美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

☒根据1934年《证券交易法》第(Br)13或15(D)节提交的年度报告

截至的财政年度：12月31日, 2022

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

委托文档号001-32898

CBAK能源科技公司

(注册人的确切姓名 如其章程所规定)

(86) (411)-3918-5985

(注册人电话号码 ，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是的☐不是 ☒

如果注册人不需要根据法案第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人 (1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求 。是☒没有☐

用复选标记表示注册人 是否已在前12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的所有互动数据文件。是☒没有☐

用复选标记表示注册人 是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。 请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”、 和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人 是否已提交报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制的有效性的评估，该报告是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第(Br)12(B)节登记的，请用复选标记表示备案文件中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误进行了更正。☐

用复选标记表示这些错误 更正中是否有任何重述需要根据§240.10D-1(B)对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)是☐否☒

截至2022年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日)，非关联公司所持注册人普通股股票的总市值(基于每股1.07美元的收盘价)约为$83.1百万美元。每位高管和董事以及每位持有已发行普通股10%或以上的人士所持有的注册人普通股股份 已被排除在计算范围之外，因为这些人可能被视为注册人的联属公司。此附属公司地位的确定不一定是出于其他目的的决定性确定。

总共有89,007,525截至2023年4月10日，注册人的普通股 的流通股。

以引用方式并入的文件

没有。

CBAK能源科技公司

表格10-K的年报

目录

介绍性说明

术语的使用

除非上下文另有说明，且仅为 本报告的目的，本报告中提及：

关于前瞻性陈述的特别说明

本报告中包含的表述包括《证券法》第27A节和《交易法》第21E节中该术语所指的“前瞻性表述”。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致此类前瞻性陈述明示或暗示的实际财务或经营结果、业绩或成就无法发生或实现。本报告中所作的前瞻性陈述一般基于我们对未来业绩、业绩或成就的最佳估计，并以当前状况和所涉公司及其各自行业的最新业绩为基础。前瞻性表述可以通过使用“可能”、“将会”、“可能”、“应该”、“项目”、“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“继续”、“潜在”、“机会”或类似术语、这些术语的变体或这些术语的否定或其他 这些术语或类似的词语或表述来识别。

我们敦促读者仔细审阅和考虑我们在本报告和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中所做的各种披露。这些报告试图就可能影响我们的业务、财务状况以及运营和前景的结果和前景的风险和因素向感兴趣的各方提供建议。新的风险时有出现。我们的管理层无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。本报告中的前瞻性陈述仅代表截至本报告之日的情况，我们不承担任何义务对任何前瞻性陈述进行更新、修订或修订，以反映我们预期或未来事件的变化。

与我们在中国的运营相关的披露

CBAK能源科技是一家在美国内华达州注册成立的控股公司，本身并无实质业务。我们通过我们在中国的运营子公司开展业务。这种结构给投资者带来了独特的风险，您可能永远不会直接持有运营实体的股权。

基本上所有业务都在中国，存在重大的法律和运营风险以及不确定性。中国政府对像我们这样在中国拥有大量业务的公司开展业务、接受外国投资或在美国证券交易所上市的能力施加 影响。例如，如果美国上市公司会计监督委员会或PCAOB对我们的审计师缺乏检查，我们将面临与中国监管机构对离岸发行的批准、反垄断监管行动、网络安全、数据隐私以及来自美国监管机构的风险相关的风险，这将在下文“-控股外国公司问责法案”和“项目1A”中的各种风险因素中进行进一步讨论。风险因素。中国政府还可以干预或影响我们的运营，因为政府认为这是为了进一步的监管、政治和社会目标。中国政府 不时发布可能对我们所在行业产生重大影响的新政策，我们不能排除 未来将进一步发布可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响的行业法规或政策的可能性。一旦中国政府采取任何此类行动，都可能导致我们普通股的价值大幅下跌，甚至在极端情况下变得一文不值。

中华人民共和国法律制度是以成文法规为基础的民法制度。与普通法体系不同，以前的法院判决可以引用作为参考，但先例价值有限。 中国没有形成一个完全完整的法律体系，最近颁布的法律、规章制度可能不足以涵盖中国经济活动的所有方面，或者可能受到中国监管机构和法院的很大程度的解释。 尤其是因为这些法律、规章制度相对较新，由于公布的裁决数量有限，而且这些裁决的非先例性，以及由于法律，规则和法规通常在如何执行方面给予相关监管机构很大的自由裁量权，这些法律、规则和法规的解释和执行涉及不确定性，可能 不一致和不可预测。因此，未来可能会发现我们现有的运营不完全符合 相关法律法规。此外，中国的法律制度在一定程度上基于政府政策和内部规则，其中一些没有及时公布或根本没有公布，可能具有追溯效力。因此，我们可能要等到违规行为发生后才会意识到我们违反了这些政策和规则。

中国政府最近启动了一系列监管行动，并就规范中国的经营行为发表了多项公开声明，包括打击证券市场非法活动 ，加强对中国境外上市公司的可变利益实体(VIE)结构的监管，采取新措施扩大网络安全审查范围，以及加大反垄断执法力度 。我们不认为我们在中国的子公司直接受到这些监管行为或声明的影响，因为我们 没有进行任何垄断行为，我们从未采用VIE结构，我们的业务不涉及任何受限行业 或牵涉到网络安全。

有关更多信息，请参阅 “风险因素-与在中国做生意相关的风险-中国政府对我们开展业务活动的方式施加重大影响”。它对我们业务的监督和自由裁量权可能会导致我们的运营和普通股价值发生重大不利变化。中国的法律、法规和政策的变化以及与中国法律制度有关的不确定性可能会对我们产生实质性的不利影响。此外， 中国的规章制度可能会在几乎没有事先通知的情况下迅速变化“在第13页，”风险因素-与在中国做生意相关的风险-美国和中国的法规或美国与中国之间关系的变化可能会对我们的业务、我们的经营业绩、我们的融资能力和我们证券的价值产生不利影响。任何此类变更都可能发生得很快，而且只需很少的通知，“第15页和第16页的风险因素--与在中国做生意有关的风险--中国法律、规则和法规的解释和执行存在不确定性”。

《追究外国公司责任法案》

In December 2021, the SEC adopted rules (the “Final Rules”) to implement the Holding Foreign Companies Accountable Act (the “HFCAA”). The HFCAA includes requirements for the SEC to identify issuers who file annual reports with audit reports issued by independent registered public accounting firms located in foreign jurisdictions that the Public Company Accounting Oversight Board (“PCAOB”) is unable to inspect or investigate completely because of a position taken by a non-U.S. authority in the accounting firm’s jurisdiction (“Commission-Identified Issuers”). The HFCAA also requires that, to the extent that the PCAOB has been unable to inspect an issuer’s independent registered public accounting firm for three consecutive years since 2021, the SEC shall prohibit the issuer’s securities registered in the United States from being traded on any national securities exchange or over-the-counter markets in the United States. On June 22, 2021, the U.S. Senate passed the Accelerating Holding Foreign Companies Accountable Act, and on December 29, 2022, legislation entitled “Consolidated Appropriations Act, 2023” (the “Consolidated Appropriations Act”) was signed into law by President Biden, which contained, among other things, an identical provision to the Accelerating Holding Foreign Companies Accountable Act and amended the HFCAA by requiring the SEC to prohibit an issuer’s securities from trading on any U.S. stock exchanges if its auditor is not subject to PCAOB inspections for two consecutive years instead of three.

On December 16, 2021, the PCAOB issued a report to notify the SEC of its determination that the PCAOB was unable to inspect or investigate completely registered public accounting firms headquartered in mainland China and Hong Kong, including our auditor. In May 2022, the SEC conclusively listed us as a Commission-Identified Issuer under the HFCAA following the filing of our annual report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2021. On December 15, 2022, the PCAOB issued a report that vacated its December 16, 2021 determination and removed mainland China and Hong Kong from the list of jurisdictions where it is unable to inspect or investigate completely registered public accounting firms. For this reason, we do not expect to be identified as a Commission-Identified Issuer under the HFCAA after we file this annual report on Form 10-K. Each year, the PCAOB will determine whether it can inspect and investigate completely audit firms in mainland China and Hong Kong, among other jurisdictions. If PCAOB determines in the future that it no longer has full access to inspect and investigate completely accounting firms in mainland China and Hong Kong and we continue to use an accounting firm headquartered in one of these jurisdictions to issue an audit report on our financial statements filed with the SEC, we would be identified as a Commission-Identified Issuer following the filing of the annual report on Form 10-K for the relevant fiscal year. There can be no assurance that we would not be identified as a Commission-Identified Issuer for any future fiscal year, and if we were so identified for two consecutive years, we would become subject to the prohibition on trading under the HFCAA, as amended.

有关更多信息，请参阅“风险因素—与在中国开展业务有关的风险 —PCAOB历来无法就审计师对我们的财务报表执行的审计工作 进行检查，PCAOB过去无法对我们的审计师进行检查，这使我们的投资者无法享受此类检查的好处 。如果PCAOB无法对位于中国的审计师进行检查或全面调查，我们的普通股将来可能会被禁止在美国交易 。我们的普通股被摘牌，或其被摘牌的威胁 ，可能会对您的投资价值产生重大不利影响。” 在第13页。

我们的业务运营和证券发行需要中国当局

除 常规营业执照外，我们须取得污染物排放许可证方可在中国经营业务。我们相信， 我们的中国运营子公司已从中国相关 当局获得了我们在所有重大方面运营的所有必要许可，中国当局并未拒绝我们在所有重大方面运营的所有必要许可。 但是，我们无法向您保证，我们的中国子公司始终能够及时成功更新或更新相关业务所需的许可证或许可证，或者这些许可证或许可证足以开展我们当前或未来的所有业务 。如果我们的中国子公司（i）未获得或保持所需的许可或批准，（ii）无意中得出不需要此类许可或批准的结论，或（iii）适用法律、法规或诠释发生变化，且我们的中国子公司在未来需要 获得此类许可或批准，我们可能会被罚款，法律制裁或暂停我们 中国运营子公司业务的命令，这可能对我们的业务、财务状况和 运营业绩造成重大不利影响。

就吾等先前发行证券而言，根据中国现行法律、法规及监管规则，截至本年报日期，吾等相信吾等及吾等中国附属公司：(I)毋须获得中国证监会(“证监会”)的许可；(Ii)毋须接受中国证监会(“证监会”)的 网络安全审查；及(Iii)未曾获得或被任何中国当局拒绝该等 所需的许可。我们不能保证监管机构会同意我们的观点。截至本文发布之日，我司未参与CAC开展的任何网络安全审查调查，也未收到任何此类查询、通知、警告、 处罚。

然而，中国政府最近表示，有意对以中国为基础的发行人在海外和/或外国投资进行的发行施加更多 监督和控制。中国证监会于2023年2月17日公布了《试行办法和上市指引》，旨在规范中国境内公司境外发行证券。 2023年2月24日，中国证监会会同财政部、国家保密总局、国家档案局对中国2009年发布的《关于加强境外证券发行上市保密和档案管理工作的规定》或《规定》进行了修订。修订后的规定以《关于加强境内公司境外证券发行上市保密和档案管理工作的规定》为题发布，并于2023年3月31日与试行办法一并施行。

鉴于上述试行办法、上市指引及修订条文最近推出的性质，有关海外证券发行及其他资本市场活动的监管规定的制定、释义及实施仍存在重大不确定性。尽管有上述情况， 截至本报告日期，我们并不知道有任何中国法律或法规要求我们向外国投资者发行证券时获得任何中国当局的许可，我们也没有收到中国证监会、中国工商总局或任何其他对我们的业务具有管辖权的中国当局的任何查询、通知、警告或制裁。

有关其他信息，请参阅风险 因素-与在中国做生意相关的风险-中国政府日益加强对海外发行或外国投资中国发行人的监管，这可能会导致我们的业务发生实质性变化，我们的普通股 可能会贬值或变得一文不值。在第14页。

现金 和资产流经本组织

根据相关中国法律 及法规，我们仅允许通过贷款或出资向我们的中国子公司 从海外集资活动所得款项中提供资金。于截至2021年及2022年12月31日止财政年度，我们分别向中国附属公司转拨69.1百万美元及无 作为出资。截至2022年12月31日，CBAK能源技术公司，内华达州发行人 已向我们现有的中国子公司累计出资1.362亿美元，并被我们记作长期投资 。

在Hitrans于2021年11月被我们收购之前，它宣布了两次分红。于二零二零年一月，Hitrans宣派截至二零一八年及二零一九年十二月三十一日止年度的股息。向股东浙江美都石墨烯科技有限公司宣布并支付了2，958，048美元的股息 ，对于其他股东，2020年1月宣布的股息总额为2，480，944美元，但仍未支付。2018年3月，Hitrans宣布为截至2017年12月31日止年度派发股息1，333，135美元，其中533，254美元于2018年7月支付，其余799，881美元于2019年支付。除上述股息外， 我们及我们的中国附属公司先前并无宣派或派付任何现金股息或实物股息，亦无计划于近期宣派或派付任何股息。我们目前打算保留大部分（如果不是全部的话）可用资金和任何未来收益，以 运营和扩大我们的业务。

Under PRC laws and regulations, we are subject to various restrictions on intercompany fund transfers and foreign exchange control. To the extent our cash is in the PRC or held by a PRC entity, the funds may not be available for the distribution of dividends to our investors, or for other use outside of the PRC, due to the restrictions and limitations on our ability imposed by the PRC government to transfer cash. The PRC government imposes controls on the convertibility of Renminbi into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out of mainland China. Our PRC subsidiaries receive substantially all revenue in RMB. Our PRC subsidiaries may pay dividends only out of their accumulated after-tax profits, if any, upon satisfaction of relevant statutory conditions and procedures and determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. If the PRC foreign exchange control system prevents us from obtaining sufficient foreign currencies to satisfy the foreign currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to our shareholders. Additionally, we may make loans to our PRC subsidiaries subject to the approval from or registration with PRC governmental authorities and limitation on amount, or we may make additional capital contributions to our PRC subsidiaries. PRC regulation of loans to and direct investment in PRC entities by offshore holding companies and governmental control of currency conversion may delay or prevent us from using our funds to make loans or additional capital contributions to our PRC subsidiaries, which could materially and adversely affect the liquidity of our PRC subsidiaries and our ability to fund and expand our business in the PRC, and cause the value of our securities to significantly decline or become worthless. We cannot assure you that the PRC government will not intervene in or impose restrictions on our ability to make intercompany cash transfers.

有关其他信息，请参阅“风险因素—与在中国开展业务有关的风险 —中国政府对我们开展业务活动的方式施加重大影响。 其对我们业务的监督和酌处权可能导致我们的运营和普通股价值发生重大不利变化 。中国法律、法规和政策的变化以及中国法律体系的不确定性可能对我们造成重大和 不利影响。此外，中国的规章制度可以在很少事先通知的情况下迅速变化。和 "风险因素—与在中国开展业务有关的风险—中国对离岸控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的监管 以及政府对货币兑换的控制可能会限制或阻止CBAK Energy Technology，Inc.。 向其中国子公司提供额外的资本出资或贷款"，参见第18页。

风险因素摘要

投资我们的证券涉及高度的风险 。以下是可能影响我们业务的重大风险因素和不确定性的摘要， 下文"第1A项"下进行了更详细的讨论。风险因素"包括在本年度报告表格10—K：

论民事责任的可执行性

中国法院 是否会：

The recognition and enforcement of foreign judgments are provided for under PRC Civil Procedures Law. PRC courts may recognize and enforce foreign judgments in accordance with the requirements of PRC Civil Procedures Law based either on treaties between China and the country where the judgment is made or on reciprocity between jurisdictions. China does not have any treaties or other form of reciprocity with the United States that provide for the reciprocal recognition and enforcement of foreign judgments. In addition, according to the PRC Civil Procedures Law, courts in the PRC will not enforce a foreign judgment against us or our directors and officers if they decide that the judgment violates the basic principles of PRC law or national sovereignty, security or public interest. As a result, it is uncertain whether and on what basis a PRC court would enforce a judgment rendered by a court in the United States. Under the PRC Civil Procedures Law, foreign shareholders may originate actions based on PRC law against us in the PRC, if they can establish sufficient nexus to the PRC for a PRC court to have jurisdiction, and meet other procedural requirements, including, among others, the plaintiff must have a direct interest in the case, and there must be a concrete claim, a factual basis and a cause for the suit. However, it would be difficult for foreign shareholders to establish sufficient nexus to the PRC by virtue only of holding our shares of common stock.

第一部分

项目1.业务

我们的业务概述

我们是一家新能源高功率锂电池制造商，主要用于轻型电动汽车、电动汽车、电动工具、不间断电源(UPS)等储能应用和其他大功率应用。我们的主要产品包括新能源高功率锂电池，但我们也在寻求扩展到轻型电动汽车的生产和销售。于2021年11月完成收购Hitrans 81.56%的注册股权(相当于实收资本的75.57%)后，我们进入开发和制造NCM前驱体和阴极材料的业务 。希特朗是中国三元前驱体和阴极材料的领先开发商和制造商，其产品应用广泛，包括电动汽车、电动工具、高端数码产品和存储设备等。

我们从我们的前子公司北汽国际(天津)有限公司(“北汽天津”)收购了我们的大部分运营资产，包括 客户、员工、专利和技术。 我们收购这些资产是为了换取2014年6月处置的前子公司应收账款的减少。

截至2022年12月31日，我们报告了两个部门的财务和运营信息：(I)大功率锂电池电池的生产，以及(Ii)大功率锂电池电池所用材料的制造和销售 。

我们的业务已经并可能继续受到新冠肺炎大流行或其他卫生流行病和疫情的不利影响。2022年初，上海出现了一波奥密克戎变异病毒感染浪潮，上海和其他地区实施了一系列限制和隔离措施，以遏制传播。我们在大连、南京和绍兴的制造设施 在2022年实施限制措施时没有满负荷生产，这对我们的运营和财务业绩产生了负面影响。中国于2022年底开始修改零冠状病毒政策，并于2022年12月取消了大部分旅行限制和检疫要求。

在截至2022年和2021年12月31日的财年中，我们分别创造了2.487亿美元和5270万美元的收入。在截至2022年和2021年12月31日的财年中，我们分别净亏损1050万美元和净利润6160万美元。截至2022年12月31日，我们的累计赤字为1.317亿美元，净资产为1.252亿美元。截至2022年12月31日，我们因经常性净亏损和在不到一年内到期的巨额短期债务而累积出现赤字。

新能源汽车优惠政策   

清洁能源产业在中国具有战略意义 ，政府多年来一直在支持新能源设施和汽车的发展。我们预计将从新能源市场获得更多潜在订单。随着高功率锂铁产品需求的不断增长，我们 对未来的前景持乐观态度。

从2015年开始，中国政府一直在为消费者购买电动汽车提供补贴。补贴根据电动汽车续航里程、电池组能量密度、能耗水平等不同而有所不同，因此，续航里程长、技术性能高的新能源汽车获得更高的补贴。2017至2020年间，中国政府逐步降低了电动汽车的补贴水平。2020年4月23日，中国政府将这些补贴再延长两年，计划在2020年、2021年和2022年分别减少10%、20%和30%。最终，这些补贴于2022年12月31日完全停止。

另一方面，为建立节能和新能源汽车管理长效机制，促进汽车产业发展，中国政府实施了多项刺激新能源汽车生产的政策。2017年12月26日，中国政府发布政策，对电动汽车免征三年购置税，直至2020年。2020年3月，中国政府将免征购置税的期限延长至2022年。2022年9月，中国政府再次将购置税免征期限延长至2023年底。

2017年9月28日，中国所在的工业和信息化部出台了《平行管理办法》。该政策监控乘用车制造商的平均燃油消耗积分 和新能源汽车积分。如果制造商信用为负，则高油耗汽车将停产。正信用可以在关联企业之间转移，负信用需要补偿 或购买新能源汽车正信用。该政策鼓励汽车制造商生产更多新能源汽车，并于2018年4月1日生效。

2020年10月20日，中华人民共和国国务院发布了新一轮 《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》（以下简称《规划》），该规划是此前 发布的《节能与新能源汽车产业发展规划（2012—2020年）》的后续。《规划》认识到 中国新能源汽车制造商面临的各种挑战，强调需要增强研发能力，扩大 基础设施，促进全行业融合。《规划》进一步概述了将为汽车行业提供的政策和行政支持，重申了新能源汽车发展对中国的重要性。

2021年1月21日，中华人民共和国交通运输部发布了一项名为"14个^这是绿色交通五年发展规划》（“14^这是 五年规划"），旨在加快城市公交车、出租车和物流车辆采用新能源和清洁能源车辆 。的14^这是五年规划要求，在指定的国家生态试验区和大气污染治理区，新能源汽车必须至少占公交车、出租车和物流车辆的80%。

2021年10月24日，中华人民共和国国务院 发布了一项名为《2030年前二氧化碳排放达峰行动计划》（《行动计划》）的新政策， 进一步强调了推广清洁能源发电设施和扩大新能源汽车充电网络的重要性。《行动计划》体现了中国政府在减少二氧化碳排放和支持新能源产业发展方面的决心。

2021年11月15日，中国工业和信息化部出台了一项名为"14条"的新政策，^这是绿色产业发展五年规划”。 该政策提出了一个目标，即到2025年在储能和动力电池行业的电池回收方面取得重大进展。

2022年4月25日，中国国务院办公厅发布了一份名为《关于进一步刺激和恢复消费的指导意见》的新指导意见。本指南 强调了在公共交通领域推广绿色能源汽车的必要性。

我们相信这些能效政策将 长期促进新能源汽车市场的健康发展。短期来看，购置税豁免 政策的延长缓解了电动汽车制造商的压力，使中国电动汽车电池市场受益。中国新能源市场 经历了快速增长。根据中国工业和信息化部（“工信部”）的数据，2022年新能源汽车生产7，058，000辆，销售6，887，000辆，较2021年增长96.9%和93.4%。然而， 随着补贴将于2022年结束，电动汽车市场将面临全面竞争。我们认为，这种情况为轻型电动汽车市场（包括电动自行车）以及储能市场带来了增长潜力。工信部数据显示，储能市场的装机容量较2021年增长了130%。我们计划继续专注于UPS和 其他储能市场的圆柱形电池，同时将资源分配给轻型电动汽车市场的高能量密度产品。我们 还在研究新产品以满足电动汽车市场的需求。我们的策略包括密切监控市场变化并根据需要调整运营 。

扩大制造能力

于二零二零年六月，我们的全资附属公司比克 亚洲与江苏高淳经济开发区开发集团公司（“高淳经济开发区”）订立框架投资协议，据此，我们拟开发若干锂电池项目，预计总产能为每年20吉瓦时。截至2022年12月31日，我们已从高淳经济开发区收到政府补贴人民币47. 1百万元（约7. 4百万元）。我们计划实现年产20 GWh的总产能，用于轻型电动汽车（LEV）、电动汽车和储能行业的锂电池。公司预计将通过两个阶段的建设实现该产能扩张 ：一期于2021年建设，将于2023年底达到2GWh的年产能。 预计第二阶段将于2025年底完成，以达到计划年度产能扩张的剩余18吉瓦时。此类电池项目的 实际生产能力和建设时间表将根据市场对我们新电池产品的接受程度进行修订和调整。已完成的一期工程占地约27，173平方米。我们正在第一阶段 工厂安装32140型电池生产线，这是一种新的电池型号，如下所述。截至2022年12月31日，一期总装机容量为0. 7GWh/年，二期工程已启动 建设。我们的目标是在2023年第三季度完成初步60，949平方米的基础设施建设。

