美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格：20-F

☐根据1934年《证券交易法》第12(B)节或第(G)节的注册声明

或

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的年度报告

截至本财政年度止9月30日, 2023

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告

由_至 _的过渡期。

或

☐空壳公司根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交的报告

需要这份空壳公司报告的事件日期：

委托文件编号：001-39833

易电行有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

英属维尔京群岛

(法团或组织的司法管辖权)

大连理工大学常州学院2层A#楼,

科教小镇,

武进区, 常州市

江苏，中国213164

(主要行政办公室地址)

叶剑辉

电话：(86)0519-83683805

大连理工大学常州学院2层A#楼,

科教小镇,

武进区, 常州市

江苏，中国213164

(姓名、电话、电子邮件和/或传真号码 和公司联系人地址)

根据该法第12(B)款登记或将登记的证券：

根据该法第12(G)节登记或将登记的证券：

无

(班级名称)

根据该法第15(D)款负有报告义务的证券：

无

(班级名称)

截至2024年1月25日，发行人各类资本或普通股的流通股数量为：102,165,549普通股，每股票面价值0.001美元。

用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。

是的☐不是 ☒

如果此报告是年度报告或过渡报告， 请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。

是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人 (1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内，注册人 一直遵守此类提交要求。

是*☒：不是☐

用复选标记表示注册人 是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

是☒没有☐

用复选标记表示注册者 是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易所 法案》第12b-2条规则中的“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：

如果新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制其 财务报表，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

†术语“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后对其会计准则修订 发布的任何更新。

用复选标记表示注册人 是否已提交报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制的有效性的评估，该报告是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

用复选标记表示注册人使用了哪种会计基础来编制本备案文件中包含的财务报表：

如果在回答前一个问题时勾选了“Other”(其他)，请用复选标记表示登记人选择遵循哪个财务报表项目：第17项☐ 第18项☐

如果证券是根据《证券登记法》第(Br)12(B)节登记的，应用复选标记表示登记人在备案中的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表错误的更正。☐

用复选标记表示这些错误 更正中是否有任何重述需要根据§240.10D-1(B)对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

如果这是一份年度报告，请勾选 标记注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是，不是。 ☒

易电行有限公司

表20-F年度报告

目录

第I部分

某些信息

在20-F表的本年度报告中，除非 另有说明，否则“EZGO”指EZGO Technologies Ltd.，英属维尔京群岛商业公司;“我们"、" 我们“、“我们的”、“我们的公司”、“公司”或类似术语指易中高科技 有限公司和/或其合并子公司，可变利益实体江苏易中高电子科技有限公司除外，江苏宝哲电气科技有限公司（原江苏宝哲电气科技有限公司）Ltd.），中国公司，除非上下文另有说明;而“VIE” 指可变利益实体江苏易中高电子科技有限公司，EZGO通过常州 EZGO企业管理有限公司在中国开展业务，Ltd.（“Changzhou EZGO”，或“WFOE”）、VIE及其在中国的子公司， 和EZGO本身不从事任何业务。出于会计目的，VIE及其子公司的财务业绩合并到我们的财务 报表中，但我们不持有VIE或其任何子公司的任何股权。股东拥有英属维尔京群岛控股公司EZGO的权益 。

除非上下文另有说明，否则所有提及“中国”和“PRC”的地方均指中华人民共和国，包括香港和澳门。就本年报而言， “中文”一词具有相关含义。所有提及的“人民币”或“RMB” 均指中国的法定货币，所有提及的“美元”、“美元”、“US$”和“$" 均指美利坚合众国（“美国”）的法定货币。本年报载有按指定汇率将人民币金额换算成美元的资料，仅为方便读者而编制。我们不声明本年度报告中所述的 人民币或美元金额可能已经或可以按任何特定汇率兑换为美元或人民币， 视情况而定。2023年9月30日，中国人民银行公布的人民币汇率中间价为1美元兑7.2960元人民币。

投资于EZGO的证券具有高度 投机性，并涉及相当大的风险。EZGO并非于中国成立之营运公司，而是于英属处女群岛或BVI注册成立之控股公司。作为一家控股公司，EZGO本身没有重大业务，其 大部分业务通过与在中国成立的运营实体（主要是VIE， EZGO不持有其任何股权）以及VIE在中国的子公司（其几乎所有业务和资产都在中国）的合同安排进行。这种可变利益实体结构给EZGO的股东带来了独特的风险。与VIE的合同安排 尚未在法庭上得到检验。这种可变利益实体结构用于为EZGO的股东提供 合同风险敞口，以便在中国法律禁止或限制外国直接投资于运营公司的中国公司中进行外国投资 。由于中国法律对互联网业务的外资所有权有限制，我们对VIE没有任何股权 所有权;相反，我们通过某些合同安排获得VIE业务运营的经济利益。

由于这一系列的合同安排，EZGO及其 子公司成为VIE的主要受益人，就会计目的而言，VIE是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）在中国合并的实体。我们根据美国公认会计原则将VIE及其子公司的财务业绩合并到我们的 合并财务报表中。我们和EZGO的股东都不拥有VIE的任何股权所有权、 直接外国投资或通过VIE的此类所有权/投资进行控制。该等合约安排未经中国法院检验 。因此，我们的股东不拥有VIE或其子公司的股权，而是拥有英属维尔京群岛控股公司EZGO的股权。

EZGO的股东可能永远不会持有这家中国运营公司的股权。中国监管当局可能不允许这种可变利益实体结构， 这可能会导致华为的运营发生重大变化，主要通过VIE及其在中国的子公司和/或 我们已注册出售的证券的价值发生重大变化，包括它可能导致华润证券的 证券价值大幅下降或变得一文不值。有关我们的公司结构和与VIE的合同安排的说明，请参阅“项目4C。组织结构在这份年度报告中。另请参阅“项目3.关键信息--风险因素--与公司结构有关的风险“从第21页开始，了解与VIE的合同安排有关的某些风险。

此外，由于深圳电力通过外商独资企业、中外合资企业及其在中国的子公司在中国开展几乎所有业务，因此其面临与其几乎所有业务都在中国开展业务相关的法律和运营风险，该风险可能导致深圳电力的业务和/或其证券的价值发生重大变化，或可能显著限制或完全阻碍深圳电力向投资者发售或继续发售深圳电力的证券，并导致深圳电力的证券价值大幅缩水或一文不值。最近，中国政府在没有事先通知的情况下，就中国的经营行为发起了一系列监管行动，并发表了多项公开声明，包括打击证券市场违法行为，加强对中国境外上市公司的监管，采取新措施扩大网络安全审查范围，加大反垄断执法力度。 我们的中国法律顾问德恒律师事务所(深圳)认为，截至本年报日期，我们并未直接 受制于该等监管行动或声明，因为我们并未实施任何垄断行为，而深圳恒大通过外商独资企业、深圳德恒律师事务所及其位于中国的子公司，并未涉及收集用户数据、牵涉网络安全或涉及 任何其他类型的受限制行业。据吾等中国法律顾问进一步告知，于本年报日期，中国并无有效法律或法规明确规定吾等于境外上市须征得中国证券监督管理委员会(“证监会”)或任何其他中国政府机关批准，本公司、吾等任何附属公司或VIE或其任何附属公司亦未曾接获中国证监会或任何其他中国政府机关就吾等计划在海外上市而提出的任何查询、通知、警告或制裁。然而，由于中国政府的这些声明和监管行动是新发布的，官方 指导意见和相关实施细则尚未发布，因此高度不确定这种修改或新的 法律和法规将对VIE的日常业务运营、接受外国投资和在美国或其他外汇上市的能力产生什么潜在影响。全国人民代表大会常务委员会或中国其他监管机构未来可能颁布法律、法规或实施细则，要求本公司、VIE或其任何子公司 在美国发行证券之前获得中国监管部门的批准。未来任何中国、美国、英属维尔京群岛或其他规则 以及限制在中国拥有广泛业务的公司的融资或其他活动的监管规定可能会对华为的业务和经营业绩产生不利影响。请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素-与中国经商有关的风险 “从第21页开始，了解与在中国做生意有关的各种风险的详细说明 以及在决定购买鄂尔多斯的任何证券之前应考虑的其他信息。

作为一家控股公司，EZGO依赖其运营子公司支付的股息和其他股权分配来满足现金和融资需求，包括向股东支付股息和其他现金分配或支付可能产生的任何费用所需的资金。我们的中国子公司分配股息的能力 基于其各自的可分配收益。中国现行法规允许我们的中国子公司只能从根据中国会计准则和法规确定的累计利润(如果有)中向各自的股东支付股息。 此外，根据中国法律，我们的每个中国子公司必须每年至少预留其税后利润的10%(如果有的话)，为某些法定公积金提供资金，直至该等公积金达到其注册资本的50%。这些储备不能作为现金股息分配 。倘若我们的任何中国附属公司日后以本身名义产生债务，监管该等债务的工具可能会 限制其向EZGO支付股息的能力。到目前为止，我们的中国子公司并未向我们位于中国以外的子公司派发任何该等股息或其他分派。此外，于本年报日期，我们的中国附属公司并无 向深圳集团或其中国以外的股东派发任何股息或分派。此外，截至本年度报告日期，EZGO及其任何子公司都没有向美国股东支付过股息或进行过分配。根据中国 法律及法规，华润置地作为离岸控股公司，可透过股东贷款或出资向其于中国的中国附属公司提供资金，但须符合适用的政府注册、审批及备案规定。根据《中华人民共和国关于中国外商投资企业的有关规定》，鄂尔多斯向其中国子公司出资的能力没有数量限制 。然而，我们的中国子公司获得的贷款不得超过其在外商投资综合管理信息系统中记录的总投资额与各自注册资本之间的差额或净值的2.5倍。未来，从海外融资活动筹得的现金收益可能会继续由EZGO 通过出资或股东贷款(视情况而定)转移至中国子公司。EZGO打算保留其大部分(如果不是全部)可用资金和任何未来收益，用于其在中国的业务发展和增长。EZGO预计在可预见的未来不会支付股息或分配收益。EZGO打算根据与VIE的合同安排清偿欠款。

根据中国现行的外汇法规，目前华为的中国子公司可以购买外币进行“经常项目交易”的结算，包括在未经国家外汇管理局或外汇局批准的情况下向华润集团支付股息。 然而，中国有关政府部门可能会限制或取消华润集团未来购买外币进行经常项目交易的能力。由于深圳电力在中国的收入有相当大一部分是以人民币计价的，任何现有及未来对货币兑换或对外资本流动的限制可能会限制其利用以人民币产生的收入为深圳电力在中国境外的业务活动提供资金、进行投资、偿还深圳电力在中国境外产生的任何债务、或以外币向深圳电力的股东(包括深圳电力普通股持有人)支付股息或作出分派的能力。此外，EZGO向其中国子公司的任何资金转移，无论是作为股东贷款或作为注册资本的增加，都必须 遵守外管局、国家市场监管总局(“SAMR”，前身为国家工商行政管理总局或“国家工商行政管理总局”)、商务部(“商务部”)或其当地同行施加的一系列程序要求。这可能会阻碍或延迟深圳市政府向其子公司和VIE的业务部署现金， 可能会对EZGO通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司的运营产生重大不利影响。见 在“项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险- 对货币兑换或对外资本流动的限制可能会限制我们有效利用中国收入的能力在第28页上，项目3.关键信息-D.风险因素-《中国-中华人民共和国关于中国居民境外投资外汇登记的规定》中与经商有关的风险 中国居民受益人或我们的中国子公司可能承担责任或受到处罚，限制我们向这些子公司注资的能力，限制中国子公司增加注册资本或向我们分配利润的能力，或者可能以其他方式对我们产生不利影响第29页， 和项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险-中国政府 可以阻止保存的现金离开中国，限制现金部署到外商独资企业、VIE及其 子公司的业务中，并限制向美国股东支付股息的能力，这可能会通过WFOE、VIE及其在中国的子公司对EZGO的运营产生重大不利影响 “在第31页。

到目前为止，EZGO、其子公司和VIE之间已经发生了转移。在EZGO于2021年1月完成首次公开招股之前，VIE及其子公司的资金来源主要包括股东注资和运营产生的现金。

于完成首次公开招股后，深圳电力透过股东贷款将资金转移至其全资附属公司--深圳电力集团有限公司(下称“深圳电力香港”)。EZGO HK通过增加注册资本向其全资子公司常州EZGO转移资金 。EZGO和常州EZGO向VIE提供贷款，受法定限额和限制。

截至2022年9月30日止财政年度，EZGO向EZGO HK提供308,200美元免息贷款，向常州EZGO提供8,000,000美元免息贷款；EZGO HK向常州EZGO注入注册资本313,000美元。常州EZGO向VIE提供了335,714美元的贷款，并向VIE及其子公司支付了7,589,951美元的应付款项。

在截至2023年9月30日的财政年度，EZGO向常州EZGO额外提供了31,848,983美元的无息贷款，常州EZGO向其全资子公司额外提供了8,696,766美元的无息贷款。截至2023年9月30日，常州EZGO的全资子公司应收账款为14,092,722美元，VIE及VIE子公司的应收账款为15,971,124美元。

常州EZGO提供的贷款详情如下：

有关EZGO、其子公司和VIE之间的转让的详细信息，请参阅“项目3.关键信息--通过本组织转账现金“有关VIE财务 信息的详情，请参阅“项目3.关键信息-VIE财务信息“关于本年度报告的简明合并时间表和F-11至F-14页。

我们在中国有银行账户，包括截至2023年9月30日的人民币现金60,597,599元人民币和美元现金8,945,685美元。资金在EZGO、其子公司和VIE之间转移，用于其日常运营目的。我们中国子公司与VIE之间的资金转移受《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定(2020年修订版)》(《关于民间借贷案件的规定》)的约束，该规定于2020年8月20日开始实施，以规范自然人、法人和非法人组织之间的融资活动。《关于民间借贷案件的规定》规定，民间借贷合同无效：(一)贷款人骗取金融机构贷款转贷；(二)贷款人以借款方式向其他营利法人转借资金，向员工募集资金，非法吸收公众存款；(三)未依法取得借贷资格的贷款人以营利为目的向社会不特定对象放贷；(四)出借人知道或者应当知道借款人有意将借款用于违法犯罪目的的，出借人将资金借给借款人的；(五)违反公共秩序或者道德规范的；或者(六)违反法律、行政法规的强制性规定的。由于上述情况在中国子公司的运营中并不存在，我们的中国律师德恒 律师事务所(深圳)认为，《关于私人借贷案件的规定》并不禁止使用一家子公司产生的现金 为另一家子公司的运营提供资金。我们尚未收到任何可能限制我们的中国子公司在子公司之间转移现金的能力的其他限制。截至本年度报告日期，我们尚未采用任何现金管理政策 来规定资金在EZGO、我们的子公司和VIE之间的转移方式。

我们的大部分现金是人民币，中国政府可以阻止在内地或香港的中国或香港的现金离开中国，限制现金部署到外商独资企业、VIE及其子公司的业务中，并限制支付股息的能力。有关我们在EZGO、我们的子公司和VIE之间 现金转移的能力限制的详细信息，请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-对货币兑换或对外资本流动的限制可能会限制我们有效利用中国收入的能力 ,” “项目3.主要信息-D.风险因素-与在中国开展业务有关的风险-中国对境外控股公司向中国实体提供的贷款和对中国实体的直接投资以及政府对货币兑换的管制 可能会推迟或阻止我们使用首次公开募股或后续发行所得资金向我们的中国子公司发放贷款或向我们的中国子公司作出 额外出资，这可能对我们的流动性以及我们为中国的业务提供资金和扩大业务的能力产生重大不利影响、“和”项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险-中国政府可以阻止保留的现金离开中国，限制现金部署到外商独资企业、VIE及其子公司的业务中，并限制向美国股东支付股息的能力，这可能 对EZGO通过WFOE、VIE及其在中国的子公司的运营产生重大不利影响.”

追究外国公司责任的效果 法案。

2020年12月18日签署成为法律的《要求外国公司负责任法案》(“HFCA法案”) 要求外国公司在上市公司会计监督委员会(PCAOB)无法完全检查签署公司财务报表的外国审计师的情况下，提交其并非由外国政府拥有或操纵的声明，或披露政府实体的所有权和某些额外信息。如果PCAOB连续三年无法检查本公司的审计师，本公司的证券将被禁止在国家交易所进行交易。2022年12月29日颁布的《加速追究外国公司责任法案》修订了《加速追究外国公司责任法案》，要求美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，前提是发行人的审计师不是连续三年而是连续两年接受美国上市公司会计准则委员会的检查。由于中国证监会的立场，PCAOB无法全面检查审计记录和评估驻中国审计师的质量控制程序。因此，EZGO的股东可能会被剥夺这种PCAOB检查的好处。如果审计署不能对中国的审计师进行检查，可能会使我们更难评估这些会计师事务所的审计程序或质量控制程序的 有效性，而不是中国以外的审计师 受审计署检查的审计师，这可能会导致深圳审计署的现有股东和潜在股东对我们报告的财务信息和财务报表的质量失去信心。

2021年12月16日，PCAOB发布了其认定报告， 由于中国当局在该等司法管辖区的职位，PCAOB无法全面检查或调查在PCAOB注册的会计师事务所， 总部设在内地中国和香港的会计师事务所，并且PCAOB在其认定报告中列入了总部设在内地中国或香港的会计师事务所名单。本报告不包括本公司前核数师Marcum Asia CPAS LLP(前身为Marcum Bernstein&Pinchuk LLP(“MarumAsia”)及布里格斯-维塞尔卡有限公司(“Briggs&Veselka”))或现任核数师魏伟律师事务所(“魏微”)。2022年8月26日，PCAOB宣布已与中国证监会和中国财政部签署《议定书声明》(以下简称《议定书声明》)。《议定书声明》的条款将允许PCAOB完全查阅审计工作底稿和其他信息，以便它可以检查和调查在PCAOB注册的会计师事务所，总部设在中国大陆和香港的中国。2022年12月15日，PCAOB宣布，它已获得对总部位于内地和香港的注册会计师事务所中国 的全面检查和调查，并投票决定取消之前的2021年认定报告。我们目前的审计师魏微是在美国上市公司的审计师，也是在PCAOB注册的公司， 受美国法律的约束，PCAOB根据这些法律进行定期检查，以评估其是否符合适用的专业 标准。尽管如上所述，未来，如果中国监管机构发生任何监管变更或中国监管机构采取的任何步骤，不允许我们的审计师将位于中国的审计文件提供给PCAOB进行检查或调查，则EZGO的股东 可能被剥夺此类检查的好处。任何非审计师出具的审计报告未经审计署全面检查，或审计署对中国的审计工作缺乏检查，使审计署无法定期评估我们审计师的审计及其质量控制程序，都可能导致缺乏对我们财务报表和披露的充分和准确的保证 ，这种缺乏检查可能导致深圳证券被从证券交易所退市。

2021年12月2日，美国证券交易委员会通过了对其实施《HFCA法案》的规则的最终修正案 。这些最终规则确立了美国证券交易委员会将在以下方面遵循的程序：(I)确定注册人 是否是“委员会确认的发行人”(美国证券交易委员会确认的注册人已提交年度报告并提交由位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具的审计报告，且PCAOB由于该司法管辖区当局采取的立场而无法完全检查或调查 )以及(Ii)根据《反海外腐败法》连续三年禁止属于委员会确认的发行人的发行人进行交易。美国证券交易委员会开始为2020年12月18日之后 开始的财年识别证监会确定的发行人。欧盟委员会确定的发行人必须遵守其被确定的每一年的年度报告中的提交和披露要求。如果注册人根据其截至2021年9月30日的财政年度的年度报告 被确定为欧盟委员会确定的发行人，注册人将被要求遵守其在截至2022年9月30日的财政年度的年度报告中提交或披露的要求。截至本年度报告日期，我们 没有，也不希望被美国证券交易委员会根据《HFCA法案》确定。然而，PCAOB是否会继续对总部设在中国内地和香港的注册会计师事务所中国进行检查和全面调查，以令其满意，这存在不确定性，并取决于我们以及我们的审计师控制的许多因素，包括中国当局的头寸 。预计未来PCAOB将继续要求对总部位于内地和香港的会计师事务所中国 进行全面的检查和调查，并表示已计划在2023年初及以后恢复定期检查 。根据HFCA法案，PCAOB必须每年就其全面检查和调查以内地、中国和香港为基地的会计师事务所的能力作出确定。成为“委员会认定的发行人”的可能性和退市风险可能继续对我们证券的交易价格产生不利影响。如果PCAOB在中国内地或香港因任何当局的立场而再次遇到 检查和调查的障碍，PCAOB将在适当的时候根据《HFCA法案》做出决定。

关于HFCA法案对我们的影响的详细信息，请参见“项目3. 关键信息-D.风险因素-与中国经商有关的风险-如果审计和审计委员会不能充分检查位于中国的审计文件，则根据《高频交易法》，鄂尔多斯的普通股可能被摘牌。EZGO普通股退市或面临退市威胁，可能会对您的投资价值产生重大不利影响。此外，PCAOB无法进行充分的检查，剥夺了我们EZGO的股东享受此类检查的好处。此外，美国证券交易委员会法案修订了美国证券交易委员会法案，要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易 如果其审计师没有连续两年而不是三年接受美国上市交易委员会的检查“见第38页。

