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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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表格：10-K

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☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的年度报告

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截至本财年的2023年12月31日

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或

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☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告

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委托文件编号：001-38835

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桌面金属，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

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注册人的电话号码，包括区号：(978) 224-1244

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根据该法第12(B)款登记的证券：

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根据该法第12(G)款登记的证券：无

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用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。

是☐ 不是 ☒

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如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。

是☐ 不是 ☒

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用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。

是 ☒不是☐

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用复选标记表示注册人是否已以电子方式提交；在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)，根据S-T规则第405条(本章232.0405节)要求提交的每个互动数据文件。这是一个很大的问题。是 ☒不是☐

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用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

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用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

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如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

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用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

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用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒

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根据纽约证券交易所公布的收盘价，注册人非关联公司于2023年6月30日（注册人最近完成的第二财政季度的最后一个工作日）持有的A类普通股的总市值约为美元。461.0万每名执行官和董事以及与董事或执行官有关联的每名股东持有的A类普通股股份已被排除在此计算之外，因为这些人可能被视为关联公司。对于其他目的，这种附属机构地位的确定不一定是决定性的确定。截至2024年3月12日，注册人A类普通股的流通股数量为 329,636,513.

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引用成立为法团的文件

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注册人关于2024年股东年会的代理声明的部分根据第14A条提交给证券交易委员会，通过引用纳入本报告第三部分。该委托书将在注册人截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。

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陈述的基础

除非另有说明或上下文另有要求，本年度报告表格10—K中提及的“我们”、“我们”、“公司”和“Desktop Metal”是指Desktop Metal，Inc.的合并业务。及其子公司。提及“Trine”指的是业务合并完成之前的公司，提及“Legacy Desktop Metal”指的是Desktop Metal Operating，Inc.。在企业合并完成之前。

有关前瞻性陈述的警示说明

本年度报告采用Form 10-K格式，包括第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，其中包含前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外，本年度报告中以Form 10-K格式包含的所有陈述，包括有关我们未来的经营结果和财务状况、我们的业务战略和计划、市场增长、趋势、事件和我们未来经营目标的陈述，均为前瞻性陈述。“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“相信”、“打算”、“项目”、“可能”、“将会”、“估计”、“潜在”、“继续”、“计划”、“目标”或这些词语的否定或类似表述旨在识别前瞻性陈述。

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本文中包含的前瞻性陈述是基于管理层目前的预期。由于其他因素，包括第一部分第1A项所述因素，实际结果可能与前瞻性陈述中表达的结果不同。本年度报告表格10-K中的其他“风险因素”。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、业绩或成就。我们的前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。此外，我们在一个不断发展的环境中运营。新的风险因素和不确定因素可能不时出现，管理层不可能预测到所有的风险因素和不确定因素。由于这些因素，我们不能向您保证本年度报告中关于Form 10-K的前瞻性陈述将被证明是准确的。除非适用法律要求，我们不打算公开更新或修改本文中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件、情况变化或其他原因。

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您应完整阅读这份Form 10-K年度报告，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

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第I部分

第2项：业务

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业务概述

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Desktop Metal正在开创新一代增材制造技术，专注于增材制造2.0，即最终用途部件的批量生产。我们提供全面的集成增材制造解决方案组合，包括硬件、软件、材料和服务，支持金属、聚合物、弹性体、陶瓷、沙子、复合材料和生物相容性材料。我们的解决方案涵盖产品生命周期的用例，从产品开发到大规模生产和售后市场运营，它们适用于一系列行业，包括汽车、医疗保健和牙科、消费品、重工业、航空航天、机械设计和研发。

在Desktop Metal，我们相信增材制造，通常被称为3D打印，是我们这个时代最令人兴奋和变革性的技术创新之一。根据市场研究和管理层估计，全球增材制造市场，包括系统、材料、零部件和其他3D打印软件和服务的支出，预计将从2022年的180亿美元增长到2032年的约1000亿美元，复合年增长率约为20%。增材制造有能力改变世界各地几乎所有材料的零部件的设计、制造和销售方式，并为各种规模的企业提供了更快、更可持续地制造高性能产品的方法，并且成本和产量与传统制造工艺竞争。我们的使命是实现大批量生产，同时让所有工程师、设计师和制造商都能使用增材制造。通过这样做，我们相信我们将使企业能够采用激进的新方法来设计和生产，并使许多高增长行业取得成功，这些行业将在未来几年推动全球经济增长。

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我们的增长战略始于致力于研究和开发。自2015年成立以来，我们在研发方面投入了大量资源，致力于构建广泛的专有和差异化技术组合，专注于使增材制造成为易于使用、经济和可扩展的解决方案。这些技术是我们未来产品推出的基石，对增强我们现有产品至关重要，并得到1，000多项专利或待审专利申请的支持。我们的增材制造平台利用这些技术生产工具和最终用途部件，使企业能够通过一系列跨越价格点、吞吐量水平和操作环境的解决方案来实现其特定目标。

我们的产品平台与竞争对手的增材制造系统相比具有多个关键优势，包括突破性的打印速度、具有竞争力的部件成本、可访问的工作流程和软件、统包解决方案以及对广泛合格材料库的支持，这些材料的销售代表了我们增材制造解决方案客户的经常性收入来源，以及系统消耗品和其他服务（如安装、安装、培训和技术支持。由于这些优势，我们的解决方案正在降低采用增材制造的障碍，并解锁传统制造通常具有成本和产量优势的新应用。在打印机、零部件和材料领域，我们打算继续投资，以推进我们现有的技术组合，并开发新技术，使我们能够为更广泛的客户群服务，并进入新的垂直领域，从而扩大我们的潜在市场，推动增材制造2.0的采用。

我们利用我们在技术创新和产品开发方面的核心竞争力，通过领先的全球分销网络营销和销售我们的增材制造2.0解决方案，并由我们自己的内部销售和营销团队管理和加强。该分销网络覆盖全球40多个国家，由拥有数十年数字制造技术经验的销售和分销专业人员组成，与我们的直销团队合作，营销和销售各种行业和价格点的产品。同样，我们的内部制造和供应链团队与我们的内部工程部门和第三方合同制造商合作，扩大初始原型的规模，以实现商业化和批量商业发货。我们的混合分销和制造方法使我们能够在全球市场上大规模生产、销售和服务我们的产品，并在执行我们的战略时创造巨大的经营优势。

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我们的专有技术解决方案也是产品零部件供应的基础，在这些零部件供应中，我们直接生产零部件销售给我们的客户，专注于关键应用和垂直领域，增材制造可以提供相对于传统制造的显著设计、性能、成本和供应链优势。这些产品将使我们能够为客户提供更全面的解决方案套件，并使我们的增材制造2.0解决方案能够在选定的高价值生产应用（我们称之为“杀手级应用”）中加速采用，包括但不限于医疗和牙科设备以及流体动力系统。我们相信，此类产品不仅将创造高利润率的收入来源，还将促进我们的增材制造系统的大规模生产，并在更广泛的市场引入之前启用使用新材料的高性能和专业应用。

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我们由富有远见的技术专家和一个久经考验的领导者团队领导，他们在硬件、材料和软件领域将新兴技术推向市场方面拥有丰富的经验。我们的技术有潜力帮助工程师和设计师轻松获得增材制造，推动新的应用发现，并为制造商提供可靠和高性能的解决方案，以促进大批量生产创新设计。我们相信，这些核心竞争力将推动我们帮助企业实现增材制造2.0的真正承诺。

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行业背景

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传统的制造工艺有许多缺点。

从历史上看，铸造、冲压、成型和机加工等工艺一直主导着全球制造业。这些传统和减材制造技术具有许多局限性。大多数需要高前期费用的工具形式，如模具，模具，夹具或夹具。设计和制造这些工具可能会导致零件的生产周期较长，并将体积要求降至最低，以实现成本效益。

与铸造、冲压和注塑相关的工具需求也几乎没有为设计迭代留下空间，而不会增加上市时间和开发成本。新部件和设计变更通常需要一种新的工具，从而减缓了企业推出新产品和应对市场偏好变化的速度，并使企业难以有效竞争。计算机数控加工，或CNC加工，是冲压，铸造和成型的替代品，不需要

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模具或模具，以减少交货时间实现小批量生产。然而，由于CNC加工是一种减材工艺，其中材料从实心块中去除以创建零件，因此通常会导致更高的零件成本和大量的材料浪费。此外，CNC加工过程通常需要专业技术人员的大量参与，机器编程可能是时间密集型的。这些传统制造工艺中的每一种也会产生设计限制，这些限制可能导致部件重量和成本显著增加，或者需要组装，从而对性能产生不利影响，从而有利于可制造性，并增加制造和供应链的复杂性。

加法制造有可能解决传统制造的局限性。

附加制造通过灵活性、易用性和成本的结合解决了传统制造的许多局限性，使其成为从设计、原型到生产的整个产品生命周期中高效和有效的过程。加法制造是一种数字制造过程，通过重复沉积薄层材料，从数字模型生成3D对象。此过程消除了对工具输入的需要，并提供了一系列好处，包括：

许多企业都有动力部署增材制造，以大规模改善生产工艺。

面对日益激烈的全球竞争和迅速变化的市场偏好，许多企业正在转向增材制造，以克服传统制造的局限性并提供竞争优势。虽然许多

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企业仍然重视增材制造的快速原型制造的好处，他们也渴望实现与最终用途零件生产有关的好处。

大多数现有的增材制造技术主要专注于设计和原型应用。

增材制造技术在生产中面临着严格的业务要求，包括精度、表面光洁度、材料性能和产量，所有这些都必须达到或超过更成熟的传统制造替代品所设定的标准。大多数市售3D打印机利用传统的增材制造技术，包括熔丝制造（FFF）、立体光刻（SLA）和粉末床融合（PBF）。这些第一代3D打印技术通过使用单点或多点跟踪每一层来构建部件，例如FFF打印机中的挤出喷嘴或SLA和PBF系统中的激光器。虽然这些技术自2000年代初以来已经有了长足的发展，并且基本上克服了最初在精度、表面光洁度和材料性能方面的缺陷，但它们的产量和由此产生的生产经济性仍然是一个挑战。这些技术通常只能通过额外的时间或系统来增加部件产量，这限制了客户在不增加设备成本的情况下增加产量的能力。因此，许多现有的增材制造解决方案继续专注于设计和原型制造用例或其他小批量生产应用，其中设计灵活性和周转时间对客户来说很重要，但成本和部件吞吐量不重要，其他关键性能指标，包括精度，表面光洁度和材料性能也不那么重要。

因此，企业在采用传统增材制造进行最终用途生产方面仍然面临障碍。

尽管近年来增材制造的增长有所加快，但许多公司仍犹豫是否完全采用现有的传统技术来批量生产最终用途零件，这阻碍了他们实现增材制造的全部好处。安永会计师事务所发现，2019年只有18%的工业企业将增材制造用于最终用途部件，落后于快速原型等其他用例。由于这些现有的传统技术更适合于设计和原型设计应用，寻求增材制造解决方案的企业在将这些技术应用于最终用途应用方面面临巨大障碍。使用传统的增材制造技术来制造最终用途部件可能非常昂贵，特别是对于面临利润压力的企业来说。这是由于传统增材制造设备和相关消耗材料的成本高昂，供应商通常会将这些设备定价较高，以弥补其系统生产率低下的原因。当与这些传统增材制造技术的有限产量相结合时，高昂的前期成本和运营成本导致零件成本通常无法与传统制造竞争。因此，汽车和消费品等需要大量廉价零部件的行业在采用增材制造生产最终用途零部件方面面临挑战。

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我们的市场机遇

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部分由于这些传统增材制造技术的缺点，各种规模的企业都在与Desktop Metal合作，开始部署增材制造，以实现可扩展的最终用途零件生产。我们相信，我们的产品组合使客户能够在产品生命周期的每个阶段获取价值，从研发到工具和最终用途部件的大规模生产。我们提供由硬件、软件、材料和服务组成的易于使用、高产量和集成的增材制造解决方案。我们的解决方案通过促进垂直市场的应用，扩大增材制造的可寻址市场，这些市场由于成本和生产率的障碍而被限制采用增材制造，例如汽车、消费品、重工业和机器设计。因此，我们相信我们处于推动加速采用增材制造2.0的下一代公司的最前沿，而传统增材制造技术主要专注于实现快速原型设计和模具应用。根据市场研究和管理层估计，全球增材制造市场，包括系统、材料、零部件和其他3D打印软件和服务的支出，预计将从2022年的180亿美元增长到2032年的约1000亿美元，复合年增长率约为20%。因为增材制造在越来越多的应用领域取代了传统制造。

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我们的增长战略

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经过一段时间的整合，Desktop Metal及其品牌正在从专注于提供可访问的增材制造2.0技术解决方案，以满足批量生产的速度、成本和质量要求，转向加强这些系统的成功使用，以实现更广泛的采用，以实现更高产量的生产。

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为此，我们的增长战略的关键要素包括：

与我们所有不同品牌和垂直领域的现有和潜在客户合作，将我们尖端的增材制造2.0解决方案用于特定的生产应用和目标。

我们专注于与我们所有不同品牌和垂直领域的现有和潜在客户合作，将我们尖端的增材制造2.0解决方案用于特定的生产应用和目标。这包括与客户长期合作，以确保他们在制造业开始过渡到我们的AM 2.0系统时继续使用我们的技术取得成功，AM 2.0系统提供了与之前采用AM进行原型设计和小批量生产的使用案例有很大的不同。

目前，我们在不同行业和应用领域拥有规模庞大且多样化的全球客户群。我们相信，确保这些企业（从中小型企业到财富500强企业）持续取得成功，并随着时间的推移采用更多不同的机器，将为我们的增长提供支持。这种方法得到了我们数百家超级舰队客户的支持，这些客户是全球拥有三个或更多系统的客户。通过为这些客户提供服务，我们在这些现有公司中发展了车队，并获得了宝贵的见解，了解如何通过越来越多的应用程序使用我们的技术支持客户的成功。

开发我们现有的AM2.Production和ScanUp计划，帮助我们的工业和牙科客户跨越传统制造技术到增材制造技术的道路。

我们专注于支持客户采用我们的增材制造2.0解决方案。我们制定了一些计划，帮助工业和牙科行业的主流制造商自信地过渡到AM 2.0系统，从而带来新的好处。

我们相信，随着增材制造行业继续从严重饱和的原型制造类别转向批量加工和最终用途零件应用，这些差异化的创收计划将至关重要。

我们的工业项目AM2.Productivity已经证明了成功，主要制造商在我们的金属、陶瓷、砂和聚合物产品线中过渡到我们的大型生产系统。通过该计划取得进展的客户也是我们在使用该技术方面最成功的客户，因为该途径以超越简单的即插即用交易的方式为客户提供支持。

AM2.Producing计划是一项收费的项目，包括几个有助于客户成功实施的重要元素，例如共同办公。例如，在包括共址的合同中，我们将在我们的地点运行采购的机器约3—6个月，在此期间，制造商可以与我们的专家团队成员合作，优化生产应用程序，并确保将知识完全转移到制造团队。与传统的3D打印设备不同，制造商通常拥有庞大而短暂的个人团队，这些团队需要完整的培训和知识转移。在这些活动中，我们还致力于简化后处理步骤，以与制造商的现有运营相集成。

与我们一起成功完成AM2生产之旅的客户包括一家全球汽车制造商、一家全球汽车供应商、一家全球航空航天公司、一家总部位于美国的医疗系统和一家鞋类制造商。

同样，我们的Desktop Health品牌的ScanUp数字牙科订阅计划与Align Technology合作，通过采用全面的数字牙科生态系统(包括教育和培训)支持的口腔内扫描仪，帮助牙医开始使用数字牙科。该计划面向占牙科市场主体的全科医生，帮助50%以上尚未开始数字牙科之旅的牙医与能够支持牙科完整数字之旅的合作伙伴开始合作。今天，除了牙科实验室，我们还有早期采用的全科医生和许多类别的牙科专家，如正畸医生，他们直接在他们的设施中使用我们的3D打印机。为了抓住整个市场机会，我们为临床医生精心设计了一段循序渐进的旅程，让他们能够按照自己的节奏过渡。

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利用我们专注的品牌产品线，这些产品线由具有深厚行业知识的值得信赖的领导者领导，加强与这些市场的客户和潜在客户的关系。

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Desktop Metal品牌为广泛的金属和陶瓷研究人员和制造商提供多种技术：

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完善我们的销售网络，使其智能地混合了直接和渠道合作伙伴，按地区和品牌，他们能够满足生产型买家的最高要求。

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在过去一年，我们的分销网络已接受策略审核，以更好地配合全球合作伙伴的能力。虽然我们整体采用混合模式，但我们保留了上市合作伙伴，他们最有能力支持系列生产客户和机会，以及我们需要市场覆盖的地方。我们派驻代表的国家数目保持不变，约为40个国家。此外，我们还增加了直销资源，我们认为需要与最高价值客户建立更强大、更直接的联系。我们的直销团队主要专注于销售价格较高的解决方案、跨材料交叉销售解决方案、为主要客户提供服务以及扩大我们在跨国公司和财富500强企业中的足迹。我们将继续评估和完善这种混合方法，着眼于最大限度地提高客户的成功率、收入和行业特定专业知识，以推动在汽车、航空航天、铸造厂、医疗、牙科和消费产品等垂直市场的渗透。

集中我们在各自产品线的上市注意力于最高和最接近的长期收入确认机会。

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虽然我们的收入增长潜力长期仍然很高，但我们每种产品的机会在短期潜在增长方面有所不同。我们的团队专注于实现这一增长的最高和最近的长期潜力。

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通过有针对性的营销、培训和教育活动和方案提高认识

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随着企业在未来十年越来越多地接受增材制造，我们打算向市场宣传在整个产品生命周期中采用该技术的最佳实践。我们的领导地位提供了一个平台，为现有客户和整个市场提供这种教育，产生对我们解决方案的有机兴趣，并促进我们的业务扩展。此类教育是我们销售和营销工作的重要组成部分。我们相信，那些消息灵通或对我们增材制造解决方案相对于传统制造的好处有第一手经验的企业，随着时间的推移，更有可能购买和扩大他们对我们产品和服务的使用。为了提高这种意识，我们将继续开发丰富的增材制造内容和课程，通过在线和面对面的媒体进行交付，包括课程、课程、认证和专业服务。我们正在开发全球卓越中心，利用我们自己的总部与我们的分销网络的存在，作为我们解决方案的展示室、学习设施和以增材制造为重点的专业服务的联络点。

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增材制造解决方案

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我们提供全面的集成增材制造解决方案组合，包括硬件、软件、材料和服务，支持金属、聚合物、弹性体、陶瓷、沙子、复合材料和生物相容性材料。我们基于专有技术的增材制造解决方案如下所述。

金属增材制造系统

我们的金属增材制造系统采用基于烧结的粉末冶金工艺设计，其中金属粉末在打印机中粘合在一起，然后在熔炉中烧结，形成致密的金属部件。数百种金属合金可用于此类粉末冶金工艺，其中许多具有良好的特性和高质量的材料性能。

我们的粘合剂喷射金属增材制造平台在生产规模和部件成本方面具有差异性，能够提供高性能印刷金属部件，与传统制造工艺相比具有竞争力。这些平台（包括P系列、Shop System和X系列）提供了一系列价格点、吞吐量水平和构建规模，确保我们的客户能够找到适合其特定应用需求的解决方案，并使他们能够在桌面金属解决方案生态系统中扩展其制造业务。

