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MemberAES：债务成熟期五年成员2023-12-310000874761SRT：ParentCompany MemberAES：债务成熟度之后的成员2023-12-310000874761SRT：ParentCompany Member美国-公认会计准则：担保成员2023-12-31

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

____________________________________

表格10-K

☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

截至本财政年度止2023年12月31日

-或者-

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告

佣金文件编号1-12291

美国国家航空航天局

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州						54-1163725
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)						(国际税务局雇主身分证号码)

威尔逊大道4300号
阿灵顿,			维吉尼亚						22203
(主要执行办公室地址)									(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：			(703)			522-1315

根据该法第12(B)节登记的证券：
每个班级的标题			交易代码			注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元			AES			纽约证券交易所

根据该法第12(G)节登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。是  ☒*☐

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是☐    不是  ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☒

加速的文件管理器

☐

规模较小的新闻报道公司

☐

新兴成长型公司

☐

非加速文件管理器

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐    

复选标记表示其中是否有任何错误更正是重述，需要根据第240.10D-1(B)条对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则第12b-2条所定义)。☐*☒

2023年6月30日，即注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日，非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值(基于收盘价#美元)20.73当日纽约证券交易所报告的注册人普通股的价值约为#美元。13.881000亿美元。

注册人普通股流通股数量，面值$0.01每股，2024年2月22日为710,287,083.

以引用方式并入的文件

注册人2024年年度股东大会委托书的部分内容通过引用并入第二部分和第三部分

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AES Corporation 2023财年Form 10-K

目录表

术语表			1
第一部分			3
第2项：业务			4
项目1A.风险因素			54
项目1B。未解决的员工意见			71
项目1C。网络安全			71
项目2.财产			73
项目3.法律程序			73
项目4.矿山安全信息披露			76
第II部			77
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券			77
第6项。[已保留]			78
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析			79
执行摘要			79
审查业务的综合结果			80
SBU性能分析			86
主要趋势和不确定性			92
资本资源与流动性			97
关键会计政策和估算			106
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露			110
项目8.财务报表和补充数据			114
合并资产负债表			119
合并业务报表			120
综合全面收益表(损益表)			121
合并权益变动表			122
合并现金流量表			123
附注1--主要会计政策概述和摘要			125
注2--库存			137
附注3--财产、厂房和设备			137
附注4--资产报废债务			138
注5--公允价值			139
附注6--衍生工具和对冲活动			145
附注7-融资应收账款			146
附注8-对关联公司的投资和垫款			147
附注9--商誉和其他无形资产			149
附注10--监管资产与负债			151
附注11--债务			152
附注12--承诺			156
注13--或有事项			156
附注14-租契			157
附注15-福利计划			159
附注16-附属公司可赎回股份			163
附注17--股权			164
附注18-细分市场和地理信息			169
附注19--基于股份的薪酬			172
附注20-收入			173
注21--其他收入和支出			174
附注22--资产减值费用			175
附注23--所得税			178
附注24-持有以供出售和处置			182
附注25--收购			183
附注26-每股收益			187
附注27--风险和不确定因素			188
附注28--关联方交易			190
附注29--后续活动			190
项目9.会计人员在会计和财务披露方面的变化和分歧			191
项目9A。控制和程序			191
项目9B。其他信息			193
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			193
第三部分			194
项目10.董事、高级管理人员和公司治理			194
第11项.高管薪酬			194
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项			194
第13项：某些关系和关联方交易，以及董事的独立性			195
项目14.总会计师费用和服务			195
第四部分--项目15.证物和财务报表附表			196
签名			198

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1|2023年年报

术语表

以下是本报告正文中经常使用的术语和缩略语的清单，其定义如下：

ACED			AES清洁能源开发有限责任公司
调整后的EBITDA			调整后的扣除利息收入和费用、税项、折旧和摊销前的收益，这是一种非公认会计准则的经营业绩衡量标准
调整后的EBITDA(含税项属性)			调整后的扣除利息收入和支出、税项、折旧和摊销前的收益，计入分配给纳税股权投资者的生产税抵免、投资税抵免和折旧税支出的税前影响，这是一项非公认会计准则衡量标准
调整后每股收益			调整后每股收益，非公认会计准则衡量标准
调整后的PTC			调整后的税前贡献，一种非公认会计准则的经营业绩衡量标准
AES			母公司及其子公司和关联公司
俄歇-安第斯山脉			AES Andes S.A.，前身为AES Gener
巴西航空工业公司			巴西航空工业公司欧朋公司公司，前身为法国航空公司
印第安纳州俄亥俄州			印第安纳波利斯电力和照明公司，前身为IPL。AES印第安纳州由IPALCO全资拥有
俄亥俄州爱思强公司			代顿电力和照明公司，以前的品牌是DP&L.俄亥俄州的AES由DPL全资拥有
AES Renewable Holdings			AES Renewable Holdings，LLC，前身为AES Distributed Energy
AFUDC			施工期间使用的资金拨备
AIMCO			艾伯塔省投资管理公司
阿内尔			巴西国家电力局
AOCL			累计其他综合损失
阿罗			资产报废债务
ASC			会计准则编撰
BACT			最佳可用控制技术
贝丝			电池储能系统
BOT			建设、运营和转让
CAA			美国《清洁空气法》
CAMMESA			阿根廷电力批发市场管理员
CCEE			巴西电力商业化商会
CCGT			联合循环燃气轮机
CCR			燃煤残渣，包括燃煤发电站产生的底灰、飞灰和空气污染控制废物
CDPQ			魁北克的La Caisse de dépôt et Placement
CECL			当前预期信用损失
首席执行官			首席执行官
CFE			墨西哥联邦电力委员会
首席财务官			首席财务官
公司2			二氧化碳
鳕鱼			商业运营日期
CPI			美国消费者物价指数
CSAPR			美国跨州空气污染规则
CWA			美国《清洁水法》
DG组件			欧洲委员会竞争总局
美国司法部			美国司法部
DPL			DPL Inc.
民进党			多米尼加电力合作伙伴
EBITDA			扣除利息收入和费用、税项、折旧和摊销前的收益，这是一种非公认会计准则的经营业绩衡量标准
环境保护局			美国环保署
EPC			工程、采购和建筑
ERCOT			德克萨斯州电力可靠性委员会
ESP			电力安全保障计划
欧盟			欧盟
Euribor			欧元银行间同业拆借利率
EVN			越南的电力
FERC			美国联邦能源管理委员会
流量			通量能源公司及其子公司，包括通量能源有限责任公司，这之前是我们与西门子股份公司(纳斯达克：FLNC)的合资企业。
FONINVEMEM			阿根廷增加批发市场电力供应所需的投资基金

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2|2023年年报

FPA			《美国联邦权力法案》
公认会计原则			美国公认会计原则
温室气体			温室气体
GILTI			全球无形低税收入
GSF			世代比例系数
吉瓦			千兆瓦
GWh			吉瓦时
HLBV			假设清算账面价值
IPALCO			IPALCO企业公司
IPP			独立发电商
ISO			独立系统操作员
国贸中心			投资税收抵免
IURC			印第安纳州公用事业监管委员会
伦敦银行同业拆借利率			伦敦银行间同业拆借利率
液化天然气			液化天然气
味噌			中大陆独立系统运营商，Inc.
MMBtu			百万英热单位
MRE			能源再分配机制
兆瓦			兆瓦
兆瓦时			兆瓦时
NAAQS			美国国家环境空气质量标准
NCI			非控股权益
NEK			Natsionalna Elektricheska Kompania(保加利亚国有电力公共供应商)
NERC			北美电力可靠性公司
NM			没有意义
十一月			违例通知书
不是的X			二氧化氮
NPDES			国家排污消纳系统
NSPS			新的源代码性能标准
运营与维护			运营和维护
国家统计局			巴西的国家系统运营商
场外交易政策			全州范围内利用沿海和河口水域进行电厂冷却的水质控制政策
OVEC			俄亥俄山谷电力公司，一家发电公司，俄亥俄州的AES拥有4.9%的股份
母公司			美国国家航空航天局
PCU			绩效现金单位
宠物可乐			石油焦炭
PJM			PJM互连有限责任公司
下午三点半			颗粒物
PPA			购电协议
PREPA			波多黎各电力局
PSU			绩效股票单位
PUCO			俄亥俄州公用事业委员会
PURPA			《美国公用事业监管政策法案》
QF			排位赛设施
RSU			限售股单位
RTO			区域传输组织
萨迪			阿根廷互联系统
SBU			战略业务部门
美国证券交易委员会			美国证券交易委员会
森			智利国家电工协会
罪过			哥伦比亚的国家互联系统
SIP			《国家实施计划》
所以2			二氧化硫
SWRCB			加利福尼亚州水资源委员会
TCJA			减税和就业法案
TDSIC			输电、配电和存储系统改进费
美国			美国
美元			美元
增值税			增值税
VIE			可变利息实体
维纳康明			越南国家煤炭矿产工业控股有限公司。

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3|2023年年报

第一部分

在本年度报告中，术语“AES”、“公司”、“我们”或“我们”统称为指AES公司及其所有子公司和附属公司。术语“AES公司”和“母公司”仅指母公司，即公开控股的公司，不包括其子公司和附属公司。

前瞻性信息和风险因素摘要

在这份文件中，我们就我们的期望、信念、计划、目标、目标、战略以及未来的事件或业绩发表声明。此类陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法》所指的“前瞻性陈述”。尽管我们认为这些前瞻性陈述和基本假设是合理的，但我们不能向您保证它们将被证明是正确的。

前瞻性陈述涉及许多风险和不确定因素，有些因素可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大相径庭。其中一些因素(除了本报告其他地方和随后的证券备案文件中描述的其他因素)包括：

•经济气候，特别是我们所在地区的经济状况，影响了我们许多主要市场的电力需求，包括全球经济在可预见的未来面临相当大的不确定性，这进一步增加了本表格10-K中讨论的许多风险；

•我们的发电企业向批发市场销售的电价和我们的公用事业企业购买以分配给其客户的电价的变化，以及我们风险管理做法的成功，例如我们对冲此类市场价格风险的能力；

•煤、天然气和其他燃料价格和可获得性的变化(包括我们将燃料运送到我们设施的能力)以及我们风险管理做法的成功，例如我们对冲此类市场价格风险敞口的能力，以及我们满足燃料和电力供应合同的信贷支持要求的能力；

•金融市场的变化和进入，特别是影响资金可获得性和成本的变化，以便为现有债务再融资和为资本支出、收购、投资和其他公司目的融资；

•通货膨胀、电力需求、利率和外币汇率的变化，包括我们对冲利率和外币风险的能力；

•我们履行义务、管理流动性和遵守追索权和无追索权债务契约的能力，包括我们管理重大流动性需求和遵守循环信贷安排和其他现有融资义务契约的能力；

•我们通过股息、费用、利息、贷款或其他方式从子公司获得资金的能力；

•我们或我们任何子公司的公司信用评级或我们或我们任何子公司的债务证券或优先股评级的变化，以及评级机构评级标准的变化；

•我们有能力以有吸引力的价格和其他有吸引力的条款买卖资产；

•我们在开展业务的市场上竞争的能力；

•我们运营发电、配电和输电设施的能力，包括管理可用性、停电和设备故障；

•我们管理运营和维护成本以及发电厂的性能和可靠性的能力，包括减少计划外停机时间的能力；

•我们签订长期合同的能力，这些合同限制了我们的经营结果和现金流的波动性，如PPA、燃料供应和其他协议，并管理这些协议中的交易对手信用风险；

•天气变化，特别是我们作业地区的温和冬季和较凉爽的夏季，我们的水电站出现困难的水文条件，以及飓风和其他风暴和灾害、野火以及我们的风能和太阳能设施的低水平风或阳光；

•大流行，或未来爆发任何其他高度传染性或传染性疾病；

•我们的合同对手方，包括供应商或客户履行合同的情况；

•恶劣天气和自然灾害；

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4|2023年年报

•我们管理全球供应链中断的能力；

•我们有能力筹集足够的资本为发展项目提供资金或成功执行我们的发展项目；

•我们在可再生能源项目和能源储存项目方面的举措取得成功；

•政府是否有支持可再生能源发电项目发展的激励措施或政策；

•我们执行我们的战略或实现与环境、社会和治理事项相关的期望的能力；

•我们跟上技术进步的能力；

•客户数量或客户使用情况的变化；

•不受控制的合营企业经营和股权方式投资；

•我们有能力在我们的公用事业业务中实现合理的费率待遇；

•影响我们国际业务的法律、规则和条例的变化，特别是在发展中国家；

•影响我们公用事业业务的法律、规则和法规的变化，包括但不限于可能影响竞争的法规、收回公用事业净资产的能力和我们公用事业公司其他潜在的搁浅成本；

•新的地方、州、联邦或国际能源立法，以及影响我们的风能业务和太阳能项目、我们的其他可再生能源项目以及我们在温室气体减排和能源储存方面的倡议的政治或监管监督或激励措施的变化，包括政府政策或税收激励措施导致的法律变化；

•环境法的变化，包括减少排放、温室气体立法、法规和/或条约以及CCR法规和补救措施的要求；

•税法的变化，包括美国的税制改革，以及对我们税收状况的挑战；

•诉讼以及政府和监管机构调查的影响；

•我们收购的业绩；

•我们维持足够保险的能力；

•养老金计划资产价值的下降，养老金计划费用的增加，以及我们为子公司的固定收益养老金和其他退休后计划提供资金的能力；

•因减值事件或持有或出售某些资产的管理意图改变而造成的资产出售或减记损失；

•会计准则、公司治理和证券法要求的变化；

•我们对财务报告保持有效内部控制的能力;

•我们有能力吸引和留住有才华的董事、管理人员和其他人员；

•网络攻击和信息安全漏洞；以及

•数据隐私。

这些因素，以及本表格10-K其他部分所述的其他因素，包括第(1a)项所述的因素。风险因素在随后的证券申报文件中，不应被解释为可能导致结果与我们的前瞻性信息不同的因素的全面清单。

我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。如果更新了一个或多个前瞻性陈述，则不应推断将对这些或其他前瞻性陈述进行额外更新。

项目1.业务

第1项。-业务是SBU对我们的战略和业务的概述，包括关键的财务驱动因素。可能对我们的业务产生影响的其他项目在第1a项中讨论。风险因素和第3项。法律诉讼.

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5|2023年年报

执行摘要

成立于1981年的爱依斯是一家加速能源未来发展的全球能源公司。我们与我们的许多利益相关者一起，通过提供世界所需的更环保、更智能的能源解决方案来改善生活。我们多元化的员工队伍致力于不断创新和卓越运营，同时与我们的客户合作进行战略能源转型，并继续满足他们今天的能源需求。

我们的战略

在开发和运营创新解决方案方面，AES仍然是行业领先者，这些解决方案能够实现向零和低碳能源的过渡。我们继续从脱碳、电气化和数字化推动的电力部门千载难逢的转型中看到巨大的机遇。

我们战略的重点是与正在过渡到无碳电力来源的大公司合作。我们成功执行的一个例子是我们与大型科技公司的合作。具体地说，美国数据中心的需求预计将在未来三年翻一番。我们与这些客户建立了良好的关系，再加上我们交付项目的良好记录，使我们能够很好地利用这个机会。

2023年，我们签署了560万千瓦的可再生能源长期合同，使我们积压的项目-那些已签署合同但尚未投入运营的项目-达到1230万千瓦。我们的积压工作是未来增长的核心组成部分。因此，我们一直被彭博新能源财经评为面向企业客户的全球最大的两家可再生能源供应商之一，重点是大型技术/数据中心提供商。

我们在开发绿色氢气方面处于领先地位。我们正在与Air Products合作开发、建造、拥有和运营美国最大的绿色氢气生产设施。我们还参与了美国的两个绿色氢气中心，它们从美国能源部获得了高达24亿美元的赠款资金。

通过我们的公用事业，我们正在与广泛的利益相关者合作，向低碳形式的能源过渡。例如，在印第安纳州的AES，我们正在努力在2025年底之前淘汰剩余的燃煤发电，同时在电网中增加新的可再生能源和天然气。

我们还在开发和孵化新技术，这些技术今天可以增加价值，并将推动我们的业务

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6|2023年年报

未来。我们了解能源行业正在迅速变化，并致力于积极寻求能够给我们带来持续竞争优势的解决方案。我们创新战略的核心是AES Next，这是我们的业务和技术孵化器。AES Next致力于识别提供或支持领先的更绿色能源解决方案的新的创新技术和商业机会。

2023年战略要点

•根据长期PPA协议，我们签署了560万千瓦的可再生能源和能源储存协议。

•我们完成了350万千瓦的建设。

•我们的积压项目(包括已签署合同但尚未投入运营的项目)现在是12.3 GW，包括：

◦5.1千兆瓦在建；以及

◦7.2 GW，已签署PPA，但尚未在建。

•AES印第安纳州就2018年以来的第一起利率案件达成了一致的和解协议，预计将在2024年年中获得IURC的批准。

•AES俄亥俄州获得了PUCO对其电力安全计划（ESP 4）的批准，为未来的投资提供了必要的监管基础。

•我们退出或宣布出售或关闭越南，美国，和智利

•我们签署了协议，将南加州Southland遗留装置的1.4 GW天然气发电延长三年。这些扩建将有助于满足加州的电网可靠性需求，同时支持其脱碳目标。

•获得美国能源部高达24亿美元的赠款资金，用于AES参与的两个绿色氢中心。

•我们获得了11亿美元的资产出售收益，以加速我们的投资组合转型，超过了我们4亿至6亿美元的目标。

概述

世代

我们目前拥有和/或运营34，596兆瓦的发电组合，包括我们的综合公用事业公司AES Indiana的发电。我们的发电机组因技术和燃料类型而多样化。见下文 燃料成本.

我们发电业务的业绩驱动因素包括电力销售协议的类型、电厂的可靠性和灵活性、满足合同销售的发电能力的可用性、燃料成本、季节性、天气变化、经济活动、固定成本管理和竞争。我们可再生能源业务的财务表现也受到我们完成建筑项目和获得美国可再生能源税收抵免的能力的影响。

合同销售 - 我们大部分发电业务在受规管或竞争性市场根据中期或长期合约（“合约销售”）或在竞争性市场根据短期协议（“短期销售”）销售电力。我们的中期合同销售期限为两至五年，而我们的长期合同期限超过五年。

需要燃料产生能源（如天然气或煤炭）的合约的结构旨在通过直接或基于指数的合约转嫁或收费安排收回可变成本，包括燃料及可变运营及维护成本。当合同不包括燃料转手时，我们通常会对冲燃料成本或签订类似合同期的燃料或能源供应协议（见下文 燃料成本）.这些合同还帮助我们通过长期无追索权的项目级融资为项目总资本成本的很大一部分提供资金。

某些合同包括容量付款，用于支付工厂的预计固定成本，包括固定O&M费用，债务服务和投资资本回报。此外，我们的大部分合约规定，大部分容量付款须以与我们的固定成本相匹配的货币计值。在某些美国市场，容量付款仅针对发电设施的资源充足性或可靠性效益，允许我们通过合同销售或短期销售单独货币化设施生产的电力。

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7 |2023年度报告

没有重大燃料成本或不包含容量付款的合同是基于长期价格构建的，也可能包括协商的传递成本，使我们能够收回预期的固定和可变成本，并提供投资回报。

其中许多合同旨在通过将企业的收入和成本挂钩，减少燃料和电力价格波动的风险。我们通常通过匹配收入和支出（包括固定成本和债务）的货币来构建业务结构，以消除或降低外汇风险。我们的项目债务可能包括固定利率和浮动利率债务，我们通常会对冲我们风险敞口的很大一部分。我们的一些合同业务还获得了基于市场的受监管容量付款，详细讨论见 短期销售下面的部分。

因此，这些合同或其他相关的商业安排大大减轻了我们在电力和燃料价格变化、货币波动和利率变化方面的风险。此外，这些合同通常规定或说明收回我们的固定运营费用和我们的投资回报，只要我们按照合同或其他要求的可靠性、可用性和效率标准运营工厂。

短期销售额-我们的发电企业还以平均期限不到两年的短期合同销售电力和辅助服务，包括直接在短期市场销售或按监管价格进行现货销售。短期市场通常由系统运营商管理，以协调调度。短期市场通常实行择优调度，即根据可变成本或竞价价格，首先调度最便宜的发电设施，最后调度最昂贵的发电设施。短期电价通常设定在能源边际成本或投标价格(满足系统需求所需的最后一座电厂的成本)。因此，与这些业务相关的现金流和收益对市场电价的波动更加敏感。此外，许多这样的批发市场包括辅助服务市场，以支持传输系统的可靠运行。在我们的产品组合中，我们提供广泛的辅助服务，包括电压支持、频率调节和旋转备用。

我们经营的许多短期市场包括受监管的容量市场。这些容量市场旨在根据可获得性提供额外收入，而不依赖于功绩订单派单的能量裕度。容量市场的定价通常基于新进入者的成本和系统容量相对于所需的备用裕度水平(超过高峰需求的可用发电量)。我们在短期市场销售的发电设施通常会根据市场上的供应情况获得容量付款。

工厂的可靠性和灵活性-我们的合同和短期销售激励我们的发电厂以最佳方式管理可用性、运营效率和灵活性。合同销售项下的产能付款往往与满足最低标准挂钩。在短期销售和某些合同销售中，我们的工厂必须可靠和灵活，以捕捉最高市场价格并最大限度地增加基于市场的收入。此外，我们的灵活性使我们能够在满足当地市场需求的同时获得辅助服务收入。

燃料成本-对于我们的热电厂来说，燃料是我们总发电成本的重要组成部分。对于合同销售，我们经常签订燃料供应协议，以匹配合同期限，或者我们可能在财务上对冲我们的燃料成本。我们的一些合同包括燃料指数化。在这种情况下，我们寻求使我们的燃料供应协议与指数化相匹配。对于某些项目，我们有收费安排，由发电商负责向我们的工厂供应燃料和支付燃料费用。

在短期销售中，我们以通常反映当时燃料市场成本的市场价格出售电力，从而获得短期燃料供应，通常旨在与我们的市场销售情况相匹配。由于燃料价格往往是电价的主要决定因素，短期销售的项目的经济性往往受到相对燃料价格波动的影响。关于商品价格风险的进一步信息，请参看项目7A。关于市场风险的定量和定性披露在此表格10-K中

我们发电厂53%的发电量是可再生能源，包括水能、太阳能、风能、储能、生物质和垃圾填埋气，这些都不需要很大的燃料成本。

我们发电厂27%的发电能力是以天然气为燃料的。除了我们在多米尼加共和国和巴拿马的工厂外，我们进口液化天然气供当地市场使用，我们使用每个市场的当地供应商提供的天然气。

我们发电船队18%的装机容量是燃煤的。在美国，我们的大多数燃煤电厂都是由国内煤炭供应的。在我们在美国以外的发电厂，在我们在波多黎各的工厂，我们从混合的

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8|2023年年报

来自国际市场和当地司法管辖区的来源。在可能的范围内，我们利用我们的全球采购计划来最大限度地提高我们燃料采购的购买力。

我们发电船队2%的运力使用宠物焦或石油作为燃料。我们以与国际市场挂钩的价格在当地采购石油和柴油。我们主要从墨西哥和美国采购宠物可乐。

季节性、天气变化与经济活动-我们的发电业务受到季节性天气模式的影响，因此全年的运营利润率并不均匀。此外，天气变化，包括温度、太阳能和风能资源，以及水文条件，也可能对我们可再生发电设施的发电量产生影响。在电力竞争市场中，地方经济活动也会对电力需求和短期电价产生影响。

固定成本管理— 在我们拥有长期合同的企业中，大部分固定运营和维护成本通过容量付款收回，或者以其他方式计入长期合同价格的组成部分。然而，对于所有代企业来说，管理固定成本并随着时间的推移降低固定成本是企业业绩的驱动因素。

竞争-对于我们签订了中长期合同的企业，在合同期限内影响价格的市场竞争是有限的。对于短期销售，电厂调度和电价由市场竞争和当地调度和可靠性规则决定。

公用事业

我们的公用事业业务包括美国的AES Indiana和AES Ohio，以及萨尔瓦多的四家公用事业公司。AES的六家公用事业公司向260万客户供电，AES在美国的两家公用事业公司还包括总计3,500兆瓦的发电能力。

印第安纳州的爱依斯 我们完全整合的受监管公用事业公司以及我们的输电和配电受监管公用事业公司俄亥俄州的AES，各自作为各自管辖范围内的电力独家分销商运营。AES印第安纳州拥有并运营着发电、输电和配电所需的所有设施。俄亥俄州的AES拥有并运营着输电和配电所需的所有设施。由于进入市场的巨大障碍，我们在萨尔瓦多的分销业务面临有限的竞争。根据萨尔瓦多的规定，受监管的大客户可以选择成为不受监管的用户，并直接向发电或商业化代理请求服务。

一般来说，我们的公用事业公司直接向最终用户(如家庭和企业)出售电力，并直接向客户收费。公用事业的主要业绩驱动因素包括受监管的回报率和电费、季节性、天气变化、经济活动和服务的可靠性。公用事业收入在综合经营报表中按规定分类。

受监管的回报率和关税-为了换取在服务地区出售或分配电力的权利，我们的公用事业企业受到政府的监管。这项规定为我们的公用事业公司被允许向客户收取电费的价格(“电费”)设定了框架，并确立了我们必须达到的服务标准。

我们的公用事业通常被允许赚取受监管的资产回报率，这是由监管机构根据公用事业允许的监管资产基础、资本结构和资本成本确定的。允许公用事业公司获得回报的资产基础由监管机构在适用的当地法律框架内确定，并基于被认为在为客户服务中使用和有用的资产的数量。允许回报率和资产基础都是公用事业盈利能力的重要组成部分。监管机构认为合理的允许回报率和运营费用通过公用事业公司向客户收取的受监管电价收回。

