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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格10-K
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
委托文件编号：001-39748
PubMatic，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | |
| 特拉华州 | 20-5863224 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
不适用
(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，每股面值0.0001美元 | PUBM | 纳斯达克全球市场 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名资深发行人，则应勾选复选标记。 是☒没有☐
如果注册人不需要根据《法案》第13条或第15（d）条提交报告，请勾选复选标记。 是的， 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | | ☒ | 加速文件管理器 | | o |
非加速文件服务器 | | o | 规模较小的新闻报道公司 | | o |
| | | 新兴成长型公司 | | o |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。 ☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。 ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是的☐不是 ☒
根据纳斯达克全球市场报告的注册人A类普通股的收盘价，截至2023年6月30日，注册人的非关联公司持有的普通股的总市值约为美元。810.11000万美元。截至2024年2月21日，有41,270,102注册人发行的A类普通股和8,738,452注册人已发行的B类普通股的股份。
以引用方式并入的文件
注册人2024年年度股东大会的委托书的部分内容以引用的方式并入本年度报告的第三部分，格式为10-K，在本文所述的范围内。此类委托书将在注册人截至2023年12月31日的财政年度的120天内提交给美国证券交易委员会。
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
关于前瞻性陈述的说明 | 1 |
市场和行业数据 | 2 |
风险因素摘要 | 3 |
| 第一部分 |
| 第1项。 | 业务 | 5 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 14 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 40 |
项目1C。 | 网络安全 | 40 |
| 第二项。 | 属性 | 42 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 42 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 42 |
| 第II部 |
| 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 43 |
| 第六项。 | 已保留 | 44 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 45 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 58 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 59 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 89 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 89 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 90 |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 90 |
| 第三部分 |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 91 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 91 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 91 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 91 |
| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 91 |
| 第IV部 |
| 第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 92 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 95 |
| 签名 | 96 |
关于前瞻性陈述的特别说明
这份Form 10-K年度报告包括题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节，包含前瞻性陈述。“相信”、“可能”、“将会”、“可能”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“可能”、“将”、“项目”、“计划”、“预期”以及表达未来事件或结果不确定性的类似表述旨在识别前瞻性陈述。
前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：
•我们未来的财务和经营业绩；
•我们保持增长和盈利的能力；
•我们有能力吸引和留住出版商，并扩大对买家的利用；
•我们有能力维持优质广告库存的持续供应；
•我们有能力保持我们在技术上的竞争优势，对抗行业内的竞争对手；
•我们对广告业的预期，包括宏观经济状况、通胀和利率上升的影响；
•我们有能力推出新产品，并及时将其推向市场；
•我们维护、保护和提升我们的品牌和知识产权的能力；
•我们继续在国际上扩张的能力；
•我们对与第三方关系的期望；
•未来对互补公司或技术的收购或投资；以及
•我们有能力遵守不断变化的法律和行业标准和法规，特别是关于数据保护和消费者隐私的标准和法规。
这些前瞻性陈述受到许多风险、不确定性和假设的影响，包括“风险因素”和本年度报告10-K表其他部分所述的风险、不确定因素和假设。此外，我们在一个竞争非常激烈、变化迅速的环境中运营，新的风险不时出现。我们无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本年度报告中讨论的10-K表格中的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、业绩或事件和情况将会实现或发生。我们没有义务在本年度报告以Form 10-K格式发布之后，以任何理由公开更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致，除非法律要求。您应阅读本Form 10-K年度报告以及我们在Form 10-K年度报告中引用并已提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件，了解我们未来的实际结果、业绩和情况可能与我们预期的大不相同。
除非另有说明，否则术语“PubMatic”、“We”、“Us”和“Our”均指PubMatic，Inc.和我们的合并子公司。
市场和行业数据
除非另有说明，否则本Form 10-K年度报告中包含的有关我们的行业和我们经营的市场的信息是基于我们从行业出版物和第三方研究、调查和研究中获得的信息，以及我们基于这些数据和我们对我们的产品和服务的市场知识所做的假设。这些信息涉及重要的假设和限制，由于各种因素，包括“风险因素”和本年度报告10-K表其他部分所述的因素，必然存在高度的不确定性和风险。
这份Form 10-K年度报告包含我们的商号、商标和服务标志，包括PubMatic名称和徽标以及所有产品名称。此Form 10-K年度报告还可能包含其他公司的商号、商标和服务标志。我们不打算使用或展示其他公司的商标、商标或服务标志，以暗示与这些其他公司的关系，或这些其他公司对我们的背书或赞助。本年度报告中以Form 10-K形式出现的其他商标均为其各自所有者的财产。
风险因素摘要
以下是本年度报告表格10-K第I部分第1A项“风险因素”中描述的主要风险的摘要。我们相信，“风险因素”一节中描述的风险对投资者来说是重要的，但我们目前不知道的或我们目前认为不重要的其他因素也可能对我们产生不利影响。以下摘要不应被视为我们面临的重大风险的详尽摘要，应结合“风险因素”一节和本年度报告10-K表所载的其他信息一并阅读。
•我们的收入及经营业绩高度依赖广告的整体需求。
•如果我们现有的客户不扩大他们对我们平台的使用，或者如果我们无法吸引新的出版商和买家，我们的增长将受到影响。此外，我们主要依赖的广告渠道使用的任何减少，或未能扩展到新兴渠道，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
•我们的经营结果可能会大幅波动，可能与我们或证券分析师和投资者的预期不符。
•如果我们未能在我们的平台上做出正确的投资决策，或者如果我们未能创新和开发出版商采用的新解决方案，我们可能无法吸引和留住出版商和买家，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
•我们必须扩展我们的平台基础设施，以支持预期的增长和交易量。如果我们未能做到这一点，或者这样做的成本太高，我们可能会限制我们处理广告展示的能力，我们可能会失去收入。
•我们提供新产品或扩展产品的努力可能不会成功，或者我们可能无法及时扩展产品以满足需求，因此，我们可能无法实现投资回报。
•消费者通过选择加入、选择退出或广告拦截技术或其他方式拒绝数字广告，或限制使用第三方Cookie、移动终端标识符或其他跟踪技术，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
•禁用第三方Cookie以及其他人开发专有Cookie替代品的可能性可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
•我们的业务依赖于我们收集、使用和披露数据以投放广告的能力。对我们收集、使用或披露这些数据施加的任何限制都可能显著降低我们解决方案的价值，并导致我们失去出版商、买家和收入。消费者工具、监管限制和技术限制都威胁到我们使用和披露数据的能力。
•如果出版商、买家和数据提供商没有从消费者那里获得必要和必要的同意来处理他们的个人数据，我们可能会被罚款和承担责任。
•数字广告行业竞争激烈，如果我们不能有效地与当前和未来的竞争对手竞争，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
•市场压力可能会减少我们的每印象收入。
•数字广告活动的季节性波动或市场变化可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
•如果广告格式和数字设备类型的发展阻碍了向消费者提供广告，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
•如果我们未能检测或防止平台上的欺诈行为，或者恶意软件入侵我们的发布商及其消费者的系统或设备，发布商可能会对我们的平台失去信心，我们可能会面临法律索赔。
•我们的成功取决于我们留住管理团队关键成员的能力，以及我们招聘、培训、留住和激励新员工的能力。
•如果需求方平台（“DSP”）买家提出争议或不支付其发票，并且如果DSP申请破产保护或付款减少，则可能会对我们的声誉、业务、经营业绩和财务状况产生不利影响，我们将面临与付款相关的风险
•我们的国际业务使我们承受额外的成本和风险，我们的持续国际扩张可能不会成功。
•我们在印度使用和依赖技术和开发资源可能会使我们面临不可预见的成本和责任，这可能会影响我们从印度业务中实现成本节约的能力。
•我们依赖第三方数据中心，这些数据中心的中断可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
•平台中断或中断，包括由于网络攻击或我们未能维持足够的安全性和支持基础设施，可能会对我们的业务，经营业绩和财务状况产生不利影响。
•我们的软件平台可能容易受到错误、缺陷或意外性能问题的影响，这些问题可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
•我们的持续业务成功取决于我们提供具有适当可视能力的高质量库存的能力。
•未来的收购或战略投资可能难以识别和整合，转移管理层的注意力，并可能扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
•我们依赖出版商、买家和合作伙伴在使用我们的平台时遵守合同要求和相关法律、规则和法规，他们的行为导致的法律索赔或执法行动可能会使我们承担责任，损害我们的声誉，并付出高昂的辩护成本。
•在我们运营的市场中，我们受到与数据隐私、数据保护、信息安全和消费者保护相关的不断变化的法律、法规和行业要求的约束。
•法律上的不确定性和行业对新法规的不准备可能意味着严重的混乱和低效、需求限制以及库存供应和价值的减少。
•欧盟法院最近的裁决宣布，欧盟-美国隐私盾牌作为将个人数据从欧盟转移到美国的合法手段无效；这增加了不确定性，并可能要求我们改变我们的欧盟数据做法和/或依赖于替代的法律上足够的合规措施。
•我们或第三方未能保护我们的网站、网络和系统免受安全漏洞的侵害，或未能保护我们的机密信息，可能会损害我们的声誉和品牌，并严重损害我们的业务和经营成果。
•我们可能会受到第三方的知识产权索赔，这是昂贵的辩护，可能需要我们支付重大损害赔偿，并可能限制我们使用技术或知识产权的能力。
•我们的知识产权可能难以执行和保护，这可能使其他人复制或使用我们的技术方面而不补偿我们，从而侵蚀我们的竞争优势，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
•我们依赖许可证使用第三方的知识产权来开展业务。
•我们的平台依赖于第三方开源软件组件。不遵守基础开源软件许可证的条款可能会使我们承担责任，而开源软件与我们开发的代码的组合可能会危及我们平台的专有性质。
•如果我们未能维持有效的内部控制，我们及时编制准确的财务报表和其他披露的能力可能会受到损害。
•我们的信贷协议包含可能限制我们的业务和融资活动的经营和财务契约。
•我们的纳税义务可能比预期的要大。
•税收变化可能会影响我们的实际税率和未来盈利能力。
•我们A类普通股的交易价格一直并可能继续波动，并可能使我们面临诉讼。
•内部人士对我们公司有实质性的控制权，包括由于我们普通股的双层结构，这可能会限制或排除您影响公司事务的能力，包括董事选举和批准任何控制权变更交易。
第一部分
项目1.业务
概述
PubMatic，Inc.(“我们”或“我们”)是一家独立的技术公司，寻求通过提供数字广告的未来供应链来最大化客户价值。我们的使命是激发互联网内容创作者的无限潜力。
我们的集成技术平台使世界领先的数字内容创作者(我们统称为“出版商”)能够在开放的互联网上最大化其广告库存的货币化。我们的平台还为买家提供控制和透明度，买家包括广告商、代理商、代理交易部门和需求侧平台(“DSP”)(我们统称为“买家”)，并使出版商和买家都能推动更好的业务成果。
我们的行业
随着数字广告生态系统的持续发展，一些关键的行业趋势包括：
跨多个平台的数字媒体持续增长：消费者在网上、在移动设备上或通过联网电视观看内容的时间大幅增加。许多历史上发生在线下的活动继续转移到网上。为了更好地接触消费者，每种主要媒体格式都已经或正在通过每一种媒体渠道和设备将内容从传统或模拟交付方式过渡到数字内容。此外，数字广告不断向商业媒体等新领域演进，这创造了新的增长机会。
自动化和数据处理：规模的挑战和数字广告生态系统的复杂性需要一种自动、快速、高效的方式来在线购买美国存托股份，即所谓的程序性广告。程序化广告，在自动化的基础上，使买家能够在一个复杂的、技术驱动的市场中，在几毫秒内购买出版商提供的库存的广告印象。通过标题竞价，出版商可以同时与多个相关方进行单一的平行拍卖，数字广告生态系统中需要由每个参与者实时处理和分析的广告印象数量显著增加。
随着消费者越来越多地使用数字媒体，以及广告商对越来越多的广告格式和印象进行竞标，产生了海量的数据。这些数据包括有关兴趣和意图的匿名消费者信息、广告商竞标获胜和失败的日志文件，以及账单和付款对账的交易记录。技术基础设施平台必须快速处理这些数据，同时为消费者提供无缝的数字广告体验。公司必须继续创新，并在数据处理方面找到效率，包括通过使用机器学习和人工智能，以跟上不断增长的交易量，以保持盈利能力。
卖方和买方技术平台的整合和融合：随着广告商在整体广告预算中花在数字形式上的比例越来越高，他们越来越要求提高整个数字广告供应链的效率和控制力。效率包括降低运营成本，提高购买流程的简单性，以及增加广告支出或投资的回报。控制指的是买家决定他们的广告支出投资于哪些媒体、内容或消费者，以避免出现在反映广告商品牌不佳的内容旁边，或购买欺诈性或虚假的库存。
这种对效率和控制的渴望导致广告商越来越倾向于与数字广告生态系统中的供应商建立直接关系，这些供应商拥有透明的商业实践和技术能力，可以实现他们的目标。此外，买家越来越有兴趣在一个同时提供需求方和销售方功能的平台上采用集成解决方案，以实现他们的效率和控制目标。这导致更大比例的媒体支出整合到更少、更有能力的技术平台上。
数据隐私和监管挑战：人们越来越意识到互联网用户数据正如何被利用来针对美国存托股份，从而导致越来越多的隐私法律法规。除了立法机构和监管机构等政府行为者外，也有越来越多以消费者为中心的非营利组织和商业实体倡导隐私权。这些法律和制度使互联网消费者能够维护他们在广告交易中使用其在线数据的权利，我们支持这一趋势。数字广告版图必须继续适应这些趋势，并纳入消费者隐私意识和遵守适用的法律和法规。
此外，几家公司已经大大限制了第三方Cookie和其他非隐私安全标识符的使用。我们相信，“围墙花园”(一个通俗的术语，指的是谷歌和Facebook等封闭广告平台)之外的“开放互联网”将从匿名和隐形的第三方cookie或识别码瞄准目标，转变为基于消费者选择和选择加入的已知身份。我们预计，这种向更可靠和更准确的消费者身份的转变将在短期内造成干扰，但从长远来看，可能会显著增加广告商的投资回报(ROI)，从而增加出版商的收入。
我们的数字广告解决方案
我们通过使用我们的平台购买和销售数字广告库存来产生收入。
我们主要与出版商和应用开发商合作，他们允许我们直接访问他们的广告库存，以及选择符合我们质量和规模门槛的渠道合作伙伴。我们的渠道合作伙伴聚合并提供对来自较小发行商的数千个站点和应用程序的进一步访问。我们通过向出版商收取费用来产生收入，这些费用通常是出版商在我们平台上赚钱的广告印象价值的一个百分比。
我们还从我们的其他产品中获得收入，如我们的标题竞价解决方案OpenWrap和我们的解决方案Connect，该解决方案向买家提供更多数据和见解，这些产品与我们的平台单独销售或与我们的平台一起销售。我们继续投资于我们现有解决方案的新功能和新解决方案，如我们的新产品Activate，它允许买家在我们的平台上跨出版商库存执行直接交易，并转换我们的商务媒体解决方案，这两个解决方案都于2023年推出。
我们还与买家(主要是数字信号处理器)签订书面服务协议，允许他们使用我们的平台购买广告库存。我们最大的两个数字信号处理器关系是与谷歌和贸易台。我们与谷歌有限责任公司签署了一项协议，根据该协议，谷歌是我们平台的买家。本协议的初始一年期限于2019年5月结束，除非任何一方在初始期限或此类连续期限结束前至少60天发出书面通知，否则协议将自动续签连续一年的期限。任何一方为方便起见，均可提前至少30天书面通知终止合同。2012年，我们与谷歌的一家子公司签署了一份类似的协议。我们还与The Trade Desk，Inc.签署了一项协议，根据该协议，Trade Desk是我们平台上的买家。该协议的初始期限于2013年11月结束，并自动续签连续一年的期限。任何一方为方便起见，均可提前至少30天书面通知终止合同。
数字广告支出历来受到季节性因素的影响。例如，数字广告商倾向于在今年第四季度将很大一部分预算投入广告活动，以配合消费者的假日支出，然后在第一个日历季度的广告预算明显减少。由于需求增加，第四季度数字广告印象的定价可能会更高，而其他季度的数字广告印象定价可能会更低。
我们的竞争优势
出版商正积极寻求最大化其广告库存的价值，而买家则在寻求增加广告ROI。我们相信，在快速创新的支持下，我们的专业云平台和透明的商业模式为买家提供了激励，以巩固他们在我们平台上的总数字支出中越来越大的份额。与此同时，我们相信，我们的直接出版商关系、全方位的标题竞价能力、全球规模，以及通过与买家的直接关系获得增量广告客户需求，都会为出版商带来更高的收益。
我们相信以下优势为我们提供了长期的竞争优势：
覆盖全球、全方位覆盖：我们是一家全球企业，拥有分布式关键基础设施，并在除中国之外的世界每个主要广告市场都有投放市场的业务。我们的许多出版商客户拥有多元化的业务，拥有全球各地的媒体资产和受众，并拥有各种各样的广告产品，包括跨越台式机、平板电脑、移动设备和联网电视设备的显示和视频美国存托股份。同样，我们的许多广告商和代理商客户都有遍布全球的品牌组合，有各种各样的广告活动要求--从品牌到表现，再到它们的组合。所有这些方面都在积极寻找全球性、全方位的平台提供商，能够在世界各地以及跨广告格式和设备满足他们的需求。我们的产品是全方位的，面向涉及多种广告格式和数字设备类型的不同出版商，包括移动应用程序、移动网络、桌面、显示器、视频、Over-the-top Video/Connected TV(“OTT/CTV”)和富媒体。由于我们的基础设施覆盖全球、全方位，我们相信我们有能力帮助出版商和广告买家提高他们的广告业务的效率和效力。
客户控制和伙伴关系：由于我们作为优先考虑透明度的独立基础设施提供商的地位，我们可以与出版商和买家更紧密地结盟。我们不拥有媒体，因此在将广告收入推向特定媒体资产方面没有既得利益。我们不持有媒体或套利媒体的头寸。透明度是我们业务的一项基本原则，我们向客户提供关于费用的详细见解。因此，我们的客户可以更有信心地相信，我们的算法软件决策和我们的指导是独立和公正的。我们值得信赖的地位使我们能够与出版商、广告商、代理商和数字信号处理器建立直接关系。利用这些关系，我们创造出满足客户需求的定制产品。我们能够满足买家和库存卖家的需求，使我们能够为所有行业参与者创造更好的结果。
我们云平台的持续创新：我们的专业云平台能够在一个数据量和印象量巨大、监管复杂以及更加关注透明度和隐私的市场中实现实时程序化广告交易。我们一直保持着稳定和灵活的记录，以应对这些市场状况，并为出版商和买家提供卓越的结果。此外，我们在世界各地拥有并运营我们专有的软件和硬件基础设施。与依赖公共云替代方案的公司相比，这种方法节省了大量成本，因为数字广告的数据密集型性质以及标题竞价产生的巨大广告印象量。
增长战略
我们相信，我们有能力从广告业的顺风中受益，包括数字媒体的快速扩散，对专门构建的基础设施的需求，以应对数字广告环境中日益复杂的情况，以及消费者越来越多的在线时间。我们的增长战略包括：
吸引新客户并扩大我们与全球现有客户的关系：我们不断寻求获得新客户，并与世界各地现有的出版商和买家保持关系。我们投资于基于不断变化的市场的持续创新。我们利用客户反馈来帮助满足出版商和买家的需求，以维护和改善我们与这些客户的关系。我们正在不断评估新的市场，我们的战略是利用我们现有的全球基础设施和邻近的销售办事处，或通过扩大我们的基础设施足迹并直接在这些市场部署人员。
扩展SPO协议并激活：随着广告商和代理商越来越多地将他们的支出与更少的大型技术平台整合在一起，我们寻求通过直接关系增加他们在我们平台上的数字广告支出的比例。我们已经通过各种安排直接与广告商和代理商签订了供应路径优化(SPO)协议，包括定制数据和工作流程集成、产品功能和基于数量的商业条款。这些SPO协议的效果是增加了我们平台上的广告支出，而不会相应增加技术成本。此外，我们相信我们的激活平台为买家提供了透明度和买家的报告需求，并提供了一种更高效、更程序化的方式来访问出版商库存。
视频和移动业务的扩展：随着消费者将更多的在线时间转移到移动设备和在线流媒体服务，我们看到了视频和移动设备的显著增长机会。例如，随着流媒体视频的持续扩张和广告支持模式变得更加普遍，我们预计广告预算将从线性电视转向有线电视。
卓越的货币化：我们致力于通过投资于我们的技术和提高我们的机器学习能力，不断提高出版商的收入和广告商的ROI。我们利用我们的人工智能和机器学习能力，以及我们日益增长的出版商和买家关系，来改善我们市场的流动性。越来越多的广告印象、不断增加的广告商出价和数据激增为我们提供了许多机会，让我们能够更好地匹配广告库存的卖家和买家。我们相信，更好的匹配将导致我们平台的增长，以及更大的出版商和买家保留率。
加速新的收入流：随着我们扩大客户基础，处理越来越多的广告印象和数据，我们可以洞察到我们可以代表客户解决的新挑战。我们专注于创造我们认为能满足客户需求的新产品，有时是在客户意识到这种需求之前。例如，开放互联网继续从以匿名和隐形第三方cookie为目标，消费者必须选择退出，转向基于消费者选择和选择加入或其他隐私合规解决方案的已知第一方身份。因此，出版商和广告商必须过渡到新的身份范式。我们建立了一个全面的平台，允许以可扩展和符合隐私的方式使用许多领先的标识，从而增加出版商的收入和买家的投资回报。我们将继续投资于我们推向市场的努力，以销售这些新产品，如连接、激活和转换，这将推动新的收入来源，并已开始将客户从OpenWrap等现有解决方案的免费模式转变为收费模式。
基础设施平台效率：我们有扩展基础设施平台容量的记录，同时保持或减少与处理每个印象在我们平台上处理的印象相关的相应成本。我们预计将继续投资于软件和硬件基础设施，以继续增加我们在我们平台上处理的有价值的广告印象的数量。
此外，我们通过广泛应用人工智能技术，包括机器学习和自然语言处理，分析我们平台上的数据。通过利用我们的人工智能和机器学习能力，我们能够更具成本效益地为我们的客户改善结果。例如，当我们的机器学习模型预测印象将吸引高出价时，我们的算法会实时调整对投标人的定价指导，这可以为出版商带来显著的库存收益改善，并为广告买家带来更高的中标率。我们准确预测高价值印象并将其货币化的能力也使我们能够更有效地运作，因为处理低价值印象和高价值印象的成本大致相同。我们的算法，例如印象节流，部署了各种方法来优化发送到DSP、代理和广告商的流量。
合规性：越来越多的隐私法规在收集、使用消费者数据以及向数字广告生态系统传输消费者数据方面引入了复杂性。最值得注意的是，其中包括于2018年5月在欧盟生效的《一般数据保护条例》(下称《GDPR》)，以及于2020年1月生效、其后经《加州隐私权法案》(下称《CPRA》)修订，并于2023年1月生效的《加州消费者隐私法》(简称《加州消费者隐私法》)。GDPR和CCPA，以及其他全球和美国州消费者隐私法律法规，给广告商、出版商及其合作伙伴带来了合规负担。广告业已经制定了许多技术和政策解决方案来制定合规标准，例如互动广告局(IAB)透明度同意框架(TCF)。
我们已经实施了许多技术创新、流程改进和行业解决方案，以响应我们出版商增加的义务。通过TCF和其他框架，我们可以在投标请求中识别和传递用户同意参数，并根据需要选择加入或选择退出。我们还能够评估此类同意是否适用于我们的各种需求合作伙伴，如数字信号处理器和代理。
我们的技术
我们设计的技术可以高效地处理实时广告交易，同时利用数据为出版商和买家优化结果。我们在全球拥有和运营我们的软件和硬件基础设施，与公共云替代方案相比，这节省了大量的基础设施支出。我们使用灵活的面向服务的架构设计了我们的平台，以促进新解决方案的快速开发，满足不断变化的行业需求，并支持新的用例和新的广告格式。我们灵活的开发流程和灵活的、面向服务的体系结构使我们的开发团队能够在典型的两周或更短的时间内将需求转换为工作软件。
我们将我们的解决方案作为完整、统一的解决方案提供给需要简单、高效和全面解决方案的出版商。我们还通过丰富的应用程序编程接口和移动应用程序的移动软件开发工具包(“SDK”)，为希望与平台集成或扩展平台或开发新的商业模式和定制广告解决方案的出版商提供对我们平台的模块化访问。
我们的平台为出版商和买家带来的一些主要好处包括：
•可扩展性：我们的专业云基础设施旨在快速高效地处理实时、程序化的广告交易，并聚合和分析伴随每笔交易的重要数据。我们每天处理的数千亿次广告印象和万亿次广告客户出价产生了海量数据，我们利用这些数据为我们的出版商带来更高的收入，并为我们的买家增加ROI。
•透明度：我们向买家提供日志级别的数据，并提供每个广告印象的透明度，这使买家能够完全控制他们想要竞标的出版商、广告格式和特定的广告印象。
•内置质量控制：我们制定了多管齐下的战略，以创建一个高质量的市场，从高质量的出版商选择开始，以专有和第三方欺诈检测软件、手动审查、及时的欺诈调查和无欺诈计划为支持，在该计划中，买家可能在我们的平台上购买了任何欺诈性库存，都会被计入信用。
•数据驱动的决策：我们利用我们的人工智能和机器学习能力，在几毫秒内记录、汇总、分析海量数据并采取行动，帮助我们的客户实时优化他们的数字广告业务。该数据包括第一方客户拥有的受众数据、广告印象和出价请求数据、以及广告商出价响应数据。我们通过我们的机器学习平台传输所有这些数据，以便每月对数万亿个数据点运行数千次算法迭代。这些能力改善了长期市场流动性，从而增加了出版商的收入和更高的广告商ROI。
•自助服务：我们的云基础设施解决方案通过自助服务提供给出版商和买家，包括易于使用的客户用户界面和一组应用程序编程接口，允许我们的出版商客户配置新的库存、扩展到新的地理位置或广告格式、审查报告见解以及管理和跟踪支付和计费周期。
•报告：我们的技术平台通过应用程序编程接口为买家和出版商提供广泛的报告功能，以便直接集成到客户的报告系统中。出版商能够审查绩效，监控关键绩效指标(KPI)，并实时调整其设置和优化。买家可以访问活动洞察数据，以促进测试和调整以实现最大投资回报。通过广告格式、渠道和广告大小的详细表现，可以进行优化以实现最大的ROI。
销售和市场营销
我们主要部署自助服务模式，并将销售和营销努力集中在支持、建议和培训我们的出版商，以优化他们对我们平台的使用。我们雇佣了一支灵活的市场销售团队，拥有节目广告方面的专业知识，以吸引高端出版商进入我们的平台。我们有专门的团队专注于新的出版商收购和现有的出版商关系管理。我们平台上的新出版商与我们的客户成功团队密切合作，该团队负责在出版商关系生命周期中处理入职和提供支持。我们的客户成功团队根据广告格式和设备的类型进行组织和专业化，并接受过培训，以最大限度地增加与每家出版商的集成数量，并部署我们提供的增值解决方案。
同样，我们的团队专注于为广告商、代理商和数字广告公司收购新业务以及保留和扩大现有合作伙伴。这些团队专注于招募新的合作伙伴，并在各种广告形式、设备和地理位置上增加支出。
我们的营销团队专注于实现思想领先，教育客户如何利用程序化广告来改善他们的业务，指导买家如何通过PubMatic云基础设施最大化ROI，支持我们的销售团队，创造新的线索，并提高我们品牌的知名度。
我们的竞争对手
由于多种因素的影响，数字广告生态系统具有竞争性和复杂性。虽然程序化的标题竞价实现了大量数字广告库存的购买和销售，但现在存在与跨平台媒体激增、交易速度、增加的成本、透明度和监管要求相关的重大挑战。为了大规模地解决出版商和买家的这些问题，我们提供了专门的软件和硬件基础设施，以优化技术驱动的交易。我们与其他大型SSP、世界各地市场上规模较小的私营SSP以及较大科技公司的部门竞争。
虽然存在直接竞争，但我们的云基础设施可以与主要的头部竞价软件框架进行互操作，包括开源的PreBid、谷歌的公开竞价、亚马逊的透明广告市场等。
我们还展示了将我们的标题竞价基础设施扩展到各种增长更快的广告形式的能力，如移动网络、移动应用程序、数字视频和最近的OTT/CTV。
我们相信，我们的专业平台和云基础设施使我们能够在上述因素上进行有利的竞争。此外，我们认为，新的市场进入者将发现，由于其规模有限，很难直接接触出版商和广告买家，并面临与出版商和广告买家整合的巨大成本，并遵守世界各地不断变化的监管要求。
知识产权
保护我们的技术和知识产权是我们成功的重要组成部分。我们依靠联邦和州成文法和普通法权利、适用的外国法律和合同限制来保护我们的知识产权。我们寻求通过与第三方签订保密协议以及与我们的员工和承包商签订披露和发明转让协议来控制对我们专有技术的访问。
我们认为，总的来说，我们的商标、专利、版权、商业秘密和其他知识产权对我们的业务是重要的。我们目前拥有两项已颁发的美国专利，将于2034年到期，与在线广告和拍卖技术有关。我们还拥有一项已颁发的日本专利。我们还在美国和某些外国拥有“PubMatic”名称及其变体和其他产品相关商标的商标注册和申请。我们还注册了许多与我们的业务相关的互联网域名。我们认为，复制我们的平台将是困难、耗时和昂贵的。
我们打算寻求额外的知识产权保护，直到我们认为这将是有益和具有成本效益的程度。尽管我们努力保护我们的知识产权，但它们在未来可能得不到尊重，或者可能被宣布无效、规避或挑战。此外，我们产品销售的各个国家的法律对我们的知识产权的保护程度可能不如美国的法律。
隐私和数据
我们受有关隐私以及个人数据的传输、收集和使用的法律法规的约束。基于兴趣的广告，即使用数据来推断消费者的利益并向该消费者投放相关广告的行为，受到了立法机构、监管机构和自律机构、隐私倡导者、学者以及美国国内外专注于数据保护和消费者隐私的商业利益的越来越多的审查。特别是，这种审查主要集中在Cookie和其他跟踪技术的使用上，这些技术收集或汇总有关消费者在线浏览和移动应用使用活动的信息。由于我们的公司和我们的出版商都依赖于主要通过Cookie和其他跟踪技术收集的大量此类数据，因此我们必须监控国内和全球这一领域的法律要求和其他发展，保持强大的隐私和安全合规计划，并从事负责任的隐私实践，包括向消费者提供关于我们收集的数据类型、我们如何收集数据、与谁共享数据、如何使用这些数据来提供我们的解决方案以及我们为消费者提供的适用选择的通知。
我们通过我们的隐私政策和通知提供通知，这些通知可以在我们的网站www.PubMatic.com上找到。我们不收集姓名、地址或电话号码等信息，用于提供直接识别潜在个人的广告服务。我们采取措施不收集和存储此类信息(尽管有时我们的出版商自愿与我们共享其消费者的信息，在这种情况下，我们要求出版商获得所有必要的同意才能进行此类共享)。我们的广告和报道所依赖的信息本身不会直接揭示潜在个人的身份(我们也不会试图将这些信息与其他可以识别这些个人的信息联系起来)。我们通常会收集和存储IP地址、地理位置信息和设备识别符，这些信息根据某些司法管辖区的隐私法或其他方式被视为个人数据或个人信息，或可能成为当前或未来数据隐私立法或法规的主题。个人身份信息、个人信息或个人数据的定义因司法管辖区的不同而有所不同，并不断演变，可能需要我们调整做法，以避免违反与收集、存储和使用消费者数据相关的法律或法规。因此，我们的技术平台和业务实践必须根据不断发展的法律和监管环境进行定期评估，我们已经采用了数据最小化实践来降低我们的合规风险。
还有一些具体的法律法规管理与我们的业务相关的某些类型的消费者数据的收集和使用。例如，《儿童在线隐私保护法》(COPPA)对由儿童导向的网站或在线服务(如应用程序)收集和使用13岁以下儿童提供的数据施加了限制，如果网站或应用程序运营商知道收集此类数据的情况，则这些服务针对儿童或任何网站。我们已经采取了各种步骤来实施一种制度，根据合同，我们的出版商有义务对儿童指导的网站进行标记或以书面形式通知我们。当网站被标记，或我们收到此类网站的通知时，我们不会收集COPPA定义的个人信息，包括可以在一段时间内跨多个网站识别同一消费者的Cookie标识符，或此类网站或在线服务上比街道和城市更具体的位置信息。
此外，我们对隐私政策以及我们的一般消费者数据隐私和安全做法的遵守情况将受到联邦贸易委员会的审查，该委员会可能会采取执法行动，挑战据称不公平和欺骗性的贸易做法，包括违反隐私政策和其中的陈述或重大遗漏。
美国某些州的总检察长也可以根据允许州一级执法的可比州法律或联邦法律提起执法行动。例如，在加利福尼亚州，新成立的加利福尼亚州隐私保护局（“CPPA”，负责制定和执行CCPA规则）的总检察长可能会对违反CCPA的行为采取监管行动。我们已在加州总检察长处注册为数据经纪人。.我们还采用了IAB CCPA合规框架，其中包括一项技术规范，用于识别消费者选择退出销售其数据的信号，并签署了IAB有限服务提供商协议，该协议规定了服务提供商对某些选择退出的投标请求的义务。这些IAB框架旨在促进遵守CCPA，尽管加州总检察长办公室和CPPA尚未批准此类框架。CCPA和CPRA对每个记录的数据隐私侵权行为规定了很高的潜在责任，随着我们的合作伙伴和出版商努力遵守法律，该行业面临着不确定的合规负担。CPRA对在加州开展业务的公司施加了额外的数据保护义务，包括额外的消费者权利流程以及选择退出某些敏感数据的使用和个人数据的共享，这进一步增加了加州的复杂性。同样，美国多个州的法律于二零二三年生效：弗吉尼亚州颁布《消费者数据保护法》（“CDPA”）、康涅狄格州颁布《康涅狄格州数据隐私法》（“CTDPA”）、科罗拉多州颁布《科罗拉多州隐私法》（“CPA”）及犹他州颁布《犹他州消费者隐私法》（“UCPA”），当中规定消费者权益程序，并要求用户同意某些类型的敏感数据。其他州的隐私法已经颁布，并将于2024年至2026年生效：佛罗里达数字权利法案（2024年7月1日），俄勒冈州通过SB 619颁布的消费者个人数据保护（2024年7月1日），得克萨斯州数据隐私和安全法（2024年7月1日），蒙大拿州的消费者数据隐私法（2024年10月1日），特拉华州个人数据隐私法（2025年1月1日），爱荷华州的消费者数据保护法（2025年1月1日），新泽西州参议院法案332（2025年1月15日），田纳西州信息保护法（2025年7月1日）和印第安纳州消费者数据保护法（2026年1月1日）。这些法律还规定了违反数据隐私的高潜在责任，包括以每条记录为基础，随着我们的合作伙伴和出版商努力在未来遵守这些法律，该行业面临着不确定的合规负担。
