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信用协议会员美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-09-300000913241US-GAAP：循环信贷机制成员Shoo: 信用协议会员美国公认会计准则：信用额度成员2023-09-300000913241Shoo：罗森塔尔会员2023-01-012023-09-300000913241Shoo：罗森塔尔会员2023-09-300000913241Shoo: CIT集团成员2023-01-012023-09-300000913241Shoo: CIT集团成员2023-09-300000913241US-GAAP：后续活动成员2023-10-202023-10-200000913241US-GAAP：后续活动成员2023-10-230000913241SRT: 最低成员US-GAAP：后续活动成员2023-10-232023-10-230000913241SRT: 最大成员US-GAAP：后续活动成员2023-10-232023-10-230000913241US-GAAP：后续活动成员2023-10-232023-10-23

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q

☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
 
对于从 ______________________ 到 ___________________ 的过渡期
 
委员会档案编号： 0-23702 
史蒂芬·麦登有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华 13-3588231
（州或其他司法管辖区 （美国国税局雇主识别号）
公司或组织）  

巴尼特大道 52-16 号, 长岛城, 纽约11104
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(718) 446-1800
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值 $0.0001每股
嘘纳斯达克股票市场有限责任公司

用勾号指明注册人是否：(1) 在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类报告的较短期限）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否符合此类申报要求。
是的  ☒没有☐
 
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中，是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交和发布的所有交互式数据文件。
是的  ☒没有☐
 
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐新兴成长型公司☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o 

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
是的☐没有☒ 

截至2023年11月6日，有 74,608,209注册人普通股的股份，美元0.0001面值，未偿还。


史蒂芬·麦登有限公司
10-Q 表季度报告的目录
2023年9月30日


 
第一部分 — 财务信息
 
  
第 1 项。
简明合并财务报表（未经审计）：
 
   
 
简明合并资产负债表
1
   
 
简明合并损益表
2
   
 
简明综合收益表
3
股东权益变动简明合并报表
4
 
简明合并现金流量表
6
   
 
简明合并财务报表附注——未经审计
7
  
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
22
   
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
32
   
第 4 项。
控制和程序
33
  
第二部分 — 其他信息
 
  
第 1 项。
法律诉讼
34
第 1A 项。
风险因素
34
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
35
第 5 项.
其他信息
35
第 6 项。
展品
36
   
 
签名
37





第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
史蒂芬·麦登有限公司和子公司
简明合并资产负债表
9月30日
2023		十二月三十一日
2022		9月30日
2022
（以千计，面值除外）（未经审计） （未经审计）
资产   
流动资产：   
现金和现金等价物$191,804 $274,713 $139,194 
短期投资14,641 15,085 9,051 
减去美元备抵后的应收账款4,513, $7,721和 $8,636
58,538 37,937 48,601 
因子应收账款342,871 248,228 341,141 
库存205,693 228,752 244,315 
预付费用和其他流动资产24,334 22,989 25,531 
应收所得税和预付所得税15,702 15,853 9,416 
流动资产总额853,583 843,557 817,249 
应收票据——关联方100 401 499 
财产和设备，净额44,920 40,664 36,861 
经营租赁使用权资产113,058 90,264 90,407 
存款和其他10,567 12,070 3,655 
递延税1,570 1,755 6,945 
商誉——净额168,612 168,085 167,652 
无形资产 — 净额99,817 101,192 102,967 
总资产$1,292,227 $1,257,988 $1,226,235 
负债   
流动负债：   
应付账款$140,623 $130,542 $99,173 
应计费用129,754 138,523 119,650 
运营租赁-当前部分36,521 29,499 30,234 
应缴所得税13,519 9,403 19,161 
或有付款负债 1,153 1,153 440 
应计激励补偿10,190 11,788 11,423 
流动负债总额331,760 320,908 280,081 
经营租赁——长期部分91,916 79,128 79,906 
递延所得税负债3,923 3,923 3,378 
其他负债10,914 10,166 10,930 
负债总额438,513 414,125 374,295 
承付款、意外开支及其他（注M）
股东权益   
优先股 — $0.0001面值， 5,000授权股份； 无已发行；A系列青少年参与优先股— $0.0001面值， 60授权股份； 无发行的
— — — 
普通股 — $0.0001面值， 245,000授权股份，136,430, 134,456和 134,443已发行的股票， 74,610, 76,796和 77,906已发行股份
8 8 8 
额外的实收资本579,473 520,441 514,156 
留存收益1,659,202 1,571,123 1,555,563 
累计其他综合亏损(33,428)(35,709)(39,887)
国库股— 61,820, 57,660和 56,537按成本计算的股份
(1,368,217)(1,224,310)(1,187,537)
Steven Madden, Ltd. 股东权益总额837,038 831,553 842,303 
非控股权益16,676 12,310 9,637 
股东权益总额853,714 843,863 851,940 
负债和股东权益总额$1,292,227 $1,257,988 $1,226,235 

见附带的简明合并财务报表附注——未经审计。
1



史蒂芬·麦登有限公司和子公司
简明合并损益表
（未经审计）
 
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以千计，每股数据除外）2023202220232022
净销售额$549,846 $553,120 $1,454,420 $1,643,144 
佣金和许可费收入2,886 3,523 7,448 8,222 
总收入552,732 556,643 1,461,868 1,651,366 
销售成本（不包括折旧和摊销）320,107 327,167 844,281 976,227 
毛利232,625 229,476 617,587 675,139 
运营费用149,887 150,724 444,298 433,252 
运营收入82,738 78,752 173,289 241,887 
利息和其他收入——净额1,922 1,340 5,898 106 
所得税准备金前的收入84,660 80,092 179,187 241,993 
所得税准备金 19,552 18,335 42,219 56,728 
净收入65,108 61,757 136,968 185,265 
减去：归属于非控股权益的净收益695 460 1,295 995 
归属于 Steven Madden, Ltd. 的净收益$64,413 $61,297 $135,673 $184,270 
每股基本净收益$0.88 $0.81 $1.84 $2.41 
摊薄后的每股净收益$0.87 $0.79 $1.81 $2.35 
基本加权平均已发行普通股72,943 75,598 73,679 76,463 
稀释证券的影响——期权/限制性股票1,128 1,798 1,238 2,116 
摊薄后的加权平均已发行普通股74,071 77,396 74,917 78,579 
每股普通股申报的现金分红$0.21 $0.21 $0.63 $0.63 

见附带的简明合并财务报表附注——未经审计。
2



史蒂芬·麦登有限公司和子公司
简明综合收益表
（未经审计）
 
截至2023年9月30日的三个月截至2023年9月30日的九个月
（以千计）税前金额税收支出税后金额税前金额税收支出税后金额
净收入$65,108 $136,968 
其他综合收益/（亏损）：  
外币折算调整$(3,897)$— (3,897)$1,182 $— 1,182 
现金流套期保值衍生品的损失2,104 (769)1,335 1,087 (398)690 
其他综合收益/（亏损）总额$(1,793)$(769)(2,562)$2,269 $(398)1,872 
综合收入62,546 138,840 
减去：归属于非控股权益的综合收益577 886 
归属于 Steven Madden, Ltd. 的综合收益$61,969 $137,954 
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
（以千计）税前金额税收优惠税后金额税前金额税收支出税后金额
净收入$61,757 $185,265 
其他综合收益/（亏损）：
外币折算调整$(7,712)$— (7,712)$(12,145)$— (12,145)
现金流套期保值衍生品的（亏损）/收益(148)40 (108)591 (160)431 
其他综合损失总额$(7,860)$40 (7,820)$(11,554)$(160)(11,714)
综合收入53,937 173,551 
减去：归属于非控股权益的全面亏损(202)(376)
归属于 Steven Madden, Ltd. 的综合收益$54,139 $173,927 

见附带的简明合并财务报表附注——未经审计。
3


史蒂芬·麦登有限公司和子公司
股东权益变动简明合并报表
（未经审计）
（以千计）
普通股额外的实收资本留存收益累计其他综合（亏损）国库股非控股权益股东权益总额
股份金额股份金额
余额——2023 年 6 月 30 日75,303 $8 $533,550 $1,610,487 $(30,984)59,523 $(1,288,545)$17,201 $841,717 
普通股回购和限制性股票奖励的净结算(920)— — — — 920 (31,441)— (31,441)
行使股票期权214 — 39,992 — — 1,377 (48,231)— (8,239)
发行限制性股票，扣除没收款项13 — — — — — — — — 
基于股票的薪酬— — 5,931 — — — — — 5,931 
外币折算调整— — — — (3,779)— — (118)(3,897)
现金流对冲（扣除税收支出 $）769)
— — — — 1,335 — — — 1,335 
普通股股息 ($)0.21每股）
— — — (15,698)— — — — (15,698)
对非控股权益的分配，净额— — — — — — — (1,102)(1,102)
净收入— — — 64,413 — — — 695 65,108 
余额 ——2023 年 9 月 30 日74,610 8 579,473 1,659,202 (33,428)61,820 (1,368,217)16,676 853,714 
普通股额外的实收资本留存收益累计其他综合（亏损）国库股非控股权益股东权益总额
股份金额股份金额
余额——2022 年 12 月 31 日76,796 $8 $520,441 $1,571,123 $(35,709)57,660 $(1,224,310)$12,310 $843,863 
普通股回购和限制性股票奖励的净结算(2,781)— — — — 2,781 (95,591)— (95,591)
行使股票期权248 — 40,863 — — 1,379 (48,316)— (7,453)
发行限制性股票，扣除没收款项347 — — — — — — — — 
基于股票的薪酬— — 18,169 — — — — — 18,169 
外币折算调整— — — — 1,591 — — (409)1,182 
现金流对冲（扣除税收支出 $）398)
— — — — 690 — — — 690 
普通股股息 ($)0.63每股）
— — — (47,594)— — — — (47,594)
对非控股权益的分配，净额— — — — — — — (1,102)(1,102)
非控股权益的投资— — — — — — — 4,582 4,582 
净收入— — — 135,673 — — — 1,295 136,968 
余额 ——2023 年 9 月 30 日74,610 $8 $579,473 $1,659,202 $(33,428)61,820 $(1,368,217)$16,676 $853,714 

