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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-K
| | | | | |
x | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的年度报告 |
| 截至2023年12月31日的财政年度 |
或者
| | | | | |
¨ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
| 在过渡期内 到 |
委员会档案编号 1-10258
TREDEGAR 公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | |
弗吉尼亚州 | | 54-1497771 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织的) | | (美国国税局雇主 证件号) |
| | | |
1100 Boulders Parkway, | | |
里士满, | 弗吉尼亚州 | | 23225 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号: 804-330-1000
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | TG | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(g)条注册的证券:
没有
按照《证券法》第405条的定义,用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。是的¨ 没有 x
用复选标记表示注册人是否无需根据该法第 13 条或第 15 (d) 条提交报告。是的¨ 没有 x
用复选标记表明注册人(1)在过去的12个月中(或注册人需要提交此类报告的较短期限)是否提交了1934年《证券交易法》第13或15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的 x 没有¨
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 x没有¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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大型加速过滤器 | | o | 加速过滤器 | x | 规模较小的申报公司 | | o |
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非加速过滤器 | | o | | 新兴成长型公司 | | o |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨
用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 x
如果证券是根据该法第12(b)条注册的,请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ¨
用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重述,需要对注册人的任何执行官在相关恢复期内根据§240.10D-1 (b) 收到的基于激励的薪酬进行追回分析。 ¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见该法第12b-2条)。是的¨没有x
截至2023年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日)注册人的非关联公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值:美元278,307,771*
截至2024年3月8日的已发行普通股数量: 34,430,769
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* | 在确定这一数字时,约翰·戈特瓦尔德、威廉·戈特瓦尔德和詹姆斯·戈特瓦尔德及其直系亲属共有7,361,458股普通股被排除在外,因为这些股票被视为由关联公司持有。总市值是根据纽约证券交易所2023年6月30日的收盘价计算得出的。 |
以引用方式纳入的文档
Tredegar Corporation2024年年度股东大会委托声明(“委托声明”)的部分内容以引用方式纳入本10-K表格的第三部分。
10-K 表年度报告索引
截至2023年12月31日止年度
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| | 页面 |
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第一部分 | | | |
第 1 项。 | 商业 | | 1 |
第 1A 项。 | 风险因素 | | 5 |
第 1B 项. | 未解决的员工评论 | | 10 |
项目 1C。 | 网络安全 | | 10 |
第 2 项。 | 属性 | | 11 |
第 3 项. | 法律诉讼 | | 11 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | | 12 |
| | | |
第二部分 | | | |
第 5 项。 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 | | 12 |
第 6 项。 | [保留的] | | 14 |
第 7 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | | 14 |
项目 7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 27 |
第 8 项。 | 财务报表和补充数据 | | 32 |
第 9 项。 | 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧 | | 32 |
项目 9A。 | 控制和程序 | | 32 |
项目 9B。 | 其他信息 | | 33 |
项目 9C. | 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露 | | 34 |
| | | |
第三部分 | | | |
第 10 项。 | 董事、执行官和公司治理 | | 35 |
项目 11。 | 高管薪酬 | | 35 |
项目 12。 | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务 | | 35 |
项目 13。 | 某些关系和关联交易,以及董事独立性 | | 36 |
项目 14。 | 主要会计费用和服务 | | 36 |
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第四部分 | | | |
项目 15。 | 附录和财务报表附表 | | 37 |
项目 16。 | 10-K 表格摘要 | | 73 |
第一部分
第 1 项。商业
业务描述
Tredegar Corporation(“Tredegar”)通过其子公司从事铝挤压件、聚乙烯(“PE”)塑料薄膜和聚酯(“PET”)薄膜的制造。除非上下文另有要求,否则此处提及 “Tredegar”、“公司”、“我们” 或 “我们的” 的所有内容均指Tredegar Corporation及其合并子公司。
该公司应报告的业务领域是铝挤压、聚乙烯薄膜和软包装薄膜(也称为 “Terphane”)。
2023年9月1日,该公司宣布已签订最终协议,将Terphane出售给奥本集团(“临时性三元乙烷销售”)。出售的完成取决于惯例成交条件的满足,包括获得巴西和哥伦比亚当局的某些竞争申请批准。欲了解更多信息,请参阅”当前企业战略举措的现状 -出售三元乙烷的协议” 在第 7 项中。本截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告(“10-K表格”)的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
铝挤压件
铝挤压件,也称为邦内尔铝材,生产高质量、软质和中等强度的合金铝挤压件,可定制制造和完成,用于建筑和施工、汽车和运输、耐用消费品、机械和设备、电气和可再生能源以及分销市场。邦内尔铝业在美国(“美国”)设有制造工厂。
铝挤压件制造轧机(未完成)、机加工、阳极氧化和喷漆以及经过热改良的铝挤压件,直接出售给制造商和分销商。它还制造和销售品牌产品线:Futura TransitionsTM由 Bonnell Aluminum(地板装饰)和 TSLOTS 设计TM由 Bonnell Aluminum(结构铝框架系统)制作。铝挤压件的竞争主要基于产品质量、服务和价格。销售主要在美国进行。铝挤压件的最终用途市场本质上是周期性和季节性的。
铝挤压件每个主要细分市场的最终用途包括: | | | | | | | | |
主要市场 | | 最终用途 |
| | |
建筑与施工(“B&C”)-非住宅 | | 商用门窗、幕墙、店面和入口、自动入口门、人行道罩、管道、百叶窗和通风口、办公室墙板、隔板和室内围墙、隔音墙和天花板、购买点显示屏、预制结构和地板装饰(Futura TransitionsTM 作者:邦内尔铝业) |
B&C-住宅 | | 住宅门窗、淋浴和浴缸围栏、栏杆和支撑系统、百叶窗和游泳池 |
汽车与运输 | | 汽车和轻型卡车结构部件、电动汽车电池外壳、售后汽车配件、重型卡车、旅行拖车和休闲车的格栅 |
耐用消费品 | | 办公家具、游船、冰箱和冰柜、电器和体育用品 |
机械和设备 | | 物料搬运设备、输送系统、医疗设备、工业风扇和铝框架系统 (TSLOTS)TM 作者:邦内尔铝业) |
配送(专门为小型制造商提供库存和发布计划以及定制制造的金属服务中心) | | 各种定制型材,包括防暴百叶窗、游艇配件、剧院布景结构和各种标准型材(包括杆、杆、管和管道) |
电气和可再生能源 | | 照明灯具、电子设备、太阳能电池板支架以及刚性和柔性导管 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日,按细分市场划分的铝挤压件净销售额(销售额减去运费)如下所示: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
铝挤压件净销售额的百分比1按细分市场划分 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
B&C: | | | | | |
非住宅 | 56% | | 53% | | 50% |
住宅 | 8% | | 10% | | 10% |
汽车 | 10% | | 8% | | 8% |
专长: | | | | | |
耐用消费品 | 8% | | 10% | | 10% |
机械和设备 | 9% | | 10% | | 8% |
电气 | 6% | | 4% | | 6% |
分布 | 3% | | 5% | | 8% |
总计 | 100% | | 100% | | 100% |
1。该公司使用净销售额作为衡量细分市场层面外部客户收入的指标。有关更多业务分部信息,请参阅第15项所列合并财务报表附注13 “业务板块”。本10-K表格的 “证物和财务报表附表”(“第15项”)。 |
在2023年、2022年和2021年,铝挤压件的净销售额分别约占Tredegar合并净销售额的70%、71%和67%。
未结订单。截至2023年12月31日,铝挤压件的总未平仓订单约为4,800万美元,合1,400万英镑,而截至2022年12月31日的未平仓订单约为1.36亿美元,合4,100万英镑,下降了8,800万美元,跌幅约65%。该水平低于2019年2,100万至2700万英镑的季度区间,此前与大流行相关的中断导致交货时间长,推动2022年第一季度未平仓订单达到峰值,约1亿英镑。我们认为,由于更高的利率、更严格的贷款人要求以及远程办公的增加,目前的未平仓订单低于疫情前的水平,这尤其影响了非住宅B&C最终用途市场。此外,数据显示,铝挤压件的进口量在近年来显著增加,尤其是在疫情期间,铝挤压的一些客户可能已经并继续从美国以外的生产商那里采购铝挤压件。该公司认为,由于其最终用途市场,铝挤压件的销量本质上是周期性和季节性的,2023年为1.385亿磅,2022年为1.47亿磅,2021年为1.834亿磅。
原材料。铝挤压所使用的主要原材料包括铝锭、铝废料和各种合金,通过公开市场购买和年度合同从国内外生产商处购买。请参阅第 7A 项。本表格10-K(“第7A项”)中的 “有关市场风险的定量和定性披露”,以获取有关铝价格趋势的更多信息。铝挤压公司认为,它在2024年有足够的铝原材料供应协议。
聚乙烯薄膜
PE Films为其他市场生产表面保护膜、聚乙烯外包装薄膜和薄膜。Tredegar 的表面保护装置生产以 UltraMask®、ForceField™、ForceField、ForceField PEARL 销售的单层和多层表面保护薄膜®、Pearl A™ 和 Obsidian™ 品牌名称。这些薄膜在美国和中国的工厂制造,为高科技应用中使用的光学和其他特种基材的制造商提供支持,最值得注意的是保护在制造和运输过程中用于电视、显示器、笔记本电脑、智能手机、平板电脑、电子阅读器、数字标牌、半导体和汽车的液晶显示器和柔性显示器的高价值组件。Obsidian™ 系列产品专为汽车应用而设计。在2023年、2022年和2021年,聚乙烯薄膜分别约占Tredegar合并净销售额的11%、11%和15%。
原材料。聚乙烯薄膜使用的主要原材料是聚乙烯和聚丙烯树脂。这些原材料以具有竞争力的价格从国内外供应商处获得。有关树脂价格趋势的更多信息,请参阅第 7A 项。PE Films认为,在可预见的将来,聚乙烯和聚丙烯树脂将有充足的供应。
研究和开发。Tredegar在2023年、2022年和2021年的研发(“研发”)活动支出主要与聚乙烯薄膜有关。在2023年第三季度,该公司通过了一项关闭弗吉尼亚州里士满的聚乙烯薄膜技术中心的计划。未来的研发活动将在宾夕法尼亚州波茨维尔的工厂进行。2023年、2022年和2021年,PE Films的研发支出分别约为290万美元、530万美元和570万美元。
顾客。聚乙烯薄膜的产品主要在美国和亚洲销售,前四大客户合计占其2023年净销售额的87%,2022年和2021年占其净销售额的88%。没有一个聚乙烯薄膜客户超过Tredegar合并净销售额的10%。有关其他信息,请参阅第 1A 项。本表格 10-K(“第 1A 项”)的 “风险因素”。
软包装薄膜
软包装薄膜生产用于包装应用的 PET 基薄膜,这些薄膜具有特殊特性,例如耐热性、强度、屏障保护和接受高质量印刷图案的能力。这些差异化的高价值电影主要在巴西制造,并通过Terphane在拉丁美洲和美国销售®,Sealphane®和 Ecophane®品牌名称。主要最终用途包括食品包装和工业应用。软包装薄膜在产品质量、服务和价格的基础上在其所有市场上竞争。在2023年、2022年和2021年,Terphane分别约占Tredegar合并净销售额的19%、19%和18%。
原材料。软包装薄膜生产聚酯树脂的主要原材料是纯化的对苯二甲酸(“PTA”)和单乙二醇(“MEG”)。软包装薄膜还直接从供应商那里购买其他聚酯树脂。这些原材料以具有竞争力的价格从巴西和外国供应商处获得。Terphane c继续监测成本上涨情况,在市场动态允许的情况下调整销售价格,以及 相信在可预见的将来,聚酯树脂、PTA和MEG将有充足的供应。有关树脂价格趋势的更多信息,请参阅第 7A 项。
普通的
知识产权。Tredegar认为专利、许可证和商标对聚乙烯薄膜来说是重要的。2023 年 12 月 31 日,PE Films 拥有 37 项专利(包括 6 项美国专利)和 66 个注册商标(包括 4 个美国注册商标)。软包装薄膜拥有 1 项美国专利和 17 个注册商标(包括 4 个美国注册商标)。铝挤压件没有美国专利和 3 个美国注册商标。截至2023年12月31日,这些专利的剩余期限为0.5至17年。
政府监管. 公司的运营受各种地方、州、联邦和外国政府法规的约束,包括环境、隐私、反腐败和反贿赂法律法规。
与公司国内业务所受或可能受的环境有关的美国法律包括《清洁水法》、《清洁空气法》、《资源保护和回收法》、《职业安全与健康法》、《国家环境政策法》、《有毒物质控制法》、《综合环境应对、补偿和责任法》(“CERCLA”)、根据这些法案颁布的法规以及其他管理环境事务的联邦、州或地方法律或法规。遵守这些法律是一个重要的考虑因素,因为Tredegar在其某些业务中使用危险物质,是危险废物的产生者,公司运营产生的废水会排放到各种类型的废水管理系统中。根据CERCLA和其他法律,即使公司完全遵守适用的环境法,Tredegar也可能面临与废物管理和处置相关的成本的财务风险。
美国环境保护署已根据《清洁空气法》通过了与二氧化碳和其他温室气体(“GHG”)排放有关的法规,包括强制性报告和许可要求。该公司的几项制造业务导致二氧化碳或温室气体排放,并受现行温室气体法规的约束。公司遵守环境法规尚不需要大量的资本支出;但是,随着时间的推移,环境标准往往会变得更加严格。因此,为了遵守当前或未来的环境立法或法规,公司可能会承担额外的资本支出、运营费用或其他合规成本,其金额和时间目前无法确定,但可能很大,包括建造新设施或修改现有设施。
与环境法规一样,当前或未来的隐私、反腐败和反贿赂立法或法规可能会使公司承担额外的资本支出、运营费用或其他合规成本,其金额和时间目前无法确定,但可能很大。任何不遵守当前或未来的法律法规,包括环境、隐私、反腐败和反贿赂法律法规的行为,都可能使Tredegar面临巨额处罚、罚款、费用和开支。有关公司所遵守的某些环境、隐私、反腐败和反贿赂法律法规的进一步讨论,请参阅下文第1A项。
人力资本管理。
概述
截至2023年12月31日,Tredegar在美国、巴西和亚洲雇用了约1,900名员工,其中75%在美国。根据各种期限和到期日期不同的集体谈判协议,Tredegar约有15%的员工由位于美国的工会代表,这些协议的期限和到期日期均不在2025年之前到期。Tredegar的所有巴西员工均由全国工会代表。通常,Tredegar的员工总数全年没有显著波动。但是,收购或剥离活动或业务活动水平的变化可能会影响员工水平。
健康与安全
Tredegar 在其各自的制造领域不断超过行业安全标准。公司使用各种形式的员工安全指标来评估其铝挤压、聚乙烯薄膜和软包装业务的健康和安全绩效,包括员工安全数据,该数据可在公司网站上查阅 www.tredegar.com/about-tredegar/我们更广泛的承诺/对员工的承诺/.
此外,Aluminum Extrusions在其迦太基和克利尔菲尔德的设施中设有现场健康诊所。这些诊所允许铝挤压投资于员工,为员工提供更个性化和更全面的医疗保健,并加强雇主与雇员的关系。迦太基和克利尔菲尔德诊所共为600多名员工提供服务。
人才与发展
公司认为员工是其最宝贵的资产,对公司的成功至关重要。公司力求通过提供有竞争力的工资、福利和培训机会来留住员工。为了评估和监控员工留存率和参与度,公司对员工进行了调查,并采取行动解决员工关注的领域。年度员工敬业度调查结果将提交给Tredegar董事会(“董事会”)。此外,我们的高管薪酬计划的目标是吸引、激励和留住高素质的执行官。为了实现这些目标,公司依靠薪酬策略,通过年度和长期激励措施强调基于绩效的薪酬。公司认为,这种薪酬策略在薪酬和绩效之间建立了紧密的联系,符合我们在控制固定成本的同时创造强劲的经营业绩和股东价值创造的业务战略。
公司致力于通过以下方式为我们的员工提供工作和社区的全面支持:
•严格遵守每个国家所有适用的健康、安全和非歧视法律;
•通过创新计划促进员工健康和安全的最高标准;以及
•为社区宣传和支持计划提供机会,以改善儿童和家庭的生活。
包容性和多元化
在Tredegar及其企业拥有设施的每个地方,Tredegar严格遵守所有适用的州、地方和国际法律,这些法律规定了不歧视的就业问题,以确保健康和积极的工作条件。这适用于所有雇佣条款和条件,包括招聘、招聘、工作分配、晋升、解雇、裁员、召回、调动、请假、薪酬和培训。所有申请人和雇员无论其种族、信仰、肤色、宗教、性别、性取向、性别认同、年龄、怀孕、国籍、种族、政治派别、工会成员、婚姻状况、公民身份、退伍军人身份、残疾或其他受保护类别如何,都将受到同样的高度尊重。鼓励经历或目睹歧视行为的员工向其主管、人力资源部或Tredegar的免费匿名举报热线举报此类行为。此外,公司花费大量资源来培养员工。在公司用来指导组织的 “Tredegar Way” 的五项核心原则中,“领导力” 原则侧重于在公司各级建立一支由积极进取和敬业的领导者组成的团队。每个业务部门都制定了具体的行动计划,以在员工中推广领导力原则。行动计划包括人才发展、技能培训、强化强烈的文化价值观和确保安全工作环境的强大系统。
有关我们执行官的信息。参见第 10 项。本表格10-K中的 “董事、执行官和公司治理”。
可用的信息和公司治理文件。Tredegar 的网站地址是 www.tredegar.com。在以电子方式向美国证券交易委员会(“SEC”)提交或提供此类文件后,公司在合理可行的情况下尽快通过其网站发布其10-K表年度报告、10-Q表季度报告、8-K表最新报告以及对根据经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第13(a)或15(d)条提交或提供的报告的修正案(“交易法”)”)。以电子方式向美国证券交易委员会提交的信息可以在其网站上访问 www.sec.gov。此外,公司的《公司治理准则》、《行为准则》、
审计、高管薪酬、提名和治理委员会的章程以及气候变化风险评估以及许多其他公司政策可在Tredegar的网站上查阅,并可应要求向任何股东提供印刷版,请联系弗吉尼亚州里士满博尔德斯公园大道1100号23225的Tredegar公司秘书。公司网站上或可通过公司网站访问的信息不是,也不得被视为本10-K表格的一部分,也不得纳入其向美国证券交易委员会提交的其他文件中。
前瞻性陈述和警示性陈述
本10-K表格中包含的某些信息可能构成1995年《私人证券诉讼改革法》的 “安全港” 条款所指的 “前瞻性陈述”。当公司使用 “相信”、“估计”、“预期”、“看起来”、“预期”、“项目”、“计划”、“可能”、“可能” 和类似的表述时,它这样做是为了识别前瞻性陈述。此类陈述基于公司当时的预期,存在许多风险和不确定性,这些风险和不确定性可能导致实际业绩与前瞻性陈述中的业绩存在重大差异。公司的实际业绩和财务状况可能与这些前瞻性陈述中显示或暗示的预期业绩和财务状况可能存在重大差异。因此,您不应过分依赖这些前瞻性陈述。有关可能导致实际结果与预期不同的风险和重要因素,请参阅Tredegar不时向美国证券交易委员会提交或提供的报告,包括第1A项中规定的风险和重要因素。我们敦促读者仔细审查和考虑Tredegar在Tredegar向美国证券交易委员会提交或提供的报告中披露的信息。除非适用法律要求,否则Tredegar不承诺更新任何前瞻性陈述以反映管理层预期的任何变化或此类陈述所依据的条件、假设或情况的任何变化,也明确表示不承担任何责任。
第 1A 项。风险因素
有许多风险和不确定性可能会对公司的业务及其合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。在评估Tredegar及其业务时,除了本10-K表格中包含的其他信息外,还应考虑以下风险因素。
与Tredegar的企业战略举措和债务相关的风险
•将Terphane剥离给奥本集团的计划受许多我们无法控制的条件的约束。 2023年9月1日,该公司宣布已签订最终协议,将Terphane出售给奥本集团。出售的完成取决于惯例成交条件的满足,包括获得巴西和哥伦比亚当局的某些竞争申请批准。2023年10月27日,公司向巴西经济防卫行政委员会(“CADE”)提交了必要的竞争表格,该公司认为该委员会是有关此事的主要竞争管理机构。该文件是在CADE初步审查的预申请阶段之后提交的。CADE完成审查的最大截止日期不迟于2024年11月18日。有关该交易的合并审查已于2024年2月初由哥伦比亚当局批准。
像往常一样,无法肯定地预测所有必需的成交条件是否会得到满足、免除,或者是否会出现其他不确定性。尽管监管审查程序仍在进行中,符合公司的预期,但监管机构可能会施加额外的要求或义务作为批准的条件,这可能会很麻烦。如果不满足此类成交条件或规定了额外义务,则拟议的出售可能无法完成,可能会遇到延误或遇到其他目前无法预期的问题。
•公司未能成功过渡到将于2026年6月30日到期的资产循环信贷额度(“ABL额度”)的报告要求,或者市场出现意外低迷,可能会对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。2023年12月27日,公司签订了ABL贷款,该融资为公司提供了1.8亿美元的优先担保资产循环信贷额度,该额度将于2026年6月30日到期。ABL融资机制修改了公司现有的基于现金流的2亿美元循环担保信贷额度。ABL融资机制下的可用性受借款基础的约束,借款基础是对符合条件的资产适用特定的预付利率来确定,包括部分贸易应收账款、库存、现金和现金等价物、自有不动产以及自有机械和设备。
许多因素可能会影响公司成功完成从先前基于现金流的循环信贷额度向当前基于资产的循环信贷额度的过渡的能力。这些因素包括:
•未能建立与ABL融资机制的报告要求相关的流程,这些要求目前是按月进行的,但如果借款可用性降至最高总本金额的10%以下,则可能改为每周一次。未能及时报告可能会导致违约事件(定义见ABL融资机制),如果不免除违约事件,将允许贷款人根据自己的选择加快ABL融资机制下的所有未偿债务。如果贷款人选择加速偿还ABL融资机制下的债务,
Terphane巴西贷款(定义见下文第7项),将触发交叉违约。本10-K表格(“第7项”)中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
•由于公司目前受现金统治期(定义见第7项),因此必须借入现金来为营运资金、资本支出、业务发展活动和其他一般公司用途提供资金,这限制了其财务灵活性;
•应收账款和库存预付款可能会根据定期的商业融资审查和评估而发生变化,借款基础中包含的不动产、机械和设备价值可能会根据定期评估而发生变化,这可能会减少ABL融资机制下的借款可用性;以及
•如果发生重大不利影响(定义见ABL融资机制),公司将无法继续根据ABL融资机制进行借款。
此外,由于经济状况低迷、消费者支出疲软、信贷市场动荡或其他因素,公司的应收账款或库存水平严重恶化,可能会限制其偿还债务或借入额外资金的能力。
在2025年3月31日或公司收到应急Terphane出售收益之日(“ABL调整日”),ABL融资机制下的可用借款将从1.8亿美元减少到1.25亿美元,以较早者为准。如果应急Terphane销售未在ABL调整日之前完成,则公司可能必须采取替代融资计划,但须遵守ABL融资机制规定的限制,包括对其以下能力的限制:
•再融资或重组其债务;
•出售资产;以及
•筹集额外资金。
该公司可能无法以商业上合理的条件或根本无法实施另类融资计划,任何此类替代融资计划都可能不足以支付ABL调整日期以及ABL融资机制下的借款可用性减少至1.25亿美元所需的本金和利息。公司重组或再融资债务的能力将取决于其现有的财务状况、对业务状况的预测、销售、信贷息税折旧摊销前利润、净现金流、净杠杆率和当时的资本市场状况等。公司债务的任何再融资都可能采用更高的利率,并可能要求其遵守其他契约,这可能会进一步限制公司的业务运营。
不遵守ABL融资机制的任何契约都可能导致违约事件,如果不纠正或免除,将允许贷款人自行选择加快ABL融资机制下的所有未偿债务。
与 Tredegar 所有业务相关的风险
•最近的宏观经济因素,包括通货膨胀、高利率、衰退风险和 COVID-19 疫情的其他滞后影响,已导致关键市场低迷并造成其他商业混乱,这些中断已经并可能进一步对我们的业务产生不利影响。 销售到关键最终用途市场(包括B&C和消费电子市场)的产品占我们收入的很大一部分。由于这些市场与整体经济表现密切相关,宏观经济因素已经并可能进一步导致对我们产品的需求发生变化。这些因素包括:(i)通货膨胀;(ii)高利率;(iii)衰退风险;(iv)供应链中断;(v)国际和区域商业的其他中断;(vi)COVID-19 疫情的其他滞后影响。随着竞争对手在定价方面变得更加激进,价格可能会受到侵蚀。如果这些因素减少了对我们产品的需求,我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。
•Tredegar的业绩受其运营公司产生的成本的影响,包括原材料和能源成本。这些成本包括铝(铝挤压件主要依赖的原材料)、树脂(聚乙烯薄膜主要依赖的原材料)、PTA和MEG(软包装薄膜主要依赖的原材料)、天然气(铝挤压厂运行所需的主要燃料)、电力、柴油燃料和油漆的成本。铝、树脂和天然气的价格波动不定,如第7A项的图表所示。该公司试图通过提价和合同直通条款来减轻成本增加的影响,但无法保证更高的价格可以有效地转嫁给客户,也无法保证Tredegar能够完全或及时地抵消成本上涨的影响。此外,公司的成本控制努力可能不足以抵消原材料、能源或其他成本的任何增加。
•我们未能继续吸引、培养和留住某些关键官员或员工,可能会对我们的业务产生不利影响。我们的成功取决于关键人员的努力和能力,其中许多人是长期员工。这些关键人员的流失都可能耗尽我们的机构知识库,并对我们有效运营业务的能力产生负面影响。近年来,某些职位的流失率很高,而且我们的劳动力市场竞争日益激烈。员工流失率增加可能会阻碍我们执行业务战略的能力,并对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
•该公司主要制造设施之一的中断可能会对财务业绩产生负面影响。Tredegar认为,它已采取措施将设施中断的风险降至最低。但是,中断可能由多种事件引起:设备故障、维修需要较长的交货期、停工或短缺、网络安全攻击、公用事业中断、关键原材料供应或交付受到限制,以及恶劣的天气条件,包括位于田纳西州迦太基的铝挤压厂可能发生的洪水,该工厂位于长达50年的洪泛区。公司运营地点之一的重大中断可能会对生产和公司的合并财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。
与铝挤压相关的风险
•铝挤压件的销售量和盈利能力是周期性和季节性的,在很大程度上取决于美国最终用途市场的经济状况,尤其是建筑业的经济状况。铝挤压件的最终用途市场可能是周期性的,并且会受到数量的季节性波动的影响。此外,建筑设计、人口和/或远程工作趋势的变化可能会对整个商业建筑行业产生负面影响。由于铝挤压业务固有的资本密集型性质和固定成本水平,周期性低迷时期持续经营的未计利息、税项、折旧和摊销前收益(“息税折旧摊销前利润”)的下降百分比可能会超过销量的下降百分比。此外,在经济放缓期间,随着竞争对手寻求保护其在关键客户中的地位,行业产能过剩通常会增加许多终端用途市场的定价压力。与成本降低和生产率提高相关的任何好处都可能不足以抵消通常伴随经济衰退的定价和利润压力以及更高的坏账(包括客户违约固定价格远期销售合同的更大损失机会)对盈利能力的不利影响。
•不公平的铝挤压件进口贸易可能会损害或威胁伤害美国国内的铝挤压行业,这可能会对铝挤压件的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
1.未能阻止外国竞争对手逃避反倾销和反补贴税,或未能恢复对铝挤压件的铝关税,可能会对铝挤压件产生不利影响。 2018年,美国对从某些国家进口到美国的铝锭和半成品铝征收10%的关税;但是,在2020年12月,商务部(“DOC”)推出了关税豁免程序,向申请人提供了关税豁免。针对与这些关税豁免相关的挤压制品进口的大量且不断增加的不公平贸易,美国国内生产商联盟向商务部和美国国际贸易委员会(“ITC”)提交了请愿书。2023年11月,国际贸易委员会发现,有合理的迹象表明,由于从包括中国在内的14个国家的进口,美国铝挤压行业受到重大损害或受到伤害威胁。国际贸易委员会的初步裁定发现,标的进口量巨大且不断增加,在定价方面,在调查期间每年的标的进口量主要低于国内产品。2024年3月5日,美国商务部公布了其初步调查结果,即中国、印度尼西亚、墨西哥和土耳其政府不公平地补贴其铝挤压行业。商务部计算了每个国家征收的一系列积极的初步反补贴税。预计将在2024年5月对这四个国家以及初步申请中包括的其他10个国家作出初步的反倾销裁决。该公司预计,国际贸易委员会的最终投票将在2024年底进行。美国贸易官员未能或无法完全恢复进口关税,可能会对铝挤压的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
2.美国-墨西哥-加拿大协定(“USMCA”)或其他自由贸易协定或关税优惠制度允许的商品免税进口可能会导致对美国制造的铝挤压件的需求减少。 如上所述,2018年3月,美国对从某些国家(包括铝挤压公司历来采购铝产品的国家)进口到美国的铝锭和半成品铝征收10%的关税。2019年9月,美国、加拿大和墨西哥加入了USMCA。由于对进口到美国的铝锭征收10%的关税,以及USMCA允许的商品免税进口,加拿大和墨西哥制造的在进口到美国时能够利用关税优惠计划的铝挤压件免税
10%的关税,现在可以以极具竞争力的价格进口到美国并在美国销售。这可能会导致对美国制造的铝挤压件的需求减少,这可能会对铝挤压件的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生负面影响。
•铝挤压产品的市场竞争激烈,产品质量、服务、交付性能和价格是主要竞争因素。Aluminum Extrusions拥有约1,100名客户,这些客户来自各种终端用途市场,涵盖建筑和施工、配送、汽车和其他运输、机械和设备、电气和耐用消费品等广泛类别。没有一家铝挤压件的客户超过合并净销售额的4%。未来的成功和前景取决于铝挤压件提供卓越的服务、高质量的产品、及时的交货和有竞争力的价格的能力,以留住现有客户并参与整个行业的跨周期增长。这些领域的失败都可能导致客户流失,这可能会对铝型材的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
•未能成功实施新的企业资源规划和制造执行系统可能会对铝挤压业务和运营业绩产生不利影响。 在 2022年1月,铝挤压开始在铝挤压业务的所有地点实施新的企业资源规划和制造执行系统(“ERP/MES”)。从财务、管理和人事的角度来看,这些系统的实施是一项重大任务。实施工作比预期的更困难、更耗时、更昂贵(迄今为止的支出约为2,100万美元)。该项目预计将于2024年完成,但由于实施了严格的支出措施以控制财务杠杆率,现已进行了重组,延长了实施期。因此,新ERP/MES的最早的 “上线” 日期是2025年。无法保证这些系统的益处将达到预期的程度。新系统的设计和实施中的任何其他中断、延误或缺陷都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
与聚乙烯薄膜相关的风险
•PE Films高度依赖于相对较少的大客户的销售。PE Films的前四大客户分别占Tredegar在2023年、2022年和2021年合并净销售额的约10%、10%和13%。与其中一个或多个客户相关的销售损失或大幅减少而不被新业务所取代,可能会对公司产生不利影响。表面保护的销售受到疲软的市场需求和有竞争力的价格的不利影响。自2022年第三季度以来,客户对电子产品的需求持续恶化,导致供应链中的制造商出现产能利用率下降和库存调整的情况。因此,聚乙烯薄膜的经营业绩受到表面保护产品需求疲软的不利影响。
尽管PE Films正在努力扩大其客户群,但无法保证这些努力会取得成功,也无法保证它们会抵消与客户大幅下降相关的任何销售和利润损失。
•PE Films的客户未能取得成功或维持市场份额可能会对PE Films的销售和营业利润率产生不利影响。PE Films的塑料薄膜用于生产在全球销售的各种消费品。我们的客户成功开发、制造和销售这些产品的能力对于 PE Films 的成功至关重要。周期性衰退和消费者偏好的变化,尤其是受技术变化驱动的消费者偏好,可能会对使用聚乙烯薄膜塑料薄膜产品的企业产生负面影响,这可能会对销售和营业利润率产生不利影响。可能对业务产生不利影响的其他因素包括:(i)关键客户未能在销售含有聚乙烯薄膜材料的产品的市场中取得成功或保持份额,包括客户偏爱塑料以外的其他产品;(ii)主要客户使用其他人开发的产品,用此类客户取代聚乙烯薄膜的业务;(iii)关键客户延迟推出使用聚乙烯薄膜开发的新技术的产品,以及(iv)运营决策生产组件的关键客户替代, 库存减少和类似的变化.