监管机构可能会根据当地法规不时审查和重新设置电价，或者公用事业公司可能会寻求改变其电价。电价通常基于使用水平，并且可以包括将不受公用事业公司控制的成本转嫁给客户，例如燃料成本(在综合公用事业的情况下)和/或购买能源的成本。直接传递给客户的关税的组成部分通常通过一个简要的监管程序或现有的基于公式的机制进行调整。在一些监管制度下，需求高于既定水平的客户不受监管，可以选择直接与公用事业公司或其他零售能源供应商签订合同，并支付不可绕过的费用，这些费用是向配电公司支付的使用其配电系统的费用。

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9|2023年年报

受监管的电费一般承认，我们的公用事业企业应收回某些运营和固定成本，以及管理无法收回的金额、服务质量以及技术和非技术损失。因此，公用事业公司需要将成本管理到反映在电价中的水平，否则就有无法收回成本或减少回报的风险。

季节性、天气变化和经济活动-我们的公用事业业务通常受到季节性天气模式的影响，因此全年的营业利润率并不均匀。此外，天气变化也可能会根据客户数量、与正常情况的温度差异以及客户的历史使用水平和模式而产生影响。在对天气变化进行调整后，零售额也受到当地经济活动、能源效率和分布式发电倡议以及零售客户数量变化的影响。

服务的可靠性-我们的公用事业业务必须满足某些可靠性标准，如停机持续时间和频率。这些标准可以是明确的，有明确的绩效激励或惩罚，也可以是隐含的，即公用事业公司必须运行以满足客户和/或监管机构的期望。

开发建设

我们开发和建设新一代设施。对于我们的公用事业业务，可能会建造新工厂或对现有工厂进行改造，以回应客户需求或遵守监管发展。这些项目的开发需要得到监管部门的批准，以收回我们的资本成本和投资回报。对于我们的发电业务，我们的优先发展是在关键的成长型市场，在那里我们可以通过增加可再生能源来利用我们的全球规模和与现有业务的协同效应。我们通过评估战略契合度、财务状况、投资的预期收益和风险以及资本的其他用途(包括公司债务偿还)来决定投资新项目。

在大多数情况下，我们在开始建设之前就新设施的产出签订长期合同。为了限制AES Corporation所需的股本出资，我们还寻求无追索权的项目债务融资和其他资本来源，包括合作伙伴，当其在商业上具有吸引力时。我们通常与第三方签订合同来管理施工，尽管我们的施工管理团队监督施工工作，并根据项目的预算、进度以及所需的安全、效率和生产率标准跟踪进度。

细分市场

分部报告结构以公司的管理报告结构为基础，反映公司内部管理业务的情况，主要以技术为组织形式。

我们被组织成四个面向技术的SBU：可再生能源(太阳能、风能、储能和水力发电设施)；公用事业(AES Indiana、AES Ohio和AES萨尔瓦多监管公用事业及其发电设施)；能源基础设施(天然气、液化天然气、煤炭、宠物焦、柴油和石油发电设施，以及我们在智利的业务)；以及新能源技术(绿色氢气计划和在Fluence、Upllight和5B方面的投资) -由我们的SBU主席领导。

我们有两条业务线：发电和公用事业。我们的可再生能源、公用事业和能源基础设施SBU参与了我们的第一条业务线--发电，我们拥有和/或运营发电厂，以便向客户(如公用事业公司、工业用户和其他中介机构)发电和销售电力。我们的公用事业SBU参与我们的第二个业务线-公用事业，我们拥有和/或运营公用事业，以在指定的服务区域内向住宅、商业、工业和政府部门的最终用户客户发电或购买、分配、传输和销售电力。在某些情况下，我们的公用事业公司也在批发市场上发电和出售电力。我们的新能源技术SBU包括对新技术和创新技术的投资，以支持更先进的绿色能源解决方案。

我们使用调整后的EBITDA来衡量我们SBU的运营业绩，这是一种非GAAP衡量标准。SBU截至2023年12月31日的调整后EBITDA如下所示。调整后EBITDA的百分比是每个SBU对总指标的贡献，即SBU在扣除公司之前的调整后EBITDA总额。我们的新能源技术SBU在截至2023年12月31日的年度产生了亏损。见项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--SBU绩效分析本表格10-K用于对账和调整后EBITDA的定义。

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10|2023年年报

就财务报告而言，公司的公司活动在“公司和其他”范围内报告，因为它们不需要单独披露。见项目7。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析及附注18-细分市场和地理信息包括在第8项中。财务报表和补充数据表格10-K，以进一步讨论公司的部门结构。

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11|2023年年报

(1)非公认会计准则衡量标准。见第7项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-SBU业绩分析-非GAAP衡量标准用于对账和定义。

可再生能源

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12|2023年年报

我们的可再生能源SBU是AES增长最快的细分市场，在2023年期间我们的合同积压增加了4.9 GW，其中包括与大型科技公司的1.2 GW。

具体地说，随着生成性人工智能用例的扩大，预计未来三年美国数据中心的需求将增加近一倍。我们与这些客户建立了良好的关系，再加上我们交付项目的良好记录，使我们能够很好地利用这个机会。

可再生能源SBU在10个国家拥有发电设施--美国、巴西、阿根廷、哥伦比亚、墨西哥、巴拿马、保加利亚、多米尼加共和国、约旦和荷兰。

世代-可再生能源SBU的总运行装机容量为16,211兆瓦。下表列出了我们的可再生能源SBU发电设施：

业务						位置						燃料						总兆瓦						AES股权						收购或开始运营的年份						合同到期日						客户(S)
AES Brasil Operaces(AES Tieté) (1)						巴西						水力发电						2,658						47		%				1999						2032						五花八门
Alicura(9)						阿根廷						水力发电						1,050						100		%				2000
齐沃尔						哥伦比亚						水力发电						1,000						99		%				2000						2024-2039						五花八门
OPCO A (2)						美国--各种						太阳能						967						26		%				2017-2019						2028-2046						五花八门
												风						140
《纽约风》(OpCo D) (3)						美国-纽约						风						612						75		%				2021												纽约国际标准化组织
AES Renewable Holdings (3)						美国--各种						太阳能						414						100		%				2015-2023						2029-2042						公用事业、市政、教育、非营利性
												储能						90
斯波特西法尼亚太阳能中心(Opco B) (2)						美国-退伍军人事务部						太阳能						485						26		%				2020-2021						2035						苹果、Akami、Etsy、微软
Ventos do Araripe，Caetes&Cassino(Cubio II)						巴西						风						456						47		%				2022						2034-2035						各种，CCEE
第二代中低音Sertão						巴西						风						386						36		%				2017						2033-2035						各种，CCEE
卡胡伊纳1						巴西						风						314						36%-47%						2023						2035-2043						五花八门
拉巴斯台地(2)						墨西哥						风						306						50		%				2019						2045						Energia Peñoles基金会
麦克法兰A(4)						美国-亚洲区						太阳能						200						75		%				2023						2038						BP
												储能						100
卡胡伊纳2						巴西						风						296						36%-47%						2023						2044						五花八门
OPCO B (2)						美国--各种						太阳能						260						26		%				2019						2039-2044						五花八门
巴亚诺						巴拿马						水力发电						260						49		%				1999						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
Chevelon Butte(Opco D)(3)						美国-亚洲区						风						238						75		%				2023						2043						APS
布法罗峡谷II (3)						美国-德克萨斯州						风						233						100		%				2007
秃顶的梅萨(4)						美国-加利福尼亚州						太阳能						150						75		%				2023						2043						亚马逊
												储能						75
昌吉诺拉						巴拿马						水力发电						223						90		%				2011						2030						西班牙国家航空公司巴拿马
大海湾1号和2号(4)						美国-宾夕法尼亚州						太阳能						220						75		%				2023						2043						宾夕法尼亚大学
1号滚道						美国-加利福尼亚州						太阳能						125						50		%				2023						2043						微软
												储能						80
盛行风向(Opco B) (2)						美国-SD						风						200						26		%				2020						2050						盛行风向
橡树岭(4)						美国-洛杉矶						太阳能						200						75		%				2023						2043						亚马逊
文图斯						巴西						风						187						36		%				2020						2034						CCEE
Skipjack(Opco D) (3)(4)						美国-退伍军人事务部						太阳能						175						75		%				2022						2036						爱克斯隆发电公司
布法罗峡谷III (3)						美国-德克萨斯州						风						170						100		%				2008
图卡诺第二期						巴西						风						161						47		%				2023						2036						英美资源集团
曼达卡鲁和萨利纳斯						巴西						风						159						47		%				2021						2033-2034						CCEE
圣尼古拉						保加利亚						风						156						89		%				2010						2025						电力安全基金
啄木鸟一期						巴西						风						155						24		%				2022-2023						2042						Unipar
瓜因贝						巴西						太阳能						150						36		%				2018						2037						CCEE

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13 |2023年度报告

兰开斯特地区电池（LAB） (3)(4)						美国-加利福尼亚州						储能						127						75		%				2022						2037						PG&E
布法罗加普岛 (3)						美国-德克萨斯州						风						121						100		%				2006
基里基埃斯蒂						巴拿马						水力发电						120						49		%				2003						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
骑士(4)						美国-退伍军人事务部						太阳能						116						75		%				2023						2043						Dominion Energy
德尔塔(4)						美国-MS						风						104						75		%				2023						2043						亚马逊
卡布拉畜栏						阿根廷						水力发电						102						100		%				1995												五花八门
南国能源-阿拉米托斯能源中心 (5)						美国-加利福尼亚州						储能						100						50		%				2021						2041						南加州爱迪生
东线太阳能(OpCo B)(2)						美国-亚洲区						太阳能						100						26		%				2020						2045						盐河工程
中线(OpCo B) (2)						美国-亚洲区						太阳能						100						26		%				2022						2039						盐河工程农改电区
西线(Opco B) (2)						美国-亚洲区						太阳能						100						26		%				2022						2047						盐河工程农改电区
露娜 (3)						美国-加利福尼亚州						储能						100						75		%				2022						2037						南加州清洁能源联盟
维恩托斯·博纳伦斯						阿根廷						风						100						100		%				2020						2024-2040						五花八门
维恩托斯·纽奎诺斯						阿根廷						风						100						100		%				2020						2024-2040						五花八门
劳雷尔山重建（OpCo D） (4)						US-WV						风						99						75		%				2022						2037						AES Solutions Management，LLC
麦克法兰湾 (4)						美国-亚洲区						太阳能						60						75		%				2023						2043						亚马逊
												储能						30
埃斯特雷拉						美国-加利福尼亚州						太阳能						56						50		%				2023						2038						南加州爱迪生
												储能						28
普拉特维尤 (4)						美国东北部						太阳能						81						75		%				2023						2043						奥马哈公共电力区
三叶草溪(Opco B) (2)						美国-UT						太阳能						80						50		%				2021						2046						Umpa
西翼1号(4)						美国-亚洲区						储能						77						75		%				2023						2043						APS
AGV太阳能						巴西						太阳能						76						36		%				2019						2040						各种，CCEE
OPCO C (3)						美国--各种						太阳能						73						50		%				2021-2022						2041-2042						五花八门
BOA霍拉						巴西						太阳能						69						47		%				2019						2038						CCEE
山景城(Opco D) (3)(4)						美国-加利福尼亚州						风						67						75		%				2022						2042						南加州爱迪生
圣费尔南多						哥伦比亚						太阳能						61						99		%				2021						2036						环丙孕酮
大岛怀科洛亚(Opco E) (3)(6)						美国-HI						太阳能						30						100		%				2022-2023						2047						HECO
												储能						30
培诺诺姆I						巴拿马						风						55						49		%				2020						2030						Ensa、Edemet、Edechi
奇里基-洛斯瓦莱						巴拿马						水力发电						54						49		%				1999						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
巴亚索尔						多米尼加共和国						太阳能						50						65		%				2021						2036						南埃德
阿瓜克拉拉						多米尼加共和国						风						50						65		%				2022						2039						北埃德
桑塔纳索尔						多米尼加共和国						太阳能						50						65		%				2022						2038						南埃德
Mountain View IV（OpCo E） (6)						美国-加利福尼亚州						风						49						100		%				2012						2032						南加州爱迪生
基里基拉埃斯特雷亚						巴拿马						水力发电						48						49		%				1999						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
AM Solar(7)						约旦						太阳能						48						36		%				2019						2039						国家电力公司
乌鲁姆						阿根廷						水力发电						45						100		%				1996												五花八门
拉瓦伊 (3)(6)						美国-HI						太阳能						20						100		%				2018						2043						考艾岛公用事业合作社
												储能						20
OPCO D (2)						美国--各种						太阳能						38						75		%				2022-2023						2042-2043						五花八门
												储能						2

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14|2023年年报

库伊赫尔尼(4)						美国-HI						太阳能						14.5						100		%				2023						2048						HECO
												储能						14.5
凯卡哈 (3)(6)						美国-HI						太阳能						14						100		%				2019						2045						考艾岛公用事业合作社
												储能						14
布里萨斯						哥伦比亚						太阳能						27						99		%				2022						2037						环丙孕酮
西瓦胡岛太阳能(6)						美国-HI						太阳能						12.5						100		%				2023						2048						HECO
												储能						12.5
那普阿·马卡尼 (6)						美国-HI						风						24						100		%				2020						2040						HECO
伊卢米纳						美国-公关						太阳能						24						100		%				2012						2037						亮度能源
卡斯蒂利亚						哥伦比亚						太阳能						21						99		%				2019						2034						环丙孕酮
通吉塔						哥伦比亚						水力发电						20						99		%				2016						2024-2039						五花八门
月桂山Es						US-WV						储能						16						100		%				2011
社区能源 (4)						美国--各种						太阳能						14						75		%				2022						2024-2043						五花八门
南国能源--AES Gilbert(盐河 (5) (8)						美国-亚洲区						储能						10						50		%				2019						2039						盐河工程农改电区
厄尔图纳尔						阿根廷						水力发电						10						100		%				1995												五花八门
安德烈斯·埃斯						多米尼加共和国						储能						10						65		%				2017
洛杉矶民进党ES						多米尼加共和国						储能						10						65		%				2017
PESéSolar						巴拿马						太阳能						10						49		%				2021						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
马约卡太阳能公司						巴拿马						太阳能						10						49		%				2021						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
塞德罗						巴拿马						太阳能						10						49		%				2021						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
草坝						巴拿马						太阳能						10						49		%				2021						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
荷兰Es						荷兰						储能						10						100		%				2015
勇士奔跑						美国-MD						储能						5						100		%				2016
北科斯塔5号楼						巴拿马						太阳能						1						100		%				2021						2051						科斯塔北岸液化天然气终端
																		16,211

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(1)这些水电站包括：阿瓜·韦梅拉(1,396兆瓦)、巴里里(143兆瓦)、巴拉·博尼塔(141兆瓦)、卡孔德(80兆瓦)、欧几里德斯·达库尼亚(109兆瓦)、伊比廷加(132兆瓦)、利莫埃罗(32兆瓦)、莫格瓜苏(7兆瓦)、新阿万汉达瓦(347兆瓦)、普罗索斯(264兆瓦)、圣若阿金(3兆瓦)和圣何塞(4兆瓦)。

(2)未合并实体，作为股权关联公司入账。

(3)AES与所有权权益可变的第三方税务股权投资者共同拥有这些资产。税收权益投资者获得设施的经济属性的一部分，包括税收属性，这些属性在项目的生命周期中有所不同。发行税项权益所得款项记为非控股权益或附属公司的可赎回股票在公司的综合资产负债表中，取决于具体项目的合伙权利。

(4)由ACED所有。

(5)2022年12月1日，南地能源额外出售了南地能源资产14.9%的所有权权益。出售后，AES持有Southland Energy 50.1%的权益，这项业务继续由AES整合。

(6)由AES Renewable Holdings所有。

(7)于2020年11月宣布出售我们在这项业务中26%的权益。

(8)设施在2022年4月经历了火灾事件，导致资产目前无法运行。

(9)根据一份为期30年的特许权合同，由AES运营，该合同将于2023年8月11日到期。根据合同，特许权可以延长，过渡期最长可达12个月。自合同到期日以来，能源秘书处已经颁布了几项决议，将合同到期日期延长至2024年3月18日。一旦其任期届满，发电厂设备的所有权和占有权将以设保人的身份以完全权利移交给国家。

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15|2023年年报

在建工程-大多数在建项目都执行了长期购买力平价协议，或酌情通过监管程序获得了关税。下表列出了我们在可再生能源SBU建设中的工厂： 

业务						位置						燃料						总兆瓦						AES股权						预计商业运营日期
高台地 (1)						美国-CO						太阳能						10						75		%				1H 2024
												储能						10
西翼1号 (1)						美国-亚洲区						储能						3						75		%
德尔塔 (1)						美国-MS						风						81						75		%				1H 2024
切夫隆巴特二期(1)						美国-亚洲区						风						216						75		%				1H 2024
库伊赫尔尼(2)						美国-HI						太阳能						45						100		%				1H 2024
												储能						45
卡胡伊纳2						巴西						风						74						47		%				1H 2024
图卡诺第二期						巴西						风						6						47		%				1H 2024
Mirasol 1和2						多米尼加共和国						太阳能						100						65		%				1H 2024
AES清洁能源的发展						美国--各种						太阳能						69						75		%				2024年上半年至下半年
												储能						7
麦克法兰湾 (1)						美国-亚洲区						太阳能						240						75		%				2H 2024
												储能						120
骑士(1)						美国-退伍军人事务部						太阳能						40						75		%				2H 2024
阿拉米托斯2						美国-加利福尼亚州						储能						82						100		%				2H 2024
骑士太阳能A2(1)						美国-退伍军人事务部						太阳能						84						75		%				2H 2024
外洼二期(1)						美国-HI						太阳能						30						75		%				2H 2024
												储能						30
巴拉维亚一号						多米尼加共和国						太阳能						70						65		%				2H 2024
卡尔霍恩						美国-MI						太阳能						125						75		%				2H 2024
奶妈小溪						美国-CO						太阳能						10						75		%				2H 2024
												储能						10
AGV VII						巴西						太阳能						33						47		%				2H 2024
洛桑托斯太阳能公司						巴拿马						太阳能						8						49		%				2H 2024
科罗图太阳能						巴拿马						太阳能						10						49		%				2H 2024
ESTI Solar II						巴拿马						太阳能						18						49		%				2H 2024
雷克斯福德						美国-加利福尼亚州						太阳能						300						100		%				2024年下半年至2025年上半年
												储能						240
莫里斯太阳能						美国-墨尔本						太阳能						250												1H 2025
Bellefield第一阶段(1)						美国-加利福尼亚州						太阳能						500						75		%				2H 2025
												储能						500
																		3,366

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(1)由ACED所有。

(2)由AES Renewable Holdings所有。

AES清洁能源

业务描述-AES的美国可再生能源产品组合，即AES Clean Energy，是美国领先的可再生能源增长平台，通过其51千兆瓦的开发管道为大公司提供服务。AES Clean Energy旨在通过提供更多基于尖端技术的创新解决方案组合来解决客户的能源挑战，这些解决方案旨在加快客户向无碳能源的过渡。根据AES Clean Energy拥有和/或运营的系统在全美的发电能力为6964兆瓦，另有3,121兆瓦正在建设中，其中包括1,725兆瓦的太阳能、297兆瓦的风能和1,099兆瓦的储能。AES Clean Energy有6.1千兆瓦的积压项目，其中大部分预计将在2025年之前上线。2022年通过的《降低通货膨胀法案》(IRA)，以及与越来越多地使用生成性人工智能相关的数据中心需求的扩大，预计将成为美国可再生能源市场增长的重要推动力，而AES寻求在这一市场扩张中占据相当大的份额。

AES Clean Energy包括AES Renewable Holdings、sPower、ACED和其他可再生资产，作为

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16年|2023年年报

在美国的更广泛投资中，ACED于2021年2月1日成立，当时sPower和AES Renewable Holdings开发平台中明确确定的项目被合并。ACED是美国未来所有可再生能源项目的开发工具。合并后，ACED通过收购Valcour Intermediate Holdings风能平台和美国太阳能开发商Community Energy，以及收购一个小型风能团队和多个开发项目(最引人注目的是2023年的Bellefield)来扩大规模。AES Clean Energy也实现了快速有机增长，目前拥有1300多名员工，而2021年成立时员工不到500人，因为它扩大了能力和地理覆盖范围，以更好地满足不断增长的美国市场的需求。在同一时期，开发管道也增加了一倍多。

根据AES利用合作伙伴关系促进资本有效配置的战略，2023年2月，该公司将其在sPower 1.3GW运营资产组合(“OpCo B”)中49%的间接权益出售给Hannon Armstrong可持续基础设施资本公司(“HASI”)，其中包括分布在六个州的17个太阳能项目和一个风能项目。此外，2023年12月，AES Renewable Holdings向HASI发行了约605兆瓦的投资组合中的优先股，这些资产涉及200项太阳能和太阳能加存储资产(“OpCo1”)，业务遍及11个州。

主要财务驱动因素-AES Clean Energy的财务业绩主要是由长期PPA下全美可再生能源设施的高效建设和运营推动的，通过这些设施的整个生产确定能源价格。与美国可再生能源项目发展相关的税收抵免可能会很大，而且随着爱尔兰共和军的采用而增加。2023年，AES确认了6.11亿美元的税前贡献，涉及与美国可再生能源项目相关的税收权益投资者和可转让税收抵免买家的税收属性货币化，其中1,800万美元与我们的公用事业公司在AES Indiana拥有的一个太阳能项目有关。美国可再生资产的财务业绩主要受设施的风能或太阳能资源量、设施的可用性、项目增长以及投入使用后的税收抵免确认的影响。

AES Clean Energy下的大多数太阳能项目都是通过税收股权结构融资的。在这些税收权益结构下，税收权益投资者获得设施的部分经济属性，包括税收属性，这些属性在项目的生命周期中有所不同。根据税务股权结构的某些清算条款，这可能导致AES应占收益与设施报告的收益相比存在差异。2023年，AES Clean Energy主要从其可再生资产中获得投资税收抵免(ITCs)。我们预计，延长目前的ITCS和生产税收抵免(PTCS)，以及为满足爱尔兰共和军工资和学徒要求的项目提供更高的抵免，将增加对我们可再生产品的需求。同样在2023年，AES清洁能源首次根据爱尔兰共和军的可转让条款将税收抵免货币化。根据美国公认会计原则，这些税收抵免销售降低了我们的税率。

布法罗Gap I、布法罗Gap II和布法罗Gap III受到能源价格波动的影响，随着能源价格在各自运营市场的波动，它们的收入可能会发生重大变化。对于这些项目，ERCOT电价会影响财务结果。阿拉米托斯储能设施是一个位于加利福尼亚州的100兆瓦互联电池储能设施，根据与南加州爱迪生公司签订的20年通行费协议运营。

发展战略-随着各州、社区和各类组织做出承诺并计划减少碳足迹，可再生能源是美国增长最快的发电来源。AES Clean Energy与客户合作，共同创造和提供满足他们需求的更智能、更绿色的能源解决方案，包括全天候无碳能源。例如，AES已与几家主要技术公司合作，为其数据中心网络提供清洁能源解决方案，我们看到，随着生成性人工智能的利用推动数据中心使用的扩大，这些合作关系不断增长。

2023年，AES Clean Energy签署或获得了4770兆瓦的PPA。截至2023年12月31日，AES Clean Energy的可再生能源项目积压包括6.1 GW的项目，这些项目已经签署了长期PPA协议，或者根据需要通过监管程序分配了电价。目前在建项目和已签约项目的建设预算超过50亿美元。IRA包括增加、延长和/或新的陆上风能、太阳能、存储和氢气项目的税收抵免。税收政策的这些变化支持了我们的战略，即通过开发我们的51千兆瓦美国管道来发展AES清洁能源业务。

巴西航空工业公司

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17年|2023年年报

业务描述 —AES Brasil是一家在巴西上市的公司。AES通过其47%的经济权益控制和整合AES Brasil。AES Brasil专注于可再生能源，在全国各地对工厂进行了战略定位，向客户和受监管的市场供应能源。近25年来，利用水力发电、太阳能和风能发电，AES Brasil一直是巴西能源行业的关键参与者。

作为一家100%可再生能源的发电商，AES Brasil拥有多元化的投资组合，其装机容量已从2016年的2.7千兆瓦扩大至2023年的5.2千兆瓦，其中包括根据将于2032年到期的33年特许权运营的水电站(2,658兆瓦)、风能复合体(2,194兆瓦)和太阳能复合体(328兆瓦)，分别相当于52%、42%和6%。其中，5.1千兆瓦已投入运营，113兆瓦正在建设中。

AES Brasil的目标是签约大部分实物担保要求，并在现货市场出售剩余部分。根据市场情况、水文和其他因素的变化，定期重新评估商业战略。巴西国家石油公司通常通过中期双边合同销售可用能源。

主要财务驱动因素 -巴西电力市场高度依赖水力发电，因此电价受水文影响。巴西国家电力公司在S圣保罗州拥有12座水电站，约占水文风险分担系统(能源再分配机制)水电实物保障的2%，如下文主题所述国际能源市场和监管环境)。工厂的可用性也是一个重要的财务驱动因素，因为在水文高峰期，AES更容易受到现货市场的影响。AES Brasil的财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于：

•水文，影响MRE产生的能源量；

•扩大对能源的需求，特别是考虑到未来几年的市场开放；

•再承包时的市场价格风险；

•有效的资产管理；

•有效的成本管理；以及

•成功实施其增长战略.

