于2023年11月13日秘密提交给美国证券交易委员会。

本注册声明草案尚未公开提交给美国证券交易委员会，

所有信息将严格保密。

注册编号333—

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格S-1

注册声明

在……下面

1933年《证券法》

Astera Labs，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州		3674		82-3437062
(述明或其他司法管辖权 公司或组织)		(主要标准工业 分类代码编号)		(税务局雇主 识别码)

2901 Tasman Drive，Suite 205

加州圣克拉拉，邮编：95054

(408) 337-9056

(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

吉滕德拉·莫汉

联合创始人兼首席执行官

Astera Labs，Inc.

2901 Tasman Drive，Suite 205

加州圣克拉拉，邮编：95054

(408) 337-9056

(Name、地址（包括邮政编码）和电话号码（包括区号））

复制到：

布拉德利C.韦伯 朱莉娅河白色 Goodwin 宝洁律师事务所 马歇尔街601号 加州红杉市，邮编：94063 (650) 752-3100		菲利普·T.马扎拉 总法律顾问兼秘书 Astera Labs，Inc. 塔斯曼大道2901号，205号套房 加州圣克拉拉，邮编：95054 (408) 337-9056		海蒂·E·马荣 Simpson Thacher&Bartlett LLP 汉诺威街2475号 加州帕洛阿尔托，邮编：94304 (650) 251-5000

建议向公众出售的大约开始日期：在本登记声明生效后尽快开始。

如果根据《证券法》第415条规定，本表格中登记的任何证券将以延迟或连续方式发售，请选中以下框：☐

如果根据证券法下的规则462(B)提交此表格是为了注册发行的额外证券 ，请选中以下框，并列出同一发行的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。☐

如果此表格是根据证券法下的规则462(C)提交的生效后修订，请选中以下框并列出相同发售的较早有效注册表的证券法注册表编号。☐

如果此表格是根据证券法下的规则462(D)提交的生效后修订，请选中以下框，并列出相同产品的较早生效注册声明的证券法注册声明编号 。☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见交易法规则12b-2中的大型加速申报公司、加速申报公司、较小报告公司、新兴成长型公司的定义。

大型加速文件服务器		☐		加速文件管理器		☐
非加速文件服务器				规模较小的报告公司		☐
				新兴成长型公司

如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的 过渡期，以遵守证券法第7(A)(2)(B)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

注册人特此在必要的日期修改本注册声明，以推迟其生效日期，直至注册人提交进一步的修正案，明确规定本注册声明此后将根据1933年证券法第8(A)条生效，或直至注册声明于委员会根据上述第8(A)条决定的日期生效。

解释性说明

根据《固定美国地面运输法》的适用条款，我们将从本注册表草案中删除截至2021年12月31日止年度的经审计财务报表，以及截至6月30日止六个月的未经审计财务报表，’2022年和2023年，因为它们与历史有关 我们认为在计划发售时无需包括在招股说明书中的期间。我们打算在公开提交本登记声明书之前，修改本登记声明书草案，以纳入修订之日S—X法规要求的所有财务信息。

本初步招股说明书中的信息并不完整， 可能会更改。这些证券在向美国证券交易委员会提交的登记声明生效之前不得出售。本初步招股说明书不是出售要约，也不寻求购买这些证券的购买要约 在任何不允许出售或出售的司法管辖区。

以完成为准，日期 ，2024年。

股票

Astera Labs，Inc.

普通股

这是Astera Labs，Inc.的首次公开发行普通股股票。我们提供 我们的普通股。

在此之前，我们的普通股没有公开市场。目前估计，首次公开发行价 将在美元之间 和$ 每股我们打算申请 在 在符号 下“ .”

我们是一家 新兴成长型公司，定义见1933年《证券法》（经修订）第2（a）（19）节，因此，我们选择遵守本招股说明书的某些简化报告要求，并可能选择在 未来的文件中这样做。“”见《招股说明书》摘要《新兴成长型公司》。“—”

投资我们的普通股涉及 高度风险。请参阅第16页开始的标题为“风险因素”的章节，了解购买我们的普通股之前应该考虑的因素。“”

美国证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券，也未对 本招股说明书的准确性或充分性进行传递。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

		每股				总计
首次公开募股价格			$				$
承保折扣(1)			$				$
扣除费用前的收益，付给我们			$				$

(1)	有关应付给承保人的赔偿 的更多信息，请参见标题为“保险”的章节。“”

承销商可以选择购买最多 额外的 在本 招股说明书日期后30天内，按首次公开发行价减去承销折扣，从我们购买的普通股股份。

承销商预计将于年或 左右在纽约支付股票 ，2024年。

摩根士丹利		J.P. Morgan

本招股章程日期为 2024年

目录

到2024年(含)(本招股说明书日期后第25天)，所有交易这些证券的交易商，无论是否参与此次发售，都可能被要求提交招股说明书。这是对交易商作为承销商及其未售出配售或认购时交付招股说明书的义务的补充。

您应仅依赖本招股说明书中包含的信息、对本招股说明书的任何修订或补充，或我们向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交的任何免费书面招股说明书中包含的信息。除本招股说明书、本招股说明书的任何修订或补充，或我们准备的任何免费书面招股说明书中包含的信息或陈述外，吾等或任何承销商均未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述。我们和承销商对其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承担任何责任，也不能提供任何保证。我们仅在允许要约和销售的司法管辖区出售和寻求购买我们普通股的股票。本招股说明书、对本招股说明书的任何修订或补充、或任何自由写作的招股说明书中包含的信息仅在本招股说明书的日期是准确的，无论本招股说明书、对本招股说明书的任何修订或补充、或任何适用的自由写作招股说明书(视情况而定)的交付时间，或我们普通股的任何出售。自那以后，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能发生了变化。

对于美国以外的投资者：我们仅在允许要约和销售的司法管辖区出售和寻求购买我们普通股的股票。我们或任何承销商均未做出任何允许在除美国以外的任何司法管辖区内提供、拥有或分发本招股说明书、本招股说明书的任何修订或补充、或任何适用的自由写作招股说明书的行为。获得本招股说明书、对本招股说明书的任何修订或补充、或任何适用的自由写作招股说明书的美国境外人士必须告知自己，并遵守与发行本招股说明书、本招股说明书的任何修订或补充、或任何适用的美国境外自由写作招股说明书有关的任何限制，并遵守与此相关的任何限制。

i

非公认会计准则财务衡量标准

本招股说明书包含某些未按照美国公认会计原则(GAAP)列报的财务指标，包括非GAAP营业亏损和非GAAP净亏损，这些指标既不是GAAP要求的，也不是根据GAAP编制的。我们将这些衡量标准称为非GAAP财务衡量标准。有关这些非GAAP财务衡量标准的定义、有关如何以及为什么使用这些非GAAP财务衡量标准的信息，以及如何将这些非GAAP财务衡量标准与根据GAAP计算的最直接可比财务衡量标准进行调整的信息，请参阅《S对财务状况和运营结果的管理与分析》一节。

II

某些术语的词汇

以下为本招股章程所用若干术语的简称、首字母缩写及定义：

•

“ASIC ASIC ASIC是指专用集成电路，是为特定用途定制设计的IC， 与通用IC相比，具有更好的性能和效率。”ASIC广泛应用于电子设备，包括智能手机、计算机和网络设备。超级扩展器采用了自定义ASIC，以满足云和人工智能（EMAIL）应用程序的性能 和可扩展性要求。“”

•

“卸载BIOS卸载是指基本输入/输出系统，这是一种系统软件，用于卸载硬件并在计算机打开时加载 操作系统。它充当操作系统和计算机卸载硬件组件之间的中介。”’

•

“Acrobat BMC Acrobat是指底板管理控制器，它是位于计算机主板 主板上的专用处理器，提供管理功能，即使操作系统不可用，也允许对系统进行远程监控、配置和故障排除。”’有了BMC，系统管理员可以监视数据中心中的硬件 ，而无需实际定位或连接到系统。

•

“CPU的意思是中央处理单元，即计算机的大脑，负责执行指令 和进行计算。”它是一个复杂的IC，通常在软件程序的控制下从主存储器提取、解码和执行指令。

•

“客户端客户端指的是我们的最终客户，主要是超大规模商和系统OEM。”当 上下文需要时，我们可能会使用“终端客户”来区别我们的分销商和“终端客户”制造合作伙伴。“”’当在本招股说明书其他地方的经审计合并财务报表中使用时， 客户包括我们的分销商和最终客户及其制造合作伙伴。“”

•

“Compute Express Link是指Compute Express Link，这是一种行业标准互连，可在主机处理器和其他IC（如AI加速器、内存扩展和智能I/O设备）之间提供高带宽、低延迟连接。”CXL保持处理器的内存与所有连接的 设备之间的内存一致性，从而提供更高的性能、降低系统成本并帮助克服内存存储瓶颈。’

•

“DRAM DDR5 DRAM是指双倍数据速率5同步动态随机存取存储器（DRAM），这是 最新一代的存储器，专注于提高随机存取存储器（DRAM）的密度和容量。”“”“”DDR5旨在降低功耗，同时带宽相对于其前身DDR4增加一倍。它通常用于 最新的高性能计算机和服务器。

•

“ADC DSP ADC是指数字信号处理器，一种专用IC，它使用数字算法执行 传统上由模拟电路执行的功能，如滤波、放大和调制。”由于其数字特性，DSP为 视频处理、成像和通信等许多应用提供了所需的更强大、更先进的信号处理能力。

•

“以太网网关是指数据中心中使用的标准化网络协议，用于通过铜线和光缆将局域网（LAN LAN网关）中的服务器 和交换机连接在一起。”“”以太网电缆支持更长的距离，可以增加安全性和诊断功能。

•

“FPGA FPGA

•

“Gbbps的意思是每秒千兆位。”

•

“GPU显卡显卡是指图形处理单元，一种具有高度并行性的专用IC，用于 加速复杂图形在屏幕上的渲染。”由于他们的能力，

三、

并行计算的次数往往超过CPU，并且越来越多地用于科学计算，以及加速人工智能工作负载，例如训练大型语言模型（GMPLLM）。“”

•

“EIGGT/s EIGT表示每秒传输千兆次。”

•

“"HBM"是指高带宽内存，一种为GPU、其他人工智能加速器和CPU提供高带宽和低延迟的计算机内存。”HBM比传统DRAM存储器快得多，价格更贵，通常集成在IC封装内，允许更短的信号路径和更快的数据传输速率。

•

“云计算器超规模计算器是指大规模提供云计算服务的大型技术公司。”它们提供了广泛的服务，这些服务由用户根据需要使用软件动态地提供。这些服务包括但不限于计算基础设施、软件平台，以及越来越多的 人工智能模型训练和推理。

•

“ASIC ADC是指集成电路，是一种将多个 晶体管元件和其他元件组合到单个小封装中的小型电子电路。”IC是现代电子产品的基本构建模块，它们被广泛应用于计算机、服务器、网络设备、 智能手机、汽车和医疗设备等领域。

•

“掩模典型地蚀刻在玻璃或石英中，用于IC制造 工艺，将复杂的形状图案转印到半导体晶片上。”

•

“网卡网卡是指网络接口卡，它是一种将计算机和服务器连接到 网络的硬件组件。”ASIC通常使用PCIe协议连接到本地服务器，并将从服务器接收的数据转换为以太网或另一合适的协议以通过网络发送。

•

“PCB板，由绝缘材料制成，具有导电 铜轨道层，用于将组件（包括IC）相互连接，形成电子电路。”PCB为容纳和连接电子设备的所有必要部件提供了紧凑的解决方案。

•

“PCI PCIe PCI是指外设组件互连Express，这是一种广泛用于服务器的高速串行电子数据传输技术。”PCIe协议经常用于数据中心中的几种类型的服务器互连，包括CPU、GPU、其他AI加速器、存储设备和DRAM之间的互连。

•

“机柜服务器机架机柜是指标准尺寸的开放式机柜，用于组织和容纳 服务器、网络设备、电源和其他信息技术（机柜IT机柜）硬件。”“”数据中心通常容纳数千个服务器机架，这些机架由通常使用以太网协议的网络交换机互连。

•

“信号完整性信号完整性信号是指测量信号在不失真或损坏的情况下从一个点传输到另一个点的准确性和可靠性的度量。”它是设计和运行在高速或长距离的电子系统的关键因素。由于PCB或电缆中的通道插入损耗、反射、串扰和噪声，高速信号的电气特性可能会降低 。采用专用硬件和DSP技术的集成电路来恢复信号质量。

•

“库存单位是指库存单位，是产品的唯一标识符，通常由 制造商指定。”它被用作特定产品的唯一标识符。

•

“MSC—MSC是指系统管理控制器，通常是负责 管理低级系统功能的微控制器或FPGA。”这些功能包括电源管理、散热管理和硬件管理。

•

“SSD DRAM是指固态硬盘，一种使用IC持久存储数据的存储设备。” 固态硬盘不包含移动部件，可以快速访问大型文件。

四.

•

“系统OEM系统制造商指系统原始设备制造商，即使用其他公司的零部件或组件生产 成品的公司。”系统OEM在制造供应链中扮演着重要角色，是我们的重要客户之一。

•

“复制磁带复制是指完成IC的设计阶段，并将设计转换为 适合创建半导体晶圆制造工艺中使用的复制掩膜的数字格式。”“”

•

““Tor”表示 ”最好的，通常安装在数据中心服务器机架顶部的一种网络交换机。ToR交换机用于将机架中的服务器相互连接 并连接到网络的其余部分。它们通常是高性能交换机，可以处理大量数据流量。

•

“Tensor Processing Unit是由Google设计和开发的自定义加速器。”TPU 针对人工智能应用程序进行了优化，满足了大型人工智能模型训练和推理的性能和可伸缩性要求。

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风险因素

投资我们的普通股风险很大.在决定投资我们的普通股之前，您应仔细考虑以下所述的风险和不确定性 ，以及本招股说明书中的所有其他信息。如果这些风险实际发生，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景 都可能受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。下文所述风险因素中包含的某些陈述为前瞻性 陈述。有关更多信息，请参阅“关于前瞻性陈述的特别说明”一节。“”

与我们的 业务相关的风险

我们可能无法维持我们的增长率，我们可能无法有效地管理未来的增长。

我们在短时间内经历了显著的增长。我们的收入从截至2022年12月31日的年度的7,990万美元增加到截至2023年12月31日的年度的7,990万美元。在未来时期，我们可能不会实现类似的增长率。您不应 依赖我们之前任何季度或年度的经营业绩作为我们未来经营业绩的指标。如果我们无法保持足够的收入增长，我们的财务业绩可能会受到影响，我们的股价可能会 下跌。

为了成功管理我们的增长并履行作为上市公司的责任，我们相信我们必须 有效地执行以下各项：

•

为我们的研发活动招聘、雇用、培训和管理其他合格人员；

•

继续对我们的新产品和现有产品进行重大投资；

•

增加销售人员；以及

•

实施和改善我们的行政、财务和运营系统、程序和控制。

如果我们无法有效地管理我们的增长，我们可能无法利用市场机会 或开发新产品，我们可能无法满足客户要求、保持产品质量、执行业务计划或应对竞争压力。

我们有产生净亏损的历史，如果我们无法实现足够的收入增长，同时我们的费用增加，我们可能 在未来无法保持盈利能力。

我们有产生净亏损的历史。我们的净损失为5830万美元， 截至二零二二年及二零二三年十二月三十一日止年度，分别为百万美元。截至2022年12月31日，我们的累计赤字为9910万美元。该等亏损及累计亏损乃由于我们为发展业务而作出的重大投资所致。我们预计，随着时间的推移，我们的成本将增加，如果 成本的增加不超过完全被我们的收入增加所抵消，我们的损失可能会继续下去。随着我们继续开发新产品，我们预期将继续投入大量额外资金以扩大我们的业务及研发活动。我们 还预计由于我们的增长而产生额外的一般和行政费用，并预计我们的成本将增加，以支持我们作为上市公司的运营。从历史上看，由于这些因素，我们的成本多年来一直在增加， 我们预计将继续增加成本，以支持我们的预期未来增长。

本次发行完成后，与我们的受限制单位相关的基于股票的补偿费用将导致我们在未来期间的费用增加，特别是在本次发行完成的季度中，对于 将满足时间条件且将在本次发行完成时满足流动性事件条件的受限制单位，这些受限制单位将满足。此外，我们可能会花费大量资金，用于与我们的某些受限制单位的初始 结算时产生的预扣税和汇款义务有关。

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如果我们的收入或收入增长率下降，或者我们的运营费用超出我们的预期，我们的财务业绩将受到不利影响。我们将需要在未来几个时期创造并维持更高的收入水平，以保持盈利能力。如果我们不能成功地以超过业务相关成本的速度增长收入，我们将无法保持盈利能力，我们普通股的交易价格可能会下降。

我们的运营历史有限，我们可能很难准确预测未来的收入，以便 适当地预算和调整我们的费用。

我们成立于2017年10月。我们有限的运营经验、我们在其中销售产品的动态且快速发展的市场、我们对有限数量客户的依赖以及许多其他我们无法控制的因素，可能会阻碍我们准确预测季度和年度收入的能力 。因此，我们可能会遇到预算和现金流管理问题、运营结果的意外波动以及其他挑战，所有这些都可能使我们难以保持盈利能力，并可能 增加普通股市场价格的波动性。

我们在预测和响应新的市场趋势和不断发展的行业标准、开发和销售新产品或渗透新市场方面可能会失败。

我们 所处的行业以快速变化的技术和不断发展的行业标准为特征。我们相信，我们未来的成功取决于我们开发和推出新技术和产品的能力，这些新技术和产品能够产生新的收入来源，以取代或建立现有的产品收入来源。如果我们不能连续几年不断推出新产品或新一代现有产品，并大量发货并满足客户需求，我们的收入可能不会增长，可能会大幅快速下降。

为了在竞争中取胜，我们必须设计、开发、营销和销售新产品或新一代现有产品，这些产品或产品能够提供越来越高的性能水平，同时满足不断变化的行业标准以及客户对成本和质量的期望。我们的竞争对手推出新产品 、推迟或取消设计我们任何产品的系统、市场对基于新技术或替代技术的产品的接受程度，或者新行业标准的出现，都可能使我们现有的 或未来的产品失去竞争力、过时或无法销售。

我们未能根据技术变化或不断发展的行业标准预测或及时开发新的 产品或新一代现有产品，可能会导致收入下降，使我们的竞争对手获得竞争优势。特别是，我们可能会在产品设计、制造、组装、测试以及资质或营销方面遇到困难，这可能会延迟或阻碍我们新产品或增强产品的开发、推出或营销。尽管我们相信我们的产品符合适用的行业标准，但我们的现有产品和新产品可能并不是在所有情况下都完全符合，而且我们无法保证随着行业标准的发展和变化，未来的专有增强功能在所有情况下都将完全符合适用的行业标准。

我们目标市场的产品以不断发展的行业标准为基础，行业标准通常由较大的公司开发和推广，这些公司是行业领先者，提供我们产品所在系统的其他组件。在选择要开发的产品时，我们还会对我们认为行业领导者将采用哪些行业标准做出某些假设。例如，CXL连接解决方案处于市场采用的早期阶段。如果我们的假设是错误的，并且较大的公司不支持与我们相同的行业标准，或者如果出现竞争标准，我们的产品可能很难满足某些客户的要求。因此，如果我们不能推出符合当前行业标准和客户需求的新产品或现有产品的新一代产品，或者不能及时打入新市场，而我们的设计不被接受，我们很可能会失去市场份额和竞争地位， 可能会在长期基础上失去市场份额和竞争地位，我们的经营业绩将受到不利影响。

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我们的竞争力和未来的成功取决于我们和我们的第三方制造合作伙伴是否有能力及时且经济高效地设计、开发、制造、组装和测试新产品和产品增强。我们未能预见到我们产品市场的任何 技术的根本性变化，未能开发新技术或对现有技术的变化做出反应，这可能会大大推迟我们新产品或新一代现有产品的开发。例如，我们预计，由于云和AI基础设施的采用日益增多，我们的客户 对连接和内存产品的需求将继续增长，如果我们无法成功设计和生产客户可以将 整合到其云和AI系统中的产品，我们预计我们的竞争地位和财务业绩将受到损害，因为我们的竞争对手将更有效地帮助我们的客户扩展到这些发展中的行业。

我们认为，新产品的成功取决于对长期市场需求和未来技术发展的准确预测，以及各种具体实施因素，包括：

•

及时高效地完成我们的设计并转移到制造、装配和测试流程；

•

我们产品的质量、性能和可靠性；以及

•

有效的营销、销售和服务。

如果我们未能推出新产品或新一代现有产品以满足客户需求，或 打入我们所瞄准的新市场，我们的收入可能会随着时间的推移而减少，我们的财务状况可能会受到影响。

我们收入的很大一部分是由有限数量的客户推动的，一个或几个顶级客户的订单损失或大幅减少将对我们的运营和财务状况造成不利影响。

我们的收入很大一部分是由有限数量的客户推动的。我们确认（在大多数情况下 是通过分销商，而不是直接从最终客户那里）总计约92%， 截至2022年及2023年12月31日止年度，分别占我们前五大最终客户收入的%。于二零二二年，我们的大部分收入来自一个终端客户。我们预计，我们将继续依赖数量有限的客户来获得未来收入的很大一部分 ，在某些情况下，我们收入中归属于某些客户的部分可能会在未来增加。但是，由于各种 原因，我们可能无法维持或增加对某些顶级客户的销售额，其中包括：

•

我们与客户签订的主协议通常不要求客户购买最低数量的产品，而客户对我们产品的需求可能不稳定；’

•

我们的一些客户可能会重新设计他们的系统，以减少或不使用我们的产品，但通知我们的时间有限；以及

•

我们的许多客户与我们当前或潜在的竞争对手已有或同时存在的关系 ，这可能会影响这些客户购买我们产品的决策。’