在美国以外，我们的隐私和数据做法受到我们开展业务所在国家/地区的数据保护机构和其他监管机构的监管。欧盟成员国个人数据的使用和传输目前受GDPR的管辖，该法规赋予消费者有关其数据的额外权利，例如删除和可移植性，并通常禁止将欧盟主体的个人数据传输到欧盟以外，除非从欧盟输出数据的缔约方实施旨在确保接收方充分保护数据的遵约机制，这样的数据。我们曾依赖欧盟-美国隐私盾框架（“隐私盾框架”）将欧盟主体的个人资料转移至美国，但欧盟法院（“欧盟法院”）于二零二零年七月十六日宣布隐私盾框架无效。2022年10月，拜登政府与欧盟监管机构谈判了新的隐私转移条款，并签署了一项行政命令，指示美国将采取哪些步骤来履行其对欧盟/美国数据隐私框架的承诺。2023年7月10日，欧盟委员会通过了欧盟-美国数据隐私框架的充分性决定，并于2023年10月自我认证符合欧盟-美国数据隐私框架、欧盟-美国数据隐私框架的英国扩展以及瑞士-美国数据隐私框架，作为合法促进从欧盟、英国、瑞士和美国传输个人数据的机制。这一新的数据隐私框架可能会在欧盟法院受到法律挑战，特别是Max Schrems，他在2020年成功地提起诉讼，使隐私盾无效，并表示他将在法律上挑战这些新框架。
在2020年7月16日的决定中，CJEU维持了标准合同条款的充分性，（欧盟委员会批准并颁布的标准合同形式，作为适当的个人数据传输机制和当时失效的隐私盾框架的潜在替代方案），它明确指出，在所有情况下，仅仅依靠这些机制并不一定足够，并使人对这些机制今后的使用产生怀疑。现在必须逐案评估标准合同条款的使用情况，同时考虑到目的地国适用的法律制度，特别是适用的监视法律和个人权利。一些欧洲数据保护监管机构仍在审查将个人数据专门转移到美国的标准合同条款。
GDPR最初由各自的欧盟成员国实施，后来在英国脱欧后被英国采纳(下称“英国GDPR”)，对某些违反数据保护的行为规定了更高的潜在责任，这可能导致高达2000万欧元或企业全球年收入4%的罚款。此外，英国GDPR还将有能力对其处以最高1750万英镑的罚款，占全球营业额的4%。此外，欧盟目前正在讨论用管理收集、访问和存储消费者信息的技术的电子隐私法规来取代电子隐私指令(通常称为“Cookie指令”)，这可能会给我们在欧洲带来额外的合规负担。
其他司法管辖区已颁布立法，密切追踪GDPR中描述的概念、义务和消费者权利，包括巴西的一般数据保护法和泰国的个人数据保护法。包括俄罗斯和中国在内的一些司法管辖区近年来颁布了数据本地化法律，要求这些司法管辖区公民的任何个人信息都要存储在这些司法管辖区的服务器上并进行处理。这样的法律正在获得势头，并由地方当局执行。
除法律法规外，我们也是自律机构的成员，这些机构对收集、使用和披露消费者数据施加额外要求，包括IAB、数字广告联盟和NAI。根据这些自律机构的要求，除了其他合规义务外，我们还通过我们的隐私政策向消费者提供关于我们使用Cookie和其他技术收集消费者数据、收集和使用消费者数据以提供基于兴趣的广告以及消费者选择退出的通知。我们还允许消费者通过我们网站上提供的隐私政策中描述的机制，选择不使用我们为基于兴趣的广告目的收集的数据。其中一些自律机构有能力对成员或参与者进行纪律处分，这可能会导致处罚并造成声誉损害。此外，其中一些机构可能会将违反其要求的行为提交给联邦贸易委员会或其他监管机构。
我们的团队和文化
我们的文化和我们的团队是我们建立和扩大业务最重要的资产。我们的团队识别要解决的新问题，构建解决方案，优化和扩展我们的基础设施，并获取和服务我们的客户。我们相信，强大和多样化的客户团队深化客户关系，促进创新，提高生产率。
我们的员工战略围绕着创造员工体验，以持续反馈、学习和团队建设为支持的个人发展和成就为基础，培养员工的深度敬业度。在美国、印度、亚洲和欧洲，我们的工作场所被公认为是一个很好的工作场所。
我们通过提供定制学习计划和创造符合我们业务动态需求的晋升机会来实现这些结果。我们公开和透明的沟通方式，加上基于绩效的薪酬方法，创造了一种文化，在这种文化中，员工感到自己有能力影响和影响我们的业务，并因其努力而获得奖励。我们为员工提供的价值主张还包括强大的福利计划，其中包括带薪家庭假、健康和健康福利，以及公司赞助的回馈他们工作和生活的社区的机会。
我们还致力于在我们的招聘做法、晋升做法和管理做法中具有包容性，以确保在我们继续使员工队伍多样化的同时，所有员工的机会平等。自2017年以来，我们的年度多样性与包容性报告公开记录了我们劳动力的多样性。该计划的执行部分由我们的多样性和包容性委员会监督。该计划着眼于全球，考虑到地区文化差异，以提供互动的员工体验，推动整个组织对包容性的持续支持。
吸引和留住业内最优秀的人才一直是我们的目标，我们的包容性招聘流程包括寻找那些对我们的公司使命、价值观和文化原则最有助益的候选人。这三个指导要素在员工之间形成了一种社会契约，并设定了我们对彼此可以期待的共同行为的期望，并告知我们如何对待客户。它们融入了我们业务的方方面面，从员工体验和工作场所文化到营销战略和客户成功。
值：
•我们把客户放在第一位。
•我们倾向于采取行动。
•我们是领导者和创新者。
•我们致力于诚信。
•我们庆祝团队合作。
文化原则：
•我们将赋予每一位团队成员权力，并将彼此视为合作伙伴。
•我们将把娱乐放在首位。
•我们将聘用和留住最优秀的人才。
•我们将以诚实、透明和真实的方式进行内部沟通，包括正面和负面信息。
•我们将鼓励思想和人员的多样性和包容性，创造一个高度信任和高绩效的工作场所。
截至2023年12月31日，我们拥有948名员工，其中290名在美国，537名在印度，121名在我们在世界各地的其他办事处。
企业信息
我们于2006年在特拉华州注册成立。
我们的网址是www.PubMatic.com。我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书和相关修订、证物和其他信息。根据交易法第13(A)或15(D)条，在美国证券交易委员会以电子方式存档或提供给美国证券交易委员会后，您可在合理可行的范围内尽快通过美国证券交易委员会网站www.sec.gov或我们的网站https://investors.pubmatic.com，免费查阅和阅读我们的文件。
本10-K表格年度报告中提及的网站地址并非用作超级链接，我们网站上包含或可通过本网站获得的信息不会被纳入本10-K表格年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，也不会成为本表格10-K年度报告或任何其他报告或文件的一部分。
第1A项。风险因素
投资我们的普通股涉及很高的风险。在作出投资决定前，您应仔细考虑以下所述的风险和不确定因素，以及本年报10-K表格中的所有其他信息，包括我们的综合财务报表和相关附注。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到，或者我们目前认为不是实质性的其他风险和不确定性，也可能成为影响我们的重要因素。如果以下任何风险成为现实，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到实质性损害，这可能会导致我们A类普通股的价格下跌，并导致对我们A类普通股的任何投资损失部分或全部价值。
与我们的业务、运营结果和增长相关的风险
我们的收入及经营业绩高度依赖广告的整体需求。
我们的业务取决于对广告的总体需求，以及我们目前和未来出版商和买家的经济健康状况。2023年，通胀、利率上升和某些垂直领域需求疲软等宏观经济因素导致一些广告商减少了广告预算。这些宏观经济因素，以及更广泛的经济衰退、衰退、通货膨胀、利率或汇率的进一步变化或任何供应链中断、广告费用税收处理的变化，或北美、欧洲和亚洲(我们在这些地区开展大部分业务)的普遍不确定性，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，乌克兰和以色列的冲突可能会在欧洲和欧洲、中东和非洲地区造成不可预测的经济影响，包括可能导致总体消费需求疲软。这种冲突增加了劳动力和其他项目的成本，影响了我们的收入成本，这些冲突和潜在的其他冲突未来可能会这样做。由于这些因素导致的整体广告支出减少可能会使我们很难预测我们的收入，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
如果我们现有的客户不扩大他们对我们平台的使用，或者如果我们无法吸引新的出版商和买家，我们的增长将受到影响。此外，我们主要依赖的广告渠道使用的任何减少，或未能扩展到新兴渠道，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们依赖我们的买家和出版商关系，包括渠道合作伙伴，聚集了大量较小的出版商，以提供广告空间，我们可以向潜在买家提供广告空间，以继续增加我们平台的使用量。在这样做的过程中，我们与规模更大、历史悠久的公司展开供需竞争，这些公司可能拥有技术或其他优势，这些优势源于它们在市场上的更广泛经验。我们必须继续调整和改进我们的技术以有效地竞争，由于各种因素，客户并不总是接受我们的产品，包括从先前的技术集成转向成本，例如已经实现的报头竞价包装，以及对我们的全方位通道产品缺乏认识。尽管我们认为我们为此类竞争对手提供了更高的透明度和责任感，但某些客户可能会提出我们无法或不愿满足的技术或财务要求。这些和其他因素可能会使我们难以增加与出版商和买家的业务，导致一些买家减少与我们的支出，或增加我们的业务成本，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
在我们的平台上销售的广告印象中，相对少数的高端出版商历来占据了相当大的比例，我们从出版商那里获得的收入也占到了相当大的比例，包括相对较少的渠道合作伙伴。
我们通常没有出版商的最低承诺。因此，我们可获得的广告印象的数量、质量和成本可能随时发生变化，只需很少或无需事先通知，并且我们不能向您保证我们将以合理的成本获得一致的广告印象数量或质量，或者根本不能。我们依赖于数量相对较少的付费出版商和渠道合作伙伴，并预计在可预见的未来将继续这样做。为了支持我们的持续增长，我们寻求在我们的平台上增加更多的出版商和买家，并扩大我们现有出版商和买家的现有利用率。我们与高端出版商、买家或我们最大的渠道合作伙伴关系的任何中断都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。如果我们不能保留或增加具有有价值的广告印象的单个出版商，或者如果这些出版商决定不向我们提供其有价值的广告印象，则我们的买家可能不太倾向于使用我们的平台，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
在我们的平台上购买的广告印象中，有限数量的大型需求方平台(“数字信号处理器”)--尤其是交易台和Google DV360--占了很大一部分。我们购买的大部分印象都依赖于这些数字信号处理器，并希望在可预见的未来也能做到这一点。我们没有买家在我们平台上消费的最低承诺，因此我们可以获得的需求量可能会在很少或没有事先通知的情况下随时发生变化，我们不能向您保证，我们将以合理的价格获得一致数量或质量的广告活动或对我们的广告印象的需求，或者根本不能。我们与数字信号处理器、代理商、广告商或买家关系的任何中断都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。如果代表我们市场需求的一个或一组买家决定大幅减少我们平台的使用，可能会导致我们的收入和盈利能力立即大幅下降，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
从历史上看，我们的买家主要使用我们的平台从我们的出版商那里购买移动、展示和视频广告库存。我们预计，在未来，这些将继续成为我们的客户用于数字广告的重要渠道。我们还认为，我们的收入增长可能取决于我们在移动、视频，特别是有线电视领域的扩张能力，我们正在继续加强这些渠道。我们可能无法准确预测广告客户对我们运营的渠道的总体需求变化，也不能向您保证我们在格式上的投资将与任何此类需求变化或转变相对应。移动、展示和视频广告使用的任何减少，无论是由于客户对这些渠道的价值或有效性失去信心、监管限制或其他原因，还是由于无法进一步渗透到有线电视或进入新的和新兴的广告渠道，都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的经营结果可能会大幅波动，可能与我们或证券分析师和投资者的预期不符。
我们在客户需求不断变化的不断发展的行业中运营，因此，我们的业务随着时间的推移而发展，因此我们的运营历史使评估我们的业务和未来前景变得困难。我们过去的经营业绩起伏不定，未来的经营业绩可能也会起伏不定。尽管我们经历了长期的收入增长，但我们可能无法维持这种增长速度、当前的收入水平或盈利能力。此外，由于我们的业务正在发展，我们的历史运营结果在评估我们的未来前景方面可能用处有限。我们预计将面临快速发展行业中成长型公司经常遇到的挑战、风险和困难，包括与以下方面相关的挑战、风险和困难：
•我们平台上销售的广告印象的需求和定价的变化；
•我们从出版商那里获得有价值的广告印象的方式发生了变化；
•应对不断变化的行业标准和影响我们业务的政府法规，特别是在数据保护和消费者隐私领域；
•发展、维护和扩大与出版商、数字信号处理器、代理商、广告商和买家的关系；
•在我们的业务中具有季节性；
•创新和开发新的解决方案，以满足出版商、数字信号处理器、代理商、广告商和买家的需求；
•与拥有更大客户基础或更多财务或技术资源的公司竞争；
•广告印象买卖结构的变化；
•出版商和竞争对手定价政策的变化；
•宏观经济环境变化引起的需求变化，包括经济衰退、经济衰退、通货膨胀、利率或汇率变化、供应链中断等；
•进一步拓展国际业务；以及
•招聘、整合和留住合格且积极进取的员工，尤其是工程师。
上述任何一个或多个因素都可能导致我们的经营结果出现重大波动。你不应该依赖我们过去的业绩作为我们未来业绩的指标。
由于我们的许多费用是基于预测的需求，短期内可能很难减少，因此季度收入的波动可能会导致运营的季度业绩发生重大变化。我们可能不准确地预测我们的收入或支出，导致我们的运营结果与我们的估计或证券分析师和投资者的预期背道而驰。如果我们因为这些或任何其他原因而未能达到或超过此类预期，我们A类普通股的交易价格可能会下跌，我们可能面临代价高昂的诉讼，包括证券集体诉讼。
如果我们未能在我们的平台上做出正确的投资决策，或者如果我们未能创新和开发出版商采用的新解决方案，我们可能无法吸引和留住出版商和买家，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们面临着市场上的激烈竞争，面临着快速变化的技术、不断变化的行业标准和消费者偏好、法规变化以及我们的竞争对手频繁推出的新解决方案，我们必须适应和应对这些问题。我们需要不断更新我们的平台和我们投资和开发的技术，包括我们的机器学习和其他专有算法，以吸引出版商和买家，并跟上技术的变化、不断发展的行业标准和快速变化的监管环境。我们的平台很复杂，新的解决方案可能需要投入大量时间和资源来开发、测试、引入和增强。这些活动的时间可能比我们预期的要长，可能需要雇用拥有新技能的员工或承包商，而我们可能无法以具有成本效益的方式或根本无法做到这一点。此外，我们可能不会对这些投资做出正确的决定。例如，我们最近推出了两款新产品Activate和Convert，这两款产品可能不会被广泛采用或产生增量价值。新的格式和渠道，如移动标题竞价和有线电视，提出了独特的挑战，我们必须解决这些挑战才能成功。我们在新的模式和渠道上的成功取决于我们将我们的平台与这些新的模式和渠道整合的能力。如果我们的移动、视频或有线电视解决方案没有被出版商和买家广泛采用，我们可能无法留住这些出版商和买家。此外，出版商和买家的新需求、竞争对手的卓越产品、技术变化或新的行业标准或法规要求可能会降低我们的平台或现有解决方案的效率，并要求我们对我们的平台或业务模式进行意想不到的更改。我们未能适应快速变化的市场和监管环境，未能预测出版商和买家的需求，或未能吸引和留住出版商和买家，将导致我们的收入或收入增长率下降，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们必须扩展我们的平台基础设施，以支持预期增长和交易量。如果我们不这样做，或者这样做成本太高，我们可能会限制我们处理广告印象的能力，我们可能会损失收入。
我们的业务依赖于在毫秒内处理广告印象，我们必须处理越来越大的此类交易。随着时间的推移，对我们平台基础设施的需求有所增加，原因包括增加了新的解决方案，例如我们的激活或转换产品、支持不断发展的广告格式的需要、处理和增加大量数据的使用以及整体印象的增长。扩大我们的平台基础设施和我们可以处理的广告印象数量需要在几个月或几年的时间内投入资源，如果需求快速增长，我们可能无法足够快地扩展，因为短期解决方案可能过于昂贵或不可用。如果我们无法在高性能、高成本效益的基础上扩展我们的平台以支持交易数量和我们处理的数据量的大幅增长，或者我们的基础设施与需求相比增长缓慢，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。我们预计将继续对我们的平台进行投资，以满足这些要求，而这些投资可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，如果我们高估了我们平台的未来使用情况，我们可能会在没有相应收入增加的情况下产生增加基础设施的费用，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们提供新产品或扩展产品的努力可能不会成功，或者我们可能无法及时扩展产品以满足需求，因此，我们可能无法实现投资回报。
我们相信，对我们的产品和我们正在开发的产品有巨大的需求和不断增长的需求，我们正在进行重大投资，以满足这一需求并扩大我们的市场份额。这种需求可能不会实现，即使实现了，如果我们不能及时扩大我们的产品规模，或者如果对我们产品的需求蚕食了对我们提供的其他产品的需求，我们可能也无法利用增加的需求。在某些情况下，我们在扩展产品的过程中遇到了收费压力，我们预计随着更多的竞争对手，包括新进入者以及出版商本身，建立自己的技术和基础设施来进入我们开展业务的市场，这种收费压力将会增加。即使这些产品的市场像我们预期的那样发展，出版商和买家可能也不会像我们预期的那样接受我们的产品，这是因为各种因素，例如使用竞争产品的现有实现的惯性。虽然对我们产品的持续投资和使用使我们能够实现效率，但获得这种效率的投资成本可能会随着时间的推移而增加，特别是我们现有的产品，这些产品可能更接近技术和经济成熟，我们业务或产品的潜在扩展可能会增加对我们公司的监管审查。此外，即使出版商和买家接受我们的新产品或扩展产品，如果这些产品的采用蚕食了我们现有解决方案的业务，如果我们无法扩展我们的产品以跟上需求，如果我们无法招聘或留住与我们新产品或扩展产品相关的必要技能和经验的人员，如果出版商和买家更喜欢竞争对手的类似产品，或者其他不利的发展，那么这些新产品或扩展产品对我们运营结果的积极影响可能会被抵消或否定。
与数据收集和收集数据的使用相关的风险
消费者通过选择加入、选择退出或广告拦截技术或其他方式拒绝数字广告，或限制使用第三方Cookie、移动终端标识符或其他跟踪技术，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们使用“Cookie”，即使用互联网浏览器时放置在消费者设备上的小文本文件，以及移动设备标识符来收集数据，使我们的平台更有效。我们的Cookie和移动设备识别符不直接识别消费者，但记录信息，如消费者查看或点击广告的时间、消费者使用移动应用程序的时间、消费者的位置以及浏览器或其他设备信息。出版商、买家、第三方数据提供商和合作伙伴也可以选择分享他们关于消费者兴趣的信息，或者允许我们使用他们的Cookie和移动设备标识符。我们使用来自Cookie、移动设备识别符和其他跟踪技术的数据来帮助广告商决定是否竞标，以及如何为特定消费者在特定地点、特定时间对广告印象进行定价。
如果没有Cookie、移动设备识别符和其他跟踪技术数据，通过我们的平台处理的交易将在对消费者活动的洞察力较低的情况下执行，从而降低广告商决定为广告活动购买哪些印象的精确度。这可能会降低我们平台上的广告价值，减少我们的收入，因为广告预算可能会减少或转向不依赖Cookie、移动设备识别符和其他跟踪技术数据的替代方案。如果我们使用Cookie、移动设备识别符或其他跟踪技术的能力受到限制，我们可能需要开发或获取额外的应用程序和技术，以弥补我们可能无法获得的Cookie、移动设备识别符和其他跟踪技术数据的缺失，这些数据可能对我们来说是不可用的，或者开发起来可能很耗时或成本很高，效率较低，并受到额外监管的约束。
此外，消费者可以越来越容易地实施限制我们收集和使用数据来投放广告的能力的技术，或者以其他方式限制我们平台的有效性。Cookie可能会被消费者删除或阻止。最常用的互联网浏览器允许消费者修改其浏览器设置以阻止第一方Cookie(由打算与其交互的发布者或网站所有者直接放置)或第三方Cookie(由像我们这样与消费者没有直接关系的各方放置)，一些浏览器默认阻止第三方Cookie。
一些消费者还在他们的电脑或移动设备上下载“广告拦截”软件，这不仅是出于隐私原因，也是为了抵消广告可能对消费者体验产生的不利影响，包括加载时间增加、数据消耗和屏幕过度拥挤。广告拦截技术和其他全球隐私控制可能会阻止一些第三方Cookie或其他跟踪技术存储在消费者的计算机或移动设备上。如果更多的消费者采取这些措施，可能会减少广告的数量或效果和价值，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，一些广告拦截技术只屏蔽通过使用第三方数据定位的美国存托股份，而允许基于第三方数据(即发布者拥有的数据)的美国存托股份。这些广告拦截软件可能会让我们处于不利地位，因为我们依赖第三方数据，而一些大型竞争对手拥有用于定向广告的大量第一方数据。使用安卓和iOS操作系统的移动设备限制了Cookie在消费者使用设备上的网络浏览器以外的应用程序时跟踪消费者的能力。因此，我们或我们的出版商的Cookie可能会在浏览器中设置或在移动设备上访问的更少，这对我们的业务产生了不利影响。美国存托股份允许的其他技术被认为是“可接受的”，这可能被定义为使我们或我们的出版商处于不利地位的方式，特别是如果这些技术受到我们的竞争对手的控制或影响。即使广告拦截器最终不会对我们的业务产生不利影响，投资者对广告拦截器的担忧也可能导致我们的股价下跌。
禁用第三方Cookie以及其他人开发专有Cookie替代品的可能性可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
包括谷歌在内的一些知名科技公司也宣布打算停止使用第三方Cookie，并开发定向广告的替代方法和机制。2024年1月4日，谷歌为多达1%的Chrome用户禁用了第三方Cookie，并宣布计划从2024年第三季度开始为更多用户禁用Cookie。如果公司被迫依赖Cookie以外的目标方法，这些公司可能会转而依赖专有产品、算法或统计方法来跟踪没有Cookie的消费者，或者可能利用消费者输入到这些公司拥有的其他网络资产(如其电子邮件服务)的登录凭据来跟踪网络使用情况，包括跨多个设备的使用情况。
此外，这些公司可能会在其广泛使用的网络浏览器中构建不同的、可能是专有的消费者跟踪方法，而我们可能无法有效地将其用于我们的出版商和买家。许多应用程序和其他设备还允许消费者通过支付订阅或其他下载费用来避免接收广告。尽管我们相信我们的平台处于有利地位，可以在没有Cookie的情况下适应并继续向我们的出版商提供关键数据洞察，但这种过渡可能比我们目前预期的更具破坏性、速度更慢或成本更高，或者出版商和买家可能会选择将更大比例的广告库存或支出转移到这些供应商，以利用专有的消费者跟踪方法，其中任何一种方法都可能对我们为客户、出版商和买家提供服务的能力产生实质性影响，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们的业务依赖于我们收集、使用和披露数据以投放广告的能力。对我们收集、使用或披露这些数据施加的任何限制都可能显著降低我们解决方案的价值，并导致我们失去出版商、买家和收入。消费者工具、监管限制和技术限制都威胁到我们使用和披露数据的能力。
当我们通过我们的平台处理交易时，我们收集了大量关于广告及其放置位置的数据，例如广告商和出版商对媒体和广告内容的偏好。我们还收集有关广告规格的数据，如位置、大小和格式、广告定价和拍卖活动，如最低价格、出价响应行为和清算价格。此外，我们收集关于消费者的数据，这些数据不直接识别个人，但包括假名标识符和关于浏览器、设备位置和特征、在线浏览行为、接触广告和与广告互动的数据，以及关于购买意图和偏好的推断数据。我们通过各种方式收集这些数据，包括从我们自己的系统、出版商允许我们在其网站上放置以跟踪消费者访问的像素、安装在移动应用程序中的软件开发工具包、Cookie和其他跟踪技术。我们的出版商、买家和数据提供商也可能选择向我们提供有关消费者的专有数据。
我们收集这些数据并进行分析，以增强我们的服务，包括广告的定价、放置和安排。作为我们实时分析服务的一部分，我们还与我们的出版商和买家共享数据或基于数据的分析。我们收集、使用和共享有关广告交易和消费者行为的数据的能力对我们服务的价值至关重要，并受到快速发展的监管框架的制约，而不同地区和司法管辖区的监管框架并不总是一致的。不断演变和相互冲突的监管标准可能会对信息的收集、管理、汇总和使用施加限制，这可能会导致收集或以其他方式获得某些类型的数据的成本大幅增加，并可能限制我们使用或披露信息的方式。互联网用户可以越来越容易地实施可能限制我们收集和使用数据来投放广告的能力的做法或技术，或者以其他方式抑制我们平台的有效性。尽管我们的出版商和买家通常允许我们汇总和使用来自广告投放的数据，但受某些限制，出版商或买家可能会决定限制我们收集或使用他们的数据。对这一能力的任何限制都可能削弱我们交付有效解决方案的能力，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
如果出版商、买家和数据提供商没有从消费者那里获得必要和必要的同意来处理他们的个人数据，我们可能会被罚款和承担责任。
由于我们通常与消费者没有直接关系，我们依赖出版商、买家和数据提供商(视情况而定)代表我们征得消费者的同意，以处理他们的数据和提供基于兴趣的广告，并实施适用法律要求的任何通知或选择机制。如果出版商、买家或数据提供商不遵循适用的要求和流程，或以其他方式未能获得任何法律要求的同意或提供所需的通知和选择机制，考虑到正在颁布的快速演变的监管同意框架，这可能很难做到，我们可能会被罚款和承担责任。此外，如果我们发现我们的数据、隐私或同意做法不充分，或者我们在部署现有和未来的政策或保障措施时出现错误，我们可能会受到监管行动的影响。我们可能没有足够的保险或合同赔偿安排来保护我们免受任何此类罚款、处罚、索赔和损失。
与广告业和竞争有关的风险
数字广告行业竞争激烈，如果我们不能有效地与当前和未来的竞争对手竞争，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
由于多种因素的影响，数字广告生态系统具有竞争性和复杂性。虽然程序性标题竞价和其他数字广告使大量数字广告库存得以买卖，但与跨平台媒体激增相关的重大挑战包括保持有竞争力的交易速度、增加的成本、透明度和不断变化的监管要求。为了大规模解决买卖双方的这些问题，我们提供了专门的软件和硬件基础设施，以优化技术驱动的交易。为了成功地发展我们的业务，我们与Magnite，Inc.这样的SSP，世界各地市场上规模较小的私营SSP，以及谷歌等大公司的部门展开竞争。
我们的一些竞争对手拥有更多的财务、技术、销售和营销资源，运营历史更长，知名度更高。此外，一些竞争对手，特别是那些规模更大、收入基础更多元化、产品范围更广的竞争对手，比我们拥有更大的灵活性，可以在价格和其他合同条款的基础上进行积极竞争，或者通过在他们的产品中加入我们可能无法提供的服务来与我们竞争。我们的一些竞争对手也可能选择以更低的价格销售与我们竞争的产品或服务，接受更低的利润率和盈利能力，或者考虑到数据的专有所有权、技术优势或规模经济，他们可能能够以更低的价格销售具有竞争力的产品或服务。我们的竞争对手推出了比我们的产品和服务更具竞争力的产品、定价策略或其他技术，这些产品、定价策略或其他技术优于我们的产品和服务，或者比我们的产品和服务获得更大的市场接受度，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们遇到了出版商和买家要求折扣、费用优惠、回扣、退款和提高定价透明度的要求，在某些情况下，这是维持关系或增加买家发送到我们平台的广告支出的条件。此外，我们向出版商收取使用我们平台的费用，我们可能决定提供折扣或其他定价优惠，以吸引更多库存或需求，或与其他定价结构不同或更低的供应商有效竞争，这些供应商可能会因规模更大或其他因素而降低我们的定价。如果我们不能通过销量增长来维持和增长我们的收入和盈利能力，以弥补任何降价，或者如果我们被迫做出重大的费用减免、回扣或退款，我们的收入、提成率、业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们的一些竞争对手也能够或愿意同意合同条款，使他们面临可能更适合分配给出版商或买家的风险(包括库存风险和不得不为未售出的广告印象向出版商支付费用的风险等)，为了有效竞争，我们可能需要适应管理或保险成本较高的风险。一些现有的和潜在的买家与出版商有自己的关系，或者正在寻求建立这种关系，许多出版商正在投资于使他们能够更有效地直接与买家联系的能力。当出版商和买家直接从彼此或通过我们以外的其他中介购买和销售广告库存时，我们的业务会受到影响，从而减少在我们平台上的广告支出。如果我们不能有效地争夺出版商的广告印象和买家的广告支出，我们可能会经历市场份额和收入的下降，并被迫降低价格，导致我们的利润率下降。现有或未来的市场份额被新的竞争对手抢走，价格竞争加剧，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况造成重大损害。
广告技术行业也出现了快速的演变和整合，我们预计这些趋势将继续下去，提高较大公司的能力和竞争态势，特别是那些已经占据主导地位或市场份额比我们更大的公司，并使新的或更强大的竞争对手出现。许多出版商和买家都是大型的整合组织，可能需要收购其他公司才能发展壮大。规模较小的出版商和买家可能需要整合才能有效竞争。在我们的目标市场上，大型出版商和买家数量有限，任何出版商或买家的整合都可能给企业带来更大的议价能力，或导致使用我们平台的出版商和买家的流失，减少我们潜在的出版商和买家基础，每一项都会导致我们的收入和财务状况受到侵蚀。
市场压力可能会减少我们的每印象收入。
我们的收入可能会受到市场变化、出版商和买家的新需求、新解决方案和竞争压力的影响。我们的解决方案可能定价过高或过低，或者我们的定价方法可能不被接受，其中任何一种都可能给我们的业务和运营结果带来不利影响。我们可能会收到出版商提出的折扣、费用修订、返点和退款请求，或者数字信号处理器、代理商和广告商提出的数量折扣、费用修订和返点请求。任何这些来自出版商或买家的压力都会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
数字广告活动的季节性波动或市场变化可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
由于数字广告支出的季节性，我们的收入、运营活动提供的净现金、运营结果以及其他关键运营和业绩指标因季度而异。例如，数字广告商倾向于在今年第四季度将很大一部分预算投入广告活动，以配合消费者的假日支出，然后在第一个日历季度的广告预算明显减少。由于需求增加，第四季度数字广告印象的定价可能会更高。谷歌宣布打算在2024年第三季度和第四季度进一步停用Cookie，这可能会在我们通常预计会产生不成比例的收入的时候对我们的业务造成干扰，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，不利的经济状况、通货膨胀、汇率或利率的变化或普遍的经济不确定性可能会导致广告商减少购买数字广告印象，从而对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。节目性广告市场的下滑或该市场未能如预期那样增长，也可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
如果广告格式和数字设备类型的发展阻碍了向消费者提供广告，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们的成功取决于我们平台为各种数字设备、运行在这些设备上的主要操作系统或互联网浏览器以及下载到这些设备上的数千个应用程序提供广告的能力。数字设备和操作系统或浏览器的设计由第三方控制，第三方也可能引入新的设备和操作系统或修改现有的设备和操作系统，我们对某些设备上的内容的访问可能会受到限制。如果我们的平台不能在流行的设备、操作系统或互联网浏览器上有效运行，例如，由于Google停用Cookie或其他类似事件，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
与我们的运营相关的风险
如果我们未能检测或防止平台上的欺诈行为，或者恶意软件入侵我们的发布商及其消费者的系统或设备，发布商可能会对我们的平台失去信心，我们可能会面临法律索赔。
我们可能会受到试图使用我们的平台用于不正当目的的人进行的欺诈性或恶意活动的影响。例如，有人可能试图通过我们的平台转移或人为夸大广告商的购买，或者扰乱或转移我们的系统以及我们的出版商及其消费者的设备的运行，以便盗用信息、产生欺诈性账单、发动网络攻击或用于其他非法目的。例如，复杂的僵尸网络和其他复杂形式的点击欺诈可能被用来产生欺诈性印象，并从出版商的合法网站转移广告收入。这些活动还可能通过我们的平台引入恶意软件，以征用或访问消费者计算机上的信息。我们使用第三方工具和专有技术来识别非人工流量和恶意软件，我们可能会减少或终止与我们发现从事此类活动的出版商的关系。尽管我们不断评估出版商数字媒体资产上广告的质量和表现，但可能很难快速或根本检测到欺诈性或恶意活动。此外，欺诈性印象和恶意软件的肇事者经常改变他们的策略，并可能随着时间的推移变得更加老练，这要求我们和第三方都改进评估出版商库存质量和控制欺诈活动的流程。如果我们不能及时发现或阻止此类欺诈性或恶意活动，我们的声誉可能会受到损害，出版商可能会对付款提出异议，要求退款，或者无法为我们提供未来的业务，或者我们可能面临法律索赔。即使我们没有直接参与欺诈或恶意活动，我们行业中的任何其他人在充分检测和防止欺诈方面的任何持续失败都可能导致人们认为程序性广告是不安全的，并导致我们的出版商避免程序性广告。
我们的成功取决于我们留住管理团队关键成员的能力，以及我们招聘、培训、留住和激励新员工的能力。
我们的成功有赖于我们高级管理团队成员和其他关键员工的持续服务。我们的联合创始人兼首席执行官Rajeev K.Goel对我们的整体管理以及我们平台的持续发展、与出版商、数字信号处理器和代理机构的关系以及我们的战略方向至关重要。我们的成功还取决于我们招聘、培训、留住和激励新员工的能力，这些员工与我们的企业文化保持一致，这种企业文化促进了整个业务的创新、创造力和团队合作。在我们的行业中，对员工的竞争可能会很激烈，我们与许多拥有比我们更多资源的公司争夺经验丰富的人才。此外，随着我们业务的增长和新产品的推出，我们可能需要雇佣拥有我们历史上不需要的技能和经验的员工。我们关键业务领域的人才市场，特别是工程领域的人才市场，以及对合格人才的竞争在旧金山湾区、印度浦那和纽约尤为激烈，我们在这些地区设有办事处。随着我们的扩张和变化，特别是在多个地区或收购之后，我们可能很难保持我们的企业文化，这可能会增加员工流动率，或降低我们的创新、创造和有效运营的能力。
如果数字信号处理器买家产生争议或不支付发票，我们将面临与付款相关的风险，如果数字信号处理器申请破产保护或付款减少，可能会对我们的声誉、业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们主要通过与出版商的收入分成协议来创造收入。我们向数字广告提供商开具发票，收取他们购买的数字广告印象的全额购买价，保留我们的费用，并将余额汇给出版商。然而，在某些情况下，我们需要为交付的数字广告印象向出版商支付费用，即使我们无法从购买数字广告印象的买家那里收取费用。过去，某些买家试图推迟向我们付款，或被迫申请破产保护，导致我们无法收到付款。这些挑战可能会因整体市场和经济波动、通货膨胀、汇率或利率变化、供应链中断、流行病、流行病或其他公共卫生危机以及由此产生的经济影响而加剧，因为我们的许多买家正在经历财务困难和流动性限制。从历史上看，一些DSP背负着相对较高的债务义务，这些债务的到期日或利率的变化可能会对这些DSP的流动性及其及时向我们付款的能力产生负面影响。在某些情况下，买家无法及时付款，我们遭受了经济损失，包括2023年6月MediaMath宣布破产，导致我们记录了570万美元的坏账支出。虽然我们的合同一般不包含这种风险，但在某些协议下，我们可能对合同支出的全部金额负责，无论最终是否由买方支付。
此外，长期的经济低迷或长期的高利率可能会导致更多的买家放慢或拖欠还款，或者在某些情况下寻求破产保护。我们不能向您保证我们未来不会发生坏账，坏账的注销可能会对我们的业务、运营结果和发生注销期间的财务状况产生不利影响。如果我们的现金收入因这些动态而大幅减少，我们的收入和/或现金流可能会受到不利影响，我们可能需要使用营运资本为我们的应收账款提供资金，等待从买家那里收回。这可能会导致额外的成本，并导致我们放弃或推迟对营运资本的更具战略性的使用。
我们的国际业务使我们承受额外的成本和风险，我们的持续国际扩张可能不会成功。
我们已经进入了几个国际市场，我们希望继续扩大我们的国际业务。进一步的扩张可能需要大量的管理关注和财务资源，并可能给我们的管理、行政、运营、法律和金融基础设施带来负担。在国际上开展业务所固有的成本和风险包括但不限于：
•与在外国地点维持有效控制有关的困难和费用；
•根据非美国出版商的喜好和习惯调整我们的平台和解决方案；
•在设立海外业务方面的监管和其他延误和困难，包括难以招聘具有与我们的国际扩张努力相匹配的技能和经验的人员；
•遵守反贿赂法律法规、进出口管制和经济制裁、法律法规；
•遵守外国数据隐私法；
•一些国家的经济和政治不稳定，包括乌克兰和以色列冲突的结果；
•遵守多个征税管辖区的法律。
随着我们继续在全球扩展业务，我们的成功在很大程度上将取决于我们预测和有效管理这些风险的能力。这些因素和其他因素，以及任何未能有效管理风险和遵守当地法律法规的相关成本，都可能损害我们增加国际收入的能力，从而可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们在印度使用和依赖技术和开发资源可能会使我们面临不可预见的成本和责任，这可能会影响我们从印度业务中实现成本节约的能力。
我们的大部分技术和开发工作都是在印度浦那进行的。我们不能向你保证，我们对印度发展资源的依赖将使我们能够实现有意义的成本削减或更高的资源效率。此外，我们在印度的发展努力和其他业务涉及重大风险，包括但不限于：
•由于对工程和管理资源的激烈竞争以及由此导致的工资上涨，难以雇用和留住这些资源；
