美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

从_到_的过渡期。

佣金文件编号001-14817

Paccar Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人的电话号码，包括区号 (425) 468-7400

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12（g）条登记的证券：无

I如果注册人是知名的经验丰富的发行人，则以复选标记表示，如《证券法》第405条所定义。 是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒

截至2023年6月30日，注册人非关联公司持有的有表决权股票的总市值为美元42.96十亿美元。

截至2024年2月9日，有523,883,677登记人的普通股，面值1美元，未发行。

Paccar Inc-Form 10-K

索引

部分 I

项目1.B有用处。

Paccar Inc.(本公司或PACCAR)于1971年根据特拉华州的法律成立，是1924年在华盛顿注册成立的太平洋汽车和铸造公司的继任者。该公司的前身是成立于1905年的西雅图汽车制造公司。

业务说明

Paccar是一家跨国公司，在三个主要行业领域运营：

PACCAR的其他业务包括工业绞车的制造和销售。

卡车

Paccar的卡车以肯沃斯、彼得比尔特和DAF铭牌销售。这些卡车在美国的三家工厂、欧洲的三家工厂以及澳大利亚、巴西、加拿大和墨西哥各一家工厂生产，在全球范围内用于商业和消费品的公路和非骇维金属加工运输。该公司还在密西西比州哥伦布、荷兰埃因霍温和巴西蓬塔格罗萨的工厂设计和制造柴油发动机，主要用于该公司的卡车。Paccar在北美8级市场竞争，主要是与Kenworth和Peterbilt传统车型竞争。这些卡车在俄亥俄州奇利科特、德克萨斯州丹顿、华盛顿州伦顿和墨西哥墨西哥的工厂组装。Paccar还在北美6至7级市场竞争，主要是与Kenworth和Peterbilt传统车型竞争。这些卡车是在圣彼得堡的设施中组装的。加拿大的特雷泽、德克萨斯州的丹顿和墨西哥的墨西哥。Paccar在欧洲轻型/中型市场与在英国组装的DAF Coe卡车展开竞争Paccar是PACCAR的全资子公司之一，通过在荷兰和英国组装的DAF CoE卡车进入欧洲重型卡车市场。Paccar在巴西重型卡车市场上与在巴西巴拉那州Ponta Grossa组装的DAF Coe车型竞争。Paccar在澳大利亚中型和重型卡车市场上与Kenworth传统和CoE车型以及在其位于澳大利亚维多利亚州贝斯沃特的工厂组装的某些DAF CoE车型以及主要在英国组装的DAF Coe车型展开竞争。商用卡车制造是PACCAR业务的最大部分，占2023年总净销售额和收入的77%。

几乎所有的卡车都卖给了独立经销商。肯沃斯和彼得比尔特的铭牌由美国的不同部门和加拿大的一家外国子公司营销和分销。肯沃斯的铭牌也由墨西哥和澳大利亚的外国子公司营销和分销。DAF铭牌由总部设在荷兰的一家外国子公司在全球范围内营销和分销，也由设在巴西和澳大利亚的外国子公司营销和分销。作为子公司或部门运营的决定对PACCAR的卡车部门业务是附带的，反映了PACCAR运营所在国家的法律、税收和监管要求。

卡车部门利用集中管理的采购、信息技术、技术研究和测试、财务和财务职能。北美的一些制造厂生产多个铭牌的卡车，而另一些工厂只生产一个铭牌的卡车，这取决于各种因素。公司内部的最佳制造实践定期共享，反映了每个铭牌所采用的商业模式的相似性。

该公司的卡车以高质量的产品而闻名，大多数产品是由经销商根据客户规格订购的。有些单位是经销商订购的库存，以满足某些需要立即交货的客户或要求底盘安装专门机构的客户的需求。对于公司卡车业务的很大一部分，主要部件，如发动机、变速器和车桥，以及相当大比例的其他部件，都是根据PACCAR和客户规格从零部件制造商那里购买的。DAF的垂直整合程度更高，它为其重型卡车车型制造PACCAR发动机和车桥以及更高比例的其他部件。该公司还在密西西比州哥伦布市的工厂制造发动机。2023年，该公司在美国和加拿大大约37%的肯沃斯和彼得比尔特重型卡车以及在全球销售的几乎所有DAF重型卡车上安装了PACCAR发动机。非本公司制造的发动机是从康明斯公司(Cummins)购买的。该公司从伊顿公司购买了很大一部分变速器。和ZF Friedrichshafen AG(ZF)。该公司还从麦格纳国际公司(麦格纳)购买了用于出租车的北美冲压件的很大一部分。该公司与康明斯、伊顿、ZF和麦格纳签订了长期协议，以确保供应的连续性。来自康明斯、伊顿、ZF或麦格纳的供应损失，以及由此导致的卡车生产中断，将对公司的业绩产生重大影响。采购的材料和部件包括由独立供应商制造的原材料、铸件等部分加工材料和成品部件。该公司及其供应商依赖半导体作为其卡车和售后零件生产中的基本组件。该公司及其供应商从不同的供应商处采购半导体。原材料、部分加工材料和成品部件通常约占85% 新卡车的成本。由独立供应商制造的成品卡车零部件的价值从欧洲的约24%到北美的约87%不等。除了材料，该公司的销售成本还包括劳动力和工厂管理费用、车辆交付和保修。因此，除了设备折旧、物业税和公用事业等某些工厂间接成本外，公司的销售成本与销售额高度相关。

