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美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

委托文件编号：001-35493

Steel Partners Holdings L.P.

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州			13-3727655
(成立为法团的国家)			(国际税务局雇主身分证号码)
590 Madison Avenue，32发送地板
纽约, 纽约			10022
(主要执行办公室地址)			(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(212) 520-2300

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题			交易符号			注册的每个交易所的名称
普通单位，无面值			SPLP			纽约证券交易所
6.0%系列A首选单位			SPLP—PRA			纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记的证券：

普通单位，无面值

如果登记人是《证券法》第405条规定的知名的经验丰富的发行人，则用复选标记勾选。 是的 ¨   不是 ☒

如果不要求注册人根据法案第13条或第15（d）条提交报告，则勾选。 是的 ¨   不是 ☒

通过复选标记确认注册人是否：（1）在过去12个月内（或注册人被要求提交此类报告的较短时间内）提交了1934年证券交易法第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。 是☒ 没有 ¨

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒ 没有 ¨

1

---

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☐

加速文件管理器

☒

非加速文件服务器

☐

规模较小的报告公司

☒

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

表明勾选文件中包含的登记人财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误的更正。

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。

检查注册人是否为空壳公司（根据交易法第12b—2条的定义）。是☐--没有☒

截至2023年6月30日，注册人的非关联公司持有的我们共同单位的总市值约为$248.1以当时的收盘单价为基础。

在……上面2024年3月1日，有20,719,101COMMON单位表现突出。

以引用方式并入的文件

本公司2024年有限合伙人年度大会的最终委托书的部分内容以引用的方式并入本年度报告的第三部分10-K表格。

2

---

Steel Partners Holdings L.P.

目录

第一部分
第1项。			业务			4
第1A项。			风险因素			8
项目1B。			未解决的员工意见			29
第二项。			属性			31
第三项。			法律诉讼			31
第四项。			煤矿安全信息披露			31
第II部
第五项。			注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券			32
第六项。			[已保留]			32
第7项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			32
第7A项。			关于市场风险的定量和定性披露			47
第八项。			财务报表和补充数据			48
第九项。			会计与财务信息披露的变更与分歧			105
第9A项。			控制和程序			105
项目9B。			其他信息			107
项目9C。			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			107
第三部分
第10项。			董事、高管与公司治理			108
第11项。			高管薪酬			108
第12项。			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项			108
第13项。			某些关系和相关交易，以及董事的独立性			108
第14项。			首席会计师费用及服务			108
第IV部
第15项。			展品和财务报表附表			108
第16项。			表格10-K摘要			110
签名						111

1

---

如本年度报告Form 10-K(本“报告”或本“Form 10-K”)所用，除文意另有所指外，术语“我们”、“SPLP”和“公司”指的是特拉华州的一家有限合伙企业Steel Partners Holdings L.P.。

除非另有说明，本报告中使用的所有美元金额均以千为单位，通用和首选单位以及每个通用和首选单位数据除外。

第一部分

前瞻性陈述和风险因素摘要

本报告包括修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第21E节所指的“前瞻性陈述”，特别是标题为“第7项--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“第8项--财务报表和补充数据”的前瞻性陈述。这些陈述出现在本报告的多个地方，包括关于公司的意图、信念或当前预期的陈述，涉及(I)其融资计划，(Ii)影响其财务状况或经营结果的趋势，以及(Iii)竞争的影响。“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”以及类似的表述旨在识别此类前瞻性表述；然而，本报告除了包含历史信息外，还包含其他前瞻性表述。

前瞻性陈述仅是基于公司对未来事件的当前预期和预测作出的预测。有一些重要因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与陈述中明示或暗示的大不相同。可能导致实际结果与我们的预期不同的某些因素包括但不限于：

与我们的业务相关的风险

•经济不景气对我们业务造成的影响；

•通货膨胀和供应链中断的负面影响；

•原油价格大幅波动，需求下降；

•商品价格的波动；

•利率上升的负面影响；

•由于我们的子公司赞助固定收益养老金计划，可能需要现金融资；

•我们遵守环境、健康和安全法律法规的能力；

•气候变化立法或法规增加了成本，减少了对我们服务的需求；

•我们有能力遵守银行和我们的业务所受的其他广泛法规；

•由于网络银行的立法和监管要求，对我们的流动性或财务状况的影响；

•我们通过未来现金流和未来融资履行我们在高级信贷安排下的义务的能力，这可能会受到信贷市场波动的影响；

•由于管理层分流、成本和费用增加等因素，对我们进行收购的业务战略产生了负面影响；

•被剥离业务的资产剥离和或有负债可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响；

•我们的投资组合遭受的损失；

•我们有能力充分获取或保护我们的知识产权和许可证，或抵御第三方侵权索赔；

•在美国境外开展业务；

•全球贸易问题以及贸易政策的变化和不确定性；

•对我们在业务中使用的材料和产品的成本或可获得性产生负面影响(例如，由于美国贸易政策的变化)；

•因诉讼或合规失败而对我们的盈利能力产生影响；

•严重扰乱或破坏我们的技术系统的安全；

•由于当前和拟议的有关保护个人数据的法律和法规，我们提供的服务的责任、成本或限制增加；

•由于劳资纠纷或我们的员工和供应商成立工会而导致的停工和成本增加；

•挑战网络银行作为其所提供贷款的贷款人的地位和受让人收取利息的能力；

•网络银行满足其资本金要求的能力，包括联邦存款保险公司(“FDIC”)可能产生的任何要求；

•网络银行通过与营销合作伙伴的关系维持其贷款计划的能力；

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•WebBank面临与根据Paycheck Protection Program(PPP)获得的贷款相关的风险，包括诉讼或小企业管理局(SBA)可能无法为部分或全部PPP贷款担保提供资金；

•与网络银行贷款活动相关的信贷和利率风险；

•我们的业务一直受到金融服务业状况的不利影响，未来也可能受到影响；

•Steel Connect是一家上市公司，这可能会增加我们的成本，转移管理层的注意力；

•我们的子公司在没有长期合同的情况下维持与客户的关系和业务的能力；

•我们有效补救财务报告内部控制中已发现的重大弱点的能力；

•公共卫生发展对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流的不利影响；

•乌克兰的冲突和相关的动荡；以及

•在没有及时更换或替换的情况下失去基本员工。

与我们的结构相关的风险

•我们的单位持有人在继续对我们的普通合伙人、我们的董事会、我们的高级管理人员和我们的经理(每个人定义见第一部分，第1项，“业务”)采取行动方面的有限追索权；

•根据我们的合伙协议的某些规定，一些单位持有人的有限投票权(定义见第一部分，第1项，“业务”)；

•与我们业务的少数股东的利益冲突，这可能会影响我们的决定，可能不符合我们单位持有人的最佳利益；

•我们与执行主席沃伦·G·利希滕斯坦的某些附属公司之间的某些连锁关系以及我们管理团队成员的业务活动可能产生的利益冲突；以及

•因参与其他商业活动而产生的潜在利益冲突。

与我们经理相关的风险

•我们有能力成功保留董事长兼首席执行官沃伦·G·利希滕斯坦和经理总裁杰克·L·霍华德的服务，以运营我们的业务；

•与将支付的管理费(如第一部分第1项“业务”所界定)的数额有关的不确定性，或将随着时间的推移而确定地发行的C类合伙单位；

•根据我们的管理协议，我们经理的有限责任和赔偿可能产生不利影响；以及

•对我们普通合伙人受托责任的限制。

与我们的通用单位和首选单位相关的风险

•我们的普通单位或优先单位的价格下降；

•由于转让限制和其他因素，我们有能力为我们的普通或首选单位维持活跃的市场；以及

•我们优先选择的单位的清算和分配偏好。

与税收有关的风险

•我们的普通单位持有人就他们在我们应税收入中的份额承担的美国联邦、州和其他所得税义务，无论他们是否从我们那里获得任何现金分配；

•我们的单位持有人对美国国税局(IRS)的潜在风险敞口在其个人纳税申报单上启动了前几年的纳税调整；

•美国政府税制改革对我们未来经营业绩的负面影响；

•我们无法保证我们的税收待遇；

•我们的结构涉及美国联邦所得税法的复杂条款，可能没有明确的先例或权力；

•我们的免税投资者可能因我们拥有的共同单位而面临的不利税收后果；

•我们子公司充分利用其税收优惠的能力，这可能导致在未来期间增加支付税款的现金；以及

•本报告第一部分第1A项“风险因素”所述的其他因素。

本报告中所作的任何前瞻性陈述仅代表本报告的日期，投资者不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。除非法律另有要求，否则公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、情况变化或任何其他原因。

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第1项。 业务

“公司”(The Company)

Steel Partners Holding L.P.(连同其子公司，在此称为“SPLP”)是一家特拉华州的有限合伙企业，成立于2008年是一家多元化的全球控股公司，拥有和运营业务，并在各种公司拥有重大利益，包括多元化的工业品、能源、银行、国防、供应链管理和物流以及青少年体育。SPLP通过以下部门运作：多元化工业、能源、金融服务和供应链。我们的每一家公司都有自己的管理团队，在各自的行业拥有丰富的经验。公司和其他由几家合并的子公司组成，其中包括钢铁服务有限公司(“钢铁服务”)，该公司通过管理服务协议为我们和我们的一些公司提供服务，包括C级管理人员的指派、法律、税务、会计、财务、咨询、审计、行政、合规、环境健康和安全、人力资源和其他类似服务。我们与我们的企业合作，通过实施我们下面更详细讨论的独特战略，为所有利益相关者长期增加公司价值。

SPLP由SP General Services LLC(“经理”)根据经修订及重述的管理协议(“管理协议”)的条款管理，该协议在本报告第II部分第8项“财务报表及补充数据”的附注20“关联方交易”中作进一步详细讨论。我们的全资子公司Steel Partners Holdings GP Inc.(“普通合伙人”)是我们的普通合伙人。普通合伙人有董事会(“董事会”)。在目前任职的普通合伙人的七名董事会成员中，有两名是由我们的经理任命的，其中包括我们经理的执行主席兼董事会执行主席沃伦·G·利希滕斯坦。

产品和产品组合

多元化产业细分

多元化工业部门由工程化利基工业产品制造商组成，在他们所服务的许多市场处于领先地位。这一细分市场的企业通过其销售人员、外部销售代表和北美、南美、欧洲、澳大利亚、亚洲和其他几个国际市场的分销商向客户分销产品。以下是与多元化工业部门内的业务相关的其他信息。

连接材料-这个 加盟材料业务主要是将贵金属及其合金加工成钎焊合金。铜焊合金用于连接相似和不同的金属，以及特殊金属和一些陶瓷，具有坚固的密封接头。连接材料业务提供各种合金的金属连接产品，包括金、银、钯、铜、镍、铝和锡。这些钎焊合金可制造成各种工程形式，并用于许多行业，包括电气、家电、运输、建筑和一般工业，这些行业需要不同的材料和金属连接应用。贵金属产品的营业收入主要来自加工和制造的“增值”，而不是直接购买和转售贵金属。加盟材料业务订立商品期货及远期合约，以减轻价格波动对其不受固定价格合约约束的贵金属及若干非贵金属库存的影响。

管子-管材业务生产各种不锈钢和低碳钢管材产品。管材业务生产一些世界上最长的连续无缝不锈钢管卷，主要服务于石化和石油和天然气基础设施市场。我们相信，管材业务也是机械和流体输送焊接低碳管材的领先制造商，用于不同行业，包括汽车，重型卡车，加热，冷却和石油和天然气市场。

建筑材料—建筑材料业务主要为商业建筑及建筑行业制造及供应产品。它为美国商业低坡度屋顶行业生产紧固件、粘合剂和紧固系统，这些产品销售给建筑和屋顶材料批发商、屋顶承包商和自有品牌屋顶系统制造商，以及一系列工程专用紧固件用于建筑产品行业，用于房屋改造和建筑，装饰和景观美化中的紧固应用。

performance materials -高性能材料业务生产玻璃纤维、石英、碳纤维和芳纶材料的编织基材，用于需要高度工程化部件的广泛市场中的特殊应用。其产品广泛应用于先进复合材料应用领域，如商业和军用航空航天部件，

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印刷电子电路板、汽车和工业部件以及商业和军事装甲应用的基板。

电气产品 -电气产品业务设计，制造和销售电力电子，运动控制，电源保护，电力质量电磁设备，定制滚珠丝杠，齿轮和齿轮箱，用于各种医疗，商业和军事航空航天，计算机，微机电，工业，特种LED照明，测试和测量，以及电信应用。其产品通常被集成到较大的系统中，以提高操作性能、安全性、可靠性和效率。

卡斯科刀片和路线维修服务（“卡斯科”）— Kasco业务主要为超市、餐馆、肉类和鱼类加工厂的肉类和熟食部门以及电锯和切割设备的分销商提供肉房刀片产品、维修服务和分销产品，主要在北美和欧洲。卡斯科业务还提供面包店的切割刀片，除了木材切割刀片产品的托盘制造，托盘回收和便携式锯木厂行业在北美。

金属化薄膜— 金属化薄膜业务包括美国的Dunmore Corporation和德国的Dunmore Europe GmbH（统称“Dunmore”），它们生产和分销用于成像、航空航天、绝缘和太阳能光伏市场的工程应用的涂层、层压和金属化薄膜，并提供定制和特殊应用的产品。

能源细分市场

能源部门为石油和天然气行业提供钻探和生产服务，并拥有一个青年体育业务。以下为有关能源分部综合业务之额外资料。

钢铁能源—能源业务向油气业务的勘探及生产公司提供完工、再完工及生产服务。所提供的服务包括完井和再完井、油井维护和修井、流量测试、井下泵送、封堵和废弃、测井和射孔电缆服务。能源部门主要为客户的开采和生产业务提供服务，包括北达科他州和蒙大拿州的巴肯盆地，科罗拉多州和怀俄明州的Niobrara盆地，德克萨斯州的二叠纪盆地和新墨西哥州的圣胡安盆地。

Steel Sports -Steel Sports是一家具有社会影响力的公司，致力于在青少年体育和教练方面创造新标准，同时培养下一代领导人。本组织努力提供一流的青年体育体验，强调积极的体验，并灌输团队合作、尊重、诚信和承诺的核心价值观。

金融服务细分市场

通过我们的子公司WebFinancial Holding Corporation，我们拥有WebBank 100%的股份，WebBank是一家联邦存款保险公司（FDIC）保险的州特许工业银行，总部位于犹他州。WebBank受FDIC和犹他州金融机构部（“UDFI”）的全面监管、审查和监督。就《银行控股公司法》而言，WebBank不被视为“银行”，因此，SPLP不作为银行控股公司受到监管。WebBank的存款由FDIC提供保险，最高限额为法律允许。 WebBank从事全方位的银行业务，包括发放贷款、发放信用卡和接受联邦保险的存款。WebBank通过与非关联公司（“营销合作伙伴”）的贷款计划发起消费者和小企业贷款并为其提供资金，营销合作伙伴随后购买WebBank发起的贷款（或贷款中的利息）。WebBank还拥有专门针对特定零售商、制造商、经销商渠道、专有网络和银行卡计划的自有品牌融资计划。WebBank通过与其他金融机构的关系，参与商业和工业以及基于资产的信贷设施和基于资产的证券化。通过其子公司National Partners PFco，LLC（“National Partners”），WebBank为全美主要市场的全国保险经纪公司、独立保险机构和被保险人提供商业保费融资解决方案。National Partners于2019年4月被收购。

供应链部门

供应链部门主要包括Steel Connect，Inc.的业务。（“Steel Connect”或“STCN”）全资子公司ModusLink Corporation（“ModusLink”或“Supply Chain”），该公司是一家端到端全球供应链解决方案和电子商务提供商，为消费电子产品，通信，计算等市场的客户提供服务，

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医疗器械、软件和零售。ModusLink设计并执行客户全球供应链中的关键元素，以提高上市速度、产品定制、灵活性、成本、质量和服务。这些好处是通过行业专业知识、创新服务解决方案、集成运营、成熟的业务流程、广阔的全球足迹和世界一流的技术相结合而实现的。ModusLink在多个国家拥有一个战略性设施的综合网络，包括遍布北美、欧洲和亚洲的众多站点。

公司和其他

公司及其他包括若干合并子公司，包括Steel Services，以及权益法和其他投资，以及现金和现金等价物。其收入或亏损包括若干未分配一般企业开支。Steel Services与我们的若干合并子公司及其他关联公司订立管理服务协议。有关该等服务协议的其他资料，请参阅本报告第二部分第8项“财务报表及补充数据”所载合并财务报表附注20“关联方交易”。

原材料的来源和可获得性

多元化工业分部业务所使用的主要商品及原材料如下：

加入材料业务使用贵金属，如银、金和钯生产其某些产品。这些贵金属通常是通过与金融机构的委托安排获得的。除贵金属外，连接材料、管材、建筑材料、电气产品和卡斯科业务所用的原材料主要包括不锈钢、硅和碳钢、铝、铜、锡、镍合金、各种高性能合金、永磁体、电子和电气元件、化学品和各种塑料成分。高性能材料业务营运所用原材料主要包括玻璃纤维、石英及芳纶纱线。金属化薄膜业务所用原材料主要包括聚酯稀松布、PET薄膜、有机溶剂、铝、树脂、颜料及粘合剂。原材料一般以公开市场价格从国内外供应商处采购。多元化工业分部业务在取得必要数量原材料方面并无遇到任何重大问题。价格和供应，特别是从外国供应商购买的原材料，受世界市场条件和政府政策的影响。本公司订立商品期货及远期合约，以减轻价格波动对其不受固定价格合约约束的贵金属及若干非贵金属存货的影响。该等业务所用原材料一般可从多于一个来源获得。

多元化工业分部的业务亦需要大量电力、石油及天然气以运作其设施，且受该等商品价格变动影响。电力、石油或天然气短缺，或政府分配供应导致供应普遍减少，都可能增加生产成本，并可能导致某些减产。

知识产权

公司的业务部分依赖于他们拥有的商标和专利，或他们持有的使用他人品牌名称、专有技术和制造技术的许可证。除商标和专利保护外，这些企业还依赖版权、商业秘密、保密程序和合同条款来保护其知识产权。

人力资本

员工

截至2023年12月31日，本公司雇用约 5,100世界各地的员工。

竞争

有许多公司，无论大小，国内还是国外，生产产品或提供我们企业提供的服务类型。其中一些竞争对手的财务资源超过我们的子公司。一些

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这些竞争者享有某些其他竞争优势，包括更大的知名度、技术、营销和其他资源、更大的客户群以及与现有和潜在客户建立良好的关系。

多元化工业领域的竞争基于质量、技术、性能、服务、声誉、价格，在一些行业，新产品的引入也是竞争的基础。

能源业务所处的行业竞争激烈，受价格、产能、声誉和经验的影响。在需求旺盛的时代，能力、声誉和经验是主要的竞争力量。在需求低迷的时期，服务提供商将在价格上展开竞争，以吸引客户。此外，能源业务需要保持安全的工作环境和训练有素的员工队伍，以保持竞争力。能源服务受到季节性因素的影响，如恶劣的天气、较少的日照时间和冬季的节假日。大雪、冰雪、大风或大雨可能会使工作地点之间的操作和设备移动变得困难，这可能会降低其提供服务和创造收入的能力。这些季节性因素也会影响竞争对手。由于他们在一起做了几年的业务，我们当地业务的成员与他们的某些客户建立了牢固的工作关系。这些牢固的客户关系使我们能够更好地了解特定地区的问题，并使我们能够更好地满足客户需求。

钢铁体育的棒球设施服务以及足球训练营和联赛的市场非常分散，其竞争对手主要是当地或地区性的小型企业。

银行及相关金融服务市场竞争激烈。网络银行与其他金融服务提供商竞争，包括范围广泛的银行和其他提供金融服务的非传统贷款和银行公司。我们的一些竞争对手规模更大，可能拥有更多的财政资源，而我们的一些竞争对手受到的监管限制较少，成本结构可能较低。随着技术进步降低了进入门槛，使包括非银行公司在内的更多公司能够提供金融服务，金融服务业的竞争变得更加激烈。

由ModusLink提供的供应链管理服务产品市场竞争激烈。作为一家提供覆盖全球一系列供应链运营和活动的服务提供商，ModusLink根据其提供的服务类型或活动发生的地理区域与不同的公司竞争。ModusLink面临来自电子制造服务/合同制造商(EMS/CM)、第三方物流(3PL)提供商、供应链管理(SCM)公司和地区性专业公司的竞争。对于某些数字商务服务，ModusLink的竞争对手包括全球外包提供商、软件即服务(SaaS)提供商、技术提供商以及提供内容和文档管理解决方案的计算机软件提供商。作为外包解决方案的供应商，ModusLink的竞争对手还包括现有的和潜在的客户，他们根据自己的能力和成本结构来评估ModusLink的能力。

政府监管

作为一家在美国和海外拥有许多子公司的上市公司，我们受到许多美国联邦、州、地方和外国法律和法规的约束。这些要求因司法管辖区而异，包括但不限于与环境保护和管理、劳工、就业、工人健康和安全、进出口、海关和关税、网络安全、知识产权、隐私和用户数据保护有关的要求。此外，WebBank还受到FDIC管理的监管资本要求以及与其发起的消费者和企业贷款计划相关的法律要求的约束。

这些法律和法规在不断演变，可能会被解释、应用、创建或修改，从而损害我们的业务。从历史上看，遵守这些要求的成本并没有对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。我们相信，我们在所有重要方面都遵守了所有此类法律和法规，并且我们已经获得了经营我们的业务所需的所有重要许可证和许可。关于监管风险的更多信息，见第一部分第1A项“风险因素--与我们的业务相关的风险“和”与税收有关的风险和本报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动资金和资本资源--环境负债”。

其他信息

我们的共同单位在纽约证券交易所以“SPLP”的代码报价。我们的营业地址是麦迪逊大道590号，32号发送邮编：10022。我们的电话是(212)5202300。我们的网站是www.steelpartners.com。我们使用我们的网站作为发布公司信息的渠道。我们发布的信息

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通过这个渠道可以被认为是实质性的。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的文件以及公开电话会议和网络广播外，还应该关注这一渠道。网站中包含的信息或可以通过网站访问的信息不是本报告的一部分。在这些材料以电子方式提交给美国证券交易委员会或以电子方式提交给美国证券交易委员会后，您可以在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费获取Form 10-K年度报告(包括本报告)、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的所有修订。

第1A项。风险因素

我们的业务面临着许多风险。在决定是否购买我们的普通股或优先股之前，您应仔细考虑以下风险因素，以及本报告中包含或以参考方式并入的所有其他信息。这些因素并不代表可能影响我们的一般或具体风险的完整清单。应当认识到，目前或将来，其他风险可能是重大的，以下列出的风险对我们的影响可能比所示的更大。如果发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营业绩都可能受到重大不利影响。在这种情况下，我们的普通股和优先股的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。此外，我们拥有Steel Connect约85.1%的股份，后者也是一家上市公司，定期向美国证券交易委员会提交报告。您应该仔细考虑钢联在提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告中描述的风险因素，这些报告可在www.sec.gov上获得。

与我们的业务相关的风险

各个行业的经济衰退可能会扰乱我们的业务，并对我们的业务造成实质性损害。

整体经济的负面趋势，包括利率和商品价格上升，可能导致我们的产品和服务市场下滑。我们在多元化工业分部的大部分收入来自运输、石油及天然气勘探及建筑相关行业的客户，这些行业过去曾经历重大财务衰退。这些行业是周期性的，对其产品的需求往往会因国家和全球经济条件的变化、信贷供应和其他因素而波动。在能源分部，美国石油及天然气勘探及生产活动水平受油价影响。新石油和天然气储量的发现率下降，或我们市场地区的储量开发率下降，石油和天然气价格疲软，或我们的客户认为石油和天然气价格将在未来下降，可能导致我们设备的利用率下降，并导致我们能源部门服务的收入或费率下降。

此外，我们供应链分部的收入取决于客户流量和对供应链管理服务的需求。客户在业务分部开展活动的意愿主要取决于当前行业状况，而该等状况受多项我们无法控制的因素影响。在我们的供应链分部，我们的供应链管理服务与客户的商品需求挂钩。如果对客户产品的需求下降，客户可能会遇到销量下降，这可能会影响我们的财务业绩。因此，我们的业务可能在整体市场放缓之前开始放缓，在客户不确定的情况下，并可能在整体市场复苏后才恢复，因为我们的客户可能继续对未来市场状况感到不确定。倘宏观经济状况的不确定性增加，例如由于经济衰退、意外利率波动或通胀压力，我们的未来增长前景、业务及经营业绩可能受到重大不利影响。

我们的金融服务分部可能会受到信贷市场收紧及其他整体经济衰退的影响，导致贷款及消费贷款需求减少。倘部分客户因信贷市场紧张而难以获得足够融资，我们的其他分部亦可能出现放缓。短期内，我们的客户可能会对不利的市况作出反应，并可能寻求重新谈判与我们的合约或取消与我们的合约，即使取消合约涉及支付取消费。市场持续恶化亦可能危及履行若干对手方责任的能力，包括我们的保险公司、客户及金融机构的责任。尽管我们评估交易对手的信誉，但经济衰退或石油及天然气价格下跌导致的长期业务下滑或中断，可能导致交易对手的财务稳定性、流动性发生变化，并增加我们面临的信贷风险、坏账或供应商不履约的风险。我们的资产亦可能因此而减值或被撇减或撇销。我们的多项业务亦可能因整体负面经济状况、国内生产总值增长变动、金融及信贷市场波动或信贷不可用、或地缘政治挑战（包括全球安全担忧及俄罗斯与乌克兰及中东之间持续冲突）而受到不利影响。倘全球经济状况恶化，对整体业务状况造成广泛、不利及长期影响，可能对我们的营运、财务业绩及流动资金造成重大不利影响，则该等不利影响可能加剧。

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通胀及供应链中断已并可能继续对我们的业务及经营业绩造成负面影响。

通胀可能会继续增加我们的劳动力成本及与我们业务相关的其他成本，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成不利影响。当前和未来的通胀效应可能受到供应链中断、政府刺激或财政政策以及地缘政治不稳定的影响，包括乌克兰与俄罗斯或中东之间的持续冲突。我们一般可透过各种降低成本的措施，以及调整销售价格以将部分较高成本转嫁给客户，抵销该等成本的增加。我们提高或维持销售价格的能力取决于市场条件和某些竞争动态。鉴于我们采取行动的时机与这些通胀压力的时机相比较，我们可能会有一些时期无法完全收回成本的增长。

由于我们无法控制的因素，原油价格大幅波动及客户需求下降，对我们多元化的工业及能源业务分部造成重大不利影响，而石油行业的任何长期不稳定均可能对我们的业务、营运及财务状况造成不利影响。

我们的某些运营公司，特别是多元化工业和能源部门的公司，高度依赖客户对原油和天然气的需求和可用性。例如，我们的优质能源部门公司组合提供多种油田服务和石油和天然气设备租赁，运营多个石油钻井平台，并提供油井维修和修井服务。石油和天然气行业历史上经历了周期性的衰退，其特点是对我们产品和服务的需求减少，以及我们能够收取的价格面临下行压力。持续的市场不确定性也可能导致我们产品和服务的需求和定价下降。

客户需求一般取决于客户对未来石油及天然气需求及未来石油及天然气价格的看法，以及客户获取资金的能力。自2020年第一季度以来，原油价格以及石油和天然气的供需均因乌克兰和俄罗斯冲突等国家和国际经济和政治环境而大幅波动。尤其是石油输出国组织成员国及其更广泛的伙伴（包括俄罗斯及其盟友）于二零二零年三月宣布降价增产，导致石油商品价格大幅下跌的幅度有所减少。2022年10月，由于全球经济及石油市场前景的不确定性，OPEC+宣布将每天减少200万桶石油产量，为COVID—19疫情爆发以来最大的减产。因此，市场和我们的业务目前继续经历需求下降，以及油价波动，最近油价大幅上涨，由于石油供应过剩和缺乏可用储存能力而持续低迷。此外，油价对全球政治稳定的实际和感知威胁尤其敏感，包括石油和天然气生产地区的冲突，以及欧佩克+成员国的产量变化。对我们服务和产品的需求可能会受到石油和天然气公司的勘探、开发和生产活动水平以及相应的资本支出的影响。例如，俄罗斯入侵乌克兰以及中东冲突导致的持续紧张局势和不稳定局势加剧，并可能继续加剧全球石油和天然气价格的波动，这可能对我们多元化工业和能源部门的盈利能力造成不利影响。

此外，石油和天然气的市场价格和需求受到政府法规和美国和非欧佩克+国家的石油和天然气生产水平的影响，以及石油和天然气行业对未来石油和天然气价格的看法，这通常决定了原油和天然气储量勘探、开发和生产的资本支出水平。石油及天然气行业的该等及其他变动已对我们的财务状况、经营业绩及现金流量造成且在可预见的将来可能继续造成重大不利影响。重大行业低迷、市场持续不确定性或经济替代能源供应增加可能导致对我们产品和服务的需求减少，从而可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和前景造成不利影响。由于OPEC+关于石油生产讨论的决议存在许多不确定性，我们无法预测油价、库存和需求何时会改善或稳定。

我们的经营业绩受商品价格波动影响。

原材料成本是我们产品成本的关键因素。在正常业务过程中，我们的业务，尤其是多元化工业分部的业务，需要采购及使用用作原材料的商品，例如贵金属、钢材及若干有色金属。这些原材料的供应和价格使我们的业务面临市场风险和波动，其中包括：全球经济状况；投机性

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行动；全球供需平衡；库存水平；替代金属的可用性；美元汇率；美国和外国竞争对手的生产成本；以及预期或感知的短缺。尤其是，近年来，贵金属（包括黄金和白银）价格大幅波动，影响了我们寻找合适来源用于制造和维持充足库存水平的能力。倘我们无法以涨价的形式转嫁任何较高成本或以其他方式实现成本效益，则该等商品成本及能源、运输及其他必要服务成本的增加可能会对我们的利润率造成不利影响。价格上涨已经并可能继续对我们的经营业绩和经营利润率造成不利影响。原材料及零部件短缺导致供应链中断已并可能继续对我们履行对客户承诺的能力造成不利影响。

我们为每种主要原材料寻求多个供应来源，以避免严重依赖任何一家或几家供应商。然而，该等材料的供应已经并可能继续受到商品价格上涨的干扰，这增加了我们的生产成本，并可能导致供应紧张。此外，倘客户因原材料成本增加而延迟或减少购买我们的产品，或我们无法将成本增加转嫁予客户，则我们的经营业绩及财务状况可能受到重大不利影响。此外，原材料价格波动影响我们的商品库存价值，尤其是贵金属库存。存货账面值的调整可能会对我们的盈利能力和现金流量产生负面影响。此外，商品价格也可能不时迅速下跌。倘商品价格持续大幅下跌，则现有存货之可变现净值可能会减少，或须就存货计提减值开支，这可能会对我们的经营业绩造成不利影响。

利率上升可能对我们的投资造成负面影响，并对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成不利影响。

利率变动可能会增加借贷成本、影响我们的利息成本（包括主要由浮动利率期权组成的优先信贷协议）以及我们以优惠条款或根本进行新投资的能力，从而对我们的业务产生不利影响。美国联邦储备委员会在2022年和2023年大幅提高联邦基金利率，未来可能会继续提高利率。该等利率上升对我们的借贷成本产生相应影响，并可能对我们通过发行证券或通过发行债务筹集资金的能力产生不利影响，原因是债务资本成本上升、信贷可用性下降和股票市场不太有利。任何额外的联邦基金利率大幅提高都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。一般而言，利率波动及浮息贷款的信贷息差变动可能对我们的投资及投资机会造成负面影响，因此可能对我们的投资资本回报率、我们的投资净收入、我们的资产净值及我们的证券市价造成重大不利影响。此外，利率上升可能使偿还未偿债务变得困难或不可能。利率的任何上升都可能对我们的净利息成本和投资产生负面影响，从而可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流量产生负面影响。

本公司的某些子公司发起了界定福利养老金计划，这可能会使本公司在未来面临大量现金资金需求。

公司的持续经营现金流要求包括安排其子公司的界定福利养老金计划的最低要求。本公司一般须对该等附属公司的资金不足退休金负债承担共同及个别责任。金融市场表现及利率（考虑到计划中的投资资产组合），以及医疗保健趋势及相关死亡率，均影响我们的界定福利退休金计划开支及融资责任。该等因素的重大变动，包括贴现率的不利变动、计划资产的投资亏损及参与者预期寿命的增加，可能会增加我们的融资责任，并对我们的财务状况造成不利影响。未来所需供款乃根据未来债务贴现率、计划资产假设回报率及立法变动等假设估计。实际未来养恤金费用和所需供资义务将受到前几句所述因素和假设的变化以及其他变化，如任何计划终止或其他加速事件的影响。有关详情，请参阅本报告第二部分第7项，“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析—流动资金及资本资源”。

我们面临与环境、健康及安全事宜相关的风险。

我们（包括我们的业务）须遵守与我们的持续和过往业务有关的美国联邦、州、地方和外国环境、健康和安全（“EHS”）法律法规。这些要求包括但不限于与以下方面相关的法规：我们业务生产的产品的开发、制造、运输和使用；

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处理、储存、运输、排放、回收、处理和处置原材料和/或危险材料、副产品或用于此类产品或生产的废物；设施的操作和不动产的使用。遵守这些和其他EHS要求可能要求我们对我们或我们的子公司目前或以前拥有的财产进行环境修复活动，用额外的污染控制设备改造现有设施，采取与危险材料、副产品和废物管理有关的新措施，或采取其他措施确保遵守各种法律和监管机构和实体，所有这些都可能需要我们的子公司承担大量成本。

我们的能源部门的许多客户使用水力压裂服务，水力压裂服务是在地下地层中产生或扩大裂缝或裂缝的过程，其中水、砂和其他添加剂在高压下被泵入地层。虽然我们的能源部门不是水力压裂服务的供应商，但其许多服务补充了水力压裂过程。压裂法规差异很大，因为它们是在州一级进行的。各州继续评估压裂活动及其对环境的影响。可以颁布更广泛的联邦法规水力压裂作业以及报告和公开披露压裂过程中使用的化学品的立法。此外，美国环境保护局（“EPA”）根据美国安全饮用水法案，对涉及柴油燃料的某些水力压裂活动行使联邦监管权力。如果水力压裂活动需要额外的监管或许可要求，我们的能源部门的客户的运营可能会受到不利影响，这可能会对我们的经营业绩造成不利影响。

虽然我们的子公司拥有环境保险，但该保险可能不足以涵盖因不遵守或违反EHS要求而导致的诉讼、监管行动、诉讼或调查以及任何其他EHS相关事宜而可能导致的财务、法律、业务或声誉损失。因此，如果我们或我们的任何子公司未能或不能遵守现有或未来的EHS法规，可能会导致我们产生大量成本，包括清理成本、罚款或制裁，并使我们面临财产损失或人身伤害的第三方索赔。任何重大违反该等法律的行为可能导致重大补救要求及行政监督、重大责任、吊销排放许可证、罚款或处罚，而任何新法律、法规及执行政策可能变得更加严格，并大幅增加我们的合规成本或限制我们未来的业务机会，对我们的财务状况、业务及经营业绩造成负面影响。

除EHS法律及监管要求外，持份者对可持续发展事宜的参与日益增加，可能导致我们的子公司改变其制造流程或业务运营，这可能需要他们承担大量开支。任何未能遵守持份者要求，尤其是未能达到客户要求或可持续发展目标的能力，均可能对我们业务产品的需求造成不利影响，并令我们及我们的附属公司承受重大成本及负债及声誉风险，其中任何一项均可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。有关温室气体（“GHG”）排放相关法规的更多信息，请参阅“与气候变化相关的风险，包括我们遵守限制温室气体排放的法律或法规的能力，可能导致能源部门的成本增加和服务需求减少”。

与气候变化相关的风险，包括我们遵守限制温室气体排放的法律或法规的能力，可能导致能源部门的成本增加和服务需求减少。

公众关注的增加和政府行动可能会导致更多的国际、美国联邦、地区、州和地方要求监测、限制、限制和/或消除温室气体排放。此外，公司及其利益攸关方，包括股东和非政府组织，正在寻求通过私人订购减少温室气体排放的方法。任何有关温室气体排放或一般气候影响的监管，可能会对我们能源业务的运营及其客户的运营造成不利影响，因为他们与化石燃料的生产和加工以及温室气体排放有关。虽然我们不是化石燃料生产商，但我们的能源部门直接为参与化石燃料生产和加工的公司提供服务。

在美国，联邦政府尚未实施全面的气候变化立法。然而，美国环保署已通过规则，除其他外，建立对某些大型固定源温室气体排放的建筑和运营许可审查，要求监测和报告某些石油和天然气系统源的温室气体排放，执行指导减少石油和天然气部门某些设施甲烷的标准，并与美国运输部一起，对国内生产的车辆实施温室气体排放限制。此外，许多州已经通过或正在考虑通过立法和法规，重点是温室气体总量管制和交易计划、碳税、报告和跟踪计划以及排放限制。此外，拜登政府继续强调其新生的气候议程，其中包括（i）到2035年实现无碳污染的电力部门和（ii）净零排放（即，到2050年，碳减排量等于或大于碳排放量。一种社会

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旨在实现其中某些目标的气候法案目前正在国会层面进行修订和重新审议，但如果获得通过，将扩大支出和激励措施，以减少企业的化石能源生产水平。总裁·拜登还在2021年4月22日的气候变化峰会上宣布了美国在《巴黎协定》下的国家自主贡献(NDC)，该协定的重点是到2030年实现在2005年的基础上将整个经济体的温室气体净污染减少50%到52%。此外，美国证券交易委员会还在2022年3月提出了一些规则，要求上市公司在提交给美国证券交易委员会的文件中包含与气候有关的大量信息。除其他事项外，拟议的“美国证券交易委员会”规则如果以书面形式获得通过，将要求披露以下方面：(I)温室气体排放，包括范围3排放(如果是实质性的或公司排放目标的一部分)；(Ii)与恶劣天气和气候变化有关的财务影响和支出指标；(Iii)公司使用情景分析和气候目标的情况。尽管美国证券交易委员会尚未最终敲定这些规则，但如果采用这些或类似规则，我们预计将产生大量额外的合规成本。2022年8月签署成为法律的2022年通胀削减法案(IRA)，指示将近4000亿美元的联邦支出用于减少碳排放，并在未来10年为清洁能源提供资金，旨在鼓励私人投资于清洁能源、交通和制造业。

投资和融资市场的这些变化，以及石油和天然气行业通过和实施新的或更严格的温室气体相关立法或法规导致的成本增加或需求波动，反过来可能会减少对我们能源业务油井维修、修井和其他服务的需求。此外，针对温室气体排放采取的措施，无论是通过政府命令还是私人命令，都可能以税收或排放津贴、设施改进和能源成本的形式增加我们能源部门业务的成本，这将通过更高的公用事业、运输和更昂贵的材料增加我们的运营成本。政治、诉讼和金融风险也可能导致我们能源业务的石油和天然气客户限制或取消生产活动，承担与气候相关的变化相关的责任，或削弱他们继续经济运营的能力，这也可能减少对该业务服务的需求。

我们可能会因为遵守或不遵守其他广泛的法规而招致巨额成本，其中包括我们的业务所受的银行法规。

我们和我们的业务在联邦、州和地方各级受到美国和非美国政府和自律实体的广泛监管，包括与反腐败、隐私问题、银行、健康和安全、进口法和出口管制及经济制裁相关的法律，以及向政府实体销售产品和服务。 此外，WebBank提供的消费者和企业贷款计划在联邦和州一级受到广泛的法律要求，如下所述。

