确定项目的估计未贴现未来现金流量是高于还是低于资产的账面价值。如果估计未贴现的未来现金流量低于资产的账面价值,资产将减记为公允价值,减值费用通过销售成本入账。截至2023年12月31日,房地产库存的账面价值为11.22亿美元。
审计公司对房地产库存的减值评估是复杂的,因为在确定社区是否存在减值指标时具有主观性。此外,对于存在减值指标的房地产库存,确定未贴现的未来现金流涉及重大判断。特别是,管理层在制定未贴现的未来现金流预测和估计时使用的主要假设和估计包括未来的房屋销售。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-2
收入、销售吸纳率、土地开发和建设成本、承接成本以及直销和营销成本。因此,审计管理层对未贴现未来现金流量分析中使用的关键假设的判断涉及我们的审计师特别具有挑战性和主观性的判断。
如何在审计中处理关键审计事项
我们的审计程序涉及识别具有减值指标的房地产库存,以及具有减值指标的房地产库存的相关未贴现未来现金流量,其中包括:
•我们测试了对公司房地产库存减值过程的控制的有效性,包括对减值指标的识别和对未贴现未来现金流的确定。
•我们评估了管理层的减值指标分析,包括用于调查的阈值,以及管理层是否适当地考虑了潜在的重要指标。
•我们对减值指标进行了独立搜索,以确定在此期间是否存在管理层未识别的因素,这可能表明需要进行公允价值分析。
•对于有减值指标的房地产库存,我们评估了重大假设,以估计管理层使用的未来未贴现现金流和来源信息。我们选择了一个样本,并通过以下方式对相关的未贴现未来现金流模型进行了增量测试:
◦检验未贴现现金流模型的数学准确性,以及
◦通过与历史数据进行比较并进行敏感性分析,挑战管理层未贴现未来现金流模型中使用的对未来住房收入、销售吸纳率、土地开发以及建筑和相关账面成本的关键假设和估计。
/s/ 德勤律师事务所
科斯塔·梅萨,加利福尼亚州
2024年2月29日
自2022年以来,我们一直担任公司的审计师。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-3
独立注册会计师事务所报告
致LandSea Home Corporation董事会和股东
对财务报表的几点看法
本公司已审核LandSea Home Corporation及其附属公司(“贵公司”)截至2021年12月31日止年度的综合营运、权益及现金流量表,包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日止年度的经营业绩和现金流量,符合美国公认的会计原则。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准对这些合并财务报表进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
/s/ 普华永道会计师事务所
加利福尼亚州洛杉矶
2022年3月16日
我们于2019年至2021年担任本公司的审计师。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-4
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兰西家居公司 |
合并资产负债表 |
(单位为千,不包括每股和每股金额) |
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| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 119,555 | | | $ | 123,634 | |
以第三方托管方式持有的现金 | 49,091 | | | 17,101 | |
| | | |
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房地产库存 | 1,121,726 | | | 1,093,369 | |
| | | |
应由关联公司支付 | 4,348 | | | 3,744 | |
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| | | |
商誉 | 68,639 | | | 68,639 | |
其他资产 | 107,873 | | | 134,009 | |
总资产 | $ | 1,471,232 | | | $ | 1,440,496 | |
| | | |
负债 | | | |
应付帐款 | $ | 77,969 | | | $ | 74,445 | |
应计费用和其他负债 | 160,256 | | | 149,426 | |
由于附属公司 | 881 | | | 884 | |
| | | |
| | | |
信贷额度安排,净额 | 307,631 | | | 505,422 | |
高级票据,净额 | 236,143 | | | — | |
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总负债 | 782,880 | | | 730,177 | |
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| | | |
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承付款和或有事项(附注10) | | | |
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权益 | | | |
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股东权益: | | | |
优先股,$0.0001面值,50,000,000授权股份,无截至2023年12月31日和2022年12月31日分别发行和未偿还 | — | | | — | |
普通股,$0.0001面值,500,000,000授权股份,41,382,453已发布,并36,520,894截至2023年12月31日的未偿还债务,42,110,794已发布,并40,884,268截至2022年12月31日的未偿还款项 | 4 | | | 4 | |
额外实收资本 | 465,290 | | | 497,598 | |
留存收益 | 187,584 | | | 158,348 | |
股东权益总额 | 652,878 | | | 655,950 | |
非控制性权益 | 35,474 | | | 54,369 | |
总股本 | 688,352 | | | 710,319 | |
负债和权益总额 | $ | 1,471,232 | | | $ | 1,440,496 | |
见合并财务报表附注.
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-5
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兰西家居公司 |
合并业务报表 |
(单位为千,不包括每股和每股金额) |
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | | | | | |
房屋销售 | $ | 1,169,867 | | | $ | 1,392,750 | | | $ | 936,400 | |
地段销售和其他 | 40,080 | | | 53,699 | | | 86,904 | |
总收入 | 1,209,947 | | | 1,446,449 | | | 1,023,304 | |
| | | | | |
销售成本 | | | | | |
房屋销售 | 967,034 | | | 1,108,204 | | | 772,575 | |
| | | | | |
地段销售和其他 | 27,939 | | | 51,321 | | | 68,131 | |
销售总成本 | 994,973 | | | 1,159,525 | | | 840,706 | |
| | | | | |
毛利率 | | | | | |
房屋销售 | 202,833 | | | 284,546 | | | 163,825 | |
地段销售和其他 | 12,141 | | | 2,378 | | | 18,773 | |
总毛利率 | 214,974 | | | 286,924 | | | 182,598 | |
| | | | | |
销售和市场营销费用 | 73,248 | | | 89,305 | | | 52,840 | |
一般和行政费用 | 101,442 | | | 89,325 | | | 70,266 | |
总运营费用 | 174,690 | | | 178,630 | | | 123,106 | |
| | | | | |
营业收入 | 40,284 | | | 108,294 | | | 59,492 | |
| | | | | |
其他收入,净额 | 4,261 | | | 86 | | | 5,148 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
(损失)重新计量认股权证负债的收益 | — | | | (7,315) | | | 2,090 | |
税前收入 | 44,545 | | | 101,065 | | | 66,730 | |
| | | | | |
所得税拨备 | 11,895 | | | 25,400 | | | 13,995 | |
| | | | | |
净收入 | 32,650 | | | 75,665 | | | 52,735 | |
可归因于非控股权益的净收益(亏损) | 3,414 | | | 2,114 | | | (51) | |
可归因于LandSea Home Corporation的净收入 | $ | 29,236 | | | $ | 73,551 | | | $ | 52,786 | |
| | | | | |
每股收益: | | | | | |
基本信息 | $ | 0.75 | | | $ | 1.71 | | | $ | 1.14 | |
稀释 | $ | 0.75 | | | $ | 1.70 | | | $ | 1.14 | |
| | | | | |
加权平均流通股: | | | | | |
基本信息 | 38,885,003 | | | 42,052,696 | | | 45,198,722 | |
稀释 | 39,076,322 | | | 42,199,462 | | | 45,250,718 | |
见合并财务报表附注.
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-6
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | |
| 股票 | | 金额 | 额外实收资本 | 留存收益 | 股东权益总额 | | 非控制性 利益 | 总股本 |
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| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
2020年12月31日余额 | 32,557,303 | | $ | 3 | | $ | 496,171 | | $ | 32,011 | | $ | 528,185 | | | $ | 1,301 | | $ | 529,486 | |
资本重组交易,扣除费用和递延税金 | 13,673,722 | | | 2 | | 33,366 | | — | | 33,368 | | | — | | 33,368 | |
有限制股份单位的归属 | 50,066 | | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | 5,808 | | — | | 5,808 | | | — | | 5,808 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净收益(亏损) | — | | | — | | — | | 52,786 | | 52,786 | | | (51) | | 52,735 | |
| | | | | | | | | |
2021年12月31日的余额 | 46,281,091 | | $ | 5 | | $ | 535,345 | | $ | 84,797 | | $ | 620,147 | | | $ | 1,250 | | $ | 621,397 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
以股份为基础的奖励发行的股票 | 228,529 | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
为预扣税款的股票支付的现金 | — | | | — | | (848) | | — | | (848) | | | — | | (848) | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | 3,647 | | — | | 3,647 | | | — | | 3,647 | |
非控制性权益的贡献 | — | | | — | | — | | — | | — | | | 55,000 | | 55,000 | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | — | | — | | — | | | (3,995) | | (3,995) | |
普通股回购 | (5,625,352) | | | (1) | | (40,546) | | — | | (40,547) | | | — | | (40,547) | |
净收入 | — | | | — | | — | | 73,551 | | 73,551 | | | 2,114 | | 75,665 | |
| | | | | | | | | |
2022年12月31日的余额 | 40,884,268 | | $ | 4 | | $ | 497,598 | | $ | 158,348 | | $ | 655,950 | | | $ | 54,369 | | $ | 710,319 | |
以股份为基础的奖励发行的股票 | 267,782 | | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
行使的股票期权 | 3,877 | | | — | | 37 | | — | | 37 | | | — | | 37 | |
为预扣税款的股票支付的现金 | — | | | — | | (695) | | — | | (695) | | | — | | (695) | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | 3,088 | | — | | 3,088 | | | — | | 3,088 | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | — | | — | | — | | | (22,309) | | (22,309) | |
普通股回购及相关税收 | (3,635,033) | | | — | | (34,738) | | — | | (34,738) | | | — | | (34,738) | |
盈利股份的没收及注销 | (1,000,000) | | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
净收入 | — | | | — | | — | | 29,236 | | 29,236 | | | 3,414 | | 32,650 | |
2023年12月31日的余额 | 36,520,894 | | $ | 4 | | $ | 465,290 | | $ | 187,584 | | $ | 652,878 | | | $ | 35,474 | | $ | 688,352 | |
见合并财务报表附注.
朗诗住宅公司|2023表格10-K| F-7
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营活动的现金流: | | | | | |
净收入 | $ | 32,650 | | | $ | 75,665 | | | $ | 52,735 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧及摊销 | 5,104 | | | 5,549 | | | 5,393 | |
重新计量权证负债的损失(收益) | — | | | 7,315 | | | (2,090) | |
| | | | | |
基于股票的薪酬费用 | 3,088 | | | 3,647 | | | 5,808 | |
清偿或免除债务的损失(收益) | — | | | 2,496 | | | (4,266) | |
存货减值准备 | 4,700 | | | — | | | — | |
废弃项目成本 | 998 | | | 650 | | | 555 | |
核销发售费用 | 436 | | | — | | | — | |
| | | | | |
递延税金 | (4,917) | | | (6,299) | | | (2,826) | |
经营性资产和负债变动情况: | | | | | |
以第三方托管方式持有的现金 | (31,990) | | | (13,022) | | | 7,539 | |
房地产库存 | (29,543) | | | (12,846) | | | (59,655) | |
应由关联公司支付 | (604) | | | 721 | | | (1,802) | |
| | | | | |
其他资产 | 33,738 | | | (53,930) | | | (7,307) | |
应付帐款 | 3,523 | | | (5,617) | | | 35,850 | |
应计费用和其他负债 | 9,987 | | | 13,139 | | | 3,466 | |
由于附属公司 | (3) | | | (1,473) | | | — | |
经营活动提供的净现金 | 27,167 | | | 15,995 | | | 33,400 | |
| | | | | |
投资活动产生的现金流: | | | | | |
购置财产和设备 | (7,478) | | | (5,469) | | | (3,176) | |
未合并合资企业的资本分配 | — | | | 578 | | | 22,134 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
业务收购付款,净额为收购现金 | — | | | (258,727) | | | (44,537) | |
| | | | | |
| | | | | |
用于投资活动的现金净额 | (7,478) | | | (263,618) | | | (25,579) | |
| | | | | |
融资活动的现金流: | | | | | |
从票据和其他应付债务中借款 | 547,500 | | | 281,612 | | | 910,487 | |
应付票据及其他应付债务的偿还 | (504,300) | | | (240,228) | | | (737,683) | |
合并所得收益,扣除手续费和其他成本 | — | | | — | | | 64,434 | |
为预扣税款的股票支付的现金 | (695) | | | (848) | | | — | |
回购认股权证的付款 | — | | | (16,500) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
可转换票据的偿还 | — | | | — | | | (1,500) | |
行使股票期权所得收益 | 37 | | | — | | | — | |
普通股回购 | (34,417) | | | (40,547) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
非控制性权益的贡献 | — | | | 55,000 | | | — | |
对非控股权益的分配 | (22,309) | | | (3,995) | | | — | |
已支付的延期发行成本 | (224) | | | (2,605) | | | (1,832) | |
已支付的债务发行和清偿费用 | (9,360) | | | (3,885) | | | (8,522) | |
| | | | | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (23,768) | | | 28,004 | | | 225,384 | |
| | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 | (4,079) | | | (219,619) | | | 233,205 | |
年初现金、现金等价物和限制性现金 | 123,634 | | | 343,253 | | | 110,048 | |
年终现金、现金等价物和受限现金 | $ | 119,555 | | | $ | 123,634 | | | $ | 343,253 | |
见合并财务报表附注.
