2024 年 1 月 30 日莱昂·托帕利安主席、 总裁兼首席执行官史蒂夫·拉克斯顿执行副总裁兼首席财务官 2023 年第四季度和年底财报电话会议附录 99.2
前瞻性陈述本演示文稿中的某些 陈述可能构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。这些陈述涉及风险和不确定性。“预期”、 “相信”、“期望”、“打算”、“可能”、“项目”、“将”、“应该”、“可以” 等词语以及类似的表述旨在识别前瞻性陈述。 这些前瞻性陈述反映了公司根据当前信息做出的最佳判断，尽管我们根据我们认为合理的情况发表这些陈述，但无法保证未来事件 不会影响此类前瞻性信息的准确性。公司不承担任何更新这些声明的义务。前瞻性陈述不能保证未来的业绩，实际业绩可能与本演示文稿中讨论的预期业绩和预期存在重大差异。可能导致公司实际业绩与前瞻性陈述中的预期存在重大差异的因素包括但不限于 ：（1）销售和定价的竞争压力，包括来自进口和替代材料的压力；（2）影响钢铁进口或出口的美国和对外贸易政策；（3）我们的经营业绩对一般 市场状况的敏感性，尤其是当前市场钢铁价格以及供应和变化的敏感性原材料成本，包括生铁、铁矿石和废料钢铁；（4）电力和天然气的供应和成本，这可能对我们的钢铁生产成本产生负面影响，或导致我们天然气钻探计划中现有或未来的钻探延迟或取消；（5）关键设备故障和业务中断；（6）钢铁 产品的市场需求，就我们的许多产品而言，这是由美国非住宅建筑活动水平推动的；(7) 存货、股权投资、固定资产、商誉的记录价值减值或其他 长期资产；(8) 全球经济的不确定性和波动性，包括世界钢铁产能过剩、通货膨胀和利率变化；(9) 货币兑换率的波动；(10) 影响环境合规的 法律或政府法规的重大变化，包括导致对温室气体排放加强监管的立法和法规，这可能会增加我们的能源成本、资本支出和运营成本，或 导致我们的一项或多项许可证被撤销或作出获得许可证修改更加困难；（11）钢铁行业的周期性质；（12）资本投资及其对我们业绩的影响；（13）我们的安全绩效；（14） 我们整合我们收购的业务的能力；（15）COVID-19 疫情、病毒的任何变种以及任何其他类似的公共卫生状况的影响；（16）“第1A项” 中讨论的风险。 公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告及其中其他地方以及我们向美国证券交易委员会提交的其他报告中的风险因素”。
非公认会计准则财务指标 公司在本新闻稿中使用了某些非公认会计准则（公认会计原则）财务指标，包括息税折旧摊销前利润。通常，非公认会计准则财务指标是衡量公司业绩或财务状况的数字指标 ，它不包括或包括通常不排除或包含在根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标中的金额。我们将息税折旧摊销前利润定义为扣除非控股权益后的净收益 加上以下项目：净利息支出；所得税准备金；折旧；摊销；资产亏损和减值。请注意，其他公司对非公认会计准则财务指标的定义可能与我们 不同。管理层在本新闻稿中介绍了息税折旧摊销前利润的非公认会计准则财务指标，因为它认为这是衡量业绩的重要补充指标。管理层认为，这项非公认会计准则财务指标通过提供一致的跨期比较基础，为评估公司财务和运营业绩的分析师和投资者提供了额外的 见解。非公认会计准则财务指标作为分析工具存在局限性。 鼓励投资者查看非公认会计准则财务指标与本新闻稿（包括附表）中提供的最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。
第四季度和 2023 财年财务摘要 2023 财年第四季度 MVA，请插入 2022 年第四季度财报电话会议第 4 页的 “团队合作” 照片 14 亿美元 EBITDA1 7.85 亿美元净收益摊薄后每股收益 3.16 美元资本支出向股东返还 1.27 亿美元 股息支付 1.77 亿美元股票回购（100 万股）74 亿美元 EBITDA1 45 亿美元摊薄后净收益 18.00 美元每股收益22亿美元资本支出向股东返还了约21亿美元，占2023年净收益的约 46% 5.14亿美元股息 支付 15.54 亿美元股票回购（975 万美元）股票）1息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标。有关非公认会计准则指标的对账，请参阅附录。
