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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：10-K
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从中国到中国的过渡期：从中国到中国
佣金文件编号001-34963
LPL金融控股公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | |
| 特拉华州 | 20-3717839 |
| (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | | | | | | | | | | |
| 行政大道4707号， | 圣地亚哥， | 加利福尼亚 | 92121 |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股-每股面值0.001美元 | Lpla | 纳斯达克全球精选市场 |
根据该法第12(G)节登记的证券：
无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。o 不是 x
用复选标记表示注册人是否不需要根据《交易法》第13或15(D)节提交报告。o 不是 x
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 x不是，不是，不是。o
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 x*o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | x | 加速文件管理器 | o | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | o | | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。o
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是x*不是。
截至2023年6月30日，注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值为$16.6亿就本信息而言，登记人的董事和执行官拥有的普通股的流通股被视为附属公司持有的有表决权的股票。
截至2024年2月16日已发行的普通股数量，每股面值0.001美元，为74,452,950.
以引用方式并入的文件
本公司打算在截至2023年12月31日的财政年度后120天内提交的股东年会最终委托书的部分内容通过引用纳入第三部分。
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第I部分 |
项目1 | 业务 | 1 |
第1A项 | 风险因素 | 13 |
项目1B | 未解决的员工意见 | 30 |
项目1C | 网络安全 | 30 |
项目2 | 属性 | 31 |
第3项 | 法律诉讼 | 31 |
项目4 | 煤矿安全信息披露 | 32 |
| 关于我们的执行官员的信息 | 33 |
| | |
第II部 |
第5项 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 35 |
项目6 | 已保留 | 37 |
| 术语表 | 37 |
第7项 | 管理层对公司财务状况和结果的讨论和分析
运营 | 38 |
| 业务概述 | 38 |
| 我们的收入来源 | 38 |
| 重大事件 | 39 |
| 执行摘要 | 39 |
| 关键绩效指标 | 40 |
| 经济概况和金融市场事件的影响 | 44 |
| 经营成果 | 45 |
| 流动性与资本资源 | 50 |
| 债务及相关契诺 | 54 |
| 合同义务 | 55 |
| 风险管理 | 55 |
| 关键会计政策和估算 | 57 |
第7A项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 59 |
项目8 | 财务报表和补充数据 | 62 |
项目9 | 会计和财务方面的变化和分歧
披露 | 105 |
第9A项 | 控制和程序 | 105 |
项目9B | 其他信息 | 107 |
项目9C | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 107 |
第III部 |
第10项 | 董事、高管与公司治理 | 107 |
项目11 | 高管薪酬 | 107 |
项目12 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 107 |
第13项 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 107 |
项目14 | 首席会计师费用及服务 | 107 |
第IV部 |
项目15 | 展品和财务报表附表 | 107 |
项目16 | 表格10-K摘要 | 110 |
签名 | 111 |
在那里您可以找到更多信息
我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交经修订的1934年证券交易法(“交易法”)要求的年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们的美国证券交易委员会备案文件可在美国证券交易委员会的网站上向公众查阅，网址为Sec.gov.
我们在我们的网站上发布了以下文件Lpl.com于以电子方式将以下文件送交或提交予美国证券交易委员会后，本公司将尽快在合理可行的范围内作出上述安排：我们的年报(Form 10-K)、委托书、季度报告(Form 10-Q)、当前的Form 8-K报告以及根据证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的任何修订。所有此类文件的副本都可以通过电子邮件(Investor.Relationship@lplfinial.com)、电话((617)897-4574)或邮件(LPL金融投资者关系部1055LPL Way，Fort Mill，SC 29715)免费获取。我们网站上包含或并入的信息不是本年度报告Form 10-K的一部分。
我们可能会使用我们的网站作为披露重大信息的手段，并遵守美国证券交易委员会颁布的公平披露规则下我们的披露义务。这些披露包括在我们网站的“投资者关系”或“新闻稿”部分。因此，投资者除了关注公司的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件、公开电话会议和网络广播外，还应该关注我们网站的这些部分。
当我们使用术语“LPLFH”、“LPL”、“We”、“Us”、“Our”和“Company”时，我们指的是LPL 金融控股公司，特拉华州的一家公司，及其合并的子公司， 作为一个整体，除非上下文另有规定 表示。
关于前瞻性陈述的特别说明
第二部分中的陈述，“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析“及本年报表格10—K的其他章节，有关：
•公司未来的财务和经营业绩、前景、增长、计划、业务策略、流动性、未来股票回购和股息，包括有关监管事项、法律诉讼和相关费用的未来解决方案的声明；
•与美国证券交易委员会达成的潜在和解，涉及其对公司是否遵守存储在个人设备上的商业相关电子通信的记录保存要求的民事调查，并与全行业范围的跨平台通信审查（“跨渠道调查”）；
•公司未来的收入和支出；
•未来的附属模式和能力；
•公司收购Atria Wealth Solutions，Inc.（"Atria"）
•与我们的收购和招聘活动有关的顾问、企业和资产的预期过渡和入职；
•市场和宏观经济趋势，包括通货膨胀和利率环境的影响；
•投资、计划、计划和收购对公司运营模式、服务和技术的预期节省和预期改进；以及
•任何其他与当前事实或当前条件无关的陈述，或并非纯粹历史性陈述，均构成前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述反映了公司截至2024年2月21日的预期和目标。“预期”、“相信”、“预期”、“可能”、“计划”、“预测”、“将”及类似表述旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。前瞻性陈述并不保证公司明示或暗示的期望或目标将得以实现。实现该等预期和目标涉及风险和不确定性，可能导致实际结果、活动水平或事件发生时间与前瞻性陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。可能导致或促成这种差异的重要因素包括：
•整体经济和金融市况的变化，包括散户投资者的情绪；
•参与公司客户现金计划的银行应付利率和费用的变化，包括公司成功地与现有或其他交易对手谈判协议；
•公司在管理客户现金计划费用方面的战略和成功；
•咨询和经纪资产水平的波动，包括新增净资产，以及对收入的相关影响；
•金融服务业竞争的影响，以及公司在吸引和留住财务顾问和企业方面的成功，以及他们有效营销金融产品和服务的能力；
•由新聘顾问服务的散户投资者是否选择将其各自的资产转移至本公司的新账户；
•在收购或聘用顾问的资产入职方面遇到困难和拖延，包括可能需要的监管批准的接收和时间安排；
•公司业务中断，可能使维持与顾问及其客户的关系变得更加困难；
•客户选择被收购或招聘的顾问，不在公司开设经纪和/或咨询账户；
•公司收费产品的增长和盈利能力的变化；
•当前、待决和未来的立法、规章和规章行动的影响，包括联邦和州监管机构和自律组织采取的纪律行动；
•解决和补救与监管事项或法律程序有关的问题的成本，包括补偿客户超过我们准备金的损失的实际成本；
•与解决非航道调查有关的民事罚款和最终文件的谈判；
•对公司服务和定价作出的改变，包括为应对竞争发展以及当前、待定和未来的立法、法规和监管行动，以及这些改变可能对公司的毛利流和成本产生的影响；
•执行本公司的资本管理计划，包括遵守本公司经修订及重述的信贷协议(“信贷协议”)的条款、本公司主要经纪交易商附属公司LPL Financial LLC的承诺循环信贷安排(“经纪-交易商循环信贷安排”)，以及管限本公司优先无抵押票据的契约(“Indentures”)；
•战略性收购和投资，包括根据公司的流动性和继任解决方案进行的收购和投资，以及此类收购和投资可能对公司的资本管理计划和流动性产生的影响；
•公司普通股的价格、可获得性和交易量，这将影响公司未来回购股票的时间和规模(如有)；
•执行公司的计划，并成功实现预期的投资、计划和收购、费用计划和技术计划带来的协同效应、费用节省、服务改进或效率；
•隶属于保诚金融公司(“保诚”)的顾问是否将注册转移到公司，以及该等财务顾问报告的服务资产是否将转换为公司资产；
•未能满足适用于公司与保诚之间的战略关系协议的结束条件，包括监管部门的批准；
•业务流程已过渡到的第三方服务提供商的业绩；
•公司控制经营风险、信息技术系统风险、网络安全风险和采购风险的能力；以及
•第一部分所述的其他因素，“项目A。风险因素。
除法律另有要求外，公司明确表示不承担任何因本10-K表格年度报告日期之后发生的事态发展而更新任何前瞻性陈述的义务，您不应依赖本文中包含的陈述代表公司对本10-K表格年度报告日期之后的任何日期的看法。
第I部分
第1项：国际业务
概述
LPL服务于经纪人中介市场，作为美国最大的独立经纪商，领先的投资咨询公司和顶级托管人。我们为超过22，000名财务顾问提供服务，其中包括全国约1，100家企业和约570家注册投资顾问公司的顾问，为顾问提供所需的前、中、后台支持。通过我们的综合平台，我们提供综合技术解决方案；经纪和咨询平台；清算、合规、业务和规划和咨询服务；咨询实践管理计划和培训；以及内部研究，以帮助我们的顾问向客户提供建议并成功运营业务。
我们坚定地致力于投资者调解的模式，并相信投资者应该获得财务顾问的个性化指导。我们认为顾问应该有自由选择他们需要的商业模式、服务和技术，并管理他们的客户关系。我们相信投资者在与财务顾问合作时会取得更好的结果，我们努力让顾问更容易地为客户做最好的事情。
我们相信，我们是唯一一家提供集成技术平台、全面的自助结算服务和获得各种经过管理的非专有产品的独特组合的公司，所有这些都是在一个不受产品制造、承保和做市冲突阻碍的环境中交付的。
LPL Financial Holdings Inc.，是我们业务的母公司，于2005年在特拉华州成立。本公司最重要的全资附属公司如下：
•LPL Holdings，Inc.为LPL Financial Holdings Inc.的直接附属公司。是我们业务的中间控股公司。
•LPL Financial LLC（“LPL Financial”）为结算经纪—交易商及投资顾问，负责结算及结算客户交易。
•LPL Insurance Associates（“LPLIA”）为一间提供人寿及伤残保险产品及服务的经纪总代理。
•AW子公司是AdvisoryWorld和Blaze Portfolio Systems LLC(“Blaze”)的控股公司。AdvisoryWorld向公司的顾问和财富管理行业的外部客户提供技术产品，包括提案生成、投资分析和投资组合建模。Blaze提供了一个面向顾问的交易和投资组合再平衡平台。
•私人信托公司，N.A.（“PTC”）提供信托管理、投资管理监督，以及与其附属公司新罕布什尔州信托信托公司一起，提供个人退休账户（“IRA”）托管服务。
•LPL员工服务有限责任公司及其子公司Allen & Company of Florida，LLC（“Allen & Company”）及其附属公司Financial Resources Group Investment Services，LLC（“FRGIS”）为公司的员工顾问附属模式提供主要支持。
我们的战略
在LPL，我们的使命是照顾我们的顾问，让他们可以照顾他们的客户。我们的愿景是通过授权顾问向客户提供建议并运营蓬勃发展的业务，成为以顾问为中介的市场的领导者。为了实现这一愿景，我们的战略是满足顾问和企业的业务发展，提供能力，以帮助顾问区分和赢得投资者，创造一个行业领先的服务体验，以取悦顾问和企业及其客户，并帮助顾问和企业经营行业最成功的业务。
我们的业务
顾问关系
我们的业务专为我们的顾问服务；我们不是做市商，也不提供投资银行或承销服务。我们不提供我们自己的专有产品，因此，我们支持的独立财务顾问和企业能够为客户提供冲突较少的建议。
我们与顾问合作，应对复杂的市场和监管环境，努力让他们为投资者创造最佳结果。此外，我们在技术和服务方面进行有意义的投资，以支持顾问在广泛的业务模式中的增长、生产力和效率，随着他们的实践的发展。我们的顾问是一个由不同的金融服务专业人士组成的社区，为大约830万个客户账户提供支持。他们与美国各地社区的客户建立长期关系，通过指导他们处理投资决策、退休解决方案、财务规划和财富管理的复杂性。我们的服务旨在支持顾问业务的发展，并随着顾问需求的变化而调整。
我们的大多数顾问都是独立从业者，他们被视为本地独立咨询的提供者。我们的许多顾问都以自己的公司名称运营，LPL为他们的品牌、营销和推广以及监管审查提供协助。我们相信，我们为独立顾问提供了令人信服的经济价值主张，这是我们吸引和留住顾问及其实践能力的关键因素。独立频道向顾问支付的咨询费和经纪佣金比专属频道更大份额—一般为80—100%，而专属频道则为30—50%。我们的大部分独立财务顾问都是企业主，与他们的私有同行不同，他们也从自己的企业中建立股权价值中受益。我们还通过我们的独立员工顾问加盟模式为顾问提供支持，在这种模式下，他们受益于与我们的全方位服务员工关系，同时通常保留其客户关系的所有权，以换取比我们传统独立模式略低的薪酬。此外，我们相信我们的技术和服务平台使我们的顾问能够更专注于以低于其他独立顾问的成本为投资者提供服务。
我们拥有超过22，000名顾问，平均在行业中工作了20年，这通常使我们能够专注于支持和增强我们顾问的业务，而无需提供基本培训或补贴新进入行业的顾问。我们灵活的业务平台允许我们的顾问选择最合适的业务模式来支持他们的客户，无论他们从事经纪业务，在我们的企业RIA平台上提供经纪和/或收费服务，还是通过他们自己的RIA提供收费服务。
获LPL Financial授权为投资顾问代表的顾问在我们的企业RIA平台上开展收费业务，获LPL Financial授权为注册代表的顾问在我们的经纪平台上开展佣金业务。为了获得LPL Financial的许可，顾问必须通过我们的评估流程获得批准，其中包括对每个顾问的教育、经验和合规历史的审查，以及其他因素。经批准的顾问在LPL Financial注册，并签订代表协议，确定各方的职责和责任。根据代表协议，每位顾问作出一系列陈述，包括顾问将向所有客户和潜在客户披露顾问是LPL Financial的投资顾问代表或注册代表，所有证券订单将通过LPL Financial发出，顾问将只销售LPL Financial批准的产品，并且顾问将遵守LPL Financial的政策和程序以及证券规则和法规。这些顾问还同意，未经我们事先批准，不会从事任何外部业务活动，也不会与我们竞争。
LPL Financial还支持约570家独立RIA公司，这些公司通过独立的注册投资顾问公司（“独立RIA”）开展业务，其中约有6，300名顾问通过这些独立的实体开展咨询业务。独立的RIA根据经修订的1940年投资顾问法（"顾问法"）或其各自州的投资顾问许可规则运作。这些独立RIA让我们参与技术、清算和托管服务，以及访问我们的投资平台和商业服务。与独立RIA相关的顾问保留其100%的顾问费用，作为回报，我们收取托管、交易、行政和支持服务的单独费用。此外，部分与独立RIA相关的财务顾问为LPL Financial的注册代表，并根据标准条款访问我们的全面综合经纪平台。
我们相信我们是企业渠道的市场领导者，为全国约1，100家企业的3，600多名财务顾问提供支持。这些企业的核心能力可能不包括投资和金融规划服务，或者它们可能发现支持这类服务的技术、基础设施和监管要求成本过高。对于这些企业，我们为他们的财务顾问提供成功所需的基础设施和服务，让企业能够将更多的注意力和资金集中在核心业务上。
最后，我们为约3，800名其他财务顾问提供支持，他们与保险公司有关联并获得许可。这些安排使我们能够提供外包的定制结算、咨询平台和技术解决方案，使这些保险公司的财务顾问能够以有效的方式为客户群提供广泛的服务。
我们的价值主张
我们致力于让顾问更容易地为客户做最好的事情。我们的规模和自结算平台使我们能够以极具吸引力的价格为顾问提供他们所需的能力和他们所期望的服务。我们致力于不断改进我们利用的流程、系统和资源，以满足这些需求。
我们通过我们独特的价值主张提供前端、中间和后台解决方案来支持我们的顾问：集成技术解决方案、全面的清算服务、合规服务、咨询实践管理计划和培训、业务服务、规划和咨询服务，以及内部研究。我们服务的全面性和日益自动化的性质使我们的顾问能够专注于他们的客户，同时成功有效地管理经营自己业务的复杂性。
集成技术解决方案
我们通过基于云和网络访问的集成技术平台向顾问提供我们的技术和服务。我们的技术产品旨在使我们的顾问能够以高效的方式有效管理其业务的所有关键方面，同时保持对客户需求的响应。我们继续自动化耗时的流程，例如开户和管理、文档成像、交易执行和账户重新平衡，以努力提高我们顾问的效率和准确性。
综合结算服务
我们为顾问的大部分交易提供托管和清算服务，并寻求提供简化和精简的顾问体验，并加快处理能力。我们的自助结算平台使我们能够控制客户数据，更有效地处理和报告交易，促进平台开发，降低成本，并最终提高我们的顾问及其客户的服务体验。
合规服务
我们继续在合规职能方面投入大量资金，为我们的顾问提供一个强大的框架，使他们能够理解监管指引以及我们制定的指引，并在其范围内运作。保护投资者和我们顾问的最佳利益对我们来说至关重要。随着金融行业及监管环境的演变及日趋复杂，我们已作出长期承诺，加强风险管理及合规架构，以及以科技为基础的合规及风险管理工具，以进一步提升监控环境的整体效能及可扩展性。
我们的风险和合规员工团队通过以下方式协助我们的顾问：
•就新产品、新监管准则、合规和风险管理工具、安全政策和程序以及最佳实践向顾问提供培训和咨询；
•就销售实践活动提供咨询意见，并促进分行经理对活动的监督；
•对贸易活动和销售行为进行技术监控；
•在我们的企业RIA平台上监控为顾问注册的投资咨询活动；以及
•检查分支机构，并就如何加强合规程序提出建议。
咨询实践管理方案和培训
我们的实践管理计划旨在帮助独立实践和企业的领导者和财务顾问增强和发展他们的业务。我们的经验使我们能够对成功顾问的最佳实践进行基准测试，并制定定制建议，以满足顾问业务和市场的特定需求，我们的规模使我们能够派出一支经验丰富的专业团队致力于这一努力。我们的执业管理和培训服务包括：
•个性化商业咨询，帮助符合条件的顾问和计划领导者提高其业务的价值和运营效率；
•咨询、经纪咨询和财务规划，通过我们广泛的产品、收费产品和财富管理服务，支持顾问发展业务；
•营销战略，包括活动模板，使顾问能够提高对其服务的认识，并利用当地市场的机会；
•我们的流动性和继任解决方案，以扩大寻求将其业务货币化或通过出售其业务摆脱创业负担的顾问的选择；
•为希望购买另一家诊所的顾问提供顾问贷款计划；
•过渡服务，帮助顾问建立独立的实践并将客户帐户迁移到我们；
•面对面和虚拟的培训和教育计划，主题包括技术、咨询平台的使用和业务发展。
商业服务、规划和咨询服务
我们为顾问提供对其业务运营至关重要的领域的商业服务，如营销、会计和交易支持。我们的业务服务组合包括专业服务和业务优化器产品。专业服务产品，包括CFO解决方案、营销解决方案、管理解决方案、顾问学院、簿记、部分图书销售和CFO Essentials，都是数字和员工支持的解决方案，可提供专业知识来提高业务级别的增长和运营效率。业务优化器产品，包括并购解决方案、数字办公室、复原力计划和保障计划，是数字解决方案，提供风险缓解和业务连续性服务，以支持实践运营和继任规划。
我们的规划和咨询服务是数字和员工支持的解决方案，帮助顾问和企业扩大他们在税务规划、副规划和高净值关系私人客户支持等领域的建议的广度和深度。规划和咨询服务的重点是帮助顾问增加市场差异化，同时限制额外的复杂性和风险。我们正在扩展我们的服务组合，以满足新的顾问需求，同时还将增强我们现有的解决方案，以提供行业领先的客户体验。
内部研究
我们为我们的顾问提供了对广泛投资进行全面研究的综合途径。我们分享对宏观经济事件、经理研究、资本市场假设、战略和战术资产配置建议以及个人股票指导的市场分析和评论。我们的研究团队提供的建议旨在使我们的顾问能够更好地为他们的客户服务，包括创建我们作为投资组合经理的可自由支配的投资组合，这些投资组合可通过我们的交钥匙咨询资产管理平台获得。我们能够为我们的顾问及其客户提供客观和公正的投资研究，而不会与自营产品或投资银行服务发生冲突。
我们的产品和解决方案访问
我们不生产任何金融产品。相反，我们为我们的顾问提供了广泛的佣金、收费、现金和货币市场产品和服务的有计划的访问。这些产品的销售和管理通过我们的技术解决方案得到促进，这些解决方案允许我们的顾问访问客户账户、产品信息、资产配置模型、投资建议和经济洞察，以及执行交易。
收费平台和支持
我们有各种收费平台，提供集中管理或定制的解决方案，顾问可以从其中选择满足客户的投资需求，包括一揽子费用计划、共同基金资产配置计划、顾问增强的数字建议计划、第三方投资顾问公司提供的咨询计划、财务规划服务和退休计划咨询服务。我们平台的收费结构使我们的顾问能够为他们的客户提供更高水平的服务，同时为顾问和我们建立经常性的收入来源。我们的收费平台提供对共同基金、交易所交易基金、股票、债券、某些期权策略、单位投资信托基金、机构资金经理和无负荷多经理可变年金的访问。截至2023年12月31日，通过我们的公司RIA和独立RIA咨询平台，这些平台托管的咨询资产总额为7358亿美元。
佣金产品
以佣金为基础的产品包括我们和我们的顾问收取前期佣金的产品，对于某些产品，则包括后续佣金。我们的经纪服务包括可变和固定年金、共同基金、股票、固定收益、另类投资、退休和529欧元教育储蓄计划和保险。我们会根据散户投资者的喜好、不断转变的监管环境，以及竞争环境，定期检讨以佣金为基础的产品的结构和收费。截至2023年12月31日，佣金类产品的经纪资产总额为6,182亿美元。
客户现金计划
我们的客户现金计划包括两个由联邦存款保险公司(“FDIC”)承保的银行清扫工具、一个客户现金账户和一个货币市场账户，使我们的顾问能够管理客户的现金余额。截至2023年12月31日，我们客户现金计划的总资产为485亿美元，这些现金计划由咨询和经纪账户持有。
其他服务
我们提供了许多额外的工具和服务，使顾问能够维护和发展他们的实践。通过我们的子公司PTC，我们为遗产和家庭的信托提供托管服务。在我们的模型下，顾问可以为信托提供投资管理服务，而信托的行政服务则由PTC提供。我们还为佣金和收费服务提供退休解决方案，允许顾问使用LPL Financial为退休计划发起人提供经纪服务、咨询和建议。我们为财富管理行业的顾问和外部客户提供提案生成、投资分析和投资组合建模功能，并提供面向顾问的交易和投资组合再平衡平台。
我们的财务模式
我们的整体财务表现取决于以下因素：
•我们的收入来源多样，包括顾问产生的咨询费和佣金收入，以及来自产品赞助商的其他基于资产的费用、记录保存、网络服务、客户现金余额、服务和费用收入、交易收入以及我们提供的其他辅助服务的收入。收入不是按顾问、产品或地理位置集中的。在截至2023年12月31日的年度内，与我们的独立顾问业务或企业的任何单一关系均未占我们咨询和佣金收入的2%以上，也没有任何单一顾问的收入占我们咨询和佣金收入的1%以上。
•我们费用中最大的可变部分，顾问支出百分比，与我们的顾问产生的收入直接相关。
•我们的部分收入不是基于资产的，也不是与股权金融市场相关的。服务和手续费收入来自顾问和散户投资者服务，包括保险、牌照、商业服务和规划和咨询服务、IRA托管人和其他客户账户费用。业务服务的服务和手续费收入基于经常性订阅费。我们向RIA收取技术、清算、行政、监督和托管服务的单独费用，费用可能会有所不同。此外，我们还举办一些顾问会议，作为培训、教育、销售和营销活动，我们向赞助商收取费用。
•我们的运营模式是可扩展的，并能够随着时间的推移提供不断扩大的利润率。
•我们已经管理了我们的资本分配框架和支出，以便我们能够投资于我们的业务并将资本返还给股东。
我们的竞争优势
市场领先地位 位置和规模
我们是独立顾问市场的老牌领导者，这是我们的核心业务重点。我们利用我们作为行业领导者的规模和地位来捍卫独立的商业模式和我们的顾问及其客户的权利。我们的规模使我们能够从以下动态中受益：
•持续再投资 — 我们积极对我们的综合技术平台和实践管理支持进行再投资，这进一步提高了我们顾问的生产率。
•规模经济 — 作为美国最大的金融产品分销商之一，我们能够从产品赞助商那里获得有吸引力的经济效益。
•向顾问支付的付款率 — 作为顾问数量最多的美国证券经纪自营商之一，我们相信我们为我们的顾问提供行业内最高的平均支付率。
我们对业务进行再投资的能力和保持极具竞争力的派息率相结合，使我们能够吸引和留住顾问。这反过来又推动了我们的增长，并导致了一个持续的再投资周期，从而加强了我们既定的规模优势。
全面的解决方案
我们通过结合我们在研究、技术、风险管理和实践管理方面的能力来实现差异化。随着顾问业务的发展，我们进行了有意义的投资，以支持他们在各种模式下的增长、生产力和效率。我们的重点是与顾问合作，驾驭复杂的环境，为客户创造最佳结果。
我们相信，我们为独立财务顾问和企业提供了令人信服的价值主张。这一价值主张建立在通过我们的规模、独立性和集成技术提供我们的服务的基础上，我们相信这些技术的总和在行业中是不可复制的。因此，我们认为，我们没有任何直接竞争对手能够以我们提供的规模提供我们的商业模式。例如，由于我们没有任何专有的制造型金融产品，我们不认为制造资产管理产品和其他金融产品的公司是直接竞争对手。
我们为地区性银行、信用社和保险公司等寻求为客户提供广泛服务的企业提供全面的解决方案。我们相信，许多企业发现，与提供财务建议相关的技术、基础设施和监管要求成本过高。我们提供的解决方案使这些企业的财务顾问能够以符合成本效益的方式提供服务。
我们业务模式的灵活性
我们的业务模式允许我们的顾问在一定的监管参数下自由选择如何开展业务，这帮助我们吸引和留住了来自多个渠道的顾问，包括有线电视公司、地区经纪自营商、银行、其他RIA和其他独立经纪自营商。我们的平台可以容纳各种独立顾问业务模式，包括作为独立承包商的财务顾问、员工顾问和独立RIA。我们业务模式的灵活性使我们的顾问能够随着他们的业务发展和市场或客户群内偏好的变化而选择他们首选的从属模式和产品组合，所有这些都是在允许他们的业务和客户受到最小干扰的环境下进行的。
此外，我们的业务模式为顾问提供了大量可定制的服务和技术产品，使他们能够提高效率，专注于客户，并扩大业务。例如，LPL服务集团在对其业务运营至关重要的领域为顾问提供业务支持，如营销、会计和交易支持。
我们的增长源泉
提高现有顾问群的工作效率
我们相信，随着我们继续开发旨在使他们能够增加新客户、管理更多客户的可投资资产并通过增加顾问来扩大其现有业务的解决方案，我们的顾问的生产率有可能随着时间的推移而提高。我们希望通过帮助我们的顾问在日益复杂的外部环境中更好地管理他们的实践来促进这些工作效率的提高，我们相信这有可能导致每位顾问的资产随着时间的推移而增长。商业服务以及规划和咨询服务是有机增长的源泉，因为越来越多的顾问采用这些服务解决方案。
将新资产吸引到我们的平台
我们打算通过新的合作模式，在传统市场上扩大我们平台所服务的资产。对我们的平台和支持团队的持续投资和增强导致了渠道的扩大。我们还经历了顾问联盟模式持续扩大的势头，这吸引了来自新来源的前景。最后，我们用我们最新的企业联盟模式开拓了一个新市场，与M&T银行公司、蒙特利尔银行哈里斯金融顾问公司、CUNA经纪服务公司、人民联合银行、BancWest投资服务公司和商业金融顾问公司建立了战略关系。最近，我们宣布与保诚达成协议，在2024年下半年将保诚的零售财富管理业务Prudential Advisors的经纪和投资咨询资产从目前的第三方托管人转移到公司的机构服务平台，条件是获得监管部门的批准和其他条件。对我们企业平台的相关投资已经引起了新企业客户的兴趣。
竞争
我们与各种金融公司竞争，以吸引和留住经验丰富且富有成效的顾问。这些金融公司在各种渠道和市场开展业务：
•在独立的经纪-交易商渠道内，该行业高度分散，主要由依赖第三方托管人和技术提供商支持其运营的地区性公司组成。
•有线电视公司往往由拥有多个业务线的大型全国性公司组成，这些公司专注于竞争激烈的高净值投资者市场。
•对顾问的竞争还包括主要专注于特定客户利基或地理区域的地区性公司。
•在美国证券交易委员会或通过各自州的投资咨询监管机构而不是通过经纪自营商注册的独立RIA公司，可以从许多第三方公司中选择提供托管服务。
我们的顾问与经纪公司、银行、保险公司、资产管理和投资咨询公司的财务顾问争夺客户。此外，它们还与许多提供直接面向投资者的在线金融服务和折扣经纪服务的公司竞争。
人力资本
我们的成功有赖于我们有能力吸引、聘用、留住和培养各种专业领域的高技能专业人员，包括金融、技术、合规、业务发展、网络安全和管理。
劳动力
截至2023年12月31日，我们拥有约8,400名全职员工，全部位于美国。我们约49%的员工自认为是女性，40%自认为是黑人、土著或有色人种。
人才管理与文化
由于我们业务的复杂性，我们与其他公司争夺行业内外以及美国多个地理区域的顶尖人才。我们的人力资本努力重点是进一步发展我们的服务文化，与我们的使命宣言相一致：我们照顾我们的顾问，这样他们才能照顾他们的客户。为此，我们寻找致力于卓越、正直和践行我们价值观的员工。我们的员工是一个团队，肩负着一个使命：寻求、接受和应用反馈，停下来考虑全局，为我们的顾问和他们的客户提供结果。
薪酬和福利
为了保持一支致力于我们文化的高素质、价值观驱动的员工队伍，我们努力提供全面的奖励，包括薪酬、福利和认可计划，使我们的公司成为首选雇主。我们的薪酬旨在以绩效为基础，在我们竞争的市场上具有竞争力。我们密切关注行业趋势和做法，以确保我们能够吸引和留住对我们的成功至关重要的人员。我们还监控内部薪酬公平，以帮助确保我们的薪酬做法在整个组织内是公平和公平的。我们公司的高级领导人有机会以公司股权形式获得部分薪酬，并在有上限的情况下，我们将所有员工的缴费与我们的退休储蓄计划相匹配，以帮助支持他们的长期财务目标。我们还提供员工股票购买计划，使符合条件的员工能够以低于当前市场价格的折扣获得我们公司的所有权权益。
我们提供一系列福利，旨在满足我们员工及其合格家属的不同需求。从医疗保健到度假，我们的目标是帮助员工在保持工作与生活平衡的同时，享受快乐健康的生活方式。我们为所有每周工作至少30小时的全职和兼职员工提供全面的福利，相当于我们员工总数的99%以上。我们的健康和福利福利包括但不限于：医疗保险；牙科和视力保险；医疗保健和家属护理灵活支出账户；健康储蓄账户；意外和危重疾病保险；人寿保险和意外死亡和肢解保险；短期和长期残疾保险；以及LPL Live Well员工福利计划，该计划支持员工及其家人的健康旅程，并为精神健康、2型糖尿病护理和产妇管理提供有针对性和有重点的计划。
招聘
作为一家专注于创新和增长的财富500强企业，人才驱动着我们公司的成功。因此，我们专注于吸引和留住员工。为了达到多样化的人才库，我们不断在市场上，并采取多方面的招聘方法，以追求多样化，创业和敬业的团队成员。通过扩大我们的覆盖面和采购工作，并实施多样化的招聘方法，我们寻求建立一支代表我们所服务的社区和合作伙伴的劳动力队伍。
我们继续投资人才招聘渠道，为新兴人才引入财富管理及金融服务领域的机遇。作为我们大学招聘战略的一部分，我们扩大了与我们服务的当地社区的学院和大学的合作关系。我们不断寻求与学生，教师和不同的校园组织合作的方法，以增加学生的曝光和机会。LEAP是我们的卓越领导和成就计划，涵盖了公司的新兴人才计划，并提供实习，兼职和全职机会，以培养下一代领导人。
培训与发展
我们相信员工的潜力，并提供培训和发展机会，以最大限度地提高员工的表现和专业发展。为确保新员工融入我们的文化和日常工作，我们提供丰富的新员工体验，并为现有员工提供广泛的持续培训，以熟悉我们的业务。我们要求所有员工完成关键监管领域的课程，如内幕交易和反洗钱合规，我们通过培训课程、按需学习和跨部门工作坊提供专业发展机会，导致超过17万名员工 完成课程和讲习班，大约 200,000 员工的发展时间.此外，我们还设有导师计划，将员工与经验丰富的专业人士配对，让学员获得经验、专业知识和指导。为了帮助员工确定职业生涯的下一步，我们将继续提供职业成长门户网站，为员工提供工具、资源、培训课程和评估，帮助他们规划职业道路。最后，我们创建了技能卡，其中包含针对关键技能和所需能力的精选内容，以帮助员工发展。
员工安全
我们的目标是为我们的员工提供一个安全、包容的环境，让他们感受到参与我们的业务，支持他们是谁，并赋予他们成功的权力。我们致力于提供一个没有暴力、骚扰和其他不安全或破坏性条件的工作场所，并要求我们的工作人员参加关于这些主题的定期培训课程和讲习班。
为促进工作场所的健康和安全，我们设有环境、健康和安全职能部门，与整个组织的其他部门合作，以支持遵守适用的工作场所健康和安全要求。我们还有一个跨职能团队，成员都受过培训，能够进行威胁评估，以支持预防工作场所暴力。我们提供休假和工作场所住宿，并在可能的情况下为员工提供灵活性，以支持他们的个人情况。 此外，LPL金融基金会继续支持LPL关怀基金，该基金是一项为雇员提供免税补助金而设立的雇员对雇员的救助基金，旨在帮助因自然灾害或流行病而面临意想不到和无法避免的经济困难的雇员.
