附件96.1

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告示

伟尔国际公司(Weir)被Ramaco Resources，Inc.(Ramaco)聘请 ，以准备与Ramaco的伯温德建筑群相关的本技术报告摘要(TRS)。本报告根据美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)、S-K1300《矿业财产披露条例》(S-K1300)和联邦法规第17条229.601(B)(96)(Iii)(B)条的报告要求编制。本报告仅供Ramaco及其附属公司使用，自2022年12月31日起生效。

本报告由专职堰工编制，他们 符合美国证券交易委员会对合格人士(QP)的定义，在本报告所考虑的相关类型的矿化和矿床方面具有足够的经验。

在编写本报告时，伟尔依靠了Ramaco提供的数据、书面报告和声明。伟尔已根据其专业意见采取一切适当措施，确保Ramaco提供的信息在本报告中合理可靠。

储量和资源估计的准确性 在一定程度上取决于编写本报告时现有数据的质量和数量。此处提出的估计数被认为是合理的。但是，应接受这些估计，但有一项理解是，在本报告发表之日之前，由于有更多数据和分析可用，估计可能需要修改，而这些修改可能是实质性的。本报告中列出的某些信息包含“前瞻性信息”，包括生产、生产率、运营成本、资本成本、销售价格、 和其他假设。这些陈述并不是对未来业绩的保证，不应过分依赖它们。用于开发前瞻性信息的 假设和可能导致实际结果大不相同的风险在本报告正文中进行了详细说明。

伟尔及其人员不是Ramaco或在本报告主题财产中拥有所有权、特许权使用费或其他利益的任何其他实体的附属公司。

伟尔国际公司特此同意使用Ramaco的伯温德复合体的煤炭储量和2022年12月31日的资源估计。

合格的 人员： /S/ 伟尔国际公司
日期： 2023年4月4日
地址： 伟尔国际公司
奥普斯广场1431号，套房210
伊利诺伊州唐纳斯格罗夫 60515

2023年4月4日页面i

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目录

页面
1.0 执行摘要 1
1.1 属性说明 1
1.2 地质背景与成矿作用 3
1.3 探索 3
1.4 开发和运营 4
1.5 矿产储量与资源估算 5
1.6 经济评价 6
1.7 环境研究及许可规定 8
1.8 结论和建议 9
2.0 引言 11
2.1 注册人 11
2.2 职权范围和宗旨 11
2.3 信息和数据来源 12
2.4 个人检查财产的详细情况 14
2.5 以前的TRS 14
3.0 属性说明 15
3.1 物业位置 15
3.2 物业面积 15
3.3 属性控制 16
3.4 矿物控制 17
3.5 重大财产负担和许可证状况 19
3.6 重大财产因素和风险 19
3.7 专利权使用费权益 20
4.0 可获得性、气候、当地资源、基础设施、 和地形 21
4.1 地形、海拔和植被 21
4.2 属性访问 21
4.3 气候和运营季节 22
4.4 基础设施 22
5.0 历史 24
5.1 以前的操作 24
5.2 先前的勘探和开发 24
6.0 地质背景、成矿作用和矿床 26
6.1 区域、地方和财产地质学 26
6.1.1 区域地质学 26
6.1.2 地方地质学 26
6.1.3 财产地质学 27
6.2 矿床类型与地质模型 27
6.3 地层柱状和横断面 28

2023年4月4日第二页

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页面
7.0 探索 30
7.1 非钻探勘探 30
7.2 钻探 30
7.3 水文地质资料 31
7.4 岩土数据 32
7.5 现场地图和钻孔位置 32
7.6 其他相关钻探数据 34
8.0 样品制备、分析和安全 35
8.1 样品的制备方法和质量控制 35
8.2 实验室样品制备、分析和分析程序 35
8.2.1 SGS北美公司 35
8.2.2 精密测试实验室公司 35
8.2.3 其他实验室 35
8.3 质量控制程序和质量保证 36
8.4 样品制备、安全和分析程序 充分性 36
9.0 数据验证 37
9.1 数据验证程序 37
9.2 数据验证限制 38
9.3 数据的完整性 38
10.0 选矿和冶金试验 39
10.1 选矿试验和分析程序 39
10.2 矿化样品表示法 39
10.3 分析实验室 39
10.4 相关结果和处理因素 40
10.5 数据充分性 41
11.0 矿产资源量估算 42
11.1 关键假设、参数和方法 42
11.2 矿产资源量估算 46
11.3 决定经济开采前景的技术经济因素 47
11.4 矿产资源分类 48
11.5 矿产资源量估算中的不确定性 51
11.6 其他商品或矿物当量 52
11.7 风险和修正因素 52
12.0 矿产储量估算 54
12.1 关键假设、参数和方法 54
12.2 矿产储量估算 55
12.3 储量边际品位的估算 56
12.4 矿产储量分类 56
12.5 煤炭储备质量与销售价格 57
12.6 风险和修正因素 58

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页面
13.0 采矿方法 59
13.1 岩土和水文模型 59
13.1.1 岩土模型 59
13.1.2 水文地质模型 60
13.1.3 其他矿山设计和规划参数 62
13.2 生产、矿山寿命、尺寸、贫化和回收 62
13.2.1 生产率 62
13.2.2 预期矿井寿命 66
13.2.3 矿山设计尺寸 66
13.2.4 采矿稀释 67
13.2.5 采矿回收法 67
13.3 发展和填海要求 67
13.3.1 地下开发要求 67
13.3.2 填海(回填)规定 68
13.4 采矿设备和人员 68
13.4.1 采矿设备 68
13.4.2 人员配置 69
13.5 矿山寿命平面图 73
14.0 加工和回收方法 77
14.1 工厂流程和流程图 77
14.2 工厂工艺设计、设备特点和规格 79
14.3 能源、水、工艺材料和人员要求 80
15.0 基础设施 81
15.1 道路 81
15.2 铁轨 81
15.3 电源 81
15.4 水 81
15.5 管道 81
15.6 港口设施、水坝和垃圾处理 82
15.7 基础设施地图 82
16.0 市场研究 84
16.1 市场 84
16.2 材料合同 85
16.3 价格预测 85
17.0 环境研究、许可和当地个人或团体协议 87
17.1 环境研究 87
17.2 垃圾处理与水管理 88
17.3 许可证和保证金 92
17.4 当地利益相关者 92
17.5 矿山关闭计划 93
17.6 环境合规性、许可和当地个人或团体问题 94

2023年4月4日第四页

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页面
18.0 资本和运营成本 95
18.1 资本支出 95
18.2 运营成本和风险 96
19.0 经济分析 101
19.1 假设、参数和方法 101
19.2 经济分析与年度现金流预测 104
19.3 敏感度分析 105
20.0 相邻属性 107
21.0 其他相关数据和信息 108
22.0 解读和结论 109
22.1 解释和结论摘要 109
22.2 重大风险和不确定性 109
23.0 建议 112
24.0 参考文献 113
25.0 对注册人提供的信息的依赖 114

2023年4月4日第v页

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页面
数字
图1.1-1 一般位置图 2
图3.4-1 煤炭控制图 18
图6.3-1 伯尔文地层柱 28
图6.3-2 伯尔文地层剖面 29
图7.5-1 钻孔位置 33
图10.4-1 选矿厂回收 41
图11.4-1 变差函数模型刨煤机 1号煤层厚度 49
图13.5-1 伯尔温德1号波卡洪塔斯4号深井矿山计划寿命 73
图13.5-2 月桂深井开采计划的生命周期 74
图13.5-3 S三矿综放开采计划的生命周期 75
图13.5-4 三位一体2号深井的矿山计划寿命 76
图14.1-1 简化制备 工厂流程图 78
图15.7-1 基础设施地图 83
图16.1-1 焦煤销售价格 84
图16.1-2 煤炭销售价格的历史与预测 86
图18.1-1 历史和预计 LOM计划资本支出 95
图18.2-1 伯温德建筑群历史和LOM计划运营成本 97
图19.2-1 年度现金流预测 104
图19.3-1 净现值敏感性分析 106

表格

表1.4-1 伯温德情结历史作品 4
表1.5-1 原地煤炭资源吨位和质量估计， 截至2022年12月31日 5
表1.5-2 清洁可采煤炭储量和质量估计，截至2022年12月31日 6
表1.6-1 主要运营统计信息 7
表1.7-1 Berind Complex采矿和NPDES许可证 8
表3.3-1 伯尔文复合属性控制 17
表3.4-1 伯尔文复式控矿 17
表3.5-1 伯温德综合体许可证状态 19
表5.2-1 以前的探索 25
表7.2-1 钻探计划 30
表10.4-1 历史准备厂回收 40
表11.1-1 地层模型插值器 43
表11.1-2 钻孔统计数据 44
表11.2-1 原地煤炭资源吨位和质量估计， 截至2022年12月31日 46

2023年4月4日第VI页

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页面
表11.4-1 理论变差函数范围 50
表11.4-2 复合钻孔样本的统计 50
表12.1-3 清洁可采煤炭储量和质量估计，截至2022年12月31日 55
表12.5-1 平均储备煤质 57
表13.2.1-1 伯温德综合体历史清洁生产 64
表13.2.1-2 Berind Complex LOM计划计划只读存储器和清洁生产、选矿厂产量和已售出吨 64
表13.4.1-1 标准/典型连续采煤机断面设备 68
表13.4.1-2 伯尔温德综合大楼地下主要设备舰队 69
表13.4.2-1 目前的人员配置 69
表13.4.2-2 LOM计划人员配置 70
表13.4.2-3 伯温德复杂的工时、NFDL伤害和NFDL发病率 71
表13.4.2-4 工厂工时、NFDL伤害和NFDL发生率 72
表17.3-1 Berind Complex采矿和NPDES许可证 92
表18.2-1 LOM计划年度运营成本和资本支出 99
表19.1-1 年度现金流预测明细 103
表19.2-1 税后净现值、内部收益率、累计现金流和投资回报率 104
表19.2-2 主要运营统计信息 105
表22.2-1 伯温德综合风险评估摘要 110
表25.1 注册人提供的信息 114

附录A-展览品

表6.3-1 伯温德杂岩，地质横断面 115

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1.0执行摘要

伟尔被Ramaco Resources，Inc. (Ramaco)聘用，以编制与Ramaco的Berind Complex煤炭持有量相关的技术报告摘要(TRS)。本报告是根据美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)编写的，S-K1300矿业权披露条例 (S-K1300)和《联邦法规》第17节229.601(B)(96)(Iii)(B)报告要求。

1.1属性说明

伯温德综合设施位于西弗吉尼亚州查尔斯顿以南约80英里、弗吉尼亚州罗阿诺克以西100英里、田纳西州金斯波特东北60英里、肯塔基州列克星敦东南/东部160英里处，位于世界大地系统(WGS 84)参考坐标系北纬37.22度、西经81.67度附近。该建筑群包括弗吉尼亚州布坎南和塔兹韦尔县以及西弗吉尼亚州麦克道尔县的地区。伯温德综合体位于美国阿巴拉契亚中部产煤区(CAPP)弗吉尼亚州西南部和西弗吉尼亚州南部的煤田内(见图1.1-1)。如图1.1-1所示，2021年底收购了Amonate 物业，大大增加了伯温德建筑群的面积。

伯温德综合体由大约62,500英亩的自有和租赁煤炭组成。大约52%的土地在西弗吉尼亚州，48%在弗吉尼亚州。 目前，该综合体内有三个正在开采的矿山。伯尔温德1号深矿目前尚未投产，但预计将于2023年4月恢复生产。

现役矿场：

·Pocahontas 6和5煤层中的三合一2号深井(当距离Pocahontas 6主煤层足够近时，也拍摄Pocahontas 5煤层)

·波卡洪塔斯3号煤层中的月桂叉形深井

·波卡洪塔斯5号煤层中的三重S高壁矿

评估Berind Complex内的其他潜在矿址是Ramaco的一项持续活动，因为有许多机会增加额外的采矿作业。

2023年4月4日第1页

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图1.1-1总位置图

2023年4月4日第2页

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1.2地质背景与成矿作用

伯温德杂岩内的上煤层属于宾夕法尼亚早期弗吉尼亚州的诺顿组，在地层上相当于西弗吉尼亚州西南部的下卡纳瓦组和新河组。感兴趣的下部煤层属于波茨维尔群波卡洪塔斯组(下宾夕法尼亚统)。这些煤层的沉积环境复杂，被认为是上三角洲平原，沉积速率受沉降控制。波卡洪塔斯组含煤岩石的下宾夕法尼亚(波茨维尔)沉积地层不舒服地躺在毛赫块体群的密西西比蓝岩建造上。

1.3探险

钻探一直是伯温德综合体的主要勘探形式 。除了特定于煤炭的勘探钻孔外，还利用脱气、煤层气和水井数据 建立地质模型。该模型使用了总共4,188个勘探钻孔，覆盖了伯尔温德综合体和诺克斯克里克综合体。大约有1900个这样的钻孔位于伯温德综合体内。

除了勘探钻孔外，还考虑了煤层露头测量、井内测量和从以前作业的矿图中获取的测量点。在地质模型中，总共使用了194个煤层露头测量、356个矿山测量和887个测量点，作为对 勘探钻孔的补充。

伟尔认为，收购资产后Ramaco钻孔的样品准备、安全性和分析程序的充分性是可以接受的 ，这些分析程序符合典型的行业标准。

对于Ramaco在2011年获得初始租约之前钻探的孔洞，样品准备、安全和分析程序的充分性通常是未知的 。然而，地质学家对这些孔的记录包含采样描述和岩性描述，这些描述非常详细，足以确定有经验的地质学家监督钻井和采样。目前尚不清楚是否所有的煤炭 质量分析都是由合格的实验室按照ASTM标准进行的，如第8.0节所述，但是，由于样本与煤层间隔匹配，并且报告的质量数据在不同数据源之间一致 ，因此包括了这种遗留的 钻孔信息。模型验证进一步支持了伟尔的高度信心，即已经为伯温德综合体生成了具有代表性的、 有效和准确的钻孔数据库和地质模型，可以依赖这些数据库和地质模型来准确地估计煤炭资源和储量。

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1.4开发和运营

伯温德综合体目前有三个正在开采中的矿山。这三个活跃的煤矿包括一个露天矿和一个高壁矿工，以及两个地下矿房和矿柱，这两个矿井使用连续采煤机进行煤炭生产。Ramaco于2017年开始在该综合体生产焦煤。大多数地下矿山将实施撤退开采，通常可使采矿回收率达到50%至80%。等高线采矿的平均采矿回收率约为90%，高壁矿的平均采矿回收率约为40%。

伯温德综合体正在开采几个煤层和 个煤层裂隙，包括Pocahontas 6、Pocahontas 5、Pocahontas 4和Pocahontas 3(按降序排列)。

根据矿山安全和健康管理局(MSHA)的统计数据，伯尔温德综合体的历史煤炭产量总结如下：

表1.4-1伯温德综合体历史产量

洁面爽肤水
年 制作数量(000)
2018 80,923
2019 188,241
2020 147,330
2021 180,588
2022 416,578

目前的伯温德综合体矿山寿命(LOM)计划计划采矿到2049年，预计该综合体的矿山寿命为27年。Ramaco预计，在伯尔温德一号深矿于2027年开工第二个超级区之前，年产量约为90万净吨。2027年后，预计到2040年伯尔温德一号深矿寿命接近尾声时，平均年产量为120万清洁吨。 之后，单段月桂叉子深矿目前计划运营到2049年，年均产量约为30.7万清洁吨/年。然而，未来的矿山可能会根据需要从该综合体内的资源区 进行规划和调度，以满足Ramaco的内部生产目标，并与市场状况保持一致。

2023年4月4日第4页

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所有原煤都在伯温德选煤厂进行洗选。伯温德选矿厂最初建于1955年，并于1957年投产。Ramaco在2021年和2022年根据Ramsey Industrial的设计翻新了制备工厂，目前的只读存储器处理能力为每小时600吨。

伯温德炼油厂生产高质量、中等挥发分和低挥发分的焦煤。从历史上看，Berind综合设施的焦煤市场既面向国内焦煤消费者，也面向全球海运焦煤市场。

1.5矿产储量和资源量估计

截至2022年12月31日，伯温德复杂煤炭资源被报告为原地资源，不包括已报告的煤炭储量吨。根据S法规第1302(D)项的规定，资源按测量吨位、指示吨位和推断吨位进行报告，汇总如表1.5-1：

表1.5-1原地煤炭资源吨位及质量估算，

截至2022年12月31日

煤质(原煤干基)
面积 平均煤量 就地资源(000吨) 灰烬 相对的
接缝 (英亩) 厚度(Ft) 测量的 已指示 总计 推论 (%) 密度(磅/cf)
红灰2 2,420 3.5 15,740 — 15,740 — 8.3 86.48
分耕机 2,210 3.8 11,230 — 11,230 — 22.4 92.68
《油腻小溪2》 675 2.3 3,325 — 3,325 — 30.6 97.27
波卡洪塔斯11 1,295 3.1 8,030 — 8,030 — 22.6 91.73
Pocahontas 10 2,055 2.8 11,075 — 11,075 — 15.9 87.94
波卡洪塔斯9-2 5,513 3.2 33,226 45 33,271 — 17.0 86.95
波卡洪塔斯9-1 5,145 3.0 9,700 15,920 25,620 4,495 17.0 88.61
波卡洪塔斯6 1,411 2.7 8,303 — 8,303 — 38.1 101.74
Pocahontas 5 7,655 3.0 41,755 1,512 43,267 — 11.4 85.44
波卡洪塔斯4 6,609 4.5 50,233 6,683 56,916 — 18.2 88.96
波卡洪塔斯3 22,457 3.0 122,493 8,482 130,975 — 16.2 88.02
乡绅吉姆 42,670 3.2 243,471 37,734 281,205 — 25.0 94.39
总计 100,115 3.2 558,581 70,376 628,957 4,495 20.4 91.06

备注：

·上文报告的矿产资源并非矿产储量，未达到储量门槛 修正因素，如估计的经济可行性，将允许将 转换为矿产储量。目前尚不能确定估计的矿产资源的任何部分将被转换为矿产储量。此处报告的矿产资源不包括 矿产储量。

·资源 最小煤层厚度为2.0英尺的地下可开采资源，最小煤层厚度为1.0英尺的露天和高壁矿山，截止剥离比为20：1的地面和等高线开采 经济可采矿性主要生产冶金中低挥发分煤炭产品，实现平均销售价格为每吨169美元，现金成本为每清洁吨101美元(离岸煤矿)

·表中的数字 已进行四舍五入，以反映估计的准确性，由于四舍五入，可能无法求和

Berind Complex的资源转换为储量时，会考虑采矿计划的设计，以容纳计划中的采矿设备，并根据MSHA规则和法规、产品煤质的预计稀释和损失、预计煤炭销售价格、运营成本和矿物控制来确定可销售的煤炭产品是否在经济上可开采。

2023年4月4日第5页

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根据S法规第1302(E)项估算的代表拉马科控制的经济可行吨位的煤炭储量汇总如表1.5-2：

表1.5-2清洁可采煤储量和质量估算，

截至2022年12月31日

平均煤质
(未加工干基)
产品 总面积 平均接缝 清洁可采储量(000吨) 灰烬 相对密度
矿井/矿层 质量 (英亩) 厚度(Ft) 久经考验 很有可能 总计 (%) (磅/cf)
伯尔文1号深井波卡洪塔斯4号 低体积 7,116 4.2 16,897 26 16,923 23.7 92.82
Laurel Fork深矿Pocahontas 3 中卷 2,536 3.7 6,188 22 6,210 10.6 84.32
三合会二号深矿波卡洪塔斯六号 低体积 130 3.5 237 — 237 38.1 101.74
Pocahontas 5 低体积 21 2.5 22 — 22 50.1 109.24
三重S高墙煤矿波卡洪塔斯5号 低体积 128 3.1 141 37 178 11.1 84.89
总计 9,931 4.0 23,485 85 23,570 20.3 89.98

备注：

·清洁的可采储量吨位，基于地下开采回收率50%至80%(视撤退开采能力而定)、露天开采90%、高壁开采40%、选矿厂理论产量和选矿厂效率95%

·根据以低挥发分和中挥发分为主的冶金煤产品估算的矿产储量 平均售价为每吨169美元，现金成本为每净吨101美元(离岸价煤矿)

·表中的数字 已进行四舍五入，以反映估计的准确性，由于四舍五入，可能无法求和

·报告的矿产储量不包括矿产资源

1.6经济评价

伟尔准备了一份初步可行性研究 财务模型，以评估伯温德综合体LOM计划的经济可行性。具体地说，使用贴现的 现金流分析评估了计划，并纳入了Berind LOM计划的年度收入预测。现金流出(例如资本，包括生产前成本、持续资本、运营成本、运输成本、特许权使用费和税收)将从现金流入中减去，从而得出 年度现金流预测。没有对通货膨胀进行调整，所有现金流都是2022年的美元。伟尔的研究是在无杠杆的基础上进行的，不包括与任何偿债要求相关的成本。伟尔在其对贴现现金流量净现值(DCF-NPV)的评估中，使用了10%的贴现率。

2023年4月4日第6页

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为本TRS所使用的初步可行性研究财务模型 旨在评估伯温德复杂资源 地区煤炭经济开采的前景。这一经济评估并不代表项目估值。此外，LOM计划的优化不在 本项目的范围内。

伟尔的初步可行性研究结果显示，伯温德综合体LOM计划的税后DCF-NPV为4.057亿美元。LOM计划的主要运营统计数据， 在税后基础上汇总如下：

表 1.6-1关键业务统计

LOM平面
ROM Tons Products(2000) 50,717
生产纯棉布(2000) 23,607
选矿厂成品率(%) 46.5
售出吨(2000) 23,584

(每吨$)
煤炭销售变现 168.87
直接现金成本 100.67
非现金成本 9.41
销售总成本 110.08
利润/(亏损) 58.79
EBITDA 68.26
资本支出 9.77

进行了 敏感性分析，以考察煤炭销售价格、生产、运营成本、资本支出和折现率的变化对基本情况税后净现值的影响。灵敏度分析范围(+/-25%)旨在捕捉所分析的每个元素的合理变异性范围。