该公司的子公司从竞争对手雷诺五世（Renault V.I.）那里购买完全组装好的出租车，根据一份联合产品开发和长期供应合同，为其欧洲轻型、中型产品线提供服务。使用该等驾驶室制造的卡车销售额占二零二三年综合收益约3%。短期的供应损失以及由此造成的这些卡车生产中断不会对公司的业务成果产生重大影响。然而，如果长期失去供应，公司将需要签订替代供应来源的合同，或自行制造出租车。

除该等组件外，本公司并不限于任何单一来源供应任何重要组件，尽管供应商突然无法交付组件可能对某些产品的生产造成暂时不利影响。制造库存水平基于生产计划，并相应地向供应商下达订单。

影响卡车部门收益的关键因素包括在所服务的市场上销售的新卡车数量和销售实现的利润率。该公司的新卡车销售取决于所服务的卡车市场的规模和该公司在这些市场的份额。卡车部门的销售和利润率往往是周期性的，基于整体经济活动水平，资本可用性和货运量。该公司的卡车成本主要包括材料成本，这些成本受钢铁、铜、铝和石油等商品价格的影响。本公司利用长期供应协议降低采购材料及成品组件单位成本的可变性，并在若干地区市场对若干商品进行对冲活动。公司在研发方面的支出因产品开发周期和政府要求而异，如柴油发动机排放和汽车燃油效率标准在不同市场的变化。本公司严格控制销售、一般及行政费用，并力求尽量减少该等费用。

美国和加拿大商用卡车市场有四个主要竞争对手。2023年，该公司在美国和加拿大8级市场的份额为零售额的29.5%，该公司的中型市场份额为14.5%。在欧洲，商用卡车市场有六个主要竞争对手，包括本公司在美国的四个竞争对手的母公司。2023年，丰田在欧洲重型市场占有15. 6%的份额，在轻型/中型市场占有9. 1%的份额。这些市场在价格、质量和服务方面具有很强的竞争力。PACCAR的销售不依赖于任何单一客户。销售没有明显的季节性变化。

Peterbilt、Kenworth和Escherbilt的铭牌是国际公认的，在公司卡车产品的营销中发挥着重要作用。本公司在全球所有营销领域持续开展商标和商号保护计划。

本公司的卡车产品受噪音、排放和安全法规的约束。竞争的制造商受同样的法规约束。本公司相信，遵守该等法规的成本不会对其业务造成不利影响。

截至2023年底，本公司的生产积压总额为174亿美元。在这些积压中，预定在三个月（90天）内交付的订单被视为确定。截至2023年12月31日，90天的积压约为76亿美元，截至2022年12月31日，约为80亿美元，截至2021年12月31日，约为52亿美元。预计二零二三年底积压的生产将于二零二四年大致完成。

部分

零部件部门包括向全球95个国家的2，300多家Kenworth、Peterbilt和ESTA经销商分销卡车和相关商用车的售后零部件。售后卡车零部件通过公司在美国的18个战略位置的零部件配送中心（PDC）销售和交付给公司的独立经销商，加拿大、欧洲、澳大利亚、墨西哥和中南美洲。零部件主要从多个供应商购买，并由本公司生产。售后市场零件库存水平主要取决于预期客户需求和及时交货的需要。零部件分部占二零二三年净销售额及收入总额的18%。

影响零部件分部盈利的关键因素包括在所服务的市场销售的售后零部件以及销售实现的利润率。售后市场零部件销售受公司在役卡车总数以及这些卡车的平均车龄和里程数的影响。为反映零部件分部从卡车分部产生的成本中获得的利益，若干工厂间接费用、研发、工程及SG & A开支由卡车分部分配至零部件分部。公司的零部件销售成本主要包括材料成本，这些成本受钢材、铜、铝和石油等商品价格的影响。本公司利用长期供应协议，以减少销售零部件成本的可变性。本公司严格控制SG & A开支，并力求尽量减少该等开支。