多样性、公平性和包容性
我们的多元化、公平及包容（“多元化”）工作由首席执行官、首席人力资本官及首席多元化官监督。于2023年，管理委员会收到有关DEI相关事宜的季度更新。我们的董事会、薪酬和人力资源委员会以及负责监督我们环境、社会和治理计划的提名和治理委员会，也收到了关于我们在这方面进展的多个最新消息。
在LPL，我们相信幸福不仅仅是身体安全，我们的员工应该感到受欢迎和支持，因为他们是谁。我们努力培养包容性的文化。我们由员工领导的资源小组为不同群体的需求、关注和经验提供意见，以便我们的领导人能够确保所有员工，无论背景如何，都受到重视、尊重和充分支持。
持续改进是我们文化的支柱，我们定期征求员工对我们计划的有效性和质量的反馈，包括我们的多元化和包容性计划，以及他们对我们业务的参与程度。我们使用这些反馈来改进我们的计划和流程，并为有关我们业务的决策提供信息。
为了进一步履行我们在组织内培养思想和想法多样性的承诺，我们赞助并鼓励所有团队成员参与 员工资源组 来利用个人
我们的人才，并分享我们所有人口统计的员工的观点和经验。这些包括但不限于，面向所有员工开放的团体，专注于个人的经验，这些个人的身份是非洲裔美国人，亚裔美国人和太平洋岛民，西班牙裔，LGBTQ，退伍军人，妇女，残疾人和工作父母。
最后，我们的专业发展和招聘工作包括有针对性地与那些为历来服务不足和代表性不足的人口提供服务的组织进行外联和合作。我们密切监控员工流动的各个层面，以评估我们在挽留员工方面的成效。此外，我们的DEI人才吸引努力集中在加强与社区合作伙伴的关系，特别是历史上的黑人学院和大学。 我们的目标一直是扩大有才华的申请人的人才库，包括历史上代表性不足的群体，以便我们能够真正接触到最好的候选人，我们为实现这一目标所做的努力帮助创建了2023年的实习生类，其中包括女性和/或黑人、土著或有色人种的人。
监管
金融服务行业受到美国联邦、州和国际政府机构以及各种自律组织的广泛监管。我们寻求参与制定管理我们行业的重要规则和法规。我们一直在投资于我们的合规职能，以监察我们遵守适用于我们业务的众多法律和监管要求。遵守所有适用法律及法规（下文仅描述部分）涉及大量时间及资源投入。适用于我们业务的任何新法律或法规、现有法律或法规的任何变动或该等法律或法规的解释或执行的任何变动均可能影响我们的营运及╱或财务状况。
经纪人-交易商监管
LPL Financial是一家在SEC注册的结算经纪—交易商，是金融业监管局（“FINRA”）的成员，并参与了各种结算组织，包括存管信托公司、国家证券结算公司和期权结算公司。LPL Financial在50个州、哥伦比亚特区、波多黎各和美属维尔京群岛注册为经纪交易商。市政证券规则制定委员会的规则，由SEC和FINRA执行，适用于LPL Financial的市政证券活动。LPL Financial于商品期货交易委员会（“CFTC”）注册为介绍经纪交易商，并为全国期货协会（“NFA”）会员。LPL Financial受SEC、FINRA、CFTC和NFA监管。
经纪商须遵守涵盖证券业务所有方面的规则和规例，包括销售和交易惯例、公开发行、研究报告的出版、客户资金和证券的使用和保管、资本充足性、记录保存和报告、董事、高级职员和雇员的行为、监督和销售人员的资格和执照、营销惯例、旨在确保遵守证券法并防止对重大非公开信息进行不当交易的监督和组织程序，限制证券交易中的信贷扩展、清算和结算程序、反洗钱、网络安全，信贷风险管理和旨在促进高标准商业信誉和公平贸易原则的规则。经纪商还受州证券法的约束，并受其业务所在司法管辖区的州证券管理机构的监管。适用的法律、规则和法规可能会有不同的解释，并不时更改。
监管机构对我们进行定期检查和查询，并审阅有关我们运营和财务状况的年度、月度和其他报告。对我们提起的监管行动，指控我们违反适用法律、规则和法规，可能导致谴责、处罚和罚款、和解、没收利润、归还客户、补救或发出停止和停止令。该等行动亦可能导致我们或我们的财务顾问、高级职员或雇员被限制、暂停或开除出证券业。我们也可能因SEC、FINRA、CFTC、NFA、美国劳工部（“DOL”）或州证券监管机构的任何此类行动而招致大量费用、损害我们的声誉或类似的不利后果，无论结果如何。
LPL Financial的保证金贷款受美联储对客户购买和卖空证券相关贷款的限制监管，FINRA规则还要求LPL Financial根据保证金账户中包含的证券价值实施维护要求。在许多情况下，我们的保证金政策比这些规则更为严格。
LPL Financial对零售客户的建议受SEC（“Reg BI”）规定的行为标准约束。Reg BI要求，在提出建议时，经纪商—经销商以零售商的最佳利益为出发点
在不将其自身的财务或其他利益置于客户之前的情况下，并规定了与披露、注意义务、利益冲突和合规有关的义务。一些国家的证券和保险监管机构也已通过、提议或正在考虑通过类似的法律和法规。此外，DOL还提出了一项“退休保障规则”，该规则将扩大信托咨询的定义，并修改截至本年度报告日期生效的禁止交易豁免，使投资咨询受托人能够获得交易补偿，因为信托建议涵盖的计划涵盖的1974年雇员退休收入保障法，经修订（“ERISA”），IRA或1986年经修订的《国内税收法》（“法”）第4975条所涵盖的其他账户。遵守拟议的行为标准可能会增加我们合规的复杂性和成本，或影响我们的收入来源，包括，在DOL提案的情况下，我们依赖当前禁止交易豁免的能力。此外，在新规则或法规影响与我们有业务往来的金融机构的运营、财务状况、流动性和资本要求的程度上，这些机构可能会寻求转嫁增加的成本，降低其交易能力，或以其他方式在与我们的互动中呈现低效率。随着行业合规实践以及指导、审查和执行监管方法的不断发展，这些新规则或法规将对我们、金融行业和经济产生的最终影响目前尚不清楚。目前还不清楚其他监管机构，包括银行业监管机构、国家证券和保险监管机构，是否会如何以及是否会回应或试图执行Reg BI和DOL解决的类似问题。
投资顾问条例
作为在SEC注册的投资顾问，我们的子公司LPL Financial须遵守《顾问法》及其颁布的法规的要求，包括SEC工作人员的审查。该等要求涉及对客户的受托责任、维持有效的合规计划、利益冲突、广告、对顾问与顾问客户之间的代理交叉和主要交易的限制、记录保存和报告要求、披露要求和一般反欺诈规定。
SEC有权对违反《顾问法》和相关法规的行为提起诉讼并实施制裁。投资顾问亦须遵守若干国家证券法律及法规。不遵守《顾问法》或其他联邦和州证券法律法规可能导致调查、谴责、处罚和罚款、和解、没收利润、归还客户、补救、发布停止和终止令或终止投资顾问的注册。我们也可能因此类行为而招致大量费用、损害我们的声誉或类似的不利后果，无论结果如何。
退休计划服务规例
某些附属公司，包括LPL Financial、LPL雇员服务有限责任公司、PTC、新罕布什尔信托公司和LPLIA，须遵守ERISA、守则第4975条以及根据ERISA或守则颁布的法规，只要附属公司提供有关计划客户的服务，或以其他方式处理计划客户、计划参与者和退休事宜，受ERISA或法典第4975条约束的健康和教育账户。ERISA对作为"受托人"的人（如ERISA第3（21）条所界定）规定了某些责任，并禁止涉及受ERISA约束的计划和受这些计划的受托人或其他服务提供者的某些交易。不遵守或违反这些规定可能使ERISA受托人或其他服务提供商承担ERISA规定的责任，其中可能包括金钱和刑事处罚以及对受影响计划的公平补救。该法典第4975条禁止某些涉及"计划"（定义见第4975（e）（1）条，其中包括，例如，IRA和某些基奥计划）和服务提供商，包括此类计划的受托人（定义见第4975（e）（3）条）。第4975条对违反这些禁令征收货物税。
DOL有一个“五部分测试”定义了ERISA和守则下的受托人“投资建议”（“五部分测试”）。在此测试下，提供有关受保账户的非全权投资意见或建议，可使某人成为ERISA和/或守则下的受托人，前提是该意见是定期收费的，并须相互了解，该意见将根据意见接受者的需要个性化，并用作投资决定的主要依据。此外，DOL还提出了一项“退休保障规则”，该规则将修改五部分测试，以扩大信托咨询的定义和截至本年度报告日期生效的禁止交易豁免。
DOL的禁止交易豁免2020—03（“PTE 2020—02”）提供了广泛的豁免救济，以接受可变或基于交易的补偿，以及某些其他“禁止交易”，如果满足某些条件，与信托投资建议使用覆盖账户的投资者。这项豁免的序言还包括DOL的新的和扩大的解释，当提供展期建议（或潜在的其他建议）可能导致受托地位的历史五部分测试。这个新
解释，以及由DOL发布的与此相关的其他指导意见，一直是联邦地区法院的多个诉讼的主题，质疑DOL发布的权力。2023年2月13日，一个联邦法院发布了一项判决，部分无效，DOL的解释谁有资格作为ERISA下的受托人提供展期建议。我们的业务符合多项DOL禁止交易豁免，包括PTE 2020—02（如适用）。然而，随着行业合规实践以及指导、审查和执行的监管方法不断发展，诉讼结果仍悬而未决，这些新规则或法规将对我们、金融行业和经济产生的最终影响目前尚不清楚。此外，目前还不清楚美国劳工部和其他监管机构，包括SEC、FINRA、银行监管机构以及国家证券和保险监管机构如何以及是否会回应或执行五部分测试和PTE 2020—02规则或解释的要素。
美国劳工部还提出了修订ERISA和《守则》下“受托人”的定义，以及某些现有禁止交易豁免，我们预计，如果完成，将导致法律、合规、信息技术和其他成本的增加，并可能导致美国劳工部和其他监管机构提起客户诉讼和执法活动的更大风险。任何未来DOL法规和变更对我们退休计划业务的影响无法预期或计划，但可能对我们的产品和服务以及经营业绩产生进一步影响。
信托条例
通过我们的子公司PTC，我们为遗产和家庭提供信托、投资管理监督和托管服务。PTC是一个非存管国家银行协会。作为一家有限用途的国家银行，PTC受货币监理署（“OCC”）的监管和定期审查。PTC在每个日历季度结束后30天内向OCC提交报告。由于PTC的权力仅限于提供信托服务和投资建议，它没有接受存款或发放贷款的权力或授权。因此，PTC管理下的信托资产不受FDIC的保险。
由于其目的有限，PTC不是1956年《银行控股公司法》所界定的"银行"。因此，无论是其直接母公司PTC控股公司，其最终母公司LPLFH也不受美联储理事会作为银行控股公司监管。然而，PTC须受OCC的规管及OCC执行的各项法律及规例规管，例如资本充足率、控制权限制变动及规管受信人责任、利益冲突、自我交易及反洗黑钱的规例。例如，OCC监管政策实施的1978年《银行管制变更法》对希望获得有限目的国家银行（如PTC）或有限目的国家银行控股公司（如LPLFH）的控股权的当事人施加了限制。一般而言，收购10%或以上的普通股，或另一项收购OCC条例中定义的“控制权”，可能需要OCC批准。这些法律和法规旨在服务于特定的银行监管和监督目的，并不旨在保护PTC，PTC控股，Inc.，LPLFH或其股东。
监管资本要求
SEC、FINRA、CFTC和NFA对受监管实体维持特定水平的净资本有严格的规则和规定。《交易法》的净资本规则要求经纪商保持最低净资本，并根据资产的流动性对其资产价值进行一定折扣。LPL Financial也须遵守NFA的财务要求，并须维持超过或等于NFA的最低财务要求的净资本。根据这些要求，LPL Financial目前需要保持最低净资本，该最低净资本超过或等于根据《交易法》的净资本规则计算和要求的最低净资本。
SEC、FINRA、CFTC和NFA实施了要求在净资本低于特定预定标准时通知的规则。这些经纪—交易商资本规则还规定了监管资本构成中的债务与股本的比率，并限制了经纪—交易商在某些情况下扩展业务的能力。如经纪交易商未能维持所需的净资本，则须向监管机构发出若干通知，该经纪交易商可能会被相关监管机构暂停或撤销注册，而该等监管机构的暂停或驱逐最终可能导致经纪交易商清盘。此外，净资本规则和某些FINRA规则强加了可能具有禁止经纪交易商分配或撤回资本的效果的要求，并要求在某些资本撤回之前通知SEC和FINRA。LPL Financial受净资本规则规限，一直且目前均遵守该等规则，且净资本超过最低要求。
反洗钱和制裁遵守情况
2001年《美国爱国者法》修正了《银行保密法》，其中载有反洗钱和金融透明度法，并授权执行适用于经纪商、期货商和其他金融服务公司的各种条例。受这些要求约束的金融机构一般必须有一个反洗钱方案，其中包括监测和报告可疑活动，实施专门的雇员培训方案，指定一名反洗钱合规干事，并每年对其方案的有效性进行独立测试。此外，美国外国资产管制办公室实施的制裁禁止美国人与被封锁的个人和实体或某些受制裁国家做生意。我们已制定政策、程序及系统，以遵守该等法规，并持续改善及加强我们的监管合规机制。
安全和隐私
在全球范围内，隐私和数据保护领域的监管活动继续增长，一般是由技术的发展以及对信息的迅速和广泛传播和使用的相关关切以及对信息安全的普遍关切所驱动的。在适用于我们的范围内，我们必须遵守美国联邦和州与信息相关的法律法规，包括1999年的《Gram—Leach—Bliley法案》、SEC法规S—P、1970年的《公平信用报告法案》（经修订）和法规S—ID，以及加州消费者隐私法以及其他潜在的联邦和州要求。
商标
访问覆盖®，BlazePortfolio®，BranchNet®公司简介®，Fortigent®，LPL®，LPL职业生涯匹配®、LPL Financial(&设计)®、经理接入网络®、经理访问权限选择®，OMP®和SPONSORWORKS®是我们的注册商标，ADVISORYWORLD、CLIENTWORKS Connected、佛罗里达Allen&Company，LLC和私人信托公司N.A.(&Design)是我们的服务标志。
第1A项：风险因素
风险因素摘要
我们的业务、运营和财务结果都受到不同程度的风险和不确定性的影响。我们提供以下风险因素摘要，以增强我们风险因素披露的可读性。可能对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响的重大风险包括但不限于：
与我们的商业和工业有关的风险
•我们依赖于我们吸引和留住经验丰富且富有成效的顾问的能力，我们在业务的各个方面都面临着竞争。
•我们的财务状况和经营业绩可能会受到市场波动和其他经济因素的不利影响。
•利率的重大变化可能会影响我们的盈利能力和财务状况。
•任何对我们声誉的损害都可能损害我们的业务，并导致收入和净利润的损失。
•我们的业务面临与诉讼、仲裁索赔和监管行动相关的风险。
•独立经纪-交易商业务模式存在固有风险。
•我们依赖包括离岸提供商在内的第三方服务提供商来执行技术、处理和支持功能，我们的运营依赖于我们无法控制的金融中介机构。
•缺乏流动性或获得资本的机会可能会损害我们的业务和财务状况。
•我们的业务可能因收购、投资及策略关系相关的风险而受到重大不利影响。
•我们的风险管理政策及程序未必能在所有市场环境或所有类型的风险中完全有效地减低我们的风险。
•我们在吸引和留住关键人才方面面临竞争。
•证券结算过程使我们面临与价格不利变动有关的风险。
•我们的债务可能对我们的财务状况造成不利影响，并可能限制我们利用债务为未来资本需求提供资金的能力。
•我们的信贷协议下的限制可能会阻止我们采取我们认为最符合我们业务利益的行动。
•我们的信贷协议和某些契约的条款可能会阻止第三方收购我们。
•我们的保险范围可能很昂贵，我们可能会超过我们的保险范围。
•我们提供的金融产品的服务或表现不佳，或对此类服务或产品定价的竞争压力，可能导致我们顾问的客户在短时间内撤回其资产。
•失去我们与金融产品制造商的营销关系可能会损害我们与顾问的关系，进而损害他们的客户。
•美国联邦所得税法的变化可能会使我们顾问分销的部分产品对客户的吸引力下降。
与我们的监管环境相关的风险
•任何不遵守适用的联邦或州法律或法规或自律组织规则的行为都会使我们面临诉讼和监管行动，这可能会增加我们的成本或对我们的声誉产生负面影响。
•监管的发展可能会增加我们的成本或降低我们的业务利润，从而对我们的业务造成不利影响。
•我们须遵守多项监管规定，如不遵守，可能会限制我们业务的开展或增长。
•不遵守ERISA法规和某些税务合格计划法律法规可能导致对我们的处罚。
与我们的技术相关的风险
•我们在业务中依赖技术，技术和执行失败可能使我们遭受损失、诉讼和监管行动。
•我们的信息技术系统可能容易受到安全风险的影响。
•网络攻击或对我们或我们的顾问或第三方供应商的技术系统的其他安全漏洞可能会对我们的正常运营造成负面影响，从而使我们承担重大责任并损害我们的声誉。
•未能遵守我们所遵守的复杂隐私及数据保护法律法规，可能导致监管机构采取不利行动，并对我们的业务、声誉、经营业绩及财务状况造成不利影响。
•未能维持技术能力、现有技术存在缺陷、技术平台升级困难或引入竞争性平台可能对我们的业务造成重大不利影响。
•倘发生灾难，我们的业务连续性及灾难恢复计划及程序不足或中断，可能会对我们的业务造成不利影响。
与我们普通股所有权相关的风险
•本公司普通股的价格可能会大幅波动，可能会导致本公司投资者的重大损失。
•我们为一家控股公司，依赖股息、分派及其他付款、垫款及来自附属公司的资金转移来履行我们的债务偿还及其他责任。
•我们未来向普通股或回购股份持有人定期派付股息的能力取决于董事会的酌情决定，并将受到我们产生足够盈利和现金流的能力的限制。
与我们的商业和工业有关的风险
我们依赖于我们吸引和留住经验丰富且富有成效的顾问的能力，我们在业务的各个方面都面临着竞争。
我们大部分收入来自顾问产生的佣金和费用。我们吸引和留住经验丰富和富有成效的顾问的能力对我们的增长和成功作出了重大贡献，我们的战略计划取决于我们的顾问数量和他们所服务的资产的持续增长。如果我们未能吸引新的顾问或留住和激励我们现有的顾问、替换退休的顾问、或协助退休的顾问将他们的业务转移到我们平台上的其他顾问，或者如果顾问从网络公司转移到独立渠道的速度放缓，我们的业务可能会受到影响。
经验丰富且富有成效的顾问市场竞争激烈，我们投入大量资源来吸引和留住合格的顾问。在吸引和留住顾问方面，我们与各种金融机构直接竞争，如证券交易所、区域经纪—交易商、银行、保险公司、其他独立经纪—交易商和RIA公司。如果我们未能成功地留住高素质的顾问，我们可能无法收回吸引和培训这些人的费用。我们无法保证我们将成功吸引和留住实现增长目标所需的顾问。
更广泛地说，我们在业务的各个方面都面临来自以下方面的竞争：
•经纪和投资咨询公司，包括国家和区域公司，以及独立的RIA；
•资产管理公司；
•商业银行和储蓄机构；
•保险公司；
•其他结算/保管技术公司；及
•提供所谓的"机器人"咨询解决方案的投资公司。
我们的许多竞争对手拥有比我们更多的资源，并可能在更多的市场提供更广泛的服务和金融产品。我们的一些竞争对手在与我们不同的监管环境下运营，这可能会使他们在提供的服务中获得一定的竞争优势。举例来说，我们的某些竞争对手只提供结算服务，因此不会受到任何监管或监督
与财务顾问的行为有关的责任。我们相信，由于整合和收购活动，以及新竞争对手面临的进入障碍很少，这可能会对我们招聘新顾问和留住现有顾问的能力产生不利影响。
如果我们未能继续吸引高素质的顾问，或如果获得授权的顾问离开我们寻求其他机会，我们可能面临市场份额、佣金和费用收入或净收入的大幅下降。如果我们的现有或潜在客户（包括使用我们外包定制结算、咨询平台或技术解决方案的现有客户）决定使用我们的竞争对手而不是我们，我们可能面临类似的后果。如果我们需要增加支付给我们的顾问的佣金和费用以保持竞争力，我们的净收入可能会大幅减少。
我们的财务状况及经营业绩可能受到市场影响 波动和其他经济因素。
股票及其他金融市场的大幅下滑及波动已经并可能继续对我们的财务状况及经营业绩造成不利影响。
一般经济及市场因素会影响我们的佣金及费用收入。例如，市场水平的下降或市场波动可能：
•减少顾问的新客户和现有客户对与股票市场挂钩的金融产品的新投资，如可变人寿保险、可变年金、共同基金和管理账户；
•减少交易活动，从而影响我们的经纪佣金收入和交易收入；
•降低顾问及经纪资产的价值，从而减少顾问费收入、后续佣金收入及资产费用收入；及
•鼓励客户从其账户中提取资金，从而减少咨询和经纪资产、咨询费收入和基于资产的费用收入。
其他更具体的趋势亦可能影响我们的财务状况及经营业绩，包括（例如）投资者偏好的产品组合的变化可能导致我们与该等产品相关的费用收入增加或减少，视乎投资者是否倾向于或远离该等产品而定。该等趋势（如有）的时间及其对我们的财务状况及经营业绩的潜在影响超出我们的控制范围。
此外，由于我们的某些开支是固定的，我们在短时间内因应市场因素减少开支的能力有限，这可能对我们的盈利能力造成负面影响。
重大利率变动可能会影响我们的盈利能力和财务状况。 条件。
我们的收入面临利率风险，主要来自参与我们客户现金计划的银行应付我们的费用变动，以及第三方银行账户存款和短期美国国库券赚取的利息收入变动，该等利息收入一般基于现行利率。
过去，由于低利率环境，我们来自客户现金计划的收入有所下降，未来我们的收入可能会下降，原因是利率下降、客户现金余额减少或我们提供的当前或未来存款清扫工具、客户现金账户或货币市场账户之间的混合变化。尽管美联储在2022年提高了目标联邦基金利率，以对抗不断上升的通胀，但并不能保证会进一步加息，也不能保证利率上升的环境将持续下去。如果美联储从当前水平降低其目标联邦基金利率，我们的收入将受到影响。
我们来自客户现金计划的收入还取决于我们成功地存入存款，并与参与我们计划的第三方银行和货币市场基金提供商谈判协议中的优惠条款，以及我们成功地提供有竞争力的产品、计划费用和应付客户的利率。具有优惠定价条款的合同到期、未来合同条款不太优惠、无法向第三方清算银行存入存款、或我们提供的客户现金或货币市场账户的变化都可能导致我们的收入下降。
持续的低利率环境也可能对我们与新银行谈判合同或与参与我们客户现金计划的银行按可比条款重新谈判现有合同的能力产生负面影响。即使在利率上升的环境下，如果我们客户现金计划的余额或收益率下降，我们客户现金计划的未来收入可能低于预期。
对我们声誉的任何损害都可能损害我们的业务并导致收入损失 净收入。
多年来，我们一直在建立诚信和客户服务的声誉，这是建立在我们对顾问的支持之上的，包括：使能技术，全面的清算和合规服务，实践管理计划，培训和内部研究。我们吸引和留住顾问和员工的能力高度取决于外界对我们服务水平、业务惯例和财务状况的看法。损害我们的声誉可能对我们的业务和前景造成重大损害，并可能来自多种来源，包括：
•诉讼或监管行动；
•未能提供可接受的服务和质量标准，包括技术或网络安全故障；
•合规失败；以及
•员工、顾问或交易对手的不道德行为和不当行为。
关于这些事项的负面看法或宣传可能会损害我们在现有和潜在顾问和员工中的声誉，并可能导致顾问终止与我们的协议，他们通常有权在短时间内单方面终止。我们行业的不利发展也可能通过关联对我们的声誉产生负面影响，或导致更大的监管或立法审查或对我们的诉讼。这些情况可能导致收入损失和净收入减少。
我们的业务面临与诉讼、仲裁索赔和监管行动相关的风险。
我们不时受到及现时正受到因业务营运而产生的法律及监管诉讼，包括诉讼、仲裁申索、政府传票及监管、政府及自律组织（“SRO”）查询、调查及执法程序，以及其他行动及申索。我们的许多法律索赔是由我们的顾问的客户发起的，涉及投资证券的购买或出售，但其他索赔和诉讼可能是，并已经由州一级和联邦监管机构和SRO，包括SEC，FINRA和州证券监管机构，以及独立RIA的客户发起。
任何此类法律或监管程序的结果，包括SEC、FINRA、DOL和州证券监管机构或总检察长的诉讼、仲裁、调查和执法程序，都很难预测。此类事件中的负面结果可能导致重大法律责任、谴责、处罚和罚款、没收利润、归还客户、补救、发布停止和停止命令或对我们的禁令或其他公平救济。此外，此类负面结果个别或整体可能对我们造成重大声誉损害，并可能对我们招聘或保留财务顾问或机构的能力，或我们的经营业绩、现金流或财务状况造成重大不利影响。
我们可能会因我们的监督和监管合规系统和计划的缺陷或故障而面临责任。我们亦可能因实际或指称违反我们的顾问或独立RIA客户的法律责任而面临责任，包括与我们提供的金融产品或我们的顾问或独立RIA向其客户提供的投资建议或证券建议有关的问题。
此外，客户账户的管理涉及诸如记录保存和会计、证券定价、公司行动以及账户对账等复杂且依赖于各种工具和资源的业务流程。未能正确执行运营任务或在设计或功能上出现错误，可能会使我们受到监管制裁、处罚或诉讼，并导致声誉受损，并对客户承担责任。
我们遵守各种谨慎标准，包括在某些情况下的信托义务。此外，如在"医疗标准和其他义务"中所讨论的，与我们的监管环境有关的风险"下文所述，可能会为日后针对我们的法律索赔或执法行动引入新的理由，特别是有关我们的经纪服务。我们也可能会受到与雇佣事宜有关的索赔、指控和法律诉讼，包括工资和工时、歧视或骚扰索赔，或涉及他人知识产权或其他所有权的事宜，包括侵权或盗用索赔。
独立经纪-交易商业务模式存在固有风险。
与wirehouse和其他员工模式的经纪商相比，我们通常为顾问提供更广泛的选择，以经营他们的业务，包括产品提供，外部业务活动，办公技术和监督模式。我们的方法可能会使我们在遵守我们的监管方面更具挑战性，
监管合规义务，特别是考虑到我们有限的现场监督和某些顾问业务模式的复杂性。
我们的员工、顾问或独立RIA的不当行为和错误可能难以被我们发现，并可能导致我们实际或据称的违法行为、调查、诉讼、监管制裁或严重的声誉或财务损害。尽管我们设计了符合适用法律、规则、法规和解释的政策和程序，但我们不能总是防止或发现我们的员工、顾问或独立RIA的不当行为和错误，我们为防止和检测这些活动而采取的预防措施可能并不在所有情况下都有效。我们的顾问通常不是我们的直接员工，他们中的一些人往往位于小型、分散的办公室，他们的预防和检测带来了额外的挑战，特别是在复杂产品或对外部业务活动的监督的情况下，包括通过独立的RIA进行的活动。此外，尽管我们为我们的顾问提供他们的办公技术要求和建议，但我们不能完全控制或监控他们执行我们的要求和建议的程度。因此，我们不能保证我们的顾问的技术符合我们的标准，包括信息安全和网络安全。我们也不能保证我们的员工、顾问或独立RIA的不当行为或错误不会对我们的业务造成实质性的不利影响，也不能保证我们的保险将可用或足以弥补此类不当行为或错误给我们的业务带来的成本。
我们依赖包括离岸提供商在内的第三方服务提供商来执行技术、处理和支持功能，我们的运营依赖于我们无法控制的金融中介机构。
我们依赖外包服务提供商来执行某些技术、处理和支持功能。例如，我们与Refinitiv US LLC(“BETAhost”)达成了一项协议，根据该协议，Refinitiv US LLC为我们提供关键的运营支持，包括证券交易数据处理服务和后台处理支持。我们使用第三方服务提供商可能会降低我们控制运营风险和信息技术系统风险的能力。
BETAhost或我们的其他服务提供商的任何重大故障都可能导致我们遭受严重的运营中断，招致损失，并可能损害我们的声誉。这些第三方服务提供商也容易受到运营和技术漏洞的影响，包括网络攻击、安全漏洞、勒索软件、欺诈、网络钓鱼攻击和计算机病毒，这些漏洞可能导致未经授权访问、误用、丢失或破坏数据、服务中断或其他可能影响我们业务的类似事件。
我们不能保证我们的第三方服务提供商能够继续以高效、经济实惠的方式提供他们的服务，或者他们能够充分扩展他们的服务以满足我们和我们顾问的需求。第三方服务提供商的服务中断或停止，以及我们无法及时做出替代安排，都可能导致我们的业务中断，并可能对我们为我们的顾问及其客户提供服务的能力产生实质性影响。此外，我们无法预测寻找替代服务提供商所需的成本或时间。
我们已经将某些业务和技术流程过渡到离岸提供商，这增加了上述相关风险。例如，我们依赖在多个地点运营的几家离岸服务提供商提供现金管理、账户转账、信息技术基础设施以及支助和文件索引等方面的职能。只要第三方服务提供商位于外国司法管辖区，我们就会面临此类提供商在美国境外开展业务所固有的风险，包括国际经济和政治条件以及自然灾害，以及与遵守外国法律和货币价值波动相关的额外成本。
我们预计，监管机构将要求我们为我们在监督和控制第三方关系方面的任何缺陷以及此类第三方的表现负责。如果我们的第三方关系在监督和控制方面存在缺陷，如果我们的监管机构要求我们对这些缺陷负责，我们的业务、声誉和运营结果可能会受到不利影响。
此外，我们业务的某些方面依赖于我们不能控制的第三方金融机构，如清算代理、证券交易所、清算所和其他金融中介机构。这些中介机构的任何倒闭或其业务的任何中断，无论是在广泛范围内还是在个别基础上，都可能对我们执行交易、服务我们的客户和管理我们的风险敞口的能力造成不利影响。如果发生这种故障或中断，不能保证我们能够及时找到适当和具有成本效益的替代方案，如果有的话。
与我们一样，这些中介机构面临与金融市场和更广泛经济的波动和波动有关的风险，以及与其业务有关的具体操作风险，如与技术有关的风险，
安全和普遍的监管环境。因为我们依赖这些中介机构，所以我们间接暴露在这些风险中。如果这些风险成为现实，或者如果人们普遍认为它们可能成为现实，我们的业务、声誉和运营结果可能会受到不利影响。
缺乏流动性或获得资本的机会可能会损害我们的业务和财务 条件。
流动性或随时获得资金对我们的业务至关重要。我们投入大量资源投资于我们的业务，特别是在技术和服务平台方面。此外，我们必须保持一定水平的所需资本。因此，流动性水平的下降可能对我们产生重大的负面影响。可能对我们的流动性产生负面影响的一些潜在条件包括：
•缺乏流动性或波动性的市场；
•进入债务或资本市场的机会减少；
•不可预见的现金或资本需求；
•根据我们的信贷协议、经纪商—交易商循环信贷融资、债券或管辖我们债务的其他协议发生的实际或指称的违约事件；
•监管处罚或罚款、和解、客户返还或其他补救费用；或
•不利的法律解决或判决。
资本和信贷市场继续经历不同程度的波动和混乱。在某些情况下，市场对与我们类似的业务的流动资金供应和信贷能力造成下行压力。如果没有足够的流动性，我们可能会被要求限制或缩减我们的运营或增长计划，我们的业务将受到影响。
我们有时可能需要为因延迟收到与证券市场客户交易结算相关的客户资金而产生的时间差异提供资金。该等时间差异以内部产生的现金流或（如有需要）根据我们的循环信贷融资、经纪商循环信贷融资或未承诺信贷额度提取的资金提供资金。我们还可能需要通过收购或其他方式获得与业务增长相关的资本。
如果现有资源不足以满足我们的需要，我们可能需要依赖银行债务等融资来源。能否获得额外资金将取决于各种因素，例如：
•市场状况；
•信贷的普遍可用性；
•交易活动量；
•向金融服务业提供的整体信贷；
•我们的信用评级和信用能力；以及
•当前或未来的贷款人可能会由于行业或公司的特定考虑而对我们的长期或短期财务前景产生负面看法。同样，如果监管机构或评级机构对我们采取负面行动，我们获取资金的渠道可能会受到影响。
资本和信贷市场的中断、不确定性或波动也可能限制我们获取经营业务所需的资本。该等市况可能会限制我们满足法定资本要求、产生佣金、费用及其他市场相关收入以满足流动性需求以及获取增长业务所需资本的能力。因此，我们可能被迫推迟筹集资本、发行与我们原本不同类型的资本、不太有效地部署该等资本，或承担不具吸引力的资本成本，这可能会降低我们的盈利能力并显著降低我们的财务灵活性。
我们的业务可能因收购、投资及策略关系相关的风险而受到重大不利影响。
我们过去曾进行收购和投资，并建立战略关系，并计划在未来寻求进一步收购，投资和战略关系，包括与我们的机构产品和流动性和继承解决方案有关。这些交易伴随着风险。例如，收购可能会对我们的财务和战略地位以及声誉产生负面影响，或收购的业务可能无法推进我们的战略或财务目标。
我们不能保证通过收购或投资顾问实践加入LPL Financial的顾问将留在LPL Financial。此外，我们可能无法成功地将收购的业务整合到我们的业务中，因此我们可能无法从收购中实现预期利益。我们可能有
在收购带来的新市场、产品或技术方面缺乏经验，并且我们可能对不熟悉的供应商或分销伙伴有初步的依赖。收购可能会损害与所收购业务的客户或供应商或我们的顾问或供应商的关系。所有这些和其他潜在风险可能会转移我们管理层的注意力或其他资源，而这些因素中的任何一个都可能对我们的业务造成重大不利影响。有关更新我们的技术与业务发展机会相关的风险的更多信息，请参阅 “我们在业务中依赖技术，技术和执行失败可能会使我们遭受损失，诉讼和监管行动。 下面。
我们的风险管理政策和程序可能无法充分有效地缓解风险 我们在所有市场环境或所有类型的风险。
我们已采纳政策及程序以识别、监控及管理风险。然而，这些政策和程序可能并不有效，也可能无法迅速调整，以有效应对变化的情况。我们的部分合规和风险评估功能取决于信息技术系统、其他人提供的信息以及我们可以以其他方式访问的有关市场、客户或其他事项的公共信息。然而，在某些情况下，这些信息可能不可用、不准确、不完整或最新。此外，由于我们的许多顾问在分散的办公室工作，因此存在额外的风险管理挑战，包括顾问办公室技术、供应商和信息安全实践。此外，我们现有的制度、政策和程序以及人员配置水平可能不足以支持我们顾问人数的大幅增加。任何此类增长都可能要求我们增加成本，包括信息技术成本，以维持我们的合规和风险管理义务，或随着我们发展以支持更大的顾问群体，使我们现有的政策和程序不堪重负。倘我们的系统、政策及程序无效，或未能成功捕捉我们所面临或可能面临的风险，我们的声誉可能受到损害，或面临可能对我们的业务及财务状况造成重大不利影响的诉讼或监管行动。
我们在吸引和留住关键人才方面面临竞争。
我们的成功有赖我们的主要高级管理人员（包括我们的行政人员和高级管理人员）的持续服务。我们的每一位高管都是随意的雇员，没有一位高管有雇佣协议。我们失去一名或多名关键高级管理人员，以及未能招聘合适的替代人员，可能会对我们的业务造成重大不利影响。
此外，我们的成功和未来增长取决于我们吸引和留住合格员工的能力。金融服务行业对合资格雇员的竞争非常激烈，我们可能无法留住现有雇员或填补因扩张或更替而产生的新职位或空缺。这些人员的损失或无法联系可能对我们的业务产生重大不利影响。
证券结算过程使我们面临与价格不利变动有关的风险。
LPL Financial为我们的顾问及其客户和某些机构提供清算服务和交易处理。与将这些职能外包给第三方供应商的经纪商相比，自行结算的经纪商受到更多的监管要求。履行结算职能时的错误，包括与处理我们代表顾问客户持有的资金和证券有关的文书、技术和其他错误，可能导致适用监管机构施加的谴责、罚款或其他制裁，以及我们顾问客户和其他人提起的相关诉讼和诉讼中的损失和责任。任何未结算的证券交易或错误执行的交易可能使我们的顾问和我们面临因该等证券价格的不利变动而造成的损失。
我们的债务可能会对我们的财务状况造成不利影响，并可能限制我们的财务状况。 利用债务为未来的资本需求提供资金。
于2023年12月31日，我们的总负债为37亿美元，其中13亿美元iIt’我们要实行浮动利率。我们的负债水平可能会增加我们在普遍不利的经济和工业条件下的脆弱性。这也可能要求我们将运营现金流的大部分用于偿还债务，从而减少我们可用现金流为营运资金、资本开支和其他一般企业用途提供资金。此外，我们的负债水平可能会限制我们在规划业务及经营所在行业变化时的灵活性，并限制我们借入额外资金的能力。随着利率上升，我们的利息开支增加，因为我们的信贷协议项下的借贷乃按浮动利率计算。
倘我们的现金流及资本资源不足以支付偿债责任，我们可能面临重大流动资金问题，并可能被迫出售资产、寻求额外资本或寻求重组或再融资债务。这些替代措施可能不成功或不可行。我们的信贷协议限制了我们出售资产的能力。即使我们能够完成这些销售，我们从中变现的收益可能不足以支付当时到期的任何偿债义务。此外，如果我们的信贷协议、我们的经纪—交易商循环信贷融资或其他未来债务发生违约事件，我们可能失去获得该等流动资金来源的渠道，而我们的债权人可能（其中包括）加快我们债务的到期日。
我们的信贷协议和管理我们票据的契约允许我们承担额外债务。根据我们的信贷协议，我们有权要求对新的定期贷款、新的循环信贷承诺以及增加当时的定期贷款和循环信贷承诺作出额外承诺，但受某些限制。虽然信贷协议载有对产生额外债务的限制，但该等限制须受若干重大限制及例外情况所规限，且遵守该等限制所产生的债务可能数额巨大。此外，根据我们的信贷协议条款不符合“债务”资格的其他义务不受该协议的限制。如果新债务或其他债务增加到我们目前的预期债务水平，上述重大债务风险将增加。
信贷评级下调不会影响我们根据信贷协议或债券的还款责任条款。然而，信用评级下调至低于投资级评级，可能会导致我们若干债券项下目前暂停的限制性契约及担保自动恢复。任何此类降级将对我们在未来债务再融资中获得可比利率和条款的能力产生负面影响，并可能限制我们承担额外债务的能力。此外，如果发生此类降级，或评级机构表示可能发生降级，则可能损害对我们财务实力的看法，从而影响我们的客户关系，减少与我们有业务往来的投资者、客户和对手方的数量。
我们的信贷协议下的限制可能会阻止我们采取行动 我们认为这对我们的生意最有利
我们的信贷协议包含对我们活动的常规限制，包括可能限制我们：
•产生额外债务或发行不合格股票或优先股；
•向股东宣布股息或其他分配；
•回购股权；
•赎回在付款权上从属于某些债务工具的债务；
•进行投资或收购；
•设定留置权；
•出售资产；
•担保债务；
•与关联公司进行某些交易；
•订立限制子公司股息或其他付款的协议；及
•合并、合并或转让我们的全部或绝大部分资产。
这些限制可能会阻止我们采取我们认为最符合我们业务利益的行动。我们遵守该等限制性契约的能力将取决于我们未来的表现，而未来的表现可能会受到我们无法控制的事件的影响。倘吾等违反任何该等契诺或经纪商循环信贷融资之契诺，且未能取得豁免，吾等将违反信贷协议或经纪商循环信贷融资（如适用）。因此，债务的偿还可能会加快，这可能会允许根据包含交叉违约或交叉加速条款的债券和其他协议加速债务。如果我们的债务加速偿还，我们可能无法偿还债务或借入足够资金再融资。即使我们能够获得新的融资，也未必符合商业上合理的条款或我们可以接受的条款。倘我们的债务因任何原因拖欠，我们的业务可能受到重大不利影响。此外，遵守这些条款也可能导致我们采取不利于普通股持有人的行动，并可能使我们更难成功执行我们的业务战略，并与不受此类限制的公司竞争。
我们的信贷协议和某些契约的条款可能会阻止收购， 我们是第三方的。
我们的信贷协议和债券的某些条款可能会使第三方收购我们变得更困难或更昂贵，我们未来的任何债务协议可能包含类似条款。一旦发生构成控制权变更的某些交易，我们的信贷协议项下的所有债务可能会加速到期应付，并且在某些债券下，票据持有人将有权要求我们回购优先无抵押票据，（“票据”），以相等于该票据本金额101%的购买价另加应计及未付利息（如有的话）发行，但不包括购买日期。潜在收购方可能没有足够的财务资源购买我们与控制权变动有关的未偿还债务。
我们的保险范围可能很昂贵，我们可能会超过我们的保险范围。
我们在正常业务过程中会受到索赔的影响。这些索赔可能涉及大量资金，并涉及大量辩护费用。并不总是能够防止或发现引起索赔的活动，我们采取的预防措施可能并非在所有情况下都有效。
我们维持自愿和规定的保险范围，包括一般责任、财产、董事和高级人员、超额证券投资者保护公司、业务中断、网络和数据泄露、错误和遗漏以及忠实债券保险。我们通过全资拥有的专属自保保险子公司为某些潜在责任进行自保。虽然我们努力自行投保并根据我们对风险的评估购买适当的保险，但我们无法确定地预测直接或间接损害索赔的频率、性质或幅度。评估损失发生的可能性以及与监管事宜或法律程序有关的任何损失的时间和金额本身就很困难，而评估我们专属自保附属公司自行投保的潜在责任损失准备金的充足性时涉及特别的不确定性和复杂性。保险的提供取决于索赔的性质和准备金的充足性，而这又部分取决于历史索赔的经验，包括解决从一个保单期开始并在随后一个时期解决的问题的实际时间和费用。除上述在评估与监管事项或法律程序有关的损失发生的可能性以及任何损失发生的时间和数额方面的困难外，此类评估需要作出复杂的判断，其中可能包括事项的程序状况和任何最新发展；以往经验和其他人在类似事项上的经验；潜在风险的规模和性质；现有的抗辩；事实发现的进展；律师和专家的意见；潜在的和解机会和任何和解讨论的状态；以及保险和赔偿的可能性（如果有的话）。此外，某些类型的潜在损害索赔不能投保。如果在未来不可预见的情况导致我们超出保险范围的限额，或我们的部分或全部保险证明无法支付我们与法律或监管事宜相关的责任，我们的业务可能会受到负面影响。这种消极后果可能包括额外费用和财务损失，数额可能很大。此外，保险索赔可能会损害我们的声誉，或转移管理资源，使我们的业务运作无法进行。
我们提供的金融产品的服务或性能差，或有竞争力 对此类服务或产品定价的压力可能会导致我们顾问的客户 在短时间内收回资产
我们顾问的客户可以控制他们在我们平台下服务的资产。我们提供的金融产品的服务或表现不佳、新的金融产品或其他服务的出现、损害我们的声誉或对该等服务或产品定价的竞争压力都可能导致客户流失。此外，我们必须监察我们的服务及金融产品相对于竞争对手的定价，并可能需要定期调整佣金及费用率、存款及保证金贷款利率及其他费用结构，以保持竞争力。来自其他金融服务公司的竞争，例如降低佣金或零佣金以吸引客户或交易量、直接面向投资者的网上金融服务（包括所谓的“机器人”建议）或提高存款利率以吸引客户现金余额，可能会导致定价压力或以其他方式对我们的业务造成不利影响。该事件可能导致收益减少可能对我们的业务造成重大不利影响。
失去我们与金融产品制造商的营销关系可能会损害我们与顾问的关系，进而损害他们的客户。
我们精心策划的产品平台不提供专有金融产品。为了帮助我们的顾问以合适的投资选择满足客户的需求，我们与许多行业领先的金融和保险产品提供商建立了合作关系。我们与一些固定和可变年金、互惠基金和交易所买卖基金的制造商签订了赞助协议，这些协议在遵守某些条款和条件的情况下，
由制造商在通知后终止。如果我们失去与一个或多个制造商的关系，我们为顾问服务的能力，进而为他们的客户和我们的业务提供服务的能力，可能会受到重大不利影响。例如，若干变额年金产品发起人已停止提供及发行新的变额年金合约。如果此趋势持续下去，我们目前销售该等产品所产生的收入可能会出现亏损。此外，该等合约的若干特征已被变额年金产品发起人消除。如果这种趋势持续下去，这些产品的吸引力将降低，可能会减少我们目前从销售这些产品中产生的收入。
美国联邦所得税法的变化可能会使一些产品 我们的顾问对客户的吸引力降低了。
我们的顾问分销的部分金融产品（如可变年金）根据现行美国联邦所得税法享有优惠待遇。美国联邦所得税法的变化，特别是可变年金产品，或资本利得或股息税率的变化，可能会降低部分产品对客户的吸引力，因此可能对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况造成重大不利影响。
与我们的监管环境相关的风险
任何未能遵守适用的联邦或州法律或法规，或SRO规则，使我们面临诉讼和监管行动，这可能增加我们的成本或对我们的业务产生负面影响。 声誉.
