目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
在截至的季度期间
或者
在从 ______ 到 ______ 的过渡时期
委员会档案编号
联合资本集团有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
| |
| |
| （公司或组织的州或其他司法管辖区） |
| （美国国税局雇主识别号） |
| |
| |
| （主要行政办公室地址） |
| （邮政编码） |
注册人的电话号码，包括区号 (
根据该法第12（b）条注册的证券：
| 每个班级的标题 |
| 交易符号 |
| 注册的每个交易所的名称 |
| |
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用复选标记表明注册人 (1) 在过去的12个月内（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去 90 天内是否受此类申报要求的约束
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交和发布此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
|
| 大型加速过滤器 ☐ | 加速过滤器 ☐ |
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| | 规模较小的申报公司 |
|
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| 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）是
注明截至最近实际日期，注册人每种普通股类别的已发行股票数量。
| 班级 |
| 截至 2023 年 11 月 1 日未平息 |
| A 类普通股，面值 .001 |
| |
| B 类普通股，面值 .001 |
| |
截至2023年11月1日，已发行2,640,672股A类普通股和18,950,571股B类普通股。由公司执行董事长控制的私营公司GGCP，Inc. 持有77,165股A类普通股，间接持有18,423,741股B类普通股。GGCP, Inc.的其他执行官和董事分别持有29,866股和176,758股A类和B类普通股。此外，截至2023年9月30日，还有251,350份幻影限制性股票奖励尚未兑现。
联合资本集团有限公司和子公司
索引
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页面 |
| 第一部分 | 财务信息 | |
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| 第 1 项。 |
未经审计的简明合并财务报表： |
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简明合并财务状况表（未经审计） |
3 |
| 简明合并收益表（未经审计） |
4 |
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| 简明综合收益表（未经审计） |
5 |
|
| 简明合并权益表（未经审计） |
6 |
|
| 简明合并现金流量表（未经审计） |
7 |
|
| 简明合并财务报表附注： |
||
| 1。组织 |
9 |
|
| 2。收入 |
10 |
|
| 3.证券投资 |
11 |
|
| 4.投资合伙企业和其他实体 |
11 |
|
| 5。公允价值 |
14 |
|
| 6。所得税 |
16 |
|
| 7。每股收益 |
16 |
|
| 8。股权 |
16 |
|
| 9。善意 |
17 |
|
| 10。担保、意外开支和承诺 |
18 |
|
| 11。后续事件 |
18 |
|
| 第 2 项。 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
19 |
|
|
|
|
| 第 3 项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
25 |
|
|
|
|
| 第 4 项。 |
控制和程序 |
25 |
|
|
|
|
| 第二部分。 |
其他信息* |
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|
|
|
| 第 1 项。 |
法律诉讼 |
26 |
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|
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|
| 第 2 项。 |
未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
26 |
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|
|
|
| 第 6 项。 |
展品 |
27 |
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|
|
|
签名 |
29 |
* 以上所列项目以外的项目因不适用而被省略。
联合资本集团有限公司和子公司
简明合并财务状况报表
未经审计
（千美元，每股数据除外）
| 9月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 资产 | ||||||||
| 现金和现金等价物（包括到期日少于3个月的美国国库券） | $ | $ | ||||||
| 投资期限超过3个月的美国国库券 | ||||||||
| 股票证券（包括公允价值为美元的GAMCO股票）的投资百万和美元分别为百万） | ||||||||
| 对关联注册投资公司的投资 | ||||||||
| 对伙伴关系的投资 | ||||||||
| 经纪人应收账款 | ||||||||
| 经纪人应收账款（为购买房地产而持有的现金） | ||||||||
| 应收投资咨询费 | ||||||||
| 来自关联公司的应收账款 | ||||||||
| 应收所得税，包括递延所得税资产，净额 | ||||||||
| 善意 | ||||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 总资产 | $ | $ | ||||||
| 负债、可赎回的非控制性权益和权益 | ||||||||
| 支付给经纪商 | $ | $ | ||||||
| 应付补偿 | ||||||||
| 已售出，尚未购买的证券 | ||||||||
| 应计费用和其他负债 | ||||||||
| 负债总额 | ||||||||
| 可赎回的非控制性权益 | ||||||||
| 承付款和或有开支（注10） | ||||||||
| 股权： | ||||||||
| 优先股，$面值； 授权股份； 已发行的和未决的 | ||||||||
| A 类普通股，$面值； 授权股份； 已发行的股票； 和 分别为已发行股份 | ||||||||
| B 类普通股，$面值； 授权股份； 已发行的股票； 和 分别是杰出的 | ||||||||
| 额外的实收资本 | ||||||||
| 留存收益 | ||||||||
| 库存股，按成本计算（和 分别为股票） | ( | ) | ( | ) | ||||
| 联合资本集团公司总股权 | ||||||||
| 负债和权益总额 | $ | $ | ||||||
截至2023年9月30日和2022年12月31日，某些余额包括与合并可变利息实体（“VIE”）和有表决权益实体（“VOE”）相关的金额。参见注释 4。
参见随附的注释。
联合资本集团有限公司和子公司
简明合并收益表
未经审计
（以千计，每股数据除外）
| 三个月已结束 |
九个月已结束 |
|||||||||||||||
| 9月30日 |
9月30日 |
|||||||||||||||
| 2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
|||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||
| 投资咨询和激励费 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他收入 |
||||||||||||||||
| 总收入 |
||||||||||||||||
| 开支 |
||||||||||||||||
| 补偿 |
||||||||||||||||
| 管理费 |
( |
) | ||||||||||||||
| 其他运营费用 |
||||||||||||||||
| 支出总额 |
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| 营业亏损 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 其他收入/（费用） |
||||||||||||||||
| 投资净收益/（亏损） |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
| 利息和股息收入 |
||||||||||||||||
| 利息支出 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 股东指定供款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 其他收入/（支出）总额，净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 所得税前收入/（亏损） |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 所得税支出/（福利） |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 扣除非控股权益前的收益/（亏损） |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 归属于非控股权益的收入 |
||||||||||||||||
| 归属于联合资本集团公司的净收入/（亏损）'s 股东 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||
| 归属于联合资本集团公司的每股净收益/（亏损）'s 股东： |
||||||||||||||||
| 基本 |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| 稀释 |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| 加权平均已发行股数（千股）： |
||||||||||||||||
| 基本 |
||||||||||||||||
| 稀释 |
||||||||||||||||
| 实际流通股数（千股） |
||||||||||||||||
参见随附的注释。
联合资本集团有限公司和子公司
综合收益的简明合并报表
未经审计
（千美元）
| 三个月已结束 |
九个月已结束 |
|||||||||||||||
| 9月30日 |
9月30日 |
|||||||||||||||
| 2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
|||||||||||||
| 扣除非控股权益前的净收益/（亏损） |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| 减去：归属于非控股权益的综合收益 |
||||||||||||||||
| 归属于联合资本集团公司的综合收益/（亏损） |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||
参见随附的注释。
联合资本集团有限公司和子公司
简明合并权益表
未经审计
（千美元）
在截至2023年3月31日、2023年6月30日和2023年9月30日的三个月中
| 额外 | 可兑换 | |||||||||||||||||||||||
| 常见 | 已保留 | 付费 | 财政部 | 总计 | 非控制性 | |||||||||||||||||||