金融服务

PACCAR Financial Services（PFS）在北美、欧洲、澳大利亚和南美洲的26个国家开展业务，通过以PACCAR Financial商标经营的全资金融公司。PFS还通过北美、德国和澳大利亚的运营部门或全资子公司以PacLease商品名开展全方位服务租赁业务。北美和澳大利亚的选定经销商特许经营，提供全方位租赁服务。PFS为特许经营者提供设备融资和行政支持。PFS还经营自己的全方位服务租赁网点。PFS的零售贷款和租赁客户包括小型、中型和大型商业卡车运输公司、独立业主/运营商和其他企业，主要从独立PACCAR经销商处收购PACCAR卡车。于二零二三年，PFS占总销售及收入净额的5%及总资产的51%。

PFS主要负责管理公司二手卡车的销售。该公司的金融服务部门销售在正常业务过程中从到期的经营租赁中返还的二手卡车和从收回中获得的卡车。PFS还从卡车部门获得与新卡车销售相关的二手卡车和从残值担保中返还的卡车。出售二手卡车的某些收益和损失与卡车部门分享。该公司的金融服务部门记录了交易中收到的二手卡车的销售收入和RVG退货。

该公司的金融应收账款分为经销商批发、经销商零售和客户零售部门。经销商批发部分包括向独立PACCAR经销商提供卡车库存融资。经销商零售部分包括向参与的经销商和特许经营权提供贷款和租赁，这些经销商和特许经营权利用所得资金为客户购买卡车和相关设备提供资金。客户零售部分包括直接向客户提供贷款和租赁，用于他们购买卡车和相关设备。客户零售应收账款按机队和船东/运营商类别进一步分开。车队类别由运营五辆或更多卡车的客户组成。所有其他人都被视为所有者/运营商。类似的方法也被用来评估和监测每一类的信用风险。

融资应收款项以融资或租赁的卡车及相关设备作担保。贷款及租赁合约之年期一般介乎三至五年，视乎设备类型及用途而定。当经销商库存融资被出售给客户或地板贷款到期时，以先发生者为准。经销商存货贷款一般在一年内到期。

本公司的金融服务活动资金主要来自于资本市场的现有应收融资款项及借贷。资本市场借贷的主要来源是商业票据和公开发行和私人发行的中期票据，其次是银行贷款。另一个资金来源是其他PACCAR公司的贷款。PFS将其债务的到期日及利率特征与贷款及租赁的到期日及利率特征相匹配。

影响金融服务分部盈利的主要因素包括新贷款及租赁的数量、贷款及租赁的收益率、贷款及租赁的资金投资成本、收取欠PFS款项的能力、二手卡车销售量及二手卡车价格。新的贷款和租赁量取决于Kenworth、Peterbilt和Dilt销售的新卡车数量以及由金融服务部门提供资金的卡车销售份额。本公司的金融服务市场份额受金融市场竞争程度的影响。PFS的主要竞争对手包括商业银行和独立的金融和租赁公司。

贷款及租赁所赚取的收入取决于市场利率及租赁利率，以及PFS凭借卓越的行业知识及客户服务而在竞争中脱颖而出的能力。经销商库存贷款具有可变利率，利率每月根据适用当地市场的指数重置。零售贷款及租赁合约一般于合约期内按固定利率计息。PFS透过定息借贷或浮息借贷取得资金，其中一部分已透过使用利率合约实际转换为定息。这使PFS能够在合约期内获得借贷成本与固定利率合约收益率之间的稳定差价。财务服务收入成本包括经营租赁设备折旧。经营租赁之折旧金额主要取决于租赁设备之购置成本、租赁年期（一般介乎三至五年）及租赁剩余价值（一般介乎30%至70%）。所赚取的利润为贷款及租赁合约收入与直接经营成本（包括利息及折旧）之间的差额。

倘客户未能支付贷款及融资租赁合约项下到期款项，则PFS会产生信贷亏损。PFS对新零售业务的承销采取保守的方针，以尽量减少信贷损失。

客户支付其对PFS的责任的能力取决于整体经济状况、货运需求的程度、运费率和燃料成本等因素。PFS限制其对任何一个客户的风险敞口，没有一个客户或经销商余额占总投资组合资产的5%以上。PFS通常要求支付首期款，并确保其在基础卡车抵押品中的权益，并可能要求其他抵押品或担保。在违约的情况下，PFS将收回卡车，并主要通过其经销商网络以及PFS二手卡车中心在公开市场出售。PFS亦会寻求追讨欠款与出售抵押品所收回金额之间的差额。信贷亏损金额取决于贷款及融资租赁的违约率，以及倘收回，则取决于出售受二手卡车价格影响的抵押品收回欠款的能力。PFS在过去60年中为卡车销售融资的经验是，经济疲软时期导致更高的过去会费和增加的收回率。在经济疲软时期，二手卡车价格也往往会下跌。因此，在经济疲软时期，信贷损失往往会增加。PFS根据具体识别的客户风险和组合固有的估计损失分析，考虑逾期账款金额、二手卡车价格趋势以及其地区市场的当前和预测经济状况，提供信贷损失拨备。