Berind Complex NPV对煤炭销售价格和运营成本的变化最为敏感。它对生产的变化不那么敏感，对贴现率和资本支出的变化最不敏感。

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1.7环境研究和许可要求

作为弗吉尼亚州能源部(VDE)和西弗吉尼亚州环境保护部(WVDEP)要求的许可程序的一部分，Ramaco进行了大量的基线研究或影响评估。许可证中包含的这些基线研究或影响评估摘要如下： 许可证的相关文本如下：

·地下水库存和基线质量

·地表 水体基线质量和数量

·地表径流分析

·可能的水文后果

根据邻近采矿的水样和 基准地表水采样，预计或预计不会出现酸性或有毒的矿山废水。Ramaco现有的和拟建的所有矿山都远高于任何重要的含水层。可能的水文后果(PHC)研究显示，只要在现有和计划的采矿活动中遵守批准的排水控制和重建计划，地面或地表水资源可能不会受到污染、减少或中断。

西弗吉尼亚州的煤矿必须提交采矿许可证申请，并获得WVDEP颁发的采矿许可证的批准，才能进行地表干扰和采矿活动。弗吉尼亚州需要通过VDE提交类似的 申请。BERWIND综合体已获得WVDEP和VDE颁发的采矿许可证和相关的NPDES许可证，如表1.7所示。-1如下：

表1.7-1 Berind Complex采矿和NPDES许可证

允许的
许可证 表面积 当前 NPDES
属性 说明 数 状态 (英亩) 发行日期 状态 通行证号码
Amonate 1号螺旋钻机 S-4005-01 WV 50.35 9/6/2001 主动型 WV0049751
Amonate 31矿 U-0209-83 WV 22.00 11/14/1983 空闲 WV0049751
伯尔文选矿厂和垃圾 O-0150-83 WV 282.41 11/14/1983 主动型 WV0049751
免税 押金 1302370 弗吉尼亚州 75.00 4/18/2022 主动型 0082251
伯尔温德 一号深井 U-3008-16 WV 34.58 6/26/2017 主动型 WV1028952
伯尔温德 一号深井 1202294 弗吉尼亚州 — 5/20/2019 主动型 0082294
伯尔温德博卡6号煤层深井 U-5007-21 WV 8.23 4/14/2022 新的 WV1028952
干燥的叉子矿 1402369 弗吉尼亚州 40.73 4/18/2022 空闲 0082153
月桂 福克雷(收获时间6号) U-4004-11 WV 7.12 11/20/2012 主动型 WV1024281
月桂 福克雷(收获时间6号) 1202367 弗吉尼亚州 — 4/12/2022 主动型 0082155
维卡 深井(航站区7号) U-0012-84 WV 11.91 1/17/1984 空闲 WV0021687
乡绅 吉姆深井1号 U-3004-18 WV 8.83 8/31/2020 空闲 WV1029088
乡绅 吉姆深井2号 U-4003-04 WV 7.31 10/17/2005 空闲 WV1021222
乡绅 吉姆深井2号 1202366 弗吉尼亚州 — 4/11/2022 空闲 0082154
乡绅 吉姆深井4号 U-4013-08 WV 8.25 12/4/2009 空闲 WV1023837
三合会 Pocahontas 4前景 P-3009-21 WV 9.10 9/8/2022 关着的不营业的 不适用
三合会波卡洪塔斯4号深井 U-5004-19 WV 6.63 3/2/2020 我的总机 WV1028952
三合会2波卡洪塔斯6号深井 P-3001-23 WV 5.98 2/16/2023 主动型 不适用
S高壁三重矿(俄歇二号) S-4004-03 WV 221.53 11/21/2003 非活动 WV1021141
维察 深井 U-0011-85 WV 2.34 2/25/1985 阶段 2 WV1005685
维卡 深井(航站区7号) 1202364 弗吉尼亚州 — 待定 阶段 2 0082100
总计 802.30

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截至2022年12月31日，Ramaco估计其受干扰的许可证种植面积的ARO回收负债为490万美元，总保证金为360万美元。

Ramaco目前在伯温德综合体雇佣了大约210名员工 ，预计通过其伯温德综合体LOM计划，最多将雇用257名员工。伯温德建筑群还通过其第三方服务和供应提供商、公用事业公司以及向地方、州和联邦政府支付的税费，创造了可观的经济价值。

由WVDEP和VDE发布的Ramaco环境传票是向西弗吉尼亚州南部和西弗吉尼亚州西南部的其他运营商发出的类似传票的典型。 这些违规或传票很快就减少了，没有一项是重大的。

根据伟尔对Ramaco的环境合规计划、许可合规和条件以及与当地个人和团体的交易的审查，Ramaco的 努力是充分和合理的，可以获得与其采矿计划相关的必要批准。

1.8结论和建议

Ramaco在Berind Complex的资源勘探、矿山开发和采矿作业方面有着悠久的运营历史，拥有广泛的勘探数据，包括钻孔、矿内煤层厚度和标高测量，以及矿内渠道样本，支持确定矿产资源和储量估计、 和经济可行性。伟尔已对数据进行了审查和分析，并确定这些数据在数量和可靠性上足以支持本TRS中的煤炭资源和煤炭储量估计。

Ramaco基本上拥有完全的矿产控制权，通过对Berind Complex LOM计划中包括的所有现有和计划中的矿山的当前租约。在5877英亩的采矿计划布局中，约有62英亩目前不受Ramaco控制(1%未受控制)。这些区域不会威胁 整体LOM计划。与大多数矿山类似，这种不受控制的区域要么及时谈判，要么修改计划，在 任何不利区域周围开采。

煤炭资源储量估算及配套的初步可行性研究报告是按照S-K1300法规的要求编制的。截至2022年12月31日，伯尔温德综合体内已探明和可能开采的原地煤炭资源为6.29亿吨(不包括储量)，已探明和可能的地下可开采清洁煤炭储量为2360万吨。经济开采的合理前景 是通过制定与Berind Complex LOM计划有关的初步可行性研究、考虑历史采矿业绩、历史和预测冶金煤销售价格、历史和预计矿山运营成本以及确认合理和充足的资本支出而确定的。

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Ramaco或任何煤炭公司实现产量和财务预测的能力取决于许多因素。这些因素主要包括特定场地的地质条件、管理人员和采矿人员的能力、获得储量和地表属性的成功程度、煤炭销售价格和市场状况、环境问题、获得许可证和债券，以及安全高效地开发和运营矿山 。不可预见的立法变化和新的行业发展可能会极大地改变任何矿业公司的业绩。

采煤是在并非所有事件都可预测的环境中进行的。虽然有效的管理团队可以识别已知风险并采取措施管理和/或缓解这些风险，但仍有可能发生意外和不可预测的事件。因此，不可能完全消除所有风险，也不可能确定不会发生可能对煤矿运营产生重大影响的事件 。

伟尔评估，与Berind Complex的经济可采矿性相关的风险为低至中等，并补充说，通过高效和有效的矿山规划和采矿工程以及对采矿作业的监测，大多数风险可以保持在低水平和/或减轻 。

伟尔建议，未来的任何勘探工作和矿物财产收购应包括历史上已实施的与以下方面有关的内容：

·请 经验丰富的地质学家记录岩心钻孔、测量岩心回收率并完成采样。从地球物理角度 记录岩心钻孔，以验证煤层和煤厚以及岩心回收率。

·从地球物理角度 记录旋转钻孔以验证地层和煤层厚度。

·继续 在1.40和1.50比重下准备实验室样品分析，以更好地匹配 制备厂比重。

·继续 采集矿山渠道样品

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2.0引言

2.1REGISTRANT

伟尔 由Ramaco(纳斯达克股票代码：METC)聘请，以编制与Ramaco的Berind Complex煤炭持有量相关的TRS。

伯温德建筑群位于西弗吉尼亚州伯温德镇约2英里，西弗吉尼亚州查尔斯顿以南80英里，弗吉尼亚州罗阿诺克以西100英里，田纳西州金斯波特东北60英里，肯塔基州列克星敦以东/东南160英里。伯温德建筑群位于西弗吉尼亚州的麦克道尔县、布坎南和弗吉尼亚州的塔兹韦尔县(参见图 1.1-1)。

2.2职权范围和宗旨

此TRS是专门为Ramaco的伯温德建筑群准备的。伯尔文综合体的储量和资源已根据美国证券交易委员会矿业财产披露规则第1300分节和S-K法规第601(96)(B)(Iii)项进行了 分类。除非另有说明，否则所有体积、质量、距离和货币均以美国习惯单位表示。

储量和资源估计的准确性 在一定程度上取决于编写本报告时现有数据的质量和数量。此处提出的估计数被认为是合理的，但应接受估计数，但应了解到在本报告发布之日起 之后有更多数据和分析，因此估计数可能需要修改，而这些修改可能是实质性的。本报告中列出的某些信息包含“前瞻性信息”，包括产量、生产率、运营成本、资本支出、煤炭销售价格和其他假设。这些声明并不是未来业绩的保证，不应过度依赖这些 声明。用于开发前瞻性信息的假设和可能导致实际结果大不相同的风险 在本报告正文中详细介绍。

对于伯温德综合体，这份TRS报告了 矿产储量和资源(不包括储量)。为支持对已报告储量的经济可开采性评估和已报告资源在经济上可行开采的前景，本TRS包括针对Berind复合体进行的初步可行性研究的概要细节。

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伟尔的煤炭储量和资源评估是根据S-K1300《矿产资源、矿产储量定义和初步可行性研究》进行的， 研究如下：

·矿产资源 指具有经济价值的物质集中或赋存于地壳中或其上，其形式、等级或质量及数量使其具有合理的经济开采前景。矿产资源是对矿化的合理估计， 考虑了边界品位、可能的采矿规模、位置或连续性等相关因素，在假定和合理的技术和经济条件下， 可能全部或部分地，在经济上变得可开采。它不仅仅是钻探或取样的所有矿化的清单。

·矿产储量 是对已指示和测量的矿产资源的吨位和品位或质量的估计 在合格人士看来，这可以作为经济上可行的项目的基础。更具体地说，它是已测量或指示的矿产资源中经济上可开采的部分，包括稀释材料和在开采或提取材料时可能发生的损失的补偿。

·初步可行性研究 是对一个矿产项目的技术和经济可行性的一系列选择的综合研究，该矿产项目已经发展到一个阶段，即有资格的人 确定(在地下采矿的情况下)首选的采矿方法，或(在露天采矿的情况下)矿坑配置，并在所有情况下确定了有效的选矿方法和销售产品的有效计划。

2.3信息来源和 数据

本研究使用的主要信息 从以下来源获得：

·由Ramaco地质和工程人员独家提供的地质数据。地质数据包括钻探记录、地质学家记录、地球物理记录的全部和部分扫描、测量数据、煤质实验室证书、钻孔测量、岩性和质量数据的MS EXCEL™(EXCEL)版本等钻孔信息。此外，还提供了井内煤层测量厚度、矿槽样品等 基础地质数据。

·矿物和表面所有权地图以及补充文件由Ramaco独家提供。

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·伟尔合格人员(QP)在2021年11月30日和2023年1月27日访问网站 。

·伟尔员工和Ramaco员工之间的面谈 包括：

⮚高级副总裁、总法律顾问兼秘书

⮚财务报告和会计的董事

⮚首席运营官

⮚合同 地质师

⮚安全副总裁

⮚露天采矿作业副总裁

⮚井下采矿作业副总裁

⮚矿山 经理

·历史产量、生产率、员工水平、运营成本、资本支出和煤炭销售收入 由Ramaco提供。

·LOM Ramaco提供的计划预测和成本模型。

·煤炭 由Ramaco提供的加工和装卸设施平面图和流程图。

·伟尔员工与Ramaco员工面谈期间讨论的健康、安全和环境问题。

·除了最近的许可证修订和续签外，目前的采矿许可证信息来自Ramaco提供的文件和WVDEP和VDE公开提供的数据。

·目前的 和预计的采矿计划，包括生产、生产率、运营成本和资本支出，以维持Ramaco提供的Berind Complex的预计产量水平 ，伟尔审查了所有数据的合理性。

·Ramaco提供的市场展望和煤炭销售价格预测。

·Ramaco提供的矿山关闭活动的预计 回收成本。

本TRS的第24.0和25.0节提供了本研究收到和审查的所有数据的详细清单。

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2.4物业个人检查详情

伟尔员工于2021年11月30日和2023年1月27日参观了伯温德建筑群。在现场，伟尔人员就以下关键话题采访了公司和矿山管理层 ：

·地质学

·属性

·基础设施

·矿山 计划、生产和生产率

·选煤厂和煤炭装卸设施

·运营成本和资本支出

·营销

·环境 和合规性

·风险 和不确定性

伟尔人员在伯温德建筑群检查的主要区域包括：

·矿山 地面作业，包括办公、维护和仓库设施

·伯尔温德选矿厂、库存和铁路装车设施

·矿山作业

⮚伯温德1号波卡洪塔斯3号和4号深井

⮚三合会波卡洪塔斯4号深井

⮚三合会2号Pocahontas 6和5深井迎面及设施

⮚S波卡洪塔斯5号高壁矿

⮚Laurel Fork Pocahontas 3深井正面朝上和设施

·伯温德的垃圾处理设施

根据伟尔对伯尔温德综合设施的检查，矿山、选矿厂和相关基础设施以及设备的维护和运行状况良好，符合所有与矿山安全和健康标准相关的州和联邦法规。

2.5上一份技术报告摘要

本TRS是日期为2022年11月22日的Berind Complex TRS的更新。通过购买Coronado Global Resources Amonate物业，Berind Complex增加了约30,000英亩的Fee煤炭资产。这笔收购于2021年12月完成。此次收购还包括一个煤炭装卸和选煤厂。拉马科在伯温德综合设施内的矿山将不再使用诺克斯克里克选矿厂。此外，从Big Creek矿生产的煤炭将继续在Knox Creek选矿厂加工，对Big Creek矿的引用已从修订后的TRS中删除，并包括在Ramaco的Knox Creek Complex的新TRS中。上述 更改由Ramaco确定，以保证编制此更新的TRS。

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3.0属性 说明

3.1物业 位置

西弗吉尼亚州的伯温德镇位于伯温德建筑群中心区东北约两英里处。伯温德综合体一般位于西弗吉尼亚州查尔斯顿以南约80英里、弗吉尼亚州罗阿诺克以西100英里、田纳西州金斯波特东北60英里处、肯塔基州列克星敦东南/东部160英里处，位于北纬37.22度、西经81.67度的WGS 84参考坐标系上。组成的物业相当偏远，包括零星的农村住宅和一些小城镇。

伯温德综合体位于美国CAPP地区西弗吉尼亚州南部和弗吉尼亚州西南部的煤田内(见图1.1-1)。USGS 7.5分钟的四合院地图是朱厄尔岭、里奇兰兹、战争、阿莫纳特、敲击磨坊、加里、塔兹韦尔北、 和托普托。

3.2物业 区域

伯温德煤矿位于西弗吉尼亚州的麦克道尔县和弗吉尼亚州的布坎南和塔兹韦尔县，占地约62,500英亩。Ramaco于2015年获得该物业的初步租约，并于2017年开始采矿作业。

柏文地产的地面设施位于柏文地产的许可区域内，靠近许可南界的中心区域。地面设施包括伯温德1号Pocahontas 3深矿附近的矿山办公室、浴室和停车场。伯尔文煤炭装卸和选煤厂设施毗邻地面设施，位于地面设施以东。

目前，伯尔温德地产上有三个正在开采中的矿山：

·Laurel Fork Pocahontas 3深井

·三合一2号深井

·三重S露天矿和高壁矿

除开工矿山外，伯温德1号Pocahontas 4深矿也处于闲置状态，计划于2023年4月重新开工。

2023年4月4日第15页

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Ramaco 于2017年开始在伯温德1号Pocahontas 4深井作业，并于2022年7月中旬因点火而使该矿闲置。 MSHA的一项调查表明，点火是由闪电击中新竖井的导航孔引起的。MSHA关于这一事件的最终报告 尚未发布。Ramaco目前控制着该矿，但在重新开始运营之前，仍需采取一些监管措施。

三合会Pocahontas 4深矿于二零二一年开始运作，并于二零二二年耗尽储量。还有一个额外的许可矿，Squire Jim No.1深矿，它还没有预定的开工日期。

Amonate 属性

2021年12月，Ramaco完成了对Amonate物业的收购，该物业毗邻其现有的Berind物业。从Coronado Global Resources收购这处Amonate地产涉及约30,250英亩土地，其中包括约4.01亿吨的中低挥发性原地资源、几个获准的采矿作业和一个选矿厂。Amonate 物业收购中的储量包括在本TRS中，现在是Berind建筑群的一部分。

Ramaco 提供了地契和租赁协议的副本，以及Weir的财产控制地图，这些地图与Ramaco控制其矿物和/或表面财产的财产有关。伟尔查阅了这一信息，没有发现任何财产边界纠纷或其他可能表明对未来采矿作业或开发潜力的担忧的担忧。

3.3属性 控件

Ramaco拥有超过62,500英亩的Berind Complex煤炭资产，包括租赁和收费的简单煤炭资产。约52%的资产是从伯温德地产公司(BLC)租赁的，最初的租约于2015年8月签署。费用简单的煤炭使 占剩余的48%的煤炭持有量。伯温德综合体内约844英亩(1.4%)是不受控制的矿产 资产。

在伯温德综合体内，租约通常适用于特定的矿层，或垂直范围的矿层。因此，对于整个建筑群的特定区域，控制的接缝往往因租约而异 。各种物业控制合同如下表3.3-1所示。

2023年4月4日第16页

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表 3.3-1柏文综合体物业控制

面积 文档类型 数量
原始的 伯尔温德物业 煤炭 租赁/煤炭转租 63
契据 340
相互 合作协议 1
通行权 1
条目的右侧 1
赋值 2
Amonate 收购 租赁转让 4
特殊的 保修单 2
地役权 1
铁路许可证 1

3.4矿物 控制

以下表3.4-1详细说明了原始的百年物产矿物控制，与之前的TRS相比没有变化：

表 3.4-1伯尔文复合控矿

矿物控制
面积 文件编号 文档类型 接缝 到期日(1)
原始的 伯尔温德物业
15 煤炭 租赁 Poca 4、Poca 3和Squire Jim 8/17/2030延长1年，直至所有煤炭耗尽
16 煤炭 转租 Poca 4、Poca 3和Squire Jim 8/17/2025延长5年，直至所有煤炭耗尽
17 相互 合作协议 不适用
18 煤炭 租赁 POCA 5及以上版本 2025年2月26日，再延长10年，然后延长1年，直到所有煤炭耗尽
Amonate 购置财产
1 特殊的 保修单 Poca 5，Poca 3 北美
2 租赁转让 仅限乡绅 吉姆 应继续 直到所有可开采的煤炭都被移走
3 租赁转让 仅限乡绅 吉姆 应继续 直到所有可开采的煤炭都被移走
4 特殊的 保修单 各不相同 北美
5 租赁转让 各不相同 各不相同
6 租赁的部分转让 排水下面的所有 煤 6/1/2025延期10年，不得超过20年
19 煤炭 转租 与基本租赁相同 11/11/2022延长1年，直至所有煤炭耗尽

(1)租约的到期日可以延长

有关Amonate属性的矿物控制详细信息，请参阅下面的图3.4-1。需要注意的是，图3.4-1中所示的Amonate Property Squire Jim Seam租约是对上面表3.4-1中所述的煤炭租约的补充。

2023年4月4日第17页

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图 3.4-1控煤图

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3.5重大的 财产负担和许可状态

伟尔 没有在伯温德综合体内的任何区域发现任何重大的负担。

表3.5-1列出了Ramaco对伯温德建筑群的许可和许可状态，并对17.3节中讨论的许可进行了更详细的说明。

表 3.5-1伯温德综合体许可证状态

允许的
许可证 表面积 当前 NPDES
属性 说明 数 状态 (英亩) 发行日期 状态 通行证号码
Amonate 2号螺旋钻机 S-4004-03 WV 222 11/21/2003 非活动 WV1021141
Amonate 31矿 U-0209-83 WV 22 11/14/1983 空闲 WV0049751
伯尔温德选煤厂 P-0590-00 WV 282 11/14/1983 主动型 WV0049751
伯尔温德垃圾处理厂 O-5006-20 WV 388 10/21/2022 主动型
伯尔温德垃圾处理厂 1011220 弗吉尼亚州 75 4/18/2022 主动型
伯尔温德 一号深井 U-3008-16 WV 35 6/26/2017 主动型 WV1028952
伯尔温德 一号深井 1202294 弗吉尼亚州 — 5/20/2019 主动型 不适用
伯尔温德博卡6号煤层深井 U-5007-21 WV 8 4/14/2022 新的 WV1028952
干燥的叉子矿 1011217 弗吉尼亚州 41 4/18/2022 空闲 不适用
Laurel Fork Pocahontas 3深井 U-4004-11 WV 7 11/20/2012 主动型 WV1024281
Laurel Fork Pocahontas 3深井 1011219 弗吉尼亚州 — 4/12/2022 主动型 不适用
河北7号深井 U-0012-84 WV 12 1/17/1984 空闲 WV0021687
乡绅 吉姆深井1号 U-3004-18 WV 9 8/31/2020 空闲 WV1029088
乡绅 吉姆深井2号 U-4003-04 WV 7 10/17/2005 空闲 WV1021222
乡绅 吉姆深井2号 1011218 弗吉尼亚州 — 4/11/2022 空闲 不适用
乡绅 吉姆深井4号 U-4013-08 WV 8 12/4/2009 空闲 WV1023837
三合会 Pocahontas 4前景 P-3009-21 WV 6 9/8/2022 关着的不营业的 不适用
三合会波卡洪塔斯4号深井 U-5004-19 WV 7 3/2/2020 我的总机 WV1028952
三合会2波卡洪塔斯6号深井 P-3001-23 WV 6 2/16/2023 主动型
S高壁矿三重 S-4005-01 WV 50 9/6/2001 主动型 WV0049751
维察 深井 U-0011-85 WV 2 2/25/1985 空闲 WV1005685
维察 深井 1202364 弗吉尼亚州 — 待定 不适用
总计 1,187

3.6重大财产因素和风险

鉴于Ramaco在Berind Complex的受控权益部分涉及由他人持有并出租给Ramaco的物业，伟尔评估不存在重大问题影响获取煤炭权益或Ramaco执行采矿计划的能力 。