Shop System是一种使用粘合剂喷射的入门级金属3D打印。我们采用了最有前途的3D打印技术，用于快速和大规模生产，并将其包装在易于使用的包装中。对于那些想要快速生产具有出色表面光洁度和大规模分辨率的金属产品的人来说，Shop System是理想的解决方案，例如MIM工厂和服务处。

X系列系统包括InnoventX、X25Pro和X160Pro，并提供特种材料（包括金属和陶瓷）的可扩展粘合剂喷射3D打印，具有高密度和可重复性，适用于各种构建区域的精密最终用途部件和工具。这些开放式材料系统具有工业打印头和专利的Triple ACT先进压实技术，可在严格控制下独立分配、散布和压实超细粉末。

P系列为高素质客户提供高速金属3D打印。该平台包括两台打印机，P—1和P—50，它们在惰性处理环境中使用单次喷射™（SPJ）高速粘合剂喷射3D打印技术。生产系统P—1旨在弥合台式开发与大规模生产之间的差距，是一款开放式平台粘合剂喷射解决方案，适用于工艺和材料开发以及小型复杂零件的批量生产。生产系统P—50旨在成为大规模3D打印金属零件的最快方式，使用SPJ和双向打印，速度可达到激光粉末床融合技术的100倍。P—1和P—50是开放式材料系统，利用低成本MIM粉末，以与传统大规模生产技术竞争的成本大批量生产零件。

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光聚合物增材制造系统

我们的光聚合物增材制造系统采用先进的全区域DLP光聚合物印刷工艺设计，其中液体光聚合物树脂使用高分辨率投影仪系统发出的光固化，生产出表面光洁度和性能符合或超过传统制造的热塑性塑料的精密聚合物部件。

Einstein系列专为牙科专业人士设计，提供了牙科市场卓越3D打印必不可少的关键功能，包括精度、速度和多功能性。Einstein系列由Einstein和Einstein Pro XL组成，Einstein是一种非常适合快速轻松的椅旁牙科打印的解决方案，Einstein Pro XL是一种更大的5.7升构建体积和更快构建速度的解决方案，专为高产量牙科和正畸实验室设计。这两款Einstein打印机型号都配备了Hyperprint技术和专有NanoFit 385技术的组合，建立在工业385纳米投影机上，使牙科应用具有快速周转时间、惊人的清晰度、卓越的准确度和自然的外观。Desktop Health还提供Flexcera材料，用于在Einstein上3D打印假牙，以及Carbon 3D的第三方硬件。Flexcera Smile Ultra+和Flexcera Base Ultra+已获得FDA 510（k）II类批准和MDR认证。

ETEC Xtreme 8K平台是一款配备两台385 nm高架投影机的DLP打印机，用于大批量生产大型最终用途部件或高产量生产各种材料的小型部件，包括采用该新技术的全新类别专有DuraChain ™材料。DuraChain光聚合物通过高能量的光聚合诱导相分离（PIPS）工艺为DLP提供突破性的弹性和韧性材料特性。当用8 mW/cm 2照射时，DuraChain 2合1光聚合物，如FreeFoam ™，在纳米级相分离成一种材料，固化成弹性的高性能网络，预计DuraChain光聚合物将在3D打印领域实现新一轮创新。

ETEC Pro XL在工业聚合物3D打印机中提供了高精度、高吞吐量和经济性。该系统可轻松批量打印具有最终用途应用所需的质量、表面光洁度和公差的零件，并可与各种流行的第三方树脂（如汉高Loctite ®、赢创和巴斯夫公司的树脂）配合使用。

于2024年3月14日，我们承诺执行一项计划，其中包括检讨工业光聚合物业务的战略替代方案。我们正在探索工业光聚合物业务的替代方案，其中可能包括剥离、削减投资或结束业务。

数字铸造增材制造系统

我们的数字铸造增材制造系统包括我们的S系列平台，并利用粘结剂喷射技术，在铸造应用的各种砂材料上高精度地打印大型模具、模芯和熔模铸造图案，使我们的客户能够通过改进的设计解决方案和缩短的周转时间进行创新。

S-MAX和S-MAX Pro是高性能的数字铸造解决方案，专为快速、精确和可靠地生产金属铸造应用的砂型和型芯而设计，使其成为汽车、航空航天、能源和其他重工业中高复杂铸件工业生产的理想选择。这两种型号都提供两个大型作业盒，每个1,260升，并支持一系列粘合系统，提供了与黑色金属和有色金属兼容的打印芯和模具的多功能性。S-MAX打印机可以实现高达每小时100升的印刷速度，为我们大多数可用的砂印粘结剂提供了坚固的解决方案，包括所有冷硬化粘结剂系统，使其适用于普通铸造材料。S-MAX Pro打印机可以实现高达每小时125L的印刷速度，提供了额外的无机粘结剂选项，可以提供在汽车铸造厂中很受欢迎的高质量铝铸件。S-MAX Flex是一款灵活、经济实惠的机器人3D打印解决方案，适用于数字铸造应用。这一机器人添加剂制造系统具有工业第三方多轴机器人，带有打印托架末端执行器，利用获得专利的SPJ粘结剂喷射技术在构建箱上一次完成粉末和粘结剂的沉积、扩散和致密，从而为规模化的铸造应用生产高质量的部件。

生物制品增材制造系统

3D生物绘图仪平台是一种多功能和用户友好的生物制造解决方案，可处理生物兼容和光聚合物材料，用于潜在的计算机辅助组织工程应用，如骨再生、软骨再生、软组织制造、药物释放和器官打印。它是当今行业中引用最广泛的生物制造平台之一，正被用于突破性的医学研究和开发。旨在实现不同的灵活性和组合

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根据材料和温度的不同，该平台利用模块化架构，包括灭菌的加热和冷却墨盒和一个机器人换刀装置，可在最多五个注射器中的一个之间切换，每个注射器都有单独的温度控制，并使用空气或机械压力从注射器中分配液体、熔化、糊状或凝胶。3D-Bio绘图仪可以使用广泛的开源和标准材料来制造部件，从软水凝胶到聚合物熔体或硬质陶瓷，甚至金属。软件设计的复杂内部伙伴使研究人员和制造商能够精确控制机械性能。

耗材

我们销售一系列消耗性材料或消耗品，用于我们的几个增材制造系统。该等材料的销售为我们提供来自增材制造解决方案客户的经常性收入来源。这些材料包括：

此外，根据产品的不同，我们的耗材可能包括用于我们的添加剂制造系统的耐磨部件，如打印头、构建板或材料托盘，这些部件需要在指定使用量后或根据预定的更换周期进行更换，以保持设备的正常运行。

软件

我们的统一Live Suite软件是我们增材制造解决方案的关键组件，是其可访问性和易用性的核心。Live Suite软件基于云、桌面和移动技术构建，可无缝集成和协调3D打印机、配件和流程。Live Platform是一个基于云的集中管理中心，用于Live Suite构建准备应用程序，包括Live Studio、Live Build MFG、EnvisionOne RP和XPrep。这些应用程序简化了打印设置的流程，并在我们的产品组合中提供了一个有凝聚力的现代化用户界面和体验。除了自动和自定义支持生成、部件缩放和定位等基本功能外，我们的软件还实现了我们每个增材制造系统的独特功能，例如为Studio系统调整封闭单元填充的能力，为Einstein打印机利用自动牙科模型制备，以及在我们所有粘合剂喷射和光聚合物平台上将多个部件密集嵌套到一个构建中。这些软件应用程序本身读取常用的3D CAD文件格式以及传统的3D打印文件格式，如STL。

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我们的系统还具有板载彩色触摸屏控制功能，并提供与Live Suite软件应用程序一致的用户友好体验。对于我们的云连接系统，这些机载控制有助于直接向设备发送远程无线更新，从而通过新功能和增强功能实现持续改进。Live Monitor是Live Suite的一部分，是一个基于云的实时平台，为选定的Desktop Metal打印机提供工业4.0合规性，并支持监控打印状态、关键系统指标和超出范围问题的警报。

此外，我们还提供Live Sinter，这是一款专有的烧结工艺模拟和补偿软件应用程序，旨在提高零件精度，降低烧结支撑结构和相关成本，并最大限度地减少粘合剂喷射增材制造工艺的打印试验和错误。该软件通过利用GPU加速的多物理场引擎与有限元分析（FEA）和人工智能相结合，动态模拟烧结过程的结果。它还可以自动补偿烧结过程中通常发生的变形和收缩，进一步优化打印工艺，以创建高精度部件，并使粘合剂喷射更容易实现，更容易为添加制造经验有限的客户在生产中采用。

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桌面实验室：我们的牙科和生物制造平台

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牙科和生物制品是增材制造的重要新兴杀手级应用，因为它们是针对患者的医疗设备。这些行业的传统生产方法包括劳动力和资源密集型的传统制造工艺，如铣削。因此，我们相信这个市场将迅速采用增材制造。为了加快增材制造在这些应用中的应用，我们推出了桌面实验室，这是一个端到端平台，专注于通过值得信赖的优质、全方位服务的牙科实验室社区，为牙科医生提供数字解决方案、设计服务和零件生产能力的垂直集成。

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我们相信，桌面实验室将通过改进修复质量、更快的周转时间和由最先进的桌面健康打印机和突破性材料(如Flexcera)支持的定制主席端解决方案，结合创新的软件工作流程，实现牙科实践体验和护理标准的现代化，从而提供竞争优势。虽然Desktop Labs工厂的大部分生产目前由传统制造技术支持，但我们专注于使用这些专有的添加剂制造解决方案来快速数字化Desktop Labs属性，以提高其盈利能力，通过高效的生产能力扩大利润率，同时提供更好的患者结果。通过支持附加制造的数字化工作流程，Desktop Labs可以在关键的修复性牙科设备类别中实现显著的成本削减，包括义齿或牙冠、夹板和护卫器以及手术导轨等修复体，并为私人牙科诊所、牙科服务组织(DSO)、牙科医院、牙科机构甚至其他牙科实验室提供端到端解决方案。

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最近，Desktop Labs推出了一项订阅管理服务，提供将第三方口腔内扫描仪与其端到端设计和制造服务平台搭配使用。通过这项服务，牙医可以使用口腔内扫描仪捕获患者数据，然后使用Desktop Labs的设计功能创建可打印的数字文件，使用Desktop Health Einstein打印机或Desktop Labs的外包制造服务在办公室中使用3D打印定制修复体和其他牙科部件。Desktop Labs托管服务订阅为牙医提供无缝的集成数字牙科平台，提供实时技术通信、工作流程管理、数字设计和案例支持，从而减少患者就诊和牙科设备重做，实时解决问题，并对牙科实践的经济性、效率和资源管理产生总体积极影响。

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随着时间的推移，我们还打算利用桌面实验室平台提供生物制造解决方案，利用目前处于研发高级阶段的专有材料。我们相信Desktop Labs可以发展成为一家行业领先的企业，为牙科和生物制造客户提供打印机、材料和最终使用部件，其核心是添加剂制造。

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顾客

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我们的客户范围从中小型企业到财富500强企业，代表了广泛的行业，包括汽车、航空航天、医疗保健、消费品、重工业、机械设计、研发等。于二零二三年，并无单一客户占我们总收入的10%以上。

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研究与开发

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添加剂制造市场正在经历硬件、软件和材料方面的快速技术进步。我们将大量资源投入到正在进行的研发计划中，因为我们相信，我们保持和扩大市场地位的能力在一定程度上取决于为我们的客户提供独特价值主张的突破性技术，以及相对于我们的竞争对手的差异化。我们的研发团队负责新产品的开发和现有产品组合的改进，由才华横溢、敬业的工程师、技术人员、科学家和来自世界领先的添加剂制造、机器人、材料和技术组织的专业人员组成。我们在研发方面的主要重点领域包括但不限于：

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销售和市场营销

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我们通过全球分销网络销售增材制造解决方案，该网络由140多家经销商组成，覆盖全球40多个国家。我们的经销商购买和转售我们的产品给我们的客户，选定的经销商还执行安装、应用工程以及本地支持和维护服务，并由我们的内部应用工程和支持团队提供备份服务。我们的经销商由Desktop Metal区域渠道经理监督，大多数经销商在我们提供的增材制造技术方面都是独家经营的。许多经销商在各自的地区提供第三方数字化制造软件和/或CNC机床，这提供了一个机会，可以向购买这些其他产品的广泛现有客户群交叉销售我们的增材制造解决方案。我们的直销团队扩大了分销网络的覆盖范围，主要专注于销售我们的价格较高的解决方案，跨材料交叉销售我们的解决方案，为主要客户提供服务，并扩大我们在跨国公司或财富500强组织中的足迹。我们相信，这种混合分销方式不仅扩大了我们的全球覆盖面，而且在我们与客户之间建立了紧密和持续的关系。

我们的营销策略专注于通过以下方式支持销售增长：（i）提高知名度；（ii）为销售过程的每个阶段开发全面的销售及营销内容、工具及活动；及（iii）透过我们的全球分销网络及直销队伍扩大该等活动。我们通过公共关系和沟通工作来提高桌面金属、增材制造解决方案以及客户成功的意识，这些工作涵盖了制造业的主流、商业和贸易媒体，以及汽车、航空航天、医疗保健、消费品、重工业和机械设计等关键垂直领域。我们的内部营销团队以多种格式和交付方式开发引人注目的高保真内容，以促进营销活动和销售支持。

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制造业和供应商

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根据平台和数量要求，我们的硬件产品要么是内部制造，要么是通过拥有国际质量认证（如ISO 9001、ISO 13485和ISO/TS 16949）的第三方合同制造商制造。我们设计我们的产品，并在内部制造初始工程原型，并在适用的情况下生产中小批量产品。我们的内部制造和供应链团队与我们的工程部门和我们的第三方合同制造商合作，通过阶段门产品发布流程扩大原型的商业化规模。我们的第三方合同制造商提供各种服务，包括采购现成组件、制造定制组件/组件、最终产品组装和集成、生产线末端测试和质量保证。各种印刷工艺中使用的关键消耗品（如专利树脂和粘合剂）均由内部或与核心合作伙伴共同开发和生产，以确保知识产权得到保护，并确保产品符合我们的配方和规格。

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在我们的解决方案中，我们首先管理关键部件和材料的供应链，然后制定供应协议，以确保稳定的供应和冗余（如适用）。在与第三方合同制造商合作时，根据组件的关键性，我们的内部供应链团队可能会在产品的整个生命周期内继续管理供应商关系。此外，商品硬件项目由我们的合约制造商采购团队根据我们批准的供应商名单管理，以利用其全球规模的购买力。商品消耗品是合格的，直接向知名行业领导者购买，并提供给客户，以适当地支持设备运行。我们与制造合作伙伴管理库存水平，以确保手头有充足的供应，以满足业务预测，并能在多个地点生产。

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我们的原材料及组件来自多个供应商，除下文所述者外，个别供应商的损失不会对我们的业务造成重大不利影响。我们的每个粘合剂喷射增材制造系统都有一个特定打印头组件的供应商，我们的几个光聚合物DLP系统都有一个特定投影仪组件的供应商。虽然我们相信这些组件供应商各自可更换，但倘失去其中任何一家供应商，我们可能会遇到延误及中断，从而可能对我们业务的财务表现造成不利影响。

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知识产权

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我们推动增材制造市场创新的能力，部分取决于我们保护核心技术和知识产权的能力。我们试图通过专利法、商标法、版权法和商业秘密法的组合，以及与我们的顾问和员工签订的保密协议和发明转让协议，以及通过与我们的供应商和业务合作伙伴签订的保密协议，保护我们在美国和海外的知识产权。非专利的研究、开发、技术诀窍和工程技能对我们的业务做出了重要贡献，但我们在认为可能的情况下，并与我们保护知识产权的总体战略保持一致时，会寻求专利保护。

截至2023年12月31日，我们在美国和其他国家拥有或共同拥有超过1，000项专利和待审专利申请。Desktop Metal的专利和专利申请主要针对增材制造和相关技术。

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人力资本

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我们的员工对我们的成功至关重要。截至2023年12月31日，我们拥有超过950名员工。我们还聘请了众多顾问和承包商来补充我们的长期员工。我们的大部分员工从事研发及相关职能。迄今为止，我们并无遇到任何停工情况，并认为我们与员工的关系良好。我们的美国员工不受集体谈判协议的约束，也不受工会代表的约束。

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我们认为，发展多样化、公平和包容的文化对于继续吸引和留住我们长期成功和战略所需的顶尖人才至关重要。我们重视各个层面的多样性，并继续专注于将我们的多样性和包容性倡议扩展到我们的整个劳动力队伍，包括扩大具有不同领导背景的个人。

我们的文化支柱是我们的责任、诚实、诚信和以客户为中心。我们致力于创造一个让我们的同事感到尊重和重视的协作环境。我们为员工提供有竞争力的薪酬、股权所有权的机会和稳健的就业方案，包括医疗保健、残疾和人寿保险、退休计划和带薪休假。此外，我们定期与员工互动，以评估员工满意度并确定关注的领域。

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政府规章

我们受到联邦、州和地方当局的各种法律、法规和许可要求的约束，包括与环境、健康和安全、反腐败和出口管制以及FDA法规有关的要求。我们相信，我们在实质上遵守了所有此类法律、法规和许可要求。

于2021年11月4日，董事会审核委员会委聘第三方就EnvisionTEC的制造及产品合规惯例作出举报人投诉进行独立内部调查

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位于密歇根州迪尔伯恩的美国有限责任公司工厂。作为回应，并解决调查中发现的问题，我们对迪尔伯恩工厂的管理进行了变更，并改进了适用产品的生产和合规政策和程序。在通知FDA后，我们还主动召回了某些装运的Flexcera树脂和PCA 4000固化盒。 调查现已结束，受调查的事项和我们的回应行动对我们的财务报表或业务没有，也预期不会有重大影响。

环境问题

我们的运营受到国内外环境法律法规的约束，包括但不限于向空气和水中排放以及有害物质的使用、处理、处置和补救。在我们的生产活动中，存在一定的环境责任风险。

这些法律和法规对化学品和废物的产生、使用、储存、登记、处理和处置、电气产品中特定物质的存在、有害物质向地面、空气或水中的排放和排放、受污染场地的清理，包括因我们未能正确处置化学品和其他废物而导致的泄漏以及我们员工的健康和安全等方面进行了监管。我们需要从政府当局获得环境许可，才能进行某些作业。

我们的产品从我们的生产设施出口到国际上，要求我们遵守有关化学品和危险物质(如TSCA和REACH)进出口的环境法律和法规。这些法律和法规要求对我们随系统和其他产品一起运输或构成我们系统和其他产品一部分的一些化学品进行测试和注册。

有关适用于我们业务的环境、健康和安全法律法规的更多信息，请参阅“风险因素 - ”。我们必须遵守与我们的运营和使用我们的添加剂制造系统和消耗品相关的环境、健康和安全法律法规，这可能使我们承担合规成本和/或在不合规的情况下可能承担的责任。

