美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
截至的季度期间
要么
委员会档案编号：
（注册人的确切姓名在其 章程中指定）
（州或其他司法管辖区 公司或组织） | （美国国税局雇主 证件号） |
（主要行政办公室地址，邮政编码）
（注册人的电话号码，包括 区号）
根据该法第12 (b) 条注册的证券：
| 每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 | ||
用勾号指明注册人
(1) 是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，并且 (2) 在过去的 90 天内一直受到此类申报要求
的约束。
用复选标记指明注册人
在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人 是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。 参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| 大型加速过滤器 ☐ | 加速过滤器 ☐ |
| 规模较小的申报公司 | |
| 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用勾选 标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务会计 准则。☐
用勾号指明注册人 是否已就其管理层对编制或 发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262 (b)）第404（b）条对其财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。☐
用复选标记表明注册人
是否为空壳公司（定义见该法第 12b-2 条）。是的 ☐ 没有
截至2024年3月11日，注册人普通股 的已发行股票数量为：
| A类普通股，面值每股0.01美元： | |
| B类普通股，面值每股0.01美元： |
拉斐尔控股有限公司
目录
| 第一部分财务信息 | 1 | ||
| 第 1 项。 | 财务报表（未经审计） | ||
| 截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日的合并资产负债表 | 1 | ||
| 截至2024年1月31日和2023年1月31日的 三个月和六个月的合并运营报表和综合收益（亏损） | 2 | ||
| 截至2024年和2023年1月31日的三个月和六个月的合并权益表 | 3 | ||
| 截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月的合并现金流量表 | 6 | ||
| 合并财务报表附注 | 7 | ||
| 第 2 项。 | 管理层对财务状况和运营业绩的讨论和分析 | 43 | |
| 第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 51 | |
| 第 4 项。 | 控制和程序 | 51 | |
| 第二部分。其他信息 | 52 | ||
| 第 1 项。 | 法律诉讼 | 52 | |
| 第 1A 项。 | 风险因素 | 52 | |
| 第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 52 | |
| 第 3 项。 | 优先证券违约 | 52 | |
| 第 4 项。 | 矿山安全披露 | 52 | |
| 第 5 项。 | 其他信息 | 52 | |
| 第 6 项。 | 展品 | 52 | |
| 签名 | 53 | ||
i
第一部分财务信息
拉斐尔控股有限公司
合并资产负债表
（以千计，股票和每股数据除外）
| 2024 年 1 月 31 日 | 2023 年 7 月 31 日 | |||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 可供出售证券 | ||||||||
| 应收利息 | ||||||||
| 可转换应收票据，关联方 | ||||||||
| 应收账款，扣除可疑账款备抵金美元 |
||||||||
| 预付费用和其他流动资产 | ||||||||
| 投资股权证券 | ||||||||
| 流动资产总额 | ||||||||
| 财产和设备，净额 | ||||||||
| 投资-其他药品 | ||||||||
| 投资 — 对冲基金 | ||||||||
| 投资——第三天 | — | |||||||
| 投资 — Cyclo Therapeutics Inc. | ||||||||
| 善意 | — | |||||||
| 无形资产 | — | |||||||
| 正在进行的研究和开发 | ||||||||
| 其他 资产 | ||||||||
| 总资产 | $ | $ | ||||||
| 负债和权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付账款 | $ | $ | ||||||
| 应计费用 | ||||||||
| 其他流动负债 | ||||||||
| 应付关联方款项 | ||||||||
| 应付分期付款票据 | — | |||||||
| 流动负债总额 | ||||||||
| 递延所得税负债，净额 | — | |||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 负债总额 | ||||||||
| 承付款和意外开支 | ||||||||
| 公平 | ||||||||
| A 类普通股，$ |
||||||||
| B 类普通股，$ |
||||||||
| 额外的实收资本 | ||||||||
| 累计赤字 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 库存股票，按成本计算； |
( |
) | ||||||
| 与可供出售证券未实现亏损相关的累计其他综合亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 与外币折算调整相关的累计其他综合收益 | ||||||||
| 权益总额 | ||||||||
| 非控股权益 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 归属于拉斐尔控股公司的总股权 | ||||||||
| 负债和权益总额 | $ | $ | ||||||
见未经审计的合并 中期财务报表附注。
1
拉斐尔控股有限公司
合并运营报表和综合 收益（亏损）
（未经审计，以千计，股票和 每股数据除外）
| 三个月已结束 1 月 31 日， |
六个月已结束 1 月 31 日， |
|||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 租赁-第三方 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 租赁-关联方 | ||||||||||||||||
| 总收入 | ||||||||||||||||
| 成本和支出 | ||||||||||||||||
| 一般和行政 | ||||||||||||||||
| 研究和开发 | ||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||||||||||
| 运营损失 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 投资减值——其他药品 | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 收购后的第三天初始投资亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 可供出售证券的已实现收益 | ||||||||||||||||
| 股票证券投资的已实现亏损 | ( |
) | ||||||||||||||
| 已实现的投资收益-Cyclo Therapeutics Inc. | ||||||||||||||||
| 未实现的投资收益-Cyclo Therapeutics Inc. | ||||||||||||||||
| 未实现的投资收益（亏损）-对冲基金 | ( |
) | ||||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 所得税前持续经营的收入（亏损） | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 所得税准备金 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
| 第三天亏损的股权 | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 来自持续经营业务的合并净收益（亏损） | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 已停止的业务（注3） | ||||||||||||||||
| 与520 Property相关的已终止业务造成的损失 | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 出售520处房产的收益 | ||||||||||||||||
| 来自已终止业务的收入（亏损） | ( |
) | ||||||||||||||
| 合并净收益（亏损） | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 归属于拉斐尔控股公司的净收益（亏损） | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| 其他综合收益（亏损） | ||||||||||||||||
| 合并净收益（亏损） | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| 可供出售证券的未实现收益 | ||||||||||||||||
| 外币折算调整 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
| 综合收益（亏损） | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 归属于非控股权益的全面亏损 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 归属于拉斐尔控股公司的综合收益（亏损） | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| 归属于普通股股东的每股收益（亏损） | ||||||||||||||||
| 基本： | ||||||||||||||||
| 持续运营 | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| 已终止的业务 | ( |
) | ||||||||||||||
| 每股基本收益（亏损）总额 | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| 稀释： | ||||||||||||||||
| 持续运营 | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| 已终止的业务 | ( |
) | ||||||||||||||
| 摊薄后每股收益（亏损）总额 | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | ||||||||
| 用于计算每股收益（亏损）的加权平均股票数 | ||||||||||||||||
| 基本 | ||||||||||||||||
| 稀释 | ||||||||||||||||
见未经审计的合并 中期财务报表附注。
2
拉斐尔控股有限公司
合并权益表
（未经审计，以千计，共享 数据除外）
| 截至 2024 年 1 月 31 日 的三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 累积的 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股， | 普通股， | 额外 | 其他 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 系列 A | B 系列 | 已付款- | 累积 | 综合的 | 非控制性 | 国库股 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 首都 | 赤字 | 收入 | 利益 | B 类股票 | 金额 | 公平 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 年 11 月 1 日 的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 为工资税 预扣的股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可供出售 证券的未实现收益 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三天收购中的非控股权益 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买库存股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算 调整 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 年 1 月 31 日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
见未经审计的合并 中期财务报表附注。
3
拉斐尔控股有限公司
合并权益表
（未经审计，以千计，共享 数据除外）
| 截至2024年1月 31日的六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 累积的 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股， | 普通股， | 额外 | 其他 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 系列 A | B 系列 | 付费 | 累积 | 综合的 | 非控制性 | 国库股 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 首都 | 赤字 | 收入 | 利益 | B 类股票 | 金额 | 公平 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 年 8 月 1 日 的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 为工资税 预扣的股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可供出售 证券的未实现收益 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售 Rafael Medical Devices 会员单位 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三天收购中的非控股权益 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买库存股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Levco 的解散 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算 调整 | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 年 1 月 31 日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
请参阅 未经审计的合并中期财务报表附注。
4
拉斐尔控股有限公司
合并权益表
（未经审计，以千计， 共享数据除外）
| 截至 2023 年 1 月 31 日的三个 个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通 股票， A 系列 | Common
股票， B 系列 | 额外 已付款- | 累积的 | 累积的 其他 全面 | 非控制性 | 总计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 首都 | 赤字 | 收入 | 利益 | 公平 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2022年11月1日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||