前瞻性陈述

本年度报告包含代表我们对未来事件的信念、预测和预测的《1995年私人证券诉讼改革法》中的安全港条款所包含的“前瞻性陈述”。除历史事实陈述外，所有其他陈述均为“前瞻性陈述”，包括任何有关盈利、收入或其他财务项目的预测，任何有关未来经营的计划、战略和目标的陈述，任何有关拟议新项目或其他发展的陈述，任何有关未来经济状况或业绩的陈述，任何有关管理层的信念、目标、战略、意图和目的的陈述， 以及任何与上述任何假设有关的陈述。“可能”、“将”、“应该”、“ ”、“可能”、“将”、“预测”、“潜在”、“继续”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”和类似的表述，以及未来时态的陈述，都是前瞻性表述。

这些陈述必然是主观的， 涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些风险、不确定性和其他重要因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与此类陈述中描述或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。 实际结果可能与我们前瞻性陈述中描述的预期结果大不相同，包括正确衡量和识别影响我们业务的因素或其可能影响的程度。与我们的业务战略或业务成功所基于的因素有关的公开信息的准确性和完整性。

前瞻性陈述不应被解读为对未来业绩或结果的保证，也不一定是对我们的业绩或结果是否或实现的时间的准确指示 。前瞻性表述基于作出这些表述时可获得的信息以及管理层当时对未来事件的信念，受风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际业绩或结果与前瞻性表述中所表达或建议的情况大不相同。可能导致这种差异的重要因素包括但不限于标题下讨论的那些因素“风险因素,” “项目 5.经营和财务回顾及展望、“以及本年度报告的其他部分。

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

项目2.报价统计数据和预期时间表

不适用。

项目3.关键信息

合同安排和公司结构。

EZGO于2019年1月24日并入英属维尔京群岛。EZGO的全资附属公司EZGO HK(前身为香港JKC集团有限公司)于2019年2月13日在香港注册成立。EZGO HK持有常州EZGO(前身为常州捷凯新能源科技有限公司，于2019年6月12日注册成立)和常州朗逸电子科技有限公司(常州朗逸电子科技有限公司)的全部股本，常州朗逸电子科技有限公司(常州朗逸)于2021年8月6日注册于中国。常州EZGO已通过一系列合同安排(“VIE协议”)获得确定VIE最重要的经济活动的合同权，并获得VIE的大部分经济利益。请参阅“-与VIE及其股东的合同安排“EZGO 主要透过VIE及其附属公司常州恒茂动力电池科技有限公司(“恒茂动力电池”)、江苏森鸟电动摩托车科技有限公司(“江苏森鸟”)及常州益智营物联网技术有限公司(“益智营物联网”)在中国开展业务。自EZGO通过与VIE的合同安排，获得了决定VIE最重大经济活动的权利，并从2019年11月开始获得VIE的大部分经济利益。

作为这一系列合同安排的结果，EZGO及其子公司在会计方面成为VIE的主要受益人，VIE作为美国公认会计准则下的中国合并实体。我们根据美国公认会计原则将VIE及其子公司的财务结果合并到我们的合并财务报表中。我们和EZGO的股东均不拥有VIE的任何股权、外国直接投资或通过此类所有权/投资控制VIE。这些合约安排并未在中国的法庭上接受测试。因此，EZGO的股东并不拥有VIE或其附属公司的股权，而是拥有BVI控股公司EZGO的股权。

下图显示了截至本年度报告日期的公司结构，包括VIE及其子公司。然而，请股东注意，此类VIE协议的可执行性尚未在法庭上得到检验。鄂尔多斯主要通过VIE及其在中国的子公司在中国开展业务，鄂尔多斯并不单独开展任何业务。VIE结构用于为EZGO的股东提供合同敞口 外国投资于中国的公司，而中国法律禁止或限制外国对运营公司的直接投资。 由于中国法律对基于互联网的业务的外资所有权的限制，我们对VIE没有任何股权所有权；相反，我们通过某些合同安排获得VIE业务运营的经济利益。由于这一系列合同安排的结果，EZGO及其子公司在会计方面成为VIE的主要受益人，VIE作为美国公认会计准则下的中国合并实体。我们根据美国公认会计原则将VIE及其子公司的财务结果合并到我们的合并财务报表中。我们和EZGO的股东均不拥有VIE的任何股权、外国直接投资或通过此类所有权/投资控制VIE。股东拥有英属维尔京群岛控股公司EZGO的权益。

与VIE及其股东的合同安排。

由于中国法律对外资拥有互联网业务的限制 ，我们或我们的子公司均不拥有VIE的任何股权。相反，我们通过VIE协议获得VIE业务运营的经济利益。常州EZGO、VIE及其股权持有人于2019年11月8日签订VIE 协议。VIE协议旨在为常州EZGO提供合同权利和义务，包括VIE的某些控制权和资产、财产和收入的权利，以(I)确定VIE最重要的经济活动，(Ii)获得VIE的大部分经济利益，最重要的是能够根据美国公认会计准则将VIE的财务报表与我们控股公司EZGO的财务报表合并，我们是VIE会计目的的主要受益人。以及(Iii)在中国法律允许的范围内，有独家选择权购买或指定任何第三方购买VIE的全部或部分股权和资产。然而，VIE协议在为我们提供对VIE及其子公司的控制权方面可能不如直接所有权那么有效，VIE协议的可执行性 尚未在法庭上得到测试，中国政府可能会采取行动，对中国的发行人在海外进行的发行和/或对此类公司的外国投资施加更多监督和控制，或者可能不允许VIE协议。这可能会导致主要通过VIE及其在中国的附属公司的经营发生重大变化，和/或我们已登记出售的证券的价值发生重大变化，包括可能导致EZGO的证券价值大幅 缩水或变得一文不值。具体地说，中国的法律环境不如美国等其他司法管辖区发达。因此，中国法律体系的不确定性可能会限制我们作为英属维尔京群岛控股公司执行这些 合同安排的能力，而且这样做的成本可能相当高。常州EZGO与VIE及其股东的合同安排有关常州EZGO权利地位的现行和未来中国法律、法规和规则的解释和应用也存在重大不确定性 。目前还不确定是否会通过任何与可变利益实体结构有关的新的中国法律或法规，或者如果通过，它们将提供什么。如果我们或VIE被发现违反了任何现有的或未来的中国法律或法规，或未能获得或保持任何所需的许可或批准，中国相关监管机构将有广泛的酌处权采取行动来处理此类违规或失败。此外，本公司上述各种合同对VIE的可执行性取决于VIE的股东。如果VIE的股东 未能履行合同安排下的义务，我们可能无法执行使我们能够根据作为主要受益人的美国公认会计准则 在财务报表中合并VIE的运营和财务结果的合同安排 。如果发生这种情况，我们将需要解除VIE的巩固。我们的大部分资产，包括在中国开展业务所需的许可证，都由VIE及其子公司持有，我们的很大一部分收入来自VIE及其子公司。导致VIE解除合并的事件将主要通过VIE及其在中国的子公司对EZGO的运营 产生重大影响，并导致其证券价值大幅缩水，甚至变得一文不值。有关与本公司架构有关的风险的详细说明，请参阅第 项3.关键信息-D.风险因素-与我们公司结构相关的风险“在第21页。

由于吾等于常州EZGO的直接所有权及与VIE的合约安排，吾等被视为江苏EZGO的主要受益人，吾等按美国公认会计原则将VIE视为 吾等的综合可变利益实体，一般指吾等于其中并无任何股权的实体，但其财务业绩根据美国公认会计原则于我们的综合财务报表中综合列账，因为吾等于该实体拥有 控制财务权益，因此是该实体的主要受益人。我们已根据美国公认会计原则将VIE及其子公司的财务结果合并到我们的合并财务报表中。

以下详细介绍了每项VIE协议，并且每项协议目前均已完全生效：

独家管理咨询和技术服务协议

根据常州EZGO与VIE于2019年11月8日签订的《独家管理咨询及技术服务协议》(“VIE独家管理协议”)，VIE同意聘请常州EZGO作为其管理咨询、技术支持、知识产权许可及相关服务的独家提供商，包括VIE业务范围内并由常州EZGO根据需要不时决定的所有服务。VIE在每个财政年度结束后三个月内向常州EZGO支付服务费。服务费按弥补上一会计年度赤字并提取法定公积金后的税后利润的95% (或常州鄂尔多斯市政府自行调整的百分比)确定。常州EZGO独家拥有因履行VIE独家管理协议而产生的任何知识产权。VIE独家管理协议的有效期为二十年，除非协议或协议各方签订的其他书面协议规定提前终止。除非常州EZGO另有书面通知，VIE独家管理协议 将在其期限结束时自动延长，直至常州EZGO的业务期限或VIE的业务期限期满。在VIE独家管理协议有效期内，VIE不得终止VIE独家管理协议，除非常州东风GO的重大疏忽或欺诈，或VIE独家管理协议或适用的中国法律另有规定。常州EZGO可随时向VIE发出为期30天的书面通知，终止VIE独家管理协议。

股权质押协议

根据日期为2019年11月8日的常州EZGO、VIE及VIE股权持有人之间的股权质押协议(“VIE股权质押协议”)，VIE的股权持有人已将其于VIE的100%股权质押予常州EZGO，以担保常州EZGO履行VIE独家管理协议、VIE贷款协议(下称)、VIE独家认购期权协议(下文定义)及VIE代理协议(下称)项下的所有责任。如发生任何违约事件，常州深港作为质权人，将有权根据适用的中国法律处置质押股权。2019年11月28日，常州经济特区政府、VIE及其全体股权持有人根据《中华人民共和国物权法》的规定，在SAMR相关办公室完成了股权质押登记。

独家看涨期权协议

根据常州EZGO、VIE及VIE股权持有人于2019年11月8日订立的独家认购期权协议(“VIE独家看涨期权协议”)，VIE各股权持有人已向常州EZGO授予不可撤销的独家选择权，以在适用的中国法律、规则及法规许可的范围内，向其股权持有人购买或指定其他人士购买VIE的所有股权及资产。VIE的股权持有人同意，未经常州EZGO事先书面同意，他们不会 处置其在VIE的股权，或对其股权造成或允许任何产权负担。股权的购买价格为适用的中国法律、规则和法规允许的最低价格，或股权持有人就股权向VIE实际支付的金额，以较低者为准。资产的收购价为适用的中国法律、规则和法规允许的最低价格，或资产的账面净值，两者以较低者为准。VIE独家看涨期权 协议在根据协议转让所有股权或所有资产时到期。

代理协议

根据常州EZGO、VIE及VIE各股权持有人于2019年11月8日订立的代理协议(“VIE代理协议”)，各股权持有人不可撤销地授权常州EZGO行使其作为VIE股权持有人的权利，包括根据VIE独家认购期权协议出席股权持有人会议、行使投票权及转让其于VIE的全部或部分股权的权利。在VIE代理协议期限内，VIE及其所有股权持有人不得终止VIE代理协议，除非VIE代理协议或适用的中国法律另有规定。

贷款协议

根据日期为2019年11月8日的贷款协议(“VIE贷款协议”)，常州EZGO同意根据VIE不时的需要，以24%的年利率向VIE提供不同金额的贷款。每笔贷款的期限为20年，经双方书面同意，可延长期限。在贷款期限或延长期限内，未经常州开发区政府书面同意，VIE不得提前偿还任何贷款，但在某些情况下，VIE须经常州经济特区政府 书面请求提前偿还贷款。

配偶同意书

VIE个人股权持有人的配偶已各自签署了配偶同意书。根据配偶同意书，签署配偶无条件且不可撤销地 同意其配偶签署VIE股权质押协议、VIE独家看涨期权协议和VIE代理协议，其配偶可在未经其同意的情况下履行、修改或终止此类协议。此外，如果配偶因任何原因获得其配偶持有的VIE的任何股权，他或她同意受 的约束，并签署与其配偶订立的合同安排基本相似的任何法律文件，并可不时修订 。

通过目前的合同安排，我们已与VIE的所有股权持有人建立了合同关系。根据该等协议，VIE的所有股权持有人已不可撤销地授权常州EZGO行使投票权及作为股权持有人的所有其他权利，并将其于VIE的所有股权作为抵押品质押予常州EZGO，以保证其履行 该等协议项下的所有责任。然而，VIE的股权持有人可能与我们存在潜在的利益冲突，可能会违反或导致VIE违反或拒绝续签我们与他们和VIE之间的现有合同安排。VIE或VIE的股权持有人如未能履行吾等与彼等订立的合约安排下的义务，将主要透过VIE及其在中国的附属公司及财务状况对华东电通的业务造成重大不利影响。请参阅“项目3.关键信息 -D.风险因素--与我们公司结构有关的风险“在第21页。

根据我们中国律师的建议，德恒律师事务所(深圳)：

然而，关于中国现行和未来法律、法规和规则的解释和应用存在很大的不确定性，VIE协议尚未在法庭上进行测试 。因此，我们可能会产生执行VIE协议条款的大量成本，而中国监管机构 未来可能会采取与我们中国法律顾问的上述意见相反或不同的观点。

VIE财务信息

下面列出的是截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财政年度的精选综合经营报表和现金流量，以及截至2021年、2022年和2023年9月30日的精选资产负债表信息，其中显示了母公司的财务信息-EZGO、非VIE子公司、WFOE、VIE和VIE的 子公司，消除了分录和合并信息(以千美元为单位)。在下表中，列标题对应于第7页组织结构图中的以下实体。另请参阅我们财务报表附注1中的VIE和合并财务信息。

合并业务报表信息

合并资产负债表信息

合并现金流信息

通过我们的组织转账现金

EZGO可以通过 出资和/或公司间贷款向其子公司转移现金，而EZGO的子公司可以通过股息或其他分配和/或公司间贷款向EZGO转移现金。此外，EZGO的子公司可以通过贷款将现金转移到VIE，VIE可以根据VIE协议和/或通过贷款将现金作为服务费转移到EZGO。我们打算清偿VIE协议下的欠款。

在我们于2021年1月完成首次公开招股之前，VIE及其子公司的资金来源主要包括股东注资和运营产生的现金。

首次公开招股完成后，我们的控股公司EZGO通过股东贷款将资金转移到EZGO HK。EZGO HK通过增加注册资本向常州EZGO转移资金。EZGO和常州EZGO向VIE提供贷款，但须受法定限额和限制。

截至2021年9月30日止财政年度，EZGO向EZGO HK提供15,853,200美元免息贷款；EZGO亦代表VIE支付3,017,337美元收购天津嘉豪及保险费；以及EZGO HK向常州EZGO注资15,843,000美元。常州EZGO向VIE提供了13,323,711美元的贷款，VIE的应付款项为1,914,828美元。

截至2022年9月30日止财政年度，EZGO向EZGO HK额外提供308,200美元免息贷款，并向常州EZGO提供8,000,000美元无息贷款；EZGO HK向常州EZGO注入注册资本313,000美元。常州EZGO向VIE提供了335,714美元的贷款，并向VIE及其子公司支付了7,589,951美元的应付款项。

在截至2023年9月30日的财政年度，EZGO向常州EZGO额外提供了31,848,983美元的无息贷款，常州EZGO向其全资子公司额外提供了8,696,766美元的无息贷款。截至2023年9月30日，常州EZGO的全资子公司应收账款为14,092,722美元，VIE和VIE子公司的应收账款为15,971,124美元。

常州EZGO提供的贷款详情如下：

上述交易，包括注资和贷款，将在合并后取消。

我们在中国有银行账户，包括截至2023年9月30日的人民币现金60,597,599元人民币和美元现金8,945,685美元。资金在EZGO、其 子公司和VIE之间转移，用于日常运营目的。我们在中国的子公司与VIE之间的资金转移受《关于民间借贷案件的规定》的约束，该规定于2020年8月20日实施，以规范自然人、法人和非法人组织之间的融资活动。《民间借贷案件规定》规定，民间借贷合同无效：(一)贷款人骗取金融机构贷款转贷；(二)贷款人以借贷方式向其他营利法人转借资金，向员工募集资金，非法吸收公众存款；(三)未依法取得借贷资格的贷款人以营利为目的向社会不特定对象放贷；(四)出借人明知或者应当知道借款人将借款资金用于违法犯罪目的；(五)违反公共秩序或者道德规范；(六)违反法律、行政法规的强制性规定的。由于上述情况在中国子公司的运营中并不存在，我们的中国律师德恒律师事务所(深圳)认为，《关于私人借贷案件的规定》并不禁止使用一家子公司产生的现金为另一家子公司的运营提供资金。 吾等并未接获任何可能限制我们的中国附属公司在附属公司之间转移现金的能力的其他限制。截至本年度报告之日，我们尚未采用任何现金管理政策来规定资金在我们、我们的子公司和VIE之间的转移方式。

不能保证中国政府不会干预或限制我们、我们的子公司和VIE转移现金的能力。 我们的大部分现金是人民币，中国政府可以阻止维持的现金离开中国，可以限制将现金部署到外商独资企业、VIE及其子公司的业务中，并限制支付股息的能力。有关我们在我们、我们的子公司和VIE之间转移现金的能力限制的详细信息，请参见“项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险-中国政府可以阻止保持的现金离开中国，限制现金部署到外商独资企业、中企及其子公司的业务中，并限制向美国股东支付股息的能力，这可能会通过中外合资企业、中企及其在中国的子公司对东芝的运营产生重大不利影响 “在第31页。我们目前没有现金管理政策 规定如何在我们、我们的子公司和VIE之间转移资金。

股息和其他分配

EZGO是在英属维尔京群岛注册成立的控股公司，本身没有任何实质性业务，也不产生任何收入。本公司目前透过外商独资企业、VIE及其附属公司在中国开展业务，而其大部分业务及资产均在中国。根据中国法律和法规，我们只能通过贷款或出资向我们的外商独资企业WFOE和VIE提供资金，并且只有在我们满足适用的政府登记和批准要求的情况下才能提供资金。请参阅“项目3. 主要信息-D.风险因素-与中国在中国经商有关的风险-中国对境外控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的规定，以及政府对货币兑换的控制可能会推迟或阻止我们使用首次公开募股或后续发行所得的 资金向我们的中国子公司发放贷款或向其提供额外资本金， 这可能对我们的流动性以及我们为EZGO业务提供资金和扩大业务的能力产生重大不利影响“第 30页。

在我们目前的公司结构下，我们依赖我们中国子公司的股息支付 为我们可能有的任何现金和融资需求提供资金，包括向EZGO股东支付股息和 其他现金分配或偿还我们可能产生的任何债务所需的资金。我们在中国的子公司和VIE分别产生和保留经营活动产生的现金，并将其再投资于其业务。如果我们的任何中国子公司未来以自己的名义产生债务，管理该等债务的工具可能会限制它们向我们支付股息的能力。

我们的中国子公司只能从其留存收益中支付股息。然而，我们的每一家中国子公司在弥补前一年的累计亏损(如果有的话)后，每年必须留出至少10%的税后利润，用于支付某些法定准备金，直到此类 资金总额达到注册资本的50%。我们中国子公司的这部分净资产不得作为股息 分配给其股东。然而，截至本年度报告日期，我们的任何子公司和VIE都没有向我们的控股公司或任何美国股东支付任何股息或进行任何 其他分配。另请参阅“项目3.主要信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-我们在中国的子公司在向我们支付股息或其他付款方面受到限制 ，这可能会限制我们满足我们的流动性要求的能力，以及我们在中国的子公司汇款向我们支付股息的能力的任何限制可能会限制我们获得这些实体的业务产生的现金的能力“在第35页。

根据中国现行的外汇法规，目前华为的中国子公司可以购买外币进行“经常项目交易”的结算，包括在符合某些程序要求的情况下，无需外管局批准即可向华润支付股息。然而，中国有关政府当局 可能会限制或取消EZGO未来为经常账户交易购买外币的能力。由于深圳电力在中国的收入有相当大一部分是以人民币计价的，目前和未来对货币兑换或对外资本流动的任何限制都可能限制其利用以人民币产生的收入为深圳电力在中国境外的业务活动提供资金、进行 投资、偿还深圳电力可能在中国以外产生的任何债务或以外币向深圳电力的股东(包括深圳电力普通股持有人)支付股息或进行分配的能力。此外，EZGO向其中国子公司的任何资金转移，无论是作为股东贷款还是作为注册资本的增加，都必须遵守外汇局、商务部或其当地同行规定的一系列程序要求。这可能会阻碍或延迟EZGO向其子公司和VIE的业务部署现金，从而可能对EZGO通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司的运营造成重大不利影响。见下文披露的风险项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国开展业务相关的风险-对货币兑换或对外资本流动的限制可能会限制我们有效利用中国收入的能力 在第28页，第三项.关键信息-D.风险因素-与在中国经营业务有关的风险 中国-中华人民共和国有关中国居民境外投资外汇登记的规定可能会使我们的中国居民 实益所有人或我们的中国子公司承担责任或受到处罚，限制我们向这些子公司注资的能力，限制 中国子公司增加注册资本或向我们分配利润的能力，或者可能以其他方式对我们产生不利影响第29页的 ，以及项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险-中国政府可以阻止保留的现金离开中国，限制现金部署到外商独资企业的业务中， 外商独资企业及其子公司，以及限制向美国股东支付股息的能力，这可能对深圳企业通过外商独资企业、中企企业及其在中国的子公司的运营产生重大不利影响“在第31页。

截至2023年9月30日，我们的子公司 从未向我们或其各自的控股公司支付任何股息或进行任何其他分配，我们或我们的任何子公司 从未向美国股东支付股息或进行任何其他分配。EZGO打算保留其大部分(如果不是全部)可用资金 以及未来任何来自海外融资活动的收益和现金收益，为其业务的发展和增长提供资金。因此，我们预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。