如上所述，我们的企业必须遵守大量的额外规定。不遵守这些或任何其他规定，可能会导致民事和刑事、金钱和非金钱处罚，扰乱我们的业务，限制我们制造、进口、出口和销售产品和服务的能力，取消向某些联邦机构销售产品和服务的资格，损害我们的声誉和失去客户，并可能导致我们产生巨额法律和调查费用。遵守这些和其他规定也可能需要我们招致巨额费用。我们业务的产品和运营也经常受到行业标准机构(如国际标准化组织(“ISO”))的规则的约束，如果不遵守这些规则，可能会导致取消销售我们的产品和服务所需的认证，并以其他方式对我们的财务状况造成不利影响。

WebBank在一个高度监管的环境中运营，其贷款项目受到联邦和州政府的广泛监管。正在进行的立法和监管行动可能会对我们的流动性或财务状况产生重大影响。

WebBank提供的消费者和企业贷款项目在联邦和州一级受到广泛的法律要求。可能适用于WebBank提供的部分或全部程序的法律包括：

•《联邦贷款真实性法案》及其颁布的Z条例，要求向借款人披露其贷款条款，并在发放消费信贷时施加要求和限制；

•《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(《多德-弗兰克法案》)、《联邦贸易委员会法》以及禁止不公平、欺骗性或滥用行为或做法的州法律；

•《联邦平等信贷机会法》及其颁布的B条例，禁止基于年龄、种族、肤色、性别、宗教、婚姻状况、民族血统、接受公共援助或行使《消费者信贷保护法》规定的任何权利的信贷发放歧视；

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•《公平信用报告法》，管理信用报告的使用和向征信机构报告信息，并对基于信用报告信息的预先筛选的信贷产品的营销施加限制；

•《电子资金转账法》和据此颁布的条例E，其中要求进行某些披露，并对向消费者提供电子资金转账的银行提出某些要求；

•《军人民事救济法》和《军事贷款法》，对现役军人及其家属的信贷义务施加了利率限制和其他要求；

•与隐私和个人身份消费者信息保护和数据泄露通知有关的联邦和州法律；

•《银行保密法》，涉及遵守反洗钱、客户尽职调查和记录保存政策和程序；

•管理向借款人收取的利率和费用的允许性的法律。

这种监管环境的范围和复杂性增加了WebBank的监管合规负担，因此增加了其监管风险。如果WebBank或其项目不遵守这些法律，它可能会受到损害赔偿、罚款、处罚或其他救济的要求，并可能面临监管审查，包括审查和执法行动，某些违规行为可能导致基础贷款被发现无效或无法执行，或受到支付抗辩。任何这些违规行为都可能导致WebBank承担责任，尽管WebBank可能对某些索赔享有赔偿权。此外，WebBank正在进行或未来的业务可能会受到限制。

作为银行监管程序的一部分，美联储、FDIC和UDFI以及其他联邦和州机构可以定期对WebBank进行检查，包括遵守法律和法规。FDIC和UDFI的权限包括审查WebBank及其营销合作伙伴以及与这些营销合作伙伴的贷款计划的能力。联邦存款保险公司和UDFI还可以对WebBank及其营销合作伙伴采取执法行动，如果他们发现任何违法行为。这些执法行动可能会导致WebBank承担金钱责任，增加合规义务或限制其正在进行和未来的业务。

其他监管机构，包括消费者金融保护局（CFPB）、联邦贸易委员会（FTC）和州监管机构和总检察长，已经并可能在未来对WebBank的营销合作伙伴进行调查和执法行动。这些针对营销合作伙伴的行动可能会增加WebBank自身监管机构对WebBank业务的审查，并可能导致对WebBank进行调查或索赔的风险增加。美国国会、州立法机构、联邦和州监管当局不断审查银行法律、法规和政策，以备可能的变化。CFPB可能会修订或颁布新的监管要求，或修订或采用可能影响WebBank、其营销合作伙伴和计划的新监管解释。2023年，FDIC新主席上任，他采取了与前任机构领导层不同的优先事项，这可能导致对WebBank业务的审查加强。拜登政府可能会做出其他可能影响WebBank的改变。联邦存款保险公司（FDIC）已通过一项最终规则，将其监管某些工业银行及其母公司的做法编纂成法典。虽然该规则目前不直接适用于我们或WebBank，但该规则可能对我们未来的业务、财务状况或经营业绩产生的潜在影响仍不确定。FDIC和其他银行监管机构也通过了一项关于银行与第三方签约时义务的最终规则，其中包括WebBank与其营销合作伙伴的关系。于二零二三年六月，科罗拉多州颁布一项法律，根据《1980年存管机构放松管制及货币管制法》（“DIDMCA”），就向科罗拉多州消费者发行的贷款及若干类型信用卡，选择不享有州特许银行（如WebBank）的利率优先权。该法律于2024年7月1日生效。爱荷华州和波多黎各此前选择退出DIDMCA。WebBank提供的消费者和企业贷款计划依赖于WebBank向其他司法管辖区居民的消费者和企业收取WebBank所在州犹他州允许的利率和费用的能力。科罗拉多州选择退出DIDMCA以及其他州或司法管辖区的任何选择退出，可能会对WebBank正在进行或未来的业务产生负面影响。我们无法预测是否会颁布额外法例或规例，以及倘颁布，将会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生何种影响。

来自经营或融资的未来现金流量可能不足以使本公司履行其优先信贷融资项下的责任，这可能会对其业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响，而信贷市场波动可能会影响我们为现有债务再融资、根据现有信贷额度借入资金或产生额外债务的能力。

截至2023年12月31日，该公司在其高级信贷额度下有399，300美元，其高级信贷安排下的未偿债务。 如果本公司或其附属公司的财务表现不符合本公司的财务契约，则无法保证本公司或其附属公司将继续获得其信贷额度。

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适用的融资协议。倘本公司或其附属公司不符合其若干财务契诺，且倘彼等未能取得有关贷款人按管理层可接受之条款作出必要豁免或其他修订，彼等取得可用信贷额度之能力或会受到限制，彼等之债务责任或会被有关贷款人加速履行，而流动资金亦会受到不利影响。

如果本公司或其附属公司的现金需求显著高于预期，或未能实质上满足其业务计划，或本公司及其附属公司的产品和服务市场出现意外下滑，本公司或其附属公司可能需要寻求额外或替代融资来源。信贷市场条件的未来中断和波动可能会对本公司或其附属公司在债务到期时按与我们现有信贷融资类似的条款进行再融资的能力产生重大不利影响，或在需要时动用现有信贷额度或产生额外债务。因此，无法保证任何此类融资将以可接受的条件提供或提供。未能从经营或融资产生足够现金流量，可能会损害本公司或其附属公司的流动资金，并可能对其业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

我们的业务策略包括收购，收购带来了许多风险，包括管理层转移的风险以及成本和开支增加，所有这些都可能对公司的盈利能力产生负面影响。

我们的业务策略包括（除其他外）战略收购，以及潜在的机会性收购和与我们现有投资相关的战略行动，例如重组、战略合作伙伴关系和合作以及激进活动。这一总体收购和投资战略涉及若干风险，包括转移管理层对其他业务关注的注意力，产生大量法律和其他咨询费（包括在积极活动的情况下，代理权征集费），以及可能需要以额外的股权和（或）债务为此类收购提供资金。此外，在我们已投资于作为我们收购和其他活动主体的实体的情况下，我们的行动可能会暂时破坏投资的价值，这可能会对我们的财务状况造成不利影响。

此外，收购一旦完成，可能带来进一步风险，包括：所收购业务的意外成本和负债（包括环境负债），可能对我们的经营业绩造成重大不利影响；与所收购业务相关的监管合规性增加；在吸收被收购企业、其人员和其财务报告系统方面存在困难，这将阻止交易的预期利益在预期时间内实现；对与供应商和客户的现有业务关系产生负面影响；以及所收购业务的主要员工流失。此外，任何未来收购均可能导致产生额外债务及相关利息开支、或然负债及无形资产摊销开支，可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响，或发行额外股本，可能摊薄基金单位持有人的权益。

我们无法保证我们将能够成功谈判任何待决收购、获得任何收购所需的批准或以其他方式成功完成任何收购，或任何收购将实现预期协同效应或其他正面结果。总体而言，如果我们的收购策略不成功，或者收购未能很好地融入我们现有的运营，公司的盈利能力、业务和财务状况可能会受到负面影响。

被剥离业务的资产剥离和或有负债可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们不断评估所有业务的绩效和战略适应性，并可能出售业务或产品线。资产剥离涉及风险，包括难以分离运营、服务、产品和人员、管理层的注意力从其他业务上转移、业务中断、关键员工的潜在流失以及保留与剥离业务相关的不确定或有负债（包括环境负债）。当我们决定出售资产或业务时，我们可能难以及时找到买家或以可接受的条款寻找替代退出策略，这可能会延迟我们的策略目标的实现。我们亦可能以较预期为差的价格或条款出售业务，这可能导致重大资产减值支出（包括与商誉及其他无形资产有关的减值支出），从而可能对我们的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。此外，我们可能会经历比预期更大的协同效应，剥离对我们收入增长的影响可能比预期更大，部分剥离可能会稀释盈利。我们无法保证任何资产剥离的策略性利益及预期财务影响能否实现。我们无法向您保证，我们将成功管理我们在剥离业务时遇到的这些或任何其他重大风险，

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本公司的业务、财务状况、经营业绩及现金流量均可能对本公司的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。

我们的投资组合可能会出现亏损，这可能会对我们的经营业绩、财务状况及流动资金造成不利影响。

我们的一部分资产包括股本证券，并于每个期间按公平值调整，以及其他投资。经济条件的不利变化或这些公司、其运营或商业模式的挫折可能导致这些投资的价值下降。该等价值下跌主要根据美国公认会计原则在净收益或亏损中确认。金融市场的任何不利变动及我们的投资价值下跌均可能导致额外亏损，并可能对我们的经营业绩、财务状况及流动资金造成不利影响。

如果我们的业务无法充分获取或保护他们所依赖的知识产权和许可证，或其他第三方声称我们的业务侵犯或以其他方式侵犯了他们的知识产权，我们的财务状况、业务和经营业绩可能面临重大不利影响。

我们每个业务的成功部分取决于他们拥有的商标和专利，或他们使用他人品牌名称、专有技术和制造技术的许可。除商标和专利保护外，这些企业还依赖版权、商业秘密、保密程序和合同条款来保护其知识产权。他们为保护其知识产权而采取的措施不得阻止第三方（包括我们的竞争对手）未经其授权使用其知识产权或独立开发实质上类似的知识产权。侵犯或盗用我们业务的知识产权，例如未经授权制造或销售材料，可能导致市场和收入机会的损失。尽管我们采取了这些步骤来监控和检测第三方未经授权使用我们业务的知识产权，但任何此类未经授权的使用都可能会降低或消除我们业务已经开发的任何竞争优势，导致他们失去销售或以其他方式损害他们的业务。企业执行其知识产权的能力受到诉讼风险的影响，以及在某些国家对该等权利的保护和可行使性的不确定性。倘业务寻求强制执行其知识产权，则可能会声称该等权利无效或不可强制执行，而其他人可能会对业务提出反诉，这可能对其业务造成负面影响。倘企业未能执行及保护知识产权，或知识产权因技术日新月异而被规避、过时或失效，或被雇员或第三方窃取或盗用，则可能对其竞争地位及业务造成不利影响。

第三方也可能声称我们业务的产品、解决方案和服务侵犯他人权利。无论是否有价值，为这些索赔辩护和解决可能是昂贵和耗时的，并可能分散管理层和人员的努力和注意力。此外，外国法律未必能有效保护我们企业的知识产权。在这种情况下，未经授权使用专有信息和知识产权可能会变得更加困难、耗时和成本高昂，并可能使我们的业务承担重大损害赔偿责任并使其产权无效。如果我们的业务面临基于第三方商业秘密和其他机密商业信息的盗窃或未经授权使用或披露而提出的索赔，对此类索赔的抗辩可能导致重大开支并损害我们的竞争地位，所有这些都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

我们在美国境外开展业务，这可能会使我们面临通常与仅在美国运营的公司无关的额外风险。

我们在美国境外开展业务并拥有业务或拥有其证券权益。这些业务还有其他风险，包括与货币兑换有关的风险、关税的变化、金融市场不如美国发达或效率低、缺乏统一的会计、审计和财务报告标准、法律和监管环境的差异、非美国市场公司的公开信息不同、经济和政治风险，公共卫生危机和可能征收的非美国税。无法保证有关该等风险的不利发展不会对我们于若干国家持有的资产或该等资产的回报造成不利影响。

我们还面临着在国际上开展业务所固有的若干风险，包括遵守适用于我们国际业务的国际和美国法律法规。这些法律和法规包括数据隐私要求、劳资关系法、税法、反竞争法规、进口和贸易限制、美国法律（如出口管制法和《反海外腐败法》）以及其他国家的类似法律，这些法律也禁止腐败支付，

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政府官员或向客户支付某些款项或报酬。鉴于这些法律的高度复杂性，存在一些条款可能被无意中违反的风险。此外，我们可能要对我们当地合作伙伴采取的行动负责。违反这些法律和法规可能导致罚款和处罚、对我们、我们的官员或员工的刑事制裁、行政补救措施和禁止我们开展业务。任何此类违规行为都可能包括禁止我们在一个或多个国家/地区提供产品和服务。

此外，钢联历来有很大一部分收入来自内地中国，而钢联的业务又面临与内地业务中国及其复杂和不可预测的政治、经济和法律环境有关的某些特定风险。中国案中许多法律、法规和规则的解释和执行涉及重大不确定性，包括知识产权保护方面的不确定性。在涉及机密资料或知识产权等任何索偿或纠纷的情况下，可获得的法律保障和补救措施可能是有限的，而在内地中国提起的任何诉讼可能会旷日持久，并导致巨额成本和资源分流及管理层的注意力转移。此外，钢铁通在大陆的运营能力可能会受到美国和中国法律法规变化的不利影响，例如与国际贸易、税收、知识产权、货币管制、网络安全、员工福利和其他事项有关的法律法规的变化。此外，美国政府主张对总体贸易施加更多限制，并对进口到美国的某些商品大幅提高关税，特别是从中国大陆中国进口的商品，并采取措施限制某些商品的贸易。针对美国实施的新贸易政策、新条约和新关税，中国等国进行了报复。如果这些事件中的任何一个发生，Steel Connect的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

全球贸易问题以及贸易政策、贸易制裁、关税和国际贸易争端方面的变化和不确定性，可能会显著增加我们运营中使用的材料和产品的成本或限制供应。

我们从美国以外的司法管辖区进口用于我们业务的原材料和产品。基于美国和我们开展业务的国家之间的复杂关系，存在固有的风险，即政治、外交和国家安全因素可能导致全球贸易问题以及贸易政策和出口法规的变化。贸易限制，包括退出或修改现有贸易协定，谈判新的贸易协定，非关税贸易壁垒，当地成分要求，以及对某些国家或产品征收新的或报复性关税，包括美国-中国贸易关系的发展和对俄罗斯的制裁，可能会限制我们进口某些用于我们业务的原材料和产品的能力。影响汇率和商品价格的政策或限制商品进出口的政策可能会对商品的国际流动产生实质性的不利影响，这可能会对我们的业务产生相应的负面影响。

这些贸易冲突和相关不断升级的政府行动导致额外的关税、关税和/或贸易限制，可能会增加我们的运营成本，导致我们供应链的中断或短缺，和/或对美国、地区或当地经济产生负面影响，个别或总体上对我们的业务和我们的综合财务业绩产生实质性和不利的影响。

诉讼或合规失败可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

我们业务的性质和我们的投资策略使我们面临各种诉讼问题。我们对这些问题进行了激烈的辩论，并在适当的情况下提出了保险索赔。然而，诉讼本身成本高昂且不可预测，因此很难准确估计任何诉讼的结果。这些诉讼可能包括要求补偿性损害赔偿、惩罚性和后果性损害赔偿和/或禁令救济。为这些诉讼辩护可能会转移我们管理层的注意力，我们可能会在为这些诉讼辩护时产生巨额费用，我们可能会被要求支付损害赔偿金或和解，或者可能会受到公平补救，这可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响。此外，我们可能拥有的任何保险或赔偿权利可能不足以或无法保护我们免受此类损失，或导致未来保费大幅上升。此外，任何特定时期的法律程序的发展可能需要我们调整我们在综合财务报表中记录的或有损失估计，记录以前不受合理估计影响的负债或资产的估计或准备金，或支付现金结算或判断。任何这些事态发展都可能在任何特定时期对我们的财务状况产生不利影响。尽管我们按我们认为有根据的方式进行应计，但由于估计过程中固有的不确定性，我们应计的金额可能与我们实际支付的任何金额有很大差异。详情见第一部分，第3项，“法律诉讼”。

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我们技术系统的重大中断或安全漏洞可能会对我们的业务产生不利影响。

我们在开展业务时依赖信息和运营技术系统来处理、传输和存储电子信息、制造我们的产品以及管理或支持各种关键业务流程和活动。在某些情况下，我们可能依赖第三方托管、支持和其他服务提供商来满足我们的信息技术要求。我们的信息和业务技术系统受到各种来源的干扰、损坏或故障，包括但不限于计算机病毒、安全漏洞、网络攻击、勒索软件攻击、自然灾害和设计缺陷。我们还可能面临与现在远程工作的大量劳动力相关的网络安全风险增加，因为远程工作环境变得不那么安全，更容易受到黑客攻击，包括网络钓鱼和社交工程尝试。尤其是网络安全事件正在演变，包括但不限于：使用恶意软件、企图未经授权获取数据或控制自动化生产系统，以及可能导致系统中断、未经授权发布机密或其他受保护信息以及损坏数据的其他安全漏洞。我们已经实施了各种措施来管理和缓解与技术系统和网络中断相关的风险。我们维持着一项信息安全计划，其中包括对员工进行网络安全意识培训，在用户帐户访问、终端保护、电子邮件和外围安全方面采取一致的基础设施安全做法，以及持续监控和记录网络活动，并跟踪以实现快速事件响应。我们相信，这些预防措施为我们和我们的企业提供了针对安全漏洞的充分保护措施，并努力减少技术中断和网络安全风险。然而，鉴于技术安全事件和中断的时间、性质和范围的不可预测性，我们的业务一直并可能受到生产停机、运营延迟、机密或以其他方式保护的信息的泄露、数据的破坏或损坏、安全漏洞、盗窃、对我们的系统和网络的其他操纵或不当使用或补救行动造成的财务损失的影响，任何这些都可能对我们的竞争地位、财务状况、声誉或运营结果产生重大不利影响。我们的资讯科技系统或网络曾经或将来会受到实际或企图的网络攻击，但这些实际或企图的网络攻击并没有对我们的营运或财务状况造成实质影响。此外，我们的托管和支持合作伙伴或其他第三方服务提供商在履行其服务方面的任何失败都可能对我们的业务造成实质性损害。

我们的资讯科技系统一旦遭破坏，亦可能导致知识产权、商业计划或商业秘密被盗用。我们的系统或我们的第三方服务提供商的任何故障都可能导致未经授权访问或获取此类专有信息，任何实际或感知的安全漏洞都可能对我们的声誉造成重大损害，并对我们与客户的关系造成不利影响。此外，虽然我们的安全系统旨在维护我们的设施和信息系统的物理安全，但第三方对我们的设施或信息系统的意外或故意安全漏洞或其他未经授权的访问可能会导致专有和机密信息被挪用。

如果任何人，包括我们的任何员工或与我们共享此类信息的人，疏忽或故意违反我们对我们客户、客户或员工数据的既定控制，或者以其他方式管理或挪用该数据，我们可能会在一个或多个司法管辖区面临重大金钱损失、诉讼、监管执法行动、罚款和/或刑事起诉。

我们认真对待网络安全，并投入大量资源和工具来保护我们的系统、产品和数据，防止不必要的入侵和披露，并定期为我们的员工提供培训，符合适用的美国联邦和州法律以及涉及网络安全的非美国法律和法规。然而，这些安全和合规努力的实施成本很高，而且可能不会成功。随着网络威胁的不断演变，我们的控制和程序可能会变得不够充分，我们可能需要在未来投入更多资源来修改或增强我们的系统。我们不能保证我们将能够预防、发现和适当处理或减轻此类网络攻击或安全漏洞。我们还可能被要求花费资源来补救与网络有关的事件，或者增强和加强我们的网络安全。根据我们的网络安全计划，我们不维持专门的网络安全保险。任何此类入侵都可能对我们的运营和我们的声誉造成实质性的不利影响，并可能对我们或我们的系统造成无法弥补的损害，无论我们或我们的第三方提供商是否能够在系统故障后充分恢复关键系统。

现行和拟议的有关保护个人数据的法律和法规可能会导致责任风险增加或我们的成本增加，或者可能限制我们提供的服务。

我们的一些业务收集和存储个人数据，我们系统的任何安全漏洞都可能导致属于我们或我们的员工、合作伙伴、客户或供应商的个人数据被挪用或未经授权披露。围绕信息安全和隐私的监管环境要求越来越高。我们是臣民

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适用于众多美国联邦和州法律以及非美国法律和法规，这些法律和法规对客户和员工的个人和机密信息的隐私、安全和保护进行管理。尤其是欧洲联盟(“EU”)。通过了《一般数据保护条例》(以下简称《GDPR》)，该条例对处理欧盟数据主体的个人数据和尊重GDPR特定权利的行使提出了许多要求，并规定了违反规定的最高罚金为20,000欧元或全球总收入的4%。关于我们的欧盟业务和员工，我们受到GDPR的约束。GDPR等隐私法和类似的法律法规在复杂性和数量上都在增加，变化频繁，有时还会发生冲突。特别是，随着欧盟成员国重新制定其国家立法以与GDPR协调一致，我们将需要监督每个相关欧盟成员国的法律和法规的遵守情况，包括在允许的情况下引入对GDPR的克减。美国加利福尼亚州等州已经通过了全面的数据隐私法。其他法律可能会在州或美国联邦一级颁布。GDPR、欧盟成员国国家法律和法规的任何相应变化，以及美国现有或新的联邦或州数据隐私法和法规可能会增加我们的合规义务，并可能需要审查和实施与我们的数据收集、安全和使用相关的政策和流程。

合规义务的增加还可能导致合规成本的增加，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，不遵守不同司法管辖区的这些数据保护和隐私法规和规则，或不解决任何严重的隐私或安全投诉，可能会使我们受到监管制裁、刑事起诉或民事责任。此外，如果我们违反了与个人数据的使用、隐私或安全相关的适用法律、法规或义务，我们可能会受到民事责任或刑事起诉，被迫改变我们的商业做法，并遭受声誉损害。

劳资纠纷，以及我们和我们供应商的劳动力继续或进一步成立工会可能会增加我们的成本，并导致停工，这可能会对公司的业务产生不利影响。

我们的一些企业与美国和国际上的各种工会签订了集体谈判协议。详情见第一部分第1项“企业--雇员”。我们可能会因这些集体谈判协议和劳动合同下的纠纷或我们可能无法与这些工会谈判可接受的合同而受到罢工、停工或工作放缓等影响。如果美国或国际上加入工会的工人进行罢工、停工或其他放缓，如果其他员工加入工会，或者如果重新谈判未来劳动协议中的条款和条件，我们的企业可能会经历严重的运营中断，这可能导致他们无法及时向客户交付产品。此类中断还可能导致业务损失和持续劳动力成本上升。

此外，我们的多元化工业部门可能会受到汽车制造商或其供应商经历的停工或减速的影响，这可能会导致我们的产品包含在组装车辆中的组装厂减速或关闭。全美汽车工人联合会(UAW)的罢工导致多元化工业部门某些客户在美国的组装厂和分销设施暂时停工或停工。罢工影响了我们的运营，但到目前为止还没有对我们的综合业绩产生实质性影响。UAW最近与每一家受影响的汽车制造商都达成了一项暂定的劳动协议。如果暂定协议未获批准，并且随后发生持续或扩大的罢工，可能会对我们的汽车供应链造成重大不利影响(导致货物和服务延迟或无法交付)，并可能大幅减少对我们客户的货物和服务的需求。如果发生这种情况，可能会对我们的业务和我们的运营结果产生实质性的不利影响。

此外，我们相信我们的一些直接和间接供应商已经成立了工会。供应商经历的罢工、停工或减速可能会导致生产或交付我们产品组件的设施减速或关闭。这些部件生产或交付的任何中断都可能减少销售、增加成本，并对我们产生实质性的不利影响。

WebBank作为其提供贷款的贷款人的地位以及受让人收取利息的能力可能会受到挑战，这些挑战可能会对WebBank正在进行的业务和未来的业务产生负面影响。

WebBank的业务包括与营销合作伙伴的贷款计划，其中营销合作伙伴提供贷款的发起服务，并随后购买由WebBank发起的贷款（或贷款的利息）。有些诉讼和监管行动质疑银行发放贷款，然后将贷款出售并转让给一个参与协助发放贷款和提供贷款的实体的贷款安排。其中一些案件声称，销售和服务实体应被视为通过贷款方案产生的贷款的"真正债权人"，而银行应被忽视。如果这种类型的挑战是成功的，州法律利率限制和其他适用于非银行贷款人的要求将适用，而不是联邦

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管理银行贷款人的利率法。其他案件的依据是，即使银行根据联邦利率法发放贷款，银行的受让人也不允许依赖联邦法律，而是受到州法律的限制。此外，一些州已经通过了旨在确定哪个实体是贷款人的法律。 例如，缅因州在2021年通过了一项法律，除其他外，如果符合某些法定要求，可以将实体视为贷款的贷方。其中某些挑战已经在涉及WebBank的项目中带来或威胁。 2021年，美国国会根据《国会审查法案》颁布了一项联合决议，该决议由总统签署，具有废除货币监理署通过的一项法规的效力。 该条例澄清了银行何时是贷款放款人的问题，虽然不直接适用于WebBank，但可能为WebBank开展贷款业务的方式提供了支持。 由于废除，这些论点将无法在未来的挑战中提供。 其他案件或监管行动，如果成功地针对WebBank或其营销合作伙伴或其他人提起，可能会对WebBank的当前和未来业务产生负面影响。WebBank将继续构建其计划，并对这些计划实施控制，以应对这些风险，尽管无法保证未来不会提出更多的案件或监管行动。州监管机构还声称，根据州法律，WebBank及其营销合作伙伴必须获得许可证，这些许可证可能会限制被许可实体的业务。

WebBank须遵守资本要求，而FDIC可要求SPLP向WebBank注入额外资本，但WebBank未能满足其资本要求。

WebBank须遵守美国各联邦监管机构管理的资本要求，因此必须符合特定的资本准则。美联储和其他联邦银行监管机构已执行巴塞尔协议III的全球监管资本要求和多德—弗兰克法案执行的某些要求。联邦存款保险公司实施巴塞尔协议III的法规修改了WebBank的最低资本要求，为监管资本目的定义了什么构成资本，并增加了4.5%的普通股一级资本比率，并将一级资本比率要求从4%提高到6%。FDIC法规还要求WebBank遵守8%的总资本比率和4%的杠杆比率。此外，WebBank预计将维持一个资本保护缓冲区（仅由普通股一级资本组成），比新的监管最低资本要求高出2.5%。资本保护缓冲是在最低风险加权资本比率之上的，并使这些比率各提高2.5%。WebBank未能维持资本保护缓冲区所要求的最低资本总额，将损害其向高管人员进行某些分配（包括股息和股票回购）和酌情支付奖金的能力。如果WebBank未能按照FDIC的最低资本要求维持资本，WebBank将受到FDIC的迅速纠正行动机制的约束，这可能会进一步削弱WebBank进行支付或分配的能力，并可能需要一个资本恢复计划或其他纠正性监管措施。因此，我们的业务、经营业绩、财务状况及前景可能受到不利影响。

联邦储备委员会、货币监理署和联邦存款保险公司继续在某些方面修订在美国实施《巴塞尔协议三》的条例，预计将对这些监管资本规则作出进一步修订。2023年7月27日，美联储、货币监理署和FDIC发布了一项提案，将大幅修改美国对大型银行机构的监管资本要求。如果按建议获得通过，它不会直接修改适用于WebBank的资本要求。然而，本公司无法预测最终规则中采用的任何变更是否会对WebBank产生影响，或是否会对直接适用于WebBank的监管资本规则进行任何额外修订。公司目前无法预测巴塞尔协议III及其在美国的实施将对WebBank和银行业产生的具体影响和长期影响。

此外，《多德—弗兰克法案》制定了一项长期政策，要求所有直接或间接控制联邦存款保险公司保险银行的公司作为该机构的财务实力来源。因此，FDIC可能要求SPLP向WebBank注入额外资本，但WebBank未能满足其资本要求，包括SPLP可能不愿意提供额外资本，即使这样做可能会对SPLP履行其其他义务的能力产生不利影响，其中包括本公司的高级信贷安排中规定的对WebBank的资本出资的限制。

WebBank的贷款计划取决于与营销合作伙伴的关系。

WebBank与营销合作伙伴一起提供贷款计划。截至2023年和2022年12月31日止年度，两个最高收入的合同贷款计划合计分别占WebBank总净收入的约24.9%和18%。如果其营销合作伙伴不向WebBank提供发起服务或其他服务，或

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以错误的方式提供这些服务，这可能会对WebBank的持续和未来业务产生负面影响。此外，如果营销合作伙伴或其他第三方不购买由WebBank发起的贷款（或贷款利息），那么WebBank可能需要保留这些贷款（或贷款利息），这可能会对其正在进行和未来的业务产生负面影响。营销合作伙伴还必须赔偿WebBank可能因贷款计划而产生的某些责任。如果营销合作伙伴无法或不愿履行其赔偿义务，那么WebBank将面临因私人诉讼或监管执法行动而产生的索赔责任而增加的风险。此外，营销合作伙伴可能依赖外部资金来源来履行其义务。市场条件和其他因素可能会影响营销合作伙伴的资金可用性。资金的可用性可能会影响通过WebBank贷款计划产生的贷款量。近年来，WebBank的几个营销合作伙伴的资金可用性更加有限，导致贷款量减少，并对WebBank的业务造成负面影响。

WebBank面临来自借款人或其他人的诉讼风险，涉及支付保护计划（PPP）的贷款处理，以及小企业管理局可能无法为部分或全部PPP贷款提供资金的风险。

《CARES法案》包括一项由小企业管理局（“SBA”）管理的3.49亿美元的贷款计划，称为“工资支票保护计划”。后来又根据其他立法扩大了公私伙伴关系。根据PPP，小企业和其他实体和个人可以向现有的SBA贷方和其他经批准的受监管贷方申请贷款。WebBank作为贷款人参与了PPP。由于《CARES法案》的通过和PPP开放之间的时间很短，关于PPP运作的法律、规则和指导意见存在一些模糊之处，以及关于该计划的SBA规则、解释和指导意见的不断演变的性质，这使WebBank面临与不遵守PPP有关的风险。自公私营伙伴关系推出以来，数家银行因处理公私营伙伴关系申请所采用的程序和程序而受到诉讼。因此，WebBank可能面临来自借款人和非借款人的诉讼风险，他们就其处理PPP申请的流程和程序与WebBank接洽，涉及其诉讼风险。WebBank还可能受到州和联邦当局（包括SBA）的调查或执法行动。如果任何此类诉讼或政府行动针对WebBank提起，且未能以有利于WebBank的方式解决，则可能导致重大财务责任或对其声誉造成不利影响。此外，诉讼和政府行动可能是昂贵的，无论结果如何。任何因公私伙伴关系相关诉讼或政府行为而造成的财务责任、诉讼费用或声誉损害，都可能对网上银行的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

如果SBA确定贷款的发起方式、承销方式、借款人认证方式、融资方式或由WebBank或其第三方服务机构提供服务方式存在缺陷，则WebBank也存在公私伙伴关系贷款的信用风险，例如借款人获得公私伙伴关系贷款的资格问题，这可能与法律的模糊性有关，关于PPP运作的规则和指导。如果因PPP贷款违约而造成损失，且SBA确定PPP贷款的发起方式、借款人证明、网络银行或其第三方服务提供资金或服务的方式存在缺陷，SBA可以否认其在担保项下的责任，减少担保额，或者，如果它已经根据担保项下付款，向网上银行寻求与缺陷有关的任何损失。

我们面临与贷款活动有关的信贷及利率风险，而我们的财务状况及经营业绩可能会因对借款人造成不利影响的因素而受到负面影响。

网络银行起源于各种类型的银行活动，我们的财务状况和经营业绩受到借款人及时偿还贷款或租赁的能力的影响。借款人可能会因为各种因素而无法偿还贷款，其中一些因素是他们无法控制的。同样，在我们的商业贷款和相关融资产品下的借款人(通常是小型企业)可能比较大的商业借款人更容易受到经济轻微或温和下滑的影响，这可能会使网络银行面临更高的贷款损失风险。许多借款人受到最近影响金融、房地产和证券市场的事件的负面影响，包括地缘政治动荡、利率上升、通货膨胀、金融服务业的不利发展，以及最近导致市场和经济波动的其他事件，未来可能继续受到类似或更严重的影响。借款人不付款的风险是通过我们的承保流程和其他风险管理做法进行评估的，这些做法可能无法完全识别、定价和缓解此类风险。网络银行还可能受到信贷市场收紧和其他普遍经济下滑的影响，这可能会导致贷款和消费贷款需求的减少。

WebBank的一部分收入来自收取的利息超过支付的利息。WebBank从资产中赚取的利率和为负债支付的利率通常是在一段时间内通过合同确定的。市场利率

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随着时间的推移而改变。因此，像大多数金融机构一样，网络银行的经营业绩受到利率变化以及其资产和负债的利率敏感度的影响。WebBank监测和衡量其对利率变化的风险敞口，以遵守适用的政府法规，并限制利率变化可能对其运营结果产生负面影响的风险。然而，不能保证在利率发生不利变化的情况下，网络银行限制利率风险的努力将取得成功。

我们的业务一直受到金融服务业状况的不利影响，未来也可能受到影响。

涉及影响金融机构、交易对手或金融服务业或金融服务业其他公司的有限流动性、违约、不良表现或其他不利发展的实际事件，或关于任何此类事件或其他类似事件的担忧或谣言，过去和未来可能会导致客户对银行系统的信心受到侵蚀、存款波动、流动性问题和其他不利发展。例如，2023年上半年，硅谷银行、Signature Bank和Silvergate Capital Corporation的关闭，以及监管机构应监管机构的要求收购瑞士信贷(Credit Suisse)和第一共和银行(First Republic Bank)，造成了特定于银行的、更广泛的金融机构流动性风险和担忧。尽管这些银行的储户在很大程度上得到了保护，但不确定美联储或FDIC是否会以同样的方式对待未来的银行倒闭。虽然我们在这些机构中没有任何实质性存款，但金融服务业的流动性担忧以及对更广泛的全球经济的潜在影响仍然存在不确定性，我们的业务、我们的客户和供应商，以及/或整个行业可能会受到我们无法预测的不利影响。

如果其他银行和金融机构未来因影响银行系统和金融市场的金融状况而进入破产程序或破产，我们获取现有现金和现金等价物的能力可能会受到威胁。此外，如果我们的任何客户、供应商或与我们有业务往来的其他方无法获得资金，这些各方向我们付款或履行其义务或达成要求向我们支付额外款项或额外资金的新商业安排的能力可能会受到不利影响。此外，我们可能无法及时、以商业上合理的条款获得足够的外部融资，甚至根本不能。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们持有多数股权的子公司Steel Connect，Inc.是一家上市公司，这可能会让我们面临额外的成本，我们的管理层可能需要投入大量时间来合规倡议。

2023年5月1日，我们对Steel Connect的持股比例增至84.0% 作为一家上市公司，我们拥有一家持有多数股权的子公司，同时也是一家上市公司，为了遵守适用于上市公司的要求，我们产生了大量的法律、会计和其他费用。此外，根据我们与Steel Services的管理服务协议，我们的许多人员和其他资源都致力于确保我们和Steel Connect遵守适用于上市公司的要求。这进一步耗尽了可用于其他创收活动的管理和其他人力资源。

Steel Connect与重要客户关系的变化，包括其中一个或多个客户的业务损失或减少，可能会对其 公事。

Steel Connect的很大一部分业务依赖于少数客户。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的财年中，Steel Connect的10个最大客户分别约占合并净收入的83%和78%。在截至2023年7月31日的财年，两家客户分别占Steel Connect综合净收入的约41%和13%，在截至2022年7月31日的财年，两家客户分别占Steel Connect综合净收入的31%和12%。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的财年中，没有其他客户的收入占Steel Connect合并净收入的10%以上。

一般来说，Steel Connect没有任何协议要求任何客户向其购买大量服务或将其指定为独家服务提供商。因此，Steel Connect的净收入会受到我们客户需求变化的影响。由于各种原因，Steel Connect的客户下订单的水平和时间各不相同，包括终端用户的季节性购买、新技术的引入和总体经济状况。与重要客户关系的变化可能需要Steel Connect评估其其他长期资产的减值，这可能需要Steel Connect记录减值费用。客户需求或业务量的减少或业务损失

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这些客户中的更多可能会对Steel Connect的业务、财务状况或运营业绩产生实质性的不利影响。

此外，Steel Connect的很大一部分收入来自技术和消费产品领域的客户，该领域竞争激烈，变化迅速。供应的减少或中断，包括Steel Connect的全球供应链中断或重大自然灾害(包括气候变化的结果)或其他原因，未能根据Steel Connect的业务需求适当地取消、重新安排或调整Steel Connect的要求，或对Steel Connect服务的需求减少，都可能对Steel Connect的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响，并可能对客户关系造成重大损害。半导体和其他电子元器件供应一直并可能继续出现市场短缺，这已经并可能进一步影响Steel Connect在计算和消费电子市场的客户，从而影响他们对Steel Connect产品的需求。在Steel Connect客户的零部件短缺期间，它还可能遇到客户需求减少的问题，因此，在开发其他零部件来源之前，Steel Connect的收入和盈利能力可能会受到影响。

我们的子公司并没有与其所有客户签订长期合同，而与我们没有长期合同的客户的流失可能会对我们的财务状况、业务和运营结果产生重大不利影响。

我们的业务主要基于与客户的个人订单、销售和服务协议，而不是长期合同。因此，这些客户可以随时以任何理由停止购买产品或使用我们的服务，通知很少或不通知，如果客户不再想从我们这里购买产品或使用我们的服务，我们将没有追索权。如果我们的大量客户减少或选择不购买我们的产品或使用我们的服务，或者我们为了留住某些客户而不得不做出价格让步，这可能会对我们的财务状况、业务和经营业绩产生重大不利影响。在终止的情况下，我们的子公司的合同有时会规定逐步减少产品或服务的费用，但这些费用可能不足以维持与被取消的合同相关的收入，或补偿在寻找替代收入来源时发生的损失。

未能对财务报告保持有效的内部控制可能会导致我们的财务报表出现重大错报，并无法履行其报告和财务义务，每一项都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们过去以及将来可能会得出结论，我们对财务报告的内部控制程序和程序是无效的。几年前，我们发现了财务报告内部控制中的重大弱点，截至2022年12月31日，这些弱点得到了补救。然而，这种补救措施的使用在未来可能是不够的，任何未能保持有效内部控制的情况都可能导致我们得出结论，认为我们未来存在一个或多个重大弱点。未能保持有效的内部控制或进一步修订我们以前的财务 声明等可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们共同和优先股的交易价格产生负面影响，限制我们筹集资金的能力，可能会导致我们无法履行报告义务，并可能需要我们产生额外成本来改进我们的内部控制系统。如果我们不能提供可靠的财务报告或防止财务报表中的欺诈和错误，我们的声誉和经营业绩也可能受到实质性的不利影响。此外，我们可能会成为我们证券上市交易所、美国证券交易委员会和其他监管机构的调查对象，或者是私人诉讼，这可能需要额外的财务和管理资源。更多信息，包括我们的补救计划，见第二部分，项目9A，“控制和程序”。