2023年4月4日第19页

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伟尔 没有对财产管制进行独立核查，也没有对采矿地点进行独立调查。伟尔依赖于从Ramaco编制的自有和租赁物业的地图和摘要汇编而成的信息。伟尔没有就Ramaco的矿业权和地表权进行法律上的调查。从历史上看，物业控制不会对Ramaco的运营构成任何挑战。

3.7版税 利息

在伯温德建筑群内，Ramaco对由另一方拥有或运营的物业没有实质性的特许权使用费或类似的权益。

2023年4月4日第20页

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4.0可获得性、气候、当地资源、基础设施和地形

4.1地形、海拔和植被

伯尔温德综合体位于阿巴拉契亚高原省的西南部，正北方，毗邻山谷和山脊省。 它位于阿巴拉契亚高原的坎伯兰山脉地带。地形多山、陡峭，海拔从谷底的平均海平面(MSL)约1120英尺到山脊的MSL以上4040英尺不等，平均海拔2230英尺。这些景观被树枝状的排水系统解剖得很好。该地区没有主要河流，但整个建筑群中有许多小溪。干福克河、雅各布福克河、印第安河和战争溪河--俄亥俄河分水岭塔格福克河的所有支流--横穿该建筑群。该地区的地形和其他特征如图7.5-1所示。

伯尔温德建筑群主要由无人管理的林地和零星的牧场组成。林地由阿巴拉契亚山脉这一地区的典型树木组成，橡树/山核桃是主要的森林类型，枫树/山毛榉/桦树森林类型的比例较小。

该地区原生的野生动物是与拟议的露天矿场所在的地理和气候区域相关的典型物种和多样性。对受拟议采矿影响的区域进行的勘察确定，目前或曾经存在以下 种：白尾鹿、狐狸松鼠、灰松鼠、地松鼠、东方负鼠、浣熊、兔子、东部黑熊、野生土耳其和众多鸟类。根据多次侦察调查，未发现采矿许可区内或附近存在濒危或受威胁的动植物物种或此类物种的栖息地。

4.2属性 访问

通往这些物业的主要道路是美国460号公路，这是一条四车道的骇维金属加工，位于伯温德建筑群以南。从美国460号公路出发，可以使用弗吉尼亚637号公路和连接西弗吉尼亚州9号和11号公路通往北部的伯温德建筑群。

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诺福克南部(NS)铁路穿过，并有一条铁路支线通往伯温德建筑群内的设施。NS铁路提供从弗吉尼亚州阿莫纳特向北延伸至西弗吉尼亚州伯温德的铁路服务(参见图1.1-1)。

最近的机场是三座城市机场(TRI)，位于田纳西州布里斯托尔，距离西弗吉尼亚州伯温德市约90英里。位于西弗吉尼亚州查尔斯顿的耶格尔国际机场(CRW)距离西弗吉尼亚州伯温德市120英里。

周围的航道不适合商业交通使用。最近的驳船停泊区在西弗吉尼亚州查尔斯顿以南的卡纳瓦河上的建筑群以北约70英里处。

4.3气候和运营季节

与伯温德杂岩相关的气候被归类为潮湿的大陆气候，其特点是夏季炎热潮湿，冬季中等寒冷。由于崎岖地形的影响，西弗吉尼亚州的气候条件差异很大。夏季平均最高气温在82到87华氏度之间，冬季平均最低气温在20到25华氏度之间。在西弗吉尼亚州洛根附近测得的年平均降雨量约为每年47英寸，其中约1.6英寸是降雪 。伯温德综合设施上的煤矿目前无论天气条件如何，都是全年运营的。

4.4基础设施

电源

美国电力公司(AEP)为伯温德选煤厂和伯温德综合设施上的矿山提供电力。AEP的平均工业价格约为每千瓦时10美分，略高于美国全国平均工业价格每千瓦时8.63美分(EIA.gov统计，2022年12月)。

水

采矿和煤炭加工作业所需的水是通过从废弃的地下矿池和地面上的沉淀池中提取的水提供的。个别矿场使用购买的饮用水。伯尔温德煤矿办公室和选煤厂从现场水井中获取饮用水。Ramaco也有现场水处理设施。

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人员

伯尔温德综合体周围的地区有着悠久的采煤历史，到目前为止，吸引具有合格技能的采矿人员对Ramaco来说还不是一个问题。根据LOM计划，伯温德综合体预计将雇用最多257名人员。截至2022年12月底，伯温德综合业务部门雇用了大约210名员工。小时工仍然没有加入工会， 这一劳动安排短期内预计不会发生变化。

供应品

采矿作业所需物资 可从附近多家服务于CAPP地区煤炭行业的供应商处获得。有10家卡特彼勒采矿设备经销商位于伯温德建筑群50英里范围内。在伯尔文综合设施50英里范围内有三家小松/joy制造采矿设备经销商。

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5.0历史

5.1之前的 操作

伯尔温德综合体及其周边地区拥有广泛的煤炭开采历史，主要是通过地下采矿方法进行的。Ramaco提供了详细的地下 矿图，显示了以前的矿场。伟尔引用的其他显示以前矿井工作的地图来源 来自西弗吉尼亚州地质和经济调查局、弗吉尼亚州矿产和能源部、美国地质调查局和MSHA。 伯温德综合体内的采矿始于20世纪初。从那时起，该地区出现了大大小小的许多不同的矿山运营商。

伯尔温德矿区的 区域以前曾被露天和地下开采。在伯尔温德矿区，一些保护区的Pocahontas 4号煤层上方的煤层 进行了采矿，特别是在Pocahontas 11号煤层(当地也称为War Creek或Beckley煤层)。Ramaco向伟尔提供了该物业以前的采空区，然而，伟尔尚未核实，也没有现场 检查这些先前采空的区域。

Amonate物业进行了多次所有权交换。记录表明，从1926年到20世纪40年代，波卡洪塔斯燃料公司(Pocahontas Fuel Company)首次在该矿区生产煤炭。联合煤炭公司的前身于1956年收购了该物业，并于1975年恢复运营 。科罗拉多州于2016年从CONSOL手中收购了这处房产。Ramaco于2021年底从科罗纳多手中收购了这处房产。在Ramaco之前，该地区自2012年以来一直没有生产过。

5.2以前的勘探和开发

在Ramaco于2021年控制该矿区之前，之前的勘探包括在Ramaco的Berind和Knox Creek建筑群内或附近钻探4,821个孔。之前的勘探活动可以追溯到1910年之前。表5.2-1列出了正在进行勘探的公司名单、已钻井数、已钻总进尺和大致日期。由于财产所有权在过去几年中发生了几次变化，以前的勘探钻探记录不能完全以原始形式提供。

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表 5.2-1上一次勘探

公司 钻孔 钻探的素材 钻孔年份
安克煤炭集团公司 57 25,087 未知
Consol 能源公司 3,474 4,497,009 20世纪70-80年代
佐治亚州-太平洋 31 39,355 未知
哈蒙煤炭公司 1 750 未知
岛 克里克煤炭公司 70 114,561 未知
朱厄尔{br]里奇煤炭公司 241 125,314 20世纪60年代至90年代
朱厄尔无烟煤炭公司 473 221,931 1940s-2013
新 河和波卡洪塔斯合并 73 50,287 1910年代--未知
奥尔加矿业公司 22 17,434 未知
帕拉蒙特煤炭公司弗吉尼亚州有限责任公司 9 3,828 未知
Permac公司 19 7,029 未知
Pocahontas 燃料公司 25 18,649 未知
Republic 钢铁公司 98 47,738 未知
联合 煤炭公司 126 53,973 未知
美国 钢铁公司 1 617 未知
西弗吉尼亚州地质与经济调查局 2 9 未知
未知 99 5,688 未知
总计 4,821 5,229,258

如表5.2-1所示，Ramaco的伯温德和诺克斯克里克综合体有着丰富的煤炭勘探历史。应该指出的是，Consol Energy，Inc.拥有非常多的钻孔，因为它大量参与了该地区的天然气行业。

组织大量数据需要执行以下任务：1)删除钻孔重复项(特别是在公司更改 钻孔名称以匹配自己的命名约定的情况下)，2)解决公司之间共享的多个钻孔副本 (即不同公司在同一区域拥有不同的接缝并同意“共享”钻孔数据，但在共享之前删除其接缝的数据 )，3)解决局部的接缝命名差异，以及4)解决不同的坐标系。这些 对Ramaco来说是重要的(和持续的)任务。伟尔对Ramaco当前钻孔数据库的审查基于其迄今在这些问题上的工作结果具有很强的互补性 。基于对Ramaco对这一历史钻探数据的汇编的全面审查，伟尔认为，这些历史数据可用于为伯尔温德杂岩生成准确的地质和质量模型。

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6.0地质背景、成矿作用和矿床

6.1区域地质、当地地质和物业地质

6.1.1区域地质

伯温德杂岩中最重要的煤层(Jawbone和Tiller煤层)属于宾夕法尼亚早期弗吉尼亚州的Norton组，在地层上相当于西弗吉尼亚州西南部的下Kanawaa组和New River组。 下和主要煤层(Pocahontas和Squire Jim煤层)属于波茨维尔组(下宾夕法尼亚组)的Lee组。这些煤层的沉积环境复杂，被认为是上三角洲平原，沉降控制着沉积速率。波卡洪塔斯组含煤岩石的下宾夕法尼亚(波茨维尔)沉积地层不舒服地躺在毛赫块体群的密西西比蓝岩建造上。

诺顿组和李组(弗吉尼亚命名法)包括伯温德杂岩，该杂岩还位于阿巴拉契亚中部褶皱和断层盆地的西缘，变形发生在阿勒格哈尼(后二叠纪)造山运动期间。干叉背斜是一个地区性的永久性褶皱，从弗吉尼亚州的布坎南县一直延伸到西弗吉尼亚州的默瑟县。背斜穿过杂岩的中心，向西南倾斜。在干福克背斜以北，煤层向西北倾斜约1度，而向南，煤层向南/西南方向Boissevain断层倾斜1-2度。

诺顿组的煤层与砂岩、页岩、粉砂岩和下伏粘土互层。砂岩呈浅灰色， 非常细到粗，薄层到块状，交错层理，由50%到65%的石英组成，有大比例的白色风化长石、云母片和深色矿物颗粒。页岩呈中等至深色、薄层状、碳质。在整个地层中，水平层状或交错层状的中浅灰色粉砂岩和中灰色粘土质至粉砂质下粘土。

6.1.2当地 地质

伯尔温德综合体内感兴趣的煤层位于西弗吉尼亚州的西南煤田和南部煤田。 这些煤层以非常高的热值(Btu/lb)和高至低挥发分的冶金煤特性而闻名，具有高流动性、低灰分和低硫含量。

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Boissevain断裂和MidCreek断裂是东北-西南走向的主要逆冲断裂，穿过Berind杂岩的南界，基本上切断了向南的资源。断层东南侧的地层相对于北侧的地层被向上推送，沿着一个平面向上推进，在大多数地方，平面大约倾斜45度。沿着断层长度的大部分 ，地层被倾覆，断层错距超过200英尺。Boissevain和MidCreek断层与里奇兰断层平行，里奇兰断层是该地区南部的另一条大型逆冲断层，密西西比时代的地层已被推入宾夕法尼亚含煤地层之上。在Boissevain和MidCreek断层以南，在该综合体内或附近没有发生采矿。

坎布拉克断层是一条西北/东南走向的断层，根据对钻孔信息的评估，其偏移量约为200英尺。 上倾侧在断层的北侧。红灰煤层地下开采在断层两侧均有发生。这条 断层穿过其中心附近的伯温德杂岩。

6.1.3属性 地质

按地层降序排列，伯尔温德矿区感兴趣的原生煤层依次为Tiller、Pocahontas 6号、Pocahontas 5号、Pocahontas 4号、Pocahontas 3号和Squire Jim。所有令人感兴趣的煤层都露出了这处房产。Canebrake断层穿过Berind矿区，但预计不会对采矿活动产生不利影响。

6.2矿床类型及地质模型

伯尔温德复杂资源区是宾夕法尼亚时代相对平坦的沉积矿床。李地层和上覆诺顿地层(弗吉尼亚命名法)中的34个煤层约占地质剖面的3,000英尺。对于内部规划， Ramaco使用SurvCad根据勘探结果对这些煤层进行建模®矿山规划软件包，在勘探钻探的每个阶段后完成模型 更新。伟尔利用数据挖掘矿场对储量和资源进行了建模®StratModel 地质建模软件。勘探包括对所有可开采煤层进行岩心钻探，每年在开采之前进行，以完善资源边界和确定采矿计划的界限。堰地质模型将在第9.1节中进行更详细的讨论。

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6.3地层柱状和横截面

图6.3-1显示了伯尔温德杂岩的地层柱。与伯温德复合体有关的横截面可以在图6.3-2中找到。

图6.3-1伯尔文地层柱

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图6.3-2伯尔温德地层剖面

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7.0探险

7.1非钻探 勘探

钻探 一直是伯温德综合体内的主要勘探形式。除了勘探钻孔外，还考虑了煤层露头测量、矿内测量和从以前作业的矿图中获取的测量点。共有194个矿层露头测量、356个矿山测量和887个测量点被纳入到矿床的建模中。脱气、煤层气和水井的数据也被纳入地质模型，包括总共4188个钻孔。

7.2钻探

Ramaco的勘探活动包括由称职的合同钻探公司进行旋转和连续岩心钻探。除了提供有关目前煤层的信息外，勘探钻探还提供用于岩土技术评价的顶板岩层和底板岩层岩心样品 ，并根据需要进行存储和评价。地质学家的钻井记录将与地球物理记录进行核对，以确保厚度准确性并确认岩心回收。注意到岩心回收率低于90%的钻孔，随后进行了复查，以考虑重新钻探。对于岩心回收率较低的孔，成功获取准确的地球物理测井对重新钻探的决策起着重要作用，因为多年来地球物理测井在岩性识别方面的改进已经显著 。

一旦找到，所有的岩心样品都会被装箱、拍照和储存。将煤层岩心样品送到实验室进行质量分析。 井下卡尺、密度、伽马和电阻率地球物理测井在钻井现场和井眼条件允许的情况下完成。使用RTK GPS设备测量每个钻孔 的卡箍位置，以获得后续建模工作的准确坐标。

表7.2-1汇总了Ramaco钻探计划的数据。

表 7.2-1钻井程序

孔类型 具有基础数据的孔数
总计 钻 井下 实验室
数量 孔 地球物理 偏差 地质学家的 司钻公司 分析
钻探系列 课程日期 钻孔 钻探的素材 扶轮社 堆芯 标题 原木 日志 日志 日志 证书
BL系列 2021-2022 59 47,347 45 14 59 28 — 59 59 5
BL系列 2015-2021 67 46,378 28 39 67 66 — 37 28 17
126 93,725 73 53 126 94 96 87 22

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参考表7.2-1中概述的钻井程序，BL(Berind)系列钻孔既用于在复合体上进行充填钻井，又用于更好地确定以前开采的区域的边界。Ramaco地质学家遵循的质量控制程序是明确规定的。Ramaco的现场地质学家采取特定步骤来保护样品的完整性，并确保岩心样品始终处于Ramaco地质学家的控制之下。这些步骤包括以下步骤：

·现场 每当钻井进行时，地质学家都要在现场

·要为每个钻孔创建的地质学家的 日志

·如果物理上可行，应使用地球物理方法记录每个 个钻孔

·地质师 将野外地质师的日志与电子日志数据进行比较

·地质学家 将岩心样本与野外地质学家的日志和电子日志进行比较，以确定 煤的厚度

·所有紧邻顶板、煤和紧邻地面的核心都要装箱并拍照

·质量 需要填写样张，提供给主管审批，然后运往实验室

·分析完岩心样品后，现场地质学家将仔细检查所产生的质量数据 以确保准确性

伟尔并未直接参与Ramaco钻井项目的规划、实施或监督。然而，在审查了Ramaco钻探计划的细节，并与Ramaco的地质学家就结果进行了几次技术讨论后，伟尔认为结果符合行业标准，适合用于储量和资源的评估。

伟尔没有亲自观察岩心样品，但Ramaco提供了19个钻孔的岩心测井照片。在查看这些照片时，伟尔 发现岩芯代表了每个钻孔报告的数据。

7.3水文地质 数据

该综合体的水文数据通常从Ramaco现有和计划作业附近的现有水井和地表水监测点获得。没有专门为水文研究目的而进行的额外勘探。有关详细信息，请参阅第13.1.2节， 水文地质模型。

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7.4岩土数据

Ramaco 没有专门收集伯温德综合体现有或计划运营的岩土数据。有关详细信息，请参见第13.1.1节， 岩土工程模型。

7.5现场 地图和钻孔位置

图7.5-1提供了显示伯尔文综合体上所有钻孔位置的地图。

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图 7.5-1钻孔位置

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7.6其他 相关钻井数据

Ramaco 根据供应情况和定价，通常使用当地几家钻井公司中的一家。井下地球物理测井通常由弗吉尼亚州布鲁菲尔德的马歇尔·米勒公司进行。煤质分析通常由西弗吉尼亚州贝克利的Precision 测试实验室公司执行。

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8.0样品 准备、分析和安全

8.1样品 制备方法和质量控制

相对于Ramaco监督的钻探，一旦目标煤层被钻出，煤芯就被储存在塑料衬里的木芯盒中。 岩心被拍照，并由地质学家测量和描述煤层。地质学家的煤层厚度测量 将与地球物理记录交叉核对，以确保厚度精度并确认岩心恢复。

8.2实验室 样品制备、分析和分析程序

8.2.1SGS 北美公司

Ramaco 自2016年以来使用位于西弗吉尼亚州索菲亚的SGS北美公司(SGS)作为其煤炭分析的主要实验室。通常情况下，一旦优质样品在矿场装袋并贴上标签，样品就会被送往SGS进行质量分析。首先通过粉碎、裂解和施胶来制备样品。进行的分析包括精矿、可选性、灰熔化、终极、灰矿物、膨胀仪、塑度计、痕量元素和岩相图。SGS获得了ANSI国家认可委员会的认证。SGS执行符合ASTM标准的所有煤炭分析。

8.2.2精密测试实验室公司

Ramaco 从2016年开始使用位于西弗吉尼亚州贝克利的Precision Testing Lab.，Inc.(Precision)。此外，Precision还获得了ANSI国家认证委员会的认证，执行ASTM标准的所有煤炭分析。一旦将高质量的样品装袋并在矿山贴上标签，样品就会被送到Precision进行质量分析。样品首先通过粉碎、裂解、 和上浆来制备。进行的分析包括精矿、可选性、灰熔融、终极、灰矿物、膨胀仪、塑度计、痕量元素和岩相图。

8.2.3其他 实验室

正如第5.2节概述的那样，伟尔依靠以前业主提供的钻孔数据。根据现有文件和不同来源的数据的一致性，来自其他实验室的质量数据似乎是有效的，适合纳入本研究。

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8.3质量控制程序和质量保证

作为获得ANSI认证的实验室，SGS和Precision都有内部质量控制程序和保证程序。这两家公司都是知名的、受人尊敬的煤质分析服务提供商。

8.4样品 准备、安全和分析程序是否充分

一旦拥有样品，Precision的标准样品准备和安全程序就会得到遵守。样品经过测试、审查和验收后，按照当地、州和环保局批准的方法处置样品。

伟尔已确定伯尔温德综合体钻孔样品的样品制备、安全和分析程序符合当前煤炭行业标准和实践的质量检测，实验室结果适合用于地质建模、矿产资源评估和经济评估。

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9.0数据 验证

9.1数据 验证程序

Ramaco 提供了Berind Complex所有可用的钻井记录的威尔副本，其中包括Excel电子表格、司钻日志、野外地质学家的日志、岩心照片、煤质实验室的质量结果单、矿山测量表以及电子日志的绘图文件或PDF。伟尔根据钻工和/或地质学家日志的副本逐一检查数据库中的每个孔，以确认数据的准确性。

伟尔进行的地质学 评审包括：

·钻孔 岩性数据库与地球物理测井对比

·钻孔 煤质数据库与质量证书对比

在完成上述前兆验证和确认后，钻孔数据被加载到Datmine的MineScape中® StratModel是一款地质建模软件。MineScape在初始数据加载期间提供强大的错误检查功能，其中 包括确认煤层连续性、总深度与孔头文件数据、间隔重叠以及煤层的质量样本连续性 。一旦加载了钻孔数据，就创建了一个地层模型。

随后可能进行了几个 进一步核查，包括：

·通过模型创建 个横截面，以直观检查是否因煤层不相关而出现异常

·创建 结构和质量等值线图，以直观地检查由于钻孔数据库中错误的煤层高程或质量数据输入错误而导致的其他异常

可能影响储量和资源估算的典型错误与原始数据输入中的差异有关，可能包括：

·错误的 钻孔坐标(包括高程)

·标记错误的 钻孔岩性

·未注意到 错误的质量分析，不需要重复的分析

·钻孔岩心损耗过大

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伟尔 对Ramaco提供的数据进行了详细的独立地质评估，以确定并纠正上述性质的错误 。如果发现错误且无法成功解决，伟尔的政策是将该数据从地质 模型中排除。根据伟尔对提供的数据进行的地质评估，由于各种原因，81个钻孔被排除在钻孔数据库之外。

9.2数据 验证限制

数据验证的限制 包括某些钻孔的记录不完整或缺失。出现这种情况的主要原因是财产所有权变更时数据传输不完整。根据其模拟结果，伟尔发现一些数据不完整的钻孔与矿床一致，适合纳入伟尔的地质模型。

9.3数据充分性

伟尔认为，Ramaco在收购资产后钻探的孔和程序的样品准备、安全性和分析程序的充分性是可以接受的，这些方法符合典型的行业标准。Ramaco采用详细的流程和程序，如第8.4节所述，每次采样岩心时都要遵循这些流程和程序。Ramaco地质学家对这些孔的记录包含采样描述和岩性描述，这些描述非常详细，足以确定有经验的地质学家监督钻井和采样。Ramaco煤质分析由SGS按照ASTM标准进行，详见第8.0节。

对于Ramaco在2016年获得初始租约之前钻探的钻孔，样品准备、安全和分析程序的充分性通常是未知的。然而，地质学家对这些孔的记录包含采样描述和岩性描述，这些描述非常详细，足以确定有经验的地质学家监督钻井和采样。目前尚不清楚 是否所有煤质分析都是由合格的实验室按照ASTM标准进行的，如第8.0节所述，但是，由于样本与煤层间隔相匹配，并且报告的质量数据在不同数据源之间一致 ，因此包括了这一遗留的钻孔信息。模型验证进一步支持伟尔的高度信心，即已经为伯温德综合体生成了具有代表性的、 有效和准确的钻孔数据库和地质模型，可以依赖这些数据库和地质模型来估计 煤炭资源和储量，以达到本报告指定标准可接受的精度。