•该公司无法保护其知识产权或侵犯他人知识产权,可能会对PE Films产生不利影响。 PE Films业务的持续成功不仅取决于其保护自己的技术和商业秘密的能力,还取决于其开发和销售不侵犯现有专利的新产品的能力。知识产权诉讼代价高昂,可能导致巨额支出和公司资源转移,这两者都可能对其合并财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。此外,对于第三方侵犯公司知识产权的行为,无论是由于外国司法管辖区对权利执行的限制还是由于其他因素造成的,都可能没有有效的法律追索权。
•贸易紧张局势加剧可能导致聚乙烯薄膜产品成本增加或以其他方式对公司产生负面影响。 PE Film的一部分业务涉及进出美国和其他国家的进口
公司生产和销售其产品。美国与其他国家,尤其是中国之间的贸易紧张局势一直在加剧。中美之间或美国与其他国家之间关税和其他贸易壁垒的增加可能会导致聚乙烯薄膜产品成本的增加,或以其他方式对公司产品在世界市场的生产和销售产生负面影响。
•表面保护报告部门的商誉进一步减值可能会对我们的经营业绩产生非现金不利影响。当事件或情况表明账面价值可能无法收回时,或者至少每年(每年 12 月 1 日),公司会对商誉进行减值评估。商誉估值取决于多种因素,包括宏观经济状况、行业和市场因素、成本因素和整体财务业绩,以及公司和报告单位因素,商誉减值估值可能对与这些因素相关的假设敏感。未能成功实现预测可能会导致未来的减值。
与软包装薄膜相关的风险
•拉丁美洲聚酯薄膜生产的产能过剩以及巴西政府未能延长对进口产品的反倾销税或阻止竞争对手规避此类关税,可能会对软包装薄膜产生不利影响。 近年来,该行业的全球产能过剩导致巴西进口的竞争压力增加。该公司认为,这些条件已将竞争环境从区域格局转向全球格局,并推动了软包装薄膜的价格趋同和产品利润率的降低。优惠的反倾销裁决或反补贴税适用于从中国、埃及、印度、墨西哥、阿拉伯联合酋长国、秘鲁和巴林进口的产品。目前不受反倾销税约束的竞争对手可能会选择利用其过剩产能在巴西销售产品,这可能会导致定价压力,而软包装薄膜可能无法通过成本节约措施和/或制造效率举措来抵消这种压力。
2021年5月,巴西当局完成了与从中国、印度和埃及进口的聚酯薄膜反倾销程序有关的日落审查,并决定将关税再延长五年。但是,由于怀疑电影是否会继续从中国和埃及进口,政府立即暂停了对这些国家的关税,但同意如果将来有大量从中国或埃及进口的电影损害了巴西市场,当局可能会立即恢复关税。2023年,巴西从埃及的进口有所增加;因此,Terphane要求对埃及征收反倾销税,巴西政府接受了反倾销税。这些关税从 2023 年 11 月开始生效。对于从印度进口的电影,巴西当局还审查了反补贴税的措施,并将反补贴税措施延长了五年。
2024年2月,巴西政府决定将针对墨西哥和阿拉伯联合酋长国的反倾销措施延长五年,并取消对土耳其的反倾销措施。
•巴西经济状况不确定的历史可能会对软包装薄膜的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。 对于巴西生产的软包装薄膜,销售价格和关键原材料成本主要以美元确定,并受当地经济状况以及当地和全球竞争动态的影响。软包装薄膜面临外汇折算风险(其本位货币为巴西雷亚尔),因为巴西软包装薄膜业务部门(“Terphane Ltda.”)的近90%的销售额及其几乎所有相关原材料成本均以美元报价或定价,而折旧和摊销前的可变换率、固定转换和销售、一般和管理成本(统称为 “Terphane Ltda.”)。运营成本”)以巴西雷亚尔报价或定价。这种不匹配加上影响货币汇率的各种经济变量,导致波动,可能会对软包装薄膜持续运营的息税折旧摊销前利润产生负面或正面影响。尽管软包装薄膜通过外汇远期汇率合约在短期基础上对冲这种风险敞口,但风险敞口在套期之后仍然存在。
其他商业风险
•由于网络安全攻击或其他原因导致公司信息技术系统出现故障,可能会对Tredegar的业务产生负面影响。 公司依靠信息技术(“IT”)来记录和处理客户订单,及时制造和运送产品,保护其生产流程和专有技术,维护其业务记录的财务准确性并维护员工的个人身份信息。由于计算机病毒、内部或外部安全漏洞、网络安全攻击或其他恶意原因导致的IT系统故障可能会干扰我们的运营,使我们无法及时处理与客户的交易、运营我们的制造设施和正确报告交易。全球IT安全威胁和网络犯罪的增加对公司IT系统、网络和服务(包括由第三方管理、托管、提供或使用的系统、网络和服务)的安全和可用性以及公司数据的机密性、可用性和完整性构成潜在风险。此外,由于某些员工远程工作,网络安全风险增加。迄今为止,公司的IT系统很少中断,Tredegar
没有发生重大网络安全事件。由于网络安全事件或其他原因导致公司所依赖的IT系统、网络或服务提供商长期出现重大故障或出现安全漏洞,或者业务或其他敏感信息或个人身份信息的丢失或披露,可能会给公司带来巨额成本,损害公司的声誉、监管执法行动和诉讼,并可能对公司的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。
•该公司的经营业绩、财务状况和现金流已经并且可能受到疫情宏观经济影响的影响。 COVID-19 疫情对全球经济产生了多种不利影响,包括影响劳动力供应的短期影响,以及导致供应链中断,从而带来通货膨胀压力。此外,疫情导致了某些余震和结构性转变,对Tredegar的市场产生了不利影响。
如果未来发生疫情,Tredegar的企业、我们的供应商、承包商和第三方物流提供商可能会遇到与 COVID-19 疫情相关的情况,包括设施关闭、劳动力限制、供应链中断和其他挑战。这些挑战可能会影响我们维持充足库存和准确预测需求或交货时间的能力,这可能会抑制我们为客户需求提供服务的能力。此外,未来的疫情可能会加剧上述其他风险。
•Tredegar受当前和未来的政府法规的约束,包括环境法律法规,并可能面临与此类监管相关的责任和成本。 公司受地方、州、联邦和外国政府机构的监管。新的法律法规或对现行法律的修改,包括与环境问题(包括全球气候变化和塑料制品)和隐私问题有关的法律和法规,可能会使Tredegar承担大量的额外资本支出、运营费用或其他合规成本。此外,联邦、州、地方和国际法律法规,包括环境法的未来发展难以预测。环境法和隐私限制已经变得越来越严格,预计将继续变得越来越严格。因此,Tredegar预计将受到新的环境和隐私法律法规的约束。但是,任何此类变化都是不确定的,因此,公司无法确定地预测遵守任何此类变更可能需要的额外资本支出或运营费用金额。
公司受美国《反海外腐败法》、巴西反腐败法和其他司法管辖区的类似反贿赂法的约束,这些法律通常禁止公司及其中介机构为获得或保留业务而向外国官员支付不当款项。尽管我们的政策和程序旨在促进遵守这些法律法规,但我们的员工、承包商和代理人可能会采取违反我们政策的行动。任何此类违规行为,即使我们的政策禁止,也可能对我们的业务和/或声誉产生不利影响。
项目 1B。未解决的工作人员评论
没有。
第 1C 项。网络安全
Tredegar的商业模式取决于其信息系统、网络和基本资产的效率和可靠性,其中一部分系统和网络由第三方服务提供商管理。Tredegar的网络安全计划(“计划”)是采用基于风险的方法设计的,其开发目的不仅是预防、识别、调查、解决和缓解Tredegar内部潜在的网络安全漏洞,也是为了增强Tredegar涉及第三方服务提供商的业务的信息安全状况。
Tredegar 委托第三方服务提供商负责制定针对相应风险适当按比例量身定制的安全措施协议。此外,Tredegar还定期对第三方服务提供商的安全框架进行评估,以验证适当安全措施的实施情况,以保护Tredegar免受潜在漏洞的侵害。
该计划综合利用自动化系统、手动操作和外部评估来主动识别和缓解潜在的网络安全威胁。该计划的关键组成部分包括Tredegar的网络安全事件响应计划和网络危机管理计划。这些计划包括一种战略方法,包括检测威胁、全面分析网络安全事件以确定是否有必要及时通知董事会、遏制事件、消除或缓解威胁、恢复流程以及事后全面审查。
为了进一步加强其网络安全状况,Tredegar聘请了与内部审计和信息技术(“IT”)部门合作的第三方顾问来评估Tredegar的信息安全计划和实践,包括事件管理、服务连续性和信息安全合规计划,并确定需要改进的领域。
此类评估的结果定期提交给审计委员会。值得注意的是,这些评估包括定期的渗透测试,这使Tredegar能够识别漏洞,完善程序并增强其危机管理和恢复能力。该计划还得到组织结构的支持,该组织结构包括跨业务部门的合作,以及一个跨学科的全球数据保护和网络安全监督小组,该小组定期开会,以确定信息安全风险和适当的风险缓解策略。此外,由于Tredegar认识到其员工在信息安全中所起的重要作用,因此它每年为所有员工提供正式的信息安全培训,涵盖网络钓鱼和电子邮件安全最佳实践等关键主题。
Tredegar的IT董事拥有超过10年的网络安全专业知识,包括担任过类似职位的悠久历史,获得EC-Council和ODU Global的网络安全认证,并拥有伯南布哥天主教大学的计算机科学学位和伯南布哥联邦大学的IT管理工商管理硕士学位。我们的 IT 董事负责监督该计划,包括网络安全事件的预防、缓解、检测和补救。Tredegar的IT董事还定期与包括首席财务官、总法律顾问、合规经理和人力资源执行董事在内的主要管理层密切合作,以促进Tredegar内部的有效沟通。
董事会负责风险管理,将对网络安全风险的具体监督委托给审计委员会。审计委员会在每一次季度会议上都会收到IT董事的最新消息。这些更新包括对Tredegar的网络安全风险状况的评估,包括Tredegar的网络安全政策、程序、战略和新兴风险领域的有效性。此外,董事会每年都会收到有关Tredegar网络安全系统的最新信息,但通常更频繁。
第 2 项。属性
普通的
大多数改良后的不动产和公司运营中使用的其他资产均为自有资产。根据ABL融资机制,某些自有财产受抵押品的约束。有关更多信息,请参阅第15项中合并财务报表附注7 “债务和信贷协议”。
Tredegar认为其拥有或租赁的制造设施、仓库和其他财产和资产总体状况良好。其各种制造设施的产能利用率可能因产品组合和销售水平的正常波动而异。该公司认为,其邦内尔铝、聚乙烯薄膜和软包装薄膜制造设施有足够的能力满足当前的生产需求。Tredegar的公司总部是租赁的,位于弗吉尼亚州里士满的博尔德斯公园大道1100号23225。
截至2023年12月31日,该公司的主要制造工厂和设施如下所列:
铝挤压件
| | | | | | | | | | | | | | |
美国境内的地点 | | 美国以外的地点 | | 主要业务 |
田纳西州迦太基 犹他州克利尔菲尔德(已租赁) 印第安纳州埃尔克哈特 乔治亚州纽南 密歇根州奈尔斯 | | 没有 | | 铝挤压件的生产、制造和精加工 |
聚乙烯薄膜
| | | | | | | | | | | | | | |
美国境内的地点 | | 美国以外的地点 | | 主要业务 |
宾夕法尼亚州波茨维尔 | | 中国广州 | | 塑料薄膜的生产 |
软包装薄膜
| | | | | | | | | | | | | | |
美国境内的地点 | | 美国以外的地点 | | 主要业务 |
纽约布卢姆菲尔德(技术中心和生产设施) | | 巴西圣阿戈斯蒂尼奥角 | | 以宠物为基础的电影的制作 |
第 3 项。法律诉讼
本第3项所要求的信息载于第15项的合并财务报表附注16 “意外开支”,特此以引用方式纳入此处。
第 4 项。矿山安全披露
没有。
第二部分
第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
Tredegar的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)上市,股票代码为 “TG”。曾经有 34,430,7692024年3月8日登记在册的1,559名股东持有的普通股。
股息信息
在2023年第三季度之前,Tredegar自1989年7月成为上市公司以来,每季度定期派发现金分红。根据ABL机制,禁止公司在截至2023年9月30日至2024年12月31日的财政季度内支付股息。有关公司ABL融资机制的更多信息,请参阅第15项中合并财务报表附注7 “债务和信贷协议”。
有关申报和支付未来股息的所有决定将由董事会根据收益、财务状况、预期现金需求以及董事会认为相关的其他考虑因素全权酌情作出。
发行人购买股票证券
2008年1月7日,Tredegar宣布,董事会批准了一项股票回购计划,根据该计划,管理层有权自行决定在公开市场或私下谈判的交易中购买公司最多500万股已发行普通股。授权没有时间限制。根据这项常设授权,Tredegar在2023年、2022年或2021年没有在公开市场或其他方面回购任何股票。截至2023年12月31日,该常设授权下剩余的最大股票数量为1,732,003股。根据ABL融资机制,禁止公司在截至2023年9月30日至2024年12月31日的财政季度内进行股票回购。
股票表现图
下图比较了截至2023年12月31日的五年中Tredegar、标普小型股600股票指数(由市值与Tredegar相似的公司组成的指数)和罗素2000指数的累计股东总回报率。Tredegar是标普小型股600指数和罗素2000指数的一部分。
5 年累计总回报比较*
其中 Tredegar Corporation、标普小型股600指数和罗素2000指数
![2283](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/850429/000085042924000004/tg-20231231_g1.jpg)
| | |
*18年12月31日在股票或指数上投资了100美元,包括股息再投资。 截至12月31日的财政年度。
版权©2023 年标准普尔是标普全球旗下的一个部门。版权所有。 版权©2023 罗素投资集团。版权所有。 |
第 6 项。[保留的]
第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析侧重于并旨在阐明本10-K表所列合并财务报表所涵盖期间我们的经营业绩、财务状况的某些变化、流动性、资本结构和业务发展。本讨论应结合其他相关信息,包括但不限于经审计的合并财务报表(包括其附注)和我们的业务描述,所有这些信息均载于本10-K表格,以及上文第1A项中讨论的风险因素,并以此作为参考。
本节提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的讨论和逐年比较。
业务概述
普通的
Tredegar Corporation是一家工业制造商,主要业务有三个:通过其铝挤压板块为北美B&C、汽车和特种终端用途市场定制铝挤压件;通过其聚乙烯薄膜板块为全球电子行业的高科技应用提供表面保护膜;以及通过其软包装薄膜板块主要面向拉丁美洲软包装市场的特殊聚酯薄膜。该公司拥有大约 1,900 名员工,在北美、南美和亚洲运营制造工厂。
来自持续运营的息税折旧摊销前利润是Tredegar首席运营决策者(“CODM”)用于评估财务业绩的细分市场损益的指标。该公司使用减去运费的销售额(“净销售额”)作为衡量细分市场层面外部客户收入的指标。该措施单独包含在定期向CODM提供的财务信息中。
来自持续经营的利息和税前收益(“EBIT”)是一项非公认会计准则财务指标,包含在第15项合并财务报表附注13 “业务板块” 中将分部财务信息与公司合并业绩对账中。息税前利润不代表Tredegar根据GAAP持续经营的独立业绩,不应被视为GAAP定义的净收益(亏损)的替代方案。我们认为,息税前利润是一种被广泛理解和使用的指标,对某些投资者有意义,将该财务指标纳入管理层业绩指标,即持续经营的息税折旧摊销前利润,为主要利用息税前利润来分析公司核心业务的投资者提供了有用的信息。
2023 年的销售额为 7.048 亿美元,而 2022 年为 9.386 亿美元。2023年的净收益(亏损)为1.059亿美元(摊薄每股亏损(3.10美元)),而2022年的净收益(亏损)为2,850万美元(摊薄每股亏损0.84美元)。
2023 年财务业绩摘要
•铝挤压件持续运营的息税折旧摊销前利润为3,800万美元,比2022年减少了2,880万美元。
•聚乙烯薄膜持续运营的息税折旧摊销前利润为1,120万美元,比2022年减少70万美元。
•软包装薄膜持续运营的息税折旧摊销前利润为440万美元,比2022年减少2310万美元。
中描述了与退出和处置活动、工厂停产、资产减值、重组和其他项目相关的收益和损失 运营结果 下面。
运营结果
2023 年对比 2022
下表显示了从2022年到2023年的合并净收益(亏损)的桥梁,相关管理层的讨论和分析见表下方。
| | | | | | | | |
(以千计) | | |
截至2022年12月31日止年度的净收益(亏损) | | $ | 28,455 | |
所得税支出(福利) | | 4,389 | |
截至2022年12月31日止年度的所得税前收益(亏损) | | 32,844 | |
以下项目增加(减少)导致的收入(亏损)变化: | | |
销售 | | (233,739) | |
其他收入(支出),净额 | | (3,156) | |
总计 | | (236,895) | |
以下项目中(增加)减少引起的收入(亏损)变化: | | |
销售商品的成本 | | 164,932 | |
运费 | | 8,049 | |
销售、一般和管理 | | 2,583 | |
研究和开发 | | 2,453 | |
利息支出 | | (6,617) | |
养老金结算损失 | | (92,291) | |
商誉减值 | | (34,891) | |
其他 | | (197) | |
总计 | | 44,021 | |
截至2023年12月31日止年度所得税前收益(亏损) | | (160,030) | |
所得税支出(福利) | | (54,125) | |
截至2023年12月31日止年度的净收益(亏损) | | $ | (105,905) | |
与2022年相比,2023年的销售额下降了24.9%。铝挤压件的净销售额下降了25.6%,这主要是由于 较低的销量和较低的金属成本的转嫁效应。聚乙烯薄膜的净销售额下降了21.3%,这主要是由于消费电子市场需求疲软以及2023年客户库存调整导致表面保护的销量减少。软包装薄膜的净销售额下降了24.9%,这主要是由于销售量减少和利润率降低,该公司认为这是由于全球产能过剩和巴西的进口竞争所致,但有利的产品组合部分抵消了这一点。有关净销售额和销量变化的更多信息,请参阅 分部运营审查 以下部分。
2023年的其他收入(支出)净额为210万美元,而2022年为100万美元。净其他收入(支出)的变化主要是由于养老金计划过渡的例行管理程序的结果,需要支付200万美元的费用,用于调整非参与型单一保费团体年金合同的初始购买价格。此外,2023年1月收到的现金对价为30万美元,而2022年5月收到的现金对价为140万美元,这与出售于2021年12月出售的kaleo, Inc. 投资的惯例收盘后调整有关。有关更多信息,请参阅第15项中合并财务报表附注9 “其他收入(支出),净额”。
2023年,合并毛利(销售额减去销售成本和运费)占销售额(毛利率)的百分比为11.2%,而2022年为14.9%。
•铝挤压件的毛利率下降的主要原因是:销量减少;劳动力和员工相关成本增加;2023年上半年劳动生产率降低;供应支出增加(包括与2023年全年转向更多涂装产品相关的油漆支出增加以及其他供应的通货膨胀成本);以及更高的运费;被更高的定价(主要在2023年第一季度)所抵消;公用事业成本降低;以及2023年相比LIFO库存调整有利 2022年。此外,铝原材料成本的先入先出方法流向客户的时机导致2023年产生了110万美元的费用,而2022年的收益为10万美元,而这些原材料以前是在快速变化的大宗商品定价环境中以更高的价格收购的。
•聚乙烯薄膜的毛利率增长主要是由于外包装薄膜的贡献利润率提高,这与更高的销量和良好的组合、成本的改善以及两者均有利的LIFO库存调整有关。
与2022年相比,2023年保护膜和外包装薄膜的情况被市场放缓导致的表面保护的贡献利润率降低、非过渡产品的客户库存调整以及先前披露的客户产品过渡,部分抵消了这一点。
•软包装薄膜的毛利率下降主要是由于销量减少、树脂成本下降和利润压力带来的销售价格下降以及固定和可变成本的增加,但部分被较低的原材料成本所抵消。
有关运营成本和支出变化的更多信息,请参阅 分部运营回顾以下部分。
2023年,销售、一般和管理(“SG&A”)和研发费用占销售额的百分比为11.3%,而2022年为9.1%。尽管销售和收购及研发费用同比下降了3.3%和39.5%,但与去年同期相比,销售额下降了2.337亿美元,下降了24.9%。销售和收购支出减少的主要原因是与员工相关的薪酬减少和股票薪酬的降低,但与业务发展活动相关的专业费用的增加部分抵消了这一点。
有关利息支出变动的更多信息,请参阅 “公司费用、利息和其他” 部分 分部运营回顾以下部分。
2023年,公司结算了养老金计划,这导致合并经营业绩中的税前养老金结算亏损为9,230万美元。2023年11月3日,养老金计划的终止和结算程序已经完成,公司的相关养老金计划义务移交给了马萨诸塞州互惠人寿保险公司。有关更多信息,请参阅第15项中合并财务报表附注8 “退休计划和其他退休后福利”。
2023年,确认了3,490万美元的非现金部分商誉减值,有关更多信息,请参阅合并财务报表第15项附注1 “运营性质和重要会计政策摘要”。
用于计算2023年所得税的有效税率为33.8%,而2022年为13.4%。有效税率的提高主要是由于先前记录在养老金计划终止后发放的其他综合收益(亏损)中的税收优惠,但巴西税收优惠占收入百分比的减少部分抵消了这一点。养老金计划终止后公布的滞留税代表了联邦和州税率的变化对最初记录在其他综合收益中的养老金相关递延所得税项目的影响。相关的滞留税已于2023年全面公布。有关其他信息,请参阅第15项中合并财务报表附注12 “所得税”。
除非另有说明,否则2023年与工厂停产、资产减值、重组和其他项目相关的税前收益和亏损显示在合并财务报表附注13 “业务板块” 中按细分市场分列的净销售额表和持续经营的息税折旧摊销前利润表中,并包含在合并收益表中 “扣除调整后的资产减值和与退出和处置活动相关的成本” 中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 2023 |
铝挤压件: | | | | | |
与工厂停工、资产减值和重组相关的(收益)损失: | | | | | |
其他重组成本——遣散费 | $ | — | | $ | — | | $ | 0.1 | | $ | — | | $ | 0.1 | |
出售资产、投资减记和其他项目产生的(收益)损失: | | | | | |
ERP/MES 项目的咨询费用1 | — | | — | | 1.2 | | 0.6 | | 1.8 | |
暴风雨对乔治亚州纽南工厂造成破坏1 | 0.6 | | (0.2) | | 0.1 | | — | | 0.5 | |
与铝挤压机贸易案相关的法律费用1 | — | | — | | — | | 0.5 | | 0.5 | |
铝挤压件合计 | $ | 0.6 | | $ | (0.2) | | $ | 1.4 | | $ | 1.1 | | $ | 2.9 | |
聚乙烯薄膜: | | | | | |
与工厂停工、资产减值和重组相关的(收益)损失: | | | | | |
弗吉尼亚州里士满技术中心资产减值3 | $ | — | | $ | — | | $ | 3.4 | | $ | 0.1 | | $ | 3.5 | |
弗吉尼亚州里士满技术中心关闭费用,包括遣散费3 | — | | — | | 1.2 | | 0.1 | | 1.3 | |
弗吉尼亚州里士满技术中心加速折旧3 | — | | — | | — | | 0.3 | | 0.3 | |
弗吉尼亚州里士满技术中心租约修改3 | — | | — | | — | | (0.1) | | (0.1) | |
商誉减值3 | — | | 15.4 | | 19.5 | | — | | 34.9 | |
聚乙烯薄膜合计 | $ | — | | $ | 15.4 | | $ | 24.1 | | $ | 0.4 | | $ | 39.9 | |
软包装薄膜: | | | | | |
与工厂停工、资产减值和重组相关的(收益)损失: | | | | | |
其他重组成本——遣散费 | $ | 0.1 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 0.1 | |
软包装薄膜合计 | $ | 0.1 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 0.1 | |
企业: | | | | | |
出售资产、投资减记和其他项目产生的(收益)损失: | | | | | |
与业务发展活动相关的专业费用1 | $ | 0.2 | | $ | 1.5 | | $ | 2.9 | | $ | 0.7 | | $ | 5.3 | |
与财务报告内部控制相关的补救活动相关的专业费用1 | 0.5 | | 0.5 | | 0.2 | | 0.8 | | 2.0 | |
减记对Harbinger Capital Partners特殊情况基金的投资2 | — | | 0.2 | | — | | — | | 0.2 | |
团体年金合同保费支出2 | — | | — | | — | | 2.0 | | 2.0 | |
正在终止的冻结固定福利养老金计划的定期福利净成本4 | 3.4 | | 3.4 | | 3.1 | | 0.9 | | 10.8 | |
养老金结算损失4 | — | | — | | 25.6 | | 66.7 | | 92.3 | |
企业合计 | $ | 4.1 | | $ | 5.6 | | $ | 31.8 | | $ | 71.1 | | $ | 112.6 | |
1.包含在合并损益表中的 “销售、研发和一般费用” 中。 2.包含在合并损益表中的 “其他收入(支出),净额” 中。 3.有关更多信息,请参阅下面的 “PE 薄膜” 部分。 4。有关更多信息,请参阅下文 “当前企业战略举措的状况” 部分和第15项中附注4 “合并财务报表的退休计划和其他退休后福利”。 |
平均未偿债务总额和利率如下:
| | | | | | | | | | | |
(以百万计,百分比除外) | 2023 | | 2022 |
浮动利率债务,按展期收取利息加上信贷利差: | | | |
平均未偿债务总余额 | $ | 152.3 | | | $ | 114.5 | |
平均利率 | 7.2 | % | | 3.5 | % |
分部运营回顾
铝挤压件
铝挤压的结果摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年终了 | | 有利/ |
(以千计,百分比除外) | 十二月三十一日 | | (不利) |
2023 | | 2022 | | % 变化 |
销量(磅) | 138,451 | | | 174,670 | | | (20.7) | % |
净销售额 | $ | 474,803 | | | $ | 637,872 | | | (25.6) | % |
正在进行的操作: | | | | | |
EBITDA | $ | 37,976 | | | $ | 66,800 | | | (43.1) | % |
折旧和摊销 | (17,927) | | | (17,414) | | | (2.9) | % |
息税前利润 | $ | 20,049 | | | $ | 49,386 | | | (59.4) | % |
资本支出 | $ | 20,339 | | | $ | 23,664 | | | |
2023 年的净销售额相比下降了25.6%s 2022 这主要是由于销量减少和金属成本的降低。
与2022年相比,2023年来自持续运营的息税折旧摊销前利润减少了2,880万美元,这主要是由于:
•销量减少(2960万美元),更高的劳动力和员工相关成本(450万美元),2023年上半年的劳动生产率降低(90万美元),更高的供应支出,包括与2023年全年转向更多涂装产品相关的油漆支出增加,以及其他供应的通货膨胀成本(120万美元),更高的运费(80万美元)和更高的销售和收购费用(150万美元);部分被更高的定价所抵消,主要是由更高的定价所抵消 2023年第一季度(400万美元),并降低公用事业成本(230万美元);
•先前在快速变化的大宗商品定价环境中以更高的价格收购的铝原材料成本通过FIFO方法进行流通的时机导致2023年收取了110万美元的费用,而2022年的收益为10万美元;以及
•库存占后进先出(“LIFO”)以下 该方法在2023年带来了120万美元的收益,而2022年的费用为290万美元。此外,该公司在2022年第三季度和第四季度记录了与库存和应计劳动力成本相关的60万美元不利期外调整。
铝挤压公司认为,它在2024年有足够的铝原材料供应协议。有关铝价格趋势的更多信息,请参阅本表格10-K中第7A项中有关市场风险的定量和定性披露的讨论。
预计资本支出和折旧与摊销
2024年,邦内尔铝业的资本支出预计为900万美元,其中400万美元用于生产力项目,500万美元用于支持运营连续性所需的资本支出。预计支出反映了公司为控制其财务杠杆率而采取的严格支出措施(见 流动性和资本资源部分以获取更多信息)。对新ERP/MES的多年期实施进行了重组,延长了实施期。因此,新ERP/MES的最早的 “上线” 日期是2025年。ERP/MES项目于2022年启动,迄今为止的支出约为2100万美元。预计到2024年,折旧费用为1,600万美元。预计2024年的摊销费用为200万美元。
聚乙烯薄膜
聚乙烯薄膜的结果摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年终了 | | 有利/ |
(以千计,百分比除外) | 十二月三十一日 | | (不利) |
2023 | | 2022 | | % 变化 |
销量(磅) | 29,355 | | | 32,873 | | | (10.7) | % |
净销售额 | $ | 76,763 | | | $ | 97,571 | | | (21.3) | % |
正在进行的操作: | | | | | |
EBITDA | $ | 11,217 | | | $ | 11,949 | | | (6.1) | % |
折旧和摊销 | (6,522) | | | (6,280) | | | (3.9) | % |
息税前利润 | $ | 4,695 | | | $ | 5,669 | | | (17.2) | % |
资本支出 | $ | 1,772 | | | $ | 3,289 | | | |
2023年的净销售额与2022年相比下降了21.3%,这主要是由于消费电子市场需求疲软以及2023年客户库存调整导致表面保护的销量减少。 与2022年相比,2023年表面保护膜的销量下降了22%,外包装薄膜的销量增长了2%。
与2022年相比,2023年持续运营的息税折旧摊销前利润减少了70万美元,这主要是由于:
•表面保护减少了570万美元:
◦降低的缴款利润率 与市场放缓和客户库存调整(1,110万美元)相关的非过渡产品,以及先前披露的客户产品过渡(70万美元),但部分被优惠定价(50万美元)和运营效率所抵消(260万美元) 和 c成本改进(320万美元);
◦与树脂成本相关的直通延迟(2023年收费30万美元,2022年的收益为50万美元);
◦2023年的外币交易收益为20万美元,而2022年的收益为80万美元;以及
◦根据后进先出方法计算的库存在2023年带来了100万美元的收益,而2022年的费用为10万美元。
•与外包装电影相比增加了500万美元,这主要是由于:
◦更高的贡献利润率与更高的交易量和有利的组合(130万美元)、成本改善(310万美元)和更低的销售和收购(40万美元)有关;
◦与树脂成本相关的直通延迟(2023年的费用为20万美元,而2022年的收益为40万美元);以及
◦根据后进先出方法计算的库存在2023年带来了30万美元的收益,而2022年的费用为40万美元。
2023年8月,该公司通过了一项计划,关闭位于弗吉尼亚州里士满的聚乙烯薄膜技术中心,减少开发和销售支持半导体市场的薄膜的努力。聚乙烯薄膜的未来研发活动将在宾夕法尼亚州波茨维尔的工厂进行。PE Films继续拥有新的商机,主要与保护平板和柔性显示器组件的表面保护膜有关。该公司预计,到2024年第一季度末,位于弗吉尼亚州里士满的PE Films技术中心的所有活动都将停止。公司确认截至2023年12月31日与退出活动相关的总支出为130万美元,用于:(i)遣散费和相关费用(90万美元)和(ii)建筑物关闭费用(40万美元)。此外,公司确认了非现金资产减值(350万美元)、加速折旧(30万美元)和租赁修改收益(10万美元)。从2023年第四季度开始,预计每年净节省现金340万美元。
预计资本支出和折旧与摊销
预计到2024年,PE Films的资本支出为200万美元,其中100万美元用于生产力项目,100万美元用于支持当前业务连续性所需的资本支出。预计到2024年,折旧费用为600万美元。聚乙烯薄膜没有摊销费用。