此外，大连的一条年产能为 0.4 GWh的新生产线已投入运营，可每天额外生产100，000个26650型电池，原因是对我们26650型电池的需求增加。 此外，公司将继续翻新现有设施，升级设备，增加新设备，改进产品 功能，并改进用于生产的原材料和部件。

新电池型号的开发

目前，我们的原电池产品 包括型号26650、26700和32140的锂电池，占我们2022年电池销售额的约67%。26650型、 26700型和32140型电池可用于轻型电动汽车、电动汽车、电动工具、不间断 电源（UPS）等储能应用以及其他高功率应用。

为了保持我们的竞争地位， 我们开发了32140型大型圆柱形"无片"电池，该电池正在我们的南京制造中心生产。 32140型电池可用于轻型电动汽车、电动汽车、电动工具和储能等终端应用。

我们亦于二零二一年二月宣布 已开始试产专用26650锂电池，该电池专为超低温应用而设计。特殊的26650电池能够在低温环境中高效工作，可用于高纬度和高海拔环境 ，例如超低温储能，以及基站、运输、无人机、航空航天。 此外，它还可用于需要超低温电池的其他环境。

收购原材料制造商

于2021年7月20日，本公司全资中国子公司CBAK Power就CBAK Power投资浙江Hitrans锂电池科技有限公司订立框架协议，根据该协议，CBAK Power同意收购Hitrans 81.56%的注册股权（占实缴资本的75.57%）（以下简称“收购”）。收购事项已于二零二一年十一月二十六日完成。

CBAK Power paid approximately RMB40.74 million ($6.4 million) in cash to acquire 21.56% of registered equity interests (representing 21.18% of paid-up capital) of Hitrans from Hitrans management shareholders. In addition, CBAK Power entered into a loan agreement with Hitrans to lend Hitrans approximately RMB131 million ($20.6 million) (the “Hitrans Loan”) by remitting approximately RMB131 million ($20.6 million) into the account of Shaoxing Intermediate People’s Court to remove the freeze on Zhejiang Meidu Graphene Technology Co., Ltd. (“Meidu Graphene”)’s 60% of registered equity interests (representing 54.39% of paid-up capital) of Hitrans which freeze was imposed as a result of a lawsuit for Hitrans’s failure to make payments in connection with the purchase of land use rights, plants, equipment, pollution discharge permit and other assets (the “Assets”). CBAK Power assigned RMB118 million ($18.5 million) of the Hitrans Loan to Mr. Junnan Ye as consideration for the acquisition of 60% of registered equity interests (representing 54.39% of paid-up capital) of Hitrans from Mr. Ye who, acting as an intermediary, first purchased the 60% of registered equity interests (representing 75.57 % of paid-up capital) of Hitrans from Meidu Graphene. After such assignment, Hitrans shall repay Mr. Ye at least RMB70 million ($10.84 million) within two months of obtaining title to the Assets and the rest RMB48 million ($7.43 million) by December 31, 2021, along with a fixed interest of RMB3.5 million ($0.54 million) which can be reduced by up to RMB1 million ($0.15 million) if the loan is repaid before its due date. Hitrans shall repay the remaining approximately RMB13 million ($2.01 million) of the Hitrans Loan to CBAK Power at an interest rate of 6% per annum. As of January 29, 2022, Hitrans repaid all the loan principal of RMB118 million ($18.5 million) and interest of RMB3.5 million ($0.54 million) to Mr. Ye.

收购前，CBAK Power和杭州 钜中大信资产管理有限公司，有限公司（“聚众大新”）就潜在收购Hitrans签订了一份框架投资协议（“意向书”），CBAK Power向聚众大新支付了人民币2000万元（310万美元）作为意向书项下的保证金。2021年7月27日，聚众大新将保证金人民币700万元（合110万美元）返还给CBAK Power。聚众大新拒绝退还额外的人民币300万元（50万美元），声称这笔款项是他们促成收购的合理风险溢价 。CBAK Power认为这一说法毫无根据，并已对 聚众大新提起法律诉讼，以追回未偿还的人民币300万元。

作为收购的一部分，Hitrans获得了资产的所有权。收购完成后，CBAK Power成为Hitrans的最大股东，持有其注册 股权的81.56%（占实缴资本的75.57%）。根据适用的中国法律的要求，CBAK Power有义务根据Hitrans的公司章程 为Hitrans的注册资本部分缴纳 出资。

2022年7月8日，Hitrans召开股东大会，通过决议将Hitrans的注册资本由人民币4000万元增加到人民币4400万元（约620万美元）及接受人民币2200万元的投资（约310万美元）来自绍兴 海基企业管理咨询合伙企业（“绍兴海际”）及吴海军先生的另一项投资人民币18，000，000元（约250，000元）（统称“管理层股东投资”）。根据该决议， 管理层股东投资的10%（人民币400万元或50万美元）将计入Hitrans的注册资本，其余 90%（人民币3600万元或510万美元）将被视为额外实缴资本。25%的管理层股东投资需 在2022年8月15日前到位。截至2022年9月30日，已收到人民币10，000，000元（约1，400，000美元），占管理层股东投资的25%。管理层股东投资的另外25%（人民币1000万元）和50%（人民币2000万元）需 在2022年12月31日前收到   2024年6月30日截至2022年12月31日，管理层股东投资的25%（人民币1，000万元）尚未收到。 此外，于2022年，CBAK Power向Hitrans额外注入人民币6，000万元（约870万美元），其中包括人民币600万元（约90万美元）作为Hitrans的注册资本，以及人民币5，400万元（约780万美元）作为额外实缴资本。

2022年12月8日，CBAK Power与五名投资者（统称为“Hitrans投资者”）签订协议，将CBAK Power持有的Hitrans总计6.8183%股权转让给这些Hitrans投资者。在这五名投资者中，其中四名投资者分别投资人民币500万元（约70万美元） 以获得1.1364%的股权，而第五名投资者支付人民币1000万元（约150万美元）以获得 2727%的股权。在上述融资和转让交易后，CBAK Power于Hitrans的股权减少 至67.33%，占实缴资本的69.12%。

收购Hitrans是我们实现 提高竞争力、加强供应链地位和扩大产品供应的战略目标的重要一步。

我们产品的最终应用趋势

我们的业务、财务状况和运营结果 取决于最终应用制造商是否愿意使用我们的产品。我们的目标是轻型 电动汽车、电动汽车、电动工具、储能（如UPS应用）和其他大功率电气设备的电池市场。然而， 我们从特定最终应用中获得的收入一直在波动，这取决于各种因素，如政府政策、 技术变化、不断发展的行业标准以及客户需求和偏好。收购Hitrans后， 我们扩大了目标市场，将电池制造商包括在内，向他们提供阴极材料和前体。

During the period from 2017 to 2019, our largest electric vehicle customers included Dongfeng Autos, Dayun Motor and Yema Auto. Our battery sales in the electric vehicle market have decreased significantly during the period of 2018–2021 as a result of changes to the Chinese government’s new energy vehicle subsidy policies. More specifically, under the subsidy policies, new energy vehicles receive different subsidies based on their driving range and technical performance. New energy vehicles providing long driving range and high technical performance qualify for higher subsidies and the Chinese government has gradually raised the performance thresholds for electric vehicles to receive subsidies over the years. Since 2019, as the battery packs comprising our primary model 26650 batteries were only able to support energy vehicles that qualify for the lowest level of subsidies, electric vehicle producers do not have the incentive to purchase batteries from us. However, we have been looking for opportunities to re-enter the electric vehicle battery market by continuing to develop batteries suitable for electric vehicles and actively cooperating with previous electric vehicle customers in battery pack after-sales service and technical support. As a result of our efforts, we generated approximately $4.7 million and $0.2 million in revenues from electric vehicle customers in 2022 and 2021, respectively. Our largest revenue-generating market is the energy storage market. We have established partnerships with several leading players in this sector, resulting in ample orders to adequately utilize our production lines.

我们的公司历史和结构

CBAK能源技术公司于1999年10月4日在内华达州注册成立。CBAK Energy Technology，Inc.在2005年至2006年5月31日期间，通过场外交易公告板在场外交易市场 进行交易。2006年5月31日，CBAK Energy Technology，Inc.获得批准 在纳斯达克全球市场上市其普通股，并于同日以"CBAK"代码开始交易。自2018年11月30日起，CBAK Energy Technology，Inc.普通股的交易代码生效。从CBAK改为CBAT 2019年6月21日，CBAK Energy Technology，Inc.美国的普通股开始在纳斯达克资本市场交易。

我们目前主要通过 （i）我们通过BAK Asia在中国拥有的三家全资运营子公司开展业务，BAK Asia是一家根据香港法律成立的投资控股公司 ；（ii）CBAK南京，我们透过BAK Investments拥有的中国全资附属公司，根据香港法律成立并于2020年7月14日被我们收购的投资 控股公司；（iii）南京CBAK，CBAK南京100%拥有的子公司；（iv）南京BFD，CBAK南京拥有100%权益的附属公司；及（v）Hitrans，CBAK Power拥有67. 33%注册股权（相当于实缴股本的69. 12%）：

我们几乎所有的业务运营都主要通过 中国子公司进行。下图显示了我们目前的公司结构：

我们的产品

新材料的使用使高功率锂电池的配置 比其他类型的锂电池具有更高的能量密度和更高的电压，并且具有更长的生命周期和更短的充电时间。这些特殊属性与本质安全特性相结合，适用于电动汽车、电动自行车、电动工具等高功率应用中使用的电池，以及不间断电源或UPS应用中的储能。

我们目前正在生产以下高功率锂电池， 可用于各种应用：

2021年11月29日，我们宣布完成对希特兰81.56%股权的收购。因此，我们将生产和销售用于高功率锂电池的以下材料作为我们业务的一部分：

前驱体一般由镍盐、钴盐和锰盐制成，用于制造阴极材料。正极材料是制造锂离子电池的关键原材料。

高功率锂电池的关键应用

推动高功率锂电池需求的终端产品应用包括电动汽车，如电动汽车、电动公交车、混合动力汽车和公交车； 轻型电动汽车，如电动自行车、电动马达、观光汽车；以及电动工具、储能，包括但不限于不间断电源应用，以及其他大功率应用。

电动汽车

电动汽车有时被称为电动汽车，它使用一个或多个电动马达进行推进。电动汽车包括电动汽车、电动公交车、电动火车、电动卡车、电动飞机、电动游艇和混合动力汽车、插电式混合动力汽车和电动航天器。电动汽车和电动公交车是由一个或多个由可充电电池组驱动的电动马达推动的。电动小汽车和公交车尾气排放为零，有可能显著减少城市污染。电动汽车和公共汽车预计也将减少对石油的依赖。由于这些优势，世界各国政府承诺投入大量资金，为电动汽车及其零部件的开发提供资金。由于这些因素以及锂电池相对环保、重量轻、容量大的特点，电动汽车和公交车领域对锂电池的需求正在增加。

由于最近的趋势，如对石油可获得性和价格的重新担忧，法律对燃油效率要求和激励措施的增加，以及对环境友好型或“绿色”技术的兴趣增加，混合动力电动汽车可能会继续吸引汽车制造商和消费者的巨大兴趣。混合动力汽车包括汽车、卡车、公交车和其他将传统推进系统与可充电储能系统相结合以实现比传统汽车更好的燃油经济性的车辆。 由于这些汽车往往又大又重，其可充电储能系统通常由大量可充电的高功率锂电池组成。

许多业内人士将2014年视为中国新能源汽车产业发展的开局之年。在经历了2017年的爆发式增长后，新能源汽车产销量在2018年、2020年和2021年继续大幅增长，尽管2019年略有下降。据工信部中国介绍，2018年1月至12月，中国新能源汽车产量达到127万辆，同比增长43.4%；中国新能源汽车销量达到125.6万辆，同比增长61.7%。2019年，新能源汽车产销量分别达到124.2万辆和120万6千辆，同比分别下降2.3%和4.0%。2020年，新能源汽车产销分别达到136.6万辆和126.7万辆，比2019年分别增长10.0%和5.1%。2021年，新能源汽车产销继续大幅增长，分别达到354.5万辆和352.1万辆，创历史新高，均比去年增长近1.6倍。2022年，新能源汽车生产705.8万辆，销量688.7万辆，分别增长96.9%和93.4%。新能源汽车补贴政策于2022年12月31日停止实施。 短期内，我们预计停止补贴将在短期内对中国电动汽车市场产生不利影响 。然而，我们预计，从长远来看，随着新能源汽车越来越受欢迎，市场将逐渐演变为一个竞争激烈的空间。

轻型电动汽车

轻型电动汽车包括自行车、滑板车和带有可充电电动马达的摩托车。由于其相对较小的体积和轻量化的设计，大约10-150个高功率锂电池可以用来为轻型电动汽车提供动力。我们认为，中国的电动自行车市场非常大。

作为全球环境和能源问题的解决方案，轻型电动汽车受到了国际市场的高度关注。随着中国、日本、欧洲、南亚和北美等国政府推动轻型电动汽车的应用，这一市场一直在巨大增长。通常情况下，中国的国内轻型电动汽车市场预计将在2022年至2023年达到顶峰。中国拥有世界上最大的电动自行车市场，这是由于中国政府采用了电动自行车的新“国家标准”，这导致了电动自行车在全国范围内从旧的“国家标准”升级。此外，共享电动自行车概念在中国的流行 进一步为市场增长创造了动力。新冠肺炎的大流行刺激了外卖行业的发展，增加了对共享电动自行车的需求。我们相信，新《国标》的采用和共享电动自行车日益增长的需求将迅速提振市场。

在印度、东南亚和欧洲市场， 得益于当地政府推行的碳排放和污染减排政策，电动汽车已被视为 替代传统汽油动力汽车的解决方案。与市场已经充分竞争的电动汽车不同，轻型 电动汽车包括电动自行车仍有很大的增长潜力。

储能和不间断电源（UPS）

储能主要是指通过电池、电感器和电容器存储电能。蓄电池储能主要用于应急电源、电瓶车、电厂冗余 能源的储存。UPS是一种储能应用。当公用事业 电源不可用时，UPS从单独的电源提供应急电源。UPS中使用的最常见的电池类型是密封铅酸，然而，由于锂电池相对 尺寸较小、设计轻便和环保的特点，该行业对锂电池的需求一直在增加。

电动工具

电动工具如电钻、锯和磨床 用于商业和个人用途。由于高功率要求，许多电动工具历来使用小型内燃机，使用较重的镍金属氢化物电池或依赖外部电源。电动工具的制造商，如密尔沃基电动工具公司，斯坦利百得公司，博世集团、Metabowerke GmbH和Rigid Tool Company已经开始使用锂离子技术。便携式大功率电动工具的市场一直在迅速增长，并促使许多 商业和个人用户更换或升级其现有的电动工具。

销售和市场营销

目前，我们总部的市场营销部门 负责促销工作。我们计划在中国建立一个广泛的销售和服务网络，特别是我们在中国主要锂电池生产地的 ，例如天津、山东省、广东省 和江苏省。我们打算在这些地区逐步设立售后服务办事处，为品牌拥有者和包装制造商提供服务。 在此过程中，我们的销售人员与客户密切合作，了解他们的需求并向我们提供反馈，以便我们能够 更好地满足他们的需求并提高产品的质量和功能。

2023年3月10日，CBAK Power与南京BFD订立协议，将CBAK Power持有的Hitrans 的67. 33%股权转让给南京BFD。截至本报告日期，股权转让向当地政府进行登记仍在进行中。 转让费应于2024年12月31日或之前支付给CBAK Power。交易完成后，南京BFD将成为Hitrans的控股股东，而CBAK Power不再持有其任何股权。

我们还参与市场营销活动，例如 参加特定行业的会议和展览，以推广我们的产品和品牌名称。我们相信这些活动有利于 在主要行业参与者中推广我们的产品和品牌名称。

供应商

制造锂离子电池的主要原材料 包括电极材料、外壳和盖、箔、电解质和隔板。我们的材料业务中使用的主要原材料 包括硫酸钴、硫酸锰、氢氧化锂、碳酸锂和液体硫酸镍。 这些原材料的成本是我们产品定价的关键因素。我们从中国各地的几家供应商采购这些原材料。 我们相信，我们所需的大部分原材料在中国都有充足的供应。我们正在寻求确定替代原材料 供应商，只要有可行的替代品，并扩大我们对替代原材料的使用。

我们的目标是为 每种关键原材料维持多个供应源，以确保任何一个供应商的供应问题不会严重影响我们的运营。此外， 我们努力与新供应商建立战略关系，以确保稳定的材料供应，并在 供应链中引入竞争，从而提高我们谈判更好定价的能力，并减少我们可能面临的价格波动。

知识产权

2014年8月25日，我们与深圳市比克电池有限公司签订了知识产权使用协议，深圳百凯有限公司（以下简称“深圳百凯”），据此，我们获授权 自2014年6月30日起，在5年内免费使用深圳百凯的注册标识、商标和专利。截至2014年6月30日，深圳BAK已在中国注册80个商标，包括BAK英文和中文文字 及其标识，并在美国、欧盟、韩国、俄罗斯、台湾、印度、加拿大和香港注册了49个商标。截至2014年6月30日，深圳比克在中国和其他国家注册了522项与电池材料、设计和制造工艺有关的专利。截至2019年12月31日，我们与深圳比克的知识产权使用协议已到期， 我们不再拥有使用深圳比克的上述商标和专利的权利。我们相信我们的专利、商标 和其他知识产权足以满足我们的运营需要。

截至2022年12月31日，CBAK Power在中国持有92项专利，其中两项将于2024年至2041年期间到期。在92项专利中，两项 由BAK Asia以人民币1元的价格从一家不相关的第三方收购，并作为实缴资本投入CBAK Power。截至2022年12月 31日，CBAK Energy在中国持有8项专利，全部将于2030年至2040年期间到期；南京CBAK在中国持有16项专利，全部将于2031年至2039年期间到期；南京BFD在中国持有8项专利，全部将于2031年至2039年期间到期； 江苏大新在中国持有11项专利，所有专利将于2031年至2036年到期；而Hitrans在中国持有21项专利，所有专利将于2028年至2042年到期。  

我们注册了以下互联网和WAP域名：www.cbak.com.cn。

我们的产品供应和制造工艺的关键阶段也有未获得专利的专有技术 。我们的管理层和关键技术人员已签订协议 ，要求他们在 受雇于我们的期间及其后对与我们的客户、方法、商业和商业秘密有关的所有信息保密，并将他们在 受雇期间开发的发明、技术和设计转让给我们。

我们通过建立一个内部部门，包括律师、工程师、信息 管理员和档案管理员等专业人员，负责处理与我们知识产权有关的事务，从而将我们保护 知识产权的努力制度化。我们已在内部发布 一系列规则来保护我们的知识产权。

虽然 我们的知识产权对我们每个业务的运营都很重要，但我们认为我们的业务不会受到 任何特定知识产权到期的重大影响。

季节性

季节性因素不会对我们的业务 或经营业绩造成重大影响。由于我们的电池和电池材料产品具有广泛的应用，因此我们最近没有经历市场需求或销售的明显 季节性波动。在中国的国庆节 春节假期期间，市场对我们产品的需求一般会略有下降。

顾客

目前， 我们大功率锂电池业务的主要客户包括Visessmann Faulquemont S.A. S，深圳市中通科技有限公司，有限公司， Northvolt电池系统AB和SolaX电源。我们的材料部门的主要客户包括湖南布伦普再生科技有限公司，公司   和Farasis Energy（Ganzhou）Co.，我们相信，随着我们逐步扩大大功率电池生产，以满足对这些电池不断增长的需求，我们的收入 和市场份额将增加。

销售地理

我们的收入来自国内和国际客户， 但每个集团的贡献百分比每年都有很大差异。下表列出了过去两个财政年度按客户所在地划分的总收入的某些信息 ：

竞争

对于我们的每种产品类型，我们都面临着来自中国、韩国和日本的大功率锂电池制造商和原材料制造商的激烈竞争。下表 列出了截至2022年12月31日，我们在电池市场的主要竞争对手，按电动汽车、电动汽车和UPS子行业细分，以及 在材料市场：

我们相信，我们能够利用我们的低成本优势与我们的竞争对手进行有利的竞争。与韩国和日本电池制造商相比，我们能够在当地以经济的方式满足对熟练劳动力和原材料的需求。与中国电池制造商相比，我们相信我们在产品质量上具有更高的一致性和安全性，这使我们能够与当地竞争对手竞争。

研究与开发

中国先进电动汽车的发展 对下一代先进锂电池及其关键材料的研发产生了巨大需求， 必须具有高能量密度、高安全性、长寿命和低成本的特点。此外，培训这一领域的技术人才 同样重要。

我们在大连拥有先进的锂电池研发中心， 几乎接收了比克天津公司所有的研发成果、设备和员工。BAK 天津公司于2006年12月开始研发、生产和销售大功率锂电池和电池模块，用于 电动汽车、电动自行车、UPS和其他应用。

除了致力于开发成本更低、能量密度更高的新型电池 外，我们还专注于高镍低钴材料的研发， 高能量密度、低成本和更广泛的应用。我们在绍兴拥有一个先进的研发中心，专注于电池材料。 此外，我们投入大量研发资源开发单晶高压产品以及可实现15C放电速率的高倍率材料 。

合规性

环境法规

As we conduct our manufacturing activities in China, we are subject to the requirements of PRC environmental laws and regulations on air emission, wastewater discharge, solid waste and noise. The major environmental regulations applicable to us include the PRC Environmental Protection Law, the PRC Law on the Prevention and Control of Water Pollution and its Implementation Rules, the PRC Law on the Prevention and Control of Air Pollution and its Implementation Rules, the PRC Law on the Prevention and Control of Solid Waste Pollution, and the PRC Law on the Prevention and Control of Noise Pollution. We aim to comply with environmental laws and regulations. We have built environmental treatment facilities concurrently with the construction of our manufacturing facilities, where waste air, wastewater and waste solids we generate can be treated in accordance with the relevant requirements. We outsource the disposal of solid waste we generate in the Dalian facility to a third-party contractor. Certain key materials used in manufacturing, such as cobalt dioxide, electrolyte and separators, have proven innocuous to worker’s health and safety as well as the environment. We are not subject to any admonitions, penalties, investigations or inquiries imposed by the environmental regulators, nor are we subject to any claims or legal proceedings to which we are named as a defendant for violation of any environmental law or regulation. We are not aware of any threatened claim, action or legal proceedings that would have a material adverse effect on our business, financial condition or results of operations.

关于外商投资的规定

The establishment, operation and management of corporate entities in mainland China are governed by the Company Law of the People’s Republic of China, or the China Company Law, which was adopted by the Standing Committee of the National People’s Congress (“SCNPC”) in December 1993, implemented in July 1994, and subsequently amended in December 1999, August 2004, October 2005, December 2013 and October 2018. Under the China Company Law, companies are generally classified into two categories: limited liability companies and companies limited by shares. The China Company Law also applies to foreign-invested limited liability companies and foreign-invested companies limited by shares. Pursuant to the China Company Law, where laws on foreign investment have other stipulations, such stipulations shall prevail. In December 2021, the SCNPC issued the draft amendment to the China Company Law for comment. The draft amended China Company Law has made roughly 70 substantive changes to the 13 chapters and 218 articles of the current Company Law (rev. 2018). It would (i) refine special provisions on state-funded companies; (ii) improve the company establishment and exit system; (iii) optimize corporate structure and corporate governance; (iv) optimize the capital structure; (v) tighten the responsibilities of controlling shareholders and management personnel; and (vi) strengthen corporate social responsibility.