我们的业务，包括证券和投资咨询服务，受联邦和州法律、规则和条例以及SRO规则的广泛监管。我们的附属公司LPL Financial为：
•在美国证券交易委员会、50个州、哥伦比亚特区、波多黎各和美属维尔京群岛注册为结算经纪商；
•在SEC注册为投资顾问；
•在CFTC注册为介绍性经纪商；
•FINRA和各种其他SRO的成员，以及各种结算组织的参与者，包括存管信托公司、国家证券结算公司和期权结算公司；
•受DOL对其根据ERISA和守则提供的退休计划账户的服务进行监督。
LPL Financial经纪—交易商活动的主要SRO是FINRA，LPL Financial投资咨询活动的主要监管机构是SEC。LPL Financial还受州法律，包括州“蓝天”法，以及市证券规则制定委员会对其市政证券活动的规则。CFTC已指定NFA为LPL Financial期货和商品交易活动的主要监管机构。
SEC、FINRA、DOL、CFTC、NFA、OCC、各种证券和期货交易所以及其他美国和州级政府或监管机构不断审查立法和监管举措，并可能采用新的或修订的法律、法规或解释。我们无法保证其他联邦或州机构不会试图进一步监管我们的业务，或者与外国或外国公民的特定互动不会在特定情况下触发非美国法律的监管。这些立法和监管措施可能会影响我们开展业务的方式，并可能会降低我们的业务模式的盈利能力。
我们在目前经营所在司法权区开展业务的能力取决于我们是否遵守联邦监管机构以及我们开展业务的各州和其他司法权区的监管机构颁布的法律、规则及规例。我们遵守所有适用法律、规则及规例及诠释的能力，在很大程度上取决于我们建立及维持合规、审核及报告制度及程序，以及吸引及挽留合资格合规、审核、监察及风险管理人员的能力。我们无法向您保证我们的系统和程序在遵守所有适用的法律、规则和法规以及解释方面是有效的。特别是，我们提供服务的信息安全环境的多样性使得难以确保一致的稳健合规性水平。监管机构过去曾提出并可能在将来提出有关我们合规系统和计划某些方面的质量、一致性或监督以及我们过去或将来对适用法律、规则和法规的遵守情况的担忧。
截至本年报表格10—K日期，我们有多项待决监管事宜。例如，于2022年10月，我们收到SEC就调查
公司是否符合存储在未经我们批准的个人设备或消息平台上的业务相关电子通信的记录保存要求。根据SEC的提议，我们将支付5000万美元的民事罚款。由于上述情况，我们已于截至2023年12月31日止年度的综合收益表中记录了4000万美元的其他开支，以反映我们的专属自保保险子公司不涵盖的罚款金额。我们尚未与SEC达成原则上的和解协议，任何和解协议仍需经过民事罚款和最终文件的谈判。有关详情，请参阅附注14— 承付款和或有事项在本年报表格10—K的综合财务报表附注内。
违反法律、规则或法规以及与涉嫌违规行为有关的解决方案在过去已经导致并可能在将来导致法律责任、谴责、处罚和罚款、没收利润、归还客户、补救、发布停止和停止令或禁令或其他公平救济。个别或整体可能对我们的财务业绩产生负面影响，或对我们吸引或留住财务顾问和机构的能力产生不利影响。根据违反的性质，我们可能会被要求向客户提供赔偿或补救，这样做的成本可能会超过我们的损失准备金。
我们已成立专属保险附属公司，承保各种监管及法律风险的保险，尽管并非所有事宜均可提供自保保险，且未必足以保障我们免受可能招致的损失。有关我们保险范围的潜在限制的更多信息，包括我们的自我保险范围，请参阅"我们的保险范围可能很昂贵，我们可能会超出我们的保险范围“上图。
监管的发展可能会增加我们的成本或降低我们的业务利润，从而对我们的业务造成不利影响。
我们的盈利能力可能会受到影响一般商业和金融界，特别是我们的顾问及其客户的规则和法规的影响，包括监管适用于投资建议和建议的谨慎标准的法律的解释或执行、税务、将我们的独立顾问分类为独立承包商而非我们的雇员、贸易、电子商务、隐私、数据保护和反洗钱。未能遵守该等规则及规例可能会令我们面临监管行动或诉讼，并可能对我们的业务、经营业绩、现金流量或财务状况造成重大不利影响。
新的法律、规则和法规，或对现有法律、规则或法规的解释或执行的变更，也可能导致我们经营或计划经营的业务范围受到限制，修改我们当前或未来的业务惯例，压缩利润率，增加资本要求和额外成本。监管环境，包括SEC的大量规则提案，继续演变，并可能增加我们业务运营的复杂性。例如，监管机构已经引入并通过了规定经纪交易商和投资顾问必须接受更高标准的监管。这包括SEC的Reg BI、马萨诸塞州和内华达州的受托责任规则，以及适用于经纪商或某些年金和保险产品销售的州最佳利益标准。此外，劳工部提出了一项“退休保障规则”，该规则将扩大信托咨询的定义，并修改禁止的交易豁免，使公司能够获得各种类型的补偿。这些发展可能会对我们的业绩产生负面影响，包括增加我们与法律、合规和信息技术相关的支出，并可能导致其他成本，包括更大的客户诉讼风险和监管机构执法活动。这些变化也可能影响我们向客户提供的产品和服务的系列，以及我们和我们的顾问就这些产品和服务获得的报酬。
目前还不清楚其他监管机构，包括SEC、FINRA、DOL、银行监管机构和其他国家证券和保险监管机构，如何以及是否会对这些新监管规定作出回应或执行其中的要素，或制定自己的类似法律和法规。该等法律及未来法规对我们业务的影响、程度及影响时间目前无法预期或计划，并可能对我们的产品及服务及经营业绩产生进一步影响。咨询 《退休计划服务规例》第I部分内的章节，“项目1.业务”了解与DOL法规和相关豁免相关的风险及其对我们运营的潜在影响的具体信息。
此外，《多德—弗兰克法案》对金融业的监督和监管作出了广泛的改革，旨在加强对金融业参与者的监督，降低银行业务以及证券和衍生品交易的风险，加强上市公司的公司治理做法和高管薪酬披露，并为个人消费者和投资者提供更大的保护。《多德—弗兰克法案》的某些内容仍受适用监管机构尚未通过的实施条例的约束。遵守这些规定可能要求我们审查我们的产品和服务
可能会导致合规成本增加。此外，如果多德—弗兰克法案或其他现有或新的法律法规影响了与我们有业务往来的金融机构的运营、财务状况、流动性和资本要求，这些机构可能会试图转嫁增加的成本，降低其交易能力，或以其他方式在与我们的互动中呈现低效率。无法确定可能实施的任何新法律、条例或倡议的影响程度，也无法确定任何现有提案是否会成为法律。新的法律或法规可能使合规变得更加困难和昂贵，并影响我们开展业务的方式。
同样，联邦和州禁止在公共设施和就业中基于残疾的歧视的标准，包括与《美国残疾人法》有关的标准，正在演变，要求越来越多的公共空间，包括基于网络的应用程序，向残疾人开放。 因此，我们可能需要修改我们的互联网应用程序或我们的其他面向客户或服务商的技术，包括我们的网站，以便为残疾人提供增强的或无障碍的服务，或为残疾人提供合理的便利。对我们网站和基于网络的应用程序和材料的这种调整可能导致成本增加，并可能影响我们提供的产品和服务。不遵守联邦或州标准可能导致诉讼，包括集体诉讼。
总而言之，我们的盈利能力可能会受到我们所服从的各种联邦、州和自律组织当前和未来的规则制定和执行活动的不利影响。该等监管发展对我们业务的影响目前无法预期或计划，但可能对我们的产品和服务以及经营业绩产生进一步影响。
我们受到各种监管要求的约束，如果不遵守， 可能导致我们业务的开展或增长受到限制。
我们可能进行的业务活动受到各种监管机构的限制。我们与FINRA的会员协议可能会根据申请进行修改，以包括额外的业务活动。这个申请过程很耗时，可能不会成功。因此，我们可能会被阻止进入或收购新的潜在盈利业务，以及时的方式，或在所有。此外，作为FINRA的成员，我们必须遵守有关控制权变更的某些规定。FINRA规则1017一般规定，任何交易导致FINRA成员的所有权发生25%或以上的变更，导致一个人或实体直接或间接拥有或控制该成员25%或以上的股份，必须获得FINRA的批准。同样，OCC对控制权的变更实施了事先批准的要求，如果一个人收购了我们10%或更多的普通股，则假定控制权存在。这些监管审批程序可能导致延迟、成本增加或强加额外交易条款，涉及我们或我们寻求收购的FINRA成员的控制权变更或业务运营的重大变更。由于这些规定，我们未来出售股份、筹集额外资金或参与收购活动的努力可能会被延迟、禁止或限制。
此外，SEC、FINRA、CFTC、OCC和NFA在资本要求方面都有广泛的规则和规定。我们注册的经纪—交易商附属公司，包括LPL Financial，须遵守交易法第15c3—1条（“净资本规则”）以及SRO的相关要求。CFTC和NFA也规定了净资本要求。净资本规则规定了最低资本要求，旨在确保经纪交易商的整体稳健性和流动性。由于我们的控股公司并非注册经纪交易商，因此不受净资本规则规限。然而，倘我们的控股公司出现净资本短缺，则从经纪交易商附属公司（包括LPL Financial）撤回资本的能力可能受到限制，这反过来又可能限制我们偿还债务、赎回或回购已发行股票股份或支付股息的能力。巨额经营亏损或净资本支出也可能对我们扩大或维持现有业务水平的能力造成不利影响。
不遵守ERISA法规和某些税务合格计划法律法规可能导致对我们的处罚。
如上所述，我们在为计划客户提供服务或处理受ERISA或守则规限的计划、参与者和某些类型的投资/储蓄账户方面，均受ERISA和守则第4975条以及据此颁布的法规的约束。ERISA对作为"受托人"的人（定义见ERISA第3（21）条和相关规则或解释）施加了某些责任，并禁止涉及受ERISA约束的计划的某些交易以及此类计划的受托人或其他服务提供者。不遵守或违反这些规定可能使ERISA受托人或其他服务提供商承担ERISA规定的责任，其中可能包括金钱和刑事处罚以及对受影响计划的公平补救。《法典》第4975条禁止某些涉及"计划"的交易（定义见
4975（e）（1）），其中包括，例如，IRA和某些基奥计划和其他合格储蓄账户，以及服务提供者，包括此类计划的受托人（定义见第4975（e）（3）条）。第4975条还对违反这些禁令的行为征收消费税。我们未能遵守ERISA和守则可能导致我们受到重大处罚，可能对我们的业务造成重大不利影响，或严重限制我们作为这些计划的受托人或提供服务的程度。
与我们的技术相关的风险
我们的业务依赖于技术，而技术和执行失败， 使我们遭受损失、诉讼和监管行动。
我们的业务广泛依赖于电子数据处理、存储和通信系统。除了更好地为我们的顾问及其客户服务外，有效使用技术还能提高效率，使我们这样的公司能够降低成本，支持我们的法规合规和报告职能，并更好地为顾问及其客户服务。我们的持续成功将部分取决于我们继续在技术系统上投入大量资源的能力，以便：
•成功地维护和升级我们系统的功能和弹性；
•通过使用技术提供满足我们顾问及其客户需求的产品和服务，同时确保涉及这些产品和服务的数据的安全性，满足我们顾问及其客户的需求；
•有效和安全地使用技术，以支持我们的监管合规和报告职能；
•遵守管理个人身份信息保护的法律法规的不断变化；以及
•留住熟练的信息技术员工。
异常交易量、恶意软件、勒索软件或黑客企图将大量欺诈交易引入我们的系统，超出合理可预见的交易量峰值，可能导致我们的计算机系统运行速度无法接受，甚至出现故障。我们的系统故障，可能是由于这些或其他超出我们控制范围的事件，或无法或未能有效地升级这些系统，实施新技术驱动的产品或服务，或实施足够的灾难恢复能力，可能导致财务损失，我们的服务意外中断，我们的顾问或顾问的客户的责任，合规失败，监管制裁和损害我们的声誉。
我们不断更新我们的技术平台，目标是提高其可靠性、弹性、安全性和功能，包括与监管要求、收购和战略关系有关的方面。虽然我们寻求在不中断或有限中断我们的操作或系统可用性的情况下实施这些更新，但我们可能不会成功，导致的中断可能是广泛的、漫长的或两者兼而有之。即使没有中断发生，这些更新也可能不会给我们的系统带来我们预期的好处。例如，我们正在更新我们的技术系统，以配合我们当前和未来的业务发展机会、待进行的收购、投资和战略关系。这些努力涉及大量的财政和人力资源投资，我们不能保证这些升级或支持这些升级的投资将成功、按时或根本完成，也不能保证它们不会导致我们的技术系统或业务运营的可用性中断。更普遍而言，我们未能成功升级我们的系统可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩，以及我们实现增长目标的能力造成重大不利影响。有关与升级我们的技术平台相关的风险的更多信息，请参见 “未能维持技术能力、现有技术存在缺陷、在提升技术平台或引入竞争性平台方面遇到困难，可能会对我们的业务造成重大不利影响。 下面。
我们的运营依赖于我们的计算机系统和网络中的机密和其他专有信息的安全处理、存储和传输，包括顾问及其客户以及我们的员工的个人身份信息。虽然我们采取保护措施，并努力加强这些系统的安全性，但我们的计算机系统、软件和网络在一定程度上容易受到未经授权的访问、人为错误、计算机病毒、拒绝服务攻击、恶意代码、垃圾邮件攻击、网络钓鱼、勒索软件或其他形式的社会工程以及其他可能影响安全性、可靠性、保密性的事件的影响，我们系统的完整性和可用性。如果第三方（如产品赞助商）也保留了有关我们顾问或其客户的相似性敏感信息，则其系统可能面临类似的漏洞。鉴于新漏洞的快速发展、我们系统的复杂性和分布式特性、我们对其他公司系统的相互依赖性以及针对我们系统的潜在攻击载体和方法的日益复杂性，我们无法完全防范这些事件。特别是，顾问在各种各样的环境中工作，虽然我们要求顾问保持某些
我们无法确保我们所有顾问都普遍或一致地遵守这些政策，或者我们的政策足以应对不断变化的威胁环境。如果发生一个或多个此类事件，它们可能危及我们自己、我们的顾问或他们的客户或我们的交易对手在我们的计算机系统和网络中处理、存储和传输的机密和其他专有信息，或以其他方式导致我们自己、我们的顾问或他们的客户、我们的交易对手或第三方的业务中断或故障。因此，我们可能会遭受诉讼、客户损失、声誉损害、监管制裁和财务损失，这些损失要么没有投保，要么没有通过我们所持有的任何保险得到充分覆盖。如果任何人，包括我们的任何员工或顾问，疏忽忽视或故意违反我们对机密客户数据的既定控制，或以其他方式不当管理或盗用该等数据，我们还可能受到重大的经济损失、监管执法行动、罚款和/或刑事起诉。
我们目前及将来可能会使用、开发及整合人工智能（“AI”）及机器学习（包括生成人工智能）的系统及工具。与许多创新一样，人工智能和机器学习带来的风险和挑战可能对我们的业务产生不利影响。生成性人工智能技术的开发、采用和应用仍处于早期阶段，第三方开发人员或供应商的人工智能开发或部署实践无效或不充分可能导致意想不到的后果。例如，我们使用的人工智能算法可能存在缺陷，或者可能基于有偏见或不充分的数据集。此外，我们的人工智能和机器学习系统或基础设施中的任何延迟、中断或故障都可能导致我们的产品和服务出现延迟或错误。开发、测试和部署资源密集型人工智能系统可能需要额外的投资并增加我们的成本。此外，还可能存在真实或感知到的社会伤害、不公平或其他结果，削弱公众对人工智能和机器学习的使用和部署的信心。上述任何情况都可能对我们的业务、运营结果或声誉造成损害。
围绕人工智能和机器学习技术的法律和监管环境正在迅速发展，并且仍然不确定，包括在知识产权、网络安全、隐私和数据保护领域。例如，与人工智能和机器学习的使用、开发和部署相关的知识产权的有效性和可转让性存在不确定性。遵守与人工智能相关的新的或不断变化的法律、法规或行业标准可能会带来巨大的运营成本，并可能限制我们开发、部署或使用人工智能和机器学习技术的能力。未能适当应对这一不断变化的环境可能导致法律责任、监管行动或品牌和声誉损害。
我们的信息技术系统可能容易受到安全风险的影响。
通过公共网络安全传输机密信息（包括个人身份信息）是我们运营的关键要素。作为我们正常运营的一部分，我们维护并传输关于我们顾问客户、我们的顾问和我们的员工的机密信息，以及与我们的业务运营相关的专有信息。由于不断升级的恶意网络活动，包括源自美国境外犯罪分子和敌对民族国家的活动，与传输数据、使用服务提供商以及在我们网络内存储或处理数据有关的风险正在增加。
网络安全需要持续的投资和谨慎应对不断变化的威胁，并受联邦和州有关保护机密信息的法规的约束。我们可能需要花费大量额外资源来修改我们的保护措施、调查和修复漏洞或其他暴露、发出必要的通知或更新我们的技术、网站和基于Web的应用程序以符合行业和监管标准，但我们可能没有足够的人员、财务或其他资源来充分应对这些威胁和不断变化的标准。我们还将被要求有效和高效地治理、管理和确保及时改进我们的系统，包括其设计、架构和互连以及其组织和技术保护。SEC已经提出了针对投资顾问的新网络安全法规，其他新法规可能由相关联邦和州当局随时颁布。此外，随着越来越多的州监管机构发布或修订条例，管理其管辖范围内公司处理机密信息，遵守监管预期可能变得越来越复杂，有时这些条例相互冲突。一些州已经颁布了影响我们合规义务的网络安全要求。遵守这些法规也可能会带来高昂的成本和扰乱我们的运营，我们无法保证这些法规的影响不会（无论是单独还是集体）对我们的业务构成重大影响。
我们的应用服务提供商系统代表顾问及其客户维护和处理机密数据，其中一些数据对我们顾问的业务运营至关重要。如果我们的应用服务提供商系统因任何原因中断或故障，或者如果我们的系统或设施被未经授权的人员或恶意计算机代码渗透或损坏，我们或我们的顾问可能会遇到数据丢失、运营中断、财务损失、声誉损害、违反监管规定、集体诉讼和商业诉讼以及重大业务中断或损失。此外，我们的外部服务供应商或软件供应链内的漏洞可能对客户信息构成安全风险。如果发生任何此类中断或故障，或被认为已经发生，我们或我们的顾问可能面临意外责任，顾问或其客户可能撤回资产，我们的声誉可能受到损害，并可能对我们的业务造成重大不利影响。此外，任何针对其他金融机构或金融服务公司的实际或感知的违规行为或网络安全攻击，无论我们是否成为目标，都可能导致客户对使用技术进行金融交易的普遍丧失信心，这可能对我们造成负面影响，包括市场对我们安全措施和技术基础设施有效性的看法。任何该等事件的发生可能对我们的业务或经营业绩造成重大不利影响。
尽管我们一直在监察和努力改善我们的信息技术系统的安全，但这些系统仍然容易受到安全风险的影响，无法保证这些系统不会受到未经授权的访问。我们依赖我们的顾问和员工遵守我们的政策和程序来保护机密数据，但不忠诚或疏忽的内部人士会带来风险。我们的顾问和员工未能遵守这些政策和程序，无论是故意或无意，可能导致客户的机密信息或其他敏感信息的丢失或错误使用。此外，即使我们和我们的顾问遵守我们的政策和程序，规避安全措施或绕过身份验证控制的人员也可能渗透或损坏我们的系统或设施，错误地使用我们或客户的机密信息，或导致我们的运营中断或故障。网络攻击的目的可能是收集信息、操纵、破坏或破坏数据、应用程序或帐户，以及禁用应用程序或技术资产的功能或使用。除其他外，这类活动可以：
•损害我们的声誉；
•允许竞争对手或黑客访问我们的专有业务信息；
•使我们承担未能保护客户数据的责任；
•终止与我们顾问的关系；
•根据州法律或SEC和FINRA的授权，使我们受到监管制裁或义务，以执行有关业务连续性规划或网络安全的法规；
•使我们遭受消费者、顾问或其他业务合作伙伴的诉讼，可能因此类活动而遭受损害；
•导致财务数据报告不准确；及
•需要大量的资本和运营支出来调查和补救违规行为。
随着恶意网络活动的升级，包括源自美国境外的活动，我们面临的与数据传输、使用网络外服务提供商以及在网络内存储或处理数据有关的风险将加剧。虽然我们维护网络责任保险，但该保险不涵盖某些类型的潜在损失，并且对于承保损失，金额可能不足以保护我们免受所有此类损失。
网络攻击或对我们或我们的顾问或第三方供应商的技术系统的其他安全漏洞可能会对我们的正常运营造成负面影响，因此，我们承担重大责任并损害我们的声誉。
我们无法确定我们的系统和网络不会遭受成功的攻击，尽管我们已经采取了和未来可能采取的措施来应对和减轻网络安全、隐私和技术风险。此外，在运营过程中，我们与供应商、第三方和其他金融机构共享敏感的专有信息和个人数据。我们还依赖于来自各种第三方的软件和数据馈送。虽然我们有第三方管理计划，并在与第三方供应商共享敏感数据之前进行尽职调查，但该尽职调查可能无法发现其流程或系统中的行政、技术或电子漏洞或缺陷。过去，我们与供应商发生过有限的信息安全违规事件，导致监管机构、现任和潜在顾问以及顾问客户的通知成本和声誉损害，我们未来可能会遇到类似或更重大的事件。未来涉及个人和监管通知的数据安全事件可能导致涉及其他金融机构的诉讼、集体诉讼、监管调查或其他损害。
金融服务行业的数据安全事件正在增加，威胁行为者继续寻找新的方法来攻击安全环境。鉴于我们顾问的安全环境的多样性和恶意行为者的日益复杂性，攻击可能会发生并持续很长一段时间而不会被发现。我们预计，对网络攻击的任何调查都可能需要大量的时间，在我们获得完整可靠的信息之前，可能会有很长时间的延误。在某些情况下，攻击的性质可能是永远无法获得完整和可靠的信息。在此期间，我们不一定知道损害的程度或如何最好地补救，某些错误或行动可能在被发现和补救之前重复或加剧，所有这些都将进一步增加这种攻击的成本和后果。
这些事件可能涉及运营中断、通知费用、赎金支付和声誉损害、调查、与监管机构的诉讼和罚款、保险费增加以及与现有和潜在顾问和顾问客户的诉讼、财务纠纷和声誉损害。
未能遵守我们所遵守的复杂隐私及数据保护法律法规，可能导致监管机构采取不利行动，并对我们的业务、声誉、经营业绩及财务状况造成不利影响。
我们业务的许多方面都受到有关收集、使用和共享个人信息（包括客户和员工信息）的全面法律要求的约束。这包括根据《Gram—Leach—Bliley法案》和越来越多的州法律法规通过的规则，如经《加利福尼亚隐私权法案》修订的《加利福尼亚消费者隐私法》。类似的法律在科罗拉多州、康涅狄格州、犹他州和弗吉尼亚州生效，其他类似的法律将在未来几年内生效。我们继续根据适用法律和我们的内部数据保护政策，努力保护委托给我们的数据，包括采取措施减少不当使用或披露个人信息的可能性。我们继续监察国内及国际层面与数据隐私及保护有关的法规，以评估要求及对我们业务营运的影响。不同的州和联邦隐私和数据安全法律的不断演变，增加了运营我们业务的成本和复杂性，以及我们面临的监管调查、执法、罚款和处罚风险，其中任何一项都可能对我们的业务和运营产生负面影响。未能遵守这些义务可能导致法律责任、谴责、处罚和罚款、没收利润、归还客户、补救措施、发布禁令或对我们的禁令或其他公平救济，这些措施单独或总体可能对我们的财务业绩产生负面影响，或对我们吸引或留住财务顾问和机构的能力产生不利影响。根据违反的性质，我们可能会被要求向客户提供赔偿或补救，这样做的成本可能会超过我们的损失准备金。
未能保持技术能力，现有技术存在缺陷， 在提升我们的技术平台或引入 竞争性平台可能对我们的业务造成重大不利影响。
我们相信，我们未来的成功将部分取决于我们预测和适应技术进步的能力，以满足我们的顾问及其客户不断变化的需求。我们依赖高度专业化的技术，在许多情况下，我们的业务功能包括：
•证券买卖和托管；
•投资组合管理；
•业绩报告；
•客户服务；
•会计和内部财务程序和控制；以及
•法规遵从和报告。
我们的持续成功取决于我们有效采用新技术或调整现有技术的能力，以满足不断变化的客户、行业和监管需求。新的行业标准和做法的出现可能会使我们现有的系统过时或失去竞争力。我们不能保证另一家公司不会设计一个类似或更好的平台，从而降低我们的技术竞争力。
保持竞争力的技术需要我们在近期和长期进行大量资本投资。我们不能保证我们将有足够的资源来充分更新和扩展我们的信息技术系统或功能，或在我们的顾问和/或他们的客户可能偏好的个人和移动计算设备上提供我们的服务，也不能保证任何升级或扩展工作将足够及时、成功、安全并被我们当前和未来的接受。
顾问或客户。升级和扩展我们系统的过程有时会导致，并可能在未来导致，我们遭受系统降级，停机和故障。如果我们的技术系统出现故障，我们无法及时恢复，我们将无法履行关键业务职能，这可能导致顾问的流失，并可能损害我们的声誉。顾问系统的崩溃也可能产生类似的影响。技术故障也可能影响我们遵守财务报告和其他监管要求的能力，使我们面临纪律处分，并对我们的顾问及其客户承担责任。安全性、稳定性和监管风险也存在，因为我们的部分基础设施和软件超出了制造商声明的寿命期限。我们正在努力通过额外的控制措施和增加现代化开支来减轻这些风险，尽管我们无法保证我们的风险缓解工作将全部或部分有效。有关与升级技术相关的风险的更多信息，请参见 “我们在业务中依赖技术，技术和执行失败可能会使我们遭受损失，诉讼和监管行动。上面。
我们的业务连续性和灾难恢复计划和程序的不足或中断， 可能会对我们的生意造成不利影响
我们在基础设施方面进行了大量投资，我们的运营取决于我们保护基础设施的连续性免受灾难或自然灾害、安全漏洞、勒索软件攻击、人为错误、断电、计算机和/或电信故障或其他自然或人为事件的损害的能力。灾难性事件可能对我们的顾问、员工或设施产生不利影响，或对金融市场或整体经济产生不利影响，对我们产生间接影响。虽然我们已经实施了业务连续性和灾难恢复计划，并维护了业务中断保险，但无法充分预测和防范所有潜在灾难。此外，我们依赖我们的第三方服务提供商（包括离岸服务提供商）的业务连续性和灾难恢复计划是否足够，以防止或减轻服务中断。如果我们的业务连续性和灾难恢复计划和程序，或我们的第三方服务提供商的计划和程序在灾难发生时被中断或失败，我们的运营可能会受到重大不利影响。
与我们普通股所有权相关的风险
我们普通股的价格可能会波动，波动很大， 可能会给我们的投资者带来巨大损失
我们普通股的市场价格可能会因以下因素而大幅波动（除了本报告所述的其他风险因素外， 第1A项):
•我们经营业绩的实际或预期波动，包括利率或与我们客户现金计划相关的收入；
•我们的财务表现与股票研究分析师的预期的差异；
•我们所服务的市场的状况和趋势；
•我们或我们的竞争对手发布的重要新服务或产品；
•关键人员的增加或变动；
•诉讼或仲裁程序的开始或结果；
•监管行动的开始或结果，包括与SEC、FINRA、DOL或州证券监管机构的和解；
•我们竞争对手的市场估值或收益的变化；
•我们普通股的交易量；
•未来出售我们的股权证券；
•改变对我们未来市场规模和增长率的估计；
•立法或监管政策、做法或行动，包括与"最佳利益"和"受托"照顾标准有关的发展；
•政治发展；及
•总体经济状况。
此外，股票市场一般都经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与受影响的特定公司的经营业绩无关或不相称。这些广泛的市场和行业因素可能会严重损害我们普通股的市场价格，
性能此外，过往，在整体市场及公司证券市价波动后，往往会对受影响公司提起证券集体诉讼。这类诉讼可能会导致大量费用，并转移我们管理层的注意力和资源。
我们是一家控股公司，依靠股息、分派和其他付款， 从我们的子公司预付和转移资金，以满足我们的债务偿还， 其他义务。
我们并无直接业务，所有现金流量均来自附属公司。由于我们透过附属公司经营业务，我们依赖该等实体支付股息及其他付款或分派，以履行任何现有或未来的债务偿还及其他责任。本公司附属公司的盈利或其他可用资产因任何原因恶化，均可能限制或损害其向本公司支付股息或其他分派的能力。此外，FINRA的规定限制股息超过成员公司超额净资本的10%，未经FINRA的事先批准。遵守此规定可能会妨碍我们从经纪—交易商子公司收取股息的能力。有关我们从经纪—交易商子公司收取股息的可能限制的更多信息，请参阅 “我们受到各种监管要求的约束，如果不遵守这些要求，可能会导致我们业务的开展或增长受到限制。 上面。
我们未来向普通股或回购股份持有人定期派付股息的能力取决于董事会的酌情决定，并将受到我们产生足够盈利和现金流的能力的限制。
我们的董事会宣布2023年对我们发行在外的普通股进行季度现金股息，并授权我们回购公司已发行在外的普通股股份。宣派及支付任何未来季度现金股息或任何额外回购授权，须待董事会继续决定，即宣派未来股息或回购我们的股份符合我们股东的最佳利益，并符合我们的信贷协议、契约及适用法律。该等厘定将视乎董事会认为相关的多项因素而定，包括未来盈利、业务活动的成功、资本需求、资本的替代用途、整体经济、财务及业务状况，以及我们本身业务的未来前景。
未来支付股息或购回股份亦将取决于我们产生盈利及现金流的能力。如果我们无法从我们的业务中产生足够的收益和现金流，我们可能无法支付普通股股息或回购额外股份。此外，我们就普通股和回购股份支付现金股息的能力取决于我们的子公司支付股息的能力，包括遵守我们的信贷协议和债券的限制。我们的经纪—交易商子公司，包括LPL Financial，须遵守SEC、FINRA、CFTC、NFA和其他监管机构有关流动性、资本标准以及客户资金和证券使用的要求，这可能会限制可用于向我们支付股息的资金。
项目1B：未解决的工作人员意见
没有。
项目1C：网络安全
网络安全风险管理与策略
我们维持信息安全计划（“计划”），以帮助管理我们业务、运营和资产面临的重大风险和网络安全威胁。作为我们计划的一部分，我们维护的政策、程序和标准概述了公司的期望、指导方针和结构化的管理网络安全风险的方法。我们利用已建立的安全框架，如国家标准和技术研究所网络安全框架，作为组织、评估和改进我们的计划的指南。此外，我们要求员工每年完成一项网络安全和隐私培训计划，并辅之以额外的意识工作，包括网络钓鱼活动和信息文章。
我们运营一个安全运营中心，以获取威胁情报、监控网络安全威胁并协调事件响应资源。在发生网络安全事件时，本公司已制定安全事件响应计划，为本公司的响应建立结构化方法。安全事故应对计划包括根据界定的事件风险评级将网络安全事故上报给业务利益相关者和安全事故应对团队以及公司执行人员的流程，这可能导致在需要时与管理层风险监督委员会（“ROC”）、董事会以及董事会审计与风险委员会（“ARC”）进行接触。为了改善网络安全的准备
我们每年至少进行桌面演习。这些工作由内部人员进行，必要时得到第三方专家的协助。
网络安全治理
该计划位于公司的信息安全部门内，该部门由多个团队组成，包括安全运营、安全架构和工程、技术治理、并购信息安全和顾问安全。信息安全部门由首席信息安全官领导，负责管理该计划。现任首席信息安全干事在信息安全方面拥有20多年的经验，包括国际标准化组织（信息安全管理系统的国际标准）的首席审计员证书。
董事会已授权ARC对该计划的监督，包括对公司的网络和技术相关风险的监督，以及管理层为识别、评估、监控和管理这些风险而采取的步骤。此外，董事会还建立了与方案监督有关的报告结构和节奏，其中包括董事会、ARC和管理风险委员会（包括技术风险委员会、运营风险监督委员会和风险监督委员会）各自的监督责任。董事会和ARC至少每年都会收到关于方案效果和进展情况的交错定期报告。
网络安全相关风险的评估、识别和管理已纳入公司的整体企业风险管理（“ERP”）流程。网络安全风险包括在公司评估业务风险时识别的重大剩余风险。该风险评估过程用于告知公司的战略规划过程，并制定行动计划，以适当应对和管理风险。它亦用于使董事会及其委员会专注于本公司面临的最重大风险。此外，企业风险职能部门建立了评估、监测和监督公司风险（包括网络安全威胁风险）的基本框架。这包括向适用的风险委员会报告问题、风险事件或事故以及新出现的风险，以监控主要风险。
第三方的参与
我们聘请第三方主题专家和顾问对我们的安全控制进行评估，包括但不限于渗透测试、成熟度评估或就我们应对新兴威胁的对策提供咨询。这些评估的结果用于帮助确定优先事项和举措，以改善总体方案。如有必要，我们还聘请第三方专家和顾问协助事件响应流程，以加强我们的内部安全运营中心团队。
我们使用第三方风险绩效管理计划来评估第三方服务提供商的网络安全风险。然后评估供应商的网络安全控制，以确定供应商的控制环境是否符合公司的标准。供应商亦根据其风险分类定期持续评估。
我们并没有发现任何个别或整体对本公司造成重大影响或合理可能对本公司造成重大影响的网络安全事件。无论如何，我们认识到网络安全威胁正在持续和演变，无法保证我们不会遭受对我们业务产生重大影响的网络安全事件。请参阅「与我们的技术相关的风险"第I部内的条文，"第1A项。风险因素有关网络安全相关风险的更多信息。
第2项：酒店物业
下表汇总了我们在2023年12月31日的重要地点： | | | | | | | | |
| 位置 | 近似的北京广场视频片段 | 租约到期 |
| 南卡罗来纳州米尔堡 | 461,000 | | 2036 |
| 加利福尼亚州圣地亚哥 | 420,000 | | 2029 |
| 德克萨斯州奥斯汀 | 57,000 | | 2029 |
我们还在全美各地租用较小的行政和运营办公室。我们相信，我们现有的物业足以满足目前业务的运营要求，并将根据需要提供更多空间。
第三项：其他法律程序
我们不时地、目前也一直受到与我们的业务运营相关的法律和监管程序的影响，包括由美国证券交易委员会、FINRA和州证券监管机构发起的诉讼、仲裁索赔和查询、调查和执法程序，以及其他诉讼和索赔。
有关法律程序的讨论，见附注14-承付款和或有事项在合并财务报表附注和第一部分内，“项目A。风险因素“在这份Form 10-K年度报告中。
第二项第四项：煤矿安全信息披露
不适用。
关于我们的执行官员的信息
下表提供了截至10—K表格年度报告提交给SEC之日，公司每一位高管的某些信息：
| | | | | | | | |
| 名字 | 年龄 | 职位 |
| 丹·H阿诺德 | 59 | 总裁与首席执行官 |
| 马修·奥黛特 | 49 | 首席财务官兼业务运营主管 |
Althea Brown | 47 | 董事总经理、首席法律官 |
萨拉·达达亚尔 | 50 | 董事总经理、首席人力资本官 |
| 马修·恩耶迪 | 50 | 董事总经理，客户成功 |
| 格雷格·盖茨 | 46 | 董事总经理、首席技术和信息官 |
| 阿内里·詹布萨里亚 | 40 | LPL服务集团董事总经理 |
| 卡比尔·塞西 | 53 | 董事总经理、首席产品官 |
| 理查德·施泰因迈尔 | 50 | 董事总经理，部门总裁，业务发展 |
行政人员
丹·H. Arnold—总裁兼首席执行官
Arnold先生自2017年1月起担任我们的首席执行官。他自2015年3月以来一直担任我们的总裁，负责我们的主要面向客户的职能和长期增长战略。Arnold先生于2012年6月至2015年3月担任我们的首席财务官，负责制定财务政策，领导我们的资本管理工作，并确保组织财务职能的有效性。2012年之前，他曾担任董事总经理、战略主管，负责公司的长期战略规划、产品和平台开发以及战略投资，包括收购。他还担任我们的机构服务部门总裁。Arnold先生于2007年1月收购UVEST Financial Services Group，Inc.后加入本公司。在加入我们之前，Arnold先生在UVEST工作了13年，最近担任总裁兼首席运营官。阿诺德先生得了个学士学位毕业于奥本大学电气工程专业，拥有工商管理硕士学位。佐治亚州立大学的金融专业
Matthew J. Audette—首席财务官兼业务运营主管
Audette先生自2015年起担任我们的首席财务官，自2023年2月起担任业务运营主管，负责公司的财务、风险、合规和客户运营职能。他领导公司的财务规划和分析、财务、管理、税务、内部审计、企业发展和投资者关系职能。此外，他还监督负责为公司顾问和企业提供运营速度和透明度的团队，以及持续强大的合规性和风险管理。
自2015年加入LPL Financial担任首席财务官以来，Audette先生一直领导企业收购、债务交易、客户存款组合、费用管理和资本分配。此外，彼于2022年5月至2023年2月期间监督LPL服务集团。在加入LPL Financial之前，Audette先生曾担任E * TRADE Financial Corporation的执行副总裁兼首席财务官。在E * TRADE工作的16年中，他是特许经营权增长的关键贡献者，领导了各种企业交易和资本活动。Audette先生的职业生涯始于毕马威的金融服务业务。奥黛特先生得了个学士学位弗吉尼亚理工学院和州立大学（俗称弗吉尼亚理工大学）的会计专业。
Althea Brown—董事总经理，首席法律官
布朗女士自2023年9月起担任董事总经理、首席法务官。她负责公司范围内的法律、监管和政府关系事宜，并在LPL Financial持续关注提高企业风险状况方面发挥领导作用。布朗女士在金融服务、科技和零售行业拥有超过25年的经验，为大型企业领导高绩效的法律团队。她从谷歌加入LPL Financial，在那里她工作了11年，最近担任法律总监，监督一个庞大的产品和商业律师团队，为子公司Fitbit和谷歌的设备和服务的营销，电子商务，零售，客户支持和供应商管理团队提供咨询。在她职业生涯的早期，布朗女士曾担任摩根士丹利美邦（Morgan Stanley Smith Barney）的监督律师，并在摩根大通（J.P. Morgan）担任过10年的各种职务
大通在其投资管理和投资银行部门。布朗女士获得了文学学士学位。纽约大学经济学和法语专业，法学博士来自福德汉姆大学法学院她拥有六西格玛黑带，是法律多样性领导委员会的研究员。
Sara Dadyar—董事总经理，首席人力资本官
Dadyar女士自2024年1月起担任LPL Financial的董事总经理兼首席人力资本官。她负责监督人力资源、人才发展、企业房地产、总奖励和人才引进、顾问和员工学习和发展、文化和敬业度以及多元化、公平、包容和归属感。Dadyar女士于2024年1月从Proterra Inc.加入LPL Financial，彼于2022年10月至2023年12月期间担任首席人民官。在加入Proterra之前，Dadyar女士在GE工作了超过24年，包括担任GE Gas Power和GE Capital Americas的人力资源执行负责人、GE周转资金解决方案的人力资源全球执行董事以及GE媒体、通信和娱乐的高级人力资源总监。达迪亚女士获得了文学学士学位他毕业于康涅狄格大学艺术史专业，并完成了硕士学位。曼哈顿维尔学院人力资源管理课程。
Matthew Enyedi—董事总经理，客户成功
Enyedi先生自2023年2月起担任客户成功董事总经理。客户成功组织是一个以客户为中心的跨职能团队，负责推动公司顾问和企业的持续成功和满意度。在该组织下，关系管理、营销和沟通、服务和监督团队专注于为客户提供与LPL的主要接触点的综合和一致的体验。Enyedi先生于2022年4月至2023年2月担任全国销售和市场营销董事总经理，负责发展公司的客户关系。彼于二零二零年十一月至二零二二年四月期间担任业务解决方案董事总经理，负责开发及部署现时纳入LPL服务集团的顾问专业服务平台。在此之前，他领导LPL Financial的全国销售和财富管理组织，负责数据分析，并加速公司顾问在规划、咨询、经纪和退休计划服务方面的有机增长。在2003年加入LPL Financial之前，他曾在UBS PaineWebber担任财务顾问。恩耶迪先生获得了文学学士学位来自圣地亚哥大学的语音传播和工商管理专业。他获得加州大学伯克利分校哈斯商学院认证投资管理分析师®称号。
Greg Gates—董事总经理，首席技术和信息官
盖茨先生自2021年7月起担任LPL Financial的董事总经理、首席技术及信息官。在这个职位上，他负责管理公司技术和系统应用的所有方面。他领导着一个信息技术组织，负责提供技术解决方案和市场领先的平台，为我们的顾问、企业和员工提供积极、令人信服的体验。盖茨先生于2018年加入LPL Financial，拥有近二十年的高层管理经验，专注于应用技术解决全球范围内的业务挑战。在加入LPL Financial之前，盖茨先生于2011年至2018年在PayPal领导产品管理和工程团队，专注于内部技术平台、商家和消费者体验、风险和安全以及全球运营。在此之前，他曾在美国银行领导多个技术组织，并于2002年至2011年领导美国银行的联络中心技术。盖茨先生获得了学士学位。毕业于范德比尔特大学的生物医学工程专业，并成功完成了多个组织的领导力，继续教育和认证课程。
Aneri Jambusaria—LPL服务集团董事总经理
Jambusaria女士自2023年2月起担任LPL服务集团董事总经理。她负责开发和交付LPL Financial的业务服务组合，规划和咨询服务，以及增值咨询功能，以解决顾问和企业在服务投资者和经营业务时面临的关键挑战。Jambusaria女士于2020年加入LPL Financial，担任执行副总裁，负责策略及新业务，并于2021年过渡至扩大职位，领导LPL服务集团。在加入LPL Financial之前，Jambusaria女士曾在富达投资担任多个职位，最近担任企业战略和规划规划办公室负责人。在富达工作的九年期间，她帮助制定业务线的战略，同时深入了解财富管理以及为投资者服务的产品、解决方案和技术。在加入富达之前，她曾担任德勤金融服务业务的高级顾问。詹布萨里亚女士获得了学士学位毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院经济学专业，并获得工商管理硕士学位。来自西北大学凯洛格管理学院。
Kabir Sethi—董事总经理，首席产品官
Sethi先生自2022年5月起担任LPL Financial的董事总经理兼首席产品官。他负责LPL Financial的技术平台和财富管理产品，确保向顾问和客户交付创新产品。在此职位上，他为财富管理解决方案、投资研究、投资者产品体验、顾问技术产品以及数据和分析团队提供战略领导和指导，这些团队专注于为我们的顾问和企业提供财富解决方案和数字化能力，使他们能够继续推动其业务各个领域的增长和生产力。在加入LPL Financial之前，Sethi先生在美林工作了18年，曾担任多个领导职位，包括美国银行全球财富与投资管理部门的董事总经理。他还曾担任美林财富管理的数字化主管，负责数字化平台，包括财务顾问经验、财富规划和社交媒体。塞西先生获得了文学学士学位德里大学圣斯蒂芬学院经济学专业，工商管理硕士。哥伦比亚大学毕业，工商管理硕士学位来自印度管理学院。
Richard Steinmeier—董事总经理，业务发展部总裁
Steinmeier先生自2018年8月起担任LPL Financial的董事总经理兼业务发展部门总裁。在此职位上，他负责为LPL Financial和现有顾问业务招募新的顾问和企业，以及开拓新市场和并购机会。在加入LPL Financial之前，Steinmeier先生于2017年9月至2018年8月担任瑞银财富管理美洲区董事总经理、数字策略和平台主管，并于2012年8月至2017年9月担任董事总经理、新兴富裕部门和财富咨询中心主管。在加入瑞银之前，Steinmeier先生曾在Merrill Lynch担任多个领导职务，最近一次担任Merrill Edge Advisory Center的董事总经理，任期为2009年2月至2012年8月。在加入美林之前，彼于2002年至2006年担任麦肯锡公司项目经理。施泰因迈尔先生获得了学士学位宾夕法尼亚大学沃顿商学院经济学专业和工商管理硕士。来自斯坦福大学
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“LPLA”。截至2024年2月16日的收盘价为每股257.66美元。截至该日，根据我们的转让代理提供的信息，共有871名普通股股东。记录股东人数并不反映实际拥有本公司股票的个人或机构股东人数，因为大多数股票是以被提名人的名义持有。
性能图表
下图比较了截至2023年12月31日止五年期间公司普通股、标准普尔500金融行业指数和道琼斯美国金融服务指数的累计总股东回报率（四舍五入至最接近的整美元）。该图表假设以2018年12月31日的收盘价投资100美元，并在各自股息支付日期重新投资股息，不收取佣金。该图表不预测公司股票的未来表现。
股利政策任何未来股息的派付、金额及时间将由董事会酌情决定，并视乎多项因素而定，包括未来盈利及现金流量、资本要求、资本的其他用途、一般业务状况、未来前景、合约限制及契诺以及董事会可能认为相关的其他因素。我们的信贷协议包含对我们活动的限制，包括对我们的股本支付股息。有关这些限制的解释，请参见"第7项。 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析—债务和相关合同。此外，FINRA的规定限制股息超过成员公司超额净资本的10%，未经FINRA的事先批准，这可能会阻碍我们从LPL Financial获得股息的能力。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
下表载列截至2023年12月31日授权发行股本证券的补偿计划资料：
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| 计划类别 | 证券数量
待发
在行使
未完成的选项，
认股权证及权利 | 加权平均
行权价格
未完成的选项，
认股权证及权利 | 根据股权补偿计划剩余可供未来发行的证券数量 |
| 证券持有人批准的股权补偿计划 | 546,820 | $ | 54.81 | | 12,796,123 |
| | | |
发行人购买股权证券
下表载列截至2023年12月31日止三个月按交易日基准呈报之股份购回资料：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | 购买的股份总数 | 加权平均每股支付价格 | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 | 根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(百万)(1) |
| 2023年10月1日至2023年10月31日 | 50,145 | $ | 223.28 | | 50,145 | $ | 1,113.8 | |
| 2023年11月1日至2023年11月30日 | 569,041 | $ | 223.36 | | 569,041 | $ | 986.7 | |
| 2023年12月1日至2023年12月31日 | 394,277 | $ | 219.96 | | 394,277 | $ | 900.0 | |
| 总计 | 1,013,463 | | 1,013,463 | |
(1)2022年9月21日，董事会批准将可用于回购公司已发行和已发行普通股的金额增加21亿美元，其中20亿美元可用于从2023年开始回购。见附注15-股东权益，在合并财务报表附注内提供补充资料。
根据一般业务及市场情况及其他投资机会，购回可不时透过公开市场购买或私下协商交易(包括与联属公司的交易)进行，购买时间及股份购买金额一般由本公司在信贷协议、适用法律及考虑本公司一般流动资金需求的情况下酌情厘定。
第6项：保留。
术语表
调整后每股收益：非GAAP财务指标定义为调整后净收入除以适用期间已发行摊薄股份的加权平均数。
调整后的净收入：非公认会计准则财务指标，定义为净收益加上其他无形资产摊销的税后影响、收购成本和监管费用，与调查公司是否遵守存储在未经公司批准的个人设备或消息平台上的与业务相关的电子通信的记录保存要求有关。
基点：一个基点等于1%的百分之一。
CFTC：商品期货交易委员会。
核心G&A：非GAAP财务指标定义为总费用，不包括以下费用：咨询和佣金;折旧和摊销;借款利息费用;经纪，结算和交易所;其他无形资产摊销;员工递延薪酬的市场波动;促销（持续）;员工基于股票的薪酬;监管费用;和收购成本。
公司现金：现金及等价物的组成部分，包括来自以下各项的现金及等价物的总和：（1）在LPL Holdings，Inc.持有的现金及等价物，(2)在受监管的子公司持有的现金和等价物，定义为公司的信贷协议，其中包括LPL Financial LLC和私人信托公司，N.A.，超过本公司信贷协议的资本要求，在LPL Financial LLC的情况下，净资本超过其债务总额的10%，或根据统一净资本规则所要求的净资本的5倍，以及（3）在非监管子公司持有的现金和等价物。
信贷协议：本公司已修订及重订信贷协议。
信贷协议EBITDA：信贷协议中定义为“合并息税前利润”的非公认会计准则财务指标，即合并净利润（定义见信贷协议）加上借款利息支出、所得税拨备、折旧和摊销以及其他无形资产摊销，并进一步调整以排除某些非现金费用和其他调整，并包括未来预期成本节约，运营费用减少或某些交易产生的其他协同效应。
《多德-弗兰克法案》：《多德—弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》
DOL：美国劳工部。
EBITDA：一种非GAAP财务指标，定义为净收入加上借款利息支出、所得税拨备、折旧和摊销以及其他无形资产摊销。
ERISA：1974年《雇员退休收入保障法》。
FINRA：金融行业监管局。
公认会计原则：美国普遍接受的会计原则。
毛利：非公认会计准则财务指标，定义为总收入减去咨询和佣金费用；经纪、结算和交换费用；以及员工递延薪酬的市场波动。
契约：管理本公司优先无担保票据的契约。
杠杆率：我们的信用协议中的财务指标，计算方法是将信用协议净债务除以信用协议EBITDA，净债务等于合并总债务减去公司现金。
NFA：全美期货协会。
OCC：货币监理署。
RIA：注册投资顾问。
美国证券交易委员会：美国证券交易委员会。
SRO：自律组织。
统一净资本规则：指《交易法》下的规则15c3-1，该规则规定了旨在确保经纪自营商总体财务稳健和流动性的最低资本要求。
项目七、财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析
以下关于我们财务状况和经营成果的讨论， 请与我们的综合财务报表及附注一并阅读， 第八项合并财务报表。财务报表和补充数据" 表格10—K的年度报告。本讨论包含前瞻性陈述，涉及 重大风险和不确定性。由于许多因素，例如那些 在“风险因素”和本年报表格10—K中的其他地方， 结果可能与这些前瞻性的预期有重大差异， 报表另请参阅标题“关于前瞻性陈述的特别说明”一节。
业务概述
作为美国最大的独立经纪交易商，领先的投资咨询公司和顶级托管人，我们是经纪人中介市场的领导者。我们为独立财务顾问和企业提供服务，为他们提供技术解决方案、经纪和咨询平台、清算服务、合规服务、咨询实践管理计划和培训、商业服务和规划和咨询服务，以及他们成功经营企业所需的内部研究。我们使他们能够为数百万寻求财富管理、退休规划、财务规划和资产管理解决方案的美国家庭提供个性化的财务指导。请参阅第一部分， "项目1.业务" 有关我们业务活动的信息。
我们的收入来源
我们的收入主要来自我们的顾问向其客户提供的产品和咨询服务的手续费和佣金，其中很大一部分我们支付给我们的顾问，以及我们从顾问那里获得的使用我们的技术、托管、清算、信托和报告平台的费用。我们还通过投保的银行清扫工具、货币市场账户余额以及我们通过以下产品线向各种产品提供商提供的渠道，产生基于资产的收入：
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·另类投资 | | ·退休计划产品 |
·年金 | | ·单独管理的帐户 |
·交易所交易产品 | | ·结构化产品 |
·基于保险的产品 | | ·单位投资信托基金 |
·共同基金 | | |
在我们的自助清算平台下，我们托管投资于这些金融产品的大部分客户资产，我们为这些产品提供报表、交易处理和持续的账户管理。作为对这些服务的回报，共同基金、保险公司、银行和其他金融产品赞助商根据资产水平或管理的账户数量向我们支付费用。我们还从向顾问客户发放的保证金贷款、根据联邦或其他法规分离的现金和等价物、顾问可偿还贷款和运营现金(计入利息收入)中赚取利息，净额计入综合损益表。我们的部分收入不是基于资产的，也不是与股权金融市场相关的。
我们定期审查我们的运营和服务的各个方面，包括我们的政策、程序和平台，以响应市场的发展。我们寻求不断改进和加强我们的运营和服务的各个方面，以便为我们的顾问定位以实现长期增长，并与竞争和监管发展保持一致。例如，我们定期审查我们的产品和服务的结构和费用，包括相关披露，以适应不断变化的监管环境和咨询和经纪账户的竞争格局。
重大事件
达成最终购买协议，收购Atria Wealth Solutions，Inc.