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10.0矿物 加工和冶金测试

10.1矿物 加工测试和分析程序

每天 采集洁净煤样本，以确保每批洁净煤都符合规格。在运输洁净煤产品之前，SGS对从不同传送带和储存地点获得的样品 进行测试。对样品进行了物相分析和氧化分析。系列和子样包括每个客户规格的所有岩相学和流变学分析。

除清洁产品样品外，还会对尾矿和产品进行个别电路样品的常规处理，以确保正确回收或存在放错位置的材料。这些结果有助于确保选煤厂的正常运行和煤炭产品的分类。原产品和后处理产品的煤炭吨位使用标准皮带秤估算，每月根据月底调查数据汇总报告进行校准。

效率 对所有关键的选煤厂电路进行持续的测试，以帮助确保在选煤厂的整个加工操作中进行适当的煤和非煤分离 。该性能测试范围广泛，涉及测量特定位置的流量、压力、水分、试剂使用率、粒度分数、比重和煤质，从原料到洁净煤产品和尾矿。

10.2矿化 样本表示

煤矿床起源于三角洲、冲积平原和沿海体系内的平坦、低洼的地面，因此是一种相对均匀的沉积矿物产出。伯文德杂岩地区内的矿床呈现同质特征，并未显示出任何 矿化类型或风格的重大变化，从而对煤炭的加工或销售产生不利影响。样本数据 很好地代表了矿床的整体情况。

10.3分析实验室

煤炭 由Precision执行的样本分析在第8.2.1节中介绍。选矿厂电路性能由工厂员工通过工厂监控系统进行维护。SGS对从自动采样器收集的洁净煤样本和任何收集的原煤样本进行日常分析。对日常运行的典型分析是仅进行工业分析加氧化。具有岩相图和流变学的训练和子样 根据客户的具体要求进行。

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10.4相关 结果和处理因素

煤炭回收和由此产生的产品质量是任何选煤厂最关心的问题。选煤厂的回收率 及其可销售产品的质量取决于煤质和选煤厂流程去除非煤杂质的效率。根据给煤质量跟踪和调整不同工厂电路的吞吐速率对工厂效率和产品质量至关重要。伯温德选煤厂根据客户规格加工比重为1.50至1.65的ROM煤，以生产可销售的焦煤产品。

经过整修后，伯温德选矿厂于2022年11月开始运营。表10.4-1根据工厂皮带规模记录总结了从2022年11月至2023年1月的历史准备厂恢复情况：

表 10.4-1历史准备厂回收

十一月 德克 一月
2022 2022 2023 平均值
已处理的原棉 103,333 123,001 153,229 126,521
已处理清洁色调 40,280 36,218 48,226 41,575
植物回收率(%) 39.0 29.4 31.5 32.9

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图10.4-1显示了伯温德选矿厂历史(2022年)和预计的LOM计划选矿厂恢复情况。

图 10.4-1选矿厂回收

选矿 工厂回收率和可销售产品质量预计将与原煤分析的模型回收率密切相关，一旦针对露天矿和地下矿山开采的煤层外稀释(OSD)进行调整 。

上述 测试程序为建模数据提供验证，并有助于确保最终的 可销售煤炭产品符合煤炭销售规范。测试还有助于将选矿厂的效率保持在较高水平，从而将加工成本降至最低。

10.5数据 是否足够

Ramaco 采用符合行业标准的测试和分析程序，从而实现高效的选矿厂运营，并提供必要的质量控制，以满足产品质量和数量预测。所执行的测试足以支持 LOM计划的预计选矿厂产量和可销售产品质量。

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11.0矿产资源估计

截至2022年12月31日的 煤炭资源作为原地资源报告，不包括报告的煤炭储量吨(储量吨位估计见 第12.0节)。根据S法规第1302(D)项，资源按测量吨位、指示吨位和推断吨位进行报告。

除目前正在开采的矿山外，在Berind Complex内还有许多其他资源区，Ramaco可能会在未来规划和/或 批准这些资源区。

11.1关键 假设、参数和方法

数据 来源

平面数据由Ramaco以AutoCAD格式提供，主要包括底图信息，如河流、排水系统、道路、矿山特征、 和财产边界。

Ramaco 提供了堰钻孔数据，其中包括测量、岩性和煤质信息。这些数据以不同的格式提供，包括Excel、ASCII文件和PDF。地球物理记录、煤质证书、钻探记录、地质学家记录、井下偏差数据和钻孔测量记录以扫描的PDF文件和AUTOCAD绘图文件的形式提供。提供了4,290个钻孔的数据，其中4,188个孔包含在地质模型中。

矿内 以前作业的矿图中的煤层厚度和底板测量以表格文件格式提供。这些地雷测量数据包括356个数据点。矿井测量数据点用于模拟煤层厚度和结构，但在估计资源可信度时不用作观测点。

为伯温德综合体提供了625个钻孔的煤炭质量数据。在625个钻孔中，质量模型中使用了558个孔。 数据以Excel格式提供，并以PDF格式提供质量证书。

建模过程中排除钻孔质量样本的原因 包括：

·在司钻日志中记录的岩心回收情况较差。

·无法与钻孔匹配的质量 日志。

·为孔列出的 质量与型号无关(例如，原始btu/lb)。或提供了 个硫磺，但没有提供最终产品btu/lb。或硫磺)。使用的唯一相关原始值 是比重和原始灰分。两者都可以从对方获得，并与估计的原地吨有关。

·未在适当的洗涤比重下进行分析{br

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地质 模型

Berind复杂地质模型是通过使用在Datmine的MineScape中创建的煤层表面网格开发的® StratModel(MineScape)地质建模软件。

地形数据使用MineScape软件进行网格化，网格单元大小为50英尺乘50英尺，来自USGS在线3-D高程项目数据 来源。地形数据的分辨率为1/3角秒，这导致了大约30×30英尺的数据点间距。将网格化的USGS地形等高线与钻孔卡箍进行了比较。伟尔调查了衣领高度的显著差异。大多数差异是由于原始钻孔位置被覆盖或随后被开采造成的。无法解决此类 差异的钻孔未在模型中使用。

煤层表面和厚度是通过将钻孔和矿山测量数据加载到MineScape中，并使用150英尺乘150英尺的网格单元格化煤层截获的 来创建的。用于创建模型的参数在MineScape建模方案 中定义，该方案是为站点创建的建模规则的规范。本研究中使用的MineScape插值器 在大多数矿山规划软件包中都很常见。平面插值器是一种启用了外推的三角剖分方法。有限元分析是工程和数学建模中广泛使用的一种数值求解微分方程组的方法。MineScape中使用趋势面来提高建模的煤层与区域构造(如向斜、背斜或简单的煤层倾角)的一致性。MineScape适合使用不同的插值器，用于厚度、屋顶和楼板(表面)，以及所选趋势曲面，因为它们都是单独建模的。用于这些项目的插值器是根据 是否适合所涉及的数据集以及建模经验来选择的。地层模型插值器如表11.1-1所示 ：

表 11.1-1地层模型插值器

插补器 参数 权力/秩序
平面 厚度 0
有限元 表面 1
平面 趋势 0

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98(Br)(98)个煤层(包括煤层裂隙)被模拟用于伯温德杂岩。表11.1-2显示了伟尔认为对伯尔温德综合体具有经济潜力的19个煤层的钻孔统计数据摘要。这些统计数据涉及总共4188个钻孔中的1900个，这些钻孔可以分配给伯尔温德建筑群和诺克斯克里克建筑群。

表 11.1-2钻孔统计

平均值 最低要求 极大值 标准
接缝 在我的矿井里 数量 厚度 孔 厚度 孔 厚度 偏差
电码 接缝 平面图 截获 (英尺) 名字 (英尺) 名字 (英尺) (英尺)
RED2 红灰2 不是 74 3.4 06 DGBU9 0.4 J-564 9.5 1.60
TL22 耕作2-2 不是 131 1.8 J-642-10 0.2 27-B 7.0 0.93
TL12 分耕机1-2 不是 173 1.9 06 DGS54 0.1 74 AM16 7.1 0.91
GCK2 《油腻小溪2》 不是 461 2.1 75 KC12 0.1 07 AV150 8.4 1.45
MHP2 中马圈2 不是 771 1.9 76 AI9 0.0 80 B65 6.4 0.49
P114 114波卡洪塔斯11 不是 680 2.9 78A229 0.0 GPPC-010 12.0 1.16
P102 102波卡洪塔斯10 不是 488 1.5 78 A229 0.0 01 DGTA16 6.4 1.01
PO92 波卡洪塔斯9-2号 不是 860 2.2 78 AM160 0.0 84 AM167 8.6 1.41
PO91 波卡洪塔斯9-1号 是 456 1.9 05 DGTA64 0.1 78A224 8.3 1.55
PO62 波卡洪塔斯6-2号 是 698 1.5 AM14 0.0 BL21-18R 7.7 1.11
PO53 波卡洪塔斯5-3号 是 671 1.3 05 DGTA61 0.1 AM6 6.3 0.60
PO51 海棠5-1号 是 719 2.1 02 DGTA52 0.1 07 B2 8.0 1.26
PO4R 波卡洪塔斯4号车手 是 433 1.0 BL21-36R 0.0 88-AM-197 4.4 0.48
PO42 波卡洪塔斯4-2号 是 723 3.2 B67 0.1 84 AM171 8.6 2.00
PO33 波卡洪塔斯3-3号 是 41 0.9 78 AM141 0.0 04 DGP55 2.2 0.64
PO32 波卡洪塔斯3-2号 是 676 2.6 PCP-077 0.0 77 B15 11.0 1.59
SQJ4 乡绅吉姆4 是 189 0.5 10 AM220 0.1 AM15 2.5 0.37
SQJ3 《乡绅吉姆3》 是 365 0.6 AM14 0.0 09 CNXTA184 4.7 0.56
SQJ2 《乡绅吉姆2》 是 492 2.8 11 DGX58 0.1 77 AM132 9.0 1.03

根据钻孔信息验证了网格化的煤层结构和煤层厚度，以确保数据得到正确的 建模。调查了建模的接缝表面和周围钻孔之间的不一致，并纠正了钻孔数据或模型参数中任何已确认的错误。重复这一过程，直到模型的最终版本被开发出来。

煤炭 质量模型

本报告中前面描述的 钻孔数据被用来创建包括原始灰分和原始相对密度的洗煤质量模型。洗涤质量模型值基于比重浮子为1.50。

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对 个钻孔进行了验证，以确保岩性文件中使用的煤层深度与质量文件中的样本深度相匹配。煤炭 将优质样品装载到MineScape中，并根据钻孔厚度进行合成。然后使用200英尺乘200英尺的网格单元大小和反距离加权(平方)插值器对合成值进行网格化。为所有接缝模拟了以下质量数据：

·生品

Ø灰分， 干重百分比

Ø相对密度

·浮子 @1.50比重

Ø灰分， 干重百分比

Ø热量 值，干Btu/磅

Ø总硫磺，干重百分比

Ø挥发性 物质，干重百分比

ØAudibert-Arnu 最大扩张率(Arnu)，干燥百分比

Ø煤 透光率氧化，干百分率

Ø总计 个单位，干重百分比

Ø排名 索引

Ø成分 平衡指数

ØGieseler 最大流动性，干DDPM

ØHargrove 可磨性指数

Ø反射率 (ROMAX)，干百分比

Ø计算 稳定性指数

Ø免费 膨胀指数

Ø产量， 重量百分比

质量 从网格生成等高线，以检查离群值。

其他 资源标准和参数

基于伟尔对与伯温德综合体相关的数据和计划的审查和评估，采用了资源评估标准，以确保报告的矿产资源吨位具有合理的经济开采前景。伯温德综合体的资源标准和参数如下：

·资源 估计截至2022年12月31日。

·地下 未达到最小煤厚2.0英尺的地区被排除在资源评估之外。

·地下 旧矿场200英尺以内的区域不在资源估算之列。

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·地下覆盖不足100英尺的地区被排除在资源评估之外。

·未达到最小煤厚1.0英尺 的地表 和高壁矿区被排除在资源评估之外。

·没有后续高墙开采的地表 区域，以及剥离比超过20：1的区域， 被排除在资源评估之外。

·吨位 在当前LOM计划之外，但在现有物业控制范围内，并且满足此处列出的标准 ，被归类为资源吨位，不包括储备吨位。

·煤的密度(磅/立方英尺)基于对钻孔样品和渠道样品的分析 得到的表观比重数据(如果有)。否则，它基于使用公式的原始 煤灰分(干基)[1.25+(灰分/100)]每立方英尺x 62.4磅

11.2矿产资源估算值

截至2022年12月31日的 煤炭资源作为原地资源报告，不包括报告的煤炭储量吨(见 第12.0节)。根据所述的煤炭资源估算方法报告资源，并在表11.2-1中汇总如下：

表11.2-1截至2022年12月31日的原地煤炭资源吨位和质量预估

煤质 (原煤干基)
面积 平均煤量 就地资源(000吨) 灰烬 相对的
接缝 (英亩) 厚度(Ft) 测量的 已指示 总计 推论 (%) 密度(磅/cf)
红灰2 2,420 3.5 15,740 — 15,740 — 8.3 86.48
分耕机 2,210 3.8 11,230 — 11,230 — 22.4 92.68
《油腻小溪2》 675 2.3 3,325 — 3,325 — 30.6 97.27
波卡洪塔斯11 1,295 3.1 8,030 — 8,030 — 22.6 91.73
Pocahontas 10 2,055 2.8 11,075 — 11,075 — 15.9 87.94
波卡洪塔斯9-2 5,513 3.2 33,226 45 33,271 — 17.0 86.95
波卡洪塔斯9-1 5,145 3.0 9,700 15,920 25,620 4,495 17.0 88.61
波卡洪塔斯6 1,411 2.7 8,303 — 8,303 — 38.1 101.74
Pocahontas 5 7,655 3.0 41,755 1,512 43,267 — 11.4 85.44
波卡洪塔斯4 6,609 4.5 50,233 6,683 56,916 — 18.2 88.96
波卡洪塔斯3 22,457 3.0 122,493 8,482 130,975 — 16.2 88.02
乡绅吉姆 42,670 3.2 243,471 37,734 281,205 — 25.0 94.39
总计 100,115 3.2 558,581 70,376 628,957 4,495 20.4 91.06

备注：

·上文报告的矿产资源并非矿产储量，未达到储量门槛 修正因素，如估计的经济可行性，将允许将 转换为矿产储量。目前尚不能确定估计的矿产资源的任何部分将被转换为矿产储量。此处报告的矿产资源不包括 矿产储量。

·资源 基于最小煤层厚度为2.0英尺的地下可开采资源、最小煤层厚度为1.0英尺的露天矿和高壁矿、截止剥离比为20：1的区域开采 可能的经济可采性。以冶金为主的低挥发分煤产品 实现销售价格为每吨169美元，现金成本为每净吨101美元(FOB 矿山)

·表中的数字 已进行四舍五入，以反映估计的准确性，由于四舍五入，可能无法求和

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11.3决定经济开采前景的技术和经济因素

进行了初步可行性研究，以评估在伯温德综合体内经济开采煤炭的前景。

拉马科预测，2023年伯温德综合体离岸价煤矿的煤炭销售价格为每吨168.91美元，2024年为168.90美元，2025年为168.54美元，此后到2049年为每吨166.56至177.00美元。Ramaco的销售价格预测符合已公布的煤炭远期价格曲线，这些煤炭的质量与伯温德综合体相似。销售价格在本报告的第16.0节中得到进一步支持。

资本支出在第18.1节中有更详细的论述。总而言之，伯风综合体LOM计划的平均资本支出成本预计为每吨9.77美元，而2018年至2022年实际平均资本支出成本为每吨153.43美元 。2018年至2022年期间，伯尔温德一号矿的开发资本较高，产量较低，翻新伯温德选煤厂的资本支出较高。

运营 现金成本将在第18.2节中进一步详细讨论。总而言之，柏文综合物流计划的营运现金成本预计平均为每吨100.67美元，而2018年至2022年的实际平均营运成本为每吨114.98美元。由于开发较薄的Pocahontas 3号煤层以进入Berind 1号Pocahontas 4号深矿的Pocahontas 4号煤层，导致历史成本上升。

如上所述，预计资本支出和运营成本为每吨110.43美元，以及煤炭销售价格为每吨煤炭销售价格，这为伟尔公司确定所有厚度大于2英尺的地下可开采煤炭、大于1英尺的地面和顶板可开采煤炭、以及剥离比约为20：1或更低的地面和等高线可开采煤炭提供了合理的 基础， 在伯温德综合体内具有经济开采前景。

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11.4矿产 资源分类

为伯尔文综合体编制的矿产资源评估基于S法规第1302(D)项，该法规确立了美国使用的矿产资源、矿产储量和采矿研究的定义和指南。与 资源相关的定义标准如下：

矿产 资源：

矿产资源是指在地壳中或在地壳上具有经济价值的物质的集中或赋存状态，其形式、品级或质量、 和数量都具有合理的经济开采前景。矿产资源是对矿化的合理估计， 考虑到边界品位、可能的采矿规模、位置或连续性等相关因素，在假设的 和合理的技术和经济条件下，可能全部或部分变得经济上可开采的矿化。它不仅仅是钻探或取样的所有矿化的清单。

●推断的 矿产资源是指矿产资源的一部分，其数量和品位或质量是根据有限的地质证据和采样来估计的。与推断的矿产资源相关的地质 不确定性水平太高，无法应用可能影响经济开采前景的相关技术 和经济因素，以评估经济可行性。因为推断出的矿产资源具有所有矿产资源中最低的地质置信度，这阻止了以对经济可行性评估有用的方式应用修改因子，在评估采矿项目的经济可行性时，可能不考虑推断的矿产资源，也不能将其转换为矿产储量。

●指示的 矿产资源是指矿产资源的一部分，其数量和等级或质量是根据充分的地质证据和采样进行估计的。与所指示的矿产资源相关的地质确定性水平足以让合格的 人员充分详细地应用修改因素，以支持矿山规划和对矿床的经济可行性进行评估。由于指示矿产资源的置信度低于测量矿产资源的置信度，因此只能将指示矿产资源转换为可能的矿产储量。

●已测量的 矿产资源是指根据确凿的地质证据和采样来估计其数量和等级或质量的矿产资源的一部分。与已测量矿产资源相关的地质确定性水平足以让合格的 人员应用本节定义的修正系数，以充分详细地支持 详细的采矿规划和对矿床经济可行性的最终评估。因为 所测量的矿产资源的置信度高于任何指示矿物的置信度 资源或推断的矿产资源，可以将测量的矿产资源转换为探明矿产储量或可能的矿产储量。

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应用地质统计学 方法，对伯尔文综合体四个主要煤层的钻孔和矿井测量煤层厚度数据进行了分析，得出了用于资源分类的变异函数 范围(半径)。图11.4-1显示了1号刨花板的变差图，包含649个煤层厚度测量值。表11.4-1显示了B的Jawbone 1号、Pocahontas 4号和Tiller 1号和2号煤层的样本数、由变异函数模型确定的测量和指示的资源范围以及以英尺为单位的平均样本间距。每个煤层的变化范围相似，每种情况下的煤层厚度连续性均超过9,000英尺。分析中估计的已测量(至3,000英尺)和指示(至9,200英尺)资源量的理论范围 证明了Berind复合体可开采煤层厚度的空间连续性 。

图 11.4-1变差函数模型1号刨煤机煤层厚度

2023年4月4日第49页

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表 11.4-1理论变差函数范围

变异函数 插图 样本数 测量范围(Ft) 指示范围(Ft)
颌骨1号缝 1 1,290 2,250 6,800
波卡洪塔斯4号煤层 2 865 7,300 22,000
分耕机1号缝 3 649 3,050 9,200
分耕机2号缝 4 702 4,800 14,500

如上所述，钻孔厚度测量的变异性与各个钻孔之间的距离高度相关，尤其是在测量吨位和指示吨位的理论范围内。此外，伟尔的生成和审核 适用质量等值线进一步支持了整个矿藏煤质的连续性。表11.4-2显示了伯尔温德综合体的煤层的总体质量参数。

表 11.4-2复合钻孔样本统计表

质量参数 数量
样本		 总计
样本
长度(Ft)		 最低要求
价值		 极大值
价值		 平均值
价值
Audibert-Arnu最大拨号次数(%) 116 314 0 300 188
成分平衡指数 48 135 0.51 7.63 5.38
自由膨胀指数 374 1,020 3.1 9 8.6
吉塞勒最大流动性(DDPM) 219 586 1 30,000 9,457
HGI 17 60 94 105 99
Inerts(%) 61 169 8.2 36.3 25.8
原始灰分(%) 357 984 2.7 62.1 20.4
就地相对密度 925 2,585 1.27 1.96 1.44
反射率(ROMAX，%) 112 323 1.2 1.71 1.45
职级 48 135 0.6 7.0 4.7
稳定性指数 99 289 42.0 65.0 55.7
透光率对煤的氧化作用(%) 17 60 97.0 99.0 97.7
灰分(%) 809 2,223 2.0 19.1 5.9
BTU/磅 507 1,361 12,509 15,505 14,627
硫磺(%) 803 2,206 0.37 3.50 0.85
挥发物(%) 721 1,983 15.5 37.4 26.2
收益率(%) 923 2,582 10.4 100.0 74.8

注： 除非另有说明，否则对1.50比重洗选的煤进行干法分析

2023年4月4日第50页

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在测量和指示的分类中，伟尔已证明了足够的地质信心水平，以允许应用 修正因素来支持详细的矿山规划和对矿床的经济可行性进行评估。除了上面提到的四个煤层 之外，没有考虑对资源进行比较显示异常行为的离群层。因此，堰在本研究中使用的分类半径如下：

●测量范围： 0-3,000英尺(根据905次观测，估算出该范围内的煤厚)

●指示： 3,000-9,200英尺(基于905个观测值，估算出该范围内的煤厚)

●推断： 大于9,200英尺(基于905次观测，估算出该范围内的煤厚)

