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注册号 333-270726

招股说明书

WETOUCH TECHNOLOGY INC.

2，160，000股普通股

我们 以坚定承诺承销发行 （以下简称“承销发行”）的形式，出售2，160，000股普通股，每股面值0.001美元。公开发行价格为每股5美元。

我们的普通股以前 在OTC Markets Group，Inc.运营的OTCQB Marketplace交易。(the“OTCQB”），符号为“WETH”。 我们的普通股已获准在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“WETH”，并将于2024年2月21日在纳斯达克资本市场开始交易 。

我们 对我们已发行的普通股实施了20股1股的反向股票拆分，普通股的授权股数按比例减少，从2023年9月12日起生效(“2023反向股票拆分”)。除非本文中明确说明，否则本文中包含的所有股票和每股信息均已进行调整，以计入2023年的反向股票拆分。

投资我们的证券具有很高的风险。在作出任何投资决定之前，您应仔细审阅和考虑本招股说明书中的所有信息和本文引用的文件，包括从第12页开始的“风险因素”中描述的风险和不确定性。

Wetouch 科技公司不是一家中国运营公司，而是一家根据内华达州法律注册成立的控股公司，业务 由我们位于大陆的子公司中国进行。我们持有子公司的股权，不使用可变权益 实体结构。我们的结构给投资者带来了独特的风险。见“风险因素 - 与在中国做生意有关的风险”。除上下文另有规定外，本注册声明中提及的“我们”、“我们”、“本公司”、“我们”、“本公司”及“维通”指的是维通科技有限公司，“BVI”指的是维通控股集团有限公司，该集团是根据英属维尔京群岛的法律成立的有限公司，是维通的全资附属公司，“香港维通”指的是香港维通科技有限公司(香港偉易達科技有限公司)， 根据香港法律成立的有限公司及英属维尔京群岛维通的全资附属公司，而“四川维通”指四川维通科技有限公司(四川伟大奇科技有限公司)、根据中国法律成立的有限责任公司及香港维通的全资附属公司。见本文第二页“常用的定义术语”。投资者将购买内华达州公司Wetouch Technology Inc.的权益。

我们 面临着与总部设在内地并在大陆开展所有业务相关的各种法律和运营风险和不确定性 中国。中国政府对像我们这样在大陆拥有中国业务的公司开展业务、接受外国投资或在美国或其他外国交易所上市的能力施加重大影响。例如， 我们面临与离岸发行的监管审批、反垄断监管行动以及网络安全和数据隐私监管相关的风险。此类风险可能导致我们的业务和/或我们普通股的价值发生重大变化，或可能显著 限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供我们的普通股和/或其他证券的能力，并导致此类证券的价值大幅缩水或一文不值。此外，中国政府对我们的业务行为拥有重要的监督和自由裁量权，并可能在政府认为适合进一步的监管、政治和社会目标时干预或影响我们内地中国子公司的运营 。中国政府最近发布了新的 政策，对某些行业(如教育和互联网行业)产生了重大影响，我们不能排除 未来发布的有关我们行业的法规或政策可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。此外，中国政府最近表示有意对海外证券发行和其他资本市场活动以及对像我们这样在大陆拥有中国业务的公司的外国投资施加更多监督和控制。一旦中国政府采取任何此类行动，可能会严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降，在极端情况下， 变得一文不值。2023年2月17日，证监会公布了《境内公司境外证券发行上市试行管理办法》(以下简称《试行管理办法》)，自2023年3月31日起施行。试行管理办法对内地中国境内公司境外上市的规则和要求作了进一步规定。我们的中国法律顾问建议，由于我们的普通股目前在美国交易，我们不需要在此次发行完成之前向中国证监会提交文件 ，此次发行不受中国证监会批准的条件。相反，在本次发行结束后三天内，我们必须根据试行管理办法向中国证监会提交备案文件。然而，鉴于《试行管理办法》是最近颁布的，其解释、适用和执行仍存在重大不确定性，不能保证包括中国证监会在内的相关中国政府机构将得出与我们和我们的中国律师相同的结论 。此外，如果未能履行《试行管理办法》规定的上市后备案义务，或者在向中国证监会提交的材料中存在虚假陈述、误导性陈述或重大遗漏，中国证监会有权责令改正，给予警告，并处以人民币1,000万元以上1,000万元以下的罚款，并向该等不履行、失实陈述或重大遗漏的责任方发出警告，并对该等个人每人处以人民币50万元至500万元以下的罚款。请参阅“风险因素--《试行管理办法》生效后，本公司将按《试行管理办法》执行： (I)发行人最近一个会计年度经审计的合并财务报表中记载的发行人营业收入、利润总额、资产总额或净资产的50%或以上由内地中国境内公司核算；以及(Ii)发行人的主要业务活动 部分在内地中国进行，或其主要营业地位于内地中国，或负责其业务经营管理的高级管理人员大多为中国公民或在内地居住 中国；我们不能向您保证我们能够按时或根本不能完成这一过程。“

作为一家离岸控股公司，根据中国法律法规，我们只能通过贷款或出资向我们的内地中国子公司提供资金。 在满足适用的政府登记和批准要求后，我们可以向我们内地的中国子公司发放公司间贷款，或者向我们的内地中国子公司追加出资，为其资本支出或营运资金提供资金。我们不能向您保证我们是否能够及时获得这些政府注册或批准。 此外，尽管我们目前打算保留大部分(如果不是全部)我们的可用资金和任何未来收益，为我们业务的发展和增长提供资金，并且我们预计在可预见的未来不会支付任何现金股息，但我们可能依赖股息和我们中国子公司支付的其他 股权分配来满足我们的现金和融资需求。我们大陆的中国子公司可能 只能从积累的利润中分红。然而，大陆中国的子公司每年至少要拿出税后利润的10%，在弥补上一年的累计亏损后，作为法定的 准备金，直到这笔资金总额达到注册资本的50%。该大陆中国子公司的这部分净资产不得作为股息分配给其股东。到目前为止，我们和我们的任何子公司之间没有任何现金流、其他资产转移、股息或其他分配。截至本招股说明书的日期，我们和我们的任何子公司都没有向美国投资者支付过股息或进行过分配。未来，从海外融资活动中筹集的现金收益 ，包括此次承销发行，可能会由我们通过出资或贷款(视具体情况而定)转移到我们的中国子公司。截至本招股说明书日期，Wetouch、BVI Wetouch、HK Wetouch和四川Vouch尚未采用或维持任何规定资金转移方式的现金管理政策和程序。

《追究外国公司责任法案》(HFCAA)于2020年12月18日颁布，并于2022年12月29日颁布的《2023年综合拨款法案》进行了修订。修正后的《美国上市公司会计准则》规定，如果美国证券交易委员会认定我们提交的审计报告是由连续两年未接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的，美国证券交易委员会将禁止我们的普通股在美国的全国性证券交易所或场外交易市场进行交易。《2023年综合拨款法》将触发《HFCAA》禁令所需的连续不检查年数从三年减少到两年。2021年12月16日，PCAOB发布报告，通知美国证券交易委员会它确定无法检查或调查总部设在中国大陆或香港的完全注册的会计师事务所中国。 我们的审计师B F BorgersCPA PC是一家总部位于美国的独立注册会计师事务所。我们的审计师 目前正在接受PCAOB的检查，并已接受PCAOB的定期检查。2022年12月15日，PCAOB发布了一份报告，撤销了2021年12月16日的裁决，并将内地中国和香港从 无法检查或调查完全注册的会计师事务所的司法管辖区名单中删除。

每年，PCAOB将决定是否可以对中国大陆和香港以及其他 司法管辖区的审计公司进行全面检查和调查。如果PCAOB在未来确定其不再具有全面检查和全面调查中国大陆和香港会计师事务所的权限，而我们使用总部位于这些司法管辖区之一的会计师事务所就我们提交给SEC的财务报表出具审计报告，在 提交相关财政年度的10-K表格年度报告后，我们将被认定为“委员会认定的发行人”。不能保证我们不会在未来任何财政年度被认定为 “委员会认定的发行人”，如果我们连续两年被认定为“委员会认定的发行人”，我们将 受到HFCAA下交易禁令的约束。我们的普通股退市或面临退市的威胁， 可能会对您的投资价值产生重大不利影响。这些风险可能导致我们的运营 和普通股价值发生重大不利变化，严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力， 或导致此类证券的价值大幅下降或变得毫无价值。看到 “风险因素-与在中国做生意有关的风险--如果后来确定PCAOB无法全面检查和调查我们的 审计师，根据《外国公司责任法案》，我们的普通股将被禁止在美国交易。如果我们的普通股被摘牌并被禁止交易，或面临被摘牌并被禁止交易的威胁， 可能会导致我们普通股的价值大幅缩水或一文不值。

有关在中国经商的风险的详细说明，请参阅《中国经商的风险因素 - Risks》。

承销发行是在确定承诺的基础上承销的。我们已授予承销商额外购买最多 324，000股普通股的选择权，以弥补超额配售。包销商可于本招股章程日期起计45日内随时及不时行使此选择权。

(1) 我们同意向保险人(S)报销某些费用。承保折扣和佣金不包括在成交时支付给承销商的非负责任费用津贴 相当于100,000美元。承销商将获得相当于此次承销总收益7.0%的承销折扣 。此外，我们已同意支付承销商与此次承销发行相关的最高18万美元的可交代自付费用，其中包括承销商法律顾问的费用和 费用。有关更多信息，请参阅“承保”部分。

（2） 我们还同意向WestPark Capital，Inc.和Craft Capital Management LLC（统称为“代表”） 认股权证，以购买最多总计49，680股我们的普通股，假设承销商完全行使超额配售 选择权。有关 这些认股权证和承保赔偿的一般信息，请参阅第90页开始的“承保”。

如果承销完成，承销商(S)有义务 认购并支付本招股说明书提供的全部普通股。

承销商预计将于2024年2月23日左右交付股票。

美国证券交易委员会或任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书 日期为2024年2月20日

WETOUCH TECHNOLOGY INC.

目录表

您应仅依赖本招股说明书中包含的信息 。我们和承销商均未授权任何人向您提供不同的信息。我们仅在允许要约和销售的司法管辖区出售普通股，并寻求购买普通股的要约。本招股说明书中的信息仅截至本招股说明书的日期为止是准确的，无论本招股说明书的交付时间或我们普通股的任何出售时间。自该日期以来，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能发生了变化。

美国以外的任何司法管辖区均未采取任何行动，以允许公开发行我们的股票，或在任何此类司法管辖区内持有或分发本招股说明书。在美国以外司法管辖区 获得本招股说明书的人必须告知自己并遵守适用于该司法管辖区的有关承销发行和分发本招股说明书的任何限制。

通常 使用定义术语

除非 另有说明或上下文另有要求，否则本注册声明中提及：

本注册声明仅为方便读者而将某些人民币金额按指定汇率转换为美元金额 。相关汇率如下：

本注册声明中包含的数字 经过四舍五入调整。因此，在各种表格中显示为总计的数字可能不是其前面的数字的算术聚合。

为清楚起见，本注册声明遵循名字后跟姓氏的英文命名惯例，而不考虑个人姓名是中文还是英文。

我们 依赖于各种公开来源提供的关于大陆中国对增长的预期的统计数据。我们没有直接或间接地赞助或参与此类材料的发布，除了在此特别引用的范围外，这些材料不会 纳入本注册声明中。我们试图在本注册声明中提供最新信息 ，并相信本注册声明中提供的统计数据保持最新和可靠， 除在本注册声明中明确引用的范围外，这些材料未纳入本注册声明中。

招股说明书 摘要

此 摘要重点介绍了本招股说明书中其他部分包含的信息。本摘要提供选定信息的概述， 不包含您在投资我们的证券之前应考虑的所有信息。在作出投资决定之前，您应仔细阅读整个招股说明书，尤其是“风险因素”，以及本招股说明书中其他部分包括的财务报表和附注。除非上下文另有要求，否则所提及的“公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是内华达州公司Wetouch Technology Inc.。

概述

我们 最初是在1992年8月31日根据内华达州法律注册成立的。于二零二零年十月九日，吾等与BVI Wetouch及BVI Wetouch全体股东(各为“股东”及统称为“股东”)订立换股协议(“换股协议”)，收购BVI Wetouch全部已发行及已发行股本，以换取向股东发行合共2,800万股本公司普通股(“反向合并”)( 按2023年反向股票拆分的拆分前基准呈列）。反向合并于2020年10月9日结束。反向合并 结束后，我们共有31，396，394股已发行和流通的普通股（ 按2023年反向股票分割的分割前基础列示）。由于反向合并，BVI Wetouch现在是我们的全资子公司。

通过我们的全资子公司，我们从事中大型投射电容式触摸屏的研究、开发、制造、销售和服务。我们专注于大屏幕触摸屏，这些屏幕是针对各种市场开发和设计的，用于金融终端、汽车、POS、游戏、彩票、医疗、人机界面和其他专业行业。

我们的产品组合包括从7.0英寸到42英寸的中到大尺寸投射电容式触摸屏。在触摸屏结构方面，我们提供(I)Glass-Glass(“GG”)，主要用于中型和豪华汽车、工业人机界面、金融和银行终端、POS机和彩票机的GPS/汽车娱乐面板；(Ii)玻璃-胶片-胶片(“GFF”)，主要用于高端GPS和娱乐面板、工业HMI、金融和银行终端、彩票和游戏行业；(Iii)塑料玻璃(“PG”)，一般用于GPS/娱乐面板、汽车GPS、智能家居、机器人和充电站的触摸屏；及。(Iv)玻璃薄膜(“GF”)，主要用于工业人机界面。

维护产品质量和可持续性的行业标准是我们的核心价值观之一。我们生产的触摸屏不仅寿命长，维护成本低，而且具有很强的抗干扰和防腐解决方案，再加上多点触控能力 和高透光率和稳定性。作为一家高科技公司，我们大陆的中国子公司已经获得了国内外机构的认证 ，如ISO9001质量管理体系注册认证，ISO 14001环境管理体系注册认证，RoHS SGS认证(限制有害物质试验 认证)。

我们 通过销售各种触摸屏产品来创造收入。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月内，我们分别确认了大约3730万美元和3540万美元的收入。在截至2022年和2021年12月31日的12个月中，我们分别确认了大约3790万美元和4080万美元的收入。

我们的触摸屏产品在大陆中国国内销售，也在国际上销售，覆盖中国的主要地区，包括但不限于大陆中国的东部、南部、北部和西南地区、台湾、韩国和德国。我们相信，我们已经建立了强大和多样化的客户基础。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月内，我们的国内销售额分别占我们收入的69.2%和69.2%，国际销售额分别占我们收入的30.8%和30.8%。截至2022年和2021年12月31日的年度，我们的国内销售额分别占我们收入的69.7%和66.7%， ，我们的国际销售额分别占我们收入的30.3%和33.3%。

截至 本招股说明书发布之日，我们共有131名员工。我们没有兼职员工或独立承包商。

公司历史和结构

我们 最初于1992年8月31日根据内华达州法律注册为Bay West Investment Properties，Inc.，并处于休眠状态，多年来一直没有运营。

2019年2月26日，内华达州克拉克县第八司法地区法院，案件编号：A-19-787151-B，任命David·拉扎尔的关联公司托管人风险投资有限责任公司为公司托管人(“托管人”)。拉扎尔先生被任命为本公司的独家高级管理人员和董事。于2019年3月11日，本公司1,714,286股普通股(向托管人支付现金 及托管人向本公司发行本票，作为支付现金的代价。自2019年6月11日起，法院解除了托管人的职责。

于二零二零年六月十八日，吾等完成本公司、托管人、契讯萨摩亚 及齐红萨摩亚(齐讯萨摩亚及齐讯萨摩亚均称为“买方”)之间的购股协议所拟进行的交易。根据购股协议，买方收购本公司全部1,714,286股股份(托管人持有的已发行及已发行股份的50.47%(以拆分前的方式呈交)，占本公司已发行及已发行股份的50.47%。 托管人与本公司同意就本公司于2020年6月18日之前发生的任何债务向买方作出赔偿，而托管人向本公司发出的本票亦已注销。闭幕后，David立即辞任本公司及董事的 独任高级管理人员，而蔡家英则被委任为本公司的秘书兼财务主管总裁及唯一的董事。

名称 更改/冲销股票拆分

从2020年9月30日起，我们将名称从Bay West Investment Properties，Inc.更改为Wetouch Technology Inc.，向内华达州国务卿提交了修订和重新修订的公司章程，以使名称更改生效。修改和重新修订的条款 还对我们的授权普通股、已发行普通股和已发行普通股进行了反向拆分，以70股换1股新股，据此，每70股已发行普通股换1(1)股新普通股(“反向拆分”，为免生疑问，除非另有说明，否则此处列出的所有股份金额应为反向拆分后)，因此，我们的授权普通股增加到300,000,000股普通股和10,000,000股优先股，我们当时已发行和已发行普通股从237,742,066股减少到3,396,394股，所有债券的面值均为0.001美元(在2023年反向股票拆分的预拆分基础上提交了 )。在反向拆分生效之前，与本公司普通股相关的所有股票和每股数字均已调整，以使反向拆分生效。

由于更名，我们将交易代码从“GLFW”更改为“Weth”，从2020年11月3日起生效。

收购BVI Wetouch

于二零二零年十月九日，吾等与BVI Wetouch及BVI Wetouch全体股东(各为“BVI股东”及合称“BVI股东”)订立换股协议(“换股协议”)，收购BVI Wetouch全部已发行及已发行股本，以换取向BVI股东发行合共28,000,000股(在2023年反向股票拆分的预拆分基础上提交)我们的普通股 。在反向合并中，BVI Wetouch的每股普通股被交换为Wetouch的560股普通股(在2023年反向股票拆分的预分拆基础上提出 )。紧随2020年10月9日反向合并完成后，我们共有31,396,394股已发行和已发行普通股(以2023年反向股票拆分的预分拆 为基础提交)。作为反向合并的结果，BVI Wetouch现在是我们的全资子公司。

2020年10月12日，蔡广德被任命为董事新任董事兼本公司董事长。2020年10月12日，连宗毅先生被任命为本公司总裁兼首席执行官，Huang先生被任命为本公司首席财务官。同日，蔡家英辞去总裁、公司财务主管职务，但仍担任公司秘书和董事。

BVI Wetouch于2020年8月14日根据英属维尔京群岛的法律成立，以收购香港Wetouch Electronics Limited(“Hong Kong Wetouch”)的全部股份。二零二零年九月十一日，BVI Wetouch根据香港法律以10,000港元的转让文件向香港Wetouch的股东收购香港Wetouch的全部流通股。作为收购的结果，香港Wetouch成为BVI Wetouch的全资子公司。在该交易中，香港Wetouch的股东 成为BVI Wetouch的股东，因此控制香港的股东成为BVI Wetouch的控股股东。

香港Wetouch于2016年5月5日根据香港法律注册成立。2016年7月19日，香港润通收购了2011年5月6日在四川眉山成立的内地中国公司四川润通的全部股份 。作为收购的结果，四川Wetouch成为香港Wetouch的全资子公司。

由于BVI Wetouch拥有香港Wetouch的全部流通股，而香港Wetouch又拥有四川Wetouch的所有流通股，因此，本公司间接拥有四川Wetouch的所有业务。作为反向合并的结果，本公司收购了BVI Wetouch、香港Wetouch和四川Wetouch的全部流通股，成为我们的间接全资子公司。

香港润触科技有限公司是根据香港法律成立的有限公司(“香港润触”)，为本公司前主席兼董事的联属公司，于2020年12月3日根据香港法律注册成立。于2020年12月30日根据中国法律于四川成都注册成立的四川威拓思科技有限公司(“四川威拓达”)的全部流通股均由香港维通科技有限公司(以下简称“威拓思”)成立。

于二零二一年三月十二日，本公司的全资附属公司Wetouch Holding Group Limited(“BVI Wetouch”)向香港Wetouch的唯一股东蔡广德收购香港Wetouch的全部流通股，代价为根据香港法律根据转让文件支付10,000港元。作为收购的结果，香港Wetouch成为BVI Wetouch的全资子公司。BVI Wetouch拥有(I)香港Wetouch的所有流通股，而香港Wetouch又拥有四川Wetouch的所有流通股 及(Ii)香港Wetouch的所有流通股，香港Wetouch拥有四川Vouch的所有股份。

最近的发展

根据中国当地政府关于当地环境问题的指导方针和国家总体规划，四川湿地处于政府指示的搬迁令下，并获得相应的补偿。因此，2021年3月16日，四川维通与眉山市环天实业有限公司(前身为四川仁寿石高天府投资有限公司，前身为四川仁寿)签订了《拆迁补偿协议》(以下简称《补偿协议》)， 撤销我们对国有土地的使用权，并拆除该土地上的所有建筑物、设施和设备。我们保留了位于石高镇第三大道29号的行政办公室、研发设施和工厂。[br]四川省眉山市仁寿县中国(“财产”)。物业、物业上的所有建筑物、设施、设备和所有其他附属设施统称为“物业”。赔偿协议是根据四川省眉山市天府新区当地政府发布的关于当地环境问题的指导意见(“指导意见”)以及四川省眉山市天府新区的国家总体规划而签署和交付的。根据指导方针，公司生产设施和物业所在地区正在建设一个名为“柴桑河生态湿地公园”的项目 。因此，四川Wetouch必须搬迁。作为搬迁补偿，国有土地上建筑物的所有者 将获得补偿。

为将业务中断降至最低，四川维通于2021年3月16日与四川仁寿签订回租协议。回租协议使我们有权以每月300,000元人民币(约合46,154美元)的租金回租自2021年4月1日至2021年12月31日的物业。这一期限被延长至2022年10月31日。于2022年10月16日，四川Vouch与四川仁寿签订了回租协议的延期协议，将其授予四川Vouch的物业回租期限延长至2023年10月31日，随后延长至2024年10月31日，月租金为人民币400,000元(约59,941美元)。

于2021年3月18日，四川维通从四川仁寿获得赔偿总额人民币11520万元(约1770万美元)，包括按物业评估价值计算的人民币1002百万元(1540万美元)，以及额外15%搬迁 奖金人民币1500万元(230万美元)。

我们 正在成都市温江区成都医药城(科技园)积极寻找合适的地块，用于建设我们的新生产设施和写字楼。截至本招股说明书发布之日，我们估计我们此次收购和建设的资金需求约为人民币1.7亿元(约合2620万美元)，但不能保证 估计的金额足以实现我们的目标。我们可能需要额外的资金来发展我们的业务。此外，我们预计此收购和建设将在2024年10月31日之前完成，但无法保证，我们可能需要 延长时间才能实现我们的业务计划。因此，根据中国当地政府关于当地环境问题的指导方针和国家总体规划，四川湿地处于政府指示的搬迁令下，将不迟于2023年10月31日搬迁，并因撤回国有土地使用权和拆除土地上的所有建筑物、设施、设备和所有其他附属设施而获得当地政府补偿人民币1.152亿元(合1,780万美元)。

2021年3月2日，香港维通收购了香港维通的全部股份。香港Wetouch提交解散申请， 于2022年3月18日解散。此外，截至2021年3月31日，四川维通的业务和运营已由四川维通承担。

下图说明了我们当前的公司结构：

美国证券交易委员会 备案义务

由于我们的表格10于2020年12月11日被美国证券交易委员会(“委员会”)宣布生效，我们 受1934年《证券交易法》(经修订)的备案要求约束。

我们 就招股说明书中确定的44名出售股东转售合计15,889,371股本公司普通股提交了S-1表格登记说明书(在2023年反向股票拆分的预分拆基础上提出)。该登记声明于2021年1月7日被委员会宣布生效(登记第333-251845号)。

在OTCQB市场上市

2021年2月15日，我们向场外市场申请将我们的股票在场外交易市场上市，并于2021年3月26日获得批准。自2021年3月29日起，我们的股票开始在OTCQB交易，交易代码为“Weth”。

在纳斯达克资本市场上市

我们的普通股之前在OTCQB报价，代码为“Weth”。与此次承销发行相关，我们获准将我们的 普通股在纳斯达克资本市场(“纳斯达克”)上市，代码为“WITH”。

我们 于2023年9月7日向内华达州州务卿提交了变更证书，以实现我们已发行普通股的20股1股反向股票拆分，普通股的法定股票数量按比例减少(“2023股反向股票拆分”)。2023年9月11日，金融业监管局(FINRA)通知我们，2023年反向股票拆分将于2023年9月12日在场外市场OTCQB市场生效。T2023年股票反向拆分于2023年9月12日开盘时生效，公司普通股继续在场外交易市场交易，交易代码为“WETHD”，为期20个工作日，此后，该代码将返回“Weth”。

新冠肺炎的效果

新冠肺炎疫情和由此造成的全球中断影响了我们的业务，也影响了我们客户和供应商的业务。为了在为客户提供服务的同时保障员工和服务提供商的安全，我们对物流、运输、供应链、采购和售后流程进行了多方面的改进。从2020年第一季度开始，我们 对我们在全球的运营进行了多次流程更新，并调整了我们的履行网络，以实施员工和客户 安全措施，例如加强清洁和物理距离、个人防护装备、消毒剂喷雾和温度 检查。我们将继续优先考虑员工和客户的安全，遵守不断发展的州和地方标准，并 实施我们认为最符合员工、客户和社区利益的标准或流程。