聚焦安全 NUCOR 伤害和 疾病率自 2017 年以来，每年 200,000 小时/年 OSHA 可记录的年度 I&I 率与 2022 年相比每年提高 17% 我们的成功不是用指标来定义的；关键是所有纽柯队友在每次轮班后都能安全返回家中 我们的挑战是成为世界上最安全的钢铁公司
引领美国钢铁行业 财务运营环境增值，请插入23年第三季度财报电话会议幻灯片5中的 “为善而生” 的照片，并在股本回报率下方改进格式：33％平均年投资回报率（2020-2023年）长期增长：44％每股复合年增长率 （2020-2023年）股东回报率：97亿美元，占净收益的近50％（2020-2023年）FORTRESS资产负债表：所有美国钢铁公司中最强的信用评级公司范围和规模：美国最大、最多元化的钢铁生产商，美国每生产4吨中约有1吨的产量很高高效：30 个 EAF（+4 在建中）；能够根据需求趋势调整产量；可变成本结构安全绩效：连续五年提高安全指标，力求成为世界上最安全的钢铁公司低温室气体强度：比全球炼钢平均水平低 60% 循环商业模式：西半球所有产品中最大的回收商，钢铁由 79% 的回收成分制成净零承诺： 宣布净零科学基于2050年的温室气体目标，包括范围1、2和3
推动增长的战略和投资战略计划与投资原材料利用我们的市场情报和灵活的供应链提供更低成本、更可持续的投入先进的分离技术碳捕集与储存（DRI）投资 投资与低排放炼铁相关的新兴技术钢厂将结构转向利润率更高的产品通过我们的成本优势、可持续发展的领导地位和广泛的能力创造价值西弗吉尼亚板材厂勃兰登堡， 肯塔基州板厂微型磨机棒项目在北卡罗来纳州、德克萨斯州正在探索太平洋西北钢铁产品的选择利用作为高质量服务提供商的声誉来获得优质的定价通过我们的解决方案 团队交叉销售更多产品来创造价值投资自动化以降低成本和提高安全性新产品开发不局限在符合钢铁密集型大趋势的互补性业务中寻求具有诱人增长和利润率、稳定的FCF 和高协同潜力的机会投资新的绿地项目通过新的渠道扩大客户群市场和交叉销售
预测预测 制造业和基础设施支出将增加来源：道奇建筑网络——建筑市场预测服务（发布时间：2023年12月）道奇对人口普查年施工支出率的预测公用事业公共工程 制造业建筑支出基础设施建设支出数十亿美元
高效回收商和 制造商纽柯循环商业模式大量现金流产生强劲的资产负债表增长投资有吸引力的股东回报范围、规模和可持续性美国最大、最多元化的钢铁制品公司 大多数产品都是市场领导者 2020-2023年成本结构高度可变和低温室气体强度现金流1~31亿美元息税折旧摊销前利润约190亿美元自由现金流行业领先信贷
2023 年第四季度细分市场业绩钢厂 分部于 2023 年第四季度与 2023 年第四季度第 2023 季度第 4 季度上一季度上一季度出货量（千吨计）5,513 5,746 5,110 -4% 8% 息税前利润率1（百万美元）588 883 517 -33% 14% 息税折旧摊销量/吨（美元）107 154 101 -31% 与 2023 年第四季度钢铁产品板块相比变化 5% 与 2023 年第三季度第 4 季度第 2 季度相比 2023 年第三季度上一季度出货量（千吨数）1,011 1,141 1,178 -11% -14% EBT1（百万美元）656 807 1,081 -19% -39% 息税折旧摊销量/吨（美元）649 707 918 -8% 与 2023 年第三季度原材料板块相比 2023 年第三季度变化 8% -29% '23 年第 3 季度'23 年第 4 季度上一季度产量（千吨数）2 1,700 1,998 1,587 -15% 7% EBT1（百万美元）(14) 71 (142) -120% 90% 资产减值—— (96) n/a n/a调整EBT1（百万美元）(14) 71 (46) -120% 与1EBT（百万美元）相比 70% 的变化指 相关季度纽柯季度财报新闻稿中披露的扣除所得税和非控股权益前的收益（亏损）. 2不包括废品经纪活动出货量减少，DRI中断已实现价格稳定出货量略有下降 已实现定价降低，金属利润率降低消耗品和合金费用减少出货量适度下降已实现定价降低joist and deck，混合转向低价产品会带来一些影响。每吨持续的高盈利能力
