EX-99.1

本AIF包含适用的加拿大证券法所指的“前瞻性信息”和“1995年美国私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性声明”(本文统称为“前瞻性信息”)。这些陈述涉及未来事件或公司未来的业绩。除有关历史事实的陈述外，所有陈述都可能是前瞻性信息。有关矿产资源和矿产储量估计的信息也可被视为前瞻性信息，因为它反映了在开发和开采矿藏时将遇到的矿化预测。前瞻性信息一般可通过使用诸如“寻求”、“预期”、“计划”、“继续”、“估计”、“预期”、“可能”、“将”、 “项目”、“预测”、“建议”、“潜在”、“瞄准”、“打算”、“可能”、“可能”、“应该”、“相信”等词语来识别。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果或事件与前瞻性信息中预期的大不相同。

特别是，本AIF包含前瞻性信息，包括但不限于以下事项或公司对此类事项的预期：考查里-奥拉洛兹项目和萨克帕斯项目的发展，包括时间、进度、方法、连续性或计划、施工、试运行、里程碑、预期产量及其结果和扩建计划的变更；考查里-奥拉洛兹项目的计划，以确定试运行的优先顺序，以及由于这种优先顺序而预计完成延迟的建设项目，如净化过程的时间；预计提供有关考查里-奥拉洛兹项目投产时间表的最新情况；有关从自动柜员机贷款计划获得资金的预期；对新冠肺炎大流行的预期和预期影响；预期解决任何投诉或索赔的预期时间，以及就Thacker Pass项目在美国的环境许可程序提出或可能提出的任何投诉或索赔的预期结果，包括2023年2月提交的针对BLM的诉讼和向美国第九巡回上诉法院提起的上诉；资本支出和方案；对公司财产的矿产资源和矿产储量的估计和任何估计的变化；矿产资源和矿产储量的开发；政府对政府和税收制度下采矿作业和处理的监管；包括锂在内的大宗商品的未来价格；矿产资源和矿产储量估计的实现，包括某些矿产资源是否会被开发成矿产储量和与此相关的信息和潜在的假设；未来生产的时间和数量；货币汇率和利率；公司筹集资本的能力；预计公司将对其资产进行的支出；通过阿根廷的一个实体持有和运营的Caucharí-Olaroz项目的生产时间、成本、数量、产能和产品质量，该实体由公司拥有44.8%的股份，由赣丰拥有46.7%的股份，JEMSE拥有8.5%的股份；在共同所有权结构下成功运营Caucharí-Olaroz项目；生产高纯度电池级锂产品的能力；与矿产生产运营和销售有关的协议以及生产过程中所需的运营和投入方面的合同；Thacker Pass项目的生产时间、成本、数量、能力和产品质量；Thacker Pass项目的成功开发；资本成本、运营成本、持续资本需求、Caucharí-Olaroz项目和Thacker Pass项目的税后净现值和内部收益率、回收期、敏感性分析和净现金流；公司在Caucharí-Olaroz项目建设的预期资本支出和Thacker Pass项目建设的预期资本支出中的份额；实现资本成本效益的能力；与阿根廷比索有关的稳定和通货膨胀，与阿根廷政府与国际货币基金组织就阿根廷外债达成的协议有关的事项，阿根廷政府是否实施额外的外汇和资本管制，以及当前或任何额外法规对公司运营的影响；通用汽车的交易以及额外融资的可能性

Thacker Pass项目的情景；完成通用汽车交易第二阶段的预期时间表；公司按照预期的条款和时间表完成通用汽车交易的第二阶段的能力，或根本不完成；收到股东和所需的证券交易所和监管批准、授权和法院裁决，并确保获得足够的资金，以完成通用汽车交易第二阶段所需的Thacker Pass项目第一阶段的开发；通用汽车交易的预期收益；完成分离的预期时间表(包括CRA和美国国税局就此做出预先税收裁决的时间)；本公司按照预期的条款和时间表完成分拆的能力，或完全没有分拆的能力；收到分拆所需的董事会、股东和所需的第三方、法院、税务、证券交易所和监管部门的批准(包括获得CRA和美国国税局的预付所得税裁决)；分拆对实体的预期持有量和资产；分拆对每项业务以及对公司股东和其他利益相关者的预期收益；分拆产生的战略优势、未来机会和每项业务的重点；完成竞技场交易的预期时间表；本公司按预期条款及时间表完成Arena交易的能力，或根本无法完成；Arena交易完成后Arena股东于本公司的预期所有权权益；Arena证券持有人的批准、若干监管及法院批准，包括多伦多证券交易所、纽约证券交易所及多伦多证券交易所风险交易所的批准及授权，以及根据《加拿大投资法》所需的任何批准；以及Arena交易的预期利益。

前瞻性信息不考虑交易或陈述后宣布或发生的其他事项的影响。前瞻性信息基于许多预期和假设，会受到许多风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性不在公司的控制范围之内，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与前瞻性信息中披露或暗示的结果大相径庭。关于上述前瞻性信息，本公司已就以下事项作出假设：

▪

公司为Caucharí-Olaroz项目和Thacker Pass项目提供资金、推进和开发的能力，以及这些项目在投产时各自产生的影响；

▪

阿根廷比索的稳定性和通货膨胀，包括可能对其实施的任何外汇或资本管制，以及当前或任何附加法规对公司运营的影响；

虽然本公司认为，这些前瞻性信息中反映的假设和预期是合理的，但本公司不能保证这些假设和预期将被证明是正确的。由于前瞻性信息固有地涉及风险和不确定性，因此不应过分依赖此类信息。

由于本AIF中包含的风险因素，公司的实际结果可能与任何前瞻性信息中的预期结果存在重大差异，包括但不限于本AIF中“业务描述—风险因素”标题下提及的因素。该等风险包括但不限于以下各项： COVID—19对人员、物资和设备的可用性和流动以及监管批准和许可的时间的影响，Minera Exar公司在Caucharí—Olaroz项目中与Ganfeng和 JEMSE拥有44.8%的共同所有权权益，公司在Thacker Pass项目的施工开始，以及就Thacker Pass项目向公司提供服务的第三方，或 Caochari—Olaroz项目向Minera Exar提供服务的第三方；公司的矿产资源或其拥有权益的矿产资源可能无法按计划开发或运营，且公司的矿产资源或其拥有权益的矿产资源是否会有生产存在不确定性；成本超支；与公司成功获得足够额外资金的能力相关的风险；与DOE尽职调查结果和DOE是否继续执行ATVM贷款计划相关的风险和不确定性；与DOE资金的预期时间和关闭条件相关的风险；影响开发公司的矿产资源和其拥有利益的财产的能力的市场价格；与共同所有权安排相关的风险；与收购、整合和处置有关的风险；锂市场增长的风险；锂价格；无法获得所需的政府许可证和政府对运营施加的限制；技术风险；无法实现和管理预期增长；与海外业务相关的政治风险，包括与海外合作伙伴的共同所有权安排；乌克兰爆发敌对行动和国际反应所产生的风险，包括但不限于其对商品市场、供应链、设备和建筑；新兴和发展中的市场风险；与没有生产经验有关的风险；操作风险；政府法规的变化；环境要求的变化；未能获得或维护必要的

许可证、许可证或批准；保险风险；矿业权的接收和担保风险；随着计划的不断完善，项目参数的变化；立法、政府或社区政策的变化；采矿业竞争；市场风险；全球金融状况的波动；与估计矿产资源和矿产储量有关的不确定性，包括与基本矿产资源和矿产储量估算有关的不确定性；某些矿产资源是否会转换为矿产储量；与公司现有债务融资有关的风险；与投资阿根廷债券和股票有关的风险；反对开发公司的矿产资产；缺乏盐水管理规定；地面准入风险；与气候变化有关的风险；地质、技术、钻井或加工问题；估计资本和运营成本、现金流和其他项目经济的不确定性；负债和风险，包括环境责任和矿物开采作业中固有的风险；健康和安全风险；与阿根廷比索的稳定和通货膨胀有关的风险，包括可能对其实施的任何外汇或资本管制，以及当前和任何额外规定对公司运营的影响；与未知财务意外事件相关的风险，包括诉讼费用；勘探活动的意外结果；不可预测的天气条件；准备技术研究的意外延误；无法产生盈利业务；债务工具的限制性契约；缺乏按公司或公司及其共同所有人可以接受的条款获得的任何共同所有权权益的额外融资；股东稀释；知识产权风险；对顾问和关键人员的依赖；股息的支付；对资本、未开发土地和技术人员的竞争；货币汇率和利率的波动；监管风险，包括公司在两地上市及其成本增加的结果；利益冲突；普通股价波动；网络安全风险和威胁；获得必要的批准和裁决，或满足允许或促进完成通用汽车交易第二部分(包括股东和证券交易所的批准和法院裁决)所必需或适宜的其他要求的不确定性；公司确保足够资金完成Thacker Pass项目第一阶段开发的能力的不确定性；通用汽车交易对股东稀释以及公司、美国锂(NewCo)和锂国际的证券交易价格和交易市场的影响；实现通用汽车交易的潜在利益的不确定性；与通用汽车交易相关的授予通用汽车的投资者权利的风险；获得所需批准、裁决、法院命令和同意或满足其他要求的不确定性；允许或促进完成分离所必需或适宜的 (包括CRA、IRS、监管和股东批准)；可能出现的未来因素或事件，使分离不宜进行、或推迟或改变结构；作为独立上市公司的锂美洲公司(NewCo)和锂国际公司的业绩、运营和财务状况，包括分离导致的地域和财产组合多样化的减少；分离对公司、美国锂公司(NewCo)和Lithium International的股票交易价格和交易市场的影响；违反加拿大和美国适用的递延纳税剥离规则的潜在税务责任；实现分离的潜在好处的不确定性；Arena交易与获得所需的批准、裁决和法院命令或满足允许或促进完成Arena交易(包括监管和证券持有人的批准)所必需或适宜的其他要求有关的不确定性；未来可能出现的因素或事件，使Arena交易不宜进行、或不宜推迟或改变Arena交易的结构；Arena交易对本公司、Lithium America(NewCo)和Lithium International的股票的交易价格和交易市场的影响；以及Arena业务成功整合和实现Arena交易的潜在好处的不确定性。因此，实际结果和事件可能与此类陈述中包含、预期或暗示的结果和事件大不相同。

提醒读者，前面列出的因素并不是详尽的。本AIF中包含的前瞻性信息明确包含在这些警告性声明中。本AIF中的所有前瞻性信息均以本AIF的日期为准。除法律规定外，公司不承担任何义务更新或修订任何前瞻性信息，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。有关这些假设、风险和不确定性的更多信息包含在公司向证券监管机构提交的文件中，其中包括公司最近完成的财政年度的最新MD&A报告，这些文件可在SEDAR网站www.sedar.com上查阅。

本AIF包括某些非GAAP财务指标或比率的披露，包括本AIF中提出的Thacker Pass项目可行性研究结果的预期平均年息税前利润。此类计量在国际财务报告准则下没有标准化含义，且可能无法与其他发行人使用的类似计量进行比较。该公司认为，这些措施和比率为投资者提供了更好的能力，以评估该公司的前景，特别是其Thacker Pass项目。由于Thacker Pass项目未在生产中，所呈现的预期非GAAP财务指标或比率可能与IFRS下的最接近可比指标不符，并且本文讨论的预期非GAAP财务指标或比率的等效历史非GAAP财务指标为零美元。此外，请参阅公司最近完成的财政年度的最新MD & A中的"非GAAP财务指标和比率的使用 "，以了解公司使用的其他非GAAP财务指标和比率的更多信息。

本AIF中包含的披露使用符合加拿大报告标准的矿产储量和矿产资源分类术语，而矿产储量和矿产资源估计使用CIM理事会于2014年5月10日通过的CIM定义标准中定义的术语，并通过引用并入NI 43-101。NI 43-101是由加拿大证券管理人制定的一项规则，该规则为发行人对有关矿产项目的科学和技术信息的所有公开披露建立了标准。以下定义转载自CIM定义标准：

矿产资源是指地壳中或其上具有经济价值的固体物质的集中或赋存状态，其形式、等级或质量和数量最终具有合理的经济开采前景。矿产资源的位置、数量、品位或质量、连续性和其他地质特征是从特定的地质证据和知识(包括采样)中获知、估计或解释的。矿产资源按地质可信度递增的顺序细分为推断、指示和测量类别。

推断矿产资源是指矿产资源的一部分，其数量和品位或质量是根据有限的地质证据和采样进行估计的。地质证据足以暗示但不能证实地质和等级或质量的连续性。推断矿产资源的置信度低于将应用于指示矿产资源的置信度，并且不得转换为矿产储量。合理地预期，随着勘探的继续，大部分推断矿产资源可升级为指示矿产资源。

指示矿产资源是矿产资源的一部分，其数量、品位或质量、密度、形状和物理特征被充分自信地估计，以便充分详细地应用修正系数，以支持矿山规划和经济评价

矿藏的可行性。地质证据来自充分详细和可靠的勘探、采样和测试，足以假定观察点之间的地质和等级或质量是连续的。已指示矿产资源的置信度低于适用于已测量矿产资源的置信度，并且只能转换为可能的矿产储量。“修正系数”是将矿产资源转化为矿产储量所考虑的因素。这些因素包括但不限于采矿、加工、冶金、基础设施、经济、营销、法律、环境、社会和政府因素。

已测量矿产资源是指矿产资源的一部分，其数量、品位或质量、密度、形状和物理特征被充分自信地估计，以允许应用修正因素来支持详细的采矿规划和对矿床经济可行性的最终评估。地质证据来自详细和可靠的勘探、采样和测试，足以确认观察点之间的地质和等级或质量连续性。测量的矿产资源比应用于指示矿产资源或推断矿产资源的置信度更高。它可以转换为已探明的矿产储量或可能的矿产储量。

矿产储量是已测量和/或指示的矿产资源中经济上可开采的部分。它包括稀释材料和在开采或提取材料时可能发生的损失准备金，并由适当的预可行性或可行性水平的研究确定，包括应用修改系数。此类研究表明，在提交报告时，开采是合理的。必须说明确定矿产储量的参考点，通常是矿石运往加工厂的参考点。重要的是，在所有参考点不同的情况下，例如对于可销售的产品，都要包括一条澄清声明，以确保读者充分了解正在报告的内容。矿产储量按信心增加的顺序细分为可能矿产储量和已探明矿产储量。矿产储量的公开披露必须由预可行性研究或可行性研究来证明。

可能矿产储量或可能储量是指定的、在某些情况下可测量的矿产资源的经济可开采部分。对应用于可能矿产储量的修正因素的信心低于适用于已探明矿产储量的修正系数。

探明矿产储量或探明储量是已测量矿产资源中经济上可开采的部分。已探明的矿产储量意味着对调整因素的高度信心。

除非另有说明，本AIF中包含的所有矿产储量和矿产资源估算均按照NI 43—101和CIM定义标准编制。这些标准类似于SEC的要求，但在某些方面有所不同，SEC适用于美国国内申报公司和外国私人发行人，这些公司不符合美国和加拿大采用的多司法管辖区披露制度的要求。公司根据NI 43—101报告的任何矿产储量和矿产资源可能不符合SEC标准的条件 S—K第1300子部分。因此，本AIF中包含的描述公司矿产储量和矿产资源估计的信息可能无法与受SEC报告和披露要求约束的美国公司公布的信息进行比较。

有关本AIF中使用的定义术语和其他参考信息的描述，请参见附表"A"。

本附加说明书中提到美元和加拿大元。除非另有说明，所有引用的美元金额均以加元表示。提及美元时称为"US $"。

下表根据加拿大银行提供的每日汇率，列出了所示每个期间以加元表示的1美元的高和低汇率、所示每个期间的平均汇率以及每个期间结束时的汇率：

2023年3月30日，加拿大银行（Bank of Canada）报价的加元兑美元汇率为1.00美元= 1.3533美元。

该公司于2007年11月27日根据BCBCA注册成立，名称为 "Western Lithium Canada Corporation"，2010年5月31日更名为"Western Lithium USA Corporation"。本公司于2013年修订了其章程细则，增加了选举董事的事先通知要求，并于2015年授权董事会通过决议案修改本公司的法定股本并实施对章程细则的修订，除非章程细则或BCBCA另有明确规定。2016年3月21日，公司更名为“Lithium Americas Corp.”。于2017年11月8日，本公司按5：1的基准合并其当时发行在外的普通股。

该公司的总部和注册办事处位于300—900 West Hastings Street，Vancouver，British Columbia，Canada，V6C 1E5。

本公司的公司结构、其重要子公司、该等公司注册成立的司法管辖区以及股权比例见下图：

该公司是一家总部位于加拿大的资源公司，专注于推进锂开发项目的生产。在阿根廷，位于阿尔梅里亚省的Caucharí—Olaroz项目是一个正在进行首次生产的锂盐水项目，位于萨尔塔省的PaidelGrandes项目代表了公司的区域增长机会。在美国，Thacker Pass项目位于内华达州西北部，公司最近完成了该项目开发的可行性研究。本公司还拥有其他潜在的锂业务企业的权益。该公司打算将其近期业务活动的重点放在推进Caucharí—Olaroz项目和Thacker Pass项目上。

以下是过去三年来影响公司业务和项目发展的主要公司发展和其他投资和收购的摘要

好几年了。与Caucharí-Olaroz 项目、Thacker Pass项目和Pastos Grand项目直接相关的其他重要事项列在下面的“Business-Cauchar-Olaroz 项目描述”、“Business-Thacker Pass项目描述”和“Business-Pastos Grand项目描述”下。

于2023年1月31日，本公司宣布与通用汽车控股有限公司(“通用汽车”)订立购买协议 (“通用汽车交易购买协议”)，根据该协议，通用汽车将向公司作出6.5亿美元股权投资，用于开发Thacker Pass项目(“通用汽车交易”)。2023年2月16日，本公司宣布完成了通用汽车交易的第一部分，包括3.2亿美元的投资，并签订了承购协议和投资者权利协议。有关通用汽车交易和通用汽车交易的详细信息，请参阅《材料合同-通用汽车交易购买协议》采购协议，也请参阅《风险因素 -与我们的业务和证券相关的风险-与通用汽车交易相关的风险》和《风险因素-与我们的业务和证券相关的风险-重大股东和商业关系风险》。

2021年12月6日，公司完成了本金总额为225,000,000美元的可转换债券定向增发。可转换票据的发售是根据与初始购买者组成的银团于2021年12月1日签订的购买协议完成的。2021年12月9日，初始购买者全面行使授予他们的超额配售选择权，在2021年12月31日之前额外购买总计33,750,000美元的可转换债券本金，使可转换债券发行的总规模达到258,750,000美元。本公司使用发售可换股票据所得款项净额的一部分，全数偿还其经修订信贷安排项下的所有未偿还本金加应计利息，而经修订信贷安排已终止，因此，本公司已获解除其项下的所有抵押及其他责任。

2021年1月22日，本公司以每股22.00美元的价格发行18,181,818股普通股，完成了4亿美元的承销公开发行，其中包括因行使授予承销商的超额配售选择权而发行的2,272,727股普通股。此次发行是根据2021年1月20日与承销商组成的银团达成的承销协议完成的，承销商将获得总发行总收益5.5%的现金佣金。

2020年11月30日，该公司结束了一项市值(ATM)股权计划，从2020年10月20日开始，通过不定期向公众出售总计9,266,587股普通股筹集了1亿美元的总收益。自动取款机计划是根据与代理商组成的财团达成的公开市场销售协议进行的。这些代理商获得的现金佣金最高可达自动取款机计划总收益的3.0%。

于2022年12月20日，本公司宣布订立最终安排协议，据此，本公司同意根据安大略省法律以安排计划方式收购本公司尚未拥有的全部Arena股份(“Arena交易”)。根据安排协议，Arena的股东将从持有的每股Arena股票中获得0.0226股普通股。在某些条件下，包括各方获得必要的监管批准，Arena的交易预计将于2023年4月完成。Arena交易将取决于惯例条件和批准，包括Arena证券持有人的批准、某些监管和法院批准，包括多伦多证券交易所、纽约证券交易所和多伦多证券交易所风险交易所的批准和授权，以及此类交易的其他惯常成交条件。请参阅“风险因素-与我们的业务和证券相关的风险 -与竞技场交易相关的风险”。

于2022年4月28日，本公司订立协议，以配股方式收购格林科技股份，总代价为1,000万美元。Green Technology是一家专注于北美锂勘探和开发的公司，在加拿大安大略省西北部拥有硬岩锂辉石资产。在投资1,000万美元后，该公司拥有绿色科技5%的已发行和流通股。2022年9月20日，公司与绿色科技达成战略合作协议，以推进在北美发展一体化锂化学品供应链的共同目标。

于2022年1月25日，本公司根据千禧安排收购千禧锂已发行及已发行证券的100%，总代价约为4.92亿美元(3.9亿美元)。该安排的条款载于本公司与千禧锂公司于2021年11月17日签订的安排协议。根据千禧安排，于二零二二年一月二十五日的千禧安排生效日期，千禧锂的所有已发行可换股证券已交换为千禧股份，而千禧锂的所有股权激励计划亦已终止。其后，本公司收购所有已发行及已发行的千禧股份，千禧锂成为本公司的全资附属公司。截至生效日期登记在册的每股千禧锂股东收到每股普通股0.1261的代价和现金0.001美元，以换取截至生效日期持有的每股千禧股份。作为千禧安排的最后一步，2022年1月26日，千禧锂公司与本公司的全资子公司1335615 B.C.有限公司合并，更名为“千禧锂公司”。截至2022年1月26日收市，所有已发行及已发行的千禧股份及千禧锂认股权证已于多伦多证券交易所创业交易所退市。根据《国家文书》第51-102条第8部分，这笔交易并不构成重大收购。

该公司打算将近期业务活动的重点放在推进Caucharí-Olaroz项目和Thacker Pass项目上，并完成通用汽车交易和Arena交易的第二阶段。本公司亦可能不时在锂领域寻求其他具吸引力的业务发展机会。

本公司目前正在进行重组，将其北美和阿根廷业务部门分离为两家独立的上市公司(“分离”)。分离后将成立两家独立的公司，其中包括：(I)一家专注于阿根廷的锂公司(“Lithium International”)，拥有公司目前在阿根廷锂资产中的权益，包括接近生产的Caucharí-Olaroz项目，以及(Ii)一家专注于北美的锂公司(“新公司”)，拥有Thacker Pass项目和公司在北美的投资。预期分拆将以不列颠哥伦比亚省法律下的安排计划方式完成，本公司各股东将保留彼等在本公司股份中的比例权益(将成为Lithium International)，并按彼等当时对本公司的拥有权比例收取Lithium America(NewCo)的新发行股份。执行计划目前规定了在2023年下半年完成分离的目标。分离将取决于惯例条件和批准，包括完成安排协议和安排计划、收到CRA的裁决和美国国税局的裁决、收到所有需要的第三方、法院、税务、证券交易所和监管部门的批准，以及董事会和股东在预计将举行的审议分离交易的会议上的最终批准。在分离完成之前，公司将继续作为单一公司运营。请参阅“风险因素 -与我们的业务和证券相关的风险-与分离交易相关的风险”。

公司正在推进两个重要的锂开发项目， Caucharí—Olaroz项目，位于阿根廷的Albery省，和Thacker Pass项目，位于美国内华达州西北部。公司还拥有位于阿根廷萨尔塔省的Paige Grandes项目，该项目是在千禧年交易中收购的，并持有其他潜在锂项目的权益。

Caucharí—Olaroz项目归Minera Exar所有，该公司是根据阿根廷法律注册成立的公司。Minera Exar则由本公司、甘丰及JEMSE拥有44. 8%权益，JEMSE则由阿根廷的Kaily省政府拥有之矿业投资公司拥有46. 7%权益。

Minera Exar的锂开采和加工设施的建设即将完成，该设施在40年的矿山寿命中年产40，000吨电池级碳酸锂。该建设计划基于最初在2019年9月提交的NI 43—101技术报告中披露的项目可行性研究（并在2020年10月提交的Cauchari TR中重申）。可行性研究还包括与甘丰合作，针对Salar优化了一种经商业验证的传统盐水处理技术，以生产电池质量的碳酸锂，该技术可用于满足电池材料生产商在生产锂离子电池阴极和电解质方面的规格。

Minera Exar正在继续推进Caucharí—Olaroz项目的建设，加工厂的关键区域已于2022年第三季度末开始调试。随着施工接近完工，Minera Exar已将重点转移到在爬坡阶段优先考虑产量而不是产品质量。因此，旨在实现电池品质产品的部分纯化工艺的建设已推迟至二零二三年下半年。根据《新冠肺炎议定书》（COVID Protocol）项目的建设工作继续推进，该项目是与阿根廷医疗顾问合作开发的，并定期进行改进和调整，以应对阿根廷不断发展的新冠肺炎疫情。

于2021年4月4日，JEMSE根据JEMSE期权协议完成行使其收购Minera Exar 8. 5%股权的权利。详情请参阅“物业详细描述—物业描述及位置”。虽然公司目前持有Caucharí—Olaroz项目约44.8% 的权益，而甘峰持有约46.7%的权益，但公司和甘峰仍负责为Caucharí—Olaroz的100%建设成本提供资金，并有权按各自49%/51%的净权益比例从Caucharí—Olaroz获得的100%生产产出。

于2020年8月27日，本公司宣布完成与甘丰的交易，据此，甘丰透过以现金代价16，000，000美元认购Minera Exar新发行股份，增加其于Caucharí—Olaroz项目的所有权权益。作为交易的一部分，甘丰向Exar Capital提供了一笔4000万美元的无息贷款。贷款所得款项已用于偿还欠本公司的公司间贷款合共40，000，000美元。本公司亦与甘峰订立经修订股东协议，并与甘峰及Bangchak各自订立经修订及重列承购协议，该等修订反映Minera Exar之最新所有权结构及相关事宜。交易完成后，甘峰持有Minera Exar和Caucharí—Olaroz项目51%的权益，公司持有Minera Exar项目49%的权益，这些权益随后进行了调整，以反映JEMSE收购Minera Exar 8.5%的权益。

随着施工接近完工，在加速阶段，重点仍然是优先考虑产量而不是产品质量。因此，部分旨在实现电池级优质产品的纯化工艺已延迟完成，预计将于二零二三年下半年完成。在整个加工系统完成并开始生产之前，该项目计划生产质量低于电池级的碳酸锂产品，预计公司和赣峰将根据其合同出售给第三方。

该项目所有所需基础设施的建设已于二零二二年第三季度完成。固液分离和溶剂萃取装置已完工，氯化钾装置已完工95%以上。承包商正在现场完成碳酸锂工厂的剩余部分，一个专注于施工收尾的团队参与完成施工。该公司目前预计Caucharí—Olaroz项目将于2023年下半年加速发展，并于2024年第一季度达到40，000吨/年碳酸锂的满产率。

资本成本估计数和资金需求已更新，以反映当前生产计划、增加的运营成本和阿根廷的通货膨胀环境。按阿根廷官方汇率计算的总资本成本（100%）更新为9.79亿美元，

此前在 2022年10月27日发布的公司新闻稿中披露了8.52亿美元。截至本AIF日期，公司预计其剩余资金需求部分将少于5000万美元，用于资本成本、增值税和营运资本，以实现生产和正现金流。

截至本AIF日期，约有3450万立方米的盐水已被泵入池塘进行蒸发。收集池以回收夹带的盐水和去除沉积在蒸发池底部的盐。

Minera Exar正在继续推进Caucharí—Olaroz项目第二阶段扩展的开发规划，以配合第一阶段的完成。第二阶段的扩张目标是至少20，000吨的碳酸锂。Minera Exar还进行了钻探计划，以准备更多的资源，以支持拟议的Caucharí—Olaroz项目的扩展。于二零二二年第二季度，该项目附近的七个当地社区批准扩大该项目的范围，以适应拟议的扩建。

公司和甘丰各自有权从 Caucharí—Olaroz项目的生产中获得一定份额。该公司将有权获得49%的承购量，假设达到满负荷生产，将相当于约19，600吨/年的碳酸锂。本公司已与甘丰和邦泽各自签订了一份承购协议，以市场价格出售固定数量的承购产品，甘丰有权获得首批12，250吨/年碳酸锂（9，800吨/年假设满产）的80%，邦泽有权获得最多6，000吨/年碳酸锂（假设满产）的80%。该公司的承购权余额（最多约3，800吨/年）尚未承诺，但 Bangchak可获得的剩余权利有限，如果产量不能满足满负荷生产。

有关Cauchari—Olaroz项目的更多详细科学和技术信息，请参见2020年10月19日向加拿大各省证券监管机构提交的Cauchari TR。Cauchari TR的生效日期为2020年9月30日，由Ernest Burga，P. Eng.编写， David Burga，P.Geo.丹尼尔·韦伯，P.G. RM—SME，Anthony Sanford，Pr. Sci. Nat.，和Marek Dworzanowski，C. Eng.，工程师，每个人都是他们负责准备的Cauchari TR部分的"合格人员"。

Cauchari Salars和Olaroz Salars位于阿根廷西北部的瓦胡岛省的萨斯克省，距离省会圣萨尔瓦多—德瓦胡岛西北约250公里。最近的港口是安托法加斯塔（智利），位于西部530公里处。通过铺设的9号和52号国家高速公路进入，这两条公路连接到阿根廷的圣萨尔瓦多—德—科维和萨尔塔。Olaroz和Cauchari Salars之间的中点位于52号高速公路上，萨斯克镇以西55公里处。此外，52号高速公路连接智利和阿根廷之间的国家边境过境点Paso Jama，提供了通往智利27号公路的连接，并提供了通往安托法加斯塔和梅吉略内斯的便利通道，

产品的进口。可以通过一条砾石路（70号公路），该路绕过萨拉尔的西侧。这条道路距离厂区约1公里。

本公司通过持有Minera Exar的44.8% 权益持有其在Caucharí—Olaroz项目中的权益，甘峰持有46.7%权益。Minera Exar透过直接质押或与第三方业主订立勘探及开采合约取得该项目的所有权。这些主张是连续的，涵盖了Cauchari Salar和Olaroz Salar东部的大部分。Minera Exar为维持索赔要求每年支付的总额（佳能租金）为268，346美元。根据Minera Exar与Borax Argentina S.A.的用益权协议，Minera Exar收购Borax Argentina S.A.以换取每年20万美元的特许权使用费，加上每年支付给西省的佳能物业租金。包含矿产资源和矿产储量估计值的区域由采矿特许权涵盖，采矿特许权授予持有人永久采矿权，但须根据阿根廷管理采矿业的主要立法Código de Minería支付费用和商定投资。

2016年3月28日，Minera Exar与Los Boros签订了Los Boros期权协议，将部分采矿财产的所有权转让给Minera Exar，这些采矿财产构成了Caucharí—Olaroz项目的一部分。根据Los Boros期权协议的条款，Minera Exar在签署时支付了100，000美元，并有权在30个月内随时行使购买期权，总代价为12，000，000美元，分60个季度分期支付，分期支付200，000美元。第一期分期付款于购买选择权行使日期的第三年（即2021年9月11日）到期并支付。作为根据Los Boros期权协议转让采矿物业所有权之抵押，Los Boros向Minera Exar授出12，000，000美元之按揭。

2018年11月12日，Minera Exar行使了购买选择权，并向Los Boros提供了以下付款和特许权使用费：

Minera Exar可以取消前20年的净利润利息，以换取一次性支付7，000，000美元，在接下来的20年中，可以额外支付7，000，000美元。

于2021年4月4日，由阿根廷瓦胡岛省政府拥有的矿业投资公司JEMSE通过行使其于2020年8月26日订立的JEMSE期权协议项下的期权，收购Minera Exar的8. 5%股权。该权利是公司和甘丰同意遵守该省的法律，该省的锂储量被视为战略资源，对该省的未来发展前景至关重要。JEMSE的该等所有权权益须符合若干要求，包括：JEMSE按比例偿还其2350万美元（8.5%）通过转让未来期间应支付给JEMSE的税后股息的三分之一，向本公司和甘峰提供建设Caucharí—Olaroz项目的股权融资份额； JEMSE获得未来股息的权利从属于Minera Exar偿还其债务的义务，包括公司间贷款偿还和利息，公司和甘丰用于建设资金；需要公司和赣峰事先同意的转让或此类股权的处置；甘峰和公司有义务向JEMSE贷款8.5%，如果Minera Exar的股权持有人需要额外的股权出资，JEMSE为避免稀释所需的出资额，该等贷款还将通过支付JEMSE的税后股息三分之一的方式偿还。此外，JEMSE有权在某些条件下将其所有权权益转换为版税。

受开发区域的地表权利是当地原住民社区的土地。Minera Exar与每个原住民社区签署了合同，有权勘探财产，并有权进行地表使用、用水、过境以及建造池塘和设施。这些合同中的大多数还涵盖了Minera Exar的开发和采矿业务。对于那些没有具体涉及开发和采矿的合同，Minera Exar正在与相关社区合作，将合同的覆盖范围扩大到这些地区。Minera Exar还同意通过一系列基础设施和教育项目支持当地社区。

力拓在Cauchari Salar西侧的采矿活动和洛斯博罗斯在Olaroz Salar东侧的采矿活动可以追溯到20世纪90年代。

Cauchari和Olaroz Salars地区有两个主要的构造特征：南北走向的高角度正断层和西北—东南走向的线形构造。南北走向的高角度断层形成了狭窄而深的地垒地堑盆地，这些盆地是包括Olaroz和Cauchari在内的众多萨拉的聚集地。该区基岩为早奥陶世花岗岩侵入的浊积岩（页岩和砂岩）。它暴露在两个萨拉的东部、西部和南部，通常沿着普纳地区的东部边界。

页岩充填有层状沉积物，主要由以下五个主要非正式岩性单元（已在岩芯中确定）：（i）红色粉砂（含少量粘土和砂）；（ii）带状岩盐层（含粘土、粉砂和少量砂）；（iii）细砂（含少量粉砂和盐层）；（iv）块状岩盐和带状岩盐层（含少量砂）；以及（v）中细砂。

冲积沉积物会不同程度地侵入这些盐湖沉积物，具体取决于的位置。冲积层表面从盆地周边向外倾斜进入盐湖。上升的基岩暴露出现在撒拉盆地以外。冲积物侵入盆地最广泛的是阿尔奇巴尔卡扇，它部分地分隔了奥拉罗兹和考查里萨拉。52号公路横跨这片冲积扇而成。除了这一主要的扇，两个Sala的大部分周边地区都显示出与不同大小扇有关的冲积物的侵蚀。

来自Cauchari的盐水在氯化钠中饱和，总溶解固体含量约为27%（每升324至335克），平均密度约为每立方厘米1.215克。这些盐水的其他主要成分包括：钾、锂、镁、钙、硫酸盐、碳酸氢盐和硼酸盐形式的硼和游离硼酸。由于盐水中的氯化钠饱和，盐在蒸发过程中预计会沉淀。此外，预测Cauchari盐水最初会沉淀出石盐和碲石以及各种次生盐，其中可能包括：镁钾石、软钾镁石、钾镁矾、光卤石、钙镁石、钙钠石、钙镁石和水氯镁石。