出口及贸易事宜

我们受世界各地政府对我们的业务具有管辖权的反腐败法律法规的约束，包括美国《反海外腐败法》和英国《反腐败法》。《2010年贿赂法》以及我们开展业务的国家的法律。我们亦受到对我们业务有管辖权的世界各国政府施加的各种贸易限制，包括贸易及经济制裁以及出口管制。例如，根据美国外国资产管制办公室和美国商务部实施的贸易制裁，我们被禁止从事涉及某些人和某些指定国家或地区的交易，包括古巴、伊朗、叙利亚、朝鲜、俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰克里米亚地区。此外，我们的产品受出口法规的约束，这些法规可能涉及很长的合规时间，并可能增加我们的产品的额外间接成本。近年来，美国政府重新重视出口问题。例如，2018年的《出口管制改革法》及其监管指南对某些“新兴和基础技术”的出口实施了额外的管制，并可能导致实施进一步的额外管制。我们当前和未来的产品可能会受到这些更严格的法规的约束，这可能会增加我们的合规成本。

有关适用于我们业务的环境、健康和安全法律法规的更多信息，请参阅《我们的全球业务未能遵守反腐败法律和各种贸易限制，如制裁和出口管制，可能对我们的业务产生不利影响的风险因素 - 》。

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医疗和牙科设备

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我们的桌面健康和桌面实验室产品和服务，以及其医疗保健提供商客户和分销商，现在并将遵守广泛的联邦、州、地方和外国法规（包括美国食品药品监督管理局及其外国等同机构），包括但不限于有关产品批准和许可、设计、制造和测试、标签、营销、销售，质量控制、数据隐私和安全。

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有关适用于我们业务的环境、健康和安全法律法规的更多信息，请参阅“风险因素 -遵守医疗器械和解决方案的法规是昂贵和耗时的，如果不能获得或保持批准、许可或合规可能会影响财务预测和/或使我们受到处罚或责任”。

竞争

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台式金属已经经历了，并预计将继续经历来自许多公司的竞争，包括其他添加剂制造系统供应商。各种添加剂制造技术与我们的专有技术竞争，包括但不限于：粘结剂喷射、FFF、DLP、SLA、选择性激光烧结或SLS、PBF和定向能沉积(DED)。

我们相信，我们提供唯一的添加剂制造解决方案，以满足客户对生产率和易用性的要求。基于这些核心竞争力和以下竞争优势，我们处于有利地位，能够在我们的行业中展开竞争：

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此外，我们广泛的产品组合为客户提供各种功能和价格点，可以根据客户需求扩展，我们相信这使我们能够在广泛的垂直市场竞争。它还消除了客户从多个第三方供应商处为不同应用程序采购产品的需求，使我们相对于产品组合更有限的供应商具有显著的市场优势。

我们还与销售传统制造解决方案和服务的成熟组织竞争，如铸造、注塑、成型、挤压和CNC加工。这些企业通常主要针对批量生产应用。我们相信，我们与此类产品竞争有利，并有能力推动在不断扩大的应用中采用增材制造，因为我们的解决方案提供了缩短交货时间、提高设计灵活性和性能、供应链效率和部件成本等好处，我们预计随着我们的研发努力，我们的技术和系统生产力的提高，这些好处将随着时间的推移而降低。

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公司组建

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Trine是一家空白支票公司，于2018年9月根据特拉华州法律注册成立，Legacy Desktop Metal于2015年根据特拉华州法律注册成立。2020年12月9日，我们完成业务合并，Trine更名为Desktop Metal，Inc.。我们的主要行政办公室位于马萨诸塞州伯灵顿第三大道63号01803。我们的网站地址是www.desktopmetal.com。我们在本报告中仅包含网站地址作为非活动文字参考。

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可用信息

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我们向美国证券交易委员会或SEC提交的定期报告的副本，例如我们的年度报告10—K表，季度报告10—Q表，当前报告8—K表，和任何其他文件，公众可以免费获得。

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请访问我们网站www.example.com的投资者部分，或联系我们的投资者关系部（如上文所列的办公地址）。SEC还维护一个网站，其中包含定期报告、委托书和信息声明以及有关发行人的其他信息，这些网站的内容不包括在本文件中。此外，我们对这些网站URL的引用仅用于非活动文本引用。

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项目1A.风险因素

风险因素摘要

我们的业务面临许多风险。以下是可能导致我们的实际业绩与我们或代表我们作出的前瞻性陈述中所表达的重大差异的主要因素的摘要。本摘要并没有涉及我们面临的所有风险。关于本风险因素摘要中总结的风险以及我们面临的其他风险的其他讨论，可以在本节后面的标题“风险因素”下找到，并应仔细考虑本年度报告中的其他信息，表格10—K和我们向SEC提交的其他文件，然后作出关于我们A类普通股的投资决定。

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风险因素

我们的业务面临许多风险。在作出有关我们A类普通股的投资决定之前，您应仔细考虑下文所述的风险和不确定性以及本年度报告中的其他信息。我们的业务、财务状况、经营业绩或前景可能受到重大不利影响，如果发生任何这些风险，因此，我们的A类普通股的市场价格可能下跌，您可能会失去全部或部分投资。本10—K表格的年度报告还包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。参见“关于前瞻性声明的警告”。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期结果存在重大和不利差异，原因包括以下所述的某些因素。

与我们的商业和工业有关的风险

我们可能会在设计、生产和推出增材制造解决方案方面遇到重大延误，并且我们可能无法在计划的时间表上成功地将产品商业化。

我们宣布的几个增材制造解决方案尚未上市。新产品的设计、测试、制造及商业发布经常会出现延误，而产品的任何延误均可能对我们的品牌、业务、增长前景、财务状况及经营业绩造成重大损害。即使我们成功地完成了一个或所有正在开发的产品的设计、测试和制造，我们也可能无法在我们预期的时间轴上开发出商业上成功的产品，原因如下：

我们开发的产品在市场上的成功将主要取决于我们及时证明产品性能的能力。在演示后，我们的客户可能不相信我们的产品和/或技术具有他们设计或我们认为他们具有的功能。此外，即使我们成功地展示了我们产品的功能，潜在客户可能会更愿意与另一家规模更大、更成熟的公司做生意，或者可能需要比预期更长的时间来决定订购我们的产品。新产品投资的重大收入可能在若干年内无法实现（如有的话）。倘我们推出新产品及╱或客户接纳该等产品的时间与我们的假设不同，则我们的收益及经营业绩可能会受到不利影响。

我们可能会在设计、生产、发布和/或维护所生产的零部件产品方面遇到重大延误或其他障碍，并且我们可能无法成功地将上述产品商业化。

我们正在为客户提供生产部件产品，而生产部件是我们最近收购的一些业务的现有产品。这些产品在新添加剂制造解决方案的设计、生产、推出和盈利方面与本文概述的产品存在类似的挑战和风险。我们在直接制造和生产部件业务方面的历史有限，因此，我们在设计或交付满足客户规格的部件方面可能会面临挑战，无论是在时间上还是在成本效益上。此外，我们在医疗保健和牙科行业生产的部件可能会受到监管部门的批准和控制，这可能会推迟产品的设计、生产或发布。特别是，如果我们无法满足客户需求或行业标准，如果我们无法满足我们期望的毛利率或客户价格预期，或者如果我们的营销和分销策略被证明无效，我们可能无法开发出商业上成功的生产部件产品。

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如果我们不能成功地建立这样的产品，我们的添加剂制造解决方案的销售和我们的整体经营业绩可能会受到影响。

我们的业务活动已经被扰乱，并可能继续受到新冠肺炎疫情的干扰。

2020年和2021年，新冠肺炎大流行导致全球经济和资本市场中断和波动，增加了资本成本，对资本获取产生了不利影响。政府在世界各地实施的旅行禁令和企业关闭极大地影响了我们向世界各地的客户销售、安装和服务我们的添加剂制造系统的能力。这场流行病已经并可能继续扰乱我们的第三方合同制造商和供应链，并推迟客户的付款。我们还在客户设施安装我们的产品方面遇到了一些延误，这已经并可能导致这些交易的收入确认推迟。此外，安装延迟可能会阻止我们实现预期的消耗品收入，因为系统投入运行的时间比预期的要晚，或者利用率低于预期。此外，如果我们的大部分员工无法有效工作，包括由于疾病、隔离、政府行动、设施关闭、远程工作或其他与新冠肺炎疫情相关的限制，我们的运营可能会受到不利影响。

如果新冠肺炎的未来变体导致任何此类事件再次发生，我们或我们的客户可能无法完全履行我们的合同，这可能会导致成本增加和收入减少。这些成本增加和收入减少可能不是完全可以收回的，也不是保险可以充分覆盖的。新冠肺炎对全球经济和我们的长期影响很难评估或预测，可能包括我们产品的市场价格进一步下降，对员工健康和安全的风险，我们产品和服务的部署风险，以及受影响地理位置的销售额下降。为控制新冠肺炎或我们任何目标市场的其他不利公共卫生事态发展而实施的任何长期限制措施，都可能对我们的业务运营和运营结果产生实质性的不利影响。

我们不能保证我们的重组活动和其他成本节约措施能达到预期效果。

2022年6月，我们实施了战略整合和成本节约倡议(2022年倡议)，以匹配战略和财务目标，优化资源，实现长期增长。2023年1月，我们扩大了2022年倡议。我们打算在未来实施更多节省成本的措施。2024年1月22日，公司承诺实施战略整合和成本优化计划(2024计划)，其中包括全球裁员约20%、设施整合、产品合理化和其他运营节约措施。我们已经并预计将继续承担与这些举措相关的巨额费用。我们能否在预期的时间内从这些措施中实现预期的成本节约和其他好处，取决于许多估计和假设。不能保证实现预期的成本节约，或不能保证它们不会显著和实质性地低于预期，也不能保证这些成本节约举措的完成将有效实现。此外，我们实现预期成本节约的能力受到重大商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多是我们无法控制的，例如运营困难、供应链中断、当地法规、就业法律或一般经济或行业条件。如果不能实现预期的成本节约，可能会对我们的运营业绩和财务状况产生实质性的负面影响。

此外，我们的重组活动和成本节约举措可能会使我们面临诉讼风险和费用，并可能产生其他后果，例如超出我们计划的裁员范围的自然减员、对员工士气和生产率的负面影响或对我们吸引高技能员工的能力的负面影响。我们的竞争对手可能会利用我们的重组计划，寻求获得相对于我们的竞争优势。因此，我们的重组计划和成本节约举措可能会对我们未来的收入和经营业绩产生负面影响

我们的产品组合的变化可能会影响我们的毛利率和财务表现。

我们的财务业绩可能会受到我们在特定时期内销售的产品和服务组合的影响。我们的产品以不同的价位出售，并将继续以不同的价位出售。我们某些产品的销售已经或预计会有比其他产品更高的毛利率。如果我们的产品组合过度转向低毛利率产品，而我们无法充分降低与这些产品相关的工程、生产和其他成本，或大幅增加我们高毛利率产品的销售，我们的盈利能力可能会降低。此外，新产品或服务的推出可能会进一步加剧毛利率和毛利率的季度波动，这是由于制造业的启动和启动成本。由于产品、渠道或产品组合的影响，我们可能会经历毛利率或运营收入或亏损的显著季度波动

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我们在不同时期销售产品的地理区域。我们的财务业绩还取决于我们使用附加制造工艺提供的生产部件收入的份额，与传统制造技术相比，这可能会带来更高的毛利率和运营效率。

倘我们未能达到客户的价格预期，对我们产品及产品线的需求可能会受到负面影响，我们的业务及经营业绩可能会受到影响。

对我们产品线的需求对价格很敏感。我们相信，我们有竞争力的定价一直是我们迄今业绩的重要因素。因此，我们定价策略的变动可能会对我们的业务和创收能力产生重大影响。许多因素，包括我们的生产和人员成本，以及竞争对手的定价和营销策略，都会对我们的定价策略产生重大影响。倘我们未能于任何特定期间达到客户的价格预期，则对我们产品及产品线的需求可能会受到负面影响，我们的业务及经营业绩可能会受到影响。

如果对我们产品的需求没有按预期增长，或者增材制造的市场采用没有持续发展，或者发展速度比预期慢，我们的收入可能会停滞或下降，我们的业务可能会受到不利影响。

工业制造市场今天由不涉及3D打印技术的传统制造工艺主导，正在向增材制造转变。我们可能无法制定有效的策略来提高潜在客户对增材制造技术好处的认识，或者我们的产品可能无法满足潜在客户所需的特定需求或提供功能性或经济性水平，以鼓励继续向增材制造转变。如果增材制造技术作为传统制造工艺的替代品未能继续获得更广泛的市场接受，或比预期慢，或市场采用与我们技术不同的增材制造技术，我们可能无法增加或维持产品的销售水平，我们的经营业绩将因此受到不利影响。

我们产品和服务的价格或销售量的下降，加上我们相对僵化的成本结构，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的生意受到价格竞争的影响。该等价格竞争可能会对我们的经营业绩造成不利影响，尤其是在需求减少期间。需求减少也对我们的系统销售量造成不利影响。倘本集团的业务未能透过改善营运效率及减少开支，抵销因该等压力而导致的价格下跌或因市场收缩而导致的销量下降，则本集团的经营业绩将受到不利影响。

我们的某些运营成本是固定的，不能轻易降低，这削弱了我们的重组计划对我们运营业绩的积极影响。如果对我们产品的需求放缓，或附加制造市场收缩，我们可能面临无法轻易降低的过剩制造能力和相关成本，这将对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的业务模式部分基于建立一个客户基础，通过销售我们的消耗品和服务合同产生经常性收入流。倘该经常性收入来源未能按预期发展，或倘我们的业务模式随行业发展而改变，则我们的经营业绩可能会受到不利影响。

我们的商业模式在一定程度上依赖于我们在产生经常性收入时维持和增加我们专有消耗品和服务合同的销售的能力。我们系统的现有和未来客户可能不会以我们对某些产品线预期的速度购买我们的消耗品或相关服务合同，或者以客户当前购买这些消耗品和服务的速度购买。此外，与专注于大批量生产的量产系统相比，我们专注于小批量生产的入门级系统通常使用较少的消耗品。如果我们当前和未来的客户购买的消耗品或服务合同数量较少，或者如果我们的入门级系统在我们未来安装的客户群中所占比例不断增加，导致总体消耗品和服务合同的购买量平均低于我们当前安装的客户群或低于我们的预期，我们的经常性收入流相对于我们的总收入将减少，我们的运营业绩将受到不利影响。

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新产品或现有产品的改进缺陷导致产品退货或保修或其他索赔，可能导致材料开支、转移管理时间和注意力以及损害我们的声誉。

我们的增材制造解决方案非常复杂，在首次引入或发布增强功能时可能包含未检测到的缺陷或错误，尽管进行了测试，但直到使用机器后才发现。这可能导致市场对这些产品的接受延迟，或来自经销商、客户或其他人的索赔，这可能导致诉讼，增加最终用户保修、支持和维修或更换成本，损害我们的声誉和业务，或重大成本以及转移支持和工程人员以纠正缺陷或错误。我们可能不时受到与产品质量问题相关的保修或产品责任索赔，这可能导致我们产生重大开支。

我们试图在与客户的协议中加入条款，旨在限制我们因产品缺陷或错误而承担的潜在损害责任。然而，由于不利的司法裁决或未来颁布的法律，这些限制可能不会有效。

我们产品的销售和支持会带来产品责任索赔的风险。对我们提出的任何产品责任索赔，无论其是非曲直，都可能导致物质费用、管理时间和注意力的转移、对我们的业务、声誉和品牌的损害，并导致我们无法留住现有客户或无法吸引新客户。

如果我们无法吸引和留住关键管理层或其他关键员工，我们的运营可能会受到影响。

我们相信，我们的成功一直依赖并继续依赖我们的高级管理层和其他关键人员的努力和才能，特别是我们的联合创始人、首席执行官和主席Ric Fulop。我们的行政团队对我们的业务和营运管理以及我们的策略发展至关重要。我们的高级管理团队成员可随时辞职。我们的高级管理团队的任何成员，特别是Fulop先生的服务，可能会延迟或阻止我们的战略的成功实施或我们的系统或其他产品的新应用程序的商业化，或可能以其他方式对我们有效管理公司和执行业务计划的能力产生不利影响。我们无法保证日后任何高级行政人员离职，我们将能够迅速接替其职位，并顺利过渡至其继任者，而不会对我们的营运造成任何不利影响。

为了支持我们业务的持续增长，我们可能需要有效地招聘和聘用新员工，我们需要有效地整合、发展、激励和留住新员工和现有员工。添加剂制造行业对高级管理人员和其他关键人员(包括科学、技术、工程、财务和销售人员)的需求很高，不能保证我们能够留住目前的关键人员。我们经历着对合格人才的激烈竞争。虽然我们打算继续提供有竞争力的薪酬方案来吸引和留住关键人员，但我们的一些竞争对手对这些员工拥有更多的资源，这使得我们很难成功竞争关键人员。此外，新员工可能不会像我们预期的那样提高工作效率，因为我们可能会在将他们充分融入我们的劳动力和文化方面面临挑战。如果我们不能为我们的研究和产品开发活动吸引和留住足够合格的技术员工，以及经验丰富的销售和营销人员，我们可能无法开发和商业化新产品或现有产品的新应用。此外，波士顿工厂周围地区可能出现包括工程师在内的关键人员短缺，这可能需要我们支付更多费用来招聘和留住关键人员，从而增加我们的成本。

离职员工对我们商业和行业的了解可能是极难替代的，并为他们未来的雇主提供竞争优势。在适用法律允许的情况下，我们通常与员工签订竞业禁止协议。这些协议禁止我们的员工在为我们工作期间与我们直接竞争或为我们的竞争对手或客户工作，在某些情况下，在他们停止为我们工作后的一段有限的时间内。我们可能无法根据我们员工工作所在司法管辖区的法律执行这些协议，而且我们可能很难限制我们的竞争对手受益于我们的前员工或顾问在为我们工作期间发展起来的专业知识。如果我们不能证明我们受法律保护的利益将受到损害，我们可能无法阻止我们的竞争对手受益于我们以前员工或顾问的专业知识，我们保持竞争力的能力可能会减弱。

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如果我们的业务没有像预期的那样增长，我们的净销售额、毛利率和营业利润将受到不利影响。如果我们按预期增长，但未能管理好我们的增长并相应地扩大我们的业务，我们的业务可能会受到损害，我们的经营结果可能会受到影响。

在过去的几年里，我们经历了快速增长，我们正试图继续大幅增长我们的业务。为此，我们已经并预计将继续对我们的业务进行重大投资，包括对我们的基础设施、技术、营销和销售努力的投资。这些投资包括扩建专用设施和增加国内和国际人员编制。如果我们的业务没有产生支持我们投资所需的收入水平，我们的净销售额和盈利能力将受到不利影响。

有效管理预期增长及业务扩张的能力，亦要求我们加强营运、财务及管理监控及基础设施、人力资源政策及报告制度。这些改进和改进可能需要大量的资本开支、增加员工人数的投资和其他运营开支，以及分配宝贵的管理层和员工资源。我们未来的财务表现和我们执行业务计划的能力将部分取决于我们有效管理任何未来增长和扩张的能力。我们无法保证我们将能够以有效或及时的方式，或根本无法做到这一点。