外国投资者在中国大陆的投资活动受国务院于2002年2月11日发布， 于2002年4月1日起施行的《外商投资指导方针》和最新的《特别管理办法》的管辖（负面清单）外国投资准入（2022年）， 或负面清单，由商务部（“商务部”）和国家发展和改革委员会（“发改委”）于2022年3月12日发布，并于同日生效。负面清单统一列出了 限制性措施，如对股权比例和管理层的要求，以及 禁止外商投资的行业。凡未列入负面清单的领域，应按照 内外资同等待遇的原则进行管理。

《中华人民共和国外商投资法》或《外商投资法》于2019年3月由全国人大颁布，并于2020年1月生效。 《外商投资法》实施后，《中华人民共和国外商独资企业法》、《中华人民共和国中外合资经营企业法》和《中华人民共和国中外合作经营企业法》同时废止。外国自然人、企业或其他 组织的投资活动（以下简称外国投资者）直接或间接在中国大陆境内设立外商投资企业， 应遵守并受《外商投资法》管辖，包括：（一）外国投资者单独或与其他投资者联合在中国大陆设立外商投资企业；（二）外国投资者收购中国境内企业的股权、股权、产权股权或者其他类似权益；（三）外国投资者单独或者与其他投资者共同投资于中国内地的新项目；（四）法律、行政法规或者国务院规定的其他投资方式。

2019年12月，国务院发布了 实施外商投资法条例，于2020年1月起施行。《外商投资法实施条例》实施后，《中外合资经营企业法实施条例》、《中外合资经营企业期限暂行条例》、《外商独资企业法实施条例》、《中外合作经营企业法实施条例》同时废止。

2019年12月，商务部和国家市场监督管理总局发布《外商投资信息报送办法》，自2020年1月起施行。《外商投资信息申报办法》施行后，《外商投资企业设立和变更备案管理暂行办法》同时废止。自2020年1月 1日起，外国投资者在中国大陆直接或间接开展投资活动的，外国投资者或外商投资 企业应按照本办法向有关商务行政管理部门报送投资信息。

我们的中国子公司的业务均不属于负面清单 ，因此，我们的所有中国子公司都能够在不受中国外商投资法律法规限制的情况下开展业务。

人力资本

我们总共有大约1063个   截至2022年12月31日，所有员工均为全职员工。下表载列我们按职能划分的雇员人数。

我们的员工不受劳工组织的代表，也不受集体谈判协议的保护。我们没有遇到任何停工的情况。我们相信我们与员工保持良好的关系。

可用信息

我们在 网站、www.example.com上或通过 免费提供我们的10—K表格年度报告、10—Q表格季度报告、8—K表格当前报告和 根据1934年《证券交易法》第13（a）或15（d）条提交的其他文件，以及这些文件的修订， 在每一份文件以电子方式提交给SEC或提交给SEC后， 在合理可行的情况下尽快提供。SEC维护一个网站，其中包含我们的报告、 委托书和信息声明，以及我们的其他SEC文件。SEC网站的地址为www.sec. gov。我们网站上出现的信息 不属于我们向SEC提交的任何报告的一部分。

第1A项。风险因素。

在中国做生意的相关风险

PCAOB历来无法 就我们的财务报表执行的审计工作对我们的审计师进行检查，而PCAOB过去无法对我们的审计师进行检查 ，这使我们的投资者无法享受此类检查的好处。如果PCAOB无法检查或全面调查位于中国的审计师，我们的普通股将来可能会被禁止在美国交易 。 我们的普通股被摘牌，或其被摘牌的威胁，可能会对您的投资价值产生重大不利影响。

Our auditor, the independent registered public accounting firm that issues the audit report included elsewhere in this annual report, as an auditor of companies that are traded publicly in the United States and a firm registered with the PCAOB, is subject to laws in the United States pursuant to which the PCAOB conducts regular inspections to assess its compliance with the applicable professional standards. The auditor is located in Hong Kong, a jurisdiction where the PCAOB was historically unable to conduct inspections and investigations completely before 2022. As a result, we and investors in our common stock were deprived of the benefits of such PCAOB inspections. The inability of the PCAOB to conduct inspections of auditors in Hong Kong in the past has made it more difficult to evaluate the effectiveness of our independent registered public accounting firm’s audit procedures or quality control procedures as compared to auditors that are subject to the PCAOB inspections. On December 15, 2022, the PCAOB issued a report that vacated its December 16, 2021 determination and removed mainland China and Hong Kong from the list of jurisdictions where it is unable to inspect or investigate completely registered public accounting firms. However, if the PCAOB determines in the future that it no longer has full access to inspect and investigate completely accounting firms in mainland China and Hong Kong, and we use an accounting firm headquartered in one of these jurisdictions to issue an audit report on our financial statements filed with the SEC, we and investors in our common stock would be deprived of the benefits of such PCAOB inspections again, which could cause investors and potential investors in our common stock to lose confidence in our audit procedures and reported financial information and the quality of our financial statements.

根据经修订的HFCAA，如果SEC 确定我们提交了由注册会计师事务所发布的审计报告，该审计报告连续两年未接受 PCAOB的检查，SEC将禁止我们的普通股在全国性证券交易所或 美国场外交易市场交易。

2021年12月16日，PCAOB发布了一份报告 ，通知SEC，其认定PCAOB无法检查或调查总部位于中国大陆和香港的完全注册的公共会计师事务所 ，我们的审计师须遵守该认定。2022年5月，在我们提交截至2021年12月31日的财政年度10—K表格的年度报告后，SEC最终将 列为HFCAA下的委员会识别发行人。2022年12月15日，PCAOB将中国大陆和香港从无法 检查或调查完全注册的会计师事务所的司法管辖区名单中删除。因此，在我们提交截至2022年12月31日的财政年度10—K表格提交本年度报告后，我们预计不会被认定为HFCAA下的委员会识别 发行人。

每年，PCAOB都会确定它 是否可以全面检查和调查内地中国和香港等司法管辖区的审计公司。如果PCAOB未来确定 它不再完全有权全面检查和调查内地中国和香港的会计师事务所 ，并且我们使用总部位于这些司法管辖区之一的会计师事务所对我们向美国证券交易委员会提交的财务报表出具审计报告，则我们将在相关 财年的Form 10-K年度报告提交后被确定为委员会识别的发行人。根据修订后的HFCAA，如果我们在未来连续两年被确定为委员会指定的发行商，我们的证券将被禁止在国家证券交易所或美国的场外交易市场进行交易。禁止在美国进行交易将大大削弱您出售或购买我们普通股的能力 当您希望这样做时，与退市相关的风险和不确定性将对我们普通股的价格 产生负面影响。此外，这样的禁令将严重影响我们以我们可以接受的条款或至少是所有条款筹集资金的能力，这将对我们的业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

中国政府对我们开展业务活动的方式具有重大影响。它对我们业务的监督和自由裁量权可能会导致我们的运营和普通股价值发生重大不利变化。中国的法律、法规和政策的变化以及与中国法律制度有关的不确定性 可能会对我们产生重大的不利影响。此外，中国的规章制度可以在几乎不提前通知的情况下迅速更改 。

我们几乎所有的业务都是在中国进行的。因此，我们的财务状况和经营业绩在很大程度上受到中国的经济、政治和法律发展的影响。中国经济在许多方面不同于大多数发达国家的经济，包括政府参与的程度、发展水平、增长速度以及外汇和资源配置的控制。 中国政府实施了各种措施来鼓励经济增长和引导资源配置。其中一些措施可能有利于整个中国经济，但也可能对我们产生负面影响。我们的财务状况和经营业绩 可能会因政府对资本投资的控制或适用于我们的税收法规的变化而受到重大不利影响 。

中国政府最近发布了 对教育和互联网行业等某些行业产生重大影响的新政策，我们不能排除 未来不会发布有关我们行业的法规或政策，这些法规或政策可能要求我们或我们的中国子公司 寻求中国当局的许可才能继续在中国经营我们的业务，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，中国政府最近发表的声明表明，政府打算加强 政府对在中国拥有重要业务的公司在海外市场进行的发行以及对我们这样的中国发行人的外国投资的监督和控制。一旦中国政府采取任何此类行动， 可能会显著限制或完全阻碍我们提供证券的能力，并可能导致此类证券的价值大幅下跌或变得一文不值。

例如，2021年7月，中国政府为总部位于中国的公司在中国境外融资提供了新的指导，包括通过VIE安排融资。鉴于这些事态发展，美国证券交易委员会对寻求在美国证券交易委员会注册证券的中国公司实施了更严格的信息披露要求。尽管我们从未采用VIE结构，我们在中国的业务也不涉及中国 法规所规定的任何类型的限制性行业，但未来中国、美国或其他任何法规对在中国有广泛业务的公司的融资或其他活动施加限制，都可能对我们的业务产生不利影响。如果从国内或国际投资的角度来看，中国的商业环境恶化，或者中国与美国或其他国家政府的关系恶化， 中国政府可能会干预我们的运营，我们在中国的业务以及我们证券的价值也可能受到不利影响。

中国政府日益加强对境外发行或境外投资中国发行人的监管，这可能导致我们的业务和我们的普通股价值下降或变得一文不值。

中国政府最近表示有意 采取行动，对海外和/或外国投资于中国发行人的发行实施更多的监督和控制 。例如，2021年7月6日，中国政府有关部门公布了《关于依法严格查处证券违法活动的意见》或《意见》。《意见》强调要加强对非法证券活动的管理和对中资公司境外上市的监管，提出要采取有效措施，如推进相关监管制度建设，应对中资公司境外上市面临的风险和事件。

2021年12月24日，证监会发布《国务院关于境内公司境外证券发行上市管理的规定》 （征求意见稿）和 《境内公司境外证券发行上市备案管理办法（征求意见稿）》，统称 境外上市条例草案，公开征求意见至2022年1月23日。

《境外上市规则草案》发布 后，2023年2月17日，中国证监会发布了《关于境内公司境外证券发行上市备案安排的通知》（《证监会备案通知》），声明中国证监会已发布《境内公司境外证券发行上市管理试行办法》 （“试行办法”）和五项配套指引（“上市指引”）， 统称为试行办法和上市指引。除其他外，《试行办法》和《上市指引》规定，中国境内公司的海外发行和上市应：

《试行办法》自2023年3月31日起施行。寻求发行和上市证券的中国国内公司（在本试行办法中， 定义为中国境内公司直接或间接在境外发行和 上市的股权股份、存托凭证、可转换为股权股份的公司债券和其他股权证券），通过直接或间接方式在境外市场，必须在提交境外上市申请后三个工作日内 向中国证监会备案。

The Trial Measures provide that where a PRC domestic company seeks to indirectly offer and list securities in overseas markets, the issuer shall designate a major domestic operating entity, which shall, as the domestic entity responsible, file with the CSRC. The Trial Measures stipulate that an overseas listing will be determined as “indirect” if the issuer meets both of the following conditions: (1) 50% or more of any of the issuer’s operating revenue, total profit, total assets or net assets as documented in its audited consolidated financial statements for the most recent accounting year are accounted for by PRC domestic companies (“Condition I”), and (2) the main parts of the issuer’s business activities are conducted in the PRC, or its main places of business are located in the PRC, or the senior managers in charge of its business operations and management are mostly Chinese citizens or domiciled in the PRC (“Condition II”); whether Chinese citizens from Taiwan, Hong Kong, and Macau are included in the foregoing specification is not specified. The determination as to whether or not an overseas offering and listing by PRC domestic companies is indirect shall be made on a ‘substance over form’ basis; the Listing Guidelines further stipulate that if an issuer not satisfying Condition I submits an application for issuance and listing in overseas markets in accordance with relevant non-PRC issuance regulations requiring such issuer to disclose risk factors mainly related to the PRC, the securities firm(s) and the issuer’s PRC counsel should follow the principle of ‘sub-stance over form’ in order to identify and argue whether the issuer should complete a filing under the Trial Measures. Sub-sequent securities offerings of an issuer in (i) the same overseas market where it has previously offered and listed securities, and (ii) an overseas market other than one where the issuer has previously offered and listed securities shall be filed with the CSRC within three working days after offerings are completed. Additionally, the Trial Measures stipulate that after an issuer has offered and listed securities in an overseas market, the issuer shall submit a report to the CSRC within three working days after the occurrence and public disclosure of (i) a change of control thereof, (ii) investigations of or sanctions imposed on the issuer by overseas securities regulators or relevant competent authorities, (iii) changes of listing status or transfers of listing segment, and (iv) a voluntary or mandatory delisting.

《中国证监会备案通知》指出，自2023年3月31日起，已在境外发行上市证券且属于《试行办法》备案范围的中国境内企业，视为"现有企业"（"现有上市企业"）。 现有上市企业不需要立即完成备案；但现有上市企业 后续涉及后续融资活动等需要备案的事项，应当按照《试行办法》的规定完成备案。

我们有可能被视为 中国证监会备案通知中定义的现有上市企业，并且我们未来在中国境外发行上市证券或上市 可能需要根据《试行办法》的规定遵守中国证监会备案要求。

On February 24, 2023, the CSRC, together with the Ministry of Finance, National Administration of State Secrets Protection and National Archives Administration of China, revised the Provisions on Strengthening Confidentiality and Archives Administration for Overseas Securities Offering and Listing, which were issued by the CSRC and National Administration of State Secrets Protection and National Archives Administration of China in 2009, or the “Provisions.” The revised Provisions were issued under the title the “Provisions on Strengthening Confidentiality and Archives Administration of Overseas Securities Offering and Listing by Domestic Companies,” and came into effect on March 31, 2023 together with the Trial Measures. One of the major revisions to the revised Provisions is expanding their application to cover indirect overseas offering and listing, as is consistent with the Trial Measures. The revised Provisions require that, among other things, (a) a domestic company that plans to, either directly or indirectly through its overseas listed entity, publicly disclose or provide to relevant individuals or entities, including securities companies, securities service providers, and overseas regulators, any documents and materials that contain state secrets or working secrets of government agencies, shall first obtain approval from competent authorities according to law, and file with the secrecy administrative department at the same level; and (b) a domestic company that plans to, either directly or indirectly through its overseas listed entity, publicly disclose or provide to relevant individuals and entities, including securities companies, securities service providers, and overseas regulators, any other documents and materials that, if leaked, will be detrimental to national security or public interest, shall strictly fulfill relevant procedures stipulated by applicable national regulations. Any failure or perceived failure by our Company, or our PRC subsidiaries to comply with the above confidentiality and archives administration requirements under the revised Provisions and other PRC laws and regulations may result in the relevant entities being held legally liable by competent authorities, and referred to the judicial organ to be investigated for criminal liability if suspected of committing a crime.

鉴于《试行办法》、《上市指引》和修订后的《规定》已于近期出台，且执行情况仍存在较大不确定性，我们不能向您保证，如有需要，我们将能够及时完成备案并完全遵守相关新规。 此外，截至本报告之日，上述于2021年12月24日发布的《国务院关于境内公司境外证券发行上市管理的规定(征求意见稿)》仍为草案，最终有效的 版本尚未公布。

美国和中国法规的变化 或美国与中国之间的关系变化可能会对我们的业务、我们的经营业绩、我们的融资能力和我们证券的价值产生不利影响。任何这样的变化都可能发生得很快，而且几乎不需要事先通知。

包括美国证券交易委员会在内的美国政府发表了 声明并采取了某些行动，导致美国和国际关系发生变化，并将影响与美国或中国有 联系的公司。美国证券交易委员会已发布声明，主要针对像我们这样在中国拥有大量业务的公司。例如，2021年7月30日，美国证券交易委员会董事长加里·詹斯勒就中国最近的事态发展发表了一份关于投资者保护的声明，根据声明，詹斯勒表示，他已要求美国证券交易委员会员工对在中国有重要业务的公司的备案文件进行有针对性的额外审查 。声明还提到了VIE结构公司的固有风险。 我们从未采用VIE结构，也不在任何受中国限制的外资持股限制的行业。然而， 公司向美国证券交易委员会提交的文件可能会受到美国证券交易委员会的加强审查。

针对美国证券交易委员会2021年7月30日的声明，中国证监会于2021年8月1日宣布，“我们认为，中美监管机构应本着相互尊重、合作的原则，继续加强沟通 ，妥善解决中国赴美上市公司监管有关问题，形成稳定的政策预期，为市场营造良性的规则框架。”中国证监会承诺将继续与包括投资者、公司和相关部门在内的不同利益相关者密切合作，进一步 促进政策和实施措施的透明度和确定性，并强调“始终开放 公司选择其证券在国际或国内市场上市，符合相关法律法规。” 如果新的立法、行政命令、法律和/或法规得到实施，如果美国或中国政府因最近的美中紧张局势而采取报复性行动，或者如果中国政府对在美国进行的证券发行施加更多监督和控制 ，这些变化可能会对我们的业务、财务状况和 运营结果、我们的融资能力和我们的证券价值产生不利影响。

中国法律、法规及规例的诠释及执行存在不确定性。

我们几乎所有的业务都是在中国进行的，受中国法律、规则和法规的管辖。我们的中国子公司受适用于外资投资中国的法律、规则和法规的约束。中华人民共和国法律制度是以成文法规为基础的民法制度。与普通法制度不同，以前的法院判决可供参考，但其先例价值有限。1979年，中华人民共和国政府开始颁布全面管理经济事务的法律、法规和规章体系。四十年来立法的总体效果 大大加强了对中国各种形式外商投资的保护。然而，中国还没有形成一个完全完整的法律体系，最近颁布的法律、规章制度可能不足以涵盖中国经济活动的方方面面 ，或者可能会受到中国监管机构的重大解释。特别是，由于这些法律、规则和条例是相对较新的，由于公布的决定数量有限，而且这些决定不具约束力， 而且法律、规则和条例往往赋予相关监管机构在如何执行它们方面的重大自由裁量权，因此这些法律、规则和条例的解释和执行涉及不确定性，可能不一致和不可预测。此外，中国的法律制度部分基于政府政策和内部规则，其中一些没有及时公布或根本没有公布， 可能具有追溯力。因此，我们可能要在违规行为发生 之后才能意识到我们违反了这些政策和规则。中国的任何行政和法院诉讼都可能旷日持久，导致巨额费用和资源转移以及管理层的注意力转移。

中国法律法规对外国投资者对中国公司的某些收购建立了复杂的 程序，这可能使 我们更难通过在中国的收购或合并来实现增长。

2006年8月8日，包括商务部在内的六个中国监管机构（“商务部”）、国有资产监督管理委员会、国家税务总局、国家工商行政管理总局、中国证监会、国家外汇管理局联合通过了《外国投资者并购境内企业管理条例》，或《并购规则》， 于2006年9月8日生效，并于2009年6月22日修订。《并购规则》包括（除其他事项外）条款，即 旨在要求为中国公司证券海外上市而成立的境外特殊目的公司 在境外证券交易所上市和交易 之前，必须获得中国证监会的批准。2006年9月21日，中国证监会在其官方网站上公布了批准通过 特殊目的载体境外上市的程序。然而，《并购规则》对离岸 特殊目的载体的适用范围和适用性仍存在很大的不确定性。

这些法规还制定了额外的程序 和要求，预计这些程序和要求将使外国投资者在中国的并购活动更加耗时和复杂， 包括在某些情况下，要求外国 投资者控制中国境内企业的任何控制权变更交易事先通知商务部，或者中国企业或者居民设立或者控制的境外 公司收购境内关联公司的，应当经商务部批准。

Moreover, according to the Anti-Monopoly Law of the People’s Republic of China promulgated on August 30, 2007 and the Provisions on Thresholds for Reporting of Concentrations of Undertakings (the “Prior Reporting Rules”) issued by the State Council in August 2008 and amended in September 2018, the concentration of business undertakings by way of mergers, acquisitions or contractual arrangements that allow one market player to take control of or to exert decisive impact on another market player must also be notified in advance to the anti-monopoly enforcement agency of the State Council when the applicable threshold is crossed and such concentration shall not be implemented without the clearance of prior reporting. In addition, the Regulations on Implementation of Security Review System for the Merger and Acquisition of Domestic Enterprise by Foreign Investors (the “Security Review Rules”) issued by the MOFCOM that became effective in September 2011 specify that mergers and acquisitions by foreign investors that raise “national defense and security” concerns and mergers and acquisitions through which foreign investors may acquire de facto control over domestic enterprises that raise “national security” concerns are subject to strict review by the MOFCOM, and the rules prohibit any activities attempting to bypass a security review by structuring the transaction through, among other things, trusts, entrustment or contractual control arrangements.