| 股票 | 收益 | 资本 | 股票 | 公平 | 兴趣爱好 | |||||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||
| 赎回非控股权益 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | ||||||||||||||||||||||||
| 购买库存股 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 截至2023年3月31日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||
| 赎回非控股权益 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 净收入/（亏损） | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 申报的股息 ($)每股） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 购买库存股 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||
| 赎回非控股权益 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 净收入/（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 购买库存股 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 截至 2023 年 9 月 30 日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||
参见随附的注释。
截至2022年3月31日、2022年6月30日和2022年9月30日的三个月
| 联合资本集团公司股东 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 额外 | 可兑换 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 常见 | 已保留 | 付费 | 财政部 | 非控制性 | 总计 | 非控制性 | ||||||||||||||||||||||||||
| 股票 | 收益 | 资本 | 股票 | 总计 | 兴趣爱好 | 公平 | 兴趣爱好 | |||||||||||||||||||||||||
| 2021 年 12 月 31 日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||
| 赎回非控股权益 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入/（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 购买库存股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 可赎回非控股权益的增加 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 可赎回的非控股权益的其他变更 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2022年3月31日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||
| 赎回非控股权益 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入/（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 申报的股息 ($)每股） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 购买库存股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 可赎回非控股权益的增加 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 可赎回的非控股权益的其他变更 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2022年6月30日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||
| 赎回非控股权益 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入/（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 购买库存股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 可赎回非控股权益的增加 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 拆解的影响 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 可赎回的非控股权益的其他变更 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2022 年 9 月 30 日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
参见随附的注释。
联合资本集团有限公司和子公司
简明的合并现金流量表
未经审计
（千美元）
| 九个月已结束 |
||||||||
| 9月30日 |
||||||||
| 2023 |
2022 |
|||||||
| 经营活动 |
||||||||
| 净收入/（亏损） |
$ | $ | ( |
) | ||||
| 为使净收入/（亏损）与经营活动提供的/（用于）的净现金进行对账而进行的调整： |
||||||||
| 合伙企业净亏损中的权益 |
||||||||
| 折旧和摊销 |
||||||||
| 递延所得税 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 捐赠的证券 |
||||||||
| 证券未实现（收益）/亏损 |
( |
) | ||||||
| 子公司解散造成的损失 |
||||||||
| 证券销售的已实现收益 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 资产（增加）/减少： |
||||||||
| 证券交易投资 |
( |
) | ||||||
| 对伙伴关系的投资： |
||||||||
| 对伙伴关系的贡献 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 来自合作伙伴的分发 |
||||||||
| 来自关联公司的应收账款 |
||||||||
| 经纪人应收账款 |
( |
) | ||||||
| 应收投资咨询费 |
||||||||
| 应收所得税 |
( |
) | ||||||
| 其他资产 |
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| 负债增加/ (减少)： |
||||||||
| 支付给经纪商 |
( |
) | ||||||
| 应缴所得税 |
( |
) | ||||||
| 应付补偿 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 应计费用和其他负债 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 调整总额 |
||||||||
| 经营活动提供/（用于）的净现金 |
( |
) | ||||||
| 投资活动 |
||||||||
| 购买证券 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 出售证券的收益 |
||||||||
| 证券资本回报率 |
||||||||
| 分拆子公司现金 |
( |
) | ||||||
| 持有至到期的债务证券到期的收益 |
||||||||
| 投资活动提供的净额 |
$ | $ | ||||||
联合资本集团有限公司和子公司
简明的合并现金流量表
未经审计（续）
（千美元）
| 九个月已结束 |
||||||||
| 9月30日 |
||||||||
| 2023 |
2022 |
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| 筹资活动 |
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| 已支付的股息 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 购买库存股 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 赎回可赎回的非控股权益 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 用于融资活动的净现金 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 现金、现金等价物和限制性现金净增加 |
( |
) | ||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 |
$ | $ | ||||||
| 现金流信息的补充披露： |
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| 支付利息的现金 |
$ | $ | ||||||
| 缴纳税款的现金 |
$ | $ | ||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金的对账： |
||||||||
| 现金和现金等价物 |
$ | $ | ||||||
| 为购买房地产而持有的现金包含在经纪人的应收账款中 | ||||||||
| 经纪人应收账款中包含限制性现金 |
||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金 |
$ | $ | ||||||
非现金活动：
-2022年，公司对某些子公司进行了整合，从而减少了1.769亿美元的资产，740万美元的负债和1.65亿美元的可赎回非控股权益。破产资产几乎完全归因于信托持有的1.754亿美元的有价证券投资和合并PMV持有的150万美元现金（定义见附注1），后者反映为投资流出。合并后的负债几乎完全归因于610万美元的应付递延承保费和90万美元的PMV认股权证负债。由于解并，截至2022年9月30日的简明合并财务状况表中确认了先前在合并中取消的990万美元证券投资和100万美元的投资合伙企业。
-2022年，2,900万澳元的可赎回非控股权益持有人在2022年9月30日之前投标了我们在合并后的VOE中的股份。本次招标的现金支付发生在2022年10月。
参见随附的注释。
联合资本集团有限公司和子公司
简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计）
1.组织
除非我们另有说明或上下文另有要求，否则本报告中提及 “Associated Capital Group, Inc.”、“AC”、“AC”、“我们” 和 “我们的” 或类似术语均指联合资本集团公司、其前身及其子公司。
我们是一家提供另类投资管理的特拉华州公司，我们从运营业务中的现金和其他资产的自有投资中获得投资收入/（亏损）。
AC的全资子公司Gabelli & Company Investment Advisors, Inc.（“GCIA”）及其全资子公司Gabelli & Partners, LLC（“Gabelli & Partners”）共同担任投资基金的普通合伙人或投资经理，包括有限合伙企业和离岸公司（统称为 “投资合伙企业”）以及独立账户。我们主要管理一系列风险和事件套利投资组合以及股票事件驱动的价值策略中的资产。这些企业通过其咨询活动赚取管理和激励费。管理费主要基于所管理资产的百分比。激励费基于某些客户投资组合的投资回报百分比。GCIA是根据美国证券交易委员会的《投资顾问法》注册的投资顾问 1940,经修订 (“顾问法”).