| 净 （亏损） | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的 薪酬 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 没收 的限制性股票 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 为工资税预扣的股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 可供出售证券的未实现收益 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外国 货币折算调整 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 年 1 月 31 日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||
| 截至 2023 年 1 月 31 日的六个 个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通 股票， A 系列 | Common
股票， B 系列 | 额外 已付款 | 累积的 | 累积的 其他 全面 | 非控制性 | 总计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 首都 | 赤字 | 收入 | 利益 | 公平 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2022年8月1日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的 薪酬 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 没收 的限制性股票 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 为工资税预扣的股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 可供出售证券的未实现亏损 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外国 货币折算调整 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 年 1 月 31 日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||
请参阅 未经审计的合并中期财务报表附注。
5
拉斐尔控股有限公司
合并现金流量表
（未经审计，以千计）
| 截至1月31日的六个月， | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 经营活动 | ||||||||
| 合并净收益（亏损） | $ | $ | ( |
) | ||||
| 减去：来自已终止业务的收入 | ||||||||
| 来自持续经营的收入（亏损） | ( |
) | ||||||
| 调整以将合并净收益（亏损）与经营活动中使用的净现金进行对账 | ||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||
| 出售财产和设备的收益 | ( |
) | ||||||
| 投资未实现净收益（亏损）-对冲基金 | ( |
) | ||||||
| 股票证券投资的已实现亏损 | ||||||||
| 可供出售证券的已实现收益 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 可供出售证券折扣的摊销 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 投资减值——其他药品 | ||||||||
| 收购后的第三天初始投资亏损 | ||||||||
| 股权投资的已实现收益-Cyclo Therapeutics Inc. | ( |
) | ||||||
| 股权投资的未实现收益-Cyclo Therapeutics Inc. | ( |
) | ||||||
| 解散企业的收益 | ||||||||
| 第三天亏损的股权 | ||||||||
| 坏账支出 | ||||||||
| 基于股票的薪酬 | ||||||||
| 扣除已终止业务影响的资产负债变动： | ||||||||
| 贸易应收账款 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 应收利息 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 预付费用和其他流动资产 | ||||||||
| 其他资产 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 应付账款和应计费用 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 其他流动负债 | ( |
) | ||||||
| 应付关联方款项 | ( |
) | ||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 持续经营中使用的净现金 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 用于已终止业务的净现金 | ( |
) | ||||||
| 用于经营活动的净现金 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 投资活动 | ||||||||
| 购买财产和设备 | ( |
) | ||||||
| 购买可供出售证券 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 可供出售证券的销售收益和到期日 | ||||||||
| 第三天专利销售的收益 | ||||||||
| 投资收益-其他药品 | ||||||||
| 出售股权证券的收益 | ||||||||
| 收购对Cyclo Therapeutics Inc的投资 | ( |
) | ||||||
| 发行第三天期票 | ( |
) | ||||||
| 收购第三天时获得的现金，扣除现金支付 | ||||||||
| 对冲基金的收益 | ||||||||
| 用于持续经营业务投资活动的净现金 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 出售520处房产的收益-已终止的业务 | ||||||||
| 支付出售520物业的交易费用-已终止的业务 | ( |
) | ||||||
| 已终止业务的投资活动提供的净现金 | ||||||||
| 投资活动提供的（用于）净现金 | ( |
) | ||||||
| 筹资活动 | ||||||||
| 应付分期票据的本金 | ( |
) | ||||||
| 与预扣的员工税股份相关的税款 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 购买库存股 | ( |
) | ||||||
| 出售拉斐尔医疗器械会员单位的收益 | ||||||||
| 持续经营中使用的净现金 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 与出售520物业有关的应付票据的支付-已终止的业务 | ( |
) | ||||||
| 用于为已终止业务活动融资的净现金 | ( |
) | ||||||
| 用于融资活动的净现金 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 汇率变动对现金和现金等价物的影响 | ( |
) | ||||||
| 现金和现金等价物的净减少 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 现金和现金等价物，期初 | ||||||||
| 现金和现金等价物，期末 | $ | $ | ||||||
| 非现金补充披露 | ||||||||
| 为换取设备而收到的非现金对价 | $ | $ | ||||||
| 与出售专利有关的其他已确认的应收款 | $ | $ | ||||||
| 收购第三天的对价已包含在应计费用中 | $ | $ | ||||||
| 取消收购第三天对价中包含的第三天期票的本金和应计利息 | $ | $ | ||||||
见未经审计的合并 中期财务报表附注。
6
拉斐尔控股有限公司
合并财务报表附注
（未经审计）
附注 1 — 业务描述
业务描述
特拉华州的一家公司拉斐尔控股公司（纽约证券交易所代码：RFL）（“Rafael Holdings”， “我们” 或 “公司”）是一家控股公司，对临床和早期 制药公司（“制药公司”）感兴趣，包括投资Cornerstone Pharmicals, Inc.（“Cornerstone”）， ，前身为拉斐尔制药公司，一家基于癌症代谢的疗法公司，完全持有临床阶段制药公司LipoMedix 制药有限公司（“LipoMedix”）的多数股权，Barer Institute Inc.（“Barer”）（“Barer”）-拥有临床前癌症代谢研究公司，并投资了Cyclo Therapeutics Inc.（纳斯达克股票代码：CYTH）（“Cyclo Therapeutics” 或 “Cyclo”），这是一家处于临床阶段的生物技术公司，致力于通过其主要治疗资产Trappsol为患有挑战性疾病的 患者和家庭开发改变生活的药物® Cyclo™。我们还持有 Day Three Labs, Inc.（“第三天”）的多数股权，该公司利用Unlokt™ 等 医药级技术和创新来重新构想现有的大麻产品，将更好、更清洁、更精确和可预测的产品推向市场， 还持有拉斐尔医疗器械有限责任公司的多数股权，这是一家专注于骨科的医疗器械公司，开发推进 微创的仪器手术（“拉斐尔医疗器械” 和第三天以及制药公司代表 我们的 “投资公司”）。2022年11月，公司决定削减其早期开发工作，包括Barer的 临床前研究。之所以做出减少支出的决定，是因为公司专注于探索战略机遇。 公司的主要重点是通过机会主义和战略投资扩大我们的投资组合，包括满足大量未满足医疗需求的疗法 。
该公司在Cornerstone持有债务和股权投资
，其中包括优先股和普通股权益。2021年6月17日，公司签订了合并协议，
收购Cornerstone Pharmicals的全部所有权，以换取向Cornerstone Pharmicals的其他股东
发行公司B类普通股（“合并协议” 或 “合并”）。2021年10月28日，该公司宣布，
针对Cornerstone Pharmicals的主要候选产品 CPI-613®（devimistat）的复仇者500三期临床试验
未达到胰腺转移性腺癌患者总体存活率显著改善的主要终点。
此外，经过预先确定的中期分析，针对devimistat的ARMADA 2000三期研究
的独立数据监测委员会建议停止该试验，原因是确定该试验不太可能达到主要终点（“数据
事件”）。在编制公司截至2021年10月31日的第一季度财务报表时，美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）要求公司评估
数据事件的影响，并根据公司
对实现未来价值的预期来确定公司资产的账面价值是否减值。根据数据事件，该公司得出结论，
进一步发展的可能性和 CPI-613 的前景尚不确定，在截至2021年10月31日的第一季度，根据其对基石制药的估值，其贷款、应收账款、
和对基石制药的投资的价值将受到完全减值。2022年2月2日，公司
根据其条款终止了与Cornerstone Pharmicals的合并协议，该协议立即生效。2023 年 3 月 21 日，
公司贷款 $
2024年3月13日，Cornerstone完成了对未偿还的 债务和股权权益的重组。有关重组交易的更多信息，请参阅附注23。
2023 年 5 月，该公司首次投资了 Cyclo Therapeutics。Cyclo 是一家临床阶段的生物技术公司，开发基于环糊精的产品，用于治疗神经退行性 疾病。Cyclo的主要候选药物是Trappsol® Cyclo™（羟丙基β环糊精），这是一种治疗尼曼-皮克 C型疾病（“NPC”）的药物。NPC 是一种罕见且致命的常染色体隐性遗传性疾病，会导致胆固醇代谢中断 ，影响大脑、肺部、肝脏、脾脏和其他器官。2017年1月，美国食品药品管理局授予用于治疗鼻咽癌的Trappsol® Cyclo™ 的快速通道资格。美国I期研究的首次患者入组于2017年9月开始，2020年5月， Cyclo公布了顶线数据，显示该研究中的Trappsol® Cyclo™ 具有良好的安全性和耐受性。Cyclo 目前正在进行一项3期临床试验，评估Trappsol® Cyclo™ 在尼曼-皮克 疾病类型C1的儿科和成人患者中的应用。有关公司对Cyclo投资的更多信息，请参阅附注9。
7
拉斐尔控股有限公司
合并财务报表附注
（未经审计）
2019 年，公司成立了临床前 癌症代谢研究机构Barer，专注于开发一系列新型治疗化合物，包括调节 癌症代谢的化合物，有可能更广泛地应用于癌症以外的其他适应症。Barer 由科学家和 学术顾问组成，他们是癌症代谢、化学和药物研发方面的专家。除了自己的内部发现工作外， Barer 还寻求与顶尖学术机构的顶尖科学家签订合作研究协议和许可机会。 Barer的子公司Farber Partners, LLC（“Farber”）是根据与普林斯顿大学 技术许可办公室（“普林斯顿”）签订的一项此类协议成立的，该协议涉及普林斯顿大学化学系约书亚·拉比诺维茨教授实验室的技术，为其SHMT（丝氨酸羟甲基转移酶）抑制剂项目提供全球独家许可。 2022年11月，公司决定削减其早期开发工作，包括巴尔研究所的临床前研究。
2016年，该公司首次投资了LipoMedix，
是一家私人控股的以色列临床阶段制药公司，专注于开发一种基于脂质体输送的创新、安全和有效的癌症
疗法，目前持有
2021年5月，该公司成立了Rafael Medical
Devices，这是一家专注于骨科的医疗器械公司，开发用于推进微创手术的仪器。2023 年 8 月，
公司筹集了 $
这些合并的 财务报表中的 “公司” 是指拉斐尔控股公司及其子公司。
| 公司 | 公司成立国家 | 百分比 已拥有 | ||||
| 博大西洋联合有限责任公司 | % | |||||
| IDT R.E. Holdings 有限公司 | % | |||||
| 拉斐尔控股房地产有限公司 | % | |||||
| Barer Institute, Inc. | %* | |||||
| 山景大道地产，合资企业 | % | |||||
| 山景大道房地产有限责任公司 | % | |||||
| 拉斐尔医疗器械有限责任公司 | % | |||||
| Levco 制药有限公司 | %*** | |||||
| 法伯伙伴有限责任公司 | % | |||||
| 制药控股有限责任公司 | % | |||||
| LipoMedix 制药有限公司 | %**** | |||||
| Altira 资本与咨询有限责任公司 | % | |||||
| CS 制药控股有限责任公司 | %** | |||||
| Day Three Labs, Inc. | % | |||||
*
**
***
****
8
拉斐尔控股有限公司
合并财务报表附注
（未经审计）
注2 — 重要会计 政策摘要
演示基础
随附的公司及其子公司的合并财务报表 是根据美利坚合众国 中期财务信息普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）以及表格10-Q和第 S-X条例第8条的说明编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。 管理层认为，所有调整均包括公允列报所必需的所有调整，仅包括正常的经常性调整 。
公司的财政年度于每个日历年度的7月 31日结束。以下所有提及的财政年度均指截至所示日历年度的财政年度（例如， 2023 财年是指截至 2023 年 7 月 31 日的财政年度）。
随附的公司及其子公司的合并财务报表 是根据美国公认会计原则编制的。随附的合并财务报表 将与520物业相关的活动列为已终止业务。截至2024年1月31日的六个月的经营业绩不一定代表截至2024年7月31日的财年的预期业绩。2023 年 7 月 31 日 31日的资产负债表来自公司当时经审计的合并财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的全部 完整财务报表信息和脚注。因此，这些财务报表应与 公司截至2023年7月31日财政年度的10-K表年度报告 或向美国证券交易委员会 （“SEC”）提交的2023年10-K表中包含的公司经审计的财务报表及其附注一起阅读。
估算值的使用
编制符合美国公认会计原则的 财务报表要求管理层做出估算和假设，以影响资产负债表日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露以及 报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有很大差异。
流动性
截至2024年1月31日，公司的
现金和现金等价物约为美元
信用风险的集中度和重要 客户
公司定期评估其客户的财务实力
。因此，该公司认为其应收账款信用风险敞口有限。在截至2024年1月31日的三个月和
六个月中，关联方均有代表
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合并财务报表附注
（未经审计）
现金和现金等价物