11.5矿产资源估测中的不确定性

采矿是一项高风险、资本密集的风险投资，每个矿藏在地理、社会、经济、政治、环境、 和地质方面都是独一无二的。任何采矿项目的基础都是矿产资源本身。在评估采矿项目的潜在成功时，作为矿藏数量和质量估计基础的地质数据中的潜在风险因素和不确定性是重要的考虑因素。

地质 置信度可在矿物赋存状态的自然可变性和估计过程及其背后数据的不确定性的框架内加以考虑。每个矿床的矿化模式、矿物组合、地质构造和均质性自然不同。结构变异性，如沉积岩中的旋回沉积模式，可以用趋势面分析或变异分析等解决方案在数学上描绘出来。例如，火成岩成分分布中的非结构化变异性更具随机性，更难预测。

矿产资源估算的可靠性与勘探不同阶段引入的不确定性有关。符合测量、指示和推断类别标准的资源取决于建模输入数据的质量，包括原始数据和解释数据。 勘探计划包括逐步数据收集、分析和估计的几个阶段，包括：

●地质 数据收集

●岩土 数据收集

●取样和化验程序

●散装密度测定

●地质 解释和建模

●数量和质量估算

●验证

●资源 分类估算

2023年4月4日第51页

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在任何阶段都可能引入错误 。数据采集和方法应妥善记录，并在所有阶段(从现场采集到资源估计)遵守定期质量控制和保证协议。管理不确定性需要经常审查过程标准、符合性、纠正措施和持续改进计划。通过一致的勘探实践可以将风险降至最低 提供透明、可追溯的结果，最终提供可接受的吨位和质量资源估计 。

正如第8.0、9.0和10.0节中所讨论的，伟尔认为Ramaco的数据采集、记录保存、质量保证/质量控制协议的方法对于伯温德综合体的资源评估是足够和合理的。总而言之，伟尔审查了所有地质和岩土数据输入、收集方案、采样、分析和实验室程序，这些数据是矿床模型及其解释以及对伯尔温德综合体煤炭资源量和质量的估计和验证的基础。专业开发、维护良好的定量和定性数据很好地证明了伯尔文综合体中所有具有资源属性的煤层的空间连续性。伟尔认为，就地质不确定性而言，没有任何实质性原因会阻止对矿产资源进行可接受的准确估计。

11.6额外的 商品或矿物当量

除本 TRS所讨论的煤矿外，Berind综合资源区内并无其他令人感兴趣的商品或矿物。

11.7风险 和修正因素

该综合体中现有的和计划中的地下矿山位于排水之上，并且相对干燥，这降低了底板条件恶劣的风险 存在下层粘土。

综合体内煤层的一致性和良好的勘探钻探覆盖范围相结合，降低了综合体的地质风险。 这也与产品质量风险有关，伟尔认为产品质量风险较低，原因与此相同。在开采的工作台内出现和消失的离层 是意料之中的，如果没有广泛的钻探，很难准确绘制地图。然而，除了选煤厂去除非煤分离所涉及的边际额外处理成本外，这些分离对最终产品几乎没有影响。

2023年4月4日第52页

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Ramaco已在Berind Complex获得了计划开采区域的大部分(约99%)煤契和租约，伟尔认为这些煤契和租约没有高风险。由于非控制区的总面积与潜在矿区的总英亩面积相比并不显著，因此目前未规划的矿区中存在的资源处于有利位置，可以进行潜在的开采。

风险也与煤炭市场价格的波动有关。运营成本、资本支出、生产率、 和煤炭销售价格的显著差异可能会影响伯尔文综合设施的经济可采矿性。

不可预见的立法变化和新的行业发展可能会影响煤炭消费者需求、法规和税收，包括旨在减少汞、二氧化硫、氮氧化物、颗粒物或温室气体排放的税收，从而改变Ramaco的业绩。然而，对于生产动力煤产品的煤矿来说，对减排的强调更令人担忧，因为它与伯温德炼油厂生产的焦煤截然不同。

2023年4月4日第53页

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12.0矿产储量估计

12.1关键 假设、参数和方法

Berind Complex将资源转换为储量时考虑了产品煤质的预计稀释和相关损失、预计煤炭销售价格、运营成本、合规要求和矿物控制的影响。这些因素都决定了可销售的煤炭产品是否具有经济可行性。还考虑了可执行采矿计划的设计，以适应计划的采矿设备和设施，并提供安全的工作环境。

对于Ramaco的地下洞室和矿柱作业，应该注意的是，将在该综合体内现有的 和计划中的地下作业的大部分实施撤退采矿。这将使煤炭的开采回收率达到50%至80%。

伯温德复杂矿井的布局有几个关键变量，这些变量将在很大程度上影响煤炭回收。矿柱和面板尺寸基于最小、最大和最优设备运行参数，以及与采矿作业安全和沉陷预测相关的岩土技术考虑。

根据矿山的历史表现和预计的矿物连续性，矿山设计是除矿物资源分类外的主要考虑因素，然后将资源转换为Berind复合体的储量。

根据伟尔对Berind Complex LOM计划的审查和评估，将资源转换为储量的理由是 基于特定标准。除了第11.0节所述的资源标准外，还使用了以下标准来评估伯尔温德综合体的储量：

●储量 估计截至2022年12月31日。

●地下采矿回收率为50%至80%(取决于可进行的撤退开采的程度)，露天采矿回收率为90%，综采回收率为40%。

●除总煤层厚度大于最大开采高度的地区外，ROM井下吨位估计中至少包括2英寸的煤层外稀释。

●A高壁采矿最大穿透深度为800英尺，在可以达到此深度的区域 。最小400英尺的穿透深度不能由于任何特定地点的边界限制，包括地下采矿范围，所实现的储量不属于储量 分类。

2023年4月4日第54页

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●储量估计的参考点是选矿厂后期处理和可采 吨，根据在1.50比重下洗涤的钻孔和沟槽样品分析，调整为理论选矿厂产量。

●与1.50比重下的理论实验室结果相比，采用了95.0%的保守选矿厂效率系数来反映选矿厂的实际性能。

●储量吨的估计包括仅在当前伯温德综合设施 LOM计划范围内的区域。

12.2矿产储量估计

表12.1-3显示了根据所述的煤炭储量估算方法，代表Ramaco在Berind Complex控制的经济可行吨位的煤炭储量。

表12.1-3截至2022年12月31日的清洁可采煤储量吨位和质量估计

平均煤质
(未加工干基)
产品 总面积 平均接缝 清洁可采储量(000吨) 灰烬 相对密度
矿井/矿层 质量 (英亩) 厚度(Ft) 久经考验 很有可能 总计 (%) (磅/cf)
伯尔文1号深井波卡洪塔斯4号 低体积 7,116 4.2 16,897 26 16,923 23.7 92.82
Laurel Fork深矿Pocahontas 3 中卷 2,536 3.7 6,188 22 6,210 10.6 84.32
三合会二号深矿波卡洪塔斯六号 低体积 130 3.5 237 — 237 38.1 101.74
Pocahontas 5 低体积 21 2.5 22 — 22 50.1 109.24
三重S高墙煤矿波卡洪塔斯5号 低体积 128 3.1 141 37 178 11.1 84.89
总计 9,931 4.0 23,485 85 23,570 20.3 89.98

备注：

●清洁的可采储量吨位，基于地下开采回收率50%至80%(视撤退开采能力而定)、露天开采90%、高壁开采40%、选矿厂理论产量和选矿厂效率95%

●矿产 以低挥发分和中挥发分冶金煤产品为主的储量估算 售价为每吨169美元，现金成本为每净吨101美元(离岸价煤矿)

●表中的数字 已进行四舍五入，以反映估计的准确性，由于四舍五入，可能无法求和

●报告的矿产储量不包括矿产资源

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12.3储量边际品位估算

伯尔温德杂岩内的 矿层显示出代表高质量冶金煤的一致质量属性。目前的采矿计划涉及低至中等挥发性产品。关于成本考量的一个重要变量是OSD，它导致选煤厂额外的成本以获得可销售的煤炭产品。选矿厂的生产能力也是一个考虑因素。然而，在Berind Complex，准备工厂只读存储器的吞吐量并不是一个限制，而且由于设备清理的最低开采高度而导致的额外OSD的“清洗”的增量成本并不放弃开采厚度为2.0英尺的煤层。采矿 由于设备的限制和能力，低于2.0英尺的高度会增加操作难度。伟尔未在该综合体内发现 与保持优质冶金级煤状态相比，计划开采吨位的洗煤质量参数存在缺陷的任何区域。

综上所述，根据Ramaco的Berind Complex历史和始终如一的可销售煤炭产品质量、当前的煤炭销售合同 规格以及已建模的预计煤炭质量，伟尔预计不会出现任何会对未来煤炭销售产生不利影响的偏差。

12.4矿产 储量分类

伟尔 根据法规S-K第1302(E)项编制了伯文德综合体储量估计，该条款为美国将要使用的矿产储量确立了指导和定义。美国证券交易委员会规章S-K1300关于储量的定义标准如下：

修改 个系数是有资格的人必须申请指示和测量的矿产资源，然后进行评估以确定矿产储量的经济可行性的因素。合格人员必须应用和评估修正系数，以将已测量和指示的矿产资源转换为已探明和可能的矿产储量。这些因素包括但不限于：采矿、加工、冶金、基础设施、经济、营销、法律、环境合规、计划、谈判或与当地个人或团体的协议；以及政府因素。所应用的改性因素的数量、类型和具体特性将必然是矿物、矿山、财产或项目的函数，并取决于该矿物、矿山、财产或项目。

A 矿产储量是对已指示和测量的矿产资源的吨位和品位或质量的估计，在符合资格的人看来，这可以作为经济上可行的项目的基础。更具体地说，它是已测量或指示的矿产资源的经济可开采部分，包括稀释材料和在开采或提取材料时可能发生的损失的补偿。

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●可能的 矿物储量是指定矿产资源的经济可开采部分，在某些情况下，是可测量的矿产资源。

●已探明的矿产储量 是测量矿产资源的经济可开采部分， 只能通过测量矿产资源的转换而产生。

在Berind综合设施的LOM计划范围内，已测量的资源被转换为已探明储量，并表明资源已被转换为可能的储量。

12.5煤炭储备质量和销售价格

通过对保护区钻孔煤质的模拟，确定了伯温德 复合煤质。储量的原煤和洗煤的平均干基煤质 如表12.5-1所示：

表 12.5-1平均储量煤质

煤炭 质量(干基)
生品 洗涤 @1.50比重
相对的 发热量 理论 奥迪伯特-阿努 作文 计算出 免费 哈德格罗夫 总计 反射比
灰烬 密度 灰烬 硫磺 挥发性 价值 种 极大值 天平 稳定性 流动性 膨胀 可磨性 Inerts ROMAX
矿井/矿层 (%) (磅/cf) (%) (%) 物质 (bTU/lb。) 收益率(%) 扩张(%) 索引 索引 DDPM 索引 索引 (%) (%)
伯尔文1号深井
Pocahontas 4号骑手 24.5 93.36 6.6 0.70 20.3 14,665 67.1 105 4.69 59.4 836 8.7 98 20.4 1.51
波卡洪塔斯 4-2号 23.6 92.73 6.2 0.65 20.3 14,719 67.8 89 4.73 58.4 658 8.7 99 24.0 1.50
平均值 23.7 92.82 6.3 0.66 20.3 14,712 67.7 91 4.72 58.6 683 8.7 99 23.5 1.50
月桂福克深井
波卡洪塔斯 3-2号 10.6 84.32 5.8 0.71 23.2 14,817 87.6 142 5.54 56.9 614 7.9 96 26.3 1.52
三合会2号深井
波卡洪塔斯 6-2号 38.1 101.74 5.4 0.93 20.1 14,957 54.0 钕 钕 钕 钕 钕 钕 钕 钕
波卡洪塔斯 5-3号 50.1 109.24 7.7 0.85 19.9 14,480 46.8 钕 钕 钕 钕 钕 钕 钕 钕
平均值 39.5 102.58 5.6 0.92 20.1 14,904 53.2 — — — — — — — —
三重S放顶煤
波卡洪塔斯 5-1号 11.1 84.89 7.5 0.73 20.0 14,573 88.9 46 2.38 58.7 296 9.0 103 25.5 1.43
伯温德复数平均值 20.9 91.04 6.2 0.67 20.9 14,736 72.0 104 4.82 57.9 1,005 8.5 98 24.1 1.50

ND=无 数据

储量吨的平均质量表明，伯尔文综合体从高质量的低挥发分到高质量的中挥发分冶金煤产品 ，都具有良好的焦化性能。干洗挥发物的变化范围在19.9-23.2%之间，平均为20.9%。平均工业分析反映出整体煤炭产品的灰分和硫含量相对较低，而发热量较高。其他质量参数，如ROMAX、自由膨胀指数、Audibert-Arnu最大膨胀率、 和吉塞勒流动性，表明冶金级煤炭产品质量较高。

2023年4月4日第57页

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拉马科预测，2023年伯温德综合体离岸价煤矿的煤炭销售价格为每吨168.91美元，2024年为168.90美元，2025年为166.56美元，此后到2049年为每吨166.56至177.00美元。Ramaco的销售价格预测符合已公布的煤炭远期价格曲线，这些煤炭的质量与伯温德综合体相似。销售价格在本报告的第16.0节中得到进一步支持。

12.6风险 和修正因素

由于Berind Complex LOM计划内的煤层(在结构和质量方面)的连续性相对较高，地质 不确定性似乎不会构成重大的采矿风险。

在伯温德综合设施运营的煤矿有良好的安全记录，并保持严格的监管合规。劳动力普查已经完成，预计 将保持稳定。从伟尔的实地考察中观察到，主要采矿设备得到了良好的维护，并具有足够的能力来达到预期的生产率和产量水平。这进一步有助于伯温德综合设施是一个风险相对较低的作业。如前所述，所有正在运营和计划开采的矿山的矿业权都得到了可接受的保障。

煤炭回收率是评价煤矿经济可行性的一个重要方面。根据Ramaco的历史萃取率，伟尔 预计未来产品回收率不会出现重大偏差。对于深井，空中回收基于为作业设计的矿柱大小，该大小取决于覆盖层深度和上覆岩石的强度和质量。立柱设计主要是为了确保初级采煤工作的安全运行。伟尔利用Berind Complex连续采矿者的平均采矿回收率为50% 进行首次开采，并将另外30%的采矿回收率用于撤退采矿。这与典型的行业标准和Ramaco报告的实际采矿回收率是一致的。

风险也与煤炭市场价格的波动有关。运营成本、资本支出、生产率、 和煤炭销售价格的显著差异可能会影响伯尔文综合设施的经济可采矿性。经济分析和相关的敏感性 在第19.0节中进一步详细说明。

2023年4月4日第58页

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13.0挖掘 方法

伯尔温德综合体的地下采矿方法是利用连续采矿机的矿房和矿柱采矿。主干网和副干网一般建在120英尺乘以90英尺的中心上。面板通常在70英尺乘以70英尺的中心展开，具体取决于覆盖深度和可能出现下沉的裸露表面结构。所有巷道的巷道宽度约为20英尺。在允许的情况下，在采矿板中撤退采矿 可将整体采矿回收率提高到约80%。由于该综合体内缺乏地表结构 ，计划在大部分地下矿区进行后退开采。虽然Ramaco拥有沉降权，但 Ramaco承认关于采取措施减轻或补救地面土地、结构或设施因沉陷可能造成的任何实质性损害或价值减值的规章制度。不建议在气井周围50英尺范围内进行深部开采。

13.1岩土工程和水文模型

13.1.1岩土工程 模型

Ramaco 其地下矿柱设计基于：1)顶板、煤和底板岩层的一般特征，与公认的行业标准《煤柱稳定性分析》(ACPS)和《回撤矿柱稳定性分析》(ARMPS)软件相一致， 2)矿业经验，3)相似或邻近矿井的结果。伯温德综合体的地下开采条件与顶板和底板一致，顶板和底板主要是页岩和砂岩，具有合格的煤层(见图6.3-1)。首次开采的矿柱是根据材料的最小无侧限抗压强度(UCS)设计的，因此矿柱稳定性大于2.0。在伯温德综合体目前正在开采和计划开采的地下矿山中，第一批采矿保护区仅限于覆盖深度不到200英尺的断断续续的溪流的小区域。

一般来说，页岩的抗压强度在每平方英寸2,000到20,000磅之间，而砂岩的抗压强度在7,000到35,000磅/平方英寸之间。 用于煤柱稳定性分析的煤的抗压强度为900磅/平方英寸，当使用页岩抗压强度的最低值时，实现了至少比煤柱分析安全系数高2.0的安全系数。由于在使用页岩普遍接受的最小UC值时的安全系数很大，而且唯一的保护区是覆盖范围小于200英尺的断断续续的溪流，Ramaco在其WVDEP和VDE许可证中豁免了对软岩工程性质的分析 。

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沉陷调查发现了拟建地下矿区的一些气井和相关的输气管线。天然气井的所有者已在相关的WVDEP和VDE许可证的下沉测量地图上确定。气井周围50英尺(Br)范围内未提议开采。不建议对拟议矿区内的地面瓦斯管道进行保护。

Ramaco 为其所有许可的地下矿山制定了顶板控制计划。在开始采矿之前，这些计划必须得到MSHA的批准。 MSHA定期进行检查，以确保正确实施顶板控制计划。

对于Ramaco的露天采矿作业，立式高墙配置不足以保证进行具体的岩土工程 研究。根据MSHA批准的地面控制计划维护最大挖方斜坡和安全长凳。

对于高壁开采作业，孔间距基于ACPS分析和以前的结果，并结合公认的行业标准。 高壁采区内的最大预期回收率低于50%，这应该不会导致下沉。不需要其他 措施来防止或最大限度地减少下沉或与下沉相关的损害。由于拟议的高壁开采预计不会产生沉陷，因此目前没有提出监测沉陷程度的计划。拟建的高墙矿区上方没有供水设施。

综上所述，到目前为止，尚未为Ramaco现有或计划在伯温德综合体的采矿作业创建具体的详细岩土模型或数据集。伟尔指出，到目前为止，Ramaco在其Berwin 复杂矿井中没有遇到任何重大的稳定性问题。基于伟尔在煤炭行业的经验和Ramaco在岩土工程方面的成功运营历史，Ramaco正在按照行业可接受的岩土评估和标准运营其矿井。

13.1.2水文地质模型

伯温德综合体位于弗吉尼亚州大沙河流域和西弗吉尼亚州的上古扬多特河流域内。位于该建筑群以南的克林奇河是当地的主要水文特征，也是田纳西河的一条支流。该地区的主要水文地质单位是下宾夕法尼亚系。

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该地区含水层的补给率相对较低，每年约为12英寸。该地区诺顿层的透过率数据显示出每天100至2000平方英尺的相对较高的透过率(西弗吉尼亚州的含水层特征数据，水资源调查报告01-4036，美国地质调查局/西弗吉尼亚州公共卫生局，2001)。这些数据都表明无承压含水层，这通常支持该矿区Ramaco矿许可证中的水文部分。

美国地质勘探局与VDE合作于1993年在邻近地区进行的一项研究进一步支持了这一观点，并提出该地区水平流动显著的主要含水层是由于相对较浅的裂隙流动系统。煤层还在水平流动系统中起作用，通常会导致山坡上的泉水或渗漏，或深层煤层的补给。研究发现，当深度超过100英尺时，除煤以外的其他地层的水力传导性会显著降低。这导致了很少的区域深层地下水流动。

由于该地区的农村性质，在伯温德建筑群及其附近有几口合作和私人水井。也有利用公共服务区供水服务的结构，也有利用两者的结构。Ramaco已在其许可证申请中总结了这一地下水清单信息。

正在运营和计划中的Ramaco矿正在并将建设在排水之上，以及所有国内地表水和地下水来源之上。 由于上述排水建设和该地区含水层补给率较低，Ramaco矿相对干燥，几乎不关心水的渗透 。压裂和风化总是不同程度地存在于浅层岩石中。由于未裂隙地层的渗透率很低，压裂作用通过控制地下水流(从而影响风化)来影响水文状况。这种压裂导致的渗透有时会遇到，但对矿山作业来说并不重要。

地表径流分析包括在许可提交的文件中，并表明在开采过程中或开采后，溪流流量不会增加，因此不会增加洪水或渠道冲刷的可能性。一般而言，预计不会因Ramaco矿而导致任何供水减少或中断。

地下水 库存、水质数据、水平衡、补给和渗漏率已在已批准的许可证和当前的许可证修订中进行审查，包括概述风险的水文影响评估、监测计划细节和缓解义务。

Ramaco获取和管理Berind综合设施的地表和地下水数据的 方法已被证明是充分的，并且 符合法规要求和标准行业实践。伟尔认为，在水文影响或合规性方面，伯温德综合体的持续成功没有任何实质性障碍。

2023年4月4日第61页

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13.1.3其他 矿山设计和规划参数

矿井通风是地下矿井的主要设计问题。伟尔已经审查了Ramaco在采矿作业这方面的设计和规划 ，没有发现通风风扇或风扇位置是否足够的重大问题。

伯尔温德综合设施的一个重要考虑因素是是否接近正在运营或计划开采的地下矿井上方或下方的以前的地下采空区，因为有许多区域以前在许多煤层中开采过。伟尔回顾了Ramaco的矿山，这些矿山与Ramaco以前使用的矿山工作面以及相关的裂缝深度和锥体相邻，并未发现其现有或计划的采矿作业存在任何问题 。

地下 矿山地面设施和露天采矿场地需要排水设计来控制地表水径流。伟尔审查了Ramaco的设计，这些设计已在其WVDEP、VDEP和NPDES许可证中获得批准，并发现这些设计足够并符合行业标准 。

13.2生产、矿山寿命、规模、贫化和回收

13.2.1生产率 费率

伯尔温德1号波卡洪塔斯4号深井

两名连续的矿工在这个矿场的一个超级区作业。超段是具有分流通风的连续矿段，允许 两个连续矿工在该段上作业，这显著提高了连续矿段的生产率。通往伯温德1号Pocahontas 3深矿的通道是通过坡度提供的，该矿将在一段不确定的时间内保持不活动状态。 Ramaco在坡度完工后于2021年底开始在Berind 1号Pocahontas 4深矿投产。该矿目前闲置，但预计将于2023年4月重新启用，并将在Amonate收购中获得的矿山储量 上增加两个额外部分。目前约有33名工作人员受雇。