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-8
1. 公司
兰德西房屋公司(连同其附属公司“兰德西房屋”或“公司”)是兰德西控股公司(“兰德西控股”)持有多数股权的附属公司,在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、新泽西州、纽约州和得克萨斯州从事房屋和地块的收购、开发和销售。该公司的业务组织如下六可报告的细分市场:亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、纽约大都会和德克萨斯州。
于二零二零年八月三十一日,朗盛家居及其母公司朗盛控股与LF Capital Acquisition Corp.(“LF Capital”)及LFCA Merger Sub,Inc.(“Merge Sub”)订立合并协议及合并计划(“合并协议”),LFCA Merger Sub,Inc.为LF Capital的直接全资附属公司。合并协议规定(其中包括)合并Sub与LandSea Home Inc.(“LHI”)合并(“LHI”),而LHI继续作为尚存的法团(“合并”)。
于2021年1月7日(“结束日”),根据合并协议(“结束日”)完成合并。当时,LF Capital的名称更名为LandSea Home Corporation。根据合并协议的条款,朗德西控股公司收到了$343.81.8亿股对价,包括32.6朗德西家居公司普通股新发行1,000万股。这些股票的价值为1美元。10.56以厘定支付予LandSea Holdings的股份总数(“股份代价”)。
成交后,Level field Capital,LLC(发起人)举行1.0如果普通股在合并完成后24个月内未达到某些门槛,则可免费交出和没收的普通股(“获利股”)。赞助商被转移0.5向LandSea Holdings出售3.5亿股套利股票。此外,赞助商被取消资格。2.35亿份私募认股权证并转让2.2向LandSea Holdings(该等私募认股权证,每份可行使的认股权证可购买一股普通股,行使价为$11.50每股认股权证称为“私募认股权证”,与本公司的公开认股权证一起称为“认股权证”)。于截至2022年12月31日止年度,本公司已购回私募认股权证,该认股权证已不再未偿还,请参阅附注16-股东权益了解更多信息。于2023年1月,本公司断定溢价股份未达门槛,因此该等股份被没收及注销。
与合并有关,该公司收到了$64.4在支付了$1,000,000美元后,从合并中获得400万美元28.7与公共逮捕令修正案有关的1000万美元和7.52000万美元代表已发生的交易费用。该公司产生的直接和增量成本约为#美元16.71000万美元与股票发行有关,主要包括投资银行、法律、会计和其他专业费用,这些费用作为收益的减少计入额外的实收资本。该公司记录了$2.72021年与加快某些幻影奖励的授予有关的一般和行政费用为1.6亿美元。在合并时,该公司支付了#美元的现金2.9为幽灵股票奖励和发行0.21,000万股,发行日价值为1美元1.91000万美元。
合并被认为是一次反向资本重组。根据这种会计方法,就财务报告而言,LF Capital被视为“被收购”的公司。该决定主要基于朗盛置业的现有股东,即拥有合并后实体相对多数投票权的朗盛控股;合并前LHI的业务仅包括合并后实体的持续业务;以及LHI的高级管理层(包括合并后实体的高级管理人员)。因此,就会计目的而言,合并实体的财务报表代表LHI财务报表的延续,收购被视为LHI为LF Capital的净资产发行股票并伴随资本重组。LHI的净资产按历史成本列报,并无商誉或其他无形资产入账。于合并前,LHI普通股持有人可持有的股份及每股净收入已追溯重列为反映合并协议所确立的交换比率的股份。
2. 重要会计政策摘要
列报和合并的基础-所附综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制,包括本公司及本公司拥有控股权的所有附属公司、合伙企业及其他实体的账目,以及本公司被视为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)的账目。本公司对持有重大但不太有控制权的未合并实体的投资,以及在本公司不被视为主要股东的VIE的投资
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-9
受益人,按权益法入账。所有公司间交易及结余已于综合账目中对销。
朗诗控股持有一系列应付母公司联属实体的票据。朗诗控股从该债务中获得的现金先前用于为公司的部分运营提供资金。朗诗控股产生的关联方权益(“关联方权益”)历来被推至本公司,并反映于本公司的综合资产负债表(主要为房地产存货)及综合经营报表的销售成本。参阅 附注6 -资本化利息了解更多详情。由于本公司对该应付票据并无担保,亦无任何偿还该应付票据的责任,且该应付票据并未转让予本公司,故该应付票据并不代表本公司的负债,故并无于综合资产负债表内反映。此外,就合并而言,朗诗置业不得偿还朗诗控股应付其母公司附属实体的票据。因此,自2021年1月7日起,关联方权益不再下推至朗诗家园。
在合并前的合并财务报表中所列期间,本公司已包括在朗诗控股提交的美国联邦及某些州和地方所得税申报表中(如适用)。该等综合财务报表所载之所得税开支及其他所得税相关资料乃按独立申报基准呈列,犹如本公司已提交其本身之报税表。此外,某些税务属性(如净经营亏损或信贷结转)以单独的回报基准呈列,因此,未来可能会有所不同。在朗诗控股提交的纳税申报表中包括本公司的司法权区,因相关所得税拨备而产生的任何应付或应收所得税已反映于综合资产负债表中,而推低的影响反映于额外缴入资本中。
本公司管理层认为,综合财务报表所依据的假设合理地反映了本公司于所呈列期间所提供服务的使用情况或所收到的利益。尽管如此,合并财务报表可能并不代表公司未来的业绩。
重新分类- 前一年的财务报表作了某些重新分类,以符合本年度所用的分类。截至2022年12月31日止年度的综合资产负债表已作出修订,以反映对未综合入账的合营企业投资及垫款的重新分类,0.1 亿元到其他资产。截至2022年及2021年12月31日止年度的综合经营报表已予修订,以反映重新分类的$0.11000万美元和300万美元1.3 2010年,分别从未合并合营企业净收入中的权益转为其他收入净额。此外,该等年度之综合现金流量表已作出修订,以反映未综合合营企业净收入中之权益重新分类,0.11000万美元和300万美元1.3 100万元,分别为其他资产的变动。
预算的使用- 编制符合公认会计原则的合并财务报表要求管理层作出影响合并财务报表及其附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与该等估计有重大差异。
现金和现金等价物- 本公司将现金及现金等价物定义为存放于金融机构的活期存款和自购买之日起三个月内到期的短期流动投资。
托管现金-代管现金包括为公司利益代管的房屋关闭所得款项,通常为期不到五天。
房地产库存和销售成本-房地产库存包括积极销售项目以及正在开发或持有以备未来发展的项目。存货按成本列报,除非账面金额被确定为不可收回,在这种情况下,存货减记至其公允价值。该公司将收购前成本、土地保证金、土地、开发和其他分配成本资本化,包括利息、物业税和房地产库存的间接建设成本。收购前成本,包括不可退还的土地保证金,将从库存中扣除,并在公司确定预期项目不可能继续进行的情况下计入其他收入净额。土地、开发和其他常见成本通常使用近似相对销售价值法的方法分配到房地产库存中。如果相对销售价值法不可行,则根据面积法分配成本,例如平方英尺或批量,或在适当情况下的其他价值法。每个生产阶段的房屋建造成本都使用特定的识别方法进行记录。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-10
已关闭房屋的销售成本包括每套房屋的建筑成本、适用土地征用、土地开发和相关公共成本的分配,以及完成房屋或公共区域开发所需的任何适用成本的估计。预计开发成本和公共成本的变化将前瞻性地分配给项目中的剩余住房。
本公司定期或在出现减值指标时审查房地产库存。如果有减值指标,本公司会对适用的房地产库存进行详细的预算和现金流量审查,以确定项目的估计未贴现未来现金流量是高于还是低于资产的账面价值。如果估计的未贴现未来现金流量超过资产的账面价值,则不需要进行减值调整。然而,如果估计的未贴现未来现金流量少于资产的账面价值,资产将减记为公允价值,减值费用计入销售成本。我们一般采用贴现现金流量法来确定每个社区的估计公允价值,该方法基于反映被评估社区风险的折现率下的估计未来现金流量。
在估计项目的未来现金流时,公司会作出各种假设,包括估计的未来房屋销售收入、销售吸纳率、土地开发和建设成本、承接成本以及直销和营销成本。贴现现金流方法可能会受到公司对未来现金流的估计和适用的贴现率的重大影响,这些都是第三级投入。房地产库存估值中使用的关键假设受到各种外部因素的影响,具有内在的不确定性。市场状况的变化有可能改变公司对未来现金流的估计,从而导致不同的结论。因此,实际结果可能与估值估计不同。看见注5-房地产库存以获取更多信息。
利息资本化-本公司遵循根据ASC 835对开发期间的房地产库存和在未合并的合资企业的投资(如适用)进行利息资本化的做法,利息。当相关房屋或地块交付给客户时,资本化为房地产库存组成部分的利息包括在销售成本中。如果权益被资本化为未合并合资企业的投资,则当相关房屋或地段出售给第三方时,其计入未合并合资企业的收入减少额。如果公司的债务超过ASC 835中定义的合格资产,公司将支出所产生的利息的一部分。合格资产是指正在开发中的项目以及在未合并的合资企业中的投资,直到这种权益法被投资人开始其主要业务为止。
企业合并-收购按照ASC 805入账,企业合并。关于公司最近的收购,管理层在每一个案例中都确定公司获得了对业务的控制权,包括投入、流程和产出,以换取现金对价。于收购日期,所有重大资产及负债均按公允价值计量及确认。收购价格超过所收购的可识别净资产的估计公允价值的任何部分计入商誉。估计所购得资产,特别是无形资产的公允价值时,往往需要作出重大判断。
所收购房地产库存的公允价值在很大程度上取决于所收购土地的生产阶段和在制品库存。对于收购的土地和土地期权,本公司通常在第三方估值专家的协助下采用销售比较法。对于在制品库存,公司根据每个单元的生产阶段和公司认为市场参与者完成剩余开发和必要销售努力所需的毛利率来估计公允价值。参考注3-业务合并和资产收购有关采购价格分配和相关收购会计的更多信息。
对非合并合资企业的投资-本公司使用权益法对以下投资进行核算:(1)本公司不是主要受益者的符合VIE资格的合资企业和(2)本公司不控制但有能力对其施加重大影响的其他实体。当本公司担任管理成员或普通合伙人,而其合伙企业拥有重大参与权,或本公司可由其合营合伙人无故取代本公司成为管理成员时,本公司亦采用权益法。根据权益法,公司在将地段或房屋交付给第三方时,确认其在合资企业产生的收益和亏损中的比例份额.