公司将购买时原始到期日为三个月或更短的所有流动投资 视为现金等价物。
应收账款准备金
可疑账户备抵反映了
公司对应收账款余额固有的终身信贷损失的最佳估计。津贴是根据已知的麻烦账目、历史经验和其他目前可用的证据确定的。
最终确定不收取交易账户后，可疑账户将被注销。该补贴的计算基于租户或
停车客户的付款历史以及某些行业或地区的特定信贷考虑。如果公司
对可收款性的估计与收到的现金不同，则公司报告收入的时间和金额可能会受到
影响。公司现有租户群的高质量缓解了信用风险，包括关联方，
可转换应收票据，关联方
根据ASC 320的定义， 可转换应收票据被归类为可供出售， 投资-债务和股权证券，并按公允价值入账。随后 的公允价值变动计入累计的其他综合收益（亏损）。
可转换应收票据 的公允价值是使用基于情景的分析估算的，该分析基于未来投资回报的概率加权现值，同时考虑 公司可获得的每种可能结果，包括现金偿还、股权转换和抵押品转移情景。 估算可转换票据的公允价值需要对可转换票据的公允价值做出重要的主观估计，随着内部和外部市场因素的相关变化，这些估计值可能会并且 很可能会在工具的持续时间内发生变化。
可变利息实体
根据 ASC 810， 合并， 公司评估其在与其有财务关系的法人实体中是否拥有可变权益，如果是， 这些实体是否为可变利益实体（“VIE”）。对于符合VIE资格的实体，ASC 810要求 公司确定公司是否是VIE的主要受益人，如果是，则合并VIE。
如果一个实体被确定为VIE，则公司 将评估该公司是否为主要受益人。主要受益者分析是基于权力和 经济学的定性分析。如果权力和利益均属于公司，则公司将合并VIE——也就是说，公司（i）有权 指导对VIE的经济表现（权力）影响最大的VIE的活动，并且（ii）有义务 吸收可能对VIE（利益）产生重大影响的VIE的损失或从中获得利益。每当确定公司是主要受益人时， 公司就会合并 VIE。
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合并财务报表附注
（未经审计）
投资
适用于长期 股权证券投资的会计方法包括评估每项投资的重要条款，明确给予或建议 证明对被投资方运营的控制权或影响力，还包括确定公司作为主要受益人的 中任何可变权益。合并财务报表包括公司的受控关联公司。 所有重要的公司间账户和合并关联公司之间的交易都将被清除。
可以使用（i）公允价值期权（如果选择）公允价值期权；（ii）如果公允价值易于确定，则通过收益进行公允价值；（iii）对于不容易确定的公允价值的 股权投资，根据任何减值 和可观察到的价格变动进行成本衡量的衡量替代方案（如适用）。每项符合条件的投资均可选择使用衡量替代方案。
该公司选择了公允价值期权 来衡量其对Cyclo Therapeutics的投资，因为该公司对Cyclo 的管理层具有重大影响力。公平的 价值选项一旦被选中即不可撤销。公司按公允价值衡量了其对Cyclo的初始投资，并应在合并运营报表和综合亏损报表中记录所有随后公允价值的 收益变动。该公司认为，公平 价值期权最能反映投资的潜在经济学。公司已确定Cyclo是VIE；但是，公司 已确定它不是主要受益人，因为公司无权指挥Cyclo的活动，因为Cyclo的大部分 会对Cyclo的经济表现产生重大影响。见附注9，“对Cyclo Therapeutics, Inc.的投资”
根据ASC 321的规定，公司没有 能力对运营和财务事项施加重大影响的投资进行核算， 投资 -股票证券。没有易于确定的公允价值的投资使用衡量替代方案进行核算， 的计算方法是成本减去减值（如果有），加上或减去同一发行人的相同 或类似投资的有序交易中可观察到的价格变动所产生的变化。由于下跌被视为 不是暂时性的，公司定期对其投资进行减值评估。如果公司确定公允价值的下降不是暂时的，则在随附的合并运营和综合亏损报表中记录收益费用 ，并建立新的投资基础。
投资-对冲基金
根据ASC 321的规定，该公司对冲基金的投资进行了核算， 投资 — 股权证券。这些证券公允价值变动 产生的未实现收益和损失包含在合并运营报表和综合亏损报表 中的未实现（亏损）投资收益——对冲基金中。
公司债券和美国国库券
根据ASC 320的定义， 公司的有价证券被视为可供出售， 投资-债务和股权证券，并按公平的 值记录。未实现收益或亏损包含在累计的其他综合亏损中。已实现收益或亏损从累计 其他综合亏损中释放，并计入合并运营报表的收益和综合亏损。
自2023年8月1日起，公司使用 当前预期信用损失（“CECL”）模型来估算可供出售债务证券的信用损失备抵额。 对于处于未实现亏损状况的可供出售债务证券，管理层首先评估其是否打算出售该证券，或者 更有可能被要求出售该证券，然后再收回摊销成本基础。如果满足有关出售意向或要求的任一标准 ，则证券的摊销成本基础将通过收益减记为公允价值。 对于不符合上述标准的可售债务证券，公司将评估公允价值 的下降是否是由信用损失或其他因素造成的。在进行此评估时，管理层会考虑公允价值 在多大程度上低于摊销成本、评级机构对证券评级的任何变动，以及与证券特别相关的不利条件等因素。
如果该评估表明存在信用损失 ，则将预期从证券中收取的现金流的现值与证券的摊销成本基础进行比较。 如果预计收取的现金流的现值小于摊销成本基础，则存在信用损失，并记录信用损失备抵额 ，但以公允价值低于摊销成本基础的金额为限。任何未通过信贷损失备抵入账的 公允价值下降均在其他综合收益中确认。 截至2024年1月31日，公司未确认任何信贷损失备抵金。
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合并财务报表附注
（未经审计）
成本法投资
该公司已确定Cornerstone Pharmicals （见注释4）是VIE；但是，公司已确定它不是主要受益人，因为公司无权 指导Cornerstone Pharmicals开展对Cornerstone Pharmicals经济表现影响最严重的活动。
权益法投资
公司已确定，RP Finance、 LLC（“RP Finance” 以及第三天的 “股票法被投资者”）和第三天（截至2024年1月 2 日）以及公司对RP Finance和第三天的投资，统称为 “权益法投资”， （见附注6和注释8）均为VIE；但是，公司已确定不是主要受益人，因为公司 无权指导权益法被投资者的活动，这些活动对股票法投资者 的经济影响最大业绩，因此不需要合并股票法的被投资者。公司使用权益会计法对股权 法投资进行入账。截至2024年1月2日，Day Three是一家拥有多数股权的子公司，已合并 ，不再包含在股票法投资人中。
长期资产
| 分类 | 年份 | ||
| 建筑和改进 | |||
| 租户改进 | |||
| 机械和设备 | |||
| 其他（主要是办公设备、家具和固定装置） |
属性
2022年8月22日，该公司（“Broad Atlantic”）的全资子公司Broad Atlantic Associates
LLC以购买价
美元的价格完成了对520房产的出售
该公司拥有一栋位于以色列耶路撒冷什洛莫·哈莱维街5号的大楼 六楼的一部分。
业务合并
收购支付的金额根据收购之日的估计公允价值分配给 所收购资产和承担的负债。可识别的 无形资产的公允价值基于详细估值，这些估值使用管理层提供的信息和假设，包括预期的未来 现金流。我们将超出收购的可识别净资产和负债的公允价值的任何超额收购价格分配给商誉。 寿命有限的可识别无形资产在其使用寿命内摊销。与收购相关的成本，包括咨询、 法律、会计、估值和其他成本，在成本发生期间记作支出。自收购之日起，被收购企业的经营业绩 包含在合并财务报表中。
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合并财务报表附注
（未经审计）
长期资产减值
每当重大 事件或情况变化表明其账面金额可能无法收回时，公司都会评估长期资产（包括财产和设备、无形资产、正在进行的研发和专利）的可收回性。如果存在减值指标，则将与该资产相关的预计未来未贴现现金流与其账面金额进行比较，以确定该资产的账面价值 是否可以收回。由此产生的任何减值都记录为相关资产账面价值的减少超过公允价值 以及经营业绩的变化。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中，公司确定其长期资产没有减值 。
持有待售资产和已终止业务
如果符合ASC 360-10的所有待售标准，则公司将资产归类为待售资产 ， 不动产、厂房和设备。标准包括管理层承诺 按目前的状态出售处置组，以及该出售被认为可能在一年内完成。归类为 待售资产不进行折旧，按账面金额或公允价值减去出售成本的较低值来计量。公司 评估处置组的公允价值减去所有出售成本，每个报告期仍将其归类为待售， 将任何后续变更报告为处置组账面价值的调整，前提是新的账面价值不超过 的初始账面价值。
如果已终止部分的业务和现金流已经（或将要）从公司的持续运营中消除 ，并且在处置交易后公司不会继续大量参与已终止部分的运营 ，则可以将公司运营的战略变动 视为已终止业务。已终止业务的业绩应作为已终止的 业务反映在合并运营报表中，综合亏损和前期应进行重算，以反映已终止业务的收益 。根据出售520物业的协议，随附的合并财务报表 反映了与将520房产作为已终止业务出售相关的活动。该公司确定，截至2022年7月1日，520房产 符合待售和已终止运营的标准。520号房产已于2022年8月22日处置。有关业绩、主要资产和负债类别、重大非现金运营项目、 和已终止业务资本支出的更多信息，请参见 注3。
善意
公司每年对商誉进行减值评估 ，或在发生表明记录的商誉可能受到减值的事件和情况时更频繁地进行商誉减值评估。 公司定期监控当前的业务状况和其他因素，包括但不限于不利的行业或经济 趋势以及可能影响未来经营业绩的较低盈利预期。评估潜在商誉减值的过程需要大量的判断。在进行公司的年度商誉减值测试时，允许公司 首先评估定性因素，以确定公司申报单位 的公允价值是否更有可能低于其账面金额，包括商誉。在进行定性评估时，公司在评估申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额时，会考虑申报单位和整个实体特有的某些事件 和情况，例如宏观经济状况、行业和市场考虑、 整体财务表现和成本因素。公司还被允许绕过定性评估，直接进行 定量测试。如果公司选择进行定性评估并得出结论 申报单位的公允价值很可能低于其账面金额，则公司将进行量化减值 测试。在量化评估中，公司将申报单位的公允价值与其账面金额（包括 商誉）进行比较。如果公允价值超过账面价值，则不存在减值损失。如果公允价值小于账面金额，则 计量并记录商誉减值损失。
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合并财务报表附注
（未经审计）
自5月31日起，公司每年对商誉进行减值评估 ，或在发生表明记录的商誉可能受到减值的事件和情况时更频繁地进行商誉减值 。
收入确认
公司采用ASC 606中描述的 五步方法， 与客户签订合同的收入，其中包括以下内容：（i）确定与 客户的合同，（ii）确定合同中的履约义务，（iii）确定交易价格，（iv）将 交易价格分配给合同中的履约义务以及（v）在实体履行履行 义务时（或当时）确认收入。
该公司在其合并运营报表和综合亏损报表中按来源 分列其收入。作为房地产的所有者和运营商， 公司的大部分收入来自向其物业的租户租赁办公和停车空间。此外，该公司的收入 来自向租户追回的款项，包括租户应支付的公共区域维护费用、房地产税和其他可收回的 费用。向租户追回的收入与租金收入一起记录在合并运营报表中， 综合亏损也符合ASC 842的指导方针， 租赁.
来自520物业的收入（ 包括向租户租赁的办公和停车位）在合并运营和综合亏损报表 中列报了已终止的业务。
合同租金收入在相应租赁条款的基础上以直线 方式报告。应计租金收入，包含在合并资产负债表上的其他资产中， 表示超过根据个人租赁协议条款收到的租金支付的累计租金收入。
该公司还从停车 中获得收入，这主要来自每月和临时的每日停车。每月和临时的每日停车收入属于ASC 606的 范围，并且是在商品或服务的控制权移交给客户以及公司 履约义务得到履行时计算的，这与公司先前的会计一致。
研究和开发成本
合并实体产生的研发成本和费用 主要包括工资和相关人员费用、股票薪酬、支付给外部 服务提供商的费用、实验室用品、设施和设备成本、许可成本以及其他研发费用 活动费用。研发费用记作发生期间的运营费用。估算值 已用于确定已提供服务但尚未开具发票的某些费用的责任。公司通过与服务提供商的沟通，监测 外部服务提供商在每份重要合同下的绩效水平，包括患者入组范围和 其他活动，以反映实际支出金额。
与 知识产权收购权相关的临时里程碑付款在可能和可估量的情况下予以确认。当未来没有与知识产权相关的其他用途时，这些金额将用于研发 。
股票薪酬
公司使用ASC 718的规定核算股票薪酬 ， 股票薪酬，这要求确认股票薪酬的公允价值。 股票薪酬是根据奖励的公允价值在授予之日估算的。公司将没收的 补助金记入账户。在归属期内，奖励的补偿成本使用直线法进行确认。股票型 薪酬包含在 运营和综合亏损合并报表中的一般和管理费用以及研发费用中。
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合并财务报表附注
（未经审计）
所得税
公司确认递延所得税资产和 负债，以应对未来的税收后果，这归因于财务报表中 现有资产和负债的账面金额与其各自的税基之间的暂时差异。当 递延所得税资产的部分或全部可能无法变现时，将提供估值补贴。递延所得税资产的最终实现取决于在相关临时差额可以扣除的时期内未来应纳税所得额的产生。公司在评估估值补贴时考虑了递延所得税负债、预计的未来应纳税所得额和税收筹划策略的计划 。 递延所得税资产和负债是使用预计 收回或结算这些临时差异的年份中适用于应纳税所得额的已颁布的税率来衡量的。 税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括此类变更颁布之日在内的期限内计入收入。
公司采用两步法来识别
，并衡量纳税申报表中已获得或预计将要获得的税收优惠。公司根据
职位的技术优点，确定
税收状况是否更有可能在审查后得以维持，包括解决任何相关的上诉或诉讼程序。在评估税收状况是否已达到更有可能的确认门槛时，公司
假设该税务机构将由对所有相关信息有充分了解的相应税务机构进行审查。
符合确认门槛的
税收状况是为了确定在财务报表中确认
的税收优惠金额而进行衡量。税收状况以最大福利金额来衡量，该补助金金额大于
公司将所得税的利息和罚款 归类为所得税支出的一部分（如果有）。
突发事件
如果 两者（a）财务报表发布前获得的信息表明 在财务报表发布之日很可能产生了负债，且（b）可以合理估计损失金额，则公司应计意外亏损。当公司累计 意外损失且损失的合理估计在一定范围之内时，公司将在该范围内记录最佳估计。 当该范围内的任何金额都不比任何其他金额更好的估计值时，公司将累积该范围内的最低金额。在至少合理可能发生损失的情况下， 公司会披露估计可能的损失或一系列损失。
公允价值测量
金融和非金融资产 和负债的公允价值定义为退出价格，即在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债 而支付的价格。用于衡量公允价值的输入的三级层次结构如下，该层次结构优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的输入：
| ● | 第 1 级-活跃市场 相同资产或负债的报价； |
| ● | 第 2 级-活跃市场 的类似资产和负债的报价，以及资产或负债可观察到的投入； 或 |
| ● | 第 3 级- 资产或负债不可观察的输入，例如贴现现金流模型或估值。 |
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合并财务报表附注
（未经审计）
金融资产或负债在层次结构中的分类是根据对公允价值衡量重要的最低级别输入确定的。 评估特定投入对公允价值计量的重要性需要判断，可能会影响所衡量的资产和负债的估值 及其在公允价值层次结构中的地位。
每股收益（亏损）
每股基本收益（亏损）的计算方法是 除以归属于公司所有类别普通股股东的净收益（亏损）除以适用期内所有类别已发行普通股的加权平均股数 。摊薄后每股收益（亏损）的确定方式与每股基本收益（亏损）相同，唯一的不同是增加股票数量以包括仍有 没收风险的限制性股票，并假设使用库存股方法行使可能具有稀释性的股票期权，除非这种增加 的影响是反稀释性的。公司使用持续经营业务的收益（亏损）作为 “控制数字” 或基准， 确定潜在普通股是稀释性还是反稀释性，以报告已终止 业务的每股收益（亏损）。
最近通过的会计公告
2016 年 6 月，财务会计准则 委员会（“FASB”）发布了 ASU 第 2016-13 号，金融工具-信贷损失（主题 326）：金融工具信用损失的计量 , 已编入会计准则编纂 (“ASC”) 326, 金融工具 -信贷损失（“ASC 326”）。该标准改变了衡量金融工具信用损失的方法 以及记录此类损失的时间。由于该公司是一家规模较小的申报公司，因此ASC 326在2022年12月15日之后的财政年度对该公司 生效。因此，公司采用了自2023年8月1日起生效的ASC 326，采用了 修改后的追溯性过渡方法。采用后，公司更新了减值模型，使用了前瞻性当前 预期信用损失（“CECL”）模型，取代了按摊销 成本计量的金融工具（主要包括应收账款）的已发生亏损方法。关于可供出售（“AFS”）债务证券，指南 取消了 “非暂时性” 减值的概念，而是侧重于确定任何减值是否是由信用损失或其他因素造成的。截至采用之日，ASC 326的采用并未对我们未经审计的合并财务 报表产生重大影响。
最近发布的会计准则尚未通过