软包装薄膜
软包装薄膜的结果摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年终了 | | 有利/ (不利) % 变化 |
(以千计,百分比除外) | 十二月三十一日 | |
2023 | | 2022 | |
销量(磅) | 88,536 | | | 106,685 | | | (17.0) | % |
净销售额 | $ | 126,326 | | | $ | 168,139 | | | (24.9) | % |
正在进行的操作: | | | | | |
EBITDA | $ | 4,383 | | | $ | 27,452 | | | (84.0) | % |
折旧和摊销 | (2,865) | | | (2,444) | | | (17.2) | % |
息税前利润 | $ | 1,518 | | | $ | 25,008 | | | (93.9) | % |
资本支出 | $ | 4,323 | | | $ | 8,151 | | | |
与2022年相比,2023年的净销售额下降了24.9%,这主要是由于销售量下降和利润率降低,该公司认为这是全球产能过剩和巴西进口竞争推动的,但有利的产品组合部分抵消了这一点。
与2022年相比,2023年持续运营的息税折旧摊销前利润减少了2310万美元,这主要是由于:
•较低的树脂成本和利润压力(1,760万美元)、较低的销售量(970万美元)、较高的固定成本(100万美元,主要是由于产量减少所产生的吸收不足)和较高的可变成本(130万美元,包括质量问题导致的更高成本),部分抵消了较低的原材料成本(590万美元)和较低的销售和收购费用(230万美元);
•与2022年的外币交易亏损(20万美元)相比,2023年的外币交易亏损(20万美元);以及
•与2022年相比,2023年以雷亚尔计价的运营成本(140万美元)的净不利外币折算。
预计资本支出和折旧与摊销
预计2024年的资本支出为400万美元,用于支持当前业务连续性所需的资本支出。预计到2024年,折旧费用为300万美元。预计到2024年,摊销费用为10万美元。
公司费用、利息及其他
与2022年相比,2023年的公司支出净额减少了180万美元,这主要是由于2023年完成的养老金计划终止导致养老金支出减少(370万美元)、员工相关薪酬应计额减少(210万美元)和股票薪酬减少(140万美元),但与业务发展活动相关的专业费用增加(320万美元)以及调整非参与单一保费集团初始收购价格的费用部分抵消例行管理导致的年金合同养老金计划的过渡程序(200万美元)。
2023年的利息支出为1160万美元,而2022年为500万美元,这主要是由于加权平均未偿债务总额增加、利率提高以及注销了110万美元的递延融资费用。
当前企业战略举措的现状
当前企业战略举措的状况如下:
出售 Terphane 的协议
2023年9月1日,该公司宣布已签订最终协议,将Terphane出售给奥本集团(“临时性三元乙烷销售”)。出售的完成取决于惯例成交条件的满足,包括获得巴西和哥伦比亚当局的某些竞争申请批准。2023年10月27日,公司向巴西经济国防行政委员会(“CADE”)提交了必要的竞争表格。监管审查程序正在进行中,符合公司的预期。CADE完成审查的最大截止日期不迟于2024年11月18日。有关该交易的合并审查已于2024年2月初获得哥伦比亚当局的批准。
鉴于当局的批准程序处于初期阶段,截至2023年12月31日,该公司已报告了Terphane的持续经营业绩。如果或有Terphane销售交易完成,公司在扣除预计的巴西预扣税、托管资金、美国资本后,预计将实现8500万美元的税后现金收益
利得税和交易成本。实际税后净收益可能与该估计值有所不同,这是由于扣除额可能发生变化以及公司在截至截止日期的漫长过渡期内的税收状况。
养老金计划终止
2023年9月27日,公司根据先前的信贷协议(定义见下文)借入了3000万美元,预计终止其固定福利养老金计划义务将获得最终资金。开启 2023年10月31日,公司使用这笔现金出资2770万澳元,为养老金计划提供全额资金,其金额用于以1.575亿美元的价格从马萨诸塞州互惠人寿保险公司购买非参与型单一保费团体年金合同,但须视最终保费调整而定。2023年11月3日,养老金计划的终止和结算程序已经完成,公司的相关养老金计划义务移交给了马萨诸塞州互惠人寿保险公司。这完成了2022年2月开始的养老金计划终止程序。2023年,公司确认了9,230万美元的税前养老金结算亏损。
流动性和资本资源
公司持续专注于营运资金管理。使用未付销售天数(“DSO”)、库存未付天数(“DIO”)和应付账款未付天数(“DPO”)等衡量标准来评估营运资金的变化。从2022年12月31日到2023年12月31日,运营资产和负债的变化汇总如下。
•账目和其他应收账款减少了1,660万美元,下降了19.6%。
◦铝挤压件的账款和其他应收账款减少了1,540万美元,这主要是由于销售量减少和金属成本的降低。2023年,DSO(使用过去12个月的净销售额和12个月的滚动平均账户和其他应收账款余额计算得出)约为45.1天,2022年为48.7天。
◦聚乙烯薄膜的账款和其他应收账款增加了60万美元,这主要是由于外包装薄膜的销量增加,但部分被表面保护销售量的减少所抵消。2023 年的 DSO 约为 26.3 天,在 2022 年为 30.3 天。
◦软包装薄膜的账款和其他应收账款减少了190万美元,这主要是由于销售额下降。2023 年的 DSO 约为 38.1 天,在 2022 年为 41.1 天。
•库存减少了4,570万美元,下降了35.8%。
◦铝挤压件库存减少了2410万美元,这主要是由于原材料水平下降,这与需求下降和严格的营运资本目标相一致,但2023年后进先出库存收益为120万美元,而2022年为290万美元,部分抵消了这一点。DIO(使用过去12个月的商品销售成本和根据FIFO计算的12个月库存余额的滚动平均值计算)在2023年约为51.6天,在2022年为53.6天,在2022年为53.6天。
◦由于原材料成本降低,聚乙烯薄膜的库存减少了190万美元,但2023年后进先出库存收益为130万美元,而2022年为50万美元,部分抵消了这一点。2023 年的 DIO 约为 57.2 天,在 2022 年为 66.8 天。
◦软包装薄膜的库存减少了1,970万美元,这主要是由于销售量减少导致的原材料采购减少,在制品和成品水平降低。2023年的DIO约为117.7天,高于2022年的108.0天,这是由于销量下降和利润率下降导致12个月的平均销售成本降低,该公司认为这是全球产能过剩和巴西进口竞争所致。
•不动产、厂房和设备净减少了300万美元,下降了1.6%,这主要是由于折旧费用(2580万美元)和关闭弗吉尼亚州里士满技术中心造成的资产减值(350万美元),但部分被资本支出(2560万美元)所抵消。
•可识别的无形资产净减少了180万美元,下降了15.7%,这主要是由于摊销费用。
•递延所得税资产增加了1,110万美元,增长了80.1%,这主要是由于净营业亏损、税收抵免和利息限制结转额的增加。与无形资产摊销和折旧相关的递延所得税负债减少了1180万美元,而与养老金、员工福利和库存相关的递延所得税资产减少了1,060万美元。有关其他信息,请参阅第15项中合并财务报表附注12 “所得税”。
•应付账款减少了1,990万美元,下降了17.3%。
◦铝挤压件的应付账款减少了1,570万美元,这主要是由于为满足需求而减少了原材料采购量和严格的营运资金目标。DPO(使用过去12个月的商品销售成本和12个月的滚动平均应付账款余额计算得出)在2023年约为49.8天,2022年为64.2天。
◦聚乙烯薄膜的应付账款保持相对平稳。由于与外包装薄膜相关的原材料减少,2023年约为43.4天的DPO与2022年的51.0天相比有所降低。
◦软包装薄膜的应付账款减少了390万美元,这主要是由于原材料采购减少、在制成品水平降低,销售量下降导致制成品水平降低。2023 年的 DPO 约为 61.7 天,在 2022 年为 72.4 天。
2023年,经营活动提供的净现金为2400万美元,而2022年用于经营活动的净现金为2,080万美元。经营活动的变化主要是由于2023年的养老金计划缴款为2770万美元,而2022年为5000万美元,以及由于本节前面讨论的与账款和其他应收账款、库存和应付账款相关的因素,营运资金的增加。
2023年用于投资活动的净现金为2620万美元,而2022年为3550万美元。投资活动的变化主要是由于资本支出减少(1,040万美元)。
2023年用于融资活动的净现金为450万美元,而2022年融资活动提供的净现金为4,540万美元。融资活动的变化主要是由于ABL融资机制以及先前信贷协议和Terphane巴西贷款(定义见下文)下的净借款(5,560万美元)减少,递延融资成本的增加(280万美元),部分被2023年支付的股息减少(810万美元)所抵消。
截至2023年12月31日,Tredegar的现金、现金等价物和限制性现金为1,350万美元,其中包括在美国以外地点持有的980万美元资金。
债务和信贷协议
ABL 设施
2023年8月3日,公司签订了第二份经修订和重述的信贷协议(统称为 “先前信贷协议”)的第2号修正案,该修正案修订了财务契约,将借款总额从3.75亿美元减少到2亿美元。
2023年12月27日,公司签订了先前信贷协议的第3号修正案(“ABL额度”),该修正案为公司提供了1.8亿美元的优先担保资产循环信贷额度,该额度将于2026年6月30日到期。ABL融资机制由公司及其国内子公司的几乎所有资产担保,包括某些重要的一级外国子公司的股权。ABL融资机制下的借款可用性受借款基础的约束,借款基础是对符合条件的资产(包括部分贸易应收账款、库存、现金和现金等价物、自有不动产以及自有机械和设备)适用特定的预付利率来确定。在2025年3月31日或公司收到出售Terphane的收益之日(“ABL调整日”),1.8亿美元的ABL融资将减少至1.25亿美元,以较早者为准。截至2023年12月31日,ABL融资机制下的可用性为2,290万美元,此前减少了1.263亿美元的未偿借款总额、1,310万美元的备用信用证和最低流动性(定义见ABL机制)财务契约。
根据ABL融资机制的条款,某些国内银行账户受冻结账户协议的约束,每项协议都包含一项新兴功能,贷款人可以在现金统治期(任何此类时期,即 “现金统治期”)内对这些账户行使控制权。现金自治领期自ABL融资机制关闭之日起实施,并将始终在ABL调整日之前一直有效。在ABL调整日之后,如果ABL机制下的可用性低于12.5%或发生违约事件(定义见ABL工具),则现金自治期开始生效。然后,公司将受现金统治期的约束,直到违约事件被免除或ABL融资连续30天超过1.25亿美元承诺总额的12.5%。在公司合并资产负债表中,尚未使用ABL融资机制的收入被归类为限制性现金。
ABL融资机制中的财务契约按月向贷款机构报告,包括:
•在ABL调整日之前,公司必须保持(i)截至当时结束的12个月期间(如下所示)的每个财政月末的最低信贷息税折旧摊销前利润(定义见ABL额度),以及(ii)1,000万美元的最低流动性(定义见ABL额度)。
| | | | | |
最低信贷息税折旧摊销前利润(以千计) |
2023 年 12 月 | $ | 21,070 | |
2024 年 1 月 | 21,110 | |
2024 年 2 月 | 18,750 | |
2024 年 3 月 | 16,640 | |
2024 年 4 月 | 19,780 | |
2024 年 5 月 | 19,660 | |
2024 年 6 月 | 19,450 | |
2024 年 7 月 | 21,860 | |
2024 年 8 月 | 22,830 | |
2024 年 9 月 | 25,370 | |
2024 年 10 月 | 26,070 | |
2024 年 11 月 | 27,640 | |
2024 年 12 月 | 29,640 | |
2025 年 1 月 | 29,740 | |
2025 年 2 月 | 29,850 | |
2025 年 3 月 | $ | 29,980 | |
•在ABL调整日之后,上述财务契约将不复存在,取而代之的是1. 00:1.00 的最低固定收费覆盖率,如果可用性低于1.25亿美元承诺金额的10%,则将触发该覆盖率,然后持续到连续30天可用性超过1.25亿美元承诺金额的10%为止。
ABL工具中定义的信贷息税折旧摊销前利润的计算如下所示。
| | | | | |
截至和之后的信贷息税折旧摊销前利润(定义见ABL工具)的计算 截至 2023 年 12 月 31 日的十二个月 * |
截至2023年12月31日的十二个月信贷息折旧摊销前利润的计算结果(以千计): |
净收益(亏损) | $ | (105,905) | |
另外: | |
与已终止业务相关的税后亏损 | — | |
持续经营的所得税支出总额 | — | |
利息支出 | 11,607 | |
持续经营业务的折旧和摊销费用 | 27,683 | |
归类为不寻常、特殊或与工厂停产、资产减值和/或重组(与现金相关的8,749美元)的持续经营的所有非现金损失和支出,加上不超过10,000美元的现金损失和支出 | 139,860 | |
按公允价值法核算的与股票期权授予和奖励有关的费用 | 231 | |
与适用权益会计法有关的损失 | — | |
与调整按公允价值会计法核算的资产的估计公允价值有关的损失 | — | |
与修订程序相关的费用、成本和开支 | — | |
Terphane 销售交易成本金额不超过 10,000 美元 | 5,038 | |
减去: | |
与已终止业务相关的税后收入 | — | |
持续经营的所得税优惠总额 | (54,125) | |
利息收入 | (522) | |
归类为不寻常、特殊或与工厂停产、资产减值和/或重组相关的持续经营的所有非现金收益和收入,加上超过10,000美元的现金收益和收入 | (100) | |
与根据公允价值法核算的股票期权授予和奖励估计值变动相关的收入 | — | |
与适用权益会计法有关的收入 | — | |
与调整按公允价值会计法核算的资产的估计公允价值有关的收入 | (262) | |
加上该期间申报的金额不超过10,000美元的投资现金分红 | — | |
加上或减去与收购和资产处置相关的预计息税折旧摊销前利润调整 | — | |
加上或减去与提前支付养老金债务相关的养老金支出的预计息税折旧摊销前利润调整(如适用) | 10,664 | |
信贷 EBITDA | $ | 34,169 | |
*信贷息税折旧摊销前利润不代表GAAP定义的净收益(亏损)或运营现金流,不应被视为净收益(亏损)或现金流的替代方案。 |
ABL融资机制中定义的ABL融资机制可用性和最低流动性契约的计算如下所示。
| | | | | |
| 年终了 |
(以千计,百分比除外) | 十二月三十一日 |
2023 |
最大总本金 | $ | 180,000 | |
| |
ABL融资机制中定义的每个借款基础的最大借款限额(包括符合条件的国内现金和现金等价物3,846美元) | $ | 172,286 | |
ABL 融资机制未偿债务(2026 年 6 月 30 日到期) | 126,322 | |
未兑现的备用信用证 | 13,080 | |
ABL 设施可用性 | $ | 32,884 | |
最低流动性契约 | 10,000 | |
ABL 融资机制的可用性超过最低流动性契约 | $ | 22,884 | |
除财务契约外,ABL融资机制还包含限制性契约,包括限制公司支付股息和回购普通股能力的契约。
截至2023年12月31日,公司遵守了所有债务契约。
Terphane 巴西贷款
2023年10月26日,该公司在巴西的全资子公司Terphane Ltda. 借入了由其部分资产(“Terphane Brazil Loan”)担保的2000万美元。这笔美元借款将于2028年10月30日到期。该公司预计,Terphane巴西贷款将在应急Terphane销售结束后偿还(并发放抵押品)。2023年10月26日,该公司以与Terphane巴西贷款相同的利率向巴西Terphane借入了2000万美元(“公司间贷款”),从而将资金转移到了美国。该公司将在完成应急Terphane出售的同时偿还公司间贷款。
有关ABL融资机制和巴西Terphane贷款的更多信息,请参阅第15项中合并财务报表附注7 “债务和信贷协议”。
该公司认为,现有的可用借款、当前的现金余额和运营现金流将足以满足至少未来12个月与营运资金、资本支出和债务偿还相关的短期实质性现金需求。从长远来看,流动性将取决于许多因素,包括经营业绩、资本支出的时间和范围、运营计划的变化或其他可能导致公司在未来时期寻求额外融资的事件。此外,Terphane应急销售的完成将提供额外的流动性。
已知合同和其他义务的实质性现金需求
截至2023年12月31日,公司对已知合同和其他债务的重大现金需求如下:
债务和利息支付
截至2023年12月31日,该公司的ABL贷款未偿债务为1.263亿美元,合同付款将于2026年6月到期。预计与ABL融资机制相关的未来利息支付总额为2,860万美元,其中1150万美元将在未来12个月内支付。
截至2023年12月31日,该公司在巴西的全资子公司Terphane Ltda. 在Terphane巴西贷款项下的未偿债务为2,000万美元。预计与Terphane巴西贷款相关的未来利息支付总额为790万美元,其中230万美元将在未来12个月内支付。
资本支出承诺
参见”预计资本支出和折旧与摊销“在”区段运营概述” 在本第7项中,讨论了公司计划在2024年对资本支出的投资,其中120万美元是截至2023年12月31日存在的合同承诺。
经营租赁
该公司签订了各种经营租约,主要用于房地产、办公设备和车辆。有关其他信息,请参阅第15项中合并财务报表附注4 “租赁”。
不确定的税收状况
截至2023年12月31日,不确定税收状况的未确认税收优惠为70万美元。如果由于税务机关成功质疑不确定的税收状况而缴纳税款,税务机关成功质疑Tredegar采取的不确定税收状况,则缴纳的税款可能会导致估计支付20万美元的利息和罚款。由于潜在税务审计时间的不确定性,解决这些职位的时机尚不确定。因此,公司无法对超过12个月的付款时间做出合理可靠的估计。有关其他信息,请参阅第15项中合并财务报表附注12 “所得税”。
资产负债表外安排
公司没有已经或合理可能对其财务状况、财务状况变化、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来重大影响的重大资产负债表外安排。
公司不时与第三方进行与出售资产或业务有关的交易,在这些交易中,公司同意赔偿参与交易的买方或第三方,或者参与交易的卖方或第三方同意赔偿Tredegar与资产或业务相关的某些负债或风险。此外,在正常业务过程中,公司可以与第三方签订可能包含赔偿条款的商品或服务的销售协议。如果有人提出赔偿索赔,则赔偿责任将以根据适用协议条款对基本事实和情况进行评估为前提。此外,任何赔偿金可能受到货币上限、时限、免赔额或篮子的限制或禁止。出于这些原因,公司无法估算这些协议的赔偿条款下未来潜在责任的最大潜在金额。但是,在未来可能付款且金额可以合理估计的情况下,Tredegar确实会累计任何已知或有负债的损失,包括赔偿条款可能产生的损失。如果损失概率合理且具有实质性,则公司会披露或有负债。
关键会计政策与估计
根据公认会计原则编制财务报表要求公司做出影响资产、负债、收入、支出和相关披露金额的估算和假设。如下所述,某些会计政策被视为 “关键会计政策”,因为它们特别依赖于管理层对本质上不确定且可能对公司合并财务报表产生重大影响的事项的估计。估计和判断基于历史经验、预测的事件以及管理层认为在这种情况下合理的其他各种假设。在不同的假设和条件下,实际结果可能与这些估计值有很大差异。我们所有重要会计政策的摘要包含在合并财务报表第15项附注1 “运营性质和重要会计政策摘要” 中。
商誉减值
当事件或情况表明账面价值可能无法收回时,或者至少每年(每年 12 月 1 日),公司会对商誉进行减值评估。在评估商誉减值时,会计指导允许公司首先进行定性评估(“步骤0分析”),评估某些定性因素,包括宏观经济状况、行业和市场考虑、成本因素和整体财务业绩,以及公司和报告单位因素。如果公司的第0步分析表明申报单位的公允价值很可能低于其账面金额,则公司将进行量化减值测试(“步骤1分析”)。
2023年,消费电子市场复苏时机的不确定性仍然存在,消费电子产品供应链中的制造商继续面临产能利用率下降和库存调整的情况。鉴于对复苏时机的了解有限,以及预计未来将对表面保护业务产生的不利影响,再加上对新产品开发机会的展望谨慎,该公司对聚乙烯薄膜的表面保护部分进行了截至2023年6月30日和2023年9月30日的第一步商誉减值分析。分析得出的结论是,Surface Protection的公允价值低于其账面价值,因此在2023年确认了3,490万美元(扣除递延所得税优惠后的2,700万美元)的非现金部分商誉减值。
公司通过以下方式估算Surface Protection的公允价值:(i)使用贴现现金流法(“DCF法”)计算估计的企业价值(“EV”),(ii)对任何盈余或不足的营运资金进行调整,(iii)添加现金和现金等价物,以及(iv)减去有息债务。采用了DCF方法,其中纳入了Surface Protection的最新预测,这些预测反映了最新的预期市场复苏水平、推出新产品应用的可行性、有竞争力的定价和与生产效率相关的现金流,以及对成本节省和库存调整的考虑。
用于确定报告单位公允价值的关键财务假设包括收入增长预测和加权平均资本成本假设。截至2023年9月30日,收入增长预期下降10%以及加权平均资本成本假设增加1%的影响将使申报单位公允价值的公允价值进一步减少约100万美元。Surface Protection报告部门的商誉进一步减值可能是由公司无法控制的因素造成的,例如竞争性定价压力增加、消费电子市场需求疲软、销售和利润增长率低于预期以及其他各种因素。鉴于对表面保护产品的需求不确定,用于得出此类公允价值衡量标准的现金流估计值将来可能会发生变化。
截至2023年12月1日,该公司具有商誉的申报单位是聚乙烯薄膜的表面保护和铝挤压中的Futura。这两个报告单位都有可单独识别的运营净资产(包括商誉和扣除运营负债后的可识别无形资产在内的运营资产)。该公司对这些申报单位的第0步分析得出的结论是,每个申报单位的公允价值很可能大于其账面价值。因此,没有必要对这些申报单位进行第一步的量化商誉减值测试。截至2023年12月31日,Surface Protection和Futura申报部门的商誉分别为2,240万美元和1,330万美元。有关商誉减值分析的更多信息,请参阅合并财务报表第15项附注1 “运营性质和重要会计政策摘要”。
所得税
在本年度的纳税申报表中,分别根据预计应付或可退还的税款确认流动纳税负债和资产。递延所得税资产和负债是根据财务报告与资产和负债税基之间的差异确定的,并使用已颁布的税率和法律来衡量,这些税率和法律将在预计差异逆转时生效。因此,所得税会计是公司对各种事件和交易的最佳估计。税法通常很复杂,纳税人和相关的政府税务机关可能会有不同的解释。在制定所得税支出准备金时,Tredegar必须对税法的适用做出判断和解释。公司还必须估算未来某些项目何时会影响各个税收管辖区的应纳税所得额。
估值补贴是在公司确定全部或部分递延所得税资产可能无法变现的时期内记录的。估值补贴的设立和取消要求公司考虑所有正面和负面证据,并就截至报告日所需的估值补贴金额做出判断性决定。
当用于确定递延所得税资产估值补贴的估计值发生重大变化,或者当新信息表明需要调整估值补贴时,Tredegar可能需要更改其所得税准备金。此外,未来的事件,例如税法、税收法规的变化或对此类法律或法规的解释,可能会对所得税的规定和有效税率产生影响。任何此类变化都可能对这些变化发生当年财务报表中报告的金额产生重大影响。
有关所得税的更多信息,请参阅第15项中的合并财务报表附注12 “所得税”。
第 7A 项。关于市场风险的定量和定性披露
Tredegar易受利率、聚乙烯和聚丙烯树脂价格、PTA和MEG价格、铝锭和废钢价格、能源价格、外币和新兴市场的波动影响。参见 流动性和资本资源关于与ABL融资机制下的借款相关的利率敞口。
铝挤压件的利润率对铝锭和废钢价格以及天然气价格的波动很敏感(天然气是用于运行其铸造炉的主要能源)。聚乙烯树脂价格的变化以及这些变化的时机可能会对聚乙烯薄膜的利润率产生重大影响。聚酯树脂、PTA和MEG价格的变化以及这些变化的时间可能会对软包装薄膜的利润率产生重大影响。无法保证该公司有能力将更高的原材料和能源成本转嫁给客户。
原材料的购买价格每月波动;因此,铝挤压定价政策通常允许公司将铝和某些合金的标的指数成本转嫁给绝大多数客户,从而使我们对金属定价保持基本中立。在正常业务过程中,铝挤压与某些客户签订固定价格的远期销售合同,按预定间隔销售固定数量的铝挤压件。在这些固定价格安排(通常持续时间不超过12个月)下,为了对冲铝价格波动的风险(见下图),公司签订了远期购买承诺和期货合约的组合,以收购或对冲铝的预定交付量。有关更多信息,请参阅第15项中合并财务报表附注10 “衍生品”。
季度平均铝价格的波动性如下图所示。
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资料来源:公司使用Platts提供的中西部每日平均价格计算得出的季度平均值。 |
季度平均天然气价格的波动性如下图所示。
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资料来源:Tredegar 使用纽约商品交易所的月度结算价格计算得出的季度平均值。 |
下图显示了美国聚乙烯树脂(聚乙烯薄膜产品的主要原料)季度平均价格的波动率:
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资料来源:Tredegar根据IHS, Inc.提供的月度数据计算得出的季度平均值。2020年2月,IHS根据对前一时期折扣增长的估计,反映了每磅32美分的非市场调整。2019年第四季度的平均利率为每磅0.51美元,是按预测形式显示的,就好像非市场调整是在2019年第四季度进行的。2023年1月,IHS根据对前几期折扣增长的估计,调整后的非市场调整为每磅41美分。2022 年第 4 季度的平均汇率为每磅 0.60 美元,就好像非市场调整是在 2022 年第四季度进行的。 |
树脂的价格由多种因素驱动,包括供需以及石油、乙烯和天然气的价格。向客户的销售价格是在考虑多种因素的情况下确定的,包括树脂价格的预期波动。在某些情况下,PE Films与客户有基于指数的直通原材料成本安排。但是,根据某些协议,树脂价格的变动在90天或更长时间内不得转移。为了应对前所未有的成本增长以及聚乙烯和聚丙烯树脂的供应问题,Tredegar Surface Protection对之前未涵盖的所有产品和客户实施了季度树脂成本转嫁机制,该机制自2021年7月1日起生效。其余业务的定价基于公司竞争市场内的原材料成本和供需动态。
巴西生产的软包装薄膜中使用的聚酯树脂、MEG和PTA主要在国内购买,其他来源主要来自亚洲和美国。鉴于这些产品作为大宗商品的性质,定价来自亚洲的定价指数。亚洲聚酯纤维季度平均价格的波动性如下图所示,聚酯纤维代表了聚酯树脂(软包装薄膜的主要原材料)的定价趋势:
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资料来源:Tredegar使用CMAI全球指数数据的月度数据计算得出的季度平均值。 |
亚洲PTA和MEG(用于生产软包装薄膜生产的聚酯树脂的原材料)的季度平均价格的波动如下图所示:
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资料来源:Tredegar使用CMAI全球指数数据的月度数据计算得出的季度平均值。 |
该公司通过其国外业务和美国工厂的出口向国外市场的客户销售产品。2023、2022年和2021年与国外市场相关的制造业务的销售额和总资产百分比如下:
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Tredegar 公司 与国外市场相关的合并净销售额和总资产的百分比 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 占总数的百分比 | | % 总计 资产-国外业务 | | 占总数的百分比 | | % 总计 资产-国外 运营 | | 占总数的百分比 | | % 总计 资产-国外 运营 |
| 净销售额 | | | 净销售额 | | | 净销售额 | |
| 出口 来自 美国 | | 国外业务 | | | 出口 来自 美国 | | 国外业务 | | | 出口 来自 美国 | | 国外业务 | |
加拿大 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | |
欧洲 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | |
拉丁美洲 | 1 | | | 13 | | | 15 | | | 1 | | | 13 | | | 13 | | | 1 | | | 12 | | | 10 | |
亚洲 | 4 | | | — | | | 2 | | | 5 | | | — | | | 2 | | | 7 | | | — | | | 3 | |
总计 | 7 | | | 13 | | | 17 | | | 8 | | | 13 | | | 15 | | | 11 | | | 12 | | | 13 | |
Tredegar试图以相同货币匹配其产品的定价和成本,通常将外币的波动性以及对收益和现金流的相应影响视为在全球环境中运营的整体风险的一部分(欲了解更多信息,请参阅下一页图表中的巴西雷亚尔和人民币的趋势)。来自美国的出口通常以美元计价。该公司的持续国外业务收入的外币敞口与人民币和巴西雷亚尔有关。
PE Films通常能够匹配其销售货币和产品线的成本。对于巴西生产的软包装薄膜,销售价格和关键原材料成本主要以美元确定,并受当地经济状况以及当地和全球竞争动态的影响。软包装薄膜面临外汇折算风险(其本位货币为巴西雷亚尔),因为Terphane Ltda. 将近90%的销售额及其几乎所有相关原材料成本均以美元报价或定价,而其可变兑换、固定转换和销售、折旧和摊销前的一般和管理成本(统称为 “Terphane Ltda”)。运营成本”)以巴西雷亚尔报价或定价。这种不匹配加上影响货币汇率的各种经济变量,导致波动,可能会对软包装薄膜持续运营的息税折旧摊销前利润产生负面或正面影响。
该公司估计,Terphane Ltda的美元报价或定价销售和原材料成本与标的巴西雷亚尔报价或定价的Terphane Ltda之间的净折算风险敞口的年度净成本为1.39亿雷亚尔。运营成本。Terphane Ltda. 持有未兑现的外汇平均远期汇率合约,可以购买巴西雷亚尔并出售美元以对冲其风险敞口。有关未偿套期保值合约和该套期保值计划的更多信息,请参阅第15项中合并财务报表附注10 “衍生品”。
Tredegar估计,与2022年相比,聚乙烯薄膜的持续经营在2023年为60万美元,聚乙烯薄膜外币兑美元的价值的变化对息税折旧摊销前利润产生了不利影响。
巴西雷亚尔和人民币的走势如下图所示:
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资料来源:Tredegar使用彭博社提供的每日收盘数据计算出的季度平均值。 |
第 8 项。财务报表和补充数据
本第 8 项所要求的信息载于第 15 项,特此以引用方式纳入此处。
第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目 9A。 控制和程序
评估披露控制和程序
在编制本10-K表格时,根据经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(b)条,公司在包括首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)在内的管理层的参与下,对公司披露控制和程序(定义见第13a-条)的有效性进行了评估截至2023年12月31日,《交易法》下的15(e)和15d-15(e))。
根据对截至2023年12月31日的披露控制和程序的评估,该公司的披露控制和程序是 首席执行官兼首席财务官得出结论,截至该日,我们的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制,该术语在《交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条中定义。公司对财务报告的内部控制是由公司首席执行官兼首席财务官设计或监督的流程,由董事会监督,旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则编制用于外部目的的财务报表提供合理的保证,包括以下政策和程序:
•与维护记录有关,这些记录以合理的细节准确和公平地反映了公司资产的交易和处置;