可变利息实体-本公司根据ASC 810对可变利益实体进行会计处理,整固。根据ASC 810,在以下情况下设立VIE:(A)实体的风险股权投资不足以允许实体在没有其他各方(包括股权持有人)提供额外从属财政支持的情况下为其活动提供资金;(B)实体的股权持有人作为一个群体,或者(I)缺乏直接或间接能力来指导最
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-11
(2)没有义务吸收实体的预期损失,或(3)无权获得实体的预期剩余收益;或(C)实体的股权持有人拥有与其经济利益不成比例的投票权,且实体的活动涉及或代表股权持有人进行,但投票权极少。如果一家实体根据ASC 810被视为VIE,则同时具有(I)有权指导VIE的活动,从而对该实体的经济业绩产生最重大影响的企业,以及(Ii)有义务承担该实体的预期损失或有权从该实体获得可能对VIE产生重大影响的利益的企业,被视为主要受益者,必须合并VIE。
根据ASC 810,支付给实体的不可退还的押金可被视为可变利息,如果发生预期损失,将吸收该实体的部分或全部预期损失。本公司的土地购买及地段选择权按金一般代表其在选择不购买所选择的物业时对土地卖方的最大风险敞口。因此,每当公司与实体签订土地选择权或购买合同并支付不可退还的押金时,VIE可能已经创建。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,公司合并二合资企业VIE。参考注:4个可变利息实体有关VIE的更多信息。
商誉-一项企业收购的购买价格超过所收购资产和承担的负债的公允净值的部分,如果被视为企业合并,则计入商誉。商誉和任何其他没有有限寿命的无形资产不摊销,而是至少每年评估一次减值。该公司在第四季度或任何有减值指标的时候进行年度减值测试,采用两步法评估商誉是否应该减值。第一步是定性评估,分析与特定报告单位有关的当前经济指标。如果定性评估显示公允价值稳定或改善,则不需要进一步测试。如果定性评估显示报告单位的公允价值更有可能大幅下降,或者在本公司的选择下,本公司将进入第二步,我们将根据贴现的未来现金流量和市场比较来计算报告单位的公允价值。如果这一步表明报告单位的账面价值超过其公允价值,减值损失应确认为等于超出的金额,但以分配给该报告单位的商誉总额为限。曾经有过不是在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内记录的商誉减值。
财产和设备-财产和设备在其估计使用年限内按成本入账并折旧为一般和行政费用,通常范围为二至五年。租赁改进按成本列报,并按估计可用年限或租期较短的直线法摊销至一般及行政开支。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度,公司产生的折旧费用为1.8百万,$2.0百万美元,以及$1.7分别为100万美元。
资本化销售和营销成本-根据ASC 606,与客户签订合同的收入和ASC 340,其他资产和递延成本,在销售过程中直接使用有形资产(如公司的销售办事处)以及模型环境美化和家具所产生的成本被资本化为物业和设备,这些资产包括在随附的综合资产负债表中的其他资产。这些成本一般在销售群体的估计寿命内摊销到销售和营销费用。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度,公司产生的摊销费用为2.6百万,$0.6百万美元,以及$2.0分别为100万美元。所有其他销售和营销成本,如佣金和广告,都在发生时计入费用。广告和营销成本为1美元6.9百万,$5.1百万美元,以及$3.2截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的销售和营销费用分别包括在综合经营报表的销售和营销费用中。
应计保修-该公司为购房者提供针对某些建筑缺陷的有限保修,并对封闭房屋的建筑后保修负有某些义务。这些有限保修的具体条款和条件因我们所在的市场而异,但一般来说,本公司为所有购房者提供关于工艺和机械设备的有限保修,并向许多购房者提供有限保修10年期对结构完整性的保证。
估计未来直接保修成本应计并计入相关房屋建造收入确认期间的销售成本。应计金额是根据公司保修索赔的历史比率计算的。由于公司在住宅建筑销售方面的内部历史有限,公司同行的历史经验也被考虑在内。应计保修的充分性按季度进行评估,以反映随着信息的获得和金额的变化而出现的趋势变化。
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如有必要,将对录制的内容进行调整。保修应计费用包括在合并资产负债表的应计费用和其他负债中,对应计费用的调整通过销售成本入账。
认股权证法律责任-本公司根据对权证具体条款的评估和ASC 480中适用的权威指导,将权证作为股权分类或负债分类工具进行会计处理。区分负债与股权和ASC 815,衍生工具和套期保值。对于不符合所有股权分类标准的已发行或经修改的权证,权证在发行或假设日按其初始公允价值计入负债,并于其后的每个资产负债表日按公允价值重新计量。
本公司的私募认股权证在综合资产负债表中作为按公允价值记录的负债列报,随后的公允价值变动在每个报告日期的综合经营报表中确认为重新计量认股权证负债的(亏损)收益。私募认股权证的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估计的,该模型包括模型中使用的假设,这些假设是主观的,需要做出重大判断,包括作为3级输入的隐含波动率。每份私人配售认股权证可行使的价格为$11.50换成一股普通股。于2022年6月,本公司购回所有尚未发行的私募认股权证。参考附注16-股东权益有关认股权证的其他信息,请访问。私募认股权证的公允价值将在附注14-公允价值.
房屋销售收入-房屋销售收入在公司履行相关销售合同中的履约义务时确认。当成交条件完成,所有权已转移给购房者,并合理保证收取购买价格时,公司认为其义务已履行。当各自的房屋关闭时,销售激励被记录为收入的减少。当确定盈利过程未完成时,相关收入将被递延,以便在未来期间确认。
地段销售和其他收入-批次销售和其他收入的收入被记录下来,当履行义务得到履行时,毛利被确认,这包括将承诺的货物或服务转移给客户。批量销售及其他收入于符合所有托管条件时确认,包括按议定条件交付房地产资产、所有权过关、收取适当代价及收取相关应收账款(如有),并符合其他适用标准。根据协议的条款,当确定履行义务未得到履行时,出售和相关保证金将被推迟,以便在未来期间确认。
根据某些批次销售和其他合同的条款,公司有义务在第三方托管结束后执行某些开发活动。由于这种持续的参与,该公司根据完工百分比法确认批量销售和其他收入,根据这种方法,收入按发生的总成本除以预期发生的总成本的比例确认。
所得税-本公司按照美国会计准则第740条记录所得税,所得税因此,递延税项资产和负债是根据资产和负债的账面和税基的差异来确认的。递延税项资产及负债按预期将在差额倒转的年度适用的已制定税率计量。本公司根据颁布期间税法和税率变化的影响调整递延税项资产和负债。假设本公司将能够实现抵免的全部利益,则通过有效税率计算确认税收抵免。
本公司每年评估其递延税项资产,以确定根据ASC 740,该资产的全部或任何部分是否更有可能(定义为超过50%的可能性)无法变现。本公司须为税务资产中被确定为更有可能变现的任何部分建立估值拨备。递延税项资产的最终变现主要取决于差额可扣除期间未来应纳税所得额的产生。在确定已在公司综合财务报表和/或纳税申报单中确认的事件的未来税务后果时,需要做出判断。这些未来税务后果的预期结果和实际结果之间的差异可能会对公司的综合财务报表产生重大影响。
基于股票的薪酬费用-根据ASC 718,薪酬--股票薪酬,所有以股份为基础的薪酬奖励的股票薪酬支出均以授予日期公允价值为基础。本公司确认基于股份支付奖励的费用,在奖励的必要服务期内,只有基于服务的归属条件才是直线基础上的。与包括基于绩效的归属条件的奖励相关联的费用不会被确认,直到确定
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很可能会满足基于绩效的条件。当很可能达到基于业绩的条件时,费用的追赶将被记录为从奖励日期起以直线基础授予的奖励。该奖项将继续以直线方式失效,并根据概率进行调整,直到该奖项授予或失效为一文不值。
近期会计公告
自2020年3月起,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-04,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响,它为当前关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时的可选权宜之计和例外情况。这些变化旨在简化市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)向替代参考利率的过渡。ASU 2020-04一般认为,与参考汇率改革有关的合同修改不需要在修改日期重新计量合同,也不需要重新评估以前的会计决定。2021年1月,FASB发布了ASU 2021-01,参考汇率改革(主题848):范围明确了ASU 2020-04的范围和适用范围。2022年12月,FASB发布了ASU 2022-06号,参考汇率改革(主题848):推迟主题848的日落日期,将参考汇率改革指导的日落日期推迟到2024年12月31日。随着参考汇率改革活动的进行,该指导意见可能会随着时间的推移而产生,直到2024年12月31日。一旦ASU 2020-04当选,该指南必须前瞻性地应用于所有符合条件的合同修改。2022年6月,该公司修改了其信贷安排,使用有担保隔夜融资利率(SOFR)作为参考利率,而不是LIBOR。本公司选择适用这一指南,它保留了贷款的列报与修改前的列报一致。
2021年10月,FASB发布了ASU 2021-08,其中要求应用ASC 606来确认和计量与在企业合并中获得的客户的合同中的合同资产和负债。ASU 2021-08规定了ASC 805中一般确认和计量原则的例外,并将导致对合同资产和合同负债的确认与被收购方在紧接收购日期之前记录的一致。该标准在2022年12月15日之后的财年生效,并允许提前采用。这一决定并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。
2023年3月,FASB发布了ASU 2023-01,对ASU 2016-02的申请进行了修改,租赁(主题842),与受共同控制的实体的租赁有关,也称为共同控制租赁。对这一更新的修正要求一个实体从共同控制组的角度考虑与共同控制租赁有关的租赁改进的使用年限,并将租赁改进按资产的使用年限摊销给共同控制组,而不是租期。租赁期末租赁改进的任何剩余价值将通过股权进行调整。该标准在2023年12月15日之后的财年生效,并允许提前采用。预计此次采用不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。
2023年11月,FASB发布了ASU 2023-07,分部报告(主题280):改进可报告分部披露,这要求披露额外的部门信息。该等额外要求包括重大开支、其他分部项目以使分部收入及重大开支与呈报的分部损益量度相符、其他分部项目的组成说明,以及该实体首席营运决策者(“CODM”)的职衔及职位。本次更新中的修订还将分部披露要求扩大到中期。该指导意见适用于2023年12月15日之后开始的财政年度,以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期。允许及早领养。该指导意见将追溯适用于财务报表中列报的以前所有期间。该公司目前正在评估这一指导对其综合财务报表和相关披露的影响。
2023年12月,FASB发布了ASU 2023-09, 所得税(专题740):所得税披露的改进它要求每年披露所得税税率对账中的特定类别,并除其他变化外,为达到数量门槛的对账项目提供额外信息。具体地说,指导意见要求以表格形式披露对账信息,既使用百分比也使用金额。该指南在2024年12月15日之后的年度期间有效,允许提前采用。该公司目前正在评估这一指导对其综合财务报表和相关披露的影响。
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3. 企业合并和资产收购
2023年10月10日,本公司通过收购Richfield Home,LLC(“Richfield”)的某些资产,向科罗拉多州市场扩张。该公司支付的现金收购总价为#美元22.52000万美元将收购约290拥有或控制科罗拉多州大丹佛市地区的地块,包括这些地块上正在进行的任何建设。这笔收购被计入资产收购。
2022年1月18日,公司收购100持有总部位于佛罗里达州的住宅建筑商Hanover Family Builders,LLC(“Hanover”)%的股份,扣除营运资金调整后的现金收购总价为$262.6百万欧元(“汉诺威收购”)。总购买价格包括一笔#美元的回报。69.3与汉诺威持有的债务有关的百万美元,以及支付#15.6100万美元用于与土地相关的存款。汉诺威的总资产包括大约20发展项目和3,800在不同的发展阶段拥有或控制的地块。
根据美国会计准则第805条,收购汉诺威所取得的资产及承担的负债于收购当日按公允价值计量及确认,以反映所支付的收购价格。
收购的库存包括土地、土地保证金和在制品库存。对于收购的土地和土地期权,公司通常在第三方估值专家的协助下采用销售比较法。对于在制品库存,公司根据每个单元的生产阶段以及管理层认为市场参与者完成剩余开发和必要销售工作所需的毛利率来估计公允价值。在收购日期,每个地段的生产阶段从最近开始的地段到完全完工的住宅不等。收购的无形资产涉及汉诺威商号,估计其公允价值为#美元。1.61000万美元,正在摊销一年。商誉是指购买价格超过所获得的资产和承担的负债的公允价值,主要与集合的劳动力和业务协同作用有关。商誉为$44.2这笔交易在综合资产负债表上记录了100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00015好几年了。收购的商誉计入#年的佛罗里达报告部分。附注13-分部报告。本公司产生的交易相关成本为#美元。0.7在截至2022年12月31日的年度内,与汉诺威收购相关的100万美元。
该公司的经营业绩包括收购汉诺威的房屋建筑收入为#美元。334.0在截至2022年12月31日的一年中,随之而来的运营业绩还包括美元的税前收入。20.1在截至2022年12月31日的一年中,收购汉诺威的收入为100万美元。税前收入包括购进价格会计以及公司一般和行政费用的分配。
以下是根据收购资产的公允价值和承担的负债对收购价格进行分配的摘要(千美元).