多元化投资组合的实力 2018-2023年收益组合（a）（a）运营板块扣除所得税和非控股权益前的收益。不包括企业、其他和免除额。对所得税前收益的贡献百分比和 NCI 钢铁产品弹性 (a) $ EBT/TON 通过提供更加平衡的产品实现盈利状况多元化钢铁产品连续六个季度为纽柯细分市场收益贡献了40％或以上
平衡资本配置 继续资本分配（2018-2023 年）2023年第四季度资产负债表摘要截至2023年12月31日的百万美元金额 xlTM EBITDA1% 上限债务总额6,842美元 0.9x 24% 现金及现金等价物净负债7,134美元（292美元）总股本 和非控股国际 22,124 美元 76% 总账面资本为28,966美元 100% 1息税折旧摊销前利润为非息税折旧摊销前利润 GAAP 财务指标。有关非公认会计准则指标的对账，请参阅附录。2长期债务包括长期 债务和融资租赁债务的流动部分，数千美元 2018 年 2019 2020 2021 2022 2023 年末每股年化股息年终已发行股票增长约 42% ~ 23% 减持份额（百万美元）
2024 年预计资本支出：约 35 亿美元
2024年第一季度收益展望分部 对2024年第一季度的预期与2023年第四季度的展望差异钢铁厂由于平均销售价格和出货量的提高而盈利能力增加钢铁产品盈利能力随着平均销售价格的降低原材料预计，由于DRI设施和废料加工的营业率上升 收益增加。公司间淘汰可能呈上升趋势，整体收益高于第四季度
2024年国内终端用途市场 展望最终用途市场展望评论非住宅建筑业前景总体上是建设性的，通货膨胀率有所缓解，到下半年利率环境可能降低。制造业、零售、医疗保健、数据中心和 教育预计将表现强劲随着项目从规划阶段进入施工阶段，建筑劳动力短缺继续存在项目延误的风险汽车 轻型汽车预计将出现温和增长2024年公路卡车和拖车需求预计将使石油和天然气钻机数量比去年同期有所下降。在 '23年秋季（WTI）期间，油价从95美元跌至70美元以下后，已回升至70美元左右。天然气价格低至约2.20美元/百万英热单位电力/可再生能源环境影响评估预计，2024年将有36吉瓦的太阳能装机容量和7吉瓦的陆上风能新增产能。受可再生能源繁荣，主要是太阳能重型装备、铁路、农业的推动，高利率加上利润下降损害了对拖拉机、联合收割机、推土机械和轨道车辆的需求预测
附录
针对 大型钢铁消费终端市场的广泛产品能力注：数字是 2023 年外部出货总量的近似百分比
NUCOR FLEXIBLE 原料 混合物 Nucor 的原材料混合物中至少 75% 由回收材料组成
历史上，在废品价格上涨的环境中，金属利润率一直呈上升趋势。废品成本 (a) 平均值2018-2023年金属利润率391美元582美元 2013-2023年355美元493美元333美元425美元纽柯金属利润率与废料和替代品成本（a）废料 和废料替代品每使用总吨金属利润率高度相关（约80％）平均每吨废品成本钢厂每吨售价
公司支出和公司间 抵销对账分部与合并收益公司/冲销包括：(a) 扣除所得税和非控股权益前的总分部。季度分部收益和公司/清除 (a) 美元（百万美元）
5 年安全跟踪记录 Nucor 可记录的工伤和疾病率 (1) Nucor 工时损失率 (2) Nucor 对比行业 (3) 可记录的伤害和疾病率：2023 1) OSHA 将可记录的 I&I 率定义为（可记录件数 x 200,000）/员工工作时数 2) 损失时间 工伤率由 OSHA 定义为（# 损失工时事件 x 200,000）/员工工作时数。3) 资料来源：美国劳工部劳工统计局