此外，中国政府对人民币兑换外币实施管制，在某些情况下，还对中国汇出货币实施管制。如果外汇管制制度阻止我们获得足够的外币来满足我们的外币需求，我们可能无法向EZGO的股东支付外币股息 。请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险 -对货币兑换或对外资本流动的限制可能会限制我们有效利用中国收入的能力 “在第28页。

对于支付给EZGO非居民企业股东的股息，适用10%的中华人民共和国预扣税。该等股东转让普通股所产生的任何收益亦须按现行税率10%缴纳中国税项，就股息而言，若该等收益被视为源自中国境内的收入 ，则该等收益将被从源头扣缴。另请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素-与中国经商有关的风险 -根据《中华人民共和国企业所得税法》，我们中国子公司的预提税金责任存在重大不确定性，我们中国子公司支付给我们离岸子公司的股息可能没有资格享受某些条约福利“第33页上的 。

中国近期的监管动态。

近日，中国政府在几乎没有事先通知的情况下，就中国的经营行为发起了一系列监管行动，并发表了多项公开声明， 包括打击证券市场违法行为、加强对中国境外上市公司的监管、采取新措施扩大网络安全审查范围、加大反垄断执法力度。

其中，中国全国人大常委会颁布并于2008年生效的《关于外资并购境内企业的规定》(《并购规则》)和《人民Republic of China反垄断法》(《反垄断法》)设立了额外的程序和要求 ，可能会使外国投资者的并购活动更加耗时和复杂。除其他事项外，此类规定要求，如果触发了国务院于2008年发布的《国务院关于经营者集中申报标准的规定》规定的某些门槛，外国投资者获得对中国境内企业或在中国有大量业务的外国公司的控制权的任何控制权变更交易，必须事先通知国家外汇管理局。此外， 反垄断法要求，涉及国家安全的交易，对国家安全的审查也应当 按照国家有关规定进行。此外，2021年1月生效的《中华人民共和国外商投资安全审查办法》要求，外国投资者对从事军事相关或其他对国家安全至关重要的行业的中国公司的收购，必须在完成任何此类收购之前进行安全审查。

2021年7月6日，中国政府有关部门公布了《关于依法严厉打击证券违法行为的意见》或《意见》。 意见强调要加强对中国境外上市公司非法证券活动的管理和监管，并提出要采取有效措施，如推进相关监管制度建设， 应对中国境外上市公司面临的风险和事件。由于《意见》是最近发布的，官方指导意见和相关实施细则尚未出台，现阶段对《意见》的解读尚不清楚。请参阅“项目 3.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-并购规则和其他一些中国法规为外国投资者收购中国公司建立了复杂的程序，这可能会使我们通过收购中国实现增长 变得更加困难“在第36页。

此外，2021年12月28日，《网络安全审查办法》(2021年版)颁布并于2022年2月15日起施行，其中规定，任何控制100万以上用户个人信息的网络平台经营者 寻求在外国证券交易所上市的，也应进行网络安全审查。《网络安全审查办法》(2021年版)进一步阐述了评估相关活动的国家安全风险时应考虑的因素，其中包括：(I)核心数据、重要数据或大量个人信息被窃取、泄露、破坏或非法使用或出境的风险；(Ii)关键信息基础设施、核心数据、重要数据或大量个人信息在境外上市后受到影响、控制或恶意使用的风险。我们的中国律师--德恒律师事务所(深圳)认为：(I)纳斯达克已在“纳斯达克”上市，且并未“寻求在任何其他外国证券交易所上市”； (Ii)深圳德恒律师事务所并未通过外商独资企业、创业投资企业及其 子公司持有其业务运营中超过100万用户的个人信息；以及(Iii)EZGO在业务中处理的数据不会影响国家安全，因此可能不会被当局归类为核心或重要数据，因此EZGO不需要根据《网络安全办法》 审查(2021年版)申请网络安全审查。

2023年2月17日，证监会发布了《境内企业境外发行上市证券管理试行办法》(简称《境外上市条例》)，并于2023年3月31日起施行。海外上市规则适用于以下发行人进行的海外证券发行及/或上市：(I)在中国注册成立的公司(“中国境内公司”)及(Ii)在中国拥有大量业务的海外注册公司。《境外上市条例》规定，发行人应当在申请首次公开发行股票并在境外上市后三个工作日内完成备案手续。其中，境外上市发行人拟在境外股票市场进行后续发行的，应当在发行完成后三个工作日内，通过其在中国注册成立的主要经营实体向中国证监会提交备案材料。所要求的备案材料应包括但不限于：(1)备案报告和相关承诺书；(2)国内法律意见。《海外上市条例》可能会在未来对我们提出额外的合规要求，我们不能向您保证我们将能够及时或根本不通过《海外上市条例》的备案程序。如果我们未能完全遵守新的监管要求，可能会严重 限制或完全阻碍我们提供或继续提供我们的证券的能力，对我们的业务运营造成重大干扰，并严重损害我们的声誉，这将对我们的财务状况和运营结果产生重大和不利的影响，并 导致我们的证券大幅贬值或变得一文不值。

2023年2月24日，中国证监会会同财政部、国家保密局、中国国家档案局对中国证监会、中国国家保密局、国家档案局2009年发布的《关于加强境外证券发行上市保密和档案管理的规定》或《规定》进行了修订。 修订后的规定以《关于加强境内公司境外证券发行上市保密和档案管理的规定》为题发布，自2023年3月31日起施行。连同海外上市条例 。修订条文的其中一项主要修订是扩大其适用范围，以涵盖海外间接发行和上市，以符合海外上市规则。修订后的规定要求：(A)境内公司计划直接或间接通过其境外上市实体向有关个人或包括证券公司、证券服务提供者和境外监管机构在内的实体公开披露或提供包含国家秘密或政府机构工作秘密的文件和资料，应首先依法经主管部门批准，并向同级保密行政部门备案；境内公司拟通过其境外上市实体直接或间接向证券公司、证券服务提供者和境外监管机构等有关个人和实体公开披露或提供其他有损国家安全或公共利益的文件和资料的，应当严格履行国家有关法规规定的有关程序。本公司或我们的中国子公司如未能或被视为未能遵守上述修订条文及其他中国法律法规的保密及档案管理要求 ，可能会导致有关实体被主管当局追究法律责任，如涉嫌犯罪，将被移送司法机关追究刑事责任。

根据《国务院办公厅关于全面推行行政许可事项清单管理的通知》(第2号[2022]  国务院办公厅) 及其附件，法律、行政法规和国务院决定确定的行政许可事项清单(2022年版)，截至本年度报告日期，我们、我们的中国子公司、VIE及其子公司已从 中国当局获得从事目前在中国开展的业务所需的所有许可证、许可或批准， 未有任何许可或批准被拒绝。许可证和许可包括但不限于商业登记、排污许可证、建筑规划许可证、建设项目消防设计审查、建设项目消防验收。下表提供了我们中国子公司持有的许可证和权限的详细信息：

截至本年度报告日期，根据我们的中国法律顾问德恒律师事务所(深圳)的通知 ，本公司、我们的子公司或VIE均不受中国证监会、中国网信办(“网信办”)或任何其他需要 批准VIE运营的政府机构的许可 的要求所涵盖，因此并未拒绝任何此类许可或批准。

截至本年报日期，中国并无相关法律或法规 明确要求吾等、吾等附属公司或VIE就吾等海外上市或证券发行计划寻求中国证监会或任何其他中国政府机关的批准 本公司、吾等任何附属公司或VIE或其任何附属公司亦未收到中国证监会或任何其他中国政府当局就任何证券发售事宜作出的任何查询、通知、警告或制裁。由于中国政府的这些声明和监管行动是新发布的，官方指导和相关实施规则尚未发布 ，因此高度不确定这种修改或新的法律和法规将对我们的日常业务运营或接受外国投资并在美国或其他外汇上市的能力产生什么潜在影响。中国人民代表大会或其他中国监管机构未来可能颁布法律、法规或实施细则，要求我公司、外商独资企业、中外合资企业或其子公司在美国、英属维尔京群岛或其他规章制度中限制在中国拥有广泛业务的公司的融资或其他活动，这些法律、法规或实施细则要求我公司、外商独资企业、中外合资企业或其子公司在美国、英属维尔京群岛或其子公司在美、英属维尔京群岛发行证券之前，必须获得中国监管部门的批准。 其他规章制度可能会通过外商独资企业、中外合资企业、中外合资企业或其在中国的子公司对华中GO的业务和经营业绩产生不利影响。项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险-中国政府对中国通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司开展业务活动的方式施加重大影响 。中国政府也可能在任何时候通过外商独资企业、虚拟企业及其在中国的子公司干预或影响鄂尔多斯的运营，这可能会导致其运营发生实质性变化，其普通股可能会贬值或变得一文不值有关这些法律和运营风险的讨论，以及在决定购买EZGO证券之前应考虑的其他信息，请参见第23页。如果(I)我们、我们的子公司或VIE没有获得或 维持任何必要的许可或批准，(Ii)我们无意中得出结论认为不需要此类许可或批准，或者 (Iii)适用的法律、法规或解释发生变化，我们必须在未来获得此类许可或批准， 我们、我们的子公司和VIE可能受到中国相关监管机构施加的制裁，包括罚款和罚款， 吊销WFOE、VIE及其子公司的许可证，以及暂停这些实体的业务。我们派发中国以外的股息的能力的限制或 限制，监管命令，包括要求外商独资企业、VIE及其子公司停止收集或处理数据的禁令，诉讼或负面宣传，纳斯达克退市，以及其他形式的制裁，这些可能会对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

3.A. [已保留]

3.b.资本化和负债

不适用。

3.C.提出和使用收益的理由

不适用。

3.风险因素

投资EZGO的普通股是高度投机性的，涉及很大程度的风险。在您决定投资EZGO的普通股之前，您应仔细考虑以下风险以及本年度报告中包含的所有其他信息，包括在“前瞻性陈述”和“第5项.经营和财务回顾及展望”标题下讨论的事项。我们是一家在中国拥有大量业务的控股公司，在许多方面受到与美国不同的法律和监管环境的约束。下文讨论的风险可能会对我们的业务、前景、财务状况、经营业绩、现金流、派息能力以及EZGO普通股的交易价格产生重大和 不利影响。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果、现金流和支付股息的能力产生重大和不利影响，您可能会损失全部或部分投资。

这些风险并不是包罗万象的。我们可能面临其他风险，这些风险是我们目前未知的或我们认为在本年度报告发布之日不重要的。已知和 未知的风险和不确定性可能会通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司显著影响和损害EZGO的业务运营。

风险因素摘要

EZGO的业务面临许多风险 在标题为“风险因素“在这份年度报告的其他地方。下面列出的主要风险以及您应该考虑的其他风险将在标题为“风险因素，“您应该完整阅读 。

在中国做生意的相关风险

我们总体上会受到与在中国开展业务有关的风险和不确定性的影响，包括但不限于：

与我们的商业和工业有关的风险

与EZGO通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司和行业运营有关的风险和不确定性包括但不限于以下内容：

与我们的公司结构相关的风险

与我们的公司结构相关的风险和不确定因素包括但不限于：

与EZGO普通股相关的风险

除上述风险和不确定性外，我们还面临与EZGO普通股相关的风险，包括但不限于以下风险：

在中国做生意的相关风险

中国法律法规的解释和执行方面的不确定性可能会限制您和我们可获得的法律保护。

我们的中国子公司受适用于中国公司的各种中国法律法规的约束。中华人民共和国的法律制度以成文法规为基础。与普通法制度不同，它是一种判例价值有限的制度。20世纪70年代末，中国政府开始颁布全面管理经济事务的法律法规体系。过去四十年来立法的总体效果显著增加了对中国各种形式的外国或私营部门投资的保护。

由于相关法律法规相对较新，且中国法律体系不断快速发展，许多法律、法规和规则的解释并不总是统一的 这些法律、法规和规则的执行可能存在不确定性。

有时，我们可能不得不诉诸行政程序和法院程序来强制执行我们的合法权利。然而，由于中国行政和法院当局在解释和执行法定和合同条款方面拥有很大的自由裁量权 ，因此评估行政和法院诉讼的结果以及我们享有的法律保护水平可能比在更发达的法律制度中更难。此外，中国的法律制度在一定程度上基于政府政策和内部规则(其中一些没有及时公布或根本没有公布)，可能具有追溯效力 。因此，我们可能会在违反这些政策和规则后才意识到我们违反了这些政策和规则。 此类不确定性，包括我们的合同、财产(包括知识产权)和程序权利的范围和效果的不确定性，以及未能对中国监管环境的变化做出反应，可能会对华为通过外商独资企业、VIE及其位于中国的子公司的业务产生重大不利影响，并阻碍其继续运营的能力。

近日，中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》，并于2021年7月6日向社会公布。意见强调，要加强对非法证券活动的管理，要加强对中国企业境外上市的监管。将采取推进相关监管制度建设等有效措施，应对中国概念境外上市公司的风险和事件，以及网络安全和数据隐私保护要求 等事项。该意见仍不清楚中国有关政府部门将如何解释、修订和实施该法律，但该意见和即将颁布的任何相关实施规则可能会使我们在未来受到合规要求的约束 。

2021年12月28日，《网络安全审查办法》(2021年版)颁布，并将于2022年2月15日起施行，其中规定，任何控制100万以上用户个人信息的网络平台经营者 寻求在外国证券交易所上市的，也应进行网络安全审查。我们不相信EZGO通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司的运营将被视为 如上所述的“关键信息基础设施运营商”或“数据处理器”，然而，修订后的《网络安全审查办法》 草案正在制定过程中，该意见仍不清楚中国有关政府部门将如何 解读、修订和实施。因此，目前仍不确定中国政府当局将如何监管海外上市，以及我们是否需要获得任何具体的监管批准。此外，如果中国证监会或其他监管机构后来颁布新的规则或解释，要求EZGO的任何后续发行都必须获得批准，EZGO可能无法获得此类批准，这可能会显著限制或完全阻碍其向投资者发行或继续发行其证券的能力。

中国证监会于2023年2月17日发布了《境外上市条例》。 《境外上市条例》适用于发行人进行的境外证券发行和/或上市，发行人为(I)中国境内公司和(Ii)在中国有大量业务的海外注册公司。《境外上市条例》规定，发行人应当在申请首次公开发行股票并在境外上市后三个工作日内完成备案手续。海外上市规则可能会使我们在未来 受到额外的合规要求，我们不能向您保证我们将能够及时或根本不通过海外上市规则下的备案程序。如果我们未能完全遵守新的监管要求，可能会严重限制或完全 阻碍我们提供或继续提供我们的证券的能力，对我们的业务运营造成重大中断，并严重损害我们的声誉，这将对我们的财务状况和运营结果产生重大和不利的影响，并导致我们的证券大幅贬值或变得一文不值。

此外，中国政府当局可能会 加强对像我们这样的中国发行人在海外进行的发行和/或外国投资的监督和控制。 中国政府当局采取的此类行动可能会随时通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司干预或影响EZGO的运营，而这是其无法控制的。因此，任何此类行动都可能通过外商独资企业、中外合资企业及其在中国的子公司对长城的经营产生不利影响，并大大限制或阻碍其向投资者发售或继续发售其证券的能力，并导致该等证券的价值缩水。

法律执行方面的不确定性 以及中国的规章制度可能在几乎没有事先通知的情况下迅速变化的事实，以及中国政府 可能随时通过外商独资企业、虚拟企业及其在中国的子公司干预或影响深圳电力的运营，或者可能对在海外进行的发行和/或对基于中国的发行人的外国投资施加更多 控制，可能会导致其运营、财务业绩和/或深圳电力普通股的价值发生重大变化，或削弱其融资能力。

中国政府通过外商独资企业、中外合资企业及其在中国的子公司，对华中GO开展业务活动的方式施加重大影响。中国政府 亦可能随时透过外商独资企业、中外合资企业及其在中国的附属公司干预或影响华中电工的营运，这可能导致其营运发生重大变化，而其普通股可能贬值或变得一文不值。

根据我们的中国律师德恒律师事务所(深圳)的建议，我们目前不需要获得中国当局的批准才能在美国交易所上市，也不需要执行VIE协议。然而，如果VIE或控股公司未来需要获得批准，并被 中国当局拒绝在美国或其他外国交易所上市，EZGO将无法继续在美国或其他外国交易所上市，无法继续向投资者提供证券，或对投资者的利益造成重大影响，并导致其普通股价格大幅贬值 。

中国政府已经并将继续通过监管和国有制对中国经济的几乎每一个部门进行实质性控制。我们在中国的经营能力可能会因其法律法规的变化而受到损害，包括与税收、环境法规、土地使用权、财产和其他事项有关的法律法规。这些司法管辖区的中央或地方政府可能会实施新的、更严格的法规或对现有法规的解释，这将需要我们方面支付额外的费用和努力，以确保我们遵守此类法规或解释。因此，政府未来的行动，包括决定不继续支持最近的经济改革和回归更集中的计划经济或在执行经济政策时的地区或地方差异，可能会对中国或其特定地区的经济状况产生重大影响，并可能要求浙江电力剥离其在中国业务中持有的任何权益。因此，中国政府可能在任何时候通过外商独资企业、虚拟企业及其在中国的子公司干预或影响浙江电力的运营，这可能导致其运营和/或深圳电力注册的证券价值发生重大变化。

例如，中国网络安全监管机构 于2021年7月2日宣布已对滴滴(纽约证券交易所代码：DIDI)展开调查，并在两天后下令将该公司的应用程序从智能手机应用商店下架。同样，在其通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司开展业务的地区，EZGO的业务部门可能会受到各种政府和监管机构的干预。我们可能会受到各种政治和监管实体的监管，包括各种地方和市政机构以及政府分支机构的监管。我们可能会因遵守现有和新通过的法律法规或任何不遵守的处罚而招致 必要的成本增加。

此外，我们还不确定我们何时以及是否需要获得中国政府的许可才能在美国或其他外汇交易所上市，或在未来签订VIE协议 ，即使获得了此类许可，它是否会被拒绝或撤销。尽管我们的中国法律顾问德恒律师事务所(深圳)认为，我们目前不需要获得任何中国中央或地方政府的许可，也没有收到任何在美国或其他外汇上市或签订VIE协议的拒绝，但EZGO通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司的运营可能会受到与其业务或行业相关的现有或 未来法律法规的直接或间接不利影响。中国政府最近表明意向的声明，以及 中国政府可能采取行动，对中国发行人在海外和/或外国投资进行的发行施加更多监督和控制，这可能会显著限制或完全阻碍深圳证券向投资者发售或继续发售其证券的能力 ，并导致其证券价值大幅缩水或变得一文不值。

中国证监会针对寻求在境外市场发行证券的中国公司发布了《境外上市规则》。中国政府可能会对海外发行和外国投资中国发行人的发行施加更多的监督和控制，这可能会严重限制或完全阻碍EZGO继续向投资者提供普通股的能力，并可能导致其证券价值大幅下降或变得一文不值。

2023年2月17日，中国证监会发布《境外上市规则》，自2023年3月31日起施行。《境外上市规则》对境外直接上市和间接上市的备案监管安排进行了规范，明确了境外市场间接上市的认定标准。

《海外上市规则》适用于 发行人进行的海外证券发行及/或上市，发行人为（i）中国境内公司及（ii）在海外注册成立并在中国境内开展实质性业务的公司。《境外上市规则》规定，发行人应当在申请首次公开发行股票并在境外证券市场上市后三个工作日内履行备案手续。 其中，境外上市发行人拟在境外股票市场进行后续发行的，应当在发行完成后 三个工作日内，通过 其在中国境内设立的主要经营实体向中国证监会报送备案材料。所需备案材料包括但不限于：（1）备案报告及相关承诺书 ;（2）国内法律意见书。

In addition, an overseas offering and listing is prohibited under any of the following circumstances: (1) that the intended securities offering and listing is specifically prohibited by national laws and regulations and relevant provisions; (2) that the intended securities offering and listing may constitute a threat to or endangers national security as reviewed and determined by competent authorities under the State Council in accordance with law; (3) that, in the past three years, the domestic enterprise or its controlling shareholders or actual controllers have committed corruption, bribery, embezzlement, misappropriation of property, or other criminal offenses disruptive to the order of the socialist market economy; (4) that the domestic enterprise is currently under judicial investigation for suspicion of criminal offenses or is under investigation for suspicion of major violations, and there are no clear conclusions yet; and (5) that there are material ownership disputes over the equity of the domestic enterprise held by the controlling shareholder, a shareholder controlled by the controlling shareholder or the actual controller. The Overseas Listing Regulations stipulate the legal consequences for breaches, including failure to fulfill filing obligations or engaging in fraudulent filing behavior, which may result in a fine ranging from RMB1 million to RMB10 million, and in cases of severe violations, the relevant responsible persons may also be barred from entering the securities market.