•增加对印度经济、卫生、安全和政治状况变化的影响；以及
•印度货币汇率的波动和税收遵从情况。
此外，印度对知识产权和保密保护的执行可能不像美国或其他国家那样有效。监管未经授权使用专有技术是困难和昂贵的，我们可能需要诉诸诉讼来保护我们的商业秘密和机密信息。印度法院在处理知识产权诉讼方面的经验和能力各不相同，结果不可预测。此外，此类诉讼可能需要大量现金和管理支出，并可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。
我们预计将继续依靠通过将我们的技术、开发和工程工作集中在印度而不是在美国而获得的大量成本节约，但上述因素造成的困难以及与我们在印度的业务相关的其他风险可能会增加我们的费用，损害我们的竞争地位。印度的历史工资通胀率一直高于美国。因此，未来可能更难实现我们历史上受益的与劳动力相关的成本效率。此外，如果卢比兑美元走强，我们的成本将会增加。如果印度的技术和开发工作成本大幅增加，或者印度的劳动力环境发生了不利的变化，我们节省的成本可能会减少。任何此类发展都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们依赖第三方数据中心，这些数据中心的中断可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们在第三方数据中心托管公司拥有的基础设施。我们系统的任何损坏或故障通常都会阻止我们运营我们的业务。我们依赖互联网，因此，我们依赖互联网服务器、相关硬件和软件以及网络基础设施的持续、可靠和安全运行。虽然我们可以控制和访问位于外部数据中心的服务器和网络的所有组件，但我们不能控制这些设施的运行。
我们数据中心设施的所有者没有义务以商业合理的条款续签他们与我们的协议，或者根本没有义务续签。如果我们无法以商业上合理的条款续签这些协议，或者如果我们的一个数据中心运营商被收购，我们可能会被要求将我们的服务器和其他基础设施转移到新的数据中心设施，并且我们可能会因此而产生巨额成本和可能的服务中断。
我们的第三方数据中心运营、与我们或他们签约的电信网络提供商或我们的电信提供商在其客户(包括我们)之间分配容量的系统所面临的问题，可能会对出版商的体验产生不利影响。此外，改善我们平台的基础设施和扩展其容量以预期新渠道和新格式的增长，以及对我们的平台实施技术增强以提高其效率和成本效益是我们业务战略的关键组成部分，如果我们的数据中心无法跟上我们日益增长的容量需求，这可能会对我们的业务产生不利影响。增加数据中心容量需要扩建物理工厂和采购更多设备，这可能需要一年或更长时间才能完成。因此，如果我们对数据中心容量的需求快速增长，我们可能无法以足够快的速度增加我们的容量，以满足出版商或我们的业务的需求，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。我们数据中心第三方服务级别的任何变化或任何错误、缺陷、中断或其他性能问题都可能对我们的声誉产生不利影响，使我们承担责任，导致我们失去客户，或以其他方式对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。服务中断可能会减少我们的收入，引发对出版商的退款，使我们承担潜在的责任，或对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
如果这些设施发生自然灾害、恐怖主义行为、破坏或破坏或其他意想不到的问题，可能会导致我们平台的可用性中断。虽然我们有灾难恢复安排，但它们尚未在实际灾难或类似事件中进行测试，可能无法有效地允许我们在数据中心出现任何问题时继续提供我们的产品和服务。此外，由于我们目前在每个数据中心的服务没有完全冗余，如果我们的一个数据中心关闭，我们的产品或服务或我们的一些产品或服务可能会在一段时间内无法向该数据中心提供服务的出版商提供。如果这些事件中的任何一个发生在我们的业务上，我们的业务、运营结果或财务状况都可能受到不利影响。
平台中断或中断，包括由于网络攻击或我们未能维持足够的安全性和支持基础设施，可能会对我们的业务，经营业绩和财务状况产生不利影响。
随着我们业务的发展，我们预计将继续投资于我们的平台基础设施，包括硬件和软件解决方案、网络服务和数据库技术，并可能增加我们对开源软件的依赖。如果没有这些改进，我们的运营可能会受到意外的系统中断、交易处理缓慢、服务级别不可靠、质量下降或延迟报告有关我们平台上的交易的准确信息的影响，任何这些都可能对我们的声誉以及吸引和留住出版商的能力造成负面影响。随着平台的扩展，我们为增强其可靠性、完整性和安全性而采取的步骤既昂贵又复杂，而且执行不当可能会导致操作失败。此外，网络攻击技术正在不断发展，变得越来越多样化和复杂，可能涉及拒绝服务攻击或其他行动，其效果是扰乱我们平台上的服务可用性。
其他类型的网络攻击可能会伤害我们，即使我们的平台运营不受干扰。例如，攻击可能旨在欺骗员工将其系统的控制权交给黑客，而其他攻击的目的可能是将计算机病毒或恶意软件引入我们的系统，以窃取机密或专有数据。此外，我们依赖第三方软件提供商来交付我们的某些服务和产品，而这些提供商的中断，无论是停机、网络安全攻击或其他情况，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们还容易受到授权访问我们系统的人员的意外错误或恶意行为的影响，这些错误或恶意行为超出了他们的访问权限范围，错误地分发数据，或无意或故意干扰我们平台的预期操作。尽管我们维持保险范围，但它可能不足以保护我们免受因安全漏洞、网络攻击和其他类型的非法活动或此类事件造成的任何中断而产生的所有损失和成本。我们平台的中断和中断，包括任何由网络攻击引起的中断，都可能损害我们的声誉，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们的软件平台可能容易受到错误、缺陷或意外性能问题的影响，这些问题可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们依靠我们平台的持续和不间断的表现来运营我们的业务。软件错误、算法错误、技术或基础设施问题或系统更新可能导致无法处理数据以有效地投放广告或为库存定价，或导致广告显示不当或放置在靠近不适当内容的位置，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。我们技术的复杂性和我们使用的大量数据使这些风险变得更加复杂。由于我们的软件很复杂，可能会出现未被检测到的实质性缺陷、错误和故障。尽管进行了测试，但在软件进入我们的实时操作环境之前，可能无法发现软件中的错误或错误。
例如，我们解决方案的更改在过去曾导致通过我们的平台进行的交易的测量错误，导致出版商提出争议。我们的产品中的错误或失败，即使是由于出版商或合作伙伴对其系统进行更改而引起的，也可能导致负面宣传、损害我们的声誉、失去或延迟市场对我们产品的接受、增加成本或收入损失或失去竞争地位。因此，我们的产品或服务中的缺陷或错误可能会损害我们的声誉，导致我们的巨额成本，损害出版商销售和买家购买库存的能力，并损害我们履行与出版商和合作伙伴的义务的能力。任何重大中断都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们的持续业务成功取决于我们提供具有适当可视能力的高质量库存的能力。
我们必须解决广告商和出版商对质量的担忧。出版商需要广告质量工具，能够对根据其广告印象运行的美国存托股份的特征进行精细控制，包括与广告商、行业和特定广告内容相关的特征。我们还必须提供自动或临时阻止美国存托股份包含恶意软件或其他美国存托股份出版商认为不受欢迎的。我们的库存质量工具必须继续通过自动欺诈检测和可看性报告来帮助出版商向DSP、广告商和代理商展示其广告印象的价值和质量。维护和升级我们与广告质量和库存质量相关的能力是复杂和昂贵的。随着使用人工智能(AI)制作的视频和其他媒体的出现，维持高质量的库存可能会变得越来越困难。如果我们不能保持对出版商和合作伙伴的高质量控制，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
此外，广告印象的可看性对某些广告商来说很重要，因为它使他们能够评估特定广告印象作为接触目标受众的手段的价值。然而，对于可看性的定义或适用于不同广告形式的最低标准可看性阈值和衡量标准，目前还没有达成共识。我们无法预测共识是否会出现，或者会是什么。随着我们业务的发展，将公认的可视方法完全整合到我们的业务中将需要我们产生额外的成本，以便通过我们的平台集成相关技术和处理更多信息。此外，根据可看性区分很好的广告印象通常也会根据价值进行区分，可看性较差的广告印象价值较低。在这种情况下，如果我们不能以更高的可看性有效地处理广告印象，并将适当的可看性功能整合到我们的平台中，我们可能会在竞争中处于劣势，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
未来的收购或战略投资可能难以识别和整合，转移管理层的注意力，并可能扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
作为我们增长战略的一部分，我们可能会收购或投资于我们认为与我们的战略目标相辅相成的其他业务、资产或技术。任何收购或投资都可能转移管理层的注意力，并要求我们使用大量现金、发行稀释股权证券或产生债务。通过出售股权或可转换债务证券筹集的任何额外资本都将稀释您的股权，我们发行的任何新股权证券可能拥有高于我们普通股持有人的权利、优惠和特权。
我们未来获得的任何债务融资都可能涉及与我们的筹资活动和其他财务和运营事宜有关的限制性条款，这可能会使我们更难获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的收购。此外，任何收购或投资的预期收益可能无法实现，我们可能面临未知风险，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响，包括以下风险：
•整合被收购企业的运营、技术、产品或服务、管理系统和人员方面的困难；
•所获得的技术或解决方案无效或不兼容；
•被收购企业关键员工的潜在流失；
•无法维持被收购企业的关键业务关系和声誉；
•因被收购或者被收购企业的活动而引起的诉讼；
•未能及时或根本不能产生与收购有关的预期财务结果；
•未能准确预测收购的影响；以及
•对被收购企业实施或补救有效的控制、程序和政策。
我们依赖出版商、买家和合作伙伴在使用我们的平台时遵守合同要求和相关法律、规则和法规，他们的行为导致的法律索赔或执法行动可能会使我们承担责任，损害我们的声誉，并付出高昂的辩护成本。
通过我们的平台进行交易的出版商、买家和合作伙伴对彼此提出了各种要求，他们和基础广告商受到适用于其活动的政府和标准机构的监管要求。我们可能会通过与出版商、买家和合作伙伴签订的合同，承担满足或促进满足其中一些要求的责任。此外，我们可能对出版商、买家或合作伙伴根据适用的法律或法规或因普通法义务通过我们的平台进行交易的一些行为或不作为负责，即使我们没有按照合同承担责任。这些责任可能使我们承担重大责任，我们可能没有能力对出版商和买家实施有效的减轻控制，或从出版商和买家那里追回。此外，对于那些在我们的平台上既是发布者又是买家的第三方来说，他们可以利用我们的平台买卖广告，从而夸大自己的收入。我们可能会因为这样的行动而受到诉讼，如果我们被起诉，我们的辩护将招致法律费用，并且不能保证法院不会将一些责任归于我们。
我们根据合同要求我们的出版商、买家、数据提供商和合作伙伴在我们的平台上交易时遵守相关的法律、法规和交易对手的限制，我们通常试图从买家那里获得他们通过我们的平台投放的广告符合适用的法律和法规并且没有侵犯第三方知识产权的陈述，以及出版商关于他们提供的印象的质量和特征的陈述。我们通常还会收到出版商、买家和数据提供商关于他们的隐私做法和遵守适用法律法规的陈述，包括他们维护披露和允许我们的数据收集做法的适当隐私政策。尽管如此，在许多情况下，我们很难或不可能监控或评估我们的出版商、买家、数据提供商和合作伙伴的合规性。例如，我们无法控制出版商的媒体资产的内容，而且我们经常无法确定合作伙伴在发布广告后收集了哪些信息，以及买家如何使用这些收集的信息。此外，我们无法阻止数字服务提供商汇总出版商的投标请求，并将其定向到自己的购买平台，甚至将这些投标数据转售给广告商或第三方。
如果出版商、买家、数据提供商或合作伙伴在通过我们的平台进行交易时或在此类交易完成后未能遵守相关法律、规则和法规或合同要求，我们可能会因此类滥用而面临对消费者的责任。对消费者的潜在责任来源包括恶意活动，例如通过我们的平台提供的广告将恶意软件引入消费者的计算机，以及将消费者重定向到消费者试图访问的站点以外的站点的代码，这可能会导致恶意软件下载或从重定向站点使用费用。在这种情况下，消费者可以指望PubMatic通过他们对消费者的使用条款来追回因出版商使用限制或免责声明而造成的任何据称的损害。同样，如果这种不当行为导致监管机构或其他政府当局采取执法行动，我们可能会卷入一项潜在的耗时和昂贵的调查，或者我们可能会受到诉讼或某种形式的制裁或惩罚。我们可能没有足够的赔偿来保护我们免受此类索赔和损失，而我们的保险单也可能无法涵盖这些索赔和损失。
我们不能保证我们的股票回购计划将完全完成，也不能保证它将提高长期股东价值。股票回购还可能增加我们股票交易价格的波动性，并减少我们的现金储备。
2023年2月，我们的董事会批准并批准了2023年回购计划，根据该计划，我们可以回购总计7500万美元的A类普通股，授权于2024年12月31日到期。2024年2月22日，我们的董事会批准增加我们的股份回购计划，用于回购我们A类普通股的股票，从7,500万美元增加到175.0美元，直到2025年12月31日。截至2023年12月31日，根据该计划，我们已回购了约5930万美元的A类普通股。尽管我们的董事会已经批准了2023年回购计划，但该计划并不要求我们回购任何特定的美元金额或收购我们A类普通股的任何特定数量的股票。回购的实际时间和金额仍然受到各种因素的影响，包括股价、交易量、市场状况和其他一般商业考虑因素，所有这些因素都可能受到宏观经济状况和因素的负面影响，例如，利率上升、通胀以及乌克兰和以色列的战争。2023年回购计划可能随时被修改、暂停或终止，我们不能保证2023年回购计划将完全完成，也不能保证它将提升长期股东价值。该计划可能会影响我们A类普通股的交易价格，增加波动性，并减少我们的现金和现金等价物以及有价证券，任何终止该计划的声明都可能导致我们股票的交易价格下降。
我们的业务面临着大流行、地震、洪水、火灾和停电等灾难性事件的风险，以及战争和恐怖主义等人为问题的干扰。
我们的业务很容易受到流行病、地震、洪水、火灾、停电、电信故障、恐怖袭击、战争行为、人为错误、入室盗窃和类似事件的破坏或中断。一场重大的自然灾害可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响，我们的保险覆盖范围可能不足以补偿可能发生的损失。我们在以地震活动闻名的加利福尼亚州有一个办公室和一个数据中心设施。我们的开发和广告运营工作的很大一部分位于印度浦那，那里容易发生地震和洪水。此外，乌克兰或以色列的冲突或国际社会对此的反应所造成的经济或政治不稳定，可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。此外，恐怖主义行为可能针对人口密度高于农村地区的大都市地区，可能会对我们或我们的出版商和合作伙伴的业务或整个经济造成干扰。我们的服务器还可能容易受到计算机病毒、入侵、拒绝服务攻击以及未经授权篡改我们的计算机系统造成的类似中断，这可能会导致中断、延迟和关键数据丢失。在某些情况下，我们可能没有足够的保护或恢复计划，例如影响加州、纽约、弗吉尼亚州或印度浦那的自然灾害。由于我们严重依赖我们的数据中心设施、计算机和通信系统以及互联网来开展业务和提供高质量的客户服务，这些中断可能会对我们的业务运营能力产生负面影响，并直接或间接地干扰出版商和合作伙伴的业务，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们在业务中使用人工智能，妥善管理人工智能的使用挑战可能会导致声誉损害、竞争损害和法律责任，并对我们的运营结果产生不利影响。
我们目前将AI解决方案整合到我们的专业云软件中，包括受众解决方案，随着时间的推移，这些应用程序在我们的运营中可能会变得更加重要。我们的竞争对手或其他第三方可能会比我们更快或更成功地将人工智能整合到他们的产品和产品中，这可能会削弱我们的有效竞争能力，并对我们的运营结果产生不利影响。此外，如果人工智能应用程序帮助生成的内容、分析或建议是不准确、有缺陷或有偏见的，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。此外，人工智能应用程序通常声明它们不使用个人信息或其他类别的受保护信息，但我们可能不知道人工智能应用程序使用的数据来源，并可能在使用人工智能应用程序的过程中无意中纳入个人信息或从个人信息派生的数据。人工智能应用程序的使用已经导致，并可能在未来导致网络安全事件，这些事件涉及在此类应用程序中分析的客户的敏感数据。任何此类与我们使用人工智能应用程序分析敏感数据有关的网络安全事件都可能对我们的声誉和运营结果产生不利影响。如果我们在使用人工智能工具时包含部分我们的专有信息，这些信息可能会进入公共领域，我们可能会失去保护这些专有信息的能力。人工智能也带来了新的伦理问题，如果我们对人工智能的使用变得有争议，我们可能会遇到品牌或声誉损害、竞争损害或法律责任。人工智能的快速发展，包括潜在的政府对人工智能及其各种用途的监管，将需要大量资源来开发、测试和维护我们的智能云平台、产品、服务和功能，以帮助我们合乎道德地实施人工智能，以便将意外的有害影响降至最低。
与法规相关的风险
在我们运营的市场中，我们受到与数据隐私、数据保护、信息安全和消费者保护相关的不断变化的法律、法规和行业要求的约束。
除了出版商、买家、合作伙伴、员工和服务提供商或供应商数据外，我们还接收、存储和处理关于消费者或与消费者相关的数据。我们对这些数据的处理受到许多联邦、州和外国法律和法规的制约，这些法律和法规在不断发展，并不总是在各个司法管辖区保持一致。 除了联邦和州的法规外，我们还受到各种政府当局的监管。我们的数据处理进一步受制于合同义务，并可能被视为受制于行业标准和行业协会。
美国联邦政府以及各州和外国政府已经通过或提议限制收集、分发、使用和存储与个人有关的数据，包括将联系信息和其他数据用于营销、广告和与个人和企业的其他通信。在美国，各种法律法规适用于某些类型数据的收集、处理、披露和安全。此外，美国联邦贸易委员会和许多州总检察长将联邦和州消费者保护法解读为对数据的在线收集、使用、传播和安全实施标准。这些监管制度在不断演变，并不总是以一致的方式得到解释。如果我们不遵守任何此类法律或法规，我们可能会受到执法行动的影响，这些行动不仅可能使我们面临诉讼、罚款以及民事和/或刑事处罚，还可能要求我们改变我们的业务做法，每一种做法都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
全球数据隐私问题的监管框架正在演变，在可预见的未来可能仍然不确定。意外事件的发生往往会迅速推动立法或法规的通过，影响我们使用、收集或以其他方式处理数据和我们开展业务的方式。对信息的收集、管理、汇总和使用施加了限制，遵守这些限制可能要求我们在未来改变收集、管理、汇总和使用数据的方式，这可能会导致收集或以其他方式获取某些类型的数据的成本大幅增加。 这些限制可能会进一步限制我们使用或披露信息的方式，或者可能要求我们对我们的产品进行更改，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。特别是，基于兴趣的广告，即使用数据来推断用户的兴趣并向该用户提供相关广告，以及类似或相关的做法(有时称为行为广告或个性化广告)，如跨设备数据收集和聚合，已受到美国和国外专注于消费者保护或数据隐私的立法、监管和自律机构越来越严格的审查。 此外，公司为消除个人数据的身份、使用和分发由此产生的数据而采取的步骤，包括出于个性化和广告定向的目的，也经常成为这些当局审查的目标。许多相关的监管活动都集中在使用Cookie和其他技术来收集有关互联网用户在网络浏览器、移动设备和其他设备上的在线浏览活动的信息，以将这些数据与设备和渠道上的用户或设备标识符或未识别的身份相关联。
除政府当局外，互联网浏览器供应商已经参与或宣布计划继续或扩大努力，以提高对Cookie和类似技术以及使用这些技术收集的数据的可见性和某些控制。例如，谷歌在2024年1月4日宣布，它将为1%的Chrome用户禁用第三方Cookie，并计划在今年下半年为更多的Chrome用户禁用第三方Cookie。由于我们和我们的客户主要依赖通过Cookie和类似技术收集的大量此类数据，这些努力可能会对我们收集和使用来自互联网用户的数据的能力产生重大影响，因此我们必须监控国内和全球这一领域的发展，并采取负责任的隐私做法，包括向消费者提供我们收集的数据类型以及我们如何使用这些数据提供服务的通知。
在美国，美国国会和州立法机构以及联邦监管机构对收集和使用消费者数据的问题给予了更多的关注。在美国，非敏感的消费者数据一般可以根据现行的规则和法规使用，但要受到某些限制，只要此人没有肯定地“选择退出”收集或使用此类数据。如果在美国采用“选择加入”模式或其他更严格的规定，可获得的数据将会减少，数据的成本将会更高。
加州制定了《加州消费者隐私法》(CCPA)，该法案于2020年1月生效，其后经《加州隐私权法案》(CPRA)修订，该等修订于2023年1月生效。经CPRA修订的《CCPA》称为《CCPA》。CCPA为加州居民创造了个人隐私权，包括删除权和访问权，并增加了处理个人数据的企业的隐私和安全义务。CCPA仍可由加州总检察长强制执行，CCPA拥有与某些数据安全事件相关的私人诉讼权。CCPA通常要求覆盖的企业除其他外，向加州消费者提供有关收集、使用和披露其个人信息的新披露。CCPA还赋予加州消费者选择不出售某些个人信息的新能力，这是一个定义广泛的概念，并受到加州总检察长最初颁布的不断演变的法规的约束，现在是加州隐私保护局(CPPA)，这是根据CPRA新成立的机构，负责CCPA规则的制定和执行。
CPRA还对在加州做生意的公司施加了额外的数据保护义务，包括额外的消费者权利程序，以及选择退出某些敏感数据的使用，以及为跨上下文行为广告“共享”个人信息。虽然新的CCPA规定已经出台，但一些规定的执行最初通过法院命令被推迟，但这种执行预计将于2024年3月开始。CCPA的影响，包括预期中但尚未颁布的法规，可能会产生重大影响，可能需要我们修改我们的数据收集或处理做法和政策，并产生大量成本和开支以努力遵守，这将增加我们面临监管执法和/或诉讼的潜在风险。由于实施CCPA而导致的信息可用性降低和成本增加，可能会对我们满足客户要求的能力产生不利影响，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
CCPA鼓励全国其他州的“模仿性”法律。继加利福尼亚州之后，其他几个州也颁布了隐私法，并于2023年生效：科罗拉多州隐私法、康涅狄格州个人数据隐私和在线监测法、犹他州消费者隐私法和弗吉尼亚州消费者数据保护法。其他九个州还颁布了其他州的隐私法，将于2024年至2026年期间生效：佛罗里达州数字权利法案(2024年7月1日)，俄勒冈州通过SB 619颁布的对消费者个人数据的保护(2024年7月1日)，德克萨斯州数据隐私和安全法(2024年7月1日)，蒙大拿州的消费者数据隐私法(2024年10月1日)，特拉华州的个人数据隐私法(2025年1月1日)，爱荷华州的消费者数据保护法(2025年1月1日)，新泽西州参议院第332号法案(2025年1月15日)，田纳西州信息保护法(2025年7月1日)和印第安纳州消费者数据保护法(2026年1月1日)。遵守新的隐私立法增加了复杂性，可能需要投资于合规计划的额外资源，因此可能会导致维护合规的额外成本和资源支出。我们还不能完全预测这样的州法律或随后的指导对我们的业务或运营的影响，但这可能需要我们进一步修改我们的数据处理实践和政策，并产生大量成本和支出以努力遵守。这项新的拟议立法可能会增加额外的复杂性、要求的变化、限制和潜在的法律风险，需要对合规计划的资源进行额外的投资，可能会影响以前有用的数据的战略和可用性，并可能导致合规成本增加和/或业务实践和政策的变化。尽管它继续每年以法案的形式在国会提出，但美国是否会实施联邦消费者隐私立法仍有待观察。
在欧洲，GDPR于2018年5月25日生效，适用于我们在欧洲提供的产品和服务，以及无论在哪里处理欧盟(EU)公民的个人数据。英国(“U.K.”)实施了2018年5月生效的《数据保护法》，并于2019年对其进行了法定修订，包含了有关英国退欧后GDPR如何在英国适用的条款，包括其本身的克减。GDPR包括对接收或处理欧盟居民个人数据的公司的运营要求。例如，我们被要求在为我们服务的某些方面处理数据之前，向欧洲的数据主体提供同意机制。不遵守GDPR可能会对违反规定处以高达2000万欧元(英国为1750万英镑)的重大罚款。或一家企业全球年收入的4%。除上述外，违反GDPR可能导致监管调查、声誉损害、命令停止/更改我们对我们的数据的处理、执行通知和/或评估通知(用于强制审计)。我们还可能面临民事索赔，包括代表诉讼和其他集体诉讼类型的诉讼(个人受到伤害)，可能导致巨额赔偿或损害赔偿责任，以及相关费用、内部资源转移和声誉损害。
此外，欧洲监管机构继续专注于遵守在线行为广告生态系统中的要求，并在这些生态系统中执行实施ePrivacy Directive(通常称为Cookie Directive)的国家法律。值得注意的是，关于用被称为电子隐私条例的欧盟法规取代电子隐私指令的讨论仍在继续，该法规将大幅增加对不遵守规定的罚款，并在获得同意方面施加繁重的要求。欧洲法院的裁决和监管机构最近的指导继续推动人们对Cookie和跟踪技术的更多关注。随着监管机构开始执行更严格的方法(德国已经开始采取这种做法，德国的数据保护机构已经启动了对第三方Cookie的调查)，这可能会导致巨额成本，需要重大的系统更改，限制我们营销活动的有效性，转移我们技术人员的注意力，对我们的利润率产生不利影响，增加成本，并使我们承担额外的责任。
IAB Europe之前曾与数字广告行业合作，创建了一个面向用户的框架(透明度和控制框架，或“TCF”)，以根据GDPR和包括电子隐私指令在内的其他英国和欧盟隐私法建立和管理法律基础。尽管TCF正在积极使用，但其作为合规机制的可行性正在接受比利时数据保护局(DPA)和其他机构的审查，我们无法预测其长期有效性。2022年2月，比利时DPA发布了一项针对IAB Europe的命令，对IAB Europe及其TCF的运营规定了具体的补救措施。IAB Europe对比利时DPA的决定提出上诉，最近，比利时市场法院对上诉作出临时裁决，并将初步问题提交CJEU以寻求指导。目前尚不清楚比利时DPA是否会在上诉最终判决之前对IAB提交的纠正行动计划做出裁决。此外，其他欧洲监管机构质疑TCF的生存能力，活动人士已向监管机构投诉，称雇用TCF的特定公司涉嫌违规。
此外，包括印度、巴西、泰国和日本在内的一些国家正在考虑或已经通过立法，实施数据保护要求或要求本地存储和处理数据或类似要求，这些要求可能会增加我们提供服务的成本和复杂性，或迫使我们改变业务做法以符合当地法律。任何未能达到所需的数据保护标准(目前应用于在线广告生态系统时尚不明确)可能会导致诉讼、监管罚款或其他行动或责任，所有这些都可能损害我们的运营结果。由于CCPA和GDPR等隐私和数据保护法律及其相关法规和标准的解释和应用在不同司法管辖区之间不确定，有时甚至相互矛盾，因此这些法律、法规和标准的解释和应用可能与我们的数据管理实践或我们解决方案的技术特征不一致或被断言不一致。
我们还受到法律法规的约束，这些法规规定了我们是否、如何以及在何种情况下可以传输、处理和/或接收对我们的运营至关重要的某些数据，包括我们运营所在的国家或地区之间共享的数据，以及我们的产品和服务之间共享的数据。
我们还受到有关政治广告活动的监管，这些活动受到美国各种联邦和州法律以及世界各地的州和省法律的监管。在线政治广告法律正在迅速演变，我们的出版商可能会对接收政治广告施加限制，特别是考虑到2024年美国和其他司法管辖区的选举。围绕政治广告缺乏一致性和越来越多的合规要求可能会对通过我们平台花费的政治广告数量产生不利影响，增加我们的运营和合规成本，并使我们面临监管机构的潜在责任。
除了政府监管外，隐私倡导和行业团体可能会提出新的、不同的自我监管标准，这些标准在法律上或合同上适用于我们或我们的客户。我们是自律机构的成员，这些机构对收集、使用和披露消费者数据施加额外要求。根据这些自律机构的要求，除其他合规义务外，我们有义务就我们使用Cookie和其他技术收集消费者数据以及我们为特定目的收集和使用消费者数据一事向消费者提供通知，并为消费者提供与使用消费者数据有关的某些选择。其中一些自律机构有能力对成员或参与者进行纪律处分，这可能会导致对我们施加罚款、处罚和/或公开谴责(这反过来可能导致声誉损害)。此外，其中一些自律机构可能会将违反其要求的行为提交给美国联邦贸易委员会或其他监管机构。如果我们被发现对这种违规行为负有责任，可能会对我们的声誉以及我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
法律上的不确定性和行业对新法规的不准备可能意味着严重的混乱和低效、需求限制以及库存供应和价值的减少。
我们的一些出版商可能没有准备好遵守CCPA、CPRA、GDPR、UK GDPR或其他隐私法规下不断变化的监管指导，这可能导致在将个人数据传递到竞标流之前从他们的库存中删除个人数据。这可能会降低他们的库存，至少是暂时的，导致我们的广告支出和收入损失。此外，由于我们与最终用户没有直接关系，我们依赖出版商获得所需的同意，如果他们未能遵守不断变化的同意要求，可能会受到包括罚款、诉讼和其他处罚在内的责任。虽然我们可以也确实提供合规方面的培训和指导，但数字广告生态系统和技术的性质不直接接触最终用户，不支持在适用法律或法规要求时100%验证是否已获得最终用户的同意，并且我们可能会在不应该的情况下无意中处理个人数据。这使我们面临潜在的监管审查、调查、罚款、处罚和其他法律和财务风险。此外，隐私和数据保护法律正在演变，这些法律的解释和应用可能与我们的保障措施和做法不一致，这可能导致罚款、诉讼和其他处罚，以及我们出版商的业务做法和库存的重大变化。即使是准备充分的出版商和买家，在实施合规计划并与生态系统中的多个其他方整合时，也可能面临艰难的选择以及行政和技术障碍。此外，合规计划的设计和实施将是一个持续的过程，因为了解CCPA、CPRA、GDPR、英国GDPR、越来越多的美国州隐私法或其他新兴法规和行业合规标准，以及公司解决有时相互冲突的合规指导，将是一个持续的过程。除了加利福尼亚州，科罗拉多州、康涅狄格州、特拉华州、佛罗里达州、印第安纳州、爱荷华州、蒙大拿州、内华达州、新泽西州、俄勒冈州、田纳西州、德克萨斯州、犹他州和弗吉尼亚州都颁布了可能适用于我们业务的法规，我们预计会有更多的州立法机构或监管机构也这样做。由此产生的流程摩擦可能会导致库存和需求的严重低效和损失，并增加我们组织的负担，因为我们寻求帮助客户，并根据需要调整我们自己的技术和流程，以遵守法律法规和适应行业实践。CCPA、GDPR、英国GDPR、越来越多的美国州隐私法或其他新兴法规造成的监管环境不确定，与谷歌和Meta(Facebook)等更大的综合竞争对手相比，我们可能会处于不利地位，这些竞争对手拥有更多的合规资源，可以利用与最终用户的直接关系，直接获得这些用户的同意。这种大型综合竞争对手的业务实践的变化可能会对我们处理客户和最终用户数据的保留和安全或处理能力提出额外要求，可能会限制我们的营销和核心业务活动，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
欧盟法院最近的裁决宣布，欧盟-美国隐私盾牌作为将个人数据从欧盟转移到美国的合法手段无效；这增加了不确定性，并可能要求我们改变我们的欧盟数据做法和/或依赖于替代的法律上足够的合规措施。
GDPR一般禁止将欧盟对象的个人数据转移到欧盟以外的另一个国家，除非实施了合法的数据转移机制或适用了数据转移减损，否则欧盟委员会不承认该国家提供了足够的数据保护。2020年7月16日，在一个被称为Schrems II的案件中，欧洲联盟(CJEU)法院就两个主要数据传输机制的有效性做出了裁决。
2020年，美国商务部运营的第一个名为欧盟-美国隐私盾牌的机制被宣布无效，作为将数据从欧洲转移到美国的法律机制。因此，尽管我们证明了我们遵守了欧盟-美国隐私盾牌，但我们的客户不再能够依赖该机制作为将欧洲数据传输到我们在美国的合法手段。
这种情况一直持续到2022年10月，拜登政府与欧盟监管机构谈判了新的隐私转移条款，并于2022年10月签署了一项行政命令，指示美国将采取哪些步骤来履行其对欧盟/美国数据隐私框架的承诺。2023年7月10日，欧盟委员会通过了欧盟-美国数据隐私框架的充分性决定，我们已经自我认证遵守欧盟-美国数据隐私框架、欧盟-美国数据隐私框架的英国扩展以及瑞士-美国数据隐私框架，作为一种合法促进个人数据从欧盟、英国和瑞士传输到美国的机制。这一新的数据隐私框架可能会在CJEU面临法律挑战，非政府组织在2020年成功地提起诉讼，使隐私盾牌无效。
第二个机制称为标准合同条款(“SCCs”)，是我们也为我们的欧盟和英国客户提供的跨境数据传输的替代传输措施，CJEU将其作为跨国数据传输的有效法律机制。然而，该裁决要求，寻求依赖SCC将数据输出到欧盟以外的欧洲组织必须确保数据受到保护，其标准与欧盟的标准“基本相同”，包括在必要时采取“补充措施”保护数据。虽然没有明确定义“补充措施”，但欧洲数据保护当局可能会认定，没有可以使欧盟-美国数据转移合法化的补充措施。目前，我们将依靠DPF和SCC进行欧盟与美国之间的个人数据转移，并探索可以实施哪些“补充措施”来保护在美国转移给我们的欧盟个人数据。SCCS还考虑从第三方接收的数据，但可能不包括直接代表第三方收集的数据。2021年6月，欧盟委员会进一步更新了SCCS，要求为跨境数据传输提供更多信息。仍有可能SCC后来被确定为不足以涵盖我们通过我们的出版商或买家网站直接放置在消费者浏览器或设备上的Cookie和其他跟踪技术的使用。
由于英国退欧，我们可能还需要继续重组我们的数据出口做法。个人数据可能无法在欧盟和英国之间自由流动，我们的英国子公司可能需要与客户和其他集团实体签订SCCS并采取“补充措施”，以确保数据持续流入和流出英国子公司。2021年6月28日，欧盟委员会发布了一项关于个人数据从欧洲经济区转移到英国的充分性决定，其中包含四年的日落条款，这意味着只有在欧盟委员会认为英国继续确保足够的数据保护水平的情况下，欧盟委员会才会进行审查和续签。值得注意的是，如果英国偏离当时的保护水平，欧盟委员会保留在四年充分期内随时进行干预的权利。如果欧盟委员会推翻这一充分性决定，我们将不得不实施保护措施，如欧盟和英国之间个人数据传输的SCC，或者寻找替代解决方案，以合规地将个人数据从欧盟转移到英国。2022年3月，英国信息专员办公室通过了一项国际数据传输协议(IDTA)，将个人数据从英国转移到所谓的第三国，以及可用于SCC的国际数据传输附录(U.K.SCC附录)。
根据不断发展的法律发展，我们可能需要调整我们通过另一家欧洲子公司传输欧洲数据的结构，并让该实体与其他集团实体签订SCC，并实施“补充措施”，以确保数据从欧盟持续流向美国。如果后来使用SCC作为向美国传输数据的解决方案无效，或者欧盟的数据保护制度发生了额外的变化，导致无法按照数据保护法将个人数据从欧盟传输到美国，欧洲客户可能更倾向于与不依赖此类合规机制的企业合作，以确保法律和监管合规，例如总部位于欧盟的公司或其他竞争对手不需要将个人数据传输到美国以避免上述风险和法律问题。这些变化可能会导致我们受到GDPR和英国GDPR的惩罚，并可能增加我们业务的运营成本和复杂性。
我们或第三方未能保护我们的网站、网络和系统免受安全漏洞的侵害，或未能保护我们的机密信息，可能会损害我们的声誉和品牌，并严重损害我们的业务和经营成果。
我们收集、维护、传输和存储有关消费者、员工、合作伙伴和其他人的数据，包括个人和其他机密信息。
我们还聘请第三方代表我们存储、处理和传输这些类型的信息。我们依靠第三方授权的加密和身份验证技术，努力安全地传输机密和敏感信息，包括支付信息。计算机能力的进步、新的技术发现或其他发展可能会导致该技术在保护交易数据或其他机密和敏感信息不被攻破或泄露方面完全或部分失败。此外，电子商务网站经常通过泄露的凭据受到攻击，包括通过网络钓鱼和凭据填充获得的凭据。我们的安全措施以及我们的第三方服务提供商的安全措施可能无法检测或阻止所有入侵我们系统的企图、拒绝服务攻击、病毒、恶意软件、入侵、网络钓鱼攻击、社会工程、安全漏洞、勒索软件、凭据填充攻击或其他可能危及我们网站、网络和系统中存储或传输的信息的安全的攻击或类似中断，或我们或该等第三方以其他方式维护的信息(包括支付卡系统)，这可能会使我们面临罚款、更高的交易费，或者限制或终止我们使用某些支付方式的机会。我们和这样的第三方可能在攻击已经发起之后才能预测、预防或检测到攻击。此外，用于未经授权访问或破坏系统的技术经常变化，可能要到对我们或我们的第三方服务提供商发起攻击时才会知道。此外，安全漏洞也可能是非技术问题造成的，包括我们的员工或第三方故意或无意的漏洞。这些风险可能会随着时间的推移而增加，因为我们使用的技术系统和应用程序的复杂性和数量也会增加。
违反我们的安全措施或我们所依赖的第三方服务提供商的安全措施或其他网络安全事件可能会导致未经授权访问我们的移动应用程序、站点、网络和系统；未经授权访问和挪用数据和客户信息，包括客户的个人身份信息或我们自己或第三方的其他机密或专有信息；从我们的移动应用程序、站点、网络或系统提供病毒、蠕虫、间谍软件或其他恶意软件；删除或修改内容或在我们的移动应用程序或站点上显示未经授权的内容；操作中断、中断或故障；与违规补救、部署更多人员和保护技术、回应政府调查和媒体询问和报道有关的费用；聘请第三方专家和顾问；诉讼；监管行动；调查、罚款或处罚以及其他潜在责任。在未来，我们或我们的第三方服务提供商可能会遇到社会工程、勒索软件、网络钓鱼、恶意软件和类似的攻击以及拒绝服务攻击的威胁，此类攻击可能会对我们的运营和财务状况产生实质性的不利影响。如果这些安全漏洞中的任何一个发生，我们的声誉和品牌可能会受到损害，我们的业务可能会受到影响，我们可能会被要求花费大量资本和其他资源来缓解此类漏洞造成的问题，我们可能会面临损失、诉讼或监管行动的风险，以及可能的责任。我们不能保证恢复协议和备份系统足以防止数据丢失。实际或预期的攻击可能会导致我们产生不断增加的成本，包括部署更多人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。此外，任何能够非法获得用户密码的人都可以访问用户的交易数据或个人信息，导致人们认为我们的系统不安全。
