美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

佣金文件编号001-38864

阿尔塔设备集团公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人的电话号码，包括区号：(248) 449-6700

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13或15(D)条提交报告。是 ☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒ 不是 ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ 不是 ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是的☐不是☒

截至2023年6月30日，已发行普通股有32,368,112股。截至2023年6月30日，非关联公司(定义为董事、高管和10%的受益所有者)持有的普通股总市值约为$325.7百万美元，使用该日普通股在纽约证券交易所的收盘价17.33美元计算。

截至2024年3月11日，有32,805,359普通股的面值为0.0001美元，优先股为1,200股，面值为0.0001美元，其中优先股由1,200,000股已发行和已发行的存托股票证明。

目录表

有关前瞻性陈述的警示说明

本年度报告表格10—K中包含的某些陈述可能被视为“前瞻性陈述”，因为该术语在1995年私人证券诉讼改革法案中定义。本文所载的前瞻性陈述受已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际结果、表现或成就与任何此类前瞻性陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。前瞻性陈述包括但不限于，涉及预测、预测或对未来事件或情况的其他描述的陈述，包括任何基本假设。“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将”和类似表述可能识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着陈述不具有前瞻性。前瞻性陈述可能包括，例如，关于：我们未来财务业绩；我们的扩张和收购计划；以及我们战略、未来运营、财务状况、估计收入、收入或亏损、预计成本、前景、计划和管理目标的变化。

该等前瞻性陈述乃基于现有资料、当前预期、预测及假设，并涉及多项判断、风险及不确定性。因此，前瞻性陈述不应被依赖为代表公司在任何后续日期的观点，我们不承担任何义务更新前瞻性陈述以反映其作出日期后的事件或情况，无论是由于新信息，未来事件或其他原因，除非适用的证券法可能要求。由于许多已知和未知的风险和不确定性，实际结果或表现可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果或表现存在重大差异。

可能导致实际结果不同的一些因素包括但不限于：

上述因素清单并非排他性，不应过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅限于作出日期。

第一部分

此处提及的"公司"、"Alta"、"我们"、"我们的"或"我们"是指Alta Equipment Group Inc.，及其全资附属公司，除非文意另有所指。

项目1.BU天真的。

概述

我们拥有并运营着北美最大的综合设备经销平台之一。通过我们的分支网络，我们销售、租赁和提供几类专业设备的零部件和服务支持，包括叉车和其他物料搬运设备、重型和紧凑型土方搬运设备、破碎和筛分设备、环境处理设备、起重机和高空作业平台、铺路和沥青设备、其他建筑设备和相关产品。我们从事该等设备类别的五项主要业务活动：

在我们的区域内，我们主要是代表我们的原始设备制造商（“OEM”）合作伙伴独家经销新设备和替换部件。我们和我们的区域子公司与领先的材料处理和建筑设备OEM（包括海斯特—耶鲁、沃尔沃、JCB、CNH、McCloskey和久保田等）拥有长期的合作关系，并与Doppstadt和Backers等公司在北美拥有环境处理设备的总经销商权。我们一直被OEM认可为顶级经销商合作伙伴，并被评为全国公认的海斯特—耶鲁经销商，并多年获得沃尔沃年度经销商奖。最近，鉴于公司在电气叉车、电池充电和发电方面的成功历史，以及其材料处理客户群，客户通常在日常运营中雇用大型商用越野车车队，我们正在寻求一项战略，专注于越野车领域的商用电动车的分销和供电。虽然我们的电动汽车（“电动汽车”）业务及整个行业处于发展的早期阶段，但我们相信，我们在这个新兴市场的先发优势及专业知识代表了令人振奋的未来增长机遇。

我们致力于为客户提供一流的设备经销体验。我们的客户主要关注设备的可靠性和可靠性，而我们的技术人员团队和对服务的承诺是建立和维持长期客户关系的关键，代表着关键的竞争优势。零部件和服务也是我们最可预测和盈利的业务，经销商模式的结构，以推动售后零部件和服务收入。通过我们的新设备和二手设备销售以及我们的少量使用租赁车队的销售，我们为我们的专属领域提供了可维修的设备。随着现场人口的老龄化，我们在设备维护周期中利用售后零件和服务销售。

产品和服务

新设备销售我们销售新材料处理，建筑，破碎和筛选，以及环境处理设备，是国家认可的OEM的领先经销商。我们的新设备销售为我们的零部件销售和服务业务带来了客户，这些客户随着我们所在地区设备领域的不断扩大而增长。此外，我们还在物料处理部门提供仓库设计和建造服务、自动化设备安装和系统集成解决方案。

二手设备销售。我们出售二手设备，主要来自设备以旧换新和购买租赁返还资产。二手设备销售和新设备销售一样，为我们创造了零部件和服务业务。

零件销售。我们是几乎所有地区的OEM零部件的独家经销商。我们的内部零部件库存丰富，使我们能够为客户提供及时的服务支持。

服务支持。我们为客户的设备提供维护和维修服务，并维护我们自己的租赁车队。除了按需或按计划进行维修和保养外，我们还为客户提供定期保养服务和保修维修。

设备租赁。我们向客户租赁材料搬运和建筑设备。我们将租赁车队视为一站式模式的重要组成部分，客户在为某个项目扩充车队容量或维修客户自备设备时，长期依赖我们的租赁设备融入其业务。我们的租赁业务亦支持我们的租至售策略，即我们将租赁车队的设备出售给喜欢购买少量设备的客户。与新设备和旧设备的销售一样，当设备销售到我们的地区时，市场上的租金出售方法产生了零部件和服务收入。

行业背景

材料处理、建筑和环境处理设备行业受一些终端市场的广泛经济因素和趋势驱动，包括但不限于制造、分销和物流活动、电子商务、食品和饮料、医疗、一般建筑、骨料和采矿、基础设施、生物燃料、堆肥、回收和废物管理。此外，区域因素也会产生影响，特别是当设备经销商与OEM合作伙伴拥有地区独家经营权时。

OEM一直在推动他们的经销商网络的整合，我们一直是并将继续是我们行业中为数不多的整合者之一。我们是为数不多的公共设备经销商之一，我们相信，在采购和竞争收购目标时，我们的公众形象将是一个重大优势。此外，许多设备经销商都是家族企业，退休的管理团队一直在努力制定继任计划。我们是物料搬运及建筑设备行业公认的整合商，因此，许多现有经销商已就潜在的销售交易与我们的管理层接洽。我们相信，从长远来看，这些动态将有助于以具吸引力的估值水平实现持续的收购渠道。

竞争优势

我们相信以下特性对我们有效竞争及实现财务目标的能力至关重要：

综合经销商平台为客户提供全方位解决方案。我们的综合设备销售、服务和租赁平台为高度多样化的客户群体提供了一站式服务，使我们能够随着时间的推移实现收入增长，并提供了相对于我们的单一渠道竞争对手和传统设备租赁公司的竞争优势，这些公司可能因基础设施、培训、以及支持指定区域内日益增长的设备所需的关系，这些设备通常具有有限的部件和服务供应。凭借我们超过80个经销点，我们相信我们的规模将帮助我们成为每个地区的物料搬运、建筑和环境处理设备以及售后零件和服务支持的领先供应商。

设备制造商的领先经销商。我们是许多全球知名的材料处理、建筑和环境处理设备OEM的领先美国经销商，包括海斯特—耶鲁、沃尔沃、JCB、久保田和Doppstadt。我们的主要经销商协议授予我们在我们的区域内独家销售新设备、更换部件和诊断服务软件。OEM关系也促进了我们的收购战略，因为OEM更愿意与数量更少、规模更大、财务稳定的经销商合作，并将我们视为杰出的整合商。

卓越的零件和服务运营支持客户关系。我们全年365天，每天24小时为客户提供零部件和服务。我们的零部件和服务能力支持客户最大限度地提高设备寿命，我们认为这是设备客户在竞争产品中进行选择时的关键考虑因素。售后市场零部件和服务业务为我们提供了一个可预测的、高利润率的收入来源，与典型的商业周期相对绝缘。

能够吸引和留住技术型员工。我们相信，我们为客户提供一流的零部件和服务支持，吸引和留住熟练技术人员的能力对售后市场表现至关重要。我们与我们所有地区的贸易和技术学校都有合作伙伴关系，加上我们的招聘能力，为我们提供了一条熟练员工的管道。为了留住员工，我们提供诱人的福利、配备最先进诊断软件的清洁设施、现代化工具和OEM部件。最重要的是，我们认为我们的技术人员是未来成功的关键贡献者，我们尊重我们的熟练技术人员。

高质量的租赁车队，提供租房到卖房和租房到租赁计划。设备租赁是我们新旧设备销售的补充，也是我们一站式服务模式的重要组成部分。租赁业务与我们的经销商战略完全一致，因为租售解决方案提供了一个额外的销售渠道，通过这个渠道，我们能够在我们的区域内填充设备，并在此之后产生高利润率的部件和服务收入。此外，我们现有的设备客户在面临短期设备需求和客户设备维修时依赖我们的租赁机队。

经验丰富的管理团队。我们的高级管理团队由首席执行官Ryan Greenawalt、首席财务官Anthony Colucci、首席运营官Craig Brubaker和首席法务官以及