过去，我们在很大程度上依赖于与数据中心 基础架构生态系统中处于领导地位的客户之间的关系。我们打算扩大这种关系并建立新的战略关系，但我们不能保证我们能够这样做。这些关系通常要求我们开发可能涉及重大技术和设计挑战的新产品 ，而且我们的客户经常对我们施加相当大的压力，以满足紧迫的开发时间表。因此，我们可能不得不将大量资源投入到我们的战略关系中，这可能会影响或推迟我们其他重要开发项目的完成。开发延迟可能会损害我们与客户的关系，并对 开发中产品的预测销售产生负面影响。此外，我们的客户可能会开发自己的产品，这些产品可能与我们的解决方案竞争，

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或对他们目前从我们购买的产品采用竞争对手的解决方案。’如果发生这种情况，我们的销售将受到不利影响，我们的业务、财务状况和 经营业绩将受到重大不利影响。

此外，为了吸引新客户或留住现有客户，我们可能会（在某些情况下通过分销商）为客户提供某些优惠价格。在这种情况下，我们的收入和毛利率可能会下降。顶级客户的流失、任何顶级客户的销售额减少或我们 无法吸引新客户可能会影响我们的收入，并对我们的经营业绩造成重大不利影响。

如果我们 未能在产品上取得设计胜利，我们可能会在很长一段时间内失去向客户销售的机会，并且无法收回我们在产品上的投资。

我们的业务依赖于设计的胜利。一旦客户验证并订购了我们的 产品，就可以获得设计胜利。我们经常在开发新产品或现有产品的新一代时产生大量开支，而不保证我们的客户会选择我们的产品用于他们的系统。此外，我们通常需要 在客户明确表示需要特定设计之前，预计哪些产品设计将产生需求。即使我们的客户选择了我们的产品，我们 在产生与我们已发生的重大费用相关的收入之前，也要经过很长一段时间。延迟的原因通常包括产品销售和开发周期时间轴的以下要素以及相关影响：

•

我们的客户通常需要对我们的产品进行全面的技术评估，然后才能将其纳入设计中；

•

从确保设计中标到开始批量商业 发货可能需要长达两年的时间（假设市场条件或客户开发计划没有变化）；以及

•

我们的客户可能会受到不断变化的市场条件、他们自己的产品开发问题的影响，或者 选择推迟他们的系统设计。

用于产品开发、销售和 市场营销的资源可能不会为我们带来重大收入，如果我们生产的产品超出预测需求，但没有实现，我们过去需要，将来可能需要注销过剩和过时的库存。如果我们 在未来发生无法收回的重大开支和存货投资，并且我们无法补偿这些开支，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

赢得设计并不能保证销售给客户。延迟或取消客户的计划可能会对我们的财务业绩产生重大影响， 因为我们在设计过程中产生大量费用，并且可能从中产生很少收入或根本没有收入。此外，设计获胜的时间是不可预测的，并且支持一项重大设计获胜的生产，或 同时赢得多项设计，可能会使我们的资源紧张。’在此情况下，我们可能被迫投入大量额外资源，并产生额外成本及开支。客户还可以随时选择停止使用我们的 产品，或者无法成功地营销和销售他们的产品，这两种情况都可能减少对我们产品的需求。

一旦客户将产品设计到其系统中，来自同一 供应商的同一产品或该产品的增强版本可能会用于多个类似和后续产品。这可能会持续很长一段时间，因为与鉴定新供应商相关的成本很高，并且可能重新设计产品以纳入 不同的解决方案。如果客户最初选择了竞争对手的产品，我们将更难销售用于该系统的产品，因为更换供应商可能会给 客户带来巨大的成本、时间、精力和风险，而且额外的设计机会可能很少或延迟。’因此，我们未能获得设计胜利可能会导致我们从给定客户获得的前述收入，’

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系统的生命周期。我们在未来的竞争能力在很大程度上取决于我们开发符合客户要求和潜在客户要求的产品的能力。’’但是，即使我们的客户在其系统中使用我们的产品，这些客户也可能不会大量部署他们的系统，并且我们也可能无法从销售这些系统的产品中获得可观的收入 。因此，我们可能无法准确预测与任何新产品推出相关的订单数量和时间以及收入。

我们可能会遇到困难，向客户展示我们的新产品或新一代现有产品的价值。

当我们开发和推出新产品或新一代现有产品时，我们面临的风险是， 客户可能不重视或不愿意承担将这些新产品整合到其系统中的成本，并可能放弃采用一个或多个新一代现有产品。无论新产品的改进功能或更高的 性能如何，客户可能由于设计或价格限制等原因而不愿意采用我们的新产品。即使客户选择采用我们的新产品或我们现有产品的新一代，他们 也可能缓慢，这可能导致我们的某些产品在持续一段时间内比其他产品更频繁地销售。例如，我们的大部分历史销售额都来自Aries产品系列。由于我们在研发新产品和现有产品的新一代上投入了大量的 时间和资源，如果我们无法销售新产品或现有产品的新一代，我们的收入可能会下降，我们的业务、 财务状况和运营业绩将受到负面影响。

我们依赖数量有限的第三方 制造合作伙伴提供我们的制造和供应链服务，如果未能成功管理我们与第三方制造合作伙伴的关系，以获得足够的服务和供应，可能会对我们 产品营销和销售能力以及我们的声誉造成不利影响。

我们采用外包制造业务模式。 我们目前与台积电合作生产集成电路。台积电是我们唯一的集成电路制造合作伙伴，目前我们还没有其他供应商的资格。我们还使用先进的半导体工程和Amkor 技术来组装、封装和测试集成电路。我们还依赖于少数数量有限的其他制造合作伙伴来生产我们的模块、电路板和集成电路基板。依赖第三方制造合作伙伴 会带来重大风险，包括：

•

我们、我们的客户或他们的客户未能符合选定供应商的资格；

•

需求旺盛时期的产能短缺；

•

减少对交货时间表和质量的控制；

•

材料短缺；

•

第三方侵犯、盗用或以其他方式侵犯我们的知识产权；

•

如果我们使用的第三方技术中出现错误或其他缺陷，则损害我们产品的运行 ，以及由于这些技术的开发和维护不在我们的控制范围内而难以纠正此类错误或缺陷；

•

向我们提供的产品的有限保证；以及

•

潜在的价格上涨或产量下降。

我们的第三方制造合作伙伴的能力和意愿在很大程度上超出了我们的控制范围。如果我们的一个或多个第三方制造合作伙伴或其他外包商未能及时履行其义务或以令人满意的质量水平履行其义务，我们将产品推向市场的能力和我们的声誉可能受到影响。特别是，如果台积电无法向我们提供足够数量的晶圆，

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我们的所有要求，我们可能难以满足客户订单，我们的收入可能会下降。此外，如果我们的第三方制造合作伙伴未能按时以合理的价格提供优质 服务、产品和组件，我们可能难以履行客户订单，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

我们的第三方制造合作伙伴和分销商以及我们的大部分收入主要集中在台湾、中国大陆和韩国，这些地区受到或可能受到地缘政治不确定性、贸易争端和限制、环境灾难和其他风险的影响。这些制造合作伙伴或分销商的任何运营中断都可能导致 我们产品的生产或发货出现重大延误，并影响我们的财务状况。

我们的成功在一定程度上取决于我们业务的不间断和可靠运营，包括我们的日常工作业务运营，或由我们的第三方制造合作伙伴和其他供应商完成的制造、组装、 和测试。产品生产或分销的意外中断可能由多种事件引起，包括维护中断、系统中断或其他 中断、电力或设备故障、火灾、洪水、地震或其他自然灾害、社会动荡或恐怖活动、工作中断、公共卫生问题(包括流行病)、监管措施或其他操作问题。例如，我们的主要制造商台积电以及我们的主要分销商使用的代工厂位于台湾。台湾和环太平洋地区其他地区的地震对我们业务的影响很大，因为大地震断层线靠近S铸造厂。此类事件造成的任何中断都可能导致我们产品的生产或发货出现重大延误，直到我们能够将生产从受影响的 地点转移到另一个地点。我们可能无法以优惠的条件获得替代产能，如果有的话。

此外，我们对我们与第三方制造合作伙伴或分销商关系的依赖可能会受到政府政策变化、税收、通胀或利率上升、社会不稳定、地缘政治冲突和紧张局势以及我们无法控制的外交和社会发展的影响。此类事件的发生可能会产生不利影响，因为我们的大部分收入来自对东亚的销售，包括我们最大的分销商 ，在截至2022年和2023年12月31日的年度中，该分销商分别占我们收入的81.7%和%。例如，自1949年以来，台湾和大陆中国一直实行分治。 尽管台湾和大陆中国在过去几年里建立了重要的经济和文化关系，但过去台湾和大陆中国关系的发展有时会压低在台经营的公司的证券的市场价格，并可能压低我们普通股的价格。此外，美国与中国之间的贸易紧张关系可能会导致我们使用位于中国的第三方制造合作伙伴或经销商的能力受到限制，或者可能会施加限制，使我们使用此类制造合作伙伴或经销商可能不再实际或以对我们有利的条款进行。此外，韩国和朝鲜之间持续或加剧的紧张局势、军事敌对行动的爆发或其他行动或事件可能会导致我们产品的生产或发货出现重大延误，直到我们能够将我们的制造、组装、测试或分销从受影响的承包商转移到其他第三方。

此外，我们的行业通常依赖于数量有限的 制造商，这些制造商的业务往往集中在台湾和东亚其他地区，这使得我们特别容易受到这些地区经济和政治状况不利发展的影响，特别是在 这些发展创造了一个不利的商业环境，严重影响我们和我们的客户的运营的情况下。尽管包括美国在内的某些国家的政府已采取行动，使本国对芯片制造业务更具吸引力，但不能保证目前芯片制造的地理集中度在短期内或根本不会发生有意义的变化。

如果这些事件或其他宏观经济趋势导致长期运营中断，影响我们的第三方制造合作伙伴，我们可能会看到运营停机或产能下降，使我们无法及时完成运营或生产，导致损失

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业务量和生产率或盈利能力下降，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。鉴于芯片制造集中在台湾和东亚其他地区，以及本文所述的其他风险，我们可能无法以优惠条件快速获得替代服务或材料。任何计划外生产停机或其他 运营问题和延误(如果严重)都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的客户要求我们的产品和我们的第三方制造合作伙伴经历漫长而昂贵的鉴定过程 ，这不能保证产品的批量销售。如果我们未能成功或延迟向客户认证我们的任何产品，我们的业务和经营业绩都将受到影响。

在购买我们的产品并在其系统中批量部署之前，我们的客户要求我们的产品和 第三方制造合作伙伴经过广泛的鉴定流程，其中包括在客户的ECU系统中测试我们的产品，以及可靠性测试。’此鉴定过程可能会持续数月或 更长时间。此外，客户对产品的鉴定并不保证该产品向该客户销售。此外，即使在成功鉴定并将产品销售给客户之后，我们的第三方 承包商制造流程的后续修订或我们选择新供应商可能需要我们的客户进行新的鉴定流程，这可能会导致延误，并导致我们持有过多或过时的库存。’在我们的产品合格后，客户可能需要 几个月或更长的时间才能开始在其系统中批量部署我们的产品。尽管存在这些不确定性，我们仍投入大量资源，包括设计、工程、销售、市场营销、技术支持和 管理工作，以使我们的产品符合客户的预期销售要求。如果我们未能成功或延迟向客户确认我们的任何产品，则可能会阻止或延迟向客户销售这些产品，这可能会 阻碍我们的增长，并对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

我们在研发方面进行了大量投资，投资失败可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。

我们所处行业的特点是技术变革迅速、客户需求不断变化、新 产品的频繁推出和改进、产品周期短、行业标准不断发展以及交付方式新。此外，随着时间的推移，半导体产品的制造已经过渡到越来越小的线宽几何形状， 如果不能成功过渡到使用较小几何形状工艺节点的产品设计，可能会削弱我们的竞争地位。为了保持竞争力，我们已经并预计将继续在 研发方面进行大量投资。截至2022年及2023年12月31日止年度，研究及开发开支为7370万美元及$ 百万， 。如果我们未能开发新的和增强的产品和技术，如果我们专注于未被广泛采用的技术，或者如果我们不支持的新的竞争性技术或行业标准被广泛接受， 对我们产品的需求可能会减少。增加研发投资或研发工作不成功可能导致我们的成本结构与产品需求不一致，这将对我们的财务业绩产生 负面影响。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们成功执行 战略的能力。

我们的业务策略是通过与客户保持一致来解决 高价值问题集，最大限度地提高投资回报。我们仍在实施我们的策略，以配合这一精选客户群，我们不能确定这一策略会成功。为了取得成功，我们需要显著增加 在云和人工智能市场的现有客户的销售额，继续采用我们的PCIe、以太网和CXL连接解决方案，增加我们的 产品价值并 利用我们的差异化产品系列，与客户一起发展到新的数据密集型终端市场，包括及时开发、引进和营销新产品和技术。

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我们的毛利率可能会因各种因素而下降，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。

我们的毛利率可能会下降，原因包括客户和产品组合、各种产品之间的收入组合、市场对我们新产品的接受度、产量、定价、包装和测试成本、竞争性定价动态以及地域和市场定价策略。 毛利率在某些时期内的增长可能是客户需求或市场变化的个别变化造成的，可能并不代表未来的业绩。

为了吸引新客户或留住现有客户，我们过去和将来都将为某些客户提供优惠价格 ，这将降低我们的产品价格，并可能影响我们的毛利率。此外，我们还可能为客户提供价格优惠，以购买较早的产品，这些产品本身具有较高的 成本结构，这将对我们的毛利率产生负面影响。此外，如果我们的客户（包括我们的大客户）在定价和其他条款方面施加更大压力，这可能会给我们的 利润率带来下行压力。

此外，我们还对生产的各个阶段的产品和成品库存进行库存 。我们持有这些库存是因为预计会有客户订单。如果这些客户订单没有及时实现，我们可能会有多余或过时的库存，我们将不得不保留或减记，我们的毛利率 将受到不利影响。

我们现有产品的当前一代产品的定价通常会随着时间的推移而下降，这可能会对我们的收入和毛利率产生负面影响。

我们的经营业绩可能会受到当前一代现有产品定价下降的影响 。如果我们的目标市场竞争加剧，我们可能需要降低现有产品的价格，以应对竞争定价压力、我们或我们的 竞争对手推出新产品、新一代此类现有产品或其他原因。如果我们不能通过增加销售量或推出利润更高的 现有产品的新产品或新产品代来抵消现有产品定价的任何降低，我们的收入和毛利率将受到影响。为了保持我们的收入和毛利率，我们必须及时开发和推出新产品、下一代产品和产品增强功能，并不断降低我们的成本和客户成本。如果做不到这一点，可能会导致我们的收入和毛利率下降。

销售产品组合的波动可能对我们的毛利率及财务业绩造成重大不利影响。

我们产品之间的价格差异以及所销售产品的组合和类型（包括从功能和外形因素的角度来看）可能会影响我们产品的定价并对我们的收入产生重大影响。我们产品组合和类型的波动也可能影响我们能够收回与特定产品相关的固定成本和投资的程度，因此可能对我们的财务业绩造成负面和重大影响。

如果我们无法 准确预测客户需求，或者如果我们的客户取消或更改他们的订单，我们可能会持有多余或过时的库存，这将降低我们的毛利率，并可能损害我们与客户的关系。

我们的收入和经营业绩可能会有很大波动，可能会受到我们客户(包括我们的顶级客户)的采购决策的重大和不成比例的影响。由于无法预测需求或其他原因，我们的一些客户可能会累积其系统的过剩库存，因此推迟购买我们的产品。例如，在2023年第一季度，我们因减记库存超过我们对传统客户系统的销售预测而产生了970万美元的费用。期待

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需求很难，因为我们的客户对自己的产品面临着不可预测的需求，他们越来越关注现金保存和更严格的库存管理。如果我们高估了客户需求，或者客户需求受到其他影响我们假设的因素的影响，我们可能会产生大量过剩库存，这将降低我们的毛利率，并对我们的财务业绩产生不利影响。相反，如果我们 低估了客户需求或没有足够的制造能力，我们可能会错过预期的收入机会，可能会失去市场份额，并损害我们的客户关系。此外，随着我们越来越多的产品被整合到客户系统中，我们预计对我们产品的需求将出现更大的波动，这使得预测客户需求变得更加困难。

我们通常不与第三方制造合作伙伴保持长期供应合同，我们产品供应的任何中断都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们 通常没有与我们的第三方制造合作伙伴签订要求他们提供制造能力、材料或服务的长期合同，并且我们几乎所有的采购都是基于采购订单进行的。我们向第三方制造合作伙伴下订单 ，以制造、组装和测试我们的产品以及根据我们对客户需求的估计集成到我们产品中的采购组件，这些产品和组件是在预期的客户交付日期 之前许多个月发出的。这一过程要求我们在实际采购订单之前对客户需求做出多个需求预测假设，每个假设都可能给我们的估计带来误差。此外， 虽然我们的许多客户受到采购订单或其他协议的约束，这些订单或协议不允许在预计发货日期前一定天数内取消订单而不受惩罚，但不能保证这些客户会遵守这些合同条款，而这些订单的任何取消都可能对我们的业务运营和需求预测产生不利影响，这是我们订购产品的基础。

我们的第三方制造合作伙伴还可能延长交货期、限制供应、分配产品或提高价格，这可能会导致行业供应中断或需求增加。例如，这些材料的供应可能会受到美国与其贸易伙伴，特别是S和Republic of China之间贸易紧张局势加剧的负面影响。此外，台积电在2022年和2023年都提高了我们支付的硅片价格。我们的产品被整合到复杂的设备和系统中，这造成了供应链的交叉依赖。由于这些交叉 依赖关系，任何供应链中断都可能在短期内影响对我们产品的需求。如果我们不能及时或以合理的价格从第三方制造合作伙伴那里获得足够数量的材料，材料质量下降或我们无法将更高的制造成本转嫁给我们的客户，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们依赖与数据中心基础设施生态系统中领导者的关系，在系统级别测试和验证我们的产品 ，如果我们无法在未来继续发展或维护此类关系，将损害我们保持竞争力的能力。

我们开发的许多产品适用于与数据中心 基础架构生态系统中的领导者销售的其他产品互操作的系统。我们与这些行业和技术合作伙伴密切合作，在系统级别测试和验证我们的产品。我们相信，这些关系增强了我们获得市场认可和广泛采用我们产品的能力。如果我们无法继续发展或维持这些关系，或者如果我们的产品在数据中心基础设施生态系统中的这些领导者的测试中没有得到任何结果，我们的产品可能会变得不那么受客户欢迎，这将导致我们的销售受到影响，并损害我们的竞争地位。

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我们产品的复杂性可能导致无法预见的延迟或费用，或 未检测到的缺陷、错误或安全漏洞，这可能对新产品的市场接受度产生不利影响，损害我们在当前或潜在客户中的声誉，并对我们的运营成本产生重大不利影响。

我们的产品在首次推出时或发布新版本或增强功能时可能存在缺陷， 或者产品开发过程中可能会因无法预见的困难而延迟发布。如果我们的任何产品或产品中使用的第三方组件包含缺陷、错误、漏洞，或存在可靠性、质量或兼容性 问题，我们可能无法成功设计解决办法或及时解决问题。此外，如果在我们开始商业化生产或部署新产品后，我们 可能需要承担额外的开发成本，以及维修或更换产品的成本，以及之前资本化的生产掩模成本，所有这些都可能对我们的声誉、业务、 运营业绩和/或财务状况造成重大不利影响。

我们的客户将我们的产品与他们的产品集成，这些产品也可能 与许多其他第三方应用程序进一步集成。因此，如果我们的某个客户的数据库系统中存在信息完整性、安全性或可用性的实际或感知到的漏洞，则 可能难以确定哪个产品出了问题，并且最终我们可能会因第三方供应商的数据库产品故障而受到损害。’’因此，我们的声誉可能受损，客户可能不愿意购买我们的产品，这可能对我们留住现有客户和吸引新客户的能力产生重大不利影响。为了解决这些问题，我们可能必须投入大量资金和其他资源，我们可能会失去或经历市场对 受影响产品的接受延迟。这些及类似问题也可能导致我们的客户或其他人对我们提出索赔，其中任何一项都可能对我们的声誉、业务、经营业绩和/或财务状况造成重大不利影响。

我们的客户对人工智能的使用和采用，以及人工智能领域的持续快速发展，本质上是 不确定的。客户未能在其系统中继续采用人工智能，或我们未能跟上不断变化的人工智能使用要求，可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

作为我们增长战略的一部分，我们寻求吸引和获取专注于人工智能的客户。我们预计，随着致力于为人工智能用例提供基础设施的公司、人工智能专用数据中心和大型企业开始构建满足其独特需求的系统， 将出现新的需求。然而，人工智能 一直在快速发展，并在不断演变和变化。如果我们无法跟上不断变化的人工智能环境，或无法开发产品以满足客户不断变化的人工智能需求，或者如果人工智能环境没有 我们预期的程度发展，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。’

此外，我们在 开发新的人工智能技术解决方案方面的努力固有风险，可能并不总是成功。为了适应不断变化的人工智能环境，我们可能会产生巨大的成本，并预计在开发新产品或新一代现有产品时会出现重大延迟，并且可能无法实现投资回报或利用人工智能解决方案需求带来的机遇。此外，虽然人工智能的采用可能会继续并可能加速，但这种技术趋势的长期轨迹尚不确定。

此外，人工智能领域创新的快速步伐导致全球监管框架的开发和演变，随着人工智能的不断发展，监管框架预计将变得越来越复杂。世界各地的监管机构和立法者已经开始提出和采纳专门针对人工智能使用的法规和指导。我们的客户可能会受到此类即将出台的人工智能法规的约束，这可能会导致对我们客户的人工智能系统需求减少，并可能对我们的业务、财务状况和 运营业绩造成不利影响。’