2023年4月4日第62页

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Laurel Fork Pocahontas 3深井

这座煤矿以前被称为丰收时代6号深井，产自波卡洪塔斯3号煤层。Ramaco于2022年第一季度在该矿开始生产。该矿目前有一个超部门在作业，目前雇用了大约 51名人员。

三合一2号深井

这是波卡洪塔斯6号和5号煤层的单段连续采矿作业。Ramaco于2022年第四季度开始在该矿投产。该煤矿目前约有55名员工，目前正在安装一台皮带输送机，将ROM煤 运往伯尔温德选煤厂。

三合会波卡洪塔斯4号深井

Tria Pocahontas 4深矿在2022年耗尽了储量，尽管仍有大约16名人员参与现场退役。

S放顶煤三重矿

一名优秀的高壁矿工在该矿的Pocahontas 5号煤层作业，Ramaco正在提交许可证修订 ，以将区域和等高线采矿添加到现有的许可区域。约有14名Ramaco人员受雇于该矿。Ramaco 目前雇佣了一名承包商来清理高墙矿工前面的长凳。该工作台在Triple S的Ramaco 作业之前进行了等高线开采。与Superior 高壁矿工的能力相比，该工作台也曾被螺旋开采至相对较短的长度。

在使用Superior机器进行高墙开采之前，Ramaco用低强度灌浆回填旧的螺旋钻孔，以帮助确保在高墙开采活动后不会出现下沉。MSHA要求对旧螺旋钻孔进行这种回填。Superior High Wall 矿工采掘计划在全煤层厚度下约800英尺长，11英尺采掘宽度。计划中的高壁矿工穿透长度 由于在老扩张区的运营困难，开始时低于计划长度，然而Ramaco立即进行了调整 ，此后一直成功地实现了计划中的800英尺切割长度。

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伯温德情结

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表13.2.1-1显示了2018年至2022年伯温德炼油厂实现的实际洁净煤产量：

表 13.2.1-1柏文综合体历史清洁生产

2018 2019 2020 2021 2022 平均值
我的 洁面爽肤水
伯尔文1号波卡洪塔斯4号深井 80,923 188,241 147,330 16,868 134,097 113,492
Laurel Fork Pocahontas 3深井 — — — — 79,090 79,090
三合会2号深井 — — — — 37,621 37,621
三合会波卡洪塔斯4号深雷 — — — 163,720 141,870 152,795
三重S — — — — 23,900 23,900
伯温德复数总和 80,923 188,241 147,330 180,588 416,578 202,732

表13.2.1-2显示了《伯尔温德复杂LOM计划》前20年每个煤矿的实际产量和预计的ROM量和洁净煤产量以及选煤厂的产量：

表13.2.1-2 Berind Complex LOM计划预计的只读存储器和清洁生产、选矿厂产量和销售吨数

  2022(1) 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
只读 吨(000)
伯尔文1号波卡洪塔斯 4深井 244 454 1,398 1,485 1,892 2,176 2,179 2,238 2,309 2,235 2,207 2,307 2,070 2,449 2,299
Laurel Fork Pocahontas 3深井 157 499 519 513 481 418 399 410 342 218 302 418 407 410 348
三合会2号深井 71 717 - - - - - - - - - - - - -
三合会波卡洪塔斯4号深雷 268 - - - - - - - - - - - - - -
三重S 197 364 89 - - - - - - - - - - - -
总计 936 2,034 2,006 1,998 2,373 2,595 2,577 2,648 2,652 2,452 2,509 2,725 2,477 2,859 2,647
净色调(000)
伯尔文1号波卡洪塔斯4号深井 134 159 537 626 735 1,130 1,109 1,008 978 982 1,002 1,004 1,012 1,026 995
Laurel Fork Pocahontas 3深井 79 226 208 217 240 200 215 213 143 65 54 213 239 247 162
三合会2号深井 38 259 - - - - - - - - - - - - -
三合会波卡洪塔斯4号深雷 142 - - - - - - - - - - - - - -
三重S 83 152 63 - - - - - - - - - - - -
总计 475 796 808 843 975 1,330 1,324 1,221 1,121 1,046 1,055 1,218 1,251 1,272 1,157
选矿厂成品率(%)
伯尔文1号波卡洪塔斯4号深井 55.1 35.0 38.4 42.2 38.8 51.9 50.9 45.1 42.3 43.9 45.4 43.5 48.9 41.9 43.3
Laurel Fork Pocahontas 3深井 50.3 45.3 40.2 42.3 49.9 47.7 53.8 52.0 41.8 29.8 17.8 51.0 58.7 60.1 46.5
三合会2号深井 53.0 36.2 - - - - - - - - - - - - -
三合会波卡洪塔斯4号深雷 53.0 - - - - - - - - - - - - - -
三重S 41.9 41.8 70.3 - - - - - - - - - - - -
平均值 50.8 39.2 40.3 42.2 41.1 51.3 51.4 46.1 42.3 42.7 42.1 44.7 50.5 44.5 43.7
售出吨数(000)
伯尔文1号波卡洪塔斯4号深井 140 157 327 719 808 1,130 1,109 1,008 978 982 1,002 1,004 1,012 1,026 995
Laurel Fork Pocahontas 3深井 52 216 158 215 240 200 215 213 143 65 54 213 239 247 162
三合会2号深井 38 287 - - - - - - - - - - - - -
三合会波卡洪塔斯4号深雷 142 - - - - - - - - - - - - - -
三重S 83 159 114 - - - - - - - - - - - -
总计 455 818 600 934 1,048 1,330 1,324 1,221 1,121 1,046 1,055 1,218 1,251 1,272 1,157

(1) 2022年实际

2023年4月4日第64页

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LOM
2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048 2049 总计
罗姆顿斯(000)
伯尔温德1号波卡洪塔斯4号深井 2,097 2,227 2,048 1,991 1,238 190 - - - - - - - 37,490
Laurel Fork Pocahontas 3深井 352 428 412 407 413 411 459 557 564 549 550 555 467 11,808
三合会2号深井 - - - - - - - - - - - - - 717
三合会波卡洪塔斯 4深井 - - - - - - - - - - - - - -
三重 S - - - - - - - - - - - - - 453
总计 2,449 2,655 2,460 2,398 1,651 601 459 557 564 549 550 555 467 50,467
清洁色调 (000)
伯尔温德1号波卡洪塔斯4号深井 1,102 1,008 955 851 464 73 - - - - - - - 16,756
Laurel Fork Pocahontas 3深井 191 227 258 242 232 233 270 330 343 362 365 349 276 6,320
三合会2号深井 - - - - - - - - - - - - - 259
三合会波卡洪塔斯 4深井 - - - - - - - - - - - - - -
三重 S - - - - - - - - - - - - - 215
总计 1,294 1,235 1,213 1,092 696 306 270 330 343 362 365 349 276 23,550
制剂 植物得率(%)
伯尔温德1号波卡洪塔斯4号深井 52.6 45.3 46.6 42.7 37.5 38.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 44.7
Laurel Fork Pocahontas 3深井 54.3 53.2 62.5 59.4 56.3 56.7 58.9 59.2 60.9 65.9 66.3 63.0 59.2 53.5
三合会2号深井 - - - - - - - - - - - - - 36.2
三合会波卡洪塔斯 4深井 - - - - - - - - - - - - - -
三重 S - - - - - - - - - - - - - 47.4
平均值 52.8 46.5 49.3 45.6 42.2 50.9 58.9 59.2 60.9 65.9 66.3 63.0 59.2 46.7
售出吨数(000)
伯尔温德1号波卡洪塔斯4号深井 1,102 1,008 955 851 464 240 - - - - - - - 16,876
Laurel Fork Pocahontas 3深井 191 227 258 242 232 233 270 330 343 362 365 349 166 6,148
三合会2号深井 - - - - - - - - - - - - - 287
三合会波卡洪塔斯 4深井 - - - - - - - - - - - - - -
三重 S - - - - - - - - - - - - - 273
总计 1,294 1,235 1,213 1,092 696 473 270 330 343 362 365 349 166 23,584

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伯温德情结

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13.2.2预期矿山寿命

伯温德综合体的单个矿山通常预期矿山寿命从两年或更长时间不等，平均约为10年。由于矿场处于开发阶段，因此不宜估计该综合体的矿场预期寿命，因为如第11.0节所述，有相当大的可供开采的资源。随着复杂矿山的开采进行，未来的矿山将根据需要进行规划和安排，以满足Ramaco的内部目标，因为它们与市场 条件保持一致。伟尔和Ramaco都承认，这种报告方法可能会导致未来需要更新此 TRS。

13.2.3矿山 设计维度

图13.5-1至13.5-4显示了各种采矿计划的预计开采量。

矿山 这些矿山平面图采用的设计标准如下：

●气井

Ø在井周围500英尺范围内采矿需要国家许可证

Ø在井周围150英尺内采矿需要MSHA 许可证

Ø活动井障-15度x覆盖深度或50英尺的切线，以较大者为准

Ø非活动 井障-5度x覆盖深度或50英尺的切线，以较大者为准

Ø获得适当的州和MSHA许可后，允许封堵水井直通

●柱子大小

ØARPMS 保护区下采矿的稳定性系数为2.0或更高，主要是覆盖深度小于200英尺的间歇性 溪流。

ØARMPS 对于所有其他房间和支柱开发项目，稳定性系数为1.5或更高。

●覆盖深度

ØRamaco 对其所有地下矿山实施100英尺的最小覆盖深度

●没有沉降权的地区

ØARMPS 在首次开采期间，稳定系数将保持在2.0或更高。

Ø撤退 采矿将不会比覆盖深度的30度切线更接近财产 边界。

●煤厚度

Ø开采 不计划在厚度小于2.0英尺的煤层区域进行。

Ø假设连续 个采矿机单位开采整个煤层厚度(平均约3.0英尺 ，从2.0英尺到10.0英尺不等)。

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13.2.4采矿 稀释

Ramaco的Berind Complex的连续采矿机上的OSD 通常由屋顶和/或地板上总共两到三英寸的垃圾组成。一些地区可能需要开采更多的OSD，以容纳通风或传送带等矿山设施。OSD不计入储量或资源量估计 ，因为所有地下ROM煤都在选煤厂加工，这有效地从可销售的煤炭产品中消除了OSD。

13.2.5采矿 回收

采矿 利用连续采矿机开采时的回采率取决于矿柱设计，而矿柱设计又取决于盖层深度。采矿回收率 取决于是开发主巷道还是次主要巷道，还是由于矿巷寿命要求而设置的生产面板。 根据矿柱设计，该综合体首次开采的采矿回收率约为50%。在进行撤退开采的地区，实现额外30%的采矿回收率。

对于露天采矿，预计回收率为90%。高壁开采的设计孔距使采矿回收率约为40%。

13.3开发 和填海要求

13.3.1地下 开发要求

伯尔温德综合体目前有两个活跃的地下矿山，一个闲置的地下矿山和一个活跃的露天矿。随着地下矿山的进步，带式输送机、矿用动力、管道、轨道和通风设施的扩建需要不断发展。

未来的 通风冲孔或泄漏孔预计将在进行撤退采矿的地区使用，适用于该综合体内的大多数深部矿山。每个泄漏孔的安装将在面板开发开始之前完成。

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在一些矿山可能需要进行较小的开发，如钻孔开采岩尘和从地面配电，这些矿山的地下开采范围很广。

13.3.2回收 (回填)要求

建造地下矿山需要移除材料，以便为地下矿山正面、运输道路、矿山地面设施和通道创造足够的工作面。矿山关闭后，选定的区域将被填海至接近原来的等高线(AOC)。其他区域将按照批准的采矿后土地替代用途要求留在原地。重新分级和回填活动将在采矿作业完成后180天内开始。

作为Ramaco露天采矿计划的一部分，等高线采矿法将随着采矿的进展而需要回填。其中一些领域 涉及面对废弃矿场(反洗钱或1977年前的《露天矿山复垦法》)。来自当前等高线切割的材料将用于将以前的等高线采矿区重新倾斜到AOC。Ramaco在可能范围内避免在地表采矿作业期间使用山谷填充，而不是回填以前等高线开采的工作区。

伟尔 已审核Ramaco截至2012年12月31日期间的1/11/23资产报废债务(ARO)摘要，其矿山的回填债务 似乎得到了适当的会计处理。根据Ramaco与WVDEP和VDE的许可，目前的粘合要求 在Berind Complex达到令人满意的水平(有关粘合和矿山关闭的更多详细信息，请参阅17.3和17.5节)。

13.4采矿设备和人员

13.4.1采矿设备

如表13.4-1所示，伯尔文综合体目前在连续采矿区段使用以下行业标准采矿设备。

表 13.4.1-1标准/标准连续采煤机断面设备

单位 连续 矿工超断面设备
2 — Joy 1415名连续矿工
3 — 麻醉药品10SC32穿梭车
2 — Fletcher CHDDR15顶板螺栓
2 — 仙童 35C电池铲
1 — 进料器 断路器
2 — ManTrips

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表13.4.1-2显示了伯尔温德综合体未来10年预计的地下设备总数。在某些情况下，LOM计划后期开工的矿山将使用伯温德综合设施的其他矿山目前正在使用的设备，以避免额外的 资本支出。

表13.4.1-2伯尔文综合体地下一次设备舰队

我的 超级节 连续矿工 穿梭机
汽车		 屋顶
螺栓钻		 电池
独家新闻		 给料机
断路器		 ManTrips 服务
机车
伯尔文1号波卡洪塔斯4号深井 4 8 12 8 8 4 8 4
月桂福克深井 1 2 3 2 2 1 2 1
三合会2号深井 1 2 3 2 2 1 2 1
总计 6 12 18 12 12 6 12 6

在整个Berind Complex LOM计划中使用的采矿设备类型预计不会发生重大变化。基于伟尔在该行业的经验和Ramaco的历史业绩，伟尔相信Ramaco可以使用本节所述的采矿设备，采用审慎的运营方法和运营时间表，满足计划的生产要求。

在三重S高墙矿，主要设备涉及一台由Ramaco拥有和运营的Superior High Wall矿机。有两台Cat 980前端装载机在公路运煤机上为合同服务。从高墙采煤机运煤是由四个沃尔沃A40铰接式端部倾卸车(40吨)组成的车队执行的，该机队由Cat 980前端装载机从高壁采煤机的库存中装载。 其他Ramaco公用设备包括一台D-6宽垫式推土机、一辆辅助高壁采煤机的大型叉车、防滑转向装置和一辆维修卡车。如上所述，承包商在Superior High Wall矿工面前进行工作台清理。根据伟尔的实地考察，高墙矿工的工作台宽度是足够的。

13.4.2人员配置

表13.4.2-1总结了目前Berind综合大楼的人员配置情况如下：

表 13.4.2-1当前人员配置

总计
伯温德·波卡洪塔斯4号深井 33
月桂福克深井 51
三合会2号深井 55
三合会波卡洪塔斯4号深雷 16
三重S放顶煤 14
伯尔文选煤厂 28
环保工作人员 5
行政管理 2
204

注： 截至2022年12月的人员编制

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Berind Complex的每个运营煤矿计划每天在两个生产班次生产煤炭，A班次和B班次。井下 上夜班的矿工根据需要提供生产设备搬运、下班维护等保障服务 。此外，一般的井下支持人员每个班次都进行日常补给、皮带维护和其他支持工作。小时工不隶属于任何工会，预计短期内不会有任何变化。

选煤厂配备了两名工人，每天工作20小时，分两个班次，每周工作五天，每班10个小时，没有节假日。

LOM计划的实际和预计人员配置如表13.4.2-2所示：

表 13.4.2-2 LOM计划人员配置

总计
当前(1) 204
2023 213
2024 211
2025 250
2026 250
2027 - 2042 250
2043 - 2049 93

(1)截至2022年12月31日 。

Ramaco的大部分员工住在附近的西弗吉尼亚州麦克道尔县，以及弗吉尼亚州的布坎南和塔兹韦尔县。Ramaco在招聘合格候选人担任空缺职位方面没有遇到重大问题，并在很大程度上依赖于员工推荐。

基于行业经验和Ramaco的历史业绩，伟尔认为员工数量足以满足Ramaco的计划产量。

矿山安全

安全绩效的行业标准是非致命性损失天数(NFDL)发生率，其计算方法为损失工伤数乘以200,000除以工时。

表13.4.2-3显示了2018年至2022年第三季度伯温德复合矿的工时、NFDL伤害和NFDL发生率，与美国地面和地下煤矿的全国平均NFDL发生率进行了比较。

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表13.4.2-3伯温德复杂工时、NFDL伤害和NFDL发生率

NFDL
发病率
工时 NFDL受伤 我的 全国
起作用了 员工 包商 总计 平均值
伯尔文1号波卡洪塔斯4号深井
2022 94,748 2 3 4.22 3.46
2021 49,759 — 2 — 3.60
2020 116,253 2 — 3.44 3.21
2019 161,031 2 — 2.48 3.06
2018 81,053 1 — 2.47 3.18
月桂福克深井
2022 98,015 5 1 10.20 3.46
2021 3,400 — — — 3.60
2020 4,368 — — — 3.21
2019 10,552 — — — 3.06
2018 8,096 — — — 3.18
三合会2号深井
2022 23,894 — — — 3.46
2021 — — — — 3.60
2020 — — — — 3.21
2019 — — — — 3.06
2018 — — — — 3.18
三合会波卡洪塔斯4号深雷
2022 105,028 1 — 1.90 3.46
2021 81,791 — — — 3.60
2020 — — — — 3.21
2019 — — — — 3.06
2018 — — — — 3.18
三重S放顶煤
2022 19,149 1 — 10.44 0.65
2021 2,308 — — — 0.64
2020 — — — — 0.79
2019 — — — — 0.81
2018 — — — — 0.80

从2018年到2021年，伯温德综合征NFDL的发病率总体上与全国平均水平相似或低于全国平均水平。2022年，伯温德1号、劳雷尔福克和S三座高墙煤矿的非国防军发病率较高，鉴于拉马科的人员编制较少，最低限度的伤害计数导致了与全国平均水平相比较高的非国防军发病率。除民阵人员受伤外，伯尔温德一号矿的一名承包商于2022年2月28日受重伤。

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表13.4.2-4显示了2018年至2022年第三季度向MSHA报告的伯温德选矿厂工时、NFDL伤害和NFDL发生率与美国选矿厂全国平均NFDL发生率的比较：

表13.4.2-4工厂工时、NFDL伤害和NFDL发生率

NFDL
发病率
工时 NFDL受伤 伯尔温德 全国
起作用了 伯尔温德 包商 种 平均值
2022 41,036 — 1 — 0.85
2021 200 — — — 1.00
2020 — — — — 1.83
2019 1,072 — — — 2.08
2018 2,024 — — — 1.84

从2018年到2021年，伯温德选煤厂历史上的NFDL发病率显著低于全国平均水平。在2022年，伯温德选矿厂的NFDL发生率为零，尽管一名承包商发生了可报告的伤害。

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13.5矿山平面图寿命

图13.5-1至13.5-4显示了Berind Complex LOM平面图的预计开采区域。

图13.5-1伯尔文1号波卡洪塔斯4号深井矿山计划寿命

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图13.5-2桂枝深井矿山计划寿命

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图13.5-3 S三矿高壁矿开采计划寿命

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图 13.5-4三合一2深井矿山计划寿命

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14.0处理 和恢复方法

14.1伯尔文选矿厂工艺流程及流程

伯尔文选煤厂的处理回路经过整修后，包括一个重介质容器、六个20英寸重介质旋流器、分级旋流器、两组10个复合螺旋和五个常规自吸式浮选机。伯尔文选煤厂的简化流程如图14.1-1所示。新设备以绿色突出显示。正在更换较旧的 组件。

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图14.1-1简易选矿厂流程

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14.2工厂工艺设计、设备特点及规格

伯温德制备厂始建于1955年，1957年投产，1975年对工厂进行了升级。2021年和2022年，Ramaco对工厂进行了大规模整修，耗资约2500万美元。该选矿厂目前的设计产能为每小时600吨。该工厂每天运行两个10小时的班次，根据需要按每周5至6天的处理计划进行处理。

来自伯尔文综合设施内煤矿的煤炭通过骇维金属加工自卸卡车运输，或使用陆上传送带从矿井直接运送到伯尔文选煤厂。该厂的地面储煤能力约为50,000吨。通过前端装载机将ROM煤送入旋转破碎机。从旋转破碎机，36英寸宽的传送带将ROM煤输送到三个筒仓中的一个(一个3,000吨的能力和两个2,200吨的能力)。来自筒仓的原煤通过皮带输送机输送到选煤厂。

工厂给煤的筛分为+4英寸、1英寸、3/8英寸和3/8英寸×0。4英寸x 3/8英寸的ROM煤在笨重的介质容器中加工。3/8英寸×0号物料以28目筛分，3/8英寸×28目物料在6个重介质旋流器中处理，28目×0号物料报告给8个原煤分级旋流器。从原煤分级旋流器中，28目 ×100目物料被分成两组，每组10个三启动复合螺旋。采用5个500立方英尺常规泡沫浮选机对超细100目×0物料进行精选。

清洁煤产能 目前最低，因为该工厂最初是为单一产品设计的。目前，清洁煤储存在铁路线附近，并使用前端装载机装载到轨道车厢中。作为正在进行的工厂整修的一部分，正在制定增加清洁煤存储能力的计划。新的洪水加载系统计划于2023年底实施。典型的单元列车装载 涉及大约100节车厢。装车设施由NSN铁路公司提供服务。

选煤厂 垃圾被放置在邻近的伯尔文垃圾处理区，这是一个蓄水和粗垃圾处理区。粗垃圾 用传送带运送到处置区，细垃圾作为泥浆泵送到蓄水池。该系统将由一台平板压滤机取代，该压滤机将于2023年第二季度投入运行，用于联合处理当然垃圾和细粒工厂垃圾。剩余的 垃圾处理能力超过了当前LOM计划的能力要求。

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14.3能源、水、工艺材料和人员要求

电力由AEP向工厂供电。电力以69,000伏特的初级电压接收，并通过10,000千伏安的变电站供电，那里的电压降至12,470伏特。选矿厂内部的电压进一步降低，降至480伏。