财务会计准则委员会（“FASB”）或其他标准制定机构不时发布新的会计声明 ，并由公司 自规定的生效日期起采用。该公司认为，最近发布的尚未生效的标准在采用后， 不会对其财务状况或经营业绩产生重大影响。
2020 年 8 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 第 2020-06 号， 实体自有权益中可转换工具和合同的会计处理 （“ASU 2020-06”），它通过减少需要对嵌入式转换功能进行单独核算 的会计模型的数量来简化发行人对可转换工具的会计。ASU 2020-06 还简化了各实体必须进行的和解评估，以确定 合同是否符合股票分类资格，并对可转换工具 的披露和每股收益（“EPS”）指导进行了有针对性的改进。此更新将在 2023 年 12 月 15 日之后开始的公司财政年度以及这些财政年度内的过渡期内生效。允许提前采用，但不得早于 2020 年 12 月 15 日之后 开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期。实体可以选择通过 修改后的回顾性过渡方法或完全回顾性的过渡方法来采用新的指导方针。该公司目前正在评估即将采用的新准则对其合并财务报表的影响 ，并打算自2024年8月1日起采用该准则。
2022年6月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2022-03《公平 价值测量（主题 820）： 受合同销售限制的股权证券的公允价值计量（“ASU 2022-03”），在衡量受禁止出售股权证券的合同限制的股票证券的公允价值时，澄清了会计准则编纂主题820 “公允价值计量”（“主题820”）中的指导方针，并对根据主题820以公允价值 计量的受合同销售限制的股权证券引入了新的披露要求。亚利桑那州立大学2022-03对2023年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期 ，并且允许提前采用。该公司目前正在评估本 指南的采用将对其合并财务报表产生的影响。
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合并财务报表附注
（未经审计）
注3 — 已终止的业务
2022年7月1日，公司确定 520处房产符合待售标准，因此，公司在截至2022年7月31日的合并 资产负债表中将这520处房产归类为待售房产。出售520物业也代表了重大的战略转变，这将对公司的运营和财务业绩产生重大影响 。因此，公司在合并经营报表和综合亏损报表中将与 520物业相关的经营业绩归类为已终止业务。由于这520处房产被归类为待售房产，该520处房产的折旧于2022年7月1日停止。
2022年8月22日，Broad Atlantic完成了520处房产的出售
，总购买价为美元
520 房产由抵押担保
担保 $
已终止的业务包括（i）租金和 停车收入，（ii）520房产的工资单、福利、设施成本、房地产税、咨询和专业费用、 （iii）折旧和摊销费用以及（iv）520房产 应付票据的利息（包括债务发行成本的摊销）。这些项目的经营业绩在我们的合并运营报表和综合亏损 中列报为所有列报期间的已终止业务。
| 截至1月31日的三个月 | 六个月已结束 1 月 31 日 | |||||||
| 2023 | 2023 | |||||||
| 来自已终止业务的收入： | ||||||||
| 租赁 — 第三方 | $ | $ | ||||||
| 租赁 — 关联方 | ||||||||
| 停车 | ||||||||
| 其他 — 关联方 | ||||||||
| 来自已终止业务的总收入 | ||||||||
| 已终止业务的成本和支出： | ||||||||
| 一般和行政 | ||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||
| 已终止业务造成的亏损 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他收入 | ||||||||
| 利息支出 | ( | ) | ||||||
| 已终止业务造成的亏损 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 出售已终止业务的收益 | ||||||||
| 来自已终止业务的收入（亏损） | $ | ( | ) | $ | ||||
出售已终止业务
的收益约为 $
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合并财务报表附注
（未经审计）
附注4 — 对基石药品的投资
Cornerstone Pharmicals 的股权投资和成本法投资减值投资
Cornerstone Pharmicals是一家临床阶段， 以癌症代谢为基础的治疗公司，专注于利用正常细胞和癌细胞之间代谢 差异的疗法的开发和商业化。
该公司通过以下方式拥有Cornerstone Pharmicals的债务和股权权益以及
权利
制药控股拥有
一家为霍华德
Jonas（公司董事会主席兼执行主席兼前首席执行官兼Cornerstone
Pharmicals董事会成员）子女的利益而设立的信托基金持有一种金融工具（“工具”），该金融工具（“工具”）拥有
制药控股持有
CS 制药控股
D 系列可转换优先股的规定价值为
美元
该公司是
Pharma Holdings的管理成员，Pharma Holdings是CS Pharma的管理成员，拥有就各自持股的
做出所有关键决策的广泛权力。Cornerstone Pharmace向CS Pharma进行的任何分配，然后由CS Pharma分配
，都需要按比例分配给所有成员，这将使制药控股有权
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合并财务报表附注
（未经审计）
该公司根据ASC 323评估了其对Cornerstone 制药的投资， 投资-股权法和合资企业，为其投资制定适当的会计 待遇，并得出结论，其投资不符合权益会计或合并方法 的标准，是按成本计入的。
该公司已确定Cornerstone Pharmicals 是VIE；但是，该公司已确定它不是主要受益人，因为它无权指导Cornerstone Pharmicals的活动 对基石制药的经济表现影响最大。此外，Cornerstone Pharmicals持有的 股权是D系列可转换优先股，不代表实质上的普通股。
该工具拥有获得Cornerstone Pharmicals额外股本的
股本的合同权利
该公司目前拥有
Cornerstone Pharmicals 的信贷额度和相关应收账款减值
2021年9月24日，公司与Cornerstone Pharmicals签订了
信用额度贷款协议（“信贷额度协议”），根据该协议，Cornerstone
Pharmicals借入了美元
由于数据事件，公司记录了
与信贷额度协议相关的Cornerstone Pharmicals应付给公司的款项的全额储备金，金额为美元
重组
2024年3月13日，Cornerstone完成了对未偿还的 债务和股权权益的重组。有关重组交易的更多信息，请参阅附注23。
附注 5 — 可转换应收票据， 关联方
2023 年 3 月 21 日，公司贷款 $
根据Cornerstone与Cornerstone与Calithera Biosciences, Inc.（“Calithera”）之间的收购协议，Cornerstone在Cornerstone和Calithera Biosciences, Inc.（“Calithera”）之间的收购协议，Cornerstone购买的所有有形和无形资产 的所有权利、所有权和权益的首要优先权 担保权益。Cornerstone和Calithera Biosciences, Inc.（“Calithera”）是一家处于临床阶段的精准肿瘤生物制药公司，人口、 及其所有收益以及与 CB-839 相关的数据的所有权利（“抵押品”）。
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合并财务报表附注
（未经审计）
本票的利息从
发行之日起累计，直到本票全额支付或转换完毕，期票应按季度累计。在遵守上述修正案
的前提下，如果本票下的未偿还总金额未在修订后的到期日之前偿还，
的利率应为百分之十一（
Cornerstone可以在到期日之前的任何时候选择将本票下到期的全部（但不少于全部）未偿还本金以及本票上所有应计未付利息和其他应付金额（合计 “所欠金额”）转换为一定数量的 股份（“转换股份”），计算方法是将全部欠款除以基石使用的转换价格 在合格要约/转换（定义见本票）中，如果没有，则为合格要约/转换已完成， 由独立的第三方估值公司确定的转换的公允市场价值（“转换价格”）。
本票包含某些触发
事件（定义见本票），通常，如果在五 (5) 个交易日内未兑现，则根据本票的条款，可能会导致违约
事件（此类事件，即 “违约事件”）。发生违约事件时，
公司可以考虑本票立即到期并付款。发生违约事件时，利率也可以提高
至两者中较低者
由于本票被归类为可供出售，公司按公允价值
记录了该期票。公允价值的后续变化作为合并经营报表中其他综合收益（亏损）和综合
亏损的一部分，记录在
可供出售证券的未实现收益或亏损中。
| 2024年1月31日 | 摊销成本 | 未实现的总收益 | 未实现总额 （亏损） | 公允价值 | ||||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 可转换应收票据，关联方 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
| 2023年7月31日 | 摊销成本 | 未实现总额 收益 | 未实现总额 （亏损） | 公允价值 | ||||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 可转换应收票据，关联方 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
本票的利息收入总计
约为 $
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合并财务报表附注
（未经审计）
附注6 — 对RP FINANCE, LLC的投资
2020年2月3日，Cornerstone Pharmicals
与RP Finance签订了信贷额度（“RPF信贷额度”），该额度提供高达美元的循环承诺
根据RPF信贷额度，所有借款 将按美国国税局公布的中期适用联邦利率支付利息。Cornerstone Pharmicals控制权变更或出售Cornerstone Pharmicals或其资产后，最早的到期日是2025年2月3日。 Cornerstone Pharmicals可以在接到通知60天后使用该设施。根据RPF信贷额度借入的资金必须从Cornerstone Pharmicals股票出售的某些收益中偿还 。
在进入RP Finance信贷额度
方面，Cornerstone Pharmicals同意向RP Finance发行其普通股股票
公司已确定RP Finance是
VIE；但是，公司已确定它不是主要受益人，因为公司无权指挥RP Finance的
活动，这些活动对RP Finance的经济表现影响最大，因此无需整合
RP Finance。因此，公司将使用权益会计法来记录其对RP Finance的投资。截至2024年1月31日
和2023年7月31日，公司资产负债表上的权益法投资为美元
截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日，公司
的累计资金总额为 $
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（未经审计）
注7 — 对LIPOMEDIX制药有限公司的投资
LipoMedix 是一家处于开发阶段的私营企业 以色列公司，专注于开发一种基于脂质体递送的创新、安全和有效的癌症疗法。
2021 年 3 月，公司提供了本金最高为 $ 的过渡融资
2021 年 11 月 15 日，公司与 LipoMedix 签订了
份股票购买协议，最多可购买
截至LipoMedix SPA发布之日，有
未偿贷款余额，包括本金 $
2023 年 2 月 9 日，公司与 LipoMedix 签订了
份股票购买协议，以收购
截至 2024 年 1 月 31 日，公司持有
注8 — 投资第三天实验室
第三天的初始投资
2023 年 4 月 7 日，公司与第三天签订了普通
股票购买协议（“第三天购买协议”）。Day Three是一家通过诸如Unlokt™ 之类的医药级技术和创新来重新构想现有的
大麻产品的公司，将更好、更清洁、更精确
和可预测的产品推向市场。根据第三天收购协议，公司购买了
在2024年1月之前，根据ASC 323《投资 —》中的指导，公司将该项投资的
列为权益法投资 股权法和
合资企业。该公司确定
公司确定第三天为VIE； 但是，公司确定，在2024年1月之前，它不是主要受益人，因为它无权指导 对第三天经济表现影响最大的活动。因此，该公司得出结论，不需要 整合第三天。该公司在第三天使用权益会计法记录了其投资。
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（未经审计）
第三天的财政年度于12月
31日结束，因此，公司延迟一个月确认了其在第三天收益/亏损中所占的份额。在截至2024年1月31日的三个月和六个月中
，公司确认了约美元
收购第三天
2024 年 1 月，公司与第三天和某些股东进行了一系列
笔交易，总共购买了
在 2023 年 10 月至 2024 年 1 月
期间，公司预付了美元
第三天
收购的总对价为美元
| （以千计） | 购买注意事项 | |||
| 现金对价 | $ | |||
| 应计对价 | ||||
| 将第三天期票兑换成普通股 | ||||
| 先前 持有的权益的公允价值(1) | ||||
| 总购买对价 | $ | |||
| (1) |
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（未经审计）
| （以千计） | 2024 年 1 月 2 日 | |||
| 现金和现金等价物 | $ | |||
| 应收账款 | ||||
| 预付费用和其他流动资产 | ||||
| 财产和设备，净额 | ||||
| 善意 | ||||
| 可识别的无形资产 | ||||
| 应付账款 | ( | ) | ||
| 应计费用 | ( | ) | ||
| 应付分期付款票据 | ( | ) | ||
| 递延所得税负债 | ( | ) | ||
| 收购的净资产的公允价值总额 | $ | |||
| 减去：非控股权益 | ( | ) | ||
| 总购买对价 | $ | |||
随着我们对所使用的假设进行进一步审查，收购的资产 的初步公允价值和在第三天收购中承担的负债可能会发生变化。 可能需要进一步调整，因为在计量期内（自收购之日起最多一年）评估了与收购资产的公允价值、假设负债以及 所涉税收影响相关的其他信息。
非控股权益按 公允价值确认，该公允价值是根据收购价格乘以截至收购之日少数股东拥有的 股数占总股份的比率得出的隐含企业价值。
在第三天收购中承担的收购负债
中包括应付的无息分期付款票据
$的商誉
收购的无形资产主要包括
专利、技术许可和非竞争协议。收购的无形资产
的加权平均摊还期约为
合并财务报表包括 截止日期之后的第三天收购结果。由于此次收购 被认为不重要，因此未提供预计信息。
2024 年 1 月 23 日，第三天签订了
资产购买协议，以美元的价格出售某些专利
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合并财务报表附注
（未经审计）
注9 — 对环疗法公司的投资
2023年5月2日，
公司与Cyclo签订了证券购买协议（“Cyclo SPA”）。Cyclo 是一家临床阶段的生物技术
公司，致力于通过其主要治疗资产 Trappsol 为患有挑战性疾病的患者和家庭开发改变生活的药物®. 该公司从 Cyclo (i) 处收购
Cyclo和公司是注册 权利协议的当事方，该协议要求Cyclo应拉斐尔的要求，向美国证券交易委员会提交注册声明，登记5月认股权证所依据的股票和普通股的转售 。
2023 年 8 月 1 日，根据日期为 2023 年 6 月 1 日的证券购买
协议（“Cyclo II SPA”），公司额外购买了
2023 年 10 月 20 日，公司行使
五月认股权证进行购买
拉斐尔首席执行官威廉·康克林在 Cyclo 的董事会任职 。
公司已确定Cyclo是VIE；
但是，公司已确定它不是主要受益者，因为公司无权指挥Cyclo对Cyclo经济表现影响最大的活动，因此无需整合Cyclo。
公司选择根据公允价值期权将其对Cyclo的投资进行核算，随后的公允价值变动将
确认为合并运营报表中的未实现收益（亏损）和综合亏损。在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，公司确认的未实现收益为美元
| 2024年1月31日 | ||||||||
| 所有权% | 合计
公允价值 | |||||||
| Cyclo | % | $ | ||||||
这个
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合并财务报表附注
（未经审计）
附注10 — 对有价证券的投资
该公司已将其对 公司债券和美国国库券的投资归类为可供出售证券。这些证券按估计的公允价值记账，未实现的 持股收益和亏损计入股东权益的累计其他综合亏损，直至变现。投资交易 按其交易日期记录。有价证券交易的收益和损失按特定识别方法报告。 利息收入每日累计，并根据公司债券和美国 国库券的保费摊销和折扣的增加进行调整。
