附录 99

2024年2月20日

副总裁伊莱娜·罗杰斯女士
英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金受托人
纽约梅隆信托公司，N.A.
美国客户和业务发展 601 Travis， 16 楼
得克萨斯州休斯顿 77002
		回复：		探明储量估计，
				未来的生产率，以及
				未来的净收入
				BP 普拉德霍湾特许权使用费信托基金
				截至 2023 年 12 月 31 日

亲爱的罗杰斯女士：

本 信函报告概述了您根据英国石油公司 勘探（阿拉斯加）公司与标准石油公司于1989年2月27日签订的《压倒性特许权使用费运输协议》第4.8（d）节所述的米勒与伦茨有限公司（M&L）的约定而进行的调查。并购审查的目的是确定Hilcorp North Slope, LLC使用的程序和方法是否有效，并符合 证券交易委员会第S-X号条例第4-10（a）条中包含的定义。调查包括审查Hilcorp North Slope, LLC对截至2023年12月31日归属于英国石油公司 普拉德霍湾特许权使用费信托基金的石油和凝析油的探明储量估计和产量预测。此外，M&L审查了由此产生的预计未来净收入和归属于英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金的预计未来净收入的现值的计算。 并购审查涵盖了归属于英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金的100％的储备金和未来收入。该报告于 2024 年 2 月 20 日完成。

根据普拉德霍湾单位所有者于1990年10月签订的问题解决协议的条款，在达到11.75亿桶的累计限额之前，从天然气上限初始 参与区（Gas Cap IPA）生产的冷凝水分配给Gas Cap IPA。该累积上限是在2014年6月达到的。从那时开始，一直持续到此后，冷凝水 被分配到环油圈初始参与区域（Oil Rim IPA）。因此，此处提及的石油生产包括分配给Oil Rim IPA的凝析油产量。

Hilcorp North Slope, LLC编写的报告中总结了所审查的估计和计算结果，该报告随附了一封日期为 的求职信，该求职信于2024年2月14日致纽约梅隆信托公司的伊莱娜·罗杰斯女士，由马特·肖林先生签署。在今年或前几年，M&L还审查了（1） 估算和记录探明储量的程序；（2）原地储层量的估计；（3）估计探明储量估算中包含的各个区域、支付区、项目和恢复过程的恢复系数和产量概况；（4）充分实施该战略的生产策略和程序；（5）可用于估算探明储量和产量概况的数据的准确性；以及 (6) 相关的 普拉德霍湾单位运营协议、问题解决协议、优先特许权使用费转让、信托转让、英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托协议以及英国石油勘探（阿拉斯加）公司于1989年8月7日向美国证券交易委员会（SEC）提交的F-3注册表格 声明中提及的其他相关文件的条款

		BP 普拉德霍湾特许权使用费信托基金 2024年2月20日

探明储量由Hilcorp North Slope, LLC根据 证券交易委员会第S-X号条例第4-10 (a) 条中包含的定义估算。预计的未来净收入和估计的未来净收入的现值不是意图，也不应将其解释为估计的 储备金的公允市场价值。

普拉德霍湾（二叠纪-三叠纪）水库在《普拉德霍湾单位运营协议》中定义。普拉德霍湾单位是位于阿拉斯加北坡的石油和天然气单位 。英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金有权从 英国石油勘探（阿拉斯加）公司营运权益中定义的每个日历季度石油和凝析油实际日均净产量的前90,000桶的16.4246％获得特许权使用费。付款金额取决于每桶特许权使用费，而每桶特许权使用费又取决于西德克萨斯中质原油价格（WTI 价格）、应收成本、 成本调整系数和生产税，所有这些都在优先特许权使用费协议中定义。自2014年1月1日起，生产税的变更由阿拉斯加州立法，并纳入其中。 此处使用的桶是指《压倒性特许权使用费运输书》中定义的储罐桶。