补水可从多个来源获得，包括邻近的溪流、地下矿池和滞留池塘。补水供应方面没有问题 。

磁铁矿消耗量 约为每处理一吨ROM0.21磅。所使用的选矿厂化学品的成本约为每加工一吨罗布吨(不包括磁铁矿)0.20美元。

LOM计划预计 工厂正常运营的平均员工总数为32人。

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15.0基础设施

15.1道路

通往伯温德建筑群的主要道路是美国460号公路，这是一条四车道的骇维金属加工，位于南面。从美国460号公路、弗吉尼亚637号公路和连接西弗吉尼亚州的9号和11号公路可以进入北面的伯温德建筑群。

15.2钢轨

NS铁路在该地区提供铁路服务，从弗吉尼亚州的阿莫纳特向北穿过西弗吉尼亚州的伯温德，从弗吉尼亚州的剑溪向东穿过弗吉尼亚州的里奇兰兹(见图1.1-1)。

15.3权力

电力 由AEP提供给伯温德综合体。电力在选矿厂接收，初级电压为69,000伏 ，并通过10,000千伏安的变电站供电，那里的电压降至12,470伏。选矿厂内部的电压进一步降低， 降至480伏。

15.4水

用于采矿和煤炭加工作业的水是通过从废弃的地下矿池和位于地面的沉淀池 相结合的方式提供的。矿池的补给率高于Ramaco水的使用率。

个别矿场通常使用购买的饮用水。伯温德煤矿办公室和选矿厂的饮用水由Ramaco的 油井供应。建筑群的这一部分也有自己的水处理设施。

15.5管道

有几条石油和天然气收集管线为伯温德综合设施内的油井提供服务。在这些管线附近进行的任何施工和土方作业都需要与石油或天然气管线所有者进行协调。

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15.6港口设施、大坝和垃圾处理

港口设施

周围的水道不适用于商业交通。最近的驳船装卸区位于西弗吉尼亚州查尔斯顿以南的卡纳瓦河以北约70英里处。

出口煤炭从伯温德综合体通过NS铁路输送到6号码头，该码头由诺福克南方公司拥有和运营，位于弗吉尼亚州诺福克市的兰伯茨点。

水坝和垃圾处理

没有任何建筑物 的现有或计划建造规模或方式将受《西弗吉尼亚州大坝控制法》、《弗吉尼亚州大坝安全法》和/或MSHA法规的约束。关于综合体的煤矸石处理的详细情况，请参阅第17.2节。

15.7基础设施地图

矿山设施通常保持在最低限度。在矿井入口位置，通常有一个带停车场的小浴室和办公室，以及一辆零件拖车。伯温德综合基础设施如图15.7-1所示。

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图15.7-1基础设施图

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16.0市场研究

16.1市场

伯温德炼油厂生产适销对路的低挥发分和中挥发分冶金煤。Berind综合设施的焦煤市场由国内焦煤消费者和全球海运焦煤市场的出口组成。美国能源情报署(EIA)汇编了运往国内焦化厂的焦煤和运往潮水码头出口的焦煤的历史平均价格数据。请注意，EIA数据包括焦煤的所有分类(高、中、低挥发分)以及现货和合同销售价格。环境影响评估报告的焦煤历史价格如图16.1-1所示：

图16.1-1冶金煤销售价格

资料来源：环评季度煤炭报告

从2016年到2022年第三季度，出口价格(离岸港口)和国内焦化厂价格(交货成本)平均分别为每吨145.35美元和132.40美元。

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16.2材料合同

2021年10月28日，Ramaco宣布完成与其北美钢铁客户的2022年销售谈判。Ramaco(在其所有采矿业务中)签约销售167万吨低挥发分和高挥发分冶金煤，总平均价格 约为每吨离岸价196.00美元。

伯温德综合体的煤炭销售额约占Ramaco 2023年预计煤炭销售吨位的26%，其中冶金煤占Ramaco 2023年预计煤炭销售额的近90%。

Ramaco与NS铁路公司签订了从伯温德综合设施运输煤炭的合同，该合同每年续签一次。

16.3价格预测

在本报告中，伟尔使用了Ramaco为其Berind Complex煤炭销售准备的价格预测。Ramaco基于可用的FOB港口指数远期定价和Ramaco对Berind Complex煤炭质量、运费和装运费用的估计调整来确定其Berind Complex煤矿的FOB煤炭销售价格。Ramaco的价格预测和调整反映了其自2017年以来在销售和运输Berind Complex可销售冶金煤方面的经验。

图 16.1-2显示了Ramaco的历史(2018年至2022年)和预测(2023年至2049年)伯尔温德综合体的FOB煤矿煤炭销售价格。

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图16.1-2煤炭销售价格历史和预测

拉马科预测，2023年伯温德综合体离岸价煤矿的煤炭销售价格为每吨168.91美元，2024年为168.90美元，2025年为168.54美元，此后到2049年为每吨166.56至177.00美元。

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17.0环境研究、许可和当地个人或团体协议

17.1环境研究

作为WVDEP和VDE所要求的许可程序的一部分，Ramaco进行了许多基线研究或影响评估。许可证中包含的这些基线研究或影响评估摘要如下，许可证的相关文本如下：

·地下水库存和基线质量
·地表 水体基线质量和数量
·地表径流分析
·可能的水文后果

地下水库存和基线质量

Ramaco进行了 调查，以清查用水情况，并确定可能受现有矿山和规划矿山影响的地区的地下水使用范围和用途，这些矿山位于每个许可矿址建议开采范围的1/2英里以内。现场小组挨家挨户走访这些潜在受影响的居民，通过填写问卷形式收集供水来源(S)、依赖程度、依赖目的(家庭、农业等)、井深(S)、泉水性质等数据。 小组在业主同意的情况下，尽可能测量水井水位深度，并据此获得勘测位置。调查的详细结果包含在每个站点的WVDEP和VDE许可证申请中。

地表水 基准线质量、水量和径流分析

在适用的战略、WVDEP和VDE批准的地点，对每个许可区域进行了为期六个月的基线地表水流和水质参数监测。在采矿期间和许可证的最终发放过程中，根据工地许可证中提交的经批准的地表水监测计划，对每个工地选定的站点进行监测。在此期间收集的数据将与开采前的基线数据进行比较，以确定拟议的作业是否以及如何影响 地表水系统。如有必要，可采取补救措施，确保地表水系统得到保护。

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根据邻近采矿的样本和基线地表水样本，应该没有酸性或有毒的矿山废水。然而，Ramaco建议 所有煤废料都将被视为潜在有毒物质，并使用下面讨论的封装单元进行相应处理。

地表水径流分析在与每个许可地点相关的分水岭(S)上进行，以评估拟议作业 对洪水和径流改变的潜在影响。计算了“开采前”、“开采中”、 和“开采后”条件下的峰值流量，并进行了比较。这些评估是使用肯塔基大学开发的SEDCAD 4软件进行的。这些分析和结果包含在个别工地的许可证中，并表明任何许可证区域在采矿期间或开采后的峰值流量不会增加。应该指出的是，为了达到这些可接受的结果，需要在Ram 1号露天矿和高墙煤矿建造一些额外的泥沙控制结构。许可证中包括地表水和地下水基线监测的原始实验室数据表。

可能的水文后果

对每个许可证申请进行了PHC评估。已按批准实施撤退开采的，很可能发生塌陷。预计覆岩将发生直接破裂，从而增加孔隙度(增加存储容量)和横向渗透率，以响应开采 。存在于该地层中的少量水将被排入地下矿井，但上面的间隔可能除了煤层之外不包含任何重要的含水层。高壁开采将以不发生下沉的方式进行，因此不会对PHC造成任何影响。

总而言之，Ramaco现有的和拟建的所有矿山都远远高于任何重要的含水层。PHC研究和结果包含在每个单独站点的许可证申请中。PHC的研究表明，只要在现有和计划的采矿活动中遵守批准的排水控制和重建计划，就不会有重大的地面或地表水资源受到污染、减少或中断。

17.2        垃圾处理和水管理

垃圾处理

伯尔文垃圾处理区(MSHA ID：1211WV40737-01)为伯尔文选煤厂提供服务。选矿厂的粗垃圾通过传送带运到垃圾箱中。垃圾箱装载卡特彼勒773末端倾倒站，将粗垃圾拖走剩余的距离至处理区。细碎的垃圾作为泥浆被泵送到蓄水池。该系统将在2023年第二季度更换，以便同时处理课程和罚款垃圾。将运行一台平板压滤机，以实现此处置方法。在这种垃圾处理方法下，目前的垃圾处理能力大大超过了LOM计划在本TRS中预测的垃圾数量。在威尔的实地考察中，这一点很明显。

2023年4月4日第88页

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垃圾处理结构的建造尺寸或方式将受《弗吉尼亚州大坝安全法》和/或MSHA法规的约束。 垃圾处理结构的稳定性分析表明，该结构的设计超过了当前弗吉尼亚州法规所要求的静态稳定性最低安全系数1.5和动态稳定性最低安全系数1.2。稳定性分析是使用肯塔基大学版权所有的多层路堤旋转平衡分析软件进行的。

除伯温德垃圾处理区外，任何矿场均未计划进行煤炭或非煤炭相关处置。

水质监测和管理

为了确定现有和拟议作业对水文平衡的影响，每两个月采集一次地表水样本，每个许可地点的采样日期之间至少间隔七天。样品将被送往合格的实验室并分析以下 参数：流量、pH、总酸度、总碱度、总铁、总锰、总硫酸盐、总悬浮物和总溶解固体或25℃下的比电导率。采矿过程中和开采后采集的样品将相互比较，并与基线地表水研究期间收集的数据进行比较，以确定作业对接收溪流中的水的影响。

要求免除采矿期间的地下水监测 ，因为拟议的采矿远高于任何地下水用户和任何确保用水的重要含水层。

除沉积物控制外，任何矿场均不需要或计划使用特定的水处理设施。基于之前的开采和收集的水样 。这些作业不会污染伯尔文综合设施的任何地下水或地表水系统。水样采样结果显示，矿场的地表水未受到明显污染。

2023年4月4日第89页

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伯尔温德建筑群上Ramaco的地表和地下允许矿区的地表水管理通常涉及以下结构组合：1)沉淀沟，2)临时沉淀池，3)土壤封闭单元，专门用于容纳与形成酸物质有关的潜在危险土壤，4)永久和临时分流沟渠，5)波纹金属管 铺设用于横跨通路或运输道路的排水系统，以及6)排水分流沟渠和收集剩余垃圾的 处置区。地下矿场的地表占地面积要小得多，然而，这些矿场使用的地表水管理设计考虑因素与露天矿场相同。所有排水和泥沙控制结构的详细设计都包含在Ramaco的许可证中。除伯温德垃圾处理区外，没有重要的蓄水结构 受西弗吉尼亚州水坝控制法、弗吉尼亚州水坝安全法或MSHA法规的约束，也没有计划在任何采矿许可证地点建立其他永久蓄水池 。

所有获准开采的矿场均设有物料搬运计划，旨在减少在与拟建采矿设施发展有关的土地扰动活动中挖掘的物料产生酸性矿山废水的可能性。一些地区已经知道了潜在的产酸材料。这是从酸碱核算数据中确定的，该数据是作为许可要求的一部分收集的。 此外，硒数据也记录在同等矿井排放样品的水化学中。与现场地层测试相比，等效水数据提供了更合适的地球化学特征。

需要对潜在酸性排放进行特殊处理的材料符合以下标准：净酸碱计量为≥-5且至少1英尺厚；硒浓度大于1 mg/kg且至少1英尺厚；pH≤为4且至少1英尺厚。 需要特殊处理的材料将放置在封装单元中，以确保

没有潜在的 产酸材料。牢房将被放置在没有任何渗漏、泉水或矿井排水的地方的矿山工作台上，“高度高，干燥”，并用最危险的材料密封至少4.0英尺。计划中的封装单元的大致位置显示在许可证申请中包含的地理水文地图上。

这些建筑物的排放将根据批准的计划进行监测。如果悬浮物总量超过排放限制，泥沙结构将被清理或放大。所有的排放都将通过泥沙控制结构。池塘的排放将根据批准的计划进行监测，并在需要时进行处理，以满足排放限制。

2023年4月4日第90页

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关于高墙 采矿问题，在任何设计的露头障碍物上都没有预计的剩余水头，这些障碍物的设计至少为50英尺宽。根据从邻近采矿采集的水样，预计不会有任何酸性、碱性或含铁的排水。

所有许可场地 都有地表水径流监测计划。在一年一次、二十四小时或更多风暴事件发生后的二十四小时内，完成对排水系统的全许可检查和报告，并视情况提交给WVDEP或VDE。检查和后续报告指出排水系统中的任何损坏或缺陷，以便立即实施修复。它还指示是否有任何沉积物结构达到或接近其清除能力(60%)。位于伯尔温德综合体矿山办公室的雨量计用于监测降水事件。溪流监测站用于测量河流流量。 雨量计每天监测，每月向有关监管机构报告。

2023年4月4日第91页

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17.3        允许 和绑定

西弗吉尼亚州的煤矿必须提出申请，并获得西弗吉尼亚州环保局颁发的采矿许可证的批准，才能进行地表干扰和采矿活动。VDE也需要类似的备案和审批程序。如表17.3-1所示，WVDEP和VDE已向Berind综合体发放了采矿许可证和相关的NPDES许可证：

表17.3-1伯温德复合体采矿和NPDES许可证

允许的
许可证 表面积 当前 NPDES
属性 说明 数 状态 (英亩) 发行日期 状态 通行证号码
阿莫纳特1号螺旋钻机 S-4005-01 WV 50.35 9/6/2001 主动型 WV0049751
阿莫纳特31号矿 U-0209-83 WV 22.00 11/14/1983 空闲 WV0049751
伯尔文选煤厂和垃圾 O-0150-83 WV 282.41 11/14/1983 主动型 WV0049751
阿莫纳特基金 1302370 弗吉尼亚州 75.00 4/18/2022 主动型 0082251
伯文德深井一号矿 U-3008-16 WV 34.58 6/26/2017 主动型 WV1028952
伯文德深井一号矿 1202294 弗吉尼亚州 — 5/20/2019 主动型 0082294
伯尔温波卡6号煤层深井 U-5007-21 WV 8.23 4/14/2022 新的 WV1028952
干叉煤矿 1402369 弗吉尼亚州 40.73 4/18/2022 空闲 0082153
月桂叉矿(收获时间 第6号) U-4004-11 WV 7.12 11/20/2012 主动型 WV1024281
月桂叉矿(收获时间 第6号) 1202367 弗吉尼亚州 — 4/12/2022 主动型 0082155
维卡深井(航站楼7号) U-0012-84 WV 11.91 1/17/1984 空闲 WV0021687
乡绅吉姆深井1号 U-3004-18 WV 8.83 8/31/2020 空闲 WV1029088
乡绅吉姆深井2号 U-4003-04 WV 7.31 10/17/2005 空闲 WV1021222
乡绅吉姆深井2号 1202366 弗吉尼亚州 — 4/11/2022 空闲 0082154
乡绅吉姆深井4号 U-4013-08 WV 8.25 12/4/2009 空闲 WV1023837
三合会波卡洪塔斯4展望 P-3009-21 WV 9.10 9/8/2022 关着的不营业的 不适用
三合会波卡洪塔斯4号深雷 U-5004-19 WV 6.63 3/2/2020 我的总机 WV1028952
Triad 2 Pocahontas 6深雷 P-3001-23 WV 5.98 2/16/2023 主动型 不适用
S三重高壁煤矿(奥格尔) S-4004-03 WV 221.53 11/21/2003 非活动 WV1021141
维卡深井 U-0011-85 WV 2.34 2/25/1985 第二阶段 WV1005685
维卡深井(航站楼7号) 1202364 弗吉尼亚州 — 待定 阶段 2 0082100
总计 802.30

Ramaco持有的债券总额为360万美元，这是基于截至2022年12月31日的矿山关闭复垦负债成本估算。截至2022年12月31日，该建筑群内所有地点的ARO估计为490万美元。WVDEP和VDE都使用债券矩阵 ，该矩阵根据土地将用于的活动确定每英亩的费率。每英亩的这一比率只适用于 许可用地的种植面积，以获得保证金要求。伟尔的结论是，Ramaco的成键方法、成键数量和目前分配给伯温德复杂场所的ARO估计似乎是合理的。

在搜索WVDEP和VDE违规记录后，发现Berind建筑群具有良好的环境合规记录， 在过去两年中没有重大罚款或传票。

17.4        本地利益相关者

如第13.4.2节所示，Ramaco目前在伯温德建筑群雇佣了210名员工，预计在伯温德综合体LOM计划期间最多雇用约257名员工。该综合体通过其第三方服务和供应提供商、公用事业公司以及向地方、州和联邦政府机构支付的税费，创造了可观的经济价值。

2023年4月4日第92页

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伯温德建筑群位于西弗吉尼亚州和弗吉尼亚州的一个农村和相当孤立的地区。据报道，伯温德建筑群没有任何社会或社区影响 问题。当地支持Ramaco，因为它为周围社区的人们提供了就业机会。

17.5        矿关闭计划

矿山关闭后， 区域将被填海至接近AOC配置。重新分级和回填活动必须在采矿作业完成后180天内开始。

伯温德综合体开采前的主要土地用途是林地。Ramaco许可证批准的开采后土地用途是林地。许可区域内没有土地在历史上被用作基本农田。现有和拟议许可区域内所有土地的坡度都在10%或更高，这也排除了开采后土地作为基本农田的可能性。

在完成采矿作业和重新分级后，表层土壤将在扰动区域重新分布。作为煤炭储备基地的矿山土壤将进行测试，以确定在将这种材料与现场其他矿山土壤混合之前是否需要补充石灰。 在许可证区域分级后，将进行土壤分析，以确定实现采矿后土地利用所需的农业石灰石或同等补充物和化肥的数量。

所有重新评级的地区将尽快恢复植被，以建立快速的植被覆盖并将侵蚀降至最低。受干扰和未开垦的面积 ，包括多余的渣土处置地点，将不超过200英亩或许可证面积的50%，以较少者为准。来自这些重新分级地区的径流将通过适当建造和维护的泥沙结构进行输送，这些泥沙结构的设计使现场径流沿足够的悬浮固体沉淀。

2023年4月4日第93页

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该建筑群上的溪流一般在山脊以下约1,000英尺。许可区域内的土壤由页岩、粉砂岩和砂岩互层形成的残留母质形成。这是由狭窄的山脊顶和斜坡上非常陡峭的土壤组成的。该地区的年降水量平均约为47英寸。林地约占该县总面积的85%，该地区的土壤非常适合种植森林。受干扰和后来开垦的区域属于阿巴拉契亚森林的橡木-山核桃型，由黄杨、紫檀、红橡木和黑橡木、山核桃、糖枫、栗木、白橡木、山毛榉、松树/铁杉、猩红橡木和其他各种硬木组成。在干燥的山脊、支线和南坡上，白橡树、山核桃、栗木、弗吉尼亚松和沥青松是优势树种。这些地点往往生产力较低，木材生长较慢，而潮湿的海湾和北部和东部的山坡上有黄杨、糖枫、红橡木、黑橡木、山毛榉和檀木，是生产率较高的地点。

硬木和松树苗木都将由信誉良好的植树承包商手工种植，以创造出多样化和多产的森林。将选择几个物种 来创建一个多样化的森林。许可矿场内所有木本植物的总载畜量至少为每英亩500株。树木的载畜量至少为每英亩350株。所有最终土地用途均规划为林地，但已获批准保留的永久性排水构筑物和通路的小范围除外。

临时侵蚀控制植被覆盖是在实际情况下同时建立的，回填和分级，直到可以建立永久的树木覆盖 。将使用与树木兼容的覆盖，以防止为控制侵蚀而建立的植被与树苗竞争太激烈。

17.6环境合规性、许可和当地个人或团体问题

根据伟尔对Ramaco的环境合规计划、许可合规和条件的审查，以及与当地个人和团体的交易，Ramaco的努力是充分和合理的，以获得与执行伯温德复杂的LOM计划有关的必要批准。

2023年4月4日第94页

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18.0资本 和运营成本

Ramaco提供了Berind建筑群的历史和预计运营成本和资本支出，这是LOM计划成本预测的适当检查和基础。运营成本和资本支出包括在财务报表中，这些财务报表由MCM注册会计师和顾问为Ramaco向美国证券交易委员会提交的10-K报告进行 年度审计。MCM注册会计师和顾问的审计工作是按照美国上市公司会计监督委员会的标准进行的。

18.1        资本支出

Berind Complex 将需要每年的资金用于基础设施的增加/扩建，以及采矿设备的重建/更换 ，以继续以目前预计的年产量水平生产煤炭。

Ramaco自2017年以来的Berind综合体开发成本被视为“沉没成本”，由于本经济分析 中的经济回报仅为前瞻性陈述，因此沉没成本不包括在本研究中估计的项目经济回报中。

预计资本支出 按每个采矿作业和伯尔文选矿厂分类。2018年至2022年的实际资本支出和2023年至2048年的预计资本支出(2022年美元)如图18.1-1所示：

图18.1-1历史和预计的LOM计划资本支出

2022年的资本支出 与Berwind1号Pocahontas 4深矿和Berwind选矿厂的斜坡建设和设备有关。2024年的资本支出与Laurel Fork Pocahontas 3深矿和Triad 2深矿有关。

2023年4月4日第95页

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Ramaco于2017年开始开发伯温德综合体，并于2017年第四季度开始开采。矿山管理层有数年估算露天和地下采矿资本支出的经验，估计不准确的风险很低。

LOM计划预计，预计采矿设备和基础设施需求的平均资本成本为每吨9.77美元，低于 历史平均成本每吨153.43美元，其中包括2018年至2022年期间伯尔文一矿和伯尔文选煤厂的高开发资本。每年吨的资本支出估计精度在+/-15.0%以内。

应急成本 占未开发范围和数据不足的原因。所需主要项目和采矿设备的应急费用估计为10%，目的是弥补范围项目中缺乏详细说明而产生的未分配费用。它是对 估计成本领域的总风险的汇编。

18.2        运营成本和风险

运营成本 根据历史运营成本进行预测，并根据LOM计划中矿区的人员配备、工作时间和产量以及 生产率的预测变化进行调整。伯温德综合实际和LOM计划预计运营成本，以每吨总美元和 美元为单位，如图18.2-1所示：

