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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止2023年9月30日
或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
委托文件编号：1-39093
贝尔环牌公司。
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 87-3296749 |
| (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
汉利道2503号圣路易斯, 密苏里63144
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(314) 644-7600
根据该法第12(B)条登记的证券： | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值0.01美元 | BRBR | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | | ☒ | 加速文件管理器 | | ☐ |
| 非加速文件服务器 | | ☐ | 规模较小的报告公司 | | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
检查是否有任何错误更正是重复的，需要根据§ 240.10D—1（b）对注册人的执行官在相关期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。 ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至3月31日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值， 2023，注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日为$4,479,203,598.
截至2023年11月14日的普通股数量，面值0.01美元，已发行在外： 131,084,271
以引用方式并入的文件
注册人2024年股东年会的最终委托书的某些部分，将在120天内提交给美国证券交易委员会， 2023年9月30日，以引用方式并入本报告第三部分。
目录 | | | | | | | | |
关于前瞻性陈述的警示性声明 | 1 |
风险因素摘要 | 3 |
| | |
| 第一部分 |
| | |
第1项。 | 业务 | 5 |
第1A项。 | 风险因素 | 13 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 30 |
项目1C。 | 网络安全 | 30 |
第二项。 | 属性 | 30 |
第三项。 | 法律诉讼 | 30 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 30 |
| | |
| 第II部 |
| | |
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 31 |
第六项。 | [已保留] | 32 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 33 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 40 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 41 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 68 |
第9A项。 | 控制和程序 | 68 |
项目9B。 | 其他信息 | 68 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 69 |
| | |
| 第三部分 |
| | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 70 |
第11项。 | 高管薪酬 | 70 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 70 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 70 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 70 |
| | |
| 第四部分 |
| | |
第15项。 | 展品和财务报表附表 | 71 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 73 |
| 签名 | 74 |
关于前瞻性陈述的警示性声明
前瞻性声明，在1933年证券法第27A条（经修订）和1934年证券交易法第21E条（经修订）的含义内，贯穿本报告，包括有关不利影响我们普通股的意外发展的声明。这些前瞻性陈述有时通过使用前瞻性词语来识别，如“相信”、“应该”、“可能”、“潜在”、“继续”、“预期”、“项目”、“估计”、“预测”、“预期”、“目标”、“意图”、“计划”、“预测”、“目标”、“可能”、“将”、“可以”、“可以”、“预期”、“目标”、“可能”、“可能”、“预期”、“预计”、“目标”、“预期”、“目标”、“计划”、“计划”、“预测”、“目标”、“可能”、“可能”、"可能"或"将"或这些词语的否定或类似表述在本报告其他地方。我们的财务状况、经营业绩和现金流量可能与前瞻性报表中的财务状况、经营业绩和现金流量存在重大差异。这些报表基于管理层目前的意见和假设，涉及可能影响预期结果的风险和不确定性。该等风险及不确定因素包括但不限于以下各项：
•我们对即饮(“RTD”)蛋白奶昔销售的依赖；
•我们有能力继续在我们的产品类别中竞争，我们有能力保持我们的市场地位和对我们品牌的良好印象；
•我们的供应链中断或效率低下，包括由于我们依赖第三方供应商或制造商生产我们的许多产品，（包括COVID—19和/或变种的死灰复燃）和其他传染病爆发、劳动力短缺、火灾和与此相关的疏散、天气条件变化、自然灾害，农业病虫害和其他无法控制的事件；
•我们依赖数量有限的第三方合同制造商生产我们的大部分产品，包括一家制造商生产我们的大部分RTD蛋白奶昔；
•我们的第三方合同制造商生产一定数量的我们产品的能力，使我们能够满足客户和消费者对产品的需求；
•我们依赖数量有限的第三方供应商提供某些成分和包装；
•我们业务投入的成本或可用性（包括运费、原材料、包装、能源、劳动力和其他供应品）的显著波动；
•我们预测和应对消费者和客户偏好和行为变化以及推出新产品的能力;
•整合我们的分销渠道;
•我们扩大现有市场渗透和进入新市场的能力;
•主要客户的损失、购买量的大幅减少或破产;
•法律和监管因素，例如遵守影响我们业务的现有法律和法规以及新法律和法规以及现有法律和法规的变更及其解释，包括有关食品安全、广告、标签、税务事项和环境事项的现行和未来法律和法规;
•由于我们的促销活动和季节性变化而导致的业务波动;
•我们维持我们产品的净售价和管理我们产品的促销活动的能力;
•获得额外融资的能力(包括担保和无担保债务)以及我们偿还未偿债务的能力(包括限制我们业务运营的契约)；
•我们的市场数据和属性以及相关信息的准确性;
•关键会计估计数的变化；
•不确定或不利的经济条件限制了客户和消费者对我们产品的需求或增加了我们的成本；
•与我们与Post Holdings，Inc.(“Post”)在我们与Post和Post向其股东分销我们的股票(“剥离”)分离后的持续关系相关的风险，包括我们根据与Post的各种协议承担的义务；
•利益冲突或因我们的某些董事同时担任邮政的高级职员或董事而导致的利益冲突的出现;
•与之前完成的剥离相关的风险，包括我们无法采取某些行动，因为此类行动可能危及剥离的免税地位以及我们可能对美国(以下简称美国)的责任。与分拆相关的联邦纳税义务；
•诉讼或其他监管事宜可能对我们产生的最终影响;
•与我们的国际业务相关的风险;
•我们有能力保护我们的知识产权和其他资产，并继续使用受知识产权许可约束的第三方知识产权；
•与技术故障、网络安全事件和数据隐私保护损坏相关的成本、业务中断和声誉损害；
•商誉或其他无形资产的账面价值减值；
•我们识别、完成和整合或以其他方式有效执行收购或其他战略交易并有效管理我们的增长的能力;
•我们雇用和保留人才的能力，员工缺勤，罢工，停工或工会的努力；
•我们满足2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条要求的能力;
•我们的实际经营业绩与我们可能就我们的业绩提供的任何指导存在重大差异；以及
•本报告第1A项“风险因素”中包含的其他风险和不确定性。
您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。虽然我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、活动水平、业绩或事件和情况将实现或发生。此外，我们没有义务在本报告日期后以任何理由公开更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述符合实际结果或我们预期的变化。
风险因素摘要
我们面临各种风险和不确定性，包括行业和经营风险、金融和经济风险、法律和监管风险、与我们与邮政关系有关的风险、与我们普通股所有权有关的风险以及某些一般风险，这些风险可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。本报告第1A项"风险因素"中描述了我们认为重大的风险。这些风险包括但不限于以下：
•我们的净销售额中有很大一部分来自我们的RTD蛋白质奶昔，RTD蛋白质奶昔销售额的减少将对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
•我们在一个竞争激烈的类别中运营。
•供应链中断及天气状况变化可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成不利影响。
•我们目前依赖数量有限的第三方合同制造商来生产我们的大部分产品，包括一家制造商生产我们的大部分RTD蛋白奶昔。如果我们不继续与主要的第三方制造商签订合同，或由于第三方合同制造商无法按要求的数量、按时或按照我们的规格为我们生产产品，我们的业务可能会受到影响。
•我们依赖有限数量的供应商提供若干设备、配料及包装材料、配料及包装材料的价格及可用性、较高的运费成本及较高的能源成本，可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量产生负面影响。
•我们必须识别不断变化的消费者和客户偏好和行为，并开发和提供满足这些偏好的产品。
•如果消费者不能保持对我们品牌的良好印象，我们的业绩可能会受到不利影响。
•不确定或不利的经济条件，包括在高通胀期间，可能限制消费者和客户对我们产品的需求，增加我们的成本或以其他方式对我们造成不利影响。
•我们分销渠道的整合，以及客户面临的竞争、经济和其他压力，可能会损害我们的利润率。
•我们的销售和利润增长取决于我们扩大现有市场渗透和进入新市场的能力。
•主要客户的损失、采购量大幅减少或破产可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流量产生不利影响。
•我们或我们的第三方合同制造商违反法律或法规，以及新的法律或法规或现有法律或法规的变更，可能会对我们的业务造成不利影响。
•由于促销活动和季节性的变化而导致的业务波动可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
•我们有大量债务，这可能对我们的融资选择和流动资金状况产生负面影响，并可能对我们的业务造成不利影响。
•如果我们的信用评级被下调或可能被下调，我们的借贷成本以及进入资本和信贷市场的机会可能会受到不利影响。
•美国和全球资本和信贷市场问题，包括因通胀加剧而出现的问题，可能会对我们的流动性产生负面影响，增加我们的借贷成本，并扰乱我们供应商和客户的运营。
•我们的董事及管理层与Post有重叠，可能导致利益冲突或出现利益冲突。
•我们的公司注册证书、章程和特拉华州法律条款可能会阻止或阻止战略交易，包括收购我们，即使此类交易对我们的股东有利。
•我们可能无法采取若干行动，原因是该等行动可能会危及附属公司的免税地位，而该等限制可能严重。
•我们可能负责与分拆相关的美国联邦税务责任。
•如果所有或部分分拆不符合免税交易的条件，包括法律意见书中的任何事实陈述或陈述不完整或不真实，则本站可能会就美国联邦所得税的目的确认重大收益，我们可能因此向本站承担赔偿或其他责任。
•未决和未来的诉讼和索赔可能会损害我们的声誉或导致我们产生巨额费用。
•我们的国际业务给我们带来了额外的风险。
•我们的知识产权是宝贵的，任何无法保护它们，或终止我们的重要知识产权许可证，可能会降低我们的产品和品牌的价值，并对我们的业务产生实质性的不利影响。
•技术故障、网络安全事件和我们数据隐私保护的腐败可能会扰乱我们的运营，并对我们的业务产生负面影响。
•无形资产账面值减值可能对我们的财务状况及经营业绩造成负面影响。倘商誉或其他无形资产出现减值，我们将须记录减值开支，而减值开支可能会属重大。
•如果我们追求收购或其他战略交易，我们可能无法成功完成有利的交易或成功整合被收购的业务。
•实际经营结果可能与我们的指导和前瞻性陈述大不相同。
•倘我们未能招聘、聘用、挽留及发展关键人员及一支合格及多元化的员工队伍，我们可能无法成功营运。此外，暂时的劳动力中断或我们的员工因任何原因（包括疾病）而无法安全履行其工作，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流造成不利影响。
我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务、财务状况、经营结果和现金流。
第一部分
第一项：商业银行业务
一般信息
BellRing Brands，Inc.(前身为BellRing Distribution，LLC)(以下简称BellRing)于2021年10月20日在特拉华州成立，是Post Holdings，Inc.(简称Post)的全资子公司，目的是实现BellRing Intermediate Holdings，Inc.(前身为BellRing Brands，Inc.)的分离。(“Old BellRing”)，来自Post。根据吾等于2021年10月26日与Post、Old BellRing及其附属公司BellRing合并附属公司(“合并附属公司”)订立并于2022年2月28日修订的交易协议及合并计划(“交易协议”)，Post将其于吾等约80.1%的权益分配予Post的股东，而合并附属公司与Old BellRing合并及并入，而Old BellRing则继续存续并成为吾等的附属公司。于2022年3月10日，由于完成交易协议所规定的交易(包括“分立”及“分派”，定义见下文)，本公司成为一间新的公众控股公司及旧BellRing的继任注册人。在本报告中，我们将根据交易协议进行的交易称为“剥离”。下面将对衍生产品进行更详细的描述。
我公司
我们是全球方便营养类别的领导者，旨在通过为消费者提供全天可以享受的营养、美味的产品来改善他们的生活。我们的主要品牌，首位蛋白质和Dymatize，以广泛的消费者为目标，在所有主要产品形式上展开竞争，包括即饮(RTD)蛋白奶昔、其他RTD饮料和粉末。我们的产品分布在一个多元化的渠道网络中，包括俱乐部、食品、药品和大众(“FDM”)、电子商务、特产和便利。
我们的净销售额从美元有机地增长到1,247.1在截至2021年9月30日的一年中，1,666.8在截至2023年9月30日的一年中，同期，包括可赎回非控股权益在内的净收益从截至2021年9月30日的年度的1.144亿美元增加到截至2023年9月30日的年度的1.655亿美元。
衍生产品
根据交易协议及有关一系列公司分离交易，于2022年3月9日，Post向吾等提供(I)其所有BellRing Brands，LLC(“BellRing LLC”)的所有无投票权普通股及其唯一已发行的Old BellRing B类普通股，每股面值0.01美元(“Old BellRing B类普通股”，以及Old BellRing的A类普通股，每股面值0.01美元(“Old BellRing A类普通股”)，统称为“Old BellRing普通股”)及(Ii)5.504亿美元现金，作为交换，Post有权收到我们2030年到期的7.00%高级票据的本金总额8.4亿美元和有限责任公司在我们的权益(在我们转换为特拉华州公司之前，如下所述)。
2022年3月10日，我们转变为特拉华州的一家公司，更名为“BellRing Brands，Inc.”，Post按比例向其股东分配了总计7810万股，或其普通股的80.1%，每股面值0.01美元(“BellRing普通股”)。截至分配的记录日期，波斯特股东每持有一股波斯特普通股，就会获得1.267788股贝尔环普通股。没有发行BellRing普通股的零碎股份，而是向Post股东支付了现金，以代替任何零碎股份。
同样于2022年3月10日，分派、合并子公司与Old BellRing合并并并入Old BellRing(“合并”)，Old BellRing继续作为尚存的公司并成为我们的全资子公司。根据合并，每股已发行的Old BellRing A类普通股将转换为一股BellRing普通股和2.97美元现金，总代价为1.155亿美元。O Old BellRing A类普通股股东根据合并.
作为分拆的结果，我们成为Old BellRing的新上市母公司和继任者，我们BellRing普通股的股票被视为根据交易法第12(B)节登记，根据该法案颁布的第12G-3(A)条。
紧随分拆后，Post拥有约14.2%的BellRing普通股，旧BellRing A类普通股的前持有人拥有约28.5%的BellRing普通股。由于分拆，Old BellRing的双重类别投票结构被取消。截至2023年9月30日，Post没有BellRing普通股的所有权。
除另有指明或文意另有所指外，本报告中所有提述“BellRing”、“我们的”、“我们的”、“本公司”及“我们的公司”均指（1）Old BellRing及其于2009年10月20日之前期间的综合附属公司。
完成分拆，包括BellRing LLC、Premier Nutrition Company，LLC（“Premier Nutrition”）、Dymatize Enterprises，LLC（“Dymatize”）、Supreme Protein，LLC（“Supreme Protein”）、 PowerBar品牌和Active Nutrition International GmbH（“Active Nutrition International”）以及（2）我们和我们在分拆后的合并子公司，包括BellRing LLC、Premier Nutrition、Dymatize、Supreme Protein、Active Nutrition International和Premier Nutrition Canada，Inc.，除非另有说明或上下文另有指明。
我们在分拆之前的历史
在分拆完成之前，以及Old BellRing于2019年10月完成首次公开募股（“Old BellRing IPO”）之后，我们的子公司BellRing LLC是Post的活性营养业务的持有人，该业务由Premier Nutrition、Dymatize、 PowerBar品牌和国际活性营养。BellRing LLC的成员是Post和Old BellRing。Old BellRing持有BellRing LLC的投票成员单位（代表任命和罢免BellRing LLC经理董事会成员的权力，没有经济利益）。波斯特持有一股Old BellRing B类普通股，占Old BellRing普通股67%的投票权，而Old BellRing A类普通股持有人持有33%的投票权。紧接分拆完成之前，Post拥有 71.5本公司拥有BellRing LLC的%经济权益，而Old BellRing（及间接地，Old BellRing A类普通股持有人）拥有BellRing LLC的28.5%经济权益。Old BellRing作为一家控股公司，除拥有BellRing LLC单位及于BellRing LLC附属公司的间接权益外，并无重大资产。
于二零一三年、二零一四年及二零一五年，邮政已通过一系列交易收购其活性营养业务组成的业务。在截至2013年9月30日的财政年度，邮政收购了Premier Nutrition Corporation，该公司当时是一家高品质蛋白质奶昔和营养棒的营销商和分销商， 首位蛋白质品牌和营养补充剂联合果汁品牌自2019年9月30日起，Premier Nutrition Corporation转型为有限责任公司，并将公司名称改为Premier Nutrition Company，LLC。
在截至2014年9月30日的财政年度，Post收购了Dymatize，当时Dymatize是一家生产商和销售商， Dymatize品牌和营养吧下的最高蛋白质品牌。
在截至2015年9月30日的财年，邮政收购了， PowerBar品牌和Active Nutrition International（当时称为Powerbar Europe GmbH）。的 PowerBar布兰德成立于1986年。
我们的组织结构
作为分拆的结果：
•我们成为Old BellRing的新的上市母公司和继任发行人，我们的BellRing普通股的股份被视为根据交易法第12（b）条，根据该条颁布的规则12g—3（a）。
•Old BellRing是我们的全资子公司。
•我们于BellRing LLC的所有会员权益均为Old BellRing出资，而Old BellRing为BellRing LLC的唯一股权成员。
紧随分拆后，Post拥有19，397，339股股份，或约14.2%，BellRing普通股。于2022年8月11日，Post出售14，800，000股BellRing普通股，导致Post于2022年9月30日拥有BellRing普通股4，597，339股，或约3.4%。2022年11月25日，Post出售其剩余的BellRing普通股股份，导致截至2023年9月30日，Post没有BellRing普通股的所有权。
有关分拆的更多资料，请参阅本报告第1A项所载“风险因素”及本报告第二部分第8项所载“合并财务报表附注”附注1及13。
我们的行业
我们经营全球方便营养品类，这是食品和饮料行业快速增长和趋势的品类。美国是我们的主要市场，也是全球最大和最发达的市场。我们相信，美国方便营养类别可以细分为四个关键的消费者需求状态，这是我们管理层定义的：日常营养，成人营养，运动营养和体重管理。
虽然我们认为，大多数方便营养品类别的品牌都定位于吸引主要处于一种需求状态的消费者，首位蛋白质开发了品牌权益和产品价值主张，以吸引广泛的消费者需求状态。我们主要在日常营养和运动营养消费者需求的国家竞争，但也呼吁成人营养和体重管理消费者需求的国家。我们将日常营养定义为营养产品，
一整天都在吃，作为健康生活方式的一部分。我们 Dymatize品牌主要关注运动营养，我们将其定义为寻求补充运动耐力和健身需求的消费者。
品牌概述
根据2023财年的销售额，我们的主要品牌是首位蛋白质和Dymatize。我们的品牌共同涵盖了方便营养类别的主要产品形式，并吸引了广泛的消费者需求状态。截至2023年9月30日的年度，我们按品牌划分的净销售额百分比如下：首位蛋白质, 83.2%; Dymatize，14.0%；其他，2.8%。
两种产品形式占我们2023财年净销售额的大部分。在截至2023年9月30日的年度中，RTD蛋白奶昔和其他RTD饮料占我们净销售额的79.6%，粉末占我们净销售额的17.4%。
首位蛋白质
我们最大的品牌，首位蛋白质，是领先的主流生活方式品牌。首位蛋白质的产品组合主要包括RTD蛋白奶昔和蛋白粉。首位蛋白质的旗舰RTD蛋白奶昔有14种口味(包括3种季节性口味)，含有30克蛋白质，只有1克糖和160卡路里。它们不含面筋和大豆，低脂肪，并含有24种维生素和矿物质。我们的RTD蛋白奶昔的配方是为了提供美味、领先的蛋白质水平，同时保持同类产品中最瘦的营养成分之一(以糖和卡路里含量衡量)。首位蛋白质其粉末产品组合主要由100%乳清蛋白产品组成。我们相信，产品概况吸引了所有四个需求州的年龄段的消费者。
Dymatize
我们的DymatizeBrand是一家面向健身爱好者的市场领先者，这些爱好者因其以科学为基础的产品开发、专注于运动表现和良好的品味而珍视该品牌。该品牌的产品组合包括各种运动营养产品，包括蛋白粉。大多数人Dymatize的销售额是通过蛋白粉产生的。我们的蛋白粉产品组合包括三种主要产品：ISO.100由100%乳清分离蛋白水解而成，精英100%乳清和超级弥撒盖纳。ISO.100该品牌的旗舰产品，在全球范围内销售超过70个国家。除了 ISO.100, Dymatize提供一系列产品，以满足运动员的需求。
我们的客户
我们的客户主要是俱乐部商店、FDM零售商、在线零售商、专业零售商、便利店和分销商。我们的产品在国内和全球70多个国家销售。截至2023年9月30日止年度，美国业务占我们净销售额的89. 5%，而国际业务占我们截至2023年9月30日止年度销售额的10. 5%。
截至2023年9月30日止年度，我们最大的客户Costco、沃尔玛（包括其附属公司，包括山姆会员店）和亚马逊占我们净销售额的约75.3%。并无其他客户占我们2023财年净销售额的10%以上。
销售、市场营销和分销
在美国，我们在多个渠道中使用直销队伍，包括俱乐部、FDM、便利、专卖店和电子商务。我们还通过经纪人网络在便利店、杂货店和大众渠道为客户销售，并通过分销商为专业渠道销售。在国际市场上，我们通过直接销售给零售商和第三方分销商的方式销售我们的产品。我们在西欧的主要市场利用直接销售力量，用于多种渠道，包括专业、FDM和电子商务。我们还通过经销商在专业渠道销售。
我们为我们的每个主要品牌维持一个专门的、多方面的和以消费者为导向的营销战略，根据每个品牌的目标受众量身定做计划。我们的每个品牌都在所有主要的社交媒体平台上保持着影响力。
首位蛋白质. 首位蛋白质的营销战略旨在加快该品牌作为主流消费者生活方式品牌的定位。首位蛋白质的营销举措侧重于提高人们的意识，以推动产品的试用和采用，以及扩大这一消费者群体的家庭渗透率。首位蛋白质采用广泛的媒体战略，包括数字媒体、搜索营销、电视、店内营销和演示以及在线专用节目。作为其营销战略的一部分，首位蛋白质利用粉丝对品牌的热情来传播我们的产品。该品牌利用一项名为“Premier Shakers”的影响力营销计划，利用微型影响力人士、内容创作者和顶级影响力人士来进一步提高知名度首位蛋白质.