由于 新冠肺炎疫情，根据当地政府的要求，我们的子公司四川湿润于2020年2月初至2020年3月初暂时关闭。我们的业务受到负面影响，2020年的收入和净收入较低。

从2021年春季开始，中国开始出现新冠肺炎病例增多的情况，在某种程度上，地方政府和中央政府 开始采取更具限制性的措施来遏制病毒的传播，特别是从2021年10月到2021年12月和2022年的各个时期。该公司在2022年底之前经历了几次关闭。自2022年12月以来，中国政府此前为控制新冠肺炎传播而采取的许多限制性政策已被撤销或取而代之的是更灵活的措施 。虽然在政府取消限制性政策后，中国的新冠肺炎案件偶尔有所增加，但截至本招股说明书日期，我们内地的中国子公司已经恢复正常运营。

为了在为客户提供服务的同时保障员工和服务提供商的安全，我们对物流、运输、供应链、采购和售后流程进行了多方面的改进。公司已采取积极措施，向新客户推广产品，并进入更多地区。新冠肺炎对公司经营业绩和财务状况的影响程度将取决于病毒的未来发展，包括爆发的持续时间和蔓延以及对公司客户的影响，目前这些情况仍不确定，无法合理 估计。

竞争优势

我们 致力于生产符合客户要求和商业需求的高质量产品。我们的 竞争优势包括：

我们的 增长战略

我们 将继续坚持为消费者提供优质安全产品和倡导社会责任的经营原则。我们相信，我们对这些目标的追求将导致由大陆中国子公司基于市场需求的产能扩张推动的可持续增长，巩固我们在行业中的地位，并为我们的股东、员工和其他利益相关者创造长期价值。

竞争

触摸屏产品市场竞争激烈，并受到快速技术变化的影响。我们认为，其市场的主要竞争因素是产品特性，如触摸性能、耐用性、光学清晰度和价格，以及供应商的特性，如质量、服务、交货时间和信誉。我们相信，在这些因素方面，我们的竞争是有利的。 尽管不能保证公司将来能够继续成功竞争。

尽管触摸屏产品整体上具有很强的竞争力，但我们面临的竞争对手较少，因为我们生产的中大尺寸触摸屏 是专门为某些行业量身定做的，如工业人机界面、游戏、金融、彩票、汽车、医疗和POS机等，与小尺寸触摸屏相比，它们需要更稳定的供应和更长的保修期和寿命，而小尺寸触摸屏的特点是生命周期更短，保证期更短，但需求更多。

我们 认为以下公司可能是我们的竞争对手：

风险 因素摘要

我们的业务面临许多风险。在做出投资决定之前，你应该意识到这些风险。这些风险将在本注册声明中题为“风险因素”的部分中进行更全面的讨论。除其他外，这些风险包括：

我们是一家内华达州的控股公司，业务由我们在大陆的子公司中国进行，我们在中国做生意可能会面临风险和不确定因素(参见《与在中国做生意相关的风险因素 - Risks》)，包括：

监管的最新发展

我们 面临着与总部设在内地并在大陆开展所有业务相关的各种法律和运营风险和不确定性 中国。中国政府对像我们这样在大陆拥有中国业务的公司开展业务、接受外国投资或在美国或其他外国交易所上市的能力施加重大影响。例如， 我们面临与离岸发行的监管审批、反垄断监管行动以及网络安全和数据隐私监管相关的风险。此类风险或中国政府对境外和/或外国投资于在内地拥有中国业务的发行人进行的发行施加更多监督和控制的任何行动，可能会导致我们的业务和/或我们普通股的价值发生重大变化，或者可能显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供我们的普通股和/或其他证券的能力，并导致该等证券的价值大幅缩水或一文不值。此外，中国政府对我们的业务行为拥有重要的权力、监督和自由裁量权，并可在政府认为适合进一步的监管、政治和社会目标时干预或影响我们内地中国子公司的运营。中国政府最近发布了对教育和互联网行业等特定行业产生重大影响的新政策，我们不能排除未来发布有关我们行业的法规或政策 可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响的可能性。此外，中国政府最近表示，打算对海外证券发行和其他资本市场活动以及对像我们这样在大陆拥有中国业务的公司的外国投资施加更多监督和控制。中国政府一旦采取任何此类行动，可能会严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力 ，并导致此类证券的价值大幅下降，甚至在极端情况下变得一文不值。有关在中国经商的风险的详细说明，请参阅《中国经商的风险因素 - Risks》。

2021年7月6日，中国政府有关部门发布了《关于依法严厉打击证券违法行为的意见》。 该意见要求加强对中国境外上市公司非法证券活动的监管，并提出要采取有效措施，如推进相关监管制度建设， 应对中国境外上市公司面临的风险和事件。2021年12月24日，中国证监会发布了《国务院关于境内企业境外发行上市管理规定(征求意见稿)》(征求意见稿)和《境内企业境外发行证券及上市备案管理办法(征求意见稿)》(《备案办法草案》和《管理规定草案》(征求意见稿))。《办法(草案)》规定了境外直接上市和间接上市的备案规则，明确了境外间接上市的认定标准。在其他要求中， 境内企业拟在境外市场间接发行并上市的，应在提交境外上市申请后三个工作日内完成备案义务。2023年2月17日，中国证监会公布了《境内公司境外证券发行上市试行管理办法》(《试行管理办法》)， 自2023年3月31日起施行。试行管理办法对内地中国境内公司境外上市的规则和要求作了进一步规定。我们的中国法律顾问建议，由于我们的普通股 目前在美国交易，我们不需要在此次发行完成之前向中国证监会提交备案文件，此次发行 不受中国证监会批准的条件。相反，我们必须在本次发行结束后三天内，根据《试行管理办法》向中国证监会提交备案文件。然而，鉴于《试行管理办法》是最近颁布的，其解释、适用和执行仍存在重大不确定性，不能保证包括中国证监会在内的相关中国政府机构 会得出与我们和我们的中国律师相同的结论。此外，如果我们未能履行《试行管理办法》规定的上市后备案义务，或者在我们向中国证监会提交的材料中做出失实陈述、误导性 陈述或者重大遗漏，中国证监会有权责令改正，发出警告，并对我们处以人民币100万元以上1000万元以下的罚款，并向负有责任的当事人发出警告 ，并对该等个人每人处以人民币50万元以上 元以下的罚款。见《中国经商相关风险因素 - Risks》。

2023年2月24日，中国证监会会同财政部、国家保密总局、中国国家档案局对2009年中国发布的《关于加强境外证券发行上市保密和档案管理工作的规定》或《规定》进行了修订。修订后的规定以《关于加强境内公司境外证券发行上市保密和档案管理的规定》为题发布，并于2023年3月31日与《试行管理办法》同时施行。修订规定的主要修订之一是扩大其适用范围，以涵盖海外间接发行和上市，这与试行管理办法是一致的。修订后的规定要求：(A)境内公司计划通过其境外上市实体直接或间接向证券公司、证券服务机构、境外监管机构等有关个人或实体公开披露或提供包含国家秘密或政府机构工作秘密的文件和资料，应首先依法经主管部门批准，并向同级保密行政主管部门备案；以及 (B)境内公司计划通过其境外上市实体直接或间接向证券公司、证券服务提供者和境外监管机构等有关个人和实体公开披露或提供 其他 有损国家安全或公共利益的文件和资料的，应严格履行国家有关法规规定的有关程序。本公司或本公司在内地的附属公司如未能或被视为未能遵守上述经修订条文及其他中国法律法规下的保密及档案管理要求 中国可能会导致有关实体被主管当局追究法律责任，如涉嫌犯罪则交由司法机关追究刑事责任。

此外，2021年7月10日，中国网信办发布了《网络安全审查办法(征求意见稿)》，或《办法》，征求意见稿，其中提出授权有关政府部门对影响或可能影响国家安全的一系列活动进行网络安全审查，包括拥有100万用户以上个人数据的公司在境外上市。2021年12月28日，《网络安全审查办法》(2021年版)发布，并于2022年2月15日起施行(《办法》)，其中规定，任何控制100万以上用户个人信息的网络平台经营者寻求在外国证券交易所上市的，也应接受网络安全审查 。由于我们既不是“关键信息基础设施的运营商”，也不是从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动的“数据处理者”，因此我们认为，即使这些措施以目前的形式生效，也不适用于我们。中国政府越来越关注数据安全，最近对几家在美国上市的中国公司运营的多个移动应用程序发起了网络安全 审查，并禁止这些应用程序在审查期间注册新用户 。有关数据和隐私安全的中国法律、规则和法规的解释和执行存在很大的不确定性 。由于这些法律和政策，我们可能被要求更改我们的数据和其他业务实践，并受到监管 调查、处罚和运营成本增加。见《与中国做生意有关的风险因素 - Risks 》。

对于其经营，四川Vouch 持有成都市温江区市场监督管理局颁发的所需营业执照，并已在四川省发展和改革委员会四川省外商投资项目登记 。四川维通还在成都海关下属的晋城海关登记了中国海关的进出口货物备案登记 。

我们在大陆的业务中国 受大陆中国在噪音、水和空气污染以及废物处理方面的各种污染控制法规的约束。具体而言，适用于我们的主要环境法规包括《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国大气污染防治法》、《中华人民共和国固体废物污染防治法》和《中华人民共和国噪声污染防治法》。我们大陆的中国子公司最初收到了仁寿县环保局颁发的排污许可证，该许可证已于2019年5月15日到期。根据2020年9月1日《关于排污许可证变更为固定污染源登记表》的声明，四川省仁寿县环境保护系统因地方行政区划变更而由许可改为登记。因此，在提交所有所需文件后，我们内地的中国子公司 将通过签发固定污染源登记表在新系统下注册。

吾等相信吾等及吾等的 附属公司已获中国当局给予经营吾等业务所需的所有许可，包括实质许可及 批准，包括成都市温江区市场监督管理局向我们内地的中国经营附属公司发放的营业执照、四川Vouch在固定污染源登记表下的注册、 及本招股说明书第67页“规定”一节所述的规定，且该等许可并未被拒绝。于本招股说明书日期，吾等并不知悉有任何中国法律或法规规定吾等或吾等在内地的附属公司中国须取得任何中国主管机关的许可，方可向境外投资者发售注册证券，但试行管理办法的备案要求除外，吾等亦未接获中国证监会或任何其他对吾等业务拥有司法管辖权的中国主管机关的任何查询、通知、警告或制裁。如果我们或我们的子公司没有收到或维护这样的许可或批准，无意中得出结论认为不需要这样的许可或批准，或者适用的法律、法规、 或解释发生变化，而我们未来需要获得这样的许可或批准，我们可能会在尝试获得这样的批准时产生巨大的成本和 延迟，或者，如果我们无法获得这样的批准，我们可能无法继续在美国交易所上市，也可能无法继续向投资者提供证券。这可能会对投资者的利益产生重大影响，并导致我们证券的价值大幅缩水或变得一文不值。见第67页《规定》和《中国经商相关风险因素 - Risks -内地中国的不利监管事态发展可能会使我们受到额外的监管 审查并使我们受到政府的限制，而美国证券交易委员会将采取的额外披露要求和监管审查可能会对在内地有大量中国业务的 公司施加额外的合规要求，所有这些都可能增加我们的合规成本，使我们受到额外的 披露要求，和/或暂停或终止我们未来的证券发行，使融资更加困难。“ ，第17页。

《追究外国公司责任法案》(HFCAA)于2020年12月18日颁布，并于2022年12月29日颁布的《2023年综合拨款法案》进行了修订。修订后的《美国上市公司会计准则》规定，如果美国证券交易委员会认定我们提交了由注册会计师事务所出具的审计报告，而该注册会计师事务所已连续两年未接受美国上市公司会计准则委员会的检查，则美国证券交易委员会将禁止我们的股票 在美国的全国性证券交易所或场外交易市场交易。《2023年综合拨款法案》将触发《HFCAA》禁令所需的连续不检查年数从三年减少到两年。2021年12月16日，PCAOB发布报告，通知美国证券交易委员会，它确定无法 检查或调查总部位于内地中国或香港的完全注册的会计师事务所。我们的审计师博格斯会计师事务所是一家总部位于美国的独立注册会计师事务所。我们的审计师目前正在接受PCAOB的检查，并已接受PCAOB的定期检查。2022年12月15日，PCAOB发布了一份报告，撤销了2021年12月16日的裁决，并将内地中国和香港从无法检查或调查完全注册的会计师事务所的司法管辖区名单中删除。

每一年，PCAOB都会决定是否可以全面检查和调查内地中国和香港等司法管辖区的审计公司。如果PCAOB未来确定它不再拥有全面检查和调查内地中国和香港的会计师事务所 的完全权限，并且我们使用总部位于上述其中一个司法管辖区的会计师事务所对我们提交给美国证券交易委员会的财务报表出具审计报告，我们将在相关会计年度的10-K表格年度报告 提交后被确定为“委员会识别的发行人”。不能保证我们在未来任何财政年度都不会被认定为“佣金认定的发行商”，如果我们连续两年被认定为“佣金认定的发行商”，我们将 受到HFCAA禁止交易的约束。我们的普通股退市或其退市的威胁， 可能会对您的投资价值产生实质性的不利影响。这些风险可能导致我们的业务和我们普通股的价值发生重大不利变化，显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力， 或导致此类证券的价值大幅缩水或变得一文不值。见 “风险因素-与在中国做生意相关的风险-根据《外国公司问责法案》或HFCAA，如果后来确定PCAOB无法 检查和调查我们的审计师，我们的普通股将被禁止在美国交易。我们普通股的退市和禁止交易，或者他们的 被退市和禁止交易的威胁，可能会导致我们普通股的价值大幅缩水或一文不值。

转移现金和其他资产

We, as an offshore holding company, are permitted under PRC laws and regulations to provide funding to our Mainland China subsidiary only through loans or capital contributions. Subject to satisfaction of applicable government registration and approval requirements, we may extend inter-company loans to our Mainland China subsidiary or make additional capital contributions to our Mainland China subsidiary to fund their capital expenditures or working capital. We cannot assure you that we will be able to obtain these government registrations or approvals on a timely basis, if at all. In addition, although we currently intend to retain most, if not all, of our available funds and any future earnings to fund the development and growth of our business, and we do not expect to pay any cash dividends in the foreseeable future, we may rely on dividends and other distributions on equity paid by our Chinese subsidiaries for our cash and financing requirements. Our Mainland China subsidiary may be permitted to pay dividends only out of its accumulated profits. However, such Mainland China subsidiary is required to set aside at least 10% of its after-tax profits each year, after making up for previous year’s accumulated losses, if any, to fund certain statutory reserves, until the aggregate amount of such funds reaches 50% of its registered capital. This portion of such Mainland China subsidiary’s respective net assets are prohibited from being distributed to its shareholders as dividends.

人民币不可自由兑换为其他货币。因此，对货币兑换的任何限制都可能限制我们的中国子公司使用其 未来潜在人民币收入向我们支付股息的能力。中国政府对人民币 与外币的兑换实施管制，并在某些情况下对将货币汇出中国大陆实施管制。 外币可用性的短缺可能会限制我们的中国子公司向我们的离岸实体汇出足够外币的能力， 以便我们的离岸实体支付股息或进行其他付款或以其他方式履行我们的外币计价义务。 中国政府可能会继续加强资本管制，外管局可能会对跨境交易实施额外限制和实质性审查程序。 任何现有和未来的货币兑换限制都可能限制我们 利用人民币收入向证券持有人支付外币股息的能力。这可能会影响我们 通过子公司的债务或股权融资获得外汇的能力。

此外，10%的中国大陆预扣税适用于应付非居民企业投资者的股息。该等投资者转让证券所实现的任何收益亦须按现行税率10%缴纳中国内地税项，就股息而言，倘该等收益被视为源自中国内地的收入，则该等收益将于来源地预扣。此外， 如果我们的任何中国子公司在未来以自身名义产生债务，则管理此类债务的工具可能会限制他们 向我们支付股息的能力。

迄今为止，我们与我们的任何子公司之间没有 任何现金流、其他资产转让、股息或其他分派。截至本 招股说明书日期，我们或我们的任何子公司均未向美国投资者支付股息或进行分配。未来，我们可能会将海外融资活动（包括本次承销发行）筹集的现金 收益通过出资或贷款（视情况而定）转移给我们的中国子公司 。截至本招股章程日期，Wetouch、BVI Wetouch、HK Wetouch及四川 Vtouch并无采纳或维持任何规定资金转移方式的现金管理政策及程序。

企业信息

我们 是根据内华达州法律成立的。我们的主要办事处位于中国四川省眉山市仁寿县石皋镇第三大道29号。我们的电话号码是（86）028-37390666。我们的网站是www.wetouchinc.com和www.wetouch.com.cn， 后者仅在中国大陆访问。我们网站中包含的信息或可通过我们网站访问的信息 不以引用方式并入本注册声明，您不应将我们网站上的信息视为本注册声明的一部分 。

提供产品

除非我们另有说明，否则承销发行后将立即发行的普通股数量将基于截至2024年2月9日的已发行普通股9,732,948股。这一数字不包括以下项目：

除本招股说明书另有说明外，本招股说明书中的所有信息均假定承销商没有行使其超额配售选择权 以购买额外股份。

风险因素

投资我们的普通股涉及很高的风险。在投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑下面描述的风险以及本招股说明书中的其他信息，包括我们的合并财务报表和相关说明。此外，我们还可能面临其他风险和不确定因素，这些风险和不确定因素目前尚不为我们所知，或者截至本注册声明日期，我们可能认为这些风险和不确定因素并不严重。 这些风险和不确定性可能会对我们的业务产生不利影响。如果发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营结果都可能受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会因任何这些风险或不确定性而下跌，您可能会损失部分或全部投资。

与我们的工商业相关的风险

当前的新冠肺炎疫情以及其他流行病、自然灾害、恐怖活动、政治动荡和其他疫情可能会扰乱我们的交付和运营 ，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响 。

当前的新冠肺炎疫情对我们业务的许多方面造成了不利影响，包括2020年的生产、供应链和销售与交付 。我们内地子公司中国的制造工厂于2020年2月暂时但长期关闭，这是内地中国在全国范围内遏制新型冠状病毒传播的努力的一部分。从2021年春季开始，中国 开始出现新冠肺炎病例增多的情况，在某种程度上，地方政府和中央政府开始采取更多 限制性措施来遏制病毒的传播，特别是从2021年10月到2021年12月和2022年的各个时期。在2022年底之前，该公司经历了几次停工。

尽管我们的业务 目前仍在运营，但我们大陆中国子公司的产能、交货、包括售后服务和技术支持在内的保修服务以及运营效率仍受到新冠肺炎疫情的不利影响，原因是中国在内地的临时旅行限制导致生产、销售和交货劳动力不足，以及我们的业务机构和制造设施需要 遵守疾病控制协议。由于类似原因，我们的供应商及时交付原材料、零部件或其他服务的能力也受到不利影响。新冠肺炎的全球传播 也可能会影响我们的海外销售。由于中国大陆多个地区出于公共卫生方面的不同程度的旅行和其他限制 ，我们的大陆子公司中国也暂时推迟了向客户交付我们的产品 。虽然目前无法合理地 估计疫情对我们业务的影响持续时间和相关财务影响，但我们2020年上半年的运营业绩受到不利影响，可能会对后续时期产生持续影响 。此外，新冠肺炎疫情的进一步爆发可能会对我们内地中国子公司的 制造能力、我们内地子公司中国在内地的交货和售后服务造成不利影响。新冠肺炎已经对全球金融市场产生了经济影响。新冠肺炎疫情的全球蔓延可能导致全球经济困境， 它可能在多大程度上影响我们的运营结果将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性， 无法预测。我们不能向您保证，新冠肺炎大流行能够在不久的将来消除或遏制，或者根本不能消除，否则类似的疫情不会再次发生。如果新冠肺炎疫情及其对我们业务造成的中断持续较长时间，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，全球大流行、中国大陆或世界其他地方的疫情，或对传染性疾病传播的恐惧，如埃博拉病毒病(EVD)、中东呼吸综合征(MERS)、严重急性呼吸综合征(SARS)、H1N1流感、H7N9流感和禽流感，以及飓风、地震、海啸或其他自然灾害，也可能扰乱我们的业务运营，减少或限制我们的产品和服务供应，导致我们的员工和设施保护成本高昂，或导致地区或全球经济困境。这 可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。实际或威胁的战争、恐怖活动、政治动荡、内乱和其他地缘政治不确定性可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生类似的不利影响。这些事件中的任何一个或多个都可能阻碍我们的生产和交付努力，并对我们的销售业绩产生不利影响，甚至会持续很长一段时间，这可能会对我们的业务、财务状况、 和运营结果产生实质性的不利影响。

我们 也容易受到自然灾害和其他灾难的影响。我们不能向您保证我们在火灾、洪水、台风、地震、断电、电信故障、入室盗窃、战争、骚乱、恐怖袭击或类似事件的影响下获得了足够的保护 。上述任何事件都可能导致中断、财产损坏、生产延迟、故障、系统 故障、技术平台故障或互联网故障，这可能会导致我们 制造设施的数据丢失或损坏或故障，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们 严重依赖我们的顶级客户。如果我们不能以具有成本效益的方式获得新客户或留住现有客户， 我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。

我们 严重依赖我们的顶级客户。我们目前主要通过中国大陆的直接客户销售产品，并在一定程度上通过欧洲国家和东亚（如韩国和台湾）的海外客户销售产品。截至二零二三年九月三十日止九个月期间，两名客户分别占应收账款结余总额的26. 7%及14. 1%。截至2022年12月31日止年度，三名客户分别占应收账款结余总额的32. 2%、22. 8%及14. 0%。截至2021年12月31日止年度，六名客户分别占应收账款结余总额的25. 7%、18. 6%、12. 5%、11. 5%、11. 3%及10. 2%。

我们 能够以经济高效的方式吸引新客户并留住现有客户，尤其是我们的顶级客户，这对于推动 净收入增长和实现盈利能力至关重要。自成立以来，我们在品牌、销售和营销方面投入了大量资金，以获得和留住 客户。例如，我们参加国内和国际博览会和展览会，以推销我们的产品和 吸引新客户。我们还希望继续大力投资，以获得新客户并留住现有客户，尤其是 我们的顶级客户。我们无法保证新客户会留在我们身边，或者我们获得的新客户的净收入 最终将超过获得这些客户的成本。此外，如果我们的现有客户，特别是我们现有的顶级客户 不再觉得我们的产品有吸引力，或者如果我们的竞争对手提供更有吸引力的产品、价格、折扣或更好的客户服务， 我们现有的客户可能会对我们失去兴趣，减少订单，甚至停止向我们订购。如果我们无法保留现有的 客户，尤其是我们的顶级客户，或者无法以具有成本效益的方式获得新客户，我们的收入可能会减少，我们的经营业绩 将受到不利影响。

我们 有大量的应收账款，可能无法收回.