金融服务SG & A费用主要包括与贷款和租赁组合的发起和服务相关的人事费用。这些费用因业务活动的总体水平而有所不同，但鉴于服务活动的持续性质，这些费用往往相对稳定。

其他业务

其他业务包括在美国的两家工厂生产工业绞车，并以Braden、Carco和Gearmatic的品牌进行销售。这些产品的市场竞争激烈，本公司与多家成熟的公司竞争。于二零二三年、二零二二年及二零二一年，工业绞车的销售额占总净销售额及收益的1%以下。

Braden、Carco和Gearmatic的商标和商号在国际上得到认可，并在这些产品的营销中发挥着重要作用。

专利

公司拥有多项专利，涉及所有产品线。虽然这些专利被认为对公司业务的整体运作很重要，但没有任何专利或专利组被认为对公司业务的重要部分至关重要。

监管

作为公路卡车的制造商，本公司受美国国家公路交通安全管理局颁布的《国家交通和机动车安全法》和《联邦机动车安全标准》以及美国的环境法律和法规的约束，并受其经营和卡车所在的所有国家的类似法规的约束。

发放此外，本公司在美国和欧洲开展业务须遵守若干其他许可要求。本公司相信，其遵守适用于其业务所在地和其卡车分销地的所有国家的安全标准、环境和其他许可要求的法律法规。

该公司设计和制造发动机，用于全球PACCAR车辆。本公司的业务和产品受温室气体和非温室气体排放的广泛法律和监管要求的约束。这些标准包括美国环境保护署（EPA）、欧盟、美国州监管机构（如加州空气资源委员会）、公司运营所在的其他国际市场的监管机构以及与气候变化相关的非约束性国际协议。主要的法律和法规是环保署的温室气体排放标准和中型和重型发动机和车辆燃料效率标准，环保署的清洁卡车倡议，欧洲议会和理事会关于监测和报告新重型车辆燃料消耗二氧化碳排放的条例，以及加州空气资源委员会的重型综合法规和先进清洁卡车（ACT）法规。该法案已被其他几个州采用，要求增加销售到该州的中型和重型卡车的百分比为零排放。

PACCAR制定了基于科学的温室气体减排目标，以实现《巴黎协定》的目标。本公司持续监察本公司经营业务所在市场的排放及气候变化相关法律法规的发展。本公司将继续为资本和研发项目提供资金，通过在我们的产品、发动机和废气后处理系统中引入新技术，以满足未来的排放和认证要求。

该公司的制造和组装厂受环境法律和法规的约束，如监管空气排放、水排放以及危险物质的处理和处置。不遵守这些规定可能会导致罚款和其他处罚。该公司相信，在所有实质性方面，它都符合适用于我们工厂和运营的法律和法规。

有关遵守国际、联邦、州和地方环境法规对公司资本和运营支出以及公司参与环境事务的影响的信息，分别载于第1A项“风险因素”和第7项和第8项管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析以及公司合并财务报表。

人力资本管理

PACCAR致力于强大、多元化和包容的文化，公司出色的财务业绩反映了其以人为本的理念。本公司为员工提供健全的福利方案、全面的培训计划、学费援助以及促进安全和多样性的工作环境。

该公司的福利方案支持员工的身体、情感和财务健康。员工满意度和敬业度是通过定期调查来衡量的。员工培训和发展计划广泛而全面，包括专业和技术技能培训、合规培训、领导力发展和管理培训。该公司在其全球业务中设有多元化理事会，制定了通过多样化和包容性的工作场所提高业务成功的目标。本公司很荣幸在过去的几年中被评为最适合女性在运输行业工作的公司由卡车运输协会的妇女组织PACCAR有一个自豪的传统，在世界各地为教育、社会服务和艺术提供赠款，以丰富其员工生活和工作的社区。

安全是一个关键的优先事项，公司的主要生产设施配备了安全和健康部门，工作人员配备了训练有素的医务人员。公司的管理人员不断提高安全水平；提供定期和持续的安全培训；并使用位于工厂、零部件配送中心和办公室的显示器为所有员工提供安全相关信息。PACCAR对工作场所安全的一贯关注导致可记录的伤害率低于美国行业平均水平。