4


史蒂芬·麦登有限公司和子公司
股东权益变动简明合并报表
（未经审计）
（以千计）
普通股额外的实收资本留存收益累计其他综合（亏损）国库股非控股权益股东权益总额
股份金额股份金额
余额——2022年6月30日79,007 $8 $508,063 $1,510,651 $(32,729)55,420 $(1,152,459)$9,784 $843,318 
普通股回购和限制性股票奖励的净结算(1,117)— — — — 1,117 (35,078)— (35,078)
发行限制性股票，扣除没收款项16 — — — — — — — — 
基于股票的薪酬— 6,148 — — — — — 6,148 
外币折算调整— — — — (7,050)— — (662)(7,712)
现金流对冲（扣除美元的税收优惠）40)
— — — — (108)— — — (108)
普通股股息 ($)0.21每股）
— — — (16,385)— — — — (16,385)
出售子公司的少数非控股权益— — (55)— — — — 55 — 
净收入— — — 61,297 — — — 460 61,757 
余额——2022年9月30日77,906 8 514,156 1,555,563 (39,887)56,537 (1,187,537)9,637 851,940 
普通股额外的实收资本留存收益累计其他综合（亏损）国库股非控股权益股东权益总额
股份金额股份金额
余额——2021 年 12 月 31 日80,557 $8 $495,999 $1,421,067 $(29,544)53,472 $(1,075,432)$8,440 $820,538 
普通股回购和限制性股票奖励的净结算(3,065)— — — — 3,065 (112,105)— (112,105)
行使股票期权18 — 415 — — — — — 415 
发行限制性股票，扣除没收款项396 — — — — — — — — 
基于股票的薪酬— — 18,298 — — — — — 18,298 
外币折算调整— — — — (10,774)— — (1,371)(12,145)
现金流对冲（扣除税收支出 $）160)
— — — — 431 — — — 431 
普通股股息 ($)0.63每股）
— — — (49,774)— — — — (49,774)
出售子公司的少数非控股权益— — (556)— — — — 1,573 1,017 
净收入— — — 184,270 — — — 995 185,265 
余额——2022年9月30日77,906 8 514,156 1,555,563 (39,887)56,537 (1,187,537)9,637 851,940 

见附带的简明合并财务报表附注——未经审计。
5



史蒂芬·麦登有限公司和子公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
截至9月30日的九个月
（以千计）20232022
来自经营活动的现金流：  
净收入$136,968 $185,265 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
基于股票的薪酬18,169 18,298 
折旧和摊销11,138 15,425 
处置固定资产的损失204 312 
租赁使用权资产减值95 — 
递延税— (2,364)
应收票据的应计利息-关联方(6)(12)
应收票据-关联方307 307 
或有付款负债估值的变化— (6,520)
其他经营活动417 — 
扣除收购后的变动：
应收账款(20,601)(25,623)
因子应收账款(93,274)23,841 
库存23,541 6,842 
预付费用、所得税应收账款、预付税款和其他资产(264)120 
应付账款和应计费用4,991 (140,144)
应计激励补偿(1,598)(3,448)
租赁和其他负债(2,331)(5,213)
支付或有对价— (339)
经营活动提供的净现金77,756 66,747 
来自投资活动的现金流： 
资本支出(13,899)(10,115)
购买商标— (2,000)
购买短期投资(15,979)(38,951)
短期投资的到期日/出售16,335 73,726 
净现金（用于）/由投资活动提供(13,543)22,660 
来自融资活动的现金流： 
普通股回购和股票奖励净结算(104,215)(112,105)
行使股票期权的收益1,171 415 
非控股权益的投资4,582 — 
支付普通股的现金分红(47,594)(49,774)
支付或有对价— (4,770)
非控股权益的分配(1,102)— 
用于融资活动的净现金(147,158)(166,234)
汇率变动对现金和现金等价物的影响36 (3,478)
现金和现金等价物的净减少(82,909)(80,305)
现金和现金等价物 — 期初274,713 219,499 
现金和现金等价物-期末$191,804 $139,194 

见附带的简明合并财务报表附注——未经审计。
6
史蒂芬·麦登有限公司和子公司

简明合并财务报表附注 – 未经审计
2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）

附注 A — 报告依据

随附的Steven Madden, Ltd.及其子公司（“公司”）未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国中期财务信息的公认会计原则（“GAAP”）以及美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，此类报表包括所有调整（仅包括正常的经常性项目），这些调整被认为是公允列报公司财务状况、经营业绩和所列期间的现金流所必需的。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。这些财务报表应与Steven Madden, Ltd.于2023年3月1日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的截至2022年12月31日的年度财务报表和相关披露一起阅读。

附注 B — 估算值的使用

根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表之日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。

涉及管理层估算的重要领域包括收入中包含的可变对价、坏账备抵金、库存估值、商誉和无形资产估值以及与零售商店相关的长期资产减值。该公司估计，与本期销售相关的未来客户退款和降价补贴、折扣、退货和其他与合规相关的杂项扣除的对价会有所不同。该公司通过审查其主要客户的几项绩效指标来评估预期的退款。管理层对这些绩效指标进行了分析，包括零售商的库存水平、销售率和毛利率水平，以估算预期的客户余额。

附注C — 出售少数非控股权益

截至2022年4月1日，该公司出售了 49.9Steve Madden南非专有有限公司的少数非控股权益百分比（美元）1,017委托第三方组建合资企业。

附注D — 短期投资

截至2023年9月30日和2022年12月31日，短期投资包括存款证。这些证券根据其到期日被归类为流动证券。截至2023年9月30日和2022年12月31日，短期投资总额为美元14,641和 $15,085，并且截至资产负债表日的原始到期日小于或等于一年。

附注 E — 公允价值计量

会计准则编纂820-10 “公允价值衡量和披露”（“ASC 820-10”）下的会计指导要求公司披露其某些资产和负债的公允价值。ASC 820-10阐明了公允价值应基于市场参与者在对资产或负债进行定价时使用的假设的原则，并建立了公允价值层次结构，对用于制定这些假设的信息进行优先排序。ASC 820-10利用公允价值层次结构，将用于衡量公允价值的估值技术的输入优先级分为三个大致层面。对这三个级别的简要描述如下：
 
•级别 1：可观察的输入，例如相同资产或负债在活跃市场的报价。
•第 2 级：资产或负债可直接或间接观察到的报价以外的投入。
•级别 3：不可观察的重要输入。
7
史蒂芬·麦登有限公司和子公司

简明合并财务报表附注 – 未经审计
2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司须按公允价值计量的金融资产和负债如下：
 2023年9月30日2022年12月31日
 公允价值第 1 级第 2 级第 3 级公允价值第 1 级第 2 级第 3 级
资产：    
远期合约1,418 — 1,418 — 916 — 916 — 
总资产$1,418 $— $1,418 $— $916 $— $916 $— 
负债：    
远期合约839 — 839 — 1,241 — 1,241 — 
负债总额$839 $— $839 $— $1,241 $— $1,241 $— 

远期合约用于管理与未来现金流波动相关的风险（见附注L——衍生工具）。这些工具的公允价值基于可观察的现货和远期汇率市场交易。

公司的三级余额包括与收购相关的或有对价。截至2023年9月30日的期间，公司的三级负债没有变化。截至2022年12月31日期间，公司三级负债的变化如下：

余额为
2022年1月1日
调整(1)
转出
第 3 级的(2)
余额为
2022年12月31日
负债：
偶然考虑$6,960 (5,807)(1,153)$— 

(1)2022年，金额包括调整后的美元 (5,807）这被列为运营费用中的一项福利，与收购B.B. Dakota, Inc.相关的或有对价的估值变动有关
(2) 2022年12月31日，转出第 3 级金额为 $1,153，计入合并资产负债表中或有支付负债的流动部分，代表我们或有负债的流动部分，根据相关业绩期的实际息税折旧摊销前利润表现，按应付金额计量。截至 2023 年 9 月 30 日，金额为 $1,153已计入合并资产负债表中我们或有支付负债的当期部分，因为该金额将在今年第四季度支付。

商标的公允价值以非经常性方式计量，并使用第三级投入确定，包括预测的现金流、贴现率和隐含的特许权使用费率（见附注K——商誉和无形资产）。与公司自有零售商店相关的租赁使用权资产和固定资产的公允价值按非经常性计量，并使用第三级投入确定，包括根据销售趋势、市场租金和市场参与者假设估算的与资产相关的折扣未来现金流（见附注F——租赁）。

某些金融工具，例如现金等价物、存款证、应收账款、要素应收账款和应付账款，由于其基础条款的短期性质，其账面价值接近其公允价值。公司持有的应收票据的公允价值根据估算利率或实际利率近似于其账面价值，后者近似于适用的当前市场利率。有些资产不是持续按公允价值计量的，但只有在某些情况下（非经常性）才需要进行公允价值调整。这些资产可能包括减值后已降至公允价值的长期资产。减值时减记为公允价值的资产随后不会调整为公允价值，除非发生进一步减值。
8
史蒂芬·麦登有限公司和子公司

简明合并财务报表附注 – 未经审计
2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）
附注 F — 租赁
公司根据经营租赁租赁租赁办公空间、样品生产空间、仓库、陈列室、存储单元和零售商店。该公司的租赁组合主要与房地产有关。由于其大多数租约都没有提供易于确定的隐含利率，因此该公司根据租赁开始时获得的信息估计，其增量借款利率将对租赁付款进行贴现。
该公司的一些零售商店租赁根据租赁地点的销售量提供可变的租赁付款，租约之初无法衡量，因此不包括在使用权资产和租赁负债的衡量中。在主题842下，这些可变租赁成本在发生时记作支出。
租赁状况
下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日在合并资产负债表上记录的与租赁相关的资产和负债：
 资产负债表上的分类2023年9月30日2022年12月31日
资产
非当前(1)
经营租赁使用权资产$113,058$90,264
负债
当前运营租赁-当前部分$36,521$29,499
非当前经营租赁——长期部分91,91679,128
经营租赁负债总额$128,437$108,627
加权平均剩余租赁期限4.1年份4.6年份
加权平均折扣率4.9 %4.4 %
(1) 在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司记录了与其使用权资产相关的税前减值费用0和 $95分别记录在批发鞋类板块中。

租赁成本

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的租赁成本构成：

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
运营租赁成本 $10,573 $8,620 $30,276 $25,145 
可变租赁成本945 1,774 2,791 5,428 
减去：转租收入66 66 198 257 
总租赁成本$11,452 $10,328 $32,869 $30,316 
9
史蒂芬·麦登有限公司和子公司

简明合并财务报表附注 – 未经审计
2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）
其他信息
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中与公司经营租赁相关的补充现金和非现金信息：

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
为计量租赁负债所含金额支付的现金
用于经营租赁的运营现金流$11,311 $9,887 $32,704 $29,379 
非现金交易
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产$6,180 $13,460 $50,769 $28,427 
使用权资产摊销费用(1)
$9,993 $8,411 $27,880 $23,469 