| | | | | |
收购的资产 | |
现金 | $ | 3,857 | |
房地产库存 | 232,071 | |
商誉 | 44,182 | |
商号 | 1,590 | |
其他资产 | 378 | |
总资产 | $ | 282,078 | |
| |
承担的负债 | |
应付帐款 | $ | 6,329 | |
应计费用 | 13,165 | |
总负债 | 19,494 | |
取得的净资产 | $ | 262,584 | |
2021年5月4日,公司收购100总部位于佛罗里达州和德克萨斯州的住宅建筑商Mercedes Premier Homees,LLC(也称为Vintage Estate Homees,LLC或“Vintage”)的股份,总现金收购价格为$54.6百万美元(“Vintage收购”)。此外,该公司还承担了#美元。32.1100万美元的债务,其中1美元已还清3.8300万美元与此次收购相关。包括的总资产约为20发展项目和1,800地段处于不同的发展阶段。这个
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所购入的无形资产与Vintage商号有关,估计其公允价值为#美元。1.6一百万美元,摊销了一年。商誉为$3.8由于这项交易,综合资产负债表上记录了百万美元,预计将在年内为税务目的而扣除15好几年了。获得的商誉包括在佛罗里达州的报告部分。该公司产生的交易成本为#美元。0.9在截至2021年12月31日的年度内,与Vintage收购相关的600万美元。
该公司的经营业绩包括收购Vintage公司带来的房屋建筑收入。125.4在截至2021年12月31日的年度内,随之而来的经营业绩还包括税前亏损#美元。0.9在截至2021年12月31日的年度内,从Vintage收购中获得100万美元。税前收入包括购进价格会计以及公司一般和行政费用的分配。
以下是根据收购资产的公允价值和承担的负债对收购价格进行分配的摘要(千美元).
| | | | | |
收购的资产 | |
现金 | $ | 10,063 | |
房地产库存 | 93,699 | |
商誉 | 3,752 | |
商号 | 1,550 | |
其他资产 | 3,956 | |
总资产 | $ | 113,020 | |
| |
承担的负债 | |
应付帐款 | $ | 1,641 | |
应计费用 | 24,660 | |
| |
应付票据 | 32,119 | |
总负债 | 58,420 | |
取得的净资产 | $ | 54,600 | |
未经审计的备考财务信息
截至2022年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的未经审核备考收入及净收入使汉诺威及Vintage的收购结果生效,犹如各自的收购日期分别为2021年1月1日及2020年1月1日,即各自收购前一年的开始。未经审核的备考净收入调整所述收购的经营业绩,以反映假设公允价值调整在收购年度的前一年年初已应用的额外成本,包括收购商品名称的受税项影响的摊销和交易相关成本。《公司》做到了不在2023年被视为业务合并的任何收购,因此没有提交截至2023年12月31日的年度的形式。
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 |
| | |
收入 | | $ | 1,451,558 | | | $ | 1,286,919 | |
| | | | |
税前收入 | | 151,846 | | | 23,142 | |
所得税拨备 | | (38,163) | | | (4,853) | |
净收入 | | $ | 113,683 | | | $ | 18,289 | |
4. 可变利息实体
该公司整合了二合资企业(“合资企业”)。合并后的VIE包括一纽约大都会地区正在进行的项目(“14这是Ave JV“)和一合营公司的目的是收购未开发的土地(“LCF合营公司”)。该公司拥有
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确定它是这些VIE的主要受益者,因为它有权指导对其经济业绩影响最大的业务活动。
这两个合并的VIE的资金来自本公司和合资伙伴的股权出资。这14个这是AVE合资公司的资金也来自第三方债务,该债务已于2022年4月用本公司提供的贷款所得款项偿还。公司间贷款在合并时被取消。
下表汇总了截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月的VIE资产和负债在综合资产负债表中的账面金额和分类。
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (千美元) |
现金 | $ | 2,950 | | | $ | 4,697 | |
| | | |
| | | |
房地产库存 | 79,441 | | | 99,699 | |
应由关联公司支付 | 203 | | | 329 | |
其他资产 | 2,107 | | | 2,124 | |
总资产 | $ | 84,701 | | | $ | 106,849 | |
| | | |
应付帐款 | $ | 384 | | | $ | 1,577 | |
应计费用和其他负债 | 5,257 | | | 5,616 | |
| | | |
| | | |
总负债 | $ | 5,641 | | | $ | 7,193 | |
5. 房地产库存
房地产库存摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
保证金和收购前成本 | $ | 99,702 | | | $ | 101,395 | |
持有土地和开发中土地 | 272,825 | | | 191,047 | |
已建成或在建的房屋 | 692,126 | | | 779,352 | |
样板房 | 57,073 | | | 21,575 | |
房地产总库存 | $ | 1,121,726 | | | $ | 1,093,369 | |
保证金和收购前成本包括土地保证金和与潜在土地收购相关的其他尽职调查成本。持有的土地和开发中的土地包括在场地开发过程中发生的成本,如开发、间接成本和许可证。已建成或在建的房屋和样板房屋包括与房屋建设相关的所有成本,包括土地、开发、间接成本、许可证、材料和劳动力。
根据ASC 360,物业、厂房和设备房地产库存按成本列报,除非账面金额被确定为不可收回,在这种情况下,库存减记至其公允价值。该公司在社区层面审查每项房地产资产,每季度一次,或在出现减值指标时进行审查。本公司一般采用贴现现金流量法,以反映被评估社区风险的折现率估计未来现金流量为基础,确定每个社区的估计公允价值。贴现现金流方法可能会受到公司对未来房屋销售收入、销售吸收率、土地开发和建筑成本、承接成本、直销和营销成本以及适用贴现率的估计的重大影响。
于截至2023年12月31日止年度内,本公司录得4.7百万房地产库存减值费用与一社区在其加州部分。在这种情况下,该公司决定需要额外的激励措施和持续的折扣来出售剩余的房屋,这是社区估计的未来现金流低于其先前账面价值的主要原因。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内,公司做到了不
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确认房地产库存的任何减值。房地产存货减值费用在综合经营报表中计入房屋销售成本。
下表提供了用于确定减值存货公允价值的第三级投入的量化数据。该表显示了截至2023年12月31日的年度内发生减值的季度。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 减值数据 | | 量化数据 |
截至三个月 | 受损项目数量 | | 房地产库存减值 | | 减值后存货的公允价值 | | 贴现率 |
| (千美元) |
2023年6月30日 | 1 | | $ | 4,700 | | | $ | 19,363 | | | 11 | % |
6. 资本化利息
在开发和其他合格活动期间,利息被资本化为房地产库存。作为房地产库存成本资本化的利息在相关库存交付时计入销售成本。
截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度,本公司产生利息及资本化利息为$52.2百万,$35.6百万美元,以及$27.2分别为100万美元。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内,包括在销售成本中的以前资本化的利息为$36.3百万,$40.5百万美元,以及$34.8分别为100万美元。这些金额包括某些关联方交易的利息,请参阅注:11笔与交易有关的当事人交易以获取更多信息。
7. 其他资产
其他资产包括: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
递延税项净资产 | $ | 18,486 | | | $ | 13,569 | |
财产和设备,净额(1) | 12,663 | | | 9,533 | |
使用权资产 | 11,869 | | | 15,589 | |
合同资产 | 5,954 | | | 7,180 | |
| | | |
| | | |
无形资产,净额 | — | | | 44 | |
| | | |
预付费用 | 8,993 | | | 4,896 | |
代管项目资金 | 2,388 | | | 44,159 | |
应收保证和一般责任保险费 (2) | 27,406 | | | 27,109 | |
| | | |
对未合并的合资企业的投资 | 19 | | | 41 | |
其他 | 20,095 | | | 11,889 | |
其他资产总额 | $ | 107,873 | | | $ | 134,009 | |
(一个) 财产和设备净额为$15.8百万美元和美元11.5于二零二三年及二零二二年十二月三十一日,累计折旧分别为人民币100万元。
(二) 尚未从我们的保险公司收到的保险赔偿金按总额基准记录在我们的综合资产负债表的其他资产内,相关的保修费用不作任何扣减。请参阅 附注8 -应计费用和其他负债以获取更多信息。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,公司合同资产分别为6.0百万美元和美元7.2与拍品销售和其他收入相关的100万美元。合同资产余额包括在公司合并资产负债表上的其他资产中,代表在批量销售和其他合同中已经完成的工作将收到的现金。截至2023年12月31日和2022年12月31日未完全履行的批量销售和其他合同的交易价格仍需确认为履约义务收入为#美元。1.11000万美元和300万美元11.6分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,我们在二与住房建设活动相关的未合并的合资企业,这两个项目都是Metro New York部门的一部分。截至2023年12月31日和2022年12月31日,LS-NJ Port Imperial JV,LLC和LS-Boston Point LLC这两家合资企业实际上都已关闭,只剩下常规的关闭后保修相关活动。
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8. 应计费用和其他负债
应计费用和其他负债包括以下各项:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
土地开发和住宅建设应计利润 | $ | 51,478 | | | $ | 39,716 | |
保修准备金和一般责任 | 48,949 | | | 46,657 | |
| | | |
应计薪酬和福利 | 26,029 | | | 18,920 | |
租赁负债 | 13,070 | | | 16,428 | |
应缴销售税 | 1,646 | | | 1,448 | |
应付所得税 | 4,636 | | | 3,420 | |
应付利息 | 2,775 | | | 4,351 | |
递延收入 | 180 | | | — | |
购房者押金 | 8,227 | | | 15,046 | |
其他存款和负债 | 3,266 | | | 3,440 | |
应计费用和其他负债总额 | $ | 160,256 | | | $ | 149,426 | |
截至2023年12月31日,该公司拥有0.2与批量销售有关的递延收入以及合并资产负债表中计入应计费用和其他负债的其他收入。该公司减少了这些负债,并随着开发进展和相关业绩义务的完成而确认收入。截至2022年12月31日,该公司不有任何递延收入,因此不是2023年确认的收入与上一年的递延收入有关。
保修-估计的未来直接保修准备金和一般责任成本应计并计入相关房屋建设收入确认期间的销售成本。公司保修准备金和一般责任的变化详见下表:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
期初保修准备金和一般责任 | $ | 46,657 | | | $ | 15,692 | |
调整(1) | — | | | 18,018 | |
规定(2) | 10,457 | | | 16,114 | |
付款 | (8,165) | | | (3,167) | |
终止保修准备金和一般责任 | $ | 48,949 | | | $ | 46,657 | |
(1)根据ASC 210的资产负债表,公司在截至2022年12月31日的综合资产负债表内按毛数列报保修准备金和一般负债,并在其他资产内列报预期的保险回收。此前,该公司在扣除预期保险赔偿后,在应计费用和其他负债中列报了保修准备金和一般负债。这导致调整数为#美元。18.0从2022年1月1日开始保修准备金和一般责任,保修和一般责任保险应收账款相应增加。
(2)*截至2022年12月31日的年度拨备金额包括#美元3.8与汉诺威相关的100万欧元,我们于2022年1月18日收购了该公司。
9. 应付票据和其他债务,净额
票据项下的未偿款项和其他应付债务,净额如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
高级笔记 | $ | 250,000 | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
贴现和递延贷款成本 | (13,857) | | | — | |
高级票据,净额 | $ | 236,143 | | | $ | — | |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-19
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
信贷额度安排 | $ | 315,000 | | | $ | 514,300 | |
| | | |
| | | |
递延贷款成本 | (7,369) | | | (8,878) | |
信贷额度安排,净额 | $ | 307,631 | | | $ | 505,422 | |
于2021年10月,本公司订立信贷协议(“信贷协议”)以获取信贷额度安排。信贷协议规定了最高可达#美元的优先无担保循环信贷安排。675.0其中有100万美元315.0截至2023年12月31日,未偿还金额为1.8亿美元。该公司可能会将借款能力提高到最高$850.0百万美元,在某些条件下。信贷协议下的可用资金受借款基数要求的约束,借款基数要求是根据我们房地产库存的特定百分比计算的。信贷协议项下的借款计入SOFR PLUS利息3.35%或最优惠利率(由信贷协议定义)外加2.75%。利率下限为3.85%。信贷协议已修改三2022年,这导致借款承诺额从#美元增加到585.02000万美元至2000万美元675.0将伦敦银行间同业拆借利率改为SOFR作为指数利率,并将到期日延长至2025年10月。截至2023年12月31日,贷款利率为8.70%。2023年7月,对信贷协议进行了修改,以延长到期日,目前将于2026年10月到期。
于2023年7月,本公司订立新的优先无抵押票据(“票据购买协议”)。票据购买协议规定私募#美元。250.0本金总额为1,000万美元11.0于2028年7月到期的优先票据(“高级票据”)的百分比。该公司于2023年7月收到了扣除折扣和费用后的收益。
此外,该公司此前曾一项目专项建设贷款。2022年4月,建筑贷款用信贷协议下的借款所得全额偿还。在这笔付款中,公司发生了#美元2.5在截至2022年12月31日的年度内,计入其他收入(净额)的债务清偿费用。
信贷协议及票据购买协议载有若干财务契约,例如要求本公司维持最低流动资金结余、最低有形净值及杠杆及利息覆盖率。截至2023年12月31日,该公司遵守了所有财务契约。
2023年12月31日以后应付票据和其他债务的本金余额合计到期日如下(千美元):
| | | | | |
2024 | $ | — | |
2025 | — | |
2026 | 315,000 | |
2027 | — | |
2028 | 250,000 | |
此后 | — | |
| $ | 565,000 | |
10. 承付款和或有事项
法律-本公司目前涉及不时出现的各种法律诉讼和法律程序,并在未来可能受到类似或其他法律和/或监管行动的影响。公司目前无法估计在任何此类诉讼中出现不利结果的可能性,这些结果可能会对公司的经营业绩、财务状况或流动资金产生重大不利影响。
在2021年第四季度,某些保险公司支付了14.9300万美元代表公司和其他人了结一起不当死亡诉讼。保险公司辩称,他们有权要求公司赔偿部分或全部此类金额,但公司对此提出异议。在2023年10月,其中一家保险公司提起诉讼,要求赔偿;然而,目前公司无法确定保险公司向本公司索赔的结果或任何与此相关的潜在损害赔偿。
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履约义务-在正常业务过程中,作为权利和发展过程的一部分,公司的子公司必须提供履约保证金,以确保某些公共设施的完成。该公司有$109.3百万美元和美元114.9截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,未偿还的履约债券分别为100万美元。
土地购置合同-该公司签订土地购买合同,以获得用于建造住房的土地。根据这些合同,该公司将支付一笔指定的保证金,以换取在未来某个时间点以预定条款购买土地的权利,而不是义务。根据一些购买合同的条款,如果公司选择终止合同,押金将不予退还。当本公司相信其很可能不会收购合约所订物业且无法透过其他方式收回该等成本时,土地购买合约按金及资本化的收购前成本将计入开支。
截至2023年12月31日,公司存款总额为美元96.2100万美元,其中美元1.01000万美元是可以退还的,与购买土地和地块的合同有关,剩余的总购买价格约为$663.1百万,扣除存款后的净额。截至2022年12月31日,公司存款总额为美元。98.4100万美元,其中0.8100万美元可退还,涉及购买土地和地块的合同,总剩余购买价格约为$620.2300万美元,扣除存款后的净额。合同中的大部分土地和地段目前预计将在下一年内购买四年.
