powl-202312310000080420假的2024Q19/3000000804202023-10-012023-12-3100000804202024-01-29xbrli: 股票00000804202023-12-31iso421:USD00000804202023-09-30iso421:USDxbrli: 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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One)
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023年12月31日或者
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
对于从到的过渡期 委员会档案编号 001-12488
鲍威尔工业公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
特拉华 | | 88-0106100 |
(州或其他司法管辖区 公司或组织) | | (美国国税局雇主 证件号) |
|
8550 莫斯利路 | | |
休斯顿 | | |
德州 | | 77075-1180 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:
(713) 944-6900
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值每股0.01美元 | | POWL | | 纳斯达克全球市场 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。☒ 是的 ☐没有
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。☒ 是的 ☐没有
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☐ | 加速过滤器 | ☒ | 非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第 12b-2 条)。☐是的☒没有
2024 年 1 月 29 日,有 11,967,718注册人普通股的已发行股份,面值每股0.01美元。
鲍威尔工业公司和子公司
目录
| | | | | |
| 页面 |
第一部分 — 财务信息 | 3 |
第 1 项。简明合并财务报表 | 3 |
简明合并资产负债表(未经审计) | 3 |
简明合并运营报表(未经审计) | 4 |
简明综合收益表(未经审计) | 5 |
股东权益简明合并报表(未经审计) | 6 |
简明合并现金流量表(未经审计) | 7 |
简明合并财务报表附注(未经审计) | 8 |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 21 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 24 |
第 4 项。控制和程序 | 25 |
| |
第二部分 — 其他信息 | 26 |
第 1 项。法律诉讼 | 26 |
第 1A 项。风险因素 | 26 |
第 5 项。其他信息 | 26 |
第 6 项。展品 | 27 |
签名 | 28 |
第一部分 — 财务信息
第 1 项。 简明合并财务报表
鲍威尔工业公司和子公司
简明合并资产负债表(未经审计)
(以千计,股票和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 321,400 | | | $ | 245,875 | |
短期投资 | 33,943 | | | 33,134 | |
| | | |
应收账款,减去信用损失备抵金美元244和 $273 | 169,477 | | | 206,591 | |
合同资产 | 67,594 | | | 60,621 | |
库存 | 69,682 | | | 63,865 | |
应收所得税 | 64 | | | 100 | |
预付费用 | 5,252 | | | 5,419 | |
其他流动资产 | 7,413 | | | 6,380 | |
流动资产总额 | 674,825 | | | 621,985 | |
财产、厂房和设备,净额 | 98,318 | | | 97,625 | |
经营租赁资产,净额 | 1,218 | | | 1,436 | |
| | | |
商誉和无形资产,净额 | 1,503 | | | 1,003 | |
递延所得税 | 17,229 | | | 17,064 | |
其他资产 | 14,856 | | | 13,129 | |
总资产 | $ | 807,949 | | | $ | 752,242 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
| | | |
应付账款 | $ | 50,173 | | | $ | 56,666 | |
合同负债 | 328,888 | | | 279,796 | |
应计薪酬和福利 | 11,637 | | | 29,947 | |
应计产品保修 | 3,680 | | | 3,305 | |
当期经营租赁负债 | 645 | | | 773 | |
应缴所得税 | 11,985 | | | 6,517 | |
其他流动负债 | 20,843 | | | 18,682 | |
流动负债总额 | 427,851 | | | 395,686 | |
| | | |
递延补偿 | 10,965 | | | 9,145 | |
长期经营租赁负债 | 573 | | | 663 | |
其他长期负债 | 2,240 | | | 1,722 | |
负债总额 | 441,629 | | | 407,216 | |
承付款和意外开支(附注 F) | | | |
股东权益: | | | |
优先股,面值 $0.01; 5,000,000授权股份; 不已发行 | — | | | — | |
普通股,面值 $0.01; 30,000,000授权股份; 12,765,936和 12,668,001分别发行的股票; 11,959,918和 11,861,983分别已发行股份 | 127 | | | 127 | |
额外的实收资本 | 68,854 | | | 71,526 | |
留存收益 | 346,162 | | | 325,281 | |
库存股, 806,018按成本计算的股份 | (24,999) | | | (24,999) | |
累计其他综合亏损 | (23,824) | | | (26,909) | |
股东权益总额 | 366,320 | | | 345,026 | |
负债总额和股东权益 | $ | 807,949 | | | $ | 752,242 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
鲍威尔工业公司和子公司
简明合并运营报表(未经审计)
(以千计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
收入 | $ | 194,017 | | | $ | 126,858 | | | | | |
销售商品的成本 | 145,823 | | | 107,394 | | | | | |
毛利 | 48,194 | | | 19,464 | | | | | |
| | | | | | | |
销售、一般和管理费用 | 20,347 | | | 16,873 | | | | | |
研究和开发费用 | 1,967 | | | 1,501 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
营业收入 | 25,880 | | | 1,090 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净利息收入 | (3,998) | | | (523) | | | | | |
所得税前收入 | 29,878 | | | 1,613 | | | | | |
所得税准备金 | 5,793 | | | 451 | | | | | |
净收入 | $ | 24,085 | | | $ | 1,162 | | | | | |
| | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | |
基本 | $ | 2.02 | | | $ | 0.10 | | | | | |
稀释 | $ | 1.98 | | | $ | 0.10 | | | | | |
| | | | | | | |
加权平均份额: | | | | | | | |
基本 | 11,941 | | | 11,859 | | | | | |
稀释 | 12,174 | | | 12,077 | | | | | |
每股分红 | $ | 0.2625 | | | $ | 0.2600 | | | | | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
鲍威尔工业公司和子公司
简明综合收益表(未经审计)
(以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
净收入 | $ | 24,085 | | | $ | 1,162 | | | | | |
外币折算调整 | 3,085 | | | 2,178 | | | | | |
现金流大宗商品对冲的收益 | — | | | 218 | | | | | |