截至2023年9月30日，我们的应收账款净额约为1,390万美元。我们的应收账款主要包括当我们的产品销售和交付给客户时应从客户那里获得的余额。我们的客户被要求在交货之日起三到五个月内全额付款，尽管我们行业的典型付款期限是交货后180天。由于2020年1月新冠肺炎爆发，我们一些受疫情影响的客户的收款活动导致了更长的付款期限 。我们暗示将部分客户的付款期限延长至2020年12月31日。截至2020年12月31日，我们收回了所有逾期应收账款，恢复了通常的付款期限。客户或其行业内不断恶化的状况、破产或财务困难 通常可能会损害我们客户的财务状况，并阻碍他们及时或根本不向我们付款的能力，而且只有在竭尽全力收回款项后，才会注销应收账款和津贴。 我们的一个或多个客户未能或延迟付款可能会减少我们的现金流，并对我们的流动性和运营结果产生不利影响 。

如果 未能保持我们产品的质量和安全，可能会对我们的声誉、财务状况和 经营业绩产生重大不利影响。

产品的质量和安全性对我们的成功至关重要。我们密切关注质量控制，监控从采购到生产以及从仓库到交付的 流程中的每一步。然而，保持一致的产品质量在很大程度上取决于我们质量控制体系的有效性，而质量控制体系的有效性又取决于许多因素，包括但不限于我们质量控制体系的设计，员工培训，以确保我们的员工遵守并执行我们的质量控制政策， 监控任何可能违反我们质量控制政策和程序的行为的程序和有效性。无法 保证我们的质量控制体系始终有效。

此外，我们的供应商或服务提供商提供的产品或服务的质量受我们无法控制的因素的影响， 包括其质量控制系统的有效性和效率等。无法保证我们的供应商或服务提供商始终能够采用适当的质量控制系统，并满足我们对其提供的产品或服务的严格质量控制要求。我们的供应商或服务提供商未能提供令人满意的产品或服务可能会损害我们的声誉并对我们的运营产生不利影响。此外，我们可能无法从供应商和服务提供商那里获得足够的赔偿，以弥补他们造成的损失。

我们 面临着触摸屏行业的激烈竞争。如果我们未能有效竞争，我们可能会失去市场份额和客户， 我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

触摸屏行业总体上竞争激烈。我们面临的竞争很少，因为我们生产的中大尺寸电容式触摸屏 是专门为某些行业量身定做的，如工业人机界面、游戏、金融、彩票、汽车、医疗、POS机等，与小尺寸触摸屏相比，供应更稳定，保修期更长，寿命更长，而小尺寸触摸屏的特点是生命周期短，保证量大。但是，我们还有一些竞争对手在内地和全球与我们竞争中国 。我们的竞争对手可能拥有比我们更多的资金、技术、地理优势、营销和其他资源，并且可能更有经验，能够投入更多资源来发展、推广和支持他们的业务。一些 竞争对手在内地和全球都很有名气，中国，他们为应对我们的扩张而采取的任何防御措施都可能阻碍我们的增长，并对我们的销售和经营业绩产生不利影响。

此外，竞争加剧可能会降低我们的市场份额和盈利能力，并要求我们在未来增加销售和营销工作以及资本投入 ，这可能会对我们的运营结果产生负面影响，或迫使我们进一步蒙受损失。虽然我们已经积累了一些客户，并且还在不断增长，但不能保证我们在未来能够继续这样做，以对抗当前或未来的竞争对手，这种竞争压力可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

如果 我们得不到大量额外融资，我们执行本招股说明书中概述的业务计划的能力将受到影响。

由于 当地政府根据指引和补偿协议撤回了该物业的土地使用权并注销了我们对该物业上建筑物的所有权证书，我们正积极在成都市温江区成都医药城(科技园)寻找合适的 地块，用于建设我们内地子公司中国的 新生产设施和写字楼。截至本招股说明书之日，我们的管理层估计，我们此次收购和建设的资本需求约为1.7亿元人民币(2620万美元)，但不能保证估计的 金额足以实现我们的目标。我们可能需要额外的资金来发展我们的业务。

此外，我们的计划要求在研发、营销、扩大生产能力以及原材料和其他项目的营运资本方面进行重大的新投资。如果我们的资本需求高于我们的估计，我们将被要求寻求额外的 投资、贷款或债务融资，以全面实施我们的业务计划。我们可能无法按照优惠或可接受的条款 获得此类额外投资。如果我们无法满足全部资本需求，我们全面实施业务计划的能力将受到影响。

如果未能获得用于建设我们新建筑和设施的新地块，以及未能获得并在新地块上安装新生产线 ，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。

截至本招股说明书之日，我们对该物业的使用权已被当地政府收回，与该物业上的建筑物有关的所有所有权证书均已退还给当地政府注销。

为将业务中断降至最低，四川维通于2021年3月16日与四川仁寿签订回租协议。回租协议使我们有权以每月300,000元人民币(约合46,154美元)的租金回租自2021年4月1日至2021年12月31日的物业。该期限已延展至2022年10月31日。[br}于2022年10月16日，四川Vouch与四川仁寿签订回租协议，将其授予四川Vouch的回租租期延长至2023年10月31日，随后延长至2024年10月31日，月租金为人民币400,000元(约59,941美元)。

截至本招股说明书之日，我们正积极在成都市温江 区成都医药城(科技园)寻找合适的地块，用于建设我们的新生产设施和办公大楼。我们估计，新地块和新生产线的收购以及新地块上新设施和办公大楼的建设将在2024年10月31日之前完成，但无法保证，我们可能需要更长的时间来实现我们的业务计划。如果我们未能在2024年10月31日之前获得此类收购和建设，以及延长的期限(如果有)，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。

对关联方交易定价的任何 调整都可能导致额外的税收，从而大幅减少我们的综合净收入 和您的投资价值。

大陆中国的税制正在迅速演变，对于大陆的纳税人中国来说，存在重大的不确定性，因为中国的税法可能会被以显著不同的方式解释。中国税务机关可能会声称，我们或我们的子公司欠我们和/或 需要为以前或未来的收入或收入支付额外税款。特别是，根据适用的中国法律、规则和法规，关联方之间的安排和交易可能受到中国税务机关的审计或质疑。如果中国税务机关确定任何合同安排不是在一定范围内达成的，因此构成有利的转让定价，则相关子公司的中国纳税义务可能会增加，这可能会增加我们的整体纳税义务。 此外，中国税务机关可能会征收滞纳金利息。如果我们的纳税负债增加，我们的净收入可能会大幅减少。

如果 我们的税收优惠和政府补贴被撤销或无法获得，或者如果我们的纳税义务的计算被中国税务机关成功质疑，我们可能被要求支付超过我们的税收拨备的税款、利息和罚款。

中国政府为我们在大陆的前子公司中国提供了税收优惠，包括降低企业所得税税率。例如，在《中华人民共和国企业所得税法》及其实施细则，企业所得税法定税率为25%。但经认定为符合条件的企业，位于内地中国西部地区的，所得税可减至15%的优惠税率。优惠税率资格 有效期为可续展三年。由于我们已经解散了四川维通，其业务和运营已由我们的大陆子公司中国四川维拓承担 ，四川维拓重新申请了15%的优惠费率作为合格企业 。该等申请目前正等待中国税务机关处理。如果大陆中国子公司的税率优惠资格申请未获批准，我们的中国子公司将适用法定的企业所得税税率 25%。此外，在我们的正常业务过程中，我们受到复杂的所得税和其他税收法规的约束， 在确定所得税拨备时需要做出重大判断。尽管我们相信我们的税务拨备是合理的，但如果中国税务机关成功挑战我们的地位，而我们被要求支付超过我们税务拨备的税款、利息和罚款 ，我们的财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。

如果我们的第三方供应商的运营出现重大中断，可能会中断我们的运营。

我们 对第三方供应商和其他业务合作伙伴的运营控制有限， 他们的运营发生任何重大中断都可能对我们的运营产生不利影响。例如，供应商制造设施的运营发生重大中断可能会导致向我们大陆中国子公司发运原材料的延迟或终止，这可能会导致我们的产品延迟或终止向我们的客户发货，从而导致我们因违反合同而受到处罚或罚款。如果我们不能解决第三方供应商运营中断的影响，我们的业务运营和 财务业绩可能会受到实质性的不利影响。

我们 面临原材料成本、可获得性和质量波动的风险，这可能会对我们的 运营结果产生不利影响。

原材料的成本、可获得性和质量对我们的运营非常重要，如铟锡氧化物玻璃、面板。如果由于市场价格大幅波动或任何其他原因导致原材料成本上升，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响 。缺乏这些原材料，无论是由于供应短缺、加工延迟或中断、未能及时交货或其他原因，都可能中断我们的运营，并对我们的财务业绩产生不利影响。

我们 依赖于关键高管和高素质的管理人员，我们不能保证留住他们。

我们的成功在一定程度上取决于我们管理层关键成员的持续服务。我们的高管和经理对市场、我们的业务和我们公司的知识 代表着我们业务的一个关键优势，这是无法轻易复制的。我们业务战略的成功和未来的增长还取决于我们吸引、培训、留住和激励熟练的管理、销售、行政、开发和运营人员的能力。

不能保证我们现有的人员足够或合格来执行我们的战略，也不能保证我们能够雇用或留住经验丰富、合格的员工来执行我们的战略。失去一名或多名我们的关键管理或运营人员，或无法吸引和留住更多的关键人员，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们 没有与供应商签订长期合同，他们可以随时减少订单数量或终止对我们的销售。

我们的大陆子公司中国与我们的供应商没有长期合同。我们的供应商可以随时减少向我们大陆中国子公司销售的产品数量，或者完全停止向我们大陆中国子公司销售产品。 这种减少或终止可能会对我们的收入、利润和财务状况产生实质性的不利影响。

如果我们未能采用新技术来满足不断发展的客户需求或新兴的行业标准，我们的业务可能会受到实质性的不利影响 。

为了 保持竞争力，我们必须继续跟上不断发展的行业趋势，并相应地增强和改进我们的技术 。我们的成功在一定程度上将取决于我们识别、开发、获取或许可在我们业务中有用的领先技术的能力。不能保证我们将能够有效地使用新技术或满足客户的要求。 如果我们不能以经济高效的方式及时适应不断变化的市场条件或客户偏好，无论是出于技术、法律、财务或其他原因，我们的业务都可能受到实质性的不利影响。

我们 可能会遇到来自客户的重大责任索赔或投诉，或涉及我们的产品和服务的负面宣传。

我们 面临客户索赔或投诉的固有风险。我们认真对待客户的投诉，并努力通过实施各种补救措施来减少此类投诉。然而，我们不能向您保证我们可以成功阻止或解决所有客户投诉。

任何针对我们的投诉或索赔，即使毫无根据或不成功，都可能分散管理层对我们业务的注意力和其他资源 ，并对我们的业务和运营产生不利影响。客户可能会对我们和我们的品牌失去信心，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，关于我们产品安全和质量的负面宣传，包括但不限于社交媒体和众包 评论平台上的负面在线评论、行业调查结果或媒体报道，无论是否准确，也无论是否涉及我们的产品，都可能对我们的业务、运营结果和声誉产生不利影响。

中国 有关内地中国居民设立离岸特殊目的公司的规定可能会令我们内地的中国居民实益拥有人或我们的内地中国子公司承担法律责任或受到惩罚，限制我们向我们内地中国子公司注资的能力，限制我们内地中国子公司增加注册资本或向我们分配利润的能力，或者可能以其他方式对我们产生不利影响。

2014年7月，外汇局发布了《关于境内居民境外特殊目的载体投融资和往返投资外汇管理有关问题的通知》，以取代《关于境内居民境外特殊目的载体融资和往返投资外汇管理有关问题的通知》或《外管局第75号通知》。外管局第37号通函要求内地中国居民(包括内地中国个人和内地中国法人实体)在外汇局或其当地分支机构进行直接或间接离岸投资活动登记。外管局第37号通函适用于本公司为内地中国居民的股东，并可能适用于本公司未来进行的任何海外收购。

根据《国家外汇管理局第37号通知》，内地中国居民在《国家外汇管理局第37号通知》实施前对离岸特殊目的机构进行或已经进行的直接或间接投资，必须向外汇局或其当地分支机构进行登记。 此外，作为特殊目的机构直接或间接股东的任何内地中国居民都必须向外管局当地分支机构更新其关于该特殊目的机构的备案登记 ，以反映任何重大变化。此外，该特殊目的机构在内地的任何子公司 中国必须督促内地中国居民股东向外汇局当地分支机构更新登记。 如果该特殊目的机构的内地中国股东未按规定办理登记或更新此前备案的登记， 该特殊目的公司在内地的子公司可能被禁止将其利润或减资、股份转让或清算所得分配给该特殊目的机构，并可能被禁止向其在内地的子公司中国增资 。2015年2月13日，外汇局发布了《关于进一步简化和完善外汇直接投资管理政策的通知》，简称《第13号通知》，并于2015年6月1日起施行。根据外汇局通知 13，境外直接投资和境外直接投资的外汇登记申请，包括外汇局第37号通知要求的外汇登记，将向符合条件的银行而不是外汇局提出。符合条件的银行将在外汇局的监督下直接审核申请并受理登记。

据我们所知，我们的一些股东 受外管局监管，我们预计所有这些股东都已按照外管局第37号通告的要求，在当地外管局分支机构或合格银行完成了所有必要的登记。但是，我们无法向您保证， 所有这些股东可能会继续及时或根本不提交所需的文件或更新。我们不能保证 我们现在或将来会继续获知所有在我公司直接或间接拥有权益的大陆中国居民的身份。如果该等股东未能或不能遵守外管局的规定，我们可能会被罚款或受到法律制裁，例如限制我们的跨境投资活动，或限制我们的内地中国附属公司向本公司派发股息或从本公司获得外汇贷款，或阻止我们作出分配或支付 股息。因此，我们的业务运营和我们向您分发产品的能力可能会受到实质性的不利影响。

此外，由于这些外汇法规仍然是相对较新的，它们的解释和实施一直在不断演变， 目前还不清楚这些法规以及未来有关离岸或跨境交易的任何法规将如何解读， 相关政府部门将如何修订和实施。例如，我们可能会对我们的外汇活动进行更严格的审查和审批 ，如股息汇款和外币借款，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，如果我们决定收购内地的中国国内公司，我们不能向您保证，我们或该公司的所有者(视情况而定)将能够获得必要的 批准或完成外汇法规所要求的必要的备案和注册。这可能会限制我们实施收购战略的能力，并可能对我们的业务和前景产生不利影响。

截至本招股说明书发布之日，内地中国居民尚未完成或尚未根据外汇局第37号通函等相关规定办理外汇登记。虽然他们正在进行外汇登记或计划进行外汇登记，但根据中国法律，他们仍可能面临上述可能的罚款。

我们 没有业务责任或中断保险，这可能会使我们面临巨大的成本和业务中断。

内地中国的保险业尚处于发展初期，内地保险公司中国目前提供的业务相关保险产品有限。我们没有任何业务责任或中断保险来覆盖我们的 运营。我们已确定，这些风险的保险成本以及以商业合理的条款获得此类保险的相关困难，使我们购买此类保险不切实际。任何未投保的风险都可能导致巨额成本 和资源转移，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们 可能会承担不在保险范围内的责任。

虽然我们寻求保持适当的保险水平，但并非所有索赔都可以投保，我们可能会遇到 不在保险范围内的重大事故。除其他外，我们没有承保其他保险，包括与员工相关的意外和伤害、产品或业务责任以及因我们的活动而产生的其他财产损失和责任。此外，内地保险公司中国目前提供的保险产品不像较发达经济体的保险公司那样广泛。我们已确定，这些风险的保险成本以及以商业合理的条款获得此类保险的相关困难，使我们购买此类保险不切实际。我们维持我们认为足够的保险保障金额，但不能保证此类保险将继续以可接受的条款提供，也不能保证我们的保险范围在任何情况下都是足够或有效的，并且不能针对我们可能承担的所有责任。如果我们因火灾、爆炸、洪水、其他自然灾害或事故或业务中断而蒙受重大损失或责任 我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。例如，在一个日历年度内发生多个事件时，我们可能会收到大量的 索赔。此外，我们的保险成本可能会随着 时间的推移而增加，以应对我们索赔历史上的任何负面发展或由于保险市场总体上的实质性价格上涨。

与在中国做生意有关的风险

内地中国的不利监管事态发展可能会使我们接受额外的监管审查并使我们受到政府的限制， 以及美国证券交易委员会将采取的额外披露要求和监管审查，以应对与内地中国最近监管事态发展相关的风险 中国可能会对在内地拥有大量中国业务的公司施加额外的合规要求，所有这些都可能增加我们的合规成本，使我们受到额外的披露要求的限制，和/或暂停或 终止我们未来的证券发行，使融资更加困难。

由于我们几乎所有的业务都设在大陆，中国，我们受到广泛的相关中国法律的约束。内地中国最近的监管事态发展，特别是对内地中国公司离岸融资的限制，以及政府主导的某些公司的网络安全审查，可能会导致内地中国对我们在美国的融资和融资活动进行额外的监管审查。此外，我们可能会受到内地中国有关当局可能采纳的全行业法规的约束，这些法规可能会限制我们提供的产品和服务，限制我们在内地的业务范围，或者导致我们在内地的业务完全暂停或终止 ，所有这些都将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。我们可能不得不调整、修改或完全改变我们的业务运营，以应对不利的法规变化或政策发展，我们不能向您保证，我们采取的任何补救措施都能及时、经济高效地完成，或完全不承担任何责任。

2021年7月6日，中国政府有关部门发布了《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》。意见要求加强对内地中国公司境外上市的证券违法行为和监管，并提出要采取有效措施，如推进相关监管制度建设，以应对内地中国境外上市公司面临的风险和事件。2021年12月24日，中国证监会发布了《国务院关于境内企业境外发行上市管理规定(征求意见稿)》(征求意见稿)和《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法(征求意见稿)》(征求意见稿)。《办法(草案)》规定了境外直接上市和间接上市的备案规则，明确了境外间接上市的认定标准。在其他 要求中，境内企业拟在境外市场间接发行上市的，应当在提交境外上市申请后三个工作日内完成备案义务。2023年2月17日，中国证监会公布了《境内公司境外发行上市试行管理办法》(《试行管理办法》)，自2023年3月31日起施行。试行管理办法进一步规定了内地中国境内公司境外上市的规则和要求。我们的中国法律顾问建议，由于我们的普通股目前在美国交易，我们不需要在此次发行完成之前向中国证监会提交备案文件， 本次发行不受中国证监会批准的条件。相反，我们必须在本次发行结束后三天内，根据《试行管理办法》向中国证监会提交备案文件。然而，鉴于《试行管理办法》是最近颁布的，其解释、适用和执行仍存在很大的不确定性，不能保证包括中国证监会在内的相关中国政府机构会得出与我们和我们的中国律师相同的结论。 此外，如果我们未能履行《试行管理办法》规定的备案后义务，或者在提交给中国证监会的材料中存在虚假陈述、误导性陈述或重大遗漏，中国证监会将有权责令改正。对我司发出警告，处以100万元以上1000万元以下的罚款，并向失信、失实陈述或者重大遗漏的责任人发出警告 ，对该等个人每人处以50万元以上500万元以下的罚款。

2021年7月10日，中国网信办发布《网络安全审查办法(征求意见稿)》或《公开征求意见稿》， 建议授权有关政府部门对影响或可能影响国家安全的一系列活动进行网络安全审查，包括拥有100万以上用户个人数据的公司在境外上市。2021年12月28日，《网络安全审查办法(2021年版)》发布，并于2022年2月15日(以下简称《办法》)施行，其中规定，任何控制100万以上用户个人信息的网络平台经营者寻求在外国证券交易所上市的，也应接受网络安全审查。由于我们既不是“关键信息基础设施的运营商”，也不是从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动的“数据处理者”，因此我们认为，即使这些措施以目前的形式生效，也不适用于我们。中国政府越来越关注数据安全，最近对几家在美国上市的中国公司运营的一些移动应用程序发起了网络安全审查，并禁止这些应用程序在审查期间注册新用户 。关于数据和隐私安全方面的中国法律、规则和法规的解释和执行存在很大的不确定性。由于这些法律和政策，我们可能被要求更改我们的数据和其他业务做法，并受到监管调查、 处罚和运营成本增加。

2021年7月30日，针对中国最近的监管动态和中国政府采取的行动，美国证券交易委员会董事长发表声明，要求美国证券交易委员会员工在其注册声明被宣布生效之前，寻求与中国运营公司相关的离岸发行人的更多披露，包括中国运营公司和发行人(如果适用)是否获得或被拒绝中国当局在美国交易所上市的许可，以及此类批准可能被拒绝或撤销的风险。2021年8月1日，中国证监会在一份声明中表示，它 注意到美国证券交易委员会公布的关于中国公司上市的新披露要求以及最近中国的监管事态发展，两国应就监管中国相关发行人加强沟通。我们受制于 多种中国法律，并可能在内地受到更严格的监管审查和政府的限制。 鉴于内地中国最近的监管和政策发展以及中国政府采取的行动， 包括可能对以中国为基地的内地公司在海外融资施加限制和/或审批要求， 我们的证券发行可能受到额外的披露要求和审查的约束，美国证券交易委员会或美国其他监管机构可能会对在内地拥有中国业务的公司采用这种要求和审查。

待《试行管理办法》生效后，本公司即可执行《试行管理办法》，原因如下： (I)发行人最近一个会计年度经审计的合并财务报表中记载的发行人营业收入、利润总额、资产总额或净资产的50%或以上由内地中国境内公司核算；发行人的主要业务活动 部分在内地中国进行，或其主要营业地位于内地中国，或负责其业务经营管理的高级管理人员大多为中国公民或在内地有住所的中国；如有需要，我们不能向您保证我们能够按时或根本不能完成这一过程。

2023年2月17日，中国证监会公布了《境内公司境外发行上市试行管理办法》(《试行管理办法》)，自2023年3月31日起施行。与征求意见稿相比，试行《管理办法》进一步明确和强调了几个方面，包括：(一)按照实质重于形式的原则，全面认定“内地中国境内公司境外间接发行上市”，特别是符合下列条件的，发行人需按试行管理办法办理备案手续：(一)发行人营业收入、利润总额的50%或以上，最近一个会计年度经审计的合并财务报表中记载的总资产或净资产由内地中国境内公司核算，以及b)发行人的主要经营活动在内地进行，或其主要营业地在内地中国，或负责其业务经营和管理的高级管理人员主要为中国公民或在内地定居的中国；(Ii)对a)已在包括美国市场在内的境外证券市场上市或注册但尚未上市的发行人免除即时备案要求 《试行管理办法》生效日前，b)无需向有关境外监管机构或境外证券交易所重新履行监管程序，c)其境外证券发行或上市应 于2023年9月30日前完成。但是，此类发行人进行再融资或涉及其他需要向中国证监会备案的情况的，应按要求履行备案程序；(Iii)禁止在境外上市的发行人类型负面清单，如因贿赂和腐败被调查的发行人；(Iv)对特定行业发行人的监管；(V)发行人遵守国家安全措施和个人数据保护法的情况；以及(Vi)发行人必须在向境外主管监管机构提交首次公开募股申请后三个工作日内向中国证监会备案等其他事项； 已完成境外发行上市的发行人(S)发生控制权变更、自愿或强制退市等重大事项的，应向中国证监会提交后续报告。我们的中国法律顾问建议，由于我们的普通股目前在美国交易，我们不需要在此次发行完成之前向中国证监会提交备案文件，此次发行也不受中国证监会批准的条件 。相反，在本次发行结束后三天内，我们必须根据 试行管理办法向中国证监会提交备案。然而，鉴于《试行管理办法》是最近颁布的，其解释、适用和执行仍存在很大的不确定性，不能保证包括中国证监会在内的相关中国政府机构将得出我们和我们的中国律师已经得出的相同结论。此外，如果未能履行《试行管理办法》规定的上市后备案义务，或者在向中国证监会提交的材料中存在虚假陈述、误导性陈述 或者重大遗漏，中国证监会有权责令改正，发出警告 ，并对我方处以100万元以上1000万元以下的罚款，并向该等不履行、失实陈述或重大遗漏的责任方发出警告，并对该等个人每人处以50万元至500万元以下的罚款。

如果后来确定PCAOB无法全面检查和调查我们的审计师，我们的普通股 将被禁止在美国根据《外国公司问责法案》或HFCAA进行交易。我们的普通股被摘牌并被禁止交易，或面临被摘牌并被禁止交易的威胁，可能会导致我们普通股的价值大幅下降或一文不值。

根据HFCAA，如果美国证券交易委员会确定我们提交的审计报告是由连续两年没有接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的，美国证券交易委员会将禁止我们的股票在美国国家证券交易所或场外交易市场进行交易。

2020年12月18日，HFCAA签署成为法律。从那时起，HFCAA一直受到美国国会的修改和美国证券交易委员会的解释和规则制定的影响。2021年6月22日，美国参议院通过了《加速追究外国公司责任法案》(AHFCAA)， 提议将外国公司遵守PCAOB审计的时间从连续三年缩短至两年，从而 缩短此类外国公司的证券被禁止交易或退市之前的时间段。2022年12月29日，《2023年综合拨款法》签署成为法律，其中除其他外，包含了与《反补贴法》相同的条款，并将触发《反补贴法》规定的禁令所需的连续未检查年数从三年减少到两年。

2021年12月16日，PCAOB发布报告，通知美国证券交易委员会，其认定PCAOB无法检查或调查总部位于内地和香港的完全注册的会计师事务所中国。上市公司会计监督委员会无法对中国的审计师进行检查，这使得评估这些会计师事务所的审计程序或质量控制程序的有效性比受审计委员会检查的中国以外的审计师更困难，这可能会导致在中国运营的发行人的现有和潜在投资者对此类发行人的程序失去信心，并报告 财务信息和财务报表质量。

2022年12月15日，PCAOB发布了一份声明，确认已获得对总部位于内地和香港的注册会计师事务所中国的全面检查和调查，并发布了2022年HFCAA鉴定报告，以撤销其宝贵的 鉴定结果。PCAOB继续要求完全访问，如果中国在任何时候阻挠或未能为PCAOB的访问提供便利，它将立即采取行动重新考虑此类决定。

我们的审计师是发布审计报告的独立注册会计师事务所，作为美国上市公司的审计师和在PCAOB注册的公司，我们的审计师受美国法律的约束，根据法律，PCAOB会进行 定期检查，以评估其是否符合适用的专业标准。我们的审计师总部设在科罗拉多州莱克伍德 ，并定期接受PCAOB的检查。

与HFCAA相关的进一步发展可能会为我们的产品增加不确定性。我们无法向您保证美国证券交易委员会、PCAOB或证券交易所将采取哪些进一步行动来解决这些问题，以及此类行动将对在中国拥有重要业务并在美国证券交易所(包括全国性证券交易所或场外股票市场)上市的公司产生什么影响。 此外，由于这些努力而导致的任何额外行动、程序或新规则可能会给投资者带来不确定性，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。如果我们和我们的审计师无法满足PCAOB的检查要求，我们可能会被 摘牌。这样的退市将大大削弱您 在您希望出售或购买我们的普通股时这样做的能力，并将对我们的股票价格产生负面影响。

中国 对境外控股公司对内地中国实体的贷款和直接投资的监管，以及政府对货币兑换的控制，可能会延迟或阻止我们使用此次承销发行的收益向我们的中国子公司提供贷款或额外资本 ，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩大业务的能力产生重大不利影响 。

我们 是在大陆开展业务的境外控股公司中国。我们可以贷款给我们大陆的中国子公司 经批准、登记、向政府部门备案和额度限制，也可以向我们在大陆的外商独资子公司中国追加出资 。向我们在内地的全资子公司提供的任何贷款，根据中国法律被视为外商投资企业的中国，都必须进行外汇贷款登记。此外，外商投资企业应当在其经营范围内按照真实自用的原则使用资金。 外商投资企业的资金不得用于下列用途：(一)直接或间接用于支付企业经营范围以外的款项或者相关法律法规禁止的支付；(二)直接或间接用于投资银行本金担保产品以外的证券或投资。 有关法律法规另有规定的除外；(三)向非关联企业发放贷款，但营业执照明确允许的除外；(四)支付购买非自用房地产的相关费用(外商投资房地产企业除外)。

鉴于中国法规对境外控股公司向内地中国实体的贷款和直接投资施加的各种要求，我们不能向您保证，我们将能够完成必要的政府登记或及时获得必要的 政府批准或备案，如果我们能够完成必要的政府登记或获得必要的 政府批准或备案的话，对于我们未来向我们香港或内地中国子公司的贷款或我们未来对我们香港或内地中国子公司的出资，我们不能向您保证。如果我们 未能完成此类注册或未能获得此类批准，我们使用此次承销发行所得资金以及将我们的中国业务资本化或以其他方式提供资金的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的流动资金 以及我们为业务提供资金和扩大业务的能力造成重大不利影响。