如果我们在中国收购的其他公司 属于这些法规的范围，则遵守这些法规以完成此类交易可能会耗费时间， 并且任何必要的批准程序（包括商务部的批准）可能会延迟或抑制我们完成此类交易的能力， 这可能会影响我们扩展业务或维持市场份额的能力。

CBAK能源技术公司，作为一家在美国内华达州注册成立的控股 公司，其自身没有重大业务，依靠其中国运营子公司支付的股息和其他股权分配 来满足其现金需求。

CBAK能源技术公司是一家控股公司， 我们通过中国子公司开展所有业务。CBAK能源技术公司依靠其中国子公司支付的股息和其他股权分配 满足其现金需求，包括向其股东支付股息和其他现金分配 、偿还其可能产生的任何债务以及支付其运营费用所需的资金。中国现行法规允许 仅从根据中国会计准则和法规确定的累计利润中支付股息。根据 我们中国附属公司的组织章程细则，我们的中国附属公司每年须将根据中国会计准则及法规计算的税后利润 的至少10%拨入其法定一般储备，直至储备余额达到公司注册资本的 50%。储备金中的资金不可分配给CBAK能源技术公司。以现金股息、贷款或预付款的形式。此外，如果我们的中国子公司在未来代表自己产生债务， 债务的工具可能会限制他们支付股息或向CBAK Energy Technology，Inc.进行其他分配的能力，这反过来又会对可用现金产生不利影响。

此外，我们中国附属公司支付股息及其他现金分派的能力 受中国外汇限制。例如，为了解决持续的 资本外流和人民币兑美元在2016年第四季度贬值的问题，中国人民银行 和国家外汇管理局在随后的几个月里实施了一系列资本管制措施， 包括对中国企业汇款进行海外收购的审查程序，股息支付 和股东贷款偿还。中国政府可能会继续加强其资本控制，而我们中国附属公司的股息 及其他分派日后可能会受到更严格的审查。中国政府亦对人民币兑换 外币及将货币汇出中国实施管制。因此，我们在完成 获取和汇款用于支付利润股息（如果有的话）所需的行政程序时可能会遇到困难。

事实上，我们从未向CBAK能源技术公司宣布或支付任何股息。我们目前也没有任何计划在可预见的将来向普通股支付现金股利。我们目前打算保留大部分（如果不是全部）可用资金和未来收益 ，以运营和扩展我们的业务。

汇率波动可能对我们的业务和证券价值造成不利影响。

我们的证券价值将间接 受到美元与人民币之间以及这些货币与我们销售 的其他货币之间的汇率的影响。人民币相对于美元升值或贬值将影响我们以美元形式报告的财务业绩 ，但不会影响我们业务或经营业绩的任何潜在变化。 汇率的波动也会影响我们发行的将兑换成美元的股息的相对价值，以及我们未来进行的任何美元计价投资的收益 和价值。

在中国， 可进行的套期保值交易非常有限，以减少我们的汇率波动风险。迄今为止，我们并无订立任何对冲交易。虽然我们可能 在未来进行对冲交易，但这些交易的可用性和有效性可能有限，我们可能无法 成功对冲我们的风险。此外，我们的外汇兑换损失可能会因中国外汇管制法规而扩大，这些法规限制了我们将人民币兑换成外币的能力。因此，汇率波动可能 对您的投资产生重大不利影响。

投资者在 实施法律程序、执行外国判决或根据美国法律（包括 联邦证券法或其他外国法律）在中国提起原始诉讼时可能会遇到困难。

我们目前的所有业务都在 中国进行。此外，我们的大多数现任董事和管理人员都是中国公民或居民。这些人的全部或大部分资产 位于美国境外和中国境内。因此，可能无法在美国境内或中国境外的其他地方向这些人送达诉讼程序 。此外，中国法院 是否承认或执行美国法院根据美国或其任何州证券法的民事责任条款对我们或此类高级人员和/或董事作出的判决，也存在不确定性，或有权审理在中国提起的原始诉讼 对我们或根据美国或其任何州证券法确定的此类人士。

中国对离岸控股公司向中国实体提供贷款和直接 投资的监管以及政府对货币兑换的控制可能会限制或阻止CBAK Energy Technology，Inc.。向其中国附属公司提供额外出资或贷款。

CBAK能源技术公司，作为离岸控股 公司，根据中国法律法规允许通过贷款或出资向其中国子公司提供资金。 然而，CBAK Energy Technology，Inc.向其中国子公司提供资金以资助其活动不得超过法定限额，且 必须在国家外汇管理局的当地对应部门登记，向其中国子公司出资 须遵守在外商投资综合管理信息系统中进行必要备案的要求，并 在中国其他政府部门登记。

国家外汇管理局公布了《国家外汇管理局关于改革外商投资企业资本金结汇管理工作的通知》，自2015年6月1日起施行，以取代《关于改进外商投资企业外币资本金支付结算管理有关操作问题的通知》、《国家外汇管理局关于加强外汇业务管理有关问题的通知》。和《关于进一步明确和规范部分资本外汇业务管理有关问题的通知》。根据第十九号通知，规范外商投资公司外币注册资本折算成人民币资本的流向和用途，不得将人民币资本用于发放人民币委托贷款、偿还企业间贷款或偿还已转让给第三方的银行贷款。虽然《通知》允许外商投资企业外币注册资本折算的人民币资本用于在中国境内的股权投资，但也重申了外商投资企业的外币资本折算人民币不得直接或间接用于其业务范围以外的用途的原则。因此，目前尚不清楚国家外汇管理局是否会在实际操作中允许这些资本用于在中国的股权投资。国家外汇管理局于2016年6月9日发布了《国家外汇管理局关于改革和规范资本项目外汇结算管理政策的通知》(第16号通知)，重申了第19号通知的部分规定，但将禁止使用外商投资公司外币注册资本转换成人民币资本发放人民币委托贷款改为禁止使用该资本向非关联企业发放贷款。违反第19号通知和第16号通知的行为可能会受到行政处罚。第19号通函和第16号通函可能会严重限制我们将CBAK能源科技持有的任何外币转移到其中国子公司的能力，这可能会对我们的流动性以及我们为中国业务提供资金和扩大业务的能力产生不利影响。

鉴于中国法规对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资提出的各种要求，我们不能向您保证，我们将能够完成必要的政府登记或及时获得必要的政府批准， 关于我们对中国子公司的未来贷款或未来出资。因此，我们是否有能力在需要时为我们的中国子公司提供及时的财务支持存在不确定性。如果我们未能完成此类注册或未能获得此类批准， 我们使用外币、资本化或以其他方式为我们在中国的业务提供资金的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩张的能力产生重大影响 。

未能遵守与中国居民投资离岸特殊目的公司有关的中国法规，可能会使我们的中国居民股东承担个人责任， 限制我们收购中国公司或向我们的中国子公司注资的能力，限制我们的中国子公司向我们分配利润的能力，或以其他方式对我们产生重大不利影响。

2014年7月14日，外汇局发布了《关于境内居民通过特殊目的载体进行投融资和往返投资有关问题的通知》(《第37号通知》)，取代了外汇局2005年10月21日发布的第75号通知。第37号通知要求中国居民在境外直接设立或间接控制离岸实体，并将该中国居民在境内企业中合法拥有的资产或股权或离岸资产或权益，在第37号通知中称为“特殊目的载体”，向当地外汇局登记。

我们已通知我们公司的主要受益者 ，我们知道他们是中国居民，以履行登记义务。然而，我们可能不知道我们所有实益拥有人是中国居民的身份 。此外，吾等无法控制吾等的实益拥有人，并不能向阁下保证我们的所有中国居民实益拥有人将遵守第37号通函。本公司为中国居民的实益拥有人未能根据第37号通告及时登记或修订其安全登记，或本公司未来的中国居民实益拥有人未能遵守第37号通告所载的登记程序，可能会对该等实益拥有人 或我们的中国附属公司处以罚款及法律制裁。未能注册或修订注册也可能限制我们向中国子公司提供额外资本或从我们中国子公司获得股息或其他分派或出售我们中国子公司的其他收益的能力，否则我们可能会受到外管局的处罚。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

根据企业所得税法，我们 可以归类为中国的居民企业。这种分类可能会给我们和我们的非中国股东带来不利的税务后果。

2007年3月16日，中国的全国人大通过了新的企业所得税法，或称企业所得税法；2007年11月28日，中国的国务院通过了其实施细则，并于2008年1月1日起施行。根据《企业所得税法》，在中国之外设立、在中国内部有“事实上的管理机构”的企业被视为“居民企业”，这意味着在企业所得税方面，它可以被视为类似于中国企业的待遇。《企业所得税法实施细则》将事实上的管理定义为对企业的生产经营、人员、会计、财产等进行实质性的、全面的管理和控制。

2009年4月22日，国家税务总局发布了《关于按照实际管理机构认定在境外注册的中资控股企业为居民企业有关问题的通知》，或《通知》，进一步解释了《企业所得税法》的适用及其实施。根据《通知》，在境外注册成立、由中国企业或集团控股的企业，如果(一)其负责日常经营的高级管理人员主要在中国居住或履行职责；(二)其财务或人事决策由中国的团体或个人作出或批准；(三)其实物资产、会计账簿、公司印章、董事会和股东会议纪要保存在中国；以及(Iv)至少半数有表决权的董事或高级管理人员经常居住在中国。居民企业在全球范围内的收入将被征收25%的企业所得税税率，并在向非中国股东支付股息时必须按10%的税率缴纳预扣税。此外，国家税务总局还于2014年1月发布了《国家税务总局关于根据《实际管理机构标准》确定居民企业有关问题的公告》，进一步指导82号通知的实施。该公告还规定，根据通知被列为“居民企业”的单位，应向其境内主要投资者注册所在地税务机关提出居民企业分类申请。自认定为“居民企业”当年起，中国往年(2008年1月1日及以后)从其他居民企业取得的股息、利润和其他股权投资收益，按照企业所得税法及其实施细则的规定纳税。

我们可能会被中国税务机关认定为居民企业。如果中国税务机关认定我们是中国企业所得税的“居民企业” ，随之而来的是一些不利的中国税收后果。首先，我们可能要对我们的全球应纳税所得额以及中国企业所得税申报义务按25%的税率缴纳企业所得税。在我们的情况下，这将意味着收入 ，如融资收益的利息和非中国来源的收入将按25%的税率缴纳中国企业所得税。其次， 虽然根据企业所得税法及其实施规则，我们从中国子公司向我们支付的股息将被视为“免税收入”，但我们不能保证此类股息不会被征收10%的预扣税，因为执行预扣税的中国外汇管理部门尚未就处理向被视为中国企业所得税居民企业的 实体的出境汇款发出指导意见。最后，未来就新的“居民企业”分类发布的指导意见 可能会导致对我们向非中国股东支付的股息以及我们的非中国股东通过转让我们的股票而获得的收益征收10%的预扣税 。如果我们被中国税务机关视为“居民企业”，我们将同时在美国和中国纳税，我们在中国的税收可能不会被用作抵免我们在美国的税收。

我们和我们的股东在间接转让中国居民企业的股权或归因于中国设立的非中国公司的其他资产，或非中国公司拥有的位于中国的不动产方面面临不确定性 。

2017年10月，国家税务总局发布了《关于非中国居民企业所得税源头预提问题的公告》或《第37号公告》，取代了国家税务总局2009年12月10日发布的《关于加强非中国居民企业股权转让企业所得税管理的通知》，并部分取代和补充了国家税务总局2015年2月3日发布的《关于非中国居民企业间接转让资产所得税问题的公告》或《公告7》中的规定。根据公告7，非中国居民企业对中国资产的“间接转让”，包括转让中国居民企业的非上市非中国控股公司的股权 ，可重新定性并将其视为相关中国资产的直接转让，前提是此类安排没有合理的商业目的，并且是为避免缴纳中国企业所得税而设立的 。因此，来自该等间接转让的收益可能须缴纳中国企业所得税 。根据公告7，“中国应课税资产”包括归属于中国的机构的资产、位于中国的不动产以及对中国居民企业的股权投资，而非中国居民企业的直接持有人转让该等资产所得的任何收益将须缴纳中国企业所得税。在确定交易安排是否有“合理的商业目的”时，应考虑的因素包括：有关离岸企业的股权的主要价值是否来源于中国的应税资产；有关离岸企业的资产是否主要是对中国的直接或间接投资，或者其收入是否主要来自中国；离岸企业及其直接或间接持有中国应税资产的子公司是否具有真正的商业性质，这从其实际职能和风险敞口中可以看出；该商业模式和组织结构的存在期限； 通过直接转让中国应税资产进行的交易的可复制性；以及这种间接转让和适用的税收条约或类似安排的税收情况。就间接离岸转移中国机构的资产而言，由此产生的收益 将计入被转移的中国机构或营业地点的企业所得税申报，因此可能 应按25%的税率缴纳中国企业所得税。如相关转让涉及位于中国的不动产或对中国居民企业的股权投资，而该转让与非居民企业在中国的设立或营业地点无关，则在适用税务条约或类似安排下可享有税收优惠的情况下，将适用10%的中国企业所得税，且有义务支付转让款项的一方有扣缴义务。根据公告 37，扣缴义务人应当自扣缴义务发生之日起7日内向扣缴义务人所在地主管税务机关申报缴纳扣缴税款，而转让人则按照《公告7》规定的法定期限向主管税务机关申报缴纳税款。应纳税款逾期缴纳将导致 转让人产生违约利息。公告37和公告7均不适用于投资者通过公共证券交易所出售股票的交易，而此类股票是通过公共证券交易所从交易中获得的。

第37号公告或第7号公告之前的规则的应用存在不确定性。我们面临报告和其他影响的不确定性，涉及中国应课税资产的 过去和未来交易，例如离岸重组、出售我们离岸子公司的股份或 投资。根据公告37和公告7，如果本公司是此类交易的转让方，本公司可能需要缴纳备案义务或税款；如果本公司是此类交易的受让方，则可能需要 预扣税义务。对于非中国居民企业的投资者转让本公司的股份 ，我们的中国子公司可能被要求协助根据公告 37和公告7进行备案。因此，我们可能需要花费宝贵的资源来遵守第37号公告和第7号公告，或要求 我们向其购买应课税资产的相关转让人遵守这些通函，或确定我们公司不应 根据这些通函纳税，这可能会对我们的财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

根据 《反海外腐败法》和中国反腐败法，我们可能会承担责任，任何认定我们违反这些法律的行为都可能对我们的业务产生重大的 不利影响。

We are subject to the Foreign Corrupt Practice Act (“FCPA”), and other laws that prohibit improper payments or offers of payments to foreign governments and their officials and political parties by U.S. persons and issuers as defined by the statute, for the purpose of obtaining or retaining business. We have operations, have agreements with third parties, and make most of our sales in China. The PRC also strictly prohibits bribery of government officials. Our activities in China create the risk of unauthorized payments or offers of payments by the employees, consultants, sales agents, or distributors of our subsidiaries, even though they may not always be subject to our control. It is our policy to implement safeguards to discourage these practices by our employees. However, our existing safeguards and any future improvements may prove to be less than effective, and the employees, consultants, sales agents, or distributors of our subsidiaries may engage in conduct for which we might be held responsible. Violations of the FCPA or Chinese anti-corruption laws may result in severe criminal or civil sanctions, and we may be subject to other liabilities, which could negatively affect our business, operating results and financial condition. In addition, the U.S. government may seek to hold our subsidiaries liable for successor liability FCPA violations committed by companies in which we invest or that we acquire.

与我们的业务相关的风险

我们的独立审计师对我们能否继续作为一家持续经营企业表示了 重大怀疑。

我们的独立核数师已就本年报所载财务报表发表的 审计意见中添加了解释性段落，其中指出财务报表 的编制假设我们将继续持续经营。如本文所包含的综合财务报表附注1所述，截至2022年12月31日，我们有来自过往年度产生的经常性净亏损的累计赤字，以及在不到一年内到期的重大短期债务责任 。这些情况对我们作为一个持续经营的 企业的能力产生了很大的怀疑。我们计划提高盈利能力，在到期时更新银行借款，并通过银行借款 和股权融资筹集额外资金，以满足日常现金需求。然而，无法保证我们将成功执行此类计划 或以可接受的条款获得额外股权或债务融资。本报告中包含的经审计综合财务报表 不包括可能因此不确定性结果而导致的任何调整。

我们的业务已经并可能继续受到持续的全球COVID—19疫情或其他健康流行病和疫情的不利影响。

自二零一九年底以来，新型冠状病毒株 的爆发对全球经济造成重大不利影响。作为回应，中国实施了大范围的封锁， 关闭工作场所，限制流动和旅行，以遏制病毒的传播。在2019年底首次爆发后， 中国多个地区不时出现了一些COVID—19感染病例，包括 Omicron变种引起的感染。例如，2022年初，上海出现了由Omicron变种引起的一波感染，上海和其他地区实施了一系列限制 和检疫措施以遏制传播。2022年，当我们的制造业务所在地区实施限制性措施时，我们的制造设施未满负荷生产 。中国 于2022年底开始修改零冠疫情政策，并于2022年12月取消了大部分旅行限制和检疫要求 。尽管COVID—19疫情对我们的运营造成干扰，但对我们截至2022年12月31日止财政年度的经营业绩造成的不利影响有限。我们在截至2022年12月31日和2021年12月31日的财政年度分别产生了2.4873亿美元和5267亿美元的收入。

未来某些地区的病例可能会激增，而且病毒的未来影响仍存在不确定性， 特别是考虑到政策的这一变化。我们不能保证今后不会实施更多的封锁和其他限制性措施 。其他一些国家，包括美国，此外，本集团亦推出多项限制措施以应对COVID—19疫情。

正在进行的COVID—19大流行以及其他可能的健康流行病 和爆发可能对我们或我们客户的业务运营造成重大不利影响，包括减少或暂停 在中国、美国或世界某些地区的运营。我们的制造业务，除其他外，无法在 远程工作结构中进行，通常需要现场访问材料和设备。我们的国际客户占我们2022年销售额的约20%。根据持续的COVID—19疫情的持续时间以及相关的业务中断，我们的 客户、供应商和合作伙伴可能会暂停或推迟与我们的合作，这可能会对我们的 财务状况造成重大不利影响。我们对持续的COVID—19疫情的应对措施可能不充分，我们可能无法以疫情爆发前的方式继续运营 ，并且我们的产品开发和发货可能会遭受中断和延误，所有这些 都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成不利影响。

收购Hitrans的控股权益 可能无法产生预期收益，但涉及重大投资以及财政和其他资源的承诺。

We consummated the acquisition of 81.56% of registered equity interests (representing 75.57% of paid-up capital) in Hitrans in November 2021 (such ownership percentage reduced to 67.33% of registered equity interests and 69.12% of paid-up capital as of December 31, 2022, as a result of Hitrans’s subsequent equity financings and our transfer of some of our equity interests in Hitrans). However, acquisitions generally create risks such as (i) the need to integrate and manage the businesses and products acquired with our own business and products; (ii) additional demands on our resources, systems, procedures and controls; (iii) disruption of our ongoing business; (iv) potential unknown or unquantifiable liabilities associated with the target company; and (v) diversion of management’s attention from other business concerns. Moreover, this acquisition involved substantial investment of funds from our previous equity financings, resulted in one-time charges and expenses and subjected us to contractual obligations to pay outstanding subscribed registered capital of Hitrans of RMB50 million by May 31, 2025 as of the date of this report. This acquisition may not be successful in generating revenue, income or other returns, and any resources we committed will not be available to us for other purposes. Moreover, if we are unable to access the capital markets on acceptable terms or at all, or generate sufficient operating income, we may not be able to perform our obligations to pay outstanding subscribed registered capital of Hitrans as agreed. Our inability to take advantage of growth opportunities or address risks associated with this acquisition and investment may negatively affect our operating results.

此外， 在收购中收购的商誉或其他无形资产的任何减值，或与任何收购或 投资活动相关的收益的扣除，都可能严重减少我们的收益。此次收购可能不会带来预期收益，我们可能无法 将收购的产品、技术或业务与现有产品和运营进行适当整合，也可能无法成功地将 人员和文化结合在一起。否则，我们将无法获得本次收购的预期利益。

新产品开发存在固有风险，我们开发和销售新产品的努力可能会失败。

于二零二零年六月，我们的全资附属公司BAK Asia与高淳经济发展区订立框架投资协议，据此，拟开发若干锂电池项目 ，预计总产能为每年8吉瓦时。我们已于二零二一年投产一条32140型大型圆柱形“无片”电池生产线，年产能为0. 7吉瓦时。32140型电池 可用于轻型电动车、电动车、电动工具和储能。我们还于2021年2月宣布，我们已开始试生产专用于超低温应用的26650锂电池。 特殊的26650电池能够在低温环境下高效工作， 可用于高纬度和高海拔环境，例如超低温储能，以及 用于基站、交通运输、无人驾驶无人机、航空航天等领域。此外，它还可用于需要超低温电池的其他环境 。

We cannot provide assurance that market acceptance of our new products will occur due to the highly competitive nature of the business. The Company competes in the battery industry where there are frequent introductions of new products and line extensions and such product introductions often require significant investment and support. The ability of the Company to understand end user needs and preferences is key to maintaining and improving the competitiveness of its product offerings. The development and introduction of new products, as well as the renovation of current products and product lines, require substantial and effective research, development and marketing expenditures, which the Company may be unable to recoup if the new or renovated products do not gain widespread market acceptance. There are inherent risks associated with new product development and marketing efforts, including product development or launch delays, product performance issues during development, changing regulatory frameworks that affect the new products in development and the availability of key raw materials included in such products. These inherent risks could result in the failure of new products and product line extensions to achieve anticipated levels of market acceptance, additional costs resulting from failed product introductions and the Company not being first to market. As the Company continues to focus on innovation and renovation of its products, the Company’s business, financial condition or results of operations could be adversely affected in the event that the Company is not able to effectively develop and introduce new or renovated products and line or brand extensions.

如果我们未能跟上快速的 技术变化和不断发展的行业标准，可能会导致我们的产品变得过时和市场化，导致 市场份额流失给我们的竞争对手。

锂基电池市场以及电池材料行业的特点是不断变化的技术和不断演变的行业标准，这是很难预测的。 这一点，再加上频繁推出新产品和型号，缩短了产品生命周期，并可能导致我们的产品过时 或无法销售。我们适应不断变化的行业标准和预测未来标准的能力将是维持 和改善我们的竞争地位和增长前景的重要因素。为了实现这一目标，我们已经投资并计划继续投资 大量的财政资源于我们的研发基础设施。目前，我们在中国大连、南京和绍兴都设有设施， 拥有约220名研发人员和超过6，812平方米的研发空间。

然而，研发活动本质上是不确定的， 我们在将研究成果商业化时可能会遇到实际困难。因此，我们在研发基础设施上的大量投资可能不会产生结果。另一方面，我们的竞争对手可能会改进他们的技术，甚至实现技术突破，这将使我们的产品过时或更难销售。因此，我们未能通过引入新的和增强的产品来有效地跟上快速的技术变化 和不断发展的行业标准，可能会导致我们失去市场份额并导致我们的收入 减少。

我们进军轻型电动汽车行业的努力可能会失败。

2020年9月24日，我们的全资香港子公司BAK Investments与高淳经济开发区签订了框架投资协议，据此，我们拟开发轻型电动汽车项目。2020年11月9日，我们成立了新附属公司南京 BFD，正式命名为南京大新，以启动和发展我们的轻型电动汽车业务。   

这一努力存在风险和不确定性，特别是考虑到轻型电动汽车市场正在发展。在开发和商业化这一新的 业务线时，我们可能需要投入大量的时间和资源。外部因素，如监管合规义务、竞争性 替代品、缺乏市场接受度和市场偏好变化，也可能影响这一新业务系列 的成功实施。未能在开发和实施此新业务线的过程中成功规划和管理这些风险 可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

维持我们的研发活动和制造 运营需要巨额资本支出，我们无法或无法维持我们的运营可能会对我们的市场份额和创收能力产生实质性的不利影响 。

截至2021年12月31日和2022年12月31日止年度，我们产生的资本支出分别约为1,920万美元和1,240万美元。由于意外支出、法规变化和其他影响我们业务的事件，我们可能会产生显著的额外资本支出。如果我们不能或 不能以可接受的条款及时获得资本并充分维持我们的制造能力，我们可能会失去客户， 可能会对我们的市场份额和创造收入的能力造成重大不利影响。

我们面临着来自其他电池制造商以及正极材料和前体生产商的激烈竞争，其中许多制造商的资源要大得多。

用于电动汽车和轻型电动汽车的电池市场竞争激烈，其特点是技术变化频繁，行业标准不断演变。 我们预计竞争将变得更加激烈。竞争加剧可能会导致平均售价下降，导致毛利率下降 。我们已经并将继续面临来自传统充电电池制造商的竞争，如铅酸电池和其他锂离子电池制造商的竞争，以及从事采用新技术的电池开发的公司的竞争。其他高功率锂电池制造商目前包括松下公司、三星电子 有限公司、LG化学、天津力神电池股份有限公司、宁德时代股份有限公司、比亚迪股份有限公司、合肥国轩高科技动力能源有限公司和山东金赛电子科技有限公司。

许多现有竞争对手拥有比我们更多的 财务、人员、技术、制造、营销、销售和其他资源。因此，这些竞争对手可能在快速响应市场机遇、新技术或新兴技术以及不断发展的行业标准方面处于更有利的地位。我们的许多竞争对手 正在开发各种电池技术，如锂聚合物、棱柱电池和燃料电池， 预计这些技术将与我们现有的产品线竞争。其他承担固体聚合物锂离子电池研发活动的公司已经开发了原型，并正在建设商业规模的生产设施。我们的竞争对手可能 将能够推出比我们更令人满意的功能的新产品，他们的新产品将获得市场接受。如果我们的竞争对手 成功做到这一点，我们可能无法保持我们的竞争地位，我们未来的成功将受到实质性的不利影响。