发展战略 -AES Brasil的战略是通过收购或绿地项目增加发电平台的可再生能力来实现增长，专注于客户满意度和创新以提供新产品和能源解决方案，并在资产管理方面获得认可。

根据2018年与巴西国家电力公司与州政府达成的特许权相关法律协议的当前条款，巴西电力公司必须在2024年10月之前将其在S圣保罗州的装机容量额外增加28兆瓦。2021年11月30日，AES Brasil收购了AGV VII太阳能项目，该项目的在建可安装太阳能发电能力为33兆瓦，预计将于2024年完工。

AES阿根廷

业务描述-AES在阿根廷的可再生能源SBU内运营工厂，总装机容量为1,407兆瓦，占该国总装机容量的3%，AES阿根廷的工厂位于该国的战略位置，以向现货市场和客户提供能源。

AES主要在批发电力市场销售能源，而批发电力市场的价格在很大程度上受到监管。2023年，电力批发市场销售的电力中，约76%由水电站生产，24%由风力发电厂生产。

主要财务驱动因素 -财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于：

•强制停电；

•受阿根廷比索波动的影响；

•及时收取FONINVEMEM分期付款和未付应收款(见 国际能源市场与监管环境 下文)；

•水文和风能资源的变化；

•国内能源需求和出口。

发展战略 -AES阿根廷有一个753兆瓦的风能和太阳能绿地项目管道，处于不同的开发阶段。这些项目毗邻或靠近AES阿根廷目前的运营资产，将用于参与未来可再生PPA的私人拍卖。

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18|2023年年报

AES哥伦比亚

业务描述 — WE通过安第斯电力公司的子公司哥伦比亚电力公司在哥伦比亚运营，该公司拥有装机容量为1 000兆瓦的奇沃水电站和位于波哥大以东约100英里处的20兆瓦径流水电站Tunjita，以及卡斯蒂利亚、布里萨斯和圣费尔南多的太阳能设施，装机容量分别为21兆瓦、27兆瓦和61兆瓦。截至2023年底，AES哥伦比亚的装机容量约占系统容量的6%。哥伦比亚国家电力公司依赖于影响哥伦比亚无合同发电发电量和现货电价的水文条件。

AES哥伦比亚公司的商业战略旨在执行与商业和工业客户的合同，并进行公开招标，主要是与分销公司，以通过适当的投资组合风险管理来降低利润率波动。我们投资组合产生的剩余能源出售给现货市场，包括辅助服务。此外，哥伦比亚电力公司还收到了可靠性付款，用于维持工厂的可用性，并在电力短缺时期(如不利的水文条件)提供稳定的能源，以防止电力短缺。

主要财务驱动因素 -水文条件在很大程度上影响齐沃尔的发电。维持适当的合同水平，同时通过出售过剩发电实现收入最大化，是AES哥伦比亚公司运营业绩的关键。除了水文学之外，财务结果还受到许多因素的影响，包括但不限于：

•强制停电；

•哥伦比亚比索的波动；以及

•现货市场价格。

发展战略 -AES哥伦比亚公司致力于支持其客户实现能源供应多元化，提高竞争力。作为这一承诺的一部分，AES哥伦比亚公司正在开发一条1.3千兆瓦的太阳能和风能项目管道。总计1,149兆瓦的6个风力发电项目位于世界上风力最大的地区之一拉瓜希拉。在1,149兆瓦中，255兆瓦在2019年的可再生拍卖中获得了15年期PPA。

西班牙国家航空公司巴拿马

业务描述-AES拥有和运营五座水电站，总装机容量为705兆瓦，一座55兆瓦的风电场和四座各10兆瓦的太阳能发电厂，总计占巴拿马总装机容量的20%。

我们在巴拿马的大多数水电站都基于径流技术，但223兆瓦的昌吉诺拉水电站和260兆瓦的巴亚诺水电站除外。水文条件对盈利能力有重要影响。与我们的合同义务相比，水文变化可能导致能源生产过剩或不足。在1月至5月的旱季期间，水力发电通常处于短缺状态，这被火力发电和风力发电所抵消，因为它的行为与水力发电相反，是互补的。

我们的水电资产主要通过中长期PPA与配电公司签订合同，而我们的一小部分水电站与不受监管的用户签订合同。我们在巴拿马的水电资产与配电公司有PPA，合同总装机容量为350兆瓦，截止日期为2030年12月。

主要财务驱动因素 -财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于：

•水文变化，影响现货价格，使企业面临更换电力成本变化的风险；

•大宗商品价格波动，主要是燃料油和天然气，影响热力发电成本和现货价格；

•连接该国西部和负荷的输电线路容量的限制，使多余的电力在雨季被困住；以及

•由于国内生产总值增长预计将在短期和中期内保持稳定，因此国家需求将保持稳定。

发展战略 -AES正在投资该地区的可再生能源项目。这将增加系统中的补充非水力可再生资产，并有助于降低巴拿马的水文风险。

西班牙国家石油公司墨西哥

业务描述-Mesa La Paz是一个与Grupo合资开发的306兆瓦风力发电项目

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19|2023年年报

巴尔，位于塔毛利帕斯州的莱拉。根据2045年到期的长期PPA，Mesa La Paz出售72%的电力。

主要财务驱动因素 -财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于：

•收缩水平，通过改善业务业绩提供额外好处，包括业绩奖励和(或)超额能源销售；

•影响能源超额销售的现货能源价格或地区边际价格计算方法的变化；

•改善运营业绩和工厂的可用性；以及

•风能资源的变化。

发展战略 -AES与Grupo Bal合作成立了一家合资企业，共同投资墨西哥的电力和相关基础设施项目，重点是可再生能源发电。

AES保加利亚

业务描述-AES拥有圣尼古拉风力发电场(“Kavarna”)89%的经济权益，装机容量为156兆瓦。圣尼古拉的电力输出出售给在自由化的电力市场上运营的客户，根据2018年10月与国有电力系统安全基金签订的溢价合同条款，该电厂可能会获得额外收入。

主要财务驱动因素 — 财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于：

•保加利亚电力市场的监管变化；

•运营单位的可用性和负荷率；

•风能资源水平；以及

•现货市场价格波动超过通过溢价合约补偿的水平。

2022年12月，保加利亚实施了欧洲理事会于2022年10月批准的2022/1854号条例，作为旨在限制欧洲能源价格的紧急干预措施。在保加利亚，AES感兴趣的主要指标是“超边际”生产商的收入限制，这一类别包括可再生能源和其他技术，这些技术向电网提供电力的成本低于更昂贵的“边际”生产商设定的价格水平。对于Kavarna等根据溢价合同运营的可再生电厂，当批发价格高于其原始饲料价格96.27欧元/兆瓦时时，该法规基本上捕获了风力发电场增量毛利的90%。保加利亚议会将这一规定延长至2024年底。

AES Dominicana

业务描述— AES Dominicana在可再生能源SBU内有三个运营子公司，每个子公司都由AES拥有65%的股份。巴亚索尔拥有并运营着一个50兆瓦的太阳能发电场，桑塔纳索尔经营着一个50兆瓦的太阳能发电场，阿瓜克拉拉经营着一个50兆瓦的风力发电场。

AES与埃斯特雷拉和琳达集团(“埃斯特雷拉-琳达”)建立了战略合作伙伴关系，埃斯特雷拉和琳达集团是由两家领先的多米尼加工业集团组成的财团，管理着多元化的业务组合。2023年12月，AES完成向现有合作伙伴出售AES Dominicana额外10%的所有权权益，并向Grupo Popular的子公司AFI Popular出售10%的权益，总共出售20%的所有权权益。本次交易后，AES在AES Dominicana的所有权权益为65%。

主要财务驱动因素 -财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于：

•由于暴雨、飓风和其他可能影响国家的自然事件，风能和太阳能资源发生变化；

•输电线路容量和输电扩建工程可能出现延误所造成的限制；以及

•与在建项目有关，执行成本和工程范围的变化可能会延误新的可再生电厂的运营。

波多黎各国家航空公司

业务描述-AES波多黎各拥有并运营ILumina，这是一家位于波多黎各的24兆瓦太阳能设施。该工厂通过长期PPA完全签约，PREPA将于2037年到期。见第7项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--主要趋势和不确定性--

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2023年年报

宏观经济和政治--波多黎各与PREPA进一步讨论长期PPA。

主要财务驱动因素 -财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于运营业绩和工厂可用性。

发展战略 -波多黎各有明确的目标，用可再生资源供应其系统，目标是到2025年40%来自可再生能源，到2050年100%来自可再生能源。为了达到40%的既定目标，PREPA打算在未来几年启动6个可再生能源招标程序。清洁灵活能源有限责任公司是AES在波多黎各开发可再生能源的法律实体，预计将有一系列太阳能和能源储存项目参与其中。2023年11月30日，对于第一个招标过程，Clean Flexual Energy，LLC和PREPA完成了总计400兆瓦的太阳能加存储协议，必须在24个月内达到COD。

伊莱斯·乔丹

业务描述-在约旦，根据2039年到期的20年购买力平价协议，AES拥有一座48兆瓦太阳能发电厂36%的控股权，该太阳能发电厂与国家公用事业公司完全签订了合同。我们在这项业务中拥有控股权，因此我们在运营中巩固了结果。

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21|2023年年报

(1)非公认会计准则衡量标准。见第7项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-SBU业绩分析-非GAAP衡量标准用于对账和定义。

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22|2023年年报

公用事业

我们的公用事业SBU是我们未来增长的第二大贡献者，特别是在美国，我们的两家公用事业公司：AES Indiana和AES Ohio的年增长率目标是10%。在这一领域，我们在萨尔瓦多也有四家公用事业公司和一系列发电设施，包括我们在印第安纳州的综合公用事业公司，装机容量为3,500兆瓦。IPALCO(AES印第安纳州的母公司)、AES Ohio和DPL Inc.(AES Ohio的母公司)都是美国证券交易委员会的注册者，因此，应遵循1934年证券交易法的公开备案要求。

公用事业-下表列出了我们的公用事业及其发电设施：

业务						位置						类型						AES股权						截至2023年12月31日的大约客户数量						2023年售出的大约GWh						燃料						总兆瓦						收购或开始运营的年份
CAESS						萨尔瓦多：萨尔瓦多						分布						75		%				659,000						2,214																		2000
CLESA						萨尔瓦多						分布						80		%				475,000						1,143																		1998
迪乌塞姆						萨尔瓦多						分布						74		%				95,000						174																		2000
EEO						萨尔瓦多						分布						89		%				357,000						762																		2000
萨尔瓦多小计																								1,586,000						4,293
俄亥俄州爱思强公司 (1)						美国-俄亥俄						输电与配电						100		%				539,000						13,305																		2011
印第安纳州俄亥俄州 (2)						美国-IN						集成						70		%				523,000						14,127						煤/天然气/石油/太阳能/能源储存						3,357						2001
美国小计																								1,062,000						27,432												3,357
																								2,648,000						31,725

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(1)俄亥俄州的AES在2023年销售的GWh代表输电和配电的总销售额。2023年，俄亥俄州AES的批发销售额和SSO公用事业销售额为3183GWh，这是对使用AES俄亥俄州通过竞争性竞标过程获得电力的公用事业客户的销售。俄亥俄州的AES拥有发电公司OVEC 4.9%的股权。OVEC在俄亥俄州柴郡和印第安纳州麦迪逊有两家工厂，总发电量约为2109兆瓦。俄亥俄州的AES在这一发电中所占的份额约为103兆瓦。

(2)CDPQ拥有IPALCO(AES印第安纳州的母公司)的直接和间接权益，总计约30%。AES拥有AES US Investments 85%的股份，AES US Investments拥有IPALCO 82.35%的股份。AES印第安纳州的植物：乔治敦、哈丁街、彼得堡和鹰谷。20兆瓦的AES印第安纳州道达尔被认为是传输资产。2023年12月，195兆瓦哈迪山太阳能项目的第一阶段建设完成，项目一半以上的初步运营开始。其余的兆瓦预计将于2024年投入使用。

世代-下表列出了我们的公用事业SBU发电设施。这些发电设施生产的能源完全由法国电力公司在萨尔瓦多的公用事业公司提供。

业务						位置						燃料						总兆瓦						AES股权						收购或开始运营的年份						合同到期日						客户(S)
博斯福罗 (1)						萨尔瓦多						太阳能						100						50		%				2018-2019						2043-2044						CAESS、EEO、CLESA、DEUSEM
梅塔潘						萨尔瓦多						太阳能						15						100		%				2043-2048						2033						萨尔瓦多水泥公司
库斯卡特兰太阳能 (1)						萨尔瓦多						太阳能						10						50		%				2021						2046						CLESA
AES Nejapa						萨尔瓦多						填埋气						6						100		%				2011						2035						CAESS
梅安古拉德尔戈福						萨尔瓦多						太阳能						1						100		%				2023						2048						EEO
												储能						4
OPICO						萨尔瓦多						太阳能						4						100		%				2020						2040						CLESA
蒙卡瓜						萨尔瓦多						太阳能						3						100		%				2015						2035						EEO
																		143

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(1)未合并实体，作为股权关联公司入账。

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23年|2023年年报

在建工程-下表列出了我们在公用事业SBU建设中的工厂：

业务						位置						燃料						总兆瓦						AES股权						预计商业运营日期
哈迪山太阳能(印第安纳州AES)(1)						美国-IN						太阳能						80						70		%				1H 2024
派克县（印第安纳州）						美国-IN						储能						200						70		%				2024
彼得斯堡能源中心（印第安纳州AES）						美国-IN						太阳能						250						70		%				2H 2025
												储能						45
																		575

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(1)于二零二三年十二月，该项目的第一阶段建设已完成，超过一半的项目已开始初步营运。最后阶段的建设预计将于2024年上半年完成。

印第安纳州俄亥俄州

业务描述- IPALCO是一家控股公司，其主要子公司为AES Indiana。AES Indiana是一家综合公用事业公司，主要从事向印第安纳波利斯市和印第安纳州邻近地区的零售客户发电、输电、配电和销售电能，并受监管机构的监管-请参见 规管架构及市场结构 下面AES印第安纳州拥有向其服务区内的客户提供电力服务的独家权利，覆盖约528平方英里，估计人口约为969，000人。

AES印第安纳州拥有并经营四个发电站，全部位于印第安纳州。第一个发电站是彼得堡，是燃煤发电站，由四个机组组成。AES Indiana于2021年5月退役了230兆瓦的Petersburg 1号机组，并于2023年6月退役了415兆瓦的Petersburg 2号机组，导致该电站的总退役经济容量为630兆瓦。AES印第安纳公司计划将彼得斯堡剩余的两个煤炭单位转换为天然气（见 综合资源计划下面）。第二个站，哈丁街，由三个天然气锅炉和蒸汽涡轮机组成，并使用天然气和燃油为五个燃气涡轮机提供动力。此外，AES Indiana在该位置运营一个20 MW基于电池的储能单元，该单元提供频率响应。第三个站，鹰谷，是CCGT天然气厂。第四个站乔治敦是一个小型调峰站，使用天然气为燃气轮机提供动力。此外，AES Indiana还通过购买300兆瓦风力发电和94兆瓦太阳能发电的长期合同，帮助满足客户的能源需求。

于二零二一年十二月，爱依斯印第安纳完成收购Hardy Hills Solar Energy LLC，包括开发一个195兆瓦的太阳能项目（“Hardy Hills太阳能项目”）。于二零二三年十二月，Hardy Hills太阳能项目的第一阶段建设已完成，超过一半的项目已开始初步营运。该项目的最后阶段建设预计将于2024年上半年完成。

于二零二三年八月，AES Indiana完成收购Petersburg Energy Center，LLC，包括开发一个250兆瓦太阳能及45兆瓦（180兆瓦时）储能设施（“Petersburg Energy Center项目”）。圣彼得堡能源中心项目预计将于2025年完工。

于二零二三年六月，爱依斯印第安纳签订协议，将于印第安纳州派克县的爱依斯印第安纳彼得斯堡厂房地盘兴建200兆瓦（800兆瓦时）派克县BESS项目，惟须待IURC批准，该批准已于二零二四年一月收到。派克县BESS项目预计将于2024年完工。

2023年7月，AES印第安纳签署了收购Hoosier Wind Project的购买协议，该项目是一个位于印第安纳州本顿县的现有106兆瓦风力发电设施，有待IURC批准，该批准于2024年1月收到。对Hoosier Wind项目的收购预计将于2024年第一季度完成。

主要财务驱动因素— AES印第安纳州的财务业绩主要是由零售需求、天气和维护成本推动的。此外，AES印第安纳州的财务业绩可能受到许多其他因素的推动，包括但不限于：

•监管结果和影响；

•新立法的通过、规章的实施或规章的其他变化；以及

•及时收回资本支出和运行维护成本。

规管架构及市场结构 -AES Indiana在其服务和设施、零售费率和收费、长期证券的发行以及某些其他事项方面受到IURC的全面监管。IURC对AES印第安纳州业务的监管机构是典型的监管机构

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24|2023年年报

一般由国家公用事业委员会征收。IURC为AES印第安纳州提供的电力服务设定电费费率。IURC考虑用于制定差饷目的的所有允许成本，包括用于向客户提供服务的资产的公平回报。

AES印第安纳州向零售客户提供电力服务的费率包括基本费率和批准的费用。此外，AES Indiana的费率包括各种调整机制，包括但不限于：(I)反映燃料和购买电力成本的变化以满足AES Indiana零售负荷要求的附加费，称为燃料调整费；(Ii)及时收回因遵守环境法律和法规而产生的成本的附加费，包括返还；(Iii)反映持续RTO成本变化的附加费；(Iv)转嫁给客户的批发销售利润率和高于和低于既定年度基准的容量销售额的附加费；(V)获得回报的附加费；以及符合条件的TDSIC改进的投资，以及(Vi)从AES印第安纳州的需求侧管理能效计划中获得成本回收、损失利润率回收和业绩激励的附加条件。这些关税税率中的每一个都在某种程度上相互独立地发挥作用，但在对AES印第安纳州的基本费率和收费进行任何审查时，都会对AES印第安纳州的费率的整体结构进行审查。此外，AES印第安纳州的骑手恢复通过反复提交的文件进行了审查。

AES印第安纳州于2023年6月28日向IURC提交了一份请愿书，要求授权提高其基本费率和收费，以满足与继续安全可靠地为客户提供服务相关的不断上升的运营成本和需求。导致AES印第安纳州五年来首次要求提高基本费率的因素包括对运营和维护费用的通胀影响、对输电和配电系统的投资以及客户系统的现代化。印第安纳州的爱思海斯还寻求收回增加的成本，以支持其植被管理计划，该计划包括在其服务领土内消除悬垂和修剪树木。AES Indiana还寻求将折旧费用与发电厂向客户提供服务的时间段更好地结合起来，并从差饷中扣除退役彼得堡机组的运营成本。2023年11月22日，AES印第安纳州与OUCC和中间方达成了一项一致的规定和和解协议(“和解协议”)，如果得到IURC的批准，将使其年度收入需求增加7300万美元。AES印第安纳州预计将收到IURC的订单，并在2024年第二季度末之前实施新的费率。

2018年10月31日，IURC发布了一项命令，批准了一项无争议的和解协议，将AES印第安纳州的年收入增加4400万美元，即3%(2018年基本利率命令)，这是AES印第安纳州目前运营的基本利率。这一收入增长主要包括通过与2018年上半年完工的鹰谷CCGT相关的成本比率以及其他建设项目收回收入。新的基本差饷和收费自2018年12月5日起生效。

AES Indiana是MISO的众多输电系统所有者成员之一。MISO是一家RTO，对其成员的组合输电系统保持功能控制，并管理着美国最大的能源和辅助服务市场之一。MISO考虑到输电限制和其他可靠性问题，按经济顺序调度发电资产，以满足MISO地区的总需求。AES印第安纳州在味索前一天和实时市场提供电力。

发展战略— AES印第安纳州的建设计划包括谨慎的公用事业运营和遵守环境法规所需的资本支出，以及旨在更换老化设备或提高整体性能的可自由支配的投资。

参议院通过的第560号法案，即输电、配电和存储系统改进收费(TDSIC)法规，规定公用事业公司出于安全、可靠性、系统现代化或经济发展的目的而承担的新的或更换的电力和天然气传输、配电和存储项目的成本回收不在基本费率程序的范围内。TDSIC章程的规定要求恢复请求包括至少五年的计划，对于符合条件的投资不超过七年。一旦计划获得IURC的批准，就可以使用定期费率调整机制，即所谓的TDSIC机制，收回80%的合格成本。可收回成本包括投资回报，包括AFUDC、在职后费用、运营和维护费用、折旧和财产税。其余20%的可收回成本将被推迟，以供公用事业公司在下一次基本费率案件中收回。TDSIC机制的上限是零售总收入的每年增长2%。

2020年3月4日，IURC发布了一项命令，批准了AES印第安纳州TDSIC计划中的项目，从2020年到2026年，符合条件的输电、配电和存储系统改进项目总计12亿美元。从2020年6月开始，AES印第安纳州提交了年度TDSIC费率调整，以获得

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25|2023年年报

投资截止日期为3月31日，利率要求在每年11月生效。按照IURC的要求，年度TDSIC计划更新文件必须交错六个月提交，并于每年12月提交。截至2023年12月31日，AES印第安纳州的设备扣除折旧后的总额(包括运输成本)被批准用于TDSIC回收，总额为4亿美元。

综合资源计划-2022年12月，AES印第安纳州提交了其综合资源计划(IRP)，其中描述了AES印第安纳州满足未来几年服务于AES印第安纳州零售客户的发电能力需求的首选资源组合。首选资源组合是AES印第安纳州合理的最低成本选项，为客户提供了更清洁和更多样化的代际组合。2022年IRP短期行动计划包括将彼得堡剩余的两个燃煤机组转换为天然气。AES Indiana尚未向IURC申请转换彼得堡3号和4号机组的监管批准，但AES Indiana预计将在适当的时候这样做。此外，AES印第安纳州计划到2027年增加多达1300兆瓦的风能、太阳能和电池储能。随着绿色氢气、小型模块化反应堆和碳捕获等新技术的开发和成本效益的提高，我们将在未来的规划过程中对其进行评估。

预计从2024年到2026年，AES Indiana将在资本项目上花费约32亿美元，其中包括上文讨论的AES Indiana的发电和可再生能源项目、AES Indiana的TDSIC计划下的支出，以及其他新的输电和配电项目。

2021年12月和2022年12月，AES Indiana分别从AES和CDPQ按比例获得2.75亿美元和2.53亿美元的股权出资，用于与AES Indiana的TDSIC和替代发电项目相关的资金需求。

俄亥俄州爱思强公司

业务描述-DPL是一家控股公司，其主要子公司是俄亥俄州的AES。俄亥俄州AES是一家公用事业公司，在俄亥俄州中西部6000平方英里的区域内向大约53.9万名零售客户输送和分配电力，并受到监管机构的监管-参见规管架构及市场结构 下面。AES俄亥俄州拥有向其客户提供输电和配电服务的独家权利，并通过竞争性投标拍卖过程代表住宅、商业、工业和政府客户获得零售标准服务报价(SSO)电力服务。

主要财务驱动因素-AES俄亥俄州的财务业绩主要受到零售需求和天气的推动。AES俄亥俄州的财务业绩也可能受到其他因素的推动，包括但不限于：

•监管结果和影响；

•新立法的通过、规章的实施或规章的其他变更；以及

•及时收回输配费用。

规管架构及市场结构 -俄亥俄州的AES受PUCO的分销服务和设施、零售费率和收费、服务的可靠性、遵守可再生能源组合要求、能效计划要求以及某些其他事项的监管。PUCO对电力输送、SSO和其他零售电力服务保持管辖权。

俄亥俄州内的电力客户可以根据合同从竞争对手零售电力服务(CRES)提供商那里购买电力，或者按照SSO费率从当地公用事业公司购买电力。SSO发电供应由第三方通过竞争性投标过程提供。俄亥俄州公用事业公司拥有在其州认证领土内提供输电和配电服务的独家权利。虽然俄亥俄州允许客户选择零售发电提供商，但俄亥俄州的AES被要求以SSO费率向任何尚未与CRES提供商签署合同的客户提供零售发电服务，或在CRES提供商违约的情况下作为最后提供商。SSO费率受PUCO的规章制度约束，并通过向SSO客户供电的竞争性投标过程确定。

俄亥俄州的AES分销费率由PUCO监管，并通过传统的基于成本的费率设定过程确定。俄亥俄州的AES获准收回提供分销服务的成本，并赚取由监管机构根据该公用事业公司允许的受监管资产基础、资本结构和资本成本确定的受监管资产回报率。AES俄亥俄州的零售价包括各种调整机制，包括但不限于及时收回通过竞标过程购买电力所产生的成本、参与PJM RTO、严重风暴破坏和能源效率。

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26|2023年年报

与提供高压输电服务和批发电力销售及辅助服务相关的费用受FERC管辖。俄亥俄州的AES对其传输服务实施了基于公式的费率，从2020年5月3日起生效。

俄亥俄州AES是PJM的成员，PJM是一家RTO，运营着在包括俄亥俄州在内的多州地区的全部或部分地区运营的公用事业公司拥有的传输系统。PJM还为其成员管理日前和实时能源市场、辅助服务市场和远期容量市场。

俄亥俄州的法律要求公用事业公司提交电力安全计划(ESP)或MRO计划来确定SSO费率。俄亥俄州的AES目前正在按照下文所述的ESP 4运行。从2017年11月1日至2019年12月18日，AES俄亥俄州根据已批准的ESP计划运营，该计划于2017年10月初步批准(ESP 3)。2019年12月18日，PUCO批准了俄亥俄州AES的撤回和恢复到其先前费率计划(ESP 1)的通知。在其他项目中，PUCO批准ESP 1费率计划的命令包括恢复不可绕过的RSC Rider，这提供了大约7900万美元的年收入。俄亥俄州消费者委员会办公室(OCC)已就委员会批准恢复到ESP 1的决定向俄亥俄州最高法院提出上诉，并主张退还自2021年8月以来的利率稳定费用(RSC)收入。关于这一上诉的裁决正在等待中，该上诉已与下文所述的关于智能电网全面解决方案的上诉合并。我们无法预测这一上诉的结果，但如果上诉的结果比AES俄亥俄州目前的ESP费率计划更不利，可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