英国石油公司普拉德霍湾 特许权使用费信托基金收到的款项完全基于受优先特许权使用费转让约束的租赁中原油平均每日净产量的前9万桶的百分比。Hilcorp North Slope, LLC与普拉德霍湾油田营运权益的其他所有者的任何交付 承诺与英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金有权获得规定的特许权使用费之间没有任何关系。英国石油公司普拉德霍湾皇家信托基金 不直接或间接拥有油井、业务或面积的任何营运权益。

并购审查并不构成对所审查区域、薪酬区、项目和恢复过程的 储量和年生产率预测的独立估计。M&L依赖Hilcorp North Slope, LLC以及历史上由英国石油公司 勘探（阿拉斯加）公司提供的有关相关所有权权益和其他各种历史、会计、工程和地质数据的信息的准确性和完整性。在利用所提供的数据 编制本报告时，M&L 采用了所有认为必要的方法、程序和假设。

根据M&L的累积审查，基于上述情况，M&L得出以下结论：

1.

有大量基本数据和详细分析可用，并用于估算。在 M&Ls 的判断中，目前关于储层边界、原始流体接触以及储层岩石和流体特性的可用数据的数量和质量足以表明，未来对 原始原地总容量估计值的任何修订都应该很小。此外，关于回收因子和未来产量的数据和分析足以支持探明储量的估计。

2.

探明储量通常是通过全场三维储层模拟、 既定的历史生产绩效趋势和/或其他地质和工程研究来估算的。如果没有足够的本地性能数据，则通过体积计算、模拟或类比 该油田的类似产区来估算储量。用于积累和评估必要信息以及估计、记录和核对储量、年产率预测和未来净收入的方法和程序是有效和适当的。

基于M&L对储量、生产流量和 未来净收入计算的有限独立测试，此类计算是根据M&L描述的方法和程序进行的，符合美国证券交易委员会的相关定义。

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3.

根据美国证券交易委员会定义的2023年西德克萨斯中质原油平均价格，截至2023年12月31日，预计归属于英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金的剩余净探明储量为零。

4.

根据美国证券交易委员会现行法规，2023年西德克萨斯中质原油平均价格为每桶78.22美元， 代表2023年12月31日之前12个月内每月首日价格的12个月平均值。Hilcorp North Slope, LLC根据这一价格、《压倒一切的特许权使用费运输协议》规定的其他经济参数以及 根据财务会计准则委员会会计准则编纂932《采掘活动石油和天然气》中概述的规定程序计算出，截至2023年12月31日， 探明储量的产量将使英国石油公司普拉德霍的未来净收入和估计未来净收入的现值为0美元海湾特许权使用费信托。这些估计是合理的。

5.

由于自然产量下降以及持续基础设施和 其他改善所需的停机时间，Hilcorp North Slope, LLC的归属于英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金的探明储量的石油净产量在2023年低于每天9万桶。Hilcorp North Slope, LLC预计 未来几年，归属于英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金的探明储量的石油净产量将低于每天9万桶。Hilcorp North Slope, LLC对未来石油净产量的预测是合理的。

6.

随着Hilcorp North Slope, LLC 的产量，归属于英国石油公司普拉德霍湾皇家信托基金的产量将下降。如果西德克萨斯中质价格低于应收成本和生产税的总和，则每桶特许权使用费将继续没有价值，根据压倒一切的特许权使用费转让协议进行了适当调整。 在这种情况下，归属于英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金的平均日产量将继续没有价值，因此无论Hilcorp North Slope, LLC的净产量如何，都不会计入归属于英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金的储备金。

7.

根据美国证券交易委员会定义的每桶78.22美元的12个月平均西德克萨斯中质价格以及压倒性特许权使用费协议规定的产量 税和调整后应收成本，特许权使用费将继续保持为零的预测是合理的。因此，英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金目前没有储备金。 为了使英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金拥有相关的储备金和未来的净收入，美国证券交易委员会定义的12个月西德克萨斯中质股价每桶78.22美元的平均价格必须超过未来几年 规定的生产税和调整后应收成本。目前，Hilcorp North Slope, LLC预测的停产日期超过了英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金的寿命。

8.