总法律顾问杰弗里·胡佛，他们每个人都在设备分销行业拥有丰富的经验。我们的高级领导层在行业中广为人知，备受尊敬。行业关系是我们收购渠道的重要组成部分，因为经销商所有者经常与我们的管理团队联系，讨论出售事宜。此外，我们的高级领导团队在整个商业周期内管理我们的业务方面经验丰富。

业务战略

通过获得独家地区的经销商协议，与世界级的原始设备制造商结盟。我们与一流的材料搬运、建筑和环境处理设备原始设备制造商签订合同，在指定地区(即州或省)独家代理他们。这些独家协议使我们能够着眼于特定市场的长期前景，建立一个互补的产品供应，以提高客户的市场份额，并最终使我们和我们的原始设备制造商能够专注于在该地区扩大市场份额。重要的是，这些协议赋予我们购买OEM部件和访问OEM软件的独家权利，使我们能够安全有效地维修我们的客户设备。

增加我们地区的现场设备数量，并利用这些设备增加部件和服务收入。我们积极在我们的地区部署新的和二手的设备，从而产生可预测的、高利润率的部件和服务收入。我们在每一次收购中都遵循这一战略，并与新的OEM合作伙伴建立了新的OEM合作伙伴关系，在进入市场后通过我们的新的、二手的和租售销售渠道增加了现场设备数量。因此，我们预计未来将受益于由设备维护周期推动的售后服务部件和服务收入的增加。

招聘熟练的技术人员来扩大零部件和服务运营。我们依靠我们的技术团队为客户提供一流的部件和服务支持，我们已经制定了一项多方面的战略来招聘熟练的机械师。在我们的市场上，我们经常从独立的租赁或服务公司聘请机械师，因为缺乏获得OEM部件和诊断工具的机会，使得维修日益复杂的设备变得困难。此外，我们还成功地从其他行业招聘了熟练的技术人员，如汽车行业。此外，我们与技校和社区大学的合作伙伴关系为我们提供了持续接触新技术人员的机会。我们打算在收购更多的经销商地区时复制这一战略。

进行战略性收购。自2020年以来，我们的管理团队已经成功完成了16笔收购。我们在寻求收购时有两个主要的重点领域：

追求协同垂直领域.凭借我们在商业设备经销商方面的现有专业知识，我们寻求战略机遇，利用我们在运营设备经销商方面的知识，发展到商业设备的其他垂直领域。例如，为了充分利用我们在电动汽车领域的实力，并满足我们现有地区对商用电动汽车日益增长的需求，我们凭借与Nikola以及各种充电和基础设施相关的OEM合作，进入了越野汽车经销行业。同样，凭借我们在独家地区为OEM设备分销方面的历史性成功和客户关系，我们将在批发设备分销领域寻求增长机会，我们希望以合同方式拥有在重要地理区域分销OEM设备的主经销商权利（例如，北美）。2022年收购Ecoverse Industries，LTD（“Ecoverse”）代表我们进军批发设备总分销行业。

顾客

我们的客户终端市场包括多元化的制造业、食品和饮料、汽车、市政/政府、教育、制药和医疗、批发和零售分销、建筑、农业、道路建设、采矿、回收和废物管理等。我们的客户从小型、单机业主到大型建筑承包商和领先的跨国商业公司不等。于二零二三年，并无单一客户占我们总收入的1%以上。我们的十大客户合共占二零二三年总收入约7%。

平面图融资

新设备库存主要由OEM平面图设施融资，初始推广期为补贴或免息。原始设备制造商提供这种融资，使经销商能够根据客户订单的预期运送设备，并增加市场份额。在许多情况下，我们会在促销期到期前出售设备。我们将使用不足一年的新设备库存的平面图融资视为营运资金的一部分，并不将新设备的平面图融资视为公司债务的一部分。

销售和市场营销

我们已组织销售队伍，以围绕特定的设备类型进行调整，这使我们的销售团队能够在某些终端市场发展专业知识，从而有效地满足我们多样化客户群的需求。我们为销售人员制定了基于佣金的薪酬计划。

我们提供广泛的培训，包括由OEM代表就我们设备的操作特点进行的工厂和内部培训，以进一步发展我们销售团队的知识和经验。此培训至关重要，因为我们的销售人员定期拜访客户的工作地点和设施，经常协助客户评估其即时和持续的设备需求。

我们使用一个定制的企业资源规划（“ERP”）工具，称为e—Emphasys，其中包括一个复杂的客户关系管理（“CRM”）功能。e—Emphatys专为设备经销商设计。我们相信，我们的ERP及其CRM功能通过提高销售团队的生产力和跟踪设备服务历史，以推进我们的客户支持目标，增强了我们的区域管理能力。

我们专业、训练有素的销售队伍加强了我们的客户关系并培养客户忠诚度，同时我们还通过营销和广告推广我们的业务，包括行业出版物和贸易展览、数字营销、直邮活动、电视和广播以及我们的网站www.altg.com。这些网站上包含的信息不是本10—K表格年度报告的一部分，也不被视为通过引用纳入本10—K表格年度报告或向SEC提交的任何其他公开文件中。广告及营销成本于产生时支销，截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度分别为10. 2百万元、540万元及550万元。

供应商

我们从与我们签订分销协议的大量制造商处采购大量设备和零件。截至2023年12月31日止年度，我们从五家主要OEM（海斯特—耶鲁、久保田、JCB、Doppstadt和沃尔沃）购买了约47%的新设备、租赁车队和替换部件。值得注意的是，我们是几乎所有地区的独家OEM更换零件分销商，使我们能够为客户提供卓越的售后服务支持。

资讯科技系统

除其他指标外，我们的IT系统还跟踪新的、二手的和租赁的库存和劳动力利用率统计数据，以及详细的运营和财务信息。我们的综合服务平台使我们能够密切监控我们的表现和业务。我们的销售点系统使我们能够连接所有的设施，允许普遍访问有关位于各个设施位置的设备的实时数据，以及每件设备的租赁状态和维护历史。我们的业务系统是一整套高度集成的软件解决方案，旨在管理所有重要级别的设备经销商活动。实时数据和分析可为所有职能领域的信息提供详细的可见性，促进积极主动的数据驱动决策。与OEM的75个集成点已经实施，大大简化了零件库存管理和定价、保修索赔处理、应付账款自动化和支持商业信贷账户等领域的活动。通过使用电子文档管理、服务调度和技术人员派遣、移动现场服务和移动设备检查等集成解决方案，提高了运营效率。通过与业务系统紧密集成的数据仓库提供分析，提供实时报告和关键绩效指标仪表板，以满足每个部门和区域的具体需要。我们还集成了账户对账、合并、交易匹配和任务管理，支持关键会计流程，如财务结算、账户对账、公司间会计、合规和报告。

我们的CRM系统提供销售和客户信息，可用的租赁车队和库存信息，报价系统和其他组织工具，以协助我们的销售队伍。我们拥有一个广泛的客户数据库，使我们能够监控客户拥有的设备的状态和维护历史，并使我们能够更有效地提供零件和服务，以满足他们的需求。我们的关键业务系统部署在混合基础架构中，利用本地和云环境，确保弹性、可扩展性和最佳性能。

产品保修

新设备和零部件的产品保修由我们的OEM合作伙伴提供。这些保证的期限和范围因供应商和产品而有很大差异。OEM为我们在我们的区域内对保修设备进行的维修支付费用。

季节性

冬季对我们建筑设备的需求往往较低，而设备租赁表现通常与当前建筑活动的水平相关，因此恶劣的冬季天气条件通常会对我们北部地区的业务产生负面影响。也就是说，考虑到我们在除雪市场的暴露以及与极端寒冷温度有关的额外服务工作对我们客户设备的影响，严冬的一些负面影响可以得到缓解。

部件和服务活动受季节性导致的需求变化的影响较小，特别是在我们的材料处理部门，并且根据设备老化时的历史维护和服务趋势具有很高的可预测性。

竞争

设备分销和服务行业竞争激烈且分散，有大量的竞争对手在区域或地方规模上运营。在我们的领土内，我们的竞争对手从多个地点的地区性运营商到竞争对手设备品牌的单一地点经销商。我们与销售我们不代表或不代表特定市场的其他品牌设备的设备经销商竞争。我们还在某些产品类别上与当地和全国的租赁企业竞争。

设备经销商之间的竞争主要基于客户服务，包括经销商提供的维修和维护服务，OEM和经销商的声誉，产品的质量和设计，以及价格。根据我们的经验，可靠性和正常运行时间是客户选择设备经销商时的主要考虑因素，我们相信，我们对零部件和服务支持的关注帮助我们赢得并保持了客户业务。虽然我们相信经销商的服务能力是客户购买决策的一个主要因素，但在选择竞争设备时，价格可能是一个关键的差异化点，因为我们的OEM合作伙伴经常提供定价灵活性和折扣，以提高他们在相关细分市场的市场份额。