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与中国和中国客户贸易有关的政府政治、监管和经济政策的不利变化减少了对我们产品的需求并损害了我们的业务。

关税、出口管制、经济制裁以及严格执行美国出口管制和经济制裁法等监管活动过去并可能继续严重限制我们向中国客户销售的能力，这在过去并可能继续损害我们的经营成果、声誉和财务状况。由于 美国政府限制向中国的某些客户销售，向我们的部分客户销售可能需要获得许可证才能出口我们的产品；但是，无法保证许可证申请将得到 美国政府的批准。此外，由于这些和其他行动，美国公司可能不是可靠的供应商，这已经导致，并可能在未来导致，我们在中国的一些客户在需要之前大量积累我们产品的库存，或导致我们的一些客户更换我们的产品，以支持其他供应商的产品。此外，中国政府通过了一项关于不可靠供应商的法律。任何被指定为不可靠供应商可能 对我们的业务和运营产生不利影响。此外，可能会对我们的业务产生间接影响，而我们无法轻易量化，例如我们的一些其他客户的设备系统也可能受到出口限制的影响 。’

任何受贸易限制或关税约束的中国客户都可以自行开发产品 ，而不是向我们采购，或者他们可以从我们的竞争对手或其他第三方来源获得不受美国关税和贸易限制约束的产品。中国的一些客户可能能够在 短时间内取消或推迟采购订单而不会招致罚款，因此，在关税和贸易限制生效期间，他们可能更有可能这样做。如果与中国客户相关的出口限制长期持续或 增加，或如果实施其他出口限制，包括与其他国家的贸易限制，将对我们的收入和经营业绩产生不利影响。

如果第三方制造合作伙伴（包括与我们签订合同的制造商、装配和测试供应商）或我们将来可能签订合同的任何 其他第三方制造合作伙伴未能达到令人满意的产量或质量，我们的声誉和客户关系可能会受到损害。

我们依赖于令人满意的生产能力、价格和产量以及及时的交货来满足客户 的需求并使我们能够保持毛利率。我们产品的制造是一个复杂且技术要求苛刻的过程。制造过程中的微小偏差可能导致产量大幅下降，在某些情况下，会导致 生产暂停。我们现在或将来与之签订合同的制造商可能会不时遇到制造缺陷和生产产量下降。如果这些第三方制造合作伙伴延长交货期、 限制供应或我们所需的产能类型，或因产能限制或其他因素而提高价格，我们的收入和毛利率可能会大幅下降。与我们合作的任何新的第三方制造合作伙伴都可能带来额外的 和意想不到的制造挑战，这可能需要大量的管理时间和精力。

制造工艺的变更或与我们合作的制造商无意中使用有缺陷或受污染的材料，可能导致产品产量低于预期或器械性能不可接受。其中许多问题 在制造过程的早期阶段很难检测到，并且纠正可能耗时且成本高昂。产品中的产量差或缺陷、集成问题或其他性能问题可能严重损害 我们的客户关系和财务结果，并对客户造成财务或其他损失。任何针对我们的产品责任索赔，即使不成功，也可能会花费时间和成本。

当我们完成产品开发并开始批量生产 时，新产品的生产良率最初往往较低，通常随着我们将产品全面生产而提高。我们的业务模式包括提高制造产量的假设，因此，在以下两个方面的材料差异

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预计和实际的制造产量将直接影响我们的毛利率和盈利能力。由于制造半导体产品的工艺复杂性不断增加，精确预测制造良率并通过提高制造良率来保持成本 竞争力的难度将继续加大。

我们的经营业绩受行业供求大幅波动影响。

半导体行业具有高度的周期性，由于技术的快速变化、产品的快速过时和价格的侵蚀、不断变化的标准和频繁的新产品的推出，供应和需求的大幅波动。该行业在最近的全球经济衰退中经历了严重的衰退，其特征是产品需求减少 、生产能力过剩和库存水平高企。在此期间，我们的客户可能会积压我们的产品，这将导致特定期间的需求膨胀。

此外，半导体行业的任何好转都可能导致进入第三方 制造合作伙伴的竞争加剧。我们依赖于该能力的可用性来制造和组装我们的产品，而我们的第三方制造合作伙伴没有保证我们将来将有足够的能力 。

在业务条件出现大幅波动或变化的时期，很难评估对我们业务的影响 。我们试图通过确保我们在需求旺盛时期有足够的库存，包括生产更多产品所需的足够零部件供应，来减少我们行业中这些波动的风险。然而，我们已经经历了经营业绩的大幅波动，并预计未来将由于这些业务条件的变化而经历经营业绩的周期波动。

我们已发现财务报告内部控制的重大弱点，并可能在未来发现更多重大弱点 或未能维持有效的财务报告内部控制系统。如果我们对重大弱点的补救措施不奏效，或者我们未能对财务报告 建立和保持有效的内部控制，我们编制及时准确财务报表或遵守适用法律法规的能力可能会受到损害，这可能会损害我们的业务，并对我们的普通股价值产生负面影响。

重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得公司S年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性得不到及时预防或发现。我们发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷。

我们没有充分设计和维持一个足够精确的有效风险评估流程，以识别我们合并财务报表中的重大错报风险。具体地说，实施的控制措施不足以应对财务报告出现重大错报的风险，包括缺乏对职责分工的有效控制，特别是在编制和审查日记帐分录和账户对账方面。

这一重大弱点可能导致几乎所有财务报表账目和披露的错误陈述 ，这将导致我们的年度或中期合并财务报表出现重大错误陈述，而这是无法预防或检测到的。

我们没有为与编制其财务报表相关的信息系统设计和维护有效的IT一般控制。具体地说，我们没有设计和维护：(I)计划更改管理控制，以确保程序和数据更改得到适当识别、测试、授权和实施；(Ii)用户访问控制，以确保适当的职责分工和充分限制用户

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和对适当人员的特权访问；(Iii)计算机操作控制，以确保监控数据的处理和传输以及数据备份和恢复；以及(Iv)程序开发控制，以确保新软件开发得到适当的测试、授权和实施。

这些 IT缺陷不会对我们的合并财务报表造成重大错报，但是，这些缺陷汇总起来可能会影响有效的职责分工，以及依赖IT的 控制的有效性(例如，针对一个或多个断言的重大错报风险的自动化控制，以及支持系统生成的数据和报告有效性的IT控制和基础数据)，这可能会导致 错报可能影响所有财务报表账目和披露，而这些财务报表账户和披露是无法防止或检测到的。因此，我们已经确定，这些缺陷总体上构成了一个实质性的弱点。

我们正在采取措施，通过实施业务流程和IT一般控制 来弥补这些重大弱点。我们计划审查业务流程和IT流程，并按照特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)框架的原则设计和实施内部控制，以应对重大错报的风险。此类活动可能包括设计和实施新的业务流程、增强信息和通信流程、评估风险、改进控制文档、加强职责和访问权限的分离，以及在必要时部署新的IT系统和系统功能。我们还计划建立财务报告内部控制的监督职能，包括内部审计，以评估和加强符合COSO框架和上市公司要求的内部控制。我们还计划实施和运行一套适用于所有具有重要财务意义的系统的IT一般控制措施，其中包括涵盖安全管理、职责分工、计算机操作、系统实施、变更管理、托管系统的补充用户控制、重要第三方供应商的监督活动和其他方面的控制措施。为了保持和提高上市公司财务报告内部控制的有效性，一旦我们的重大弱点得到弥补，我们预计我们将继续花费大量资源，包括与会计相关的成本和重大的管理监督。我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分。

此外，我们在实施上市公司运营所需的系统和控制方面的经验有限。如果这些新的系统或控制以及相关的流程变化没有带来我们预期的好处或没有按预期运行，可能会对我们的财务报告系统和流程、我们编制及时准确财务报告的能力或财务报告内部控制的有效性产生不利影响。此外，如果我们遇到任何新系统和控制的问题，导致延迟实施或增加纠正可能出现的任何实施后问题的成本，我们的业务可能会受到损害。

虽然我们正在设计和实施新的控制和措施来补救这些重大弱点，但我们正在采取的措施可能不足以补救重大弱点或避免在未来发现更多重大弱点。任何未能纠正我们的重大弱点并对财务报告实施和保持有效的内部控制的行为，也可能对定期管理评估和年度独立注册会计师事务所认证报告的结果产生不利影响。 我们最终将被要求在提交给美国证券交易委员会的定期报告中纳入有关财务报告内部控制有效性的报告。财务报告的信息披露控制和程序及内部控制不力也可能导致我们的合并财务报表出现错误，导致我们的财务报表重述，并可能导致我们无法履行定期报告义务，其中任何一项都可能降低投资者对我们的信心，并导致我们的普通股价格下跌。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在 上列出。

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我们目前无需遵守实施《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的《美国证券交易委员会》规则，因此无需为此目的对我们的财务报告内部控制的有效性进行正式评估。作为一家上市公司，我们将被要求提供关于财务报告内部控制有效性的年度管理报告，从我们的第二份10-K年度报告开始。在我们不再被视为一家新兴成长型公司之前，我们的独立注册会计师事务所无需正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性。此时，如果我们的独立注册会计师事务所对我们对财务报告的内部控制进行记录、设计或操作的水平不满意，可能会发布一份不利的报告。任何未能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制都可能损害我们的业务，并可能导致我们普通股的交易价格 下降。

我们在过渡到更小的几何流程节点时可能会遇到困难 ，而在较小的节点中进行磁带转储的成本更高。

为了保持竞争力，我们已经转型，并预计将继续转型，我们的半导体产品将按照越来越小的线宽几何形状生产。我们定期评估收益，逐个产品将我们的产品设计迁移到更小的几何工艺节点的基础上。我们还评估了迁移到较小几何工艺节点的成本，包括与我们选择放弃的技术相关的实际成本和 机会成本。这些复杂的转型对于我们保持与业内其他公司的竞争力至关重要。

我们一直并可能继续依赖我们与制造商的关系，以成功过渡到较小的几何工艺 。我们不能确保我们使用的第三方能够有效地管理任何未来的过渡。如果我们或我们的任何合作伙伴在未来的过渡中遇到重大延误或未能有效实施 过渡，我们可能会遇到制造产量降低、产品交付延迟和费用增加的情况，所有这些都可能损害我们与客户的关系和我们的运营结果。

如果我们不能吸引、培训和留住合格的人员，特别是我们的设计和技术人员，我们可能无法 有效地执行我们的业务战略。

我们未来的成功取决于我们吸引和留住合格人才的能力，包括我们的管理、销售和营销以及财务，特别是我们的设计和技术人员。此外，部分为了应对新型冠状病毒 (新冠肺炎)大流行，我们采用了混合式办公室结构，我们的某些员工在这种结构下远程工作，这增加了我们业务运营的复杂性。我们不知道在我们继续推行业务战略的同时，我们是否能够 留住所有这些人员。

从历史上看，我们在招聘合格工程师方面遇到了困难，因为拥有我们所在领域所需专业知识的工程师数量有限，而我们行业对这些人员的竞争非常激烈。此外，在我们总部所在的旧金山湾区以及我们设立办事处的其他地点，对这些人员的竞争也很激烈。我们不时遇到招聘和留住具有适当资质的员工的困难，我们预计还会继续遇到这种困难。作为我们技术和产品创新的源泉，我们的设计和技术人员是一笔重要的资产。失去我们一名或多名关键员工的服务，特别是我们的关键设计和技术人员，或者我们无法吸引和留住合格的设计和技术人员，可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们的许多关键人员现在或即将被授予相当数量的普通股、RSU或股票期权。员工可能更有可能终止与我们的雇佣关系，如果

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他们拥有或其既得RSU或期权的标的股份相对于股份的原始购买价或期权的行权价或RSU的授予日期价值大幅升值，或者相反，如果他们持有的期权的行权价显著高于我们普通股的交易价格。此外，求职者和现有员工通常会考虑与其工作相关的股票奖励的价值。如果我们股票奖励的感知价值下降，可能会对我们招聘和留住高技能员工的能力产生不利影响。

我们的业务将因高级管理团队现有成员的离职而受到不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们高级管理团队的持续贡献，特别是 我们的联合创始人兼首席执行官Jitendra Mohan和我们的联合创始人、总裁兼首席运营官Sanjay Gajendra的服务。有效的继任 规划对我们的长期成功也很重要。未能确保有效的知识转移和涉及高级管理层的平稳过渡，可能会阻碍我们的战略规划和执行。我们不购买关键人员人寿 保险单，因此，我们一名或多名执行官或关键员工的损失（包括因疾病或残疾而对其履行职责的任何限制或短期或长期缺勤）可能会对 我们的业务造成不利影响。

网络安全风险（包括网络攻击、数据泄露和系统漏洞）可能会对我们的 业务造成不利影响并扰乱我们的运营。

我们严重依赖我们的技术基础设施和云合作伙伴， 维护和依赖某些关键信息系统，以有效地运营我们的业务。我们通过我们的信息系统定期收集、接收、处理和存储个人信息（也可称为个人数据存储器或 个人可识别数据存储器）和敏感数据，包括关于我们业务以及我们客户、员工、供应商、业务合作伙伴和 其他人的知识产权和其他专有信息。“”“”这些信息技术系统容易受到来自许多潜在来源的损坏或中断，包括但不限于自然灾害、破坏性或不适当的代码、恶意软件、错误、病毒、系统漏洞、 电源故障、网络钓鱼攻击 拒绝服务网络攻击、内部疏忽、渎职或其他事件。

网络攻击的数量和复杂性都在增加，资金充足，在某些情况下得到了国家行为体的支持，并且 设计不仅是为了攻击，而且是为了逃避侦查。由于用于获得对系统和数据的未经授权访问或以其他方式破坏它们的技术经常变化，并且通常在针对目标启动之前才被识别，因此我们 可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。地缘政治不稳定，如以色列—哈马斯战争或俄罗斯入侵乌克兰，可能会增加民族国家或其他政治动机的行为者之间的网络冲突直接或间接后果的可能性。’意外或故意的安全漏洞或其他未经授权访问我们的信息系统或 我们的第三方服务提供商的系统，或存在计算机病毒、恶意软件（如勒索软件），或我们或他们的数据或软件中的漏洞可能使我们面临信息丢失、业务中断或 盗用专有和机密信息的风险，包括与我们的产品或客户有关的信息，或我们员工或第三方的个人信息。尽管我们在安全措施方面进行了内部控制和投资 ，但我们过去并可能在未来再次遭受网络攻击或未经授权的网络入侵。如果发生这些事件，可能会扰乱我们的业务，并导致（除其他外）不利的宣传、损害 我们的声誉、丢失我们的商业秘密和其他竞争信息、受影响方的诉讼以及与盗窃或滥用此类信息有关的责任和损害可能的财务义务、重大补救 成本、关键业务运营中断，以及因任何相关违反数据隐私法律和法规（如CCPA）而导致的罚款和其他制裁，其中任何行为都可能对我们的业务、盈利能力和财务状况造成 重大不利影响。此外，尽管我们的内部

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我们产品和服务中的控制和流程、恶意代码和网络安全漏洞可能会使我们的客户面临网络攻击和其他安全风险，这可能导致 索赔、监管行动或声誉受损。虽然如果由于我们的第三方服务提供商未能按照其与我们的协议履行而导致的不利事件，我们可能有权要求赔偿，但任何赔偿可能不足以支付 我们产生的实际成本，并且由于服务提供商未能履行，我们可能无法收取任何损害赔偿。’’尽管迄今为止，此类网络安全事件尚未对我们的业务造成重大不利影响，但我们 不能保证未来的事件或违规行为不会对我们的业务造成重大不利影响。此外，我们将继续投入资源来保护我们的系统和数据免受未经授权的访问或滥用，而且我们可能需要 在未来花费更多的资源。

美国和外国监管机构也加大了对网络安全漏洞和风险的关注。遵守有关隐私、网络安全、数据治理和数据保护的法律法规可能会导致大量费用，任何不遵守的行为都可能导致 监管机构或其他第三方对我们提起诉讼。此类诉讼可能导致（除其他外）不利的宣传、损害我们的声誉、可能的财务责任以及政府命令实施额外的 保护措施或采用新的协议，这可能导致额外的物质费用。此外，客户和第三方制造合作伙伴日益要求严格的合同、认证和审计规定，涉及隐私、网络安全、数据治理、数据保护、保密性和知识产权，这也可能增加我们的总体合规负担。

为了实施、维护和/或更新旨在保护我们的信息系统以及我们的产品和服务设计的安全系统，我们已经并在将来可能产生大量成本，我们可能会错误地估计充分保护我们的系统所需的投资水平。由于用于获得未经授权的访问或 破坏系统的技术经常变化，并且通常在针对目标发射之前才被识别，因此我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。如果任何系统故障、已知或未知 漏洞、事件或安全漏洞导致我们的运营发生重大中断或中断，或导致我们的数据被盗、丢失、未经授权访问或披露或损坏（包括个人信息）或机密 信息，包括我们的知识产权，或使我们的客户遭受网络安全威胁和攻击，我们的声誉，业务，经营业绩及╱或财务状况可能受到重大不利影响。

我们或我们一个或多个IT供应商的IT系统的机密性、完整性或可用性受损，可能会对我们的业务造成 重大不利影响。

我们的业务依赖于各种内部管理的IT系统和 外包IT服务（包括基于云的基础设施服务），以支持（除其他外）产品的设计和模拟、财务报告、产品订单和发货、人力资源、福利计划管理、IT 网络开发、网络监控、生产力工具和电子通信服务。我们的运营取决于我们和我们的IT供应商的能力，以保护我们各自的IT基础设施免受业务连续性事件的损害， 这些事件可能会产生重大破坏性影响。’虽然这些系统和服务旨在保护和保护我们的客户、供应商和员工的机密信息以及我们自己的 专有信息，但我们仍然依赖我们的供应商和供应商来充分应对对其系统和服务的网络安全威胁。’’’如果这些内部或第三方系统和服务无法有效运行，或者 此类系统或服务的任何违规行为可能会扰乱我们的运营，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。

我们的业务受到有关隐私、数据保护和网络安全的复杂且不断演变的法律法规的约束，任何实际 或认为不遵守此类法律法规的行为都可能对我们的业务产生重大不利影响。

美国有许多关于隐私、数据保护和 网络安全的美国联邦、州、地方和国际法律法规，这些法规规范个人信息的收集、接收、处理和存储

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和其他信息。这些法律和法规的范围正在扩大和演变，可能会有不同的解释，不同司法管辖区之间可能不一致，或与其他 规则冲突。我们还受我们隐私政策的条款以及对第三方（包括我们的客户）的义务的约束，与隐私、数据保护和网络安全相关。

例如，经2020年加州隐私权和执行法案修订的《2018年加州消费者隐私法》（2018年加州消费者隐私法）最初于2020年1月1日生效，为加州居民提供了广泛的隐私权和保护，并规定了对某些违规行为的民事处罚。“”其他州已经通过， 将来可能通过全面的州隐私法，这些法律可能会对我们的业务施加额外的义务。数据隐私法律和法规不断发展，可能会发生重大变化和/或解释性应用。不断变化和 不断演变的司法管辖要求可能会增加我们合规工作的成本和复杂性，并要求我们改变业务的方式。违反适用的数据隐私法可能导致重大处罚。如果我们未能遵守适用的数据保护或其他法律， 或被认为未能遵守适用的数据保护或其他法律，可能导致政府实体或其他人对我们提起诉讼或采取行动，使我们面临巨额罚款、处罚、判决和负面宣传， 要求我们改变我们的业务惯例，增加合规成本和复杂性，并可能对我们的业务、财务状况产生重大不利影响，和行动的结果。

我们可能会受到保修索赔和产品责任的约束。

我们可能会不时受到因 产品或集成到产品中的第三方组件中的缺陷或感知缺陷而引起的保修或产品责任索赔，这可能会导致大量费用。我们的客户合同通常包含保修和赔偿条款，在某些情况下，还可能包含与产品质量问题有关的违约 赔偿条款。与该等条款相关的潜在负债是重大的，在某些情况下，包括与我们一些最大客户的协议中，可能是无限的。任何此类 负债可能大大超过我们从相关产品获得的任何收入。我们因保修和产品责任索赔而产生或支付的成本、付款或损害可能对我们的财务状况 和经营业绩产生重大不利影响。我们也可能因我们将来可能进行的任何收购而面临此类索赔。

诉讼和其他法律程序可能会对我们的业务产生不利影响。

我们可能不时卷入与专利和其他知识产权事项、 产品责任索赔、员工索赔（包括错误终止、侵权或合同索赔）、联邦监管机构调查、证券集体诉讼以及其他法律诉讼或调查有关的法律诉讼或调查，这可能对我们的 业务、财务状况、及营运结果，转移管理层对业务营运的注意力。诉讼本身是不可预测的，并可能导致过度或意外的判决和/或禁令性 救济，从而影响我们的业务运营方式。我们可能会招致判决或达成和解，以达成金钱损害赔偿或协议改变我们的业务经营方式，或两者兼而有之。这些 事项的范围可能会扩大，或者将来可能会有额外的诉讼、索赔、诉讼或调查，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。关于针对我们的监管或 法律行动的负面宣传可能会损害我们的声誉和品牌形象，破坏我们客户的信心，并减少对我们产品的长期需求，即使监管或法律行动是没有根据的或对我们的运营无关紧要的。’

发生我们自行投保或超出保险限额的事件，可能会对我们的盈利能力和 流动性产生不利影响。

我们有与许多不同类型风险相关的保险；但是，我们为某些 潜在重大风险和义务提供自保，包括那些可能超过保单限额的风险和义务。我们自行投保的风险和风险包括但不限于员工健康问题、业务中断，

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自然灾害、战争和恐怖主义、某些财产事项、产品缺陷、网络安全事项、就业风险、环境事项、政治风险和知识产权 事项。虽然我们相信我们有足够的资本来弥补潜在的损失，但如果在我们自保的某个领域出现损失或不利判断，我们的财务状况、经营业绩和流动性可能会受到严重的影响 。