大陆的劳动法中国可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

中华人民共和国全国人民代表大会公布了《劳动合同法》，自2008年1月1日起施行，并于2012年12月28日修订，国务院于2008年9月18日公布了《劳动合同法实施条例》。《劳动合同法》和《实施条例》对用人单位和雇员之间签订书面合同、试用期的期限和雇佣合同的期限等方面提出了要求。这些规定的解释和实施 仍在发展中，我们的雇佣行为可能违反劳动合同法和相关规定，因此我们可能 受到处罚、罚款或法律费用。如果我们因劳动法纠纷或调查而受到严厉处罚或产生巨额法律费用，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

此外，法律要求某些解雇必须基于资历，而不是功绩。如果我们决定大幅更改或裁减员工 ，《劳动合同法》可能会对我们以对业务最有利的方式或以及时且经济高效的方式实施此类更改的能力造成不利影响，从而对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响 。

不遵守大陆有关劳工的法律法规，中国可能会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。

我们 在与员工签订劳动合同以及向指定政府机构支付各种 法定员工福利方面受到了更严格的监管要求，包括养老金、住房公积金、医疗保险、工伤保险、失业保险和生育保险。根据2008年1月生效的《中华人民共和国劳动合同法》或《劳动合同法》及其于2008年9月生效并于2013年7月修订的实施条例，用人单位在签订劳动合同、支付最低工资、支付报酬、确定员工试用期和单方面终止劳动合同等方面都有更严格的要求。如果 我们决定解雇部分员工或以其他方式更改我们的雇佣或劳动做法，《劳动合同法》及其实施条例可能会限制我们以理想或经济高效的方式实施这些更改的能力，这可能会对我们的业务 和运营结果产生不利影响。我们相信，我们目前的做法符合《劳动合同法》及其修正案。但是，政府有关部门可能会持不同意见，对我们处以罚款。

由于 劳动相关法律法规的解释和实施仍在发展中，我们不能向您保证我们的雇佣 做法不会也不会违反大陆中国的劳动相关法律法规，这可能会使我们面临劳动争议 或政府调查。如果我们被认为违反了相关的劳动法律法规，我们可能会被要求向我们的员工提供额外的补偿，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响 。

我们 可能面临《反海外腐败法》和中国反腐败法规定的责任。

我们 受美国《反海外腐败法》(“FCPA”)和其他法律的约束，这些法律禁止法规规定的美国个人和发行人出于获得或保留业务的目的，向外国政府及其官员和政党支付或提供不正当的付款。我们还受到中国反腐败法律的约束，严格禁止向政府官员行贿。我们在大陆运营，与第三方达成协议，在大陆销售中国， 可能会出现腐败。我们在大陆的活动可能会造成我们公司一名或多名员工未经授权付款或提出付款的风险 ，因为这些员工可能会违反我们的政策，超出我们的控制范围。违反《反海外腐败法》或中国反腐败法的行为 可能导致严厉的刑事或民事制裁，我们还可能承担其他责任，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。此外，政府可能会要求我们的 公司对我们投资或收购的公司违反《反海外腐败法》的行为承担后续责任。

如果我们大陆的中国子公司宣布破产，或者面临解散或清算程序，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

《中华人民共和国企业破产法》，或称《破产法》，于2007年6月1日起施行。破产法规定，如果企业未能在到期时清偿债务，并且企业的资产不足以清偿债务，或者 明显不足以清偿债务，企业将被清算。

我们的大陆子公司中国持有对我们的业务运营至关重要的某些资产。如果我们内地的中国子公司 进行自愿或非自愿清算程序，无关的第三方债权人可能会对这些 资产的部分或全部主张权利，从而阻碍我们的业务运营能力，这可能会对我们的业务、财务状况 和经营业绩产生实质性的不利影响。

根据国家外汇管理局于2012年12月17日起施行的《国家外汇管理局关于进一步完善和调整外汇管理对境外直接投资政策的通知》和《境外投资者来华直接投资外汇管理规定》，自2013年5月13日起，我行中国境内子公司实施自愿性或非自愿性清算程序的，向境外股东汇出外汇不再需要外汇局事先批准，但仍需向外汇局境内分支机构办理登记手续。目前尚不清楚“登记” 是流于形式，还是涉及外管局及其相关部门过去开展的那种实质性审查程序。

中国的经济、政治或社会条件或政府政策的变化 可能对我们的业务和运营产生实质性的不利影响 。中国政府最近表示，有意对海外证券发行和其他资本市场活动以及像我们这样的内地中国公司的外国投资施加更多监督和控制。中国政府一旦采取任何此类行动，可能会严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力 ，并导致此类证券的价值大幅下降，甚至在极端情况下变得一文不值。

基本上 我们所有的资产和业务都位于大陆中国。因此，我们的业务、财务状况、经营成果和前景可能在很大程度上受到大陆中国总体政治、经济和社会条件的影响。 中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的程度、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。尽管中国政府实施了强调利用市场力量进行经济改革、减少生产性资产的国有所有权、 建立完善的企业法人治理结构的措施，但内地相当大一部分生产性资产仍由政府拥有。此外，中国政府继续通过实施产业政策，在规范行业发展方面发挥重要作用。

中国政府对像我们这样总部位于中国的大陆公司开展业务、接受外国投资或在美国或其他外国交易所上市的能力施加重大影响。例如，我们面临与离岸发行的监管审批、反垄断监管行动以及网络安全和数据隐私监管相关的风险。此类风险或中国政府对境外和/或境外投资中国内地发行人的发行施加更多监督和控制的任何行动可能会导致我们的业务和/或我们普通股的价值发生重大变化，或者可能显著 限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供我们的普通股和/或其他证券的能力，并导致 该等证券的价值大幅缩水或一文不值。中国政府对我们的业务行为拥有重要的权力、监督和自由裁量权，并可根据政府认为适当的方式干预或影响我们的运营，以实现进一步的监管、政治和社会目标。中国政府最近发布了对教育和互联网行业等特定行业产生重大影响的新政策，我们不能排除未来发布有关我们行业的法规或政策 可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响的可能性。此外，中国政府最近表示，打算对海外证券发行和其他资本市场活动以及像我们这样的内地中国公司的外国投资施加更多监督和控制。一旦中国政府采取任何此类行动， 可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降，在极端情况下变得一文不值。

中国政府还通过配置资源、控制外币债务的支付、制定货币政策以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对中国大陆的经济增长进行了重要控制。

尽管中国经济在过去几十年里经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在经济的各个部门中，增长都是不平衡的。大陆中国经济状况的任何不利变化，中国政府的政策或大陆中国的法律法规的任何不利变化，都可能对大陆整体经济增长产生实质性不利影响 中国。这些发展可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响，导致对我们服务的需求减少 并对我们的竞争地位产生不利影响。中国政府实施了鼓励经济增长和引导资源配置的各种措施。其中一些措施可能会对中国整体经济有利，但可能会对我们产生负面影响。例如，我们的财务状况和经营结果可能会受到政府对资本投资的控制 或税收法规变化的不利影响。此外，中国政府过去采取了一些措施，包括调整利率，来控制经济增长的速度。这些措施可能导致中国的经济活动减少，从而可能对我们的业务和经营业绩造成不利的 影响。

与中国法律制度有关的不确定性，包括法律执行的不确定性以及内地法律法规的突然和意想不到的变化 中国，可能会对我们造成不利影响，并限制您和我们可以获得的法律保护。

我们中国在大陆的业务受中国法律法规的管辖。我们的外商独资内地中国经营着 子公司四川Vouch，受适用于外商投资内地中国的法律法规管辖。内地的中国法律制度是以成文法规为基础的民法制度。与普通法制度不同，大陆法系下的先前法院判决可供参考，但具有有限的先例价值。此外，与中国在内地的外商投资有关的中国法律法规的任何新的或变化都可能影响我们在内地的营商环境和我们在内地经营业务的能力 。

由于中国法律体系持续快速发展，许多法律、法规和规则的解释并不总是统一的， 这些法律、法规和规则的执行存在不确定性，这可能会限制我们可以获得的法律保护。法律法规演变带来的不确定性 也可能阻碍总部位于中国大陆的中国公司(如我们公司)获得或保持在中国大陆开展中国业务所需的许可证或执照。在缺乏所需许可或许可证的情况下， 政府当局可以对我们实施实质性制裁或处罚。此外，某些中国政府当局发布的一些监管要求可能不会被其他中国政府当局(包括地方政府当局)始终如一地执行，因此严格遵守所有监管要求是不切实际的，或者在某些情况下是不可能的。有时，我们可能不得不诉诸行政和法院程序来行使我们的合法权利。中国在内地的任何行政诉讼和法院诉讼都可能旷日持久，导致巨额成本、资源和管理注意力的分流。 由于内地中国行政和法院当局在解释和执行法定的 条款和合同条款方面拥有很大的自由裁量权，因此可能更难评估行政和法院诉讼的结果以及我们享有的法律保护水平。这些不确定性可能会阻碍我们执行已签订的合同的能力 ，并可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

中国的法律制度 部分基于政府政策和内部规则，其中一些没有及时公布或根本没有公布，可能具有追溯力 。因此，我们可能直到违反这些政策和规则后的某个时间才意识到我们违反了任何政策和规则。对我们的合同、财产和程序权利的这种不可预测性可能会对我们的业务产生不利影响，并阻碍我们 继续运营的能力。

此外， 如果大陆中国在环境保护或企业社会责任方面采取更严格的标准，我们可能会产生更高的合规成本，或者在我们的运营中受到额外的限制。内地中国的知识产权和保密保护也可能不如美国或其他国家那么有效。此外，我们无法预测中国法律制度未来的发展对我们业务运营的影响，包括颁布新法律、修改现有法律或对其进行解释或执行。这些不确定性可能会限制我们和我们的投资者(包括您)可获得的法律保护。此外，中国的任何诉讼都可能旷日持久，导致巨额费用 ，并转移我们的资源和管理层的注意力。

您 在履行法律程序、执行外国判决或在中国对我们或我们基于外国法律的管理人员提起诉讼时可能会遇到困难。

我们 是一家根据美国法律注册成立的公司，我们基本上所有的业务都在中国大陆中国。 此外，我们的高管和董事居住在中国大陆中国，是中国公民。因此，您可能很难 向我们或在内地中国境内的人士送达法律程序文件。您可能也很难在美国法院执行根据美国联邦证券法中针对我们和我们的高级管理人员和董事的民事责任条款在美国法院获得的判决，因为他们目前都没有居住在美国或在美国拥有大量资产 。此外，中国法院是否承认或执行美国法院对我们或基于美国或任何州证券法民事责任条款的这类人的判决也存在不确定性。

《中华人民共和国民事诉讼法》对外国判决的承认和执行作出了规定。内地中国法院可以根据《中华人民共和国民事诉讼法》的要求，基于内地中国与判决所在国签订的条约，或者基于司法管辖区之间的对等原则，承认和执行外国判决。大陆 中国与美国没有任何相互承认和执行外国判决的条约或其他形式的书面安排。此外，根据《中华人民共和国民事诉讼法》，大陆中国法院认为外国判决违反中国法律的基本原则或者国家主权、安全或者公共利益的，不会对我们或者我们的董事和高级职员执行外国判决。因此，大陆中国法院是否会执行美国法院的判决，以及执行的依据是什么，还不确定。

汇率波动 可能会对我们的运营结果和您的投资价值产生重大不利影响。

人民币对美元和其他货币的币值可能会波动，并受到中国政治经济状况变化和中国外汇政策等因素的影响。2005年7月21日，中国政府改变了实行了十年的人民币与美元挂钩的政策，在接下来的三年里，人民币对美元升值了20%以上。2008年7月至2010年6月，人民币升值停止，人民币兑美元汇率保持在窄幅区间内。自2010年6月以来，人民币兑美元汇率一直在波动，有时波动幅度很大，而且出人意料。2015年11月30日，国际货币基金组织执行董事会完成了对组成特别提款权(SDR)货币篮子的定期五年审查，并决定从2016年10月1日起，人民币被确定为可自由使用的货币，并将与美元、欧元、日元和英镑一起作为第五种货币纳入SDR篮子。2016年第四季度，在美元飙升和内地中国持续资本外流的背景下，人民币大幅贬值。这种贬值在2017年停止，在这一年时间里，人民币对美元升值了约7%。随着外汇市场的发展以及利率自由化和人民币国际化的进程，中国政府未来可能会宣布进一步的汇率制度改革，我们不能向您保证未来人民币对美元不会大幅升值或贬值 。很难预测未来市场力量或中国或美国政府的政策会如何影响人民币对美元的汇率。

人民币大幅升值可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。例如，如果我们的业务需要将美元兑换成人民币，人民币对美元的升值将对我们从兑换中获得的人民币金额产生不利影响。相反，如果我们决定将我们的人民币兑换成美元，以支付我们普通股的股息或用于其他商业目的，则美元对 人民币的升值将对我们可用的美元金额产生负面影响。

中国在内地的对冲选择非常有限，以减少我们对汇率波动的敞口。到目前为止，我们还没有进行任何套期保值交易，以努力降低我们面临的外汇兑换风险。虽然我们可能决定在未来进行套期保值交易，但这些套期保值的可用性和有效性可能是有限的，我们可能无法 充分对冲我们的风险敞口，甚至根本不能。此外，我们的货币汇兑损失可能会被限制我们将人民币兑换成外币的能力的中国外汇管制规定 放大。

政府对货币兑换的控制可能会限制我们有效利用收入的能力，并影响您的投资价值。

中国政府对人民币兑换外币实施管制，在某些情况下，还对中国将货币汇出大陆实施管制。我们几乎所有的收入都是以人民币计价的。根据现行的中国外汇规定，经常项目，包括利润分配、利息支付以及与贸易和服务相关的外汇交易，可以在不经外汇局事先批准的情况下，按照一定的程序要求，以外币支付。 具体地说，在现有的兑换限制下，在没有外汇局事先批准的情况下，中国在内地的子公司中国在内地的业务产生的现金可以用于向我公司支付股息。然而，将人民币兑换成外币并汇出内地以支付偿还外币贷款等资本支出，需经 有关政府部门批准或登记。因此，我们需要获得安全的 批准，才能使用我们大陆中国子公司运营产生的现金以人民币以外的货币偿还各自的债务 欠大陆以外的中国实体的债务，或者以人民币以外的货币支付内地以外的其他资本支出 中国。

鉴于内地中国的大量资本外流，中国政府可能会不时实施更具限制性的外汇政策，并加强对重大对外资本流动的审查。外管局或其他政府机构可能需要更多的限制和实质性的审查程序，以监管属于资本账户的跨境交易。中国政府未来可能会根据自己的自由裁量权限制经常账户交易使用外币。如果外汇管制系统阻止我们获得足够的外币来满足我们的外币需求，我们可能无法以外币支付股息 给我们的股东，包括我们普通股的持有者。

与中国有关的某些政治和经济考虑因素可能会对我们公司产生不利影响。

虽然中国政府自1978年实行开放政策以来一直在进行经济改革，但大陆中国经济的很大一部分仍然在五年计划和年度国家计划下运行。通过这些计划和其他经济措施，如外汇管制、税收和限制外资参与各行业的国内市场，中国政府 对经济产生了相当大的直接和间接影响。中国政府进行的许多经济改革都是史无前例的或试验性的，预计将得到完善和改善。任何调整过程都不一定会对我们的运营或未来的业务发展产生积极的影响。我们的经营业绩可能会受到中国经济和社会状况变化以及中国政府政策变化的不利影响，例如法律法规(或其官方解释)的变化、可能推出的控制通胀的措施、利率或税收方法的变化以及对货币兑换的限制。

中国政府对我们开展业务活动的方式有很大影响，可能随时干预或影响我们的业务，这可能会导致我们的业务和/或我们普通股的价值发生实质性变化。.

中国政府已经并将继续通过监管和国有制对中国经济的几乎每一个领域进行实质性的控制。我们在大陆经营中国的能力可能会因其法律法规的变化而受到损害，包括与税收、环境法规、土地使用权、财产和其他事项有关的法律法规。中央或各自的地方政府可能会实施新的、更严格的法规或对现有法规的解释，这将需要我们增加支出 并努力确保我们遵守这些法规或解释。中国政府可能随时干预或影响我们的运营，这可能会导致我们的运营和/或我们普通股的价值发生实质性变化。

境内中国居民股东境外直接投资或从事境外证券发行或交易活动，如不遵守《个人外汇管理办法》的有关规定，将被处以罚款或其他责任。

除第37号通知外，我行在内地开展外汇活动的能力可能受外汇局2007年1月颁布的《个人外汇管理办法》(经修订补充的《个人外汇管理办法》)的解释和执行 的约束。根据《个人外汇管理办法》，内地中国个人在境外进行直接投资或从事有价证券或衍生产品的境外发行、交易，必须按照外汇局规定办理相应登记。大陆中国未进行此类登记的个人可能会受到警告、罚款或其他责任。

我们 可能不会被完全告知我们的所有受益者的身份，他们是大陆中国居民。例如，由于我们股票的投资或交易将发生在海外公开市场或二级市场，股票通常由券商在经纪账户中持有 ，因此我们不太可能知道我们所有为内地中国居民的实益拥有人的身份。 此外，我们无法控制我们未来的任何实益拥有人，我们不能向您保证这些内地中国居民 将能够完成《个人外汇管理办法》所要求的必要审批和登记程序。

不确定《个人外汇管理办法》将如何解释或执行，以及这种解释或执行是否会影响我们进行外汇交易的能力。由于这种不确定性，我们不能确定 我们的内地中国居民股东未能进行所需的登记是否会对我们的内地中国子公司的运营造成罚款或法律制裁，推迟或限制将向内地中国发行证券的收益汇回，限制股息汇款或其他惩罚性行动，从而对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性不利影响。

如果 我们无法在中国大陆获得商业保险，我们可能无法获得美国保险通常承保的风险的保护。

在中国大陆，商业 保险并不容易获得。如果我们遭受的损失属于 美国保险通常承保的类型，例如产品责任险和一般责任险，我们将在 为任何诉讼辩护和支付和解或判决导致的任何索赔方面产生大量费用。我们并无购买火灾、意外及 盗窃保险，亦无就我们于中国内地的原材料、货物及商品、家具或楼宇购买保险。我们将不得不在没有任何援助的情况下承担我们产生的任何损失，我们可能没有足够的资本来弥补 由于火灾、恶劣天气、洪水或其他原因而对我们的生产设施造成的重大损害或损失，而此类损害或损失 可能对我们的财务状况、业务和前景产生重大不利影响。

如果 就中国内地企业所得税而言，我们被归类为中国内地居民企业，这种分类 可能会对我们和我们的非中国内地股东以及普通股股东造成不利的税务后果。

根据 《中华人民共和国企业所得税法》及其实施细则，在中国大陆境外成立的企业，其 ”事实在中国大陆的“管理机构”被视为“居民企业”， 将按其全球收入的25%税率缴纳企业所得税。实施规则定义了术语 ”事实管理机构”是指对企业的业务，生产，人员，财务，财产等实施全面，实质性控制和全面管理的机构。在2009年，国家税务总局，或 SAT，发布了一份通知，被称为SAT通知82，其中提供了确定是否“在事实上在境外注册成立的中国大陆控股企业的“管理机构”位于中国大陆。虽然本通知仅适用于中国大陆企业或中国大陆企业集团控制的离岸企业，而不适用于中国大陆个人或外国人控制的离岸企业，但通知中规定的标准可能反映了国家税务总局对“事实在确定所有离岸企业的税务居民身份时，应适用“管理机构”文本。根据国家税务总局第82号通知，由中国内地企业或中国内地企业集团控制的离岸注册企业将被视为中国内地税务居民，因为其“事实中国大陆的“管理机构”，并仅在满足以下所有条件的情况下，才 对其全球收入缴纳中国大陆企业所得税：（i） 日常经营管理的主要地点在中国大陆;（ii）与 企业财务和人力资源事项有关的决定由中国大陆的组织或人员作出或批准;（iii）该企业的主要资产、会计账簿和记录、公司印章以及董事会和股东决议 位于或保存在中国大陆;以及（iv）至少50%有表决权的董事会成员或高级管理人员 惯常居住在中国大陆。

We believe our Company, excluding our Mainland China subsidiary, is not a Mainland China resident enterprise for Mainland China tax purposes. However, the tax resident status of an enterprise is subject to determination by the Mainland China tax authorities and uncertainties remain with respect to the interpretation of the term “de facto management body.” If the Mainland China tax authorities determine that our company is a Mainland China resident enterprise for enterprise income tax purposes, we would be subject to Mainland China enterprise income on our worldwide income at the rate of 25%. Furthermore, we would be required to withhold a 10% tax from dividends we pay to our shareholders that are non-resident enterprises. In addition, non-resident enterprise shareholders (including the common stockholders) may be subject to Mainland China tax on gains realized on the sale or other disposition of the common stock, if such income is treated as sourced from within Mainland China. Furthermore, if we are deemed a Mainland China resident enterprise, dividends paid to our non-Mainland China individual shareholders (including the common stock holders) and any gain realized on the transfer of the common stock or ordinary shares by such shareholders may be subject to Mainland China tax at a rate of 20% (which, in the case of dividends, may be withheld at source by us). These rates may be reduced by an applicable tax treaty, but it is unclear whether non-Mainland China shareholders of our company would be able to claim the benefits of any tax treaties between their country of tax residence and Mainland China in the event that we are treated as a Mainland China resident enterprise. Any such tax may reduce the returns on your investment in our common stock.

中国政府可能会在未来发布进一步的限制措施。

我们 无法向您保证中国政府将来不会发布进一步的限制措施。中国政府的 限制性法规和措施可能会增加我们适应这些法规和措施的运营成本，限制我们获得资本资源，甚至限制我们的业务运营，这可能会进一步对我们的业务和前景产生不利影响。

中国法律法规的解释 涉及不确定性。

我们的业务在大陆中国境内进行，受中国法律法规管辖。大陆中国法律制度 是以成文法规为基础的，此前法院的判决仅供参考。自1979年以来，中国政府颁布了与外商投资、公司组织和治理、商业、税收和贸易等经济事务有关的法律法规，以期发展一套全面的商法体系，包括与财产所有权和开发有关的法律。 然而，由于这些法律法规还没有完全发展起来，而且由于公布的案件数量有限，以及之前法院判决的非约束性，中国法律法规的解释存在一定程度的不确定性。 这些法律中的一些可能会在不立即公布的情况下被更改，或者可能会被修改并具有追溯力。根据政府机构或向该机构提交申请或案例的方式，我们可能会收到比竞争对手更不利的法律法规解释 ，特别是如果竞争对手早已在该机构所在地成立并与其建立了关系。此外，中国在内地的任何诉讼都可能旷日持久，并导致巨额费用和 资源和管理注意力的分流。所有这些不确定性可能会给我们的土地使用权、许可证下的权利以及其他法定和合同权益的执行带来困难。

与我们的普通股相关的风险

我们普通股的 活跃交易市场可能不会发展，这可能会使我们普通股的持有者难以出售他们的 股票。

我们的普通股之前在OTCQB交易，交易代码为“Weth”，我们的普通股的交易量很小。 即使我们的普通股在纳斯达克上有所提升，我们也不能保证我们的股票交易会随着时间的推移而改善。 如此清淡的交易可能会使您更难变现您所持的我们的普通股，或者对您能够通过此类出售实现的每股价格产生负面影响，我们也不能向您保证我们的普通股将会发展成一个流动性的公开市场。 在此次承销发行之后，我们的股票可能永远不会发展或持续活跃的交易市场。

此外， 许多经纪公司不会处理涉及低价股票的交易，特别是那些符合 “细价股”定义的交易。如果我们停止被报价，我们普通股的持有者可能会发现更难处置或获得关于我们普通股市值的准确报价，我们普通股的市值可能会下降。

此外，本次承销发行中我们普通股的初始价格是通过与承销商的谈判确定的 ，可能与本次承销发行后我们普通股的市场价格有所不同。由于这些和其他因素，您可能无法以首次公开募股价格或高于首次公开募股价格转售您持有的普通股。此外，不活跃的股票交易市场也可能削弱我们通过出售普通股或建立战略合作伙伴关系来筹集资金的能力，以及通过发行我们的普通股作为对价进行交易的能力。如果我们普通股的活跃交易市场得不到发展， 或无法持续，您可能无法快速或按市价出售您的股票，或者根本无法出售，而且您可能很难在不压低我们普通股市场价格的情况下出售您的股票。

由于 我们的章程规定，内华达州法院是我们 与股东之间几乎所有争议的唯一和专属法庭，这可能会限制我们的股东获得有利的司法法庭来解决与我们或我们的 董事或高管或员工之间的争议的能力。

Our Amended and Restated By-laws provide that, unless we consent in writing to the selection of an alternative forum, the appropriate state and federal courts in the State of Nevada shall be the sole and exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company, any action asserting a claim of breach of a fiduciary duty owed by any director, officer or other employee of the Company to the Company or the Company’s shareholders, any action asserting a claim arising pursuant to any provision of the Nevada Revised Statutes, or any action asserting a claim governed by the internal affairs doctrine. This exclusive forum provision would not apply to suits brought to enforce any liability or duty created by the Securities Act or the Exchange Act or any other claim for which the federal courts have exclusive jurisdiction. To the extent that any such claims may be based upon federal law claims, Section 27 of the Exchange Act creates exclusive federal jurisdiction over all suits brought to enforce any duty or liability created by the Exchange Act or the rules and regulations thereunder. Section 22 of the Securities Act creates concurrent jurisdiction for federal and state courts over all suits brought to enforce any duty or liability created by the Securities Act or the rules and regulations thereunder. Any person or entity purchasing or otherwise acquiring any interest in our Company shall be deemed to have notice of and consented to these provisions.