2024年2月13日，公司宣布达成最终收购协议，收购总部位于纽约的财富管理解决方案控股公司Atria。作为协议的一部分，Atria将把目前由其经纪-交易商网络托管的经纪和咨询资产转移到该公司的平台。该公司预计在2024年下半年完成交易，转换预计在2025年年中完成，条件是获得监管部门的批准和其他完成条件。
已完成首次投资级债券发行
2023年11月17日，该公司完成了首次投资级债券的发行，发行本金总额7.5亿美元，2028年到期的6.750%优先无担保票据。见注11-公司债务和其他借款，净额，载于综合财务报表附注内，以供进一步详述。
宣布与保诚零售财富管理业务达成战略关系协议
2023年8月24日，公司宣布与保诚达成协议，将于2024年下半年将保诚的零售财富管理业务保诚顾问的经纪和投资咨询资产从目前的第三方托管人转移到LPL Financial，条件是获得监管部门的批准和其他条件。
年内完成各项收购
在截至2023年12月31日的年度内，公司根据我们的流动性和继任解决方案完成了19笔收购，其中我们购买了顾问业务。该公司还于2023年1月31日完成了对Boenning&ScatterGood私人客户集团和FRGIS的收购。见注4-收购，载于综合财务报表附注内，以供进一步详述。
执行摘要
财务亮点
结果： 截至2023年12月31日的年度包括11亿美元的净收入，或每股稀释后收益13.69美元，而截至2022年12月31日的年度净收益为8.457亿美元，或每股稀释后收益10.40美元。
资产趋势
截至2023年12月31日，提供服务的咨询和经纪资产总额为1.4万亿美元，而2022年12月31日为1.1万亿美元。截至2023年12月31日的一年，新资产净值总额为1041亿美元，而2022年同期为959亿美元。
截至2023年12月31日的一年，净新增咨询资产为760亿美元，而2022年为524亿美元。截至2023年12月31日，咨询资产为7358亿美元，占提供咨询和经纪服务的总资产的54.3%，较2022年12月31日的5831亿美元增长26%。
截至2023年12月31日的一年，净新增经纪资产为281亿美元，而2022年为435亿美元。截至2023年12月31日，经纪资产为6,182亿美元，较2022年12月31日的5,277亿美元增长17%。
毛利趋势
毛利润是一项非GAAP财务指标，截至2023年12月31日的财年毛利润为40亿美元，比截至2022年12月31日的财年的32亿美元增长了26%。请参阅“关键绩效指标”有关毛利润的其他信息，请参见部分。
普通股分红和股份回购
在截至2023年12月31日的年度内，我们向股东支付了9,220万美元的现金股息，并回购了5,075,900股流通股，总金额为11亿美元。
关键绩效指标
在评估我们业务关系的成功以及由此产生的财务状况和经营业绩时，我们专注于几个关键指标。我们的主要运营、业务和财务指标如下：
| | | | | | | | |
| 于截至十二月三十一日止年度内， |
运营指标(以十亿美元为单位)(1) | 2023 | 2022 |
咨询和经纪资产(2) | | |
| 咨询资产 | $ | 735.8 | $ | 583.1 |
| 经纪资产 | 618.2 | 527.7 |
| 咨询和经纪资产总额 | $ | 1,354.1 | $ | 1,110.8 |
| 咨询占咨询和经纪总资产的百分比 | 54.3 | % | 52.5 | % |
| | |
净新资产(3) | | |
| 净新增咨询资产 | $ | 76.0 | $ | 52.4 |
| 净新增经纪资产 | 28.1 | 43.5 |
| 新资产净值合计 | $ | 104.1 | $ | 95.9 |
| | |
| 有机净新增资产 | | |
| 有机净新增咨询资产 | $ | 75.0 | $ | 52.4 |
| 有机净新增经纪资产 | 25.4 | 43.5 |
| 有机净新增资产总额 | $ | 100.4 | $ | 95.9 |
| | |
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| | |
有机咨询净新增资产年化增长(4) | 12.9 | % | 8.1 | % |
有机净新增资产总额年化增长(4) | 9.0 | % | 7.9 | % |
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| |
| | |
客户现金余额 | | |
| 保险现金账户清查 | $ | 34.5 | $ | 46.8 |
| 存款现金账户扫码 | 9.3 | 11.5 |
| 银行扫掠总额 | 43.8 | 58.4 |
| 金融市场横扫 | 2.4 | 3.0 |
| 第三方持有的客户现金清扫总额 | 46.2 | 61.4 |
| 客户现金账户 | 2.3 | 2.7 |
| 客户现金余额合计 | $ | 48.5 | $ | 64.1 |
| 客户现金余额占总资产的百分比 | 3.6% | 5.8% |
| | | | | | | | |
| 于截至十二月三十一日止年度内， |
| 2023 | 2022 |
净买入(卖出)活动(5) | $ | 137.6 | $ | 61.6 |
| | |
| 业务和财务指标(百万美元) | | |
| 顾问 | 22,660 | 21,275 |
每位顾问的平均总资产(6) | $ | 59.8 | $ | 52.2 |
| | |
| 股份回购 | $ | 1,100.1 | $ | 325.0 |
| 分红 | $ | 92.2 | $ | 79.8 |
杠杆率(7) | 1.63 | 1.39 |
| | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 财务指标(百万美元，每股数据除外) | 2023 | 2022 |
| 总收入 | $ | 10,052.8 | $ | 8,600.8 |
| 净收入 | $ | 1,066.3 | $ | 845.7 |
| 每股收益(EPS)，稀释后 | $ | 13.69 | $ | 10.40 |
| 非GAAP财务指标(百万美元，每股数据除外) | | |
调整后每股收益(8) | $ | 15.72 | $ | 11.52 |
毛利(9) | $ | 4,027.0 | $ | 3,189.9 |
EBITDA(10) | $ | 1,985.8 | $ | 1,525.3 |
核心G&A(11) | $ | 1,369.4 | $ | 1,191.9 |
____________________
(1)由于四舍五入的原因，总数可能不够高。
(2)包括在公司的主要经纪商子公司LPL Financial托管的咨询和经纪资产总额。请参阅「业务成果" 部分，以表格形式介绍咨询和经纪资产。
(3)包括客户存入顾问或经纪账户的总金额减去客户从顾问或经纪账户提款的总金额，加上股息，加上利息，减去顾问费。我们将从经纪账户或咨询账户的转换分别视为存款和取款。
(4)计算方法为：按年化本期有机新资产净额除以上期资产各自类别咨询和经纪资产总额。
(5)指买入证券金额减去在LPL Financial托管的客户账户中出售的证券金额。
(6)根据期末顾问和经纪资产总额除以期末顾问数量计算。
(7)杠杆率是我们的信贷协议中的财务指标，计算方法是将信贷协议净债务（等于合并总债务减公司现金）除以信贷协议息税前利润。信贷协议EBITDA是一种非公认会计准则财务指标，由信贷协议定义为“合并EBITDA”，即合并净收入（定义见信贷协议）加上借款利息支出、所得税拨备、折旧和摊销以及其他无形资产摊销，并进一步调整以排除某些非现金费用和其他调整，并包括未来预期成本节约，运营费用减少或某些交易产生的其他协同效应. 请查阅“债务和相关债务”更多信息。以下为公司债务及其他借贷与信贷协议债务净额之对账，以及于呈列期间净收入与EBITDA及信贷协议EBITDA之对账（以百万计）：
| | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 信贷协议净债务调节 | 2023 | 2022 |
| 公司债务和其他借款 | $ | 3,757.2 | | $ | 2,737.9 | |
企业现金(12) | (183.7) | | (459.4) | |
信贷协议净债务(†) | $ | 3,573.5 | | $ | 2,278.5 | |
| | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| EBITDA和信贷协议EBITDA对账 | 2023 | 2022 |
| 净收入 | $ | 1,066.3 | | $ | 845.7 | |
| 借款利息支出 | 186.8 | | 126.2 | |
| 所得税拨备 | 378.5 | | 266.0 | |
| 折旧及摊销 | 247.0 | | 199.8 | |
| 其他无形资产的摊销 | 107.2 | | 87.6 | |
EBITDA(†) | $ | 1,985.8 | | $ | 1,525.3 | |
| 信贷协议调整： | | |
采购成本和其他(13)(14) | $ | 110.2 | | $ | 50.7 | |
| 基于员工份额的薪酬 | 66.0 | | 50.1 | |
并购增值(15) | 30.3 | | 10.6 | |
| 基于顾问股份的薪酬 | 2.6 | | 2.5 | |
信贷协议EBITDA(†) | $ | 2,194.8 | | $ | 1,639.1 | |
| | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | 2022 |
| 杠杆率 | 1.63 | | 1.39 | |
____________________(†)由于四舍五入的原因，这些总数可能不会到达。
(8)调整后每股收益是一种非公认会计准则财务指标，定义为调整后净收入，非公认会计准则财务指标定义为净收入加上摊销其他无形资产的税后影响，收购成本和与调查公司是否遵守业务记录保存要求有关的监管费用—存储在未经公司批准的个人设备或消息平台上的相关电子通信，除以适用期间内已发行摊薄股份的加权平均数。公司呈现调整后净收入和调整后每股收益，因为管理层认为，这些指标可以通过排除非现金项目、收购成本和管理层认为不会影响公司持续运营的监管费用，为投资者提供对公司核心运营业绩的有用见解。调整后的净收入和调整后的每股收益不是根据公认会计原则衡量公司财务业绩的指标，不应被视为净收入、每股摊薄收益或根据公认会计原则得出的任何其他业绩指标的替代品。以下为呈列期间净收入及每股摊薄盈利与经调整净收入及经调整每股盈利之对账（以百万计，每股数据除外）：
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | 2022 |
调整后净收益/调整后每股收益对账 | 金额 | 每股 | 金额 | 每股 |
| 净收益/稀释后每股收益 | $ | 1,066.3 | | $ | 13.69 | | $ | 845.7 | | $ | 10.40 | |
监管收费(13) | 40.0 | | 0.51 | | — | | — | |
| 其他无形资产的摊销 | 107.2 | | 1.38 | | 87.6 | | 1.08 | |
采购成本(14) | 48.1 | | 0.62 | | 36.2 | | 0.44 | |
| 税收优惠 | (37.4) | | (0.48) | | (32.7) | | (0.40) | |
调整后净收益/调整后每股收益(†) | $ | 1,224.1 | | $ | 15.72 | | $ | 936.7 | | $ | 11.52 | |
| 加权平均流通股，稀释后 | 77.9 | | | 81.3 | | |
____________________(†)由于四舍五入的原因，这些总数可能不会到达。
(9)毛利是一种非公认会计准则的财务指标，其定义为总收入减去咨询和佣金费用；经纪、结算和交换费用；以及员工递延薪酬的市场波动。所有其他费用类别，包括财产和设备的折旧和摊销以及其他无形资产的摊销，管理层认为是一般性和行政性质的。由于我们的毛利额不包括任何折旧和摊销费用，我们认为我们的毛利额是非GAAP财务指标，可能无法与我们行业的其他指标相比较。我们相信，在扣除一般性和行政性质的间接成本之前，毛利额可以为投资者提供对我们核心运营业绩的有用洞察。以下是所列各期间的毛利计算 (单位：百万)： | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 毛利 | 2023 | 2022 |
| 总收入 | $ | 10,052.8 | | $ | 8,600.8 | |
| 咨询费和佣金费 | 5,915.8 | | 5,324.8 | |
| 经纪、结算和兑换费用 | 106.0 | | 86.1 | |
员工递延薪酬(16) | 4.1 | | — | |
毛利(†) | $ | 4,027.0 | | $ | 3,189.9 | |
____________________
(†)由于四舍五入的原因，这些总数可能不会到达。
(10)EBITDA是一种非GAAP财务指标，定义为净收益加上借款利息支出、所得税准备、折旧和摊销以及其他无形资产的摊销。 公司列报EBITDA是因为管理层认为，它可以成为了解公司运营收益的有用财务指标。EBITDA不是根据公认会计准则衡量公司财务业绩的指标，也不应被视为净收益或根据公认会计准则得出的任何其他业绩指标的替代指标。以下是所列期间的净收入与EBITDA的对账(以百万为单位)：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| EBITDA对账 | 2023 | 2022 |
| 净收入 | $ | 1,066.3 | | $ | 845.7 | |
| 借款利息支出 | 186.8 | | 126.2 | |
| 所得税拨备 | 378.5 | | 266.0 | |
| 折旧及摊销 | 247.0 | | 199.8 | |
| 其他无形资产的摊销 | 107.2 | | 87.6 | |
EBITDA(†) | $ | 1,985.8 | | $ | 1,525.3 | |
____________________(†)由于四舍五入的原因，这些总数可能不会到达。
(11)核心G & A是一种非公认会计准则财务指标，定义为总费用减去以下费用：咨询和佣金；折旧和摊销；借款利息费用；经纪、清算和交易所；其他无形资产的摊销；员工递延薪酬的市场波动；促销（正在进行）；基于员工股份的薪酬；监管费用；以及收购成本。管理层呈列核心G & A，是因为其相信核心G & A反映管理层一般可行使一定程度控制的企业开支类别，而管理层无法行使控制权的开支项目，例如咨询及佣金开支，或管理层认为为支持顾问成长及保留所需的推广开支，包括会议及过渡协助。核心G & A不是根据公认会计原则计算的公司总费用的衡量标准。以下是本公司在所列期间的总支出与核心G & A的对账 (单位：百万)：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 核心G&A对账 | 2023 | 2022 |
| 总费用 | $ | 8,608.1 | | $ | 7,489.2 | |
| 咨询和委员会 | (5,915.8 | ) | (5,324.8 | ) |
| 折旧及摊销 | (247.0 | ) | (199.8 | ) |
| 借款利息支出 | (186.8 | ) | (126.2 | ) |
| 其他无形资产的摊销 | (107.2 | ) | (87.6 | ) |
| 经纪、结算和交易所 | (106.0 | ) | (86.1 | ) |
员工递延薪酬(16) | (4.1 | ) | — | |
总计G&A(†) | 2,041.2 | | 1,664.7 | |
促销(正在进行)(14)(17) | (486.3 | ) | (353.9 | ) |
监管收费(13) | (71.3 | ) | (32.6 | ) |
| 基于员工份额的薪酬 | (66.0 | ) | (50.1 | ) |
采购成本(14) | (48.1 | ) | (36.2 | ) |
核心G&A(†) | $ | 1,369.4 | | $ | 1,191.9 | |
____________________
(†)由于四舍五入的原因，这些总数可能不会到达。
(12)请参阅“流动性与资本资源”有关公司现金的更多信息。
(13)截至2023年12月31日止年度，该公司记录了4000万美元的监管费用，涉及对该公司是否遵守存储在个人上的业务相关电子通信的记录保存要求的调查。
未经本公司批准适用于经纪交易公司和投资顾问的设备或消息平台。见附注14— 承付款和或有事项，载于综合财务报表附注内，以供进一步详述。
(14)收购成本包括建立、安装和整合被收购实体的成本，以及因收购而产生的其他成本。下表汇总了本报告所述期间购置费用的主要组成部分(以百万计)：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
采购成本 | 2023 | 2022 |
公允价值计价或有对价 | $ | 26.7 | | $ | — | |
| 专业服务 | 10.0 | | 12.0 | |
| 薪酬和福利 | 6.1 | | 20.6 | |
促销(17) | 3.6 | | 2.3 | |
| 其他 | 1.7 | | 1.3 | |
采购成本 | $ | 48.1 | | $ | 36.2 | |
(15)并购增值是一项调整，以反映信贷协议允许的收购的年化预期运行率EBITDA，最多在收购完成后的八个会计季度内。
(16)2023年第一季度，公司更新了员工递延薪酬的列报，使其与顾问递延薪酬的列报保持一致。这一变化没有追溯力，因为对前几个期间的影响不大。
(17)截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的促销(正在进行)分别包括3070万美元和1610万美元的与全职员工相关的支持费用，这些费用在综合损益表中归类为薪酬和福利费用。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的促销(持续) 分别不包括因收购而产生的360万美元和230万美元的费用，这些费用包括在购置费用细目中。
经济概况和金融市场事件的影响
我们的业务直接或间接地对几个宏观经济因素和美国金融市场的状况敏感。根据美国经济分析局的最新估计，美国经济在2023年增长2.5%，2023年第四季度折合成年率增长3.3%，2023年第三季度折合成年率增长4.9%。尽管地缘政治紧张和高利率都是不利因素，但美国经济在2023年第四季度增加了约49.4万个就业岗位，低于第三季度的66.3万个。第四季度失业率平均为3.7%，略高于2023年第三季度的平均水平。
我们的业务对当前和预期的短期利率也很敏感，这在很大程度上是由美国联邦储备委员会(美联储，FED)的政策推动的。在2023年第四季度，美联储政策制定者将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.50%之间，随着美联储似乎结束紧缩周期并为未来降息做好市场准备，股市出现反弹。请查阅“与我们的工商业有关的风险”第I部分内的章节、“第1A项。风险因素“有关重大利率变化的风险以及对我们的盈利能力和财务状况的潜在相关影响的更多信息。
经营成果
有关截至2022年12月31日止年度经营业绩与截至2021年12月31日止年度变动的讨论，已于本年报表格10—K中省略，但可在“第7项”中找到。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”在我们于2023年2月23日向SEC提交的截至2022年12月31日财政年度的10—K表格年度报告中。
以下讨论呈列我们截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的经营业绩分析（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， | |
| 2023 | 2022 | 更改百分比 |
| 收入 | | | |
| 咨询 | $ | 4,135,681 | | $ | 3,875,154 | | 7 | % |
| 委员会： | | | |
| 拖尾 | 1,299,840 | | 1,292,358 | | 1 | % |
| 以销售为基础 | 1,252,783 | | 1,033,806 | | 21 | % |
| 佣金总额 | 2,552,623 | | 2,326,164 | | 10 | % |
| 基于资产： | | | |
| 客户现金 | 1,509,869 | | 953,624 | | 58 | % |
| 其他基于资产的 | 867,860 | | 806,649 | | 8 | % |
| 基于资产的总资产 | 2,377,729 | | 1,760,273 | | 35 | % |
| 服务费 | 508,437 | | 467,381 | | 9 | % |
| 交易记录 | 199,939 | | 181,260 | | 10 | % |
| 利息收入，净额 | 159,415 | | 77,126 | | 107 | % |
| 其他 | 119,024 | | (86,533) | | N/m |
总收入增长。 | 10,052,848 | | 8,600,825 | | 17 | % |
| 费用 | | | |
| 咨询和委员会 | 5,915,807 | | 5,324,827 | | 11 | % |
| 薪酬和福利 | 979,681 | | 820,736 | | 19 | % |
| 促销 | 459,233 | | 339,994 | | 35 | % |
| 入住率和设备 | 248,620 | | 219,798 | | 13 | % |
| 折旧及摊销 | 246,994 | | 199,817 | | 24 | % |
| 借款利息支出 | 186,804 | | 126,234 | | 48 | % |
| 其他无形资产的摊销 | 107,211 | | 87,560 | | 22 | % |
| 经纪、结算和交易所 | 105,984 | | 86,063 | | 23 | % |
| 通信和数据处理 | 75,717 | | 67,687 | | 12 | % |
| 专业服务 | 72,583 | | 72,519 | | — | % |
| | | |
| 其他 | 209,439 | | 143,937 | | 46 | % |
总费用为美元。 | 8,608,073 | | 7,489,172 | | 15 | % |
未计提所得税准备的收入 | 1,444,775 | | 1,111,653 | | 30 | % |
所得税拨备 | 378,525 | | 265,951 | | 42 | % |
净收入 | $ | 1,066,250 | | $ | 845,702 | | 26 | % |
收入
咨询
咨询收入指向我们的企业RIA咨询平台上的顾问客户咨询账户收取的费用，并按客户咨询账户中合资格资产的市值的百分比计算。我们提供持续的投资建议，并担任托管人，就交易提供经纪和执行服务，并为这些账户提供行政服务。咨询费主要按季度提前向客户开具账单，并在季度内按比例确认为收入。咨询费之履约责任被视为一系列大致相同且每日履行之独立服务。由于顾问账户内合资格资产的价值容易因客户活动而变动，因此该收入包括可变代价，并受限制直至费用可厘定日期为止。这些客户账户中的大多数都在日历季度内，并使用截至上一季度最后一个工作日的价值计费。在开帐单日期，咨询账户中合格资产的价值根据缴款和提款估计数进行调整，以确定开帐单的数额，并相应地确定下一个三个月期间的收入。于截至二零二三年十二月三十一日止年度，于我们的企业RIA咨询平台收取的咨询收入由顾问建议及客户同意，约占相关资产的1%。
我们还支持通过我们的独立RIA咨询平台开展业务的独立RIA公司，该平台允许顾问与我们接触，以获得技术、清算和托管服务，以及访问我们投资平台的功能。由LPL Financial保管的独立RIA投资顾问账户持有的资产计入顾问资产总额及新顾问资产净额。然而，独立RIA产生的咨询收入并不包括在我们的咨询收入内。我们就技术、结算、行政、监督和保管服务向独立RIA收取单独费用，这些费用可能会有所不同，并包括在我们综合收益表中的服务和费用收入中。
下表汇总了所列各期间咨询资产的构成(以十亿计)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | |
| 2023 | 2022 | $Change | 更改百分比 |
| 企业咨询资产 | $ | 496.5 | | $ | 389.1 | | $ | 107.4 | | 28 | % |
| 独立的RIA咨询资产 | 239.3 | | 194.0 | | 45.3 | | 23 | % |
咨询资产总额 | $ | 735.8 | | $ | 583.1 | | $ | 152.7 | | 26 | % |
净新咨询资产是在整个季度产生的，因此，在同一时期没有实现新净咨询资产对咨询收入的全部影响。下表汇总了本报告所列期间影响咨询资产的活动(以十亿计)：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | 2022 |
| 1月1日期初余额 | $ | 583.1 | | $ | 643.2 | |
净新增咨询资产(1) | 76.0 | | 52.4 | |
市场影响(2) | 76.7 | | (112.5) | |
| 12月31日期末余额 | $ | 735.8 | | $ | 583.1 | |
____________________(1)新顾问资产净额包括存入托管顾问账户的客户存款总额减去客户从托管顾问账户提款总额，加上股息，加上利息，减去顾问费用。我们认为从经纪账户和到经纪账户的转换分别是存款和取款。
(2)市场影响是期初和期末资产余额减去净新增资产金额的差额，代表同一时期内由于市场变化而导致的资产余额的隐含增长或下降。
截至二零二三年十二月三十一日止年度，咨询收入较二零二二年同期有所增加。截至2023年12月31日止年度的增长乃由持续有机增长带动，期内顾问资产结余增加，以及较上一期间产生积极的市场影响。
选委会
我们产生两种类型的佣金收入：（1）销售佣金，在交易日销售点确认，并基于投资产品在购买时当前市场价值的百分比；（2）跟踪佣金，随着时间的推移确认为赚取，通常基于跟踪合格资产的投资持有的市场价值。基于销售的佣金收入，发生在
客户买卖证券或购买各类投资产品，主要代表我们的顾问所产生的佣金总额，并可能因整体经济环境、报告期内的交易日数及顾问客户的投资活动而异。我们主要从顾问客户持有的共同基金和可变年金赚取跟踪佣金收入。见附注3—收入，请参阅综合财务报表附注，以了解按产品类别划分的佣金收入的进一步详情。
下表载列本集团于呈列期间佣金收入的组成部分（以千计）： | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | |
| 2023 | 2022 | $Change | 更改百分比 |
| 拖尾 | $ | 1,299,840 | | $ | 1,292,358 | | $ | 7,482 | | 1 | % |
| 以销售为基础 | 1,252,783 | | 1,033,806 | | 218,977 | | 21 | % |
佣金总收入 | $ | 2,552,623 | | $ | 2,326,164 | | $ | 226,459 | | 10 | % |
二零二三年的后续佣金收入较二零二二年增加，主要由于期内年金销售增加所致。二零二三年的销售佣金收入较二零二二年增加，主要是由于利率上升导致年金及固定收益证券销售增加，惟部分被共同基金及股票销售减少所抵销。
下表汇总了本报告所述期间影响经纪资产的活动(以十亿计)：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | 2022 |
| 1月1日期初余额 | $ | 527.7 | | $ | 563.2 | |
净新增经纪资产(1) | 28.1 | | 43.5 | |
市场影响(2) | 62.4 | | (79.0) | |
| 12月31日期末余额 | $ | 618.2 | | $ | 527.7 | |
____________________(1)新经纪净资产包括客户存入经纪账户的总存款减去客户从经纪账户提取的总款项，加上股息和利息。我们将咨询账户的转换分别视为存款和提款。
(2)市场影响是期初和期末资产余额减去净新增资产金额的差额，代表同一时期内由于市场变化而导致的资产余额的隐含增长或下降。
基于资产
基于资产的收入包括我们客户现金计划的费用、我们与金融产品制造商的赞助计划的费用以及综合处理和网络服务的费用(统称为“记录保存”)。客户现金收入是根据顾问客户在投保银行清扫账户和货币市场账户中的现金余额产生的。我们还从某些金融产品制造商那里获得与赞助计划相关的费用，以支持我们的营销和销售队伍教育和培训努力。对这些业绩义务的补偿要么是固定费用，要么是顾问客户账户中产品赞助商资产年平均金额的百分比，要么是新销售额的百分比，要么是两者的组合。综合处理收入由共同基金产品发起人或其关联公司支付给我们，并基于本公司提供综合处理服务的账户中共同基金资产的价值和持有相关共同基金头寸的账户数量。经纪资产的网络收入与我们管理的头寸数量相关，由共同基金产品发起人和年金产品制造商支付给我们。
截至2023年12月31日止年度的资产基础收入较2022年增加6.175亿美元， 主要是d客户现金收入增加。截至2023年12月31日止年度的客户现金收入较2022年有所增加，原因是联邦基金有效利率上升，但部分被平均客户现金余额下降所抵消。截至2023年12月31日止年度，我们的平均客户现金余额下降至488亿美元，而截至2023年12月31日止年度为619亿美元。 2022年12月31日。
服务费
服务和费用收入来自顾问和零售投资者服务，包括技术，保险，会议，许可，商业服务和规划和咨询服务，IRA托管人和其他客户账户费用。我们在我们的独立RIA咨询平台上向RIA收取单独的费用，用于技术、清算、管理、监督和托管服务，费用可能有所不同。我们还举办某些顾问会议，作为培训，教育，销售和营销活动，我们向赞助商收取费用。截至2023年12月31日止年度的服务和费用收入较2022年增加了4110万美元，主要是由于IRA的增加
保管费、商业服务及规划及咨询服务费，以及与确认及错误及遗漏保险有关的费用。
交易记录
交易收入包括共同基金、交易所买卖基金和固定收益产品在顾问和经纪账户中产生的交易费用。截至2023年12月31日止年度的交易收入较2022年增加18. 7百万美元，主要由于固定收益产品的交易数量及交易费用增加，部分被管理资产费用减少所抵销。
利息收入，净额
我们赚取利息收入主要来自客户保证金贷款、根据联邦或其他法规划分的客户现金账户（“CCA”）结余以及顾问须偿还贷款。截至2023年12月31日止年度的利息收入净额较2022年增加，主要由于银行存款、短期美国国库券及保证金贷款赚取的利息增加，部分被支付的共同国家信贷余额的利息增加所抵销。
其他
其他收入主要包括我们在顾问不合格递延补偿计划及模型研究组合中持有的资产的未实现收益及亏损，以及其他杂项收入（并非来自客户合约）。截至2023年12月31日止年度其他收入 较2022年增加2.056亿美元，主要由于我们的顾问非合资格递延补偿计划所持资产的未实现收益（该收益乃基于顾问在该计划中选择的相关投资分配的市场表现），以及我们的顾问非合资格递延补偿计划所持资产的股息收入相关增加。
费用
谘询及委员会
咨询及佣金开支包括以下各项：顾问和企业根据每个客户账户获得的咨询和佣金收入赚取和支付给顾问和企业的支付金额，顾问和企业根据他们产生的咨询和佣金收入水平赚取的基于生产的奖金，支付给员工顾问的薪酬和福利，根据授出日期奖励的公允价值，向顾问及企业授出股权奖励的以股份为基础的薪酬开支，以及与非上市公司按市价计值损益相关的递延咨询及佣金费用开支，向我们的顾问提供了合格的递延补偿计划。
下表列出了我们在所列期间的支付率，这是一种统计或业务衡量标准：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | |
| 2023 | 2022 | 变化 |
| 支付率 | 86.97 | % | 87.32 | % | (35) | 10bps |
我们的薪水输出率 降低的r截至二零二三年十二月三十一日止年度与二零二二年比较，主要由于年内收购的影响及产品组合变动所致。
薪酬和福利
薪酬及福利开支包括雇员的薪金、工资、福利、股份薪酬及相关税项，以及临时工及承包商的薪酬。下表载列本集团于呈列期间的平均雇员人数: | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | |
| 2023 | 2022 | 更改百分比 |
| 平均雇员人数 | 7,669 | 6,524 | 18% |
截至2023年12月31日止年度的薪酬及福利支出 较二零二二年增加1.589亿元，主要由于员工人数增加所致。
促销
促销费用包括与顾问招聘和保留有关的业务发展成本、与举办某些顾问会议（作为培训、销售和营销活动）有关的成本，以及支持顾问业务增长的其他成本。截至2023年12月31日止年度的促销费用较2022年增加1.192亿美元，主要是由于招聘资产和顾问的增加，导致支持过渡援助和留用的成本增加。
入住率和设备
占用及设备开支包括租赁及保养办公室空间的成本、软件授权及保养成本，以及电脑硬件及其他设备的保养开支。截至2023年12月31日止年度的占用及设备开支较2022年增加28，800，000美元，主要由于与软件许可证及我们的技术组合有关的开支增加所致。
折旧及摊销
折旧及摊销开支与使用物业及设备有关，包括内部开发的软件、硬件、租赁物业装修及其他设备。截至2023年12月31日止年度的折旧及摊销费用 与2022年相比增加了4720万美元，主要是由于我们持续投资于技术以支持整合、增强我们的顾问平台和经验以及支持企业入职。
借款利息支出
借款利息支出包括与本公司的优先票据、优先担保定期贷款B（“定期贷款B”）和循环信贷融资相关的利息；债务发行成本的摊销；以及与本公司的循环信贷额度相关的费用。截至2023年12月31日止年度的借贷利息开支较2022年增加60，600，000元，主要由于与定期贷款B及循环信贷融资相关的利率上升以及未偿还债务结余增加所致。见附注11— 公司债务和其他借款，净额，载于综合财务报表附注内，以供进一步详述。
其他无形资产的摊销
其他无形资产摊销指使用透过收购而建立的长期无形资产所收取的利益。截至2023年12月31日止年度的其他无形资产摊销较2022年增加1970万美元，主要由于收购导致无形资产增加所致。见附注4— 收购注9— 商誉和其他无形资产，净额详情载于综合财务报表附注内。
经纪、结算和交易所
经纪、结算和交易所费用包括交易或结算业务产生的费用以及任何交易所会员费。该等费用大致随销售额及交易活动而波动。截至2023年12月31日止年度的经纪、结算及交易费用较2022年增加1990万美元，主要由于交易量及报价服务费用增加所致。
其他费用
其他开支包括调查、解决及解决监管事宜的费用（包括客户归还及补救）、牌照费、保险费、经纪—交易商监管费、差旅相关开支及其他杂项开支。其他费用部分取决于解决监管事项的规模和时间以及是否有自保保险，而这又部分取决于解决历史索赔的金额和时间。截至2023年12月31日止年度的其他支出较2022年增加6550万美元，主要是由于预计与SEC达成潜在和解，以解决民事调查，以符合适用于经纪人的个人设备上存储的商业相关电子通信的记录保存要求，确认了4000万美元的监管费用—交易商及投资顾问，以及我们或有代价负债的公允价值调整。见附注4— 收购注14— 承付款和或有事项，载于综合财务报表附注内，以供进一步详述。
所得税拨备
截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，我们的实际所得税率分别为26. 2%及23. 9%。截至2023年12月31日止年度，我们的实际税率上升主要是由于年内确认的以股份为基础的薪酬收益减少以及上述40. 0百万美元监管费用导致不可扣税开支增加所致。见附注14— 承付款和或有事项，载于综合财务报表附注内，以供进一步详述。
流动性与资本资源
我们已制定流动性及资本政策，旨在支持策略性措施的执行，同时符合监管资本要求，并维持持续及充足的流动性。我们相信流动性对本公司，尤其是对我们的主要经纪—交易商附属公司LPL Financial至关重要。我们的政策目标是确保我们能够在正常经营条件下以及在金融市场压力期间满足我们的策略、营运和监管流动资金和资本要求。
流动性
我们的流动性需求主要是由LPL Financial的资本要求、公司债务的到期利息和其他股东资本回报推动的。我们在LPL Financial的流动性需求主要是由我们客户活动的水平和波动性驱动的。管理层维持一套流动资金来源，并密切监测某些业务趋势和市场指标，以确保我们有足够的流动资金。我们相信，基于目前运营的现金流水平和预期增长，加上可用现金余额和外部流动资金来源，我们有足够的流动性来满足我们的短期和长期营运资本需求，偿还我们的所有债务，并为预期资本支出提供资金。
母公司流动资金
LPL Holdings，Inc. (the母公司（“母公司”）（我们营运附属公司的直接控股公司）认为，其流动资金的主要来源为LPL Financial产生的股息及超额资本，以及其20亿美元有抵押循环信贷额度下的额外借贷能力，而其有能力借贷作营运资金及一般企业用途。
LPL Financial产生的股息及超额资本主要来自我们的经营现金流量。受监管机构批准或通知后，受监管附属公司产生的资本可分配予母公司，惟资本水平超出监管要求及内部资本门槛。截至2023年及2022年12月31日止年度，LPL Financial分别向母公司派付股息710. 0百万美元及11亿美元。
我们相信，公司现金（现金及等价物的一部分）是衡量母公司流动性的有用措施，因为它代表可供使用的资本，超出我们根据信贷协议须维持的金额。公司现金为现金及现金等价物的总和：（1）于母公司持有的现金及等价物，（2）于信贷协议所界定的受监管附属公司（包括LPL Financial及PTC）持有的现金及等价物，超出信贷协议的资本要求（就LPL Financial而言，净资本超过其总债务的10%，或根据《交易法》第15c3—1条所要求的净资本的五倍）和（3）在非监管子公司持有的现金和等价物。
下表列出了公司现金的组成部分(以千为单位)：
| | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 |
| 现金及现金等价物 | $ | 465,671 | | $ | 847,519 | |
| 受监管子公司的现金 | (410,313) | | (392,571) | |
| 根据信贷协议，受监管子公司的超额现金 | 128,327 | | 4,439 | |
| 企业现金 | $ | 183,685 | | $ | 459,387 | |
| | |
| 企业现金 | | |
母公司的现金 | $ | 26,587 | | $ | 448,180 | |
| 根据信贷协议，受监管子公司的超额现金 | 128,327 | | 4,439 | |
| 非监管子公司的现金 | 28,771 | | 6,768 | |
| 企业现金 | $ | 183,685 | | $ | 459,387 | |
公司现金是我们流动资金风险管理的一部分。我们的目标是维持约2亿美元的企业现金，涵盖约12个月的本金和到期利息。截至2023年12月31日止年度，企业现金减少主要是由于业务投资（包括收购及资本开支）以及以股息及股份回购形式向股东提供的资本回报，惟经营活动产生的现金增加及借贷净额所抵销。
我们积极监测一般业务量和价格波动对我们流动性需求的变化，包括结算公司和交易所更高的保证金要求，以及涉及市场持续低迷和当前利率持续的压力情景。我们相信，基于目前的运营水平和预期增长，我们的运营现金流连同其他可用的资金来源，包括五个未承诺的信贷额度、通过我们的信贷协议建立的循环信贷安排和LPL Financial的承诺循环信贷安排，将为我们提供充足的流动性，以满足我们的短期和长期营运资金需求，偿还我们的所有债务，并为预期资本支出提供资金。
我们根据多项因素（包括资本要求、未来前景、合约限制、以具吸引力条款提供的再融资及整体市况），定期评估现有债务，包括潜在发行及再融资机会。截至2023年12月31日，本公司未偿还余额的公司债务的最早本金到期日为2026年，而本公司的循环信贷融资及未承诺信贷额度于2024年至2026年到期。
股份回购
我们参与一项经董事会批准的股份回购计划，据此，我们可能不时回购已发行及发行在外的普通股。购买可以在公开市场或私下谈判的交易中进行。我们目前的资本部署框架仍然专注于首先投资于有机增长，在适当情况下进行收购，并将过剩资本返还给股东。截至2023年12月31日止年度，我们回购了5，075，900股股份，总额为11亿美元。截至2023年12月31日，我们现有回购计划下剩余9亿美元。股份回购的时间和金额（如有）由我们在信贷协议、适用法律和考虑我们的一般流动资金需求的约束下酌情决定。见附注15— 股东权益），请参阅综合财务报表附注，以了解有关本公司股份购回的额外资料。
普通股分红
任何股息的支付、时间及金额须经董事会批准，以及我们的信贷协议项下的若干限额。董事会批准从2023年第一季度开始将季度现金股息增加至每股0.30美元。 见附注15-股东权益，请参阅综合财务报表附注，以了解有关股息的额外资料。
LPL财务流动资金
LPL Financial主要依靠应付客户款项为保证金借贷提供资金。LPL Financial于2023年12月31日通过外部信贷额度维持额外流动性，总额为12亿美元。LPL Financial亦与母公司维持信贷额度。
外部流动性来源
下表呈列于2023年12月31日我们的外部信贷额度下的未偿还及可用金额（单位：百万）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | 借款人 | 到期日 | 杰出的 | 可用 |
| 高级担保循环信贷安排 | LPL控股公司 | 2026年3月 | $ | 280 | | $ | 1,720 | |
| 经纪-交易商循环信贷安排 | LPL金融有限责任公司 | 2024年7月 | $ | — | | $ | 1,000 | |
| 无担保、未承诺的信贷额度 | LPL金融有限责任公司 | 无 | $ | — | | $ | 75 | |
| 无担保、未承诺的信贷额度 | LPL金融有限责任公司 | 2024年9月 | $ | — | | $ | 50 | |
| 有担保、未承诺的信贷额度 | LPL金融有限责任公司 | 2025年3月 | $ | — | | $ | 75 | |
| 有担保、未承诺的信贷额度 | LPL金融有限责任公司 | 无 | $ | — | | 未指明 |
| 有担保、未承诺的信贷额度 | LPL金融有限责任公司 | 无 | $ | — | | 未指明 |
资本资源
公司寻求管理资本水平，以支持其为股东的利益创造和有效部署资本的业务战略。
我们对营运资金的主要要求涉及我们贷款给顾问客户进行保证金交易的资金，以及根据监管机构和结算机构的要求，我们需要为监管资本和储备而保留的资金，这些监管机构还考虑客户余额和交易活动。我们有多个资金来源，使我们能够满足与客户保证金活动和余额增加有关的营运资金需求的增加。该等来源包括手头现金及等价物、LPL Financial之已承诺循环信贷融资及于保证金账户内再押或出售客户证券所得款项。当顾问的客户以保证金购买证券或使用证券作为抵押品以保证金向我们借款时，根据适用的证券行业法规，我们被允许再抵押、出借或出售以保证金账户为抵押的证券，最多为客户保证金贷款余额的140%。
我们的其他营运资金需求主要与我们向顾问发放的贷款以及与应收账款和应付款相关的时间安排有关，我们过去曾通过内部产生的现金流满足这些需求。
我们有时可能被要求为实现证券市场客户交易所需的资本金要求提供资金，以及因延迟收到客户资金而在第三方银行持有的现金余额。这些资本要求的资金来自内部产生的现金流，或者在需要时，从我们在LPL Financial的未承诺信贷额度或我们的循环信贷安排中提取资金。
我们的经纪—交易商子公司受SEC统一净资本规则（根据《交易法》第15c3—1条）的约束，该规则要求维持最低净资本。LPL Financial是我们的主要经纪—交易商子公司，根据替代方法计算净资本要求，该方法要求公司保持最低净资本等于250，000美元或客户交易产生的总借方余额的2%（以较高者为准）。