正极材料和前体的市场一直在迅速发展。技术和产品标准的快速和持续变化可能会降低我们的阴极材料和前体产品的竞争力，甚至被淘汰，特别是如果我们无法继续改进我们的阴极材料和 前体产品的性能。可以开发并成功推出在一个或多个性能属性上优于我们的阴极材料和前体产品的竞争技术 。我们知道某些公司，包括住友金属矿业有限公司、优美科公司、北京易斯普林材料技术有限公司和宁波龙贝锂电池材料有限公司使用与我们的技术类似的电池化学技术，这些或其他公司已经或可能推出与我们的产品直接竞争的产品 ，未来可能在一个或多个性能属性上超过我们的产品，可以作为我们产品的更便宜的 替代品提供给我们的客户，或者可能导致我们产品的定价压力增加。

我们很大一部分收入依赖于数量有限的 客户，而且这种依赖很可能会持续下去。

我们很大一部分收入一直依赖于数量有限的 客户。在截至2022年和2021年12月31日的年度中，我们最大的五个客户分别约占我们收入的69.5%和54.0%。对少数客户的依赖可能会使我们很难为我们的产品谈判有吸引力的价格 ，并且如果一个占主导地位的客户停止购买我们的产品，我们可能会面临重大损失的风险。 我们预计在不久的将来，有限数量的客户将继续贡献我们销售额的很大一部分。我们与这些顶级客户保持密切关系的能力对我们业务的增长和盈利至关重要。如果我们在任何特定时期未能将我们的产品销售给这些顶级客户中的一个或多个，或者如果一个大客户购买的我们的产品较少， 推迟订单或未能向我们下更多订单，或者如果我们无法发展更多的主要客户，我们的收入可能会下降， 我们的运营结果可能会受到不利影响。

除了我们自己的生产，我们还依赖几家电池供应商来完成我们客户的订单。如果我们不能有效地管理我们与这些供应商的关系，或失去这些供应商的服务，并且我们无法替代合适的替代供应商，我们的运营将受到实质性的不利影响 。

我们通过将客户的部分订单 外包给郑州BAK新能源汽车有限公司(“BAK新能源”)、深圳BAK电池有限公司(“深圳BAK”) 和其他一些我们不生产的电池型号的供应商来获得部分收入。*如果我们与BAK新能源、深圳BAK等供应商的业务关系出现负面变化或财务状况恶化，或经营环境发生变化，我们的业务可能会受到多方面的损害。 BAK新能源、深圳BAK等供应商也可以单方面终止对我们的电池供应 或提高价格。因此，我们无法保证从BAK新能源、深圳BAK或其他供应商获得质量合格或价格可接受的某些类型的高功率锂电池的不间断供应。另一方面，我们可能无法 以商业上可接受的条款或根本无法以合适的替代合同制造商的方式取代他们。我们 可能被迫在与客户的协议中违约。这可能会对我们的收入产生负面影响，并对我们的声誉和与客户的关系产生不利影响，对我们的财务状况、运营结果和前景造成重大不利影响。

如果我们未能保持和加强与某些 合同电池材料生产商的关系，可能会对我们履行客户订单的能力和我们的运营结果产生重大不利影响。 

我们将部分电池材料产品的生产外包给陕西省咸阳市的第三方供应商。如果我们与该供应商的关系发生负面变化，或该供应商的运营中断，我们满足客户对电池材料产品需求的能力将受到影响。如果 该供应商的电池材料生产线发生重大中断，我们位于浙江省上虞的专有生产设施 在供应商的生产线恢复运行之前，可能无法满足需求。 另一方面，我们可能无法及时以 商业上可接受的条款或根本无法用合适的替代合同制造商替换该供应商。我们可能被迫拖欠客户的订单。这可能会对我们的收入造成负面影响 ，并对我们的声誉和与客户的关系造成不利影响，从而对我们的财务状况、 经营业绩和前景造成重大不利影响。

我们的业务取决于轻型电动汽车、电动汽车、电动工具、储能（如UPS应用）和其他大功率电气设备的需求增长 。

由于对我们的电池和电池 材料的需求与大功率电气设备的市场需求直接相关，快速增长的大功率电气设备市场 对我们业务的成功至关重要。预计未来几年对电动汽车、轻型电动汽车、电动工具和储能（包括UPS应用）等大功率电气设备的需求将有所增长， 我们正在南京建设新的生产设施，并投资于新收购的电池材料业务的研发能力 。然而，我们的目标市场（主要是中国市场）未必能达到我们预期的增长水平。如果这个市场 未能达到我们预期的增长水平，我们可能会有过剩的生产能力，可能无法产生足够的收入来维持我们的盈利能力。

我们的成功在一定程度上取决于使用我们产品的最终应用制造商的成功 ，如果我们未能从这些制造商那里获得产品的认可 ，可能会对我们的运营业绩和盈利能力产生重大不利影响。

As we target the battery markets for light electric vehicles, electric vehicles, electric tools, energy storage including but not limited to UPS application, and other high-power electric devices, our future success in part depends on whether end-application manufacturers are willing to use batteries that incorporate our products. To secure acceptance of our products, we must constantly develop and introduce more reliable and cost-effective battery cells and battery materials with enhanced functionality to meet evolving industry standards. Our failure to gain acceptance of our products from these manufacturers could materially and adversely affect our future success. From 2017 to 2019, our electric vehicle customers included Dongfeng Autos, Dayun Motor and Yema Auto. Our sales to electric vehicle customers decreased significantly in 2020 and 2021. However, we have been looking for opportunities to re-enter the electric vehicle battery market by continuing to develop batteries suitable for electric vehicles and actively cooperating with previous electric vehicle customers in battery pack after-sales service and technical support. As a result of our efforts, we generated approximately $4.7 million revenues from electric vehicle customers in 2022. In 2022, our sales of cathode materials and precursors reached $154.0 million. However, we cannot guarantee that the market demand for the cathode materials and precursors will maintain the current growth rate.

即使制造商决定使用包含我们产品的电池 ，制造商也可能无法成功地营销和销售其产品。制造商 无法成功地营销和销售其产品，无论是由于缺乏市场认可度或其他原因，都可能对我们的业务和前景产生重大不利影响 ，因为该制造商可能不会向我们订购新产品。如果我们无法达到预期的销售水平 ，我们将无法获得足够的利润来抵消我们为扩大生产能力 或开发新技术而产生的支出，我们也无法发展我们的业务。因此，我们的业务、财务状况、经营业绩 和未来的成功将受到重大不利影响。

我们可能无法根据销售合同准确规划 生产，这可能导致产品库存过剩或产品短缺。

我们的电池销售合同通常 对我们的客户可能从我们购买的产品数量提供非约束性的三个月预测。我们的电池材料销售合同 通常提供客户可能从我们购买的产品数量的非约束性两个月预测 。我们通常只有15天到30天的交付期来生产电池产品，而在客户向我们下订单后，我们只有25天的交付期来生产电池 材料产品来满足客户的要求。为了满足较短的交货期限，我们通常会根据此预测、我们过去与此类客户的交易、市场状况和其他相关因素，根据我们的估计，就我们的生产水平和时间、采购、设施要求、人员需求和其他 资源需求做出重要决定。我们客户的最终采购订单可能与我们的预估不符。如果最终采购订单与我们的估计有很大差异，我们可能会出现产品库存过剩或产品短缺。产品库存过多可能导致无利可图的销售或注销，因为我们的产品容易过时和价格下降。在短时间内生产更多产品以弥补任何产品短缺可能很困难，从而使我们无法填写采购订单。在任何一种情况下，我们的运营结果 都会在不同时期波动。

我们可能无法大幅增加制造产量以保持成本竞争力。

我们相信，我们提供高性价比产品的能力是我们过去成功的最重要因素之一，也将是我们未来增长的关键。 我们相信这是我们相对于日本和韩国竞争对手的竞争优势之一。我们需要将我们的制造产出 提高到使我们能够通过规模经济大幅降低单位产品成本的水平。然而， 我们大幅提高制造产量的能力受到重大限制和不确定性的制约，包括：

如果我们由于上述任何风险而无法增加我们的制造业产量 ，我们可能无法保持我们的竞争地位或实现我们预期的增长。 此外，即使我们扩大我们的制造业产量，我们也可能无法为我们的产品产生足够的客户需求来支持我们增加的生产产量 。

由于我们随电池产品提供的保修，我们可能会产生巨大的成本。

关于我们电池产品的销售， 我们通常自购买之日起提供6个月至8年的保修期，包括6至24个月的电池保修期，电动自行车的电池模块保修期为12至27个月，电动汽车电池模块的保修期为3年至8年(如果更快达到，则为12,000或200,000公里)。我们根据对历史保修问题的分析，为这些潜在的保修费用预留了准备金。不能保证未来的保修索赔将与过去的历史保持一致，如果我们 的保修索赔大幅增加，也不能保证我们的准备金将足够。这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大的不利影响。

对于针对我们产品质量的索赔，我们不投保产品责任保险。我们产品中的缺陷可能会导致客户流失和收入减少、意外支出和市场份额损失。

我们没有购买产品责任保险 以防范因产品质量而对我们提出的任何索赔。因此，如果我们的产品存在缺陷，可能会导致客户流失、收入减少、意外费用和市场份额损失，如果我们的任何产品被发现存在可靠性、质量或兼容性问题，我们将被要求接受退货、提供更换、退款或赔偿损失。我们可能需要 因客户对我们的产品质量索赔而产生巨额赔偿，这将对我们的运营结果产生实质性的不利影响，并严重损害我们的声誉。

我们没有为设施的所有损坏或 损失投保。

我们 目前为我们在大连的设施中的某些机器设备和建筑物投保。   我们预计，当我们获得剩余的 建筑物的产权证时，我们将为其购买相关保险。如果我们在购买提供足够承保范围的保单之前遭受任何设施的任何损失或损坏，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。

此外，Hitrans还为某些财产和库存损坏和损失提供财产保险。但是，此类保险可能不足以补偿其任何此类损失，也不会解决因财产损失和随之而来的运营中断而导致的客户损失，或者可能有不足以支持其持续运营的大量 免赔额。如果损害或损失超出保险范围，它可能在很长一段时间内无法恢复运营，甚至可能威胁到其生存能力。此外，保险覆盖范围 昂贵，可能很难获得，并且可能无法在未来以可接受的条款或根本无法获得。保险覆盖成本的显著增加可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们依赖第三方向我们提供关键的 原材料和组件。如果不能以合理的成本及时获得这些原材料和组件的充足供应，我们的生产和发货可能会严重延迟，这将导致我们违反与客户的销售合同。

我们从中国国内供应商购买电池产品的电解液、电极材料和隔膜等关键原材料和部件，从中国国内供应商采购硫酸钴、硫酸锰、氢氧化锂、碳酸锂和液态硫酸镍。我们已经根据采购订单购买了原材料和零部件。在缺乏可靠的长期合同的情况下，我们可能无法及时或以合理的成本从现有供应商或替代产品中获得足够的原材料和组件供应。如果我们不能及时获得足够的关键原材料和组件供应 ，将导致我们的生产和发货严重延迟，这可能会导致我们违反与客户的销售合同。此外，如果不能以合理的成本获得足够的原材料和零部件供应，也可能损害我们的收入和毛利率。

原材料，特别是镍、钴、锰、Li2CO3、LiPF6和LiFePO4的价格和供应波动 可能会增加我们的成本或导致发货延迟，这将 对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们的经营业绩可能会受到原材料成本上涨的不利影响，特别是镍、钴、锰、Li2CO3、LiPF6和LiFePO4，它们是我们电池产品、电池材料产品或其他产品零部件或组件的主要成本组成部分。镍、钴、锰、Li2CO3、LiPF6和LiFePO4的价格并不稳定。 例如，由于当前的乌克兰和俄罗斯的冲突，我们最近经历了镍和钴的成本大幅上涨，以及由于市场需求和供应失衡，碳酸锂的成本大幅上涨。虽然我们不依赖单一供应商提供原材料，但我们主要通过单独的采购订单或短期合同来采购原材料 ，而不是根据长期合同。因此，在持续或不断增长的需求期间，我们的第三方供应商可能无法满足我们的要求。

此外，我们的电池产品历来无法通过提高客户价格或提高生产率来完全抵消原材料成本上升的影响 。因此，一个或多个原材料、零部件或组件的价格大幅上涨或无法成功 实施涨价/附加费以缓解此类成本增加，可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。

我们没有客户的长期采购承诺 ，这可能会导致我们的收入在不同时期存在重大不确定性和波动性。

我们没有从客户那里获得长期采购承诺 ，我们与客户签订的销售合同期限通常为一年或更短。此外，这些合同 保留了某些主要条款，如产品的价格和数量，有待在每个采购订单中确定。这些合同还允许 各方根据市场状况的重大变化重新调整合同价格。因此，如果我们的客户拥有比我们更强的议价能力，或者市场状况对他们有利，我们可能无法享受价格下跌保护或上涨收益。此外， 我们的客户可能会决定以后不再继续向我们下与前几期相同的采购订单。因此，我们的运营结果可能会因时间段的不同而有所不同，未来可能会有很大波动。

遵守环境法规可能代价高昂，而我们不遵守这些法规可能会导致负面宣传，并对我们的业务 产生实质性的不利影响。

作为制造商，我们必须遵守中华人民共和国关于空气排放、废水排放、固体废物和噪音的各种环境法律法规。尽管我们相信我们的运营 基本上符合当前的环境法律和法规，但我们可能无法始终遵守这些法规 ，因为中国的环境法律制度正在演变并变得更加严格。因此，如果中国政府未来实施更严格的法规，我们将不得不产生额外的大量成本和费用来遵守新法规，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。如果我们在实质性方面未能遵守当前或未来的任何环境法规 ，我们可能会遭受负面宣传，并可能被要求支付巨额罚款、暂停甚至停止运营。 如果我们未能遵守中国环境法律法规，可能会对我们的业务、财务状况和 运营结果产生重大不利影响。

我们面临着与我们的产品在国际上的营销、分销和销售相关的风险，如果我们不能有效地管理这些风险，它们可能会削弱我们在海外拓展业务的能力。

于截至2022年及2021年12月31日止年度，我们分别有20%及17%的销售额来自中国内地以外。我们将海外市场视为我们的重要收入来源， 一直在积极寻找机会扩大我们的海外客户基础。我们产品的营销、国际分销和销售 使我们面临许多风险，包括：

我们的业务在很大程度上依赖于我们的高级管理人员和其他关键人员的持续努力，如果我们失去他们的服务，我们的业务可能会受到严重影响。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高级管理人员和其他关键员工的持续服务。我们尤其依赖董事长、首席执行官、总裁李云飞先生和临时首席财务官裴翔宇女士的专业知识和经验。如果我们的一个或多个其他高级 管理人员无法或不愿意继续在他们目前的职位上为我们工作，我们可能会遇到类似的问题，但 是复杂的。此外，如果我们的任何现任或前任高级管理人员加入竞争对手或组建竞争公司，我们可能会 失去客户、供应商、专业知识和关键人员。我们的每一位执行官都与我们签订了雇佣协议，其中包含了非竞争和保密条款。但是，如果我们的现任或前任执行官 与公司之间发生任何争议，鉴于中国法律体系的不确定性，很难预测这些协议在中国（这些执行官 所在地）的执行程度。

我们经历了重大的管理变动 ，这可能会增加我们的控制风险，并对我们的业务能力和经营业绩产生重大不利影响。

自2019年以来，我们的高级管理层发生了多项变动， 包括首席财务官的多项变动。这些过去和潜在变化的幅度以及它们已经或可能发生的时间间隔很短，特别是在经济或金融危机期间，增加了控制失败的风险， 包括我们对财务报告或披露控制和程序的内部控制的有效运作失败。 控制失误可能会对我们的财务状况和经营业绩造成重大不利影响。 新的管理团队可能需要时间来充分熟悉我们的业务和彼此，以有效地制定和实施我们的业务策略 。主要管理职位的更替可能进一步损害我们的财务表现及经营业绩。管理层 的注意力可能会因重组而从常规业务上转移。

我们发现 我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷。如果我们未能纠正重大缺陷或维持有效的 财务报告内部控制系统，我们可能无法准确报告财务业绩或防止欺诈，投资者信心 和我们股票的市价可能受到不利影响。

To implement Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, or SOX 404, the SEC adopted rules requiring public companies to include a report of management on the company’s internal control over financial reporting in their annual reports on Form 10-K. Under current law, we are subject to the requirement that we maintain internal controls and that management perform periodic evaluation of the effectiveness of the internal controls, assuming our filing status remains as a smaller reporting company. A report of our management is included under Item 9A of this annual report. Our management has identified the following material weakness in our internal control over financial reporting: we did not have appropriate policies and procedures in place to evaluate the proper accounting and disclosures of key documents and agreements, and there was insufficient accounting personnel with an appropriate level of technical accounting knowledge and experience in the application of accounting principles generally accepted in the United States of America, or U.S. GAAP, commensurate with our financial reporting requirements. A “material weakness” is a deficiency, or a combination of deficiencies, in internal control over financial reporting, such that there is a reasonable possibility that a material misstatement of the company’s annual or interim financial statements will not be prevented or detected on a timely basis. We have taken measures and plan to continue to take measures to remedy this material weakness. We have regularly offered our financial personnel trainings on internal control and risk management, and we have regularly provided trainings to our financial personnel on U.S. GAAP accounting guidelines. However, the implementation of these measures may not fully address the material weakness in our internal control over financial reporting. Our failure to address any control deficiency could result in inaccuracies in our financial statements and could also impair our ability to comply with applicable financial reporting requirements and related regulatory filings on a timely basis. Moreover, effective internal control over financial reporting is important to prevent fraud. As a result, our business, financial condition, results of operations and prospects, as well as the trading price of our shares, may be materially and adversely affected.

与普通库存有关的风险

许多因素，其中许多是 我们无法控制的，可能导致普通股的市场价格大幅波动。

有许多因素，其中许多 超出我们的控制，可能导致CBAK Energy Technology，Inc.普通股的市场价格。大幅波动。这些因素 包括：

在过去，上市公司的股东经常在该公司的证券市场价格出现不稳定时期后对该公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入集体诉讼，可能会将我们管理层的大量注意力和其他 资源从我们的业务和运营中转移出来，这可能会损害我们的运营结果，并需要我们产生巨额费用来为诉讼辩护。任何此类集体诉讼，无论胜诉与否，都可能损害我们的声誉，并限制我们未来筹集资金的能力 。此外，如果针对我们的索赔成功，我们可能需要支付巨额损害赔偿金，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

卖空者采用的技术 可能会压低CBAK Energy Technology，Inc.普通股的市价。

卖空是一种出售证券 的做法，这些证券不是卖方拥有的，而是从第三方借入的，目的是在稍后的日期购买相同的证券， 返回给贷方。卖空者希望从出售借入证券和购买替代股份之间证券价值的下降中获利，因为卖空者期望在该购买中支付的 比在出售中收到的少。由于证券价格下跌符合卖空者的利益，许多卖空者 发表或安排发表关于相关发行人及其业务前景的负面意见，以便在卖空证券后创造 负面市场势头并为自己赚取利润。这些空头攻击 过去曾导致市场上的股票抛售。

几乎所有业务都在中国的上市公司一直是卖空的对象。大部分审查和负面宣传集中在以下指控： 对财务报告缺乏有效的内部控制，导致财务和会计违规行为和错误； 公司治理政策不完善或缺乏遵守，以及在许多情况下，指控欺诈。因此，此类努力的一些目标 目前正在对指控进行内部和外部调查，并在此期间受到股东诉讼和/或SEC执法行动的 。

我们受到了一些不利的指控。虽然我们 认为此类指控不真实、不准确或夸大，但我们已花费资源调查此类指控并为自己辩护 ，而且我们今后可能需要花费更多的资源来处理此类指控或其他指控，这可能成本高昂且耗时 ，并可能分散我们管理层对业务增长的注意力。针对我们的指控可能严重影响我们的股价并扰乱 我们的业务运营。对CBAK能源技术公司普通股的任何投资。可能会大大减少甚至变得毫无价值，因为这样的指控。

如果我们未能遵守纳斯达克持续的 上市要求，我们将面临可能的退市，这将导致CBAK Energy Technology，Inc.股票的公开市场有限。使我们更难获得未来的债务或股权融资。

CBAK能源技术公司其普通股 在纳斯达克资本市场交易和上市，代码为“CBAT”，于2018年11月30日由“CBAK”更改。普通股可能被摘牌，如果我们未能维持某些纳斯达克上市要求。

2020年2月20日，我们收到纳斯达克股票市场（“纳斯达克”）上市资格部门的通知，表明在过去的连续30个营业日，普通股的投标价收盘价低于每股最低1. 00美元，因此，CBAK Energy Technology，Inc. 不再符合纳斯达克上市规则5550（a）（2）。我们于2020年10月2日恢复遵守最低投标价规则。

我们不能向您保证CBAK能源技术公司未来将继续遵守继续在纳斯达克资本市场上市的要求。如果普通股 失去其在纳斯达克资本市场的地位，普通股可能会在场外交易市场交易。如果我们的股票 在场外交易市场交易，出售普通股可能会更加困难，因为可能会 少量的股票被买卖，交易可能会延迟，证券分析师对我们的覆盖范围可能会减少。此外，如果 普通股被摘牌，经纪交易商将承担一定的监管负担，这可能会阻碍经纪交易商 在普通股中进行交易，从而进一步限制普通股的流动性。这些因素可能导致普通股的价格下降 和买卖价的更大点差。从纳斯达克资本市场退市以及我们的股价持续或进一步下跌也可能极大地损害我们通过股权或债务融资筹集额外必要资本的能力 ，并可能显著增加我们发行股权融资或其他交易导致的股东所有权稀释。

您可能会经历稀释，因为 普通股股份是在行使未行使认股权证或其他证券时发行的，CBAK Energy Technology， Inc.可能会在未来发布。

当行使CBAK Energy Technology，Inc.的未行使认股权证时，如果CBAK能源技术公司发行额外股本证券，或将来发行及其后行使已发行的股票期权。

于2021年2月10日，根据日期为2021年2月8日的某 证券购买协议，CBAK Energy Technology，Inc.向某些投资者发行（i）以私人配售的方式， 系列A—1认股权证，以每股7.67美元的行使价购买总计4，469，988股普通股，自发行之日起可行使 42个月；（ii）在登记直接发售中，若干B系列认股权证购买合共4，469，988股普通股，每股行使价为7.83美元，可自发行日期起计90日内行使；及（iii）在 登记直接发售中，某些A—2系列认股权证购买最多2，234，992股普通股，每股行使价 为7.67美元，自发行日期起可行使45个月。于2021年5月10日，吾等与各B系列认股权证持有人订立B系列认股权证第1号修订，据此，B系列认股权证的到期日由2021年5月11日延长至2021年8月31日。于二零二一年九月一日，所有B系列认股权证及A—2系列认股权证均已到期。

在此之前，2020年12月，CBAK Energy Technology， Inc.向相同投资者发行认股权证，以每股6.46美元的行使价购买合共3，795，920股普通股。该等认股权证可行使至发行日期后36个月。如果未来发行或视为发行低于 当时有效的认股权证行使价，上述所有认股权证的行使价 都将接受全棘轮反稀释调整，如果股票分割、股票股息、股票合并 和类似的资本重组交易，则接受常规调整。此外，CBAK Energy Technology，Inc.于2020年12月向Jian Ke先生发行配售代理人以每股6.475美元的行使价购买最多379，592股普通股的认股权证，以及于2021年2月发行配售代理人以每股9.204美元的行使价购买最多446，999股普通股的认股权证。这些认股权证在股票股息或拆分、企业合并、出售资产、类似资本重组交易、 或其他类似交易的情况下，也具有常规的 反稀释保护。