Cauchari Salars和Olaroz Salars被归类为“内华达州银峰”类型的陆生Salars。美国内华达州的银峰是世界上第一个被开采的含锂卤水矿床。这些矿床的特征是深构造凹陷内的局限性盆地，其中充满了粘土、盐（岩盐）、砂和砾石互层单元的沉积物。在Cauchari Salars和Olaroz Salars，在干旱气候时期形成了含锂含水层。在表面上，Salars目前被碳酸盐、碳酸盐、硫酸盐、粘土和氯化钠相覆盖。Cauchari和Olaroz的硫酸盐含量相对较高，因此这两个盐沼可进一步归类为"硫酸盐型盐水矿床"。

2009年至2019年期间开展了以下勘探计划，以评估项目区的锂开发潜力：

▪

抽水测试计划2011-2019-在11个地点安装抽水井，以评估与卤水开采有关的含水层参数。其中一个地点被用来估计淡水供应的能力。为了估算三维含水层参数，在同一个平台上使用了多口井进行了一些试验。

▪

边界调查-进行了测试点蚀和钻孔程序，以评估Salar表面和深度的淡水/盐水界面的配置，以及Salar周长上选定的位置。

在2017-2019年现场计划期间收集和分析的额外数据包括在当前的矿产资源估算和矿产储量估算中，并有助于确定卤水开采井场未来的生产井。

从2009年9月至2010年8月，共进行了4,176米的反循环(RC)钻孔钻探，以建立萨拉尔深部卤水化学的垂直剖面，并提供地质和水文地质数据。该计划包括安装24个钻孔和收集1,487个现场卤水样本 (以及额外的质量控制样本)。采样卤水的镁锂比相对较低(低于大多数采样间隔)，这表明卤水将服从传统的锂回收工艺。

Caucharí-Olaroz项目的钻石钻探工作于2009年10月至2010年8月期间进行。这项计划的目的是收集连续岩心，用于岩土测试和地质表征。该项目包括29个钻孔和127个野外卤水样本(以及额外的质量控制样本)。

2017年7月至2019年6月进行了钻探和采样计划。该计划包括总共49个钻孔和9703米岩心。2019年，又送了58个样本进行检测(该项目还包括送到实验室进行卤水鉴定的总计1006个样本，包括QA/QC 个样本)。

勘探、钻井和抽水测试的信息被用来选择生产井的位置，这些生产井将用于将锂卤水泵送到蒸发池。自2011年以来，该油田共钻了10口生产井。

该生产井田使用的是2011年钻出的三口井。这些井的直径较小，为8英寸。根据预期流量，2018年和2019年钻探的油井钻得更深，使用了更大的直径。生产井使用常规旋转钻机和井顶部的表层套管进行钻井，以确保井口随时间的稳定。深井设计在上部200/250m采用大直径套管，下部继续采用小直径套管。

钻探工作每天都要接受Minera Exar地质学家的检查和协调。在钻探现场，每天收集完整的岩芯箱，并将其运送至岩芯储存仓库，在那里对岩芯进行布置、测量和记录，以获取岩土和地质数据并拍照。

芯盒放置在芯架上，用黑色PVC片材覆盖以保护芯的完整性，并存放在外部。2017—2018年钻探期间未测量RBRC值，但在2019年钻探活动期间对33个钻探样品进行了RBRC测试，结果与其他RBRC采样一致。对岩芯进行了详细记录，以包括矿产资源估算所需的岩性数据。

在RC钻探过程中，Minera Exar人员记录了推进1米所需的时间，并将其放入碎石盘中对切割进行取样，并将其带回现场办公室进行测井。在钢筋混凝土钻孔过程中未采集样品进行化学分析。金刚石钻探过程中，通过三管取样器采集PQ或HQ直径岩芯。岩芯直接从三重管中取出，放入木制岩芯盒中进行地质记录、样品收集和储存。未受干扰的样本被运送到D.B.美国的Stephens & Associates实验室，用于分析岩土工程参数。在现场实验室进一步分析盐水样品，以确认现场参数。在分析了现场和现场实验室参数后，将盐水样品分成三个250 ml干净的塑料样品瓶。将两个样品混合成一个样品，一个用于密度，一个用于地球化学，这些样品被运往Albery的Alex Stewart Argentina或送到现场Minera Exar实验室。

每天从钻探现场采集样本并储存在现场设施。所有盐水样品均存放在上锁的办公室内，所有岩芯均存放在现场岩芯存放区内。Minera Exar的工作人员将盐水样本带到现场实验室，或用公司的卡车运送到Albery。将固体样品定期运到距现场约3小时车程的Albery。在Dily，固体样品被交付给快递员，以便立即运送到适当的分析实验室。

盐水样品由独立于公司的实验室Alex Stewart Argentina和Minera Exar内部实验室进行分析。Alex Stewart Argentina使用电感耦合等离子体作为主要成分的分析技术，包括：钠、钾、锂、钙、镁和硼。分析前，样品按100：1稀释。密度用比重瓶测量，硫酸盐用重量法测量。银量法，

用于测定氯化物，容量分析用于碳酸盐。在 Minera Exar内部实验室，从250 ml瓶中取出20 g样品。样本被输入实验室数据库。硫酸盐使用重量法测量，钙、镁和氯化物使用容量分析。盐水样品在通过AA光谱仪之前被稀释，该光谱仪分析锂、钠和钾。

QA/QC方案包括在每批样品中插入QC样品。QC 样品包括一份标准品、一份空白样品和一份现场重复样品。还以约5%的频率对样品进行了检查试验。在Caocharí—Olaroz项目的Minera Exar盐水采样计划期间，总共提交了4，356个样品，包括QC样品。此外，共有164个样本被提交给外部实验室进行检查化验。

负责编写Cauchari TR的QP进行了以下形式的数据验证：访问Caucharí—Olaroz项目现场和Minera Exar公司办公室；访问多个钻孔位置并观察多个工作泵；从13口井中采集27个盐水样本；从样本储存帐篷中采集5个重复样本；收集4个标准样本进行分析；审查Minera Exar采样程序；检查2017—2019年Caucharí—Olaroz项目数据库；检查Minera Exar盐水数据集和Caucharí—Olaroz项目数据库的数字实验室证书；观察样本储存设施和安全系统，并认为适当；并进行Minera Exar分析实验室和 Minera Exar粒度分析的参观。一名QP还采访了在新井的钻探和泵测试期间在场的Minera Exar员工。实验室证书的数字副本直接从Alex Stewart获得，与Minera Exar数据库进行了比较。QPs得出的结论是，从抽水试验中对盐水进行的现场采样符合行业标准。基于插入标准品、野外空白和野外重复品的质量控制数据表明分析数据准确，并且所分析的样品代表含水层中的盐水。

Minera Exar基于新的测试工作和2012年的初步可行性研究，实施了Cauchari TR中包含的可行性研究。测试工作包括以下内容：

▪

蒸发测试表明，通过蒸发工艺获得浓缩盐水是可能的，且成本有效的，通过单独使用氧化钙加灰工艺处理盐水，以控制镁水平，同时降低硫酸盐和硼水平。

▪

蒸发盘测试，验证暴露在Caucharí-Olaroz项目现场季节性环境条件下的卤水的成分；获得用于额外的中试和小试测试的浓盐水；并获得沉淀盐，以确定在浓缩过程中沉淀的不同盐域期间，盐中卤水的夹带量。

▪

中试池塘测试，验证蒸发池的持续运行；提供所有季节性环境影响(风、温度、雨水等)的数据；为净化中试工厂提供浓盐水；制定池塘和石灰系统的运行理念；并培训将在商业运营中工作的员工(工程师和操作员)。

▪

完成了使用本地来源的氧化钙的石灰比、沉降和絮凝剂性能测试，以确定所需的过量氧化钙（加灰操作）和在池中间位置的停留时间，以减少进入净化和碳酸化厂的盐水中的镁、钙、硫酸盐和硼。

▪

碳酸盐测试包括去除残留的镁和氢氧化钠溶液；使用Na2CO3溶液去除残留的钙；以及使用Na2CO3溶液进行锂碳酸化反应以沉淀碳酸锂。

▪

中试净化测试，目的是测试为台架测试开发的连续工艺；验证并获得用于工业装置工程开发的参数和设计标准。

下表总结了Caucharí—Olaroz项目的矿产资源和矿产储量估算。矿产资源和矿产储量均按100%项目权益基准报告。

《2019年矿产资源更新》中更新的矿产资源估计纳入了矿产资源评估区域，该区域向北延伸，包括Minera Exar矿区，以及更深的卤水矿床，2017年和2018年的勘探结果符合矿产资源分类的标准。总体而言，它包含了以下信息：1）2012年锂和相关数据库初步可行性研究的先前矿产资源估计；2）扩展的项目数据库，根据2017年至2018年勘探钻探和取样活动以及2019年初额外取样的结果汇编而成，作为数据验证的一部分。

自矿产资源更新 2019年矿产资源量估算生效之日起，深部钻探和采样的结果允许将更新后的HSU模型中的推断资源含水层体积部分转换为深部HSU的实测和指示资源含水层体积。含水层体积转换为更可靠的矿产资源估算类别，为矿产储量估算数值模型中的模拟井提供了支持，该模型域东南部较深且渗透性更强的较低砂层和基底砂HSU中完成。这导致矿物资源估计包含在Cauchari TR中，生效日期为2019年5月7日。

以下矿产资源估算基于理论上可从大含水层体积中排出的盐水中锂的总量。矿产资源估计值计算为矿产资源评价区域和含水层厚度的总乘积，从而产生含水层体积、溶解在盐水中的锂浓度和矿产资源含水层体积的比产量。该框架基于一个扩展和更新的水文地层模型，该模型结合了整体含水层体积岩性和矿产资源估算块建模的特定产量估算。以径向基函数为主要的锂分配方法，采用变异函数建模技术，用普通克里金法对插值方法进行验证。矿产资源块模型已通过目视检查、复合统计量与模型统计量的检查和条带图进行验证。未发现显著偏倚区域。

(1)

矿产资源估算的生效日期为2019年5月7日，并相对于矿产资源评估区域和大于或等于300 mg/L的锂品位临界值表示。

(1)

LCE的计算方法是用LCE=5.322785的质量乘以上述“锂的最新矿产资源估算摘要”表中报告的锂质量。矿产资源评估以LCE表示，生效日期为2019年5月7日，并相对于矿产资源评估区和大于或等于300 mg/L的锂品位下限表示。

更新的锂矿物储量估计包含最新的矿产资源估计以及截至2019年5月7日的有效日期的额外钻探和测试。为了获得最新的矿产储量估计，Montgomery&Associates对以前的水文地层和数值模型以及扩展的数据库进行了分析和更新。在制定和校准之后，更新的数值模型使用模拟生产井场来预测从卤水含水层中提取的卤水，并验证生产足够的卤水以处理40,000吨碳酸锂40年运行期的最低目标的可行性。在验证了模拟井场能够生产足够的盐水以满足最低40,000吨/年的碳酸锂工艺目标后，该模型被用于预测最高产量，以评估40年碳酸锂生产和工艺周期的总矿产储量估计。

已探明和可能的矿产储量估算汇总时不考虑估计的流程效率(前处理)。已测量和指示的矿产资源量对应于含水层中可利用的富锂卤水的估计总量，而已探明和可能的矿产储量代表根据拟议的抽水时间表和井场配置可开采的矿产资源量估计的一部分。因此，矿产储量估算并不是对矿产资源量估算的“补充”，而只是表示在采矿计划的生命周期内开采的矿产资源总量的一部分。由于在模拟矿山寿命40年后计算的平均锂浓度显著高于加工限制，因此在矿产储量估算中未采用截止值。

合格投资者协会认为，矿产储量估算采用了保守的模型，代表全规模开采井场抽水的第一年至第五年的已探明矿产储量，以及开采井场抽水的第六年至第四十年的可能储量。已探明和可能矿产储量的划分是基于：1)井田开采持续时间足够短，以实现更高程度的预测置信度，但又足够长，以实现大量生产；以及2)持续时间足够长，以便能够积累强劲的数据记录，以允许随后将可能矿产储量转换为已探明矿产储量。

Cauchari TR采用了一种将盐水转化为高纯碳酸锂的工艺，该工艺遵循行业标准：从盐水中抽取盐水，通过蒸发池浓缩盐水，并通过湿法冶金设备将盐水浓缩液生产高品位碳酸锂。

预计将从位于矿产储备区的56口生产井中提取盐水。组成盐水开采井场的油井在空间上分布在Caucharí—Olaroz项目的矿产储量评价区，以优化油井性能和富含锂的盐水的捕集。在第一年开始生产，代表23口第一阶段油井。在第二年到第40年，在开采计划的整个寿命期内，增加了33口井。在"阶段2" 抽水期间，每口井的平均标称抽水速率为16 L/s容量，从含水层向蒸发池提供约903 L/s的富锂盐水。

该池系统由28个蒸发池组成，分为以下类型：（i）16个预浓缩池；（ii）6个用作石盐池的池；（iii）2个用作钾盐池的池；（iv）2个用作控制池的池；（v）2个用作锂池的池。

平均蒸发率为6.05毫米/天（2，157毫米/年）作为设计池塘系统的标准。这一速率对应于在池塘所在地观测到的实测蒸发速率。假设上述蒸发率，如果考虑到池中沉积的盐的收获，生产40，000 tpa 碳酸锂所需的总蒸发面积为1，200公顷。池塘内衬由聚合物基材料和工程颗粒垫层组成的多层内衬。池配置包括在盐收获和维护工作期间提供不间断生产。盐水将使用自吸泵在连续的蒸发池之间输送。

除了锂，泵送的盐水预计还含有大量的钾镁、硫酸盐和硼。这些成分将在萃取和蒸发过程中从盐水中去除，以实现锂的有效回收。

Minera Exar及其顾问对矿床的盐水化学进行了工艺模拟，使用了专门为本项目准备的电解质（盐水）中固体相平衡的物理化学性质估计方法和工艺模拟技术。这项工作得到了实验室蒸发测试工作和中试装置和中试池测试工作的结果的支持。

在Cauchari TR的流程图中概述了由Cauchari盐水生产碳酸锂的模拟工艺路线。主要工艺输入包括蒸发盐水、水、石灰、纯碱、盐酸盐、氢氧化钠、蒸汽和天然气。蒸发池产生由钠盐、镁盐、钾盐和硼酸盐组成的盐尾矿。来自终端蒸发池的盐水浓缩液通过一系列抛光和杂质去除步骤进行进一步处理。然后将纯碱与纯化的盐水浓缩物一起加入，以产生碳酸锂沉淀物，将其干燥、压实/微粉化并包装以备运输。

本公司估计，46口盐水井应能达到所需的盐水生产率。计划再打七口井作为备用用途。据估计，在整个40年的运营过程中，每年将额外钻一口井，以维持盐水生产力。

启动时，将有40口生产井投入运行，估计平均标称产能为16.3 L/s，这将为池提供高达652 L/s的盐水。此外，在头五年内将完成13口井，以53口井为作业提供资金。该流速假定整个碳酸锂工艺的产率为53.7%。

天然气将从Rosario天然气压缩站获取，该站位于项目场地以北52公里处的天然气阿塔卡马管道上。预计这条管道将能够以足以满足40，000吨/年碳酸锂设施的容量供应天然气。

电力将由一条新的33 kV输电线提供，该输电线与位于Caucharí—Olaroz项目以南约60公里处的现有的345 kV输电线互连。互连将需要建造一个变电站，该变电站配有电压Transformer（345/138 kV）和相关开关设备。Caucharí—Olaroz项目现场的另一个变电站将包括一个电压Transformer（33/23 kV）和电气室以及相关开关设备和23 kV本地配电系统的辅助设备。

13.2kV本地配电系统将为工厂、营地、中间盐水积聚和石灰池/石灰泵、水井和蒸发池提供电力。一般而言，除非有重大限制，否则所有配电均采用空中配电。 Caucharí—Olaroz项目的估计负荷约为123，461 MWh/y或16.4 MW/h，其中包括1.2的设计安全系数。一个备用双柴油/燃气发电站位于主变电站附近，将在电网中断期间为选定的设备供电。

建造和永久营地将位于52号国道以南约8000米处。永久营地是一个完整的居住和行政综合体，支持所有劳动力活动，可容纳360人。永久营地占地8，500平方米的建筑物和35，700平方米的外部设施。

Minera Exar将需要分配土地来存放废盐矿床，预计在40年的矿山寿命中，废盐矿床的高度将高达15米，占地740公顷。这些沉积物是惰性的，氯化钠和硫酸盐约占材料的87%，不会将外来化合物引入环境。Minera Exar还需要为工厂的工业废液建立一个蒸发池，并为此分配了50公顷的面积。

Cauchari TR还包括对其他基础设施的描述，以解决其他基本支持设施，包括燃料储存、安全、通道和供水。

阿根廷有一个省级系统来管理自然资源。因此，省有责任通过采矿和碳氢化合物秘书处下属的采矿和能源资源局提供社会和环境许可证。参与许可程序的其他实体包括：安大略省水资源管理局、环境部（其对环境和自然资源拥有监督权）以及旅游和文化秘书处（其负责管理潜在考古和古生物学利益领域的经营许可证）。Caucharí—Olaroz Salar是一个多用途保护区（第3820/81号法律），允许采矿活动，但有一个专门设计的控制系统，旨在保护当地的 vicuña人口。

Minera Exar已经完成了多项环境研究，以支持建立 Caucharí—Olaroz的环境基线。该评估针对项目的每个阶段进行：施工、运营和关闭。开采环境影响报告最初是与初步可行性研究中的采矿计划相关的，后来进行了修改以适应当前的采矿计划。

2020年12月批准了对Caucharí—Olaroz项目开发环境影响报告的进一步更新，该项目的产能增加至40，000吨/年。环境影响报告包括过去两年进行的新环境研究和收集的信息，并考虑到新的Caucharí—Olaroz项目布局（加工厂、营地、工业固体废物沉积物和工业液体废物池的搬迁，控制池C1和C2以及锂池L1和L2的搬迁）。

采矿和碳氢化合物秘书处下属的省采矿和能源资源管理局批准了Minera Exar的EIR，用于Caucharí—Olaroz项目的勘探工作（2009年8月26日第25/09号决议）。随后进行了更新，以准确反映正在进行的勘探计划（有些正在等待批准）。

Minera Exar制定了一项计划，在可持续框架内促进社会和经济发展。Minera Exar于2009年开始与苏斯克省的社区关系方案合作。该计划旨在通过实施旨在对这些社区产生积极影响的方案，将当地社区纳入Caucharí—Olaroz项目。

下面介绍了关于Caucharí—Olaroz项目某些勘探许可证的最新情况。

下面介绍了关于Caucharí—Olaroz项目某些开采许可证的最新情况。

公司通过第449号决议获得勘探阶段的水特许权许可证。2020年7月6日，并根据2020年12月28日的第1113 D.P.R.H号决议获得开采阶段采矿使用的水特许权许可证，为期40年。该项目还获得了第406/2019 SCA号决议批准的向Minera Exar工厂供电和内部消耗、第350/2019 SCA号决议批准的天然气和第215/2020 SCA号决议批准的附录批准、第327/2018 SCA号决议批准的施工营地水处理厂的批准，根据第226/2020 SCA号决议，用于作业营地的水处理厂，以及根据第310/2020 SCA号决议，用于环境可行性的输水管道。

根据Cauchari TR中的规定， Caucharí—Olaroz项目的运营成本估算（± 15%预期精度）估计为每吨碳酸锂3，579美元。这一估计数是根据供应商对主要费用的报价计算的，如试剂、燃料（柴油和天然气）、电力、维修、盐石收获、运输、餐饮和营地服务。试剂消耗率由中试工厂和实验室工作以及详细的工艺质量和能量平衡确定。能源消耗是根据设施每个部门考虑的特定设备及其利用率确定的。劳动力要求基于Minera Exar管理层的行业专业知识。人工成本是根据代表Minera Exar在阿根廷进行的工资调查结果估算的，该调查结果针对条件类似的矿业公司以及Minera Exar支付的实际工资。消耗品成本是根据从潜在供应商获得的报价估算的。

阿根廷比索与美元之间的汇率假定为 79阿根廷里亚尔/美元；没有为货币升值编列准备金，估计数没有反映自Cauchari TR之日以来的现行费用调整数。

资本支出是基于一个项目40，000吨碳酸锂的运行能力。由于Caucharí—Olaroz项目正在建设中，资本设备成本是根据100多份1级和2级采购订单、授予的合同、设备项目报价和确定建议书以及当前项目能力的建筑服务确定的；此外，由一家工程公司维护的内部数据库用于次要项目。Minera Exar及其顾问已经验证了这些估计资本支出的有效性。

估计数以美元表示，按100%项目权益计算。本公司目前将需要分担或获得这些成本的49%。由于支出和收入均以定值美元表示，因此没有编列任何准备金以抵销未来费用上涨。

在Caucharí—Olaroz项目的40年评估期内，持续资本支出估计总计为2.705亿美元。

这些估计数取自Cauchari TR，不包括该日期之后产生的资本成本估计数的增加。有关资本成本估计数后续增加的更多信息，请参见 "业务描述— Caucharí—Olaroz项目—最近开发—施工更新"。 Cauchari TR中规定的40，000吨/年碳酸锂项目的资本投资，包括施工期间的设备、材料、间接成本和意外开支，估计为5.647亿美元。此总额不包括同期可能资本化的利息支出。这些支出的支付始于2017年，作为25，000吨碳酸锂开采计划的一部分。

阿根廷比索与美元之间的汇率假定为 79阿根廷里亚尔/美元；没有为货币升值编列准备金。

本经济分析的编制考虑到项目于2018年开始施工，此后花费了大量资金。2020年6月30日之前的所有资本支出均被视为已沉没，并不计入经济模型的资本支出。该模型仅包括从2020年6月30日起将项目投入生产所需的资本支出。项目的经济效益是根据《

Cauchari TR，并不考虑自该日期以来估计数的变化，包括总体资本成本和COVID议定书可归因的资本成本的增加。

▪

碳酸锂的产量估计为40，000吨/年，从运营的第三年开始，假设运营的第一年的生产率为19，600吨/年，第二年的生产率为36，700吨/年；

▪

盐水组合物可能适用于提取和商业生产其他盐或其他化合物，如硼酸（H3BO3）、钾等。这些选择不包括在Cauchari TR中；

▪

所有价值均以美元表示；截至2020年9月30日，阿根廷比索与美元之间的汇率为79 AR$/美元。由于通货膨胀，阿根廷比索计价的成本遵循汇率，汇率波动对资本成本或运营成本没有预期影响；因此，未计入货币升值准备金；以及

▪

基础案例评估是在 100%股权的基础上进行的。除8.0%的基本情况贴现率外，还使用6.0%和10.0%的两种变体确定Caucharí—Olaroz项目的净现值。这些贴现率代表可能的股本成本资本。

除上述资本和运营成本支出外，项目经济学基于额外支出和现金流项目，包括：阿根廷交易税、阿根廷省和私人特许权使用费、许可证和许可证、出口退款、地役权、设备折旧、维持资本、勘探支出、摊销和补救津贴。

生产模型概述了40年项目期间碳酸锂的总产量为1,576,279吨。据报道，卤水加工生产碳酸锂的总体效率为53.7%。为了考虑加工效率，计算碳酸锂净产量的方法是将从井场提取的LCE 乘以53.7%。然后，将每个生产年度的每个生产井的结果值相加，以确定预测的碳酸锂年产量。在整个40年的模拟生产期内，计入加工效率后的累积碳酸锂产量预计平均为48,800吨/年。

在生产模型中，根据基本情况假设，假设第一年的收入将为156,933,000美元，第二年的收入将增长至366,620,000美元，此后每年的收入将增长至48,000,000美元，直至40年生产期结束。生产模型假设碳酸锂价格为每吨12,000美元。

税后净现值取决于基本情况假设，10%的贴现率相当于1,504,000,000美元，而内部收益率为45.0%。下表说明了基于碳酸锂定价和贴现率的项目经济敏感性。以下数据以100%项目权益为基础，从资本投资期结束之日起计算。截至本AIF之日，该公司拥有Caucharí-Olaroz项目44.8%的股份。

净现金流在运营的头两年为负值，但其后在第三年的税后急剧增加至约52，000，000美元。其后，根据基本假设，税后净现金流量（未贴现）约为212，000，000美元。

Thacker Pass项目位于内华达州洪堡县北部，拥有大量沉积物基锂矿产资源和矿产储量，以及尚未进行充分勘探或分析以进行矿产资源估计的大量额外沉积物基锂矿化。

2023年3月2日，本公司宣布在Thacker Pass项目开始施工，包括场地准备，岩土钻探，水管开发和相关基础设施，在收到BLM的通知后。请参阅“风险因素—与资源开发相关的风险— Thacker Pass项目开发风险”。

2022年4月，公司向美国能源部（“DOE”）提交了一份正式申请，目前正在进行中，申请通过先进技术车辆制造贷款计划（“ATVM贷款计划”）用于Thacker Pass项目，该计划旨在为从事制造先进技术车辆的美国公司提供资金，

这些车辆使用的部件。2023年2月22日，该公司宣布收到能源部贷款计划办公室的一份实质性完成函，申请支持Thacker Pass项目的融资。《实质完成函》确定公司对DOE ATVM贷款计划的申请包含进行资格评估所需的所有信息，并可启动进行确认性尽职调查和条款表谈判的流程。如果能源部向该公司提供贷款，预计ATVM贷款计划的资金将为第一阶段的建设提供高达75%的Thacker Pass项目总资本成本。自2023年1月31日起，Thacker Pass项目产生的相关开发成本可能符合ATVM贷款计划下的合格成本。DOE邀请进行尽职调查并不保证DOE将向申请人提供投资意向书，或者投资意向书的条款和条件将与申请人提议的条款保持一致。上述事项完全取决于指定经营实体事先尽职调查的结果和指定经营实体是否继续进行的决定。请参阅“风险因素—与资源开发有关的风险— 与美国能源部ATVM贷款计划有关的风险”。

2023年2月7日，该公司宣布收到联邦地区法院的有利裁决，就BLM就发行与Thacker Pass项目有关的ROD提出上诉。联邦地区法院拒绝撤销ROD，命令BLM根据采矿法考虑一个与指定用于废物储存和尾矿的区域有关的问题，并且没有施加任何预计会影响Thacker Pass项目施工时间轴的限制。有关ROD上诉裁决的更多详细信息，以及有关与裁决有关的后续上诉和动议的详细信息，以及针对BLM提起的与ROD有关的新诉讼。

2023年1月31日，公司公布了Thacker Pass项目可行性研究结果以及Thacker Pass TR的备案。有关可行性研究和Thacker Pass TR的更多详细信息，请参见“详细属性描述”。

2022年7月20日，公司在内华达州里诺市举行了正式的剪彩仪式，庆祝了LiTDC的落成典礼。该中心的开发是为了在一个综合工艺测试设施中演示为Thacker Pass项目设计的化学工艺。生产于2022年6月开始，以复制Thacker Pass 项目从原矿石到最终产品样品的流程，该中心将支持正在进行的优化工作，确认设计和操作参数中的假设，并为潜在客户和合作伙伴提供产品样品。

BLM于2021年1月15日向Thacker Pass项目颁发了Rod，用于拟建的矿山、Thacker Pass项目的MPO以及相关的缓解措施。BLM还批准了公司在拟议矿场和加工设施的北部和南部进行勘探工作的提议。Rod 是BLM对Thacker Pass项目的《国家环境政策法》审查过程中的最后一步。此流程旨在帮助公共官员完成保护环境的许可决策，并包括公共参与流程。批准的MPO计划生产电池级氢氧化锂、碳酸锂和金属锂(最高可达60,000吨/年的LCE)。

2021年，联邦地区法院对BLM发放棒子的决定提出了质疑( “最初的棒子挑战”)，法院在2023年2月6日做出了有利的裁决，拒绝为Thacker Pass项目腾出棒子。联邦地区法院没有施加任何预计会影响Thacker Pass项目建设时间表的限制，但法院确实将一个法律问题发回BLM，供其根据美国矿业法进行审议。该问题涉及该公司是否对废物储存和尾矿预计所在地区的土地拥有足够的采矿权。公司正在与BLM合作以完成此问题所需的后续行动。一个

联邦地区法院在最初的Rod 挑战中的裁决随后于2023年2月向美国第九巡回上诉法院提起上诉。本公司将继续作为上诉的干预者，支持BLM发布的Rod。

另外，雷诺火花印第安人殖民地、伯恩斯派尤特部落和顶峰湖派尤特部落于2023年2月向联邦地区法院提起了一项新的诉讼，除其他外，涉及BLM就发放棒子进行充分磋商的问题。新诉讼中提出的论点与最初的棒子挑战赛中提出的某些论点有重叠。该公司将申请在这起支持Rod的新诉讼中担任干预者。

有关与针对Thacker Pass颁发的许可证的挑战相关的风险的说明，请参阅“风险因素-与资源开发相关的风险 -Thacker Pass项目开发风险”和“风险因素-与我们的业务和证券相关的风险 -法律诉讼的风险”。

2023年2月，国家工程师批准了公司向NDWR提出的转让Thacker Pass项目第一阶段的某些水权的申请，但批准决定目前正在上诉中。随着上诉的进行，公司将继续与NDWR合作，维持对转让的批准。

2022年2月25日，NDEP为Thacker Pass项目颁发了来自国家的最终关键环境许可证。三个获批许可证包括水污染管制许可证、矿场填海许可证及第二类空气质素经营许可证。2022年6月28日，内华达州环境委员会一致驳回了NDEP颁发水污染控制许可证的行政上诉，该许可证于2022年3月提交给内华达州环境委员会。

于2023年2月16日，本公司与通用汽车订立承购协议，根据该协议，本公司将向通用汽车供应Thacker Pass项目第一期的碳酸锂生产。承购协议中的价格基于与当前市场价格挂钩的商定价格公式。请参阅“材料合同-GM交易采购协议”。

2022年，Aquatech International，LLC通过主服务协议签订了合同，为LC生产工厂提供确认测试工作、设备工程、设备制造以及净化和最终产品结晶系统的供应。此外，经过漫长而稳健的招标过程，公司于2022年11月将工程、采购和建设管理合同分别授予Bechtel Corporation，Bechtel Corporation将与公司及其员工一起成为Thacker Pass项目采矿和生产业务的设计、采购和执行的合作伙伴。

锂内华达还与EXP、ITAC、M3和EDG签订了主服务协议。EXP签约开发制酸厂的设计和成本计算。2020年，公司与M3和ITAC签订了主服务协议，与锯齿矿业和公司人员合作，推进Thacker Pass项目的分析和工程设计。随后，在2021年，公司与EDG签订了总服务协议，作为业主工程师，评估各工程公司之间的工作质量和协调。EDG的团队增加了公司的人员配备，并支持M3和ITAC支持和指导工程团队、设备供应商之间的接口，并根据其广泛的项目工作目录验证工作质量。

2019年，内华达州锂与NACCO Industries Inc.和North American Coal的子公司锯齿矿业签订了矿山设计、咨询和采矿运营协议。锯齿矿场拥有

独家负责Thacker Pass项目的设计、建设、运营、维护以及采矿和矿山关闭服务，该项目将供应内华达州锂矿的所有含锂矿石需求。锯齿矿业同意向内华达锂业提供(I)350万美元，按连续七个季度平均分期付款，最终付款将于2020年10月收到；及(Ii)主要与矿山设计及许可有关的工程服务。在建设期间，锯齿矿业已同意为提供高达5,000万美元的初始资金，以采购“一期”作业所需的所有移动采矿设备。不包括这些锯齿矿业投资，内华达州锂公司承担采矿和矿山关闭的所有成本。内华达锂已同意于实现商业生产后向采矿承包商支付470万美元的成功费，或在董事会未于2024年作出最终项目建设决定的情况下无息偿还350万美元。

于2023年1月31日，本公司宣布订立通用汽车交易收购协议，据此，通用汽车将向本公司作出6.5亿美元的股权投资，用于开发Thacker Pass项目，其中3.2亿美元已投资于通用汽车交易的第一批项下，如公司于2023年2月16日的新闻稿中所宣布的。有关GM交易和GM交易采购协议的更多详细信息，请参阅《材料合同-GM交易采购协议》，也请参阅《风险因素 -与我们的业务和证券相关的风险-与GM交易相关的风险》。此外，公司还在继续评估Thacker Pass项目的各种其他战略性融资方案。

2022年4月，该公司向能源部提交了一份正式申请，要求通过ATVM贷款计划将资金用于Thacker Pass项目，该计划旨在为从事制造先进技术车辆和这些车辆中使用的部件的美国公司提供资金。2023年2月22日，公司宣布收到DOE贷款计划办公室的一份实质性完成函，申请支持Thacker Pass项目的融资。实质完成函确定公司申请DOE ATVM贷款计划时包含进行资格评估所需的所有信息，并可启动进行确认性尽职调查和条款表谈判的流程。如果能源部向公司提供贷款，预计ATVM贷款计划的资金将提供高达Thacker Pass项目第一阶段建设总资本成本的75%。自2023年1月31日起，Thacker Pass 项目产生的相关开发成本可能符合ATVM贷款计划的合格成本。DOE邀请进行尽职调查并不保证DOE将向申请人提供投资意向书，或投资意向书的条款和条件将与申请人提议的条款一致。上述事项完全取决于指定经营实体事先尽职调查的结果和指定经营实体是否继续进行的决定。参见“风险因素—与资源开发相关的风险— 与美国能源部ATVM贷款计划相关的风险”。

有关Thacker Pass项目的更详细科学和技术信息，可在Thacker Pass TR中找到，该TR于2023年1月31日向加拿大各省和地区的证券监管机构提交。Thacker Pass TR的生效日期为2022年11月2日，由Daniel Roth，P.E.，P.工程，沃尔特·穆特勒，P.工程师，Laurie Tahija，QP—MMSA，Kevin Bahe，体育，Eugenio Iasillo，体育，保罗·卡普兰，体育，凯文·马蒂娜，P.工程师，Tyler Cluff，RM—SME，Benson Chow，RM—SME，和Bruce Shannon，P.E.，他们中的每一个人都是NI 43—101中的一个"合格人员"，他们负责准备的Thacker Pass TR的那些部分。

以下关于Thacker Pass 项目的科学和技术信息来自Thacker Pass TR。以下总结包括对Thacker Pass TR的某些表格和章节引用，以及Thacker Pass TR中定义的某些定义术语。以下摘要并非是Thacker Pass项目的完整摘要，且应遵守Thacker Pass TR中规定的所有假设、资格和程序，并参照Thacker Pass TR的全文进行了完整的资格鉴定。读者应结合Thacker Pass TR阅读本摘要，Thacker Pass TR可在www.sedar.com网站上查阅。

Thacker Pass项目面积约为4，236公顷，位于BLM管理的公共土地内并被周围。Thacker Pass项目包括以前被称为Kings Valley锂项目第一阶段区域的矿产权，包括Thacker Pass矿床的锂（“Li”）粘土石开采，位于内华达州北部的Humboldt 县，距Winnemucca西北偏北约100公里，距内华达州Orovada西北偏西约33公里，距俄勒冈州边境正南33公里。该地区人口稀少，主要用于牧场和农业。