这些 排他性法院规定可能会限制股东就与我们或我们的董事、管理人员或其他员工的争议 向其选择的司法法院提出索赔的能力，这可能会阻碍对我们和我们的董事、管理人员和其他 员工提起诉讼。

此外， 如果法院在诉讼中发现我们修订和重述的章程中包含的法院选择条款不适用或不可执行 ，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会损害我们的业务、 经营业绩和财务状况。即使我们成功地对这些索赔进行了辩护，诉讼也可能导致 巨大的成本，并分散管理层和其他员工的注意力。

我们普通股的 交易价格可能会波动，这可能会给投资者带来重大损失。

我们普通股的 交易价格可能会波动，并可能因我们无法控制的因素而大幅波动。这可能是由于广泛的市场和行业因素，包括其他主要在中国大陆开展业务并在美国上市的公司的表现和市场价格的波动。除市场 和行业因素外，我们普通股的价格和交易量可能因我们自身运营的特定因素而高度波动， 包括：

任何 这些因素都可能导致我们普通股交易的数量和价格发生巨大而突然的变化。

在过去，上市公司的股东经常在证券市场价格不稳定的时期 之后对这些公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入集体诉讼，可能会将大量 管理层的注意力和其他资源从我们的业务和运营中转移出来，并要求我们产生巨额费用 来为诉讼辩护，这可能会损害我们的运营结果。任何此类集体诉讼，无论胜诉与否，都可能损害我们的声誉，并限制我们未来筹集资金的能力。此外，如果针对我们的索赔成功，我们可能会被要求支付重大损害赔偿金，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们股票的卖空者可能具有操纵性，可能会压低我们普通股的市场价格。

卖空 是指出售卖方并不拥有但已从或打算从第三方 借入的证券，并打算在日后购买相同的证券并返还给贷方的做法。卖空者希望从出售借入证券和购买替代股票之间的证券价值下降中获利，因为卖空者希望在购买中支付的价格低于出售中获得的价格。因此，由于股票价格下跌符合卖空者的利益，一些卖空者公布或安排公布有关 相关发行人、其业务前景和类似事项的意见或描述，这些意见或描述旨在或可能造成负面市场势头，这可能 使他们能够通过卖空股票为自己获取利润。其证券历史上交易量有限和/或易受相对较高波动性水平影响的发行人可能特别容易受到此类卖空者 攻击。

卖空者发布有关我们的任何此类评论可能会导致我们普通股的市场价格出现暂时或长期的下跌。不能保证我们不会成为此类评论的目标，市场上我们普通股的价格未来不会出现下跌，与卖空者的此类评论或其他情况有关。

在对截至2021年及2022年12月31日止年度的合并财务报表进行审计时， 我们发现了财务报告内部控制的某些重大缺陷。如果我们未能制定和维护 有效的财务报告内部控制系统，我们可能无法准确报告我们的财务结果或防止 欺诈。

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节的要求， SEC采用了相关规则，要求所有上市公司在招股说明书中包含一份关于该公司财务报告内部控制的管理 报告，其中包含管理层对财务报告内部控制有效性的评估 。

作为一家上市公司，我们的报告义务给我们的管理、运营和财务资源及系统带来了巨大的压力。 有效的内部控制，特别是与收入确认相关的控制，对于我们编制可靠的财务报告是必要的 ，对于防止欺诈非常重要。因此，我们未能实现并保持对财务报告的有效内部控制 可能会导致投资者对我们财务报表的可靠性失去信心，进而可能损害我们的业务并 对我们股票的交易价格产生负面影响。此外，我们预计我们将继续产生相当大的成本，并使用大量的管理时间和其他资源，以努力遵守第404条和萨班斯-奥克斯利法案的其他要求。

在对截至2021年和2022年12月31日及截至2022年12月31日的综合财务报表进行审计时，我们发现财务报告的内部控制存在以下重大缺陷：

正如美国证券交易委员会通过的规则和条例所定义的那样，“实质性弱点”是指财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此有合理的可能性无法防止或及时发现 年度财务报表或中期财务报表的重大错报。

管理层 一直在实施并将继续实施旨在确保造成实质性缺陷的控制缺陷得到补救的措施 ，以便有效地设计、实施和运行这些控制。计划的补救行动包括：

年内，我们 还与第三方金融咨询公司接洽，协助准备美国证券交易委员会报告。我们 致力于维护强大的内部控制环境，并相信这些补救措施将改善我们的控制环境 。我们的管理层将继续持续监测和评估我们基于风险的方法的相关性以及我们财务报告的内部控制程序和程序的有效性，并承诺在必要和资金允许的情况下采取进一步行动并实施 其他增强或改进。

然而， 这些措施的实施可能无法完全解决我们在财务报告内部控制方面的这些弱点，我们 不能得出结论，这些弱点已经得到完全补救。我们未能纠正这些弱点和缺陷，或未能发现 并解决任何其他弱点和缺陷，可能会导致我们无法准确报告我们的财务结果、防止或 发现欺诈或根据我们作为上市公司的报告义务提供及时可靠的财务和其他信息，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，这可能会导致我们的投资者对我们报告的信息失去信心，这可能会对我们的股票价格产生不利影响。

我们 有相当大的自由裁量权来使用此次承销发行的净收益，我们可能会以您可能不同意的 方式使用这些收益。

我们打算将此次承销发行的收益 主要用于加强和扩大我们的业务运营以及一般公司用途。然而， 我们在收益的运用上有相当大的自由裁量权。作为您投资决策的一部分，您将没有机会评估收益是否得到了适当的使用。您必须依赖我们管理层对此次承销发行净收益的应用 的判断。净收益可能用于您不同意的公司或其他目的，或不能提高我们的盈利能力或提高我们的股价的目的。此次承销发行的净收益也可以 投资于不产生收入或失去价值的投资。

如果我们直接成为涉及在美上市中国公司的审查、批评和负面宣传的对象，我们可能不得不 花费大量资源来调查和解决可能损害我们的业务、运营和声誉的问题，这可能会 导致您对我们普通股的投资损失。

几乎所有业务都在中国的美国上市公司一直是投资者、金融评论员和监管机构(如美国证券交易委员会)严格审查、批评和负面宣传的对象。大部分审查、批评和负面宣传都集中在财务和会计违规行为、对财务会计缺乏有效的内部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守，在某些情况下还涉及欺诈指控。由于受到审查、批评和负面宣传，许多在美上市的中国公司的上市股票大幅缩水，在某些情况下几乎一文不值。其中许多公司现在受到股东诉讼和美国证券交易委员会的执法行动，并正在对这些指控进行内部和外部调查。目前尚不清楚这种全行业范围的审查、批评和负面宣传将对我们的业务产生什么影响。如果我们成为任何不利指控的对象，无论此类指控被证明是真是假，我们都将不得不花费大量资源调查此类指控和/或 为公司辩护。这种情况可能会让我们的管理层分心。如果这些指控没有被证明是毫无根据的， 我们的公司和业务运营将受到严重阻碍，您对我们股票的投资可能会变得一文不值。

我们大量普通股的出售或可供出售可能对其市场价格产生不利影响。

在公开市场上出售大量我们的普通股，或认为这些出售可能会发生，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，并可能严重削弱我们未来通过股权发行筹集资金的能力。 我们现有股东持有的股票未来可能会在公开市场出售，但受证券规则第144条和规则 701的限制。截至本招股说明书之日，我们已发行和已发行的普通股有9,732,948股。 我们无法预测我们的主要股东或任何其他股东持有的证券的市场销售或这些证券未来可供出售的情况对我们普通股的市场价格将产生什么影响。

由于我们预计在可预见的未来不会派发股息，您必须依靠我们普通股的价格升值来获得投资回报 。

我们 目前打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益，为我们 业务的发展和增长提供资金。因此，我们预计在可预见的未来不会派发任何现金股息。因此，您不应依赖对我们普通股的投资作为未来任何股息收入的来源。

我们的董事会拥有是否派发股息的完全决定权。即使我们的董事会决定宣布 并支付股息，未来分红的时间、金额和形式(如果有)将取决于我们未来的经营业绩和现金流、我们的资本要求和盈余、我们从子公司获得的分派金额(如果有)、我们的财务状况、合同限制和董事会认为相关的其他因素。因此，您对我们普通股的投资回报可能完全取决于我们普通股未来的任何价格升值。不能保证我们的普通股会升值，甚至不能保证您购买普通股时的价格不变。您对我们普通股的投资可能无法实现回报 ，甚至可能失去对我们普通股的全部投资。

如果美国和中国的关系恶化，我们的股价可能会下跌，我们可能难以进入美国资本市场 。

近年来，在不同时期，美国和中国在政治和经济问题上存在分歧。这两个国家未来可能会出现争议 。美国和中国之间的任何政治或贸易冲突都可能对我们普通股的市场价格和我们进入美国资本市场的能力产生不利影响。

一般风险因素

我们的 运营历史可能不代表我们未来的增长或财务业绩，我们可能无法保持我们的历史增长率 。

我们的运营历史可能不代表我们未来的增长或财务业绩。不能保证我们将能够在未来一段时间内实现增长。我们的增长率可能会因为许多可能的原因而下降，其中一些是我们无法控制的，包括客户需求减少、竞争加剧、触摸屏行业总体增长放缓、替代商业模式的出现，或者政府政策或总体经济状况的变化。我们将继续扩大我们的销售网络和产品 ，为我们的客户带来更大的便利，并增加我们的客户基础和交易数量。然而，由于上述原因，我们扩展计划的执行 受到不确定性的影响，销售的商品总数和交易客户数量可能无法以我们预期的速度增长。如果我们的增长率下降，投资者对我们业务和前景的看法可能会受到不利影响 ，我们普通股的市场价格可能会下降。

经济衰退可能会对我们的业务产生重大的不利影响。

我们的收入来自在国内和国际上销售我们的电容式触摸屏产品，我们预计在不久的将来，此类销售收入将继续占我们总收入的很大一部分。我们的销售额和收益 也会受到整体经济变化的影响。

触摸屏行业历来经历过周期性的财务业绩波动，原因包括经济衰退、客户业务周期的下滑、利率波动以及其他我们无法控制的经济因素。经济环境恶化使我们的业务面临各种风险，这可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响，并导致我们无法实现长期增长目标。例如，经济低迷可能会直接影响我们客户的可自由支配购买力，进而抑制我们产品的订单数量。

我们 可能受到知识产权侵权索赔，辩护成本可能很高，并可能扰乱我们的业务和运营。

我们 不能确定我们的业务或业务的任何方面不会或不会侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的知识产权 。我们没有，但在未来可能会受到与他人知识产权相关的法律程序和索赔的影响。也可能存在我们没有意识到我们的产品 可能无意中侵犯的现有知识产权。我们不能向您保证，据称与我们技术或业务的某些方面有关的知识产权持有人(如果存在)不会在内地或任何其他司法管辖区向我们追究中国的知识产权责任。如果我们被发现侵犯了他人的知识产权，我们可能要为我们的侵权行为承担责任，或可能被禁止使用此类知识产权，我们可能会产生许可费或被迫 开发我们自己的替代产品。此外，我们可能会产生巨额费用，并可能被迫将管理层的时间和其他资源从我们的业务和运营中转移出来，以对抗这些侵权索赔，无论其是非曲直。成功的针对我们的侵权或许可索赔可能会导致重大的金钱责任，并可能通过限制或禁止我们使用相关知识产权而严重扰乱我们的业务和运营 ，并且我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大和不利的影响。

此外，内地中国专利法的适用和解释以及中国在内地授予专利的程序和标准仍在发展中，存在不确定性，我们不能向您保证中国法院或监管机构会 同意我们的分析。

我们 可能无法阻止他人未经授权使用我们的知识产权，这可能会损害我们的业务和竞争地位。

我们 认为我们的商标、专利、技术诀窍、专有技术和类似的知识产权对我们的成功至关重要。随着我们品牌认知度的提高，我们可能会在未来成为知识产权攻击的诱人目标。我们的任何知识产权 都可能受到挑战、无效、规避或挪用，或者此类知识产权可能不足以为我们提供竞争优势。此外，不能保证(I)我们的所有知识产权 将得到充分保护，或(Ii)我们的知识产权不会受到第三方的挑战或被司法当局认定为无效或不可执行 。

美国和国际贸易政策的变化，特别是与中国有关的政策变化，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

美国政府最近发表的声明和采取的某些行动可能会导致美国和国际贸易政策的潜在变化，包括最近征收的影响中国制造的某些产品的关税。目前尚不清楚是否将采用新的关税(或其他新法律或法规)，以及将在多大程度上采用新的关税(或其他新法律或法规)，或者任何此类行动将对我们或我们的行业和客户产生什么影响。虽然跨境业务可能不是我们的重点领域，但如果我们计划在未来在国际上销售我们的产品，任何不利的政府国际贸易政策，如资本管制或关税，都可能影响对我们产品和服务的需求，影响我们产品的竞争地位，或者使我们无法在某些国家销售产品。 如果实施了任何新的关税、立法和/或法规，或者如果重新谈判现有的贸易协定，或者特别是， 如果美国政府因最近的美中国贸易紧张局势而采取报复性贸易行动，这种变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利的 影响。

有关前瞻性陈述的特别说明

本招股说明书包含涉及重大风险和不确定性的前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外，本招股说明书中包含的所有陈述，包括有关我们的战略、未来财务状况、预计成本、前景、计划和管理目标的陈述，均为前瞻性陈述。“预期”、“相信”、“ ”、“考虑”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“寻求”、“ ”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“计划”、“目标”、“ ”、“目标”、“目标”、“应该”、“将”，“或这些词语的否定或其他类似表述 旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些词语。前瞻性 陈述反映了我们对未来事件的当前看法，基于假设，受风险和不确定因素的影响。

本招股说明书中的前瞻性陈述包括，除其他事项外，与以下内容有关的陈述：

我们 可能无法实际实现前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应 过度依赖我们的前瞻性陈述。实际结果或事件可能与我们在前瞻性陈述中披露的计划、意图和预期 存在重大差异。我们在本 招股说明书的警示性声明中，特别是在“风险因素”部分，纳入了我们认为可能导致实际结果或事件与我们所做的前瞻性声明存在重大差异 的重要因素。此外，我们在一个竞争激烈和快速变化的环境中运营。新的风险和不确定性 不时出现，我们无法预测可能对本招股说明书所载前瞻性 陈述产生影响的所有风险和不确定性。

阁下 应阅读本招股章程及我们在本招股章程中引用的文件，并已完整地提交作为注册声明 （本招股章程是其中的一部分）的附件，并理解我们的实际未来结果可能与我们的预期有重大差异。本招股说明书所载的前瞻性陈述是在本招股说明书日期作出的，我们不 承担任何更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非 适用法律要求。

此外，“我们相信”和类似的陈述反映了我们对相关主题的信念和意见。这些 陈述是基于截至本招股说明书日期我们获得的信息，虽然我们认为这些信息构成了这些陈述的合理基础，但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为 表示我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述具有 内在的不确定性，请投资者注意不要过度依赖这些陈述。

市场 和行业数据

本 招股说明书包含有关我们的行业、业务和产品市场的估计、预测和其他信息， 包括有关此类市场估计规模的数据。本招股说明书所载的行业、市场及类似数据 来自本公司的内部估计及研究以及第三方进行的行业研究、出版物、调查及研究。在 某些情况下，我们不会明确提及这些数据的来源。基于估计、预测、 预测、市场研究或类似方法的信息存在固有的不确定性，实际事件或情况可能与本信息中假设的事件和情况存在 重大差异。虽然我们相信我们的内部研究是可靠的，但此类 研究尚未得到任何第三方的验证。请注意，不要对任何此类信息、预测和 估计给予过度重视。

使用收益的

我们 根据普通股每股5.00美元的公开发行价，在扣除承销折扣和佣金以及我们应支付的估计发售费用后，我们 估计我们将从此次承销发行中获得约9,238,212美元的净收益，如果承销商行使选择权 全数购买额外股份，则约为10,744,812美元。

我们 计划将本次承销发行的所得款项净额用于以下用途：

上述内容代表了我们 目前根据我们目前的计划和业务 条件使用和分配本次承销发行所得款项净额的意图。然而，我们的管理层将在我们使用本次承销发行所得款项净额的方式上拥有广泛的自由裁量权。 在本次承销发行的净收益最终应用之前，我们打算将本次承销 发行的净收益主要用于增强和扩大我们的业务运营以及一般企业用途。请参阅“风险因素-与我们的普通股相关的风险 -我们对使用本次承销发行的净收益 有相当大的自由裁量权，我们可能会以您可能不同意的方式使用这些收益。”

在使用本次承销发行的所得款项时，我们作为一家境外控股公司，根据中国法律和法规 仅允许通过贷款或出资向我们的中国大陆子公司提供资金。在符合适用的 政府注册和批准要求的前提下，我们可能向中国大陆子公司提供公司间贷款，或向中国大陆子公司提供额外的 资本出资，以为其资本支出或营运资金提供资金。我们无法向您保证 我们能够及时获得这些政府注册或批准（如果有的话）。有关详细信息，请参阅“风险 因素-与在中国开展业务有关的风险-中国对离岸控股公司向中国大陆实体提供贷款和直接投资的监管 以及政府对货币兑换的控制可能会延迟或阻止我们使用本次 承销发行的收益向我们的中国子公司提供贷款或额外注资，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩大业务的能力产生重大不利影响。”

分红政策

我们 预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股本现金股息。我们打算保留所有可用的 资金和未来收益（如果有），以资助我们业务的发展和扩张。任何未来有关股息的宣派 和支付（如有）的决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于当时存在的条件，包括 我们的财务状况、经营业绩、合同限制、资本要求、业务前景和 董事会可能认为相关的其他因素。另请参阅“风险因素-与我们的普通股相关的风险-因为我们不希望 在可预见的未来支付股息，所以您必须依靠我们普通股的价格升值来获得投资回报。 在可预见的未来不期望宣布或支付股息。”

市场价格

市场信息

我们的普通股在OTCQB上报价，代码为“Weth”。我们的普通股已获准在纳斯达克上市，代码为“WITH”， 并将于2024年2月21日开始交易。

持有者

截至2024年2月9日，我们的普通股共有417名股东。

分红

我们 从未宣布或支付过普通股的任何现金股息。我们打算保留未来的收益(如果有)，为我们业务的扩张提供资金 。因此，公司预计在可预见的未来不会派发任何现金股息。

大写

下表列出了我们截至2023年9月30日的现金和现金等价物及资本化情况：

您 应将此信息与我们的合并财务报表和相关附注一起阅读，以及在本招股说明书其他部分的“收益的使用”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”标题下所列的信息。

上面的 表不包括：

稀释

如果您投资于我们的普通股，您的权益将立即稀释至您在此次承销发行中将支付的每股公开发行价格与本次承销发行后我们普通股的调整后每股有形账面净值之间的差额。

截至2023年9月30日，我们普通股的历史有形账面净值约为111,719,250美元，或每股11.48美元，基于该日期已发行普通股9,732,948股。历史每股有形账面净值 代表我们的总有形资产减去我们的总负债额，再除以已发行普通股的总股数。

于本次包销发行生效后，我们普通股经调整的有形账面净值将为每股9.39美元。 调整后的每股有形账面净值是调整后的有形账面净值除以本次包销发行中的股份以每股5.00美元的公开发行价出售后的总流通股数量，扣除承销折扣和佣金以及本公司应支付的其他估计发售费用。这意味着现有股东的调整后有形账面净值立即减少 每股2.09美元，而以假设公开发行价购买承销发行普通股的投资者的有形账面净值立即增加4.39美元。

下表说明了对新投资者的每股摊薄：

如果承销商的超额配售选择权全部行使，我们在承销发行后的调整后有形账面净值将为每股10.02美元，投资者在承销发行中购买普通股的增值将为每股5.02美元。

已发行普通股数量不包括在转换已发行可转换票据以及行使股票期权和认股权证时可发行的普通股股份。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下讨论和分析应与我们的财务报表及其相关附注一起阅读。管理层的讨论和分析包含前瞻性陈述，例如我们的计划、目标、预期和意图的陈述。 任何不是历史事实的陈述都是前瞻性陈述。在使用时，“相信”、“计划”、“打算”、“预期”、“目标”、“估计”、“预期”等词语和/或将来时态或条件结构(“将”、“可能”、“可能”、“应该”、“ ”等)或类似的表达方式标识了这些前瞻性陈述中的某些。这些前瞻性陈述会受到风险和不确定性的影响，包括“风险因素”下的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会导致实际结果或事件与前瞻性陈述中明示或暗示的结果或事件大不相同。由于多种因素，我们的实际结果和事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。 我们不承担任何义务更新前瞻性陈述以反映在本招股说明书日期之后发生的事件或情况。

概述

我们 最初是在1992年8月31日根据内华达州法律注册成立的。于二零二零年十月九日，吾等与BVI Wetouch及BVI Wetouch全体股东(各为“股东”及统称为“股东”)订立换股协议(“换股协议”)，收购BVI Wetouch全部已发行及已发行股本，以换取向股东发行合共2,800万股本公司普通股(“反向合并”)( 按2023年反向股票拆分的拆分前基准呈列）。反向合并于2020年10月9日结束。反向合并 结束后，我们共有31，396，394股已发行和流通的普通股（ 按2023年反向股票分割的分割前基础列示）。由于反向合并，BVI Wetouch现在是我们的全资子公司。

香港润触科技有限公司是根据香港法律成立的有限公司(“香港润触”)，为本公司前主席兼董事的联属公司，于2020年12月3日根据香港法律注册成立。于2020年12月30日根据中国法律于四川成都注册成立的四川威拓思科技有限公司(“四川威拓达”)的全部流通股均由香港维通科技有限公司(以下简称“威拓思”)成立。

于二零二一年三月十二日，本公司的全资附属公司Wetouch Holding Group Limited(“BVI Wetouch”)向香港Wetouch的唯一股东蔡广德收购香港Wetouch的全部流通股，代价为根据香港法律根据转让文件支付10,000港元。作为收购的结果，香港Wetouch成为BVI Wetouch的全资子公司。BVI Wetouch拥有(I)香港Wetouch的全部流通股，而香港Wetouch又拥有四川Wetouch的所有流通股 及(Ii)香港Wetouch的所有流通股，香港Wetouch拥有根据中国法律注册成立的四川维通科技有限公司的所有股份。

2021年3月16日，四川维通与眉山市环天实业有限公司(前身为四川仁寿石高天府投资有限公司)签订了《拆迁补偿协议》(以下简称《补偿协议》)，收回国有土地使用权，拆除该土地上所有建筑物、设施和设备，我们的行政办公室、研发设施和工厂位于眉山市仁寿县石高镇第三大道29号。中国(四川的“财产”)。物业、所有建筑物、设施、设备和物业上的所有其他附属设施统称为“物业”。补偿 协议是根据四川省眉山市天府新区地方政府发布的关于当地环境问题的指导意见(“指导意见”)和四川省眉山市天府新区的国家总体规划而签署和交付的，中国。根据《指导意见》，公司生产设施和物业所在地区正在建设一个名为“柴桑河生态湿地公园”的项目。因此，四川Wetouch必须搬迁。考虑到这样的搬迁，国有土地上的建筑物的所有者将得到补偿。

为将业务中断降至最低，四川维通于2021年3月16日与四川仁寿签订回租协议。回租协议使我们有权以每月300,000元人民币(约合46,154美元)的租金回租自2021年4月1日至2021年12月31日的物业。这一期限被延长至2022年10月31日。于2022年10月16日，四川Vouch与四川仁寿签订了回租协议的延期协议，将其授予四川Vouch的物业回租期限延长至2023年10月31日，随后延长至2024年10月31日，月租金为人民币400,000元(约59,941美元)。

于2021年3月18日，四川维通从四川仁寿获得赔偿总额人民币11520万元(约1770万美元)，包括按物业评估价值计算的人民币1002百万元(1540万美元)，以及额外15%搬迁 奖金人民币1500万元(230万美元)。

我们 正在成都市温江区成都医药城(科技园)积极寻找合适的地块，用于建设我们的新生产设施和写字楼。截至本招股说明书发布之日，我们估计我们此次收购和建设的资金需求约为人民币1.7亿元(约合2620万美元)，但不能保证 估计的金额足以实现我们的目标。我们可能需要额外的资金来发展我们的业务。此外，我们预计此收购和建设将在2024年10月31日之前完成，但无法保证，我们可能需要 延长时间才能实现我们的业务计划。根据中国当地政府关于当地环境问题的指导方针和国家总体规划，四川湿地处于政府指示的搬迁令下，将不迟于2023年10月31日搬迁，并从当地政府获得撤回国有土地使用权和拆除土地上所有建筑物、设施、设备和所有其他附属设施的补偿人民币1.152亿元(1,780万美元)。

2021年3月2日，香港维通收购了香港维通的全部股份。香港Wetouch提交了解散申请，并于2022年3月18日解散。此外，截至2021年3月31日，四川维通的业务和运营已由四川维通承担。

通过我们的全资子公司，我们从事中大型投射电容式触摸屏的研究、开发、制造、销售和服务。我们专注于大屏幕触摸屏，这些屏幕是针对各种市场开发和设计的，用于金融终端、汽车、POS、游戏、彩票、医疗、人机界面和其他专业行业。我们的产品组合包括从7.0英寸到42英寸的中到大尺寸投影式电容式触摸屏。在触摸屏的结构方面，我们提供(I)Glass-Glass(“GG”)，主要用于中型和豪华汽车、工业人机界面、金融和银行终端、POS机和彩票机的GPS/汽车娱乐面板；(Ii)玻璃-胶片-胶片(“GFF”)，主要用于高端GPS和娱乐面板、工业HMI、金融和银行终端、彩票和游戏行业；(Iii)塑料玻璃(“PG”)，主要用于GPS/娱乐面板、汽车GPS、智能家居、机器人和充电站的触摸屏；及。(Iv)玻璃薄膜(“GF”)，主要用于工业人机界面。