在我们几乎所有的地区，我们是代表我们的OEM合作伙伴的新设备和更换部件的独家分销商。这种排他性使我们在我们的领土上销售这些品牌时，实际上没有来自其他品牌的竞争。

《环境、健康和安全条例》

环境

我们的设施和运营受到美国和加拿大各种全面且经常变化的联邦、州和地方环境及职业健康和安全法律法规的约束。除其他事项外，这些要求还规定了危险材料和废物的处理、储存、使用和处置，以及受排放、排放或接触污染物、空气质量(排放)和废水影响的财产的相关清理，以及对人类健康和安全的保护。我们目前预计不会因为我们遵守这些要求而对我们的业务、财务状况或竞争地位产生不利影响。我们将继续采取必要的步骤来遵守环境要求，但我们预计不会因环境控制或遵守而产生物质资本或其他支出。

健康与安全

我们员工的健康和安全是阿尔塔的重要关注点。作为我们减少可记录伤害的持续目标的一部分，我们致力于定期加强我们安全计划的重要性，并鼓励我们所有地点的安全工作实践文化。作为我们对管理员工评估的一部分，我们评估他们负责管理的员工的安全记录。在与我们的OEM合作伙伴和其他第三方相关的正常业务过程中，我们还根据最新的行业协议为我们的熟练技术人员提供定期的健康和安全培训。

人力资本

员工

截至2023年12月31日，我们约有3,000名员工。在这些员工中，大约有1300人是按小时计酬的熟练技术人员，其余的是公司、销售、运营和行政人员。我们大约有630名员工受到集体谈判协议的保护。我们相信我们与员工的关系很好，我们从未经历过长期的停工。我们致力于培养多样化的劳动力和包容性的环境，并制定了各种倡议，以增加我们的多样性，因为这涉及到招聘和培训机会。

一般来说，员工总数全年不会有明显的波动。然而，收购活动可能会增加我们的员工数量。我们业务活动水平的波动可能需要根据实际或预期的客户需求进行一些人员配备水平的调整。

人才开发和员工培训

我们的目标是吸引、培养和留住一支才华横溢、表现出色的员工队伍。我们致力于我们的员工和他们的发展，我们努力为我们的员工基础创造持续的职业发展机会。这些机会包括继续教育和专业培训。我们的内部招聘人员以及与大学和贸易学校的合作伙伴关系有助于建立关系，并从我们领土内的各种来源招聘人才。

薪酬和福利

我们致力于为我们的员工提供有竞争力的薪酬和福利计划，因为我们相信他们是敬业和高效员工基础的核心。我们相信，我们的薪酬计划使个人和团队的贡献保持一致，以促进我们的文化并推动我们的业绩。公司几乎所有员工都有资格参加公司的401(K)计划和利润分享计划。符合条件的员工可以缴纳一定比例的工资，最高可达美国国税局的限额。公司可以酌情支付员工递延金额的一定比例。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的一年中，公司对401(K)计划的总贡献分别为540万美元、400万美元和390万美元。

2022年4月，本公司董事会采纳了2022年员工购股计划（“购股计划”），该计划于2022年6月9日股东周年大会上获得本公司股东批准后生效。2023年6月8日，公司提交了表格S—8，登记了325，000股普通股，为ESPP保留的股份总数。截至2023年12月31日止年度，本公司向EPP作出的总供款为0. 2百万元。

法律诉讼

目前没有针对我们的重大诉讼、仲裁或政府程序悬而未决，而潜在的责任没有被预期的保险收益或我们管理团队的任何成员以预期保险收益的身份抵消。

可用信息

我们以电子方式向美国证券交易委员会提交年度报告、季度报告、委托代理声明和其他报告和信息声明。我们在网站上提供Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告和对这些报告的修正，以及我们的其他美国证券交易委员会备案文件，Investors.altg.com在根据交易法第13(A)或15(D)节以电子方式提交或提供后，在合理可行的情况下尽快免费提供。美国证券交易委员会设有一个网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息，该网站的地址是Http://www.sec.gov.

我们的主要执行办事处位于密歇根州利沃尼亚梅里曼路13211号，邮编：48150，电话号码是(2484496700)。我们还在我们的网站上提供关于我们的公司治理政策和实践的材料副本，包括我们的公司治理指南、我们的商业行为和道德准则以及与我们的董事会委员会相关的章程。

第1A项。RISK因子。

与公司业务和行业相关的风险

该公司的业务可能会受到建筑、材料搬运和环境加工活动下降或整体经济低迷的不利影响，这可能会导致对设备的需求减少、设备租赁率下降和销售价格下降，从而导致公司的收入、毛利率和经营业绩下降。

该公司的设备主要用于建筑、材料搬运和环境处理活动。因此，这些活动或整体经济的低迷可能导致对设备和服务的需求减少，或压低公司更换部件和设备的租赁率和销售价格。本公司的业务还可能受到以下方面的负面影响，无论是暂时的还是长期的：

公司无法准确预测趋势可能会对公司的业务和财务状况造成不利影响。

经济低迷或经济不确定性使公司难以预测趋势，这可能对公司的业务和财务状况产生不利影响。未来设备产品需求的不确定性可能导致公司维持过剩的设备库存，并增加公司的设备库存的账面成本。或者，这种预测困难可能导致销售或租赁设备短缺，可能导致无法满足对公司产品的需求和市场份额的损失。

本公司的收入和经营业绩可能会出现波动，这可能导致本公司的盈利能力下降，并使本公司的业务增长更加困难。

公司的收入和经营业绩可能因季度和季节而异。一段时间的下滑可能导致盈利能力的整体下降，并使公司更难偿还债务和增长公司的业务。我们预计公司的季度业绩将在未来波动，原因包括：

此外，本公司在整合新收购业务或开设新的创业地点时产生各种成本，新地点的盈利能力一般预期在运营初期的几个月会较低。

公司受到竞争的影响，这可能会降低公司增加或维持收入或盈利能力，从而对公司的业务产生不利影响。

设备经销商和租赁行业竞争激烈且分散。本公司经营的许多市场都有大量竞争对手提供服务，包括全国性和多地区的设备经销商和租赁公司，以及位于有限地点的小型独立企业。本公司的一些竞争对手拥有比本公司更多的财务、营销和其他资源，并且可能会降低市场上的租金或销售价格，这可能会对我们的业务产生负面影响。本公司将来可能会遇到来自现有竞争对手或新市场进入者的日益激烈的竞争，这可能会对本公司的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。

本公司须视乎原设备制造商能否及时交付具成本竞争力的设备及零件。

如果我们的OEM设备的成本与我们的竞争对手的设备相比没有竞争力，公司可能会遭受损失的销售和市场份额随着时间的推移。这种市场份额的损失最终将减少我们可使用的现场设备数量，从而为我们的高利润产品支持部门带来收入。此外，如果我们的原始设备制造商更换部件与竞争对手相比没有成本竞争力，这可能会影响从客户角度来看设备的总拥有成本，并最终导致公司的销售损失。

本公司从有限数量的制造商处购买大量设备。终止本公司与任何这些制造商的一个或多个关系可能对本公司的业务产生不利影响。

公司从领先的国际知名OEM购买了我们的大部分销售和租赁设备以及售后部件。该公司约47%的设备销售和售后零件来自五家主要制造商（海斯特—耶鲁、久保田、JCB、Doppstadt和沃尔沃）。虽然本公司认为，我们有其他供应来源，用于设备销售和售后市场零件，我们在我们的每一个核心产品类别中购买，但终止本公司与任何这些主要供应商的一个或多个关系可能会对本公司的业务，财务状况和经营业绩产生不利影响，如果我们无法获得足够的替代供应商。

本公司依赖于我们作为分销商的OEM供应商的成功和持续生存能力。

我们业务的成功在一定程度上取决于我们的OEM在几个关键方面。首先，我们依赖各种OEM制造商提供新设备和更换零件库存。我们销售新设备的能力取决于OEM的能力，即在正确的时间和正确的价格设计、制造和分配有吸引力、高质量和理想的产品组合到我们的分支机构，以满足客户需求。第二，本公司的一些原始设备制造商通过关联方原始设备制造商专属金融公司为新的、二手的和租赁的设备提供直接的平面图贷款，以支持他们的经销商。在某种程度上，原始设备制造商的商业业务受到损害，它可能会对其相关的原始设备制造商专属金融公司产生不利影响，反之亦然。第三，制造商向客户提供产品保修，在某些情况下，还提供服务合同。我们的技术人员根据制造商产品保修和服务合同为设备执行保修和服务合同工作，并直接向制造商开具账单，而不是向客户开具发票。于任何特定时间，我们就为客户进行的保修及服务工作而应收制造商的重大款项。此外，我们在不同程度上依赖制造商提供培训、产品手册及销售点材料以及其他项目。我们的业务、经营业绩及财务状况可能会因任何对我们的设备原始设备制造商产生不利影响的事件而受到不利影响。

公司的一些新设备和售后市场部件供应商可能会指定额外的分销商、直接销售或单方面终止公司的分销协议，这可能会对公司的业务产生不利影响，因为公司的收入减少或无法增加。

该公司是一家新设备和零部件的经销商，由领先的，国家认可的供应商提供。在某些情况下，根据本公司与这些供应商签订的分销协议，制造商通常可以保留任命额外经销商并直接向国民账户和政府机构销售的权利。在这些情况下，供应商可以在任何时候无理由单方面终止与本公司的分销协议。任何此类行动可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