我们的业务、财务状况和经营成果可能会受到全球经济状况 以及我们开展业务所在国家的政治和经济状况的不利影响。

我们的 业务、财务状况和运营结果可能会因行业的变化以及全球经济对我们的第三方制造合作伙伴和客户的影响而有所不同。我们的经营业绩目前部分取决于对我们产品的需求，而这些需求反过来又受到我们客户开展的业务量的影响。如果经济条件疲软或动荡，包括由于流行病或健康流行病、劳动力短缺、 供应链中断、通货膨胀、地缘政治发展，（如乌克兰战争、以色列—哈马斯战争以及贸易制裁、出口限制、关税和禁运的实施、改变或进一步扩大）， 金融服务行业的恶化和我们无法控制的其他事件导致我们客户和潜在客户的业务量减少，对我们产品的需求和使用可能会下降。

此外，疲弱的经济状况可能会使收回未清应收账款更加困难，并增加 我们的费用。具体而言，我们的分销商或客户可能无法在到期时支付款项、违反与我们的协议、破产或宣布破产，或者供应商可能决定不再与我们作为客户开展业务 。此外，分销商、客户或供应商可能会受到上述任何流动性或其他风险的不利影响，这些风险是可能对我们造成重大不利影响的因素，包括但不限于 延迟存取或无法存取未投保存款，或无法利用涉及陷入困境或破产的金融机构的现有信贷设施。如果客户或潜在客户选择不购买我们的产品， 由于经济疲软或通货膨胀上升和成本增加或其他原因，或我们的分销商无法继续分销我们的产品，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

我们的产品是在美国境外制造、组装和测试的。在这些 国家发生的任何冲突或不确定性，包括由于政治动荡或安全问题，都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。此外，如果生产或销售我们产品的任何国家的政府为在其国家生产或进口到其国家的产品制定了技术标准，但这些标准并不广泛共享，则可能导致我们的一些客户暂停向该国进口其产品，要求该国的制造商生产具有不同技术标准的产品，并破坏跨境生产关系，都可能损害我们的生意

我们可能会进行收购、投资、合资企业和处置，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响， 我们进行的任何收购都可能扰乱我们的业务并损害我们的财务状况。

我们的增长战略 包括收购或投资于提供互补产品、服务和技术的企业，增强我们的市场覆盖率或技术能力，或使我们能够增加工程员工数量。

未来，我们可能会选择收购与我们业务互补的公司，包括 扩大我们的新产品设计能力，引入新的设计、市场或应用技能，增强和扩大我们现有的产品线或增加工程师数量。我们无法预测未来 收购的数量、时间或规模，或任何此类收购可能对我们的经营或财务业绩产生的影响。

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我们可能进行的任何收购及其整合都涉及风险和 不确定性，例如：

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意外延误、挑战和相关费用，以及我们业务中断；

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转移管理层的注意力，从日常运营和追求其他机会上转移； ’

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产生重大重组费用和摊销费用，承担负债（其中一些可能 是意外的）和正在进行的或新的诉讼，所收购商誉的潜在减值，所收购的正在进行的研发费用和其他无形资产，摊销费用，以及增加我们的 费用和营运资金需求；

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所收购业务内部控制存在缺陷的潜在可能性，或其他安全漏洞或问题，以及为所收购业务实施我们自己的管理信息系统、操作系统和内部控制；

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我们的尽职调查过程可能无法识别所收购的业务产品、 财务披露、会计实务、法律、税务和其他意外事项、知识产权、遵守美国和多个国际司法管辖区的当地法律和法规（及其解释）方面的重大问题； ’

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额外的收购相关债务和或有负债，这可能增加我们的杠杆， 可能对我们的信用评级产生负面影响，导致更严格的借贷条款或增加借贷成本，从而限制我们的借贷能力；

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使用我们可用现金的很大一部分；

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稀释现有股东股权；

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难以整合收购的业务或公司，难以管理和留住收购的员工、 第三方制造合作伙伴和客户；以及

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我们用于评估交易的原始估计和假设不准确，这可能导致我们 无法实现任何此类交易的预期财务或战略利益。

此外， 当前和未来对美国和外国监管机构批准流程和与收购相关的要求的变更可能导致批准时间比预期的长，无法获得批准或包含繁琐的条件，这可能会阻止 交易或危及、延迟或减少交易的预期收益，并阻碍我们业务战略的执行。

我们还可能不时地寻求剥离或关闭我们的部分业务，无论是收购还是以其他方式收购，或者我们可能 退出少数股权投资，其中任何一项都可能对我们的现金流和运营业绩产生重大影响。此类处置涉及风险和不确定性，包括我们是否有能力以我们可以接受的条款出售此类业务，或者根本不能 我们业务的其他部分受到干扰，员工或客户的潜在损失，或在任何此类处置后对我们的意外债务或持续义务的风险敞口。此外，处置可能包括向第三方转让技术和/或许可某些知识产权，这可能会限制我们利用此类知识产权或向此类第三方主张这些权利的能力。

我们可能无法准确预测未来的资本需求，也可能无法获得额外融资以资助我们的 运营。

我们未来可能需要筹集更多资金。任何所需的额外融资可能无法以我们可以接受的条款 获得，或者根本无法获得。如果我们通过发行股权证券或可转换债券筹集额外资金，投资者的所有权权益可能会大幅稀释，新发行的证券可能拥有优先于普通股持有人的权利。如果我们通过从第三方获得贷款来筹集更多资金，这些融资安排的条款可能包括对我们业务的负面契约或其他限制，这可能会损害我们的运营灵活性，还会要求我们产生额外的利息

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费用。如果在需要时无法获得额外融资或无法以可接受的条款获得额外融资，我们可能不得不缩减业务或限制我们的生产活动，我们可能 无法扩大业务、开发或增强我们的产品、利用商机或应对竞争压力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

如果我们对关键会计政策的估计或判断基于的假设发生变化或被证明是不正确的，我们的运营结果可能会低于证券分析师和投资者的预期，导致我们普通股的市场价格下降。

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出 影响综合财务报表和随附附注中报告的金额的估计和假设。我们根据历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设作出估计，如 管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析一节所述，其结果构成了对无法从其他来源显而易见的资产、负债、股权、收入、 和支出的账面值作出判断的基础。“’”编制综合财务报表所用的重大假设及估计包括综合财务报表所列者。如果我们的假设发生变化或 如果实际情况与我们的假设不同，我们的经营业绩可能受到不利影响，可能低于证券分析师和投资者的预期，导致我们的普通股的市场价格下跌 。

我们报告的财务业绩可能会受到新会计公告或现行会计准则和惯例的变化的不利影响。

我们按照公认会计原则编制财务报表。这些会计原则 受财务会计准则委员会和SEC的解释或变更。新的会计公告和会计准则和惯例的解释在过去已经发生，预计在未来 。新会计公告或会计准则或惯例解释的变更可能会对我们报告的财务业绩产生重大影响，并可能影响我们对变更生效前完成的交易的报告。

大流行病、流行病或传染病爆发可能对我们的业务和 财务业绩产生重大不利影响。

我们的业务可能会在我们开展业务或以其他方式开展业务的地区受到健康危机的不利影响。例如，为应对新冠肺炎疫情而实施的政策和法规直接和间接地对企业和商业以及全球半导体供应链产生了重大影响。尽管限制已普遍取消，但供应短缺等额外的间接影响仍在影响全球经济的各个部分。其他全球健康问题也可能导致我们或与我们接触的第三方所在国家的社会、经济和劳动力不稳定。新冠肺炎疫情及其后果造成的状况以及宏观经济状况已导致流动性和信贷供应减少， 客户信心下降，经济增长放缓，失业率上升和经济稳定的不确定性，以及未来任何健康危机都可能产生类似的影响。

过去，我们的业务受到一系列外部因素的负面影响，这些因素与新冠肺炎大流行的影响有关，而这些因素不在我们的控制之内。我们还可能受到未来大流行、流行病、传染病暴发或公共卫生危机的负面影响。过去，许多市、县、州甚至国家/地区已经或可能会对我们的员工、合作伙伴和客户的实际行动施加或可能施加一系列限制，以限制新冠肺炎的传播，包括实际距离、旅行禁令和限制、关闭非必要业务、隔离、在家工作指令和就地避难令。这些措施过去曾在区域和世界范围内造成并可能在未来造成受影响地区的业务放缓或关闭。如果未来的大流行，

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流行病或其他全球健康危机对我们员工和合作伙伴的生产力产生重大影响，或对我们员工履行责任的能力产生持续的重大影响，或对我们客户购买我们产品的能力、我们的运营结果和整体财务业绩造成持续的实质性影响。

如果未来的大流行病、流行病、传染病爆发或公共卫生危机对我们的业务和财务业绩产生不利影响，则可能会加剧本文所述的许多其他风险。

现行或未来法律或法规的变更，或联邦或州机构或外国政府实施新法律或法规，可能会损害我们在国际市场上的竞争能力，或使我们受到刑事处罚或巨额罚款，从而可能对我们的业务和声誉造成不利影响。

适用于我们的现行法律或法规的更改或在美国或我们开展业务的其他司法管辖区(如加拿大、中国、以色列和台湾)强制实施新的法律和法规，可能会对我们的业务、财务状况和 运营结果产生实质性的不利影响。例如，我们受到出口管制法律、法规和要求的限制，这些法律、法规和要求限制了我们销售哪些产品以及在哪里和向谁销售我们的产品。在某些情况下，根据《出口管理条例》和《国际武器贸易条例》，我们的某些产品可能需要 美国政府机构颁发出口许可证。我们可能在所有情况下都不能成功地获得必要的出口许可证。这些法律对我们出口或销售产品的能力施加的任何限制都将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，我们产品的更改或进出口法律和实施条例的更改可能会延迟新产品在国际市场的推出，阻止我们的客户在国际上部署我们的产品，或者在某些情况下，完全阻止我们的产品出口或进口到某些国家/地区。

我们还受制于反腐败和反贿赂及类似法律，例如《海外反腐败法》(The FCPA)、《美国法典》第18编第201节中包含的美国国内贿赂法规、美国旅行法、美国爱国者法、英国《反贿赂法》以及我们开展活动所在国家的其他反腐败、反贿赂和反洗钱法律 。近年来，反腐败和反贿赂法律得到了广泛的解释和积极的执行，禁止公司及其员工和代理人承诺、授权、进行 或向政府官员和私营部门其他人提供不正当的报酬或其他福利，以影响官方行动，引导业务给任何人，获得任何不正当的利益，或获得或保留业务。随着我们增加国际销售和业务，我们在这些法律下的风险可能会增加。

此外，未来我们可能会使用第三方 代表我们在国外开展业务。我们或此类未来的第三方中介可能与政府机构或国有或附属实体的官员和员工有直接或间接的互动，我们可能被要求对此类未来的第三方中介以及我们的员工、代表、承包商、合作伙伴和代理的腐败或其他非法活动负责，即使我们没有明确授权此类活动。我们已经实施了反腐败合规计划，但不能保证我们的所有员工和代理以及我们将某些业务操作外包给的公司不会采取违反我们的政策和适用法律的行为， 我们可能最终要对此负责。任何违反《反海外腐败法》、其他适用的反腐败法或反洗钱法的行为都可能导致举报人投诉、媒体不利报道、调查、起诉、丧失出口特权、暂停或取消美国政府合同、S管理层的大量注意力转移、巨额法律费用和罚款、和解、损害赔偿、严厉的刑事或民事制裁、针对我们、我们的官员或我们的员工的处罚或禁令、利润返还以及其他制裁、执法行动和补救措施，以及禁止我们的业务开展，任何这些都可能对我们的声誉、业务、交易价格、经营结果、财务状况和前景。

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我们的全球业务面临许多法律和法规要求， 不遵守这些要求，包括此类要求的意外变化，可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们为世界各地的客户提供服务。我们在反腐败、贸易限制、关税、税收、制裁、反竞争、数据安全和隐私等各种问题上受制于美国和外国国家、州和省级当局的许多法律制度，有时甚至相互冲突。美国法律可能在很大程度上与中国或台湾的法律不同 ，在中国或台湾，我们利用了很大一部分的第三方制造合作伙伴，以及我们寻求扩张的司法管辖区。美国法律也可能与中国法律直接冲突，迫使企业 在遵守相互冲突的法律制度之间做出选择。我们亦可能寻求在新兴市场司法管辖区扩大业务，而这些司法管辖区的法律制度不太发达或我们熟悉。

此外，我们无法保证与税务（包括所得税和预扣税的当前 状况）、外汇、出口管制、经济制裁有关的法律或行政惯例，或我们有业务的司法管辖区的其他方面不会改变。某些司法管辖区税法的变更也可能具有追溯效力 ，我们可能会发现缴纳的税款低于此类司法管辖区的要求。遵守各种法律要求既昂贵又耗时，而且需要大量资源。在我们的业务活动中违反一项或多项这些法规的行为可能会导致我们或我们的管理人员受到巨额罚款、刑事制裁、禁止开展业务并损害我们的声誉。在履行我们对客户的 义务方面违反这些法规的行为也可能导致我们承担重大的金钱损失、罚款或刑事起诉、不利的宣传和其他声誉损失，以及客户指控我们未履行 合同义务。由于我们业务所在国家的法律制度发展程度不同，当地法律可能不足以保障我们的权利。

我们将产品或进口供应运往或来自其所在司法管辖区的监管机构可能会征收罚款、限制或延迟 我们出口产品或进口供应的能力，或增加与产品制造或转让相关的成本。

我们很大一部分销售需要出口和进口活动。我们的产品受管理国际贸易的法律法规的约束，包括但不限于《反海外腐败法》、《出口管理条例》、《国际武器贸易条例》以及对禁运国家和受限制方的贸易制裁，包括由美国国务院、商务部和财政部实施的制裁。向某些国家/地区发运某些产品可能需要许可证或许可证例外。未来，有关许可的法规和法律也可能发生变化，要求我们为以前未被要求许可的产品获取许可。有关许可证要求的法律或法规的任何变化都可能会推迟预定的发货时间，这可能会在停产后的 季度内对我们的收入产生重大不利影响。

此外，如果政府认定我们未能遵守贸易法规或反贿赂法规，可能会导致处罚，包括拒绝出口特权、罚款、处罚和扣押产品，或名誉损失，其中任何一项都可能对我们的业务、销售和收益产生重大不利影响。 A法律和法规的变更可能会限制我们将产品转移到先前允许的国家、客户、分销商或其他人的能力。例如，2022年10月，美国商务部公布了一项名为《实施附加出口管制：某些先进计算和半导体制造项目；超级计算机和半导体最终用途；实体清单修改》的临时最终规则。“” 该法规对先进的计算 集成电路、包含此类集成电路的计算机商品以及某些半导体制造项目施加了限制，并扩大了对涉及超级计算机和半导体制造 最终用途项目的交易的控制。2023年10月，美国商务部发布了更新2022年10月规则的拟议规则，寻求对某些半导体和相关制造设备实施额外的出口限制，预计美国

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商务部今后将继续修订此类法规。《出口管理条例》还有效地禁止将非军事最终用途的物品销售给 非军事最终用户、非军事情报最终用户、非军事情报最终用户、非军事最终用户销售或最终用途的物品销售给某些国家，如 白俄罗斯、缅甸、柬埔寨、古巴、中国、伊朗、朝鲜、俄罗斯、叙利亚和委内瑞拉。“”“”“”由于遵守这些法规的行政影响，上述任何变更都可能对我们的运营成本产生不利影响，并可能限制 与我们开展业务的人员。任何一项或多项制裁、未来制裁、法律或法规的变更或禁止将我们的产品运送给重要客户，都可能对我们的业务、 财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

美国等国对 某些商品征收关税和税收，实施贸易限制，出台国家安全保护政策。美国和中国之间的贸易紧张局势在2018年升级，一直在持续，包括美国对 原产地商品增加关税，以及中国对美国原产地商品增加关税。对我们客户的电子设备系统征收的关税增加可能会对他们的销售造成不利影响，而与竞争对手相比，我们产品的关税增加可能导致对我们产品的需求下降。’

贸易或国家安全保护政策、关税、 额外税收、出口限制或其他贸易壁垒的进一步变化，包括为报复美国政策而针对美国采取的措施，可能会限制我们获取设备、部件或原材料的能力（包括稀土 矿物），限制我们生产产品的能力，增加我们的销售和/或制造成本，降低利润率，降低我们产品的竞争力，降低我们销售产品的能力，或降低我们进行政府机构批准的并购的能力，其中任何一种都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

客户要求我们实施比法律要求更严格的业务实践可能会减少我们的收入 机会或导致我们产生更高的成本。

我们的一些客户可能要求我们实施比适用法律更严格的做法 ，涉及劳动力要求、产品中所含材料、能源效率、环境问题或其他项目。为遵守此类要求，我们还可能 要求我们的第三方制造合作伙伴根据需要采用此类做法。我们的第三方制造合作伙伴将来可能会拒绝实施这些做法，或可能会因遵守这些做法而向我们收取更多费用。如果我们的某些 第三方制造合作伙伴拒绝实施这些做法，我们可能被迫从其他第三方制造合作伙伴处采购。实施此类做法的成本可能会导致我们产生更高的成本并降低我们的盈利能力， 如果我们不实施此类做法，这些客户可能会取消我们作为供应商的资格，从而减少收入机会。在我们自己的站点和供应链中制定、实施和审核客户要求的做法将 增加我们的成本，并可能需要更多的人员。

现行税法、税法或税务惯例的变更可能会对 我们的财务业绩产生不利影响。

管理美国联邦、州、地方和非美国税收的规则一直由参与立法程序的人员、美国国税局、美国财政部和其他税务当局审查。税法或税收裁决的更改或现有法律解释的更改(这些更改可能具有追溯力)可能会对我们或我们普通股的持有者产生不利影响。这些变化可能会使我们缴纳额外的所得税和非所得税(如工资税、销售税、使用税、增值税、数字税、净值税、财产税、商品和服务税)，这反过来可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大影响。 此外，新的、更改的、修改的或新解释或应用的税法可能会增加我们的客户和我们的合规、运营和其他成本，以及我们产品的成本。近年来，许多这样的变化已经 进行了，未来可能还会继续发生变化。随着我们扩大业务活动的规模，美国和非美国对此类活动征税的任何变化都可能增加我们的有效税率，并损害我们的业务、财务状况和运营结果。

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与我们的行业相关的风险

我们在竞争激烈的市场中运营。我们未能有效竞争，包括行业整合的结果，将损害我们的运营结果。

半导体行业竞争激烈。我们目前与国内和国际上的许多大型公司竞争，其中一些公司拥有比我们更多的资金、技术和管理资源。例如，我们正面临并预计将继续面临云数据 中心基础设施市场的重大竞争。我们的白羊座产品系列主要与蒙太奇技术和游行技术有限公司提供的产品竞争。我们的金牛座产品系列主要与博通公司提供的产品竞争，Credo Technology Group Holding Ltd.，Marvell Technology，Inc.我们的利奥产品系列主要与Marvell Technology，Inc.提供的产品竞争，Microchip Technology Inc. Montage Technology和Rambus Inc.我们在 竞争对手根深蒂固的市场上推出新产品的努力将使我们面临额外的竞争压力。此外，我们的许多竞争对手比我们拥有更长的运营历史、更高的知名度、更大的客户群以及更丰富的销售、营销和 分销资源，有些竞争对手经营和维护自己的制造设施。

此外，客户 的期望和要求一直在快速发展。因此，我们的一些竞争对手可能在满足不断变化的客户需求和确保设计胜利方面处于更有利的地位。我们经营的市场中日益激烈的竞争可能会对我们的收入和毛利率产生负面影响。例如，拥有更多财力的竞争对手可能能够提供比我们更低的价格，或者他们可能提供我们可能无法匹敌的额外产品、服务或其他激励措施。

我们还可能遇到竞争对手的歧视性或反竞争做法，这可能会阻碍我们的增长，导致我们 产生额外费用或以其他方式对我们的业务产生负面影响。此外，这些竞争对手中的一些可能会利用他们的市场力量来劝阻我们的客户从我们这里购买。半导体行业近年来经历了重大的整合，导致我们的几个竞争对手在收入、产品供应和规模方面都变得更加强大。我们的竞争对手也可能在自己之间或与第三方建立合作关系，或者可能收购提供与我们类似产品的公司。我们预计，随着公司试图提高研发成本不断增长的杠杆作用，加强或保持其在不断发展的行业中的市场地位，或者无法继续运营，这一趋势将继续下去。在我们业务的某些领域是战略合作伙伴的公司可能会收购我们的竞争对手或与之结盟，从而减少他们与我们的业务。我们相信，行业整合 可能会产生更强大的竞争对手，从而更有能力作为客户的独家供应商展开竞争。这可能会导致我们的经营业绩出现更大的变数。这些因素中的任何一个单独或与其他因素一起，都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果，并导致市场份额的损失和定价压力的增加。

云市场以及人工智能基础设施的不利或不确定条件可能导致我们 收入增长率或财务业绩出现波动。

我们的解决方案旨在满足 超大规模客户的基础设施需求，特别是支持他们的云和AI基础设施需求。如果国内和全球经济状况恶化，总体支出可能会减少，这将对这些云和AI 基础设施市场对我们解决方案的需求产生不利影响。此外，随着全球范围内与人工智能相关的法律法规不断发展，不利的发展可能会限制全球的采用，阻碍我们的战略，并对我们在该领域的长期预期产生负面影响。例如，我们 预计，随着人工智能行业的不断发展，人工智能方面的法律法规将继续不断发展。即使云计算和人工智能计算基础设施的需求以我们预期的方式或时间段发展 ，如果我们没有及时、价格有竞争力、市场认可的解决方案来满足客户计划推出的系统，特别是当他们提供新的人工智能 基础设施产品时，我们可能会错过一个重要的机会，我们的业务、财务状况、运营结果，’现金流量可能受到重大不利影响。