通过铺设的美国95号公路和铺设的国道 293号公路进入Thacker Pass项目；从内华达州的Winnemucca沿US—95号公路向北行驶约70公里到达内华达州的奥罗瓦达，然后沿293号公路向西北偏西行驶33公里，到达Thacker Pass项目现场入口。开车时间约为从温尼马卡一小时，从里诺3.5小时。现场通道是通过勘探阶段修建的几条砾石和泥土道路。

Thacker Pass项目由公司拥有或控制的一系列非专利采矿权（ "Thacker Mining Claims"）组成。公司是 Thacker Mining Claims的记录所有者，Thacker Pass项目不包括公司在蒙大拿山脉的非专利矿物索赔的开发。

非专利采矿权要求为持有人提供了相关财产上所有可定位矿物的权利，包括锂。这些权利包括将权利要求用于勘探、采矿或加工作业的能力，以及合理附带的使用，以及为这些目的或接近邻近土地而可能需要使用大量地表的权利。在Thacker Mining索赔中的这种利益仍然受美国联邦政府的最高权力管辖。非专利采矿权利要求的持有人保留对该权利要求的永久权利，前提是其履行了《美利坚合众国采矿法》（《采矿法》）和相关法规要求的维护义务。

此时，公司与持有Thacker矿业索赔案有关的主要义务是支付年度维护费，这是根据《矿业法》要求支付的替代评估工作的付款。每项索赔的年费为165.00美元，内华达州内政部BLM，除了向UM索赔所在内华达州相关县的县记录员支付每项索赔的费用为12.00美元。内华达州塔克矿业索赔的所有义务，包括BLM和洪堡县的年费，都已履行。

非专利采矿权的持有人保留开采和销售可定位矿物（包括锂）的权利，但须经联邦、州和地方法律规定的监管批准。在内华达州，此类批准和许可包括BLM对运营计划的批准和环境批准。

某些Thacker Mining索赔要求仅就铀向Cameco Global Exploration II Ltd.支付20%的特许权使用费（“铀特许权使用费”）。除了铀特许权使用费以及上述国家、州和地方费率外，Thacker Pass项目还受Orion Mine Finance Fund I的特许权使用费（f.n.a. RK矿山财务 [大师](基金II L.P.)(“猎户座”)。这是Thacker Pass项目的毛收入特许权使用费，金额为毛收入的8% ，直至支付了总计相当于2,200万美元的特许权使用费，届时特许权使用费将降至所有开采、生产或以其他方式回收的矿产的毛收入的4.0%。本公司可随时选择将特许权使用费税率降至1.75%，但需向Orion发出通知并支付2,200万美元。

本公司对位于Thacker Pass项目区内的一座钾铝粘土矿山负有复垦义务。根据《土地管理条例》的规定，这项填海义务的财务负债为1,035,471美元。本公司在Thacker Pass项目区附近的现有矿产勘探工作所产生的其他环境负债总额约为583,843美元。该公司目前与BLM内华达州办公室持有1,717,520美元的回收债券，其中98,206美元可用于未来的运营或对现有运营的修改。此外，2023年2月22日，BLM批准了该公司13,742,964美元的担保保证金，用于与Thacker Pass项目相关的初步建设工程。

Thacker Pass项目位于由美国内政部BLM管理的公共土地上。Thacker Pass项目的建设需要各种联邦、州和地方政府机构的许可和批准。

自2008年以来，公司已根据现有批准的代理许可证在Thacker Pass项目现场进行广泛的勘探活动。该公司拥有所有必要的联邦和州许可和批准，可以在Thacker Pass项目现场的活跃目标区域内进行矿产勘探活动。

目前尚无已确定的问题会阻止公司获得开始建设和运营Thacker Pass项目所需的所有许可和授权，或可能会影响进入、所有权或在该物业上进行工作的权利或能力。

1975年，雪佛龙美国公司(“雪佛龙”)开始在麦克德米特火山口全境的沉积物中勘探铀，麦克德米特火山口是横跨俄勒冈州和内华达州边界的40公里x 30公里的地质构造，其中包括Thacker Pass项目。在雪佛龙项目的早期，美国地质勘探局(一直在调查锂的来源)提醒雪佛龙注意到与火山口有关的异常锂浓度的存在。正因为如此，雪佛龙在1978年和1979年在其化验中加入了锂，开始了粘土分析计划，并获得了用于工程工作的样品，尽管铀仍然是勘探的主要焦点。结果支持粘土中所含的高锂浓度。从1980年到1987年，雪佛龙开始了一项专注于锂目标的钻探计划，并对粘土进行了广泛的冶金测试，以确定锂提取的可行性。

该项目之前的所有者和运营商并未从Thacker Pass项目中进行任何商业锂生产。

萨克山口项目位于麦克德米特火山场内，麦克德米特火山场是一个火山杂岩，有四个大型流纹岩火山口，形成于中中新世。麦克德米特火山场的火山活动与大约16.6 Ma至15 Ma哥伦比亚河泛滥玄武岩熔岩早期阶段的大量外流同时发生。这种火山活动与黄石羽流头部撞击大陆地壳有关。岩石圈下方的烟柱头部膨胀导致了以俄勒冈州斯廷斯山为中心的四个不同的放射状震群，导致地壳熔融和地表火山活动。

麦克德米特火山场位于从斯廷斯山到内华达州中北部的东南传播火山群内。萨克山口项目位于麦克德米特火山口最大、最东南部的麦克德米特火山口。

Thacker Pass矿床位于Thacker Pass的一层薄薄的冲积层之下，部分暴露在地表。Thacker Pass矿藏包含Thacker Pass项目的目标多阶段采矿开发。它位于相对较低的海拔(1,500米至1,300米之间)的火山口湖沉积，已与地形较高的沉积在北部由于火山口后复活和盆地和山脉的正常断层。Thacker Pass的沉积岩暴露仅限于几条排水沟和孤立的道路路段。因此，矿床中的地层层序主要来自岩心钻探。

沉积段的最大钻井厚度约为160米，由粘土岩和火山灰的交替层组成。玄武岩熔岩间歇性地出现在沉积层序中。泥岩占剖面的40%至90%。在许多时间段，泥岩和火山灰紧密地混合在一起。粘土岩石有棕色、棕褐色、灰色、蓝灰色和黑色，而灰烬一般为白色或非常浅灰色。单个富含粘土岩的单元横向距离可能超过152米，尽管单元厚度的差异可能高达20%。富含灰分的层更加多变，而且看起来有一些纹理需要重新加工。所有单元都表现出细级配的层理和层状结构，暗示着浅湖(湖)沉积环境。

在护城河沉积岩中，表层氧化作用持续到15m至30m深处。氧化粘土岩石为棕色、褐色或淡绿色棕色，含有氧化铁，而灰烬为白色，含有一些橙褐色的铁氧化物。从氧化岩石到未氧化岩石的转变发生在4.5米厚的时间间隔内。

萨克山口的护城河沉积段覆盖在长岭的坚硬、致密、硬化的火山口内凝灰岩之上。Thacker Pass矿床中的大部分岩心位于长岭凝灰岩之上的沉积段底部，即热塘带(HPZ)，为弱硅化到强硅化的沉积岩。长岭的高压变质带和下伏凝灰岩一般都是氧化的。

根据化学和X射线衍射（"XRD"）光谱，Thacker Pass矿床中的粘土包括两种明显不同的矿物类型，蒙蒙脱石和伊利石。具有X射线衍射光谱的粘土表明蒙脱石（12—15厘米基底间距）存在于矿床中相对较浅的深度。蒙脱石钻探层段含有大约2，000—4，000 ppm的锂。麦克德米特的蒙脱石的化学和结构与锂蒙脱石最相似，锂蒙脱石是蒙脱石（Na 0，3（Mg，Li）3Si4O10（OH）2）的一种亚型，尽管在化学上粘土是介于锂蒙脱石和其他两种蒙脱石（ stevensite和saponite）之间的中间体。支持锂蒙脱石粘土出现在麦克德米特火山口的其他地方，并已记录了几个作者。

Thacker Pass的蒙脱石粘土浓缩物的锂含量与Hector，California的锂含量相似（约5700 ppm Li；高于Clayton Valley，Nevada的所有粘土浓缩物的平均值（约3500 ppm Li平均值）。Thacker Pass的伊利石粘土浓缩物含有的锂浓度约为来自Hector，California的锂蒙脱石浓缩物的两倍，约为来自Clayton Valley，Nevada的粘土浓缩物的锂浓度的三倍。

Thacker Pass矿床和蒙大拿山脉矿床中的锂富集（> 1，000 ppm Li）出现在长脊火山口内凝灰岩之上的整个火山口湖沉积序列中。2017年勘探钻井计划的分析数据表明，富锂层段横向延伸到整个破火山口南部。沉积序列中较深的富含伊利石的部分比浅的富含蒙脱石的部分含有更高的锂。蒙大拿山脉在火山口复活和盆地和山脉断裂期间的抬升导致了大量火山口湖沉积物的风化和侵蚀速率的增加。结果，蒙大拿山脉的大部分沉积物都被侵蚀掉了。

蒙大拿山脉南部的萨克尔山口沉积物中，火山口湖沉积物略远离复兴中心。由于萨克尔山口海拔较低，蒙大拿山脉以南的原始火山口湖沉积物有较小的体积被侵蚀。因此，沉积包的厚度随着距离蒙大拿山脉的距离而增加。拟议的露天采矿活动集中在蒙大拿山脉南部的萨克尔帕斯，那里的锂富集接近地表，覆盖率最低。

与其他沉积盆地相比，麦克德米特火山口的火山口湖沉积物中锂浓度升高。虽然锂富集过程的确切成因尚未完全了解，但勘探活动是基于上述火山口湖模型。勘探结果支持所提出的模型，并加深了对Thacker Pass矿床地质的理解。

1980年之前，在雪佛龙的勘探计划下完成了勘测工作。 Thacker Pass项目区域的大部分区域都已通过航空伽马射线能谱仪进行了勘测，以寻找铀等矿物。发现异常高浓度的锂与火山口有关。从2007年起，锂成为勘探的主要焦点。

公司使用 Trimble全球定位系统（"GPS"）完成了2007—2008年钻井计划的领部测量。当时使用的是NAD 83全球参考系统。将公司的测量工作与雪佛龙公司的测量工作进行了比较，结果表明东、北两个方向的测量结果几乎相同，海拔高度偏离了约3米，并进行了校正，以符合雪佛龙公司早期的测量工作。

Thacker Pass项目区域的地形表面是由2010年7月6日的航空摄影绘制的。该信息由MXS，Inc.获得。为公司天桥分辨率为0.35米。地面控制是由内华达州持牌土地测量师埃伯特山测量公司使用Trimble设备建立的。由MXS，Inc.的Dave Rowe先生进行了钻孔钻铤、点高和地面实况调查，内华达州有执照的土地测量师使用Trimble设备

除2017年钻探外，公司还进行了5条地震勘探线。2017年7月，沿着一系列历史钻孔完成了一条地震测试线，以测试该测量方法在识别粘土界面方面的准确性和分辨率。地震结果与钻探记录相比更为有利，表明基底（长脊火山内凝灰岩）和火山口湖沉积物（锂资源宿主）之间的接触面略微向东倾斜。

自20世纪70年代以来，通过三个不同的钻探活动，对Thacker Pass矿床区域进行了矿物勘探。勘探始于雪佛龙，使用旋转和取心钻探方法。该公司于2007—2010年和2017—2018年进行了两次后续钻探活动。该公司的钻探活动由HQ、PQ、RC以及声波取心和钻探方法的组合组成。

2008年，公司钻了5个确认HQ核心钻孔（Li—001至 Li—005），以验证Chevron钻探结果。广泛分布在蒙大拿山脉的五个历史上的雪佛龙钻孔被选中成对。结果表明，Chevron试验数据足够可靠，可以指导进一步的勘探工作。这些漏洞没有用于资源估计。

公司于2017年6月进行了勘探钻探，钻探了22个宽间距HQ 取心孔。这项工作的结果有助于将已知资源扩展到2009—2010年钻探的西北部，在指定为西南盆地的地区确定高速公路以南的目标，并进一步了解整个Thacker Pass的当地地质。所有异常量的锂都发生在粘土层位上。

在本报告中，2022年矿产资源使用了2007—2010年活动中的227个钻孔和2017—2018年活动中的139个钻孔，包括2018年矿产资源估计时无法获得的加密钻井结果以及2018年矿产资源估计中建模的区域以外钻孔结果。

过去和现代的钻探结果显示，钻孔之间的大横向范围内，锂品位范围为2，000 ppm至8，000 ppm 锂。整个Thacker Pass项目区域有一个相当连续的高品位亚水平粘土层，锂含量超过5000 ppm。该层位平均厚度为1.47米，平均深度为56米。在高品位层位之上和之下几米处的锂品位通常为3，000 ppm至5，000 ppm锂。沉积物的底部由水热蚀变氧化灰和沉积物充分界定，含锂少于500 ppm，通常低于100 ppm的锂（HPZ）。除两个外，所有钻孔都是垂直的，这代表了井下锂品位为真实厚度，并允许准确的资源估计。

将钻孔岩芯牢固地放置在岩芯盒中，并在现场贴上标签。然后，钻孔岩芯箱被运送到公司位于内华达州奥罗瓦达的安全测井和取样设施，在那里，公司员工和承包商对其进行了岩性记录、拍照、切割和取样。

在钻探活动期间，样品安全是一个优先事项。每天收集钻探现场的岩芯，并将其放置在可上锁且安全的岩芯测井和取样设施（钢包建筑）中进行处理。所有的伐木和取样活动都在安全设施内进行。设施在无人时被锁定。

化验样品的长度由地质学家根据岩性确定。从2007年到2011年，没有对某些与无锂值相关的岩性取样进行分析。这些岩石类型为冲积层、玄武岩、高密度带和火山凝灰岩。于二零一七年及二零一八年采集的所有钻孔岩芯均已取样进行化验。平均分析样本长度为1.60 m，但取决于岩性变化。核心是用金刚石刀片锯和淡水切成两半。一半芯被放置在样品袋中，另一半留在芯盒中，并储存在公司在奥罗瓦达的安全设施中。

为了收集两份样本，将芯的一半再次切成两半，两个季度将分别装入袋装。每个样本都被分配一个唯一的盲态样本识别号，以确保安全性和匿名性。样本由内华达州里诺的ALS Global（“ALS”）用卡车提取，或由公司员工交付给内华达州里诺的ALS。

一旦达到ALS，样品在最高温度60 ℃下干燥。然后用颚式破碎机将整个样品破碎至90%，通过10目筛。使用riffle分离器对每个样品进行标称250 g分离。使用环磨机将该碎片粉碎至90%，通过150目筛。

ALS用作公司Thacker Pass训练项目的主要试验实验室。ALS是ISO/IEC 17025—2017认证的质量体系实验室。ALS参加矿物分析师协会的循环测试，是一个独立的实验室，不隶属于本公司。

ALS使用其标准ME—MS 61分析包对收集的所有公司样本进行检测。这提供了包括锂在内的48种元素的分析结果。该方法使用标准四酸消解，随后进行原子发射等离子体光谱（ICP—AES）分析，以确保升高的金属浓度不会干扰常规电感耦合等离子体质谱（ICP—MS）分析。报告了经认证的ICP—MS测定结果。

2010—2011年，公司每34个半堆芯样品随机插入两个标准样品（一个3，378 ppm Li级和4，230 ppm Li级）、一个重复样品和一个空白样品。对2017—2018年质量计划进行了轻微修改，以在每30.48 m间隔内纳入随机空白或标准品样品，并每30.48 m对岩心进行重复切片（1/4岩心）。

在公司2010—2011年钻探活动期间，实验室分析的空白样品、重复样品和标准样品总数占总分析样品的9.5%。公司2017—2018年钻探活动平均质量控制样本占总样本的11.1%。所有钻孔平均检测10.1%的检查样品。这不包括ALS内部检查和重复样品。

ALS还完成了其内部QA/QC计划，其中包括空白、标准和副本，该计划贯穿公司锂和有害元素（包括铝、钙、铯、铁、钾、镁、钠和铷）的勘探计划。ALS和ALS QA/QC程序使用的标准已由QP审查，并在QA/QC审查中使用。

2010年抽样计划最初发现QA/QC样品的不合格率为6% ，其中4，230个锂标准品中有17%返回的锂等级超过其测试中值等级的三个标准差。ALS开始使用一种新的更高等级的锂标准来改善ICP的校准。经过改进的校准过程后，公司从钻孔WLC—001至WLC—037和WLC—040至WLC—200中选择了16个最高锂值进行重新测定。将样品送至ALS和Activation Laboratories（"ActLabs"）（位于加拿大安大略省安卡斯特）进行锂含量测定。ALS和 ActLabs的重新测定等级分别比原始测定低5%和3%。得出的结论是，整体存款估计数可能会较低至多2%至3%。为了进一步确保，选择ActLabs对ALS于2011年4月生成的112份随机重复纸浆进行锂含量测定。结果在ALS认证锂等级的3%以内。

2017—2018年抽样计划在活动期间的质量控制结果一致。返回的重复样品R2值为0.9827，表明采样和实验室技术的精密度高，并支持QA/QC方案的有效性。重复等级从13 ppm锂扩展到7，500 ppm锂。此外，空白和标准品样品质量方案表明，分析过程的准确度和精密度提供的结果可用于资源估计。

公司向Sawteth Mining提供了Excel格式的电子文件，其中包含岩性描述、样品分析、井箍信息和井下测量，以生成地质资源块模型。提供了经认证的化验实验室证书的PDF格式以及CSV格式的文件，用于验证样本化验数据库。样本名称、证书标识和运行标识与实验室证书和样本分析表交叉引用，以便 QP进行抽查和数据验证。

地质日志从纸质档案和公司网络驱动器上的扫描PDF中合并。2016年，每个钻探日志都被转录成电子表格，使用日志中识别的最小岩性层段，以创建尽可能高分辨率的数据集。随后的岩芯地质资料直接输入Access数据库或Excel电子表格。这些数据随后被上传到该公司的Hexagon Mining钻孔管理器数据库。

地质日志、Access数据库和Excel电子表格已提供给Sawtoth Mining ，以便与Excel岩性描述文件交叉验证。对Excel岩性描述文件与源数据进行了抽查，未发现地质单元描述不一致。在岩性描述中检查了灰分百分比，在灰分描述中发现少量差异。经确定，少于0.7%的火山灰数据包含岩性描述的差异。QP确定该0.7%的数据库错误率在可接受的限度内，但指出应在将来解决该问题。

QP使用手持式GPS装置定位并重新定位了18个钻孔，以验证钻孔测量数据库的坐标和标高。测量的钻孔与本公司提供的钻孔测量的坐标和标高非常吻合，而实际钻孔的位置则非常接近。

QP通过交叉参考化验数据和经认证的实验室化验证书，完成了对创建地质区块模型时使用的Excel化验数据表的抽查。只审查了总部岩心孔，因为总部岩芯是唯一用于估计资源的孔。在此检查过程中未发现数据异常。

QP在公司2022年螺旋钻机批量采样计划期间收集了样品，用于独立验证锂粘土/灰分等级。样本被送往内华达州雷诺的ALS进行处理和分析。独立核查的锂品位分布表明，品位分布与钻芯分析报告的品位分布相似。

Thacker Pass矿床的浅层和块状性质使其适合露天采矿方法。根据Worley Parsons(2018年3月)和AMEC(2011年5月)进行的单轴抗压强度研究，已确定矿石粘土体的开采无需任何钻探和爆破。此外，该公司能够在不进行任何钻探和爆破的情况下开挖测试坑。只有玄武岩废料需要爆破。采矿方法采用液压挖掘机装载一队自卸卡车。

在公司工艺测试中心(“PTC”)内部和外部与供应商和合同商业研究机构进行了广泛的冶金和工艺开发测试。主要目标是开发一种可行和可靠的工艺流程，以生产电池级锂化学品。

用于冶金测试的矿石样品是从位于Thacker Pass矿床的拟建矿坑中采集的。使用螺旋钻机进行了两次采样活动，一次是在2018年8月，另一次是在2019年10月，每次采样活动收集了大约80吨散装袋装样品。我们选择了大量样品孔来研究锂含量的高低、不同的粘土类型以及这两种粘土类型的矿山矿物学寿命。

这些孔是用32英寸的斗式螺旋钻头钻成的。桶装满后，样品被转移到散装袋中并贴上标签。每个散装袋子在每个孔中大约容纳1.5到2英尺的材料深度；这相当于大约0.9吨材料。

这些样品在空间上代表了矿化矿床。选择采样地点是为了收集代表整个矿床不同类型和类型的矿化的样本，即上、下深度。所选孔位中有一半位于未受干扰的上蒙脱石岩层中，有一半位于隆起的断块中，代表较深的伊利石层位。

两种粘土类型的样品，硬灰(粘土矿床中的间歇层)和当地来源的石灰岩都被提交给哈森和FLSmidth，Inc.进行材料特性测试。具体来说，测量了Bond球磨功指数、Bond磨损指数、Bond Impact功指数(CWI)和无侧限抗压强度。

粘土样品的功指数非常低，在硬度/抗破碎性范围(CWI )内都被认为是“软的”

分析结果被用来适当地设计给料机、破碎机和矿物分选机，以将原矿(“ROM型”)材料降至目标尺寸，为下游装置的操作提供给料。

锂在粘土组分中高度集中，而脉石物质的锂值极低。用灵敏的高分辨离子探针对矿石样品的分析证实了这一点，位于碎屑颗粒边界的粘土区锂含量高达1.81wt.%。

磨耗洗涤(一种高强度泥浆混合)已被证明是从脉石材料(碎屑颗粒)中释放含锂粘土的一种有效技术。洗涤器提供足够的能量将粘土分散成细小的颗粒，同时将较硬的脉石矿物留在较大粒度的颗粒中。

在公司的PTC对伊利石、蒙脱石及其混合物进行了不同泥浆密度和停留时间的磨耗洗涤试验。排出的泥浆被湿法筛分，并通过粒度分数进行分析，以量化质量和元素分布。试验结果表明，当固体浆料浓度为30%、停留时间为10min时，洗涤效果最佳。当固含量较高时，泥浆变得太粘稠，不利于有效的洗涤，而较长的停留时间会导致粗脉石的过度研磨。根据粘土混合物的不同，洗涤后88-96%的锂位于小于38µm的颗粒中，而总质量的66-79%位于相同的粒度分数中。这表明研磨洗涤可以有效地将含锂粘土与粗粒脉石分离。

在工艺流程图中，将利用常规旋风分离器从磨损洗涤产品中实现约75微米的分离。含有-75微米物料的主要部分的旋风溢流将被导向浓缩器。旋风分离器的底流含有残留的细粉和粗粒，将通过水力分级机进行处理。水力分级机溢流将被引导到浓缩阶段，底流将被脱水，然后被送到粗煤矸石堆中用于矿山回收。

基于最大限度地提高可回收锂的采矿计划优化，为工厂提供的混合物平均伊利石含量为59%，范围在30%至70%之间，剩余数量为蒙皂石。在75微米处，大约4%的锂和28%的总质量应报告给水力分级机底流下流粗煤矸石。试验数据表明，横流式分选机提供了合适的粒度分选技术。该流程图的工业单位是基于物质流动和75微米的目标分离尺寸。

根据测试数据，预计该离心机的最终产品固体含量约为55%(按重量计)。浓缩器底流中的颗粒尺寸分布在90-95%的范围内，超过75微米。这种粒度分布比通过75微米的80%的目标尺寸更细。

来自分级回路的精矿产品被引导至浸出回路。富含粘土的浸提进料中含有的锂在搅拌浸提罐中用硫酸溶解。该公司已对从整个矿床的不同地点收集的材料进行了广泛的沥滤测试。在0.38 m3储罐中进行了100多个大型浸提批次试验。每批处理约0.36吨浆料。测试了不同的粘土组成和硫酸剂量，以确定锂浸出提取、动力学和硫酸需求，以最大限度地提取锂。所有批次的锂浸出提取数据均通过去除粗尾矿和设计酸剂量后的锂品位（≥ 2，500 ppm）选择。

在浆液浸出后，中和残余酸以提高pH值，沉淀溶液中的大部分铝和铁。该公司计划从附近来源获得石灰石。

如目前流程图中设计的，还使用CaCO3和回收镁沉淀物（氢氧化镁/硫酸钙固体）进行了大批量中和试验。在这些测试中，加入粉碎的石灰石至目标pH～3.5，然后加入含有镁沉淀固体的浆料至目标pH～7。这模拟了两级中和电路。已在多个批次中证实，镁固体作为中和试剂有效，并且能够使最终浆料pH值达到6—7的目标范围。测试证实，中和结束时，铝和铁几乎完全去除。

在结晶器的初级阶段中除去镁，该结晶器设计用于结晶尽可能多的镁以水合硫酸镁（MgSO 4 * xH2O）盐的形式结晶，其中x随温度变化。硫酸镁结晶的一个关键方面是避免锂损失到盐中，因为在溶液中锂和钾的阈值浓度下，锂可以与钾形成复盐。因此，了解LiKSO 4相界极限对于有效操作镁结晶器至关重要。公司在研究合作伙伴的协助下，在PTC产生的盐水溶液结晶过程中，使用现场实时监测工具绘制了这一边界。该公司现在有一个专门针对Thacker Pass盐水的自定义相图。

除了正在进行的基础研究外，还对公司生产的中和盐水溶液进行了连续的台架和中试规模的试验工作。这些范围研究的目的是验证在不损失锂的情况下可以去除的最大镁量。在最佳条件下，结晶能够去除平均79%的进入镁而没有锂沉淀。这一点已经得到了其他独立测试的证实。晶体相对较大，易于清洗/离心，并通过离心除去。

除钙步骤在反应器澄清器中进行，其中加入纯碱（Na2CO3）以形成固体碳酸钙（CaCO3）沉淀。进行了测试工作以确定纯碱剂量和澄清器粒度（Westech，2021a）。所得溶液具有小于20 mg/L的剩余Ca。

供给碳酸锂（Li2CO3）净化回路的盐水主要含有硫酸锂、钠和钾。的目标是生产高质量的电池级碳酸锂。

Li2CO3纯化回路由三个阶段组成：一次Li2CO3结晶，碳酸氢盐和二次Li2CO3结晶。每个阶段都经过测试（威立雅，2020）。在第一阶段中，将纯碱（Na2CO3）以化学计量过量添加到盐水中以沉淀Li2CO3并形成晶体。分析在第一阶段中收集的晶体为95.8wt%Li2CO3。电池级目标≥ 99.5wt%表明需要第二阶段纯化以去除杂质。

将从第一阶段收集的Li2CO3晶体用水再浆化，然后转移到反应器中，在控制的温度和压力下连续计量二氧化碳（CO2）气体。该反应将Li2CO3转化为高度可溶的碳酸氢锂（LiHCO3）。在过滤步骤中除去固体杂质。

然后将过滤后的盐水进料至第二阶段反应器，在其中加热以热脱气CO2并沉淀Li2CO3。在分离和洗涤晶体之后，得到> 99.5wt%的产物。得出晶体具有足够的尺寸，用于有效的固/液分离，几乎不存在附聚物。碳酸氢盐过滤步骤对于将污染物保持在电池产品规格范围内至关重要。

为进一步验证工艺设计，Aquatech International对 Thacker Pass粘土生成的盐水进行了中试Li2CO3纯化测试。该测试程序旨在模拟商业回路，包括所有纯化阶段和所有初级循环流。他们证明了在设计基础中定义的纯度（> 99.5wt%）和回收率（> 96.0%）下生产碳酸锂的能力。其他关键设计标准、平衡浓度、试剂消耗和功率需求也在整个测试活动中得到验证。

浸提变异性研究的主要目的是确认Thacker Pass矿床中深度的材料对浸提和浸提工艺提供了类似的冶金响应。采购了代表前五年生产的复合材料样品进行实验室规模试验。

在实验室中模拟了脱硝（研磨/洗涤和分级）工艺，以从代表不同生产年份的每种复合材料中生成浸提进料浆料。对去除的粗煤（+75微米）进行定量，并评估锂损失。生成浸提进料（约75微米）的代表性测试装料，并使用先前为Thacker Pass项目定义的标准浸提参数进行浸提。本研究的结果用于验证浸出萃取模型的准确性。

采集样本是为了在地理空间上代表矿井寿命的头五年。以70/30的伊利石与蒙土比例制备了21个复合样品，以匹配采矿计划。然后将样品在40%固体下浆化，研磨洗涤10分钟，并在75微米下湿筛以去除粗煤。然后调整所得的负75微米浆料以匹配设计浸提进料浆料密度（34%固体）。去除粗尾矿导致浸出进料的提质。浸提进料浆料锂浓度范围为4246 ppm至6974 ppm，镁浓度范围为5.7%至8.9%。在开放循环和锁定循环中进行浸提试验，以评估溶解盐浓度升高对浸提效率的潜在阻碍。为了模拟浸提工艺中的饱和度，在浸提前将盐添加到浸提进料中（基于Aspen物料平衡）。浸提过程中的饱和水平似乎不影响所评价的复合样品中获得的锂提取水平。

然后，将沥滤变异性研究的数据添加到用于经验相关性的37个中试工厂样本数据集中。原始数据集中的两个样本由于铝含量极高而在统计学上被确定为异常值。然后重复回归，得到了更准确的模型，与浸提变异性样品相比，浸提量仅少1%。研究结果表明，锂的提取与沉积层的深度无关。

自2017年以来，该公司在内部和外部进行了广泛的冶金和工艺开发测试。根据本测试工作的结果，确定了以下内容：

•

在固体密度为30—40%时，离心/洗涤10分钟的停留时间适用于将含锂粘土与粗煤矸石分离。两级电路（轻度+强烈）用于设计目的。

•

需要两个阶段的固液分离（增稠器和离心滗析器），以获得所需的固体密度，以生成用于浸提的改质浆料。分级回路浓缩器底流终端密度估计为20—25%。离心浆固体密度估计在55%范围内。

•

预计在矿山使用寿命期间，锂浸出提取率估计在85%至87%之间。该浸提水平得到了变异性研究中开发的实验室规模冶金数据的支持。

•

对七级逆流倾析（"CCD"）和过滤回路进行了评估。七级CCD与不带滤饼洗涤阶段的压力过滤步骤相结合提供了可接受的洗涤效率，并将中和沥滤残余物中的锂损失降至最低。

该公司在蒙大拿山拥有的未获专利的采矿权不属于Thacker Pass项目。

只有接受公司QA/QC计划并由内华达州ALS Reno进行分析的HQ岩心样本被用于评估资源。

在资源区块模型的开发中使用了366个钻孔。除WLC-058外，用于坡度模型的所有钻孔基本上都是垂直的(88.8度到90度)。为了验证这一点，进行了定期的井下陀螺仪测量。所有记录的矿化厚度均视为真实厚度。

所有用于品位评估的钻孔都是标准的HQ岩心，使用Marcus&Marcus Explore Inc.(现在称为Timberline Drilling Inc.)的标准技术进行钻探。岩心在处理过程中存储在安全的测井设施中，然后在采样完成后锁定在Conex集装箱或仓库中。

下表列出了生效日期为2022年11月2日的Thacker Pass项目的矿产资源报表。矿产资源报告包括矿产储量。

矿产资源使用经济盈亏平衡临界值报告，使用以下公式："每资源吨的运营成本"/"每开采吨锂的价格"* 10^6 = ppm Li临界值。"每吨资源的运营成本"= 88.50美元， "每吨锂的价格"估算如下：（"碳酸锂当量（LCE）价格"* 5.323 *（1—"特许权使用费"）*"回收率"。变量为"LCE价格"= 22，000美元/吨Li2CO3，"版税"= 1.75%，"回收率"= 73.5%。

测量矿产资源量是在区块中，使用水平面262 m搜索半径和垂直方向5 m搜索半径范围内的至少6个钻孔和18个样本进行估计；指示矿产资源量是在水平面483 m搜索半径和垂直方向5 m搜索半径范围内的至少2个钻孔和6至 18个样本进行估计的区块；和推断矿产资源是指在水平面上 722 m和垂直平面上5 m的搜索半径范围内，至少有两个钻孔和三到六个样本的估计区块。

可能影响矿产资源估计的潜在风险因素包括但不限于市场定价、商品价格假设、材料密度系数假设、未来岩土工程评估、冶金回收假设、采矿和加工成本假设以及其他成本估计的重大变化，这些因素可能影响矿井优化参数，从而影响截止品位和矿产资源估计。

本节包含与Thacker Pass矿床的矿产储量估计相关的前瞻性信息。可能导致实际结果与结论、估计、设计、预测或预测不同的重要因素包括地质建模、品位插值、锂价格估计、采矿成本估计和最终坑壳限制，例如更详细的勘探钻探或最终坑坡角。定义矿产储量的参考点是将矿石输送至成品矿给料器的点。矿物储量估计数中未包括因工厂损失而减少的数额。

EIS坑壳是根据5，400美元/吨的Li2CO3定价和PFS报告中的成本值开发的。所用成本和定价见下表。坑壳是使用Vulcan的坑优化和自动坑开发器开发的。环境影响报告坑区受到几个物理边界的限制，包括：

矿产储量的估计是基于于2019年为环境影响报告书 (“环境影响报告书”)开发的批准矿坑壳体内的采矿，矿山寿命为40年，工厂总浸出矿石原料为15,4200,000干吨，截止品位为每原矿吨回收1.533公斤锂。浸出矿石的进料是罗布干吨减去灰吨。

如下文第节所述，对模型中每个区块的边际品位进行了估算。根据截止品位从高到低对这些区块进行分类，然后将浸出矿石吨加在一起，直到达到总的浸出矿石进给吨。这些块被标记为MILE_ORE，并在MILE 调度程序中使用。

废物由各种类型的材料组成：玄武岩、冲积层和粘土，它们不符合上述矿石定义或临界品位。

按湿吨位计算，设计矿井的最终剥离率为1.51吨废石，矿石损失，再处理为1吨回收矿石。就地剥离比率为1. 34吨原地废物对1吨原地矿石。

储量的最高灰分含量为85% ，截止品位为每吨矿料提炼1.533公斤锂。在矿坑优化中采用了5,400美元/吨的Li2CO3销售价格，从而在2019年产生了储备矿坑壳。应用了27度的整体坡度。对于基岩材料，基坑坡度设置为47度。每吨ROM料的开采和加工成本为57.80美元，加工回收率为84%，特许权使用费成本为1.75%，这是对矿坑优化的额外投入。

根据设备选择、设备费率、人工费率以及植物饲料和试剂参数，制定了LOM计划。所有矿产储量都在LOM计划内。LOM计划是技术报告中经济评估的基础，用于显示矿产储量的经济可行性。

矿产储量估计基于当前知识、工程限制和许可证状态。市场定价、商品价格假设、材料密度因素假设、未来岩土评估、成本估计或冶金回收的重大变化可能会影响矿坑优化参数和因此矿产储量的截止品位和估计。

矿床的浅层和块状性质使其适合露天开采方法。采矿方法采用液压挖掘机装载一队自卸卡车。这支卡车/挖掘机车队将开发几个偏置式长凳，以维护岩土稳定的高墙斜坡。这些工作台还将使该矿能够在任何给定时间露出多种品位的矿石，允许根据需要灵活地运送和混合矿石。