智能电网综合解决方案-2020年10月，俄亥俄州AES与PUCO的工作人员和各种客户以及代表AES俄亥俄州客户的组织和某些其他方就以下事项达成了一项规定和建议(和解)：(I)批准AES俄亥俄州的配电电网现代化计划(“智能电网第一阶段”)；(Ii)俄亥俄州AES通过2018和2019年的显著超额收益测试(“SEET”)；以及(Iii)调查结果表明，俄亥俄州AES目前的ESP 1满足SEET，并且在总体(MFA)监管测试中更有利。2021年6月，PUCO发布了接受该规定的意见和命令。随着PUCO发布他们的意见和命令，AES在2021年提供了1.5亿美元的现金捐款，用于改善AES俄亥俄州的基础设施和电网现代化，同时保持流动性。OCC于2021年12月就PUCO的最终命令向俄亥俄州最高法院提出上诉；这一上诉仍在审理中。

2024年2月，俄亥俄州AES向PUCO提交了智能电网第二阶段，提议在智能电网第一阶段之后的10年内在资本项目上投资约6.83亿美元，该阶段将于2025年6月结束。AES俄亥俄州智能电网第二阶段有三个主要组成部分：1)配电运营，2)高级智能，3)电信和网络安全。这些举措还将使俄亥俄州的AES准备好利用分布式能源资源并将其整合到其电网中。如果获得批准，AES俄亥俄州将实施一个全面的电网现代化项目，将为客户、整个社会和AES俄亥俄州带来好处。预计将制定一份程序时间表，规定在智能电网第一阶段结束之前于2025年第二季度下达订单。

2022年9月26日，俄亥俄州AES向PUCO提交了最新的ESP(“ESP 4”)。ESP 4是一项全面的计划，旨在加强和提升其网络和提高服务可靠性，为价格稳定提供更大的保障，并继续投资于当地经济发展。2023年4月，俄亥俄州AES就AES俄亥俄州的ESP 4申请与PUCO工作人员和17方达成了一项规定和建议(“和解”)，2023年8月，PUCO未经修改批准了和解。和解协议规定了为期三年的特别提款权，不收取费率稳定费，除其他条款外，还规定(I)特别提款期内的分销投资附加条款，允许俄亥俄州爱思强根据9.999%的股本回报率及时收回分销投资，但以收入上限为限；(Ii)俄亥俄州爱思强过去支出相关的收回约6,600万美元，外加未来的运输成本，以及在第四期特别提款权期间收回不超过某些年度限额的增量植被管理费用；以及(Iii)为帮助低收入客户和经济发展的计划提供资金。随着这项和解的批准，PUCO于2022年12月批准的分配率(如下所述)于2023年9月1日生效。

2020年11月，AES俄亥俄州向PUCO提交了一份新的配电费率案件申请，要求提高AES俄亥俄州配电服务的基本费率，以部分解决材料和劳动力成本增加以及改善配电结构的大量投资。2022年12月，PUCO就这一申请发布了命令。除其他事项外，该命令(I)为俄亥俄州AES的配电服务基本费率增加收入7,600万美元，(Ii)规定股本回报率为9.999%，长期债务成本为

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27|2023年年报

4.4%，利率基数为7.83亿美元，资本结构为53.87%的股本和46.13%的长期债务。这些费率在俄亥俄州AES的ESP 4批准后于2023年9月1日生效。

发展战略-计划中的建设项目主要涉及对俄亥俄州AES输电和配电系统的新投资和升级。我们会继续检讨基本工程，并会因应财政和经济状况的变化、负荷预测、立法和监管的发展，以及不断改变的环境标准等因素而作出修订。

俄亥俄州的AES预计从2024年到2026年在资本项目上的支出估计为12亿美元，其中包括2020年10月生效的规定和建议中包含的AES俄亥俄州智能电网第一阶段的预期支出(见监管框架和市场结构以及其他新的输电和配电项目。

萨尔瓦多国家航空公司

业务描述-在萨尔瓦多运营的五家分销公司中的四家(CAESS、CLESA、EEO和DEUSEM)的多数股东是萨尔瓦多的AES萨尔瓦多公司。AES萨尔瓦多的领土覆盖了该国77%的土地，2023年占市场能源销售的4293千兆瓦时。AES萨尔瓦多拥有和运营四个太阳能发电场：Opico Power、Moncawa和Metapan，装机容量分别为4兆瓦、3兆瓦和15兆瓦；Meanguera del Golfo，装机容量为0.6兆瓦；AES Neja，生物质发电厂，装机容量为6兆瓦；Bosforo和Cuscatlan Solar，50%的股份，装机容量分别为100兆瓦和10兆瓦。这些太阳能发电场生产的能源完全由爱依斯在萨尔瓦多的公用事业公司提供。

此外，AES萨尔瓦多公司还为客户提供不受监管的服务，如能源交易、机电施工、电力资产运营与维护、EPC、电杆租赁和市政税收。

主要财务驱动因素-财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于：

•经营业绩；

•监管结果和影响；

•受天气影响的能源需求多变；以及

•燃料油价格对能源关税价格的影响，由于能源成本向客户收取的电费的转嫁延迟了三个月，影响了现金流。

发展战略-为了探索新的商机，AES萨尔瓦多创建了AES Soluciones，这是一家LED公共照明服务提供商，也是该国主要的商业和工业太阳能光伏EPC提供商。通过与Blink Charger的合作，AES Soluciones也在推广电动汽车，以便在全国范围内设计和部署一个专用充电器网络。下一位，莱达·德。C.V.是Bosforo项目的运营和维护服务提供商，也是萨尔瓦多的太阳能兆瓦开发商。此外，作为企业发展、可持续发展和增长战略的一部分，由AES萨尔瓦多运营的四家分销公司开始了数字化和现代化倡议。

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28|2023年年报

(1)非公认会计准则衡量标准。见第7项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-SBU业绩分析-非GAAP衡量标准用于对账和定义。
(2) 通过出售资产、燃料转换和退休，同时保持可靠性和可负担性，并须经必要的批准。AES可能会将一些精选电厂的退出推迟到2027年，以支持持续的电力可靠性。

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29|2023年年报

能源基础设施

我们的能源基础设施SBU旨在提供能源安全，以实现新的可再生能源的整合，通过支持能源转型的灵活运营最大化我们的天然气发电和液化天然气业务的价值，并退出煤炭发电以实现我们的脱碳目标。这一部分包括九个国家的发电设施，使用天然气、液化天然气、煤炭、宠物焦、柴油和/或石油-越南、美国、阿根廷、智利、保加利亚、墨西哥、约旦、巴拿马和多米尼加共和国。虽然我们在智利的业务有多种发电来源，包括可再生能源，但所有来源的发电都集中在一起为我们现有的PPA提供服务。因此，智利的所有一代人都被纳入能源基础设施SBU。

世代-我们能源基础设施部门的运营装机容量总计14,885兆瓦。下表列出了我们的能源基础设施部门发电设施：

业务						位置						燃料						总兆瓦						AES股权						收购或开始运营的年份						合同到期日						客户(S)
旺隆2(1)						越南						煤，煤						1,242						51		%				2015						2040						EVN
南国--阿拉米托斯						美国-加利福尼亚州						燃气						1,200						100		%				1998						2026						加州水资源部
巴拉那--GT						阿根廷						汽油/柴油						870						100		%				2001
南国能源-亨廷顿海滩 (3)						美国-加利福尼亚州						燃气						694						50		%				2020						2040						南加州爱迪生
南国能源-阿拉米托斯 (3)						美国-加利福尼亚州						燃气						693						50		%				2020						2040						南加州爱迪生
圣尼古拉·S						阿根廷						煤/气/油/能源储存						691						100		%				1993
Maritza						保加利亚						煤，煤						690						100		%				2011						2026						国家电力公司(NEK)
TermoAndes (4)						阿根廷						汽油/柴油						643						99		%				2000						2024-2025						五花八门
吉列尔莫·布朗 (5)						阿根廷						汽油/柴油						576						—		%				2016
安哥拉人						智利						煤，煤						558						99		%				2011												五花八门
科克伦						智利						煤，煤						550						57		%				2016						2030-2037						Sqm，Sierra Gorda，Quebrada Blanca
文塔纳						智利						煤，煤						537						99		%				2010, 2013
女低音迈波 (2)						智利						水力发电						531						99		%				2021						2040						米内拉·洛斯佩兰布雷斯
波多黎各国家航空公司						美国-公关						煤，煤						524						100		%				2002						2027						亮度能源
梅里达三世						墨西哥						汽油/柴油						505						75		%				2000						2025						联邦电力委员会
东安曼 (6)						约旦						燃气						472						37		%				2009						2033						国家电力公司
结肠 (7)						巴拿马						燃气						381						65		%				2018						2028						Ensa、Edemet、Edechi
检察长（洛斯米纳）						多米尼加共和国						燃气						358						65		%				1996						2025						Ede Este、Ede Norte、Ede Sur、非监管用户
安德烈斯 (8)						多米尼加共和国						汽油/柴油						319						65		%				2003						2025						Ede Este、Ede Norte、Ede Sur、非监管用户
安第斯山脉2b						智利						太阳能						180						99		%				2023												五花八门
												储能						112
诺根纳						智利						煤，煤						276						99		%				2000						2028						Codelco
TermoElectrica del Golfo(TEG)						墨西哥						宠物可乐						275						99		%				2007						2027						西麦斯
TermoElectrica del Penoles(TEP)						墨西哥						宠物可乐						275						99		%				2007						2027						佩尼奥利
IPP4 (6)						约旦						燃气						250						36		%				2014						2039						国家电力公司
科迪勒拉水利枢纽(9)						智利						水力发电						240						99		%				2000						2042						五花八门
南亨廷顿海滩						美国-加利福尼亚州						燃气						236						100		%				1998						2026						加州水资源部
勇士快跑 (10)						美国-MD						煤，煤						205						100		%				2000						2024						Potomac Edison
Bolero						智利						太阳能						146						99		%				2023						2030						五花八门
Los Olmos						智利						风						110						51		%				2022						2032						Google，各种
洛斯库鲁罗斯						智利						风						109						51		%				2019												五花八门
安第斯太阳2a						智利						太阳能						81						51		%				2021												Google，各种

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30|2023年年报

梅萨马维达						智利						风						68						51		%				2022						2038						Google，各种
坎波林多						智利						风						65						51		%				2023												五花八门
虚拟水库2						智利						储能						50						99		%				2023
萨尔米安托						阿根廷						汽油/柴油						33						100		%				1996
安第斯太阳4号						智利						太阳能						13						99		%				2023												Google，各种
												储能						13
安第斯太阳一号						智利						太阳能						22						99		%				2016						2036						奎布拉达·布兰卡
Cochrane ES						智利						储能						20						57		%				2016
Angamos ES						智利						储能						20						99		%				2011
圣马蒂亚斯						智利						风						17						99		%				2023						2038						微软
拉贾						智利						生物量						13						99		%				2000						2023						CMPC
安第斯山脉						智利						储能						12						99		%				2009
阿尔法法尔虚拟水库						智利						储能						10						99		%				2020
PFV考夫曼						智利						太阳能						1						99		%				2021						2040						考夫曼
																		14,885

_____________________________

(1)2023年11月，同意将这项业务出售给Sev.en Global Investments Pty Ltd.。经过越南政府和工业和贸易部的批准，这笔交易的预期完成符合AES在2025年底之前退出其大部分煤炭资产的意图。

(2)2021年11月，Alto Maipo Spa根据美国破产法第11章提交了自愿请愿书。在根据破产法第11章申请破产保护后，该公司不再拥有对Alto Maipo的控制权，因此解除了业务的合并。2022年5月，Alto Maipo走出破产泥潭。重组后的业务被视为VIE，本公司继续将该业务作为一个解除合并的实体进行会计处理。

(3)2022年12月1日，南地能源额外出售了南地能源资产14.9%的所有权权益。出售后，AES持有Southland Energy 50.1%的权益，这项业务继续由AES整合。

(4)TermoAndes位于阿根廷，但同时连接着智利的SING和阿根廷的Sadi。

(5)AES通过管理或O&M协议运营这一设施，到目前为止，该公司在该业务中没有股权。

(6)于二零二零年十一月订立协议出售该等业务的26%权益。

(7)工厂还包括一个相邻的再气化设施，以及一个80 TBTU LNG储罐，或180，000 m的操作能力。3.

(8)工厂还包括一个相邻的再气化设施，以及两个液化天然气储罐：Andres，70 TBTU，或160，000 m3的运行容量3和Enadom，50 TBTU，或120，000 m3.

(9)包括：Alfalfal，Queltehues和Volcan。

(10)2023年6月29日，Warrior Run终止了与Potomac Edison的PPA。作为协议的一部分，Warrior Run停止向波托马克爱迪生公司出售电力，但将继续向波托马克爱迪生公司提供电力，直到2024年5月31日。PPA的上一个有效期为2030年。

在建工程- 大部分在建项目已签订中长期购电协议。下表列出了我们在能源基础设施SBU的在建工厂1: 

业务

位置

燃料

总兆瓦

AES股权

预计商业运营日期

圣马蒂亚斯

智利

风

65

99

%

1H 2024

安第斯太阳4号

智利

太阳能

225

99

%

2H 2024

储能

135

加顿

巴拿马

燃气

670

24

%

2H 2024

安第斯太阳2a

智利

储能

80

51

%

1H 2025

1,175

西班牙国家石油公司智利

业务描述— 在智利，我们通过安第斯山脉，在SEN从事电力(能源和能力)的生产和供应--见国际能源市场与监管环境下面。AES Andes是智利一家上市公司，已申请退市。安第斯河谷拥有我们在智利的所有资产。AES拥有AES Andes 99.5%的所有权权益，后者是智利装机容量第三大发电运营商，装机容量为3,516兆瓦(不包括储能)，截至2023年12月31日的市场份额约为11%。此外，AES Andes还有237兆瓦的储能系统在运行。

AES Andes在智利拥有多元化的发电组合，涉及地理、技术、客户和能源资源。安第斯公司的发电厂位于主要的电力消费中心附近，包括圣地亚哥、瓦尔帕莱索和安托法加斯塔。AES Andes多样化的发电组合为管理与受监管和不受监管的客户的合同义务提供了灵活性，为现货市场提供备用能源，并促进在各种市场和水文条件下的运营。

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31|2023年年报

AES Andes的绿色混合战略旨在降低碳强度，并纳入可再生能源，以延长我们现有的传统PPA。这一战略使公司的PPA与传统化石资源脱钩，扩大了其可再生能源组合，并提供了具有竞争力的、可靠的能源解决方案。根据绿色混合战略，AES Andes承诺不再建造更多的燃煤发电厂，并推进新的可再生能源项目的开发，包括实施BESS和其他技术创新，这些创新将为系统提供更大的灵活性和可靠性。

AES Andes目前与矿业和工业公司等不受监管的客户签订了平均剩余期限约为12年的长期合同，主要定价与CPI挂钩。AES Andes还与受监管的公司签订了最长剩余期限为一年的合同，其中包括燃料成本的转嫁机制，以及与CPI挂钩的定价。

除了能源付款外，AES Andes还收到容量付款，以补偿需求高峰期的可用性。电网运营商协调员国家电力公司(“CEN”)每年确定每个发电厂的容量要求。容量电价由国家能源委员会每半年固定一次，并与CPI和其他相关指数挂钩。

主要财务驱动因素 — AES Andes的对冲策略将波动性限制在潜在的金融驱动因素上。此外，财务业绩可能受到许多因素的推动，包括但不限于：

•现货市场价格(主要受干旱水文情景、被迫停电和国际燃料价格的影响)；

•现行监管规则的变化改变了转嫁或收回某些成本的能力；

•智利比索的波动；

•税收政策的变化；以及

•促进可再生能源的立法和/或对火力发电资产的更多限制性规定.

脱碳战略-智利政府的脱碳计划包括到2040年底SEN煤炭船队完全退役，到2050年实现碳中和。在能源部于2020年12月26日发布第42号最高法令并于2019年6月与智利政府签署断开和终止协议后，AES Andes加快了其Ventanas 1和Ventanas 2燃煤机组的退役计划，分别于2022年6月30日和2023年12月31日切断了它们与SEN的连接。

2021年7月，AES Andes承诺，一旦系统的安全性、充分性和竞争力允许，最早将于2025年1月1日允许关闭其Ventanas 3、Ventanas 4、Angamos 1和Angamos 2机组的燃煤作业。这四台机组的总装机容量为1,097兆瓦，每台机组都已根据公司的脱碳战略公开宣布了逐步淘汰计划。2021年7月，公司还出售了其在位于智利的764兆瓦燃煤电厂瓜科尔达的全部所有权权益。

2024年2月8日，安第斯公司被CEN授权，于2024年3月31日将装机容量为276兆瓦的Norgener 1号和Norgener 2号燃煤发电机组与SEN彻底断开。

Ventanas、Angamos、Guacolda和Norgener的燃煤装机容量总计为2.5千兆瓦，占AES Andes遗留煤炭船队的82%。安第斯电力公司继续在绿色混合战略下工作，以加快淘汰剩余的燃煤机组。

发展战略-AES Andes致力于降低智利电网的碳强度，并计划增加其投资组合中的可再生能源能力。作为这一承诺的一部分，AES Andes正在建设风能、太阳能和电池项目，以供应与其主要矿业客户的协议。

总体而言，智利的管道目前包括在不同阶段和不同地理位置开发的5.4千兆瓦。在这一投资组合中，该公司在开发已签约的非常规可再生能源(“NCRE”)项目方面取得了重大进展。比奥比奥地区正在开发Rinconada风力发电项目(258兆瓦)。安托法加斯塔地区正在开发几个项目：安第斯太阳能发电厂的新扩建项目，其中将包括一个优化太阳能发电的电池系统(186兆瓦+266兆瓦-3小时)、克里斯塔莱斯太阳能发电厂(187兆瓦+267兆瓦-3小时)、博莱罗电池系统(136兆瓦-3小时)和潘帕斯混合项目(120兆瓦风能、160兆瓦太阳能+229兆瓦-3小时)。

此外，安第斯公司的子公司Empresa Eléctrica Angamos获得了环境方面的批准，

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32|2023年年报

2023年11月29日的一项创新倡议，彻底改变了使用熔盐的热电厂的转换。该项目探讨了用熔盐系统取代目前位于安托法加斯塔地区Mejillones的Angamos热电厂1号和2号机组燃煤发电的可能性。有了这项技术，可再生能源被储存为热量，稍后用于为电力系统提供能量和零排放能力。

Empresa Eléctrica Angamos还通过Adelaida项目推动绿色氢气技术的发展，用于大规模生产，该项目设想安装一个小型绿色氢气生产厂，每天生产1,000公斤绿色氢气，相当于2.5兆瓦的电力。

美国传统世代

业务描述-在美国，我们拥有传统的发电产品组合。我们从事电力(能源和容量)生产和供应的主要市场和地点是加州独立系统运营商(CAISO)、PJM和波多黎各。在CAISO运营的AES Southland是我们最重要的发电业务。2023年6月，本公司完成了一项协议，终止了勇士运营的燃煤电厂的PPA，并继续提供产能至2024年5月。

我们的许多不可再生的美国发电厂提供基本负荷运行，并被要求保持有保证的可用性水平。可用性方面的任何变化都会直接影响财务业绩。一些工厂如果满足某些要求，就有资格获得可用性奖金。煤和天然气被用作主要燃料。煤炭价格由国际市场因素决定，而天然气价格一般由国内制定。这些燃料的价格变化可能会改变我们发电企业的发电成本和能源价格的构成。

在其PPA于2023年6月终止之前，Warrior Run根据与一家电力公用事业公司签订的长期合同作为合格电力公司运营，该电力公用事业公司有强制性义务以该公用事业公司的避免成本(即，如果该公用事业公司必须提供自己的发电能力或从其他来源购买电力，可能会产生的能源和资本投资成本)从QF购买电力。勇士之跑不再作为QF运行。

我们在美国的非合格发电业务目前以豁免批发发电机的形式运营，这符合1992年能源政策法案的定义，该法案修订了公用事业控股公用事业公用事业公司法案(PUHCA)。根据FERC的批准，这些企业有权以基于市场的价格直接向批发市场或第三方承销商(如电力营销商或公用事业/工业客户)出售电力。根据《能源政策法案》和FERC的规定，FERC批准以基于市场的价格出售批发电力，通常取决于向FERC证明卖方在发电和输电方面缺乏市场力量，卖方及其附属公司不能设置其他市场进入壁垒，以及没有涉及卖方受监管附属公司的滥用交易的机会。

美国批发电力市场由多个不同的地区性市场组成，既受联邦电力监管委员会实施的联邦监管，也受由RTO设计和实施的规则定义的地区性监管。RTO是运营地区输电网并维护有组织的电力市场的非营利性公司。这些规则在很大程度上制约着确定能源系统边际价格的市场机制的确定，以及为增加新产能制定指导方针和激励措施等项目。见第1A项。风险因素就美国监管事宜进行更多讨论。

俄克拉荷马州南部

业务描述-按总装机容量计算，AES Southland是加州最大的发电运营商之一，截至2023年底，总装机容量为3699兆瓦。五个沿海发电厂组成的AES Southland位于对当地可靠性至关重要的地区，并在整合加州日益增长的可再生发电资源方面发挥着重要作用。AES Southland Energy Infrastructure资产由三个单程冷却(“OTC”)发电厂和两个联合循环燃气发电设施组成。

南国-南兰州由AES Huntington海滩，LLC，AES Alamitos，LLC和AES Redondo海滩(“南兰市场外单位”)组成。在2023年12月31日之前，南地场外单位通过资源充足采购协议(“RAPA”)签订合同。根据加州公用事业委员会批准的RAPA，这些发电站提供了资源充足的能力，没有义务

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33|2023年年报

生产或向RAPA交易对手出售任何能源。然而，发电站被要求向加州ISO市场竞标能源。南地场外交易单位签订了商品互换合同，以经济的方式对冲电力销售安排中固有的价格变化。这些RAPA项下的补偿取决于南地场外单位在加州ISO市场的供应情况。未能达到最低可获得性目标将导致分摊罚款。

从2024年1月1日开始，作为根据加州议会法案205建立的电力供应战略可靠性储备计划(“战略储备”)的一部分，AES Huntington Beach，LLC和AES Alamitos，LLC通过与加利福尼亚州水资源部(“加州DWR”)签订的备用容量购买协议签订合同。根据这些协议，加州DWR将购买每个设施的可用产能，期限为三年。

南国的OTC单位受到各种管理用水和排放的规则的约束。这些单位被要求遵守州或联邦更严格的要求。AES Southland目前的计划是遵守SWRCB OTC政策，在OTC政策中包括的合规日期之前关闭并永久淘汰所有使用OTC的剩余发电机组。看见美国环境和土地利用立法和法规—冷却水进水口以进一步讨论AES Southland关于场外交易政策的计划。

南国能源-AES Huntington Beach Energy，LLC和AES Alamitos Energy，LLC(统称为“Southland Energy”)各自根据与南加州爱迪生公司(“SCE”)签订的为期20年的收费协议运营，以提供1,387兆瓦的联合循环燃气发电(到2040年)，

这些合同是RAPA，拥有年度能源收费看跌期权。如果Southland Energy行使年度看跌期权，所有产能、能源和辅助服务将出售给SCE，以换取每月支付的能源和固定产能付款，包括固定运营成本、偿债和资本回报。此外，SCE将偿还可变费用并提供天然气。Southland Energy可行使任何合同年度的年度看跌期权，方法是至少在该合同年度开始前一年，以及不超过任何合同年度开始前两年，将行使该权利的通知提交给SCE。如果不行使年度看跌期权，Southland Energy必须将联合循环燃气发电机组的实物产量出售给AES集成能源。需要AES集成能源才能将能源投标到加州ISO市场。爱依斯综合能源订立商品互换合约，以经济地对冲电力销售安排所固有的价格变动。Southland Energy在未行使认沽期权期间继续收取每月固定产能付款。

主要财务驱动因素-AES Southland的供应是运营的最重要驱动因素之一，此外还有市场需求以及天然气和电力的价格。

波多黎各国家航空公司

业务描述-AES波多黎各拥有并运营一座524兆瓦的燃煤热电厂，约占波多黎各装机容量的10%。该工厂通过长期PPA完全签约，PREPA将于2027年到期。AES波多黎各收到基于工厂12个月滚动平均可用性的产能付款，当可用性达到90%或更高时，收到全额付款。见第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--主要趋势和不确定性--宏观经济和政治--波多黎各与PREPA进一步讨论长期PPA。

主要财务驱动因素 -财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于运营业绩和工厂可用性的改善。

AES阿根廷和TermoAndes

业务描述-AES在阿根廷的能源基础设施SBU内运营工厂，总装机容量为2,814兆瓦，占该国总装机容量的6%。在地理、技术和燃料来源方面，AES在阿根廷拥有多元化的发电组合，并且AES阿根廷的工厂位于该国的战略位置，以便向现货市场和合同客户提供能源。

AES主要在批发电力市场销售能源，而批发电力市场的价格在很大程度上受到监管。2023年，大约79%的能源在电力批发市场销售，21%的能源通过TermoAndes发电厂的合同销售。