(1) 包含在合并现金流量表的 “租赁和其他负债” 中。

未来的最低租赁还款额
下表列出了前五年中每年的最低租赁付款额以及其余年份的总额 截至 2023 年 9 月 30 日：

2023 年（剩余三个月）$11,101 
202440,109 
202534,281 
202624,818 
202715,150 
此后16,704 
最低租赁付款总额142,163 
减去：利息13,726 
租赁负债总额$128,437 
附注 G — 股票回购计划

公司董事会批准了一项股票回购计划（“股票回购计划”），该计划自 2004 年 1 月 1 日起生效。股票回购计划没有固定的到期或终止日期，董事会可以随时修改或终止。董事会多次增加回购公司普通股的授权金额。2023 年 5 月 8 日，董事会批准将公司的股票回购授权增加约美元189,900，使授权总额达到 $250,000。股票回购计划允许公司不时地通过公开市场回购或私下谈判交易相结合的方式进行回购，价格和时间应符合公司最大利益。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，共有 914和 2,654公司普通股（不包括员工股票奖励的净结算）是根据股票回购计划回购的，每股加权平均价格为美元34.01和 $34.26，总购买价约为美元31,094和 $90,905，分别地。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，共有 1,112和 2,950公司普通股（不包括员工股票奖励的净结算）是根据股票回购计划回购的，每股加权平均价格为美元31.43和 $36.42，总购买价为
10
史蒂芬·麦登有限公司和子公司

简明合并财务报表附注 – 未经审计
2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）
大约 $34,940和 $107,428，分别地。截至 2023 年 9 月 30 日，大约 $193,676根据股票回购计划，仍可供将来回购。

Steven Madden, Ltd.经修订和重述的2006年股票激励计划（经进一步修订的 “2006年计划”）于2019年4月6日到期，以及Steven Madden, Ltd.的2019年激励性薪酬计划（“2019年计划”）都赋予公司扣除或预扣或要求员工向公司汇款足以偿还适用于股票的任何适用预扣税和/或期权成本义务的权利基于k的薪酬裁决。在允许的范围内，员工可以选择通过向公司投标先前拥有的股份或让公司扣留公允市场价值等于员工预扣税义务和/或期权成本的股票来履行全部或部分预扣义务。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，共有 1,383和 1,506股票因结算既得限制性股票以满足预扣税要求和期权成本而被扣留，每股平均价格为美元35.14和 $35.19，总购买价约为美元48,578和 $53,003，分别地。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，共有 4和 115股票因结算既得限制性股票以满足预扣税要求和期权成本而被扣留，每股平均价格为美元30.64和 $40.83，总购买价约为美元138和 $4,676，分别地。

附注H — 普通股每股净收益

每股基本净收益基于该期间已发行普通股的加权平均数，其中不包括可能被没收的未归属限制性普通股 2,142截至2023年9月30日的股票，相比之下 2,964截至2022年9月30日的股票。摊薄后的每股净收益反映了：（a）假设普通股是在行使未偿还的价内期权时发行的潜在稀释情况，假设收益被视为行使收益加上尚未使用库存法确认的未来服务的薪酬成本，用于在此期间以平均市场价格购买公司普通股，以及（b）授予的非归属限制性股票的归属归属时假定收益的奖励为被视为尚未确认的补偿成本金额，可归因于使用库存股法的未来服务，但以稀释程度为限。

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
归属于 Steven Madden, Ltd. 的净收益$64,413 $61,297 $135,673 $184,270 
每股基本净收益$0.88 $0.81 $1.84 $2.41 
摊薄后的每股净收益$0.87 $0.79 $1.81 $2.35 
已发行普通股的加权平均值：
基本72,94375,59873,67976,463 
稀释性证券的影响：
股票奖励和购买普通股的期权1,1281,7981,2382,116
稀释74,07177,39674,91778,579

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史蒂芬·麦登有限公司和子公司

简明合并财务报表附注 – 未经审计
2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，购买期权约为 27和 15普通股被排除在摊薄后的每股净收益的计算范围之外，因为这样做本来是反稀释的。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，购买期权约为 0和 25普通股被排除在摊薄后的每股净收益的计算范围之外，因为这样做本来是反稀释的。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中， 43和 56限制性股票不包括在摊薄后的每股净收益的计算范围内，相比之下，约为 125和 39在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，被排除在摊薄后每股净收益计算之外的股票本来是反稀释的。截至2023年9月30日和2022年9月30日，该公司的未偿还业绩奖励不符合业绩条件，因此不包括在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的摊薄后每股普通股净收益的计算中。授予这些绩效奖励后可以发行的最大可能摊薄的股票数量约为 12和 12分别截至2023年9月30日和2022年9月30日。这些金额也被排除在潜在稀释性证券的加权平均值的计算之外。

附注一 — 所得税

公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的所得税准备金基于估计的年度有效税率加上或减去离散项目。下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的所得税准备金和有效税率：

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
所得税准备金前的收入$84,660$80,092$179,187 $241,993 
所得税支出$19,552$18,335$42,219$56,728 
有效税率23.1%22.9%23.6%23.4%

公司的有效税率之间的差异为 23.1% 和 22.9% 和 23.6% 和 23.4截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的百分比分别是由于每个时期的预期损益组合所致。

公司确认与所得税支出中不确定所得税状况相关的利息和罚款（如果有）。未确认的税收优惠的应计利息和罚款以及利息和罚款支出对合并财务报表无关紧要。

公司出于联邦、州和地方目的在美国以及某些外国司法管辖区提交所得税申报表。该公司的2019年至2022年的纳税年度仍可接受大多数税务机构的审查。

附注 J — 基于股权的薪酬

下表汇总了根据2019年计划获准发行的普通股数量、2019年计划下授予的股票奖励数量（扣除过期或取消的奖励）以及2019年计划下可供授予股票奖励的普通股数量：

普通股已获授权11,000
股票奖励，包括授予的限制性股票和股票期权，扣除过期或取消的奖励(6,341)
自2023年9月30日起，可供授予股票奖励的普通股4,659

此外，还有既得和未归属的购买期权 90普通股和 1,061截至2023年9月30日，根据2006年计划授予的未归属限制性股票已流通。

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史蒂芬·麦登有限公司和子公司

简明合并财务报表附注 – 未经审计
2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的股票薪酬总额如下：

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
限制性股票$5,351 $5,372 $16,150 $15,643 
股票期权579 776 2,019 2,655 
总计$5,930 $6,148 $18,169 $18,298 

基于股票的薪酬包含在公司简明合并收益表的运营费用中。

股票期权
 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，与行使的股票期权总额相关的现金收益和内在价值如下：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
行使股票期权的收益$371 $— $1,171 $415 
已行使股票期权的内在价值$15,731 $— $16,089 $295 

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，购买期权 57股票的加权平均行使价为美元30.72和购买选项 206股票的加权平均行使价为美元34.95分别归属。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，购买期权 58股票的加权平均行使价为美元35.89以及大约可以购买的选项 436股票的加权平均行使价为美元32.29。截至2023年9月30日，有与以下内容相关的未归属期权 250已发行普通股，总额为美元1,888 未确认的补偿成本和平均归属期为 1.4年份。

该公司使用Black-Scholes-Merton期权定价模型来估算所授期权的公允价值，这需要几个假设。期权的预期期限代表行使前的估计时间，并以类似奖励的历史经验为基础。预期波动率基于公司普通股的历史波动率。无风险利率基于拨款时有效的美国国债收益率曲线。股息收益率基于公司的每股年化股息金额除以公司的股价。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月内授予的股票期权使用了以下加权平均假设：

截至9月30日的九个月
 20232022
波动率
40.6% 至 48.1%
 42.5% 至 51.1%
无风险利率
3.7% 至 4.0%
1.2% 至 3.0%
预期寿命（年）
3.0到 5.0
3.0到 5.0
股息收益率2.5%2.1%
加权平均公允价值$10.95$13.42



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简明合并财务报表附注 – 未经审计
2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）
在截至2023年9月30日的九个月中，与根据公司计划授予的股票期权相关的活动如下：
 股票数量加权平均行使价剩余合同期限的加权平均值聚合内在价值
截至 2023 年 1 月 1 日未支付2,766$29.82   
已授予23530.72   
已锻炼(1,627)25.11   
被没收(2)46.28   
已过期(229)36.01 
截至2023年9月30日未付清1,143$35.43 3.4年份$833 
可在 2023 年 9 月 30 日行使893$35.99 3.1年份$610 
在截至2022年9月30日的九个月中，与根据公司计划授予的股票期权相关的活动如下：
 股票数量加权平均行使价剩余合同期限的加权平均值聚合内在价值
已于 2022 年 1 月 1 日发行2,531$29.06   
已授予26637.04   
已锻炼(18)23.72   
截至 2022 年 9 月 30 日出色2,779$29.86 2.3年份$2,613 
可在 2022 年 9 月 30 日行使2,488$28.94 2.0年份$2,595 
限制性股票
 下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中的限制性股票活动：

截至9月30日的九个月
 20232022
 股票数量授予日的加权平均公允价值股票数量授予日的加权平均公允价值
截至1月1日未缴清2,111$28.45 2,849$23.80 
已授予38433.23 42140.58 
既得(316)34.74 (281)32.54 
被没收(37)37.82 (25)35.61 
9月30日表现优异2,142$28.22 2,964$25.26 

截至2023年9月30日，该公司拥有美元38,806与根据2019年计划和2006年计划授予的限制性股票奖励相关的未确认薪酬成本总额。预计将在加权平均期内确认该成本 3.1年份。公司根据授予之日普通股的市场价格确定其限制性股票奖励的公允价值。
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简明合并财务报表附注 – 未经审计
2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）

附注K——商誉和无形资产

以下是截至2023年9月30日按申报单位分列的商誉账面金额摘要：
批发 净账面金额
 鞋类配饰/服装
直接面向消费者
2023 年 1 月 1 日的余额$90,173 $62,688 $15,224 $168,085 
翻译230 — 297 527 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额$90,403 $62,688 $15,521 $168,612 