巴尔工程公司于2019年12月完成了一项高墙边坡稳定性研究。巴尔进行了岩土钻探、测试和分析以评估地质和地面条件。获得了岩心样品，以确定材料特性和强度性能。最小安全系数值为1.20对于现役露天矿坑墙来说，通常是可以接受的。然而，考虑到粘土地质地层中的坑坡长期暴露的可能性，在设计中纳入了1.30的中等和整体斜坡稳定性。

岩土分析表明，萨克帕斯工程场地的地质情况总体上是一致的。现场材料的能力结合使用建议的高墙角，达到或超过了中等和整体坡度配置的最小推荐安全系数值。

选定的台阶宽度为50米，高度为5米。此工作面高度适用于有效的装载操作，同时仍然足够浅，以允许去除切割内较厚的贫瘠土层，以将稀释降至最低。在实施补偿之前，将使用双台阶并将台阶高度增加到10米，以在保持坡道间坡度要求的同时增加采矿深度。

最初的开挖位置是在进入西部地区的山谷入海口。长途公路将在1,540米的高度进入初始挖方区域。从最初的开采开始，采矿进展优先考虑了五个目标：(1)回收所有矿石，(2)将伊利石和蒙脱石矿石的混合物输送到选矿回路，(3)在Thacker Pass项目生命周期早期提供较高的品位矿石，(4)促进将废物尽快倾倒到以前开采的矿坑区域，以及(5)开采整个许可矿坑区域。这需要最初的坑道推进，以首先露出西墙和南墙。然后，采矿将向北向蒙大拿山推进，最终向东完成。

废物清除和矿石清除将使用两台液压挖掘机和一支自卸车车队进行。最终自卸卡车车队将把矿石拖到ROM库，废物将被拖到西部废石储存设施，或放置在矿坑以前开采的部分。端部自卸卡车车队还将用于运输粗粒煤矸石和磨损洗涤器废品。

这座40年矿山的年产量是基于不同的植物原料浸出矿石速率，这是由于浸出过程中硫酸的可用性造成的。第一阶段(第1-3年)每年有170万干吨矿石要浸出，而第二阶段(第4-40年)每年有400万干吨矿石要浸出。

由于开采的顺序，大部分坑内坡道将是临时的。此外，从装载面到坑内废物倾倒场以及通往主要运输道路的通道将采用跨坑坡道。跨坑坡道将使用废料倾倒。随着矿井的推进，将挖掘部分矿井内坡道，以允许采矿进入较低的开采工作面。部分坑内坡道的移除将被视为重新处理，并计入移除的废物总量中。

设备的选择是根据每年需要开采的材料数量而定。在审查了各种方案后，选择了91吨级自卸卡车，由两台18吨级液压挖掘机装载5次。挖掘机将用于装载两种类型的矿石以及废料。

Worley Parsons完成的题为“矿坑区域事实岩土工程调查报告”（2018年3月）和AMEC完成的题为“预可行性水平岩土工程研究报告”（2011年5月）的报告被用于确定无爆破采矿的能力。AMEC数据中的单轴抗压强度（"UCS"）试验结果范围基本为0—55.4 MPa。Worley Parsons数据中的UCS 测试结果范围为0.61至21.82 MPa，平均值为7.7 MPa。UCS结果的范围在挖掘机的切削范围内。

根据报告的测试结果、勘探钻探日志和测试坑的实际开挖，预计只有玄武岩需要爆破。然而，有些硬灰带可能需要在装载前用推土机进行撕裂。剩余的废料和矿石可以用液压挖掘机自由挖掘。由于爆破的频率不高，将根据需要使用第三方承包商进行钻孔和爆破。

矿产储量包括两种主要类型的含锂粘土，蒙土和伊利石，其中混合有火山灰和其他矿脉矿物。这两种粘土将同时加工，每种粘土类型的两个单独的库存保持植物饲料混合物。矿石将采用湿法研磨洗涤工艺进行提质，随后进行两个分级阶段，以去除低锂含量的粗料，称为粗煤。将在浸出回路中使用硫酸处理改质矿浆，以从含锂粘土中提取锂。含锂溶液将主要通过使用结晶器和沉淀试剂进行纯化，以生产电池级碳酸锂。浸提残渣将被洗涤、过滤并堆放在尾矿设施中。

Thacker Pass项目将分两个阶段建设。第1阶段碳酸锂生产的额定生产能力为每年40，000吨，而第2阶段的设计能力将增加一倍，达到每年80，000吨。该工艺厂将每天24小时、每年365天运行，总可用率为92%，矿山寿命为40年。采矿计划中处理的物料总量为217. 3百万吨（干）。单年计划的最多吨是第8年的670万吨（干）。

在选矿过程中，将ROM矿石粉碎，然后与水混合，并输送至单元操作，该单元操作设计用于从尾矿材料中释放含锂粘土。将粘土与粗粒煤矸石分类分离，粗粒煤矸石堆放，作为坑内回填材料。然后将粘土细粉送至第一脱水（增稠）阶段。这些电路位于坑附近。然后将浆液向下泵送至脱水的第二阶段（滗析器脱水）。将所得浆料进料至加工厂。

脱水后的浆料与来自酸厂的硫酸（H2SO4）混合，将锂和其他成分浸出到溶液中。酸的可用性决定了浸提进料速率，而浸提进料速率又决定了矿石开采速率。所得沥滤残渣中含有的游离酸用研磨石灰石浆液和来自镁沉淀回路的氢氧化镁浆液中和。将中和的浆料送至CCD回路以回收残留的含锂溶液，然后进料至凹室压滤机。然后将滤饼作为废料输送至粘土尾矿过滤堆（"CTFS"）以进行堆叠。

滤液被送至镁和钙去除回路，首先将大部分镁结晶为MgSO 4 * xH2O盐，通过离心去除，然后输送至CTFS。然后，盐水中的任何残留镁用石灰乳沉淀，并通过凹腔式膜压滤机分离。沉淀的固体被重新制浆并循环回中和（如上所述），最终离开过程中的中和滤饼。溶液中的钙通过添加苏打灰去除，离子交换抛光步骤使二价阳离子浓度降至非常低的水平。该含锂盐水被送入Li2CO3生产回路，在那里使用纯碱沉淀碳酸锂。使用碳酸氢盐步骤进一步去除Li2CO3晶体中的杂质。

通过离心分离最终的Li2CO3晶体产物，然后送至干燥、微粉化、冷却、干振磁过滤和包装。将来自Li2CO3结晶器的母液送至零液体排放（ZLD）结晶器以除去硫酸盐形式的Na和 K。盐被送到CTFS，而浓缩物中剩余的锂被循环回到Li2CO3回路的前端并回收。

工艺设计标准由公司的工艺工程团队根据内部和供应商的测试结果制定，这些测试结果被纳入工艺建模软件Aspen Plus ®中，以产生稳态物料和能量平衡。以下数据和标准用作设备设计/尺寸的标称值。脱硝设施的设计基础是处理第一阶段的平均ROM吞吐量，每年约330万干吨，相当于约9，015干吨/日的饲料（包括99%的工厂可用性）。从矿山到破碎厂的产量的目标是，基于粗料中锂含量较低的ROM物料平均剔除率为34%。在浸提厂的进料速率约为6，436干吨/日（包括92%的工厂可用性）和Thacker Pass项目的回收率下，设计基准导致电池级碳酸锂的估计生产速率约为110吨/日（40，187吨/年）。

Thacker Pass项目计划分两期建设。第一阶段将由一个硫酸厂组成，标称生产率为每天3，000吨硫酸。第二阶段将在三年后开始，增加第二个硫酸厂，额外的标称生产率为3000吨/天。采矿材料和尾矿将由输送机和卡车运输。

包括矿物选矿和分类的一部分工艺设施位于矿山服务区的正东侧，靠近矿体。这一领域包括ROM垫、给料机破碎机和矿物分级机、原木清洗和磨擦擦洗。此外，分级回路的前端位于此衬垫上，由水力旋流器组、水力分级器、浓缩和粗煤排料和堆放系统组成。

加工厂的其余部分位于东部约2英里处。泥浆通过沿运输道路南侧的管道和沟渠输送到下游工厂。产品流通常顺时针方向从布局的上三分之一区的西侧开始。其余的分类（离心机）、浸出和中和回路开始在该现场的工艺流程。接下来，溶液被送到CCD电路，然后被送到位于东北侧的过滤区。除镁继续向南到工厂的一个中心部分，然后向西流到钙沉淀、钙和硼离子交换、蒸发和碳酸锂生产，然后进行ZLD结晶。包装系统和仓库位于碳酸锂工厂的西边，以最大限度地缩短产品传输距离。硫酸厂位于布局的南部三分之一，以识别盛行风。现场周边的交通流主要是单向逆时针方向，主要工艺区域之间有维护通道。

石灰石、生石灰、絮凝剂和纯碱试剂以固体形式通过卡车运送到加工厂，而液态硫、丙烷、二氧化碳、硫酸铁、烧碱和盐酸也以液体形式运送，也是通过卡车运送。

汽油、公路上和非公路上的柴油以及典型的工厂仓库运输一直存放在工厂的西部，从主入口直接进入，最大限度地减少运输卡车暴露在现场。大型设备仓库位于这些设施的正南面。

电池级碳酸锂采用袋和柔性中间散装容器包装，并储存在西侧的仓库中，该仓库与工厂仓库共用。

Thacker Pass项目的原材料将在采矿寿命期间通过公路卡车运送至现场。位于温尼马卡的当地铁路到卡车转运设施将允许将大部分原材料转移到萨克帕斯项目现场。操作过程中使用的主要原材料及其物流摘要如下表所示。这将包括石灰石研磨和储存设施、纯碱转运设施和硫磺转运设施。每吨原材料的成本包含在消耗品的运营成本中。

Thacker Pass项目的电力将由现场发电并通过连接到附近当地电力公司Harney Electric Cooperative（"HEC"）115 kV输电网络的电网提供。Thacker Pass项目将通过硫酸厂产生的蒸汽驱动的汽轮发电机产生一部分稳态电力需求。其余的稳态负荷和任何峰值将由港灯购买的电力供电。

Thacker Pass项目的硫酸装置是带热回收系统的双接触双吸收（DCDA）硫磺燃烧硫酸装置。通过使用单个设备（例如单个鼓风机机组而不是两个并联运行）和单个废热锅炉以优化生产与资本的关系，最大化了工厂规模。

第一阶段和第二阶段将各有一个硫酸装置，能够通过燃烧液态元素硫生产标称3，000 t/d（基于100重量% H2SO 4）硫酸。硫磺由卡车运送至现场，然后通过重力将其卸载至一个硫磺卸载坑，该坑为两个硫酸厂提供硫磺。每个工厂产生的硫酸用于化学生产碳酸锂的工艺工厂。年度总运行天数基于预计的计划和计划外

上维护酸产量取决于工厂的标称生产能力和超过设计生产能力的产量，设备的生产效率在三年内下降，直到进行计划维护。每个硫酸厂有两个液体硫储罐，总的储存能力为28天。硫磺从罐转移到硫磺进料坑，再从那里转移到硫磺炉。

现有的Quinn原水井已经过测试，能够维持908 m3/h（4，000 gpm）的流量，满足第2阶段所有饮用水、采矿和工艺流程的预期平均需求。计划在现有生产井以西一英里处安装一口备用井，以便在一台油井泵因维护或维修而停机时保持恒定供水。

下表列出了每个储存设施所含容量的摘要以及在40年矿山寿命结束时每个设施的估计容量。

注：储存数量主要由短期处理需求或开采的表面积确定，因此不单独对25年的情况进行重新评估。百万立方米=百万立方米

Thacker Pass项目位于由BLM管理的公共土地上。建设Thacker Pass项目需要获得各个联邦、州和地方政府机构的许可和批准。

BLM授权的流程包括提交拟议的作业矿山计划(POO，先前定义)和复垦计划，以供该机构批准。公司于2019年8月1日提交了Thacker Pass项目拟议粪便和填海计划许可证申请。许可证申请之前，公司提交了基线环境研究报告，记录了用于支持矿山规划和设计、影响评估和审批程序的环境、自然和社会经济资源数据的收集和报告工作。

作为整个许可和批准过程的一部分，BLM根据1969年《国家环境政策法》(NEPA)完成了一项分析，以评估实施项目活动可能对人类和自然环境产生的合理可预见的影响。作为管理《国家环境政策法》进程的主要联邦监管机构，BLM准备并发布了最终的

环境影响声明(FEIS)，2020年12月3日。《联邦环境影响报告书》发布后，BLM于2021年1月15日发布了《环境影响报告书》《决定和运营计划批准记录》。此外，还编制了一份详细的填海成本估算，并提交给BLM和内华达州环境保护部--矿务局，条例和填海(“NDEP-BMRR”)。2021年10月28日，NDEP-BMRR批准了POO，发放了填海许可证草案0415。2022年2月25日，NDEP-BMRR颁发了最终的填海许可证0415。BLM将要求提供财务担保(复垦债券)，以确保一旦采矿结束，来自矿山和工艺现场的所有干扰都将得到回收。

根据迄今收集到的数据，预计不会有任何已确定的问题妨碍公司获得开始建设和运营Thacker Pass项目所需的所有许可和授权。

Thacker Pass项目正在考虑分两个阶段进行，持续40年。该公司将利用现有高速公路为Thacker Pass项目提供服务。以下是许可、审批和建设的简要时间表：

公司制定了社区参与计划，认识到利益相关者的支持对Thacker Pass项目的成功至关重要。Thacker Pass项目旨在反映在许多利益相关者会议期间收集的信息。社区参与计划每年更新。

关于公司先前提出的Kings Valley粘土矿项目（在Thacker Pass），并与BLM协调，2013年4月10日，向Fort McDermitt Paiute和Shoshone部落以及Summit Lake Paiute部落发出了请求咨询的信函。BLM于2013年4月15日与 Fort McDermitt Paiute和Shoshone部落举行了协商会议，并于2013年4月20日和5月18日与Summit Lake Paiute部落举行了协商会议。

作为Thacker Pass项目的一部分，BLM Winnemucca地区办事处启动了美洲原住民协商进程。2018年和2019年，BLM通过邮件和个人通信进行了有关历史财产和美洲原住民宗教关注点的咨询，

根据《2014年BLM—SHPO州协议协议》和36 CFR 800的实施条例。2020年7月29日，BLM Winnemucca地区办公室向Fort McDermitt Paiute和Shoshone部落、Pyramid Lake Paiute部落、Summit Lake Paiute部落和Winnemucca印第安人殖民地发送了正式咨询信。2020年10月下旬，BLM再次致函几个部落，要求他们协助确定任何文化价值观、宗教信仰、圣地和美洲原住民的传统场所，这些地方可能受到BLM在公共土地上的行动的影响，并在可行的情况下就保护这些部落利益的措施征求意见和协议。作为牵头的联邦机构，BLM为Thacker Pass项目编写了谅解备忘录，并继续促进所有正在进行的项目相关咨询。

在运营期间，预计大部分员工将来自周边地区，该地区已经建立了社会和社区基础设施，包括住房、零售和商业设施，如商店和餐馆；公共服务基础设施，包括学校、医疗和公共安全部门以及消防和警察/警长部门。

根据Thacker Pass预计的矿山寿命、潜在的小时工和工资职位数量以及Thacker Pass预计的工资范围，项目运营将对当地和区域经济产生长期的直接、间接和诱发性的积极影响。第二阶段的全面生产将需要大约500名直接员工来支持Thacker Pass项目，平均年薪估计为9万美元。另一个积极的经济效益是为建筑活动创造短期职位。据估计，将创造约1000个临时建筑工作岗位。将通过运输、维护和供应等辅助和支助服务创造额外的就业机会。

Fort McDermitt部落距离Thacker Pass项目现场约60公里（35英里）。该公司和部落已经专门举行了20多次会议，集中在一项协议，以巩固参与和改善麦克德米特堡社区。2022年10月，该公司与 Fort McDermitt Paiute和Shoshone部落签署了社区福利协议。该福利协议将提供基础设施发展，包括一个社区中心，包括日托、学前班、游乐场、文化设施和公共温室；培训和就业机会；支持文化教育和保护；以及协同业务和承包机会。

近两年来，公司定期与奥罗瓦达社区会面，该社区距离Thacker Pass项目现场约20公里(12英里)，是距离Thacker Pass项目最近的社区。会议的目的是确定社区关注的问题，并探讨解决这些问题的方法。会议非正式开始，对整个社区开放。最终，社区成立了一个委员会，与公司合作。聘请了一名调解人来管理侧重于优先关切和解决问题的进程。委员会和公司已经解决了当地K-8学校等问题，并决定在奥罗瓦达建造一所新学校，其设计和建造将由公司100%出资。社区已同意一个新的地点，公司已与BLM合作，以确保洪堡县学区的选址。该公司还完成了学校的初步设计，并正在推进详细的工程和建设规划。

Thacker Pass项目的资本成本估计包括制裁后的早期工程、矿山开发、采矿、加工厂、转载设施、调试和所有相关基础设施，以确保成功的建设和运营。本节中提出的成本估算涉及三类资本成本：

开发资本成本包括工程、采购和施工管理(“EPCM”)估计以及公司对公司范围成本的估计。Thacker Pass项目的持续资本成本已被估计，主要用于继续开发粘土尾矿过滤器堆和粗煤矸石库存、采矿活动、硫酸厂和工厂，以及支持资本支出的基础设施。

在业主批准项目后，开发资本成本从详细的工程和现场早期工作开始，并继续机械完成和调试。采矿生产前成本已资本化，并列入开发资本项下。投产后数年的资本成本作为持续资本入账。从完成Thacker通行证到项目审批的审批前成本，包括环境影响评估、许可证审批和其他财产成本，不包括在本报告中，这些成本不包括在开发资本中。

直接成本包括执行安装和施工所需的所有设备和材料以及相关承包商的成本。承包商的间接费用作为直接人工成本的百分比计入直接成本估算中。EPCM/项目间接费用在资源计划中进行了详细说明，以说明所有已确定的成本，然后按施工和设备的百分比编制预算，通过工艺领域进行分配。一般而言，这些成本包括：

合同采矿资本偿还包括矿商在开始运营前购买的移动设备资产的60个月融资偿还。

基本案例的持续资本成本总计为15.102亿美元，已在矿山寿命期（"LOM"）内进行了估计，如下表所示。

关闭成本是根据40年设施的必要填海、修复和关闭而估算的。这些5350万美元的关闭成本将随着运营的继续和同时回收的进行而更新。关闭期间的现场管理费用将是企业成本。

年度运营成本按运营区域汇总：矿山、锂加工厂、硫酸厂以及一般和行政管理。每个区域的运营成本包括人工、维护材料，

供应品、原材料、外部服务等。流程运营成本基于2022年第1—第4季度定价。估计数每年编制，并包括与生产碳酸锂有关的所有场地相关的运营成本。项目授予产生的所有运营成本（直至但不包括调试）均被视为生产前成本，并已计入资本支出，因为它们被视为施工的一部分。

根据2022年第2—第4季度的定价，经济评估根据年度现金流预测，呈现 Thacker Pass项目的税后净现值（"净现值"）、投资回收期和税后内部收益率（IRR）。

该经济分析包括对销售价格、各种运营成本、初始和维持资本成本、整体锂生产回收率和贴现率变化的敏感性。所有情况均假设酸厂可用酸和电力的最大利用率，锂产量每年根据矿山计划和工厂性能波动，如公司在Aspen Plus ®中进行的年度热/质平衡模拟所预测的那样。

第一阶段项目的设计额定生产率为40，000吨/年碳酸锂，并在第一年至第三年开始生产。第二阶段生产预计将于第4年开始，包括增加第二个酸厂和加工基础设施，以使产量翻一番，标称生产率为 80，000吨/年碳酸锂。实际产量因每年开采的矿石品位而异，预计矿山寿命为40年。价格销售的基本案例价值设定为24，000美元/吨碳酸锂。

Lithium Americas正在考虑为Thacker Pass项目的建设和运营提供资金的多种选择。金融建模考虑了多种贴现率，以解释各种融资渠道。该模式不包括项目融资费用。

该模型采用了每年8%的贴现率，但在各种风险状况和融资选项下，还包括 6—16%的其他水平。

该建模分为以下几类：营业税（是计算应纳税收入的合格扣除额）和企业净收入税。在项目运营的前10年期间，根据美国《通货膨胀降低法》，"先进制造生产"的10%运营成本税收抵免。立法规定，10年后逐步取消这一贷款。

工资税包含在运营支出中适用的工资负担中。其中包括社会保障、医疗保险、联邦和州失业、内华达州修改的商业税、工人补偿和医疗保险。

财产税由内华达州中央评估房地产集团对经营矿山和/或支持矿山的工厂的任何财产进行评估。税项为评估价值的3%至3. 5%，估计为物业应课税价值的35%。每年应缴的物业税估计为上一年度期末账面净值的1.1%，加上不折旧的本年度支出。

在内华达州，锂矿开采活动按净收益的2—5%征税，具体取决于净收益与总收益的比率。就本研究而言，所得款项净额估计等于毛利。5%的税率适用于Thacker Pass项目。

受矿产税净收益影响的收入免除内华达州商业税；因此，内华达州商业税不包括在本研究中。

根据减税和就业法案，适用于Thacker Pass项目的现行企业所得税税率为应纳税收入的21%。

Thacker Pass项目将根据矿石直接产生的净收入收取1.75%的特许权使用费，并享有购买权。该特许权使用费已包含在经济模型中，假设Thacker Pass项目所有者将行使其收购权，通过在运营的第一年支付2200万美元，将特许权使用费从8.0%减少到1.75%。按24，000美元/吨碳酸锂，持续的年度特许权使用费将平均428美元/吨碳酸锂在40年的LOI（基本情况）中销售。

未贴现年度现金流量，包括资本支出、运营成本和净收入（税前），见下图。

对于基本情况财务假设，Thacker Pass项目的财务业绩通过净现值、内部回报率和投资回收期来衡量。税后财务模型结果汇总于下表。

下表列出了三种碳酸锂产品销售价格情况下的一系列贴现率下的净现值和内部收益率：—50%（下行）、0%（固定基数）和+50%（高位）。

Thacker Pass项目的拟议执行计划包含了EPCM的集成策略。下表列出了暂定概览时间表。

公司就千禧年交易收购了帕迪格兰德项目。Pastelandes项目是一个锂盐水矿产项目，位于阿根廷萨尔塔省Salar de Pastelandes盆地中部。

千禧锂在Pastos Grand es Salar的物业包括9个采矿租约。其中第一批是豪尔赫·爱德华多、尼泊尔2、El Milagro和Norte阿根廷，它们是千禧锂于2016年通过购买协议获得的，该协议已全部签署。此外，2016年，千禧锂公司获得了Papadooulos XXXII租约，当时之前的所有者放弃了他们的索赔，采矿法院宣布该租约为空置。这一财产随后被释放以供备案，作为抽奖获得者被授予千禧年锂公司。2017年10月，千禧锂获得了另外三个租约的控制权，即Taba PG、Papadooulos LXXIV和Aguamara 15。最后，在2017年8月，在省拥有的资源和能源分销公司Recursos Energeticos y Mineros Salta S.A.(REMSA)举行的招标中，千禧锂获得了REMSA XIII租约，最终合同于2017年12月签署。考虑到所有这些物业，截至Pastos Grand tr之日，千禧锂持有的租约的空中面积为8,664公顷。

千禧锂编制了2019年Pastos Grand项目的矿产资源评估，载于Pastos Grand tr。基于其第三期勘探活动，千禧锂使用LeapFrog软件创建地质和资源区块模型，并计算以下所列的已测量、指示和推断矿产资源量估计值，这些估计值是根据Pastos Grand es tr得出的，生效日期为2019年7月29日。假设、参数和方法的描述可在Pastos Grand tr中找到。

公司未将矿产资源估计值视为当前矿产资源估计值，QP未做足够的工作将此历史矿产资源估计值分类为当前矿产资源。虽然矿产资源估计数是根据CIM分类报告的，但公司目前无法核实估计数的相关性和可靠性，并且无法确定需要进行哪些额外工作来核实矿产资源估计数为当前矿产资源。

2019年，千禧锂业完成了可行性研究，并宣布了帕迪格兰德斯项目的矿产储量。结合这项工作，Montgomery & Associates为千禧锂开发了一个地下水数值模型，以评估在千禧锂特性范围内，用 30口模拟生产井构建的井场生产LCE 40年的潜力。储量估算列出了井场抽水的前8年（第1—8年）的潜在矿产储量，以及剩余32年（第9—40年）开采的可能矿产储量。

下表源自于生效日期为2019年7月29日的《PastelGrandes TR》，总结了千禧锂公司对经过40年模拟抽取后从含水层中提取的锂总量的估计，考虑了估计的处理效率并考虑了锂的预期泄漏和过程损失。实测和指示矿产资源量对应于含水层内估计可用的富锂盐水总量，而储量和可能储量代表了资源量估计的一部分，在建议的抽水计划和井场配置下可以开采。因此，下表中给出的数量并不是之前提供的矿产资源估计的“附加”，而是代表了根据未来井场的模拟生产泵送可开采的总矿产资源的一部分，其中考虑了估计的加工效率百分比。

公司未将矿产储量估计值视为当前矿产储量估计值，QP未做足够的工作将此历史矿产储量估计值分类为当前矿产储量。虽然矿产储量估计数是根据CIM分类报告的，但公司目前无法验证该估计数的相关性和可靠性，并且无法确定需要进行哪些额外工作来验证矿产储量估计数为当前矿产储量。

千禧年锂公司在Pawa—Grandes项目中的计划是通过生产井、太阳能蒸发池和碳酸锂加工厂生产碳酸锂，计划生产高达24，000吨/年的高纯碳酸锂。根据该计划，帕迪·格兰德斯项目将在其整个生命周期内以两种不同的生产率运行。在第一阶段（阶段1）中，一旦完成产量增长，产量将为21，000 tpa的高纯度（电池级）Li2CO3（BG LC）。一旦额外的蒸发池投入使用，产量将增加到24，000 tpa BG LC（第2阶段）。

Pawaign Grandes项目须支付：（i）支付给项目原始供应商的相当于Pawaign Grandes项目生产总营业收入的1.5%的特许权使用费；（ii）支付给萨尔塔省的特许权使用费，最多不超过净收入的3%。

本公司已成立技术小组，负责审核PaiguGrandes项目的矿产资源估算、矿产储量估算及其他技术数据，以验证前期工作并进一步优化未来运营。该公司还开始研究措施，以便利用公司在Caucharí—Olaroz项目开发中的经验和教训，并正在考虑在其卡塔赫纳项目中的整体开发和生产机会。该公司继续推进帕迪格兰德项目3000万美元的开发计划，该计划将于2023年第四季度完成，并据此作出建设决定。

锂目前有许多最终用途，包括陶瓷和玻璃、电池、润滑脂、空气处理和药品。然而，预计电池行业将主要推动未来锂需求增长。预计这将来自几个领域：（i）用于手机、膝上型计算机、数码相机和手持式电动工具的小型电池的持续增长，（ii）运输业使用锂离子电池技术的汽车、公共汽车、送货车辆、摩托车、自行车和船只的电气化，以及（iii）用于公用事业电网规模存储的大型电池。

少数公司主导着碳酸锂和氢氧化锂等最终用途锂产品的生产。大部分生产产于南美洲的盐水矿床和澳大利亚的锂辉石硬岩矿床。近年来，有少数其他公司开始了锂基生产，以及在多个管辖区内寻求锂矿资源开发的许多其他公司。

在过去的一年里，锂行业受到越来越多的监管审查，包括在美国和加拿大。这反映了锂在汽车行业向电动汽车的迅速过渡中的关键作用，以及全球锂生产供应的问题。与此同时，涉及美国和加拿大等西方国家以及中国的更广泛的地缘政治考虑预计将继续演变。因此，西方政府在制定锂工业政策方面变得更加积极。这些政策包括鼓励发展国内供应的举措，例如向国内和其他西方行为者提供税收优惠和低息贷款，以及阻止来自"不结盟"国家的行为者参与的步骤（在这些政府的重要矿产政策出版物中提到），以及根据与外国投资有关的法律和条例扩大监管监督。鉴于该公司的北美总部和业务以及参与海外关键矿产项目，这些因素对该公司特别相关。公司认为，政府对锂行业的关注与公司的战略目标一致，并将为锂行业带来好处，包括税收优惠的前景，以及潜在的财政支持，为Thacker Pass项目的发展提供。在这方面，公司与美国、加拿大和其他地方的政府机构建立了牢固的工作关系。特别是，公司定期与DOE和美国外国投资委员会（CFIUS）以及自然资源部和创新、科学和经济发展部的官员进行讨论

（ISED）在加拿大。此类讨论涉及广泛的主题，其中包括公司在2022年收购千禧锂、通用汽车公司在2023年2月完成的第一批相关的重大投资以及公司拟于2023年4月完成的对Arena的收购，以及与这些交易和投资相关的监管程序。目前，加拿大政府仍在根据《加拿大投资法》第IV.1部分对公司于2022年收购千禧锂业进行持续审查。本公司继续与政府合作进行审查，并根据政府2022年12月的关键矿产战略。由于负责部长有权根据《加拿大投资法》对所有此类交易发起审查，因此也可能对公司收购Arena进行类似审查。目前，本公司不认为上述任何将导致其业务或运营发生重大不利变化。请参阅“业务描述—风险因素— 与资源开发相关的风险—监管监督”。

2022年10月28日，加拿大政府根据《加拿大投资法》发布了一项新的关键矿产政策（ “关键矿产政策”），涉及涉及在加拿大关键矿产部门经营的加拿大企业或实体的外国国有企业和受外国影响的私人投资者的直接或间接投资。加拿大的关键矿物清单确定了31种矿物和金属，这些矿物和金属被加拿大政府认定为对加拿大新兴低碳和其他技术部门的繁荣至关重要，或对加拿大的国家安全作出贡献，是国防和高科技的重要投入。名单上的矿物包括锂、铜和钼等。关键矿物政策旨在保护加拿大获得关键矿物的机会，并支持加拿大政府的关键矿物战略，而该战略反过来又旨在将加拿大定位为关键矿物的全球首选供应商。有关关键矿产政策和其他与关键矿产相关的政府政策如何影响公司业务的进一步讨论，请参见 "业务描述—风险因素 —与资源开发相关的风险—监管监督"和 "业务描述—风险因素—与我们的业务和证券相关的风险—与Arena交易相关的风险"。

2020年9月30日，特朗普总统签署了第13953号行政命令，“应对依赖外国对手关键矿物对国内供应链的威胁，并支持国内采矿和加工业”，该命令规定了优先考虑国内生产关键矿物（包括锂）的政策。2021年2月24日，拜登总统签署了第14017号行政命令，“美国的供应链”，重申美国政府优先考虑国内生产关键矿产，。美国政府已采取多项具体措施来实施这一政策，例如，国会于2022年8月16日通过的《美国通货膨胀削减法案》，其中包括增加能源部ATVM贷款计划下可用资金数额的条款，以补贴为先进技术车辆及其零部件提供的直接贷款的成本，并延长电动汽车的税收抵免。

由于美国《降低通货膨胀法》要求电池中使用的关键矿物质的百分比（2024年为40%，到2026年底将上升至80%）将来自国内或美国贸易伙伴，这可能会使公司受益，因为ATVM贷款计划下的融资可用性增加，以推进国内业务该公司将通过Thacker Pass项目等项目在美国生产锂，进而增加对Thacker Pass国内锂生产的需求。进一步讨论美国如何“。公司的关键矿物政策和与关键矿物有关的其他政府政策可能会影响公司的业务，请参阅“业务描述—风险因素—与我们的业务和证券有关的风险 ”。

公司业务的所有方面都需要专业技能和知识。此类技能和知识包括地质、钻探、后勤规划和勘探计划的实施以及监管、财务和会计等领域。本公司依靠其管理层、员工和各种顾问来获得此类专业知识。

公司业务的主要最终用途产品是锂基化学品，尤其包括电池级碳酸锂。锂基产品的市场受到世界经济周期的影响，以及通常与初级商品产品有关的供应和定价波动。就锂基产品而言，需求主要受锂电池（尤其是电动汽车中使用的锂电池）的采用率驱动。与此同时，锂生产商的生产能力和这些运营商生产电池级产品的能力驱动了供应，与非电池级锂产品相比，锂的浓度更高，杂质更少。目前，锂基产品的市场正经历着供应的制约，因为电动汽车的采用率增加，对电动汽车电池用锂基产品的相应需求也增加。这种需求的增加并没有伴随着相应的供应增加，因为在大多数情况下，新产品可用的时间轴是在几年内测量的，并且对短期需求的增加没有反应。这导致了过去30个月价格的全面上涨。需求的增加，以及各国政府通过产业政策和相关努力促进国内产业的努力，导致了勘探和开发阶段的锂公司和项目在全球范围内正在推进的显著增加。

该公司在多个国家拥有关于沉积矿床的某些选矿工艺和技术的专利。专利的长度因管辖区而异。

根据与Ganfeng和Bangchak签订的承购协议，该公司承诺以市场价格将其在 Caucharí—Olaroz项目上的大部分产品承购权出售给他们。有关进一步的详细信息，请参见"Caucharí—Olaroz项目—最近的发展— 分采安排"。

公司还与通用汽车签订了承购协议，据此，公司将从第一阶段开始向通用汽车供应碳酸锂生产。承购协议内之价格乃根据与现行市价挂钩之协定价格公式厘定。有关更多详情，请参阅“重大合同—GM交易采购协议”。

公司对任何其他开发项目的产品销售没有任何限制或要求，包括其与未来对Caucharí—Olaroz项目的任何扩展有关的承付款权份额。

该公司的房地产权益均位于加拿大境外，项目位于阿根廷和美国。本公司经营的锂业务越来越受政治因素的影响，包括世界主要大国之间的地缘政治紧张局势以及促进国内电动汽车和电池生产基础设施发展的产业政策。这些因素与阿根廷和美国都相关。此外，该公司在阿根廷的Caucharí—Olaroz项目和Paige Grandes项目使该公司面临不同程度的政治、经济和其他风险和不确定性。请参阅“业务描述—风险因素”及“业务描述—新兴市场披露”。

在阿根廷，总裁于2019年12月当选阿尔贝托·费尔南德斯，随之而来的是贝隆主义政党不同派别之间形成的联盟，包括自2015年以来一直分裂的基什内尔左翼/民粹主义派别。新政府采取措施调控和保护经济，增加某些税收(如出口税和财产税)，并暂停先前宣布的减税措施。费尔南德斯政府成功地与大多数私人债券持有人重新谈判了该国的外债，并与国际货币基金组织(IMF)重新谈判了债务安排。根据公开消息来源的信息，2022年3月，阿根廷与国际货币基金组织达成了一项工作人员级别的协议，随后阿根廷国民议会批准了该协议，随后又获得了国际货币基金组织董事会的批准。根据该协议，阿根廷获得了一项为期30个月的延长资金安排，这将促进国际货币基金组织向阿根廷支付440亿美元，以支付前政府备用贷款协议的到期日。截至2022年12月，国际货币基金组织根据30个月延长的基金安排向阿根廷支付的款项总额约为235亿美元。然而，阿根廷的经济前景在2023年仍然具有挑战性。政府继续努力应对高通胀、高赤字和货币承诺，这加剧了通胀状况的恶化，以及严重的干旱条件，影响了许多地区的农业和畜牧业。农业和畜牧业以及自然资源和制造业是阿根廷的主导产业。与许多国家一样，阿根廷政府也实施了试图降低通货膨胀率的措施，但到目前为止，这些措施基本上都没有成功。全国大选定于2023年10月举行，贝隆主义联盟可能会面临其他政党和团体的强烈反对。