新冠肺炎的效果

新冠肺炎疫情和由此造成的全球中断影响了我们的业务，也影响了我们客户和供应商的业务。为了在为客户提供服务的同时保障员工和服务提供商的安全，我们对物流、运输、供应链、采购和售后流程进行了多方面的改进。从2020年第一季度开始，我们 对我们在全球的运营进行了多次流程更新，并调整了我们的履行网络，以实施员工和客户 安全措施，例如加强清洁和物理距离、个人防护装备、消毒剂喷雾和温度 检查。我们将继续优先考虑员工和客户的安全，遵守不断发展的州和地方标准，并 实施我们认为最符合员工、客户和社区利益的标准或流程。

由于 新冠肺炎疫情，根据当地政府的要求，我们的子公司四川湿润于2020年2月初至2020年3月初暂时关闭。我们的业务受到负面影响，2020年的收入和净收入较低。

从2021年春季开始，中国开始出现新冠肺炎病例增多的情况，在某种程度上，地方政府和中央政府 开始采取更具限制性的措施来遏制病毒的传播，特别是从2021年10月到2021年12月和2022年的各个时期。该公司在2022年底之前经历了几次关闭。自2022年12月以来，中国政府此前为控制新冠肺炎传播而采取的许多限制性政策已被取消或取而代之的是更灵活的措施。虽然在政府取消限制性政策后，中国的新冠肺炎案件偶尔有所增加 ，但截至本招股说明书之日，我们内地的中国子公司已恢复 正常运营。

为了在为客户提供服务的同时保障员工和服务提供商的安全，我们对物流、运输、供应链、采购和售后流程进行了多方面的改进。公司已采取积极措施，向新客户推广产品，并进入更多地区。新冠肺炎对公司运营业绩和财务状况的影响程度将取决于病毒未来的发展，包括爆发的持续时间和传播 以及对公司客户的影响，目前仍不确定，无法合理估计。

截至2023年9月30日的三个月期间的亮点 包括：

运营结果

下表列出了所示期间的收入数据报表：

运营业绩-截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月

收入

我们在截至2023年9月30日的三个月中创造了1,110万美元的收入，与去年同期的1,160万美元相比，减少了50万美元，降幅为4.3%。这主要是由于人民币对美元贬值带来的汇率负面影响5.7%，销售额下降2.6%，部分被我们产品的人民币平均售价同比上涨3.8%所抵消。

(I) 国内市场

在截至2023年9月30日的三个月内，国内市场收入减少70万美元或8.6%，这是由于人民币兑美元贬值带来的汇率负面影响，以及由于原材料成本上升和销售价格上涨导致POS触摸屏和工业控制触摸屏等产品的产品需求波动 导致销量下降6.4%，并被我们产品的人民币平均售价上涨2.3%所部分抵消。例如，我们的POS触摸屏 由于公司的定价控制能力，与去年同期相比，售价上涨了16%。

由于人民币售价上升2.3%，主要是由于在截至2023年9月30日的三个月期间，国内市场销售价格较高的POS 触摸屏和工业控制电脑触摸屏等高端产品的新型号销量增加。

自2020年1月新冠肺炎疫情爆发以来，宏观经济状况的疲软继续加剧了触摸屏的商业环境。 尽管我们积极推销POS机触摸屏、医用触摸屏和工业控制电脑触摸屏等新机型，并努力争取新客户和渗透新区域，但在截至2023年9月30日的三个月内，我们在南方的销售额下降了6.0%，在西南地区下降了5.5%，在中国南部下降了5.5%，在中国东部下降了2.2%。

(Ii)海外市场

在截至2023年9月30日的三个月内，来自海外市场的收入较2022年同期增长5.7%或20万美元，这主要是由于截至2023年9月30日的三个月内，游戏触摸屏和汽车触摸屏的销售额增长了5.6%，以人民币计算的平均售价上涨了7.7%。

下表按类别汇总了以美元计的收入细目：

*其他 包括自助服务亭、自动售票机和金融终端的应用程序。

公司继续将生产结构从传统的低端产品转向用于控制计算机行业、游戏触摸屏和汽车触摸屏的高端触摸屏，这主要是由于(I)中国电脑屏幕型号的增长潜力更大，以及 (Ii)消费者对采用更好原材料 制造的高端触摸屏的认可所带来的更强烈的需求和更好的质量需求。

毛利和毛利率

截至2023年9月30日的第三季度毛利润为480万美元，而2022年同期为510万美元。截至2023年9月30日的第三季度，我们的毛利率降至42.9%，而2022年同期为43.6%，这主要是由于销售收入下降4.3%，销售成本增加3.8%，其中包括劳动力成本增加7.7%，芯片成本增加4.0%，尽管公司将产品转向毛利率更高的产品，如汽车触摸屏、游戏触摸屏和POS触摸屏。

销售费用

截至2023年9月30日的三个月期间，销售 费用为30万美元，而2022年同期为20万美元， 主要是由于在截至2023年9月301日的三个月期间产生了更多的营销费用，以营销新的 车型并渗透到新的地区。

一般费用 和管理费用

截至2023年9月30日的季度，一般和行政（G&A）费用为20万美元，而2022年同期为10万美元，主要是由于2023年第三季度的专业费用和差旅费用为10万美元。

研究和开发费用

截至2023年9月30日的季度，研究和开发(R&D)费用为20,580美元，而2022年同期为20,737美元， 材料消耗减少了157美元。

营业收入

截至2023年9月30日的第三季度总营业收入为430万美元，而去年同期为470万美元，原因是毛利润下降和运营费用增加。

普通股认购权证公允价值变动亏损

在截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月期间，普通股认购权证的公允价值变动亏损分别保持在20万美元不变。(见附注9(B))。

所得税 税

截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三个月期间的 实际所得税率分别为28. 7%及27. 3%。

净收入

由于上述因素，截至2023年9月30日的三个月期间，我们的净收入为290万美元，而2022年同期为330万美元。

运营业绩 -截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比

收入

我们 在截至2023年9月30日的九个月期间实现收入3730万美元，与去年同期的3540万美元相比，增长了190万美元，即5.4%。这主要是由于销售量较去年同期增长4. 9%，产品人民币平均售价较去年同期上升6. 8% ，并被人民币兑美元贬值 所带来的6. 2%的汇率负面影响部分抵消。

(I) 国内市场

在截至2023年9月30日的9个月期间，来自国内市场的收入增加了130万美元，增幅为5.3%。这主要是由于游戏触摸屏和医疗触摸屏的市场需求导致销量增长6.9%，以及我们产品的人民币平均售价上涨4.8% ，与去年同期相比，人民币对美元贬值带来的汇率负面影响 部分抵消了这一影响。

至于人民币售价，增长4.8%主要是由于在截至2023年9月30日的三个月内，国内市场销售价格较高的高端产品新型号，如医用触摸屏、汽车触摸屏、POS触摸屏、工控电脑触摸屏和游戏触摸屏的销售增加。

自2020年1月新冠肺炎疫情爆发以来，宏观经济状况的疲软继续加剧了触摸屏的商业环境。 由于我们积极开拓医疗触摸屏、工业控制电脑触摸屏和POS机触摸屏等新产品的市场，并努力争取新客户和拓展新市场，在截至2023年9月30日的9个月内，我们在西南地区的销售额增长了20.5%，在中国南部地区的销售额增长了10.4%，在东中国地区的销售额增长了8.3%。

(Ii)海外市场

在截至2023年9月30日的9个月内，来自海外市场的收入为1,150万美元，与2022年同期的1,090万美元相比，增长了60万美元或5.5%，主要是由于平均售价上涨了11.2%，以及 在截至2023年9月30日的9个月内，由于游戏触摸屏和汽车触摸屏等海外市场需求的增长，销售额增长了1.0%。

下表按类别汇总了以美元计的收入细目：

*其他 包括自助服务亭、自动售票机和金融终端的应用程序。

公司继续将生产结构从传统的低端产品，如用于汽车的触摸屏，转向高端产品，如用于医疗触摸屏、汽车触摸屏、POS机触摸屏和多功能打印机触摸屏， 主要是由于(I)中国电脑屏幕型号的更大增长潜力，以及(Ii)消费者对使用更好原材料制造的高端触摸屏的更强劲的需求和更好的质量需求 。

毛利和毛利率

在截至2023年9月30日的9个月内，我们的毛利率为1,710万美元，而2022年同期为1,440万美元。 在截至2023年9月30日的9个月内，我们的毛利率增至45.7%，而2022年同期为40.8%。这主要是由于销售额增长了5.4%，尤其是截至2023年9月30日的9个月期间的高端产品，如医疗触摸屏、汽车触摸屏和游戏触摸屏。在截至2023年9月30日的9个月期间，销售成本增加了2.4%，其中包括芯片成本等材料成本的增加2.6%和劳动力成本增加了8.2%，这部分抵消了销售成本的增长。

销售费用

在截至2023年9月30日的9个月中，销售费用为40万美元，而2022年同期为120万美元，下降了66.7%，降幅为80万美元，这主要是由于在截至2022年9月31日的9个月中，公司增加了100万美元的营销费用，以推广公司的产品，以应对极端的地方 和国家政府对新冠肺炎的限制措施。中国于2022年12月下旬开始撤销中国政府此前采取的限制性政策，代之以更灵活的措施。

一般费用 和管理费用

截至2023年9月30日的九个月期间，一般及行政（G&A）开支为190万元，而2022年同期为90万元，增幅为111.1%，即100万元。增加的主要原因是与私募有关的应计 120万美元承销费增加，部分被薪金和 工资及其他杂项费用减少20万美元所抵消。于2023年3月18日，本公司与 私人配售相关代表订立同意协议，费用为1. 2百万美元，仅于完成包销发售时支付（见附注8）。

研究和开发费用

截至2023年9月30日的九个月期间，研究和开发（R&D）费用为61，849美元，而2022年同期为65，307美元。

营业收入

截至2023年9月30日的九个月期间，总营业收入为1470万美元，而去年同期为1220万美元，原因是毛利增加和销售费用减少，部分被G&A费用增加所抵消。

普通股认股权证公允价值变动收益 （损失）

截至2023年9月30日的9个月内，普通股认购权证的公允价值变动亏损为20万美元，而2022年同期的收益为35,542美元(见附注9(B))。

所得税 税

截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的9个月期间的实际所得税税率分别为28.5%和27.9%。截至2023年9月30日的9个月期间的实际所得税税率的增加主要是由于截至2023年9月30日的9个月期间的更多应纳税所得额。

截至2023年9月30日，我们的中国子公司四川Vouch拥有9390万美元的现金和现金等价物，计划在中国进行无限期再投资。我们中国子公司的分销需缴纳21%的美国联邦所得税，减去任何适用的外国税收抵免。由于我们的政策是将我们的收益无限期地再投资于我们的中国业务，我们没有为我们的中国子公司的未分配收益计提与中国预扣所得税相关的递延收入 税项负债。

净收入

由于上述因素，在截至2023年9月30日的9个月内，我们的净收益为1,030万美元，而2022年同期的净收益为880万美元。

流动性 与资本资源

从历史上看，我们现金的主要用途一直是为营运资金需求提供资金。我们预计，在未来12个月内，我们将能够主要通过现金和现金等价物、运营现金流和 银行借款来满足运营、资本支出和其他承诺的需求。

但是，由于业务条件的变化或其他未来的发展，我们 可能需要额外的现金资源。如果这些来源 不足以满足我们的现金需求，我们可能会寻求出售额外的股本或债务证券或获得信贷安排。 出售额外的股本或与股本挂钩的证券可能会导致股东的额外摊薄。债务的产生将导致偿债义务增加，并可能导致限制运营的运营和财务契约。 融资可能无法以我们可以接受的金额或条款获得，或者根本无法获得。

截至2023年9月30日，我们的流动资产为1.091亿美元，其中现金9390万美元，应收账款1390万美元，库存20万美元，其他流动资产预付费用100万美元。截至2023年9月30日，我们的流动负债为730万美元，其中包括150万美元的应收账款、310万美元的应计费用、110万美元的应付所得税，以及其他流动负债和120万美元的可转换本票。

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月期间，我们通过运营、投资和融资活动提供(用于)的现金流摘要：

操作 活动

截至2023年9月30日的9个月期间，经营活动提供的现金净额为900万美元，而去年同期用于经营活动的现金为480万美元，这主要是由于(I)截至2023年9月30日的9个月期间的净收益比2022年同期增加了150万美元，(Ii)截至2023年9月30日的9个月期间普通股认购权证的净收益增加了20万美元。(3)由于收款速度加快，2023年9月30日终了的9个月期间应收账款减少180万美元，(4)存货减少40万美元，(5)2023年9月30日终了的9个月期间应计费用和其他流动负债增加180万美元，但(6)应付账款减少50万美元，和(Vii)截至2023年9月30日的九个月期间预付费用和其他流动资产增加80万美元。

投资 活动

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间，没有任何投资活动。

为 活动提供资金

在截至2023年9月30日的九个月期间，融资活动提供的现金净额为4,000万美元，这是由于私募发行股票所得的4,000万美元 部分被偿还55,000美元的可转换本票所抵消。

2022年9月30日没有任何融资活动。

截至2023年9月30日，我们的现金和现金等价物为9390万美元，而2022年12月31日为5120万美元。

截至2023年9月30日的9个月内，未完成销售天数(“DSO”)已从截至2022年12月31日的年度的81天减少至83天。

下表分析了截至2023年9月30日和2022年12月31日的应收账款账龄：

本公司的大部分收入和支出主要以人民Republic of China的货币人民币(“人民币”)计价。不能保证人民币对美元的汇率会保持稳定。通货膨胀 并未对公司业务产生实质性影响。

基于过去的业绩和目前的预期，我们相信我们通过经营活动和融资活动提供的现金和现金等价物将至少在未来12个月内满足我们的营运资金需求、资本支出和与我们的运营相关的其他流动性需求 。

资产负债表外安排

我们 没有表外安排。

截至2022年12月31日的年度重点 包括：

运营结果

下表列出了所示期间的收入数据报表：

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度

收入

截至2022年12月31日的财年收入为3790万美元，与去年同期的4080万美元相比，减少了290万美元，降幅为7.1%。这主要是由于销售额比去年同期下降0.3%，产品以人民币计价的平均售价下降2.7%，以及人民币对美元贬值带来的汇率负面影响4.4%。

(I) 国内市场

截至2022年12月31日止年度，来自国内市场的收入减少80万美元或2.8%，这是由于(I)本公司产品以人民币计算的平均售价较去年同期下降2.6%，及(Ii)人民币兑美元贬值带来的汇率负面影响4.4%， 及(Iii)销售量较去年增加4.1%所抵销。

至于人民币售价，下跌2.6%主要是由于于截至2022年12月31日止年度，市场推广活动提升新型号高端产品的销售，如用于POS触摸屏、医疗触摸屏及游戏触摸屏等于内地中国以东等营销区的销售 。

新冠肺炎疫情爆发以来宏观经济环境转弱，继续加剧触摸屏经营环境。自2022年4月以来， 中国政府实施了严格的零容忍病毒政策，公司的业务受到负面影响，在截至2022年12月31日的年度内， 的收入继续下降。虽然本公司已积极推广POS机触摸屏等新型号产品，并争取新客户及拓展新区域，在中国内地东部地区的销售录得0.8%的增长，但在截至2022年12月31日止年度内，本公司在西南内地中国及华南内地中国的销售额分别下降1.6%及0.5%。

(Ii)海外市场

截至2022年12月31日的年度，来自海外市场的收入为1,150万美元，较2021年同期的1,360万美元减少210万美元，降幅为15.4%，主要是由于1)海外订单疲软，销售额下降8.3%；2)新冠肺炎影响的负面影响 ，例如，在截至2022年12月31日的一年中，由于价格较高的医疗触摸屏的减少，我们的产品在截至2022年12月31日的一年中，由于价格较高的医疗触摸屏的减少，我们的产品的平均售价下降了7.8%。

下表汇总了#年按类别分列的收入细目美元：

*其他 包括金融终端、自动售票机和自助服务亭的应用程序。

公司继续将生产结构从传统的低端产品，如用于汽车和工业控制计算机行业的触摸屏 转向高端产品，如用于自助服务亭、医疗触摸屏、自动售票机和金融终端的触摸屏，主要是由于(I)内地中国电脑屏幕型号的增长潜力更大，以及(Ii)消费者对采用更好原材料制造的高端触摸屏的需求更强和质量更好。

毛利和毛利率

截至2022年12月31日止年度的毛利为1,400万美元，较2021年同期的1,840万美元减少440万美元，跌幅为23.9%。在截至2022年12月31日的年度内，我们的毛利率为37.0%，而截至2021年12月31日的年度毛利率为45.3%，这主要是由于销售额下降7.1%，以及芯片成本等材料成本增加13.2%，但由于截至2022年12月31日的年度产量减少，劳动力成本下降2.2%，折旧和其他间接成本(如租金和电力)下降9.0%，这部分抵消了毛利率的增长。

销售费用

在截至2022年12月31日的年度内，销售支出为130万美元，而截至2021年12月31日的年度为600万美元，这主要是由于公司为减少新冠肺炎的负面影响而进行促销活动以营销POS机触摸屏等新型号、获得新客户和渗透到新区域而增加了70万美元的营销费用。

一般费用 和管理费用

截至2022年12月31日的年度的一般和行政(G&A)支出为130万美元，而截至2021年12月31日的年度为190万美元，下降了31.6%，即60万美元。减少的主要原因是：i)在截至2021年12月31日的年度内，由于四川湿地停止运营和搬迁以符合中国地方政府关于当地环境问题的指导方针和国家总体规划，增值税投入抵免损失40万美元；ii)由于四川湿地停止运营和搬迁以符合中国地方政府关于当地环境问题的指导方针和国家总体规划，导致加速摊销支出10万美元(见附注5)；iii)杂费减少40万美元。并由iv)在截至2022年12月31日的年度内增加30万美元的专业费用而部分抵销。

研究和开发费用

在截至2022年12月31日的年度内，研发(R&D)支出为85,251美元，较2021年同期的89,477美元减少4,226美元，降幅为0.0%。 主要由于研发人员的工资和福利支出减少。

基于股份的薪酬

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，股票薪酬分别为零和310万美元 。

2021年1月1日，公司董事会批准向一名顾问发行总计310,830股(反向股票拆分后15,541股)和631,080份认股权证(反向股票拆分后31,554份认股权证)给一名顾问，以提供咨询服务。于截至2021年12月31日止年度，本公司确认相关股份补偿开支1,041,281美元及认股权证2,107,825美元。

营业收入

截至2022年12月31日的年度的总营业收入为1,140万美元，而截至2021年12月31日的年度为1,260万美元 由于毛利润下降和销售费用增加，营业收入减少了120万美元，降幅为9.5%，但被G&A费用和基于股票的薪酬支出的下降所部分抵消。

资产处置收益

截至2022年12月31日止年度，资产出售收益为零，而截至2021年12月31日止年度则为7. 6百万美元。根据中国地方政府有关当地环境问题的指引及国家整体规划，四川威拓根据政府指示搬迁令不得迟于二零二一年十二月三十一日搬迁，并获得相应补偿。2021年3月18日，根据与当地政府签订的协议 及双方约定的评估师出具的评估报告，四川卫拓获得补偿人民币115.2百万元（1790万美元） （“补偿资金”）用于收回国有土地使用权和拆除所有建筑物、设施、 设备和陆地上的所有其他附属物。截至2021年12月31日止年度，本公司录得资产出售收益7，625，279元。

应付票据折算损失

在截至2022年12月31日的年度内，应付票据的转换亏损为10万美元，这是因为应付可转换本票的贷款人将总计1,038,426美元的本金、应计未付利息和违约费用转换为公司1,384,564股普通股(反向股票拆分后为69,228股 )，其中包括两笔全额转换的票据。因此，公司 相应地在转换应付票据时记录了10万美元的亏损(见附注(9(A)。

普通股 认股权证公允价值变动收益

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，普通股的公允价值变动收益分别为90万美元和80万美元(见附注9(B))。

所得税 税

截至2022年和2021年12月31日止年度的实际所得税率分别为27.1%和20.2%。于截至2022年12月31日止年度内，实际所得税率上升 主要由于四川维通于2021年同期享有优惠所得税率 。

截至2022年12月31日，我们的内地子公司中国拥有5,120万美元的现金和现金等价物，计划无限期地再投资于中国。 我们大陆中国子公司的分派需要缴纳21%的美国联邦所得税，减去任何适用的外国税收抵免。 由于我们的政策是将我们的收益无限期地再投资于我们的大陆中国业务，我们没有为我们大陆中国子公司的未分配收益计入与中国预提所得税相关的递延所得税负债。

净收入

由于上述因素，我们在截至2022年12月31日的年度的净收益为870万美元，而截至2021年12月31日的年度的净收益为1740万美元。

流动性 和资本资源

从历史上看，我们现金的主要用途一直是为营运资金需求提供资金。我们预计，在未来12个月内，我们将能够主要通过现金和现金等价物、运营现金流和 银行借款来满足运营、资本支出和其他承诺的需求。

但是，由于业务条件的变化或其他未来的发展，我们 可能需要额外的现金资源。如果这些来源 不足以满足我们的现金需求，我们可能会寻求出售额外的股本或债务证券或获得信贷安排。 出售额外的股本或与股本挂钩的证券可能会导致股东的额外摊薄。债务的产生将导致偿债义务增加，并可能导致限制运营的运营和财务契约。 我们可能无法以我们可以接受的金额或条款获得融资，或者根本无法融资。

截至2022年12月31日，我们的流动资产为6220万美元，其中包括5130万美元的现金、910万美元的应收账款、40万美元的库存和150万美元的预付费用 其他流动资产。截至2022年12月31日，我们的流动负债为400万美元，其中包括140万美元的应付账款，90万美元的应计费用和其他流动负债，40万美元的第三方贷款，以及130万美元的应付可转换本票。

下表概述了我们在指定期间的现金流。

操作 活动

截至2022年12月31日的年度，经营活动提供的现金净额为860万美元，而截至2021年12月31日的年度，经营活动提供的现金净额为1,400万美元，这主要是由于(I)截至2022年12月31日的年度净收入与2021年同期相比减少了870万美元，(Ii)截至2022年12月31日的年度基于股票的薪酬减少了310万美元。(Iii)应收账款增加650万美元，原因是在截至2021年12月31日的年度内，由于新冠肺炎疫情的影响和四川润触结算客户应收账款的影响收款速度放缓；(V)截至2021年12月31日止年度的资产出售收益760万美元 (Vi)截至2022年12月31日止年度的预付开支减少310万美元，包括1,000,000美元的预付营销开支 ；(Vii)截至2021年12月31日止年度因四川Wetouch注销政府拨款而产生的递延收入0.5万元。

投资 活动

截至2022年12月31日的年度内，并无任何投资活动。

于截至2021年12月31日止年度，四川Wetouch的资产处置收益为1,780万美元，购买物业、厂房及设备的收益为20万美元。参见附注 5。

为 活动提供资金

在截至2022年12月31日的年度内，用于融资活动的现金净额为70万美元，其中包括140万美元的应付可转换本票偿还(见附注9(A))，但被第三方提供的40万美元贷款部分抵消。

截至2021年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为180万美元，原因是发行七张可转换本票的收益为200万美元，但与票据融资相关的发行成本20万美元部分抵销了这一净额(见附注11)。

截至2022年12月31日，我们的现金和现金等价物为5130万美元，而2021年12月31日为4620万美元。

截至2022年12月31日的年度未完成销售天数(“DSO”)为81天，而截至2021年12月31日的年度为88天。

下表分析了截至2022年12月31日和2021年12月31日的应收账款账龄：

本公司的 大部分收入和支出主要以中国大陆的货币人民币（“人民币”）计值。无法保证 人民币与美元之间的汇率将保持稳定。通货膨胀并未对公司 业务产生重大影响。

我们行业的典型付款期限是180天。应收账款仅于尽一切努力收回款项后才与拨备撇销。

根据过去的业绩和当前的预期， 我们相信，我们的经营活动和融资活动提供的现金和现金等价物将满足我们至少未来12个月的营运资金需求、 资本支出和与我们的经营相关的其他流动性要求。

承付款 和或有

法律诉讼

本公司不时成为日常业务过程中产生的各种 法律诉讼的一方。当这些事项可能发生且金额可以合理估计时，公司应计与这些事项相关的成本。与或有损失相关的法律费用于产生时支销。

截至2022年12月31日，本公司有多项法律索赔或诉讼。截至本招股章程日期，所有诉讼已获解决，四川卫图、香港卫图 及蔡广德先生已无条件及完全解除及获解除。有关本公司法律程序的讨论，请参阅本招股章程所载的综合财务报表附注13。

资本开支承担

于2021年12月20日，本公司与深圳市浩宇拓装饰清洁工程有限公司订立合同，以购买人民币20. 0百万元（相当于3. 1百万美元）的设施装修合同。截至2022年12月31日，本公司已预付人民币15. 0百万元（相当于2. 2百万美元）并记录为在建工程（见附注5），剩余余额人民币5. 0百万元（相当于0. 7百万美元）将于2023年底支付。

表外安排

截至 2022年12月31日，本集团无资产负债表外安排。

关键会计政策

如果 一项会计政策要求根据作出会计估计时高度不确定的事项的假设作出会计估计， 如果合理地使用不同的会计估计，或 合理地可能定期发生的会计估计变动可能对合并财务报表产生重大影响，则该会计政策被视为关键会计政策。