许多美国和外国的法律法规要求公司向个人、媒体、政府当局或其他第三方提供数据安全违规和/或涉及某些类型个人数据的事件的通知。此外，我们的一些客户根据合同要求在数据安全违规时进行通知。任何损害或违反我们的安全措施或我们的第三方服务提供商的安全措施，都可能导致重大的法律和财务风险，负面宣传，以及对我们安全措施的信心丧失，这可能对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。不能保证我们合同中的任何责任限制条款是可强制执行的或足够的，或以其他方式保护我们免受因网络事件而引起的任何特定索赔的任何此类责任或损害。我们也不能确定我们现有的网络保险、一般责任保险和错误或遗漏保险将完全覆盖此类事件，是否继续以可接受的条款提供，或是否有足够的金额覆盖一项或多项大额索赔，或者保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。对我们的一笔或多笔超出我们可用保险范围的大额、成功的索赔，或我们保单的变化，包括保费增加或大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
不遵守行业自律可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
除了遵守政府法规外，我们还参与行业协会和行业自律组织，如互动广告局和网络广告倡议，这些组织促进解决隐私问题的最佳实践或行为准则。例如，我们承诺遵守美国和欧洲的行业行为准则。在我们的网站上，我们为消费者提供了选择不接收基于Cookie或其他技术的广告的能力。如果我们在执行这些指引时遇到困难，或我们的选择退出机制未能按设计发挥作用，我们可能会受到负面宣传，并成为调查或诉讼的对象。
我们就遵守自律标准做出的任何陈述，如果我们不能满足此类陈述，可能会导致监管行动。任何针对我们的监管行动都可能代价高昂、耗费时间，要求我们改变业务做法，导致我们转移管理层的注意力和我们的资源，并损害我们的声誉和业务。可能会出现与我们的做法不一致或与美国和我们开展业务的其他国家/地区的适用法律法规相冲突的新的自律指导方针。如果我们未能遵守或被认为没有按照适用的法律、法规和行业最佳实践，或任何有关隐私或提供互联网广告的行业指南或规范运营，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会失去市场份额或与我们的出版商、买家或其他人的关系。
除了政府监管外，隐私倡导者和行业团体可能会提出新的、不同的自律标准，这些标准可能适用于我们，并在美国、欧盟和其他司法管辖区不断演变。由于隐私和数据保护法律、法规、规则和其他标准的解释和应用仍不确定，这些法律、法规、法规和其他实际或声称的法律义务，如合同义务或自律义务，可能会以与我们现有的数据管理实践或我们平台的功能不一致的方式解释和应用。如果是这样的话，除了罚款、诉讼和其他索赔的可能性外，我们还可能被要求更改我们的产品或业务活动和做法或修改我们的软件，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们受到政府的经济制裁要求和进出口管制，这可能会削弱我们在国际市场上竞争的能力，或者使我们承担民事或刑事责任。
我们受到各种美国出口管制和贸易和经济制裁法律法规的约束，包括美国出口管理条例和美国财政部外国资产管制办公室(统称为“贸易管制”)实施的各种制裁计划。美国的贸易管制可能禁止向某些国家、政府和个人运送特定的产品和服务。尽管我们努力按照贸易管制开展业务，但我们监督和控制渠道合作伙伴库存的能力有限或未能成功遵守，可能会使我们面临负面的法律和商业后果，包括民事或刑事处罚、政府调查和声誉损害。
此外，如果我们出口我们的技术或软件，出口可能需要授权，包括许可证、许可证例外或其他适当的政府授权或监管要求。遵守贸易管制可能会耗费时间，并可能导致延误或失去机会。
此外，各国对加密技术的进口进行监管，包括实施进口许可和许可要求，并颁布了可能限制我们提供我们的平台的能力或可能限制我们的客户在这些国家使用我们的平台的能力的法律。我们平台的变化或未来进出口法规的变化可能会推迟我们的平台在某些市场的推出，或者阻止我们拥有国际业务的客户在全球部署我们的平台。进出口法规、经济制裁或相关法律的任何变化，或此类法规所针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致我们平台的使用减少，或导致我们向拥有国际业务的现有或潜在客户出口我们的技术和服务的能力下降。任何对我们平台的使用减少或对我们输出平台能力的限制都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
有关知识产权的风险
我们可能会受到第三方的知识产权索赔，这是昂贵的辩护，可能需要我们支付重大损害赔偿，并可能限制我们使用技术或知识产权的能力。
我们所处的行业存在大量的知识产权诉讼。我们的业务、平台和服务可能侵犯或被指控侵犯第三方的商标、版权、专利和其他知识产权，包括我们的竞争对手或非执业实体持有的专利。如果我们的出版商或买家对与他们提供的广告印象相关的内容、技术、数据或其他材料没有足够的权利，或者如果它侵犯或被指控侵犯其他方的知识产权，我们可能会受到第三方索赔。我们还可能面临员工盗用或泄露其前雇主或其他第三方知识产权的指控。无论我们侵犯他人知识产权的主张是否有任何道理，这些主张都是耗时的，转移了管理层的注意力和财务资源，并且评估和辩护的成本很高。我们的一些竞争对手拥有比我们多得多的资源，能够在更大程度上和更长时间内承受复杂的知识产权诉讼成本。由于诉讼成本的原因，我们可能会选择与指控侵权的第三方签订许可协议，即使我们不认为我们的业务、平台或服务侵犯了第三方的知识产权。知识产权诉讼事项的结果难以预测，可能要求我们停止提供某些功能，购买许可证，这些许可证可能无法以优惠的条款获得或根本无法获得，或者在我们开发非侵权替代品时修改我们的技术或平台，或者产生巨额和解费用。任何该等事件均可能对我们的业务、经营业绩及财务状况产生不利影响。
我们的知识产权可能难以执行和保护，这可能使其他人复制或使用我们的技术方面而不补偿我们，从而侵蚀我们的竞争优势，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们依靠商业秘密保护、第三方保密和不披露协议、披露和使用的合同限制以及商标、版权、专利和其他知识产权法律来建立和保护我们的专有技术和知识产权。我们依靠版权法来保护与我们的平台和专有技术相关的计算机程序，尽管迄今为止我们尚未注册法定版权保护。为了在美国提起版权侵权诉讼，版权必须注册。因此，我们因未经授权使用我们的软件或产品而获得的补救措施和损害赔偿可能有限。从历史上看，我们优先考虑保持我们的技术架构，商业机密和工程路线图的私密性，并且一般来说，没有为我们的专有技术申请专利。因此，我们不能指望专利执行权来保护我们的大部分专有技术。任何已颁发的专利都可能受到质疑、无效或规避，根据这些专利授予的任何权利实际上可能无法为我们提供足够的防御保护或竞争优势。此外，获得专利保护的过程既昂贵又耗时，我们可能无法以合理的成本或及时地提出所有必要或可取的专利申请。
我们不能保证其他人不会独立开发与我们的专有技术具有相同或相似功能的技术，我们依赖这些技术开展业务并将我们与竞争对手区分开来。未经授权的第三方也可能试图复制或获取并使用我们的技术来开发与我们的产品功能相同的应用程序，并且监管未经授权使用我们的技术和知识产权是困难的，耗时的，成本高昂的，并且可能无效。此外，一些外国的法律对知识产权的保护可能不如美国，这些国家对我们知识产权的执法机制可能不充分。如果我们无法保护我们的知识产权（特别是我们产品的专有方面），我们可能会发现自己处于竞争劣势，而其他人没有花费相同的费用，时间和精力来创建和保护他们的知识产权，这可能会对我们的业务，运营结果和财务状况产生不利影响。
虽然我们的政策是保护和捍卫我们的知识产权，特别是通过商业秘密保护，但我们无法预测我们为保护知识产权而采取的措施是否足以防止侵犯、盗用、稀释或其他侵犯我们知识产权的行为。第三方可能会在知情或不知情的情况下侵犯我们的知识产权，第三方可能会对我们持有的知识产权提出质疑，并且未决和未来的商标和专利申请可能不会获得批准。这些索赔可能会限制我们使用我们的知识产权或我们的业务行为。在上述任何情况下，我们可能需要花费大量时间和费用来防止侵权或执行我们的权利。
我们的客户协议通常将我们的机密信息的使用仅限于此类客户在使用我们的产品时使用。尽管有这些限制，但对我们的软件和功能集进行逆向工程，或窃取或滥用我们的机密信息，可能会由客户或其他能够访问我们技术的第三方发生，我们可能无法及时发现此类盗窃或滥用。
我们还努力与我们的员工和承包商达成协议，以限制对我们机密信息的访问和披露，并澄清与我们业务相关的知识产权和技术的权利。这些协议可能不会有效地授予这些雇员或顾问可能开发的任何发明的所有必要权利。此外，这些协议可能无法有效防止未经授权使用或披露我们的机密信息、知识产权或技术，并且可能无法在未经授权使用或披露我们的机密信息、知识产权或技术的情况下提供足够的补救措施。此外，在我们的员工或承包商结束与我们的关系，在某些情况下决定为我们的竞争对手工作后，保护我们的知识产权尤其具有挑战性。我们不能保证我们现有的竞业禁止协议的可执行性，而且我们可能会在我们没有意识到这种违反或我们可以获得足够的补救措施的情况下违反合同限制。
我们依靠许可证来使用第三方的知识产权来开展业务。
我们依赖于我们从第三方授权使用的产品、技术和知识产权来运营我们的业务。我们不能向您保证，这些第三方许可或对此类许可产品和技术的支持将继续以商业合理的条款提供给我们，如果有的话。我们不能确定我们的许可人没有侵犯他人的知识产权，也不能确定我们的供应商和许可人在我们可能运营的所有司法管辖区对技术拥有足够的权利。为方便起见，我们的许可方可能会终止我们的某些许可协议。如果我们因第三方对我们的供应商和许可人或我们提出的知识产权侵权索赔而无法获得或维护任何此类技术的权利，或者如果我们无法继续获得技术或以商业上合理的条款签订新协议，我们运营和扩大业务的能力可能会受到不利影响。
我们的平台依赖于第三方开源软件组件。不遵守基础开源软件许可证的条款可能会使我们承担责任，而开源软件与我们开发的代码的组合可能会危及我们平台的专有性质。
我们的平台使用的是第三方作者在“开源”许可下授权给我们的软件，我们希望在未来继续使用开源软件。使用开源软件可能比使用第三方商业软件带来更大的风险，因为开源许可人通常不提供关于侵权索赔或代码质量的担保或其他合同保护。在我们的平台依赖于我们使用的开源软件的成功运行的程度上，该开源软件中任何未检测到的错误或缺陷都可能阻止我们平台的部署或损害我们平台的功能，推迟新解决方案的推出，导致我们的平台失败，并损害我们的声誉。例如，开放源码软件中未检测到的错误或缺陷可能会使其容易受到入侵或安全攻击，同时也会使我们的系统更容易受到数据泄露的攻击。此外，一些开放源码许可证包含要求我们提供源代码，以便根据我们使用的开放源码软件的类型进行修改或创建衍生作品。如果我们以特定的方式将我们的专有软件与开放源码软件结合在一起，在一些开放源码许可下，我们可能被要求向公众发布我们专有软件的源代码。这将允许我们的竞争对手以更低的开发成本、精力和时间创建类似的解决方案，并最终使我们处于竞争劣势。
尽管我们监控我们对开源软件的使用，以避免使我们的平台受到我们无意的条件或披露源代码的要求，但我们不能向您保证，我们控制我们在我们的平台中使用开源软件的过程将是有效的。如果我们被认定违反了开放源码软件许可证的条款，我们可能被要求向第三方寻求许可证，以在经济上不可行的条款下继续使用我们的产品，重新设计我们的解决方案或支持的计算基础设施，以停止使用代码，或以源代码的形式提供我们专有代码的部分。
与财务和会计事务有关的风险
如果我们未能维持有效的内部控制，我们及时编制准确的财务报表和其他披露的能力可能会受到损害。
根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的规定，我们必须提交一份由管理层提交的关于财务报告内部控制有效性的报告。对财务报告的有效内部控制对于我们提供可靠的财务报告是必要的，并与适当的披露控制和程序一起旨在防止欺诈。任何未能实施所需的新的或改进的控制措施，或在执行过程中遇到的困难，都可能导致我们无法履行我们的报告义务。无效的内部控制还可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们普通股的交易价格产生负面影响。
这项评估必须包括披露管理层在财务报告内部控制方面发现的任何重大弱点，以及一份声明，即我们的独立注册会计师事务所已就我们财务报告内部控制的有效性发表了意见。萨班斯-奥克斯利法案第404(B)条要求我们的独立注册会计师事务所每年证明我们对财务报告的内部控制的有效性，这需要增加成本、费用和管理资源。对我们内部控制有效性的独立评估可能会发现我们管理层评估可能无法发现的问题。我们的内部控制中未被发现的重大弱点可能会导致我们重述财务报表，这可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，对我们普通股的交易价格产生负面影响，并导致补救此类重大弱点的额外成本。我们被要求每季度披露内部控制和程序方面的变化。
我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分。此外，我们在财务报告披露控制和内部控制方面的弱点可能会在未来被发现。任何未能发展或维持有效控制，或在实施或改善过程中遇到任何困难，都可能损害我们的经营业绩，或导致我们未能履行我们的报告义务，并可能导致我们重报前几个期间的综合财务报表。
任何未能对财务报告实施和保持有效的内部控制也可能对定期管理评估和年度独立注册会计师事务所认证报告的结果产生不利影响，这些报告涉及我们财务报告内部控制的有效性，我们必须在提交给美国证券交易委员会的定期报告中包括这些内容。无效的披露控制和程序以及财务报告的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生负面影响。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克全球市场上市。
除了根据公认会计原则确定的结果外，我们认为某些非公认会计原则的衡量标准和关键指标在评估我们的经营业绩时可能是有用的。我们在本报告中介绍了某些非公认会计准则财务指标和关键指标，并打算在未来提交给美国证券交易委员会和其他公开声明的文件中继续提出某些非公认会计准则财务指标和关键指标。任何未能准确报告和展示我们的非GAAP财务指标和关键指标的行为都可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生负面影响。
我们的信贷协议包含可能限制我们的业务和融资活动的经营和财务契约。
截至2023年12月31日，根据我们与硅谷银行(SVB)达成的高级担保信贷安排信贷协议(“信贷协议”)，我们没有未偿还的借款。信贷协议项下的借款以我们的所有资产作抵押。信贷协定载有惯例陈述和保证以及惯例的肯定和否定契约。负面契约包括对本公司及其附属公司的债务、留置权、财产处置和投资的限制。此外，信贷协议要求我们保持一定的利息覆盖率、杠杆率和优先杠杆率。信贷协议中的经营和财务限制及契诺，以及我们未来可能达成的任何融资安排，可能会限制我们为我们的业务融资、从事、扩大或以其他方式推行我们的业务活动和战略的能力。我们遵守这些或其他公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，未来违反这些或其他公约可能会导致信贷协议下的违约。如果不放弃，未来的违约可能会导致我们信贷协议项下的所有未偿债务立即到期和支付，并终止所有延长进一步信贷的承诺。
如果我们没有或无法产生足够的现金来偿还到期和应付的债务，无论是到期还是违约，这可能会对我们作为持续经营企业的运营和持续业务的能力产生负面影响。此外，如果我们无法偿还信贷协议下的债务义务，我们可能无法以优惠的条款获得未来额外的债务或股权融资，这可能会对我们作为持续经营企业的运营和继续业务的能力产生负面影响。
此外，于2023年3月10日，SVB被加州金融保护与创新部关闭，其后委任联邦存款保险公司（“FDIC”）为接管人。同样，在2023年3月12日，Signature Bank和Silvergate Capital Corp.分别被破产管理。虽然联邦存款保险公司已采取措施，使所有储蓄银行的存款人得到赔偿，但不能保证在银行进一步关闭和全球银行体系持续不稳定的情况下，会作出类似的保证。如果其他银行和金融机构因影响银行系统和金融市场的财务状况而进入破产管理程序或在未来破产，则我们获得融资的能力可能受到威胁，这可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。此外，除了其他全球宏观经济状况外，SVB关闭等事件可能会导致资本市场进一步动荡和不确定性。
我们的纳税义务可能比预期的要大。
适用于我们业务活动的美国和非美国税法可能会有解释和变更。我们须接受美国国税局以及我们经营所在的州、地方和外国司法管辖区的税务机关的审计。我们的税务义务部分基于我们的公司运营结构，包括我们开发、评估、使用和持有知识产权的方式，我们运营的司法管辖区，税务机关如何评估基于收入的税收，如销售税和使用税，我们的国际业务范围，以及我们对公司间交易的价值。税务机关可能会质疑我们的税务状况和评估开发技术或公司间安排的方法，有关销售和使用税的征收以及我们纳税的司法管辖区的立场，这可能会使我们面临额外的税收。这些挑战对我们的税务状况的任何不利结果都可能导致前期的额外税收，利息和罚款，以及更高的未来税收。此外，由于税法、法规或会计原则的变化，或由于在税率较高的司法管辖区赚取收入，我们未来的税收支出可能会增加。例如，多个司法管辖区威胁要实施对特定数字服务征税的法律，这可能会增加我们在这些司法管辖区的纳税义务。许多国家/地区已根据经济合作与发展组织采用的示范规则修改其税法，定义了15%的全球最低税率（通常称为支柱2），这可能会增加我们在开展业务的国家/地区的纳税义务，或导致我们改变经营业务的方式。我们税项开支的任何增加可能对我们的财务状况及经营业绩产生负面影响。此外，厘定我们的所得税及其他税项负债拨备需要管理层作出重大估计及判断，而若干交易的税务处理并不确定。税务司法管辖区的行政解释、决定、政策和立场的任何变化、模糊或不确定性，包括税务机关对参考某些数字服务产生的收入的立场，也可能对我们的所得税负债产生重大影响。尽管我们相信我们已经并将继续作出合理的估计和判断，但任何特定问题的最终结果可能与我们财务报表中先前记录的金额不同，任何此类事件都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
税收变化可能会影响我们的实际税率和未来盈利能力。
我们在美国要缴纳联邦税、州税和地方税，在许多外国司法管辖区也要缴纳税款。在评估我们的税务状况和我们的全球所得税拨备时需要作出重大判断。于日常业务过程中，有许多活动及交易的最终税项厘定并不确定。此外，我们未来的所得税义务可能会因美国或我们经营所在的其他司法管辖区的税法变化或诠释而受到不利影响。例如，美国税收立法通常被称为2017年减税和就业法案（《税法》）（经《冠状病毒援助、救济、经济安全法》、《家庭第一冠状病毒应对法》和《美国救援计划法》修改），对经修订的1986年《国内税收法》进行了重大改革，降低了美国联邦税率，对管理国际商业运作的规则进行全面改革，并对税收优惠施加重大的额外限制，包括利息的扣除和研发费用的资本化。此外，《2022年通货膨胀削减法案》（“通货膨胀削减法案”）对回购公司股票征收15%的企业替代最低税和1%的消费税。我们目前正在评估《通货膨胀削减法》的各项规定，但预期其不会对简明综合财务报表产生重大影响。
世界各地的税收提案和法规包括改变所得税的现有框架，限制纳税人申请和利用税收优惠的能力，以及新类型的非所得税(如按收入的百分比征税或适用于数字服务的税收)。例如，经济合作与发展组织提议引入全球最低税收标准。由于我们的国际商业活动规模巨大且不断扩大，我们活动的这些税收变化可能会影响我们的外国收益的税收处理，提高我们在全球的有效税率，增加对我们业务征收的税额，并影响我们的财务状况。
与我们A类普通股所有权相关的风险
我们A类普通股的交易价格一直并可能继续波动，并可能使我们面临诉讼。
从历史上看，科技股经历了很高的波动性。我们A类普通股的交易价格已经大幅波动，并可能继续波动。这些波动可能会导致您遭受重大损失，包括您对我们A类普通股的所有投资。可能导致A类普通股交易价格波动的因素包括以下因素，其中一些是我们无法控制的，可能与我们的运营或财务业绩无关：
•一般技术公司，特别是数字广告业公司的市场价格和交易量的波动；
•我们或我们的竞争对手宣布新的解决方案或技术、商业关系、收购或其他活动；
•公众对我们的新闻稿、其他公告和提交给美国证券交易委员会的文件的反应；
•本公司股票交易量或公开发行股票规模的波动；
•出售我们的大量普通股；实际或预期的经营结果或财务预测的变化或波动；
•投资者或证券分析师的实际或未来预期的变化；
•政府或法规的发展或行动，或涉及我们、我们的行业或两者的诉讼；以及
•我们国内外市场的总体经济状况和趋势或灾难性事件。
此外，如果科技股、数字广告公司的股票或股票市场总体上经历了投资者信心的丧失，我们A类普通股的交易价格可能会因为与我们的业务、经营业绩或财务状况无关的原因而下降。我们A类普通股的交易价格也可能会因影响数字广告行业其他公司的事件而下跌，即使这些事件不会直接影响我们。在过去，随着一家公司证券市场价格的波动，该公司经常会被提起证券集体诉讼。如果对我们提起诉讼，可能会使我们承担巨额费用，转移管理层的注意力和资源，并对我们的业务产生不利影响。
内部人士对我们公司有实质性的控制权，包括由于我们普通股的双层结构，这可能会限制或排除您影响公司事务的能力，包括董事选举和批准任何控制权变更交易。
我们的B类普通股有 十 每股投票权，我们的A类普通股每股有一票投票权。B类普通股持有者转让股票通常会导致这些股票转换为A类普通股，但有限的例外情况除外。截至2024年1月31日，我们的董事和高级管理人员及其各自的关联公司总共实益拥有约67.67% 我们的股本的投票权。由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票权比例为10：1，我们B类普通股的持有者集体将继续控制我们普通股的大多数联合投票权，因此能够控制提交给我们的股东批准的所有事项。这种集中控制将限制或排除您在可预见的未来影响公司事务的能力，包括选举董事、修改我们的组织文件，以及任何合并、合并、出售我们的全部或几乎所有资产，或其他需要股东批准的重大公司交易。这群股东的利益可能与我们的利益或其他股东的利益不一致。这种所有权集中还可能产生威慑、推迟或防止我们公司控制权变更的效果，可能会剥夺我们的股东在出售我们公司时获得普通股溢价的机会，并可能最终影响我们普通股的市场价格。拥有双层普通股结构可能会降低我们的A类普通股对一些投资者的吸引力，比如试图跟踪任何禁止或限制包含这种结构的公司的指数表现的基金和投资公司。
在公开市场上大量出售我们的A类普通股，或者认为可能会发生这种情况，可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。
向公开市场出售我们A类普通股的大量股票，特别是我们董事和高管的出售，或认为可能发生这些出售，可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌，并可能使您更难在您认为合适的时间和价格出售您的普通股。我们的董事、高管和员工根据我们的股权激励计划持有期权和受限股票单位，根据证券法，行使该等期权或归属该等受限股票单位后可发行的普通股已登记公开转售。因此，在符合某些法律和合同要求的情况下，这些普通股在发行时将能够在公开市场上自由出售。
我们的章程文件和特拉华州的法律可能会阻止收购企图和其他公司治理变化。
我们重述的公司注册证书和重述的章程包含可能延迟或阻止我们公司控制权变更的条款。这些规定还可能使股东很难选举不是由我们董事会现任成员提名的董事或采取其他公司行动，包括对我们的管理层进行变动。这些规定包括：
•一项条款规定，当我们B类普通股的流通股不到我们普通股总投票权的多数时，我们的董事会将被分成三类董事，交错任期三年，这可能会推迟股东改变我们董事会成员的能力；
•我们的董事会在没有股东批准的情况下发行优先股的能力，这可能被用来显著稀释敌意收购者的所有权；
•禁止股东通过书面同意采取行动，当我们B类普通股的流通股占我们普通股的总投票权的比例低于多数时生效；
•股东特别会议只能由董事会主席、首席执行官、首席执行官、董事首席执行官或董事会多数成员召集；
•要求持有当时所有有投票权股票的至少66-2/3%投票权的持有者投赞成票，作为一个类别一起投票，以修订我们重述的公司注册证书或我们重述的章程的条款；
•我们董事会有能力修改章程，这可能允许它采取额外的行动，以防止主动收购和抑制收购方的能力；
•要求提交提名或提议通知的股东在发出通知之前，必须连续实益拥有我们已发行普通股的1%以上一年；
•股东必须遵守的预先通知程序，以提名我们董事会的候选人或在股东大会上提出应采取行动的事项；以及
•双层普通股结构，在这种结构中，我们B类普通股的持有者有能力控制需要股东批准的事项的结果，即使他们拥有的普通股流通股远远少于我们普通股的大多数，包括董事选举和重大公司交易，如合并或以其他方式出售我们公司或其资产。
此外，我们重述的公司证书规定，特拉华州衡平法院将是衍生诉讼、违反受托责任的诉讼、根据特拉华州一般公司法对我们提出索赔的诉讼、我们重述的公司证书或重述的章程、或任何主张受内部事务原则管辖的针对我们的索赔的诉讼的独家论坛。这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的任何董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍与此类索赔有关的诉讼。或者，如果法院发现我们重述的公司注册证书中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
此外，由于我们是在特拉华州注册成立的，我们受特拉华州公司法中反收购条款的约束，该条款可能会阻止、推迟或阻止控制权的变更，方法是禁止我们在利益相关股东成为利益股东后三年内与该股东进行商业合并，即使控制权变更将有利于我们的现有股东。尽管我们相信这些条款通过要求潜在收购者与我们的董事会进行谈判，为股东提供了一个为股东获得更大价值的机会，但即使我们的董事会拒绝的要约被一些股东认为是有益的，这些条款也将适用。此外，这些规定可能会使股东更难更换负责任命我们管理层成员的董事会成员，从而挫败或阻止股东试图更换或罢免我们目前的管理层。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目1C。网络安全
我们认识到维护出版商、买家、合作伙伴、客户和员工的信任和信心的重要性。我们董事会的审计委员会(“审计委员会”)负责监督公司的网络安全职能和努力，并每季度收到管理层关于公司网络安全政策、标准、流程和做法的最新情况。总体而言，我们寻求通过一种全面的、跨职能的方法来应对网络安全风险，这种方法的重点是通过识别、预防和缓解网络安全威胁并在网络安全事件发生时有效应对，来维护我们收集和存储的信息的机密性、安全性和可用性。我们的网络安全风险管理项目由我们的高级副总裁基础设施和安全(“高级副总裁安全”)、我们的执行管理团队和我们的董事会通过审计委员会监督。
风险管理和战略
我们维持一个跨职能的网络安全计划，以识别、预防和缓解网络安全威胁和事件。该计划还包括实施控制和程序，规定迅速升级某些网络安全事件，以便管理层能够及时做出关于公开披露和报告此类事件的决定。
政策和框架
我们的网络安全工作由一套解决数据保护和安全事件管理的政策来管理，并由我们的安全事件管理团队(“SIMT”)监督。我们的政策紧密基于由国家标准与技术研究所(NIST)、国际标准化组织(ISO)和其他适用的行业标准建立的公认框架，我们预计至少每年对其进行审查。我们的信息技术标准和基础设施保障措施包括NIST规定的信息安全标准、符合国际标准化组织/国际电工委员会27000系列标准的安全措施、萨班斯-奥克斯利法案和SSAE18/ISAE3402、隐私法规遵从性以及其他公认的行业标准，在每种情况下，这些标准都旨在保护我们基础设施和数据的机密性、完整性和可用性以及我们运营的弹性。
结合这些政策，我们部署了旨在保护我们的信息系统免受网络安全威胁的技术保障措施，包括防火墙、反恶意软件功能和访问控制，并通过漏洞评估和网络安全威胁情报进行评估和改进。
我们亦维持以风险为本的方法，以识别及监察第三方（包括供应商、服务供应商及我们系统的其他外部用户）以及第三方系统所带来的网络安全风险，倘发生影响该等第三方系统的网络安全事件，该等风险可能对我们的业务造成不利影响。
事件响应和恢复规划
我们建立并维护了事件响应和恢复计划和程序，以应对已知或潜在的网络安全事件，包括在我们的系统中以及在我们使用的第三方系统上发生的事件。这些计划和程序包括通知和上报流程、调查和遏制流程、已知或潜在网络安全事件的评估、审查和补救流程，以及评估事件重要性的流程。
我们的事件响应和恢复计划由SIMT监督，公司人员如果意识到事件或潜在的事件，必须通知SIMT。SIMT由高级管理层成员和主题专家组成，负责监督我们的网络安全计划和我们对任何网络安全事件的反应。
定期审查、测试和培训
根据我们的政策，我们对旨在应对网络安全威胁和事件的政策、标准、流程和实践的应用情况进行定期评估和测试。这些努力包括一系列活动，包括内部审计、评估、威胁建模、漏洞测试和其他侧重于评估我们的网络安全措施和规划的有效性的练习。作为我们SOX合规计划的一部分，我们聘请第三方对我们的网络安全措施进行评估。
我们还为员工和承包商提供有关网络安全威胁的定期强制性培训，作为一种手段，使我们的人员拥有应对网络安全威胁的有效工具，包括利用社会工程检测和预防“网络钓鱼”和其他攻击，并传达我们不断发展的信息安全政策、标准、流程和实践。
治理
董事会与审计委员会协调，监督我们的整体企业风险管理(“ERM”)流程，包括管理网络安全威胁和信息安全产生的风险。审计委员会定期收到关于网络安全风险的介绍和报告，这些报告涉及广泛的主题，包括最近的发展、不断发展的标准、脆弱性评估、威胁环境、技术趋势以及与我们的同行和第三方有关的信息安全考虑因素。从2024年开始，审计委员会将至少每季度收到关于我们的流程、程序、政策和任何网络安全事件的最新信息。在发生重大事件或可能被确定为重大事件的情况下，审计委员会将在合理可行的情况下尽快得到通知，并由SIMT定期提供最新情况。审计委员会和审计委员会还收到关于任何符合既定报告门槛的网络安全事件的及时信息，以及任何此类事件的持续最新情况，直至问题得到解决。董事会和审计委员会每年都有机会与SIMT讨论我们对网络安全风险管理的方法。
我们的SIMT负责预防、检测和应对针对公司的网络安全威胁和事件，包括首席执行官(CEO)、高级副总裁安全、首席财务官(CFO)、首席营销官、首席技术官(CTO)、总法律顾问和其他主题专家。SIMT在整个公司范围内通力合作，实施一项旨在保护我们的信息系统和产品免受网络安全威胁的计划，并根据我们的事件响应和恢复计划迅速识别和响应任何网络安全事件。为了促进我们的网络安全风险管理计划的成功，我们部署了多学科团队来应对网络安全威胁和应对网络安全事件。通过与这些团队的持续沟通，高级副总裁、安全和SIMT监控网络安全威胁和事件的预防、检测、缓解和补救，并在适当时向董事会和审计委员会报告此类威胁和事件。
SIMT与其他内部和外部顾问一起制定了安全事件管理政策(“安全政策”)和网络安全事件管理流程(“CIM流程”)，以帮助指导我们应对任何潜在的网络安全事件或威胁。SIMT定期审查这些文件，并将向审计委员会通报SIMT的行动和对安全政策和CIM流程的潜在改进。
我们的高级副总裁安全具有强大的工程背景，在技术和安全领域拥有30多年的行业经验，并曾运营过世界上最大的零售网站之一，建立和接受了PCI和HIPPA认证。
网络安全威胁，包括之前任何网络安全事件的结果，都没有对我们产生实质性影响，包括我们的业务战略、运营结果或财务状况。网络安全威胁及其演变的性质可能会对我们和我们的战略、运营结果和未来的财务状况构成风险。
项目2.财产
我们在北美、欧洲和亚太地区的多个城市租赁办公和数据中心空间。我们相信，我们的设施足以满足我们在不久的将来的需求，如果需要的话，我们将能够获得更多的空间来容纳我们业务的扩展。
项目3.法律程序
我们可能会不时地卷入法律或监管程序、诉讼和在我们正常业务过程中出现的其他索赔。鉴于预测这类事情的结果本身就存在困难，我们不能说明这类事情的最终结果是什么。然而，据我们所知，我们目前没有参与任何法律程序，而我们的管理层认为这些法律程序单独或合并起来会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。无论结果如何，诉讼都可能因辩护和和解费用、管理资源转移、负面宣传和声誉损害等因素而对我们产生不利影响。欲了解更多信息，请参阅本年度报告10-K表中其他部分的综合财务报表附注9。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
我们的A类普通股于2020年12月9日在纳斯达克全球市场开始交易，代码为PUBM。在此之前，我们的A类普通股没有公开交易市场。我们的B类普通股没有公开交易市场。
纪录持有人
截至2024年1月31日，共有99名A类普通股持有者和78名B类普通股持有者。由于我们A类普通股的许多股票是由经纪人和其他代表股东的被提名者以街头名义持有的，我们无法估计这些记录持有人代表的我们A类普通股的受益所有者的总数。
股利政策
我们从未宣布或支付过普通股的现金股息。我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益，用于我们的业务运营，并预计在可预见的未来不会为我们的普通股支付任何股息。未来宣布派息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求、一般业务状况以及我们董事会可能认为相关的其他因素。
发行人购买股票证券
下表提供了截至2023年12月31日的三个月内我们回购A类普通股的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格(2) | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1) | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1) |
2023年10月1日-2023年10月31日 | | 616,300 | | | $ | 12.06 | | | 616,300 | | | $ | 28,465,793 | |
2023年11月1日-2023年11月30日 | | 461,271 | | | $ | 15.93 | | | 461,271 | | | $ | 21,118,403 | |
2023年12月1日-2023年12月31日 | | 314,600 | | | $ | 17.12 | | | 314,600 | | | $ | 15,732,751 | |
总计 | | 1,392,171 | | | | | 1,392,171 | | | |
上述金额不包括《2022年降低通货膨胀法案》规定的股票回购1%的消费税。
_______________
(1)2023年2月28日，我们宣布批准一项股份回购计划，在2024年12月31日之前回购我们A类普通股的股份，总金额最高可达7500万美元。2024年2月26日，我们宣布将可用于回购的总金额增加到2025年12月31日之前的1.75亿美元。截至2023年12月31日，我们已购买了约5930万美元的A类普通股。
(2)每股支付的平均价格包括与回购相关的成本。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
本项目所要求的资料将包括在本公司于截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交的有关本公司2024年股东周年大会的委托书(下称“委托书”)，并以引用方式并入本文。
股权证券的未登记销售
没有。
股票表现图表
就1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)第18节而言，本业绩图表不应被视为“征集材料”，也不应被视为已向美国证券交易委员会“存档”，也不应被视为以引用方式并入我们根据1933年《证券法》(经修订)提交的任何申请中，除非在该申请中通过特别引用明确规定的情况除外。
下图比较了2020年12月9日(我们的A类普通股开始在纳斯达克全球市场交易之日)至2023年12月31日期间，股东对我们A类普通股初始投资100美元的累计总回报，与同期纳斯达克综合指数、纳斯达克美国基准软件和计算机服务TR指数以及纳斯达克CTA互联网总回报指数的比较累计总回报。该图使用2020年12月9日的收盘价每股29.45美元作为我们A类普通股的初始价值。我们没有支付任何现金股利：因此，我们的累计总回报计算完全基于股价升值，而不是现金股息的再投资，而比较指数的数据假设股息再投资。所显示的回报是基于历史结果，并不代表，也不打算预测未来的股价表现。
收益的使用
我们的A类普通股的首次公开发行是根据美国证券交易委员会发布的S-1表格(第333-250077号文件)的登记声明而完成的，该声明于2020年12月8日宣布生效。
我们于二零二零年十二月八日根据证券法第424(B)条向美国证券交易委员会提交的最终招股说明书(“招股章程”)所述，首次公开招股所得款项的计划用途并无重大变动。
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本年度报告10-K表中其他部分包括的合并财务报表和相关附注一起阅读。本讨论包含基于涉及风险和不确定性的当前预期的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下面讨论的结果大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于以下确定的因素和本年度报告10-K表其他部分“风险因素”一节中讨论的因素。
概述
我们是一家独立的技术公司，寻求通过提供数字广告的未来供应链来最大化客户价值。
我们的技术平台使世界领先的数字内容创作者(我们称为“出版商”)能够在开放的互联网上最大化其广告库存的货币化。我们的平台还为买家提供控制和透明度，买家包括广告商、代理商、代理交易部门和需求侧平台(“DSP”)(我们统称为“买家”)，并使出版商和买家都能推动更好的业务成果。我们的基础设施驱动型方法允许实时高效地处理和利用数据。通过提供可扩展和灵活的程序性创新，我们相信我们可以在支持充满活力和透明的数字广告供应链的同时，为我们的客户改善结果。