此外，阿根廷政府还颁布了一系列资本管制和外汇法规。迄今为止，这些管制和条例包括但不限于：要求出口收益按适用的官方汇率汇回国内；限制在未经阿根廷中央银行批准的情况下支付股息和公司间债务；要求重组外国贷款人的债务立即付款。阿根廷政府也有可能扩大现有的控制或引入新的法规。从历史上看，这种资本管制和外汇监管对阿根廷产生了深远的影响，包括限制该国的进口和限制获得偿还外债义务所需的外币。迄今为止，总裁·费尔南德斯一直是矿业活动的积极政治支持者。2020年，央行宣布发行与美元挂钩的比索计价本票，以帮助矿业公司对冲比索兑美元可能贬值的风险。

截至2022年12月31日，公司在北美各地有70名全职员工和13名兼职员工和/或顾问，在阿根廷有54名全职员工。截至2022年12月31日，Minera Exar在阿根廷的Caucharí-Olaroz项目拥有约679名全职员工。

随着Caucharí—Olaroz项目接近生产，Minera Exar和公司将努力解决与矿产生产的运营和销售有关的多项协议。这包括最后确定有关购买和销售公司从 Caucharí—Olaroz项目中有权获得的锂产品的未决事项。它还包括生产运营过程中所需的重大运营和投入。同样，由于Thacker Pass项目的施工活动已经开始，公司将努力解决与该项目施工相关的协议。这些合同的条款将对Caucharí—Olaroz项目的运营、Thacker Pass项目的建设以及公司本身产生重要的财务影响。

本公司的运营受有关环境保护的各种法律和政府法规的约束。该公司持有建设和运营Caucharí—Olaroz项目的许可证，生产率为40，000吨/年电池级碳酸锂。该公司还获得了根据其目前设想的开发计划启动Thacker Pass项目开发所需的所有环境许可证。国家环境许可证是采矿和加工活动初始阶段的安全授权；在某些情况下，公司将寻求未来的授权，以完成完整的采矿计划。这将包括更新第2阶段工厂操作的空气许可证，更新地下水位以下采矿的水污染控制许可证，并授权项目国王河盆地一侧的部分矿山和废石储存用水进行防尘。2023年2月6日，联邦地区法院驳回了这些第三方的论点，最终裁定拒绝为Thacker Pass项目腾出ROD。有关更多信息，请参阅“Thacker Pass Project—Regulatory and Permitting Update”。环境保护措施包括在发展规划中，这些措施的成本反映在公司项目的适用资本成本、运营成本和财务业绩估计中。

2023年2月27日，阿根廷的科帕里省发布了第7751号法令（“第7751号法令”），该法令是在与行业参与者进行公众协商后发布的。第7751号法令的主要目的是规范现行的第5033号省法律（一般环境法），并制定适用于管辖区采矿活动的环境评估和管理要求和程序。在第7751号法令公布之前，对此类要求和程序的管理完全由第5772号法令管理，该法令的推进将仅适用于在第7751号法令公布之前已经启动的程序。第7751号法令旨在使更新环境影响报告的流程现代化，并在某些方面简化和简化更新环境影响报告的流程，同时在其他方面增加某些额外流程和要求。

公司旨在尽量减少其运营对当地社区和环境的影响。在Caucharí—Olaroz项目中，制定了《社会责任计划》，以纳入有关这些问题的最佳做法。《社会责任计划》是根据《阿根廷原则》制定的。Minera Exar 根据其社会责任计划中的原则，与位于Caucharí—Olaroz项目附近的原住民社区签订了协议，旨在通过创造高质量的就业机会、培训、获得医疗援助和其他基础设施来促进社会发展。公司还致力于以负责任和可持续的方式发展Thacker Pass项目。本公司认真履行其责任，尊重环境，基于高道德标准开展业务，并在其经营所在社区做出积极和可持续的贡献。

2021年9月，本公司获批准为IRMA（负责任采矿保证倡议）待决成员，这意味着本公司承诺在该标准生效后12个月内，根据新的IRMA就绪标准草案对其项目进行审计，以进行勘探和开发。2022年1月，公司开始与IRMA合作，试行新的IRMA—Ready标准，用于负责任的矿产勘探和开发。

2022年第二季度，Caucharí—Olaroz项目附近的七个当地社区批准扩大项目范围，以适应拟议的项目第二阶段扩建。在此社区批准过程中，Minera Exar开展了社区参与和协商过程，其中包括编写新的环境影响报告并向受影响社区、某些其他利益相关方和适当的监管机构提交，与受影响社区举行协商会议，就建议的第二期扩建计划，以及其他社区参与和咨询措施，拟备一套一般数据。

2022年7月，公司发布了一份主题为《2021年ESG—S报告》，重申了公司对负责任开发和生产的承诺，并强调了公司在过去两年（报告期为2020年1月1日至2021年12月31日）的ESG—S实践和总体进展。报告全文可在www.example.com查阅。 ESG—S报告的范围包括公司和全资拥有的Thacker Pass项目的活动和利益。Caucharí—Olaroz项目不包括在本报告的范围内，但是，在其施工阶段共享了背景信息。

于二零二二年十月，本公司与Fort McDermittPaiute及Shoshone Tribe就Thacker Pass项目签署社区福利协议。社区福利协议将提供基础设施发展、培训和就业机会、支持文化教育和保护以及协同业务和承包机会。

Minera Exar专注于开发Caucharí—Olaroz项目，使其成为对环境负责的锂项目。该过程的主要能源来源是太阳能蒸发，以最大限度地减少碳足迹。此外，与其他碳酸锂生产工艺相比，工艺用水需求较低，工艺用水将来自不符合饮用水标准的含水层。Minera Exar的目标是继续探索进一步减少Caucharí—Olaroz项目的环境足迹的方法，并尽可能生产最环保的锂。

Cauchari TR强调了Minera Exar员工、当地社区以及阿根廷省和联邦政府的大量就业和经济利益。Caucharí—Olaroz项目在建设和开发期间提供了许多就业机会，随着Caucharí—Olaroz项目的持续发展，预计将提供新的长期机会。

扩大的Caucharí—Olaroz项目的经济效益包括（根据40，000吨Cauchari TR和12，000美元/吨Li2CO3长期计算）：

截至2022年12月31日，Minera Exar的总可记录伤害频率(TRIFR)从2021年12月31日的1.86降至1.72。2022年10月，Minera Exar的内部项目团队实现了800多万个总工时而不损失工时(不包括外部承包商)。

2022年，为加强Caucharí-Olaroz项目的安全文化，推出了安全启动计划，这是一个基于行为的计划，专注于安全意识和技能的培养。该计划也在该公司和内华达州锂公司推出。

2022年，公司没有发生任何可记录的伤害事件，包括内华达锂。

该公司的目标是低碳业务，2022年1月，该公司挺身而出，帮助IRMA在Thacker Pass项目试行其新的IRMA-Ready负责任矿产勘探和开发标准草案。该公司目前正在进行差距分析，以解决改进机会的领域，准备在采用IRMA Ready框架后开始外部审计。

通过创新的设计，正在开发Thacker Pass项目，以将可持续发展纳入低碳经济所需的关键矿物的开采和加工中。

Thacker Pass项目的拟议采矿和冶金流程正在设计，以达到或超过《温室气体议定书》(“范围1”)所界定的碳中和范围1的排放状态。预计碳足迹较低是由于1)矿石的独特性质，提取、选矿和加工所需的能源较低，以及2)收集放热过程产生的废热以产生无碳电力和蒸汽。工厂预计将使用无碳蒸汽，制造蒸汽不需要天然气或其他燃料。此外，太阳能发电和电动汽车也在评估中，以进一步减少范围1以外的碳排放。

收集了多年的环境数据，并用来确定环境影响最小地区的项目基础设施。声音和空气排放控制系统的设计使用了最好的可用技术，导致设计超出了监管要求。在拟议的处理设施内，预计整个设施将采用水循环，以最大限度地减少消耗；第一阶段需要的水量与2-3个紫花苜蓿灌溉支点的水量大致相同。

2018年，公司决定将Thacker Pass项目移至蒙大拿州山脉以南，以避免山区内敏感生态区域的潜在干扰。该公司在八年的时间里收集了基线环境数据，并向BLM提供了一整套基线报告。 ROD确定，作为ROD的一部分指定的缓解措施、环境保护措施、批准条件和监测计划将把最终EIS中确定的环境影响降至最低。《控制棒和作业计划》中规定的监测要求将有助于BLM和其他机构识别、避免或减轻(如有必要)，并应对可能发生的不可预见的环境影响。正如Rod总结的那样，环境保护

措施将在项目实施期间和之后提供环境保护。缓解计划和规定范围广泛，涉及水资源、野生动物、文化资源、空气质量和防火等问题。

在整个项目定义和设计过程中，公司通过透明的咨询过程与当地利益攸关方进行互动。自2017年以来，已经举办了几次开放日活动。2022年10月，与当地麦克德米特派伊特堡和肖肖尼部落签订了一项社区福利协议。该协议赋予部落在Thacker Pass项目上与公司接触并了解项目进展的权利，并规定了社区的基础设施投资。

通过与社区的接触，公司继续与Thacker Pass Concerned Citizens Group的部分成员一起参加谈判工作组(“工作组”)。工作组的目的是制定由科学数据和社区参与支持的协议，以指导Thacker Pass项目的建设和运营。工作组的讨论重点是确定保护社区成员安全和福祉的解决方案。随着项目进入施工阶段，工作组继续开会，公司致力于迅速解决社区问题，建立长期健康的关系。

由本公司和内华达大学雷诺基金会共同创立的大盆地山竹修复基金目前是美国同类研究基金中规模最大的。2022年在开发创新的鼠尾草修复技术方面继续取得进展，包括包衣种子、遗传学和修复建模。

公司致力于保护公司运营地区的生物多样性。关于Thacker Pass项目，已经与内华达州和BLM协调，实施了保护鼠尾松鸡栖息地的缓解措施。本公司已获得内华达州鼠尾草生态系统计划的批准，该计划量化了大鼠尾松鸡栖息地的功能，并授权公司遵守一项计划。已有两项协议用于购买所需的大部分鼠尾松鸡栖息地缓解信贷，目前正在制定一项计划，以在建设之前获得剩余信贷。

该公司与雷诺的内华达大学(UNR)有着长期的合作关系，最初是与他们的农业、兽医和牧场科学部合作，于2017年建立了大盆地山艾树恢复基金。2021年年中，该公司与北卡罗来纳大学麦凯地球科学与工程学院采矿和冶金工程系正式建立了关系，以评估Thacker Pass项目的社会经济和环境足迹。该项目为期两年，将包括开发生命周期清单数据库，量化粘土矿石生产锂的环境绩效，以及分析Thacker Pass项目与世界各地其他锂生产设施的活动对社会经济的影响。

Caucharí-Olaroz项目和Pastos Grand项目位于新兴市场阿根廷，本公司在这些项目中的权益是通过为遵守当地法律而在当地注册或设立的子公司间接持有的。在新兴市场运营会使公司面临风险和不确定因素，而这些风险和不确定因素在公司运营的其他司法管辖区(如美国或加拿大)并不存在或发生的可能性大大降低。为了管理和缓解这些风险，本公司为自己、Minera Exar和Proyecto Pastos Grand设计了一套公司治理体系，其中包括对财务报告和披露控制的内部控制。这些系统由公司的高级管理层进行协调。公司董事会对作为公司全资子公司的Proyecto Pastos Grand的内部控制进行监督。

公司管理团队和董事会的主要成员拥有在新兴市场(包括阿根廷)运营业务的经验。法比亚纳·查布斯是董事公司的一名员工，阿根廷国籍，在阿根廷有商业运营经验。弗兰科·米尼亚科是该公司的董事成员，也是米内拉·埃克萨尔的总裁，他也是阿根廷人，在考查里-奥拉洛斯项目所在的胡胡伊省拥有丰富的商业运营经验。Ignacio Celorrio，本公司拉丁美洲总裁，阿根廷国民，在阿根廷拥有丰富的法律和运营经验，并拥有牢固的机构关系。

此外，公司董事和高级管理人员定期访问公司在阿根廷的业务和物业。这些访问在2020年因新冠肺炎相关旅行限制而暂时停止，但于2021年底恢复对公司高级管理人员的访问。在访问期间，他们与当地员工和顾问、政府官员和商人进行互动；这种互动增进了来访董事和官员对当地文化和商业实践的了解。董事通常至少每两年访问一次Caucharí-Olaroz项目。2022年恢复董事访问。

董事会通过其公司治理做法，定期收到与其在阿根廷的业务有关的管理层和技术最新情况、风险评估和进展报告。通过这些最新情况、评估和报告，董事会熟悉该司法管辖区的业务、法律和与业务相关的风险。董事会还可接触到加拿大总部管理层：(A)与阿根廷当地管理层直接合作，熟悉阿根廷的法律、商业文化和标准做法；(B)精通西班牙语；(C)在阿根廷工作和与阿根廷政府当局打交道方面经验丰富；(D)拥有阿根廷当地银行系统和金库要求的经验和知识。本公司还定期接受第三方供应商的法律和沟通支持，这些供应商在上述领域拥有相关专业知识，并已做好充分准备，以确定Caucharí-Olaroz项目和Pastos Grand项目所在司法管辖区的法律和政治现实。

虽然公司总部的报告语言是英语，但阿根廷的主要运营语言是西班牙语。米尼亚科和塞洛里奥以西班牙语为母语，精通英语。此外，阿根廷的大多数运营管理人员都精通西班牙语和英语。

公司通过精通西班牙语和英语的管理团队成员与阿根廷的运营部门保持开放的沟通，消除了公司总部与阿根廷当地管理团队之间的语言障碍。与总公司管理层的会议和董事会会议使用的主要语言是英语，而提供给董事会的与公司运营有关的重要文件是英语。与公司在阿根廷的重要业务相关的重要文件要么是英文，要么是西班牙语，要么翻译成英文或汇总。

本公司已实施适用于本公司、其附属公司及其在Minera Exar的共同拥有权益的企业管治、财务报告内部控制以及披露控制和程序。该等制度由董事会监督，并由本公司高级管理层执行。这些系统的相关功能包括：

(a)该公司对子公司的控制权和 Caucharí—Olaroz项目的共同所有权。本公司的公司结构旨在确保本公司拥有直接监督其子公司和阿根廷投资的流程和程序。Caucharí—Olaroz项目受修订后的股东协议管辖（请参阅“重大合同—经修订股东协议”），其中规定（其中包括）：（i）成立Minera Exar股东委员会，由本公司的两名代表和甘峰的三名代表组成；（ii）Minera Exar董事会的组成，即本公司一名代表、甘峰两名代表及JEMSE一名代表；（iii）董事会的组成，即本公司的一名代表、甘峰的两名代表和三名独立董事；（iv）Minera Exar股东委员会对计划和预算的审议和批准；以及（v）每一方有义务从Caucharí—Olaroz项目中购买其按比例份额的产量。就二零二零年Cauchari交易而言，本公司与甘丰订立经修订股东协议，该协议继续要求就与Cauchari—Olaroz项目有关的各项重大业务决策获得共同批准。有关的更多信息，请参见“重大合同 —修订后的股东协议”。

Minera Exar的运营由Minera Exar股东委员会监督，该委员会定期召开会议，作出与项目开发相关的决策。该公司与Minera Exar的管理层（包括Minera Exar的CFO）密切合作并保持持续沟通。在公司的监督下，2017年7月，Minera Exar实施了SAP的会计和报告系统，并采用了最佳实践内部控制，作为SAP实施的一部分。此外，Minera Exar成立了合规部门，从合规角度监督运营和财务报告。公司审查Minera Exar的财务报告，作为编制其合并财务报告的一部分。公司的独立审计师审查Minera Exar的独立审计师对Minera Exar财务报表的审计结果，作为对公司合并财务报表的审计审计的一部分，并将结果报告给公司的审计委员会和风险部。Minera Exar聘请独立的内部控制顾问，负责每年对内部控制进行评估和测试。

(b)外国子银行账户签字人。任何新的银行关系和/或新的银行账户的建立都需要根据既定的授权程序进行批准。货币授权限额由本公司制定，并与各银行机构订立。对银行账户的签字人和授权限额进行审查和修改，并将修改通知相应的银行机构。每笔付款都需要两个授权签字人的批准。现金通知、股权出资和贷款，

子公司和Minera Exar在批准的预算范围内提供，并需要公司官员的必要授权才能进行处理。

(c)战略方向。董事会负责本公司的整体管理，因此，监督本公司业务和事务的管理。更具体地说，董事会负责审阅策略性业务计划及企业目标，并批准收购、出售、投资、资本开支、关联方及其他交易及对本公司而言属重大的事项，包括其重大附属公司及于Minera Exar的共同拥有权权益。

(D)ICFR。本公司根据《国际财务报告准则》编制其综合年度财务报表，并根据适用于编制该等中期财务报表的《国际财务报告准则》编制其综合中期财务报表，包括国际会计准则第34号中期财务报告。本公司在内部实施、记录和建立了一个团队，就编制财务报表和其他财务披露(包括其MD&A)的内部控制进行测试并向管理层报告，以提供合理的保证其财务报告是可靠的，季度和年度财务报表是根据IFRS的适用要求编制的，而其他财务披露(包括其MD&A)是根据相关证券法规编制的。这些财务报告和披露控制程序的内部控制系统旨在确保除其他事项外，本公司能够获得有关其子公司的重要信息。

(E)披露控制和程序。本公司有一项披露政策，为沟通、准备、审查和传播有关本公司的信息制定了协议。这项政策规定在审查重要的披露事项时有多个联络点，其中包括阿根廷管理层主要成员的意见。

(F)风险矩阵。本公司设有风险矩阵，让管理层可追踪有关其业务及营运、其全资附属公司及Minera Exar的共同所有权权益的各种重大风险。风险矩阵有助于识别已确定的重大风险因素的负面趋势，使公司能够根据需要采取积极的风险缓解措施。

(G)CEO和CFO证书。为了使公司首席执行官和首席财务官能够证明NI 52-109和美国证券法要求的季度和年度认证中涉及的事项，公司制定了整个组织的内部程序和责任，以根据国际财务报告准则就其财务报告的可靠性提供合理保证。此外，本公司设计了披露控制和程序，以提供合理的保证，确保可能构成重大信息的信息传达给审查与本公司及其子公司有关的公开文件和声明的适当个人，这些文件和声明披露了重大信息。本披露是根据负责官员和员工的意见准备的，并可供首席执行官和首席财务官及时审查。

(H)外部审计。由于本公司的市值，本公司是一家“大型加速申报公司”，本公司聘请其独立审计师提供一份关于管理层对截至2022年12月31日的年度ICFR的评估的证明报告，其定义见美国交易所法案第13a-15(F)和 15d-15(F)条。

加拿大、荷兰和阿根廷之间的银行系统和控制差异通过对存放在司法管辖区的现金进行严格控制来解决，特别是在现金的获取、现金支付、适当的授权级别、至少每月执行和审查银行对账以及职责分工方面。在执行某些正常过程中的货币交易时，公司与其子公司之间通过电汇方式转移资金

调职。这些交易通常包括支付适用的服务费用；偿还本公司代表子公司和Minera Exar发生的成本；以公司间贷款或向子公司和Minera Exar提供股权的形式预付款项；偿还公司间贷款的利息和/或本金；以及从子公司和被投资人返还资本或支付股息。本公司与子公司和被投资方之间建立了资本结构和融资安排，并制定了具有明确条款和条件的公司间贷款协议。如果监管条件以外汇管制的形式存在，所有必要的批准都是在拟议的交易之前获得的。

Minera Exar不时使用阿根廷境外银行账户中以电汇方式收到的资金，在阿根廷境外收购有价证券，将这些证券转移到阿根廷，然后在阿根廷出售这些证券以换取当地货币，从而访问比该汇率适用于直接电汇到阿根廷银行开立的银行账户。由于收购、转让和最终出售有价证券的过程可能会在几天内进行，包括阿根廷法规要求的强制性持有期，预计会出现一些波动。

通过在加拿大和阿根廷雇用熟悉当地法律、商业文化和标准做法、精通当地语言、在该司法管辖区工作和与相关政府当局打交道方面经验丰富、熟悉当地银行系统和财政要求方面经验丰富的工作人员，解决了加拿大和阿根廷之间文化和实践方面的差异。还视需要向新工作人员提供额外培训，这些工作人员将与阿根廷的对口人员密切合作。

In addition to the co-ownership arrangement in the Caucharí-Olaroz Project with Ganfeng, the Company has one substantive related party relationship in respect of its co-ownership interest in Minera Exar. This is the Los Boros Option Agreement that Minera Exar entered into with a counterparty that is a company in which Franco Mignacco holds a material interest. Mr. Mignacco is a director of the Company, as well as the President of Minera Exar. The current business arrangements concerning the Los Boros Option Agreement were negotiated in 2016 by the Company and SQM on an arm’s length basis with the agreement counterparty. For further information please see “Description of the Business – The Caucharí-Olaroz Project – Property Description, Location and Access” and “Interest of Management and Others in Material Transactions”. Minera Exar has also retained Magna Construcciones S.R.L., a company in which Franco Mignacco holds an interest, as well as a consortium of companies in which Magna Construcciones S.R.L. owns a 49% interest, to conduct certain construction and operations-related services for the Caucharí-Olaroz Project. Magna Construcciones SRL in joint venture with Excon Construcciones Ltda, has also been contracted to harvest the salt content to be deposited in the ponds under a five-year contract for a total amount of approximately US$68 million, excluding value added tax. Selection of the provider resulted from a lengthy tender process where Magna Construcciones SRL and Excon Construcciones SRL were selected based on an objective evaluation of the bid criteria for each of the bidders, including pricing, along with prior salt harvesting experience at a similar scale as that required for the project, the efficacy of each bidder’s workplan proposal, and past performance in delivering services for the project. All material transactions and contracts with related parties are reviewed and approved by the Audit Committee and Risk of the Company.

公司子公司的原始会议记录簿和公司记录保存在子公司各自的注册办事处。公司管理层及董事会可全面查阅该等记录。

鉴于公司业务和发展的当前阶段，投资公司证券应被视为高度投机性。这种投资在任何特定时间都面临若干风险。以下为影响本公司的主要风险因素的描述。下文列出的风险因素并非详尽无遗，不包括公司认为不重要的风险；然而，即使是不重要的风险也可能对公司的财务状况、经营成果、业务或未来前景造成重大不利影响。投资者在投资本公司的证券之前，应仔细考虑这些风险因素（其中许多风险因素超出本公司的控制范围）以及本AIF中列出的其他信息。

以下是公司管理层认为在公司业务环境中最为重要的风险因素。应该指出的是，该清单并非详尽无遗，其他风险因素也可能适用。

公司和甘峰继续积极监督Minera Exar在Caucharí—Olaroz项目的施工、采购、工程和调试方面的进展。在新的采矿作业中，在施工、调试和开矿期间，经常会遇到意想不到的成本、问题和延误。大多数（如果不是全部）这类项目在这些期间由于多种因素而受到延误，包括供应品和设备的延迟交付以及其他供应链中断、熟练劳动力短缺、恶劣的天气条件、设备故障、设计或工程故障、资金交付延误、支出发生率、日程安排延误以及在获得所需许可证或批准方面的延误。其中许多风险在本AIF的其他风险因素中有更详细的描述。这些因素中的任何一个都可能导致项目的经济回报或现金流量估计数发生变化，或产生其他不利的财务影响。无法保证Caucharí—Olaroz项目将如期开始商业生产，或根本无法保证运营和维持成本将与预算保持一致，或Minera Exar的活动将带来有利可图的采矿业务。如果公司无法将Caucharí—Olaroz项目开发成商业运营矿山，其业务和财务状况将受到重大不利影响。

此外，Caucharí—Olaroz项目旨在生产电池级碳酸锂。这需要敏感的化学处理，可能难以在商业规模上生产，并且与其他类型的矿产生产操作的调试过程相比，涉及额外的复杂性。满足电池级规格的锂产品和不符合电池级规格的锂产品存在巨大的价格差异。如果Minera Exar无法商业化生产符合电池级规格的纯度和性能水平的碳酸锂，预计收入将减少，因为非电池级锂的定价通常低于电池级产品。

Caucharí—Olaroz项目的建设继续朝着的生产方向发展，建设接近完成。施工时间表和成本由于许多不同的因素而存在很大的差异，包括但不限于：劳动力、供应品和设备的可用性、供应商和承包商的表现、设计或施工计划的变更、天气条件、任何劳动力住宿、运输延误以及许可和其他政府批准的时间。其中许多风险在本AIF的其他风险因素中有更详细的描述。220. Minera Exar在Caucharí—Olaroz项目的预定施工完工日期方面遇到了延误，而且有可能再次出现延误。此外，建筑成本取决于先前估计的准确性，并且容易出现成本超支和通货膨胀。Minera Exar公司已经增加了Caucharí—Olaroz项目建设的资本支出估计数，随着Minera Exar公司接近施工的最后阶段，未来有可能增加。施工时间表和成本的变化可能对Caucharí—Olaroz项目和公司的财务前景产生重大影响。鉴于与开发新矿相关的固有风险和不确定性，无法保证施工将按照当前预期继续进行，或者施工成本将与预算一致，也无法保证Caucharí—Olaroz项目的开工将按照当前预期进行，或者考查里—奥拉罗兹项目会按计划进行

Caucharí—Olaroz项目位于海拔3，800米处，其过程依赖于盐水浓缩的自然现象。矿产资源及矿产储量估计数乃基于基于大间距钻探的有限数据，该等数据可能不代表当地或整体矿床。锂盐水储层是动态系统，其行为可能与建模不同。气候条件的自然季节性变化可导致盐水成分的变化，以及浓缩过程的生产力。通过持续监测当前条件并根据历史数据和范围进行预测，进行仔细的管理，用于管理季节性和气候变化对盐水浓度水平的影响。

生产操作需要多个专业功能和操作风险管理，以成功地进行现场的首启动、操作和维护。池塘收获作业将允许池塘的持续作业和改善恢复，但可能导致池塘系统的损坏。碳酸锂工厂使用易燃溶剂和天然气用于某些公用设施和工艺操作。与公用事业和处理方法有关的风险可能导致业务量的损失。与正常操作相比，现场初始启动操作的风险较高。正在利用设备供应商、专家、运营审查和第一反应培训的额外支持来管理这一风险，然而，如果这些风险得到实现，将导致项目绩效下降，并减少运营的财务回报。

该公司的业务战略在很大程度上取决于将 Thacker Pass项目发展为商业上可行的矿山和化学品生产设施。矿藏在商业上是否可行取决于许多因素，包括：矿藏的属性，如大小和品位；与可用基础设施的接近程度；新基础设施的经济性；电池级锂产品的市场条件；加工方法和成本；以及政府许可和法规。

该公司已完成了一项可行性研究，将在Thacker Pass项目开发80，000吨碳酸锂生产操作，第一阶段的初始生产能力为40，000吨，

在第二阶段增加到80，000吨。2023年2月6日，本公司收到联邦地区法院关于Thacker Pass项目ROD签发上诉的有利裁决。联邦地区法院拒绝为Thacker Pass项目腾出ROD，命令BLM根据采矿法考虑与指定用于废物储存和尾矿的区域有关的一个问题，并且没有施加任何预计会影响Thacker Pass项目施工时间轴的限制。该裁决目前正在美国上诉。第九巡回上诉法院。此外，在这一裁决之后，三个部落向联邦法院提出了新的诉讼，指控BLM在签发ROD时存在某些程序缺陷。有关更多详细信息，请参阅“业务描述—Thacker Pass项目— 最近的发展—监管和许可更新”。

公司继续推进Thacker Pass项目的建设活动，包括场地准备、岩土钻探、水管安装和相关基础设施开发。这是在完成施工前活动之后进行的，包括选择EPCM公司执行项目的开发和施工计划，以及公司在ATVM贷款计划下向DOE提出贷款申请所取得的进展。

即使可行性研究继续支持商业上可行的项目，还有许多其他因素可能影响项目的开发，包括融资条款和可用性、成本超支、与项目有关的诉讼或行政上诉、开发延迟以及任何允许的变更等因素。Thacker Pass项目也受到本AIF其他地方描述的开发和运营风险的影响。因此，不能保证公司将按照目前的设想完成Thacker Pass项目的开发，或根本无法保证。如果本公司无法将Thacker Pass项目发展为商业运营矿山，其业务和财务状况可能会受到重大不利影响。

指定经营实体邀请进行确认性尽职调查和条款表谈判，并不保证指定经营实体将向申请人提供条款表，或任何条款表的条款和条件将与申请人提议的条款一致。公司向 DOE申请通过ATVM贷款计划用于Thacker Pass项目的资金的结果完全取决于DOE提前尽职调查的结果以及DOE是否继续进行的决定，此类尽职调查审查的结果无法保证，能源部是否将决定继续进行，以及可能提供的任何条款清单的条款和条件（如有的话）。

如果Caucharí—Olaroz项目和Thacker Pass项目已开发并进入商业运营，那么这些项目的盈利能力将受到锂基最终产品（如碳酸锂和氢氧化锂）市场价格变化的重大影响。这些产品的市场价格波动很大，受公司无法控制的众多因素影响，包括世界供求、石油和天然气等替代能源的定价特征、政府政策和法律、利率、通货膨胀率和货币汇率稳定性以及其他地缘政治和全球经济因素。这些外部经济因素受到国际投资模式变化、各种政治发展和宏观经济环境的影响。此外，锂产品的价格受到其纯度和性能以及最终用户电池制造商的规格的显著影响。如果公司项目生产的产品不符合电池级质量和/或不符合客户规格，则电池级产品的定价将低于预期价格。反过来，客户的可用性也可能减少。本公司可能无法有效降低定价风险

其产品。本公司产品的价格下调将影响预期将由本公司产生的收入水平，进而可能影响本公司的价值、其股价和其物业的潜在价值。

本AIF和公司的技术报告包含与Caucharí—Olaroz项目和Thacker Pass项目的未来生产和未来生产成本相关的估计。不能保证产量估计将大体上或按规定成本实现。这些产量估计取决于（除其他外）矿产储量估计的准确性、矿石品位和回收率假设的准确性、地面条件、矿石物理条件、假定的冶金特性以及估计率和开采和加工成本的准确性。本公司未能达到产量估计可能对其任何或全部现金流量、盈利能力、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。

COVID—19疫情、俄罗斯在乌克兰的战争、通货膨胀和其他因素继续影响全球市场并造成总体经济不确定性，其影响可能对公司的运营、业务和财务状况产生重大不利影响。

COVID—19大流行以及政府应对措施对全球商业的影响已经并将继续广泛和深远。股票市场大幅波动、商品和外汇市场波动、许多司法管辖区对商业活动的限制以及人员的全球流动不时受到限制。当前关于COVID—19的全球不确定性、疫情迅速演变的性质（包括新变种的出现）、与此相关的本地和国际事态发展及其对更广泛的全球经济和资本市场的影响，可能会对公司以及Thacker Pass项目和Caucharí—Olaroz项目的进展产生负面影响。COVID—19进一步爆发或出现新疾病对本公司的确切影响仍不确定。COVID—19的迅速传播和宣布疫情为全球大流行病导致了旅行禁令和限制、对企业运营的某些限制、社交距离预防措施和对团体聚会的限制，这些措施对加拿大、美国、阿根廷和全球的企业产生了直接影响，并可能再次导致旅行禁令、工作延误，承包商和员工难以在现场工作，以及转移管理层的注意力，所有这些都可能对Caucharí—Olaroz项目的完成和Thacker Pass项目的开发、 Caucharí—Olaroz项目以及公司的总体前景产生负面影响。尽管在大多数司法管辖区，这些影响中的许多似乎正在减轻，但围绕COVID—19对全球和国家经济的长期影响，以及COVID—19或政府应对措施可能对公司采矿项目、供应商和员工的进展产生的影响的程度和持续时间，仍然存在重大的持续不确定性，以及全球供应链和金融市场。这可能对公司的运营、业务和财务状况造成重大不利影响。

这些担忧，加上对全球总体经济状况、利率和外汇汇率波动、股市波动、地缘政治问题、俄罗斯在乌克兰的战争和通货膨胀的担忧，都加剧了经济不确定性，降低了对全球经济的预期。全球经济不确定性可能对我们的运营、业务和财务状况产生重大不利影响。

对全球经济状况的担忧也可能会导致本文所述的许多其他风险加剧，包括但不限于与以下方面有关的风险：

锂基产品、Caucharí—Olaroz项目的完成和Thacker Pass项目的开发、融资条款和可用性、供应链限制和成本超支、地缘政治关注以及法律、政策或监管要求的变化。

我们Caucharí—Olaroz项目的预期运营成本以及Thacker Pass项目的预期资本和运营成本基于地质和冶金数据、可行性研究、经济因素、预期气候条件和其他可能被证明不准确的因素的解释。因此，如果假设或估计不反映实际事实和事件，公司的技术报告可能被证明是不可靠的。公司估计Caucharí—Olaroz项目的维持资本为2.705亿美元，但以下任何事件（除其他事件和不确定因素外）可能影响该等估计的最终准确性：（i）待开采和加工矿石品位和数量的意外变化；（ii）工程和加工假设所依据的数据不准确或不完整；（iii）井场开发时间表的延误；（iv）设备成本估计的准确性；（v）劳动力和劳动率谈判；（vi）政府规章的变化（包括关于价格、承包商费用、矿物出口生产配额的许可和限制的规章）；及（vii）宏观经济因素，包括（但不限于）外汇汇率及通胀。Thacker Pass TR估计Thacker Pass项目的矿山项目资本成本为55.058亿美元，但以下任何事件（其中所述的其他事件和不确定性除外）可能影响该等估计的最终准确性：基于宽间距钻孔的解释地质数据中的不确定性不确定性，特别是，未识别的断层或玄武岩单元，可能需要改变采矿计划或增加矿山稀释或矿山损失；未识别的岩土工程条件，可能需要平整矿井边坡，从而增加剥离率和采矿成本，以及废石储存所需面积；工艺流程的意外变更；以及可能降低矿山设备性能的恶劣天气条件，并要求重新设计废物管理储存区。

公司不时审视收购和/或开发新锂项目、资产和业务的机会，包括最近收购千禧锂和拟议收购Arena。公司可能选择完成的任何收购和/或开发可能规模较大，可能改变公司业务和运营的规模，并可能使公司面临新的地理、政治、运营、财务、地质、整合和监管风险。公司在收购和/或开发活动中的成功取决于其确定合适的收购候选人、就任何此类收购或开发谈判可接受的条款以及成功地将收购的业务与公司的业务整合的能力。

任何收购和/或开发都将伴随着风险，包括矿产资源和矿产储量的特定属性以及与收购目标相关的政治、监管、设计、施工、劳动力、操作、技术和技术风险，以及与资本可用性和成本、未来锂价格、外币汇率有关的不确定性。此外，在公司承诺完成交易并确定购买价格或交换比率后，商品价格可能发生重大变化，可用矿产资源和矿产储量可能低于预期，公司可能难以整合和吸收任何被收购公司的业务和人员，实现预期的协同作用，最大限度地提高合并后企业的财务和战略地位，并在整个组织内保持统一的标准、政策和控制，所收购业务或资产的整合可能会扰乱公司的持续业务及其与员工、客户、供应商和承包商的关系，并且所收购业务或资产可能会有重大的未知负债。