流行病、大流行、疾病暴发和其他不利的公共卫生事态发展已经并可能在未来对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。

在我们开展业务的国家和州，随时可能出现流行病、大流行、新疾病的暴发和其他不利的公共卫生事态发展。这些事态发展，包括新冠肺炎疫情，已经并可能在未来对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。这些影响包括全球金融市场的混乱，客户对我们业务产品的需求减少，我们的制造业务或我们的客户和供应商的业务中断或关闭，供应链的延迟和中断，我们员工的生产力和效率有限，合格人员的可用性以及与远程工作环境相关的网络安全风险增加，可能会增加我们的成本，限制我们满足客户需求的能力，或以其他方式对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。我们的经营和财务业绩将在多大程度上受到并可能继续受到突发公共卫生事件的影响，将取决于我们

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（c）控制公共卫生紧急事件的持续严重性和持续时间，包括任何持续的地域复苏；出现传染病或病毒的新变种和变种；以及遏制或减轻公共卫生紧急事件影响的行动取得成功。突发公共卫生事件，以及突发公共卫生事件引发的动荡区域和全球经济状况，也可能扩大本“风险因素”一节所述其他风险的影响。

乌克兰冲突及相关价格波动及地缘政治不稳定可能对我们的业务造成负面影响。

2022年2月下旬，俄罗斯对乌克兰发动了重大军事行动。冲突已经导致并可能加剧原油和天然气的波动，军事行动、制裁和由此导致的市场混乱的程度和持续时间可能是重大的，并可能在未知的时间内对全球经济和/或我们的业务造成重大负面影响。有证据显示，二零二二历年上半年原油价格上涨部分是由于俄罗斯与乌克兰冲突对全球商品及金融市场的影响，以及若干国家对俄罗斯实施的经济及贸易制裁所致。任何该等波动及中断亦可能扩大本“风险因素”一节所述其他风险的影响。

重要员工的流失可能会对我们的业务产生重大负面影响。

我们的成功在很大程度上取决于管理层和其他员工的技能、经验和努力。我们的一名或多名高级管理人员或多名具备基本技能的员工失去服务，可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成负面影响。

尤其是，我们依赖业务中有充足的熟练员工供应。我们的业务行业中训练有素和经验丰富的人员需求很大。我们无法预测我们能否吸引、激励及维持足够的熟练劳动力，有效经营现有及未来业务，或劳工开支不会因熟练劳动力供应短缺及通胀压力而增加，从而对我们的财务表现造成不利影响。虽然我们的业务一般以较高的员工流失率运作，但员工流失率的任何重大增加或任何普遍的员工不满情绪亦可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

与我们的结构相关的风险

基金单位持有人对普通合伙人、董事会、我们的高级职员和经理的诉讼有限追索权。

新加坡电力有限合伙协议或“合伙协议”载有广泛的弥偿及免责条款，限制基金单位持有人对普通合伙人、董事会、高级职员及管理人提起诉讼，或追讨因该等各方对本公司有负面影响的作为或不作为而产生的损失或费用的权利。

我们的合伙协议包含若干条文，可能会限制部分基金单位持有人的投票权。

我们的合作协议包含特定条款，旨在遵守因我们拥有WebBank而对我们证券所有权的监管限制。根据合伙协议，未经董事会事先批准而取得10%或以上普通单位实益拥有权的个人或团体，可能失去其所有普通单位超过9.9%的投票权。

我们可能与我们业务的少数股东存在利益冲突，而决策可能需要由无利害关系的董事作出，而董事或与管理人及本公司有关联的高级人员没有参与。该等决定可能与本集团作出的决定不同，亦可能不符合本集团基金单位持有人的最佳利益。

由于我们拥有若干联属公司少于100%的股权，且我们可能不时与该等联属公司进行交易，因此董事会及该等业务的高级职员（包括与我们的经理及本公司有关联的董事及高级职员）对其各自的股东负有受托责任。因此，彼等可能作出符合股东整体最佳利益但未必符合基金单位持有人最佳利益的决定。在与我们打交道时，我们业务的董事和高级管理人员可能会有利益冲突，并且可能不得不在没有他们的情况下作出决定。

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参与的该等决定可能与我们将作出的决定不同，且未必符合我们共同及优先单位持有人的最佳利益，这可能对我们的业务及经营业绩造成不利影响。

我们和沃伦·G的某些分支机构之间存在着某种连锁关系。我们的执行主席Lichtan先生，这可能构成潜在利益冲突。

Warren G.本公司的执行主席兼重要基金单位持有人，为管理人的首席执行官。截至2023年12月31日，Licchelf先生直接拥有我们约3.7%的未偿还普通股单位。此外，我们的管理人的联属公司（包括Licchanche先生）实益拥有我们约75. 9%的未行使普通股单位，尽管Licchanche先生不声称拥有并非由其直接持有的任何普通股单位的实益拥有权。我们已与该等实体订立交易及╱或协议。我们无法保证该等实体不会与我们本身的利益发生冲突，或利希先生不会与我们的基金单位持有人的利益不同。

我们的管理团队的某些成员可能会参与其他可能涉及利益冲突的业务活动，可能会转移他们对公司运营的注意力。

我们管理团队的某些个人成员，包括Warren G。我们的执行董事长Lichty和Jack L.我们的总裁Howard可能不时参与其他业务的管理，包括由我们的经理及其附属公司拥有或控制的业务。因此，这些人可能会集中他们的一部分时间和注意力来管理这些其他业务。将来我们的利益与其他实体的利益以及这些个人参与的商业活动之间可能会发生冲突。

与我们经理相关的风险

我们依靠沃伦·G。管理人主席兼首席执行官Lichty先生及Jack L.霍华德，经理的总裁，在经营我们的业务。失去其服务可能对我们的业务、业绩及财务状况造成重大不利影响。

我们的成功取决于沃伦·G的努力、技能、声誉和业务联系。管理人之主席兼首席执行官及Jack L.霍华德，经理的总裁。虽然管理人之主要成员已为管理人及其联属公司工作多年，但管理人并无与管理团队之任何主要成员订立任何雇佣协议，彼等之持续服务亦不获保证。失去Lichten先生或Howard先生的服务可能会对我们的资产价值、收入、净收入和现金流产生重大不利影响，并可能损害我们维持或发展现有业务或在未来寻求更多机会的能力。

我们无法确定将支付的管理费金额或将随时间推移发行的C类合伙单位。

管理人有权收取每年按合伙人总资本1. 5%计算的费用（“管理费”）。我们的合伙人总资本将受到我们业务表现和我们未来可能收购的其他业务，以及发行额外普通股或优先股的影响。合伙人总资本及由此产生的管理费可能会出现重大变动，对我们的经营业绩造成重大不利影响。此外，如果我们的表现下降，假设我们的合伙人的总资本保持不变，管理费将增加我们收入的百分比。此外，管理人之联属公司SPH SPV—ILLC持有奖励单位，持有人一般有权分占本公司股本价值增加之15%（按每年年终前二十个交易日计算）。奖励单位应占该增值的份额乃透过将部分奖励单位分类为本公司C类单位反映。任何发行该等C类单位将导致现有有限合伙人于本公司的持股量被摊薄。

根据管理协议，管理人的责任有限，而我们已同意就若干责任向管理人弥偿。该等弥偿可能会激励我们的经理就其将被撤销的行动承担不必要的风险。

根据管理协议，本公司的管理人、其成员、高级职员、雇员、关联公司、代理人及法定代表人概不负责，且本公司已同意赔偿该等人士因就任何实际或威胁的诉讼进行辩护而产生的任何损失或开支，包括但不限于任何判决、和解、合理律师费及其他成本及开支。但因故意不当行为或重大过失而造成的损失除外。该等弥偿可能会激励我们的经理就其将被撤销的行动承担不必要的风险。

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合伙协议将普通合伙人的受托责任限制在我们的单位持有人身上。

《合伙协议》载有修改和降低国家受托责任法所规定的普通合伙人受托标准的条款。例如，我们的有限合伙协议规定，当我们的普通合伙人以个人身份行事时，而不是以我们普通合伙人的身份行事时，它可以行事，而不是对我们单位的持有者承担任何受托义务。当我们的普通合伙人以我们普通合伙人的身份被允许或要求以其“单独决定权”或“酌情决定权”或其认为“必要或适当”或“必要或可取”的身份作出决定时，除非我们的有限合伙协议另有规定，否则我们的普通合伙人将有权只考虑它希望考虑的利益和因素，并且不会有责任或义务(受托或其他)考虑影响我们或我们单位的任何持有人的任何利益或因素，也不受我们的有限合伙协议、特拉华州有限合伙企业法案施加的任何不同标准的约束。或根据任何其他法律、规则或条例或衡平法。这些标准减少了我们普通合伙人原本应该承担的义务。

特拉华州法律明确允许对受托责任进行上述修改。因此，我们和我们单位的持有人只有在我们的普通合伙人违反根据我们的有限合伙协议所承担的义务的情况下，才有权向我们的普通合伙人寻求补救。除非我们的普通合伙人违反根据我们的有限合伙协议的义务，否则我们和我们单位的持有人将无法向我们的普通合伙人提出任何追索权，即使我们的普通合伙人的行为与传统的受托责任不一致。此外，即使违反了我们的有限合伙协议中规定的义务，我们的有限合伙协议也规定，我们的普通合伙人及其高级管理人员和董事将不会因判断错误或任何作为或不作为向我们或我们单位的持有人承担责任，除非具有司法管辖权的法院做出了不可上诉的最终判决，裁定我们的普通合伙人或其高级管理人员和董事的行为不诚实、从事欺诈或故意不当行为。这些规定限制了单位持有人对没有此种限制可能构成违反义务，包括受托责任的行为可采取的补救措施。

与我们的通用单位和首选单位相关的风险

我们未来可能会在没有单位持有人同意的情况下，以低于此类单位市场价格的价格发行额外的普通单位或优先单位，或其他系列单位。特别是，大量出售普通单位或优先单位可能会导致单位各自的价格下降。

根据合伙协议的条款，可在未经单位持有人同意的情况下，以低于市场价的价格发行额外的普通单位或优先单位，或额外的单位系列。此外，其他类别的证券可以发行优先于普通单位和优先单位的权利或以其他方式享有优先权利的权利。在公开市场上大量出售普通股或优先股，或认为可能会大量出售这些单位，可能会对其各自的市场价格产生不利影响。此外，任何潜在稀释的潜在风险可能导致普通或优先单位持有人试图出售其单位，而投资者则“做空”普通单位或优先单位，这是一种做法，即投资者以现行市场价格出售他或她不拥有的单位，希望以后以较低的价格购买单位以弥补出售的损失。任何会导致供出售的普通单位或首选单位数目增加的事件，都可能会导致有关单位的市价进一步下跌。这些销售也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格销售更多的普通或优先单位变得更加困难。

公司合伙协议中包含的转让限制和其他因素可能会阻碍我们共同或优先股的活跃市场的发展。

我们无法保证我们的普通股或优先股的数量或我们在纽约证券交易所买卖的普通股和优先股的价格波动程度。本公司的合伙协议中载有转让限制，以帮助保护本公司若干公司附属公司和其他投资组合公司的净经营亏损（“NOL”）结转的税务利益，而该等转让限制可能会阻碍我们共同和优先单位的活跃市场的发展。除非延期，否则转让限制将于2025年6月1日到期。

优先单位给予其持有人较普通单位持有人清盘及分派优先权。

我们目前有一个系列的首选单位未完成。所有这些单位在分配权和清算时的权利方面的排名高于普通单位。除若干例外情况外，只要任何优先基金单位仍未行使，吾等不得就共同基金单位宣布任何分派，除非已就优先基金单位宣布及支付所有累计及未付分派。在本公司清盘、清盘或解散的情况下，

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优先单位将有权在普通单位持有人之前收取任何该等交易的收益。倘吾等自愿或非自愿清盘、解散或清盘，支付清盘优先权可能导致普通单位持有人无法收取任何代价。

与税收有关的风险

本节中所有的法定引用均指经修订的1986年《国内税收法》或《法》。”

我们的共同基金单位持有人可能会就其在我们应课税收入中的份额缴纳美国联邦、州和其他所得税，无论他们是否收到我们的任何现金分派。

只要本公司在美国联邦所得税方面被视为合伙企业，而不是作为公司应纳税的公开交易合伙企业，我们的普通单位持有人将对其在我们应纳税收入中的可分配份额缴纳美国联邦、州、地方以及在某些情况下可能缴纳外国所得税，无论他们是否从我们那里获得现金分配。就美国联邦所得税目的而言，向基金单位持有人的分派一般须向基金单位持有人征税，惟分派金额超过基金单位持有人在该单位的税基，与公司股东的待遇相反，股东一般会就美国联邦所得税目的将公司的收益分派报告为股息收入。相比之下，从本公司获得收益分配的单位持有人将不会将分配报告为股息收入，而是报告持有人在本公司的收入、收益、亏损、扣除和信贷项目中的可分配份额，以供美国联邦所得税目的。

任何未来决定宣布对公司的共同单位的分配将由普通合伙人的董事会酌情决定，并单独决定，无论应课税收入的分配如何。因此，我们的共同基金单位持有人可能须就其拥有的共同基金单位超过其于任何指定年度的现金分派而缴付税款。普通单位持有人可能无法获得与其在我们应纳税净收入或收益中可分配份额相等的现金分配，甚至无法获得因该收入或收益而产生的美国联邦、州和地方所得税负债额相等的现金分配。倘分配予基金单位持有人之应课税收入超出所作现金分派，则超出部分通常会根据适用之美国联邦所得税法用于增加基金单位持有人于本公司之投资之税基。

如果IRS不接受本公司分配该等项目所使用的假设或惯例，则有关单位的收入、收益、亏损和扣除项目可以重新分配。

适用于合伙企业的美国联邦所得税规则很复杂，通常很难适用于上市合伙企业。本公司将应用若干假设及惯例，以尝试遵守适用规则，并以反映基金单位持有人于该等税项项目之实益权益之方式向基金单位持有人呈报收入、收益、亏损及扣除项目，惟该等假设及惯例未必符合适用税务规定之所有方面。美国国税局（“IRS”）可能会成功地断言，公司使用的惯例和假设不符合《法典》或26 C.F.R.编纂的联邦税法的技术要求，本报告称之为《财务条例》，并可要求对收入、收益、损失和扣除项目进行调整或重新分配，对一个或多个基金单位持有人造成不利影响。

由于集中合伙审计程序，本公司及其现有单位持有人可能有责任调整本公司上一年的纳税申报表。

于二零一八年一月一日或之后开始的纳税年度，本公司须遵守作为二零一五年两党预算法案一部分颁布的合伙企业审计规则（“集中合伙企业审计制度”）。根据集中合伙审计制度，IRS对公司的任何审计将在公司层面进行，如果IRS确定有必要进行调整，默认规则是公司将支付“估算少付”，包括因该调整而产生的利息和罚款（如适用）。本公司可选择作出“退出”选择，在此情况下，审计年度的合伙人将须考虑其本身所得税申报表的调整，而本公司将不会对该等调整负责。概不能保证本公司将合资格作出有关选择，或本公司实际上将就任何特定调整作出有关选择。倘本公司未能或未能作出此选择，则本公司当时的基金单位持有人合共可间接承担所得税负债，超出本公司选择替代程序而应应付的税项总额，而当时的基金单位持有人可承担分配予其他基金单位持有人或前基金单位持有人的收入应占税项，包括有关持有人拥有普通单位之前的期间的税款（以及罚款和利息，如适用）。

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可供分派予基金单位持有人的金额可能会因我们有责任支付与调整相关的税项而减少。

税率、法律或法规的变动，包括美国政府的税务改革，可能会对我们的经营业绩造成负面影响。

本公司及其附属公司须缴纳美国及外国司法管辖区之税项。各种税法的变化可以而且确实发生。例如，2017年12月22日颁布了税法，其中包括将美国企业所得税率从35%降低至21%，但也限制了年度利息扣除，并使用美国NOLs抵消应纳税所得。 此外，2022年8月16日，美国颁布了《降低通胀法案》，其中包括对某些大型企业的经调整财务报表收入征收15%的最低税，对美国上市公司和非美国上市公司的某些美国子公司回购公司股票征收1%的消费税，以及美国与气候和能源投资相关的税收优惠政策的显著增强。虽然目前预计不会产生重大影响，但美国和其他司法管辖区的这些和其他税务法规对本公司及其附属公司的运营的全面影响尚不确定，并可能影响本公司的财务业绩。根据《守则》的各项规定和相关判例法，国税局也越来越积极地采用"软原则"，以挑战交易形式优先于经济实质，并以税务考虑为动机的交易。这些原则的应用通常是不确定的，并可能对我们所从事的交易产生不利的税务结果。

此外，确定每个国家对跨境国际贸易征税的管辖权的长期国际税务规范可能会演变。关于经济合作与发展组织提供的税基侵蚀和利润转移综合框架（“经合组织”），经合组织最近达成协议，使各国在最低公司税率和扩大市场国家的征税权方面保持一致，因此，确定多管辖区征税权和适用于某些类型收入的税率可能会有变化。我们无法保证未来美国联邦、州、地方和外国税法的变更不会被提议或颁布，从而对我们的业务或财务业绩造成重大或不利影响。倘任何或所有该等变动生效，则可能导致我们在美国境内外开展业务的税收增加，并可能对我们的经营业绩造成重大不利影响。

我们的税务待遇取决于我们作为美国联邦所得税目的合伙企业的地位，并不保证。如果我们作为一家公司以美国联邦所得税的目的征税，这可能会对我们的经营业绩造成不利影响。

根据美国联邦所得税法，合伙企业一般不属于应纳税实体，合伙企业向合伙人的分配通常不应对合伙企业或合伙人征税，除非分配给该合伙人的金额超过合伙人对其合伙企业权益的调整基准。第7704条一般规定，公开交易的合伙企业作为公司纳税。然而，对于公开交易的合伙企业，存在一个被称为"合格收入例外"的例外情况，该合伙企业每个纳税年度的总收入的90%或更多是《守则》中定义的"合格收入"，并且根据《投资顾问法》无需登记。我们打算管理我们的事务，以便我们将符合本应课税年度和每个随后的课税年度的合资格收入例外。尽管如此，我们无法保证国税局不会不同意我们采取的立场，也无法保证我们的业务或美国联邦所得税法不会发生变化，从而导致我们被视为美国联邦所得税目的的公司，或以其他方式使我们作为一个实体缴纳美国联邦所得税。

如果我们作为一家公司征税，除其他外，（i）我们的净收入将按公司所得税税率征税，目前为21%，并可能以不同的税率支付州所得税，从而大大降低了我们的盈利能力，（ii）没有收入，收益，损失或扣减将流向我们的单位持有人及（iii）就美国联邦所得税而言，向我们的共同基金单位持有人的分派一般构成股息，以我们的当期或累计盈利及溢利（根据美国联邦所得税原则厘定）支付，并应课税。由于我们作为一家公司将被征收税款，我们可分配给基金单位持有人的现金将大幅减少。因此，就美国联邦所得税而言，将我们视为一家公司，将导致基金单位持有人的预期现金流及税后回报大幅减少，可能导致我们的基金单位价值大幅减少。

我们的结构涉及美国联邦所得税法的复杂条款，可能没有明确的先例或权威。

美国联邦所得税处理我们的共同单位持有人在某些情况下取决于事实的确定和美国联邦所得税法复杂条款的解释，而这些条款可能没有明确的先例或权威。

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available.美国联邦所得税规则不断受到立法程序、国税局和美国财政部人员的审查，经常导致对既定概念的修订解释、法规的修改、法规的修订以及其他修改和解释。本报告所述的现有美国联邦所得税处理方式可能随时由行政、立法或司法解释修改，任何此类行动可能会影响先前作出的投资和承诺。

我们的合伙协议允许我们的普通合伙人不时修改，包括收入、收益、损失和扣除项目的分配（包括美国联邦所得税法允许的未实现收益和未实现亏损），未经基金单位持有人同意，以应对美国联邦所得税法规的某些变更，立法或解释，或维护我们共同单位的统一。在某些情况下，该等修订可能对部分或所有共同基金单位持有人造成重大不利影响。此外，我们成立了一间附属合伙企业，我们向该附属合伙企业注资若干资产（“附属合伙企业”）。为了保持公共单位的一致性，我们（但非附属合伙）作出了第754条允许的选择，我们将采用第704（c）条下的补救分配方法，就归属于我们的资产的收入、收益、损失和扣除项目（我们将向子合伙企业出资），以说明该等资产在出资时的税收基础和公允市场价值之间的任何差异，或可归因于我们的资产在向子合伙企业出资之前或在子合伙企业持有时的“记账”或“记账”，以说明该等资产在按市价计价事件发生时的公允市场价值之间的差异。我们一般打算根据第704（c）条，根据共同基金单位持有人各自的权益百分比作出分配。然而，我们向附属合伙企业出资的资产存在的固有收益或固有亏损（当确认时）将于出资日分配给我们的共同基金单位持有人。我们拟备税务申报表的基础是，购买该等基金单位持有人的普通单位的买家不会因第754条的选择而继承该等基金单位持有人截至该日的固有收益或固有亏损。然而，目前尚不清楚如果国税局质疑这一立场是否会得到维持。虽然我们认为这代表了正确的结果，但没有直接涉及这一点的法律。

免税实体和非美国人因拥有共同单位而面临独特的税务问题，这可能会对他们造成不利的税务后果。

作为免税组织的普通单位持有人可能会缴纳美国联邦所得税，但其可分配份额的收入包括不相关的业务应纳税收入（“UBTI”）。合伙企业的免税合伙人可以被视为赚取UBTI，如果合伙企业经常从事与免税合伙人的免税职能无关的贸易或业务，如果合伙企业从债务融资的财产中获得收入（正如我们可能借款），或者如果免税组织的合伙企业利益本身是债务融资的。此外，就二零一七年十二月三十一日之后开始的应课税年度而言，拥有一个以上不相关行业或业务的免税实体（包括通过投资于合伙企业，如我们，从事一个或多个不相关的行业或业务）可能被要求就每个该等行业或业务分别计算该免税实体的UBTI（包括为确定任何净经营亏损扣除）。因此，免税实体可能无法利用投资于我们合伙企业的亏损来抵销来自另一个不相关贸易或业务的不相关业务应纳税收入，反之亦然。

如果我们在美国从事贸易或业务，则向非美国人士的分配通常将按最高适用有效税率缴纳预扣税，非美国人士通常将被要求提交美国联邦纳税申报表，并就其在我们应纳税收入中的份额缴纳税款。非美国人士出售或以其他方式处置我们的公用单位而确认的收益可能会被作为与美国贸易或业务有效相关的收入缴纳联邦所得税。此外，我们单位的受让人（或受让人的经纪人，如适用）一般须扣留转让人变现金额的10%，除非转让人证明其并非非美国人。最近的最终财政部条例规定，自2023年1月1日起，该预扣规则适用于公开市场转让公开交易合伙企业的利益。根据这些条例，为预扣目的，"实现的数额"是在转让时支付或贷记的总收益。

出于美国联邦所得税的目的，我们在某些业务中的权益由被视为公司的中间控股公司持有；此类公司可能需要缴纳巨额税款，并可能产生其他不利的税收后果，这可能会对我们共同单位的价值产生不利影响。

为了缴纳美国联邦所得税，本公司通过被视为公司的中间控股公司持有我们某些业务的权益。中间控股公司通常按其所有应纳税所得额以及适用的州、地方税和其他税按常规税率缴纳美国联邦所得税。这些税收减少了可用于我们共同单位的分配量。此外，如果美国国税局或州税务机关成功地重新分配开展我们业务的相关实体的扣除额或收入，这些税收可能会增加，这将

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同样，减少可用于分配给我们共同单位持有者的现金金额，并对公司投资的价值产生不利影响。

我们的子公司可能无法充分利用他们的税收优惠，这可能会导致未来期间支付更多的现金税款。

我们某些子公司和投资组合公司过去的业务产生了显著的净营业亏损(“NOL”)和其他税收优惠。NOL可在未来几年结转，以抵消联邦和州的应税收入，并减少为此类应税收入支付的所得税所支付的现金金额，但须受某些限制和调整。如果充分利用，我们子公司的NOL和其他结转可以在未来为他们提供大量的税收节省。它们在未来几年利用这些税收优惠的能力将取决于它们产生足够的应税收入的能力，以及遵守与保存和使用NOL有关的规则的能力，以及未来税法可能的变化。由于下列原因，NOL和其他结转的潜在利益可能会受到限制或永久丧失：

•无法在未来几年产生足够的应税收入以在福利到期之前使用这些福利，因为从2017年12月31日或之前开始的应税年度产生的NOL有有限的结转期；

•对子公司控制权的变更将触发对未来年度应纳税所得额的限制，这些限制可能会被控制权变更前存在的NOL和其他结转所抵消；以及

•美国国税局和其他税务机关进行的检查和审计，可能会减少未来几年可用的不良贷款和其他信用结转金额。

由于对未来产生足够应税收入的能力存在不确定性，我们的某些子公司维持对其NOL和其他结转的估值额度。他们无法利用NOL和其他结转，可能会导致未来纳税的现金支付增加。

我们共同单位的持有者可能会因为拥有这些单位而受到州、地方和外国的税收和报税表要求。

除美国联邦所得税外，我们共同单位的持有者可能还需缴纳其他税，包括州税、地方税和外国税，以及我们现在或将来开展业务或拥有财产的各个司法管辖区征收的遗产税、遗产税或无形税，即使我们共同单位的持有者不在这些司法管辖区居住。我们共同单位的持有者可能被要求提交州和地方所得税申报单，并在美国和国外的部分或所有这些司法管辖区缴纳州和地方所得税。此外，我们共同单位的持有者如果不遵守这些要求，可能会受到惩罚。每个单位持有人有责任提交该单位持有人可能需要的所有美国联邦、州、地方和外国纳税申报单。

公司可能无法在每个历年结束后90天内向每个单位持有人提供具体的税务信息，这意味着身为美国纳税人的公共单位持有人应该每年都需要提交一份延长其所得税申报单截止日期的请求。

作为一家上市合伙企业，我们的经营业绩，包括收入、股息、收益、亏损或扣减的分配，以及对账面基础的调整，将在附表K-1中报告，并每年分配给每位单位持有人。在我们的财政年度结束后，可能需要超过90天的时间才能从所有较低级别的实体获得必要的信息，以便为单位持有人准备附表K-1。因此，作为美国纳税人的共同单位的持有者应该预料到需要每年向美国国税局(和某些州)提交一份请求，要求延期至其应纳税年度所得税申报单的适用到期日之后。

此外，各基金单位持有人一般须就所有相关税务目的提交美国联邦及州报税表，与我们就应课税年度提供的资料一致。在准备此资料时，我们将使用各种会计和报告惯例来确定每个单位持有人在收入、收益、损失、扣除和信贷中的份额。 国税局或州税务机关可以成功地争辩说，这些报告惯例中的某些是不允许的，这可能导致对该持有人的收入或损失的调整，并可能导致总应付税款的增加。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

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项目1C。网络安全

公司董事会（“董事会”）的审计委员会（“审计委员会”）参与监督公司的企业风险管理计划，包括网络安全威胁的风险。总的来说，本公司寻求通过全面、跨职能的方法来应对网络安全风险，重点是确保每个运营公司都实施有效和高效的控制、技术和其他流程，以评估、识别、预防和缓解网络安全威胁，并在发生网络安全事件时有效应对。

网络安全风险管理和战略

每个运营公司评估自己的网络安全风险概况，并设计和实施技术保障措施和其他风险管理政策；然而，作为公司整体企业风险管理方法的关键要素之一，所有运营公司都参与的公司网络安全计划包括：

•合作： 通过与管理层和公司IT部门的持续沟通，每个运营公司的IT部门实时监控适用于特定运营公司的网络安全威胁和事件的预防、检测、缓解和补救，并将该等威胁和事件报告给数据泄露响应团队，后者将在适当时向审核委员会报告。

•技术保障措施：虽然各运营公司评估并实施其业务的适当技术保障措施，但一般而言，本公司部署旨在保护本公司信息系统免受网络安全威胁的技术保障措施，并通过漏洞评估和网络安全威胁情报评估和改进有关保障措施。

•事件响应和恢复规划： 公司已建立并维持全面的事件响应和恢复计划，以解决公司对网络安全事件的响应。本公司已采纳网络安全事件政策，并成立了数据泄露响应小组，以及时、一致且合规地应对尽管本公司采取了保障措施仍可能发生的网络安全威胁。

•外部顾问：本公司聘请各种外部顾问，包括法医专家、公共关系和数据泄露解决公司、外部律师和其他第三方， 获取网络安全事件的信息，隔离受损的系统和电子数据，避免进一步暴露；并确定和执行缓解和补救方案和计划。

•教育和意识： 公司向员工提供有关网络安全威胁的意识培训，以帮助识别、避免和减轻网络安全威胁，并传达公司不断发展的信息安全政策、标准、流程和实践。

网络安全威胁（包括任何先前网络安全事件）并未对本公司或其财务状况、经营业绩及╱或现金流量造成重大影响。

治理

诚如上文所讨论，董事会已授权审核委员会负责监察及监督本公司整体网络安全及其他资讯科技风险、监控措施、策略及程序。审核委员会定期评估本公司（及各营运公司）的信息安全策略，以确保其有效性。本公司管理层向审核委员会汇报技术风险及网络安全风险管理策略，作为审核委员会每季度排定会议的一部分（或根据需要更频繁地汇报）。此外，董事会全体成员可审查和评估网络安全风险，作为其监督公司广泛企业风险管理计划职责的一部分。

公司的IT部门与公司的法律部门、总法律顾问（“GC”）、首席财务官（“CFO”）、财务高级副总裁（“财务高级副总裁”）以及根据需要与每个运营公司的IT部门（统称“数据泄露响应小组”）进行协调，根据公司的网络安全事件政策，协同工作，迅速应对任何网络安全事件。公司的应对计划每年都会进行审查，并与行业发展保持同步。

管理专业知识

公司的高级副总裁，负责信息技术，拥有工商管理和工业心理学硕士学位。彼曾在资讯科技领域担任多个职位逾26年。了解更多

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网络行业的发展对公司有效预防、检测、缓解和补救任何网络安全事件至关重要。

项目2.财产

截至2023年12月31日，我们在美国和国际各地的89个地点运营，包括制造设施、仓库、办公室、销售、服务和实验室空间。其中，我们拥有26个地点，面积约230万平方英尺，并租赁了63个地点，面积约290万平方英尺。

于2023年12月31日，我们于以下地点进行主要业务：

•多样化工业—特拉华州的卡姆登；纽约州的布鲁斯特；宾夕法尼亚州的布里斯托尔；伊利诺伊州的艾迪森和格伦代尔高地；印第安纳州的埃文斯维尔；马萨诸塞州的阿加瓦姆；明尼苏达州的罗克福德；密苏里州的圣路易斯；北卡罗来纳州的夏洛特和斯泰茨维尔；南卡罗来纳州的安德森；威斯康星州的库达希、马斯基戈和普莱森特草原；罗德岛的沃里克；加拿大的拉瓦尔；墨西哥的马塔莫罗斯、墨西哥的墨西哥；联合王国的Welham Green and Blackwood；德国的Freiburg and Pansdorf；法国的Riberac；以及中国的苏州。

•能源—能源业务在北达科他州的阿斯塔德和威利斯顿、新墨西哥州的法明顿和得克萨斯州的安德鲁斯拥有办公空间；并在科罗拉多州的约翰斯顿和得克萨斯州的米德兰租赁办公空间。Steel Sports在纽约州的Yaphank和科罗拉多州的Johnstown租赁了空间，用于其棒球服务业务和弗吉尼亚海滩的办公空间。

•金融服务—盐湖城，犹他州；首脑会议，新泽西州；丹佛，科罗拉多州；和迈阿密，佛罗里达州。

•供应链—ModusLink在佛罗里达州迈阿密；田纳西州士麦那；墨西哥特拉奎帕克、萨波潘和阿波达卡；澳大利亚米尔佩拉；中国重庆、昆山、上海和深圳；日本厚木；马来西亚槟城；新加坡；荷兰Apeldoorn和Venray；捷克布尔诺；爱尔兰科克和基尔代尔；泰国潘通。

•公司—纽约，纽约；赫莫萨海滩，加利福尼亚州；和迈阿密，佛罗里达州。

管理层相信，我们的所有物业均保养良好，状况良好，足够及适合我们目前进行的业务。

项目3.法律诉讼

在我们的日常业务过程中，本公司会定期遭受诉讼、调查、索赔和诉讼，包括但不限于合同纠纷、雇佣、环境、健康和安全事宜、与我们过往收购和剥离相关的索赔以及其他法律诉讼。有关正在进行或最近解决的重大法律诉讼的更多资料，请参阅本报告第二部分第8项“财务报表及补充数据”中的“诉讼事项”。有关与法律诉讼有关的某些风险的其他讨论，另见本报告第一部分第1A项"风险因素"。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

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第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

截至2023年12月31日，我们有21，296，067个普通单位已发行及未偿还。我们的普通单位，无面值，在纽约证券交易所以“SPLP”报价。”

持有者

截至2023年12月31日，约有119个基金单位持有人记录， 包括赛德公司，托管信托公司的代理人。记录持有人的数量可能不代表我们普通股的实益拥有人的数量，其股份由银行、经纪人和其他代名人以街道名称持有。

股权表现图

根据适用于“较小报告公司”的规则，我们选择了按比例披露报告，因此省略了本项目要求的信息。

最近出售的未注册证券

没有。

发行人购买股票证券

董事会已批准购回合共最多8，770，240个本公司普通股单位（“购回计划”），其中包括于二零二三年五月批准的1，000，000个普通股单位。根据回购计划进行的任何购买将不时在公开市场或场外谈判交易中进行，遵守适用法律法规。任何购回之时间、方式、价格及金额将视乎经济及市场状况、股价、成交量、适用法律规定及其他因素而定。就购回计划而言，本公司可订立股票购买计划。回购计划没有终止日期。截至2023年12月31日止年度，本公司购买了462，628共同单位，总购买价为20，040美元。从回购计划开始至2023年12月31日，公司购买了 7,808,620总购买价约为 $164,398.截至2023年12月31日， 961，620个单位可能仍在回购计划下购买。

下表提供有关我们于截至2023年12月31日止季度购回普通单位的资料。在此期间，我们没有与任何关联公司或任何其他人士采取一致行动收购我们的任何普通股，因此，我们不认为任何该等关联公司或其他人士（如有）的购买是在下表中报告的。

期间						购买的总数量						单位平均支付价格						作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的单位总数						根据计划或计划可购买的最大数量(或近似美元价值)
2023年10月1日至31日						—						$	—					—						969,632
2023年11月1日至30日						2,156						$	38.80					2,156						967,476
2023年12月1日至31日						5,856						$	39.00					5,856						961,620
总计						8,012												8,012

第六项。 [已保留]

项目7.管理层对财务状况和结果的讨论和分析 运营部

以下对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析应与本报告其他部分提供的综合财务报表及其相关附注一并阅读。以下是对SPLP截至2023年12月31日的年度综合运营结果的讨论和分析和2022年在……里面

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除了历史的综合财务信息外，下面的讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括本报告下文和其他部分讨论的因素，特别是第一部分第1A项“风险因素”。本讨论中使用的所有货币金额均以千为单位，但普通单位和优先单位除外，以及每股数据。

业务细分

SPLP通过以下部门运作：多元化的工业、能源、金融服务和供应链，这些部门分开管理，提供不同的产品和服务。公司和其他由几个合并的子公司组成，包括钢铁服务、股权方法和其他投资以及现金和现金等价物。它的收入或亏损包括某些未分配的公司一般费用。有关该公司部门的更完整说明，请参阅本报告其他部分第一部分第1项“业务--产品和产品组合”。

重大发展

以下是在2023年和2024年初对公司产生影响的重大事态发展的摘要。有关这些事项的进一步讨论，请参阅本报告第二部分第8项财务报表和补充数据中的公司合并财务报表。

STCN转让与交换协议

2023年4月30日，本公司与Steel Connect，Inc.签署了一系列协议，其中本公司及其若干联属公司(“Steel Partners Group”)将Steel Partners Group持有的Aerojet Rocketdyne Holdings，Inc.(“AeroJet”)共3,597,744股普通股(每股面值0.10美元)转让给Steel Connect，以换取3,500,000股新设立的Steel Connect E系列可转换优先股(“E系列可转换优先股”及该等转让及相关交易，称为“交换交易”)。钢联通股东于2023年6月6日根据纳斯达克股票市场有限责任公司的规则批准后，E系列可转换优先股可转换为钢联通普通股总计184.9股(2023年6月21日后反向/正向股票拆分后的1,980万股)，每股面值0.01美元(“普通股”或“普通股”)，并将与钢联通普通股一起投票，并参与就钢联通普通股支付的任何股息，每种情况下均按转换后的基准进行。于转换E系列可转换优先股后，若与STCN普通股、STCN可转换债务(如予转换)及STCN C系列优先股(如经转换)合并，则Steel Partners Group将持有Steel Connect约84.0%的已发行股权。交易所交易于2023年5月1日完成，也就是本公司与Steel Connect交换对价的日期，自该日期起，Steel Connect就财务报告而言成为一家合并子公司。由于Steel Connect的所有权分散在不同的联邦税务合并小组之间，因此不会出于联邦所得税的目的进行合并。Steel Connect的资产和负债已计入公司的综合资产负债表，相关非控股权益占STCN普通股的16.0%。于2023年5月1日前，本公司持有Steel Connect的49.6%股权，并按照权益会计方法入账其在Steel Connect的投资。于交易所交易日期，本公司根据Steel Connect的估值，将先前持有的权益法投资重新计量至其公允价值。交易所交易实现了公司的目标，即增加对Steel Connect的所有权，以便从未来的收益和增长中受益，并加强Steel Connect的资产负债表，使其能够进行收购。自2023年5月1日的交易所交易日起，Steel Connect的财务业绩已纳入公司的综合财务报表(见附注5-“收购及资产剥离”)。

共同单位回购计划

在截至2023年12月31日的年度内，该公司购买了462,628个普通单位，总购买价为20,040美元。自回购计划开始至2023年12月31日，该公司已购买了7,808,620个普通单位，总购买价约为164,398美元.截至2023年12月31日， 根据回购计划可能尚未购买的961,620个单位。从2024年1月1日到2024年3月1日，该公司以25,344美元的价格回购了579,961个普通单位。

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优先单位回购计划

2024年2月2日，公司普通合伙人董事会批准回购公司6.0%的A系列优先股中最多40万个(简称优先回购计划)。本公司和/或其适用子公司根据优先回购计划进行的任何购买将根据适用的法律和法规不时在公开市场上或在市场外的谈判交易中进行。回购的时间、方式、价格和金额将取决于经济和市场状况、股价、交易量、适用的法律要求和其他因素。首选回购计划没有终止日期。从2024年1月1日到2024年3月1日，该公司以1,830美元的价格回购了76,146个优先股。

行动的结果

截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度比较

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
收入			$	1,905,457					$	1,695,441
销货成本			1,103,017						1,096,936
销售、一般和行政费用			504,960						383,377
资产减值费用			865						3,162
利息支出			18,400						20,649
出售企业的收益			(58)						(85,683)
已实现和未实现的证券收益，净额			(7,074)						(34,791)
所有其他费用，净额*			124,141						36,293
总成本和费用			1,744,251						1,419,943
所得税和权益法投资前收益			161,206						275,498
所得税(福利)拨备			(1,674)						73,944
联营公司的亏损(收益)，税后净额			8,878						(4,611)
净收入			154,002						206,165
可归因于合并实体非控股权益的净收入			(3,173)						(193)
可归因于普通单位持有人的净收入			$	150,829					$	205,972
*包括财务利息支出、信贷损失准备金和来自合并经营报表的其他收入净额

收入

截至2023年12月31日止年度的收入较2022年增加210,016美元，增幅为12.4%，这是由于金融服务部门的收入增加，以及最近增加的供应链部门带来的有利影响，但多元化工业部门的销售额下降和能源部门的收入下降部分抵消了这一影响。

销货成本

由于最近增加的供应链部门，截至2023年12月31日的年度的商品销售成本比2022年增加了6,081美元，或0.6%，但被上文讨论的多元化工业和能源部门收入下降部分抵消。

销售、一般和行政费用

与2022年相比，2023年的销售、一般和行政费用(“SG&A”)增加了121,583美元，增幅为31.7%。SG&A的增长主要是由于：(1)金融服务部门增加86,800美元，主要是由于CRT余额增加导致信贷绩效费用增加，以及与增加的员工人数相关的人员支出增加，(2)供应链部门增加25,200美元，以及(3)多元化工业部门增加24,100美元，主要是由于养老金支出净额，尽管剥离SLPE业务的影响为5,000美元。这些增长被公司SG&A费用减少15,400美元部分抵消，这主要是由于法律费用与去年同期相比有所下降。

资产减值费用

该公司在2023年和2022年分别记录了865美元和3,162美元的资产减值费用。2023年的费用主要是由与建材和电气产品业务相关的闲置机器和设备推动的

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多元化工业区内的单位。2022年的费用主要涉及与多元化工业部门内的卡斯科业务相关的企业资源规划项目的实施费用。

利息支出

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的利息支出分别为18,400美元和20,649美元。2023年利息支出较低的主要原因是平均债务水平较低，但部分被较高的平均利率所抵消。

出售企业的收益

该公司在2022年确认了85,683美元的税前收益，主要与从多元化工业部门剥离SLPE业务有关。

已实现和未实现的证券收益，净额

截至2023年12月31日止年度的已实现及未实现证券收益净额为7，074美元，而截至2022年12月31日止年度则为34，791美元。各期间内已实现和未实现证券收益净额的变动主要是由于本公司证券组合的按市价调整所致。

所有其他费用，净额

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的所有其他支出净额分别为124，141美元及36，293美元。截至2023年12月31日止年度的所有其他开支（净额）增加主要由于与2022年相比，财务利息开支增加63，525美元及信贷亏损拨备增加28，647美元。

所得税

作为一家有限合伙企业，我们一般不负责联邦和州所得税，我们的利润和亏损直接转移给我们的有限合伙人，以纳入各自的所得税申报表。本公司的税项拨备指其合并子公司的所得税开支或利益。截至2023年12月31日止年度，录得税务优惠1，674元，而2022年则录得税务拨备73，944元。本公司截至2023年12月31日止年度的实际税率为1. 0%，而截至2022年12月31日止年度的拨备为26. 8%。截至2023年12月31日止年度的较低实际税率主要是由于与公司进行的内部重组有关的若干递延税项交易以及部分释放公司递延税项资产的估值准备金，部分被与公司经营相关的国家和外国所得税增加所抵消。

联营公司亏损（收入），扣除税项

本公司于二零二三年录得联营公司亏损（扣除税项）8，878元，而二零二二年则录得联营公司收入（扣除税项）4，611元。有关该等投资及两个期间之相关按市价计值调整之详情，请参阅本报告第二部分第8项“财务报表及补充数据”所载综合财务报表附注10“投资”。

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细分市场分析

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
收入：
多元化产业			$	1,193,964					$	1,285,666
能量			179,438						181,811
金融服务			416,911						227,964
供应链			115,144						—
总计			$	1,905,457					$	1,695,441
未计利息开支及所得税之分部收入：
多元化产业			$	70,937					$	200,629
能量			16,247						13,608
金融服务			74,248						63,477
供应链			8,726						—
公司和其他			570						23,044
利息支出和所得税前收入			170,728						300,758
利息支出			18,400						20,649
所得税(福利)拨备			(1,674)						73,944
净收入			$	154,002					$	206,165
分部折旧及摊销：
多元化产业			$	41,424					$	41,805
能量			10,065						10,546
金融服务			835						750
供应链			3,569						—
公司和其他			672						654
折旧及摊销总额			$	56,565					$	53,755
联营公司亏损（收入），扣除税项：
公司和其他			$	8,878					$	(4,611)
总计			$	8,878					$	(4,611)

多元化产业

二零二三年的销售净额较二零二二年减少91，702元或7. 1%。减少主要由于建筑材料业务单位的销售额减少，其屋顶产品的销售额减少，部分被FastenMaster产品的销售额增加所抵销。

二零二三年分部经营收入较二零二二年减少129，692元或64. 6%。营业收入减少主要由于上文所述于二零二二年出售SLPE业务及二零二三年销售表现下降有关之税前收益86，507元，以及二零二三年人事成本上升所致。

能量

于二零二三年，净收益较二零二二年减少2，373美元或1. 3%，主要由于钻井时数减少，部分被有利定价所抵销。

二零二三年分部经营收入较二零二二年增加2，639元或19. 4%。尽管二零二三年收入减少，但营业收入增加主要受材料及劳工成本减少带动。

供应链

该公司于2023年5月1日增加了供应链部门，收入为115，144美元，营业收入为美元。8,726.