本公司出售或购买供租赁车队使用的新设备的成本可能会增加，在某些情况下，本公司可能因供应商限制而无法及时采购新设备。

由于原材料成本增加，包括大部分该等设备所使用的主要材料钢材成本增加，或由于监管要求增加，例如与税收、关税或排放有关的要求增加，本公司向制造商出售或购买新设备的成本可能会增加。这些增加可能会对公司的财务状况和未来期间的经营业绩产生重大影响，

增加了公司客户的成本。同样，如果公司无法将成本增加转嫁给公司的客户，公司购买转售的零部件成本的任何增加都可能对公司的财务状况和未来期间的经营业绩造成重大影响。

本公司的租赁车队在处置时面临市场价值风险。

任何租赁设备的市场价值可能低于其出售时的折旧价值。二手租赁设备的市场价值取决于几个因素，包括：同类新设备的市场价格；设备相对于其使用年限的磨损；全球和国内对二手设备的需求；市场上二手设备的供应；以及总体经济状况。二手设备售价的任何大幅下跌都可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

本公司产生与租赁车队设备相关的维护及维修成本，倘该等成本高于预期，则可能对我们的业务产生不利影响。

随着公司租赁设备的老化，如果在一段时间内没有更换，维护这些设备的成本通常会增加。确定公司租赁车队设备的最佳年龄是基于公司管理团队的主观估计。公司未来的经营业绩可能会受到不利影响，因为公司对租赁车队的维护和维修成本可能高于预期。

公司IT系统（包括公司的ERP系统）的安全漏洞和其他中断可能会限制公司有效监控和控制我们运营的能力，损害我们或我们的企业、客户和供应商的机密信息，或以其他方式对公司的经营业绩或商业声誉造成不利影响。

本公司的IT系统（其中一些由第三方管理）有助于本公司监控和控制本公司的运营并适应不断变化的市场条件的能力，包括处理、传输、存储、管理和支持各种业务流程、活动和信息。此外，随着公司推行通过收购实现增长的战略，并推行需要IT解决方案的新举措，我们正在扩大我们的信息技术，从而扩大技术存在，并相应地面临网络安全风险，包括人工智能带来的新兴风险。任何这些系统（包括公司的客户管理系统）的中断，或任何这些系统未能按预期运行，可能会限制公司有效监控和控制公司运营并适应不断变化的市场条件的能力，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

本公司在数据中心和IT网络（包括云网络）中收集和存储敏感数据，包括专有业务信息以及本公司客户和供应商的专有业务信息。这些IT网络的安全运行以及这些信息的处理和维护对公司的业务运营和战略至关重要。尽管采取了安全措施和业务连续性计划，但本公司的IT网络和基础设施可能容易受到网络犯罪分子的攻击、因员工错误或渎职而导致的违规行为或在升级或更换计算机软件或硬件过程中的其他中断、停电、计算机病毒、电信或公用事业故障、恐怖行为、自然灾害或其他灾难性事件。包括移动设备在内的技术的日益增长和快速发展，增加了意外数据泄露或泄露的风险。任何这些事件的发生都可能危及公司的网络，存储在那里的信息可能被访问、公开披露、丢失或被盗。此外，公司可能需要投入额外资源来保护公司系统的安全，或遵守适用于公司业务的不断发展的隐私、数据安全、网络安全和数据保护法律。

任何未能有效地防止、检测和/或从任何此类访问、披露或其他信息丢失中恢复，或未能遵守任何此类当前或未来相关法律，可能导致法律索赔或诉讼、法律责任或监管处罚保护个人信息隐私的法律，扰乱运营，并损害公司的声誉，这可能对公司的业务造成不利影响。

燃料成本波动或燃料供应减少可能损害公司的业务。

该公司可能受到燃料供应限制或燃料价格大幅上涨的不利影响，导致该公司外勤服务车队和设备从一个地点运到另一个地点的费用增加。燃料供应的严重或长期中断可能对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。

公司依赖关键人员。关键人员的流失可能对公司的业务产生不利影响，可能导致公司的收入和盈利能力下降。

公司的成功部分取决于公司管理团队的经验和技能。本公司行业内对高层管理人才的竞争通常很大。如果本公司无法填补并保持填补本公司所有高级管理职位，或本公司失去本公司高级管理团队中任何关键成员的服务，并无法及时找到合适的替代者，本公司可能面临有效管理我们的业务和执行我们的战略的挑战。

本公司先前发现内部监控存在一项重大弱点，即销售过程监控不力。倘我们日后未能维持有效的内部监控系统，投资者可能丧失信心，并对我们的股价造成不利影响。

正如我们截至2022年12月31日的10—K表格年度报告第二部分第9A项所披露，管理层先前发现了内部控制的一个重大弱点。对销售过程的控制不力，包括对定价和折扣、工作订单、销售协议和租赁合同的适当审查和授权，这些总体上构成重大弱点。于二零二三年，本公司已采取措施纠正无效的监控措施，并完成监控措施的设计及运作有效性的测试。管理层已确定该等控制措施设计充分且有效运作，并考虑于2023年12月31日纠正上一年度发现的重大弱点。

如果我们无法对财务报告或披露控制和程序维持有效的内部控制，我们准确记录、处理和报告财务信息以及在规定期限内编制财务报表的能力可能会受到不利影响，这可能会使我们面临诉讼或调查，需要管理资源以及支付法律和其他费用。负面影响投资者对我们财务报表的信心，并对我们的股价产生不利影响.

如果本公司未能维持有效的内部监控系统，本公司可能无法准确报告财务业绩或防止欺诈。

有效的内部控制对于提供可靠的财务报告和协助有效防止欺诈是必要的。任何无法提供可靠的财务报告或防止欺诈的行为都可能损害公司的业务。倘本公司未能维持内部监控的充足性（因该等标准不时修订、补充或修订），本公司可能会受到监管审查、民事或刑事处罚或股东诉讼。

此外，未能维持有效的内部控制可能导致财务报表不能准确反映公司的财务状况或经营成果。无法保证公司将能够维持完全符合《萨班斯—奥克斯利法案》要求的内部控制系统，也无法保证公司管理层和独立注册会计师事务所将认定公司的内部控制有效。

劳资纠纷可能会扰乱公司为客户服务的能力，并/或导致更高的劳动力成本。

该公司约有630名雇员受集体谈判协议的保护，约有2，370名雇员不受工会代表或受集体谈判协议的保护。各工会定期寻求组织公司非工会雇员的某些部门和/或地点。工会组织努力或集体谈判谈判可能导致公司某些员工停工、罢工和/或减速，这可能对公司服务客户的能力产生不利影响。此外，未能达成可行协议可能导致地区、业务线或分部退出，从而可能对我们的经营业绩造成不利影响。最后，解决实际或威胁的劳资纠纷，或集体谈判协议所涵盖的公司员工人数的增加，可能会对公司的劳动力成本、生产力和业务灵活性产生不利影响。

本公司福利计划下的医疗保健、养老金和其他成本的增加可能会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。

我们为许多员工提供单一雇主和多雇主医疗、固定福利养老金和固定供款福利。这些福利的成本继续增加，任何增加的程度取决于若干不同的因素，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括政府法规，如《患者保护和平价医疗法案》，该法案导致了美国医疗保健系统的变化，并强制规定了覆盖范围、报告和其他要求；计划资产的回报率；用于确定我们对某些福利计划的福利义务的精算估值、估计或假设发生变化，需要使用重大估计，包括贴现率、计划资产的预期长期回报率、死亡率、补偿和医疗费用的增长率；就多雇主计划而言，集体谈判的结果和管理计划的受托人采取的行动；以及适用法例或规例的潜在变动。

该公司有各种健康计划，涵盖符合条件的员工，包括自我保险团体健康计划，工人补偿和汽车保险，其中包含某些止损条款。虽然我们努力购买适合我们风险评估的保险，但我们无法确定地预测索赔的频率、性质或幅度。如果我们的保险证明不足，我们的业务可能会受到不利影响。此外，与我们通过自我保险保留的风险相关的索赔可能超过我们记录的负债，这可能对未来收益产生负面影响。截至2023年12月31日和2022年12月31日，已知索赔和估计发生但未报告的索赔金额的应计健康保险分别为310万美元和180万美元。此外，如果医疗保健成本大幅增加，本公司支付的保费可能会对本公司的财务状况和经营业绩造成不利影响。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，包括支付的福利和保险费在内的健康福利计划支出分别为2990万美元、2560万美元和2130万美元。倘我们无法控制该等收益及成本，我们可能会面临营运成本增加，这可能会对我们的财务状况及经营业绩造成不利影响。

与公司增长、收购和整合相关的风险

该公司可能无法确定或完成与有吸引力的收购对象的交易。未来的收购可能会产生巨额的交易费用，公司可能会面临整合和整合风险。

公司增长战略的一个重要元素是在机会主义的基础上有选择地收购更多的业务，特别是补充公司现有业务和足迹的公司。公司增长战略的这一要素的成功在一定程度上取决于以有吸引力的价格选择战略收购候选者，并将他们的业务有效地整合到公司自己的业务中，包括在财务报告和监管事项方面。本公司不能向您保证，我们将能够找到有吸引力的收购候选者，或以优惠的价格或有利的条款和条件完成对任何确定的候选者的收购。