在实现桌面实验室平台和桌面健康产品产品的成功方面，我们可能会遇到重大延误或障碍。

Desktop Labs平台和我们的Desktop Health产品旨在利用我们专有的添加剂制造技术和材料来扩大牙科市场现有应用的市场，并在医疗保健和牙科市场识别、开发和/或商业化未来的解决方案，以提供涵盖牙科、正畸、皮肤科、骨科、心脏科、整形外科和印刷再生组织和移植物的个性化患者护理。这些业务在一个竞争激烈的领域运营，这可能会使我们难以实施业务计划和期望，难以发现和实现机会。此外，它们的技术、产品、材料和应用可能受到美国和其他国家严格的监管要求。监管审批或审批过程可能漫长且成本高昂，监管要求可能会影响受监管技术、产品、材料和应用的商业化时间或我们的能力。我们这些业务的成功还将取决于我们是否有能力吸引、聘用和留住合格的人员，建立销售、营销和分销基础设施，以及建立和维护供应和制造关系。

我们现有的和计划中的全球业务使我们面临各种风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。我们的业务受到在非美国地区销售机器和其他产品的相关风险的影响。

我们的产品和服务分布在全球40多个国家和地区，我们相当大比例的销售额来自这些国际市场。2023年，我们大约37%的收入来自美国以外的国家。因此，我们在国际业务中面临着重大的运营风险。

我们的经营业绩可能受到货币汇率波动以及我们有效管理货币交易风险的能力的影响。我们参与的以美元以外的货币计价的交易可能会使公司遭受货币兑换损失，因为我们目前没有参与货币掉期或其他货币对冲策略来应对此风险。随着我们意识到我们的国际扩张战略，我们面临的货币风险可能会增加。鉴于汇率波动，我们无法保证我们将能够有效管理货币交易风险，或货币汇率波动不会对我们的经营业绩造成不利影响。

我们在全球业务中面临的其他风险和不确定性包括：

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此外，增材制造已被美国政府确定为一项新兴技术，目前正在进一步评估其对国家安全的影响。我们预计将实施额外的监管变更，这将导致增加和/或新的与增材制造、零部件和相关材料和软件相关的出口管制。这些变更（如果实施）可能导致我们需要获得额外的批准和/或许可，以在全球市场销售增材制造产品和服务。

此外，我们拥有从事国际市场营销、销售和支持我们产品的团队，我们必须聘请和培训经验丰富的人员来管理我们的海外业务。如果我们在招聘、培训、管理和留住国际员工方面遇到困难，特别是经理和我们国际销售团队的其他成员，我们可能会在国际市场的销售生产力方面遇到困难。

我们未能有效管理与全球业务相关的风险及不确定性，可能会限制我们业务的未来增长，并对我们的业务及经营业绩造成不利影响。

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全球经济、政治和社会状况以及我们服务的市场的不确定性可能对我们的业务造成不利影响。

我们的业绩取决于客户的财务状况和实力，而这又取决于我们和客户经营所在市场的经济状况。全球经济下滑、金融服务部门和信贷市场的困难、持续的地缘政治不确定性以及其他宏观经济因素都影响着潜在客户的消费行为。欧洲、美国、印度、中国和其他国家的经济不确定性可能导致最终用户进一步推迟或减少技术采购。

我们亦面临财务困难或我们依赖的供应商、分销商或其他第三方所面临的其他不确定性风险。如果第三方无法向我们提供所需的材料或组件，或以其他方式协助我们经营业务，我们的业务可能会受到损害。

例如，美国和中国之间持续的贸易战的可能性可能会影响我们产品中使用的原材料、成品或组件的成本，以及我们在中国销售产品的能力。美国社会、政治、监管和经济状况或管理外贸、制造、开发和投资的法律和政策的其他变化也可能对我们的业务造成不利影响。此外，英国于2020年1月31日退出欧盟可能导致贸易壁垒成本增加，围绕这一过渡的不确定性可能对全球经济状况和全球金融市场的稳定性产生影响，进而可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。倘全球经济状况长期持续动荡，或倘欧洲经济进一步受到干扰，我们的经营业绩或会受到不利影响。

未来，我们的一些增材制造解决方案安排可能包含客户特定条款，这可能会影响我们根据公认会计原则确认相关收入的期间。

某些向我们购买增材制造解决方案的客户可能需要与其预期用途或在客户设施中安装产品相关的特定定制因素。客户有时会要求将这些特定的定制因素纳入我们管理这些销售的商业协议。因此，我们对客户特定要求的响应可能会影响我们确认与增材制造系统销售有关的收入的期间。

同样，我们的一些客户必须建造或准备设施以安装我们的增材制造解决方案的子集，而该等项目的完成可能无法预测，这可能会影响我们确认与增材制造解决方案销售相关的收入的期间。

我们依赖我们的信息技术系统来管理我们业务的多个方面，这些系统的故障、中断或破坏可能会对我们的业务造成不利影响。

我们依靠我们的信息技术系统管理我们业务的多个方面，包括有效地向供应商采购产品、提供采购及物流服务、向客户运送产品、管理我们的会计及财务职能（包括内部监控）以及维护我们的研发数据。我们的信息技术系统是我们业务的重要组成部分，此类系统的任何故障、中断或违规都可能严重限制我们有效管理和运营业务的能力。我们的信息技术系统任何实际或感知的故障都可能扰乱我们的供应链、产品开发和客户体验，从而可能导致间接成本增加和销售减少，并对我们的声誉和财务状况造成不利影响。此外，在COVID—19疫情后，我们的大部分员工继续远程工作，令我们更加依赖潜在脆弱的通信系统，并使我们更容易受到网络攻击。

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虽然我们采取措施并产生了大量成本来保护我们的信息技术系统，包括我们的计算机系统、内联网和互联网网站、电子邮件和其他电信和数据网络，但我们不能保证我们的网络安全风险管理计划和流程，包括我们的政策、控制或程序，将得到充分实施、遵守或有效，我们的系统可能容易受到攻击。损坏或中断。我们的信息技术系统可能受到停电、计算机和电信以及电力故障、计算机病毒和恶意软件、恶意代码、黑客攻击、网络攻击等因素的影响。（包括勒索软件攻击）、网络钓鱼攻击和其他社会工程方案、人为错误、欺诈、拒绝或降级服务攻击以及复杂的民族国家和民族国家支持的行为者或其他安全漏洞，灾难性事件，如火灾、洪水、地震、龙卷风、飓风、战争行为、恐怖主义和盗窃或我们员工使用错误。

对信息技术系统的攻击在频率、持续性、复杂性和强度方面都在增加，而且是由具有广泛动机和专门知识的复杂和有组织的团体和个人进行的。 此外，由于用于获得未经授权的访问或破坏系统的技术经常变化，并且往往在针对目标发射之前才被识别，我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。我们还可能会遇到安全漏洞，这些漏洞可能会在很长一段时间内未被发现。即使被发现，我们也可能无法充分调查或补救事件或违规行为，因为攻击者越来越多地使用旨在规避控制、避免检测以及删除或混淆取证证据的工具和技术。

我们和我们的某些服务提供商不时受到网络攻击和安全事故。虽然我们认为我们迄今为止没有经历任何重大的系统故障、事故或安全漏洞，但如果发生重大网络事件或其他原因，我们的声誉、经营业绩、业务和财务状况可能会受到不利影响：

此外，如果我们的信息技术系统损坏或停止正常运行，或者如果我们没有更换或升级某些系统，我们可能会产生大量的维修或更换这些系统的费用，并可能会导致我们的正常业务活动中断或关键数据丢失。任何该等中断均可能对我们的声誉、经营业绩、业务及财务状况造成不利影响。此外，我们收购的一些公司可能没有在其信息技术系统的安全措施方面投入相同水平的投资，这可能需要我们投入大量资源，以使这些系统达到我们所需的安全水平。此外，我们收购的一些公司可能没有相同级别的信息技术系统，这可能需要我们投入大量资源，以使这些系统达到我们所需的安全级别。

我们亦依赖由第三方维护的信息技术系统，包括第三方云计算服务及供应商的信息技术系统，用于我们的内部运营及与增材制造解决方案相关的面向客户的基础设施。这些系统也容易受到上述类型的中断和损坏的影响，但我们采取措施防止此类中断或在发生时解决这些中断的能力较弱。我们所依赖的第三方面对的信息技术问题可能对我们的经营业绩、业务及财务状况造成不利影响，以及对我们的品牌声誉造成不利影响。

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倘我们未能实施或延迟实施新的ERP系统平台，我们可能无法有效地处理业务或及时编制财务报表，而不会产生额外成本，从而对我们的业务、经营业绩及现金流量造成不利影响。

我们目前正在实施Oracle Enterprise Resource Planning（ERP），以管理我们重要子公司的企业职能。这种集成涉及相当复杂的问题，要求我们将所有当前的系统流程、交易、数据和控制转移到新的平台。由于这种复杂性以及此实施所涉及的更改的范围和数量，我们可能会遇到延迟，并且迁移工作中的资源需求高于计划。虽然我们将进行测试、评估及验证，以确保内部财务及会计监控于实施后有效，但在系统首次启动后，我们可能会因系统挑战、延误或流程缺陷而在处理业务时遇到困难，这可能会削弱我们开展业务或及时编制准确财务报表的能力。倘我们进行业务或及时编制准确财务报表的能力受损，我们的业务、经营业绩及现金流量将受到不利影响。

我们目前的保险水平可能不足以应付我们潜在的负债。

我们为大多数索赔和损失提供保险，包括潜在的产品和非产品相关索赔、诉讼和行政诉讼，寻求因我们的商业运营而产生的损害或其他补救措施。然而，我们的保险承保范围受到各种免责条款、自我扣除权和免赔额的限制。我们可能面临不在我们保单承保范围内的责任类型，如环境污染或恐怖袭击，或超出我们的保单限额。即使是部分未投保的巨额索赔，如果成功，也可能对我们的财务状况产生不利影响。

此外，我们可能无法继续获得商业上合理的条款或根本无法获得保险。我们现有的保单可能会被保险公司取消或以其他方式终止，和/或我们收购的公司可能不符合某些类型或限额的保险资格。维持足够的保险并成功地获得索赔的保险范围可能需要我们管理层的大量时间，我们可能被迫在此过程中花费大量资金。

由于我们的收购活动、被收购实体的现有信息技术系统及网络控制以及相关的整合努力，以及网络保险市场的整体状况，我们的网络保险成本于二零二三年增加，而该等保险的成本于未来保单期间可能会继续增加。 我们的网络保险覆盖范围并不涵盖所有集团公司。虽然我们正在努力为这些实体实施更多的网络安全控制和基础设施，但我们可能继续无法在未来一段时间内为他们确保网络风险覆盖。此外，我们的网络保险覆盖范围和限制可能不足以覆盖所有费用或其他损失，包括罚款，或可能与网络攻击、安全隐患和其他相关事件有关的所有类型的索赔。

俄罗斯和乌克兰之间的冲突带来的不确定性和不稳定可能会对我们的业务、财务状况和运营产生负面影响。

乌克兰正在进行的战争可能会对全球和地区金融市场造成负面影响，导致企业推迟支出，以应对信贷紧缩、失业率上升、金融市场波动、负面金融消息和其他因素。此外，我们的供应商和承包商可能在乌克兰或俄罗斯拥有员工、业务、材料或设备，这可能会影响我们的供应链。此外，我们还将部分软件开发和设计外包给在乌克兰、俄罗斯和/或白俄罗斯拥有员工和顾问的第三方承包商。美国和俄罗斯的关系不佳，美国和欧盟对俄罗斯的制裁，以及该地区政治紧张局势或经济不稳定的任何升级，都可能对我们的第三方承包商产生不利影响。特别是，俄罗斯入侵乌克兰以及美国、北大西洋公约组织和俄罗斯之间的紧张局势加剧，可能会增加武装冲突、网络战和经济不稳定的范围，从而扰乱或延迟这些资源在俄罗斯、白俄罗斯和/或乌克兰的运作，扰乱或延迟与这些资源的沟通或支持其运作的资金流动，否则我们的资源无法利用

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宏观经济状况可能对我们的业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

宏观经济状况，如高通胀、货币政策变化、高利率、波动的货币汇率，以及某些欧洲国家的信贷和主权债务担忧，对中国和美国以外其他市场增长放缓的担忧，消费者信心和支出下降，包括资本支出，对某些金融机构稳定性和流动性的担忧，以及全球或本地经济衰退，都可能对我们产品的需求产生不利影响，从而可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。近期宏观经济状况受到多个地区政治不稳定和军事敌对行动（包括乌克兰和俄罗斯之间的冲突以及以色列和周边地区的冲突）以及货币和金融不确定性的不利影响。

我们经营的添加剂制造行业的特点是快速的技术变化，这要求我们继续开发新产品和创新，以满足不断变化的客户需求，这可能会对我们的产品的市场采用产生不利影响。

我们的收入来自销售添加剂制造系统、生产的零部件以及相关的消耗品和服务。在一个快速创新和技术变革的市场中，我们已经并将继续遇到成长型公司所面临的挑战。虽然我们打算投入大量资源以保持在技术开发的前沿，但添加剂制造技术的持续进步、客户要求和偏好的变化以及新标准、法规和认证的出现可能会对我们产品的普遍采用或特定应用产生不利影响。我们在添加剂制造市场上的竞争能力在很大程度上取决于我们在开发和引入新的添加剂制造系统和技术、改进我们现有的产品和技术以及获得我们的系统可以支持的新材料方面的成功。我们相信，我们必须不断增强和扩展我们的产品和技术的功能和特点，以保持竞争力。然而，我们可能无法：

即使我们成功推出新的增材制造产品和技术，并增强我们现有的产品和技术，这些产品和技术最终可能会取代我们现有的产品，或者我们的竞争对手会开发新产品和技术来取代我们自己的产品和技术。因此，我们的任何产品可能因我们或我们的竞争对手的技术进步而过时或不经济，导致市场份额损失、收益下降，以及对我们的业务和前景造成不利影响。

添加剂制造业竞争激烈。我们预计在业务的许多方面都将面临日益激烈的竞争，这可能会导致我们的经营业绩受到影响。

我们经营的增材制造行业分散且竞争激烈。我们与各种制造3D物体和终端部件的增材制造和/或3D打印设备生产商以及该设备的材料和服务供应商竞争客户。我们的一些现有和潜在的竞争对手正在研究，设计，开发和营销其他类型的产品和服务，可能会使我们现有或未来的产品过时，不经济或竞争力下降。现有和潜在的竞争对手也可能比我们拥有更多的财务、技术、营销和销售、制造、分销和其他资源，包括知名度，以及在开发和保护知识产权以及在某些国际市场运营方面的经验和专业知识，其中任何一项都可能使他们能够有效地与我们竞争。例如，一些拥有大量资源的公司已经宣布他们开始生产3D打印系统，这将进一步加剧我们面临的竞争。

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未来的竞争可能来自于为我们的专利不包括的设备、材料和服务开发联合或相关技术，从向可能抑制我们开发某些产品的能力的其他公司发放专利，以及通过改进现有技术。

我们拟继续遵循持续产品开发及分销网络扩展策略，以在可行范围内提升我们的竞争地位。但我们不能保证我们将能够保持目前的地位或继续成功地与当前和未来的竞争来源竞争。如果我们不跟上技术变革的步伐，引入具有竞争力的新产品和技术，对我们产品的需求可能下降，我们的经营业绩可能会受到影响。

由于添加剂制造市场正在快速发展，本年度报告中的10-K表格中对市场增长的预测可能不准确。

本年报表格10—K中包含的市场机会估计和增长预测存在重大不确定性，并基于可能不准确的假设和估计。即使这些市场经历了10—K表格年度报告中所述的预测增长，我们可能不会以类似的速度增长我们的业务，或根本不会增长。我们的未来增长受许多因素影响，包括市场对我们产品的采用，这将受到许多风险和不确定性的影响。因此，本10—K表格年度报告中所述的市场规模和增长的预测和估计，包括我们对2030年总可寻址市场规模预计将超过1000亿美元的估计，不应被视为我们未来增长的指示。

与我们的财务状况和额外资本需求相关的风险

我们是一家早期的公司，有亏损的历史。我们过去从未盈利，未来可能无法实现或维持盈利。

自成立以来，我们每年均经历净亏损，包括截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的净亏损3.233亿美元、7.403亿美元和2.403亿美元。我们相信，随着我们继续投资于我们的业务，特别是在我们的研究和开发工作以及销售和营销计划，我们将在短期内继续产生经营亏损和负现金流。该等投资可能不会增加收入或业务增长，或使我们无法实现盈利。

此外，作为一家上市公司，为了遵守上市公司的报告和披露要求，我们承担了大量额外的法律、会计和其他费用。我们亦会就收购及整合活动产生额外的法律、会计及其他开支。这些增加的支出可能会使我们更难实现和维持未来的盈利能力。收入增长和客户群的增长可能无法持续，我们可能无法取得足够的收入来实现或维持盈利能力。我们可能会因多种原因在未来产生重大损失，包括由于本年报表格10—K所述的其他风险，我们可能会遇到不可预见的费用、困难、并发症和延误以及其他未知事件。因此，我们的损失可能比预期的更大，我们可能在可预见的未来产生重大损失，我们可能无法实现盈利，即使我们实现了，我们也可能无法维持或提高盈利能力。此外，如果我们的未来增长和经营业绩未能达到投资者或证券分析师的预期，或如果我们未来的现金流负或因我们在收购客户或扩大我们的业务或扩大我们的业务，财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们有限的经营历史和快速的增长使得评估我们目前的业务和未来前景变得困难，并可能增加您的投资风险。

我们的大部分增长都发生在最近几个时期。我们有限的经营历史可能会使您很难评估我们目前的业务和我们的未来前景，因为我们继续发展我们的业务。我们预测未来经营业绩的能力受到许多不确定因素的影响，包括我们对未来增长进行规划和建模的能力。随着我们业务的不断发展，我们已经并将继续遇到快速发展行业中不断增长的公司经常经历的风险和不确定因素。如果我们对这些不确定性(我们用来规划我们的业务)的假设是不正确的，或者随着我们市场的变化而发生变化，或者如果我们没有成功地应对这些风险，我们的运营和财务结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务可能会受到影响，我们股票的交易价格可能会下降。

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我们可能无法达到我们公开宣布的指引或对我们业务的其他期望，这将导致我们的股价下跌。

我们就我们的预期收入和调整后的EBITDA提供指导，我们未来可能会提供关于财务和业务表现的其他衡量标准的指导。

我们很难预测我们的未来收入和适当的开支预算，而且我们对可能出现并影响我们业务的趋势的洞察力有限。正确预测未来事件本质上是一个不确定的过程，我们的指导可能最终并不准确。 我们的指引基于若干假设，例如预期产量和销售量、材料成本和计划成本削减。 此外，我们已实施多项节约成本措施，并预期在可见将来将继续实施。这些措施可能达不到预期效果，我们可能无法充分执行。 即使我们实施的措施可节省成本，但这些节省的成本可能并不足够，或我们可能无法维持我们实现的成本节省。我们能否在预期时限内从这些措施中实现预期成本节约及其他利益，须受多项估计及假设所限，并取决于多项因素，其中部分因素并非我们所能控制。如果实际结果与我们的指导意见或证券分析师或投资者的期望不同，或者我们在未来期间调整我们的指导意见，无论是由于我们未能成功实施成本节约措施或其他因素，我们的普通股的市值可能会大幅下降。