Dymatize. Dymatize的营销战略专注于零售商特定的节目、在线和专业印刷媒体以及社交媒体。社交媒体是一种高触觉的媒介，它与Dymatize以健康为中心的核心消费者。该品牌还利用社交媒体影响者模型，“Squad”，与运动员互动。该团队通过个人社交媒体渠道推广产品使用，以提高目标人群对品牌的认知度。
我们的产品通过第三方公共运营商网络分销。
研究与开发
我们不断改进和扩大我们的产品范围，以新的口味，配料，包装，产品形式和工艺开发技术。我们利用我们专门的市场研究、消费者洞察力和创新团队，并辅以领先的设计公司、产品开发公司、第三方香料公司和顾问。
供应链
原材料.我们业务所用的原材料包括向当地、地区及国际供应商采购的配料及包装材料。我们的主要成分包括牛奶、乳清和大豆蛋白质、蛋白质混合物、甜味剂以及维生素和矿物质混合物。我们的初级包装材料包括无菌箔及塑料衬里纸板箱、柔性及刚性塑料薄膜及容器、饮料包装及包装。我们根据严格的标准采购原材料，以确保食品质量和安全。由于外部因素，如流行病和其他传染病爆发、天气状况、劳资纠纷、政府计划、法规和贸易和关税政策、行业整合、经济气候、能源短缺、运输延误、商品市场价格、货币波动和其他不可预见的情况，供应和原材料的价格可能会大幅波动。与许多其他行业一样，方便营养品行业在2023财年经历了通胀压力。我们持续监控该等原材料的供应及成本趋势，使我们能够获得产品所需的配料及包装。
根据与主要蛋白粉供应商签订的协议条款，Premier Nutrition必须购买最低周期量的蛋白粉，并有权（但无义务）订购超过该最低量的蛋白粉，前提是供应商有能力生产该额外数量。该协议还载有关于供应商将提供的原材料的产品规格和质量标准、一方在另一方不遵守协议规定的义务时的权利以及其他惯常合同条款和条件的详细规定。该协议将于2028年6月30日到期。
能量。电力和蒸汽用于制造我们产品的设施。此外，在我们的产品分销过程中还使用了相当数量的柴油。
制造业.我们主要在北美和欧盟（“欧盟”）聘用第三方合同制造商。生产我们的产品。我们从我们的第三方合同制造商处接收产品，每件产品均收取商定的收费费以及其他次要费用。我们与合同制造合作伙伴的大部分关系都包括最小数量承诺，即第三方合同制造商承诺生产最小数量的产品，我们承诺采购最小数量的产品。我们在德国Voerde拥有一家制造厂，主要为欧盟供应营养棒和凝胶，瑞士和联合王国（"联合王国"）。
我们定期监察第三方合约制造合作伙伴及供应商的产能及表现，并按需要审核新合约制造合作伙伴及供应商的资格。鉴于我们主要产品的增长概况，我们持续规划增量产能，包括在2023财年增加新的第三方合同制造合作伙伴，并努力在2024财年获得额外的第三方合同制造合作伙伴和工厂的资格，并审查额外的战略替代方案以支持我们的业务。
我们最大的第三方合同制造商从三个不同的地理位置提供了我们约53.8%的产品。 首位蛋白质截至2023年9月30日止年度的RTD震动供应。根据与第三方合同制造商签订的生产协议条款，Premier Nutrition必须购买最低季度订单量的RTD蛋白奶昔，并有权（但无义务）订购超过每月最低数量的数量，前提是第三方合同制造商有能力生产此类额外数量。此外，根据生产协议的条款，第三方合同制造商承诺每季度生产最低数量的RTD蛋白奶昔。生产协议还载有详细条款，包括由第三方合同制造商生产和包装产品的产品规格和质量标准，（及其他费用）由Premier Nutrition支付（及相关付款条款），运输和仓储义务，一方在另一方不遵守其在制造协议和其他习惯合同条款和条件下的义务时的权利。本协议于2027年12月31日到期。
我们定期评估我们的合约制造安排，以确保产品的成本效益。我们根据专业知识、质量、成本和地点选择制造合作伙伴。我们的质量保证团队经常监控制造合作伙伴，以确保合作伙伴符合我们严格的加工和质量标准，详见我们的质量期望手册，包括良好生产规范的第三方认证要求。我们拥有的
位于德国Voerde的生产工厂还通过了国际食品安全标准（FSSC 22.000、IFS或BRC）、SMETA四大支柱（劳工、环境、健康和安全、商业道德）和ISO 45001（健康和安全）认证。
分布.在北美，我们的产品通常直接从我们的合同制造合作伙伴运送到第三方仓库网络。产品从第三方仓库配送至客户配送中心或零售店，或由我们的分销合作伙伴出口至国际客户。有时，我们会直接将产品从第三方合同制造商运送到客户的配送中心。
我们在德国设有一个第三方仓库，从我们位于德国Voerde的生产设施或直接从我们的第三方合同制造商接收产品。我们的品牌产品从第三方仓库配送至客户配送中心或零售店，或出口至国际客户。
竞争
我们经营的方便营养品类别竞争激烈，对定价和促销都非常敏感。我们与其他品牌竞争，包括自有品牌和商店品牌产品，以及许多营养食品和饮料公司。我们有许多不同规模的竞争对手，包括其他品牌食品和饮料产品的制造商，以及自有品牌产品的制造商。我们的一些竞争对手拥有比我们多得多的财务、营销和其他资源。我们行业的竞争基于产品质量、味道、功能效益、营养价值和成分、便利性、品牌忠诚度和定位、产品种类、产品包装、货架空间、价格、促销活动以及识别和满足动态的新兴消费者偏好的能力等。我们在行业中的主要竞争战略包括强大而有影响力的营销以建立对我们产品的认识、有效的客户关系管理、品类洞察、卓越的产品质量和食品安全、产品创新、高效的供应链和具有竞争力的定价。我们预计，在可预见的未来，我们经营的行业将保持高度竞争力。
季节性
由于消费者支出模式及主要零售商促销活动的时间安排，我们的销售额及息税前盈利（“息税前利润”）利润率出现季节性波动。从历史上看，由于节日期间产品消费放缓，我们财政年度第一季度所有品牌的净销售额均处于季节性低位。由于本财政年度第二季度消费者需求强劲、主要零售商的促销活动以及业务的有机增长，本财政年度余下时间的销售额通常较高。我们的销售额和息税前利润率的季节性波动在未来可能与以往不同。
商标和知识产权
我们拥有或拥有使用多个商标的许可证，这些商标对我们的业务成功至关重要。我们的主要商标包括BellRing®, 贝尔环品牌®, 首位蛋白质®, 优质营养®, Dymatize®, ISO.100* 和PowerBar®，以及我们从第三方获得许可的商标，例如鹅卵石®和邓肯®.在大多数情况下，我们拥有的商标通过在美国或德国注册以及在销售相关品牌或产品的许多其他国家/地区进行保护。我们还拥有或正在申请美国和其他国家的几项专利。虽然我们的专利组合作为一个整体对我们的业务是至关重要的，但没有一项或一组相关专利对我们的业务是至关重要的。此外，我们还有版权、专有商业秘密、技术、诀窍工艺和其他未登记的知识产权。
我们依靠商标法、版权法、商业秘密、保密和保密协议以及协议中的条款和其他措施来建立和保护我们对产品、包装、工艺和知识产权的专有权利。
政府管制与环境问题
我们受美国联邦、州和地方政府实体和机构的监管，以及加拿大、墨西哥、欧洲和其他国际地区的类似监管，包括食品安全法、劳动法、广告法、隐私法、消费者保护法规、工人健康和安全法规、环境法律和法规以及其他法律法规。
我们的产品在美国作为食品或膳食补充剂受到监管，在国际上可能作为药品或其他保健食品类别受到监管。作为人类消费商品的生产商和分销商，我们必须遵守食品和药物管理局(FDA)、美国农业部(USDA)、联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)以及美国各州和地方机构制定的严格的生产、储存、记录保存、分销、标签和营销标准。我们还必须遵守加拿大、墨西哥、欧盟和其他地方类似监管机构制定的标准。此外，我们的一些产品是根据合同生产和销售的，作为特殊认证计划的一部分，如有机、犹太或非转基因，必须遵守联邦、州的严格标准。
和第三方认证机构。不符合监管或第三方标准的产品可能被视为掺假或贴错品牌，并被撤回或召回。此外，随着美国通过《食品安全现代化法》和加拿大通过《加拿大人食品安全法》，FDA和加拿大食品检验局正在实施额外的法规，重点放在预防食品污染、更频繁地检查高风险设施、增加记录保存和改进食品追踪方面。
我们在德国的制造工厂受某些安全法规的约束，包括德国职业安全和健康法规。这些规定要求我们遵守某些制造安全标准，以保护我们的员工免受事故的影响。此外，我们的业务所依赖的一些食品商品受到政府农业计划的约束(例如，补贴和进出口法规)，这对这些商品的价格和供应有很大影响。
此外，我们的业务须遵守有关数据隐私、数据保护和数据安全的各种联邦、州和外国法律法规，包括一般数据保护条例、欧盟‘S保留法律版本的一般数据保护条例和经加州隐私权法案修订的加州消费者隐私法，每个法律法规都适用于我们业务的某些方面，并监管企业如何收集、使用和保护从数据主体获得的个人信息。作为一家拥有国际业务的公司，我们还受到美国和其他国家与反腐败、反垄断和竞争以及经济制裁相关的法律、法规和法规的约束。
我们的业务还必须遵守与环境事务有关的各种联邦、州和地方法律法规，包括空气质量、废水和雨水管理、废物处理和处置以及其他旨在保护公众健康和环境的法规。在美国，相关法律法规包括《清洁空气法》、《清洁水法》、《资源保护和回收法》和《加州安全饮用水和有毒物质执法法》(《65号提案》)等。在国际上，我们的业务，包括我们在德国的制造设施，都受到当地和国家法规的约束，这些法规与我们在美国适用的法规类似。我们已经并将继续支出，以确保符合环境法规。
人力资本
截至2023年11月1日，我们约有420名员工。在这些员工中，约275人在美国，约135人在德国，约10人在其他国家。我们的员工对我们的成功至关重要，我们优先提供一个安全、有回报和尊重的工作场所，让我们的员工有机会根据技能、表现和心态追求职业道路。我们坚持我们的行为准则，其中规定了对我们的利益相关者，包括我们的员工，以诚信和相互尊重的方式运营的承诺。
健康与安全
我们致力于为我们的员工保持一个健康安全的工作场所。在我们位于德国沃尔德的制造工厂，我们建立了全面的安全和风险管理体系，其中包括严格的安全标准和实践、员工和领导力培训，以确保安全协议的一致实施，并定期进行内部和外部审计，以评估我们对这些政策的遵守情况。
人才的获取、发展、聘用和留住
获取、发展、吸引和留住一支多元化和有才华的员工队伍是实现我们的目标和取得业务成果的关键。
我们的人才获取流程包括对招聘人员进行多样化培训，以及对员工进行面试技能和流程方面的培训，以改进我们的候选人选择流程。对于候选人遴选圆桌会议，我们有一名训练有素、不偏不倚的员工参加，以帮助减少在遴选讨论中出现的任何偏见。我们还扩大了对不同候选人人才库和招聘会的接触，使我们能够接触到更广泛的候选人受众，并扩大了我们雇用来自非传统背景或职业道路的人的视角。
为员工提供发展机会和资源是我们人力资本战略的另一个关键因素。我们为组织内所有级别的员工提供各种培训和发展计划和平台，包括为所有级别的人员领导者提供每月发展培训，以及为新经理和现有经理举办深入研讨会。
我们通过定期敬业度调查、小组访谈和一对一面试与员工进行沟通，然后根据调查结果采取适当的行动。员工主导的团体、参与非正式健康活动和慈善工作的机会，都是由我们的员工认为对他们重要的事情来决定的。我们衡量我们的进展，并根据需要采取更多行动。我们与员工就组织进行透明的沟通，以保持员工的知情和参与度。
我们通过定期举办为期两天的研讨会，将员工与我们的价值观和文化联系起来，在那里他们可以了解、讨论和参与这些主题，以更充分地欣赏我们独特的文化。此外，我们邀请尊敬的演讲者到我们的Emeryville办公室，以互动研讨会的形式让我们的员工参与进来，以进一步推动及时的工作场所倡议。
我们努力制定和实施薪酬和福利政策和计划，以支持我们的业务目标，保持竞争力，促进公司和员工分担财务责任，从战略上协调我们组织内的人才，奖励业绩，同时管理此类政策和计划的成本。我们为我们的员工提供有竞争力的固定和/或浮动薪酬，对于符合条件的员工，我们目前提供医疗、牙科和人寿保险福利、残疾保险、401(K)计划和员工援助计划-包括精神健康-以及其他福利。
多样性、公平、包容和归属
我们认识到多样化、公平和包容的文化对我们的重要性， 我们致力于创造一个包容的环境，反映我们生活和工作的社区，创造归属感。我们已采取措施跟踪和改善我们在这些领域的表现。我们亦为主管及非主管员工提供互动式反骚扰及多元化培训，由外部专家教授。我们的董事会定期收到有关我们多元化、公平、包容性和归属性努力的最新信息。
环境、社会和治理
我们深知环境、社会及管治（“环境、社会及管治”）议题对所有持份者的重要性，并致力于将环境、社会及管治原则纳入我们的业务策略及组织文化。本公司董事会辖下审核委员会就环境、社会及管治措施的演变优先事项提供指引，并就本公司在实现其目标方面取得的进展提供季度报告。我们有一个由组织内的高级领导人组成的执行可持续发展指导委员会，该委员会就目标和策略提供指导，并就披露和报告准则提出建议。我们还设有一个由关键业务职能部门的技术专家组成的可持续发展运营委员会，该委员会定期开会，以实施项目并跟踪关键目标的进展情况。我们每年向持份者汇报环境、社会及管治措施的结果，并于今年稍后时间在网上发布第三份年度影响报告。
附加信息
我们通过我们的网站（www.example.com）免费提供我们提交给美国证券交易委员会或提供给美国证券交易委员会的报告www.bellring.com或向证交会提供此类材料美国证券交易委员会设有一个互联网网站，其中包含这些报告、委托书和信息声明，以及有关发行人的其他信息，这些信息以电子方式提交给美国证券交易委员会，网址为www.example.com。我们的《公司治理准则》、《行为准则》以及我们董事会审计和公司治理及薪酬委员会章程也可在我们的网站上查阅，免费打印。所有这些文件也可免费提供给股东，应要求发送给BellRing的公司秘书（2503 S。密苏里州圣路易斯汉利路63144—2503，电话：314—644—7600）。我们网站上包含的信息和其他内容不是本报告或我们向SEC提交的任何其他文件的一部分（或以引用的方式并入）。
关于我们的执行官员的信息
下节提供截至2023年11月21日有关我们执行人员的资料：
罗伯特·V·维塔莱现年57岁，自二零一九年九月起担任执行主席。Vitale先生自2014年11月以来一直担任Post的总裁兼首席执行官，并担任Post董事会成员，并担任第8th Avenue Food & Provisiones，Inc.的董事会成员，一家以品牌为中心的私人消费品控股公司，由Post和其他第三方拥有。此前，Vitale先生于2011年10月至2014年11月期间担任Post首席财务官。他是 于二零二一年一月至二零二三年六月期间，彼为邮政控股合伙公司（一间为与一间或多间业务达成合伙交易而成立的特别目的收购公司）之总裁兼首席投资官。Vitale先生曾在Energizer Holdings，Inc.的董事会任职，自2017年8月以来，是一家上市的原电池、便携式灯具和汽车护理外观、性能、制冷剂和香料产品的制造商和分销商。2006年至2011年，彼曾担任AHM Financial Group，LLC的总裁兼首席执行官，该公司是一家多元化的保险经纪和财富管理服务供应商，此前曾为Westgate Equity Partners，LLC的合伙人，该公司是一家以消费者为导向的私募股权公司。Vitale先生获得圣路易斯大学本科学位和华盛顿大学工商管理硕士学位。
达西·H·达文波特现年50岁，自2019年9月起担任我们的总裁兼首席执行官，并自完成IPO以来一直担任我们的董事会成员。在IPO完成之前，Davenport女士自2017年10月起担任Post活性营养业务总裁，并担任Premier Nutrition的总裁，后者成为BellRing Inc.的子公司。自2016年11月以来，我们的IPO完成。Davenport女士曾于2014年10月至2016年11月担任Premier Nutrition总经理，并于2011年10月至2014年10月担任营销副总裁。在加入Premier Nutrition之前，达文波特女士曾担任联合果汁公司品牌营销总监，2009年5月至2011年10月，该公司与Premier Nutrition联合使用。Davenport女士自2010年1月以来一直担任Blentech Corporation的董事会成员，该公司专注于开发定制的食品加工解决方案，包括设备、集成系统和软件。达文波特女士在普林斯顿大学获得本科学位，在纽约大学的伦纳德·N。斯特恩商学院
道格拉斯·科尼尔现年51岁，自2021年11月起担任本公司附属公司Premier Nutrition的首席增长官。在此之前，他自2015年7月起担任Premier Nutrition市场营销高级副总裁。在加入Premier Nutrition之前，Cornille先生于2011年8月至2015年7月期间担任各种食品制造商Clif Bar & Company的品牌总监，并于Dreyer's Grand Ice Cream Holdings，Inc.担任高级品牌经理。2003年9月至2011年8月，一家冰淇淋和冷冻酸奶制造商。Cornille先生在罗德学院获得本科学位，就读于牛津大学圣约翰学院。Cornille先生在杜克大学—富库商学院获得工商管理硕士学位。
马克·S.莫勒，56岁， 自2020年以来，一直担任我们的子公司Premier Nutrition的高级副总裁兼国际总经理。在此之前，彼自2011年起担任Dymatize Enterprises的总经理兼销售和市场副总裁，该公司也是我们的子公司。在加入Dymatize Enterprises之前，Mollere先生于2006年至2011年担任汉高北美公司副总裁兼销售副总裁，该公司是一家美容护理、洗衣及家庭护理消费品业务。Mollere先生在Sam Houston State University获得市场营销学士学位。
保罗·A·罗德现年53岁，自2019年9月以来一直担任我们的首席财务官，并担任我们的首席财务官和首席会计官。从2015年5月到我们首次公开募股完成，罗德先生担任Post活跃营养业务的首席财务官，并于2014年11月至2015年5月担任Post之前的报告部门Consumer Brands的首席财务官。罗德先生此前于2014年1月至2014年11月担任邮政财务副总裁，2013年10月至2014年1月担任邮政企业发展副总裁。在加入Post之前，Chrode先生于2010年2月至2013年9月担任Ralcorp Holdings，Inc.公司副总监总裁，Ralcorp Holdings，Inc.是一家上市消费品公司，也是Post的前母公司。罗德先生在肯塔基大学获得本科学位，在西北大学凯洛格管理学院获得MBA学位。
克雷格·L·罗森塔尔现年52岁，自2023年9月起担任我们的首席法务官、首席合规官兼秘书，在此之前，自2019年8月起担任我们的总法律顾问兼秘书高级副总裁。在加入BellRing之前，Rosenthal先生于2019年5月至2019年8月期间担任Husch Blackwell LLP的律师。从2018年1月至2019年5月，罗森塔尔先生遵守了与前雇主签订的竞业禁止协议的条款，该协议于2019年3月到期，罗森塔尔先生为小企业和个人提供了有关商业交易的法律咨询。罗森塔尔先生于2016年6月至2017年12月在上市宽带通信和视频服务提供商Altice USA，Inc.担任高级副总裁律师兼助理部长。在此之前，罗森塔尔先生在2005年至2016年6月期间担任电信和技术公司Cequel Communications dba Suddenlink Communications LLC的总法律顾问兼秘书高级副总裁。在此之前，罗森塔尔先生是Husch&Eppenberger LLC(现为Husch Blackwell LLP)的律师。罗森塔尔在密苏里大学哥伦比亚分校获得学士学位，在华盛顿大学法学院获得法学博士学位。
罗宾·辛格现年54岁，自2019年3月以来一直担任我们子公司Premier Nutrition的运营总监高级副总裁。在加入Premier Nutrition之前，Singh先生于1996年至2019年3月在上市的跨国休闲食品公司亿滋国际公司担任过多个高级领导职位，包括于2018年7月至2019年3月担任运营副总裁总裁，于2016年2月至2018年7月担任北美区供应链战略及供应链重塑部门的董事，以及于2014年1月至2016年1月担任董事北美区供应规划部门的负责人。辛格先生就读于安大略省圭尔夫大学，在那里他获得了理科荣誉学士学位，并在西安大略大学理查德·艾维商学院获得了艾维运营项目的证书。
项目1A.评估各种风险因素
除了本报告其他部分讨论的信息外，以下风险和不确定性可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响，其中一些风险和不确定性已经发生，其中任何一个可能在未来发生。虽然下面的风险是按标题组织的，而且每个风险都是单独描述的，但许多风险是相互关联的。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务、财务状况、经营结果和现金流。
行业和经营风险
我们净销售额的很大一部分来自我们的RTD蛋白奶昔，而我们RTD蛋白奶昔销售额的下降将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们净销售额的相当大一部分来自我们的RTD蛋白奶昔。在截至2023年9月30日的一年中，我们RTD蛋白奶昔的销售额约占我们净销售额的79.6%。我们相信，在可预见的未来，我们的RTD蛋白奶昔的销售额将继续占我们净销售额的相当大一部分。我们的业务、财务状况、运营结果和现金流将受到以下因素的影响：我们的RTD蛋白奶昔市场下滑，这些产品的市场竞争加剧，我们生产这些产品的能力中断，无论是由于制造商的无能、供应链故障或其他原因，或者我们未能或无法提供足够的投资来支持和营销这些产品，以维持或扩大其竞争地位或获得更广泛的市场接受。
我们在竞争激烈的类别中运营。
我们经营的方便营养类别竞争激烈。我们在方便营养类别中与其他品牌竞争，与许多营养食品和饮料生产商以及自有品牌和商店品牌产品的制造商竞争。我们的许多竞争对手提供的产品与我们的产品相似，或者比我们提供的产品范围更广，而且他们的产品可能比我们更具竞争力。我们行业的竞争基于产品质量、味道、功能效益、营养价值和成分、便利性、品牌忠诚度和定位、产品种类、产品包装、货架空间、价格、促销活动以及识别和满足动态的新兴消费者偏好的能力等。我们的一些主要竞争对手拥有比我们多得多的财务、营销和其他资源。我们的一个或多个竞争对手对我们的市场努力做出了强烈的竞争反应，或者消费者对竞争对手产品偏好的转变，可能会导致我们降低定价，增加营销或其他支出，或者失去市场份额。竞争压力也可能限制我们提高价格的能力，包括应对成本上升的能力。如果价格的降低或成本的增加不能与销售量的增加相抵消，我们的利润可能会减少。此外，我们的竞争对手越来越多地使用社交媒体网络为产品做广告。如果我们不能有效地利用社交媒体为我们的产品做广告，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
供应链中断及天气状况变化可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成不利影响。
我们与供应商、第三方合同制造商和分销商协调生产、运输和销售产品的能力对我们的成功至关重要。由于天气、货运承运人可用性、气候变化的任何潜在影响、自然灾害、流行病或其他传染病爆发、政府限制或命令、劳动力短缺、边境关闭、货运承运人可用性、农业疾病、火灾或相关疏散、爆炸、网络事件、恐怖主义、罢工或其他劳资纠纷、制造或交付我们产品的设施的维修或改进或其他原因可能会削弱我们采购投入或制造、销售或及时交付产品的能力。于二零二一年及二零二二年财政年度，COVID—19疫情影响了我们的营运，包括导致供应链中断。
气候条件的变化和自然灾害，如火灾、洪水、干旱、霜冻、飓风、地震、龙卷风、虫害和植物疾病，也可能影响到用作原料的商品的成本和供应，包括奶基、乳清基和大豆基蛋白质、蛋白质混合物、甜味剂以及维生素和矿物质混合物。此外，由于我们依赖数量有限的第三方供应商提供某些成分和包装材料，以及我们大部分奶基蛋白质由一家供应商提供，影响该等供应商的不良事件可能会限制我们以具有竞争力的价格获得该等原材料或该等原材料替代品的能力，或根本无法获得该等原材料。例如，截至2023年9月30日止年度，约53.8%的我们 首位蛋白质RTD震动供应来自我们最大的第三方合同制造商，约占我们产品的31.9%。 首位蛋白质RTD震动供应在其乔普林，密苏里州工厂生产。此外，我们的第三方合同制造商生产11盎司大小的RTD蛋白奶昔需要我们目前仅从一家供应商采购的包装，以及我们的第三方合同制造商目前从同一家供应商采购的设备。我们的包装为我们的11盎司RTD蛋白奶昔从该供应商主要来自其三个地点。根据供应商和运营地点的不同，竞争对手可能会受到不同的天气条件和自然灾害的影响。
目前，我们大部分产品的生产都依赖于数量有限的第三方合同制造商，其中包括一家生产我们大部分RTD蛋白奶昔的制造商。如果我们不继续与重要的第三方制造商签订合同，或者由于第三方合同制造商无法按要求的数量、时间或我们的规格为我们生产产品，我们的业务可能会受到影响。
我们所有的RTD蛋白奶昔和大多数其他产品都是由有限数量的独立第三方合同制造商生产的。截至2023年9月30日的年度， 约53.8%的首位蛋白质RTD Shake供应来自一家制造商，约31.9%来自该制造商的一家工厂。尽管我们已经增加了我们的第三方合同制造商首位蛋白质RTD动摇了我们的第三方合同制造网络，我们的第三方合同制造商的数量仍然有限，如果我们的一个或多个第三方合同制造商无法满足我们的供应要求，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。在2019财年，一家前第三方合同制造商，我们原本预计该年生产的RTD蛋白奶昔不到10%，但没有像我们预期的那样生产，这导致我们终止了与它的协议。此外，如果我们的产品需求大幅增加，就像我们从2021财年第二季度开始到2023财年的情况一样，我们和这些第三方合同制造商可能无法及时获得制造我们产品所需的设备、配料或包装材料，并为我们分配足够的产能，以便满足我们的要求、及时完成我们的订单或达到我们的质量标准。此外，正如我们在2022财年和2023财年所做的那样，我们可能会遇到与这些第三方合同制造商中的任何一家的运营困难，例如产能限制、无法满足我们的数量要求，包括由于流行病或其他传染性疾病爆发、制造成本增加、遵守产品规格错误、质量控制不足以及未能在生产截止日期前完成。我们不得不限制我们的库存单位(“SKU”)，并将我们的一个或多个产品进行分配。此外，我们在一定程度上依赖于我们的第三方合同制造商来维持我们的产品质量。如果我们的第三方合同制造商未能或无法遵守我们产品的规格和要求，可能会导致产品撤回或召回，这可能会对我们的声誉造成实质性的不利影响，如果消费我们的任何产品导致或被声称导致疾病或身体伤害，我们将承担重大责任。例如，在2022财年，一家第三方制造商生产的产品不到我们首位蛋白质RTD蛋白奶昔启动了对其一个工厂生产的所有产品的召回，包括我们的首位蛋白质RTD蛋白奶昔。如果第三方合同制造商无法及时发运订单，或无法满足我们的安全、质量和社会合规标准或监管要求，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。此外，如果这些第三方中的任何一方未能遵守适用于我们产品制造的政府法规，或者如果这些第三方中的任何一方终止与我们的业务或破产，我们的业务可能会受到不利影响。
我们与这些第三方的某些关系受最低数量承诺的约束，即第三方合同制造商承诺生产最低数量的产品，而我们承诺购买最低数量的产品，我们或合同制造商可以选择向对方支付基本上固定的金额，而不是生产或购买最低数量的产品。尽管有最低产量承诺，但我们可能会遇到这样的情况，即这些制造商无法履行我们协议下的最低产量义务，或无法生产足够数量的产品来满足消费者需求。例如，由于(I)我们的销量增长好于预期首位蛋白质RTD抖动和Dymatize2021财年下半年和2022财年的粉末，以及首位蛋白质RTD在2023财年发生动摇，(Ii)我们的第三方合同制造商网络的生产延迟和计划增加的产能，以及(Iii)在以下情况下Dymatize面粉，乳清蛋白的可用性，我们的客户需求超过了我们的可用能力， 首位蛋白质RTD抖动和Dymatize2021财年粉末库存低于可接受水平， 首位蛋白质RTD在2022财年和2023财年将库存调整至可接受水平以下。如果我们需要更换现有的第三方合同制造商，我们的产品可能无法在可接受的条件下提供，或根本无法提供。此外，如果对我们产品的需求远远低于我们的预期，我们可能有义务就未能购买合同最低采购数量的第三方合同制造商支付罚款。
我们对少数供应商的某些设备、配料和包装材料的依赖、配料和包装材料的价格和可用性、更高的运费和更高的能源成本可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。
我们依赖数量有限的第三方供应商提供业务所用的若干设备、配料及包装材料。我们业务中使用的主要成分包括奶基、乳清基和大豆基蛋白质、蛋白质混合物、甜味剂以及维生素和矿物质混合物，而我们大部分奶基蛋白质由一家供应商提供。这些原料的供应和价格取决于市场条件，并受我们无法控制的许多因素影响，包括劳动力短缺、流行病或其他传染病爆发、动物饲料成本、影响原料生产的天气模式、政府计划和法规、昆虫、植物疾病和通货膨胀。由于劳动力短缺、流行病或其他疫情等因素，我们的牛奶蛋白质成本已经增加，并可能继续增加，
传染病、动物饲料成本、影响配料生产的天气模式、政府计划和法规、昆虫、植物疾病和通货膨胀。我们的初级包装材料包括无菌箔及塑料衬里纸板箱、柔性及刚性塑料薄膜及容器、饮料包装及包装。我们使用唯一供应商的无菌包装，我们的第三方合同制造商使用同一唯一供应商的设备生产， 首位蛋白质RTD震动在11盎司大小。尽管我们与供应商保持关系，旨在确保我们有足够的来源供应该等配料及包装材料，但行业内及整体对该等物料的需求增加可能导致短缺及成本上升。我们的供应商可能无法满足我们的交货时间表，我们可能失去一个重要或唯一的供应商，供应商可能无法满足性能和质量规格，我们可能无法以具有竞争力的成本购买此类产品。此外，这些投入物的供应和价格受市场条件影响，并受我们无法控制的许多因素影响，包括劳动力短缺、流行病和其他传染病爆发、天气状况、自然灾害、政府计划、法规和贸易和关税政策、昆虫、植物疾病、通货膨胀和需求增加。由于劳动力短缺、燃料成本增加、承运人可用性有限、与新的或不断变化的政府法规相关的合规成本增加、流行病或其他传染病爆发以及通货膨胀等因素，我们的运费成本可能会增加。天然气、丙烷、电力和燃料价格上涨也可能增加我们的原料、生产和运输成本。历史上，我们业务中使用的若干原材料、能源及其他供应品的价格波动很大。此外，我们经历了若干原材料短缺，导致我们为该等投入支付的成本增加，并影响我们生产产品的能力。
对我们产品收取的价格可能不会反映当时我们投入成本的变化，或者根本不反映。因此，投入成本的变化可能会限制我们维持现有利润率的能力，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。虽然我们试图通过锁定满足预期生产要求所需数量的价格来管理其中某些成本增加的影响，但如果我们未能或无法对冲而随后价格上涨，或者如果我们进行对冲但价格随后下降，我们的成本可能会高于预期或高于竞争对手的成本，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到不利影响。
我们必须识别不断变化的消费者和客户偏好和行为，并开发和提供满足这些偏好的产品。
消费者和客户的偏好和行为随着时间的推移而演变，由于各种因素。我们业务的成功取决于我们识别这些不断变化的偏好和行为的能力，区分这些偏好和行为的短期趋势和长期变化，并通过消费者和客户偏好的销售渠道继续开发和提供吸引他们的产品。消费者偏好和行为变化包括饮食趋势、对食品和饮料不同营养方面的关注、对体重管理药物的接受和使用、消费者在家和外出消费模式、对某些销售渠道的偏好、对某些食品和饮料健康影响的关注、对与配料相关的采购做法的关注、动物福利关注，有关包装的环境关注以及关注本公司和运营的其他社会和治理方面。我们的一些客户已经宣布了向可回收、堆肥或可重复使用包装过渡的目标。这些不断变化的偏好和要求可能要求我们使用特别来源的成分和包装类型，这些成分和包装可能更难采购，或需要更高的成本或增量资本投资，我们可能无法传递给客户。
消费者越来越多地通过电子商务网站和移动商务应用程序购物，这一趋势正在显著改变我们类别的零售格局。 如果我们无法在不断扩大的电子商务市场中有效竞争，或开发产生可操作的商业见解所需的数据分析能力，我们的业务表现可能会受到影响，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。