该公司可能没有足够的管理、财务和其他资源来整合和巩固任何未来的收购。管理层注意力的任何重大转移或在整合本公司收购的业务时遇到的任何重大困难，都可能对本公司的业务、财务状况和经营结果产生不利影响，从而可能降低本公司的盈利能力，增加本公司的增长难度。除其他外，这些整合风险可能包括：

此外，总体经济状况或不利的资本和信贷市场可能会影响公司成功收购或整合新业务的时机和程度，这可能会限制公司的收入和盈利能力，并使公司更难增长。

公司可能无法通过确定和开放创业地点来促进我们的增长战略，这可能会限制公司的收入和盈利能力。

该公司增长战略的一个要素是有选择地确定和实施创业地点，以增加新客户。该公司增长战略的这一要素的成功在一定程度上取决于确定战略创业地点。本公司不能确定我们是否能够找到有吸引力的创业地点，而开设创业地点可能涉及巨额成本，并限制本公司扩大业务的能力。

该公司可能没有足够的管理、财务和其他资源来成功运营新的地点。管理层注意力的任何重大转移或公司未来在开业地点遇到的任何重大困难都可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，这可能会降低公司的盈利能力，使公司更难增长。

该公司可能无法成功或有利可图地推出我们的商用电动汽车和氢气相关业务。

凭借我们在电动汽车方面的现有专业知识，我们选择利用我们的知识来满足日益增长的商用电动汽车需求，并在我们现有的区域内为商用电动汽车客户提供世界级的服务。因此，该公司与尼古拉公司达成了一项协议，成为尼古拉公司在纽约、新泽西州、宾夕法尼亚州东部、新英格兰、佛罗里达州、密歇根州和伊利诺伊州市场销售和服务尼古拉中长途8级电动汽车卡车的授权经销商。这一战略机遇要求我们投入一定的资源，包括管理的时间和注意力。未能执行这一计划或公司或尼古拉公司未能成功利用长途卡车运输向电池电动和燃料电池驱动汽车的过渡可能会导致管理层注意力转移，并对公司的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，这可能会降低公司的盈利能力，使公司更难增长。为了加快零排放商用电动汽车和升降机卡车的采用，该公司还在投资一个氢气生产厂，因为压缩氢气为我们目前几个升降机卡车客户的氢燃料电池提供动力。未来，氢气也将为尼古拉的燃料电池电动汽车提供动力。如果我们无法执行生产和向客户销售氢气的计划，或者市场上不能采用耗氢汽车和升降机卡车，这可能会对公司的盈利能力产生不利影响，并使公司更难增长。

如果我们确定我们的商誉或其他无形资产已经减值，我们可能会产生减值费用，这将对我们的经营业绩产生负面影响。

截至2023年12月31日，我们的综合资产负债表上有7670万美元的商誉和6630万美元的其他无形资产。商誉是指收购价格超过在企业合并中获得的净资产的公允价值。我们至少每年评估一次商誉和其他无形资产的潜在减值。减值可能是由于收购资产的使用方式发生重大变化、负面的行业或经济趋势和/或相对于历史或预期经营业绩的显著表现不佳造成的。关于我们的商誉和长期资产减值测试的讨论，请参阅重要会计政策摘要附注2中的“商誉减值评估”和“长期资产减值评估(不包括商誉)”。

财务风险及与负债及流动资金有关的风险

公司的巨额债务可能会对公司的财务状况产生不利影响。

该公司已有，并将继续有大量未偿债务。本公司的负债可能会导致重要后果，例如：

该公司预计将使用我们信贷安排下的运营和借款的现金流来履行我们目前和未来的财务义务，包括为我们的运营、偿债和资本支出提供资金。本公司的业务未来可能无法从运营中产生足够的现金流，这可能导致本公司无法偿还债务或为其他流动资金需求提供资金。

本公司可能无法产生足够的现金流来偿还本公司的所有债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们在债务下的义务，这可能不会成功。

公司偿还预定债务的能力取决于我们的财务和经营业绩，这受当时的经济和竞争条件以及公司无法控制的某些财务、商业、经济、立法、监管和其他因素的影响。公司不能保证我们将维持足够的经营活动现金流水平，使我们能够按计划支付公司债务的本金和利息。在没有足够的经营业绩的情况下，公司可能面临严重的流动性问题，并可能被要求处置重大资产或业务，以履行我们的偿债和其他义务。本公司可能无法完成这些处置，我们从处置中获得的任何收益可能不足以偿还当时到期的任何偿债义务。

如果公司的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，公司可能被迫减少或延迟业务活动和资本支出，出售资产或业务，寻求额外资本或重组或再融资我们的全部或部分债务。本公司不能保证我们将能够及时或以令人满意的条款或根本完成任何该等替代方案，或该等行动将使我们能够继续满足我们的资本要求。此外，我们现有的债务协议，以及任何未来的债务协议，包含或可能包含限制性契约，这可能会禁止我们采用任何这些替代方案。我们未能遵守该等契约，可能导致违约事件，如果不纠正或免除，可能导致我们所有债务加速偿还。

管理信贷融资的协议可能会限制公司的业务以及我们从事某些公司和金融交易的能力。

规管信贷融资的协议载有若干契诺，该契诺（其中包括）可能限制或限制本公司及其附属公司：

超出公司控制范围的事件也可能影响我们遵守管理公司信贷安排的其他规定的能力。本公司未能遵守协议项下的义务可能导致违约事件。违约，如果不纠正或免除，可能允许加速该债务和公司的其他债务。本公司可能无法纠正这些违约行为。如果公司的债务加速偿还，我们可能没有足够的资金来支付加速债务，并且可能没有能力以有利于公司的条款或在所有的加速债务再融资。

如果我们无法按要求获得额外的资本，公司的业务可能会受到不利影响，并可能导致公司的收入和盈利能力下降。此外，本公司无法以优惠条件或根本无法为我们的债务再融资，可能会对本公司的流动性和我们的持续经营业绩造成不利影响。

本公司从我们的业务中产生的现金，连同我们可能借入的现金（如果有信贷），可能不足以为本公司的资本需求提供资金。本公司可能需要额外融资以获取资本，用于（其中包括）购买设备、完成收购、建立新地点以及偿还或再融资现有债务。本公司产生的任何额外债务将使本公司更容易受到经济衰退的影响，并限制本公司承受竞争压力的能力。此外，本公司可能无法按可接受的条款获得额外资本（如有的话）。如果我们在未来无法获得足够的额外融资，公司的业务可能会受到不利影响。

此外，再融资时的现行利率或其他因素可能会增加公司的利息支出。公司债务的再融资也可能要求我们遵守更繁重的契约，并进一步限制公司的业务运营。公司无法为公司的债务再融资或以有吸引力的条件这样做

可能对公司的业务前景、经营业绩、财务状况和现金流造成重大不利影响，并使我们容易受到不利行业和整体经济状况的影响。

资本和信贷市场的不利条件或中断可能对业务状况和信贷供应造成不利影响。

全球资本和信贷市场因经济衰退、经济不确定性、监管变化或加强、替代方案减少或重大金融机构倒闭而出现的混乱可能对公司客户获取资金的能力产生不利影响，并可能对公司获取为未来业务运营提供资金所需的流动性产生不利影响。此外，不利的金融市场条件可能会抑制对本公司产品和服务的需求，并/或使本公司的客户难以以合理的条件获得融资和信贷。不利的金融市场条件也可能导致更多的公司客户无法履行他们的付款义务，增加拖欠和信贷损失。如果本公司无法充分管理信用风险或客户风险，本公司的信用损失可能超过历史水平，本公司的经营业绩将受到不利影响。本公司的供应商也可能受到不利的资本和信贷市场的不利影响，导致产品供应或其在整体市场中的竞争力中断或延迟。所有这些事件都可能对公司的业务、财务状况、经营业绩和现金流量产生负面影响。

与我们的A系列优先股和存托股有关的风险

A系列优先股及存托股份较我们所有债务及其他负债的地位较低，实际上较我们附属公司所有债务及其他负债的地位较低。

如果我们的业务发生破产、清算、解散或清盘，我们的资产将仅在我们的所有债务和其他负债都已偿还后才可用于支付A系列优先股的债务。A系列优先股持有人参与本公司资产分配的权利将排在我们当前和未来债权人的优先权，以及我们可能发行的任何优先股系列或类别优先股优先权。此外，A系列优先股实际上较我们现有附属公司及任何未来附属公司的所有现有及未来债务及其他负债（以及其他人持有的任何优先股权）处于较低地位。我们现有的附属公司是，以及任何未来的附属公司将是独立的法律实体，没有法律义务支付有关A系列优先股到期股息的任何金额。如果我们被迫清算我们的资产以支付债权人，我们可能没有足够的资产来支付当时未偿还的任何或全部A系列优先股的到期款项。我们及我们的附属公司已产生并可能在未来产生大量债务及其他责任，这些债务及其他责任将优先于A系列优先股。我们可能会承担额外债务，并在未来变得更高杠杆，这可能会损害我们的财务状况，并可能限制我们可用于支付股息的现金。因此，如果我们承担额外债务，我们可能没有足够的资金来履行我们与A系列优先股有关的股息责任。此外，我们现有的信贷安排包括违约事件，该事件可能导致在发生若干事件（包括未能符合若干财务契诺）时加速偿还该等债务。