PMV 消费者收购公司
特殊目的收购公司PMV消费者收购公司（“PMV”）及其赞助商PMV消费者收购控股有限责任公司（“赞助商”，统称为 “合并PMV”）此前已合并到AC的财务报表中，因为AC通过AC持有这些实体的控股财务权益 100%赞助商经理的所有权。开始于 2022 年 8 月， 由于发起人就延长PMV的寿命进行了管理和组织重组谈判，AC 不长期控制了赞助商的经理，因此 不控制时间更长的合并PMV。结果，合并后的PMV已从财务报表中分离 2022 年 8 月。
交流电衍生产品
开启 2015 年 11 月 30 日， GAMCO Investors, Inc.（“GAMCO” 或 “GAMI”）按比例分配了每类AC普通股的所有已发行股份
作为分拆的一部分，AC 收到了
演示基础
此处包含的AC集团未经审计的中期简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）和表格说明编制的 10-Q 和规则 10-01S-条例的X.因此，他们确实如此 不包括美国公认会计原则要求的所有信息和脚注，以完成财务报表。未经审计的中期简明合并财务报表反映了公允列报公司在所列期间的财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有调整，这些调整属于正常的经常性质，并且是 不必然表明一整年的业绩。
中期简明合并财务报表包括AC集团及其子公司的账目。所有公司间往来交易和余额均已清除。有关合并某些合伙实体对简明合并财务报表的影响的详细信息可在附注中查看 4.投资合伙企业和其他实体。
这些中期简明合并财务报表应与我们的年度表格报告中包含的经审计的合并财务报表一起阅读 10-K 表示截至的年份 2022年12月31日。
估算值的使用
根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出影响简明合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计值不同。
近期会计发展
在 2016 年 6 月， FASB 发布了 ASU 2016-13,金融工具会计-信用损失（主题 326) (“ASU 2016-13”），它要求组织根据历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测，衡量在报告日持有的金融资产的所有预期信用损失。目前，美国公认会计原则要求采用 “已发生损失” 方法，将确认推迟到可能发生损失为止。在 ASU 之下 2016-13,必须从金融资产的摊销成本中扣除信贷损失备抵额，以显示预计收取的净额。简明合并收益表将反映对新确认的金融资产信用损失的衡量以及该期间发生的预期信贷损失的预期增加或减少。在 2019 年 11 月， FASB 发布了 ASU 2019-10,这推迟了本指南对小型申报公司的生效日期 三年份。本指南对公司有效 2023 年 1 月 1 日。 我们采用了这个标准 2023年1月1日 而这个标准的采用确实如此 不对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
在 2017 年 1 月， FASB 发布了 ASU 2017-04,无形资产——商誉及其他，以简化用于测试商誉减值的流程。根据新准则，减值损失的确认金额必须等于申报单位账面金额超过其公允价值的金额，限于分配给该申报单位的商誉总额。根据亚利桑那州立大学的规定，作为一家规模较小的报告公司 2019-10,ASU 对公司的有效期为 2023 年 1 月 1 日。 我们采用了这个标准 2023年1月1日 而这个标准的采用确实如此 不对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
2.收入
请参阅我们的年度表格报告中包含的公司经审计的合并财务报表 10-K 表示截至的年份 2022年12月31日有关公司的收入确认政策。
公司的主要收入来源如下 三和 九几个月已结束 2023年9月30日 和 2022（以千计）：
| 截至9月30日的三个月 |
截至9月30日的九个月 |
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| 2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
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| 投资咨询和激励费 |
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| 基于资产的咨询费 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 基于绩效的咨询费 |
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| 次级咨询费 |
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| 小计 |
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| 其他 |
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| 杂项 |
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| 总计 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
3.证券投资
证券投资于 2023年9月30日和 2022年12月31日，包括以下内容（以千计）：
| 2023年9月30日 |
2022年12月31日 |
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| 成本 |
公允价值 |
成本 |
公允价值 |
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| 债务-交易证券： |
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| 美国国库券 |
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| 股票证券： |
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| 普通股 |
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| 共同基金 |
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| 其他投资 |
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| 股票证券投资总额 |
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| 证券投资总额 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
已售出证券， 不还购买于 2023年9月30日和 2022年12月31日，包括以下内容（以千计）：
| 2023年9月30日 |
2022年12月31日 |
|||||||||||||||
| 成本 |
公允价值 |
成本 |
公允价值 |
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| 股权证券： |
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| 普通股 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他投资 |
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| 已售出、尚未购买的证券总额 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
在以下地址投资关联注册投资公司 2023年9月30日和 2022年12月31日，包括以下内容（以千计）：
| 2023年9月30日 |
2022年12月31日 |
|||||||||||||||
| 成本 |
公允价值 |
成本 |
公允价值 |
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| 股权证券： |
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| 封闭式基金 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 共同基金 |
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| 对关联注册投资公司的投资总额 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
4.投资合伙企业和其他实体
公司是各种关联实体（“关联实体”）的普通合伙人或联席普通合伙人，其标的资产主要由有价证券组成。我们还投资了非关联合伙企业、离岸基金和其他实体
对合伙企业的投资是 不需要合并的使用权益法进行核算，并包含在简明合并财务状况表的合伙企业投资中。该公司对关联实体的投资总额为 $
资本 可能 通常每月从关联实体兑换，但须经每个实体的投资经理自行决定，发出适当通知。投资于非关联实体的资本 可能 通常在收到通知后按月到每年不等的不同间隔兑换
PMV 消费者收购公司
开始于 2022 年 8 月， 由于发起人就延长PMV的寿命进行了管理和组织重组谈判，AC 不控制时间更长的合并 PMV。结果，合并PMV从财务报表中脱颖而出，亏损了美元
下表反映了合并投资合伙企业和其他实体（“合并实体”）对简明合并财务状况表的净影响（以千计）：
| 2023年9月30日 | ||||||||||||
| 在... 之前 | 合并 | |||||||||||
| 资产 | 合并 | 实体 | 正如报道的那样 | |||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | $ | $ | |||||||||
| 投资美国国库券 | ||||||||||||
| 证券投资 | ||||||||||||
| 对关联注册投资公司的投资 | ( | ) | ||||||||||
| 对伙伴关系的投资 | ( | ) | ||||||||||
| 经纪人应收账款(1) | ||||||||||||
| 应收投资咨询费 | ( | ) | ||||||||||
| 其他资产(1) | ||||||||||||
| 总资产 | $ | $ | $ | |||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||
| 已售出，尚未购买的证券 | $ | $ | $ | |||||||||
| 应付给经纪人的款项和其他负债(1) | ||||||||||||
| 可赎回的非控制性权益 | ||||||||||||
| 权益总额 | ||||||||||||
| 负债和权益总额 | $ | $ | $ | |||||||||
| 2022年12月31日 | ||||||||||||
| 在... 之前 | 合并 | |||||||||||
| 资产 | 合并 | 实体 | 正如报道的那样 | |||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | $ | $ | |||||||||
| 投资美国国库券 | ||||||||||||
| 证券投资 | ||||||||||||
| 对关联注册投资公司的投资 | ( | ) | ||||||||||
| 对伙伴关系的投资 | ( | ) | ||||||||||
| 经纪人应收账款(1) | ||||||||||||
| 应收投资咨询费 | ( | ) | ||||||||||
| 其他资产(1) | ||||||||||||
| 总资产 | $ | $ | $ | |||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||
| 已售出，尚未购买的证券 | $ | $ | $ | |||||||||
| 应付给经纪人的款项和其他负债(1) | ||||||||||||
| 可赎回的非控制性权益 | ||||||||||||
| 权益总额 | ||||||||||||
| 负债和权益总额 | $ | $ | $ | |||||||||
(1）表示简明合并财务状况报表中多个标题的总和。
下表反映了合并实体对简明合并收益表的净影响（以千计）：
| 截至2023年9月30日的三个月 | ||||||||||||
| 在... 之前 | 合并 | |||||||||||
| 合并 | 实体 | 正如报道的那样 | ||||||||||
| 总收入 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
| 营业亏损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 其他收入/（亏损）总额，净额 | ||||||||||||
| 扣除非控股权益前的收益/（亏损） | ( | ) | ||||||||||
| 归属于非控股权益的收益，扣除税款 | ||||||||||||
| 净收入/（亏损） | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
| 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 | ||||||||||||
| 在... 之前 | 合并 | |||||||||||
| 合并 | 实体 | 正如报道的那样 | ||||||||||
| 总收入 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
| 营业亏损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 其他收入/（亏损）总额，净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 扣除非控股权益前的收益/（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 归属于非控股权益的收益，扣除税款 | ||||||||||||
| 净收入/（亏损） | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
| 截至2023年9月30日的九个月 | ||||||||||||
| 在... 之前 | 合并 | |||||||||||
| 合并 | 实体 | 正如报道的那样 | ||||||||||
| 总收入 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
| 营业亏损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 其他收入/（亏损）总额，净额 | ( | ) | ||||||||||