新兴的健康科学和理论正在不断发展，曾经被认为是健康的产品或饮食方法可能随着时间的推移而变得不受消费者的青睐，或不再被认为是健康的。有关健康生活方式的方法也是许多研究和出版物的主题，往往有不同的观点和意见，其中一些可能对我们不利。越来越多的人接受和使用药物来管理体重可能会对包括我们产品在内的许多类型的食物的需求产生负面影响。为了回应新的和不断变化的消费者和客户需求，实现市场认可，并跟上新的营养，技术和其他发展的步伐，我们必须不断向市场推出新的和创新的产品。我们可能无法成功开发、及时推出或营销任何新产品或增强产品，具体而言，新产品或增强产品的初始销量可能达不到预期水平，我们可能需要进行广泛的营销努力以推广该等产品，开发和推广该等产品的成本可能超出我们的预期，以及该等产品的表现可能不如预期。此外，我们产品中使用的某些成分可能会被消费者视为负面，导致对我们产品的需求减少，或重新配制现有产品以去除这些成分，这可能会对味道或其他品质产生负面影响。
对某些食品和饮料产品对健康影响的长期负面看法可能会影响消费者的偏好和对我们部分产品和营销计划的接受程度。
尽管我们努力回应消费者或客户的偏好和社会期望，但我们在这些努力中可能不会成功。消费者或客户偏好的任何重大变化，或我们无法预测或反应，或无法有效地推出新产品以应对此类变化，都可能导致对我们产品的需求减少，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。
如果消费者对我们的品牌没有保持良好的印象，我们的业绩可能会受到不利影响。
维持并持续提升我们品牌的价值对我们业务的成功至关重要。品牌价值在很大程度上取决于消费者的感知。品牌价值可能会因多项因素而大幅下降，包括消费者无法获得我们的产品质量、我们的产品未能提供一贯的正面消费者体验、对我们或我们的供应商或第三方合同制造商的商业惯例、我们的产品、包装或配料、对食品安全的担忧、关于我们产品的真实或感知到的健康问题，或消费者认为我们的行为不负责任。消费者对我们产品的需求也可能受到广告或促销支持水平的变化的影响。我们可能需要增加营销及广告开支，以维持及提高客户及消费者的意识、保护及扩大现有市场份额或推广新产品，这可能会影响我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量。然而，我们的营销和广告努力的增加可能无法维持我们目前的声誉或导致品牌知名度的提高。对整个食品及饮料行业或方便营养品类别的负面看法，可能会提高消费者、第三方、媒体、政府、股东及其他利益相关者对该等因素的关注，并可能对我们的品牌形象造成不利影响。消费者、我们和第三方越来越多地使用社交和数字媒体，提高了信息或错误信息和意见共享的速度和程度。在社交媒体或数字媒体上（无论是否属实）关于我们、我们的品牌、产品或包装或食品和饮料行业的负面帖子或评论，或与使用我们的社交媒体有关的安全漏洞，都可能严重损害我们的品牌和声誉。倘我们未能维持对产品及品牌的良好认知，或消费者对品牌失去信心，则我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量可能会受到不利影响。
此外，我们能否成功维护和提升我们的品牌形象，取决于我们预测变化并适应快速变化的营销和媒体环境的能力，包括我们对社交媒体和在线、数字和移动营销和广告活动传播的日益依赖，以及信息传播的可及性和速度的提高。此外，第三方可能销售劣质或构成安全风险的我们产品的假冒或仿制版本。如果消费者将这些假冒产品与我们的产品混淆，或者对假冒品牌有不好的体验，他们可能会在未来不再购买我们的品牌，这可能会损害我们的品牌形象和销售。如果我们不能成功地维护和提高我们的声誉和品牌健康，那么我们的品牌、产品销售、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们分销渠道的整合，以及客户面临的竞争、经济和其他压力，可能会损害我们的利润率。
在过去几年，我们的渠道经历了重大整合，大规模采购商和非传统零售商正在获得市场份额。随着这一趋势的继续，这些客户的规模越来越大，他们可能会寻求利用他们的地位，通过提高效率，降低价格，增加对自己品牌产品的依赖，增加对仿制品和其他价值品牌的重视，以及增加促销计划，来提高他们的盈利能力。如果我们无法满足这些要求，我们的盈利能力或销量增长可能会受到负面影响。此外，如果我们的任何客户与另一个实体合并，而任何该等合并的存续实体不是客户或决定停止购买我们的产品，我们可能会失去与被收购客户先前存在的大量业务。此外，我们客户的经济和竞争环境不断变化，例如电子商务等新销售渠道的出现，而我们客户对该等变化的反应可能会影响我们的业务。我们的渠道合并亦增加客户业务营运或财务表现的不利变动对我们造成重大不利影响的风险。
我们的销售额和利润增长取决于我们扩大现有市场渗透率和进入新市场的能力。
成功的增长取决于我们增加新客户、进入新市场、扩大通过现有客户销售的产品数量以及增强我们的产品组合的能力。这一增长将包括扩大我们零售商提供销售的产品数量、我们的产品放置和我们为我们的产品确保额外货架或零售空间的能力，以及增加在线平台销售我们的产品。我们业务的扩展取决于我们获得新客户或与现有客户扩展业务的能力，如俱乐部、FDM、电子商务、便利和专业
客户我们未能成功增加新客户、进入新市场、扩大通过现有客户销售的产品数量及改善我们的产品组合，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。
如果我们的产品受到污染或掺假，或者如果它们被错误地贴上品牌或贴错标签，我们可能需要召回或撤回这些产品，我们可能会遇到产品责任索赔。
销售食品、饮料和营养补充剂涉及许多法律和其他风险，包括污染、腐败、降解、篡改、错误标签或其他掺假。此外，用于制造我们某些产品的许多原材料，特别是乳基蛋白质，容易受到自然产生的霉菌和病原体（如沙门氏菌和害虫）的腐败和污染。由于客户或消费者处理不当，这些病原体可能会在我们的产品中存活。一旦我们的产品被运送用于分销，我们无法控制处理程序。如果产品损坏、污染、掺假、贴错标签或贴错标签，我们可能需要召回或撤回部分或全部产品，无论这些产品是由我们或我们的制造或供应链中的任何人造成的。 例如，在2022财年，一家第三方制造商生产的产品不到我们首位蛋白质RTD蛋白奶昔启动了对其一个工厂生产的所有产品的召回，包括我们的首位蛋白质RTD蛋白奶昔。召回或撤回可能导致产品成分和库存的破坏、负面宣传、我们或我们的第三方合同制造商暂时关闭工厂、供应链中断、合规或补救成本高昂、罚款以及联邦、州和外国监管机构加强审查。关于微生物和食品制造的新科学发现可能带来额外的风险和潜在的责任。如果消费任何产品造成伤害，我们可能会因对我们不利的判决而承担金钱损失。此外，负面宣传，包括声称我们的产品或成分不安全或质量差，无论是否有效，可能会阻止消费者购买我们的产品或导致生产和交付中断。虽然我们有各种保险计划，并在某些情况下可能有权获得赔偿，但任何此类事件或消费者信心丧失都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
大客户的损失、购买量的大幅减少或破产可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
有限数量的客户账户占我们合并净销售额的很大比例。截至2023年9月30日止年度，我们最大的客户Costco、沃尔玛及其附属公司（包括山姆会员店）和亚马逊占我们净销售额的约75.3%。
我们业务的成功部分取决于我们通过俱乐部、FDM、电子商务、专业和便利渠道维持销售和产品分销水平的能力。向这些大批量商店供应产品的竞争非常激烈。目前，我们与客户并无重大长期供应协议，客户经常重新评估其所携带的产品。我们的主要客户决定减少向我们购买的产品数量，包括为应对消费者购买或流量趋势的转变、独家或优先销售另一品牌或改变与我们的业务方式，可能会减少我们的收入，并对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流量造成重大不利影响。我们的客户也可能提供与我们产品直接竞争的品牌和自有品牌产品，以争夺零售货架空间和消费者购买。因此，我们的客户可能会更优先考虑自己的产品或我们竞争对手的产品。倘我们的任何大客户亏损、任何大客户采购大幅减少或任何大客户破产或出现严重财务困难，我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量可能受到不利影响。
由于促销活动和季节性的变化而导致的业务波动可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
我们定期向客户和消费者提供各种销售和促销激励措施。我们的净销售额和盈利能力受到此类销售和促销激励措施的引入和终止的影响。此外，由于我们业务的季节性，我们已经并预计将继续经历我们的季度运营业绩的波动。季节性可能会导致我们在中期财政期间的经营业绩波动，而不是我们全年业绩的指标。季节性还会影响一年中每个季度的相对收入和盈利能力，无论是按季度计算还是按年计算。如果我们不能有效地管理我们的库存，促销活动和季节性导致的业务波动可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们的国际业务给我们带来了额外的风险。
我们面临着许多与国际业务有关的风险，任何风险都可能严重损害我们的财务和运营业绩。这些风险包括：
•限制向和从外国转移资金，包括潜在的负面税收后果；
•关税、配额、贸易壁垒或其他出口或进口限制的不利变化；
•当地监管要求的不利变化，影响了我们在该国销售产品的能力；
•不利的外汇管制和货币汇率；
•与跨境产品分销有关的挑战；
•传染病爆发，可能导致我们或我们的分销商、第三方合同制造商、供应商或客户暂时暂停我们或他们各自在受影响城市或国家的运营；
•增加对一般市场和经济状况、政治和经济不确定性和波动性以及其他事件的风险敞口，包括社会动荡、政府停摆、恐怖主义活动、战争行为和旅行限制；
•遵守影响美国境外业务的美国法律和法规，包括反腐败法规(如美国《反海外腐败法》)，以及此类法律和法规的变化；
•遵守条约、反垄断和竞争法、数据隐私法(包括欧盟《S数据保护总条例》)、反腐败法(包括英国《反贿赂法》)、食品安全和营销法及其他监管要求以及多个司法管辖区的其他各种地方、国家和多国法规和法律，以及此类法律和法规的变化；
•外国税收条约和政策的不利变化、法定税率不同的国家收入构成的变化、递延税收资产和负债估值的变化、税法或其解释的变化或税务审计的影响；
•维护有效数据安全的困难和成本；
•执行知识产权和合同权利的潜在困难；
•坏账风险增加，催收周期延长；
•劳动条件的不利变化和我们的运营人员配备困难;以及
•设计和实施跨地理区域的有效控制环境的难度和成本。
我们以美元计价的财务表现受货币汇率波动的影响。由于我们在外国司法管辖区有业务和资产，以及我们的一部分合同和收入以外币计价，并且我们的合并财务报表以美元列报，因此我们必须按适用的汇率将我们的外国资产、负债、收入和费用换算为美元。因此，外币相对于美元的价值波动可能会对我们综合财务报表中这些项目的价值产生负面影响。我们的主要货币风险敞口为加元和欧元。倘我们未能充分管理外币风险，我们的外币投资净额可能会蒙受价值损失，而我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量可能会受到负面影响。
我们的市场规模和相关估计可能被证明是不准确的。
方便营养品类别的数据是从大多数但不是所有渠道收集的，因此，很难估计市场规模并预测我们产品的市场增长率。我们估计方便营养品类别的市场规模，包括地理，产品形式和消费者需求状态，部分基于从独立行业协会，行业出版物和调查以及其他独立来源获得的预测和信息，专有研究研究和管理层对行业的了解。虽然这些估计是基于我们认为合理的假设和估计，但它们可能并不准确。
我们的知识产权是宝贵的，任何无法保护它们或终止我们的重大知识产权许可，都可能降低我们产品和品牌的价值，并对我们的业务产生重大不利影响。
我们认为我们的知识产权，尤其是我们的商标，以及我们的专利、商业秘密、专业知识和版权，是我们业务的重要和宝贵资产。我们试图通过专利法、商标法、版权法和商业秘密法、第三方保密协议、第三方协议中的保密条款以及对第三方滥用我们的信息进行监管来保护我们的知识产权。
知识产权。我们未能或无法获得或维持对我们知识产权的充分保护，或任何法律变更或其他变更，以减少或取消当前对知识产权的法律保护，都可能削弱我们的竞争力，并可能对我们的业务造成重大损害。我们还面临与保护我们的商标和其他知识产权（授权给我们的产品分销商）以及我们的商业秘密（授权给我们的第三方合同制造商）相关的风险。如果我们的特许分销商或第三方合约制造商未能有意或无意地保护我们的商标、商业秘密及其他知识产权，我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量可能会受到不利影响。
我们根据知识产权许可协议销售我们的某些产品。这些许可使我们有权使用与我们的产品有关的某些名称、字符和标识，并销售产品。如果我们违反这些许可协议的任何重要条款，并且没有及时纠正违约行为，许可人可以终止协议。如果许可方出于此原因或任何其他原因终止我们使用名称、字符和徽标的权利，或者如果许可方决定在许可期限届满后不再续签许可协议，则丧失此类权利可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们可能无法有效地管理我们的增长，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流造成重大损害。
我们的增长对我们的管理、人员、系统和资源提出了重大要求，我们预期我们的持续增长可能会对我们的管理、人员、系统和资源提出重大要求。我们的持续增长将需要我们在第三方生产关系、人员、技术、设施、财务和管理系统和控制方面增加投资，包括监控和确保我们遵守适用法规。我们将需要整合、培训和管理不断增长的员工基础。除非我们的增长导致我们的收入增长与我们与此增长相关的成本增长成比例，否则我们的经营利润率和盈利能力将受到不利影响。如果我们未能有效管理我们的增长，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到重大损害。
技术故障、网络安全事件和数据隐私保护的腐败可能会扰乱我们的运营并对我们的业务产生负面影响。
我们依靠信息技术网络和系统来处理、传输和存储运营和财务信息，管理和支持各种业务流程和活动，并遵守监管、法律和税务要求。我们还依赖我们的信息技术基础设施进行数字营销活动，以及我们的地点、员工、客户、第三方合同制造商和供应商之间的电子通信。随着我们越来越多的员工全部或部分时间远程工作，此类网络和系统的重要性也随之增加。 我们和我们的第三方制造和分销设施以及库存管理利用信息技术来提高效率并控制成本。我们和我们的第三方供应商的信息技术系统可能容易受到各种入侵、中断或故障的影响，这些事件超出了我们或他们的控制范围，包括但不限于自然灾害、恐怖袭击、电信故障、停电、计算机病毒、勒索软件和恶意软件、硬件或软件故障、网络安全事件、黑客和其他原因。此类入侵、中断或故障可能会对我们的业务造成负面影响。
如果我们没有分配和有效管理必要的资源，以建立和维持适当的技术基础设施，维护和保护相关的自动化和手动控制流程，或者如果我们的第三方服务提供商未能提供我们所需的服务，我们可能会受到账单和收款错误、业务中断或此类事件造成的损害。特别是重大安全漏洞和网络安全事件。网络攻击和其他网络事件发生的频率越来越高，性质不断变化，变得越来越复杂，而且是由团体和个人制造的（包括犯罪黑客、黑客活动分子、国家资助的机构、恐怖组织和参与有组织犯罪的个人或团体）具有广泛的专门知识和动机（包括将公司、支付或其他内部或个人数据货币化、窃取商业秘密和知识产权以获取竞争优势以及出于政治、社会、经济和环境原因的杠杆作用）。
如果我们的任何重要信息技术系统遭受严重损坏、中断或关闭，包括承包商或员工的恶意或无意行为，或网络或勒索软件攻击，而我们的业务连续性计划未能及时有效解决问题，我们的产品销售、财务状况、经营业绩和现金流可能受到重大不利影响。我们可能会延迟报告财务业绩。此外，机密或个人信息泄露还存在业务中断、诉讼和声誉受损的风险。虽然我们有与该等事项相关的保险计划，但与该等事件相关的潜在责任或未来可能产生的责任可能被排除在承保范围之外，或如果承保，则可能超过该等计划提供的承保范围。虽然我们迄今尚未发现重大安全漏洞或网络安全事件，但我们一直是此类性质事件的目标，并预期此类事件将继续发生。
我们还受联邦、州和外国关于数据隐私、数据保护和数据安全的法律、法规、指导方针和原则的不断演变的约束。一些州和外国政府都制定了法律法规，规范企业如何收集、使用和保护从其数据主体获得的个人信息，包括《通用数据保护条例》、《欧盟》。我们的保留版本的《一般数据保护条例》和《加州消费者隐私法》（经加州隐私权法修订），我们可能会招致巨额罚款、其他处罚或与违反此类法律法规有关的诉讼。
气候变化，或应对气候变化的法律或市场措施，可能会对我们的业务、声誉和运营产生负面影响。
人们越来越担心，大气中的二氧化碳和其他温室气体可能会对全球气温、天气模式以及极端天气和自然灾害的频率和严重程度产生不利影响。如果这些气候变化中的任何一个对农业生产力产生负面影响，我们可能会受到某些商品供应减少或价格不太优惠的影响，这些商品是我们的产品所必需的，如牛奶、乳清和大豆蛋白质、蛋白质混合物、甜味剂以及维生素和矿物质混合物。此外，极端天气和自然灾害的频率和严重程度的增加可能会对我们的制造业务和分销渠道或我们的第三方合同制造商的业务造成损害和中断，特别是在产品主要来自单一地点的情况下。此外，这些气候变化的影响可能导致不可预测的水资源可获得性或加剧水资源短缺。水对我们的业务至关重要，缺乏质量可接受的可用水可能会对我们的运营造成不利影响。对气候变化和相关环境可持续性问题的日益关注也可能导致更多的联邦、州、地方和外国法律要求减少或减轻温室气体的影响或节约和补充水。如果制定这样的法律，我们的运营和交付成本可能会大幅增加。此外，如果我们不能有效地解决媒体、股东和其他利益攸关方对气候变化以及相关的环境可持续性和治理问题日益关注的问题，我们的业务可能会受到不利影响。此外，任何未能实现我们可能设定的减少对环境影响的目标或未能对环境采取负责任行动的看法都可能导致负面宣传，这可能会损害我们的声誉。因此，气候变化可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。
如果我们追求收购或其他战略交易，我们可能无法成功完成有利的交易或成功整合被收购的业务。
我们可能会不时评估潜在的收购或其他战略交易。评估潜在交易，包括资产剥离，需要额外支出(包括法律、会计和尽职调查费用、支持被收购实体的更高行政成本以及信息技术、人事和其他整合费用)，并可能转移我们管理层对日常运营事务的注意力。我们收购的公司或业务或我们加入的合资企业可能无法盈利，或可能无法实现证明我们的投资合理的预期盈利能力。
在收购方面，由于整合方面的挑战，我们可能无法找到合适的候选人、以对我们有利的条款完成交易或实现预期回报和其他好处。收购的成功整合是复杂的，取决于我们管理被收购企业的运营和人员的能力。作为整合过程的一部分，我们可能遇到的潜在困难包括但不限于：员工可能因为收购而自愿或非自愿地离开我们或被收购的业务；我们的管理层在试图整合被收购的业务时可能会转移注意力；我们在将被收购的业务整合到我们的运营和管理中时可能会遇到障碍；我们可能被要求确认减值费用；整合可能比预期的成本更高、更耗时、更复杂或效率更低。对于拟议的资产或业务剥离，我们可能难以找到对我们有利的条款的收购者或替代退出策略，这可能会推迟我们战略目标的实现，或者我们的剥离活动可能需要我们确认减值费用。
我们的企业发展活动可能会带来财务和运营风险，并可能对现有的与供应商和客户的业务关系产生不利影响。未来的收购还可能导致股权证券的潜在稀释发行，与某些有形和无形资产相关的债务、或有负债和折旧及摊销费用的产生，以及运营费用的增加，所有这些都可能单独或共同对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
金融和经济风险
我们有大量债务，这可能会对我们的融资选择和流动性状况产生负面影响，并可能对我们的业务产生不利影响。
我们有一大笔债务。截至2023年9月30日，我们的总债务本金总额为8.65亿美元。此外，截至2023年9月30日，我们的有担保循环信贷安排的剩余借款能力为2.25亿美元(所有这些资金在提取时都将得到担保)。
我们的总体杠杆和我们融资安排的条款可以：
•限制我们在未来获得额外融资以用于营运资本、资本支出或收购、为增长提供资金或用于一般企业目的的能力，即使在必要时保持充足的流动性，特别是如果评级机构对我们的债务证券的任何评级被下调；
•使我们更难履行我们融资安排条款下的义务；
•限制我们以我们可以接受的条款对债务进行再融资的能力，或者根本不能；
•限制我们对所经营行业不断变化的商业和市场条件进行规划和调整的灵活性，并增加我们在一般不利经济和行业条件下的脆弱性；
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付债务的利息和本金，从而限制了我们现金流的可用性，以资助未来的投资、资本支出、营运资本、商业活动和其他一般公司需求；
•增加我们在不利经济或行业条件下的脆弱性；以及
•使我们比我们的竞争对手背负更高的债务，这可能会导致竞争劣势，并可能降低我们应对日益激烈的竞争的灵活性。
我们支付费用和偿债义务的能力将取决于我们未来的表现，这将受到金融、商业、经济和其他因素的影响，包括大流行和其他传染病爆发的影响、消费者和客户偏好和行为的潜在变化、产品和营销创新的成功以及来自竞争对手的压力。如果我们没有产生足够的现金来支付我们的偿债义务，我们可能被要求对现有债务的全部或部分进行再融资，出售资产，借入更多资金或发行额外的股本。
尽管我们的负债水平，我们可能会产生更多的债务，这可能会进一步加剧与我们的债务杠杆相关的风险，我们可能在任何情况下被要求保持最低负债水平。
我们可能会在未来招致巨大的额外债务。虽然监管我们负债的融资安排对我们招致额外债务的能力有所限制，但这些限制是受多项限制和例外情况所规限的，而遵守这些限制可能引致的额外债务可能相当庞大。根据管理我们负债的文件，这些限制也可能不会阻止我们承担某些可能不构成负债的债务。
管理我们债务的协议包含各种公约，这些公约限制了我们采取某些行动的能力，还要求我们通过财务维持测试，如果不遵守这些公约，可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们的融资安排包含限制、契约和违约事件，其中包括要求我们满足某些财务测试和保持某些财务比率，并限制我们产生额外债务和为现有债务进行再融资的能力。我们未来达成的融资安排可能包含类似的限制，并可能要求我们遵守类似的、新的或额外的财务测试，或保持类似的、新的或额外的财务比率。我们融资安排的条款、我们未来订立的融资安排，以及未来的任何债务，可能会对我们施加各种限制和契约，限制我们因应市场情况、应付资本投资需要或把握商机的能力，从而限制我们可能招致的额外借款。这些限制包括遵守或维持某些财务测试和比率，并可能限制或禁止我们的能力，其中包括：借入资金或担保债务；设立留置权；支付股息或赎回或回购股票或其他证券；进行投资和收购；订立或允许存在对子公司向我们支付股息的能力的合同限制；进入新的业务线；与关联公司进行交易；以及出售资产或与其他公司合并。
我们无法控制的各种风险、不确定性和事件，包括流行病和其他传染病爆发的影响，可能会影响我们遵守这些限制和契约的能力。未能遵守我们现有或未来融资安排中的任何限制及契诺，可能导致该等安排及可能包含交叉违约条文的其他安排下的违约。我们的信贷协议包含一项契约，要求我们保持总净杠杆率（定义见我们的信贷协议）不超过6.00：1.00，按每个财政季度的最后一天的计算。违约将允许贷款人根据这些安排加快债务到期，并取消任何担保债务的抵押品的赎回权。在这种情况下，我们可能没有足够的资金或其他资源来履行我们的所有义务。此外，融资协议对我们承担额外债务和采取其他行动的能力施加的限制，可能会严重损害我们获得其他融资的能力。
为了偿还债务和为其他现金需求提供资金，我们将需要大量现金。我们产生现金的能力取决于许多我们无法控制的因素。
我们支付债务责任本金及利息以及为任何计划资本开支及其他现金需求提供资金的能力，部分取决于我们附属公司的未来财务及经营表现，以及我们重续借贷或再融资的能力。当前的经济状况和财务、业务、我们未来的财务和运营表现、竞争、立法、监管和其他因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，包括流行病和其他传染病爆发的影响，都会影响我们支付这些款项的能力。
如果我们无法在这些情况下支付款项、为债务再融资或获得新的融资，我们可能会考虑其他选择，包括：出售资产；出售股权；减少或延迟资本支出、战略收购、投资和联盟；或与贷款人谈判重组适用债务。
我们的业务可能无法从运营中产生足够的现金流，未来我们可能无法获得足够的借款来偿还债务或为我们的其他流动性需求提供资金。我们可能需要在到期时或到期之前对全部或部分债务进行再融资。我们可能无法以商业上合理的条款对任何债务进行再融资，或者根本无法再融资。
不确定或不利的经济状况，包括在高通胀、衰退或其他经济中断期间，可能会限制消费者和客户对我们产品的需求，增加我们的成本或以其他方式对我们造成不利影响。
消费者购买我们产品的意愿部分取决于整体或当地的经济状况以及消费者的可自由支配消费习惯。例如，在2022财年和2023财年，美国经历了显著加剧的通胀压力。在不利或不确定的经济条件下，包括在高通胀或经济衰退担忧期间，消费者可能会减少购买我们的产品，购买更多价值或自有品牌产品，或可能完全放弃某些购买。此外，我们的客户可能会寻求减少库存以应对该等经济状况。在这种情况下，我们可能会遇到销售额下降。此外，在经济衰退期间，如果没有昂贵的抽样计划和价格促销，就可能更难说服消费者转而使用或继续使用我们的品牌，或说服新用户选择我们的品牌。此外，由于经济状况，我们可能无法充分提高价格以保护利润率。于二零二二财年及二零二三财年，我们的业务均经历通胀逆风，预期若干通胀压力将持续至二零二四财年。如果通货膨胀率大大超过我们实现价格上涨或成本节约的能力，这一趋势可能在未来产生重大不利影响。此外，不确定或不利的经济状况已经并可能继续对我们客户或供应商的财务稳定性造成负面影响，可能导致无法收回的应收款项或不履约增加。当前全球地缘政治紧张局势，包括与乌克兰、以色列和中东有关的紧张局势，可能加剧任何经济衰退和通货膨胀。任何该等事件均可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成不利影响。
利率的提高可能会对我们的收入产生负面影响。
于2023年9月30日，我们面临利率风险的债务工具的本金总额为25. 0百万元。较高的利率将增加我们面临利率风险的金融工具的服务成本，并可能大幅降低我们的盈利能力和现金流量。
此外，伦敦银行同业拆息（“LIBOR”）的终止、取代或改革可能影响利率及融资成本。LIBOR已于二零二三年六月终止。我们的信贷协议为厘定利率提供了相对较新的基准或参考，包括有抵押隔夜融资利率（“SOFR”）及英镑隔夜平均指数（“SOIA”）。然而，目前尚不清楚SOFR和SOIA等替代利率或基准是否会被广泛采用，这种不确定性可能会影响SOFR和SOIA贷款市场的流动性。新利率可能不如伦敦银行同业拆息终止前的利率对我们有利，而且这些新利率可能更不稳定。此外，其他参考利率的性质或根据使用该利率或基准的协议或工具条款计算适用利率或付款金额可能存在不确定性。虽然我们预计从伦敦银行同业拆息过渡及其相关风险不会对我们造成重大不利影响，但目前仍不确定。
如果我们的信用评级被下调或可能被下调，我们的借贷成本以及进入资本和信贷市场的机会可能会受到不利影响。
评级机构定期对我们进行评估，其对我们长期和短期债务的评级基于多个因素，包括我们的现金产生能力、负债水平、股东分配政策和一般财务实力，以及我们无法控制的因素，例如当时的经济状况和我们的行业状况。任何信用评级机构下调我们的信用评级，无论是由于我们的行为或我们无法控制的因素，都会增加我们未来的借贷成本，削弱我们进入资本和信贷市场的能力，
我们或根本无法接受商业上可接受的条款，并导致我们的流动性减少。如果信贷评级机构宣布我们的评级正在接受评估，可能下调，我们的借贷成本和进入资本市场的机会也可能受到不利影响。我们的借贷成本增加、我们进入全球资本及信贷市场的能力受到限制或我们的流动资金减少，都会对我们的财务状况、经营业绩及现金流量造成不利影响。
美国和全球资本和信贷市场问题，包括因通胀加剧和衰退或其他经济担忧而出现的问题，可能对我们的流动性产生负面影响，增加我们的借贷成本，并扰乱我们供应商和客户的运营。
美国和全球信贷市场不时经历重大混乱和流动性中断，导致预期债务融资的息差大幅扩大。这些情况严重影响了债务市场的流动性，使借款人的融资条件失去吸引力，在某些情况下导致无法获得某些类型的债务融资。于二零二三财年，美国经历了显著上升的通胀压力，我们预计某些通胀压力将持续至二零二四财年。这一事件和其他影响信贷市场的事件也已经并可能在未来对美国其他金融市场产生不利影响，这可能会使我们更难或更昂贵地通过发行普通股或其他股本证券筹集资金，或为现有债务再融资，出售我们的资产或借款（如有必要）。倘供应商或客户因资本及信贷市场收紧或整体经济放缓而出现中断，我们的业务亦可能受到负面影响。任何该等风险均可能削弱我们为营运提供资金的能力，或限制我们扩展业务的能力，或增加利息开支，从而可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。
无形资产账面值减值可能对我们的财务状况及经营业绩造成负面影响。倘商誉或其他无形资产出现减值，我们将须记录减值开支，而减值开支可能会属重大。
我们的资产负债表包括无形资产，包括商誉、商标、商号、客户关系和其他收购的无形资产。商誉预计将无限期地为我们的现金流做出贡献，不会摊销。我们的管理层每年或当事件或环境变化显示其账面价值可能减值时，对其进行减值审查。无形资产的减值可能是由我们无法控制的因素造成的，如竞争定价压力增加，收入和利润增长率低于预期，行业息税折旧及摊销前利润(EBITDA)和收入倍数的变化，基于资本成本(利率等)变化的贴现率变化。或者一个重要客户的损失或破产。这些因素，连同其他内部和外部因素，可能对我们的公允价值确定产生重大负面影响，从而可能导致在我们的运营业绩中记录重大减值费用。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度内，没有记录到减值。然而，我们未来可能会有损伤。
未成功实施降低成本的业务战略，或实施此类战略的意外后果，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们的许多成本，如运费、原材料和能源，都不在我们的控制范围之内。因此，我们必须设法降低其他领域的成本，例如通过提高运营效率。如果我们无法按时或在预算范围内完成旨在降低成本和提高运营效率的项目，或者如果这些项目的实施导致业务中断、管理层和员工分心或生产率下降等意想不到的后果，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到不利影响。此外，如果我们已经实施的成本节约措施或任何未来的成本节约措施不能产生预期的成本节约和协同效应，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到不利影响。
我们已经并将继续承担创建和维护公司基础设施以作为上市公司运营的额外费用、成本和支出，我们已经并将继续经历与上市公司相关的持续成本和支出的增加。
在我们首次公开募股之前，我们的业务历来使用Post的一些公司基础设施和服务来支持我们的业务职能。与建立和维护这一基础设施有关的费用已在Post的所有业务中分摊，并按成本分配向我们收取。邮政局历来为我们提供的服务包括但不限于金融、信息技术、法律、人力资源、质量、供应链和采购职能。首次公开招股后，根据与Post的主服务协议，我们继续获得其中一些服务，并与Post、Old BellRing和BellRing LLC签订了经修订并重述的主服务协议，该协议于2023财年进一步修订。根据经修订及重述的主服务协议，Post继续提供上述若干服务，而一般而言，Post将提供的服务将持续经修订及重述的主服务协议所指定的期间，但不会超过2026年3月，但须受双方同意的任何其后延期或提早终止的规限。不能保证Post根据修订和重述的主服务协议向我们提供的所有职能都将由Post成功执行，也不能保证我们不必这样做
花费的重大努力或成本大大超过主服务协议中估计的费用。这些服务的任何中断都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。此外，在修订和重述的主服务协议终止后，我们将需要自己执行这些功能或聘请第三方代表我们执行这些功能。
实际经营结果可能与我们的指导和前瞻性陈述大不相同。