我们继续专注于我们认为为我们提供长期竞争优势的优势。这些优势包括我们的全球全方位渠道覆盖范围，目标是接触多种广告格式和数字设备类型的不同出版商，包括移动应用程序、移动网络、桌面、显示器、视频、Over-the-top视频/连接电视(OTT/CTV)和富媒体。此外，作为一家重视透明度的独立基础设施提供商，我们可以与出版商和买家更紧密地合作，这使我们能够与出版商、广告商、代理商和数字信号处理器建立直接关系，并创造出满足客户需求的定制产品。我们还保持了稳定和灵活的记录，以应对这些市场状况，并为出版商和买家提供更好的结果。最后，我们设计的技术可以高效地处理实时广告交易，同时利用数据为出版商和买家优化结果。我们在全球拥有和运营我们的软件和硬件基础设施，与公共云替代方案相比，这节省了大量的基础设施支出。
行业趋势和宏观经济因素
数字广告生态系统继续快速发展和适应。一些值得注意的趋势包括数字媒体在多个平台上的持续增长，数字广告生态系统中每个参与者实时处理和分析的广告印象数量持续增加，买家和出版商对整个供应链的透明度和控制力的渴望，以及快速演变的数据和隐私法规和标准。
此外，最近美国和全球其他市场的加息、外汇波动和持续的通胀继续造成美国和全球资本和信贷市场的经济波动和混乱。到目前为止，我们没有观察到我们的业务或前景受到实质性影响，但我们打算继续密切关注宏观经济状况，并可能决定采取某些财务或运营行动，以应对我们的业务开始受到不利影响的程度。
我们相信，我们有能力从广告业的顺风中受益，包括数字媒体的快速扩散，对专门构建的基础设施的需求，以应对数字广告环境中日益复杂的情况，以及消费者越来越多的在线时间。
有关通货膨胀、利率上升、外汇波动和公共卫生危机对我们业务的风险的进一步讨论，请参阅“风险因素”。
财务结果概述
下表总结了我们业务的财务亮点：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：千) |
| 收入 | $ | 267,014 | | | $ | 256,380 | | | $ | 226,908 | |
| 营业收入 | 2,036 | | | 40,520 | | | 58,789 | |
| 净收入 | 8,881 | | | 28,705 | | | 56,604 | |
调整后的EBITDA(1) | 75,309 | | | 97,014 | | | 96,250 | |
| 经营活动提供的净现金 | 81,121 | | | 87,212 | | | 88,681 | |
_______________
(1)有关调整后EBITDA的定义，我们的管理层使用此措施的解释，以及调整后EBITDA与净收入的对账，请参阅下面的“非GAAP财务指标”。
我们的战略和业绩
我们相信我们的增长和财务表现取决于许多因素，包括下面描述的那些因素。
吸引新客户并扩大与全球现有客户的关系
我们利用我们广泛的平台能力和我们团队成员的主题专业知识，从我们的出版商那里增加收入，并从我们的买家那里增加广告支出。我们的销售和市场营销团队包括客户成功的吊舱，以提高客户的知识和最佳实践的实施。一旦我们获得新客户，我们将寻求扩大与现有发行商的关系，通过利用我们的全渠道能力建立多个标头竞价集成，最大限度地利用发行商的广告格式和设备，并扩展到发行商可能在全球拥有的各种资产。我们还可能向出版商客户销售其他产品，包括我们的标头竞价管理、身份和受众解决方案。我们在可行的情况下自动化工作流程，为客户带来可预测的增值成果，并提高组织的生产力。
基于净美元的留存率是出版商满意度和我们平台使用率以及未来潜在收入的重要指标。我们在每年年底计算基于美元的净留存率留存率。我们从上一年度来自出版商的收入（“上一期间收入”）开始计算我们基于美元的净留存率。然后，我们计算该等相同出版商于本年度的收入（“本期间收入”）。本期间收入包括任何追加销售，并扣除收缩或流失，但不包括来自新出版商的收入。
我们的净美元留存率等于本期收入除以前期收入。截至2023年12月31日止年度，我们以美元为基础的净留存率为101%，而截至2022年12月31日止年度为108%。截至2023年及2022年12月31日止期间，我们的收入增长主要归因于从我们的发行商处处理的广告展示次数增加、追加销售额外产品、移动应用程序及数字视频的标头竞价渗透，以及主要通过SPO协议的买家关系增长带来的需求增加。截至2023年12月31日止期间，我们以美元计算的净留存率及收益受到负面影响，原因是我们其中一家发行商于2023年关闭部分业务，导致其营运率下降。
此外，我们与DSP合作，帮助他们降低成本并提高广告商的投资回报率，这反过来又使我们成为许多购买合作伙伴的首选专业云基础设施平台。随着买家越来越多地将他们的支出与更少的大型技术平台整合在一起，我们寻求通过直接交易将他们的数字广告支出的比例提高到我们的平台上。 S随着我们增加新的SPO关系并扩大现有关系，供应路径优化（“SPO”）继续成为我们的主要增长动力。我们投资于SPO技术及合作伙伴已有五年，截至二零二三年十二月三十一日止年度，SPO占总活动约45%。
货币化卓越
我们专注于数字展示的货币化，每天在全球范围内协调超过1000亿次实时拍卖和近万亿次出价，使用我们专业的云软件，机器学习算法和规模化的交易基础设施。有价值的广告印象是透明的，数据丰富，可由人类查看，并可验证。我们拍卖的每一个广告印象都由573个独立的数据参数组成，如果记录和分析得当，这些参数可以产生有价值的见解。由于消费者希望获得无缝的数字广告体验，因此每次广告印象的大量数据处理必须在不到半秒的时间内完成。我们通过严格的验证过程不断评估新的和现有出版商的印象。我们根据对展示量预计价值的评估来添加或删除我们平台上的展示量，这受到发布商及其相关消费者的类型，以及可变现展示量和广告格式类型（如数字视频）的潜在数量的影响。我们不断创建和优化算法，利用流经我们基础设施的大量数据集来提高我们市场的流动性。我们代表出版商和买家在实时拍卖过程中取得成功的能力将影响我们的经营业绩。
基础设施平台效率
我们有扩大基础设施平台容量的记录，同时维持或减少与处理在我们平台上按每次展示交易的展示有关的相应成本。我们预计将继续投资于软件和硬件基础设施，以继续增加我们在平台上处理的有价值的广告展示数量。
我们最近的增长是由多种因素推动的，包括对移动网络(显示和视频)和移动应用(显示和视频)印象和桌面视频印象的访问增加。我们的业绩受到我们保持和扩大从现有出版商获得有价值的广告印象的能力的影响，以及通过与出版商的新关系。截至2023年3月31日、2023年6月30日、2023年9月30日和2023年12月31日的三个月，我们平台上处理的广告印象数分别约为46.5万亿、48.8万亿、56.0万亿和59.4万亿，而截至2022年3月31日、2022年6月30日、2022年9月30日和2022年12月31日的三个月分别为32.6万亿、36.2万亿、42.1万亿和48.2万亿。
我们运营结果的关键组成部分
收入
我们通过使用我们的平台购买和销售数字广告库存来产生收入。
我们主要与出版商和应用开发商合作，他们允许我们直接访问他们的广告库存，以及选择符合我们质量和规模门槛的渠道合作伙伴。我们的渠道合作伙伴聚合并提供对来自较小发行商的数千个站点和应用程序的进一步访问。我们通过向出版商收取费用来产生收入，这些费用通常是出版商在我们平台上赚钱的广告印象价值的一个百分比。
我们还从我们的其他产品中获得收入，如我们的标题竞价解决方案OpenWrap和我们的解决方案Connect，该解决方案向买家提供更多数据和见解，这些产品与我们的平台单独销售或与我们的平台一起销售。我们继续投资于我们现有解决方案的新功能和新解决方案，如我们的新产品Activate，它允许买家在我们的平台上使用出版商库存执行直接交易，并转换我们的商务媒体解决方案，这两个解决方案都于2023年推出。
我们报告的收入是按净额计算的。这是向买家支付的总账单，扣除我们向出版商支付的金额。对于我们负责收取的金额，我们以付给买家的毛账单金额(扣除津贴)记录应收账款，并以应支付给出版商的净额记录我们的应收账款。因此，应收账款和应付账款相对于按净额报告的收入而言似乎都很大。
全球广告业经历了影响数字广告生态系统绝大多数参与者的季节性趋势。最值得注意的是，从历史上看，广告商在假日购物季的第四季度支出相对较多，而第一季度的支出相对较少。我们预计季节性趋势将持续下去，从而导致我们的收入以及相应的应收账款和应付账款余额出现季节性，我们在预测这些趋势时管理资源的能力将影响我们的经营业绩。
我们的收入确认政策在“关键会计政策和估计”一节中有更详细的讨论。
收入成本
收入成本包括数据中心代管成本、与支持我们平台的硬件相关的折旧费用、与资本化的内部使用软件开发成本相关的摊销费用、人员成本和分配的设施成本。人员成本包括工资、奖金、股票薪酬和员工福利成本，主要归因于我们的云运营部门和客户运营部门，前者负责维护我们的服务器，后者负责整合新的出版商和买家，并为现有客户提供客户支持。
运营费用
技术与发展。技术和开发费用包括人员成本，包括工资、奖金、股票薪酬和员工福利成本、分配的设施成本和专业服务。这些费用包括开发、实施和维护内部使用软件的费用，包括平台和相关基础设施。我们将技术和开发成本计入已发生的费用，但此类成本与符合资本化条件的内部使用软件开发相关的情况除外。我们预计，技术和开发费用在未来一段时间内以绝对美元计算将普遍增加。
销售部和市场部。销售和营销费用包括员工成本，包括从事销售、销售支持、市场营销、业务发展和客户关系职能的员工的工资、奖金、股票薪酬和员工福利成本。销售和营销费用还包括与促销、广告和营销活动有关的费用、分配的设施费用、主要与销售活动和专业服务有关的旅行和娱乐费用。我们预计销售和营销费用将在未来一段时间内以绝对美元计算增加。
一般和行政。一般和行政费用包括人事成本，包括工资、奖金、基于股票的薪酬和高管、财务、法律、人力资源、信息技术和其他行政员工的员工福利成本。一般和行政费用还包括外部咨询、法律和会计服务、分配的设施费用以及主要与办公室间差旅和会议有关的旅费和娱乐费。
我们继续投资于公司基础设施，并产生与上市公司运营相关的额外费用，包括增加的法律和会计成本、增加的投资者关系成本、更高的保险费以及与开发内部控制所需的基础设施相关的合规成本。因此，我们继续预计一般和行政费用将在未来期间以绝对美元计算增加。
其他收入(费用)合计，净额
其他收入(费用)总额，净额由利息收入、股权投资未实现收益(亏损)和其他收入(费用)净额组成。利息收入是通过将多余的现金投资于货币市场账户和有价证券而产生的。股权投资的未实现收益(亏损)包括我们对股权证券投资的损益，包括因市场价格变化或我们继续持有的证券减值而产生的未实现收益和亏损。其他收入(支出)，净额主要由外汇兑换交易的损益组成。
我们认为，投资收益和损失，无论是通过处置股权证券的市场价格变化实现的还是未实现的，对于理解我们公布的业绩或评估我们业务的经济表现通常都没有意义。这些收益和损失已经造成并将继续导致我们定期收益的显著波动。
所得税拨备
所得税规定主要包括联邦所得税、州所得税和外国所得税。我们的所得税可能会受到我们在业务所在司法管辖区的税收估计以及用于确定全球有效税率的其他估计的变化的重大影响。根据经济状况的变化，实际结果也可能与我们的估计不同。这些变化可能会对所得税条款产生重大影响。我们重新评估围绕我们估计的判断，并在每个报告期适当地进行调整。
由于州税、外国税率差异、技术和开发税收抵免、第162(M)条限制和基于股票的薪酬，我们的有效税率不同于美国联邦法定所得税税率。
我们递延税项资产的变现主要取决于未来应纳税所得额的产生。在考虑是否需要估值免税额时，我们会考虑我们过往及未来预计的应课税收入，以及其他可客观核实的证据。可客观核实的证据包括本公司实现税项属性、评估税项抵免及利用本年度营业亏损净结转。
经营成果
下表列出了我们的综合业务结果数据(以千计)，以及这些数据在所列各期间收入中所占的百分比。成果的逐期比较不一定预示着未来各时期的成果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
合并业务报表： | | | | | |
| 收入 | $ | 267,014 | | | $ | 256,380 | | | $ | 226,908 | |
收入成本(1) | 99,229 | | | 81,512 | | | 58,313 | |
| 毛利 | 167,785 | | | 174,868 | | | 168,595 | |
运营费用(1): | | | | | |
| 技术与发展 | 26,727 | | | 20,846 | | | 15,885 | |
| 销售和市场营销 | 82,803 | | | 68,562 | | | 58,160 | |
| 一般和行政 | 56,219 | | | 44,940 | | | 35,761 | |
| 总运营费用 | 165,749 | | | 134,348 | | | 109,806 | |
| 营业收入 | 2,036 | | | 40,520 | | | 58,789 | |
| 其他收入(费用)合计，净额 | 8,469 | | | (3,053) | | | 6,014 | |
| 所得税前收入 | 10,505 | | | 37,467 | | | 64,803 | |
| 所得税拨备 | 1,624 | | | 8,762 | | | 8,199 | |
| 净收入 | $ | 8,881 | | | $ | 28,705 | | | $ | 56,604 | |
_______________
(1)金额包括税前基于股票的薪酬支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：千) |
| 收入成本 | $ | 1,472 | | | $ | 1,135 | | | $ | 825 | |
| 技术与发展 | 4,346 | | | 3,225 | | | 2,232 | |
| 销售和市场营销 | 10,462 | | | 7,645 | | | 5,176 | |
| 一般和行政 | 12,582 | | | 8,641 | | | 5,874 | |
| 基于股票的薪酬总支出 | $ | 28,862 | | | $ | 20,646 | | | $ | 14,107 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (占收入的百分比) |
| 收入 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| 收入成本 | 37 | | | 32 | | | 26 | |
| 毛利 | 63 | | | 68 | | | 74 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 技术与发展 | 10 | | | 8 | | | 7 | |
| 销售和市场营销 | 31 | | | 27 | | | 26 | |
| 一般和行政 | 21 | | | 17 | | | 16 | |
| 总运营费用 | 62 | | | 52 | | | 49 | |
| 营业收入 | 1 | | | 16 | | | 25 | |
| 其他收入(费用)合计，净额 | 3 | | | (2) | | | 4 | |
| 所得税前收入 | 4 | | | 14 | | | 29 | |
| 所得税拨备 | 1 | | | 3 | | | 4 | |
| 净收入 | 3 | % | | 11 | % | | 25 | % |
截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度比较
收入、收入成本和毛利润
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
| 收入 | $ | 267,014 | | | $ | 256,380 | | | $ | 10,634 | | | 4 | % |
| 收入成本 | 99,229 | | | 81,512 | | | 17,717 | | | 22 | % |
| 毛利 | $ | 167,785 | | | $ | 174,868 | | | $ | (7,083) | | | (4) | % |
| 毛利率 | 63 | % | | 68 | % | | | | |
2023年，在我们平台上处理的现有和新出版商的印象增加的推动下，收入增加了1060万美元，增幅为4%。截至2023年，我们在我们的平台上为全球约1,800家出版商提供服务，而截至2022年的一年，我们为全球约1,650家出版商提供服务。在2023财年结束时，我们有大约150家新出版商，这代表了66,000多个域名和29,000个应用程序，而在2022财年，我们有大约200家新出版商，代表了大约67,000个域名和25,000个应用程序。为了计算我们的出版商数量，我们根据我们对集团相关性质的评估，将来自不同部门、部门或子公司的多个业务账户聚合为单一的“主”出版商。此外，在2023年，我们完成了一些SPO计划，增加了买家在我们平台上的支出。
我们预计2024年收入将继续增长，移动和全频道视频是短格式视频和OTT/CTV的组合，是我们的主要增长动力。
收入成本增加了1,770万美元，主要原因是数据中心设备折旧增加了400万美元，内部使用软件摊销增加了380万美元，数据中心扩建和升级增加了620万美元，员工成本增加了12%以支持我们不断增长的业务，以及与收购相关的无形资产摊销增加了110万美元。总体而言，与2022年相比，我们在2023年处理的每个印象的收入成本下降了8%。
2023年我们的毛利率为63%，与2022年的68%相比有所下降，原因是大幅扩大数据中心容量带来的折旧和摊销费用增加，以及印象量增加导致托管费用增加。
我们预计2024年的收入成本将高于2023年的绝对美元，主要原因是2023年数据中心容量扩展带来的折旧和摊销费用增加，以及支持数据中心的软件、硬件和设备维护增加。
技术与发展
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
技术与发展 | $ | 26,727 | | | $ | 20,846 | | | $ | 5,881 | | | 28 | % |
收入的百分比 | 10 | % | | 8 | % | | | | |
技术和开发成本增加的主要原因是与员工人数增加11%相关的人员成本增加了1110万美元，以及基于股票的薪酬成本增加，与新办公室相关的设施成本增加了100万美元，但内部使用软件的资本化增加了670万美元。
我们预计2024年的技术和开发费用按绝对值计算将比2023年有所增加，这主要是由于我们在关键增长机会上的额外员工投资。
销售和市场营销
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
销售和市场营销 | $ | 82,803 | | | $ | 68,562 | | | $ | 14,241 | | | 21 | % |
收入的百分比 | 31 | % | | 27 | % | | | | |
销售和营销成本增加的主要原因是与员工人数增加5%相关的人员成本增加1070万美元，基于股票的薪酬成本增加，差旅和娱乐费用增加220万美元，以及与收购相关的无形资产摊销增加70万美元。
我们预计2024年的销售和营销费用将比2023年的绝对美元有所增加，这主要是由于额外的员工投资和营销计划。
一般和行政
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
一般和行政 | $ | 56,219 | | | $ | 44,940 | | | $ | 11,279 | | | 25 | % |
收入的百分比 | 21 | % | | 17 | % | | | | |
一般和行政费用增加的主要原因是与股票补偿成本上升相关的人员成本增加640万美元，以及与申请破产保护的我们平台的数字信号处理器买家相关的坏账拨备增加570万美元。
我们预计，与2023年相比，2024年的一般和行政费用将增加，这主要是由于与我们的人员有关的费用增加。
利息收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
利息收入 | $ | 8,828 | | | $ | 2,214 | | | $ | 6,614 | | | 299 | % |
由于利率上升，利息收入增加。
其他收入(费用)合计，净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入(费用)合计，净额 | $ | (359) | | | $ | (5,267) | | | $ | 4,908 | | | (93) | % |
截至2023年12月31日的年度，与上年同期相比，净其他收入(支出)总额增加，主要是由于我们2022年股权投资的减值。
所得税拨备
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
所得税拨备 | $ | 1,624 | | | $ | 8,762 | | | $ | (7,138) | | | (81) | % |
2023年15%的有效税率和21%的联邦法定所得税税率之间的差异主要是由于联邦研发抵免和外国衍生无形收入(FDII)扣除部分被州税收、基于股票的薪酬和第162(M)条限制所抵消。
2022年23%的有效税率和21%的联邦法定所得税率之间的差异主要是由于州税、基于股票的薪酬和第162(M)条的限制，部分被联邦研发抵免和外国派生的无形收入扣除所抵消。
有关截至2022年12月31日的财政年度与截至2021年12月31日的财政年度的比较，请参阅我们截至2022年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
非公认会计准则财务指标
除了我们根据美国公认会计原则(“GAAP”)确定的结果外，特别是包括营业收入、经营活动提供的现金净额和净收入，我们认为调整后的EBITDA(一种非GAAP衡量标准)在评估我们的经营业绩时是有用的。我们将调整后的EBITDA定义为经股票薪酬支出、折旧和摊销、股权投资的未实现(收益)亏损和减值、利息收入、收购相关费用和其他费用以及所得税拨备调整后的净收益。
下表列出了调整后的EBITDA与所示每个期间的净收入的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：千) |
| 净收入 | $ | 8,881 | | | $ | 28,705 | | | $ | 56,604 | |
| 加回(减去)： | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | 28,862 | | | 20,646 | | | 14,107 | |
| 折旧及摊销 | 44,770 | | | 34,249 | | | 23,073 | |
| 股权投资的未实现(收益)、损失和减值 | — | | | 5,948 | | | (5,433) | |
| | | | | |
| 利息收入 | (8,828) | | | (2,214) | | | (300) | |
与收购相关的费用和其他费用 (1) | — | | | 918 | | | — | |
| 所得税拨备 | 1,624 | | | 8,762 | | | 8,199 | |
| 调整后的EBITDA | $ | 75,309 | | | $ | 97,014 | | | $ | 96,250 | |
_______________
(1)我们从调整后的EBITDA中排除了与收购Martin有关的收购相关费用和其他费用，因为我们不认为这些费用反映了我们正在进行的核心业务。与我们收购Martin有关的收购相关费用包括第三方交易成本。自2023财政年度开始，我们不再从经调整EBITDA计算中剔除若干主要被收购雇员的收购后现金补偿安排的影响。我们已更新前期业绩以作比较。有关其他信息，请参阅本年度报告表格10-K中其他地方包含的合并财务报表附注7“业务合并”。
除了营业收入和净收入外，我们还使用调整后的EBITDA作为衡量运营效率的指标。我们认为，这一非GAAP财务衡量标准对于投资者对我们的业务进行逐期比较以及了解和评估我们的经营业绩是有用的，原因如下：
•调整后的EBITDA被投资者和证券分析师广泛用于衡量公司的经营业绩，而不考虑股票补偿费用，折旧和摊销，利息费用，所得税拨备以及某些一次性项目，如长期资产减值，这些项目可能因公司而异，具体取决于其融资，资本结构和收购资产的方法;
•我们的管理层将调整后的EBITDA与GAAP财务指标结合用于规划目的，包括编制年度运营预算，作为衡量经营业绩和业务战略有效性的指标，并与董事会就财务业绩进行沟通;以及
•调整后的EBITDA与我们过去的财务业绩保持一致性和可比性，便于对运营进行期间比较，也便于与其他同行公司进行比较，其中许多公司使用类似的非GAAP财务指标来补充其GAAP结果。
我们使用这种非GAAP财务指标作为分析工具具有局限性，您不应该孤立地考虑它，也不应该将其作为我们根据GAAP报告的财务业绩分析的替代品。其中一些限制如下：
•调整后的EBITDA不反映：（a）我们的营运资金需求的变化或现金需求;（b）基于股票的薪酬的潜在摊薄影响;或（c）可能代表我们可用现金减少的税款;
•虽然折旧和摊销费用是非现金费用，但折旧和摊销的资产可能必须在未来更换，调整后的EBITDA不反映此类更换或新资本支出要求的现金资本支出要求;以及
•我们行业的其他公司计算调整后EBITDA的方式可能与我们不同，限制了其作为比较指标的有用性。
由于这些和其他限制，您应该将调整后的EBITDA与其他基于GAAP的财务业绩指标一起考虑，包括净收入和我们的GAAP财务业绩。
流动性与资本资源
我们主要通过利用运营产生的现金以及公开发行普通股来为我们的运营和资本支出提供资金。截至2023年12月31日，我们拥有现金、现金等价物和有价证券1.753亿美元，净营运资本（包括流动资产减去流动负债）为1.824亿美元。截至2023年12月31日，我们的留存收益为1.369亿美元。
我们相信，我们现有的现金、现金等价物、有价证券和经营活动提供的预期现金净额，加上我们信贷额度下的可用借款，将足以满足我们至少未来12个月的营运资金需求。然而，如果我们在未来12个月的经营业绩低于我们的预期，我们的流动性和经营业务的能力可能会受到不利影响。我们未来的资本要求和可用资金的充足性将取决于许多因素，包括“风险因素”中规定的因素。
未来，我们可能尝试透过出售股本证券或透过股票挂钩或债务融资安排筹集额外资本。如果我们通过发行股票或股票挂钩证券筹集额外资金，我们现有股东的所有权将被稀释。如果我们通过产生额外债务来筹集额外融资，我们可能会受到增加的固定付款义务的约束，也可能受到额外限制性契约的约束，例如对我们产生额外债务的能力的限制，以及可能对我们开展业务的能力产生不利影响的其他运营限制。我们未来承担的任何债务都可能对股权投资者不利。我们不能保证我们将来能够以优惠的条件筹集额外的资本，或者根本不能保证。任何无法筹集资金的情况都可能对我们实现业务目标的能力产生不利影响。
现金流
下表汇总了我们在报告期间的现金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：千) |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 81,121 | | | $ | 87,212 | | | $ | 88,681 | |
| 用于投资活动的现金净额 | (39,018) | | | (81,371) | | | (96,723) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | (55,976) | | | 4,036 | | | 9,359 | |
| 现金及现金等价物净增(减) | $ | (13,873) | | | $ | 9,877 | | | $ | 1,317 | |
经营活动
我们经营活动的现金流量主要受我们业务增长、买家收藏品和向出版商支付的相关款项的增减，以及我们为支持业务预期增长而对人员的投资的影响。经营活动产生的现金流量受到营运资金变动的影响，尤其是应收账款及应付账款的变动。从买家收取现金及向出版商付款的时间可对我们经营活动的现金流量产生重大影响。此外，我们预计季节性将影响经营活动的季度现金流。
截至2023年12月31日止年度，经营活动提供的净现金为8110万美元，主要来自净收入890万美元，非现金支出调整6800万美元，包括折旧和摊销4480万美元，基于股票的薪酬2890万美元，以及递延所得税1340万美元。应收账款增加7 570万美元，但因应付账款增加7 970万美元而部分抵消。
截至2022年12月31日止年度，经营活动提供的净现金为8720万美元，主要来自净收入2870万美元，非现金支出调整5900万美元，包括折旧和摊销3420万美元，股票薪酬2060万美元，以及递延所得税720万美元。应收账款增加2 440万美元，但因应付账款增加2 980万美元而部分抵消。
投资活动
我们的投资活动主要包括对有价证券的投资，在我们扩展第三方数据中心基础设施时购买设备，以及将内部使用软件成本资本化以支持增强我们的平台。由于我们数据中心的扩展时间、员工人数的增加以及我们软件开发的开发周期，物业和设备的采购可能会因时期而异。随着业务的增长，我们预计我们的资本支出和投资活动将继续增加。
截至2023年12月31日止年度，我们在投资活动中使用了3900万美元的现金，其中包括2960万美元的有价证券投资净增加，1060万美元用于购买物业和设备，（主要是数据中心基础设施），1770万美元的资本化内部使用软件投资，但到期前出售有价证券增加了1 890万美元，部分抵消了减少额。
截至2022年12月31日止年度，我们在投资活动中使用了8140万美元的现金，包括440万美元的有价证券投资净增加、3590万美元的物业和设备采购、2019年12月31日的资产负债表和2019年12月31日的资产负债表。（主要是数据中心基础设施），1300万美元的资本化内部使用软件投资，以及2810万美元的马丁收购。
融资活动
截至2023年12月31日止年度，融资活动所用现金净额为5600万美元，主要是由于股票回购5930万美元，被行使股票期权所得150万美元和员工股票购买计划所得190万美元所抵消。
截至2022年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为400万美元，主要是由于行使股票期权所得款项120万美元及员工股票购买计划所得款项300万美元。
有关截至2021年12月31日止财政年度的经营、投资和融资活动的讨论，请参阅我们于3月1日向SEC提交的10-K表格年度报告中“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中披露的流动性和资本资源部分。2022年，特此通过引用并入本文，并仅在引用范围内被视为本年度报告的一部分。
合同义务和未来现金需求
我们的主要合同义务包括对我们各种设施的不可取消租赁。在某些情况下，租赁协议的条款规定了随时间增加的租金付款。
下表汇总了截至2023年12月31日我们的合同义务(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期间到期的付款 |
| 总计 | | 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 |
其他合同义务(1) | $ | 24,771 | | | $ | 18,314 | | | $ | 6,457 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 经营租赁负债 | 23,169 | | | 6,842 | | | 11,055 | | | 5,272 | | | — | |
| 融资租赁负债 | 646 | | | 145 | | | 302 | | | 199 | | | — | |
总计 | $ | 48,586 | | | $ | 25,301 | | | $ | 17,814 | | | $ | 5,471 | | | $ | — | |
______________
(1)其他合同义务主要包括对第三方数据中心提供商的合同义务。
截至2023年12月31日，我们有450万美元的长期所得税负债，包括利息，与不确定的税收状况相关。由于这些债务的清偿存在高度不确定性，我们无法估计未来可能发生现金流出的年份。因此，这一数额不包括在上文表中的合同债务中。
信贷安排
2022年10月17日，我们与几个贷款人以及作为行政代理、牵头安排人、发行贷款人和Swingline贷款人的硅谷银行签订了高级担保信贷安排信贷协议(“信贷协议”)。信贷协议提供本金总额为1.1亿美元的循环信贷安排(“循环信贷安排”)，包括2,500万美元的信用证分贷款和2,500万美元的Swingline分贷款。在符合某些习惯条件的情况下，我们可在一次或多次情况下增加循环信贷安排下的承担额，总额不超过9,000万美元(“递增贷款”)。每个贷款人将有权决定是否参与任何增量贷款。信贷协议项下的债务以我们的几乎所有资产作抵押。信贷协议将于2027年10月17日到期。
循环信贷融资项下的借款应计利息，利率为(I)经调整的定期担保隔夜融资利率(“SOFR”)，其定义为(A)适用期限SOFR加(B)相当于每年0.20%的期限SOFR调整加此类贷款的适用保证金，或(Ii)备用基本利率(“ABR”)，其定义为(A)不时生效的最优惠利率，(B)不时生效的联邦基金有效利率加0.50%中的最高者，及(C)不时生效的为期一个(1)个月的经调整期限SOFR加1.0%，另加该等贷款的适用保证金。按资产负债表计息的借款的适用保证金由2.00%至2.75%不等，而按资产负债表计息的借款的适用保证金则由1.00%至1.75%不等。我们将在信贷协议期限内为未使用可用资金支付0.25%至0.35%不等的季度承诺费。截至2023年12月31日，循环信贷安排项下的适用利率为9.50%。截至2023年12月31日，我们在循环信贷安排下没有未偿还的金额。
信贷协定载有惯例陈述和保证以及惯例的肯定和否定契约。消极契约包括对债务、留置权、财产处置和我们及其子公司的投资的限制等。此外，信贷协议要求我们保持一定的利息覆盖率、杠杆率和优先杠杆率。
欲了解更多信息，请参阅本年度报告10-K表其他部分所列综合财务报表的附注5“贷款和担保协议及高级担保信贷安排协议”。
关键会计政策和估算
我们根据公认会计准则编制合并财务报表。编制合并财务报表要求我们作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、披露或有资产和负债以及报告的收入和费用。我们利用历史经验和其他因素持续评估我们的估计和假设，并在事实和情况需要时调整这些估计和假设。实际结果可能与这些估计和假设大相径庭。
我们认为与收入确认标准评估相关的估计和假设，包括在我们的收入安排中将收入报告为净额与毛收入的确定，以及内部使用软件开发成本、基于股票的奖励的公允价值和所得税对我们的综合财务报表的潜在影响最大。因此，我们认为这些是我们的关键会计政策和估计。
收入确认
我们将我们的出版商、应用程序开发商和渠道合作伙伴统称为我们的出版商。我们通过在我们的平台上处理的出版商广告印象的货币化来创造收入。我们的平台允许出版商实时向买家出售广告印象，并向各种设备类型和数字广告格式的出版商提供自动化库存管理和货币化工具。我们向出版商收取费用，这通常是通过我们的平台货币化的印象价值的一个百分比。
我们以书面服务协议的形式与每个出版商和买家维护协议，其中规定了关系的条款，包括付款条款(通常为90天或更短时间)和对我们平台的访问。
我们为通过其平台购买的出版商数字广告库存向买家开具发票。当竞标中标，买家在我们的平台上购买库存时，我们确认收入。我们根据奖励期间的预期数量估计并记录批量折扣收入的减少。
关于收入应该报告给买家的总金额(总基础)还是扣除支付给出版商的净额(净基础)的决定需要做出重大判断，并基于我们对我们是作为交易的委托人还是代理人的评估。我们已确定，我们不作为购买和销售数字广告库存的委托人，因为我们不控制广告库存，也不设定市场内拍卖的结果价格。基于这些和其他因素，我们以净额为基础报告收入。关于收入确认的更多信息，见“第二部分--项目8.财务报表和补充数据--附注2”。
我们通常在每个月底向买家开具发票，支付当月货币化的广告印象的全额购买价。应收账款按我们负责收取的总帐单金额入账，应付账款按付给出版商的净额入账。因此，应收账款和应付账款在净额基础上与报告的收入相比似乎都很大。
内部使用软件开发成本
我们利用与创建和增强与我们的平台和技术基础设施相关的内部使用软件相关的某些内部使用软件开发成本。这些成本包括与软件项目直接相关并将时间投入软件项目的员工的人事和相关员工福利支出，以及开发或获得软件所消耗的材料和服务的外部直接成本。我们将不符合资本化标准的软件开发成本计入已发生费用，并在合并运营报表中将其计入技术和开发费用。
软件开发活动一般包括三个阶段：(一)规划阶段；(二)应用程序和基础设施开发阶段；(三)实施后阶段。在软件开发的规划和实施后阶段发生的费用，包括与配置后培训以及已开发技术的维修和维护有关的费用，计入已发生的费用。当初步项目阶段完成且管理层已批准为完成项目提供更多资金时，我们将为内部使用开发的软件的相关成本资本化。我们利用应用程序和基础设施开发阶段产生的成本，包括重大增强和升级。一旦项目基本完成，软件和技术为其预期目的做好准备，资本化就结束了。我们使用直线法在估计的两到五年的使用寿命内摊销内部使用的软件开发成本，从软件准备好用于其预期用途时开始。
基于股票的薪酬
与股票期权、限制性股票单位和根据我们的员工股票购买计划(“ESPP”)授予的奖励相关的基于股票的薪酬支出在我们的合并财务报表中根据授予的奖励的公允价值进行计量和确认。我们的ESPP和股票期权奖励的公允价值是在授予日使用Black-Scholes期权定价模型估计的。限制性股票的公允价值是根据授予之日我们普通股的收盘价计算的。
与股票期权和限制性股票有关的股票薪酬支出在奖励的必要服务期内以直线方式确认，一般为四年。ESPP奖励的基于股票的薪酬支出在每个奖励的必要服务期内按分级归属基础确认。
有关基于股票的薪酬以及用于确定股票期权和ESPP奖励的公允价值的假设的更多信息，请参阅附注2-重要会计政策的列报和摘要以及附注10-股东的股权和股权激励计划。
与收购相关的无形资产和商誉
与收购有关的有限年限无形资产按其估计使用年限按直线摊销，而商誉金额则不摊销。与收购相关的无形资产和商誉至少每年进行减值测试，如果事件或环境变化表明与收购相关的无形资产或商誉可能减值，则至少每年或更频繁地进行测试。
可能引发减值审查的事件或环境变化包括法律因素或商业环境的重大不利变化、监管机构的不利行动或评估、意想不到的竞争、关键人员的流失、公司使用收购资产的方式或公司整体业务战略的重大变化、行业或经济趋势的重大负面变化，或与预期的历史或预期的未来经营业绩相比表现严重不佳。
所得税
我们的所得税拨备可能会受到我们所在司法管辖区税收估计的变化的重大影响，其他用于确定全球有效税率的估计值。根据经济状况的变化，实际结果也可能与我们的估计不同。这些变化可能会对所得税条款产生重大影响。我们评估围绕我们估计的判断，并在每个报告期适当地进行调整。