我们的经营业绩和财务状况可能会在不同时期波动。

我们的经营业绩和财务状况每季度和每一年都会波动，并可能由于许多因素而继续变化，其中许多因素不在我们的控制范围之内。我们的业务和添加剂制造行业都在快速变化和发展，我们的历史经营业绩可能无法预测我们未来的经营业绩。如果我们的经营业绩不符合我们向市场提供的指导或证券分析师或投资者的预期，我们A类普通股的市场价格可能会下降。我们的经营业绩和财务状况的波动可能是由许多因素造成的，包括：

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此外，由于我们的销售周期和客户的季节性，我们的收入和经营业绩可能会随着季度和年度的变化而波动。一般来说，我们的添加剂制造解决方案会受到客户采用情况和资本支出周期的影响。因此，与其他季度相比，我们通常在财年第四季度开展更大比例的业务。我们的季度销售额也经常反映出这样一种模式，即每个季度的总销售额中有不成比例的比例出现在季度末。这种不均衡的销售模式使得预测每个时期的收入、收益、运营现金流、调整后的EBITDA和营运资本变得困难，增加了我们的季度业绩和财务状况发生意外变化的风险，并给我们的库存管理和物流系统带来压力。我们面临着许多与我们在特定季度实现目标的能力相关的不确定性，包括由于全球供应链问题而无法获得材料，我们的客户可能拒绝或无法在节假日接受产品交付，以及我们可能无法收到预期水平的采购订单或付款。如果发生这些或其他事件，我们在特定季度的业绩可能会受到负面影响，并可能与我们声明的预期以及证券研究分析师、投资者和其他市场参与者的估计或预期大不相同。

此外，对于我们更复杂的解决方案，可能需要客户进行额外的设施投资，潜在客户可能会在作出购买决定之前花费大量时间进行内部评估。这可能导致我们在潜在销售前投入大量精力，而没有任何保证获得任何相关收入。因此，未来期间的收入及经营业绩难以有任何重大确定性预测，可能对我们的存货水平及整体财务状况造成不利影响。

由于上述因素以及这份Form 10-K年度报告中讨论的其他风险，投资者不应依赖我们经营业绩的季度环比和同比比较作为我们未来业绩的指标。

我们可能需要额外的资本来支持业务增长，而这些资本可能无法以可接受的条款获得，如果根本没有的话。

我们从一开始就主要通过债务和股权融资以及出售来为我们的业务提供资金。我们不能确定我们的业务何时或是否会产生足够的现金来为我们正在进行的业务或我们业务的增长提供充分资金。我们打算继续进行投资以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战和机遇，包括开发新功能或增强我们的产品、改善我们的运营基础设施或收购互补的业务和技术。因此，如果我们现有的现金来源和运营产生的任何资金不能为我们提供足够的资本，我们可能需要进行股权或债务融资，以确保获得额外的资金。如果我们通过未来发行股权或可转换债务证券筹集更多资金，我们现有的股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新股权证券都可能拥有高于我们A类普通股持有人的权利、优惠和特权。我们未来可能获得的任何债务融资都可能涉及与我们的筹资活动和其他财务和运营事宜有关的限制性契约，这可能会使我们更难获得额外的资本和寻找商业机会，包括潜在的收购。我们可能无法以对我们有利的条款获得额外的融资，如果有的话。如果我们无法获得足够的融资或在我们需要时以令我们满意的条款获得融资，我们继续支持我们的业务增长和应对业务挑战和机遇的能力可能会受到严重损害，我们的业务可能会受到不利影响。

银行倒闭或其他影响金融机构的事件可能会对我们的业务、财务状况或流动性产生重大不利影响，或产生其他不利后果。

我们在主要金融机构的账户中保留了大部分现金和现金等价物，我们在其中某些机构的存款超过了保险限额。市场状况可能会影响这些机构的生存能力。如果我们维持现金和现金等价物的任何金融机构倒闭，我们不能保证我们会倒闭

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能够及时或根本不使用未投保的资金。任何无法获得或延迟获得这些资金的情况都可能对我们的业务、财务状况和流动性产生不利影响。

与第三方有关的风险

我们可能会受到人身伤害，财产损失，产品责任，保修和其他索赔涉及我们供应的所谓缺陷产品。

我们提供的产品有时用于潜在的危险或关键应用，如飞机、医疗设备或汽车的组装部件，可能导致死亡、人身伤害、财产损失、生产损失、惩罚性赔偿和后果性损害。虽然到目前为止，我们还没有遇到过任何此类索赔，但我们提供的产品中的实际或声称的缺陷可能会导致我们在主张潜在巨额索赔的诉讼中被列为被告。

我们试图在与客户签订的协议中加入法律条款，以限制我们对因产品缺陷或错误而引起的损害承担的潜在责任。然而，这些限制可能由于不利的司法判决或未来颁布的法律而无效。任何该等诉讼，无论案情如何，均可能导致重大开支、分散管理时间及精力，以及损害我们的声誉，并可能导致我们未能留住或吸引客户，从而对我们的经营业绩造成不利影响。

我们依赖我们的经销商网络，如果他们的表现不如预期，我们的业务可能会受到不利影响。

我们非常依赖我们的全球经销商网络销售我们的产品，并向客户提供安装和支持服务。这些经销商在销售我们的产品或安装和支持我们的客户方面可能不如我们预期的那样有效。此外，我们与经销商的合同为方便起见规定了终止，如果我们与大量经销商或与最有效的经销商的合同终止，或如果他们以其他方式未能或拒绝销售我们的某些产品，我们可能无法及时找到符合条件或成功的替代品（如果有的话）。此外，倘我们的经销商表现不佳，或倘我们未能物色到合格及成功的经销商，我们的销售将受到影响，这将对我们的收入及经营业绩产生不利影响。由于我们亦依赖我们的经销商为产品提供安装及支持服务，如果我们的分销关系终止或仅限于某些产品，我们可能会在为客户提供支持方面面临中断，这将对我们的声誉及经营业绩造成不利影响。任何未能提供高质量的技术支持服务可能会对我们与客户的关系造成不利影响，并对我们的财务业绩造成不利影响。

此外，一个或多个拥有大量应收账款余额的经销商的违约可能会对我们的财务业绩产生不利影响。我们已经审查了我们管理信贷和托收的政策，并将继续根据当前的支付状况和经济状况对其进行监测。此外，我们还试图通过设立信用额度来减少应收账款的信用风险。然而，不能保证我们识别潜在信用风险的努力一定会成功。我们无法及时识别信用风险的经销商，可能会在此类经销商与我们的应收账款余额较高时导致违约。任何此类违约都将导致我们的收益产生重大费用，并对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。

如果我们的增材制造解决方案被我们的客户用于打印危险物品，我们可能会面临责任。

客户可能会使用我们的增材制造系统来打印可能以有害方式使用或可能造成危险的部件。例如，有新闻报道称，3D打印机被用于打印枪支或其他武器。我们对客户使用我们的产品打印的物品几乎没有控制权，我们可能很难（如果不是不可能的话）监控和防止客户使用我们的产品打印武器。我们不能保证，如果有人被使用我们的产品的客户打印的武器伤害或死亡，我们将不承担责任。

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我们依赖数量有限的第三方合同制造商来满足我们的大部分制造需求。如果这些第三方制造商在运营中遇到任何延误、中断或质量控制问题，我们可能会失去市场份额，我们的品牌可能会受到影响。

我们依赖第三方合同制造商生产我们的多个增材制造系统。虽然大多数这些产品都有几个潜在的制造商，但我们的一些产品是由数量有限的第三方制造商制造、组装、测试和包装的。在大多数情况下，我们依赖这些制造商采购组件，在某些情况下，我们还依赖这些制造商采购工程。我们依赖数量有限的合同制造商涉及多项风险，包括：

如果我们的任何第三方合同制造商在其运营中遇到延误、中断或质量控制问题，或者如果一个主要的第三方合同制造商没有与我们续约，我们的运营可能会受到严重干扰，我们的产品发货可能会延迟。确保合同制造商有资格按照我们的标准生产我们的产品是非常耗时的。此外，无法保证合同制造商能够按照我们要求的数量和质量扩大我们产品的生产。如果合约制造商无法完成这些工作，我们可能不得不将产品的生产转移至新的或现有的第三方制造商，这将需要付出巨大努力，我们的业务、经营业绩和财务状况可能受到重大不利影响。

当我们考虑将生产转移到不同的司法管辖区时，我们可能会面临额外的重大挑战，以确保质量、流程和成本等问题符合我们的期望。例如，虽然我们期望我们的第三方合约制造商负责制造缺陷所产生的成本，但我们无法保证我们能够向这些制造商收取有关补偿，这使我们承担产品潜在故障的额外风险。

此外，由于我们使用的第三方合同制造商数量有限，因此收取的价格上涨可能会对我们的经营业绩产生不利影响，因为我们可能无法找到可以以更低价格向我们供货的合同制造商。因此，失去有限来源供应商可能对我们与客户的关系以及我们的经营业绩和财务状况造成不利影响。

我们所有的产品必须符合安全和监管标准，部分产品还必须获得政府认证。我们的第三方合同制造商主要负责进行测试，以支持我们产品的大多数监管批准。如果我们的第三方合同制造商未能及时准确地进行这些测试，我们可能无法获得必要的国内或国外监管部门批准或认证，以在某些司法管辖区销售我们的产品。因此，我们将无法销售我们的产品，销售额和盈利能力可能减少，我们与销售渠道的关系可能受到损害，我们的声誉和品牌将受到损害。

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如果我们的供应商变得不可用或不够用，我们的客户关系、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

我们从多个第三方处收购若干对我们业务的持续运营和未来增长至关重要的材料。如果我们或我们的其中一个合同制造商出现供应链中断，或我们与任何合同制造商或主要供应商的关系终止，我们可能会遇到延误。虽然我们产品的大部分制造设备和材料可从多个供应商处获得，但其中某些项目仅可从有限的来源获得。倘任何供应商无法供应或供应不足，或施加我们无法接受的条款（例如提高定价条款），我们可能需要花费大量时间及费用开发替代供应来源，而我们可能无法在我们可接受的条款下成功完成或根本无法成功。因此，失去有限来源供应商可能会对我们与客户的关系以及我们的经营业绩和财务状况造成不利影响。

我们的设施以及我们的第三方合同制造商、供应商和客户的设施容易受到自然灾害或其他灾害（包括气候相关事件、罢工和我们无法控制的其他事件）的破坏。

重大地震、火灾、海啸、飓风、旋风或其他灾害，例如流行病、大洪水、季节性风暴、干旱、极端温度、核事件或恐怖袭击，影响我们的设施或其所在地区，或影响我们的客户或第三方制造商或供应商的设施；可能严重扰乱我们或他们的运营，并在维修、加固、重建或更换我们或他们受损的生产设施所需的时间内延迟或阻止产品装运或安装。这些延误可能是漫长和昂贵的。 气候变化可能导致其中某些事件的频率或强度增加，并导致自然环境的长期变化（如环境温度和降水模式的变化或海平面上升），其中任何一种可能损害我们设施或我们客户或第三方制造商或供应商设施的运行条件，或以其他方式对我们的运营和价值链（包括我们的服务和产品的交付）、获得资金、获得保险或获得人才造成不利影响。 如果我们的任何设施或我们的第三方合同制造商、供应商或客户受到此类灾难的负面影响，我们产品的生产、装运和安装可能会被推迟，这可能会影响我们确认与该产品销售相关的收入的期间。此外，客户可能会推迟购买我们的产品，直到运营恢复正常。即使我们能够快速应对灾难，灾难的持续影响也可能给我们的业务运营带来不确定性。此外，对恐怖主义的担忧、恐怖袭击的影响、政治动荡、罢工、战争或流行病爆发（包括COVID—19爆发）可能对我们的营运及销售造成负面影响。

与A类普通股相关的风险

我们发行额外A类普通股或可换股证券的股份可能会摊薄投资者于本公司的股权，并可能对我们的股价造成不利影响。

我们不时会根据包括收购在内的各种交易，发行，并预计未来将发行额外的A类普通股或可转换为A类普通股的证券。我们A类普通股的额外股份也可能在行使已发行的股票期权和认股权证后发行，以购买我们的A类普通股。本公司增发A类普通股或可转换为A类普通股的证券将稀释投资者在本公司的股权权益，而在公开市场出售大量此类股票可能对我们A类普通股的现行市场价格产生不利影响。待归属条件及锁定协议届满后，可于行使购股权时发行的股份将可立即在公开市场转售，不受限制。

未来，我们希望通过增发股本或发行债务或其他股权证券(包括优先或次级票据、可转换为股权的债务证券或优先股股票)来获得融资或进一步增加我们的资本资源。发行我们股本、其他股权证券或可转换为股权的证券的额外股份可能会稀释我们现有股东的经济和投票权，降低我们A类普通股的市场价格，或两者兼而有之。可转换为股权的债务证券可根据转换比率进行调整，根据这些调整，某些事件可能会增加转换后可发行的股权证券的数量。优先股如果发行，可能会优先于清算分配或优先于股息支付，这可能会限制我们向A类普通股持有人支付股息的能力。我们在未来的任何发行中发行证券的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，这些因素可能会对我们未来发行的金额、时间或性质产生不利影响。因此，持有者

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我们的A类普通股承担着我们未来发行的股票可能会降低我们A类普通股的市场价格并稀释其现有百分比所有权的风险。

我们或我们的现有股东在公开市场上未来出售我们的A类普通股，或对未来销售的看法可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。

在公开市场出售我们A类普通股的大量股票，或认为此类出售可能发生的看法，可能会损害我们A类普通股的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。根据证券法，我们普通股的某些股票可以自由交易，不受限制，但我们的董事、高管和其他附属公司可能持有或收购的A类普通股除外，该术语在证券法中定义为受限证券。受限制的证券不得在公开市场出售，除非出售已根据《证券法》登记或可获得豁免登记。任何此类出售，包括出售大量股票或市场上认为持有大量股票的人打算出售股票，都可能降低我们普通股的市场价格。我们也可以不时发行普通股或可转换为普通股的证券，用于融资、收购、投资或其他方面。任何此类发行都可能导致您作为股东的所有权被稀释，并导致我们普通股的交易价格下降。

我们的董事、高管以及与我们的董事和高管有关联的股东拥有我们A类普通股的相当大比例，如果他们选择共同行动，将能够对有待股东批准的事项施加重大控制。

我们的董事、高管以及与我们的董事和高管有关联的股东对我们有重大影响。截至2023年12月31日，这些持有人持有我们已发行的A类普通股约13.9%。因此，这些股东齐心协力，对所有需要我们股东批准的事务拥有重大控制权，包括选举董事、修改我们的组织文件、批准任何合并、出售资产或其他重大公司交易。这些股东的利益可能并不总是与我们的公司利益或其他股东的利益一致，他们的行为方式可能不符合您的意见，也可能不符合我们其他股东的最佳利益。

根据我们的管理文件和特拉华州法律，反收购条款可能会使收购我们变得更加困难，限制我们的股东更换或撤换我们目前管理层的尝试，并限制我们A类普通股的市场价格。

我们的公司证书、章程和特拉华州法律包含的条款可能会使我们董事会认为不受欢迎的收购变得更加困难、延迟或阻止。除其他事项外，我们的公司注册证书和附例包括以下规定：

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这些条款单独或共同可能会延迟或防止敌意收购、控制权变动或管理层变动。作为一家特拉华州公司，我们还受特拉华州法律条款的约束，包括DGCL第203条，该条款禁止有兴趣的股东，如持有我们发行的A类普通股15%以上的某些股东，从事某些业务合并，除非（i）在该股东成为有兴趣的股东之前，我们的董事会批准了导致该股东成为有兴趣股东的交易，（ii）在导致该股东成为有兴趣股东的交易完成后，该有兴趣股东拥有我们至少85%的A类普通股，或（iii）经董事会批准后，该业务合并在股东周年或特别会议上获得至少三分之二的未发行A类普通股持有人的批准，而该等股份并非由该等有利害关系的股东持有。

我们的公司注册证书、我们的章程或特拉华州法律中任何具有延迟、防止或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的A类普通股获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。

我们的公司注册证书和章程规定，特拉华州衡平法院将是我们与股东之间几乎所有纠纷的唯一和独家法庭，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

我们的公司注册证书和章程规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院(或者，如果衡平法院没有管辖权，特拉华州地区联邦地区法院或特拉华州其他州法院)应在法律允许的最大范围内成为以下情况的唯一和独家法院：(I)代表我们提起的任何派生诉讼、诉讼或诉讼；(Ii)就吾等任何董事、高级职员或股东对吾等或吾等股东所欠受信责任的任何诉讼、诉讼或法律程序提出任何诉讼、诉讼或法律程序；(Iii)根据DGCL、吾等公司注册证书或公司细则提出任何诉讼、诉讼或法律程序；或(Iv)任何声称受内部事务原则管限的诉讼、诉讼或法律程序；及(B)在符合前述规定的情况下，美国联邦地区法院应为解决根据证券法提出的任何申诉的独家法院。尽管有上述规定，此类法院选择条款不适用于为执行《交易法》规定的任何责任或义务而提起的诉讼，也不适用于美国联邦法院对其拥有专属管辖权的任何其他索赔。法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的此类诉讼。或者，如果法院发现我们的公司注册证书中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

此外，证券法第22节规定，联邦法院和州法院对为执行证券法或其下的规则和法规所产生的任何义务或责任而提起的所有诉讼拥有同时管辖权。如上所述，我们的公司注册证书和章程规定，美利坚合众国联邦地区法院对根据证券法提起的任何诉讼拥有管辖权。因此，法院是否会强制执行这一规定存在不确定性。我们的股东不会被视为放弃了我们对联邦证券法及其规则和条例的遵守。

与我们的负债有关的风险

我们的负债和负债可能会限制可供我们运营的现金流，使我们面临可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响的风险，并削弱我们履行2027年票据义务的能力。

2022年5月，我们发行了本金为1.15亿美元的6.0%可转换优先债券，2027年到期。我们还可能产生额外的债务，以满足未来的融资需求。我们的负债可能会对我们的证券持有人和我们的业务、运营结果和财务状况产生重大负面影响，其中包括：

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我们的业务可能无法产生足够的资金，否则我们可能无法保持足够的现金储备，以支付我们的债务到期金额，包括2027年债券，我们的现金需求未来可能会增加。此外，我们未来可能产生的任何债务可能包含金融和其他限制性契约，这些契约限制了我们在任何现有债务下经营业务、筹集资本或支付款项的能力。如果我们不遵守这些公约，或在任何现有债务到期时未能偿还，我们就会在该债务下违约，这反过来可能导致该债务和任何其他现有债务立即得到全额偿付。

吾等可能无法筹集所需资金以于发生根本性变动（定义见管理2027年票据的附注）后购回2027年票据以换取现金，或于转换时支付到期现金，而任何其他现有债务可能会限制吾等购回2027年票据或于转换时支付现金的能力。