我们会不时发布关于我们未来表现的指导意见。本指南由前瞻性声明组成，由我们的管理层编制，受到此类新闻稿中包含或提及的假设和其他信息以及在提交给美国证券交易委员会的当前报告和定期报告中的“关于前瞻性声明的告诫声明”中描述的因素的限制，并受到这些假设和信息的约束。我们的指南并不是为了遵守美国注册会计师协会公布的指南而编制的，我们的独立注册会计师事务所或任何其他独立专家或外部人士都没有审计、审查、审查、编制或应用与指南相关的程序，因此，该等人士没有就指南发表任何意见或任何其他形式的保证。本文件中包含的独立注册会计师事务所报告涉及我们的历史财务报表。它没有延伸到任何指导，也不应该被解读为这样做。
指导依据的是若干假设和估计，这些假设和估计虽然用数字表示，但本质上受到业务、经济和竞争方面的不确定性和意外情况的影响，其中许多是我们无法控制的，是基于对未来业务决策的具体假设，其中一些将发生变化。我们通常将可能的结果描述为高和低范围，这是为了在变量发生变化时提供敏感性分析，但并不意味着实际结果不能超出建议的范围。我们公布这一数据的主要原因是为我们的管理层提供一个基础，以便与分析师和投资者讨论我们的业务前景。对于任何此类人士发布的任何预测或报告，我们不承担任何责任。
指导意见必然是投机性的，可以预期，我们提供的指导意见的部分或全部假设将不会实现，或将与实际结果大相径庭。因此，我们的指导只是对管理层认为截至发布之日可实现的内容的估计。实际结果将与指导意见有所不同。投资者还应该认识到，任何预测的金融数据的可靠性都会随着预测数据的进一步下降而降低。有鉴于此，我们促请投资者把指引放在适当的背景下考虑，不要过分依赖指引。
任何未能成功实施我们的经营战略或发生本报告所列任何风险或不确定因素，都可能导致实际经营结果与指导意见不同，这种差异可能是不利的和重大的。
与我们与Post的关系相关的风险
我们与波斯特有重叠的董事和管理层，这可能会导致利益冲突或出现利益冲突。
我们的某些高级管理人员和董事，包括担任董事会执行主席的Robert V. Vitale，也担任邮政管理人员或董事。我们的管理人员和董事会成员对我们的股东负有受托责任。同样，在邮政局以类似身份服务的任何此类人员对邮政局的股东负有受托责任。因此，这些人可能在涉及或影响我们和邮政的事项上存在利益冲突或出现利益冲突。此外，我们的一些高级管理人员或董事会成员可能拥有股权或购买股权的期权。当相关个人面临可能对我们和Post产生不同影响的决策时，此类所有权利益可能会产生或似乎产生利益冲突。这种重叠关系所产生的利益冲突的出现也可能损害投资者的信心。
我们的公司注册证书可能会阻止我们从本可获得的公司机会中获益。
我们的公司注册证书包括若干条款，规范和定义我们的事务，但这些条款可能涉及我们及其董事、高级职员、雇员、代理人和关联公司，以及我们的董事、高级职员、经理、雇员和代理人在我们与邮政的关系方面的权利、权力、责任和责任。在一般情况下，除我们和我们之间的任何协议可能规定，我们及其关联公司可以经营和开展任何种类、性质或描述的业务，无论该业务是否与我们竞争，或在相同或类似的业务范围内与我们的任何客户、供应商和出租人进行业务往来。我们可能会投资于我们可能投资的任何类型的财产。此外，这些条款规定我们放弃参与邮政或其关联公司的任何业务的任何利益或期望。
此外，我们的公司注册证书规定，我们放弃对（i）我们的任何董事，高级职员，经理，雇员或代理人（他们也是董事，高级职员，
（ii）本公司或其关联公司的雇员、代理人或关联公司（但本公司及其关联公司不被视为本公司或其关联公司的关联公司）或（ii）本公司或其关联公司。您明确理解和同意，对于因下述任一情况而发生的任何损失或损毁，中国液压机械网及其关联公司或其关联公司、董事、职员、代理人违反任何法律责任，中国液压机械网及其关联公司或其关联公司、董事、职员、代理人、雇员或代理人均不对该等损失或损毁负责。向我们推荐或转让此类企业机会，或不向我们提供或传达有关此类企业机会的信息，因为该人已指示或打算指示此类机会给我们或其关联公司。此放弃不适用于明确提供给我们的董事、高级职员、经理、雇员或代理人的公司机会，仅以其作为我们的董事、高级职员、经理、雇员或代理人的身份。
本公司注册证书中的这些规定将在没有董事、高级职员、雇员、代理人或关联公司担任我们的董事、高级职员、经理、雇员或代理人的时候停止适用。公司机会条款可能会加剧Post和我们之间的利益冲突，因为该条款实际上允许我们的一位董事、高级管理人员、经理、员工或代理同时也是Post或其关联公司的董事人员、高级管理人员、员工、代理或关联公司，可以选择将公司机会指向Post或其关联公司，而不是我们。
我们可能无法采取若干行动，原因是该等行动可能会危及附属公司的免税地位，而该等限制可能严重。
为了保持对分拆的免税待遇，在分拆后的最初两年内，我们被禁止采取或没有采取某些行动，以阻止分拆和相关交易免税，包括：(I)发行任何股权证券或可能转换为股权证券的证券，包括作为合并或收购的收购货币(但不包括对员工的某些股权薪酬)；(Ii)赎回或购回吾等的股本证券或吾等的债务，或(Iii)订立任何交易，而根据该等交易，吾等的股票将会以合并或其他方式获得。如果我们提供全国公认的会计师事务所或律师事务所(“BellRing Tax Counsel”)的无保留的“Will”级别的税务意见，或美国国税局(IRS)的裁决，即该行动不会导致此类剥离不符合其预期的税收待遇，则这些限制将不适用。
我们可能对与剥离相关的美国联邦所得税债务负责。
Post完成剥离的条件是Post收到一家全国公认的会计师事务所或律师事务所(“分销税务律师”和BellRing税务律师，“税务律师”)的意见，大意是，分离连同Post对我们的某些贡献应符合《国内税法》(以下简称《守则》)第368(A)条和第355条的含义的免税“重组”，并且分销应符合免税的资格。 有资格在本守则第355和361节的含义内不被承认的分销。分拆的完成亦以吾等收到BellRing税务律师的意见为条件，该意见认为合并子公司与Old BellRing的合并符合守则第368(A)节所指的“重组”资格，或根据守则第351节的定义符合不确认损益的交易资格。税务律师的意见对国税局没有约束力。因此，美国国税局可能会就分配得出与意见中得出的结论不同的结论，任何这种不同的结论都可能导致美国联邦所得税负担。这些意见将基于某些事实陈述和陈述，如果这些陈述和陈述在任何实质性方面不完整或不真实，可能会改变税务律师的结论。我们不知道有任何事实或情况会导致任何此类事实陈述或税务律师的意见不完整或不真实。
如果所有或部分分拆不符合免税交易的条件，包括法律意见书中的任何事实陈述或陈述不完整或不真实，则本站可能会就美国联邦所得税的目的确认重大收益，我们可能因此向本站承担赔偿或其他责任。
即使分销在其他方面符合美国联邦所得税的免税交易资格，但如果有(或已经)一项或多项收购(包括发行)直接或间接(包括通过在交易完成后收购该等股票)我们的股票或Post股票，相当于任何该等公司股票的50%或更多(以投票或价值衡量)，且该等收购或收购被视为包括分销在内的一系列相关交易的一部分，则根据该守则第355(E)节，分销将须向Post征税(但不应向Post股东征税)。根据这些规则确定一项购置是否属于计划的一部分的过程是复杂的、本质上是事实的，并取决于对具体案件的事实和情况的全面分析。一般来说，在分配之前或之后两年内对我们普通股的任何收购(例外情况下，包括低于5%的股东的公开交易和某些补偿性股票发行)通常将被推定为此类计划的一部分，除非这一推定被推翻。由此产生的税收负担将是巨大的。
吾等已同意不会进行某些可能导致分销的任何部分须向邮寄征税的交易，包括根据守则第355(E)节的规定。根据与Post达成的税务协议，我们还同意赔偿
对于我们因此类交易或我们采取的其他行动而产生的任何税收责任，Post已同意赔偿我们因Post达成的交易而产生的任何税收责任。这些义务可能会阻碍、推迟或阻止对我们的控制权的改变。
此外，根据税务协议，如果分销不符合免税交易的条件，且在一定程度上不符合免税交易的条件，则不符合免税交易的条件会导致我们及其子公司所持资产的税基发生调整，因此我们不需要赔偿Post因此类不符合免税交易条件而产生的任何税务责任。那么Post将有权定期从我们那里获得相当于我们和我们的子公司因该失败和Post所持资产的税基合计增加而节省的85%的税款，我们将真诚地谈判应收税款协议的条款，以管理此类付款的计算，应用Post和BellRing之间现有的应收税款协议的原则，并在可行的情况下尽可能紧密地遵守该协议。根据该等应收税项协议支付的款项可能数额庞大，在某些情况下可能会加速或大幅超过吾等根据应收税项协议在税务属性方面所实现的实际利益。
法律和监管风险
我们或我们的第三方合同制造商违反法律或法规，以及新的法律或法规或对现有法律或法规的更改，都可能对我们的业务产生不利影响。
我们的业务受到美国联邦、州和地方政府当局以及美国以外的政府当局管理的各种法律和法规的约束，包括与食品安全、质量、制造、加工、储存、营销、广告、标签、分销以及工人健康和工作场所安全相关的要求。我们在美国境内和境外的活动都受到广泛的监管。在美国，我们受到FDA、美国农业部、联邦贸易委员会、职业安全与健康管理局和65号提案等联邦、州和地方当局和法规的监管，我们的活动也受到这些法规的影响。在欧洲，我们受到英国S食品标准局、健康与安全局、环境局、环境健康署、信息专员办公室和贸易标准办公室等机构的监管，以及欧盟成员国的类似机构。我们在世界其他地方也受到类似当局的监管，我们的产品在那里分销。
政府法规还影响税费、关税、进出口限制、医疗保健成本、能源使用、数据隐私以及移民和劳工问题，任何或所有这些问题都可能对我们的业务或我们客户、供应商或第三方合同制造商的业务产生直接或间接影响。此外，根据联邦、州和外国法律法规，我们可能成为与被指控的虚假或欺骗性广告有关的索赔目标。在我们制造、销售或分销产品的市场上，我们也可能受到行政政策变化的影响，例如商业限制、关税和贸易协议。
现行法律法规的影响，这些法律或法规的变更或解释的变化，或新法律或法规的引入，可能会增加我们或我们的客户、供应商或第三方合同制造商的业务成本，导致我们的业务、财务状况、运营结果和现金流受到不利影响。此外，如果我们被发现违反了这些领域的适用法律和法规，我们可能会受到民事补救，包括罚款、吊销所需执照、拘留、扣押、禁令或召回，以及潜在的刑事制裁，任何或所有这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
联邦、州、地方或外国执法当局也有可能采取监管或执法行动，这可能导致巨额罚款或处罚。、吊销所需执照或禁令以及可能的刑事制裁。如果我们被发现严重违反规定，执法当局可以发出警告信和/或采取执法行动，可能导致额外成本、生产大幅延误，甚至制造和产品销售暂时关闭。此外，我们可能不得不召回产品或以其他方式将产品从市场上移除，并暂时停止其制造和分销，这将增加我们的成本，减少我们的收入。由于未能遵守适用的法律法规而导致的任何产品责任索赔都将是昂贵的辩护，并可能导致对我们的巨额损害赔偿或损害我们的声誉。这些事件中的任何一个都会对我们的收入和运营成本产生负面影响。
我们也可能受到行政政策变化的影响，例如在我们或我们的第三方合同制造商生产、销售或分销我们的产品的市场中的业务限制、关税和贸易协议。
我们的某些产品受到更高级别的监管审查，导致运营成本增加，并有可能推迟产品销售。
我们的某些产品作为膳食补充剂受FDA监管，这些产品受FDA法规和监管审查水平不同于适用于传统食品的监管审查水平。在国际上，方便营养类别被规定为食品和膳食补充剂。这种加强的监管审查导致运营成本增加，
产品销售的可能性。此外，监管机构可能改变产品分类，这可能导致巨额罚款、罚款、停止分销和重新贴标签费用。这些事件中的任何一个都会对我们的收入和运营成本产生负面影响。
未决和未来的诉讼和索赔可能会损害我们的声誉或导致我们产生巨额费用。
我们是或可能成为在正常业务过程中产生的各种诉讼和索赔的一方，其中可能包括与合同、第三方合同制造商、知识产权侵权、产品召回、产品责任、虚假或欺骗性广告、雇佣事宜、环境事宜或我们业务的其他方面有关的诉讼或索赔。最近，针对食品和饮料公司提起的诉讼越来越多，指控其广告和标签具有欺骗性。此外，我们已经采取或可能采取的行动，或我们已经或可能作出的决定，可能导致对我们的法律索赔或诉讼。因诉讼或对我们提出的索赔而导致的负面宣传，无论是否有效，都可能对我们的声誉造成不利影响。此外，我们可能被要求支付损害赔偿金或和解金，受到禁令或其他公平补救措施的约束，被要求修改我们的业务流程、惯例或产品，或被要求停止销售我们的某些产品。例如，我们的一个运营子公司Premier Nutrition，LLC是几起集体诉讼的被告， 联合果汁该产品于2023财年第一季度停产。于2023年9月30日，我们已累计与该等事项有关的2100万美元。此外，知识产权侵权诉讼或索赔可能导致我们停止生产、授权或使用包含被质疑知识产权的产品，要求我们重新设计或重新命名产品或包装（如果可行），或要求我们签订版税或许可协议以获得使用第三方知识产权的权利。任何或所有该等后果可能对我们的财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。诉讼结果通常难以预测，待决或未来诉讼的结果可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。
尽管我们有各种保险计划，但与诉讼和索赔相关的潜在责任可能不在承保范围内，如果承保，可能会超过此类计划提供的承保范围。此外，保险公司可以寻求撤销或拒绝对未决或未来的索赔或诉讼的承保范围。如果我们的保单没有承保足够的保险，或者如果保险被拒绝，我们可能被要求支付大量款项来了结诉讼或履行任何判决。这些后果中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们受到环境法律和法规的约束，这些法律和法规可能会带来巨大的成本，并使我们面临潜在的财务责任。
我们和我们的合同制造商以及其他供应商和供应商均须遵守与保护人类健康和环境有关的广泛联邦、州、地方和外国法律法规，包括限制向环境排放和释放污染物的法律法规，以及管制固体和危险废物的运输、储存、处置和修复以及暴露的法律法规。某些环境法律和条例可以对责任方，包括过去和现在的场地所有者和经营者，在清理处置或释放危险材料的场地方面承担连带责任，而不考虑过失。不遵守环境法律和法规可能导致政府或法院的严厉罚款和处罚。此外，未来的法律可能会更严格地管制温室气体的排放，特别是二氧化碳和甲烷。
未来发生的事件，如新的或更严格的环境法律和法规、新的环境索赔、发现目前未知的环境状况需要采取应对行动或更积极地解释或执行现有的环境法律和法规，可能需要我们产生额外的成本，这些成本可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
与我们普通股所有权相关的风险
我们普通股的市场价格和交易量可能会波动。
我们的普通股的市价可能因多种原因而大幅波动，包括本报告中列出的风险因素或与我们的具体表现无关的原因，例如行业分析师的报告、我们未能达到分析师的盈利预期、投资者的看法或与我们的客户、竞争对手或供应商有关的负面发展，以及整体经济和行业状况。此外，股票市场经历了价格和成交量的波动，影响并继续影响许多公司的股本证券的市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不相称。
在可预见的将来，我们可能不会宣布或支付我们的普通股股息。
我们可能会保留未来盈利（如有）用于未来的经营、扩张和偿还债务。我们至今尚未派付现金股息，亦无计划于可见将来派付任何现金股息。因此，我们的股东必须依赖于在价格上涨后出售他们的普通股股份，这可能永远不会发生，因为
只有这样才能从他们的投资中实现任何未来收益。任何未来派发股息的决定，包括派发股息的时间和数额，将由我们的董事会酌情决定，并受我们是否遵守适用法律等因素的制约，并取决于我们的经营结果、财务状况、债务水平、资本要求、合同限制、我们债务协议中的限制、业务前景和董事会可能认为相关的其他因素。我们支付股息的能力取决于我们从运营中的子公司收到现金股息，而我们支付股息的能力可能会受到子公司组织司法管辖区法律或其协议(包括债务协议)的进一步限制。
我们的公司注册证书以及特拉华州法律的附则和条款可能会阻止或阻止战略交易，包括对公司的收购，即使这样的交易将有利于我们的股东。
我们的公司注册证书和公司章程以及特拉华州一般公司法(“DGCL”)中包含的条款可能会推迟或阻止第三方与我们达成战略交易，即使此类交易将使我们的股东受益。例如，我们的公司注册证书和章程：
•将董事会成员分成三类，交错三年任期，这可能会推迟或阻止我们的管理层更迭或控制权的变更；
•授权发行“空白支票”优先股，经董事会批准即可发行，以增加股本流通股的数量，增加收购的难度和成本；
•规定董事只有在有原因的情况下才能被免职，董事会的任何空缺或新设立的董事职位只能由在任董事的过半数填补，这可能使其他股东难以重组董事会；
•规定股东特别会议只能在董事会过半数成员或者董事会主席、首席执行官的要求下召开；
•禁止股东在书面同意下采取行动，并要求股东在年度或特别股东会议上采取任何行动；以及
•要求股东对任何股东提案或董事提名者提前发出通知。
这些限制和规定可能会阻止我们与战略合作伙伴建立关系，也不会筹集额外的资本，这可能会阻碍我们扩大业务和加强竞争地位的能力。这些限制还可能阻碍公司的出售，从而限制股东价值。
我们的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院(“衡平法院”)(或，如果法院特拉华州联邦地区法院)是根据特拉华州成文法或普通法对下列类型的诉讼或诉讼程序的独家法院：
•代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序；
•主张违反受托责任的任何行为；
•根据DGCL提出的任何针对我们的索赔的诉讼；以及
•任何主张受内政原则管辖的针对我们的索赔的行为。
这一规定不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼，美国联邦法院对此拥有专属管辖权。证券法第22条规定，联邦法院和州法院对证券法的所有行动拥有同时管辖权。因此，州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。然而，我们的公司注册证书还规定，在法律允许的最大范围内，美国联邦法院将是解决根据证券法提出的诉因或诉讼程序的唯一和独家论坛。虽然特拉华州法院已确定选择的法院条款在事实上是有效的，但股东仍可寻求在公司独家法院条款指定的地点以外的地点提出索赔。尽管我们的公司注册证书包含上述排他性法院条款，但法院可能会发现此类条款不适用于特定的索赔或诉讼，或者此类条款无法执行。独家论坛条款不应解除我们遵守联邦证券法及其下的规则和法规的责任，我们的股东也不会被视为放弃了我们对这些法律、规则和法规的遵守。
这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与公司或其董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，并可能阻止此类诉讼。或者，如果法院认为我们的公司注册证书中包含的法院条款的选择是
如果在诉讼中不适用或无法强制执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用。
一般风险
税法的变化可能会对我们产生不利影响，美国国税局或法院可能会不同意我们的税务立场，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
不能保证未来税法的变化不会大幅提高企业所得税税率；对扣减、抵免或其他税收优惠施加新的限制；或做出可能对我们股票投资业绩产生不利影响的其他变化。此外，不能保证国税局或法院会同意我们的立场，在这种情况下，可能会施加可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响的税收处罚和利息。
如果我们不能招聘、聘用、留住和发展关键人员以及一支合格和多样化的劳动力队伍，我们可能无法成功运作。此外，临时员工中断或员工因任何原因(包括因病)而无法安全地履行其工作职责，都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们依赖于关键人员的技能、工作关系和持续服务，包括我们的高级管理团队。此外，我们实现经营目标的能力取决于我们招聘、聘用、留住和培养合格和多样化的人员以运营和扩大业务的能力。我们与行业内外的其他公司争夺人才。如果我们失去了关键人员，或我们的高级管理团队中的一名或多名成员，而我们未能制定足够的继任计划，或者如果我们未能招聘、保留和培养足够数量的合格和多样化的员工来运营和扩大我们的业务，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到损害。
我们的业务有赖于我们的员工能够安全地履行他们的工作。如果我们遇到劳动力中断或员工因任何原因(包括疾病或政府当局实施的限制)无法安全执行工作的时期，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到不利影响。
劳动力相关成本的增加，包括医疗和其他员工健康和福利福利的成本，可能会降低我们的盈利能力。
通胀压力和劳动力市场短缺已经增加，并可能继续增加我们的劳动力成本，这可能会对我们的盈利能力产生负面影响。截至2023年11月1日，我们拥有约420名员工，这些员工的医疗和其他健康和福利成本可能会对我们的盈利能力产生重大影响。尽管我们试图控制这些成本，但由于医保法和索赔经验的变化，这些成本可能会有所不同，这可能会增加提供医疗和其他员工健康和福利福利的成本。任何大幅增长都可能对我们的盈利能力产生负面影响。
如果我们无法继续满足萨班斯-奥克斯利法案第404节的要求，或者我们对财务报告的内部控制无效，我们财务报表的可靠性可能会受到质疑，我们普通股的价格可能会受到影响。
《2002年萨班斯-奥克斯利法案》(以下简称《萨班斯-奥克斯利法案》)第404节要求任何符合美国证券法报告要求的公司对其及其合并子公司的财务报告内部控制进行全面评估。为了遵守这项法规，我们被要求记录和测试我们的内部控制程序，我们的管理层被要求评估并发布关于我们的财务报告内部控制的报告，我们的独立注册会计师事务所被要求就其对我们的财务报告内部控制的审计发表意见。
管理管理层评估我们对财务报告的内部控制所必须达到的标准的规则很复杂，需要大量的文件、测试和可能的补救措施才能满足规则下的详细标准。在测试过程中，我们的管理层可能会发现重大缺陷或重大缺陷，这些缺陷或缺陷可能无法及时补救，无法在SOX和美国证券交易委员会规则规定的期限内完成。如果我们的管理层不能积极评估我们对财务报告的内部控制的有效性，或者我们的独立注册会计师事务所发现我们的内部控制存在重大弱点，投资者对我们的财务业绩的信心可能会减弱，我们的普通股价格可能会受到影响。此外，如果我们不对财务报告保持有效的内部控制，我们可能无法及时防止或发现潜在的财务错报。截至2023年9月30日，管理层认定我们对财务报告的内部控制是有效的。
股东的行为可能会导致我们产生大量成本，分散管理层的注意力和资源，并对我们的业务产生不利影响。
我们可能会不时地受到股东的建议和其他要求的影响，这些建议和要求敦促我们采取某些公司行动，包括试图影响我们的公司政策或改变我们的管理层的建议。如果发生这样的股东提议，特别是关于我们的管理层和董事会在履行受托责任时不同意或决定不采取行动的事项，我们的业务可能会受到不利影响，因为响应股东的行动和要求可能是昂贵和耗时的，扰乱我们的运营并转移管理层和我们员工的注意力。此外，对我们未来方向的不确定性可能会导致失去潜在的商业机会，并可能使吸引和留住合格人员、业务合作伙伴和客户变得更加困难。
项目1B：处理未解决的工作人员意见
没有。
项目1C：关于网络安全的问题
不适用。
项目2.管理所有财产
邮政为我们提供空间，我们的主要行政办公室在圣路易斯，密苏里州根据MSA之间的贝尔环公司，BellRing LLC，BellRing Intermediate Holdings，Inc.还有Post我们的其他行政办公室以及主要业务的仓储、分销及研发设施如下所述。虽然我们的产品主要由第三方合同制造商生产，但我们也拥有一个生产设施。有关我们第三方制造网络的更多信息，请参阅本报告第1项中的“业务—供应链”。
我们在加利福尼亚州埃默里维尔租赁了一个研发设施和行政办公室。我们还在德克萨斯州达拉斯、阿肯色州罗杰斯、德国慕尼黑和瑞士沃布租赁行政办公室。通过第三方物流公司，我们在瑞士Tagelswangen租赁了仓库空间，并在德国Kleve租赁了一个带仓库空间的配送中心。我们还生产蛋白质和能量棒和凝胶，并通过德国Voerde的自有工厂进行研究和开发。管理层相信，我们的设施一般处于良好的营运状况。结合我们与第三方合约制造商的安排，管理层相信，整体而言，我们的设施一般适合、充足及容量足以应付我们目前的营运。有关我们供应链的更多信息，请参阅本报告第1A项中的“风险因素”。
项目3.开展法律诉讼
第3项所需资料载于本报告第二部分第8项所载“合并财务报表附注”附注14，并以引用方式并入本报告。就根据第S—K条第103（c）（3）（iii）项披露与政府实体作为一方的环境程序而言，本公司已选择披露本公司合理地相信该程序将导致100万美元或以上的金钱制裁（不包括利息及费用）的事宜。应用此门槛值，截至本报告提交日期，并无任何待决或于截至2023年9月30日止三个月内已解决的环境诉讼。
项目4.披露煤矿安全情况
不适用。
第II部
第五项：建立注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
普通股市场
于二零二二年三月十日之前，我们的A类普通股每股面值0. 01美元（“Old BellRing A类普通股”）在纽约证券交易所（“纽交所”）以交易代码“BRBR”交易。于2022年3月10日，我们的Old BellRing A类普通股的流通股被转换为BellRing普通股，每股面值0. 01美元（“BellRing普通股”），并继续以交易代码“BRBR”在纽交所交易。有关其他资料，请参阅本报告第8项“合并财务报表附注”内的附注1。截至2023年11月14日，我们的BellRing普通股共有约4，131名股东。
分红
在可预见的将来，我们可能不会支付我们的BellRing普通股的现金股息。任何未来决定派付股息，以及任何该等付款的金额及时间，将由董事会酌情决定，并须受（其中包括）我们遵守适用法律的规限，并视乎（其中包括）我们的经营业绩、财务状况、负债水平、资本要求、合约限制、债务协议的限制、业务前景、我们的现金流和流动资金状况以及董事会可能认为相关的其他因素。
股权薪酬计划信息
本项目5所要求的有关股权薪酬计划信息的信息列于本报告第12项下，并通过引用并入本文。
发行人购买股票证券
下表列出了截至2023年9月30日止三个月回购我们BellRing普通股股份以及我们BellRing普通股回购授权的信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | 购买的股份总数 | 每股平均支付价格(A) | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(B) | 根据计划或计划可能购买的股份的近似美元价值（b） |
2023年7月1日-2023年7月31日 | — | | $ | — | | — | | $31,000,428 |
2023年8月1日-2023年8月31日 | 133,487 | | $ | 38.58 | | 133,487 | | $25,850,718 |
2023年9月1日-2023年9月30日 | 67,543 | | $ | 40.42 | | 67,543 | | $23,120,318 |
| 总计 | 201,030 | | $ | 39.20 | | 201,030 | | $23,120,318 |
(a)不包括经纪人的佣金或应计的消费税。
(b)2023年5月3日，公司董事会批准了一项80，000，000美元的回购授权（“授权”），从2023年5月3日起生效。授权将于2025年5月3日到期。回购可不时在公开市场、私人购买、远期、衍生、替代、加速回购或自动购买交易或其他方式进行。
性能图表
以下表现图表比较了从2019年10月17日开始的期间的变化，我们的普通股开始在纽约证券交易所交易的第一天，到2023年9月29日，假设投资于每种（i）我们的交易普通股的累计总价值为100美元。（包括2022年3月10日之前的Old BellRing A类普通股和2022年3月10日之后的BellRing普通股）；（ii）罗素2000指数；及（iii）标准普尔1500包装食品及肉类指数。
* 2019年10月17日投资100美元，投资于股票或指数。我们公开交易的普通股的累计总回报包括2.97美元的现金支付再投资，o我们的Old BellRing A类普通股的持有人，除了将Old BellRing A类普通股转换为BellRing普通股的每股股份外，2022年3月10日有关其他资料，请参阅本报告第8项“合并财务报表附注”内的附注1。
性能图表数据
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| BellRing Brands，Inc.(美元) | | 罗素2000指数(美元) | | S&P1500包装食品肉类指数(美元) |
| 10/17/2019 | 100.00 | | | 100.00 | | | 100.00 | |
| 9/30/2020 | 125.70 | | | 99.13 | | | 106.21 | |
| 9/30/2021 | 186.36 | | | 146.36 | | | 112.18 | |
| 9/30/2022 | 139.27 | | | 111.93 | | | 118.20 | |
| 9/29/2023 | 278.62 | | | 121.86 | | | 121.02 | |
此图中包含的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
对于修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第18节而言，本业绩图表不应被视为已提交，也不应通过引用将其纳入我们根据修订后的1933年《证券法》或《交易法》提交的任何文件中，除非在该文件中通过具体引用明确规定。
项目6.合作伙伴关系[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论概述影响BellRing Brands，Inc.综合经营业绩、财务状况、流动资金及资本资源的重大因素。（前称BellRing Distribution，LLC）（“BellRing”）及其合并附属公司。本讨论应结合本报告第8项下的财务报表和第1页的"关于前瞻性报表的警示性说明"一并阅读。
以下内容应结合我们2022财年业绩与2021财年业绩的比较的讨论和分析，包括对2021财年业绩和活动的任何相关讨论，有关的建议载于本署表格10的年报第II部第7项「管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析」─ ─ K截至二零二二年九月三十日止年度之财务报表，且该等讨论及分析以引用方式并入本文。
概述
2019年10月21日，BellRing Intermediate Holdings，Inc.（原名BellRing Brands，Inc.）（“Old BellRing”）完成其3940万股A类普通股，每股面值0.01美元（“Old BellRing A类普通股”）的首次公开发行（“IPO”），并将IPO所得款项净额贡献给BellRing Brands，LLC，一家特拉华州有限责任公司及Old BellRing的子公司（“BellRing LLC”），以换取3940万BellRing LLC无投票权会员单位（“BellRing LLC单位”）。由于首次公开发售及与首次公开发售有关的若干其他交易（“成立交易”），BellRing LLC成为Post Holdings，Inc.的活性营养业务的控股公司。（"Post"）。Old BellRing（作为一家控股公司）除拥有BellRing LLC单位及于BellRing LLC附属公司的间接权益外，并无重大资产，亦无产生收益或现金流的独立方法。BellRing LLC的成员是Post和Old BellRing。
在2022财年第二季度，Post完成了向Post股东分配其在BellRing的80.1%的所有权权益。于2022年3月9日，根据日期为2021年10月26日的交易协议及合并计划，（经交易协议和合并计划修正案1，日期为2022年2月28日，简称“交易协议”），由Post、Old BellRing、BellRing和BellRing合并子公司，BellRing的全资子公司（“BellRing合并子公司”），邮政贡献其份额的Old BellRing B类普通股，每股面值0.01美元（“Old BellRing B类普通股”），其所有BellRing LLC子公司和5.504亿美元现金给BellRing（总的来说，“出资”）以换取BellRing的某些有限责任公司权益（在BellRing转换为特拉华州公司之前），并有权获得BellRing于2030年到期的7.00%优先票据本金总额为8.40亿美元的权利。（“7.00%优先票据”）。