《海外上市规则》可能会使我们 在未来面临额外的合规要求，我们无法向您保证，我们将能够及时或完全获得《海外上市规则》规定的备案程序的批准。我们认为，明确禁止 海外发行和上市的任何情况都不适用于我们。在得出这一结论时，根据我们的中国律师德恒律师事务所（深圳）的意见， 在依赖律师意见时存在固有的不确定性，即我们是否需要获得中国政府的许可 ，该许可是批准EZGO通过WFOE、VIE及其在中国的子公司 和/或发行进行运营所必需的。EZGO未能完全遵守新的监管要求可能会严重限制或完全阻碍EZGO 继续向投资者提供其证券的能力，对其业务运营造成重大干扰，并严重损害 其声誉，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并导致其证券， 包括EZGO在招股说明书中登记出售的证券，价值大幅下降或变得毫无价值。

我们可能会受到中国互联网零售商监管的复杂性、 不确定性和变化的不利影响。

中国政府对互联网行业进行广泛的监管，包括外资对互联网行业公司的所有权，以及与互联网行业相关的许可和许可要求。 这些与互联网相关的法律和法规相对较新和不断发展，它们的解释和执行存在重大不确定性。因此，在某些情况下，可能很难确定哪些行为或不作为可能被视为违反了适用的法律和法规。与中国政府互联网行业监管相关的问题、风险和不确定性 包括但不限于以下内容：

对中国现有法律、法规和政策以及可能出台的与互联网行业相关的新法律、法规或政策的解释和应用，给中国现有和未来的外国投资以及互联网企业的业务和活动的合法性带来了很大的 不确定性，包括华为通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司的业务。我们不能向您保证，外商独资企业、VIE及其子公司已获得在中国开展业务所需的所有许可或许可证，或将能够 保留现有许可证或获得新的许可证。

EZGO的业务，通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司，受有关数据隐私和安全的复杂且不断变化的中国法律法规的约束。 其中许多法律和法规可能会发生变化和不确定的解释，可能会导致索赔、处罚、对EZGO业务实践的改变 ，增加运营成本，损害其声誉和品牌，或通过WFOE、VIE及其在中国的子公司损害其业务 。 

在中国，政府当局制定了一系列法律法规，以加强对数据隐私和网络安全的保护。《中华人民共和国网络安全法》和相关规定要求网络运营商，包括我们在内，必须确保通过网络提供的服务的安全和稳定，并保护个人隐私和个人数据的安全，要求在收集、使用或披露其个人数据之前征得互联网用户的同意。根据《网络安全法》，网络和网络服务提供商的所有者和管理员负有各种个人信息安全保护义务，包括限制收集和使用用户的个人信息 ，并要求他们采取措施防止个人数据被泄露、窃取或篡改。有关保护个人信息的监管要求 正在不断演变，可能会受到不同解释或重大 变化的影响，这使得我们在这方面的责任范围不确定。这种不断变化的监管要求的一个例子是2021年12月28日颁布并于2022年2月15日生效的《网络安全审查办法》(2021年版)。除其他规定外，《办法》还规定，任何控制100万以上 用户个人信息的网络平台经营者，如欲在外国证券交易所上市，也应接受CAC的网络安全审查。网络安全审查包括评估关键信息基础设施、核心数据、重要数据或大量个人信息在运营商海外上市后被外国政府影响、控制或恶意使用的潜在风险。网络产品和服务的采购、数据处理活动和海外上市如果 CAC担心或可能对国家安全构成风险，也应接受网络安全审查。我们的中国法律顾问德恒律师事务所(深圳)认为，EZGO不受CAC的网络安全审查，因为(I)网络安全审查不适用于已在美国完成首次公开募股的公司的进一步股权或债券发行；(Ii)EZGO通过WFOE、VIE及其位于中国的子公司在业务运营中处理的数据不会对国家安全产生影响，且可能不会被中国政府当局列为核心或重要数据。然而，我们不能向您保证，中国政府当局 不会对网络安全审查对我们的适用性持有相反的观点或解释。截至本 年度报告日期，我们尚未被任何中国政府机构确定为“关键信息基础设施运营商”，也未被任何中国政府机构通知接受网络安全审查。

此外，《人民Republic of China数据安全法》(简称《数据安全法》)于2021年6月10日由全国人大公布，并于2021年9月1日起施行。此外，2022年7月7日，CAC发布了《跨境数据安全评估办法》，将于2022年9月1日起施行。根据《跨境数据安全评估办法》，数据处理者在境外提供数据，有下列情形之一的，应当通过地方省级网信办向国家网信办申请出境数据安全评估：(一)数据处理者在境外提供重要数据；(二)关键信息基础设施和处理100多万人个人信息的数据处理者在境外提供个人信息；(三)自去年一月一日起在境外提供个人信息十万条或者敏感个人信息一万条的数据处理者在境外提供个人信息的；(四)国家网信局规定需要进行安全评估的其他情形。鉴于《跨界数据安全评估办法》的发布时间较晚，其效力尚待确定，普遍缺乏指导，在其解释和执行方面存在很大不确定性。2021年11月14日，中国民航总局发布了《网络数据安全管理条例(征求意见稿)》，即《条例草案》，适用于中国境外处理个人和组织数据的 下列情形：(一)在中国境内提供产品或者服务；(二)对国内个人和组织进行分析评估；(三)处理国内重要数据；或者(四)法律、行政法规规定的其他情形。条例草案将数据分为三类--一般数据、重要数据和核心数据。 将在中国境内收集和生成的数据转移到中国境外的数据处理者，必须向当地网信办提交数据安全评估报告 如果(I)中国境外转移的数据包括重要数据，(Ii)关键信息技术基础设施运营商和持有百万以上用户的数据处理者 将数据转移到中国境外，或者(Iii)中国民航局认为必要的其他情况。同时，将个人信息和重要数据转移到中国境外的数据处理者，应向当地网信办报告最近一个历年的下列情况：(一)所有数据接收者的身份和联系方式，(二)传输数据的类型、数量和用途，(三)传输数据的存储位置和期限以及使用范围和方法，(四)用户投诉和与传输数据有关的相应处理，(V)违反数据安全和与传输的数据有关的相应处理，(Vi)传输的数据的重传，以及(Vii)CAC认为必要的其他情况。对违反条例草案的数据处理者，最高可处以1000万元人民币的罚款。不确定上述措施和条例草案是否以及何时获得通过，如果通过，最终版本是否将包含与条例草案相同的条款。

发布《数据安全法》、《网络安全法》等有关规定，共同规范中国个人信息网络安全保护领域。关于这些法律和法规的进一步解释和实施仍存在不确定性。 尽管我们努力遵守适用的法律、法规和与隐私、数据保护和信息安全相关的其他义务，但我们不能向您保证我们将全面遵守这些新的法律、法规和义务，我们可能会被监管机构责令整改并终止任何被监管机构视为不合规的行为，并受到罚款和 其他制裁。截至本年度报告之日，我们没有参与CAC在此基础上进行的任何网络安全审查调查，我们也没有收到任何有关这方面的询问、通知、警告或处罚。我们相信，我们 符合CAC迄今发布的法规和政策。

为了使我们在适用法律生效时保持或达到合规性 ，可能需要花费大量资源来持续评估我们的政策和流程，并适应适用于我们的新要求。遵守任何额外或新的监管要求 可能会通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司给EZGO的运营带来重大负担和成本，或要求 其改变其业务做法。虽然我们努力保护我们用户的隐私和数据安全，并遵守适用于我们的数据保护法律和法规 但是，我们不能保证我们现有的用户信息保护系统和技术措施在所有适用的法律和法规的所有方面都被认为是足够的。如果我们未能或被认为未能遵守适用的数据隐私法律和法规，包括收集必要的最终用户同意并向 最终用户提供有关我们使用其个人数据的足够信息，可能会导致监管机构施加罚款和处罚， 政府执法行动(包括要求我们停止以某种方式收集或处理数据的执行命令)、 诉讼和/或负面宣传。针对我们的诉讼--监管、民事或其他--可能会迫使我们花钱，并将资源投入到此类诉讼的辩护或和解以及与之相关的补救上。如果现有或未来的法律法规被解释或实施的方式与我们当前的业务实践不一致，或需要对这些实践进行更改，则EZGO通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司的业务运营可能会受到不利影响。

《中华人民共和国劳动合同法》和其他与劳动有关的法规在中国的执行可能会通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司 对华中电子的业务及其经营业绩产生不利影响。

《中华人民共和国劳动法》和《劳动合同法》要求用人单位必须与全职员工签订书面劳动合同。所有雇主必须向员工支付至少等于当地最低工资标准的工资。违反《中华人民共和国劳动法》和《劳动合同法》的，可处以罚款、赔偿等行政处分，情节严重的，可能构成刑事犯罪。

《中华人民共和国劳动合同法》于2008年1月1日起施行，并于2012年12月28日修订。加强了对《中华人民共和国劳动合同法》规定的订立书面劳动合同、在某些情况下订立无固定期限劳动合同、领取加班工资、终止或变更劳动合同条款等权利的保护。根据2011年7月1日起施行的《中华人民共和国社会保险法》和《住房公积金管理条例》，在中国经营的企业必须参加养老保险、工伤保险、医疗保险、失业保险、生育保险和住房公积金计划，用人单位必须为其员工缴纳全部或部分社会保险费和住房公积金。

由于这些法律法规的解释和实施仍在发展中，我们的用工实践可能并不总是被视为符合新的法律法规。 如果我们受到与劳动争议或调查有关的严厉处罚或产生重大责任，我们通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司的业务可能会受到不利影响。

未能按照中国法规的要求为各种员工福利计划提供足够的缴费，并扣缴员工工资的个人所得税，我们可能会受到惩罚。

在中国经营的公司必须 参加政府规定的各种员工福利缴费计划，包括某些社会保险、住房公积金和其他福利义务，并向计划缴纳相当于员工工资的一定比例的金额，包括奖金和津贴。 深圳市政府通过中国的外商独资企业、VIE及其子公司经营其业务的地点，向该计划缴纳的金额不得超过当地政府不时规定的最高金额。由于不同地区的经济发展水平不同，中国的地方政府对员工福利缴费计划的要求并没有得到一致的执行。 在中国经营的公司还被要求按每位员工支付时的实际工资代扣代缴员工工资的个人所得税。我们可能会因员工福利支付不足和扣缴的个人所得税而受到滞纳金和罚款 ，EZGO的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

中国的经济、政治、社会条件或政府政策的变化可能会通过外商独资企业、中外合资企业及其在中国的子公司对鄂尔多斯的业务和运营产生重大不利影响。

目前，鄂尔多斯的几乎所有业务都是通过外商独资企业、虚拟企业和虚拟企业的子公司在中国进行的，而鄂尔多斯的几乎所有销售 都是在中国完成的。因此，鄂尔多斯集团通过外商独资企业、合资企业及其在中国的子公司的业务、财务状况、经营业绩和前景可能在很大程度上受到中国总体上的政治、经济和社会状况以及中国整体经济持续增长的影响。

中国的经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的程度、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。虽然中国政府自20世纪70年代末开始实施措施，强调利用市场力量进行经济改革，减少生产性资产的国有所有权，并 改善企业的公司治理，这通常被视为外商投资的积极发展，但中国的相当大一部分生产性资产仍由中国政府拥有。此外，中国政府继续通过实施产业政策在规范行业发展方面发挥重要作用。中国政府还通过分配资源、控制外币债务的支付、制定货币政策以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对中国的经济增长进行重大控制。

尽管中国的经济在过去几十年里经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在经济的各个部门之间，增长都是不平衡的，而且增长速度一直在放缓 。政府的一些措施可能会对中国整体经济有利，但可能会对我们产生负面影响。 例如，我们的财务状况和经营业绩可能会受到政府对资本投资的控制 或税收法规的变化的不利影响。任何旨在提振中国经济的刺激措施都可能导致更高的通胀，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。例如，某些运营成本和支出，如员工薪酬和办公室运营支出，可能会因通胀上升而增加。此外，中国政府在过去实施了一些措施来控制经济增长的速度。这些措施可能导致经济活动减少，进而可能导致对华中电子通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司提供的产品和服务的需求减少，从而对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。2021年10月至2022年9月，作为EZGO电动自行车生产的主要原材料之一的钢材的购买价保持稳定。尽管2022年EZGO锂电池生产的主要原材料之一正极材料的采购价继续上涨，但EZGO 通过提高产品的销售价格，将这些成本转嫁给了终端消费者。因此，近期的通胀压力并未 通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司对华中电子的运营产生实质性影响。

对货币兑换或出境资本流动的限制可能会限制我们有效利用我们在中国的收入的能力。

我们所有的收入都是以人民币计价的。人民币目前可在“经常项目”下兑换，“经常项目”包括股息、贸易和与服务相关的外汇交易，但需要获得有关政府部门或“资本项目”下指定银行的批准或登记。目前，我们的中国子公司是外商投资企业，按照一定的程序要求，无需外汇局批准，即可购买外币进行“经常项目交易”的结算，包括向我们支付股息。但是，中国政府有关部门可能会限制或取消我们未来购买外币进行经常账户交易的能力。

自2016年以来，中国政府当局 对对外资本流动实施了更严格的限制，包括加强对某些行业的“非理性”海外投资以及四种“非正常”离岸投资的审查，这四种投资是：

2017年1月26日，外汇局发布了《关于进一步完善外汇管理改革优化真实性和合规性审核的通知》，加强了跨境交易和跨境资本流动的真实性和合规性审核。此外，《对外投资敏感行业目录(2018)》列出了国家发改委(“发改委”) 在将投资资金汇出境外之前需要预先审批的某些敏感行业，这使得我们在海外投资活动方面受到更多的审批要求和限制 。由于我们在中国的大部分收入是以人民币计价的，任何现有的 和未来对货币兑换或对外资本流动的限制可能会限制我们利用以人民币产生的收入 为深圳集团在中国境外的业务活动提供资金、进行投资、偿还我们在中国境外可能产生的任何债务或以外币向深圳集团的股东(包括深圳集团普通股持有人)支付股息的能力。

中国有关外汇的法规 中国居民境外投资的登记可能会使我们的中国居民实益所有者或我们的中国子公司承担责任或受到处罚，限制我们向这些子公司注资的能力，限制中国子公司增加其注册资本或向我们分配利润的能力，或者可能以其他方式对我们产生不利影响。

2014年7月4日，外汇局发布了《关于境内居民通过特殊目的载体进行投融资和往返投资有关问题的通知》或《外汇局第37号通知》，取代了原外汇局2005年10月21日发布的《关于中华人民共和国居民通过境外特殊目的载体从事融资和入境投资有关问题的通知》(通称《外汇局第75号通知》)。2015年2月13日，外汇局进一步发布了《关于进一步简化和完善外汇直接投资管理的通知》，即《关于进一步简化和完善外汇直接投资管理工作的通知》，并于2015年6月1日起施行。外管局第13号通知对《国家外汇管理局第37号通函》进行了修订，要求中国境内居民或实体直接设立或间接控制境外投资设立的离岸实体，或以该中国居民合法拥有的资产或境内企业的股权或离岸资产或权益融资，须向符合条件的银行而不是外管局或其当地分支机构进行登记。 自2015年6月1日起，符合条件的当地银行将根据外管局第37号通函直接审核和受理境外直接投资的外汇登记，包括首次外汇登记和修订登记。

该等通函还要求在特殊目的载体发生任何重大变化时，如中国居民出资的增减、股份转让或交换、合并、分立或其他重大事件，修改登记。如果持有特殊目的载体权益的中国居民 未能完成所需的外汇局登记，该特殊目的载体的中国子公司可能被禁止向离岸母公司进行利润分配和开展后续的跨境外汇活动，该特殊目的载体向其中国子公司增资的能力可能受到限制。此外，尚不清楚该规定以及未来有关离岸或跨境交易的任何规定将如何解释， 由中国有关政府部门修订和实施。我们无法预测这些规定将如何通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司或未来战略影响EZGO的业务运营。如果不遵守上述各种外管局的登记要求，可能会导致根据中国法律逃避外汇管制的责任。这可能会对EZGO的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

根据外管局第37号通函及外管局通函 13，华润置地的股东或实益拥有人如为中国居民，其在本公司的投资须受外管局第37号通函或其他外汇管理规定的约束。据我们所知，EZGO直接或间接持有本公司BVI控股公司股份的中国居民股东已根据外管局第37号通函及第13号外管局通函 完成对本公司的境外投资外汇登记申请。我们已采取步骤通知我们所知为中国居民的普通股的主要实益拥有人其申报义务。然而，我们可能不会在任何时候都完全 知悉或被告知需要进行此类登记的所有EZGO股东或实益所有人的身份， 并且我们可能不总是能够强迫他们遵守所有相关的外汇法规。因此，我们无法向您 保证EZGO的所有股东或实益拥有人(中国居民)将始终遵守、或在未来进行 或获得所有相关外汇法规所要求的任何适用登记或批准。 这些个人未能或不能遵守本条例规定的注册程序可能会使我们面临罚款或法律制裁，我们的跨境投资活动或我们的中国子公司向我们的公司分配股息或从我们的公司获得以外汇为主的贷款的能力受到限制，或者阻止我们进行分配或支付股息。因此，深圳市政府通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司的业务运营及其向深圳市政府股东进行分配的能力可能会受到重大影响和不利影响。

此外，由于这些外汇法规 仍然是相对较新的，其解释和实施一直在不断演变，目前尚不清楚相关政府部门将如何解读、修订和实施这些法规以及未来有关离岸或跨境交易的任何法规。我们无法预测这些规定将如何通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司或未来战略影响EZGO的业务运营。此外，如果我们决定收购一家中国境内公司，我们不能向您保证 我们或该公司的所有者(视情况而定)将能够获得必要的批准或完成外汇法规所要求的必要备案和注册。这可能会限制我们实施收购战略的能力， 可能会通过外商独资企业、VIE及其在中国和Prospects的子公司对EZGO的业务产生不利影响。

中国对境外控股公司向中国实体的贷款和对中国实体的直接投资的监管，以及政府在货币兑换方面的控制，可能会延迟或阻止我们利用首次公开募股或后续发行的收益向我们的中国子公司提供贷款或向其提供额外资本，这可能会对我们的流动性以及我们为EZGO提供资金和扩大业务的能力造成重大不利影响。

华润置业是于英属维尔京群岛注册成立的公司 ，为控股公司，透过其中国附属公司于中国开展业务。在中国法律法规允许的情况下，EZGO在使用首次公开募股或后续发行的收益时，经政府部门批准和额度限制，可以向其中国子公司发放贷款，或者可以向其中国子公司追加出资。 此外，华润置业向其中国附属公司提供贷款以资助其活动，贷款总额不得超过其各自项目投资额与注册资本总额的差额，或其对其中国附属公司净值及出资的2.5倍，但须向中国的其他政府机关作出必要的备案及登记。

The SAFE promulgated the Notice of the State Administration of Foreign Exchange on Reforming the Administration of Foreign Exchange Settlement of Capital of Foreign-invested Enterprises, or SAFE Circular 19, effective on June 1, 2015, in replacement of the Circular on the Relevant Operating Issues Concerning the Improvement of the Administration of the Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign-Invested Enterprises, the Notice from the State Administration of Foreign Exchange on Relevant Issues Concerning Strengthening the Administration of Foreign Exchange Businesses, and the Circular on Further Clarification and Regulation of the Issues Concerning the Administration of Certain Capital Account Foreign Exchange Businesses. According to SAFE Circular 19, the flow and use of the RMB capital converted from foreign currency-denominated registered capital of a foreign-invested company is regulated such that RMB capital may not be used for the issuance of RMB entrusted loans, the repayment of inter-enterprise loans or the repayment of bank loans that have been transferred to a third party. Although SAFE Circular 19 allows RMB capital converted from foreign currency-denominated registered capital of a foreign-invested enterprise to be used for equity investments within the PRC, it also reiterates the principle that RMB converted from the foreign currency-denominated capital of a foreign-invested company may not be directly or indirectly used for purposes beyond its business scope. Thus, it is unclear whether the SAFE will permit such capital to be used for equity investments in the PRC in actual practice. The SAFE promulgated the Notice of the State Administration of Foreign Exchange on Reforming and Standardizing the Foreign Exchange Settlement Management Policy of Capital Account, or SAFE Circular 16, effective on June 9, 2016, which reiterates some of the rules set forth in SAFE Circular 19, but changes the prohibition against using RMB capital converted from foreign currency-denominated registered capital of a foreign-invested company to issue RMB entrusted loans to a prohibition against using such capital to grant loans to non-associated enterprises. Violations of SAFE Circular 19 and SAFE Circular 16 could result in administrative penalties. SAFE Circular 19 and SAFE Circular 16 may significantly limit our ability to transfer any foreign currency we hold, including the net proceeds from our initial public offering or follow-on offering, to our PRC subsidiaries, which may adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand EZGO’s business in the PRC through the WFOE, the VIE and its subsidiaries.