•提供合理的保证,确保交易是在必要时记录的,以便根据公认会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据其管理层和董事的授权进行;以及
•提供合理的保证,以防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制并不是为了绝对保证防止或发现公司合并财务报表的虚假陈述。此外,对未来时期任何有效性评估的预测都可能面临这样的风险:由于条件的变化,控制措施可能变得不充分,或者对政策或程序的遵守程度可能下降。
管理层使用特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的2013年内部控制——综合框架(“2013年COSO框架”)中的标准,对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。 根据管理层的评估,公司首席执行官兼首席财务官得出结论,公司对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。
如其报告所述,截至2023年12月31日,公司对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所审计,该报告载于第15项”附录和财务报表附表”.
修复先前披露的重大缺陷
正如我们之前在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中在 “第9a项——控制和程序” 下披露的那样,公司没有充分吸引、开发和留住合格资源来履行内部控制职责,也没有有效的信息和沟通流程来确定和评估确保财务报告所用信息的可靠性所需的来源和控制措施。 由于这些重大缺陷,该公司未能有效地设计、实施和实施其财务报告流程中的流程级控制措施。 重大缺陷是财务报告内部控制中的缺陷或缺陷的组合,因此很可能无法及时防止或发现年度或中期财务报表的重大错报。
在截至2023年12月31日的年度中,公司在董事会审计委员会的监督下,继续根据管理层对财务报告补救计划的整体内部控制设计和实施措施,还完成了对所有补救控制措施的设计和运营效果的测试。迄今为止的补救工作包括以下内容:
•对公司的财务报告流程进行了详细介绍,包括确定公司控制环境中使用的所有信息;
•完成了对与公司财务报告内部控制相关的流程文件的全面审查和更新;
•制定了内部控制补救计划,以加强对与上述重大缺陷相关的缺陷的控制,包括评估与内部控制活动的设计和运作相关的人员技能和经验;
•实施了所有新的和经修订的内部控制措施,以解决先前发现的与上述重大缺陷相关的缺陷;
•扩大内部控制合规部门,增加具有适当内部控制经验的人员,并为以前出现过人员流失的控制所有者职位确定了资源;以及
•执行了一项有针对性的培训计划,以教育控制所有者了解内部控制活动的要求,包括为内部控制活动保留足够的书面证据。
根据管理层对截至2023年12月31日的公司内部控制有效性的评估,包括新修正的控制措施,管理层得出结论,公司的财务报告框架内部控制是在足够长的时间内有效设计和有效运作的,这使我们能够得出结论,截至2023年12月31日,所有先前发现的重大缺陷均已得到纠正。
财务报告内部控制的变化
除上文提到的补救计划步骤的完成情况外,在截至2023年12月31日的年度中,公司对财务报告的内部控制没有变化,对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条)产生了重大影响,也没有发生重大影响。
第 9B 项。其他信息
没有。
第 9C 项。披露有关阻止检查的外国司法管辖区的信息
没有。
第三部分
第 10 项。董事、执行官和公司治理
本文以引用方式纳入了委托书中标题为 “提案1:董事选举” 和 “Tredegar董事会” 的有关董事和被提名成为Tredegar董事的人员的信息。
委托书中将包含在 “董事会会议、独立董事和董事会委员会会议” 和 “公司治理和风险监督” 标题下的有关公司治理的信息以引用方式纳入此处。
以下是公司执行官的姓名、年龄和头衔:
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姓名 | | 年龄 | | 标题 |
约翰·M·施泰兹 | | 65 | | | 总裁兼首席执行官 |
D. 安德鲁·爱德华兹 | | 65 | | | 执行副总裁兼首席财务官 |
凯文 C. 唐纳利 | | 49 | | | 副总裁、总法律顾问兼公司秘书 |
约翰·施泰茨。 施泰茨先生当选总裁兼首席执行官,自2019年3月19日起生效。他曾于2015年3月至2019年1月担任塑料和橡胶行业抗氧化剂、中间体、抑制剂、改性剂、紫外线稳定剂和其他添加剂的全球领先供应商Addivant Corporation的总裁兼首席执行官,2013年10月至2015年3月担任全球领先的特种无机高性能化学品和催化剂生产商PQ公司的总裁兼首席运营官,Avantor Performance Materials的总裁兼首席执行官,全球超高压供应商具有严格监管和性能规范的纯度生命科学材料,从 2012 年 9 月到 2013 年 9 月,在 2012 年 3 月至 2012 年 8 月期间担任全球特种化学品公司雅宝公司的总裁兼首席运营官,并于 2007 年 4 月至 2012 年 3 月担任雅宝首席运营官兼执行副总裁。
D. 安德鲁爱德华兹。爱德华兹先生被任命为执行副总裁兼首席财务官,自2020年8月6日起生效。爱德华兹先生在2015年7月20日至2020年8月期间担任副总裁兼首席财务官。他曾于2013年2月至2015年7月担任户外运动用品批发分销商联合体育公司首席财务官,并于2010年4月至2013年2月担任急性医疗产品分销商欧文斯美诺公司的副总裁、财务总监兼首席会计官,2012年3月至2013年2月担任欧文斯美诺公司的代理首席财务官。爱德华兹先生还曾在2009年12月至2010年4月期间担任欧文斯美诺公司的财务副总裁。爱德华兹先生曾在2003年8月至2009年12月期间担任公司副总裁、首席财务官兼财务主管,并于1998年11月至2003年8月担任公司财务副总裁。爱德华兹先生还在1997年5月至2009年12月期间担任公司财务主管,并在1992年10月至2000年7月期间担任公司财务主管。
凯文 C. 唐纳利。唐纳利先生当选为副总裁、总法律顾问兼公司秘书,自2021年1月1日起生效。他于 2010 年加入 Tredegar,并于 2013 年至 2020 年担任其助理总法律顾问。在加入Tredegar之前,唐纳利先生是亨顿和威廉姆斯律师事务所(现为亨顿·安德鲁斯·库尔特律师事务所)的合伙人。他获得了里士满大学的学士学位和弗吉尼亚大学的法学博士学位。
Tredegar的行为准则适用于其所有董事、高级管理人员和员工(包括其首席执行官、首席财务官和首席会计官),并已在其网站上发布了该行为准则。公司行为准则中适用于首席执行官、首席财务官和首席会计官的所有修订或豁免将在公司网站上披露。该公司的互联网地址是 www.tredegar.com.
第 11 项。高管薪酬
委托书中以 “董事薪酬”、“薪酬讨论与分析”、“高管薪酬委员会报告” 和 “执行官薪酬” 为标题的信息以引用方式纳入此处。
项目 12。某些受益所有人和管理层的担保所有权,以及 相关股东事宜
委托书中标题为 “股权薪酬计划信息” 的信息以引用方式纳入此处。
第 13 项。某些关系和关联交易,以及董事独立性
委托书中以 “某些关系和相关交易”、“Tredegar董事会” 和 “董事会会议、独立董事和董事会委员会会议” 为标题的信息以引用方式纳入此处。
第 14 项。主要会计费用和服务
我们的独立注册会计师事务所是 KPMG LLP, 弗吉尼亚州里士满,审计公司编号: 185.
以下内容以引用方式纳入此处:
•有关会计费用和服务的信息,应包含在委托书中 “审计和非审计费用” 标题下;以及
•有关审计委员会预先批准某些审计和非审计服务的程序的信息,这些信息将包含在 “董事会会议、非管理董事和董事会委员会会议——审计委员会事项” 标题下的委托书中。
第四部分
第 15 项。附录和财务报表附表
| | | | | | | | |
(a) | 作为报告一部分提交的文件清单: | |
(1) | 财务报表: | |
| Tredegar 公司 |
| 财务报表索引和补充数据 |
| | 页面 |
| 审计师的意见: | |
| 独立注册会计师事务所的报告 | 38 |
| 关于财务报告内部控制的意见 | 40 |
| 财务报表: | |
| 合并资产负债表 | 41 |
| 合并收益(亏损)报表 | 42 |
| 综合收益(亏损)合并报表 | 43 |
| 合并现金流量表 | 44 |
| 股东权益综合报表 | 45 |
| 财务报表附注 | 46 |
(2) | 财务报表附表: | |
| 没有 | |
(3) | 展品索引 | 74 |
| | |
独立注册会计师事务所的报告
致股东和董事会
Tredegar 公司:
对合并财务报表的意见
我们审计了截至2023年12月31日和2022年12月31日的随附Tredegar Corporation及其子公司(公司)的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三年期中每年的相关合并收益(亏损)、综合收益(亏损)、现金流和股东权益表以及相关附注(统称为合并财务报表)。我们认为,合并财务报表按照美国公认会计原则,在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况,以及截至2023年12月31日的三年期内每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》(2013)中规定的标准,根据上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,并且我们在2024年3月15日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留的意见。
意见依据
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计,以便合理地确定合并财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是错误还是欺诈所致,以及执行应对这些风险的程序。此类程序包括在测试的基础上审查与合并财务报表中的金额和披露内容有关的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估合并财务报表的总体列报情况。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文传达的关键审计事项源于本期对已传达或要求向审计委员会通报的合并财务报表的审计,并且:(1) 涉及对合并财务报表至关重要的账目或披露,(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。重要审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的整体看法,而且我们在下文中传达关键审计事项并未就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
表面保护报告部门的商誉减值
正如合并财务报表附注1和5中所讨论的那样,截至2023年12月31日,该公司的商誉余额为3570万美元,其中包括与PE Films应申报板块中表面保护报告部门相关的2,240万美元。当事件或情况表明账面价值可能无法收回时,或者至少每年(每年 12 月 1 日),公司会对商誉进行减值评估。在截至2023年6月30日和2023年9月30日的三个月中,事件和情况表明,表面保护报告单位可能受到损害。截至2023年6月30日和2023年9月30日,公司对表面保护报告部门进行了量化减值测试,得出的结论是,截至2023年6月30日和2023年9月30日存在减值。管理层使用贴现现金流法估算了表面保护报告单位的公允价值。
我们将水面保护报告部门的商誉减值评估确定为关键审计事项。对申报单位公允价值的估算很复杂,包括估计的不确定性,需要审计师做出更高水平的主观判断。具体而言,贴现现金流法中使用的收入增长预测需要审计师的主观和具有挑战性的判断,因为它们代表了对市场和经济状况的主观决定。此外,与贴现率和收入增长预测相关的审计工作需要专业技能
和知识。这些假设的变化可能会对公司对申报单位公允价值的估计产生重大影响。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们评估了与公司商誉减值评估流程相关的某些内部控制措施的设计并测试了其运营有效性,包括对贴现率选择的控制和收入增长预测的制定。我们通过考虑与客户的信函以及公司的基本业务战略和增长计划来评估收入增长预测。我们还通过将收入增长预测与第三方市场数据和历史实际业绩进行比较来评估收入增长预测。此外,我们还聘请了具有专业技能和知识的估值专业人员,他们协助了:
•通过将其与使用可比实体的公开第三方市场数据独立制定的贴现率进行比较来评估公司的贴现率
•通过将公司的收入增长预测与使用外部市场和行业数据独立制定的预测进行比较来评估该公司的收入增长预测。
//毕马威会计师事务所
自2018年以来,我们一直担任公司的审计师。
弗吉尼亚州里士满
2024 年 3 月 15 日
独立注册会计师事务所的报告
致股东和董事会
Tredegar 公司:
关于财务报告内部控制的意见
根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》(2013年)中制定的标准,我们对截至2023年12月31日的Tredegar公司及其子公司(以下简称 “公司”)对财务报告的内部控制进行了审计。我们认为,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》(2013年)中规定的标准,截至2023年12月31日,公司在所有重大方面维持了对财务报告的有效内部控制。
我们还根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准,审计了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三年期中每年的相关合并收益(亏损)、综合收益(亏损)、现金流和股东权益报表以及相关附注(统称为合并财务报表),以及我们2024年3月15日的报告对合并后的报告表达了无保留的意见财务报表。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,该评估包含在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计,以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大缺陷的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括:(1) 与保存记录有关的政策和程序,这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置;(2) 提供合理的保证,即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事;以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足,或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
//毕马威会计师事务所
弗吉尼亚州里士满
2024 年 3 月 15 日
合并资产负债表
Tredegar 公司及其子公司
| | | | | | | | | | | |
| 12 月 31 日 |
| 2023 | | 2022 |
(以千计,共享数据除外) | |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 9,660 | | | $ | 19,232 | |
限制性现金 | 3,795 | | | — | |
账款和其他应收款,净额 | 67,938 | | | 84,544 | |
所得税可收回 | 1,182 | | | 733 | |
库存 | 82,037 | | | 127,771 | |
预付费用和其他 | 12,065 | | | 10,304 | |
| | | |
流动资产总额 | 176,677 | | | 242,584 | |
不动产、厂房和设备,按成本计算: | | | |
土地和土地改善 | 4,867 | | | 4,832 | |
建筑物 | 73,160 | | | 71,129 | |
机械和设备 | 463,019 | | | 455,960 | |
不动产、厂房和设备共计 | 541,046 | | | 531,921 | |
减去:累计折旧 | (357,591) | | | (345,510) | |
不动产、厂房和设备净额 | 183,455 | | | 186,411 | |
使用权租赁资产 | 11,848 | | | 14,021 | |
可识别的无形资产,净额 | 9,851 | | | 11,690 | |
善意 | 35,717 | | | 70,608 | |
递延所得税资产 | 25,034 | | | 13,900 | |
其他资产 | 3,879 | | | 2,879 | |
总资产 | $ | 446,461 | | | $ | 542,093 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款 | $ | 95,023 | | | $ | 114,938 | |
应计费用 | 24,442 | | | 31,603 | |
短期租赁责任 | 2,107 | | | 2,035 | |
ABL 循环设施(将于 2026 年 6 月 30 日到期) | 126,322 | | | — | |
应缴所得税 | 1,210 | | | 1,137 | |
| | | |
流动负债总额 | 249,104 | | | 149,713 | |
长期租赁负债 | 10,942 | | | 12,738 | |
长期债务 | 20,000 | | | 137,000 | |
养老金和其他退休后福利债务,净额 | 6,643 | | | 35,046 | |
| | | |
其他非流动负债 | 4,119 | | | 5,834 | |
负债总额 | 290,808 | | | 340,331 | |
突发事件(附注16) | | | |
股东权益: | | | |
普通股,无面值(已授权) 150,000,000已发行和流通的股份— 34,408,6382023 年 12 月 31 日的股票以及 34,000,642在 2022 年 12 月 31 日) | 61,606 | | | 58,824 | |
信托持有的用于储蓄恢复计划的普通股(118,5432023 年 12 月 31 日的股票以及 113,316在 2022 年 12 月 31 日) | (2,233) | | | (2,188) | |
累计其他综合收益(亏损): | | | |
外币折算调整 | (83,037) | | | (86,079) | |
衍生金融工具的收益(亏损) | 801 | | | (2,480) | |
养老金和其他退休后福利调整 | 539 | | | (59,036) | |
留存收益 | 177,977 | | | 292,721 | |
股东权益总额 | 155,653 | | | 201,762 | |
负债和股东权益总额 | $ | 446,461 | | | $ | 542,093 | |
见随附的财务报表附注。
合并收益(亏损)报表
Tredegar 公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
(以千计,共享数据除外) | |
收入及其他: | | | | | |
销售 | $ | 704,825 | | | $ | 938,564 | | | $ | 826,455 | |
其他收入(支出),净额 | (2,147) | | | 1,009 | | | 20,265 | |
| 702,678 | | | 939,573 | | | 846,720 | |
成本和支出: | | | | | |
销售商品的成本 | 599,110 | | | 764,042 | | | 649,690 | |
运费 | 26,933 | | | 34,982 | | | 28,232 | |
销售、一般和管理 | 76,207 | | | 78,790 | | | 74,964 | |
研究和开发 | 3,761 | | | 6,214 | | | 6,347 | |
可识别无形资产的摊销 | 1,897 | | | 2,520 | | | 1,704 | |
养老金和退休后福利 | 10,844 | | | 14,569 | | | 14,160 | |
利息支出 | 11,607 | | | 4,990 | | | 3,386 | |
扣除调整后的与退出和处置活动相关的资产减值和成本 | 5,167 | | | 622 | | | 1,127 | |
养老金结算损失 | 92,291 | | | — | | | — | |
商誉减值 | 34,891 | | | — | | | — | |
总计 | 862,708 | | | 906,729 | | | 779,610 | |
所得税前收入(亏损) | (160,030) | | | 32,844 | | | 67,110 | |
所得税支出(福利) | (54,125) | | | 4,389 | | | 9,284 | |
| | | | | |
| | | | | |
净收益(亏损) | $ | (105,905) | | | $ | 28,455 | | | $ | 57,826 | |
| | | | | |
每股收益(亏损): | | | | | |
基本 | $ | (3.10) | | | $ | 0.84 | | | $ | 1.72 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
稀释 | $ | (3.10) | | | $ | 0.84 | | | $ | 1.72 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
用于计算每股收益(亏损)的股票: | | | | | |
基本 | 34,133 | | 33,806 | | 33,563 |
稀释 | 34,133 | | 33,826 | | 33,670 |
见随附的财务报表附注。
综合收益(亏损)合并报表
Tredegar 公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
(以千计) | |
净收益(亏损) | $ | (105,905) | | | $ | 28,455 | | | $ | 57,826 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | |
未实现的外币折算调整(扣除税收支出)4692023 年,扣除税收支出 $2902022年,扣除税收优惠 $365在 2021 年) | 3,042 | | | (287) | | | (1,643) | |
衍生金融工具调整(扣除税收支出)9332023 年,扣除税收优惠 $3362022年,扣除税收优惠 $351在 2021 年) | 3,281 | | | (3,381) | | | (1,363) | |
养老金和其他退休后福利调整: | | | | | |
确认养老金结算的精算亏损收益(扣除税收支出,美元)41,294) | 50,997 | | | — | | | — | |
净收益(亏损)和先前服务成本(扣除税收支出,美元)4222023 年,扣除税收优惠 $1,400在 2022 年,扣除税收支出 $5,212在 2021 年) | 1,513 | | | (5,064) | | | 18,720 | |
先前服务成本和净收益或亏损(扣除税收支出)的摊销1,9682023 年,扣除税收支出 $2,965在 2022 年,扣除税收支出 $3,676在 2021 年) | 7,065 | | | 10,641 | | | 13,186 | |
其他综合收益(亏损) | 65,898 | | | 1,909 | | | 28,900 | |
综合收益(亏损) | $ | (40,007) | | | $ | 30,364 | | | $ | 86,726 | |
见随附的财务报表附注。
合并现金流量表
Tredegar 公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
(以千计) | |
来自经营活动的现金流: | | | | | |
净收益(亏损) | $ | (105,905) | | | $ | 28,455 | | | $ | 57,826 | |
非现金项目的调整: | | | | | |
折旧 | 25,786 | | | 23,882 | | | 22,080 | |
可识别无形资产的摊销 | 1,897 | | | 2,520 | | | 1,704 | |
商誉减值 | 34,891 | | | — | | | — | |
减少使用权租赁资产 | 2,220 | | | 2,098 | | | 2,086 | |
递延所得税 | (56,098) | | | 544 | | | (4,944) | |
应计养老金和退休后福利 | 10,844 | | | 14,602 | | | 14,160 | |
养老金结算损失 | 92,291 | | | — | | | — | |
股票薪酬支出 | 1,978 | | | 3,619 | | | 5,167 | |
投资kaléo的收益 | (262) | | | (1,406) | | | (12,462) | |
弗吉尼亚州里士满技术中心资产减值 | 3,454 | | | — | | | — | |
资产和负债的变化: | | | | | |
账款和其他应收款 | 17,400 | | | 18,569 | | | (16,993) | |
库存 | 47,607 | | | (37,771) | | | (23,132) | |
可收回/应付的所得税 | (406) | | | (6,423) | | | 8,956 | |
预付费用和其他 | 1,204 | | | (2,526) | | | 3,612 | |
应付账款和应计费用 | (25,165) | | | (14,916) | | | 19,835 | |
租赁责任 | (2,299) | | | (2,301) | | | (1,935) | |
养老金和退休后福利计划缴款 | (28,269) | | | (50,660) | | | (5,687) | |
其他,净额 | 2,827 | | | 870 | | | 310 | |
由(用于)经营活动提供的净现金 | 23,995 | | | (20,844) | | | 70,583 | |
来自投资活动的现金流: | | | | | |
资本支出 | (26,446) | | | (36,875) | | | (27,361) | |
出售 kaléo 的收益 | 262 | | | 1,406 | | | 47,062 | |
| | | | | |
出售资产和其他所得的收益 | — | | | 10 | | | 4,749 | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | (26,184) | | | (35,459) | | | 24,450 | |
来自融资活动的现金流: | | | | | |
借款 | 116,134 | | | 313,500 | | | 75,500 | |
债务本金支付 | (107,713) | | | (249,500) | | | (136,500) | |
已支付的股息 | (8,884) | | | (16,974) | | | (16,167) | |
债务融资成本 | (4,021) | | | (1,245) | | | — | |
其他 | — | | | (396) | | | 325 | |
由(用于)融资活动提供的净现金: | (4,484) | | | 45,385 | | | (76,842) | |
汇率变动对现金的影响 | 896 | | | (371) | | | 484 | |
现金、现金等价物和限制性现金的增加(减少) | (5,777) | | | (11,289) | | | 18,675 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 19,232 | | | 30,521 | | | 11,846 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 13,455 | | | $ | 19,232 | | | $ | 30,521 | |
补充现金流信息: | | | | | |
利息支付 | $ | 10,499 | | | $ | 4,423 | | | $ | 2,923 | |
所得税支付,净额 | $ | 2,282 | | | $ | 10,814 | | | $ | 4,706 | |
见随附的财务报表附注。
股东权益综合报表
Tredegar 公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 已保留 收益 | | 储蓄信托恢复计划 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 股东权益总额 |
(以千计,股票和每股数据除外) | 股份 | | 金额 | | | | |
截至2021年1月1日的余额 | 33,457,176 | | | $ | 50,066 | | | $ | 239,480 | | | $ | (2,087) | | | $ | (178,404) | | | $ | 109,055 | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | 57,826 | | | — | | | — | | | 57,826 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,643) | | | (1,643) | |
衍生金融工具调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,363) | | | (1,363) | |
净收益或(亏损)和先前服务成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 18,720 | | | 18,720 | |
先前服务成本和净收益或亏损的摊销 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,186 | | | 13,186 | |
申报的现金分红 ($)0.48每股) | — | | | — | | | (16,167) | | | — | | | — | | | (16,167) | |
股票薪酬支出 | 229,014 | | | 4,783 | | | — | | | — | | | — | | | 4,783 | |
回购员工普通股以预扣税 | (17,266) | | | (590) | | | — | | | — | | | — | | | (590) | |
行使股票期权时发行 | 67,705 | | | 915 | | | — | | | — | | | — | | | 915 | |
信托为储蓄恢复计划购买的Tredegar普通股 | — | | | — | | | 48 | | | (48) | | | — | | | — | |
2021 年 12 月 31 日的余额 | 33,736,629 | | | 55,174 | | | 281,187 | | | (2,135) | | | (149,504) | | | 184,722 | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | 28,455 | | | — | | | — | | | 28,455 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (287) | | | (287) | |