综合收入 | $ | 27,170 | | | $ | 3,558 | | | | | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
鲍威尔工业公司和子公司
股东权益简明合并报表(未经审计)
(以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | 累积的 | | |
| | | | | 额外 | | | | | | | | 其他 | | |
| 普通股 | | 付费 | | 已保留 | | 国库股 | | 全面 | | |
| 股份 | | 金额 | | 资本 | | 收益 | | 股份 | | 金额 | | 收入/(损失) | | 总计 |
余额,2023 年 9 月 30 日 | 12,668 | | | $ | 127 | | | $ | 71,526 | | | $ | 325,281 | | | (806) | | | $ | (24,999) | | | $ | (26,909) | | | $ | 345,026 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 24,085 | | | — | | | — | | | — | | | 24,085 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,085 | | | 3,085 | |
基于股票的薪酬 | 98 | | | — | | | 1,657 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,657 | |
代替员工预扣税款而预扣的股份 | — | | | — | | | (4,752) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,752) | |
分红 | — | | | — | | | 423 | | | (3,204) | | | — | | | — | | | — | | | (2,781) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2023 年 12 月 31 日 | 12,766 | | | $ | 127 | | | $ | 68,854 | | | $ | 346,162 | | | (806) | | | $ | (24,999) | | | $ | (23,824) | | | $ | 366,320 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| 普通股 | | 付费 | | 已保留 | | 国库股 | | 全面 | | |
| 股份 | | 金额 | | 资本 | | 收益 | | 股份 | | 金额 | | 收入/(损失) | | 总计 |
余额,2022 年 9 月 30 日 | 12,588 | | | $ | 126 | | | $ | 67,439 | | | $ | 283,638 | | | (806) | | | $ | (24,999) | | | $ | (28,998) | | | $ | 297,206 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 1,162 | | | — | | | — | | | — | | | 1,162 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,178 | | | 2,178 | |
基于股票的薪酬 | 53 | | | — | | | 1,307 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,307 | |
代替员工预扣税款而预扣的股份 | — | | | — | | | (423) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (423) | |
分红 | — | | | — | | | 131 | | | (3,307) | | | — | | | — | | | — | | | (3,176) | |
现金流大宗商品对冲的收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 218 | | | 218 | |
余额,2022 年 12 月 31 日 | 12,641 | | | $ | 126 | | | $ | 68,454 | | | $ | 281,493 | | | (806) | | | $ | (24,999) | | | $ | (26,602) | | | $ | 298,472 | |
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所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
鲍威尔工业公司和子公司
简明合并现金流量表(未经审计)
(以千计) | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
经营活动: | | | |
净收入 | $ | 24,085 | | | $ | 1,162 | |
调整净收入与(用于)经营活动提供的净现金: | | | |
折旧 | 1,641 | | | 2,136 | |
| | | |
基于股票的薪酬 | 1,657 | | | 1,307 | |
衍生合约的按市值计价亏损 | 41 | | | — | |
坏账支出(回收),净额 | (29) | | | 6 | |
递延所得税 | (165) | | | (895) | |
运营资产和负债的变化: | | | |
应收账款,净额 | 38,095 | | | (44,547) | |
合约资产和负债,净额 | 41,711 | | | 78,298 | |
库存 | (5,604) | | | (4,406) | |
所得税 | 5,508 | | | 1,048 | |
预付费用和其他流动资产 | (826) | | | 368 | |
应付账款 | (6,992) | | | (24,149) | |
应计负债 | (16,387) | | | (12,741) | |
其他,净额 | 1,163 | | | 1,864 | |
由(用于)经营活动提供的净现金 | 83,898 | | | (549) | |
投资活动: | | | |
| | | |
短期投资的到期日 | — | | | 3,690 | |
| | | |
购置不动产、厂房和设备 | (1,235) | | | (2,726) | |
购买无形资产 | (250) | | | — | |
出售不动产、厂房和设备的收益 | — | | | 11 | |
| | | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | (1,485) | | | 975 | |
融资活动: | | | |
| | | |
代替员工预扣税款而预扣的股份 | (4,752) | | | (423) | |
已支付的股息 | (3,124) | | | (3,074) | |
用于融资活动的净现金 | (7,876) | | | (3,497) | |
现金和现金等价物的净增加(减少) | 74,537 | | | (3,071) | |
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | 988 | | | 749 | |
期初的现金和现金等价物 | 245,875 | | | 101,954 | |
期末的现金和现金等价物 | $ | 321,400 | | | $ | 99,632 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
鲍威尔工业公司和子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
A. 重要会计政策概述和摘要
概述
鲍威尔工业公司(我们、我们、我们的、鲍威尔或公司)在特拉华州注册成立。鲍威尔的前身公司成立 77几年前威廉·鲍威尔在 1947 年写的。我们的主要子公司均为全资子公司,包括鲍威尔电气系统有限公司、鲍威尔(英国)有限公司、加拿大鲍威尔公司和鲍威尔工业国际有限公司。
我们开发、设计、制造和维修定制工程设备和系统,这些设备和系统(1)分配、控制和监控电能流动,(2)为电机、变压器和其他电力设备提供保护。我们的总部位于德克萨斯州休斯敦,服务于石油天然气和石化市场,包括陆上和海上生产、液化天然气(LNG)设施和终端、管道、炼油厂和石化厂。此外,我们还为电力公司、轻轨牵引电力、采矿和金属、纸浆和造纸、数据中心和其他市政、商业和工业市场生产产品。
演示基础
未经审计的简明合并财务报表包括鲍威尔和我们的全资子公司的账目。在合并中,所有重要的公司间账户和交易均已清除。
未经审计的简明合并财务报表是根据中期财务信息第10-Q表的说明和第S-X条例第10-01条编制的。根据这些细则和条例,某些信息和脚注披露通常包含在根据美国普遍接受的会计原则(美国公认会计原则)编制的年度财务报表中,已被简要或省略。管理层认为,为公平陈述中期简明合并财务报表的财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有调整,仅包括正常的经常性调整。过渡期的经营业绩不一定代表整个财政年度的业绩。我们认为,这些财务报表包含所有必要的调整,以免产生误导。
未经审计的简明合并财务报表应与鲍威尔及其子公司经审计的合并财务报表及其附注一起阅读,这些报告包含在鲍威尔于2023年12月6日向美国证券交易委员会(SEC)提交的截至2023年9月30日年度的10-K表年度报告中。