| 扣除非控股权益前的收益/（亏损） | ||||||||||||
| 归属于非控股权益的收益，扣除税款 | ||||||||||||
| 净收入/（亏损） | $ | $ | $ | |||||||||
| 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 | ||||||||||||
| 在... 之前 | 合并 | |||||||||||
| 合并 | 实体 | 正如报道的那样 | ||||||||||
| 总收入 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
| 营业亏损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 其他收入/（亏损）总额，净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 扣除非控股权益前的收益/（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 归属于非控股权益的收益，扣除税款 | ||||||||||||
| 净收入/（亏损） | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
可变利息实体
关于合并后的VIE，其资产 可能 仅用于履行其义务。任何合并后的VIE的投资者和债权人都有 不追索公司一般资产。此外，公司既不从此类VIE的资产中受益，也不承担除其在VIE中的实益权益之外的相关风险。
下表列出了与VIE相关的余额，这些余额已合并并包含在简明合并财务状况表中，以及公司在VIE中的净利息（以千计）：
| 2023年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||
| 现金和现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 证券投资 | ||||||||
| 经纪人应收账款(1) | ||||||||
| 应计费用和其他负债 (1) | ( | ) | ( | ) | ||||
| 可赎回的非控制性权益 | ( | ) | ( | ) | ||||
| AC集团在合并VIE中的净权益 | $ | $ | ||||||
(1）表示简明合并财务状况报表中多个标题的总和。
投票权益实体
我们的投资合作伙伴关系已合并为两者的VOE 2023和 2022因为AC在该实体中拥有控股权。这导致 $ 的整合
权益法投资
该公司的权益法投资包括对合伙企业和离岸基金的投资。这些权益法投资是 不合并但合计超过 10%公司的合并总资产或收入。
5.公允价值
会计准则编纂专题 820,公允价值测量 (ASC) 820）根据每种估值分类中使用的估值技术的输入是可观察的还是不可观察的，指定了估值分类的层次结构。这些分类总结在 三大致级别如下所列：
| • | 级别 1-活跃市场中相同工具的未经调整的报价。 |
| • | 级别 2-活跃市场中类似工具的报价；市场中相同或相似工具的报价 不主动估值；以及模型衍生的估值，其中所有重要输入和重要价值驱动因素都是可观察到的。 |
| • | 级别 3-估值源自无法观察到重要投入或重要价值驱动因素的估值技术。 |
用于衡量公允价值的投入可能属于公允价值层次结构的不同级别，在这种情况下，公司默认为对整个公允价值衡量具有重要意义的最低水平的投入。这些等级是 不必然表明与投资相关的风险或流动性。
下表列出了截至指定日期（以千计）按公允价值计量的经常性资产和负债，除非另有说明：
| 2023年9月30日 | ||||||||||||||||
| 资产 | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总计 | ||||||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 证券投资（包括GAMCO股票）： | ||||||||||||||||
| 交易-美国国库券 | ||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||
| 共同基金 | ||||||||||||||||
| 其他 | ||||||||||||||||
| 证券投资总额 | ||||||||||||||||
| 对关联注册投资公司的投资： | ||||||||||||||||
| 封闭式基金 | ||||||||||||||||
| 共同基金 | ||||||||||||||||
| 对关联注册投资公司的投资总额 | ||||||||||||||||
| 按公允价值持有的投资总额 | ||||||||||||||||
| 按公允价值计算的总资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||
| 普通股 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他 | ||||||||||||||||
| 已售出，尚未购买的证券 | ||||||||||||||||
| 按公允价值计算的负债总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 2022年12月31日 | ||||||||||||||||
| 资产 | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总计 | ||||||||||||
| 现金等价物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 证券投资（包括GAMCO股票）： | ||||||||||||||||
| 交易-美国国库券 | ||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||
| 共同基金 | ||||||||||||||||
| 其他 | ||||||||||||||||
| 证券投资总额 | ||||||||||||||||
| 对关联注册投资公司的投资： | ||||||||||||||||
| 封闭式基金 | ||||||||||||||||
| 共同基金 | ||||||||||||||||
| 对关联注册投资公司的投资总额 | ||||||||||||||||
| 按公允价值持有的投资总额 | ||||||||||||||||
| 按公允价值计算的总资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||
| 普通股 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他 | ||||||||||||||||
| 已售出，尚未购买的证券 | ||||||||||||||||
| 按公允价值计算的负债总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
下表提供了有关定期按公允价值计量且公司已使用等级的资产的更多信息 3用于确定公允价值的投入：
| 截至2023年9月30日的三个月 | 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 | 截至2023年9月30日的九个月 | 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 | |||||||||||||
| 资产： | 总计 | 总计 | 总计 | 总计 | ||||||||||||
| 期初余额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 收益/ (损失) 总额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 购买 | ||||||||||||||||
| 销售/资本回报 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 期末余额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 截至报告日仍持有的与第三级资产相关的投资净收益/（亏损）中包含的未实现净收益/（亏损）的变化 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
Level 的已实现和未实现损益总额 3资产在简明合并收益表的投资净收益/ (亏损) 中列报。
在 三和九几个月已结束 2023年9月30日和 2022，有 不转入或移出关卡 3.
6.所得税
的有效税率 (“ETR”) 九几个月已结束 2023年9月30日和2022年9月30日是
在 2023年9月30日，该公司在估值补贴前的递延所得税资产净额约为美元
截至及已结束期间 2023年9月30日和 2022年12月31日，该公司有 发现了任何不确定的税收状况。
多年来，公司仍需接受美国国税局的所得税审查 通过 2021以及之后的几年的州级考试
7.每股收益
每股基本收益的计算方法是将归属于我们股东的净收入/（亏损）除以该期间已发行股票的加权平均数。摊薄后每股收益的计算方法是将归属于我们股东的净收益/（亏损）除以该期间已发行股票的加权平均数加上任何潜在的摊薄证券（如果有）。
基本和摊薄后每股净收益/（亏损）的计算如下：
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||
| （以千计，每股金额除外） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||
| 扣除非控股权益前的收益/（亏损） | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
| 减去：归属于非控股权益的收入 | ||||||||||||||||
| 归属于联合资本集团公司的净收入/（亏损）'s 股东 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
| 已发行普通股的加权平均数——基本 | ||||||||||||||||
| 已发行普通股的加权平均数——摊薄 | ||||||||||||||||
| 基本和摊薄后每股收益 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
8.股权
投票权
A类普通股（“A类股票”）和B类普通股（“B类股票”）的持有人拥有相同的权利，唯一的不同是A类股票的持有人有权 每股投票，而B类股票的持有人有权 所有事项的每股投票将由股东普遍表决。但是，每个股票类别的持有人是 不有资格就专门与另一股类别有关的事项进行投票。
股票奖励和激励计划
公司董事会定期授予幻影限制性股票奖励（“幻影RSA”）的股份。根据补助条款，Phantom RSA 归属
Phantom RSA 被视为负债，因为需要现金结算，补偿将在归属期内予以确认。在确定每个期间确认的薪酬支出时，公司将考虑到每个奖励的剩余归属期和公司A类股票的当前市值，重新衡量每个报告日的负债公允价值。在做出这些决定时，公司将考虑在归属之前（例如由于员工解雇）被没收的Phantom RSA的影响。公司选择在没收发生时考虑没收。基于公司A类股票的收盘价 2023年9月30日和 2022年12月31日，简明合并财务状况报表中记录的应付赔偿金中记录的Phantom RSA负债总额为美元
下表汇总了我们的股票薪酬以及未确认的薪酬 三和 九-已结束的月期2023年9月30日和 2022，分别是。股票薪酬支出包含在简明合并收益表的薪酬支出中（除非另有说明，否则以千美元计）：
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 股票薪酬支出 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 如果所有归属条件都得到满足，则剩余费用待确认(1) | ||||||||||||||||
| 剩余合同期限的加权平均值（以年为单位） | ||||||||||||||||
(1) 确实如此 不包括对未来预计股息的估计。
下表汇总了 Phantom RSA（“PRSA”）的活动：
| PRSA | 加权平均拨款日期公允价值 | |||||||
| 截至2022年12月31日的余额 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 被没收 | ||||||||
| 既得 | ||||||||
| 截至2023年3月31日的余额 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 被没收 | ||||||||
| 既得 | ||||||||
| 截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 被没收 | ||||||||
| 既得 | ( | ) | ||||||
| 截至 2023 年 9 月 30 日的余额 | $ | |||||||
股票回购计划
在 2015 年 12 月， 董事会制定了股票回购计划，授权公司最多可以回购
下表列出了公司的股票回购活动和剩余授权：
| 在截至 2023 年 9 月 30 日的期间： | 购买的股票数量 | 每股平均价格 | ||||||
| 剩余的回购授权 2022 年 12 月 31 日 | ||||||||
| 股票回购计划下的股票回购 (1) | ( | ) | $ | |||||
| 剩余的回购授权 2023 年 3 月 31 日 | ||||||||
| 股票回购计划下的股票回购 (1) | ( | ) | $ | |||||
| 剩余的回购授权 2023 年 6 月 30 日 | ||||||||
| 股票回购计划下的股票回购 (1) | ( | ) | $ | |||||
| 剩余回购授权 2023 年 9 月 30 日 | ||||||||
| 在截至 2022 年 9 月 30 日的期间： | ||||||||
| 剩余的回购授权 2021 年 12 月 31 日 | ||||||||
| 股票回购计划下的股票回购 (1) | ( | ) | $ | |||||
| 剩余的回购授权 2022 年 3 月 31 日 | ||||||||
| 股票回购计划下的股票回购 (1) | ( | ) | $ | |||||
| 剩余的回购授权 2022 年 6 月 30 日 | ||||||||
| 股票回购计划下的股票回购 (1) | ( | ) | $ | |||||
| 剩余回购授权 2022年9月30日 |
(1) 回购总计 $
分红
有
9.善意
在 2023年9月30日，简明合并财务状况表上的商誉包括美元
10.担保、意外开支和承诺
本公司不时地 可能 在法律诉讼和诉讼中被点名。这些动作 可能 寻求实质性或不确定的补偿、惩罚性赔偿或禁令救济。我们还要接受政府或监管机构的审查或调查。审查或调查可能导致不利的判决、和解、罚款、禁令、赔偿或其他救济。对于任何此类事项，简明合并财务报表包括公司认为可能且可估算的损失（如果有）的必要准备金。此外，公司还会评估是否存在损失 可能 是合理可能的，如果是重要的，将进行必要的披露。管理是 不意识到任何可能或合理可能的损失 2023年9月30日.