下表显示了该公司主要经纪交易商子公司的净资本状况(单位：千)：
| | | | | |
| 2023年12月31日 |
| LPL金融有限责任公司 | |
| 净资本 | $ | 205,314 | |
| 减去：所需净资本 | 16,678 | |
| 超额净资本 | $ | 188,636 | |
我们的经纪-交易商子公司在任何35天的滚动期内支付超过其各自超额净资本10%的股息，都需要得到FINRA的批准。此外，如果每家经纪自营商子公司的净资本低于客户总借方余额的5%，其支付股息的能力将受到限制。
LPL Financial亦担任商品及期货的介绍经纪交易商。因此，其交易活动须符合NFA的财务要求，并须维持超过或等于NFA最低财务要求的净资本。NFA被商品期货交易委员会指定为LPL Financial对此类活动的主要监管机构。目前，最高的NFA要求是根据SEC统一净资本规则计算和要求的最低净资本。
我们的子公司PTC也受到各种监管资本要求的约束。未能满足各自的最低资本要求可能导致监管机构采取某些强制性和酌情行动，如果采取这些行动，可能会对PTC的运营产生重大的货币和非货币影响。
补充担保人财务信息
本公司于表格S—3提交登记声明，以登记（其中包括）LPL Holdings，Inc.（“LPL Holdings，Inc.”）可能发售的不可换股债务证券。(the本公司向LPLFH之全资附属公司“发行人”（连同发行人统称“债务人集团”）提供全面及无条件担保。发行人根据该登记声明发行的债务证券由LPLFH提供全面及无条件担保。LPLFH是一家特拉华州的控股公司，通过对子公司的投资管理其几乎所有的业务。见附注1— 公司的组织和描述 和 注11- 公司债务及其他借款净额，在合并财务报表附注内提供补充资料。
根据经修订的1933年《证券法》S—X条例第3—10条，下表汇总了债务人集团的财务信息。债务人集团之间的结余及交易已对销。非担保附属公司（包括发行人的所有其他附属公司）的财务资料已不包括在内，债务人集团与非担保附属公司之间的公司间结余及交易则分别呈列。以下财务资料概要应与本文所载的本公司综合财务报表一并阅读，因为债务人集团的财务资料概要未必能反映发行人或LPLFH作为独立实体经营的经营业绩或财务状况。
下表列出了所列各期间的汇总财务信息(以千计)：
| | | | | |
| LPL控股公司和LPL金融控股公司 |
| 合并汇总损益表 | 截至2023年12月31日的年度 |
收入(1) | $ | 105,631 | |
| 非担保人子公司的收入 | 21,340 | |
咨询费和佣金费(1) | 104,987 | |
| 借款利息支出 | 182,559 | |
| 非担保人子公司的费用 | 14,034 | |
| 扣除所得税准备前的亏损 | (251,223) | |
| 净亏损 | (185,794) | |
____________________(1)收入主要包括向顾问和员工提供的非合格递延薪酬计划中持有的资产的未实现收益和亏损，而咨询和佣金支出包括与向顾问提供的非合格递延薪酬计划的按市值计价收益或亏损相关的递延咨询和佣金费用支出。
| | | | | | | | | |
| LPL控股公司和LPL金融控股公司 | |
| 财务状况综合汇总表 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 现金及现金等价物 | $ | 26,587 | | $ | 448,180 | | |
| 其他应收账款，净额 | 2,793 | | 10,926 | | |
| 财产和设备，净额 | 154,920 | | 165,649 | | |
| 商誉 | 1,251,908 | | 1,251,908 | | |
| 其他无形资产，净额 | 95,461 | | 123,435 | | |
| 非担保人子公司应收账款 | 153,377 | | 86,069 | | |
| 其他资产 | 1,017,289 | | 705,048 | | |
| 公司债务和其他借款，净额 | 3,734,111 | | 2,717,444 | | |
| 应付账款和应计负债 | 53,817 | | 32,060 | | |
| 应付给非担保人子公司 | 76,683 | | 67,135 | | |
| 其他负债 | 986,274 | | 839,479 | | |
债务及相关契诺
信贷协议包含多项契诺，其中包括限制（除若干例外情况外）我们：
•产生额外债务或发行不合格股票或优先股；
•向股东宣布分红或其他分配；
•回购股权；
•赎回在偿还权上从属于某些债务工具的债务；
•进行投资或收购；
•设立留置权；
•出售资产；
•保证负债；
•与关联公司进行某些交易；
•签订协议，限制子公司的股息或其他付款；
•合并、合并或转让我们的全部或绝大部分资产。
我们的信贷协议允许我们支付股息和分配或回购我们的普通股，只有在满足某些条件。此外，我们的循环信贷安排要求我们在每个财政季度的最后一天遵守某些财务契约。财务契诺要求计算信贷协议EBITDA（定义见信贷协议并由管理层根据信贷协议计算）。信贷协议将信贷协议EBITDA定义为“合并EBITDA”，即合并净收入（定义见信贷协议）加借款利息开支、所得税拨备、折旧及摊销以及其他无形资产摊销，并进一步调整以排除某些非现金费用及其他调整，并包括未来预期成本节省，运营费用减少或某些交易产生的其他协同效应。
截至2023年12月31日，我们遵守了我们的信贷协议财务契约，其中包括最高综合总债务与综合EBITDA比率(如信贷协议中定义)或“杠杆率”，以及最低综合EBITDA与综合利息支出比率(如信贷协议中定义)或“利息覆盖率”。违反这些金融契约将受到某些股权救济权的约束。我们的财务契约所要求的比率和实际比率如下：
| | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 财务比率 | 《公约》要求 | 实际比率 |
| 杠杆率(最高) | 4.0 | 1.63 |
| 利息承保范围(最低) | 3.0 | 12.54 |
我们某些契约下的某些限制性契约目前已暂停生效。然而，如果信用评级下调至低于投资级评级，可能会导致我们某些契约中目前暂停的限制性契约自动恢复。
见注11-公司债务和其他借款，净额，请参阅综合财务报表附注内有关信贷协议的进一步详情。
合同义务
下表提供了截至2023年12月31日我们的承诺和义务的信息(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期间到期的付款 |
| 总计 | | 1-3岁 | 3-5年 | >5年 |
经营租约(1) | $ | 148,205 | | $ | 28,483 | | $ | 54,413 | | $ | 52,539 | | $ | 12,770 | |
融资租赁(1) | 242,366 | | 8,727 | | 17,914 | | 18,547 | | 197,178 | |
购买义务(2) | 274,023 | | 135,217 | | 114,645 | | 24,161 | | — | |
公司债务和其他借款，净额(3) | 3,757,200 | | 10,700 | | 1,296,500 | | 1,150,000 | | 1,300,000 | |
利息支付(4) | 912,324 | | 217,414 | | 406,410 | | 226,750 | | 61,750 | |
承诺费和其他费用(5) | 12,639 | | 6,346 | | 6,293 | | — | | — | |
| * | $ | 5,346,757 | | $ | 406,887 | | $ | 1,896,175 | | $ | 1,471,997 | | $ | 1,571,698 | |
____________________
(1)分别代表经营租赁或融资租赁项下的未来付款。见附注12-租约，详情载于综合财务报表附注内。
(2)包括未来服务、开发和代理合同以及其他合同义务项下的最低付款。见附注14-承付款和或有事项关于不可撤销服务合同项下债务的进一步详情，请在合并财务报表附注内查阅。
(3)代表我们公司债务和其他借款的本金支付。见注11-公司债务和其他借款，净额，载于综合财务报表附注内，以供进一步详述。
(4)代表吾等信贷协议项下的利息支付，包括优先抵押信贷融资的浮动利息支付及优先无抵押票据的固定利息支付。浮动利息支付假设2023年12月31日的适用利率保持不变。见注11-公司债务和其他借款，净额，载于综合财务报表附注内，以供进一步详述。
(5)代表我们的信贷协议下循环信贷安排上未使用的借款的承诺费。见注11-公司债务和其他借款，净额，载于综合财务报表附注内，以供进一步详述。
截至2023年12月31日，我们对未确认税收优惠的负债为6160万美元，我们已将其计入合并财务状况报表中的其他负债。这一数额已从合同债务表中剔除，因为我们无法合理地预测未来纳税的最终数额或时间。
风险管理
风险是我们业务和活动固有的一部分。为了有效地管理这些风险，我们有一个ERM框架，旨在促进将风险评估纳入整个公司的决策过程，使我们能够执行我们的业务战略，并保护我们的公司及其特许经营权。这一框架旨在确保政策和程序到位，并适当设计，以便在整个组织和各部门的适当水平上识别和管理风险。
我们的框架旨在促进风险管理、所有权和责任的明确界限，同时为关键风险信息和事件提供结构化的升级过程。此外，在业务单位内，风险由嵌入式风险小组进行管理和监控，这些小组就治理、控制、政策和其他风险管理活动提供指导。
我们运行三道防线模式来管理整个组织的风险。风险和控制流程的主要所有权属于业务单位和控制所有者，他们是有效管理风险的第一道防线，负责日常合规和风险管理，包括执行运营和监督程序。这些业务单位和某些控制所有者实施和执行控制措施，以管理风险、执行风险评估、识别新出现的风险并遵守风险管理政策。在这些业务单位内，风险管理职能部门监控、提供指导，并与业务单位和控制所有者合作，在第一道防线内部署风险管理所有权。第二道防线由我们的财务和业务运营部门内部的某些职能组成，该部门提供风险监督和合规，法律部提供相关的法律咨询。第三道防线是对风险管理做法和内部控制的有效性进行独立核查，由内部审计部门进行。
我们的风险管理治理方法包括董事会及其某些委员会；我们的ROC及其小组委员会；以及我们的三道防线模型。我们定期重新评估，并在必要时修改我们的流程，以改进风险和事件的识别和上报。
我们的客户和顾问政策涉及客户账户、数据、网络和物理安全的信用扩展，遵守行业法规和行为准则，以及管理员工和顾问行为的道德，以及其他新出现的风险类型。
风险治理结构
董事会审计和风险委员会
除其他事项外，风险管理委员会监督及监察本公司的企业风险管理(分配给董事会其他委员会或由董事会保留的风险除外)，并负责检讨及评估本公司管理及控制风险的程序。
董事会薪酬和人力资源委员会
除其他职责外，董事会的薪酬及人力资源委员会亦会评估我们的薪酬安排是否鼓励不适当的冒险行为，以及我们的薪酬安排所产生的风险是否合理地可能对本公司产生重大不利影响。
LPL Financial风险监督委员会
ROC是一个由首席风险官担任主席的管理委员会，负责监督我们的风险管理活动，包括我们子公司的风险管理活动。LPL Financial的首席风险官担任ROC的主席，该委员会通常每两个月举行一次会议，必要时还会举行额外的临时会议。ROC的成员包括LPL Financial的某些董事总经理，以及作为当然成员并代表公司关键控制领域的LPL Financial高级管理团队的其他成员。高层管理人员参与ROC旨在确保ROC覆盖公司及其子公司的主要风险领域，并确保ROC彻底审查与风险优先级、政策、控制程序和相关例外、某些新的和复杂的产品和业务安排、具有重大风险元素的交易和识别的新风险有关的重大事项。
首席风险官定期向审计与风险委员会提供ROC相关讨论的最新情况，并在必要或要求时向董事会提供。
风险监督委员会的小组委员会
中华民国成立了多个小组委员会，以支持有效监督我们的风险敞口和流程。小组委员会定期开会，负责让ROC了解情况，并根据公司的升级协议将问题升级。这些小组委员会的职责包括，例如，监督业务风险；监督向顾问客户提供的新的和复杂的投资产品的批准；监督公司的技术；以及与顾问合规有关的问题和趋势。
内部审计部门
作为第三道防线，内部审计部门通过进行风险评估和审计，以识别和涵盖重要风险类别，为公司的管治、风险管理和内部监控的有效性提供独立和客观的保证。内部审计直接向ARC报告，ARC负责监督内部审计的活动并批准其年度计划。内部审计部门至少每季度向ARC报告一次。
操作风险
运营风险由运营风险监督委员会（“OROC”）审查、监督和质疑，该委员会是中华民国的一个小组委员会。营运风险定义为因流程或系统故障或不足、人员行动或外部事件而造成损失的风险。我们面对多种经营风险，并积极监控及管理以下风险类别：
•信息安全和网络安全风险—我们的数据（包括客户数据）的潜在披露、滥用或丢失，可能会因内部或外部无意或恶意行为而对我们数据或信息的可用性、完整性和/或保密性造成不利影响。
•信息技术风险—技术故障、过时或我们的技术系统操作不当的可能性。
•第三方风险—我们依赖第三方服务提供商执行关键流程所造成的风险。
•一般运营风险—上文未详述的所有其他类型的运营风险，包括外部或内部欺诈、执行、流程或内部控制故障、与技术无关的业务中断或人力资本风险，如关键人员依赖性。
监管和法律风险
我们运营的监管环境将在第一部分中详细讨论，“项目1.业务”10—K表格的年度报告近年来，以及在10—K表格年度报告中所述期间，我们观察到SEC、FINRA、DOL和州监管机构扩大了他们的审查和调查的范围、频率和深度，以包括更加重视我们的合规系统和计划的质量、一致性和监督。请咨询 “与我们的监管环境有关的风险”以及“与我们的工商业有关的风险”第I部分内的章节、“第1A项。风险因素“了解有关在我们的监管环境下经营的风险、待处理的监管事宜以及对我们运营的潜在相关影响的更多信息。
关键会计政策和估算
我们的综合财务报表乃根据公认会计原则编制，该准则要求管理层作出影响综合财务报表及随附附注所呈报金额的估计、判断及假设。我们认为以下关键会计政策最为重要，原因是其涉及较高程度的判断及复杂性，并要求管理层就不确定及易变动的事项作出估计，而有关变动可能对我们的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
收入确认
收入在承诺服务的控制权转移给客户时确认，金额反映了我们预期有权换取这些服务的对价。管理层运用判断来估计收入应计项目。特别是，我们的往绩佣金收入包括在综合收益表的佣金收入中，通常是拖欠收到的，因此需要管理层根据以往期间收到的收入、市场表现和每种产品类型或赞助商的付款频率来估计应计金额。见注2-重要会计政策摘要及注3-收入，载于综合财务报表附注内，以供进一步详述。
承付款和或有事项
与或有损失相关的负债在我们认为可能已发生负债并且管理层能够合理估计其金额时确认。我们已为可能出现亏损且金额可合理估计的法律诉讼和监管事项建立了应计项目。
我们还为我们的专属自保子公司为那些由自我保险覆盖的事项计提损失。我们的专属自保保险子公司根据精算确定的对发生的损失的估计来记录损失和损失准备金负债，以及特定的诉讼准备金和可能和可估测的事项。评估发生损失的可能性以及与法律诉讼或监管事项有关的任何损失的时间和金额本身就很困难，需要管理层做出重大判断。有关其他资料，请参阅附注2-重要会计政策摘要注14— 承付款和或有事项 - 法律和监管事项，在合并财务报表附注内。
收购
收购，包括根据企业合并会计收购法或作为资产收购入账的收购，要求管理层将收购对价，包括或有对价，按适用情况分配给收购资产或承担的负债的公允价值。这种分配要求管理层对未来的收益和业绩做出判断和假设，并可能基于初步估值。有关业务合并的收购会计方法所使用的估计及假设在不超过收购日期起计一年的各个计量期内可能会随着估值的落实而有所改变。估计或假设的任何变动将改变购买价格分配，包括分配给其他无形资产、或有对价负债、其他收购资产或承担的负债或商誉(视情况而定)的任何金额。商誉确认为购买对价超过收购净资产公允价值的部分。
该公司的某些收购包括或有对价，如果在收购后的几年内实现了某些资产或收入增长，可能会导致向卖方转移额外的现金对价。对于根据企业合并会计收购法入账的收购，任何该等或有对价在收购日在合并财务状况表中的其他负债内按其估计公允价值确认。这一或有对价在随后的每个报告日按其公允价值重新计量，直到或有事项得到解决。公允价值的任何变动在合并经营报表的其他费用中确认。本公司不确认作为资产收购入账的收购中或有付款的负债，因为在未来的计量日期之前，将支付的金额将是不确定的。有关其他信息，请参阅注4-收购注9— 商誉和其他无形资产，净额在合并财务报表附注内。
商誉和其他无形资产，净额
管理层在测试商誉和其他无限期无形资产的减值时也适用判断，包括估计公允价值。商誉和其他寿命不定的无形资产在第四财季每年进行减值评估，如果发生某些表明账面价值可能减值的事件，则在年度测试之间进行评估。
被认为具有确定寿命的无形资产，在其使用寿命或该无形资产将提供经济效益的预计期间内摊销。当有证据显示事件或环境变化显示账面值可能无法收回时，已确定存续的无形资产将被审查以计提减值。有关其他资料，请参阅附注2-重要会计政策摘要注9— 商誉和其他无形资产，净额在合并财务报表附注内。
所得税
在编制综合财务报表时，我们根据开展业务的不同司法管辖区估计所得税拨备。这需要管理层估计当前的纳税义务，并评估财务报表账面金额与资产和负债的计税基础之间的临时差异。这些暂时性差异导致了递延税项资产和负债，然后我们必须评估递延税项资产变现的可能性。在该等递延税项资产极有可能不会变现的情况下，将设立估值拨备。由于税率的变化、业务运作的变化、税务筹划策略的实施、与税务机关解决我们先前采取的某些税务立场的问题以及新颁布的法律、司法和监管指导意见，税务资产和负债的估计会定期发生变化。有关更多信息，请参阅注2-重要会计政策摘要及附注13-所得税，在合并财务报表附注内。
近期发布的会计公告
请参阅注2-重要会计政策摘要，在合并财务报表的附注中，讨论最近的会计声明或对我们有重要意义或潜在意义的会计声明的变化。
第7A项：关于市场风险的定量和定性披露
市场风险
我们保留交易证券和已出售但尚未购买的证券，以促进客户交易，满足我们在不同结算机构的部分结算保证金要求，跟踪我们研究模型的表现，并与我们的股息再投资计划有关。交易证券包括在投资证券内，而已出售但尚未购买的证券则包括在综合财务状况表内的其他负债内，包括互惠基金、货币市场基金、债务证券及股本证券。我们就交易以外的目的订立市场风险敏感工具，该等工具包括在综合财务状况表的其他资产内，并可包括投资于人寿保险、货币市场及其他互惠基金的递延补偿计划资产、客户持有的零碎股份投资及其他非交易房地产投资信托基金。我们的市场风险敏感工具的价值变动可能因利率波动、发行人的信贷评级、股票价格或该等因素的组合而导致。
为促进客户交易，我们的交易证券和已出售但尚未购买的证券一般涉及共同基金，包括股息再投资。我们持有的头寸是基于客户交易的结算，由我们的交易和运营部门监控。
为满足结算存款要求而持有的头寸包括美国政府证券和股票证券。存入证券的金额取决于结算机构的要求。证券存入的水平由我们的交易和运营部门的结算小组监控。
我们的研究部门开发了模型投资组合，供顾问在开发客户投资组合时使用。我们根据这些模型投资组合维护内部账户中拥有的证券，以跟踪我们研究部门的表现。在开发投资组合时，我们购买该模型投资组合中的证券，金额等于账户最低限额，这因产品而异。
此外，我们还面临运营风险事件导致的市场风险，这可能需要客户进行交易更正。我们还承担基于咨询和经纪资产的市场价值以及支付跟踪佣金的资产和符合保荐人付款条件的资产所赚取的费用的市场风险。
截至2023年12月31日，我们的交易证券的公允价值为7610万美元，出售但尚未购买的证券并不重大。截至2023年12月31日，计入其他资产的交易目的以外的市场风险敏感工具的公允价值为858. 6百万美元。见附注5—公允价值计量有关交易证券、已出售但尚未购买的证券以及与我们的客户便利活动有关的其他资产的公平值的资料，请参阅综合财务报表附注。
利率风险
我们面临与利率变动有关的风险。截至2023年12月31日，我们的13亿美元未偿还债务面临浮动利率风险。虽然我们的高级有抵押定期贷款会受利率上升的影响，但鉴于客户现金结余产生的收入，我们认为利率的短期变动不会对我们的净收入造成重大影响，而该等收入一般受相同但可抵销的利率风险影响。
下表概述利率上升对我们未偿还债务可变部分利息支出的影响，该等利息支出使用随后十二个月期间的预计平均未偿还余额（千）计算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未清余额 2023年12月31日 | 利率的年度影响 (†)增加 |
| | 10个基数 | 25个基本 | 50个基数 | 100个基数 |
| 公司债务和其他借款 | 支点 | 支点 | 支点 | 支点 |
| 定期贷款B | $ | 1,027,200 | | $ | 1,023 | | $ | 2,558 | | $ | 5,116 | | $ | 10,232 | |
循环信贷安排 | 280,000 | | 280 | | 700 | | 1,400 | | 2,800 | |
未偿还可变利率债务 | $ | 1,307,200 | | $ | 1,303 | | $ | 3,258 | | $ | 6,516 | | $ | 13,032 | |
____________________
(†)我们的定期贷款B的利率根据信贷协议的允许锁定为一个、两个、三个、六个或十二个月。在选定期间结束时，汇率将锁定在当时的汇率上。上表不包括这些利率锁定的影响。
见注11-公司债务和其他借款，净额，于综合财务报表附注内以获取额外资料。
我们为我们的顾问和他们的客户提供两个FDIC保险的银行清扫工具和一个利率敏感的CCA。我们的联邦存款保险公司承保的清扫工具包括（1）为个人、信托、独资企业和组织或经营以营利为目的的实体（如公司、合伙企业、协会、商业信托和其他组织）而设立的ICA；以及（2）为咨询个人退休账户而设的保险存款现金账户（“DCA”）。客户在ICA和DCA的存款赚取利息，而我们赚取费用。我们从投资证券持有的现金赚取的费用主要基于当前利率环境下的现行利率，因此面临利率风险。我们从DCA获得的费用按每个账户费用计算，这些费用随着联邦基金目标利率的增加而增加，但有上限。
公司将ICA清除溢出置于CCA中。这些存款或用于为客户保证金借贷提供资金，或存入第三方银行或投资账户，两者均根据联邦或其他法规分开，以现金形式持有或投资于短期美国国债。我们就该等银行存款及短期美国国库券投资赚取利息收入，并就该等对现行利率敏感的CCA结余向客户支付利息。该利息收入及开支计入综合收益表之利息收入净额。存款扫付工具之利率及费用变动由利率厘定委员会（“RSC”）监察，该委员会规管及批准我们费用之任何变动。通过在联邦公开市场委员会会议期间及时开会，或出于其他市场或非市场原因，RSC考虑存款清理工具相对于客户可能转移现金余额的其他产品的财务风险。
信用风险
信贷风险是指借款人、发行人或对手方履行其合约或协定条款下财务责任的能力出现不利变化而导致的损失风险。当我们提供贷款以协助顾问及企业过渡至我们的平台或为业务发展活动提供资金时，我们会承受向顾问及企业提供的若干贷款的信贷风险。倘给予顾问或企业的可原谅贷款于顾问或企业终止或协定条款变更时转为偿还，我们亦须承受信贷风险。
当客户于LPL Financial为支持保证金借贷或衍生工具交易而存入的抵押品不足以履行客户对LPL Financial的合约责任时，亦会产生信贷风险。我们在该等交易中的信贷风险主要包括保证金账户，我们通过保证金账户向顾问的客户提供信贷，并以客户账户中的证券作抵押。根据许多该等协议，我们获准出售、再抵押或借出该等作为抵押品持有的证券，并使用该等证券订立证券借出安排或向交易对手交付以弥补淡仓。
由于我们的顾问代表其客户执行保证金交易，如果客户不履行其责任，客户账户中的抵押品不足以完全弥补该等投资的损失，而我们的顾问未能就该等损失向我们赔偿，我们可能会招致损失。截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，我们的保证金账户亏损并不重大。我们监察行业及个别证券的风险，并定期就我们的保证金借贷活动进行分析。如果我们根据市况认为我们的风险承担不适当，我们会调整我们的保证金要求。
倘我们向单一交易对手、借款人或一组类似交易对手或借款人提供大额贷款或与单一交易对手或借款人有大额承担，或倘我们接受集中头寸作为保证金贷款的抵押品，则我们面临集中风险。应收及应付客户款项及股票借贷活动乃与大量客户及对手方进行，并监察潜在集中性。我们寻求透过检讨相关业务及使用高级管理层制定的限额，并考虑到包括当前市况、对手方的财务实力、头寸或承诺规模、头寸或承诺的预期持续时间以及其他尚未履行头寸或承诺在内的因素，以限制此风险。
项目8.财务报表和补充数据
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| 页面 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：34) | 63 |
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之综合收益表 | 65 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并财务状况报表 | 66 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度股东权益综合报表 | 67 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并现金流量表 | 68 |
合并财务报表附注 | 70 |
注1-公司的组织和描述 | 70 |
附注2--主要会计政策摘要 | 70 |
注3--收入 | 77 |
注4--收购 | 81 |
附注5-公允价值计量 | 83 |
附注6—投资证券 | 88 |
注7—经纪商、交易商及结算组织的往来及往来 | 88 |
附注8—财产和设备，净额 | 89 |
附注9—商誉及其他无形资产净额 | 89 |
附注10—其他资产及其他负债 | 91 |
附注11—公司债务及其他借款净额 | 92 |
附注12-租契 | 94 |
附注13--所得税 | 95 |
附注14—承付款及意外开支 | 97 |
附注15--股东权益 | 99 |
附注16—以股份为基础的薪酬、雇员奖励及福利计划 | 100 |
附注17—每股盈利 | 102 |
附注18—净资本及监管要求 | 102 |
附注19—具有资产负债表外信贷风险和信贷风险集中的金融工具 | 103 |
附注20--后续活动 | 104 |
独立注册会计师事务所报告
股东及董事会
LPL金融控股公司
加利福尼亚州圣地亚哥
对财务报表的几点看法
我们已审核随附LPL Financial Holdings Inc.的综合财务状况表。本公司于2023年及2022年12月31日止三年各年之相关综合收益表、股东权益表及现金流量表及相关附注（统称为“财务报表”）。我们认为，财务报表在所有重大方面公允列报了贵公司于2023年及2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止三个年度各年的经营成果和现金流量，符合美利坚合众国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制内部控制—集成框架特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《电子工作(2013)》和我们2024年2月21日的报告，对公司财务报告的内部控制表达了无保留的意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
收购金融资源集团投资服务有限责任公司--对所收购的已确定生命期无形资产的估值和或有对价--见财务报表附注4和5
关键审计事项说明
2023年1月31日，公司收购了金融资源集团投资服务有限责任公司的股权，这是一家经纪自营商和独立分支机构。交易的总对价为1.892亿美元，其中包括1.438亿美元的初始现金支付和4540万美元的或有对价负债，这是收购日期的额外现金对价的公允价值，如果交易完成后三年实现一定的资产增长，可能会转移给卖方。在截至2023年12月31日的三个月中，公司记录了2670万美元的公允价值调整，用于其他费用，以增加或有对价负债的公允价值，这是该季度资产和市场增长的结果。
本公司按照企业合并的收购核算方法对收购事项进行核算。收购价按已取得的已确定寿命的无形资产和有形资产及承担的负债的估计公允价值分配，超出的收购价分配给商誉。
该公司使用收益法估计无形资产的公允价值，其中包括3470万美元的银行关系和1880万美元的顾问关系。无形资产的公允价值要求管理层对未来净现金流量和贴现率作出重大估计和假设。
本公司使用蒙特卡罗模拟模型确定其或有对价债务的公允价值。或有付款是通过应用重大的不可观察的投入来估计的，包括应用于预测未来收入或资产增长的预测增长率以及基于债务和股权成本的贴现率。
鉴于无形资产和或有对价的公允价值确定需要管理层就未来净现金流量和资产增长的预测以及贴现率的选择做出重大估计和假设，执行审计程序以评估这些估计和假设的合理性需要审计师高度的判断和更大的努力，包括需要我们的公允价值专家参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与无形资产估值和或有对价有关的审计程序包括以下内容：
•我们测试了无形资产估值和或有对价内部控制的设计、实施和运作有效性，包括了解管理层对未来净现金流量和资产增长预测的流程和控制，以及贴现率的选择。
•我们评估了管理层确定无形资产公允价值的政策和方法，以及收购价格分配中使用的或有对价，并于2023年12月31日重新计量。
•我们评估了管理层评估专家的知识、技能、能力和客观性，并评估了所完成的工作。
•我们评估了与无形资产未来现金流量净额相关的业务假设的合理性，并考虑了被收购公司过去的业绩、本公司未来的战略计划、本公司之前的收购以及在审计其他领域获得的证据，并获得了审计支持，以证实其中的重大假设，并预测了或有对价溢出期的未来收入或资产增长。
•在我们公允价值专家的帮助下，我们测试了：
–通过挑战与未来净现金流量和贴现率相关的关键估值假设并将其与行业基准和数据进行比较，以及通过重新计算来测试无形资产估值的数学准确性，来验证收益法估值方法的合理性。
–通过独立运行蒙特卡罗模拟来计算或有对价公允价值的独立估计，以验证蒙特卡罗模拟模型的合理性。我们将我们对或有代价公允价值的估计结果与本公司的公允价值估计进行了比较。
–通过制定一系列独立估计，并将这些估计与管理层选择的贴现率进行比较，来确定贴现率的合理性。
/s/ 德勤律师事务所
加利福尼亚州圣地亚哥
2024年2月21日
自2001年以来，我们一直担任本公司的审计师。
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并损益表 |
| (单位为千，每股数据除外) |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 收入 | | | |
| 咨询 | $ | 4,135,681 | | $ | 3,875,154 | | $ | 3,525,430 | |
| 委员会： | | | |
| 拖尾 | 1,299,840 | | 1,292,358 | | 1,404,628 | |
| 以销售为基础 | 1,252,783 | | 1,033,806 | | 974,055 | |
| 佣金总额 | 2,552,623 | | 2,326,164 | | 2,378,683 | |
| 基于资产： | | | |
| 客户现金 | 1,509,869 | | 953,624 | | 360,847 | |
| 其他基于资产的 | 867,860 | | 806,649 | | 787,220 | |
| 基于资产的总资产 | 2,377,729 | | 1,760,273 | | 1,148,067 | |
| 服务费 | 508,437 | | 467,381 | | 411,761 | |
| 交易记录 | 199,939 | | 181,260 | | 156,336 | |
| 利息收入，净额 | 159,415 | | 77,126 | | 28,577 | |
| 其他 | 119,024 | | (86,533) | | 71,976 | |
| 总收入 | 10,052,848 | | 8,600,825 | | 7,720,830 | |
| 费用 | | | |
| 咨询和委员会 | 5,915,807 | | 5,324,827 | | 5,180,090 | |
| 薪酬和福利 | 979,681 | | 820,736 | | 741,003 | |
| 促销 | 459,233 | | 339,994 | | 302,285 | |
| 入住率和设备 | 248,620 | | 219,798 | | 185,531 | |
| 折旧及摊销 | 246,994 | | 199,817 | | 151,428 | |
| 借款利息支出 | 186,804 | | 126,234 | | 104,414 | |
| 其他无形资产的摊销 | 107,211 | | 87,560 | | 79,260 | |
| 经纪、结算和交易所 | 105,984 | | 86,063 | | 86,023 | |
| 通信和数据处理 | 75,717 | | 67,687 | | 60,296 | |
| 专业服务 | 72,583 | | 72,519 | | 73,231 | |
| 债务清偿损失 | — | | — | | 24,400 | |
| 其他 | 209,439 | | 143,937 | | 131,540 | |
| 总费用 | 8,608,073 | | 7,489,172 | | 7,119,501 | |
| 未计提所得税准备的收入 | 1,444,775 | | 1,111,653 | | 601,329 | |
| 所得税拨备 | 378,525 | | 265,951 | | 141,463 | |
| 净收入 | $ | 1,066,250 | | $ | 845,702 | | $ | 459,866 | |
| 每股收益 | | | |
| 基本每股收益 | $ | 13.88 | | $ | 10.60 | | $ | 5.75 | |
| 稀释后每股收益 | $ | 13.69 | | $ | 10.40 | | $ | 5.63 | |
| 加权平均流通股，基本股 | 76,807 | | 79,801 | | 80,002 | |
| 加权平均流通股，稀释后 | 77,861 | | 81,285 | | 81,742 | |
请参阅合并财务报表附注。
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务状况报表 |
| (单位：千，共享数据除外) |
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| 十二月三十一日， |
| 2023 | 2022 |
| 资产 | | |
| 现金及现金等价物 | $ | 465,671 | | $ | 847,519 | |
| 根据联邦或其他法规分开的现金和等价物 | 2,007,312 | | 2,199,362 | |
| 受限现金 | 108,180 | | 90,389 | |
| 来自客户的费用，净额 | 588,585 | | 561,569 | |
| 经纪人、交易商和结算组织的应收账款 | 50,069 | | 56,276 | |
| 顾问贷款净额 | 1,479,690 | | 1,123,004 | |
| 其他应收账款，净额 | 743,317 | | 677,766 | |
| 投资证券 | 91,311 | | 52,610 | |
| 财产和设备，净额 | 933,091 | | 780,357 | |
| 商誉 | 1,856,648 | | 1,642,468 | |
| 其他无形资产，净额 | 671,585 | | 427,676 | |
| 其他资产 | 1,390,021 | | 1,023,230 | |
| 总资产 | $ | 10,385,480 | | $ | 9,482,226 | |
| 负债和股东权益 | | |
| 负债： | | |
| 客户应付款 | $ | 2,266,176 | | $ | 2,694,929 | |
| 应付款给经纪人、交易商和结算组织 | 163,337 | | 147,752 | |
| 应付的应计咨询和佣金费用 | 216,541 | | 203,292 | |
| 公司债务和其他借款，净额 | 3,734,111 | | 2,717,444 | |
| 应付账款和应计负债 | 485,963 | | 448,630 | |
| 其他负债 | 1,440,373 | | 1,102,627 | |
| 总负债 | 8,306,501 | | 7,314,674 | |
| 承付款和或有事项(附注14) | | |
| 股东权益： | | |
普通股，$0.001票面价值；600,000,000授权股份；130,233,328股票和129,655,843分别于2023年12月31日和2022年12月31日发行的股票 | 130 | | 130 | |
| 额外实收资本 | 1,987,684 | | 1,912,886 | |
库存股，按成本价-55,576,970股票和50,407,844股票分别为2023年12月31日和2022年12月31日 | (3,993,949) | | (2,846,536) | |
| | |
| 留存收益 | 4,085,114 | | 3,101,072 | |
| 股东权益总额 | 2,078,979 | | 2,167,552 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 10,385,480 | | $ | 9,482,226 | |
请参阅合并财务报表附注。
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 股东权益合并报表 |
| (单位：千) |
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| | | 其他内容
已缴费
资本 | | | | 保留
收益 | 总计
股东的
权益 |
| | 普通股 | 库存股 |
| | 股票 | 金额 | 股票 | 金额 |
| 余额—2020年12月31日 | 127,586 | | $ | 127 | | $ | 1,762,770 | | 48,115 | | $ | (2,391,062) | | | $ | 1,943,019 | | $ | 1,314,854 | |
| | | | | | | | |
| 净收入 | — | | — | | — | | — | | — | | | 459,866 | | 459,866 | |
| 发行普通股以结算限制性股票单位 | 406 | | — | | — | | 147 | | (20,230) | | | — | | (20,230) | |
| 购买国库股票 | — | | — | | — | | 580 | | (90,011) | | | — | | (90,011) | |
普通股现金股息--$1.00每股 | — | | — | | — | | — | | — | | | (80,095) | | (80,095) | |
| 股票期权行权及其他 | 766 | | 2 | | 34,457 | | (74) | | 2,703 | | | 4,812 | | 41,974 | |
| | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬 | — | | — | | 44,175 | | — | | — | | | — | | 44,175 | |
| 余额-2021年12月31日 | 128,758 | | $ | 129 | | $ | 1,841,402 | | 48,768 | | $ | (2,498,600) | | | $ | 2,327,602 | | $ | 1,670,533 | |
| | | | | | | | |
| 净收入 | — | | — | | — | | — | | — | | | 845,702 | | 845,702 | |
| 发行普通股以结算限制性股票单位 | 368 | | — | | — | | 136 | | (25,157) | | | — | | (25,157) | |
| 购买国库股票 | — | | — | | — | | 1,566 | | (325,031) | | | — | | (325,031) | |
普通股现金股息--$1.00每股 | — | | — | | — | | — | | — | | | (79,833) | | (79,833) | |
| 股票期权行权及其他 | 530 | | 1 | | 18,876 | | (62) | | 2,252 | | | 7,601 | | 28,730 | |
| | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬 | — | | — | | 52,608 | | — | | — | | | — | | 52,608 | |
| 余额-2022年12月31日 | 129,656 | | $ | 130 | | $ | 1,912,886 | | 50,408 | | $ | (2,846,536) | | | $ | 3,101,072 | | $ | 2,167,552 | |
| | | | | | | | |
| 净收入 | — | | — | | — | | — | | — | | | 1,066,250 | | 1,066,250 | |
| 发行普通股以结算限制性股票单位 | 448 | | — | | — | | 165 | | (40,005) | | | — | | (40,005) | |
| 购买国库股票 | — | | — | | — | | 5,076 | | (1,109,962) | | | — | | (1,109,962) | |
普通股现金股息--$1.20每股 | — | | — | | — | | — | | — | | | (92,190) | | (92,190) | |
| 股票期权行权及其他 | 129 | | — | | 6,129 | | (72) | | 2,554 | | | 9,982 | | 18,665 | |
| | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬 | — | | — | | 68,669 | | — | | — | | | — | | 68,669 | |
| 余额-2023年12月31日 | 130,233 | | $ | 130 | | $ | 1,987,684 | | 55,577 | | $ | (3,993,949) | | | $ | 4,085,114 | | $ | 2,078,979 | |
请参阅合并财务报表附注。
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并现金流量表 |
| (单位：千) |
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| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 经营活动的现金流： | | | |
| 净收入 | $ | 1,066,250 | | $ | 845,702 | | $ | 459,866 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | |
| 折旧及摊销 | 246,994 | | 199,817 | | 151,428 | |
| 其他无形资产的摊销 | 107,211 | | 87,560 | | 79,260 | |
| 债务发行成本摊销 | 8,731 | | 6,853 | | 5,733 | |
| 基于股份的薪酬 | 68,669 | | 52,608 | | 44,175 | |