本报告中提及的2024财年和2023财年分别指截至2024年9月30日的当前财政年度和截至2023年9月30日的上一财年。
估算值的使用
根据美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出影响简明合并财务报表及随附脚注中报告的金额的估计和假设。我们的简明合并财务报表中使用的最重要的估算值会影响客户合同的收入确认和估计成本确认、信用损失备抵金、超额和过期库存准备金、应计保修和所得税。担保、法律税、所得税、长期资产减值(如果适用)、违约赔偿金和其他或有负债的记录金额需要对最终产生的费用金额做出判断。在评估应记录的负债金额时,我们的估算基于历史经验、预测和其他各种假设以及这些或有负债的具体情况。此外,递延所得税资产的确认基础需要与未来收入相关的估算以及有关时机和未来盈利能力的其他假设,因为递延所得税净资产的最终实现取决于临时差额可以扣除的时期内未来应纳税所得额的产生。随着新事件的发生、更多信息的出现或操作环境的变化,估计值通常会发生变化。实际结果可能与我们先前的估计有所不同。
会计准则更新已发布但尚未通过
2023年11月,财务会计准则委员会(FASB)发布了2023-07会计准则更新(ASU),
细分市场报告(主题 280):对可报告的细分市场披露的改进,它要求公共实体披露每年和临时定期向首席运营决策者(CODM)提供的重大细分市场支出。它还要求公共实体披露CODM的名称和地位,并解释CODM如何使用报告的衡量标准来评估细分市场的业绩和资源分配。此外,它要求所有关于分部损益和资产的现有年度披露必须临时提供,并澄清单一应申报的分部实体完全受主题280下的披露要求的约束。亚利桑那州立大学2023-07对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的这些财政年度内的过渡期有效。公共实体应将ASU 2023-07追溯应用于财务报表中列报的所有先前时期。允许提前收养。我们目前正在评估新标准的影响。
2023 年 12 月,FASB 发布了 ASU 2023-09 所得税披露的改进,这提高了所得税披露的透明度。它需要进一步分解税率对账和按管辖区分的所得税的信息。该亚利桑那州立大学对2024年12月15日之后的财政年度有效,应在预期的基础上适用。允许追溯申请和提前收养。我们目前正在评估新标准的影响。
B. 每股收益
我们通过净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数来计算每股基本收益。普通股和潜在普通股的摊薄后每股收益包括与稀释性限制性股票和限制性股票单位增量效应相关的额外股票的加权平均值。
下表汇总了计算每股收益时使用的基本和摊薄后的加权平均股数(以千计,每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
分子: | | | | | | | |
净收入 | $ | 24,085 | | | $ | 1,162 | | | | | |
分母: | | | | | | | |
加权平均基本股 | 11,941 | | | 11,859 | | | | | |
限制性股票和限制性股票单位的稀释作用 | 233 | | | 218 | | | | | |
加权平均摊薄后股数 | 12,174 | | | 12,077 | | | | | |
每股收益: | | | | | | | |
基本 | $ | 2.02 | | | $ | 0.10 | | | | | |
稀释 | $ | 1.98 | | | $ | 0.10 | | | | | |
C. 所选资产负债表账户明细
库存
清单的组成部分汇总如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 |
原材料、零件和子组件 | $ | 74,181 | | | $ | 68,631 | |
正在进行的工作 | 2,056 | | | 1,379 | |
为多余和过时库存编列经费 | (6,555) | | | (6,145) | |
库存总额 | $ | 69,682 | | | $ | 63,865 | |
不动产、厂房和设备
财产、厂房和设备汇总如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 | | | | |
土地 | $ | 21,729 | | | $ | 21,526 | | | | | |
建筑物和装修 | 122,706 | | | 121,454 | | | | | |
机械和设备 | 93,636 | | | 92,477 | | | | | |
家具和固定装置 | 3,792 | | | 3,726 | | | | | |
施工中 | 4,434 | | | 4,129 | | | | | |
| $ | 246,297 | | | $ | 243,312 | | | | | |
减去:累计折旧 | (147,979) | | | (145,687) | | | | | |
不动产、厂房和设备总额,净额 | $ | 98,318 | | | $ | 97,625 | | | | | |
有 不截至 2023 年 12 月 31 日或 2023 年 9 月 30 日的融资租赁资产。
无形资产
2023 年 12 月,我们收购了知识产权,总对价为 $0.5百万,其中 $250一千是用现金支付的。
应计产品保修
我们的产品保修累计活动包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
期初余额 | $ | 3,305 | | | $ | 2,345 | | | | | |
增加保修费用 | 1,127 | | | 479 | | | | | |
扣除保修费用 | (774) | | | (454) | | | | | |
因外币折算而发生的变化 | 22 | | | 10 | | | | | |
期末余额 | $ | 3,680 | | | $ | 2,380 | | | | | |
D. 收入
收入确认
我们的收入主要来自根据长期固定价格合同制造定制设计的产品和系统,根据这些合同,我们同意生产各种产品,例如传统和耐电弧配电开关设备和控制设备、中压断路器、监测和控制通信系统、电机控制中心、开关和总线管道系统。这些产品可以作为工程解决方案单独出售,但通常集成到我们也建造的定制外壳中。这些机柜被称为电力控制室变电站 (PCR®)、定制设计的模块或电气室 (E-House)。一些合同还可能包括这些外壳的安装和调试。
这些合同的收入通常采用成本对成本的方法在一段时间内予以确认。根据成本对成本法,完成工作的进展程度是根据迄今发生的费用与履行义务完成时估计费用总额的比率来衡量的。我们认为,这种方法最准确地代表了我们的绩效,因为它直接衡量了随着我们产生合同成本而向客户转移的服务的价值。合同成本包括与合同履行相关的所有直接材料、人工和间接成本,其中可能包括间接的人工、用品、工具、维修和折旧成本。
我们还签订了合同,提供现场服务检查、安装、调试、修改和维修服务,以及对现有系统进行改造和改造组件。如果服务合同条款赋予我们向客户开具发票的权利,其金额与我们迄今为止完成的业绩价值直接对应(即服务合同,我们对所提供的每小时服务按固定金额开具账单),则我们在每个报告期内确认一段时间内的收入
相当于我们有权开具发票的金额。随着工作的进展,我们的绩效义务得到满足。随着时间的推移,我们向客户转移的定制产品和增值服务的收入约占 94截至2023年12月31日的三个月收入的百分比以及 93截至2022年12月31日的三个月收入的百分比。
我们还有过时或原制造商不再生产的开关设备的备件和替换断路器的销售订单。这些销售订单的收入在我们履行对客户的履约义务时予以确认,该义务通常在发货时予以确认,大约表示为 6截至2023年12月31日的三个月收入的百分比以及 7截至2022年12月31日的三个月收入的百分比。
此外,一些合同可能包含取消条款,该条款可能会限制我们在一段时间内能够确认的收入金额。在这些情况下,与这些合同相关的收入和成本在履约义务履行之时予以递延和确认。
与获得合同相关的销售和管理费用通常按实际支出记作支出。我们会定期使用第三方销售代理来获取合同,并将向该代理支付佣金。我们记录了在订购之日对第三方销售代理的全部佣金负债以及相应的递延资产。随着项目的进展,我们会根据与项目相关的完成率百分比来记录佣金支出,从而减少递延资产。一旦客户向我们付款,我们就会支付佣金,递延负债就会减少.
履约义务
履约义务是合同中或与客户签订的转让独特商品或服务的承诺。合同的交易价格分配给每项不同的履约义务,并在履行义务时确认为收入。为了确定合同的适当收入确认,我们会评估是否应将一份合同列为一项以上的履约义务,或者较少见的是,是否应将两份或多份合同合并为一项履约义务。对履约义务的这种评估需要大量的判断。我们的大多数合同都有单一的履约义务,将多种工程产品和服务组合成一个单一的定制设计解决方案。我们的合同包括一项标准 一年保证担保。有时,我们会提供服务型保修,以延长保修期。这些延长保修期属于一项单独的履约义务,收入将在保修期内延迟和确认。如果我们在评估合同时确定存在多项履约义务,我们将使用对合同中每种不同商品或服务的独立销售价格的最佳估计,为每项履约义务分配交易价格。
剩余未履行的履约义务(我们称之为积压)代表我们拥有实质权利但工作尚未完成的商品和服务的估计交易价格。截至 2023 年 12 月 31 日,我们的积压量为 $1.3十亿,其中大约 $713百万美元预计将在未来被确认为收入 十二个月. 由于我们的客户可能会取消或修改订单,因此待办事项可能无法预示未来的经营业绩。我们的待办事项不包括服务和维护类合同,我们有权在提供服务时为这些合同开具发票。
合同估算