如果我们没有足够的现金或特拉华州法律定义的可用“盈余”来支付股息，我们可能无法支付A系列优先股的股息。

我们就A系列优先股支付现金股息的能力要求我们拥有净利润或正净资产（总资产减去总负债），并且我们有足够的营运资金，以便能够在正常业务过程中偿还到期的债务。我们支付股息的能力可能会受到多项因素的影响，包括本文所识别的其他风险。此外，我们派付股息取决于我们的财务状况及董事会可能不时认为相关的其他因素。我们的业务可能无法从经营中产生足够的现金流量，或我们无法获得足够金额的未来借贷，以满足我们的流动资金需求及就A系列优先股支付股息。

我们代表A系列优先股权益的存托股份拥有极有限的投票权。

我们存托股份持有人的投票权是有限的。我们的普通股是我们唯一拥有完全投票权的证券类别。存托股份持有人的投票权主要在于，在A系列优先股的六个季度股息(无论是否宣布或连续支付)拖欠的情况下，有能力(连同我们优先股的其他已发行系列、或代表我们优先股权益的存托股份或我们未来可能发行的额外优先股系列的持有人，已经或将授予类似投票权并可行使)选举两名额外的董事进入我们的董事会，关于对我们的公司章程或指定证书的修正案进行表决(在某些情况下，与我们优先股的其他已发行系列的持有人一起投票)，这些修正案对代表A系列优先股(和其他优先股系列，视情况而定)的权益的存托股份持有人的权利产生不利影响，或产生额外的优先股类别或系列

A系列优先股，只要在任何情况下都没有作出足够的赎回拨备。除了A系列优先股指定证书和设立存托股份的协议中包含的有限情况外，存托股份持有人将没有任何投票权。

与公司经营有关的法律和监管风险

本公司面临与法律程序或索赔有关的各种风险，这些风险可能会对本公司的经营业绩产生不利影响。本公司的业务性质使我们面临各种责任索赔，这些索赔可能超过本公司的保险范围，导致本公司得不到充分的保护。

在正常业务过程中，该公司是诉讼的一方。一般来说，诉讼可能代价高昂、时间漫长，并对正常业务运营造成干扰。此外，复杂的法律程序的结果很难预测。应对针对本公司的诉讼，或本公司可能发起的法律行动，往往既昂贵又耗时。这些索赔和/或诉讼的不利结果可能会对公司的业务、经营结果和财务状况产生不利影响，公司可能会承担巨额金钱责任和/或被要求改变我们的业务做法。

本公司的业务使我们面临因使用我们租用或出售的设备而造成的人身伤害、死亡或财产损失的索赔，以及本公司送货和服务人员涉及的机动车辆事故造成的伤害以及其他与员工相关的事项。此外，公司可能面临与遵守联邦、州或地方各级的各种法律和政府法规有关的潜在诉讼，例如与保护残疾人、就业、健康、安全、保障和公司运营所依据的其他法规有关的法律和法规。

除免赔额外，本公司提供全面保险，我们相信其水平足以涵盖在各自保单期间提出的现有和未来索赔。然而，公司可能面临多项索赔，因此可能在达到可扣除金额之前产生大量自付费用，这可能对公司的财务状况和运营结果产生不利影响。此外，由于本公司承保的保险类型的费率普遍增加，以及本公司在本公司行业的历史经验和经验，这些保单在续期时的成本可能会大幅增加。虽然本公司并未经历任何不在保险范围内的重大损失，但本公司现有或未来的索赔可能超过本公司保险的承保范围，而此类保险可能不会继续以经济合理的条款提供，或根本不能获得。如果公司被要求支付更高的保险费，无法以负担得起的费率维持保险范围，或者如果我们必须支付超过公司保险覆盖范围的索赔金额，公司可能会经历更高的成本，这可能会对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。

该公司在美国和加拿大都有业务，从欧洲购买资本货物，这使我们受到多个国际、联邦、州和地方法规的约束。适用法律、法规或要求的变化，或公司未能遵守其中任何一项，都可能增加公司的成本，并对公司的业务产生其他负面影响。

该公司在美国的76个分支机构位于15个不同的州，这使我们面临不同的联邦、州和地方法规和税收。该公司在加拿大各地也有七个地点，并从欧洲采购库存，这也使我们面临外国法规和税收的影响。这些法律和要求涉及公司运营的多个方面，如工人安全、消费者权利、隐私、员工福利、税收、证券法合规等，并且在不同的司法管辖区往往有不同的要求。这些要求的改变，或公司未能遵守这些要求，可能会增加公司的成本，影响我们的声誉，限制我们的业务，消耗管理层的时间和注意力，或以其他方式普遍以不利的方式影响我们的运营和财务结果。

本公司可能受到环境及安全要求的不利影响，这可能迫使我们动用大量资本资源、增加营运成本及╱或可能令我们承担意外负债。

本公司的业务，与从事类似业务的其他公司一样，需要处理、使用、储存和处置某些受管制的材料。因此，本公司须遵守联邦、州和地方环境和职业健康与安全法律法规的要求。如果我们未能遵守任何这些要求，本公司将面临潜在的重大民事或刑事罚款或处罚。本公司已作出并将继续作出资本及其他开支，以遵守该等法律及法规，但该等法律及法规的要求复杂且经常变动，未来可能会变得更严格。这些要求可能会发生变化，或者将来会以可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响的方式产生负债。

环境法还规定了清理受危险物质溢出或释放影响的财产的义务和责任。这些责任可强加于产生或处置此类物质的当事方或受影响财产的经营者，而往往不考虑所有者或经营者是否知道危险物质的存在或应对危险物质负责。因此，公司可能会承担责任，无论是合同或法律的运作，修复费用，即使污染的财产目前不是由公司拥有或经营，或如果污染是由第三方造成的，在公司拥有或经营财产之前或之前。鉴于公司业务的性质（涉及电池、石油产品、溶剂和其他有害物质为公司的设备和车辆加油和维护），无法保证事先的现场评估或调查已确定所有潜在的土壤或地下水污染情况。

在未来，国际、联邦、州或地方政府可能会颁布新的或更严格的法律，或发布新的或更严格的法规，有关环境和工人健康和安全事宜，或改变现有法律或法规的执行，这可能会影响我们的运营。我们无法保证我们或各环境监管机构不会发现以前未知的环境违规或污染，我们可能对此负责。环境及工人健康及安全法律的变动或新发现的不合规或污染所引致的责任可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

项目1B。取消解析D工作人员评论。

没有。

项目1C。网络安全。

治理

对网络安全风险和策略的治理和监督构成我们风险管理框架的核心组成部分。认识到网络安全在保护我们的运营和维护股东价值方面的关键重要性，我们已经建立了一个治理结构，强调在整个组织中进行积极的风险识别、管理和缓解。

我们的治理方法的核心是我们的审核委员会的积极参与，该委员会在监督公司的网络安全策略方面发挥着至关重要的作用。Alta的审计委员会是我们董事会的一个分支，负责监督我们在网络安全方面的战略方向。

审核委员会有效性的关键在于其与我们的网络安全团队定期接触，详情如下所述，该常规可就网络安全事宜提供直接沟通及协调。在这些关键会议期间，我们会审查几个关键领域，以评估我们的网络安全措施的充分性和有效性：

这种结构化的治理和监督方法，明确强调接收反馈，使我们能够与整个Alta组织保持一致。通过在最高级别优先识别和管理网络安全风险，我们的目标是，

保护我们的资产，保护股东利益，并在面对不断演变的网络威胁时保持我们业务运营的连续性。

管理

我们的高级IT总监和安全和合规总监主要负责评估和管理网络安全风险。由网络安全专家组成的内部团队执行我们的网络安全计划，而我们的信息服务副总裁则负责执行监督。我们的专家带来了数十年的网络安全经验，并获得了网络安全相关的认证。我们的内部团队得到了战略第三方安全合作伙伴的支持，这些合作伙伴提供了24x7监控和响应。第三方定期评估我们的安全实践，通过审计和渗透测试提供战术协助或战略指导。该小组的所有成员定期讨论新出现的安全威胁和减轻风险的方法。

战略

我们采用了一种深入的分层方法来实现安全。这使我们能够应对并主动降低网络安全风险，强调我们对数据和系统的机密性、完整性和可用性的承诺。本公司有程序来监督和识别与我们使用第三方服务提供商相关的网络安全威胁风险。我们的策略包括部署先进的安全产品和严格的渗透测试，通过内部和外部团队的持续漏洞扫描和24小时监控来识别和缓解漏洞。备份和恢复协议进一步加强了这种主动性，确保了数据恢复能力，并通过电子邮件安全措施和端点检测和响应系统来阻止恶意活动。