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原材料价格波动或某些原材料的可用性下降会 增加我们的产品成本，影响我们满足客户承诺的能力，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。

原材料成本是我们产品成本的关键因素。我们无法抵消材料价格上涨可能 对我们的业务、财务状况和经营成果造成不利影响。许多主要部件、产品设备和原材料都是在单一或独家的基础上采购或分包的。虽然我们维持着资格和 性能监督流程，并且我们相信原材料和部件的供应来源通常充足，但很难预测未来短缺或价格上涨可能产生的影响。我们无法满足 的供应需求将危及我们履行合同义务的能力，进而导致销售额和利润减少、合同处罚或终止，并损害我们的客户关系。

此外，某些原材料价格的上涨可能导致生产成本增加，并可能导致我们的毛利率下降。例如，在过去，该行业曾出现过基材短缺的情况。如果将来发生这些短缺或其他原材料短缺，如果我们 无法获得足够的供应，可能会导致我们生产产品的能力延迟。此外，我们的第三方生产伙伴可能会将原材料及商品成本的增加转嫁给我们，这将进一步降低我们产品的毛利率。在我们能够 将原材料价格上涨转嫁给我们的一些客户的情况下，在我们需要支付上涨价格的时间和我们能够转嫁这些上涨价格的时间之间，通常会有一个延迟。此外，由于我们是一家无晶圆厂 公司，全球市场趋势（如产能短缺）也可能增加我们的原材料成本，从而降低我们的毛利率。

我们的客户依赖于许多不同的服务提供商和组件供应商来构建他们的系统，并且客户购买我们的 产品并将其集成到他们的系统中的频率可能会有所不同。

我们产品的成功 在很大程度上取决于我们客户的及时引进、质量和不断发展的技术要求。’我们的客户的数据库系统通常非常 ，需要非常特殊的组件，因此，我们的客户的数据库系统可能会由于其他服务提供商的交付成果不兼容而延迟。’’我们的客户可能会在供应其产品的各种 组件或测试和制造方面遇到超出我们控制范围的其他困难。我们在为客户设计产品时产生了大量的设计和开发成本，这些产品最终可能无法 获得市场认可。’如果我们的客户经历了不断变化的市场要求、失败的评估或现场试验或其他服务提供商的交付成果不兼容，他们可能会推迟、更改或取消项目，我们可能会 产生大量额外的开发成本，并且可能无法收回成本，这反过来又会对我们的业务、财务状况和运营结果造成不利影响。

与我们的知识产权有关的风险

我们未能充分保护我们的知识产权可能会损害我们有效竞争的能力或 保护我们免受诉讼的能力，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营成果。

我们的成功在一定程度上取决于保护我们的知识产权。我们主要依靠专利法、著作权法、商标法和商业秘密法，以及知识产权转让和保密法以及保密协议和其他方法来保护和确立我们的专有技术和诀窍的权利。截至2023年11月1日，我们已在美国获得了7项专利，另有21项专利申请在美国待定。我们不能保证任何未决或未来的专利申请都将被发布，以获得最初寻求的覆盖范围，甚至 如果未决专利

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如果申请获得批准，授予我们的权利可能没有意义，也不会为我们提供任何商业优势。此外，我们的专利可能会被竞争对手反对、抗辩、缩小范围、规避、挑战、放弃或设计，或者在司法或行政诉讼中被宣布无效或不可执行。专利诉讼过程昂贵、耗时且复杂，我们可能无法以合理的成本或及时提交、起诉、维护、执行或许可所有必要或理想的专利申请。我们也有可能无法及时识别我们的研发成果中的可申请专利的方面，以获得专利保护。未能及时寻求对产品或技术的专利保护通常会使我们无法在未来寻求对这些产品或技术的专利保护。即使我们及时寻求专利 保护，专利申请中要求的覆盖范围在专利颁发之前可能会大幅缩小，其范围可以在专利颁发后重新解释，因此我们不能保证任何已经颁发到未来可能 发布的专利将保护我们当前和未来的产品，将为我们提供任何竞争优势，或者不会在未来受到挑战、无效或规避。

我们的专利未能充分保护我们的产品，可能会使我们的竞争对手更容易提供类似的 产品或技术。在我们寻求任何外国专利保护的情况下，这种保护不太可能像我们的美国专利保护那样全面，并且在 产品销售或将来可能销售的某些国家，可能无法保护我们的知识产权。许多美国—我们的公司在国外（包括我们销售产品的国家）遭遇了大量的知识产权侵权。即使授予外国专利， 在外国也可能无法获得有效的保护和执行。

监控未经授权使用我们的 知识产权既困难又昂贵。虽然我们不知道过去有任何未经授权使用我们的知识产权的重大事件，但在我们不知情的情况下，可能已经发生或 将来可能发生未经授权使用我们的知识产权。尽管我们做出了努力，但我们未能有效保护我们的知识产权可能会降低我们解决方案的价值，并可能损害我们的业务、经营成果和财务状况。 此外，我们将来可能需要对第三方发起侵权索赔或诉讼。诉讼，无论我们是原告还是被告，都可能是昂贵的、耗时的，并且可能会分散我们的管理人员、技术人员和管理人员的努力，这可能会损害我们的业务，无论此类诉讼是否会导致对我们有利的决定。

我们产品中使用的某些软件以及我们某些客户的软件可能源自和/或 合并了所谓的开源软件，该软件通常由其作者和/或其他第三方根据开源许可证向公众提供，在某些情况下，这可能会使我们受到某些不利条件的影响，包括要求我们免费提供我们的专有软件，该软件包含或链接到此类开源软件，或者我们免费向公众提供此类专有软件。

有时，使用开源软件的公司会面临质疑其使用开源软件或 遵守开源许可条款的索赔。在解释某些开源许可证条款方面，有不断演变的法律先例，包括确定哪些作品受这些许可证条款的约束。虽然我们相信我们已经 遵守了我们在各种适用的开源软件许可证下的义务，但如果任何开源软件的版权持有人在法庭上成功证明我们已经或没有遵守特定作品的 许可证条款，我们可能被要求免费向公众发布该作品的源代码和/或停止该作品的分发。任何披露我们专有源代码的要求都可能对 我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响，可能导致负面宣传，并可能帮助我们的竞争对手开发与我们相似或更好的产品。

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我们在业务中利用了大量的知识产权。如果我们 无法或未能保护我们的知识产权，我们的业务可能会受到不利影响。

我们依靠知识产权(包括专利、版权、商标和商业秘密)以及与客户、第三方制造合作伙伴、员工和顾问之间的惯常合同保护来保护我们的知识产权。我们花费大量资源来监控和保护我们的知识产权，包括未经授权使用我们的产品、我们销售的软件席位许可证和订阅的使用率，但即使支出巨大，我们也可能无法保护对我们的业务有价值的知识产权。特别是，我们无法预测或保证：

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我们的知识产权不会失效或失效、规避、质疑，或 第三方知识产权授权给我们，也不会授权给他人；

•

我们的知识产权将为我们提供竞争优势；

•

先前由第三方授予的授权或转让给我们的知识产权的权利，包括 组合交叉许可，不会妨碍我们维护知识产权的能力，也不会妨碍解决当前未决或未来争议；

•

我们的任何待决或将来的专利、版权或商标申请将被颁发或覆盖 最初寻求的范围；

•

我们将能够在竞争激烈或法律保护薄弱的某些司法管辖区执行我们的知识产权；或

•

我们拥有足够的知识产权来保护我们的产品或业务。

在我们提供 产品的每个国家，可能都无法提供有效的知识产权保护。我们开展业务或将来可能开展业务的某些司法管辖区的法律可能不承认知识产权或以与美国法律相同的程度保护知识产权。知识产权法的任何变更或意外 解释都可能损害我们执行商业秘密和知识产权的能力。此外，当专利到期时，我们失去了它们最初提供给我们的保护和竞争优势。未能获得或维持对我们的商业秘密或其他知识产权的保护可能会损害我们的竞争地位，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

此外，我们可能会收购对其他第三方负有许可义务的知识产权公司。 在任何此类潜在收购之后，这些许可义务可能会延伸到我们自己的知识产权，并可能限制我们维护我们知识产权的能力。我们可能会不时提起诉讼以维护我们的知识产权，包括在某些情况下针对我们的客户和第三方制造合作伙伴提起诉讼，我们认为他们侵犯、侵犯或挪用了我们的知识产权。此类索赔还可能损害我们与客户的关系，并可能阻止未来客户与我们做生意。相反，第三方已经并可能在未来对我们提起知识产权诉讼。此类法律诉讼中的不利决定可能会导致物质支出，限制我们维护我们知识产权的能力，并限制我们平台的价值，否则可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

我们依赖第三方技术来开发我们的产品，如果我们将来无法使用这些技术， 将损害我们保持竞争力的能力。

我们依赖第三方提供集成到我们 产品中的技术。如果我们不能继续以合理的条款使用或许可这些技术，或者如果这些技术变得不可靠、不可用或无法正常运行，我们可能无法及时或根本无法获得足够的替代产品，我们提供产品并在市场上保持竞争力的能力将受到损害。另外，即使我们是

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无法成功许可第三方的技术来开发未来的产品，我们可能无法及时或根本无法开发此类产品。如果我们使用的第三方技术出现错误或其他缺陷，我们的产品的运行或安全可能会受到损害，而且我们可能更难及时纠正任何此类错误和缺陷，因为 这些技术的开发和维护不在我们的控制范围之内。技术或我们与这些第三方关系的任何损害都可能损害我们的业务。

我们可能会面临知识产权侵权、盗用或其他侵权行为的索赔，辩护或和解可能耗时或代价高昂 ，导致重大权利的丧失，或损害我们与客户的关系或在行业中的声誉。

有时，第三方可能会对我们和我们的客户主张他们的专利和其他知识产权， 在我们的业务中使用或对我们的业务很重要的技术，这可能会耗费时间和成本。我们将来可能会收到 他人的通信，指控我们侵犯、盗用或以其他方式侵犯专利、商业秘密或其他知识产权，尤其是作为一家知名度和知名度提高的上市公司。此外，如果我们从其他公司（包括某些 潜在竞争对手）招聘员工或承包商，而这些员工或承包商参与开发与他们为前雇主协助开发的产品相似的产品，我们可能会受到声称此类员工或 承包商不当使用或披露商业机密或其他专有信息的影响。我们将来也可能会受到我们的第三方制造合作伙伴、员工或承包商的索赔，声称我们的 专利、专利申请或其他知识产权的所有权，因为他们代表我们执行的工作。

声称我们的产品或流程侵犯、盗用或以其他方式侵犯第三方知识产权，无论其价值或解决方案如何，辩护或解决都可能耗时或成本高昂，并可能分散我们管理层和技术人员的努力和 注意力。侵权索赔也可能损害我们与客户的关系，并可能阻止未来客户与我们做生意。鉴于知识产权诉讼中存在复杂的技术问题和固有的不确定性，我们不知道我们是否会在这些诉讼中获胜 。如果任何未决或未来的诉讼导致不利结果，我们可能被要求：

•

停止制造、使用或销售侵权产品或工序；

•

为侵权、挪用或其他违规行为支付实质性损害赔偿金；

•

花费大量资源开发非侵权产品或 工艺，但这可能不会成功；

•

从声称侵权的第三方获得某些组件的许可，该许可可能无法 商业上合理的条款提供，或根本无法获得；

•

将我们的产品交叉许可给竞争对手以解决侵权索赔，这可能会削弱我们与该竞争对手竞争的能力；或者

•

向我们的客户或最终用户支付巨额损害赔偿金，让他们停止使用侵权产品或方法，或将出售给他们的侵权产品或方法替换为非侵权产品或方法(如果有)。

此外，即使在这类诉讼中胜诉，我们对我们产品或流程的权利也可能无效或缩小。 此外，可能会公布听证会、动议或其他临时程序或事态发展的结果，如果证券分析师或投资者认为这些结果是负面的，可能会对我们普通股的价格产生重大不利影响 。上述任何结果都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

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与我们普通股所有权和本次发行有关的风险

我们的普通股之前没有公开市场，并且在本次发行之后，一个活跃、流动性和有序的交易市场可能无法发展或 维持，这可能会损害我们普通股的市场价格。

在此之前， 我们的普通股没有公开交易市场。虽然我们的普通股预计将在 ， 我们普通股的活跃交易市场可能永远不会发展或维持在本次发行之后。如果我们的普通股交易不活跃，您可能无法快速或以当时的市场价格出售您的普通股股份。首次公开发行 价格将由主承销商和我们协商确定。在确定首次公开发行价时，需要考虑的因素包括我们的未来前景和整个行业的前景、我们的收入 和最近一段时间的某些其他财务和经营信息、以及证券的市场价格和我们竞争对手的某些财务和经营信息。然而，我们无法保证，在本次发行完成后，我们的普通股将以等于或高于公开发行价格的价格交易。

我们的 普通股的市场价格可能会波动，这可能会导致您的投资价值下降，我们可能无法满足投资者或分析师的期望。

在此之前，我们的普通股尚未在公开市场交易。我们无法预测一个 交易市场将发展到什么程度，或者市场的流动性可能会达到什么程度。首次公开发行价可能不代表交易市场的价格。因此，本次发行后，我们普通股的交易价格 可能会高度波动，并可能会因各种因素（其中一些因素超出了我们的控制范围）而出现大幅波动。这些因素包括：

•

我们经营业绩的实际或预期变化，以及我们的实际经营业绩与证券分析师、投资者和金融界的预期之间的差异；

•

我们可能向公众或证券分析师提供的任何前瞻性财务或经营信息， 这些信息的任何变化，或我们未能达到基于这些信息的预期；

•

发起或维持对我们的报道的证券分析师的行动、跟踪我们公司的任何 证券分析师的财务估计的变更或我们未能达到这些估计，或投资者的期望；

•

我们行业内公司（包括我们的 竞争对手）的经营业绩和股票市场估值的变化；

•

整体经济状况及相关市场增长缓慢或负；

•

我们或我们的竞争对手关于设计获胜、收购、新产品、重大合同、 商业关系或资本承诺的公告；

•

我们有能力及时开发和销售新产品和增强产品；

•

开始诉讼或我们参与诉讼；

•

干扰我们的业务；

•

出现新的销售渠道，使我们无法有效竞争；

•

董事会或管理层发生重大变动；

•

政府法规的变更；以及

•

其他事件或因素，包括政治条件、选举周期、战争或恐怖主义事件或对这些事件的反应所导致的事件或因素。

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此外，股市总体上经历了价格和成交量的极端波动。这种波动可能在本次发行后不久的交易市场上更加明显。这些广泛的市场和行业因素可能会严重损害我们普通股的市场价格，而不管我们的实际 经营业绩如何。这种可变性和不可预测性也可能导致我们在任何时期都无法满足行业或金融分析师或投资者的期望。如果我们的收入或经营业绩低于 分析师或投资者的预期，或低于我们可能向市场提供的任何预测，或者如果我们向市场提供的预测低于分析师或投资者的预期，我们的普通股价格可能会大幅下跌。 即使我们达到了我们可能提供的任何先前公开宣布的收入或盈利预测，也可能发生这种股价下跌。

交易价格波动也可能使我们更难使用我们的普通股作为进行收购的手段，或 使用期权购买我们的普通股以吸引和留住员工。此外，在过去，随着整体市场和一家公司的市场价格的波动，S证券经常会对这些公司提起证券集体诉讼。如果对我们提起这起诉讼，可能会导致巨额费用，并转移我们管理层的注意力和资源。

我们的收入和经营业绩可能会在不同时期波动，这可能会导致我们的股价波动。

我们的收入和经营业绩在过去一直波动，未来可能会因为各种因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的。可能导致这些波动的与我们业务相关的因素包括以下因素，以及本招股说明书中其他地方描述的其他因素：

•

客户接收、减少或取消订单；

•

重要客户的得与失；

•

我们的产品和客户对我们系统的市场接受度；

•

我们及时开发、推出和营销新产品和技术的能力；

•

产品开发成本的时间和幅度；

•

由我们或我们的竞争对手发布和介绍新产品；

•

研究开发和相关的新产品支出；

•

我们市场的周期性波动；

•

重大保修索赔，包括我们的第三方制造合作伙伴未涵盖的索赔；

•

我们的产品组合或客户组合发生变化；

•

知识产权纠纷；以及

•

关键人员流失或者无法吸引合格人才的。

由于这些因素和其他因素，不应依赖之前任何季度或年度的业绩作为我们未来收入或经营业绩的指标。我们收入和经营业绩的波动可能会导致我们的股价下跌。你不应该依赖我们过去的业绩作为我们未来业绩的指标。

作为一名新投资者，你将立即经历严重的稀释。

此次发行的购买者将立即经历有形账面净值的大幅稀释。由于我们的普通 股票过去的销售价格大大低于您将支付的首次公开发行价，您将立即遭受 $的稀释 每股有形账面净值。行使尚未行使的购股权权证或在归属时结算股份中的受限制股份单位可能导致进一步 稀释。

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在公开市场上大量出售我们的普通股，或 认为可能发生出售，可能导致我们的普通股交易价格下跌。

向公开市场出售 大量我们的普通股股票，特别是我们的董事、执行官和股东的出售，或者认为这些出售可能发生，可能导致我们的普通股交易价格 下跌。根据截至2023年12月31日我们普通股的流通股总数，在本次发行完成后，我们将有流通股总数 普通股的股份。这假设没有行使尚未行使的购股权，并使根据 于2023年12月31日满足时间和服务条件的受限制单位的归属和结算而可发行的普通股净发行生效， 普通股 在本次发行完成时。

由于禁售和市场僵局协议，我们在本次 发行完成前的所有未发行证券目前都受到转售限制。有关更多信息，请参阅标题为“符合未来销售条件的股票”一节。“”

可酌情 允许我们的证券持有人在禁售协议中包含的限制性条款到期之前出售股份。在禁售和市场僵局协议到期时出售大量此类股份，认为此类出售可能发生或提前解除这些协议可能导致我们普通股的交易价格下跌或使您 更难在您认为合适的时间和价格出售您的普通股股份。董事、高管和其他关联公司持有的股份也将受到《证券法》第144条规定的数量限制以及各种 归属协议的限制。

此外，截至2023年12月31日， 尚未行使的期权，如果充分行使，将导致发行普通股股票，以及 ， 受RSU奖励的普通股。根据《证券法》，所有在行使股票期权时发行的普通股股份（受限于RSU奖励）和 根据我们的股权激励计划保留用于未来发行的股份将登记为公开转售。因此，该等股份于发行后可在公开市场自由出售，惟须遵守现有禁售或市场僵局协议、《上市规则》第144条对我们的行政人员及董事的数量限制以及适用的归属要求。此外，我们打算提交一份或多份登记 声明，涵盖根据我们的股权激励计划发行的我们的普通股股份，允许非关联公司在公开市场上转售这些股份，而不受《证券法》的限制 ，以及关联公司在公开市场上出售，但须遵守规则144的转售规定。

在此产品之后，最多 的持有人 我们的普通股股份将有权在某些条件下要求我们提交登记声明，以公开转售在转换这些股票时发行的 普通股，或将这些股票包括在我们可能为我们或其他股东提交的登记声明中。我们为登记额外股份而提交的任何登记声明，无论是由于 登记权或其他原因，都可能导致我们普通股的交易价格下跌或波动。

我们预计 将花费大量资金来处理与本次发行相关的RSU的初步结算所产生的税务负债。我们为这些支出提供资金的方式可能会对我们的财务状况产生不利影响 。

我们预计，当我们结清在本招股说明书日期之前授出的受限制单位以及在本招股说明书日期之后授出的受限制单位时，我们将花费大量资金履行某些所得税 预扣税和汇款义务。截至2023年12月31日， 在适用于RSU的到期 日期之前满足时间和服务条件以及流动性事件条件后归属的RSU为未偿还。我们大部分未履行受限制股份单位的时间及服务条件通常在四年内达成。流动性事件条件将于本次发售完成时得到满足。受限制单位 在基于时间和服务的归属条件以及

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满足流动性事件条件，且在归属时，我们预计将按适用的法定税率代表持有人预扣股份并汇出所得税，我们称之为 净结算。根据截至2023年12月31日尚未偿还的受限制单位数量（其时间和服务条件已于该日得到满足），并假设流动性事件条件已于该日得到满足，我们 估计这些所得税预扣税和汇款义务将约为美元， 总的来说。我们目前预计， 这些预扣税税率的平均值约为 %，基于首次公开发行价 $ 每股、本招股说明书封面所列价格区间的中点以及应付所得税将基于我们普通股标的股票当时的 价值。这些义务的金额可能会更高或更低，具体取决于我们普通股的股价以及在这些受限制单位的初始结算日 满足时间和服务条件的未偿还受限制单位的实际数量。为了在初始结算日结算这些RSU，我们预计交付的合计 约为 在扣除 总额后， 我们的普通股。为了代表我们的RSU持有人为某些预扣税和汇款义务提供资金，我们预计 使用本次发行所得净额的一部分。

我们的管理层在使用本次 发行所得款项时将拥有广泛的自由裁量权，并且可能无法有效地使用这些款项。

我们的管理层将拥有广泛的自由裁量权，将从本次发行中获得的 净所得款项用于我们，包括用于“收益用途”中所述的任何用途，并且作为您投资决策的一部分，您将没有机会评估净所得款项是否得到适当使用。“” 由于将决定我们使用本次发行所得款项净额的因素的数量和可变性，其最终用途可能与其当前的预期用途有很大差异。我们的管理层未能有效地使用这些资金 可能会对我们的业务造成不利影响。在使用之前，我们可能会将本次发行的净收益投资于短期投资级计息证券，如货币市场账户、存款单、商业票据和美国政府的担保债务。我们的投资可能不会为我们的投资者带来良好的回报。如果我们不有效地使用我们在本次发行中收到的净收益，我们的业务、经营成果和 财务状况可能会受到不利影响。