由于各种因素的变化,实际收入和项目成本可能与先前的估计有所不同。成本估算过程基于我们的工程师、项目经理和财务专业人员的专业知识和经验。在估算待完成的工作和最终的合同恢复时要考虑的因素包括劳动力的可用性和生产率、待完成工作的性质和复杂性、材料的可用性以及任何延误对我们项目绩效的影响。我们会定期审查我们的工作表现、工作条件、预计盈利能力和最终合同结算,包括我们对总成本的估计,并在可能和合理估计的修订期内对成本和收入进行修订。我们在大多数合同中承担成本超支的风险,这可能会导致利润减少。每当对估计合同成本和合同价值的修订表明合同费用将超过估计收入,从而造成损失时,应将估计损失总额的准备金记入该期间。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中,我们的经营业绩受到美元的积极影响5.4百万和美元3.6分别为百万美元, 这是相应期间开始时与在建项目有关的合同估计数的净变动所致.估算值的这些变化主要是由于良好的项目执行、成本估算值的减少和可变考虑因素的谈判(如下文所述),以及这些时期因项目取消和其他事实和情况变化而确认的收入。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月,合同估计值的总体不利变化都无关紧要。
变量考量
我们的长期合约通常包含可变对价,这些对价可能会增加或降低交易价格。由于我们合同的性质,估算总成本和收入可能很复杂,并且会因变更订单、拖欠费用、备件、提前完工奖金、客户津贴和违约金而发生变化。我们根据预期价值法(即概率加权金额的总和)或最可能的金额方法来估算可变对价金额,该方法使用各种因素,包括类似交易的经验和对我们预期业绩的评估。如果法律上可以执行,则交易价格中包含可变对价,并且一旦与可变对价相关的不确定性得到解决,确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。
合同修改
合同可以根据合同规格和要求的变化进行修改。当合同修改产生了新的或改变了合同项下可强制执行的权利和义务时,我们认为合同修改已经存在。我们的大多数合同修改都针对与现有履约义务没有区别的商品和服务。根据我们对履行义务进展的衡量标准,合同修改会导致收入的累积补调整。
合约余额
收入确认、账单和现金收取的时间会影响我们的简明合并资产负债表中的应收账款、合同资产和合同负债。
当确认的收入超过计费里程碑计划确定的固定价格合同的账单金额时,将记录合同资产。当达到账单里程碑或我们拥有无条件的付款权时,合同资产将转移到应收账款中。
合同负债通常代表合同计费里程碑的预付款和超过确认收入的账单。提前支付期限超过一年的里程碑付款是不寻常的,这可能是合同中的融资部分。
我们的合约资产和负债在每个报告期结束时按合同逐份按净头寸列报,通常归类为流动资产和负债。
截至2023年12月31日和2023年9月30日的合同资产和负债汇总如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 |
合同资产 | $ | 67,594 | | | $ | 60,621 | |
合同负债 | (328,888) | | | (279,796) | |
合同负债净额 | $ | (261,294) | | | $ | (219,175) | |
截至2023年12月31日和2023年9月30日,我们的净合约账单状况均为净负债,这主要是由于有利的合同计费里程碑。我们通常将进度账单的很大一部分分配给合同的早期阶段。这些有利的账单里程碑推动了截至2023年12月31日的净合同负债的增加。为了确定期内从合同负债中确认的收入金额,我们首先将收入分配给期初未清的个人合同负债余额,直到收入超过该余额。在截至2023年12月31日的三个月中,我们确认的收入为美元103.5与截至2023年9月30日的未偿合同负债相关的百万美元。
我们的发票处理时间通常取决于某些里程碑和合同条款的完成,并取决于客户的同意。通常预计在开具发票后 30 天内付款。在一段时间内确认的履行义务的任何未收发票金额,包括合同保留额,均在简明合并资产负债表中记录为应收账款。某些合同允许客户根据保留金条款扣留一小部分账单,这些款项通常应在合同完成和客户接受项目时支付。根据我们近年来的经验,这些保留金余额中的大部分预计将在大约十二个月内收到。截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日,我们的留存金额为美元7.3百万和美元7.4分别为百万。在截至 2023 年 12 月 31 日的留存金额中,美元7.1预计将在未来十二个月内收取一百万美元,并记入应收账款。剩下的 $0.2百万计入其他资产。
收入分解
下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中我们按地理目的地和市场领域分类的收入(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
美国 | $ | 159,860 | | | $ | 100,112 | | | | | |
加拿大 | 20,350 | | | 18,496 | | | | | |
欧洲 | 6,532 | | | 4,134 | | | | | |
中东和非洲 | 3,275 | | | 2,425 | | | | | |
墨西哥、中美洲和南美洲 | 2,657 | | | 915 | | | | | |
亚洲/太平洋 | 1,343 | | | 776 | | | | | |
按地理目的地划分的总收入 | $ | 194,017 | | | $ | 126,858 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
石油和天然气(不包括石化) | $ | 83,636 | | | $ | 43,510 | | | | | |
石化 | 28,367 | | | 22,490 | | | | | |
电力公用事业 | 40,703 | | | 28,407 | | | | | |
商业和其他工业 | 24,672 | | | 17,050 | | | | | |
牵引力 | 4,345 | | | 7,072 | | | | | |
所有其他人 | 12,294 | | | 8,329 | | | | | |
按市场部门划分的总收入 | $ | 194,017 | | | $ | 126,858 | | | | | |
E. 长期债务
美国左轮手枪
2023 年 10 月 4 日,我们与北卡罗来纳州美国银行的信贷协议(经修订的美国左轮手枪)签订了第三修正案(第三修正案)。第三修正案增加了德州资本银行作为银团代理人和贷款机构,将循环信贷额度的金额从美元增加125.0百万到美元150.0百万,并将到期日延长至2028年10月4日。总承诺金额为 $150.0百万由美元组成100.0美国银行承诺的百万美元和美元50.0德州资本银行承诺提供百万美元。经第三修正案修正,(a) 美元中较小者60百万,(b) 60在计算合并净杠杆率时,应从合并资金负债中扣除可用现金的百分比,以及(c)已发行但未提取的非现金担保信用证的总面金额。我们可以选择对未偿还的信用证的全部或部分进行现金抵押,这将对合并资金负债的计算和合并净杠杆率产生有利影响。截至 2023 年 12 月 31 日,有 不美国循环贷款下的借款金额和未结信用证的金额为美元87.1百万。有 $62.9截至2023年12月31日,有100万美元可用于在美国循环基金下签发信用证和借款。
截至2023年12月31日,我们遵守了美国左轮手枪的所有财务契约。
F. 承付款和或有开支
信用证、银行担保和债券
某些客户要求我们出具信用证、银行担保或担保债券。这些安全工具确保我们将按照合同条款行事。如果发生违约,交易对手可以要求银行根据信用证或银行担保付款,或要求担保人根据债券履行义务。迄今为止,在报告所述期间,没有发生与安全工具相关的重大提款或索赔。我们对美元的信用证负有偶然责任87.1截至 2023 年 12 月 31 日,百万人。我们还有总额为美元的担保债券483.6百万未偿还债务,额外债券容量为 $716.4截至 2023 年 12 月 31 日,已有百万张可用。我们有牢固的担保关系;但是,市场状况的变化或担保人对我们财务状况的评估可能会导致担保人需要为债券下未清偿的负债进行现金抵押。
我们有一个 $19.1鲍威尔(英国)有限公司与一家大型国际银行之间的百万美元融资协议(融资协议),该协议为鲍威尔(英国)有限公司提供了签订银行担保以及远期汇兑合约和货币期权的能力。截至 2023 年 12 月 31 日,我们的未偿担保金总额为 $6.8百万,额外容量为 $12.3根据本融资协议,百万美元可用。《融资协议》规定了惯常的违约事件,并载有与美国左轮手枪交叉违约的条款。如果违约事件(定义见融资协议)发生并仍在继续,则根据其中规定的条款和条件,可以加速履行信贷协议下的未清债务,并宣布立即到期和应付。此外,我们需要为超过以下金额的担保保留现金抵押品 两年。截至2023年12月31日,我们遵守了融资协议的所有财务条款。
诉讼
我们参与了因我们的商业运营、项目、员工和其他事项而产生的各种法律诉讼、索赔和其他争议,这些争议通常存在不确定性,其结果是不可预测的。尽管我们无法保证未决索赔、诉讼或其他争议的解决以及此类结果可能对我们的影响,但管理层认为,此类诉讼结果产生的任何最终责任,在保险未另行提供或承保的范围内,不会对我们的合并财务状况或经营业绩或流动性产生重大不利影响。
违约赔偿金
我们的某些客户合同有时间表和履约义务条款,如果我们未能履行这些条款,可能会要求我们支付违约金。每份单独的合同都规定了客户可以向我们提出索赔的条件。截至2023年12月31日,某些合同的违约金索赔可能为美元3.6百万,可能会增加到美元4.2在某些情况下为百万。根据我们实际或预计未能履行这些各种合同承诺,美元1.5百万美元已记录为收入减少。我们将尝试获取变更单、合同延期或加快项目完成,这可能会解决任何未记录的违约金索赔的可能性。如果我们未能减免部分或全部合同义务,我们可能会被要求支付额外的违约金,这可能会对我们未来的经营业绩产生负面影响。