下表详细列出了截至2023年9月30日的可识别无形资产：
 估计寿命成本基础累计摊销
减值及其他(1)
净账面金额
商标名称
1–10年份
$18,695 $(16,075)$(2,620)$— 
客户关系
10–20年份
38,680 (26,481)(1,511)10,688 
57,375 (42,556)(4,131)10,688 
重新获得的权利无限期的35,200 — (9,493)25,707 
商标无限期的63,283 — 139 63,422 
 $155,858 $(42,556)$(13,485)$99,817 
(1) 包括主要与加元和墨西哥比索相对于美元的变动相关的外币折算的影响。
下表详细列出了截至2022年12月31日的可识别无形资产：
 估计寿命
成本基础(1)
累计摊销
减值及其他(2)
净账面金额
商标名称
1–10年份
$18,695 $(16,075)$(2,620)$— 
客户关系
10–20年份
38,680 (25,059)(1,574)12,047 
57,375 (41,134)(4,194)12,047 
重新获得的权利无限期的35,200 — (9,432)25,768 
商标无限期的63,283 — 94 63,377 
 $155,858 $(41,134)$(13,532)$101,192 
(1) 在截至2021年12月31日的年度中，公司购买了Dolce Vita的商标®手袋售价 $2,000现金对价是在2022年支付的。
(2) 包括主要与加元和墨西哥比索相对于美元的变动相关的外币折算的影响.
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简明合并财务报表附注 – 未经审计
2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）
公司每年至少在第三季度评估其商誉和无限期无形资产的减值指标，以及每当事件或情况变化表明其账面金额可能无法收回时。截至2023年7月1日，对商誉和无限期无形资产进行了量化评估。在对商誉和无限期无形资产进行量化减值评估时，公司得出结论，其申报单位的公允价值超过其账面价值，无限期无形资产的公允价值超过其各自的账面价值。截至2022年7月1日，对商誉和无限期无形资产进行了定性评估。在对商誉和无限期无形资产进行定性减值评估时，公司得出结论，其申报单位的公允价值很可能超过其账面价值，无限期无形资产的公允价值超过其各自的账面价值。因此，根据年度测试，在2023年和2022年，没有记录商誉和无形资产的减值费用。

无形资产的摊销额为美元463和 $1,347截至2023年9月30日的三个月和九个月中，相比之下，金额为美元2,250和 $6,753截至2022年9月30日的三个月和九个月，并包含在公司简明合并收益表的运营费用中。截至2023年9月30日，无形资产的未来摊销费用估计如下：

2023 年（剩余三个月） $416 
20241,664 
20251,664 
20261,664 
20271,438 
此后3,842 
总计$10,688 
 
注 L — 衍生工具
公司使用衍生工具，特别是远期外汇合约，来管理与未来现金流波动相关的风险。外汇合约用于减轻汇率波动对某些预测库存购买的影响，被指定为现金流套期保值工具。截至2023年9月30日，公司的全部净远期合约对冲投资组合包括名义金额为美元74,930，合并资产负债表中其他流动资产的公允价值为美元1,418和其他流动负债为美元839。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司的套期保值活动被认为是有效的，因此，在2023年和2022年三个季度的合并收益表中，没有确认套期保值活动的无效性。这些收益和亏损在合并收益表的销售成本（不包括折旧和摊销）中确认。
附注 M — 承付款、意外开支及其他
未来的最低特许权使用费和广告付款：

公司对许可协议有最低承诺。公司根据与独立许可方签订的许可协议，采购、分销、宣传和销售其某些产品。许可协议下的特许权使用费金额基于规定的最低净销售额和最低年度特许权使用费的支付。许可协议有各种条款和续订选项，前提是达到最低销售水平和某些其他条件。截至2023年9月30日，公司未来的最低特许权使用费和广告费用为美元18,000。特许权使用费支出在合并收益表的销售成本（不包括折旧和摊销）中确认。

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2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）
法律诉讼：
在正常业务过程中，该公司在某些诉讼中被指定为被告。管理层认为，在咨询法律顾问后，这些事项产生的负债（如果有）不应对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。管理层的政策是披露超过记录金额或现金流量的合理可能损失的金额或范围。
信用证：
截至2023年9月30日，该公司拥有美元504在与公司信贷协议无关的未清信用证中。


附注 N — 运营部门信息

该公司经营以下运营部门，按可申报的细分市场列报：批发鞋类、批发配饰/服装、直接面向消费者和许可。自2023年1月起，该公司不再担任任何客户的买方代理，因此不再在第一成本板块下进行报告。这一变更不被认为对公司的运营产生实质性或有意义的影响。我们的批发鞋类部门设计、采购和销售我们的品牌，并通过我们的合资企业和国际分销商网络向美国、加拿大、墨西哥和欧洲的百货商店、大众商户、低价零售商、鞋类连锁店、在线零售商、全国连锁店、专业零售商、独立商店和俱乐部销售我们的产品。我们的批发配饰/服装部门设计、采购和销售我们的品牌，并通过我们的合资企业和国际分销商网络向美国、加拿大、墨西哥和欧洲的百货商店、大众商户、低价零售商、在线零售商、专业零售商、独立商店和俱乐部销售我们的产品。我们的直接面向消费者的细分市场由史蒂夫·马登组成®还有 Dolce Vita®全价零售店，Steve Madden®直销店和我们直接运营的数字电子商务网站。我们在区域性购物中心和购物中心以及美国、加拿大、墨西哥、以色列、南非、台湾、中国和中东主要城市的大街上经营零售点。我们的许可部门从事 Steve Madden 的许可®还有贝特西·约翰逊®用于销售特定服装、配饰和家居类别以及各种其他非核心产品的商标。

我们的公司活动不构成可报告的细分市场，包括不直接归因于该细分市场的成本。这些成本主要与企业高管、企业财务、企业社会责任、法律、人力资源、信息技术、网络安全和其他共享服务相关的费用有关。

首席运营决策者不按细分市场审查资产信息；因此，我们在本说明中不列报资产。


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2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）
在结束的三个月里批发鞋类批发配饰/服装批发总额直接面向消费者第一次成本许可
企业 (1)
合并
2023年9月30日   
总收入$306,058 $127,395 $433,453 $116,393 $— $2,886 $— $552,732 
毛利112,288 43,366 155,654 74,085 — 2,886 — 232,625 
运营收入/（亏损）$68,291 $24,164 $92,455 $9,741 $— $2,157 $(21,615)$82,738 
资本支出$1,577 $39 $1,616 $3,520 $— $— $970 $6,106 
2022年9月30日     
总收入$330,775 $103,851 $434,626 $118,494 $1 $3,522 $— $556,643 
毛利124,355 29,054 153,409 72,544 1 3,522 — 229,476 
运营收入/（亏损）$78,577 $8,974 $87,551 $9,885 $(60)$3,268 $(21,892)$78,752 
资本支出$146 $144 $290 $2,128 $— $— $2,434 $4,852 
在截至的九个月中，批发鞋类批发配饰/服装批发总额直接面向消费者第一次成本许可
企业 (1)
合并
2023年9月30日       
总收入$823,288 $286,935 $1,110,223 $344,197 $— $7,448 $— $1,461,868 
毛利298,856 96,590 395,446 214,693 — 7,448 — $617,587 
运营收入/（亏损）$174,072 $44,983 $219,055 $15,823 $— $5,247 $(66,836)$173,289 
资本支出$2,271 $130 $2,401 $7,633 $— $— $3,865 $13,899 
2022年9月30日
总收入$968,886 $311,877 $1,280,763 $362,381 $914 $7,308 $— $1,651,366 
毛利360,296 76,616 436,912 230,005 914 7,308 — $675,139 
运营收入/（亏损）$232,669 $25,470 $258,139 $42,667 $710 $5,875 $(65,504)$241,887 
资本支出$344 $234 $578 $4,268 $— $— $5,269 $10,115 

(1)公司不构成可报告的细分市场，包括不直接归因于该细分市场的成本。这些成本主要与企业高管、企业融资、企业社会责任、法律、人力资源、信息技术、网络安全和其他共享服务相关的费用有关。

按地理区域划分的收入如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
国内 (1)
$443,435 $448,873 $1,182,981 $1,387,539 
国际109,297 107,770 278,887 263,827 
总计$552,732 $556,643 $1,461,868 $1,651,366 
(1)包括 $ 的收入73,205和 $195,272，分别为截至2023年9月30日的三个月和九个月以及美元50,417和 $222,915在2022年同期内，分别与向美国客户的销售有关，其中所有权转让到美国境外，销售由公司的国际实体记录。


18
史蒂芬·麦登有限公司和子公司

简明合并财务报表附注 – 未经审计
2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）
附注 O — 信贷协议

2020 年 7 月 22 日，公司签订了 $150,000与多家贷款人和作为管理代理人的北美公民银行（“代理人”）签订的担保循环信贷协议（迄今为止修订的 “信贷协议”），该协议取代了公司由罗森塔尔和罗森塔尔公司（“罗森塔尔”）提供的现有信贷额度。信贷协议规定循环信贷额度（“信贷额度”）计划于2025年7月22日到期。

最初的 $150,000信贷额度下的最大可用性取决于借款基础计算，包括某些符合条件的应收账款、信用卡应收账款、库存和在途库存。未兑现的信用证减少了信贷额度下的可用性。公司可能会不时将信贷协议下的最大可用性提高至多 $100,000如果满足某些条件。

2022年3月25日，信贷协议修正案（“修正案”）用彭博短期银行收益指数（“BSBY”）作为利率基准取代了伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）。信贷协议下的借款通常按等于特定利率的可变利率支付利息，该利率基于信贷额度不时的平均可用性，再加上公司选择 (i) 适用利息期的BSBY或 (ii) 基准利率（即代理人宣布的最优惠利率中最高的），(b) 联邦基金有效利率的总和加上 0.50%，以及 (c) 一个月 BSBY 利率之和加上 1.00%)。此外，该修正案减少了用于确定信贷协议利率的特定利润，并减少了公司向代理人支付的每家贷款机构的承诺费。此外，该修正案减少了公司在没有未偿贷款的情况下提出借款基础报告要求的频率。该修正案还将信贷协议的到期日延长至2027年3月20日。

根据信贷协议，公司还必须（i）向代理人支付（i）每家贷款机构的账户的承诺费，该费率等于 0.25每年按该贷款机构平均每日未使用承诺金额计算的百分比，（ii）向代理人支付的每家贷款人账户的信用证参与费，金额不等 1.25% 至 2.50每年百分比，基于信贷额度下不时的平均可用性，乘以适用信用证下可提取的平均每日金额，以及（iii）根据信贷协议向每位信用证发行人收取的信用证预付费，该费用将按公司与该发行人分别商定的年利率累计。

信贷协议包含适用于公司及其子公司的各种限制和契约。除其他要求外，信贷额度下的可用性在任何时候都必须 (i) 在永久借款基础触发条件（定义见信贷协议）之前，等于或超过美元中较高者22,500和 15额度上限（定义见信贷协议）的百分比，以及（ii）在永久借款基础触发后，等于或超过美元中的较大值15,000和 10额度上限的百分比（定义见信贷协议）。除了这一最低可用性要求外，信贷协议不包括任何财务维护协议。

信贷协议要求公司和公司的各子公司互相担保信贷额度下不时产生的义务以及某些现金管理和套期保值交易中产生的义务。除惯例外情况和限制外，信贷协议下的所有借款均由对公司和每个子公司担保人的全部或几乎所有资产的留置权担保。