即使预期的油藏表现没有变化，预计储量、经济寿命和归属于英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金的未来净 收入在未来可能会发生重大变化。这可能是由于西德克萨斯中质价格、生产税的持续变化或由覆盖特许权使用费协议定义的计算中使用的其他规定 变量的变化造成的。

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对最终和剩余储量的估算以及产量预测取决于有关 扩展或实施替代项目或开发计划的假设以及生产优化战略。Hilcorp North Slope, LLC持续开展水库管理、监测和规划工作，致力于 (1) 收集新信息，(2) 提高储量和产能估算的准确性，(3) 识别和利用新机会，(4) 预测潜在问题并采取纠正措施， (5) 确定、选择和实施最佳回收计划和成本削减替代方案。鉴于这项重大努力和经济状况不断变化，对储量和产量概况的估计将定期变化。

与当前估算中假设不同的未来项目、开发计划或运营策略可能会改变未来的估计， 会影响回收率。但是，由于正在考虑几个互补和替代项目来开采储层中的剩余石油，因此决定不实施当前计划的项目可能会扩大范围或 实施另一个项目，从而增加回收储量的总体可能性。

未来的生产率将由 设施的限制和故障、油井停机时间以及优化生产和成本计划的有效性来控制。预计额外的钻探、修工、设施改造、新的恢复项目以及产量提高和 优化计划将缓解但不会消除石油总产能的下降。

在做出未来产量预测时，Hilcorp North Slope, LLC提供了预期的停机时间和计划中的设施故障。尽管在估算中也考虑了计划外动荡的余地，但这些研究并未指出由于重大中断而对原油生产造成的任何障碍。

在当前的经济条件下，来自阿拉斯加北坡的天然气除少量外，无法商业销售。由于 产出天然气的持续再注入，预计石油采收率将高于出售大量生产天然气时的回收率。在目前的估计中，假设天然气销售量不大。如果开始销售主要天然气 ，可能供应正在考虑的液化天然气（LNG）项目，则除非实施当前估算中包含的回收项目以外的回收项目，否则最终的石油采收率可能会低于当前的估计。

无论主要天然气销售是否可行，未来都可能生产和销售大量液化天然气（NGL）。本文引用的估计数不包括液化天然气储量。英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托无权从天然气、液化天然气或液化天然气的生产或销售中获得特许权使用费。

除其他人指定的参数外，本报告中提出的评估反映了并购的明智判断， 受地质、地球物理和工程信息解释相关的固有不确定性的影响。这些不确定性包括但不限于 (1) 使用类似或间接数据，以及 (2) 运用专业判断。目前，M&L和Hilcorp North Slope, LLC不知道有任何现有或待审的联邦或州法规会对Hilcorp North Slope, LLC收回普拉德霍湾油田估计储量的能力产生重大影响。与本研究报告所反映的不同的政府政策和市场条件或现有运输路线或设施的中断可能导致（1）石油或 凝析油的总量被回收，（2）实际产量，（3）收到的价格，（4）运营和资本成本，或（5）生产税与本报告中审查的有所不同。由于聚合值的截断或舍入， 报告中可能存在细微的精度不一致之处。

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Miller and Lents, Ltd. 成立于1948年，在石油和天然气 行业的多个阶段提供服务和专业知识。该公司在德克萨斯州专业工程师委员会注册。分配的员工包括拥有超过25年的多元化经验的持牌专业工程师。工作由持牌专业工程师 监督，该工程师在英国石油公司普拉德霍湾皇家信托基金拥有20多年的经验。

Miller and Lents, Ltd. 是一家独立的石油和天然气咨询公司。Miller and Lents, Ltd.的任何 董事、高级管理人员或关键员工均不拥有英国石油公司普拉德霍湾皇家信托基金、Hilcorp North Slope, LLC或其母公司或任何关联公司的财务所有权。本报告的薪酬不以 业绩为前提，M&L没有为Hilcorp North Slope, LLC或英国石油公司普拉德霍湾特许权使用费信托基金提供其他会影响其客观性的服务。Miller and Lents, Ltd.特此同意在截至2023年12月31日的财政年度提交的英国石油公司 普拉德霍湾特许权使用费信托美国证券交易委员会10-K表年度报告中全文使用这封信。

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