G. 股票薪酬
有关我们现有的股票薪酬计划的完整描述,请参阅我们截至2023年9月30日的10-K表年度报告。
限制性股票单位
我们向公司的某些高管和主要员工发行限制性股票单位(RSU)。限制性股票单位的公允价值基于授予日纳斯达克全球市场公布的普通股价格。通常,这些补助金超过 三年自发行之日起的期限,是基于时间和业绩的股票的混合体。补助金中基于时间的部分通常归属于 三年补助日每个周年纪念日的期限,视持续就业情况而定。基于业绩的股票归属基于 三年授予日后公司的收入和安全绩效。2023 年 12 月 31 日,有 230,420未偿还的限制性股票。限制性股票单位没有投票权,但在归属时确实会获得等值的股息,每季度累积一次。此外,在既得股票和普通股发行之前,限制性股票单位所依据的普通股不被视为已发行和流通。
截至2023年12月31日的三个月,RSU的总活动(股票数量)汇总如下:
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| 的数量 受限 股票 单位 | | 加权 平均值 拨款价值 每股 |
截至2023年9月30日未付清 | 292,497 | | | $ | 22.90 | |
已授予 | 41,485 | | | 84.63 | |
既得 | (103,562) | | | 23.65 | |
被没收/取消 | — | | | — | |
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | 230,420 | | | $ | 33.68 | |
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中,我们记录的薪酬支出为美元1.6百万和美元1.3分别为百万与限制性股票单位有关。
限制性股票
2023年12月,公司薪酬和人力资本委员会将非雇员董事的年度限制性股票薪酬从固定股份安排修订为固定价值安排,追溯到2023年10月1日生效。2023 年 10 月 1 日之前,每位非雇员董事都收到了 2,400每年公司普通股的限制性股份。 五十-向每位非雇员董事授予的限制性股票的百分比立即归属,而其余部分 五十-百分比在拨款日周年纪念日归属。第一次补偿费用立即得到确认 五十-授予的限制性股票的百分比,其余的补偿费用 五十-百分比在剩余的归属期内得到确认。2023 年 10 月 1 日之后,每位非雇员董事将获得价值为 $ 的公司普通股的限制性股票0.1每年一百万。然后,通过除以美元来计算授予的股份数量0.1按授予日我们普通股最高和最低价格的平均值计算百万美元。股票将在授予周年纪念日或下次年度股东大会的日期(以较早者为准)归属。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中,我们记录的薪酬支出低于美元0.1这两个时期均为百万美元,与限制性股票有关。
H. 公允价值测量
我们按公允价值衡量某些金融资产和负债。公允价值被定义为 “退出价格”,表示截至计量之日,在市场参与者之间的有序交易中,出售资产或为转移负债而支付的金额。因此,公允价值是一种基于市场的衡量标准,应根据市场参与者在估值资产或负债时使用的假设来确定。会计指导要求使用估值技术来衡量公允价值,最大限度地利用可观察的投入,尽量减少不可观察投入的使用。作为考虑此类假设和投入的基础,已经建立了公允价值层次结构,该层次结构确定了用于衡量公允价值的三个投入水平并对其进行了优先排序。
公允价值层次结构的三个级别如下:
级别 1 — 可观察的输入,例如活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)。
第 2 级 — 活跃市场中可直接或间接观察到的报价以外的投入,包括活跃市场中类似资产和负债的报价;非活跃市场中相同或相似资产和负债的报价,或其他可观察到或可观测的市场数据可以证实的投入。
第 3 级 — 几乎没有或根本没有市场数据支持的不可观察的输入,需要报告实体制定自己的假设。
下表汇总了截至2023年12月31日按公允价值核算的经常性资产和负债的公允价值(以千计):
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| 2023 年 12 月 31 日的公允价值计量 |
| 的报价 的活跃市场 相同的资产 (第 1 级) | | 重要的其他 可观察 输入 (第 2 级) | | 意义重大 无法观察 输入 (第 3 级) | | 公允价值为 十二月三十一日 2023 |
资产: | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 321,400 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 321,400 | |
短期投资 | 33,943 | | | — | | | — | | | 33,943 | |
| | | | | | | |
拉比信托资产 | — | | | 9,901 | | | — | | | 9,901 | |
负债: | | | | | | | |
递延补偿 | — | | | 10,965 | | | — | | | 10,965 | |
下表汇总了截至2023年9月30日经常按公允价值记账的资产和负债的公允价值(以千计):
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| 截至2023年9月30日的公允价值衡量标准 |
| 的报价 的活跃市场 相同的资产 (第 1 级) | | 重要的其他 可观察 输入 (第 2 级) | | 意义重大 无法观察 输入 (第 3 级) | | 公允价值为 9月30日 2023 |
资产: | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 245,875 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 245,875 | |
短期投资 | 33,134 | | | — | | | — | | | 33,134 | |
| | | | | | | |
拉比信托资产 | — | | | 9,117 | | | — | | | 9,117 | |
负债: | | | | | | | |
递延补偿 | — | | | 9,145 | | | — | | | 9,145 | |
公允价值指导要求在中期和年度报告中披露某些公允价值信息。金融工具的估计公允价值金额是使用下文所述的现有市场信息和估值方法确定的。
现金和现金等价物— 现金和现金等价物,主要是货币市场储蓄工具中持有的资金,按其当前账面价值列报,由于这些工具的短期性质,账面价值近似于公允价值,并包含在我们的简明合并资产负债表的现金和现金等价物中。
短期投资 — 短期投资包括原始到期日为三个月或以上的定期存款。
拉比信托资产和递延薪酬 — 我们为递延薪酬计划持有不可撤销的拉比信托的投资。这些资产主要与公司拥有的人寿保险单有关,并包含在随附的简明合并资产负债表中的其他资产中。由于共同基金和公司拥有的人寿保险单在计划中合并,因此它们在公允价值衡量层次结构中被归类为二级。递延补偿负债代表计划参与者指定作为衡量其账户名义价值基础的投资期权。由于递延补偿负债旨在抵消计划资产,因此在公允价值衡量层次结构中也被归类为二级。
在截至2023年12月31日的季度中,公允价值衡量层次结构内的级别之间没有转移。
I. 租赁
我们的租赁主要包括办公和建筑设备。我们未来所有的租赁义务都与不可取消的经营租赁有关。 下表分别提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月的租赁成本组成部分摘要(以千计):
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| | 截至12月31日的三个月 | | |
租赁成本 | | 2023 | | 2022 | | | | |
运营租赁成本 | | $ | 256 | | | $ | 378 | | | | | |
减去:转租收入 | | — | | | (162) | | | | | |
可变租赁成本(1) | | 30 | | | 108 | | | | | |
短期租赁成本(2) | | 400 | | | 387 | | | | | |
总租赁成本 | | $ | 686 | | | $ | 711 | | | | | |
(1)可变租赁成本代表与我们的加拿大办公空间租赁相关的公共区域维护费用。
(2)短期租赁成本包括租赁和初始期限为一年或更短的租金。
我们确认经营租赁资产和经营租赁负债,即初始期限超过十二个月的租赁剩余租赁付款的现值。初始期限为十二个月或更短的租赁不记录在我们的简明合并资产负债表中。 下表汇总了截至2023年12月31日和2023年9月30日的简明合并资产负债表中分别包含的经营租赁资产和经营租赁负债(以千计):
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经营租赁 | | 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 |
资产: | | | | |
经营租赁资产,净额 | | $ | 1,218 | | | $ | 1,436 | |
负债: | | | | |
当期经营租赁负债 | | 645 | | | 773 | |
长期经营租赁负债 | | 573 | | | 663 | |