公司和其他

营业收入$5702023年，相比之下，23,0442022年波动主要是由于有价证券及联营公司的投资收益及亏损变动所致。2022年的投资收益增加部分被法律费用增加所抵销。

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有关本公司投资的其他信息，请参见本报告第二部分第8项“财务报表及补充数据”中的合并财务报表附注2—“重大会计政策概要”和附注10—“投资”。

金融服务

二零二三年的收入较二零二二年增加188，947元或82. 9%。该增加主要由于利息收入及费用增加，来自资产贷款、信贷风险转移、持作出售结余及利率增加，以及非利息收入增加，较二零二二年有所增加。

二零二三年的分部经营收入较二零二二年增加10，771元或17. 0%。该增加主要由于上文所述收益增加，部分被二零二三年的SG & A成本、融资利息开支及信贷亏损拨备较二零二二年增加所抵销。销售及A成本较高乃由于信贷风险转移结余较高导致信贷履约费用较高，以及雇员增加导致人事开支较高所致。融资利息开支增加乃由于存款增加及利率上升所致。 信贷损失拨备增加的主要原因是支持WebBank的一项资产贷款的抵押品价值恶化，但部分被持有到期贷款的留存额减少所抵销。

净利息收入、保证金和利率差

利息收入净额为计息资产所赚取利息与计息负债所产生利息之间的差额。就其性质而言，净利息收入尤其容易受生息资产及计息负债组合及金额变动影响。此外，与该等资产及负债有关的利率及收益率变动可对净利息收入产生重大影响。下表概述了产生净利息收入的计息资产和计息负债成本的平均结余、所赚取或发生的利息数额以及适用的收益率。为了计算这些附表中的收益率，平均贷款余额还包括非应计和重组贷款的本金额。然而，非应计贷款所收到的利息仅在已收到现金付款且不用于本金减少的情况下才计入收入。此外，重组贷款的利息一般按较低的利率计提。

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			截至十二月三十一日止的年度：
			2023												2022
			平均值			利息									平均值			利息
			杰出的			赚得/			收益率/						杰出的			赚得/			收益率/
			天平			已支付			费率						天平			已支付			费率
生息资产：
应收贷款			$	1,914,585		$	335,253		17.5		%				$	1,097,173		$	164,214		15.0		%
购买力平价贷款			31,704			616			1.9		%				159,262			3,170			2.0		%
持有至到期证券			209,618			18,002			8.6		%				141,230			8,930			6.3		%
可供出售的投资			4,432			265			6.0		%				2,670			166			6.2		%
出售的联邦基金			968			38			3.9		%				2,241			25			1.1		%
计息存款			217,840			6,712			3.1		%				221,650			3,025			1.4		%
生息资产总额			2,379,147			360,886			15.2		%				1,624,226			179,530			11.1		%
非生息资产			4,456												35,925
总资产			$	2,383,603											$	1,660,151
计息负债：
储蓄账户			$	300,095		14,189			4.7		%				$	257,548		3,852			1.5		%
定期存款			1,642,555			66,144			4.0		%				919,453			12,558			1.4		%
其他借款			$	26,634		99			0.4		%				$	141,939		497			0.4		%
计息负债总额			1,969,284			80,432			4.1		%				1,318,940			16,907			1.3		%
无息负债			82,506												54,854
总负债			2,051,790												1,373,794
股东权益			331,813												286,357
总负债和股东权益			$	2,383,603											$	1,660,151
净利息收入						$	280,454											$	162,623
平均计息基金的利差									11.1		%										9.2		%
净息差									11.8		%										9.5		%
资产回报率									2.4		%										3.0		%
股本回报率									17.2		%										17.3		%
股本与资产之比									13.9		%										17.2		%
权益与资产比率（不包括PPP贷款）									14.1		%										19.1		%

WebBank与公司有几项贷款安排，为消费者和小企业提供信用卡和其他贷款。该等贷款分类为持作出售，一般于发放后出售。

下表列出了所示期间利率和数量变化对WebBank净利息收入的影响。速率一栏显示可归因于速率变化的影响（速率变化乘以先前的数量）。数量栏显示了可归因于数量变化的影响（数量变化乘以先前的比率）。合计列表示前面列的总和。为本表的目的，无法分开归因于费率和数额的变动按比例分配，这些变动是根据费率和数额的变动。

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			截至十二月三十一日止的年度：
			2023年VS 2022年												2022年VS 2021年
			增加/(减少)												增加/(减少)
			由于体积			由于速率			总计						由于体积			由于速率			总计
生息资产：
应收贷款			$	139,273		$	31,766		$	171,039					$	79,190		$	8,089		$	87,279
购买力平价贷款			(2,480)			(74)			(2,554)						(33,325)			13,394			(19,931)
持有至到期证券			5,215			3,857			9,072						6,746			1,739			8,485
可供出售的投资			105			(6)			99						17			101			118
出售的联邦基金			(4)			17			13						—			23			23
计息存款			(51)			3,738			3,687						35			2,774			2,809
盈利资产总额			142,058			39,298			181,356						52,663			26,120			78,783
储蓄账户			734			9,603			10,337						309			2,970			3,279
定期存款			15,409			38,177			53,586						5,238			5,900			11,138
其他借款			(397)			(1)			(398)						(5,209)			5			(5,204)
资金总额			15,746			47,779			63,525						338			8,875			9,213
净差异的			$	126,312		$	(8,481)		$	117,831					$	52,325		$	17,245		$	69,570

资产负债表分析

贷款组合

截至2023年12月31日，应收贷款净额占网银总资产的78%，而2022年底则为79%。下表按贷款类型列出了截至2023年12月31日以及其他四个最近年末的未偿还贷款。

			截至12月31日，
			2023									2022									2021									2020									2019
			金额			%						金额			%						金额			%						金额			%						金额			%
房地产贷款：
商业—业主占用			$	72		—		%				$	80		—		%				$	92		—		%				$	209		—		%				$	230		—		%
商业广告-其他			2,006			0.1		%				907			0.1		%				571			0.1		%				463			—		%				429			0.1		%
房地产贷款总额			2,078			0.1		%				987			0.1		%				663			0.1		%				672			—		%				659			0.1		%
工商业			980,722			49.2		%				857,817			54.1		%				779,536			73.9		%				2,279,672			90.6		%				251,349			32.2		%
消费贷款			142,410			7.1		%				123,204			7.8		%				76,067			7.2		%				147,652			5.9		%				302,714			38.7		%
持有待售贷款			868,884			43.6		%				602,675			38.0		%				198,632			18.8		%				88,171			3.5		%				226,532			29.0		%
贷款总额			1,994,094			100.0		%				1,584,683			100.0		%				1,054,898			100.0		%				2,516,167			100.0		%				781,254			100.0		%
更少：
贷款损失准备			(25,486)									(29,690)									(13,925)									(27,059)									(36,682)
应收贷款总额，净额			$	1,968,608								$	1,554,993								$	1,040,973								$	2,489,108								$	744,572

下表载列截至2023年12月31日尚未偿还贷款的到期情况：

截至12月31日的年度内到期，			房地产						工商业						消费者						持有待售贷款
2024			$	—					$	646,889					$	92,248					$	868,884
2023-2028			72						333,833						50,162						—
2029年及其后			2,006						—						—						—
总计			$	2,078					$	980,722					$	142,410					$	868,884

39

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不良贷款相关资产

于2023年12月31日及2022年12月31日，非应计贷款总额分别为814美元及788美元。

			截至12月31日，
			2023						2022						2021						2020						2019
非应计贷款：
工商业			814						788						—						—						—
总计			814						788						—						—						—
应计拖欠贷款：
90天或以上			15,060						15,940						3,497						8,701						8,051
总计			15,060						15,940						3,497						8,701						8,051
不良资产总额			$	15,874					$	16,728					$	3,497					$	8,701					$	8,051
合计占总资产的百分比			0.6		%				0.9		%				0.2		%				0.3		%				0.9		%

贷款损失经验总结

估计信贷亏损拨备（“信贷亏损拨备”）（包括贷款亏损拨备及无资金贷款承担储备）所采用的方法取决于贷款的减值状况及组合分部。为每个贷款类别创建贷款分组，然后根据历史和行业损失率进行评级。如上所述，在应用历史亏损经验后，我们使用定性标准审查每个分部的ACL的定量推导水平。我们跟踪各种风险因素，这些因素影响我们对投资组合分类的ACL水平的判断。下表概述了WebBank ACL中与所示期间贷款损失备抵和无准备金承付款准备金有关的活动：

			截至12月31日，
			2023						2022						2021						2020						2019
期初余额（a）			$	34,432					$	13,925					$	27,059					$	36,682					$	17,659
冲销：
工商业			(51,691)						(6,095)						(8,101)						(14,250)						(8,667)
消费者			(9,262)						(4,011)						(9,205)						(21,042)						(17,918)
注销共计			(60,953)						(10,106)						(17,306)						(35,292)						(26,585)
恢复：
商业地产			59						27						27						22						22
工商业			1,479						1,534						2,532						1,313						461
消费者			425						1,133						1,490						2,388						1,752
总回收率			1,963						2,694						4,049						3,723						2,235
扣除净额			(58,990)						(7,412)						(13,257)						(31,569)						(24,350)
计入业务费用的增加			50,044						23,177						123						21,946						43,373
期末余额			$	25,486					$	29,690					$	13,925					$	27,059					$	36,682
本期注销净额与本期平均未偿贷款比率			3.1		%				0.6		%				0.6		%				1.6		%				3.8		%

（a） 由于附注2—“主要会计政策概要”所述于二零二三年一月一日采纳ASU 2016—13，故截至二零二三年一月一日的信贷亏损拨备期初结余与截至二零二二年十二月三十一日的期末结余不一致。

于所示日期，WebBank的贷款信贷亏损备抵分配概述如下：

			截至12月31日，
			2023									2022									2021									2020									2019
			金额			各类贷款占贷款总额的百分比						金额			各类贷款占贷款总额的百分比						金额			各类贷款占贷款总额的百分比						金额			各类贷款占贷款总额的百分比						金额			各类贷款占贷款总额的百分比
商业地产			75			0.1		%				28			0.1		%				23			0.1		%				22			—		%				24			0.1		%
工商业			14,744			49.2		%				18,493			54.1		%				9,205			73.9		%				9,293			90.7		%				10,920			32.2		%
消费贷款			10,667			7.1		%				11,169			7.8		%				4,697			7.2		%				17,744			5.9		%				25,738			38.8		%
持有待售贷款			—			43.6		%				—			38.0		%				—			18.8		%				—			3.4		%				—			28.9		%
贷款总额			$	25,486		100.0		%				$	29,690		100.0		%				$	13,925		100.0		%				$	27,059		100.0		%				$	36,682		100.0		%

40

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流动资金和资本资源

现金流量的预期来源和用途

新加坡电力公司（不包括其营运附属公司，“控股公司”）为一间多元化的全球控股公司，其资产主要包括其直接附属公司的股份、权益法及其他投资以及现金及现金等值项目。本公司与其业务合作，以提高其流动性和运营，并通过资产负债表改善、资本分配政策以及运营和增长举措为本公司的单位持有人和利益相关者增加长期价值，这些将在第一部分第1项—“业务—业务策略”中作进一步描述。”

管理层采用以下策略继续提高流动性：（1）继续在公司所有运营中使用钢铁业务系统实施改进，以提高销售和运营效率，（2）通过收购有机地和潜在地支持利润销售增长，（3）不时和适当地评估，与公司业务和/或资产有关的战略选择。本公司继续研究其所有选择和策略，包括收购、剥离和其他公司交易，以增加现金流和利益相关者价值。

从历史上看，该公司主要通过运营产生的资金、贷款机构的借款、出售投资和出售未充分利用的设施或资产来为其运营提供资金，并满足其资本需求。下表汇总了我们的流动性：

			十二月三十一日，
			2023						2022
现金和现金等价物			$	577,928					$	234,448
网络银行现金和现金等价物			170,286						174,257
现金和现金等价物，不包括网络银行			407,642						60,191
信贷协议下随时可用的借款能力			399,300						410,700
			$	806,942					$	470,891

债务和融资安排

本公司于2021年12月全面修订及重述的优先信贷安排(“信贷协议”)包括本金总额不超过600,000美元的优先担保循环信贷安排(“循环信贷贷款”)，其中包括50,000美元循环信贷额度贷款次级贷款、50,000美元备用信用证次级贷款及相当于75,000美元及循环信贷承诺总额(以较小者为准)的外币升华贷款(欧元及英镑)。信贷协议基本上涵盖了公司的所有子公司，但网络银行除外。信贷协议的可获得性以盈利及若干契诺为基础，包括总杠杆率的最高比率限制及利息覆盖的最低比率限制，每一项均定义于信贷协议。信贷协议须遵守若干强制性预付条款及限制性及财务契诺，主要为上文所述的杠杆率。截至2023年12月31日，该公司遵守了所有财务契约。若本公司未能履行其财务契约，且未能按管理层可接受的条款从贷款人取得必要的豁免或其他修订，则其获得可用信贷额度的能力可能会受到限制，其债务负担可能会加快，流动资金可能会受到不利影响。信贷协议将于2026年12月29日到期，所有未偿还金额都将到期并支付。

本公司相信，本公司及其营运附属公司至少在未来十二个月可获得足够资源，以满足其现有业务对正常营运成本、资本开支、退休金支付、债务承担及营运资金的需要，以及为其税务、法律及环境事宜提供资金。这些资源包括现金和现金等价物、投资、业务活动提供的现金和未使用的信贷额度。控股公司及其经营业务履行偿债义务、为计划的资本支出和所需的养老金支付提供资金以及根据其共同单位回购计划进行收购或回购单位的能力将取决于它们未来的经营业绩，这些业绩将受到它们经营所在市场的当前经济状况以及财务、商业和其他因素的影响，其中一些因素是它们无法控制的。如上所述，如果控股公司及其经营业务的财务业绩不符合各自融资协议中规定的财务契约，则不能保证其将继续获得其信贷额度，这也可能导致各自贷款人加速其债务义务，对流动资金产生不利影响。

41

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截至2023年12月31日，公司的营运资本为562,224美元，而截至2022年12月31日的营运资本为156,085美元。在截至2023年12月31日的一年中，营运资本的增加主要是由于应收贷款增加了450,791美元，主要是由于待售贷款的增加，以及现金和现金等价物的增加，这主要是因为公司出售了它在AeroJet普通股中的权益，但零售存管账户(流动负债)增加了351,108美元，部分抵消了这一增长。截至2023年12月31日，信贷协议下的可用金额约为399,300美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，资本支出为$51,451和47,541美元。该公司目前预计2024年的资本支出在43,000美元至56,000美元之间。该公司及其子公司有持续的承诺，包括为其子公司养老金计划的最低要求提供资金。在截至2024年12月31日的一年中，公司养老金计划的最低缴费要求为10,260美元。所需的未来养恤金缴费是根据诸如未来债务贴现率、计划资产假定回报率和立法变动等假设进行估计的。未来的实际养恤金成本和所需供资义务将受到上一句所述因素和假设变化的影响，包括养恤金计划资产和利率下降的影响，以及任何计划终止或其他加速事件等其他变化的影响。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日终了年度的持续业务现金流来源和用途如下：

			十二月三十一日，
			2023						2022
经营活动提供(用于)的现金净额			$	21,222					$	(210,230)
用于投资活动的现金净额			(142,202)						(176,558)
融资活动提供的现金净额			464,561						297,172
该期间的净变动			$	343,581					$	(89,616)

经营活动的现金流

在截至2023年12月31日的一年中，公司产生了21,222美元的现金，这主要是由于运营收入154,002美元和运营收入的调整，包括56,565美元的折旧和摊销和51,824美元的信贷损失准备金，部分被运营资产和负债的变化244,964美元所抵消。在截至2022年12月31日的年度内，公司使用了210,230美元的现金，这主要是运营资产和负债的421,258美元的到期变化，但被206,165美元的运营收入部分抵消。

投资活动产生的现金流

截至2023年12月31日止年度，公司使用了142，202美元现金，主要是由于购买投资208，836美元，贷款发放，扣除收款208，571美元和购买物业，厂房和设备51，451美元，部分被出售投资所得款项213，319美元所抵消，增长 $65,896由于与Steel Connect达成的转让及交换协议，合并现金，以及投资到期所得款项45，731美元。

截至2022年12月31日止年度，该公司使用了176，558美元现金，主要是由于购买投资310，798美元，贷款发放，扣除90，030美元的收款，购买物业，厂房和设备47，541美元，以及收购Security Premium Finance 47，280美元，部分被投资到期所得款项156 050美元和出售业务所得款项142 426美元所抵销。

融资活动产生的现金流

截至2023年12月31日止年度于2009年，本公司产生464，561美元现金，主要是由于存款增加513，211美元，部分被偿还公私伙伴关系借款26，486美元和购买股票20，040美元所抵消。

截至2022年12月31日止年度，本公司产生现金297，172美元，主要由于存款增加743，593美元，部分被偿还公私伙伴关系借款291，117美元、循环贷款偿还净额90，616美元及股份回购44，973美元所抵销。

网上银行管理其流动资金，以提供充足资金以满足预期财务责任（如存款证到期日），并为客户信贷需求提供资金。在2023年和2022年12月31日，WebBank分别出售了170，286美元和174，257美元的现金和现金等价物，存放在其他机构的定期存款和联邦基金。于2023年及2022年12月31日，WebBank从其代理银行分别获得50，000美元及55，000美元的信贷额度。WebBank已经

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2023年12月31日和2022年12月31日，美联储贴现窗口分别有325，175美元和285，584美元。因此，WebBank于2023年12月31日和2022年12月31日分别拥有545，461美元和514，841美元的现金、信贷额度和联邦储备银行贴现窗口，分别约占WebBank总资产的21.8%和26.9%（不包括通过PPP流动性设施提供资金的PPP贷款）。

存款

于2023年及2022年12月31日于网上银行的存款如下：

			2023						2022
当前			$	1,711,585					$	1,360,477
长期的			370,107						208,004
总计			$	2,081,692					$	1,568,481

与2022年相比，2023年12月31日的存款增加是由于WebBank的资产增长。于二零二三年十二月三十一日，定期存款的平均原到期日为15个月，而于二零二二年十二月三十一日则为14个月。

下表详述于二零二三年十二月三十一日的定期存款到期情况：

			成熟性
									3至6个月						6至12个月						> 12个月						总计
100元以下的存款证明书			$	564,613					$	417,685					$	310,445					$	369,939					$	1,662,682
100美元或以上的存款证明书			8,621						22,748						18,891						168						50,428
存款证共计			$	573,234					$	440,433					$	329,336					$	370,107					$	1,713,110

表外风险

订立表外安排，如贷款及财务承诺的担保、弥偿安排及为证券化目的而转让予非合并实体的资产保留权益，并非本公司的惯常业务惯例。SPLP采用与资产负债表内工具相同的信贷政策作出承担及有条件债务。

WebBank是具有资产负债表外风险的金融工具的一方。在正常业务过程中，这些金融工具包括承诺以贷款形式提供信贷，作为WebBank与营销合作伙伴的贷款安排的一部分。这些工具在不同程度上涉及超过公司合并资产负债表确认金额的信贷和利率风险。这些工具的合同金额反映了WebBank对特定类别金融工具的参与程度。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，WebBank在这些工具下的未支付承付款总额分别为340，621美元和606，537美元。提供信贷的承诺是指向符合WebBank通过WebBank与其营销合作伙伴订立的一项贷款协议而确立的贷款标准的借款人提供贷款的协议，前提是没有违反与贷款安排对手方订立的合同中规定的任何条件。承诺通常有固定的到期日或其他终止条款，并可能需要支付费用，在某些情况下可能会受到WebBank的持续调整。由于预期若干承付款将到期而不会延长信贷，承付款总额不一定代表未来的现金需求。WebBank会根据具体情况评估每个潜在借款人的信用价值。如果WebBank认为有必要在贷款延期时获得抵押品的金额，则基于管理层对借款人和WebBank营销合作伙伴的信用评估。

倘另一方不履行金融工具提供信贷承诺，WebBank所承担的信贷损失风险由该等工具的合同金额表示。WebBank采用与资产负债表内工具相同的信贷政策作出承诺和有条件债务。

关键会计政策和估算

本公司对财务状况和经营成果的讨论和分析是基于其合并财务报表，这些报表是按照美国公认会计原则编制的。编制该等综合财务报表要求本公司作出影响资产、负债、收入、开支及或然资产及负债之相关披露之估计及判断。估计乃根据过往经验、预期未来现金流量及在有关情况下相信属合理之多项其他假设作出，

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其中构成判断资产及负债账面值的基础，而这些资产及负债并非从其他来源显而易见。实际结果可能与该等估计不同。

附注2—“重要会计政策概要” 本报告第二部分第8项“财务报表及补充数据”所载的综合财务报表附注，包括编制综合财务报表所采用的主要会计政策及方法的概要。以下为本公司所采用之主要会计政策及方法之讨论。

商誉和其他无形资产，净额

商誉指于业务合并中收购之可识别资产净值之购买价与公平值之差额。我们每年于第四季度检讨商誉的减值，并于年内测试减值，倘发生事件或情况改变，显示账面值可能出现减值。这类事件的例子包括相关的宏观经济条件、行业和市场考虑因素、总体财务业绩和其他因素。一个实体可以选择使用步骤0或步骤1的方法。

就第0步方法而言，实体可评估定性因素，以厘定报告单位之公平值是否较有可能低于其账面值。实体可无条件选择权于任何期间绕过任何报告单位的第0步评估，并直接进行商誉减值测试的第一步。实体可在任何后续期间恢复执行第0步评估。就第一步方法（为定量方法）而言，本公司将计算报告单位的公平值，并将其与其账面值进行比较。有几种方法可用于估计报告单位的公允价值，包括收入法、市场法和/或成本法。减值金额（如有）乃透过比较报告单位之公平值与其账面值，并根据账面值超出报告单位之公平值之金额确认减值支出而厘定。确认之亏损不应超过分配至报告单位之商誉总额。

于二零二三年，本公司对其所有报告单位采用量化方法。该评估乃根据收入及市场法估计报告单位之公平值，显示报告单位之公平值超过其各自之账面值。贴现现金流量分析所用之重大假设包括预期未来盈利及现金流量（乃基于管理层现时预期），以及用于估计公平值之相关风险调整贴现率。该等评估并无记录商誉减值开支。于未来期间，市况、客户需求或营运其他潜在变动可能会增加该等资产减值的风险。于2023年12月31日，与电气产品报告单位有关的商誉存在未来减值风险，倘该报告单位及其相关资产的公允价值、预期未来现金流量的金额及时间导致的价值减少、客户对电气产品服务的需求减少、无法执行管理层的业务策略或整体市况，例如经济衰退，利率的变化，包括贴现率。未来现金流量的估计，其性质，主观的，和实际结果可能重大不同的公司的估计。如果本公司的持续现金流量预测未达到，或减值测试中使用的市场因素恶化，包括终端增长率或加权平均资本成本的不利变化，本公司可能不得不在未来期间记录减值费用。截至2023年12月31日，电气产品报告单位拥有46，682美元的商誉，其公允价值超出其账面净值11%。

长期资产测试

本公司对长期资产的会计政策是估计使用寿命，并在这些寿命内折旧或摊销这些资产。本公司于有事件或情况变动显示长期资产之账面值可能无法收回时进行减值测试。倘长期资产之账面值超过未贴现现金流量之总和，则按账面值超出其公平值之金额确认减值支出。本公司在可识别现金流量在很大程度上独立于其他资产和负债现金流量的最低层进行此类评估，这通常是在工厂级别、运营公司级别或报告单位级别，取决于本公司运营的相互依存程度。本公司在确定是否需要进行减值测试时考虑各种因素，其中包括：经营业绩和预计现金流量的显著或长期恶化；资产使用范围或方式的重大变化；可能使其过时的资产的技术进步；本公司的战略和资本规划；以及其服务市场的经济环境。在估计未来现金流量及（如有需要）公允价值时，本公司对资产的预期使用情况及与该等资产有关的估计未来现金流量作出判断。本公司考虑过往及预期未来业绩、整体经济及市场状况、计划业务及营运策略的影响及作出估计时可得的其他资料。该公司认为

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这些估计是合理的，然而，环境或条件的改变可能对其估计造成重大影响，从而可能导致日后作出重大减值支出。

养恤金和其他退休后福利费用

本公司为若干附属公司设有合资格及不合资格退休金及其他退休后福利计划。截至2023年12月31日止年度，该公司录得与其重大养老金计划有关的养老金收入11，725美元，截至2023年12月31日，该公司录得养老金负债共计46，195美元。养恤金福利一般以参与人受雇期间的服务年数和所得报酬额为依据。然而，所有参与人的合格养恤金福利已被冻结。

养恤金和其他退休后福利费用根据精算估值计算。该等估值的固有因素为主要假设，包括贴现率及死亡率以及计划资产的预期长期回报率。退休金及其他退休后福利成本日后可能因该等假设变动、参与计划人数变动、提供福利水平变动、向该等计划供款水平变动及其他因素而发生重大变动。

其退休金及其他退休后福利计划的精算假设每年均厘定，以计算截至年底的负债资料以及下一年度的退休金及其他退休后福利开支或收入。贴现率假设源自优质债券的回报率。

各项退休金计划资产按资产类别、所采用之投资策略及所使用之投资经理数目而不同。投资可包括股票、固定收益、现金等价物、可转换证券和私人投资基金。衍生工具可用作投资策略的一部分。资产转移可在投资经理之间进行，以根据本公司制定的资产分配指引重新平衡投资组合。私人投资基金或其投资的投资基金拥有有价证券和非价证券及其他投资工具。该等投资由私人投资基金、相关投资经理或相关投资基金按其各自财务报表及发售备忘录所述之公平值估值。这些价值用于量化其养老金计划的资产价值，然后用于确定公司合并资产负债表上的未准备金养老金负债。由于养恤金计划于私人投资基金的部分投资的估值固有不确定性，以及投资基金持有的部分相关投资的性质，记录价值可能与其中一些投资存在现成市场而市场报价时所使用的价值不同。管理层运用判断作出其雇员福利负债及开支所依据的假设。

信贷损失准备

综合负债表包括贷款亏损拨备、无资金承担储备及持至到期债务证券拨备。ACL代表WebBank对与贷款有关的当前预期信贷损失的估计，包括截至结算日的无资金贷款承诺以及持有至到期债务证券。 根据管理层的判断，ACL指的是一笔金额，该金额接近于在该等贷款存续期内不会收回的贷款的当前本金额。ACL的确定本身是主观的，因为它需要的估计值随着更多信息的可用而容易发生重大修订。

WebBank利用复杂的模型来获得对未来经济状况的合理和可支持的预测，这些预测取决于与WebBank的每个贷款组合相关的特定宏观经济变量。被视为依赖抵押品的贷款会根据相关抵押品的价值个别评估损失。

对ACL的适当性进行定期监测，并以管理层对许多因素的评估为基础，包括：信贷损失模型的产出；当前贷款组合的质量；贷款组合风险评级的趋势；当前经济状况；贷款集中度；贷款增长率；逾期和不良趋势；评估所有可能或观察到的信贷薄弱环节的重大贷款的具体损失估计数；历史注销和收回经验；以及其他有关资料。有关本公司ACL的其他信息，请参见附注6—“应收贷款，包括持有待售贷款” 本报告第二部分第8项"财务报表和补充数据"。

由于当前的经济状况和预测可能会改变，而未来事件本身很难预测，贷款估计信贷亏损的预期金额，以及因此ACL的适当性，可能会发生重大变化。很难估计任何一个经济因素或投入的潜在变化会如何影响整体免税额，因为

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在估计备抵时会考虑多种因素及输入数据，而所考虑的因素及输入数据的变动率可能不相同，亦可能不一致于所有产品类别。此外，因素和投入的变化可能在方向上不一致，以致一个因素的改善可能抵消其他因素的恶化。管理层相信，截至2023年12月31日，ACL足够。

所得税

作为一家有限合伙企业，我们通常不负责联邦和州所得税，我们的利润和亏损直接转移到我们的有限合伙人，以便纳入他们各自的所得税申报单。我们的子公司是公司子公司，需要缴纳联邦和州所得税。附注16中的表格--“所得税合并财务报表包括在本报告第二部分第8项“财务报表和补充数据”中，根据适用于所得税和权益法投资前收益或亏损的联邦法定税率对联邦所得税的假设计算进行核对。转移到普通单位持有人的收入的税收影响从假设计算中减去。

我们的子公司应缴纳所得税，采用负债法核算此类税收。根据负债法，递延税项资产及递延税项负债乃就应归因于现有资产及负债及其各自计税基础的财务报表账面值与营业亏损及税项抵免结转之间的差额而产生的未来税务后果予以确认。递延税项资产及递延税项负债按预期适用于预计收回或结算暂时性差额的年度的应纳税所得额的制定税率计量。税率变动对递延税项资产和递延税项负债的影响，在包括制定日期在内的期间的收入中确认。我们的子公司评估递延税项资产的可回收性，并在部分递延税项资产很可能无法变现时建立估值拨备。

在提交纳税申报单时，可以高度肯定的是，经税务机关审查后，所采取的大多数立场将得到维持，而其他立场则受到所采取立场的是非曲直或最终将维持的立场数额的不确定性。税务仓位的利益于综合财务报表内确认，在此期间，管理层根据所有可得证据，相信税务仓位经审查(包括解决上诉或诉讼程序(如有))后，极有可能得以维持。所持有的税务仓位不与其他仓位抵销或汇总。符合较有可能确认门槛的税务仓位，按与适用税务机关结算后有超过50%可能性实现的最大税务优惠金额计算。与所采取的税务头寸相关的利益超过上述计量的数额的部分在综合资产负债表上计提并反映为未确认税收优惠的负债，以及在审查时应向税务机关支付的任何相关利息和罚款。

或有事项，包括法律和环境责任

本公司须承担诉讼、法律程序、索偿或评估，以及与其业务附带或与某些业务收购有关的各种或有负债。当本公司认为可能已发生负债且损失金额可合理估计时，应计提或有损失费用。如果损失在指定的金额范围内，则最有可能的金额是应计金额，如果在该范围内没有金额代表更好的估计，则公司应计该范围内的最小金额。一般而言，本公司按我们为解决或有事项而预期支付的金额记录或有损失，而该金额一般不会贴现至现值。根据保险合同可收回的金额在被认为有可能收回时被记录为资产。可能导致收益的或有事项在实现之前是不会确认的。估计损失金额的变化或一个或多个或有事项的解决可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生重大影响。

如果与环境补救义务相关的损失是可能发生且可合理估计的，则公司应计此类损失。环境补救义务的估计损失的应计费用一般不迟于补救可行性研究完成时确认。随着进一步信息的发展或情况的变化，此类应计项目会进行调整。环境补救义务的未来支出费用不按其现值贴现。从其他当事方收回的环境补救费用在被认为可能收到时作为资产入账。详情见合并财务报表附注19--“承付款和或有事项”，载于本报告第二部分第8项“财务报表和补充数据”。

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新的或最近采用的会计公告

关于公司新的或最近采用的会计声明的讨论，请参阅本报告第二部分第8项“财务报表和补充数据”中的附注2--“综合财务报表的重要会计政策摘要”。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

本公司不需要提供这些信息，因为它是交易法第12b-2条所定义的“较小的报告公司”。

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项目8.财务报表和补充数据

合并财务报表索引

			页面
关于的报道德勤律师事务所、独立注册会计师事务所(PCAOB ID号34)			49
合并财务报表：
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表			52
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并业务报表			53
截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合全面收益表			54
截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资本变动表			55
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并现金流量表			56
合并财务报表附注			57

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独立注册会计师事务所报告

致Steel Partners Holdings L.P.的基金单位持有人及董事会。

对财务报表的几点看法

我们已审计随附Steel Partners Holdings L.P.及其附属公司的合并资产负债表，（“本公司”）于2023年及2022年12月31日，截至2023年12月31日止两年各年的相关综合经营报表、全面收益、资本变动及现金流量，及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止两年各年的经营成果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们日期为2024年3月8日的报告，对公司财务报告的内部控制发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

电气产品报告单位的商誉减值—请参阅综合财务报表附注2及8

关键审计事项说明

本公司对商誉的减值评估涉及管理层对每个报告单位进行评估，以确定报告单位的公允价值是否较有可能低于其账面值。于中期及年度测试日期分别为二零二三年九月三十日及二零二三年十二月一日，管理层采用定量方法（步骤1）评估电气产品报告单位的减值。截至2023年12月1日，电气产品报告单位拥有4，670万美元的商誉，其公允价值超出其账面净值11%。于执行步骤1时，管理层将报告单位之公平值与其各自之账面值作比较。本公司根据收入及市场法组合厘定报告单位之公平值估计。收入法使用贴现现金流量模型，要求管理层对预期收入增长率、预期未计利息、税项及折旧前盈利（“EBITDA”）、贴现率和长期收益作出重大估计和假设。

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增长率。该等假设之变动可能对公平值造成重大影响，继而可能导致商誉减值支出。于计量日期，报告单位之公平值超过其账面值，因此并无确认减值。

我们将电气产品报告单位的商誉减值识别为关键审计事项，原因是报告单位记录的商誉金额重大、管理层为估计报告单位的公允值作出的重大估计及假设以及其公允值与账面值之间的差异。这需要高程度的核数师判断和更大程度的努力，包括在执行审计程序时，需要我们的公允价值专家参与，以评估管理层与预期收入增长率、预期EBITDA以及选择贴现率和长期增长率有关的估计和假设的合理性。

如何在审计中处理关键审计事项

我们与商誉减值有关的审计程序包括以下（其中包括）：

•我们测试了对管理层商誉减值评估的控制措施的有效性，包括对公允价值的确定，例如与管理层对未来收入和预期EBITDA的预测有关的控制措施。

•我们通过比较历史结果与管理层的历史预测来评估管理层准确预测的能力。

•我们通过将管理层的预测与以下各项进行比较，评估管理层对预期收入、预期增长率和EBITDA的预测的合理性：

–历史现金流量和趋势

–基本业务战略和增长计划

–与管理层和董事会的内部沟通

–外部通信、独立行业报告和来自报告单位同行组中选定公司的预测信息。

•在我们的公允价值专家的协助下，我们通过以下方式评估了（1）公司的估值方法和（2）贴现率和长期增长率的合理性：

–测试厘定贴现率及长期增长率所依据的来源资料以及计算的数学准确性。

–制定一个独立的贴现率范围，并将其与管理层选定的贴现率进行比较。

所得税—与Steel Connect Inc.相关的递延税项资产的变现。- 请参阅综合财务报表附注16

关键审计事项说明

本公司就税务属性及财务报表与资产及负债之税基之间之差异，按预期结算或变现递延税项负债或资产之年度生效之已颁布法定税率确认递延所得税。倘根据现有证据，部分或全部递延税项资产极有可能无法变现，则会作出估值拨备以抵销递延税项资产。递延税项资产的未来变现取决于是否存在足够的适当性质的应课税收入。应课税收入的来源包括递延税项资产及负债的未来拨回、预期未来应课税收入、先前结转年度（如税法允许）的应课税收入以及税务规划策略。

截至2023年12月31日止年度，本公司将价值2.027亿美元的股份转让给Steel Connect，Inc.。以换取3，500，000股E系列优先股，导致本公司获得Steel Connect，Inc.的控股权益。于转让时，股份有未实现收益，须就其递延税项负债作出确认。由于不太可能动用其递延税项资产净额，钢通已维持并继续维持全额估值拨备。然而，作为取得Steel Connect，Inc.控制权的一部分，估值拨备出现变动。由于与转让股份未实现收益有关的递延税项负债。

吾等将管理层厘定因转让股份未实现收益而导致估值拨备变动的金额识别为关键审计事项，原因是管理层就应课税收入作出的重大判断具有适当性质。这需要审计师作出高度的判断，并加大努力，包括

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需要让我们的所得税专家参与审计程序，以评估管理层对该应纳税收入的判断的合理性。

如何在审计中处理关键审计事项

吾等有关递延税项资产可变现性的审核程序包括（其中包括）以下各项：

•我们已测试对厘定递延税项资产及该等递延税项资产的可变现性的控制措施的有效性。

•我们评估管理层用以厘定递延税项资产是否于未来变现的方法、假设及判断的合理性。

•我们评估了管理层对负面证据和正面证据的重要性和权重的评估的合理性。

•在所得税专家的协助下，我们评估管理层估计未来应课税收入的来源是否具有适当性质，并于到期前根据相关税法使用递延税项资产。

•我们评估了对未来应税收入的预测，包括评估第三方专家对此类应税收入的税务意见，是否与审计其他领域获得的证据一致。

/s/德勤律师事务所

纽约，纽约

2024年3月8日

自2018年以来，我们一直担任本公司的审计师。

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Steel Partners Holdings L.P.