| 2024年1月31日 | 摊销成本 | 未实现的总收益 | 未实现总额 （亏损） | 公允价值 | ||||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 可供出售证券： | ||||||||||||||||
| 美国国库券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 美国机构债券 | ||||||||||||||||
| 公司债券 | ( | ) | ||||||||||||||
| 可供出售证券总数 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
| 2023年7月31日 | 摊销成本 | 未实现的总收益 | 未实现总额 （亏损） | 公允价值 | ||||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 可供出售证券： | ||||||||||||||||
| 美国国库券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 公司债券 | ( | ) | ||||||||||||||
| 可供出售证券总数 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
在截至2024年1月
31日的三个月和六个月中，公司对大约美元进行了重新分类
截至 2024 年 1 月 31 日持有的公司债券和美国国库券的到期日均在一年内到期。
截至2024年1月31日和2023年7月31日，处于未实现亏损头寸 的有价证券在收购时未被视为减值。自2023年8月1日起，公司对 后续未实现亏损进行评估，以确定公允价值的下降是否由信用损失或其他因素引起。在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，没有发现任何这样的 信用损失。
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（未经审计）
附注 11 — 公允价值计量
公允价值的定义是 在衡量日 市场参与者之间的有序交易中，出售资产所获得的 或为转移负债而支付的价格。为了提高公允价值衡量标准的可比性，以下层次结构优先考虑用于衡量公允价值的估值方法 的输入：
| ● | 第 1 级-相同资产或负债在活跃市场中的报价 ； |
| ● | 第 2 级-活跃市场中类似资产和负债的报价 以及 资产或负债可观察到的投入的报价；或 |
| ● | 级别 3-不可观察的资产或负债的 输入，例如贴现现金流模型或估值。 |
资产和负债 在该层次结构中的位置的确定是基于对公允价值衡量具有重要意义的最低投入水平。
| 2024年1月31日 | ||||||||||||||||
| 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总计 | |||||||||||||
| 资产： | （以千计） | |||||||||||||||
| 可供出售的证券-公司和美国机构债券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 可供出售的证券-美国国库券 | ||||||||||||||||
| 投资Cyclo Therapeutics Inc.-普通股 | ||||||||||||||||
| 投资Cyclo Therapeutics Inc.-认股权证 | ||||||||||||||||
| 对冲基金 | ||||||||||||||||
| 可转换应收票据，关联方 | ||||||||||||||||
| 总计 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 2023年7月31日 | ||||||||||||||||
| 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总计 | |||||||||||||
| 资产： | （以千计） | |||||||||||||||
| 可供出售证券-公司债券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 可供出售的证券-美国国库券 | ||||||||||||||||
| 投资股权证券 | ||||||||||||||||
| 投资Cyclo Therapeutics Inc.-普通股 | ||||||||||||||||
| 投资Cyclo Therapeutics Inc.-认股权证 | ||||||||||||||||
| 对冲基金 | ||||||||||||||||
| 可转换应收票据，关联方 | ||||||||||||||||
| 总计 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至2024年1月31日和2023年7月31日， 公司没有任何定期按公允价值计量的负债。
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（未经审计）
| 截至1月31日的三个月 | 六个月已结束 1 月 31 日 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| （以千计） | （以千计） | |||||||||||||||
| 期初余额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 退出对冲基金投资 | ( | ) | ||||||||||||||
| 对冲基金的未实现亏损 | ( | ) | ||||||||||||||
| 投资Cyclo认股权证 | ||||||||||||||||
| Cyclo认股权证的未实现收益 | ||||||||||||||||
| 关联方可转换应收票据的未实现收益 | ||||||||||||||||
| 期末余额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
归类为三级的对冲基金包括投资
和证券，这些投资可能不基于易于观察的数据输入。可观测输入的可用性可能因安全性
到安全性而异，并受多种因素的影响，包括证券的类型、该证券是否是新的且
尚未在市场上建立、市场的流动性以及证券特有的其他特征。这些资产的公允价值
是根据基金经理或普通合伙人提供的信息估算的。因此，这些资产被归类为 3 级。在截至2024年1月31日的六个月中，公司要求从对冲基金投资中提款
美元
归类为 3 级的可供出售证券包括可转换应收票据、关联方（见注释5），这些证券可能不是基于易于观察的数据输入。可观测输入的可用性 可能会有所不同，并受多种因素的影响，包括证券的类型、 证券是否是新的且尚未在市场上建立、市场的流动性以及证券特有的其他特征。 该资产的公允价值是根据未来投资 回报的概率加权现值进行基于情景的分析估算的，同时考虑了我们可获得的每种可能结果，包括现金偿还、股权转换和抵押品转让 情景。估算可转换票据的公允价值需要得出重要的主观估计，随着内部和外部市场因素的相关变化， 这些估计值可能会而且很可能会在工具的持续时间内发生变化。因此， 此资产被归类为 3 级。
公司在收购和每个报告日 使用Black-Scholes期权定价估值模型（“Black-Scholes模型”）来确认 Cyclo认股权证的公允价值。Black-Scholes模型的应用利用了重要的假设，包括预期波动率、预期寿命和无风险 利率。为了确定波动率，我们根据多个输入来衡量预期波动率，包括考虑 同行上市公司群体以及Cyclo公开交易认股权证的隐含波动率。由于使用不可观察的 输入来确定Cyclo认股权证的预期波动率，这些认股权证的公允价值衡量反映了公允价值衡量层次结构中的三级衡量标准。无风险利率基于授予日的美国国债零息率 收益率曲线，其到期日与认股权证的预期剩余寿命相似。假设认股权证 的预期寿命等于其剩余合同期限。预期波动率是Cyclo认股权证估值 的关键假设或输入，但是随着Cyclo认股权证的到期，预期波动率假设的变化对Black-Scholes模型估值 的影响较小。两份Cyclo认股权证均受行使限制，标的 普通股的任何出售都将受到交易量限制，并对Cyclo的股价实行折扣。Black-Scholes 模式进一步纳入了折扣，原因是Cyclo认股权证总体上缺乏适销性。
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（未经审计）
| 不可观察的输入 | 范围 | 加权平均值 | ||||||
| 每股价格 [1] | $ | $ | ||||||
| 行使价格 | $ | $ | ||||||
| 预期波动率 | ||||||||
| 无风险利率 [2] | ||||||||
| 适销性折扣 | ||||||||
| 剩余任期 | ||||||||
| 每份权证的公允价值 [3] | $ | $ | ||||||
| [1] |
| [2] |
| [3] |
该公司持有 $
其他金融工具的公允价值
公司 其他金融工具的估计公允价值是使用可用的市场信息或其他适当的估值方法确定的。但是， 在解释这些数据以得出公允价值估计值时需要做出大量的判断。因此，估计数不一定表示当前市场交易所可能实现或将要支付的金额。
公司的金融工具包括 贸易应收账款、贸易应付账款和关联方应付账款。应收账款、 应付账款和应付关联方的账面金额由于其短期性质而接近其公允价值。
附注 12 — 应收账款
| 2024 年 1 月 31 日， | 7月31日 2023 | |||||||
| （以千计） | ||||||||
| 应收账款-第三方 | $ | $ | ||||||
| 应收账款-关联方 | ||||||||
| 减去可疑账户备抵金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应收账款，净额 | $ | $ | ||||||
附注13——财产和设备
| 2024 年 1 月 31 日， | 7月31日 2023 | |||||||
| （以千计） | ||||||||
| 建筑和改进 | $ | $ | ||||||
| 机械和设备 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 减去累计折旧 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 总计 | $ | $ | ||||||
其他财产和设备包括其他 设备和杂项计算机硬件。
与财产
和设备相关的折旧费用约为 $
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（未经审计）
附注14——商誉和无形资产
善意
| 医疗保健 | 房地产 | 合并 | ||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||
| 截至2023年7月31日的余额 | $ | $ | $ | |||||||||
| 第三天收购 | ||||||||||||
| 截至 2024 年 1 月 31 日的余额 | $ | $ | $ | |||||||||
无形资产
| 加权平均剩余使用寿命 （年） | 总账面金额 | 累计摊销 | 净账面金额 | |||||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 知识产权 | ( | ) | ||||||||||||||
| 禁止竞争协议 | ( | ) | ||||||||||||||
| 无形资产总额 | ( | ) | ||||||||||||||
| 截至7月31日的年度 | （以千计） | |||
| 2024 年的剩余时间 | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 2028 | ||||
| 此后 | ||||
| 总计 | $ | |||
无形资产摊销总额为 $
附注15 — 每股收益（亏损）
每股基本收益（亏损）的计算方法是 除以归属于公司所有类别普通股股东的净收益（亏损）除以适用期内所有类别已发行普通股的加权平均股数 。摊薄后的每股收益（亏损）包括潜在的稀释性 证券，例如股票期权、未归属的限制性股票、购买普通股的认股权证和其他可转换工具，除非 纳入的结果会产生反稀释作用。
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合并财务报表附注
（未经审计）
| 三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||||||
| 1月31日 | 1月31日 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 行使股票期权后可发行的股票 | ||||||||||||||||
| 限制性股票归属后可发行的股票 | ||||||||||||||||
摊薄后的每股亏损计算等于截至2023年1月31日的三个月和六个月的每股基本亏损 ，这是因为公司在相应时期的持续经营净亏损 ，而假设限制性股票归属和行使股票期权的影响本来是反稀释的。在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，行使股票期权时可发行的股票在财政法下将产生反稀释 效应，因为相应时期公司普通股的平均市值低于 行使收益。
| 三个月已结束 | 六个月已结束 | |||||||||||||||
| 1月31日 | 1月31日 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 分子： | ||||||||||||||||
| 持续经营业务的净收益（亏损） | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 持续经营净亏损的分子 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
| 已停止运营的分子 | ( | ) | ||||||||||||||
| 归属于拉斐尔控股公司的净收益（亏损） | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
| 分母： | ||||||||||||||||
| 已发行基本股的加权平均值 | ||||||||||||||||
| 稀释性证券的影响 | ||||||||||||||||
| 加权平均摊薄后股数 | ||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股收益（亏损） | ||||||||||||||||
| 基本： | ||||||||||||||||
| 持续运营 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
| 已终止的业务 | ( | ) | ||||||||||||||
| 每股基本收益（亏损）总额 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
| 稀释： | ||||||||||||||||
| 持续运营 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
| 已终止的业务 | ( | ) | ||||||||||||||
| 摊薄后每股收益（亏损）总额 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
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（未经审计）
附注 16 — 待售的应付票据
2021年7月9日，作为担保人的公司（“房地产”）的全资子公司Rafael
Holdings Realty, Inc. 和Realty的全资
子公司Broad-Atlantic（“借款人”，以及公司和房地产公司，“借款方”）作为借款人，
签订了贷款与第三方贷款机构520 Broad Street LLC（“贷款协议”）（“贷款协议”）。
贷款协议规定了金额为美元的贷款
贷款协议包含贷款协议中定义的惯常肯定
契约、否定契约和违约事件，包括除其他外，限制借款人获得留置权或转让、租赁或出售贷款
协议中定义的抵押品的能力的契约和限制。不遵守这些契约将允许贷款人宣布借款人在
贷款协议下的义务以及应计利息和费用应立即到期并支付。截至2022年7月31日，公司遵守了贷款协议中的
契约。公司将到期日延长至
在2022年8月22日出售520处房产
方面，公司还清了未偿本金余额 $
应付票据下的利息支出为美元，
被确认为已终止业务的亏损
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附注 17 — 关联方交易
IDT 公司
公司历来维持应付/来自关联方的公司间
余额，这与投资现金透支、贷款还款、IDT 向
公司提供的服务费用以及由IDT支付的公司人员的工资成本有关，这些费用由IDT支付，因为相关人员也向IDT提供
服务。IDT 向公司开具了大约 $ 的账单
在公司出售
520房产之前，IDT租赁了大约
基石制药
2023 年 3 月 21 日，Cornerstone Pharmicals
发行了本金为美元的本票，支持该公司
Genie 能源有限公司
在公司出售520号房产之前，该公司向Genie租赁了位于布罗德街520号的办公空间。该公司向精灵开具了大约 $ 的发票