| 信贷损失准备金 | 15,947 | | 13,667 | | 9,168 | |
| 所得税递延（养恤金）准备金 | (68,454) | | (93,349) | | 18,464 | |
| 债务清偿损失 | — | | — | | 24,400 | |
| 贷款宽免 | 223,517 | | 179,529 | | 151,427 | |
| 其他 | 39,172 | | 14,783 | | (10,007) | |
| 经营性资产和负债变动情况： | | | |
| 客户应收账款，净额 | (28,070) | | 17,254 | | (174,236) | |
| 经纪人、交易商和结算组织的应收账款 | 6,207 | | 46,227 | | (4,764) | |
| 顾问贷款，净额 | (594,438) | | (341,872) | | (526,677) | |
| 其他应收账款，净额 | (71,328) | | (107,588) | | (140,021) | |
| 投资证券--交易 | (38,956) | | (73) | | (8,732) | |
| 其他资产 | (213,043) | | (148,263) | | (136,182) | |
| 客户应付款 | (428,753) | | 982,705 | | 177,703 | |
| 应付款给经纪人、交易商和结算组织 | 15,585 | | (22,367) | | 80,376 | |
| 应付的应计咨询和佣金费用 | 11,421 | | (19,087) | | 29,771 | |
| 应付账款和应计负债 | 31,256 | | 50,664 | | 12,390 | |
| 其他负债 | 117,805 | | 183,381 | | 211,819 | |
| 经营性租赁资产 | (3,112) | | (2,574) | | (2,227) | |
| 经营活动提供的净现金 | 512,611 | | 1,945,577 | | 453,134 | |
| | | |
| 投资活动产生的现金流： | | | |
| 资本支出 | (403,286) | | (306,596) | | (215,987) | |
| 收购，扣除收购现金后的净额 | (453,475) | | (56,458) | | (245,913) | |
| 购买归类为持有至到期的证券 | (4,725) | | (10,936) | | (1,741) | |
| 归类为持有至到期证券的到期日收益 | 5,500 | | 5,000 | | 5,000 | |
| 购买其他投资 | (4,200) | | (7,410) | | — | |
| 用于投资活动的现金净额 | (860,186) | | (376,400) | | (458,641) | |
| 接下来的一页 |
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并现金流量表 |
| (单位：千) |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 融资活动的现金流： | | | |
| 来自循环信贷安排的收益 | 1,718,000 | | 815,000 | | 1,585,000 | |
| 偿还循环信贷安排 | (1,438,000) | | (905,000) | | (1,495,000) | |
| 优先担保定期贷款的偿还 | (10,700) | | (10,700) | | (10,700) | |
| 优先无抵押票据的偿还 | — | | — | | (900,000) | |
| 优先无担保票据的收益 | 749,468 | | — | | 1,300,000 | |
| 支付债务发行成本 | (13,474) | | (1,872) | | (15,929) | |
| 赎回优先无抵押票据的全部溢价 | — | | — | | (25,875) | |
| 支付或有对价 | — | | — | | (8,941) | |
| 与限制性股票单位结算有关的税款 | (40,005) | | (25,157) | | (20,230) | |
| 普通股回购 | (1,100,101) | | (325,031) | | (90,011) | |
| 普通股股息 | (92,190) | | (79,833) | | (80,095) | |
| 行使股票期权及其他收益 | 18,665 | | 28,730 | | 41,974 |
| 融资租赁和债务的本金支付 | (195) | | (408) | | (1,356) | |
| 融资活动提供的现金净额(用于) | (208,532) | | (504,271) | | 278,837 | |
现金及等价物、根据联邦或其他条例分列的现金及等价物和限制现金的净（减少）增加额 | (556,107) | | 1,064,906 | | 273,330 | |
| 现金及等价物、根据联邦或其他条例划分的现金及等价物以及限制现金—年初 | 3,137,270 | | 2,072,364 | | 1,799,034 | |
| 现金及等价物、根据联邦或其他条例划分的现金及等价物以及限制现金—年终 | $ | 2,581,163 | | $ | 3,137,270 | | $ | 2,072,364 | |
| | | |
| 现金流量信息的补充披露： | | | |
| 支付的利息 | $ | 191,350 | | $ | 118,824 | | $ | 103,689 | |
| 已缴纳的所得税 | $ | 535,959 | | $ | 238,155 | | $ | 144,556 | |
| 为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | $ | 27,714 | | $ | 24,657 | | $ | 22,355 | |
| 为计入融资租赁负债的金额支付的现金 | $ | 8,577 | | $ | 8,825 | | $ | 9,716 | |
| 非现金披露： | | | |
| 资本支出计入应付账款和应计负债 | $ | 26,021 | | $ | 33,957 | | $ | 21,373 | |
| 以经营租赁负债换取的租赁资产 | $ | 17,517 | | $ | 10,785 | | $ | 3,602 | |
于收购日期确认的或然代价负债 | $ | 88,132 | | $ | — | | $ | — | |
| | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 现金及现金等价物 | $ | 465,671 | | $ | 847,519 | | $ | 495,246 | |
| 根据联邦或其他法规分开的现金和等价物 | 2,007,312 | | 2,199,362 | | 1,496,463 | |
| 受限现金 | 108,180 | | 90,389 | | 80,655 | |
| 现金流量表中显示的现金及等价物总额、根据联邦或其他法规分开的现金和等价物以及限制性现金 | $ | 2,581,163 | | $ | 3,137,270 | | $ | 2,072,364 | |
` 请参阅合并财务报表附注。
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
注1-公司的组织机构和名称
LPL Financial Holdings Inc.(“LPLFH”），特拉华州控股公司，连同其合并子公司（统称， “公司”），为独立财务顾问和企业财务顾问（统称， “顾问”）在美国。通过其托管和清算平台，使用专有和第三方技术，本公司提供多样化的金融产品和服务，使其顾问能够为散户投资者（他们的投资者）提供个性化的金融咨询和经纪服务。 “客户端”）.本公司最重要的全资子公司如下：
•LPL控股公司(“LPLH”或“母公司”)是一家中间控股公司，直接或间接拥有100LPLFH所有间接附属公司的已发行及未偿还普通股权益的%，包括为本公司各种法律及监管风险承保的专属保险子公司。
•LPL Financial LLC（“LPL Financial”）主要办事处位于加利福尼亚州圣地亚哥、南卡罗来纳州穆勒堡、马萨诸塞州波士顿及德克萨斯州奥斯汀，是一家结算经纪—交易商及投资顾问，主要代表其顾问及企业在广泛的金融产品及服务方面进行业务。LPL Financial获得许可， 50美国各州、华盛顿特区、波多黎各和美属维尔京群岛。
•LPL Insurance Associates，Inc.是一家保险经纪总代理，为LPL财务顾问提供人寿保险和伤残保险产品和服务。
•AW子公司是AdvisoryWorld和Blaze Portfolio Systems LLC(“Blaze”)的控股公司。AdvisoryWorld向公司的顾问和财富管理行业的外部客户提供技术产品，包括提案生成、投资分析和投资组合建模。Blaze提供了一个面向顾问的交易和投资组合再平衡平台。
•PTC Holdings，Inc（“PTCH”）为The Private Trust Company，N.A.的控股公司。（"PTC"）。PTC是一家非存管有限目的国家银行，为遗产和家庭提供广泛的信托、投资管理监督和托管服务。PTC及其附属公司新罕布什尔州信托信托公司还为LPL Financial提供个人退休账户（“IRA”）托管服务。
•LPL员工服务公司及其子公司佛罗里达Allen&Company，LLC及其附属公司金融资源集团投资服务公司(FRGIS)为公司的员工顾问联系模式提供主要支持。
附注2--主要会计政策摘要
陈述的基础
此等综合财务报表乃根据美国公认会计原则编制（“公认会计原则”），要求本公司就若干金融工具的估值、收购、商誉及其他无形资产、应收款项信贷亏损拨备、股份补偿、负债应计费用、所得税、收入及开支应计费用以及其他影响综合财务报表及相关披露的事项作出估计及假设。在不同假设或条件下，实际结果可能与该等估计有所不同，而该等差异可能对综合财务报表构成重大。
合并财务报表列报变更
若干财务报表项目已于综合财务报表重新分类，
以更好地符合行业惯例和公司业务。于二零二三年十二月三十一日，本公司将先前计入应付账款及应计负债的或然代价负债重新分类为综合财务状况表内的其他负债。此重新分类并无追溯应用，原因为对上年度之影响并不重大。这一变化不影响总
| | | | | | | | |
目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
截至二零二三年十二月三十一日止年度之综合现金流量表已更新，以符合综合财务状况表之现行呈列方式。
整固
该等综合财务报表包括LPLFH及其附属公司之账目。公司间交易及结余已对销。
关联方交易
于日常业务过程中，本公司与超过 五公司发行的普通股的%。此外，通过其子公司LPL Financial，该公司提供服务和慈善捐款，LPL Financial Charitable Foundation Inc.，一个慈善组织，在公司的当地社区提供志愿者和财政支持。
本公司确认向该等关联方提供服务的收入为美元19.7百万，$5.7百万美元和美元6.1于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集团分别为百万美元。本公司就该等关联方提供的服务产生费用为美元。3.6百万，$3.4百万美元和美元2.2在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内分别为100万美元。截至2023年12月31日，关联方应收账款和应付款项为美元5.01000万美元和300万美元0.4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2022年12月31日，关联方的应收账款和应付款项不是实质性的。
可报告的细分市场
管理层已确定该公司在一鉴于其业务之间的经济特征以及其产品和服务的共同性质、生产和分销流程以及监管环境的相似之处，该细分市场将被收购。
收入确认
收入在承诺服务的控制权转移给客户时确认，金额反映了公司预期有权换取这些服务的对价。有关其他资料，请参阅附注3-收入.
薪酬和福利
本公司记录其员工所赚取的所有现金和递延薪酬、福利及相关税项的薪酬和福利支出。薪酬和福利支出还包括临时员工和承包商赚取的费用，他们提供的服务与公司员工提供的服务类似。
基于股份的薪酬
某些员工、高级管理人员、董事、顾问和企业参与了公司的各种长期激励计划，这些计划规定授予股票期权、认股权证、限制性股票奖励、限制性股票单位、递延股票单位和绩效股票单位。股票期权、认股权证和限制性股票单位通常以相等的增量在三年制有效期，10日到期。 在授予之日之后的周年纪念。限制性股票奖励和递延股票单位通常在一年制期间，绩效股票单位通常在三年制演出期。
本公司就授予雇员、高级职员及董事之股权奖励以股份为基础之补偿于综合收益表确认为补偿及福利开支。购股权之公平值乃于授出日期采用柏力克—舒尔斯估值模式估计。限制性股票奖励、限制性股票单位和递延股票单位的公允价值等于本公司股票于授出日期的收盘价。表现股票单位之公平值乃于授出日期采用蒙特卡洛模拟模型估计。以股份为基础的补偿于个别奖励的所需服务期内确认，一般等于归属期。
本公司就授予顾问及企业的股权奖励以股份为基础的补偿于综合收益表确认为咨询及佣金开支。受限制股票单位的公允价值
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等于本公司股票于授出日期的收市价。以股份为基础的补偿于个别奖励的所需服务期内确认，一般等于归属期。
本公司对将被没收的限制性股票奖励、限制性股票单位、递延股票单位和绩效股票单位的数量作出假设。没收假设最终根据实际没收率进行调整。因此，没收假设的变动不会影响服务期间最终确认的支出总额。相反，不同的没收假设只会影响在服务期间确认费用的时间。见附注16— 基于股份的薪酬、员工激励和福利计划，以了解有关授出股权奖励以股份为基础的薪酬的其他资料。
每股收益
每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均股数。每股摊薄盈利的计算与每股基本盈利的计算相若，惟分母增加以包括倘已发行潜在摊薄普通股股份，本应已发行在外的额外普通股股份数目。
所得税
于编制综合财务报表时，本公司根据其开展业务的各个司法权区估计所得税开支。本公司需要估计当期税务责任，并评估财务报表账面值与资产和负债的税基之间的暂时差异。该等暂时性差异导致递延税项资产及负债。本公司必须评估递延税项资产变现的可能性。估值拨备乃按该等递延税项资产较有可能无法变现而厘定。当本公司在某个报告期间设立估值拨备或修改现有拨备时，一般会在综合收益表中记录相应的税项支出增加或减少。管理层于厘定所得税拨备、递延税项资产及负债以及就递延税项资产入账的任何估值拨备时作出重大判断。由于税率变动、业务营运变动、实施税务规划策略、与税务机关就本公司以往采取若干税务立场的问题作出决议，以及新颁布的法定、司法及监管指引，该等税项估计定期发生变动。这些变动可能对公司的综合收益表、财务状况或现金流量产生重大影响。
本公司仅在完全基于技术优势而较有可能维持的情况下，方会在综合财务报表中确认该状况的税务影响；否则，不会确认该状况的利益。在每个报告期内，必须继续达到"很有可能"阈值，以支持继续确认效益。此外，每项符合确认门槛值的税务头寸均须按最大金额计量，该金额在与完全了解所有相关信息的税务机关最终结算时可能实现的金额超过50%。
现金及现金等价物
现金等价物是高流动性投资，原始到期日为 90 根据联邦法规或其他法规，不需要隔离。公司的现金等价物由美国政府债务组成。
根据联邦法规或其他法规划分的现金和等价物
根据1934年《证券交易法》（以下简称“交易法”）的第15c3—3条和其他法规，公司的经纪交易商子公司LPL Financial必须在一个单独的准备金账户中保留现金或合格证券，以供其客户专用。于2023年12月31日，此项目包括计息存款、原到期日为 9010天或更短时间，大约$0.3数百万美元的现金用于经纪自营账户。美国国库券按收入计提收入。贴现是使用一种方法增加的，该方法近似于票据期限内的有效收益率方法，并计入利息收入，净额作为对投资收益率的调整。
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受限现金
限制性现金主要指专属自保保险子公司持有和使用的现金，主要由货币市场基金组成。
来自客户的应收款、净额和客户应付款
来自客户的应收账款包括现金和保证金交易的到期金额。该公司向其顾问的客户提供信贷，为他们以保证金方式购买证券提供资金，并从此类信贷延伸收取的利息中获得收入。客户应付款是指客户账户中的贷方余额，这些余额来自基金存款、证券销售收益和股息，以及LPL Financial客户账户中持有的证券的利息支付。本公司为某些客户应付余额支付利息。
来自客户的应收账款通常完全由客户账户中持有的证券担保。在保证金贷款及客户的其他应收账款未完全以客户证券作抵押的范围内，本公司设立信贷损失准备，并相信足以弥补预期的信贷损失。在确定信贷损失拨备时，公司会考虑多个因素，包括向客户或客户的顾问收取费用的能力，以及就此类交易收取费用的过往经验。
下表反映了客户应收账款信贷损失准备的前滚(以千计)：
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| 十二月三十一日， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 期初余额-1月1日 | $ | 909 | | $ | 987 | | $ | 520 | |
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| 信贷损失准备金 | 1,054 | | 66 | | 424 | |
| (冲销)回收，净额 | (373) | | (144) | | 43 | |
| 期末余额--12月31日 | $ | 1,590 | | $ | 909 | | $ | 987 | |
顾问贷款，净额
顾问贷款，净额包括向新的和现有的顾问和企业发放的贷款，以促进他们与公司的合作伙伴关系，过渡到公司的平台或为业务发展活动提供资金。向顾问或企业提供信贷的决定通常基于他们的信用记录和未来创造收入的能力。所发放的贷款可以偿还或免除，条款通常最高可达十年只要顾问或企业仍通过LPL Financial获得许可。可免除贷款不以现金偿还，并在贷款期限内摊销。如果顾问或企业在贷款到期日之前终止了与本公司的安排，剩余余额将立即偿还。信贷损失拨备于可偿还贷款开始时入账，或于终止或协定条款变更时转换为可偿还贷款时入账，使用基于过往终身损失经验的估计及假设，以及基于当前事实对未来损失率的预期。顾问可偿还贷款，净额为$341.0百万美元和美元280.0截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月。
下表反映了顾问贷款信贷损失备抵的结转情况（千）：
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| 十二月三十一日， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 期初余额-1月1日 | $ | 15,144 | | $ | 11,575 | | $ | 8,797 | |
| 信贷损失准备金 | 8,393 | | 4,790 | | 7,074 | |
(冲销)回收，净额 | (10,560) | | 361 | | (4,296) | |
| 其他 | — | | (1,582) | | — | |
| 期末余额--12月31日 | $ | 12,977 | | $ | 15,144 | | $ | 11,575 | |
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其他费用，净额
其他应收款项净额主要包括应收产品赞助商及其他款项及杂项应收款项。信贷亏损拨备于开始时使用基于历史经验、当前事实及其他因素的估计及假设入账。管理层通过对照实际趋势进行定期评估，监察该等估计数的适当性。
下表反映了其他应收款信贷损失备抵的结转情况（千）：
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| 十二月三十一日， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 期初余额-1月1日 | $ | 2,788 | | $ | 1,083 | | $ | 1,068 | |
| 信贷损失准备金 | 6,500 | | 8,811 | | 1,670 | |
| 撇账，扣除回收的净额 | (7,840) | | (8,688) | | (1,655) | |
| 其他 | — | | 1,582 | | — | |
| 期末余额--12月31日 | $ | 1,448 | | $ | 2,788 | | $ | 1,083 | |
投资证券
投资证券包括买卖证券及持有至到期证券。本公司亦有已出售但尚未购买的证券，反映于综合财务状况表的其他负债。本公司一般将其于债务及股本工具的投资分类为交易证券，惟其全资附属公司PTC持有的美国政府票据除外，该等票据乃为满足OCC的最低资本要求而持有，并分类为持至到期证券，原因是本公司有意及有能力持有该等投资至到期。本公司并无将任何投资分类为可供出售。
分类为买卖的证券按公平值列账，而分类为持至到期日的证券按摊销成本列账。本公司使用从独立第三方定价服务获得的价格计量其交易证券的公允价值。从定价服务收取的价格采用多种方法进行验证，包括与从额外定价服务收取的价格进行比较、与现有市场报价进行比较以及审阅其他相关市场数据（包括主要类别证券的隐含收益率）。一般而言，该等报价来自相同资产或负债的活跃市场。倘并无相同资产及负债于活跃市场之报价，则报价乃基于类似资产及负债或可直接或间接观察报价以外之输入数据。就存款证及国库证券而言，本公司采用市场基础输入数据，包括与剩余到期日或下一个利息重置日期相对应的可观察市场利率。
利息收入按赚取额累计。溢价及折扣按证券期内采用与实际收益率法相若的方法摊销，并记录为投资收益率的调整。本公司根据市况及其他因素对投资的公允价值及确认亏损的时间作出估计。如果这些估计发生变化，本公司可能会确认额外损失。交易证券的已实现及未实现损益按净额基准在综合收益表的其他收入中确认。
财产和设备，净额
内部开发的软件、租赁物业装修、计算机和软件以及家具和设备按历史成本（扣除累计折旧和摊销）入账。折旧乃按资产之估计可使用年期以直线法确认。本公司将软件开发成本支出于初步项目及实施后阶段。本公司在应用程序开发阶段将项目的软件开发成本资本化，其中管理层已授权并承诺为项目提供资金，且项目很可能按预期完成和使用。符合资本化条件的内部开发软件的费用列入财产和设备，随后在软件的估计使用寿命内摊销，该寿命一般为： 3至5年本公司不将试点项目或其认为未来经济利益不太可能实现的项目资本化。租赁物业装修按其使用年期或相关租赁物条款中较短者摊销，
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租约。计算机和软件在一段时间内折旧， 3至5年家具和设备在一段时间内折旧， 3至7年土地不折旧。
当有事件或情况变动显示资产账面值可能无法收回时，管理层会检讨物业及设备的减值。 不是截至2023年、2022年或2021年12月31日止年度发生减值。
收购
企业合并会计要求公司对无形资产、承担的负债、收购前的或有事项、可用年限和或有对价负债作出重大估计和假设(视情况而定)。这些假设包括但不限于未来预期现金流、资产或收入增长、贴现率和市场状况，并部分基于历史经验、市场数据和从被收购公司管理层获得的信息。
于收购业务合并中的公司时，本公司于收购日期将收购资产、承担负债及任何或有代价负债(视何者适用而定)与商誉分开确认。商誉于收购日就企业合并确认，并按转让对价的超额及收购日净额、收购资产的公允价值及承担或记录的负债计量。该公司的某些收购包括或有对价，如果在收购后的几年内实现了某些资产或收入增长，可能会导致向卖方转移额外的现金对价。对于按企业合并会计收购法入账的收购，任何该等或有代价均按收购当日的估计公允价值确认。这一或有对价在随后的每个报告日按其公允价值重新计量，直到或有事项得到解决。公允价值的任何变动在合并经营报表的其他费用中确认。
虽然公司使用其最佳估计和假设作为收购价格分配过程的一部分，以准确评估收购日收购的资产和承担的负债，但这些估计本质上是不确定的，需要进行改进。因此，在测算期内，最高可能达到一年自收购日起，本公司将收购资产、承担负债或或有对价负债的调整计入相应的商誉抵销。于计量期结束或收购资产价值或承担或记录的负债价值最终确定时(以先到者为准)，其后的任何调整均于综合收益表中确认。
本公司亦就单一可识别无形资产进行资产收购，该等资产按成本累积模式入账，在该模式下，现金对价及交易成本分配予所收购的无形资产。对资产收购进行会计处理要求公司对所购买资产的使用寿命作出重大估计和假设。这些假设在一定程度上是基于历史经验和市场数据。本公司不确认作为资产收购入账的收购中或有付款的负债，因为在未来的计量日期之前，将支付的金额将是不确定的。
商誉和其他无形资产，净额
商誉和其他寿命不定的无形资产在第四财季每年进行减值评估，如果发生某些表明账面价值可能减值的事件，则在年度测试之间进行评估。如果采用定性评估，而本公司确定报告单位或无限期无形资产的公允价值比其账面值更有可能(即可能性超过50%)更低，则将进行量化减值分析。如果报告单位的账面金额超过其公允价值，只要不超过商誉的账面总额，减值损失将被确认。不是商誉减值或其他无限期无形资产在截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日的年度确认。
被认为具有确定寿命的无形资产在其使用寿命内摊销，一般范围为5至20好几年了。当有证据显示事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，便会检讨减值情况。将持有和使用的资产的可回收性通过将账面金额与预计产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来衡量。如果一项资产的账面金额超过其估计的未来现金流量，则就该资产的账面金额超过估计公允价值的金额确认减值费用。曾经有过不是减值
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截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日止年度确认的已确定存在的无形资产。见注9-商誉和其他无形资产，净额，了解更多信息。
所借用证券
本公司向其他经纪商借入证券以进行交割或促进客户卖空。已借入证券（计入综合财务状况表其他资产）入账列作抵押借贷，并按合约价值入账，合约价值指就借入证券交易提供的现金金额（一般超过市值）。所存抵押品的充足性，通过比较借入证券的市场价值与借出现金来确定,持续监测，并在认为必要时进行调整，以尽量减少与此活动相关的风险。
截至2023年12月31日，借入证券的合约及抵押品市值为美元，4.3百万美元和美元4.1百万，分别。截至2022年12月31日，借入证券的合约及抵押品市值为美元，9.6百万美元和美元9.3分别为100万美元。
零碎股份
本公司以主体身份就股息再投资计划（“股息再投资计划”）产生的零碎股份采取行动，该计划透过合计客户收到的股息、执行购买整股股份及根据再投资的股息金额按零碎基准分配整股股份予客户。在此过程后剩余的股份和公司在客户清算中购买的零碎股份被包括在公司的库存中，并在公司的综合财务状况报表中反映为投资证券。分配给客户的部分股份不符合会计准则法典860中的销售会计标准， 转接和服务，并作为有抵押借贷（与客户所持股份有关的回购责任）入账，并相应投资于零碎股份。这些分别反映在公司综合财务状况表的其他资产和其他负债中。本公司已选择公平值选择权计量该等金融资产及相应回购责任，并根据活跃市场的报价厘定公平值。
发债成本
债务发行及修订成本按相关债务协议的预期年期资本化及摊销为额外利息开支。债务发行成本呈列为相关债务负债账面值的直接扣除。取得循环信贷融资时产生的成本计入综合财务状况表的其他资产，其后按循环信贷融资年期按比例摊销，而不论循环信贷融资是否有任何未偿还借贷。
租契
租赁资产及负债按租赁开始日期租赁期内未来租赁付款现值确认，并分别反映于综合财务状况表的其他资产及其他负债。本公司根据于开始日期可得之资料估计其增量借贷利率，以厘定未来付款之现值。欲了解更多信息，见附注12— 租契.
承付款和或有事项
本公司于认为可能已发生负债且金额可合理估计的情况下，确认或有损失的负债。如果某一亏损范围内的某个金额当时被认为是比该范围内的任何其他金额更好的估计，本公司应计该金额。当在该范围内没有任何金额比任何其他金额更好的估计时，本公司应计该范围内的最低金额。本公司已为可能出现亏损且金额可合理估计的法律诉讼及监管事宜设立应计项目。
该公司还应计其专属自保子公司在自我保险范围内所涉事项的损失。专属自保子公司在精算的基础上记录损失和损失准备金负债
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已确定的已发生但尚未向本公司报告的损失估计数，以及为可能和可估测的诉讼和事项而确定的准备金。专属自保保险子公司的资金来自LPL Financial的付款，并拥有现金储备来弥补损失，包括$103.4评估发生损失的可能性，以及与法律诉讼或监管事项相关的任何损失的时间和金额，这本身就很困难，需要管理层做出重大判断。有关其他资料，请参阅附注14-承付款和或有事项 - “法律和监管事务。”
近期发布的会计公告
于2023年12月，美国财务会计准则委员会（“FASB”）发布会计准则更新（“ASU”）2023-09， 所得税(专题740)：所得税披露的改进提高所得税披露的透明度，涉及税率调整、已支付所得税的披露以及某些其他披露。ASU应前瞻性地应用，并在2024年12月15日之后的年度期间有效，并允许及早采用。该公司目前正在评估对相关披露的影响，但预计这一更新不会对其财务状况或运营结果产生影响。
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露改进关于可报告部门的披露，并包括有关可报告部门费用的更详细信息。本ASU还要求具有单一可报告部门的公共实体，如本公司，提供作为修正案的一部分所需的所有披露，以及主题280所要求的所有现有披露。ASU应追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间，并在2023年12月15日之后的财政年度和2024年12月15日之后的财政年度内的中期有效。允许及早领养。该公司目前正在评估对相关披露的影响，但预计这一更新不会对其财务状况或运营结果产生影响。
最近采用的会计公告
于截至2023年12月31日止年度内，并无采纳对本公司综合财务报表及相关披露有重大影响的新会计声明。
注3-收入
收入于承诺服务的控制权转移至客户时确认，金额反映本公司预期就交换该等服务有权收取的代价。收入经分析以确定本公司是否为委托人（即，按毛额报告收入）或代理（即，按净额计算收入）。委托人或代理人的指定主要取决于实体在控制权转移给客户之前对产品或服务的控制权。哪一方行使控制权的指标包括对履约义务的主要责任、货物或服务转让前的库存风险以及确定价格的酌情权。
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咨询
咨询收入是指在本公司公司RIA咨询平台上向顾问客户咨询账户收取的费用，并基于客户咨询账户中合格资产的市场价值的百分比。本公司提供持续投资建议，并担任托管人，就交易提供经纪和执行服务，并为这些账户提供行政服务。咨询费主要是按季度向客户预先开具账单，并在季度内按比例确认为收入。咨询费之履约责任被视为一系列大致相同且每日履行之独立服务。由于顾问账户内合资格资产的价值容易因客户活动而变动，因此该收入包括可变代价，并受限制直至费用可厘定日期为止。我们的大多数客户账户都是在日历季度，并使用上一季度最后一个工作日的价值计费。在开帐单日期，咨询账户中合格资产的价值根据缴款和提款估计数进行调整，以确定开帐单的数额，并相应地确定下一个三个月期间的收入。在公司的企业咨询平台上收集的咨询收入由顾问提出并经客户同意， 1截至二零二三年十二月三十一日止年度之相关资产之%。
该公司还支持独立RIA公司，这些公司通过其独立RIA咨询平台通过独立注册投资顾问公司（“独立RIA”）开展业务，该平台允许顾问与本公司进行技术、清算和托管服务，以及访问本公司投资平台的功能。由LPL Financial保管的独立RIA投资顾问账户持有的资产计入顾问资产总额及新顾问资产净额。独立RIA产生的咨询收入不包括在公司的咨询收入中。本公司就技术、结算、行政、监督及保管服务向独立监管机构收取独立费用，有关费用可能有所不同，并计入综合收益表的服务及费用收入。
选委会
本公司赚取佣金收入来自顾问就其客户购买及销售证券或其他投资产品产生的销售佣金，以及产品保荐人就向该等客户销售、分销及营销投资产品或其任何组合而产生的销售佣金，两者均被视为单一履约责任。
本公司一般为佣金收入的主要负责人，因为本公司负责执行客户的采购及销售，并与产品赞助商保持关系。顾问协助公司履行其义务。因此，佣金收入总额按毛额列报。
下表列出了按产品类别分列的佣金总收入(以千为单位)：
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| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 佣金收入 | | | |
| 年金 | $ | 1,482,690 | | $ | 1,269,634 | | $ | 1,210,899 | |
| 共同基金 | 666,942 | | 679,912 | | 768,168 | |
| 固定收益 | 154,177 | | 119,196 | | 126,543 | |
| 股票 | 110,698 | | 114,446 | | 131,975 | |
| 其他 | 138,116 | | 142,976 | | 141,098 | |
佣金总收入 | $ | 2,552,623 | | $ | 2,326,164 | | $ | 2,378,683 | |
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
该公司产生两种类型的佣金收入：(1)基于销售的佣金，在交易日的销售点确认，并基于购买时投资产品当前市场价值的百分比；(2)往绩佣金，随着时间的推移被确认为赚取的，通常基于投资持有的符合TRAIL条件的资产的市场价值。基于销售的佣金收入是指客户交易证券或购买各类投资产品时产生的佣金收入，主要是公司顾问产生的佣金总额，可能会根据整个经济环境、报告期内的交易天数和公司顾问客户的投资活动而有所不同。公司的往绩佣金收入主要来自共同基金和公司顾问客户持有的可变年金。往绩佣金收入是在客户拥有投资或持有合同期间确认的，通常是根据适用的固定费率赚取的。正在进行的收入在出售时没有确认，因为它受到公司控制之外的因素的可变限制，包括市场波动和客户的投资持有期。收入将不会确认，直到很可能不会发生重大逆转。
下表列出了按产品类别分列的基于销售和往绩佣金的收入(以千为单位)：
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| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 佣金收入 | | | |
拖尾 | | | |
年金 | $ | 742,930 | | $ | 727,324 | | $ | 785,735 | |
共同基金 | 521,300 | | 525,170 | | 576,719 | |
其他 | 35,610 | | 39,864 | | 42,174 | |
往绩总收入 | $ | 1,299,840 | | $ | 1,292,358 | | $ | 1,404,628 | |
| 以销售为基础 | | | |
年金 | $ | 739,760 | | $ | 542,310 | | $ | 425,164 | |
固定收益 | 154,177 | | 119,196 | | 126,543 | |
共同基金 | 145,642 | | 154,742 | | 191,449 | |
股票 | 110,698 | | 114,446 | | 131,975 | |
其他 | 102,506 | | 103,112 | | 98,924 | |
基于销售的总收入 | $ | 1,252,783 | | $ | 1,033,806 | | $ | 974,055 | |
佣金总收入 | $ | 2,552,623 | | $ | 2,326,164 | | $ | 2,378,683 | |
基于资产
基于资产的收入包括公司客户现金计划的费用、我们与金融产品制造商的赞助计划的费用以及综合处理和网络服务的费用（统称为“记录保存”）。
客户现金收入
客户现金收入是每天赚取的，并产生于顾问客户在投保银行扫账账户和货币市场账户的现金余额，基于适用于存款的利率（作为百分比）。本公司还根据账户类型和投资余额收取管理费和记录保存费。该等费用一般以净额基准随时间赚取及确认，因为本公司在该等安排中担任代理人。与参与清扫计划之金融机构之履约责任被视为一系列实质上相同且每日均获履行之独立服务。
记录保存
本公司的收入来自其为产品赞助商提供记录保存、账户维护、报告和其他相关服务而收取的费用。这包括来自综合处理的收入，在综合处理中，本公司为其客户建立和维护子账户记录，以反映共同基金份额的购买、交换和赎回，并合并客户在共同基金内的交易。综合处理费由共同基金产品发起人或其附属公司支付给本公司，并根据
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| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
本公司提供综合处理服务的账户中的共同基金资产以及持有相关共同基金头寸的账户数量。记录保存还包括网络服务的收入。经纪资产的联网收入与本公司管理的头寸数量或资产价值相关，并由共同基金和年金产品制造商支付。当本公司履行其履约责任时，记录保存收入随时间确认。由于记录保存费易受影响市场价值及基金头寸的不可预测市场变动影响，此收入包括可变代价，并受限制直至费用可厘定之日为止。
赞助计划
本公司从某些金融产品制造商那里收取与赞助计划有关的费用，这些计划支持本公司的营销和销售人员的教育和培训工作。该等履约责任的补偿为固定费用、顾问客户账户中持有的产品赞助人资产平均年金额的百分比、新销售额的百分比或以上各项的组合。由于顾问客户账户中持有的产品保荐人资产的价值易受不可预测的市场变动影响，该收入包括可变代价，并受限制直至费用可厘定之日为止。赞助收入一般于本公司履行履约责任时随时间确认。
下表列出了按产品类别分列的基于资产的收入(以千计)： | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 基于资产的收入 | | | |
客户现金 | $ | 1,509,869 | | $ | 953,624 | | $ | 360,847 | |
赞助计划 | 452,753 | | 394,181 | | 385,791 | |
| 记录保存 | 415,107 | | 412,468 | | 401,429 | |
| 基于资产的收入总额 | $ | 2,377,729 | | $ | 1,760,273 | | $ | 1,148,067 | |
服务费
服务和费用收入来自顾问和零售投资者服务，包括技术，保险，会议，许可，商业服务和规划和咨询服务，IRA托管人和其他客户账户费用。本公司向注册投资顾问收取技术、结算、行政、监督和托管服务的单独费用，费用可能有所不同。本公司还举办某些顾问会议，作为培训、教育、销售和营销活动，本公司向赞助商收取费用。服务及费用收入于本公司履行履约义务时确认。确认因时间点及随时间而异，视乎服务是否于可识别时间点提供一次或是否于合约有效期内持续提供。随时间确认的服务及费用收入的履约责任被视为一系列实质上相同且在合约期内每天都完成的不同服务。本公司是主要负责人，并按毛额确认服务和费用收入，因为本公司主要负责提供所提供的各项服务，这一点由本公司控制向客户收取的费用金额的能力证明。
下表列出了按确认模式分列的服务和费用收入(以千为单位)： | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 服务费收入 | | | |
随着时间的推移(1) | $ | 387,763 | | $ | 351,465 | | $ | 301,302 | |
Point-in-time(2) | 120,674 | | 115,916 | | 110,459 | |
| 服务和手续费总收入 | $ | 508,437 | | $ | 467,381 | | $ | 411,761 | |
____________________ (1)随时间确认的服务和费用收入包括收入，如IRA托管费、错误和遗漏保险费和技术费。
(2)在某一时间点确认的服务及费用收入包括账户费、IRA终止费及会议费等收入。
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交易记录
交易收入包括共同基金、交易所买卖基金及固定收益产品的顾问及经纪账户产生的交易费用，主要于某个时间点确认。时间点交易收入包括结算及交易费用收入，并于确认相关金融工具或买方、议定定价及所有权风险及回报已转移予╱自客户时，按交易日基准确认。本公司是主要负责提供所提供的各项服务，因此本公司是主要负责人，并按毛额确认交易收入，这可由本公司控制向客户收取的费用金额的能力证明。
利息收入，净额
本公司赚取利息收入主要来自客户保证金贷款、根据联邦或其他法规划分的现金及等价物以及顾问须偿还贷款，并就客户现金账户中持有的若干客户现金结余支付利息。
其他
其他收入主要包括本公司为其顾问不合格递延补偿计划和模型研究组合持有的资产的未实现收益和亏损以及其他杂项收入，该等收入一般并非来自与客户的合同。
未赚取收入
当现金支付在公司履行义务之前收到或到期时，公司会记录未赚取的收入，包括可退还的金额。未赚取收入从1美元增加到1美元138.1从2022年12月31日的2000万美元增加到20亿美元156.2 截至2023年12月31日，百万。截至2023年12月31日止年度未实现收入的增加主要是由于在履行公司履约义务之前收到或到期的现金付款，部分被美元抵消，136.9截至2023年12月31日止年度确认的收入中，包括在截至2022年12月31日的未赚取收入余额中。
该公司收到预付现金，用于今后开展的咨询服务和举行的会议。对于咨询服务，收入确认为公司在一段时间内提供行政、经纪和执行服务，以履行履行义务。对于会议收入，公司在会议举行时确认收入。
注4-收购
收购金融资源集团投资服务有限责任公司
于2023年1月31日，本公司收购了Financial Resources Group Investment Services，LLC（一家经纪交易商及独立分支机构）的股权，以扩大其可寻址市场并补充有机增长。交易总代价为美元189.2 1000万美元，其中包括初步现金支付美元143.8 百万美元和负债$45.4 于收购日，倘交易完成后三年内实现若干资产增长，则可能转让予卖方的额外现金代价的公平值。本公司确认美元1.4 100万美元的交易成本作为收购的一部分。截至2023年12月31日止三个月，本公司录得$26.7 本季度资产及市场增长导致之或然代价负债之公平值调整，以增加该等或然代价负债之公平值。本公司估计，该或然代价可能以最高金额支付，85.0 在关闭后的几年里，
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| 合并财务报表附注 |
本公司根据业务合并之收购会计法将收购入账。于2023年12月31日，本公司已分配美元。129.7将购买价格的1000万美元转给商誉，$53.52000万美元，用于固定生活的无形资产，美元9.0 1000万元计入所收购现金，其余部分计入所收购的其他资产和作为收购一部分承担的负债。商誉主要包括预期合并业务产生之协同效益，并可就税项用途扣减。无形资产由美元组成34.72000万美元的银行关系和18.8 数以百万计的顾问关系被分配了有用的寿命， 15年和6年分别。该等无形资产采用收益法估值，并计入附注9的顾问与企业关系项目— 商誉和其他无形资产，净额.