衍生金融工具调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,381) | | | (3,381) | |
净收益或(亏损)和先前服务成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,064) | | | (5,064) | |
先前服务成本和净收益或亏损的摊销 | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,641 | | | 10,641 | |
申报的现金分红 ($)0.50每股) | — | | | — | | | (16,974) | | | — | | | — | | | (16,974) | |
股票薪酬支出 | 294,764 | | | 4,046 | | | — | | | — | | | — | | | 4,046 | |
回购员工普通股以预扣税 | (30,751) | | | (396) | | | — | | | — | | | — | | | (396) | |
| | | | | | | | | | | |
信托为储蓄恢复计划购买的Tredegar普通股 | — | | | — | | | 53 | | | (53) | | | — | | | — | |
截至2022年12月31日的余额 | 34,000,642 | | | 58,824 | | | 292,721 | | | (2,188) | | | (147,595) | | | 201,762 | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | (105,905) | | | — | | | — | | | (105,905) | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,042 | | | 3,042 | |
衍生金融工具调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,281 | | | 3,281 | |
净收益或(亏损)和先前服务成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,513 | | | 1,513 | |
先前服务成本和净收益或亏损的摊销 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,065 | | | 7,065 | |
在收益中确认养老金结算的精算净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | 50,997 | | | 50,997 | |
申报的现金分红 ($)0.26每股) | — | | | — | | | (8,884) | | | — | | | — | | | (8,884) | |
股票薪酬支出 | 407,996 | | | 3,036 | | | — | | | — | | | — | | | 3,036 | |
| | | | | | | | | | | |
回购员工普通股以预扣税 | — | | | (254) | | | — | | | — | | | — | | | (254) | |
信托为储蓄恢复计划购买的Tredegar普通股 | — | | | — | | | 45 | | | (45) | | | — | | | — | |
截至2023年12月31日的余额 | 34,408,638 | | | $ | 61,606 | | | $ | 177,977 | | | $ | (2,233) | | | $ | (81,697) | | | $ | 155,653 | |
见随附的财务报表附注。
财务报表附注
Tredegar 公司及其子公司
1。业务性质和重要会计政策摘要
运营性质。Tredegar Corporation及其子公司(统称为 “Tredegar”、“公司”、“我们” 或 “我们的”)是一家工业制造商,主要业务有三个:为北美建筑施工、汽车和特种终端用途市场定制铝挤压件;用于全球电子行业高科技应用的表面保护膜和用于浴室纸巾和纸巾的聚乙烯外包装薄膜;以及用于包装应用的聚酯基薄膜具有主要针对拉丁语的特殊属性美国和美国(“美国”)软包装市场。该公司的业务部门是铝挤压(也称为邦内尔铝业)、聚乙烯薄膜和软包装薄膜(也称为三元乙烷)。有关公司业务部门的更多信息,请参见附注13。
2023年9月1日,该公司宣布已签订最终协议,将Terphane出售给奥本集团(“临时性三元乙烷销售”)。出售的完成取决于惯例成交条件的满足,包括获得巴西和哥伦比亚当局的某些竞争申请批准。2023年10月27日,公司向巴西经济国防行政委员会(“CADE”)提交了必要的竞争表格。监管审查程序正在进行中,符合公司的预期。CADE完成审查的最大截止日期不迟于2024年11月18日。有关该交易的合并审查已于2024年2月初获得哥伦比亚当局的批准。
列报基础和合并原则。合并财务报表包括公司的账目和业务,是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。公司间余额和交易已在合并中消除。前几年的某些金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
财政年度结束。 该公司按日历财年运营,但铝挤压板块除外,该板块的会计年度为52/53周。提及的2023、2022年和2021年铝挤压件分别涉及截至2023年12月31日的53周财年和截至2022年12月25日和2021年12月26日的为期52周的财政年度。该公司认为,以这种方式报告该板块业绩对合并财务业绩的影响并不重要。公司可能会根据铝挤压板块在从铝挤压财政年度结束到公司日历年度末的中间时期的运营现金流为铝挤压板块提供资金或从铝挤压板块获得现金。在2022年12月25日至2022年12月31日期间,没有与铝挤压公司进行公司间融资。
估算值的使用。 按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设,以影响报告的资产、负债、收入、支出金额以及或有资产和负债的披露(如果有)。公司持续评估其估计,包括与交易和信贷损失准备金、所得税、养老金以及商誉和无形资产估值等相关的估计。Tredegar的估计基于历史经验和公司认为在这种情况下合理的其他各种假设。实际结果可能与这些估计有所不同。
外币翻译。位于美国境外(当地货币为本位货币)的子公司的财务报表使用期末有效的资产和负债汇率以及每个报告期的经营业绩平均汇率折算成美元。这些财务报表的折算所产生的调整作为股东权益的单独组成部分反映出来。在美国境外没有以美元为本位货币的运营子公司。收入中包含的交易和重计收益或损失为美元的收益0.2百万,亏损美元0.4百万美元和损失0.52023 年、2022 年和 2021 年分别达到百万人。这些金额不包括在报告期之间汇率变动对折成美元后对美国以外地区收入的影响。
现金、现金等价物和限制性现金。现金、现金等价物和限制性现金包括超出日常运营需求的手头现金和最初到期日为三个月或更短的高流动性投资。截至2023年12月31日和2022年12月31日,Tredegar的现金、现金等价物和限制性现金为美元13.5百万和美元19.2分别为百万美元,包括在美国以外地点持有的资金9.8百万和美元10.3分别是百万。
该公司的政策允许将多余的现金投资于信用评级最高且期限不到一年的有价证券。该政策的主要目标是本金和流动性的安全。
下表提供了现金、现金等价物和限制性现金与合并现金流量表中所示金额的对账情况:
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| 十二月三十一日 | | 十二月三十一日 |
(以千计) | 2023 | | 2022 |
现金和现金等价物 | $ | 9,660 | | | $ | 19,232 | |
限制性现金 | 3,795 | | | — | |
现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 13,455 | | | $ | 19,232 | |
截至2023年12月31日,限制性现金包括尚未应用于ABL融资机制的340万美元收入(定义见下文)。有关其他信息,请参阅注释 7。
账目和其他应收账款,净额。应收账款按向客户开具的发票金额减去可疑账户备抵额列报。应收账款不计息,是根据典型的行业贸易条款向客户销售产品而产生的。应收票据是无关紧要的。逾期未付金额根据既定条款确定,在视为无法收回时扣除。可疑账户备抵额是根据对可能损失的评估确定的,其中考虑了逾期未付金额、客户信用状况、历史经验和当前的经济状况。对于没有特定备抵额的应收款,损失率是使用每个分部的历史损失率按分部计算的,适用于剩余的应收账款余额。其他应收账款包括与某些外国子公司相关的增值税和其他在一年内到期的杂项应收账款。对于某些客户,公司与金融机构订有安排,将某些客户应收账款以折扣价出售给金融机构,无追索权。出售时,相关应收账款无法确认,折扣得到确认。有关账目和其他应收账款净额的更多信息,见附注2。
库存。库存以成本或市场中较低者列报,成本使用后进先出(“LIFO”)法、加权平均成本或先进先出(“FIFO”)方法确定。在制品和成品库存中包含的成本要素是原材料、直接人工和制造费用。对制成品、在制品、原材料和供应品、仓库和其他库存进行审查,以确定库存数量是否超过预计用量,或者它们是否已过时。
财产、厂房和设备。账目包括建造或购买的资产成本、相关的交付和安装费用以及重大资本项目在施工期间产生的利息。续订和改善的支出也记作资本,但维修和保养支出按发生时列为支出。适用于报废或出售资产的成本和累计折旧将从相应账户中扣除,其收益或亏损包含在收入中。不动产、厂房和设备的资本支出包括资本化利息。不动产、厂房和设备资本支出中包含的资本化利息并不重要。折旧主要通过直线法计算,该直线法基于资产的估计使用寿命,通常介于 5到 40建筑物和土地改良的年限以及 2到 20机械和设备使用年限。
商誉和可识别的无形资产。收购价格超过被收购公司可识别净资产公允价值的部分分配给商誉。当事件或情况表明账面价值可能无法收回时,或者至少每年(每年 12 月 1 日),公司会对商誉进行减值评估。在评估商誉减值时,会计指导允许公司首先进行定性评估(“步骤0分析”),评估某些定性因素,包括宏观经济状况、行业和市场考虑、成本因素和整体财务业绩,以及公司和报告单位因素。如果公司的第0步分析表明申报单位的公允价值很可能低于其账面金额,则公司将进行量化减值测试(“步骤1分析”)。
2023年,消费电子市场复苏时机的不确定性仍然存在,消费电子产品供应链中的制造商继续面临产能利用率下降和库存调整的情况。鉴于对复苏时机的了解有限,以及预计未来将对表面保护业务产生的不利影响,再加上对新产品开发机会的展望谨慎,该公司对聚乙烯薄膜的表面保护部分进行了截至2023年6月30日和2023年9月30日的第一步商誉减值分析。分析得出的结论是,Surface Protection的公允价值低于其账面价值,因此非现金部分商誉减值为美元34.9百万 ($)27.02023年确认了百万美元(扣除递延所得税优惠后)。
公司通过以下方式估算Surface Protection的公允价值:(i)使用贴现现金流法(“DCF法”)计算估计的企业价值(“EV”),(ii)对任何盈余或不足的营运资金进行调整,(iii)添加现金和现金等价物,以及(iv)减去有息债务。使用了DCF方法,结合了Surface Protection的最新预测,该预测反映了最新的预期市场复苏水平和可行性
推出新产品应用程序、具有竞争力的定价和与生产效率相关的现金流,并考虑节省成本和调整库存。
截至2023年12月1日,该公司具有商誉的申报单位是聚乙烯薄膜的表面保护和铝挤压中的Futura。这两个报告单位都有可单独识别的运营净资产(包括商誉和扣除运营负债后的可识别无形资产在内的运营资产)。该公司对这些申报单位的第0步分析得出的结论是,每个申报单位的公允价值很可能大于其账面价值。因此,没有必要对这些申报单位进行第一步的量化商誉减值测试。Surface Protection和Futura报告部门的商誉金额为美元22.4百万和美元13.3截至2023年12月31日,分别为百万人。
有关商誉和可识别无形资产的更多信息,请参阅附注5。
长期资产减值。当事件表明可能存在减值时,公司会审查长期资产是否可能出现减值。对于持有和用于运营的资产,如果事件表明资产可能减值,则公司估计该资产的使用及其最终处置预计将产生的未来未释放的税前现金流。为此目的,将资产归入最低水平,其中有可识别和独立的现金流量。如果这些未贴现的税前现金流总和小于该资产组的账面金额,则计算减值亏损。减值损失的衡量是账面金额超过该资产组估计公允价值的金额。持有待售资产按账面金额或估计公允价值减去出售成本中较低值列报,任何需要减记的减值均确认减值损失。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,除了2023年第三季度持有待售的里士满技术中心资产外,没有发现任何表明长期资产可能受到减值的事件。
除养老金以外的养老金成本和退休后福利成本。在员工向Tredegar提供服务期间,除养老金以外的养老金成本和退休后福利成本均在累积计算。养老金计划和其他退休后福利的负债和支出是使用精算方法确定的,并包含重要的假设,包括未来估计负债的贴现率、计划资产的长期回报率以及与员工队伍相关的几项假设。公司在随附的合并资产负债表中确认其养老金和其他退休后计划的资金状况。Tredegar的政策是以不低于1974年《雇员退休收入保障法》(“ERISA”)的最低要求为其养老金计划提供资金,并在发生索赔时为除养老金以外的退休后福利提供资金。
2022年2月,Tredegar宣布启动一项程序,通过一次性分配和购买年金合同来终止和结算其冻结的固定福利养老金计划。2023年11月3日,公司的养老金计划终止和结算程序已经完成。有关更多信息,请参阅 Note 8。
收入确认。该公司的收入主要来自向客户销售成品。这些销售主要包含单一履约义务,收入是在产品控制权移交给客户时确认的,还有所有权、损失风险和所有权回报。视与客户的安排而定,这些标准要么在产品发货时得到满足,要么是在产品上市或交付到与客户签订的协议中指定的目的地时得到满足。
销售收入的确认金额反映了公司为换取该成品而预计有权获得的对价。公司向客户提供各种折扣、回扣和津贴(统称为 “津贴”),在确定交易价格时会考虑所有这些因素。某些补贴在销售时是固定的,可以确定,并在销售时作为收入减少入账。其他补贴可能会根据未来的结果(例如销售回报和客户销售量)而有所不同,因此代表着可变的对价。
在随附的合并损益表中,向客户开具的与运费相关的账单金额被归类为销售收入,运费成本列为单独的一行。政府机构评估的针对Tredegar与其客户之间的特定创收交易(例如增值税)征收和同时征收的税款(例如增值税)均按净额计算,因此不计入收入。按细分市场和类型分列的收入见附注13。有关显示扣除坏账备抵后的账目和其他应收账款的表格,见附注2。
预计将在未来任何时期确认的与剩余履约义务相关的收入,不包括i) 与最初预期期限为一年或更短的合同相关的收入,ii) 收入确认为发票的合同,以及 iii) 与未履行的履约义务相关的可变对价,预计不会对公司的财务业绩产生重大影响。
研发(“研发”)成本。研发成本按发生时记作支出,主要包括工资、工资、员工福利、设备折旧、设施成本以及与研发工作相关的材料消耗成本。研发成本包括间接成本的合理分配。
2023年8月,该公司通过了一项计划,关闭位于弗吉尼亚州里士满的聚乙烯薄膜技术中心,减少开发和销售支持半导体市场的薄膜的努力。聚乙烯薄膜的未来研发活动将在宾夕法尼亚州波茨维尔的工厂进行。PE Films继续拥有新的商机,主要与保护平板和柔性显示器组件的表面保护膜有关。该公司预计,到2024年第一季度末,位于弗吉尼亚州里士满的PE Films技术中心的所有活动都将停止。公司确认截至2023年12月31日与退出活动相关的总支出为美元1.3百万美元,用于:(i)遣散费和相关费用(美元)0.9百万) 和 (ii) 大楼关闭费用 (美元)0.4百万)。此外,公司确认了非现金资产减值(美元)3.5百万)、加速折旧(美元0.3百万)和租赁修改的收益(美元)0.1百万)。
在截至2023年12月31日的年度合并收益报表中,与退出和处置活动相关的应计费用以及与资产减值相关的费用的期初和期末余额的对账情况如下所示,这些费用被列为 “扣除调整后的资产减值和与退出和处置活动相关的成本”。
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(以千计) | 遣散费 | | 资产减值 | | 其他 | | 总计 |
2023 年 1 月 1 日的余额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
里士满技术中心 | 895 | | | 3,454 | | | 628 | | | 4,977 | |
收费 | 895 | | | 3,454 | | | 628 | | | 4,977 | |
现金支出 | 510 | | | — | | | 312 | | | 822 | |
对资产的指控 | — | | | 3,454 | | | 188 | | | 3,642 | |
截至2023年12月31日的余额 | $ | 385 | | | $ | — | | | $ | 128 | | | $ | 513 | |
租约。 从一开始,公司就会确定一项安排是否包含租约,以及该租约是否符合融资或经营租赁的分类标准。公司选择不在合并资产负债表中记录原始租赁期为一年或更短的短期租约。如果此类租赁包含公司打算行使的续订期权,则相关的使用权(“ROU”)资产和租赁负债将包含在合并资产负债表中。公司的某些租赁安排包含租赁部分(例如最低租金支付)和非租赁部分(例如维护费、人工费等)。公司通常将租赁和非租赁部分作为单一租赁组成部分进行核算。
公司的某些租赁协议包括定期根据指数或费率调整的租金。租赁最初是使用根据开始日期有效的指数或利率调整的预计付款来衡量的。公司的租赁协议不包含任何实质性剩余价值担保或重大限制性契约。
经营租赁包含在合并资产负债表上的 “使用权租赁资产”、“短期租赁负债” 和 “长期租赁负债” 中。这些资产和负债在开始之日根据租赁期内剩余租赁付款的现值进行确认,使用公司的有担保增量借款利率,并使用基于国家/地区的互换利率根据期限和地理位置进行调整。根据公司对新租赁合同和现有租赁合同的审查,公司无法轻易确定租约中隐含的费率。
经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线方式确认。可变租赁费用在发生这些付款的债务期间内确认。根据ROU资产的具体用途,租赁费用包含在合并损益表的 “销售商品成本”、“运费”、“销售、一般和管理” 以及 “研发” 细列项目中。租赁收入对截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的经营业绩分别不重要。有关Tredegar租赁的更多披露载于附注4。
所得税。所得税是在交易为财务报告目的确定收入的时期内确认的,递延所得税是根据财务报告和资产负债税基之间的差异按颁布的法定税率征收的(见附注12)。Tredegar的政策是在必要时根据公认会计原则对所有外国子公司的未汇款收益征收美国联邦所得税。但是,在Tredegar无法采取措施取消对外国子公司未来分配的任何潜在税收的情况下,Tredegar仅对其外国子公司的未汇款收益记录美国联邦所得税。由于Terphane Limitada积累了与外币折算相关的重大损失,截至2023年12月31日和2022年12月31日,Terphane Limitada的未分配收益没有与美国联邦所得税和外国预扣税相关的未记录递延所得税负债。
估值补贴是在公司确定全部或部分递延所得税资产可能无法变现的时期内记录的。估值补贴的设立和取消要求公司考虑所有正面和负面证据,并就截至报告日所需的估值补贴金额做出判断性决定。当公司根据以下情况确定税收状况更有可能维持时,税收状况不确定的好处将包含在随附的财务报表中
如果税务机关审查该立场并对争议提起诉讼,则该立场的技术优点。这一决定是根据截至报告日的所有事实、情况和信息作出的。
每股收益。每股基本收益是使用已发行普通股的加权平均数计算得出的。 摊薄后的每股收益是使用已发行普通股和可能摊薄的普通股等价股的加权平均值计算得出的,计算方法如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
加权平均已发行股票用于计算每股基本收益 | 34,133,078 | | | 33,805,530 | | | 33,562,684 | |
归因于股票期权和限制性股票的增量股份 | — | | | 20,900 | | | 107,566 | |
用于计算摊薄后每股收益的股票 | 34,133,078 | | | 33,826,430 | | | 33,670,250 | |
归属于股票期权和限制性股票的增量股票是根据库存股法计算的,使用相关期间的平均市场价格。该公司在截至2023年12月31日的年度中出现净亏损,因此对此类股票没有摊薄影响。如果公司公布截至2023年12月31日止年度的净收益,则在计算归属于股票期权和限制性股票的增量股票时未包括的购买股票的平均价外期权为 2,925,091。被排除在股票期权和限制性股票增量股票计算之外的购买股票的平均价外期权为 2,760,983和 1,582,222分别为截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度。
基于股票的员工薪酬计划。 根据等级归属方法,所有基于股份的付款的成本均使用授予日或任何后续修改之日计算出的公允价值进行确认,该公允价值是在必要的服务期内进行的。有关其他信息,请参阅注释 11。
金融工具。Tredegar使用衍生金融工具来对冲铝价格波动和货币汇率敞口,这些风险是与持续业务运营相关的交易的一部分。公司的衍生金融工具被指定为现金流套期保值工具,并按公允价值在随附的资产负债表中确认。高效且被指定为现金流对冲的衍生品公允价值的变化记入其他综合收益。在收益受套期保值交易现金流波动影响的时期,其他综合收益(亏损)中报告的收益和亏损被重新归类为收益。此类收益和亏损与标的套期保值项目在同一行中列报,与金融工具相关的现金流按与套期保值交易一致的方式在合并现金流量表中分类。
该公司的政策要求其正式记录对冲工具与套期保值项目之间的所有关系,以及其风险管理目标和进行各种对冲交易的战略。除非对冲符合其他评估有效性的方法,否则公司还使用回归分析来正式评估(无论是在对冲初期还是在持续的基础上)用于套期保值交易的衍生品在抵消对冲项目的公允价值或现金流变化方面是否非常有效,以及这些衍生品是否有望在未来时期保持高效有效。当确定衍生品不是(或已停止)作为对冲工具的高效时,公司将终止套期保值会计。
作为一项政策,Tredegar不从事投机或杠杆交易,也不持有或发行用于交易目的的金融工具。关于衍生套期保值工具使用情况的更多披露载于附注10。
综合收益(亏损)。综合收益(亏损)定义为经其他综合收益或亏损项目调整后的净收益或亏损。其他综合收益(亏损)包括外币折算调整的变化;衍生金融工具的未实现损益;在此期间产生的养老金和其他退休后福利计划的先前服务成本和净收益或亏损;以及这些先前服务成本的摊销和净损益调整;在此期间,养老金结算的已实现净精算亏损均计入递延所得税。
按组成部分分列的累计其他综合收益(亏损)的变化汇总如下:
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(以千计) | 外币兑换 | | 衍生金融工具的收益(亏损) | | 养老金和其他退休后福利调整 | | 累计其他综合收益(亏损)总额 |
截至2021年1月1日的余额 | $ | (84,149) | | | $ | 2,264 | | | $ | (96,519) | | | $ | (178,404) | |
其他综合收益(亏损) | (2,008) | | | 3,800 | | | 23,932 | | | 25,724 | |
所得税(费用)补助 | 365 | | | (842) | | | (5,212) | | | (5,689) | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | (1,643) | | | 2,958 | | | 18,720 | | | 20,035 | |
对净收益(亏损)的重新分类调整 | — | | | (5,513) | | | 16,862 | | | 11,349 | |
所得税(费用)补助 | — | | | 1,192 | | | (3,676) | | | (2,484) | |
净收益(亏损)的重新分类调整,扣除税款 | — | | | (4,321) | | | 13,186 | | | 8,865 | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | (1,643) | | | (1,363) | | | 31,906 | | | 28,900 | |
2021 年 12 月 31 日的余额 | (85,792) | | | 901 | | | (64,613) | | | (149,504) | |
其他综合收益(亏损) | 3 | | | (1,256) | | | (6,464) | | | (7,717) | |
所得税(费用)补助 | (290) | | | (374) | | | 1,400 | | | 736 | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | (287) | | | (1,630) | | | (5,064) | | | (6,981) | |
对净收益(亏损)的重新分类调整 | — | | | (2,461) | | | 13,606 | | | 11,145 | |
所得税(费用)补助 | — | | | 710 | | | (2,965) | | | (2,255) | |
净收益(亏损)的重新分类调整,扣除税款 | — | | | (1,751) | | | 10,641 | | | 8,890 | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | (287) | | | (3,381) | | | 5,577 | | | 1,909 | |
截至2022年12月31日的余额 | (86,079) | | | (2,480) | | | (59,036) | | | (147,595) | |
其他综合收益(亏损) | 3,511 | | | 11,794 | | | 1,935 | | | 17,240 | |
所得税(费用)补助 | (469) | | | (2,977) | | | (422) | | | (3,868) | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | 3,042 | | | 8,817 | | | 1,513 | | | 13,372 | |
对净收益(亏损)的重新分类调整 | — | | | (7,580) | | | 101,323 | | | 93,743 | |
所得税(费用)补助 | — | | | 2,044 | | | (43,261) | | | (41,217) | |
净收益(亏损)的重新分类调整,扣除税款 | — | | | (5,536) | | | 58,062 | | | 52,526 | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | 3,042 | | | 3,281 | | | 59,575 | | | 65,898 | |
截至2023年12月31日的余额 | $ | (83,037) | | | $ | 801 | | | $ | 539 | | | $ | (81,697) | |
从与养老金和其他退休后福利相关的累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额包含在定期养老金净成本的计算中,更多细节见附注8。
最近发布的会计准则。
2023 年通过的新会计声明:
2023年7月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了《2023-03年更新会计准则》(“ASU”),修订了美国证券交易委员会(“SEC”)在《会计准则编纂》(“ASC”)中的各项段落,主要反映了美国证券交易委员会第120号工作人员会计公告的发布。亚利桑那州立大学第 2023-03 号,“财务报表的列报(主题 205)、损益表——报告综合收益(主题 220)、负债与权益(主题 480)、股权(主题 505)和薪酬(主题 718):根据美国证券交易委员会工作人员会计公告第 120 号对美国证券交易委员会段落的修订,美国证券交易委员会工作人员在2022年3月24日新兴问题工作组(“EITF”)会议上的公告,以及工作人员会计公告主题6.B,会计系列第280版——S-X条例的总体修订:适用于普通股的收益或亏损。”亚利桑那州立大学2023-03根据美国证券交易委员会工作人员会计公告第120号;美国证券交易委员会工作人员在2022年3月24日EITF会议上的公告;以及工作人员会计公告主题6.B,会计系列第280版——S-X条例的总体修订:适用于普通股的收入或损失,对美国证券交易委员会的最新情况进行了修订。这些更新立即生效,没有对公司的合并财务报表产生重大影响。
尚未采用的会计准则:
2023年10月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-06年,对澳大利亚证券交易委员会的各个段落进行了修改,主要反映了美国证券交易委员会第33-10532号工作人员公告的发布。亚利桑那州立大学 2023-06 将影响各个披露领域,包括现金流量表、会计变更和错误更正、每股收益、债务、股权、衍生品和金融资产转让。本亚利桑那州立大学2023-06年的修正案将自美国证券交易委员会从S-X条例或S-K条例中删除相关披露之日起生效,如果美国证券交易委员会在2027年6月30日之前未取消适用的披露要求,则将不再生效。不允许提前收养。公司预计该准则的采用不会对我们的合并财务报表和相关披露产生重大影响。
2023年11月,财务会计准则委员会发布了ASU 2023-07,以改善应申报的细分市场的披露和要求,主要是通过加强对重大分部支出的披露。亚利桑那州立大学2023-07扩大了公共实体的分部披露范围,要求定期向首席运营决策者披露重大分部支出,这些支出包含在每项报告的分部损益衡量标准中,其他细分市场的金额和构成说明,以及应申报分部的损益和资产的中期披露。亚利桑那州立大学2023-07年的所有披露要求都是拥有单一可报告细分市场的实体所必需的。该亚利桑那州立大学对2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的过渡期有效,允许提前采用。本ASU的修正将追溯适用于财务报表中列报的所有先前时期。公司目前正在评估该准则对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2023年12月,财务会计准则委员会发布了ASU 2023-09,以改善与税率对账和所得税已缴信息相关的所得税披露,并提高所得税披露的有效性。该亚利桑那州立大学的修正案将要求公司在其所得税税率对账中披露特定的额外信息,并为符合量化门槛的对账项目提供额外信息。亚利桑那州立大学2023-09年度还将要求公司按联邦、州和外国税收分列其已缴所得税的披露,并要求对重要的个别司法管辖区进行进一步分类。该ASU在2024年12月15日之后的年度内有效,允许提前采用。公司目前正在评估该准则对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2。账户和其他应收款
截至2023年12月31日和2022年12月31日,应收账款和其他应收账款净额包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | 2023 | | 2022 |
客户应收账款 | $ | 67,183 | | | $ | 83,667 | |
其他应收账款 | 3,056 | | | 3,874 | |
账款和其他应收账款总额 | 70,239 | | | 87,541 | |
减去:坏账备抵金 | (2,301) | | | (2,997) | |
账户和其他应收账款总额,净额 | $ | 67,938 | | | $ | 84,544 | |
截至2023年12月31日的三年期可疑账户备抵的期初和期末余额的对账情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
余额,年初 | $ | 2,997 | | | $ | 1,736 | | | $ | 2,797 | |