关联方租金收入
该公司向关联方（包括
IDT Corporation——见上文）租赁了空间，其比例约为
霍华德·乔纳斯，董事会主席，前 首席执行官
2022年7月6日，根据与霍华德
Jonas家族成员下属实体I9 Plus, LLC于2022年6月22日签订的股票购买
协议（“I9 SPA”），公司出售了
2023 年 7 月 31 日，公司执行主席兼董事会主席霍华德·乔纳斯子女的
受益人以及独立受托人共转移了
的八份信托基金共转让
2023 年 9 月，霍华德·乔纳斯成为 Cornerstone 的临时 首席执行官。
LipoMedix 制药有限公司
2023 年 2 月 9 日，公司与 LipoMedix 签订了
份股票购买协议，以收购
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（未经审计）
附注 18 — 所得税
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月中，公司确认的所得税准备金为 千和 $
公司确认的递延所得税负债
为 $
附注 19 — 业务板块信息
本公司开展业务的方式为
各部门的会计政策与 整个公司的会计政策相同。该公司主要根据研发工作和临床试验结果 评估其医疗保健板块的业绩，房地产板块的业绩主要基于经营业绩。
医疗保健板块由LipoMedix、Farber、Day Three和Rafael Medical Devices的 多数股权组成。迄今为止，医疗保健板块尚未产生任何收入。
房地产板块由该公司持有的 房地产组成，该房地产目前由以色列商业建筑的一部分组成。由于520物业归类为待售 和已终止业务，下图中不包括房地产板块 业务的收入和（亏损）收入。
| （以千计） | 医疗保健 | 房地产 | 总计 | |||||||||
| 截至2024年1月31日的三个月 | ||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | |||||||||
| 运营收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 截至2023年1月31日的三个月 | ||||||||||||
| 收入 | $ | $ | ||||||||||
| 运营收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||
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（未经审计）
| （以千计） | 医疗保健 | 房地产 | 总计 | |||||||||
| 截至2024年1月31日的六个月 | ||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | |||||||||
| 运营收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 截至2023年1月31日的六个月 | ||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | |||||||||
| 运营收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||
按分部划分的总资产不提供给CODM，也未经其审查。
地理信息
来自美国境外
租户的收入完全来自以色列境内的关联方。
| 截至1月31日的三个月 | 2024 | 2023 | ||||||
| 来自以色列租户的收入 | % | % | ||||||
| 截至1月31日的六个月， | 2024 | 2023 | ||||||
| 来自以色列租户的收入 | % | % | ||||||
| （以千计） | 美国 | 以色列 | 总计 | |||||||||
| 2024年1月31日 | ||||||||||||
| 不动产、厂房和设备，净额 | $ | $ | $ | |||||||||
| 总资产 | ||||||||||||
| 2023年7月31日 | ||||||||||||
| 不动产、厂房和设备，净额 | $ | $ | $ | |||||||||
| 总资产 | ||||||||||||
附注20——承付款和意外开支
法律诉讼
公司可能会不时受到 在正常业务过程中可能出现的法律诉讼的约束。尽管在这方面无法保证，但公司 预计这些法律诉讼不会对公司的经营业绩、现金流 或财务状况产生重大不利影响。
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附注 21 — 股权
股票回购计划
自 2023 年 4 月 14 日起，公司
董事会批准了一项股票回购计划（“2023 年股票回购计划”），授权回购不超过 $ 的
2023 年股票回购计划下任何股票回购 的时间和金额将由公司根据市场状况和其他 考虑因素自行决定。授权下的股票回购可以通过公开市场购买或根据符合1934年《证券交易法》第10b5-1条要求的预设交易计划 进行。该计划不要求公司收购 任何特定数量的B类普通股，并且公司 可以随时自行决定暂停或终止回购计划。
在截至2024年1月31日的三个月中，
公司回购了
2023 年 12 月 22 日，公司暂停了 股票回购计划。
A 类普通股和 B 类普通股
除了某些投票权和转换权以及可转让性限制外，A类普通股 和B类普通股持有人的权利是相同的。当公司董事会 宣布时，A类普通股和B类普通股的持有人 将获得相同的每股股息。此外，A类普通股和B类普通股的持有人在清算中对每股 股拥有相同和平等的优先权。A类普通股和B类普通股没有任何其他合同参与权。A类普通股的持有人 有权获得每股三张选票，B类普通股的持有人有权获得每股 张选票的十分之一。A类普通股的每股可随时根据持有人的期权 转换为一股B类普通股。A类普通股的股票受某些可转让性限制，这些限制不适用于 B类普通股。
2021 年 5 月 27 日，公司在 S-3 表格上提交了注册
声明，根据该声明，公司最多可以出售 $
2021 年 6 月 1 日，公司在 S-3 表格上提交了注册
声明，以发行
2021 年 8 月 19 日，公司与某些第三方机构投资者
（“机构投资者”）签订了
证券购买协议（“机构购买协议”），并与隶属于公司董事会主席霍华德·乔纳斯的实体 I9Plus, LLC（“乔纳斯购买协议”）签订了证券购买协议（“乔纳斯购买协议”）。
2021年8月19日，根据机构 收购协议，公司与机构投资者签订了注册权协议，根据该协议，公司同意 在（i）合并 协议结束之日和（ii）合并协议根据其条款终止之日起30天内准备并向美国证券交易委员会提交注册声明，以注册转售 } 的机构股票和任何以股息形式发行的B类普通股或机构 股票的其他分配。
36
拉斐尔控股有限公司
合并财务报表附注
（未经审计）
2022年2月15日，公司在S-3表格（经2022年3月2日修订）上提交了注册 声明，登记机构投资者转售 他们购买的股票。注册声明于2022年3月7日宣布生效。
2018年3月，公司制定了2018年股权激励计划。2022年1月19日，公司股东批准了2021年股权激励计划（“2021年计划”）。2018年股权激励计划已暂停，取而代之的是2021年计划，自2022年1月19日起，2018年股权激励计划将不再发放任何新的补助金
。2018年股权激励计划下的现有补助金将不受2021年计划通过的
影响。公司的任何员工、董事、顾问和其他服务提供商，以及
公司关联公司的员工、董事、顾问和其他服务提供商，都有资格参与2021年计划。根据适用的税收规则，只有员工
（以及母公司或子公司的员工）才有资格获得激励性股票期权。2021年计划授权
股票期权（激励性股票期权或非合格股票期权）、股票增值权、限制性股票、限制性股票、限制性
股票单位以及现金或其他股票奖励。2022年1月19日，公司在S-8表格上提交了注册声明，注册
根据霍华德·乔纳斯家族成员下属实体I9 Plus, LLC于2022年6月22日与
签订的I9 SPA，2022年7月6日，公司出售了
雇佣协议
2022年6月13日，公司与霍华德·乔纳斯（担任公司董事会主席兼执行主席）签订了
雇佣协议（“就业
协议”），该协议除其他外规定：(i) 任期为
37
拉斐尔控股有限公司
合并财务报表附注
（未经审计）
股票期权
| 期权数量 | 加权 平均值 运动 价格 | 加权 平均值 剩余的 合同的 期限（以年为单位） | 聚合 内在价值 （以千计） | |||||||||||||
| 截至 2023 年 7 月 31 日未缴清 | $ | $ | ||||||||||||||
| 已授予 | ||||||||||||||||
| 已过期 | ||||||||||||||||
| 已取消/已没收 | ||||||||||||||||
| 截至 2024 年 1 月 31 日的未偿还款 | $ | |||||||||||||||
| 可于 2024 年 1 月 31 日行使 | $ | $ | ||||||||||||||
截至2024年1月31日，与非既得股票期权相关的未确认的
薪酬成本为美元
| 无风险利率 | % | |||
| 预期期限（以年为单位） | ||||
| 预期波动率 | % | |||
| 预期股息收益率 | % |
拉斐尔医疗器械股票期权
拉斐尔医疗器械2022年股权激励
计划（“RMD 2022年计划”）由公司于2022年5月制定并通过。RMD 2022年计划允许发行最多
在将拉斐尔医疗
设备从特拉华州的一家公司转换为特拉华州的有限责任公司方面，拉斐尔医疗器械于2023年8月采用了拉斐尔医疗器械，
LLC 2023年股权激励计划（“RMD 2023年计划”）。RMD 2023 计划允许最多发行
Rafael Medical Devices, LLC根据使用Black-Scholes期权定价 模型对期权授予日公允价值的评估，记录股票奖励的薪酬 支出。预期期限是根据简化方法确定的，即归属批次日期和 合同期限的平均值。由于缺乏公司特定的历史和隐含波动率数据，对预期波动率的估计主要基于一组上市类似公司的历史波动率。在这些分析中，选择了可比公司的特征 ，包括企业价值和在行业中的地位，以及足以满足股票奖励预期寿命的历史股价 信息。无风险利率参照 美国国债固定到期国债利率确定，剩余期限与期权的预期期限相似。预期的股息 收益率为零，因为拉斐尔医疗器械有限责任公司从未支付过现金分红，预计在可预见的 将来也不会支付现金分红。
38
拉斐尔控股有限公司
合并财务报表附注
（未经审计）
| 无风险利率 | % | |||
| 预期期限（以年为单位） | ||||
| 预期波动率 | % | |||
| 预期股息收益率 | % |
| 期权数量 | 加权 平均值 运动 价格 | 加权 平均值 剩余的 合同的 期限（以年为单位） | 聚合 内在价值 （以千计） | |||||||||||||
| 截至 2023 年 7 月 31 日未缴清 | $ | $ | ||||||||||||||
| 已授予 | ||||||||||||||||
| 已锻炼 | ||||||||||||||||
| 已取消/已没收 | ( | ) | ||||||||||||||
| 截至 2024 年 1 月 31 日的未偿还款 | $ | $ | ||||||||||||||
| 可于 2024 年 1 月 31 日行使 | $ | $ | ||||||||||||||
在截至2024年1月31日的六个月中，RMD期权授予的每个
单位的加权平均授予日公允价值为美元
限制性股票
公司 B类普通股限制性股票的公允价值根据授予日公司B类普通股的收盘价确定。股票奖励 通常在服务三年内按等级分配。
2022年1月，公司批准了
2022年2月1日，公司发行了
2022年6月14日，公司发行了
2023 年 1 月，公司发行了
在 2023 年 1 月期间，
关于帕特里克·法比奥于2023年1月27日离任公司首席财务官，公司和法比奥先生签订了分离和全面释放
协议（“分离协议”），除其他外，该协议规定，公司应向法比奥先生支付遣散费
美元
39
拉斐尔控股有限公司
合并财务报表附注
（未经审计）
与Fabbio先生终止公司首席财务官的
职位有关，他的B类限制性股票和股票期权
遭到重大没收，导致逆转约美元
2023 年 8 月 28 日，公司发行了
2023 年 10 月 25 日，公司发行了
2024 年 1 月 5 日，公司发行了
| 非既得人数 股份 | 加权 平均值 授予日期 公允价值 | |||||||
| 截至 2023 年 7 月 31 日未缴清 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 既得 | ( | ) | ||||||
| 截至 2024 年 1 月 31 日的非归属股份 | $ | |||||||
截至 2024 年 1 月 31 日，有 $
| 在结束的三个月里 1 月 31 日 | 在截至的六个月中， 1 月 31 日 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 一般和行政 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 研究和开发 | ||||||||||||||||
| 在一般和行政范围内没收限制性股票单位 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 没收研发领域的限制性股票单位 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 股票净薪酬支出 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
证券购买协议
2020 年 12 月 7 日，Rafael Holdings 签订了
证券购买协议（“SPA”），用于出售
大约 $
40
拉斐尔控股有限公司
合并财务报表附注
（未经审计）
股票分类认股权证
关于2020年12月7日签订的SPA，每位购买者都获得了购买百分之二十的认股权证（
2022年6月6日，公司未偿还的
认股权证
附注 22 — 租赁
| 截至7月31日的财年 | 关联方 | 其他 | 总计 | |||||||||
| （以千计） | ||||||||||||
| 2024 | $ | $ | $ | |||||||||
| 2025 | ||||||||||||
| 未来最低租金收入总额 | $ | $ | $ | |||||||||
41
注释 23 — 后续事件
基石的重组
2024年3月13日，Cornerstone完成了其未偿还的
债务和股权权益的重组（“重组”），拉斐尔控股公司通过收购Cornerstone
的大部分普通股获得了Cornerstone
的控股权，Cornerstone将成为拉斐尔控股公司的合并子公司（
“收购”）。在重组之前，公司直接或间接地持有Cornerstone的债务以及优先股和普通股
投资。重组后，公司间接持有Cornerstone的某些债务权益，并直接
或间接拥有或控制约相当于有表决权的股权
作为重组的一部分，(i) Cornerstone
对Cornerstone的所有股本进行了储备股分配（“Cornerstone 反向股票
拆分”）（ii）公司转换了约美元
此外，在重组方面，
Cornerstone某些债务的大多数持有人要么同意将其可转换票据兑换成Cornerstone普通股，
，交易价格为美元
根据ASC 810、合并 （“ASC 805”），对Cornerstone （“ASC 810”）的收购预计将被视为对不构成业务的VIE的收购，确认的可识别资产和负债将根据ASC 805 “业务 组合”（“ASC 805”）进行计量。由于收购日期临近公司提交截至2024年1月31日的10-Q表季度报告 ，收购的初始会计不完整，因此公司 无法提供某些ASC 805和ASC 810披露，包括公司对与重组相关的某些交易的会计、转让对价的估值的披露、收购金额的披露相关成本，截至收购之日确认的每个主要类别的金额 收购的资产和承担的负债、收购之日被收购方的非控股性 权益的公允价值以及补充的预计披露。
由于重组和收购，公司将 根据ASC 810整合RP Finance（“RP 财务合并”）。预计RP财务整合 对公司的影响不会很大。
42
第 2 项。管理层的 对财务状况和经营业绩的讨论和分析
特拉华州的一家公司拉斐尔控股公司（纽约证券交易所代码：RFL）（“Rafael Holdings”， “我们” 或 “公司”）是一家控股公司，对临床和早期 制药公司（“制药公司”）拥有权益，包括投资Cornerstone Pharmicals, Inc.，前身为 ，名为拉斐尔制药公司，一家以癌症代谢为基础的治疗公司，为多数股权对临床阶段制药公司LipoMedix Pharmicals Ltd.（“LipoMedix”）、全资拥有的临床前制药公司Barer Institute Inc.（“Barer”）的权益 癌症代谢研究业务，以及对Cyclo Therapeutics, Inc.（纳斯达克股票代码：CYTH）（“Cyclo Therapeutics” 或 “Cyclo）的投资。Cyclo Therapeutics” 或 “Cyclo” 是一家处于临床阶段的生物技术公司，致力于通过其主要治疗资产特拉普索尔为患有挑战性疾病的 患者和家庭开发改变生活的药物® Cyclo™。我们还持有Day Three Labs, Inc.（“第三天”）的多数股权，该公司利用医药级技术 和Unlokt™ 等创新来重新构想现有的大麻产品，将更好、更清洁、更精确和可预测的产品推向市场，并持有专注于骨科的医疗器械公司 Rafael Medical Devices, LLC的多数股权，该公司开发用于推进微创手术的仪器 （“拉斐尔医疗器械” 和第三天与制药公司一起代表我们的 “投资公司”）。 2022年11月，公司决定削减其早期开发工作，包括Barer的临床前研究。 的决定是为了减少支出，因为公司专注于探索战略机遇。该公司的主要重点是通过机会主义和战略投资（包括满足大量未满足的医疗需求的疗法）来扩大 我们的投资组合。