主要财务驱动因素 -财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于：

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34|2023年年报

•强制停电；

•受阿根廷比索波动的影响；

•及时收取FONINVEMEM分期付款和未付应收款(见 国际能源市场与监管环境 下文)；

•TermoAndes合同发电的天然气价格和可获得性；以及

•国内能源需求和出口。

爱依斯越南

业务描述-Mong Duong 2是一座总发电量1,242兆瓦的燃煤电厂，位于越南广宁省，根据一项BOT服务特许权协议建造，该协议将于2040年到期。这是越南第一个使用煤粉锅炉技术的燃煤机器人工厂。这家BOT公司与EVN签订了PPA协议，与Vinacomin签订了煤炭供应协议，这两项协议都将于2040年到期。

2023年11月29日，AES签署了一项协议，出售其在Mong Duong 2工厂的全部51%权益。这笔交易预计将在2025年底完成，但仍需获得越南政府和Mong Duong 2的少数股东的批准。

主要财务驱动因素-财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于设施的运营业绩和可用性。

发展战略-在越南，我们继续推进儿子我的液化天然气终端项目的开发，该项目的设计产能高达每年960万公吨，以及儿子我的2 CCGT项目，其产能约为2,250兆瓦。

2019年9月，我们获得正式批准，成为拥有Son My My 2 CCGT项目100%股权的政府授权投资者，并与越南工业和贸易部签署了一份法定谅解备忘录，根据越南的建设-运营-转让法律框架继续开发Son My My 2 CCGT项目。2019年10月，我们获得正式批准，成为与越南石油天然气公司合作的Son My LNG终端项目的政府授权投资者。2021年9月，我们与越南石油天然气公司签署了合资协议，并于2022年4月成立了Son My LNG终端有限责任公司。2023年7月，儿子我的液化天然气终端有限责任公司获得了平顺省人民委员会的投资政策批准，并成为政府批准的投资者。Son My 2 CCGT项目将利用Son My LNG终端项目，并将成为其主要客户。

西班牙国家石油公司墨西哥

业务描述-TEG和TEP宠物焦炭工厂位于San Luis Potosi的Tamuin，根据2027年到期的长期PPA向承销商供电，并提供90%的可用性保证。TAG和TEP根据一份长期合同确保燃料安全。TAG和TEP正在从传统市场向新电气行业法过渡的过程中。见第7项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-主要趋势和不确定性-宏观经济和政治-墨西哥移民和车轮关税以进一步讨论迁移过程。

梅里达是位于墨西哥尤卡坦半岛的CCGT。梅里达根据2025年前基于产能和能源的长期PPA向CFE出售电力。此外，该工厂根据与CFE的一家子公司签订的长期合同购买天然气和柴油，然后根据PPA的条款将成本转嫁给CFE。

主要财务驱动因素 -财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于：

•收缩水平，通过改善业务业绩提供额外好处，包括业绩奖励和(或)超额能源销售；

•计算现货能源价格或地区边际价格的方法发生变化，这会影响对CFE的过剩能源销售(见 国际能源市场与监管环境 自给自足计划下的TEG和TEP；以及

•提高了运营业绩和工厂的可用性。

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35|2023年年报

AES Dominicana

业务描述— AES Dominicana在能源基础设施SBU内有两家运营子公司，Andres和Los Mina，这两家子公司都由AES拥有65%的股份。AES的总装机容量为697兆瓦，提供了全国12%的装机容量，并通过这些发电设施满足了全国约16%的能源需求。668兆瓦在2022年之前主要与国有配电公司和大客户签订合同，并已于2023年1月与配电公司重新签订合同。

安德烈斯拥有并运营一台联合循环天然气涡轮机和一个总发电能力为329兆瓦的储能设施，以及全国唯一的液化天然气进口终端，储能能力为16万立方米。洛斯米纳拥有并运营一个联合循环设施，其中包括两个天然气涡轮机和一个总发电能力为368兆瓦的储能设施。

AES与埃斯特雷拉和琳达集团(“埃斯特雷拉-琳达”)建立了战略合作伙伴关系，这两家领先的多米尼加工业集团管理着多元化的业务组合。2023年12月，AES完成向现有合作伙伴出售AES Dominicana额外10%的所有权权益，并向Grupo Popular的子公司AFI Popular出售10%的权益，总共出售20%的所有权权益。本次交易后，AES在AES Dominicana的所有权权益为65%。

AES Dominicana已经签订了一份新的长期液化天然气采购合同，直到2034年下半年，以涵盖预期的安德烈斯和洛斯米纳的发货。Andres拥有向多米尼加共和国境内的工业用户和第三方发电厂销售再气化LNG的长期合同，从而满足了工业和商业客户以及其他已将业务转向天然气的发电公司的需求。

AES与Energas合作成立了一家合资企业，从2020年2月起运营50公里的东部管道。合资企业还开发了一个12万立方米的扩建液化天然气设施，包括额外的储存、再气化和卡车装载能力，该设施于2023年第四季度达到COD。

主要财务驱动因素 -财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于：

•商品价格波动引起的现货价格变动(由于燃料是购买力平价制度下的传递成本，油价的任何变动都将影响安德烈斯和洛斯米纳的现货销售)；

•即将到期的PPA、较低的合同水平和授予的产能范围；以及

•在东部管道和第二个液化天然气储罐等新基础设施的支持下，国内天然气需求增长。

发展战略 -AES将继续发展天然气的商业化，并将合作伙伴直接纳入天然气基础设施项目。

AES保加利亚

业务描述-我们的AES Maritza工厂是一座690兆瓦的褐煤燃料热电厂。AES Maritza的全部电力输出都与国有公共电力供应商NEK签订了合同，NEK是一家独立的能源生产商和贸易公司。Maritza的合同是一份为期15年的PPA，将于2026年5月到期。AES Maritza正在及时向NEK收取应收账款。然而，NEK的流动性状况受到保加利亚的政治条件和监管变化的影响。

根据欧盟的国家援助规定，DG Comp正在与AES Maritza一起审查NEK的PPA。AES Maritza认为其PPA是合法的，并符合所有适用的法律。更多细节见项目7。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--主要趋势和不确定性--监管本表格10-K.

主要财务驱动因素 — 财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于：

•保加利亚电力市场的监管变化；

•DG Comp审查结果；

•运营单位的可用性和负荷率；以及

•NEK满足PPA与Maritza合同的付款条件的能力。

西班牙国家航空公司巴拿马

业务描述-AES拥有并运营一家天然气发电厂，发电量为381兆瓦

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36|2023年年报

容量。此外，AES还运营着一个液化天然气再气化设施、一个18万立方米的储罐和一个卡车装载设施。2023年12月，AES完成了将Colon 35%的所有权权益出售给我们目前在AES Dominicana的少数股权合作伙伴Grupo Linda和Grupo Estrella。此次交易后，爱依斯在这两项资产中的所有权权益为65%。

我们在巴拿马的热能资产与配电公司有PPA，合同总装机容量为350兆瓦，将于2028年8月到期，符合此类热能资产的液化天然气供应协议的条款。液化天然气供应合同具有足够的灵活性，可以将产量转移到多米尼加共和国，这增加了我们两个陆上终端的连接，并允许优化投资组合中的液化天然气头寸。科隆液化天然气营销公司继续开发拉丁美洲的液化天然气市场，已在巴拿马和哥伦比亚建立了客户。哥斯达黎加、其他中美洲地区和加勒比海岛屿正在做出更多努力，主要集中在小规模液化天然气物流方面。

主要财务驱动因素 -财务业绩受到许多因素的推动，包括但不限于：

•水文变化，这影响了现货价格，使企业面临更换电力成本的变化；

•大宗商品价格波动，主要是燃料油和天然气，影响热力发电成本和现货价格；

•连接该国西部和负荷的输电线路容量的限制，使多余的电力在雨季被困住；以及

•由于国内生产总值增长，预计短期和中期内国家需求将保持强劲。

发展战略 -鉴于我们在巴拿马的液化天然气设施产能过剩，该公司正在为发电厂和工商业客户等第三方开发天然气供应解决方案。这一战略将支持该地区日益增长的天然气需求，并将通过减少CO为AES的使命做出贡献2 使用液化天然气造成的排放。

伊莱斯·乔丹

业务描述-在约旦，AES拥有安曼东部37%的控股权，一座根据2033年到期的25年购买力平价协议与国家公用事业公司完全签约的472兆瓦石油/天然气发电厂，以及IPP4工厂36%的控股权，IPP4工厂是一座250兆瓦的石油/天然气火力发电厂，与国家公用事业公司全面合同，直到2039年。我们在这些业务中拥有控股权，因此我们在运营中巩固了结果。

2020年11月10日，AES签署了一份买卖协议，出售安曼东部和IPP4工厂约26%的实际所有权权益。根据惯例的成交条件，包括贷款人的同意和监管部门的批准，此次出售预计将在2024年上半年完成。

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37|2023年年报

新能源技术

我们的新能源技术SBU包括对新技术和创新技术的投资，旨在加强AES核心业务的竞争优势，并促进新的绿色业务的增长。这一细分包括第三方平台的所有权股份，以及内部开发的新计划。它包括对Fluence、Uplight和5B的投资，以及我们的绿色氢气倡议。我们是开发绿色氢气的领先者，我们正在实施我们地区的多个项目，到2030年，电解槽的总潜在装机容量高达1200吨/天。

光通量和Upllight是未合并的实体，其结果报告在关联公司亏损净权益关于我们的综合经营报表。5B按计量替代办法入账，而AES只有在收到5B的股息或可见价格发生变化或投资减值时才会记录收入或亏损。

流量

业务描述-Fluence成立于2018年，是一家由AES和西门子股份公司合资成立的全球能源存储技术和服务公司，与AES战略保持一致，以推动电力行业的脱碳。Fluence是全球领先的能源存储产品和服务提供商，以及支持人工智能(AI)的可再生能源和存储数字应用程序的全球提供商。

2021年11月1日，Fluence Energy，Inc.完成了首次公开募股，扣除费用后，初步收益约为9.36亿美元，并在纳斯达克上市，代码为“FLNC”。AES拥有B-1类普通股，使其有权持有每股5票，并继续持有其在Fluence Energy，Inc.运营子公司的经济权益。目前，AES在Fluence的经济权益为29%。该公司继续将Fluence作为股权方法投资进行会计处理。

主要财务驱动因素-Fluence的财务业绩是由其产品收入的增长、预计将受益于规模扩大的高效成本结构以及客户合同的利润率推动的。Fluence的潜在项目流水线是全球性的。

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38|2023年年报

发展战略--并网发电储能领域快速扩张。通过将能量存储纳入整个电力网络，世界各地的公用事业公司和社区将优化其基础设施投资，提高网络灵活性和弹性，并加快具有成本效益的可再生能源发电的整合。根据BloombergNEF在2023年10月发布的2023年下半年储能市场展望，到2030年，全球储能市场正以27%的复合年增长率增长，年新增110GW/372GWh，或预计2023年吉瓦装机容量的2.6倍。在提供与储能产品有关的操作和维护服务以及提供数字应用程序和解决方案以改善业绩和经济产出方面存在更多的增长机会。Fluence将成为这一增长的领先参与者，部署了3.6 GW的能源存储资产和5.1 GW的合同积压，截至2023年12月31日，全球总管道数量为13.2 GW。

上行灯光

业务描述-该公司持有Uplight的股权，作为其数字化和增长战略的一部分。Uplight为公用事业客户参与提供了一个全面的数字平台。Upllight为主要在美国的大约70家领先的电力和天然气公用事业公司提供软件和服务，其使命是激励和使能源用户和供应商过渡到清洁能源生态系统。Upllight的解决方案形成了统一的端到端客户能源体验系统，能够快速提供创新的能效、需求响应和清洁能源解决方案。公用事业和能源公司的领导者依靠Uplight及其以客户为中心的数字能源体验来提高客户满意度、降低服务成本、增加收入和减少碳排放。

于2023年12月31日，本公司持有Uplight 29.4%的所有权权益。2024年2月9日，另一名股东因向Uplight贡献了一项业务和4000万美元现金而获得了额外的股份。贡献的业务是AutoGrid，它是快速增长的虚拟发电厂(VPP)领域的市场领先者。由于向另一股东增发股份，AES的权益被摊薄至约25%。Uplight继续作为股权方法投资入账。

主要财务驱动因素-Uplight的财务业绩受到新客户增长速度和将额外服务扩展到现有客户的推动。考虑到固定运营成本的相对重要性，收入增长主要推动其财务业绩。

发展战略-AES与Uplight的合作旨在为Uplight、AES及其各自的客户创造价值。AES Indiana和AES Ohio已经实施了Upllight的消费者参与解决方案，以支持能源效率和需求响应计划，并与Uplight一起试行了新的解决方案。

5B

业务描述-公司对5B进行了战略投资，5B是一家太阳能技术创新者，其使命是加速世界向清洁能源未来的转型。5B的技术设计使太阳能项目的安装速度提高了三倍，同时在相同的占地面积内提供了多达两倍的能源，并且可以承受比传统太阳能发电厂更高的风速。

主要财务驱动因素-5B被计入计量替代方案，仅当从5B收到股息或当可见价格发生变化或投资减值时，AES才会记录收入或亏损。

发展战略-除了一个巨大的第三方项目全球市场外，我们相信在我们的开发管道中还有一个近5 GW的潜在市场。截至2023年12月31日，5B已经实现了超过250兆瓦的销售订单。AES预计将利用这项技术与正在进行的自动化和数字倡议相结合，以加快交付时间并降低成本。5B技术已在AES的多个地点部署，涉及巴拿马、智利、萨尔瓦多和美国的五个项目，总装机容量为23兆瓦，预计未来将在AES产品组合的各个市场部署。

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39|2023年年报

国际能源市场与监管环境

智利

智利的电力工业分为三个业务部门：发电、输电和配电。私营公司在所有这三个领域都有业务，发电商可以加入PPA，向受监管和不受监管的客户以及现货市场上的其他发电商出售能源。

智利在被称为SEN的单一电力市场运营，该市场由电网运营商CEN管理。国家电网装机容量为31,466兆瓦，占全国装机容量的99%。

CEN协调SEN内的所有发电和输电公司。CEN将电力系统的运营成本降至最低，同时最大限度地提高服务质量和可靠性要求。CEN根据可变的生产成本对工厂进行优先排序，以最低的可用成本供应电力。在东南大西洋中南部地区，需要热电发电来满足水力发电、太阳能和风力发电无法满足的需求，对于在东南大西洋需求最高的地区，在干旱的水文条件下提供可靠的电力供应至关重要。在包括阿塔卡马沙漠在内的SEN北部地区，热电装机容量占装机容量的大部分。用于热电发电的燃料，主要是煤、柴油和液化天然气，都与国际价格挂钩。2023年，智利市场的装机容量由42%的热电、23%的水力发电、21%的太阳能、13%的风能和1%的其他燃料来源组成。

水电站占该系统装机容量的很大一部分。降水和积雪融化影响了智利的水文条件。降雨主要发生在6月至8月，积雪融化发生在9月至12月。这些因素影响了该系统的水力发电厂和热电厂的调度，从而影响了现货市场价格。

能源部直接或通过国家能源委员会以及电力和燃料管理局对智利电力系统负有主要责任。

所有发电机都可以通过与受监管的配电公司签订合同或直接向不受监管的客户出售能源。互联互通需求容量大于5兆瓦的客户被排除在监管市场之外，称为非监管客户。联网容量在0.5兆瓦到5兆瓦之间的客户可以选择至少四年的受监管或不受监管的合同。根据法律，受监管和不受监管的客户都必须根据合同购买所有电力。发电商也可能在现货市场以外以协商价格，以短期方式向其他发电公司出售能源。智利的电价以美元计价，但支付方式是智利比索。

多米尼加共和国

多米尼加共和国能源市场是一个分散的行业，由发电、输电和配电业务组成。发电公司可以通过短期和长期PPA、辅助服务和竞争激烈的发电批发市场获得收入。所有发电、输电和配电公司均受《电力法总则》的约束和监管。

有两个主要机构负责监测《一般电力法》的遵守情况：

•国家能源委员会起草和协调法律框架和监管立法。它们提出并通过政策和程序，以实施最佳做法，支持能源部门的适当运作和发展，并促进投资。

•电力监督的主要职责包括监测电力生产、输电、配电和商业化的法律规定、规则和技术程序的遵守情况。他们监控电力市场的行为，以防止垄断行为。

除了负责监测《电力法》遵守情况的两个机构外，工商部还监督多米尼加共和国的商业和工业活动以及最终用户的燃料和天然气商业化。

多米尼加共和国有一个装机容量为5640兆瓦的主要互联系统，由热能(70%)、水力发电(11%)、风能(7%)和太阳能(12%)组成。

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萨尔瓦多

萨尔瓦多的国家电力市场由发电、配电、输电和营销业务、市场和系统运营商以及监管机构组成。输电系统和批发市场的运作以生产成本为基础，采用边际经济模式，奖励效率，让投资者获得有保证的利润，同时终端用户获得负担得起的费率。能源部门受《一般电力法》管辖，该法设立了两个监管实体，负责监测其遵守情况：

•国家能源和碳氢化合物方向是能源政策和战略的最高权威，是不同能源部门的协调机构。其主要目标之一是促进对非常规可再生能源的投资，以使能源结构多样化。

•电力和电信总局监管市场，制定消费者价格，并与萨尔瓦多的配电公司共同制定了2023年至2027年适用的电价计算方法。

AES萨尔瓦多分销费率由SIGET监管，并通过传统的基于成本的费率设定过程确定。AES萨尔瓦多获准收回提供分销服务的成本，并赚取由监管机构根据该公用事业公司允许的受监管资产基础、资本结构和资本成本确定的受监管资产回报率。萨尔瓦多拥有与危地马拉和洪都拉斯直接互联的国家电网，允许与所有中美洲国家进行交易。该部门的装机容量约为2,459兆瓦，包括热电厂(55%)、水力发电厂(22%)、太阳能发电厂(9%)、生物质发电厂(12%)和风电厂(2%)。

保加利亚

保加利亚的电力部门受保加利亚《能源法案》的监管，该法案已于2023年11月修订，以履行保加利亚对欧盟委员会的承诺，即在2025年底之前完全放开其电力市场。保加利亚电力市场在2025年底之前允许监管部门和竞争部门。从2026年起，受监管的部分预计将不复存在。在2024年6月底之前，NEK将保留其作为公共电力供应商的身份，在此期间，NEK将作为市场上所有受监管交易的单一买家和卖家。从2024年7月起，服务于受监管市场的保加利亚配电公司将完全从市场竞争部分获得电力需求。受监管市场以外的电力在独立保加利亚电力交易所前一天市场、日内市场或双边合同市场的平台之一进行交易。

保加利亚的电力部门得到了多样化的发电组合、普遍接入电网以及与邻国的大量跨境连接的支持。此外，它还在东南欧地区的能源平衡中发挥着重要作用。

保加利亚拥有13千兆瓦的装机容量，使该国能够满足并超过国内需求和出口能源。装机容量主要是火力发电(45%)、水力发电(25%)和核电(16%)。

巴拿马

巴拿马电力部门由三个不同的运营业务部门组成：发电、配电和输电。发电商可以与分销商或不受监管的消费者签订短期和长期PPA。此外，发电机之间还可以签订备用供应合同。在PPA之外，发电商可以在短期市场上买卖能源。发电机只能收缩到其固定的装机容量。

有三个主要机构负责监测《一般电力法》的遵守情况：

•巴拿马国家能源部长(“SNE”)负责规划、监督和控制巴拿马能源部门的政策。国家能源局向管理国家能源和碳氢化合物采购的执行机构提出法律法规。

•国家公共服务管理局(“ASEP”)是政府的一个自治机构。该计划负责巴拿马公共服务的管理、控制和监督，包括电力、天然气公用事业的输送和分配，以及提供此类服务的公司。

•国家调度中心(CND)负责该系统的运行和电力市场的管理。他们负责实施批发市场的电力经济调度。国家调度中心的目标是将发电总成本降至最低，并维护电力系统的可靠性和安全性。短期电价由最后调度的发电机组按小时确定。无论合同安排如何，能源的实际发电量都是经济调度最优化的结果。

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巴拿马目前的总装机容量为4134兆瓦，包括水力发电(45%)、火力发电(32%)、太阳能发电(15%)和风能发电(8%)。

墨西哥

墨西哥的主要电力系统被称为国家互联系统(“SIN”)，其地理范围从索诺拉州的佩尼亚斯科港到昆塔纳罗奥州的科祖梅尔。墨西哥还有三个独立的电力系统：(1)下加利福尼亚州互联系统，它与西部互联互连；(2)下加利福尼亚州南互联系统；(3)穆里热互联系统，这是一个非常小的电力系统。这三个人都与罪和彼此隔绝。墨西哥电力工业包括发电、输电、配电和商业化部分的活动，认为输电和配电是专有的国家服务。

除能源部外，三个主要机构负责监管市场主体及其活动，监测法律法规的遵守情况，并监督电力批发市场的经营合规和管理：

•能源管理委员会负责制定管理电力和燃料市场的指令、命令、方法和标准，并发放许可证。

•国家能源控制中心作为国际标准化组织，负责管理电力批发市场、输电和配电基础设施、规划网络发展、保证开放接入网络基础设施、执行竞争机制以满足受监管的需求，以及设定输电费用。

•联邦电力委员会(“CFE”)拥有输电网和配电网，也是该国的基本供应商。CFE是IPP发电机的承销商，与自己的发电机组一起占据了当前发电市场50%以上的份额。

墨西哥的装机容量总计87千兆瓦，发电组合包括热能(65%)、水力发电(14%)、风能(8%)、太阳能(8%)和其他燃料(5%)。

巴西

在巴西，电力生产主要是可再生能源，重点是水力发电站，尽管间歇性可再生能源已取得重大进展。国家互联互通系统(SIN)由南方、东南/中西部、东北和北方四个子系统组成。通过输电网的系统互连提供了子系统之间的能量转移，从流域水文系统的多样性中获得协同作用，并允许安全和经济地为市场提供服务。

在巴西，矿业和能源部确定发电厂可以出售的最大能源量，称为实物保证，代表工厂的长期平均预期发电量。根据目前的规定，实物担保能源可以通过长期受监管的拍卖，或通过与大型消费者或能源贸易公司签订不受监管的双边合同，出售给配电公司。

巴西的装机容量为201千兆瓦，包括水力发电(55%)、热电(23%)、可再生能源(21%)和其他能源(1%)。运营由国家运营商国家统计局集中控制，并由巴西国家电力能源局(ANEEL)管理。国家统计局根据边际生产成本和系统配给风险来调度发电机。调度决策的关键变量是预测的水文条件、水库水位、电力需求、燃料价格和热力发电可用性。

在不利的水文条件下，国家统计局将减少水电调度以保持水库水位，并增加热电厂调度以满足需求。不利水文的后果是(I)由于热电厂的能源生产成本上升而导致能源现货价格上涨，以及(Ii)水电站需要在现货市场购买能源以履行其合同义务。

根据英国国家统计局的规定，建立了一种名为MRE(能源重新分配机制)的机制，通过使用发电比例因数(GSF)来调整发电机在水文稀缺期间的实物保障，从而在MRE水力发电机组之间分担水文风险。如果水电站的发电量低于总的MRE实物保证，水电站可能需要在短期市场上购买能源。当总发电量高于MRE实物保障总量时，盈余在参与者之间按比例分摊，他们可能会在现货市场上出售多余的能源。

巴西间接税改革-2023年12月20日，颁布了宪法修正案132，对巴西联邦、州和地方的消费和交易间接税进行了全面改革。这项修正案是

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广泛的税收改革的基本支柱也需要一部补充宪法(LC)的法律，将于2024年提出。

根据修正案，新的税收模式将取消所有间接税，并创建双重增值税(联邦和州/市)，外加联邦消费税(预计AES Brasil业务不会受到影响)。双重增值税的综合税率预计在25%至27%之间，并使增值税进项抵免与供应商收取的金额以及最终消费者所在地征收的税收级联效应保持一致。此外，基础设施发展的间接税激励制度(“Reidi”)将于2027年废除，但资本货物的一种新形式的免税将在一项补充法律中处理。

向新税收模式的过渡期为7年(从2026年开始，到2032年结束)，在此期间，两种税制将并存，新旧税种并行征收。此外，提案要求行政部门在宪法修正案生效后90天内向国会提交所得税改革法律法案。如果这一第二阶段税改在2024年获得批准，将于2025年生效。

阿根廷

阿根廷有一个主要的电力系统，萨迪，为该国91%的地区提供服务。截至2023年12月31日，萨迪的总装机容量为43,774兆瓦。SADI的装机容量主要包括热电(59%)和水力发电(26%)，以及风能(8%)、核能(4%)和太阳能(3%)。

萨迪的热电发电主要由天然气提供燃料。然而，由于运输限制，冬季(6月至8月)天然气稀缺，导致使用石油和煤炭等替代燃料。萨迪也高度依赖水电站。水文条件影响水库水位，并在很大程度上影响系统的水力发电厂和火力发电厂的调度，从而影响市场成本。阿根廷的降水主要发生在5月至10月。

阿根廷的监管框架将电力部门分为发电、输电和配电。电力批发市场由发电公司、输电公司、配电公司和获准交易电力的大客户组成。发电公司可以在现货市场或在购买力平价协议下出售他们的产出。CAMMESA管理电力市场，负责调度协调。国家电力监管机构负责管理公共服务活动，能源秘书处负责管理系统框架，并为部门活动提供特许权或授权。在阿根廷，有一项收费计划，由监管机构制定电价，并确定燃料参考价格。对于现货市场出售的能源，发电机根据主要以阿根廷比索计价的价格补偿固定成本和非燃料可变成本，CAMMESA负责提供发电公司所需的天然气和液体燃料，煤炭除外。对于根据PPA出售的能源(如TermoAndes的Energía plus)，发电机以监管机构确定的参考价格购买所需的燃料。因此，我们的企业对监管的变化特别敏感。