与出货量（万吨）对比变化百分比 23年第四季度 23年第四季度上一季度上一年度管状管状管状 212 223 215 -5% -1% 托梁和甲板托梁和甲板 197 231 301 -15% -35% 钢筋制造钢筋制造 251 307 302 -18% -17% -17% 打桩 102 117 94 -13% 9% 冷加工冷处理 96 103 99 -7% -3% 其他 153 160 167 -4% -8% 总出货量 1,011 1,178 -11% -14% EBT1 ($) 以百万计）656 美元 807 美元 1,081 美元 -19% -39% 息税折旧摊销量/吨（美元）649 美元 707 美元 918 美元 -8% -29% 与出货量（万吨）相比 23年第四季度前一季度的变动（万吨）上一年度板材表 2,675 2,723 2,314 -2% 16% 棒材 1,901 1,907 -5% 0% 结构结构 542 530 445 2% 22% 板材 373 460 375 -19% -1% 其他钢铁其他钢材 22 32 69 -31% -68% 总出货量 5,513 5,746 5,110 -4% 8% EBT1（百万美元）588 $883 17 -33% 14% EBT1/吨 ($) $107 $154 $101 -31% 5% 细分市场业绩：钢厂和钢铁产品钢铁产品钢铁厂出货量略有下降 已实现定价降低，金属利润率降低消耗品和合金支出降低 1EBT 指的是所得税前收益（亏损）和纽柯相关季度财报新闻稿中披露的非控股权益出货量略有下降 托梁和甲板的已实现定价降低，混合转向低价产品的部分影响2023年第四季度与2023年第三季度相比，2023年第四季度与2023年第三季度相比，2023年第四季度与2023年第三季度相比，每吨盈利能力持续保持高水平
原材料板块业绩：原材料 与产量的变化百分比（以千吨计）23年第四季度第三季度23年第四季度上一季度去年 DRI Tubular 728 1,005 606 -28% 20% 废料处理其他 972 993 880 -2% 10% 总出货量1 1,700 1,998 1,587 -15% 7% EBT2（以 百万美元计）（14 美元）71 美元（142 美元）-120% 90% 资产减值——（96 美元）n/a 调整后 EBT2（百万美元）（14 美元）71（46 美元）-120% 70% 1总产量不包括废品经纪活动。2EBT是指纽柯相关季度财报新闻稿中披露的所得税前收益（亏损）和 非控股权益
年度 外部客户的销售吨数（千吨）净销售额（000）对比销售价格所得税前每吨收益（亏损）钢铁产品原材料总吨钢筋结构板材总吨钢托梁钢架冷处理钢筋晶圆厂打桩管道 产品其他钢材产品总钢棒板条梁板总钢托梁钢托梁钢板冷处理钢筋晶圆厂打桩管状支柱其他钢棒每吨 2023 年第一季度钢材产品总数 2,388 4 1,550 440 430 4,804 135 99 117 279 101 275 135 1,141 498 6,443 $8,709,980 1,352 1,501,697 $244 第二季度 2,404 1,481 399 490 4,774 142 107 112 332 113 239 148 1,193 621 6,588 $9,523,256 1,446 1,924,061 $306 第三季度 2,305 1,408 426 426 4,578 127 103 307 117 223 160 1,141 521 6,240 $8,775,734 1,406 1,468,333 $247 第四季度 2,239 1,402 414 341 106 96 91 212 102 102 102 102 102 511 27 5,934 $7,704,531 $1,298 990,676 $175 年份 9,332 5,841 1,692 1,687 18,552 510 401 1,169 433 949 596 4,486 2,167 25,205 34,7135 $1,377 $5,884,767 $245 2022 Q1 1,603 524 389 179 136 133 291 111 230 155 1,235 620 6,394 $10,493,282 $1,641 $2,766,623 $450 第二季度 2,470 1,625 494 452 5,041 158 123 123 339 119 274 175 1,311 625 6,977 $119794,474 1,690 美元 3,324,398 499 美元第三季度 2,197 1,498 491 367 4,553 160 129 112 350 119 231 190 1,291 571 6,415 $10,500,755 1,637 $1,637 215 218,627 $363 365 355 4,067 174 127 99 94 215 1,178 493 5,738 $8,7239 1,520 $1,462,893 $267 年度 8,664 6,091 1,882 1,882 1,563 18,200 671 515 467 1,282 443 950 687 5,015 2,309 25,524 41,524 41,512,467 $1,626 $9,772,541 401 季度销售和收益数据
平均每吨净对外销售价格 吨钢厂总钢铁产品板条结构板材 2023 年第一季度钢材总价 876 美元 1,031 1,452 1,490 1,035 2,872 美元第二季度1,103 1,080 1,456 1,506 美元1,168 美元上半年 990 美元 1,454 1,499 美元,1,101 美元,878 美元第三季度 1,021 美元 1,029 美元 1,029 美元 1,029 美元 $1,558 $1,114 $2,837 九个月 1,000 $1,047 1,445 $1,517 $1,105 $2,865 第四季度 914 $961 1,407 1,015 $2,776 年$979 1,026 1,436 1,495 1,495 1,084 $2,845 2022年第一季度1,571 $1,496 1,861 $2,689 第二季度 1,441 1,226 美元，583 $1,913 1,429 $2,931 上半年 1,499 美元 1,183 $1,538 1,889 1,432 $2,814 第三季度 1,228 $1,176 1,603 1,296 $1,296 $3,167 九个月 1,410 $1,181 1,559 1,851 1,388 $2,933 第四季度 961 1,063 $1,564 $1,102 $3,1230 美元九个月 1,410 $1,181 1,559 1,388 $2,933 第四季度 $1,063 1,564 $1,102 $3,1230 美元 $1,308 $1,308 1,556 1,556 1,786 1,324 美元3,003 美元每使用净吨的平均废料和废料替代品成本 2023 年第一季度 414 370 美元第二季度 455 美元 406 美元上半年 435 美元 388 美元第三季度 415 美元371 九个月 429 美元383 美元第四季度 397 美元354 美元 2022 年第一季度 495 442 美元第二季度 534 美元 477 美元第一半价 516 美元 461 美元第三季度 502 448 美元九个月 511 美元 456 美元第四季度 427 美元381 美元每年 492 美元439 美元季度销售价格和 报废成本
公认会计原则与非公认会计准则 指标的对账 2019 2021 2022 2023 年扣除非控股权益前的净收益1,371 836 7,122 美元8,080 美元4,913美元净利息支出121美元153美元159美元170美元（30美元）所得税412美元-2,165美元1,360美元折旧费用649美元735美元827美元摊销费用86美元129美元235美元238美元亏损和资产减值67美元614美元62美元102美元0美元息税折旧摊销前利润2,706美元 2,388美元 10,292美元 11,579美元 7,411美元（百万美元）
公认会计原则与非公认会计准则 指标的对账 2019 2021 2022 2023 年运营活动提供的现金 2,809 美元 2,697 美元 6,231 美元 10,072 美元 7,112 美元 (1,543 美元) (1,622 美元) (1,948 美元) (2,214 美元) 自由现金流 1,332 美元 1,154 美元 4,609 美元 8,124 美元 百万美元