递延所得税资产及负债乃根据综合财务报表账面值与资产及负债的课税基准之间的差额的净影响厘定，并采用预期适用于预期差额拨回年度的应课税收入的颁布税率予以计量。一个估值如果根据现有证据的权重，这些递延税项资产更有可能无法变现，则可使用减值准备来减少部分或全部递延税项资产。
只有在更有可能维持税收状况的情况下，我们才能确认不确定的税收状况带来的税收利益。在……上面由税务机关根据该职位的技术价值进行审查。在综合财务报表中确认的来自该等仓位的税项利益，然后根据实现可能性大于50%的最大利益来计量。我们在随附的综合经营报表中确认与我们所得税拨备中不确定的税收状况相关的应计利息和罚金。
近期会计公告
关于最近发布的尚未采用的会计声明，见本表格10-K第II部分第8项所列的合并财务报表附注2。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
在正常的业务过程中，我们面临着一定的市场风险。这些风险主要包括：
利率风险
截至2023年12月31日，我们拥有7850万美元的现金和现金等价物，9680万美元的有价证券，其中包括银行存款、货币市场账户、商业票据、机构债务证券以及美国国债和政府债务证券。我们投资活动的主要目标是在不显著增加风险的情况下保持本金，同时最大化收益。由于我们的现金、现金等价物和有价证券的期限相对较短，我们投资组合的公允价值对利率变化相对不敏感。我们的信用额度是浮动利率的。截至2023年12月31日，我们的信贷安排下没有未偿还的金额。我们不认为利率上升或下降100个基点会对我们的经营业绩或财务状况产生实质性影响。在未来一段时间内，我们将继续根据我们的总体目标评估我们的投资政策。
货币兑换风险
我们的综合经营业绩和现金流会因外币汇率的变化而出现波动。从历史上看，我们的大部分收入合同都以美元计价。我们的费用通常以我们业务所在的货币计价，主要是美元、印度卢比和英镑。到目前为止，我们还没有就外币风险或其他衍生工具达成任何对冲安排。如果我们的海外销售额和费用增加，我们的经营业绩可能会受到外币汇率波动的更大影响，这可能会影响我们的营业收入。假设美元兑印度卢比汇率变化10%，可能会导致我们在截至2023年12月31日和2022年12月31日的财年的营业收入分别变化200万美元和160万美元。假设美元兑英镑汇率变化10%，可能会导致我们在截至2023年12月31日和2022年12月31日的财年的营业收入分别变化170万美元和140万美元。
通货膨胀风险
我们不认为通货膨胀对我们的业务、经营结果或财务状况有实质性影响。如果我们的成本受到显著的通胀压力，例如在印度或数据中心基础成本的增加，我们可能无法通过价格上涨来完全抵消这种更高的成本。我们不能或未能做到这一点可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
项目8.合并财务报表和补充数据
PubMatic，Inc.及附属公司
合并财务报表索引
| | | | | |
| 页面 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号34) | 60 |
合并资产负债表 | 62 |
合并业务报表 | 63 |
综合全面收益表 | 64 |
股东权益合并报表 | 65 |
合并现金流量表 | 66 |
合并财务报表附注 | 67 |
独立注册会计师事务所报告
致PubMatic，Inc.的股东和董事会。
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了PubMatic，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为，上述财务报表在各重大方面均公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止三个年度内各年度的经营业绩及现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
意见基础
本公司管理层负责编制这些财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是对这些财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理保证，以确定财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
收入确认--见财务报表附注2
关键审计事项说明
该公司通过在其平台上对出版商的广告印象进行货币化来创造收入。该公司向出版商收取费用，这通常是通过该平台货币化的广告印象价值的一个百分比。当竞标中标，买家在其平台上购买数字广告库存时，该公司确认收入。该公司公布的收入是扣除支付给出版商的款项后的净额。截至2023年12月31日止年度，该公司的收入为267.0-100万美元。
我们认为收入是一个重要的审计事项，因为在执行我们的审计程序时需要进行大量的审计工作，其中包括评估和测试与收入周期相关的公司流程、系统和控制。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与公司收入相关的审计程序包括以下内容：
•我们测试了与收入周期相关的控制措施的有效性，包括(I)对用于处理和记录广告交易的相关系统的一般信息技术(IT)控制，包括测试用户访问控制、变更管理控制和IT运营控制，以及(Ii)为使各种系统与公司的总账保持一致并处理用于确认收入的数据的准确性和完整性而实施的控制措施。
•我们生成了合成交易，并将这些交易的记录跟踪到公司的系统中，以了解收入交易是如何捕获、处理和汇总的。
•我们使用数据分析来检查日记帐条目并确定收入人群中的关系，以(I)确定收入人群中的重要关系，以及(Ii)了解影响收入的重大关系和相关帐户。
•我们对被确定为与收入有重大关系的相关账户进行了审计程序，包括向客户发送选定账户的确认书，其中包括每一选择的应收账款余额和相关印象计数，以及选择出版商应付账款样本并进行后续付款测试。
•我们进行了现金对账证明，将现金与收入和相关收入账户进行了对账。
/s/ 德勤律师事务所
加利福尼亚州圣何塞
2024年2月28日
自2012年以来，我们一直担任本公司的审计师。
PubMatic，Inc.及附属公司
合并资产负债表
(单位为千，面值除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 资产 | | | |
流动资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 78,509 | | | $ | 92,382 | |
| 有价证券 | 96,835 | | | 82,013 | |
| 应收账款净额 | 375,468 | | | 314,299 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 11,143 | | | 14,784 | |
流动资产总额 | 561,955 | | | 503,478 | |
| 财产、设备和软件，净额 | 60,729 | | | 71,156 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 21,102 | | | 26,206 | |
| 与收购相关的无形资产净额 | 5,864 | | | 8,299 | |
| 商誉 | 29,577 | | | 29,577 | |
| 递延税项资产 | 13,880 | | | 1,047 | |
| 其他非流动资产 | 2,136 | | | 2,412 | |
| 总资产 | $ | 695,243 | | | $ | 642,175 | |
| 负债和股东权益 | | | |
流动负债 | | | |
| 应付帐款 | $ | 347,673 | | | $ | 277,414 | |
| 应计负债 | 25,684 | | | 18,936 | |
| 经营租赁负债，流动 | 6,236 | | | 5,676 | |
| | | |
流动负债总额 | 379,593 | | | 302,026 | |
| 非流动经营租赁负债 | 15,607 | | | 20,915 | |
| 递延税项负债 | — | | | 573 | |
| 其他非流动负债 | 3,844 | | | 6,473 | |
| | | |
| 总负债 | 399,044 | | | 329,987 | |
| 承付款和或有事项(附注9) | | | |
| 股东权益 | | | |
优先股，$0.0001每股面值，10,000截至2023年12月31日和2022年12月31日授权的股票；不是截至2023年和2022年12月31日的已发行和已发行股票 | — | | | — | |
普通股，面值$0.0001每股；1,000,000截至2023年、2023年和2022年12月31日授权的A类股；45,542已发行及已发行股份41,502截至2023年12月31日的流通股；43,452截至2022年12月31日已发行和已发行的股票；1,000,000截至2023年12月31日和2022年12月31日授权的B类股票；11,884已发行及已发行股份8,744截至2023年12月31日的流通股；12,393已发行及已发行股份9,253截至2022年12月31日的未偿还款项 | 6 | | | 6 | |
库存股，按成本计算；7,180和3,140分别截至2023年和2022年12月31日的股票 | (71,103) | | | (11,486) | |
| 额外实收资本 | 230,419 | | | 195,677 | |
| 累计其他综合损失 | (4) | | | (9) | |
| 留存收益 | 136,881 | | | 128,000 | |
股东权益总额 | 296,199 | | | 312,188 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 695,243 | | | $ | 642,175 | |
| | | |
PubMatic，Inc.及附属公司
合并业务报表
(单位为千，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 267,014 | | | $ | 256,380 | | | $ | 226,908 | |
| 收入成本 | 99,229 | | | 81,512 | | | 58,313 | |
| 毛利 | 167,785 | | | 174,868 | | | 168,595 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 技术与发展 | 26,727 | | | 20,846 | | | 15,885 | |
| 销售和市场营销 | 82,803 | | | 68,562 | | | 58,160 | |
| 一般和行政 | 56,219 | | | 44,940 | | | 35,761 | |
| 总运营费用 | 165,749 | | | 134,348 | | | 109,806 | |
| 营业收入 | 2,036 | | | 40,520 | | | 58,789 | |
| 利息收入 | 8,828 | | | 2,214 | | | 300 | |
| 股权投资的未实现收益(亏损) | — | | | (5,948) | | | 5,433 | |
| 其他收入(费用)，净额 | (359) | | | 681 | | | 281 | |
| 其他收入(费用)合计，净额 | 8,469 | | | (3,053) | | | 6,014 | |
| 所得税前收入 | 10,505 | | | 37,467 | | | 64,803 | |
| 所得税拨备 | 1,624 | | | 8,762 | | | 8,199 | |
| 净收入 | $ | 8,881 | | | $ | 28,705 | | | $ | 56,604 | |
| 普通股股东每股净收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 0.17 | | | $ | 0.55 | | | $ | 1.13 | |
| 稀释 | $ | 0.16 | | | $ | 0.50 | | | $ | 1.00 | |
| 用于计算普通股股东每股净收益的加权平均股份： | | | | | |
| 基本信息 | 51,760 | | | 52,278 | | | 50,184 | |
| 稀释 | 56,027 | | | 56,908 | | | 56,629 | |
PubMatic，Inc.及附属公司
综合全面收益表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | $ | 8,881 | | | $ | 28,705 | | | $ | 56,604 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | |
| 可交易证券的未实现收益(亏损)，税后净额 | 5 | | | 27 | | | (37) | |
| 综合收益 | $ | 8,886 | | | $ | 28,732 | | | $ | 56,567 | |
PubMatic，Inc.及附属公司
合并股东权益报表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 普通股 | | 库存股 | | 额外实收资本 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 留存收益 | | 股东权益总额 |
| | | | | | | | 股票 | | 金额 | | | | | |
| 余额-2020年12月31日 | | | | | | | | | 48,988 | | | $ | 6 | | | $ | (11,434) | | | $ | 144,163 | | | $ | 1 | | | $ | 42,691 | | | $ | 175,427 | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 15,011 | | | — | | | — | | | 15,011 | |
| 股票期权的行使 | | | | | | | | | 2,512 | | | — | | | — | | | 5,423 | | | — | | | — | | | 5,423 | |
| 按成本回购库存股 | | | | | | | | | (1) | | | — | | | (52) | | | — | | | — | | | — | | | (52) | |
| 发行与员工购股计划相关的普通股 | | | | | | | | | 276 | | | — | | | — | | | 4,804 | | | — | | | — | | | 4,804 | |
| 发行与RSU归属相关的普通股 | | | | | | | | | 80 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他综合损失 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (37) | | | — | | | (37) | |
| 净收入 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 56,604 | | | 56,604 | |
| 余额-2021年12月31日 | | | | | | | | | 51,855 | | | 6 | | | (11,486) | | | 169,401 | | | (36) | | | 99,295 | | | 257,180 | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 22,121 | | | — | | | — | | | 22,121 | |
| 股票期权的行使 | | | | | | | | | 358 | | | — | | | — | | | 1,195 | | | — | | | — | | | 1,195 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行与员工购股计划相关的普通股 | | | | | | | | | 184 | | | — | | | — | | | 2,960 | | | — | | | — | | | 2,960 | |
| 发行与RSU归属相关的普通股 | | | | | | | | | 308 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27 | | | — | | | 27 | |
| 净收入 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,705 | | | 28,705 | |
| 余额-2022年12月31日 | | | | | | | | | 52,705 | | | 6 | | | (11,486) | | | 195,677 | | | (9) | | | 128,000 | | | 312,188 | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 31,324 | | | — | | | — | | | 31,324 | |
| 股票期权的行使 | | | | | | | | | 575 | | | — | | | — | | | 1,549 | | | — | | | — | | | 1,549 | |
| 按成本回购库存股 | | | | | | | | | (4,040) | | | — | | | (59,617) | | | — | | | — | | | — | | | (59,617) | |
| 发行与员工购股计划相关的普通股 | | | | | | | | | 128 | | | — | | | — | | | 1,869 | | | — | | | — | | | 1,869 | |
| 发行与RSU归属相关的普通股 | | | | | | | | | 878 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | — | | | 5 | |
| 净收入 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,881 | | | 8,881 | |
| 余额-2023年12月31日 | | | | | | | | | 50,246 | | | $ | 6 | | | $ | (71,103) | | | $ | 230,419 | | | $ | (4) | | | $ | 136,881 | | | $ | 296,199 | |
PubMatic，Inc.及附属公司
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净收入 | $ | 8,881 | | | $ | 28,705 | | | $ | 56,604 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 44,770 | | | 34,249 | | | 23,073 | |
| | | | | |
| 股权投资的未实现(收益)损失和减值 | — | | | 5,948 | | | (5,433) | |
| 基于股票的薪酬 | 28,862 | | | 20,646 | | | 14,107 | |
| 坏账准备 | 5,675 | | | — | | | — | |
| 递延所得税 | (13,406) | | | (7,166) | | | 4,753 | |
| 增加有价证券的折价 | (4,093) | | | (577) | | | (45) | |
| 非现金租赁费用 | 6,145 | | | 5,831 | | | 2,042 | |
| 其他 | 45 | | | 90 | | | 45 | |
| 经营性资产和负债变动情况： | | | | | |
| 应收账款 | (75,716) | | | (24,408) | | | (67,405) | |
| 预付费用和其他流动资产 | 3,918 | | | (1,595) | | | (7,681) | |
| 应付帐款 | 79,687 | | | 29,763 | | | 68,301 | |
| 应计负债 | 3,035 | | | (1,024) | | | 3,530 | |
| 经营租赁负债 | (5,789) | | | (5,539) | | | (2,283) | |
| 其他非流动负债 | (893) | | | 2,289 | | | (927) | |
| 经营活动提供的净现金 | 81,121 | | | 87,212 | | | 88,681 | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | | |
| 财产和设备的购置和押金 | (10,601) | | | (35,869) | | | (30,432) | |
| 资本化的软件开发成本 | (17,687) | | | (13,024) | | | (8,929) | |
| 购买有价证券 | (140,603) | | | (137,793) | | | (90,562) | |
| 出售有价证券所得收益 | 18,873 | | | — | | | — | |
| 有价证券到期日收益 | 111,000 | | | 133,400 | | | 33,200 | |
| | | | | |
| 企业合并，扣除收购现金后的净额 | — | | | (28,085) | | | — | |
| 用于投资活动的现金净额 | (39,018) | | | (81,371) | | | (96,723) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 首次公开发行的收益，扣除承销折扣和佣金 | — | | | — | | | (806) | |
| | | | | |
| 员工购股计划发行普通股所得款项 | 1,869 | | | 2,960 | | | 4,804 | |
| 行使股票期权所得收益 | 1,549 | | | 1,195 | | | 5,423 | |
| 融资租赁债务的本金支付 | (126) | | | (119) | | | (10) | |
| 收购库存股的付款 | (59,268) | | | — | | | (52) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | (55,976) | | | 4,036 | | | 9,359 | |
| 现金及现金等价物净增(减) | (13,873) | | | 9,877 | | | 1,317 | |
| 现金和现金等价物--年初 | 92,382 | | | 82,505 | | | 81,188 | |
| 现金和现金等价物--年终 | $ | 78,509 | | | $ | 92,382 | | | $ | 82,505 | |
| 现金流量信息的补充披露： | | | | | |
| 已缴纳的所得税 | $ | 15,631 | | | $ | 9,190 | | | $ | 6,786 | |
| 补充披露非现金投资和融资信息： | | | | | |
| 基于股票的薪酬资本化为内部使用软件成本 | $ | 2,462 | | | $ | 1,475 | | | $ | 903 | |
| 应付账款和应计费用中包括的财产和设备 | $ | 203 | | | $ | 749 | | | $ | 49 | |
| 计入应付账款和应计费用的资本化软件成本 | $ | 2,966 | | | $ | 1,796 | | | $ | 1,794 | |
| 企业合并收购对价-赔偿索赔扣留 | $ | 2,148 | | | $ | 2,148 | | | $ | — | |
PubMatic，Inc.及附属公司
合并财务报表附注
注1-业务的组织和描述
PubMatic，Inc.(及其子公司，简称“公司”或“PubMatic”)成立于2006年。该公司在加利福尼亚州、纽约、欧洲、亚洲和澳大利亚设有办事处。该公司提供专门的云基础设施平台，支持实时程序化广告交易。专门构建的技术和基础设施利用高效的设计、机器学习和数据处理能力、客户一致性和全球全方位覆盖，为出版商和广告商提供卓越的结果。
注2-主要会计政策的列报依据和摘要
财政年度
该公司的财政年度将于12月31日结束。例如，对2023财年的引用是指截至2023年12月31日的财年。
陈述的基础
所附综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制。随附的合并财务报表包括PubMatic公司及其全资子公司的账目。在合并中，所有公司间账户和交易都已取消。我们的合并财务报表及其附注中报告的某些前期金额已重新分类，以符合本期列报。
预算的使用
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、披露或有资产和负债以及报告的收入和费用。
受此类估计影响的重要项目包括：收入确认标准，包括在公司的收入安排中确定收入报告为净额与毛收入、内部使用软件开发成本、基于股票的薪酬、与收购相关的无形资产以及所得税，包括递延税项资产的估值准备金。本公司根据历史经验和其他因素持续评估其估计和假设，并在事实和情况需要时调整这些估计和假设。实际结果可能与这些估计和假设大相径庭。
由于做出假设和估计时存在固有的不确定性，2023年12月31日之后发生的事件和情况变化，包括宏观经济因素，可能会导致实际结果与公司假设和估计所预期的结果不同。
信用风险集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、有价证券和应收账款。该公司维持其与金融机构的现金和现金等价物的金额超过联邦存款保险公司的限额。
该公司的投资政策将投资限制在由美国政府及其机构和机构发行的具有投资级信用评级的特定类型的证券，并按类型和发行人对到期日和集中度进行限制。其投资活动的主要目标是在不大幅增加风险的情况下保住本金，同时实现收入最大化。
该公司根据从个别出版商确认的收入确定其收入集中度。在截至2023年12月31日的年度内，没有任何出版商的收入占公司收入的10%以上。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，一家出版商代表13%和17%，分别占公司收入的1%。截至2023年12月31日，三位买家占了30%, 21%，以及14分别占应收账款的%。截至2022年12月31日，三位买家占了33%, 15%，以及11分别占应收账款的%。
现金和现金等价物
本公司将所有在购买之日原始到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。
有价证券
该公司在购买时将有价证券归类为可供出售证券，并在每个资产负债表日期重新评估此类分类。公司可以随时出售这些证券，用于目前的业务，即使这些证券尚未到期。因此，本公司将其有价证券(包括期限超过12个月的有价证券)归类为综合资产负债表中的流动资产。这些有价证券按公允价值列账，未实现损益计入其他全面收益，反映为股东权益的组成部分。对这些有价证券进行评估，以确定持有未实现损失头寸的证券是否是暂时减值的证券。如减值与信用风险恶化有关，或证券很可能会在收回成本基准之前出售，本公司认为减值并非暂时性减值。出售有价证券的已实现损益以及被视为非暂时性的价值下降，根据特定的确认方法确定。已实现的损益和任何预期的信贷损失在其他收入(费用)、合并经营报表和全面收益的净额中报告。
金融工具的公允价值
金融工具包括现金等价物、有价证券、应收账款、应付账款和应计负债。现金等价物和有价证券在每个期末按公允价值重新计量。应收账款、应付账款及应计负债按账面价值列报，由于预期收款或付款的时间较短，因此账面价值与公允价值相若。
应收账款与信用损失准备
应收账款按发票金额入账，无担保，不计息。信贷损失准备是根据对现有应收账款中可能出现的信贷损失金额的最佳估计计算的。信贷损失准备是根据历史催收经验和每个时期对当时未偿还应收账款状况的审查确定的，同时考虑了当前客户信息、催收历史和其他相关数据。该公司按季度审查信贷损失准备。当公司认为应收账款很可能无法收回时，账户余额将与备抵冲销。
下表列出了信贷损失准备金的变化情况(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 信贷损失准备、期初余额 | $ | 1,765 | | | $ | 1,765 | | | $ | 1,989 | |
| 规定 | 14,547 | | | — | | | — | |
| 核销 | (15,542) | | | — | | | (224) | |
| 信贷损失准备、期末余额 | $ | 770 | | | $ | 1,765 | | | $ | 1,765 | |
在截至2023年12月31日的年度内，与应收账款相关的预期信贷损失准备金增加了#美元。14.5与2023年6月30日申请破产保护的公司平台的数字信号处理器买家的不可收回应收账款有关的百万美元。来自数字信号处理器买家的无法收回的应收账款总额#美元14.5百万，$8.8100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元须向本公司出版商退还，并记录为与预期回收有关的应向出版商支付的抵销款项。结果是1美元。5.7截至2023年12月31日的年度坏账支出为100万美元。
财产和设备
不动产和设备，包括租赁改良，按成本减累计折旧和摊销列报。折旧一般按相关资产之估计可使用年期以直线法计算， 三年.租赁物业装修按资产估计可使用年期或余下租期（以较短者为准）以直线法摊销。
内部使用软件开发成本
该公司利用与创建和增强与其平台和技术基础设施相关的内部使用软件相关的某些内部使用软件开发成本。这些成本包括与软件项目直接相关并将时间投入软件项目的员工的人事和相关员工福利支出，以及开发或获得软件所消耗的材料和服务的外部直接成本。不符合资本化标准的软件开发成本作为已发生的费用计入综合经营表和全面收益表中的技术和开发费用。
软件开发活动一般包括三个阶段：（i）规划阶段，（ii）应用程序和基础设施开发阶段，以及（iii）实施后阶段。于软件开发之规划及实施后阶段产生之成本，包括与已开发技术之配置后培训及维修及保养有关之成本，于产生时支销。
当项目初步阶段完成且管理层已授权为完成项目提供进一步资金时，本公司将与开发供内部使用的软件相关的成本资本化。应用程序和基础设施开发阶段产生的费用，包括重大增强和升级，均资本化。一旦项目基本完成，软件和技术准备好用于预期目的，资本化就结束了。内部使用软件开发成本按估计可使用年期以直线法摊销。 二至五年，从软件准备好可供其预期使用时开始。
租契
我们在开始时确定一项安排是否为租赁。公司的租赁可能包括非租赁部分，代表转移给公司的额外服务，如房地产的公共区域维护。本公司将各独立租赁组成部分及与该租赁组成部分相关的非租赁组成部分作为单一租赁组成部分入账。因此，最低租赁付款包括租赁协议内非租赁部分的固定付款，但不包括不取决于指数或利率的可变租赁付款，例如公共区域维护、经营开支、水电费或其他期间波动的成本。性质可变的非租赁组成部分于产生期间记录为可变租赁开支。
本公司根据议题842作出会计政策选择，对于租赁期为十二个月或以下的租赁，不确认使用权资产和租赁负债。对于所有其他租赁，本公司根据租赁开始日租赁期内租赁付款额的现值确认使用权资产和租赁负债。使用权资产亦包括于开始日期或之前产生的任何初始直接成本及作出的租赁付款，并因任何租赁优惠而减少。
本公司使用其增量借款利率来确定租赁付款的现值，因为本公司的租赁没有容易确定的隐含贴现率。增量借款利率是指本公司在类似经济环境下按类似期限和金额按抵押基准借款所需支付的利率。于厘定适用于各租赁的增量借款利率时，于评估本公司特定信贷风险、租赁期、相关抵押品的性质及质量、货币及经济环境等因素时应用判断。
经营租赁资产及负债计入我们的综合资产负债表。融资租赁资产计入物业、设备及软件净额。融资租赁负债计入应计负债或其他非流动负债。
长期资产减值准备
本公司持续监察可能显示其长期资产（包括物业及设备及无形资产）的账面值可能无法收回的事件及情况变化。当发生该等事件或情况变化时，本公司通过确定该等资产的账面值是否将通过其未贴现的预期未来现金流量收回，评估长期资产的可收回性。如果未来未折现现金流量低于该资产的账面价值，本公司按照该资产的账面价值超过公允价值的部分确认减值损失。
企业合并
本公司根据被收购公司截至收购日的估计公允价值，将被收购公司的收购对价分配给所收购的有形和无形资产以及承担的负债，超出部分计入商誉。这些估计本身就是不确定的，需要加以改进。在自收购日期起计最长一年的计量期内，本公司可记录对收购的这些有形和无形资产及承担的负债的公允价值进行的调整，并与商誉进行相应的抵销。于计价期结束或收购资产或承担负债的公允价值最终确定后(以先到者为准)，其后的任何调整均记入综合经营报表。
与收购相关的无形资产和商誉
与收购相关的寿命有限的无形资产按其估计使用年限按直线摊销。商誉金额不摊销。与收购相关的无形资产和商誉至少每年进行减值测试，如果事件或环境变化表明与收购相关的无形资产或商誉可能减值，则至少每年或更频繁地进行测试。
可能引发减值审查的事件或环境变化包括法律因素或商业环境的重大不利变化、监管机构的不利行动或评估、意想不到的竞争、关键人员的流失、公司使用收购资产的方式或公司整体业务战略的重大变化、行业或经济趋势的重大负面变化，或与预期的历史或预期的未来经营业绩相比表现严重不佳。到目前为止，公司尚未记录任何与收购相关的无形资产或商誉减值。
股权投资减值准备
在2021年12月之前，本公司使用非可随时确定公允价值的权益证券计量替代方案来计量其在一家私人持股公司的股权投资，而本公司在该私人持股公司中并未拥有控股权或施加重大影响。根据计量替代方案，账面值按成本减去任何减值，加上或减去同一发行人相同或相似投资的有序交易中可见的价格变动所产生的变动而计量。于2021年12月，本公司的股权投资发生了一项可观察到的交易，其中私人持股公司与一家上市公司合并，该公司的普通股在场外交易市场(“OTC”)公开报价。因此，截至2021年12月31日，股权投资具有易于确定的公允价值，随后在公司的综合资产负债表中按公允价值计量，未实现收益和亏损包括在其他收入(费用)中，净额在公司的综合经营报表中。然而，在2022年9月，该公司得出结论，其股权投资不再有易于确定的公允价值，因为根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)规则15c2-11，这些股票不再公开报价。本公司评估了公允价值难以确定的股权证券的计量指引，并对各种减值指标进行了定性评估，得出的结论是，截至2022年9月30日和2022年12月31日，股权投资已完全减值。因此，本公司确认的减值损失相当于投资的公允价值与其账面价值之间的差额。减值费用为#美元5.91000万美元计入公司截至2022年12月31日的年度综合经营报表中的其他收入(费用)净额.
收入确认
公司通过以下步骤确认收入：
•与客户签订合同的身份证明；
•确定合同中的履行义务；
•交易价格的确定；
•将交易价格分配给合同中的履行义务；以及
•在履行业绩义务时或在履行义务时确认收入。
该公司将其出版商、应用程序开发商和渠道合作伙伴统称为其出版商。该公司通过在其平台上对出版商的广告印象进行货币化来创造收入。该公司的平台允许出版商实时向买家出售广告印象，并向各种设备类型和数字广告格式的出版商提供自动化库存管理和货币化工具。该公司向出版商收取费用，这通常是通过该公司的平台货币化的广告印象价值的一个百分比。
该公司以书面服务协议的形式与每个出版商和买家保持协议，其中规定了关系的条款，包括付款条款(通常为90天或更短时间)和对其平台的访问。
该公司为通过其平台购买的出版商数字广告库存向买家开具发票。当竞标中标，买家在其平台上购买库存时，该公司确认收入。该公司根据激励期间的预期数量，估计并记录与供应路径优化协议相关的返点收入减少。
确定收入应报告给买家的毛金额(毛基数)还是扣除付给出版商的款项后的净额(净基数)需要做出重大判断，并基于公司对其在交易中是作为委托人还是代理人的评估。本公司已确定其不担任数码广告库存买卖的委托人，因为它不控制广告库存，也不设定市场内拍卖的结果价格。根据这些和其他因素，该公司以净额为基础报告收入。
本公司通常在每个月的月底向买家开具发票，以支付当月货币化的广告展示的全部购买价格。应收账款按公司负责收取的总账单金额记录，应付账款按应付出版商的净额记录。因此，应收账款和应付账款相对于按净额报告的收入而言似乎数额很大。
收入成本
收入成本主要包括数据中心代管成本、与支持公司平台的硬件相关的折旧费用、与资本化的内部使用软件开发成本相关的摊销费用、人员成本和分配的设施成本。人员成本包括工资、奖金、基于股票的薪酬和员工福利成本，主要归因于维护公司服务器的公司网络运营部门和负责整合新出版商和买家并为现有客户提供客户支持的公司客户运营部门。
技术和开发成本
技术和开发费用主要包括人员成本，包括工资、奖金、股票薪酬和员工福利成本、分配的设施成本和专业服务。这些费用包括开发、实施和维护内部使用软件（包括平台和相关基础设施）所产生的费用。技术及开发成本于产生时支销，惟与符合资本化标准的内部使用软件开发有关的成本除外。公司将与其平台上的创收活动相关的内部使用软件开发成本摊销为收入成本。
广告费
广告成本于产生时支销，并计入销售及市场推广开支。本公司于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度录得的广告成本为$0.11000万，$0.31000万美元和300万美元0.5分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
基于股票的薪酬
与股票奖励（包括股票期权、受限制股票单位（“受限制股票单位”）及雇员股票购买计划（“雇员股票购买计划”））有关的以股票为基础的补偿开支乃根据所授出奖励的公平值计量，并于所需服务期内以直线法确认为开支。
各购股权及ESPP奖励之公平值于授出日期使用柏力克-舒尔斯期权定价模式估计。柏力克-舒尔斯期权定价模式需要输入高度主观的假设，包括相关普通股的公允价值、奖励的预期期限、我们普通股价格的预期波动、无风险利率以及我们普通股的预期股息收益率。
各受限制股份单位奖励之公平值乃根据相关普通股于授出日期之公平值计算。
用于确定股票奖励公允价值的假设代表管理层的最佳估计。该等估计涉及内在不确定性及管理层判断的应用。本公司会在没收发生时进行会计处理。有关以股票为基础的薪酬以及用于确定股票期权和ESPP奖励的公允价值的假设的其他信息，请参阅附注10-股东股权和股权激励计划。