通过允许新发电厂通过RenovAr计划或直接在私人市场交易能源与CAMMESA签署合同，促进了系统中可再生能力的扩大。

2023年，虽然政府提高了对最终用户的价格，但补贴和系统赤字也增加了。到2023年12月，配送公司平均收回系统总成本的47%。

在过去的几年里，AES阿根廷公司根据FONINVEMEM协议贡献了某些应收账款，为建设三座发电厂提供资金。这些应收账款应计利息，并在相关工厂商业运营日期后10年内按月分期付款。2020年，FONINVEMEM第一期和第二期分期付款得到全额偿还，2021年，国家政府成立为大股东后，确定了Termoeléctrica San Martín和Termoeléctrica Manuel Belrano的所有权权益。将发电厂转移给这些公司的事情还没有发生。FONINVEMEM III与Termoeléctrica Guillermo Brown有关，该公司于2016年4月开始运营，分期付款仍在收集中。一旦应收账款全部偿还，AES阿根廷公司将按比例获得该工厂的所有权权益，其比例不得超过30%。见第7项。管理层对财务状况和经营成果--资金来源和流动性--长期应收账款的探讨与分析和注7。-融资应收账款在第8项中。财务报表和补充数据本表格10-K 关于阿根廷应收账款的进一步讨论。

2022年和2023年，阿根廷比索兑美元分别贬值约42%和78%，阿根廷经济继续处于高通胀状态。自2019年9月以来，货币管制

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都是为了控制阿根廷比索的贬值，并将阿根廷央行的储备保持在可接受的水平。

哥伦比亚

哥伦比亚的电力供应集中在一个主要的系统--SIN系统中，该系统覆盖了哥伦比亚三分之一的领土，为该国97%的人口提供电力。截至2023年12月31日，SIN的装机容量总计19942兆瓦，主要是水力发电(66%)、火力发电(30%)和其他可再生能源(4%)。哥伦比亚水文的显著季节性变化导致短期市场的价格波动。2023年，74%的能源需求由水电站提供。

哥伦比亚的电力部门在电力生产和销售的竞争性市场框架以及输电和配电的监管框架下运作。电力部门的不同活动由哥伦比亚法律和哥伦比亚能源和天然气监管实体CREG管理。其他政府实体也在电力行业发挥作用，包括矿产和能源部，它确定了政府对能源部门的政策；哥伦比亚公用事业管理局，它负责监督公用事业公司；矿业和能源规划股，它负责发电和输电网络的扩建规划。

发电部门是在竞争的基础上组织的，公司以短期价格或根据与其他参与者的双边合同在批发市场上销售其发电，包括配电公司、发电机和贸易商，以及不受监管的客户以自由谈判的价格。国家调度中心根据投标报价按价值顺序调度发电机，以确保现有发电机组的最低成本组合将满足需求。

该系统的扩展得到了两个计划的支持：i)可靠性收费拍卖，其中确定的能源承诺侧重于常规技术发电厂；ii)拍卖针对非常规可再生资源的为期15年的长期能源合同。

越南

越南工业和贸易部主要负责制定电力行业重组计划，发展电力市场，并颁布电力市场法规。燃料供应由政府通过国有实体越南国家石油公司和越南石油公司拥有。

越南电力市场分为三个地区(北部、中部和南部)，总装机容量约为80千兆瓦。越南的燃料组合主要由煤炭(33%)、水电(28%)和可再生能源组成，包括太阳能、风能和生物质(27%)。国家公用事业公司EVN拥有37%的装机容量。

政府正在将EVN所有的公司重新调整为三个不同的独立运营机构，以创建一个竞争激烈的电力市场。这一调整的第一阶段是实施竞争性电力市场，该市场自2012年以来一直在运作。第二阶段是电力批发市场的推出，自2019年初开始运营。第三阶段也是最后阶段对电力零售市场的影响。改革目前正在进行中。BOT发电厂不会直接参与电力市场；或者，单一买家将代表它们竞标电力池的电价。

波多黎各

波多黎各只有一个由PREPA管理的单一电网，PREPA是一个国有实体，提供波多黎各几乎所有的电力消费，并向150万客户生产、传输和分配电力。自2021年6月以来，PREPA与LUMA Energy签订了合同，负责管理输电、配电和商业化活动。波多黎各能源局是主要的监管机构。该局批准批发和零售费率，制定效率和互联标准，并监督PREPA对波多黎各可再生产品组合标准的遵守情况。

波多黎各93%的电力来自热电厂(51%来自石油，33%来自天然气，9%来自煤炭)，其余7%由可再生资源(风能和太阳能)供应。

约旦

约旦输电市场是单一买方模式，由国有的国家电力公司(“NEPCO”)负责输电。NEPECO通常与IPP签订长期PPA，以满足配电公用事业公司的能源采购要求。

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环境和土地使用条例

本公司面临与众多环境法律法规有关的某些风险和不确定性，包括现有和潜在的温室气体法规，以及与水排放、废物管理(包括燃煤残渣处理)和某些空气排放有关的现有或潜在法律法规。2，否X、颗粒物、汞和其他有害的空气污染物。这种风险和不确定性可能会导致资本支出或其他合规成本增加，这可能会对我们的某些美国或国际子公司以及我们的综合经营结果产生实质性的不利影响。关于这些风险的进一步信息，见项目1a。风险因素—我们的运营受到政府的严格监管，可能会受到法律或监管计划变化的不利影响；我们的几项业务可能面临巨额补救费用、执法行动、私人诉讼和与CCR相关的声誉风险；我们的业务受到严格的环境法律、规则和法规的约束；和对温室气体排放和与气候变化相关的潜在风险的担忧导致了可能影响我们业务的监管和其他行动的加强在此表格10-K中有关我们子公司运营的每个SBU内各个国家的法律法规的讨论，请参见项目1中的讨论。业务在适用的SBU下提交本表格10-K。

该公司经营业务的许多国家都有与发电或配电资产的选址、建设、许可、所有权、运营、修改、维修和退役以及电力销售有关的法律和法规。此外，由世界银行的私营部门贷款机构国际金融公司或许多其他国际贷款人资助的国际项目要遵守世界银行的环境标准或类似标准，这些标准往往比当地的国家标准更为严格。公司经常使用先进的发电技术，以最大限度地减少对环境的影响，如组合沸腾锅炉和先进的燃气轮机，以及环境控制设备，如烟气脱硫2NO的排放与选择性催化还原x排放。

影响发电和配电设施的环境法律法规复杂、变化频繁，并随着时间的推移变得更加严格。本公司已经并将继续为遵守这些环境法律和法规而产生资本成本和其他支出。公司可能被要求支付巨额资本或其他支出以遵守这些规定。不能保证本公司附属公司经营的业务将能够从其交易对手或客户那里收回任何此等合规成本，从而使本公司的综合经营业绩、财务状况和现金流不会受到重大影响。

我们的运营需要各种许可证、许可证和批准。不遵守许可或批准，或不遵守环境法，可能会导致罚款、处罚、资本支出、中断或改变我们的运营。本公司的某些子公司可能会受到与环境许可或批准有关的诉讼或监管行动的影响。参见第3项。-法律诉讼在此表格中，请参阅10-K以了解有关环境诉讼和监管行动的更多细节。

美国环境和土地利用立法和法规

在美国，CAA和各种州法律法规对SO的排放进行监管2，否X、颗粒物、温室气体、汞和其他有害的空气污染物。下文将进一步详细讨论某些适用的规则。

CSAPR--CSAPR解决了CAA中的“睦邻”条款，该条款禁止每个州的污染源排放任何数量的空气污染物，其数量将大大有助于任何其他州不达到或干扰任何NAAQS的维护。CSAPR要求大幅减少SO2而且不是X该公司子公司所在的许多州的发电厂排放的污染物。该公司目前被要求在某些州遵守CSAPR，包括印第安纳州和马里兰州。CSAPR的实施部分是通过一个以市场为基础的计划，在该计划下，可以通过获得和使用环境保护局创造的排放限额来实现合规。本公司透过运作现有管制及按需要在公开市场购买津贴，以符合CSAPR的规定。

2016年10月，环保局发布了一项更新CSAPR以解决2008年臭氧NAAQS的最终规则(“CSAPR更新规则”)。在与CSAPR更新规则相关的法律挑战之后，2021年4月30日，环保局发布了修订后的CSAPR更新规则。修订后的CSAPR更新规则要求某些州(包括印第安纳州和马里兰州)内受影响的发电机组(EGU)参与一项新的交易计划，即

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45|2023年年报

CSAPR编号x臭氧季节第三组交易计划。这些受影响的EGU收到的NO较少x臭氧季节津贴从2021年开始。

2023年6月5日，美国环保局发布了一份最终的联邦实施计划(FIP)，以解决2015年臭氧NAAQS对空气质量的影响。该规则确立了经修订的CSAPR编号x包括印第安纳州和马里兰州在内的22个州的臭氧季节第三组交易计划，并于2023年生效。FIP还包括对修订后的第3组交易计划的增强，其中包括从2026年开始的动态预算设定过程，每年重新校准津贴银行以反映受影响来源的变化，从2024年开始对某些燃煤发电机组设定每日后备排放率限制，以及禁止与国家保证水平相关的某些排放的二级排放限制。现在确定这一最终规则的影响还为时过早，但它可能会导致需要购买额外的津贴或进行业务调整。

虽然到目前为止，本公司额外的CSAPR合规成本并不重要，但目前尚不确定未来可获得的额度和购买额度以满足减排要求的成本，但这可能是重大的。

新来源评论(“NSR”)-CAA下的NSR要求对主要排放源(如发电站)提出了某些要求，如果改变了来源，导致空气排放大幅增加。某些项目，包括发电厂改造，如果满足CAA的例行维护、维修和更换(RMRR)排除，则不受这些NSR要求的影响。关于哪些项目属于RMRR排除范围，目前仍存在不确定性和重大诉讼。在过去的几年里，美国环保局对燃煤电厂所有者提起了诉讼，并向一些声称违反NSR的发电厂所有者发放了NOV。见第3项。法律诉讼在此表格中，请使用10-K了解有关环境诉讼和监管行动的更多细节，包括环境保护局针对印第安纳州AES发布的关于NSR和防止CAA下的重大恶化问题的11月。如果对本公司子公司拥有的任何发电厂实施NSR要求，其结果可能对本公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

区域雾霾规则-美国环保局的《地区雾霾规则》为各州制定了时间表，旨在通过一系列州实施计划(SIPS)制定合理的进展目标，以期在2064年达到国家I类地区自然能见度条件的国家目标，从而提高全美国家公园和荒野地区的能见度，这可能会导致对发电机组的额外排放控制要求。第一个规划期(至2018年)的安全生产计划没有对高级通信技术设施造成实质性影响。对于未来的所有SIP规划期，各州必须评估是否需要额外的减排措施，以继续在自然能见度条件下取得合理进展。提交涵盖第二个规划期的改善工程计划的截止日期为2021年7月31日。到目前为止，我们运营的州中没有一个提交了确定对公司设施的潜在影响的计划。然而，我们目前无法预测这一事件可能的结果或潜在影响。

NAAQS-根据CAA，环保局为六种被认为对公众健康和环境有害的主要污染物设定了NAAQS，包括臭氧、颗粒物、NOX，因此2符合NAAQS的区域被指定为“达标区”，而那些不符合NAAQS的区域被认为是“非达标区”。每个州都必须制定一项计划，使非达标区符合NAAQS，其中可能包括对个别工厂实施运营限制。美国环保局被要求每隔五年审查一次NAAQS。

根据当前和未来可能的环境空气标准，公司子公司所在的某些州已经确定或将被要求确定这些州内的某些地区是否符合NAAQS。其中一些州可能被要求修改其sip，以详细说明各州将如何达到或保持其达标状态。作为这一过程的一部分，适用的州环境监管机构或环境保护局可能要求减少我们发电站的排放，以达到臭氧、细颗粒物、X，大约是2公司美国子公司的合规成本可能很高。

汞和空气有毒物质标准-2012年4月，环保局关于为燃煤和燃油电力公用事业排放的危险空气污染物建立CAA所监管的最大可实现控制技术标准的规则生效，AES设施实施了适用的措施以遵守该规则。

2015年6月，美国最高法院将MATS发回华盛顿特区巡回法院，原因是EPA在决定根据CAA第112条监管发电厂之前未能考虑成本，随后将MATS发回华盛顿特区巡回法院

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46|2023年年报

环保局没有空余时间。2023年3月6日，美国环保局发布了一项最终规则，重申了2016年的调查结果，即在垫子下监管排放是合适的，也是必要的。2023年4月24日，美国环保局公布了拟议的MATS剩余风险和技术审查规则，该规则将降低某些排放限制，并修订MATS的某些其他方面。现在确定这一提议规则的潜在影响还为时过早。

进一步的规则制定和/或诉讼是可能的；然而，在此期间，《公约》仍然有效。我们目前无法预测监管或司法程序的结果，或其对我们的MAT合规规划或最终成本的影响(如果有的话)。

温室气体排放-2011年1月，环保局开始监管某些固定污染源的温室气体排放，包括针对某些新建筑或重大改造的施工前许可计划，称为防止显著恶化(PSD)。如果未来对我们美国业务来源的修改成为其他污染物的PSD，可能会触发温室气体法案要求，遵守这些要求的成本可能是巨大的。

2015年10月23日，环保局为新的发电机组(“EGU”)建立NSP的规定生效，建立了CO2新建燃煤电厂排放标准，反映CO的部分捕获和储存2工厂排放的废气。环保局还颁布了适用于改装和改造的发电机组的NSPS，这将作为此类机组未来BACT确定的下限。NSPS可能会对公司在某些地点建造和/或修改或重建发电机组的计划产生影响。2018年12月20日，美国环保局公布了对新建、改装和改建的燃煤电站蒸汽发电机组最终NSPS的修订提案，建议这些机组的最佳减排系统是高效发电，相当于较大机组的超临界蒸汽条件和较小机组的亚临界蒸汽条件，而不是2015年最终NSPS中最后敲定的部分碳捕获和封存。EPA在2018年12月20日的提案中没有包括对天然气联合循环或简单循环机组的修订。对温室气体NSP的法律挑战目前被搁置。2023年5月23日，环保局公布了一项拟议的规则，将建立CO22023年5月23日后开始建设或修改的某些新的化石燃料固定燃烧涡轮机的排放限制。

2019年7月8日，环保局发布了最终的负担得起的清洁能源(ACE)规则，该规则将建立CO2 根据CAA第111(D)条，现有发电厂的排放规则，并将取代环保局的2015年清洁电力计划规则(“CPP”)。然而，2021年1月19日，华盛顿特区巡回法院撤销并还押了ACE规则。随后，2022年6月30日，最高法院推翻了哥伦比亚特区巡回法院的判决，并根据其意见发回进行进一步诉讼，认为CPP中的“代际转换”方法超出了国会根据《民航法》第111(D)条赋予环境保护局的权力。作为2022年6月30日最高法院裁决的结果，2022年10月27日，哥伦比亚特区巡回法院发布了部分授权，搁置了对ACE规则的未决挑战。2023年5月23日，环保局公布了一项拟议的规则，该规则将取消ACE规则，以CO的形式建立排放指南2对某些现有废气排放单位的排放限制，并将要求各国制定国家计划，为这些废气排放单位建立至少与环境保护局的排放准则一样严格的绩效标准。根据各种特定于EGU的因素，拟议排放指南的基础从常规操作方法到从本世纪30年代开始的碳捕获和封存或共燃低温室气体氢气。现在确定拟议规则的潜在影响还为时过早，进一步程序的结果和未来可能出台的温室气体排放法规仍不确定，但可能是实质性的。

2021年1月20日，总裁·拜登签署并提交了美国重新加入2021年2月19日生效的《巴黎协定》的文件。此外，2023年11月，国际社会参加了关于《联合国气候变化框架公约》(《COP28》)的第28次缔约方大会。。各方同意不具约束力的措辞，呼吁各国在能源系统中摆脱化石燃料，以在2050年前实现净零排放。

因此，温室气体规则的影响存在一些不确定性。温室气体法案的要求至少在我们建造一个新的主要污染源或对现有的主要污染源进行重大修改之前不会适用，而针对新EGU的NSPS将不会要求我们在建造新的发电机组之前遵守排放标准。我们目前没有计划对现有污染源进行任何重大修改，也没有计划建造一个新的主要污染源，预计这些都将受到这些法规的约束。此外，美国环保局、各州和其他公用事业公司仍在评估温室气体法规对我们行业的潜在影响。鉴于这些不确定性，我们无法预测环保局当前和未来的温室气体法规对我们的综合运营结果、现金流和财务状况的影响。

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47|2023年年报

由于这些法规和相关诉讼的未来不确定性，我们目前无法确定对我们的运营或综合财务结果的影响，但我们相信，如果新的第111(D)条规则以先前或基本上类似的形式实施，遵守该规则的成本可能是巨大的。新EGU的温室气体NSP目前仍然有效，如果环保局没有采取进一步行动撤销或实质性修订NSP，它可能会影响公司在某些地点建造和/或修改或重建发电机组的计划，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性影响。

冷却水进水口-该公司的设施受管理用水和排放的各种规则的约束。特别是，该公司在美国的设施受美国环保局于2014年发布的CWA第316(B)条规定的约束，该规定旨在保护进入发电厂和其他设施的冷却水系统的鱼类和其他水生生物。这些标准要求受影响的设施在七种可用最佳技术(“BTA”)选项中进行选择，以减少鱼类撞击。此外，某些设施必须进行研究，以协助允许当局确定是否需要采取特定地点的控制措施(如果有的话)，以减少对水生生物的夹带。这一过程包括许可和公共投入，可能导致需要安装闭路循环冷却系统(闭路循环冷却塔)或其他技术。最后，标准要求在现有设施上增加新机组以增加发电能力，以减少撞击和卷吸。目前还无法预测这一最终规则的总影响，包括对这一最终规则的任何挑战以及任何此类挑战的结果。然而，如果有必要增加资本支出，这些支出可能是实质性的。

发电厂被要求遵守州或联邦政府更严格的要求。目前，加利福尼亚州的要求比联邦环保局的要求更严格，合规日期更早，因此适用于公司在加州的资产。某些场外机组被要求在2019年退役，以在AES Alamitos和AES Huntington海滩的新发电机组启动之前提供互联容量和/或排放信用。AES Southland目前的计划是遵守SWRCB OTC政策，在OTC政策中包括的合规日期之前关闭并永久淘汰所有使用OTC的剩余发电机组。继较早的延期之后，在2021年，AES Redondo海滩的合规日期被延长至2023年12月31日，目前没有计划在AES Redondo海滩的OTC发电机组从2024年1月1日起退役后更换它们。继早些时候的延期之后，2023年8月15日，州水务局审议了SACCWIS的建议，并通过了一项OTC政策修正案，将AES Alamitos和AES Huntington海滩的最终合规日期定为2026年12月31日。这些延期取决于参与加州议会法案AB 205建立的战略储备的设施，该法案旨在应对极端事件带来的电网可靠性风险。

水的排放-2015年6月，美国环保局和美国陆军工程兵团(“这些机构”)发布了一项规则，定义了联邦政府对美国水域的管辖权，被称为“美国水域”。(WOTUS)规则。Wotus定义了CWA下管理溪流、湿地和其他水体的机构的地理覆盖范围和权力。在过去的几年里，关于如何正确确定不能通航的湿地或溪流是否被视为WOTUS的适当标准，最高法院做出了多项裁决，并对监管定义进行了争执。2023年5月25日，美国最高法院对Sackett诉环境保护局案，涉及与公约有关的WOTUS的定义。这一决定提供了一个标准，大大限制了这些机构管理某些类型的湿地和溪流的能力。具体地说，根据这一决定，与传统州际通航水域没有连续表面连接的湿地不在联邦管辖范围内。

2023年9月8日，这些机构在《联邦登记册》上公布了最终规则修正案，以修正最终的《美国水域的修订定义》规则。这项最后的规则修正案使该定义符合该决定通过的定义。这些机构已经修改了监管文本的关键方面，以使规则符合决定。现在确定诉讼结果或对解释联邦对WOTUS管辖权的规则的当前或未来修订是否会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性影响还为时过早。

2015年11月，美国环保局发布了最终的ELG规则，旨在通过技术应用减少蒸汽发电厂排放到美国水域的有毒污染物。这些对现有来源和新来源的出水限制包括对飞灰的干式处理、对底灰的闭路或干式处理，以及对烟气脱硫废水的更严格的出水限制。美国企业已经安装和运行的运营实践和/或废水处理技术符合这些规则的要求。继2019年美国上诉法院撤销并发回2015年ELG规则中与渗滤液和遗留水有关的部分后，

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48|2023年年报

2023年3月29日，环保局公布了一项修订2020年复议规则的拟议规则。拟议的规则将为烟气脱硫废水、底灰处理水和燃烧残渣渗滤液建立新的最佳现有技术经济上可实现的排放限制。现在确定诉讼结果或当前或未来对ELG规则的修订是否会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性影响还为时过早。

2020年4月23日，美国最高法院发布了一项裁决夏威夷野生动物基金会诉毛伊岛当污染物来自点源，但通过非点源(如地下水)输送到可航行水域时，是否需要CWA许可证。法院认为，如果通过地下水向地下水排放污染物在功能上相当于从点源直接排放到可通航水域，则向地下水排放需要许可证。2023年11月27日，美国环保署发布了一份指导草案，讨论最高法院的裁决将如何适用于NPDES许可证计划，因为它涉及功能等效排放。现在确定最高法院的裁决或诉讼结果是否与“功能对等”可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性影响还为时过早。

废物管理--2015年10月19日，美国环保局根据《资源保护和回收法案》将CCR作为非危险固体废物管理的规定生效。该规则为在新的和目前运营的CCR垃圾填埋场和CCR地表蓄水池处置CCR确立了国家适用的最低标准，包括位置限制、设计和运行标准、地下水监测、纠正行动和关闭要求以及关闭后护理。2016年12月16日，《国家水利基础设施改善法案》(简称《WIN法案》)签署成为法律。这包括通过州许可计划实施CCR规则的条款，或者如果州选择不参与，可能的联邦许可计划。2020年2月20日，美国环保局公布了一项拟议的规则，旨在建立联邦CCR许可计划，该计划将在没有批准CCR许可计划的州运营。如果这项规则在印第安纳州或波多黎各建立州级CCR许可计划之前最终敲定，这些地点的AES CCR单位最终可能需要向EPA申请联邦CCR许可。环保局表示，它将分阶段修改CCR规则，这一做法正在进行中。2022年1月11日，美国环保局发布了关于CCR A部分规则演示和合规相关信件的一系列拟议和最终裁决中的第一个，通知某些设施根据联邦CCR法规它们的合规义务。《决定》和《函件》包括关于实施《CCR规则》的解释。2022年4月8日，提交了复审请愿书，对环保局的这些行动提出了质疑。请愿书合并在电能公司诉环境保护局。现在确定这些信件或可能作出的任何决定的直接或间接影响还为时过早。

2023年5月18日，美国环保署公布了一项拟议的规则，该规则将扩大CCR规则监管的CCR单元的范围，以包括非活动发电设施的非活动地表蓄水，以及额外的非活动和关闭的垃圾填埋场以及某些其他CCR堆积。现在确定这一拟议规则的结果和任何潜在影响还为时过早。

CCR规则、联邦CCR规则的当前或拟议修正案或州/地区CCR法规、地下水监测数据的结果或与CCR相关的诉讼结果可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性影响。AES印第安纳州将寻求收回任何由此产生的支出；然而，不能保证我们在这方面会成功。

《国际环境法规》

智利

智利法律要求所有发电商向NCRE供应一定比例的总合同债务。发电公司能够通过建设NCRE发电能力(风能、太阳能、生物质、地热和小水电技术)或从合格的发电机购买NCRE来满足这一要求。不遵守NCRE要求的人将被罚款。AES Andes目前通过利用AES Andes的太阳能、风能和生物质发电厂来满足NCRE要求。

自2017年以来，颗粒物的排放，所以2，否X和CO2对装机容量超过50兆瓦的发电厂进行监测；这些排放是要征税的。在CO情况下2，这项税收相当于每吨排放5美元。某些PPA有条款允许公司将环保税成本转嫁给不受监管的客户，而一些分销PPA不允许转嫁这些成本。2021年期间，智利水务总局作为公共工程部的一部分，规定了安装和维持有效供水系统的义务

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49|2023年年报

取水监测系统。该公司目前正在需要这些系统的发电厂实施这些系统。

2022年期间，颁布了与环境监测要求有关的新条例，包括气候变化框架21,455号法律；文塔纳斯发电厂新业务计划；备用发电机的排放标准；以及最近颁布的促进电能储存和电动机动性的21,505号法律。

2023年期间，颁布了越来越严格的环境法规，这将要求在任何投资项目的整个生命周期中，即在开发、建设和运营阶段，调整控制措施。必须调整环境预防和管理模式，以防止可能被视为环境犯罪的行为，以及为遵守新的监管标准而进行的投资。

在这方面，颁布了以下条例：

•21.595号法律：《经济和环境犯罪法》，其中包括对破坏环境罪的规定，除公司财务责任外，还规定了有效的监禁刑期。

•第21600号法律设立了生物多样性和保护区服务；以及

•第1/2022号法令制定了室外照明产生的人工照明排放标准，改变了其要求的适用程度，扩大了其在国家一级的适用范围，并考虑对保护区进行更严格的限制。

在接下来的几个月里，预计将公布以下法规：

•新的热电厂排放标准(自2020年以来正在审查的标准)；

•固定来源的新噪音排放标准(自2019年以来正在审查中)；以及

•对系统规则的修改。

AES Andes及其子公司正在接受行政环境制裁程序。与文塔纳斯发电厂相关的合规计划正在执行中。Angamos发电厂目前正在对其环境许可证(智利的RCA)进行环境审查。见第3项。法律诉讼在此表格10-K中 以供进一步讨论。