我们根据美国公认会计原则 编制财务报表，这要求我们作出判断、估计和假设。我们根据最新的可用信息、我们自己的历史经验以及我们认为在这种情况下是合理的各种其他假设，持续评估这些估计和假设。由于预估的使用是财务报告流程的一个组成部分，因此，由于预估的变化，实际结果可能与我们的预期不同。我们的一些会计政策在应用时需要比其他会计政策更高的判断程度，并要求我们做出重大的会计估计。

以下对关键会计政策、判断和估计的描述应与我们的合并财务报表和附注以及本注册声明中包括的其他披露内容一起阅读。在审核我们的财务报表时，您应考虑(I)我们选择的关键会计政策，(Ii)影响该等政策应用的判断和其他不确定性，以及(Iii)报告结果对条件和假设变化的敏感性。

收入 确认

该公司采用了修订后的追溯法，采用了会计准则编纂(“ASC”)606。采用该准则并未对本公司的综合财务报表产生实质性影响。因此，不需要调整期初 留存收益。

ASC 606《与客户的合同收入》确立了报告有关实体向客户提供商品或服务合同产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性的信息的原则。核心原则要求 实体确认向客户转让货物或服务的收入，其数额应反映其预期有权获得的代价 ，以换取被确认为履行履约义务的货物或服务。

ASC 606需要使用五步模型来确认来自客户合同的收入。五步模型要求公司(br})(I)确定与客户的合同，(Ii)确定合同中的履约义务，(Iii)确定交易价格，包括在未来可能不会发生重大逆转的范围内的可变对价，(Iv)将交易价格分配给合同中的各个履约义务，以及(V)在公司履行履约义务时(或作为履行义务)确认收入。与之前的指导相比，将五步模型应用于收入流并未导致公司记录收入的方式发生重大变化。该公司已通过审查其现有的客户合同和当前的会计政策和做法来评估指南的影响，以确定应用新要求将产生的差异，包括评估其履约义务、交易价格、客户付款、控制权转移 以及委托人与代理人的考虑因素。根据评估，本公司的结论是，其当前收入流的收入确认时间和模式没有变化。

根据ASC 606，公司在将其商品和服务转让给客户时确认收入，其金额反映了公司预期在此类交换中有权获得的对价。本公司主要向其内地及海外客户中国销售其产品所产生的收入，由于本公司在该等交易中担任委托人， 受库存风险影响，有制定价格的回旋余地，并负责履行向客户提供指定商品的承诺 本公司对该商品有控制权，并有能力指导商品的使用，以获得实质上的所有利益。本公司的所有合同都有一个单一的履约义务，因为承诺是将单个 货物转让给客户，合同中没有单独可识别的其他承诺。公司的收入来源是在所有权和损失风险过去且客户接受货物时确认的，这通常发生在交货时。 公司的产品在销售时没有退货权，公司不向客户提供其他抵免或销售激励。 公司的销售额是扣除增值税和营业税以及代表税务机关收取的产品销售附加费的净额 。

合同 资产负债

付款条件基于对客户信用质量的评估，根据公司 预先设定的信用要求确定。合同资产在 相关应收账款中确认。对于在交付前收到付款的合同，确认合同负债。 合同负债余额可能会因下订单的时间以及发货或交货时间的不同而有很大差异。 截至2022年12月31日和2021年12月31日，除应收账款和客户预付款外，公司没有其他重大合同记录在其合并资产负债表中 。完成客户采购订单的成本，如发货、搬运和交付，在控制权移交之前发生，在发生时在销售、一般 和管理费用中确认。

本公司一般保证其产品 自装运之日起三年内基本符合商定的规格。本公司的责任 仅限于相当于购买价格的信用或更换有缺陷的部件。从历史上看，保修期间的退货、售后服务和技术支持都无关紧要。因此，公司不会记录特定的保修准备金，也不会将与此类保修相关的活动(如果有)视为单独的履约义务。

收入分解

公司按地理位置将其收入从合同中分解 ，因为公司认为它最好地描述了收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性受经济因素的影响 。本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度收入分类在财务报表附注14中披露。

使用预估的

在 根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制综合财务报表时，管理层作出估计及假设，以影响于财务报表日期的资产及负债额及披露的或有资产及负债，以及报告期内的收入及开支。这些估计数是基于截至合并财务报表日期的信息。管理层须作出的重大估计包括但不限于估计的应收账款准备、存货估值、物业、厂房及设备的使用年限、无形资产、长期资产的可回收性、或有负债的必要拨备、收入确认及递延税项资产的变现。实际结果可能与这些估计不同。

盘存

存货由原材料、在制品和产成品组成，以成本或可变现净值中的较低者为准。成本使用 加权平均值确定。对于在制品库存和制造库存，成本包括原材料、直接人工和公司生产间接费用的分配部分。公司根据对未来需求和市场状况的假设，将过剩和过时的库存减记到其估计的可变现净值 。对于产成品和在制品，如果库存项目的估计可变现净值，即正常业务过程中的估计销售价格，较不合理地预测的完工和处置成本 低于其成本，则特定库存项目减记为其估计可变现净值。 原材料的可变现净值基于重置成本。存货减记准备金计入合并业务报表中的收入成本。在出售或报废之前，库存都是在这个较低成本的基础上入账。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别录得74 100美元和零库存核销。

可转换本票 本票

公司根据ASU 2020-06的指导对其可转换本票进行会计核算，“具有转换的债务和 其他期权(分主题470-20)和衍生工具和套期保值-实体自身权益中的合同(分主题815-40)：可转换票据和合同在实体自身权益中的会计核算”，这简化了可转换票据的会计核算 ，当不需要将嵌入的转换特征与主合同分开时，不需要将嵌入的转换特征与主合同分开，将转换特征作为主题815下的衍生品进行会计处理。

我们 分析可转换票据是否存在有益的转换功能。本公司考虑ASC 815-10-15-83所列衍生工具的三个特点：(I)拥有一项或多项标的金额及一项或多项名义金额或付款拨备，或两者皆有；(Ii)无需初始净投资；及(Iii)允许净结算。

由于本公司票据具有固定利率、指定名义本金及结算日期，其他事项均不会影响指定结算，而本公司于扣除发行成本及贴现后收取款项净额，本公司将该等收益净额记为收益净额或已结算投资净额，管理层评估该等票据不符合衍生工具的定义，且不会将嵌入的 特征分开处理。根据相关可转换票据的条款，可转换票据的折价按实际利息 方法摊销至利息支出。

常见的 股票认购权证

本公司还根据ASC 815分析了2021年11月和12月融资时发行的权证，以确定 权证是否符合衍生工具的定义，如果满足，权证是否符合ASC 815-40的范围例外，即报告实体发行或持有的 合同同时(1)与其股票挂钩，(2)归类为股东权益，则不应被视为ASC 815-40规定的衍生工具。

公司的结论是，在2021年11月和12月的融资中发行的认股权证应被视为衍生负债，因为 认股权证有权获得价格调整条款，允许在公司 以高于或低于当时适用的行使价格或无对价的每股价格发行或出售任何额外普通股的情况下增加或降低行使价格，这通常被称为“向下保护”或“反稀释”条款。根据ASC 815-40的规定，“向下保护”条款不被视为对股权股票的固定换固定期权的公允价值的投入，这会导致认股权证不符合与公司自己的股票挂钩的资格，然后 无法满足ASC 815的范围例外。因此，本公司根据ASC 815将认股权证作为衍生负债入账。根据ASC 815，衍生品按公允价值计量，并按公允价值重新计量，公允价值变动计入每个报告期间的收益。

该公司使用布莱克-斯科尔斯定价模型 来估计普通股认购权证在资产负债表日的公允价值。截至2022年和2021年12月31日，本公司分别录得普通股认购权证负债256,957美元和1,128,635美元，截至2022年和2021年12月31日止年度的普通股认购权证公允价值变动收益分别为871,677美元和759,471美元。

所得税 税

本公司按照有关税务机关的法律核算当期所得税 。当资产和负债的计税基础与其在合并财务报表中报告的金额之间存在暂时性差异时，就确认递延所得税。递延税项资产及负债按制定税率计量，预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应税收入 。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。在必要时设立估值津贴，以将递延税项资产 降至预期变现金额。

只有在 在税务审查中“更有可能”维持税收状况的情况下，才会确认不确定的税收状况。确认的金额是经审查实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额。对于不符合“可能性更大”测试的税务职位，不会记录任何税收优惠。与少缴所得税有关的罚款和利息被归类为所发生期间的所得税费用。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，未发生与所得税相关的重大罚款或利息。本公司不认为在2022年12月31日和2021年12月31日存在任何不确定的税收拨备。

本公司在中国内地的营运附属公司受内地中国的所得税法律管辖。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的财政年度，中国在内地以外地区没有产生重大收入。截至2022年12月31日，本公司内地中国子公司的所有纳税申报单仍开放供内地中国税务机关依法审查。

财产、厂房和设备、净值

财产、厂房和设备按成本减去累计折旧和摊销列报。财产和设备的折旧和摊销按其预期使用年限采用直线法计算，具体如下：

维护和维修支出 不会实质性延长资产的使用寿命，在发生时计入费用。用于大幅延长资产使用寿命的重大更新和改进的支出 被资本化。报废或出售资产的成本和相关累计折旧从各自的账户中扣除，任何损益在合并的 损益表和其他全面收益表中确认为其他收入或费用。

长期资产减值

长寿资产，例如物业、厂房及设备、土地使用权，当事件或环境变化显示该等资产的账面价值可能无法收回时，会审核该等资产的减值情况。将持有和使用的长期资产或资产组的可回收性是通过将资产或资产组的账面价值与该资产或资产组预期产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产或资产组的账面价值超过其估计的未贴现未来现金流量 ，则按账面价值超过该资产或资产组的估计公允价值的金额确认减值费用。公允价值按各种估值方法厘定，包括折现现金流量模型、报价市价及第三方独立评估(视需要而定)。待处置资产按账面价值或公允价值减去出售成本中的较低者报告，不再折旧。于列报的任何年度内，并无确认长期资产的减值。

基于股份的薪酬

公司向其员工、董事和第三方服务提供商授予股票期权和其他基于股权的工具(统称为基于股份的支付)。与此类奖励相关的补偿成本以授予日票据的公允价值为基础进行计量。公司确认员工需要提供服务以换取奖励期间的补偿成本 ，这通常是归属期间。已确认的成本金额将进行调整，以反映归属前的预期没收。如果员工不需要提供未来的服务以换取股权工具的奖励，并且 如果奖励不包含业绩或市场条件，奖励的成本将在授予日支出。本公司确认 只有服务条件的奖励的补偿成本，该奖励在整个奖励所需的 服务期内以直线为基础有分级归属时间表，前提是在任何日期确认的补偿成本累计金额至少等于该日期授予该奖励的授予日期价值的部分。

综合收入

综合收益(亏损)由净收益和其他综合收益(亏损)两部分组成。将以人民币表示的财务报表折算成美元而产生的外币折算收益或损失，在合并损益表和全面收益表中计入其他全面收益(亏损) 。

最近 发布了会计准则

公司考虑所有会计准则更新(“华硕”)的适用性和影响。管理层定期审查 发布的新会计准则。

2020年8月，FASB发布了ASU第2020-06号(“ASU 2020-06”)“债务--带有转换和其他选择的债务 (分主题470-20)和衍生工具和套期保值--实体自有股权中的合同(分主题815-40)：实体自有股权中可转换工具和合同的会计处理 ”ASU 2020-06将通过减少可转换债务工具和可转换优先股的会计模型数量来简化可转换工具的会计处理 。与当前的美国GAAP相比，限制会计 模型会导致从主机合同中单独识别的嵌入式转换功能更少。继续受分离模式约束的可转换工具是：(1)具有与宿主合同不明确和密切相关的嵌入转换特征的可转换工具，符合衍生品的定义，不符合衍生品会计的范围例外 ；以及(2)发行的溢价可观的可转换债务工具，其溢价被记录为额外实收资本 。ASU 2020-06还修订了关于实体自有权益中合同的衍生品范围例外的指南，以减少基于形式而不是实质的会计结论。对于公共业务实体，ASU 2020-06中的修订对符合较小报告公司定义的公共实体 有效，并在2023年12月15日之后开始的那些会计年度内的过渡期 ，包括该会计年度内的 过渡期。将允许所有实体在2020年12月15日之后开始的财政年度(包括这些财政年度内的过渡期)提前应用本指南。本公司采用了ASU 2020-06，自2021年1月1日起生效。

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(专题326)，其中为其范围内工具的信贷损失的会计处理引入了新的指导方针。新的指导意见引入了一种基于预期损失的方法来估计某些类型金融工具的信贷损失。它还修改了可供出售(AFS)债务证券的减值模型 ，并为购买的金融资产自产生以来出现信用恶化的情况提供了简化的会计模型。该声明将在2022年12月15日之后的财年(包括这些财年内的 过渡期)对提交美国证券交易委员会申请的公共业务实体生效。将允许所有实体在2019年12月15日之后开始的财政年度(包括这些财政年度内的过渡期)提前应用指导。公司采用了ASU 2016-13，采用了修改后的追溯过渡法。采用ASU 2016-13年度并未对本公司的简明综合财务报表 产生重大影响。

2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税（专题740）：简化所得税会计。 修订通过消除ASC 740《所得税》中一般方法的某些例外情况，简化了所得税的会计处理。 它还澄清了现有指南的某些方面，以促进更一致的应用。该指引 于二零二一年开始的中期及年度报告期间生效，并允许提前采纳。

2021年10月，FASB发布了ASU No.2021 -08， 要求公司应用ASC Topic 606下的履约义务定义，以确认和计量合同资产和合同负债（即，递延收入）与在业务合并中收购的客户合同有关。 根据现行美国公认会计原则，收购方一般按收购日的公允价值确认在企业合并中收购的资产和承担的负债，包括 与客户签订的收入合同产生的合同资产和合同负债。ASU编号 2021-08将导致收购方按照与被收购方在收购前根据ASC主题606 记录的相同基础记录所收购的合同资产和负债。ASU第2021-08号于 2022年12月15日之后开始的财政年度生效，允许提前采用。本公司目前正在评估该ASU对其财务报表的影响，影响将基于未来收购的合同资产和负债。

财务会计准则委员会或其他准则制定机构会不时发布新的会计公告。FASB ASC的更新通过ASU的发布 进行传达。除非另有讨论，否则本公司相信，最近发布的指引（无论是已采纳还是未来将采纳）预计不会对采纳后的综合财务报表产生重大影响。

关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

我们的 利率风险主要与超额现金产生的利息收入有关，而超额现金主要以计息 银行存款持有。盈利工具带有一定程度的利率风险。我们并未因利率变动 而面临重大风险，我们亦未使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险。

外币 汇率

我们的 部分收入是以人民币收取的，我们的费用是以人民币支付的。当我们的业绩 转换为美元时，我们面临外币汇率转换风险。

人民币兑美元汇率相对稳定，约为8.28元人民币兑1美元，直到2005年7月21日中国货币制度发生变化，导致人民币兑美元升值2.1%。从2005年7月21日至2010年9月30日，人民币汇率不再与美元挂钩，而是与一篮子货币挂钩，浮动幅度为0.3%，导致人民币对美元进一步升值。自2009年9月30日以来，汇率一直稳定在6.8307元人民币兑1.00美元，直到2010年9月30日，中国人民银行允许人民币进一步升值0.43%，达到6.798元人民币兑1.00美元。中国人民银行分别于2012年4月16日和2014年3月17日允许人民币和美元汇率在1%和2%的范围内浮动。2022年12月31日，人民币兑美元汇率为6. 8972元人民币兑1. 00美元。

国际社会仍有压力要求中国政府采取更灵活的货币政策，而人民币汇率 受中国政府政策变动影响，而中国政府政策变动在很大程度上取决于国际及本地的经济及政治发展 以及国内市场的人民币供求情况。由于货币波动、全球化及近年经济不稳定，无法保证该汇率 将于未来继续保持稳定。由于（i）我们的中国内地经营实体的收入及净收入以人民币计值，及（ii）股息（如有）将以美元支付，因此人民币兑美元的任何贬值将对以美元计值的股份价值及应付股东股息产生不利影响。

通货膨胀率

迄今为止，中国的通货膨胀尚未对我们的经营业绩产生重大影响。根据中国国家统计局的数据， 二零二二年及二零二一年十二月的居民消费价格指数按年变动百分比分别为上升2. 0%及0. 9%。 虽然我们过去没有受到通货膨胀的重大影响，但如果中国未来出现更高的通货膨胀率，我们可能会受到影响。

业务说明

概述

我们 是一家内华达州公司，于1992年8月31日注册成立，并通过我们的全资子公司在中国大陆开展业务。

我们 从事中大型投射电容式触摸屏的研究、开发、制造、销售和服务。 我们专注于大尺寸触摸屏，为各种市场开发和设计，并用于金融 终端、汽车、POS、游戏、彩票、医疗、HMI和其他专业行业。

我们的 产品组合包括从7.0英寸到42英寸的中型到大型投影电容式触摸屏。 在触摸屏的结构方面，我们提供（i）玻璃-玻璃（“GG”），主要用于中型 和豪华汽车的GPS/车载娱乐面板、工业HMI、金融和银行终端、POS和彩票机;（ii）玻璃-薄膜-薄膜（“GFF”）， 主要用于高端GPS和娱乐面板、工业HMI、金融和银行终端，以及彩票和游戏行业; （iii）塑料玻璃（“PG”），通常由GPS/娱乐面板中的触摸屏采用，机动车GPS、智能家居、 机器人和充电站;以及（iv）玻璃膜（“GF”），主要用于工业HMI。

维护产品质量和可持续性的行业标准是我们的核心价值观之一。我们生产的触摸屏不仅寿命长，维护成本低，而且具有很强的抗干扰和防腐解决方案，再加上多点触控能力 和高透光率和稳定性。作为一家高科技公司，我们大陆的中国子公司已经获得了国内外机构的认证 ，如ISO9001质量管理体系注册认证，ISO 14001环境管理体系注册认证，RoHS SGS认证(限制有害物质试验 认证)。

我们通过 销售各种触摸屏产品获得收入。截至2023年和2022年9月30日的九个月，我们分别确认了约3730万美元和3540万美元的收入。截至2022年和2021年12月31日止12个月，我们分别确认了约3790万美元和4080万美元的收入。

我们的触摸屏产品 在中国国内和国际上销售，覆盖中国大陆的主要地区，包括但不限于中国大陆的东部、南部、 北部和西南部地区、台湾、韩国和德国。我们相信我们已经建立了一个强大的和 多样化的客户群。截至2023年及2022年9月30日止九个月，我们的国内销售额分别占我们收入的69. 2%及69. 2%，而我们的国际销售额分别占我们收入的30. 8%及30. 8%。截至2022年及2021年12月31日止年度，我们的国内销售分别占我们收入的69. 7%及66. 7%，而我们的国际销售分别占我们收入的30. 3%及33. 3%。

产品

我们 提供中到大尺寸的投射电容式触摸屏，其可分类如下：

截至2023年9月30日，产品类型G+F+F和G+G构成了我们的主流产品，平均分别占我们总收入的40.5%和51.5%。 产品类型G+F和P+G以及其他原材料分别占我们总收入的2.3%、2.8%和 2.9%。截至2022年12月31日，G+F+F和G+G产品类型构成了我们的主流产品， 平均分别占我们总收入的38.5%和52.68%，其中G+F和P+G产品类型和 其他原材料产品分别占我们总收入的2.55%、4.4%和1.87%。截至2021年12月31日，G+F+F和G+G产品类型构成了我们的主流产品，平均分别占我们总收入的40.8%和52.4%，其中G+F和P+G产品类型以及其他原材料产品分别占我们总收入的2.2%、4.2%和0.4%。

公司产品的应用

我们的产品广泛应用于各行各业的各种产品的生产。我们产品的常见应用领域如下所示。

销售点(“POS”)机器

汽车导航器和娱乐系统

ATM机和其他金融机器

自动取款机和其他类似机器 使用触摸屏或具有触摸屏功能。触摸屏需要具有高耐用能力，因为它们是由普通公众使用的，而且通常位于户外，因此这些屏幕必须经得起风化。Wetouch的产品特别适合在这些机器中使用，因为它们非常耐用。

工业设备

游戏机 台

新一代赌博机普遍采用触摸屏功能。具有触摸屏功能的游戏机通过多点触控感官触摸系统为用户提供增强的体验。因此，Wetouch的产品在博彩机制造商中很受欢迎。

彩票机

售票机和售票机

自助售票机和自助售票机包含经久耐用、使用寿命长的触摸屏界面。这些自助式机器 用于日常生活，因此对高质量和高效触摸屏的需求持续存在。Wetouch的产品 广泛应用于这些售票机和售票亭。

在截至2023年9月30日的9个月内，我们的汽车触摸屏销售收入约为3730万美元，占总收入的25.2% ，其中工业HMI触摸屏占19.8%，POS触摸屏占15.8%，游戏触摸屏 占14.4%，医疗触摸屏占14.4%，多功能打印机触摸屏占9.9%，其他触摸屏产品(应用于金融终端、自动售票机和自助售票机等)。占我们总收入的0.0% 。在截至2022年12月31日的一年中，我们的汽车触摸屏销售收入约为930万美元，占总收入的24.5%，其中工业HMI触摸屏占21.1%，游戏触摸屏 占13.7%，POS触摸屏占17.3%，多功能打印机触摸屏占10.1%，医疗触摸屏占13.3%，其他触摸屏产品(应用于金融终端、自动售票机和自助售票机等)。占我们总收入的0% 。在截至2021年12月31日的一年中，汽车触摸屏的销售收入约为1160万美元，占总收入的28.4%，其中工业HMI触摸屏占19.6%，游戏触摸屏占14.3%，POS触摸屏占15.4%，多功能打印机触摸屏占9.2%，医用触摸屏占12.8%，其他触摸屏产品(应用于金融终端、自动售票机和自助售票机等)。占我们总收入的0.3%。

顾客

在截至2023年9月30日的九个月以及截至2022年和2021年12月31日的年度中，我们分别拥有五(5)、六(6)和五(5)个客户，占我们收入的10%以上。

在截至2023年9月30日的9个月期间，我们总共有41名客户。我们的前五大客户，即(1)西门子工业自动化产品(成都)有限公司，(2)上海四钢电子有限公司，(3)E-Lead电子 有限公司，(4)多媒体链接公司，和(5)苏州威视有限公司，分别占我们总收入的22.0%，16.1%，15.9%，14.4%和11.6%， 。

在截至2022年12月31日的一年中，我们总共有41位客户。我们的前六大客户，即(1)西门子工业自动化(成都)有限公司、(2)上海四钢电子有限公司、(3)E-Lead电子有限公司、(4)多媒体链接公司、(5)苏州万维股份有限公司和(6)佳能(苏州)有限公司，分别占我们总收入的21.2%、16.1%、14.8%、13.7%、11.9%和10.1%。

截至2021年12月31日的一年中，我们的客户总数为32家。我们的前五大客户，即(1)西门子工业自动化产品(成都) 有限公司，(2)E-Lead电子有限公司，(3)上海四钢电子有限公司，(4)多媒体链接公司，和(5)苏州威视 有限公司，分别占我们总收入的19.53%，17.33%，14.53%，14.24%和11.13%。

由于四川维通的业务和运营已由四川维通承担，四川维通于2021年12月31日与我们的前五大客户签订了上述框架协议，该框架协议是四川维通之前 签订的。与我们的前五大客户签订的销售框架协议的具体条款提供：

最低购买要求

尽管我们与主要客户签订的 销售框架协议的具体条款相同，但最低采购金额因具体客户而异。如果客户未能购买适用协议中的最低购买金额，客户将被剥夺 下一年最优惠的价格待遇和本年度的返点奖励。对于E-Lead电子有限公司， 2022年的最低购买额约为950万美元，2023年约为1050万美元，2024年约为1200万美元， 2025年约为1400万美元。对于MultiMediaLink Inc.，2022年的最低购买额约为950万美元，2023年约为1050万美元，2024年约为1150万美元 ，2025年约为1250万美元。对于苏州温维股份有限公司来说，2022年的最低购买额约为6300万美元，2023年约为7000万美元，2024年约为7800万美元，2025年约为8500万美元。对于西门子工业自动化产品(成都)有限公司， 2022年的最低采购金额约为6500万美元，2023年约为7200万美元，2024年约为8000万美元， 2025年约为9000万美元。对于上海四钢电子有限公司，2022年的最低购买额约为6500万美元，2023年约为7000万美元，2024年约为7500万美元，2025年约为8000万美元。对于佳能(苏州)有限公司，2022年的最低购买额约为5300万美元，2023年约为6000万美元，2024年约为7000万美元，2025年约为8000万美元。

在截至2023年9月30日的9个月期间以及截至2022年和2021年12月31日的年度内，我们没有向我们的任何 客户提供任何延期付款条款。我们的客户被要求在交货之日起三到五个月内全额付款，尽管我们通常的付款期限是自交货之日起180天。由于2020年1月新冠肺炎爆发，我们一些受疫情影响的客户的收款活动 导致付款期限延长。我们暗示将部分客户的付款期限延长至2020年12月31日。截至2020年12月31日，我们收回了截至今年年底的所有逾期应收账款，并恢复了典型的 付款期限。

我们通过多种渠道寻找我们的客户：(I)通过搜索引擎优化(“SEO”)和外展进行我们自己的研究；(Ii)通过我们现有客户的推荐；(Iii)通过我们的网站；以及(Iv)通过行业展览/博览会。