2022年3月10日，BellRing转型为特拉华州公司，并更名为“BellRing Brands，Inc.”。和邮政公司以按比例分配（“分配”）的方式向邮政公司股东分配了总计7810万股或80.1%的BellRing普通股，每股面值0.01美元（“BellRing普通股”）。
分派完成后，BellRing Merger Sub与Old BellRing合并（“合并”），Old BellRing继续为尚存法团，并成为BellRing的全资附属公司。根据合并，旧BellRing A类普通股的每股流通股被转换为一股BellRing普通股加上2.97美元现金，或支付的总代价为1.155亿美元，O Old BellRing A类普通股股东根据合并.由于上述交易（统称为“分拆”），BellRing成为Old BellRing的新的上市母公司和继任发行人，BellRing普通股的股份被视为根据1934年经修订的《证券交易法》（“交易法”）第12（b）条登记，并根据该条颁布的规则12g—3（a）。
紧接分拆前，Post持有9750万个BellRing LLC单位，相当于BellRing LLC的71.5%经济权益，以及一股Old BellRing B类普通股，占Old BellRing普通股合并投票权的67%。
紧随分拆后，Post持有BellRing普通股1940万股，或14.2%，不代表BellRing的控股权益。由于分拆，BellRing业务的双重类别投票结构被取消。
2022年8月11日，Post将其BellRing普通股的1480万股股份转让给若干金融机构，以履行Post的定期贷款义务，截至2022年9月30日，Post对BellRing普通股的所有权减少至3.4%。就该项交易而言，BellRing向若干金融机构购回了80万股转让股份。
于2022年11月25日，Post将其剩余的460万股BellRing普通股转让予若干金融机构，以履行Post的定期贷款责任。就该项交易而言，BellRing向若干金融机构购回90万股转让股份。截至2023年9月30日，Post没有BellRing普通股的所有权。
BellRing因从员额离职而发生离职相关费用70万美元 截至2023年9月30日及2022年9月30日止年度分别为1450万美元及1450万美元。该等开支一般包括咨询服务的第三方成本、其他服务供应商收取的费用及政府备案费，并计入综合经营报表的“销售、一般及行政开支”。
除非另有说明或文义另有指明，否则“BellRing”、“我们的”、“本公司”或“我们的公司”一般指于分拆前期间的Old BellRing及其综合附属公司以及于分拆后期间的我们及其综合附属公司。“普通股”一词一般指分拆前的老BellRing A类普通股和老BellRing B类普通股，以及分拆后的老BellRing普通股。“普通股股东可获得净收益”一词，一般是指分拆前各时期老贝林A类普通股股东可获得的净收益，以及分拆后各时期贝林普通股股东可获得的净收益。
我们是一家经营全球方便营养类别的消费品控股公司，并提供即饮（“RTD”）蛋白奶昔、其他RTD饮料及粉末。我们有一个单一的经营及可报告分部，主要产品为蛋白质消费品。我们的主要品牌是 首位蛋白质和Dymatize。
行业和公司趋势
方便营养品类公司的成功取决于这些公司能否很好地成长、发展和差异化自己的品牌。我们预计，几个因素的汇聚将支持方便营养类别的持续增长，包括：
•消费者越来越热衷于追求积极的生活方式，对营养和健康的兴趣日益浓厚；
•越来越多地认识到蛋白质的许多健康益处，包括持续的能量、肌肉恢复和饱腹感；以及
•零食的增加和对可以作为营养零食或代餐食品在路上消费的产品的渴望。
尽管如此，消费食品和饮料行业面临着一些挑战和不确定性，包括：
•该行业竞争激烈，涉及来自许多营养食品和饮料公司的竞争，包括其他品牌食品和饮料产品的制造商以及自有品牌和商店品牌产品的制造商；
•不断变化的消费者偏好，要求食品制造商识别不断变化的偏好，并提供对消费者有吸引力的产品；
•供应链挑战，包括劳动力短缺和设备延迟，这些挑战推迟了更广泛的第三方无菌加工合同制造商网络的产能扩张，预计将持续到2024财年；
•通货膨胀压力（见下文“市场趋势”）。
季节性
由于客户的消费模式和我们主要零售商促销活动的时机，我们过去经历过，预计将继续经历销售和运营利润率的季节性波动。从历史上看，由于假日期间我们产品的消费放缓，我们的第一财季对所有品牌来说都是季节性低迷。由于主要零售商的促销活动以及业务的有机增长，本财年剩余时间的销售额通常会更高。
市场动向
于二零二三年及二零二二财政年度，原材料、包装及制造成本等投入成本通胀影响了我们的供应链，并对利润率造成下行压力。因此，我们对几乎所有产品都采取了定价行动。我们预计2024财年蛋白质成本的通胀压力将有所缓解，而包装和制造等其他成本将在2024财年继续面临通胀压力。倘通胀率大幅超出我们实现价格上涨或成本节约的能力，或倘有关价格上涨影响对我们产品的需求，通胀可能会对我们未来的业务造成重大不利影响。
如需进一步讨论，请参阅本节中的“流动资金和资本资源”，以及本报告第1页的“关于前瞻性陈述的警示声明”和本报告第一部分的“风险因素”。
影响可比性的项目
在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的年度内，净销售额和/或营业利润受到以下项目的影响：
•截至2023年9月30日的年度与停产有关的加速摊销费用710万美元PowerBar北美业务；
•与离职相关的支出70万美元 截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度分别为1,450万美元和
•截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度与法律事项准备金有关的支出分别为500万美元和800万美元。如需更多资料，请参阅本报告第8项“合并财务报表附注”内的附注14。
有关进一步讨论，请参阅本节中的“运营结果”。
行动的结果 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至的年度
9月30日， | | 更改中 | | | | | | |
| 百万美元 | 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 1,666.8 | | | $ | 1,371.5 | | | $ | 295.3 | | | 22 | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
营业利润 | $ | 287.3 | | | $ | 212.4 | | | $ | 74.9 | | | 35 | % | | | | | | | | |
利息支出，净额 | 66.9 | | | 49.2 | | | 17.7 | | | 36 | % | | | | | | | | |
| 债务清偿和再融资损失，净额 | — | | | 17.6 | | | (17.6) | | | (100) | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 所得税费用 | 54.9 | | | 29.6 | | | 25.3 | | | 85 | % | | | | | | | | |
| 减去：可赎回非控股权益的净收益 | — | | | 33.7 | | | (33.7) | | | (100) | % | | | | | | | | |
| 普通股股东可获得的净收益 | $ | 165.5 | | | $ | 82.3 | | | $ | 83.2 | | | 101 | % | | | | | | | | |
净销售额
截至2023年9月30日止年度，净销售额较去年增加295. 3百万美元或22%。销售 首位蛋白质 产品在 2.757亿美元，或25%，交易量增加11%。截至2023年9月30日止年度，平均净售价有所增加，原因是为缓解通胀而采取的目标价格上涨。由于更高的生产，分销收益和重新引入某些RTD奶昔口味，增加了销售量。销售 Dymatize 产品销售额上升2，280万元，或11%，主要受平均净售价上升带动。截至2023年9月30日止年度，由于目标价格上涨，平均净售价增加，部分被促销开支增加所抵销。此外， Dymatize销量增长4%，主要受分销收益推动。所有其他产品的销售额下降了320万美元。
营业利润
截至2023年9月30日止年度，经营溢利较去年增加74，900，000元或35%。这一增长主要是由于如前所述的净销售额增加以及与员额离职有关的费用减少了1 380万美元。 这些积极影响部分被8730万美元的净产品成本增加所抵消，主要由不利的原材料和制造成本推动，并被较低的运费成本略微抵消。此外，我们产生了以下较高的费用：㈠广告费用1 830万美元，㈡与广告有关的费用920万美元，㈢专业费用830万美元，以及㈣与终止业务有关的加速摊销费用710万美元。 PowerBar在北美的业务。
利息支出，净额
截至2023年9月30日止年度，利息开支净额较去年增加17. 7百万元。该增加主要由于主要由于分拆导致的平均未偿还债务本金额增加，以及加权平均利率较去年上升所致。我们的未偿还债务总额的加权平均利率由截至2022年9月30日止年度的6. 2%上升至截至2023年9月30日止年度的7. 2%，主要由于我们于2022财政年度第二季度发行7. 00%优先票据所致。有关我们债务的其他资料，请参阅“综合财务报表附注”附注13。
债务消灭和再融资损失，净额
截至2022年9月30日止年度，我们确认了1760万美元， 损失相关试验o终止我们的旧信贷协议 (as定义见“流动性和资本资源”）. 该亏损包括（i）注销6，900，000美元的未摊销折扣及债务清偿费用，（ii）注销6，100，000美元的未摊销对冲净亏损，记录在与B期融资有关的累计其他全面收益或亏损（定义见“流动资金及资本资源”）及（iii）注销4，600，000美元的债务发行成本及递延融资费用。有关我们债务的其他资料，请参阅“综合财务报表附注”附注13。
所得税费用
二零二三财政年度的实际所得税率为24. 9%，而二零二二财政年度则为20. 3%。下表呈列所得税开支与于美国（“美国”）计算之金额之对账。联邦法定税率。
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | 2023 | | 2022 | | |
| 按联邦法定税率计算所得税（21%） | $ | 46.3 | | | $ | 30.6 | | | |
| | | | | |
| 可赎回非控股权益应占所得税开支 | — | | | (7.6) | | | |
| 州所得税，扣除对联邦税的影响 | 8.4 | | | 4.7 | | | |
| 交易成本 | — | | | 2.0 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，净额（不超过计算所得税的5%） | 0.2 | | | (0.1) | | | |
| 所得税费用 | $ | 54.9 | | | $ | 29.6 | | | |
二零二三财年的实际所得税率较去年上升，主要由于我们于分拆后期间呈报BellRing LLC的100%收入、收益、亏损及扣减，部分被上年度与分拆有关产生的较高离职相关开支所抵销，该开支被视为不可扣减。
流动资金和资本资源
于2022年3月10日，就交易协议而言，我们发行7. 00%优先票据予邮政，作为与分派有关的供款的部分非现金代价。邮政其后向若干金融机构交付7. 00%优先票据，以偿还邮政本金额相等的定期贷款责任。
于2022年3月10日，就交易协议，我们订立信贷协议（经修订，“信贷协议”），其规定本金总额为250，000，000元的循环信贷融资（“循环信贷融资”），承诺将以美元、欧元及英镑提供予我们。信贷协议项下的未偿还款项必须于二零二七年三月十日或之前偿还。
于交易协议前，BellRing LLC已于二零一九年十月二十一日订立信贷协议（经其后修订，“旧信贷协议”），其规定债务融资包括7亿美元B期贷款融资（“B期融资”）及2亿美元循环信贷融资（“旧循环信贷融资”）。2022年3月10日，在上述债务融资交易所得款项中，BellRing LLC偿还了B期融资的未偿还本金余额总额5.198亿美元，并终止了旧信贷协议项下的所有责任和承诺。
截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度，我们根据循环信贷融资分别借入115，000，000元及164，000，000元，并根据循环信贷融资分别偿还189，000，000元及65，000，000元。截至2023年9月30日及2022年9月30日，我们分别拥有2.25亿美元及1.51亿美元的借贷能力。于2023年或2022年9月30日，循环信贷融资项下并无未偿还信用证。于2023年9月30日后，我们根据循环信贷融资额外偿还25，000，000元，将循环信贷融资下的未偿还借贷减至零。
在循环信贷机制下可提供的信用证总额最高达2 000万美元。信贷协议规定，应本公司的要求，并由贷款人或提供此类增量融资的其他人士酌情决定，提供潜在的增量循环和定期融资，在每种情况下，条款待定，并允许本公司产生其他有抵押或无抵押债务，在所有情况下，受信贷协议中规定的条件和金额限制的限制。
截至2023年9月30日止年度，我们回购了420万股 贝尔林普通股的平均股价为每股29.56美元，包括应计消费税和经纪人佣金在内的总成本为1.263亿美元。
截至2022年9月30日止年度内，在分拆之前，我们回购。以每股23.34美元的平均股价和1810万美元的总成本（包括经纪人佣金）发行了080万股Old BellRing A类普通股。就分拆而言，紧接合并生效时间前以库存股持有的Old BellRing A类普通股0. 8百万股已根据交易协议注销。于截至二零二二年九月三十日止年度，分拆后，我们回购发行110万股， 贝尔林普通股的平均股价为每股23.17美元，包括经纪人佣金在内的总成本为2470万美元。
有关分拆、信贷协议及股份回购的其他资料，请参阅“综合财务报表附注”内的附注1、13及16。
现金的来源和用途
我们预期将产生来自经营的正现金流量，并相信我们的手头现金、经营的现金流量及可能的未来信贷融资将足以满足我们未来的营运资金需求、购买承诺、研发活动、债务偿还（包括利息支付）、股份回购及可预见将来的其他融资需求。我们目前并不知悉任何趋势或需求、承诺、事件或不确定性，会导致或合理可能导致我们的流动资金以任何重大方式增加或减少，从而影响未来十二个月或以后满足我们的资本需求。我们从营运中产生正现金流的能力取决于整体经济状况、竞争压力及其他业务风险因素。我们相信，我们拥有充足的流动资金及手头现金，以满足我们的现金需求。倘吾等未能从经营中产生足够现金流量，或以其他方式遵守信贷融资条款，吾等可能须寻求额外融资替代方案。
短期融资需求主要包括营运资金需求及7. 00%优先票据及循环信贷融资的利息支付。长期融资需求包括偿还我们的7. 00%优先票据及循环信贷融资。额外的长期融资需求将在很大程度上取决于潜在的增长机会，包括收购活动和其他战略性交易。我们的轻资产业务模式需要适度的资本支出，过去三个财政年度的资本支出平均不到净销售额的1%。2024财年没有重大资本支出计划。此外，我们可能会寻求回购普通股的股份。该等购回（如有）将视乎当时市况、我们的流动资金需求、合约限制及其他因素而定。涉及的金额可能很大。
现金需求
我们根据各项合约责任及承担所需现金包括：
•债务和利息支付-有关我们的债务以及预期未来本金和利息支付的时间的更多信息，请参阅“合并财务报表附注”中的附注13。
•经营租约-有关我们的经营租赁和预期未来付款的时间的更多信息，请参阅“合并财务报表附注”中的附注11。
•购买义务电子采购义务是关于购买货物、服务或设备的具有法律约束力的协议，其中规定了所有重要条款，包括：要购买的固定数量或最低数量和/或因未能达到合同规定的最低购买数量而施加的惩罚(如“要么接受要么支付”合同)；固定、最低或可变价格规定；以及交易的大约时间。截至2023年9月30日，该公司的采购承诺总额为14.877亿美元(其中4.596亿美元将在2024财年到期)，将持续到2033财年。
•其他负债-其他负债包括与某些员工福利计划相关的义务、法律事项准备金、未确认的税收优惠和各种其他长期负债，所有这些都在支付金额和时间方面存在一些固有的不确定性，并反映在我们截至2023年9月30日的综合资产负债表上。
下表列出了精选的现金流数据，下面将对其进行讨论。
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | 2023 | | 2022 | | |
| 现金提供方(使用于)： | | | | | |
经营活动 | $ | 215.6 | | | $ | 21.0 | | | |
投资活动 | (1.8) | | | (1.8) | | | |
融资活动 | (201.7) | | | (135.0) | | | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 0.5 | | | (1.0) | | | |
| 现金及现金等价物净增(减) | $ | 12.6 | | | $ | (116.8) | | | |
经营活动
截至2023年9月30日的一年中，经营活动提供的现金比上一年增加了1.946亿美元。增加的主要原因是 上一年较大的现金流出与粉末制成品从以前的供应受限水平重建有关，但部分被投入成本通胀所抵消。 这一增长是由于净收益增加以及与销售和收取贸易应收账款的时间波动有关的有利变化所推动的。这些积极影响被税收增加(扣除退款)2,630万美元和利息支付增加2,160万美元部分抵消。
投资活动
截至2023年9月30日和2022年9月30日的两个年度，投资活动中使用的现金为180万美元，与每年的资本支出有关。
融资活动
2023财年
截至2023年9月30日的年度，用于融资活动的现金为2.017亿美元。我们为回购普通股支付了1.255亿美元(包括经纪佣金)，并根据循环信贷安排分别借入和偿还了1.15亿美元和1.89亿美元。
2022财年
截至2022年9月30日的年度，用于融资活动的现金为1.35亿美元。我们偿还了条款B融资的未偿还本金余额6.099亿美元，偿还了循环信贷融资项下的6500万美元，并根据合并向Old BellRing A类普通股股东支付了11550万美元。此外，我们支付了1190万美元的债务发行成本、债务清偿成本和与发行7.00%优先票据和循环信贷安排相关的递延融资费用，我们还支付了4280万美元用于回购普通股，其中包括经纪佣金。我们从Post收到了与剥离相关的5.504亿美元现金，但根据BellRing LLC在剥离前修订和重述的有限责任公司协议，向Post分配的320万美元现金分配部分抵消了与季度税收分配相关的现金分配。此外，我们在循环信贷安排下借了1.64亿美元。
债务契约
信贷协议载有适用于吾等及吾等受限附属公司的正面及负面契约，这些契约是此类协定的惯常做法，包括提供财务及其他资料；遵守法律；维持财产；存在；保险；账簿及记录；查阅权；某些新附属公司提供抵押品及担保的义务；环境报告的交付；与代理人及贷款人举行的年度会议；进一步保证；以及对债务、留置权、根本变化、限制性协议、收益的使用、组织文件的修改、某些债务的预付款和修改、资产处置、收购和其他投资、回租交易、业务性质的改变、与关联公司的交易和股息以及赎回或回购股票的限制。根据信贷协议的条款，吾等亦须遵守一项财务契约，要求吾等维持总净杠杆率(定义见信贷协议)不得超过6.00：1.00，以每个财政季度的最后一天计算。截至2023年9月30日，我们遵守了财务契约，我们认为在可预见的未来，不遵守规定的可能性不大。
信贷协议根据吾等的要求及贷款人或提供该等增量融资的其他人士的酌情决定权，提供潜在的递增循环及定期融资，每种情况下的条款待定，并允许吾等在任何情况下招致其他有担保或无担保的债务，但须受信贷协议所指定的金额的条件及限制所规限。
此外，管理7.00%优先票据的契约包含通常用于此类协议的负面契约，这些契约限制了我们的能力和我们受限制子公司的能力，其中包括：借入资金或担保债务；设立留置权；支付股票股息、赎回或回购股票；进行特定类型的投资和收购；订立或允许存在对我们子公司向我们支付股息的能力的合同限制；与关联公司进行交易；以及出售资产或与其他公司合并。当7.00%的高级债券获得投资级评级时，其中一些公约将被暂停。
大宗商品走势
我们主要因为购买原料和包装材料、能源和其他投入而受到价格波动的影响。我们的主要成分是基于牛奶、乳清和大豆的蛋白质、蛋白质混合物、甜味剂以及维生素和矿物质混合物。我们的主要包装材料包括无菌铝箔和塑料衬里纸箱、软质和硬质塑料薄膜和容器、饮料包装和瓦楞纸板。这些成本近年来一直不稳定，未来此类成本的变化可能会导致我们的运营结果和我们的运营利润率大幅波动。我们尽可能在商业上合理的条件下，通过满足我们生产要求所需的采购承诺来锁定数量的价格，从而控制成本增加的影响。此外，我们可能会试图通过提高对客户的价格来抵消成本增加的影响。然而，由于竞争原因，我们可能无法将原材料和其他投入成本增加的全部影响转嫁给我们。有关我们购买商品的通胀压力的更多信息，请参见上面的“市场趋势”一节。
通货
我们海外业务的若干销售及成本以欧元计值。因此，该等业务的利润受到该货币相对于美元价值波动的影响。由于我们的财务报表由外币换算为美元，我们在股东权益中产生收益和亏损。我们的收益表趋势可能会受到海外业务的收益表换算为美元的影响。于截至二零二三年九月三十日止年度，用于将我们的海外销售额换算为美元的汇率对净销售额产生正面影响少于1%，且对我们截至二零二三年九月三十日止年度的经营溢利或净盈利并无重大影响。
关键会计估计
根据美国公认会计原则（“公认会计原则”）编制财务报表需要使用判断、估计及假设。我们在考虑我们的历史业绩、管理经验、当前经济趋势和事件以及外部来源的信息后做出这些主观决定。在这一过程中固有的可能性是，实际结果可能与任何特定时期的估计和假设不同。
我们的主要会计政策载于“综合财务报表附注”附注2。我们的关键会计估计为涉及重大估计不确定性，并对财务状况及经营业绩的报告有重大影响的会计估计。
收入确认、贸易促销准备- 确认若干可变贸易促销（被视为收入减少）需要管理层就估计采购量及计划参与作出重大判断。估计乃根据合约条文、赎回率假设及我们对现行市场条文的评估而厘定。兑换率假设乃根据个别交易之类似促销之过往业绩，并就基于当前市场之促销表现预期作出调整。我们每季度审阅并更新可变代价的估计。与可变代价估计有关的不确定事项于短时间内解决，毋须对可变代价施加任何额外限制。少于年度销售净额的1%为可变代价，将于后续期间解决。根据过往经验，吾等认为，当与客户解决任何不确定因素时，吾等对可变代价的估计不会有重大变动。然而，我们估计的重大变动可能会对我们的经营业绩造成重大影响。
最近发布和采用的会计准则
吾等已考虑所有新会计公告，并认为并无新会计公告对吾等的经营业绩、全面收益、财务状况、现金流量、股东权益或基于当前资料的相关披露有或将会有重大影响。
第7A项包括关于市场风险的定量和定性披露
本公司面临来自商品价格、外币汇率及利率等的市场风险。有关该等风险的其他讨论，请参阅本报告第1页的“前瞻性声明的警示声明”及第一部分第1A项的“风险因素”。
商品价格风险
在日常业务过程中，本公司面临与采购原材料有关的商品价格风险。本公司尽可能以商业上合理的条款管理成本增加的影响，通过满足生产要求所需的采购承诺锁定数量价格。此外，本公司可能试图通过提高客户价格来抵消成本增加的影响。然而，由于竞争原因，本公司可能无法在原材料及其他投入成本增加时将其全部影响转嫁。
外币风险
与功能货币为欧元的Active Nutrition International GmbH有关，本公司面临因汇率变动而导致未来现金流和收益波动的风险。
利率风险
截至2023年9月30日及2022年9月30日，本公司的未偿还本金额为8.40亿美元，与其 7.00%的高级票据。此外，该公司还截至2023年9月30日及2022年9月30日，其循环信贷额度下的未偿还本金总额分别为2500万美元及9900万美元。循环信贷融资项下之借贷按浮动利率计息。
截至2023年9月30日及2022年9月30日，本公司债务（不包括其循环信贷融资项下的任何借款）的公允价值为 8.3亿美元 和7.674亿美元。利率的变化对固定利率债务和可变利率债务的影响不同。对于固定利率债务，利率的变化只会影响债务的公允价值，而浮动利率债务的利率变化会影响利息支出和现金流。假设利率下降10%，固定利率债务的公允价值将增加约 截至2023年9月30日和2022年9月30日，分别为1900万美元和1700万美元。假设利率上升10%，将对截至2023年9月30日和2022年9月30日的两年的利息支出和支付的利息产生非实质性影响。欲了解有关公司债务的更多信息，请参阅“合并财务报表附注”中的附注13。
项目8.编制财务报表和补充数据
财务报表索引 | | | | | |
| 经审计的合并财务报表 | |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238) | 42 |
截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月30日的财政年度综合业务报表 | 44 |
截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月30日的财政年度综合全面收益表 | 45 |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的合并资产负债表 | 46 |
截至2023年、2022年和2021年9月30日的财政年度合并现金流量表 | 47 |
截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月30日的财政年度股东赤字合并报表 | 48 |
| 合并财务报表附注 | 49 |
独立注册会计师事务所报告
致BellRing Brands，Inc.董事会和股东
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了BellRing Brands，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年9月30日和2022年9月30日的合并资产负债表，以及截至2023年9月30日的三个年度的相关综合经营表、全面收益表、股东亏损表和现金流量表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2023年9月30日的财务报告内部控制进行了审计。
我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，公平地反映了本公司截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的财务状况，以及截至2023年9月30日的三个年度的经营业绩和现金流量。此外，我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2023年9月30日，公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在9A项下管理层的财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
应收款，净额--贸易促进准备
如综合财务报表附注2所述，本公司与客户的许多合约包括某种形式的可变或固定代价。可变和固定对价最常见的形式是贸易促销、回扣和折扣计划。这些方案的结果是，15.82023年9月30日，净减少1000万美元。可变代价于确认产品收益时被视为收益减少。确定这些拨备的方法取决于特定的客户定价和促销做法，包括合同固定的降价百分比，以及根据实际发生或业绩进行的补偿。本公司于各期间审阅及更新可变代价之估计。与可变代价估计有关的不确定事项于短时间内解决，毋须对可变代价施加任何额外限制。
我们确定执行与应收账款、贸易促进净额相关的程序是一项重要的审计事项的主要考虑因素是，在执行与管理层的贸易促进津贴相关的程序时涉及大量审计工作。
处理该事项涉及就吾等对综合财务报表形成整体意见执行程序及评估审核凭证。该等程序包括测试有关贸易促销拨备准确性和估值的控制措施的有效性。这些程序除其他外还包括：㈠测试管理层确定贸易促销备抵的程序；㈡评估方法的适当性；㈢测试用于确定贸易促销备抵的基本数据的准确性和相关性，方法是在测试基础上审查客户协议和销售数据。
/s/ 普华永道会计师事务所
密苏里州圣路易斯
2023年11月21日
自2019年以来，我们一直担任本公司的审计师。
百灵品牌股份有限公司
合并业务报表
(单位：百万，不包括每股数据) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净销售额 | $ | 1,666.8 | | | $ | 1,371.5 | | | $ | 1,247.1 | |
| 销货成本 | 1,136.6 | | | 949.7 | | | 860.9 | |
| 毛利 | 530.2 | | | 421.8 | | | 386.2 | |
| 销售、一般和行政费用 | 216.3 | | | 189.7 | | | 167.1 | |
| 无形资产摊销 | 26.6 | | | 19.7 | | | 51.2 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他营业收入，净额 | — | | | — | | | (0.1) | |
| 营业利润 | 287.3 | | | 212.4 | | | 168.0 | |
| 利息支出，净额 | 66.9 | | | 49.2 | | | 43.2 | |
| 债务清偿和再融资损失，净额 | — | | | 17.6 | | | 1.6 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 所得税前收益 | 220.4 | | | 145.6 | | | 123.2 | |
| 所得税费用 | 54.9 | | | 29.6 | | | 8.8 | |
| 包括可赎回非控股权益的净收益 | 165.5 | | | 116.0 | | | 114.4 | |
| 减去：可赎回非控股权益的净收益 | — | | | 33.7 | | | 86.8 | |
| 普通股股东可获得的净收益 | $ | 165.5 | | | $ | 82.3 | | | $ | 27.6 | |
| | | | | |
| 普通股每股收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 1.24 | | | $ | 0.88 | | | $ | 0.70 | |
| 稀释 | $ | 1.23 | | | $ | 0.88 | | | $ | 0.70 | |
| | | | | |
| 普通股加权平均股： | | | | | |
| 基本信息 | 133.0 | | | 93.5 | | | 39.5 | |
| 稀释 | 134.1 | | | 93.8 | | | 39.7 | |
见合并财务报表附注。
百灵品牌股份有限公司
综合全面收益表
(单位：百万) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 包括可赎回非控股权益的净收益 | $ | 165.5 | | | $ | 116.0 | | | $ | 114.4 | |
| 套期保值调整： | | | | | |
| | | | | |
| 重新分类为净收益 | — | | | 7.1 | | | 2.3 | |
| | | | | |
| 外币折算调整： | | | | | |
| 未实现的外币折算调整 | 1.2 | | | (2.9) | | | (0.2) | |
| | | | | |
| 其他全面收益（亏损）之税项开支： | | | | | |
| | | | | |
| 重新分类为净收益 | — | | | (0.4) | | | (0.2) | |
| 其他全面收益总额（包括可赎回非控股权益） | 1.2 | | | 3.8 | | | 1.9 | |
| 减去：可赎回非控股权益的综合收益 | — | | | 38.3 | | | 88.2 | |
| 普通股股东可获得的综合收益总额 | $ | 166.7 | | | $ | 81.5 | | | $ | 28.1 | |
请参阅合并财务报表附注。
BELLRING BRANDS，INC.