于2023年12月31日，本公司约有32，400名员工。其中约39%为美国雇员。

环境和可持续发展领导地位

减少公司活动和产品对环境的影响是公司持续改进过程的一个组成部分。PACCAR对环境的承诺体现在公司的节能运营和技术先进的产品中。公司的环境管理体系和政策旨在减少公司活动、产品和服务对环境的影响。

自2014年以来，PACCAR一直通过CDP（原名碳披露项目）披露温室气体排放量。PACCAR在2023年的CDP环境报告中获得“A—”分，使公司在全球超过21，000家报告公司中处于领导层。本公司在过去九年中获得CDP的“A”或“A—”分数。

PACCAR与科学目标倡议（SBTi）合作制定了减排目标。SBTi与全球7，000多家公司合作，根据《巴黎协定》制定了一条明确的减少温室气体排放的道路。

运营 -PACCAR致力于汽车生产过程中的环境责任。PACCAR不断寻求减少废物、重复使用材料、节约设施能源以及减少我们活动对环境的影响的方法。PACCAR的工厂通过ISO 14001认证，超过80%的工厂是零废物填埋。

创新产品 -PACCAR环境战略的一个关键要素是为客户提供减少环境影响的商用车辆。该公司投资于减少温室气体排放的技术，如高燃油效率柴油发动机、天然气和生物燃料发动机，以及下一代电动、混合动力和氢动力系统。为了开发这些行业领先的产品和技术，PACCAR每年都进行大量的研发和资本投资。

帕卡尔的零排放卡车 -PACCAR的研究和开发工作包括Kenworth、Peterbilt和Dilemar汽车的示范和开发项目，包括电池电动、氢燃料电池、氢燃烧和混合动力技术。PACCAR目前正在生产电动肯沃斯、彼得比尔特和斯诺克卡车。

低碳和可再生燃料 –所有卡车销售和柴油发动机单元销售均获得使用生物燃料的认证。PACCAR的MX—13和MX—11发动机在欧洲获得了使用B10/B20/B30和XTL生物燃料的认证，在美国获得了B20生物燃料的认证。

先进车辆 -PACCAR开始其超级卡车3计划，继续开发其8级肯沃斯和彼得比尔特电池电动和燃料电池汽车，以及其车辆充电站。超级卡车3是美国能源部（DOE）的一项倡议，旨在开发最先进的零排放中型和重型卡车。超级卡车计划于2009年由能源部发起，旨在提高重型卡车货运效率。Kenworth和Peterbilt在之前的SuperTruck和SuperTruck 2项目中成功开发了最先进的车辆。在早期超级卡车项目中开发的许多技术被部署在生产车辆中，使环境和PACCAR的客户受益。

再制造 -再制造是将以前使用过的部件恢复到“像新”状态的工业过程。再制造通过减少浪费来帮助环境。PACCAR的售后零部件部门销售再制造发动机和许多其他再制造零部件。PACCAR于2023年12月宣布，将在密西西比州哥伦布市建造一个新的发动机再制造工厂，并于2025年开业。

互联卡车和驾驶员培训 -PACCAR Connect车队管理系统为车队客户提供有关车辆和驾驶员性能的实时信息，包括油耗、车队利用率、怠速时间和路线优化。这些信息使客户能够提高车队的运营效率，降低油耗和二氧化碳排放。PACCAR已经引入了培训司机更有效地操作车辆的技术。

电池制造- PACCAR、康明斯、戴姆勒卡车和EVE Energy正在合作，在密西西比州马歇尔县的一家21千兆瓦时（GWh）工厂生产最先进的商用车电池，但需获得监管部门的批准。预计生产将于2027年开始。

其他披露

公司的10-K表格、10-Q表格和8-K表格的文件以及对这些报告的任何修改都可以在公司网站上找到Www.paccar.com报告以电子方式提交给或提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)后，在切实可行的范围内尽快免费。本公司网站上的信息并未作为参考并入本报告。此外，公司提交给美国证券交易委员会的报告可在Www.sec.gov.

关于该公司高管的信息

S-K条例第401(B)项：

截至2024年2月21日，公司执行官的信息如下：

高级职员每年由董事会任命，但可在临时日期任免。

第1A项。钻探SK因素。

以下是可能对公司财务状况或经营业绩产生重大负面影响的重大风险。

商业和行业风险

商用卡车市场需求多变.公司的业务对全球和国家经济状况以及其服务的行业和市场的经济状况高度敏感。负面的经济状况和前景可能会严重削弱对公司设备和服务的需求。商用车辆的年需求量的增加或减少可能超过公司服务的市场（主要是北美和欧洲）的整体国内生产总值。商用车辆的需求也可能受到公司或其竞争对手引进新车辆和技术的影响。