票据持有人可要求吾等按现金回购价格购回二零二七年票据，现金回购价格一般相等于将购回的二零二七年票据的本金额，另加应计及未付利息（如有）。此外，于转换时，我们将以现金履行部分或全部转换责任。我们可能没有足够的可用现金或在我们被要求购回二零二七年票据或支付转换时到期的现金金额时无法获得融资。此外，适用法律、监管机构及规管任何其他债务的协议可能限制我们购回二零二七年票据或支付转换时到期现金金额的能力。吾等未能于需要时购回二零二七年票据或支付兑换时到期的现金金额，将构成该票据项下的违约。根据该契约或根本性变更本身的失责，亦可能导致根据规管任何其他债务的协议失责，从而可能导致该其他债务即时全数偿还。吾等可能并无足够资金偿还任何其他债务及二零二七年票据项下的所有到期款项。

有关二零二七年票据的指引条文可能会延迟或阻止对我们的收购。

二零二七年票据的若干条文及规管二零二七年票据的附注可能会令第三方收购我们更困难或成本更高。例如，如果收购构成根本性变化，则二零二七年票据持有人将有权要求我们回购其二零二七年票据以换取现金。此外，倘收购构成一个整体性的根本性变动（定义见2027年票据的附注），则我们可能须暂时提高转换率。在任何一种情况下，以及在其他情况下，我们在2027年票据和指数下的义务可能会增加收购我们的成本，或以其他方式阻止第三方收购我们或罢免现任管理层，包括在我们的2027年票据持有人或我们的A类普通股持有人可能认为有利的交易中。

与合规事项相关的风险

我们的全球业务如未能遵守反腐败法律及各种贸易限制（如制裁及出口管制），可能会对我们的业务造成不利影响。

我们在全球多个国家开展业务，包括众所周知的腐败国家。在全球范围内开展业务需要我们遵守世界各国政府对我们业务具有管辖权的反腐败法律法规，包括美国《反海外腐败法》和英国《反腐败法》。《2010年贿赂法》以及我们开展业务的国家的法律。我们亦受到对我们业务有管辖权的世界各国政府施加的各种贸易限制，包括贸易及经济制裁以及出口管制。例如，根据外国资产管制办公室和美国商务部实施的贸易制裁，我们被禁止

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从事涉及某些人和某些指定国家或地区的交易，包括俄罗斯、白俄罗斯、古巴、伊朗、叙利亚、北朝鲜和乌克兰克里米亚地区。此外，我们的产品受出口法规的约束，这些法规可能涉及很长的合规时间，并可能增加我们的产品的额外间接成本。近年来，美国政府重新关注出口问题。例如，2018年的《出口管制改革法》和监管指南对某些“新兴和基础技术”的出口实施了额外的控制，并可能导致实施进一步的额外控制。我们当前和未来的产品可能会受到这些更严格的法规的约束，这可能会增加我们的合规成本。

我们致力于根据适用的反腐败法律法规和适用的贸易限制开展业务。然而，我们面临的风险是，我们的关联实体或我们和我们的关联公司各自的高级管理人员、董事、员工和代理(包括我们产品的分销商)可能会采取被确定为违反此类法律和法规的行动。任何这些人的任何违规行为都可能导致巨额罚款、制裁、法律费用、民事和/或刑事处罚，或削减某些司法管辖区的业务，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。此外，实际或据称的违规行为可能会损害我们的声誉和开展业务的能力。

我们须遵守与我们的营运及使用增材制造系统、生产零件及消耗性材料有关的环境、健康及安全法律法规，倘出现不合规情况，我们可能须承担合规成本及╱或潜在责任。

我们的运营受到国内外环境法律法规的约束，包括但不限于向空气和水中排放以及有害物质的使用、处理、处置和补救。在我们的生产活动中，存在一定的环境责任风险。除其他事项外，这些法律和法规还管辖化学品和废物的产生、使用、储存、登记、处理和处置，电子产品中特定物质的存在，有害物质向地面、空气或水中的排放和排放，受污染场地的清理，包括因我们未能正确处置化学品和其他废物而导致的任何污染，以及我们员工的健康和安全。根据这些法律、法规和要求，我们还可能对不当处置化学品和废物承担责任，包括最终用户使用我们的系统和附属材料造成的后果。在我们的设施内发生的事故或其他事件，或涉及我们的人员或运营的事故或其他事件，可能会导致向我们索赔。如果由于环境或其他法律或法院命令，我们被发现对据称是由我们造成的或在我们的场所发生的环境损害负有经济责任，我们可能被要求支付巨额金钱损失或承担昂贵的补救义务。如果我们的业务未能遵守此类法律或法规，我们可能会受到罚款和其他民事、行政或刑事制裁，包括吊销继续开展业务活动所需的许可证和执照，以及巨额法律费用。此外，我们可能被要求就第三方索赔支付损害赔偿或民事判决，包括与人身伤害(包括暴露于我们产生、使用、储存、处理、运输、制造或处置的危险物质)、财产损失或贡献索赔有关的索赔。一些环境法允许对补救费用承担严格的、连带的和连带的责任，而不考虑过错。根据这样的法律，我们可能会被确定为潜在的责任方。在这种情况下，我们可能产生的任何费用，包括罚款或损害赔偿，都可能大大超过我们为此类损失提供的任何保险。这些事件中的任何一项，无论是单独发生还是合并发生，都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，并可能对我们的声誉造成不利影响。

我们的产品从我们的生产设施向国际出口，我们必须遵守有关化学品和有害物质进出口的环境法律和法规，如美国有毒物质控制法和化学物质的注册、评估、授权和限制。这些法律和法规要求对我们随运或构成我们系统和其他产品一部分的某些化学品进行测试和注册。如果我们未能遵守这些或类似的法律和法规，我们可能需要花费大量开支重新配制我们在产品和材料中使用的化学品，或为注册该等化学品而承担成本，以获得和/或重新获得合规性。此外，如果我们未能遵守有关规定，我们可能会受到巨额罚款或其他民事和刑事处罚。

2022年3月提出的美国证券交易委员会气候变化披露规则如果被采纳，将增加我们的成本和支出，以及我们许多第三方的成本、支出和期望。遵守适用于我们的运营和我们许多第三方运营的其他现行和未来环境、健康和安全法律的成本，或因过去释放或接触危险物质而产生的责任，可能会导致未来的支出。这些发展中的任何一项，单独或结合在一起，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

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对环境、社会及管治（“环境、社会及管治”）措施日益关注及不断演变的期望可能会增加我们的成本、损害我们的声誉或对我们的业务造成不利影响。

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各行各业的公司都面临着与其ESG实践相关的各种利益相关者越来越多的审查。对自愿ESG倡议和披露的预期可能会导致成本增加、对某些产品的需求发生变化、加强合规或披露义务，或对我们的业务、财务状况或运营结果产生其他不利影响。虽然我们有时可能会参与自愿的ESG倡议，但这种倡议可能代价高昂，而且可能不会产生预期的效果。我们可能面临就影响我们的ESG事务作出承诺的压力，但我们可能出于战略或成本相关的原因无法做出此类承诺(或被视为没有做出利益相关者预期的程度的承诺)，在这种情况下，我们可能会遇到声誉影响、利益相关者关系的负面影响或我们获得资本或保险的限制。不利的ESG评级可能会导致投资者对我们的负面情绪增加，这可能会对我们的股价以及我们获得资金的机会和成本产生负面影响。在ESG事件对我们的声誉产生负面影响的程度上，它还可能阻碍我们有效竞争以吸引和留住员工或客户的能力，这可能会对我们的运营产生不利影响。

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我们业务的方方面面都受到数据隐私、数据使用和数据安全法规及其他要求的约束，这可能会增加我们的成本，而我们实际或认为不遵守这些义务可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

全球数据保护格局正在迅速发展，我们正在或可能受到许多州、联邦和外国法律、要求和法规的约束，这些法律、要求和法规管理着我们从员工、潜在客户和客户那里收集的个人身份信息的收集、使用、披露、保留和安全。数据隐私和安全法律法规可能会限制某些个人信息的使用和披露，并要求我们采用某些网络安全和数据处理做法，这可能会影响我们向当前、过去或潜在客户有效地营销我们的服务的能力。我们必须遵守美国、欧洲和我们开展业务的其他国家和司法管辖区的数据隐私和安全法律。

例如，在欧洲，GDPR于2018年5月25日生效，对处理欧洲经济区（EEA）内或我们在EEA内活动的背景下的个人数据提出了严格的要求。必须遵守GDPR的公司面临着更大的合规义务和风险，包括更强有力的数据保护要求监管执行，以及可能因违规行为而被处以高达2000万欧元或违规行为年全球收入的4%的罚款，以较大者为准。除罚款外，违反GDPR还可能导致监管调查、声誉损害、停止/更改我们数据处理活动的命令、执行通知、评估通知（强制审计）和/或民事索赔（包括集体诉讼）。除其他要求外，GDPR规范了将受GDPR约束的个人数据转移到尚未被发现为此类个人数据提供充分保护的第三国，包括美国，并且目前EEA和美国之间的传输机制的有效性和寿命仍然不确定。欧洲联盟法院的判例法指出，单靠标准合同条款（SCC）—欧洲联盟委员会批准的一种标准合同形式作为适当的个人数据转移机制—不一定在所有情况下都足够，而且必须逐案评估转移情况。2023年7月10日，欧盟委员会通过了关于新的欧盟—美国数据隐私框架（DPF）的授权决定，使DPF作为GDPR向根据DPF进行自我认证的美国实体转让机制有效。我们预计国际个人数据传输方面现有的法律复杂性和不确定性将继续存在。随着监管机构发布关于个人数据输出机制的进一步指导，包括无法使用SCC的情况，和/或开始采取执法行动，我们可能会遭受额外的成本、投诉和/或监管调查或罚款，并且/或如果我们无法在运营所在的国家和地区之间传输个人数据，这可能会影响我们提供服务的方式。我们的相关系统和运营的地理位置或隔离，并可能对我们的财务业绩造成不利影响。

我们还受保留版本的GDPR约束，因为它构成了英格兰和威尔士、苏格兰和北爱尔兰法律、英国通用数据保护法规和2018年数据保护法案的一部分，或统称为英国GDPR，该法规规定了与GDPR下的义务和类似的处罚措施的单独但类似的义务。包括最高1，750万英镑的罚款或不符合规定的企业上一财政年度全球年收入的4%，以较高者为准。2023年10月12日，DPF的英国扩展生效（经英国政府批准），作为从英国到根据DPF自我认证的美国实体的数据传输机制。

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在美国，某些国家还通过了关于个人信息的隐私、处理和保护的数据隐私和安全法律法规。例如，2018年加州消费者隐私法（CCPA）于2020年1月1日生效。其他州也通过了类似的法律，并继续在州和联邦一级提出。

这些法律创造了新的个人隐私权，并对处理个人数据的公司施加了更多的义务，包括披露义务。在许多司法管辖区，一旦发生数据安全漏洞，必须通知消费者，此类通知要求的范围和成本不断增加。数据隐私和安全法律法规可能会限制某些信息的使用和披露，并要求我们采取某些网络安全和数据处理惯例，这可能会影响我们向当前、过去或潜在客户有效推销服务的能力。虽然我们已投资并打算继续投资资源以遵守这些标准，但我们可能无法成功做到这一点，任何实际或感觉上的不遵守都可能导致我们的额外成本和责任，损害我们的声誉，并对我们的业务、经营业绩和声誉造成不利影响。

随着数据隐私、数据使用和数据安全法律的解释和应用，合规成本可能会增加，特别是在确保建立适当的数据保护和数据传输机制的背景下。近年来，在美国、德国和我们业务所在的多个其他国家，该领域的监管执法和诉讼活动不断增加。

遵守医疗器械和解决方案的法规是昂贵和耗时的，如果不能获得或保持批准、许可或合规，可能会影响财务预测和/或使我们受到处罚或责任。

我们的桌面实验室和桌面健康产品和服务，以及医疗保健提供商的客户和分销商，现在并将遵守广泛的联邦，州，地方和外国法规，包括但不限于，有关产品批准和许可，设计，制造和测试，标签，营销，销售，质量控制，以及数据隐私和安全的法规。除非适用豁免，否则我们必须获得美国食品药品监督管理局（或类似的外国监管机构）的许可或批准，才能上市或销售医疗器械或解决方案；此过程涉及大量的时间、精力和费用。医疗保健市场整体受到高度监管，并受到频繁和突然的变化。我们未能获得许可或批准或遵守法规可能会对我们的业务和声誉造成不利影响，并使我们遭受损失的研发成本、撤销许可/批准、经营限制、责任、罚款、处罚和/或诉讼。

有关知识产权的风险

指控我们侵犯专利、商业秘密或其他知识产权的第三方诉讼和主张可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。

第三方可能拥有与增材制造相关领域存在的已发布专利和未决专利申请。其中一些第三方可能声称我们未经授权使用他们的专有技术。可能存在与增材制造相关的第三方专利或专利申请。由于专利申请可能需要很多年的时间才能发布，目前可能有一些未决的专利申请，这些专利可能会导致我们的添加剂技术可能会侵犯专利。此外，第三方将来可能获得专利，并声称我们的技术侵犯了这些专利。任何第三方诉讼或其他主张，我们声称我们侵犯专利、商业秘密或其他知识产权，可能会对我们的财务状况造成重大不利影响。

我们可能会产生大量的成本执行和保护我们的知识产权。

我们在保护、执行和捍卫我们的知识产权方面可能会产生大量费用和成本。知识产权纠纷可能代价高昂，可能会分散管理层和关键技术人员的注意力和精力，并增加我们的经营成本，从而破坏我们的业务运营。对我们提出的第三方知识产权索赔可能会使我们承担重大责任，要求我们以不利的条款订立版税和许可协议，阻止我们组装或许可我们的某些产品，使我们受到限制我们销售产品的禁令，对我们的运营或我们竞争的市场造成严重干扰，或要求我们履行对客户的赔偿承诺，包括各种许可证安排下的合同条款。此外，我们可能会在获取必要的第三方知识产权以用于我们的产品时产生重大成本。任何该等事项均可能对我们的业务及财务状况造成不利影响。

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如果我们无法充分保护或执行我们的知识产权，这些信息可能会被其他人用来与我们竞争，特别是在开发可用于我们打印系统的消耗品以取代我们的专有消耗品方面。

我们投入大量资源发展我们的技术和相关知识产权。我们的成功和未来收入增长将部分取决于我们保护知识产权的能力。我们依赖于注册和未注册的知识产权的组合，并使用专利、许可证、商标、商业秘密、发明协议的保密性和转让以及其他方法来保护我们的权利。

尽管我们努力保护我们的所有权，但竞争对手或其他未经授权的第三方可能获得、复制、使用或披露我们的技术、发明、工艺或改进。我们不能保证我们的任何现有或未来的专利或其他知识产权不会受到挑战、无效或规避，或以其他方式为我们提供有意义的保护。我们的未决专利申请可能无法获得批准，我们可能无法获得外国专利或与我们的美国专利相对应的未决申请。即使授予外国专利，也可能无法在外国有效执行。

我们的商业秘密、专有技术和其他未注册的所有权是我们知识产权组合的关键方面。虽然我们采取合理措施来保护我们的商业秘密和机密信息，并签订了旨在保护这些权利的保密和发明转让协议，但此类协议可能难以执行且成本高昂，或者在违反时可能无法提供足够的补救措施，而且我们可能尚未与所有相关方签订此类协议。这些协议可能会被违反，商业秘密或机密信息可能会被故意或无意地披露，包括可能离开我们公司并加入我们的竞争对手的员工，或者我们的竞争对手或其他方可能以其他方式了解到这些信息。向竞争对手披露或独立开发我们的任何商业秘密、专有技术或其他不受专利或其他知识产权制度保护的其他技术可能会严重削弱或消除我们相对于该竞争对手的任何竞争优势。这种担忧可能会特别体现在与我们的系统一起使用的专有消耗品方面。我们的部分专利消耗品可能不受专利保护。我们的消耗品所用原材料的化学公司或其他生产商可能能够开发出与我们的产品在很大程度上兼容的消耗品，无论是独立的还是违反我们的商业秘密权以及相关的所有权和合同权。如果我们的系统所有者可以使用这些消耗品，并购买这些消耗品来取代我们的专有消耗品，我们的收入和盈利能力将减少，我们可能被迫降低专有消耗品的价格。

如果我们的专利和其他知识产权不能充分保护我们的技术，我们的竞争对手可能会提供与我们类似的产品。我们的竞争对手也可以独立开发类似的技术，或者围绕我们的专利和其他知识产权进行设计。上述任何事件均会导致竞争加剧并减少我们的收入或毛利率，从而对我们的经营业绩造成不利影响。

如果我们试图强制执行我们的知识产权，我们可能并且过去一直是索赔、谈判或复杂、旷日持久的诉讼的主体或当事方。知识产权纠纷和诉讼，无论案情如何，都会分散管理层和关键技术人员的注意力和精力，并增加我们的经营成本，对我们的业务运营造成成本高昂和破坏。上述任何情况均可能对我们的业务及财务状况造成不利影响。

作为任何和解或其他妥协的一部分，以避免复杂，旷日持久的诉讼，我们可能同意不对未来的第三方提起索赔，包括与涉嫌侵犯我们的知识产权有关的索赔。与另一方的任何和解或其他妥协的一部分可能会解决潜在成本高昂的争议，但也可能对我们捍卫和保护知识产权的能力产生影响，进而可能对我们的业务造成不利影响。

我们的附加制造软件包含第三方开源软件组件，如果不遵守基础开源软件许可证的条款，可能会限制我们销售产品的能力。

我们的增材制造软件包含的组件是在所谓的“开源”、“免费”或其他类似许可下获得许可的。开放源代码软件是根据不可转让的许可证条款在"现状"的基础上向公众提供的。我们目前将我们的专有软件与开源软件相结合，但我们认为不需要向公众发布专有软件的源代码。我们不打算将我们的专有软件与开放源代码集成，以要求向公众发布我们的专有软件的源代码；然而，我们的使用，

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与使用第三方商业软件相比，开放源码软件的分发可能带来更大的风险。开源许可方通常不提供关于侵权索赔或代码质量的保证或其他合同保护。此外，如果我们以某种方式将我们的专有软件与开源软件相结合，根据某些开源许可证，我们可能被要求向公众发布或删除我们的专有软件的源代码。我们还可能面临声称不遵守开源许可条款或侵犯或盗用专有软件的索赔。这些索赔可能导致诉讼，要求我们购买昂贵的许可证或删除软件。此外，如果我们使用的开源软件的许可条款发生变化，我们可能会被迫重新设计我们的解决方案，产生额外的成本，或者如果重新设计不能及时完成，则停止销售我们的产品。虽然我们监控我们对开源软件的使用，以避免将我们的产品置于意外的条件之下，但存在这样一种风险，即这些许可证可能被解释为可能会对我们产品商业化的能力施加意外的条件或限制。我们不能保证我们在软件中加入了开源软件，而不会使我们承担任何责任，或以符合我们当前政策和程序的方式。

一般风险因素

我们的A类普通股价格可能波动或可能下跌，无论我们的经营业绩。您可能会失去部分或全部投资。

我们A类普通股的交易价格可能会波动。股市最近经历了极度波动。这种波动往往与特定公司的经营业绩无关或不相称。您可能无法以有吸引力的价格转售您的股份，由于以下几个因素，如本节所列的因素：

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这些广泛的市场和行业因素可能会大幅降低我们A类普通股的市场价格，无论我们的经营业绩如何。此外，如果我们A类普通股的公众流通股和交易量较低，价格波动可能会更大。因此，你的投资可能会蒙受损失。