我们的主要目标市场是经济发达的国家和地区，包括大陆中国的东部、南部、北部和西南地区，韩国和德国。我们相信，我们已经建立了强大的客户基础，包括全球知名的 机构客户。2022年海外销售额为1150万美元，而2021年为1360万美元。

我们主要通过在线营销努力瞄准这些海外客户。为了营销我们的产品，占据更多的市场份额，并获得更多优质客户，我们 经常参加并在国际上举办的特定触摸屏技术展览会上推广我们的产品。

除了排名前五(5)的 客户外，我们还与主要客户签订了销售框架协议，并与其他客户签订了直接采购订单。在过去三年中，我们根据两个销售框架协议和通过直接采购 订单签订了约700个订单。

与我们的主要客户签订的框架协议的关键条款与我们的前五(5)名客户的条款类似。 采购订单的关键条款如下：

根据买方订单，通过框架协议或直接订单，我们的大陆中国子公司有义务1)根据订单的具体要求提供产品，以及2)为我们的产品提供无条件的瑕疵担保。任何违反订单条款的行为都可能导致终止订单或更换我们的产品。

截至招股说明书日期，我们内地的中国子公司从未在重大方面违反任何框架协议或采购订单，因此 从未因我们的协议而遭受任何经济损失；我们从未因延迟交付产品而招致任何损失，而我们的内地中国子公司始终遵守框架协议和采购订单中所载的所有重大条款。

在截至2023年9月30日的九个月内，我们来自国内客户的收入约为2,580万美元，约占我们总收入的69.2%，其中海外客户约为1,150万美元，约占我们总收入的30.8%。在截至2022年12月31日的年度内，来自国内客户的收入约为2,640万美元，约占我们总收入的69.7%，海外客户约为1,150万美元， 分别占我们总收入的约30.3%。截至2021年12月31日止年度，我们来自国内客户的收入约为2,720万美元，约占我们总收入的66.7%，而海外客户的收入约为1,360万美元，约占我们总收入的33.3%。

我们的供应商

我们的大陆子公司中国 与我们的供应商没有任何供货协议。我们可以使用我们确定的任何供应商，并且在向供应商下订单时没有最低采购要求 。

我们向生产我们产品的原材料供应商 下订单。在过去的三年里，我们的大陆子公司中国已经 签订了4000多份采购订单。采购订单的一般条款包括：

截至2023年9月30日，我们共有112家供应商。我们不认为 任何供应商对我们的业务至关重要，我们可以自行决定使用任何我们确定的供应商 。虽然我们可以使用我们确定的任何供应商，但我们相信 我们与我们的重要供应商建立了健康稳定的关系。公司 通过多家供应商采购原材料。在截至2023年9月30日的9个月内，从这些 供应商采购的原材料分别占公司原材料采购总额的10%，约占公司原材料采购总额的11.9%(1家供应商)。从这些供应商采购的原材料分别超过公司原材料采购总额的10%，分别占本公司截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度原材料采购总额的47.2%(四家供应商)及11.2% (一家供应商)。我们大陆中国子公司与他们中的任何一家都没有供货协议 ，我们与他们的所有原材料采购都是通过我们大陆中国子公司的采购订单进行的。我们对任何供应商都没有最低采购要求 ，包括这三个重要供应商。

我们重要供应商的这些 采购订单包含以下相同的材料条款：

营销 和销售

公司采用了订单式生产模式，具体如下：

管理团队与工程师、电工和其他技术专家协商，对此流程进行持续审查和监控，以确保成品具有最高质量，并满足客户要求和ISO9001质量管理体系(QMS)标准。

为了维护产品安全和高标准的产品质量，公司执行了一套严格的质量控制政策和检验规程。这些政策和协议由公司高级管理层和高级管理人员在生产到后期生产过程的每个步骤中执行。它们的管理指南以及主要的公司质量政策如下：

公司制定了严格的生产标准，以规范其产品的可接受质量。这确保了 该公司的产品符合产品认证标准。生产团队在进行产品标准评估时遵循以下标准：

产品在交付和销售给我们的客户之前会经过检验。所有产品必须通过以下检查：

该公司的产品是按订单生产的，并由自己的销售人员直接销售。公司不依赖分销商 销售其产品。

业务的季节性

我们的业务没有明显的季节性。

库存

库存 包括原材料、在制品和产成品。由于公司订单的很大比例需要在收到订单的同一季度发货，并且库存中的订单可能会被取消，交货计划可能会更改，因此公司在任何特定日期的库存不一定代表后续 期间的实际销售额。

研究和开发

我们 致力于我们自己的研发项目以及合作伙伴计划，以持续和系统地 升级我们的触摸屏技术。截至招股说明书发布之日，我们的研发部共有6名员工。

知识产权

我们的业务依赖于商标、专利、域名、商业名称、商业秘密和其他专有权利的组合，以保护我们的知识产权 。截至本招股说明书日期，我们在内地拥有一个注册商标，注册商标为四川VTouch旗下的中国，在内地拥有八项注册专利的中国，注册商标为我们在内地的前子公司中国。

商标

下面是对我们当前商标的详细说明：

专利

以下是我们在大陆的前中国子公司四川维通的注册专利的详细说明，我们目前正在将这些专利转让给我们的大陆子公司中国四川维拓：

我们 已向中国国家知识产权局(“专利局”)专利局申请了五(5)项专利。截至本招股说明书发布之日， 这些申请仍未完成。

以下是我们正在申请的专利的详细说明：

在中国大陆 注册的专利不能在本公司提供产品的其他司法管辖区执行。我们目前仅在中国大陆拥有注册专利 。我们计划在我们的目标市场司法管辖区提交专利注册申请，包括美国、欧洲、澳大利亚、日本、韩国、台湾、印度和俄罗斯。这些专利注册的估计费用约为 160，000美元。我们估计，在上述国家取得专利注册可能需要两至三年时间。

环境 问题

我们在大陆的业务中国 受大陆中国在噪音、水和空气污染以及废物处理方面的各种污染控制法规的约束。具体而言，适用于我们的主要环境法规包括《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国大气污染防治法》、《中华人民共和国固体废物污染防治法》和《中华人民共和国噪声污染防治法》。

我们大陆的中国子公司 最初获得了仁寿县环保局的排污许可证，该许可证于2019年5月15日到期。根据2020年9月1日《关于排污许可证变更为固定污染源登记表的说明》，因当地行政区划变更，四川省仁寿县环境保护制度由许可改为登记。因此，在提交所有所需文件后，我们内地的中国子公司将通过签发固定污染源登记表在新系统下注册。

本公司并不知悉任何与环境保护有关的调查、检控、纠纷、索偿或其他法律程序， 本公司亦未受或可预见中国任何环境行政当局将会作出的任何惩罚。

竞争力 实力

我们 致力于生产符合客户要求和商业需求的高质量产品。 我们的竞争优势包括：

我们的 增长战略

我们 将继续坚持为消费者提供优质安全产品和倡导社会责任的经营原则。我们相信，我们对这些目标的追求将通过我们基于市场需求的产能扩张推动可持续增长，巩固我们在行业中的地位，并为我们的股东、员工和其他利益相关者创造长期价值。

竞争

触摸屏产品市场竞争激烈，并受到快速技术变化的影响。该公司认为，其市场的主要竞争因素是产品特性，如触摸性能、耐用性、光学清晰度和价格，以及供应商特性，如质量、服务、交货时间和信誉。该公司认为，在这些因素方面，它与 竞争是有利的，尽管不能保证公司在未来将能够继续成功竞争。

尽管触摸屏产品整体上具有很强的竞争力，但我们面临的竞争对手较少，因为我们生产的中大尺寸触摸屏 是专门为某些行业量身定做的，如工业人机界面、游戏、金融、彩票、汽车、医疗和POS机等，与小尺寸触摸屏相比，它们需要更稳定的供应和更长的保修期和寿命，而小尺寸触摸屏的特点是生命周期更短，保证期更短，但需求更多。

我们 认为以下公司可能是我们的竞争对手：

行业

自 成立以来，我们一直将自己定位于专业触摸屏行业。触摸屏是一种输入和输出设备，位于信息处理系统的电子视觉显示器之上，使个人只需用手指或专用工具触摸设备屏幕即可访问信息并与设备进行交互。因此，基于触摸屏的系统提供的易用性使该系统非常适合面向普通公众的应用程序，以及面向机构用户和受过培训的计算机用户的专门应用程序。

虽然触摸屏在过去十年才成为主流，但触摸屏的概念早在1965年就已形成。自2007年推出苹果iPhone以来，触摸屏技术迅速打入各种电子产品市场，其他一些重要公司也将这项技术整合到他们的产品中(而不是使用鼠标、键盘、小键盘或轨迹球)。触摸屏技术如今被视为促进个人与机器之间交互的最重要工具，它现在已成为各种计算产品不可或缺的一部分。

员工

截至 本招股说明书发布之日，我们共有131名员工。我们没有兼职员工或独立承包商。

按照《中国》的规定，我们内地的中国子公司参加了由地方政府 组织的各种职工社会保障计划，包括养老金、失业保险、生育保险、工伤保险、医疗保险和住房保险。根据中国法律，我们的大陆中国子公司必须按员工工资、奖金和某些津贴的特定百分比为员工 福利计划缴费，最高金额为当地政府不时指定的最高金额 。

我们的 员工不是劳工组织的代表，也不在集体谈判协议的覆盖范围内。我们相信，我们与员工保持着良好的工作关系，到目前为止，我们没有遇到任何重大的劳资纠纷。

真实的 属性

我们拥有约九栋独立建筑，总面积约735,745平方英尺，位于四川省眉山市仁寿县石高镇石高镇第三大道29号中国 (前身为四川省石高镇兴安大道22号中国)(“物业”)，我们在这里保留了我们的行政办公室、研发设施、工厂和其他设施。

截至招股说明书日期 ，我们的内地子公司中国已将物业租回，用于我们的业务运营。有关该物业的最新变动，请参阅《招股说明书》 摘要-近期发展。

我们 相信这处房产足以满足我们目前的业务。

法律诉讼

我们 不知道任何针对我们或我们的子公司的重大、正在进行的、未决的或威胁的诉讼，我们或任何子公司也没有 作为原告或被告参与任何重大诉讼或未决诉讼。

本公司及其联属公司不时参与在日常业务过程中出现的各种法律诉讼。虽然本公司前两家附属公司四川湿润及香港湿润，以及本公司前主席兼董事主席蔡广德先生被列为多宗诉讼案件的被告，但截至本招股说明书日期，该等案件已全部了结，而四川湿润、香港湿润及蔡广德先生已获无条件及全面释放。请参阅“某些 关系和相关交易，以及董事独立性“和本招股说明书所载合并财务报表附注13 。因此，并无针对本公司或蔡先生的重大法律程序待决。

公司历史和结构

我们 最初于1992年8月31日根据内华达州法律注册为Bay West Investment Properties，Inc.，并处于休眠状态，多年来一直没有运营。

2019年2月26日，内华达州克拉克县第八司法地区法院，案件编号：A-19-787151-B，任命David·拉扎尔的关联公司托管人风险投资有限责任公司为公司托管人(“托管人”)。拉扎尔先生被任命为本公司的独家高级管理人员和董事。2019年3月11日，公司普通股1,714,286股(按2023年反向股票拆分的预分拆基准呈交)已发行予托管人，代价是托管人向本公司支付现金 及发行本票。自2019年6月11日起，法院解除了托管人的职责。

于二零二零年六月十八日，吾等完成本公司、托管人、契讯萨摩亚 及齐红萨摩亚(齐讯萨摩亚及齐讯萨摩亚均称为“买方”)之间的购股协议所拟进行的交易。根据购股协议，买方收购本公司全部1,714,286股股份(托管人持有的已发行及已发行股份的50.47%(以拆分前的方式呈交)，占本公司已发行及已发行股份的50.47%。 托管人与本公司同意就本公司于2020年6月18日之前发生的任何债务向买方作出赔偿，而托管人向本公司发出的本票亦已注销。闭幕后，David立即辞任本公司及董事的 独任高级管理人员，而蔡家英则被委任为本公司的秘书兼财务主管总裁及唯一的董事。

名称 更改/冲销股票拆分

从2020年9月30日起，我们将名称从Bay West Investment Properties，Inc.更改为Wetouch Technology Inc.，向内华达州国务卿提交了修订和重新修订的公司章程，以使名称更改生效。修改和重新修订的条款 还实现了我们的授权普通股、已发行普通股和已发行普通股的反向拆分，以70股换1股新的基础，据此，每70股已发行普通股交换一(1)股新普通股(“反向拆分”，为免生疑问，除非另有说明，否则此处列出的所有股份应为反向拆分后)，因此，我们的授权普通股增加到300,000,000股普通股和10,000,000股优先股，我们的已发行和已发行普通股从237,742,066股减少到3,396,394股(按2023年反向股票拆分的拆分前基础列示)，面值均为0.001美元。在反向拆分生效之前，与我们的普通股相关的所有股票和每股数字都已调整，以使反向拆分生效。

由于更名，我们将交易代码从“GLFW”更改为“Weth”，从2020年11月3日起生效。

收购BVI Wetouch

于2020年10月9日，吾等与BVI Wetouch及“BVI股东订立换股协议，收购BVI Wetouch的全部已发行及已发行股本，以换取向BVI股东发行合共28,000,000股我们的 普通股(在2023年反向股票拆分的预分拆基础上提出)。在反向合并中，BVI Wetouch的每股普通股换成了Wetouch的560股普通股。在2020年10月9日反向合并完成后，我们立即拥有31,396,394股已发行和已发行的普通股(以2023年反向股票拆分的预分拆基础呈现 )。作为反向合并的结果，BVI Wetouch现在是我们的全资子公司。

2020年10月12日，蔡广德被任命为董事新任董事兼本公司董事长。2020年10月12日，连宗毅先生被任命为本公司总裁兼首席执行官，Huang先生被任命为本公司首席财务官。同日，蔡家英辞去总裁、公司财务主管职务，但仍担任公司秘书和董事。

BVI Wetouch于2020年8月14日根据英属维尔京群岛的法律成立，以收购香港Wetouch的全部股份。于二零二零年九月十一日，BVI Wetouch根据香港法律以10,000港元代价，从香港Wetouch股东手中收购香港Wetouch全部流通股。作为收购的结果，香港Wetouch成为BVI Wetouch的全资子公司。在该交易中，香港Wetouch的股东成为BVI Wetouch的股东，因此，控制香港Wetouch的股东成为BVI Wetouch的控股股东。

香港Wetouch于2016年5月5日根据香港法律注册成立。2016年7月19日，香港润通收购了2011年5月6日在四川眉山成立的内地中国公司四川润通的全部股份 。作为收购的结果，四川Wetouch成为香港Wetouch的全资子公司。

由于BVI Wetouch拥有香港Wetouch的全部流通股，而香港Wetouch又拥有四川Wetouch的所有流通股，因此，本公司间接拥有四川Wetouch的所有业务。作为反向合并的结果，本公司收购了BVI Wetouch、香港Wetouch和四川Wetouch的全部流通股，成为我们的间接全资子公司。

收购香港Wetouch

香港润触科技有限公司是根据香港法律成立的有限公司(“香港润触”)，为本公司前主席兼董事的联属公司，于2020年12月3日根据香港法律注册成立。于2020年12月30日根据中国法律于四川成都注册成立的四川威拓思科技有限公司(“四川威拓达”)的全部流通股均由香港维通科技有限公司(以下简称“威拓思”)成立。

于2021年3月12日，BVI Wetouch向香港Wetouch的唯一股东蔡广德收购了香港Wetouch的全部流通股，代价为根据香港法律根据转让文书支付10,000港元。作为收购的结果，香港Wetouch成为BVI Wetouch的全资子公司。BVI Wetouch拥有(I)香港Wetouch的所有流通股，而香港Wetouch又拥有四川Wetouch的所有流通股，以及(Ii)香港Wetouch的所有流通股，香港Wetouch拥有四川Vouch的所有 股份。

处置香港Wetouch

2021年3月16日，四川湿地与眉山市仁寿县石高镇石高镇第三大道29号眉山市环田实业有限公司(前身为四川仁寿石高天府投资有限公司)签订了《拆迁补偿协议》(以下简称《补偿协议》)，撤销国有土地使用权，拆除该土地上的所有建筑物、设施和设备。中国(四川的“财产”)。物业、所有建筑物、设施、设备和物业上的所有其他附属设施统称为“物业”。补偿协议是根据四川省眉山市天府新区中国当地政府发布的关于当地环境问题的指导意见(“指导意见”)和国家总体规划而签署和交付的。根据指导方针，公司生产设施和物业所在地区正在建设一个名为“柴桑河生态湿地公园”的项目。因此，四川Wetouch必须搬迁。作为搬迁补偿， 国有土地上建筑物的所有者将获得补偿。

为了最大限度地减少业务中断 ，四川维通于2021年3月16日与四川仁寿签订了回租协议。回租协议使 吾等有权以人民币300,000元(约46,154美元)的月租回租该等物业，租期由2021年4月1日起至2021年12月31日止，租期延至2022年10月31日。于2022年10月16日，四川Vouch与四川仁寿签订了回租协议的延期协议，将其授予四川Vouch的回租租期延长至2023年10月31日，随后 延长至2024年10月31日，月租金为人民币400,000元(约59,941美元)。

于2021年3月18日，四川 维通从四川仁寿获得赔偿总额人民币1.152亿元(约1,770万美元)，包括按物业评估价值计算的人民币1.02亿元(1,540万美元)，外加额外的15%搬迁奖金人民币1,500万元(230万美元)。

我们正积极在成都市温江区成都医药城(科技园)寻找合适的地块，用于建设我们的新生产设施和写字楼。截至本招股说明书发布之日，我们预计本次收购和建设所需的资金约为人民币1.7亿元(约合2620万美元)，但不能保证估计的金额足以实现我们的目标。我们可能需要额外的资金来发展我们的业务。此外，我们预计此次收购和建设将在2024年10月31日之前完成，但不能保证，我们可能需要延长时间来实现我们的 业务计划。根据中国当地政府关于当地环境问题的指导方针和国家总体规划，四川湿地 处于政府指示的搬迁令下，将不迟于2023年10月31日搬迁，并因撤回国有土地使用权和拆除土地上的所有建筑物、设施、设备和所有其他附属设施而获得当地政府补偿人民币1.152亿元(合1,780万美元)。

2021年3月2日，香港Wetouch 收购了香港Wetouch的全部股份。香港Wetouch提交了解散申请，并于2022年3月18日解散。此外，截至2021年3月31日，四川Wetouch的业务和运营已由四川Vouch承担。

下图说明了我们当前的公司结构：

2023年反向股票拆分

我们于2023年9月7日向内华达州州务卿提交了变更证书，以实现我们已发行普通股的20股1股反向股票拆分， 普通股授权股数按比例减少(“2023股反向股票拆分”)。2023年9月11日，金融行业监管局(“FINRA”)通知我们，反向股票拆分将于2023年9月12日在场外市场 OTCQB市场生效。反向股票拆分于2023年9月12日开盘时生效，公司普通股继续在场外交易市场交易，交易代码为“WETHD” ，为期20个工作日，此后，该代码将恢复为“Weth”。

条例

概述

我们 在内地经营中国业务的法律制度由国家最高立法机关全国人民代表大会、中华人民共和国中央政府最高行政机关国务院，以及其管辖的多个部委和机构，包括工业和信息化部、国家市场监管总局(“SAMR”)及其各自的地方办事处组成。

这一节总结了影响我们在大陆的业务活动的最重要的规章制度，中国。

关于外商在内地投资的规定中国

2019年3月15日，全国人大公布了外商投资法，自2020年1月1日起施行，取代了中国现行的三部外商投资法律，即《中华人民共和国股份制合资经营企业法》、《中华人民共和国合作经营企业法》和《外商独资企业法》及其实施细则和附属法规。外商投资法体现了预期的内地中国监管趋势，即按照国际通行做法理顺其外商投资监管制度，并立法努力统一内地中国境内投资企业的公司法律要求。《外商投资法》从投资保护和公平竞争的角度，为外国投资的准入、促进、保护和管理确立了基本框架。

根据外商投资法，“外商投资”是指外国的一个或者多个自然人、经营主体或者其他组织，或者外国投资者，在内地直接或间接进行的投资活动，包括下列情形：(一)外国投资者与其他 投资者在内地设立外商投资主体(以下简称外商投资主体)；(二)境外投资者在内地取得企业股权、股权、资产股或者其他类似权益的，中国； (三)境外投资者个人或者集体在内地投资中国新项目； 和(四)法律、行政法规、国务院规定的其他投资方式。

外国投资者在内地投资中国的活动主要受外商投资产业指导目录 ，或由商务部、国家发展和改革委员会或国家发改委公布并不时修订的目录。目录中列出了限制和禁止的行业。《目录》为外商投资准入特别管理措施规定了统一的依据。包括触摸屏制造在内的外商投资准入清单中未提及的领域，按照内外资一视同仁的原则进行管理。

未列入目录的产业 一般视为“允许类”。根据《目录》，触摸屏 制造业被列为允许外商投资的行业。

此外， 《外商投资法》规定，根据现行外商投资法律设立的外商投资企业，在《外商投资法》实施后五年内，可以保持其结构和公司治理。

此外，《外商投资法》还为外国投资者及其在中国大陆的投资 提供了若干保护性规则和原则，其中包括地方政府必须遵守其对外国投资者的承诺;允许外商投资企业 发行股票和公司债券;除 特殊情况外，禁止征收、征用外国投资者的投资，必须按照法定程序，及时给予公平合理的补偿，不得强制转让技术;以及依法取得的出资、利润、资本收益、资产处置收益、知识产权许可使用费、赔偿或者补偿，外国投资者在中国内地投资结算 所得款项，可以人民币或外币自由汇入汇出。此外，外国 投资者或外商投资企业未按照要求报告投资信息，应承担法律责任。

于 2019年12月26日，中国国务院批准《外商投资法实施细则》，并于 2020年1月1日生效。《外商投资法实施细则》重申了《外商投资法》的若干原则，并进一步规定， 除其他外，（i）如果在《外商投资法》生效日期前成立的外商投资企业的法律形式或治理结构不符合《中华人民共和国公司法》或《中华人民共和国合伙企业法》的强制性规定，外商投资企业应当不迟于2025年1月1日办理相应的变更登记，逾期不办理的，企业登记机关不再办理外商投资企业的其他登记事项，并可以予以公告;以及（ii）现有外商投资企业的合资合同中关于股权转让、利润分配和剩余资产的规定在其合资期限内可以在《外商投资法》中继续有效。

环境保护条例

环境保护法

环境保护法《中华人民共和国环境保护法》于1989年12月26日颁布实施， 最近一次修订于2014年4月24日，修订后的法律自2015年1月1日起生效。为了保护和改善生活环境和生态环境，防治污染和其他公害，保障人民身体健康，制定本法。

根据《 环境保护法除中华人民共和国其他有关法律法规外，环境保护部及其地方对口部门负责管理和监督上述环境保护事项。 根据 环境保护法建设项目的环境影响报告书，必须对建设项目可能产生的污染和对环境的影响作出评价，规定防治措施，报环境保护行政主管部门批准。建设项目中防治污染的设施必须与主体工程同时设计、同时施工、同时投入使用。

建设项目的污染防治设施，经审批环境影响报告书的环境保护行政主管部门审查合格后，方可生产或者使用。防治污染的设施不得擅自拆除或者闲置。确需拆除或者闲置的，必须经当地环境保护行政主管部门批准。

环境保护法明确了违反本法的法律责任包括警告、罚款、限期改正、强制停产、拆除的污染防治设施强制安装或者闲置的强制安装、强制关闭或者关闭，直至刑事处罚。

生态环境部关于生态系统2019年固定污染源分类管理的通知

根据 2017年7月28日发布、 2019年12月20日最新修订的《生态环境部关于生态系统的通知》，生态环境部对污染物环境影响评价（简称环评）按照污染物数量和污染物对环境的影响程度实行分类管理，具体如下

触摸屏制造归类为填写注册表。根据2020年9月1日地方政府关于将排污许可证改为固定污染源登记表的声明，四川省仁寿县环境保护系统因地方行政区划变更而由许可改为登记。因此，在提交所有所需文件后，我们通过填写固定污染源登记 表格即可在新系统下进行登记。

消费者权益保护条例

我们的业务受各种消费者保护法的约束，包括2013年修订并于2014年3月15日生效的《中华人民共和国消费者权益保护法》。它对企业经营者施加了严格的要求和义务。如果 不遵守这些消费者保护法，我们可能会受到行政处罚，如发出警告、没收非法收入、罚款、责令停止营业、吊销营业执照，以及可能的民事或刑事责任。

截至本招股说明书日期，吾等并不知悉任何有关客户权益保护的警告、调查、起诉、纠纷、索偿或其他诉讼 ，吾等亦未受或可预见任何中国政府当局将会作出的惩罚 。

知识产权条例

商标条例

商标受1982年通过并随后修订的《中华人民共和国商标法》以及2002年通过并于2014年和2019年修订的《中华人民共和国商标法实施条例》保护。商标局负责商标的注册和管理，商标局成立的商标评审委员会负责解决中国在内地的商标纠纷。注册商标自核准注册之日起十年内有效。 注册人可以在注册期满前十二个月内申请续展注册。如果注册人 未能及时申请，可以在本招股说明书获批之日起再给予六个月的宽限期。如果注册人 在宽限期届满前未提出申请，该注册商标将被撤销注册。续订注册的有效期为十年 年。2014年4月，国务院发布了修订后的《商标法实施办法》，明确了申请商标注册和审查的要求。截至本次招股说明书发布之日，我们在内地拥有1个中国注册商标。

专利法条例