竞争和价格。该公司在一个高度竞争的环境中运营，这可能会对公司的销售和定价产生不利影响。财务业绩在很大程度上取决于开发、生产和销售具有竞争力的产品的能力，这些产品能够盈利地满足客户的需求。

生产成本、产能和通货膨胀。本公司的产品面临材料和商品成本的可变性。商品或零部件价格上涨、通货膨胀造成的成本压力、零部件产品的严重短缺和劳动力可用性可能会对公司的财务业绩或其生产能力的使用造成不利影响。本公司的许多供应商也向汽车制造商供货，对汽车行业产生不利影响的因素也可能对这些供应商和本公司产生不利影响。如果对供应商产品的需求增加超过其生产能力，供应商的交付表现可能受到不利影响。

意外事件，包括自然灾害、极端天气事件或流行病，可能会增加公司的经营成本或扰乱公司或其供应商的运营。由于气候变化的影响，这些意外事件发生的可能性或严重性可能会增加。

与气候变化有关的转型风险。 公司正在进行产品开发计划，旨在满足气候变化背景下不断变化的客户需求，并实现其目标减排。这些涉及持续开发符合要求的清洁柴油动力系统，以及替代动力系统商用车辆的设计、制造和销售（例如，电池电动、混合动力、氢燃料电池和氢燃烧）。从柴油燃烧到替代动力系统商用车的过渡速度高度不确定，并将受到以下因素的影响：

本公司相信，其现有策略、计划及资源足以应对气候变化背景下客户需求的变化，并达到其减排目标。倘本公司未能成功应对上述风险，则可能对其业务、营运及财务状况造成重大不利影响。

流动性风险、信用评级和资金成本。 全球金融市场的中断或波动可能会限制公司的流动性来源，或客户、经销商和供应商的流动性。公司信用评级的降低可能会增加借贷成本，并对进入资本市场的机会产生不利影响。该公司的金融服务部门从商业票据、中期票据和银行债务中获得运营资金。如果商业票据、中期票据和银行债务市场在未来不能提供必要的流动性，金融服务部门可能会经历成本增加或可能不得不限制其零售和批发资产的融资。这可能导致本公司能够生产和销售给客户的车辆数量减少。

金融服务业竞争激烈。 该公司的金融服务部门与银行、其他商业金融公司和金融服务公司竞争，这些公司可能具有较低的借贷成本、较高的杠杆或市场份额目标，从而导致愿意提供较低的利率，这可能导致利润率下降，市场份额下降或两者兼而有之。该公司的卡车销量下降或二手卡车价格下降也可能影响该公司的金融服务部门。

金融服务分部面临信贷风险。金融服务分部面临因客户、交易商或对手方未能遵守与本公司订立的贷款、租赁及衍生合约的条款而产生亏损的风险。尽管金融服务分部之金融资产以相关设备抵押品作抵押，倘客户未能履行其对本公司之责任，则相关抵押品之价值可能不足以收回欠本公司之款项，导致信贷亏损。

利率风险。 金融服务分部面临利率风险，因为利率上升可减少对其产品的需求，增加借贷成本，并可能减少息差。PFS使用衍生合约将其债务的利率特征与其应收融资款项的利率特征相匹配，以减低利率变动的风险。

本公司所有曾参考LIBOR（伦敦银行同业拆息）的融资合约，包括交易商批发融资合约、零售贷款及租赁合约、中期票据、对冲工具及信贷额度安排，均已过渡至替代基准利率。

其他基准利率的变化，如CDOR（加拿大元发行利率），将对融资应收款和其他金融责任，公司未来的资金成本和/或进入资本市场的机会产生不确定的影响。本公司将尝试通过对PFS提供的融资进行定价调整，尽量减少现行基准利率与重置基准利率之间差异的影响，但不确定本公司能否做到这一点。本公司预期CDOR停止或其他基准利率的预期变动不会对经营业绩造成重大影响。

信息技术和网络安全。本公司依赖信息技术系统和网络，其中部分由第三方管理，以处理、传输和存储电子信息，并管理或支持其各种业务流程和活动。该公司的一些产品包括远程信息处理，提供空中软件更新，先进的车队管理工具和驾驶员和车辆性能的实时数据分析。这些计算机系统和网络可能会在升级或更换软件、数据库或组件的过程中受到干扰；停电；硬件故障；计算机病毒；或外部人士试图破坏公司的业务或未经授权访问公司的电子数据。本公司维持网络安全保险政策，并继续投资于保护措施以防范此类事件。尽管有这些保障措施，但仍然存在系统中断、未经授权访问和数据丢失的风险。

如果公司的计算机系统被损坏、中断或破坏，可能会影响数据的可用性和完整性，导致公司知识产权被盗，或导致公司客户、供应商和员工的机密信息未经授权泄露。安全漏洞还可能导致违反美国和国际隐私和其他法律，并使公司面临各种诉讼和政府诉讼。这些事件可能对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响，损害其声誉，扰乱运营，并对市场竞争力产生负面影响。