租赁负债总额 | | $ | 1,218 | | | $ | 1,436 | |
下表提供了截至2023年12月31日的运营租赁负债的到期日(以千计):
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| | 经营租赁 | | |
2024 年的剩余时间 | | $ | 550 | | | |
2025 | | 370 | | | |
2026 | | 180 | | | |
2027 | | 147 | | | |
2028 | | 19 | | | |
此后 | | — | | | |
未来最低租赁付款总额 | | $ | 1,266 | | | |
减去:现值折扣(估算利息) | | (48) | | | |
租赁负债的现值 | | $ | 1,218 | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日,加权平均折扣率为 3.4%。剩余租期的加权平均值为 2.61截至 2023 年 12 月 31 日的年份。
J. 所得税
有效税率的计算方法如下(以千计):
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| 截至12月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
所得税前收入 | $ | 29,878 | | | $ | 1,613 | | | | | |
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所得税准备金 | 5,793 | | | 451 | | | | | |
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净收入 | $ | 24,085 | | | $ | 1,162 | | | | | |
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有效税率 | 19 | % | | 28 | % | | | | |
我们的所得税规定反映了税前收入的有效税率 19截至2023年12月31日的三个月,与之相比的百分比 28截至2022年12月31日的三个月的百分比。与限制性股票单位的归属和预计的研发税收抵免(R&D 税收抵免)相关的离散项目对2024财年第一季度的有效税率产生了有利影响。这些项目被与美国全球无形收入和与某些不可扣除的支出相关的税收支出所部分抵消。2023财年第一季度的有效税率也受到了预计的研发税收抵免的有利影响,但部分被与限制性股票归属相关的不利离散项目所抵消。
K. 后续事件
宣布季度分红
2024 年 1 月 30 日,我们董事会批准将普通股的季度现金股息提高至 $0.2650每股,相当于每股的年化股息为美元1.06每股从目前的美元金额中扣除1.05每股。股息将于2024年3月13日支付给2024年2月14日营业结束时的登记股东。
关于前瞻性陈述的警示性声明
我们纳入了以下讨论,以向我们的现有和潜在股东普遍通报可能影响我们公司的一些风险和不确定性,并利用适用的联邦证券法为前瞻性陈述提供的 “安全港” 保护。
我们的管理层或代表我们行事的人员可能会不时发表前瞻性陈述,向现有和潜在股东介绍我们的公司。这些报表可能包括有关特定项目的时机和成功以及我们未来的待办事项、收入、收入、收购、流动性和资本支出的预测和估计。前瞻性陈述包括有关未来经营业绩和财务状况的信息。包含 “相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“估计”、“继续”、“应该”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“预测”、“将” 或类似表述等词语的陈述可能是前瞻性陈述。此外,有时我们会特别将陈述描述为前瞻性陈述,并提及该警示性陈述。
此外,本10-Q表季度报告中的各种陈述,包括表达信念、期望或意图的陈述,以及非历史事实陈述的陈述,均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日;除非证券法要求,否则我们不承担任何更新这些陈述的义务,并提醒您不要过度依赖它们。这些前瞻性陈述是基于我们当前对未来事件的预期和假设。尽管我们的管理层认为这些预期和假设是合理的,但它们本质上会受到重大的业务、经济、竞争、监管和其他风险、突发事件和不确定性的影响,其中大多数是难以预测的,其中许多是我们无法控制的。除其他事项外,这些风险、突发事件和不确定性涉及以下方面:
与我们的业务和行业相关的风险因素
•我们的业务受我们所服务的终端市场的周期性影响。这已经对我们未来的经营业绩产生了不利影响,并且可能继续产生不利影响。
•我们的行业竞争激烈。
•我们的业务需要熟练和非熟练的劳动力,我们可能无法吸引和留住合格的员工。
•技术创新可能使现有产品和生产方法过时。
•扩建、搬迁或整合现有设施方面出现的不可预见的困难可能会对我们的运营产生不利影响。
•我们产品的质量问题可能会损害我们的声誉并削弱我们的竞争地位。
•通过战略收购实现增长和产品多元化涉及许多风险。
•我们面临与使用分包商有关的风险。
•我们的员工或分包商的不当行为,或未能 遵守法律或法规,可能会损害我们的声誉,损害我们与客户的关系,并使我们面临刑事和民事执法行动。
•不令人满意的安全绩效可能会使我们受到处罚,对客户关系产生负面影响,导致更高的运营成本,并对员工士气和离职率产生负面影响。
•灾难性事件,包括自然灾害、健康流行病、战争行为和恐怖主义等,可能会扰乱我们的业务。
与我们的财务状况和市场相关的风险因素
•全球经济的不确定性和金融市场状况可能会影响我们的客户群、供应商和待办事项。
•我们的待办事项可能会受到意外调整、取消和范围缩小的影响,因此可能不是衡量我们未来收益的可靠指标。
•随着时间的推移,固定价格合约中确认的收入可能会导致我们的经营业绩波动。
•我们的许多合同都包含履约义务,可能会使我们面临罚款或额外责任。
•用于制造我们产品的材料的价格和供应的波动可能会减少我们的利润,并可能对我们履行对客户承诺的能力产生不利影响。
•获得担保债券、信用证、银行担保或其他财务担保可能是我们成功竞标和获得某些合同的必要条件。
•未能遵守契约或根据我们的信贷协议获得豁免或修正可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们向客户提供信贷的同时,还要考虑到我们在固定价格合同下的业绩,这使我们面临潜在的信用风险。
•我们收入的很大一部分可能集中在少数客户身上。
•我们为许多潜在负债投保,但是我们的风险管理可能会使我们面临未知或意想不到的风险。
•我们的国际业务使我们面临的风险不同于或可能大于我们在国内面临的风险,并可能对我们的业务产生不利影响。
•我们对财务报告的内部控制失败或薄弱可能会对我们准确和/或及时地报告财务状况和经营业绩的能力产生不利影响。
与我们的普通股相关的风险因素
•由于不可预见的情况,我们的股价可能会大幅下跌或波动,这些情况可能超出我们的控制范围。这些波动可能会导致我们的股东蒙受损失。
•无法保证我们会申报或支付普通股的未来股息。
与法律和监管事项相关的风险因素
•我们的业务可能会受到政府监管的负面影响。
•我们的章程文件或特拉华州法律的规定可能会推迟或阻止对我们公司的收购,即使此次收购将使我们的股东受益,并且可能使管理层变更变得更加困难。
•关税和其他经济提案带来的重大进展可能会对我们的业务产生不利影响。
一般风险因素
•我们的业务系统故障或对我们或第三方设施的网络安全攻击,可能会对我们的业务、经营业绩和声誉产生不利影响。
•ESG 计划的变化和合规性可能会对我们的业务产生不利影响。
•实际和潜在的索赔、诉讼和诉讼最终可能会降低我们的盈利能力和流动性,削弱我们的财务状况。
•税收法律法规的变化可能会改变我们的有效税率,并可能对我们的财务业绩产生重大影响。
•关键人员的离职可能会干扰我们的业务。
我们认为,我们上面概述的项目是重要因素,可能导致我们的财务报表中包含的估计,以及我们或代表我们在本报告中或其他地方做出的前瞻性陈述中表达的估计,与实际业绩存在重大差异。我们在截至2023年9月30日的10-K表年度报告中更详细地讨论了这些因素。这些因素不一定是可能影响我们的所有因素。我们在本报告中未讨论的不可预测或意想不到的因素也可能对实际业绩产生重大不利影响。除非适用的证券法律法规要求,否则我们不打算在每次出现潜在重要因素时更新对重要因素的描述。我们建议股东应该(1)意识到上述未提及的因素可能会影响我们前瞻性陈述的准确性,(2)在考虑我们的前瞻性陈述时要谨慎行事。
第 2 项。 管理层对财务状况和业绩的讨论和分析 的运营
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告中其他地方随附的简明合并财务报表和相关附注以及截至2023年9月30日财年的10-K表年度报告一起阅读,该报告于2023年12月6日向美国证券交易委员会(SEC)提交,可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。
概述
我们开发、设计、制造和维修定制的设备和系统,这些设备和系统(1)分配、控制和监控电能流动,(2)为电机、变压器和其他电力设备提供保护。我们的总部位于德克萨斯州休斯敦,服务于石油天然气和石化市场,包括陆上和海上生产、液化天然气(LNG)设施和终端、管道、炼油厂和石化厂。其他市场包括电力公用事业、轻轨牵引电力以及采矿和金属、纸浆和造纸、数据中心和其他市政、商业和工业市场。收入和成本主要与按订单设计的定制设备和系统有关,在完工百分比会计下核算,这使我们无法提供详细的价格和数量信息。 我们的待办事项包括各种项目,这些项目通常需要几个月才能完成。