该公司还与其他多家公司达成了安排 第三当事方，其中许多规定赔偿 第三当事方就因履行协议规定的义务而产生的损失、费用、索赔和责任进行赔偿。该公司已经 不根据这些协议或先前的协议提出索赔或付款, 并认为提出索赔的可能性很小, 因此, 不简明合并财务报表已计入应计账目。
11.后续事件
来自 2023 年 10 月 1 日到 2023年11月13日， 公司回购
开启 2023年11月8日 董事会宣布每半年派发一次股息 $
项目2：管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（“MD&A”）
导言
MD&A是作为本10-Q表季度报告中包含的公司未经审计的中期合并财务报表及其附注的补充提供的，以及我们于2023年3月15日向美国证券交易委员会提交的10-K表中包含的公司经审计的年度财务报表，以帮助了解我们的财务状况、财务状况的变化和经营业绩。除非上下文另有要求，否则所有提及 “我们”、“我们的”、“AC集团” 或 “公司” 的提法统指控股公司Associated Capital Group, Inc. 及其实际开展运营的子公司。
概述
我们是一家特拉华州公司，成立于2015年，提供另类投资管理服务，并经营直接投资业务，随着时间的推移，该业务将投资于符合我们标准的企业。此外，我们还从自有投资中获得收入。
另类投资管理
我们通过全资子公司Gabelli & Company Investment Advisors, Inc.（“GCIA”）及其全资子公司Gabelli & Partners, LLC（“Gabelli & Partners”）开展投资管理活动。GCIA是根据经修订的1940年《投资顾问法》（“顾问法”）在证券交易委员会（“SEC”）注册的投资顾问。GCIA和Gabelli & Partners共同担任投资基金的普通合伙人或投资经理，包括有限合伙企业和离岸公司（统称为 “投资合伙企业”）以及独立账户。我们主要管理一系列风险和事件套利投资组合以及股票事件驱动的价值策略中的资产。该企业通过其咨询活动赚取管理和激励费。管理费主要基于所管理资产（“AUM”）的百分比。激励费基于某些客户投资组合投资回报的百分比。
我们全权管理资产，主要在发达的全球市场投资各种美国和外国证券。我们主要采用绝对回报策略，目标是产生正回报。我们为全球各种投资者提供服务，包括私人财富管理客户、公司、企业养老金和利润分享计划、基金会和捐赠基金，并担任某些第三方投资基金的次级顾问。
在合并套利中，目标是获得绝对的正回报。1985年2月，我们推出了第一家有限合伙企业Gabelli Arbitrage（更名为Gabelli Associates Fund）。我们典型的投资流程从宣布交易时开始，以低于既定交易条款的价格购买目标股票，在交易完成之前赚取点差，然后以类似的方式将所得款项再投资于新交易。通过拥有多元化的交易组合，我们可以减轻单一交易特定风险的不利影响。
随着业务和投资者群的扩大，我们在1989年推出了离岸版本。基于我们在全球事件驱动的价值投资方面的优势，我们增加了几种投资工具，以平衡投资者的地理、战略和行业特定需求。如今，我们管理多个类别的投资，包括合并套利、事件驱动的价值和其他策略。
自有资本
专有资本专门用于我们的直接投资业务，该业务使用各种技术和结构投资于新的和现有的业务。我们于 2017 年 8 月启动了直接私募股权和商业银行业务。直接投资业务正在围绕多个核心支柱发展，包括Gabelli私募股权合伙人有限责任公司和Gabelli Principal Strategies Group, LLCGabelli Private Equity Partners, LLC（“GPEP”）成立于2017年8月，作为 “无基金” 赞助商，法定资本为1.5亿美元。
我们的直接投资活动旨在以各种方式进行投资，包括成长型资本、杠杆收购和重组，重点是中小型公司。我们的投资渠道多种多样，包括直接所有者、私募股权基金、经典代理商和企业分割（随着企业寻求通过金融工程提高股东价值，这些渠道有望加速增长）。公司的直接投资工具使我们能够在没有预先确定的退出时间表的情况下收购公司并创造长期价值。我们于2015年12月成立了Gabelli Principal Strategies Group, LLC（“GPS”），以广泛推行战略运营计划。
我们拥有专有的现金和投资组合，我们预计这些投资组合将主要用于投资于我们将管理的基金，为新产品提供种子资金，扩大我们的地域影响力，开发新市场以及寻求战略收购和联盟。
财务要闻
以下是公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度财务业绩摘要：
（每股数据或如上所述，每股数据除外，$000）
| 第三季度 |
||||||||
| 2023 |
2022 |
|||||||
| AUM-期末（单位：百万） |
$ | 1,588 | $ | 1,752 | ||||
| AUM-平均值（以百万计） |
1,580 | 1,807 | ||||||
| 摊薄后的每股净收益/（亏损） |
$ | 0.00 | $ | (0.75 | ) | |||
| 截至9月30日的每股账面价值 |
$ | 41.43 | $ | 39.96 | ||||
简明合并损益表
投资咨询费和激励费是基于我们基金和账户中资产管理规模的金额和构成，是我们最大的收入来源。收入的增长取决于良好的投资表现，这会影响现有资产管理规模的价值，有助于增加投资和降低赎回率，并在保持当前费用水平的同时吸引更多投资者。资产管理规模的增长还取决于能否访问各种分销渠道，这通常取决于多个因素，包括性能和服务。鉴于利率上升、高通胀、地缘政治冲突、COVID-19 以及对全球供应链和银行、石油、旅行和休闲的相关影响所造成的持续动态，我们的资金短期回报可能会出现更大的波动。
激励费通常包括对投资组合中绝对收益的激励分配，通常相当于管理投资工具或账户的协议中定义的经济利润的20％。我们只有在衡量期通常在12月或投资者赎回时才确认此类收入。
薪酬包括支付给高管、投资组合经理、销售、交易、研究和所有其他专业人员的浮动和固定薪酬以及相关费用。可变薪酬支付给销售人员和投资组合管理人员，可能占收入的55％。
管理费支出是基于激励的薪酬，等于根据雇佣协议向执行主席或其指定人员支付的服务调整后税前利润总额的10％。
其他运营费用包括一般和管理业务费用。
其他收入和支出包括投资净损益（包括已实现和未实现的证券损益以及合伙企业投资收益中的权益）、利息和股息收入以及利息支出。投资的净收益和亏损来自我们的自有投资组合，包括各种公共和私人投资以及合并投资基金。
归属于非控股权益的净收益是指归于我们合并的某些合伙企业和离岸基金的第三方有限合伙人的净收入中所占的份额。请参阅本报告其他地方的简明合并财务报表中的附注1和4。
简明合并财务状况表
2023年第三季度末，扣除已售证券后，我们的现金和投资约为8.606亿美元，尚未购买的510万美元。这包括3.813亿美元的现金和现金等价物；300万美元的美国短期国债；扣除已售出但尚未购买的证券后的2.083亿美元证券，包括市值为4,800万美元的GAMCO股票；以及投资于关联和第三方基金及合伙企业的2.682亿美元，包括对价值为5,460万美元且流动性更有限的关联封闭式基金的投资。我们的财务资源为实现战略目标提供了灵活性，这些目标可能包括收购、退出、种子新的投资策略和共同投资，以及以股票回购和分红为形式的股东薪酬。
截至2023年9月30日，股东权益总额为8.957亿美元，合每股41.43美元，而截至2022年12月31日，股东权益总额为8.902亿美元，合每股40.48美元。股东每股权益的计算方法是将联合资本集团公司的总权益除以已发行普通股的数量。自2022年底以来的股权增长主要归因于今年迄今为止的收入。
操作结果
| 三个月已结束 |
九个月已结束 |
|||||||||||||||
| 9月30日 |
9月30日 |
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| 2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
|||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||
| 投资咨询和激励费 |
$ | 2,098 | $ | 2,472 | $ | 6,789 | $ | 7,409 | ||||||||
| 其他收入 |
102 | 90 | 258 | 281 | ||||||||||||
| 总收入 |
2,200 | 2,562 | 7,047 | 7,690 | ||||||||||||
| 开支 |
||||||||||||||||
| 补偿 |
4,078 | 3,591 | 11,437 | 10,531 | ||||||||||||
| 管理费 |
(12 | ) | - | 3,075 | - | |||||||||||
| 其他运营费用 |
1,655 | 2,100 | 4,660 | 5,805 | ||||||||||||
| 支出总额 |
5,721 | 5,691 | 19,172 | 16,336 | ||||||||||||
| 营业亏损 |
(3,521 | ) | (3,129 | ) | (12,125 | ) | (8,646 | ) | ||||||||
| 其他收入/（费用） |
||||||||||||||||
| 投资净收益/（亏损） |
(2,173 | ) | (19,314 | ) | 21,635 | (72,727 | ) | |||||||||
| 利息和股息收入 |