费用转为支出 | 882 | | | 1,926 | | | 1,440 | |
回收率 | 102 | | | 2 | | | 35 | |
注销和结算 | (1,734) | | | (639) | | | (1,246) | |
外汇和其他 | 54 | | | (28) | | | (1,290) | |
余额,年底 | $ | 2,301 | | | $ | 2,997 | | | $ | 1,736 | |
3。库存
库存包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | 2023 | | 2022 |
成品 | $ | 29,821 | | | $ | 34,686 | |
在处理中工作 | 7,830 | | | 15,604 | |
原材料 | 21,939 | | | 58,262 | |
商店、用品和其他 | 22,447 | | | 19,219 | |
总计 | $ | 82,037 | | | $ | 127,771 | |
以后进先出基础上列报的库存为美元7.2截至 2023 年 12 月 31 日的百万美元和美元25.3截至2022年12月31日,为百万美元,比重置成本低了美元13.2截至 2023 年 12 月 31 日的百万美元和美元15.6截至 2022 年 12 月 31 日,为百万。按加权平均成本计算的库存为美元45.3百万和美元62.9截至2023年12月31日和2022年12月31日分别为百万美元,而按FIFO法列出的库存为美元29.6百万和美元39.5截至2023年12月31日和2022年12月31日分别为百万美元ly。
4。租赁
Tredegar 有各种经营租赁协议,剩余条款最高可达 9年份,包括房地产、办公设备和车辆的租赁。截至2023年12月31日和2022年12月31日,该公司没有融资租赁协议。一些租赁包括购买租赁资产、终止协议或将协议期限延长一年或多年的选项。当可以合理确定期权将被行使时,这些期权将包含在租赁期内。
下表显示了截至2023年12月31日公司运营租赁的到期日分析:
| | | | | | | | | |
(以千计) | | | |
| 未来的租赁付款 | |
2024 | | $ | 2,635 | | |
2025 | | 2,458 | | |
2026 | | 2,078 | | |
2027 | | 1,786 | | |
2028 | | 1,557 | | |
此后 | | 4,600 | | |
未贴现的经营租赁付款总额 | | 15,114 | | |
减去:估算利息 | | 2,065 | | |
经营租赁负债的现值 | | $ | 13,049 | | |
下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的租赁成本、相关现金流和其他信息。这些成本主要与长期经营租赁有关,但也包括可变租赁和短期租赁的金额。
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | 2023 | | 2022 |
运营租赁费用 | $ | 2,882 | | | $ | 2,718 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他信息: | | | |
经营租赁的加权平均剩余租赁期限 | 7年份 | | 8年份 |
经营租赁的加权平均折扣率 | 4.46 | % | | 4.27 | % |
5。商誉和可识别的无形资产
截至2023年12月31日和2022年12月31日的商誉对账情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 铝挤压件(a) | | 聚乙烯薄膜(a) | | 总计 |
截至2021年12月31日的商誉净账面价值 | | $ | 13,270 | | | $ | 57,338 | | | $ | 70,608 | |
| | | | | | |
截至2022年12月31日的商誉净账面价值 | | 13,270 | | | 57,338 | | | 70,608 | |
商誉减值 | | — | | | (34,891) | | | (34,891) | |
截至 2023 年 12 月 31 日的商誉净账面价值 | | $ | 13,270 | | | $ | 22,447 | | | $ | 35,717 | |
(a) 铝挤压和聚乙烯薄膜的商誉分别由Futura和Surface Protection申报单位承担。 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的可识别无形资产对账情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 客户关系 | | 专有技术 | | 商品名称 | | 总计 | |
截至2022年12月31日的账面总价值 | $ | 26,549 | | | $ | 3,726 | | | $ | 13,394 | | | $ | 43,669 | | |
累计摊销 | (15,467) | | | (3,672) | | | (12,840) | | | (31,979) | | |
截至2022年12月31日的净账面价值 | $ | 11,082 | | | $ | 54 | | | $ | 554 | | | $ | 11,690 | | |
| | | | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日的账面总价值 | $ | 26,575 | | | $ | 3,732 | | | $ | 13,460 | | | $ | 43,767 | | |
累计摊销 | (17,270) | | | (3,687) | | | (12,959) | | | (33,916) | | |
截至 2023 年 12 月 31 日的净账面价值 | $ | 9,305 | | | $ | 45 | | | $ | 501 | | | $ | 9,851 | | |
未来五年的摊销费用预计为美元1.9每年百万。
6。应计费用
应计费用包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | 2023 | | 2022 |
工资单、相关税收和医疗及其他福利 | 6,261 | | | 5,916 | |
度假 | 2,602 | | | 3,502 | |
工伤补偿和残疾 | 2,178 | | | 2,051 | |
团体年金合同保费负债 | 2,000 | | | — | |
客户返利 | 1,891 | | | 1,154 | |
环境负债 | 1,563 | | | 1,627 | |
应计水电费 | 1,321 | | | 2,099 | |
应计利息 | 1,236 | | | 407 | |
激励补偿 | 612 | | | 6,103 | |
衍生合约责任 | 483 | | | 3,260 | |
应计运费 | 440 | | | 2,298 | |
其他 | 3,855 | | | 3,186 | |
总计 | $ | 24,442 | | | $ | 31,603 | |
7。债务和信贷协议
ABL 设施
2023年8月3日,公司签订了第二份经修订和重述的信贷协议(统称为 “先前信贷协议”)的第2号修正案,该修正案修订了财务契约,并将借款总额从美元降低375百万到美元200百万。
2023年12月27日,公司签订了先前信贷协议的第3号修正案(“ABL工具”),该修正案为公司提供美元180百万优先担保资产循环信贷额度将于2026年6月30日到期。ABL融资机制由公司及其国内子公司的几乎所有资产担保,包括某些重要的一级外国子公司的股权。ABL融资机制下的借款可用性受借款基础的约束,借款基础是对符合条件的资产(包括部分贸易应收账款、库存、现金和现金等价物、自有不动产以及自有机械和设备)适用特定的预付利率来确定。在2025年3月31日或公司收到出售Terphane所得收益之日(“ABL调整日”)(以较早者为准),美元180百万ABL融资将减少到美元125百万。截至2023年12月31日,ABL设施下的可用性为美元22.9百万美元,此前按未偿借款总额减少了可用性126.3百万,备用信用证 $13.1百万美元,以及最低流动性(定义见ABL融资机制)财务契约。公司产生了美元2.6与ABL融资机制相关的数百万美元债务发行成本,这些费用将在ABL融资机制的剩余期限内按直线摊销。
未偿借款按公司选定的利率累计利息,具体取决于贷款类型和此类借款的面额。对于以美元计价的循环贷款,公司可以选择以下利率:
•备用基本利率(“ABR”)加上 2.50ABL调整日之前的百分比和ABL调整日之后的适用ABR利差(定义见ABL工具)根据基于剩余可用性的定价网格确定。ABR的部分定义是:(a)当日有效的最优惠利率,(b)当日有效的纽约联邦储备银行利率加1%的½%,(c)一个月的调整后定期SOFR利率(定义见下文)加1%,或者
•调整后的期限 SOFR 利率加上 3.50ABL调整日之前的百分比和适用的期限基准利差(在ABL机制中定义)是根据ABL调整日之后基于超额可用性的定价网格确定的。调整后的定期SOFR利率定义为定期SOFR利率加上0.10%,但初始下限(在ABL融资机制中定义)为0%。
部分非美元借款(包括以欧元、英镑、瑞士法郎和日元计价的借款)的利率指数与先前信贷协议的条款保持一致。
根据ABL融资机制下每日可用性的季度平均值,ABL调整日之后适用的利率定价网格将如下:
| | | | | | | | | | | |
ABL 机制下的定价(基点) |
每日可用性的季度平均值 | 学期基准 传播 | ABR 传播 | 承诺 费用* |
超过1.25亿美元承诺总额的66% | 225.0 | | 125.0 | | 40.0 | |
≤ 66% 但占1.25亿美元总承诺的 33% | 250.0 | | 150.0 | | 40.0 | |
≤ 1.25 亿美元承诺总额的 33% | 275.0 | | 175.0 | | 40.0 | |
*ABL调整日之前和ABL调整日之后的承诺费用保持不变,如本表所示。 |
根据ABL融资机制的条款,某些国内银行账户受冻结账户协议的约束,每项协议都包含一项新兴功能,贷款人可以在现金统治期(任何此类时期,即 “现金统治期”)内对这些账户行使控制权。现金自治领期自ABL融资机制关闭之日起实施,并将始终在ABL调整日之前一直有效。在ABL调整日之后,如果ABL机制下的可用性降至以下,则现金自治权期将生效 12.5发生% 或 “默认事件”(在 ABL 工具中定义)。然后,公司将受Cash Dominion期的约束,直到违约事件被免除或ABL设施的可用性达到上述为止 12.5$的百分比125连续 30 天的总承诺金额为百万美元。在公司合并资产负债表中,尚未使用ABL融资机制的收入被归类为限制性现金。
ABL融资机制中的财务契约按月向贷款机构报告,包括:
•在ABL调整日之前,公司必须保持(i)截至该日结束的12个月期间(如下所示)的每个财政月末的最低信贷息税折旧摊销前利润(定义见ABL额度),以及(ii)最低流动性(定义见ABL额度)为美元10.0百万。
| | | | | |
最低信贷息税折旧摊销前利润(以千计) |
2023 年 12 月 | $ | 21,070 | |
2024 年 1 月 | 21,110 | |
2024 年 2 月 | 18,750 | |
2024 年 3 月 | 16,640 | |
2024 年 4 月 | 19,780 | |
2024 年 5 月 | 19,660 | |
2024 年 6 月 | 19,450 | |
2024 年 7 月 | 21,860 | |
2024 年 8 月 | 22,830 | |
2024 年 9 月 | 25,370 | |
2024 年 10 月 | 26,070 | |
2024 年 11 月 | 27,640 | |
2024 年 12 月 | 29,640 | |
2025 年 1 月 | 29,740 | |
2025 年 2 月 | 29,850 | |
2025 年 3 月 | $ | 29,980 | |
•在ABL调整日之后,上述财务契约将不复存在,取而代之的是1. 00:1.00 的最低固定收费覆盖率,如果可用性低于该比率,则将触发该覆盖率 10$ 的百分比125百万承诺金额,此后一直持续到可用性大于 10$的百分比125连续 30 天的承诺金额为百万美元。
除财务契约外,ABL融资机制还包含限制性契约,包括限制公司支付股息和回购普通股能力的契约。
如果在任何时候 ABL 设施下的可用性低于 10%(但在 ABL 调整日当天及之后, 20%)在该时有效的最大总本金额中或违约事件发生时,公司当前对贷款人的月度报告要求将更改为每周一次,直到违约事件被免除、纠正或ABL机制下的可用性超过为止 10连续30天最高本金总额的百分比(但在ABL调整日当天及之后为20%)。
ABL 设施有惯常的陈述和保证,包括作为每次借款的条件,所有此类陈述和担保在所有重要方面都是真实和正确的(包括关于没有实质内容的陈述)
不利影响(根据ABL工具的定义)自2022年12月31日起发生。如果公司无法证明所有借款条件均已得到满足,贷款人可以限制公司未来在ABL融资机制下的借款。由于现金统治期目前已生效,并且公司必须陈述没有发生任何重大不利影响作为借款的条件,因此ABL融资机制下的未偿债务(所有合同付款将于2026年6月30日到期)在合并资产负债表中被归类为流动负债。
根据ABL融资机制,已向贷款人提供了公司的财务报表、契约合规证书和预测,以促进他们对公司的持续评估。因此,该公司认为,贷款人行使禁止未来借款的主观加速条款的可能性微乎其微。截至2023年12月31日,公司遵守了所有债务契约。
Terphane 巴西贷款
2023年10月26日,软包装薄膜在巴西的业务部门(“Terphane Ltda.”),该公司在巴西的全资子公司,借款美元20百万美元由其某些资产担保(“Terphane巴西贷款”)。这笔美元借款将于2028年10月30日到期,按担保隔夜融资利率(“SOFR”)的年度浮动利率加上每季度支付利息 5.99%。SOFR 率为 5.36截至 2023 年 12 月 31 日的百分比。每季度本金支付额为美元1.7百万美元从贷款的第三年开始。没有预付款罚款。该公司预计,Terphane巴西贷款将在应急Terphane销售结束后偿还(并发放抵押品)。2023 年 10 月 26 日,公司借入了美元20百万美元来自巴西Terphane(“公司间贷款”),利率与Terphane巴西贷款相同,从而将资金转移到美国。该公司将在完成应急Terphane销售的同时偿还公司间贷款。
8。退休计划和其他退休后福利
Tredegar赞助了一项非缴费型固定福利(养老金)计划,涵盖某些现任和前任美国员工。有薪和按小时计薪的雇员的计划基于使用参与者的服务年限和薪酬或使用参与者的服务年限和美元金额的公式。该计划不对新参与者开放,自2007年12月31日起,活跃计划参与者的福利计算工资已被冻结。自2018年1月31日起,该计划不再累积与雇员服务积分相关的福利,从而冻结了该计划下的所有未来福利。2022年2月10日,Tredegar宣布启动一项程序,通过一次性分配和购买年金合同来终止和结算其冻结的固定福利养老金计划。与此相关的是,2022年2月9日,公司出资美元50百万美元用于养老金计划。
在2023年第三季度,公司重新评估了养老金计划,这导致合并经营业绩中的税前养老金结算亏损为美元25.6百万。养老金福利义务和计划资产的调整是由美元触发的64.5从养老金计划资产中一次性分配数百万美元,超过了养老金计划的服务和利息成本。
2023 年 9 月 27 日,公司借入了美元30根据先前信贷协议,百万美元,预计将有最终资金用于终止其固定福利养老金计划债务。开启 2023 年 10 月 31 日,公司用这笔现金捐款 $27.7百万美元,为养老金计划提供全额资金,用于以美元的价格从马萨诸塞州互惠人寿保险公司购买非参与型单一保费团体年金合同157.5百万。2023年11月3日,养老金计划的终止和结算程序已经完成,公司的相关养老金计划义务移交给了马萨诸塞州互惠人寿保险公司。这完成了2022年2月开始的养老金计划终止程序。根据过渡养老金计划的例行管理程序,公司确认了一美元2.0百万美元用于调整非参与型单一保费团体年金合同的初始购买价格。在2023年第四季度,公司确认的税前养老金结算亏损为美元66.7百万。
Tredegar还有一项不合格的补充养老金计划,涵盖某些员工。自2005年12月31日起,该计划的进一步参与已终止,现有参与者的应计福利被冻结。该计划旨在恢复在没有所得税法规限制的情况下本应支付给主要养老金计划指定参与者的全部或部分养老金福利。与该无准备金计划相关的预计福利负债为美元1.6百万和美元1.7截至2023年12月31日和2022年12月31日分别为百万人。该计划确认的养老金支出为 $0.12023 年、2022 年和 2021 年将达到百万人。这些信息已包含在下面的养老金福利表中。
除了提供养老金福利外,公司还为某些员工群体提供退休后人寿保险和医疗保健福利。Tredegar和退休人员分担退休后医疗保健福利的费用,1993年1月1日当天或之前雇用的员工将获得固定补贴以支付部分医疗保健保费。自2006年1月1日起,公司取消了符合医疗保险资格的退休人员的处方药保险。因此,Tredegar没有资格获得任何联邦补贴。
下表核对了2023年和2022年福利义务和计划资产的变化,并将截至2023年12月31日和2022年12月31日的资金状况与预付或应计成本进行了对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | | 其他帖子- 退休金 |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | | 2023 | | 2022 |
福利义务的变化: | | | | | | | | |
年初的福利义务 | $ | 248,114 | | | $ | 316,169 | | | | $ | 5,726 | | | $ | 7,370 | |
服务成本 | — | | | — | | | | 10 | | | 18 | |
利息成本 | 9,623 | | | 8,945 | | | | 288 | | | 207 | |
精算(收益)损失的影响与以下方面有关: | | | | | | | | |
折扣率变动 | (10,751) | | | (61,519) | | | | 99 | | | (1,483) | |
| | | | | | | | |
其他 | (6,459) | | | 1,513 | | | | 12 | | | 90 | |
计划参与者缴款 | — | | | — | | | | 490 | | | 554 | |
已支付的福利 | (16,957) | | | (16,994) | | | | (913) | | | (1,030) | |
结算付款和年金购买 | (221,970) | | | — | | | | — | | | — | |
福利义务,年底 | $ | 1,600 | | | $ | 248,114 | | | | $ | 5,712 | | | $ | 5,726 | |
计划资产的变化: | | | | | | | | |
年初按公允价值规划资产 | $ | 218,119 | | | $ | 244,612 | | | | $ | — | | | $ | — | |
计划资产的实际回报率 | (7,053) | | | (59,683) | | | | — | | | — | |
雇主缴款 | 27,861 | | | 50,184 | | | | 423 | | | 476 | |
计划参与者缴款 | — | | | — | | | | 490 | | | 554 | |
已支付的福利 | (16,957) | | | (16,994) | | | | (913) | | | (1,030) | |
结算付款和年金购买 | (221,970) | | | — | | | | — | | | — | |
年底按公允价值规划资产 | $ | — | | | $ | 218,119 | | | | $ | — | | | $ | — | |
计划的资金状况 | $ | (1,600) | | | $ | (29,995) | | | | $ | (5,712) | | | $ | (5,726) | |
合并资产负债表中确认的金额: | | | | | | | | |
应计费用(当前) | $ | 180 | | | $ | 180 | | | | $ | 489 | | | $ | 489 | |
养老金和其他退休后福利债务,净额 | 1,420 | | | 29,815 | | | | 5,223 | | | 5,237 | |
确认的净额 | $ | 1,600 | | | $ | 29,995 | | | | $ | 5,712 | | | $ | 5,726 | |
下表列出了在核算养老金和其他退休后津贴时使用的假设以及定期福利净成本的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | | 其他帖子- 退休金 |
(以千计,百分比除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
用于确定福利义务的加权平均假设: | | | | | | | | | | | | |
折扣率 | 4.89 | % | | 5.07 | % | | 2.90 | % | | | 4.98 | % | | 5.17 | % | | 2.86 | % |
计划资产的预期长期回报率 | 不适用 | | 4.99 | % | | 3.05 | % | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
用于确定净定期福利成本的加权平均假设: | | | | | | | | | | | | |
折扣率(a) | 5.07%/5.37% | | 2.90 | % | | 2.57 | % | | | 5.17 | % | | 2.86 | % | | 2.54 | % |
计划资产的预期长期回报率 | 不适用 | | 3.05 | % | | 5.00 | % | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
定期净福利成本的组成部分: | | | | | | | | | | | | |
服务成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 10 | | | $ | 18 | | | $ | 21 | |
利息成本 | 9,623 | | | 8,945 | | | 8,398 | | | | 288 | | | 207 | | | 195 | |
计划资产的预期回报率 | (8,109) | | | (8,174) | | | (11,316) | | | | — | | | — | | | — | |
先前服务成本和收益或损失的摊销 | 9,245 | | | 13,746 | | | 17,003 | | | | (213) | | | (140) | | | (141) | |
定期福利净成本 | $ | 10,759 | | | $ | 14,517 | | | $ | 14,085 | | | | $ | 85 | | | $ | 85 | | | $ | 75 | |
养老金结算损失 | 92,291 | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | |
总福利成本 | $ | 103,050 | | | $ | 14,517 | | | $ | 14,085 | | | | $ | 85 | | | $ | 85 | | | $ | 75 | |
(a) 在2023年8月一次性发放养老金之前,使用5.07%的贴现率来确定净定期福利成本。2023年8月之后,使用5.37%的贴现率来确定净定期福利成本,直到公司于2023年10月购买了非分红型单一保费团体年金合约。 |
净定期福利成本是根据每年年初的假设确定的。资助状况是根据每年年底的假设确定的。累积福利债务的金额与预计的养恤金债务相同。在 2023 年 12 月 31 日,a 的影响 1医疗保健成本趋势费率假设的百分比变化不会影响退休后的债务。
未来五年的预期补助金以及2028-2032年的总补助金支付情况如下:
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | 养老金福利 | | 其他帖子- 退休 好处 |
2024 | $ | 180 | | | $ | 481 | |
2025 | 172 | | | 470 | |
2026 | 165 | | | 456 | |
2027 | 157 | | | 445 | |
2028 | 148 | | | 433 | |
2028—2032 | 620 | | | 1,998 | |
2023、2022年和2021年累计其他综合收益(亏损)中记录的税前金额包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净精算(收益)亏损 | $ | 415 | | | $ | 103,998 | | | $ | 109,893 | | | $ | (1,250) | | | $ | (1,574) | | | $ | (320) | |
未计入相关递延所得税的累计其他综合收益金额预计将在2024年被确认为净定期成本的组成部分,约为美元0.1为其他退休后计划提供数百万美元的补助金。
截至2023年12月31日,没有计划资产。 截至2022年12月31日,养老金计划持有的资产的百分比构成如下:
| | | | | |
| 计划资产构成百分比 12月31日 |
| 2022 |
养老金计划: | |
固定收益共同基金 | 13.9 | % |
私募股权和对冲基金 | 4.8 | |
集体投资信托 | 69.9 | |
现金和现金等价物 | 11.4 | |
总计 | 100.0 | % |
在宣布于2022年终止和结算养老金计划后,公司出资了美元50向养老金计划投入了百万美元,并实施了(通过咨询其投资顾问)负债匹配的债券投资组合投资策略(包括衍生品叠加投资),该策略对冲了估计的和解资金缺口,约为美元24当时为百万(未计入计划管理费用)。该套期保值计划的总体目标是最大限度地减少估计的结算资金缺口的波动性,这样,当适用的利率上升或下调导致结算负债的估计价值减少或增加时,匹配的债券投资组合和衍生品叠加的价值也会减少或增加类似的金额。因此,2022年使用的3.05%的预期长期利率回报率和2023年使用的4.99%的长期利率回报率考虑了负债驱动的投资策略。
计划资产的预期回报率降低会增加支出金额,反之亦然。实际计划资产水平的降低也将增加养老金支出金额。计划资产的总回报率(扣除费用和计划支出)约为负数,该回报率主要受计划资产公允价值变化、本年度缴款和本年度向参与者支付的款项变动的影响 15.12022年为百分比,为正数 10.42021 年为%。
公司养老金计划持有的资产的公允价值估计值由非关联第三方提供。对集体投资信托、私募股权、对冲基金和某些国际股票证券的投资以净资产价值计量,这是衡量公允价值的实际权宜之计。因此,这些资产被排除在所列年度的公允价值层次结构之外。 截至2022年12月31日,养老金计划资产在公允价值衡量层次结构中按级别进行分类如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 总计 | | 报价 处于活动状态 的市场 相同的资产 (第 1 级) | | 意义重大 其他 可观察 输入 (第 2 级) | | 意义重大 无法观察 输入 (第 3 级) |
截至2022年12月31日的余额 | | | | | | | |
现金和现金等价物(a) | $ | 24,796 | | | $ | 24,796 | | | $ | — | | | $ | — | |
固定收益共同基金 | 30,284 | | | 30,284 | | | — | | | — | |
私募股权和对冲基金(b) | 10,250 | | | — | | | — | | | 10,250 | |
按公允价值计算的计划资产总额 | $ | 65,330 | | | $ | 55,080 | | | $ | — | | | $ | 10,250 | |
以资产净值计量的投资: | | | | | | | |
集体投资信托(c) | 152,389 | | | | | | | |
私募股权和对冲基金 | 141 | | | | | | | |
以资产净值计量的投资总额 | $ | 152,530 | | | | | | | |
已售证券和应收利息 | 259 | | | | | | | |
计划资产总额,2022年12月31日 | $ | 218,119 | | | | | | | |
(a) 该类别代表对现金和现金等价物的投资,包括:1.) 计划中持有的用于投资美国国债期货的现金,这些现金是为了最大限度地减少估计的结算资金缺口的波动性而签订的;2.) 摊销成本接近公允价值的短期货币市场基金。这些投资具有很高的流动性,因此被归类为一级证券。 (b) 代表公司在私募股权和对冲基金中所有权的估计公允市场价值,这些基金的出售金额可能与养老金计划预期终止相关的每股净资产价值不同。 (c) 集体投资信托包含负债套期保值固定收益投资,按集体投资信托的净资产价值估值。资产净值被用作估算公允价值的实际权宜之计。净资产价值基于基金持有的标的投资的公允价值减去其负债。 (d) 代表对某些商品基金的投资,以市场报价计量。 |
9。其他收入(支出),净额
其他收入(支出),净额包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
投资kaléo的收益(a) | $ | 262 | | | $ | 1,406 | | | $ | 12,780 | |
巴西针对失业/社会保障保险非所得税的一次性税收抵免,这是由于巴西最高法院对此类税收的计算作出了有利的裁决 | — | | | — | | | 8,486 | |
与COVID-19相关的费用(b) | (9) | | | (350) | | | (624) | |
团体年金合同保费支出(c) | (2,000) | | | — | | | — | |
其他 | (400) | | | (47) | | | (377) | |
总计 | $ | (2,147) | | | $ | 1,009 | | | $ | 20,265 | |
(a) 在2023年1月和2022年5月,额外现金对价为美元0.3百万和美元1.4分别收到100万英镑与惯常的收盘后调整有关。2021年的收益包括美元0.32021年第一季度从kaléo获得了百万股息。 (b) 与在 COVID-19 条件下工作相关的费用包括与缺勤相关的员工加班费、个人防护设备用品和设施维护费用。 (c) 更多信息见附注8。 |
2021年12月27日,公司完成了对kaleo, Inc.(“kaléo”)(A-3系列优先股、B系列优先股和普通股)的投资权益的出售,按全面摊薄计算,这些权益合起来相当于kaléo约18%的权益。Tredegar收到了$的期末现金收益47.1百万。
2021年5月,巴西最高法院对一起与巴西增值税金额有关的主要案件作出裁决,将非所得税(“PIS/COFINS”)排除在计算失业/社会保障保险的非所得税(“PIS/COFINS”)之外。因此,在2021年第二季度,该公司的税前收益为美元8.5百万美元用于支付在2003年至2021年期间支付的某些超额PIS/COFINS,其中包括适用的利息,该公司在2021年期间将这笔利息适用于所需的巴西联邦税款。税前收益记录在合并收益表中的 “其他收入(支出),净额” 中。
10。衍生物
Tredegar使用衍生金融工具来对冲铝挤压件中固定价格远期销售合约的利润敞口,以及作为持续业务运营(主要是软包装薄膜)一部分存在的货币波动带来的风险敞口。这些衍生金融工具被指定为现金流套期保值工具,并按公允价值在合并资产负债表中确认。合并资产负债表上记录的衍生工具的公允价值基于二级输入。如果具有相同交易对手的个别衍生工具可以按净额结算,则公司将相应的衍生品公允价值记录为净资产或净负债。
在正常业务过程中,Aluminum Extrusions与某些客户签订固定价格的远期销售合同,以便将来按预定间隔销售固定数量的铝挤压件。为了对冲固定未来销售价格与波动的原材料(铝)成本相关的利润敞口,Aluminum Extrusions签订了远期购买承诺和期货合约的组合,以收购或套期铝合约为基础,根据公司销售承诺的预定购买量。固定价格公司的销售承诺和相关的套期保值工具的期限通常不超过12个月,而对冲未来铝购买以履行固定价格远期销售合同义务的铝期货合约的名义金额为美元7.7百万 (5.6截至 2023 年 12 月 31 日的百万磅铝)和美元30.7百万 (20.3百万磅铝)截至2022年12月31日。