信贷协议还包含惯常的违约事件。如果信贷协议下的违约事件发生并仍在继续，则代理人可以应要求终止信贷协议下的贷款承诺，宣布信贷协议下的任何未清债务立即到期并应付款，或者要求公司为未偿还的信用证债务提供充足的现金抵押。如果公司或子公司（除某些例外情况外）成为任何破产、破产或类似法律规定的程序的主体，则信贷协议下的贷款承诺将自动终止，信贷协议下的任何未清债务以及信贷协议规定的任何未偿信用证债务的现金抵押品将立即到期并应付。

截至2023年9月30日，该公司已经 不现金借款和 不根据信贷协议未清的信用证

19
史蒂芬·麦登有限公司和子公司

简明合并财务报表附注 – 未经审计
2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）
附注 P — 保理协议

结合附注O——信贷协议中描述的信贷协议，公司及其某些子公司（统称为 “Madden实体”）于2020年7月22日与罗森塔尔和罗森塔尔公司（“罗森塔尔”）签订了经修订和重述的延期购买保理协议（“保理协议”）。根据保理协议，罗森塔尔担任Madden实体某些应收账款的收款代理人，有权获得的基本佣金为 0.20分配给收款的每笔应收账款发票总额的百分比，加上某些额外费用和支出，但须缴纳一定的最低年度佣金。罗森塔尔通常将承担因客户财务无力支付信贷批准的应收账款（被归类为应收账款）而产生的信用风险。保理协议的初始期限为十二个月，可自动续订十二个月，罗森塔尔或Madden实体可以随时终止保理协议 60提前几天通知以及在某些其他事件发生时发出通知。Madden Entities根据信贷协议将其在《保理协议》下的所有权利承诺给代理人，以担保信贷协议产生的债务。

2023年4月3日，在对信贷协议进行相关修正的同时，Madden实体还与CIT集团/商业服务有限公司（“CIT”）签订了信贷批准的应收账款购买协议（“CARPA”）。根据CARPA，除罗森塔尔外，CIT还将充当Madden Entities的某些应收账款的非独家收款代理人，通常将承担因客户财务无力支付信贷批准的应收账款而产生的信用风险。此外，CIT应补偿Madden实体因在生产期间限制或撤销任何有在建保障的按订单生产商品的信贷额度而遭受的损失的50％。对于其服务，CIT将有权获得（1）基本费用为 0.15按标准付款条件分配收取的每笔应收款总面额的百分比，（2）具有非标准付款条件的应收款或因向美国境外客户销售而产生的某些额外费用，以及（3）偿还与CARPA相关的某些费用。公司代表 Madden Entities 和 CIT 均可在 CARPA 颁布之日起一年后的当月最后一天终止 CARPA，并在其后的任何时间终止CARPA，至少向另一方提供 60提前几天通知。CIT还可以在某些事件发生后立即终止CARPA。Madden Entities承诺其在CARPA下到期和到期的款项中的所有权利、所有权和利息，以担保信贷协议产生的或与信贷协议有关的债务。

注意 Q — 后续活动

收购

2023年10月20日，根据买方、公司、卖方和股本持有人之间的资产购买协议，纽约公司、公司全资子公司丹尼尔·弗里德曼与协会公司（“买方”）收购了Turn On Products Inc. d/b/a Almost Famous（“卖方” 或 “Almost Famous”）的几乎所有资产和某些负债（“业务”）卖家的。Almost Famous是女士青少年服装的设计师和营销商，自2022年推出以来，一直是Madden NYC服装的独家授权商。Almost Famous将其产品分销给批发客户，包括美国境内的大众商家、百货商店、低价零售商和连锁店。Almost Famous以自己的品牌（主要是Almost Famous）销售产品，并为各种零售商销售自有品牌的产品。该企业的购买价格为 $52百万现金，视常规营运资本调整而定，外加未来或有付款，前提是业务在2027年9月30日之前实现某些息税前利润目标。

信贷协议

2023年10月23日，公司和作为担保人的公司某些子公司签订了修正案，该修正案修订了先前修订的公司信贷协议（“现有协议”）。该修正案修订了现有协议，以适应根据通知保理附加条款对公司与CIT的保理安排所做的更改，如下所述。

截至2023年10月23日，信贷协议继续提供一美元150百万循环信贷额度计划于2027年3月20日到期，根据信贷协议，没有未偿还的贷款或信用证。
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史蒂芬·麦登有限公司和子公司

简明合并财务报表附注 – 未经审计
2023年9月30日
（除每股数据外，以千计）

保理协议

2023年10月23日，公司与公司的全资子公司Daniel M. Friedman & Associates, Inc.（“DMFA”）签订了信贷批准应收账款购买协议（“通知保理附加协议”）的通知保理附加协议（“通知保理附加协议”），该协议修订并补充了公司、DMFA及其某些其他子公司（统称本公司）于2023年4月3日签订的保理协议 “疯狂实体”）和 CIT。通知保理附加条款使DMFA于2023年10月20日收购的资产从Turn On Products Inc. d/b/a Almost Famous（“收购后应收账款”）收购的资产产生的某些应收账款受保理协议的约束。

通知保理附加条款修改了保理协议，要求就某些收购后应收账款向企业所得税支付基本费用，金额从 0.10% 至 0.20分配给CIT收款的此类收购后应收账款总额的百分比。CIT通常将承担因客户财务无力支付某些信贷批准的收购后应收账款而产生的信用风险。公司或DMFA可以通过至少向CIT提供CIT来终止通知保理附加条款，与保理协议分开终止 10提前几天书面解雇通知。与保理协议下的到期和到期款项一样，根据通知保理附加条款，公司和DMFA的到期和到期款项是向代理人质押的，以担保信贷协议下或与信贷协议相关的债务。





21

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下关于我们截至2023年9月30日的三个月和九个月的财务状况和经营业绩的讨论应与本10-Q表季度报告中其他地方未经审计的简明合并财务报表及其附注一起阅读。

除非文中另有说明，否则本季度报告中提及 “我们”、“我们” 和 “公司” 的所有内容均指Steven Madden, Ltd. 及其子公司。

本季度报告包含1995年《美国私人证券诉讼改革法》安全港条款所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述的示例包括有关收入和收益指导、计划、战略、目标、预期和意图的陈述。您可以通过诸如 “可能”、“将”、“期望”、“相信”、“应该”、“预测”、“项目”、“预测”、“计划”、“打算” 或 “估计” 之类的词语来识别前瞻性陈述，以及类似的表达方式或这些表达的否定词。前瞻性陈述既不是历史事实，也不是对未来表现的保证。相反，它们代表了我们当前对影响我们业务和行业的预期事件和趋势的信念、期望和假设，这些信念和假设是基于发表此类声明时获得的信息。我们提醒投资者，此类前瞻性陈述本质上受风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性无法准确预测，有些可能超出我们的控制范围。我们的实际业绩和财务状况可能与这些前瞻性陈述中显示的业绩和财务状况存在重大差异。因此，投资者不应依赖它们。重要的风险因素包括：

•我们经营所在地区的地缘政治紧张局势以及全球任何相关的严峻宏观经济条件都可能对我们的客户、供应商和合作伙伴产生重大和不利影响，以及这些因素可能影响我们未来业务和运营、经营业绩和财务状况的持续时间和程度；
•我们应对不断变化的宏观经济环境的能力，包括但不限于通货膨胀和潜在的衰退状况；
•我们准确预测时尚潮流和及时响应消费者需求的能力；
•我们在竞争激烈的市场中有效竞争的能力；
•我们调整商业模式以适应零售行业快速变化的能力；
•产品交付系统和物流的供应链中断，以及我们妥善管理库存的能力；
•我们依赖独立制造商及时生产和交付产品，尤其是在面临诸如停工、运输延误、突发公共卫生事件、社会动荡、当地经济条件变化和政治动荡以及他们达到我们质量标准的能力等逆境时；
•我们对保留和雇用关键人员的依赖；
•我们成功实施增长战略的能力；
•美国政府和我们生产和销售产品的其他国家的政府征收的贸易政策和关税的变化；
•我们充分保护我们的商标和其他知识产权的能力；
•在受到疫情或疫情等不可预见的事件的负面影响时，我们保持充足流动性的能力，这些事件可能会在不确定的时间内导致我们的业务运营中断；
•可能影响我们在国际市场销售的法律、监管、政治和经济风险；
•可能对我们的财务业绩产生不利影响的美国和外国税法的变化；
•因各税务机关的审计而产生的额外纳税义务；
•网络安全风险和防御、缓解和应对影响公司的数据安全威胁和漏洞的成本；
•我们实现与先前财务指导一致的经营业绩的能力；以及
•我们在向美国证券交易委员会提交的文件中不时指出的其他风险和不确定性。

在评估本报告中包含的任何前瞻性陈述时，应考虑这些风险和不确定性，以及本10-Q表季度报告第二部分第1A项 “风险因素” 和第一部分截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第1A项中讨论的风险因素。我们不承担任何义务
22

公开更新任何前瞻性陈述，包括但不限于任何有关收入或收益的指导，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

概述：
（以千美元计，每平方英尺的零售销售数据、每股收益和每股数据除外）
 
Steven Madden, Ltd. 及其子公司为女士、男士和儿童设计、采购和销售时尚前卫的品牌和自有品牌鞋类、配饰和服装。我们通过在以色列、南非、中国、台湾、马来西亚和中东的合资企业，通过在以色列、南非、中国、台湾、马来西亚和中东的合资企业，以及在某些欧洲国家、北非、南美和中美洲、澳大利亚及其他国家的特殊分销安排，通过批发渠道在美国、加拿大、墨西哥和欧洲以及其他国际市场的百货商店、大众商户、低价零售商、鞋类连锁店、在线零售商、全国连锁店、专业零售商、独立商店和俱乐部分销我们的产品在亚洲。此外，我们的产品通过我们在美国、加拿大、墨西哥和欧洲的直接面向消费者的渠道进行分销，并在以色列、南非、中国、台湾和中东设立合资企业。

我们的产品线包括各种现代风格，旨在确立或利用市场趋势，并辅之以核心产品。我们在设计创意方面树立了声誉，我们有能力以合理的价格提供优质、符合潮流的产品，并以有效的方式和时间框架交付。