经营租约-本公司主要就办公空间、模型住宅、计算机和办公设备的使用权签订运营租赁,剩余租赁条款范围为1至8几年,通常包括一或更多续订选项。于截至2021年12月止年度内,本公司售出样板间,并即时以最高两年。其中一些样板房在出售时还没有完工。出售回租的所有租赁均作为经营租赁入账,并在随附的综合资产负债表中反映为本公司使用权资产和租赁负债的一部分。其中某些销售是卖给关联方的;请参阅注:11笔与交易有关的当事人交易以了解更多详细信息。截至2023年12月31日和2022年12月31日的加权平均剩余租期为5.7年和5.7分别是几年。当合理地确定期权将被行使时,续订条款将包括在租赁期限内。
本公司根据租赁开始日的未来最低租赁付款现值或(如其后修订)现行租约的修订日期,确立使用权资产及租赁负债。由于每份租约中隐含的利率不容易确定,本公司的递增借款利率用于确定截至开始日期的未来最低还款额的现值。截至2023年和2022年12月31日的加权平均利率为5.5%和4.6%。租赁组成部分和非租赁组成部分作为单个租赁组成部分入账。截至2023年12月31日,该公司拥有11.9百万美元和美元13.1分别确认为使用权资产和租赁负债的100万欧元,分别在合并资产负债表中其他资产和应计费用及其他负债中列报。截至2022年12月31日,该公司拥有15.6百万美元和美元16.4百万美元,分别确认为使用权资产和租赁负债。
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的运营租赁费用为3.9百万,$2.2百万美元,以及$1.9这笔费用将分别计入综合业务报表的一般费用和行政费用。
根据于2023年12月31日生效的不可撤销经营租约,未来最低付款如下(千美元):
| | | | | |
2024 | $ | 3,307 | |
2025 | 2,652 | |
2026 | 2,332 | |
2027 | 2,101 | |
2028 | 1,695 | |
此后 | 3,043 | |
租赁付款总额 | 15,130 | |
减价:折扣 | (2,060) | |
租赁负债现值 | $ | 13,070 | |
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11. 关联方交易
公司继续代表公司的大股东兰德西控股公司支付某些费用。该公司为所有此类付款记录了联属公司的到期余额。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,公司从关联公司获得的应收账款净额为$3.5百万美元和美元2.9分别为100万美元。
2023年8月,本公司向承销商回购,公开发行价为$9.75每股,800,000公司实益所有人Green Investment Alpha Limited在登记二次发行中出售的普通股,总购买价为$7.81000万美元。绿投阿尔法有限公司在出售完成后不再有资格成为关联方。
2023年6月,本公司向承销商回购,公开发行价为$7.50每股,443,478LandSea Holdings在登记的二次发行中出售的普通股,总购买价为$3.31000万美元。
于截至2022年12月31日止年度内,本公司向本公司一名高级管理人员出售一套住宅,并向本公司一名主要股东的家庭成员出售一套住宅。该公司确认的房屋销售收入为#美元4.0100万美元,销售成本为8,000美元3.5从这些交易中获得了100万美元。
2022年6月,本公司签订了二与兰德西控股的交易。2022年6月1日,董事会授权公司回购4.4朗西控股持有1.5亿股普通股。该公司支付了$30.0300万美元,价格为$6.82每股,折让5与2022年5月31日收盘价$7.18。此外,该公司回购了所有5.5700万份未偿还私募认股权证,其中LandSea Holdings持有2.21000万美元。该公司向LandSea Holdings支付了$6.6300万美元3.00根据私人配售授权书。此外,2.8回购的私募认股权证中有1.8亿份由Level field Capital,LLC持有,该公司是由公司董事会一名成员控制的关联方。该公司向Level field Capital,LLC支付了$8.4300万美元3.00根据私人配售授权书。该公司的普通股和认股权证将在附注16-股东权益.
2022年6月,与公司共同控制的朗德西资本基金出资1美元55.01000万美元给LCF合资公司。由本公司合并的LCF合营公司将所得款项用于向本公司购买未开发土地。该公司分发了$22.31000万美元和300万美元4.0在截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度内,分别向LandSea Capital Fund提供了100万美元。本公司与LCF合营公司之间的所有公司间交易已于合并后注销。
2021年12月,公司将样板房出售给关联方,总代价为#美元。15.2百万美元。其中某些样板房的建造在出售时尚未完成。该公司确认批量销售和其他收入为#美元。1.2百万美元和美元3.2在截至2022年和2021年12月31日的年度内,分别与销售日仍在建设中的样板房有关。相应的批次和其他销售成本为$1.31000万美元和300万美元3.0在同一时期,还分别确认了1.8亿欧元。不是在截至2023年12月31日的一年中,这些样板房确认了批量销售和其他收入或相应的销售成本。该公司确认的房屋销售收入为#美元10.82000万美元,相应的房屋销售成本为$8.8在截至2021年12月31日的年度内,与销售日竣工的模型住房相关的收入为1.6亿美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内,这些模型房没有确认任何房屋销售收入或相应的销售成本。作为这笔交易的一部分,该公司将这些型号租回。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内支付的租金总额为$0.8百万美元和美元0.8分别为2.5亿美元和2.5亿美元。不是租金已于截至2021年12月31日止年度内支付。与这些租赁相关的使用权资产和租赁负债余额为#美元。0.5百万美元和美元0.5分别为2023年12月31日和2023年12月31日的1.3百万美元和美元1.3截至2022年12月31日,分别为100万。
2021年7月,本公司与关联方就其加利福尼亚州分部的一个项目签订了土地银行协议。本公司将按年率向关联方定期支付7%的未开发土地在土地开发期间收取成本,并可由公司酌情决定以预定价格$28.9百万美元。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内支付的利息总额为$0.6百万,$1.0百万美元,以及$0.4分别为100万美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内,付款金额为11.4百万美元和美元11.4已向关联方购买已开发的地块的金额已达100万美元。不是于截至2021年12月31日止年度内,已向关联方支付购买已开发地段的款项。与这笔交易相关的合并资产负债表上的房地产库存的资本化利息为#美元。1.01000万美元和300万美元0.8截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内,包括在销售成本中的以前资本化的关联方权益为$1.41000万美元和
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$0.2分别为2.5亿美元和2.5亿美元。曾经有过不是先前资本化的关联方权益计入截至2021年12月31日的年度的销售成本。
与合并有关,我们将一项递延税项资产(“DTA”)转移至LandSea Holdings,金额为#美元。12.11000万美元。DTA是指合并后保留在LandSea Holdings的关联方贷款的销售成本所支出的利息的递延税金。
LandSea Holdings持有一系列应付给其母公司关联实体的票据。兰德西控股公司从这笔债务中获得的现金以前被用来为公司的运营提供部分资金。兰德西控股产生的关联方权益历来被推低至本公司,并反映在本公司的综合资产负债表中,主要反映在房地产库存和销售成本中的综合经营报表中。参考附注:6大写利息以了解更多详细信息。由于本公司并无担保应付票据,亦无任何偿还应付票据的责任,而应付票据并未转让予本公司,因此,应付票据并不代表本公司的负债,因此并未在综合资产负债表中反映。此外,与合并有关,本公司不得偿还LandSea Holdings应付给其母公司的关联实体的票据。因此,从2021年1月7日开始,这些应付票据的额外利息不再转嫁给公司。与这笔交易相关的合并资产负债表上的房地产库存的资本化利息为#美元。0.41000万美元和300万美元2.2截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内,包括在销售成本中的先前资本化的关联方权益为$1.71000万,$5.02000万美元,和美元12.9分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
12. 所得税
所得税规定如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
当前: | | | | | |
联邦制 | $ | 12,418 | | | $ | 22,350 | | | $ | 11,507 | |
状态 | 4,394 | | | 9,350 | | | 5,314 | |
现行税额拨备 | 16,812 | | | 31,700 | | | 16,821 | |
| | | | | |
延期: | | | | | |
联邦制 | (3,967) | | | (4,681) | | | (2,425) | |
状态 | (950) | | | (1,619) | | | (401) | |
递延税项优惠 | (4,917) | | | (6,300) | | | (2,826) | |
| | | | | |
所得税拨备总额,净额 | $ | 11,895 | | | $ | 25,400 | | | $ | 13,995 | |
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所得税的规定与美国联邦法定税率不同。以下调节显示了按法定税率和有效税率计税的显著差异:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
联邦所得税支出 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
扣除联邦税收影响的州所得税支出 | 5.6 | | | 6.4 | | | 5.6 | |
162(M)限制 | 1.9 | | | 1.0 | | | (1.3) | |
购买力平价贷款 | — | | | — | | | 1.8 | |
认股权证的公平市值 | — | | | 1.5 | | | (0.7) | |
| | | | | |
非控股权益 | (1.8) | | | (0.5) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
节能家居信用额度 | (1.4) | | | (3.6) | | | (6.2) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他永久性差异 | 0.4 | | | — | | | 0.1 | |
返回拨备调整 | (0.4) | | | (0.7) | | | 0.4 | |
汇率变化 | 1.0 | | | (0.1) | | | 0.1 | |
更改估值免税额 | — | | | (0.1) | | | 0.2 | |
其他 | 0.4 | | | 0.2 | | | — | |
实际税率 | 26.7 | % | | 25.1 | % | | 21.0 | % |
截至2023年12月31日的年度,法定税率与实际税率之间的差异主要涉及扣除联邦所得税优惠后的州所得税、根据修订后的1986年《国税法》(下称《税法》)第162(M)条对高管薪酬的估计扣除限制,以及对节能住宅的税收抵免。截至2022年12月31日止年度的法定税率与实际税率之间的差额主要涉及扣除联邦所得税优惠后的州所得税、根据守则第162(M)条对高管薪酬的估计扣除限制,以及私募认股权证的公允价值调整,但被节能房屋抵免所抵消。截至2021年12月31日的年度,法定税率与实际税率之间的差异主要与扣除联邦所得税优惠和节能住房抵免后的州所得税有关。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日,公司没有任何总的不确定税收头寸或未确认的税收优惠,也不需要利息或罚款的应计费用。该公司在美国联邦司法管辖区以及亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、马萨诸塞州、新泽西州、纽约州和德克萨斯州提交所得税申报单。
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递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。产生递延税项资产(扣除递延税项负债)的重大暂时性差异的税收影响如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
递延税项资产 | | | |
应计费用 | $ | 16,519 | | | $ | 14,279 | |
租赁责任 | 3,371 | | | 4,384 | |
国家纳税义务 | 963 | | | 1,963 | |
| | | |
津贴、储备金和其他 | 244 | | | — | |
股票薪酬 | 948 | | | 1,009 | |
联合国亚太新闻中心 | 6,967 | | | 4,489 | |
商誉和无形资产 | — | | | 331 | |
投资基数差异 | 2,699 | | | 499 | |
递延税项资产 | 31,711 | | | 26,954 | |
| | | |
| | | |
| | | |
递延税项负债 | | | |
使用权资产 | (3,061) | | | (4,160) | |
固定资产与无形资产基差 | (3,097) | | | (1,990) | |
| | | |
保修应收账款 | (7,067) | | | (7,235) | |
递延税项负债 | (13,225) | | | (13,385) | |
| | | |
递延税项净资产 | $ | 18,486 | | | $ | 13,569 | |
根据本公司有关递延税项估值免税额的政策附注2--重要会计政策摘要在对正面和负面证据进行分析后,管理层认为,有足够的证据,包括过去三年的累计收入和对未来应纳税收入的预测,使公司得出结论,即它更有可能实现截至2023年12月31日的所有递延税项资产。