下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日合并资产负债表中铝衍生合约公允价值(二级)的位置和总金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
(以千计) | 资产负债表 账户 | | 公平 价值 | | 资产负债表 账户 | | 公平 价值 |
被指定为对冲工具的衍生品 | | | | | | | |
资产衍生品: 铝期货合约 | 预付费用及其他 | | $ | — | | | 预付费用及其他 | | $ | 48 | |
负债衍生品: 铝期货合约 | 应计费用 | | (483) | | | 应计费用 | | (3,260) | |
铝期货合约 | 其他非流动负债 | | (9) | | | 其他非流动负债 | | (369) | |
净资产(负债) | | | $ | (492) | | | | | $ | (3,581) | |
如果铝合金固定价格远期销售合同的交易对手选择不交付其铝挤压件,则根据合同,客户有义务向Aluminum Extrisions补偿截至取消之日相关铝期货和/或远期合约的任何损失。
公司的收益主要通过折算使用非美元本位货币的子公司的财务报表来承受外币汇兑风险。该公司估计,Terphane Ltda. 以美元报价或定价的销售和原材料及其以巴西雷亚尔报价或定价的可变换率、固定转换和销售、一般和管理成本(折旧和摊销前)的净不匹配折算风险敞口为年度净成本雷亚尔139百万巴西雷亚尔(“雷亚尔”)。
Terphane Ltda. 持有以下未偿还的外汇平均远期汇率合约,用于购买巴西雷亚尔和卖出美元:
| | | | | | | | | | | | | | |
美元名义金额 (000) | 美元/巴西雷亚尔收缩了平均远期汇率 | R$ 等值金额 (000) | 适用月份 | 据估计 Terphane Ltda 的百分比R$ 运营成本敞口对冲 |
$1,784 | 5.2993 | R$9,454 | 1 月 24 日 | 82% |
$1,766 | 5.3188 | R$9,393 | 2 月 24 日 | 81% |
$1,781 | 5.3346 | R$9,501 | 3 月 24 日 | 82% |
$1,827 | 5.3373 | R$9,751 | 4 月 24 日 | 84% |
$1,798 | 5.3588 | R$9,635 | 5 月 24 日 | 83% |
$1,812 | 5.3708 | R$9,732 | 6月24 日 | 84% |
$1,804 | 5.3848 | R$9,714 | 7 月 24 日 | 84% |
$1,806 | 5.4014 | R$9,755 | 8 月 24 日 | 84% |
$1,857 | 5.4107 | R$10,048 | 9 月 24 日 | 87% |
$1,851 | 5.4225 | R$10,037 | 10 月 24 日 | 87% |
$1,837 | 5.4403 | R$9,994 | 11 月 24 日 | 86% |
$1,801 | 5.4580 | R$9,830 | 12 月 24 日 | 85% |
$21,724 | 5.3786 | R$116,844 | | 84% |
这些外币兑换合约已被指定并有资格作为Terphane Ltda. 在此期间对以美元报价或定价的客户的预测销售额的现金流套期保值。通过改变与这些美元销售相关的货币风险,衍生品可以抵消以巴西雷亚尔报价或定价的运营成本,并减少合并损益表中巴西雷亚尔的净敞口。
下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日合并资产负债表中外币远期合约公允价值(第二级)的位置和总金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
(以千计) | 资产负债表 账户 | | 公平 价值 | | 资产负债表 账户 | | 公平 价值 |
被指定为对冲工具的衍生品 | | | | | | | |
资产衍生品: 外币远期合约 | 预付费用和其他 | | $ | 2,050 | | | 预付费用和其他 | | $ | 781 | |
外币远期合约 | 其他非流动资产 | | 146 | | | 其他非流动资产 | | 33 | |
| | | | | | | |
负债衍生品: 外币远期合约 | 其他非流动负债 | | — | | | 其他非流动负债 | | (3) | |
净资产(负债) | | | $ | 2,196 | | | | | $ | 811 | |
这些衍生合约涉及未反映在合并资产负债表上的市场风险要素,包括与交易对手打交道的风险及其履行合同条款的能力。任何远期购买承诺的交易对手都是主要的铝经纪商和供应商,而任何铝期货合约的交易对手都是主要的金融机构。固定价格的远期销售合同仅提供给最好、信誉最高的客户。公司外币现金流对冲合约的交易对手是主要的金融机构。
下表汇总了前几段所述的归类为现金流套期保值的衍生工具的净收益(亏损)和其他综合收益(亏损)的税前影响,如前几段所述,对截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 现金流衍生套期保值 |
| 铝期货合约 |
截至12月31日的年份 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
其他综合收益中确认的税前收益(亏损)金额 | $ | 7,598 | | | $ | (4,525) | | | $ | 6,215 | |
从累计其他综合收益重新分类为净收益(有效部分)的收益(亏损)地点 | 的成本 已售商品 | | 的成本 已售商品 | | 的成本 已售商品 |
从累计其他综合收益重新分类为净收益(有效部分)的税前收益(亏损)金额 | $ | 4,508 | | | $ | 1,022 | | | $ | 5,787 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 现金流衍生套期保值 |
| 外币远期合约 |
截至12月31日的年份 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
其他综合收益中确认的税前收益(亏损)金额 | $ | — | | $ | 4,196 | | | $ | — | | $ | 3,269 | | | $ | — | | $ | (2,415) | |
从累计其他综合收益重新分类为净收益(有效部分)的收益(亏损)地点 | 的成本 已售商品 | 销售、一般和管理员 | | 的成本 已售商品 | 销售、一般和管理员 | | 的成本 已售商品 | 销售、一般和管理员 |
从累计其他综合收益重新分类为净收益(有效部分)的税前收益(亏损)金额 | $ | 61 | | $ | 3,011 | | | $ | 61 | | $ | 1,378 | | | $ | 63 | | $ | (337) | |
截至2023年12月31日,该公司预计美元0.8累计其他综合收益(亏损)中报告的铝和外币衍生品合约的数百万未实现税后净收益将在未来12个月内重新归类为收益。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中,先前已终止的套期保值未实现净收益或亏损的已实现净收益或亏损并不重要。
11。股票期权和股票奖励计划
截至2023年12月31日,公司制定了一项股票薪酬计划,允许授予股票期权、股票增值权(“SAR”)、股票、限制性股票和股票单位奖励。可供补助的奖励总数 342,7092023 年 12 月 31 日的股票。可以授予股票期权,以不低于授予之日的公允市场价值的价格购买指定数量的普通股,期限不超过 10年份。公司在2021年授予的股票期权在2年后归属,3年后有7年的寿命或背心,寿命为5年。可行使的股票期权总计 3,019,333和 2,719,919股票分别在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日。
A 截至2023年、2022年和2021年12月31日的未偿还股票期权摘要以及这些年度的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 期权行使价格/股份 |
| 的数量 选项 | | 范围 | | 加权 平均值 |
截至 2021 年 1 月 1 日未兑现 | 2,827,438 | | | $ | 10.75 | | | 到 | | $ | 22.49 | | | $ | 13.55 | |
已授予 | 388,822 | | | 16.37 | | | 到 | | 16.37 | | | 16.37 | |
被没收并已过期 | (22,611) | | | 14.47 | | | 到 | | 19.64 | | | 18.14 | |
已锻炼 | (67,705) | | | 10.75 | | | 到 | | 17.29 | | | 13.51 | |
截至 2021 年 12 月 31 日尚未发表 | 3,125,944 | | | 10.75 | | | 到 | | 22.49 | | | 13.82 | |
| | | | | | | | | |
被没收并已过期 | (17,203) | | | 14.47 | | | 到 | | 19.64 | | | 15.33 | |
| | | | | | | | | |
截至 2022 年 12 月 31 日已发行 | 3,108,741 | | | 10.75 | | | 到 | | 22.49 | | | 13.81 | |
| | | | | | | | | |
被没收并已过期 | (89,408) | | | 13.78 | | | 到 | | 19.64 | | | 19.60 | |
| | | | | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | 3,019,333 | | | $ | 10.75 | | | 到 | | $ | 22.49 | | | $ | 13.64 | |
2023年和2022年都没有授予任何期权。Black-Scholes期权定价模型中对最初于2021年授予的Tredegar股票期权进行估值时使用的假设以及授予之日的相关估计公允价值如下:
| | | | | |
| 2021 |
股息收益率 | 2.6 | % |
加权平均波动率百分比 | 48.3 | % |
加权平均无风险利率 | 0.9 | % |
持有期(年) | 5 |
授予之日的加权平均行使价(也包括授予之日的加权平均市场价格) | $ | 16.37 | |
授予之日每股期权的估计加权平均公允价值 | $ | 5.57 | |
授予的股票期权的估计公允价值总额(以千计) | $ | 2,165 | |
股息收益率是Tredegar普通股在授予之日的实际股息收益率,公司认为这是对持有期内预期收益率的合理估计。预期波动率基于Tredegar普通股的历史波动率,使用等于期权预期持有期限的连续历史数据。该公司没有理由相信这一时期的未来波动可能与过去有所不同。假设的无风险利率基于适用于预期持有期的美国国债证券的观测利率。
下表汇总了有关截至2023年12月31日已发行和可行使的股票期权的更多信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至 2023 年 12 月 31 日的未偿还期权 | | 2023 年 12 月 31 日可行使的期权 |
| | | | | | | | 加权平均值 | | 聚合内在价值 | | | | | | 聚合内在价值 |
的范围 行使价格 | | 股份 | | 剩余的合同寿命 | | 运动 价格 | | | 股份 | | 加权平均行使价 | |
$ | 10.75 | | | 到 | | $ | 16.37 | | | 2,939,509 | | | 1.9年份 | | $ | 13.47 | | | $ | — | | | 2,939,509 | | | $ | 13.47 | | | $ | — | |
17.29 | | | 到 | | 25.94 | | | 79,824 | | | 0.2年份 | | 19.90 | | | — | | | 79,824 | | | 19.90 | | | — | |
总计 | | 3,019,333 | | | 1.9年份 | | $ | 13.64 | | | $ | — | | | 3,019,333 | | | $ | 13.64 | | | $ | — | |
行使的股票期权的总内在价值为美元0.22021 年达到 100 万个。2023年和2022年没有行使任何股票期权。2023、2022年和2021年授予的基于股票期权的奖励的授予日公允价值为美元2.2百万,美元5.4百万,以及 $3.5分别为百万。截至2023年12月31日,没有与股票期权奖励相关的未确认的薪酬成本。
限制性股票补助通常在持续就业的基础上自发放补助之日起三年内归属。限制性股票奖励的公允价值是使用授予日的收盘股价估算出的。股票单位奖励取决于某些绩效目标的实现。 下表汇总了有关截至2023年、2022年和2021年12月31日未归属的已发行限制性股票的更多信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未归属的限制性股票 | | 满足某些绩效标准后可发行的最大未归属限制性股票单位 |
| 数字 的股份 | | 加权平均值授予日期公允价值/股份 | | 授予日期 公允价值 (以千计) | | 数字 的股份 | | 加权平均值授予日期公允价值/股份 | | 授予日期 公允价值 (以千计) |
截至 2021 年 1 月 1 日未兑现 | 234,979 | | | $ | 16.68 | | | $ | 3,919 | | | 112,502 | | | $ | 21.82 | | | $ | 2,455 | |
已授予 | 200,073 | | | 15.63 | | | 3,127 | | | 14,669 | | | 15.24 | | | 224 | |
既得 | (87,636) | | | 15.78 | | | (1,383) | | | (73,930) | | | 17.17 | | | (1,269) | |
被没收 | (11,616) | | | 16.38 | | | (190) | | | (2,523) | | | 17.63 | | | (44) | |
截至 2021 年 12 月 31 日尚未发表 | 335,800 | | | 16.30 | | | 5,473 | | | 50,718 | | | 17.63 | | | 1,366 | |
已授予 | 301,969 | | | 11.88 | | | 3,587 | | | — | | | — | | | — | |
既得 | (144,317) | | | 15.10 | | | (2,179) | | | — | | | — | | | — | |
被没收 | (18,474) | | | 14.94 | | | (276) | | | (50,718) | | | 17.63 | | | 1,366 | |
截至 2022 年 12 月 31 日已发行 | 474,978 | | | 13.82 | | | 6,564 | | | — | | | — | | | — | |
已授予 | 454,623 | | | 7.67 | | | 3,487 | | | — | | | — | | | — | |
既得 | (167,077) | | | 11.29 | | | (1,886) | | | — | | | — | | | — | |
被没收 | (26,445) | | | 11.60 | | | (307) | | | — | | | — | | | — | |
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | 736,079 | | | $ | 10.68 | | | $ | 7,861 | | | — | | | $ | — | | | $ | — | |
截至2023年12月31日,与非既得限制性股票奖励相关的未确认薪酬成本为美元3.6百万。预计将在剩余的加权平均期内确认该成本 1.9年份。
公司于2021年授予的SAR在2年后归属,有效期为7年。2023年或2022年没有授予任何特别行政区。SAR可以在行使时以现金结算,因此被归类为负债,并包含在合并资产负债表的应计费用中。这些负债赔偿的公允价值在每个报告期内重新计量,直至结算之日。股票薪酬支出的增加和减少将在归属期内予以确认,或立即确认既得奖励。
截至2023年、2022年和2021年12月31日未偿还的特别行政区以及这些年度的变化汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 行使价/股份 |
| 的数量 SARS | | 范围 | | 加权 平均值 |
截至 2021 年 1 月 1 日未兑现 | 376,440 | | | $ | 10.75 | | | 到 | | $ | 19.64 | | | $ | 11.64 | |
已授予 | 164,464 | | | 16.37 | | | 到 | | 16.37 | | | 16.37 | |
被没收并已过期 | (10,043) | | | 10.75 | | | 到 | | 16.37 | | | 13.01 | |
已锻炼 | (9,260) | | | 10.75 | | | 到 | | 15.25 | | | 13.87 | |
截至 2021 年 12 月 31 日尚未发表 | 521,601 | | | 10.75 | | | 到 | | 16.37 | | | 13.55 | |
| | | | | | | | | |
被没收并已过期 | (22,914) | | | 10.75 | | | 到 | | 16.37 | | | 14.83 | |
| | | | | | | | | |
截至 2022 年 12 月 31 日已发行 | 498,687 | | | 10.75 | | | 到 | | 16.37 | | | 13.49 | |
| | | | | | | | | |
被没收并已过期 | (53,969) | | | 10.75 | | | 到 | | 16.37 | | | 12.78 | |
| | | | | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | 444,718 | | | $ | 10.75 | | | 到 | | $ | 16.37 | | | $ | 13.57 | |
2022年和2021年授予的SARs奖励的授予日公允价值为美元0.5百万和美元0.1分别为百万。2023年授予的SARs奖励的授予日期公允价值并不重要。截至 2023 年 12 月 31 日,没有与 SAR 相关的未确认的薪酬成本.
12。所得税
所得税和所得税支出(收益)前的收入(亏损)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
所得税前收入(亏损): | | | | | |
国内 | $ | (175,510) | | | $ | 3,259 | | | $ | 22,774 | |
国外 | 15,480 | | | 29,585 | | | 44,336 | |
总计 | $ | (160,030) | | | $ | 32,844 | | | $ | 67,110 | |
当期所得税支出(福利): | | | | | |
联邦 | $ | 19 | | | $ | 2 | | | $ | 1,232 | |
州 | — | | | 772 | | | 764 | |
国外 | 1,954 | | | 3,071 | | | 13,521 | |
总计 | 1,973 | | | 3,845 | | | 15,517 | |
递延所得税支出(收益): | | | | | |
联邦 | (57,220) | | | 24 | | | (7,862) | |
州 | (280) | | | (537) | | | 125 | |
国外 | 1,402 | | | 1,057 | | | 1,504 | |
总计 | (56,098) | | | 544 | | | (6,233) | |
所得税支出总额(福利) | $ | (54,125) | | | $ | 4,389 | | | $ | 9,284 | |
美国联邦法定税率和有效所得税税率之间的显著差异如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
(以千计,百分比除外) | 金额 | % | | 金额 | % | | 金额 | % |
按联邦法定税率计算的所得税支出(福利) | $ | (33,622) | | 21.0 | | | $ | 6,882 | | 21.0 | | | $ | 14,116 | | 21.0 | |
随着养老金终止而发放的滞留税 | (21,912) | | 13.7 | | | — | | — | | | — | | — | |
与上一年度税收准备相关的估算变动 | (1,322) | | 0.8 | | | (175) | | (0.5) | | | (383) | | (0.6) | |
巴西的税收优惠 | (876) | | 0.5 | | | (3,873) | | (11.8) | | | (7,019) | | (10.4) | |
研发税收抵免 | (766) | | 0.5 | | | (1,489) | | (4.5) | | | (928) | | (1.4) | |
Prodepe 税收优惠税 | (488) | | 0.3 | | | (1,024) | | (3.1) | | | 2,858 | | 4.3 | |
州税,扣除联邦所得税优惠 | (437) | | 0.3 | | | 48 | | 0.1 | | | 933 | | 1.4 | |
公司间贷款的外币折算差异 | — | | — | | | — | | — | | | 1,374 | | 2.0 | |
扣除国外预扣税后的股息扣除额 | — | | — | | | — | | — | | | (109) | | (0.2) | |
国外衍生的无形收入扣除 | — | | — | | | (763) | | (2.3) | | | — | | — | |
应计税款和税收结算 | 1 | | — | | | 88 | | 0.3 | | | 202 | | 0.3 | |
联邦估值补贴的变化 | 237 | | (0.1) | | | — | | — | | | (5,415) | | (8.1) | |
不可扣除的其他 | 594 | | (0.4) | | | 381 | | 1.2 | | | 1,053 | | 1.6 | |
国外利率差异 | 1,746 | | (1.1) | | | 2,924 | | 8.9 | | | 8,269 | | 12.3 | |
美国对外国分支机构收入征税 | 2,720 | | (1.7) | | | 1,390 | | 4.1 | | | (5,667) | | (8.4) | |
按实际所得税税率计算的所得税支出(福利) | $ | (54,125) | | 33.8 | | | $ | 4,389 | | 13.4 | | | $ | 9,284 | | 13.8 | |
截至2023年12月31日止年度的所得税准备金(福利)为美元(54.1) 百万美元对比4.4截至2022年12月31日的年度为百万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的有效税率为 33.8% 和 13.4分别为%。有效税率的变化主要归因于先前记录在养老金计划终止后发放的其他综合收益(亏损)中的税收优惠,但被巴西税收优惠占收入百分比的减少部分抵消。养老金计划终止后公布的滞留税代表了联邦和州税率的变化对最初记录在其他综合收益中的养老金相关递延所得税项目的影响。相关的滞留税已于2023年全面公布。
2022年的有效税率受到2022年第一季度记录的大量离散福利的影响,该福利是美国财政和国税局(“IRS”)于2022年1月4日发布的与外国税收抵免有关的新美国税收法规的实施所致。这些法规彻底改革了外国税收抵免制度的各个组成部分,包括确定可抵免的外国税和限制可抵扣美国所得税的外国税额。由于这些法规,当时巴西税法规定的未来巴西所得税已经生效
在美国本来可以扣除,但不可抵扣。会计规则要求减少先前确定的与巴西未来预期收入相关的美国递延所得税负债。国税局在2023年发布了指导方针,根据美国财政部和国税局于2022年1月4日发布的法规,为2021年之后的纳税年度提供了临时减免。根据美国国税局于2023年发布的指导方针,先前确定的与巴西未来预期收入相关的美国递延所得税负债在2022年第一季度减少的情况在2023年被逆转。
2021年的有效税率受到Terphane Ltda的强劲收益(已包含在Tredegar的美国合并纳税申报表中)以及Tredegar外国子公司当地法定税率高于美国目前21%的税率所产生的税收影响、巴西税收优惠的好处以及资本损失结转估值补贴的发放。
如有需要,Tredegar对所有外国子公司的未汇款收益征收美国联邦所得税。但是;只有在Tredegar无法采取措施取消对外国子公司未来分配的任何潜在税收的情况下,Tredegar才会对其外国子公司的未汇款收益记录美国联邦所得税。由于Terphane Ltda积累了与外币折算相关的重大损失,截至2023年12月31日和2022年12月31日,Terphane Ltda的未分配收益没有与美国联邦所得税和外国预扣税相关的递延所得税负债。
巴西联邦法定所得税税率由以下几部分组成 34.0% (25.0所得税的百分比和 9.0社会缴款占收入的百分比)。Terphane在巴西的制造工厂是某些所得税优惠的受益者,这些优惠措施允许降低对其产品营业利润征收的法定巴西联邦所得税税率。这些激励措施使当前的税率为 15.25对于 Terphane 的百分比 (6.25所得税的百分比和 9.0社会缴款占收入的百分比)。这些激励措施最初的发放期为十年,从2015年1月1日开始,到2024年底到期。到2027年底,巴西Terphane已获得额外三年的税收优惠。税收优惠的好处是 $0.9百万,美元3.9百万和美元7.02023 年、2022 年和 2021 年分别达到百万人。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的递延所得税资产和递延所得税负债如下:
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | 2023 | | 2022 |
递延所得税资产: | | | |
养老金和其他退休后债务 | $ | — | | | $ | 7,535 | |
雇员福利 | 5,821 | | | 7,558 | |
资本资产的基差 | 2,131 | | | 2,098 | |
库存 | 2,643 | | | 3,952 | |
资产注销、资产剥离和环境应计 | 1,025 | | | 1,075 | |
美国联邦和州的 NOL 和信贷结转 | 33,247 | | | 24,914 | |
资本化研发支出 | 6,543 | | | 4,874 | |
其他 | 2,364 | | | 1,220 | |
租赁负债 | 2,711 | | | 3,328 | |
利息支出限制 | 2,592 | | | — | |
外币折算收益调整 | 591 | | | 1,224 | |
估值补贴前的递延所得税资产 | 59,668 | | | 57,778 | |
减去:估值补贴 | 15,078 | | | 13,807 | |
递延所得税资产总额 | 44,590 | | | 43,971 | |
递延所得税负债: | | | |
商誉和可识别的无形资产 | $ | 3,392 | | | $ | 10,533 | |
不动产、厂房和设备 | 10,330 | | | 14,950 | |
放弃了对外国分支机构收入的税收抵免 | 1,880 | | | 719 | |
| | | |
| | | |
使用权租赁资产 | 2,409 | | | 3,147 | |
其他 | 1,545 | | | 722 | |
递延所得税负债总额 | 19,556 | | | 30,071 | |
递延所得税净资产(负债) | $ | 25,034 | | | $ | 13,900 | |
合并资产负债表中确认的金额: | | | |
递延所得税资产(非流动) | $ | 25,034 | | | $ | 13,900 | |
递延所得税负债(非流动) | — | | | — | |
递延所得税净资产(负债) | $ | 25,034 | | | $ | 13,900 | |
除下文所述外,公司认为,未来的应纳税所得额很可能会超过未来的免税金额,从而实现公司获得的美国联邦和州税收抵免额的递延所得税资产16.7百万,净营业亏损结转额为美元16.5百万美元,递延利息上限为美元2.6截至 2023 年 12 月 31 日,百万美元。该公司的美国联邦和州税收抵免额为美元15.3百万美元,净营业亏损结转额为美元9.6截至2022年12月31日为百万美元。美国联邦净营业亏损和递延利息限额可以无限期结转。美国联邦外国税收抵免将在2027-2033年之间到期,美国联邦研发税收抵免将在2044年到期。美国各州结转证将在下次的不同时间点到期 20年份。
美元的估值补贴12.9百万,美元10.3百万和美元9.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日,分别计入了美国联邦和州税收抵免的税收优惠以及国内子公司产生的在结转期内可能无法收回的净营业亏损结转额。投资和其他相关项目未实现资本损失的估值准备金为美元0.7截至2022年12月31日和2021年12月31日为百万美元。但是,如果对结转期内某些投资的公允价值的估计发生变化,则认为可变现的递延所得税资产的金额可以在短期内进行调整。根据情况和事件的需要,当未来的应纳税所得额很可能超过可扣除额时,补贴将被撤销,从而实现递延所得税资产。美元的估值补贴2.2百万,美元2.8百万和美元2.5截至2023年12月31日,2022年和2021年12月31日,某些递延州税资产分别记录了100万英镑。
公司自2021年1月1日以来未确认的不确定税收状况的对账情况如下所示: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
期初余额 | $ | 628 | | | $ | 648 | | | $ | 628 | |
因税收状况而增加(减少): | | | | | |
当前时期 | 25 | | | 2 | | | — | |
前一时期 | 23 | | | 44 | | | 40 | |
因诉讼时效过期而减少的费用 | (17) | | | (66) | | | (20) | |
期末余额 | $ | 659 | | | $ | 628 | | | $ | 648 | |
自2021年1月1日以来,与未确认的不确定税收状况相关的其他信息汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
不确定税收状况的未确认税收优惠总额(反映在 当前所得税、其他非流动负债账户或资产负债表中的递延所得税资产) | $ | 659 | | | $ | 628 | | | $ | 648 | |
与不确定税收状况下的未确认税收优惠相关的递延所得税资产(反映在资产负债表中的递延所得税账户中) | 98 | | | 143 | | | 48 | |
不确定税收状况的未确认净税收优惠,如果得到确认,这将影响有效税率 | 757 | | | 771 | | | 696 | |
因不确定税收状况而扣除的应计利息和罚款(约合美元)20, $16和 $26分别反映在2023年、2022年和2021年损益表中的所得税支出中,余额显示在资产负债表中的当期所得税和其他非流动负债账户中) | 169 | | | 149 | | | 133 | |
在利息和罚款中确认的相关递延所得税资产 | (39) | | | (34) | | | (31) | |
扣除相关的递延所得税优惠后,不确定的税收状况产生的利息和罚款,如果得到确认,将影响有效税率 | 130 | | | 115 | | | 102 | |
资产负债表中反映的不确定税收状况的未确认净税收优惠总额,如果得到确认,这将影响有效税率 | $ | 887 | | | $ | 886 | | | $ | 798 | |