我们在融资、 收购、投资、股票激励计划或其他方面发行额外股本将稀释所有其他股东，并可能对我们的经营业绩产生负面影响。

我们预计未来将发行额外的股本，这将导致所有其他股东的稀释。我们希望 根据我们的股票激励计划向员工、董事、顾问和顾问授予股权奖励。我们亦可能于未来透过股权融资筹集资金。作为我们业务战略的一部分，我们可能会收购或投资于 互补公司、产品或技术，并发行股票证券以支付任何此类收购或投资。任何此类额外股本的发行都可能导致股东经历其所有权 利益的严重稀释，并导致我们普通股的每股价值下降。根据我们的股票激励计划授予任何额外股权奖励也将增加股票薪酬开支，并对我们的经营业绩造成负面影响。 自2022年6月起，我们开始向员工授予RSU。该等受限制股份单位于达成时间及服务条件以及流动资金事件条件后归属。在我们完成本次首次公开募股的季度，我们将记录迄今为止满足时间和服务条件的所有RSU的基于股票的 补偿费用。截至2023年12月31日，由于流动资金事件条件尚未发生，故并无就受限制股份单位确认以股票为基础的补偿开支。如果我们的 首次公开募股发生在2023年12月31日，我们将确认美元 累计股票补偿费用 此外，假设我们的首次公开募股发生在2023年12月31日，则在该日，我们将有额外的未确认股票补偿费用 $ 与这些RSU有关。作为一家上市公司，我们的受限制单位将仅受基于时间和服务的归属，因此，我们预计在这些受限制单位归属时将继续 产生基于股票的补偿费用。

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本次发行后，我们的执行官、董事和股东，如果他们 选择共同行动，将继续有能力控制或重大影响提交股东批准的所有事项。

在本次发行完成后，在不影响本次发行中可能进行的任何购买的情况下，我们的 执行官、董事和超过5%的股东总共将实益拥有大约 %我们的发行在外普通股 （假设承销商未行使购买额外普通股股份的期权，且未行使认股权证或在归属时结算股份中的受限制股份单位）。’因此，这些人共同行动，将有能力 控制或重大影响提交给我们的董事会或股东批准的所有事项，包括我们的管理层的任命、董事的选举和罢免、任何重大 交易的批准，以及我们的管理和业务事务。此外，如果我们的任何行政人员、董事和5%以上的股东购买本次发行的股份，或者如果我们的任何其他现有投资者购买本次发行的股份并因此成为5%以上的股东，这些人共同行动，控制或重大影响这些事项的能力将增强。这种所有权的集中可能会导致 延迟、推迟或阻止控制权的变更，阻碍涉及我们的合并、合并、收购或其他业务合并，或阻止潜在收购方进行要约收购或以其他方式试图获得 对我们业务的控制权，即使此类交易会使其他股东受益。

我们是一家新兴增长型公司，我们的任何 决定只遵守适用于新兴增长型公司的某些降低的报告和披露要求，都可能降低我们的普通股对投资者的吸引力。

我们是《证券法》（经《就业法》修订）含义范围内的新兴成长型公司，我们可以 利用适用于非新兴成长型公司的其他上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于无需遵守《萨班斯—奥克斯利法案》第404条的审计师认证 要求，“减少了在我们的定期报告和委托书中有关高管薪酬的披露义务，并免除了对高管薪酬进行非约束性咨询投票的要求，以及股东批准之前未经批准的任何"金降落伞"付款的要求。”因此，我们的股东可能无法获得他们认为重要的某些信息。我们可能是一家新兴增长型公司，最长 五年或以下时间中较早者：（i）本财年的最后一天，我们的年总收入为12.35亿美元或以上；（ii）本财年在过去三年中发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期，或（iii）根据SEC规则，我们被视为大型加速申报人的日期。我们无法预测投资者是否会发现我们的 证券的吸引力下降，因为我们将依赖这些豁免。如果某些投资者发现我们的证券因我们依赖这些豁免而失去吸引力，我们的证券交易价格可能低于正常情况下的价格 ，我们的证券交易市场可能不那么活跃，我们的证券交易价格可能更不稳定。

此外，JOBS法案第102（b）（1）条免除了新兴成长型公司被要求遵守新的或修订的财务会计准则，直到私营公司（也就是说，那些尚未宣布《证券法》登记声明生效或没有根据《交易法》登记的一类或系列证券的证券）是 要求遵守新的或修订的财务会计准则。《就业法》规定，公司可以选择退出延长的过渡期，并遵守适用于 非新兴增长型公司的要求，但任何此类退出选择都是不可撤销的。我们已选择不选择退出此类延长的过渡期，这意味着当某项准则被发布或修订，且 其适用日期不同时，我们作为新兴增长型公司，可以在私营公司采用新准则或修订准则时采用新准则或修订准则。这可能使我们的财务业绩与另一家上市公司的财务业绩进行比较变得困难或不可能，该公司要么不是新兴增长型公司，要么是新兴增长型公司，

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已选择不利用延长的过渡期豁免，因为所使用的会计准则可能存在差异。

我们的章程文件和特拉华州法律中的规定可能会使收购我们公司更加困难，限制我们股东更换或罢免我们现任董事会的企图，并限制我们普通股的交易价格。

我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中的条款可能具有延迟或阻止控制权变更或管理层变更的效果。我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程在本次发行完成前立即生效，包括 条款：

•

规定我们的董事会将分为三个级别的董事，任期交错 三年；

•

允许我们的董事会确定董事人数，填补任何空缺和新设的 董事职位；

•

需要绝对多数票才能修改我们修订和重述的章程；但是，如果我们的董事会建议股东批准修改和重述的章程，则修改我们的修改和重述的章程需要 多数投票；

•

授权发行空白支票优先股，我们的董事会可以使用这些优先股来实施股东权利计划；

•

禁止股东在书面同意下采取行动；

•

规定只有我们的董事会才有权召开股东特别会议；

•

规定董事会有明确授权更改或废除我们修订和重述的附例。

•

包含事先通知要求提名我们的董事会成员或建议 股东可以在年度股东大会上采取行动的事项。

此外， 《特拉华州普通公司法》（ADDGCL）第203条可能会阻碍、延迟或阻止我们公司控制权的变更。“”第203条对我们与15%或以上普通股持有人之间的合并、企业合并和其他交易实施了某些限制。有关更多信息，请参阅标题为“股本说明”的章节。“”

如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究报告，或发表不准确或不利的研究报告，我们普通股的交易价格和交易量可能会受到不利影响。

我们的 普通股的交易市场部分取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。证券和行业分析师目前没有，也可能永远不会，发表关于我们公司的研究。如果很少有证券 分析师开始报道我们，或者行业分析师停止报道我们，我们普通股的交易价格将受到负面影响。如果一个或多个报道我们的分析师降低我们的普通股的评级，或发表不准确或 对我们业务不利的研究，我们的普通股交易价格可能会下跌。如果一名或多名分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，对我们普通股的需求可能会减少， 可能导致我们普通股交易价格和交易量下降。

在可预见的将来，我们不打算宣布或支付我们的普通股的任何股息 。

我们不打算在 可预见的将来对普通股支付现金股息。因此，投资者必须依赖于价格上涨后出售其普通股，这可能永远不会发生，因为

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实现投资未来收益的方法。寻求股息的投资者不应该购买我们的普通股。任何未来支付股息的决定将由我们的 董事会酌情决定，并取决于（除其他外）我们遵守适用法律，并取决于（除其他外）我们的业务前景、财务状况、经营业绩、现金需求和可用性、资本 支出需求、我们未来可能发行的任何优先股权证券的条款，协议中关于未来债务、其他合同限制、行业趋势以及我们 董事会可能认为相关的任何其他因素或考虑的约定。

我们将在本次发行完成后立即通过的修订和重述的章程， 指定特定法院作为可能由我们的股东发起的某些争议的唯一和专属论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的争议。’

根据我们将在本次发行完成后立即通过的第二次修订和重述的细则 ，除非我们书面同意选择替代法院，否则特拉华州高等法院将是州法律索赔的唯一和专属法院，以（i）代表我们提起的任何 衍生诉讼或诉讼；（ii）就我们的任何现任或前任董事、高级职员或其他雇员违反对我们或我们的股东所负的受信责任提出索赔或基于该等索赔的任何诉讼； （iii）根据DGCL的任何规定提出索赔的任何诉讼，我们的第二次修订和重述的公司注册证书或我们的第二次修订和重述的章程，或DGCL授予特拉华州司法法院的管辖权；（iv）解释、应用、执行或确定我们第二次修订和重述的公司注册证书或我们第二次修订和重述的章程的有效性的任何诉讼，或（v）主张受内部事务原则（统称为特拉华州论坛条款）管辖的索赔的任何诉讼。“”特拉华州论坛条款不适用于根据《证券法》或经修订的《1934年证券交易法》（《证券交易法》）引起的任何诉讼原因。“”我们的第二次修订和重申的章程进一步规定，除非我们书面同意选择替代论坛，否则美国联邦地区法院将是解决根据《证券法》或《交易法》及其颁布的相应规则和条例提出诉讼原因的任何投诉的唯一和独家论坛（《联邦论坛条款》）。“”此外， 我们的第二次修订和重申的章程规定，购买或以其他方式获得我们普通股股份的任何权益的任何个人或实体被视为已通知并同意特拉华论坛条款和联邦论坛条款 条款；但是，股东不能也不会被视为放弃我们遵守联邦证券法及其相关规则和法规。

我们认识到，我们第二次修订和重述的章程中的特拉华州论坛条款和联邦论坛条款可能会对股东在提出任何此类索赔时征收额外的诉讼费用。此外，我们第二次修订和重述的章程中的诉讼地选择条款可能会限制我们的股东在司法法庭上提出索赔的权利， 他们认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷，这可能会阻碍对我们和我们的董事、高级管理人员和员工提起诉讼，即使诉讼成功，可能会使我们的股东受益。’此外，虽然特拉华州最高法院和其他州法院维持了声称要求根据《证券法》向联邦法院提出索赔的联邦法院选择条款的有效性，但 其他州的法院是否会执行我们的联邦法院条款还存在不确定性。如果联邦论坛条款在诉讼中被发现不可强制执行，我们可能会产生与解决此类诉讼相关的额外费用。《联邦法院条款》还可能对声称该条款不可强制执行或无效的股东征收额外的诉讼费用。特拉华州高等法院和美国联邦地区法院也可能 做出与其他法院不同的判决或结果，包括考虑诉讼的股东所在地或选择提起诉讼的法院，并且这些判决对我们的 股东而言可能更有利或更不利。

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一般风险因素

由于作为一家上市公司运营，我们将产生成本增加，并且我们的管理层将需要投入大量 时间来支持遵守上市公司的职责和公司治理惯例。

作为一家 上市公司，我们将承担大量的财务、法律、会计和其他费用，包括董事和高级管理人员责任保险，这些费用是我们作为一家私营公司没有承担的，我们预计在我们不再是一家新兴的成长型公司后，这些费用将进一步增加。“” 《萨班斯—奥克斯利法案》、《多德—弗兰克法案》、《证券交易所上市要求》以及其他适用的证券规则和法规对美国上市公司施加了各种要求。我们的 管理层和其他人员预计将投入大量时间来支持遵守这些要求。此外，这些规则和法规将增加我们的法律和财务合规成本，并将使某些 活动更加耗时和成本更高。我们无法预测或估计我们作为上市公司将产生的额外成本金额或该等成本的具体时间。

本招股说明书中包含的市场机会估计和市场增长预测可能不准确，即使 我们竞争所在的市场实现了预测增长，我们的业务可能不会以类似的速度增长，或根本不会增长。

本招股说明书中包含的市场机会估计和增长预测存在重大不确定性，且 基于可能不准确的假设和估计，包括第三方市场研究和内部估计。本招股说明书中有关目标市场规模和预期增长的估计和预测， ，以及我们在该等估计和预测中的假设，可能被证明是不准确的。虽然我们认为，我们所依据的市场机会估计和预测的信息通常是可靠的，但此类信息 本质上是不准确的。此外，即使我们所竞争的市场符合本招股章程所载的规模估计及增长预测，我们的业务可能不会以类似的速度增长，或根本不会增长。我们的增长取决于许多因素， 包括我们成功实施我们的业务战略，这是受到许多风险和不确定性的影响，包括本文所述的那些。如果我们的市场机会估计或增长预测被证明是不准确的，我们未来的增长机会可能有限，可能会对我们的前景、业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

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关于前瞻性陈述的特别说明

本招股说明书包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述，这些陈述 涉及重大风险和不确定性。前瞻性陈述通常与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。本招股说明书中包含的历史事实陈述以外的所有陈述， 包括有关我们的战略、未来运营、财务状况、估计收入和亏损、预计成本、前景、计划和管理目标的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别 前瞻性陈述，因为它们包含诸如“可能”、“将”“”“”“”“”“”“”“”“”“”“”“”“”“”“”“”“”“”本招股说明书所载的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：

•

我们对收入、支出和其他经营成果的预期；

•

我们获得新客户和扩大客户群的能力；

•

成功留住现有客户并扩大现有客户群内销售的能力；

•

推出新产品并增加新产品功能;

•

未来投资于发展和加强我们的业务；

•

我们对扩张能力的期望；

•

我们的预期资本支出和我们对资本需求的估计；

•

估计我们的TAM机会的规模；

•

投资于我们的销售和营销工作；

•

我们与现有竞争者和新的市场进入者有效竞争的能力；

•

我们对高级管理团队的依赖，以及我们识别、招聘和留住技术人才的能力；

•

我们有能力有效地管理我们的增长；

•

经济和行业趋势以及其他宏观经济因素，如波动的利率和上升的 通货膨胀；以及

•

全球流行病、健康危机、政治冲突和其他全球金融、经济和政治事件对我们的行业、业务和经营成果的影响。

我们提醒您，上述列表可能不包含本招股说明书中所作的所有前瞻性陈述。

我们的 本招股说明书中包含的前瞻性陈述主要基于管理层当前的信念以及我们对我们认为可能影响我们业务、经营业绩、 财务状况和前景的未来事件和趋势的当前预期和预测。’这些前瞻性陈述中所述事件的结果受风险、不确定性和本 招股说明书标题为“风险因素”一节和其他地方所述的其他因素的影响。“”此外，我们在一个竞争激烈和快速变化的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测可能对 本招股说明书所载前瞻性陈述产生影响的所有风险和不确定性。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况存在重大差异。

本招股说明书中所作的前瞻性陈述仅与作出陈述之日的事件 有关。我们不承担更新本报告中所作的任何前瞻性陈述的义务，

52

招股说明书以反映本招股说明书日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，但法律要求的除外。我们可能无法 实际实现前瞻性陈述中披露的计划、意图或期望，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述并不反映 未来任何收购、合并、处置、合资企业或我们可能进行的投资的潜在影响。

此外， 我们相信的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。“”该等声明乃基于截至本招股章程日期本公司可获得的资料，虽然本公司相信该等资料构成该等声明的合理基础，但该等资料可能有限或不完整，本公司的声明不应被理解为表示本公司已对所有可能可用的相关资料进行详尽的查询或审阅。 这些陈述本质上是不确定的，请注意不要过度依赖这些陈述。

53

行业和市场数据

本招股说明书包含有关我们行业的统计数据、估计和预测，这些数据基于各种来源， 包括独立行业出版物和其他公开可用的信息，以及基于我们内部来源的其他信息。本招股说明书中包含的部分数据和其他信息也基于管理层的估计和计算，这些估计和计算来自我们对内部和独立来源的审阅和解释。’有关我们竞争的行业以及我们在这些行业中的市场地位和市场份额的数据固有地 不精确，并且受到我们无法控制的重大业务、经济和竞争不确定性的影响，但我们相信这些数据通常表明了该行业的规模、地位和市场份额。虽然我们认为此类信息 可靠，但我们没有独立核实任何第三方信息。虽然我们相信我们的内部公司研究和估计是可靠的，但该等研究和估计尚未得到任何独立来源的证实。此外， 由于各种因素（包括标题为“风险因素”一节中所述的因素），对我们和我们行业未来业绩的假设和估计必然受到高度不确定性和风险的影响。’“” 这些 和其他因素可能导致我们的未来业绩与我们的假设和估计有重大差异，请注意不要过分重视这些估计。因此，您应该意识到，本招股说明书中包含的市场、排名和其他类似 行业数据，以及基于这些数据的估计和信念，可能不可靠。吾等及包销商均不能保证本招股章程所载任何该等资料的准确性或完整性。 以下来源的内容，除本招股说明书中明确规定的范围外，不构成本招股说明书的一部分，也不包含在本招股说明书中。

本招股说明书文本中的某些信息包含在独立的行业出版物和公开的 报告中。这些独立行业出版物和公开报告的来源如下：

•

IDC FutureScape：人工智能将重塑IT行业和企业运营方式（IDC #US51335823）2023年10月；–

•

IDC，《全球空间的启示》（IDC #US49346223）2023年7月；–

•

* Gartner，Inc.将数据管理解决方案迁移到云的战略路线图2023年9月 ；–

•

* Gartner，Inc.半导体和电子产品预测数据库，全球，第三季度更新2023年10月23日 ；–

•

IDC，Generative Artificial Intelligence：A New Chapter for Enterprise Business Applications（IDC #US50471523），2023年3月；–

•

SemiAnalysis，AI服务器成本分析|内存是最大的损失者2023年5月； ––

•

戴尔公司的数据中心IT资本支出五年预测报告（2023—2027年）2023年7月； ’–

•

Yole Intelligence，存储器—处理器接口2023年研讨会重点关注计算快速链接（CXL）研讨会 2023年9月；––

•

ABI Research，PCI Express市场垂直机会2023年4月；–

•

650 Group，LLC，互联功能研究：支持AI和ML工作负载的进化还是革命？– 2022年11月预测和报告；以及–

•

650集团有限责任公司，有源电缆（AEC）季度市场和长期预测报告，2023年第二季度至2023年8月。–

* 本文所述的Gartner报告（Gartner 报告报告）代表Gartner，Inc.发布的研究意见或观点，作为联合订阅服务的一部分。“””““不，不。“”每份Gartner报告均以其原始 发布日期（而非本招股说明书发布日期）为准，Gartner报告中表达的观点如有变更，恕不另行通知。

GARTNER是Gartner，Inc.的注册商标和服务商标。和/或其在美国和国际上的附属公司，且 在此使用是经许可的。All rights reserved.

54

收益的使用

我们估计，本次发行中出售的普通股的净收益将 约为美元， 百万美元（或约美元） 如果承销商完全行使购买额外 股票的选择权），根据假设的首次公开发行价为美元’ 每股，即 本招股说明书封面所载估计发售价格范围的中点，并扣除估计承销折扣及佣金以及我们应付的估计发售费用后。

假设首次公开发行价每增加或减少1美元 $ 每股（即本招股说明书封面页所载估计发行价范围的中点）将增加或减少（视情况而定）我们从本次发行中获得的净收益约为美元， 假设本 招股说明书封面所载本公司发售的普通股股份数目保持不变，并扣除估计承销折扣及佣金及估计应付的发行费用后，为百万美元。同样，每增加或减少 ， 我们发行的普通股中的百万股将增加或减少我们从本次发行中获得的净收益 约美元 假设假设首次公开发行价格保持不变，并扣除估计承销折扣和佣金以及 估计应付的发行费用后，

我们目前打算将本次 发行所得的净收益用于营运资金和其他一般企业用途。我们也可能使用我们收到的一部分净收益来收购或投资于补充性业务、产品、服务、技术或其他资产。然而， 目前我们没有任何协议或承诺，以达成任何收购或投资。

我们还打算使用从本次发行中获得的净收益的一部分，以满足预期的税款预扣税和汇款义务， 与 我们与本次发行有关的未偿还RSU的结算有关， 截至2023年12月31日， 已满足时间归属条件的未偿受限制股份单位，假设首次公开发行价为美元 每股，即本招股说明书封面所载估计发行价区间的中点，及 假设 %预扣税率。假设首次公开募股每增加或减少1.00美元 $ 每股价格（即本招股说明书封面页所载估计发行价范围的中点）将使我们为履行与RSU结算相关的预扣税和汇款义务而需要支付的金额增加或减少约美元， 万此外， 预扣税率每增加或减少1%，将使与RSU结算相关的预扣税和汇款义务金额增加或减少美元 万

本次发行所得款项净额的预期用途代表了我们基于当前计划和业务条件的意图。我们无法明确说明我们将从本次发行中获得的净收益的具体用途，或我们实际用于上述用途的金额。我们实际支出的时间和金额将基于 许多因素，包括运营现金流和我们业务的预期增长。在上述使用本次发行所得款项之前，我们计划将本次发行所得款项净额的一部分投资于 短期和中期计息债务、投资级投资、存款单或美国政府的直接或担保债务。我们的管理层在运用本次发行所得净额 方面将拥有广泛的自由裁量权，投资者将依赖我们的管理层对所得款项运用的判断。

55

股利政策

我们从未就股本宣派或派付任何现金股息。我们目前打算保留任何未来收益（如果有的话），以资助我们的业务的发展和扩展，并不期望在可预见的将来支付任何股息。任何未来宣布现金股息的决定将由董事会酌情决定，并遵守 适用法律，并将取决于多个因素，包括我们的财务状况、经营业绩、资本要求、任何合同限制、一般业务条件以及我们董事会可能 认为相关的其他因素。