我们的董事和执行官共同拥有CBAK Energy Technology，Inc.约12.82%的已发行普通股。并可能对我们的管理和事务有重大影响或控制 。

我们的总裁兼首席执行官 和董事会主席李云飞先生以及我们的其他执行官和董事实益拥有CBAK Energy Technology，Inc.的12.82%的已发行普通股 。截至2022年12月31日。因此，我们的董事和执行官共同行动，可能 对我们的管理和事务产生重大影响或控制，包括选举董事和批准重大公司交易，如合并、合并和出售我们的全部或几乎全部资产。因此，这种所有权集中 可能会产生延迟或阻止控制权变更的效果，包括涉及我们的合并、合并或其他业务合并 ，即使控制权变更会使我们的股东受益。

一般风险因素

如果我们不能继续及时、以有利的利润率开发新产品，我们可能无法有效竞争。

电池行业一直以产品寿命、产品设计和应用技术方面的创新步伐而闻名。我们已经并将继续在研究和开发方面进行投资，目标是进一步创新。新产品和生产线延伸的成功开发和推出面临着客户接受度的不确定性和竞争对手的反应，以及我们现有产品销售被蚕食的可能性 。此外，我们创造新产品和产品线延伸以及维持现有产品的能力受到以下因素的影响：

未能开发和发布成功的新产品 可能会阻碍我们业务的增长，而新产品开发或发布的任何延迟也可能损害我们的 竞争地位。如果竞争对手推出的新产品或增强型产品远远超过我们的产品，或者如果他们开发或应用制造技术，使他们能够以比我们低得多的成本进行生产，我们可能无法在受这些变化影响的细分市场中成功竞争 。

我们产品组合的变化可能会导致我们的运营结果与任何特定时期的预期结果大相径庭。

如果我们的产品、客户或地域组合与预期有很大不同，我们的整体盈利能力可能达不到预期 。我们的利润率因产品、客户和地理市场而异。因此，如果我们的组合与任何特定 期间的预期大不相同，我们的盈利能力可能会低于预期。

制造或使用我们的产品可能会 导致事故，这可能会导致重大的生产中断、延误或索赔。

由于锂电池固有的高能量密度，我们的电池可能会带来一定的安全风险，包括火灾风险。尽管我们将安全程序纳入研究、 开发、制造和运输旨在将安全风险降至最低的电池，但我们产品的制造或使用仍可能导致事故。任何事故，无论是发生在制造设施还是使用我们的产品，都可能导致重大生产中断、延误或因人身伤害或财产损失而导致的重大损失索赔。

如果我们的业务运营所处的经济环境以及关键的经济和业务假设发生重大变化，我们可能会面临减值费用。

评估财产、厂房和设备以及其他可识别的无形资产的潜在减值是我们正常的持续运营审查的组成部分。对长期资产的潜在减值进行测试依赖于许多假设，并反映了我们在 时间的特定时间点的最佳估计，该时间点可能因测试日期而异。我们业务所处的经济环境以及与预计产品销售价格和材料成本、市场增长和通货膨胀率有关的关键经济和商业假设可能会对减值测试的结果产生重大影响。基于这些假设的估计可能与实际结果大不相同。评估潜在减值时使用的因素和假设的变化可能会对减值的存在和程度以及确认此类减值的时间产生重大影响。正在评估的资产未来经济环境和经济前景的变化也可能导致减值费用。任何重大资产减值都将对我们的财务 业绩产生不利影响。由于Hitrans报告部门表现不佳，截至2022年12月31日的年度，我们已确认商誉减值损失160万美元，长期资产减值损失480万美元 。

我们可能面临第三方的侵权或挪用索赔 ，如果判定对我们不利，可能会导致我们失去重要权利并无法继续提供我们现有的产品。

我们的成功在很大程度上还取决于我们在不侵犯第三方知识产权的情况下使用和开发我们的技术和诀窍的能力。与锂离子电池技术专利相关的权利要求的有效性和范围涉及复杂的科学、法律和事实问题和分析 ，因此可能非常昂贵和耗时。如果针对我们的侵权索赔成功，我们可能会被要求 向提出侵权索赔的一方支付巨额损害赔偿金、开发非侵权技术或签订可能无法以可接受的条款获得的使用费或许可协议 。如果我们不能及时开发非侵权技术或许可专有的 权利，将损害我们的业务。旷日持久的诉讼可能导致我们的客户或潜在客户推迟 或限制他们购买或使用我们的产品，直到此类诉讼得到解决。提出侵权索赔的各方还可以 获得禁令，阻止我们销售产品或使用包含涉嫌侵权内容的技术。 任何知识产权诉讼都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们业务的成功取决于我们吸引、培训和留住高技能员工和关键人员的能力。

由于我们业务的高度专业性和技术性 ，我们必须吸引、培训和留住一支由高技能员工和其他关键人员组成的庞大劳动力队伍。由于我们行业的特点是高需求和激烈的人才竞争，我们可能不得不支付更高的工资和工资并提供 更大的福利，以吸引和留住我们实现战略目标所需的高技能员工或其他关键人员。我们培训新员工并将其整合到我们的运营中的能力可能无法满足我们不断增长的业务的要求。 如果我们不能吸引、培训或留住数量足以满足我们 需求的高技能员工和其他关键人员，将对我们的业务产生重大和不利的影响。

如果我们直接成为涉及在美上市中国公司的审查、批评和负面宣传的对象，我们可能不得不花费大量资源调查和解决可能损害我们的业务运营、股价和声誉的问题，并可能导致您对我们股票的投资损失 ，特别是如果此类问题得不到妥善处理和解决的话。

U.S. public companies that have substantially all of their operations in China, particularly companies like us which have completed so-called reverse merger transactions, have been the subject of intense scrutiny, criticism and negative publicity by investors, financial commentators and regulatory agencies, such as the SEC. Much of the scrutiny, criticism and negative publicity has centered around financial and accounting irregularities and mistakes, a lack of effective internal controls over financial accounting, inadequate corporate governance policies or a lack of adherence thereto and, in many cases, allegations of fraud. As a result of the scrutiny, criticism and negative publicity, the publicly traded stock of many U.S. listed Chinese companies has sharply decreased in value and, in some cases, has become virtually worthless. Many of these companies have also been subject to shareholder lawsuits and SEC enforcement actions, and have been conducting internal and external investigations into the allegations. If we become the subject of any unfavorable allegations, whether such allegations are proven to be true or untrue, we will have to expend significant resources to investigate such allegations and/or defend our company. This situation will be costly and time consuming and distract our management from growing our company. If such allegations are not proven to be groundless, our company and business operations will be severely and your investment in our stock could be rendered worthless.

我们的报告和其他 提交给SEC的文件以及我们的其他公开声明中的披露不受中国任何监管机构的审查。因此， 我们的公开披露应根据以下事实进行审查： 我们所有运营和业务的基本所在地中国没有任何政府机构对我们的运营进行任何尽职调查，或审查或批准我们的任何披露。

We are regulated by the SEC and our reports and other filings with the SEC are subject to SEC review in accordance with the rules and regulations promulgated by the SEC under the Securities Act and the Exchange Act. Unlike public reporting companies whose operations are located primarily in the United States, however, substantially all of our operations are located in China. Since substantially all of our operations and business take place in China, it may be more difficult for the Staff of the SEC to overcome the geographic and cultural obstacles that are present when reviewing our disclosures. These same obstacles are not present for similar companies whose operations or business take place entirely or primarily in the United States. Furthermore, our SEC reports and other disclosures and public pronouncements are not subject to the review or scrutiny of any PRC regulatory authority. For example, the disclosure in our SEC reports and other filings are not subject to the review of China Securities Regulatory Commission, a PRC regulator that is tasked with oversight of the capital markets in China. Accordingly, you should review our SEC reports, filings and our other public pronouncements with the understanding that no local regulator has done any due diligence on our company and with the understanding that none of our SEC reports, other filings or any of our other public pronouncements has been reviewed or otherwise been scrutinized by any local regulator.

影响金融服务业的不利事态发展，如涉及流动性、违约或交易对手的实际事件或担忧，可能会对我们当前和预计的业务运营以及我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

Actual events involving limited liquidity, defaults, non-performance or other adverse developments that affect financial institutions, transactional counterparties or other companies in the financial services industry or the financial services industry generally, or concerns or rumors about any events of these kinds or other similar risks, have in the past and may in the future lead to market-wide liquidity problems. For example, on March 10, 2023, Silicon Valley Bank failed and was taken into receivership by the U.S. Federal Deposit Insurance Corporation; on March 12, 2023, Signature Bank and Silvergate Capital Corp. were each swept into receivership; the following week, a syndicate of U.S. banks infused $30 billion in First Republic Bank; and later that same week, the Swiss Central Bank provided $54 billion in covered loan and short-term liquidity facilities to Credit Suisse Group AG, all in an attempt to reassure depositors and calm fears of a banking contagion. Our ability to effectively run our business could be adversely affected by general conditions in the global economy and in the financial services industry. Various macroeconomic factors could adversely affect our business, including fears concerning the banking sector, changes in inflation, interest rates and overall economic conditions and uncertainties. A severe or prolonged economic downturn could result in a variety of risks, including our ability to raise additional funding on a timely basis or on acceptable terms. A weak or declining economy could also impact third parties upon whom we depend to run our business. Increasing concerns over bank failures and bailouts and their potential broader effects and potential systemic risk on the global banking sector generally and its participants may adversely affect our access to capital and our business and operations more generally.

目前，我们与上述任何一家银行机构都没有业务关系，我们主要集中在中国的现金、现金等价物和短期投资没有受到美国和欧洲金融业动荡的影响； 但我们不能保证与我们有业务往来的银行机构未来不会面临类似的情况， 或者与我们有业务往来的第三方不会受到此类情况的负面影响。

项目1B。未解决的员工评论。

不适用。

项目2.财产

我们已经完成了大连工厂的设施建设，总面积为74,257平方米，包括制造设施、仓储和包装设施 以及位于大连BAK工业园的行政办公室。其中约33,138平方米是制造设施。 我们在大连的动力电池制造厂和包装厂于2015年7月开始商业化生产。

我们已经完成了占地27,173平方米的南京工地一期的建设设施。

2021年11月，公司完成了对Hitrans的收购 。希特兰在浙江拥有制造设施、仓储、研发和行政办公室，总面积为28,580平方米。其中，约22,913平方米是制造设施。

我们相信，我们的设施，包括那些在建的设施， 满足了我们目前的业务需求，并将满足我们未来扩大业务的需求。

下表列出了截至2022年12月31日我们的设施的使用情况：

另请参阅“项目1.业务—业务概述 —扩大制造能力"了解更多有关我们南京 设施建设的信息。

我们目前为位于我们自有设施的某些 质押机器、设备和建筑物投保。我们希望在获得剩余 建筑物的房产证后，为他们购买相关保险。如果我们在 购买提供充分保险的保单之前遭受任何设施的损失或损害，我们的业务、财务状况和经营成果可能会受到严重 和不利影响。

第3项.法律程序

请参阅本报告所载经审计综合财务报表附注27（ii） 。

第四项矿山安全信息披露

不适用。

第II部

第五项登记人普通股的市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。

市场信息

自2019年6月21日起，公司的普通股开始 在纳斯达克资本市场交易，代码为“CBAT”。

我们普通股持有人的大致数量

截至2023年4月10日，约有50名持有我们普通股的记录 持有人，其中不包括以“街道名称”持有我们普通股股份的股东人数。

股利政策

我们从未宣布或支付任何股息，我们也没有任何目前 计划在可预见的将来支付我们的普通股现金股息。我们目前打算保留大部分（如果不是全部）可用资金和未来任何收益，以运营和扩大我们的业务。

由于我们是一家控股公司，我们依赖于我们在中国的附属公司通过我们的香港附属公司BAK Asia和BAK Investments向我们支付的股息 。根据其组织章程细则 ，我们在中国的各附属公司须将其各自 根据中国会计准则及法规厘定的税后溢利的最少10%分配至其法定一般储备。倘一般储备已达其注册资本的50%，我们的各中国附属公司可 停止分配至其一般储备。储备金的分配只能 用于弥补亏损和其他指定用途，不得以贷款、垫款或现金股息的形式支付给我们。 根据现行香港法律法规，我们的中国附属公司向BAK Asia或BAK Investments支付的股息将不受香港资本收益 或其他所得税的影响，因为该等股息不会被视为 源自或产生于香港的应课税收入。然而，该等股息可能须于中国缴纳10%的预扣税。

我们的董事会有权酌情决定是否 支付股息，除非分配会使我们无法偿还到期债务，如内华达州修订法规第78.288章所规定。即使我们的董事会决定支付股息，股息的形式、频率和数额将取决于 我们未来的运营和收益、资本需求和盈余、一般财务状况、合同限制和其他 董事会可能认为相关的因素。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

请参阅“项目12.某些实益拥有人和管理层的证券所有权 及相关股东事项—根据股权补偿计划授权发行的证券 。”

最近出售的未注册证券

在 2022财年，我们没有出售任何先前在10—Q表格季度报告或在2022财年提交的当前表格8—K报告中未披露的股票证券。

购买股票证券

2022财年 没有回购我们的普通股。

第六项。[已保留]

项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

以下管理层的讨论 和分析应与我们的财务报表及其附注以及本报告其他地方 的其他财务信息一并阅读。除历史信息外，以下讨论包含若干前瞻性信息。 有关这些前瞻性陈述的某些信息，请参见上文“关于前瞻性陈述的特别说明”。 我们的财务报表以美元编制，并按照美国公认会计原则编制。

概述

我们从事新能源大功率锂电池的开发、制造和销售，以及锂电池的正极材料和前驱体，主要 用于以下应用：

2022年，为满足对锂离子 电池的巨大需求，我们在大连生产中心和南京一期项目增加了产能，并增加了新的生产线。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的财年，我们的高功率锂电池和锂电池原材料的制造和销售收入分别为2.487亿美元和5270万美元。我们在截至2022年和2021年12月31日的财政年度分别产生了1130万美元的净亏损和6150万美元的净利润。 通过新收购的子公司Hitrans销售锂电池制造所用材料带来的新收入，以及不间断电源和轻型电动汽车相关产品销售额的持续攀升，都促成了总增长。有关详细信息，请参阅"项目1.业务—业务概述." 具体而言，截至2022年12月31日止财政年度，不间断电源电池销售净收入为8360万美元，而截至2021年12月31日止财政年度为3330万美元，增长5030万美元，增幅为151%。 截至2022年12月31日止财政年度， 阴极材料及前体销售净收入为1.54亿美元，而截至2021年12月31日止财政年度为1790万美元 。这一增长部分归因于2022年全年的Hitrans收入，而2021年只有一个月。此外，截至2022年12月31日止财政年度，轻型电动汽车电池销售净收入为640万美元 ，而截至2021年12月31日止财政年度为70万美元，增长570万美元，或814%。我们相信，从长远来看，政府的新能源政策将鼓励新能源汽车的生产 ，优化行业结构，提升技术标准，增强行业竞争力，最终 将促进新能源汽车的战略发展。此外，我们最新开发的32140电池以及我们计划的 在46系列电池研发方面的投资将帮助我们凭借合适的产品在LEV和电动汽车市场重新获得竞争力。 随着对新能源的需求不断增长，我们有信心从不断扩大的市场获得更多订单。

We completed the construction of a cylindrical power battery manufacturing plant in Dalian which started commercial production in July 2015. We have received and been utilizing most of BAK Tianjin’s operating assets relocated to our Dalian facilities, including its machinery and equipment for battery production and battery pack production, customers, management team and technical staff, patents and technologies. We also started construction of our Nanjing facilities in 2020. The construction work is designed to comprise two phases. The first phase project (“Phase One”) was put into operation in the second half of 2021. Phase One covers an area of approximately 27,173 square meters. Since the operation of Phase One, we have been steadily increasing its production capacity to 2GWh. We started the construction of the second phase project (“Phase Two”) in 2022 and expect to complete the infrastructure of the first 60,494 square meters in the third quarter of 2023 which would be put into operation in the last quarter of 2023. The Nanjing facilities, once fully built, are expected to provide 20 GWh capacity to support our customers’ growing demand. In addition to construction, we have also purchased machinery and equipment for our capacity expansion. Moreover, given the equity and debt financings we have obtained, we believe that with the booming future market demand for high power lithium-ion products, we can continue as a going concern and return to profitability.

此外，我们于2021年11月完成收购Hitrans的 81. 56%注册股权（占实缴资本的75. 57%），Hitrans是中国领先的NCM 前驱体和正极材料开发商和制造商。截至2022年12月31日，我们在Hitrans的股权已减少至67.33% 后，Hitrans从多个投资者手中获得投资。见"项目1.业务—业务概述—收购原材料制造商 "欲了解更多有关收购的资料。

本年度报告所载的综合财务报表 乃假设本公司将继续作为持续经营企业经营，并考虑在正常业务过程中变现资产及清偿负债。综合财务报表不包括任何 调整，以反映未来可能对资产的可回收性和分类或负债的金额和分类产生的影响，这些影响可能来自与我们作为持续经营企业的能力相关的不确定性的结果。

财务报表列报

净收入。当客户获得对承诺商品或服务的控制权时，公司 确认收入，其金额反映了其预期从这些商品交换中获得的对价 。本公司按照美国会计准则第2014-09号规定的五步模式确认收入：(I)确定与客户的合同(S)；(Ii)确定合同中的履约义务；(Iii)确定交易价格；(Iv)将交易价格分配到合同中的履约义务；以及(V)当(或作为)我们履行履约义务时确认收入。

产品销售收入在 客户获得对我们产品的控制权时确认，这发生在某个时间点，通常在交付给客户时。我们为获得合同而增加的成本 当合同发生时，它将确认的资产的预期摊销期限为 同比或更短，或者金额无关紧要。

产品销售收入计入 为与客户签订的合同中提供的适用折扣和津贴建立的准备金。

产品收入准备金被归类为产品收入的减少，通常分为两类：折扣和退货。这些准备金基于对相关销售所赚取或将索赔的金额的估计，并归类为应收账款的减少，因为 金额应支付给公司的客户。

收入成本。收入成本 主要包括材料成本、从事生产活动的员工的员工薪酬、基于股份的薪酬、折旧 和可直接归因于产品生产的相关费用。收入成本还包括将存货减记以降低成本和可变现净值。

研究和开发费用。研发费用主要包括研发人员薪酬、股份薪酬、与研发设备相关的折旧和维护费用以及研发材料成本。

销售和营销费用。 销售和营销费用主要包括参与销售和营销工作的员工的薪酬，包括从事货物包装工作的员工 、保修费用、广告费用、折旧、基于股份的薪酬以及差旅和娱乐费用 。我们不向零售公司支付展示我们的产品、参与合作广告计划、参与买断计划或类似安排的进场费。

一般和行政费用。一般费用和行政费用主要包括员工薪酬、股份薪酬、专业费用、保险、福利、一般办公费用、折旧、违约金和坏账费用。

财务成本，净额。融资成本主要包括利息收入和扣除资本化利息后的银行贷款利息。

所得税支出。我们在中国的子公司 适用25%的所得税税率，但Hitrans和CBAK Power除外，它们被认定为“高新技术企业”，并在2021年至2024年期间享受15%的优惠税率。我们的香港子公司BAK Asia is和BAK Investment 将按16.5%的税率缴纳利得税。然而，由于我们并无来自或产生于香港的任何应评税收入，BAK Asia及BAK Investment并无缴交任何该等税款。

经营成果

截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度比较

下表载列了所示年度我们经营业绩的关键组成部分 ，以美元和收入的百分比表示。

(除百分比外的所有金额，以千美元为单位 )

净收入.截至2022年12月31日的财政年度，净收入 为2.487亿美元，而截至2021年12月31日的财政年度为5270万美元， 增加了1.96亿美元，或372%。

下表按 最终产品应用列出了我们的净收入明细表。

(All金额（百分比除外），以千美元 计）

截至2022年12月31日止财政年度，来自电动汽车电池销售的净收入为4，700，000美元，较2021年的200，000美元增长1，824%。这部分是因为 我们的电池现在有了更好的功能和更高的质量，使它们对电动汽车制造商更具吸引力。此外， 电动汽车下游市场在2022年继续增长，导致对电动汽车电池产品的需求增加。因此， 我们能够获得更多订单，并增加销售量。 

截至2022年12月31日止财政年度，轻型电动汽车电池销售净收入约为640万美元，而2021年为70万美元，增长570万美元，或775%。轻型电动汽车市场于二零二二年因各项发展而强劲增长。首先，电动自行车升级 以符合中国新的"国家标准"，导致对我们电池的需求增加。其次， COVID—19疫情刺激了送餐行业的快速发展，进而推动了共享电动自行车 市场的增长。最后，随着人们寻求减少碳排放和污染的方法，电动滑板车、摩托车和自行车在中国、东南亚和欧洲市场越来越受欢迎。在有利的市场条件下，我们得以在2022年提高 销售额。我们将继续深入轻型电动汽车电池市场。

截至2022年12月31日止财政年度，来自不间断供应品电池销售的净收入为 8360万美元，而截至2021年12月31日止财政年度为3330万美元，增加 5030万美元，或151%。2022年不间断电源电池销售额的增长可归因于 多个因素的组合，包括对可再生能源的需求不断增长，以及我们开发可靠且低成本的产品。随着越来越多的企业 和家庭转向使用可再生能源，对可再生能源的需求不断增长，并且需要储能 解决方案来支持这些能源。此外，我们对研发的专注使我们能够以具有竞争力的价格开发创新且可靠的 储能产品。随着我们继续投资于研发和改进我们的产品，我们预计 将继续保持储能行业的领导地位，并看到销售额的持续增长。

截至2022年12月31日止财政年度，来自锂电池所用原材料贸易的净收入为2，172美元，而2021年同期则为50万美元。

截至2022年12月31日止财政年度，用于制造锂电池的材料的销售净收入为1.54亿美元，而2021年为1790万美元 。2021年11月，我们完成了对原材料生产商Hitrans的收购，并将锂电池单元材料销售 添加到我们的业务线中。这一增长的部分原因是Hitrans的收入在2022年被包括了整整 年，而2021年只包括了一个月。

2022年，我们通过新收购的子公司 Hitrans（一家阴极和前体材料生产商）赚取了用于制造锂电池的材料的销售额 。我们期待加强电池产品生态系统，因为我们寻求稳定的原材料供应，并为我们的业务带来更大的 收入。

收入成本。截至2022年12月31日止财政年度的收入成本增加 至2.306亿美元，而2021年为4760万美元，增加了1.831亿美元或 385%。收入成本的增加与净收入的增加一致。收入成本中包括 截至2022年12月31日止年度的170万美元的过时及滞销存货减记，而2021年的减记为90万美元。 每当有迹象表明存货价值已减值时，我们会减记存货价值。

毛利润。 截至2022年12月31日止年度的毛利为1810万美元，或净收入的7. 3%，而截至2021年12月31日止财政年度的毛利为510万美元，或净收入的9. 7%。毛利率略有下降，主要原因是电池原材料价格上涨。  

研发费用。截至2022年12月31日止年度，研发费用增加至1060万美元，而2021年则为530万美元，增加 530万美元，或102%。这一增长主要是由于研发员工的工资和社会保险支出增加了约200万美元。研发员工的工资和社会保险费用的增加主要是因为 将新收购的子公司Hitrans's、研发人员的工资以及南京CBAK的越来越多员工的工资包括在内。此外，中国政府减轻企业社会保险负担的新型冠状病毒病救助政策到期也促成了这一增长。此外，我们于截至2022年和2021年12月31日止年度产生电池研发所用材料费用 分别为70万美元和50万美元，原因是公司努力 研发成本更低、性能更佳的升级电池产品。截至2022年12月31日止年度，我们通过纳入Hitrans的研发费用，产生了270万美元的研发运营费用。

Sales and marketing expenses. Sales and marketing expenses slightly decreased to $2.0 million for the year ended December 31, 2022, as compared to $2.3 million for 2021, a decrease of $0.3 million, or 13%. As a percentage of revenues, sales and marketing expenses were 0.8% and 4.4% of revenues for the years ended December 31, 2022 and 2021, respectively. For the year ended December 31, 2022, salaries, sales commissions and social insurance expenses for sales and marketing employees increased by approximately $0.5 million. Sales and marketing employees’ salaries and social insurance expenses increased is due to a growing number of employees at Nanjing CBAK as well as the expiration of Chinese government’s COVID-19 relief policy that alleviated corporations’ social insurance burdens. Moreover, given the growth in revenue, we increased sales and marketing employees’ salaries and welfare. We incurred exhibition-related expenses of $0.2 million in the year ended December 31, 2021 as we attended several exhibitions to increase our brand awareness. We did not attend exhibitions, incurring nil of such expenses, in 2022, largely because of the COVID-19 pandemic and quarantine measures. Besides, the transaction costs and custom declaration charges increased by $0.6 million due to the increase of international sales during fiscal 2022. The above increase was offset by the reversal of our product warranty provision by $1.4 million for the year ended December 31, 2022. We accrues an estimate of the exposures o warranty claims based on current and historical sales data and warranty costs incurred. We have made reversal on product warranty provision on sales which the warranty provision period had passed in 2022.