Tredegar或其子公司之一在美国联邦司法管辖区、美国以外的各个州和司法管辖区提交所得税申报表。除少数例外,在2020年之前的几年中,Tredegar不再需要接受税务机关的美国联邦、州或非美国所得税审查。公司预计,联邦和州所得税审计或法规有可能在未来12个月内结算或结束,预计不会导致未确认的税收状况(包括可能支付的任何款项)发生实质性变化。
13。业务板块
该公司的业务部门是铝挤压、聚乙烯薄膜和软包装薄膜。铝挤压件,也称为邦内尔铝材,生产高质量、软质和中等强度的合金铝挤压件,可定制制造和完成,用于建筑和施工、汽车和运输、耐用消费品、机械和设备、电气和可再生能源以及分销市场。PE Films为其他市场生产表面保护膜、聚乙烯外包装薄膜和薄膜。软包装薄膜生产聚酯基薄膜,用于包装应用,这些薄膜具有特殊特性,例如耐热性、强度、阻隔保护和接受高质量印刷图案的能力。
公司的应报告细分市场以其内部报告方法为基础,内部报告方法通常按产品差异分开。分部列报的会计准则要求采用基于公司组织细分市场以做出运营决策的方式以及首席运营决策者(“CODM”)评估绩效的方式的方法。来自持续运营的息税折旧摊销前利润是CODM(Tredegar总裁兼首席执行官)用于评估财务业绩的关键盈利能力指标。该公司使用减去运费的销售额(“净销售额”)作为衡量细分市场层面外部客户收入的指标。该措施单独包含在定期向CODM提供的财务信息中。来自持续经营的利息和税前收益(“EBIT”)是一项非公认会计准则财务指标,包含在下述公司分部财务信息与合并业绩对账中。
下表提供了过去三年按业务分部和地理区域分列的信息。各分部之间没有会计交易,也没有分部分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
净销售额 |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
铝挤压件 | $ | 474,803 | | | $ | 637,872 | | | $ | 539,325 | |
聚乙烯薄膜 | 76,763 | | | 97,571 | | | 118,920 | |
软包装薄膜 | 126,326 | | | 168,139 | | | 139,978 | |
净销售总额 | 677,892 | | | 903,582 | | | 798,223 | |
加回运费 | 26,933 | | | 34,982 | | | 28,232 | |
合并损益表(亏损)中显示的销售额 | $ | 704,825 | | | $ | 938,564 | | | $ | 826,455 | |
请参阅这些表格后面的财务表附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
来自持续运营的息税折旧摊销前利润 |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
铝挤压件: | | | | | |
正在进行的操作: | | | | | |
EBITDA | $ | 37,976 | | | $ | 66,800 | | | $ | 55,948 | |
折旧和摊销 | (17,927) | | | (17,414) | | | (16,272) | |
息税前利润 | 20,049 | | | 49,386 | | | 39,676 | |
工厂停产、资产减值、重组和其他 (a) | (3,557) | | | (310) | | | 3,237 | |
| | | | | |
聚乙烯薄膜: | | | | | |
正在进行的操作: | | | | | |
EBITDA | 11,217 | | | 11,949 | | | 27,694 | |
折旧和摊销 | (6,522) | | | (6,280) | | | (6,263) | |
息税前利润 | 4,695 | | | 5,669 | | | 21,431 | |
工厂停产、资产减值、重组和其他 (a) | (4,972) | | | (646) | | | (371) | |
商誉减值 | (34,891) | | | — | | | — | |
软包装薄膜: | | | | | |
正在进行的操作: | | | | | |
EBITDA | 4,383 | | | 27,452 | | | 31,684 | |
折旧和摊销 | (2,865) | | | (2,444) | | | (1,988) | |
息税前利润 | 1,518 | | | 25,008 | | | 29,696 | |
工厂停产、资产减值、重组和其他 (a) | (113) | | | (91) | | | 8,439 | |
总计 | (17,271) | | | 79,016 | | | 102,108 | |
利息收入 | 522 | | | 57 | | | 73 | |
利息支出 | 11,607 | | | 4,990 | | | 3,386 | |
对kaléo的投资收益 (a) | 262 | | | 1,406 | | | 12,780 | |
基于股票期权的薪酬支出 | 231 | | | 1,424 | | | 2,495 | |
养老金结算损失 | 92,291 | | | — | | | — | |
公司支出,净额 (a) | 39,414 | | | 41,221 | | | 41,970 | |
所得税前收入(亏损) | (160,030) | | | 32,844 | | | 67,110 | |
所得税支出(福利)(a) | (54,125) | | | 4,389 | | | 9,284 | |
| | | | | |
| | | | | |
净收益(亏损) | $ | (105,905) | | | $ | 28,455 | | | $ | 57,826 | |
请参阅这些表格后面的财务表附注。
| | | | | | | | | | | |
可识别资产 |
(以千计) | 2023 | | 2022 |
铝挤压件 | $ | 255,756 | | | $ | 293,308 | |
聚乙烯薄膜 | 56,536 | | | 102,431 | |
软包装薄膜 | 84,062 | | | 103,448 | |
小计 | 396,354 | | | 499,187 | |
一般企业 | 36,652 | | | 23,674 | |
现金、现金等价物和限制性现金 (b) | 13,455 | | | 19,232 | |
| | | |
总计 | $ | 446,461 | | | $ | 542,093 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 折旧和摊销 | | 资本支出 |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
铝挤压件 | $ | 17,927 | | | $ | 17,414 | | | $ | 15,326 | | | $ | 20,339 | | | $ | 23,664 | | | $ | 18,914 | |
聚乙烯薄膜 | 6,522 | | | 6,280 | | | 6,263 | | | 1,772 | | | 3,289 | | | 2,997 | |
软包装薄膜 | 2,865 | | | 2,444 | | | 1,988 | | | 4,323 | | | 8,151 | | | 5,603 | |
小计 | 27,314 | | | 26,138 | | | 23,577 | | | 26,434 | | | 35,104 | | | 27,514 | |
一般企业 (d) | 369 | | | 264 | | | 207 | | | 12 | | | 1,771 | | | (153) | |
| | | | | | | | | | | |
总计 | $ | 27,683 | | | $ | 26,402 | | | $ | 23,784 | | | $ | 26,446 | | | $ | 36,875 | | | $ | 27,361 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按地理区域划分的净销售额 (c) |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
美国 | $ | 537,818 | | | $ | 717,049 | | | $ | 614,987 | |
从美国出口到: | | | | | |
亚洲 | 26,239 | | | 41,995 | | | 59,242 | |
加拿大 | 15,597 | | | 15,264 | | | 17,776 | |
欧洲 | 1,905 | | | 3,885 | | | 4,489 | |
拉丁美洲 | 6,704 | | | 6,867 | | | 4,937 | |
美国境外的业务: | | | | | |
巴西 | 89,077 | | | 117,896 | | | 96,792 | |
亚洲 | 552 | | | 626 | | | — | |
总计 | $ | 677,892 | | | $ | 903,582 | | | $ | 798,223 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可识别资产 按地理区域划分 (c) | | 不动产、厂房和设备, 按地理区域划分的净额 (c) |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美国 | $ | 320,604 | | | $ | 413,512 | | | $ | 143,729 | | | $ | 146,437 | |
美国境外的业务: | | | | | | | |
巴西 | 65,495 | | | 72,725 | | | 28,121 | | | 25,385 | |
中国 | 10,255 | | | 12,950 | | | 9,361 | | | 11,903 | |
一般企业 | 36,652 | | | 23,674 | | | 2,244 | | | 2,686 | |
现金、现金等价物和限制性现金 (b) | 13,455 | | | 19,232 | | | 不适用 | | 不适用 |
| | | | | | | |
总计 | $ | 446,461 | | | $ | 542,093 | | | $ | 183,455 | | | $ | 186,411 | |
请参阅这些表格后面的财务表附注。
该公司在宾夕法尼亚州波茨维尔(“PV”)和中国广州(“广州”)的工厂有收费安排,某些表面保护膜在广州制造,使用光伏供应的原材料,然后由广州直接运送给主要来自亚洲市场的客户,但由客户直接向光伏支付。 与这种公司间通行费安排相关的金额在上表中列报为美国对亚洲的出口销售额,包括净销售额美元15.92023 年为百万,美元20.12022 年有百万美元还有美元32.72021 年达到 100 万个。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按产品组划分的净销售额 |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
铝挤压件: | | | | | |
非住宅建筑与施工 | $ | 264,780 | | | $ | 338,981 | | | $ | 269,252 | |
耐用消费品 | 38,897 | | | 62,541 | | | 53,578 | |
汽车 | 48,046 | | | 51,286 | | | 43,256 | |
机械和设备 | 43,759 | | | 63,326 | | | 42,721 | |
分布 | 14,331 | | | 29,732 | | | 45,639 | |
住宅建筑与施工 | 38,388 | | | 64,268 | | | 52,236 | |
电气 | 26,602 | | | 27,738 | | | 32,643 | |
小计 | 474,803 | | | 637,872 | | | 539,325 | |
聚乙烯薄膜: | | | | | |
表面保护膜 | 47,463 | | | 68,140 | | | 88,436 | |
包装 | 29,300 | | | 29,431 | | | 30,484 | |
| | | | | |
小计 | 76,763 | | | 97,571 | | | 118,920 | |
软包装薄膜 | 126,326 | | | 168,139 | | | 139,978 | |
总计 | $ | 677,892 | | | $ | 903,582 | | | $ | 798,223 | |
(a)有关工厂停产、资产减值和重组、异常项目、出售资产的损益、按公允价值法核算的投资损益和其他项目的更多信息,请参阅附注1、5、9和12。
(b)现金、现金等价物和限制性现金包括在美国以外地点持有的资金9.8百万和美元10.3截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,分别为百万人。
(c)出口销售主要与聚乙烯薄膜有关。巴西的业务与软包装薄膜有关。
(d)公司折旧和摊销包含在上面持续经营表中的息税折旧摊销前利润的公司支出净额中。
14。储蓄计划
Tredegar有一项储蓄计划,允许符合条件的员工自愿缴纳一定比例的薪酬,但不得超过美国国税局的限制。储蓄计划确认的费用为美元4.02023 年为百万,美元3.92022 年有百万美元还有美元3.32021 年达到 100 万个。储蓄计划的规定为有薪雇员和某些小时工提供了以下福利:
•公司为美元的储蓄计划提供相应的缴款1每 $1员工每个工资期的缴款上限为 5合格薪酬的百分比。
•储蓄计划包括立即存入配套缴款和自动注册至 3合格薪酬的百分比,除非员工选择退出或选择不同的百分比。
该公司还有一项不合格的计划,该计划为因所得税法规规定的某些限制而被暂停储蓄计划的员工恢复相应的福利(“恢复计划”)。公司在修复计划下的负债为 $0.4截至 2023 年 12 月 31 日,百万元(包括 79,124普通股幻影股)和美元0.7截至 2022 年 12 月 31 日,百万元(包括 70,266普通股幻影股),并按当日收盘价估值。对于2023年、2022年和2021年,修复计划中确认的费用并不重要。
购买了 Tredegar Corporation 福利计划信托基金(“信托”) 7,2001998 年公司普通股的股价为 $0.2百万和 46,671其1997年普通股的股价为美元1.0百万。自1998年以来,除了再投资的股息外,没有人购买任何股票。信托持有股份的成本在合并资产负债表中显示为股东权益的减少。
15。供应链融资
公司与第三方金融机构签订了供应链融资服务协议,以提供平台,使参与的供应商能够为公司向第三方金融机构支付付款义务提供资金。公司对供应商的义务,包括到期金额和预定付款日期,不受供应商根据供应链融资协议进行融资的决定的影响。截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,美元15.8百万和美元25.9公司的应付账款中分别有数百万美元由参与的供应商通过第三方金融机构融资。
截至2023年12月31日止年度的供应链融资期初和期末余额对账如下:
| | | | | |
(以千计) | 2023 |
余额,年初 | $ | 25,927 | |
已输入新债务 | 79,630 | |
减少已付的款项 | (90,365) | |
外汇 | 588 | |
余额,年底 | $ | 15,780 | |
16。突发事件
Tredegar参与了与某些当前和以前的工厂所在地环境问题有关的调查和修复的各个阶段。如果公司确定了任何所需环境修复活动的性质和范围,则已获得并累积了清理成本的估算值。随着努力保持对适用的环境法律和法规的遵守,可能会发现其他突发事件。如果将来发现其他突发事件,公司的做法是在当时确定这些突发事件的性质和范围,获取和累积补救成本的估计,并进行补救。尽管该公司认为,目前已知环境问题的应计费用已足够,但未来因已知或未知环境问题而产生的意想不到的成本可能会对其当时的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
公司参与正常业务过程中发生的各种其他法律诉讼。在考虑了相关信息后,公司认为其应计的损失已足以应付可能的损失,并且这些行动不会对其财务状况产生重大不利影响。
公司不时与第三方进行与出售资产或业务有关的交易,在这些交易中,公司同意赔偿参与交易的买方或第三方,或者参与交易的卖方或第三方同意向Tredegar赔偿与资产或业务相关的某些负债或风险。此外,在正常业务过程中,公司可以与第三方签订可能包含赔偿条款的商品或服务的销售协议。如果有人提出赔偿索赔,则赔偿责任将以根据适用协议条款对基本事实和情况进行评估为前提。出于这些原因,根据这些协议的赔偿条款,Tredegar无法估计未来潜在责任的最大金额。但是,在未来可能付款且金额可以合理估计的情况下,公司确实会累计任何已知或有负债的损失,包括可能由赔偿条款产生的损失。如果损失的可能性合理且被认为是重大的,则公司会披露或有负债。
第 16 项。 表格 10-K 摘要
不适用。
展览索引
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2.1 | Packfilm US LLC、Film Trading Importacao e Representacao Ltda.、Terphane LLC、Terphane Limitada、Tredegar Film Products(拉丁美洲)有限公司、Tredegar Film Products(拉丁美洲)有限公司、Tredegar Investments LLC、Tredegar Corporation S.A.C.、Tredegar Film Products(拉丁美洲)有限公司、Tredegar Investments LLC、Tredegar Corporation和Oben Holding Tredegar于2023年9月5日提交的关于8-K表的最新报告(文件编号1-10258),并以引用方式纳入此处)。 |
3.1 | 经修订和重述的Tredegar公司章程(作为Tredegar截至2004年12月31日止年度的10-K表年度报告(文件编号1-10258)的附录3.1提交,并以引用方式纳入此处) |
3.1.1 | 经修订和重述的Tredegar公司章程修正条款(作为Tredegar截至2004年12月31日止年度的10-K表年度报告(文件编号1-10258)附录3.3提交,并以引用方式纳入此处) |
3.1.2 | 截至2013年5月24日的《经修订和重述的Tredegar公司章程修正条款》(作为Tredegar当前8-K表报告(文件编号1-10258)的附录3.1提交,于2013年5月29日提交,以引用方式纳入此处) |
3.1.3 | 截至2016年5月4日的《经修订和重述的Tredegar公司章程修正条款》(作为Tredegar的8-K表最新报告(文件编号1-10258)附录3.1提交,于2016年5月6日提交,并以引用方式纳入此处) |
3.2 | 经修订和重述的 Tredegar 章程(作为 Tredegar 当前的 8-K 表报告(文件编号 1-10258)附录 3.1 提交,于 2023 年 8 月 7 日提交,以引用方式纳入此处) |
3.3 | 修订和重述了截至2023年8月4日的Tredegar公司章程(作为Tredegar的8-K表最新报告(文件编号1-10258)的附录3.1提交,于2023年8月7日提交,并以引用方式纳入此处)。 |
4.1 | 注册证券描述(作为Tredegar截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告(文件编号1-10258)附录4.1提交,并以引用方式纳入此处) |
10.1 | 第二份经修订和重述的信贷协议,日期为2022年6月29日,Tredegar是借款人,其中点名的贷款机构,摩根大通银行作为管理代理人,公民银行N.A和PNC银行作为联合银团代理人,北美银行、美国银行全国协会和富国银行全国协会作为共同证件代理人,以及另一方贷款人(作为 Tredegar 的 8-K 表最新报告(文件编号 1-10258)附录 4.1 提交,于 2022 年 6 月 30 日提交,并以引用方式纳入此处) |
10.1.1 | 第二份经修订和重述的担保书,日期为2022年6月29日,Tredegar的子公司在其签名页上列出,支持摩根大通银行作为管理代理人,为担保债务(定义见其中所定义)持有人的应计利益(作为2022年6月30日提交的Tredegar表格8-K最新报告(文件编号1-10258)附录4.2提交,并以引用方式纳入此处) |
10.1.2 | 第二份经修订和重述的质押协议,日期为2022年6月29日,由Tredegar及其签名页上列出的Tredegar的子公司以及作为管理代理人的北美摩根大通银行签订的,日期为2022年6月29日,为有担保方的应纳税利益(定义见其中所定义)(作为2022年6月30日提交的Tredegar当前报告附录4.3提交)并以引用方式纳入此处) |
10.1.3 | 第二份经修订和重述的信贷协议第1号修正案,日期为2022年11月29日,Tredegar Corporation作为借款人,其中列出的贷款人,北美摩根大通银行作为行政代理人,北卡罗来纳州公民银行和PNC银行作为联合银团代理人,美国北卡罗来纳州银行、美国银行全国协会和富国银行全国协会作为共同文件代理人及其其他贷款方(作为Tredegar于8月9日提交的2023年第二季度10-Q表格(文件编号1-10258)附录10.1提交,2023,并以引用方式纳入此处)。 |
10.1.4 | 第二份经修订和重述的信贷协议第2号修正案,日期为2023年8月3日,Tredegar Corporation是借款人,其中列出的贷款人,北美摩根大通银行作为行政代理人,北卡罗来纳州公民银行和PNC银行作为联合银团代理人,美国银行、美国银行全国协会和富国银行全国协会,作为共同文件代理人及其其他贷款方(作为Tredegar于8月9日提交的2023年第二季度10-Q表格(文件编号1-10258)的附录10.2提交,2023 年,并以引用方式纳入此处)。 |
10.1.5 | 2023年12月27日对2022年6月29日第二份经修订和重述的信贷协议的第3号修正案,该修正案由作为借款人的Tredegar Corporation的某些重要国内子公司作为担保人,其中列出的贷款人,北卡罗来纳州摩根大通银行作为行政代理人,北卡罗来纳州公民银行和PNC银行全国协会作为联合银团代理人,以及银行美国北卡罗来纳州美国银行全国协会和富国银行全国协会作为共同文件代理人(作为附录4.1提交给Tredegar's关于8-K表格的当前报告(文件编号1-10258),于2023年12月28日提交,并以引用方式纳入此处)。 |
10.1.6 | 第三次修订和重述的质押和担保协议,日期为2023年12月27日,由Tredegar Corporation及其签名页上列出的Tredegar Corporation的子公司以及作为管理代理人的北美摩根大通银行签订的,日期为2023年12月27日,为有担保方的应纳税利益(定义见其中所定义)(作为附件4.1提交,于12月提交的Tredegar表格8-K表格(文件编号1-10258)附录4.1提交 2023 年 28 日,并以引用方式纳入此处)。 |
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10.2 | Tredegar 与 Ethyl Corporation 之间的重组和分销协议,日期为 1989 年 6 月 1 日(截至 2004 年 12 月 31 日)的 Tredegar 10-K 表年度报告(文件编号 1-10258)附录 10.1,以引用方式纳入此处) |
*10.3 | Tredegar 与 Ethyl Corporation 之间于 1989 年 6 月 1 日签订的员工福利协议(作为 Tredegar 截至 2004 年 12 月 31 日年度 10-K 表(文件编号 1-10258)年度报告的附录 10.2 提交,并以引用方式纳入此处) |
10.4 | Tredegar和Ethyl Corporation之间的税收共享协议,自1989年6月1日起生效(作为Tredegar截至2004年12月31日止年度的10-K表年度报告(文件编号1-10258)的附录10.3提交,并以引用方式纳入此处) |
10.5 | Tredegar 与 Ethyl Corporation 之间于 1989 年 6 月 1 日签订的赔偿协议(作为 Tredegar 截至 2004 年 12 月 31 日年度 10-K 表(文件编号 1-10258)年度报告的附录 10.4 提交,并以引用方式纳入此处) |
*10.6 | Tredegar Industries, Inc. 退休金恢复计划(作为Tredegar截至2004年12月31日止年度的10-K表年度报告(文件编号1-10258)附录10.7提交,并以引用方式纳入此处) |
*10.6.1 | Tredegar Industries, Inc.退休金恢复计划的修正案(作为Tredegar截至2004年12月31日止年度的10-K表年度报告(文件编号1-10258)附录10.7.1提交,并以引用方式纳入此处) |
*10.7 | Tredegar Industries, Inc. 储蓄计划福利恢复计划(作为Tredegar截至2013年12月31日止年度的10-K表年度报告(文件编号1-10258)附录10.6提交,并以引用方式纳入此处) |
*10.7.1 | Tredegar 董事会执行委员会于 2004 年 12 月 28 日通过的决议(自 2004 年 12 月 31 日起生效)修订 Tredegar 公司退休储蓄计划福利恢复计划(作为 Tredegar 当前的 8-K 表报告(文件编号 1-10258)附录 10.9.1 提交,于 2004 年 12 月 30 日提交,以引用方式纳入此处) |
*10.8 | 经修订和重述的 Tredegar 2004 年股权激励计划于 2009 年 3 月 27 日生效(作为 Tredegar 于 2009 年 4 月 14 日提交的附表 14A 的最终委托声明(文件编号 1-10258)的附件 1 提交,并以引用方式纳入此处) |
*10.9 | 非法定股票期权授予通知表和非法定股票期权条款和条件(作为Tredegar的8-K表最新报告(文件编号1-10258)的附录10.3提交,于2013年2月27日提交,并以引用方式纳入此处) |
*10.10 | 股票单位奖励和股票单位奖励条款和条件通知表(作为 Tredegar 的 8-K 表最新报告(文件编号 1-10258)附录 10.1 提交,于 2016 年 3 月 1 日提交,以引用方式纳入此处) |
*10.11 | 股票奖励和股票奖励条款和条件通知表格(作为Tredegar当前8-K表报告(文件编号1-10258)的附录10.2提交,于2016年3月1日提交,以引用方式纳入此处) |
*10.12 | 股票奖励和股票奖励条款和条件通知表(作为Tredegar截至2020年3月31日的季度期的10-Q表季度报告(文件编号1-10258)附录10.18提交,并以引用方式纳入此处) |
*10.13 | 股票增值权授予和股票增值权条款和条件通知表(作为Tredegar截至2020年3月31日的季度期10-Q表季度报告(文件编号1-10258)附录10.19提交,并以引用方式纳入此处) |
*10.14 | 非法定股票期权授予通知表和非法定股票期权条款和条件(作为Tredegar截至2020年3月31日的季度期限的10-Q表季度报告(文件编号1-10258)附录10.20提交,并以引用方式纳入此处) |
*10.15 | 经修订和重述的Tredegar 2018年股权激励计划(作为Tredegar于2021年3月25日提交的附表14A的最终委托声明(文件编号1-10258)的附件A提交,并以引用方式纳入此处) |
*10.16 | 非法定股票期权授予通知表和非法定股票期权条款和条件(作为Tredegar的8-K表最新报告(文件编号1-10258)的附录10.1提交,于2018年5月7日提交,并以引用方式纳入此处) |
*10.17 | 非法定股票期权授予通知表和非法定股票期权条款和条件(作为Tredegar Corporation表格S-8注册声明(注册号333-230386)的附录10.3提交,于2019年3月19日提交,以引用方式纳入此处) |
*10.18 | 行政控制权变更遣散协议表格(作为Tredegar最新的8-K表报告(文件编号1-10258)附录10.1提交,于2023年10月4日提交,并以引用方式纳入此处)。 |
10.19 | Tredegar公司和马萨诸塞州互惠人寿保险公司于2023年10月31日签订的标准收购承诺协议(作为Tredegar当前8-K表报告(文件编号1-10258)附录10.1提交,于2023年11月6日提交,并以引用方式纳入此处)。 |
+21 | Tredegar 的子公司 |
+23 | 独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所的同意 |
+31.1 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》颁布的第13a-14(a)条和第15d-14(a)条,对Tredegar的总裁兼首席执行官(首席执行官)进行认证 |
| | | | | |
+31.2 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》颁布的第13a-14(a)条和第15d-14(a)条,对Tredegar的副总裁兼首席财务官(首席财务官)进行认证 |
+32.1 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对Tredegar的总裁兼首席执行官(首席执行官)进行认证 |
+32.2 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对Tredegar的副总裁兼首席财务官(首席财务官)的认证 |
+97 | 基于高管激励的薪酬补偿政策 |
+101 | XBRL 实例文档和相关项目 |
+104 | 封面交互式数据文件(以 ixBRL 格式化并包含在附录 101 中) |
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | TREDEGAR 公司 (注册人) |
| | | | |
注明日期: | 2024年3月15日 | 由 | | /s/John M. Steitz |
| | | | 约翰·M·施泰兹 |
| | | | 总裁兼首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,以下人员以2024年3月15日所示身份代表注册人签署了本报告。
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签名 | | 标题 |
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/s/ | 约翰·M·施泰兹 | | 总裁、首席执行官兼董事 |
| (约翰·施泰茨) | | (首席执行官) |
| | | |
/s/ | D. 安德鲁·爱德华兹 | | 执行副总裁兼首席财务官 |
| (D. 安德鲁·爱德华兹) | | (首席财务官) |
| | | |
/s/ | Frasier W. Brickhouse,II | | 公司财务主管兼财务总监 |
| (弗雷西尔·布里克豪斯,II) | | (首席会计官) |
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/s/ | 格雷戈里·A·普拉特 | | 董事会主席 |
| (格雷戈里·A·普拉特) | | |
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/s/ | 乔治 ·C· 弗里曼,三世 | | 董事 |
| (乔治 ·C· 弗里曼,三世) | | |
| | | |
/s/ | 肯尼斯·R·纽瑟姆 | | 董事 |
| (肯尼斯·R·纽瑟姆) | | |
| | | |
/s/ | 小托马斯·G·斯内德 | | 董事 |
| (小托马斯·斯内德) | | |
| | | |
/s/ | 卡尔·E·塔克,三世 | | 董事 |
| (卡尔·塔克,三世) | | |