6,336 | 2,797 | 17,497 | 5,533 | ||||||||||||
| 利息支出 |
(134 | ) | (66 | ) | (388 | ) | (145 | ) | ||||||||
| 股东指定供款 |
(235 | ) | (1,206 | ) | (1,604 | ) | (1,414 | ) | ||||||||
| 其他收入/（支出）总额，净额 |
3,794 | (17,789 | ) | 37,140 | (68,753 | ) | ||||||||||
| 所得税前收入/（亏损） |
273 | (20,918 | ) | 25,015 | (77,399 | ) | ||||||||||
| 所得税支出/（福利） |
166 | (4,914 | ) | 3,586 | (17,798 | ) | ||||||||||
| 扣除非控股权益前的收益/（亏损） |
107 | (16,004 | ) | 21,429 | (59,601 | ) | ||||||||||
| 归属于非控股权益的收入 |
123 | 494 | 320 | 2,970 | ||||||||||||
| 归属于联合资本集团公司的净收入/（亏损）'s 股东 |
$ | (16 | ) | $ | (16,498 | ) | $ | 21,109 | $ | (62,571 | ) | |||||
| 归属于联合资本集团公司的每股净收益/（亏损）'s 股东： |
||||||||||||||||
| 基本 |
$ | 0.00 | $ | (0.75 | ) | $ | 0.97 | $ | (2.84 | ) | ||||||
| 稀释 |
$ | 0.00 | $ | (0.75 | ) | $ | 0.97 | $ | (2.84 | ) | ||||||
| 加权平均已发行股数（千股）： |
||||||||||||||||
| 基本 |
21,672 | 22,010 | 21,836 | 22,033 | ||||||||||||
| 稀释 |
21,672 | 22,010 | 21,836 | 22,033 | ||||||||||||
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月相比
概述
我们本季度的营业亏损为350万美元，而2022年同期为310万美元。营业亏损的增加主要是由2023年第二季度新发放的奖励所导致的2023年股票薪酬支出推动的。2023年季度的其他收入为380万美元，而上一季度的亏损为1,780万美元，这主要是由于我们持有的证券投资组合按市值计价的变化，这是本期市场升值和对2022年第三季度产生负面影响的市场波动所致。该公司在本季度记录的所得税支出为20万美元，而去年同期的收益为490万美元。因此，我们本季度的净亏损为16,000美元，摊薄每股亏损0.00美元，而去年同期净亏损为1,650万美元，摊薄每股亏损0.75美元。
收入
截至2023年9月30日的季度，总收入为220万美元，而2022年第三季度为260万美元。
我们根据产品的平均资产管理规模来赚取咨询费。2023年期间的咨询和激励费为210万美元，而2022年期间为250万美元。激励费要等到围绕可变对价金额的不确定性结束并且费用具体化（通常在12月31日按年计算）后才能确认。截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度分别没有未确认的实质性激励费。
开支
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，薪酬，包括可变薪酬、工资、奖金和福利，分别为410万美元和360万美元。固定薪酬，包括工资和福利以及股票薪酬，从上一年的270万美元增加到2023年的330万美元，这主要是由于股票薪酬支出的增加。剩余的薪酬支出代表可变薪酬，该薪酬随管理费和激励分配收入以及投资组合的收益而波动。可变支出占收入的百分比受到赚取绩效费的产品组合以及这些产品在多大程度上可能超过分配成本的影响。2023年第三季度，这些可变支出为80万美元，而2022年第三季度为90万美元。
管理费支出是基于激励的、完全可变的薪酬，金额为根据雇佣协议应支付给Mario J. Gabelli的税前利润总额的10％。由于该季度的亏损，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月期间没有记录管理费支出。
截至2023年9月30日的三个月，其他运营支出为170万美元，而去年同期为210万美元。
其他
投资的净收益/（亏损）主要与我们的证券投资组合和合伙企业投资的表现有关。2023年季度的投资损失为220万美元，而2022年同期的亏损为1,930万美元，差异是由利率上升、地缘政治因素和通货膨胀加速带来的市场波动对2022年第三季度产生负面影响所致。
利息和股息收入从2022年季度的280万美元增至2023年季度的630万美元，这主要是由2023年利率提高导致的利息收入增加所致。
受捐款时机的推动，2023年季度股东指定捐款降至20万美元。
所得税
我们本季度的所得税支出为20万美元，而2022年同期的收益为490万美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，有效利率分别为60.8％和23.5％。同期有效税率的差异主要是由外国投资的递延税造成的，这提高了本季度的有效税率。
截至 2023 年 9 月 30 日的九个月与截至 2022 年 9 月 30 日的九个月相比
概述
今年迄今为止，我们的营业亏损为1,210万美元，而2022年同期为860万美元。营业亏损的增加主要是由2023年期间310万澳元的管理费支出推动的。由于税前亏损，2022年期间没有管理费支出。2023年期间的其他收入为3,710万美元，而去年同期的亏损为6,880万美元，这主要是由于我们持有的证券投资组合按市值计价变化，这是本期市场升值造成的，而市场波动对2022年前九个月产生负面影响。该公司在本年度迄今为止记录的所得税支出为360万美元，而前一时期的收益为1,780万美元。因此，我们2023年迄今为止的净收益为2,110万美元，摊薄每股收益为0.97美元，而去年同期净亏损为6,260万美元，摊薄每股亏损2.84美元。
收入
截至2023年9月30日的九个月中，总收入为700万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，总收入为770万美元。
我们根据产品的平均资产管理规模来赚取咨询费。2023年期间的咨询和激励费为680万美元，而2022年期间为740万美元。
开支
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间，薪酬，包括可变薪酬、工资、奖金和福利，分别为1,140万美元和1,050万美元。固定薪酬，包括工资和福利以及股票薪酬，从上一年的780万美元增加到2023年的880万美元。薪酬支出的其余部分为可变薪酬，该薪酬随管理费和激励分配收入以及投资组合的收益而波动。可变支出占收入的百分比受到赚取绩效费的产品组合以及这些产品在多大程度上可能超过分配成本的影响。2023年期间，这些可变支出为260万美元，而2022年同期为270万美元。
管理费支出是基于激励的、完全可变的薪酬，金额为根据雇佣协议应支付给Mario J. Gabelli的税前利润总额的10％。截至2023年9月30日的九个月期间，记录的管理费支出为310万美元。由于税前亏损，截至2022年9月30日的九个月期间没有记录管理费支出。
截至2023年9月30日的九个月中，其他运营支出为470万美元，而去年同期为580万美元。
其他
投资的净收益/（亏损）主要与我们的证券投资组合和合伙企业投资的表现有关。2023年的投资收益为2,160万美元，而2022年同期的亏损为7,270万美元，与利率上升、地缘政治因素和通货膨胀加速带来的市场波动相比，这一增长是由本期的市场升值推动的，而市场波动对2022年前九个月产生了负面影响。
利息和股息收入从2022年的550万美元增至2023年的1750万美元，这主要是由2023年利率提高导致的利息收入增加所致。
受捐款时机的推动，2023年期间的股东指定捐款从2022年的140万美元增至160万美元。
所得税
同期我们的所得税支出为360万美元，而2022年同期的收益为1,780万美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的有效利率分别为14.3％和23.0％。同期有效税率的差异主要是由外国投资的递延所得税优惠造成的，外国投资降低了当期的有效税率。
管理的资产
我们的收入与管理的资产水平以及与我们的各种投资产品相关的费用高度相关，而不是我们自己的公司资产。管理的资产直接受到整个股票市场水平和变化的影响，也可能因收购、新产品的创建、新账户的增加或现有账户的损失而波动。由于各种股票产品的费用不同，我们业务组合的变化也可能影响收入。有时，我们的股票产品的表现可能与受欢迎的市场指数明显不同，这也可能影响我们的收入。
截至2023年9月30日，管理的资产为16亿美元。自2022年12月31日和2022年9月30日以来的变化主要归因于投资者外流和市场下跌。
管理的资产（单位：百万）
| 百分比从 |
||||||||||||||||||||
| 9月30日 |
十二月三十一日 |
9月30日 |
十二月三十一日 |
9月30日 |
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| 2023 |
2022 |
2022 |
2022 |
2022 |