银行及顾问关系之公平值厘定要求本公司就未来现金流量净额及贴现率作出重大估计及假设。
其他收购
截至2023年12月31日止年度，本公司共完成 19根据流动性和继承解决方案进行收购，其中公司购买顾问实践。该公司还于2023年1月31日完成了对Boenning & Scattergood私人客户集团的收购。若干该等收购已入账列作业务合并，若干已入账列作资产收购。本公司确认美元6.0 100万美元的交易成本作为这些收购的一部分。
企业合并
作为收购一部分而收购的资产及负债（合资格为业务合并）按收购日期的公平值确认。此公平值厘定要求本公司就市场状况、未来预期现金流量、资产或收益增长、贴现率及市场状况作出重大估计及假设，而市场状况本身并不确定，并须予修订。因此，于计量期间（可能由收购日期起计最长一年），本公司可于获得额外资料时记录所收购资产、所承担负债、或然代价负债或商誉的调整。
Com公司公司负责 五根据业务合并会计处理的收购法进行的流动性及继承交易。该等交易的总代价为190.2 百万美元，其中包括初步考虑147.42000万美元，包括美元140.3 百万现金，以及美元的负债42.7 或有代价，指收购日期的额外现金代价的公允价值，如果在收购日期， 三至五年结束后。本公司估计，该或然代价可能以最高金额达$107.2 在关闭后的几年里，
于2023年12月31日，本公司分配美元。84.5将收购价格的1000万美元转给商誉和美元105.7 作为这些收购的一部分而收购的固定寿命无形资产。商誉主要包括预期合并业务产生之协同效益，并可就税项用途扣减。无形资产由美元组成59.5 数百万客户关系，美元31.8 数百万顾问关系，以及美元14.4 100万项技术，这些技术采用收入法估值，指定的使用寿命范围为， 七至15年见附注9— 商誉和其他无形资产，净额，了解更多信息。
客户关系、顾问关系及技术之公平值厘定要求本公司就未来净现金流量及贴现率作出重大估计及假设。此外，若干公平值厘定与二零二三年第四季度完成的收购有关。本公司已临时分配$37.52000万美元，用于固定生活的无形资产，美元62.3 100万美元的商誉，以及美元22.7对与这些收购相关的或有对价负债的分配；然而，随着公司完成其购买会计分析，这些分配可能会发生变化。
资产收购
指南针Y占比十五其他收购如资产收购。这些交易包括初步对价#美元。180.42000万美元，包括美元142.3分配给客户关系的600万美元和38.1这笔钱被分配给了顾问关系。客户和顾问关系的无形资产被分配给14年和15分别是几年。这些交易包括高达#美元的潜在或有付款。73.1如果实现了一定的资产增长，在关闭后的三年内将达到400万美元。本公司尚未确认这些或有付款的负债，因为在未来的计量日期之前，将支付的金额将是不确定的。见注9-商誉和其他无形资产，净额，了解更多信息。
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前期完成的收购
于截至2022年12月31日止年度内，本公司收购客户关系无形资产为54.1 由于其流动性和继承解决方案下的收购，该等收购事项入账列为资产收购，指定可使用年期为9年。见附注9— 商誉和其他无形资产，净额，以获取更多信息。
于二零二一年四月三十日，本公司收购Waddell & Reed Financial，Inc.的财富管理业务。为$300.0亿美元，以扩大其可寻址市场并补充有机增长。本公司根据业务合并之收购会计法将收购入账。公司分配了美元128.6购买价中的百万元转为商誉，美元122.7百万美元到固定生活的无形资产，美元62.31000万元计入所收购现金，其余部分计入所收购的其他资产及作为收购一部分承担的负债。商誉主要包括预期将业务和入职顾问和资产合并至公司平台而产生的协同效应，并可扣税。 见注9-商誉和其他无形资产，净额，了解更多信息。
注5-公允价值计量
公允价值被定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，为资产或负债在本金或最有利的市场上转移负债而收取或支付的交换价格。用于计量公允价值的投入在三级公允价值层次结构内进行优先排序。这一层次要求各实体最大限度地使用可观察到的输入，并最大限度地减少使用不可观察到的输入。用于计量公允价值的三种投入水平如下：
第1级相同资产或负债在活跃市场上的报价。
二级1级所列报价以外的其他可观察到的投入，如活跃市场中类似资产和负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产和负债的报价；或可观察到或可被可观察到的市场数据证实的其他投入。
第三级零-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察到的投入，并且对资产或负债的公允价值具有重大意义。这包括某些定价模型、贴现现金流方法和使用重大不可观察投入的类似技术。
于截至2023年或2022年12月31日止年度，该等公平值计量分类之间并无资产或负债转移。
本公司之公平值计量乃根据用以厘定计量日期之公平值之输入数据之性质在公平值层级内评估。于2023年及2022年12月31日，本公司拥有以下按经常性基准按公平值计量的金融资产及负债：
现金等价物 - 本公司的现金等价物包括货币市场基金和美国政府债务，这是短期性质的，价值可从活跃市场得出。
根据联邦或其他法规分开的现金等价物- 本公司根据联邦或其他法规隔离的现金等价物包括美国短期国库券，其性质为短期，其价值可从活跃市场得出。
买卖证券及已售出但尚未购买的证券 - 该公司的交易证券包括内部账户模型投资组合，这些投资组合旨在对其收费咨询平台的表现进行基准化，以及处理客户交易所产生的临时头寸。
本公司使用从独立第三方定价服务获得的价格计量其交易证券的公允价值。从定价服务收取的价格采用多种方法进行验证，包括与从额外定价服务收取的价格进行比较、与现有市场报价进行比较以及审阅其他相关市场数据（包括主要类别证券的隐含收益率）。一般而言，该等报价来自相同资产或负债的活跃市场。倘并无相同资产及负债于活跃市场之报价，则报价乃基于类似资产及负债或可直接或间接观察报价以外之输入数据。对于可转让存单和国债，公司利用市场化投入，包括
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与剩余到期日或下一个利息重置日期相对应的可观察市场利率。于2023年及2022年12月31日，本公司并无调整从独立第三方定价服务收取的价格。
其他资产 - 公司的其他资产包括：（1）投资于人寿保险、货币市场和其他共同基金的递延补偿计划资产，这些资产交易活跃，并根据市场报价进行估值，以及（2）某些非交易房地产投资信托基金和拍卖利率票据，该等资产乃使用相同或类似证券的报价及其他可观察或可观察市场数据证实的输入值估值。
零碎股份 - 本公司对客户持有的零碎股份的投资反映在其他资产中，而对该等股份的相关购买责任反映在其他负债中。本公司使用从独立第三方定价服务获得的价格计量其于客户持有的零碎股份投资的公允价值及相关回购责任。从定价服务收取的价格采用多种方法进行验证，包括与从额外定价服务收取的价格进行比较、与现有市场报价进行比较以及审阅其他相关市场数据（包括主要类别证券的隐含收益率）。于2023年及2022年12月31日，本公司并无调整从独立第三方定价服务收取的价格。
或有对价 - 本公司于收购日期按公平值计量或然代价负债（如适用），其后按经常基准使用不可观察（第三级）输入数据计量。该等或然代价负债反映于二零二三年十二月三十一日的其他负债及于二零二二年十二月三十一日的应付账款及应计负债。见附注2—重要会计政策摘要和注4-收购以获取更多信息。
第3级经常性公允价值计量
本公司采用蒙特卡洛模拟及贴现现金流量模型厘定其或然代价责任的公平值。或然付款乃应用重大不可观察输入数据估计，包括应用于预测未来收益或资产增长的预测增长率，以及基于债务及权益成本的贴现率。该等预测乃根据各收购协议所订明的表现目标计量，当中可能包括管理资产增长、新增资产净值、资产转换或保留或收益增长。本公司在计量期间的预测增长率或贴现率的显著增加或减少将导致公允价值计量的增加或减少。
下表概述使用蒙特卡洛模拟模型计量或然代价所使用的输入数据（千美元）：
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| 12月31日， | 第三层公允价值计量的定量信息 |
| 2023 | 2022 | 类型 | 估值技术 | 不可观测的输入 | 射程 |
| $ | 114,844 | | $ | — | | 或有对价 | Monte—Carlo模拟模型 | 预测增长率 | 12.0% - 29.5% |
| | | | 贴现率 | 13.6% - 15.7% |
本公司亦有或然代价，4.01000万美元和300万美元3.9 于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，本集团分别以贴现现金流量模式计量，其中贴现率乃根据未来交易的预期应用于估计付款。
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经常性公允价值计量
下表汇总了公司按公允价值经常性计量的金融资产和金融负债(以千计)： | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | 1级 | 2级 | 3级 | 总计 |
| 资产 | | | | |
| 现金等价物 | $ | 166 | | $ | — | | $ | — | | $ | 166 | |
| 根据联邦或其他法规分开的现金等价物 | 720,077 | | — | | — | | 720,077 | |
受限现金 | 103,226 | | — | | — | | 103,226 | |
| 投资证券—交易： | | | | |
| 共同基金 | 50,518 | | — | | — | | 50,518 | |
| 美国国库债务 | 25,388 | | — | | — | | 25,388 | |
| 货币市场基金 | 107 | | — | | — | | 107 | |
| 股权证券 | 43 | | — | | — | | 43 | |
| 债务证券 | — | | 32 | | — | | 32 | |
| 总投资证券--交易 | 76,056 | | 32 | | — | | 76,088 | |
| 其他资产： | | | | |
| 递延补偿计划 | 677,548 | | — | | — | | 677,548 | |
零碎股份--投资(1) | 177,131 | | — | | — | | 177,131 | |
| 其他投资 | — | | 3,960 | | — | | 3,960 | |
| 其他资产总额 | 854,679 | | 3,960 | | — | | 858,639 | |
| 按公允价值计算的总资产 | $ | 1,754,204 | | $ | 3,992 | | $ | — | | $ | 1,758,196 | |
| 负债 | | | | |
| 其他负债： | | | | |
| 已售出但尚未购买的证券： | | | | |
| | | | |
| 股权证券 | $ | 487 | | $ | — | | $ | — | | $ | 487 | |
| 共同基金 | 55 | | — | | — | | 55 | |
| 已售出但尚未购买的证券总额 | 542 | | — | | — | | 542 | |
零碎股份-回购义务(1) | 177,131 | | — | | — | | 177,131 | |
或有对价 | — | | — | | 118,844 | | 118,844 | |
| 其他负债总额 | 177,673 | | — | | 118,844 | | 296,517 | |
| 按公允价值计算的负债总额 | $ | 177,673 | | $ | — | | $ | 118,844 | | $ | 296,517 | |
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(1)投资于因本公司DRIP而产生的零碎股份及相关购回责任。
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
下表汇总了公司按公允价值经常性计量的金融资产和金融负债(以千计)：
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| 2022年12月31日 | 1级 | 2级 | 3级 | 总计 |
| 资产 | | | | |
| 现金等价物 | $ | 13,639 | | $ | — | | $ | — | | $ | 13,639 | |
| 根据联邦或其他法规分开的现金等价物 | 1,131,040 | | — | | — | | 1,131,040 | |
| 投资证券—交易： | | | | |
| 美国国库债务 | 24,402 | | — | | — | | 24,402 | |
| 共同基金 | 10,679 | | — | | — | | 10,679 | |
| 股权证券 | 980 | | — | | — | | 980 | |
| 债务证券 | — | | 585 | | — | | 585 | |
| 货币市场基金 | 112 | | — | | — | | 112 | |
| 总投资证券--交易 | 36,173 | | 585 | | — | | 36,758 | |
| 其他资产： | | | | |
| 递延补偿计划 | 489,976 | | — | | — | | 489,976 | |
零碎股份--投资(1) | 122,253 | | — | | — | | 122,253 | |
| 其他投资 | — | | 5,248 | | — | | 5,248 | |
| 其他资产总额 | 612,229 | | 5,248 | | — | | 617,477 | |
| 按公允价值计算的总资产 | $ | 1,793,081 | | $ | 5,833 | | $ | — | | $ | 1,798,914 | |
| 负债 | | | | |
应付帐款和应计负债--或有对价 | $ | — | | $ | — | | $ | 3,860 | | $ | 3,860 | |
| 其他负债： | | | | |
| 已售出但尚未购买的证券： | | | | |
| 债务证券 | — | | 61 | | — | | 61 | |
| 股权证券 | 20 | | — | | — | | 20 | |
| 共同基金 | 4 | | — | | — | | 4 | |
| | | | |
| 已售出但尚未购买的证券总额 | 24 | | 61 | | — | | 85 | |
零碎股份-回购义务(1) | 122,253 | | — | | — | | 122,253 | |
| 其他负债总额 | 122,277 | | 61 | | — | | 122,338 | |
| 按公允价值计算的负债总额 | $ | 122,277 | | $ | 61 | | $ | 3,860 | | $ | 126,198 | |
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(1)投资于因本公司DRIP而产生的零碎股份及相关购回责任。
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
不以公允价值计量的金融工具的公允价值
下表概述并非按公平值计量之金融工具之账面值、公平值及公平值层级分类（以千元计）：
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| 2023年12月31日 | 账面价值 | 1级 | 2级 | 3级 | 总公允价值 |
| 资产 | | | | | |
| 现金 | $ | 465,505 | | $ | 465,505 | | $ | — | | $ | — | | $ | 465,505 | |
| 根据联邦或其他法规隔离的现金 | 1,287,235 | | 1,287,235 | | — | | — | | 1,287,235 | |
| 受限现金 | 4,954 | | 4,954 | | — | | — | | 4,954 | |
| 客户应收账款，净额 | 588,585 | | — | | 588,585 | | — | | 588,585 | |
| 经纪人、交易商和结算组织的应收账款 | 50,069 | | — | | 50,069 | | — | | 50,069 | |
顾问可偿还贷款，净额(1) | 340,985 | | — | | — | | 236,888 | | 236,888 | |
| 其他应收账款，净额 | 743,317 | | — | | 743,317 | | — | | 743,317 | |
| 投资证券-持有至到期证券 | 15,223 | | — | | 15,079 | | — | | 15,079 | |
| 其他资产： | | | | | |
| 借入的证券 | 4,334 | | — | | 4,334 | | — | | 4,334 | |
递延补偿计划(2) | 6,217 | | 6,217 | | — | | — | | 6,217 | |
其他投资(3) | 4,695 | | — | | 4,695 | | — | | 4,695 | |
| 其他资产总额 | 15,246 | | 6,217 | | 9,029 | | — | | 15,246 | |
| 负债 | | | | | |
| 客户应付款 | $ | 2,266,176 | | $ | — | | $ | 2,266,176 | | $ | — | | $ | 2,266,176 | |
| 应付款给经纪人、交易商和结算组织 | 163,337 | | — | | 163,337 | | — | | 163,337 | |
| 公司债务和其他借款，净额 | 3,734,111 | | — | | 3,680,199 | | — | | 3,680,199 | |
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| 2022年12月31日 | 账面价值 | 1级 | 2级 | 3级 | 总公允价值 |
| 资产 | | | | | |
| 现金 | $ | 833,880 | | $ | 833,880 | | $ | — | | $ | — | | $ | 833,880 | |
| 根据联邦或其他法规隔离的现金 | 1,068,322 | | 1,068,322 | | — | | — | | 1,068,322 | |
| 受限现金 | 90,389 | | 90,389 | | — | | — | | 90,389 | |
| 客户应收账款，净额 | 561,569 | | — | | 561,569 | | — | | 561,569 | |
| 经纪人、交易商和结算组织的应收账款 | 56,276 | | — | | 56,276 | | — | | 56,276 | |
顾问可偿还贷款，净额(1) | 280,040 | | — | | — | | 219,062 | | 219,062 | |
| 其他应收账款，净额 | 677,766 | | — | | 677,766 | | — | | 677,766 | |
| 投资证券-持有至到期证券 | 15,852 | | — | | 15,471 | | — | | 15,471 | |
| 其他资产： | | | | | |
| 借入的证券 | 9,626 | | — | | 9,626 | | — | | 9,626 | |
递延补偿计划(2) | 6,343 | | 6,343 | | — | | — | | 6,343 | |
其他投资(3) | 4,647 | | — | | 4,647 | | — | | 4,647 | |
| 其他资产总额 | 20,616 | | 6,343 | | 14,273 | | — | | 20,616 | |
| 负债 | | | | | |
| 客户应付款 | $ | 2,694,929 | | $ | — | | $ | 2,694,929 | | $ | — | | $ | 2,694,929 | |
| 应付款给经纪人、交易商和结算组织 | 147,752 | | — | | 147,752 | | — | | 147,752 | |
| 公司债务和其他借款，净额 | 2,717,444 | | — | | 2,530,011 | | — | | 2,530,011 | |
____________________(1)包括在顾问终止或协定条款变更时转为须偿还的须偿还贷款及可豁免贷款。
(2)包括等待投资或分配给计划参与人的现金结余。
(3)其他投资包括存款信托公司普通股和联邦储备股票。
| | | | | | | | |
目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
注6-投资证券
本公司的投资证券包括本公司已分类为交易证券的债务和股本证券，以公允价值列账，以及对美国政府票据的投资，由The Private Trust Company，N.A.持有。以满足OCC的最低资本要求。这些证券按摊销成本入账，并归类为持有至到期，因为本公司有意图和能力持有这些投资至到期。
下表汇总了投资证券（单位：千）：
| | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | 2022 |
| 证券交易-按公允价值计算： | | |
| 共同基金 | $ | 50,518 | | $ | 10,679 | |
| 美国国库债务 | 25,388 | | 24,402 | |
| 货币市场基金 | 107 | | 112 | |
| 股权证券 | 43 | | 980 | |
| 债务证券 | 32 | | 585 | |
| 证券交易总额 | $ | 76,088 | | $ | 36,758 | |
| 持有至到期证券-按摊销成本计算： | | |
| 美国政府票据 | $ | 15,223 | | $ | 15,852 | |
| 持有至到期证券总额 | $ | 15,223 | | $ | 15,852 | |
| 总投资证券 | $ | 91,311 | | $ | 52,610 | |
截至2023年12月31日，持有至到期的证券计划到期如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一年内 | 一年后，但在五年内 | 五年后，但在十年内 | 十年后 | 总计 |
| 美国政府债券--摊销成本 | $ | 4,978 | | $ | 10,245 | | $ | — | | $ | — | | $ | 15,223 | |
| 美国政府债券-以公允价值 | $ | 4,899 | | $ | 10,180 | | $ | — | | $ | — | | $ | 15,079 | |
注7-经纪人、交易商和结算组织的应收账款和应付款项
来自经纪人、交易商和清算组织的款项和应付款项如下（千）：
| | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | 2022 |
| 应收款： | | |
| 清算组织的费用 | $ | 39,968 | | $ | 46,075 | |
| 证券未能交付 | 8,425 | | 9,083 | |
| 来自经纪人和经销商 | 1,676 | | 1,118 | |
应收账款总额 | $ | 50,069 | | $ | 56,276 | |
| 应付账款: | | |
| 经纪人和经销商 | $ | 101,052 | | $ | 82,685 | |
| 向清算组织提供咨询 | 34,879 | | 41,495 | |
| 证券未能收到 | 27,406 | | 23,572 | |
应付款合计 | $ | 163,337 | | $ | 147,752 | |
| | | | | | | | |
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| 合并财务报表附注 |
注8-财产和设备，净额
于二零二三年十二月三十一日，物业及设备的组成部分净额如下（千）：
| | | | | | | | | | | |
| 历史成本 | 累计折旧和摊销 | 账面净值 |
| 内部开发的软件 | $ | 1,232,159 | | $ | (648,972) | | $ | 583,187 | |
| 计算机和软件 | 354,966 | | (262,051) | | 92,915 | |
| 建筑物 | 107,873 | | (19,379) | | 88,494 | |
| 租赁权改进 | 94,938 | | (49,496) | | 45,442 | |
| | | |
| 家具和设备 | 86,203 | | (77,593) | | 8,610 | |
| 土地 | 4,678 | | — | | 4,678 | |
正在进行的工作(1) | 109,765 | | — | | 109,765 | |
| 财产和设备合计(净额) | $ | 1,990,582 | | $ | (1,057,491) | | $ | 933,091 | |
____________________
（1） 正在进行的工作包括美元34.6截至2023年12月31日，开发中的内部软件以及相关硬件和软件有百万美元。
于二零二二年十二月三十一日，物业及设备的组成部分净额如下（千）： | | | | | | | | | | | |
| 历史成本 | 累计折旧和摊销 | 账面净值 |
| 内部开发的软件 | $ | 942,432 | | $ | (476,653) | | $ | 465,779 | |
| 计算机和软件 | 290,412 | | (208,299) | | 82,113 | |
| 建筑物 | 107,873 | | (15,503) | | 92,370 | |
| 租赁权改进 | 94,959 | | (43,678) | | 51,281 | |
| | | |
| 家具和设备 | 87,204 | | (72,862) | | 14,342 | |
| 土地 | 4,678 | | — | | 4,678 | |
正在进行的工作(1) | 69,794 | | — | | 69,794 | |
| 财产和设备合计(净额) | $ | 1,597,352 | | $ | (816,995) | | $ | 780,357 | |
（1） 正在进行的工作包括美元69.2截至2022年12月31日，开发中的内部软件以及相关硬件和软件有百万美元。
折旧和摊销为#美元。247.0百万，$199.8百万美元和美元151.4截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
注9-商誉和其他无形资产，净额
于截至2023年12月31日止年度，本公司完成多项收购，该等收购乃根据业务合并会计处理之收购法入账及作为资产收购入账。 见注4-收购，了解更多信息。
影响商誉的活动摘要如下(以千计)：
| | | | | |
| 2021年12月31日的余额 | $ | 1,642,443 | |
获得的商誉 | 25 | |
| 2022年12月31日的余额 | 1,642,468 | |
获得的商誉 | 214,180 | |
| 2023年12月31日的余额 | $ | 1,856,648 | |
| | | | | | | | |
目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
截至2023年12月31日，其他无形资产的净构成如下(千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 加权平均寿命
剩余
(单位：年) | 毛收入
随身携带的物品
价值 | *累计摊销 | 网络
随身携带的物品
价值 |
无形资产净值(1): | | | | |
| 顾问和企业关系 | 7.3 | $ | 935,478 | | $ | (614,277) | | $ | 321,201 | |
| 产品赞助商关系 | 2.2 | 234,086 | | (209,076) | | 25,010 | |
客户关系 | 12.6 | 313,585 | | (51,328) | | 262,257 | |
| 技术 | 8.7 | 33,460 | | (10,162) | | 23,298 | |
| 已确定的无形资产总额，净额 | | $ | 1,516,609 | | $ | (884,843) | | $ | 631,766 | |
| 其他无限期的无形资产： | | | | |
| 商标和商号 | | | | 39,819 | |
| 其他无形资产合计(净额) | | | | $ | 671,585 | |
____________________
(1) 于截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司完成多项收购，该等收购乃根据业务合并会计处理之收购法入账及资产收购。 见注4-收购有关更多信息.
于二零二二年十二月三十一日，其他无形资产的组成部分净额如下（千）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 加权平均寿命
剩余
(单位：年) | 毛收入
随身携带的物品
价值 | *累计摊销 | 网络
随身携带的物品
价值 |
| 确实存在的无形资产，净额： | | | | |
| 顾问和企业关系 | 5.1 | $ | 809,872 | | $ | (542,415) | | $ | 267,457 | |
| 产品赞助商关系 | 3.2 | 234,086 | | (197,165) | | 36,921 | |
客户关系(1) | 8.0 | 102,491 | | (30,318) | | 72,173 | |
| 技术 | 5.4 | 19,040 | | (7,734) | | 11,306 | |
| 确定的无形资产总额，净额 | | $ | 1,165,489 | | $ | (777,632) | | $ | 387,857 | |
| 其他无限期的无形资产： | | | | |
| 商标和商号 | | | | 39,819 | |
| 其他无形资产合计(净额) | | | | $ | 427,676 | |
(1)截至二零二二年十二月三十一日止年度，t本公司已完成各项收购，这些收购均按企业合并会计的收购法和资产收购入账。 见注4-收购有关更多信息.
其他无形资产的摊销总额为#美元。107.2百万，$87.6百万美元和美元79.3截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
未来摊销估计如下(以千为单位)：
| | | | | |
| 2024年—剩余 | $ | 111,227 | |
| 2025 | 102,908 | |
| 2026 | 64,652 | |
| 2027 | 59,503 | |
| 2028 | 53,711 | |
| 此后 | 239,765 | |
| 总计 | $ | 631,766 | |
| | | | | | | | |
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附注10-其他资产和其他负债
其他资产和其他负债的构成如下(千美元)：
| | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | 2022 |
| 其他资产： | | |
| 递延补偿 | $ | 683,765 | | $ | 496,319 | |
| 预付资产 | 173,039 | | 144,607 | |
零碎股份--投资(1) | 177,131 | | 122,253 | |
递延税项资产，净额(2) | 167,450 | | 98,997 | |
经营性租赁资产(3) | 93,797 | | 92,534 | |
| 债务发行成本，净额 | 9,065 | | 6,422 | |
| 其他 | 85,774 | | 62,098 | |
| 其他资产总额 | $ | 1,390,021 | | $ | 1,023,230 | |
| | |
| 其他负债： | | |
| 递延补偿 | $ | 684,178 | | $ | 497,736 | |
未赚取收入(4) | 156,214 | | 138,109 | |
经营租赁负债(3) | 123,477 | | 125,280 | |
零碎股份-回购义务(1) | 177,131 | | 122,253 | |
融资租赁负债(3) | 105,465 | | 105,660 | |
| 应缴税金 | 24,522 | | 113,503 | |
| 其他 | 169,386 | | 86 | |
| 其他负债总额 | $ | 1,440,373 | | $ | 1,102,627 | |
_______________________________
(1)见注2-重要会计政策摘要以获取更多信息。
(2)见附注13-所得税以获取更多信息。
(3)见附注12-租契以获取更多信息。
(4)见注3-收入以获取更多信息。
| | | | | | | | |
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注11-公司债务和其他借款，净额
该公司的未偿还公司债务和其他借款净额如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 公司债务 |
天平 | 适用范围
保证金 | 利率 |
天平 | 适用范围
保证金 | 利率 | 成熟性 |
定期贷款B(1)(2) | $ | 1,027,200 | | SOFR+185Bps | 7.206 | % | $ | 1,037,900 | | Libor+175Bps | 5.870 | % | 11/12/2026 |
2027年高级债券(1) | 400,000 | | 固定费率 | 4.625 | % | 400,000 | | 固定费率 | 4.625 | % | 11/15/2027 |
2028年高级债券(1) | 750,000 | | 固定费率 | 6.750 | % | — | | 固定费率 | — | % | 11/17/2028 |
2029年高级债券(1) | 900,000 | | 固定费率 | 4.000 | % | 900,000 | | 固定费率 | 4.000 | % | 3/15/2029 |
2031年高级债券(1) | 400,000 | | 固定费率 | 4.375 | % | 400,000 | | 固定费率 | 4.375 | % | 5/15/2031 |
| 公司总债务 | 3,477,200 | | | | 2,737,900 | | | | |
| | | | | | | |
| 减去：未摊销债务发行成本 | (23,089) | | | | (20,456) | | | | |
| 公司债务，净额 | $ | 3,454,111 | | | | $ | 2,717,444 | | | | |
| 其他借款 | | | | | | | |
循环信贷安排(2)(3) | 280,000 | | ABR+37.5Bps/Sofr+147.5Bps | 6.966 | % | — | | LIBOR +125 bps | 5.642 | % | 3/15/2026 |
| 其他借款总额 | $ | 280,000 | | | | $ | — | | | | |
| 公司债务和其他借款，净额 | $ | 3,734,111 | | | | $ | 2,717,444 | | | | |
_______________________________(1)没有杠杆或利息保障维系契约。
(2)于2023年3月，本公司修订其信贷协议，以将母公司循环信贷融资及定期贷款B由伦敦银行同业拆息（“伦敦银行同业拆息”）基准利率过渡至有抵押隔夜融资利率（“SOFR”）基准利率，分别于2023年3月及4月生效。
(3)母公司于2023年12月31日的未偿还余额包括基于替代基本利率（“ABR”）的余额$18.0100万美元，适用利润率为ABR+37.5BPS(8.875%)和基于SOFR的余额#美元262.010万美元，适用利润率为SOFR+147.5BPS(6.835%).