于2023年12月31日,本公司并无任何联邦或州NOL结转。
联邦所得税的诉讼时效为三年,州所得税的诉讼时效为四年。公司2020至2022年的联邦纳税申报单和2019至2022年的州纳税申报单均须根据法规进行审查。
2022年的《降低通货膨胀法案》于2022年8月16日颁布成为法律。爱尔兰共和军对适用公司的平均年度调整财务报表收入征收15%的公司替代最低税,对2022年12月31日之后上市的美国公司进行的股票回购征收1%的消费税。爱尔兰共和军还追溯地延长了为2022年1月1日交付的住宅建造新的节能住宅的联邦税收抵免至2032年12月31日。对于2023年至2032年交付的房屋,根据适用的计划和建造房屋的计划要求(即能源之星或零能源就绪房屋),信用额度最高可达5,000美元。确认了截至2023年12月31日的年度的联邦能源税收抵免。利率协议对公司的综合财务报表没有其他重大影响。
13. 细分市场报告
该公司在全国多个州从事房屋和地块的收购、开发和销售。该公司按地理位置管理,并且每个六地理区域瞄准了广泛的买家群体,包括:首次购房者、搬家购房者和豪华购房者。
企业的管理六地理区域向公司的CODM、公司的首席执行官和首席运营官报告。CODM审查业务结果,包括总收入和税前收入(亏损),以
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评估盈利能力并分配资源。因此,本公司提出了以下经营情况六可报告的细分市场:
•亚利桑那州
•加利福尼亚
•科罗拉多州
•佛罗里达州
•纽约大都会
•德克萨斯州
本公司亦已将企业营运确定为非经营分部,因为其通过行政、财务、库务、人力资源、会计及法律等职能部门为住宅建筑业务提供支持。大部分公司人员和资源主要用于与运营相关的活动,并根据每个部门各自的资产,收入和专门人员的百分比进行分配。
下表概述按分部划分之总收益及除税前收入(亏损):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
收入 | | | | | |
亚利桑那州 | $ | 288,552 | | | $ | 317,160 | | | $ | 340,767 | |
加利福尼亚 | 439,939 | | | 503,832 | | | 557,182 | |
科罗拉多州 | 7,410 | | | — | | | — | |
佛罗里达州 | 468,210 | | | 474,779 | | | 93,632 | |
纽约地铁 (1) | 1,649 | | | 111,423 | | | — | |
德克萨斯州 | 4,187 | | | 39,255 | | | 31,723 | |
总计 | $ | 1,209,947 | | | $ | 1,446,449 | | | $ | 1,023,304 | |
| | | | | |
税前收益(亏损) | | | | | |
亚利桑那州 | $ | 6,097 | | | $ | 18,232 | | | $ | 25,681 | |
加利福尼亚 | 29,562 | | | 94,213 | | | 61,073 | |
科罗拉多州 | (1,404) | | | — | | | — | |
佛罗里达州 | 37,621 | | | 20,798 | | | (492) | |
纽约地铁 (1) | (2,790) | | | (520) | | | (2,154) | |
德克萨斯州 | (5,990) | | | (158) | | | (439) | |
公司 | (18,551) | | | (31,500) | | | (16,939) | |
总计 | $ | 44,545 | | | $ | 101,065 | | | $ | 66,730 | |
(1)报告显示,在截至2021年12月31日的年度内,Metro New York可报告部门没有产生任何收入。计入该部门的税前亏损为$1.3截至2021年12月31日的年度,来自未合并合资企业的收入为1.8亿美元。
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下表按部门汇总了总资产:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
资产 | | | |
亚利桑那州 | $ | 336,424 | | | $ | 357,788 | |
加利福尼亚 | 479,218 | | | 513,549 | |
科罗拉多州 | 27,240 | | | — | |
佛罗里达州 | 425,154 | | | 422,045 | |
纽约大都会 | 42,047 | | | 45,277 | |
德克萨斯州 | 60,255 | | | 26,923 | |
公司 | 100,894 | | | 74,914 | |
总计 | $ | 1,471,232 | | | $ | 1,440,496 | |
公司部门资产包括现金和现金等价物#美元。65.2百万美元和美元40.3分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
于二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日,商誉为$47.9百万美元和美元20.7佛罗里达州和亚利桑那州分别分配了100万美元。
14. 公允价值
ASC 820,公允价值计量根据香港财务报告准则第9号,公平值定义为市场参与者于计量日期在有序交易中出售资产所收取或转让负债所支付的价格,并规定按公平值列账的资产及负债按以下三个类别分类及披露:
第1级-活跃市场上相同工具的报价。
第二级-类似工具于活跃市场的报价;相同或类似工具于不活跃市场的报价;及所有重大输入数据及重大价值驱动因素于计量日期在活跃市场可观察的模型衍生估值。
第3级-于计量日期,一项或多项重大输入数据或重大价值驱动因素于活跃市场不可观察之技术所得出之估值。
下表呈列金融工具之账面值及估计公平值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 层次结构 | | 携带 | | 公允价值 | | 携带 | | 公允价值 |
| (千美元) |
负债: | | | | | | | | | |
高级笔记 | 2级 | | $ | 250,000 | | | $ | 257,500 | | | $ | — | | | $ | — | |
信贷额度安排 (1) | 2级 | | $ | 315,000 | | | $ | 315,000 | | | $ | 514,300 | | | $ | 514,300 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)由于这些贷款的浮动利率条款,其账面价值接近公允价值。账面价值不包括任何相关的递延贷款成本。
应收账款、存款及其他资产的账面价值,以及应付账款及应计负债的账面价值,根据对相关特征、市场数据的评估,以及由于该等工具的产生与预期变现之间的时间较短,与该等金融工具的公允价值相若。现金和现金等价物的公允价值被归类于公允价值层次结构的第一级。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-27
房地产存货和商誉等非金融资产在非经常性基础上按公允价值计量,采用折现现金流量法,并在公允价值层次中计入第三级投入。这种计量是在事件和情况表明资产的账面价值不能完全收回时进行的。在截至2023年12月31日的年度内,确定账面价值为美元的房地产库存24.1在我们加州部门的一个社区内,预计不会完全收回100万美元。因此,我们确认的房地产存货减值费用总额为$4.71000万美元,以反映社区的估计公允价值为$19.41000万美元。参考注5-房地产库存了解更多信息。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内,无本公司的房地产库存或商誉需要减值。
在2022年6月被本公司收购之前,私募认股权证历来采用Black-Scholes期权定价模型按公允价值经常性计量。下表对本报告所列期间第三级经常性公允价值计量的期初和期末余额进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2023 | | 2022 |
| | (千美元) |
认股权证法律责任 | | | | |
期初余额 | | $ | — | | | $ | 9,185 | |
公允价值变动 | | — | | | 7,315 | |
认股权证的购回 | | — | | | (16,500) | |
期末余额 | | $ | — | | | $ | — | |
15. 基于股票的薪酬
本公司采纳朗诗置业股份有限公司2020年股票激励计划(“计划”),该计划规定授予期权、股票增值权、限制性股票单位(“限制性股票单位”)和限制性股票,其中任何一项都可能是基于业绩的,由本公司的薪酬委员会决定。本公司共保留 6.0 根据该计划发行的普通股100万股。截至2023年12月31日, 3.3 根据该计划,仍有100万股普通股可供发行。
于二零二一年,本公司根据该计划向若干行政人员授出长期绩效股份单位奖励(“绩效股份单位奖励”)。PSU是根据公司在以下期间的业绩获得的 三年,按二零二一年、二零二二年及二零二三年财政年度经调整每股盈利(“每股盈利”)计量。每项奖励均以本公司于该等表现期间达致经调整每股盈利目标为条件。如果公司调整后的每股收益在每个业绩期间达到设定的阈值,则将获得100%的目标奖励。如果调整后的EPS低于或高于目标阈值规定的金额, 50%-200%的目标。
于二零二二年,本公司根据该计划向若干行政人员授出长期受薪股份单位。PSU是根据公司在以下期间的业绩获得的 三或五年,以2022-2024财年(某些情况下为2022 -2026财年)的累计收入和股本回报率(“ROE”)衡量。每个奖励的条件是公司在这些业绩期间实现累计收入和净资产收益率目标。如果公司的累计收入和净资产收益率在每个业绩期间达到设定的阈值,则将获得100%的目标奖励。如果累计收入和净资产收益率低于或高于目标阈值规定的金额,则仍可以在以下范围内获得奖励 50%-400金额大于目标的百分比200目标的%是以现金支付的。
2023年,公司根据该计划向某些高管授予了长期PSU。PSU是根据公司在以下方面的表现赚取的三年以2023-2025财年的累计收入和平均调整后净资产收益率衡量。每项奖励都以公司在这些业绩期间实现累计收入和平均调整后净资产收益率目标为条件。如果公司的累计收入和净资产收益率在每个业绩期间达到设定的门槛,将获得100%的目标奖励。如果累计收入和平均调整后净资产收益率低于或高于目标阈值,则仍可在以下范围内获得奖励50%-200%的目标。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-28
下表汇总了公司截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日的未归属PSU和RSU以及截至那时止年度的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | 奖项 | | 加权平均授予日期公允价值 | | 奖项 | | 加权平均授予日期公允价值 | | | | |
| | (单位:千,公允价值除外) | | | | |
非既得利益者,年初 | | 1,625 | | | $ | 8.82 | | | 768 | | | $ | 9.43 | | | | | |
授与 | | 298 | | | 8.28 | | | 1,135 | | | 8.48 | | | | | |
既得 | | (375) | | | 8.68 | | | (278) | | | 9.19 | | | | | |
被没收 | | (60) | | | 9.02 | | | — | | | — | | | | | |
非既得利益者,年终 | | 1,488 | | | $ | 8.74 | | | 1,625 | | | $ | 8.82 | | | | | |
大多数奖项的获奖率都超过了三至五年;然而,一些公司被授予了不同的归属时间表。该公司记录了与员工解雇时的非既得奖励相关的实际没收。
下表为本公司截至2023年12月31日止年度的股票期权活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份数量 | | 每股加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同期限 | | 聚合内在价值 |
| | (单位:千) | | | | (单位:年) | | (单位:千) |
截至2022年12月31日的未偿还期权 | | 684 | | | $ | 8.82 | | | | | |
授与 | | 228 | | | 6.46 | | | | | |
已锻炼 | | (4) | | | 8.83 | | | | | |
被没收 | | (222) | | | 8.68 | | | | | |
过期 | | (2) | | | 8.83 | | | | | |
截至2023年12月31日的未偿还期权 | | 684 | | | $ | 8.08 | | | 8.45 | | $ | 3,462 | |
可于2023年12月31日行使的期权 | | 316 | | | $ | 8.82 | | | 8.05 | | $ | 1,364 | |
基于股票的薪酬支出总计为$3.1百万,$3.6百万美元,以及$5.8分别于截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内支出100万美元,并计入合并业务报表的一般费用和行政费用。截至2023年12月31日止年度内,已行使期权的内在价值总额不到$0.11000万美元。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度内,并无行使任何期权。
下表汇总了公司未完成的RSU和PSU,假设目前的业绩估计水平:
| | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | (以千为单位,句号除外) |
未归属单位 | | 1,488 | |
未归属单位的剩余成本 | | $ | 2,017 | |
剩余归属期间 | | 3.00年份 |
与尚未支付的RSU和PSU相关的基于股票的补偿费用使用授予日期公允价值计量,该公允价值基于授予日期的收盘价。与特别服务股有关的费用还包括在每个报告期结束时对既定业绩标准的估计实现情况,直至执行期结束。
2018年,蓝海控股创建了一项长期激励薪酬计划,通过发放影子股权奖励,使关键员工能够参与公司未来的增长。与合并有关,所有已授予的影子股权奖励要么以现金支付,要么转换为LandSea Home的股票,该计划被终止。.