56

大写

下表列出了截至2023年12月31日的现金和受限制现金以及我们的资本化，如下 ：

•

在实际基础上；

•

在形式上，使（i）我们的第二次修订和重列的公司注册证书的备案和生效，以及通过我们的第二次修订和重列的章程；（ii）我们所有的未发行可转换优先股自动转换为相同数量的普通股；（iii）净发行 根据RSU的归属和结算可发行的普通股股份， 截至2023年12月31日，时间条件已满足，且流动性事件条件将在本次发行完成后得到满足，在扣除总额后， 股份以满足相关估计所得税 义务（基于假设 %预扣税率）；（iv）其他应计负债的增加及与该等受限制股份单位有关的税务 预扣税及汇款责任有关的额外实缴资本的相应减少， 每股，即本招股说明书封面页所载估计发行价 范围的中点，所有这些都将在本次发行完成之前立即发生，犹如该等行动发生在2023年12月31日；及（v） $ 与截至2023年12月31日已满足时间条件的受限制单位相关的累计以股份为基础的补偿费用，且将在本次发行完成时满足流动性 事件条件；以及

•

在经调整的备考基础上，使（i）上述备考调整和 （ii）我们出售和发行 本次发行中我们的普通股股份，基于假设的首次公开发行价格 $ 每股，即本招股章程封面所载估计发行价范围的中点，扣除估计承销折扣及 佣金及我们应付的估计发行费用。

下表所载的备考资料 仅为说明性资料，并将根据本次发售的实际首次公开发售价及其他最终条款进行调整。阁下应一并阅读本表及本招股章程其他部分所载之综合财务报表及相关 附注，以及标题为“管理层财务状况及经营业绩之讨论及分析”的章节。“’”

截至2023年12月31日

实际

形式上

形式上的作为 调整后的

(以千为单位，不包括股票和每股 共享数据)

现金和现金等价物

$

$

$

可赎回可转换优先股，每股面值0.0001美元：授权股和 已发行及已发行股份，实际；无授权、已发行及已发行股份，备考及经调整的备考

股东权益(赤字)：

普通股，美元 面值； 已授权股份、已发行及已发行股份、实际股份； 授权的股份， 已发行及已发行股份（备考）； 授权的股份， 已发行及发行在外股份，经调整的备考股份

优先股，面值$ 每股：无授权、已发行和已发行股份，实际； 核准股份、无已发行及未发行股份、备考及经调整的备考

额外实收资本

累计赤字

股东权益总额(赤字)：

总市值

$

$

$

57

假设首次公开发行价每增加或减少1美元 美元， 每股（即本招股说明书封面页所载估计发行价范围的中点）将增加或减少（视情况而定）我们的现金 及现金等价物、额外实缴资本、股东总股本（亏损）及总资本化约 美元’ 假设本招股说明书封面所载本公司发售的股份数目保持不变，并扣除估计承销折扣及佣金及应付的估计发售费用后，本公司将于2000万元。同样，我们发行的普通股每增加或减少100万股，我们的现金 和现金等价物、额外实缴资本、总股东权益（赤字）和总资本化（视情况而定）增加或减少大约 美元’ 假设假设首次公开发行价格保持不变，扣除承销折扣和佣金以及我们应付的估计发行费用 。

上表中的备考列基于 截至2023年12月31日，我们的流通普通股股份，不包括：

•

我们的普通股股份 行使期权以购买截至2023年12月31日尚未发行的我们的普通股股份，加权平均行使价为美元， 每股；

•

在2023年12月31日之前授予的，在满足时间条件和流动性事件条件后，可就RSU的结算而发行的我们普通股的股票，其时间条件截至2023年12月31日尚未满足；

•

在满足2023年12月31日之后授予的时间条件和流动性事件条件后，可与RSU结算相关的我们普通股的股票；

•

我们的普通股股份 行使认股权证以购买截至2023年12月31日发行的普通股股份，加权平均行使价为美元， 每股；

•

根据我们的2018年计划为未来发行保留的普通股股份 ，这些股份将添加到根据我们的2024年计划为未来发行保留的普通股股份中；

•

根据我们的2024计划为未来发行预留的普通股股份；以及

•

我们保留的普通股股份 ，以备将来根据我们的ESPP发行。

我们的2024年计划和我们的EPP中的每一项都规定每年自动增加我们根据其保留的普通股股份数量，而我们的2024年计划规定根据我们的2018年计划中到期、被没收或以其他方式终止的任何奖励的相关股份，增加根据其可能授予的普通股股份数量，如标题为“高管薪酬”、“员工福利和股权薪酬计划”的章节中所作的更详细描述。“—”

58

稀释

如果您在本次发行中投资于我们的普通股，您的所有权权益将被稀释，稀释程度为本次发行后我们普通股每股首次公开募股价格与预计调整后普通股每股有形账面净值之间的差额。对新投资者的每股有形账面净值摊薄 代表本次发售中普通股购买者支付的每股金额与紧随本次发售完成后的调整后普通股每股有形账面净值的预计值之间的差额。

我们截至2023年12月31日的预计有形账面净值为 百万美元，或每股$，基于我们截至2023年12月31日的已发行普通股总数，生效后(I)我们第二份修订和重述的公司证书的提交和有效性以及我们第二份修订和重述的章程的通过；(Ii)将我们所有已发行的可转换优先股转换为同等数量的普通股；(Iii)根据归属和结算RSU可发行的普通股股票的净发行，截至2023年12月31日，时间条件满足 条件，且在本次发行完成后，在扣留股份总额以偿还相关估计 所得税义务(基于假设的%预扣税率)后，流动性事件条件将得到满足；(Iv)其他应计负债的增加和与此类RSU相关的预扣税和汇款义务相关的额外实收资本的同等减少，其基础是首次公开募股价格为每股$，这是本招股说明书封面上列出的估计发行价区间的中点，所有这些都将发生在本次发行完成之前，就像此类行动发生在2023年12月31日一样；及(V)与截至2023年12月31日时间条件已获满足且于本次发售完成后将获满足流动资金 事件条件的RSU有关的累计股份补偿开支(br}百万美元)。

在实施我们 以假设的首次公开募股价格每股 $出售本次发行中的普通股后，在扣除估计承销折扣和 佣金以及估计应支付的发售费用后，截至2023年12月31日，我们的预计有形账面净值为100万美元，或每股 $。这意味着我们的现有股东的预计有形账面净值立即增加了每股$，而购买本次发行中我们普通股股票的投资者的每股股本立即稀释了$。下表说明了这种稀释：

假设每股首次公开募股价格						$
截至2023年12月31日的预计每股有形账面净值		$
可归因于此次发行的新投资者的预计每股有形账面净值增加
预计作为调整后的每股有形账面净值紧随此次发行
向本次发行的新投资者摊薄预计每股有形账面净值						$

假定首次公开募股价格为每股 $$，即本招股说明书封面所载估计发行价区间的中点，每增加或减少$1.00美元，将使我们的备考调整后每股有形账面净值向新投资者增加或减少$，并将在此次发行中向新投资者增加或减少每股摊薄 $，假设我们提供的普通股的股份数量，如本招股说明书封面所述，在扣除估计的承保折扣和佣金、估计的我们应支付的发售费用以及与RSU结算相关的预扣税金后，价格保持不变。

此外，只要行使了购买普通股的任何未偿还期权，新投资者就会经历进一步的稀释。如果承销商行使他们的选择权购买我们的

59

在本次发行后，我们的普通股的预计调整后每股有形账面净值将为每股 美元，本次发行中向新投资者摊薄的预计每股有形账面净值将为每股 美元。

下表按2023年12月31日调整后的形式列出了在本次发行中购买我们普通股的现有股东和新投资者之间关于从我们购买的股份数量、向我们支付或将向我们支付的总对价(包括从发行普通股所收到的净收益)以及以假设的首次公开募股价格每股 $向我们支付或将向我们支付的平均价格的差异，这是本招股说明书封面上列出的估计发行价范围的中点。在扣除预计承保折扣和 佣金以及我们应支付的预计发售费用之前：

		购入的股份								总对价								平均价格 每股
		数				百分比				金额				百分比
		(单位：千)
现有股东								%		$						%			$
投资者在本次发行中购买我们普通股的股票
总计							100	%			$				100	%

假设首次公开发行价每增加或减少1美元 $ 每股（即本招股说明书封面所载估计发行价范围的中点）将增加或减少（视情况而定）新投资者支付的总对价和所有股东支付的总对价， 假设本招股说明书封面所载本公司发行的 普通股股份数目保持不变，并扣除估计承销折扣和佣金以及本公司应付的估计发行费用。此外，如果任何 未行使的购买普通股的期权被行使，新投资者将经历进一步稀释。

除 另有说明外，上述讨论和表格均假定承销商不行使购买额外普通股股份的期权。’如果承销商行使其选择权，从我们这里全部购买额外的普通股， ，我们现有的股东将拥有 %，我们的新投资者将拥有 本次发行完成时，我们已发行普通股的 股总数的%。

本次发行后，我们普通股 将发行在外的股票数量基于 截至2023年12月31日，我们的流通普通股股份，不包括：

•

我们的普通股股份 行使期权以购买截至2023年12月31日尚未发行的我们的普通股股份，加权平均行使价为美元， 每股；

•

在2023年12月31日之前授予的，在满足时间条件和流动性事件条件后，可就RSU的结算而发行的我们普通股的股票，其时间条件截至2023年12月31日尚未满足；

•

在满足2023年12月31日之后授予的时间条件和流动性事件条件后，可与RSU结算相关的我们普通股的股票；

•

我们的普通股股份 行使认股权证以购买截至2023年12月31日发行的普通股股份，加权平均行使价为美元， 每股；

•

根据我们的2018年计划为未来发行保留的普通股股份 ，这些股份将添加到根据我们的2024年计划为未来发行保留的普通股股份中；

60

•

根据我们的2024计划为未来发行预留的普通股股份；以及

•

我们保留的普通股股份 ，以备将来根据我们的ESPP发行。

我们的2024年计划和我们的EPP中的每一项都规定每年自动增加我们根据其保留的普通股股份数量，而我们的2024年计划规定根据我们的2018年计划中到期、被没收或以其他方式终止的任何奖励的相关股份，增加根据其可能授予的普通股股份数量，如标题为“高管薪酬”、“员工福利和股权薪酬计划”的章节中所作的更详细描述。“—”

只要我们行使任何购买我们普通股的未偿还期权或认股权证，根据我们的股权补偿计划授予未偿还RSU归属或 新奖励，或者我们未来发行任何证券或可转换债券，参与此次发行的投资者将进一步稀释。

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管理层对财务状况和经营结果进行讨论和分析

以下对我们财务状况和运营结果的讨论和分析应与本招股说明书中其他部分包含的综合财务报表和相关注释一起阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果 可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或导致此类差异的因素包括但不限于以下确定的因素以及本招股说明书中其他部分所讨论的风险因素。

概述

我们的使命是创新、设计和提供基于半导体的连接解决方案，这些解决方案专为释放云和人工智能基础设施的全部潜力而构建。

凭借多年来专注于解决以数据为中心的系统中的连接挑战的多年经验，我们开发并部署了我们为云和AI基础设施全新构建的领先的智能连接平台。我们的智能连接平台包括：

I)集成微控制器和传感器矩阵的基于半导体的高速混合信号连接产品；以及

Ii)COSMOS，我们的软件套件，它嵌入到我们的连接产品中，并集成到我们的 客户系统中。

我们的智能连接平台为我们的客户提供了大规模部署和运营高性能云和人工智能基础设施的能力，以满足日益多样化的需求。我们提供各种外形规格的连接产品，包括IC、主板和 模块。

我们获得专利的软件定义平台方法可提供关键的连接性能，实现灵活性和定制化，并支持可观察性和预测性分析。此方法可有效满足我们的超大规模客户和系统OEM客户的数据、网络和内存瓶颈、可扩展性以及其他独特的基础设施要求。

基于与领先的超大规模供应商的值得信赖的关系以及与英伟达、美国超微公司、英特尔等数据中心基础设施供应商的协作，我们的平台旨在满足客户独特的云规模要求。我们的COSMOS软件套件是我们智能连接平台的基础，旨在使我们的客户能够无缝配置、管理、监控、优化、故障排除和定制我们的IC、电路板和模块产品中的功能。

今天，我们的连接解决方案是全球部署的主要AI平台的核心，采用商用GPU和专有AI加速器。在过去四年中，我们成功推出了三个创收产品系列，涵盖多种外形规格，包括IC、电路板和模块，在所有主要的超定标器中交付了数百万台设备。我们的产品，包括白羊座PCIe^®/CXL^™智能DSP重定时器、金牛座以太网智能电缆模块^™和Leo CXL Memory Connectivity控制器利用我们的IC构建在PCIe、以太网和CXL等行业标准连接协议之上，以满足对专门构建的连接解决方案的日益增长的需求，这些解决方案可解决云和AI基础设施中固有的关键数据、网络和内存瓶颈。

自我们成立以来，我们已经创造并商业化了 第一个进入市场PCIe、以太网和CXL产品，以及300多项设计获奖，我们已成为我们的超大规模商和 系统OEM客户值得信赖的合作伙伴和久经考验的供应商。自2017年10月成立以来，我们经历了强劲的增长，特别是自2020年白羊座商业推出以来。我们的收入从2021年的3480万美元和2022年的7990万美元增长至 美元 2023年，我们的产品需求大幅增长。我们在新产品的设计和开发以及 平台增强方面进行了大量投资，因此，我们尚未实现年度盈利。我们的毛利于二零二一年为2750万元，二零二二年为5870万元，及 2023年百万。我们于二零二一年录得净亏损1540万元，二零二二年录得净亏损5830万元，及 2023年百万。

62

我们的商业模式

我们的智能连接平台为客户提供了大规模部署和操作高性能云和 人工智能基础设施的能力，以满足日益多样化的需求。我们专注于云和人工智能基础设施，这使我们能够深入了解客户的需求，从而开发出 高附加值解决方案组合，以满足他们严格、复杂和多样化的云和人工智能基础设施需求。’

我们 提供了一个完整的差异化平台，包括IC、电路板和模块，以及我们的COSMOS软件套件和互操作性报告，确保易于集成和客户采用。我们获得专利的软件定义硅 体系结构利用多个微控制器、传感器和嵌入式微码，从而实现了高效的产品开发、低延迟以及与客户的ASIC系统的无缝集成。’

在过去四年中，我们成功推出了三个跨多种外形规格的创收产品系列 ，包括基于软件定义架构构建的IC、主板和模块：

白羊座PCIe^®/CXL^™智能DSP重定时器。 我们的Aries产品（包括我们的COSMOS软件套件） 对于实现 更高的PCIe/CXL数据带宽以及各种异构计算处理器、存储和网络控制器之间更低的延迟互连。Aries以数字方式恢复降级的高速信号，并 重传数据的干净副本，从而扩展现有具有成本效益的互连的覆盖范围，同时实现更高的数据带宽。

Taurus以太网智能电缆 模块^™. 我们的Taurus产品是基于Taurus IC的硬件模块，可通过 铜质介质增加服务器和交换机之间的网络连接带宽。Taurus模块集成了我们的COSMOS软件套件，并以更高的数据速率扩展以太网信令覆盖范围，为云和人工智能基础设施提供具有成本效益的机架级网络连接，消除机架级以太网连接瓶颈。

Leo CXL内存连接控制器。 我们的Leo产品使我们的客户能够 克服处理器内存带宽瓶颈和容量限制，同时利用我们的COSMOS软件套件的内置内存管理和深度诊断功能。’Leo IC和主板 可通过高速串行链路扩展、共享和池化行业标准DRAM内存，以支持在AI加速器和CPU上运行的内存密集型工作负载。

我们投入大量时间和资源与超大规模商和系统OEM客户以及数据中心 基础设施供应商合作，以开发满足客户特定云平台需求的产品。’通过我们的客户PSSP模型（包括软件和硬件定制），我们的产品满足超大规模客户的特定平台、车队管理和RAS要求。’我们的产品具有一系列强大的广泛诊断、复杂的链路管理和链路遥测功能，这些功能由我们的COnnectivity系统管理和 优化软件（或COSMOS软件套件）提供支持，使我们的客户能够通过预测分析优化其基础架构的利用率、提高其总拥有成本并提高其基础架构的恢复能力。

我们根据产品的特性和功能以及它们为客户提供的价值来定价。我们为客户提供的价值 随着产品系列的连续几代不断增加。到目前为止，销售我们的白羊座产品产生了我们大部分的收入。随着时间的推移，我们预计金牛座和狮子座产品系列将 在我们的收入中贡献越来越大的比例。我们预计，Taurus的增长将受到人工智能服务器部署和网络连接需求的不断增加的推动。我们的目标是在快速发展的大型 CXL市场采用Leo，这是由云计算的日益普及推动的。

我们已经构建并部署了 业界信赖的云规模互操作实验室，并开发了全面的互操作性测试套件。这些测试验证了我们的连接产品与其他数据中心基础架构供应商之间的性能和互操作性 在现实场景中的产品，以最大限度地降低互操作风险、降低系统开发成本、减少计划外停机时间，并加速’ 上市时间。

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我们诞生于云计算领域，我们的研发工作 位于公共云中。“”这大大提高了我们产品设计的速度， 上市时间通过更快和更高质量的磁带，并降低我们的 资本需求。我们还与EDA工具提供商合作，在云规模上运行物理设计和开发流程，并行执行数千次回归，从而实现更多的设计迭代和更快的 优化，从而实现更快、更高质量的磁带化。––

我们使用第三方制造产品， 包括IC、电路板和模块。制造过程需要经过广泛的测试和验证。我们采用无晶圆厂制造模式，并与台积电合作制造我们所有的IC。我们使用先进的半导体工程和Amkor 技术来组装、封装和测试IC。我们还依赖于许多其他制造合作伙伴的IC基板、电路板和模块。重要的是，我们已经建立了一个强大的供应链，以满足 超大规模商和系统OEM客户的严格需求，使我们能够以具有竞争力的交货期发货数百万台设备。

影响我们绩效的关键因素

我们认为有几个重要因素影响了我们的运营结果，我们预计这些因素将继续影响我们的运营结果 ：

全球对加速计算和云基础设施的需求。 加速计算 越来越多地通过云基础架构部署，我们的产品销售额中有很大一部分是针对云基础架构。我们的财务业绩受到当前和下一代支持云计算的技术部署速度和水平的严重影响。因此，全球对云计算的需求对我们的增长产生了广泛的影响。我们希望继续利用我们与客户之间牢固的协作关系，扩大我们在 他们的云平台中的存在，并抓住云基础设施的长期增长机会。

人工智能采用和 开发日益复杂的模型。我们预计将受益于新兴人工智能行业的增长，该行业正在推动对加速计算的日益增长的需求。最近的人工智能进步，如OpenAI 于2022年底推出的ChatGPT和其他型号所表明的那样，展示了GenAI前所未有的能力。考虑到它对计算能力的巨大需求，GenAI只适用于云规模，而我们的产品是专门为解决这一问题而构建的。我们的智能互联平台能够为我们的客户及其用户实现并增强云和AI工作负载。

然而，人工智能的采用和使用仍处于早期阶段。我们的财务业绩和增长将在很大程度上受到对人工智能工作负载的需求的推动。因此，对人工智能技术的需求将严重影响我们的财务表现。我们相信，我们在人工智能基础设施连接方面的领先地位使我们能够在数据、网络和内存连接产品市场上成功竞争。

新生态系统技术、产品和连接标准的推出推动了对我们解决方案的需求。 我们受益于数据中心基础设施生态系统中的更新周期，包括新版本的GPU、其他AI加速器、CPU、存储设备和网络子系统，以及采用新的连接标准，如PCIe、以太网和CXL。这些改进通常会带来增强的或新的功能，例如更高的计算性能，从而推动对我们产品的需求。

生态系统技术和标准连接协议的新版本影响了超大规模商和 系统OEM的体系结构选择。所选的系统拓扑结构决定了是否需要我们的产品。超大规模商和系统OEM采用的新计算产品和标准通常需要高性能体系结构，从而产生了对我们产品的更多 需求。尽管如此，更广泛的数据中心基础设施生态系统的准备状态可能会影响对我们产品的需求，如果某些生态系统产品无法随时支持新的 标准连接协议，则需求可能会受到限制。

64

我们相信，我们市场领先的技术是我们 智能连接平台的基础，它将使我们能够赢得基于我们的云和AI基础设施产品的新的增量大容量设计。我们预计，我们现有和未来的产品系列将为创收带来协同效益 。

设计赢得了新老客户的青睐。我们与我们的客户密切合作，开发 智能连接产品，以满足他们的特定需求，自成立以来已获得300多项设计胜利。当客户对我们的产品进行验证并下订单时，我们将设计胜利视为发生。我们认为 设计胜利对我们未来的成功非常重要。我们的开发过程通常很漫长，可能需要我们在不保证我们的产品会被选中的情况下，为追求设计胜利而产生巨额支出。重要的是，要实现设计制胜，我们必须提供差异化的产品，并通过在研发方面的重大投资来保持我们的技术领先地位。

此外，一些设计获奖会带来可观的收入，而另一些则不会。这种收入的时间很难预测 ，因为它取决于我们客户的资本支出。当我们开发产品时，我们的客户的资本支出水平通常并不完全清楚。有些设计获奖会在设计获奖后不久获得订单和可观的收入 ，而另一些则在初始设计获奖后数月或更长时间内不会产生大量订单和收入。因此，我们在实现设计方面取得成功的程度，以及客户购买我们产品所设计的设备的速度和水平，都会影响我们的成功和财务业绩。我们的客户PSSP方法实现了共生客户关系，为我们提供了对客户 需求和新内容机会的差异化和重要可见性，这将使我们为未来的设计制胜做好准备。

产品组合、定价、 和产品成本。我们的产品组合对我们的财务表现起着重要作用，因为我们的产品价格和利润率各不相同。我们产品的定价取决于它们的特性和功能、外形尺寸以及它们为客户提供的价值。随着我们产品系列的更新换代，我们通过附加功能为客户提供的价值也有所增加。

随着特定产品的成熟和单位数量的增加，我们预计其定价将会下降，因为随着产量的增加，定价通常会 下降。虽然个别产品的售价可能会下降，但我们寻求提供新的特性和功能，以通过代际升级来增加我们产品的价值。我们相信我们的 差异化产品使我们能够随着时间的推移保持或提高定价。