合并资产负债表

(以千为单位，普通单位除外)

			2023年12月31日						2022年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	577,928					$	234,448
贸易和其他应收款--扣除坏账准备净额#美元2,481及$2,414，分别			216,429						183,861
关联方应收账款			234						961
应收贷款，包括持有待售贷款#美元868,884及$602,675分别为Net、			1,582,536						1,131,745
库存，净额			202,294						214,084
预付费用和其他流动资产			47,935						40,129
流动资产总额			2,627,356						1,805,228
长期应收贷款净额			386,072						423,248
商誉			148,838						125,813
其他无形资产，净额			114,177						94,783
其他非流动资产			342,046						195,859
财产、厂房和设备、净值			253,980						238,510
经营性租赁使用权资产			76,746						42,711
长期投资			41,225						309,697
总资产			$	3,990,440					$	3,235,849
负债和资本
流动负债：
应付帐款			$	131,922					$	109,572
应计负债			117,943						112,744
存款			1,711,585						1,360,477
对关联方的应付款项			2,529						2,881
短期债务			—						685
长期债务的当期部分			67						67
其他流动负债			101,086						62,717
流动负债总额			2,065,132						1,649,143
长期存款			370,107						208,004
长期债务			191,304						179,572
其他借款			15,065						41,682
优先单位负债			154,925						152,247
应计养恤金负债			46,195						84,948
递延税项负债			18,353						41,055
长期经营租赁负债			61,790						35,512
其他非流动负债			62,161						42,226
总负债			2,985,032						2,434,389
承付款和或有事项
资本：
合伙人资本共同单位： 21,296,067和21,605,093已发行及未偿还（扣除 18,367,307和17,904,679库务处持有的单位，费用为美元329,297及$309,257，分别			1,079,853						952,094
累计其他综合损失			(121,223)						(151,874)
合伙人总资本			958,630						800,220
合并实体中的非控股权益			46,778						1,240
总资本			1,005,408						801,460
总负债和资本总额			$	3,990,440					$	3,235,849

见合并财务报表附注

52

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Steel Partners Holdings L.P.

合并业务报表

(in千元，不包括普通单位和普通单位数据）

			十二月三十一日，
			2023						2022
收入：
多样化的工业净销售额			$	1,193,964					$	1,285,666
能源净收入			179,438						181,811
金融服务收入			416,911						227,964
供应链收入			115,144						—
总收入			1,905,457						1,695,441
成本和支出：
销货成本			1,103,017						1,096,936
销售、一般和行政费用			504,960						383,377
资产减值费用			865						3,162
融资利息支出			80,432						16,907
信贷损失准备金			51,824						23,177
利息支出			18,400						20,649
出售企业的收益			(58)						(85,683)
已实现和未实现的证券收益，净额			(7,074)						(34,791)
其他收入，净额			(8,115)						(3,791)
总成本和费用			1,744,251						1,419,943
所得税和权益法投资前的营业收入			161,206						275,498
所得税(福利)拨备			(1,674)						73,944
联营公司的亏损(收益)，税后净额			8,878						(4,611)
净收入			154,002						206,165
可归因于合并实体非控股权益的净收入			(3,173)						(193)
可归因于普通单位持有人的净收入			$	150,829					$	205,972
普通单位净收入--基本
可归因于普通单位持有人的净收入			$	7.04					$	9.03
普通单位净收入--摊薄
可归因于普通单位持有人的净收入			$	6.43					$	8.12
加权-未完成的公用事业单位平均数-基本			21,433,900						22,813,588
加权-未完成的公用事业单位平均数-稀释			25,356,796						26,869,440

见合并财务报表附注

53

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Steel Partners Holdings L.P.

综合全面收益表

(单位：千)

			十二月三十一日，
			2023						2022
净收入			$	154,002					$	206,165
其他综合收益(亏损)，税后净额：
货币换算调整			2,120						(3,152)
养恤金负债和其他退休后福利债务的变动			28,531						(16,919)
其他综合(亏损)收入			30,651						(20,071)
综合收益			184,653						186,094
可归属于非控股权益的全面收益			(3,173)						(193)
共同单位持有人的全面收入			$	181,480					$	185,901

见合并财务报表附注

54

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Steel Partners Holdings L.P.

合并资本变动表

(in（普通股和金库股除外）

			Steel Partners Holdings L.P.普通单位持有人
			普普通通						财资运作部门												合作伙伴的						累计 其他 全面						合作伙伴共计						合并非控股权益						总计
			单位						单位						美元						资本						(亏损)收入						资本						实体						资本
2021年12月31日的余额			37,828,941						(16,810,932)						(264,284)						795,140						(131,803)						663,337						5,711						669,048
净收入			—						—						—						205,972						—						205,972						193						206,165
货币换算调整			—						—						—						—						(3,152)						(3,152)						—						(3,152)
养恤金负债和退休后福利债务的变动			—						—						—						—						(16,919)						(16,919)						—						(16,919)
股权补偿—受限制单位			1,712,781						—						—						1,280						—						1,280						—						1,280
与受限制单位归属有关的预扣税			(31,950)						—						—						(1,394)						—						(1,394)						—						(1,394)
苏人党共同单位的采购			—						(1,093,747)						(44,973)						(44,973)						—						(44,973)						—						(44,973)
向非控股权益购买附属股份			—						—						—						(3,942)						—						(3,942)						(4,664)						(8,606)
其他，净额			—						—						—						11						—						11						—						11
2022年12月31日的余额			39,509,772						(17,904,679)						(309,257)						952,094						(151,874)						800,220						1,240						801,460
净收入			—						—						—						150,829						—						150,829						3,173						154,002
税后当期预期信贷损失会计原则变更的累积影响			—						—						—						(3,862)						—						(3,862)						—						(3,862)
货币换算调整			—						—						—						—						2,120						2,120						—						2,120
养恤金负债和退休后福利债务的变动			—						—						—						—						28,531						28,531						—						28,531
股权补偿—受限制单位			169,332						—						—						1,617						—						1,617						—						1,617
与受限制单位归属有关的预扣税			(15,730)						—						—						(605)						—						(605)						—						(605)
苏人党共同单位的采购			—						(462,628)						(20,040)						(20,040)						—						(20,040)						—						(20,040)
Steel Connect合并时承担的非控股权益			—						—						—						—						—						—						44,718						44,718
对合并附属公司权益的调整			—						—						—						(110)						—						(110)						(2,481)						(2,591)
其他，净额			—						—						—						(70)						—						(70)						128						58
2023年12月31日余额			39,663,374						(18,367,307)						$	(329,297)					$	1,079,853					$	(121,223)					$	958,630					$	46,778					$	1,005,408

    

见合并财务报表附注

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Steel Partners Holdings L.P.

合并现金流量表

(单位：千)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
经营活动的现金流：
净收入			$	154,002					$	206,165
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
信贷损失准备金			51,824						23,177
联营公司的亏损(收益)，税后净额			8,878						(4,611)
已实现和未实现的证券收益，净额			(7,074)						(34,791)
出售业务的收益			(58)						(85,683)
出售财产、厂房和设备的收益			—						(940)
贷款经济利益衍生收益			(4,713)						(5,294)
非现金养老金支出(收入)			11,806						(7,042)
递延所得税			(30,069)						48,546
折旧及摊销			56,565						53,755
非现金租赁费用			18,377						10,461
基于股权的薪酬			1,617						1,280
资产减值费用			865						3,162
其他			4,166						2,843
营业资产和负债净变化：
贸易和其他应收款			4,802						(710)
盘存			19,247						(41,086)
预付费用和其他资产			(7,718)						(10,431)
应付账款、应计账款和其他负债			4,914						35,012
持作出售贷款净增加			(266,209)						(404,043)
经营活动提供(用于)的现金净额			21,222						(210,230)
投资活动产生的现金流：
购买投资			(208,836)						(310,798)
投资到期所得收益			45,731						156,050
出售投资所得收益			213,319						19,828
Steel Connect可换股票据本金偿还			1,000						—
贷款发放，扣除收款净额			(208,571)						(90,030)
购买房产、厂房和设备			(51,451)						(47,541)
出售财产、厂房和设备所得收益			1,846						1,241
出售业务所得收益			—						142,426
收购，扣除收购现金后的净额			—						(47,280)
Steel Connect合并后现金增加			65,896						—
其他			(1,136)						(454)
用于投资活动的现金净额			(142,202)						(176,558)
融资活动的现金流：
循环借款净额（还款）			11,115						(90,616)
偿还定期贷款			(67)						(82)
购买公司的公用单位			(20,040)						(44,973)
其他借款净减少			(26,486)						(291,117)
分派予优先单位持有人			(9,633)						(9,633)
向非控股权益购买附属股份			(2,934)						(8,606)
与受限制单位归属有关的预扣税			(605)						(1,394)
存款净增量			513,211						743,593
融资活动提供的现金净额			464,561						297,172
该期间的净变动			343,581						(89,616)
汇率变动对现金及现金等价物的影响			(101)						(1,299)
期初现金及现金等价物			234,448						325,363
期末现金及现金等价物			$	577,928					$	234,448

见合并财务报表附注

56

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合并财务报表附注

综合财务报表附注所用之所有金额均以千计，惟普通及优先单位、每普通及优先单位、股份、每股数据或另有说明除外。

1. 业务性质和陈述依据

业务性质

Steel Partners Holdings L.P.（“SPLP”或“本公司”）是一家多元化的全球控股公司，透过合并附属公司及其他权益从事多项业务。它拥有并经营业务，并在多个公司中拥有重大权益，包括多样化的工业产品、能源、银行、国防、供应链管理和物流和青年体育。SPLP通过以下部门运营：多元化的工业、能源、金融服务和供应链，这些部门单独管理，提供不同的产品和服务。有关本公司可报告分部的其他详情，请参阅附注21—“分部资料”。"Steel Partners Holdings GP Inc. SPHGP（“SPHGP”）为特拉华州法团，为SPLP之普通合伙人，并由SPLP全资拥有。本公司由SP General Services LLC（“管理人”）管理，根据附注20“关联方交易”中进一步详细讨论的经修订及重列管理协议（“管理协议”）的条款。”

陈述的基础

综合财务报表包括本公司及其主要或全资附属公司之账目。所有重大公司间账目及交易均已于综合账目中抵销。

2. 重要会计政策摘要

编制综合财务报表时使用估计

本公司的综合财务报表是根据美国公认的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。根据美国公认会计原则编制综合财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内的收入和开支报告金额，以及或然资产和负债的相关披露。较重要的估计包括：（1）收入确认；（2）应收贸易账款及其他应收款项、应收贷款及存货的估值拨备；（3）商誉、无限期无形资产、长期资产及联营公司的估值；（4）递延税项资产的估值；（5）或然事项，包括法律及环境负债；（6）衍生工具的公允价值；（5）衍生工具的公允价值；（5）衍生工具的公允价值。（7）离职后福利负债；（8）厘定若干证券公平值时所用的估计及假设；及（9）贷款亏损估计。实际结果可能与编制综合财务报表所用之估计不同；及由于若干投资之重大持有及╱或限制，可能变现之价值可能与估计公平值不同。

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括存款机构和金融机构的现金和存款，并包括WebBank在联邦储备银行的现金。本公司认为，购买时到期日为三个月或以下的所有高流动性债务工具均为现金等价物。现金及现金等价物包括合资格货币市场基金，并不包括受贷款协议或其他合约条文限制的可供性金额。现金等价物按成本列账，成本与市场价值相近。

有价证券和长期投资

有价证券包括短期存款、公司债务和股本工具以及共同基金。本公司根据证券的性质及其可用于当前业务将其有价证券分类为流动资产。长期投资包括股本证券及若干联营公司投资。持至到期证券分类为其他非流动资产。SALP于收购日期厘定其投资之适当分类，并于各结算日重新评估分类。

57

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•可供出售股本证券按公允价值列报，未实现收益和亏损在综合经营报表的已实现和未实现证券收益净额中确认。

•可供出售债务证券按公平值呈报，未实现收益及亏损于二零二三年及二零二二年于累计其他全面收益或亏损中确认为SPLP合伙人资本的独立组成部分。

•联营公司是指本公司拥有权一般为已发行股本的20%至50%且有能力对被投资方行使重大影响力而非控制权的公司的权益法投资。对于选择公允价值选择权的权益法投资，未实现收益和亏损在公司的综合经营报表中作为联营公司亏损（扣除税项）的一部分报告。就并无选择公平值选择权之权益法投资而言，SPLP按成本记录投资，其后按其应占投资对象之净收入或亏损及其他全面收益或亏损之比例增加或减少投资。

•持有至到期证券按摊销成本入账，并就溢价或折扣的摊销或增加作出调整。

股息及利息收入于赚取时确认。有价证券和长期投资的已实现收益和亏损计入收益，并使用特定识别方法得出。佣金开支列作投资销售所得款项之减少。购买的佣金费用包括在公司综合资产负债表上的投资成本中。

除暂时性减值外

倘本公司认为任何可供出售债务证券、权益法或持至到期证券之市值下跌至低于成本并非暂时性，则亏损会计入盈利，从而为该证券确立新的成本基准。减值亏损计入本公司综合经营报表的资产减值费用。新加坡人民银行在确定证券是否暂时受损时，包括数量和质量两方面的资料。本公司会考虑多项因素，包括但不限于公平值低于成本的时间长短及程度、预期收回的时间长短、发行人的财务状况、公平值下跌的原因、结算日后公平值变动、持有投资至到期日的能力及意图，以及其他与个人投资有关的因素。

具体而言，对于持至到期证券，本公司考虑其是否计划出售该证券，或更有可能在收回其摊销成本之前被要求出售该证券。非暂时性减值亏损之信贷部分于盈利确认，而非暂时性减值亏损之非信贷部分于AOCI确认，倘本公司无意出售该证券，且本公司极有可能于收回前出售该证券，则非信贷部分于AOCI确认。SALP的评估涉及高度判断，因此，实际结果可能与该等估计及判断有重大差异。

贸易应收账款，净额

应收贸易账款净额包括已开具发票及应收客户款项。本公司就信贷亏损计提拨备，以应付不会收回的估计金额。信贷亏损拨备乃基于当前及历史资料以及对未来事件及情况的合理及有支持性预测，并包括管理层对客户财务状况的评估、历史经验、信贷质素、是否有任何款项现时逾期，账户可能逾期的时间长短以及管理层对客户当前支付债务的能力的确定。当确定应收款项将无法收回时，贸易应收款项结余自拨备中扣除，而其后就该等应收款项收取的付款则计入已撇销账款的收回。本公司相信，由于此信贷评估程序，有关应收贸易账款的信贷风险有限。截至2023年12月31日，公司前10名最大客户余额占 27占公司应收账款的%。本公司应收贸易账款呆账拨备为美元，2,481及$2,414分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。公司记录的费用为#美元。419由追回的$抵销的津贴352截至2023年12月31日的年度及收费$525由追回的$抵销的津贴1,621截至2022年12月31日的年度。

应收贷款，包括持作出售贷款

WebBank的贷款活动包括与公司的几项贷款安排，这些公司为消费者和小企业提供信用卡和其他贷款。该等贷款分类为应收贷款，一般于发放后出售。作为这些安排的一部分，WebBank赚取的费用记录在非利息收入中。从中赚取的费用

58

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贷款安排记作费用收入。WebBank还通过贷款辛迪加购买商业和工业贷款。管理层有意及有能力于可预见将来持有或直至到期或偿还之贷款，一般按其未偿还本金结余呈报，并已就已产生贷款之撇销、信贷亏损拨备及任何递延费用或成本作出调整。利息收入按未付本金余额累计。贷款发起费用（扣除若干直接发起成本）会递延并于贷款估计年期内确认为相关贷款收益率的调整。

持作出售贷款按摊销成本基准或公平值两者中的较低者列账。损益根据销售所得款项与摊销成本之间的差额计入非利息收入。

依赖抵押品之贷款按摊销成本或抵押品之公平值减出售成本两者中之较低者计量。

当本金或利息到期且未付30天或以上时，贷款被呈报为逾期。倘贷款拖欠90天（商业贷款）、120天（消费贷款）及180天（小企业贷款），则贷款利息的应计终止，除非贷款有良好抵押及正在收回中。在所有情况下，贷款均以不应计方式进行，或如果认为无法收回本金或利息，则在较早日期注销。

所有应计但未收取的利息被置于非应计或已注销的贷款，将其转回利息收入。该等贷款的利息按现金制或成本回收法入账，直至符合资格恢复为应计。当所有合约到期之本金及利息金额均为即期及合理保证未来付款时，贷款会回复至应计状态。

信贷损失准备

ACL包括贷款损失拨备、无资金贷款承担准备金和持至到期债务证券拨备，代表管理层对WebBank贷款组合、无资金贷款承担和持至到期债务证券合同期限内的当前预期信贷损失的估计，截至结算日。

无准备金贷款承担之储备计入综合资产负债表之其他流动负债。持至到期债务证券之拨备与贷款分开估计，并按计入综合资产负债表其他非流动资产之摊销成本净额列账。WebBank持有至到期债务证券债务证券组合的ACL因属不重大，故并无于综合资产负债表单独呈列。

ACL是一个估值账户，从贷款的摊余成本基础上扣除，以显示预期将从贷款中收取的净额。当管理层认为已记录贷款结余确认为无法收回时，贷款自ACL扣除，并于综合经营报表内确认。

管理层使用来自内部及外部来源的有关过往事件、现况及合理及具支持性预测的相关资料估计拨备结余。倘存在类似风险特征，则信贷亏损拨备按集体（合并）基准计量。特定储备涵盖已减值贷款或按个别减值估值之贷款，并主要按抵押品之公平值计量。抵押品之公平值乃按预期销售成本作出调整。倘抵押品于计量日期之公平值高于已减值贷款之账面结余，则特定储备可能为零。此外，倘可行，亦可使用按原合约利率贴现之预期未来现金流量现值。WebBank利用第三方提供商的季度经济预测，在恢复到基线损失曲线隐含损失预期之前，生成两年合理且可支持的宏观经济因素。

在应用历史亏损经验后，使用定性标准审查每个分部的ACL量化水平。我们会跟踪各种风险因素，这些因素会影响我们对投资组合分部的ACL水平的判断。可反映在定量模型中的主要定性因素包括：

•资产质量趋势

•风险管理和贷款管理做法

•投资组合管理和控制

•投资组合性质和数量变化的影响

•贷款政策和承销政策的变化

•任何投资组合集中度的存在及其影响

•国民经济经营状况和其他宏观经济调整

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•区域和地方经济和商业状况

•数据可用性和适用性

•行业监测

•基础抵押品的价值

ACL级别的变化反映了这些因素的变化。每个因素对ACL定性评估的影响程度，根据这些因素已经反映在历史损失率中的程度以及这些因素彼此之间的差异程度，在季度之间发生变化。在评估ACL时，还应考虑估计过程中固有的不确定性。

盘存

存货一般按成本（按先进先出法或平均成本法厘定）与可变现净值两者中较低者列账。成本乃根据在美国持有的若干贵金属存货的末后先出（“先进先出”）法厘定，而剩余贵金属存货主要按公平值列账。就贵金属存货而言，原材料、在制品及成品之间并无分隔。就其他存货而言，在制品及制成品成本包括原材料成本、直接劳工成本及生产存货应占的间接成本。

非贵金属存货乃根据有关未来需求及市况之假设评估估计过剩及过时，并作出相应调整。倘实际市况不如预期，则可能需要未来撇减。

商誉和其他无形资产，净额

商誉（未摊销）指收购价与业务合并中所收购可识别资产净值公平值之间的差额。商誉在报告单位层面进行减值测试，而本公司所有商誉均分配至其报告单位。报告单位乃根据本公司于商誉减值测试当日的组织架构而厘定，一般较经营分部层级低一层。本公司自十二月一日起每年对商誉进行减值测试，并于发生事件或情况变化显示账面值可能出现减值时，以中期基准进行额外测试。这类事件的例子包括相关的宏观经济条件、行业和市场考虑因素、总体财务业绩和其他因素。实体可以选择使用通常称为"步骤0"的定性减值测试或通常称为"步骤1"的定量减值测试。

就第0步方法而言，实体可评估定性因素，以厘定报告单位之公平值是否较有可能低于其账面值。实体可无条件选择权于任何期间绕过任何报告单位的第0步评估，并直接进行商誉减值测试的第1步。实体可在任何后续期间恢复执行第0步评估。就第一步方法（为定量方法）而言，本公司将计算报告单位的公平值，并将其与其账面值进行比较。有几种方法可用于估计报告单位的公允价值，包括收入法、市场法和/或成本法。减值金额（如有）乃透过比较报告单位之公平值与其账面值，并根据账面值超出报告单位之公平值之金额确认减值支出而厘定。确认之亏损不应超过分配至报告单位之商誉总额。

就有限年期无形资产而言，当情况显示账面值可能无法收回时，本公司会评估该等资产的账面值。可能对长期资产的现金流量及公平值造成不利影响的条件为商业环境恶化、资产状况或计划于其可使用年期结束前出售资产。倘资产之账面值超过未贴现现金流量之总和，则按账面值超出其公平值之金额确认减值开支。本公司在可识别现金流量在很大程度上独立于其他资产和负债现金流量的最低层进行此类评估，这通常是在工厂级别、运营公司级别或报告单位级别，取决于本公司运营的相互依存程度。

无限期无形资产最少每年进行减值测试，或于事件或情况变动显示资产较有可能出现减值时进行减值测试。公司可以使用同样的两种测试方法来测试无限期无形资产和商誉。于二零二三年及二零二二年，商誉或其他无形资产并无减值。

60

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衍生品

本公司使用各种对冲工具以减少贵金属价格变动的影响及外汇波动的影响。该等工具记录为公平值对冲、经济对冲、现金流量对冲或并无对冲指定的衍生工具。

贵金属

本公司的贵金属和商品库存受市场价格波动影响。本公司订立商品期货及远期合约，以减轻价格波动对其不受固定价格合约约束的贵金属及若干非贵金属存货的影响。本公司的对冲策略旨在保护其免受正常波动的影响；因此，这些商品或市场的异常价格变动可能会对本公司的收益产生负面影响。

公允价值对冲.该等衍生工具的公允价值在本公司的综合资产负债表中确认为衍生资产和负债。衍生资产和负债公允价值的净变动以及相关对冲存货公允价值的变动在本公司的综合经营报表中确认，由于对冲的有效性，这些金额主要相互抵销。公允价值对冲主要与贵金属存货按公允价值列账。

经济限制语.由于该等衍生工具并无根据美国公认会计准则指定为会计对冲，故其作为衍生工具入账，并无对冲指定。衍生工具按市价计价，已实现和未实现损益均记录在公司综合经营报表的本期收益中。经济对冲主要与公司的贵金属库存有关，使用先进先出法估值。

网上银行—贷款中的经济利益

WebBank的衍生金融工具代表出售后所取得的贷款的持续经济利益。该等衍生工具按公允价值总额列账于本公司综合资产负债表的其他非流动资产，并分类为公允价值等级的第三级（见附注18—“公允价值计量”）。于2023年12月31日，未行使衍生工具于3至5年内到期。衍生工具公允价值变动所产生的收益和损失计入本公司的综合经营报表的金融服务收入。公平值指根据相同或类似工具的贴现现金流量模型，于报告日期，WebBank将收取的估计金额。WebBank不会为投机或交易目的订立衍生品合约。

财产、厂房和设备、净值

物业、厂房及设备按成本入账。物业、厂房及设备之折旧主要以直线法按资产之估计可使用年期入账，范围如下： 3至15建筑物和改善 10至30年租赁物业装修按相关租赁年期或装修的估计可使用年期（以较短者为准）摊销。合资格资产的利息成本于资产收购期间资本化。保养和维修记作费用，更新和改进记作资本。处置收益或亏损计入其他收入净额。

本公司于有事件或情况变动显示长期资产之账面值可能无法收回时进行减值测试。倘长期资产之账面值超过未贴现现金流量之总和，则减值支出按账面值超出其公平值之金额确认，该金额一般采用贴现现金流量法厘定。本公司在可识别现金流量在很大程度上独立于其他资产和负债现金流量的最低层进行此类评估，这通常是在工厂级别、运营公司级别或报告单位级别，取决于本公司运营的相互依存程度。本公司在确定是否需要进行减值测试时考虑各种因素，其中包括：经营业绩和预计现金流量的显著或长期恶化；资产使用范围或方式的重大变化；可能使其过时的资产的技术进步；本公司的战略和资本规划；以及其服务市场的经济环境。在估计未来现金流量及（如有需要）公允价值时，本公司对资产的预期使用情况及与该等资产有关的估计未来现金流量作出判断。本公司考虑历史和预期未来业绩、整体经济和市场状况、计划业务和运营策略的影响以及其他信息，

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时间是作出估计的。本公司相信该等估计属合理；然而，情况或条件的变动可能对其估计造成重大影响，从而可能导致日后产生重大减值支出。

租契

本公司确定协议是否符合租赁条件或包含在协议签署期间内的租赁。倘协议为换取代价而转让在一段时间内控制已识别资产使用的权利，则该协议为租赁或包含租赁。控制资产使用的权利包括获取相关资产绝大部分经济利益的权利，以及指示如何使用资产及用途的权利。

使用权资产指本公司在合理确定的租赁期内使用相关资产的权利。租赁负债指本公司在租赁期内支付款项的义务。使用权资产及租赁负债于租赁开始时根据租赁年期内租赁付款现值确认。由于租赁隐含之利率一般不易厘定，本公司使用增量借贷利率厘定租赁付款之现值。增量借款利率指本公司于类似租期内以抵押基准借款以获得类似价值资产而须支付的利率。我们的租赁条款可能包括在本公司合理确定我们将行使该选择权时延长或终止租赁的选择权。

初始直接成本于租赁开始时计入使用权资产的一部分。本公司已就所有资产类别应用可供承租人使用的可行权宜方法，其中租赁及非租赁组成部分作为单一租赁组成部分入账。初始期限为12个月或以下的租赁（短期租赁）不记录使用权资产及相应租赁负债，本公司在租赁期内确认该等租赁的租赁费用。

递延债务发行成本

发行债务之成本于产生时予以资本化及递延，其后于循环信贷融资之预期年期内摊销至利息开支。信贷额度安排的递延债务发行成本在本公司的综合资产负债表中列示为其他资产。

企业合并

企业合并采用采购法核算。收购的收购价格以收购日转移的对价的公允价值的总和计量。收购价格按收购当日所收购的有形和无形资产及承担的负债的公允价值分配，任何超出的部分均记作商誉。该等公允价值厘定要求管理层根据所有现有资料作出估计，并可能涉及使用有关未来收入及开支的时间及金额、加权平均资本成本及与交易及收购资产或负债有关的特许权使用费的假设。除了使用管理估计外，公司还使用各种信息来源来确定收购资产和负债的估计公允价值，包括对可识别无形资产和财产、厂房和设备的估计价值和寿命的第三方评估。这一判断和决定影响可分配给在企业购买交易中获得的资产和负债的已支付对价金额。在长达一年的测算期内，购买价分配可以是临时的，以便提供合理的时间来获得必要的信息，以确定和衡量所获得的资产和承担的负债。任何此类计量期间调整均在确定调整金额的期间确认。与收购相关的交易成本在发生时计入费用。

收入确认

一般信息

本公司对经各方批准和承诺，当事人的权利和支付条件可以确定，合同具有商业实质，对价或交易价格可能可收取的合同进行会计处理。在每一份合同开始时，公司对承诺的货物和服务进行评估，以确定合同是否应被视为具有一项或多项履约义务。履约义务是将独特的商品或服务转让给客户的承诺，代表收入的会计单位。

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承认。收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认，金额反映了公司预期有权换取这些商品或服务的对价。

本公司将向客户收取的所有运费和手续费记为收入。本公司已选择将客户获得货物控制权后进行的运输和搬运活动视为履行转让货物承诺的活动。如果在运输和搬运活动发生之前确认了相关商品的收入，则应计这些运输和搬运活动的相关成本。

销售税和使用税不包括在收入中。本公司没有任何重大服务型保修安排。与公司保证相关的预期成本在产品销售时确认为费用。本公司并无任何重大融资安排，因为在售出货物或提供服务后不久即收到付款。在货物装运前从客户那里收到的现金或其他尚未赚取的现金被记为递延收入。

公司根据对公司预期收到的对价的最佳估计来确定每一份合同的交易，其中包括关于可变对价的假设。如果与可变对价相关的不确定性得到解决后，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转，公司就会在交易价格中计入此类估计金额。可变对价主要是使用最可能金额法估计的。

一般来说，公司与客户的销售合同只包含一履行义务。在某些情况下，与客户签订的合同可能包括多项履约义务。对于这种安排，公司根据其相对独立的销售价格将收入分配给每项履约义务。本公司通常根据向类似客户收取的价格或采用预期成本加保证金的方法来确定独立销售价格。公司的履约义务通常是与持续时间不到一年的客户签订的合同的一部分，因此，公司没有提供关于剩余履约义务的披露。

当(或作为)履行义务通过将承诺的货物或服务的控制权转移给客户而履行时，公司确认每一履行义务的收入。控制权的转移可以随着时间的推移发生，也可以在某个时间点发生。履约义务在某个时间点上得到履行，除非它们至少满足下列标准之一，在这种情况下，它们会随着时间的推移而得到满足：

•海关在履行时同时收受和消费公司履约提供的利益；

•公司绩效创建或增强客户在创建或增强资产时控制的资产(例如，在制品)；或

•本公司的业绩不会产生对我们有替代用途的资产，本公司有权强制执行迄今已完成的业绩付款。

鉴于公司与客户签订的合同的一般期限（如上文所述）少于一年，公司一般会在发生销售佣金时进行支出，因为摊销期为一年或更短。这些成本记录在销售、一般和管理费用中。

对于本公司多元化工业和能源部门提供的某些服务，本公司已确定，它有权从客户那里获得代价的金额直接对应于本公司迄今为止完成的业绩的客户价值，因此，公司确认收入的金额，实体有权发票，当该金额直接对应于公司迄今为止的业绩价值。

本公司亦已与若干客户订立回扣协议。该等计划通常旨在激励客户增加其每年向本公司采购。回扣通常按购买金额的百分比计算，且该百分比可能随着客户购买水平的增加而增加。回扣在公司的综合经营报表中记录为净销售额的减少。截至2023年和2022年12月31日，应计应付回扣共计 $16,109 及$21,815并计入公司综合资产负债表的应计负债。

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多元化产业细分

多元化工业部门由工程利基工业产品制造商组成。大部分已确认收入为在美国销售制成品，其他已确认收入为维修及保养服务。客户合约一般属短期性质，并以个别客户采购订单为基础。客户采购订单的条款和条件由公司的标准条款和条件或主服务协议规定。

与产品销售有关的多元化工业收入于承诺货品的控制权转移至客户时确认，金额反映本公司预期有权就交换该等货品收取的代价。该条件通常在产品已交付给客户的某个时间点满足，或在产品已交付给客户的某些情况下，取决于合同条款。然而，若干定制产品的收入在客户订单完成时随时间确认（例如，销售定制产品的合同，该合同没有替代用途，且本公司拥有可强制执行的付款权）。一般而言，采用已产生成本输入法厘定长期安排之收入确认时间。服务收入主要按实体有权开具发票的金额确认。

若干客户可能获得销售奖励，如退货权、回扣、批量折扣及提早付款折扣，并入账列作可变代价。本公司根据向客户提供的预期奖励金额估计这些金额，并减少收入，这些估计通常受到限制。本公司于预期收取之代价之预期价值或最有可能金额变动或代价变为固定（以较早者为准）时调整其收益估计。

多元化工业的服务收入主要来自对大型商户、超级市场和餐馆使用的设备进行的维修和保养工作。服务收入主要按实体有权开具发票的金额确认。

能源细分市场

能源分部为美国的石油和天然气行业提供钻井和生产服务。所提供的服务包括完井和再完井、油井维护和修井、流量测试、井下泵送、封堵和消除、测井和射孔电缆服务。服务收入按实体有权开具发票的金额确认。能源合约之代价一般为固定。

能源收入的一个非实质性部分是与能源的青年体育业务有关的服务收入。该等服务收入于向客户提供服务时确认，金额反映本公司预期有权就该等服务收取的代价。能源的体育业务合同的考虑通常是固定的。

金融服务细分市场

网上银行通过利息收入和非利息收入的组合产生收入。利息收入来自贷款和投资所赚取的利息和费用。利息收入按未付本金余额累计，包括保费摊销和折扣累计。贷款发起费用（扣除若干直接发起成本）会递延并于贷款估计年期内确认为相关贷款收益率的调整。非利息收入主要来自出售贷款之溢价、贷款服务费、若干贷款所赚取之发起费及合约贷款安排之费用收入。

供应链部门

供应链分部确认来自客户合约之收益，主要来自销售供应链管理服务。收入于承诺货品或服务的控制权转移至客户时确认，金额反映本公司预期就交换该等货品或服务而有权收取的代价。根据供应链管理服务安排向客户收取的金额包括所提供服务的收入以及代表客户采购的材料作为其向客户提供服务的一部分的收入。这些安排大多包括两项不同的履约义务（即仓储/库存管理服务和单独的配套/包装/装配服务），随着服务是根据所付出的努力水平使用投入法进行的，与每项义务有关的收入随着时间的推移而确认。

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收入集中度

2023年或2022年，并无单一客户占公司综合收入的10%或以上。

公允价值计量

本公司按公允价值计量某些资产和负债(见附注18-“公允价值计量”)。公允价值是指在计量日在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格。资产和负债的公允价值是根据三级计量投入层次结构确定的。第1级投入是指截至计量日期相同资产或负债在活跃市场的报价。第2级投入是指资产或负债的可直接或间接观察的报价以外的市场价格。第2级投入可包括类似资产或负债活跃市场的报价、相同资产或负债非活跃市场的报价或可由可观察到的市场数据证实的其他投入。当资产或负债的市场活动很少(如果有的话)时，资产或负债的第三级投入是不可观察到的。3级投入以可获得的最佳信息为基础，可能包括公司开发的数据。

养老金计划

本公司为某些现任或前任员工提供合格和不合格的养老金和其他退休后福利计划。根据员工养老金福利会计准则，本公司在合并财务报表中按计划确认其养老金和退休后福利计划的资金不足状况，并衡量截至12月31日的养老金计划资产和福利义务，但Steel Connect的员工福利计划除外，这些计划是在其财政年度结束时(即7月31日)计量的(并接近于12月31日的价值)。公司养老金和退休后福利计划的债务以及员工福利的相关年度成本是根据几个长期假设计算的，其中包括员工福利负债的贴现率和预期死亡率、计划资产回报率和员工参与者的预期工资增长年率。

基于股权的薪酬

本公司将授予雇员和非雇员董事的限制性股票单位作为补偿费用，在接受服务的交换中确认。补偿支出以授予日权益工具的公允价值为基础，并确认为接受者服务期内的支出。本公司在发生没收的期间对没收进行核算。

所得税

SPLP及其某些子公司作为有限合伙企业，通常不负责联邦和州所得税，其损益直接转嫁给其合作伙伴，以纳入其各自的所得税申报单。SPLP的子公司是法人实体，需要缴纳联邦和州所得税，并提交公司所得税申报单。

SPLP应缴纳所得税的子公司使用负债法核算此类税收。根据负债法，递延税项资产及递延税项负债乃就应归因于现有资产及负债及其各自计税基础的财务报表账面值与营业亏损及税项抵免结转之间的差额而产生的未来税务后果予以确认。递延税项资产及递延税项负债按预期适用于预计收回或结算暂时性差额的年度的应纳税所得额的制定税率计量。税率变动对递延税项资产和递延税项负债的影响，在包括制定日期在内的期间的收入中确认。该等附属公司评估递延税项资产的可收回程度，并在部分递延税项资产极有可能无法变现时，建立估值拨备。

在提交纳税申报单时，可以高度肯定的是，经税务机关审查后，所采取的大多数立场将得到维持，而其他立场则受到所采取立场的是非曲直或最终将维持的立场数额的不确定性。税务仓位的利益于本公司的综合财务报表中确认，在此期间，根据所有现有证据，管理层认为税务仓位在审查后更有可能维持下去，包括解决上诉或诉讼程序(如有)。所持有的税务仓位不与其他仓位抵销或汇总。符合较有可能确认门槛的税务仓位，按与适用税务机关结算后有超过50%可能性实现的最大税务优惠金额计算。提供了与所采取的税收头寸相关的利益中超过如上所述计量的数额的部分

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于本公司综合资产负债表中作为未确认税项利益的负债，连同任何相关利息及经审核后须支付予税务机关的罚款。

SPLP的政策是在其综合业务报表中记录与少付所得税有关的估计利息和罚款，作为所得税拨备。

在与所得税有关的相关资产或负债从资产负债表中取消确认或以其他方式终止之前，本公司不会公布所得税对AOCI的影响。

外币折算

SPLP海外子公司的资产和负债按当前汇率换算，相关收入和支出按年内有效的平均汇率换算。由此产生的累计换算调整作为其他全面收益或亏损的单独组成部分入账。以报告实体职能货币以外的货币计价的交易所产生的收益和损失计入收益。