收购业务的整合可能需要大量的管理努力、时间和资源，并可能转移管理层对其他战略机遇和运营事项的关注。

如果公司选择筹集债务资本为任何此类收购或开发提供资金，公司的杠杆将增加。倘本公司选择以股权作为有关收购或发展之代价，现有股东可能会受到摊薄影响。或者，本公司可能选择以其现有资源为任何此类收购或开发提供资金，这将限制本公司将此类资源投资于其现有业务的能力。

无法保证公司将成功克服这些风险或与此类收购或开发有关的任何其他问题。

本公司因收购而承担负债及风险。虽然公司对收购业务和资产进行尽职调查，但可能存在公司在进行尽职调查的过程中未能或无法发现的负债或风险，包括与收购业务的先前运营有关的负债，这可能是重大的。任何此类负债，无论是单独的还是合计的，都可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果公司决定出售某些资产或项目，可能会在找到买家或以可接受的条款及时执行替代退出战略方面遇到困难，这可能会延迟其战略目标的实现。例如，延迟获得税务裁决和监管批准或许可，以及资本市场的中断或波动可能会影响公司完成拟议处置的能力。或者，本公司可以以低于其预期的价格或条款出售业务。在与买方或卖方就处置某项业务达成协议后，公司可能需要以可接受的条款获得必要的监管和政府批准，并满足成交前条件，这可能会阻止公司完成交易。处置可能会影响公司的生产、矿产储量和资源及其未来增长和财务状况。尽管处置了被剥离的业务，但本公司可能继续对其控制和经营业务时采取的行动负责。处置还可能涉及在剥离业务中继续进行财务参与，例如通过持续的股权所有权、担保、赔偿或其他财务义务。根据该等安排，被剥离业务的表现或本公司无法控制的其他情况可能会影响本公司未来的财务业绩。

虽然公司已经获得了Thacker Pass项目和 Caucharí—Olaroz项目的所有关键许可证，用于这些项目的开发的初始阶段，但目前的许可证将得到维持，允许变更，如修改采矿计划或增加计划产能将得到批准，或额外的当地，将获得在Caucharí—Olaroz项目和Thacker Pass项目进行开发和生产所需的州或省许可证或批准，将满足做出许可决定的预计时间表，否则预计的许可成本将是准确的。

此外，现有许可证还存在受到监管行政程序以及类似诉讼和上诉程序的质疑的风险。诉讼和监管审查程序可能导致长时间的拖延，结果不确定。此类问题可能影响公司项目的预期开发时间表，并因此对公司的前景和业务产生重大不利影响。

公司设想的从沉积矿床（如Thacker Pass项目）生产碳酸锂的工艺之前尚未在商业规模上进行过演示。为了降低这种风险，公司开发了LiTDC，这是内华达州里诺市的一个新的集成工艺测试设施，用于测试工艺化学。LiTDC继续根据Thacker Pass项目的流程进行运营，将原矿石加工为最终电池质量的碳酸锂，为潜在客户和合作伙伴生产产品样品。正在进行的测试旨在降低流程图每一步风险的结果继续符合预期。但是，存在以下风险：工艺化学将无法大规模演示，回收效率和生产能力将无法达到，或者规模生产将不符合成本效益或按预期运行。此外，沉积物的新颖性质可能导致不可预见的成本、工艺化学和工程的额外变更，以及其他不可预见的情况，可能导致项目开发额外延迟，或使Thacker Pass TR中估计的资本或运营成本增加，这可能对Thacker Pass项目的开发产生重大不利影响。

该公司的业务范围是国际性的，其注册管辖区和总部位于加拿大，其项目位于阿根廷和美国，其在项目中的权益通过中介管辖区持有，其Cocharí—Olaroz项目的合作伙伴和公司的主要股东Ganfeng在中国。采矿、投资或其他适用政策的变化（如有），或公司经营的任何司法管辖区（以及关于Caucharí—Olaroz， Ganfeng）的政治态度的变化，或对这些政治管辖区的政治态度的变化，可能对公司的运营或盈利能力产生不利影响，并可能影响公司为其项目持续支出提供资金的能力。此外，近年来，许多司法管辖区之间的政治紧张局势大幅增加，包括美国和中国之间。这种政治紧张局势在锂方面尤为严重，锂已被确定为这些管辖区的"关键矿物"，并且是日益积极的工业政策的主题。

更具体地说，由于对全球供应链的担忧加剧，锂行业受到越来越多的政治参与，包括在美国、加拿大和阿根廷。这反映了锂作为电池开发的关键作用，用于汽车行业迅速向电动汽车过渡，再加上锂生产的全球供应限制，以及美国和加拿大等西方国家与中国之间的地缘政治紧张局势，由于中国在电池行业投入物生产中的主导地位。由此产生的政治参与似乎正在演变成包括加拿大和美国在内的几个国家政府的一种产业政策形式，其中它们采取措施鼓励发展国内供应，例如向国内和其他西方行为者提供税收优惠和低息贷款，并采取措施阻止非西方国家行为者的参与，包括扩大法律监督，扩大法律法规规定的酌处权范围，对所有权，影响力和投资施加限制。这些因素与公司特别相关，公司在加拿大注册成立，并通过其证券交易所上市、股东基础和董事会组成与加拿大和美国有着主要的联系，同时与中国的甘丰作为大股东、融资者和合伙人有着历史联系。由于公司与加拿大和美国的联系，这种不断发展的产业政策给公司带来了好处，包括税收优惠的前景，潜在的财政支持将为Thacker Pass项目的开发提供。该公司还必须管理政府参与的更多限制性方面，预计这将导致公司能够与非西方方开展业务活动的程度受到限制，以及非西方方的所有权和影响力受到限制

聚会在他的业务。公司已经并打算继续完全遵守其运营所在的所有司法管辖区的法律和政策，包括本政策下的步骤。目前，公司不认为任何这些步骤会导致其业务或运营发生实质性不利变化，但确实预计，随着时间的推移，这将导致公司内部发生一些变化，并限制其与非西方国家参与者开展业务机会的能力。

公司同时监督两个主要锂项目的推进，包括公司全资拥有的Thacker Pass项目，该项目正处于开发规划和初步建设阶段，以及共同拥有的Caucharí—Olaroz项目，该项目即将完工，公司管理层通过参与Minera Exar股东委员会进行监督。本公司亦将为阿根廷的PaidelGrandes项目编制发展计划。推进这些项目的工作需要公司及其管理团队投入大量时间和资源。若干重大资源项目的进展同时带来了管理、人力和其他资源紧张的相关风险。公司成功管理这些流程的能力将取决于多个因素，包括管理对时间和其他资源（财务或其他）的竞争需求的能力，以及成功留住人员和招聘新人员以支持公司的增长和项目的推进的能力。

该公司持有Caucharí—Olaroz项目44.8%的权益，该项目与甘峰共同拥有，甘峰持有46.7%的权益，JEMSE持有8.5%的权益。这一安排须承受通常与共同所有权结构有关的风险。这些措施包括：双方在项目开发和运营事项上的分歧；任何一方或双方无法履行相关协议下的合同义务，如资金要求，或对第三方；以及双方在预算、开发活动、报告要求和其他事项上的争议或诉讼。任何该等事项的发生可能对公司及其在Caucharí—Olaroz项目中的权益的可行性、Cacharí—Olaroz项目的运营公司Minera Exar以及本公司通过其持有并资助其在该项目中的权益的其他附属公司造成重大不利影响。这反过来又可能对公司的业务前景、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

由于完成2020年Cauchari交易，本公司持有Caucharí—Olaroz项目相对于甘丰的少数权益。尽管本公司与甘丰就经修订股东协议项下的充分少数股东保护达成协议，因此各种重大商业决策将需要获得本公司同意，但甘丰可能会作出公司不同意的决策，或可能对本公司造成重大不利影响的决策。此外，JEMSE于2021年4月根据JEMSE期权协议收购项目8. 5%权益，增加了与Caucharí—Olaroz项目共同所有权安排有关的潜在风险。

Caucharí—Olaroz项目和 Thacker Pass项目锂业务的开发高度依赖于目前对锂基最终产品的预计需求和使用。这包括用于电动汽车的锂离子电池和其他大规格电池，这些电池目前市场份额有限，预计采用率也无法得到保证。倘该等市场未能按本公司预期的方式发展，则该等市场的长期增长

锂产品市场将受到不利影响，这将抑制项目的开发潜力及其潜在的商业可行性，否则将对公司的业务和财务状况产生负面影响。此外，作为一种商品，锂市场需求受到替代效应的影响，即最终用户采用替代商品，以应对供应限制或市场价格上涨。在锂市场出现这些因素的情况下，可能会对锂市场和定价的整体增长前景产生负面影响，进而可能对公司及其项目产生负面影响。

该公司在Minera Exar及其Paige Grandes项目的44.8%股权使其面临与在阿根廷等新兴市场经营相关的风险。投资于新兴市场的风险通常高于投资于更成熟的市场经济体，因为发展中国家的经济更容易受到国内和国际发展所导致的不稳定的影响。该公司在Minera Exar及其Paige Grandes项目的44.8%权益使其面临与阿根廷当前政治和社会经济状况相关的较高风险，这些风险历史上包括但不限于：高通货膨胀率；军事镇压；社会和劳工动荡；暴力犯罪；内乱；汇率的极端波动；征用和国有化；重新谈判或取消现有特许权、许可证、许可证和合同；改变税收政策；不发达的工业和经济基础设施；合同权利的不可转让；限制外汇和遣返；以及不断变化的政治规范、货币管制和政府法规，有利于或要求公司授予合同，雇用公民，或从某个特定管辖区购买供应品。例如，2012年5月，阿根廷上届政府将该国最大的石油和天然气公司YPF重新国有化。无法保证在该国境内经营的私营企业不会进一步国有化。本公司尚未购买任何“政治风险”保险，目前也没有计划这样做。

阿根廷监管机构拥有广泛的权力，可以关闭和/或对不符合法规或标准的业务征收罚款。除上述因素外，本公司在阿根廷的发展和潜在未来采矿活动也可能在不同程度上受到有关生产限制、价格控制、外汇控制、出口控制、税收、特许权使用费、环境立法和矿山安全的政府法规的影响。随着2019年阿尔贝托·费尔南德斯总统的当选，这种风险更加严重。2019年9月，阿根廷政府出台了一系列资本管制和外汇法规。迄今为止，这些控制和条例包括但不限于：出口收入必须按适用汇率汇回国内的要求；对未经阿根廷中央银行批准的股息支付的限制；以及对外国贷款人债务的限制，除非此类债务是按适用汇率带入阿根廷的。这种现有的管制措施可以不时地增加或扩大，或者可以随时实行新的、更为繁重的条例。从历史上看，此类资本管制和外汇管制产生了广泛的影响，包括限制进口，有时还包括私有企业的国有化。无论本公司持有权益的物业的经济可行性如何，且尽管超出本公司的控制范围，这些因素可能会阻止或限制本公司可能在其物业上发现的部分或全部矿床的开采。

新兴市场国家的政府当局往往拥有高度的自由裁量权，有时似乎在没有听取或事先通知的情况下有选择地或任意地采取行动，有时采取的方式可能不完全符合法律，或可能受到政治或商业考虑的影响。非法、选择性或任意的政府行为可能包括拒绝或吊销执照、突然和意外的税务审计、强制清算、刑事起诉和民事诉讼。虽然非法、选择性或任意的政府行为可以在法庭上受到质疑，但任何此类行为，如果是针对

公司或其股东，可能对公司的业务、经营业绩、财务状况和未来前景产生重大不利影响。

在新兴市场经营的公司不时受到他人的非法活动、腐败或非法活动指控的影响。相对于发达市场，在这些市场中，官员的贿赂通常仍然很普遍。犯罪活动和腐败导致的社会不稳定可能增加对重新建立中央权威、民族主义或暴力的支持，从而对公司有效开展业务的能力产生重大不利影响。迄今为止，此类活动尚未对公司的运营产生重大影响；然而，无法保证它们将来不会产生重大影响，在这种情况下，监管机构可能会限制公司的运营或业务，从而影响公司的财务状况、运营业绩和未来前景。本公司的价值及股价亦可能因他人的非法活动、贪污或声称本公司参与非法活动而受到不利影响。

为了管理在新兴市场中运营的经济、政治、法律或社会风险，公司通过本地管理层持续监控上述因素，本地管理层在处理这些风险时也获得具有相关专业知识和经验的外部服务提供商的支持。此外，董事会和公司定期收到当地管理层的最新信息，并发挥监督作用，以确保有效应对这些潜在风险。新兴市场的投资者应该意识到，这些市场面临的风险比较发达的市场更大，在某些情况下包括重大的法律、财政、经济和政治风险。因此，投资者应特别谨慎地评估本公司投资所涉及的风险，并且必须自己决定，鉴于这些风险，他们的投资是否合适。一般来说，投资新兴市场只适合那些充分认识到所涉风险重要性的成熟投资者。

该公司正在完成其第一个资源开发项目的建设，并且没有完成采矿项目开发或进行采矿作业的历史。未来开发经济上可行的物业将需要建设和运营矿山、加工厂和相关基础设施。虽然若干管理层成员具有采矿开发和运营经验，但本公司作为集体组织并无任何此类经验。由于这些因素，很难评估公司的前景，而且公司未来的成功比它有一个证明的历史更不确定。

本公司现在并将继续承担建立新采矿业务的所有固有风险，包括：采矿和加工设施及相关基础设施的建设时间和成本；熟练劳动力和采矿设备和供应品的可用性和成本；需要获得必要的环境和其他政府批准、执照和许可证，以及收到这些批准的时间，许可证和许可证；为建设和开发活动提供资金的可用性；非政府组织、土著人民、环境团体或地方团体的潜在反对可能会推迟或阻止开发活动；以及由于各种因素，包括燃料、电力、人工、承包商、材料、用品和设备费用的变化，建筑和运营费用的潜在增加。

在新建采矿作业中，在施工、调试和矿山启动过程中，通常会遇到意想不到的成本、问题和延误。此外，矿物生产的早期阶段经常出现延误。因此，该公司无法保证其将实现其商业矿山生产计划或目标生产，或其活动将导致其矿产资源的有利可图的采矿业务。

资本成本、运营成本、生产和经济回报以及其他估计可能与公司当前估计的预期有很大差异，无法保证公司的实际资本、运营和其他成本不会高于当前预期。公司的实际成本和生产可能因各种原因而与估计值不同，包括但不限于：缺乏可用的资源或必要的供应品或设备；全球供应链短缺导致的通胀压力，以及持续的全球COVID—19疫情和其他国际事件导致的运输成本增加，进而导致供应品和设备成本增加；劳动力和人员成本增加；意外的建筑或运营问题；成本超支；实现锂价格低于预期；矿石品位低于预期；修订施工计划；与矿产生产有关的风险和危害；自然现象；洪水；意外的劳动力短缺或罢工；一般通胀压力（例如会减少公司先前支付的与增值税有关的款项的有效回报）以及利息和货币汇率。其中许多因素超出了公司的控制范围，可能对公司的经营现金流（包括公司偿还债务的能力）产生重大影响。

本公司的运营受到通常矿产资源勘探、开发和运营所附带的所有危害和风险的影响。公司已实施全面的健康和安全措施，旨在遵守政府法规，保护公司所有业务领域员工的健康和安全。本公司亦致力于在营运中遵守环境法规。尽管如此，矿产勘探、开发和开采涉及高度风险，即使是经验、知识和仔细评估的结合也可能无法克服。异常或意外的地层、地层压力、火灾、停电、设备故障或故障导致的停工、设备或设施老化、意外的维护和更换支出、人为错误、劳动力中断或纠纷、恶劣天气、降雨量高于预测值、洪水、缺水、爆炸、危险材料释放、开采资源中的有害元素，尾矿库故障、塌方、斜坡和堤坝故障、山体滑坡、地震、工业事故和爆炸、抗议和其他安全问题，以及由于短缺、罢工或流行病等公共卫生问题而无法获得足够的机器、设备或劳动力，是矿产勘探和开采活动涉及的一些风险，这些风险可能，如果是一个重大事件或一个长时间持续事件，则会导致重大不利影响。公司希望依靠第三方拥有的基础设施，以成功开发和运营其项目，如电力、公用事业和交通基础设施。如果该基础设施没有适当的更换或替代品，则可能会对公司产生重大影响。

Caucharí—Olaroz项目的生产水平也存在运营风险。与固体岩石矿床类似，盐水回收项目的产量可能低于现场产量或品位估计值。在盐水回收项目中，主要的可提取性限制与低渗透性区域有关，盐水不易从该区域流出。固体岩石矿床中的一个可能的类比可能是高品位区域，由于周围的低品位材料，开采在经济上不可行。因此，盐水回收项目的实际产量可能低于现场品位或产量。类似地，对于Thacker Pass项目，矿石品位或类型（即蒙土与伊利石）的质量可能低于预期，这可能导致实际生产水平低于采矿能力。

政府法律法规的变更可能会影响 Caucharí—Olaroz项目和Thacker Pass项目的发展。这类变化可包括与税收、特许权使用费、遣返等有关的法律。

利润、生产限制、出口管制、环境、生物多样性和生态合规性、矿山开发和运营、矿山安全、许可证和许多其他方面的业务。

阿根廷的省级政府对其所在省份的勘探和采矿拥有相当大的权力，在阿根廷的一些省份，省政府采取了反采矿的立场，通过法律限制或禁止在这些省份进行采矿。本公司相信，Caucharí-Olaroz项目所在的Jujuy 省和Pastos Grand项目所在的Salta省目前的省政府总体上支持勘探和采矿业，尤其是Caucharí-Olaroz项目和Pastos Grand项目。JEMSE是Jujuy政府的矿业公司，根据JEMSE期权协议，JEMSE于2021年4月收购了Minera Exar 8.5%的股权，并将从Minera Exar向JEMSE支付的未来股息中支付该利息。JEMSE 8.5%权益履行了锂项目对Jujuy省总体发展作出贡献的义务，这是Jujuy省法令协议7592和附属省级法规所要求的。然而，矿产开发的政治气候可能会迅速发生变化，而且不能保证这种情绪在未来会继续下去。

本公司的业务运作及交易受到政府监管的事件增加，本公司相信这在很大程度上是由于政府对关键矿产行业的政策、西方政府与非西方政府之间的地缘政治竞争，以及本公司的多司法管辖区性质，尤其包括中国与北美所有权及商业安排之间的相互关系。本公司目前或未来可能受到的监管监督，包括与政府对关键矿产部门的政策有关的事项，可能导致本公司需要获得任何所需的监管批准，以及对本公司施加命令、限制、条件或制裁，以扰乱其当前或拟议未来业务和运营的进行，例如所需的资产剥离、对业务运营的限制、对业务的限制以及与第三方的其他商业关系和其他措施。其中许多事项不在本公司的控制范围之内，不能确定是否会收到任何所需的监管批准，也不能确定可能对本公司施加的任何命令、限制、条件或制裁的性质和程度，以及该等命令、限制、条件或制裁可能对公司的业务、运营、资产、业务关系和其他商业关系、财务状况和前景产生的影响。

该公司必须遵守美国和阿根廷的严格环境法规。这些法规涉及本公司项目运营的多个方面，包括但不限于用水和水质、空气质量和排放、填海要求、生物多样性(如对动植物的影响)、任何有害物质和废物的处置、尾矿管理以及与其开发和拟议经营活动相关的其他环境影响。

本公司已完成与其先前的有机粘土业务有关的Thacker Pass项目的一部分土地上的少量粘土开采，该业务对该物业造成环境影响。在迄今为止尚未完成填海的情况下，该项目的受干扰区域将被并入Thacker Pass项目，并由Thacker Pass项目的已批准财务填海债券解决。

环境法规正在演变，预计将要求更严格的标准和执法，增加对不遵守的罚款和惩罚，更严格的环境

对拟议项目的评估和对公司及其高级管理人员、董事和员工的高度责任。适用的环境法律和法规可能要求加强公开披露和咨询。可能会通过这些要求或流程中的一个触发法律抗议，这可能会推迟开发活动。不能保证不会颁布新的环境法律法规，也不能保证现有的环境法律法规不会以可能限制或削减公司发展计划的方式实施。环境法律法规和相关法规要求的这种变化可能会推迟和/或增加Caucharí-Olaroz项目和Thacker Pass项目的勘探和开发成本，或增加与项目运营相关的环境责任风险。这反过来可能对公司的业务和运营产生重大不利影响。

尾矿通常是矿产开发和采矿公司的潜在环境风险。尾矿是从矿石中提取出目标矿物（如锂）后残留的材料。尾矿管理受监管要求和行业最佳实践标准的约束，因为存在大量的环境风险和用水要求。考虑到公司开发中的物业位于内华达州和阿根廷的干旱、总体平坦且人口较少的地区，以及 Thacker Pass项目和Caucharí—Olaroz项目的矿山规划和流程管理，公司认为，项目与尾矿管理相关的许多风险将得到缓解。

在Caucharí—Olaroz项目中，尾矿包括从蒸发池和工艺设施中收获的盐。这些盐是从收获过程和植物过程中干燥的。Caucharí—Olaroz项目和Thacker Pass项目产生的尾矿将经过过滤和干堆处理，通常与其他尾矿管理方法相比，这种方法的风险和环境影响更小。然而，与尾矿有关的风险无法完全消除。某些风险将继续存在，例如引水和蓄水结构的潜在故障，天气事件超过引水和蓄水结构的容量，以及干烟囱蓄水池的故障。这些事件中的任何一个事件（其中一些事件由于气候变化的潜在影响而具有更高的风险）的发生都可能对财产和环境造成重大影响。这反过来又可能限制运营，导致额外的补救和合规成本，引发监管机构的调查，并对公司的计划运营和财务状况产生重大不利影响。

在矿产资源的勘探、开发和生产过程中，可能会发生某些风险，特别是与操作和环境事故有关的风险。虽然公司维护保险以防范与其业务相关的某些风险，但保险可能无法为所有此类风险投保，或者此类保险的费用可能不经济。本公司亦可能因其他原因选择不购买保险。公司维护的保单可能不足以支付公司产生的实际负债的全部成本，或者保险公司可能因公司无法完全控制的原因而无法继续投保。本公司根据行业标准投保责任保险。然而，未投保和投保不足负债造成的损失有可能对公司的财务状况和前景产生重大影响。

《美国矿业法》以及其他联邦和州法律规范了公司在形成Thacker Pass的非专利采矿权和/或磨机场地权上开发、开采和加工矿物的能力

项目根据美国采矿法，这些索赔可找到。无法保证公司任何财产权益的所有权，或最终将得到担保。公司的财产权益也可能受到事先未登记的协议或转让或其他土地主张的约束，所有权可能受到未发现的缺陷和不利的法律法规的影响。

公司不能保证其非专利采矿权的有效性不会受到美国的质疑。非专利采矿权主张的抗辩成功可能导致公司无法在有争议的非专利采矿权主张上开发矿物，或无法行使其作为非专利采矿权主张的所有者或所在地的权利。

公司必须申请并获得联邦和州机构的批准和许可，以进行其财产的勘探、开发和开采。虽然公司已申请并已收到或预期收到此类批准和许可证，但无法保证公司在这些批准和许可证下的权利不会受到法律或法规修订的影响，或适用的政府机构不会寻求撤销或重大改变适用的勘探和采矿批准或许可证的条件，或者他们不会受到第三方的质疑或质疑。

2023年2月6日，公司收到联邦地区法院的有利裁决，拒绝为Thacker Pass项目腾出ROD。这项裁决的结果是，开始施工没有任何障碍。联邦地区法院命令BLM根据采矿法考虑一个与指定用于废物储存和尾矿的区域有关的问题，并且没有施加任何预计会影响Thacker Pass项目施工时间轴的限制。联邦地区法院向BLM发出的还押是为了根据BLM发出Thacker Pass项目ROD后发出的上诉决定，确定公司是否对预计将位于废物储存和尾矿的区域的土地拥有足够的采矿权。公司正在与BLM密切合作，并希望所需的后续行动将得到解决并完成，但公司不能保证该事项将以及时且具有成本效益的方式得到解决。

采矿业在其所有阶段都具有竞争力，需要大量资本、技术资源、人员和运营经验才能有效竞争。由于与勘探相关的高成本、分析项目潜力所需的专业知识以及开发矿山所需的资本，拥有大量资源的大型公司可能比本公司更有效地竞争这些资源和资本。

采矿设备、供应品、合格服务提供商和公司运营所在的所有司法管辖区的人员竞争也十分激烈。如果无法在阿根廷、加拿大和美国以成本效益的价格采购合格的专业知识，公司可能需要在其他地方采购这些服务，这可能导致获得工作许可证的额外延误和成本增加，特别是在阿根廷和全球COVID—19疫情期间。

由于这种竞争，公司可能无法维持或获得融资，保留现有人员或雇用新人员，或维持或获得技术或其他资源、供应品或设备，所有这些都是公司认为可以接受的条件，以完成其项目的开发。

矿产勘探、开发和生产业务存在与工人健康和安全相关的责任的内在风险，包括政府颁布的补救不安全条件的命令的风险、违反健康和安全法的潜在处罚、许可证和其他监管批准的要求以及潜在的民事责任。遵守健康和安全法，以及对此类法律的任何变更，以及适用许可证的要求和其他监管要求对公司的业务仍然至关重要。本公司可能会受到与健康和安全事宜有关的政府命令、调查、查询或其他程序（包括民事索赔）的约束。任何这些事件或任何变更、增加或更严格的执行卫生和安全法律、许可证或其他批准的发生，都可能对运营产生重大影响，并导致额外成本或罚款。反过来，这些可能会对公司的声誉、运营和未来前景产生重大不利影响。

本AIF中披露的矿产资源和矿产储量数字仅为估计值。如果项目投入生产，可能无法达到估计的吨位和品位；品位和吨位的差异可能是重大的；估计的回收水平可能无法实现。矿产资源和矿产储量的估计伴随着许多固有的不确定性，其中许多不确定性超出了公司的控制范围。估算就其本质而言是一种主观过程，它基于可用数据的质量和数量、工程假设、地质解释和工程和估算过程中使用的判断。估计值还可能需要根据基本假设的变化进行修订，例如商品价格、钻探结果、冶金测试、产量以及矿山作业计划的变化。矿产资源或矿产储量估计的任何重大减少，或无法开采矿产储量，都可能对公司、其业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

本AIF中包含的任何推断矿产资源量估计值也存在高度的不确定性，并且可能需要大量的勘探工作，以确定是否可以将其升级到更高的置信度类别。

Caucharí—Olaroz项目、Thacker Pass项目和Padugrandes项目，像许多采矿项目一样，可能会有对手。在某些情况下，其他采矿项目的反对者成功地对采矿项目施加了公众和政治压力。对本公司的任何采矿项目的重大反对可能导致开发或计划的延误，或阻止该项目的进行，尽管该项目具有商业可行性。

本公司Caucharí—Olaroz项目所在的盐湖，以及本公司在阿根廷持有采矿和勘探许可证的其他盐湖，不受盐水管理法规的约束，更具体地说，一般的单元化或油藏管理法规的约束。单元化是指由位于储层上的各个区域的所有权利人共同、对储层进行协调的操作。如果没有储层的单元化作业，"捕获规则"有可能导致竞争性的钻探、开采和生产，从而造成经济和物质浪费，因为每个单独的所有者都试图通过比其邻居更多的钻探和更快的抽水来确保他或她在地下资源中的"公平份额"。

因此，本公司经营的盐湖的盐水管理法规可能会对本公司在阿根廷的经营和生产造成重大不利影响。Minera Exar and Sales de Albery S.A.（Orocobre有限公司的子公司）已经为奥拉罗兹和考查里盐滩签订了一项联合作业议定书，旨在协调各方在该地区的活动。此后，该方案已提交给哥伦比亚省的适用监管机构，以根据双方各自的环境许可证的要求进行批准。

Thacker Pass项目所在地内华达州已经实施了水管理法规。因此，本公司必须取得足够的水权，并转让该等水权，使其可用于采矿，以支持该项目的拟议建设和运营。Thacker Pass的处理设施的设计旨在通过采用回收技术尽可能降低用水量。2023年2月，NDWR的国家工程师批准了公司的水权转让申请，公司预计将为所有第一阶段提供足够的用水。当地一家牧场公司于2023年3月对该决定提出上诉。截至本AIF之日，该案件仍在审理中，公司希望申请介入人身份，以参与为NDWR的决定辩护。展望未来，水资源的可用性和成本效益定价可能会对公司的运营和前景变得越来越重要，气候变化的潜在影响可能会加剧这一风险，这可能会对公司的业务产生重大不利影响。

Minera Exar公司与当地土著社区签订了关于进入Caucharí—Olaroz项目开采区的地表协议。如果任何原住民社区决定不遵守此类协议，Minera Exar将被要求根据阿根廷《采矿法》条款执行其法定准入权；然而，这将是一个潜在的破坏性和昂贵的过程。到目前为止，已经达成了协议，允许建设和开发Caucharí—Olaroz项目，开采区域内的所有社区都必须进行天然气和水管道建设和地役权。合同对手方不遵守此类协议的条款，或未能维持现有协议或签署任何新的必要协议，都可能影响开发Caucharí—Olaroz项目的时间和成本。对于Thacker Pass，无法维持或与当地社区达成新的地面通行协议，同样可能对项目许可产生实质性影响。所有这些都有可能对项目、公司的运营和财务前景产生重大影响。

随着排放法规和报告制度的颁布或加强，能源效率要求变得越来越严格，全球各级政府越来越关注气候变化立法。作为一家专注于锂生产的发展阶段公司，本公司致力于发展其业务，以期为低碳经济做出贡献。为此，该公司在Caucharí—Olaroz 项目和Thacker Pass项目的开发设施的设计中纳入了低碳排放。这包括纳入可持续能源，并尽量减少不可再生能源的使用，前提是可再生能源具有足够的容量，价格具有成本效益，并且与设施和场地设计相辅相成。然而，在某些情况下，使用此类低碳技术的成本可能比近期内不可再生的选择更高，或者可能导致更高的设计成本、长期维护成本或更换成本。此外，如果法规不断增加的趋势继续下去，公司可能会在其项目中面临越来越多的运营成本，以遵守这些不断变化的法规。

气候变化风险还延伸到气候变化的有形风险。其中包括降雨量降低、水资源供应减少或缺水、极端天气事件、气温变化、积雪增加、海平面变化和资源短缺等风险。气候变化的这些物理风险可能对公司的项目现场、当地基础设施和资源的获取以及公司运营中员工和承包商的健康和安全产生负面影响。此外，由于Caucharí—Olaroz项目依赖于生产用水，一旦项目开始生产，该地区盐水的任何减少都可能对生产水平产生重大不利影响。很难预测此类事件的发生，也很难制定有效应对所有潜在情况的应对计划。虽然公司试图设计项目设施以应对某些气候相关风险，但在不可预测的气候相关事件面前，这些措施可能不足以应对。因此，气候相关事件有可能对公司的运营和前景产生重大不利影响。

与气候变化相关的诉讼增加有关的风险是另一个潜在风险因素，在公司的每个项目开始生产后，可能会影响公司的未来前景。在此之前，本公司认为发生该等诉讼的风险较低。

通用汽车交易的第二部分存在无法完成的风险。通用汽车交易第二阶段的完成仍受若干条件和批准的制约，包括公司获得足够的资金以完成Thacker Pass项目第一阶段的开发，如Thacker Pass tr所述，以及其他条件。其中许多条件不在本公司的控制范围之内，不能确定通用汽车交易的第二阶段的所有条件将得到满足或完成，完成通用汽车交易的第二阶段所需的所有批准将获得，或通用汽车交易的第二阶段将按本文所述的预期条款和时间表完成，或根本不确定。本公司还承诺就第二批投资的定价寻求股东批准，并允许通用汽车收购本公司20%或更多的权益，以满足多伦多证券交易所的预期要求，如果未能获得此类批准，可能会导致第二批投资的规模和范围受到限制。此外，不能确定通用汽车交易的潜在利益是否会实现，而且通用汽车交易导致本公司股东权益被稀释的风险将对本公司证券的交易价格和交易市场产生影响(假设分离完成，Lithium America(NewCo)和Lithium International的证券)。

通用汽车持有约9.931%的已发行普通股。通用汽车交易的第二批股份完成后，除非获得多伦多证券交易所的批准和必要的股东批准，以满足或超过通用汽车20%的所有权权益，否则通用汽车将持有本公司19.9%的股份。此外，根据承购协议，通用汽车与本公司就Thacker Pass项目拥有商业关系，并根据投资者权利协议对本公司拥有董事会提名权、监督权、随附登记权及证券发售参与权。更多细节见《材料合同-总经理交易采购协议》。

由于通用汽车目前和预期持有的大量股票以及投资者权利，通用汽车可能有能力影响需要股东批准的公司行动的结果，包括选举公司董事和批准某些公司交易。存在这样一种风险，即

通用汽车的利益可能与其他股东的利益不同，也不鼓励涉及控制权变更的交易，包括投资者作为本公司证券持有人，在这些交易中，本公司证券的溢价将高于当时的市场价格。持有通用汽车的大量股份还可能造成这样的风险，即与通用汽车没有能力影响或决定影响公司的事项的情况相比，该公司的证券流动性较差，交易价格相对较低。此外，大股东的处置也可能对普通股的市场价格产生不利影响。

Arena交易将取决于惯例条件和批准，包括Arena证券持有人的批准、某些监管和法院的批准，包括多伦多证券交易所、纽约证券交易所和多伦多证券交易所风险交易所的批准和授权，以及此类交易的其他惯常成交条件。此外，Arena交易还需要根据《加拿大投资法》进行通知和任何必要的批准。Arena交易可能受制于本公司无法控制的某些条件，不能确定Arena交易的所有条件将得到满足或完成，不能确定完成Arena交易所需的所有批准是否会收到，或Arena交易是否将按本文所述的预期条款和时间表完成，或根本不能确定。不能保证未来不会出现使Arena交易不宜进行、或延迟或改变交易结构的因素或事件，并且无论交易是否完成，公司都将对与Arena交易相关的某些成本负责。此外，根据关键矿物政策，不能保证根据《加拿大投资法》规定的通知不会导致冗长的监管审查和/或施加可能有损公司利益的条件或限制。此外，无法确定Arena的业务是否会成功整合或Arena交易的潜在利益是否会实现，而Arena交易将导致本公司股东的利益被稀释，并可能对本公司证券的交易价格和交易市场产生影响(以及，假设分离完成，则Lithium America(NewCo)和Lithium International的证券)。

拟议的分离将受惯例条件和批准的约束，包括完成安排协议和安排计划，收到CRA裁决和IRS裁决，收到所有所需的第三方、法院、税务、证券交易所和监管部门批准，以及董事会和股东在预计为审议分离交易而举行的会议上的最终批准。分离将受公司无法控制的某些条件的约束，并且无法确定分离的所有条件将得到满足或完成，无法确定将收到完成分离所需的所有批准，也无法确定分离将按照本文所述的预期条款和时间轴完成。我们无法保证不会出现未来因素或事件，导致不宜继续进行或不宜推迟或改变分离的结构，并且无论分离是否完成，公司将负责所有与分离相关的费用。