我们通过我们的运营部门管理我们的业务，这些部门分为以下应报告的部门：批发鞋类、批发配饰/服装、直接面向消费者和许可。自2023年1月起，该公司不再担任任何客户的买方代理，因此不再在第一成本板块下进行报告。这一变更不被认为对公司的运营产生实质性或有意义的影响。我们的批发鞋类部门设计、采购和销售我们的品牌，并通过我们的合资企业和国际分销商网络向美国、加拿大、墨西哥和欧洲的百货商店、大众商户、低价零售商、鞋类连锁店、在线零售商、全国连锁店、专业零售商、独立商店和俱乐部销售我们的产品。我们的批发配饰/服装部门设计、采购和销售我们的品牌，并通过我们的合资企业和国际分销商网络向美国、加拿大、墨西哥和欧洲的百货商店、大众商户、低价零售商、在线零售商、专业零售商、独立商店和俱乐部销售我们的产品。我们的直接面向消费者的细分市场由史蒂夫·马登组成®还有 Dolce Vita®全价零售店、Steve Madden® 直销店以及我们直接运营的数字电子商务网站。我们在区域性购物中心和购物中心以及美国、加拿大、墨西哥、以色列、南非、台湾、中国和中东主要城市的大街上经营零售点。我们的许可部门从事 Steve Madden 的许可®还有贝特西·约翰逊®用于销售特定服装、配饰和家居类别以及各种其他非核心产品的商标。公司不构成可报告的细分市场，包括不直接归因于该细分市场的成本。这些成本主要与企业高管、企业财务、企业社会责任、法律、人力资源、信息技术、网络安全和其他共享服务相关的费用有关。

执行摘要

主要亮点

截至2023年9月30日的季度总收入下降了0.7％，至552,732美元，而去年同期为556,643美元。2023年第三季度归属于史蒂芬·马登有限公司的净收益为64,413美元，而去年同期为61,297美元。我们2023年第三季度的有效税率从去年第三季度的22.9％提高到23.1％。74,071股摊薄加权平均已发行股票的摊薄后每股收益为0.87美元，而去年第三季度77,396股摊薄加权平均已发行股票的摊薄后每股收益为0.79美元。

截至2023年9月30日的季度，我们的库存周转率（根据过去四个季度的平均水平计算）为5.4倍，而截至2022年9月30日的库存周转率为5.1倍。我们的公司应收账款总平均收款天数在2023年第三季度降至61天，而2022年第三季度为68天。截至2023年9月30日，我们有206,445美元的现金、现金等价物和短期投资，没有债务，股东权益总额为853,714美元。截至2023年9月30日，营运资金为521,823美元，而截至2022年9月30日为537,168美元。


23

下表列出了所示期间的业务信息：

精选财务信息
截至9月30日的三个月
（以千计，商店数量除外）20232022
合并：    
净销售额$549,846 99.5 %$553,120 99.4 %
佣金和许可收入2,886 0.5 %3,523 0.6 %
总收入552,732 100.0 %556,643 100.0 %
销售成本（不包括折旧和摊销）
320,107 57.9 %327,167 58.8 %
毛利232,625 42.1 %229,476 41.2 %
运营费用149,887 27.1 %150,724 27.1 %
运营收入82,738 15.0 %78,752 14.1 %
利息和其他收入——净额1,922 0.3 %1,340 0.2 %
所得税准备金前的收入$84,660 15.3 %$80,092 14.4 %
归属于 Steven Madden, Ltd. 的净收益$64,413 11.7 %$61,297 11.0 %
按细分市场划分：    
批发鞋类细分市场：    
总收入$306,058 100.0 %$330,775 100.0 %
销售成本（不包括折旧和摊销）
193,770 63.3 %206,420 62.4 %
毛利112,288 36.7 %124,355 37.6 %
运营费用43,997 14.4 %45,778 13.8 %
运营收入$68,291 22.3 %$78,577 23.8 %
批发配饰/服装细分市场：    
总收入$127,395 100.0 %$103,851 100.0 %
销售成本（不包括折旧和摊销）
84,029 66.0 %74,797 72.0 %
毛利43,366 34.0 %29,054 28.0 %
运营费用19,202 15.1 %20,080 19.3 %
运营收入$24,164 19.0 %$8,974 8.6 %
直接面向消费者的细分市场：    
总收入$116,393 100.0 %$118,494 100.0 %
销售成本（不包括折旧和摊销）
42,308 36.3 %45,950 38.8 %
毛利74,085 63.7 %72,544 61.2 %
运营费用64,344 55.3 %62,659 52.9 %
运营收入$9,741 8.4 %$9,885 8.3 %
门店数量256  222  
第一个成本分段：    
佣金收入$— — %$1 100.0 %
毛利— — %1 100.0 %
运营费用— — %61 6,100.0 %
运营损失$— — %$(60)(6,000.0 %)
许可部分：    
许可收入$2,886 100.0 %$3,522 100.0 %
毛利2,886 100.0 %3,522 100.0 %
运营费用729 25.3 %254 7.2 %
运营收入$2,157 74.7 %$3,268 92.8 %
企业：
运营费用$21,615 — %$21,892 — %
运营损失$(21,615)— %$(21,892)— %
24

操作结果
（以千美元计，商店数量除外）

截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月相比

合并:

截至2023年9月30日的三个月，总收入从去年同期的556,643美元下降了0.7％，至552,732美元，这是由于批发鞋类和直接面向消费者业务的下降被批发配饰/服装业务的增长部分抵消。毛利为232,625美元，占总收入的42.1％，而去年同期为229,476美元，占总收入的41.2％。毛利占总收入百分比的增长主要是由批发配饰/服装和直接面向消费者的细分市场毛利率的提高所推动的，但批发鞋类板块毛利率的下降部分抵消了这一增长。2023年第三季度的运营支出为149,887美元，占总收入的27.1％，而去年第三季度为150,724美元，占总收入的27.1％。截至2023年9月30日的三个月，运营收入增至82,738美元，占总收入的15.0％，而去年同期为78,752美元，占总收入的14.1％。2023年第三季度的有效税率为23.1％，而去年第三季度为22.9％。2023年第三季度归属于史蒂芬·马登有限公司的净收益为64,413美元，而2022年第三季度为61,297美元。

批发鞋类板块:

2023年第三季度批发鞋类板块的收入为306,058美元，占总收入的55.4％，而2022年第三季度为330,775美元，占总收入的59.4％。批发鞋类收入与2022年同期相比下降了7.5％，这是由于批发客户在充满挑战的零售环境中继续专注于库存控制，订单模式持续放缓。2023年第三季度的毛利为112,288美元，占批发鞋类收入的36.7％，而2022年第三季度的毛利为124,355美元，占批发鞋类收入的37.6％。毛利占收入百分比的下降主要是由于自有品牌业务的渗透率提高。2023年第三季度的运营支出为43,997美元，占批发鞋类收入的14.4％，而去年第三季度为45,778美元，占批发鞋类收入的13.8％。营业费用占批发鞋类收入百分比的增加主要归因于收入基础较低的支出去杠杆化。2023年第三季度的运营收入降至68,291美元，占批发鞋类收入的22.3％，而去年第三季度为78,577美元，占批发鞋类收入的23.8％。

批发配饰/服装细分市场：

2023年第三季度批发配件/服装板块的收入为127,395美元，占总收入的23.0％，而2022年第三季度为103,851美元，占总收入的18.7％。受Steve Madden手袋强劲的推动，批发配饰/服装收入与2022年同期相比增长了22.7％。2023年第三季度的毛利为43,366美元，占批发配件/服装收入的34.0％，而去年第三季度的毛利为29,054美元，占批发配件/服装收入的28.0％。毛利占收入百分比的增长是由于运费的降低，生产成本的提高以及我们的自有品牌业务的渗透率降低。2023年第三季度的运营支出为19,202美元，占批发配件/服装收入的15.1％，而去年第三季度为20,080美元，占批发配件/服装收入的19.3％。运营费用占批发配件/服装收入百分比的下降主要归因于更高的收入基础上的支出杠杆作用，以及2022年第三季度商标加速摊销所产生的不利影响，但与2022年第三季度我们的或有对价估值变动相关的收益部分抵消了这一影响。2023年第三季度的运营收入增至24,164美元，占批发配件/服装收入的19.0％，而去年第三季度为8,974美元，占批发配件/服装收入的8.6％。


25

直接面向消费者的细分市场：

2023年第三季度，直接面向消费者领域的收入占总收入的116,393美元，占总收入的21.1％，而2022年第三季度为118,494美元，占总收入的21.3％。收入与上年同期相比下降了1.8％，这主要是由于我们的电子商务业务和实体店销售额的下降，但中东合资企业的加入部分抵消了这一下降。截至2023年9月30日，我们经营了251家实体店和五个电子商务网站，而截至2022年9月30日，我们经营了216家实体店和六个电子商务网站。此外，截至2023年9月30日，我们在国际市场经营了22个特许经营权，而截至2022年9月30日，我们在国际市场上经营了20个特许经营权。2023年第三季度的毛利为74,085美元，占直接面向消费者收入的63.7％，而2022年第三季度为72,544美元，占直接面向消费者收入的61.2％。毛利占收入百分比的增长主要是由于运费减少和促销活动的减少。2023年第三季度的运营支出为64,344美元，占直接面向消费者收入的55.3％，而2022年第三季度为62,659美元，占直接面向消费者收入的52.9％。运营支出占收入百分比的增加主要归因于收入基础较低的支出去杠杆化。2023年第三季度，直接面向消费者细分市场的运营收入降至9,741美元，占直接面向消费者收入的8.4％，而去年第三季度为9,885美元，占直接面向消费者收入的8.3％。

第一个成本分段：

自2023年1月起，该公司不再担任任何客户的买方代理，因此不再在第一成本板块下进行报告。这一变更不被认为对公司的运营产生实质性或有意义的影响。在2022年第三季度，第一成本板块产生的佣金收入为1美元，运营费用为61美元，运营亏损为60美元。

许可部分：

2023年第三季度，许可部门产生的特许权使用费收入占总收入的2886美元，占总收入的0.5％，而2022年第三季度为3522美元，占总收入的0.6％。本期的运营费用为729美元，而去年同期为254美元。2023年第三季度，许可领域的运营收入为2,157美元，而去年同期为3,268美元。

企业：

公司不构成可报告的细分市场，包括不直接归因于该细分市场的成本。这些成本主要与企业高管、企业财务、企业社会责任、法律、人力资源、信息技术、网络安全和其他共享服务相关的费用有关。2023年第三季度的公司运营支出为21,615美元，占总收入的3.9％，而2022年第三季度为21,892美元，占总收入的3.9％。
26