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-29
该公司记录了$2.7截至2021年12月31日的年度内,与加速授予幻影奖有关的一般和行政费用为1.2亿美元。该公司支付了#美元的现金2.9为幽灵股票奖励和授予0.22,000,000股,授予日期价值为$1.9在合并时为1.2亿美元。
16. 股东权益
公司的法定股本包括500.0百万股面值为美元的普通股0.0001每股,以及50.0百万股优先股,面值为$0.0001每股。截至2023年12月31日,有41.4发行和发行普通股百万股36.51000万未偿还款项,以及不是已发行优先股的股份。普通股的所有流通股都是有效发行、全额支付和不可评估的。
2021年1月7日,根据合并协议完成合并。在合并之前,LF Capital被授权发行,并有未偿还的二普通股类别,A类普通股和B类普通股。合并完成后,所有已发行和已发行的B类普通股转换为A类普通股,公众股东有机会在合并完成时赎回A类普通股,以换取现金。合并后,公司的股本进行了追溯调整,以反映32.6向朗海控股发行了1.9亿股普通股。
股票回购
2022年1月,董事会批准了一项股票回购计划。该计划允许回购最高可达$10.0价值2000万美元的普通股,包括相关费用。实施股票回购的授权于2022年6月30日到期,不是回购普通股的剩余能力。2022年4月,董事会批准延长股票回购计划,额外增加1美元10.0回购普通股的能力为1.5亿美元,回购期限为2022年12月31日。2022年6月,董事会授权回购4,398,826直接从公司大股东手中购买我们的普通股,价格为$30.01000万美元,或每股价格为1美元6.82.
于截至2022年12月31日止年度内,本公司回购5,625,352普通股,总额为$40.32000万美元,这是作为额外实收资本的减少而记录的。这些股份的一部分是直接从公司的大股东手中回购的。参考注:11笔与交易有关的当事人交易了解更多信息。剩余的授权为#美元9.7截至2022年12月31日,有100万辆过期未使用。
2023年3月,董事会批准了一项股票回购计划,允许回购至多$10.0价值1亿美元的普通股,2023年12月31日到期。2023年7月,董事会批准增加约$3.32000万美元,到期日为2023年12月31日,另加1美元10.01.8亿美元,没有声明的到期日。2023年10月,董事会批准增加运力$20.01.8亿美元,没有声明的到期日。
截至2023年12月31日止年度,本公司购回 3,635,033普通股,总额为$34.42000万美元,这是作为额外实收资本的减少而记录的。这些股份的一部分是直接从公司的大股东手中回购的。参考注:11笔与交易有关的当事人交易了解更多信息。截至2023年12月31日,该公司约有8.9剩余的授权运力为1.6亿美元。
回购的时间和金额取决于各种因素,如公司普通股的市场价格、公司和合同要求、市场和经济状况以及法律要求。
2022年的《通胀降低法案》包括从2023年开始,对股票回购征收1%的消费税,扣除新股发行。预计每年缴纳税款,本公司在过渡期内应计税款,抵销综合资产负债表上的额外实收资本。
认股权证
截至2023年12月31日,有15,525,000未清偿认股权证,全部由公开认股权证组成。在合并时,认股权证协议已被修订,每份公共认股权证可按美元行使。1.15变成十分之一的普通股
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-30
股票。作为修订的一部分,公有权证持有人每人获得$1.85每张手令,总额为$28.7本公司于合并完成时支付1,000,000,000美元。认股权证将会失效五年在合并完成后或者在赎回或清算之前。
本公司可向公众募集赎回认股权证:
•全部,而不是部分;
•售价为$0.01每张搜查令;
•在至少30提前几天以书面通知赎回;以及
•如果且仅当最后报告的股票收盘价等于或超过$18.00以每股计算20在一个交易日内30-截至本公司向认股权证持有人发出赎回通知日期前第三个交易日的交易日。
如果本公司要求赎回公共认股权证,管理层将有权要求所有希望行使公共认股权证的持有人按照认股权证协议中所述的“无现金基础”行使公共认股权证。
行使认股权证时可发行普通股的行使价及数目在某些情况下可予调整,包括派发股息或资本重组、重组、合并或合并。然而,认股权证将不会因以低于其行使价格的价格发行普通股而进行调整。此外,在任何情况下,本公司均不会被要求以现金净额结算认股权证的股份。因此,这些权证可能会到期变得一文不值。
2022年6月,公司回购了所有5.5800万份未偿还私募认股权证,可行使价格为$11.50vt.进入,进入一普通股股份。该公司支付了$16.52000万美元,或美元3.00根据每份认股权证,回购所有未偿还的私募认股权证。这一数额包括#美元。6.61000万美元用于回购2.2公司大股东LandSea Holdings持有的私募认股权证中的400万美元,以及$8.4向关联方Level field Capital,LLC提供100万美元,用于回购2.81.5亿份私募认股权证。参考注:11笔与交易有关的当事人交易了解更多信息。在回购私募认股权证时确认的亏损被记录为在公司综合经营报表上重新计量认股权证负债的亏损。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-31
17. 每股收益
下表列出了所列年度基本每股收益和摊薄每股收益的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (单位为千,不包括每股和每股金额) |
分子 | | | | | | |
可归因于LandSea Home Corporation的净收入 | | $ | 29,236 | | | $ | 73,551 | | | $ | 52,786 | |
减去:分配给参股的未分配收益 | | — | | | (1,706) | | | (1,161) | |
普通股股东应占净收益 | | $ | 29,236 | | | $ | 71,845 | | | $ | 51,625 | |
| | | | | | |
分母 | | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | | 38,885,003 | | | 43,052,696 | | | 46,193,166 | |
对已发行加权平均参与股份的调整 | | — | | | (1,000,000) | | | (994,444) | |
| | | | | | |
调整加权平均两级法下已发行普通股-基本 | | 38,885,003 | | | 42,052,696 | | | 45,198,722 | |
| | | | | | |
基于股份的奖励的稀释效应(1) | | 191,319 | | | 146,766 | | | 51,996 | |
调整加权平均两类法下已发行普通股--摊薄 | | 39,076,322 | | | 42,199,462 | | | 45,250,718 | |
| | | | | | |
每股收益 | | | | | | |
基本信息 | | $ | 0.75 | | | $ | 1.71 | | | $ | 1.14 | |
稀释 | | $ | 0.75 | | | $ | 1.70 | | | $ | 1.14 | |
(1)它代表使用库存股方法的未偿还现金期权以及根据我们的RSU和PSU计划预计将发行的股票的稀释效应
不包括该公司2.2百万,2.11000万美元,以及7.1截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内,与反稀释认股权证、期权和基于股份的奖励相关的稀释每股收益产生的普通股等价物分别为2000万股。
18. 现金流量信息的补充披露
下表列出了某些补充现金流信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
现金流量信息的补充披露 | | | | | |
支付利息,扣除资本化金额后的净额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32 | |
已缴纳的所得税 | $ | 15,617 | | | $ | 40,367 | | | $ | 7,575 | |
| | | | | |
非现金投资和融资活动的补充披露 | | | | | |
将递延税项资产转让给LandSea Holdings | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,785 | |
将递延发行成本转换为额外实收资本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9,229 | |
| | | | | |
新的、修改的或终止的经营租赁的使用权资产的变化 | $ | 226 | | | $ | 7,380 | | | $ | 6,688 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
现金、现金等价物和受限现金对账 | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 119,555 | | | $ | 123,634 | | | $ | 342,810 | |
受限现金 | — | | | — | | | 443 | |
合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 119,555 | | | $ | 123,634 | | | $ | 343,253 | |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-32
19. 后续事件
于2024年1月,本公司与Antares Acquisition,LLC(“Antares”)(一家总部位于德克萨斯州的住宅建筑商)及名单上所指名的卖方订立会员权益购买协议(“会员权益购买协议”),以现金购买合计价格$185.01,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的股份,偿还的Antares会员权益购买协议于2024年2月修订(“修订”),其中包括对Antares收购的截止日期作出若干调整。上述对会员权益购买协议及修正案的描述并不完整,并参考分别作为附件10.14及10.15附于本年度报告的会员权益购买协议及修正案全文而有所保留,并以引用方式并入本年报。
该公司预计将用手头的现金和公司信贷额度下的借款为收购Antares提供资金。该公司已支付总保证金#美元。20.5为收购Antares提供了100万美元。该公司的目标是在2024年第二季度完成对Antares的收购,但要遵守惯例的完成条件。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|F-33
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
吾等维持一套披露控制及程序制度(该词在交易所法案下的规则13a-15(E)及15d-15(E)中定义),旨在确保吾等在根据交易所法案提交或提交的报告中须披露的信息在美国证券交易委员会的规则及表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总及报告,且该等信息经累积后传达予我们的管理层,包括本公司的首席执行官及首席财务官或执行类似职能的人士(视情况而定),以便及时就所需披露作出决定。
管理层在公司首席执行官和首席财务官的监督下,评估了截至2023年12月31日(“评估日期”)公司披露控制和程序的有效性。根据该评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至评估日期,公司的披露控制和程序在合理保证水平下是有效的。
管理层财务报告内部控制年度报告
管理层负责按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定,建立和维持对财务报告的适当内部控制。
管理层对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(I)关于保存合理详细、准确和公平地反映本公司资产的交易和处置的记录;(Ii)提供合理保证,以记录必要的交易,以便根据公认会计准则编制财务报表,并且本公司的收支仅根据本公司管理层和董事的授权进行;以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置本公司资产提供合理保证。
管理层,包括首席执行官和首席财务官,评估了截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时,管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的“内部控制--综合框架”(2013)中所述的标准。基于这一评估,管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。
我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所已对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了审计,正如他们的报告中所述,该报告见下文中的Form 10-K年度报告。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|62
独立注册会计师事务所报告
致LandSea Home Corporation的股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们已根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对朗德西家居公司及其子公司(“公司”)截至2023年12月31日的财务报告进行了内部控制审计。我们认为,根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,截至2023年12月31日,本公司在所有重要方面都对财务报告实施了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的综合财务报表以及我们2024年2月29日的报告,对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
科斯塔·梅萨,加利福尼亚州
2024年2月29日
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|63
项目9B。其他信息
在截至2023年12月31日的季度内,没有董事或16号部门的官员通过或已终止a规则10 b5 -1交易安排或非规则10 b5 -1交易安排(如规则S-K第408项中定义的术语)。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
没有。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
响应于该项目所需的信息已被省略,并且在提交时将通过引用并入本文,根据《交易法》第14 A条规定,我们将在本报告所涵盖的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交的2024年年度股东大会委托书中包含的相应信息(“代理声明”)。第10项所要求的信息将包括在我们的委托书中标题为“董事提名人”、“公司治理”、“关于我们的执行官的信息”和“证券的实益所有权”的章节中。
我们已采纳适用于全体董事、高级职员及雇员(包括主要行政人员、主要财务及主要会计人员或履行类似职能的人士)的商业行为及道德守则(“守则”)。我们的准则公布在我们的网站http://www.landseahomes.com上。我们打算在修订或豁免之日起四个工作日内在网站上披露对守则某些条款的未来修订,以及授予执行官和董事的守则豁免。
项目11.高管薪酬
以下所需的信息已被省略,并将通过引用并入,当提交时,我们的代理声明中包含的相应信息。第11项所要求的信息将包括在标题为“高管薪酬”、“董事薪酬”和“薪酬委员会连锁和内幕参与”的部分中,这些部分包括在我们的委托书中。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
以下所需的信息已被省略,并将通过引用并入,当提交时,我们的代理声明中包含的相应信息。第12项所要求的信息将包括在标题为“股权补偿计划信息”和“证券的实益所有权”的部分中,包括在我们的委托书中。
第13项:某些关系和关联交易,以及董事独立性
以下所需的信息已被省略,并将通过引用并入,当提交时,我们的代理声明中包含的相应信息。第13项所要求的信息将包括在我们的委托书中标题为“某些关系和关联方交易”和“董事独立性”的部分。
项目14.首席会计师费用和服务
以下所需的信息已被省略,并将通过引用并入,当提交时,我们的代理声明中包含的相应信息。第14条所要求的信息将包括在标题为“独立公共会计师”和“预先批准政策”的部分中,包括在我们的代理声明中。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|65
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(A)以下文件作为本年度报告的一部分存档:
1.合并财务报表索引
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID:34和238)
截至2023年12月31日和2022年12月的资产负债表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的业务报表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的权益报表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的现金流量表