如果分离完成， Lithium Americas（NewCo）和Lithium International作为独立上市公司的未被证实的往绩记录的实体持有证券存在风险，并且无法保证Lithium Americas（NewCo）和Lithium International作为独立上市公司的成功业绩和运营或财务状况，包括需要建立Lithium Americas（NewCo）和Lithium International的执行和运营团队，以及考虑到由于分离导致的地域和财产组合多样化减少。此外，不能肯定拟议的

分离将实现，拟议的分离可能会对公司证券（以及，假设分离完成，Lithium Americas（NewCo）和Lithium International的证券）的交易价格和交易市场产生影响。

此外，分拆可能导致持有人选择将可换股票据转换为普通股，这将导致本公司股东利益的稀释，并将对本公司证券的交易价格和交易市场产生影响。见“资本结构描述—可换股票据”。

该公司预计，在未来几个时期，其经营活动将继续有负现金流，直到实现有利可图的商业生产在Caucharí—Olaroz项目。虽然公司手头有现金，但公司持续经营的能力和资本的消耗将取决于其从拟议采矿业务中产生利润的能力，或通过股权或债务融资筹集资本以继续履行其义务并在到期时偿还其正常业务运营产生的债务的能力。

本公司须根据可换股票据及规管其发行的契约承担实质性贷款责任。该等贷款责任涉及本公司须遵守的若干财务、营运及报告契诺。许多此类契约可能会增加公司的行政、法律和财务成本，并需要某些许可或批准，或使某些活动更加困难、耗时或成本更高。这可能导致对系统、资源和人员的需求增加。

公司未能遵守现有债务协议下的限制和契约，可能受到公司无法控制的事件的影响，可能导致此类协议下的违约，从而导致加速偿还债务。公司可能不应根据当前可用现金偿还任何加速，并可能需要公司进行再融资，而该再融资可能不以商业上合理的条款或公司可接受的条款（如果有的话）作为担保。这种再融资可能对公司的财务状况产生重大不利影响。

本公司认为，其已从最近的股权融资中充分资本化，以履行其债务义务。然而，本公司可能需要在未来获得额外资金，直到开始产生收入为止。如果公司无法在到期时支付欠款，其贷方可以继续对公司用于担保债务的资产进行变现。即使本公司能够遵守所有适用的契约，对其自主决定管理业务能力的限制也可能会对本公司的业务产生不利影响，其中包括限制本公司利用融资、合并，公司认为可能对其有利的收购和其他企业机会，以及有关优先事项谈判的考虑因素和交叉—如果寻求额外债务融资，违约准备金。

根据贷款义务欠下的债务可能对公司造成其他重大后果，包括：（i）增加公司对一般不利经济和行业条件的脆弱性；（ii）要求公司将计划经营的预期现金流的很大一部分用于支付债务的利息和本金，减少公司现金流的可用性，以资助资本支出，营运资金和其他一般公司用途；（iii）限制公司在规划或应对其业务变化方面的灵活性；（iv）将

与债务较少或财务资源较多的竞争对手相比，处于竞争劣势的公司；及（v）限制（包括根据任何财务及其他限制性契约）公司（除其他外）以商业合理条款借入额外资金或筹集资本的能力（如有的话）进行重组、合并、安排，合并或其他类似交易，投资或以其他方式收购他人财产，以及重大修改或提供有关重大合同的豁免或同意。

该公司有大量的资本需求与其Thacker Pass项目的开发，并将需要额外的融资，以推进项目进入和通过计划的建设。此外，通用汽车交易项下第二批投资的一个条件是，公司必须获得足够的资金，以完成Thacker Pass项目第一阶段的开发。本公司可能寻求额外的股权或债务融资，如果发行股份、期权、认股权证或其他可转换证券，这可能会对现有证券持有人产生摊薄影响，或导致对本公司业务产生额外或更苛刻的限制，如果获得新的债务融资，则会导致大量利息和资本支付。该公司向DOE提交了一份贷款申请，作为Thacker Pass项目的部分融资，该项目如果获得批准，预计不会产生稀释效应，但会导致公司的杠杆率更高，如果公司无法在到期时履行其债务，则可能对公司的未来前景产生重大不利影响。

公司未来为Thacker Pass项目安排额外融资的能力部分取决于当前资本市场状况以及公司的业务表现。未能及时获得额外融资可能导致公司推迟、放弃、减少或终止其业务，并可能对公司的业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响。

公司依靠保护其知识产权的能力，并依靠专利、商标和商业秘密立法来保护其专有技术。不能保证本公司已充分保护或将能够充分保护其宝贵的知识产权，或是否始终能够获得开展业务或实施其战略所需的所有知识产权，或本公司将能够充分保护自己免受任何知识产权侵权索赔。本公司的竞争对手可能独立开发类似的技术、工艺或诀窍；本公司的商业秘密可能被泄露给第三方；任何正在申请或已授予的当前或未来专利将足以保护公司的知识产权；或者，外国知识产权法律将充分保护此类权利。无法保护公司的知识产权可能会对公司的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。

本公司一直依赖，并可能继续依赖顾问和其他人提供矿产勘探和开采专业知识。该公司认为这些顾问是称职的，他们的工作是按照国际公认的行业标准进行的。然而，如果这些顾问的工作最终被发现在任何实质性方面不正确或不充分，公司在开发其物业时可能会遇到延误或成本增加。

本公司自注册成立以来并无就其普通股派发股息，而由于其矿产处于勘探及开发阶段，目前并无能力产生盈利。如果成功开发Thacker Pass项目或Caucharí-Olaroz项目，公司预计将保留收益和其他现金资源，用于未来的运营和持续的开发

它的业务。因此，在可预见的将来，公司不打算宣布或支付任何现金股息。未来任何股息的支付完全由董事会酌情决定，董事会将考虑许多因素，包括公司的经营业绩、财务状况和预期的现金需求。出于这些原因，该公司可能永远不会支付股息。

与网络安全风险和网络事件或攻击相关的信息技术系统威胁在严重性和复杂性方面持续增长和演变，特别是由于COVID—19疫情期间远程工作。网络安全攻击有可能危及公司的业务、财务和其他系统，并可能在一段时间内不被注意。与网络安全威胁相关的风险包括知识产权损失、业务运营和安全程序中断、工作现场数据传输系统丢失或损坏、隐私和机密性泄露以及预防、应对或缓解网络安全事件的成本和时间增加。公司已实施网络安全政策，为员工提供培训，作为缓解措施，并正在制定应对计划，以应对潜在的网络安全漏洞。系统和网络维护、升级和类似的最佳做法也得到了遵守。然而，尽管采取了这些措施，重大网络安全事件的发生可能对公司的业务产生重大不利影响，并导致其长期中断。

本公司高度重视其关键人员的贡献。公司的成功继续在很大程度上取决于关键管理人员、员工和顾问的表现，他们推动了公司发展到目前的阶段，并为公司的未来增长潜力做出了贡献。合格人才市场的竞争日益激烈，在公司开展业务的所有市场中，合格人才相对于可用机会数量而言存在短缺。在当前环境下，通过提供更高的薪酬方案和人员成长和发展计划来保持竞争力，以留住现有人才并吸引新人才，对公司及其运营变得越来越重要。任何长期无法留住关键人员，或随着公司成长而吸引和留住新人才，都可能对公司的成长潜力和前景产生重大不利影响。

此外，该公司尚未为其任何董事、高级职员或关键员工购买任何"关键人"保险，目前也没有计划这样做。

该公司主要以美元和加拿大元交易业务，其拥有44.8%股权的Caucharí—Olaroz项目和以阿根廷比索交易的帕迪格兰德项目。货币之间的汇率波动可能对本公司的现金流量造成重大影响。该公司的Thacker Pass项目位于内华达州，与项目开发和建设相关的大部分成本以美元计值。该公司拥有44.8%股权的Caucharí—Olaroz项目及其帕迪格兰德项目位于阿根廷，那里的某些成本以阿根廷比索计值，其他成本以美元计值或与美元挂钩。阿根廷比索历史上一直受到大幅贬值和重估的影响，未来可能会出现大幅波动。汇率的未来变动可能会对公司的经营业绩产生重大影响，无论是正面还是负面。阿根廷比索相对于美元的升值可能会使公司的财产支出更加昂贵，反之，贬值可能会使此类支出更便宜。

虽然本公司不从事外汇套期保值，但其现金余额的很大一部分为美元，以满足其美元需求。

由于其作为上市公司的地位以及其采矿勘探和开发业务，本公司在其正常业务过程中可能会受到各种监管要求的约束，以及由此产生的调查、索赔、诉讼和其他诉讼程序。与环境和气候变化相关事项、ESG披露以及股价波动引起的证券集体诉讼相关的诉讼也在上升。由于诉讼固有的不确定性，包括发现新证据或新法律理论发展的影响，难以预测法官和陪审团的决定，以及上诉时裁决可能被推翻的可能性，因此无法以任何合理的确定性预测任何法律程序的发生和结果。法律索赔的辩护和和解费用可能很大，即使是被确定为没有什么价值或没有价值的索赔。

诉讼可能成本高昂且耗时，并且可能会分散管理层和关键人员的注意力，使其从日常业务运营中转移开。本公司及其项目不时受到法律诉讼或面临法律诉讼的威胁。如果公司未能就针对其的任何此类索赔进行辩护，或无法在令人满意的基础上解决索赔，公司可能面临重大的金钱损失、禁令救济或其他负面影响，可能对公司的业务和财务状况造成重大不利影响。如果公司涉及任何正在进行的诉讼，则该等事项的结果可能无法确定，并且可能无法在给定时间准确预测任何该等诉讼的结果或数量。

本公司的某些董事和高级管理人员与其他自然资源公司有联系，可能会产生利益冲突。特别是，通用汽车实益持有9.931%的公司发行在外普通股，甘峰持有9.930%的公司发行在外普通股，甘峰也是Minera Exar和Exar Capital的共同拥有人。只要GM和Ganfeng直接或间接持有本公司的重大权益，GM和Ganfeng可自行且GM可通过其在董事会中的被提名人（当被提名人被任命或选举时）影响本公司的运营和方向。此外，在通过任何股东决议（例如，修改公司的申报文件或采取某些其他公司行动）和公司董事会方面，GM和Ganfeng可能比其他股东更有影响力。另请参阅“业务描述—风险因素—与我们业务和证券相关的风险—重要股东和商业关系风险”。

根据BCBCA，除若干例外情况外，董事如在与本公司订立重大合同或拟订立重大合同的一方的任何人士中拥有重大权益，且一般不得就批准该等合同的任何决议案投票。此外，董事和高级管理人员必须诚实和真诚地行事，以公司的最大利益为目标。本公司已就近期存在潜在利益冲突的交易建立健全的独立程序。此类程序包括成立独立董事特别委员会以审查交易、独立估值或公平性意见以及聘请独立律师向特别委员会提供咨询意见。然而，存在冲突各方及其代表利用其职位为自身利益服务的风险，从而损害公司的利益，这可能对公司及其未来前景产生重大不利影响。

普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所公开交易。上市公司（特别是自然资源公司）的股票市场价格除了与勘探成功或失败直接相关的变量外，还受许多变量的影响，其中许多变量不在公司的控制范围内。此类因素包括：资源类股市场的总体状况，特别是锂勘探和开发公司的股票和其他电池金属类股；经济的总体实力；替代投资的可用性和吸引力；分析师的建议和他们对财务业绩的估计；投资者对公司和公司竞争对手披露的看法和反应；公司的声誉风险；和股票公开市场的广度。虽然普通股的交易量一般不淡，但如果投资者寻求流动性时，公司的普通股价格低迷或流动性不足，投资者可能会遭受重大损失。

该公司是一家加拿大公司，根据不列颠哥伦比亚省的法律组建，总部设在该省。本AIF中提到的大多数公司董事、高级管理人员和专家都不是美国公民或居民。此外，该公司的大部分资产位于美国境外。因此，投资者可能很难或不可能(I)在美国以外的法院执行根据美国联邦证券法的民事责任条款在美国法院获得的针对公司及其董事和高级管理人员以及本AIF中指定的专家的任何判决，或(Ii)在美国以外的法院提起针对本AIF中指定的公司及其董事和高级管理人员以及专家的原创诉讼，以执行基于该美国证券法的责任。

作为“外国私人发行人”，根据美国交易法的定义，本公司不受美国联邦证券法的某些条款的约束。但是，如果该公司失去其作为外国私人发行人的地位，该公司可能会受到美国更繁琐的监管和报告要求的约束。根据美国联邦证券法，遵守这些额外的监管和报告要求可能会导致费用增加，并要求公司管理层投入大量时间和资源来遵守新的监管要求。此外，如果本公司要在美国境外发行或出售证券，本公司将必须遵守适用于美国国内公司的《1933年美国证券法》下的S法规中更具限制性的要求，并且本公司将不能再使用加拿大公司在美国注册发行的多司法管辖区披露系统表格，这可能会限制本公司未来进入资本市场的能力或增加成本。此外，公司可能无法依赖外国私人发行人可获得的纽约证券交易所公司治理要求的豁免，这可能会进一步增加公司的合规成本。

作为美国创业法案下的“新兴成长型公司”，本公司不受2002年萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”)第404(B)条的约束，该条款一般要求上市公司的注册会计师事务所提供一份与管理层对财务报告的内部控制进行年度评估有关的证明报告，如美国交易所法案第13a-15(F)和15d-15(F)条所定义。

由于公司市值的增加，公司现已成为一家“大型加速申报公司”。因此，本公司聘请其独立审计师提供一份关于管理层对截至2022年12月31日的年度财务报告的内部控制评估的证明报告，符合美国交易所法案第13a-15(F)和15d-15(F)规则的定义，以遵守SOX第404(B)条。

持续存在的风险是，公司对财务报告的内部控制可能不充分，或者公司可能无法按照SOX的要求进行维护。如果准则被修改、补充或修订，公司也可能无法持续保持对财务报告的有效内部控制。

如果本公司不能持续和及时地满足SOX要求，投资者可能会对本公司财务报表的可靠性失去信心，这可能会损害本公司的业务，并对本公司证券的交易价格或市值产生负面影响。

如果公司不实施新的或改进的控制措施，或在实施这些控制措施时遇到困难，可能会损害其经营业绩，或者可能无法履行其报告义务。不能保证公司能够在未来期间补救重大弱点，或保持所有必要的控制以确保持续合规。由于上市公司对合格人员的需求增加，也不能保证公司能够留住具备必要财务和会计技能的人员。

如果公司任何员工未能披露要求报告的重要信息，任何评估都不能完全保证公司财务报告的内部控制将检测到这一点。公司控制程序的有效性也可能受到简单的错误或错误判断的限制。不断加强公司的内部控制非常重要，尤其是随着公司的扩张，对财务报告实施适当的内部控制所涉及的挑战将增加。

遵守SOX第404(B)条的成本将要求公司在实施额外的公司治理实践和遵守报告要求时，在与合规相关的问题上产生大量会计费用并花费大量管理时间。如果公司或公司的独立审计师发现公司财务报告的内部控制存在重大缺陷，公司可能被要求对我们的财务报表进行前瞻性或追溯性更改，考虑需要进一步关注或改进的其他领域，或者无法及时获得所需的证明(如果有的话)。

虽然公司打算投入大量时间来持续遵守这一规定，包括为此承担必要的费用，但不能肯定公司将成功遵守SOX第404条。

美国税法的变更（这些变更可能具有追溯效力）可能对公司或普通股持有人造成不利影响。近年来，美国联邦所得税法已被提出并作出了许多修改，而且美国联邦所得税法的其他修改可能在未来继续发生。

美国国会目前正在考虑多项立法，这些立法可能会以前瞻性方式颁布或具有追溯效力，这些立法可能会对公司的财务状况产生不利影响。

表现和普通股的价值。此外，公司经营或拥有资产的州可能会征收新的或增加的税收。如果获得通过，大多数建议将在本年度或以后年份有效。拟议的立法仍可能发生变化，其对公司和普通股持有人的影响尚不确定。

此外，2022年美国《降低通货膨胀法》包括将影响美国联邦企业所得税的条款。除其他条款外，该立法包括对某些大型公司的账面收入征收最低税，并对某些公司股票回购征收消费税，对回购此类股票的公司征收消费税。目前尚不清楚美国财政部将如何实施该立法，公司无法预测该立法或税法的任何未来变化将如何影响公司或普通股持有人。

2023年3月28日，加拿大政府发布了2023年联邦预算，其中包括将影响加拿大联邦企业所得税的条款。与美国有关公司股票回购的措施类似，加拿大提议对某些上市公司的股票回购净值征收2%的税。该税的适用将受某些例外情况和反避税条款的限制。截至本AIF之日，立法草案尚未发布，公司无法预测该立法或税法未来任何变化可能会对公司或普通股持有人产生何种影响。

本公司有权发行无限量的无面值普通股，截至本AIF日期，共发行和发行了151，063，772股普通股。有关公司普通股的所有权利和限制载于公司章程通知和 BCBCA及其法规。除通用汽车持有的参与权（详见“重大合同—通用汽车交易购买协议”）外，普通股没有优先购买权、赎回权、购买权或转换权。BCBCA或本公司的申报文件均未对本公司登记册上的普通股转让施加限制，条件是本公司收到代表拟转让普通股的证书，以及正式背书的转让文书，并支付董事会可能不时规定的任何费用和税款。普通股没有相关的偿债基金条款，且它们不承担公司的进一步要求或评估。BCBCA和公司章程规定，任何类别股份所附的权利和限制不得修改、修订或变更，除非经该类别股份持有人亲自或委托代表投票的不少于三分之二的特别决议案同意。

普通股持有人有权：（i）通知并出席任何股东大会，并在任何公司股东大会上，每股普通股应有一票投票权；（ii）股息，如果董事会宣布，则股息；及（iii）本公司清盘、解散或清盘时，按比例计算，本公司清偿债务及其他负债后的净资产。

可换股票据为无抵押，按年利率1. 75%计息，每半年支付一次，并于2027年1月15日到期。可换股票据受本公司与中央信托公司（N.A.）订立的附注规管，作为受托人，详见“重大合同—契约”。

该等可换股票据之初步换股价为每本金额1，000美元之可换股票据21. 2307股普通股，相当于初步换股价每股普通股约47. 10美元。可换股票据将由持有人选择，在紧接2026年10月15日之前的营业日的营业时间结束前，仅在某些情况下和在若干期间内进行转换，此后，直至紧接到期日之前的营业日的营业时间结束前的任何时间。转换后，可转换票据可按公司的选择以现金、普通股或其组合结算。

可换股票据将不可在 2024年12月6日之前赎回，除非发生某些税法变化。在2024年12月6日或之后，如果普通股的最后报告售价至少为当时有效至少20个交易日的换股价的130%，则可换股票据将由公司选择赎回（不论是否连续）在任何连续30个交易日期间内（包括该期间的最后一个交易日），截至紧接本公司提供赎回通知日期前一个交易日（包括该交易日），赎回价等于将予赎回的可换股票据本金额的100%，加上截至赎回日期（但不包括赎回日期）的应计和未付利息。

若本公司发生根本性变动，可换股票据持有人将有权要求本公司以其本金额的100%，另加任何应计及未付利息（但不包括根本性变动购回日期），以换取现金购回其全部或部分可换股票据。在某些情况下，本公司还将被要求提高持有人的兑换率，该持有人选择与某些公司事件有关或在赎回期间转换其可换股票据。

公司董事会或代表未发行可换股票据本金总额至少10%的持有人可通过决议召开持有人会议。

一个或多个可换股票据的每位持有人均有权获得通知并出席该等持有人的任何会议。

该等会议可随时及不时为下列任何目的而召开：(A)向本公司或受托人发出任何通知，或向该契约所准许的受托人发出任何指示，或同意放弃该契约项下的任何违约或违约事件及其后果，或采取授权可转换票据持有人根据该契约采取的任何其他行动；(B)罢免受托人并提名一名继任受托人；(C)同意签立一份或多份原始契约的补充契约；或(D)根据契约的任何其他条文或根据适用的法律，授权可换股票据的任何指定本金总额持有人或其代表采取任何其他行动。

有关管理可转换票据的条款的更多详情，请参阅《材料合同 -契约》中描述的契约，该契约已在公司SEDAR简介中提交，网址为Www.sedar.com.

截至本AIF日期，作为2021年12月可转换债券发行的一部分而发行的可转换债券本金总额为258,750,000美元，仍未发行和未偿还。

在截至2022年12月31日的财政年度内，公司的所有证券均未获得评级机构的评级。

本公司没有固定的股息政策，自公司成立以来，其普通股没有宣布任何股息。本公司预期，所有可用资金将作为留存收益保留，用于为运营提供资金，用于对其矿产进行勘探和开发计划，并用于在可预见的未来收购更多矿产。未来的任何股息支付将取决于公司的收益、资本要求以及经营和财务状况等。一般来说，只有在公司有留存收益的情况下，才能支付股息。不能保证该公司将产生足够的收益来支付股息。另请参阅“企业的一般发展”。

公司的普通股在加拿大的多伦多证券交易所交易，在美国的纽约证券交易所交易。2023年3月30日，公司普通股在多伦多证券交易所的收盘价为29.02美元，在纽约证券交易所的收盘价为21.43美元。

以下列出了所示期间在多伦多证交所交易的普通股的高、低市场价格和成交量：

下表列出了本公司各董事和执行官的姓名、省或州、居住国、在本公司的职务和前五年的主要职业：

截至本AIF日期，本公司的董事和执行人员（作为一个集团）直接或间接实益拥有或行使控制权或指示23，027，645股普通股，占已发行和流通普通股（包括甘丰和Geologic Resources Partners LLP持有的普通股）的约15.24%。上述普通股的数量和百分比不包括通用汽车持有的普通股，因为通用汽车董事会提名人的任命截至本AIF日期尚未最终确定。

任何董事(包括本公司)的首席执行官或首席财务官，(A)连续30天以上受到停止交易或类似命令的约束，或(Br)拒绝相关公司根据证券法规获得任何豁免的命令，或(B)受到董事或高管停止担任董事之后发布的命令的约束，首席执行官或首席财务官在其以董事、首席执行官或首席财务官的身份行事时发生的事件。

董事或本公司高管，或持有足以对本公司控制权产生重大影响的公司证券数量的股东，在本论坛日期当日，或在本论坛日期前10年内，不是董事或任何公司(包括公司)的高管，在该人以该身份行事期间，或在该人停止以该身份行事后一年内，该人破产、根据任何与破产或无力偿债有关的法律提出建议、或受到或提起任何诉讼，或(B)在本基金公布日期前10年内破产，根据任何与破产或无力偿债有关的法律提出建议，或受制于或与债权人进行任何诉讼、安排或妥协，或获委任接管人、接管人或受托人持有董事、行政人员或股东的资产。

董事、本公司高管或持有足够数量的本公司证券以对本公司的控制权产生重大影响的股东均未受到(A)涉及证券法规的法院或证券监管机构施加的任何处罚或制裁，或已与证券监管机构达成和解协议；或(B)法院或监管机构施加的可能被视为对合理投资者做出投资决定重要的任何其他处罚或制裁。

据本公司所知，除本AIF另有说明外，本公司、其董事、高级管理人员或本公司其他管理人员之间不存在或潜在的利益冲突，但某些董事、高级管理人员和其他管理人员担任其他上市公司和其他锂公司和矿业公司的董事、高级管理人员和管理人员除外。因此，他们作为该等其他公司的董事、高级管理人员或管理人员的职责与他们作为公司的董事、高级管理人员或管理人员的职责之间可能会发生冲突。

公司董事和高级管理人员了解有关董事和高级管理人员对公司机会的问责以及要求董事披露利益冲突的法律的存在，公司将依据这些法律处理任何董事或高级管理人员的利益冲突或任何董事和高级管理人员的任何违反职责的行为。所有此类冲突必须由该等董事或高级管理人员根据BCBCA披露。

本公司已采纳一套适用于本公司及其子公司所有董事、管理人员、员工和顾问的商业行为和道德准则。本公司的商业行为和道德准则的副本可在SEDAR上找到， Www.sedar.com以及在公司的网站上Https://www.lithiumamericas.com/.

该公司的审计委员会和风险由Fabiana Chubbs(主席)、George 爱尔兰和Janhee Magie组成。NI 52-110规定，如果审计委员会的成员与本公司没有直接或间接的重大关系，则该成员是“独立的”，而董事会认为这可能会合理地干扰该成员独立判断的行使。董事会已确定审计委员会和Risk的所有成员均为“独立”董事。

NI 52-110规定，如果个人有能力阅读和理解一套财务报表，而这些财务报表反映了会计问题的广度和复杂程度，而这些问题的广度和复杂程度通常与公司财务报表可能提出的问题的广度和复杂程度相媲美，那么他或她就“懂财务”。该公司已确定审计委员会和风险管理委员会的所有成员都“懂财务”。

根据其业务及教育经验，每位审核委员会成员及风险成员均对本公司所采用的会计原则有合理的理解；有能力评估该等原则在估计、应计及准备金会计方面的一般应用；有编制、审核、分析或评估财务报表的经验，而该等财务报表反映本公司财务报表可能会提出的问题的广度及复杂程度，或有积极监督一名或多名从事该等活动的个人的经验；以及了解财务报告的内部控制及程序。此外，审计委员会和风险管理委员会的大多数成员都有多年担任高级管理人员和担任重要业务企业董事会成员的经验，他们在这些企业中承担了大量的财务和运营责任。

Chubbs女士是注册会计师(注册会计师，加利福尼亚州)，毕业于布宜诺斯艾利斯大学，拥有注册公共会计学位和工商管理学士学位。

查布斯曾在2011年至2018年担任Eldorado Gold Corporation的首席财务官。她于2007年加入Eldorado，并在晋升为首席财务官之前领导财政部和风险管理部门。在加入Eldorado之前，她是普华永道加拿大公司的高级经理，在那里她花了十年时间专门审计公共采矿和技术公司。丘布斯在她的祖国阿根廷开始了她的职业生涯，在那里她在普华永道阿根廷和IBM任职。

爱尔兰先生毕业于密歇根大学，拥有自然资源学院的理学学士学位，是经济地质学家协会的会员。

爱尔兰先生在采矿和金属行业拥有超过35年的经验，任职范围从实地地质学家到银行和风险投资。他于2004年创立了Geological Resources Partners LLP，并担任首席投资官兼首席执行官。在此之前，2000年至2004年，他是Ring Partners，LP的普通合伙人，这是地质资源伙伴公司的前身投资伙伴关系。从1993年到2000年，爱尔兰先生是Knott Partners LP的分析师和合伙人，专门从事资源投资。1993年前，爱尔兰先生曾在克利夫兰悬崖公司、大通曼哈顿银行、ASARCO公司和三叉戟风险投资公司担任过各种职务。

Magie女士持有多伦多大学的商业学士学位，是一名特许专业会计师（CPA，CA）。她在收购和剥离、公共和私人股本筹资以及上市公司报告方面拥有丰富的经验，拥有超过25年的职业生涯。

Magie女士的职业生涯始于安永会计师事务所（Ernst & Young），并在上市公司中担任过越来越高的职位，过去18年一直在采矿业工作。2005年至2008年，她曾担任LionOre Mining International Ltd.的企业合规总监，2008年加入Lundin Mining Corporation，担任多个职务，责任不断增加，直至2018年，她被任命为Lundin的首席财务官兼高级副总裁，任职至2022年9月。

自公司最近一个完成的财政年度开始以来，审计委员会和风险部没有提出任何未经董事会采纳的提名或补偿外部审计师的建议。

自公司最近完成的财政年度开始以来，公司没有依赖第2.4节中的豁免（最低限度非审计服务），第3.2节（首次公职），第3.4条（成员控制以外的事件）或第3.5节（死亡，残疾或解雇审计委员会成员）NI 52—110，或全部或部分豁免NI 52—110，根据第8部分（豁免）。

自公司最近完成的财政年度开始以来，公司没有依赖NI 52—110第3.3（2）款（受控公司）、第3.6款（有限和特殊情况下的临时豁免）或第3.8款（获取金融知识）中的豁免。

审计委员会和风险主席有权预先批准公司外部审计师向公司或其子公司提供的所有非审计服务，但主席须在上述批准后的委员会会议上向审计委员会和风险部报告预先批准。

下表载列罗兵咸永道就截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度提供服务向本公司及其附属公司开具的费用：

(2)

审计相关费用是指与公司财务报表审计或审查的业绩合理相关且不在审计费用项下报告的担保和相关服务的费用总额。

本公司并不参与任何悬而未决的法律程序或监管行动，而该等诉讼或监管行动的结果预期将对本公司或其业务产生重大不利影响，本公司的任何物业亦不受该等法律程序或监管行动的约束。本公司管理层并不知悉本公司可能参与的任何重大法律程序，这些程序是由政府当局或其他方面考虑的。

本公司管理层并不知悉本公司任何内部人士或任何该等人士的任何联系人或联营公司在本公司最近完成的三个财政年度内或本财政年度内的任何交易中，有任何直接或间接的重大权益，或合理地预期会对本公司、其附属公司或共同所有权权益产生重大影响的任何交易，但下文所述者除外。

2020年2月，本公司与赣丰达成2020年高加里交易，该交易于2020年8月完成。关乎成交，赣锋认购Minera Exar新发行股份，现金代价为1,600万美元。因此，甘丰拥有Minera Exar和Caucharí-Olaroz项目51%的权益，Lithium America拥有49%的权益。本公司及赣丰亦对Exar Capital进行重组，以反映各方于Minera Exar的51%/49%拥有权权益，其中包括由赣峰向Exar Capital拨备一笔于2029年偿还的4,000万美元无息贷款(并可选择将贷款偿还期限再延长一年)。贷款所得款项于结算时用于偿还欠本公司合共40,000,000美元的公司间贷款。本公司亦与赣丰订立经修订股东协议，并与赣丰及邦策各自修订及重述承购协议，经修订反映Minera Exar的最新所有权结构及相关事宜。

公司的登记和转让代理为ComputerShare Investor Services Inc.，位于不列颠哥伦比亚省温哥华的主要办事处。

以下为本公司于其最近完成的财政年度或之前的财政年度内所订立并仍然有效的主要合约，但在正常业务过程中所订立的合约除外。

于2018年10月30日，本公司(作为借款方)与赣丰(作为贷款方)订立一项无抵押有限追索权贷款安排，据此，赣丰同意向本公司提供1亿美元贷款，年利率相等于6个月伦敦银行同业拆息+5.5%，年利率最高为10%，到期日为2025年12月31日。截至2021年12月31日，该公司已从贷款安排中提取了2470万美元。于2022年2月，根据本公司随时不受惩罚的还款权，有限追索权贷款工具的未偿还余额连同累积利息已悉数偿还贷款人。

于2018年10月25日，本公司、安大略省2265866 Inc.、赣丰、Minera Exar及Exar资本订立股东协议，以管限本公司及赣丰于Minera Exar及Exar Capital的权益，以及Caucharí-Olaroz项目的资金及发展。股东协议于2019年针对项目投资进行了修订，并于2020年8月针对2020年高加里交易进行了修订和重述。

本公司、安大略省2265866公司和赣丰公司于2020年8月27日签订的经修订的股东协议一般规定：

▪

Minera Exar股东委员会批准一系列重大公司行动的80%批准门槛，从而为公司作为Minera Exar的少数股东提供保护，此类重大公司行动的批准包括但不限于： (I)计划和预算及其变更或各方必须作出的贡献；(Ii)发行涉及Minera Exar和Exar Capital的证券或重组交易；(Iii)出售、转让或以其他方式处置Minera Exar或Exar Capital的所有权权益；(Iv)Minera Exar股东委员会或Minera Exar或Exar Capital董事会的组成发生变化；(V)与JEMSE达成的协议所考虑的条款发生重大变化；(Vi)开发活动的任何变化将大大推迟Caucharí-Olaroz项目达到商业生产的预期时间表；以及(Vii)高于某些门槛的债务或担保；以及

2021年12月6日，本公司作为受托人与北卡罗来纳州计算机信托公司签订了一份契约，规定了可转换票据的认证、发行和交付所依据的条款和条件。有关可转换票据发售的进一步详情，请参阅“业务的一般发展-最新发展- 公司发展”，有关可转换票据的主要特性的进一步详情，请参阅“资本结构说明-可转换票据”。

于2023年1月31日，本公司宣布与通用汽车订立收购协议，根据该协议，通用汽车将向本公司作出6.5亿美元的股权投资。投资分为两批，第一批3.2亿美元可转换为普通股及认股权证的认购收据投资(“第一批”)已完成，而第二批3.3亿美元投资(“第二批”)则预计于分拆后投资于美国锂业(NewCo)。该公司已同意将通用汽车交易的收益用于开发Thacker Pass。通用汽车交易的第一批认购收据由本公司向通用汽车初步发行15,002,243份认购收据而构成，据此，每份认购收据于满足若干托管解除条件后，自动转换为一个单位，由一股普通股及一份普通股认购权证(每份完整认股权证，一份“第二批认股权证”)组成，而每份第二批认股权证可于发行日期起计36个月内，按27.74美元的价格行使为一股普通股。认购收据的转换导致发行所有可供第1批发行的股份，并通过行使第2批认股权证可发行的股份，分配根据第2批认购事项可发行的所有股份。通用汽车和本公司将通过行使第二批认股权证或根据第二批认购协议购买普通股(该协议将导致第二批认股权证自动终止)来实施第二批认股权证，该协议规定按现行市场价格购买约3.3亿美元的普通股，每股最高27.74美元(如适用，则根据分离进行调整)。在GM根据一项认购选择(第二批认购协议或第二批认股权证)完成投资的范围内，普通股将不再可根据另一项协议发行。除其他成交条件外，第二期将受制于本公司获得足够资金完成第一期开发的条件。

关于托管解除和发行第一阶段的股份，公司于2023年2月16日与通用汽车订立了一份承购协议（“承购协议”），据此，公司将从第一阶段开始向通用汽车供应碳酸锂产品。承购协议内之价格乃根据与现行市价挂钩之协定价格公式厘定。承购协议的有效期为自第一阶段生产开始后10年，可选择（可由通用汽车行使）将承购协议再延长5年。通用汽车还有权根据承购协议就第二阶段生产的承购。此外，关于托管解除和发行第一批股份，公司和通用汽车公司签订了投资者权利协议，（“投资者权利协议”），根据该协议，除其他事项外，通用汽车必须 "锁定"其证券，直到（i）分离后一年，或（ii）（a）第2批结束后六个月，或（b）第2批未按照其条款完成之日，但如果没有发生分离，上述禁售限制将不适用。此外，通用汽车公司还拥有一定的董事会提名权、监督权、要求登记权和附带登记权以及证券发行参与权，并且还受一项暂停限制，即在以下时间中较早者（i）投资者权利协议生效日期后五年内，及（ii）购电协议所述的第1期商业生产开始日期后一年。通用汽车交易第二批的完成仍需经过常规监管批准，包括多伦多证券交易所和纽约证券交易所的批准，以及其他常规成交条件。请参阅“风险因素—与我们的业务和证券相关的风险 —与GM交易相关的风险”。

Ernest Burga，P. Eng.，David Burga，P.Geo.，丹尼尔·韦伯，P.G. RM—SME，Anthony Sanford， Pr. Sci. Nat.和Marek Dworzanowski，C. Eng.，工程师，准备了Cauchari TR。

丹尼尔·罗斯，体育课P.工程，沃尔特·穆特勒，P.工程师，劳里·塔希加，QP—MMSA，凯文·巴赫，体育，Eugenio Iasillo，体育，保罗·卡普兰，体育，凯文·马蒂娜，P.工程师，泰勒克拉夫，RM—SME，本森周，RM—SME和布鲁斯香农，体育，准备了Thacker Pass TR。

本AIF中包含的所有技术和科学信息均已由公司首席技术官Rene LeBlanc和NI 43—101中的QP进行审查和批准。

截至本AIF日期，据公司所知，Ernest Burga，P. Eng.，David Burga，P.Geo.，丹尼尔·韦伯，P.G. RM—SME，Anthony Sanford，Pr. Sci. Nat.，和Marek Dworzanowski，C. Eng.，工程师，丹尼尔·罗斯，体育P.工程，沃尔特·穆特勒，P.工程师，Laurie Tahija，QP—MMSA，Kevin Bahe，体育，Eugenio Iasillo，体育，保罗·卡普兰，体育，凯文·马蒂娜，P.工程师，泰勒克拉夫，RM—SME，本森周，RM—SME和布鲁斯香农，体育，共同持有本公司或本公司任何联营公司或附属公司未发行证券的百分之一以下。

本公司的独立核数师为普华永道会计师事务所（特殊合伙），其已就本公司于2022年12月31日及12月31日的综合财务报表出具日期为2023年3月30日的独立注册会计师事务所报告，于二零二一年及截至该日止各年度，以及于二零二二年十二月三十一日财务报告内部监控的有效性。普华永道会计师事务所（LP）已告知，根据《不列颠哥伦比亚省特许专业会计师专业行为守则》以及SEC和上市公司会计监督委员会关于审计师独立性的规则，彼等对本公司而言是独立的。

其他信息，包括董事和高级管理人员的薪酬和债务、本公司证券的主要持有人和购买本公司普通股的期权以及根据股权补偿计划授权发行的证券，载于公司最近一次年度股东大会的管理层代理通函，该通函可在SEDAR网站www.sedar.com上查阅。

其他财务信息载于本公司截至2022年12月31日及截至2021年12月31日止年度的年度合并财务报表和MD & A，可在SEDAR网站www.sedar.com查阅。有关本公司的其他信息可在SEDAR上找到， Www.sedar.com.