精选财务信息
截至9月30日的九个月
（以千计，商店数量除外）20232022
合并：    
净销售额$1,454,420 99.5 %$1,643,144 99.5 %
佣金和许可收入7,448 0.5 %8,222 0.5 %
总收入1,461,868 100.0 %1,651,366 100.0 %
销售成本（不包括折旧和摊销）
844,281 57.8 %976,227 59.1 %
毛利617,587 42.2 %675,139 40.9 %
运营费用444,298 30.4 %433,252 26.2 %
运营收入173,289 11.9 %241,887 14.6 %
利息和其他收入——净额5,898 0.4 %106 — %
所得税准备金前的收入$179,187 12.3 %$241,993 14.7 %
归属于 Steven Madden, Ltd. 的净收益$135,673 9.3 %$184,270 11.2 %
按细分市场划分：    
批发鞋类细分市场：    
总收入$823,288 100.0 %$968,886 100.0 %
销售成本（不包括折旧和摊销）
524,432 63.7 %608,590 62.8 %
毛利298,856 36.3 %360,296 37.2 %
运营费用124,784 15.2 %127,627 13.2 %
运营收入$174,072 21.1 %$232,669 24.0 %
批发配饰/服装细分市场：    
总收入$286,935 100.0 %$311,877 100.0 %
销售成本（不包括折旧和摊销）
190,345 66.3 %235,261 75.4 %
毛利96,590 33.7 %76,616 24.6 %
运营费用51,607 18.0 %51,146 16.4 %
运营收入$44,983 15.7 %$25,470 8.2 %
直接面向消费者的细分市场：    
总收入$344,197 100.0 %$362,381 100.0 %
销售成本（不包括折旧和摊销）
129,504 37.6 %132,376 36.5 %
毛利214,693 62.4 %230,005 63.5 %
运营费用198,870 57.8 %187,338 51.7 %
运营收入$15,823 4.6 %$42,667 11.8 %
门店数量256  222  
第一个成本分段：    
佣金收入$— — %$914 100.0 %
毛利— — %914 100.0 %
运营费用— — %204 22.3 %
运营收入$— — %$710 77.7 %
许可部分：    
许可收入$7,448 100.0 %$7,308 100.0 %
毛利7,448 100.0 %7,308 100.0 %
运营费用2,201 29.6 %1,433 19.6 %
运营收入$5,247 70.4 %$5,875 80.4 %
企业：
运营费用66,836 — %$65,504 — %
运营损失$(66,836)— %$(65,504)— %
27

截至 2023 年 9 月 30 日的九个月与截至 2022 年 9 月 30 日的九个月相比

合并:

截至2023年9月30日的九个月中，总收入下降了11.5％，至1,461,868美元，而去年同期为1,651,366美元，其中批发鞋类、批发配饰/服装和直接面向消费者的业务有所下降。毛利为617,587美元，占总收入的42.2％，而去年同期为675,139美元，占总收入的40.9％。毛利占总收入百分比的增长主要是由批发配饰/服装板块毛利率的提高所推动的，但批发鞋类和直接面向消费者细分市场的毛利率下降部分抵消了这一增长。2023年前九个月的运营支出为444,298美元，占总收入的30.4％，而去年前九个月的运营费用为433,252美元，占总收入的26.2％。运营费用占总收入百分比的增加主要归因于收入基础较低的支出去杠杆化。运营收入降至173,289美元，占总收入的11.9％，而去年同期的运营收入为241,887美元，占总收入的14.6％。2023年前九个月的有效税率为23.6％，而去年前九个月的有效税率为23.4％。2023年前九个月归属于史蒂芬·马登有限公司的净收益为135,673美元，而2022年同期为184,270美元。

批发鞋类板块:

2023年前九个月批发鞋类板块的收入为823,288美元，占总收入的56.3％，而2022年前九个月为968,886美元，占总收入的58.7％。收入下降15.0％是由于批发客户的订单模式有所放缓，因为他们在充满挑战的零售环境中继续专注于库存控制，这影响了我们的品牌和自有品牌业务。2023年前九个月的毛利为298,856美元，占批发鞋类收入的36.3％，而2022年前九个月的毛利为360,296美元，占批发鞋类收入的37.2％。毛利占收入百分比的下降主要是由于促销活动的增加被较低的运费支出部分抵消。2023年前九个月的运营支出为124,784美元，占批发鞋类收入的15.2％，而去年前九个月为127,627美元，占批发鞋类收入的13.2％。营业费用占批发鞋类收入百分比的增加主要是由于收入基础较低的支出去杠杆化所致。2023年前九个月的运营收入下降至174,072美元，占批发鞋类收入的21.1％，而去年同期为232,669美元，占批发鞋类收入的24.0％。

批发配饰/服装板块:

2023年前九个月批发配饰/服装板块的收入为286,935美元，占总收入的19.6％，而2022年前九个月为311,877美元，占总收入的18.9％。收入下降8.0％是由于批发客户的订单模式有所放缓，因为他们在充满挑战的零售环境中继续专注于库存控制，这主要影响了我们的自有品牌业务。2023年前九个月的毛利为96,590美元，占批发配件/服装收入的33.7％，而去年前九个月的毛利为76,616美元，占批发配件/服装收入的24.6％。毛利占收入百分比的增长主要是由于运费成本降低、生产成本提高、降价补贴降低以及我们的自有品牌业务渗透率降低。2023年前九个月的运营支出为51,607美元，占批发配件/服装收入的18.0％，而去年同期为51,146美元，占批发配件/服装收入的16.4％。运营支出占批发配件/服装收入百分比的增长主要归因于收入基础较低的支出去杠杆化，以及2022年前九个月我们的或有对价估值变动所带来的好处，部分被2022年前九个月商标加速摊销的不利影响所抵消。2023年前九个月批发配件/服装板块的运营收入为44,983美元，占批发配件/服装收入的15.7％，而去年同期为25,470美元，占批发配件/服装收入的8.2％。
28

直接面向消费者的细分市场:

在2023年前九个月，直接面向消费者领域的收入占总收入的344,197美元，占总收入的23.5％，而2022年前九个月为362,381美元，占总收入的21.9％。收入下降5.0％是由我们的实体业务和电子商务业务的下降推动的。2023年前九个月的毛利为214,693美元，占直接面向消费者收入的62.4％，而2022年前九个月的毛利为230,005美元，占直接面向消费者收入的63.5％。毛利占收入百分比的下降主要是由于促销活动的增加，但运费的降低部分抵消了这一下降。2023年前九个月的运营支出为198,870美元，占直接面向消费者收入的57.8％，而2022年前九个月的运营支出为187,338美元，占直接面向消费者收入的51.7％。运营支出占收入百分比的增加主要归因于收入基础较低的支出去杠杆化。在2023年前九个月，直接面向消费者细分市场的运营收入为15,823美元，占直接面向消费者收入的4.6％，而去年同期为42,667美元，占直接面向消费者收入的11.8％。

第一个成本分段：

自2023年1月起，该公司不再担任任何客户的买方代理，因此不再在第一成本板块下进行报告。这一变更不被认为对公司的运营产生实质性或有意义的影响。我在那里 第一 九月份2022年，第一成本板块产生的佣金收入为914美元，运营费用为204美元，运营收入为710美元。

许可部分：

许可部门产生的特许权使用费收入占7,448美元，占总收入的0.5％ 第一九月份相比之下，2023年为7,308美元，占总收入的0.4％ 第一 九月份2022年的。本期的运营费用从去年同期的1,433美元增至2,201美元。2023年前九个月，许可领域的收入为5,247美元，而去年同期为5,875美元。

企业：

公司不构成可报告的细分市场，包括不直接归因于该细分市场的成本。这些成本主要与企业高管、企业财务、企业社会责任、法律、人力资源、信息技术、网络安全和其他共享服务相关的费用有关。2023年前九个月的公司运营费用为66,836美元，占总收入的4.6％，而去年同期为65,504美元，占总收入的4.0％。

29

流动性和资本资源
我们的主要流动性来源是运营现金流、现金、现金等价物和短期投资。截至2023年9月30日和2022年12月31日，现金、现金等价物和短期投资总额分别为206,445美元和289,798美元。截至2023年9月30日，在现金、现金等价物和短期投资总额中，有112,322美元，约占54％，存放在我们的外国子公司；在2022年12月31日的现金、现金等价物和短期投资总额中，有133,729美元，约占46％，存放在我们的外国子公司。
2020年7月22日，我们与多家贷款机构和北卡罗来纳州公民银行签订了15万美元、为期五年、基于资产的循环信贷额度。2022年3月25日，我们对循环信贷额度进行了修正，该修正案以彭博短期银行收益指数（“BSBY”）作为利率基准取代了伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”），并进行了其他修改。
截至2023年9月30日，我们的营运资金为521,823美元，现金及现金等价物为191,804美元，短期投资为14,641美元，没有现金借款，还有504美元的未偿信用证，与信贷协议无关。
我们认为，根据我们目前的财务状况和可用现金、现金等价物和短期投资，我们将至少在未来十二个月内满足所有财务承诺和运营需求。此外，我们的15万美元资产循环信贷额度为我们提供了额外的长期流动性和灵活性。

现金流
我们提供并用于运营、投资和融资活动的现金摘要如下：
经营活动

截至2023年9月30日的九个月中，运营部门提供的现金为77,756美元，而去年同期为66,747美元。运营部门提供的现金增加主要是由库存和应付账款中使用的现金减少以及应计费用被净收入和应收账款的不利变化部分抵消的。

投资活动

截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的现金为13,543美元，其中包括购买15,979美元的短期投资，由从短期投资的到期日和销售中获得的16,335美元现金所抵消。我们还进行了13,899美元的资本支出，主要用于租赁物业改善、新门店和系统改进。

融资活动

在截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金为147,158美元，主要包括股票回购和股票奖励净结算104,215美元，支付的现金分红47,594美元，部分被投资4582美元的非控股权益所抵消。

合同义务

截至2023年9月30日，我们的合同义务如下：
按期付款
合同义务总计2023 年的剩余时间2024-20252026-20272028 年及以后
经营租赁义务(1)
$142,163 $11,101 $74,390 $39,968 $16,704 
购买义务217,670 152,355 65,260 55 — 
未来的最低特许权使用费和广告费18,000 — 12,000 6,000 — 
过渡税11,721 2,930 8,791 — — 
总计$389,554 $166,386 $160,441 $46,023 $16,704 
(1) 有关更多信息，请参阅本季度报告中包含的简明合并财务报表的附注F——租赁。
30