过去，在市场波动时期后，股东会提起证券集体诉讼。证券诉讼有可能造成大量成本，转移资源和行政管理层的注意力，无论诉讼的结果如何。

如果证券分析师不发表关于我们的研究或报告，或者如果他们对我们或我们的行业发表不利的评论，或者下调我们的A类普通股评级，我们A类普通股的价格可能会下降。

我们A类普通股的交易市场在一定程度上取决于第三方证券分析师发布的关于我们和我们经营的行业的研究和报告。我们可能无法或缓慢地吸引研究报道，如果一位或多位分析师停止对我们的报道，我们证券的价格和交易量可能会受到负面影响。如果任何可能涵盖我们的分析师改变了他们对我们A类普通股的负面建议，或者提供了关于我们竞争对手的更有利的相对建议，我们A类普通股的价格可能会下跌。如果任何可能覆盖我们的分析师停止报道我们或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场失去可见性，这可能导致我们A类普通股的价格或交易量下降。此外，如果覆盖我们的一位或多位分析师下调了我们的A类普通股评级，或者如果我们的报告结果不符合他们的预期，我们A类普通股的市场价格可能会下降。

与上市公司相关的义务涉及大量费用，需要大量资源和管理层关注，这可能会转移我们的业务运营。

我们遵守《交易法》和《萨班斯—奥克斯利法案》的报告要求。《交易法》要求我们提交年度、季度和当期关于我们业务和财务状况的报告。《萨班斯—奥克斯利法案》要求我们建立并维持对财务报告的有效内部控制。由于我们已不再是一家“新兴增长型公司”，故须由我们的独立注册会计师事务所出具有关财务报告内部控制的证明报告。因此，我们已经并将继续承担增加的法律、会计和其他费用。我们的整个管理团队和我们的许多其他员工将继续投入大量时间来遵守法规，可能无法有效或高效地管理我们向上市公司的过渡。

此外，需要建立上市公司所需的企业基础设施，也可能转移管理层对实施我们的业务战略的注意力，这可能会妨碍我们改善我们的业务、经营成果和财务状况。我们已经并将继续改变财务报告的内部控制，包括信息技术控制，以及财务报告和会计系统的程序，以履行我们作为上市公司的报告义务。然而，我们采取的措施可能不足以履行我们作为上市公司的义务。如果我们不继续开发及实施正确的流程及工具来管理不断变化的企业及维持我们的文化，我们成功竞争及达成业务目标的能力可能会受到损害，这可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成负面影响。此外，我们无法预测或估计我们为遵守这些要求而可能产生的额外成本。

这些规则和法规导致我们产生法律和财务合规成本，并将使某些活动更耗时和成本更高。例如，我们预期这些规则和法规会使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵，我们可能会被要求接受较低的保单限额和承保范围，或为获得相同或类似的承保范围而产生大幅增加的费用。因此，我们可能更难吸引和留住合资格的人才加入我们的董事会、董事委员会或担任执行官。

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作为一家公开报告公司，我们将遵守SEC不时制定的有关我们财务报告内部控制的规则和法规。倘吾等未能建立及维持有效之财务报告及披露控制及程序之内部监控，吾等可能无法准确报告或及时报告财务业绩。

我们遵守SEC和NYSE不时制定的规则和法规。这些规则及条例要求（其中包括）我们建立并定期评估财务报告内部控制的程序。作为一家上市公司，报告义务可能会给我们的财务和管理系统、流程和控制以及我们的员工带来相当大的压力。

此外，作为一家上市公司，我们必须根据《萨班斯—奥克斯利法案》第404条记录和测试我们对财务报告的内部控制，以便我们的管理层能够证明我们对财务报告的内部控制的有效性。

截至2023年12月31日，我们已发现财务报告内部监控存在重大弱点。我们对财务报告的内部控制目前不符合2002年萨班斯—奥克斯利法案第404条或萨班斯—奥克斯利法案所设想的所有标准，以及未能根据《萨班斯法案》第404条实现并维持对财务报告的有效内部控制，《奥克斯利法案》可能会损害我们及时准确地编制财务报表或遵守适用法规的能力，并对我们的业务产生重大不利影响。

我们须对财务报告维持内部监控，并报告该等监控中的任何重大弱点。设计及实施有效内部监控的过程是一项持续的努力，这将要求我们预测并应对业务、经济及监管环境的变化，并投入大量资源以维持足以履行我们作为公众公司的申报责任的内部监控系统。倘吾等未能建立或维持适当的内部财务报告控制及程序，则可能导致吾等未能及时履行报告责任，或导致综合财务报表中出现重大错误陈述，从而损害吾等的经营业绩。此外，根据《萨班斯—奥克斯利法案》第404条，我们将被要求向管理层提交报告，其中包括我们对财务报告的内部控制的有效性。该评估将需要包括披露管理层在财务报告内部监控中发现的任何重大弱点。管理层在评估财务报告内部控制时必须达到的标准的规则非常复杂，需要大量的文件记录、测试和可能的补救措施。测试和维护内部控制可能会转移管理层的注意力，使其不受对我们业务重要的其他事项的影响。我们的独立注册会计师事务所将须每年证明我们对财务报告的内部控制的有效性。

除了根据公认会计原则确定的业绩外，我们相信某些非公认会计原则的措施可能有助于评估我们的经营业绩。我们在10—K表格的年度报告中提出了某些非GAAP财务指标，并打算在未来提交给SEC和其他公开声明中继续提出某些非GAAP财务指标。任何未能准确报告和呈现我们的非GAAP财务指标可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生负面影响。

影响我们内部控制的事项可能导致我们无法及时报告我们的财务信息，从而使我们面临不利的监管后果，包括美国证券交易委员会的制裁或违反适用的纽约证券交易所上市规则，这可能导致违反现有或未来融资安排下的契约。由于投资者对我们失去信心以及我们财务报表的可靠性，金融市场也可能出现负面反应。如果我们或我们的独立注册会计师事务所继续报告我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，对我们财务报表可靠性的信心也可能受到影响。这可能对我们造成重大不利影响，并导致我们A类普通股的市价下跌。

截至2023年12月31日，我们的管理层和审计师发现，由于我们尚未将收购的子公司完全整合到我们的控制结构中，以及我们有限的会计部门人员，这一点可能无法实现，因此我们对财务报告的内部控制存在重大弱点。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期合并财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。虽然我们已经制定了补救上述问题的计划，并继续采取补救步骤，包括雇用更多的人员，包括一名助理

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总裁的会计凭借上市公司的经验，我们继续拥有数量有限的人员具备公认会计准则的会计知识水平，特别是与复杂的会计交易相关，与我们的财务报告要求相称。

尽管我们认为，雇用额外的会计资源、实施额外的审查和要求及时进行账目核对的程序以及分析和实施程序和控制措施以更好地确定和管理职责分工将弥补人员不足方面的重大弱点，但不能保证及时或根本不能纠正重大弱点，或者今后不会发现更多的重大弱点。如果我们不能弥补这一重大弱点，我们准确记录、处理和报告财务信息以及在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内编制财务报表的能力可能会受到不利影响，进而可能对我们的声誉和业务以及我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

我们现在，而且在最近的过去，受到诉讼。

我们目前以及最近的过去，受到诉讼，我们可能会受到进一步的诉讼在未来。虽然我们积极寻求有利的结果，但我们无法就任何当前或未来的诉讼或指控的结果提供保证，任何此类行动可能导致我们面临重大损害的判决。解决任何该等事宜可能会拖延时间及费用高昂，而由于诉讼及其他程序固有的不确定性，最终结果或判决亦不确定。此外，增材制造行业一直是，并可能继续是，诉讼，特别是在知识产权索赔方面。此外，我们的潜在责任可能会因新的发展、结算策略的改变或证据要求的影响而随时间而改变。无论结果如何，诉讼过去及将来可能导致重大法律开支，需要管理层高度关注及资源。因此，任何第三方可能对我们提起的任何当前或未来诉讼都可能导致损失、损害和开支，从而对我们的财务状况产生重大不利影响。

在可预见的未来，我们不打算对我们的A类普通股支付股息。

我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益，以资助我们业务的发展和增长。因此，我们预计在可预见的将来不会宣布或支付我们的A类普通股的任何现金股息。未来宣派及派付股息的任何决定将由董事会酌情决定，并视乎（其中包括）我们的业务前景、经营业绩、财务状况、现金需求及可用性、与债务有关的若干限制、行业趋势及董事会可能认为相关的其他因素。任何该等决定亦须遵守合约限制及规管我们现时及未来债务协议中的契诺。此外，我们可能会产生额外债务，其条款可能会进一步限制或阻止我们支付A类普通股股息。因此，您可能不得不在价格上涨后出售部分或全部A类普通股，以从您的投资中产生现金流，而您可能无法做到这一点。我们无法或决定不支付股息，特别是当我们的行业中的其他人选择这样做时，也可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

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项目1B。未解决的员工意见

没有。

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项目1C。网络安全

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网络安全风险管理与策略

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我们制定并实施了一项网络安全风险管理计划，旨在保护我们的关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。我们的网络安全风险管理计划包括网络安全事件应对计划。

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我们根据NIST和ISO 27002框架设计和评估我们的项目。我们也在努力实现CMMC Level 2认证。 这并不意味着我们满足或将满足任何特定的技术标准、规范或要求，只是我们使用这些框架作为指导，帮助我们识别、评估和管理与我们业务相关的网络安全风险。

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目录表

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我们的网络安全风险管理计划已整合到我们的整体企业风险管理计划中，并共享适用于整个企业风险管理计划的通用方法、报告渠道和治理流程，以适用于其他法律、合规、战略、运营和财务风险领域。

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我们的网络安全风险管理计划包括：

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我们无法保证我们的网络安全风险管理计划和流程，包括我们的政策、控制措施或程序，将得到全面实施、遵守或有效保护我们的系统和信息。我们尚未识别出已知网络安全威胁（包括任何先前网络安全事件）的风险，这些风险已严重影响或合理可能严重影响我们，包括我们的运营、业务策略、经营业绩或财务状况。有关更多信息，请参阅标题为“风险因素—与我们的业务和行业相关的风险—我们依赖我们的信息技术系统来管理我们的业务的多个方面，这些系统的故障、中断或破坏可能会对我们的业务造成不利影响。

我们制定并实施了一项网络安全风险管理计划，旨在保护我们的关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。我们的网络安全风险管理计划包括网络安全事件应对计划。

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网络安全治理

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董事会负责监督管理层对本公司面临的主要风险的评估，并审阅减轻该等风险的方案。审计委员会对包括网络安全风险在内的重大风险的监督，在整个董事会层面以及通过审计委员会在董事会委员会层面进行。

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董事会首席财务官、总法律顾问、高级管理人员以及其他人员和顾问应董事会要求，在董事会定期会议上报告公司的财务、运营和商业战略以及主要相关风险，其中可能包括网络安全风险。根据这些报告，审计委员会要求提供后续数据和说明，以解决任何具体关切和建议。此外，审核委员会有机会定期向整个董事会报告，并与董事会一起检讨委员会层面出现的任何重大问题，其中可能包括网络安全风险。

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审核委员会。审计委员会在其定期排定的会议上收到首席信息官关于公司技术和网络安全框架、政策、计划、机会和风险概况的最新信息，包括管理层对我们网络安全风险管理计划的实施情况。首席信息官每季度向审计委员会汇报公司的技术、数据隐私以及网络安全策略和风险。管理层向审核委员会提交的网络安全主题包括任何重大网络安全事件、网络威胁状况、网络安全计划增强、网络安全风险及相关缓解活动，以及任何其他相关网络安全主题。

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目录表

infosec. 我们的信息安全团队（包括首席信息官）负责评估和管理网络安全威胁的重大风险。INFOSEC团队主要负责我们的整体网络安全风险管理计划，并监督我们的内部网络安全人员和我们聘请的外部网络安全顾问。我们的INFOSEC团队的经验包括在多家领先的全球公司担任与网络安全、风险和数据隐私相关的管理职务的丰富经验。

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我们的INFOSEC团队通过各种方式监督预防、检测、缓解和补救网络安全风险和事件的工作，其中可能包括内部安全人员的简报；从政府、公共或私人来源（包括我们聘请的外部顾问）获得的威胁情报和其他信息；以及部署在IT环境中的安全工具生成的警报和报告。

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项目2.财产

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Desktop Metal的公司总部位于马萨诸塞州伯灵顿。截至2023年12月31日，我们为公司总部及周边地区租赁约110，000平方英尺的办公室及建筑空间。我们使用这些设施主要用于制造、研发、仓储、销售、市场营销和行政管理。

截至2023年12月31日，我们在全球拥有或租赁约640，000平方英尺的建筑空间，在美国、德国、意大利和日本均有重要位置。这些地点支持我们运营的各个方面，包括制造、研发、仓储、销售、市场营销和行政管理。

我们相信现有设施运作状况良好，足以应付我们近期的需要。结合正在进行的2024年倡议，我们打算继续评估我们的设施足迹，以确定和评估运营节约和效率。

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项目3.法律诉讼

本公司在正常业务过程中不时会面临法律索偿或诉讼。于各报告日期，本公司评估潜在亏损金额或潜在亏损范围是否可能根据处理或然事项会计处理的权威指引条文合理估计。本公司的开支为与其法律诉讼有关的费用。虽然无法确切预测该等索偿的结果，但管理层认为任何现行法律诉讼的结果不会对本公司的综合财务报表造成重大不利影响。

2023年10月20日，据称股东Pietro Campanella向特拉华州司法法院提交了对2021年11月21日集体诉讼投诉的修正案（Campanella诉Rockwell，案件编号：2021—1013—LWW）。Campanella声称违反了对ExOne公司前董事和高级职员的信托责任索赔，并协助和教唆对桌面金属的索赔与ExOne合并有关。 Campanella通常声称，ExOne的合并委托书和补充披露没有充分披露与Desktop Metal在其子公司之一EnvisionTEC的举报人调查有关的信息，以及EnvisionTEC首席执行官和Desktop Metal董事会成员Ali El—Siblani在股东投票之前辞职有关的信息。被告于2024年1月12日提出动议，驳回经修订的集体诉讼投诉。 原告对被告动议的反对将于2024年4月5日提交，被告的答复将于2024年5月10日提交。

2023年11月21日，据称股东Denish Bhavsar和Samhita Gera代表Desktop Metal向美国特拉华州地区法院提交了一份衍生诉讼，针对Desktop Metal（C. A.）的现任和前任董事和高级管理人员。No. 23—1339—GBW）。 该投诉声称违反信托责任，不当得利，浪费，滥用控制，严重管理不善，违反1934年证券交易法（“交易法”）第14（a）节，SEC规则14a—9，以及根据交易法第10（b）和21D节贡献。 2024年1月9日，法院批准双方的共同约定，中止案件，并将案件与另一项在美国特拉华州地区法院未决的衍生诉讼合并，Cherry诉Fulop等人，C.A.编号22—962—GBW。

正如之前披露的那样，Desktop Metals股票的四名据称的股东向美国马萨诸塞州地区法院提起了据称的证券集体诉讼，指控Desktop Metals及其某些高管和董事违反了证券交易法第10(B)和20(A)条，就EnvisionTEC的制造和产品合规实践和程序做出了虚假或误导性的陈述。原告于

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目录表

2022年12月19日双方于2023年5月完成了驳回动议的简报，英迪拉·塔尔瓦尼法官于2023年9月13日进行了口头辩论。 法院于2023年9月21日作出裁决，驳回综合投诉，并作出判决，判决被告人胜诉。于2023年10月13日，主要原告Sophia Zhou（“上诉人”）提交上诉通知书。 上诉人于2024年2月28日提交了开庭陈述，双方预计他们将在2024年5月之前完成陈述。

2023年9月6日和2023年9月11日，据称股东Catherine Coffman、Ryan O'Dell和Elaine Wang在纽约南区美国地方法院提起诉讼（Coffman诉Desktop Metal等人，案件编号1：23—cv—07900；O'Dell诉Desktop Metal等人，第1号案件：23—cv—07992；Wang诉Desktop Metal等人，案件1：23—cv—08041）。2023年9月7日，据称股东Michael Kent向美国特拉华州地区法院提起诉讼（Kent诉Desktop Metal等人，案件1：23—cv—00991）。 这些投诉通常声称，Desktop Metal的某些管理人员和董事违反了《交易法》第14（a）和20（a）节，导致2023年6月20日向SEC提交了一份实质上不完整和误导性的注册声明，与Desktop Metal与Stratasys的拟议合并有关。 科夫曼女士于2023年10月2日驳回了她的投诉。肯特先生于2023年10月5日驳回了他的申诉。 O'Dell先生于2023年10月18日驳回了他的投诉。王女士于2023年10月19日驳回申诉。

该公司认为这些投诉都是没有根据的，并打算对其进行有力的辩护。

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项目4.矿山安全信息披露

不适用。

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第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，代码为“DM”。

股东

截至2024年3月12日，我们的A类普通股共有140名持有人。我们A类普通股的实际股东人数大于记录持有人的人数。

股利政策

我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们预计在可预见的未来不会为我们的股本支付股息，而是预期我们在可预见的未来的所有收益将用于我们业务的运营和增长。未来任何股息的支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于各种因素，包括我们的经营业绩、财务状况、资本要求、增长计划、对我们支付股息的任何合同和法律限制，以及我们董事会认为相关的任何其他因素。

最近出售的未注册证券

截至2023年12月31日止年度，我们所有未注册证券的销售均已纳入10—Q表格的季度报告或8—K表格的当前报告中。

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目录表

发行人购买股票证券

下表载列截至2023年12月31日止三个月的普通股购买情况：

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⁽¹⁾所有股份均已向雇员预扣，以履行期内与受限制股票单位归属有关发行A类普通股股份有关的最低预扣税款责任。

性能图表

以下表现图表显示了2019年5月3日（我们的普通股开始在纽约证券交易所交易的日期）至2023年12月31日期间，投资100美元现金的股东总回报率，包括（i）我们的A类普通股，（ii）纽约证券交易所综合指数和（iii）标准普尔小型股600信息技术指数。

该图假设2019年5月3日的初始投资为100美元。图表中的比较并不旨在预测或指示我们普通股未来可能的表现。性能图和相关信息不应被视为“征集材料”或“备案”给SEC，也不应将此类信息纳入任何未来根据《证券法》或《交易法》提交的文件中。

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目录表

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第6项。[已保留]

[已保留]

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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论和分析提供了管理层认为与评估和理解Desktop Metal的综合经营成果和财务状况相关的信息。本讨论应与Desktop Metal的合并财务报表及其附注一并阅读，这些报表包括在表格10—K的年度报告中的其他地方。本讨论包含前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定性，包括但不限于“风险因素”标题下所述的风险和不确定性。实际结果可能与任何前瞻性陈述中所载者有重大差异。

业务概述

Desktop Metal正在开创新一代增材制造技术，专注于增材制造2.0，即最终用途部件的批量生产。我们提供全面的集成增材制造解决方案组合，包括硬件、软件、材料和服务，支持金属、聚合物、弹性体、陶瓷、沙子、复合材料和生物相容性材料。我们的解决方案涵盖产品生命周期的用例，从产品开发到大规模生产和售后市场运营，它们适用于一系列行业，包括汽车、医疗保健和牙科、消费品、重工业、航空航天、机械设计和研发。