鉴于 中国法规对离岸控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的各种要求，我们无法向您保证我们将 能够及时完成必要的政府注册或获得必要的政府批准（如果有的话）， 关于我们向中国子公司提供的未来贷款或关于我们向中国子公司提供的未来出资。如果 我们未能完成此类注册或获得此类批准，我们使用首次公开发行或后续 发行所得款项以及资本化或以其他方式为我们的中国业务提供资金的能力可能会受到负面影响，这可能会对 我们的流动性以及我们为EZGO的业务提供资金和扩展的能力产生重大不利影响。

中国政府可能会阻止持有的现金 离开中国，限制将现金部署到外商独资企业、VIE及其子公司的业务中，并限制 向美国股东支付股息的能力，这可能会对EZGO通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司的业务产生重大不利影响。

中国政府控制人民币兑换成外币和将货币汇出中国。我们几乎所有的收入都是以人民币计价的，我们的大部分现金都是以人民币计价的。在我们的公司结构下，英属维尔京群岛控股公司EZGO主要依赖我们中国子公司的股息支付 为其可能存在的任何现金和融资需求提供资金。根据现行的《中华人民共和国外汇管理条例》，经常项目的支付，包括利润分配、利息支付以及与贸易和服务有关的外汇交易，按照一定的程序要求，无需外汇局事先批准，即可使用外币支付。因此，根据现有的兑换限制，我们中国子公司的运营产生的现金可以外币 作为股息支付给EZGO，而无需外汇局事先批准，并遵守某些程序要求。但是，将人民币兑换成外币并从中国汇出以支付偿还外币贷款等资本支出，需要获得有关政府部门的批准或登记。中国政府未来还可自行决定限制经常账户交易使用外币。不能保证中国政府不会干预或限制我们、我们的子公司或VIE转移现金的能力。如果外汇管制系统阻止我们获得足够的外币来满足我们的外币需求，我们可能无法从中国子公司向境外子公司以及EZGO的股东(包括美国股东)支付外币股息 。这些外汇限制和限制可能会阻止所保留的现金离开中国，并限制我们向EZGO和美国股东支付股息的能力。

我们的中国子公司 和VIE向其各自股东分配收益的能力存在限制。一方面，根据现行的中国法律法规，我们的中国子公司只能从其累积利润中支付股息。此外，我们的中国子公司必须每年预留至少10%的累计税后利润(如果有)作为某些法定准备金，直到该基金的总额达到其注册资本的50%。我们的中国子公司可根据中国的相关规则和法规，酌情将其税后利润的一部分 分配给员工福利和奖金基金。这些储备基金和工作人员福利和奖金基金不能作为现金股利分配。此外，如果中国子公司未来以自身名义产生债务，管理债务的工具可能会限制其向我们支付股息或进行其他分配的能力。另一方面，通过常州EZGO、VIE及其股东之间的VIE协议，考虑到常州EZGO提供的服务，我们基本上获得了VIE的几乎所有经济利益， 最重要的是能够将VIE的财务报表与我们控股公司EZGO的财务报表合并。有关详细信息，请参阅“项目3.主要信息--合同安排和公司结构“ 在本年度报告。VIE协议不等同于股权所有权，可能会限制我们根据VIE协议清偿VIE所欠款项的能力。例如，VIE的受合同约束的股东可能会违反他们与我们的合同 协议，因为他们未能履行合同义务、未能按照我们的利益行事或采取损害我们利益的行为。此外，由于这些股东而不是常州EZGO是VIE的实际股东，我们无法独立 行使VIE股东的任何权利，并迫使VIE将其收益分配给我们。此外，VIE协议的合法性或可执行性 从未在中国的法院接受过考验。如果任何相关合同条款最终被中国法院或其他政府机构裁定不可执行，这种不确定性可能导致我们面临能力下降或 完全无法从VIE的业务运营中获得经济利益。这些限制和限制可能会限制我们结算VIE协议下的欠款的能力以及我们子公司支付股息的能力。

此外，EZGO向我们的中国子公司的任何资金转移，无论是作为股东贷款还是作为注册资本的增加，都必须遵守外管局、SAMR、商务部或其当地同行规定的一系列程序要求。这可能会阻碍或延迟东方海外向其附属公司及VIE业务部署现金，从而可能对EZGO通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司的运营产生重大不利影响。

根据中国企业所得税法，就中国企业所得税而言，我们可能被归类为中国“居民企业”。这样的分类可能会对我们和EZGO的非中国股东造成不利的 税务后果，并对我们的运营结果和您的投资价值产生重大不利影响。

根据2008年1月生效并于2017年2月和2018年12月修订的《中华人民共和国企业所得税法》及其实施细则，在中国境外设立并在中国境内设有“事实上的管理机构”的企业，就中国企业 所得税而言被视为“居民企业”，其全球收入一般适用统一的25%企业所得税税率。根据《企业所得税法实施细则》，“事实上的管理机构”被定义为对企业的生产经营、人事和人力资源、财务和财产进行物质和全面管理和控制的机构。此外，国家税务总局2009年4月发布的一份名为《国家税务总局82号通知》的通知规定，由中国企业或中国企业集团控制的某些离岸注册企业如果位于或居住在中国，将被归类为中国境内企业：负责日常生产的高级管理人员和部门、 经营管理、财务和人事决策机构、关键财产、会计账簿、公司印章和董事会和股东大会纪要，以及一半或以上有投票权的高级管理人员或董事。继《SAT第82号通告》之后，SAT于2011年9月发布了一份名为《SAT公报45》的公告，为《SAT第82号通告》的实施提供了更多指导，并明确了此类“中国控制的境外注册居民企业”的报告和备案义务。SAT公告45提供了确定居民身份的程序和行政细节，以及确定后事项的行政管理。尽管SAT通告82和SAT公告45仅适用于由中华人民共和国企业或中华人民共和国企业集团控制的离岸企业，而不适用于由中华人民共和国个人或外国个人控制的离岸企业，但SAT通告82和SAT公告45中规定的确定标准可能反映了SAT关于如何应用“事实上的管理机构”测试来确定离岸企业的税务居民地位的一般立场，无论离岸企业是由中华人民共和国企业、中华人民共和国企业集团还是由中华人民共和国或外国个人控制的。

我们不相信华中GO作为一家在英属维尔京群岛注册成立的公司符合上述所有条件，因此我们不相信华中GO是一家中国居民企业，尽管我们的 管理团队以及我们离岸控股公司的管理团队的所有成员都位于中国。然而，若中国税务机关 就中国企业所得税而言确定本公司为中国居民企业，则可能会产生若干不利的中国税务后果 。首先，我们将对全球收入统一征收25%的企业所得税，这可能会大幅减少我们的净收入。此外，我们还将遵守中国企业所得税申报义务。然而，企业的税务居民身份 取决于中国税务机关的决定，对于术语“事实上的管理机构”的解释仍然存在不确定性。

最后，吾等应支付予EZGO股东的股息及出售吾等股份的收益可能须缴交中国预扣税，非中国企业按10%或非中国个人按20%征收预扣税(每种情况均受任何适用税务条约的规定规限)，前提是该等收益被视为来自中国。目前尚不清楚，如果我们被视为中国居民企业，EZGO的非中国股东是否能够享有其税务居住国与中国之间的任何税收协定的好处。任何此类税收都可能会减少您在普通股上的投资回报。

根据《中华人民共和国企业所得税法》，我们的中国子公司的预扣税责任存在重大不确定性，我们的中国子公司支付给我们的离岸子公司的股息可能不符合享受某些条约福利的资格。

根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施细则， 我们作为非居民企业，即按照外国(地区)法律依法注册成立的企业，在中国设立了办事处或场所，但在中国没有实际管理职能的企业，或者在中国取得或应计收入，但在中国没有办事处或场所的企业，将征收10%的预扣税。根据香港与内地中国之间的一项特别安排，如果香港居民企业拥有中国公司超过25%的股权，这一税率可降至5%。常州EZGO由EZGO的全资子公司EZGO HK全资拥有。因此，EZGO HK可能有资格就常州EZGO的分销享受5%的税率。根据2009年2月20日公布的《国家税务总局关于税收条约红利规定管理有关问题的通知》，纳税人享受税收条约规定的利益需要满足一定的条件。该等条件包括：(1)纳税人必须是有关股息的实益拥有人，及(2)从中国附属公司收取股息的公司股东必须在收取股息前连续12个月内持续达到直接所有权门槛。此外，根据国家税务总局于2018年4月1日起施行的《国家税务总局关于税收协定中“受益所有人”有关问题的公告“，”受益所有人“是指对所得及其取得的权利和财产具有所有权和控制权的人。为确定需要享受税收条约利益的条约对手方居民的“受益所有人”身份，应当结合具体案例的实际情况进行综合分析。

根据中国中央政府与其他国家或地区政府之间的税务协定或安排而享有较低税率的股息，须受国家税务总局第60号税务通告(“第60号通告”)的规限。第60号通知规定，非居民企业享受减征的预提税金不需经有关税务机关 事先批准。非居民企业及其扣缴义务人可以自行评估，在确认符合规定的享受税收协定优惠条件的情况下，直接适用减除的扣缴税率，并在办理纳税申报时提交必要的表格和证明文件，由有关税务机关进行纳税后审查。因此，我们不能向您保证，对于从WFOE获得的股息，我们将有权根据税收条约享受任何优惠的 预扣税率。

中国税务机关加强对收购交易的审查 可能会对我们未来可能进行的潜在收购产生负面影响。

根据国家税务总局2009年12月10日发布的《关于加强非中国居民企业股权转让企业所得税管理的通知》或《国家税务总局第698号通知》， 外国投资者通过处置境外控股公司的股权，或以“间接转让”的方式，间接转让居民企业的股权，且该境外控股公司位于(一)实际税率低于12.5%或(二)不对其居民的外国所得征税的税收管辖区，外国投资者应向主管税务机关报告间接转让。中国税务机关将审查间接转移的真实性质， 如果税务机关认为外国投资者为逃避中国税收而采取了“滥用安排”，它 可以无视海外控股公司的存在并重新界定间接转移的性质，因此，此类间接转移的收益可能被征收高达10%的中国预扣税。

2015年2月3日，国家税务总局发布了《国家税务总局关于非居民企业间接转让财产征收企业所得税若干问题的公告》(简称《国家税务总局公告7》)，以取代《国家税务总局第698号通知》关于间接转让的现有规定，同时保留《国家税务总局第698号通知》的其他规定。根据国家税务署公告7，非居民企业 为逃避缴纳企业所得税而无正当经营目的而间接转让中国居民企业股权等财产的，必须重新归类为直接转让中国居民企业股权。 为评估间接转让中国应税财产是否具有合理的商业目的，必须综合考虑与间接转让有关的所有安排，并结合实际情况综合分析《国家税务局公告7》所列因素。国家税务总局公告7还规定，非中国居民企业以低于公平市价的价格将其在居民企业的股权转让给关联方的，主管税务机关有权对该交易的应纳税所得额进行合理调整。

2017年10月17日，国家税务总局发布了《国家税务总局关于非居民企业源头扣缴所得税有关事项的公告》，废止了《国家税务总局第698号公告》和《国家税务总局公告7》关于扣缴义务人向主管税务机关申报缴纳所得税期限的规定。根据《国家税务总局公告37》，《企业所得税法》第十九条第二项规定的财产转让所得，应包括转让股权等股权投资资产所取得的收益。从股权转让所得中减去股权净值的余额为股权转让所得应纳税所得额。扣缴义务人与非居民企业签订经营合同，涉及企业所得税法第三条第三款规定的所得 的，非居民企业的不计税收入按含税所得处理，计算应纳税额并予以减免，合同约定由扣缴义务人承担应纳税款。

SAT 公告7和SAT公告37的应用非常有限，因为这些规定分别于2015年2月和2017年12月新发布并生效。于SAT 698号通函生效期间，部分中介控股公司实际上被中国税务机关检查，因此非中国居民投资者被视为转让了中国子公司，并据此评估了中国公司的税项。我们或我们的非中国居民投资者可能面临被根据SAT公告7和SAT公告37征税的风险，并可能被要求花费宝贵的资源来遵守SAT公告7和SAT公告37，或确定我们或我们的非中国居民投资者不应根据SAT公告7和SAT公告37征税，这可能会对我们的财务状况和经营业绩或该等非中国居民投资者对EZGO的投资产生不利影响。

我们的中国子公司在向我们支付股息或支付其他款项时受到限制 ，这可能会限制我们满足我们的流动性要求的能力，而我们中国子公司汇款向我们支付股息的能力 可能会限制我们获得该等实体的业务产生的现金的能力。

EZGO是在英属维尔京群岛结构 中注册成立的控股公司。EZGO可能需要从我们的中国子公司获得股息和其他股权分配，以满足EZGO的流动性要求 。中国现行法规允许我们的中国子公司只能从其根据中国会计准则和法规确定的累计利润(如有)中支付股息。 此外，EZGO的中国子公司每年须预留各自累计利润的至少10%(如有)，作为某些储备基金的资金，直至预留的总额达到各自注册资本的50%。EZGO的中国子公司也可根据中国会计准则将其部分税后利润 分配给员工福利和奖金基金。这些准备金不能作为现金股息 分配。此外，如果我们的中国子公司将来以自己的名义产生债务，管理债务的工具可能会限制他们向我们支付股息或其他付款的能力。EZGO子公司派发股息或向其支付股息的能力受到任何限制，都可能限制EZGO满足其流动性要求的能力。

此外，《企业所得税法》及其实施细则将规定，中国公司支付给非中国居民企业的股息适用最高10%的预提税率，除非根据中华人民共和国中央政府与非中国居民企业注册成立的其他国家或地区政府之间的条约或安排另有豁免或减免。

汇率的波动可能会给我们造成外汇汇兑损失。

The value of the Renminbi against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economic conditions and the foreign exchange policy adopted by the PRC government. In August 2015, the People’s Bank of China, or PBOC, changed the way it calculates the mid-point price of Renminbi against the U.S. dollar, requiring the market-makers who submit for reference rates to consider the previous day’s closing spot rate, foreign-exchange demand and supply as well as changes in major currency rates. In 2017, the value of the Renminbi appreciated by approximately 6.3% against the U.S. dollar; and in 2018, the Renminbi depreciated by approximately 5.7% against the U.S. dollar. From the end of 2018 through the end of September 2021, the value of the Renminbi appreciated by approximately 5.20% against the U.S. dollar. It is difficult to predict how market forces or PRC or U.S. government policy, including any interest rate increases by the Federal Reserve, may impact the exchange rate between the Renminbi and the U.S. dollar in the future. There remains significant international pressure on the PRC government to adopt a more flexible currency policy, including from the U.S. government, which has threatened to label China as a “currency manipulator,” which could result in greater fluctuation of the Renminbi against the U.S. dollar. However, the PRC government may still at its discretion restrict access to foreign currencies for current account transactions in the future. Therefore, it is difficult to predict how market forces or government policies may impact the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar or other currencies in the future. In addition, the PBOC regularly intervenes in the foreign exchange market to limit fluctuations in RMB exchange rates and achieve policy goals. If the exchange rate between RMB and U.S. dollar fluctuates in unanticipated manners, our results of operations and financial condition, and the value of, and dividends payable on, EZGO’s shares in foreign currency terms may be adversely affected. EZGO may not be able to pay dividends in foreign currencies to its shareholders. Appreciation of RMB to the U.S. dollar will result in exchange loss, while depreciation of RMB to the U.S. dollar will result in exchange gain.

境外股东和/或监管机构可能难以对中国进行调查或取证。

在美国常见的股东索赔或监管调查 在中国通常很难从法律或实际角度进行追查。例如，在中国，提供监管调查或在中国以外提起的诉讼所需的信息存在重大的法律和其他障碍。虽然中国可以与其他国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制，实施跨境监督管理，但如果没有相互的、务实的合作机制，这种与美国证券监管机构的合作可能会效率低下。此外，根据2020年3月生效的《中华人民共和国证券法》第一百七十七条或第一百七十七条的规定，境外证券监管机构不得在中国境内直接进行调查或取证活动。虽然第一百七十七条的详细解释或实施细则尚未公布，但海外证券监管机构 无法在中国内部直接进行调查或取证活动，可能会进一步增加您在保护 您的利益方面面临的困难。

并购规则和其他某些中国法规为外国投资者收购中国公司建立了复杂的程序，这可能会使我们更难通过收购中国实现增长。

前述风险因素中讨论的并购规则以及与并购有关的相关法规和规则确立了额外的程序和要求，可能会使外国投资者的并购活动更加耗时和复杂。例如，并购规则要求，外国投资者控制中国境内企业的控制权变更交易， 应事先通知商务部， 如果(1)涉及重要行业，(2)该交易涉及或可能影响国家经济安全的因素，或(3)此类交易将导致持有著名商标或中国老字号的国内企业控制权变更，(四)或由中国企业或居民设立或控制的境外公司收购境内关联公司的情形。允许一个市场主体控制另一个市场主体或对另一个市场主体施加决定性影响的合并、收购或合同安排，也必须在触发国务院2008年8月发布的《经营者集中预先通知门槛规定》或《事先通知规则》规定的门槛时，事先通知商务部。

我们一直依赖我们的中国律师德恒律师事务所(深圳)的意见，即根据并购规则，我们不需要事先获得中国证监会的批准。然而，并购规则将如何解释和实施仍存在不确定性 ，我们可能会受到任何新的法律、规则和法规的约束 或与并购规则相关的任何形式的详细实施和解释。如果中国证监会或其他中国监管机构随后确定我们未来的任何发行需要获得中国证监会的批准，或者如果中国证监会或任何其他中国政府机构在我们上市前颁布任何解释或实施规则，要求我们就任何未来的发行获得中国证监会或其他政府批准 ，我们可能面临中国证监会或其他中国监管机构的不利行动或制裁。在任何该等情况下，该等监管机构可通过外商独资企业、中外合资企业及其在中国的附属公司，对华中电通的经营处以罚款及处罚， 限制其在中国的经营特权，延迟或限制将任何未来发售所得款项汇回中国，或采取 其他可能对其业务、财务状况、经营业绩、声誉及前景、以及其完成任何未来发售的能力产生重大不利影响的行动。中国证监会或其他中国监管机构也可能采取行动，要求我们在结算和交付之前停止任何未来的发行。因此，如果您在结算和交割之前或之前从事市场交易或其他活动，您这样做的风险是此类结算和交割可能 不会发生。

此外，商务部于2011年9月起施行的安全审查规则 规定，外国投资者进行的引起“国防和安全”担忧的并购，以及外国投资者可能通过并购获得对国内 企业的实际控制权的并购，都要受到商务部的严格审查，该规则将禁止 任何试图绕过安全审查的活动，包括通过委托代理或合同控制安排安排交易。此外，根据安全审查，外国投资将导致获得某些关键行业的资产 的实际控制权，如关键农产品、能源资源、装备制造、基础设施、交通、文化产品和服务、信息技术、互联网产品和服务、金融服务和技术行业， 必须事先获得指定政府部门的批准。

未来，EZGO可能会通过收购 互补业务来扩大业务。遵守上述规定和其他相关规则的要求来完成此类交易可能会非常耗时，任何必要的审批流程，包括获得商务部或地方 对口单位的批准，都可能延误或抑制我们完成此类交易的能力。目前尚不清楚，通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司进行的业务运营，是否会被认为是在一个引起“国防和安全”或“国家安全”担忧的行业。然而，商务部或其他政府机构未来可能会发布解释，确定华中GO通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司的业务属于接受安全审查的行业，在这种情况下，我们未来在中国的收购，包括以与目标实体签订合同控制安排的方式进行的收购，可能会受到严格审查或禁止。EZGO通过未来收购扩大业务或保持或扩大其市场份额的能力将因此受到实质性和不利的影响。此外，根据并购规则，中国单位或个人 计划通过该单位或个人合法设立或控制的境外公司并购其相关中国实体的，需经商务部审批。中国监管机构可能会颁布新的规则或解释，要求我们已完成或正在进行的合并和收购必须获得商务部或其他中国政府部门的批准。不能保证，如果我们计划进行收购，我们可以获得商务部或任何其他相关中国政府部门对我们的合并和收购的批准，如果我们未能获得这些批准，我们可能会被要求暂停收购并受到处罚。有关此类审批要求的任何不确定性都可能对EZGO的业务、运营结果和公司结构产生重大不利影响。

此外，2021年7月6日，中国政府有关部门 公布了《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》。意见强调 要加强对中国境外上市公司违法违规证券活动的管理和监管，并提出要采取有效措施，如推进相关监管制度建设，应对中国境外上市公司面临的风险和事件。由于这些意见是最近发布的，官方指导意见和相关实施细则尚未出台 这些意见的解释现阶段仍不清楚。如果中国证监会或其他监管机构后来颁布新的规则或解释，要求EZGO未来的任何后续发行都必须获得批准，EZGO 可能无法获得此类批准，这可能会显著限制或完全阻碍其向中国以外的投资者发售或继续发售其证券的能力。

美国监管机构通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司对EZGO的运营进行调查或检查的能力可能受到限制。

外国机构对位于中国的文件或信息的任何披露都可能受到司法管辖权的限制，并且必须遵守中国的国家保密法，该法 广义地定义了“国家秘密”的范围，包括涉及经济利益和技术的事项。不能保证我们、向我们提供服务或与我们有联系的实体在不违反中国法律要求的情况下，满足美国联邦或州监管机构或机构提出的通过外商独资企业、VIE及其在中国的子公司调查或检查EZGO运营的请求，而不违反中国的法律要求，尤其是当这些实体位于中国。此外，根据中国现行法律，任何此类监管机构对我们的设施进行现场检查都可能受到限制或禁止。

您在履行法律程序、执行外国判决或根据外国法律在中国起诉本年报中点名的我们或我们的管理层时可能会遇到困难 。

华润置业是一家根据英属维尔京群岛法律注册成立的公司，而华润置业通过外商独资企业、合资企业及其附属公司开展其在中国的几乎所有业务，且基本上其所有资产均位于中国。此外，EZGO的大部分现任董事及高级管理人员，包括叶剑辉先生、赵泽斌先生、金佩瑶女士、杨光辉先生及黎冠能先生均为中国国民及居民，其大部分资产位于美国境外。因此，您可能很难向我们或 内地中国境内的人员送达法律程序文件。您可能也很难在美国法院执行根据美国联邦证券法中针对我们及其高级管理人员和董事的民事责任条款在美国法院获得的判决，因为他们中没有人 目前居住在美国或在美国拥有大量资产。此外， 中国法院是否会承认或执行美国法院对我们或基于美国证券法或任何州证券法民事责任条款的此类个人的判决也存在不确定性。