保加利亚

2020年7月，欧盟批准了新一代欧盟复苏工具，旨在缓解新冠肺炎疫情的经济和社会影响，使欧洲经济和社会更可持续。NGEU的主要资金组成部分是欧盟的复苏和复原力基金(RRF)。2023年11月，欧盟委员会批准了保加利亚复苏和复原力计划(RRP)的修订版，该计划描述了保加利亚希望在恢复和复原力计划的支持下进行的改革和投资。在其建议方案中，保加利亚承诺设计一项旨在2038年前淘汰燃煤发电厂的煤炭淘汰计划。

该计划包括到2025年底减少40%的碳排放，以及从2026年起对碳排放设定上限。实现这一目标的机制尚未确定，预计对Maritza收入的潜在影响将是有限的。

巴西

在巴西，国家环境委员会(“国家环境委员会”)负责环境许可程序。检查由联邦、州和市政当局执行。AES Brasil开发的项目旨在恢复和保护生物多样性，符合当地程序和AES Brasil与州政府的特许权中承担的义务。巴西淡水河谷公司的主要环境项目包括一个保证生产100万株本地树种幼苗的植物管理方案、一个旨在维持鱼类动物生物多样性并保证河边社区捕鱼活动连续性的水库再繁殖方案、一个陆地动物监测和保护方案、以及一个旨在进一步了解水生生态系统结构和功能的水质监测方案。

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50|2023年年报

此外，水库边缘的监测和控制由水库监测中心(“CMR”)的技术小组通过变化探测系统、卫星图像、航空摄影测量和现场检查进行持续检查。

阿根廷

阿根廷同意国际社会在《巴黎协定》和2016年9月通过的27270号法律中作出的承诺。

2015年10月，通过了第27,191号法律，寻求为可再生能源的发展创造一个成功的框架。这项法律设定了到2017年可再生能源占8%，到2025年占20%的目标，除了其他税收优惠外，还对用于可再生能源项目建设的进口设备实行免税。这一框架促进了AES阿根廷公司建设Vientos BonAerens和Vientos Neuquios发电厂，从长远来看，这些发电厂与公共和私人客户完全签订了合同。

2019年12月，第27,520号法律规定了最低预算，以便在所有国家领土上提供适当的行动、文书和战略，以缓解和适应全球气候变化影响，并设立国家气候变化办公室，指定私营和公共行为者制定旨在减少温室气体排放的政策，并在易受气候变化影响的部门提供协调一致的应对措施。

所有法国铝业阿根廷工厂都通过了国际质量标准(ISO9001)、安全和健康标准(ISO45.001)和环境标准(ISO9001)的认证。

哥伦比亚

2015年第1076号法令确立了现行的环境许可证制度，规定了国家环境许可证管理局(“ANLA”)发放环境许可证的范围。近年来，环境部制定了与许可证有关的法规，如2018年提交环境研究报告的生物补偿方法和指南，以及2022年环境许可证的微小变更法规。

2023年，ANLA开始审查环境影响研究的职权范围，并正在努力改革非常规可再生能源项目的许可程序。监管提案中强调了以下几点，预计将在2024年上半年处理：

•所有可再生能源项目都将获得ANLA的许可。

•实施一项名为“环境基线”的新文书，该文书将用于可再生能源项目开发的决策。

•根据市政规划，在被归类为郊区的土地上开发的光伏发电项目将不会申请环境许可证。

2023年底，AES哥伦比亚公司获得了由ANLA颁发的连接瓜希拉管道项目的500千伏线路的环境许可证。目前，AES哥伦比亚公司已经获得了瓜吉拉406兆瓦风力发电项目的环境许可证。

顾客

我们向各种各样的客户销售产品。在我们2023年的总收入中，没有个人客户占10%或更多。在我们的发电业务中，我们拥有和/或运营发电厂，以产生电力并向公用事业和其他中介机构等批发客户出售电力。我们的公用事业公司在特定的服务领域向住宅、商业、工业和政府部门的最终用户客户销售产品。

人力资本管理

在爱依斯，我们的员工在帮助我们满足世界能源需求方面发挥着重要作用。支持我们的员工是AES的基本价值。我们的行动植根于塑造AES文化的共同价值观：安全第一、最高标准和共同努力。AES公司由我们的首席执行官和执行领导团队领导和管理，并在我们董事会的指导和监督下成立。

截至2023年12月31日，公司及其子公司约有9600名全职/永久员工。

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51|2023年年报

截至2023年12月31日，我们约有30%的美国员工遵守集体谈判协议。我们与这些工会之间的集体谈判协议将在2024年至2026年期间到期。此外，非美国地区的某些员工受到集体谈判协议的约束，约占非美国劳动力的50%。管理层认为公司的员工关系良好。

安全问题

在爱依斯，安全是我们的核心价值观之一。在我们世界各地的设施中进行安全操作，使每个人都能安全回家，是我们日常活动和决策的基石。安全工作由我们的首席运营官领导，并得到在当地现场运作的安全委员会的支持。积极识别工作场所的危险，管理人员跟踪事故，因此可以采取补救措施来改善工作场所的安全。

AES已经建立了适用于所有AES员工以及在AES设施和建筑项目中工作的承包商的安全管理体系(“SMS”)全球安全标准。安全管理体系要求持续的安全绩效监测、风险评估，并定期进行环境、健康和安全综合审计。安全管理体系为所有AES运营业务和建设项目提供了一致的框架，以设定风险识别和降低的预期、衡量绩效并推动持续改进。安全管理体系标准与OHSAS 18001/ISO 45001标准一致，在2023年期间，我们约有58%的地点选择正式认证其安全管理体系符合OHSAS 18001/ISO 45001国际标准。AES根据OSHA标准，以200,000个工时为基础计算员工和承包商的工时损失(“LTI”)率，这相当于100名工人每周工作40小时，每年工作50周。2023年，LTI病例增加了82%。2023年，AES员工的LTI率为0.120，运营承包商为0.118，建筑承包商为0.076。2023年，该公司有一名承包商因工作而死亡。

人才

我们认为，AES的成功取决于其吸引、发展和留住关键人才的能力。关键员工的技能、经验和行业知识对我们的运营和业绩大有裨益。我们有一个全面的方法来管理我们的人才和培养我们的领导者，以确保我们的员工拥有适合现在和未来的技能，无论这需要我们建立新的商业模式还是利用领先的技术。

我们重视员工的发展和培训。为了增强员工的能力，我们提供了一系列发展计划以及他们成功所需的机会、技能和资源，重点放在经验和曝光度上，以及包括我们的实习生计划在内的正式计划。

在爱依斯，我们相信我们的个体差异让我们变得更强大。我们的多样性和包容性计划由我们的多样性和包容性官员领导。治理和标准由首席人力资源干事指导，行政领导小组成员提供意见。

补偿

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52|2023年年报

AES的高管薪酬理念强调按绩效支付薪酬。我们的激励计划旨在奖励业绩强劲的员工，当业绩超出预期时，将支付更多薪酬，而当业绩低于预期时，将支付较少薪酬。我们投入大量的时间和资源来确保我们的薪酬计划具有竞争力，并奖励我们员工的表现。每年，不属于集体谈判协议的AES人员都有资格获得基于业绩的年度加薪。此外，如果个人获得大幅晋升，他们有资格获得加薪。对于组织中某些级别的非集体谈判员工，我们提供年度奖励(奖金)和长期薪酬，以加强AES员工与AES之间的一致性。

行政人员

以下人士为我们的行政人员：

斯蒂芬·考夫林52 几岁了，自2021年10月起担任常务副总裁兼首席财务官。在担任现任职务之前，他领导了AES的企业战略和财务规划团队，并担任过公司投资委员会主席。在担任这一职务之前，他曾担任Fluence的首席执行官。考夫林先生于2007年加入AES，早年在该公司领导AES可再生能源投资组合的财务规划和分析。考夫林先生是AES Clean Energy Development Holdings，LLC、AES U.S.Investments，Inc.、AES U.S.Generation，LLC和IPALCO的董事会成员。考夫林先生在弗吉尼亚大学获得商业和金融学士学位，在加州大学伯克利分校获得工商管理硕士学位。

伯纳尔德·达·桑托斯,现年60岁，自2023年6月以来一直担任可再生能源SBU执行副总裁总裁和总裁。此前，Da Santos先生曾在AES担任多个职位，包括2017年12月至2023年7月担任首席运营官兼执行副总裁总裁，2014年至2017年担任首席运营官兼执行副总裁高级副总裁，2012年至2014年担任全球金融业务首席财务官，2011年至2012年担任全球公用事业公司首席财务官，2009年至2011年担任拉丁美洲及非洲首席财务官，2007年至2009年担任拉丁美洲首席财务官，2005年至2007年管理董事拉丁美洲金融业务，以及委内瑞拉加拉加斯电力公司副总裁兼财务总监。在2000年加入AES之前，Da Santos先生在EDC担任过多个财务领导职位。达桑托斯先生是AES Brasil Energia S.A.、AES Mong Duong Power Co.Ltd.，IPALCO和Son My LNG终端有限责任公司的董事会成员。Da Santos先生拥有JoséMaria Vargas大学工商管理和公共行政优等奖学士学位，工商管理和金融学优等奖学士学位，以及JoséMaria Vargas大学MBA优等奖。

里卡多·曼努埃尔·法鲁现年44岁，自2024年2月起担任常务副总裁兼首席运营官。在担任现任职务之前，法鲁先生自2023年7月起担任高级副总裁兼首席运营官，自2022年8月起担任高级副总裁兼首席战略及商务官。自2023年3月以来，法鲁先生一直担任新能源技术事业部的总裁。Falú先生于2003年加入安第斯公司，在此之前，他于2022年1月至2022年8月担任安第斯地区的总裁，并于2018年4月至2022年8月担任安第斯公司的首席执行官，其中包括安第斯公司智利公司、哥伦比亚公司和阿根廷公司。在此之前，Falú先生于2014年至2018年4月担任公司在安第斯地区业务的首席财务官，并于2012年至2014年担任公司在墨西哥、中美洲和加勒比地区业务的首席财务官。他是Fluence Energy，Inc.、AES Andes、IPALCO、AES Ohio和AES哥伦比亚公司的董事会成员。在加入AES之前，Falú先生曾在阿根廷担任外部审计师、会计分析师和财务顾问。他拥有阿根廷国立萨尔塔大学的注册会计师学位和IAE商学院的EMBA学位，并以优异成绩毕业。他还拥有沃顿高级管理项目的文凭，达顿大学的管理学证书，并在达顿大学、沃顿商学院和哈佛大学完成了其他高管金融和管理课程的学习。

保罗·L·弗里德曼现年53岁，自2021年2月起担任常务副总裁、总法律顾问、公司秘书。在担任现职之前，Freedman先生于2018年2月起担任高级副总裁兼总法律顾问，2018年10月起担任公司秘书，2016年4月至2018年2月担任首席执行官办公室主任，2014年至2016年担任助理总法律顾问，并于2007年至2014年在AES法律部担任各种其他职位。弗里德曼先生是AES U.S.Investments，Inc.，IPALCO，AES Ohio和AES Southland Energy Holdings，LLC的董事会成员。此外，弗里德曼先生还是国际谅解商业理事会和诚信联盟的董事会成员。在加入AES之前，弗里德曼先生是美国国际开发署信贷项目的首席法律顾问

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53|2023年年报

他之前曾在White&Case和Freshfield律师事务所担任助理律师。弗里德曼先生拥有哥伦比亚大学的学士学位和乔治敦大学法律中心的法学博士学位。

安德烈·S·R·格鲁斯基,现年66岁，自2011年9月起担任本公司首席执行官兼董事会成员，现为创新科技委员会成员。在他的领导下，AES已经成为实施清洁技术的世界领先者，包括能源储存和可再生能源。在担任现职之前，Gluski先生于2007年至2011年担任本公司执行副总裁总裁兼首席运营官。在此之前，他曾在AES担任多个高级职位，包括拉丁美洲地区总裁和加勒比海和中美洲地区高级副总裁。他是废物管理委员会成员，并担任美洲协会/美洲理事会主席。格卢斯基以优异成绩毕业于维克森林大学，并拥有弗吉尼亚大学经济学硕士和博士学位。

蒂什·门多萨现年48岁，自2021年2月起担任常务副总裁兼首席人力资源官。在此之前，门多萨女士于2012年担任全球人力资源及内部沟通总监兼首席人力资源官高级副总裁，于2011年至2012年担任全球公用事业人力资源部副总裁，于2008年至2011年担任全球薪酬、福利及人力资源信息系统(包括高管薪酬)副总监总裁，并于2006年至2008年担任董事首席执行官。门多萨是IPALCO、Fluence Energy，Inc.和俄亥俄州AES的董事会成员，也是AES薪酬和福利委员会的成员。在加入爱思强之前，门多萨女士在摩根大通财务服务部门的一家产品公司担任人力资源部副总裁总裁，并在Vastera，Inc.(前技术和管理服务公司)担任人力资源及薪酬和福利副总裁总裁。门多萨女士获得了领导力和人力资源管理证书，以及工商管理和人力资源学士学位。

胡安·伊格纳西奥·鲁比奥洛, 现年47岁，自2023年3月以来一直担任能源基础设施SBU常务副主任总裁和总裁。在此之前，Rubiolo先生于2022年1月至2023年3月担任国际业务部执行副总裁总裁和总裁，于2018年3月至2022年1月担任MCAC SBU的高级副总裁和总裁，于2014年至2018年3月担任AES墨西哥公司的首席执行官，并于2013年至2014年担任MCAC SBU商务团队的副总裁。Rubiolo先生于2001年加入AES，曾在菲律宾、阿根廷、墨西哥、巴拿马和多米尼加共和国的AES业务部门工作。Rubiolo先生是安第斯公司、巴西能源公司和哥伦比亚与中情局董事会的成员。Rubiolo先生拥有阿根廷南方大学的商业科学学位，加拿大魁北克大学的项目管理硕士学位，并在弗吉尼亚大学完成了高管商业和领导力课程。

如何联系AES和其他信息来源

我们的主要办事处位于弗吉尼亚州阿灵顿威尔逊大道4300号，邮编：22203。我们的电话号码是(703)-522-1315。我们的网站地址是Http://www.aes.com。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K的当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13(A)节或第15(D)节提交的此类报告的任何修订均在我们的网站上公布。报告向美国证券交易委员会备案或提交后，我们可以免费提供。我们网站上包含的材料不是10-K表格的一部分，也不会以引用的方式并入本表格。美国证券交易委员会设有一个互联网站，其中包含我们以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书、信息声明和其他信息，网址为Www.sec.gov.

我们的首席执行官和首席财务官已经根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节的要求为美国证券交易委员会提供了认证。这些认证包括在本年度报告的10-K表格中。

我们的首席执行官于2023年4月27日根据纽约证券交易所上市公司手册第303A节提供了认证。

我们的商业操守准则(“操守准则”)及企业管治指引已获本公司董事会采纳。作为一项雇佣要求，《行为准则》旨在规范在AES工作的每个人的行为，包括我们子公司和附属公司的员工。我们的道德和合规部为AES员工提供与行为准则相关的培训、信息和认证计划。道德和合规部还制定了预防和发现犯罪行为的方案，促进鼓励道德行为和守法承诺的组织文化，并监测和执行关于腐败、贿赂、洗钱和

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54|2023年年报

与恐怖组织有联系。《行为准则》和《企业管治指引》的全文载于我们的网站。任何人都可以免费获得行为准则或公司治理指南的副本，方法是向以下地址提出书面请求：aes公司，地址：弗吉尼亚州阿灵顿威尔逊大道4300号，邮编：22203。如果对《行为准则》或《企业管治指引》作出任何修订或豁免，我们会在我们的网站上披露该等修订或豁免。

项目1A.风险因素

您应仔细考虑以下风险，以及本10-K表格中包含或通过引用并入本表格中的其他信息。其他风险和不确定性也可能对我们的业务和运营产生不利影响。我们经常遇到并应对风险，其中一些风险可能会导致我们未来的结果与我们目前预期的大不相同。我们在第1a项中确定的风险类别。风险因素包括与我们的运营、政府法规和法律、我们的债务和财务状况相关的风险。这些风险因素应结合第(7)项阅读-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析在本表格中，10-K和本表格10-K中其他部分包括的合并财务报表和相关附注。如果实际发生以下任何事件，我们的业务、财务业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响.

与我们的运营相关的风险

发电、配电和输电设施的运行存在重大风险。

我们从事发电和配电业务，这涉及某些风险，可能会对财务和经营业绩产生不利影响，包括：

•由于计划内和计划外工厂停电、设备故障、输电系统故障、劳资纠纷、燃料供应中断、水文和风力条件差、无法遵守监管或许可要求或灾难性事件(如火灾、洪水、风暴、飓风、地震、大坝坍塌、海啸、爆炸、恐怖行为、破坏公物、网络攻击或其他类似事件)的增加，我们发电设施或配电系统的可用性发生变化；以及

•我们运营成本结构的变化，包括但不限于天然气、煤炭、石油和其他燃料的成本增加；燃料运输；购买电力；运营、维护和维修；环境合规，包括购买排放抵消的成本和安装环境排放设备的资本支出；输电通道；以及保险。

我们的企业需要可靠的交通来源(包括相关的基础设施，如公路、港口和铁路)、电力来源和水源才能进入和开展业务。该基础设施的可用性和成本会影响资本和运营成本以及生产和销售水平。该基础设施或我们子公司设施的限制或中断，包括第三方有意或无意破坏该基础设施或我们子公司的设施，可能会阻碍他们的发电能力。

此外，我们的部分发电设施是多年前建造的，可能需要大量的资本支出来进行维护。我们工厂的设备需要定期升级、改进或维修，在我们依赖单一供应商或少数供应商的情况下，可能很难获得更换设备或部件。由于供应链中断或其他因素而无法获得替换设备或部件，可能会影响我们工厂的运行能力。我们其中一个运营设施的故障或故障可能会阻止该设施履行适用的电力销售协议，而在某些情况下，这可能会导致购电或其他协议的终止，或产生违约金责任和/或其他处罚。

发电涉及危险活动，包括获取，运输和卸载燃料，操作大型旋转设备以及向输电和配电系统输送电力。除地震、洪水、闪电、飓风及风力等自然风险外，火灾、爆炸、倒塌及机械故障等危险亦为我们营运中的固有风险，可能因内部流程不足、技术缺陷、人为错误或第三方行动或其他外部事件而发生。这些风险的控制和管理取决于人员的充分发展和培训，以及质量控制系统支持的操作程序、预防性维护计划和特定计划，这些可能无法防止这些风险的发生和影响。

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55 |2023年度报告

此外，我们的电池储能业务亦涉及与锂离子电池相关的风险。在极少数情况下，锂离子电池可以通过排放烟雾和火焰来快速释放它们所包含的能量，从而点燃附近的材料以及其他锂离子电池。虽然我们的储能项目的最新设计开发旨在尽量减少此类事件的影响，但这些事件是我们电池储能运营的固有风险。

上述危险，以及与我们的运营相关的其他安全风险，可能会导致重大人身伤害或生命损失、财产、厂房和设备的严重损坏和破坏、环境污染或损坏和暂停运营。任何此类事件的发生都可能导致我们在诉讼中被列为被告，要求索赔实质性损害赔偿、环境清理费用、人身伤害以及罚款和/或罚款。

此外，我们及其附属公司是重大诉讼和监管程序的当事人。见第3项。法律诉讼下面。我们不能保证这些事情的结果不会对我们的综合财务状况产生重大不利影响。

我们在美国以外有大量业务，包括在发展中国家。

我们很大一部分收入来自发展中国家，我们打算在AES或其客户已有业务的某些发展中国家扩大我们的业务。国际业务，特别是在发展中国家的业务，涉及重大风险和不确定因素，包括：

•任何特定国家或地区的经济、社会和政治不稳定；

•货币汇率的不利变化；

•政府对兑换货币或汇回资金的限制；

•外国法律法规或贸易、货币、财政或环境政策的意外变化；

•高通胀和货币波动；

•限制进口太阳能电池板、风力涡轮机、煤炭、石油、天然气或其他原材料；

•外国政府威胁或实施对我国资产的征用或国有化；

•在许可和政府批准方面意外延误；

•影响我们在发展中国家的战略伙伴的意外变化或不稳定；

•未遵守美国《反海外腐败法》或其他适用的反贿赂法规；

•政府、机构、类似组织或其他对手方不愿履行合同；

•政府、政府机构、法院或类似机构不愿执行对俄航经济有利、对政府或私人对手方不利的合同；

•无法利用公正和公平的政治、法规、行政和法律制度；

•政府税收政策的不利变化和在多个司法管辖区运营的税收后果；

•在当地司法管辖区执行我们的合同权利或执行判决或获得有利结果方面的困难；以及

•无法吸引和留住合格人才。

欠发达经济体的发展项目也会带来更大的融资风险，这种融资可能只能从多边或双边国际金融机构或机构获得，这些机构要求政府为某些项目和与主权有关的风险提供担保。不能保证项目融资将会到位，也不能保证一旦获得保证，就会提供与商业贷款人所期望的类似的条款或灵活性。

此外，我们的业务可能会因监管和经济困难、政治不稳定和货币贬值而出现收入和营业利润率的波动，这可能会增加这些业务的现金流的不确定性。

这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

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56|2023年年报

由于与电力批发市场相关的风险，我们的企业可能会招致巨额成本和负债，并可能受到价格波动的影响。

我们的一些企业在现货市场出售或购买电力时，它们的运营水平与其电力销售协议或零售负荷义务不同，或者当它们没有任何电力销售协议时。我们的企业也可以在批发现货市场购买电力。因此，我们面临着这些市场价格涨跌的风险。公开市场批发电价可能会波动，通常反映能源发电的可变成本，其中可能包括价格接近于零的可再生能源或受燃料成本波动影响的热源，如煤、天然气或石油衍生燃料，以及下文所述的其他因素。因此，煤炭、天然气或石油衍生燃料的发电供应堆栈和成本的任何变化都可能影响公开市场的电力批发价格。

燃料和电力市场价格的波动可能是由以下因素造成的：

•工厂在市场上的总体供应情况；

•第三方拥有和运营的输电设施的可用性和有效性；

•竞争和新进入者；

•季节性、水文和其他天气条件；

•流动性不足的市场；

•传输、运输限制、效率低下和/或可用性；

•可再生能源对供应堆的贡献；

•更多地采用分布式发电；

•能源效率和需求侧资源；

•可获得的煤炭、天然气、原油和成品油供应；

•发电机组性能；

•自然灾害、恐怖主义、战争、禁运、流行病和其他灾难性事件；

•能源、市场和环境监管、立法和政策；

•影响需求和能源消耗的一般经济状况；以及

•竞价行为和市场竞价规则。

批发电价可能会在我们的市场中经历大幅波动，这可能会影响我们的运营和未来增长的机会。

由于各种因素，包括可再生能源和储能资源渗透率的增加、低价天然气、需求侧管理、新的法规和市场规则，我们运营的市场提供的电力批发价格一直在波动。过去十年，随着太阳能电池板和风力涡轮机成本的下降，来自新的太阳能和风力发电来源的电力的统一成本大幅下降，而风能和太阳能的容量因素有所增加。这些可再生资源没有燃料成本，运营成本非常低。，而仅在特定的时间段(日光)或天气条件(大风)下运行。这一点，再加上石油、天然气和煤炭价格的变化，导致我们各个市场的电力市场日益动荡。不断变化的天气条件也会直接影响电力供应、需求和发电来源，导致价格波动.