一般 和管理费用。截至二零二二年十二月三十一日止年度，一般及行政开支轻微减少至9，700，000元，而二零二一年则为1，000，000元，减少30万元或3%。减少的主要原因是专业人员费用减少 约180万美元，但行政雇员工资和社会保险费用增加 约150万美元，抵消了这一减少。由于新收购的子公司Hitrans和南京CBAK员工人数不断增加，以及中国政府缓解企业社会保险负担的COVID—19救助政策到期，行政员工的工资和社会保险费用增加。2022年，我们的顾问、法律 及其他专业费用减少180万美元，而2021年，我们就 Hitrans收购及筹款活动产生的顾问费用。  

长期资产减值费用。 在对营运进行策略性检讨的过程中，我们评估了长期资产账面值的可收回性 ，导致截至2022年及2021年12月31日止年度的减值亏损分别为4，800，000美元及零。减值 支出指我们的长期资产账面值超出本公司在Hitrans的生产设施的估计公允价值，该生产设施用于生产锂电池制造的材料，原因是Hitrans 报告单位的表现不佳。大连及南京之生产设施并无减值支出。

商誉减值支出。 截至2022年12月31日止年度，商誉 减值为1，600，000美元。商誉减值亏损主要归因于与Hitrans报告单位有关的减值 。由于Hitrans报告单元的表现不佳 ，Hitrans报告单元的账面值超过了截至2022年12月31日的公允价值。

收回可疑帐户（备抵）。 截至2022年12月31日止年度的可疑账款拨备为80万美元，而2021年的回收额为80万美元 。我们根据过往撇销经验、客户特定事实及经济状况厘定拨备。

营业亏损。由于上述 ，截至2022年12月31日止年度，我们的经营亏损总额为1150万美元，而2021年则为1170万美元，减少 200万美元或2%。

财务收入净额 截至2022年12月31日止年度的融资收入净额为50万美元，而截至2021年12月31日止年度的融资收入净额为80万美元，原因是2022年贷款余额增加。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的利息支出分别为60万美元 及30万美元。

其他收入（支出）净额。 截至2022年12月31日止年度的其他 支出为730万美元，而2021年的其他收入约为360万美元。 截至2022年12月31日止年度，我们核销了740万美元的长期资产。

认股权证负债之公平值变动。 我们分别于二零二零年十二月及二零二一年二月完成的融资中发行认股权证。我们决定该等 权证应作为衍生负债入账，因为权证以 功能货币以外的货币（美元）为主。认股权证负债之公平值变动主要由于我们之股价下跌所致。

所得税抵免。截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的所得税抵免 分别为120万美元及770万美元。所得税抵免减少 主要由于本公司于二零二一年承担的不确定税务状况减少所致。

净(亏损)收入。 由于上述原因，截至2022年12月31日止年度，我们的净亏损为940万美元，而2021年的净收入为6160万美元 。

流动性与资本资源

我们已从 各种来源为流动性需求提供资金，包括短期银行贷款、其他短期贷款和银行信贷协议项下应付票据、来自关联方和非关联方、投资者和发行股本的垫款 。

截至2022年12月31日止财年，我们录得净亏损1130万美元。截至2022年12月31日，我们拥有现金及现金等价物以及限制性现金3740万美元。我们的流动资产总额 为1.257亿美元，流动负债总额为1.119亿美元，导致净营运资本盈余1380万美元。

金融机构贷款

2021年11月16日，本公司获得交通银行股份有限公司绍兴分行的银行融资，有限公司，最高金额为人民币120.1百万元（约19.0百万美元），到期日为2021年11月18日至2026年11月18日。该设施由本公司的土地使用权和建筑物作抵押。 根据该融资，本公司已于2021年12月31日及2022年12月31日分别借款人民币5600万元（约890万元）及人民币5900万元（约850万元） ，借款期限不同，期限分别为2022年11月16日至2023年5月16日，按年利率4. 15%—4. 35%计息。我们于2023年3月偿还人民币45百万元（约6，500，000元），并根据同一融资借款人民币60，000，000元（约8，700，000元），年利率为3. 65%。

2021年4月19日，我们获得宁波银行股份有限公司五年期承兑汇票融资 ，有限公司，最高金额为人民币8440万元（约1320万美元）。根据信贷额度提取的任何金额 需要至少相同金额的现金或银行承兑汇票形式的担保。根据该融资，截至2021年12月31日，我们从宁波银行股份有限公司借款共计人民币1000万元（约160万美元），有限公司以应付票据形式出售， 到期日为2022年1月至2月，该等票据以总额人民币10百万元（约160万美元）的现金作抵押。

2022年3月21日，我们向宁波银行股份有限公司续办上述承兑汇票融资 ，有限公司（最高金额为人民币7160万元（1040万美元），其他条款保持不变。根据该融资， 截至2022年12月31日，我们以应付票据的形式借款共计人民币1590万元（约230万美元），期限为2023年1月至6月，该款项由我们的现金总额为人民币1590万元（约230万美元）作抵押。我们打算 从宁波银行股份有限公司续办上述承兑贷款，Ltd.在不久的将来

于2022年1月17日，我们从中国农业银行获得一笔最高金额为人民币10，000，000元（约140万美元）的为期一年的融资，按中国人民银行（“中国人民银行”）短期贷款基准利率的105%计息，年利率为3. 85%。该融资由公司首席执行官李云飞先生和李云飞先生的妻子袁清辉女士 提供担保，并由不相关的第三方江苏 信用融资担保有限公司作为担保，我们于同日借款人民币1000万元（约140万美元），期限至2023年1月16日。我们于2023年1月5日提前偿还贷款。

2023年1月5日，我们向中国农业银行续签了为期一年的 融资，最高金额为人民币1000万元（约140万美元），为期一年 至2024年1月4日，按中国人民银行短期贷款基准利率的120%计息，年利率为3.85%，而其他 条款和保证保持不变。我们于2023年1月6日借入人民币10，000，000元（约1，400，000美元）。

于2022年2月9日，我们从江苏高淳农村商业银行获得一笔最高金额为人民币10，000，000元（约140万美元）的为期一年的融资，按中国人民银行（“中国人民银行”）短期贷款基准利率的124% 计息，年利率为4. 94%。该设施 由公司首席执行官李云飞先生和李云飞先生的妻子袁清辉女士担保。我们于2022年2月17日借款人民币10百万元（约140万美元），期限至2023年1月28日。我们于2023年1月16日提早偿还贷款。

于2023年1月14日，我们向江苏高淳农村商业银行续发为期一年的 融资，最高金额为人民币10，000，000元（约140万美元），按中国人民银行（“中国人民银行”）短期贷款基准利率的129%计息 ，年利率为4. 7%。我们 于2023年1月17日借款人民币1000万元（约140万美元），期限至2024年1月13日。

于2022年3月8日，我们从中国浙商银行股份有限公司获得为期一年的 融资，有限公司上虞分公司，最高金额为人民币1000万元（约140万美元）， 利息为5.每年5%。该融资由BAK Asia持有CBAK Power的100%股权及该公司首席执行官陈先生担保。李云飞。本公司于同日借款人民币10，000，000元（约1，600，000美元）。2022年5月17日，我们偿还了贷款本金 及相关贷款利息。

于2022年4月28日，我们从中国工商银行南京高淳分行获得为期三年的 融资，最高金额为人民币12百万元（约170万美元），期限为2022年4月21日至2025年4月21日。这些设施由我们的首席执行官李云飞先生和李云飞先生的妻子袁清辉女士担保。根据该融资，我们于2022年4月29日借入人民币10百万元（约140万美元），年利率为3. 95%，期限至2023年4月29日。

于2022年6月22日，本公司从浙商银行股份有限公司上虞分公司获得另一笔为期一年的定期融资，金额最高为人民币1,000万元(约合140万美元)，年利率为4.5%。该设施由百安达亚洲及我们的首席执行官Li先生所持有的百安达电力100%股权作担保。 公司在同一天借入了1000万元人民币(约合140万美元)，期限至2023年6月21日。我们于2022年11月10日偿还了贷款。

于2022年9月25日，吾等与江苏高淳农村商业银行签订新的 一年期贷款，最高金额为人民币900万元(约130万美元) 年利率为4.81%。该贷款由百达投资及我们的首席执行官Li云飞先生和Li先生的妻子袁庆慧女士持有的南京华侨银行100%股权作为担保。我们在2022年9月27日借入了900万元人民币(约合130万美元)，期限至2023年9月24日。

2022年11月8日，我们从中国中信股份银行获得了一年期贷款，最高金额为人民币1000万元(约合140万美元)。2022年11月8日，我们在该贷款下借入人民币1000万元(约合140万美元)，年利率为4.35%，到期日至2023年8月9日。我们分别于2022年11月16日和2022年12月27日偿还了500万元人民币(约合70万美元)和20万元人民币(约合10万美元)。2022年12月27日，我们与中信股份银行签订了另一项贷款，最高金额为人民币20万元 (约合10万美元)，利率为4.2%，到期日为2023年12月27日。

2022年12月9日，我们从中国中信股份银行获得了一笔500万元人民币 (约合70万美元)的信用证，期限至2024年10月30日，用于结算希特兰的购买。 截至2022年12月31日，我们尚未使用该信用证。2023年1月5日，我们以2.7%的利率使用了人民币150万元(约合20万美元)，期限为一年，至2024年1月5日。这是一个很大的问题。

2023年1月7日，我们从南京天河分公司邮储银行那里获得了为期两年的融资，最高金额为人民币1000万元(约合140万美元) ，期限为2023年1月7日至2025年1月6日。该贷款由本公司首席执行官Li云飞先生、Li先生的妻子袁清辉女士和华置新能源(南京)有限公司担保。我们于2023年1月12日借款500万元人民币(约合70万美元)，期限一年，至2024年1月11日止，年利率3.65%。

我们从农业银行中国借了一系列承兑汇票，总计人民币2840万元(约合410万美元)，期限各不相同，截至2023年1月至3月，这些承兑汇票由我们的现金担保，总计人民币2840万元(约合410万美元)。

我们从江苏高淳农村商业银行借入了一系列承兑汇票，共计人民币670万元(约合90万美元)，期限截至2023年1月至 6月，以我们总计670万元人民币(约合90万美元)的现金为抵押。

我们从浙商银行股份有限公司上虞分公司借入了一系列承兑汇票，共计人民币7,240万元(约合1,050万美元)，期限截至2023年1月至6月，以我行现金共计人民币5,340万元(约合770万美元)和应收票据共计人民币2,220万元(约合320万美元)为抵押。

我们从交通银行股份有限公司绍兴分公司借了一系列承兑汇票，共计人民币2190万元(约合320万美元)，期限截至2023年3月至2023年5月，这些承兑汇票以我们总计人民币1220万元(约合180万美元)的现金以及我们的土地使用权和建筑物作为抵押。

我们从招商银行大连分行借入了一系列承兑汇票，总金额为人民币9640万元（约1400万美元），期限为截至2023年1月至6月的不同期限，该等承兑汇票由我们的现金总额为人民币9640万元（约1400万美元）作抵押。

截至2022年12月31日，我们有680万美元的未动用承诺银行融资。我们计划在到期时续延这些贷款，并打算在未来通过银行借款筹集额外资金 ，以满足我们的日常现金需求（如有需要）。

投资者的股权和债务融资

此外，我们还通过私募、注册 直接发行以及其他股权和债务融资获得资金：

2016年7月28日，本公司与周继平先生和李大伟先生签订证券购买协议，以每股2.5美元的价格发行和出售总计2，206，640股本公司普通股，总代价约为552万美元。2016年8月17日，本公司向两名投资者发行了上述 股票。

2017年2月17日，我们与包括我们的首席执行官李云飞先生在内的八位个人投资者各自签署了一份谅解书 ，这些股东原则上同意认购 我们的普通股新股份，总额为1000万美元。发行价乃参考 新股发行前的市价厘定。于二零一七年一月，股东向我们支付合共210万元作为可退还诚意金，其中，李先生。 李云飞同意认购总额为112万美元的新股，并支付可退还的诚意金20万美元。2017年4月和5月，我们从这些股东那里收到了960万美元的现金。2017年5月31日，我们与 这些投资者签订了一份证券购买协议，据此，我们同意向这些投资者发行总计6，403，518股普通股，购买价格 每股1.50美元，总价为960万美元，其中包括向李云飞先生发行的764，018股股份。2017年6月22日，我们向投资者发行了股票。向投资者发行股票是根据 证券法第4（a）（2）条规定的豁免进行的。2019年，根据证券购买协议并经投资者同意，我们向该等投资者返还 部分诚意金966，579美元（约人民币6，700，000元）。

2019年1月7日，李大伟先生和 李云飞先生各自与CBAK Power和天津新能源签署了一份协议，据此天津新能源转让其向CBAK Power约340万美元的贷款权利 （人民币23，980，950元）及170万美元（人民币11，647，890元）（合计510万美元，“第一笔债务”）。同日，本公司与 李大伟先生及李云飞先生签订了一份注销协议。根据注销协议的条款，李大伟先生和李云飞先生同意注销 第一债务，以分别交换3，431，373股和1，666，667股公司普通股，交换价为每股1.02美元。在收到股份后，债权人解除了公司与 第一笔债务有关的任何索赔、要求和其他义务。

于2019年4月26日，俊朗先生、黄女士各自于2019年4月26日完成。 京世与亚洲EVK能源汽车有限公司（“Asia EVK”）与CBAK电力和天津新能源订立协议，据此，天津新能源转让其向CBAK电力约30万美元贷款的权利（人民币2，225，082元）、100万美元（人民币912，204元） 和520万美元（人民币35，406，036元）（统称为570万美元，“第二笔债务”）分别支付给郎俊先生、荆石女士和Asia EVK 。同日，本公司与朗俊先生、石静女士及Asia EVK（债权人）订立解除协议。 根据注销协议的条款，债权人同意注销第二笔债务，以分别交换300，534股、123，208股和4，782，163股公司普通股，交换价为每股1.1美元。在收到股份后， 债权人解除了公司与第二笔债务有关的任何索赔、要求和其他义务。

On June 28, 2019, each of Mr. Dawei Li and Mr.Yunfei Li entered into an agreement with CBAK Power to loan approximately $1.4 million (RMB10,000,000) and $2.5 million (RMB18,000,000), respectively, to CBAK Power for a terms of six months (collectively $3.9 million, the “Third Debt”). The loan was unsecured, non-interest bearing and repayable on demand. On July 16, 2019, each of Asia EVK and Mr. Yunfei Li entered into an agreement with CBAK Power and Dalian Zhenghong Architectural Decoration and Installation Engineering Co. Ltd. (the Company’s construction contractor) whereby Dalian Zhenghong Architectural Decoration and Installation Engineering Co. Ltd. assigned its rights to the unpaid construction fees owed by CBAK Power of approximately $2.8 million (RMB20,000,000) and $0.4 million (RMB2,813,810) (collectively $3.2 million, the “Fourth Debt”) to Asia EVK and Mr. Yunfei Li, respectively. On July 26, 2019, we entered into a cancellation agreement with Mr. Dawei Li, Mr. Yunfei Li and Asia EVK (the creditors). Pursuant to the terms of the cancellation agreement, Mr. Dawei Li, Mr. Yunfei Li and Asia EVK agreed to cancel the Third Debt and Fourth Debt in exchange for 1,384,717, 2,938,067 and 2,769,435 shares of common stock of the Company, respectively, at an exchange price of $1.05 per share. Upon receipt of the shares, the creditors released the Company from any claims, demands and other obligations relating to the Third Debt and Fourth Debt.

2019年10月10日，毛世斌先生、王丽娟女士和沈平先生分别与CBAK Power和郑州比克新能源汽车有限公司签订协议，郑州比克新能源汽车有限公司（该公司的 供应商），有限公司将其对CBAK Power欠下的未付存货成本的权利分别转让给毛世斌先生、王丽娟女士和沈平先生，其中约210万美元（人民币15，000，000元）、100万美元（人民币7，380，000元）和100万美元（人民币7，380，000元）（统称为420万美元，"第五笔债务"）。

2019年10月14日，我们与刘尚东先生、毛世斌先生、王丽娟女士和申平先生（债权人）签订了撤销 协议。根据注销 协议的条款，刘尚东先生、毛世斌先生、王丽娟女士和沈平先生同意注销并转换第五笔债务和未支付的 诚意金，分别换取528，053股、3，536，068股、2，267，798股和2，267，798股公司普通股，交易价格为每股0.6美元。在收到股份后，债权人解除了公司与第五笔债务和未付保证金有关的任何索赔、要求和其他义务 。

2020年4月27日，我们与亚洲EVK李云飞先生和沈平先生签订了一份注销协议，他们向CBAK Power贷款总额约430万美元（“第六笔 债务”）。根据注销协议的条款，债权人同意注销第六笔债务，以交换价格每股0.48美元，换取总计 8，928，193股公司普通股。根据贷款金额，分别向李云飞先生、Asia EVK先生和申品先生发行了2，062，619股、2，151，017股和4，714，557股。收到股份后， 债权人解除了公司与第六笔债务有关的任何索赔、要求和其他义务。

于2019年7月24日，我们与Atlas Sciences，LLC（以下简称“卖方”）订立证券购买协议，据此，我们向卖方发出承兑票据（以下简称“附注I”）。票据I的原始本金额为1，395，000美元，按年利率10%计息， 将于发行后12个月到期，除非根据其条款提前支付或赎回。本公司在原发行折扣125，000元及支付20，000元费用后，收到所得款项1，250，000元。

于2019年12月30日，我们与Atlas Sciences，LLC订立了第二份 证券购买协议，据此，本公司向代理人发行了一份承兑票据（“附注II”） 。票据II的原始本金额为1，670，000美元，按年利率10%计息，将于发行后12个月到期，除非根据其条款提前支付或赎回。在 原始发行折扣150000美元后，我们收到了150000美元的收益，并支付了20000美元的费用。

2020年1月27日，我们签订了一份交换协议（“第一份交换协议”），根据该协议，我们和招标人同意（i）分割一张原本金额等于100美元的新本票，000（“分割承兑票据”）从本公司于2019年7月24日向该公司发行的若干承兑票据的未偿还余额中，其原始本金额为 1，395，000美元，以及（ii）将分割承兑票据交换为发行160，256股公司普通股， 每股面值0.001美元，以发行该分割承兑票据。

2020年2月20日，我们签订了另一份 交换协议（“第二份交换协议”），根据该协议，公司和分包商同意（i）分割一张原本金额等于100美元的新本票，000（“分割承兑票据”） 从本公司于2019年7月24日向承租人发行的若干承兑票据的未偿还余额中，其原始 本金额为1，395，000美元，以及（ii）将分割承兑票据交换为发行207，641股公司的 普通股，每股面值为0.001美元。

2020年4月28日，我们签订了第三份交换协议 （“第三份交换协议”），根据该协议，公司和分包商同意（i）分割 一张原本金额等于100美元的新本票，000（“分割承兑票据”）从本公司于2019年7月24日向该公司发行的若干承兑票据的未偿还余额中，其原始本金额为 1，395，000美元，以及（ii）将分割承兑票据交换为发行312，500股公司普通股， 每股面值0.001美元。

2020年6月8日，我们签订了第四份交换协议 （“第四份交换协议”），据此，本公司和本公司同意（i）从本公司于2019年7月24日向本公司发行的若干承兑票据的未偿还余额中分割 一张原本金额等于100，000美元的新承兑票据，其原始本金额为1，395，000美元，以及（ii）将分割 本票交换为发行271，739股公司普通股，每股面值0.001美元。

2020年6月10日，我们签订了第五份交换协议 （“第五份交换协议”），根据该协议，本公司和本公司同意（i）从本公司于2019年7月24日向本公司发行的若干承兑票据的未偿还余额中分割 一张原本金额等于150，000美元的新承兑票据，其原始本金额为1，395，000美元，以及（ii）将分割 本票交换为发行407，609股公司普通股，每股面值0.001美元。

2020年7月6日，我们签订了第六份交换协议（“第六份交换协议”），根据该协议，本公司和本公司同意（i）从本公司于2019年7月24日向本公司发行的若干承兑票据的未偿还余额中分割 一张原本金额等于250，000美元的新承兑票据，其原始本金额为1，395，000美元，以及（ii）将分割 本票交换为发行461，595股公司普通股，每股面值0.001美元。

于2020年7月8日，我们与招标人订立了若干交换 协议，据此，本公司和招标人同意（i）从本公司于2019年12月30日向招标人发行的若干承兑票据的未偿还余额中分割一张原本金额等于250，000美元的新承兑票据，其原始本金额为1，670，000美元，以及（ii）将分割承兑票据交换为发行 453，161股公司普通股，每股面值0.001美元。

2020年7月29日，我们签订了第七份交换协议（“第七份交换协议”），据此，公司和代理商同意（i） 从公司于2019年7月24日向代理商发行的若干承兑票据的未偿还余额中分割一张原本金额等于365，000美元的新承兑票据，其原始本金额为1，395，000美元，以及（ii）将 分割承兑票据交换为 发行576，802股公司普通股，每股面值0.001美元。