于二零二三年十二月三十一日，公司债务及其他借贷的最低历年付款及到期日如下（千）：
| | | | | |
| 2024 | $ | 10,700 | |
| 2025 | 10,700 | |
| 2026 | 1,285,800 | |
| 2027 | 400,000 | |
| 2028 | 750,000 | |
| 此后 | 1,300,000 | |
| 总计 | $ | 3,757,200 | |
下表呈列本公司于2023年12月31日的外部信贷额度下的未偿还及可用金额（单位：百万）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | 借款人 | 到期日 | 杰出的 | 可用 |
| 高级担保循环信贷安排 | LPL控股公司 | 2026年3月 | $ | 280 | | $ | 1,720 | |
| 经纪-交易商循环信贷安排 | LPL金融有限责任公司 | 2024年7月 | $ | — | | $ | 1,000 | |
| 无担保、未承诺的信贷额度 | LPL金融有限责任公司 | 无 | $ | — | | $ | 75 | |
| 无担保、未承诺的信贷额度 | LPL金融有限责任公司 | 2024年9月 | $ | — | | $ | 50 | |
| 有担保、未承诺的信贷额度 | LPL金融有限责任公司 | 2025年3月 | $ | — | | $ | 75 | |
| 有担保、未承诺的信贷额度 | LPL金融有限责任公司 | 无 | $ | — | | 未指明 |
| 有担保、未承诺的信贷额度 | LPL金融有限责任公司 | 无 | $ | — | | 未指明 |
| | | | | | | | |
目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
2028年发行优先债券
LPLH发行$750.0本金总额为3,000,000元6.750优先债券于2023年11月17日在99.929%(“2028年高级债券”)2028年优先债券为无担保债券，将于2028年11月17日到期，并由公司在优先无担保的基础上提供全面和无条件的担保。2028年优先债券的利息每半年派息一次。该公司将发行所得款项用于偿还根据其优先担保循环信贷安排进行的借款，并用于一般企业用途。
本公司可于2028年10月17日前随时及不时赎回全部或部分2028年优先债券，赎回价格相等于以下两者中较大者的赎回价格：截至赎回日期(假设2028年优先债券于2028年10月17日到期)折现的剩余预定本金及利息现值之和，每半年按国库利率(日期为2023年11月17日的第一份补充债券所界定)加至赎回日期(不包括赎回日期)的应计利息或2028年优先债券本金的100%减去35个基点，另加在上述任何一种情况下，截至赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息。此后，本公司可随时及不时赎回全部或部分2028年优先债券，赎回价格相等于2028年优先债券本金的100%，另加应计及未付利息。与发行2028年优先债券有关，本公司招致$6.31000万美元的成本，在综合财务状况报表中作为债务发行成本资本化。
信贷协议
于2023年3月13日，LPLFH与LPLH就本公司经修订及重述的信贷协议(“信贷协议”)订立第六项修订协议，其中包括以SOFR取代LIBOR。信贷协议要求公司遵守某些金融和非金融契约。截至2023年12月31日，本公司遵守了该等公约。
母公司循环信贷安排
2023年7月18日，LPLH修改了其循环信贷安排，其中包括提高最高借款额度，从1.030亿美元至50亿美元2.01000亿美元。循环信贷安排下的借款的年息率由112.5至187.5较SOFR加码基点10基点或12.5至87.5较备用基本利率加码基点(最大者为(一)NYFRB利率加1%的二分之一，(二)最优惠利率和(三)一个月的调整后定期SOFR利率加1%)，具体取决于债务评级(定义于信贷协议)。与修订信贷安排有关，LPLH招致$5.5 于综合财务状况表中资本化为债务发行成本。
经纪-交易商循环信贷安排
2023年7月18日，公司的经纪交易商子公司LPL Financial续签了其承诺的高级无担保循环信贷安排，该安排将于2024年7月16日到期，允许最高借款金额为$1.01000亿美元。信贷安排下的借款按年利率等同于1.25年利率加(I)SOFR PLUS中最大者0.10%、（ii）有效联邦基金利率及（iii）隔夜银行融资利率，在每种情况下，该利率由纽约联邦储备银行不时管理或厘定。就信贷融资续期而言，LPL Financial产生美元。1.7 于综合财务状况表中资本化为债务发行成本。经纪—交易商信贷协议规定LPL Financial须遵守若干财务及非财务契诺。LPL Financial于2023年12月31日遵守该等契诺。
其他对外信贷额度
LPL财务维系五截至2023年12月31日的未承诺信用额度。 二这些额度有未指明的限额，这主要取决于LPL Financial提供足够抵押品的能力。另 三行的总限额为$200.0亿美元，允许无抵押贷款。于2023年12月31日或2022年12月31日，该等项目并无未偿还结余。
| | | | | | | | |
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| LPL金融控股公司及附属公司 |
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附注12-租契
本公司于开始时厘定安排是否为租赁或包含租赁。本公司就公司办公室及设备拥有经营及融资租赁，余下租赁期为 1至13年，其中一些包括延长租约长达20年就附带续租选择权的租赁而言，租赁期会延长以反映本公司合理确定行使的续租选择权。
经营租赁资产及经营租赁负债按租赁期开始日未来租赁付款额现值确认。由于本公司的大部分租赁不提供隐含利率，本公司在确定未来付款现值时根据开始日期可用的信息估计其增量借款利率。与付款净现值有关的租赁开支于租赁期内以直线法确认。
融资租赁资产计入综合财务状况表之物业及设备净额，88.5百万美元和美元92.42023年12月31日和2022年12月31日分别为100万。
租赁费用的构成如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 经营租赁成本 | $ | 19,303 | | $ | 21,862 | | $ | 19,712 | |
| 融资租赁成本： | | | |
| 使用权资产摊销 | $ | 3,876 | | $ | 4,753 | | $ | 5,150 | |
| 租赁负债利息 | 8,382 | | 8,417 | | 8,360 | |
| 融资租赁总成本 | $ | 12,258 | | $ | 13,170 | | $ | 13,510 | |
有关租赁之补充加权平均资料如下： | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | 2022 |
| 加权-平均剩余租赁年限(年)： | | |
| 融资租赁 | 22.8 | 23.8 |
| 经营租约 | 5.2 | 6.2 |
| 加权平均贴现率： | | |
| 融资租赁 | 7.94 | % | 7.94 | % |
| 经营租约 | 6.80 | % | 6.77 | % |
于2023年12月31日，租赁负债的到期日如下（以千计）： | | | | | | | | |
| 经营租约 | 融资租赁 |
| 2024 | $ | 28,483 | | $ | 8,727 | |
| 2025 | 27,757 | | 8,879 | |
| 2026 | 26,656 | | 9,035 | |
| 2027 | 26,146 | | 9,193 | |
| 2028 | 26,393 | | 9,354 | |
| 此后 | 12,770 | | 197,178 | |
| 租赁付款总额 | 148,205 | | 242,366 | |
| 扣除计入的利息 | 24,728 | | 136,901 | |
| 总计 | $ | 123,477 | | $ | 105,465 | |
| | | | | | | | |
目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
注13-所得税
所得税准备金的组成部分如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 现行所得税拨备： | | | |
联邦制 | $ | 355,393 | | $ | 276,499 | | $ | 96,389 | |
状态 | 91,586 | | 82,801 | | 26,610 | |
| 所得税当期准备金总额 | 446,979 | | 359,300 | | 122,999 | |
| 所得税递延(福利)准备金： | | | |
联邦制 | (56,539) | | (69,656) | | 14,446 | |
状态 | (11,915) | | (23,693) | | 4,018 | |
| 所得税递延（养恤金）准备金共计 | (68,454) | | (93,349) | | 18,464 | |
| 所得税拨备 | $ | 378,525 | | $ | 265,951 | | $ | 141,463 | |
下表反映了美国联邦法定所得税率与公司实际所得税率的对账：
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 联邦法定所得税率 | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % |
扣除联邦福利后的州所得税 | 5.0 | | 4.2 | | 4.1 | |
不可扣除的费用 | 0.9 | | 0.3 | | 0.7 | |
| 研发学分 | (0.6) | | (0.4) | | (0.4) | |
| 基于股份的薪酬 | (0.2) | | (1.8) | | (2.7) | |
其他 | 0.1 | | 0.6 | | 0.8 | |
| 有效所得税率 | 26.2 | % | 23.9 | % | 23.5 | % |
该公司的实际所得税率不同于联邦公司税率， 21.0%主要由于州税、不可扣除的费用、税收抵免和股权补偿的归属和行使所产生的利益。
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
计入综合财务状况表的递延所得税净额的组成部分如下（千）：
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| 12月31日， |
| 2023 | 2022 |
| 递延税项资产： | | |
递延补偿(1) | $ | 183,054 | | $ | 134,316 | |
| 经营租赁负债 | 33,319 | | 33,826 | |
税收抵免结转 | 35,200 | | — | |
| 融资租赁负债 | 28,475 | | 28,528 | |
| 可原谅贷款 | 23,864 | | 19,688 | |
资本化的研究和开发支出(2) | 19,294 | | 28,855 | |
应计负债(1) | 18,973 | | 15,185 | |
基于股份的薪酬 | 15,254 | | 19,246 | |
其他 | 9,275 | | 17,562 | |
递延税项资产 | 366,708 | | 297,206 | |
减去：估值免税额 | (33,922) | | — | |
递延税项资产总额 | 332,786 | | 297,206 | |
| 递延税项负债： | | |
内部开发的软件(2) | (58,020) | | (70,906) | |
财产和设备折旧(2) | (48,036) | | (52,085) | |
| 其他无形资产的摊销 | (31,801) | | (50,072) | |
经营性租赁资产 | (25,488) | | (25,146) | |
其他 | (1,991) | | — | |
递延税项负债总额 | (165,336) | | (198,209) | |
| 递延税项资产，净额 | $ | 167,450 | | $ | 98,997 | |
_______________________________(1)截至2022年12月31日，递延补偿的递延税项资产已从截至2022年12月31日止期间的应计负债类别重新分类。
(2)截至2022年12月31日，已资本化研发开支的递延税项资产及内部开发软件的递延税项负债已从先前就截至2022年12月31日止期间呈报的物业及设备折旧类别的递延税项负债重新分类。
于二零二三年十二月三十一日，递延税项资产净额较二零二二年十二月三十一日增加，主要由递延补偿的应计费用所带动，该应计费用于支付时可扣减。
我们的美元9.3 在2023年实现的资本损失总额中，百万美元可以结转三年，结转五年。截至2023年12月31日，有$33.9 100万美元的税收抵免，可以结转15年，并将在2032年开始到期，以及美元1.3 亿美元的税收抵免可以结转10年，并将在2032年开始到期。我们认为，税收抵免结转很可能无法实现，并已记录了价值拨备$33.9 与该等税项抵免结转有关的递延税项资产，
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
下表反映了未确认税收优惠总额的期初和期末结余的对账（千）：
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| 十二月三十一日， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 结余—年初 | $ | 52,270 | | $ | 57,014 | | $ | 54,435 | |
本年度税收头寸的增加 | 10,433 | | 8,365 | | 3,672 | |
前几年的税收情况增加 | 10,606 | | 6,412 | | 11,965 | |
| 因适用的时效失效而减少的数额以及上一年税务状况的减少 | (11,717) | | (19,521) | | (13,058) | |
| 结余—年终 | $ | 61,592 | | $ | 52,270 | | $ | 57,014 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日，54.7百万美元和美元46.6如果确认，将对未来任何期间的实际所得税率产生有利影响。
本公司在综合财务状况表内的所得税拨备中应计与未确认税务利益有关的利息和罚款。于2023年及2022年12月31日，未确认税务利益负债包括应计利息$8.0百万美元和美元4.6分别为百万美元，罚款$5.5百万美元和美元4.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
本公司及其子公司提交联邦和州所得税申报表，这些申报表须接受各自税务机关的例行审查。本公司已完成所有联邦和州所得税事宜，直至2011年。2012年至2016年和2020年至2022年的纳税年度仍在联邦司法管辖区接受审查。2012年至2022年的纳税年度仍在各州司法管辖区接受审查。在接下来的12个月里，公司有可能可以实现减少未被承认的税收优惠， $23.0 万条相关解决在联邦和各州司法管辖区内，不受限制和时效的限制。
附注14-承付款和或有事项
服务和开发合同
本公司是若干系统和服务长期合同的一方，这些合同使其产品和服务提供的后台交易处理和结算。
于2023年12月31日，根据服务、开发及代理合约以及初步期限超过一年的其他合约责任之未来最低付款额如下（千）：
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| 2024 | $ | 135,217 | |
| 2025 | 78,430 |
| 2026 | 36,215 |
| 2027 | 24,161 |
| 2028 | — | |
| 此后 | — | |
| 总计 | $ | 274,023 | |
担保
该公司偶尔会签订合同，临时要求它赔偿某些第三方索赔。这些债务的条款各不相同，由于没有明确规定最高债务，公司已确定不可能估计根据此类合同它可能有义务支付的金额。
LPL Financial根据其标准成员协议向证券结算所和交易所提供担保，该协议要求成员对其他成员的履约提供担保。根据这些协定，如果某成员无法履行其对结算所和交易所的义务，则所有其他成员都必须弥补任何不足之处。该公司在这些安排下的负债是不可量化的，可能超过其作为抵押品张贴的现金和证券。然而，对公司的潜在要求，
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
根据这些协议付款是遥不可及的。因此，没有就这些交易确认负债。
贷款承诺
LPL Financial不时向顾问和企业提供贷款，主要是向新招聘的顾问和企业提供贷款，以协助过渡过程，这可能是可以原谅的。由于时间差异，LPL Financial可能会在实际融资之前作出发行此类贷款的承诺。该等承担一般视乎若干事件发生而定，包括但不限于顾问或企业加入LPL Financial。于2023年或2022年12月31日，LPL Financial并无重大无资金贷款承担。
法律和监管事项
本公司受到美国联邦和州机构以及各种自律组织的广泛监管和监督。本公司及其顾问定期与此类机构和组织接触，在考试或其他情况下，以回应查询、信息请求和调查。该等合约不时会导致监管投诉或其他事宜，其解决方案过去及将来可能包括罚款、客户赔偿及其他补救措施。评估发生损失的可能性以及与法律诉讼或监管事项有关的任何损失的时间和数额本身就很困难。虽然本公司运用重大及复杂的判断作出于综合财务报表呈列的若干估计，但在评估法律诉讼及监管事宜的潜在结果时涉及特别的不确定性及复杂性。公司的评估过程考虑了各种因素和假设，其中可能包括：事项的程序状态和任何最近的发展；先前的经验和其他人在类似事项上的经验；潜在风险的规模和性质；可用的辩护；事实发现的进展；律师和专家的意见；或潜在的和解机会以及任何和解讨论的进展情况。本公司监察该等因素及新发展之假设，并重新评估出现亏损之可能性及亏损之估计范围或金额（倘该等金额可合理厘定）。本公司已就可能产生亏损且金额可合理估计的法律诉讼及监管事宜设立应计制度。
2022年10月，本公司收到美国证券交易委员会的要求，要求提供与本公司对未经本公司批准的存储在个人设备或消息平台上的与商业相关的电子通信遵守记录保存要求的调查有关的信息。
美国证券交易委员会的工作人员提出了可能与该公司达成和解的方案，以解决其民事调查。根据美国证券交易委员会的拟议决议，该公司将支付1美元50.0一百万元民事罚金。由于上述原因，本公司已记录$40.0 截至2023年12月31日止年度的合并损益表中的其他费用中的1000万美元，以反映该公司的专属自保子公司未涵盖的罚款金额。该公司尚未与SEC达成原则上的和解协议，任何和解协议仍需经过民事罚款和最终文件的谈判。
第三方保险
该公司为某些潜在的法律诉讼提供第三方保险，包括涉及某些客户索赔的诉讼。关于这类客户索赔，许多未决事项的估计损失低于保单适用的免赔额。
自我保险
本公司透过其专属自保附属公司为若干潜在负债进行自保。与本公司保留的风险相关的负债不贴现，并通过部分考虑历史索赔经验、严重程度因素以及精算假设和估计而估计。如果未来发生的事件和索赔与该等假设和历史趋势不同，则该等潜在负债的估计应计费用可能会受到重大影响，因此在评估自我保险的潜在负债损失准备金是否充足时涉及特别复杂和不确定性。自保负债计入综合财务状况表内应付账款及应计负债。与自保有关的费用计入综合收益表的其他开支。
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下表提供所列年度自保负债期初和期末结余对账（千）：
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| 十二月三十一日， |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 期初余额-1月1日 | $ | 74,071 | | $ | 67,152 | | $ | 51,501 | |
| 已发生的损失 | 36,319 | | 36,462 | | 34,756 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 已支付的损失 | (27,507) | | (29,543) | | (19,105) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 期末余额--12月31日 | $ | 82,883 | | $ | 74,071 | | $ | 67,152 | |
其他承诺
截至2023年12月31日，该公司约有474.7以公允价值约为美元的证券为抵押的客户保证金贷款664.6LPL Financial可以补充、贷款或出售的100万英镑。在这些证券中，约有美元277.11000万美元为客户拥有的证券质押予期权结算公司，作为抵押品，以保证客户与期权头寸有关的债务。截至2023年12月31日，没有任何限制，严重限制了公司的能力，贷款或出售剩余美元，387.5百万客户抵押品
综合财务状况表中的投资证券包括美元，5.5百万美元和美元4.5于2023年12月31日及2022年12月31日分别质押予期权结算公司的交易证券，及19.9于2023年12月31日及2022年12月31日，向国家中央结算公司质押了100万美元的交易证券。
附注15-股东权益
分红
任何股息的支付、时间和金额均须经LPLFH董事会批准，以及信贷协议项下的某些限制。 普通股每股现金股利和按季度支付的现金股利总额如下(单位：百万，不包括每股数据)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 每股股息 | 现金股利总额 | 每股股息 | 现金股利总额 | 每股股息 | 现金股利总额 |
| 第一季度 | $ | 0.30 | | $ | 23.6 | | $ | 0.25 | | $ | 20.0 | | $ | 0.25 | | $ | 20.0 | |
| 第二季度 | $ | 0.30 | | $ | 23.1 | | $ | 0.25 | | $ | 20.0 | | $ | 0.25 | | $ | 20.0 | |
| 第三季度 | $ | 0.30 | | $ | 22.8 | | $ | 0.25 | | $ | 20.0 | | $ | 0.25 | | $ | 20.1 | |
| 第四季度 | $ | 0.30 | | $ | 22.7 | | $ | 0.25 | | $ | 19.9 | | $ | 0.25 | | $ | 20.0 | |
股份回购
本公司从事经董事会批准的股份回购计划，根据该计划，LPLFH可不时回购其已发行及已发行普通股。回购股份在合并财务状况报表中计入库存股。2022年9月21日，董事会批准了一项2.1可用于回购公司已发行和已发行普通股的金额增加10亿美元。
在截至2023年12月31日的年度内，回购LPLFH5,075,900普通股的加权平均价为$216.73总额为$1.1十亿美元。该公司还确认了$9.9在截至2023年12月31日的年度内，与这些回购相关的消费税. 截至2023年12月31日，该公司拥有900.0根据现有的股票回购计划剩余的100万美元。未来股份回购可于公开市场或私下协商的交易(包括与联营公司的交易)中进行，购买时间及股份购买金额一般由本公司在信贷协议及本公司一般营运资金需求的限制下酌情厘定。
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目录表 | | |
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附注16-基于股份的薪酬、员工激励和福利计划
2021年5月，公司通过了《2021年综合股权激励计划》(《2021计划》)，规定向公司员工、非雇员董事和其他服务提供者授予股票期权、认股权证、限制性股票奖励、限制性股票单位、递延股票单位、绩效股票单位和其他基于股权的薪酬。2021年计划是公司2010年综合股权激励计划(“2010计划”)的后续计划。在通过2021年计划后，公司不再根据2010年计划进行赠款，而2021年计划是唯一授予股权奖励的计划。然而，以前根据2010年计划授予的奖励将一直悬而未决，直到适用的归属、行使或没收为止。
有几个17,754,197根据2021年计划授权授予的股份和12,796,123截至2023年12月31日，剩余可供未来发行的股份。
股票期权及认股权证
自2019年以来，本公司没有授予过股票期权或认股权证。下表概述本公司截至二零二三年十二月三十一日止年度的购股权及认股权证活动：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 数量
股票 | 加权的-
平均值
行权价格 | 加权的-
平均值
剩余
合同
术语
(年) | 集料
固有的
价值
(单位：千) |
| 未偿还-2022年12月31日 | 673,764 | | $ | 53.45 | | | |
授与 | — | | $ | — | | | |
已锻炼 | (126,944) | | $ | 47.60 | | | |
没收和过期 | — | | $ | — | | | |
| 未偿还-2023年12月31日 | 546,820 | | $ | 54.81 | | 3.61 | $ | 94,494 | |
| 可行使--2023年12月31日 | 546,820 | | $ | 54.81 | | 3.61 | $ | 94,494 | |
| 可行使并有望归属-2023年12月31日 | 546,820 | | $ | 54.81 | | 3.61 | $ | 94,494 | |
下表汇总了截至2023年12月31日的未偿还股票期权和认股权证的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 杰出的 | 可操练 |
| 行权价格区间 | 总计
数量
股票 | 加权的-
平均值
剩余
生命
(年) | 加权的-
平均值
锻炼
价格 | 数量
股票 | 加权的-
平均值
锻炼
价格 |
$19.85 - $25.00 | 63,123 | | 2.11 | $ | 19.85 | | 63,123 | | $ | 19.85 | |
$25.01 - $35.00 | — | | 0.00 | $ | — | | — | | $ | — | |
$35.01 - $45.00 | 157,427 | | 3.15 | $ | 39.48 | | 157,427 | | $ | 39.48 | |
$45.01 - $65.00 | 36,039 | | 1.06 | $ | 46.60 | | 36,039 | | $ | 46.60 | |
$65.01 - $75.00 | 139,339 | | 4.04 | $ | 65.50 | | 139,339 | | $ | 65.50 | |
$75.01 - $80.00 | 150,892 | | 4.92 | $ | 77.53 | | 150,892 | | $ | 77.53 | |
| | 546,820 | | 3.61 | $ | 54.81 | | 546,820 | | $ | 54.81 | |
截至2023年12月31日止年度，本公司并无确认与授予雇员及高级职员的购股权归属有关的以股份为基础的补偿开支。本公司确认美元0.2百万美元和美元2.6于截至2022年及2021年12月31日止年度，本集团分别为百万美元开支。截至2023年12月31日，并无与未归属购股权有关的未确认补偿成本，原因为剩余股份补偿开支已于截至2022年3月31日止三个月内确认。
| | | | | | | | |
目录表 | | |
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限制性股票和股份制单位
以下概述本公司截至2023年12月31日止年度的限制性股票奖励和股票单位（包括限制性股票单位、递延股票单位和绩效股票单位）的活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票奖 | 股票单位 |
| 数量
股票 | 加权平均
授予日期
公允价值 | 数量
股票 | | 加权平均
授予日期
公允价值 |
| 未偿还-2022年12月31日 | 814 | | $ | 173.78 | | 863,174 | | | $ | 149.34 | |
授与 | 2,753 | | $ | 190.92 | | 412,673 | | | $ | 220.40 | |
既得 | (1,999) | | $ | 186.29 | | (447,788) | | | $ | 109.94 | |
被没收 | — | | $ | — | | (51,455) | | | $ | 215.45 | |
| 未偿还-2023年12月31日 | 1,568 | | $ | 187.93 | | 776,604 | | (1) | $ | 205.44 | |
| 预计归属—2023年12月31日 | 1,568 | | $ | 187.93 | | 642,444 | | | $ | 219.95 | |
____________________
(1)具体内容包括90,339既得和未分配的递延股票单位。
公司向董事授予限制性股票奖励和递延股票单位，向员工和高级管理人员授予限制性股票单位和绩效股票单位。限制性股票奖励和股票单位必须归属或被没收；然而，限制性股票奖励包括在授予时已发行的股票中，并具有与公司普通股相同的股息和投票权。该公司确认了$57.4百万，$45.4百万美元和美元37.2截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，与归属该等受限制股票奖励及股票单位有关的以股份为基础的补偿开支分别为百万美元。截至2023年12月31日，限制性股票奖励和股票单位的未确认赔偿成本总额为美元，74.7100万美元，预计将在加权平均剩余期间确认1.90好几年了。
该公司还向其顾问和企业授予限制性股票单位。公司确认以股份为基础的薪酬支出为#美元。2.6百万，$2.6百万美元和美元2.3于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集团已就该等奖励的归属分别支付1000万美元。截至2023年12月31日，授予顾问和企业的限制性股票单位的未确认补偿成本总额为美元，5.4100万美元，预计将在加权平均剩余期间确认2.13好几年了。
员工激励和福利计划s
本公司发起了一项401（k）定额供款计划，为所有符合资格要求的员工提供赞助。本公司会在服务完成六个月后，匹配合资格雇员供款。对于符合条件的员工，公司最多匹配 75第一个的百分比8雇员指定延期支付其合资格补偿的百分比。该公司与401（k）计划有关的总成本为美元，30.3百万，$24.71000万美元和300万美元20.9 于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集团已于综合收益表内分类为薪酬及福利开支。
本公司设立其雇员股票购买计划（“雇员股票购买计划”），作为一项福利，使合资格雇员可透过扣除工资以低于市价的折扣购买LPLFH的普通股，惟须受限制。ESPP规定， 15股票市场价值按授予日期价格（发售期的第一天）和购买日期价格（发售期的最后一天）中较低者的折扣%。本公司确认美元8.71000万，$4.41000万美元和300万美元2.0 于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团已分别支付与EPP有关的以股份为基础的薪酬开支，百万美元。本公司2012年员工股票购买计划于2021年5月被2021年员工股票购买计划取代。
本公司发起一项不符合资格的递延薪酬计划，旨在吸引及挽留顾问（就税务目的而言，作为独立承包商经营），为参与顾问提供机会，以延迟收取主要来自销售各种产品所得佣金的部分毛佣金。迄今为止，递延报酬计划的资金全部来自参与人的缴款。计划资产投资于共同基金，该共同基金由本公司在拉比信托中持有。不合格递延补偿计划下的应计养恤金负债共计2000美元652.3百万美元和美元477.0于2023年及2022年12月31日，本集团已分别于2023年及2022年12月31日计入其他负债。相关信托资产的现金价值为美元651.1百万美元和美元475.62000万美元
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，按公平值计量并计入综合财务状况表其他资产。
本公司若干雇员参与一项不符合资格的递延补偿计划，该计划允许参与者递延部分薪酬，并可根据根据该计划提供的名义投资分配而收取回报。计划资产由本公司持有于拉比信托，并按上述方式入账。截至2023年12月31日，公司录得资产为美元，32.7百万美元和负债$31.9于综合财务状况表内，分别计入其他资产及其他负债。截至2022年12月31日，本公司录得资产为美元，20.71000万美元，负债为$20.81000万美元。
附注17-每股收益
每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以该期间已发行普通股的加权平均股数。稀释每股收益的计算类似于基本每股收益的计算，除了分母增加以包括如果普通股的稀释潜在股票已经发行时将会发行的额外普通股的数量。本年度每股基本及摊薄盈利之计算如下（以千计，每股数据除外）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | 2022 | 2021 |
| 净收入 | $ | 1,066,250 | | $ | 845,702 | | $ | 459,866 | |
| | | |
| 基本加权平均流通股数 | 76,807 | | 79,801 | | 80,002 | |
| 稀释普通股等价物 | 1,054 | | 1,484 | | 1,740 | |
| 稀释加权平均流通股数量 | 77,861 | | 81,285 | | 81,742 | |
| | | |
| 基本每股收益 | $ | 13.88 | | $ | 10.60 | | $ | 5.75 | |
| 稀释后每股收益 | $ | 13.69 | | $ | 10.40 | | $ | 5.63 | |
每股摊薄盈利的计算不包括具有反摊薄作用的购股权、认股权证及股份单位。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，股票期权、认股权证及相当于普通股等价物的股票单位， 55,298股票，9,770股票和684 分别为反稀释。
附注18-净资本和监管要求
该公司的经纪—交易商子公司受SEC统一净资本规则（1934年《交易法》第15c3—1条）的约束，该规则要求维持最低净资本。净资本规则还规定，如果由此产生的净资本低于最低要求，则不得撤回经纪商的资本。此外，某些撤回需要获得SEC和金融业监管局的批准，只要它们超过规定的水平，即使这样的撤回不会导致净资本低于最低要求。净资本及相关净资本要求可能每日波动。
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
下表显示了该公司主要经纪交易商子公司的净资本状况(单位：千)：
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| 2023年12月31日 |
| LPL金融有限责任公司 | |
| 净资本 | $ | 205,314 | |
| 减去：所需净资本 | 16,678 | |
| 超额净资本 | $ | 188,636 | |
该公司的子公司PTC也在一个高度监管的行业运营，并受到各种监管资本要求的约束。未能达到最低资本要求的监管机构可能会启动某些强制性和可能的额外自由裁量行动，如果采取这些行动，可能会对PTC的运营产生重大的货币和非货币影响。
截至2023年及2022年12月31日，LPL Financial a和PTC符合所有资本充足率要求。
附注19-资产负债表外信用风险的金融工具及其信用风险集中
LPL Financial可能会向新的和现有的顾问和企业提供贷款，以促进他们与LPL Financial的关系，过渡到LPL Financial的平台或为业务发展活动提供资金。如果顾问或企业不履行与这些贷款有关的义务，LPL Financial可能会蒙受损失。为了降低这种风险，LPL Financial在提供可偿还贷款之前，会评估顾问或企业的业绩和信誉。
LPL Financial的客户证券活动以现金或保证金的方式进行交易。在保证金交易中，LPL Financial根据各种监管和内部保证金要求向顾问的客户提供信贷，并以客户账户中的现金和证券为抵押。当客户签订期权合约或卖空证券时，如果客户不履行其义务，而客户账户中的抵押品不足以完全弥补客户可能因这些策略而蒙受的损失，LPL Financial可能会蒙受损失。为了控制这一风险，LPL Financial每天监测保证金水平，客户被要求存放额外的抵押品，或在必要时减少头寸。
LPL Financial有义务与经纪商和其他金融机构进行交易结算，即使其顾问的客户未能履行对LPL Financial的义务。客户被要求在结算日完成交易，通常是交易日期后两个工作日。如果客户不履行合同义务，LPL Financial可能会蒙受损失。此外，公司偶尔会签订某些类型的合同，以完成其在发行时出售证券的工作。何时发行的证券已获授权，但取决于证券的实际发行情况。LPL Financial已经建立了降低这种风险的程序，通常要求客户在下单之前将现金或证券存入他们的账户。
LPL Financial有时可按长期及短期基准持有股本证券，并按市值于综合财务状况表入账。虽然多头库存头寸代表LPL Financial的证券拥有权，但空头库存头寸代表LPL Financial按合约价格交付特定证券的责任，合约价格可能不同于交易完成时的市场价格。因此，由于证券市值波动，多头及空头存货头寸均可能导致LPL Financial产生亏损或收益。为减低亏损风险，多头及空头仓每日按市价计价，并由LPL Financial持续监察。
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目录表 | | |
| LPL金融控股公司及附属公司 |
| 合并财务报表附注 |
附注20-后续事件
公司董事会宣布派发现金股息$0.30本公司发行在外的普通股， 2024年3月26日致所有登记在册的股东2024年3月12日.
2024年2月13日，公司宣布已达成最终收购协议，收购总部位于纽约的财富管理解决方案控股公司Atria Wealth Solutions，Inc.(以下简称Atria)。作为协议的一部分，Atria将把目前由其经纪-交易商网络托管的经纪和咨询资产转移到该公司的平台。该公司预计在2024年下半年完成交易，转换预计在2025年年中完成，条件是获得监管部门的批准和其他完成条件。
第9项：与会计人员在会计和财务披露方面的变更和分歧
没有。
项目9A：管理控制和程序
信息披露控制和程序的评估
管理层在我们首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序的有效性，这些控制和程序在《交易所法》规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义。根据这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
有几个没有变化在截至2023年12月31日的第四季度，我们对财务报告的内部控制存在重大影响，或有合理的可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和维护对我们财务报告的充分内部控制。对财务报告的内部控制在《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义为由我们的首席执行官和首席财务官设计或监督，并由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序，以提供关于我们财务报告过程的可靠性的合理保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制我们的综合财务报表。
我们对财务报告的内部控制包括与保持记录相关的政策和程序，这些政策和程序合理详细地准确和公平地反映资产的交易和处置；提供合理保证，根据美国公认的会计原则记录必要的交易，以便根据美国公认的会计原则编制综合财务报表，并且仅根据公司管理层和董事的授权进行收支；提供合理保证，防止或及时发现可能对我们的综合财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产收购、使用或处置。
截至2023年12月31日，管理层根据建立的框架对我们财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。基于这一评估，管理层确定，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所发布了一份审计报告，内容是截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
LPL金融控股公司
加利福尼亚州圣地亚哥
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了LPL Financial Holdings Inc.及其子公司(以下简称“本公司”)截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的综合财务报表和我们2024年2月21日的报告，对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的年度报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
加利福尼亚州圣地亚哥。
2024年2月21日
第9B项：其他资料
在截至2023年12月31日的三个月内，我们的某些官员（定义见《交易法》第16a—1（f）条）签署了 合约、购买或出售我们的普通股的指示或书面计划，旨在满足交易法第10b5—1（c）条规定的肯定防御条件（“规则10b5—1交易安排”）。下表列出了有关规则10b5—1交易安排的某些信息：
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| 军官 | 计划采用日期 | 交易期开始 | 交易期终止(1) | 根据规则10b5—1交易安排购买或出售的证券的最高数目 | 购买或出售 |
丹·阿诺德, 总裁与首席执行官 | 2023年11月20日 | 2024年2月20日 | 2024年6月7日 | 88,800 | 销售 |
马修·恩耶迪, 董事总经理，客户成功 | 2023年11月20日 | 2024年2月20日 | 2024年5月20日 | 3,781 | 销售 |
卡比尔·塞西, 董事总经理、首席产品官 | 2023年11月20日 | 2024年2月26日 | 2024年3月1日 | 1,492 | 销售 |
马修·奥黛特, 首席财务官兼业务运营主管 | 2023年11月2日 | 2024年2月5日 | 2024年4月15日 | 39,006 | 销售 |
(1) 根据每个适用计划的条款，表示终止日期以外的日期.在适用人员无法控制的某些情况下，适用计划的协议可根据其条款提前终止，包括计划下的所有交易均在交易期终止前完成。
第9 C项：披露妨碍检查的外国司法管辖区
不适用。
第III部
项目10.董事、高管和公司治理
除了本年度报告第一部分10—K表格中提供的与我们的行政人员有关的信息外，根据本项目需要提供的信息通过参考公司2024年股东年会的最终委托书纳入本文，该公司打算在截至12月31日的财政年度的120天内向SEC提交，2023.
项目11、12、13和 14.
第11、12、13和14项所要求的信息通过引用公司2024年股东年会的最终委托书纳入本文，公司计划在截至2023年12月31日的财政年度120天内向SEC提交。
第IV部
项目15. 附件和财务报表附表
(a)综合财务报表及附表
我们的综合财务报表包括在 "项目8.财务报表和补充数据"10—K表格的年度报告其他财务报表附表因不适用、不重要或资料以其他方式列入而被省略。
(B)所有展品
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| 证物编号： | 展品说明 |
| 3.1 | 2010年11月23日修订和重新发布的LPL Investment Holdings Inc.公司注册证书(参照2010年7月9日提交的S-1表格登记说明书第2号修正案合并，文件编号333-167325)。 |
| 3.2 | 所有权和合并证书将LPL Financial Holdings Inc.与LPL Investment Holdings Inc.合并为LPL Investment Holdings Inc.，日期为2012年6月14日(通过参考2012年6月19日提交的8-K表格合并，文件编号001-34963)。 |
| 3.3 | 2014年5月8日LPL Financial Holdings Inc.修订和重新注册的证书(通过参考2014年5月9日提交的Form 8-K文件第001-34963号合并而成)。 |
| 3.4 | LPL Financial Holdings Inc.第七条经修订及重列章程。（通过引用2024年2月20日提交的8—K表格，文件号001—34963并入）。 |
| 4.1 | 契约，日期为2019年11月12日，由LPL Holdings，U.S. Bank 信托公司National Association，作为受托人，LPL Holdings的某些子公司，作为担保人（通过引用于2019年11月12日提交的表格8—K，文件号001—34963合并）。 |
| 4.2 | 日期为2021年3月15日的LPL Holdings， 美国国家银行信托公司协会，作为受托人，LPL Holdings的某些子公司，作为担保人（通过引用2021年3月15日提交的8—K表格，文件号001—34963合并）。 |
| 4.3 | 日期为2021年5月18日，由LPL Holdings、美国银行全国协会（作为受托人）和LPL Holdings的若干附属公司（作为担保人）签订的契约（通过引用于2021年5月18日提交的表格8—K，文件编号001—34963合并）。 |
4.4 | 日期为2023年11月17日，由LPL Holdings、U.S. Bank Trust Company、National Association（作为受托人）和LPL Holdings的若干子公司（作为担保人）签订的契约（通过引用于2023年11月17日提交的表格8—K，文件编号001—34963合并）。 |
4.5 | 第一份补充契约，日期为2023年11月17日，由LPL Holdings、美国银行信托公司、全国协会（作为受托人）和LPL Holdings的若干子公司（作为担保人）签署（通过引用于2023年11月17日提交的表格8—K，文件编号001—34963合并）。 |
4.6 | 注册人的证券说明。* |
| 10.1 | 赔偿协议的表格（通过引用2010年7月9日提交的表格S—1注册声明的第2号修订案合并，文件号333—167325）。 |
| 10.2 | LPL Investment Holdings Inc. 2010年综合股权激励计划（通过参考2010年7月9日提交的S—1表格注册声明第2号修正案合并，文件编号333—167325）。 |
| 10.3 | 根据LPL Investment Holdings Inc.授出的高级管理层股票期权奖励形式。2010年综合股权激励计划（通过引用2013年2月26日提交的10—K表格，文件号001—34963合并）。 |
| 10.4 | 根据LPL Financial Holdings Inc.授予的雇员限制性股票单位奖励的表格。2010年综合股权激励计划（通过引用2014年2月26日提交的10—K表格，文件号001—34963合并）。 |
| 10.5 | 根据LPL Financial Holdings Inc.授出之雇员购股权奖励形式。2010年综合股权激励计划（通过引用2014年2月26日提交的10—K表格，文件号001—34963合并）。 |
| 10.6 | LPL Financial Holdings Inc. 2010年综合股权激励计划（通过引用2015年5月15日提交的8—K表格，文件号001—34963合并）。 |
| 10.7 | 根据LPL Financial Holdings Inc.授出之雇员购股权奖励形式。修订和重申2010年综合股权激励计划（通过引用2017年2月24日提交的10—K表，文件编号001—34963合并）。 |
| 10.8 | 根据LPL Financial Holdings Inc.授予的雇员限制性股票单位奖励的表格。修订和重申2010年综合股权激励计划（通过引用2017年2月24日提交的10—K表，文件编号001—34963合并）。 |
| 10.9 | 根据LPL Financial Holdings Inc.授予的员工绩效股票单位奖励形式。修订和重申2010年综合股权激励计划（通过引用2017年2月24日提交的10—K表格，文件编号001—34963合并）。 |
| 10.10 | LPL Financial Holdings Inc. 2021年综合股权激励计划（通过引用2021年5月5日提交的8—K表格，文件编号001—34963合并）。
|
| 10.11 | LPL Financial Holdings Inc. 2021年员工股票购买计划（通过引用2021年5月5日提交的8—K表格，文件编号001—34963合并）。 |
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| 证物编号： | 展品说明 |
| 10.12 | 根据LPL Financial Holdings Inc.授予的雇员限制性股票单位奖励的表格。2021年综合股权激励计划（通过引用2021年8月3日提交的10—Q表格，文件编号001—34963合并）。 |
| 10.13 | 根据LPL Financial Holdings Inc.授予的雇员限制性股票单位奖励的表格。2021年综合股权激励计划，经2023年2月6日修订（通过引用2023年2月23日提交的10—K表格，文件编号001—34963合并）。 |
| 10.14 | 根据LPL Financial Holdings Inc.授予的员工绩效股票单位奖励形式。2021年综合股权激励计划（通过引用2021年8月3日提交的10—Q表格，文件编号001—34963合并）。 |
| 10.15 | 根据LPL Financial Holdings Inc.授予的员工绩效股票单位奖励形式。2021年综合股权激励计划（2024年2月9日修订）* |
| 10.16 | LPL Financial Holdings Inc.非雇员董事递延补偿计划，经修订2021年5月5日（通过引用2022年2月22日提交的10—K表格，文件号001—34963合并）。 |
| 10.17 | LPL Financial Holdings Inc.非雇员董事补偿政策，2022年5月18日修订（通过引用2022年8月4日提交的表格10—Q，文件号001—34963）。 |
| 10.18 | LPL Financial LLC高管离职计划，于2017年2月23日修订并重述（通过引用2017年2月24日提交的10—K表格，文件号001—34963合并）。 |
| 10.19 | 第四次修订协议，日期为2017年3月10日，LPL Financial Holdings Inc.，LPL Holdings，Inc.本公司若干附属公司（作为担保人）、贷款方、摩根大通银行（N.A.）、作为美国银行的行政代理人摩根大通银行摩根士丹利银行，N.A.，作为信用证发行人和摩根大通银行，N.A.摩根士丹利银行，N.A.，作为Swingline Lenders（通过引用2017年3月10日提交的表格8—K，文件号001—34963合并）。 |
| 10.20 | 修订协议，日期为2017年6月20日，LPL Holdings，Inc.，LPL Financial Holdings Inc.摩根大通银行（JPMorgan Chase Bank，N.A.）作为行政代理人（通过引用2017年8月1日提交的表格10—Q，文件号001—34963合并）。 |
| 10.21 | LPL Financial Holdings Inc.的第二次修订，日期为2017年9月21日，LPL Holdings Inc.，本公司若干附属公司，作为担保人，其增量贷款方，摩根大通银行，N.A.，作为美国银行的行政代理人摩根大通银行摩根士丹利银行，N.A.，作为信用证发行人和摩根大通银行，N.A.，摩根士丹利银行和高盛银行美国，作为Swingline Lenders（通过引用2017年9月21日提交的表格8—K，文件号001—34963合并）。 |
| 10.22 | LPL Financial Holdings Inc.于2019年4月25日通过的第三次修订案，LPL Holdings Inc.，本公司若干附属公司，作为担保人，其增量贷款方，摩根大通银行，N.A.，作为美国银行的行政代理人JPMorgan Chase Bank，N.A.摩根士丹利银行，N.A.，作为信用证发行人和摩根大通银行，N.A.，摩根士丹利银行和高盛银行美国，作为Swingline Lenders（通过引用2019年7月30日提交的Form 10—Q，文件号001—34963合并）。 |
| 10.23 | LPL Financial Holdings Inc.于2019年11月12日通过的第四次修正案，LPL Holdings Inc.，本公司若干附属公司，作为担保人，其增量贷款方，摩根大通银行，N.A.，作为美国银行的行政代理人JPMorgan Chase Bank，N.A.摩根士丹利银行，N.A.，作为信用证发行人和摩根大通银行，N.A.，摩根士丹利银行和高盛银行美国，作为Swingline Lenders（通过引用2019年11月12日提交的表格8—K，文件号001—34963合并）。 |
| | | | | |
| 证物编号： | 展品说明 |
10.24 | 第五修正案，日期为2021年3月15日，LPL Financial Holdings Inc.，LPL Holdings，Inc.本公司若干附属公司，作为附属担保人（定义见下文）、增量循环贷款人（定义见下文）、摩根大通银行，N.A.，作为行政代理人和担保代理人，信用证签发人和摇摆线放款人，以及放款人和当事人不时（通过引用2021年3月15日提交的表格8—K，文件号001—34963）。 |
10.25 | 第六次修正案，日期为2023年3月13日，LPL Financial Holdings Inc.，LPL Holdings，Inc.本公司若干附属公司，作为附属担保人（定义见下文）、增量循环贷款人（定义见下文）、摩根大通银行，N.A.，作为行政代理人和担保代理人，信用证签发人和摇摆线放款人，以及放款人和当事人不时（通过引用2023年5月2日提交的10—Q表格，文件号001—34963）。 |
10.26 | 第七修正案，日期为2023年7月18日，LPL Financial Holdings Inc.，LPL Holdings，Inc.本公司若干附属公司，作为附属担保人（定义见下文）、增量循环贷款人（定义见下文）、摩根大通银行，N.A.，作为行政代理人和担保代理人，信用证签发人和摇摆线放款人，以及放款人和当事人不时（通过引用2023年10月31日提交的表格10—Q，文件号001—34963）。 |
10.27 | Beta服务于2021年1月29日签署了LPL Financial LLC和Refinitiv US LLC之间的首次修订和重述主认购协议（通过引用于2021年5月4日提交的10—Q表格，文件号001—34963合并）。 |
| 21.1 | LPL Financial Holdings Inc.的子公司列表 * |
22.1 | 附属担保人及担保证券发行人名单 * |
| 23.1 | 独立注册会计师事务所Deloitte & Touche LLP的同意。 |
| 31.1 | 首席执行干事根据细则13a—14（a）的证明。 |
| 31.2 | 财务主任根据细则13a—14（a）的证明。 |
| 32.1 | 根据18 U.S.C.认证首席执行官根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条通过的第1350条。 |
| 32.2 | 根据《美国法典》第18条对首席财务官的认证。根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条通过的第1350条。 |
| 97 | LPL Financial Holdings Inc.退单政策 * |
| 101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构* |
| 101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算* |
| 101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义* |
| 101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签* |
| 101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿* |
| 104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) |
___________________
| | | | | |
| * | 现提交本局。 |
| ** | 随信提供。 |
| † | 根据《美国联邦法典》第17编230.406和230.83节的规定，本附件的机密部分已被省略，并作了相应标记。 |
| |
第16项：表格10-K摘要
没有。
签名
根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本10-K表格年度报告由经正式授权的以下签署人代表其签署。 | | | | | | |
| LPL金融控股公司 | |
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| 发信人： | /S/丹·H·阿诺德 | |
| 丹·H阿诺德 | |
| 总裁与首席执行官 | |
| | |
日期：2024年2月21日
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份和日期在下文中签署。 | | | | | | | | |
| 签名 | 标题 | 日期 |
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| /S/丹·H·阿诺德 | | |
| 丹·H阿诺德 | 首席执行官总裁和董事
(首席行政主任) | 2024年2月21日 |
| | |
| /s/ 马修·奥黛特 | | |
| 马修·奥黛特 | 首席财务官兼业务运营主管（首席财务官） (首席会计主任) | 2024年2月21日 |
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| /s/ Edward C.伯纳德 | | |
| Edward C.伯纳德 | 董事 | 2024年2月21日 |
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| /s/ 保利特·埃伯哈特 | | |
| 保利特·埃伯哈特 | 董事 | 2024年2月21日 |
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| /s/ William F.小格拉文 | | |
| 小威廉·F·格莱文 | 董事 | 2024年2月21日 |
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| /s/ 高俊仁 | | |
| 高俊仁 | 董事 | 2024年2月21日 |
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| /s/ 艾莉森·H. mnook在 | | |
| 艾莉森·H. mnook在 | 董事 | 2024年2月21日 |
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| /s/ 安妮·M.马尔卡希 | | |
| 安妮·M.马尔卡希 | 董事 | 2024年2月21日 |
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| /s/ James S.普特南 | | |
| James S.普特南 | 董事 | 2024年2月21日 |
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| /s/ Richard P. Schifter | | |
| Richard P. Schifter | 董事 | 2024年2月21日 |
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| /s/ 科里·E.托马斯 | | |
| 科里·E.托马斯 | 董事 | 2024年2月21日 |
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