《中华人民共和国民事诉讼法》对外国判决的承认和执行作出了规定。中国法院可以根据《中华人民共和国民事诉讼法》的要求，基于中国与判决所在国签订的条约，或者基于司法管辖区之间的互惠原则，承认和执行外国判决。中国与美国没有任何条约或其他形式的书面安排，规定相互承认和执行外国判决。此外，根据《中华人民共和国民事诉讼法》， 如果中国法院认为外国判决违反了中国法律的基本原则或国家主权、安全或公共利益，则不会对我们或我们的董事和高级管理人员执行外国判决。因此，不确定中国法院是否会执行美国法院作出的判决，以及执行判决的依据是什么。

如果审计署不能充分检查位于中国的审计文件，EZGO的普通股可能会根据HFCA法案被摘牌 。EZGO的普通股退市或面临退市威胁，可能会对EZGO的普通股产生重大不利影响。此外，PCAOB无法进行充分的检查，剥夺了EZGO的股东享受此类检查的好处。此外，AHFCA 法案修订了HFCA Act，要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，如果其 审计师连续两年而不是三年未接受PCAOB检查。 

《反海外腐败法》于2020年12月18日颁布。 《反海外腐败法》规定，如果美国证券交易委员会认定一家公司提交了由注册会计师事务所出具的审计报告，且自2021年起连续三年未接受美国上市公司会计准则委员会的检查，美国证券交易委员会应禁止此类普通股在美国国家证券交易所或场外交易市场进行交易。

2021年3月24日，美国证券交易委员会通过了与实施《高频交易法案》某些披露和文件要求有关的暂行最终规则。如果一家公司被美国证券交易委员会认定为在美国证券交易委员会随后建立的流程中有一年未受检验，则该公司将被要求 遵守本规则。美国证券交易委员会正在评估如何实施《高频交易法案》的其他要求，包括上述禁止上市和交易的要求 。此外，AHFCA法案修订了HFCA法案，要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，如果发行人的审计师连续两年而不是三年没有接受PCAOB检查，那么将 缩短EZGO的证券被禁止交易或退市的时间。2021年9月22日，PCAOB通过了实施HFCA法案的最终规则，该规则为PCAOB提供了一个框架，以供PCAOB根据HFCA 法案的设想，确定PCAOB是否因为位于外国司法管辖区的一个或多个当局的立场而无法检查或调查完全注册的会计师事务所 。

2021年12月2日，美国证券交易委员会通过了对其实施《HFCA法案》的规则的最终修正案 。这些最终规则确立了美国证券交易委员会将在以下方面遵循的程序：(I)确定注册人 是否是“委员会确认的发行人”(美国证券交易委员会确认的注册人已提交年度报告并提交由位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具的审计报告，且PCAOB由于该司法管辖区当局采取的立场而无法完全检查或调查 )以及(Ii)根据《反海外腐败法》连续三年禁止属于委员会确认的发行人的发行人进行交易。美国证券交易委员会开始为2020年12月18日之后 开始的财年识别证监会确定的发行人。欧盟委员会确定的发行人必须遵守其被确定的每一年的年度报告中的提交和披露要求。如果注册人根据其截至2021年9月30日的财政年度的年度报告 被确定为欧盟委员会确定的发行人，注册人将被要求遵守其在截至2022年9月30日的财政年度的年度报告中提交或披露的要求。截至本年度报告日期，我们 没有，也不希望被美国证券交易委员会根据《HFCA法案》确定。

2021年12月16日，PCAOB发布了其认定 报告称，由于中国当局在该等司法管辖区的职位，PCAOB无法彻底检查或调查在PCAOB注册的总部位于内地和香港的会计师事务所 中国，并且PCAOB在其认定报告中列入了总部位于内地中国或香港的会计师事务所的名单。本报告不包括我们的前审计师MarumAsia和Briggs&Veselka，也不包括我们现任审计师魏微。

2022年8月26日，PCAOB宣布，它已与中国证监会和财政部签署了《议定书声明》。《议定书声明》的条款将允许PCAOB完全 获取审计工作底稿和其他信息，以便它可以检查和调查PCAOB注册的会计师事务所，总部设在中国内地和香港的中国。2022年12月15日，PCAOB宣布，它已获得对总部位于内地中国和香港的注册会计师事务所 的全面检查和调查，并投票决定取消之前的2021年认定报告 。因此，在我们提交Form 20-F财年报告后，我们预计不会在截至2022年9月30日的财年被确定为《HFCA法案》下的“委员会确认的发行人”。然而，PCAOB 是否会继续对总部设在中国内地和香港的注册会计师事务所中国进行全面的检查和调查，这是不确定的，取决于我们和我们的审计师的控制 ，包括中国当局的职位。预计未来PCAOB将继续要求对总部位于内地和香港的会计师事务所中国进行全面的检查和调查，并表示已计划在2023年初及以后恢复 定期检查。根据HFCA法案，PCAOB必须每年确定其是否有能力全面检查和调查以内地、中国和香港为基地的会计师事务所。 成为“委员会认定的发行商”的可能性和退市风险可能继续对我们证券的交易价格产生不利影响。如果PCAOB再次因内地或香港的任何当局的立场而在中国或香港的检查和调查中遇到障碍，PCAOB将在适当的时候根据《HFCA法案》做出决定。

此外，多家股权研究机构 最近在审查了中国公司的公司治理做法、关联方交易、销售做法和财务报表后，发布了关于这些公司的报告，这些报告导致美国国家交易所进行专项调查并暂停上市。对我们的任何类似审查，无论其缺乏可取之处，都可能导致EZGO普通股的市场价格 下跌，转移管理层资源和精力，导致我们为自己针对谣言辩护的费用，并增加我们为董事和高级职员保险支付的保费 。

我们的前任审计师MarcumAsia是一家独立的 注册公共会计师事务所，作为在美国公开交易的公司的审计师和在 PCAOB注册的公司，受美国法律的约束，PCAOB根据这些法律进行定期检查，以评估其是否符合 适用的专业标准。MarcumAsia总部位于纽约曼哈顿，并定期接受PCAOB的检查，最后一次检查是在2020年。

我们的前任审计师Briggs & Veselka是 独立注册会计师事务所，出具了本年度报告中包含的一份审计报告，是在美国上市的公司的审计师， 是美国-在PCAOB注册的会计师事务所，须遵守 美国法律，PCAOB根据这些法律进行定期检查，以评估其是否符合适用的专业标准。 Briggs & Veselka总部位于德克萨斯州休斯顿，并接受PCAOB的检查，最后一次检查是在2019年。 Briggs & Veselka撤回其在PCAOB的注册于2022年5月24日生效。

截至本年度 报告日期，我们的现任审计师Wei Wei作为在美国公开上市的公司的审计师和在PCAOB注册的公司，须 遵守美国法律，PCAOB根据这些法律进行定期检查，以评估其是否符合适用的专业 标准。蔚来总部位于纽约法拉盛，定期接受PCAOB的检查，上一次 检查是在2022年2月。

尽管有上述规定， 如果中国监管机构在未来发生任何监管变化或采取任何措施，不允许我们的审计师向PCAOB提供 位于中国的审计文件以供检查或调查，则EZGO的股东可能会被剥夺此类检查的利益。任何未经PCAOB全面检查的审计师出具的 审计报告，或PCAOB对在中国开展的审计工作缺乏检查 ，从而妨碍了PCAOB定期评估我们的审计师的审计及其质量控制程序，可能导致 无法保证我们的财务报表和披露是充分和准确的，那么这种缺乏检查可能会导致 EZGO的证券从证券交易所摘牌。最近的事态发展将增加我们根据招股说明书 进行发行的不确定性，我们无法向您保证纳斯达克或监管机构是否会在考虑此类审计程序和质量控制程序的有效性、人员和培训的充分性或资源的充分性后， 对我们适用额外和更严格的标准，与审计我们的财务报表有关的地理范围或经验。

如果此类审计师不受PCAOB的检查，SEC可能会提出可能影响我们的其他规则或指导 。例如，2020年8月6日，总统金融市场工作小组（PWG）向时任美国总统发布了《关于保护美国投资者免受中国公司重大风险影响的报告》。该报告建议SEC实施五项建议，以解决来自 司法管辖区的公司无法向PCAOB提供足够的访问权限以履行其法定任务的问题。这些建议 中的一些概念随着《HFCA法案》的颁布而得到实施。然而，其中一些建议比《HFCA法案》更为严格。例如， 如果一家公司的审计师不受PCAOB的检查，该报告建议，一家公司 退市前的过渡期将于2022年1月1日结束。

SEC已宣布，SEC工作人员正在准备 一份关于实施《HFCA法案》的规则的综合提案，并处理PWG报告中的建议。 目前尚不清楚SEC何时完成其规则制定，这些规则何时生效，以及PWG的哪些建议（如果有的话）将被采纳。 除了《HFCA法案》的要求之外，这一可能的法规的影响尚不确定。虽然我们 了解到中国证监会、美国证券交易委员会和美国上市公司会计监管委员会就检查在美国上市公司会计监管委员会注册的中国会计师事务所进行了对话，但无法保证我们能够遵守美国监管机构的要求。这种不确定性 可能导致EZGO普通股的市场价格受到重大不利影响，EZGO的证券可能 被摘牌，并被禁止在国家证券交易所交易，早于《HFCA法案》的要求。如果EZGO的 证券届时无法在另一家证券交易所上市，则此类退市将严重损害 在需要时出售或购买EZGO普通股的能力，与潜在退市相关的风险和不确定性将对EZGO普通股的价格产生负面影响。

如果审计署不能对中国所进行全面检查，使其无法全面评估我所独立注册会计师事务所的审计和质量控制程序，我们、深圳证券交易所的股东和深圳证券的潜在投资者可能会被剥夺对中国审计师进行检查的好处。 如果审计署不能对中国的审计师进行检查，与受审计署检查的中国以外的审计师相比，评估我们独立注册会计师事务所的审计程序或质量控制程序的有效性可能会更加困难。这可能会导致EZGO的股东和我们股票的潜在投资者对我们的审计程序和报告的财务信息以及我们的财务报表质量失去信心，这可能会对其证券的价值产生重大 不利影响。此外，美国和中国的新法律法规或法律法规的变化可能会影响我们在纳斯达克上市公司普通股的能力，这可能会对其普通股的市场和市场价格造成实质性的影响。

与我们的商业和工业有关的风险

我们将来可能会蒙受损失。

在截至2021年、2022年和2023年9月30日的财年中，我们的净亏损分别约为341万美元、747万美元和726万美元。我们预计，在可预见的未来，我们的运营费用(如销售费用、营销费用和研发费用)，加上不断增长的上市公司的一般管理费用，将按比例增加，因为我们寻求保持并继续增长我们的业务，吸引 潜在客户，并进一步提高我们的产品供应。这些努力可能会被证明比我们目前预期的更昂贵，而且我们可能无法成功增加足够的收入来抵消这些更高的费用。由于上述和其他因素，我们未来可能出现净亏损，在可预见的未来可能无法实现或保持中期或年度盈利 。

我们是电动自行车和充电桩的早期公司，运营历史有限。我们在该行业有限的运营历史可能无法提供足够的 基础来判断我们未来的前景和这一细分市场的运营结果，并可能增加您的投资风险。

我们在2014年启动了我们的业务，并于2019年8月开始专注于当前的电动自行车产品和充电桩业务。我们有限的历史可能无法为EZGO的股东和潜在投资者提供有意义的基础来评估我们的业务、财务业绩和业务前景。潜在客户可能不熟悉我们的市场，可能很难将我们的产品和服务与竞争对手的产品和服务区分开来。 让潜在新客户相信我们的产品和服务的价值，对于增加通过我们的网站促进的销售量和我们的业务成功至关重要。如果我们不能让潜在客户了解我们产品和服务的价值，如果我们的服务市场没有像我们预期的那样发展，或者如果我们不能满足我们在中国或其他地方的目标市场的需求，我们的业务和经营业绩将受到损害。

如果我们不能及时、经济地根据市场需求开发和推出新的电动自行车产品型号，我们的竞争地位和创收能力可能会受到实质性的不利影响。

最近，我们的主要关注点是新款电动自行车产品 。作为电动自行车行业的新参与者，我们面临着来自当前行业领先者的激烈竞争。新产品的推出受到风险和不确定因素的影响。意外的技术、运营、物流、监管或其他问题可能会 推迟或阻止一个或多个新产品的推出。此外，我们不能向您保证这些新产品中的任何一种将与我们竞争对手开发的产品的质量或受欢迎程度相匹敌，并获得广泛的市场接受度或为我们的客户创造所需的收入水平 。

同时，提供新产品要求我们 在研发方面进行投资，招聘和培训更多的合格工人，并加大营销力度。此外，包括爱马和雅迪亚等行业大公司在内的一些制造商已经开发了低端和低成本的车型， 每辆车(不含电池)的售价约为1000元人民币。由于大多数电动自行车用户是低收入工人，我们在创造新产品和提供新产品时可能会遇到 困难，可能会面临我们不熟悉的新风险和挑战 。此外，我们在招聘或以其他方式确定合格工人来开发新产品时可能会遇到困难。如果我们不能及时、经济高效地提供新产品，我们的运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

如果我们不能采用新技术或使我们的电动自行车适应不断变化的客户要求或行业标准，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

为了保持竞争力，我们必须继续增强 并改进我们电动自行车的功能和特点。电动自行车从研发阶段到实施阶段的生产周期耗费了大量的时间。客户要求和偏好的变化、新产品和包含新技术的服务的频繁推出，以及新的行业标准和实践的出现，任何这些都可能使我们现有的 技术和产品过时。我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力识别、开发、获取或许可对我们业务有用的领先技术，并以经济高效的方式及时响应技术进步和新的行业标准和实践。开发电动自行车或其他专有技术会带来重大的技术和商业风险。我们可能无法 有效使用新技术或调整我们的项目和专有技术以满足客户要求或新的 行业标准。如果由于技术、法律、财务或其他原因，我们无法及时适应不断变化的市场状况或客户要求，我们的业务、前景、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响 。

如果我们无法管理我们的增长或 有效执行我们的战略，我们的业务和前景可能会受到实质性的不利影响。

为了适应我们的增长，我们预计 我们将需要实施各种新的和升级的运营和财务系统、程序和控制，包括改进我们的会计和其他内部管理系统。我们还需要继续扩大、培训、管理和激励我们的员工 并管理我们与客户和第三方供应商的关系。所有这些努力都涉及风险，需要大量的管理工作和大量的额外支出。我们可能无法有效地管理我们的增长或执行我们的战略， 如果做不到这一点，可能会对我们的业务和前景产生实质性的不利影响。

我们吸引和 销售增长以吸引更多样化的用户群的营销策略可能不会成功。

我们的营销旨在加强客户 对我们品牌作为高端电动自行车品牌和租赁服务提供商的认知。我们的目标是为用户提供良好的用户体验，包括通过我们的在线网站和服务商店为我们的用户提供方便的全套服务。 我们不能向您保证，我们的服务或我们通过线上和线下渠道与用户互动的努力是否会成功， 这可能会影响我们的收入以及我们的客户满意度和营销。

为了长期发展业务，我们必须 成功地销售产品和服务，并向更广泛和更多的用户推广我们的品牌体验。我们还必须在不对核心用户的品牌实力造成负面影响的情况下执行我们的多元化战略。如果不能成功拉动对电动自行车的需求，可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

我们在充电桩市场面临着激烈的竞争，如果我们不能有效竞争，我们可能会失去市场份额和客户。

新技术和增强技术可能会增加充电桩行业的竞争。竞争加剧可能会降低我们的盈利能力、市场份额、客户基础和品牌认知度。 不能保证我们能够成功地与当前或未来的竞争对手竞争，这种竞争压力可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的产品和服务可能会不时出现质量问题，这可能会导致销售额下降，对我们的运营结果产生不利影响，并损害我们的声誉。

我们的产品和服务可能存在设计和制造缺陷。不能保证我们能够检测并修复我们提供的产品和服务中的所有缺陷。 如果做不到这一点，可能会导致收入损失、巨额保修和其他费用，并损害我们的声誉。

此外，我们还从第三方和相关供应商处采购和采购电动自行车运营和生产中的关键部件，如轮胎、电机和控制器。目前，江苏信鸟的大部分电动自行车和零部件都是从关联方采购的。我们不能向您保证供应商提供的这些关键部件的质量和功能将与我们的高标准一致并保持高标准。这些关键部件中的任何缺陷或质量问题或与这些第三方供应商相关的任何不合规事件都可能导致我们的电动自行车出现质量问题 ，从而损害我们的品牌形象和运营结果。

如果我们的产品损害了人员或财产，我们可能会受到产品责任索赔 ，我们可能会被迫进行产品召回或采取其他行动，这可能会对我们的品牌形象和运营结果产生不利影响。

我们对通过线上和线下渠道销售或租赁的产品提出产品责任索赔。因此，在我们的平台上销售和/或租赁此类产品可能会 使我们面临与人身伤害或财产损坏相关的产品责任索赔，并可能需要召回产品或采取其他行动。 作为产品的零售商、制造商和出租人，受此类伤害或损坏的第三方可能会对我们提起索赔或法律诉讼。今后，如果我们的任何产品(包括从供应商处采购的任何系统或部件)被证明存在缺陷或不符合适用的法律法规，我们可能会在不同的时间主动或非自愿地发起召回。此类召回，无论是自愿或非自愿的，还是由我们或我们的供应商设计或制造的系统或组件引起的，都可能涉及巨额 费用，并可能对我们在目标市场的品牌形象以及我们的业务、前景、财务状况和 运营结果产生不利影响。

我们的产品受安全和其他 标准的约束，如果不能满足这些强制标准，将对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

所有电动自行车必须符合电动自行车销售市场的安全和其他标准。在中国，电动自行车必须达到或超过所有规定的安全和其他标准，包括国家和地方标准。根据这些标准，公司必须进行严格的测试，并使用经批准的材料和设备。2019年4月15日，国家市场监管总局和国家标准局中国联合发布了《电动自行车安全技术规范规定》，并宣布新标准GB11761-2018生效，即国家新标准，取代了旧标准GB17761-1999。虽然我们遵循了监管要求， 已经获得了轻工业委员会认证中心颁发的3C证书，但我们的新款电动自行车可能无法达到国家新标准 。

此外，我们的电池必须符合国家标准GB/T 36972-2018电动自行车用锂电池，该标准于2018年12月28日正式发布，并于2019年7月1日起实施。不符合标准的锂电池可能会被客户退回，损害我们的声誉，并使我们受到额外的监管措施 。虽然充电桩没有国家标准，但如果客户对我们的产品不满意，可以退货 。这可能会损害我们与业务合作伙伴的关系和行业声誉。这些事件中的任何一种都可能对我们的运营和财务业绩产生重大不利影响。

我们接受的各种支付方式使我们面临与第三方支付处理相关的风险。

我们接受多种支付方式， 包括银行转账、中国银行发行的借记卡在线支付，以及通过支付宝和微信支付等第三方在线支付平台支付。我们可能会受到与我们接受的各种支付方式有关的欺诈和其他非法活动的影响 包括在线支付。此外，我们还受到管理电子资金转账的各种规则、法规和要求的约束， 这些规则、法规和要求可能会发生变化或重新解释，使我们难以或不可能遵守。如果我们 未能遵守这些规则或要求，我们可能会被罚款和更高的交易费，并失去接受客户的借记卡支付、处理电子资金转账或促进其他类型的在线支付的能力，我们的业务、 财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们电动自行车和电池的大部分销售和租赁都依赖于我们的核心客户 。我们与核心客户关系的任何中断都可能对我们的增长和财务状况产生实质性的不利影响。

在截至2023年9月30日的财年中，我们依靠宁波亿启新能源科技有限公司、成都百亚科技有限公司和常州科皮迪能源有限公司这三家电池销售大客户，分别约占我们锂电池销量的51%、26%和16%。在截至2022年9月30日的财年中，我们依靠我们的三大电池销售客户，包括宁波益启新能源科技有限公司、浙江威辰科技有限公司和常州科皮迪能源有限公司，分别占我们锂电池销售额的29%、23%和23%。我们依靠浙江威晨科技有限公司、常州科皮迪能源有限公司和广西安能科技有限公司这三家主要客户的电池销售，分别占我们截至2021年9月30日的财年锂电池销售额的约52%、28%和8%。

在截至2023年9月30日的财年中，我们 依靠我们的两大电动自行车销售客户，包括Piesat信息技术有限公司和江苏碧雅桥摩托车销售有限公司，分别约占我们电动自行车销售收入的35%和20%。我们在电动自行车的销售中依赖于我们的两个主要客户，包括江苏碧雅桥摩托车销售有限公司和温州龙湾永中腾步自行车公司，分别占我们截至2022年9月30日的财年电动自行车销售收入的22%和13%。在截至2021年9月30日的财年中，我们依靠河南青年实业贸易有限公司、北京七十代有限公司和温州龙湾永众腾步自行车公司等三家大客户，分别约占我们电动自行车销售收入的17%、11%和9%。与我们业务伙伴的任何纠纷都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的成功取决于我们留住核心管理团队和其他关键人员的能力。

我们的业绩取决于我们董事和高级管理层的持续服务和业绩，因为他们将在指导我们的业务战略和未来计划的实施中发挥重要作用。如果我们的任何董事或任何高级管理人员终止他们的服务或聘用，不能保证我们能够以可接受的成本及时找到合适的继任者，或者根本不能 。失去关键人员的服务或无法在未来发现、聘用、培训和留住其他合格的管理人员 可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。此外，我们依靠我们的研发人员进行产品开发和技术创新。如果我们的任何关键研发人员离开我们，我们不能向您保证我们能够及时获得同样称职的研发人员， 或者根本不能。