于2020年10月12日，我们与承销商订立了一项承兑票据修订案（“修订案”），据此，承销商有权随时根据其选择将全部或任何部分票据未偿还余额转换为 公司普通股股份，直至票据未偿还余额已悉数支付为止。每次转换的转换价将根据以下公式计算： 80%乘以公司普通股在紧接适用 转换前十（10）个交易日的最低收盘价。尽管有上述规定，在任何情况下，转换价都不会低于1美元。

根据该修正案，2020年10月13日， 我们将部分票据未偿还余额交换为发行709，329股公司普通股，每股面值 为0.001美元。

2020年10月20日，本公司将票据项下的剩余余额778，252美元交换为发行329，768股普通股，每股面值0.001美元。

2020年11月5日，Tillicum Investment Company Limited与CBAK南京公司及深圳市易达实业有限公司签订协议（本公司的设备供应商） 据此，深圳市易达实业有限公司转让其对CBAK Power欠下的未付设备费用约 美元的权利（人民币75，000，000元）（“第七笔债务”）。

于2020年11月11日，我们与Tillicum Investment Company Limited签订了一份注销协议。根据注销协议的条款，Tillicum Investment Company Limited同意以每股3.5美元的交换价格注销第七债务，以换取3，192，291股公司普通股。在收到股份后，债权人解除了公司与 第七债务有关的任何索赔、要求和其他义务。

2020年12月8日，我们与某些机构投资者签订了证券购买协议，据此，我们以登记直接发售的方式发行了总共 9，489，800股本公司普通股，每股购买价为5.18美元，以及购买总共3，795股的认股权证，920股公司普通股，行使价为每股6.46美元，自发行日起36个月内行使，所得款项总额约为4916万美元，未扣除配售代理费用和 公司应付的其他发行费用。

2021年2月8日，我们与相同的投资者签订了另一份 证券购买协议，据此，我们以登记直接发售的方式发行了总共 8，939，976股公司普通股，每股购买价为7.83美元。此外，我们还向投资者发行了（i） 系列A—1认股权证，以同时进行的私募配售，以购买总计4，469，988股普通股，每股行使价 为7.67美元，自发行之日起可行使42个月；（ii）在登记直接发售中，B系列认股权证以每股7.83美元的行使价购买合共4，469，988股普通股，自发行日期起可行使90天；及（iii）在登记直接发售中，A—2系列认股权证可按每股行使价7.67美元购买最多2，234，992股普通股，并可行使期自发行日期起计45个月。在扣除配售代理费用和本公司应付的其他发行费用之前，我们从注册直接发行和同期私募获得了大约7000万美元的总收益。

于2021年5月10日，我们与本公司尚未行使的 系列B认股权证持有人订立了该修订 第1号（“B系列认股权证修订”）。根据B系列认股权证修订，B系列认股权证的期限由2021年5月11日延长至2021年8月31日。

截至2021年8月31日，我们未收到 投资者发出的任何行使B系列权证的通知。截至本报告日期，B系列认股权证以及A—2系列认股权证均已 到期。

We currently are expanding our product lines and manufacturing capacity in our Dalian and Nanjing plants, which require more funding to finance the expansion. We may also require additional cash due to changing business conditions or other future developments, including any investments or acquisitions we may decide to pursue. We plan to renew our bank loans upon maturity, if required, and plan to raise additional funds through bank borrowings and equity financing in the future to meet our daily cash demands, if required. However, there can be no assurance that we will be successful in obtaining such financing. If our existing cash and bank borrowing are insufficient to meet our requirements, we may seek to sell equity securities, debt securities or borrow from lending institutions. We can make no assurance that financing will be available in the amounts we need or on terms acceptable to us, if at all. The sale of equity securities, including convertible debt securities, would dilute the interests of our current shareholders. The incurrence of debt would divert cash for working capital and capital expenditures to service debt obligations and could result in operating and financial covenants that restrict our operations and our ability to pay dividends to our shareholders. If we are unable to obtain additional equity or debt financing as required, our business operations and  前景可能会受到影响。

下表列出了我们在所指时期的现金流摘要：

(所有金额均以千美元为单位)

经营活动

截至2022年12月31日止年度，经营活动提供的现金净额为1510万美元，而2021年经营活动所用现金净额为430万美元。2022年经营 活动提供的现金净额主要归因于我们的净收入690万美元（未扣除出售物业、厂房及设备之亏损、 长期资产之减值支出、商誉之减值支出（不包括非现金折旧及摊销）、存货之撇减 、股份补偿及认股权证负债之公平值变动），应收贸易账款及应收票据减少 2100万美元，预付款项及其他应收款项减少710万美元，应付贸易账款及应付票据增加760万美元，被存货增加2400万美元和应收贝克深圳贸易账款增加350万美元所抵销。

截至二零二一年十二月三十一日止年度，经营活动所用现金净额为4. 3百万元。2021年经营活动使用的现金净额主要来自我们的净利润 （未扣除出售物业、厂房及设备之亏损、非流通股本证券之减值支出及不包括非现金 折旧及摊销、存货撇减前，以股份为基础的薪酬及认股权证负债的公允价值变动）为 460万美元，被不确定税务状况减少750万美元所抵销。

投资活动

截至2022年12月31日止财政年度，投资活动所用现金净额从2021年的3810万美元减少至790万美元。2022年，投资活动的净现金主要用途是购买物业、厂房和设备以及在建工程，总额为1240万美元，被出售Hitrans股权所得现金450万美元抵消。

截至二零二一年十二月三十一日止财政年度，投资活动所用现金净额为3810万美元。2021年，投资活动所用现金净额包括用于收购Hitrans的1780万美元（扣除收购现金后）、用于购买非市场证券的140万美元以及用于收购物业、厂房和设备以及在建工程项目的1920万美元。

融资活动

截至2022年12月31日止财政年度，融资活动提供的现金净额为560万美元，而2021年为4830万美元。截至2022年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额 主要包括2，160万美元银行借款、150万美元非控股权益注入、150万美元融资租赁（部分被偿还银行借款1，460万美元）以及370万美元偿还给叶俊南先生的贷款所抵销。

截至2021年12月31日止财政年度，融资活动提供的现金净额为4830万美元。2021年，融资活动提供的现金净额主要包括向机构投资者发行股份所得款项净额6，550万美元 ，部分被偿还银行借款1，390万美元、偿还叶俊南先生贷款280万美元及偿还非关联方借款40万美元所抵销。

截至2022年12月31日，我们的 信贷融资和信贷额度下的未偿还本金额如下：

(所有金额均以千美元为单位)

资本支出

在截至2022年和2021年12月31日的财年中，我们的资本支出分别为1,920万美元和1,240万美元。我们2022年的资本支出主要用于大连和南京设施的建设。下表列出了我们的资本支出在指定期间的使用情况。

(所有金额均以千美元为单位)

我们 估计我们2023财年的总资本支出将达到约8000万美元。这些资金将用于建设 新工厂，配备新的生产线和电池模块包装线。

关键会计政策和估算

我们的合并财务信息是 根据美国公认会计原则编制的，该准则要求我们作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设影响（1）我们资产和负债的报告金额 ，（2）每个财政期末我们或有资产和负债的披露，以及（3）每个财政期间 的报告收入和支出金额。我们根据我们自己的历史 经验、知识和对当前业务和其他条件的评估、我们基于可用 信息和合理假设对未来的预期，不断评估这些估计，这些共同构成了我们对从其他来源不明显的事项作出判断的基础 。由于使用估计数是财务报告过程的一个组成部分，我们的实际结果可能 与这些估计数不同。我们的部分会计政策在应用时需要较其他会计政策更高程度的判断。

在审阅我们的财务报表时， 还应考虑以下因素：（1）我们对关键会计政策的选择，（2）影响 这些政策应用的判断和其他不确定因素，以及（3）报告结果对条件和假设变化的敏感度。我们认为， 以下会计政策涉及编制财务报表时使用的最重要判断和估计。

我们认为以下是最重要的会计政策：

收入确认

当我们的客户获得 承诺商品或服务的控制权时，我们确认收入，金额反映了其预期为交换该等商品而获得的对价。我们按照ASU No. 2014—09中规定的五步模式确认收入：（i）识别与客户的合同；（ii）识别合同中的履约义务；（iii）确定交易价格；（iv）将交易价格 分配至合同中的履约义务；以及（v）在我们履行履约义务时确认收入。

当客户获得对我们产品的控制权时， 产品销售收入得到确认，控制权发生在某个时间点，通常是在交付给客户时。如果本应确认的资产的预期摊销期为一年或更短，或者金额不重大，则在发生时将 获得合同的增量成本作为费用。

产品销售收入的记录为扣除为与客户的合同中提供的适用折扣和折让而建立的储备金。

产品收入准备金（被分类为产品收入的减少）通常以以下类别为特征：折扣和退货。这些准备金是基于 对相关销售所赚取或索赔金额的估计，并被分类为应收账款的减少，因为 金额应支付给我们的客户。

长期资产减值准备

长期资产（包括物业、 厂房及设备、预付土地使用权、租赁资产及无形资产）于出现事件或情况变化 显示资产账面值可能无法收回时进行减值审查。

将持有和使用的长期资产的可收回性是通过将资产的账面值与该资产预期产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果资产的账面值超过其估计未贴现未来现金流量，则减值费用 按资产账面值超出资产公允价值的金额确认。

贸易应收账及应收票据

应收贸易账款和应收票据按 发票金额（扣除呆账备抵和销售退货）入账。呆账拨备是我们对现有应收贸易账款中可能出现的信贷损失金额的最佳估计 。我们根据历史核销经验、 客户特定事实和经济状况确定备抵。

单独审查未清贸易应收款余额的可收回性。贸易余额在用尽所有收款手段后从备抵中扣除 ，且收回的可能性被认为很小。

盘存

存货按成本或 可变现净值两者中较低者列账。存货成本采用加权平均成本法确定，其中包括采购存货并将其运至现有地点和条件时发生的 支出。对于产成品和在制品， 成本包括基于正常操作能力的生产间接费用的适当份额。可变现净值是正常业务过程中的估计售价减去合理可预测的完工、处置和运输成本。

我们记录其库存的估计 过时或可变现净值减少的调整，其金额等于库存成本与估计可变现净值 之间的差额。在确认损失时，为该存货建立了新的成本基础，而事实和情况的后续变化 不会导致新建立的成本基础的恢复或增加。

保修

我们为 所有产品提供制造商保修。我们为销售的产品累积保修准备金，其中包括我们对维修 或更换保修期内产品的预计成本的最佳估计。这些估计数是基于迄今为止发生的实际索赔以及对未来索赔的性质、频率和费用的估计数。鉴于我们当前产品的销售历史相对较短，这些估计在本质上是不确定的， 并且我们历史或预计保修经验的变化可能导致保修储备在未来发生重大变化。 预计将在未来12个月内产生的保修准备金部分计入应计负债及其他，而 剩余余额计入综合资产负债表的其他长期负债。

政府补助金

我们在中国的子公司根据相关中国政府政策从中国当地 政府机构获得政府补贴。一般而言，我们将收到的政府补贴 作为收入的一部分呈列，除非收到的补贴指定用于补偿特定费用，该费用已通过抵销 特定费用（如研发费用、利息费用和搬迁费用）入账。已收到的未获得的政府补贴 将推迟确认，直至符合确认标准为止。

适用于土地的补助金在其上建设的可折旧设施的使用寿命内摊销。对于研究和开发费用，我们将政府补助金 与补助金审批文件中规定的研究和开发活动费用在发生时的相应期间 进行匹配和抵销。

基于股份的薪酬

我们采纳了ASC主题718的条款，其中 要求我们根据授予日期的公允价值计量和确认股权工具奖励的补偿费用。 成本在归属期（或必要的服务期）内确认。ASC主题718还要求我们根据当前公允价值计量 负债分类奖励的成本。奖励的公允价值将于其后在每个报告日期 至结算日期重新计量。必要服务期内公允价值的变动确认为 该期间内的补偿成本。此外，ASC主题718要求我们在计算与基于股票的补偿相关的费用时估计损失。

每项购股权奖励的公允价值于授出日期采用柏力克—舒尔斯期权估值模式估计 。预期波动率基于我们在美国上市普通股的历史波动率 和其他相关市场信息。我们使用历史数据来估计估值模型中使用的股票期权 行使和员工离职行为。授出购股权的预期期限源自购股权定价模型的 输出，并代表所授出购股权预期尚未行使的期间。由于 购股权一旦行使，将主要在美国资本市场交易，因此在购股权合同 期限内的期间内的无风险利率是基于授予时有效的美国国债收益率曲线。

认股权证法律责任

对于未与本公司 股票挂钩的认股权证，本公司在每个资产负债表日将已发行认股权证的公允价值记录为负债，并将 估计公允价值的变动记录为非现金收益或亏损，记录在综合经营及全面收益表中。权证负债 在资产负债表中按公允价值确认（第3层）。该等认股权证之公平值乃采用二项式 模式厘定。

会计准则的变化

有关相关声明的讨论，请参阅我们的综合 财务报表附注2，“重要会计政策和实务概要—最近采用的会计准则” 。

汇率

我们中国子公司的财务记录 以人民币保存。为了编制我们的财务报表，我们已将人民币金额转换为美元金额。 我们资产负债表上的资产和负债金额使用截至资产负债表日期的收盘汇率进行转换。收入、费用、损益按该等财务报表所涵盖期间的平均汇率换算。换算产生的调整(如果有)计入我们资产负债表股东权益部分的累计其他综合收入 。最初以人民币计入并折算为美元的所有其他金额都使用确认日的收盘汇率进行折算。因此，计算这些比较中的金额的汇率每年都不同。

在编制我们的财务报表时，用于将人民币金额折算为美元的汇率如下：

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露 。

不适用。

项目8.财务报表和补充数据。

财务报表

CBAK能源科技公司及附属公司

合并财务报表

在过去几年里

2021年12月31日和2022年12月31日

CBAK能源科技公司

及附属公司

目录

独立注册会计师事务所报告

致CBAK Energy Technology，Inc.的股东和董事会 。

对财务报表的几点看法

我们审计了随附的CBAK Energy Technology，Inc.的合并 资产负债表。及附属公司（以下简称“本公司”）于2022年12月31日及2021年12月31日止两个年度的 相关合并经营及全面收益（亏损）、股东权益变动及现金流量表以及相关附注（统称“合并 财务报表”）。我们认为，综合财务报表在所有重大方面公允列报了公司截至2022年和2021年12月31日的综合财务状况，以及截至2022年12月31日止两年各年的综合经营成果和现金流量 ，符合美国公认会计原则。

持续经营的企业

随附综合财务报表 乃假设本公司将持续经营而编制。如综合财务报表附注1所述， 截至2022年12月31日，本公司有来自经常性净亏损和到期时间不足一年的重大短期债务责任的累计赤字 。所有这些因素都令人对该公司作为一家持续经营企业的能力产生了很大的怀疑。管理层关于这些事项的 计划也在综合财务报表附注1中讨论。该等综合财务报表 不包括可能因此不确定性结果而导致的任何调整。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表 发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们按照PCAOB的 标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。本公司不需要，也不受委托对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行程序以评估 综合财务报表因错误或欺诈而存在重大错报风险，以及执行程序 以应对这些风险。此类程序包括在测试基础上审查有关 合并财务报表中金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估综合财务报表的整体列报方式。我们相信我们的审计为我们的意见提供了 合理的基础。 

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的本期综合财务报表审计产生的事项，且：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及 (2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来提供对关键审计事项或与之相关的账目或披露的单独意见。

持续经营的企业

随附综合财务报表 乃假设本公司将持续经营而编制。如综合财务报表附注1所述， 截至2022年12月31日，本公司有来自经常性净亏损和到期时间不足一年的重大短期债务责任的累计赤字 。本公司有合同义务，如购买设备、建筑工程 成本、应付款项、向子公司注资和短期贷款（统称“义务”）。目前，管理层的 预测和相关假设表明，他们有能力通过管理支出来履行义务，如有必要， 获得额外债务融资、从现有董事和股东获得贷款以及私募股权以获得额外 资金以满足其运营需要。如果获得此类融资的能力受到限制，公司可以通过减少资本支出和其他运营支出来管理现金流出，以履行债务。

我们将管理层对 公司持续经营能力的评估确定为关键审计事项。管理层作出判断，得出结论认为， 公司的计划很可能会得到有效实施，并将提供必要的现金流，以在公司到期时为 的债务提供资金。具体而言，在确定可能 公司的计划将得到有效实施时，影响最大且主观性最大的判断包括其 预测经营现金流基础的收入增长和毛利率假设，其减少资本支出和其他经营支出的能力，其从资本市场获得资金的能力以及从现有董事和股东获得贷款的能力。审计管理层作出的判断 需要高度的审计师判断和更大程度的审计工作。

处理该事项涉及执行程序 和评估与我们对综合财务报表形成整体意见有关的审计证据。这些程序 除其他外包括：（i）测试管理层预测经营现金流的关键假设，包括 收入增长和毛利率假设；（ii）评估公司将能够从 资本市场获得资金的可能性；（iii）评估公司将能够减少资本支出和其他运营支出的可能性 （如有需要），以及（iv）评估本公司将能够从现有董事和股东获得贷款的可能性。

库存减记

如综合财务报表附注5所述，存货 按成本或可变现净值两者中较低者列账，成本按加权平均成本法厘定。根据管理层对未来需求和市场条件的假设，记录潜在 过时或缓慢流动库存的减记。 截至2022年12月31日止年度，公司录得存货减记170万美元。存货包括已 减记至公司对其可变现价值的最佳估计值的项目，其中包括对各种因素的考虑。

我们将库存减记确定为关键 审计事项。本公司对未来减价的决定是主观的。具体而言，在评估公司的销售策略和相关存货降价假设如何影响存货的可变现价值时，存在高度的主观 审计师判断。 

处理该事项涉及执行程序 和评估与我们对综合财务报表形成整体意见有关的审计证据。这些程序 除其他外包括：（i）在存货清点期间观察存货的实物状况；（ii）评价管理层编制可变现净值估计数的程序的适当性；（iii）测试 关于质量、损坏、未来需求的假设的合理性，通过考虑历史趋势和 与审计其他领域获得的证据的一致性，来确定销售价格和市场条件；并与产品团队内的个人一起证实假设；及（iv） 通过（1）将 可变现净值调整的历史估计与存货成本的实际调整进行比较，以及（2）分析 至计量日期之后的销售额， 评估本公司对存货成本调整至滞销及过时存货的可变现净值的调整。

长期资产减值评估

如综合 财务报表附注2（l）和附注7所述，当事件或情况变化表明 资产的账面值可能无法收回时，公司会对长期资产进行减值检查。将持有和使用的长期资产的可收回性是通过比较资产的账面值与预期由资产产生的估计未贴现未来现金流量来计量的。如果资产的账面值 超过其估计未贴现未来现金流量，则按资产账面值 超出资产公允价值的金额确认减值费用。公允价值一般根据市场报价（如有） 或贴现现金流量分析计量。根据所进行的分析，本公司确认了截至2022年12月31日止年度的长期资产减值损失 480万美元。

我们将 长期资产减值评估确定为关键审计事项，因为管理层在 未来现金流预测中使用了重大估计和假设，包括预期生产和销售量、生产成本、运营费用和应用于这些预测未来现金流的贴现率 。执行审计程序以评估这些估计和假设的合理性需要 高度的审计师判断和更多的工作。

处理该事项涉及执行程序 和评估与我们对综合财务报表形成整体意见有关的审计证据。这些程序 包括（其中包括）：（i）将公司使用的方法（即根据未来贴现现金流量计算）与行业惯例进行比较，并测试预测中使用的基础数据的完整性和准确性； （ii）评估计算中使用的重要假设的合理性，其中包括，通过将预期 产量和销售量、生产成本、运营费用和贴现率与来自多个来源的外部行业展望 报告进行比较，并通过分析管理层估计的历史准确性；及（iii）请我们的估值专家协助我们评估估值方法的适当性和所用假设的合理性， 包括贴现率。

商誉减值评估

如综合财务报表附注13所述，截至2022年12月31日， 公司的综合商誉余额为零。本公司至少每年或当事件发生或情况发生变化时，会 报告单位的估计公允价值很有可能减少 至低于其账面价值时，对报告单位的账面价值进行评估。本公司于2022年12月31日进行商誉减值分析。就减值测试而言，管理层将其商誉分配至相关报告单位，并将该等报告单位的可收回 金额与其各自的账面值进行比较。管理层根据使用价值（“使用价值”）确定该等报告单位的可收回金额，使用价值是根据 各报告单位预期产生的贴现现金流量计算的。管理层的现金流量预测包括与预期 产量和销量、生产成本、运营费用和贴现率有关的重大判断和假设。根据进行的分析，本公司 于截至2022年12月31日止年度确认商誉减值亏损160万美元。

我们将 商誉减值评估确定为关键审计事项，原因是管理层在预测未来 现金流量时使用了重大估计和假设，包括预期生产和销售量、生产成本、运营费用以及应用于这些 预测未来现金流量的贴现率。执行审计程序以评估这些估计和假设的合理性需要 高度的审计师判断和更多的工作。

处理该事项涉及执行程序 和评估与我们对综合财务报表形成整体意见有关的审计证据。这些程序 包括（其中包括）：（i）将公司使用的方法（即根据未来贴现现金流量计算）与行业惯例进行比较，并测试预测中使用的基础数据的完整性和准确性； （ii）评估计算中使用的重要假设的合理性，其中包括，通过将预期 产量和销售量、生产成本、运营费用和贴现率与来自多个来源的外部行业展望 报告进行比较，并通过分析管理层估计的历史准确性；及（iii）请我们的估值专家协助我们评估估值方法的适当性和所用假设的合理性， 包括贴现率。

可疑帐户备抵的评估

如综合财务报表附注2所述，呆账拨备是公司对公司 现有应收贸易账款中可能出现的信用损失金额的最佳估计。本公司根据历史核销经验、客户特定事实 和经济状况确定备抵。对未清应收账款余额进行个别审查，以确定是否可收回。在用尽所有收款手段且收回的可能性被认为很小之后，账户余额将从备抵中扣除 。根据执行的分析，截至2022年12月31日，公司维持了230万美元的呆账准备。

我们确定可疑帐户备抵的评估是一个关键的审计事项。具体而言，特定备抵是一项估计，涉及通过考虑各种因素（如任何争议的性质、客户的通信 、历史收款和应收账款未清偿天数）来评估客户应收账款的收款可能性 。主观审计师判断 涉及评估这些因素时获得的证据的相关性和可靠性。

处理该事项涉及执行程序 和评估与我们对综合财务报表形成整体意见有关的审计证据。这些程序 除其他外包括：（i）调查特定备抵与应收账款净额 和上一年特定备抵相比的重大波动；（ii）询问公司人员，以评估为某些客户确定特定 备抵的理由；（iii）通过评估相关 合同文件、历史收款趋势，与客户的沟通和其他附加因素；以及（iv）评估资产负债表日后发生的后续 收款，并考虑潜在后续事件对特定 备抵估计的影响。

/s/ 百夫长ZD会计师事务所

自2016年以来，我们一直担任本公司的审计师。

香港，中国

2023年4月14日

CBAK能源技术公司和子公司

合并资产负债表

截至2021年12月31日和2022年12月31日

(In美元，股份数除外）

见合并财务报表附注 。

CBAK能源技术公司和子公司

合并经营报表和综合收益(亏损)

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度

(In美元，股份数除外）

见合并财务报表附注 。

CBAK能源技术公司和子公司

合并股东权益变动表

截至二零二一年及二零二二年止年度

(In美元，股份数除外）