法律或有事项

本公司须承担诉讼、法律程序、索偿或评估，以及与其业务附带或与某些业务收购有关的各种或有负债。当本公司认为可能已发生负债且损失金额可合理估计时，应计提或有损失费用。如果损失在指定的金额范围内，则最有可能的金额是应计金额，如果在该范围内没有金额代表更好的估计，则公司应计该范围内的最小金额。一般情况下，本公司按我们为解决或有事项而预期支付的金额记录或有损失，该金额一般不会贴现到现值。根据保险合同可收回的金额在被认为有可能收回时被记录为资产。可能导致收益的或有事项在实现之前是不会确认的。估计损失金额的变化或一个或多个或有事项的解决可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生重大影响。

环境责任

如果与环境补救义务相关的损失是可能发生且可合理估计的，则公司应计此类损失。环境负债的应计项目包括在应计负债和其他非流动负债。环境补救义务的估计损失的应计费用一般不迟于补救可行性研究完成时确认。

该等应计费用会随着评估及补救工作的进展或其他技术或法律资料的出现而定期调整。环境修复责任的未来开支成本不会贴现至其现值。向其他方收回的环境补救成本在被视为可能收到时入账列为资产。由于污染程度、环境法律法规的变化、补救技术的潜在改进以及其他责任方的参与等诸多不确定因素，本公司对环境问题的责任的实际结算可能与其估计存在重大差异。

采用新会计准则

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具—信用损失（主题326）：金融工具信用损失的计量。此新准则将大部分按摊销成本计量之金融资产及若干其他工具（包括应收贸易账款）之减值模式由已产生亏损模式更改为预期亏损模式，并增加若干新规定披露。根据预期亏损模式，实体于工具的整个合约期内确认估计信贷亏损，而非延迟确认信贷亏损直至可能产生亏损为止。本公司于2023年1月1日采纳ASU 2016—13。该指引以修订追溯的方式应用，累计影响调整于采纳日期记录至合伙人资本。该采纳并无对本公司多元化工业及能源分部之应收贸易账款及其他金融资产造成重大影响。该公司的金融服务部门确认增加了美元，5,2482009年12月20日，3,862，扣除自采纳ASU 2016—13以来对合伙人资本期初余额的累计影响调整。Steel Connect，包括公司的供应链部门，选择提前采用ASU 2016—13的交易日，或2023年5月1日，以确认我们的会计政策。该采纳并无对本公司供应链分部之应收账款及其他金融资产造成重大影响。

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WebBank根据新准则的实施情况分析了应收融资款的组合分部和类别。投资组合分部或应收融资类别并无必要变动。

贷款的摊余成本基础是余额、递延费用和成本以及溢价或贴现的组合。由于无法收回的应计利息会根据贷款的非应计及逾期政策及时通过利息收入拨回，故网银一般不会就应计利息计提信贷亏损拨备（“ACL”）。应计利息计入综合资产负债表之其他资产。

会计准则尚未生效

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， 所得税(主题740)：改进所得税披露，旨在提高所得税披露的透明度、决策有用性和有效性。新指南要求提供关于有效税率调节的分类信息，以及关于达到数量阈值的已缴税款的额外信息。新指引于2024年12月15日之后开始的年度报告期间生效，允许提前采纳及追溯应用。本公司目前正在评估该指引，以确定其可能对其综合财务报表披露产生的影响；然而，采纳该指引不会影响其综合资产负债表或收益表。

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露，该准则旨在改善可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大分部开支的披露，让财务报表使用者更好地了解分部损益的组成部分，以评估每个可报告分部和整个实体的潜在未来现金流量。新指引要求公众实体披露定期向主要营运决策者（“主要营运决策者”）呈报之重大开支及其他分部项目，以及用于管理营运之分部开支资料之性质。此外，它要求公共实体披露主要营运决策者的头衔和职位。ASU不会改变公共实体识别其经营分部、汇总分部或应用量化阈值以确定其可报告分部的方式。新指南适用于2023年12月15日之后开始的年度报告期，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间。本公司目前正在评估该指引，以确定其可能对其综合财务报表披露产生的影响；然而，采纳该指引不会影响其综合资产负债表或收益表。

2023年8月，FASB发布了ASU 2023-05，企业合并—合资企业的形成（子主题805—60）：确认和初始计量（“ASU 2023—05”）. ASU 2023—05适用于成立“合营企业”或“公司合营企业”，并要求合营企业按公允价值初步计量其成立时收到的所有出资。新指引适用于成立日期为2025年1月1日或之后的合营企业实体。允许提前收养。本公司目前正在评估该指引，以确定该会计准则的影响；然而，预期采纳该指引不会对其合并资产负债表或损益表产生重大影响。

2022年6月，FASB发布ASU 2022—03公允价值计量（主题820）：受合同销售限制的权益性证券公允价值计量.新准则澄清，计量证券公平值时不应考虑出售股本证券的合约限制。新准则亦要求就具合约销售限制之股本证券作出若干披露。ASU于2023年12月15日之后开始的财政年度生效，包括该财政年度内的中期期间。预计采纳该等准则不会对本公司的综合资产负债表或损益表产生重大影响。

3. 收入

收入分解

由于分部类别描述了收入和现金流量的性质、金额、时间和不确定性如何受经济因素影响，因此收入在本公司的分部层面进行分类。有关本公司可报告分部的其他详情，请参阅附注21—“分部资料”。”

下表呈列本公司截至2023年及2022年12月31日止年度按地区划分的收入。公司的收入主要来自国内。外国收入以产生收入的法人附属公司所在国为基础。来自任何一个外国的收入对公司的合并财务报表来说都不重要。

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			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
美国			$	1,744,076					$	1,613,438
外国			161,381						82,003
总收入			$	1,905,457					$	1,695,441

合同余额

收入确认、发票及现金收取的时间差异导致综合资产负债表上的已发票应收账款、未发票应收账款（合约资产）及递延收入（合约负债）。

合同资产

当向客户付款的时间与收入确认的时间不同时，即产生未发票应收款项，例如本公司在向客户付款前随时间确认收入。合约资产于综合资产负债表分类为预付开支及其他流动资产。于二零二三年及二零二二年十二月三十一日的合约资产结余为 $5,317及$11,937，分别。截至2023年12月31日及2022年12月31日，公司的返还资产账目不重大。

合同责任

本公司记录递延收入，当现金支付在本公司履约之前收到或到期，包括可退还的金额，并记录为合同负债。合约负债乃根据本公司预期确认收益之时间分类为综合资产负债表之其他流动负债。

			合同责任
2022年12月31日的余额			$	4,380
递延收入			23,004
未赚取收入的确认			(19,996)
2023年12月31日余额			$	7,388
2021年12月31日的余额			$	3,396
递延收入			10,894
未赚取收入的确认			(9,910)
2022年12月31日的余额			$	4,380

4. 租契

本公司拥有经营厂房、仓库、公司办公室、住房设施、车辆和设备的经营和融资租赁。本公司的租赁剩余租赁期最长为 18好几年了。

租赁费用的构成如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
经营租赁成本			$	17,497					$	9,669
短期租赁成本			$	880					$	792
融资租赁成本：
使用权资产摊销			$	1,782					$	1,521
租赁负债利息			227						220
融资租赁总成本			$	2,009					$	1,741

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与租赁有关的补充现金流量信息如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
来自经营租赁的经营现金流			$	15,401					$	10,110
融资租赁的营运现金流			$	221					$	216
融资租赁产生的现金流			$	2,342					$	1,995
以租赁义务换取的使用权资产：
经营租约			$	15,068					$	19,567
融资租赁			$	1,795					$	1,863

与租赁有关的补充资产负债表信息如下：

			2023年12月31日						2022年12月31日						位置在 合并资产负债表
经营租约
经营性租赁使用权资产			$	76,746					$	42,711					经营性租赁使用权资产
流动经营租赁负债			$	17,770					$	7,733					其他流动负债
非流动经营租赁负债			61,790						35,512						长期经营租赁负债
经营租赁负债总额			$	79,560					$	43,245
融资租赁
融资租赁资产			$	7,344					$	7,296					财产、厂房和设备、净值
流动融资租赁负债			$	2,086					$	2,111					其他流动负债
非流动融资租赁负债			2,631						3,125						其他非流动负债
融资租赁负债总额			$	4,717					$	5,236

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
加权平均剩余租赁年限(年)
经营租约			6.68年份						7.30年份
融资租赁			2.64年份						2.85年份
加权平均贴现率
经营租约			5.31		%				4.52		%
融资租赁			5.43		%				4.10		%

截至2023年12月31日，租赁负债的到期日如下：

						经营租约						融资租赁
2024						$	21,071					$	2,285
2025						17,215						1,488
2026						13,417						948
2027						10,632						361
2028						7,824						12
此后						25,694						—
租赁付款总额						95,853						5,094
流动租赁负债现值						17,770						2,086
长期租赁负债现值						61,790						2,631
租赁负债现值合计						79,560						4,717
未贴现现金流与贴现现金流的差额						$	16,293					$	377

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5. 收购和资产剥离

STCN转让与交换协议

2023年4月30日，本公司与Steel Connect签署了一系列协议，其中Steel Partners Group转让了3,597,744普通股，面值$0.10每股，由Steel Partners Group to Steel Connect持有的AeroJet Rocketdyne Holdings，Inc.(AeroJet)换取3,500,000新设立的钢联E系列可转换优先股的股份(“E系列可转换优先股”及该等转让及相关交易，“交换交易”)。钢铁通股东于2023年6月6日根据纳斯达克股票市场有限责任公司的规则批准后，E系列可转换优先股可转换为184.93.8亿股(19.82023年6月21日后的百万股反向/正向股票拆分)Steel Connect普通股，面值$0.01每股(“普通股”或“普通股”)，并将与Steel Connect普通股一起投票，并参与就Steel Connect普通股支付的任何股息，在每种情况下均按折算后的基准计算。于转换E系列可转换优先股时，若与STCN普通股、STCN可转换债务(如经转换)及STCN C系列优先股(如经转换)合并，将导致Steel Partners Group持有约84.0占Steel Connect的未偿还股权的%。交易所交易于2023年5月1日完成，也就是本公司与Steel Connect交换对价的日期，自该日期起，Steel Connect就财务报告而言成为一家合并子公司。由于Steel Connect的所有权分散在不同的联邦税务合并小组之间，因此不会出于联邦所得税的目的进行合并。Steel Connect的资产和负债已计入公司的综合资产负债表，相关的非控股权益为16.0STCN普通股的%。2023年5月1日之前，公司举行了一次49.6其于Steel Connect的持股百分比权益，并按照权益会计方法入账其于Steel Connect的投资。于交易所交易日期，本公司根据Steel Connect的估值，将先前持有的权益法投资重新计量至其公允价值。交易所交易实现了公司的目标，即增加对Steel Connect的所有权，以便从未来的收益和增长中受益，并加强Steel Connect的资产负债表，使其能够进行收购。

根据会计准则编纂(ASC)主题805对交易所交易进行记账，企业合并因此，Steel Connect的经营业绩自交易所交易日期起已综合纳入我们的财务报表。本公司根据于2023年5月1日的估计公平值将交换交易初步分配至所收购资产及所承担负债。交易所交易的购买价及购买价分配已于2023年12月31日完成，初步金额并无重大变动。与交易所有关的交易成本约为 $4,678及于截至2023年12月31日止年度的销售、一般及行政开支中支销。

下表概述了交换交易总对价：

(单位：千)			2023年5月1日
Aerojet普通股的公允价值			$	202,733
先前持有Steel Connect权益之公平值：
Steel Connect普通股			19,010
Steel Connect系列C优先股			35,000
Steel Connect可兑换票据			13,006
非控股权益（“非控股权益”）			44,800
获得的现金减少			(65,896)
估计代价总额，减去所得现金			$	248,653

本公司使用紧接交换交易执行前日期可用的市场报价（即截至二零二三年四月二十八日（星期五）的收市价）重新计量STCN普通股的公平值，因为其代表交换交易时已知及可知的资料。本公司注意到，计算的变化导致计量期间的调整，该调整将先前持有的STCN普通股的公允价值与非现金收入之间的总估计代价的组成部分重新分配，而整体没有变化，

70

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考虑转移。该计量期间调整于2023年12月31日记录，并无导致本公司确认的资产或负债发生任何其他变动。

本公司对交易所收购资产及承担负债的公允价值估计，以及反映计量期间迄今所作调整的最终公允价值分配如下：

(单位：千)			初始估计						测算期调整						最终分配
贸易和其他应收款			$	36,900					$	—					$	36,900
库存，净额			6,900						—						6,900
预付费用和其他流动资产			5,000						—						5,000
可识别无形资产			36,000						(500)						35,500
其他非流动资产			3,900						—						3,900
财产、厂房和设备、净值			3,400						—						3,400
经营性租赁使用权资产			29,250						—						29,250
投资			202,733						—						202,733
收购的总资产			324,083						(500)						323,583
应付帐款			26,300						—						26,300
应计负债			29,100						—						29,100
其他流动负债			15,230						—						15,230
长期经营租赁负债			21,300						—						21,300
其他非流动负债			5,500						300						5,800
承担的总负债			97,430						300						97,730
商誉			22,000						800						22,800
按公允价值购得的净资产			$	248,653					$	—					$	248,653

交换交易代价超出所收购可识别资产净值及所承担负债公平值之差额乃入账列作商誉，主要由于预期协同效应及Steel Connect之集合员工人数所致，且将不可就所得税目的扣减。所承担可识别净资产及负债之公平值乃根据管理层之估计及假设厘定。

可识别无形资产按其估计收购日期之公平值确认。商号资产之公平值乃采用免特许权使用费法厘定，而客户关系资产之公平值乃采用超额盈利法厘定。这些基于收入的方法包括预测现金流的金额和时间、增长率、客户流失率、贴现率以及资产生命周期的评估等假设。 于交易日，可识别无形资产之估计公平值及估计剩余可使用年期如下：

(单位：千)			使用年限(年)						金额
客户关系			7						$	25,000
商号			不定						10,500
可确认无形资产的估计公允价值									$	35,500

自交易所交易之日起，Steel Connect的经营业绩已包含在我们的综合财务报表中。

(未经审计)临时财务信息

以下是截至2022年12月31日的会计年度未经审计的预计综合经营业绩，就好像交易所交易发生在2021年1月1日一样。

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(单位为千，每股数据除外)			如报道所述						形式上
总收入			$	1,695,441					$	1,902,177
所得税和权益法投资前的营业收入			$	275,498					$	284,111
净收入			$	206,165					$	271,215
普通单位净收入--基本			$	9.03					$	11.62
普通单位净收入--摊薄			$	8.12					$	10.33

未经审计的备考资料仅供参考，并不一定表明如果交易在当时完成将会取得的业务结果，也不打算作为对未来结果的预测。

WebBank收购Security Premium Finance

2022年8月2日，本公司通过其全资附属公司WebBank完成收购Security Premium Finance Company，LLC（“Security Premium Finance”），总部位于佛罗里达州Coral Gables，总收购价为美元。47,280资金来源是手头现金 收购价包含一笔利润股份权益，价值约为美元，1,440，其中$190截至2022年12月31日尚未支付。Security Premium Finance为商业和消费客户提供保险费融资服务，以购买财产和意外保险产品。Security Premium Finance与WebBank一起被纳入公司的金融服务部门。就收购而言，本公司录得与收购有关的溢价融资应收款项、其他无形资产及商誉，总额约为美元。43,124, $1,370及$2,959以及其他资产和负债。其他无形资产主要包括代理关系。收购产生之商誉主要包括预期合并两项业务之业务所产生之协同效益。美元的商誉2,959可摊销所得税目的。

Security Premium Finance的收购价及收购价分配已于2023年3月31日完成，初步金额并无重大变动。Security Premium Finance的运营结果与WebBank一起纳入公司的金融服务部门。

2022年非控股权益收购

于二零二二年一月七日，本公司与iGo，Inc.的若干股东订立股票购买协议。（“iGo”）以美元购买iGo普通股的该等股东股份5.50每股现金。收购该等股份后，本公司拥有超过 90% iGo已发行股份。于2022年1月14日，iGo与本公司一间附属公司合并（“合并”），根据特拉华州普通公司法下的简明合并条文，未经iGo股东大会表决或召开iGo股东大会。紧接合并前公司不拥有的iGo普通股的所有剩余股份被转换为接收美元的权利，5.50每股现金，该公司收购了所有iGo股票，它以前没有拥有约美元，8,606.于合并完成后，iGo成为本公司之全资附属公司。

2022年对非合并附属公司的投资

于2022年4月1日，本公司收购了一家私人投资基金PCS—Mosaic Co—Invest L.P.（“PCS—Mosaic”）的权益，收购价约为美元。23,600.该基金主要投资于专业软件开发和培训服务。由于本公司并无控股财务权益，故本公司将其投资入账为权益法投资。本公司尚未选择公允价值选择权将PCS—Mosaic入账，PCS—Mosaic将按成本入账，加上或减去本公司应占的净收益或投资亏损，但须作出若干其他调整。本公司应占的净收益或投资亏损包括在 联营公司的亏损(收益)，税后净额公司的综合经营报表。自被投资方收取之股息减少投资之账面值。由于收到PCS—Mosaic财务信息的时间，本公司将在三个月的滞后基础上记录其净收益或亏损份额。 有关更多详情，请参阅附注10—“投资”。”

72

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2022年剥离SLPE业务

2022年4月25日，公司完成了将其子公司SL Power Electronics Corporation(以下简称SLPE)出售给AEI美国子公司LLC的交易，AEI US子公司LLC是Advanced Energy Industries，Inc.的子公司，售价为1美元144,500，完全由现金组成，但须按惯例进行期末营运资本净额调整。公司确认了运营的税前收益为#美元。86,507在截至2022年12月31日的年度综合经营报表中以业务销售收益列报。SLPE为医疗、照明、视听、控制和工业领域的原始设备制造商设计、制造和销售电力转换解决方案，并构成该公司多元化工业领域的电气产品业务。SLPE确认净销售额为#美元19,408税前收入为#美元72截至2022年12月31日的年度。

6. 应收贷款，包括持有待售贷款

网银截至2023年、2023年和2022年12月31日持有的应收贷款，包括持有待售贷款的主要分类如下：

			总计																								当前												非当前
			2023年12月31日						%						2022年12月31日						%						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日
持有待售贷款			$	868,884											$	602,675											$	868,884					$	602,675					$	—					$	—
商业房地产贷款			$	2,078					—		%				$	987					—		%				—						—						2,078						$	987
工商业			980,722						87		%				857,817						87		%				646,890						472,934						333,832						384,883
消费贷款			142,410						13		%				123,204						13		%				92,248						85,826						50,162						37,378
贷款总额			1,125,210						100		%				982,008						100		%				739,138						558,760						386,072						423,248
更少：
信贷损失准备			(25,486)												(29,690)												(25,486)						(29,690)						—						—
应收贷款共计，净额			$	1,099,724											$	952,318											713,652						529,070						386,072						423,248
应收贷款，包括持作出售贷款 (a)																											$	1,582,536					$	1,131,745					$	386,072					$	423,248

（a） 应收贷款（包括持作出售贷款）的摊销成本被视为代表公平值，原因是利率与类似到期日工具的市场利率并无重大差异。应收贷款（包括持作出售贷款）的公平值为美元。1,967,021及$1,548,035分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

摊销成本约为美元的贷款381,256及$323,740于2023年及2022年12月31日，已分别抵押作为潜在借贷的抵押品。网上银行服务$1,744及$2,700于2023年12月31日及2022年12月31日的其他贷款。

网上银行出售分类为持作出售贷款的贷款， $19,907,907及$16,249,021于截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，已出售贷款已于综合资产负债表终止确认。分类为持作出售贷款的贷款主要包括消费者及小型企业贷款。增加到持作出售贷款的金额，Re$20,356,321及$16,744,182于截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，

WebBank的ACL下降 $4,204，或14%, 截至二零二三年十二月三十一日止年度，与截至二零二二年十二月三十一日止年度相比。截至2023年12月31日止年度，ACL减少乃由于转向风险较低的贷款结余所带动，部分被采纳CECL的增加所抵销。

ACL的更改总结如下：

73

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			商业房地产贷款						工商业						消费贷款						总计
2021年12月31日			$	23					$	9,205					$	4,697					$	13,925
冲销			—						(6,095)						(4,011)						(10,106)
复苏			27						1,534						1,133						2,694
规定			(22)						13,849						9,350						23,177
2022年12月31日			$	28					$	18,493					$	11,169					29,690
采用ASC 326的影响			1						1,144						3,597						4,742
冲销			—						(51,691)						(9,262)						(60,953)
复苏			59						1,479						425						1,963
规定			(13)						45,319						4,738						50,044
2023年12月31日			$	75					$	14,744					$	10,667					$	25,486

应收账款及未偿还贷款结余概述如下：

2023年12月31日			商业房地产贷款						工商业						消费贷款						总计
信贷损失准备：
单独评估损害			$	8					$	1,000					$	—					$	1,008
集体评估减值			67						13,744						10,667						24,478
总计			$	75					$	14,744					$	10,667					$	25,486
未偿还贷款余额：
单独评估损害			$	8					$	3,095					$	—					$	3,103
集体评估减值			2,070						977,627						142,410						1,122,107
总计			$	2,078					$	980,722					$	142,410					$	1,125,210

2022年12月31日			商业房地产贷款						工商业						消费贷款						总计
信贷损失准备：
单独评估损害			$	8					$	825					$	—					$	833
集体评估减值			20						17,668						11,169						28,857
总计			$	28					$	18,493					$	11,169					$	29,690
未偿还贷款余额：
单独评估损害			$	8					$	4,357					$	—					$	4,365
集体评估减值			979						853,460						123,204						977,643
总计			$	987					$	857,817					$	123,204					$	982,008

应计和逾期贷款

逾期工商业贷款 90日或以上，仍需累计利息为美元10,270及$11,260于二零二三年及二零二二年十二月三十一日。逾期消费贷款 90日或以上，仍需累计利息为美元4,790和4,680于二零二三年及二零二二年十二月三十一日。该公司有非应计贷款， $814及$788于2023年12月31日及2022年12月31日。

逾期贷款（应计及非应计）概述如下：

2023年12月31日			当前						30-89天 逾期						90多天 逾期						总计 逾期						贷款总额						记录 投资 应计中 贷款90 + 逾期日数						非应计项目 贷款 的 当前 (a)
商业房地产贷款			$	2,078					$	—					$	—					$	—					$	2,078					$	—					$	—
工商业			959,852						10,600						10,270						20,870						980,722						10,270						814
消费贷款			132,570						5,050						4,790						9,840						142,410						4,790						—
贷款总额			$	1,094,500					$	15,650					$	15,060					$	30,710					$	1,125,210					$	15,060					$	814

（a） 指逾期不超过30天的非应计贷款；然而，预计仍不能全额支付本金和利息。

74

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2022年12月31日			当前						30-89天 逾期						90多天 逾期						总计 逾期						贷款总额						记录 投资 应计中 贷款90 + 逾期日数						非应计项目 贷款 的 当前 (a)
商业房地产贷款			$	987					$	—					$	—					$	—					$	987					$	—					$	—
工商业			832,757						13,800						11,260						25,060						857,817						11,260						788
消费贷款			115,054						3,470						4,680						8,150						123,204						4,680						—
贷款总额			$	948,798					$	17,270					$	15,940					$	33,210					$	982,008					$	15,940					$	788

（a） 指逾期不超过30天的非应计贷款；然而，预计仍不能全额支付本金和利息。

信用质量指标

除了逾期和非应计标准外，贷款还使用贷款评级系统进行分析。一般而言，商业贷款的内部评级是根据贷款的表现、财务/统计模型和信贷员的判断来划分的。对于消费贷款和一些商业和工业贷款，主要的信贷质量指标是支付状况。对未付本金余额为美元的贷款进行审查和评级100每年执行一次或更多。等级遵循通过、特别提及、不合格和可疑的定义，这些定义与已发布的监管风险分类定义一致。合格、特别提及、不合格和可疑的定义总结如下：

•经过：本类别中的资产是质量较高的资产，不适合下文所述的任何其他类别。损失的可能性被认为很小。

•特别提及：这类资产有具体弱点或问题，但目前对贷款或融资协议的任何重大条款不存在重大损失或违约风险。

•不合标准：这类资产存在发展中的或轻微的缺陷，如果缺陷得不到纠正或出现不利情况，可能导致损失或违约。

•值得怀疑：这类资产存在一个或多个弱点，这些弱点已发展为在融资协议的重大条款方面发生重大损失或违约的严重风险。

按该等信贷质素指标分类的未偿还贷款结余（应计及未计）概述如下：

2023年12月31日			未分级						经过						特价 提到						子- 标准						值得怀疑						贷款总额
商业房地产贷款			$	—					$	2,070					$	—					$	8					$	—					$	2,078
工商业			675,952						301,675						—						3,095						—						980,722
消费贷款			142,410						—						—						—						—						142,410
贷款总额			$	818,362					$	303,745					$	—					$	3,103					$	—					$	1,125,210

2022年12月31日			未分级						经过						特价 提到						子- 标准						值得怀疑						贷款总额
商业房地产贷款			$	—					$	979					$	—					$	8					$	—					$	987
工商业			566,419						287,041						—						3,569						788						857,817
消费贷款			123,204						—						—						—						—						123,204
贷款总额			$	689,623					$	288,020					$	—					$	3,577					$	788					$	982,008

下表呈列按贷款发放年份及信贷质素指标划分的摊销成本基准贷款结余：

75

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			截至2023年12月31日																																				循环贷款摊销成本基础
			按起始年度分列的摊余成本基础
			2023						2022						2021						2020						2019						之前												总计
商业房地产贷款
风险评级：
经过			$	1,116					$	591					$	126					$	61					$	42					$	134					$	—					$	2,070
不合标准			—						—						—						—						—						8						—						8
商业房地产贷款总额			$	1,116					$	591					$	126					$	61					$	42					$	142					$	—					$	2,078
工商业
风险评级：
经过			$	135,468					$	114,821					$	51,181					$	205					$	—					$	—					$	—					$	301,675
未分级			508,163						11,717						414						1,901						278						62						153,417						675,952
不合标准			560						27						—						—						—						2,508						—						3,095
商业和工业合计			$	644,191					$	126,565					$	51,595					$	2,106					$	278					$	2,570					$	153,417					$	980,722
本期核销毛额			$	1,751					$	11,932					$	37,036					$	508					$	458					$	6					$	—					$	51,691
消费贷款
风险评级：
未分级			$	74,242					$	25,733					$	2,475					$	594					$	1,056					$	51					$	38,259					$	142,410
消费贷款总额			$	74,242					$	25,733					$	2,475					$	594					$	1,056					$	51					$	38,259					$	142,410
本期核销毛额			$	2,315					$	3,634					$	242					$	163					$	301					$	95					$	2,512					$	9,262

			截至2022年12月31日																																				循环贷款摊销成本基础
			按起始年度分列的摊余成本基础
			2022						2021						2020						2019						2018						之前												总计
商业房地产贷款
风险评级：
经过			$	604					$	128					$	62					$	50					$	26					$	109					$	—					$	979
不合标准			—						—						—						—						—						8						—						8
商业房地产贷款总额			$	604					$	128					$	62					$	50					$	26					$	117					$	—					$	987
工商业
风险评级：
经过			$	110,815					$	164,794					$	11,432					$	—					$	—					$	—					$	—					$	287,041
未分级			424,501						6,970						5,194						509						74						—						129,171						566,419
不合标准			834						3						—						—						2,732						—						—						3,569
值得怀疑			—						—						—						—						788						—						—						788
商业和工业合计			$	536,150					$	171,767					$	16,626					$	509					$	3,594					$	—					$	129,171					$	857,817
本期核销毛额			$	1,136					$	1,918					$	1,268					$	941					$	832					$	—					$	—					$	6,095
消费贷款
风险评级：
未分级			$	62,268					$	5,270					$	1,616					$	4,141					$	742					$	9					$	49,158					$	123,204
消费贷款总额			$	62,268					$	5,270					$	1,616					$	4,141					$	742					$	9					$	49,158					$	123,204
本期核销毛额			$	290					$	99					$	320					$	2,397					$	500					$	62					$	343					$	4,011

减值贷款

倘根据当前资料及事件，网银可能无法根据贷款协议之合约条款收回所有到期款项（包括预定利息付款），则贷款被视为减值。当贷款出现减值时，WebBank会估计减值余额的金额，并根据贷款未来现金流量的估计现值（按贷款实际利率贴现）、贷款的可观察市场价格或贷款相关抵押品的公允价值减去出售成本后，分配额外储备至贷款。当

76

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减值是根据贷款相关抵押品的公允价值计算的，余额中出现减值的部分一般会被撇销。

截至2023年12月31日止年度，WebBank并无根据《冠状病毒援助、救济和经济安全法》（“CARES”）授权的SBA薪酬保护计划（“PPP”）发放新贷款。现有贷款由公私营伙伴关系流动性机制提供资金，期限为两年至五年，其偿还由小企业管理局担保。借款人可在票据日期后16个月内开始支付贷款，在16个月延期期间，利息将继续按1%计息。如果符合某些条件，贷款可以全部或部分免除（最高本金和任何应计利息）。从SBA支付给WebBank的贷款处理费作为贷款发起费入账。递延费用净额于贷款年期内确认为贷款收益率调整。倘贷款于到期日前由SBA清偿或免除，则剩余未摊销递延费用将于当时确认为利息收入。公私伙伴关系贷款计入上表的商业及工业贷款。

截至2023年12月31日，PPP贷款及相关负债总额为美元，16,660及$15,065于2023年12月31日的综合资产负债表内，并分别计入长期应收贷款净额及其他借款。截至2022年12月31日，PPP贷款及相关负债总额为美元，48,656及$41,682，并分别计入截至2023年及2022年12月31日的综合资产负债表内的长期应收贷款净额及其他借款。在借款人原谅后，SBA向WebBank支付贷款的本金和应计利息。WebBank已经收到了SBA的宽恕付款，并收到了借款人的付款，3,079,326包括99.4截至2023年12月31日，占其PPP投资组合的%。

本公司于2019冠状病毒疫情期间提供贷款修订以协助借款人。该公司的贷款修改允许付款延期、付款减少和结算等。于2023年12月31日，本公司已授出贷款修订，786贷款。贷款修改计划正在进行中，并继续批准额外贷款修改。公司授予约 3,847短期延期贷款余额为美元786，它们代表0.07截至2023年12月31日的总贷款余额的%。

7. 库存，净额

库存汇总表，净额如下：

			2023年12月31日						2022年12月31日
成品			$	62,798					$	57,487
正在进行中			34,376						39,300
原料			68,895						79,008
不同完成阶段的精制贵金属和加工贵金属			36,393						39,104
			202,462						214,899
后进先出储备			(168)						(815)
总计			$	202,294					$	214,084

贵金属精品及制品库存

为了生产其某些产品，公司购买、维护和使用珍贵的金属库存。该公司记录了某些珍贵的金属发明以后进先出成本或市场价值中较低者为准，任何调整均通过售出商品成本记录。其余贵金属库存主要按公允价值入账。

该公司根据一项费用寄售协议获得某些贵金属。截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司约有30,242及$29,381贵金属，主要是白银，按公允价值计入存货，并计入本公司综合资产负债表应付账款的相应负债净额。根据寄售协议收取的费用在本公司的综合经营报表中计入利息支出。

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			2023年12月31日						2022年12月31日
补充库存信息：
贵金属以后进先出成本表示			$	2,113					$	6,678
按非后进先出成本法列报的贵金属，主要按公允价值			$	34,112					$	31,611
每盎司市值：(以整美元计)
白银			$	23.93					$	23.91
黄金			$	2,069.11					$	1,824.52
白金			$	998.58					$	1,073.91
钯			$	1,108.32					$	1,799.36

8. 商誉和其他无形资产，净额

按应报告部分分列的商誉账面值变动对账如下：

			多元化产业						能量						金融服务						供应链						公司和其他						总计
2022年12月31日余额：
商誉毛额			$	155,183					$	67,143					$	9,474					—						$	81					$	231,881
累计减值			(41,278)						(64,790)						—						—						—						(106,068)
净商誉			113,905						2,353						9,474						—						81						125,813
收购(a)			—						—						—						22,785						—						22,785
货币换算调整			240						—						—						—						—						240
2023年12月31日余额：
商誉毛额			155,423						67,143						9,474						22,785						81						254,906
累计减值			(41,278)						(64,790)						—						—						—						(106,068)
净商誉			$	114,145					$	2,353					$	9,474					$	22,785					$	81					$	148,838

（a） 与Steel Connect的交易有关。见附注5—"收购和剥离"。

			多元化产业						能量						金融服务						公司和其他						总计
于二零二一年十二月三十一日之结余：
商誉毛额			$	180,347					$	67,143					$	6,515					$	81					$	254,086
累计减值			(41,278)						(64,790)						—						—						(106,068)
净商誉			139,069						2,353						6,515						81						148,018
收购(a)			—						—						2,959						—						2,959
资产剥离(b)			(25,157)						—						—						—						(25,157)
货币换算调整			(7)						—						—						—						(7)
2022年12月31日余额：
商誉毛额			155,183						67,143						9,474						81						231,881
累计减值			(41,278)						(64,790)						—						—						(106,068)
净商誉			$	113,905					$	2,353					$	9,474					$	81					$	125,813

（a） 与收购Security Premium Finance有关。见附注5—"收购和剥离。”

（b） 与剥离SLPE业务有关。见附注5—"收购和剥离。”

于二零二三年，本公司对其所有报告单位采用量化方法。该评估乃根据收入及市场法估计报告单位之公平值，显示报告单位之公平值超过其各自之账面值。贴现现金流量分析所用之重大假设包括预期未来盈利及现金流量（乃基于管理层现时预期），以及用于估计公平值之相关风险调整贴现率。该等评估并无记录商誉减值开支。于未来期间，市况、客户需求或营运其他潜在变动可能会增加该等资产减值的风险。于2023年12月31日，与电气产品报告单位有关的商誉存在未来减值风险，倘该报告单位及其相关资产的公允价值、预期未来现金流量的金额及时间导致的价值减少、客户对电气产品服务的需求减少、无法执行管理层的业务策略或整体市况，例如经济衰退，利率的变化，包括贴现率。未来现金流量的估计，其性质，主观的，和实际结果可能重大不同的公司的估计。如果本公司的持续现金流量预测未达到，或减值测试中使用的市场因素恶化，包括终端增长率或加权平均资本成本的不利变化，本公司可能不得不在未来期间记录减值费用。截至2023年12月31日，电气产品报告单位有$46,682其公允价值超过其账面净值， 11%.