“2020年Cauchari交易”是指本公司及其子公司与甘丰及其子公司之间的交易，据此，在交易结束时，甘丰将其在Minera Exar的权益增加至51%，而本公司将其权益减少至49%；

"修订后的信贷额度"是指公司（作为借款人）、2265866安大略公司（安大略公司）、日期为2017年7月14日的修订和重述的信贷和担保协议，Lithium Nevada和KV Project LLC（作为担保人）、Ganfeng和Bangchak（作为贷款人）、BNY Trust Company of Canada（作为贷款人的行政代理人）和The Bank of New York Mellon（作为贷款人的美国抵押代理人）；

“经修订股东协议”是指本公司与安大略省2265866 Inc.之间于2020年8月27日签署的经修订和重述的股东协议。甘丰；

“竞技场交易”具有“业务的总体发展—最近发展 —其他投资和收购”项下赋予该术语的含义；

"阿根廷原则"是指Empresarios Mineros的Camara Argentina的准则，该准则采纳了"迈向可持续采矿"，这是一项由加拿大矿业协会制定的企业社会责任方案，旨在改善采矿业的环境和社会实践；

“ATVM贷款计划”具有“业务描述—Thacker Pass项目— 最近发展—最近重大事件”中赋予该术语的含义；

"Caucharí—Olaroz项目"是指公司位于阿根廷西北部阿尔维省的Caucharí—Olaroz盐水锂项目；

“Cauchari TR”是指标题为“更新可行性研究和储量估计，以支持阿根廷科恰里—奥拉罗兹萨拉斯40，000吨/年碳酸锂生产”的技术报告，生效日期为2020年9月30日；

"权利要求"指美国境内的权利要求时，指根据《美国采矿法》授予的非专利采矿权利要求；

"公司"指Lithium Americas Corp.，前身为美国西部锂业公司及其子公司，根据上下文需要，；

“可换股票据”是指本公司的可换股优先票据，该票据为无抵押，按年利率1.75%计息，每半年支付一次，并于2027年1月15日到期；

“可换股票据发售”指就于二零二一年十二月六日发行本金总额为225，000，000美元的可换股票据及额外发行33，750美元的358，750，000美元的可换股票据进行私募发售，000可换股票据的本金总额，根据初始购买者于2021年12月9日行使超额配售权；

"第7751号法令"具有"业务描述 —环境保护"中赋予该术语的含义；

“DOE”具有“业务描述—Thacker Pass项目— 最近发展—最近重大事件”中赋予该术语的含义；

“ESG—S”具有“业务总体发展—最近发展 —公司发展”中赋予该术语的含义；

“Exar Capital”指Exar Capital，B.V.，公司拥有49%股权的被投资公司根据荷兰法律注册成立，公司和甘峰通过该公司向Minera Exar提供融资，以推进Caucharí—Olaroz项目的建设；

“前LAC”是指Lithium Americas Corp.，该公司根据公司与前LAC之间的法定安排计划成为本公司的全资子公司，导致前LAC股东根据前LAC每股普通股0.159股普通股的基准获得普通股，于2015年9月结束；

"赣峰"指赣峰锂业股份有限公司，有限公司，以及（如适用）其全资子公司GFL International Co.，荷兰甘丰锂业有限公司，B.V.；

“绿色科技”是指绿色科技金属有限公司，在澳大利亚注册成立的公司；

“GM”具有“业务总体发展—最近发展 —公司发展”中赋予该术语的含义；

“GM交易”具有“业务总体发展—最近发展 —公司发展”中赋予该术语的含义；

“通用汽车交易购买协议”具有“业务总体发展—最近发展 —公司发展”中赋予该术语的含义；

"IFRS"是指国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则，这是一套国际会计准则，说明如何在财务报表中报告特定类型的交易和其他事项；

"初步可行性研究"是指2012年在Caucharí—Olaroz完成的初步矿产储量估算和采矿计划；

"初始ROD挑战"具有"业务描述—Thacker Pass项目— 最新发展—监管和许可更新"中赋予该术语的含义，

“投资者权利协议”具有“重大合同—通用汽车交易购买协议”中赋予该术语的含义；

"JEMSE"是指阿根廷矿业投资公司的政府—阿根廷矿业投资公司—参与阿根廷省矿业项目的开发和管理；

“JEMSE期权协议”是指JEMSE、公司和甘峰于2020年8月26日签订的《股份收购期权执行协议》，据此，JEMSE于2021年4月收购了Caucharí—Olaroz项目的8.5%股权，以换取为开发Caucharí—Olaroz项目提供管理服务；

"LCE"是指碳酸锂当量。通过将锂乘以5.323将锂转化为碳酸锂（Li2CO3）；

"有限追索贷款融资"指公司（作为借款人）与赣丰（作为贷款人）之间日期为2018年10月30日的有限追索贷款融资。

“Lithium Americas（NewCo）”具有“业务总体发展—展望”中赋予该术语的含义；

“Lithium International”具有“业务总体发展—展望”一节中给予该术语的含义；

“内华达锂”指内华达锂公司，前身为西部锂公司，是本公司的全资子公司；

"Los Boros期权协议"指Minera Exar和Los Boros于2016年3月28日签订的期权协议；

"千禧年安排"是指公司、千禧年锂业和千禧年锂业证券持有人之间的安排，其条款和条件受BCBCA第288条下的安排计划中所列的条款和条件的限制，该计划的条款是公司和千禧年锂业通过日期为11月17日的安排协议达成的，2021年，并由不列颠哥伦比亚省最高法院在2022年1月11日的最终命令中批准；

“千禧年交易”指于2022年1月25日根据千禧年安排收购100%已发行及已发行的千禧年股份，并于2022年1月26日完成千禧年安排的最后一步；

"Minera Exar"是指Minera Exar S.A.，公司拥有44.8%股权的被投资公司，是根据阿根廷法律注册成立的，公司通过该公司持有其在Caucharí—Olaroz项目中的权益；

"Minera Exar股东委员会"指Minera Exar的股东委员会，负责监督Minera Exar；

“2019年矿产资源更新”是指标题为“更新矿产资源估计for the Caucharí—Olaroz Project，Argentine Province，Argentina”的技术报告，生效日期为2019年3月1日；

“国家环境政策法”是指经修正的1969年《美国国家环境政策法》；

"NI 43—101"是指国家文书43—101—加拿大证券管理局矿产项目披露标准；

"NI 52—109"指国家文书52—109—发行人年度和中期申报中的披露证明；

"NI 52—110"指国家文书52—110—加拿大证券管理机构审计委员会；

“承购协议”具有“材料合同--全球机制交易采购协议”赋予该术语的含义；

“猎户座”指猎户座矿山财务基金I，前身为RK矿山财务(总)基金II L.P.

“Pastos Grand项目”是指公司位于阿根廷西北部萨尔塔省的Pastos Grand es锂卤水矿产项目，该项目是与千禧年交易相关收购的；

“Pastos Grand es tr”是指题为“阿根廷萨尔塔省Pastos Granes项目可行性研究”的技术报告，生效日期为2021年7月29日，该报告于2019年9月5日在千禧年锂的SEDAR简介中进行了修改和重新归档；

“第一阶段”是指与Thacker Pass项目有关的Thacker Pass项目所涵盖的最初40,000吨/年的碳酸锂；

“第二阶段”是指与萨克山口项目有关的萨克山口项目中覆盖的高达80,000吨碳酸锂的坡道；

“项目投资”是指本公司及其子公司与赣丰之间的交易，据此，赣丰将其在Minera Exar的权益增加至50%，本公司将其权益减至50%；

“Proyecto Pastos Grand”是指公司的全资子公司Proyecto Pastos Grand es S.A.，该子公司根据阿根廷法律注册成立，公司通过该子公司持有Pastos Grand项目的权益

“分离”具有“业务的总体发展—展望”中赋予该术语的含义；

"股东协议"是指本公司，2265866安大略公司，甘峰、Minera Exar和Exar Capital日期为2018年10月25日；

"社会责任计划"是指在Caucharí—Olaroz项目中为纳入这些事项的最佳做法而制定的社会责任计划，并根据阿根廷原则编制；

“第一阶段”是指，就Caucharí—Olaroz项目而言，2019年矿产资源更新中涵盖的初始25，000吨碳酸锂产能；

"Thacker Pass项目"或"Thacker Pass"指公司位于内华达州洪堡县的锂项目财产；

"Thacker Pass TR"是指标题为"Thacker Pass项目可行性研究国家仪器 43—101技术报告，内华达州洪堡县，美国"的技术报告，生效日期为2022年11月2日；

“第1批”具有“重大合同—通用汽车交易购买协议”中赋予该术语的含义；

“第2批”具有“重大合同—通用汽车交易购买协议”中赋予该术语的含义；

“第二批认股权证”具有“重大合同—通用汽车交易购买协议”中赋予该术语的含义；

“美国矿业法”是指1872年《美国一般矿业法》，又称《1872年矿业法》，经修订；

审计委员会和风险部（以下简称“委员会”）是Lithium Americas Corp.（以下简称“LAC”）董事会（以下简称“董事会”）的一个委员会，董事会授权其监督会计和财务报告流程、财务报表审计和风险管理职能。委员会的作用将包括：

委员会的所有成员都应具备适用法律规定的财务知识。如果委员会的一名成员在任命时不符合要求的经济知识，则将为该人提供三个月的时间，使其达到所需的识字水平。

董事会将在与每次股东年度大会同时举行的组织会议上任命下一年度委员会的主席和其他成员。董事会可随时罢免或替换委员会的任何成员，并可填补委员会的任何空缺。

(Ii)

审查并与审计师讨论任何与审计相关的问题或困难以及管理层对此的回应，包括对审计师活动范围的任何限制、对所需信息的获取、与管理层的分歧或内部控制的充分性。

(c)

宣布或包含财务信息的新闻稿，包括基于年度或季度财务报表的信息，以及非公认会计准则财务计量、收入或收益指引或其他前瞻性信息；以及

(d)

任何招股说明书、年度信息表、信息通函、收购投标通函、发行人投标通函、配股通函或其他形式的规定披露文件所包含的财务信息。

(四)

监测、评价和向理事会报告审查拉丁美洲和加勒比办事处公开披露从其财务报表中摘录或得出的财务信息的程序，并定期评估这些程序的充分性。

(Iii)

监督负责为LAC准备或发布审计师报告或执行其他审计、审查或认证服务的审计师的工作，包括审计师的任务、年度聘书、审计计划和审计范围。

(v)

审查和讨论审计师和管理层之间的书面沟通材料，以及适用规则和条例要求审计师向委员会传达的任何其他事项。

(九)

授权委员会主席预先核准由拉加办事处外聘审计员向拉加经委会或其附属实体提供的所有非审计服务，但须由委员会主席(S)在上述核准(S)之后的委员会会议上向委员会报告预先核准情况。

(Xi)

至少每年评估审计师的资格、业绩和独立性，包括审计师的主要合伙人的资质、业绩和独立性，并向董事会报告审查结果。

(Xiv)

审查任何内部审计师和内部审计流程的有效性，以及任何内部审计师(和LAC的其他财务人员)与审计师之间的工作关系。

(i)

监督、评估和向董事会报告管理层和董事会建立的财务报告程序和内部控制制度(包括财务报告内部控制方面的任何重大缺陷或重大弱点)的完整性，以及管理层和董事会评估此类内部控制的程序，包括但不限于LAC内部审计职能在内部控制方面的责任，以获得LAC具有以下合理保证：

(Ii)

与管理层一起审查拉丁美洲和加勒比地区关于遵守会计原则、法律和条例的新发展及其对拉丁美洲和加勒比地区财务报表的影响的政策和程序，并就此向董事会提供建议。

(v)

关于确保财务报告的披露控制和内部控制的完整性，了解首席执行官和首席财务官为遵守国家文书52-109而采用的程序，并审查 LAC首席执行官和首席财务官在适用的加拿大和美国证券法要求的认证过程中向委员会披露的信息。

(Vi)

审查财务报告或披露控制程序和程序的内部控制在设计和操作方面是否存在重大缺陷，以及是否存在欺诈行为。

(Ii)

确保董事会了解可能严重影响LAC财务状况、业务、资产或利益相关者的事项，以及这些风险的相互关系和潜在复合效应，并确保董事会与管理层讨论这些风险，并评估管理层为尽量减少这些风险而采取的步骤，考虑到LAC的风险承受程度。

(Viii)

审查收到的与会计、内部控制或审计事项有关的任何重大投诉和关切或报告的违规行为，以及相关的调查和解决方案，包括但不限于，提请委员会注意的与根据LAC的商业行为和道德准则提供的任何实际或潜在利益冲突披露有关的任何事项（“守则”），并确定向董事会建议采取的适当行动。

(九)

审查适用于LAC的隐私和数据安全风险以及为缓解此类风险而采取的措施，包括保护LAC的管理信息系统和数据。

(i)

执行委员会或董事会认为必要或适当的任何其他符合本宪章、拉丁美洲和加勒比地区章程和细则以及适用法律的活动。

(Ii)

每年对委员会及其成员的业绩进行自我评估，并向董事会报告评估结果。这项审查应力求确定需要改进或加强的具体领域。

委员会有权在其认为必要或适宜的情况下聘请独立律师、顾问和其他顾问来履行其职责和责任，委员会将确定这些顾问的报酬。

履行职责。这延伸到要求审计员直接向委员会报告。委员会将在每次审查未经审计和已审计的财务报表之后以及在委员会可能要求的其他时间会见独立于管理层的审计员。

法律咨询委员会应向委员会提供委员会可能需要的资源、人员和权力，以妥善履行和履行其在本协议项下的职责。

委员会及其成员应接触拉丁美洲及加勒比地区的官员、雇员或顾问，或要求他们出席委员会的任何会议，所有这些都是委员会或其成员认为必要的，以履行和履行其在本协议项下的责任。

委员会应定期审查和评估本章程的充分性，并考虑本章程是否适当地处理了属于或应当属于其范围的事项，并在适当情况下向董事会提出修改、修改或修改本章程的建议。

委员会应在其认为必要时举行会议，但至少每季度举行一次会议，并在遵守本协议条款和适用法律的前提下，以其他方式建立其程序并按照委员会成员认为合适的方式管理自己，以履行和履行其在本协议下的职责和责任。

委员会会议可由委员会主席、委员会任何其他成员或审计人召集。任何会议应提前不少于48小时口头通知或书面通知，亲自或传真或电子邮件，连同议程一起通知委员会的每一位成员，除非委员会的所有成员均出席任何会议并同意放弃通知，且任何缺席的委员会成员已放弃通知或以其他方式同意以书面形式举行该等会议。

委员会的过半数成员构成法定人数（但法定人数不得少于2名成员）。委员会的决定将以在会议上参加表决的委员会成员过半数的赞成票作出。在票数相等的情况下，主席将没有决定性或决定性的一票。委员会也可通过由委员会全体成员签署的书面决议采取行动。

委员会应保存或安排保存会议记录或其他记录，并向拉加会议提供委员会决定的记录。经批准的委员会会议记录应在切实可行的范围内尽快分发给理事会。

委员会的任何成员都可以通过会议电话或其他通信设备参加会议，所有参加会议的人员都可以通过这些设备彼此充分沟通，并且根据《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省），根据本条参加会议的成员应被视为亲自出席会议。

委员会可邀请审计师、管理层、董事、雇员或其认为合适的其他人士出席其会议并协助会议，但只有委员会成员方可参与审议，并就委员会决定的任何事项进行表决。

(Iii)

根据需要，与LAC首席执行官、首席财务官、公司秘书和其他人协商，审查年度工作计划和会议议程，以确保所有必要的业务都提交给委员会。

(v)

在委员会任何会议之后的董事会下一次会议上，向董事会报告委员会审查的事项，以及委员会的任何决定或建议。

董事会于2021年6月10日批准，并每年由董事会和委员会审查，以确定是否需要进行任何更新。


管理层和其他人在材料交易中的利益	120
转让代理和注册商	121
材料合同	121
专家的利益	124
其他信息	124
明细表A的定义	A-1
安排“B”审计委员会和风险宪章	B-1


	美元兑换加元
	2022	2021	2020
高	$1.3856	$1.2942	$1.4496
低	$1.2451	$1.2040	$1.2718
期末费率	$1.3544	$1.2678	$1.2732
期间平均费率	$1.3013	$1.2535	$1.3415


2009年至2010年	▪ Minera Exar在Cauchari和Olaroz Salars的广大地区获得了采矿和勘探许可。 ▪ Former LAC完成了以锂和钾为重点的勘探项目，并编制了一份钾和锂的测量、指示和推断矿产资源报告。
2012	▪ 前拉丁美洲和加勒比地区完成了初步可行性研究。
2016	▪ Minera Exar根据购买选择权协议从Los Boros获得部分采矿财产的所有权。 ▪ SQM收购了Minera Exar和该项目50%的股权。
2017	▪ 该公司编制了一份可行性研究报告，并更新了矿产储量估计值。
2018	▪ 行使了从Los Boros获得构成该项目的某些物业的所有权的选择权。 ▪ 项目建设开始。 ▪ 甘峰收购该项目37.5%权益，而本公司收购额外12.5%权益，本公司持有合共62.5%权益。
2019	▪ 项目建设继续。 ▪ 项目投资结束，导致公司和甘峰各持有Minera Exar和项目50%的权益。 ▪ 该公司编制了一份可行性研究报告，其中包括最新的矿产资源估算。
2020	▪ 2020年Cauchari交易完成，导致甘峰持有Minera Exar和项目51%的权益，公司持有49%的权益。 ▪ JEMSE就其收购Minera Exar和Caucharí—Olaroz项目8.5%股权的权利签署了JEMSE期权协议，取代了先前的意向书。 ▪ 由于 COVID—19导致临时停工，项目施工继续进行，加强了安全规程并减少了现场劳动力。 ▪ 水和环境许可证的更新已获得适用监管机构的批准。


锂最新矿产资源估算摘要
类别	含水层体积（m3）	可排水盐水体积 (m3)	平均锂浓度（毫克/升）	锂金属 (公吨)
测量值	1.07E+10	1.13E+09	591	667,800
指示	4.66E+10	5.17E+09	592	3,061,900
测量和指示	5.73E+10	6.30E+09	592	3,729,700
推断	1.33E+10	1.50E+09	592	887,300


更新的锂矿产资源估计摘要（以 LCE表示）
分类	LCE（吨）
测量资源	3,554,700
指示矿产资源	16,298,000
衡量和指示的资源	19,852,700
推断矿产资源	4,722,700


前瞻性声明	4
关于非GAAP财务措施的警告通知	8
关于矿产储量和矿产资源的警告通知估算	8
定义和其他信息	10
定义	10
币种	10
本公司的法人结构	10
名称、地址和公司注册	10
公司间关系	11
业务的总体发展	11
概述	11
最近的发展	11
Outlook	13
业务描述	14
矿产概述项目	14
Caucharí—Olaroz项目	14
Thacker Pass项目	36
Pastos Grand项目	70
竞争条件	73
专业技能和知识	75
矿价与经济周期	75
无形资产	75
经济依赖	75
对外运营	76
名员工	76
合同更改	77
环境保护	77
ESG策略	77
新兴市场披露	81
风险因素	85
资本结构说明	109
普通股	109
可转换票据	110
股息和分配	111
证券市场	111
董事和高级职员	112
姓名和职业	112
董事和高级管理人员持股情况	116
停止交易命令、破产、处罚或制裁	116
董事会的委员会	117
利益冲突	117
审计委员会和风险信息	118
审计委员会和风险章程	118
审计费	120
法律诉讼和监管行动	120


2021	▪ 项目建设继续推进。 ▪ JEMSE行使其收购Minera Exar和Caucharí—Olaroz项目8. 5%股权的权利。
2022	▪ 项目建设继续朝着投产方向推进，所有关键基础设施已于2022年第三季度完工，加工厂关键区域已开始调试。 ▪ 重点已转移到优先考虑产量，而不是完成一部分旨在实现电池级碳酸锂的纯化工艺，该工艺已推迟到 2023年下半年。 ▪ 自2022年底以来，团队从施工过渡到运营，关键的招聘和培训计划正在进行中。


已探明和可能的矿产储量估算汇总表(不含处理效率)
储备分类	生产周期 (年)	抽出的盐水 (m3)	平均值锂浓度(毫克/L)	金属锂(吨)	LCE (公吨)
经过验证	0到5	156,875,201	616	96,650	514,450
可能	6到40	967,767,934	606	586,270	3,120,590
合计	40	1,124,643,135	607	682,920	3,635,040


碳酸锂厂操作标准
说明	单位	值
碳酸锂生产	TPA	40,000
年运行天数	天	292
年运行小时数	小时	7,008
可用性	%	80
利用率（22小时/天）	%	97.2
工厂整体效率	%	53.7


Cause—Olaroz项目勘探工作的勘探许可证
报告已提交	提交日期	批准	观察结果
勘探环境影响报告（IIA勘探）	2009	第25/09号决议，2009年8月26日	项目原始勘探许可证
勘探环境影响报告（AIIA Exploration 2009）	2009		包括地形学和地球物理学研究、打开供应井和新勘探井


高加里-奥拉洛兹项目开发许可证
报告已提交	提交日期	批准	观察结果
开发环境影响报告(IIA开发)(2011年12月 )	2011年12月	2012年11月8日第29/2012号决议	生产20,000吨/年碳酸锂，第二期扩建至40,000吨/年
半年度开发环境影响报告(AIIA开发，2015年3月)	2015年3月	更新已取消并已提交：DMyRE备注编号101/2019	根据2012年批准的完全相同的项目，对2012年批准的环境影响报告(AIIA)进行半年一次的更新
半年度环境影响报告(开发)(AIIA开发，2017年2月 )	2017年2月	2017年10月5日第010/2017号决议	与管理局商定，管理局将不对开采环境影响报告(AIIA 2015年3月)进行评估，本文件(AIIA开采，2017年2月)将取代生产25,000吨/年碳酸锂，第二期扩建至50,000吨/年
《开发环境影响报告(AIIA)》(AIIA)(2019-2021)	2019年9月	第080/2020号决议（2020年12月）	AIIA 2019开采阶段已于2020年12月完成，生产40，000吨/年碳酸锂。


运营成本汇总
说明	合计 (US$000/年）	锂碳酸 (US美元/吨）	分配运营支出共计 (%)
直接成本
试剂	72,535	1,813	50.7
维护	16,143	404	11.3
电力	6,408	160	4.5
池塘收获和尾矿管理	13,334	333	9.3
水处理系统	356	9	0.2
天然气	5,818	145	4.1
人力	12,809	320	8.9
餐饮、安保和第三方服务	4,534	113	3.2
消耗品	959	24	0.7
柴油	101	3	0.1
总线进出运输	213	5	0.1
产品运输	5,072	128	3.5
直接费用小计	138,282	3,457	96.6
间接成本
G& A	4,884	122	3.4
间接费用小计	4,884	122	3.4
总运营成本	143,166	3,579	100


资本成本汇总
项目	百万美元
直接成本
Salar Development	50.1
蒸发池	145.3
碳酸锂厂和辅机。	174.9
试剂	12.4
现场基础设施	72.5
场外服务	13.3
总直接成本	468.5
间接成本
间接成本总额	86.8
直接和间接总成本	555.3
意外开支（7.4%）	9.4
总资本	564.7


税后净现值和内部收益率敏感性分析
贴现率(%)	小写NPV 10,000美元/吨 Li2CO3 (百万美元)	基本情况NPV 12,000美元/吨 Li2CO3 (百万美元)	高案例净现值 14,000美元/吨 Li2CO3 (百万美元)
6	1,986	2,623	3,259
8	1,479	1,957	2,435
10	1,133	1,504	1,874
IRR（%）	40.0	45.0	49.0


在当前数据库中为厚层通道提供的钻孔存款
钻探活动	钻孔数	类型	数据库中的孔ID	资源模型中使用的编号
Chevron	24	旋转	PC—84—001至PC—84—012，PC—84—015至PC—84—026	0
Chevron	1	核心	PC—84—014c	0
拉加2007—2010年	230	总部核心	WLC—001至WLC—037，WLC—040至WLC—232	227
	7	PQ核心	WPQ—001至WPQ—007	0
	5	总部核心	Li—001至Li—005	0
	8	RC	TP—001至TP—008	0
	2	Sonic	WSH—001至WSH—002	0
2017—2018年拉丁美洲和加勒比地区会议	144	总部核心	LNC—001至LNC—144	139


		第2页


		第3页


		第4页


		第5页


截至2022年11月2日的矿产资源量估计
类别	吨位 (公吨)	平均Li (百万分之三)	碳酸锂当量 (公吨)
测量值	534.7	2,450	7.0
指示	922.5	1,850	9.1
测量和指示	1,457.2	2,070	16.1
推断	297.2	1,870	3.0


凹坑优化器参数
参数	单位	值
Li2CO3	美元/吨	5,400
矿石加工成本	美元/吨只读存储器	55.00
流程恢复	%	84
矿石开采成本	美元/吨	2.80
采矿回收系数	%	95


截至2022年11月2日矿产储量估算
类别	吨位 (公吨)	平均 Li (百万分之三)	碳酸锂当量 (公吨)
经过验证	192.9	3,180	3.3
可能	24.4	3,010	0.4
可能性和可能性	217.3	3,160	3.7


矿山一级原材料物流方案寿命
原材料	说明	每天的近似卡车装载量
液体硫磺	包括从内华达州温尼马卡的一个转运设施通过39吨油轮卸载、储存和交付至工厂。	47
苏打灰	包括从内华达州温尼马卡的一个转运设施通过39吨拖车卸载、储存和交付至工厂。	18
生石灰	包括从内华达州戈尔孔达的Savage转运设施通过39吨拖车卸载、储存和交付至工厂。可选地，可以从位于内华达州温尼马卡的转运设施运送到现场，并进行轻微的资本改进。	10
石灰石	包括坑内初级破碎机的操作、通过 39吨拖车运送到加工厂以及加工厂的二级石灰石破碎/筛分/研磨厂。	31
燃料	包括柴油、无铅汽油、丙烷及其卸载，并通过10，000加仑或12，500加仑拖车运送到工厂。可选地，可从位于内华达州温尼马卡的转运设施运送到现场。	>1
其他	包括通过21吨拖车将硫酸铁、盐酸、苛性碱和絮凝剂直接送到工厂现场。可选地，可以从位于内华达州温尼马卡的转运设施运送到现场，并进行轻微的资本改进。	>6


库存和设施的设计和要求清单（百万立方码）
设施名称	设计存储毫米/立方米(MCY)	需要40年的LOM存储毫米/立方米(MCY)
西部废石储存设施(WRSF)	21.3 (27.9)	20.2 (26.4)
EAST废石储存设施(WRSF)	16.3 (21.3)	0 (0)
粗煤矸石堆积量(CGS)	17.5 (22.9)	17.5 (22.9)
成长型媒体库存(GMS)	12.3 (16.1)	5.0(6.6)
粘土尾矿滤池(CTFS)	266.9 (349.1)	250.7 (327.9)
所有设施都有扩展潜力。


开发资本成本估算汇总
说明	PH1成本(百万美元)	PH2成本(百万美元)	负责
矿山
设备资本(合同采矿)	0	0	锯齿形
矿山开发	51.1	26.3	锯齿形
意外事件(13.1%)	6.7	3.4	锯齿波/EDG
总矿	57.8	29.7
加工厂和基础设施
成本(直接和间接)	1,735.4	1,398.5	M3/ITAC
意外事件(13.1%)	227.3	183.2	M3/ITAC/EDG
全套加工厂和基础设施	1,962.7	1,581.7
异地-转载设施
成本(直接和间接)	69.0	27.1	所有者/野人
意外事件(13.1%)	9.0	3.5	所有者/EDG
场外总—转运设施	78.1	30.6
业主成本
成本	149.8	75.6	所有者
意外事件(13.1%)	19.6	9.9	所有者/EDG
业主总成本	169.4	85.5
开发资本总额	2,268.0	1,727.5


维持性基本建设概算摘要（40年LOM—基本案例）
说明	* LOC费用（百万美元）	负责
矿山
设备资本	264.3	锯齿形/M3
移动设备
设备资本	26.6	所有者
加工厂和基础设施
加工厂	822.9	所有者
第二制酸装置	244.2	Exp
CTF和CGS	149.0	所有者
异地转载设施
中转设施	3.4	所有者
总持续资本	1,510.2
合同矿资还款	48.8	所有者
*第二阶段资本成本不包括在维持成本中


运营成本估算汇总（40年LOM—基本案例）
区域	年平均值（$—M）	美元/吨产品	总百分比
矿山	76.4	1,144	16%
锂加工厂	214.6	3,213	45%
液体硫酸装置	175.4	2,627	36%
一般和行政	14.3	215	3%
合计	$480.7	7,198	100%


年总产量和总收入（40年LOM—基本案例）
生产和收入	年平均值	合计
碳酸锂产量（t）	66,783	2,671,318
碳酸锂收入（百万美元）	$1,603	$64,112
碳酸锂年售价（美元/吨）	$24,000


税后财务模型结果（40年LOM—基本案例）
生产方案	单元	值
使用寿命	年	40
矿山和加工厂的运行寿命	年	40
矿石储量寿命	年	40
平均年息税前利润	美元—月	1,093.5
税后净现值（"净现值"）（8%折扣）率	$-M	5,727.0
税后内部回报率	%	21.4%
偿还期（未贴现）	年	5.4
* 包括生产前几年的资本投资


税后净现值为8%，IRR
经济指标	单位	值
净现值为8%	百万美元	$5,727
IRR	%	21.4%
回报	年	5.4
回报（折扣）	年	5.4


售价（美元/吨）	$12,000	$24,000	$36,000
净现值（美元—百万美元）	($623)	$5,727	$11,829
IRR（%）	6.0%	21.4%	31.9%


各种折扣率的净现值（40年期LOM）
税后经济指标	40年LOM的第1—25年	40年lom
净现值0%	$19,500,605	$30,108,567
净现值6%	$6,947,487	$8,398,919
净现值为8%	$4,950,134	$5,726,852
净现值为10%	$3,497,855	$3,920,727
净现值为12%	$2,425,349	$2,659,351
净现值为16%	$1,012,718	$1,087,688


第三阶段测量、指示和推断的锂和钾资源摘要 (历史资源估算)
第三阶段资源类别	Li现场 (公吨)*	Li2CO3 等价物 (公吨)*	原地K (公吨)**	KCI当量 (公吨)*
测量值	425,000	2,262,000	4,508,000	8,597,000
指示	349,000	1,858,000	3,537,000	6,745,000
M+I	774,000	4,120,000	8,045,000	15,342,000
推断	150,000	798,000	1,559,000	2,973,000


可能和潜在锂储量的历史估计（假设处理损失）
保留类别	生产期 (年)	抽出的盐水 (m3)	平均锂浓度 (发稿：L)	锂金属 (公吨)	LCE (公吨)
经过验证	1至8	128,666,876	470	34,000	179,000
可能	9至40	605,491,174	431	143,000	764,000
合计	40	734,158,050	439	177,000	943,000


个月	高$	低$	音量
2022年1月	43.28	28.92	22,012,360
2022年2月	39.50	30.72	15,912,821
2022年3月	50.11	30.45	29,859,362
2022年4月	50.42	30.89	22,541,392
2022年5月	37.14	24.83	23,616,478
2022年6月	32.22	24.75	17,833,994
2022年7月	33.00	24.65	11,446,674
2022年8月	42.82	31.68	13,211,791
2022年9月	42.35	34.55	13,319,746
2022年10月	39.72	29.06	15,361,120
2022年11月	39.10	31.35	14,182,574
2022年12月	34.36	24.98	12,318,775


姓名、省或州、居住国以及在公司的职位（1）	主要职业或就业第155章过去五年（1）	董事自
个导演
Fabiana Chubbs 加拿大不列颠哥伦比亚省董事	自2019年6月起担任公司董事；2011年至2018年担任Eldorado Gold Corporation（领先的黄金和贱金属生产商）首席财务官，2007年加入Eldorado，领导财务和风险管理职能。普华永道加拿大高级经理的背景。加拿大注册专业会计师。	2019年6月


董事会委员会	委员会成员	状态
审计委员会与风险	Fabiana Chubbs (主席) 乔治爱尔兰真熙·麦琪	独立独立独立
治理、提名、薪酬和领导委员会	袁杲 (主席) Fabiana Chubbs 凯尔文真熙·麦琪	独立独立独立独立
环境、可持续发展、安全和健康委员会	乔治·爱尔兰（主席）凯尔文·杜什尼斯基袁高王晓申	独立独立独立独立


	2022	2021
审计费用（1）	$652,543	$358,950
审计相关费用（2）	-	$91,980
税费（3）	$157,330	$51,398
所有其他费用（4）	$1,440	$9,000
合计	$811,313	$511,327