合并资产负债表
(单位：百万，共享数据除外) | | | | | | | | | | | |
| 9月30日， |
| 2023 | | 2022 |
| 资产 |
| 流动资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 48.4 | | | $ | 35.8 | |
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| 应收账款净额 | 168.2 | | | 173.3 | |
| 盘存 | 194.3 | | | 199.8 | |
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| 预付费用和其他流动资产 | 13.3 | | | 12.4 | |
| 流动资产总额 | 424.2 | | | 421.3 | |
| 财产，净值 | 8.5 | | | 8.0 | |
| 商誉 | 65.9 | | | 65.9 | |
| 无形资产，净额 | 176.8 | | | 203.3 | |
| 递延所得税 | 4.2 | | | — | |
| | | |
| 其他资产 | 12.0 | | | 8.7 | |
| 总资产 | $ | 691.6 | | | $ | 707.2 | |
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| 负债和股东赤字 |
| 流动负债 | | | |
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| 应付帐款 | $ | 89.0 | | | $ | 93.8 | |
| | | |
| 其他流动负债 | 61.2 | | | 49.7 | |
| 流动负债总额 | 150.2 | | | 143.5 | |
| 长期债务 | 856.8 | | | 929.5 | |
| 递延所得税 | 0.4 | | | 2.2 | |
| | | |
| 其他负债 | 7.7 | | | 8.2 | |
| 总负债 | 1,015.1 | | | 1,083.4 | |
承付款和或有事项(见附注14) | | | |
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| 股东亏损额 | | | |
优先股，$0.01票面价值；50,000,000授权股份，零每年发行和发行的股份 | — | | | — | |
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普通股；美元0.01票面价值；500,000,000每年授权的股份，136,553,891和136,362,928分别发行的股份；131,245,350和135,295,583分别发行流通股 | 1.4 | | | 1.4 | |
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| 额外实收资本 | 19.3 | | | 7.0 | |
| 累计赤字 | (190.1) | | | (355.6) | |
| | | |
| 累计其他综合损失 | (3.1) | | | (4.3) | |
国库股，按成本价计算，5,308,541和1,067,345分别为股票 | (151.0) | | | (24.7) | |
| 股东亏损总额 | (323.5) | | | (376.2) | |
| 总负债和股东赤字 | $ | 691.6 | | | $ | 707.2 | |
请参阅合并财务报表附注。
百灵品牌股份有限公司
合并现金流量表
(单位：百万) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 包括可赎回非控股权益的净收益 | $ | 165.5 | | | $ | 116.0 | | | $ | 114.4 | |
| 对净收益(包括可赎回的非控制性权益)与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 28.3 | | | 21.3 | | | 53.7 | |
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| 债务清偿和再融资损失，净额 | — | | | 17.6 | | | 1.6 | |
| | | | | |
| 非现金股票薪酬费用 | 14.2 | | | 9.8 | | | 4.6 | |
| 递延所得税 | (6.0) | | | (4.0) | | | (1.5) | |
| 其他，净额 | 1.2 | | | 1.4 | | | 3.0 | |
| 经营性资产和负债的其他变化： | | | | | |
| 应收账款减少(增加) | 5.5 | | | (70.7) | | | (21.0) | |
| 库存的减少(增加) | 6.4 | | | (83.9) | | | 32.4 | |
| (增加)预付费用和其他流动资产减少 | (0.8) | | | 1.1 | | | (5.7) | |
| (增加)其他资产减少 | (1.8) | | | 2.3 | | | 2.5 | |
| 应付账款和其他流动负债增加额 | 3.1 | | | 10.3 | | | 42.1 | |
| 非流动负债减少额 | — | | | (0.2) | | | — | |
| 经营活动提供的净现金 | 215.6 | | | 21.0 | | | 226.1 | |
| | | | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
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| 财产的附加物 | (1.8) | | | (1.8) | | | (1.6) | |
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| 用于投资活动的现金净额 | (1.8) | | | (1.8) | | | (1.6) | |
| | | | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| 发行长期债券所得收益 | 115.0 | | | 164.0 | | | 20.0 | |
| 偿还长期债务 | (189.0) | | | (674.9) | | | (113.8) | |
| 支付合并对价 | — | | | (115.5) | | | — | |
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| 购买库存股 | (125.5) | | | (42.8) | | | — | |
| 债务发行、清偿和再融资费用以及递延融资费用的支付 | — | | | (11.9) | | | (1.6) | |
| | | | | |
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| 从（向）邮政控股公司分发，净 | — | | | 547.2 | | | (24.6) | |
| 其他，净额 | (2.2) | | | (1.1) | | | (0.9) | |
| 用于融资活动的现金净额 | (201.7) | | | (135.0) | | | (120.9) | |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 0.5 | | | (1.0) | | | 0.3 | |
| 现金及现金等价物净增(减) | 12.6 | | | (116.8) | | | 103.9 | |
| 现金和现金等价物，年初 | 35.8 | | | 152.6 | | | 48.7 | |
| 现金和现金等价物，年终 | $ | 48.4 | | | $ | 35.8 | | | $ | 152.6 | |
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| 补充非现金信息： | | | | | |
| 发行给Post Holdings，Inc.的债务。关于分拆 | $ | — | | | $ | 840.0 | | | $ | — | |
他们可能会看到合并财务报表的附注。
百灵品牌股份有限公司
合并股东亏损表
(单位：百万) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
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| 优先股 | | | | | |
| 年初和年底 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 普通股 | | | | | |
| 年初 | 1.4 | | | 0.4 | | | 0.4 | |
| | | | | |
| 分拆的影响 | — | | | 1.0 | | | — | |
| 年终 | 1.4 | | | 1.4 | | | 0.4 | |
| 额外实收资本 | | | | | |
| 年初 | 7.0 | | | — | | | — | |
| 库存和递延补偿计划下的活动 | (1.9) | | | (0.9) | | | (0.8) | |
| 非现金股票薪酬费用 | 14.2 | | | 9.8 | | | 4.6 | |
| 将赎回价值调整为可赎回的非控股权益 | — | | | (1.9) | | | (3.8) | |
| 年终 | 19.3 | | | 7.0 | | | — | |
| 累计赤字 | | | | | |
| 年初 | (355.6) | | | (3,059.7) | | | (2,179.0) | |
| 普通股股东可获得的净收益 | 165.5 | | | 82.3 | | | 27.6 | |
| 分发给Post Holdings，Inc. | — | | | (3.2) | | | (24.6) | |
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| 将赎回价值调整为可赎回的非控股权益 | — | | | 372.4 | | | (883.7) | |
| 分拆的影响 | — | | | 2,252.6 | | | — | |
| 年终 | (190.1) | | | (355.6) | | | (3,059.7) | |
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| 累计其他综合损失 | | | | | |
| 套期调整，税后净额 | | | | | |
| 年初 | — | | | (1.6) | | | (2.1) | |
| 套期保值净变化，税后净额 | — | | | 1.6 | | | 0.5 | |
| 年终 | — | | | — | | | (1.6) | |
| 外币折算调整 | | | | | |
| 年初 | (4.3) | | | (1.9) | | | (1.9) | |
| 外币折算调整 | 1.2 | | | (2.4) | | | — | |
| 年终 | (3.1) | | | (4.3) | | | (1.9) | |
| 库存股 | | | | | |
| 年初 | (24.7) | | | — | | | — | |
| 购买库存股 | (126.3) | | | (42.8) | | | — | |
| 分拆的影响 | — | | | 18.1 | | | — | |
| 年终 | (151.0) | | | (24.7) | | | — | |
| 股东亏损总额 | $ | (323.5) | | | $ | (376.2) | | | $ | (3,062.8) | |
| | | | | |
| 优先股，股份 | | | | | |
| 年初和年底 | — | | — | | — |
| 普通股，股份 | | | | | |
| 年初 | 135.3 | | 39.5 | | 39.4 |
| | | | | |
| 库存和递延补偿计划下的活动 | 0.1 | | 0.2 | | 0.1 |
| 分拆的影响 | — | | 97.5 | | — |
| 购买库藏股票 | (4.2) | | | (1.9) | | | — | |
| 年终 | 131.2 | | 135.3 | | 39.5 |
请参阅合并财务报表附注。
BELLRING BRANDS，INC.
合并财务报表附注
（百万美元，每股资料或另有说明除外）
注1--背景
2019年10月21日，BellRing Intermediate Holdings，Inc.（原名BellRing Brands，Inc.）（“Old BellRing”）完成首次公开募股（“IPO”）， 39.4其A类普通股的百万股，美元0.01每股面值（“Old BellRing A类普通股”），并将IPO所得款项净额贡献给BellRing Brands，LLC，特拉华州的有限责任公司和Old BellRing的子公司，以换取 39.4BellRing LLC的无投票权会员单位（“BellRing LLC单位”）。由于首次公开发售及与首次公开发售有关的若干其他交易（“成立交易”），BellRing LLC成为Post Holdings，Inc.（“Post Holdings，Inc.”）的活性营养业务的持有人。（"Post"）。Old BellRing（作为一家控股公司）除拥有BellRing LLC单位及于BellRing LLC附属公司的间接权益外，并无重大资产，亦无产生收益或现金流的独立方法。BellRing LLC的成员是Post和Old BellRing。
于二零二二财政年度第二季度，邮政完成其分销， 80.1其于BellRing Brands，Inc.的所有权权益%。（前称BellRing Distribution，LLC）（“BellRing”）向Post的股东。于2022年3月9日，根据日期为2021年10月26日的交易协议及合并计划，（经交易协议和合并计划修正案1，日期为2022年2月28日，简称“交易协议”），由Post、Old BellRing、BellRing和BellRing合并子公司，作为BellRing的全资子公司（“BellRing合并子公司”），邮政出资其在Old BellRing B类普通股中的份额，0.01每股面值（“Old BellRing B类普通股”），其所有BellRing LLC单位和美元，550.4向BellRing提供现金（统称为“出资”），以换取BellRing的某些有限责任公司权益（在BellRing转变为特拉华州公司之前）和获得$840.0BellRing的7.00%优先票据（定义见附注13）的本金总额。
2022年3月10日，BellRing转型为特拉华州公司，并更名为“BellRing Brands，Inc.”。和邮政分发了一个汇总， 78.11000万美元，或80.1%，其在BellRing普通股的股份，美元0.01每股面值（“BellRing普通股”）按比例分配给邮政股东（“分配”）。
分派完成后，BellRing Merger Sub与Old BellRing合并（“合并”），Old BellRing继续为尚存法团，并成为BellRing的全资附属公司。根据合并，旧BellRing A类普通股的每股流通股被转换为一股BellRing普通股和美元。2.97现金或美元115.5已付总对价O Old BellRing A类普通股股东根据合并.由于上述交易（统称为“分拆”），BellRing成为Old BellRing的新的上市母公司和继任发行人，BellRing普通股的股份被视为根据1934年《证券交易法》第12（b）条（经修订）根据该条颁布的第12g—3（a）条进行登记。
在分拆之前，Post举行了 97.5100万台BellRing LLC，相当于 71.5BellRing LLC的经济权益%，以及Old BellRing B类普通股的一股， 67%的普通股合并投票权。分拆后，Post拥有 19.4 百万股，或 14.2%的BellRing普通股，并不代表BellRing的控股权益。由于分拆，BellRing业务的双重类别投票结构被取消。
2022年8月11日，邮政转移 14.8 2000万股BellRing普通股给某些金融机构，以满足邮政的定期贷款义务，这减少了邮政对BellRing普通股的所有权， 3.4%，截至2022年9月30日。在这次交易中，BellRing回购了 0.8 从若干金融机构转让的股份中，
2022年11月25日，邮政转移了剩余的 4.6 向某些金融机构提供10000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000在这次交易中，BellRing回购了 0.9 从若干金融机构转让的股份中，截至2023年9月30日，Post没有BellRing普通股的所有权。
本公司发生离职相关费用，0.7, $14.5及$0.2于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止年度内，分别就其从邮政离职而获委任。该等开支一般包括咨询服务的第三方成本、其他服务供应商收取的费用及政府备案费，并计入综合经营报表的“销售、一般及行政开支”。
除非另有说明或文义另有指明，否则“本公司”一词一般指于分拆前期间的Old BellRing及其综合附属公司及于分拆后期间的BellRing及其综合附属公司。“普通股”一词一般指分拆前的老BellRing A类普通股和老BellRing B类普通股，以及分拆前的BellRing普通股，
在分拆之后。“普通股股东可获得净收益”一词，一般是指分拆前各时期老贝林A类普通股股东可获得的净收益，以及分拆后各时期贝林普通股股东可获得的净收益。
本公司为一家经营全球方便营养类别的消费品控股公司，并提供即饮（“RTD”）蛋白质奶昔、其他RTD饮料及粉末。该公司有一个单一的经营和报告部门，其主要产品是蛋白质消费品。公司的主要品牌是 首位蛋白质和Dymatize。
注2-重要会计政策摘要
合并原则 - 于分拆前，BellRingLLC及其附属公司之财务业绩与Old BellRing合并，BellRingLLC之部分合并净盈利分配至可赎回非控股权益（“非控股权益”）。非现金权益的计算乃根据Post于分拆前各期间对BellRing LLC单位的拥有权百分比计算，并反映Post于分拆前享有BellRing LLC部分综合净盈利的权利。
于分拆后期间，BellRing by Post之任何剩余拥有权不再代表本公司之非正式投资（见附注6）。所有公司间结余及交易均已对销。关于这些财务报表中与邮政局进行的交易的进一步资料，见附注5。已对先前呈报之财务资料作出若干重新分类，以符合本年度之呈列方式。
概算和拨款的使用 - 本公司之综合财务报表乃根据美国公认会计原则（“公认会计原则”）编制，该原则要求对影响资产及负债呈报金额之会计政策、估计及假设作出若干选择，在财务报表日期披露的或有负债以及报告的2008年期间净收入和支出数额报告期。重大会计政策选择、估计及假设包括（其中包括）贸易促销拨备。实际结果可能与该等估计不同。
现金等价物- 现金等价物包括原到期日少于三个月的所有高流动性投资。于二零二三年及二零二二年九月三十日，本公司拥有美元。48.41美元和1美元35.8分别以可用现金支付，其中3.6%和%20.9本公司的意图是将这些资金无限期地进行再投资。
应收账款- 按可变现净值呈报。为计算信贷亏损拨备，本公司会根据对逾期结余、历史亏损资料及对客户账目潜在未来亏损的评估，估计不可收回金额。倘未于协定之发票条款内收取款项，则应收款项被视为逾期。根据本公司对客户偿付能力的评估，当被视为无法收回时，应从备抵中撇销。于二零二三年及二零二二年九月三十日，本公司并无与客户有关的表外信贷风险。
盘存- 存货一般按成本（按先进先出基准厘定）或可变现净值两者中较低者估值。呈报金额已根据手头存货与估计未来使用及销售之比较之检讨而作出之过时产品及包装材料拨备而减少。
重组费用— 重组费用主要包括遣散费及其他雇员离职费用。本公司于负债发生期间按公允价值确认重组责任及退出及出售活动负债。雇员遣散费于根据既定遣散费计划可能及合理估计时支销。重组费用已计入综合经营报表之“销售、一般及行政开支”。本公司产生的重组费用为4.7截至二零二一年九月三十日止年度。截至二零二三年或二零二二年九月三十日止年度，概无产生重组费用。
属性-财产按成本入账，折旧费用一般按财产的估计使用年限按直线计提。估计可用寿命范围为3至10机器和设备的使用年数；1至33建筑物、建筑物改善和租约改善的年份；以及1至5几年的软件时间。折旧费用总额为$1.7, $1.6及$2.5分别于2023、2022和2021财年。出售或出售资产所产生之任何收益及亏损计入综合经营报表之“其他经营收入净额”。一般维修及保养成本按直接开支法入账。财产包括：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日， |
| 2023 | | 2022 |
| 土地和土地改良 | $ | 0.7 | | | $ | 0.7 | |
| 建筑物和租赁设施的改进 | 5.6 | | | 5.4 | |
| 机器和设备 | 14.1 | | | 12.6 | |
| 软件 | 2.4 | | | 2.3 | |
| 在建工程 | 1.2 | | | 0.5 | |
| 24.0 | | | 21.5 | |
| 累计折旧 | (15.5) | | | (13.5) | |
| 财产，净值 | $ | 8.5 | | | $ | 8.0 | |
截至2023年9月30日和2022年9月30日，该公司的大部分有形长期资产位于欧洲，账面净值为 $7.1 及$6.0其余的分别位于美国。
商誉-商誉代表被收购企业的成本超过其可识别净资产的公平市场价值。该公司在年度预测过程之后的每个会计年度第四季度进行商誉减值评估，如果事实和情况表明商誉可能受损，则更频繁地进行商誉减值评估。进行的商誉减值评估可以是定性的，也可以是定量的；然而，如果发现可能对业务公允价值产生负面影响的不利质量趋势，则会进行定量商誉减值测试。商誉减值定性评估需要进行分析，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。
定性商誉减值测试要求实体评估各种事件、情况和因素，例如宏观经济状况、本公司最近一次量化商誉减值测试中使用的估值投入的敏感性、行业趋势和实体的经营结果，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。管理层会评估本地生产总值增长率及通货膨胀率、先前量化商誉减值测试中使用的折现率及最终增长率、同业倍数及类别趋势，以及与预测比较的实际结果，以找出可能对报告单位的公允价值造成负面影响的不利趋势。
如果发现不利的质量趋势可能对报告单位的公允价值产生负面影响，则进行商誉减值量化测试。 量化商誉减值测试要求实体将每个报告单位的公允价值与其账面金额进行比较。估计公允价值乃采用综合收益及市场法厘定，并以收益法占较大比重。收益法以贴现的未来现金流量为基础，需要大量假设，包括对未来收入、盈利能力、资本需求和贴现率的估计。市场法是基于市场倍数(收入和EBITDA，代表扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益)，并要求根据市场数据估计适当的倍数。
该公司有两个报告单位，这两个单位被确定为低于运营部门水平；然而，截至2023年9月30日、2022年和2021年，只有一个报告单位有商誉余额。在2023财年、2022财年和2021财年，公司进行了定性减值测试，并确定没有任何指标，包括业务的不利趋势，表明报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值。该公司上一次进行量化减值测试是在2019财年。本公司于截至2023年9月30日、2022年或2021年9月30日止年度并无录得商誉减值费用，因为具商誉的报告单位已通过定性减值测试。
下表列示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度初和年末综合资产负债表中“商誉”的组成部分。
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| 商誉，毛利 | $ | 180.7 | |
| 累计减值损失 | (114.8) | |
| **亲善 | $ | 65.9 | |
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无形资产-无形资产主要由确定的客户关系、商标和品牌组成。与已确定寿命的无形资产有关的摊销费用是以直线方式(因为它接近经济利益)在资产的估计使用年限内计提的，为#美元。26.6, $19.7及$51.2分别于2023、2022和2021财年。对于截至2023年9月30日记录的确定寿命的无形资产，预计摊销费用为美元。35.02024财年，17.0从2025财年到2028财年。无形资产包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 携带
金额 | | 累计
摊销 | | 网络
金额 | | 携带
金额 | | 累计
摊销 | | 网络
金额 |
| 客户关系 | $ | 178.4 | | | $ | (97.2) | | | $ | 81.2 | | | $ | 178.3 | | | $ | (84.9) | | | $ | 93.4 | |
| 商标和品牌 | 194.0 | | | (98.4) | | | 95.6 | | | 195.1 | | | (85.2) | | | 109.9 | |
| 其他无形资产 | 3.1 | | | (3.1) | | | — | | | 3.1 | | | (3.1) | | | — | |
| 无形资产，净额 | $ | 375.5 | | | $ | (198.7) | | | $ | 176.8 | | | $ | 376.5 | | | $ | (173.2) | | | $ | 203.3 | |
于2023年8月，本公司批准了一项终止经营业务的计划。 PowerBar北美业务. 就终止而言，本公司更新了与客户关系及商标相关的可使用年期。 PowerBar在北美的业务，以反映该公司预计出售现有的剩余期间， PowerBar产品库存在北美。加速摊销美元7.1于截至二零二三年九月三十日止年度录得，乃由于客户关系及与客户相关的商标之更新可使用年期所致。 PowerBar在北美的业务。本公司的客户关系及商标的账面净值。 PowerBar在北美的业务是$6.4及$11.6预计将于2023年12月31日前全部摊销。
于二零二零年十二月，本公司完成其计划， 至尊蛋白 品牌及相关销售 最高蛋白质产品.就终止而言，本公司更新了与客户关系及商标相关的可使用年期。 最高蛋白质品牌反映公司继续销售现有产品的剩余期间至尊蛋白 产品库存。加速摊销美元29.9于截至二零二一年九月三十日止年度录得，乃由于客户关系及与客户相关的商标之更新可使用年期所致。 最高蛋白质品牌，截至2021年9月30日已完全摊销和注销。
资产的可回收性- 本公司持续评估是否发生可能损害其资产（包括物业、可识别无形资产、商誉及使用权资产）账面值可收回性的事件或情况。倘有事件或情况变动显示资产（组别）之账面值可能无法收回或估计可使用年期不再合适，则会对可收回资产（组别）进行测试。本公司按可单独识别现金流量的最低层对资产进行分组。倘情况需要对一项具有固定寿命的资产（组别）进行可能减值测试，本公司将比较该资产（组别）预期产生的未贴现现金流量与该资产（组别）的账面值。倘资产（组别）之账面值无法按未贴现现金流量基准收回，则以资产（组别）之账面值超过其公平值为限确认减值。于2023年、2022年或2021年，本公司的固定寿命资产（组）并无减值记录。
衍生金融工具：- 于日常业务过程中，本公司面临与采购原材料及供应品有关的商品价格风险、与浮息债务有关的利率风险及外币汇率风险。本公司可于可行时利用衍生工具（包括期货合约、期权合约及掉期合约），透过对冲管理若干该等风险。本公司并无持有或发行金融工具作投机或交易用途。
本公司的衍生产品计划可能包括符合条件的策略和不符合对冲会计处理条件的策略。为符合对冲会计处理的资格，对冲关系（无论是在对冲开始时还是在持续的基础上）预期在对冲指定期间内，均能高度有效地抵销被对冲风险的公平值变动。所有衍生工具均按公平值于资产负债表确认。就合资格进行对冲会计处理的衍生工具而言，该衍生工具于订立衍生工具合约当日被指定为对冲。衍生工具可被指定为对冲与已确认资产或负债有关的待收或付现金流量的可变性（现金流量对冲）。衍生工具也可被视为自然对冲工具，其公允价值的变动，
相关对冲项目公允价值变动的经济抵销，且不指定作对冲会计处理。公司目前没有任何衍生工具，目前指定为对冲工具的会计准则编纂（“ASC”）主题815，“衍生工具和对冲”。
就指定作对冲会计处理的过往现金流量对冲而言，收益及亏损计入其他全面收益（“其他全面收益”），并于确认相关对冲项目时重新分类至综合经营报表。并无指定作对冲会计处理之衍生工具之公平值变动即时于综合经营报表确认。被指定为对冲的衍生工具的现金流量及未被指定为对冲的衍生工具的现金流量在综合现金流量表中与被对冲项目分类为同一类别，或按与工具性质一致的基准分类。于二零二三年或二零二二年九月三十日，本公司并无持有重大衍生金融工具。
租契- 本公司主要通过经营租赁协议租赁办公室、若干仓库及设备。本公司并无重大融资租赁协议。本公司于开始时厘定安排是否为租赁。倘安排包括租赁及非租赁组成部分，本公司将其作为单一租赁组成部分入账。初始租期少于12个月的租赁不会在资产负债表内呈报，而是在租赁期内以直线法确认为租赁开支。安排可包括延长或终止租赁安排的选择权。该等购股权于合理确定将获行使时计入用以确立使用权资产及租赁负债的租赁期。本公司将根据显示购股权或多或少可能被行使的情况变化重新评估预期租赁期。
该公司有某些租赁安排，其中包括可变租金支付。这些付款和调整的未来变异性是未知的，因此不包括在用于确定净资产收益率和租赁负债的最低租金付款中。本公司有租赁安排，根据出租人的公共区域维护费用、财产和意外伤害保险费用、对财产评估的财产税和其他可变费用分别向出租人支付。由于本公司已选择不将租赁和非租赁组成部分分开的实际权宜之计，这些可变金额计入发生期间的经营租赁费用。可变租金付款在产生相关债务的期间确认。
就并无提供隐含利率之租赁安排而言，于厘定未来付款之现值时应用增量借贷利率（“增量借贷利率”）。本公司的IBR是根据租赁开始日期可用的信息选择的。
于综合资产负债表内，使用权资产列作“其他资产”，而租赁负债列作“其他流动负债”及“其他负债”。经营租赁开支于租期内以直线法确认，并计入综合经营报表内的“销售、一般及行政开支”。与融资租赁相关的成本和租赁收入对公司的财务报表没有重大影响。
收入-当通过将货物控制权转移给客户来履行履行义务时，公司确认收入。控制权通常在货物交付给客户时转移。在交货时，客户使用先前商定的信用条款开具发票。在客户获得货物控制权之前发生的运输和/或搬运成本被视为履行活动，并计入履行成本。该公司与客户签订的合同一般包含一项履约义务。
本公司与客户的许多合同包括某种形式的可变或固定代价。可变和固定对价最常见的形式是贸易促销、回扣和折扣计划。截至2023年9月30日和2022年，这些计划导致贸易促销补贴， $15.8 及$12.6分别记为综合资产负债表上“应收款净额”的减少额。可变对价在确认产品收入时被视为收入的减少。确定这些拨备的方法取决于具体的客户定价和促销做法，其范围从合同规定的固定降价百分比到基于实际发生或业绩的补偿。本公司认为，在与客户解决任何不确定因素时，其可变对价的估计不会有重大变化。公司每期审查和更新可变对价的估计。与可变考虑的估计有关的不确定性在短时间内得到解决，不需要对可变考虑附加任何限制。大多数贸易促销活动以发票抵免的形式抵销贸易应收款。
除不符合产品规格或损坏的商品外，本公司的产品售出后没有退货的权利。除此保证类型的保修外，不向客户提供任何服务。客户的补救措施包括现金退款或更换产品。因此，退货权和相关退款负债根据历史销售退货经验作为收入减少进行估计和记录。
销货成本- 销售货物成本包括（除其他外）出入境运费和与生产中使用的资产有关的折旧费用，而储存和其他仓储成本包括在"销售，
综合经营报表中的“一般及行政费用”。仓储和其他仓储费用共计20.1, $16.6及$17.02023财年、2022财年和2021财年。
广告- 广告成本于产生时支销，惟制作媒体广告（如电视广告或杂志及网上广告）之成本除外，该等成本递延至广告首次发生，并于广告运作期间摊销。于2023年及2022年9月30日，于综合资产负债表内呈报为资产的金额为“预付开支及其他流动资产”并不重大。
基于股票的薪酬 - 本公司根据股权奖励于授出日期的公平值确认为换取股权工具奖励而获得的雇员服务成本。股权奖励的成本在雇员必须提供服务以换取奖励的期间内按比例确认，即必要的服务期（通常为归属期）。任何以股票为基础的奖励的没收均于发生时予以记录。有关以股票为基础的薪酬的披露，见附注15。
所得税费用- 所得税开支乃根据各司法权区之所得税估计，并包括即期税项风险及就税务及财务报告目的对项目之不同处理所产生之暂时差异之影响。该等暂时性差异导致递延税项资产及负债。倘未来利益“不大可能”实现，则会就相关递延税项资产作出估值拨备。准备金记录为与公司的税务申报头寸相关的估计风险，这是受政府税务机关的定期审计。因少缴所得税而产生之利息分类为所得税开支。
就在分拆之前，老铃铛举行了 28.5于BellRing LLC的%经济权益（见附注1），由于首次公开募股及成立交易，该公司就美国联邦所得税而言被视为合伙企业。作为一家合伙企业，BellRing LLC本身根据现行美国税法一般不缴纳美国联邦所得税。除了州和地方所得税外，Old BellRing还需缴纳美国联邦所得税， 28.5BellRing LLC的收入、收益、损失和扣除项目的分配份额%。Old BellRing在外国司法管辖区也要纳税。分拆后，本公司就美国联邦、州及地方所得税目的呈报BellRing LLC的100%收入、收益、亏损及扣减。有关所得税的披露见附注7。
注3-最近发布和采用的会计准则
本公司已考虑所有新会计公告，并得出结论，没有新会计公告已经或将对本公司的经营业绩、全面收益、财务状况、现金流量、股东权益或基于当前信息的披露产生重大影响，.