外币折算
外币交易按交易日期之有效汇率换算为适用实体之功能货币。因此，该等附属公司的所有货币资产及负债于各结算日按现行汇率重新计量，非货币资产及负债按历史汇率计量，而收入及开支则按期内平均汇率重新计量。交易收益及亏损计入随附综合经营报表之其他收入（开支）净额。本公司于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度录得的外币收益（亏损）净额为$1.51000万，$(0.7)，以及(0.1)分别为1.8亿美元。
所得税
本公司采用资产负债法，递延税项资产和负债是由资产或负债的计税基准与其在综合财务报表中报告的金额之间的临时差异以及营业净亏损和税项抵免结转产生的。递延税额乃根据现行税法的规定，以实际支付税款或收到退款时预期生效的税率厘定。当需要将递延税项资产减少到预期变现金额时，应设立估值拨备。
本公司只有在税务机关根据税务状况的技术价值进行审查后更有可能维持该税务状况的情况下，才会确认来自不确定税务状况的税务利益。在综合财务报表中确认的来自该等仓位的税项利益，然后根据实现可能性大于50%的最大利益来计量。本公司将与所得税有关的利息和罚款确认为所得税费用。
细分市场信息
运营部门是企业的组成部分，可获得单独的财务信息，并由公司首席运营决策者在决定如何分配资源和评估业绩时定期进行评估。该公司的首席运营决策者是其首席执行官。
首席执行干事审查在综合基础上提出的财务信息，以便分配资源和评价财务业绩。该公司只有一项业务活动，没有部门经理负责运营、收入或毛利润以外的经营结果，或合并单位水平以下的水平或组成部分的计划。因此，本公司已一单一报告部分。
普通股股东应占每股净收益
A类普通股和B类普通股的每股基本和稀释后净收益按照参与证券所需的两级法计算。本公司采用两级法，根据普通股和其他参股证券的参与权进行收益分配。
分配给参与证券的已分配和未分配收益在确定普通股股东应占净收益时从净收益中减去。每股基本净收入的计算方法是将普通股股东应占的净收入除以A类和B类已发行普通股的加权平均股数。
普通股股东应占每股摊薄净收入的计算方法是将所有稀释性证券计算在内。普通股股东应占每股摊薄净收入的计算方法为：普通股股东应占净收益除以完全摊薄后已发行普通股的加权平均数。在普通股股东应占净亏损期间，潜在稀释性普通股等价物已从普通股股东应占摊薄每股净亏损的计算中剔除，因为它们的影响是反摊薄的。
最近采用的会计公告
2021年10月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2021-08号，企业合并(主题805)：从与客户的合同中获得的合同资产和合同负债的会计，其中要求根据主题606，与客户的合同收入，确认和计量在企业合并中获得的合同资产和合同负债，就像收购方发起了合同一样。根据以前的公认会计原则，此类资产和负债在收购日由收购方按公允价值确认。公司自2023年1月1日起采用ASU 2021-08。ASU 2021-08的采用并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。
近期尚未采用的会计公告
2023年11月，财务准则会计委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2023-07“分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进”，扩大了对可报告分部的年度和中期披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露。ASU 2023-07从2024年1月1日开始在我们的年度期间生效，在允许提前采用的情况下从2025年1月1日开始的过渡期有效。我们目前正在评估更新后的标准将对我们的财务报表披露产生的潜在影响。
于2023年12月，FASB发布会计准则第2023-09号“所得税（主题740）：所得税披露的改进”，以扩大所得税的披露规定，特别是与税率调节和已付所得税有关的规定。ASU 2023-09于二零二五年一月一日开始的年度期间生效，并允许提前采纳。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表披露产生的潜在影响。
注3-公允价值计量
在综合资产负债表中按公允价值经常性记录的资产和负债，根据与用于计量其公允价值的投入相关的判断水平进行分类。公允价值指于计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债所收取的价格。用于计量公允价值的估值技术必须最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。《关于公允价值计量的权威指引》为公允价值计量的披露确立了三级公允价值等级，具体如下：
•第一级-输入数据为计量日相同资产或负债在活跃市场上的未经调整的报价;
•第2级-输入数据为类似资产或负债于活跃市场的可观察、未经调整报价、相同或类似资产或负债于非活跃市场的未经调整报价，或可观察或可由相关资产或负债大致整个期间的可观察市场数据证实的其他输入数据;及
•第三级-对计量资产或负债之公平值属重大且仅有极少或并无市场数据支持之不可观察输入数据。
金融工具在估值层次中的分类是基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估要求管理层作出判断，并考虑该资产或负债的具体因素。
本公司的金融资产包括第一级和第二级资产。本公司于所呈列期间并无第三级资产或负债。本公司将其现金等价物及有价证券分类为第一级或第二级，原因为该等证券乃使用市场报价或可直接或间接在市场上观察到的报价以外的输入数据（包括可能并无活跃买卖的相同相关证券的现成定价来源）进行估值。公司的固定收益可供出售证券由来自不同发行人的高质量投资级证券组成。用于计量本公司有价证券公允价值的估值技术来自无约束力的市场共识价格，该价格由可观察的市场数据和类似工具的市场报价证实。
下表载列本公司按经常性基准计量的金融资产及负债的公允价值，按公允价值层级内的级别划分（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 金融资产 | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 42,126 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42,126 | |
| 存单 | — | | | 12,528 | | | — | | | 12,528 | |
| 现金等价物 | 42,126 | | | 12,528 | | | — | | | 54,654 | |
| 商业票据 | — | | | 50,962 | | | — | | | 50,962 | |
| 机构债务证券 | — | | | 2,995 | | | — | | | 2,995 | |
| 美国国债和政府债务证券 | — | | | 42,878 | | | — | | | 42,878 | |
| 有价证券 | — | | | 96,835 | | | — | | | 96,835 | |
金融资产总额 | $ | 42,126 | | | $ | 109,363 | | | $ | — | | | $ | 151,489 | |
| | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 金融资产 | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 48,884 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 48,884 | |
| 存单 | — | | | 4,169 | | | — | | | 4,169 | |
| 现金等价物 | 48,884 | | | 4,169 | | | — | | | 53,053 | |
| 商业票据 | — | | | 63,483 | | | — | | | 63,483 | |
| 机构债务证券 | — | | | 5,778 | | | — | | | 5,778 | |
| 美国国债和政府债务证券 | — | | | 12,752 | | | — | | | 12,752 | |
| 有价证券 | — | | | 82,013 | | | — | | | 82,013 | |
金融资产总额 | $ | 48,884 | | | $ | 86,182 | | | $ | — | | | $ | 135,066 | |
截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度，第1级及第2级公允价值计量类别之间并无转移。
注4-资产负债表组成部分
有价证券
下表按重要投资类别汇总了该公司的有价证券(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 摊销成本 | | 未实现收益 | | 未实现亏损 | | 公允价值 |
| 商业票据 | $ | 50,975 | | | $ | 3 | | | $ | (16) | | | $ | 50,962 | |
| 机构债务证券 | 2,997 | | | — | | | (2) | | | 2,995 | |
| 美国国债和政府债务证券 | 42,867 | | | 12 | | | (1) | | | 42,878 | |
| 总计 | $ | 96,839 | | | $ | 15 | | | $ | (19) | | | $ | 96,835 | |
| | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 摊销成本 | | 未实现收益 | | 未实现亏损 | | 公允价值 |
| 商业票据 | $ | 63,483 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 63,483 | |
| 机构债务证券 | 5,762 | | | 17 | | | — | | | 5,779 | |
| 美国国债和政府债务证券 | 12,777 | | | 2 | | | (28) | | | 12,751 | |
| 总计 | $ | 82,022 | | | $ | 19 | | | $ | (28) | | | $ | 82,013 | |
所有可交易证券的剩余合同到期日分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的一年内。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，已实现损益并不重要。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，没有任何证券的未实现亏损状况超过12个月。
财产、设备和软件，净值
财产、设备和软件，净值如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 内部使用软件 | $ | 56,257 | | | $ | 40,794 | |
| 网络硬件、计算机设备和软件 | 137,709 | | | 129,212 | |
| 租赁权改进 | 5,173 | | | 4,026 | |
| 家具和固定装置 | 2,304 | | | 2,087 | |
| 财产、设备和软件，毛额 | 201,443 | | | 176,119 | |
| 减去：累计折旧和摊销 | (140,714) | | | (104,963) | |
| 财产、设备和软件合计，净额 | $ | 60,729 | | | $ | 71,156 | |
与财产、设备和软件有关的折旧和摊销费用(不包括内部使用软件的摊销)为#美元28.51000万，$23.62000万美元，和美元15.7截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为2.5亿美元。
该公司资本化了$21.31000万，$14.52000万美元，和美元10.3在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，软件开发成本分别为1.2亿美元。完全摊销的软件开发成本为$5.9在截至2023年12月31日的一年中，已从内部使用的软件以及累计折旧和摊销中移除了1.8亿美元。内部使用软件的摊销费用为$13.91000万，$10.02000万美元，和美元7.4截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为2.5亿美元。这些成本包括在合并业务报表的收入成本中。
《公司》做到了不是I‘在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，不确认其长期资产的任何减值费用。
应付帐款
应付账款包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 应付给出版商 | $ | 335,061 | | | $ | 266,506 | |
贸易和其他应付款 | 12,612 | | | 10,908 | |
| 应付账款总额 | $ | 347,673 | | | $ | 277,414 | |
应计负债
应计负债包括以下(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 应计补偿 | $ | 18,784 | | | $ | 14,587 | |
| 应计负债和其他流动负债 | 6,900 | | | 4,349 | |
| 应计负债总额 | $ | 25,684 | | | $ | 18,936 | |
注5-优先有抵押信贷融资协议
优先有抵押信贷融资协议
于2022年10月17日，本公司与数名贷款方(“贷款人”)及硅谷银行(“SVB”)订立高级担保信贷安排信贷协议(“信贷协议”)，作为行政代理、牵头安排人、发行贷款人及Swingline贷款人。
信贷协议提供本金总额为#美元的循环信贷安排。110.02000万美元(“循环信贷安排”)，包括一美元25.01,000万分信用证贷款和1美元25.0亿美元的Swingline子设施。本公司于SVB之循环信贷融资及信用证分融资(见附注9所述)项下之责任以其几乎所有资产(不包括其知识产权)作抵押。在符合某些习惯条件的情况下，公司可在一次或多次增加循环信贷安排下的承诺额，金额不超过$90.0总计2000万美元(“增量贷款”)。每个贷款人将有权决定是否参与任何增量贷款。信贷协议将于2027年10月17日到期。
循环信贷安排下的借款将按下列利率应计利息：(I)适用的有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加上该等贷款的适用保证金，或(Ii)备用基本利率(“ABR”)，其定义为(A)不时生效的最优惠利率、(B)不时生效的联邦基金实际利率加0.50%；及。(C)经调整的为期一(1)个月的SOFR，不时加上1.0%，外加此类贷款的适用保证金。SOFR计息借款的适用保证金范围为2.00%至2.75%，而基于资产负债表计息的借款的适用保证金范围为1.00%至1.75%。公司将在信贷协议期限内为未使用可用资金支付季度承诺费，范围为0.25%至0.35%。此外，信贷协议提供了一种机制，可在(其中包括)适用参考利率变得不可用或通常被取代为基准利率的情况下，确定适用参考利率的后续参考利率。
信贷协定载有惯例陈述和保证以及惯例的肯定和否定契约。消极契约包括对公司及其子公司的债务、留置权、财产处置和投资的限制等。此外，信贷协议要求本公司保持一定的利息覆盖率、杠杆率和优先杠杆率。截至2023年12月31日，公司遵守了这些公约。
信贷协议包含违约的惯例事件。一旦发生违约事件，在违约事件持续期间，贷款人可以宣布信贷协议项下的未偿还预付款和所有其他债务立即到期和应付。
本公司可将根据信贷协议借入的款项用作现有信贷协议的再融资，作一般企业用途或营运资金融资。当机会及需要出现时，本公司可不时根据信贷协议借入额外款项。
注6-租契
本公司决定一项安排在开始时是否为或包含租赁，也就是商定合同条款的日期，而协议产生了可强制执行的权利和义务。根据专题842，在下列情况下，合同即为或包含租赁：(1)明确或隐含地确定的资产已部署在合同中，(2)客户从使用该基础资产中获得几乎所有的经济利益，并指示在合同期限内如何使用该资产以及用于什么目的。该公司还考虑其服务安排是否包括控制资产使用的权利。
本公司根据经营租赁协议向无关各方租赁办公设施，该协议的初始条款范围为二至七好几年了。包括在办公室租赁中，该公司还根据融资租赁租赁家具和固定装置七年在期限结束时有购买选择权的条款。
租金的分配是根据办公室和家具部件的相对独立价格确定的。一些租约包括一个或多个选项来续订，通常由我们自行决定，续订条款可将租期延长至五又多了几年。此外，某些租赁包含终止选择权，终止的权利由公司、出租人或双方持有。该等延长或终止租约的选择权并不包括在租赁条款内，因为本公司并不合理地确定该等选择权是否会行使。该公司的租约一般不包含任何重大限制性契诺。
经营租赁成本在租赁期内按直线法确认。融资租赁成本确认为使用权资产的摊销费用和未偿还租赁负债的利息费用的组合，导致租赁期内的前期费用模式。短期和可变租赁成本对公司的综合财务报表并不重要。
租赁费的构成如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 经营租赁成本 | $ | 7,468 | | | $ | 6,876 | |
融资租赁成本 | 189 | | | 192 | |
| 总租赁成本 | $ | 7,657 | | | $ | 7,068 | |
与租赁有关的补充现金流量信息如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | |
| 经营性现金流出--经营性租赁付款 | $ | 5,789 | | | $ | 5,015 | |
| 以新的租赁义务换取的使用权资产： | | | |
| 经营租约 | $ | 1,041 | | | $ | 10,424 | |
| | | |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 经营租约 | | | |
| 经营性租赁使用权资产 | $ | 21,102 | | | $ | 26,206 | |
| 经营租赁负债，流动 | $ | 6,236 | | | $ | 5,676 | |
| 非流动经营租赁负债 | 15,607 | | | 20,915 | |
| 经营租赁负债总额 | $ | 21,843 | | | $ | 26,591 | |
| 融资租赁 | | | |
| 家具和固定装置 | $ | 869 | | | $ | 869 | |
| 累计折旧 | (362) | | | (188) | |
| 网状家具和固定装置 | $ | 507 | | | $ | 681 | |
| 应计负债 | $ | 133 | | | $ | 125 | |
| 其他非流动负债 | 483 | | | 616 | |
| 融资租赁负债总额 | $ | 616 | | | $ | 741 | |
与租约有关的其他资料如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 加权平均剩余租期： | | | |
| 经营租约 | 3.7年份 | | 4.6年份 |
| 融资租赁 | 4.3年份 | | 5.3年份 |
| 加权平均贴现率： | | | |
| 经营租约 | 3.23 | % | | 3.22 | % |
| 融资租赁 | 2.24 | % | | 2.24 | % |
截至2023年12月31日，经营性租赁和融资租赁项下租赁负债的到期日如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 | | 总计 |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | | | |
2024 | $ | 6,842 | | | $ | 145 | | | $ | 6,987 | |
2025 | 5,423 | | | 149 | | | 5,572 | |
2026 | 5,632 | | | 153 | | | 5,785 | |
2027 | 4,278 | | | 158 | | | 4,436 | |
2028 | 994 | | | 41 | | | 1,035 | |
| | | | | |
| 最低租赁付款总额 | 23,169 | | | 646 | | | 23,815 | |
| 减去：推定利息 | (1,326) | | | (30) | | | (1,356) | |
| 租赁负债现值合计 | $ | 21,843 | | | $ | 616 | | | $ | 22,459 | |
注7-业务合并
2022年9月16日，公司以1美元收购了媒体测量和报道平台ConsultMates，Inc.(DBA“Martin”)的全部流通股30.81000万美元。此次收购是为了响应公司买方客户对增强工具的日益增长的需求，以利用公司的全球全渠道库存，包括市场领先的寻址解决方案和实现供应路径优化的创新技术。购入的资产和承担的负债按公允价值入账。购买价格不包括$14.2对某些关键被收购员工的收购后现金补偿安排将按比例支付三年收购结束后(终止后可予以没收)。购买价格归因于$。7.92亿美元的已开发技术无形资产，1.0万客户关系无形资产，美元23.31000万美元的商誉，1.11亿美元递延纳税负债，以及1美元0.3承担的净负债为3.6亿欧元。收购的已开发技术无形资产的公允价值采用超额收益法进行估计。这一估值方法包括对预期由已开发的技术无形资产产生的未来类别流量的分析。确认的商誉主要归因于集结的员工队伍和将Martin的技术整合到公司平台的预期协同效应。商誉不能在纳税时扣除。Martin的财务业绩自收购之日起计入公司的综合财务报表。马丁没有公布单独的经营业绩和形式上的经营业绩，因为此次收购的影响对公司的财务业绩并不重要。与收购相关的成本为$0.91000万美元，计入截至2022年12月31日的年度综合经营报表中的一般和行政费用。
注8-商誉和与收购相关的无形资产净额
商誉
截至2023年12月31日和2022年12月31日的商誉为29.61000万美元。截至2023年12月31日，并无累计减值损失。
与收购相关的无形资产净额
与收购有关的无形资产，净额包括以下各项(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | |
| 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净额 | | | | | | | 加权平均剩余使用寿命(年) | | |
| 发达的技术 | $ | 7,900 | | | $ | 2,036 | | | $ | 5,864 | | | | | | | | 3.75 | | |
| 客户关系 | 1,000 | | | 1,000 | | | — | | | | | | | | — | | |
| 与收购相关的无形资产总额 | $ | 8,900 | | | $ | 3,036 | | | $ | 5,864 | | | | | | | | 3.75 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | |
| 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净额 | | | | | | | 加权平均剩余使用寿命(年) | | |
| 发达的技术 | $ | 7,900 | | | $ | 456 | | | $ | 7,444 | | | | | | | | 4.75 | | |
| 客户关系 | 1,000 | | | 145 | | | 855 | | | | | | | | 1.75 | | |
| 与收购相关的无形资产总额 | $ | 8,900 | | | $ | 601 | | | $ | 8,299 | | | | | | | | 4.44 | | |
与收购相关的无形资产摊销费用为美元2.41000万美元和300万美元0.6 截至2023年及2022年12月31日止年度，本集团的净利润为人民币100万元。
截至2023年12月31日，与收购相关的无形资产的预计未来摊销费用如下（以千计）：
| | | | | |
| 2024 | $ | 1,580 | |
| 2025 | 1,580 | |
| 2026 | 1,580 | |
| 2027 | 1,124 | |
| 与收购相关的无形资产的预计未来摊销费用总额 | $ | 5,864 | |
注9-承付款和或有事项
购买义务
该公司的采购义务主要涉及应向数据中心提供商支付的最低合同款项。
截至2023年12月31日，剩余期限超过一年的购买义务的未来最低承诺如下（以千计）：
| | | | | |
| 截至12月31日止的年度， | |
2024 | $ | 18,314 | |
2025 | 6,278 | |
2026 | 179 | |
| 未来最低承付款总额，净额 | $ | 24,771 | |
信用证
截至2023年、2023年和2022年12月31日，公司拥有二与不可撤销的设施租赁有关的未兑现不可撤销信用证，金额为0.51000万美元和300万美元3.5 百万美元，每年自动续期，最终到期日分别为2025年4月和2028年7月。
法律事务
本公司不时涉及或可能涉及在正常业务过程中产生的各种索赔和其他法律事宜。当负债可能已产生且损失金额可合理估计时，本公司记录与索赔及其他法律事宜有关的负债的应计项目。任何此类应计项目至少每季度审查一次，并根据谈判、裁决、和解和与特定事项有关的其他信息或事件的影响进行调整，或根据法律顾问的建议进行调整。到目前为止，本公司并未就正常业务过程中出现的任何索赔及其他法律事宜招致重大损失，或重大损失超过已记录的应计项目。然而，索赔和其他法律事项的结果本质上是不可预测的，并受到重大不确定性的影响。如果本公司随后得出结论认为，有合理的可能性可能发生超过已确认金额的亏损，并且该等额外损失的金额将是重大的，则本公司将披露估计的额外损失，或声明无法做出此类估计。
赔偿
在正常的业务过程中，公司签订合同和协议，其中包含各种陈述和保证，并规定一般赔偿。该公司在这些协议下的风险是未知的，因为它涉及可能对该公司提出但尚未提出的未来索赔。到目前为止，公司还没有支付任何实质性索赔，也没有被要求为与其赔偿义务有关的任何诉讼辩护。然而，由于这些赔偿义务，公司未来可能会记录费用。此外，本公司与若干董事及行政人员订有弥偿协议，要求(其中包括)就他们作为本公司董事或行政人员的身份或服务而可能产生的某些责任作出弥偿。此类义务的条款可能有所不同。
附注10-股东权益和股权激励计划
普通股
公司董事会已授权1,000,000,000A类普通股，$0.0001每股面值，以及1,000,000,000B类普通股，$0.0001每股面值。除投票权和转换权外，A类普通股和B类普通股持有人的权利相同。A类普通股持有者有权一投票权和B类普通股持有者有权十投票权，并可转换为A类普通股的一股。根据持有者的选择，每股B类股票可随时转换为一股A类普通股。一旦转换或转让并转换为A类普通股，B类普通股将不会重新发行。
股份回购
2023年2月，公司董事会授权公司回购至多$75300万股其A类普通股(《2023年回购计划》)。截至2023年12月31日，美元15.7仍有100万美元可供回购。根据业务、经济和市场状况、公司和监管要求、现行股价和其他考虑因素，以符合本公司及其股东最佳利益的方式回购股份。
根据本公司董事会授权，于截至2023年12月31日止年度，本公司回购4,040,129A类普通股的总价为$59.31000万美元。该公司额外记录了#美元0.3由于2022年通胀降低法案(“IRA”)，对股票净回购征收1%的消费税。
根据交易法规则10b-18和/或规则10b5-1，根据一般商业和市场条件以及其他投资机会，不时通过公开市场购买或私下协商的交易进行回购。2023年回购计划计划于2024年12月31日终止。
股权激励计划
公司维持2020年股权激励计划(“2020计划”)，根据该计划，公司可授予股票期权、限制性股票奖励、股票增值权、限制性股票单位(RSU)、递延股票单位(DSU)业绩奖励和股票红利奖励。截至2023年12月31日，公司已预留6,507,867A类普通股，用于2020年计划奖励的发行。这些可用份额将在1月1日自动增加十在2020计划期间的历年，按等于较小5%的股份数量(5%)本公司所有类别已发行普通股的总流通股数目，或由本公司董事会或薪酬委员会厘定的数目。于2020年计划生效日期后，本公司先前的2006年计划或2017年计划(“先前计划”)并无发出新的奖励。在2006年计划和2017计划下的未偿还奖励被没收、到期而未行使、或本应退还至先前计划下的股份储备的范围内，受此类奖励的B类普通股股份将可作为2020计划下的A类普通股在未来发行。
股票期权
根据公司股票激励计划授予的股票期权通常授予四年，以持有人持续服务至归属日期为限，并在不迟于十年自授予之日起生效。
下表汇总了公司股权激励计划下的股票期权活动和相关信息(股票和总内在价值，以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未完成的期权 |
| 未偿还期权相关股份数量 | | 加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同期限(年) | | 聚合内在价值 |
| 未偿还-2022年12月31日 | 6,476 | | | $ | 7.38 | | | 6.10 | | $ | 55,516 | |
| 授予的期权 | 1,375 | | | 15.33 | | | | | |
| 行使的期权 | (575) | | | 2.69 | | | | | |
| 选项已取消 | (180) | | | 16.09 | | | | | |
| 期权已过期 | (17) | | | 32.14 | | | | | |
| 未偿还-2023年12月31日 | 7,079 | | | $ | 9.02 | | | 5.78 | | $ | 67,418 | |
| 既得和可行使--2023年12月31日 | 5,594 | | | $ | 6.65 | | | 5.05 | | $ | 64,803 | |
总内在价值代表期权的行权价格与我们普通股在行权日的公平市场价值之间的差额。所行使期权的内在价值为#美元。7.51000万，$6.41000万美元和300万美元80.7截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为2.5亿美元。
截至2023年12月31日，未确认的基于股票的薪酬为$14.7与未归属股票期权相关的100万欧元将在加权平均期间内以直线方式确认2.27好几年了。
根据公司的股权激励计划授予的股票期权的公允价值是根据以下假设估计的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股公允市值 | $12.56-$16.94 | | $18.63-$31.79 | | $39.75-$54.07 |
| 预期期限(以年为单位) | 5.0-7.0 | | 5.0-7.0 | | 5.8-6.7 |
| 无风险利率 | 3.5%-4.0% | | 1.8%-3.4% | | 0.6%-1.0% |
| 预期波动率 | 55%-59% | | 54%-57% | | 51%-54% |
| 股息率 | —% | | —% | | —% |
| 加权平均授予日期授予期权的公允价值 | $8.58 | | $13.70 | | $20.30 |
这些假设和估计数确定如下：
普通股公允价值-每股相关普通股的公允价值是以授予之日报告的公司A类普通股的收盘价为基础的。
预期期限-预期期限代表公司基于股票的奖励预期未偿还的时间段。对于被认为是“普通的”期权授予，公司使用简化的方法来确定预期期限。简化的方法认为期限是期权的归属时间和合同期限的平均值。对于其他期权授予，公司使用员工行使和授予后雇佣终止行为的历史数据来估计预期期限，并考虑到授予的合同期限。
无风险利率-无风险利率是基于授予零息美国国债时有效的美国国债收益率曲线，其到期日大约等于期权的预期期限。
预期波动率-由于公司的普通股交易历史较短，预期波动率是根据公司行业内几家不相关的上市公司的历史平均股票波动率得出的，公司认为这些公司在相当于股票期权授予的预期期限的一段时间内与其业务相当。
股息率-预期股息假设为零由于该公司从未派发过股息，目前也没有这样做的计划。
限售股单位
RSU奖项通常授予四年，但须以持有人持续服务至归属日期为限。
下表汇总了公司2020年计划下的RSU活动和相关信息：
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| RSU |
| 股份数量(千) | | 加权平均授予日期每股公允价值 | | 聚合内在价值(以千为单位) |
| 未授权-2022年12月31日 | 1,582 | | | $ | 26.49 | | | $ | 20,264 | |
| 授与 | 2,573 | | | 15.98 | | | |
| 既得 | (878) | | | 22.10 | | | |
| 取消/没收 | (343) | | | 18.83 | | | |
| 未授权-2023年12月31日 | 2,934 | | | $ | 19.49 | | | $ | 47,859 | |
截至2023年12月31日，未确认的基于股票的薪酬为$51.5与未归属RSU相关的1000万美元将在加权平均期间内以直线方式确认2.67好几年了。
2020年员工购股计划
于2020年11月，本公司董事会通过并获股东通过2020年员工购股计划(“ESPP”)，该计划于本公司首次公开招股后生效。总计500,000公司A类普通股的股票最初是根据ESPP预留供发行的。根据ESPP预留供发行的股票总数将在每年的1月1日自动增加十(B)本公司董事会所厘定的普通股股份数目，以下列两者中较少者为准：(A)截至紧接12月31日止所有类别普通股已发行股份总数的1%及(B)本公司董事会所厘定的普通股股份数目。在ESPP期限内发行的股票总数不得超过7,500,000A类普通股。截至2023年12月31日，公司已预留401,599根据ESPP发行的普通股。
根据ESPP，参与ESPP的员工将在每个购买日期购买A类普通股，每股价格等于85(A)发行日的公允市价或(B)购买日的公允市价，以出租人中的一者为准。ESPP规定的最高限额是27每个月的发售期限和每个发售期限可以由一个或多个六个月认购期，最新认购期于2022年6月1日开始，其后的认购期由两个为期六个月的购买期组成，截至2023年5月31日。截至2023年12月31日，美元0.1由于工资扣除的时间安排，代表员工在ESPP下为未来的购买扣留了100万美元，并计入应计负债。截至2023年12月31日的12个月内，128,289我们A类普通股的股票是根据ESPP购买的。
截至2023年12月31日，与ESPP相关的未确认的基于股票的薪酬支出为$0.42000万美元，预计将在加权平均期间确认0.42好几年了。
根据公司2020年员工购股计划授予的购买权的公允价值是根据以下假设估计的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 预期期限(以年为单位) | 0.5-1.0 | | 0.5-1.0 | | 0.4-1.4 |
| 无风险利率 | 5.4%-5.1% | | 1.6%-2.2% | | 0.1% |
| 预期波动率 | 48%-59% | | 83%-79% | | 60%-76% |
| 股息率 | —% | | —% | | —% |
预期期限- ESPP的预期期限指购买权预期尚未行使的期间。
无风险利率- 预期授出期的无风险利率乃根据授出时有效的美国国债收益率曲线计算。
预期波动率- 预期波动率是基于公司A类普通股在相当于ESPP购买权预期期限的一段时间内的历史波动率。于2021年，由于本公司普通股的交易历史较短，预期波幅乃按本公司认为与其业务相若的本公司行业内若干不相关公众公司于相当于奖励预期年期的期间内的平均历史价格波幅估计。
股息率-预期股息假设为零由于该公司从未派发过股息，目前也没有这样做的计划。
基于股票的薪酬
于综合经营报表确认的以股份为基础的补偿开支总额如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入成本 | $ | 1,472 | | | $ | 1,135 | | | $ | 825 | |
| 技术与发展 | 4,346 | | | 3,225 | | | 2,232 | |
| 销售和市场营销 | 10,462 | | | 7,645 | | | 5,176 | |
| 一般和行政 | 12,582 | | | 8,641 | | | 5,874 | |
| 基于股票的薪酬总支出 | 28,862 | | | 20,646 | | | 14,107 | |
| 股票薪酬的税收优惠 | (5,695) | | | (3,537) | | | (1,825) | |
| 扣除税收影响后的基于股票的薪酬支出总额 | $ | 23,167 | | | $ | 17,109 | | | $ | 12,282 | |
注11-普通股股东应占每股净收益
公司有两类普通股，A类和B类普通股。A类和B类普通股持有人的权利，包括清算权和分红权，除了投票权外，是相同的。由于清算权和股息权相同，未分配收益是按比例分配的，因此，归因于普通股股东的每股净亏损将在单独或合并的基础上对A类和B类普通股相同。
下表列出了公司每股基本和稀释后净收益的计算方法(单位为千，不包括每股和每股数据)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位为千，每股数据除外) |
| 分子： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 普通股股东应占净收益--基本 | $ | 8,881 | | | $ | 28,705 | | | $ | 56,604 | |
| 分母： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 加权平均流通股-基本 | 51,760 | | | 52,278 | | | 50,184 | |
| 购买普通股的期权 | 4,037 | | | 4,606 | | | 6,354 | |