我们参与的市场本质上是资本密集型和周期性的。周期性主要由客户需求、全球经济和地缘政治状况以及影响客户进行资本投资的方式的预期环境、安全或监管变化所驱动。我们的客户分析各种因素,包括石油、天然气和电能的需求和价格、整体经济和金融环境、政府预算、监管行动和环境问题。这些因素会影响我们的客户发布新的资本项目,这些项目传统上是在竞争性投标情况下授予的。项目日程安排与客户要求相匹配,项目通常需要数月才能完成。在任何特定项目的过程中,时间表可能会发生变化,因此,我们的经营业绩可能会受到我们无法控制的因素的影响。
在工业领域,特别是石油、天然气和石化领域,对我们配电解决方案的需求具有很强的周期性,与最终用户客户的资本支出水平以及当前的全球资本支出水平密切相关 经济状况。北美市场正在应对国际上对使用低成本天然气原料的液化天然气和天然气化工工艺的需求增加。因此,我们在2023财年获得了许多大型液化天然气和石化合同,这对我们在2024财年积压的合同产生了积极影响。
我们的战略重点之一是在核心石油、天然气和石化终端市场领域之外加强我们的项目组合。我们的核心石油、天然气和石化终端市场之外的多元化努力导致2023财年的公用事业、商业和其他工业部门大量积压,这种趋势在2024财年第一季度仍在继续。截至2023年12月31日,我们的积压量仍为13亿美元。
尽管大宗商品价格在2023财年和整个2024财年第一季度保持稳定,但我们继续遇到特定工程零部件的供应链延迟,并将继续与供应商合作以兑现我们的客户承诺。为了应对不断增加的成本环境和供应链的挑战,我们努力与客户一起有效地管理我们的产品定价、交付时间表和投标有效期,并提高工厂效率和项目执行。
运营结果
截至2023年12月31日的季度与截至2022年12月31日的季度对比(未经审计)
收入和毛利
2024财年第一季度的收入增长了53%,达到6,720万美元,达到1.940亿美元,这主要是由整个2023财年授予的大型合同导致的项目积压增加所致。2024财年第一季度的国内收入增长了60%,达到1.599亿美元,达到5,970万美元。2024财年第一季度的国际收入增长了28%,达到3,410万美元,达到740万美元。我们的国际收入既包括来自国际设施的收入,也包括来自我们国内设施的出口项目的收入。
在2024财年第一季度,我们的核心石油和天然气市场(不包括石化)的收入增长了92%,达到8,010万美元;石化收入增长了26%,达到2,840万美元,增长了590万美元;公用事业市场的收入增长了43%,达到4,070万美元,达到4,070万美元;商业和其他工业市场收入增长了45%,达到760万美元百万;所有其他市场的收入合计增长了48%,达到400万美元
1,230万美元。收入的增长是由市场状况的改善和我们核心石油、天然气和石化市场的资本支出增加以及我们为将业务多元化到公用事业和其他工业市场的战略努力所推动的。由于该市场的项目量减少,我们的牵引力市场的收入在2024财年第一季度下降了39%,至430万美元,下降了270万美元。
2024财年第一季度的毛利增长了148%,达到4,820万美元,达到2,870万美元。毛利占收入的百分比在2024财年第一季度增加到25%,而2023财年第一季度为15%。毛利润的增长反映了我们制造设施产量水平的增加,推动了良好的产量杠杆率、高效的项目执行,以及我们持续努力提高关键工厂效率和有效管理与当前成本水平相对应的产品定价。
销售、一般和管理费用
由于可变激励薪酬支出增加,2024财年第一季度的销售、一般和管理费用增长了21%,达到2,030万美元,达到350万美元。销售、一般和管理费用占收入的百分比在2024财年第一季度下降至10%,而2023财年第一季度为13%,这是由于我们现有成本结构的收入增加。
所得税准备金
我们在2024财年第一季度记录的所得税准备金为580万美元,而2023财年第一季度的所得税准备金为50万美元。2024财年第一季度的有效税率为19%,而2023财年第一季度的有效税率为28%。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中,有效税率都受到估计的研发税收抵免(研发税收抵免)的有利影响。我们在2024财年第一季度确认了与限制性股票归属的离散项目相关的额外收益。相反,在2023财年第一季度,我们发现了一项与限制性股票的归属有关的不利离散项目。
净收入
在2024财年第一季度,我们的净收入为2410万美元,摊薄每股收益为1.98美元,而2023财年第一季度的净收益为120万美元,摊薄每股收益为0.10美元。净收入的增加主要是由于我们在2023财年末积压的强度和质量,这导致了收入的增加和项目利润率的提高。
待办事项
截至2023年12月31日,积压的订单为13亿美元,与我们在2023年9月30日的积压订单持平,较2022年12月31日的6.798亿美元增长了91%。扣除取消和范围缩减后,预订量在2024财年第一季度下降了7%,至1.975亿美元,而2023财年第一季度为2.118亿美元。
外表
我们的核心石油、天然气和石化市场继续经历周期性复苏,同时全球对清洁燃烧燃料以及使用低成本天然气原料的相关工艺的需求增加。我们在大多数核心市场的订单活动仍然活跃,核心石油、天然气和石化终端市场之外的多元化努力仍然是积极的催化剂。截至2023年12月31日,我们的积压量仍为13亿美元,其中约7.13亿美元的积压预计将在未来十二个月内确认为收入。尽管当前的商业活动在我们所竞争的大多数领域中仍然活跃,但我们仍然关注可能影响未来市场活动的宏观环境和地缘政治事件。
我们的经营业绩受到多个因素的影响,例如授予新订单的时机、项目积压、项目成本估算的变化、客户对最终工程规格的批准以及客户施工进度的延迟,所有这些因素都会导致短期收益的波动和项目执行的时间安排。我们的经营业绩也已经并将继续受到变更单的时间和解决以及潜在合同索赔和违约金的解决的影响,所有这些都可能在与客户解决这些问题期间改善或降低毛利率。过去,由于供应有限,全球供应链的中断对我们的业务和经营业绩产生了负面影响,导致关键零部件和大宗商品的接收时间不确定。我们将继续关注影响我们市场的变量以及成本管理、劳动力可用性和供应链挑战。
流动性和资本资源
截至2023年12月31日,流动资产超过流动负债的1.6倍。
截至2023年12月31日,现金、现金等价物和短期投资增至3.553亿美元,而2023年9月30日为2.790亿美元。现金、现金等价物和短期投资的增加主要是由项目量的增加以及我们许多大型项目的合同计费里程碑的有利时机推动的。我们通常将进度账单的很大一部分分配给合同的早期阶段。这些有利的账单里程碑是截至2023年12月31日现金增加的主要驱动力。我们认为,我们强劲的营运资金状况、信贷额度下的可用借款以及可用现金、现金等价物和短期投资应足以支持我们未来的经营活动、营运资本需求、资本改善以及可预见的将来的研发计划。
2023 年 10 月 4 日,我们与北卡罗来纳州美国银行的信贷协议(经修订的美国左轮手枪)签订了第三修正案(第三修正案)。第三修正案增加了德州资本银行作为银团代理人和贷款机构,将循环信贷额度从1.25亿美元增加到1.50亿美元,并将到期日延长至2028年10月4日。经第三修正案修订,在计算合并净杠杆率时,应从合并资金负债中扣除(a)6000万美元、(b)60%的可用现金以及(c)已发行但未提取的非现金担保信用证的总面金额中的较小值。我们可以选择对未偿还的信用证的全部或部分进行现金抵押,这将对合并资金负债的计算和合并净杠杆率产生有利影响。我们可以选择对未偿还的信用证的全部或部分进行现金抵押,这将对合并资金负债的计算和合并净杠杆率产生有利影响。
截至2023年12月31日,美国左轮贷款项下没有借款金额,未偿信用证为8,710万美元。截至2023年12月31日,美国循环贷款下有6,290万美元可用于发行信用证和借款。有关我们债务的更多信息,请参阅简明合并财务报表附注E和F。
截至2023年12月31日,我们的现金、现金等价物和短期投资中约有6,420万美元存放在美国境外,用于我们的国际业务。我们打算无限期地将所有当前和未来的国外收入进行国际再投资,以确保有足够的营运资金来支持我们的国际业务。如果我们选择将以前被视为无限期再投资到美国境外的部分或全部国外收入汇回本国,则根据现行税法,我们可能会在汇回时产生额外的税收支出。
运营活动
在截至2023年12月31日的三个月中,经营活动提供了8,390万美元的净现金,在2023财年同期使用了50万美元的净现金。运营现金流主要受客户的里程碑付款时间、项目量和相关的营运资金要求以及与供应商的付款条件的影响。运营现金流的增加主要是由于项目量的增加、项目利润率的提高、合同计费里程碑的时机良好,以及应收账款的及时收取。
投资活动
在截至2023年12月31日的三个月中,投资活动使用了150万美元,在2023财年同期提供了100万美元。2024财年第一季度用于投资活动的现金的增加主要是由于短期投资到期的时间安排。2023年12月,我们收购了知识产权,总对价为50万美元,其中25万美元以现金支付。
融资活动
在截至2023年12月31日的三个月中,用于融资活动的净现金为790万美元,在2023财年同期为350万美元。融资活动中使用的现金的增加主要是由于与代替员工预扣税款而预扣的股票相关的现金支付,这在很大程度上是由我们本财季的股价与2023财年同期相比大幅上涨所致。
关键会计政策与估计
对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的简明合并财务报表,该财务报表是根据美国公认会计原则编制的。编制我们的简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额、简明合并财务报表发布之日已知的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。我们会根据历史经验和在当时情况下被认为合理的其他各种假设,持续评估我们的估计。无法保证实际结果与这些估计数一致。