政治、监管和经济风险

多国行动.本公司的全球业务在本公司经营所在国家面临政治、经济和其他超出其控制范围的风险和事件。本公司可能受到政治不稳定、燃料短缺或公用事业或运输系统中断、自然灾害、衰退或经济增长放缓、通货膨胀、流行病及流行病（如COVID—19）、战争、地缘政治紧张局势及冲突（如乌克兰及以色列冲突）、恐怖主义及罢工等不利影响。 政府货币或财政政策以及国际贸易政策的变化可能会影响对公司产品的需求、财务业绩和竞争地位。PACCAR的全球业务受到广泛的贸易、竞争和反腐败法律法规的约束，这可能会带来巨大的合规成本。

环境法规。本公司的运营受环境法律法规的约束，这些法规会带来很大的合规成本。由于政府对其产品要求的变化，包括排放、燃料、温室气体或其他法规的变化，本公司可能会经历更高的研发和制造成本。

排放要求和减排目标。 PACCAR的运营和产品受温室气体和非温室气体排放的广泛法律和监管要求的约束。这些标准包括美国环境保护署（EPA）、欧盟、美国州监管机构（如加州空气资源委员会）、公司运营所在的其他国际市场的监管机构以及与气候变化相关的非约束性国际协议。主要的法律和法规是环保署的温室气体排放标准和中型和重型发动机和车辆燃料效率标准，环保署的清洁卡车倡议，欧洲议会和理事会关于监测和报告新重型车辆燃料消耗二氧化碳排放的条例，以及加州空气资源委员会的重型综合法规和先进清洁卡车（ACT）法规。该法案已被其他几个州采用，要求增加销售到该州的中型和重型卡车的百分比为零排放。

PACCAR制定了基于科学的温室气体减排目标，以实现《巴黎协定》的目标。公司到2030年的产品规划符合这些法律和法规要求，并使用气候变化情景分析来将全球变暖限制在2 ° C以下。即使没有减少温室气体排放的立法，PACCAR预计将继续大力投资于技术，以提高其客户的燃料效率，这也将减少温室气体排放。

本公司持续监测本公司开展业务的市场中排放和气候变化相关法律法规的发展，并预计气候变化相关法律法规和国际协议将继续发展。PACCAR无法合理预测未来的法律、法规和国际协议是否会大幅增加其环境合规成本，改变其产品开发策略，或影响其业务、财务状况或经营业绩。

诉讼、产品责任和监管。本公司的产品因环境、性能和安全相关问题而被召回。产品召回、诉讼、监管行动或公司为意外事件设立的储备增加可能会增加公司的成本并降低利润。由于本公司业务的国际性质，部分产品亦须遵守国际贸易法规，包括海关及进出口相关法律法规、政府禁运及禁止向特定人士或国家销售的制裁措施，以及反腐败法。该公司的远程信息处理依赖于政府机构监管的蜂窝频率分配，收集的数据受各种隐私法和政府法规的约束。公司的声誉和品牌名称是宝贵的资产，索赔或监管行动，即使不成功或没有价值，也可能因为负面宣传而对公司的声誉和品牌形象造成不利影响。

货币兑换和翻译。公司的合并财务业绩以美元报告，而重大业务以其他国家的货币计价。货币汇率波动可能通过换算和交易风险影响公司的资产、负债和经营成果，如公司财务报表所报告。本公司使用若干衍生金融工具及产品本地化生产，以减少但不消除外币汇率波动的影响。

会计估计。在根据美国公认会计原则编制本公司财务报表时，管理层使用估计、作出判断和假设，这些估计和判断会影响资产和负债价值以及在呈列期间报告为收入和支出的金额。若干该等估计、判断及假设，如经营租赁之剩余价值、信贷亏损拨备及产品保修特别敏感。倘实际结果与管理层所采用之估计不同，则可能对财务报表造成重大影响。关于会计估计的其他披露，参见本表10—K第7项下的“关键会计政策”。

税金。本公司经营所在国家的法定所得税率的变动会影响本公司的实际税率。其他税项的变动或采用其他新税法可能会影响公司的所得税及相关税项资产和负债拨备。

项目1B。未解决问题D工作人员评论。

没有。

项目1C。网络安全。

本公司维持全面的网络安全管理及管治计划。该公司的信息安全管理系统基于美国国家标准与技术研究所网络安全框架（NIST CSF）。本公司在必要时聘请内部和第三方审计师和其他专业人士，作为其网络安全管理计划的一部分。公司进行渗透和破坏评估测试，实施检测和预防工具，监控网络事件，并制定积极的灾难恢复计划。对于第三方IT服务，公司对其解决方案进行架构、隐私和安全分析。如果发现任何差距，第三方将纠正或降低风险至可接受的水平。该公司模拟潜在的网络攻击，并对测试准备进行事件响应。这些练习用于培训和更新公司的事故响应计划，包括发现的任何差距。本公司每年为员工进行信息安全培训，并持续进行网络钓鱼测试。