我们的增长战略始于致力于研究和开发。自2015年成立以来，我们在研发方面投入了大量资源，致力于构建广泛的专有和差异化技术组合，专注于使增材制造成为易于使用、经济和可扩展的解决方案。这些技术是我们未来产品推出的基石，对增强我们现有产品至关重要，并得到1，000多项专利或待审专利申请的支持。我们的增材制造平台利用这些技术生产工具和最终用途部件，使企业能够通过一系列跨越价格点、吞吐量水平和操作环境的解决方案来实现其特定目标。

我们的产品平台与竞争对手的增材制造系统相比具有多个关键优势，包括突破性的打印速度、具有竞争力的部件成本、可访问的工作流程和软件、统包解决方案以及对广泛合格材料库的支持，这些材料的销售代表了我们增材制造解决方案客户的经常性收入来源，以及系统消耗品和其他服务（如安装、安装、培训和技术支持。由于这些优势，我们的解决方案正在降低采用增材制造的障碍，并解锁传统制造通常具有成本和产量优势的新应用。在打印机、零部件和材料领域，我们打算继续投资，以推进我们现有的技术组合，并开发新技术，使我们能够为更广泛的客户群服务，并进入新的垂直领域，从而扩大我们的潜在市场，推动增材制造2.0的采用。

我们利用我们在技术创新和产品开发方面的核心竞争力，通过领先的全球分销网络营销和销售我们的增材制造2.0解决方案，并由我们自己的内部销售和营销团队管理和加强。该分销网络覆盖全球40多个国家，由拥有数十年数字制造技术经验的销售和分销专业人员组成，与我们的直销团队合作，营销和销售各种行业和价格点的产品。同样，我们的内部制造和供应链团队与我们的内部工程部门和第三方合同制造商合作，扩大初始原型的规模，以实现商业化和批量商业发货。我们的混合分销和制造方法使我们能够在全球市场上大规模生产、销售和服务我们的产品，并在执行我们的战略时创造巨大的经营优势。

我们的专有技术解决方案也是产品零部件供应的基础，在这些零部件供应中，我们直接生产零部件销售给我们的客户，专注于关键应用和垂直领域，增材制造可以提供相对于传统制造的显著设计、性能、成本和供应链优势。这些产品将使我们能够为客户提供更全面的解决方案套件，并加速采用增材制造2.0。

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目录表

我们将其称为"杀手级应用程序"（包括但不限于医疗和牙科设备以及流体动力系统）的高价值生产应用程序的解决方案。我们相信，此类产品不仅将创造高利润率的收入来源，还将促进我们的增材制造系统的大规模生产，并在更广泛的市场引入之前启用使用新材料的高性能和专业应用。

经营业绩

截至2023年12月31日止年度，我们确认收入1.897亿美元，经营活动中使用现金1.150亿美元，年底时现金、现金等价物和短期投资为8450万美元。截至2023年12月31日止年度，我们产生净亏损323. 3百万美元。截至2023年12月31日，我们拥有8380万美元的现金及现金等价物，60万美元的短期流动投资，以及7010万美元的流动负债。

最新发展动态

终止与Stratasys Ltd的合并。

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2023年5月25日，我们与Stratasys Ltd.（“Stratasys”）、俄罗斯方块子公司（“俄罗斯方块”）、一家特拉华州的公司，也是Stratasys的直接全资子公司（“合并子公司”）和本公司，据此，合并子公司将与本公司合并，而本公司在合并后作为Stratasys的直接全资子公司（“合并”）。

合并须经Stratasys和Desktop Metal股东批准。在2023年9月28日举行的Stratasys股东特别大会上，Stratasys股东未批准与合并协议有关的提案。因此，Stratasys于2023年9月28日向Desktop Metal发送了终止合并协议的通知。因此，根据合并协议的条款，Stratasys向Desktop Metal支付了1，000万美元用于偿还费用，该费用计入综合运营报表的一般和行政费用。终止费于2023年10月6日支付.

战略整合和成本优化举措

于二零二二年六月十日，董事会批准一项战略整合及成本优化计划，其中包括全球裁员、设施整合及其他营运节约措施（“二零二二年计划”）。二零二二年计划旨在精简我们的营运架构、减少营运开支及管理现金流。2023年1月31日，我们承诺采取额外行动，继续并扩大2022年倡议。这些额外措施包括关闭和整合美国和加拿大的选定地点，并将我们的员工人数额外减少15%，根据近期创收来优先安排投资和运营，使我们能够实现长期财务目标。

就2022年计划项下的所有已承诺重组活动而言，我们产生了与一次性终止福利及相关成本、存货核销、租赁终止及设备退出成本以及合同终止成本有关的税前重组费用总额。由于2022年倡议，我们在2022年下半年实现了2070万美元的成本节约，并已完成了2023年每年节约1亿美元成本的既定目标。

就二零二二年计划而言，于截至二零二三年十二月三十一日止年度，我们完成出售密歇根州特洛伊及宾夕法尼亚州北亨廷顿设施，所得款项合共为6，900，000美元，并于综合经营报表内录得出售该等设施的非重大亏损。截至2023年12月31日止年度，我们关闭了与2022年倡议有关的其他四个设施。2023年9月29日，我们完成了对舍弗勒股份公司（Schaeffler AG）的出售。由于出售，本公司于截至2023年12月31日止年度确认商誉减值支出250万美元，以及与资产组价值相关的减值支出690万美元，其中包括260万美元的累计外币换算调整费用。我们将继续与舍弗勒合作开发粘合剂喷射3D打印技术，在这方面我们保留了商业用途的选择。

于2024年1月22日，我们承诺实施一项战略整合及成本优化计划（“2024计划”），其中包括全球裁员约20%、设施整合、产品合理化及其他运营节约措施。我们已开始在美国裁员，并正在审查其他国家的劳动力变化，

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目录表

时间将根据当地监管要求而有所不同。由于2024年倡议，我们预计总成本节省至少5000万美元，从而在2024年上半年连续降低成本。

于2024年3月14日，经全面检讨营运计划后，董事会批准额外成本削减计划，其中包括检讨工业光聚合物业务的战略替代方案及检讨其他潜在成本节约行动。该计划的目的是减少亏损，并使我们能够专注于实现剩余产品组合盈利的目标。我们正在探索工业光聚合物业务的替代方案，其中可能包括剥离、削减投资或结束业务。

影响经营业绩的关键因素

我们相信，我们的表现和未来的成功取决于许多因素，这些因素为我们带来了重大机遇，但也带来了风险和挑战，包括下文和“风险因素“本年度报告的表格10-K部分。

采用增材制造解决方案

我们相信，世界正处于采用增材制造解决方案的拐点，由于我们的专有技术和全球分销能力，我们有能力在一系列行业中利用这一机会。我们预计，随着业务继续从传统制造工艺转向最终用途零件的增材制造，我们的经营业绩（包括收入和毛利率）将在可见的将来波动。我们的交钥匙和批量生产解决方案旨在帮助企业实现大规模增材制造的全部好处，包括几何和设计灵活性、大规模定制和供应链工程等。潜在客户和现有客户认识到这些好处并投资于我们的解决方案的程度将影响我们的财务业绩。

定价、产品成本和利润率

我们为客户提供一系列增材制造解决方案，涵盖多个价格点、材料、吞吐量水平、操作环境和技术，使他们能够找到实现其特定目标的解决方案。由于市场特定供求动态及产品生命周期，该等产品的定价可能因地区而有所不同，而若干产品的销售具有或预期具有高于其他产品的毛利率。因此，我们的财务表现部分取决于我们在特定期间销售的产品组合。此外，我们面临价格竞争，我们在关键市场的竞争能力将取决于我们在新技术和成本改进方面的投资成功，以及我们为客户高效可靠地推出具有成本效益的增材制造解决方案的能力。

持续投资与创新

我们相信，我们是大规模生产和交钥匙增材制造解决方案的领导者，提供突破性技术，通过广泛的产品组合实现高产量和易用性。我们的业绩在很大程度上取决于我们在研发方面的投资，以及我们在增材制造行业处于前沿的能力。我们必须不断识别和响应快速变化的客户需求，开发和推出创新的新产品，增强现有产品并激发客户对我们解决方案的需求。我们相信，对增材制造解决方案的投资将有助于长期收入增长，但这可能会对我们的短期盈利能力产生不利影响。

产品的商业发布

我们不断投资于新产品的开发和现有产品的改进，以满足不断变化的客户需求，近几个月，我们推出了多项新产品。在新产品商业化之前，我们必须在内部或第三方合同制造商处完成这些产品的最终测试、采购和生产升级（如适用）。成功完成这些步骤的任何延误都可能影响我们从这些产品中产生收入的能力。

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目录表

收购和交易相关成本

我们的增长在很大程度上依赖于被收购公司的成功整合，包括我们以高效和有效的方式从合并业务中实现预期商机的能力。我们预计，随着我们继续整合这些业务及其提供的技术、产品和服务，我们的经营业绩将出现波动。此外，我们的经营业绩将受到非经常性交易相关成本的影响，包括整合成本、遣散费及与该等收购相关的其他成本。

宏观经济状况

当前的宏观经济环境正在影响我们的客户的财务和运营。客户和潜在客户正面临巨大的财务压力，因为供应链限制和通货膨胀推高了运营成本，利率上升使获得信贷的成本更高。近几个月来，消费者价格指数大幅上涨。此外，在通货膨胀时期，利率历来上升。2022年3月，美联储开始加息，以抑制通胀。由于这些财务压力，一些客户可能会降低资本投资计划并收紧运营预算，这可能导致销售周期延长、采购决策延迟以及我们解决方案的定价压力。较高的利率亦可能影响我们以具吸引力的利率获得债务融资的能力。我们于二零二三年的收益下跌，原因是客户在不明朗的宏观经济背景下延迟购买决定及资本开支延迟所带来的负面影响。

经营成果的构成部分

收入

我们的大部分收入来自产品销售，包括增材制造系统和相关消耗品。产品收入于控制权转移予客户时确认，一般于付运或验收时进行。倘我们不能客观地确定向客户提供的产品符合协定规格，则收益在收到客户接纳前不会确认。我们的一部分收入来自软件和支持服务。软件收入于（i）就装置上软件而言，于控制权转移予客户时（一般于出货时进行）确认；及（ii）就云软件而言，主要透过一年年度合约销售，并于协议年期内按比例按比例确认。增材制造系统支持服务的收入主要通过一年年度合约产生，并于协议年期内按比例确认。在若干情况下，我们透过向客户租赁机器及设备产生收益。该等租赁根据其相关条款及条件的分析分类为经营或销售类租赁，租期一般介乎一至五年。

我们利用内部销售和外部合作伙伴通过直接销售给最终用户产生收入并提供产品和服务。我们还从销售给经销商产生收入，经销商购买和转售我们的产品，并为最终用户提供我们的增材制造解决方案的安装和支持服务。

销售成本

我们的销售成本包括产品成本和服务成本。产品成本包括增材制造系统及消耗品的制造成本，主要包括支付予第三方合约制造商及供应商的金额以及与制造业务直接相关的人员相关成本。它还包括我们生产的零部件的劳动力、材料和管理费用。服务成本包括与向我们的客户提供支持服务直接相关的人员相关成本，其中包括致力于远程支持的工程师以及培训、支持和相关差旅成本。我们的收入成本还包括折旧和摊销、备件或替换部件成本、保修成本、过剩和过时库存和运输成本，以及管理费用的分配部分。我们预计未来期间的收入成本以绝对美元计算将增加，因为我们预计我们的收入将继续增长。

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目录表

毛利和毛利率

我们的毛利乃根据我们的收入与收入成本之间的差额计算。毛利率是毛利除以收入所得的百分比。我们的毛利及毛利率受或可能受多项因素影响，包括：

我们预计我们的毛利率会随着时间的推移而波动，这取决于上述因素。

研究与开发

我们的研发费用指为支持推动创新增材制造技术、新产品平台和耗材开发的活动，以及增强现有产品平台能力的活动而产生的成本。我们的研发开支主要包括与研发相关的人员开支、原型、设计开支、咨询及承包商成本以及分配的部分间接费用。我们预计，随着时间的推移，研发成本将以绝对美元为基础增加，因为我们将继续投资于推进增材制造解决方案组合。

销售和市场营销

销售及市场推广开支主要包括于销售及市场推广部门工作的个人的销售相关成本、第三方佣金、与展销会及活动有关的成本以及间接成本的分配部分。我们预计，随着我们扩大员工人数、开展新的营销活动及推出新的产品平台，销售及营销成本将按绝对美元计算增加。

一般和行政

一般及行政开支主要包括与我们的行政、财务、法律、资讯科技及人力资源职能有关的人事开支，以及法律、审计、会计及其他咨询服务的专业费用，以及间接成本的分配部分。我们预计，由于作为一家上市公司运营，我们的一般和管理费用将以绝对美元为基础增加，包括遵守适用于国家证券交易所上市公司的规则和法规所需的费用，以及根据SEC的规则和法规与合规和报告义务相关的费用，以及增加的一般和董事和高级人员保险费用。投资者关系及其他行政和专业服务。此外，我们预计将增加成本，因为我们聘请额外的人员和加强我们的基础设施，以支持业务的预期增长。

正在进行的研究和开发

在过程中的研发费用包括被认为没有未来或替代用途的收购资产，因此，收购费用根据财务会计准则委员会，或FASB，会计准则编纂，或ASC主题730，研究和开发。我们预计在过程中的研发将根据我们的收购策略和收购目标而波动。

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目录表

减值费用

减值费用包括无形资产减值、资产组价值撇减及累计外币换算调整费用。

商誉减值

商誉减值指将商誉账面值撇减至公平值之减值开支。

权证责任的公允价值变动

认股权证负债之公平值变动包括就业务合并发行之私募认股权证之公平值变动。认股权证负债之公平值乃采用柏力克—舒尔斯模式计算。由于所有尚未行使的私募认股权证均已行使，故吾等预期认股权证负债的公平值不会有任何进一步变动。

利息支出

利息开支包括与我们定期贷款有关的现金利息以及递延融资费用和成本的摊销。

利息和其他(费用)收入，净额

利息及其他（开支）收入净额包括存款及短期投资赚取的利息及投资收益及亏损。

所得税

我们的所得税拨备包括根据已颁布的税率对美国联邦、州及外国所得税的估计，并就允许抵免、扣除、不确定税务状况、递延税项资产及负债的变动以及税法的变动作出调整。由于累积亏损，我们对我们的美元保持估值拨备，国家和外国递延所得税资产。

经营成果

截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度之比较

收入

下表呈列我们各收入来源的收入，以及占总收入的百分比及较去年的变动。

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截至2023年及2022年12月31日止年度的总收入分别为189.7百万元及209.0百万元，减少19.3百万元或9%。产品收益减少主要由于上述影响增材制造行业的宏观经济状况所带动，二零二三年出货量减少所致。产品收益的减少部分被服务收益的增加所抵销。截至2023年12月31日止年度，服务收入较截至2022年12月31日止年度增加约15%，主要由于系统安装基数增加，支持及安装收入增加所致。

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目录表

下表列出了按地理区域分列的收入，以及占总收入的百分比以及与上一时期相比的变化。

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截至2023年12月31日止年度的总收益较截至2022年12月31日止年度减少，原因是所有地区的单位出货量减少。

销售成本

截至2013年12月31日、2023年和2022年的年度内，销售总成本分别为199.8美元和194.0美元，增加了580万美元。百万或3%。销售成本的增加是由重组费用的增加推动的，硬件销售的减少部分抵消了这一增长。

毛利和毛利率

下表列出了按收入流分列的毛利润，以及与上一季度相比毛利润美元的变化。

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截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的毛利总额分别为(1,010万美元)和1,510万美元。毛利润减少2,520万美元是由于重组费用增加2,690万美元和总收入减少所致。

下表呈列按收入来源划分的毛利率，以及毛利率较上一期间的变动。

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截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的总毛利率分别为（5）%及7%。毛利率同比下降，原因是收入与销售成本一致，以及重组开支导致销售成本增加2690万美元。

研究与开发

截至2023年及2022年12月31日止年度的研发开支分别为8510万美元及9690万美元，减少1180万美元或12%。 研发开支减少主要是由于股票补偿开支较二零二二年同期减少950万美元所致。此外，与上述举措有关，我们减少了300万美元的工资支出，减少了500万美元的咨询服务支出。

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目录表

销售和市场营销

截至2023年及2022年12月31日止年度的销售及市场推广开支分别为40. 3百万元及68. 1百万元，减少27. 8百万元或41%。 销售和营销费用减少的主要原因是工资支出减少940万美元，库存补偿支出减少280万美元，两者均与上述举措有关的员工减少有关。此外，作为该计划的一部分，我们减少了1230万美元的营销支出，主要是由于减少了贸易展、广告和专业服务的支出。此外，伙伴佣金支出减少了260万美元。

一般和行政

截至2023年及2022年12月31日止年度的一般及行政开支分别为6630万元及8310万元，减少1680万元或20%。 一般和行政费用减少的主要原因是，薪金支出减少了600万美元，库存补偿支出减少了330万美元，这两项支出都与上述举措导致的工作人员减少有关。一般和行政费用减少的原因是会计、审计和法律费用减少了450万美元。

减值费用

截至2023年12月31日止年度，我们录得850万美元的减值支出。我们确认了160万美元与收购技术有关的减值费用，其余690万美元的减值费用是由于出售Aerosint而记录的，与资产组价值有关，其中包括260万美元的累计外币换算调整费用。截至2022年12月31日止年度，并无录得减值支出。

商誉减值

截至2023年及2022年12月31日止年度，商誉减值支出分别为112. 9百万元及498. 8百万元，即撇减商誉账面值的减值支出。

权证责任的公允价值变动

截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，认股权证负债的公平值并无变动。

利息支出

截至2023年及2022年12月31日止年度的利息开支分别为410万美元及170万美元，增加240万美元或141%。利息开支增加主要由于截至2023年12月31日止年度的2027年票据应计利息所致，而截至2022年12月31日止年度仅产生部分利息开支。

利息和其他(费用)收入，净额

截至2023年及2022年12月31日止年度，利息及其他（开支）收入净额分别为90万元及（830万元），减少920万元或（111）%。截至2023年12月31日止年度开支减少主要由于一间上市公司股本证券投资亏损减少所致。

所得税

截至2023年12月31日止年度，我们录得所得税利益3，100，000美元，而截至2022年12月31日止年度则录得所得税利益1，500，000美元。利益增加主要由于截至二零二三年十二月三十一日止年度非美国司法权区亏损的税务利益增加所致。

由于我们的历史净亏损，我们已就多个司法权区计提估值拨备。我们继续根据我们最近的历史经营业绩、预期暂时性资产拨回的时间，

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目录表

我们可能能够实施的各种税务规划策略、潜在经营变动对我们业务的影响以及我们根据每个报告期末的可用信息预测未来期间经营业绩。倘吾等能够得出结论，认为递延税项资产可基于上述因素的任何组合于单一或多个征税司法权区变现，则吾等现有估值拨备的相关部分可能会出现拨回。

2022年和2021年12月31日终了年度比较

收入

下表呈列我们各收入来源的收入，以及占总收入的百分比及较去年的变动。

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