此外，我们对安全最佳实践的承诺体现在我们实施特权访问管理、所有员工的安全意识培训、暗网监控和全天候威胁监控等方面。

我们的事件响应计划旨在迅速有效地处理安全事件，并辅以严格的信息安全政策，并实施安全信息和事件管理器（SIEM）系统，以实时分析和报告安全事件和事件。此外，身份管理和移动终端管理扩展了我们的安全范围，可抵御外部和内部威胁。作为我们年度安全承诺的一部分，我们每年都会进行渗透测试，以评估我们是否维持必要的安全控制。

本公司面临来自网络安全威胁的风险，这些威胁可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和/或声誉产生不利影响。尽管该等风险对我们（包括我们的业务策略、经营业绩或财务状况）并无重大影响，但迄今为止，我们的数据和系统已遭受威胁和破坏。有关我们面临的网络安全风险的更多信息，请参阅题为"安全漏洞和公司IT系统（包括公司的ERP系统）的其他中断，可能限制公司有效监控和控制我们运营的能力，危及我们或我们的客户和供应商的机密信息，或以其他方式对公司的经营成果或商业声誉造成不利影响”。危险因素

项目2.新闻歌剧。

截至2023年12月31日，我们租赁了绝大部分用于经营的设施。该等租赁的租期一般由部分地点的月至二零三七年的到期日不等，且通常在我们选择时包括续期选择权。我们相信，我们的物业整体经营状况良好，适合及足够应付我们目前的业务营运，并将按商业上合理的条款提供额外或替代空间供日后使用及扩展。每个州、地区、省或国家的地点数量如下表所示，以及我们的物料搬运（MH）、建筑（CE）、主配送（MD）和企业及其他（OTH）部门的地点数量。有些位置包含多个段中的操作，但在下面列出为单独的位置。

项目3.法律法律程序。

除了与我们的业务相关的常规法律程序外，没有实质性的法律程序，潜在的责任不会被预期的保险收益抵消，我们是当事人，或者我们的任何财产都受到限制。

第四项：地雷安全TY披露。

不适用。

第II部

项目5.注册人普通股和优先股、相关股票的市场持股人重要和发行人购买股票证券。

市场信息

我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码是“ALTG”。我们的优先股存托股份在纽约证券交易所交易，代码为“ALTG PRA”。

持有者

截至2024年3月11日，我们的普通股有8名活跃持有人，我们的存托股份有1名活跃持有人。

分红

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们支付了季度现金股息，总计A系列优先股每股2500美元，或每股存托股票2.50美元，即每年300万美元。

于截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，我们宣布及派发普通股季度现金股息及股票薪酬股息等价物的总额分别为每股0.228美元及0.114美元，分别为760万美元及370万美元。

未来现金股息的支付，包括与存托股份相关的应计股息的支付，将取决于我们的收入和收益、预期资本要求、对我们信贷协议的遵守情况以及总体财务状况。任何现金股利的支付都在我们董事会的自由裁量权之内。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

本项要求提供的有关股权补偿计划的资料，以表格10-K的形式并入本年度报告第三部分第12项。

近期出售未登记证券；使用登记发行所得款项

在截至2022年12月31日的一年中，我们发行了212,400股未根据证券法登记的股票。这些股份被用作与收购Ecoverse有关的代价。

证券回购

2022年7月6日，公司董事会批准了一项股份回购计划，授权阿尔塔回购我们普通股的股份，总回购价格不超过1250万美元。股票回购计划符合《交易法》第10b-18条的规定。在符合适用规则和法规的情况下，公司可不时在公开市场或通过谈判交易回购普通股。此类购买将根据市场状况、现金储备、现金流以及运营、增长和股票回购的现金使用平衡，按公司认为适当的时间和金额进行。回购的金额和时间将基于多种因素，包括股票收购价格、监管限制和其他市场和经济因素。回购计划的持续时间没有限制。股票回购计划不要求公司回购任何特定数量的股票，公司可以随时终止回购计划。

根据该计划，公司尚未进行任何股票回购，截至2023年12月31日，公司仍有1250万美元的剩余授权。

ESPP授权公司员工通过工资扣除发行和购买最多325,000股普通股。2023年，我们的员工根据ESPP购买了84,554股普通股，并将于2024年发行。

性能图表

下图比较了自我们首次公开募股以来，公司普通股在每个会计年度最后一个交易日的累计股东回报与罗素2000指数和我们选择的一个行业同行的回报。同业集团由以下公司组成：MRC Global Inc.；Herc Holdings Inc.；MarineMax，Inc.；Titan Machine Inc.；Now Inc.；OneWater Marine Inc.；利邦工业公司；Global Industrial Company；ASTEC Industries，Inc.；DXP Enterprise，Inc.；美国Car-Mart，Inc.；H&E Equipment Services，Inc.；以及McGrath RentCorp。

业绩图比较假设在2020年2月14日，100美元投资于我们的普通股、罗素2000指数和我们的同行，所有股息都进行了再投资。

第六项。[已保留].

项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况及经营业绩。

以下讨论和分析应与本年报其他部分所载的财务报表和相关附注一并阅读。本讨论包含“前瞻性陈述”，反映了Alta对可能影响我们未来经营业绩和财务状况的事件和财务趋势的当前预期、估计和假设。实际结果和事件发生时间可能与这些前瞻性陈述所载者因多项因素而存在重大差异。可能导致或促成该等差异的因素包括但不限于经济及竞争状况、监管变动及其他不确定因素，以及下文及本年报其他地方讨论的因素，特别是“风险因素”及“前瞻性陈述警告”，所有这些因素均难以预测。鉴于该等风险、不确定性及假设，所讨论的前瞻性事件可能不会发生。Alta不承担更新任何这些前瞻性陈述的义务。

2023年市场概况

2023年，由于经济表现好于预期，公司核心市场的需求仍然强劲且基础广泛。根据Stifel Research的数据，2023年非住宅建筑业出现了强劲而广泛的增长。非住宅建筑业在疫情后经济复苏带来的滞后效益，以及本土建设、数据中心及财政刺激（基础设施投资及就业法案（“IIJA”）、降低通胀法案、创造有益激励生产半导体法案）。尽管二零二三年非住宅建筑支出强劲，但对该周期的担忧在年内有所增加，尤其是接近二零二三年下半年。

继疫情期间回落后，公共建筑开支于二零二三年显著加快。这一加速与IIJA以及2022年和2023年联邦、州和地方税收收入的健康增长相结合并不令人意外。此外，街道和高速公路支出在2023年加速，是整体公共建设的一大推动力。近几个月来，公路合同授予特别有力。这一优势在很大程度上归功于《国际综合行动协定》的早期效益。值得注意的是，1.2万亿美元的联邦基础设施一揽子计划中，近90%分配给了各州，时间跨度超过8年。

在此背景下，2023年美国对土方机械的需求强劲。根据ITR Economics提供的数据，新的工程机械订单达到创纪录的474亿美元，较上年同期增长13.2%。需求主要得益于强劲的非住宅活动，尽管单户住房市场放缓。此健康的需求环境带动了建筑设备分部于二零二三年全年的强劲订单活动。供应链及生产趋势较二零二二年有所改善，积压有所缓和。

由于与我们的物料搬运部门有关，虽然2023年新叉车订单下降，低于前两年达到的创纪录预订水平，但根据工业卡车协会的数据，2023年美国工厂1—5级叉车出货量达到创纪录的30万辆，预计2024年出货量将再次增加，因为叉车制造商，包括我们主要的OEM海斯特—耶鲁，继续努力解决疫情后产生的高水平销售积压。此外，叉车行业于二零二三年继续繁荣，去年在北美销售的约三分之二的叉车是以电力装置交付的，而非内燃机。在2000年，电力与内燃机的比例约为一比一。最后，由于电子商务、物流及分销的宏观经济趋势，仓库式叉车相对于衡量式叉车的行业趋势亦于二零二三年持续。我们相信，我们的材料处理经验和专业知识以及海斯特—耶鲁的产品阵容将在2024年及以后充分利用电气化和仓储这两个行业趋势。

2024年带来不确定性的商业趋势包括全球供应链中断、通胀压力、地缘政治紧张局势、工业生产下滑、企业利润萎缩、借贷成本高企及借贷标准收紧，其中任何一项都可能导致消费者行为谨慎，导致愿意在资本项目上支出的企业撤资。然而，我们的终端市场，包括美国经济的基础领域，如基础设施和人类生存，以及我们商业模式的弹性，使我们对2024年持乐观态度。

2023年和2022年的战略收购

我们的增长战略基于战略性收购，以扩大我们的地域覆盖范围，扩大我们的能力和服务范围，并使我们的客户和供应商基础多样化。为此，我们于2023年及2022年完成了四项值得注意的收购，我们相信，无论是即时还是长期，都将为我们的财务表现带来增长。

于2023年第四季度，我们收购Burris Equipment Company（“Burris”），该公司为市场领先的建筑及草坪设备的私人控股首要分销商，在芝加哥密集的大都会市场增加重要的基础设施及人才。Ault（“Ault”），一家私人持有的加拿大破碎及筛分设备分销商，其地点位于安大略省及魁北克省，代表我们的建筑设备分部进入加拿大，并为我们的产品组合增加了新的主要OEM关系。