正如我们在2023年12月6日向美国证券交易委员会提交的截至2023年9月30日财年的10-K表年度报告中披露的那样,我们的关键会计政策没有重大变化。
第 3 项。 关于市场风险的定量和定性披露
我们面临某些市场风险,这些风险源于我们在正常业务过程中达成的交易。这些风险主要与市场状况、商品价格、外币交易和利率的波动有关。
市场风险
我们面临一般市场风险及其对应收账款、成本和超过未完成合同账单的预计收益的潜在影响。如果我们的客户支付这些债务的能力受到经济状况的负面影响,则记录的金额可能会面临风险。我们的客户通常来自石油天然气和石化市场,包括陆上和海上生产、液化天然气设施和终端、管道、炼油厂和石化厂。其他市场包括电力公用事业、轻轨牵引电力、采矿和金属、纸浆和造纸、数据中心和其他市政、商业和工业市场。有时,我们的客户可能包括工程、采购和施工(EPC)公司,这可能会根据EPC公司的业务环境增加我们的市场风险敞口。我们与客户就付款状态、变更订单和账单条款等合同状态保持持续的讨论,以监控账单金额的收款情况。
大宗商品价格风险
由于我们产品中使用的某些原材料的市场价格波动,我们面临市场风险。虽然此类材料通常可从众多供应商处获得,但大宗商品原材料会受到价格波动的影响。我们试图逐份将此类大宗商品价格的上涨转嫁给我们的客户,以避免对我们的毛利率产生负面影响。我们签订衍生品合约以对冲部分大宗商品价格风险敞口。这些合同对我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月的收益和现金流都无关紧要。将来,我们可能会签订额外的衍生品合约,以进一步对冲我们的大宗商品价格风险。我们的一些关键原材料和零部件的价格继续波动。固定价格合约可能会限制我们向客户转嫁成本增长的能力,从而对我们的收益产生负面影响。大宗商品价格的波动可能会对我们未来的收益和现金流产生重大影响。
外币交易风险
我们的国外业务使我们面临英镑、加元的外币汇率风险,在较小程度上也面临新加坡元和欧元等的外汇汇率风险。投资于我们国外业务的金额按资产负债表日的有效汇率折算成美元。由此产生的折算调整计为累计其他综合亏损,这是我们简明合并资产负债表中股东权益的一部分。我们认为,外币波动对我们合并经营业绩的影响是有限的,因为国外业务主要为客户开具发票并以各自的当地货币或美元收取款项。此外,与这些交易相关的费用通常以相同的当地货币签订合同和支付。在截至2023年12月31日的三个月中,我们的已实现外汇亏损为20万美元,包含在简明合并运营报表中的销售、一般和管理费用中。
截至2023年12月31日,我们的累计其他综合亏损(计入股东权益)为2380万美元,与2023年9月30日相比减少了310万美元。综合亏损的减少主要是由于我们重新衡量加元和英镑对外业务时加元和英镑的汇率波动造成的。
我们通常不会对冲潜在外币折算调整的风险。
利率风险
如果我们使用美国循环贷款进行借款,我们将面临与浮动利率银行信贷额度相关的利率变动所导致的市场风险。如果我们进行此类借款,假设浮动利率提高100个基点可能会对我们的财务报表产生重大影响。由于截至2023年12月31日和2022年12月31日,我们的美国左轮贷款下没有任何未偿还的借款,因此我们在简明合并运营报表中列出的每个时期都没有遇到任何重大利率风险。
第 4 项。 控制和程序
评估披露控制和程序
我们建立并维护了披露控制和程序体系,旨在合理地保证根据经修订的1934年《证券交易法》(《交易法》)向美国证券交易委员会提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告,并确保收集此类信息并将其传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官(CEO)和首席财务官(首席财务官),视情况而定,以便及时就所需的披露做出决定。
管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下,评估了截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序(定义见《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的设计和运作的有效性。根据此类评估,我们的首席执行官和首席财务官均得出结论,截至本报告所涉期末,我们的披露控制和程序有效提供了合理的保证,即我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告,并将此类信息收集并传达给我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,酌情允许及时作出决定关于所需的披露。
财务报告内部控制的变化
在上一财季发生的《交易法》第13a-15条或第15d-15条(d)段要求的评估中,我们的财务报告内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,也没有合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。 法律诉讼
我们参与了因我们的商业运营、项目、员工和其他事项而产生的各种法律诉讼、索赔和其他争议,这些争议通常存在不确定性,其结果是不可预测的。尽管我们无法保证未决索赔、诉讼或其他争议的解决以及此类结果可能对我们的影响,但管理层认为,此类诉讼结果产生的任何最终责任,在保险未另行提供或承保的范围内,不会对我们的合并财务状况或经营业绩或流动性产生重大不利影响。
第 1A 项。 风险因素
与公司先前在2023年12月6日向美国证券交易委员会提交的截至2023年9月30日财年的10-K表年度报告中披露的风险因素相比,没有任何实质性变化。
第 5 项。 其他信息
内幕收养或终止交易安排
在上个财政季度, 我们的董事或高级管理人员均未采用或终止任何 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”,如第S-K条例第408项所定义的那样。
第 6 项。 展品
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数字 | | 展品描述 |
3.1 | | — | 鲍威尔工业公司于2004年2月11日向特拉华州国务卿提交了公司注册证书(作为我们于2004年11月1日提交的8-A/A表格的附录3.1提交,并以引用方式纳入此处). |
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3.2 | | — | 经修订和重述的鲍威尔工业公司章程(作为2012年10月12日提交的8-K表附录3.1提交,并以引用方式纳入此处)。 |
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3.3 | | — | 鲍威尔工业公司经修订和重述的章程第 1 号修正案(作为我们 2021 年 2 月 26 日提交的 8-K 表附录 3.1 提交,并以引用方式纳入此处). |
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10.1 | | — | 信贷协议第三修正案,日期为2023年10月4日(作为2023年12月6日提交的10-K表的附录10.29提交,并以引用方式纳入此处)。 |
| | |
*31.1 | — | 根据第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证。 |
| | |
*31.2 | — | 根据第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证。 |
| | |
**32.1 | — | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。 |
| | |
**32.2 | — | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。 |
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*101 | — | 公司截至2023年12月31日的季度10-Q表季度报告中的以下财务报表,格式为Inline XBRL:(i)简明合并资产负债表(未经审计);(ii)简明合并运营报表(未经审计);(iii)简明综合综合收益表(未经审计);(v)简明合并股东权益表(未经审计);(v)简明合并报表现金流量(未经审计);以及(vi)简明合并财务报表附注(未经审计),标记为文本块并包含详细标签。 |
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*104 | — | 公司截至2023年12月31日的季度10-Q表季度报告的封面,格式为行内XBRL(作为附录101)。 |
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* 随函提交 | |
** 随函提供 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告,并获得正式授权。
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| 鲍威尔工业公司 |
| (注册人) |
| | |
日期:2024 年 1 月 31 日 | 来自: | /s/ Brett A. Cope |
| | 布雷特 A. 科普 |
| | 总裁兼首席执行官 |
| | (首席执行官) |
| | |
日期:2024 年 1 月 31 日 | 来自: | /s/ 迈克尔·梅特卡夫 |
| | 迈克尔·W·梅特卡夫 |
| | 执行副总裁 |
| | 首席财务官 |
| | (首席财务官) |