我们员工的竞争非常激烈， 我们可能无法吸引和留住支持我们业务所需的高技能员工。

随着我们不断成长，我们相信我们的成功有赖于我们员工的努力和才华，包括管理团队和财务人员。我们未来的成功取决于我们继续吸引、发展、激励和留住高素质和高技能员工的能力。对高技能人才的竞争非常激烈。我们可能无法以与我们现有的薪酬和薪资结构一致的薪酬水平聘用和留住这些人员。与我们竞争的许多公司拥有比我们更多的资源 ，或许能够提供更有吸引力的雇佣条件。

此外，我们在培训员工方面投入了大量的时间和费用 ，这增加了他们对可能寻求招聘他们的竞争对手的价值。如果我们不能留住员工， 我们可能会在招聘和培训他们的继任者方面产生巨额费用，我们的服务质量和为客户提供服务的能力可能会下降，从而对我们的业务造成实质性的不利影响。

我们可能无法阻止他人 未经授权使用我们的知识产权，这可能会损害我们的业务和竞争地位。

我们认为我们的商标、域名、贸易机密、专有技术和其他知识产权对我们的业务至关重要。我们依靠知识产权法和合同安排(包括与员工、合作伙伴和其他人签订的保密协议)来保护我们的 专有权利。截至本年度报告日期，我们已经从中国获得了八项注册专利，涉及我们的电池制造、电池包装和二冲程永磁发动机以及电动自行车制造所使用的技术。我们 还在中国商标局注册了14个商标，并有权使用1个注册的“Cenbird”商标， 和12个在中国的版权注册。看见“项目4B。业务概述--知识产权。

在中国，知识产权往往很难登记、维护和 执法。法定法律和条例受到司法解释和执行的制约，由于缺乏关于法定解释的明确指导， 可能无法始终如一地适用。因此，我们可能无法有效地 保护我们的知识产权或执行我们在中国的合同权利。监管任何未经授权使用我们的知识产权的行为是困难和昂贵的，我们采取的步骤可能不足以防止我们的知识产权被挪用。 如果我们诉诸诉讼来强制执行我们的知识产权，此类诉讼可能会导致巨额成本 以及我们的管理和财务资源被挪用。我们不能保证我们会在这样的诉讼中获胜。此外，我们的商业秘密可能被泄露，或以其他方式泄露给我们的竞争对手，或被我们的竞争对手独立发现。任何未能保护 或执行我们的知识产权的行为都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

由于我们的专利可能过期且不能延期，我们的专利申请可能不会被批准，我们的专利权可能会受到争议、规避、无效或范围限制， 我们的专利权可能无法有效地保护我们。

截至本年度报告发布之日，我们拥有8项注册专利，涉及我们业务的各个方面。但是，根据任何已颁发的专利授予的权利可能不会为我们提供专有保护或竞争优势。根据我们的专利申请颁发的任何专利的权利要求可能不够广泛， 不足以阻止其他公司开发与我们相似的技术或实现类似的结果。也有可能 其他人的知识产权会阻止我们进行许可。在我们已经开发和正在开发我们的技术的领域中，存在着许多其他人拥有的专利。这些专利和专利申请可能优先于我们的专利申请 ，并可能使我们的专利申请无效。最后，除了那些可能要求优先权的人外，我们现有的任何专利 也可能受到其他人的质疑，理由是这些专利在其他方面是无效或不可强制执行的。任何未能延长我们现有专利的 ，或者如果我们的专利权受到竞争、规避、无效或范围限制，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可能受到知识产权 侵权索赔的影响，这可能是昂贵的辩护，并可能扰乱我们的业务和运营。

我们不能确定我们的业务或业务的任何方面不会或不会侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的专利、版权或其他知识产权 。我们一直、将来可能会受到与他人知识产权相关的法律程序和索赔的约束。此外，可能还有其他第三方知识产权被我们的产品、服务或我们业务的其他方面侵犯。也可能有我们没有意识到的现有专利，我们的产品可能会在无意中侵犯 。据称与我们产品或业务的某些方面相关的专利的持有者(如果存在)可以在中国、美国或任何其他司法管辖区寻求对我们强制执行此类专利。此外，中国专利法的适用和解释以及中国授予专利的程序和标准仍在发展中，存在不确定性，中国法院或监管机构可能不同意我们的分析。如果我们被发现侵犯了他人的知识产权，我们可能会为我们的侵权行为承担责任，或者可能被禁止使用此类知识产权，我们可能会产生许可费 或被迫开发我们自己的替代产品。此外，我们可能会产生巨额费用，并可能被迫将管理层的时间和其他资源从我们的业务和运营中转移出来，以对抗这些第三方侵权索赔，而不考虑它们的 是非曲直。侵犯我们的知识产权或对我们提出成功的许可索赔可能会导致巨大的金钱责任，并可能通过限制或禁止我们使用相关知识产权而严重扰乱我们的业务和运营 。

我们的业务、财务状况和经营业绩 可能会受到全球或中国经济低迷的不利影响。

由于我们的销售额可能取决于客户的可支配收入水平、感知的就业前景和消费意愿，因此我们的业务和前景可能会受到中国或全球经济状况的影响。尽管中国经济在过去十年中稳步增长，但中国银行人民和包括美国和中国在内的一些世界主要经济体的财政当局所采取的扩张性货币和财政政策的长期效果仍存在相当大的不确定性。人们一直担心中东、欧洲和非洲的动乱和恐怖主义威胁，这导致了石油和其他市场的波动。也有人对中国与其他亚洲国家的关系表示担忧，这可能会导致或加剧与领土争端有关的潜在冲突。此外，中国的经济状况对全球经济状况以及国内经济和政治政策的变化以及中国预期或预期的整体经济增长率都很敏感。机械和其他行业的经济前景下滑可能会改变当前或潜在客户的支出优先顺序。我们无法向您保证，电动自行车的总体支出或特别是针对我们产品的支出将在当前水平上增加或不会减少 。因此，中国经济或全球经济的放缓可能会导致对电动自行车的需求减少，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

我们发现了财务报告内部控制中的重大缺陷。如果我们不能建立和维护有效的财务报告内部控制制度 ，我们可能无法准确报告财务结果或防止欺诈。

在编制截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财年财务报表时，我们发现了重大缺陷和其他控制缺陷，包括财务报告内部控制方面的重大缺陷。正如PCAOB制定的标准所定义的，“重大缺陷”是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，这种缺陷 使得年度或中期财务报表的重大错报有可能得不到预防 或及时发现。

截至2023年9月30日和截至2023年9月30日的财年，已发现的一个重大弱点与我们缺乏足够的财务报告和会计人员有关， 他们对美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告要求有适当的了解，无法正确解决复杂的美国公认会计准则会计问题，并 编制和审核我们的合并财务报表和相关披露，以满足美国公认会计准则和美国证券交易委员会财务报告要求。 另一个已确定的重大弱点与我们缺乏关键监控机制(如内部控制部门)来监督和监控公司的风险管理有关。业务战略和财务报告程序。

我们已经采取了一些步骤，并继续实施措施，以纠正已发现的重大弱点，包括但不限于：(A)继续努力设立内部审计部门，并提高内部控制制度的有效性；以及(B)维护 合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录； 和(C)为我们的会计和财务报告人员实施定期和持续的美国公认会计准则会计和财务报告培训计划。有关这些措施的详情，请参阅“项目15.控制和程序--(B)财务报告的内部控制。”

根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们的管理层必须提交一份关于我们财务报告的内部控制的报告，包括我们的独立注册会计师事务所出具的关于财务报告的内部控制的认证报告 。然而，虽然我们仍然是一家新兴成长型公司，但我们将不会被要求包括由我们的独立注册会计师事务所出具的关于财务报告内部控制的证明报告 。

我们不能确定这些措施是否会成功弥补实质性的弱点，或者将来不会发现其他实质性的弱点。如果我们未能实现和保持有效的内部控制环境，可能会导致我们的财务报表出现重大错报，我们可能 无法履行我们的报告义务，这可能会导致EZGO的股东和潜在投资者对我们报告的财务信息失去信心 。这反过来可能会限制我们进入资本市场的机会，损害我们的经营业绩，并导致EZGO普通股的交易价格下降。此外，对财务报告的内部控制不力 可能使我们面临更大的欺诈或滥用公司资产的风险，并可能使我们面临从我们上市的证券交易所退市、监管调查和民事或刑事制裁。我们还可能被要求重述前几个时期的财务报表 。

任何重大网络安全事件或我们的信息技术系统或第三方合作伙伴的系统中断都可能严重损害用户关系，并使我们面临重大的声誉、财务、法律和运营后果。

我们依赖我们的信息技术系统以及第三方的系统来开发新的产品和服务、托管和管理我们的服务、存储数据和处理交易。 我们的系统或我们所依赖的第三方系统的任何重大中断或减速都可能导致我们的服务中断或延迟，特别是以我们网站提供的服务中断的形式，这可能会损害我们的品牌并对我们的运营业绩产生不利影响。如果技术变化导致我们的信息技术系统或我们所依赖的第三方的系统过时，或者如果我们或他们的信息系统不足以应对我们的增长，我们可能会失去用户，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。

我们的保险覆盖范围有限， 这可能会使我们面临巨大的成本和业务中断。

我们面临与我们的业务和运营相关的各种风险，而且我们有有限的责任保险覆盖范围。由于我们的用户受到伤害或损害而向我们提出的责任索赔成功，可能会对我们的声誉、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。 即使索赔失败，也可能导致我们的负面宣传，需要支付巨额辩护费用，并分散我们管理层的时间和注意力 。此外，我们没有任何业务中断保险。任何业务中断事件都可能给我们带来巨大的 成本，并转移我们的资源。

由于我们持续的国际扩张，我们面临各种成本和风险，这些成本和风险可能不会成功，并可能对我们的盈利能力和运营业绩产生不利影响 。

我们的电动自行车是为销售和分销而生产的， 主要在中国。我们正在继续扩大国际市场，尽管与国内业务相比，我们目前的国际市场份额相对较小。目前，我们通过在线促销向国际市场推广我们的产品。 开拓国际市场需要持续投入营销费用。国际扩张是我们进一步发展业务和提升竞争地位的巨大机遇，也是我们的核心战略之一。

我们可能会进入新的地理市场，在这些市场中，我们在营销、销售以及本地化和部署电动自行车方面的经验有限或没有经验。国际扩张已经需要并将继续需要我们投入大量资本和其他资源，我们的努力可能不会成功。国际销售和运营可能会受到以下风险的影响：

任何这些风险的发生都可能对我们的国际业务产生负面影响，从而影响我们的业务和经营业绩。此外，对这些风险的担忧也可能 阻止我们在某些市场进入或释放我们的某些电动自行车。

美国和中国法规的变化 或美国与中国之间的关系变化可能会对我们的业务、我们的经营业绩、我们的融资能力以及EZGO普通股的市场价格产生不利影响。任何这样的变化都可能发生得很快，而且几乎不需要事先通知。

包括美国证券交易委员会在内的美国政府最近 发表声明并采取某些行动，可能会导致美国和国际关系发生重大变化，并将影响与美国或中国有联系的公司 。目前尚不清楚是否会采用新的关税(或其他新法律或法规 )以及在多大程度上会采用新的关税，也不知道任何此类行动会对我们或我们的行业和用户产生什么影响。虽然跨境业务可能不是我们主要关注的领域，但如果我们未来增加产品在国际上的销售，政府在国际贸易方面的任何不利政策，如资本管制或关税，都可能影响对我们产品和服务的需求，影响我们产品的竞争地位，或者阻止我们在某些国家销售产品。如果实施任何新的关税、立法和/或法规，或者如果重新谈判现有的贸易协定，或者特别是如果美国政府因最近的美中国贸易紧张局势而采取报复性贸易行动 ，这些变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

此外，美国证券交易委员会已发布声明，主要针对像我们这样拥有大量中国业务的公司。例如，2021年7月30日，美国证券交易委员会董事长詹斯勒就中国近期事态发展发表了一份关于投资者保护的声明，根据声明，詹斯勒表示，他已要求美国证券交易委员会员工对以中国为基础的重大业务的公司的备案文件进行有针对性的额外审查。 该声明还提到了利益主体结构可变的公司固有的风险。公司向美国证券交易委员会提交的文件可能会受到美国证券交易委员会的加强审查，这种额外的审查可能会影响我们在美国有效地 筹集资金的能力。

针对美国证券交易委员会2021年7月30日的声明，中国证监会于2021年8月1日发布公告称，“[i]我们相信，中美两国监管机构应继续本着相互尊重、合作的原则加强沟通，妥善解决中国赴美上市公司监管相关问题，形成稳定的政策预期，为市场营造良性的规则框架。虽然中国证监会将继续与投资者、公司和相关部门等不同利益相关者密切合作，进一步 促进政策和实施措施的透明度和确定性，但它强调，它“一直开放给 公司根据相关法律法规在国际或国内市场上市的选择。” 如果任何新的立法、行政命令、法律和/或法规得到实施，如果美国或中国政府因最近的美中紧张局势而采取报复性行动，或者如果中国政府对在美国进行的证券发行施加更多监督和控制 ，这些变化可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩、我们的融资能力以及中国普通股的市场价格产生不利影响。

我们的电动自行车、充电桩和电池在很大程度上依赖外部供应商和第三方送货服务提供商。

我们根据采购订单，从外部供应商购买用于生产电动自行车的某些关键部件和原材料，包括轮胎、发动机、前大灯、面板框架和控制器。我们还依赖外部供应商制造充电桩并供应电池或电池组件。 这些组件、原材料和符合我们标准的产品的持续稳定供应对我们的运营和生产至关重要。我们不能向您保证，我们将能够保持与这些供应商的现有关系，并继续 能够以稳定的基础和合理的价格采购我们在电动自行车中使用的关键部件和原材料，或者根本不能。例如，我们的供应商可能会提高我们购买的组件或材料的价格，和/或在组件或材料的生产中遇到中断 。此外，自然灾害或流行病，如新冠肺炎的爆发，中断了中国的众多供应链，中断了在中国运营的公司以及国际公司的供应链。

我们还依赖第三方递送公司 递送在我们的在线商店上销售的产品。与多家快递公司的互动和协调活动非常复杂，这些第三方运输服务的任何重大中断或故障都可能阻碍我们产品的及时或成功交付 。这些中断可能是由于我们或这些第三方快递公司无法控制的不可预见的事件造成的，例如恶劣天气、自然灾害、运输中断或劳工骚乱或短缺。如果我们的产品 没有按时交付或处于损坏状态，客户可能会拒绝接受我们的产品，并对我们的服务失去信心 。因此，我们可能会失去客户，我们的财务状况和声誉可能会受到影响。我们的产品交付也可能受到我们委托交付的交付公司的合并、收购、破产或政府关闭的影响或中断。 尤其是那些业务规模相对较小的本地公司。任何这些问题的发生，无论是单独或同时发生，都可能损害我们的声誉，并对我们的业务和运营结果产生实质性和不利的影响。

我们产生了与采购 组件和原材料以及交付服务相关的巨额成本。组件和原材料的价格根据我们无法控制的因素而波动，包括市场条件和对这些组件和材料的需求。我们生产电动自行车所使用的零部件或原材料的价格大幅上涨或任何送货服务中断都会增加我们的成本，降低我们的利润率。

如果我们对财务报告的内部控制或我们的披露控制和程序不有效，我们可能无法准确报告我们的财务业绩， 防止欺诈或及时提交我们的定期报告，这可能会导致EZGO的股东和潜在投资者对我们报告的财务信息失去信心，并可能导致EZGO证券的价值缩水。

作为一家上市公司，我们必须 遵守美国证券交易委员会实施萨班斯-奥克斯利法案第302和404条的规则，这些规则要求我们对财务报告和披露控制程序保持有效的 内部控制。特别是，我们必须根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的要求，进行系统和流程评估，记录我们对财务报告的控制，并对我们对财务报告的关键控制进行测试，以便管理层和我们的独立注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的要求，报告我们对财务报告的内部控制的有效性。在编制截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财年财务报表时，我们发现了重大缺陷和其他控制缺陷，包括财务报告内部控制方面的重大缺陷。如果我们不能及时遵守第404条的要求，或者如果我们或我们的独立注册会计师事务所发现我们对财务报告的内部控制 存在被视为重大弱点的缺陷，EZGO的证券价值可能会下降， 我们可能会受到诉讼、制裁或监管机构的调查，这将需要额外的财务和 管理资源。

对我们的内部 控制实施适当的更改可能会分散我们的高级管理层和员工的注意力，导致实施新流程或修改我们现有的 流程的大量成本，并需要大量时间才能完成。实施该系统的任何困难或延迟都可能影响我们及时报告财务业绩的能力。此外，我们目前在某些领域依赖人工流程，这增加了我们在报告财务结果时面临的人为错误或干预。由于这些原因，我们可能会在及时和准确地报告我们的财务业绩方面遇到困难，这将影响我们及时向EZGO的股东和潜在投资者提供信息的能力 。因此，EZGO的股东和潜在投资者可能会对我们报告的合并财务信息失去信心，EZGO的证券价值可能会下降。

此外，任何此类变更都不能保证我们将有效地保持内部控制的充分性，任何未能保持这种充分性的情况都可能阻止 我们准确报告财务业绩。

作为一家在 上市的公司，美国要求我们遵守其他规章制度，要求我们产生巨额成本，并要求管理层给予大量关注。此外，我们的管理团队管理上市公司的经验有限。

作为一家在美国上市的公司，我们产生了大量的法律、会计、董事和高级职员保险以及其他我们作为私人公司没有发生的费用。 例如，我们必须遵守1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)的报告要求， 《萨班斯-奥克斯利法案》和《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的适用要求，以及美国证券交易委员会的规则和条例。纳斯达克上市要求以及其他适用的证券规则和法规也适用于我们。我们需要建立和维护有效的信息披露和财务控制，并对我们的公司治理做法进行更改。 遵守这些要求将增加我们的法律和财务合规成本，并会使某些活动更加耗时。

我们的大多数管理层和其他人员几乎没有管理上市公司和准备上市文件的经验。此外，我们预计我们的管理层和其他人员 将需要将注意力从其他业务事务上转移，以便将大量时间用于报告和作为上市公司的其他要求。特别是，我们预计将产生巨额费用，并投入大量管理努力来遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求。我们可能需要聘请更多具有适当上市公司经验和技术会计知识的会计和财务人员。

此外，与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准 给上市公司带来了不确定性，增加了法律和财务合规成本 ，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏针对性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能会导致合规问题的持续不确定性，以及持续修订披露和治理实践所需的更高成本。我们打算投入资源以符合不断变化的法律、法规和 标准，这种投资可能会导致一般和行政费用增加，并将管理层的时间 从创收活动转移到合规活动。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力由于与其应用和实践相关的含糊不清而与监管机构的预期活动不同，监管部门可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到不利影响。

这些新的规则和法规可能会使我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，并且在未来，我们可能会被要求接受减少的保险范围，或承担更高的成本来获得保险。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的 董事会成员，特别是在我们的审计委员会、薪酬委员会、提名和公司 治理委员会以及合格的高级管理层任职。

通过在本年度报告 和上市公司所需提交的文件中披露信息，我们的业务和财务状况变得可见，我们认为这可能导致威胁 或实际诉讼，包括竞争对手和其他第三方。如果这些索赔成功，我们的业务可能会受到严重 损害。即使索赔没有导致诉讼或得到有利于我们的解决，解决索赔所需的时间和资源也可能 分散我们管理层的资源，并严重损害我们的业务。

自然灾害的发生可能 对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

自然灾害的发生，包括 飓风、洪水、地震、龙卷风、火灾和流行性疾病，可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩 产生不利影响。自然灾害对我们的经营业绩和财务状况的潜在影响是推测性的，并将 取决于许多因素。这些自然灾害的范围和严重程度决定了它们对特定经济的影响。虽然 目前无法预测COVID-19“冠状病毒”、H5 N1“禽流感”或H1N1（猪流感）等疾病的长期影响，但以前发生的禽流感和猪流感对这些疾病最流行的国家的经济产生了不利影响。在我们的市场中爆发传染病可能会对我们的业务、财务状况 和经营业绩以及在我们的业务合并后根据法规S-X和法规S-K及时报告的义务产生不利影响。 我们无法向您保证未来不会发生自然灾害，或我们的业务、财务状况和经营业绩不会受到不利影响 。

与我们的公司结构相关的风险

我们目前的公司结构和业务 可能会受到新颁布的《外商投资法》的影响，该法没有明确规定，通过合同安排控制的VIE如果最终由外国 投资者控制，是否将被视为外商投资企业。

2019年3月15日，中国的国家立法机构全国人民代表大会批准了外商投资法，自2020年1月1日起施行。由于它 相对较新，在其解释方面存在不确定性。外商投资法没有明确规定，通过合同安排控制的可变利益实体如果最终被外国投资者控制，是否被视为外商投资企业。但是，在“外商投资”的定义下有一个包罗万象的规定，包括外国投资者以法律、行政法规或国务院规定的其他方式对中国进行的投资。因此，它仍然为未来的法律、行政法规或国务院规定将合同安排视为一种外商投资留有余地。因此，不能保证我们通过合同安排对VIE的控制在未来不会被视为外国投资。

外商投资法对外商投资实体给予国民待遇 ，但在尚未公布的“负面清单”中被列为“限制”或“禁止”外商投资的外商投资实体除外。目前尚不清楚即将公布的《负面清单》是否会与现行的《外商投资市场准入特别管理办法》(负面清单)有所不同。《外商投资法》规定，外商投资实体经营的行业是受限制的或被禁止的，需要获得中国政府有关部门的市场准入许可和其他批准。 如果我们通过合同安排对VIE的控制在未来被视为外商投资，并且VIE的任何业务在 时间生效的《负面清单》下被“限制”或“禁止”外商投资，我们可能被认为违反了外商投资法，允许我们控制VIE的合同安排可能被视为无效和非法的。我们可能被要求解除此类合同安排和/或重组我们的业务运营 其中任何一项都可能对我们的业务运营产生重大不利影响。

此外，如果未来的法律、行政法规或规定要求公司就现有合同安排采取进一步行动，我们可能面临很大的不确定性，不确定我们是否能及时完成此类行动，或者根本不能完成。如果不及时采取适当措施 应对上述或类似的监管合规挑战，可能会对我们当前的公司结构和业务运营造成重大不利影响。

我们依赖与VIE及其股东的合同安排来运营我们的业务，这在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效 ，否则会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们依靠与VIE及其股东的合同安排来运营我们的业务。有关这些合同安排的说明，请参阅“项目3.主要信息 --合同安排和公司结构“我们所有的收入都归功于VIE。在为我们提供对VIE的控制权方面，这些合同安排 可能不如直接所有权有效。如果VIE或其股东未能履行其在这些合同安排下的各自义务，我们对VIE持有的资产的追索权是间接的，我们可能不得不 依靠中国法律规定的法律补救措施来产生巨额成本和花费大量资源来执行此类安排。 这些补救措施可能并不总是有效的，特别是在中国法律制度不确定的情况下。此外，在诉讼、仲裁或其他司法或争议解决程序中，在VIE股权的任何记录持有人名下的资产，包括该等股权，可交由法院保管。因此，我们不能确定股权将根据合同安排或股权的记录持有人的所有权进行处置。

所有这些合同安排均受中国法律管辖，并规定在中国通过仲裁解决争议。因此，这些合同将根据中国法律进行解释，任何争议将按照中国法律程序解决。中国的法律环境不像美国等其他司法管辖区那样发达。因此，中国法律制度的不确定性可能会限制我们执行这些合同安排的能力 。如果我们无法执行这些合同安排，或者如果我们在执行这些合同安排的过程中遇到重大时间延误或其他障碍， 我们将很难对最重要的经济活动执行任何决定权，并获得VIE的大部分经济利益，包括最重要的，我们将VIE的财务报表与我们的控股公司根据美国公认会计准则EZGO合并的能力，以及我们开展业务、财务状况和运营结果的能力可能会受到实质性和不利的影响 。看见“-与在中国经商有关的风险-中国法律法规解释和执行中的不确定性可能会限制您和我们可用的法律保护.”