于二零二二年第三和第四季度，我们收购了Yale Industrial Trucks Inc.。（“YIT”）和Ecoverse。收购YIT将我们的物料处理业务扩展到多伦多和蒙特利尔的主要大都市市场，并建立在我们与Hyster—Yale Group的长期合作基础上，而Ecoverse收购代表我们进入主经销商分销业务，因为我们现在在美国和加拿大拥有数家一流的环境处理设备OEM的主经销商权利。

设备库存可用性、租赁车队投资和产品支持

于二零二一年及二零二二年，我们的行业受到设备供应链限制的不利影响，导致建筑及物料搬运设备类别出现短缺，限制了我们满足客户需求的能力，并可能增加我们的市场份额。整个二零二三年，设备供应链的限制有所缓解，导致我们的新设备库存相对于过往期间有所增加；然而，该等库存水平反映了我们业务的历史标准恢复到库存水平。我们在2023年从原始设备制造商交付新设备的能力是新设备和二手设备销售额较去年增加2.087亿美元的主要推动力，因为新设备供应的增加满足了强劲的终端市场需求。2023年设备可用性的增加也使我们得以补充和战略性地扩大租赁车队。此外，值得注意的是，过去三年的供应链问题并没有对我们为服务业务采购更换零件的能力造成重大影响，因为我们的原始设备制造商已将更换零件的生产和交付给经销商。由于我们的客户关注其设备的“正常运行时间”，我们于二零二三年继续看到对我们的产品支持能力、熟练技术人员劳动力和更换零件的强劲需求，这从我们的技术人员人数增加和有机产品支持收入自二零二二年起不断增长可见一斑。

业务描述和分部

有关我们业务及分部的详细描述，请分别参阅第一部分第1项业务及附注17分部。

财务报表概览

我们的收入主要来自销售或租赁设备和产品支持（例如，零部件和服务）相关活动，包括：

新设备销售 我们销售新型重型建筑、材料处理和环境处理设备，是国家认可的设备制造商的领先区域分销商。我们的新设备销售业务是租赁、零件及服务业务新客户的主要来源。我们的大部分新设备销售都是基于我们与一流的OEM商签订的独家分销协议。向客户销售新设备，虽然从毛利率的角度来看是有利可图的，但也是为我们更高利润率的售后市场收入来源（特别是服务和零部件）创造设备现场人口和活动的一种手段。我们还销售与物料搬运设备相关的间接产品和服务，包括但不限于自动化设备和相关安装、仓库系统集成解决方案和相关控制软件。

二手设备销售。 我们销售的二手设备通常是从正在购买新设备的客户处购买的交易设备，从第三方租赁安排中获得的设备，我们从金融公司购买设备，或由我们的二手设备专家在公开市场为我们的客户采购的二手设备。我们地区的旧设备销售，像新设备销售一样，为公司带来零部件和服务业务。

零件销售。 我们向客户出售替换零件，并向我们自己的租赁车队供应零件。我们的内部零件库存丰富，因此我们能够为客户提供及时的服务支持。我们的大部分零部件库存是由OEM更换零部件组成的，这些零部件与我们有独家协议销售新设备。

服务收入。 我们为客户拥有的设备提供维护和维修服务，并维护我们自己的租赁车队。除了根据需要或定期进行维修和保养外，我们还为客户提供持续的预防性维护服务和保修维修。我们已投入大量资源培训技术服务员工，并拥有全面的服务基础设施，我们相信这将使我们与竞争对手区分开来。我们大约43%的员工是熟练的服务技术人员。

租金收入。 我们每天、每周和每月向客户租赁重型建筑、紧凑型、空中、物料搬运和各种其他类型的设备。我们的租赁车队维护良好，截至2023年12月31日，原始收购成本（我们定义为最初支付给制造商的成本加上任何资本化成本）为5.919亿美元。我们租赁车队的原始收购成本不包括与我们的担保购买义务相关的890万美元资产，这些资产不在我们的日常运营控制之内。除作为核心业务外，我们的租赁业务亦为我们的销售及产品支持活动创造交叉销售机会。

租赁设备销售。 我们还出售租赁车队的租赁设备。在我们的建筑设备分类中，我们的租赁设备销售主要与处于可使用年期最初几年的轻型设备有关。从我们的租赁车队销售少量使用的建筑设备，使我们能够以不同价格点满足客户对特定型号年设备的需求（而不是仅向市场提供全新设备）。客户通常可以选择在租赁协议到期后或之前购买设备。租赁设备销售与新旧设备销售一样，在我们的区域内产生了以客户为基础的设备现场人口，并最终为我们带来高利润率的零部件和服务收入。

主要成本及开支

我们的收入成本主要与销售或租赁设备和产品支持活动相关的成本有关，其中包括我们熟练技术人员的直接劳动力成本。我们的经营开支主要包括销售、一般及行政开支，主要包括与销售及行政人员有关的人员成本，以及与部署服务车队有关的开支及占用开支。此外，我们有利息支出与我们的平面图应付款、融资租赁、信贷额度和有担保的第二留置权票据。该等主要成本及开支详述如下：

新设备销售出售新设备的成本包括我们向第三方购买新设备的总收购成本。

二手设备销售。二手设备销售成本包括我们从第三方购买的二手设备的账面净值或成本，或我们在新设备销售交易中从客户那里获得的二手设备的折价价值。

零件销售。部件销售成本指用于维护和维修我们所服务的客户自有设备的部件的平均成本，或为客户自有设备直接销售给客户的部件的平均成本(例如，场外部件销售)。

服务收入。服务成本收入主要是指为维护和维修客户拥有的设备而提供的服务所产生的人工成本。培训、带薪休假和维护我们的专家技术人员的其他非计费成本除直接由客户计费的人工成本外，还记录在此项目中。

租金收入。租金支出指与租赁设备有关的成本，其中包括维修和维护我们的租赁设备的成本以及拥有租赁设备的其他杂项成本。其他租赁费用主要包括我们为客户提供的与租赁设备相关的设备支持活动，如货运服务和损害豁免政策。

租金折旧。租赁设备的折旧是指租赁设备的折旧成本。估计使用寿命因设备类型不同而不同。有关租赁设备折旧方法的信息，请参阅附注2，重要会计政策摘要。

租赁设备销售。以前出售租赁设备的成本包括从我们的租赁车队出售的租赁设备的账面净值(例如，扣除累计折旧后的净值)。

运营费用。这些费用由三个主要部分组成：人事、业务和占用费用。人事费用由行政管理人员的小时工资和工资组成，包括奖励薪酬和员工福利，如医疗福利。运营成本包括营销活动、与部署和租赁我们的服务车队相关的成本、保险、IT、办公室和商店用品、一般公司成本、非销售和租赁相关资产的折旧以及无形摊销。占用成本包括与我们的设施基础设施相关的所有费用，包括租金、水电费、财产税和建筑保险。

其他费用，净额。合并业务报表的这一部分主要包括利息、费用和其他产生收入或费用的杂项项目。利息支出由我们的OEM平面图融资安排、营运资金信用额度、我们的第二留置权担保票据和我们的融资租赁安排推动。

经营成果

截至2023年12月31日止的年度及 2022

合并结果

非GAAP财务指标：有机收入

上表包含非GAAP财务指标。“非GAAP财务指标”被定义为公司财务业绩的数字指标，其中不包括或包括的金额与根据GAAP在公司合并经营报表、资产负债表或现金流量表中计算和列报的最直接可比指标不同。使用的非GAAP财务指标是有机收入和与有机收入相关的增长率。我们将有机收入增长定义为收入增长，不包括在本年度和往年两个期间均未完全出现的收购影响。我们相信有机收入增长对投资者来说是一个有意义的指标，因为它提供了我们与前期以及行业同行的收入更一致的比较。

根据法规G的要求，我们在管理层对我们各个业务部门的讨论和分析中，提供了有机收入与最直接可比的公认会计原则财务指标的对账。这一措施是对最具可比性的公认会计原则措施的补充，并应与之结合使用。管理层使用这种非GAAP财务指标来监控和评估财务结果和趋势。

收入：截至二零二三年十二月三十一日止年度，综合收益较二零二二年增加305. 0百万元或19. 4%至1，876. 8百万元。这一期间增长的主要驱动因素是收购带来的有利全期间影响、OEM新设备的可用性、我们设备和服务的有利商业环境、价格上涨以及我们有机增长的能力。我们继续保持强劲的库存，并在某些地区，通过库存策略从竞争对手手中夺取市场份额。如果通过有机地观察综合业绩排除收购的影响，总收入比去年同期增加了1.906亿美元，或12.3%。有机新设备及二手设备销售额较去年同期增长16. 5%，原因是市场对设备的需求仍然高企，且供应商提供的新设备较去年同期有所增加，使我们的积压销售得以解决。有机零部件销售及服务收入合计增长12.2%，原因是先前销售给现场人口的设备在整个机械生命周期内产生了维护和维修需求。租金收入录得5. 6%的有机增长，乃由于二零二三年的名义租赁车队数量及租金较二零二二年有所增加。截至2023年12月31日止年度，租赁设备销售额较去年同期有机减少3. 6%，乃由于我们策略性地平衡了保留车队以满足租赁需求的决定，但仍容纳销售至我们的地区以满足对二手设备的需求，并增加现场人口以获得产品支持部门的长期回报。

毛利（GP）：