合并财务报表附注
2.财务报表附表
所有附表都被省略,因为合并财务报表或附注中包含了所需资料,或因为不需要这些资料。
3.展品
见下文(B)部分所列的证物。
(B)展品
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展品编号 | | 展品说明 |
2.1+ | | 合并协议,日期为2020年8月31日,由LF Capital Acquisition Corp.、LFCA Merge Sub,Inc.、LandSea Home Inc.和LandSea Holdings Corporation之间签署(通过参考2020年8月31日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件2.1合并而成) |
3.1 | | 第二次修订和重新发布的陆地房屋公司注册证书(通过参考公司于2021年1月13日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的附件3.1合并而成) |
3.2 | | 第二次修订和重新修订《兰德西家居公司章程》(通过引用公司于2021年1月13日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件3.2而并入) |
4.1 | | 普通股证书样本(参照公司2020年2月24日提交美国证券交易委员会的10-K表格年报附件4.2并入) |
4.2 | | 认股权证样本(参考公司2020年2月24日向美国证券交易委员会提交的10-K表格年报附件4.3) |
4.3 | | 本公司与大陆股票转让信托公司之间的认股权证协议,日期为2018年6月19日(通过引用本公司于2020年2月24日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告的附件4.4并入) |
4.4 | | 对公司与大陆股票转让信托公司之间于2021年1月7日签署的认股权证协议的第一修正案(合并内容参考2021年1月13日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件4.4) |
4.5* | | 注册人的证券说明 |
10.1 | | 修订和重新签署的股东协议,由公司和兰德西控股公司于2023年6月13日签署(通过引用2023年6月14日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件3.2并入) |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|66
| | | | | | | | |
10.2 | | 兰德西家居公司及其某些子公司之间的商标许可协议,载于其附件A和兰德西集团有限公司之间,日期为2021年1月7日(通过引用2021年1月13日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.6并入) |
10.3 | | 《商标许可协议第一修正案》,由LandSea Home Corporation及其某些子公司代表自己及其某些子公司,于2021年1月7日由LandSea Home Corporation和LandSea Group Co.Ltd.签订,日期为2022年6月30日(通过引用本公司于2022年7月6日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.1并入) |
10.4 | | 贷款协议,日期为2021年10月6日,由朗盛置业有限公司作为借款人,西联银行作为行政代理,西联银行和美国银行证券公司作为联合牵头安排人和联席簿记管理人,以及贷款人(通过参考公司于2021年10月7日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告附件10.1并入) |
10.5 | | 第一修正案协议,日期为2021年11月30日,由作为借款人的朗德西住房公司、作为借款人的朗德西住房公司的子公司、作为行政代理的西联银行、西联银行及其贷款人(通过参考2021年12月2日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入) |
10.6 | | 第二次修订协议,自2021年12月31日起生效,由作为借款人的LandSea Home Corporation、作为借款人的其他贷款方、作为行政代理的西联银行以及作为贷款人的西联银行(通过引用2022年4月20日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入) |
10.7 | | 第三次修订协议,日期为2022年4月13日,由作为借款人的LandSea Home Corporation、作为借款人的其他贷款方、作为行政代理的西联银行和作为贷款人的西联银行之间达成(通过引用2022年4月20日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.2并入) |
10.8 | | 第四修正案协议,日期为2022年6月30日,由作为借款人的LandSea Home Corporation、作为借款人的其他贷款方、作为行政代理的西联银行和作为贷款人的西联银行之间签订的(通过引用2022年7月5日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入) |
10.9 | | 第五修正案协议,日期为2022年9月30日,由作为借款人的LandSea Home Corporation、作为借款人的其他贷款方、作为行政代理的西联银行和作为贷款人的西联银行之间签订的(通过引用2022年10月3日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入) |
10.10 | | 第六次修订协议,日期为2022年12月29日,由作为借款人的LandSea Home Corporation、作为借款人的其他贷款方、作为行政代理的西联银行和作为贷款人的西联银行之间达成(通过引用2023年1月3日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入) |
10.11 | | 第七次修订协议,日期为2023年7月31日,由作为借款人的公司、其其他贷款方、作为行政代理的西联银行以及其出借方之间的协议(通过引用2023年8月1日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入) |
10.12 | | 票据购买协议,日期为2023年7月17日,由公司、美国银行信托公司、全国协会作为代理,以及其中指定的购买者之间签订(通过引用2023年7月18日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入) |
10.13+ | | 会员权益购买协议,日期为2022年1月18日,由作为卖方的LandSea Home Corporation、佛罗里达州LandSea Homes LLC、SAM Building Partners LLC和Edge Creek Ventures,LLC以及2017年4月3日的SWO Holdings不可撤销信托、2017年4月3日的AJO Holdings不可撤销信托、2017年4月3日的JMO Holdings不可撤销信托、Stephen W.Orosz、Andrew J.Orosz和J.Matthew Orosz签署。(参考附件10.1并入公司于2022年1月20日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告) |
10.14+ | | 会员权益购买协议,日期为2024年1月8日,由公司、Antares Acquisition,LLC及其卖方签订(合并内容参考2024年1月9日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件10.1) |
10.15 | | 本公司、Antares Acquisition,LLC和卖方之间于2024年2月9日对会员权益购买协议的修正案(合并内容参考2024年2月12日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1) |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|67
| | | | | | | | |
10.16 | | 汉诺威协议,日期为2022年1月18日,由兰德西住宅公司、佛罗里达陆地之家有限责任公司、汉诺威土地公司和其他卖方当事人之间签署的(通过引用2022年1月20日提交给美国证券交易委员会的本公司当前8-K报表的附件10.2并入)。 |
10.17^ | | 信件协议,日期为2018年6月19日,由公司、其每位高级管理人员、董事和Level field Capital LLC(通过参考2018年6月25日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件10.1合并而成) |
10.18^ | | LF资本收购公司董事及高级职员赔偿协议表格,参考2018年6月13日提交给美国证券交易委员会的公司S-1表格登记说明书第10.7号修正案附件成立) |
10.19^ | | 何俊仁的雇佣协议,由朗盛控股有限公司和何俊仁签署,日期为2020年8月31日,并于2021年1月7日转让给朗盛置业公司并由其承担(合并内容参考本公司于2020年11月23日提交给美国美国证券交易委员会的DEF 14A表格的最终委托书附件O-1-1) |
10.20^ | | Michael Forsum的雇佣协议,由LandSea Holdings Corporation和Michael Forsum签署,日期为2020年8月31日,并于2021年1月7日转让给LandSea Home Corporation并由其承担(合并内容通过参考公司于2020年11月23日提交给美国美国证券交易委员会的DEF 14A表格的最终委托书附件O-2-1) |
10.21^ | | 克里斯托弗·波特和朗德西住宅公司之间的高管聘用协议,日期为2021年11月15日(通过引用附件10.1并入该公司于2021年11月16日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中) |
10.22^ | | 陆地房屋公司董事表格和高级船员赔偿协议(合并内容参考公司于2021年3月12日向美国证券交易委员会提交的10-K表格年度报告的附件10.10) |
10.23^ | | 朗盛家居公司2020年股票激励计划(合并内容参考公司于2020年11月23日提交给美国证券交易委员会的最终委托书DEF 14A表的附件F) |
10.24^ | | LandSea Home Corporation高管现金激励计划,自2021年1月1日起生效。(参考附件10.1并入公司于2021年4月21日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告) |
10.25^ | | 授予限制性股票单位授权书表格及限制性股票单位标准条款及条件(参考公司于2021年5月14日提交美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告附件10.10而并入) |
10.26^ | | 业绩股份单位奖励授予通知书表格及业绩股份单位标准条款及条件(参照公司于2021年5月14日提交美国证券交易委员会的10-Q表季报附件10.11并入) |
10.27^ | | 限制性股票奖励授予通知书表格(参照公司2021年5月14日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告附件10.12并入) |
10.28 | | 注册权协议,日期为2018年6月19日,由本公司与Level field Capital,LLC,James Erwin,Karen Windel,Gregory P.Wilson,多策略大师基金有限公司,贝莱德信用Alpha Master Fund L.P和HC NCBR Fund签订,日期为2018年6月19日(通过引用本公司于2018年6月25日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.3而合并) |
10.29 | | 兰德西控股公司于2021年1月7日发出的投资者申报函(引用公司于2021年3月12日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告的附件10.22) |
16.1 | | 普华永道会计师事务所2022年6月7日就更换认证会计师致美国证券交易委员会的信(通过引用附件16.1并入该公司于2022年6月7日提交给美国美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件16.1) |
21.1* | | 附属公司名单 |
23.1* | | 德勤律师事务所同意 |
23.2* | | 普华永道有限责任公司同意 |
31.1* | | 根据1934年《证券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)条的规定,对LandSea Home Corporation首席执行官何俊仁进行认证 |
31.2* | | 根据1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条,对LandSea Home Corporation首席财务官Chris Porter进行认证 |
32.1** | | 依据《美国法典》第18编第1350条对兰德西家居公司行政总裁何俊仁的认证 |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|68
| | | | | | | | |
32.2** | | 根据《美国法典》第18编第1350条,对朗德西住宅公司首席财务官克里斯·波特的认证 |
97 | | LandSea Home Corporation追回政策 |
101 | | 以下财务报表摘自公司截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K,格式为内联XBRL:(I)截至2023年12月31日和2022年12月31日的资产负债表;(Ii)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2021年12月31日的年度运营报表;(Iii)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2021年12月31日的年度权益报表;(Iv)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2021年12月31日的现金流量表和(V)综合财务报表附注,以文本块标记并包括详细标签。 |
104 | | 公司截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K的封面,格式为内联XBRL(作为附件101)。 |
*现送交存档。
**随函提供。
^管理合同或补偿计划或安排
+根据S-K法规第601(B)(1)项,本展品的某些附表或部分已被省略。公司特此同意应要求补充提供美国证券交易委员会所有省略时间表的副本。
项目16.表格10-K摘要
没有。
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|69
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 兰西家居公司 |
| | | | |
日期:2024年2月29日 | | 发信人: | | /S/何俊仁 |
| | | | 何俊仁 |
| | | | 首席执行官 |
| | | | (首席行政主任) |
| | | | |
日期:2024年2月29日 | | 发信人: | | 撰稿S/克里斯·波特 |
| | | | 克里斯·波特 |
| | | | 首席财务官 |
| | | | (首席财务官) |
| | | | |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|70
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/S/何俊仁 | | 董事首席执行官兼首席执行官 | | 2024年2月29日 |
何俊仁 | | (首席行政主任) | | |
| | | | |
撰稿S/克里斯·波特 | | 首席财务官 | | 2024年2月29日 |
克里斯·波特 | | (首席财务官) | | |
| | | | |
/S/迪莉安娜·斯图尔特 | | 首席会计官与会计高级副总裁 | | 2024年2月29日 |
迪莉安娜·斯图尔特 | | (首席会计主任) | | |
| | | | |
发稿S/田明 | | 董事会主席 | | 2024年2月29日 |
明田 | | | | |
| | | | |
发稿S/秦洲 | | 董事 | | 2024年2月29日 |
秦州 | | | | |
| | | | |
/S/布鲁斯·D·弗兰克 | | 董事 | | 2024年2月29日 |
布鲁斯·D·弗兰克 | | | | |
| | | | |
/S/托马斯·哈特菲尔德 | | 董事 | | 2024年2月29日 |
托马斯·哈特菲尔德 | | | | |
| | | | |
/S/伊莱亚斯·法哈特 | | 董事 | | 2024年2月29日 |
埃利亚斯·法哈特 | | | | |
| | | | |
撰稿S/Mollie Fadule | | 董事 | | 2024年2月29日 |
莫莉·法杜勒 | | | | |
LandSea Home Corp.|2023 Form 10-K|71