||||||||||||||||
| 合并套利 (a) |
$ | 1,322 | $ | 1,588 | $ | 1,518 | (16.8 | ) | (12.9 | ) | ||||||||||
| 多头/空头价值 |
233 | 222 | 203 | 5.0 | 14.8 | |||||||||||||||
| 其他 |
33 | 32 | 31 | 3.1 | 6.5 | |||||||||||||||
| 总资产管理规模 |
$ | 1,588 | $ | 1,842 | $ | 1,752 | (13.8 | ) | (9.4 | ) | ||||||||||
(a) 包括与GAMCO International SICAV-GAMCO合并套利相关的613美元、856美元和775美元的次级顾问资产管理规模，以及截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日分别由GAMCO管理的100％美国国债基金的148美元、206美元和74美元。
截至2023年9月30日的三个月的资金流量（百万美元）：
| 2023年6月30日 |
市场升值/（折旧） |
外币(1) |
净流入/（流出） |
2023年9月30日 |
||||||||||||||||
| 合并套利 |
$ | 1,286 | $ | 35 | $ | (22 | ) | $ | 23 | $ | 1,322 | |||||||||
| 多头/空头价值 |
230 | (2 | ) | - | 5 | 233 | ||||||||||||||
| 其他 |
33 | - | - | - | 33 | |||||||||||||||
| 总资产管理规模 |
$ | 1,549 | $ | 33 | $ | (22 | ) | $ | 28 | $ | 1,588 | |||||||||
(1) 反映非美元类别投资基金货币波动的影响。
我们的大部分资产管理规模都有日历年终衡量期，我们的激励费主要在第四季度确认。截至2023年9月30日的季度，管理的资产净增加3,900万美元，这要归因于2,800万美元的投资者净流入和3,300万美元的市场升值，但部分被非美元计价的2,200万美元投资基金货币波动的影响所抵消。
流动性和资本资源
我们的主要资产包括现金和现金等价物；短期国债；有价证券，主要是股票，包括240万股GAMCO股票；以及关联和第三方基金和合伙企业的权益。尽管投资合伙企业在分配时机方面可能受到限制，但此类投资合伙企业的标的投资通常具有流动性，这些产品的估值反映了基础流动性。
汇总现金流数据如下（以千计）：
| 九个月已结束 |
||||||||
| 9月30日 |
||||||||
| 2023 |
2022 |
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| 提供的现金流由（用于）： |
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| 经营活动 |
$ | 194,815 | $ | (30,558 | ) | |||
| 投资活动 |
2,330 | 251 | ||||||
| 筹资活动 |
(18,949 | ) | (5,450 | ) | ||||
| 现金、现金等价物和限制性现金净额（减少）/增加 |
178,196 | (35,757 | ) | |||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
221,269 | 328,594 | ||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 |
$ | 399,465 | $ | 292,837 | ||||
我们要求相对较低的资本支出水平，并具有高度可变的成本结构，成本的增加和减少取决于我们获得的收入水平。反过来，我们的收入与资产管理水平和投资业绩高度相关。我们预计，在我们发展运营业务时，我们的可用流动资产应足以满足我们的现金需求。截至2023年9月30日，我们的现金及现金等价物为3.813亿美元，对美国国库券的投资为300万美元，扣除已售出但尚未购买的证券后的投资为2.083亿美元。截至2023年9月30日，现金和现金等价物中包括350万美元，这些资金由合并投资基金持有，公司可能无法轻易获取。
截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金为1.948亿美元，这是由于证券和投资合作伙伴净分配净减少1.916亿美元，净收入为2140万美元，部分被非现金项目的1780万美元调整所抵消，主要是投资证券和合伙投资收益以及递延税收和40万美元的净应收账款/应付账款。投资活动提供的净现金为230万美元，主要来自120万美元的证券资本回报率和220万美元的证券销售收益，部分被购买的120万美元证券所抵消。用于融资活动的净现金为1,890万美元，主要来自1,340万美元的股票回购、340万美元的可赎回非控股权益的赎回和220万美元的股息。
截至2022年9月30日的九个月中，用于经营活动的净现金为3,060万美元，这要归因于证券和投资合作伙伴的净分配净减少了9,050万美元，净亏损为5,960万美元，部分被非现金项目的5,600万美元调整所抵消，主要是投资证券和合伙投资的亏损以及6,360万美元的净应收账款/应付账款。投资活动提供的净现金为30万美元，这归因于持有至到期的510万美元债务证券的到期收益、190万美元的证券资本回报率和60万美元的证券销售收益，部分抵消了购买590万美元证券以及解散140万美元子公司的影响。用于融资活动的净现金为550万美元，来自支付的220万美元的股息、210万美元的股票回购款和120万美元的可赎回非控股权益的赎回。
关键会计政策与估计
根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响简明合并财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值有很大差异。有关关键会计政策的详细信息，请参阅2023年3月15日向美国证券交易委员会提交的AC2022年10-K表年度报告中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中的附注1和公司的关键会计政策。
第 3 项：关于市场风险的定量和定性披露
小型申报公司无需提供本项目所要求的信息。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
截至本报告所涉期末，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条）的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在本报告所涉期间有效。
财务报告的内部控制
在我们最近完成的财季中，我们对第13a-15（f）条所定义的财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
前瞻性信息
我们在本报告中的披露和分析包含一些前瞻性陈述。前瞻性陈述给出了我们当前的预期或对未来事件的预测。您可以识别这些陈述，因为它们与历史或当前事实并不严格相关。他们使用诸如 “预期”、“估计”、“期望”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信” 之类的词语以及其他含义相似的词语和术语。它们还出现在任何关于未来运营或财务业绩的讨论中。特别是，这些陈述包括与未来行动、我们产品的未来业绩、支出、任何法律诉讼的结果和财务业绩有关的陈述。尽管我们认为，在我们目前对业务和运营的了解范围内，我们的期望和信念建立在合理的假设之上，但无法保证我们的实际业绩不会与我们的预期或相信有重大差异。可能导致我们的实际结果与我们的期望或信念不同的一些因素包括但不限于：
| • |
证券市场下跌的不利影响 |
| • |
我们产品的性能下降 |
| • |
经济普遍下滑 |
| • |
政府政策或法规的变化 |
| • |
我们吸引或留住关键员工的能力发生了变化 |
| • |
与政府和自律组织的法律程序或调查有关的不可预见的费用和其他影响 |
我们还提请您注意我们的10号表格和其他公开文件中有关风险的任何更具体的讨论。我们是在1995年《私人诉讼改革法》允许的情况下提供这些陈述的。如果我们随后得知我们不太可能实现预期，或者如果我们收到与前瞻性陈述主题有关的任何其他信息，我们不承诺公开更新任何前瞻性陈述。
第二部分：其他信息
第 1 项：法律诉讼
目前，我们不受任何个人或总体上涉及超过合并资产10％的损害赔偿索赔的法律诉讼的约束。我们可能会不时在法律诉讼和诉讼中被点名。这些诉讼可能寻求实质性或不确定的补偿和惩罚性赔偿或禁令救济。我们还会接受政府或监管机构的审查或调查。检查或调查可能导致不利的判断、和解、罚款、禁令、赔偿或其他救济。对于任何此类事项，简明合并财务报表都包括必要的准备金，以应对我们认为可能和可估算的损失。此外，我们会评估是否存在合理可能的损失，并在重大情况下进行必要的披露。但是，管理层认为，这些问题，无论是可能的还是合理可能的，对公司截至2023年9月30日的简明合并财务状况、运营或现金流都不重要。另见注释10， 担保、意外开支和承诺，至本表格10-Q第一部分第1项的简明合并财务报表。
第 1A 项：风险因素。
小型申报公司无需提供本项目所要求的信息。
第 2 项：未登记的股权证券销售和所得款项的使用
下表提供了我们在截至2023年9月30日的季度中回购A类股票的信息：