该公司在Cornerstone持有债务和股权投资 ，其中包括优先股和普通股权益。2021年6月17日，公司签订了合并协议， 收购Cornerstone的全部所有权，以换取向Cornerstone的其他股东发行公司B类普通股（“合并 协议” 或 “合并”）。2021年10月28日，该公司宣布，针对Cornerstone的主要候选产品 CPI-613®（devimistat）的复仇者500三期临床试验未达到其主要终点，即胰腺转移性腺癌患者 总体存活率显著改善。此外，经过预先确定的中期分析， 针对devimistat的ARMADA 2000三期研究的独立数据监测委员会建议停止该试验，因为 确定该试验不太可能达到主要终点（“数据事件”）。鉴于数据事件， 公司得出结论，CPI-613 的前景不确定，在截至 2022年7月31日的财年财务报表中，根据其对Cornerstone的估值，其贷款、应收账款和对Cornerstone的投资的价值已完全减值。
2021年9月24日，公司与Cornerstone签订了 信用额度贷款协议（“信贷额度协议”），根据该协议，Cornerstone向公司借款2500万美元 。由于数据事件，该公司记录了Cornerstone应付给公司的2500万美元的全部储备金。
2022年2月2日，公司根据其条款终止了与Cornerstone Pharmicals的 合并协议，该协议立即生效。
2023年3月21日，公司向Cornerstone贷款了200万美元 ，这笔债务以Cornerstone发行的期票（“本票”）为代表。本票 票据的年利率为百分之七半（7.5％），原定于2023年5月22日到期并支付。 对本票进行了修订，将到期日延长至2024年3月13日，并免除本票中规定的 利率的任何上调，前提是全部本金和所有应计利息在2024年3月13日之前以现金偿还或将 转换为Cornerstone的股权证券。
2024年3月13日，Cornerstone完成了对未偿还的 债务和股权权益的重组。有关 重组交易的更多信息，请参阅我们随附的合并财务报表附注23。
43
2019 年，公司成立了 Barer Institute Inc.，这是一家早期的小分子研究机构，专注于开发一系列新型治疗化合物，包括用于调节癌症代谢的化合物 ，有可能更广泛地应用于癌症以外的其他适应症。Barer 由一组科学家 和学术顾问领导，他们被认为是癌症代谢、化学和药物研发领域的领先专家。除了 自己的内部发现工作外，Barer 还寻求与顶尖学术机构的顶尖科学家 签订合作研究协议和许可机会。Barer的子公司Farber Partners, LLC（“Farber”）是围绕与普林斯顿大学技术许可办公室（“普林斯顿”）签订的此类协议 成立的 Joshua Rabinowitz教授实验室的技术，为其SHMT（丝氨酸羟甲基转移酶） 抑制剂项目提供全球独家许可。2022年11月，公司决定削减其早期开发工作，包括巴雷研究所的临床前研究 。该公司还持有总部位于以色列的临床阶段肿瘤制药公司 LipoMedix的多数股权。此外，该公司还投资了其他早期制药企业。
2016年，该公司首次投资了临床阶段制药公司LipoMedix 制药有限公司（“LipoMedix”）。2023年2月9日，公司与LipoMedix签订了 份股票购买协议，根据该协议，LipoMedix以每股0.03美元的价格，总销售价格约为210万美元，向公司出售了7,000万股普通股。在这笔交易之后，该公司拥有LipoMedix95％的股份。
2023年4月7日，公司与第三天签订了 普通股购买协议（“第三天购买协议”）。第三天是一家大麻素成分 制造商，专门从事新型大麻产品解决方案的开发和商业化。根据第三天收购 协议，公司购买了4,302,224股普通股，占第三天已发行普通股的38％ （全面摊薄后为33.33％），收购价为300万美元。该公司还收到了一份可行使7,528,893股普通股的认股权证，总收购价为300万美元，根据第三天收购协议中定义的某些事件的发生，该认股权证自发行之日起五年或更早 到期。截至2024年1月31日，该公司尚未行使认股权证。更多细节见随附的合并财务报表附注8。
2023年5月2日， 公司与Cyclo签订了证券购买协议（“Cyclo SPA”）。Cyclo 是一家临床阶段的生物技术 公司，致力于通过其主要治疗资产 Trappsol 为患有挑战性疾病的患者和家庭开发改变生活的药物®. 公司从Cyclo（i）购买了2514,970股普通股（ “已购股份”）和（ii）购买2,514,970股普通股的认股权证，行使价为每股0.71美元（ “五月认股权证”），合并购买价格等于每股购买一股0.835美元和5月认股权证，总收购价为210万美元。五月认股权证的有效期至2030年8月1日。
2023年8月1日，根据2023年6月1日的证券购买 协议（“Cyclo II SPA”），公司又购买了400万股普通股（ “Cyclo II 股票”），并收到了额外购买4,000,000股股票（“Cyclo II认股权证”）的认股权证， 的总收购价为5,000,000美元。Cyclo II认股权证的行使价为每股1.25美元，可行使至 2030年8月1日。2023年8月1日的投资将公司对Cyclo普通股的所有权百分比提高到大约 34％。截至本报告发布之日，该公司尚未行使Cyclo II认股权证。
2023年10月20日，公司根据2023年10月20日的证券购买协议 行使了 5月认股权证，以每股0.71美元的行使价购买了2,514,970股普通股，并收到了一份新的认股权证（“替代认股权证”），以每股0.95美元的 行使价购买了2,766,467股普通股。替代认股权证的有效期至2027年10月20日。截至本报告发布之日， 公司尚未行使替代认股权证。Cyclo II认股权证和替代认股权证（统称为 “Cyclo 认股权证”）都受到限制，即行使向公司转让的所有权不得超过49％。在行使5月份认股权证 后，公司确认了42.4万美元的已实现收益。2023年10月20日的投资将公司对Cyclo普通股的 百分比所有权提高到约40％。
2023年8月，公司从 第三方筹集了92.5万美元，以换取拉斐尔医疗器械31.62％的所有权。截至2023年7月31日，公司在合并的 资产负债表中记录了与出售相关的82.5万美元预付费用和其他流动资产和其他流动负债。
44
从历史上看，该公司拥有房地产资产。 2020年，公司出售了位于新泽西州皮斯卡塔韦的一栋办公楼，并于2022年8月22日出售了520号房产。 截至2023年7月31日，该公司持有以色列耶路撒冷一栋商业建筑的一部分作为其剩余房地产资产。
运营结果
我们的业务包括两个可报告的部门 ——医疗保健和房地产。我们主要根据研发工作 和临床试验结果来评估医疗保健板块的表现，而房地产板块的表现主要基于运营业绩。因此，运营亏损以下的收入和支出 细列项目仅包含在合并经营业绩的讨论中。
医疗保健板块
我们的医疗保健 板块的合并支出如下：
| 截至1月31日的三个月 | 改变 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $ | % | |||||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 一般和行政 | (2,514 | ) | (2,053 | ) | (461 | ) | (22 | )% | ||||||||
| 研究和开发 | (612 | ) | (2,225 | ) | 1,613 | 72 | % | |||||||||
| 折旧和摊销 | (22 | ) | (3 | ) | (19 | ) | (633 | )% | ||||||||
| 运营损失 | (3,148 | ) | (4,281 | ) | 1,133 | 26 | % | |||||||||
| 六个月已结束 1月31日 | 改变 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $ | % | |||||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 一般和行政 | $ | (4,522 | ) | $ | (5,130 | ) | 608 | 12 | % | |||||||
| 研究和开发 | (1,101 | ) | (4,306 | ) | 3,205 | 74 | % | |||||||||
| 折旧和摊销 | (25 | ) | (9 | ) | (16 | ) | (178 | )% | ||||||||
| 运营损失 | (5,648 | ) | (9,445 | ) | 3,797 | 40 | % | |||||||||
迄今为止，医疗保健板块尚未产生 任何收入。医疗保健板块的全部支出与LipoMedix、Farber、Day Three和Rafael 医疗器械的活动有关。截至2024年1月31日，我们在Barer持有100％的权益，在LipoMedix持有95％的权益，在Farber持有93％的权益，在第三天持有73％ 的权益，在拉斐尔医疗器械持有68％的权益。
2023年8月1日，拉斐尔医疗器械关闭了 出售会员单位的交易，以换取92.5万美元，此次出售之后，根据拉斐尔医疗器械的 未偿股权，该公司持有68％的表决权益。截至2023年7月31日，公司在合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产及其他负债中记录了82.5万美元的 资金。
一般和管理费用。一般 和管理费用主要包括工资单、股票薪酬支出、福利、设施、咨询和专业 费用。公司已扩大运营规模，以满足当前的需求，从而减少了总体一般和管理费用。 截至2024年1月31日的三个月中，与截至2023年1月31日的三个月相比，股票薪酬支出增加了约70万美元，原因是截至2023年1月31日的三个月中价值约90万美元的奖励被没收，专业费用增加了约30万美元，合法 费用增加了约10美元，部分被保险费用净减少约40万美元， 遣散费净减少所抵消支出约30万美元, 工资支出净减少约20万美元.
45
与截至2023年1月31日的六个月相比，截至2024年1月31日的六个月中，一般和管理费用 的减少包括保险 支出减少约70万美元，工资支出减少约60万美元，遣散费 减少约30美元，部分被专业费用净增加约60万美元，股票薪酬的增加所抵消约为10万美元（其中包括没收的影响在截至2023年1月31日的六个月中， 约为90万美元，其他一般和管理费用增加了约10万美元。
研究和开发费用。与 2023财年同期相比，截至2024年1月31日的三个月和六个月的研究 和开发费用有所下降。研发费用来自Barer、LipoMedix、Farber、Day Three和Rafael Medical Devices的活动。 下降源于2022年11月决定削减公司的早期开发工作，包括巴雷研究所的临床前 研究。
房地产板块
由于520地产 归类为待售和已终止业务， 以及2022年8月22日出售的520房产，其收入和支出未包括在房地产板块中。房地产板块由以色列商业建筑的一部分组成。 我们房地产板块的合并收入和支出如下：
| 三个月已结束 1月31日 | 改变 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $ | % | |||||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 租赁-第三方 | 41 | 43 | (2 | ) | (5 | )% | ||||||||||
| 租赁-关联方 | 27 | 27 | — | — | % | |||||||||||
| 一般和行政 | (47 | ) | (32 | ) | (15 | ) | (47 | )% | ||||||||
| 折旧和摊销 | (16 | ) | (16 | ) | — | — | % | |||||||||
| 运营收入 | 5 | 22 | (17 | ) | 77 | % | ||||||||||
| 六个月已结束 1月31日 | 改变 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $ | % | |||||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 租赁-第三方 | $ | 82 | $ | 86 | (4 | ) | (5 | )% | ||||||||
| 租赁-关联方 | 54 | 54 | — | — | % | |||||||||||
| 一般和行政 | (79 | ) | (64 | ) | (15 | ) | (23 | )% | ||||||||
| 折旧和摊销 | (30 | ) | (32 | ) | 2 | 6 | % | |||||||||
| 运营收入 | $ | 27 | $ | 44 | (17 | ) | 39 | % | ||||||||
租赁-第三方。 与截至2023年1月 31日的三个月和六个月相比，截至2024年1月31日的三个月和六个月中， 的租金收入减少了2,000美元和4,000美元。
一般和摊销。 与截至2023年1月31日的三个月和六个月相比，截至2024年1月31日的三个月和六个月中，一般和 摊销费用减少了15,000美元。
46
合并运营
我们在运营亏损以下的合并收入和支出细列项目 如下：
| 三个月已结束 1月31日 | 改变 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $ | % | |||||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 来自持续经营的收入（亏损） | $ | (3,143 | ) | $ | (4,259 | ) | $ | 1,116 | 26 | % | ||||||
| 利息收入 | 693 | 562 | 131 | (23 | )% | |||||||||||
| 投资减值——其他药品 | — | (67 | ) | 67 | 100 | % | ||||||||||
| 收购后的第三天初始投资亏损 | (1,633 | ) | — | (1,633 | ) | (100 | )% | |||||||||
| 可供出售证券的已实现收益 | 399 | 139 | 260 | 187 | % | |||||||||||
| 未实现的投资收益-Cyclo Therapeutics Inc. | 9,718 | — | 9,718 | (100 | )% | |||||||||||
| 未实现的投资收益-对冲基金 | 51 | 378 | (327 | ) | (87 | )% | ||||||||||
| 其他收入 | 25 | — | 25 | 100 | % | |||||||||||
| 所得税前持续经营的收入（亏损） | 6,110 | (3,247 | ) | 9,357 | 288 | % | ||||||||||
| 所得税准备金 | — | (5 | ) | 5 | 100 | % | ||||||||||
| 第三天亏损的股权 | (206 | ) | — | (206 | ) | (100 | )% | |||||||||
| 来自持续经营业务的合并净收益（亏损） | 5,904 | (3,252 | ) | 9,156 | 282 | % | ||||||||||
| 与520 Property相关的已终止业务造成的损失 | — | (157 | ) | 157 | 100 | % | ||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损 | (143 | ) | (159 | ) | 16 | 10 | % | |||||||||
| 归属于拉斐尔控股公司的净收益（亏损） | $ | 6,047 | $ | (3,250 | ) | $ | 9,297 | 286 | % | |||||||
| 六个月已结束 1月31日 | 改变 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $ | % | |||||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||||||
| 来自持续经营的收入（亏损） | $ | (5,621 | ) | $ | (9,401 | ) | 3,780 | 40 | % | |||||||
| 利息收入 | 1,275 | 770 | 505 | (66 | )% | |||||||||||
| 投资减值——其他药品 | — | (223 | ) | 223 | 100 | % | ||||||||||
| 收购后的第三天初始投资亏损 | (1,633 | ) | — | (1,633 | ) | (100 | )% | |||||||||
| 可供出售证券的已实现收益 | 576 | 154 | 422 | 274 | % | |||||||||||
| 股票证券投资的已实现亏损 | (46 | ) | — | (46 | ) | (100 | )% | |||||||||
| 已实现的投资收益-Cyclo Therapeutics Inc. | 424 | — | 424 | (100 | )% | |||||||||||