我们的产品具有不同的利润率， 这主要取决于产品的外形尺寸。我们的IC具有比主板或模块更高的利润率。例如，当我们引入更多的第三方硬件内容时，我们的毛利率通常会以百分比为基础下降，但 我们的收入和单位毛利润会以美元为基础增长。随着我们设计和销售更高端的产品，并发布对现有产品的升级版本，我们预计我们的收入和单位毛利润 将随着我们产品的功能和功能的改进而继续增加。

投资于 技术领先和产品开发。 我们相信，我们继续开发和设计高度先进的智能连接产品的能力，在我们扩大技术领先地位的能力、使 客户能够充分发挥云和人工智能基础设施的潜力方面发挥着重要作用。我们所处的行业以不断变化的技术和连接协议为特点。我们与客户密切合作，在产品 路线图的同时开发产品，并确定满足客户未来需求的下一代解决方案。

我们的收入增长取决于我们 不断开发和推出新产品和世代升级的能力，以满足客户不断变化的技术和性能要求。我们的增长还取决于我们在之前 推出产品的成功基础上的能力。为了保持竞争力，我们已经并预期将继续在研发方面作出重大投资。我们在特定时期的研发费用可能会大幅

65

受我们为保持竞争力和扩大产品组合而采取的特定产品或工程计划的影响。通过利用云计算的规模和 在公共云中执行我们的研发，我们相信我们可以提高质量、降低开发成本并加快执行速度，这使我们能够比传统半导体公司更快地进入市场。虽然我们在新产品和世代升级方面的投资在短期内可能不会带来收入，但我们相信这些投资将有助于我们的收入随着时间的推移而增长。

供应链、生产能力和客户库存。 我们的产品交付取决于 全球半导体供应链。投入物料的持续及及时供应，以及生产能力及包装及测试服务的可用性，影响我们满足客户需求的能力。供应链中断、原材料短缺 和制造限制可能会限制我们满足客户需求的能力，并导致订单延迟、减少或取消。我们已经与领先的供应商和合作伙伴（如台积电、Advanced Semiconductor Engineering和Amkor）建立了合作关系，我们相信这些合作关系将为客户提高供应链的弹性。我们的客户可能不时购买并持有过剩库存，但受库存中断的影响。 因此，我们可能会受到产品需求波动的影响。我们坚持严格的定价方法，其特点是在成本考虑、市场动态和客户价值之间取得平衡。

运营结果的关键组成部分

收入

我们的绝大部分收入来自产品销售，小部分目前来自工程服务。 产品销售主要包括智能连接平台解决方案的出货量。我们的产品销售给经销商，以及为客户生产产品的合同制造商和设计合作伙伴。 工程服务收入包括与开发某些产品的某些定制功能相关的工程费用。工程服务收入占截至二零二二年十二月三十一日止年度总收入的一小部分。我们预计工程服务收入占总收入的百分比将继续下降。

对于产品销售，我们主要根据标准采购订单与客户进行交易以交付产品， 一般不允许客户在有限的通知期内取消或更改采购订单。当控制权转移至客户时，我们确认产品销售额，通常是在产品从我们的设施发货时，确认金额 反映了我们预期为交换这些商品而收到的对价，扣除了估计销售退货、分销商价格调整、回扣和其他客户奖励。收入还扣除任何已收税款后确认，所得税款 随后汇给政府当局。

收入成本

收益成本包括产品销售收益成本及工程服务收益成本。产品销售收入成本 包括材料成本，如第三方代工厂加工的晶圆，与包装、组装、运输相关的成本，与制造相关的设备折旧，物流和质量保证成本，保修成本， 资本化生产掩模摊销，人员成本（包括工资、库存补偿和员工福利），库存减记，及分配一般公司开支，包括分配的设施开支。

虽然资本化生产口罩的摊销在历史上并不重要，但随着我们继续增加额外产品的数量，我们预计未来将产生更大的成本。

毛利和毛利率

毛利指收益减收益成本。毛利率是以 收入的百分比表示的毛利。我们的毛利润过去并将来可能受到几个因素的影响，包括产品和服务的销售量和定价、产品成本、合同制造和供应商定价的变化、人员成本、 运输和物流成本。

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运营费用

我们的营运开支包括研发、销售及市场推广以及一般及行政开支。 人员成本是运营费用中最重要的组成部分，包括工资、基于股票的薪酬费用、员工福利和奖金。运营费用还包括软件许可证成本、预生产工程 掩模成本、专业和咨询服务以及设施的间接费用以及其他分摊费用，包括折旧费用。

研究与开发

研发费用包括执行研发活动所产生的成本，包括 工资、基于股票的薪酬费用、员工福利、奖金、生产前工程掩模成本、原型晶圆、封装和测试成本以及分配的设施费用。研究和 成本于发生时支销。

预生产工程面罩成本 已计入费用。我们将生产口罩的成本资本化，以替代未来用途。为了确定生产口罩是否有替代未来用途或益处，我们评估与开发新技术和能力相关的风险，以及 与进入新市场相关的风险。不符合资本化标准的生产口罩将作为研发成本支销。

我们认为，持续投资于我们的产品对我们未来的增长非常重要，因此，我们预计我们的 研发费用将继续增长（以绝对美元计算）。我们预计，如果我们的收入增加，我们的研发费用占收入的百分比将随时间温和下降。

销售和市场营销

销售和营销费用包括人员成本，包括工资、基于股票的薪酬费用、员工福利、奖金、潜在客户的样品、差旅费和娱乐费以及分配的设施费用。

我们 预计，随着我们增加销售和市场营销人员，并通过更多的设计活动和更多的产品供应，继续扩大客户参与，我们的销售和市场营销费用将以绝对美元计增加。我们预计，如果收入增加， 销售和营销费用占收入的百分比将随着时间的推移适度下降。

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一般和行政

一般和管理费用主要包括人事费（包括工资）、基于股票的薪酬费用、 与公司、财务、法律和人力资源职能相关的员工福利和奖金、专业服务费、审计和合规费用、保险费用以及一般公司费用（包括分配设施费用）。

我们预计，随着我们业务的增长，一般和管理费用将以绝对美元计算增加，并产生与上市公司运营相关的额外 费用。作为上市公司运营所产生的这些费用包括遵守适用于在全国证券交易所上市的公司的规则和规定所需的费用和根据美国证券交易委员会规则和规定承担的相关合规和报告义务，以及普通和董事保险、高级管理人员保险、投资者关系和其他专业服务的较高费用。我们预计，随着时间的推移，如果我们的收入增加，我们的一般费用和管理费用将以绝对美元计算增加，占收入的百分比将适度下降。

利息收入

利息收入包括现金和现金等价物以及有价证券 短期投资所赚取的收入。

所得税拨备

所得税拨备主要包括美国联邦、州和外国所得税。我们对联邦和州递延税项资产保持全额估值 备抵，因为我们得出结论认为递延税项资产不太可能实现。《减税和就业法案》（TECJA）要求纳税人在2021年12月31日之后的纳税年度根据《国内税收法典》第174条将研究和开发支出资本化和摊销。“”该规则于截至2022年12月31日止年度对我们生效，导致研究 和开发成本资本化，并被估值备抵抵销。我们将在5年内摊销这些成本，用于在美国进行的研发，在美国境外进行的研究和开发超过15年。TCJA的影响导致我们于二零二二年报告应课税收入，尽管产生净亏损。

我们根据《会计准则法典》（ACASC）740—10对不确定的税务状况进行核算， “”所得税中的不确定性会计.仅当不确定税务状况的税务影响仅基于其截至报告日期的技术优势而更有可能持续且仅 经税务机关审查后更有可能持续的金额时，我们才确认不确定税务状况的税务影响。与不确定税务状况有关的利息及罚款于综合财务报表分类为所得税开支。

68

经营成果

下表载列自我们于各呈列期间的经营报表得出的资料（千）：

		截至的年度十二月三十一日，
		2022				2023
收入		$	79,872			$
收入成本(1)			21,191
毛利			58,681
运营费用
研发(1)			73,711
销售和市场营销(1)			24,407
一般和行政(1)			20,757
总运营费用			118,875
营业亏损			(60,194	)
利息收入			2,613
所得税前亏损			(57,581	)
所得税拨备			764
净亏损		$	(58,345	)		$

(1)	包括基于股票的薪酬支出如下(以千为单位)：

		截至的年度十二月三十一日，
		2022				2023
收入成本		$	10			$
研发			11,223
销售和市场营销			10,148
一般和行政			8,854
基于股票的薪酬总额		$	30,235			$

截至2022年12月31日的年度基于股票的薪酬包括截至2022年6月30日的季度与二级交易相关的1,770万美元。有关第二级交易的其他详情，请参阅本招股说明书其他部分所载的综合财务报表附注10。

69

下表列出了我们的综合经营报表 数据，以收入的百分比表示：

		截至的年度 十二月三十一日，
		2022				2023
		(as百分比 收入）(1)
收入			100	%				%
收入成本			27
毛利			73
运营费用
研发			92
销售和市场营销			31
一般和行政			26
总运营费用			149
营业亏损			(75	)
利息收入			3
所得税前亏损			(72	)
所得税拨备			1
净亏损			(73	)%				%

(1)	由于四舍五入，收入百分比总额可能不足以计算。

截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度比较

收入

		截至的年度十二月三十一日，
		2022				2023				变化				更改百分比
		(千美元)
收入		$	79,872			$				$						%

总收入增加 百万，或 截至2023年12月31日止年度，较截至2022年12月31日止年度增加%，主要由于产品出货量增加所致。

收入成本

		截至的年度十二月三十一日，
		2022				2023				变化				更改百分比
		(千美元)
收入成本		$	21,191			$				$						%

与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度收入总成本增加了100万美元，增幅为 %。这一增长主要是由于产品出货量的增加。

70

毛利和毛利率

		截至的年度 十二月三十一日，
		2022				2023				变化				更改百分比
		(千美元)
毛利		$	58,681			$				$						%
毛利率			73	%				%

毛利润从截至2022年12月31日的年度的5870万美元增加到截至2023年12月31日的年度的100万美元。这一增长主要是由于产品出货量的增加。

毛利率从截至2022年12月31日的年度的73%下降到截至2023年12月31日的年度的73%。减少的主要原因是库存减记970万美元，超出了我们对传统客户系统的销售额预测。

研究与开发

		截至的年度 十二月三十一日，
		2022				2023				变化				更改百分比
		(千美元)
研发		$	73,711			$				$						%
收入百分比			92	%				%

研发费用增加美元 百万，或者 截至2023年12月31日止年度，与截至2022年12月31日止年度相比，增加50%。增加的主要原因是， 由于员工人数增加， 人员相关费用增加百万美元。这一增加部分被美元抵消 设计硬件、服务和工具减少百万美元， 美元 截至2022年12月31日止年度，受二级交易推动的股票薪酬减少000万美元。

销售和市场营销

		截至的年度 十二月三十一日，
		2022				2023				变化				更改百分比
		(千美元)
销售和市场营销		$	24,407			$				$						%
收入百分比			31	%				%

销售和营销费用减少 $ 百万元或 截至2023年12月31日止年度，与截至2022年12月31日止年度相比，增加50%。减少的主要原因是 $ 截至2022年12月31日止年度，受二级交易推动的股票薪酬支出减少百万美元。减少额部分被 $抵消 由于员工人数增加，与人事有关的开支增加百万美元。

一般和行政

		截至的年度 十二月三十一日，
		2022				2023				变化				更改百分比
		(千美元)
一般和行政		$	20,757			$				$						%
收入百分比			26	%				%

71

一般和管理费用减少 $ 百万元或 截至2023年12月31日止年度，与截至2022年12月31日止年度相比，增加50%。减少的主要原因是 $ 截至2022年12月31日止年度，受二级交易推动的股票薪酬支出减少百万美元。减少额部分被 $抵消 与人事有关的开支增加1000万美元，原因是人数增加， 专业服务支出增加100万美元。

利息收入

		截至的年度 十二月三十一日，
		2022				2023				变化				更改百分比
		(千美元)
利息收入		$	2,613			$				$						%

利息收入增加 百万，或 截至2023年12月31日止年度，与截至2022年12月31日止年度相比，增加50%。增加的主要原因是短期投资赚取的利息增加。

所得税拨备

		截至的年度 十二月三十一日，
		2022				2023				变化				更改百分比
		(千美元)
所得税拨备		$	764			$				$						%

所得税拨备增加 百万，或 截至2023年12月31日止年度，较截至2022年12月31日止年度增加%，乃由于美国应课税收入增加所致。

非公认会计准则财务指标

我们使用某些非公认会计准则财务指标来补充 我们的综合财务报表中的业绩指标，综合财务报表按照公认会计准则列报。这些非GAAP财务指标包括非GAAP经营亏损和非GAAP净亏损。我们使用这些非GAAP财务指标进行财务和运营决策，并作为一种手段，以帮助我们评估， 逐个周期 比较。通过排除某些可能无法指示我们经常性核心经营业绩的项目，我们认为非GAAP经营亏损和非GAAP净亏损提供了有关我们业绩的有意义的补充信息。 因此，我们认为这些非GAAP财务指标对投资者和其他人是有用的，因为它们允许管理层在其财务和运营决策中使用的财务指标方面的额外信息 ，并且我们的机构投资者和分析师群体可能会使用它们来帮助他们分析我们业务的健康状况。然而，使用非GAAP财务指标有许多限制，这些非GAAP财务指标应作为我们根据GAAP编制的财务业绩的补充，而不是替代或孤立。其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算这些非GAAP财务指标，或根本不计算，这降低了它们作为比较指标的有用性。

非公认会计准则营业亏损

我们将非GAAP营业亏损定义为根据GAAP列报的营业亏损，调整后不包括基于股票的 补偿费用。我们之所以列报非GAAP营业亏损，是因为我们认为非GAAP营业亏损是投资者和我们财务信息的其他用户在评估我们的经营业绩时的有用指标，因为它排除了基于股票的薪酬的影响，这是一种非现金费用，可能会因与我们的核心经营业绩无关的原因而在不同时期发生变化。该指标还为投资者和我们财务信息的其他用户提供了一个额外的工具，用于比较不同公司和不同时期的业务表现，同时消除因与核心运营业绩无关的原因而可能因不同公司而异的项目的影响。

72

我们的GAAP运营亏损是最直接可比较的GAAP财务指标，与非GAAP运营亏损的对账如下：

		截至十二月三十一日止的年度：
		2022				2023
		(单位：千)
公认会计准则营业亏损		$	(60,194	)		$
基于股票的薪酬费用			30,235
非公认会计准则营业亏损		$	(29,959	)		$

非美国通用会计准则净亏损

我们监控非GAAP净亏损，用于规划和绩效衡量目的。我们将 非公认会计准则净亏损定义为在我们的综合经营报表中报告的净亏损，不包括基于股票的补偿费用和对所得税拨备的相关税务影响调整的影响 。我们列报了非公认会计准则净亏损，因为我们认为，排除这些费用可以更相关地比较我们的经营业绩与我们行业中的其他公司，并促进 逐个周期由于它消除了与我们整体经营业绩无关的某些因素的影响。我们对非GAAP净亏损的计算目前不包括 基于股票的薪酬费用调整的税务影响，因为迄今为止此类税务影响并不重大。

我们的GAAP净亏损（最直接可比的GAAP财务指标）与我们的非GAAP净亏损的对账 如下所示：

		截至十二月三十一日止的年度：
		2022				2023
		(单位：千)
公认会计准则净亏损		$	(58,345	)		$
基于股票的薪酬费用(1)			30,235
非公认会计准则净亏损		$	(28,110	)		$

(1)

非公认会计准则净亏损不包括基于股票的薪酬费用调整的税务影响 ，因为此类税务影响在呈列期间并不重大。

客户保修

于2022年10月，我们向Amazon NV Investment Holdings LLC（Amazon Holdings LLC）发行认股权证，以每股10.17美元的行使价购买总计最多 2，968，460股普通股（亚马逊客户认股权证）。“”“”客户认股权证之行使期为发行日期起计七周年。在发行客户认股权证后， 29，688股可发行股份立即归属并可予行使。剩余的可发行股份将归属和行使的基础上购买我们的白羊座、金牛座和狮子座产品的一定数量，最多 产品支出总额为4亿美元，由Holder，www.example.com，Inc.和/或其关联公司（统称为亚马逊亚马逊），或其授权买家。“”

于2023年10月，我们修订认股权证协议并发行额外认股权证，以按行使价每股10. 17元购买合共最多1，663，890股普通股（2023年认股权证），行使期与最初发行的客户认股权证相同。“”2023年认股权证可在合同期内根据亚马逊或其授权买家向我们支付的金额行使，最多可为某些未来产品开发计划支付2.5亿美元的额外付款。

客户认股权证作为应付客户的代价入账，因为我们没有收到明确的商品或服务 以换取认股权证。当吾等确定客户认股权证之股份有可能归属时，吾等确认相关公平值为收入减少。

73

季度运营业绩

下表列出了截至2023年6月30日止六个 季度中每个季度的选定未经审计季度综合经营报表数据。这些季度的信息是按照与我们的经审计综合财务报表相同的基准编制的，管理层认为，反映了所有调整，包括对该信息的公允报表所必需的正常、周期性调整。这些季度经营业绩不一定代表全年或任何其他财政期间的预期业绩。此信息 应与我们的经审核综合财务报表及招股说明书其他部分的相关附注一并阅读。

		截至三个月
		3月31日， 2022				6月30日， 2022				9月30日，2022				12月31日，2022				3月31日， 2023				6月30日， 2023
		(单位：千)
收入		$	15,018			$	21,396			$	23,103			$	20,355			$	17,664			$	10,688
收入成本(1)			4,208				5,359				5,906				5,718				13,406				2,249
毛利			10,810				16,037				17,197				14,637				4,258				8,439
运营费用
研发(1)			9,275				22,431				14,240				27,765				15,267				17,860
销售和市场营销(1)			3,039				10,962				5,356				5,050				4,393				5,097
一般和行政(1)			2,681				10,716				3,700				3,660				3,525				3,095
总运营费用			14,995				44,109				23,296				36,475				23,185				26,052
营业亏损			(4,185	)			(28,072	)			(6,099	)			(21,838	)			(18,927	)			(17,613	)
利息收入			—				215				901				1,497				1,596				1,555
所得税前亏损			(4,185	)			(27,857	)			(5,198	)			(20,341	)			(17,331	)			(16,058	)
所得税拨备(福利)			1,387				(523	)			144				(244	)			123				3,946
净亏损		$	(5,572	)		$	(27,334	)		$	(5,342	)		$	(20,097	)		$	(17,454	)		$	(20,004	)

(1)	包括基于股票的薪酬费用如下：

		截至三个月
		3月31日， 2022				6月30日， 2022				9月30日， 2022				12月31日， 2022				3月31日， 2023				6月30日， 2023
		(单位：千)
收入成本		$	4			$	2			$	3			$	1			$	5			$	2
研发			1,836				5,779				1,857				1,751				1,679				1,672
销售和市场营销			619				7,450				1,089				990				1				694
一般和行政			198				8,006				341				309				312				304
基于股票的薪酬总支出		$	2,657			$	21,237			$	3,290			$	3,051			$	1,997			$	2,672

截至2022年12月31日止年度的基于股票的薪酬包括与截至2022年6月30日止季度的二级交易相关的1770万美元。有关二级交易的其他详情，请参阅本招股章程其他部分所载综合财务报表附注10。

74

下表汇总了我们的季度经营业绩，以 所列各期间收入的百分比表示：

		截至三个月
		3月31日，2022				6月30日，2022				9月30日， 2022				十二月三十一日， 2022				3月31日，2023				6月30日，2023
		(占收入的百分比)(1)
收入			100	%			100	%			100	%			100	%			100	%			100	%
收入成本			28				25				26				28				76				21
毛利			72	%			75	%			74	%			72	%			24	%			79	%
运营费用
研发			62				105				62				136				86				167
销售和市场营销			20				51				23				25				25				48
一般和行政			18				50				16				18				20				29
总运营费用			100				206				101				179				131				244
营业亏损			(28	)			(131	)			(26	)			(107	)			(107	)			(165	)
利息收入			—				1				4				7				9				15
所得税前亏损			(28	)			(130	)			(22	)			(100	)			(98	)			(150	)
所得税拨备(福利)			9				(2	)			1				(1	)			1				37
净亏损			(37	)%			(128	)%			(23	)%			(99	)%			(99	)%			(187	)%

(1)	由于四舍五入，收入百分比总额可能不足以计算。

季度趋势

收入

我们的季度收入在2022年第三季度连续增长，在 2022年第四季度到2023年第二季度连续下降。截至2022年第三季度的收入增长主要由现有客户群内的扩张和向新客户销售的产品总销售额增长推动。自2022年第四季度开始，我们的收入连续下降，主要是由于我们多个客户供应链累积过剩库存所致。’二零二一年及二零二二年上半年，整体半导体 行业出现供应短缺及交货时间延长。由于这种供应短缺，我们的许多客户积累了高于正常水平的库存，以帮助将供应短缺的潜在负面影响降至最低。于二零二二年下半年，行业供应短缺情况开始改善，为此，部分客户大幅降低订单水平，以降低库存余额，导致二零二二年第四季度至二零二三年第二季度的产品销售收入下降 。

收入成本和毛利

截至二零二二年第三季度，收入成本普遍与收入增长一致，其后 与二零二二年第四季度收入减少一致下降。在2023年第一季度，收入成本大幅增加的原因是，超过了我们对 遗留客户系统的销售预测的970万美元的库存减记。于二零二三年第二季度，收入成本继续下降，与收入下降一致。

我们于二零二二年各季度的毛利率按季度波动，主要由于季度收入组合 的变动以及所赚取收入和所产生收入成本的波动，如上文所述。2023年第一季度，毛利率大幅下降的原因是库存减记超过了我们对传统客户系统的销售预测 。2023年第二季度，毛利率恢复至更正常的水平。

75