| 时期 |
回购的股票总数 |
每股平均支付价格，扣除佣金 |
作为公开宣布的计划或计划的一部分回购的股票总数 |
根据计划或计划可能购买的最大股票数量 |
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| 07/01/23 - 07/31/23 |
37,257 | $ | 36.74 | 37,257 | 307,918 | |||||||||||
| 08/01/23 - 08/31/23 |
34,295 | 37.17 | 34,295 | 273,623 | ||||||||||||
| 09/01/23 - 09/30/23 |
31,617 | 37.06 | 31,617 | 242,006 | ||||||||||||
| 总计 |
103,169 | $ | 36.98 | 103,169 | ||||||||||||
项目6：(a) 展品
| 展览 数字 |
展品描述 |
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| 2.1 |
特拉华州的一家公司GAMCO Investors, Inc.（“GAMCO”）和特拉华州的一家公司Associated Capital Group, Inc.（以下简称 “公司”）于2015年11月30日签订的分离和分销协议。（参照公司于2015年11月30日于2015年12月4日向美国证券交易委员会提交的8-K表附录2.1纳入）。 |
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| 3.1 |
经修订和重述的公司注册证书。（参照公司于2015年11月25日向美国证券交易委员会提交的2015年11月19日8-K表附录3.1纳入）。 |
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| 3.2 |
经修订和重述的公司章程。（参照公司于2015年11月25日向美国证券交易委员会提交的2015年11月19日8-K表报告的附录3.2纳入）。 |
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| 4.1 |
普通股证书表格。（参照公司于2015年10月21日向美国证券交易委员会提交的表格10注册声明第4号修正案附录4.1纳入）。 |
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| 4.2 |
根据1934年《证券交易法》第12条注册的注册人证券的描述。（参照公司于2020年3月16日向委员会提交的10-K表报告的附录4.2纳入）。 |
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| 10.1 |
公司与 GAMCO 之间于 2015 年 11 月 30 日签订的服务商标和名称许可协议。（参照公司于2015年12月4日向委员会提交的2015年11月30日8-K表附录10.1纳入）。 |
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| 10.2 |
公司与GAMCO之间于2015年11月30日签订的过渡行政和管理服务协议。（参照公司于2015年12月4日向委员会提交的2015年11月30日8-K表附录10.2纳入）。 |
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| 10.3 |
公司与 Mario J. Gabelli 于 2015 年 11 月 30 日签订的雇佣协议（参照公司于 2015 年 12 月 4 日向委员会提交的 2015 年 11 月 30 日表格附录 10.3 注册成立）。 |
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| 10.4 |
GAMCO于2015年11月30日为公司发行的本票本金总额为2.5亿美元（参照公司于2015年12月4日向委员会提交的2015年11月30日8-K表附录10.4注册成立）。 |
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| 10.5 |
公司与GAMCO签订的税收赔偿和共享协议，日期为2015年11月30日。（参照公司于2015年12月4日向委员会提交的2015年11月30日8-K表附录10.5纳入）。 |
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| 10.6 |
2015年股票奖励激励计划（参照公司于2015年10月21日向美国证券交易委员会提交的表格10注册声明第4号修正案附录10.11纳入其中）。 |
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| 10.7 |
其中定义的公司与受保人之间的赔偿协议形式（参照公司于2015年10月21日向美国证券交易委员会提交的表格10注册声明第4号修正案附录10.7纳入其中）。 |
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| 10.8 |
摩根集团控股公司、G.R. 收购、LLC、G.R.Research, LLC、机构服务控股有限责任公司和Associated Capital Group, Inc.之间截至2019年10月31日的协议和合并计划（参照摩根集团控股公司于2019年11月6日向美国证券交易委员会提交的当前表格8-K报告附录2.1）。 |
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| 31.1 |
根据规则13a-14 (a) 对首席执行官进行认证。 |
| 31.2 |
根据第 13a-14 (a) 条对首席财务官进行认证。 |
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| 32.1 |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证。 |
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| 32.2 |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证。 |
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| 101.INS |
行内 XBRL 实例文档（实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中） |
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| 101.SCH |
内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
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| 101.CAL |
内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
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| 101.DEF |
内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
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| 101.LAB |
内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
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| 101.PRE |
内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
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| 104 |
封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中） |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| 联合资本集团有限公司 |
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| （注册人） |
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| 来自：/s/ |
伊恩 ·J· 麦克亚当斯 |
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| 姓名： |
伊恩 ·J· 麦克亚当斯 |
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| 标题： |
首席财务官 |
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| 日期：2023 年 11 月 13 日 |
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