如果VIE或其股东 未能履行我们与他们之间的合同安排所规定的义务，将对我们的业务产生重大不利影响。

通过我们在中国的外商独资企业，我们已与VIE及其股东签订了一系列合同安排。有关这些合同安排的说明，请参阅 “项目3.主要信息--合同安排和公司结构“如果VIE或其股东未能根据这些合同安排履行各自的义务，我们可能会产生巨额成本并花费额外资源 来执行此类安排。我们还可能不得不依赖中国法律下的法律救济，包括寻求特定履行或禁令救济，以及索赔，我们不能向您保证在中国法律下这些救济是有效的。例如，如果VIE的股东在我们根据这些 合同安排行使购买选择权时拒绝将他们在VIE中的股权转让给我们或我们的指定人，或者如果他们对我们不守信用，那么我们可能不得不采取法律行动迫使他们 履行他们的合同义务。

我们合同安排下的所有协议均受中国法律管辖，并规定在中国通过仲裁解决争议。因此，这些合同将根据中国法律进行解释，任何争议将按照中国法律程序解决。中国的法律制度不像美国等其他司法管辖区那样发达。因此，中国法律制度的不确定性可能会 限制我们执行这些合同安排的能力。同时，关于如何在中国法律下解释或执行VIE中的合同安排，很少有先例和正式的指导方针。如果有必要采取法律行动，这种仲裁的最终结果仍然存在很大的不确定性。此外，根据中国法律，仲裁员的裁决是最终裁决，各方当事人不能在法庭上对仲裁结果提出上诉，除非此类裁决被主管的 法院撤销或裁定不可执行。如果败诉方未能在规定的期限内执行仲裁裁决，胜诉方只能 通过仲裁裁决认可程序在中国法院执行仲裁裁决，这将需要额外的费用 和延迟。如果我们无法执行这些合同安排，或者如果我们在执行这些合同安排的过程中遇到重大延误或其他障碍 ，我们可能无法执行我们确定最重要的经济活动和获得VIE的大部分经济利益的权利，最重要的是，我们将VIE的财务报表与我们的控股公司EZGO根据美国公认会计准则的财务报表合并的能力，以及我们持有的运营业务所需的相关权利和许可证 ，我们开展业务的能力可能会受到负面影响。看见“- 与在中国经商有关的风险-中国法律法规解释和执行中的不确定性可能会限制您和我们可用的法律保护 .”

这些合同 安排下的仲裁条款不影响EZGO股东根据美国联邦证券法向我们提出索赔的权利。

VIE的股东可能与我们存在潜在的 利益冲突，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

VIE股东在 中的利益可能与我们整个公司的利益不同，因为什么是VIE的最佳利益，包括是否分配股息或进行其他分配来为我们的离岸要求提供资金，可能不符合我们公司的最佳利益。不能保证当利益冲突发生时，这些股东中的任何一个或所有人将以我们公司的最佳利益行事，或者这些利益冲突将以有利于我们的方式得到解决。此外，这些股东 可能违反或导致VIE及其子公司违反或拒绝续签与我们的现有合同安排。

目前，我们没有安排解决VIE股东一方面可能遇到的潜在利益冲突，另一方面作为我们公司的实益所有者 。然而，吾等可随时行使独家期权协议项下的选择权，促使彼等将彼等于VIE的所有股权转让予当时适用的中国法律所允许的经吾等指定的中国实体或个人。 此外，如出现该等利益冲突，吾等亦可根据授权书的规定，以VIE当时现有股东的事实受权人的身份，直接委任VIE的新董事。我们依赖VIE的股东遵守中国法律和法规，这些法律和法规保护合同，并规定董事和高管对我们公司负有忠诚义务，并要求他们避免利益冲突，不得利用他们的职位谋取个人利益，以及英属维尔京群岛的法律，其中规定这些董事有谨慎义务和诚实行事的义务，以期实现我们的最佳利益。 然而，中国和英属维尔京群岛的法律框架都没有提供解决与其他公司治理制度冲突的指导方针。 如果我们不能解决我们与VIE股东之间的任何利益冲突或纠纷，我们将不得不依靠法律程序 ，这可能会导致我们的业务中断，并使我们面临任何此类法律程序结果的极大不确定性 。

如果中国政府认为与VIE有关的合同 安排不符合中国对相关行业外商投资的中国监管限制或 其他中国法规，或者如果这些法规在未来发生变化或有不同的解释，则如果确定、变化或解释导致其无法对其中国子公司或进行EZGO大部分业务的VIE的资产主张合同 权利，则EZGO已注册的证券可能会贬值或变得一文不值。

由于EZGO是在英属维尔京群岛注册成立的商业公司，因此根据中国法律法规被归类为外国企业，而EZGO在中国的外商独资企业是一家外商投资企业(“外商投资企业”)。常州EZGO已与VIE及其股东签订了一系列合同安排，使我们能够(I)对VIE最重要的经济活动拥有决定权，(Ii)获得VIE的大部分经济利益，最重要的是，能够根据美国公认会计准则将VIE的财务报表与EZGO的财务报表合并，我们是VIE的主要受益人。及(Iii)在中国法律允许的范围内，拥有购买VIE全部或部分股权及资产的独家选择权。由于这些合同安排，我们有合同权利确定最重要的经济活动，获得大部分经济利益，是VIE的主要受益者，因此根据美国公认会计准则将其财务结果合并为VIE。有关这些合同安排的说明，请参阅“项目3.关键信息--合同安排和公司结构--与VIE及其股东的合同安排.”

我们相信，我们的公司结构和合同安排符合当前适用的中国法律和法规。基于吾等中国法律顾问德恒律师事务所(深圳)的意见， 基于其对相关法律及法规的理解，吾等中国全资附属公司常州EZGO之间的每份合同均有效，并根据其条款具有约束力及可强制执行。然而，中国法律法规的解释和应用存在很大的不确定性，包括与电信业有关的并购规则和相关监管措施 。不能保证中国政府当局，如商务部或工信部，或监管在线服务提供商和电信行业其他参与者的其他当局，会同意 我们的公司结构或任何上述合同安排符合中国的许可、注册或其他监管要求， 符合现有政策或未来可能采用的要求或政策。管理这些合同安排的有效性的中国法律和法规 不确定，相关政府当局在解释这些法律和法规时有广泛的自由裁量权。

如果我们的公司结构和合同安排被工信部、商务部或其他有主管权力的监管机构认为是全部或部分非法的，我们可能会 失去确定VIE最重要的经济活动和大部分经济利益的权利，最重要的是，我们无法将VIE的财务报表与我们的控股公司EZGO的财务报表合并在一起，我们是VIE的主要受益者。 我们必须修改这种结构以符合监管要求。然而，不能保证我们可以主要通过VIE及其在中国的子公司来实现这一目标，而不会对EZGO的业务造成实质性影响。此外，如果我们的公司结构和合同安排被发现违反任何现有的或未来的中国法律或法规，相关监管机构将拥有广泛的自由裁量权来处理此类违规行为，包括：

中国政府在确定不遵守或违反中国法律法规的可纠正或惩罚性措施方面拥有广泛的自由裁量权。中国政府可能不允许 可变利益实体结构，这可能会主要通过VIE及其在中国的附属公司和/或其证券的价值导致深圳市政府的业务发生重大变化，包括可能导致该等证券的价值大幅下降或变得一文不值。VIE协议从未在中国的法庭上接受过考验。如果中国政府认为我们与VIE有关的合同安排不符合中国对相关行业外国投资的监管限制， 或者如果这些规定或对现有规定的解释在未来发生变化或有不同的解释，我们可能会受到严厉的惩罚或被迫放弃我们在这些业务中的权益。如果中华人民共和国政府确定我们或VIE不遵守适用法律，它可以吊销VIE的业务和经营许可证，要求VIE停止或限制VIE的经营，限制VIE的收入权，屏蔽VIE的网站，要求VIE重组其经营，施加VIE可能无法遵守的额外条件或要求，对VIE的业务运营施加限制 。或对VIE采取可能对其业务有害的其他监管或执法行动。 任何此类或类似事件都可能严重扰乱我们或VIE的业务运营，或限制VIE进行 大部分业务运营，这可能会对VIE的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。如果这些事件中的任何一项导致我们无法确定VIE的活动对其经济表现有最大影响，和/或我们无法从VIE获得经济利益，我们可能无法根据美国公认会计原则在我们的合并财务报表中合并VIE。此外，EZGO的证券可能会贬值或变得一文不值，因为VIE及其子公司开展了EZGO的大部分业务，因此无法根据美国公认会计原则在我们的财务报表中合并VIE的运营和财务结果。

与VIE有关的合同安排可能会受到中国税务机关的审查，他们可能会确定VIE需要缴纳额外的税款，这可能会对我们的财务状况和您的投资价值产生负面影响。

根据适用的中国法律和法规，关联方之间的安排和交易可能受到中国税务机关的审计或质疑。《中华人民共和国企业所得税法》或《企业所得税法》要求中国的每一家企业向有关税务机关提交年度企业所得税申报单及其与关联方的交易报告。税务机关发现不符合公平原则的关联方交易，可以对税收进行合理调整。若中国税务机关认定常州EZGO、VIE及其股东之间的合约安排并非以独立方式订立，以致导致根据中国适用法律、法规及规则作出不允许的减税，并以转让定价调整的形式调整其收入，吾等可能面临重大及不利的税务后果 。转让定价调整可能(其中包括)导致常州EZGO或VIE为中国税务目的记录的费用扣除减少，这反过来可能在不减少其税务支出的情况下增加其纳税义务。此外，中国税务机关可根据适用规定对常州EZGO和VIE征收滞纳金和其他处罚。如果常州EZGO和VIE的纳税义务增加，或者如果他们被要求支付滞纳金和其他罚款，我们的财务状况可能会受到实质性的 和不利影响。

如果VIE破产或面临解散或清算程序，我们可能会失去使用和享受VIE持有的对我们的业务运营至关重要的资产的能力 。

VIE持有我们的几乎所有资产。 根据合同安排，未经我们事先同意，VIE及其股东不得以任何方式出售、转让、抵押或处置其资产或其在业务中的合法或实益权益。然而，如果VIE的股东 违反这些合同安排，自愿清算VIE，或者VIE宣布破产，其全部或部分资产受到第三方债权人的留置权或权利的约束，或者在未经我们同意的情况下被以其他方式处置，我们可能无法 继续我们的部分或全部业务活动，这可能对我们的业务、财务状况和 经营业绩产生重大和不利影响。如果VIE经历自愿或非自愿清算程序，独立的第三方债权人可能会要求对这些资产的部分或全部权利，从而阻碍我们经营业务的能力，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大和不利影响。

如果我们控制的无形资产(包括印章和印章)的托管人或授权用户未能履行他们的责任，或者挪用或滥用这些资产，我们的业务和运营可能会受到实质性的不利影响。

根据中国法律，公司交易的法律文件，包括我们业务所依赖的协议和合同，使用签署实体的印章或盖章，或由法定代表人签署，其指定的法定代表人已向国家市场监管总局(前身为国家工商行政管理总局)的相关地方分局登记和备案。我们一般通过盖章或盖章的方式签署法律文件，而不是由指定的法定代表人签署文件。

我们使用两种主要类型的印章：公司印章和金融印章。印章是中国公司用来合法授权文件的印章或印章，通常代替签名。我们通常使用公司印章来提交给政府机构的文件，如申请变更业务范围、董事或公司名称，以及法律信函。我们一般使用金融印章进行支付和收款，包括开具发票。 使用企业印章必须得到我们法律部门和行政部门的批准，使用金融印章必须经过我们财务部门的批准 。我们子公司和VIE的印章通常由相关实体持有，因此文件可以 在当地执行。虽然我们通常使用印章来执行合同，但我们子公司和VIE的注册法定代表人有权在没有印章的情况下代表此类实体签订合同，除非此类合同另有规定 。

为了维护我们的印章的物理安全，我们通常将它们存储在安全的位置，只有我们的法律、行政或财务部门的指定关键员工才能进入。我们指定的法律代表一般不能接触印章。尽管我们有审批程序 并监控我们的关键员工，包括我们子公司和VIE的指定法定代表人，但程序 可能不足以防止所有滥用或疏忽的情况。此外，我们还将印章的授权用户与储藏室钥匙的持有者 分开，并为储藏室安装安全摄像头。我们的主要员工或指定的法定代表人可能会滥用他们的权力，例如，通过约束我们的子公司和违反我们利益的合同来约束我们， 因为如果另一方真诚行事，依赖我们的印章或我们的法定代表人的签名，我们将有义务履行这些合同。如果任何指定的法定代表人为了获得对相关实体的控制权而获得对印章的控制权，我们将需要股东或董事会决议指定新的法定代表人 采取法律行动，要求归还印章，向有关当局申请新的印章，或以其他方式就该法定代表人的不当行为寻求法律补救 。如果任何指定的法定代表人出于任何原因获得并滥用或挪用我们的印章和印章或其他控制无形资产，我们的正常业务可能会中断 。我们可能不得不采取公司或法律行动，这可能涉及大量时间和资源来解决问题，同时 分散管理层对我们运营的注意力，我们的业务运营可能会受到实质性和不利的影响。

与EZGO普通股相关的风险

恩智戈普通股 近期市价跌幅较大，纳斯达克普通股可能被摘牌或停牌。

鄂博科普通股能否在纳斯达克资本市场上市取决于我们是否符合纳斯达克资本市场的继续上市条件。于2023年10月19日，我们宣布收到纳斯达克于2023年10月18日发出的书面通知或通知函，指我们未能遵守《纳斯达克上市规则》规定的每股1.00美元的最低买入价要求(以下简称《最低买入价要求》)。根据纳斯达克上市规则，我们被要求在180个日历日内或2024年4月15日之前重新遵守最低投标价格 要求。为了重新获得合规，EZGO的普通股被要求在至少连续10个交易日或2024年4月15日之前拥有至少1.00美元的收盘价。不能保证 我们将能够重新遵守最低投标价格要求，而不必对EZGO的普通股进行反向拆分，或者在我们重新获得合规后保持遵守最低投标价格要求，即使我们实施了反向股份拆分。

我们不能向您保证，我们将能够重新 遵守纳斯达克上市规则下的最低投标价格要求，或者我们不会在未来收到纳斯达克发出的其他缺货通知 。鄂尔多斯股份普通股收盘价下跌可能导致违反纳斯达克资本市场上市要求 。如果我们不保持合规，纳斯达克可能会对鄂尔多斯的普通股启动停牌或退市程序。交易所启动停牌或退市程序仍由该交易所自行决定，并将由该交易所公开宣布。如果停牌或退市，停牌或退市证券的流动资金将大幅减少。此外，我们通过股权或债务融资筹集额外必要资本的能力将受到极大影响。此外，对于任何停牌或退市的普通股，我们预计机构和其他投资者的需求、分析师覆盖范围、做市活动以及可获得的关于交易价格和成交量的信息 将会减少，愿意就该等普通股进行交易的经纪自营商将会减少。停牌或退市 可能会降低EZGO普通股对投资者的吸引力，并导致EZGO普通股的交易量下降，这可能导致EZGO普通股的市场价格进一步下跌。

如果EZGO的普通股从纳斯达克退市，可能会阻止美国经纪自营商进行EZGO普通股的交易，因为 这些普通股可能被视为细价股，因此受细价股规则的约束。

美国证券交易委员会通过了一系列规则来规范 “细价股”，即限制被视为细价股的股票的交易。这些规则包括《交易法》下的规则3a51-1、15g-1、15g-2、15g-3、15g-4、15g-5、15g-6、15g-7和15g-9。这些规定可能会降低廉价股的流动性 。“细价股”通常指每股价格低于5美元的股权证券(不包括在某些国家证券交易所注册的证券或在纳斯达克上报价的证券，前提是交易所或系统提供了有关此类证券交易的当前价格和成交量信息 )。EZGO的普通股可以被视为规则意义上的“细价股”。对美国经纪交易商施加的额外销售惯例和披露要求可能会阻止此类经纪交易商进行EZGO普通股的股票交易，这可能会严重限制该等普通股的市场流动性 并阻碍其在二级市场上的销售。

美国经纪自营商向除既定客户或“认可投资者”(通常是净资产超过1,000,000美元或年收入超过200,000美元或300,000美元的个人及其配偶)以外的任何人 出售便士股票时，必须为购买者作出特别的适宜性确定 ，并且必须在出售前获得购买者的书面同意，除非经纪自营商或 交易获得豁免。此外，“细价股”条例要求美国经纪交易商在进行任何涉及“细价股”的交易前， 必须提交一份根据美国证券交易委员会有关“细价股”市场的标准而编制的披露时间表，除非该经纪自营商或交易获得豁免。美国经纪交易商还被要求披露支付给美国经纪交易商和注册代表的佣金以及证券的当前报价。 最后，美国经纪交易商必须提交月报，披露客户账户中持有的“便士股票”的最新价格信息，以及“细价股票”有限市场的信息。

近几年来，“廉价股”市场受到欺诈和滥用模式的影响。这种模式包括(I)一个或 几个经纪-交易商控制证券市场，通常与发起人或发行人有关；(Ii)通过预先安排买入和销售以及虚假和误导性新闻稿的匹配来操纵价格；(Iii)涉及高压销售策略和缺乏经验的销售人员进行不切实际的价格预测的“锅炉房”做法；(Iv)通过出售经纪-交易商进行过度和未披露的买卖差价和加价；以及(V)发起人和经纪自营商在价格被操纵到所需水平后批发抛售相同证券，导致EZTO股东损失。我们的管理层意识到了历史上发生在廉价股票市场上的滥用行为。尽管我们不期望能够决定市场的行为或参与市场的经纪自营商的行为，但管理层将在实际限制的范围内努力防止针对EZGO的证券建立所述模式。

EZGO普通股的活跃交易市场可能不会持续，EZGO普通股的交易价格可能会大幅波动。

我们不能向您保证EZGO普通股的流动性公开市场将继续 。如果EZGO普通股的活跃公开市场不能持续下去，EZGO普通股的市场价格和流动性可能会受到重大不利影响。我们不能保证EZGO普通股的交易价格不会下降。因此，EZGO的股东和EZGO证券的潜在投资者可能会经历其普通股价值的大幅下降。

EZGO普通股的交易价格可能会波动，这可能会给EZGO的股东和潜在投资者造成重大损失。

EZGO普通股的交易价格可能会波动，可能会受到我们无法控制的因素的影响而大幅波动。这可能是因为广泛的市场和行业因素， 像其他业务主要位于中国的公司在美国上市的市场表现和市场价格波动。许多中国公司已经或正在将其证券在美国上市。 其中一些公司的证券经历了大幅波动，包括与其首次公开募股(IPO)相关的价格下跌。这些中国公司股票发行后的交易表现可能会影响投资者对在美国上市的中国公司的总体态度，从而可能影响EZGO普通股的交易表现，而无论我们的实际经营业绩如何。

除了市场和行业因素外，EZGO普通股的价格和交易量 可能会因我们自身运营的特定因素而高度波动，包括以下因素：