注4-收入
下表显示了按产品划分的净销售额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 奶昔和其他饮料 | $ | 1,327.0 | | | $ | 1,084.0 | | | $ | 1,014.2 | |
| 粉料 | 289.7 | | | 242.2 | | | 178.6 | |
| | | | | |
| 其他 | 50.1 | | | 45.3 | | | 54.3 | |
| **净销售额 | $ | 1,666.8 | | | $ | 1,371.5 | | | $ | 1,247.1 | |
该公司的收入主要来自美国境内的销售；海外销售额， 10.5%, 11.3%和11.7分别占2023、2022和2021财年净销售总额的%。2023财年和2022财年，海外销售额最大集中在加拿大，占 40.8%和35.4占海外销售总额的%。2021财政年度海外销售额最集中在欧洲（欧洲境内并无个别国家占总海外销售额的重要部分），占2021财政年度海外销售额的最大比重。 34.1占海外净销售总额的%。销售额根据产品的发货地址分配给各个国家。
截至二零二三年九月三十日止年度，三名客户分别占总销售净额超过10%，而截至二零二二年及二零二一年九月三十日止年度各年，两名客户分别占总销售净额超过10%。一个客户说， 33.9%, 31.9%和31.5于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止年度，分别占总销售净额的%。第二个客户说， 30.0%, 31.6%和33.8于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止年度，分别占总销售净额的%。第三个客户说， 11.4占截至二零二三年九月三十日止年度总销售净额的%，但占截至二零二二年或二零二一年九月三十日止年度总销售净额的10%。
注5— 关联方交易
在分拆前后，与邮政的交易均被视为关联方交易，因为本公司的若干董事继续担任邮政的高级人员或董事。
本公司与本站订立了一系列协议，旨在规范本公司与本站之间的持续关系。于分拆前，该等协议包括BellRing LLC之经修订及重列有限责任公司协议（“BellRing LLC协议”）、雇员事宜协议、投资者权益协议、税务事宜协议、应收税项协议及主服务协议等。就分拆而言，本公司与邮政修订及重列主服务协议（“主服务协议”）及雇员事宜协议，并订立新税务事宜协议（“税务事宜协议”）。本公司与邮政先前订立的投资者权利协议已终止，本公司与邮政订立新的登记权协议。此外，本公司于2022财政年度与邮政的一间全资附属公司订立共同包装协议（定义见下文）。
MSA及其他关联方交易
本公司使用邮政根据MSA执行的某些功能和服务。这些职能和服务包括财务、内部审计、财务、信息技术支持、保险和税务事项、办公室和/或数据中心空间的使用、工资单处理服务和税务合规服务。于分拆前，邮政亦向本公司提供法律服务。该协议于分拆完成后修订及重列，以提供分拆后的类似服务及BellRing及Post可能同意的其他服务。协议于2023年8月4日进一步修订，以修改范围及定价，并延长根据协议提供的若干服务的期限，预期该等修订不会大幅增加根据协议应付的总费用。截至2023年、2022年及2021年9月30日止年度，管理服务费为美元，4.0, $4.6及$2.2，分别。管理服务费于综合经营报表内的“销售、一般及行政费用”内呈报。
本公司根据本公司与邮政及其附属公司订立的协议所规限的价格（与类似公平交易的价格一致），向邮政及其附属公司出售若干产品、向邮政及其附属公司购买若干产品及向邮政及其附属公司授权若干知识产权。于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止各年度，向邮政及其附属公司作出之销售净额、向其采购款项以及向其支付及收取之专利权费净额并不重大。
于二零二三年及二零二二年九月三十日，本公司与邮政及其附属公司的销售、专利权使用费收入、采购、服务协议费用及专利权使用费均不重大应收、应付款项及其他流动负债。
联合包装协议
于二零二二年九月三十日，本公司附属公司Premier Nutrition Company，LLC（“Premier Nutrition”）与Comet Processing，Inc.订立共同包装协议。（“Comet”），邮政的全资附属公司（“共同包装协议”）。根据共同包装协议，彗星将生产总理营养，总理营养将购买彗星，某些RTD奶昔。截至2023年9月30日止年度，Premier Nutrition产生$2.5与根据共同包装协定可偿还的开办费用有关。截至2023年9月30日，该等费用尚未支付，并计入综合资产负债表的“应付账款”。截至2023年9月30日止年度，概无向Comet购买RTD奶昔。
税收协定
在剥离之前，BellRing LLC根据BellRing LLC协议的条款向Post支付了与季度税收分配和州公司税预扣有关的款项。在截至2022年和2021年9月30日的年度内， BellRing LLC Payed $3.2及$20.4分别用于与季度税收分配相关的过帐和零及$4.2，分别代表邮政公司代扣代缴国家公司税。
于分拆完成后，本公司透过Post、BellRing及Old BellRing订立税务事宜协议。《税务协议》(I)规定了双方在税收方面各自的权利、责任和义务，包括在正常业务过程中产生的税款和如果经销不符合其预期税务待遇可能产生的税款(如果有的话)；(Ii)涉及美国联邦、州、地方和非美国税务事项；(Iii)规定双方在提交纳税申报单、管理税务竞争以及在税务问题上的协助与合作方面各自的义务。
根据税务协议，BellRing预期将就(I)BellRing负责的所有税项(如税务协议所述)及(Ii)因某些行动或事件，或因BellRing或其任何附属公司违反其各自在税务协议下的任何陈述、保证或契诺而产生的所有税项，向Post作出弥偿，而在每种情况下，该等声明、保证或契诺均会影响分拆计划的免税处理。此外，Post预计将赔偿BellRing的(I)Post负责的税款(如税务协议中所述)和
(Ii)在Post控制范围内的任何行动或未能采取任何行动所招致的可归因于分拆未能符合免税资格的税项。截至2023年9月30日或2022年9月30日止年度，BellRing或Post并无根据税务事项协议产生任何款项。
基于股票的薪酬
在首次公开招股之前，公司员工参与了各种Post长期激励计划，这些计划颁发与Post普通股相关的奖励(“Post Equity Awards”)。在首次公开招股后，BellRing员工不再有资格获得新发行的Post Equity Awards；然而，BellRing员工继续根据奖励条款授予任何已发行和未发行的Post Equity Awards，并且本公司产生了Post与这些奖励相关的传递费用。于截至2023年9月30日、2022年及2021年9月30日止年度内，与本公司确认的股权奖励有关的薪酬总成本并不重要，所有股权奖励已于2023年9月30日归属。
注：6月-可赎回的非控股权益
在分拆之前，Post举行了 97.5百万个BellRing LLC单位相当于71.5BellRing LLC的经济权益的%。在分拆之前，Post有权根据BellRing LLC的选择权(由其董事会决定)赎回BellRing LLC单位：(I)Old BellRing A类普通股，初始赎回率为1股Old BellRing A类普通股；1个BellRing LLC单位，受股票拆分、股票股息和重新分类的惯常赎回比率调整，或(Ii)现金(基于Old BellRing A类普通股的市场价格)。
波斯特在分拆前对BellRing LLC单位的所有权代表着对公司的NCI，这被归类于永久股东权益之外，因为BellRing LLC单位可通过Post对Old BellRing B类普通股的所有权在Post的选择下赎回(见附注1)。NCI的账面值为：(I)NCI所占净收益或亏损、其他全面收益或亏损及分派或股息的初始账面值，或(Ii)赎回价值。NCI赎回价值的变动在可用范围内记入“额外实收资本”，并在综合资产负债表上记入“累计赤字”。
在分拆之前，Old BellRing拥有 28.5占BellRing LLC未偿单位的%。于分拆前，BellRing LLC及其附属公司之财务业绩与Old BellRing合并，而Post有权享有之BellRing LLC合并净盈利部分于各期间分配予非投资者。
分拆后，Post拥有 14.2%的BellRing普通股，并不代表公司的控股权益。由于分拆，非控股权益之账面值减少至 零在分拆之后。
下表概述分拆前本公司非控股权益的变动。截至2023年9月30日止年度，本公司之非全面投资并无变动，原因为非全面投资账面值已减至2023年9月30日止年度。 零在分拆之后。
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 自及自 截至9月30日， |
| | | 2022 | | 2021 |
| 年初 | | | $ | 2,997.3 | | | $ | 2,021.6 | |
归因于NCI的净收益 | | | 33.7 | | | 86.8 | |
| 套期保值净变化，税后净额 | | | 5.1 | | | 1.6 | |
| 外币折算调整 | | | (0.5) | | | (0.2) | |
| | | | | |
| 对NCI的赎回价值调整 | | | (370.5) | | | 887.5 | |
| 分拆的影响 | | | (2,665.1) | | | — | |
| 年终 | | | $ | — | | | $ | 2,997.3 | |
下表概述非投资收益变动对分拆前本公司权益的影响。截至2023年9月30日止年度，并无转拨至或转拨自非投资，原因为非投资之账面值已减少至 零在分拆之后。
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 自及自
截至9月30日， |
| | | 2022 | | 2021 |
| 普通股股东可获得的净收益 | | | $ | 82.3 | | | $ | 27.6 | |
| 向NCI的转账（从）： | | | | | |
| | | | | |
| 非全面收益赎回价值调整导致的权益变动 | | | (370.5) | | | 887.5 | |
| 因分拆而增加的权益 | | | (2,665.1) | | | — | |
| 普通股股东可获得的净收益和转入NCI的变动 | | | $ | (2,953.3) | | | $ | 915.1 | |
注7— 所得税
于分拆前，Old BellRing持有BellRing LLC之经济权益（见附注1），由于首次公开募股及成立交易，该公司就美国联邦所得税而言被视为合伙企业。作为一家合伙企业，BellRing LLC本身根据现行美国税法一般不缴纳美国联邦所得税。一般而言，BellRing LLC的应课税收入、收益、亏损和扣除项目均转交给其成员Old BellRing和Post。Old BellRing负责根据BellRing LLC协议及合伙企业税务规则及规例分配其应占BellRing LLC之应课税收入或亏损。
分拆后，本公司就美国联邦、州及地方所得税目的呈报BellRing LLC的100%收入、收益、亏损及扣减。
所得税的费用(福利)包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当前： | | | | | |
| 联邦制 | $ | 49.1 | | | $ | 28.0 | | | $ | 9.2 | |
| 状态 | 10.9 | | | 5.2 | | | 1.7 | |
| 外国 | 0.9 | | | 0.4 | | | (0.6) | |
| 60.9 | | | 33.6 | | | 10.3 | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦制 | (4.9) | | | (3.4) | | | (1.3) | |
| 状态 | (1.1) | | | (0.6) | | | (0.2) | |
| 外国 | — | | | — | | | — | |
| (6.0) | | | (4.0) | | | (1.5) | |
| 所得税费用 | $ | 54.9 | | | $ | 29.6 | | | $ | 8.8 | |
2023财年的实际所得税率为 24.9百分比与20.32022财年和7.12021财年%。实际所得税率较二零二二年及二零二一年财政年度增加主要由于与分拆有关的税项开支分配变动所致。分拆后，本公司就美国联邦、州及地方所得税目的呈报BellRing LLC的100%收入、收益、亏损及扣减，而在2022财年第二季度分拆前，本公司呈报Old BellRing在该等活动中的份额。该增加部分被二零二二财政年度分拆产生的离职相关开支增加所抵销，该开支被视为不可扣减。
下表列示所得税开支与按联邦法定税率计算的金额的对账。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
按联邦法定税率计算所得税（21%） | $ | 46.3 | | | $ | 30.6 | | | $ | 25.9 | |
| | | | | |
| 可归属于NCI的所得税费用 | — | | | (7.6) | | | (19.5) | |
| 州所得税，扣除对联邦税的影响 | 8.4 | | | 4.7 | | | 4.0 | |
| 交易成本 | — | | | 2.0 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，净额（不超过计算所得税的5%） | 0.2 | | | (0.1) | | | (1.6) | |
| 所得税费用 | $ | 54.9 | | | $ | 29.6 | | | $ | 8.8 | |
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。递延税项非流动资产(负债)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 资产 | | 负债 | | 网络 | | 资产 | | 负债 | | 网络 |
| 股票薪酬奖励 | $ | 2.2 | | | $ | — | | | $ | 2.2 | | | $ | 1.6 | | | $ | — | | | $ | 1.6 | |
| 应计休假、奖励和离职费 | 3.1 | | | — | | | 3.1 | | | 2.6 | | | — | | | 2.6 | |
| 库存 | 4.4 | | | — | | | 4.4 | | | 4.1 | | | — | | | 4.1 | |
| 应计负债 | 6.0 | | | — | | | 6.0 | | | 4.7 | | | — | | | 4.7 | |
| ROU资产 | — | | | (1.4) | | | (1.4) | | | — | | | (1.7) | | | (1.7) | |
| 租赁负债 | 1.4 | | | — | | | 1.4 | | | 1.7 | | | — | | | 1.7 | |
| 属性 | — | | | (0.3) | | | (0.3) | | | — | | | (0.4) | | | (0.4) | |
| 无形资产 | — | | | (13.9) | | | (13.9) | | | — | | | (14.8) | | | (14.8) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
资本化研究与开发 | 2.3 | | | — | | | 2.3 | | | — | | | — | | | — | |
递延所得税总额 | $ | 19.4 | | | $ | (15.6) | | | $ | 3.8 | | | $ | 14.7 | | | $ | (16.9) | | | $ | (2.2) | |
没有为合并外国子公司的未分配收益计提所得税#美元。2.8及$1.7于2023年9月30日及2022年9月30日，本公司拟无限期再投资其海外子公司的未分配盈利。估计汇回该等未分配收益时应支付的额外所得税及适用的外国预扣税并不切实际。
2023、2022和2021财年，所得税前外国收入（亏损）为美元2.0, $1.1和$(1.9)。
未确认的税收优惠
本公司只有在税务机关审核后“更有可能”维持税务状况的情况下，才会确认不确定税务状况所带来的税务利益。从该等仓位确认的税务优惠是根据最终和解时有超过50%可能性实现的最大优惠来计量的。只要本公司对该等税务状况的评估有所改变，估计的改变将在作出决定的期间内记录。
于2023年9月30日及2022年9月30日，本公司的未确认税务利益净额为美元，1.5.截至二零二三年、二零二二年或二零二一年九月三十日止年度，概无未确认税务优惠活动。如果确认，将直接影响实际税率的未确认税收优惠净额为美元，1.52023年9月30日于2023年9月30日未确认税务利益的重大变动预计不会在未来十二个月内确认。
本公司计算与税务相关的利息和罚款，作为为财务报告目的确认的税务状况与以前在本公司纳税申报表中收取的金额之间的差额，并将这些金额分类为所得税（福利）费用的组成部分。于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止各年度，有关利息及罚款的记录开支并不重大，而本公司于二零二三年及二零二二年九月三十日均有不重大的应计利息及罚款。
截至2020年9月30日至2022年9月30日止纳税年度的美国联邦、美国州及德国所得税申报表一般公开，并须由各司法管辖区的税务机关审核。
注8— 每股收益
分拆前，每股基本盈利乃根据年内已发行的Old BellRing A类普通股的平均股数计算。每股摊薄盈利乃根据用于计算每股基本盈利的Old BellRing A类普通股平均股份数目计算，并采用“库存股”法就购股权及受限制股票单位的摊薄影响作出调整。此外，下表中的“普通股股东可获得的每股摊薄收益净收益”已根据NCI应占的Old BellRing A类普通股每股摊薄净收益进行调整，以其具有摊薄作用。
分拆后，每股基本盈利乃根据年内BellRing普通股的平均股数计算。每股摊薄盈利乃根据用于计算每股基本盈利的BellRing普通股平均股份数计算，并采用“库存股”法就购股权及受限制股票单位的摊薄影响作出调整。
在分拆之前，Old BellRing B类普通股的股份没有经济权利，包括在清算时获得股息或分配的权利，因此不是参与证券。分拆后，Old BellRing B类普通股股份不再流通。因此，任何年度均未根据两类法分别呈列Old BellRing B类普通股每股基本及摊薄盈利。
下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股股东可获得的每股基本收益净额 | $ | 165.5 | | | $ | 82.3 | | | $ | 27.6 | |
| 可归因于NCI的净收益的稀释影响 | — | | | — | | | 0.2 | |
| 普通股股东可获得的每股摊薄收益净收益 | $ | 165.5 | | | $ | 82.3 | | | $ | 27.8 | |
| | | | | |
| 以百万计的股份 | | | | | |
| 加权平均每股基本收益 | 133.0 | | | 93.5 | | | 39.5 | |
| 稀释性证券的影响： | | | | | |
| **提供股票期权 | 0.1 | | | 0.1 | | | — | |
| *限制性股票单位 | 0.3 | | | 0.2 | | | 0.2 | |
| | | | | |
| **基于业绩的限制性股票单位 | 0.7 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 稀释后每股收益的加权平均股价 | 134.1 | | | 93.8 | | | 39.7 | |
| | | | | |
| 普通股基本每股收益 | $ | 1.24 | | | $ | 0.88 | | | $ | 0.70 | |
| 稀释后的普通股每股收益。 | $ | 1.23 | | | $ | 0.88 | | | $ | 0.70 | |
| | | | | |
下表详细说明了在计算稀释后每股收益的加权平均股票时被排除在外的证券，因为它们是反稀释的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日， |
| 以百万计的股份 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 股票期权 | — | | | — | | | 0.2 | |
| 限制性股票单位 | 0.1 | | | 0.1 | | | — | |
| 基于业绩的限制性股票单位 | 0.1 | | | 0.1 | | | — | |
| | | | | |
注：9月9日-补充经营报表和现金流量信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 广告费 | $ | 40.9 | | | $ | 22.6 | | | $ | 39.1 | |
| | | | | |
| 研发费用 | 12.0 | | | 11.4 | | | 11.2 | |
| | | | | |
| 支付的利息 | 66.6 | | | 45.0 | | | 35.7 | |
| 已付所得税（a） | 60.9 | | | 34.6 | | | 12.0 | |
(a)于分拆后，本公司呈报BellRing LLC之100%收入、收益、亏损及扣除。有关公司所得税的其他信息，请参见附注7。
注：10个月-补充资产负债表信息 | | | | | | | | | | | |
| 9月30日， |
| 2023 | | 2022 |
| 应收账款净额 | | | |
| 贸易 | $ | 147.3 | | | $ | 151.7 | |
| | | |
| 其他 | 21.2 | | | 21.8 | |
| 168.5 | | | 173.5 | |
| 信贷损失准备 | (0.3) | | | (0.2) | |
| $ | 168.2 | | | $ | 173.3 | |
| 盘存 | | | |
| 原材料和供应品 | $ | 60.4 | | | $ | 58.3 | |
| Oracle Work in Process | 0.1 | | | 0.1 | |
| 成品 | 133.8 | | | 141.4 | |
| $ | 194.3 | | | $ | 199.8 | |
| 应付帐款 | | | |
| 贸易 | $ | 85.0 | | | $ | 91.4 | |
| | | |
| 其他 | 4.0 | | | 2.4 | |
| $ | 89.0 | | | $ | 93.8 | |
| 其他流动负债 | | | |
| 应计法律事务 | $ | 21.0 | | | $ | 16.0 | |
| | | |
| 应计补偿 | 14.8 | | | 13.5 | |
| | | |
| | | |
| 广告和促销 | 5.4 | | | 4.8 | |
| | | |
| 其他 | 20.0 | | | 15.4 | |
| $ | 61.2 | | | $ | 49.7 | |
注：11个月-租契
该公司主要通过经营租赁协议租赁办公空间、某些仓库和设备。本公司并无重大融资租赁协议。租约的剩余期限从1年份至10年限及大部分租约为本公司提供行使一项或多项续期条款的选择权。
下表列出了公司经营租赁的资产负债表位置。
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日， |
| 2023 | | 2022 |
| ROU资产： | | | |
| **其他资产 | $ | 7.4 | | | $ | 7.5 | |
| | | |
| 租赁负债： | | | |
| **其他流动负债 | $ | 2.1 | | | $ | 1.9 | |
| *其他负债 | 6.1 | | | 6.6 | |
| *总负债。 | $ | 8.2 | | | $ | 8.5 | |
截至2023年9月30日，本公司经营租赁负债的未来最低付款额载于下表。
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| 2024财年 | $ | 2.4 | | | | | |
| 2025财年 | 2.3 | | | | | |
| 2026财年 | 2.3 | | | | | |
| 2027财年 | 0.9 | | | | | |
| 2028财年 | 0.2 | | | | | |
| 此后 | 1.0 | | | | | |
| *未来最低还款额总额 | 9.1 | | | | | |
| 减价：隐含利息 | (0.9) | | | | | |
| *租赁总负债 | $ | 8.2 | | | | | |
下表提供了与公司经营租赁相关的补充信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营租赁总费用 | $3.1 | | $3.8 | | $3.7 |
| 可变租赁费用 | 0.9 | | 0.9 | | 0.7 |
| | | | | |
| | | | | |
加权平均剩余租期 | 4年份 | | 4年份 | | 5年份 |
加权平均增量借款利率 | 4.8% | | 4.6% | | 4.3% |
截至2023年、2022年和2021年9月30日止年度，计入本公司经营租赁负债的经营现金流为$2.4, $2.2及$3.0，分别为。截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度的短期租赁费用并不重要。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日止年度内，以营运租赁负债换取的营运单位资产并不重要。
注：12月12日公允价值计量
本公司的金融资产及负债包括现金及现金等价物、应收账款及因到期日较短(不足12个月)而账面价值接近公允价值的应付账款。本公司不会记录其长期债务的当期部分以及综合资产负债表中按公允价值计算的长期债务。循环信贷机制(定义见附注13)项下任何未偿还借款于2023年、2023年及2022年9月30日的公平值与其账面价值相若。根据市场利率，该公司债务的公允价值(第2级)为#美元，不包括循环信贷安排下的任何借款。830.0及$767.4分别截至2023年、2023年和2022年9月30日。
某些资产和负债，包括财产、商誉和其他无形资产，在非经常性基础上按公允价值计量。截至2023年9月30日、2022年9月30日或2021年9月30日止年度内，并无就财产、商誉或其他无形资产计入减值费用。
注13-长期债务
综合资产负债表中“长期债务”的构成见下表。
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日， |
| 2023 | | 2022 |
| 利率7.00%的优先债券，将于2030年3月到期 | $ | 840.0 | | | $ | 840.0 | |
| | | |
| 循环信贷安排 | 25.0 | | | 99.0 | |
| | | |
| --债务本金总额 | 865.0 | | | 939.0 | |
| | | |
| 减去：债务发行成本，净额 | 8.2 | | | 9.5 | |
| | | |
| 长期债务 | $ | 856.8 | | | $ | 929.5 | |
高级附注
2022年3月10日，根据交易协议，本公司发行了美元840.0本金总额7.00%于二零三零年三月到期的优先票据（“7. 00%优先票据”）予邮政，作为与分派有关的供款的部分代价。邮政其后向若干金融机构交付7. 00%优先票据，以偿还邮政本金额相等的定期贷款责任。
7.00%优先票据按面值发行，本公司产生债务发行成本为美元，10.2，该等款项已递延，并于7. 00%优先票据年期内摊销至利息开支。利息支付每半年到期一次，每年3月15日和9月15日，并于2022年9月15日开始。7.00%优先票据为BellRing的优先无抵押债务，并由BellRing现有及其后收购或组织的直接及间接全资国内附属公司（不包括非重大附属公司、若干除外附属公司及本公司指定为非限制附属公司的附属公司）担保。7. 00厘优先票据之到期日为二零三零年三月十五日。
信贷协议
于2022年3月10日，根据交易协议，本公司订立信贷协议（经修订，“信贷协议”），提供本金总额为美元的循环信贷融资。250.0(the“循环信贷融资”），并以美元、欧元和英国（“英国”）向本公司作出承诺。英镑斯特林根据信贷协议，信用证的总额最高为美元。20.0.信贷协议项下的任何未偿还款项必须于二零二七年三月十日或之前偿还。
循环信贷融资项下之借贷按年利率计息，年利率相等于：（i）倘贷款以美元计值，则按本公司之选择，基准利率（定义见信贷协议）加幅度介乎 2.00%至2.75%取决于公司的担保净杠杆率（定义见信贷协议），或适用利息期的调整后期限SOFR利率（定义见信贷协议）加上利润率，范围为： 3.00%至3.75%取决于公司的担保净杠杆率；（ii）如果贷款以欧元计值，适用利息期的经调整的欧元美元利率（定义见信贷协议）加幅度，范围为： 3.00%至3.75%视乎本公司的有抵押净杠杆比率而定；及（iii）倘贷款以英国计值，英镑，调整后的每日简单RFR（定义见信贷协议）加上保证金，范围为 3.00%至3.75%取决于公司的担保净杠杆率。循环信贷融资项下每日未动用承担金额之融资费用将按以下比率计提： 0.25%至0.375%，取决于公司的担保净杠杆率。
该公司产生了$1.5与循环信贷融资有关的融资费用，该等融资费用已递延并于循环信贷融资期限内摊销至利息开支。截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度，本公司借入美元。115.0及$164.0根据循环信贷安排，以及还款$189.0及$65.0分别为循环信贷。的循环信贷机制已使用部分的利率， 8.42%截至2023年9月30日，范围从 5.95%至8.25%，截至2022年9月30日。 循环信贷机制下的可用借贷能力为美元225.0及$151.0截至2023年9月30日和2022年，。有几个不是截至 2023年9月30日或2022年。
根据信贷协议的条款，BellRing须维持总净杠杆率（定义见信贷协议）不超过 6.00：1.00，以每个财政季度的最后一天计算。截至2023年9月30日，本公司总净杠杆率未超过该门槛.
信贷协议规定，应本公司的要求，并由贷款人或提供此类增量融资的其他人士酌情决定，提供潜在的增量循环和定期融资，在每种情况下，条款待定，并允许本公司产生其他有抵押或无抵押债务，在所有情况下，受信贷协议中规定的条件和限制。
此外，信贷协议规定了惯例违约事件。在违约事件发生及持续期间，信贷协议项下贷款的到期日可能会加快，而信贷协议项下的行政代理人和贷款人可行使法律或贷款文件项下的其他权利和补救措施，包括担保本公司在信贷协议项下的义务的抵押品和担保。
本公司在信贷协议项下的义务由其现有及其后收购或组建的直接及间接附属公司无条件担保（不包括非重大附属公司、若干除外附属公司及本公司指定为不受限制附属公司的附属公司），并以本公司绝大部分资产及其附属担保人资产的担保权益作抵押，但在每种情况下，不动产
旧信贷协议
于二零一九年十月二十一日，BellRing LLC订立一份信贷协议（经其后修订，“旧信贷协议”），其中规定原本金总额为美元的B期贷款融资。700.0 (the“B期融资”）及本金总额最高达美元的循环信贷融资。200.0(the根据“旧循环信贷融资”），而旧循环信贷融资下的承诺将以美元、欧元及英镑提供予BellRing LLC。英镑斯特林根据旧信贷协议，信用证总额最高达美元。20.0.