| 未实现的投资收益-Cyclo Therapeutics Inc. | 7,594 | — | 7,594 | (100 | )% | |||||||||||
| 未实现的投资收益（亏损）-对冲基金 | (115 | ) | 251 | (366 | ) | (146 | )% | |||||||||
| 其他收入 | 118 | — | 118 | 100 | % | |||||||||||
| 所得税前持续经营的收入（亏损） | 2,572 | (8,449 | ) | 11,021 | 130 | % | ||||||||||
| 所得税准备金 | (6 | ) | (10 | ) | 4 | 40 | % | |||||||||
| 第三天亏损的股权 | (422 | ) | — | (422 | ) | 100 | % | |||||||||
| 来自持续经营业务的合并净收益（亏损） | 2,144 | (8,459 | ) | 10,603 | 125 | % | ||||||||||
| 与520 Property相关的已终止业务的收入 | — | 6,543 | (6,543 | ) | 100 | % | ||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损 | (265 | ) | (258 | ) | (7 | ) | (3 | )% | ||||||||
| 归属于拉斐尔控股公司的净收益（亏损） | $ | 2,409 | $ | (1,658 | ) | $ | 4,067 | 245 | % | |||||||
利息收入。 截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月，利息收入分别为69.3万美元和56.2万美元。截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中，利息收入分别为12.75万美元和 77万美元。增长主要是由于 利率的上升。
47
投资减值——其他药品。 在截至2023年1月31日的三个月和六个月中，使用衡量方案 ，我们记录了与投资Nanovibronix相关的67,000美元和22.3万美元的减值亏损。
可供出售证券的已实现收益。 在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月，我们分别录得约39.9万美元和13.9万美元的已实现收益， ，这与该期间出售的可供出售证券有关。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中，我们录得的已实现收益分别约为57.6万美元 和15.4万美元，这与在 期间出售的可供出售证券有关。
已实现的投资收益-Cyclo。 我们 录得约42.4万美元的已实现收益，这与我们在2023年10月截至2024年1月31日的六个月中投资Cyclo相关的5月认股权证的行使有关。
未实现的投资收益——Cyclo。 在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，我们 分别录得约970万美元和760万美元的未实现收益，这与我们在Cyclo 的投资公允价值的变化有关。
投资的未实现收益（亏损）-Hedge 基金s. 截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月，我们分别录得约51,000美元和37.8万美元的未实现收益。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中，我们记录的未实现亏损分别为约11.5万美元和25.1万美元 。
第三天亏损的股权。由于截至2024年1月31日的三个月和六个月的经营业绩，我们确认 在第三天的所有权权益中分别亏损了约20.6万美元和42.2万美元。截至2024年1月2日，第三天是合并后的控股子公司。 有关此次收购的更多信息，请参阅我们随附的合并财务报表附注8。
与520 Property相关的已终止业务 的收入（亏损）。已终止的业务包括：（i）租金和停车收入，（ii）专门用于520物业的工资单、福利、设施、咨询 和专业费用，（iii）折旧和摊销费用，（iv）由520房产抵押担保的应付票据的利息（包括债务发行成本的摊销），以及（v）出售520房产的收益。这些项目的经营业绩在我们的合并经营报表中列报，所有报告期的综合亏损均列为已终止的 业务。与截至2023年1月31日的六个月相比，截至2024年1月31日的六个月中，归因于已终止业务的净收益有所减少，这是由于出售520处房产的收益为680万美元。
有关已终止业务的更多信息，请参阅我们随附的合并财务 报表附注3。
流动性和资本资源
| 1月31日 | 7月31日 | 改变 | ||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $ | % | |||||||||||||
| 资产负债表数据： | （以千计） | |||||||||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | 7,136 | $ | 21,498 | (14,362 | ) | (67 | )% | ||||||||
| 可转换应收票据，关联方 | 1,924 | 1,921 | 3 | — | % | |||||||||||
| 营运资金 | 71,810 | 80,796 | (8,986 | ) | (11 | )% | ||||||||||
| 总资产 | 106,149 | 98,829 | 7,320 | 7 | % | |||||||||||
| 权益总额 | 104,939 | 100,293 | 4,646 | 5 | % | |||||||||||
| 非控股权益 | (2,685 | ) | (3,664 | ) | 979 | (27 | )% | |||||||||
| 归属于拉斐尔控股公司的总股权 | 102,254 | 96,629 | 5,625 | 6 | % | |||||||||||
48
| 截至1月31日的六个月， | 改变 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | $ | % | |||||||||||||
| 现金流量（用于）由提供 | （以千计） | |||||||||||||||
| 持续经营业务的经营活动 | $ | (4,662 | ) | $ | (7,437 | ) | 2,775 | (37 | )% | |||||||
| 持续经营的投资活动 | (9,577 | ) | (41,754 | ) | 32,177 | (77 | )% | |||||||||
| 持续经营的融资活动 | (125 | ) | (157 | ) | 32 | (20 | )% | |||||||||
| 汇率对现金和现金等价物的影响 | 2 | (3 | ) | 5 | (167 | )% | ||||||||||
| 已终止业务的运营、投资和融资活动 | — | 32,484 | (32,484 | ) | (100 | )% | ||||||||||
| 现金和现金等价物减少 | $ | (14,362 | ) | $ | (16,867 | ) | ||||||||||
资本资源
截至2024年1月31日，我们持有约710万美元的现金和 现金等价物，以及价值约6,460万美元的可供出售证券。2022年8月22日， 公司收到了与出售520房产相关的约3,300万美元的净收益（更多细节见我们所附的 合并财务报表附注3）。公司预计，其现金和现金等价物以及 可供出售证券的余额足以履行我们在提交本10-Q表季度报告后的至少12个月内的义务。
运营活动
经营活动中使用的现金减少了278万美元，从截至2023年1月31日的六个月的744万美元减少到截至2024年1月31日的六个月 的466万美元，这主要归因于持续经营业务净亏损的减少。
投资活动
截至2024年1月31日的六个 个月中，用于投资活动的现金主要用于购买约1.051亿美元的可供出售证券，以及对Cyclo的680万美元投资，其中一部分被可供出售证券 的销售和到期日收益1.001亿美元以及对冲基金的250万美元收益所抵消。
截至2023年1月31日的六个 个月中，用于投资活动的现金主要用于购买约1.131亿美元的可供出售证券，其中一部分 被出售可供出售证券的7140万美元收益所抵消。
融资活动
截至2024年1月31日的六个月 个月中，融资活动提供的现金主要与80万美元应付票据分期支付的本金有关， 部分被出售RMD成员单位的90万美元收益所抵消。
截至2023年1月31日的六个月 用于融资活动的现金主要用于支付与预扣的员工税相关的股票的税款。
在我们实现可持续盈利并保留一定的最低现金储备之前，我们预计不会为我们的 普通股支付股息。在任何特定 期限内分红的支付将由我们董事会全权决定。
49
已终止业务的运营、融资和投资活动
截至2023年1月31日的六个月中，来自已终止业务——{ br} 520物业的现金流代表不包括非现金折旧和摊销的净收益， 以及出售520房产的收益。
关键会计估计
我们选择了我们认为 适当的会计政策，以便根据美国公认会计原则准确、公平地报告我们的经营业绩和财务状况。我们以一致的方式运用 这些会计政策。我们随附的合并财务报表附注2 “重要 会计政策摘要” 中讨论了我们的重要会计政策。
关键会计政策 的应用要求我们做出估算和假设，以影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及相关 披露。这些估计和假设基于历史和其他因素，据信在当时情况下是合理的。 我们会持续评估这些估计和假设，并可能聘请外部顾问来协助我们的评估。如果实际 结果最终与先前的估计值不同，则修订值将包含在已知实际 金额期间的经营业绩中。2023财年10-K表年度报告第7项的关键会计 估算部分讨论了涉及编制合并财务报表 时使用的最重要的管理判断和估计，或者对外部因素变化最敏感的关键会计政策。在截至2024年1月31日的六个月中，先前在2023财年10-K表年度报告中披露的关键会计估算没有重大变化，除了 以下 ：
投资-公允价值法
该公司选择了公允价值期权 来考虑其对Cyclo Therapeutics Inc.的投资，该公司对Cyclo Therapeutics Inc.的投资具有重大影响。一旦选择，公允价值期权即不可撤销 。公司以公允价值衡量其对Cyclo的投资，并在合并运营报表中记录所有后续公允价值的变动 。该公司认为，公允价值期权最能反映 投资的潜在经济学。更多细节见我们随附的合并财务报表附注9 “投资”。
截至2024年1月31日，Cyclo投资 的总公允价值为19,567,187美元，包括总公允价值为17,066,587美元的普通股和总公允价值为2,500,600美元的认股权证（根据三级公允价值估算值衡量）。
公司在收购和每个报告日 使用Black-Scholes期权定价估值模型（“Black-Scholes模型”）来确认 Cyclo认股权证的公允价值。Black-Scholes模型的应用利用了重要的假设，包括预期波动率、预期寿命和无风险 利率。为了确定波动率，我们根据多个输入来衡量预期波动率，包括考虑 同行上市公司群体以及公司公开交易认股权证的隐含波动率。无风险利率 利率基于授予日的美国国债零息收益率曲线，其到期日与 认股权证的预期剩余寿命相似。假设认股权证的预期寿命等于其剩余合同期限。根据美国证券交易委员会第144条，Cyclo 认股权证和普通股的标的股票均受交易量限制，对Cyclo 的股价适用折扣 。Black-Scholes模型进一步纳入了针对Cyclo认股权证总体上缺乏适销性的折扣 。
根据公司无法控制的因素，我们的Black-Scholes 模型中使用的某些输入可能会在未来时期发生波动。计算公允价值时使用的一个 或多个投入的重大变化可能会导致我们的认股权证负债 的公允价值发生重大变化，这也可能导致我们的合并运营报表中报告重大的非现金收益或损失。
50
业务合并
收购支付的金额根据收购之日的估计公允价值分配给 所收购资产和承担的负债。可识别的 无形资产的公允价值基于详细估值，这些估值使用管理层提供的信息和假设，包括预期的未来 现金流。我们将超出收购的可识别净资产和负债的公允价值的任何超额收购价格分配给商誉。 寿命有限的可识别无形资产在其使用寿命内摊销。与收购相关的成本，包括咨询、 法律、会计、估值和其他成本，在成本发生期间记作支出。自收购之日起，被收购企业的经营业绩 包含在合并财务报表中。
善意
公司每年对商誉进行减值评估 ，或在发生表明记录的商誉可能受到减值的事件和情况时更频繁地进行商誉减值评估。 公司定期监控当前的业务状况和其他因素，包括但不限于不利的行业或经济 趋势以及可能影响未来经营业绩的较低盈利预期。评估潜在商誉减值的过程需要大量的判断。在进行公司的年度商誉减值测试时，允许公司 首先评估定性因素，以确定公司申报单位 的公允价值是否更有可能低于其账面金额，包括商誉。在进行定性评估时，公司在评估申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额时，会考虑申报单位和整个实体特有的某些事件 和情况，例如宏观经济状况、行业和市场考虑、 整体财务表现和成本因素。公司还被允许绕过定性评估，直接进行 定量测试。如果公司选择进行定性评估并得出结论 申报单位的公允价值很可能低于其账面金额，则公司将进行量化减值 测试。在量化评估中，公司将申报单位的公允价值与其账面金额（包括 商誉）进行比较。如果公允价值超过账面价值，则不存在减值损失。如果公允价值小于账面金额，则 计量并记录商誉减值损失。
自5月31日起，公司每年对商誉进行减值评估 ，或在发生表明记录的商誉可能受到减值的事件和情况时更频繁地进行商誉减值 。
资产负债表外安排
根据美国证券交易委员会相关法规的定义，我们没有任何 “资产负债表外安排” ，这些安排合理地可能对我们的财务状况、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来影响。
第 3 项。关于市场风险的定量 和定性披露
与 2023 年表格 10-K 第 7A 项所述相比，我们的 市场风险敞口没有重大变化。
第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序。 截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的首席执行官兼首席财务官已经评估了我们的披露控制和程序 （定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论 ，我们的披露控制和程序自2024年1月31日起生效。
财务 报告的内部控制的变化。在截至2024年1月31日的季度中，我们的财务报告内部控制没有变化 对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。
51
第二部分
第 1 项。法律诉讼
本季度报告 第一部分第1项所包含的合并财务报表附注20中对我们参与的法律诉讼（如有 ）进行了更全面的描述。
第 1A 项。风险因素
与之前在我们2023财年10-K表年度报告的第1A项中披露的风险 因素相比，没有实质性变化。
第 2 项。未注册的股权证券 销售和所得款项的使用
没有。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息
第 6 项。展品
| 展览 数字 |
描述 | |
| 31.1* | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条对首席执行官进行认证 | |
| 31.2* | 根据2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条对首席财务官进行认证 | |
| 32.1* | 根据2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条对首席执行官进行认证 | |
| 32.2* | 根据2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条对首席财务官进行认证 | |
| 101.INS* | 内联 XBRL 实例文档 | |
| 101.SCH* | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | |
| 101.CAL* | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 | |
| 101.LAB* | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | |
| 101.PRE* | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 | |
| 101.DEF* | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | |
| 104* | 封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。 |
| * | 已提交 或随函提供。 |
52
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
日期：2024 年 3 月 13 日
| 拉斐尔控股有限公司 | ||
| 来自： | /s/ 威廉·康克林 | |
| 威廉·康克林 | ||
| 首席执行官 | ||
| 来自： | /s/ 大卫·波林斯基 | |
| 大卫波林斯基 | ||
| 首席财务官 | ||
53