2023年4月4日第96页

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图18.2-1伯温德综合体历史和LOM计划运营成本

对LOM计划中考虑的运营成本的说明或解释如下：

直接现金成本：

·人工成本，包括矿山和选煤厂小时工和薪金人员的工资和福利。
·维护 和用品，这是与维护采矿设备和相关基础设施有关的费用。
·公用事业费用，主要与购买电力以运营矿山和选矿厂的采矿设备、电话和数据线路、供水和垃圾服务有关。
·卡车运输 成本，这主要是与将ROM煤从矿井 运输到选煤厂有关的费用。
·拨款 (入/出)，这是选矿厂和行政管理的各种费用。
·专业 服务，即与法律、工程和其他公司向Berind建筑群提供服务 相关的费用。

2023年4月4日第97页

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·财产税和保险是与财产税和责任保险相关的费用，用于风险管理 。
·其他 成本，即与矿山和选矿厂运营有关的杂项费用。
·销售相关成本是与黑肺消费税、弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州Severance税以及弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和露天采矿回收税有关的费用。
·特许权使用费 是与租赁的地表和矿物属性相关的费用。
·一般费用 和行政费用，包括管理采矿作业的行政办公室和人员费用 。

销售、一般 和管理成本：

·与煤炭销售和公司管理成本相关的费用

非现金成本：

·资产 报废债务增加、折旧和摊销成本

详细的LOM计划 年度运营成本和资本支出如下表18.2-1所示。

2023年4月4日第98页

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表18.2-1 LOM计划年度运营成本和资本支出

2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
人工成本 28.7 25.6 34.3 37.7 37.7 37.7 37.7 37.7 37.7 37.7 37.7 37.7 37.7 37.7
维修和用品 36.6 35.7 36.4 38.3 48.5 47.9 44.5 42.4 41.0 41.7 44.5 44.6 46.0 43.3
公用事业费用 2.9 2.6 3.0 3.2 4.3 4.3 4.0 3.8 3.7 3.8 4.0 4.1 4.1 3.9
卡车运输成本 8.4 6.9 5.9 5.5 5.2 5.6 5.5 3.7 1.7 1.4 5.5 6.2 6.4 4.2
合同挖掘 — — — — — — — — — — — — — —
购买的第三方煤炭 — — — — — — — — — — — — — —
财产税与保险 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7
其他成本 0.1 0.5 0.4 0.3 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
与销售相关的税费 16.5 11.2 16.6 20.0 24.3 24.4 22.7 20.2 18.2 18.2 22.6 23.4 23.9 21.0
管理成本 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 0.2 0.2
生产总成本 95.3 78.1 97.2 106.0 121.0 120.8 115.3 108.8 103.2 103.6 115.2 116.9 119.0 111.0
资产报废义务 0.3 0.4 0.4 0.3 0.3 0.4 0.4 0.4 0.5 0.5 0.5 0.6 0.6 0.7
折旧和摊销 13.2 12.8 14.6 8.3 10.2 10.2 9.4 8.5 7.7 7.7 9.4 9.7 9.9 8.8
总成本和支出 108.8 91.2 112.2 114.6 131.5 131.3 125.1 117.7 111.3 111.8 125.2 127.2 129.5 120.5
资本支出 19.2 43.5 16.3 21.4 8.1 8.0 7.7 7.6 7.5 7.6 7.7 7.6 7.9 7.6

2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048 2049 总计
人工成本 37.7 37.7 37.7 37.7 37.7 37.7 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 11.6 5.6 804.7
维修和用品 47.1 44.7 42.8 38.8 23.3 14.0 4.8 5.9 6.1 6.3 6.3 6.1 3.0 840.6
公用事业费用 4.2 4.0 4.0 3.7 2.4 1.6 1.1 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 0.9 79.8
卡车运输成本 5.0 5.9 6.7 6.3 6.0 6.1 7.0 8.6 8.9 9.4 9.5 9.1 4.3 164.7
合同挖掘 — — — — — — — — — — — — — —
购买的第三方煤炭 — — — — — — — — — — — — — —
财产税与保险 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 18.7
其他成本 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.0 0.1 0.1 0.0 0.4 4.1 0.6 8.4
与销售相关的税费 23.6 23.0 23.0 20.8 14.1 10.4 7.4 9.0 9.3 9.8 9.9 9.5 4.5 457.7
行政费用 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 3.4
生产总成本 118.5 116.2 115.0 108.1 84.4 70.6 33.6 37.1 37.9 39.2 39.7 42.4 19.8 2,374.1
资产报废义务 0.7 0.8 0.9 0.9 0.9 0.2 0.1 0.0 0.0 — — — — 10.8
折旧及摊销 9.9 9.6 9.5 8.6 5.8 4.2 2.9 3.5 3.6 3.8 3.8 3.7 1.8 211.1
总成本和支出 129.1 126.6 125.4 117.6 91.0 74.9 36.5 40.6 41.6 43.0 43.6 46.1 21.5 2,596.1
资本支出 7.9 7.7 7.4 6.9 5.0 2.9 2.6 2.7 2.7 2.7 2.7 1.5 — 230.4

LOM计划预计的现金运营成本为每吨100.67美元，比四年历史平均水平每吨114.98美元低14.31美元。历史上的现金营运成本较高，原因是伯尔文一号矿的Pocahontas 3号矿层至Pocahontas 4号矿层的开采成本较高。由于销售成本历史悠久，因此不包括意外情况，尽管LOM计划预测销售成本的精确度应被视为在历史平均值的15%以内。

2023年4月4日第99页

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资本和 运营成本估算风险

Berind Complex自2017年开始运营，在资本支出成本和运营成本方面有较长的经验。 由于采矿作业将继续在类似的煤层中进行，并以与历史上相同的方式开采，因此与用于得出预计资本支出和运营成本的特定工程估算方法相关的风险很小。对估算方法准确性的评估 反映在第19.3节的敏感性分析中。

为了进行与Berind Complex LOM计划相关的初步可行性研究，资本支出估计精度为+/-15%，意外事件为10%，运营成本估计为+/-15%，无意外事件。

2023年4月4日第100页

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19.0经济分析

19.1        假设、参数和方法

已准备了初步可行性研究财务模型，以评估伯温德综合体LOM计划的经济可行性。具体而言，使用贴现现金流分析对计划进行评估，贴现现金流分析包括对Berind Complex LOM计划的 年收入预测。现金流出，如资本，包括生产前成本、持续资本成本、运营成本、运输成本和税收，从流入中减去，得出年度现金流预测。 现金流确认发生在每个期间的末期。财务模型中没有对通胀进行调整，所有现金流都以2022美元为单位。伟尔的研究是在无杠杆的基础上进行的，不包括与任何偿债要求相关的成本 。

为了反映货币的时间价值，年度净现金流预测折现回项目估值日期，贴现率为10%。适用于特定项目的贴现率取决于许多因素，包括商品类型和项目风险水平，如市场风险、技术风险和政治风险。现金流的贴现现值相加为 到达伯温德复合净现值。

预计现金流不包括任何潜在残值的额度。此外，以前支出的资本(沉没成本)不包括在经济回报评估中 。

伟尔的税后净现值包括Ramaco提供的21%的预计企业所得税税率。

除净现值外，还计算内部收益率(IRR)。内部收益率被定义为导致净现值等于零的贴现率。 回收期的计算方法是以10%的贴现率为伯尔文综合体实现正的累积现金流所需的时间。由于伯温德综合体正在进行中，不需要初始投资(即已沉没成本)，回收期不到一年 年。

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用于估算伯温德综合体收入的实际和LOM计划煤炭销售价格预测以及年度现金流预测详情如表 19.1-1所示：

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伯温德情结

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表19.1-1年度现金流量预测明细

2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
售出吨数(000) 818 600 934 1,048 1,330 1,324 1,221 1,121 1,046 1,055 1,218 1,251 1,272 1,157
售价(每吨$) 168.91 168.90 168.54 168.52 167.65 167.78 167.92 167.40 166.68 166.56 167.93 168.10 168.13 167.54
美元 (百万美元)
收入 138.2 101.3 157.4 176.6 223.0 222.1 205.1 187.7 174.4 175.8 204.5 210.2 213.9 193.9
总成本和费用 95.3 78.1 97.2 106.0 121.0 120.8 115.3 108.8 103.2 103.6 115.2 116.9 119.0 111.0
税前收入 29.9 10.4 45.5 62.0 91.5 90.8 80.0 69.9 63.1 63.9 79.3 83.0 84.4 73.4
所得税费用 6.3 2.2 9.6 13.0 19.2 19.1 16.8 14.7 13.2 13.4 16.7 17.4 17.7 15.4
净收入 23.6 8.2 36.0 49.0 72.3 71.7 63.2 55.2 49.8 50.5 62.6 65.6 66.7 58.0
调整后的EBITDA 36.6 21.0 50.6 57.7 82.8 82.2 73.0 64.2 58.0 58.7 72.6 75.9 77.2 67.4
资本支出 19.2 43.5 16.3 21.4 8.1 8.0 7.7 7.6 7.5 7.6 7.7 7.6 7.9 7.6
总现金流 17.4 (22.5) 34.3 36.3 74.6 74.2 65.3 56.6 50.5 51.1 64.9 68.3 69.3 59.8
LOM
2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048 2049 总计
售出吨数(000) 1,294 1,235 1,213 1,092 696 473 270 330 343 362 365 349 166 23,584
售价(每吨$) 167.63 168.02 168.34 168.43 169.67 171.43 177.00 177.00 177.00 177.00 177.00 177.00 177.00 168.87
美元 (百万美元)
收入 216.8 207.6 204.2 184.0 118.2 81.1 47.8 58.4 60.7 64.0 64.5 61.9 29.4 3,982.6
总成本和费用 118.5 116.2 115.0 108.1 84.4 70.6 33.6 37.1 37.9 39.2 39.7 42.4 19.8 2,374.1
税前收入 87.7 80.9 78.8 66.4 27.1 6.2 11.3 17.8 19.1 21.1 20.9 15.8 7.9 1,387.8
所得税费用 18.4 17.0 16.5 13.9 5.7 1.3 2.4 3.7 4.0 4.4 4.4 3.3 1.7 291.4
净收入 69.3 63.9 62.2 52.5 21.4 4.9 8.9 14.1 15.1 16.6 16.5 12.5 6.3 1,096.3
调整后的EBITDA 79.9 74.3 72.6 62.0 28.1 9.2 11.9 17.6 18.8 20.5 20.4 16.1 8.0 1,317.1
资本支出 7.9 7.7 7.4 6.9 5.0 2.9 2.6 2.7 2.7 2.7 2.7 1.5 - 230.4
总现金流 72.0 66.6 65.2 55.0 23.1 6.3 9.3 14.9 16.1 17.8 17.7 14.7 8.0 1,086.7

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19.2        经济分析和年度现金流预测

Berind Complex LOM计划的年度现金流如图19.2-1所示：

图19.2-1年度现金流量预测

现金流在2040年后下降 ，原因是煤炭销售变现预计减少。虽然不包括在这些现金流中，但Ramaco计划随着现有业务的逐步停止，在Berind Complex内开展 其他采矿业务。与这些未来计划作业相关的重要吨位目前被归类为资源吨位。由于在伯温德综合设施的当前资源 区域内的运营已准备好LOM计划，因此将对此分析进行更新。

Berind Complex LOM计划的税后净现值为4.057亿美元，基本情况贴现率为10%(表19.2-1)。由于伯温德综合体正在进行中，不需要初始投资(即已沉没成本)，因此内部收益率是无限的。LOM计划的累计(未贴现)现金流为正，为10.867亿美元。以10%的折扣率计算，投资回报率(ROI)为217%。

税后NPV、IRR、 累计现金流、ROI汇总如表19.2-1：

表19.2-1税后净现值、内部收益率、累计现金流和投资回报率

LOM平面
净现值 (百万美元) 405.7
IRR (%) 无限
累计 现金流(百万美元) 1,086.7
投资回报率 (%) 217

表19.2-2显示了LOM计划的税后主要运营统计数据。在LOM计划中，平均现金运营成本为每净吨100.67美元。运营成本包括采矿、加工、并购，但不包括资本支出的摊销成本。

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表19.2-2关键作业统计表

LOM平面
ROM Tons Products(2000) 50,717
生产纯棉布(2000) 23,607
选矿厂成品率(%) 46.5
售出吨(2000) 23,584

(每吨$)
煤炭销售变现 168.87
直接现金成本 100.67
非现金成本 9.41
销售总成本 110.08
利润/(亏损) 58.79
EBITDA 68.26
资本支出 9.77

19.3        敏感性分析

进行了 敏感性分析，以考察煤炭销售价格、生产、运营成本、资本支出和贴现率假设的变化对基本情况税后净现值的影响。灵敏度分析 范围(+/-25%)旨在捕捉所分析的每个元素的合理变异性范围。所分析的每个元素的合理 变异性的基础总结如下：

·销售量 价格-2018年至2022年间99%的历史煤炭销售价波动
·生产 -从2019年到2020年，生产的可变性高达119%
·运营成本-估计精度为+/-15%
·资本成本-估计精度为+/-15%
·折扣 费率-基于7.5%至12.5%的变化范围

图19.3-1描述了NPV敏感度分析的结果。

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图19.3-1净现值敏感性分析

图19.3-1显示，伯温德复合体净现值对煤炭销售价格的变化最敏感，其次是对产量和运营成本的变化 。它对贴现率和资本支出的变化不那么敏感。

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20.0相邻的 个物业

本TRS不包括对与邻近不受控制的财产相关的煤炭资源或煤炭储量的任何估计。

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21.0其他 相关数据和信息

就Ramaco采矿作业的矿业权和地表权进行尽职调查不属于伟尔的工作范围 。本TRS基于Ramaco控股、租赁或拥有，或有能力获得支持其采矿计划所需的煤炭储量和地表土地。

Ramaco或任何煤炭公司实现产量和财务预测的能力取决于许多因素。这些因素主要包括特定地点的地质条件、管理人员和采矿人员的能力、收购储量和地表资产的成功程度 、煤炭销售价格和市场状况、环境问题、获得许可证和债券，以及以安全和高效的方式开发和运营矿山。不可预见的法律变化和新的行业发展可能会极大地改变任何矿业公司的业绩。

采煤是在并非所有事件都可预测的环境中进行的。虽然有效的管理团队可以识别已知风险并采取 措施来管理和/或缓解这些风险，但仍有可能发生意外和不可预测的事件。因此，不可能完全消除所有风险或肯定不会发生可能对煤矿运营产生重大影响的事件 。

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22.0解读 和结论

22.1        解释和结论摘要

释义

Ramaco在Berind Complex的资源勘探、矿山开发和采矿作业方面有着悠久的 运营历史，拥有广泛的勘探 数据，包括钻孔、矿内煤层厚度和高程测量，以及矿内渠道样本，支持确定矿产资源和储量估计以及预计的经济可行性。伟尔已对数据进行了审查和分析，并确定 在数量和可靠性上足以支持本TRS中的煤炭资源和煤炭储量估计。

结论

煤炭资源量和煤炭储量估算及配套的初步可行性研究报告是根据S-K1300法规的要求编制的。截至2022年12月31日，伯文德综合体内的原地勘查和指示煤炭资源(不包括储量)6.29亿吨，清洁可开采储量2,360万吨。经济开采的合理前景是 通过制定与Berind Complex LOM计划相关的初步可行性研究、考虑历史采矿业绩、历史和预测冶金煤销售价格、历史和预计矿山运营成本以及确认合理和充足的资本支出而确定的。

22.2        重大风险和不确定性

根据本研究的定义，风险是指与地质和储量、矿山运营和规划、环境问题、健康和安全以及一般业务问题有关的危险、状况或事件，当单独或组合在一起时，会对Ramaco的伯温德综合体的开发产生不利影响。风险可能会中断运营、对生产和生产率造成不利影响，并导致运营成本增加和/或资本支出增加。

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在本TRS的上下文中，风险可能性是对风险发生概率的主观衡量，认识到风险的大小定义如下：

低风险 指出，如果条件存在，综合概率(低/中/高)和经济影响(最小/重大/不利)不应对项目的经济可行性产生任何实质性不利影响。

中等风险 指出，如果条件存在，综合概率(低/中/高)和经济影响(最小/重大/不利)可能对项目的经济可行性产生不利影响。

高风险 指出，如果条件存在，综合概率(低/中/高)和经济影响(最小/显著/不利)可能对项目的经济可行性产生严重的不利影响。

根据对现有信息的审查和与Ramaco人员的讨论，伟尔确定了与Berind Complex LOM 计划相关的潜在风险。表22.2-1汇总了风险、伟尔对风险大小的评估以及基于伟尔露天和地下采矿作业经验的评论。

表22.2-1柏文综合体风险评估摘要

堰 风险
风险区域 评估 评论
煤质 低 根据以前的产量和取心孔质量数据，煤炭质量似乎一直是良好的冶金煤产品。
水平应力 低 观察到的采矿条件 不表明存在水平应力问题。
土地征用 低 所有矿物控制均通过现有租约和分租约维持 。LOM计划不需要额外的采购。
甲烷 低至中等 尽管煤层中存在甲烷气体，但到目前为止，所经历的气体释放一直处于低至中等水平，或者达到了可以在开采期间安全缓解的水平。程序和持续的气体监测已到位，以尽可能防止甲烷着火和矿井火灾。
覆岩应力 低 作为正常开采操作的一部分，将监测开采时煤柱发生冲击或释放应力的可能性。由于多山的地形，在山脊下开采时，覆盖层可接近1000英尺。然而，发生冲击矿压的风险很小，因为由于突然释放能量而导致的煤炭突出通常与1500至+2000英尺的覆盖深度有关。
符合条件的员工 低至中等 煤炭采矿业最近的变化导致许多煤矿工人关闭，导致合格员工总体上减少。Ramaco 现有业务拥有足够的合格员工。然而，更多的矿山初创企业可能会导致一些员工短缺。Ramaco可以培训经验不足的矿工和有经验的矿工。

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堰 风险
风险区域 评估 评论
铁路线 低至中等 目前煤炭铁路运力短缺。最近煤炭价格的上涨导致铁路运力的短期增长。从中长期来看，这一能力可能是相对未知的。
垃圾处理 低 Ramaco目前允许的垃圾处理能力从长远来看是足够的。
顶板岩性 低至中等 所有地下煤矿 都有可能经历不稳定的顶板条件。Norton和Pocahontas地层的相对一致性 主要由合格的砂岩和页岩组成，有助于降低Berind Complex深矿的这一风险。此外，通过适当的地面控制工程和遵循批准的屋顶控制计划，可以将这种潜在风险保持在较低的范围内。
地质学 低至中等 伯尔温德杂岩的煤层结构都相对平缓，向西北或向南/西南倾斜约两度。该地区有七条重大断层。目前还没有已知的构造异常，如割断接缝的沙槽。
自燃 低 伯尔温德综合体的煤层自燃潜力很低，Ramaco没有因自燃而损失任何产量。
水的流入 低 伯温德复合体的Ramaco矿相对干燥，因为这些矿远高于排水系统。
市况 中等 焦煤的市场状况仍然不稳定。由于CO，高炉炼钢方法面临着来自世界各地政府实体的压力2排放。中国、日本、韩国和印度的市场可能是焦煤行业的主要驱动力。

伟尔认为，通过高效和有效的矿山规划和采矿工程以及对采矿作业的监测，可以将大多数风险保持在较低水平和/或减轻。

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23.0建议

伯尔温德杂岩 拥有充足的地质勘探数据，可以评估矿产储量和资源。Ramaco将继续进行未来的勘探工作，继续提供主要供矿山作业人员使用的地质数据，以有效实施LOM 计划。未来的勘探工作和矿业权收购应包括历史上已实施的与以下各项有关的内容：

地质学

·请 经验丰富的地质学家记录岩心钻孔、测量岩心回收率并完成采样。从地球物理角度 记录岩心钻孔，以验证煤层和煤厚以及岩心回收率。
·从地球物理角度 记录旋转钻孔以验证地层和煤层厚度。
·继续 准备1.40和1.50比重的实验室样品分析，以更好地匹配处理冶金煤时选煤厂的比重。
·继续 采集通道样本(包括离别)。

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24.0参考文献

在编制本TRS时使用的参考文献如下：

·拉马科， 2022年。Berind Poca4 CTPF矿山计划2022-标准
·Ramaco，2022，Laurel Fork矿山计划2023-标准
·拉马科， 2022年。三合会2矿平面图2023-标准
·拉马科， 2022年。2023年S三重高壁开采计划-标准
·马歇尔 Miller&Associates，Inc.，2021，Coronado Global Resources Inc.和Coronado Group LLC(一起《科罗拉多》)，煤炭资源储量表 阿莫纳特自2020年12月31日起，按照JORC代码和美国美国证券交易委员会标准 划分
·哈洛，小乔治·E。和LeCain，Gary D.，1993，《弗吉尼亚州西南部含煤岩石的水力特征和地下水流入：美国地质调查局供水》论文2388.

引用的网站：

·证券和交易委员会-矿业注册人财产披露的现代化-最终规则采用

Https://www.sec.gov/rules/final/2018/33-10570.pdf

·MSHA 数据检索网站

Https://www.msha.gov/mine-data-retrieval-system

·WVDEP 许可证

Https://apps.dep.wv.gov/webapp/_dep/securearea/public_query/ePermittingApplicationSearchPage.cfm

·Vde 许可证；开采的土地重新用于互联网(virginia.gov)

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25.0依赖注册人提供的信息

在编写这份报告时，伟尔依靠了注册人提供的数据、书面报告和声明。伟尔认为，注册人提供的基本假设和事实是真实和准确的，伟尔没有理由相信 任何重大事实被隐瞒或错误陈述。伟尔已按其专业意见采取一切适当步骤，确保注册人提供的信息 合理可靠，可用于本报告。

注册人的技术和财务人员提供的信息汇总如表25.1所示：

表25.1注册人提供的信息

类别 信息 报告科
法律 矿业权和采矿权 3
岩土工程 矿柱设计、顶板控制方案和岩石质量分析 13.1.1
水文地质 水文地质分析，包括流量、渗透率和透过率计算，以及流域分析 13.1.2
营销 煤炭销售 价格预测 16
环境 许可证、保证金和回收责任 17
宏观经济 实际价格 增长(煤炭销售、劳动力和其他现金成本) 18
所得税 税 所得税率 19

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附录A-展览品

图6.3-2伯尔温德复合体，地质剖面

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