公司的安全风险委员会，包括首席信息安全官，定期开会，以涵盖风险，计划和安全计划的更新。董事会向董事会及╱或董事会审核委员会简介技术及信息安全事宜。管理层及董事会亦会定期收到有关网络安全投资状况的最新资料，以防范此类事件。在发生安全漏洞的情况下，公司的安全风险委员会评估其重要性，并向董事会简要介绍事件。

本公司并无发生任何对本公司经营业绩及财务状况造成重大影响的重大安全事故。某些经销商和供应商报告称，他们曾遭受网络攻击，但这些攻击并未对公司造成任何重大影响。

项目2.新闻机会来了。

该公司及其子公司在美国五个州、欧洲三个国家以及澳大利亚、巴西、加拿大和墨西哥拥有并经营制造厂。该公司还拥有18个零部件配送中心、许多销售和服务办事处以及财务和行政办事处，这些办事处在这些和其他地点的自有或租赁场所内运营。产品测试和研发设施位于华盛顿州和荷兰。该公司还在加利福尼亚州森尼维尔市设有创新中心。该公司的公司总部位于华盛顿州贝尔维尤的自有场所。本公司认为其业务所使用的所有物业均适合其拟定用途。

本公司投资于设施、设备及工艺，以提供生产及仓储能力，以满足客户需求及改善经营表现。

以下按地理位置汇总了公司在指定行业内的制造工厂和零部件配送中心的数量：

项目3.法律 法律程序。

关于诉讼事项的讨论，请参阅合并财务报表附注(第二部分第8项)中的附注L--“承担和或有事项”，并入本文作为参考。

项目4.地雷安全安全披露。

不适用。

标准杆T II

项目5.注册人普通股权益的市场，相关股票KHOLDER很重要，发行人购买股权证券。

市场信息和持有人。

本公司的普通股在纳斯达克股票市场交易，代码为PCAR。截至2023年12月31日，共有1，426名普通股记录持有者。本公司预期将继续定期派付现金股息，但由于未来股息取决于未来盈利、资本需求及财务状况，故无法保证未来股息。

根据股权补偿计划授权发行的证券。

下表载列截至2023年12月31日有关获授权发行PACCAR股本证券的薪酬计划的资料。

所有的股票补偿计划都已得到股东的批准。

将发行的证券数量包括根据PACCAR Inc长期激励计划（LTI计划）和限制性股票和非雇员董事递延补偿计划（RSDC计划）可发行的证券。将予发行的证券包括650，075股股份，代表以股票支付的递延现金奖励。

可供未来授出之证券根据以下两项计划获授权：（i）长期奖励计划项下之14，072，474股股份；及（ii）RSDC计划项下之945，936股股份。

股东回报业绩图。

下图比较了在截至2023年12月31日的最后五个会计年度中，公司普通股累计股东总回报与标准普尔综合500股票指数的累计总回报以及以下所列行业同行集团(“当前同行集团指数”和“以前同行集团指数”)的累计总回报之间的年度百分比变化。自2023年1月1日起，公司修订了同业集团，将戴姆勒卡车控股公司(Daimler Truck Holdings AG)(2022年1月1日生效)和依维柯集团(IVECO Group N.V.)(2022年1月1日生效)纳入直接竞争对手和上市公司，以及更具代表性的公司同行Terex Corporation(2019年1月1日生效)。该公司取消了从依维柯剥离出来的CNH工业公司和戴纳公司。目前的同行指数还包括雅高公司、卡特彼勒、康明斯公司、迪尔公司、伊顿公司、奥什科什公司、TRATON SE(2021年1月1日生效)、纳维星国际公司(2018年至2020年)和AB沃尔沃。之前的同行集团指数由AGCO公司、卡特彼勒公司、CNH工业公司、康明斯公司、戴纳公司、迪尔公司、伊顿公司、航星国际公司、奥什科什公司、TRATON SE和AB沃尔沃公司组成。标准普尔在每个时期开始时根据各自的资本化程度计算了同业集团指数中每一家公司的回报率，并按月对股息进行再投资。管理层认为，同业集团指数图表中确定的公司和使用的方法提供了比其他现有指数更好的比较。这一比较假设2018年12月31日投资于公司普通股和所述指数的100美元，并假设股息再投资。