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其他无形资产净额概要如下：

			2023年12月31日																		2022年12月31日
			总账面金额						累计摊销						网络						总账面金额						累计摊销						网络
客户关系			$	216,968					$	144,686					$	72,282					$	191,508					$	132,246					$	59,262
商标、商品名称和品牌名称			57,160						23,431						33,729						46,601						21,755						24,846
开发的技术、专利和专利申请			33,102						25,086						8,016						32,762						23,276						9,486
其他			16,662						16,512						150						16,657						15,468						1,189
总计			$	323,892					$	209,715					$	114,177					$	287,528					$	192,745					$	94,783

截至2023年12月31日和2022年12月31日，具有无限生命期的商标为美元，22,210及$11,680，分别。与无形资产有关的摊销费用为美元16,587及$15,361截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度。其后五年及其后各年之估计摊销开支如下：

						截至十二月三十一日止的年度：
						2024						2025						2026						2027						2028						此后
预计摊销费用						$	17,192					$	15,705					$	13,687					$	13,007					$	12,213					$	20,163

9. 财产、厂房和设备、净值

物业、厂房及设备净额概要如下：

			2023年12月31日						2022年12月31日
土地			$	22,810					$	22,723
建筑物和改善措施			118,552						101,223
机器、设备和其他			481,923						453,452
在建工程			21,098						21,721
			644,383						599,119
累计折旧			(390,403)						(360,609)
财产、厂房和设备、净值			$	253,980					$	238,510

折旧费用为$39,978及$38,394截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度。

10. 投资

下表概述了公司截至2023年和2022年12月31日的长期投资：

			所有权百分比												长期投资余额
			十二月三十一日，												十二月三十一日，
			2023						2022						2023						2022
AeroJet Rocketdyne控股公司(a)			—		%				4.5		%				—						201,278
Steel Connect可转换票据 (b)															—						14,521
STCN优先股 (b)															—						35,000
STCN普通股 (b)			—		%				30.0		%				—						26,000
PCS—Mosaic (c)			58.3		%				59.0		%				19,067						23,323
其他长期投资(d)															22,158						9,575
总计															$	41,225					$	309,697

（a） 截至2023年9月30日止三个月，Steel Connect出售其在交易所中收到的所有Aerojet普通股权益，所得款项净额为美元，207,799。见注5--“收购和资产剥离”。

(B)其结余包括截至2022年12月31日本公司对意法半导体的投资。本公司对Steel Connect的所有权增加至84.0% 2023年5月1日，如附注5-“收购和剥离”中所述，自2023年5月1日起，STCN由公司合并。截至2023年12月31日，STCN可转换票据未偿还，并在合并中被淘汰。

(C)如附注5-“收购及资产剥离”及下文所述，指本公司对PCS-Mosaic的投资。

(D)余额包括上市公司和非上市公司的多种普通股投资和可供出售的证券。

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			联营公司亏损（收入），扣除税项
			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
STCN可转换票据			$	391					$	243
STCN优先股			—						(563)
STCN普通股			5,251						(4,502)
PC-马赛克			3,236						211
总计			$	8,878					$	(4,611)

截至2023年9月30日止三个月，本公司录得非现金减值费用约$3,140，税金净额，与我们在PCS-Mosaic的权益法投资中确认的非临时性减值(“OTTI”)相关。在截至2023年9月30日的季度内，由于PCS-Mosaic投资的一家企业失去了一份重要的客户合同，公司对PCS-Mosaic进行了中期减值测试。该公司使用贴现现金流模型计算PCS-Mosaic的公允价值。经评估后，本公司确定对PCS-Mosaic的投资并非暂时减值，并将其账面价值调整至其公允价值。

截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，与股权证券相关的未实现收益金额如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
期内确认的权益证券净收益			$	(7,074)					$	(34,791)
减去：期内出售的权益证券确认的净收益			(7,046)						(17,025)
期末仍持有的权益证券在期内确认的未实现收益			$	(28)					$	(17,766)

权益法投资

截至2023年12月31日，本公司对联营公司的投资包括PCS—Mosaic，其按权益会计法入账。PCS—Mosaic是一家私人投资基金，主要投资于专业软件开发和培训服务。PCS—Mosaic按成本，加上或减去本公司应占的净收益或投资损失列账。截至2023年12月31日止年度，本公司录得非现金减值支出约为美元，3,140（扣除税项），与我们于PCS—Mosaic的权益法投资确认的OTTI有关。联营公司包括在公司及其他分部。

自2023年5月1日起，STCN由本公司合并。有关本公司与STCN之间交换交易的进一步详情，请参阅附注5—“收购及出售”。

其他投资

WebBank拥有按摊销成本列账的HTM债务证券，并包括在公司综合资产负债表的其他非流动资产中。 HTM债务证券之金额及合约到期日载于下表。实际到期日可能与预期或合约到期日不同，原因是借款人可能有权要求或不收取罚款。这些证券以无担保消费贷款作抵押。

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			2023年12月31日
			摊销成本						未实现收益总额						估计公允价值						账面价值
抵押证券			$	322,268					$	2,199					$	324,467					$	322,268
合同到期日为：
不到五年																					318,644
五年到十年																					—
十年后																					3,624
总计																					$	322,268
			2022年12月31日
			摊销成本						未实现收益总额						估计公允价值						账面价值
抵押证券			$	176,719					$	146					$	176,865					$	176,719
合同到期日为：
不到五年																					169,783
五年到十年																					5,281
十年后																					1,655
总计																					$	176,719

WebBank评估HTM债务证券的ACL，与附注6—“应收贷款，包括持作出售贷款”中所述的方法一致，以摊销成本列账的贷款。WebBank将证券撇减至公平值，相应信贷亏损部分计入盈利，相应非信贷部分计入累计其他全面收益。HTM债务证券的ACL为美元2,199及$0于2023年及2022年12月31日的净摊销成本分别计入证券的摊销成本结余。2023年12月31日ACL由$419与采用CECL和美元的影响有关，1,780在信用损失准备金中确认。

11. 存款

网上银行存款摘要如下：

			2023年12月31日						2022年12月31日
定期存款到期年份：
2023			—						1,080,904
2024			1,343,003						197,664
2025			348,826						10,340
2026			21,281						—
定期存款总额			1,713,110						1,288,908
储蓄存款			368,582						279,573
总存款(a)			$	2,081,692					$	1,568,481
当前			$	1,711,585					$	1,360,477
长期的			370,107						208,004
总存款			$	2,081,692					$	1,568,481

（a） WebBank已经 $1,075存款余额超过 $250.账面值被视为代表公平值，因为利率与类似到期日工具的市场利率并无重大差异。存款之公平值s $2,104,345 and$1,566,699分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

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12. 债务

债务组成部分及与长期债务账面值的对账载于下表：

			2023年12月31日						2022年12月31日
短期债务：
外国			$	—					$	685
短期债务			—						685
长期债务：
信贷协议			190,449						178,650
其他债务—外债			—						—
其他债务—国内债务			922						989
小计			191,371						179,639
一年内到期的较少部分			67						67
长期债务			191,304						179,572
债务总额			$	191,371					$	180,324

截至2023年12月31日的长期债务于未来五年到期如下：

						总计												2024						2025						2026						2027						2028						此后
长期债务						$	191,371											$	67					$	67					$	190,517					$	720					$	—					$	—

截至2023年12月31日，经修订和重列的本公司高级信贷协议（“信贷协议”）涵盖了本公司几乎所有的国内子公司，但网联和钢铁通除外。本金总额不超过美元的优先担保循环信贷融资600,000(the“循环信用贷款”），其中包括$50,000周转线贷款次级贷款，a美元50,000备用信用证的次级贷款和相当于美元中较低者的外币次级限额（欧元和英镑可用）75,000以及循环信贷承诺总额。信贷协议允许在若干情况下，将信贷协议项下循环信贷承诺的总本金额增加$300,000加上额外金额，只要杠杆比率不会超过 3.50：1.贷款按借款人选择的年利率（按基本利率、SOFR利率或定期无风险利率计息），另加信贷协议所载的适用利差计息。截至2023年12月31日，信贷协议还规定了承诺费， 0.150%将支付未使用的借款。

信贷协议包含财务契约，包括：（i）杠杆比率不得超过 4.25然而，尽管有上述规定，在重大收购之后，借款人不得允许在紧接该重大收购之后的四（4）个财政季度中的每个季度末计算的杠杆比率，（为免生疑问，应从完成该材料收购的财政季度开始），超过 4.50（ii）利息覆盖率，在每个财政季度末计算，不低于 3.00到1点信贷协议亦载有有关此性质交易的标准陈述、保证及契诺，其中包括与以下各项有关的契诺：（i）财务申报及通知；（ii）支付债务；（iii）遵守法律；（iv）维持保险；及（v）维持财产。于二零二三年十二月三十一日，本公司已遵守信贷协议项下的所有财务契诺。本公司相信其将于未来十二个月内遵守信贷协议契诺。信贷协议将于二零二六年十二月二十九日届满。

信贷协议之加权平均利率为 6.68于二零二三年十二月三十一日之%。截至2023年12月31日，信用证总额为美元10,273已根据信贷协议发放。本公司信用证的主要用途是支持环境事项、保险计划和房地产租赁的履约和财务义务。信贷协议允许本公司借款以支付其优先单位的股息、退休金供款、投资、收购及其他一般企业开支。根据截至2023年12月31日的财务业绩，根据信贷协议，该公司的总可用性，这是基于综合调整后EBITDA和信贷协议中所述的某些契约，约为美元，399,300截至2023年12月31日。

Moduslink循环信贷机制

Steel Connect的全资子公司ModusLink与Umpqua Bank签订了循环信贷协议（“Umpqua Revolver”），其中规定最高信贷承诺为美元。12,500及分限额$5,000信用证到期日2025年3月31日。截至2023年12月31日ModusLink符合Umpqua Revolver的契约，

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并相信在接下来的12个月里，它将继续遵守乌姆普夸左轮手枪的契约。截至2023年12月31日，ModusLink的可用借贷能力为 $11,890有$610信用证尚未到期。

13. 金融工具

网上银行—贷款中的经济利益

WebBank的衍生金融工具代表出售后所取得的贷款的持续经济利益。该等衍生工具按公允价值总额列账于本公司综合资产负债表的其他非流动资产，并分类为公允价值等级的第三级（见附注18—“公允价值计量”）。截至2023年12月31日，未偿还衍生产品到期日为， 3至5年衍生工具公允价值变动所产生的收益和损失计入本公司的综合经营报表的金融服务收入。公平值指于报告日期，根据相同或类似工具的贴现现金流量模型，WebBank将收取或支付以终止合约的估计金额。WebBank不会为投机或交易目的订立衍生品合约。

贵金属和商品库存

截至2023年12月31日，本公司有下列尚未结算的远期合约，其结算日期至2024年1月。截至2023年12月31日，概无未到期期货合约。

商品						金额 (以整单位计)						名义价值
白银						66,862盎司						$	1,611
黄金						202盎司						$	418
钯						1,050盎司						$	1,244
白金						67盎司						$	63
铜						218,000英镑						$	815
锡						19公吨						$	476

公允价值对冲：某些远期合约根据美国公认会计原则作为本公司按公允价值列账的贵金属存货的公允价值对冲入账。这些合约对冲 51,759盎司（整单位）白银和公司大部分磅铜。该等衍生工具的公允价值在本公司的综合资产负债表中确认为衍生资产和负债。衍生资产和负债公允价值的净变动以及相关对冲存货公允价值的变动在本公司的综合经营报表中确认，由于对冲的有效性，这些金额主要相互抵销。

经济对冲： 余下尚未到期的白银远期合约以及所有黄金、钯及锡合约均列作经济对冲。由于该等衍生工具并无根据美国公认会计准则指定为会计对冲，故其作为衍生工具入账，并无对冲指定。衍生工具按市价计值，收益和亏损记录在公司综合经营报表的收益中。经济对冲主要与公司的贵金属库存有关，使用先进先出法估值。

远期合约是与穆迪评级为Aa2的对手方订立的。因此，本公司已厘定违约信贷风险极低。管理层已评估对手方风险，并认为违约信贷风险极低。本公司根据交易对手的声明估计其衍生合约的公允价值。本公司在第三方经纪商的账户上保存抵押品，其金额视乎未平仓合约的价值及当前市价而定。

本公司综合资产负债表中衍生工具的公允价值及账面值如下：

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			衍生资产（负债）的公允价值
			2023年12月31日												2022年12月31日
			资产负债表位置						公允价值						资产负债表位置						公允价值
指定为ASC主题815套期保值的衍生品
商品合同			其他负债						$	(25)					其他负债						$	(70)
未指定为ASC主题815套期保值的衍生品
商品合同			预付费用和其他流动资产						$	75					应计负债						$	(177)
贷款中的经济利益			其他非流动资产						$	4,903					其他非流动资产						$	5,728

截至2023年及2022年12月31日止年度的综合经营报表中公允值及现金流量对冲会计的影响并不重大。

截至2023年及2022年12月31日止年度的综合经营报表中未指定为ASC主题815对冲工具的衍生工具的影响如下：

												在收入中确认的收益(损失)数额
												截至十二月三十一日止的年度：
未被指定为对冲工具的衍生工具						在收入中确认的损益所在位置						2023						2022
商品合同						其他收入(费用)，净额						$	895					$	521
贷款中的经济利益						金融服务收入						4,713						5,294
总衍生品												$	5,608					$	5,815

具有表外风险的金融工具

WebBank是具有资产负债表外风险的金融工具的一方。在正常业务过程中，这些金融工具包括承诺以贷款形式提供信贷，作为WebBank贷款安排的一部分。该等工具在不同程度上涉及超过综合资产负债表确认金额的信贷及利率风险。这些工具的合同金额反映了WebBank对特定类别金融工具的参与程度。

截至2023年12月31日和2022年，WebBank的未支付贷款承诺总额 $340,621及$606,537，分别。提供信贷的承诺是指通过WebBank的一项贷款协议向符合贷款标准的借款人提供贷款的协议，前提是没有违反与贷款安排对手方订立的合同中规定的任何条件。

承诺通常有固定的到期日或其他终止条款，并可能需要支付费用，在某些情况下可能会受到WebBank的持续调整。由于预期若干承付款将到期而不会延长信贷，承付款总额不一定代表未来的现金需求。WebBank会根据具体情况评估每个潜在借款人的信用价值。如果WebBank认为有必要在贷款延期时获得抵押品的金额，则基于管理层对借款人和WebBank营销合作伙伴的信用评估。

倘另一方不履行金融工具提供信贷承诺，WebBank所承担的信贷损失风险由该等工具的合同金额表示。WebBank采用与资产负债表内工具相同的信贷政策作出承诺和有条件债务。

14. 养恤金和其他退休后福利

该公司的重要养老金计划包括二固定收益养老金计划。WHX养老金计划II(“WHX计划II”)由公司的子公司Handy&Harman Ltd.(“HNH”)赞助。HNH的附属公司JPS Industries Holdings LLC(“JPS”)是JPS Industries Holdings LLC雇员退休退休金计划(“JPS退休金计划”)的发起人。于2015年12月31日或适用于各有关组别的较早生效日期冻结WHX计划和JPS退休金计划下的所有未来福利应计项目。WHX计划II和JPS养老金计划统称为“SPLP计划”。

Steel Connect发起了两个固定收益养老金计划，覆盖其荷兰工厂的某些员工，以及一个无资金来源的固定收益养老金计划，覆盖其在日本的某些员工(统称为STCN计划)。STCN计划的年度评估日期为7月31日ST哪个与Steel Connect的财年相同

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结束。STCN计划的应计养恤金负债约为#美元。3,700及$3,900分别截至2023年5月1日(交易所交易日)和2023年12月31日。

该公司的其他养老金和退休后福利计划无论是单独还是总体上都没有重大意义。下面的财务表格不包括STCN计划的金额。

就在2022年3月31日之前，HNH赞助了WHX和API FOILS养老金计划(“WHX&API计划”)和WHX II计划。从2022年3月31日起，WHX和API计划合并为WHX II计划，以前两个计划的所有参与者现在都是WHX II计划的参与者，即幸存的合并计划。这两个计划的合并对参与者没有任何影响。

对于WHX II计划和JPS养恤金计划，精算损失净额将在每个计划的参与者的平均未来寿命内摊销。本公司认为，使用参与者的未来寿命是适当的，因为计划不起作用。

下表列出了公司养老金计划的养老金净支出(收入)的组成部分：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
利息成本			$	18,123					$	9,541
计划资产的预期回报			(17,868)						(25,342)
精算损失摊销和先前服务贷项			11,470						8,560
总计			$	11,725					$	(7,241)

养恤金费用(收入)计入合并经营报表中的销售、一般和行政费用。

用于确定养恤金费用构成部分的精算假设如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
加权平均贴现率			5.27		%				2.54		%
加权平均预期长期计划资产收益率			6.50		%				6.50		%

下文概述了本公司合格界定福利退休金计划的资金状况：

			十二月三十一日，
			2023						2022
福利义务的变化：
1月1日的福利义务			$	372,632					$	484,030
利息成本			18,123						9,541
精算(收益)损失			4,743						(84,651)
已支付的福利			(32,314)						(36,288)
12月31日的福利义务			363,184						372,632
计划资产变动：
1月1日计划资产的公允价值			291,378						405,604
计划资产的实际回报			48,210						(90,375)
已支付的福利			(32,314)						(36,288)
公司缴费			17,127						12,437
12月31日计划资产的公允价值			324,401						291,378
资金状况			$	(38,783)					$	(81,254)
于综合资产负债表确认之金额：
非流动负债			$	(38,783)					$	(81,254)
总计			$	(38,783)					$	(81,254)

85

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下表汇总了用于确定福利义务的加权平均假设：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
加权平均贴现率			4.96		%				5.27		%

计入累计其他综合亏损的税前金额如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
净精算损失			$	169,436					$	206,505
累计其他综合损失			$	169,436					$	206,505

在全面收益(亏损)中确认的计划资产和福利债务的其他税前变化如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
本年度精算损失			$	(25,599)					$	31,066
精算损失摊销			(11,470)						(8,560)
在综合(亏损)收益中确认的总额			$	(37,069)					$	22,506

在2023年12月31日和2022年12月31日，福利义务都超过了计划资产。累积福利义务超过计划资产的计划的其他信息如下：

			十二月三十一日，
			2023						2022
预计福利义务			$	363,184					$	372,632
累积利益义务			$	363,184					$	372,632
计划资产的公允价值			$	324,401					$	291,378

在确定计划资产的预期长期回报率时，公司评估了来自不同投资专业人员的意见。此外，公司还考虑了其历史复合回报以及公司的前瞻性预期。该公司每年确定其养老金计划的精算假设，以计算截至12月31日的负债信息以及下一年的养老金支出或收入。贴现率假设是根据截至每年12月31日的优质债券收益率得出的。

本公司的投资政策是尽量提高总回报率，以实现退休金计划的长期资金目标，以确保资金可用于支付到期福利责任。养恤金计划资产多样化，以尽量减少风险，并在风险与回报之间取得最佳平衡。目标资产分配范围在Steel Partners养老金投资委员会投资政策声明中确定，并不时审阅和更新。退休金计划之资产按资产类别、所采用之投资策略及所使用之投资经理数目而分散。投资可包括股票、固定收益、现金等价物、可转换证券和私人投资基金。衍生工具可用作投资策略的一部分。本公司可根据Steel Partners养老金投资委员会制定的资产分配准则，指导投资经理之间的资产转移，以重新平衡投资组合。

下表呈列本公司计划资产按公平值等级划分之资产类别之公平值，如下：

86

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			截至2023年12月31日的公允价值资产
资产类别			1级						2级						3级						总计
股权证券：
美国和国际中型股			$	39,219					$	—					$	—					$	39,219
美国和国际大盘股			77,721						—						—						77,721
美国和国际小盘股			6,051						—						—						6,051
抵押贷款支持证券			—						14,318						—						14,318
美国政府债务证券			—						1,244						—						1,244
公司债券和贷款			5,032						14,420						—						19,452
可转换本票			—						—						1,814						1,814
小计			$	128,023					$	29,982					$	1,814					159,819
按资产净值计量的养恤金资产 (1)
对冲基金和与对冲基金相关的策略																					110,999
私募股权																					42,691
按资产净值计量的养老金资产总额																					153,690
现金和现金等价物																					10,626
应付款净额																					266
养老金总资产																					$	324,401

			截至2022年12月31日的公允价值资产
资产类别			1级						2级						3级						总计
股权证券：
美国和国际中型股			$	38,925					$	—					$	—					$	38,925
美国和国际大盘股			59,881						—						—						59,881
美国和国际小盘股			9,581						—						—						9,581
固定收益证券			988						—						—						988
抵押贷款和其他资产担保证券			—						8,727						—						8,727
美国政府债务证券			—						4,369						—						4,369
公司债券和贷款			4,058						20,817						—						24,875
可转换本票			—						—						2,643						2,643
小计			$	113,433					$	33,913					$	2,643					149,989
按资产净值计量的养恤金资产 (1)
对冲基金和与对冲基金相关的策略																					94,668
私募股权																					43,416
按资产净值计量的养老金资产总额																					138,084
现金和现金等价物																					4,725
应付款净额																					(1,420)
养老金总资产																					$	291,378

（1） 使用每股资产净值（或其等同物）可行权宜方法按公平值计量的若干投资并无分类为公平值等级。

于二零二三年，退休金计划第三级资产的变动如下：

截至2023年12月31日的年度			可转换本票
截至2023年1月1日的期初余额			$	2,643
净资产变动所包括的损益			171
聚落			(1,000)
截至2023年12月31日的期末余额			$	1,814

于二零二二年，退休金计划第三级资产的变动如下：

87

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截至2022年12月31日的年度			可转换本票
截至2022年1月1日的期初余额			$	2,500
净资产变动所包括的损益			143
截至2022年12月31日的期末余额			$	2,643

本公司的政策是在导致转移的事件发生或情况发生变化之日确认第三层的转入和转出。于二零二三年及二零二二年，并无转入或转出第三级。

下表呈列截至2023年及2022年12月31日，以每股资产净值（或其等价物）估计公平值的资产以及有赎回通知期的计划资产的类别、公平值、未拨备承担、赎回频率及赎回通知期：

类名						公允价值2023年12月31日						资金不足的承付款						赎回频率						赎回通知期
对冲基金						$	110,999					$	—					(1)						60 - 180日数
私募股权						42,691						11,731						(2)						(2)

类名						公允价值2022年12月31日						资金不足的承付款						赎回频率						赎回通知期
对冲基金						$	94,668					$	—					(1)						60 - 180日数
私募股权						43,416						17,668						(2)						(2)

（1） 各种.包括每月、季度和每年赎回频率的基金，赎回窗口， 1至5在初始投资周年纪念日之后的几年，有限的赎回25每季度百分比至20年利率，以及受10%的阻碍。

(2)不允许非自愿提款。基金有不同的期限，从3至11好几年了。

对冲基金和对冲基金相关策略。这些战略包括美国和国际股权、事件驱动型、价值驱动型和长期资本增长战略。

私募股权公司。这些战略包括以增长和价值为导向的私营公司和投资基金，以及基于资产和收入的贷款。

投稿

雇主缴费包括从雇主资产中支付到合格养老金信托账户的资金。该公司的资金政策是每年提供满足《雇员退休收入保障法》最低资金标准的金额。

在截至2024年12月31日的年度内，对公司养老金计划的最低要求缴费约为$10,260。所需的未来养恤金缴费是根据诸如未来债务贴现率、计划资产假定回报率和立法变动等假设进行估计的。未来的实际养恤金成本和所需供资义务将受到上一句所述因素和假设变化的影响，包括养恤金计划资产和利率下降的影响，以及任何计划终止或其他加速事件等其他变化的影响。

福利支付

估计未来SPLP计划的福利支付如下：

年份			养老金福利 付款
2024			$	38,033
2025			36,651
2026			35,389
2027			33,992
2028			32,578
2027-2031			140,044

88

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15. 资本及累计其他综合损失

截至2023年12月31日，公司拥有21,296,067A类单位（普通单位）未完成。

共同单位回购计划

董事会已批准购回最多合共 8,770,240公司的共同单位（“回购计划”），其中包括 1,000,0002023年5月批准的共同单位。根据回购计划进行的任何购买将不时在公开市场或场外谈判交易中进行，遵守适用法律法规。任何购回之时间、方式、价格及金额将视乎经济及市场状况、股价、成交量、适用法律规定及其他因素而定。就购回计划而言，本公司可订立股票购买计划。回购计划没有终止日期。截至2023年12月31日止年度，本公司购买了 462,628总购买价为美元的普通单位20,040.从回购计划开始至2023年12月31日，公司购买了 7,808,620总购买价约为美元的普通单位164,398.截至2023年12月31日， 961,620根据回购计划可能购买的单位。2024年1月1日至2024年3月1日，公司回购 579,961美元的通用单位25,344.

激励奖励计划

公司2018年度奖励计划（「二零一八年计划」）透过授出购股权以购买本公司有限合伙单位、单位增值权、受限制单位、虚拟单位、替代奖励、表现奖励、其他单位奖励，并包括（如适用）就奖励授出的任何连续分派同等权利，（统称“LP单位”）。于2020年5月18日，本公司基金单位持有人批准经修订及重列的2018年奖励计划，该计划将2018年计划下可发行的LP基金单位数量增加， 500,000到总共1,000,000LP单位于2021年6月9日，本公司基金单位持有人批准第二次修订及重列2018年奖励奖励计划（“第二次奖励计划2018年奖励计划”），该计划将2018年计划下可发行的LP基金单位数量增加， 1,000,000到总共2,000,000LP单位本公司之 17,800截至2023年12月31日止年度，第二个A & R 2018计划下的受限制单位。该等有限合伙单位的估值是基于本公司有限合伙单位在授出日期的市场价值，合计约为美元，167未赚取的补偿将在单位归属期内按比例确认为开支。这些补助金的归属期为： 一至两年从授予之日起。截至2023年12月31日，与受限制单位有关的未确认补偿费用总额为美元，688预计将在加权平均剩余期间内确认， 0.6好几年了。

首选单位

该公司的6.0%系列A优先单位，无面值（“SALP优先单位”）使持有人有权获得累积季度现金或实物（或其组合）分派。该公司宣布现金分配约为美元9,633于截至2023年及2022年12月31日止年度，分别向优先基金单位持有人支付。苏人党优先单位的任期为： 九年截至2026年2月，并可在任何时候以美元的价格赎回，25每个单位的清算价值，加上任何应计和未付分配（以现金或SPLP共同单位支付，或两者的组合，由公司酌情决定）。如以普通单位赎回，发行的普通单位数目将等于每单位的清盘价值除以普通单位的成交量加权平均价， 60在赎回前的几天。

除优先单位持有人于未能缴付款项后，于有限情况下， 六季度分配。于2023年及2022年12月31日，SPLP优先单位于本公司的综合资产负债表上记录为非流动负债，包括应计利息开支，因为其有无条件责任赎回现金或发行可变数目的SPLP普通单位，其货币价值为固定及于开始时已知。由于SPLP优先单位分类为负债，其分派在本公司综合经营报表中记录为利息开支的一部分。截至2023年12月31日和2022年， 6,422,128苏人党优先部队尚未部署。于2024年2月2日，本公司普通合伙人董事会批准回购最多 400,000该公司的6.0%系列A优先股(“优先回购计划”)。本公司和/或其适用子公司根据优先回购计划进行的任何购买将根据适用的法律和法规不时在公开市场上或在市场外的谈判交易中进行。回购的时间、方式、价格和金额将取决于经济和市场状况、股价、交易量、

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适用的法律要求和其他因素。首选回购计划没有终止日期。自2024年1月1日至2024年3月1日，公司回购76,146$的首选单位1,830.

2024年2月16日，SPH GP董事会宣布定期季度现金分配为$0.375每单位，2024年3月15日支付给截至2024年3月1日在其SPLP优先单位上登记的单位持有人。

奖励单位奖

2012年，SPLP以激励单位的形式向经理合伙企业发放利润权益，使持有人一般有权分享15按年度公司普通股成交量加权平均价计算的公司权益价值增加额的百分比20年终计量日期之前的交易日。2015年，经理将其对激励单位的权利转让给了关联方SPH SPV-I LLC。奖励单位的归属是每年在公司会计年度的最后一天计量的，并基于超过每个公共单位的基准权益价值，即$41.82最后一次裁决是在2022年12月31日确定的。未完成的奖励单位数等于100已发行普通股的百分比，包括非全资子公司持有的普通股。计量日期每普通单位权益价值是通过计算本公司#年普通单位成交量加权平均价(“VWAP”)来确定的20测量日期前的交易日。如果奖励单位奖励是在年度衡量日期授予的，则将作为C类单位颁发。截至2023年12月31日年度测量日期，不是作为公司VWAP授予的激励单位不超过基线股权价值$41.82.

截至2023年12月31日，未来授予奖励的激励单位数量为21,296,067，截至年底的未偿还公用事业单位总数。如果截至年度衡量日期未超过基准权益值，则年度激励单位的任何部分都不会被归类为该年度的C类公用单位，并且每个公用单位的基准权益值将与先前归属时确定的金额相同。丙类单位在各方面拥有与有限责任公司单位相同的权利，包括但不限于合伙分派及收入、收益、亏损及扣除的分配，但公司向该持有人作出的清算分派不得超过其可分配予该等C类单位的资本账户金额，而该等C类单位在转换为有限责任公司单位前不得在公开市场出售。当可分配给C类单位的资本账户金额等于可分配给有限责任单位的资本账户金额时，该C类单位应自动转换为有限责任单位。

累计其他综合损失

在适用的情况下，AOCI的税后净额变动如下：

			可供出售证券的未实现亏损												累计换算调整						养恤金净额和其他福利债务的变化						总计
2021年12月31日的余额			$	(92)											$	(13,961)					$	(117,750)					$	(131,803)
可归因于普通单位持有人的净其他综合损失(a)			—												(3,152)						(16,919)						$	(20,071)
2022年12月31日的余额			$	(92)											$	(17,113)					$	(134,669)					$	(151,874)
共同单位持有人的其他综合收入净额(a)			$	—											$	2,120					$	28,531					$	30,651
2023年12月31日的余额			$	(92)											$	(14,993)					$	(106,138)					$	(121,223)

(A)扣除约#美元的税收拨备后的净额8,980和大约1美元的税收优惠5,175截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度，主要与养恤金负债和其他退休后福利义务的变化有关。

16. 所得税

截至2023年12月31日的所得税余额包括由于交易所交易而产生的Steel Connect。

所得税前收入的国内和国外部分如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
所得税和权益法投资前收益
国内			$	154,220					$	271,086
外国			6,986						4,412
总计			$	161,206					$	275,498

90

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所得税准备金的组成部分如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
现行税收规定：
联邦制			$	16,821					$	11,967
状态			9,035						10,673
外国			2,539						2,758
当期所得税总额			28,395						25,398
递延税项准备：
联邦制			(26,064)						45,940
状态			(3,715)						2,758
外国			(290)						(152)
递延所得税共计			(30,069)						48,546
所得税(福利)拨备			$	(1,674)					$	73,944

有效税率确认

按联邦法定税率21%计算的所得税拨备与实际所得税税率的对账如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
所得税和权益法投资前收益			$	161,206					$	275,498
法定税率的联邦所得税规定			$	33,853					$	57,855
转入普通单位持有人的亏损 (a)			4,216						2,736
			38,069						60,591
扣除联邦影响的州所得税			5,179						10,892
更改估值免税额			(12,554)						(3,019)
国外税率差异			437						2,456
不确定的税收状况			(276)						(119)
联邦和州审计			56						14
未实现投资收益 (b)			(4,640)						1,417
出售企业的收益			—						2,835
递延税项股本缴款			(28,022)						—
递延信贷			(1,929)						—
关联方交易 (c)			2,140						2,084
永久性分歧和其他			(134)						(3,207)
所得税拨备			$	(1,674)					$	73,944

（a） 指按法定税率就收入及亏损计算之税项，而SPLP及其若干附属公司并无确认任何税项开支或利益，而该等附属公司乃作为相关实体征税。这些收入和损失可直接分配给SPLP的单位持有人，并在变现时征税。

（b） 指关联方投资未实现收益的税项，就财务报表而言予以抵销。

(c)指就税务目的确认但就财务报表目的对销的关联方之间交易的税项。

所得税（福利）支出为（美元）1,674)及$73,944分别为2023年和2022年。截至2023年12月31日止年度的税项支出减少，主要是由于应课税收入减少、若干内部重组的税项中性处理以及部分释放公司净经营亏损的估值备抵，如下文所述，部分被与公司经营相关的有效状态和外国所得税税率的增加所抵销。

递延税金

产生递延税项资产及负债之暂时差异之影响呈列如下：

91

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			十二月三十一日，
			2023						2022
递延税项资产：
营业亏损结转(a)			$	117,930					$	36,266
退休后和离职后雇员福利			11,079						20,781
税收抵免结转			923						2,144
应计成本			8,875						5,079
投资减值和未实现损失			1,086						9,338
盘存			5,551						4,713
环境成本			6,441						6,146
第174条费用			9,218						2,810
坏账准备和贷款损失准备			7,353						7,974
租赁负债			14,996						10,024
递延补偿			5,030						5,150
其他			1,961						848
递延税项总资产			190,443						111,273
递延税项负债：
无形资产			(25,673)						(17,239)
固定资产			(28,454)						(26,148)
投资未实现收益(b)			(37,803)						(76,427)
使用权资产			(14,448)						(10,021)
其他			(1,445)						(1,098)
递延税项负债总额			(107,823)						(130,933)
估值免税额(c)			(100,392)						(20,902)
递延税项净负债			$	(17,772)					$	(40,562)

(A)考虑到某些子公司利用净营业亏损和其他信贷结转的能力可能会在控制权发生变化时受到限制。

(B)会计事项包括关联方投资未实现收益的税收，这些收益在财务报表中予以抵销。

(C)当本公司某些附属公司根据其评估确定某些递延税项资产更有可能不会完全变现时，可设立估值免税额。这项评估基于但不限于历史经营业绩、应税收入预测的不确定性以及可能特定于特定业务的其他不确定性。

截至2023年12月31日，公司的公司子公司结转的美国联邦NOL约为$424,503;其中，$317,361将于2024年至2037年到期，107,141不会过期。此外，还有一些联邦NOL只能由上一年产生亏损的公司子公司使用，通常称为单独退货限制年(SRLY)NOL，总计#美元。39,202，其中$33,628将于2028年至2037年到期，5,574不会过期的。

该公司的公司子公司在外国司法管辖区的NOL总额为$86,071。已针对与外国NOL相关的相当大一部分递延税项资产设立了估值免税额。在子公司运营的各个州都有NOL。这笔钱总共是$19,978并于2024年至2044年到期。已针对与国家NOL相关的很大一部分递延税项资产建立了估值免税额。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的累计未分配外国收入没有缴纳美国所得税。该公司的海外未分配收益通常会无限期地再投资于海外业务，因此，除了Steel Connect的海外收益外，不应计美国所得税拨备。本公司相信，在未来几年，Steel Connect将能够将其海外收益汇回国内，而不会招致额外的美国税收，并已为可能因汇回而征收的潜在预扣税而应计，本公司认为这将是次要的。外国法律可能会推迟或增加任何此类遣返的成本，这种成本或延迟可能是巨大的。

2017年颁布的立法修订了第174条，要求将2021年12月31日后开始的纳税年度发生的所有研发(“R&D”)成本资本化。如果研发活动在美国进行，这些成本需要在五年内摊销，如果活动在美国以外进行，则需要在15年内摊销。23,940及$23,364分别为截至2023年、2023年和2022年12月31日发生的研发费用。

截至2023年12月31日，公司的公司子公司没有联邦研究和开发信贷结转，州研究和开发信贷结转为$17,329其中有相当一部分不会过期。的

92

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本公司有估值拨备，以预留与信贷结转相关的大部分递延税项资产。

本公司的递延所得税资产和负债净额在合并资产负债表中列报如下。

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
递延税项资产			$	581					$	493
递延税项负债			(18,353)						(41,055)
递延所得税净负债			$	(17,772)					$	(40,562)

未确认的税收优惠

美国公认会计原则规定，只有在基于该状况的技术优势而在审计中更有可能维持不确定税务状况的税务影响，才可在综合财务报表中确认。 二零二三年及二零二二年未确认税务优惠金额变动如下：

2021年12月31日的余额			$	42,053
与本年度相关的税务职位的增加			273
增加与前几年有关的税务职位			727
付款			(347)
由于时效法规失效和贷项到期而减少的数额			(2,849)
2022年12月31日的余额			$	39,857
与本年度相关的税务职位的增加			414
增加与前几年有关的税务职位			1,258
付款			—
由于时效法规失效和贷项到期而减少的数额			(1,576)
2023年12月31日的余额			$	39,953

该公司未确认的税收优惠总额为$39,953及$39,857分别于2023年12月31日和2022年12月31日，其中36,499如果确认，将影响所得税拨备。2023年，该公司逆转了美元1,576在适用征税当局的诉讼时效期满后，以及在使用某些保持全额准备金的信用额度的时间届满时，保留准备金。截至2023年12月31日，未确认的税收优惠有可能减少美元。5,679在接下来的12个月里，由于诉讼时效到期。本公司确认与综合经营报表中所得税拨备的不确定税务状况相关的利息和罚金(如果适用)。2023年和2022年，确认的利息和罚款金额为#美元。1,434及$547，分别为。

本公司须缴纳美国联邦所得税，以及在本公司经营或以前经营的各个国内州和外国司法管辖区缴纳的所得税。本公司目前不在美国或任何外国司法管辖区接受税务审查，2018年之前的任何年度本公司通常不再接受税务机关的联邦、州或地方所得税审查。尽管如此，前几年产生的NOL可能会受到税务机关的审查，并可能在随后几年的纳税申报表中使用时进行调整。

该公司在不同的州税务管辖区进行持续的州审计。很难预测任何特定税务问题的最终结果或解决时间，但本公司迄今尚未确定与国家审计有关的任何重大调整。

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17. 普通单位净收入

以下数据用于计算公司综合经营报表中显示的每个普通单位的净收入：

			十二月三十一日，
			2023						2022
净收入			$	154,002					$	206,165
可归因于合并实体非控股权益的净收入(持续经营)			(3,173)						(193)
可归因于普通单位持有人的净收入			150,829						205,972
稀释性证券的影响：
SPLP优先股的利息支出(a)			12,311						12,311
普通股持有人的净收入--假设摊薄			$	163,140					$	218,283
每个共同单位净收入—基本
可归因于普通单位持有人的净收入			$	7.04					$	9.03
每个共同单位净收入—稀释
可归因于普通单位持有人的净收入			$	6.43					$	8.12
每个共同单位净收入分母—基本			21,433,900						22,813,588
稀释性证券的影响：
奖励单位			114,797						—
未归属的受限制共同单位			20,062						137,906
SPLP首选单位			3,788,037						3,917,946
每个共同单位净收入分母—稀释 (a)			25,356,796						26,869,440

（a） 假设SPLP优先单位已按附注15“资本及累计其他全面亏损”所述以普通单位赎回。”

18. 公允价值计量

于本公司于二零二三年及二零二二年十二月三十一日之综合财务报表中按经常性基准按公平值计量之金融资产及负债按适用于公平值计量之输入数据类型概述如下：

2023年12月31日			1级						2级						3级						总计
资产：
长期投资 (a)			$	15,965					$	447					$	5,746					$	22,158
贵金属及商品存货按公允价值入账			35,361						—						—						35,361
贷款中的经济利益 (b)			—						—						4,903						4,903
贵金属和商品库存商品合同			—						75						—						75
认股权证 (c)			—						—						1,436						1,436
总计			$	51,326					$	522					$	12,085					$	63,933
负债：
贵金属和商品库存商品合同			$	—					$	25					$	—					$	25
其他贵金属负债			30,958						—						—						30,958
总计			$	30,958					$	25					$	—					$	30,983

2022年12月31日			1级						2级						3级						总计
资产：
长期投资 (a)			$	234,039					$	—					$	52,336					$	286,375
贵金属及商品存货按公允价值入账			32,896						—						—						32,896
贷款中的经济利益 (b)			—						—						5,728						5,728
认股权证(c)			—						—						3,564						3,564
总计			$	266,935					$	—					$	61,628					$	328,563
负债：
贵金属和商品库存商品合同			$	—					$	247					$	—					$	247
其他贵金属负债			30,115						—						—						30,115
总计			$	30,115					$	247					$	—					$	30,362

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（a） 有关长期投资的其他详情，请参阅附注10—"投资. "对PCS—Mosaic的投资， $19,067因其按成本值估值，故不包括在公允价值衡平表内。

（b） 有关贷款中的经济权益的其他详情，请参阅附注13—"金融工具."

（c） 计入本公司合并资产负债表中的其他非流动资产。

截至2023年或2022年12月31日止年度，各计量输入水平之间并无证券转移。

第一级输入数据为相同资产或负债于计量日期于活跃市场的报价（“第一级”）。

第二级输入数据可包括类似资产或负债于活跃市场的报价、相同资产或负债于不活跃市场的报价或可观察市场数据证实的其他输入数据（“第二级”）。

当资产或负债之市场活动极少（如有）时，第三级输入数据不可观察。第三级输入数据乃根据可得之最佳资料作出，并可能包括本公司编制之数据（“第三级”）。

本公司的金融工具（如现金及现金等价物、应收账款及其他应收账款及应付账款）的公允价值与账面价值相若，由于这些资产及负债的到期时间较短。账面成本与长期债务之公允价值相若，其利率浮动。

与本公司公允价值对冲相关的贵金属和商品存货（见附注13—“金融工具”）按公允价值呈报。该等存货之公平值乃根据商品交易所所报市价计算，并被视为第一级计量。本公司就贵金属及商品存货（特别是商品期货及远期合约）购买之衍生工具亦按公平值估值。由于期货合约在商品交易所交易，故为第一级计量。远期合约乃与对手方订立，并被视为第二级计量。

以下为使用第三级输入数据计量之金融资产变动概要：

			联营公司的长期投资 (a)						贷款中的经济利益 (b)						认股权证(b)												总计
2021年12月31日的余额			$	50,085					$	6,483					$	6,929											$	63,497
购买			1,826						—						—												1,826
销售、现金收款和抵销			—						(6,049)						(1,215)												(7,264)
已实现销售收益			—						5,294						(2,150)												3,144
未实现收益			746						—						—												746
未实现亏损			(321)						—						—												(321)
2022年12月31日的余额			52,336						5,728						3,564												61,628
购买			2,898						—						—												2,898
销售、现金收款和抵销			(49,521)						(5,538)						—												(55,059)
已实现销售收益			(7)						4,713						(2,128)												2,578
未实现收益			40						—						—												40
2023年12月31日的余额			$	5,746					$	4,903					$	1,436											$	12,085

（a） 未实现收益和损失记作： 联营公司的亏损(收益)，税后净额在公司的综合经营报表中。

（b） 已实现和未实现损益记录在公司综合经营报表中的已实现和未实现证券收益净额或金融服务收入。

长期投资—估值技术

本公司使用二项式点阵模型估计其于STCN票据的投资于二零二二年十二月三十一日的价值。估值中的关键输入数据包括STCN普通股的交易价格和波动率、无风险回报率以及股息率、转换价和到期日。 本公司投资于STCN优先股的公允价值2022年12月31日是其面值，因为本公司有权赎回，发行人有权按赎回价值转换该票据。公司对STCN票据和STCN优先股的投资在交易所交易之日重新计量。截至2023年12月31日，公司对Steel Connect的投资已被注销，因为本公司对Steel Connect的所有权增加到84.0%2023年5月1日，如注释中所述5-“收购和资产剥离”.

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有价证券和其他--估值技术

本公司根据标的证券的具体特征，通过纳入和审查第三方定价服务提供的价格来确定某些公司证券和公司债务的公允价值。

本公司使用其从风险投资基金收到的拖欠的季度报表中包含的资产净值来确定该基金的公允价值，并根据标的证券的具体特征纳入和审查第三方定价服务提供的价格，以确定某些公司证券和公司债务的公允价值。WebBank持有的衍生工具的公允价值(见附注13-“金融工具”)代表WebBank将于报告日期收到或支付以终止合约的估计金额，并基于考虑信贷、业绩及预付款的贴现现金流量分析。在贴现现金流分析中使用的不可观察的投入是：固定的预付款率8.69%至35.21%，恒定违约率为1.72%至21.91%，贴现率为1.82%至25.12%.