于二零二一年二月二十六日，BellRing LLC订立旧信贷协议之第二修订（“修订”）。根据该修正案，BellRing LLC支付债务再融资费用，1.6截至二零二一年九月三十日止年度，计入综合经营报表“债务清偿及再融资亏损净额”。
2022年3月10日，在与分拆有关的交易所得款项中，BellRing LLC偿还了未偿还本金余额总额$519.8终止旧信贷协议项下的所有义务和承诺。该公司录得亏损，17.6截至2022年9月30日止年度，包括在“债务清偿和再融资损失，净额”在综合业务报表中。这一损失包括（一）6.9注销未摊销折扣和债务清偿费，㈡ a美元6.1注销与B期贷款相关的累计其他全面收益中记录的未摊销净对冲亏损，以及（iii）$4.6 w债务发行成本和递延融资费用的冲销。于旧信贷协议终止后，BellRing LLC及担保人于旧信贷协议及相关担保项下并无进一步责任，惟常规弥偿责任除外（续）。
B期贷款要求按季度计划分期摊销支付美元8.75从2020年3月31日开始。于旧信贷协议终止前各期间，利息已于各利息支付日期（定义见旧信贷协议）支付。B期融资包含常规强制付款条款，于截至2022年9月30日止年度及旧信贷协议终止前，本公司偿还美元。81.4于2021财政年度超额现金流（定义见旧信贷协议）的强制性预付款，这是除计划摊销付款外的额外款项。截至二零二一年九月三十日止年度，本公司偿还28.8于2020财年超额现金流（定义见旧信贷协议）的强制性预付款，这是除计划摊销付款外的额外费用。
截至2021年9月30日止年度，BellRing LLC借入美元。20.0根据旧循环信贷安排，并偿还了美元50.0在旧循环信贷机制下于截至二零二二年九月三十日止年度（于该融资终止前），旧循环信贷融资并无借贷或偿还。
截至2023年9月30日，本公司未来五个财政年度债务的预期本金支付额为：
| | | | | |
| |
| 2024财年 | $ | — | |
| 2025财年 | — | |
| 2026财年 | — | |
| 2027财年 | 25.0 | |
| 2028财年 | — | |
预计到2028财年，该公司债务的未来利息支付将为美元，303.2(附$61.5预计2024财年）基于2023年9月30日的利率。
注：14月14日承付款和或有事项
法律诉讼
联合果汁诉讼
2013年3月，代表一个推定的全国性消费者类别向美国加利福尼亚州北区地区法院提起诉讼，寻求金钱赔偿和禁令救济。该案件声称，Premier Nutrition的一些广告声称， 联合果汁该公司于2023财年第一季度停止生产的氨基葡萄糖和软骨素膳食补充剂饮料系列是虚假和误导性的。2016年4月，地方法院在这起诉讼中证明了一个仅限于加州的消费者类别（本诉讼以下简称“加州联邦类诉讼”）。
2016年及2017年，加州联邦集体诉讼案的首席原告律师代表根据康涅狄格州、佛罗里达州、伊利诺伊州、新泽西州、新墨西哥州、纽约州、马里兰州、马萨诸塞州、密歇根州和宾夕法尼亚州的法律，向加州北区联邦地方法院提交了10份额外的集体诉讼。这些投诉包含与加州联邦集体诉讼类似的事实指控，也寻求金钱赔偿和禁令救济。代表新泽西州消费者的诉讼被自愿驳回。代表纽约消费者的诉讼于2022年5月开始进行，陪审团于2022年6月作出有利于原告的裁决。于二零二二年八月，法院就该案件作出判决，裁定原告胜诉，金额为$。12.9，包括法定损害赔偿和判决前利息。2022年10月，各原告及Premier Nutrition向第九巡回法院提交上诉通知书，上诉仍待决。其他八个相关的联邦诉讼仍然悬而未决，法院已经认证了每个这些案件的个别州类别（新墨西哥州除外）。
2018年4月，地方法院以偏见驳回了加州联邦集体诉讼。2020年，美国第九巡回上诉法院在上诉中维持了这一驳回，原告要求第九巡回上诉法院进行整班重审的请求被驳回。
于二零二零年九月，同一首席律师再次向Alameda郡加州高等法院提起针对Premier Nutrition的加州联邦集体诉讼，声称提出相同的申索，并代表加州联邦集体诉讼的同一推定类别的加州消费者寻求恢复原状及禁令救济。在联邦地区法院驳回总理营养根据《宪法》的原则永久禁止阿拉米达行动的动议后， 既判力总理营养上诉到第九巡回法院，该巡回法院维持了地区法院的判决。2023年3月，阿拉米达高等法院部分批准并部分驳回总理营养的判决动议， 既判力2023年5月，法院重申了其裁决。于2023年7月，Premier Nutrition向加州上诉法院提交了一份履行义务令状的呈请书，该令状正在等待中。2023年7月，原告动议将案件证明为集体诉讼，该案件仍在审理中。此案原定于2023年9月与紧接着段落中所述的阿拉米达县案件一起审理，但法院将其分开审理。预计审判将于2024日历年进行。
2019年1月，同一首席律师向Alameda县加州高等法院提交了针对Premier Nutrition的额外集体诉讼，声称提出与上述诉讼类似的索赔，并代表推定的加州消费者群体寻求金钱损害赔偿和禁令救济，自加州联邦集体诉讼期后开始。2020年7月，法院发布了一项命令，证明了全州范围的班级。总理营养于2023年7月7日提出即决判决，该动议仍待决。此案原定于2023年9月审判，但已重新安排在2023年12月15日开始。
本公司继续积极为该等案件辩护，并有意就任何不利判决及损害赔偿裁决提出上诉。本公司不相信该等个案的最终解决将对其综合财务状况、经营业绩或现金流量造成重大不利影响。
于截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度，本公司将美元支出。5.0及$7.5分别与法律事项有关 以及原告的诉讼费， 联合果汁诉讼，包括在综合经营报表的“销售，一般和行政费用”。除法律费用外，截至二零二一年九月三十日止年度，并无产生与该诉讼有关的开支。于二零二三年及二零二二年九月三十日，本公司估计负债为美元。21.0及$16.0，分别与该等列入综合资产负债表“其他流动负债”的事项有关。
蛋白质产品类别诉讼
2023年6月，代表推定的全国性消费者类别向美国加利福尼亚州北区地区法院提交了针对该公司和Premier Nutrition的投诉。投诉称，Premier Nutrition在产品含有（或具有含有）高水平未公开铅的重大风险时，就其RTD蛋白质奶昔和蛋白质粉进行欺诈和虚假广告（通过所谓的肯定陈述和遗漏），
诉讼"）。原告寻求经济损害的金钱补救（据称产品价值低于为它们支付的价格），以及禁令救济。蛋白质产品类诉讼声称，高水平的铅构成严重的安全风险，但没有声称任何原告或推定的类成员遭受人身伤害，也没有寻求任何人身伤害的补救措施。
本公司于二零二三年八月提出动议，驳回该案件。法院已于2023年12月1日就该动议举行听证会。本公司拟积极抗辩，包括就任何不利判决或裁决提出上诉。本公司认为蛋白质产品类别诉讼之最终决议案不会对其综合财务状况、经营业绩或现金流量造成重大不利影响。
除法律费用外，截至二零二三年、二零二二年或二零二一年九月三十日止年度，并无产生与蛋白质产品类别诉讼有关的开支。
加利福尼亚州65号提案关于蛋白质产品中的铅
2023年6月7日，Fitzgerald Joseph LLP律师事务所（提出蛋白质产品类诉讼的同一家公司）根据加利福尼亚州的《安全水和有毒物质执法法》（Safe Water and Toxic Enforcement Act），（65号提案）指控违反了关于Premier Nutrition的RTD蛋白质奶昔和蛋白粉中铅含量的第65号提案（此事项以下简称“蛋白制品提案65通知”）。
Premier Nutrition打算大力捍卫蛋白质产品提案65通知。本公司认为，蛋白质产品65号提案通知的最终决议案不会对其综合财务状况、经营业绩或现金流量造成重大不利影响。
除法律费用外，截至二零二三年、二零二二年或二零二一年九月三十日止年度，并无产生与蛋白质产品65号提案通知有关的开支。
其他
在2022财年第四季度，该公司的一家合同制造商发起了一项自愿产品召回，该公司为Premier Nutrition生产RTD奶昔。此次召回涵盖了2021年12月8日至2022年7月9日期间在合同制造商之一工厂生产的该公司产品。此次召回对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流没有重大影响。
本公司在正常业务过程中面临各种其他法律诉讼及诉讼。管理层认为，根据目前已知的资料，预计因该等未决法律诉讼以及所声称的法律申索及可能提出的已知潜在法律申索而产生的最终负债（如有），经计及估计负债的既定应计费用（如有），预期对综合财务状况而言不会个别或整体而言属重大，本公司的经营业绩或现金流量。此外，尽管难以估计有关合规事宜开支的行动的潜在财务影响，但管理层认为，根据现有资料，预期该等合规事宜产生的最终负债对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量并不重大。
注15 - 基于股票的薪酬
本公司员工参与BellRing Brands，Inc.长期激励计划（“BellRing长期激励计划”）。根据BellRing长期激励计划颁发的奖励最长期限为 10年，然而，前提是BellRing董事会的企业治理和薪酬委员会可以酌情向位于美国境外的参与者授予更长期限的奖励。 1.4根据BellRing长期激励计划，可发行1000万股股票作为股票型薪酬奖励。
就分拆及相关合并而言，根据BellRing长期激励计划，购买Old BellRing A类普通股股份的所有尚未行使及未到期购股权、与Old BellRing A类普通股股份有关的尚未行使及未到期购股权及与Old BellRing A类普通股股份有关的其他股权奖励（“股权奖励”）（无论是否可行使或归属）均由BellRing根据交易协议所载条款及条件承担。此外，BellRing董事会批准调整杰出股权奖励的条款，以保持奖励的内在价值。股权奖励的调整乃根据Old BellRing A类普通股于二零二二年三月十日之前（包括该日）五个交易日期间的成交量加权平均价及紧接二零二二年三月十日之后五个交易日期间的成交量加权平均价计算。就分拆作出的股权奖励调整对本公司截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度的综合经营报表并无重大影响。
在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度内，BellRing确认的非现金股票薪酬奖励的总薪酬成本为$14.2, $9.8及$4.6，相关的已确认递延税项优惠为$。1.6, $1.2及$0.3，分别为。有关所得税的讨论见附注7。截至2023年9月30日，与BellRing尚未确认的非既得奖励相关的总薪酬成本为$19.5，预计将在加权平均期间内确认1.3好几年了。
股票期权
下表汇总了有关股票期权的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万为单位，但选项或另有说明的除外 | 股票期权 | | 加权的- 平均值 锻炼 单价 分享 | | 加权的-
平均值
剩余
合同
以年为单位的期限 | | 集料
固有的
价值 |
| 在2022年9月30日未偿还 | 258,987 | | $ | 17.74 | | | | | |
| 授与 | — | | — | | | | | |
| | | | | | | |
| 已锻炼 | — | | — | | | | | |
| 被没收 | — | | — | | | | | |
| 过期 | — | | — | | | | | |
| 截至2023年9月30日的未偿还债务 | 258,987 | | 17.74 | | | 6.80 | | $ | 6.1 | |
| 已归属且预计将于2023年9月30日归属 | 258,987 | | 17.74 | | | 6.80 | | 6.1 | |
| 可于2023年9月30日行使 | 195,562 | | 17.67 | | | 6.69 | | 4.6 | |
各购股权之公平值乃于授出日期采用柏力克—舒尔斯模式估计。本公司采用简化方法估计购股权年期，原因是本公司并无足够的过往购股权行使经验以估计预期年期。预期年期乃根据奖励之归属期及合约年期估计。预期波动率乃基于历史波动趋势及其他因素。无风险利率是美国国债的内插利率，期限等于预期期限。 截至二零二一年九月三十日止年度授出购股权之加权平均假设及公平值概述于下表。截至二零二三年或二零二二年九月三十日止年度，概无授出购股权。
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 预期期限(以年为单位) | | | | | 6.5 |
| 预期股价波动 | | | | | 38.5% |
| 无风险利率 | | | | | 0.6% |
| 预期股息 | | | | | —% |
| 公允价值(每个选项) | | | | | $7.79 |
行使的股票期权的总内在价值为$。0.1于截至2022年9月30日止年度，本公司从行使股票期权所得款项为$0.5在截至2022年9月30日的年度内。在截至2023年9月30日或2021年9月30日的年度内，并无行使任何股票期权。
限制性股票单位(“RSU”)
下表总结了有关RSU的信息。
| | | | | | | | | | | |
| RSU | | 加权的- 平均值 授予日期按公允价值计算 分享 |
| 2022年9月30日未归属 | 579,969 | | | $ | 21.23 | |
| 授与 | 207,224 | | | 26.10 | |
| | | |
| 既得 | (302,887) | | | 20.09 | |
| 被没收 | (19,075) | | | 23.13 | |
| 截至2023年9月30日未归属 | 465,231 | | | 24.06 | |
每个RSU的公允价值是根据授予日公司普通股的收盘价确定的。未归属RSU的加权平均授权日公允价值为#美元24.06, $21.23及$19.85在9月
分别为2023年、2022年和2021年。2023财年、2022财年和2021财年归属的RSU的总归属日期公允价值为7.8, $5.2及$3.0，分别为。
表现受限制股票单位（“PRSU”）
下表概述了关于PRU的信息。
| | | | | | | | | | | |
| PRSU | | 加权的- 平均值 授予日期按公允价值计算 分享 |
| 2022年9月30日未归属 | 375,219 | | | $ | 41.44 | |
| 授与 | 176,062 | | | 45.26 | |
| | | |
| | | |
| 既得 | — | | | — | |
| 被没收 | — | | | — | |
| 截至2023年9月30日未归属 | 551,281 | | | 42.66 | |
截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度，本公司向若干雇员及董事授出优先认股单位。这些奖项将通过将BellRing在大约三年的时间内的总股东回报（“TSR”）与业绩同行集团中的公司各自的TMR进行比较而获得。根据BellRing在其绩效同行组中的排名，PRSU补助金的接受者可能获得的总奖励范围， 0%至260%的目标奖。各优先认股单位之公平值乃于授出日期采用蒙特卡洛模拟法估计。
于截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度授出之强制执行单位加权平均假设概述于下表。于截至二零二一年九月三十日止年度，概无授出受限制股份单位。
| | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2023 | | 2022 | | |
| 预期期限(以年为单位) | 3.0 | | 2.9 | | |
| 预期股价波动 | 46.8% | | 49.6% | | |
| 无风险利率 | 4.1% | | 2.3% | | |
| 预期股息 | —% | | —% | | |
公允价值（根据PRSU） | $45.26 | | $42.33 | | |
注：16个月-股东亏损额
下表总结了公司的回购 分拆后的BellRing普通股.
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| 截至9月30日， |
| | | |
| 2023 | | 2022 | | |
回购股份(单位：百万) | 4.2 | | 1.1 | | | |
| 每股平均价格（a） | $ | 29.56 | | | $ | 23.17 | | | |
股份回购总成本（b） | $ | 126.3 | | | $ | 24.7 | | | |
.(a)每股平均价格不包括应计的消费税和经纪人佣金，这些都包括在本表的“总股份回购成本”中。
(b)截至2023年9月30日止年度的综合现金流量表中的“购买库存股票”不包括美元0.8截至2023年9月30日尚未支付并计入2023年9月30日综合资产负债表“其他流动负债”的应计消费税。
下表概述了该公司的回购， 截至2022年9月30日止年度的Old BellRing A类普通股于分拆前.没有回购， A类普通股本公司于截至二零二一年九月三十日止年度内的支出。
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| | | | | |
回购股份(单位：百万) | | | | | 0.8 |
| 每股平均价格（a） | | | | | $ | 23.34 | |
| 股份回购总成本 | | | | | $ | 18.1 | |
(a)每股平均价格不包括经纪佣金，该佣金已计入本表“股份回购总成本”内。
关于分拆， 0.8根据交易协议，紧接合并生效时间前以库存股持有的Old BellRing A类普通股的百万股已注销。
项目9.报告会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧
不适用。
项目9A：管理控制和程序
信息披露控制和程序的评估
截至二零二三年九月三十日，我们的管理层与本公司的执行主席、首席执行官（“首席执行官”）及首席财务官（“首席财务官”）已评估我们的披露控制及程序（定义见1934年证券交易法（经修订）（“交易法”）下的规则13a—15（e）及15d—15（e）））的有效性。基于该评估，我们的执行主席、首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年9月30日，公司的披露控制和程序有效，为实现预期控制目标提供合理保证。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义。我们对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。
截至2023年9月30日，管理层根据Treadway委员会（COSO）发起组织委员会（Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission，简称COSO）制定的标准，对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。 内部控制--综合框架(2013).根据管理层使用该等标准的评估，我们的管理层得出结论，截至2023年9月30日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
截至二零二三年九月三十日，我们对财务报告的内部监控的有效性已由独立注册会计师事务所罗兵咸永道会计师事务所（特殊合伙）审核，详情载于本报告。
财务报告内部控制的变化
根据管理层的评估，截至2023年9月30日止季度，我们对财务报告的内部控制没有发生对或合理可能对我们对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
项目9B：提供其他资料
规则10b5-1和非规则10b5-1交易安排
在截至2023年9月30日的三个月内，不是董事或“高级人员”，定义见本公司1934年证券交易法（经修订）的规则16a—1（f），采纳或终止“规则10b5—1交易安排”或“非规则10b5—1交易安排”，每个术语定义见规则S—K第408项。
恒天然（美国）公司协定
本公司的附属公司Premier Nutrition Company，LLC（“Premier Nutrition”）与恒天然（美国）Inc.签订了主采购承诺（“主采购承诺”），自2023年7月1日起生效。根据Premier Nutrition与恒天然于2023年7月1日签订的经修订及重列主供应协议（“主供应协议”），
根据主采购承诺，恒天然将向Premier Nutrition供应浓缩牛奶蛋白（“产品”），Premier Nutrition须根据采购订单每六个月采购最少数量的产品。Premier Nutrition有权（但无义务）按双方约定的现场订购超过该数量的数量，主采购承诺还包含了对产品价格确定的规定。主供应协议包含关于产品规格和质量标准的条款、另一方在另一方不遵守主供应协议或主采购承诺（或双方之间的其他采购订单）下义务的情况下的权利以及其他习惯合同条款和条件。
主采购承诺的初始期限为五年，随后在当前期限届满前至少十二个月，经双方达成协议，最少可续期两年。主供应协议初步有效期为五年，并将自动续期五年，除非一方在至少十二个月前通知后决定不续期。
以上对主供应协议和主采购承诺的描述并不完整，且参考该等协议（分别载于本年度报告的附件10.21和附件10.22），整体上是合格的。构成机密信息的这些文件的某些部分已根据法规S—K第601（b）（10）项进行编辑
项目9C.禁止披露妨碍检查的外国司法管辖区
不适用。
第三部分
项目10.董事会、高管和公司治理
“选举董事”、“企业管治—董事会会议及委员会”、“企业管治—选举董事的提名程序，"及"某些股东的证券拥有权—违反第16（a）条的报告"在我们的2024年股东年会委托声明中，截至2023年9月30日止年度的委托书（“2024年委托书”）特此以引用方式并入。
有关本公司行政人员的资料载于本报告第1项“业务”下的“有关本公司行政人员的资料”一节。
公司通过了适用于我们的董事、高级管理人员和员工的道德准则，即我们的行为准则，其中规定了公司对我们的董事、高级管理人员和员工的业务行为的期望。《行为准则》可在公司网站上查阅，网址为：www.belring.com。如果公司修改了《行为准则》或获得了遵守豁免，并确定该等修订或豁免受Form 8-K第5.05项披露条款的约束，则公司将在其网站或Form 8-K报告中公布该等修订或豁免。
项目11.增加高管薪酬
本项目所要求的资料载于2024年委托书中“高级管理人员及董事的薪酬”、“薪酬委员会互锁及内幕人士参与”及“企业管治及薪酬委员会报告”标题下，特此以引用方式并入。2024年委托书中的“公司治理和薪酬委员会报告”中包含的信息不应被视为向美国证券交易委员会“备案”或受1934年证券交易法（经修订）的责任。（《交易法》），除非本公司明确将该等信息纳入根据《1933年证券法》（经修订）或《交易法》提交的文件。
第12项：确定某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
本项目所要求的资料，载于2024年委托书中“若干股东的证券所有权”及“高级职员及董事的薪酬—股权薪酬计划资料”标题下，特此以引用方式并入。
第13项：建立某些关系和相关交易，以及董事的独立性
本项目所要求的资料载于二零二四年委托书“若干关系及相关交易”及“企业管治—董事独立性及独立首席董事的角色”标题下，特此以引用方式并入。
项目14.支付总会计师费用和服务费
本项目要求的资料，载于2024年委托书中“批准委任独立注册会计师事务所”标题下， 在此引用作为参考。
第四部分
项目15.清单、展品和财务报表附表
作为本报告一部分提交的文件：
1.财务报表。以下内容作为本文件第8项下的一部分提交。
•独立注册会计师事务所报告
•截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止年度之综合经营报表
•截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止年度之综合全面收益表
•截至2023年9月30日和2022年9月的合并资产负债表
•截至2023年、2022年和2021年9月30日终了年度的合并现金流量表
•截至2023年、2022年和2021年9月30日止年度股东亏损表
•合并财务报表附注
2.财务报表明细表。没有。未列入的附表已被省略，因为它们不适用或不具实质性，或所需资料列于财务报表或附注中。
3.陈列品。请看下面的图表索引。
| | | | | | | | |
| 展品编号： | | 描述 |
| *2.1 | | 交易协议和合并计划，日期为2021年10月26日，由Post Holdings，Inc.、BellRing Brands，Inc.、BellRing分销有限责任公司和BellRing合并子公司之间达成(合并通过参考公司2021年10月27日提交的8-K表格附件2.1) |
| 2.2 | | 对交易协议和合并计划的第1号修正案，日期为2022年2月28日，由Post Holdings，Inc.，BellRing Brands，Inc.，BellRing分销，LLC和BellRing合并子公司之间的交易协议和合并计划(通过参考2022年2月28日提交的公司8-K表格的附件2.1合并而成) |
| 3.1 | | BellRing Brands，Inc.公司注册证书(参考2022年3月10日提交的公司第二份8-K表格的附件3.1注册成立) |
| 3.2 | | BellRing Brands，Inc.章程(通过参考2022年3月10日提交的公司第二份8-K表格的附件3.2合并而成) |
| *4.1 | | BellRing Brands，Inc.(前身为BellRing Distribution，LLC)和作为受托人的ComputerShare Trust Company，N.A.之间签订的、日期为2022年3月10日的契约(通过参考公司于2022年3月10日提交的第二份8-K表格的附件4.1成立为法团) |
| 4.2 | | 票据表格(参照本公司于2022年3月10日提交的第二份8-K表格附件A至附件4.1) |
| 4.3 | | 公司注册证券说明 |
| †10.1 | | 修订的BellRing Brands，Inc.2019年长期激励计划(合并于2023年2月7日提交的公司10-Q表格中的附件10.1) |
| †10.2 | | 限制性股票单位协议综合修正案表格(通过参考2022年5月6日提交的公司10-Q表格附件10.2合并) |
| †10.3 | | 绩效限制性股票单位协议综合修正案表格(通过参考2022年5月6日提交的公司10-Q表格附件10.3合并) |
| †10.4 | | 不合格股票期权协议的综合修正案表格（通过参考本公司于2022年5月6日提交的表格10—Q中的附件10. 4合并） |
| †10.5 | | BellRing Brands，Inc.执行主席限制性股票单位协议（通过参考2022年5月6日提交的公司表格10—Q的附件10. 5合并） |
| †10.6 | | BellRing Brands，Inc.执行主席业绩受限股票单位协议（通过参考2022年5月6日提交的公司表格10—Q的附件10. 6合并） |
| †10.7 | | BellRing Brands，Inc.和Robert V. Vitale（通过引用2022年5月6日提交的公司10—Q表格的附件10.7注册成立） |
†10.8 | | BellRing Brands，Inc.董事递延薪酬计划（参考2022年5月6日提交的公司10—Q表附件10. 8纳入） |
| †10.9 | | 离职和控制权变更协议表（参考附件10.9纳入公司于2022年5月6日提交的10—Q表） |
| †10.10 | | 弥偿协议的格式 |
| †10.11 | | BellRing Brands，Inc.高级管理人员奖金计划(参照公司于2019年11月22日提交的Form 8-K表10.1合并) |
| †10.12 | | 非限制性股票期权协议表格(参照公司于2019年11月22日提交的8-K表格附件10.3合并) |
| †10.13 | | 董事限售股协议表格(参照公司于2019年11月22日提交的8-K表格附件10.4注册成立) |
| *10.14 | | 经修订并重列主服务协议，日期为2022年3月10日，贝尔林中间控股公司，BellRing Brands，Inc.和BellRing Brands，LLC（参考2022年3月10日提交的公司第二份表格8—K的附件10.1注册成立） |
*10.15 | | 2023年8月4日，由Post Holdings，Inc.，贝尔林中间控股公司，BellRing Brands，Inc.和BellRing Brands，LLC（通过参考2023年8月8日提交的公司10—Q表格的附件10.23注册成立） |
| | | | | | | | |
| 展品编号： | | 描述 |
10.16 | | 注册权协议，日期为2022年3月10日，由BellRing Brands，Inc.（原名BellRing Distribution，LLC）、Post Holdings，Inc.以及不时参与其中的其他股东（参照本公司于2022年3月10日提交的第二份表格8—K中的附件10.2合并） |
*10.17 | | 修订和重申的雇员事项协议，日期为2022年3月10日，由邮政控股公司，BellRing Intermediate Holdings，Inc（原名BellRing Brands，Inc.），BellRing Brands，LLC和BellRing Brands，Inc.（前身为BellRing Distribution，LLC）（参考2022年3月10日提交的公司第二份表格8—K的附件10.3注册成立） |
*10.18 | | 税务事项协议，日期为2022年3月10日，由BellRing Brands，Inc. Post Holdings，Inc. BellRing Intermediate Holdings，Inc.（参考附件10.4纳入公司于2022年3月10日提交的第二份表格8—K） |
10.19 | | 应收税款协议，日期为2019年10月21日，由BellRing Brands，Inc.、BellRing Brands，LLC和Post Holdings，Inc.签订(通过参考2019年10月21日提交的公司8-K表格的附件10.5合并) |
*10.20 | | 2022年3月10日由BellRing Brands，Inc.签署的信贷协议，摩根大通银行，N.A.，作为行政代理人和抵押代理人，以及各贷款人不时作为其中一方（参考本公司于2022年3月10日提交的第二份表格8—K的附件10.5合并） |
‡10.21 | | 2023年7月1日，Premier Nutrition Company，LLC和恒天然（USA）Inc.签署了经修订和重申的主供应协议。（参考附件10.24纳入公司于2023年8月8日提交的10—Q表） |
‡10.22 | | MPC购买承诺，日期为2023年7月1日，由Premier Nutrition Company，LLC和恒天然（USA）Inc.（参考附件10.25纳入公司于2023年8月8日提交的10—Q表） |
‡10.23 | | Stremick Heritage Foods，LLC、Jasper Products，LLC和Premier Nutrition Company的生产协议，日期为2022年12月14日（通过参考本公司于2023年2月7日提交的10—Q表格的附件10.22合并） |
| 21.1 | | 贝尔环品牌公司的子公司。 |
| 23.1 | | 普华永道有限责任公司同意 |
| 24.1 | | 授权书(包括在签署项下) |
31.1 | | Darcy H的认证达文波特根据2023年11月21日《2002年萨班斯—奥克斯利法案》第302条通过的规则13a—14（a） |
31.2 | | Paul A的认证根据2023年11月21日《2002年萨班斯—奥克斯利法案》第302条通过的第13a—14（a）条的规定 |
| 32.1 | | Darcy H的认证Davenport和Paul A.根据18 U.S.C.第1350条根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条通过，日期为2023年11月21日 |
| 101 | | 交互式数据文件（截至2023年9月30日止年度的表格10—K，以iXBRL（内联可扩展商业报告语言）提交）。iXBRL相关文件中包含的财务信息是"未经审计"和"未经审查"的。 |
| 104 | | 截至2023年9月30日的公司表格10—K封面页，格式为iXBRL（内联可扩展商业报告语言），并包含在附件101中。 |
| | | | | |
| * | 根据法规S—K第601（b）（2）项，省略了附件和附表。本公司同意应SEC的要求，向美国证券交易委员会（“SEC”）提供任何遗漏的展品或时间表的副本。 |
| † | 这些展品构成管理合同、补偿计划和安排。 |
| ‡ | 本文件中构成机密信息的某些部分已根据S-K法规第601(B)(10)项进行了编辑。 |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，BellRing Brands，Inc.已正式授权下列签署人代表其签署本报告。 | | | | | | | | | | | |
| | BELLRING BRANDS，INC. |
| 日期： | 2023年11月21日 | 发信人： | Darcy H.达文波特 |
| | | 达西·H·达文波特 |
| | | 总裁与首席执行官 |
通过这些礼物知道所有的人，每个人的签名出现在下面构成和任命保罗A。Rode和Craig L. Rosenthal，以及他们中的每一个人，作为他或她的真实和合法的代理人和代理人，拥有完全的替代和重新替代的权力，以他或她的名义，地点和身份，以任何和所有身份，签署本报告的任何和所有修正案，并向证券交易委员会提交本报告及其所有附件和其他相关文件，授予上述代理人和代理人充分的权力和权限，以尽可能充分地达到他或她本人可能或能够达到的所有意图和目的，在该处所内和周围进行和执行每一项必要和必要的行为和事情，特此批准并确认所有上述律师-事实和代理人或其替代人或替代人可以合法地做或导致做凭借本。
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份和日期在下文中签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
| Darcy H.达文波特 | | 总裁和董事首席执行官 (首席行政主任) | | 2023年11月21日 |
| 达西·H·达文波特 | | | |
| | | | |
| /s/ Paul A.骑 | | 首席财务官兼财务主管
(首席财务会计官) | | 2023年11月21日 |
| 保罗·A·罗德 | | | |
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| 罗伯特·V·维塔莱 | | 董事会执行主席 | | 2023年11月21日 |
| 罗伯特·V·维塔莱 | | | |
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/s/Shawn W.康威 | | 董事 | | 2023年11月21日 |
肖恩W.康威 | | | | |
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| /S/托马斯·P·埃里克森 | | 董事 | | 2023年11月21日 |
| 托马斯·P·埃里克森 | | | | |
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| /S/詹妮弗·库珀曼·约翰逊 | | 董事 | | 2023年11月21日 |
| 詹妮弗·库珀曼·约翰逊 | | | | |
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| /S/Chonda J.Nwamu | | 董事 | | 2023年11月21日 |
| Chonda J.Nwamu | | | | |
| | | | |
| /S/小埃利奥特·H·斯坦 | | 董事 | | 2023年11月21日 |
| 小埃利奥特·H·斯坦 | | | | |