| 限制性股票 | 178 | | | 13 | | | 30 | |
| 员工购股计划股份 | 52 | | | 11 | | | 61 | |
| 加权平均流通股-稀释 | 56,027 | | | 56,908 | | | 56,629 | |
| 普通股股东应占每股净收益-稀释后 | $ | 0.16 | | | $ | 0.50 | | | $ | 1.00 | |
以下普通股等价物的加权平均流通股不包括在本报告所述期间普通股股东应占的每股摊薄净收益的计算中，因为计入它们将是反摊薄的(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
购买普通股的期权 | 2,167 | | 1,016 | | 671 |
| 未归属的限制性股票单位 | 1,106 | | 1,165 | | — |
| ESPP | 37 | | 73 | | — |
普通股等价物总额，从普通股股东每股净收益中剔除--稀释后 | 3,310 | | 2,254 | | 671 |
附注12-所得税
未计提所得税准备金的国内和国外收入部分如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 国内 | $ | 5,371 | | | $ | 32,945 | | | $ | 61,822 | |
| 外国 | 5,134 | | | 4,522 | | | 2,981 | |
| 未计提所得税准备的收入 | $ | 10,505 | | | $ | 37,467 | | | $ | 64,803 | |
所得税准备金包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 现行所得税规定： | | | | | |
| 联邦制 | $ | 11,059 | | | $ | 11,379 | | | $ | 2,437 | |
| 状态 | 2,026 | | | 2,060 | | | 714 | |
| 外国 | 1,947 | | | 1,349 | | | 295 | |
| 当期税费总额 | 15,032 | | | 14,788 | | | 3,446 | |
| | | | | |
递延税费(福利)： | | | | | |
| 联邦制 | (11,825) | | | (5,491) | | | 4,513 | |
| 状态 | (1,391) | | | (769) | | | 251 | |
| 外国 | (192) | | | 234 | | | (11) | |
递延税费(福利)合计 | (13,408) | | | (6,026) | | | 4,753 | |
| 所得税拨备总额 | $ | 1,624 | | | $ | 8,762 | | | $ | 8,199 | |
下表列出了美国联邦法定所得税税率与本公司在所述期间的有效税率的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 联邦法定所得税率 | 21.00 | % | | 21.00 | % | | 21.00 | % |
| 州税后税率 | 2.82 | | | 3.45 | | | 1.49 | |
| 股票期权 | 19.25 | | | 2.67 | | | (10.38) | |
| 研究学分 | (10.20) | | | (4.51) | | | (1.37) | |
| 转让定价准备金 | 1.54 | | | 0.76 | | | (1.26) | |
| 外币利差 | 4.64 | | | (0.02) | | | 0.73 | |
GILTI | (11.62) | | | 3.30 | | | — | |
| 国外取得的无形收入 | (22.57) | | | (5.43) | | | (0.48) | |
| 第162(M)条限制 | 7.18 | | | 2.59 | | | 2.49 | |
与收购相关的成本 | 1.22 | | | (0.65) | | | — | |
| 其他 | 2.18 | | | 0.27 | | | 0.42 | |
| 实际税率 | 15.44 | % | | 23.43 | % | | 12.64 | % |
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。
公司递延税项资产和负债的重要组成部分如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 递延税项资产： | | | | | |
| 净营业亏损结转 | $ | 811 | | | $ | 263 | | | $ | 56 | |
| 应计项目和津贴 | 1,489 | | | 1,067 | | | 1,104 | |
| 税收抵免 | 2,023 | | | 1,954 | | | 1,396 | |
| 基于股票的薪酬 | 6,967 | | | 4,907 | | | 3,171 | |
| 股权投资未实现收益 | — | | | 124 | | | — | |
| 无形资产 | 816 | | | 907 | | | 1,010 | |
| 租赁义务 | 4,081 | | | 5,074 | | | 5,226 | |
研发资本化 | 15,419 | | | — | | | — | |
| 其他 | 931 | | | 1,222 | | | 808 | |
| 递延税项资产总额 | 32,537 | | | 15,518 | | | 12,771 | |
| 估值免税额 | (2,023) | | | (1,954) | | | (1,396) | |
| 递延税项资产总额，扣除估值免税额 | 30,514 | | | 13,564 | | | 11,375 | |
| 递延税项负债： | | | | | |
| 财产、设备和软件 | (9,273) | | | (3,905) | | | (8,316) | |
| 商誉 | (956) | | | (843) | | | (749) | |
| 预付费用 | (1,023) | | | (1,188) | | | (1,365) | |
| 使用权资产 | (3,933) | | | (5,158) | | | (5,201) | |
| 获得性无形资产 | (1,449) | | | (1,996) | | | — | |
| 股权投资未实现亏损 | — | | | — | | | (1,296) | |
| 递延税项负债总额 | (16,634) | | | (13,090) | | | (16,927) | |
| 递延所得税净资产(负债) | $ | 13,880 | | | $ | 474 | | | $ | (5,552) | |
该公司结转的联邦和州净营业亏损总额约为$3.71000万美元和300万美元0.6截至2023年12月31日，分别为2.5亿美元。联邦净营业亏损永远不会到期，如果不使用，州净营业亏损将在2035年开始的不同日期到期，并可能受到美国国税局颁布的年度使用限制，原因是过去可能发生的所有权变更。截至2023年12月31日，公司拥有国家研发信贷结转金额$4.01000万美元。国家信用可以无限期结转。
根据修订后的《1986年国内税法》(以下简称《税法》)第382条的规定，如果公司在任何课税年度经历了所有权变更，则公司在任何课税年度利用净营业亏损结转或其他税收属性(如研究税收抵免)的能力可能受到限制。第382条“所有权变更”通常是指一个或多个股东或持有公司至少5%股份的股东团体在三年滚动期间内，其持股比其最低持股比例增加50个百分点以上。类似的规则可能适用于州税法。产生的净营业亏损、结转及其他税务属性目前不受第382条的限制，但随后本公司股权的变动以及其他可能不受本公司控制的变动，可能会导致根据守则第382条的额外所有权变动。
递延税额减值准备
当递延税项资产的可回收性不确定时，计提估值拨备。提供估值免税额的决定取决于评估未来是否更有可能产生足够的未来应纳税所得额来利用递延税项资产。管理层已确定，有足够的积极证据表明，截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日，除了从2020年开始结转的国家研究信贷外，不需要针对递延税项资产的估值准备，考虑到公司预计未来产生的信贷比预计应纳税收入所能利用的更多，因此不认为实现的可能性更大。
该公司没有为已无限期再投资的非美国附属公司的累积收益计提美国递延税款。公司将继续维持其无限期再投资的政策，只要外国收益汇回受到当地法律、会计规则、与汇回外国收益相关的巨额增量成本或其他业务要求的限制。
不确定的税收状况
与未确认所得税优惠有关的活动如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 未确认所得税优惠总额-期初余额 | $ | 4,303 | | | $ | 2,364 | | | $ | 3,208 | |
| 与本年度税收头寸有关的增加 | 1,104 | | | 1,788 | | | 649 | |
| | | | | |
| 与前几年的税收头寸有关的增加 | — | | | 386 | | | — | |
| 与前几年的纳税状况有关的减少额 | (1,026) | | | (235) | | | (1,493) | |
| 未确认所得税优惠总额--期末余额 | $ | 4,381 | | | $ | 4,303 | | | $ | 2,364 | |
本公司在其所得税拨备中确认与不确定税务状况相关的利息和罚款(如果有的话)。截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司约有0.2每年分别有100万美元的应计利息与不确定的税收状况有关。
所有的$2.6100万未确认的所得税优惠如果得到确认，将影响每项福利确认期间的实际税率。
该公司提交美国、州和外国所得税申报单，但有不同的限制法规。联邦、州和外国报税表的诉讼时效在2013年及以后的纳税年度内仍然有效。目前没有涉及美国任何州或外国税收管辖区的所得税审计。
注13-地理位置信息
下表根据出版商的帐单地址按地理区域列出总收入(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美国 | $ | 158,110 | | | $ | 156,067 | | | $ | 139,049 | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 84,919 | | | 71,869 | | | 62,531 | |
| APAC | 19,287 | | | 24,844 | | | 20,910 | |
| 世界其他地区 | 4,698 | | | 3,600 | | | 4,418 | |
| 总计 | $ | 267,014 | | | $ | 256,380 | | | $ | 226,908 | |
下表按地理区域列出长期资产，其中包括财产和设备、净资产和经营租赁使用权资产(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 美国 | $ | 68,299 | | | $ | 80,021 | |
| 世界其他地区 | 13,532 | | | 17,341 | |
| 总计 | $ | 81,831 | | | $ | 97,362 | |
附注14-401(K)计划
公司有一项401(K)储蓄计划(“401(K)计划”)，根据美国国税法第401(K)节，该计划有资格作为递延工资安排。根据401(K)计划，参与计划的员工可以选择供款最高可达100%的合格补偿，但受某些限制。401(K)计划规定了可自由支配的雇主匹配缴费。该公司赚了$1.31000万美元和300万美元1.2分别于2023年、2023年和2022年12月31日止的年度，为401(K)计划作出1,000万的配对贡献。
附注15-后续事件
2024年2月22日，公司董事会批准了一项最高可额外回购美元的计划1002000万美元的A类普通股(“2024年回购计划”)，以及75.0公司董事会此前于2023年2月28日授权的亿元回购计划(《2023年回购计划》)。截至2024年2月22日，8.22023年回购计划授权并提供1.8亿美元。因此，该公司的总额为#美元。108.2根据2023年回购计划和2024年回购计划，截至2024年2月22日，已授权并可用于回购其A类普通股的100万股。根据《2024年回购计划》，公司有权根据《交易法》规则10b-18和/或规则10b5-1，在公开市场和/或私下协商的交易中回购股份。回购的时间和总额将取决于商业、经济和市场状况、公司和监管要求、当时的股票价格和其他考虑因素。2024年回购计划计划于2025年12月31日终止。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本年度报告10-K表格所涉期间结束时，我们的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定)的有效性。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所定义)。我们的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对我们对财务报告的内部控制的有效性进行了评估。我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效，以提供关于财务报告的可靠性和根据美国公认会计准则编制财务报表的合理保证。
我们截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由德勤和独立注册会计师事务所Touche，LLP在其报告中审计，该报告包含在本年度报告的第8项Form 10-K中。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《交易法》规则13a-15(D)和15d-15(D)的定义)没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
对控制和程序有效性的固有限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们对财务报告的披露控制或内部控制将防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论指定和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评价都不能绝对保证所有控制问题和舞弊事件都已被发现。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能会因为一个简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或更多人的串通或通过控制的管理凌驾，都可以规避控制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有可能的未来条件下都能成功地实现其所述目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制并不是为了提供绝对的保证，即我们的合并财务报表的错误陈述将被防止或发现。
项目9B。其他信息
(C)营运计划
在截至2023年12月31日的季度中，采用或终止了以下交易计划：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 交易安排 | | | | |
| 名字 | | 标题 | | 行动 | | 日期 | | 规则10B5-1* | | 非规则10b5-1** | | 将出售的股份总数 | | 到期日 |
阿马尔·戈埃尔(2) | | 首席创新官 | | 通过 | | 12/5/2023 | | X (1) | | | | 255,137 | | | 1/31/2025 |
*旨在满足规则10b5-1(C)的肯定抗辩。
**不是为了满足规则10b5-1(C)的肯定抗辩。
(1)10B5-1计划包括该官员向管理该计划的经纪人提交的一份声明，表明他们没有掌握有关该公司或受该计划约束的证券的任何重大非公开信息。就根据公司的内幕交易政策通过计划一事，也向公司提出了类似的意见。这些陈述是在通过10b5-1计划之日提出的，并且只在该日期发言。在作出该等陈述时，对于该高级人员并不知悉的任何重大非公开资料，或该高级人员或本公司在作出陈述日期后所获取的任何重大非公开资料，并无任何保证。
(2)根据该计划可供出售的RSU股份总数尚不能确定，因为可供出售的股份将扣除出售的股份，以履行与归属和结算该等RSU裁决相关的预扣税款义务。因此，就本披露而言，本表所包括的股份反映了Goel先生的RSU相关股份的最高总数目，但不包括除信托账户所持有的股份外，为履行预扣税项义务而出售的股份。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
我们已经通过了适用于我们所有员工的商业行为和道德准则，包括我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官以及我们的董事会。《商业行为和道德规范》的副本可在我们的网站https://investors.pubmatic.com上的“治理”部分找到。对本公司商业行为和道德准则的任何修改或豁免涉及我们的一名高管或我们的董事会成员，将在上面指定的网站地址和位置上披露。
本条款要求的其他信息将包括在委托书中，并以引用的方式并入本文。
项目11.高管薪酬
本条款所要求的信息将包括在委托书中，并通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本条款所要求的信息将包括在委托书中，并通过引用并入本文。
项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性
本条款所要求的信息将包括在委托书中，并通过引用并入本文。
项目14.首席会计师费用和服务
本条款所要求的信息将包括在委托书中，并通过引用并入本文。
第四部分
项目15.物证和财务报表附表。
(A)以表格10-K作为本年度报告的一部分提交下列文件：
(1)财务报表
本项目所要求的有关本公司财务报表和独立注册会计师事务所报告的信息，在此以引用的方式并入本年度报告表格10-K中题为“综合财务报表和补充数据”的第8项中。
(2)财务报表附表
所有附表都被省略，因为所需资料不存在或数额不足以要求提交附表，或因为所需资料已列入题为“合并财务报表和补充数据”的项目8。
(3)展品
作为本报告的一部分，需要提交的证据包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式并入 | | |
展品
数 | | 文件说明 | | 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 | | 随函存档 |
| | | | | | | | | | | | |
| 2.1 | | 注册人Marlin Acquisition Sub，Inc.于2022年9月14日签署的合并协议和计划，和ConsultMates，Inc. | | 8-K | | 001-39748 | | 2.1 | | 2022年9月14日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 3.1 | | 重述的公司注册证书。 | | 10-K | | 001-39748 | | 3.1 | | 2021年3月26日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 3.2 | | 修订及重新编订附例。 | | 10-K | | 001-39748 | | 3.2 | | 2023年2月28日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 4.1 | | A类普通股股票格式。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 4.1 | | 2020年11月30日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 4.2 | | 第六次修订和重述的投资者权利协议，日期为2020年10月1日，由注册人及其某些股东签署。 | | S-1 | | 333-250077 | | 4.2 | | 2020年11月13日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 4.3 | | 注册人的证券说明. | | 10-K | | 001-39748 | | 4.3 | | 2021年3月26日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.1* | | 赔偿协议格式。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.1 | | 2020年11月13日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.2* | | 2006年股票期权计划，经修订。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.2 | | 2020年11月13日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.3* | | 2017年股权激励计划，经修订。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.4 | | 2020年11月13日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.4* | | 2020年股权激励计划. | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.5 | | 2020年11月30日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.5* | | 2019年高管奖金计划。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.3 | | 2020年11月13日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.6* | | 2020年度高管奖金计划。 | | 10-K | | 001-39748 | | 10.4 | | 2021年3月26日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.7*† | | 2021年高管奖金计划。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.6 | | 2020年3月25日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.8* | | 2022年高管奖金计划。 | | 10-K | | 001-39748 | | 10.8 | | 2022年3月1日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.9* | | 2023年高管奖金计划。 | | 10-K | | 001-39748 | | 10.9 | | 2023年2月28日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.10* | | 2024年高管奖金计划。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.11* | | 2020年员工购股计划，认购协议格式。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.6 | | 2020年11月30日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.12* | | 高管延期薪酬计划。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.7 | | 2021年3月25日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.13* | | 登记人和Rajeev K.Goel之间修订和重新签署的就业协议，自2017年12月18日起生效。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.7 | | 2020年11月30日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.14* | | 邀请函，自2016年10月1日起生效，由注册人和Amar K.Goel之间发出，经修订。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.8 | | 2020年11月30日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式并入 | | |
展品
数 | | 文件说明 | | 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 | | 随函存档 |
10.15* | | 经修订的登记人和史蒂文·潘特里克之间的雇佣协议，自2011年11月7日起生效。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.9 | | 2020年11月30日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.16* | | 登记人和拉吉夫·K·戈埃尔之间的保留协议，日期为2021年1月29日。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.2 | | 2021年3月25日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.17* | | 登记人和阿马尔·K·戈埃尔之间的保留协议，日期为2021年1月29日。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.3 | | 2021年3月25日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.18* | | 保留协议，日期为2021年1月29日，由注册人和Steven Pantelick签署。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.4 | | 2021年3月25日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.19* | | 保留协议，日期为2021年1月29日，由注册人和Jeffrey Hirsch签署。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.5 | | 2021年3月25日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.20* | | 登记人和Mukul Kumar之间的保留协议，日期为2021年1月29日。 | | 10-K | | 001-39748 | | 10.18 | | 2022年3月1日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.21 | | 第三，由注册人和硅谷银行之间于2017年11月7日修订和重新签署的贷款和担保协议，经修订。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.13 | | 2020年11月13日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.22 | | 第二修正案第三次修订和重新签署的贷款和担保协议，日期为2021年3月4日，由注册人和硅谷银行之间。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.1 | | 2021年3月25日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.23 | | 对公司和硅谷银行之间于2021年4月6日修订和重新签署的贷款和担保协议的第三次修正案。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.1 | | 2021年4月9日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.24 | | 注册人和硅谷银行之间于2021年6月4日修订和重新签署的贷款和担保协议第三次修正案。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.1 | | 2021年6月8日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.25† | | 注册人和Google Inc.之间于2018年5月14日签署的Google Exchange集成协议，经修订。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.14 | | 2020年11月13日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.26† | | 2011年11月5日由注册人和Trade Desk，Inc.之间签署并修订的PubMatic Demand Partner协议。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.15 | | 2020年11月13日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.27† | | 雅虎广告交换协议-媒体买家，由注册人和雅虎！Inc. | | S-1 | | 333-250077 | | 10.16 | | 2020年11月13日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.28† | | 转租协议，日期为2021年10月20日，由PubMatic，Inc.和Chan Zuckerberg Initiative，LLC之间签订。 | | 10-Q | | 001-39748 | | 10.1 | | 2021年11月10日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.29 | | 转租协议第一修正案，日期为2021年11月8日，由PubMatic，Inc.和Chan Zuckerberg Initiative，LLC之间签订。 | | 10-Q | | 001-39748 | | 10.2 | | 2021年11月10日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.30* | | 第1级保留协议的格式。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.20 | | 2020年11月30日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.31* | | 第2级保留协议的格式。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.21 | | 2020年11月30日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.32 | | 登记人、贷款方和硅谷银行签署的日期为2022年10月17日的信贷协议 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.1 | | 2022年10月17日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.33 | | Jeffrey Hirsch与PubMatic，Inc.签订的顾问协议，日期为2023年3月30日 | | 10-Q | | 001-39748 | | 10.1 | | 2023年5月9日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 21.1 | | 注册人的子公司。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式并入 | | |
展品
数 | | 文件说明 | | 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 | | 随函存档 |
| 23.1 | | 经独立注册会计师事务所德勤会计师事务所同意。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 24.1 | | 授权书(包括在本文件的签名页中). | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 31.1 | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条颁发的首席执行官证书。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 31.2 | | 根据依照2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官进行认证。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 32.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
97.1 | | 退还政策 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算Linkbase文档。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
________________
* 指管理合同、补偿计划或安排。
†表示，登记人遗漏了S-K法规第601(B)(10)项允许的部分展品。
**根据1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)第18节的规定，本文件中的信息被视为未向美国证券交易委员会提交，且不得通过引用的方式纳入PubMatic，Inc.根据1933年的《证券法》或《交易法》提交的任何文件，无论该文件是在本文件日期之前还是之后提交的，无论该文件中的任何一般合并语言如何。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
日期：2024年2月28日
| | | | | |
| PubMatic，Inc. |
| |
| 发信人： | /S/拉吉夫·K·戈埃尔 |
| 拉吉夫·K·戈埃尔 |
| 首席执行官 |
授权委托书
通过这些陈述，了解所有人，以下签名的每个人在此构成并任命Rajeev K. Goel和Steven Pantelick，以及他们中的每一个人，作为他或她的真实和合法的事实上的律师和代理人，每个人都有充分的权力代替他或她，以他或她的名义，以任何和所有身份，签署本报告的任何和所有修正案，并向证券交易委员会提交本报告及其所有附件和其他相关文件，授予上述代理人和代理人以及他们每一个人充分的权力和权限，以尽可能完全地为所有意图和目的，亲自或亲自完成，完成和执行与此相关的每一项必要和必要的行为和事情，特此批准和确认所有上述代理人和代理人，或其替代人或其替代人，可凭借本条例合法地作出或安排作出。
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以指定的身份和日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
| /S/拉吉夫·K·戈埃尔 | | 董事首席执行官兼首席执行官 (首席行政主任) | | 2024年2月28日 |
| 拉吉夫·K·戈埃尔 | | |
| | | | |
| /s/ Steven Pantelick | | 首席财务官 (首席财务官) | | 2024年2月28日 |
史蒂文·潘特里克 | | |
| | | | |
/s/ Lisa Gimbel | | 首席会计官 (首席会计主任) | | 2024年2月28日 |
丽莎·金贝尔 | | |
| | | | |
| 撰稿S/苏珊·戴姆勒 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
苏珊·戴姆勒 | | |
| | | | |
| /S/谢拉格·格拉泽 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
谢拉格·格拉泽 | | |
| | | | |
| /S/阿马尔·K·戈埃尔 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
阿马尔·K·戈埃尔 | | |
| | | | |
撰稿S/安东·汉布林克 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
安东·哈内布林克 | | |
| | | | |
/S/雷蒙·琼斯 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
雷蒙·琼斯 | | |
| | | | |
/S/尼克·梅塔 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
尼克·梅塔 | | |
| | | | |
| /S/雅各布·舒尔曼 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
雅各布·舒尔曼 | | |
| | | | |