基本上，我们所有的产品都是由海外地区的独立制造商生产的，其中大多数位于中国，越来越多的产品位于柬埔寨、墨西哥、巴西和一些欧洲国家。我们没有与任何这些外国制造商签订任何长期的制造或供应合同。我们认为，美国以外有足够数量的替代来源来制造我们的产品。主要以美元购物。
我们与我们的创意和设计主管史蒂芬·马登以及某些执行官签订了雇佣协议，其中规定在2023年剩余时间内支付的薪酬总额约为2629美元，在2024年支付9,588美元，在2025年支付8,048美元。此外，其中一些雇佣协议规定了全权奖金，有些则根据各种绩效标准提供激励性薪酬以及其他福利，包括股票相关薪酬。
11,721美元的过渡税是2017年《减税和就业法》（“税法”）的结果。上面的合同义务表中不包括截至2023年9月30日的1,145美元的长期应纳税款，这主要与不确定的税收状况有关，由于税务审计结果的时间的不确定性，我们无法对一年以后的个别年度的缴纳时间做出合理可靠的估计。
分红
2023 年 11 月 7 日，我们的董事会批准了季度现金分红。每股0.21美元的季度股息将于2023年12月29日支付给截至2023年12月15日营业结束时的登记股东。

未来的季度现金分红支付由董事会自行决定，并视未来的收益、财务状况、资本需求、一般业务状况和其他因素而定。因此，我们无法保证将来会向普通股持有人支付现金分红。

通胀

由于风险和不确定性，包括全球通货膨胀压力的影响、乌克兰战争、中东战争以及相关的更广泛的宏观经济影响，实际业绩可能会受到负面和实质性的影响。消费者支出已经并将继续受到通货膨胀压力以及其他宏观经济和地缘政治因素的负面影响。所有这些因素都对我们对终端消费者的直接销售和对批发客户的销售产生了负面影响，并可能继续产生负面影响。从历史上看，我们通过提高价格、重新谈判成本、更换供应商和提高运营效率来最大限度地减少产品、工资和物流成本上涨的影响。但是，无法保证我们将来能够抵消这种通货膨胀成本的增加。

资产负债表外安排
除了上面合同义务表中包含的承诺外，截至2023年9月30日，我们还有504美元的未清信用证，与购买库存有关。这些信用证将在2030年之前的不同日期到期。
我们不与未合并的实体维持任何其他预计会在当前或未来对我们的合并财务报表产生重大影响的资产负债表外安排、交易、义务或其他关系。有关更多信息，请参阅本季度报告中包含的简明合并财务报表附注M——承付款、意外开支和其他内容。
关键会计政策与估算值的使用
我们的关键会计政策没有发生重大变化，我们于2023年3月1日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中报告的这些披露中使用的估算值也没有发生任何重大变化。
31

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
（以千美元计）

利率风险
在正常业务过程中，我们不从事市场风险敏感工具的交易。我们的融资安排受浮动利率的限制，主要基于最优惠利率和BSBY。我们的15万美元资产循环信贷协议（“信贷额度”）以及我们与Rosenthal & Rosenthal, Inc.和CIT Group/Commercial Services, Inc.的收款机构协议的条款可在第2项的流动性和资本资源部分以及本季度报告中包含的简明合并财务报表附注O——信贷协议和附注P — 保理协议中分别找到。由于截至2023年9月30日，我们在信贷额度下没有现金借款，因此在所有其他变量保持不变的情况下，利率变动10％将对我们报告的利息支出产生非实质性影响。
截至2023年9月30日，我们持有价值14,641美元的短期投资，包括存款证。我们有能力持有这些投资直到到期。
外币汇率风险
当我们的美国或国外业务涉及外币业务交易时，我们面临市场风险。此外，我们的库存购买主要在外国司法管辖区进行，库存购买可能会受到合同制造商美元与当地货币之间汇率波动的影响，这可能会增加未来的销售成本。我们主要通过将这些购买以美元计价来管理这些风险。为了降低以外币计价的购买风险，我们可以签订期限不超过两年的远期外汇合约。附注L——衍生工具中包含对我们衍生金融工具会计政策的描述 转至简明合并财务报表。
截至2023年9月30日，我们已经签订了名义金额总额为74,930美元的远期外汇合约。我们根据衡量假设外币汇率变动影响的模型进行了灵敏度分析，以确定市场风险敞口可能对截至2023年9月30日未偿还的远期外汇合约的公允价值产生的影响。截至2023年9月30日，在所有其他变量保持不变的情况下，远期外汇合约下美元兑外币汇率上涨或下降10％，将导致我们的衍生品投资组合的公允价值净增或减少约58美元，这对于简明合并财务报表无关紧要。
此外，我们在加拿大、墨西哥、欧洲、南非、中国、台湾、以色列、马来西亚和中东的国外业务面临折算风险，因为我们在这些国家的子公司和合资企业使用当地货币作为其本位货币，而这些财务业绩则折算成美元。随着货币汇率的波动，我们的财务报表中反映的对外业务的外币汇率折算调整会影响各年之间财务业绩的可比性。

32


第 4 项。控制和程序
披露控制和程序

根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（b）条的要求，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，已经评估了截至本季度报告所涵盖的财季末披露控制和程序的有效性。根据该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本季度报告所涵盖的财政季度末，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条）有效确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告并积累起来并传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官, 以便及时就所需的披露作出决定.

财务报告内部控制的变化

按照《交易法》第13a-15（d）条的要求，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，已经评估了我们对财务报告的内部控制措施，以确定在本季度报告所涵盖的季度中是否发生任何对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响的变化。在最近一个财季中，我们的财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
33


第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼

在正常业务过程中，我们有各种未决案件，涉及合同纠纷、员工相关事务、分销事宜、产品责任索赔、知识产权侵权和其他事项。管理层认为，在与法律顾问协商后，这些法律诉讼产生的负债（如果有）不应对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。
第 1A 项。风险因素

我们鼓励您查看本报告第一部分 “第 2 项” 中对前瞻性陈述和风险因素的讨论。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。”

除了本季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑第一部分 “第1A项” 中讨论的因素。我们于2023年3月1日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告（“2022年10-K表格”）中的 “风险因素”，这些风险因素可能会以各种方式对我们的业务、财务状况、经营业绩、收益或股价产生重大影响。2022年10-K表格中描述的风险并不是我们公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

在截至2023年9月30日的九个月中，与先前在2022年10-K表格第一部分第1A项 “风险因素” 下披露的风险因素相比，除了增加了以下风险因素外，没有任何实质性变化：

我们经营所在地区的地缘政治紧张局势以及全球任何相关的严峻宏观经济条件都可能对我们的客户、供应商和合作伙伴产生重大和不利影响，这些因素可能影响我们未来业务和运营、经营业绩和财务状况的持续时间和程度仍不确定。

2023年10月7日，美国指定的恐怖组织哈马斯从加沙地带对以色列发动了一系列协调袭击。2023年10月8日，以色列正式对哈马斯宣战，截至本文件提交之日，武装冲突仍在继续。以色列和哈马斯之间的敌对行动可能会升级，并涉及我们开展活动的中东周边国家。尽管以色列和哈马斯之间军事冲突的长度、影响和结果非常不可预测，但这场冲突可能导致重大的市场和其他混乱，包括我们在以色列和中东的合资企业的运营严重中断、金融市场的不稳定、供应链中断、政治和社会不稳定以及对宏观经济状况的其他物质和不利影响。目前，无法预测或确定这场区域冲突的最终后果。哈马斯和以色列之间的冲突及其更广泛的影响可能会对我们的业务和全球经济的短期和长期运营和财务状况产生持久影响。




34

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
（以千美元计，面值和每股数据除外）

下表列出了我们在截至2023年9月30日的三个月中购买的面值为每股0.0001美元的普通股总数、每股支付的平均价格、根据我们的股票回购计划购买的股票金额以及根据我们的股票回购计划在本财政期末仍可以购买的股票的大致美元价值。有关我们的股票回购计划的更多详细信息，请参阅简明合并财务报表附注G——股票回购计划。在截至2023年9月30日的三个月中，我们没有出售未注册的普通股。

时期
购买的股票总数 (1)
支付的平均价格
每股 (1)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值
7/1/2023 - 7/31/20234$32.79 —$224,769 
8/1/2023 - 8/31/20231,927$35.01 549$205,716 
9/1/2023 - 9/30/2023366$33.00 365$193,676 
总计2,297$34.69 914

(1)Steven Madden, Ltd. 的2019年激励薪酬计划及其前身计划，即Steven Madden, Ltd.经修订和重述的2006年股票激励计划，均赋予我们扣除或预扣或要求员工向我们汇款足以履行适用于股票薪酬奖励的全部或部分预扣税义务的权利。在允许的范围内，参与者可以选择通过竞标我们以前拥有的股票或让我们预扣公允市场价值等于交易的最低法定预扣税率的股票来履行全部或部分的预扣义务和期权成本。该表中包括2023年第三季度因结算既得限制性股票而扣留的股票，以满足期权成本和预扣税要求，总收购价约为48,578美元。

项目 5。其他信息

在截至2023年9月30日的三个月中，我们的董事或高级管理人员均未通过或终止 “规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，每个术语的定义见S-K条例第408（a）项。
35

第 6 项。展品
 
10.1
信贷协议第三修正案于2023年10月23日生效，由史蒂芬·麦登有限公司、其中的其他贷款方、贷款方以及作为行政代理人的北卡罗来纳州公民银行（包括标明的信贷协议作为其附件一）（参照公司于2023年10月26日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录10.1纳入其中）。
10.2
Steven Madden, Ltd.、Daniel M. Friedman & Associates, Inc.和CIT集团/商业服务公司于2023年10月23日签订的信贷批准应收账款购买协议的通知保理附加协议（参照公司于2023年10月26日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录10.2）。
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的 1934 年《证券交易法》第 13a-14 (a) 或 15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证 †
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的 1934 年《证券交易法》第 13a-14 (a) 或 15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证 †
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证 †*
32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证 †*
101
以下材料来自Steven Madden, Ltd. 截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告，格式为ixBRL（在线可扩展业务报告语言）：（i）简明合并资产负债表，（ii）简明合并收益表，（iii）简明综合收益表，（iv）简明合并股东权益变动表，（v）简明合并报表现金流和 (vi) 简明合并财务报表附注，标记为文本块*
104
封面交互式数据文件，采用行内可扩展商业报告语言 (ixBRL) 格式，附录 101* 中包含适用的分类扩展信息


 
†随函提交
*就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，本证物不应被视为 “已归档”，也不得以其他方式受该节的责任约束，也不得将其视为以引用方式纳入根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件中，无论是在本文件发布之日之前还是之后提交，也无论任何文件中使用何种通用公司注册语言，除非公司特别通过引用将其纳入。



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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式要求下列经正式授权的签署人代表其在10-Q表格上签署本报告。

日期：2023 年 11 月 9 日
 
史蒂芬·麦登有限公司
 
/s/ 爱德华 R. 罗森菲尔德
爱德华·罗森菲尔德
董事长兼首席执行官
 
/s/ 杂志 MAZOUZI
Zine Mazouzi
首席财务官


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