按公允价值非经常性基础计量的资产

本公司按公允价值按非经常性基础计量的非金融资产和负债包括商誉和其他无形资产、在业务合并中收购的任何资产和负债或按公允价值减记的长期资产。为了计量这类资产和负债的公允价值，公司使用了包括收益法、市场法和/或评估(第三级投入)在内的技术。收益法以贴现现金流量分析(“DCF”)为基础，通过估计资产或负债的税后现金流量，然后使用风险调整贴现率将税后现金流量贴现至现值来计算公允价值。在贴现现金流中使用的假设需要进行重大判断，包括对适当的贴现率和终端价值、增长率以及预期未来现金流的金额和时机的判断。贴现率旨在反映未来现金流预测中固有的风险，DCF使用的贴现率是基于对市场参与者的加权平均资本成本的估计。这些估计是根据对同行公司的分析得出的，并从市场参与者的角度考虑了行业加权平均债务和股本回报率。市场法通过考虑合理可比公司的股本股票或相关标的资产在公开市场上的交易价格或类似公司被收购时的交易价格来对企业进行估值。如果没有可比较的公司，就不会使用市场方法。

19. 承付款和或有事项

环境与诉讼事宜

本公司及其若干附属公司是某些法律程序和环境调查的被告，并已被联邦和州机构指定为可能对其直接或间接参与的某些地点负有责任的一方(“PRP”)。大多数此类法律程序和环境调查涉及数额不详的潜在损害索赔或赔偿，处于初始程序阶段，涉及对结果的重大不确定性，或涉及需要解决的重大事实问题，因此公司无法估计可能的损失范围。对于在调查过程中取得了充分进展，使本公司能够合理估计可能损失范围的事项，提供了超出该等事项的应计负债(如有)的估计可能损失范围。任何估计的可能损失范围都是或将基于目前可获得的信息，涉及判断因素和重大不确定性，可能不代表公司的最大可能损失风险。此类法律程序和环境调查的情况将不时发生变化，实际结果可能与目前的估计大不相同。对于下文未具体报告的当前诉讼，管理层预计该等法律诉讼及环境调查所产生的负债(如有)不会对本公司的财务状况、流动资金或经营业绩产生重大影响。

法律诉讼和环境调查处于行政或司法诉讼的不同阶段，包括要求收回过去的政府费用，以及要求今后进行调查和采取补救行动。在有些情况下，索赔的美元数额没有具体说明，而且，就一些PRP索赔而言，已向若干其他实体提出索赔，要求与对公司某些子公司提出的相同的费用回收或其他救济。当环境及诉讼事宜成为可能及可合理估计时，本公司按未贴现基准计提与环境及诉讼事宜有关的负债。截至2023年12月31日，按综合基准，本公司录得负债， $13,107和$25,388在……里面应计负债和其他非流动负债分别于综合资产负债表。截至2022年12月31日，按综合基准，本公司录得负债为美元，12,692及$24,765在……里面应计负债和其他非流动负债，分别于综合资产负债表，代表当前，

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环境补救责任的估计以及与下文讨论的诉讼事项有关的准备金。与这些成本有关的费用以及任何收回，包括在公司的综合经营报表中的销售、一般和行政费用。此外，本公司认为其已或可能已就其中若干事项投保保险。估计公司对特定场地的补救责任以及补救的方法和最终成本需要一些固有困难的假设，最终结果可能与当前的估计有重大差异。

环境问题

本公司若干附属公司有与环境事宜有关的现有及或然负债，包括补救成本、资本开支以及与可能违反联邦及州环境法有关的潜在罚款及处罚。根据新发现、技术和替代补救方法的出现，这些现有负债和或有负债正在不断调整。

在这些负债中，本公司的某些子公司已根据《综合环境反应、赔偿和责任法》（“CERCLA”）或类似的州法规被确定为在现场的PRP，并且是与某些财产有关的行政同意令的当事方。这些子公司可能承担《环境保护法》对PRPs规定的共同和个别责任。由于补救活动的技术和监管复杂性，以及在识别PRPs和分配或确定其责任时所伴随的困难，附属公司无法合理估计在本公司附属公司为PRPs的部分地点遵守该等法律的最终成本。

根据现有资料，本公司附属公司预计其各自的环境成本（包括额外罚款和处罚（如有）不会对其造成重大不利影响，或这些环境问题的解决将对该等附属公司或本公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响，但没有这样的保证。本公司预期附属公司将从其各自的营运资金中支付任何该等款项，尽管无法保证彼等将有足够资金支付。倘附属公司无法为其负债提供资金，则可向其各自的母公司提出索偿，以支付该等负债。

本公司若干附属公司承担环境责任的地点包括：

本公司一直与康涅狄格州能源和环境保护部（“CTDEEP”）就其在1989年同意令下的义务进行合作，该同意令适用于位于康涅狄格州费尔菲尔德的前制造设施。湿地部分的生态风险评估（“ECA”）已于2016年第二季度提交CTDEEP审查和批准。公司官员继续与CTDEEP代表会晤，讨论非洲经委会的具体问题和最后工作计划。预计将对湿地进行进一步调查，等待双方接受的湿地工作计划获得批准。本公司已编制调查地块高地部分的最新工作计划，并于二零一八年三月获CTDEEP批准，并于二零一九年及二零二零年完成。将需要进行额外的高地修复工程，以充分界定需要修复的区域，这也取决于CTDEEP的要求和批准。根据目前已知的信息，本公司合理估计，在多年内，10,500及$17,500.本公司拥有美元的储备金14,300这是我们在这一潜在损失范围内的最佳估计。由于不明朗因素，无法保证此事项之最终解决方案对本公司之财务状况、经营业绩或现金流量并无重大影响。

1986年，本公司的一间附属公司与新泽西州环境保护部（“NJDEP”）订立行政同意令（“ACO”），以调查和补救其于1984年购买的位于新泽西州蒙特韦尔的物业。《污染物管制条例》涉及对土壤和地下水污染进行调查和补救活动。自那时起，本公司一直积极调查及治理土壤及地下水，并已完成在该物业运作中的改良地下水处理系统的实施。根据与场地前所有人/经营人达成的和解协议，场地调查和补救费用及其他相关费用的责任按合同分配， 75前业主/经营者的%， 25%共同给公司，所有在拥有第一美元后1,000由前业主/运营商支付。此外，该公司已通过保险间接偿还了其所负责的一部分费用。无法保证前拥有人/经营人或承包人将继续及时偿还本公司的开支及╱或将有能力履行其在和解协议及担保项下的责任。无法保证会有任何额外的保险报销。储备量约为 $800已建立为公司预期 25%

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该场地预计费用的份额，其依据是最近选定的最后补救办法、正在进行的操作和维护、额外的调查和未来30年监测的自然衰减测试。此外，准备金和相关应收款约为美元2,500已为前业主/经营者在本场地的预期成本中的预期份额而确定。2019年12月18日，新泽西州（“州”）对本公司及其他非附属公司就该地点的前业务提出投诉。国家正在寻求未指明的损害赔偿，包括偿还所有清理和清除费用和国家声称的其他损害，包括因所称排放危险物质和污染物而受损的任何自然资源的价值损失和合理评估费用，以及律师费和费用。于2020年3月16日，公司提出部分驳回动议，导致驳回，损害了州政府的非法侵入索赔，并将通过州政府的公害索赔可收回的损害赔偿限于与减排相关的金钱救济。 2020年6月11日，该州提交了一份经修订的投诉书，提出了与原投诉相同的索赔要求。于二零二零年七月一日，本公司就另一被告CyclChem，Inc.的弥偿及出资作出答辩，并作出答辩。周期化学还声称对该公司的交叉指控，并已得到答复。经保密调解，双方商定和解金额为美元，10,500，公司将被要求支付美元2,625，ITS25%份额，而其他非附属公司将支付剩余的美元7,875他们的 75%份额。此外，国家还口头同意了和解金额为美元，3,500与循环化学，他们将 100%负责。于2022年10月14日，本公司及所有其他关联方通知法院全球和解。该州在新泽西州登记册上公布了和解协议，并收到了一条评论。在评论期结束后，2023年11月，该州提交了一项动议，以批准同意判决。法院于2024年1月就批准同意判决的动议进行聆讯。双方正在等待法院的裁决。

本公司的子公司SL Industries，Inc.（“SLI”）可能因其前子公司SL Surface Technologies，Inc.过去的活动而在未来产生环境成本。（“SurfTech”）位于新泽西州彭索肯（“彭索肯工厂”）和新泽西州卡姆登（“卡姆登”）及其前子公司西格里印刷电路公司（“西格里印刷电路”）。在Pensauken现场，SLI于2013年与美国司法部和美国环境保护署（“环保署”）签订了一项同意法令，此后已完成同意法令要求的补救工作，并已就其过去的监督费用向环保署支付了固定金额。除同意令外，2012年12月，NJDEP提出了解决要求， $1,800过去和未来的清理和清除费用以及自然资源损失（“NRD”）。为了避免诉讼的时间和费用，SLI提出支付大约， $300以充分解决国家提出的诉求。SLI的和解提议被拒绝。2018年12月6日，国家对SLI提出了与彭索肯遗址有关的投诉。国家正在寻求三倍的损害赔偿和律师费，NRD赔偿地下水的使用损失，以及要求SLI支付国家在彭索肯场址已经发生和将要发生的所有清理和清除费用。双方已基本完成事实和专家发现，包括交换相互竞争的专家报告。本公司拥有美元的储备金2,600，这是SLI对潜在损失的最佳估计。SLI打算主张它可以获得的所有法律和程序辩护。因此，不能保证此事的解决不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

SLI报告了2003年位于新泽西州卡姆登的SurfTech网站的土壤污染和地下水污染。在现场有执照的现场补救专业人员的指导下，已经完成了大量的调查和补救工作。已经启动了与全氟辛烷磺酸化合物有关的更多调查，并推迟了补救行动。修复行动，包括土壤挖掘和地下水生物修复，预计将于2024年上半年开始。在土壤挖掘完成后，将进行修复后的地下水监测。储备量$2,900已经为该场地的预期成本确定了成本，但不能保证不会有与该场地相关的潜在额外成本，目前无法合理估计。因此，不能保证此事的解决不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

SLI目前正在参与位于新泽西州韦恩的一个商业设施的环境评估和清理工作。受污染的土壤和地下水在NJDEP和LSRP的监督下进行了修复，但地下水和地表水中令人关切的污染物延伸到非现场，仍然高于NJDEP适用的修复标准。储备量约为$1,300已经确定了预期成本，但不能保证不会有与场地相关的潜在额外成本，目前无法合理估计。因此，不能保证此事的解决不会对SLI、HNH或本公司的财务状况、运营结果或现金流产生重大影响。

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诉讼事宜

Reith诉利希滕斯坦等人案。2018年4月13日，STCN的所谓股东Donald Reith提交了一份经核实的申诉，Reith诉利希滕斯坦等人，2018-0277(Del.CH.)(“里斯诉讼”)在特拉华州衡平法院。原告试图就收购#美元一案向本公司及其几家关联公司、STCN董事会的若干成员以及其他被点名的被告(统称“被告”)提起集体诉讼和衍生索赔。35,000公司的一家关联公司出售STCN的C系列优先股，并向三名单独被告授予股权。起诉书包括针对作为STCN董事的所有个人被告违反受托责任的索赔；针对协助和教唆违反对公司的受托责任的索赔；针对公司违反作为控股股东的受托责任的索赔；以及针对公司和三名获得股权赠与的个人的不当得利的衍生索赔。起诉书要求STCN及其股东获得数额不详的损害赔偿，以及撤销、返还和其他公平救济。被告采取行动驳回了申诉，理由是没有提出要求是徒劳的，也没有提出索赔。2019年6月28日，衡平法院驳回了大部分被告的驳回动议，允许案件继续进行。被告和原告(“当事人”)随后参加了文件查阅。2021年8月13日，双方就Reith诉讼的和解订立了谅解备忘录(“谅解备忘录”)。根据谅解备忘录，被告同意(有待法院批准)安排其董事及高级人员责任保险承保人向STCN支付$2,750用现金支付。该公司的保险公司同意支付$1,100和STCN的保险公司同意支付剩余的美元1,650。在双方于2022年2月18日签订妥协、和解和释放的规定和协议(“拟议和解协议”)之后，2022年3月17日，衡平法院批准了与拟议和解协议有关的日程安排令(“日程安排令”)。根据时间表命令，在2022年4月期间，保险公司完成了将和解付款汇入由原告律师和STCN共同控制的账户的工作，该账户的资金将保留到法院最终批准和解为止。此外，根据谅解备忘录的条款，某些同时也是公司现任和前任雇员的个人被告--沃伦·利希滕斯坦(执行主席)、杰克·霍华德(总裁)和威廉·费耶斯(前首席运营官)--与STCN签订了单独的信函协议(“投降协议”)，根据协议，他们各自同意向STCN交出总额3,300,000他们最初在2017年12月收到的股票，作为对STCN服务的对价。根据谅解备忘录和投降协定，利希滕斯坦先生于2021年8月17日投降。2,133,333Steel Connect股票(1,833,333既得股份及300,000未归属股份)，而霍华德先生投降了1,066,667Steel Connect股票(916,667既得股份及150,000未归属股份)。此外，根据《谅解备忘录》和投降协定，费耶斯先生投降。100,000既得股，2021年12月。在双方提交支持法院批准和解的文件，以及反对者提交反对批准和解的文件后，在2022年8月12日和8月18日举行的听证会之后，在各方和保险公司同意修改拟议的和解方案以增加$250根据保险公司将支付的现金，法院于2022年9月23日裁定拒绝批准和解协议。以前支付给代管的资金退还给保险公司。就拒绝偿付而言，本公司不再可能就建议偿付负债承担负债或就相关保险承担应收款项，因此两笔款项不再应计。2023年9月12日，法院批准了规定的预审和审判时间表，最终定于2024年9月进行审判。截至目前，无法确定与此争议有关的可能责任（如有）。

2023年9月1日，STCN的一名据称股东Mohammad Ladievil提交了一份经核实的投诉，指控STCN董事会成员、公司及其某些关联公司就交易所交易违反信托责任提出了单一的直接索赔。起诉书称，尽管STCN董事会的独立战略规划委员会批准了这项受质疑的交易，但该委员会未能获得“控制溢价”，也未能考虑E系列可转换优先股发行对原告持有的股权的稀释效应。要求的补救措施包括撤销E系列可转换优先股，以及司法强制要求所有涉及公司及其关联公司的未来交易均须经少数股东批准。2023年9月27日，实体被告动议驳回投诉。2023年10月5日，个别被告提出驳回申诉。截至目前，无法确定与此争议有关的可能责任（如有）。

BNS控股清算信托（“BNS子公司”）的一家子公司已被指定为被告，在1994年至2023年12月31日期间提交的多项涉嫌石棉相关有毒侵权索赔。在许多情况下，这些索赔涉及的范围超过 100被告约有 58截至2023年12月31日，待处理的石棉索赔。BNS Sub认为，它对有毒侵权索赔的任何责任都有重大的辩护。这些有毒侵权索赔没有一个进入审判，因此，不能保证这些辩护将占上风。从1974年到1988年，BNS Sub拥有涵盖石棉相关索赔的保险单。BNS Sub每年从其保险公司收到追溯性账单或信贷，以补偿应计索赔额的任何增加或减少，因为索赔被提交、解决或驳回，或修订当时存在的索赔的最终解决成本的估计。截至2023年和2022年12月31日，BNS Sub已累计1,357及$1,418分别与针对BNS Sub的公开和主动索赔有关。这一应计包括未付金额，

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保险公司提交给公司的追溯账单，以及公司对BNS Sub解决这些索赔的可能费用的最佳估计，超出保险资金的金额。无法保证未来申索数目及相关抗辩、和解或判决成本将与现有申索迄今的经验一致，且BNS Sub将无需将其就解决该等申索成本的估计负债大幅增加至可能对综合财务报表造成重大影响的金额。

在我们的日常业务过程中，公司会受到其他定期诉讼、调查、索赔和程序的影响，包括但不限于合同纠纷、雇佣、环境、健康和安全事宜，以及与我们的历史收购和剥离相关的索赔。上述许多行动都有保险。尽管本公司无法确切预测针对本公司提出的诉讼、调查、索偿及诉讼的最终解决方案，但本公司不相信本公司作为一方的任何目前未决法律诉讼将对其业务、前景、财务状况、现金流量、经营业绩或流动性造成重大不利影响。

20. 关联方交易

截至2023年及2022年12月31日止年度应收关联方款项及应付关联方款项的组成部分呈列如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
应收关联方款项：
应收联营公司款项—STCN			$	—					$	967
应收其他关联方款项			234						(5)
总计			$	234					$	962
向关联方提供的通知：
应计管理费			$	170					$	299
对其他关联方的应付款项			2,359						2,582
总计			$	2,529					$	2,881

与SP General Services LLC签订的管理协议

根据管理协议之条款，管理人收取费用，年利率为 1.5合伙人资本总额的百分比（“管理费”），在每个季度的第一天支付，并可按季度调整。此外，当超过每一普通股单位的基准权益价值（于各财政年度最后一日计量）时，可向管理人发行奖励单位形式的合伙溢利权益，有关奖励单位将分类为SALP的C类普通股单位（有关奖励单位的额外资料，请参阅附注15—“资本及累计其他全面亏损”）。

管理协议每年12月31日自动续订， 一年制除非另有规定，否则至少 60在每个续订日期之前，公司的大多数独立董事。管理费为$12,490及$10,446截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，并扣除使用公司资产的偿还款$150及$0截至2023年及2022年12月31日止年度。管理费包括在公司综合经营报表中的销售、一般和行政费用中。本公司综合资产负债表中的关联方应付款中的未付管理费金额为美元，170及$299分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

SPLP将承担（或向管理人偿还）管理实体、管理人、SPH GP或其联属公司的所有合理成本及开支，包括但不限于：为SPLP或SPH GP提供的公共实体相关的法律、税务、会计、审计、咨询、行政、合规、投资者关系成本，以及管理人和SPH GP为管理人履行管理协议项下的职责和职能而合理必要的费用，以及管理人、高级管理人员、管理人或其联属公司代表SPLP的雇员及代理人。管理人就其根据管理协议提供服务而产生的可报销开支约为4,627及$4,535截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，4,623及$4,493分别为截至2023年和2022年12月31日止年度的行政差旅报销。未支付的可偿还费用约为美元2,185及$2,427于2023年12月31日及2022年12月31日，并计入本公司综合资产负债表上的对关联方的应收账款。

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企业服务

本公司的子公司Steel Services Ltd（“Steel Services”）通过与其子公司和投资组合公司签订的管理服务协议，提供服务，包括委派C级管理人员、法律、税务、会计、财务、咨询、审计、行政、合规、环境健康和安全、人力资源、市场营销、投资者关系、运营集团管理和其他类似服务。除了与SPLP及其合并子公司签订的服务协议外，Steel Services还与其他被视为关联方的公司签订了管理服务协议，包括J. Howard Inc.，Steel Partners，Ltd.及其附属公司。总的来说，Steel Services目前收取的费用约为美元。1,787每年，这些公司。于2023年5月1日交易完成后，STCN成为本公司之综合附属公司，如附注5“收购及出售”所述。“在2023年5月1日之后向STCN收取的服务费在合并中消除。根据该等服务协议收取的所有金额均分类为销售、一般及行政费用的减少。

共同证券公司

根据管理协议，管理人负责挑选执行经纪。SLP之证券交易乃根据可靠性、价格及执行情况分配予经纪商。管理人已选择Mutual Securities，Inc。作为介绍经纪人，并可将被管理实体的大部分交易引导给该公司等。管理人和SPH GP的一名高级人员隶属于互惠证券公司。SLP支付给Mutual Securities，Inc.的佣金。在任何时期都不重要。

其他

于2023年及2022年12月31日，若干关联方及综合附属公司的存款总额为美元，110及$1,112分别是WebBank。约$27及$31于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，该等按金（包括不重大的利息）已分别于综合账目中对销。

该公司录得收入$19及$226于截至2023年及2022年12月31日止年度，本集团与关连人士进行交易。

21. 细分市场信息

SPLP通过以下分部经营：多元化的工业、能源、供应链和金融服务，这些分部独立管理，提供不同的产品和服务。多元化工业部门由工程利基工业产品制造商组成，包括连接材料、管材、建筑材料、性能材料、电气产品、切割替代产品和服务以及包装业务。能源部门为石油和天然气行业提供钻探和生产服务，并拥有一个青年体育业务。供应链部门由Steel Connect的全资子公司ModusLink的运营组成，该公司提供供应链管理和物流服务。金融服务部门主要包括WebBank的业务，WebBank是犹他州特许工业银行，从事全方位的银行业务。

公司及其他包括若干合并子公司，包括Steel Services、权益法及其他投资以及现金及现金等价物。其收入或亏损包括若干未分配一般企业开支。Steel Services与我们的综合附属公司及其他关联公司订立管理服务协议，详情见附注20“关联方交易”。”

Steel Services向多样化的工业、能源、金融服务和供应链部门收费。新台币s $54,796, $9,491, $2,160、和$2,468截至2023年12月31日止年度，截至2022年12月31日止年度，Steel Services向多样化的工业、能源和金融服务部门收取美元48,951, $9,083及$1,929分别为这些服务。该等服务费于下文分部收入（亏损）中反映为开支，惟于综合账目中对销。

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分部资料呈列如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
收入：
多元化产业			$	1,193,964					$	1,285,666
能量			179,438						181,811
金融服务			416,911						227,964
供应链			115,144						—
总计			$	1,905,457					$	1,695,441
扣除利息开支及所得税前收入：
多元化产业			$	70,937					$	200,629
能量			16,247						13,608
金融服务			74,248						63,477
供应链			8,726						—
公司和其他			570						23,044
利息支出和所得税前收入			170,728						300,758
利息支出			18,400						20,649
所得税(福利)拨备			(1,674)						73,944
净收入			$	154,002					$	206,165
联营公司亏损（收入），扣除税项：
公司和其他			$	8,878					$	(4,611)
总计			$	8,878					$	(4,611)

			截至2023年12月31日的年度
			资本 支出						折旧和折旧 摊销
多元化产业			$	40,720					$	41,424
能量			8,512						10,065
金融服务			314						835
供应链			1,727						3,569
公司和其他			178						672
总计			$	51,451					$	56,565
			截至2022年12月31日的年度
			资本 支出						折旧和折旧 摊销
多元化产业			$	39,588					$	41,805
能量			7,411						10,546
金融服务			274						750
公司和其他			268						654
总计			$	47,541					$	53,755

						十二月三十一日，
						2023						2022
总资产：
多元化产业						$	799,630					$	819,899
能量						80,342						80,315
金融服务						2,498,825						1,945,964
供应链						167,874						—
公司和其他						443,769						389,671
总计						$	3,990,440					$	3,235,849

下表呈列截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的地区收益及长期资产资料。外汇收入以产生收入的法人附属公司所在国为基准。二零二三年及二零二二年的长期资产包括物业、厂房及设备、非流动经营租赁使用权

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资产，加上约$4,8432023年及2022年，来自先前营运业务的土地及楼宇及其他非营运资产。该等资产按成本或公允价值减销售成本两者中的较低者列账，并计入本公司截至2023年及2022年12月31日的综合资产负债表中的其他非流动资产。来自任何单一外国国家的收入或长期资产对本公司的综合财务报表而言均不重大。

						2023												2022
						收入						长寿资产						收入						长寿资产
地理信息：
美国						$	1,744,076					$	288,180					$	1,613,438					$	257,129
外国						161,381						47,390						82,003						28,937
总计						$	1,905,457					$	335,570					$	1,695,441					$	286,066

22. 监管事项

WebBank受联邦银行机构管理的各种监管资本要求的约束。未能达到最低资本要求的监管机构可能会采取某些行动，如果采取这些行动，可能会对WebBank的财务报表产生直接的重大影响。根据资本充足率指引和及时纠正行动的监管框架，WebBank必须符合具体的资本指引，其中涉及根据监管会计惯例计算的资产、负债和某些表外项目的量化计量。WebBank的资本金额和分类也取决于监管机构对组成部分、风险权重和其他因素的定性判断。

由于巴塞尔协议III于2019年1月1日全面实施，WebBank对WebBank持有资本的数量和质量的最低要求都有所提高。该规则包括新的普通股一级资本与风险加权资产比率（“CET1比率”）， 4.5%，资本节约缓冲为2.5风险加权资产的百分比，完全分阶段实施，有效地导致最低CET1比率为 7.0%.巴塞尔协议III将一级资本与风险加权资产的最低比率从 4.0%至6.0%（加上资本节约缓冲，实际上导致最低一级资本比率为 8.5%），并有效地使总资本与风险加权资产比率最低为： 10.5%（资本节约缓冲完全分阶段实施），并要求最低杠杆比率为 4.0%.《巴塞尔协议三》还对某些资产和资产负债表外风险的权重进行了修改。 WebBank预计其根据《巴塞尔协议III》的资本比率将继续超过资本化的最低资本要求，有关金额在下表中披露：

															所需资本额
			实际												出于资本充足率的目的												最小资本成本与资本缓冲												在及时纠正的情况下，资本充足
截至2023年12月31日			金额						比率						金额						比率						金额						比率						金额						比率
总资本
(to风险加权资产）			$	359,747					15.40		%				$	186,523					8.00		%				$	244,811					10.50		%				$	233,154					10.00		%
第1级资本
(to风险加权资产）			$	334,833					14.40		%				$	139,892					6.00		%				$	198,180					8.50		%				$	186,523					8.00		%
普通股一级资本
(to风险加权资产）			$	334,833					14.40		%				$	104,919					4.50		%				$	163,207					7.00		%				$	151,550					6.50		%
第1级资本
(to平均资产）			$	334,833					13.20		%				$	101,663					4.00		%				不适用						不适用						$	127,078					5.00		%
截至2022年12月31日
总资本
(to风险加权资产）			$	306,618					15.00		%				$	163,952					8.00		%				$	215,187					10.50		%				$	204,940					10.00		%
第1级资本
(to风险加权资产）			$	280,951					13.70		%				$	122,964					6.00		%				$	174,199					8.50		%				$	163,952					8.00		%
普通股一级资本
(to风险加权资产）			$	280,951					13.70		%				$	92,223					4.50		%				$	143,458					7.00		%				$	133,211					6.50		%
第1级资本
(to平均资产）			$	280,951					14.70		%				$	76,300					4.00		%				不适用						不适用						$	95,375					5.00		%

美联储、货币监理署和 美国联邦存款保险公司发布了一项临时最终规则，将抵押给美联储PPP贷款工具的贷款排除在补充杠杆率风险敞口和平均总合并资产之外。此外，根据联邦银行机构基于风险的资本规则，PPP贷款将获得零风险权重。

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23. 补充现金流量信息

截至2023年及2022年12月31日止年度的补充现金流量资料概要载于下表：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
期内支付的现金：
利息			$	87,616					$	29,068
税费			$	33,296					$	28,633

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项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

第9A项. 控制和程序

信息披露控制和程序的评估

本公司在管理层（包括首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，对截至本报告所涵盖期间结束时本公司披露控制和程序（如交易法第13a—15（e）条和第15d—15（e）条所定义）的有效性进行了评估。披露控制和程序是公司的控制和其他程序，旨在确保公司（包括其合并子公司）根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于，旨在确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累，并酌情传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，或履行类似职能的人员，以便及时就所要求的披露作出决定。

根据该评估，公司管理层（包括首席执行官和首席财务官）得出结论，公司的披露控制和程序于2023年12月31日生效。

管理层关于财务报告内部控制的报告

公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，负责建立和维持对财务报告的适当内部控制（根据《交易法》第13a—15（f）条和第15d—15（f）条的定义），根据《内部控制—综合框架》（2013年）确立的标准由特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布。我们对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则为外部报告目的编制公司合并财务报表提供合理保证的过程。由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。一个控制系统，无论设计和操作多么好，只能提供合理的，而不是绝对的保证，以达到控制系统的目标。由于所有监控系统的固有局限性，任何监控评估都不能绝对保证公司内部的所有监控问题和欺诈事件（如有）均已被发现。

在对截至2023年12月31日的披露控制和程序进行评估时，我们选择排除对Steel Connect财务报告的内部控制（我们的所有权约为85.1%，并于2023年5月1日合并，如下文所述， 注意事项5-“收购和资产剥离”）从我们的评估中，这是SEC公布的指导方针所允许的。截至2023年12月31日止年度，钢通占综合总资产的10. 4%及综合收益的6. 0%。

在本公司管理层（包括本公司首席执行官及首席财务官）的参与下，本公司于2023年12月31日对本公司财务报告内部监控的有效性进行了评估。基于该评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。

财务报告内部控制的变化

本公司正在整合Steel Connect对财务报告的历史内部监控与本公司其他部分，并在此期间，可能会对Steel Connect对财务报告的内部监控作出适当变更。除上文所述者外，截至二零二三年十二月三十一日止年度，我们对财务报告的内部监控并无任何变动，以致对我们对财务报告的内部监控造成重大影响或合理可能对我们对财务报告的内部监控造成重大影响。

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独立注册会计师事务所报告

致Steel Partners Holdings L.P.的基金单位持有人及董事会。

财务报告内部控制之我见

我们已审计Steel Partners Holdings L. P及其附属公司（以下简称“公司”）截至2023年12月31日的财务报告内部控制， 内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的准则审计了贵公司截至2023年12月31日止年度的综合财务报表，我们于2024年3月8日出具的报告对该等财务报表发表了无保留意见。

如管理层关于财务报告内部控制的报告所述，管理层将Steel Connect公司财务报告内部控制排除在其评估之外，该公司于2023年5月1日收购，其财务报表占公司截至2023年12月31日止年度合并财务报表金额的10.4%和合并收入的6.0%。因此，我们的审计不包括Steel Connect，Inc.财务报告的内部控制。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/德勤律师事务所

纽约，纽约

2024年3月8日

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项目9B。其他信息

在截至2023年12月31日的三个月内，不是本公司董事或高级管理人员采纳或终止“规则10b5—1交易安排”或“非规则10b5—1交易安排”，其定义见第S—K条第408（a）项。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

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第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

本第10项所要求的信息将包括在本公司2024年有限合伙人年会的最终委托书中，该最终委托书将于本公司会计年度结束后120天内按照附表14A的规定提交给美国证券交易委员会(以下简称“2024年委托书”)，以供参考。

项目11.高管薪酬

包含在2024年委托书中的本第11项所需的信息通过引用并入本文。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项

包含在2024年委托书中的本第12项所需的信息通过引用并入本文。

第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性

本条款13从2024年委托书中所要求的信息通过引用并入本文。

项目14.首席会计师费用和服务

本条款14从2024年委托书中所要求的信息通过引用并入本文。

第四部分

项目15.物证、财务报表附表

(a)    财务报表-本报告第二部分第8项包括以下Steel Partners Holdings L.P.及其子公司的财务报表：

截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并业务报表
截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合全面收益表
截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资本变动表
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并现金流量表
合并财务报表附注

(b)    展品-兹将下列文件作为证物存档：

证物编号：			描述
2.1			SL Delaware Holdings，Inc.于2022年4月1日签署的购买协议，Steel Partners Holdings L.P.的子公司，AEI美国子公司有限责任公司，先进工业公司的子公司，SL Power Electronics Corporation和，出于其中所述的有限目的，Advanced Energy Industries，Inc.和Steel Partners Holdings L.P.（通过引用Steel Partners Holdings L.P.的附件2.1并入。2022年4月4日提交的表格8—K的当前报告）。
3.1			有限合伙企业证书（通过引用附件3.1并入Steel Partners Holdings L.P. 2011年12月15日提交的表格10上的注册声明）。
3.2			2009年4月2日对有限合伙企业证书的修正案（通过引用附件3.2并入Steel Partners Holdings L.P. 2011年12月15日提交的表格10上的注册声明）。
3.3			2010年1月20日有限合伙企业证书的修正案（通过引用附件3.3并入Steel Partners Holdings L.P. 2011年12月15日提交的表格10上的注册声明）。
3.4			2010年10月15日对有限合伙企业证书的修正案（通过引用附件3.4并入Steel Partners Holdings L.P. 2011年12月15日提交的表格10上的注册声明）。
3.5			Steel Partners Holdings L.P.有限合伙企业第十份经修订及重列协议日期为2023年6月1日（通过引用附件3.1并入Steel Partners Holdings L.P.关于表格8—K的当前报告，2023年6月5日提交）。

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4.1			ModusLink Global Solutions，Inc. C系列可转换优先股的指定、优先权和权利证书。2017年12月15日提交给特拉华州国务卿（通过引用附件4.1并入Steel Partners Holdings L.P.关于表格8—K的当前报告，2017年12月19日提交）。
4.2+			Steel Connect，Inc. E系列可转换优先股的名称、优先权和权利证书。
4.3+			Steel Partners Holdings L.P.根据1934年《证券交易法》第12条注册的证券。
10.1**			经修订和重列的信贷协议，日期为12月29日，由SPH集团控股有限责任公司，Steel Excel Inc.和IGo公司，作为借款人、PNC银行、国家协会（作为行政代理人）、贷款方以及作为担保人的借款人的某些附属公司（通过引用表10.1并入Steel Partners Holdings L.P.（2021年12月29日提交的表格8—K的当前报告）。
10.1A			SPH Group Holdings LLC和Steel Excel Inc.于2023年6月26日签署了对经修订和重列信贷协议的首次修订和同意书。作为借款人，PNC银行、国家协会（作为行政代理人的身份）、贷款方以及作为担保人的借款人的某些关联公司（通过引用表10.1并入Steel Partners Holdings L.P.关于表格8—K的当前报告，2023年6月27日提交）。
10.2			SP Corporate Services LLC和SP General Services LLC之间的第六份经修订和重述的管理协议，自2015年1月1日起生效（通过引用附件10.1并入Steel Partners Holdings L.P. 2015年1月13日提交的当前报告（Form 8—K）。
10.3			Steel Partners Holdings L.P.和SPH SPV—I LLC之间的激励单位协议，自2012年5月11日生效（通过引用Steel Partners Holdings L.P.的附件10.2纳入。2015年1月13日提交的当前报告（Form 8—K）。
10.4			Steel Partners Holdings L.P.和SPH SPV—I LLC对激励单元协议的修正案，自2022年2月18日生效（通过引用Steel Partners Holdings L.P.的附件10.4纳入。2022年3月10日提交的10—K年度报告。
10.5*			Steel Partners Holdings L.P.第二次修订和重列的2018年激励奖励计划（通过引用Steel Partners Holdings L.P.的附件10.4纳入。2022年3月10日提交的10—K年度报告。
10.6*			Steel Partners Holdings L.P.第二次修订和重列的2018年激励奖励计划形式受限制单位协议（董事）（通过引用Steel Partners Holdings L.P.的附件10.2合并）2021年8月5日提交的表格10—Q季度报告）。
10.7*			Steel Partners Holdings L.P.第二次修订和重列的2018年奖励计划表格受限制单位协议（通过引用Steel Partners Holdings L.P.的附件10.3纳入）2021年8月5日提交的表格10—Q季度报告）。
10.8*			ModusLink Global Solutions，Inc.于2017年12月15日签署的优先股购买协议。和SPH Group Holdings LLC。（通过参考附件10.1并入Steel Partners Holdings L.P.关于表格8—K的当前报告，2017年12月19日提交）。
10.9			书面协议—允许的投资和对PCS的投资—Mosaic Co—Invest L.P.（通过参考附件10.1并入Steel Partners Holdings L.P. 2022年5月5日提交的10—Q季度报告。
10.10			2022年高级管理人员长期激励计划（通过引用本公司于2022年8月22日向SEC提交的当前报告8—K表格的附件10.1纳入）。
10.11*			2022年高级管理人员长期激励计划下的奖励协议形式（通过引用本公司于2022年8月22日向SEC提交的当前8—K表的附件10.2纳入）。
10.12*			奖金、保密和非征集协议的形式（通过引用本公司于2022年8月22日向SEC提交的当前8—K报告的附件10.3）。
10.13*			公司和Gordon Walker之间的离职协议和一般释放日期为2023年1月20日（通过引用本公司于2023年1月26日向SEC提交的表格8—K的当前报告的附件10.1）。
10.14*			Steel Services和Martin先生之间的要约函（参见附件10.3，参见Steel Partners Holdings L.P. 2023年8月9日提交的表格10—Q季度报告。
10.15*			Steel Services和O'Herrin先生之间的要约函（通过参考附件10.1并入Steel Partners Holdings L.P.关于表格8—K的当前报告，2023年8月7日提交）。
10.16			转让和交换协议，日期为2023年4月30日，由Steel Partners Holdings L.P. Steel Excel，Inc.，WebFinancial Holding Corporation和Steel Connect，Inc.（通过参考附件10.1并入Steel Partners Holdings L.P. 2023年5月1日提交的表格8—K的当前报告）。

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10.17			股东协议，日期为2023年4月30日，由Steel Connect，Inc.，钢铁合伙控股有限公司以及其他股东签署本协议（参见附表10.2，Steel Partners Holdings L.P. 2023年5月1日提交的表格8—K的当前报告）。
10.18			投票协议，日期为2023年4月30日，由Steel Connect，Inc.，钢铁合伙控股有限公司WebFinancial Holding Corporation，WHX CS，LLC，WF Asset Corp.，钢铁合作伙伴有限公司Warren G. Lichadam，Jack L.霍华德（参见附表10.3，Steel Partners Holdings L.P. 2023年5月1日提交的表格8—K的当前报告）。
21.1+			Steel Partners Holdings L.P.
23.1+			独立注册会计师事务所-德勤律师事务所同意。
24.1+			授权书(包括在签名页中)
31.1+			首席执行干事根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的证书。
31.2+			首席财务干事根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条所作的证明。
32.1#			首席执行官根据18 U.S.C.的认证。根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条通过的第1350条。
32.2#			首席财务官根据18 U.S.C.的认证。根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条通过的第1350条。
97.1+			Steel Partners Holdings L.P.收回错误赔偿的政策。
101.INS*			内联XBRL实例文档。
101.SCH*			内联XBRL分类扩展架构。
101.CAL*			内联XBRL分类扩展计算链接库。
101.DEF*			内联XBRL分类扩展定义Linkbase。
101.LAB*			内联XBRL分类扩展标签Linkbase。
101.PRE*			内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase。
104			封面交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件101中）。

+ 现提交本局。

#随信提供。

*管理合同或补偿计划或安排。

* * 附表及证物已根据第S—K条第601（a）（5）项被略去。

项目16.表格10-K摘要

没有。

110

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签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。

日期：			Steel Partners Holdings L.P.
2024年3月8日
			发信人：			Steel Partners Holdings GP
						其普通合伙人
			发信人：			/S/沃伦·G·利希滕斯坦
						沃伦·G·利希滕斯坦
						执行主席

授权委托书

以下签字人特此任命沃伦·G。Lichten和Ryan O'Herrin，以及他们各自的真实合法代理人，代表以下签署人以表格10—K签署本年度报告的任何及所有修订，并将其连同所有附件和相关的其他文件提交给美国证券交易委员会；这些代理人中的每一名均有权与另一名一起或不与另一名一起行事。

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告由以下人员以与Steel Partners Holdings GP Inc.相关的身份签署，Steel Partners Holdings L.P.的普通合伙人，并代表注册人，日期如下：

发信人：			/S/沃伦·G·利希滕斯坦						2024年3月8日
			Warren G. Lichelam，执行主席						日期
			(首席行政主任)
发信人：			/s/Ryan O'Herrin						2024年3月8日
			Ryan O'Herrin，首席财务官						日期
			(首席财务官)
发信人：			/s/Gary W.坦卡德						2024年3月8日
			加里·W. Tankard，首席会计官						日期
			(首席会计主任)
发信人：			/S/杰克·L·霍华德						2024年3月8日
			杰克湖霍华德，主任						日期
发信人：			/s/James Benenson III						2024年3月8日
			James Benenson III，导演						日期
发信人：			/s/Eric P. Karros						2024年3月8日
			Eric P. Karros，导演						日期
发信人：			/s/John P. McNiff						2024年3月8日
			John P. McNiff，导演						日期
发信人：			Lon Rosen						2024年3月8日
			Lon Rosen，主任						日期
发信人：			/s/Rory Tahari						2024年3月8日
			Rory Tahari，导演						日期

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