这种批发价格波动的趋势可能会持续下去，并可能对我们现有发电资产的财务表现产生重大不利影响，因为它们目前向现货市场出售或购买电力以履行我们的合同，或将在我们的合同到期后寻求向现货市场出售电力。

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57|2023年年报

中国的不利经济发展可能会对我们许多市场的电力需求产生负面影响。

过去10年，中国市场一直在推动全球原材料需求和大宗商品定价。其中许多商品都是在我们的主要电力市场生产的。在经历了十多年的快速增长后，中国的经济经历了国内外需求减少、投资疲软、工厂产能过剩和房地产市场供应过剩，近年来还经历了明显的放缓。美国的关税也对中国的经济增长产生了负面影响。此外，中国的零增长战略导致2022年国内生产总值增速大幅下降，2023年国内生产总值增速低于疫情爆发前几年的增长率。中国的经济增长持续放缓、对大宗商品的需求和/或政策的重大变化可能导致我们主要市场的经济增长和电力需求下降，这可能对我们的运营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响。

我们可能没有足够的风险缓解或债务保险。

发电、配电和输电涉及危险活动。我们可能会承担重大责任，而我们可能没有足够的风险缓解和/或保险覆盖。此外，通过AES的专属自保保险公司AGIC，我们对我们的业务承担了一定的保险风险。我们维持着我们认为是惯例的保险保护金额，但不能保证在我们可能遭受的所有情况、危险或责任下，它将是足够或有效的。我们的保险并不涵盖与我们的业务相关的所有潜在风险。以合理的费率获得足够的保险并不总是可以获得的。特别是，由于某些保险公司选择停止或限制为燃煤发电资产提供保险，燃煤发电资产的保险供应减少。某些保险公司也已退出对水电资产的保险。我们不能保证保险范围将继续按照与我们目前的保单类似的金额或条款提供。此外，保险可能不能完全覆盖自然灾害、设备故障或劳资纠纷等任何业务中断的责任或后果。重大不良事件的发生可能会对我们的业务、结果或运营、财务状况和前景产生实质性的不利影响，而不是由保险公司充分承保。

我们可能无法签订减少业绩波动的长期合同。

我们的许多发电厂根据长期销售和供应合同开展业务，这有助于这些企业通过降低与电力和投入成本相关的波动性并提供稳定的收入和成本结构来管理风险。在这些情况下，我们依赖与一个或有限数量的客户签订的电力销售合同，在电力销售合同期限内，相关工厂的大部分产量和收入，在某些情况下，都是如此。我们发电厂的电力销售合同的剩余期限从一年到20多年不等。在许多情况下，我们还通过与数量有限的供应商签订长期燃料合同来限制我们受到燃料价格波动的影响。在这些情况下，现金流和经营结果取决于客户和供应商分别根据相关电力销售合同或燃料供应合同履行其义务的持续能力。我们的一些长期电力销售协议的价格高于当前的现货市场价格，我们的一些长期燃料供应合同的价格低于当前的市场价格。失去重要的电力销售合同或燃料供应合同，或此类合同的任何一方未能履行我们在这些合同下的义务，可能会导致成本超过收入，从而对我们的战略产生不利影响，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。此外，根据市场状况和监管制度，我们可能很难获得长期合同，无论是我们现有合同即将到期的地方，还是新开发项目的合同。无法签订长期合同可能需要我们的许多企业以市场价格购买投入品，并向现货市场出售电力，这可能不是有利的。

我们试图通过与公用事业公司或其他信用质量较高的客户签订电力销售合同，并从某些主权国家政府获得客户义务的担保，来降低我们长期合同下的交易对手信用风险；然而，我们的许多客户没有或没有保持投资级信用评级。我们这一代人的企业不能总是得到政府担保，如果他们得到了担保，政府可能没有投资级的信用评级。我们还将工厂设在不同的地理区域，以减轻区域经济衰退的影响；然而，不能保证我们的努力将是有效的。

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58|2023年年报

我们的可再生能源项目和其他倡议面临着相当大的不确定性。

风能、太阳能、氢气和储能项目面临巨大风险。其中一些业务依赖于有利的监管激励措施来支持持续投资，未来这种有利的监管激励措施将在多大程度上可用存在很大的不确定性。特别是在美国，AES的可再生能源发电增长战略在一定程度上依赖于联邦、州和地方政府支持可再生能源发电项目开发、融资、所有权和运营的政策和激励措施，包括投资税收抵免、生产税收抵免、加速折旧、可再生能源投资组合标准、上网电价和类似计划、可再生能源信贷机制和税收豁免。如果这些政策和激励措施被更改或取消，或者AES无法使用它们，可能会对AES在美国的可再生发展机会产生重大不利影响，包括未来PPA减少或未来PPA价格下降、收入减少、某些项目公司投资的经济回报下降、融资成本增加和/或融资困难。

此外，可以对我们可再生能源项目中使用的太阳能电池、组件、电池或其他设备的进口征收新的关税、关税或其他评估。

任何此类发展都可能阻碍我们美国可再生能源战略的实现，包括导致我们的美国可再生能源项目缺乏令人满意的开发和/或融资市场，放弃某些美国可再生能源项目的开发，我们在项目中的投资损失，和/或项目回报下降。

此外，我们风能和太阳能项目的产量水平可能取决于充足的风能或阳光，从而导致产量水平和盈利能力的波动。对于我们的风能项目，风能资源估计基于历史经验(如果有)以及独立工程师进行的风能资源研究。这些风能资源估算值预计不会反映任何给定年份的实际风能产量，而是一种资源的长期平均值。

因此，这些类型的项目面临相当大的风险，包括有利的监管制度到期或被不利修改。在开发或收购阶段，我们预测实际绩效结果的能力可能会受到阻碍，项目可能不会像预期的那样表现。其中一些项目所在的市场可能无法获得主要成本和收入部分的长期固定价格合同，这又可能导致这些项目具有相对较高的波动性，这也存在风险。这些项目可能是资本密集型的，通常是为了获得第三方融资而设计的，而第三方融资可能很难获得。因此，这些资本限制可能会降低我们为这些项目开发或获得第三方融资的能力。

此外，在美国，与某些可再生能源项目相关的税收抵免是在项目投入使用时获得的。推迟执行我们的可再生能源项目可能会导致延迟确认这些税收抵免，并对我们的短期财务业绩产生不利影响。

上述任何因素都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大不利影响。

我们的发展项目存在很大的不确定性。

我们正处于开发和建设可再生能源项目和发电厂的不同阶段。其中一些项目已经签订了长期合同或作出了类似的售电安排。这些项目的成功开发取决于克服重大风险，包括选址、融资、工程和建设、许可、互联和输电、政府批准、投产延迟、供应链对我们获取材料的干扰，或由于未能达到某些里程碑而可能终止电力销售合同的风险。当地社区或利益集团的反对或挑战可能会推迟或阻碍我们的发展项目的批准。

此外，在美国，可再生能源项目的互联互通请求大量积压，获得互联互通审批的平均时间超过四年，不同项目的互联互通申请差异很大。输电系统也存在严重的瓶颈，为满足可再生能源部署的政策目标而建设可再生能源将需要对输电网络进行重大升级。

在某些情况下，我们的子公司可能会在开发过程中承担义务，即使它们尚未获得融资、PPA或其他成功项目所需的重要要素。例如，我们的子公司可能会指示承包商开始施工过程或寻求在没有

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59|2023年年报

融资、PPA或关键许可证到位(或在没有商定融资的情况下签订PPA、采购协议或其他协议)。

如果项目没有继续进行，我们的子公司可能会保留某些债务。此外，我们可能会承担巨大的开发成本，因此不会继续进行特定的项目。我们认为，正在开发的项目的资本化成本是可以收回的；然而，不能保证任何单个项目将实现商业运营。如果开发努力不成功，我们可能会放弃某些项目，导致注销所发生的成本，支出相关的资本化开发成本，并产生与任何相关或有负债相关的额外损失。

我们的收购可能不会像预期的那样表现。

从历史上看，收购一直是我们增长战略的重要组成部分，最近随着我们可再生能源业务的增长。尽管被收购的企业可能有很长的运营历史，但我们拥有和运营其中某些企业的历史可能有限或没有，可能在这些企业所在的国家或地区的运营经验有限或没有经验。我们还可能在整合和实现这些收购的预期收益以及整合或其他高于预期的一次性成本方面遇到挑战。这类业务可能不会产生足够的现金流来支持收购它们所产生的债务或发展它们所需的资本支出；而且这些业务的回报率可能不足以证明我们投资收购它们是合理的。此外，这些企业中的一些可能是政府所有的，一些可能在被收购之前作为更大的综合公用事业公司的一部分运营。如果我们要收购这些类型的企业中的任何一种，就不能保证我们会成功地将它们转变为私有企业，也不能保证我们不会招致不可预见的义务或债务。

新冠肺炎大流行，或未来任何其他高传染性或传染性疾病的爆发，可能会影响我们的业务和运营。

近年来，新冠肺炎疫情严重影响了全球经济活动，包括电力和能源消耗。新冠肺炎或另一场疫情可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响，原因包括：

•由于商业活动普遍下降，客户需求进一步下降；

•市场的进一步不稳定和业务活动的减少对客户在到期时或根本不能为我们的服务付费的能力产生负面影响，包括下游影响，即公用事业公司的客户无法支付每月账单或获得暂停付款义务，导致公用事业公司无法支付我们发电公司供应的电力；

•商业活动减少，导致我们的商业和工业客户经历收入下降和流动性困难，这阻碍了他们支付我们供应的电力的能力；

•政府暂停或其他监管或立法行动，以限制价格变化，推迟或暂停客户的付款义务，或允许延长适用于我们公用事业公司客户或我们购电协议下的承销商的付款期限，特别是在这些措施不能通过相关的政府补贴或其他支持来缓解任何付款缺口或不足的情况下；

•我们的PPA交易对手要求延迟或免除付款义务或其他调整的索赔，包括基于不可抗力或其他法律理由的索赔；

•现货电价进一步回落；

•市场的不稳定和业务活动的减少对我们公用事业服务领域的客户增长产生了负面影响；

•由于采取了居家、隔离、宵禁和其他社会疏远措施，对我们基本人员的健康和我们的行动产生了负面影响；

•由于业务运营限制或其他影响我们和我们的第三方供应商的因素，延迟或无法访问、运输和向我们的发电设施交付燃料；

•延迟或无法获得设备或人员无法执行计划内和计划外维护或供应链中断，这反过来又可能导致业务中断；

•我们确保业务连续性的能力下降，包括与在家工作环境有关的网络安全攻击增加；

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60|2023年年报

•我们的建设项目，包括我们的可再生能源项目的进一步延误，以及可再生能源项目的完成时间；

•因政府运作延误或停摆而延误或无法取得发展项目所需的许可；

•延迟实现我们的财务目标、战略和数字化转型；

•AES公司和/或其子公司的信用状况恶化，难以以有利的条件进入资本和信贷市场，或根本无法进入资本和信贷市场，以及全球金融市场的严重混乱和不稳定，或信贷和融资状况的恶化，这可能会影响我们获得为业务运营提供资金或及时处理到期债务所需的资本；

•延迟或无法按预期条款完成资产出售或按照我们的资本分配计划重新配置资本；

•外汇和商品市场的波动性增加；

•经济状况恶化、需求和其他相关因素导致长期资产减值；以及

•延迟或无法获得可能对我们的业务具有重大意义的监管行动和结果，包括追回新冠肺炎相关损失以及审查和批准我们在美国受监管的公用事业公司的费率。

新冠肺炎大流行的影响还取决于一些因素，包括针对新变种的更新疫苗的有效性和时机、更具毒性的新冠肺炎变种的开发以及为遏制其传播和减轻其对公共卫生的影响而采取的第三方行动。新冠肺炎疫情的死灰复燃或实质性恶化可能带来重大不确定性，可能对我们的发电设施、输电和配电系统、开发项目、Fluence的储能销售以及运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。新冠肺炎疫情还可能加剧本节中描述的许多其他风险。

竞争正在加剧，可能会对我们产生不利影响。

我们经营的电力生产市场的特点是有众多强大而有能力的竞争对手，其中许多可能具有广泛和多样化的开发或运营经验(包括国内和国际)，以及与我们相似或更多的财务资源。此外，近年来，在获得电力销售协议和收购现有发电资产方面，发电行业的特点是竞争激烈且日益激烈。在某些市场，这些因素导致新的电力销售协议中包含的价格下降，在许多情况下，通过竞争性投标做法导致现有资产的收购价格更高。竞争激烈的电力市场的演变，以及高效燃气发电厂和风能、太阳能等可再生能源的发展，也已经并可能继续在我们出售或打算出售电力的某些电力市场造成价格压力。此外，低成本颠覆性技术的引入或非传统竞争对手进入我们的行业和市场可能会对我们的竞争能力产生不利影响，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

供应商和/或客户集中可能使我们面临重大的财务信用或绩效风险。

我们经常依赖一家签约供应商或少数供应商提供燃料、燃料运输和我们一些设施运行所需的其他服务。如果这些供应商不能履行职责，我们将寻求通过以市场价格购买燃料来满足我们的燃料需求，使我们面临市场价格波动以及在某些时间段内可能无法以任何价格获得燃料和运输的风险，这可能对受影响业务的盈利能力和我们的经营业绩产生不利影响，并可能导致违反与其他交易对手的协议，包括但不限于订购者或贷款人。此外，我们的供应商可能会从受新冠肺炎疫情影响的地区采购某些材料，这可能会导致我们的开发项目或运营延迟和/或中断。

我们设施的财务表现取决于供应商和客户的信用质量和持续表现。有时，我们依赖一个或几个客户购买设施的全部或很大一部分产量，在某些情况下，根据长期协议，这些协议占给定设施预期收入的很大比例。这些协议的交易对手可能会违反或可能无法

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61|2023年年报

因破产、资不抵债、财务困难或其他因素而履行义务。此外，如果发生破产或类似的破产类型的程序，我们的交易对手可以根据美国破产法或类似的破产法(包括波多黎各的破产法)寻求拒绝我们现有的PPA。我们可能无法以现有协议那样优惠的条款达成替代协议，可能不得不以市场价格出售电力。交易对手违反购买力平价协议或其他协议也可能导致违反其他协议，包括受影响的企业债务协议。任何供应商或客户未能履行其合同义务都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

为了使我们的业务适应技术变化，我们可能会产生巨额支出。

新兴技术可能优于或不兼容我们现有的一些技术、投资和基础设施，可能需要我们投入大量资金以保持竞争力，或者可能导致我们的某些运营资产过时。我们未来的成功将部分取决于我们预测并成功适应技术变化的能力，提供满足客户需求和不断发展的行业标准的服务和产品的能力。可能影响我们业务的技术变化包括：

•改变发电、输电和配电资产利用的技术，包括扩大分布式发电的成本效益利用(例如屋顶太阳能和社区太阳能项目)和储能技术；

•分布式和本地发电和储能方面的进步，减少了对大规模可再生发电的需求，或影响了我们客户履行长期协议；以及

•更具成本效益的储能电池，太阳能或风能技术的进步，以及替代燃料和其他替代能源的进步。

新兴技术还可能使新的竞争对手在我们的市场上更有效地竞争，或者使我们向客户提供的服务非中级，包括传统的公用事业和集中发电服务。如果我们在适应技术变化方面产生了巨大的支出，未能适应重大的技术变化，无法获得重要的新技术，无法收回对过时资产的任何剩余投资的很大一部分，或者如果实施的技术未能按预期运行，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

网络攻击和数据安全漏洞可能会损害我们的业务。

我们的业务依赖电子系统和网络技术来运营我们的发电、输电和配电基础设施。我们还使用各种金融、会计和其他基础设施系统。我们的基础设施可能成为民族国家、黑客活动家、罪犯、内部人士或恐怖组织的目标。特别是，人们越来越关注据信与俄罗斯/乌克兰冲突有关的美国能源电网。通过黑客、恶意软件或其他方式进行的此类攻击可能会中断我们的运营、造成财产损失、影响我们控制基础设施资产的能力、导致敏感客户信息泄露或限制与第三方的通信。因入侵而导致的机密或专有数据的任何丢失或损坏可能：

•影响我们的运营、收入、战略目标、客户和供应商关系；

•使我们面临法律索赔和/或监管调查和诉讼；

•需要广泛的维修和恢复费用，以采取额外的安全措施，以避免未来的袭击；

•损害我们的声誉，限制我们在未来机会中的竞争力；以及

•影响我们的财务和会计系统，进而影响我们正确记录、处理和报告财务信息的能力。

我们已采取措施防止未经授权访问我们的系统和设施，包括遵守强制性监管可靠性标准的某些措施。迄今为止，网络攻击尚未对我们的运营或财务业绩产生重大影响。我们继续评估潜在的威胁和漏洞，并进行投资以解决这些问题，包括对网络和系统进行全球监控，识别和实施新技术，通过员工安全培训提高用户意识，以及更新我们的安全政策以及第三方提供商的安全政策。我们无法保证我们的安全措施将在多大程度上防止未来的网络攻击和安全漏洞，也无法保证我们的保险范围将充分覆盖我们可能遭受的任何损失。此外，我们并不控制若干合营企业或我们的权益法投资，且不能保证其努力将有效。

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62 |2023年度报告

我们的某些业务对天气和水文的变化很敏感。

我们的业务受到一般天气模式变化和异常恶劣天气的影响。我们的业务根据最佳可用信息和对天气的预期来预测电力销售，这代表了长期的历史平均水平。虽然我们亦考虑正常天气模式的可能变化及对我们的设施及业务的潜在影响，但不能保证有关规划可防止该等可能对我们的业务造成不利影响的影响。一般来说，电力需求在冬季和夏季达到高峰。通常情况下，当冬季比预期温暖，夏季比预期凉爽时，对能源的需求较低，导致对电力的需求低于预测。我们业务所在地的正常天气出现重大变化可能会对我们的经营业绩产生重大影响。

天气变化也会影响发电设施的电力生产，包括但不限于我们的风能和太阳能设施。例如，风力资源的水平影响风力发电设施产生的收入。由于风能和太阳能资源的水平是可变的，难以预测，我们的个别风能和太阳能设施的运营结果，特别是我们的运营结果一般来说，可能会有很大的不同时期，这取决于可用资源的水平。如果无法按计划提供资源，这些设施的财务结果可能低于预期。此外，我们还依赖于水力发电设施所在的广大地理区域不时出现的水文条件。温度、降水和积雪状况的变化也可能影响水力发电的数量和时间。

如果水文条件导致干旱或其他条件对我们的水力发电业务产生负面影响，例如2019年在巴拿马和2021年在巴西发生的情况，我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。此外，当我们的设施无法按预期水平运行时，我们在水力发电设施普遍存在的某些市场的合同可能要求我们在现货市场购买电力，并且该现货电力的价格可能在低水文期大幅上涨。

恶劣天气及自然灾害可能对我们的业务构成重大风险。

天气状况直接影响对电力、天然气和其他燃料的需求，并影响能源和与能源有关的商品的价格。此外，飓风、洪水、龙卷风、结冰事件、地震、溃坝和海啸等恶劣天气和自然灾害可能具有破坏性，并可能导致停电和财产损失、减少收入、影响燃料和水的供应、造成伤害和生命损失，并要求我们承担额外成本，从而使我们无法正常运营业务，例如，恢复服务和修复受损设施，获得替代电力，并获得可用的资金来源。如果全球气候变化导致温度和天气模式发生异常变化，导致更强烈、更频繁和更极端的天气事件，包括热浪、极端低温减少、降水量异常导致北美河流和沿海城市洪水，或中美洲和南美洲供水量减少和洪水增加，我们的发电厂可能面临更大的损害风险。以及由于海平面变化而导致的海岸线的变化。

根据受影响的设施和基础设施的性质和位置，任何此类事件也可能导致灾难性火灾;天然气、天然气气味剂或其他温室气体的释放;爆炸、泄漏或对自然资源或属于第三方的财产的其他重大损害;人身伤害、健康影响或死亡;或对受影响社区造成滋扰。此类事件还可能影响我们的业务合作伙伴、供应链和运输，从而可能对建筑项目以及我们向客户提供电力和天然气的能力产生负面影响。

在飓风、龙卷风或其他恶劣天气事件或其他情况下，发电、输电或配电系统或天然气生产、输电、储存或配电系统的中断或故障可能会阻止我们正常经营业务，并可能导致上述任何不利后果。在我们可收回成本的业务中，收回恢复服务和修复受损设施的成本须或可能须经监管机构批准，以及监管机构不允许及时和全额收回所产生成本的任何决定。上述任何情况均可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、声誉及前景造成重大不利影响。

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63 |2023年度报告

我们对合营企业或权益法投资的若干方面并无控制权。

我们投资了一些合资企业，在这些合资企业中，我们的子公司与我们的合资伙伴共享运营、管理、投资和/或其他控制权。在许多情况下，我们可以根据管理合同、通过在合资公司董事会或管理委员会的职位和/或通过某些有限的治理权利，如否决重大行动的权利，对合资企业施加影响。然而，我们并不总是对项目或业务具有这种类型的影响力，我们可能依赖我们的合资伙伴或合资企业的管理团队来运营、管理、投资或以其他方式控制该等项目或业务。我们的合资伙伴或我们合资企业的管理团队可能不具备以最佳方式运营这些项目或业务所需的经验、技术专长、人力资源、管理和其他属性，他们可能无法分享我们的业务优先事项。在我们确实拥有有投票权证券的多数控制权的一些合资协议中，我们签订了股东协议，将少数权利授予其他股东。

我们也可能需要合资伙伴的批准才能从共同拥有的实体获得资金分配或转让我们在项目或业务中的权益。我们的合资伙伴施加的控制或影响可能会导致运营管理和/或投资决策与我们做出的决策不同，并可能影响这些合资企业的盈利能力和价值。此外，如果合资伙伴破产或破产，或以其他方式无法履行其对合资企业的义务或分担合资企业的债务，我们可能有责任在我们的管理文件或适用法律规定的范围内履行合资企业的某些义务。

此外，我们在Fluence有大量的股权方法投资。作为一家上市公司，Fluence由自己的董事会管理，董事会成员对Fluence股东负有受托责任。虽然我们有权任命代表进入通量董事会，但以通量董事会为代表的通量股东的利益可能与我们的利益或我们证券持有人的利益不一致。截至2023年12月31日，Fluence继续报告称，其收入确认和相关库存的内部控制存在重大弱点，尚未得到补救。这种重大弱点可能会影响我们可能包括在财务信息中的Fluence财务信息的可靠性。

此外，我们通常依赖我们的权益法投资管理团队来运营和控制此类项目或业务。虽然我们可以通过在这类投资的董事会中拥有职位和/或通过某些有限的治理权利(如否决重大行动的权利)来施加影响，但我们并不总是拥有这种类型的影响，这种影响的范围和影响可能是有限的。我们权益法投资的管理团队可能不具备以最佳方式运营这些项目或业务所需的经验、技术专长、人力资源、管理和其他属性，他们可能不分享我们的业务优先事项，这可能对该等投资的价值以及我们的增长、业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

货币汇率的波动可能会影响我们的财务业绩和状况。

我们对汇率波动的风险主要来自与编制综合财务报表相关的换算风险，以及与以实体功能货币以外的货币进行交易相关的交易风险。虽然合并财务报表是以美元报告的，但我们在美国以外的几家子公司的财务报表是以当地货币作为功能货币编制的，并通过应用适当的汇率转换为美元。因此，美元相对于我们海外子公司报告的当地货币的汇率波动可能会导致我们的业绩出现重大波动。此外，虽然我们的海外运营费用通常以与相应销售相同的货币计价，但只要我们的收入和支出不以子公司的本位币计价，我们就有交易风险。此外，由于汇率的不利波动，在海外开展业务的成本可能会增加。

我们可能没有充分对冲大宗商品价格或利率变化带来的风险敞口。

我们经常签订合同，以对冲我们对电力、燃料需求和其他大宗商品的部分购销承诺，以降低与大宗商品价格波动相关的财务风险。作为这一战略的一部分，我们经常使用固定价格或指数远期现货买卖合约、期货、金融掉期和期权合约，在场外交易市场或交易所交易。我们还签订合同，帮助我们管理利率敞口。然而，我们可能不会涵盖我们的

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64|2023年年报

资产或头寸对市场价格或利率波动的影响，覆盖范围会随着时间的推移而变化。此外，我们现有的风险管理做法可能并不总是按计划执行。特别是，如果大宗商品或利率的价格或利率大幅偏离历史价格或利率，或者如果这些变化的价格或利率波动或分布偏离历史正常，我们的风险管理做法可能无法保护我们免受重大损失。因此，大宗商品价格或利率的波动可能会对我们的财务业绩产生负面影响，因为我们没有对冲或没有充分对冲头寸。此外，某些类型的经济对冲活动可能不符合美国公认会计原则下的对冲会计要求，导致我们的净收入波动性增加。该公司还可能遭受与“基差风险”相关的损失，“基差风险”是对冲工具和基础风险敞口(通常是发电设施的定价节点)之间的表现差异。此外，目前这些安排的交易对手可能无法履行或无法履行其在这些安排下的部分或全部义务的风险，虽然我们试图通过利用强大的信贷要求和交易所交易来防范这种情况，但这些保护可能不能完全覆盖交易对手违约时的风险敞口。对于我们的PPA定价没有完全转嫁到我们的燃料成本的业务，这些业务试图通过灵活的燃料采购以及进入时间和我们燃料供应协议的条款来管理风险敞口；然而，这些风险管理努力可能不会成功，由此产生的大宗商品风险敞口可能对这些业务和/或我们的运营结果产生实质性影响。

我们的公用事业业务可能会经历客户增长或客户使用量增长放缓的情况。

我们公用事业业务的客户增长和客户使用受到外部因素的影响，包括强制执行的能效措施、需求侧管理要求以及经济和人口状况，如人口变化、就业和收入增长、住房开工、新业务形成和整体经济活动水平。客户数量或客户对电力的需求缺乏增长或下降，可能会导致我们无法实现重大投资和支出的预期效益，并对我们的业务、财务状况、运营业绩和前景产生重大不利影响。

我们的一些子公司参与了固定收益养老金计划，其养老金计划净额义务可能需要额外的大量缴费。

我们有28个固定福利计划，其中5个在美国子公司，其余的在外国子公司，这些计划基本上覆盖了这些子公司的所有员工。养恤金费用以若干精算假设为基础，包括养恤金计划资产的预期长期回报率、养恤金计划受益人的预期寿命以及用于确定未来养恤金债务现值的贴现率。这些假设中的任何一个都可能被证明是不正确的，导致养老金计划资产与养老金计划下的养老金义务相比出现缺口。我们定期评估养老金计划资产的价值，以确保它们足以为各自的养老金义务提供资金。债务和/或股票市场的低迷，或我们对子公司养老金计划债务估计的任何重大假设的不准确，都可能导致养老金支出和未来资金需求的大幅增加。我们参与这些计划的子公司有责任满足各自司法管辖区法律要求的资金要求，因为与养老金计划下的养老金义务相比，养老金计划资产存在任何缺口，这可能需要向养老金计划提供额外的现金，这可能会对我们和我们子公司的流动性造成不利影响。见项目7。管理层的讨论和分析-关键会计政策和估计-养老金和其他退休后计划及附注15-福利计划包括在项目8中。财务报表和补充数据.

长期资产的减值将对我们的综合运营结果和净值产生负面影响。

长期资产最初按成本或公允价值记录，在其预计使用年限内折旧，只有在出现减值指标时才进行减值评估，这些指标包括：总体经济状况恶化或我们的运营或监管环境；竞争环境加剧；预期收入下降；燃料成本增加，特别是我们无法转嫁给客户的成本；环境合规成本增加；现金流为负或下降；失去关键合同或客户，特别是当我们无法以同样有利的条款更换它时；我们战略的发展；剥离我们业务的重要组成部分；或监管机构的不利行动或评估。对长期资产的任何减值都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大不利影响。

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65|2023年年报

与政府监管和法律相关的风险

我们的业务受到政府的严格监管，可能会受到法律或监管计划变化的不利影响。

我们预测、影响或适当应对法律或监管计划的变化的能力，包括获得预期或合同增加的电价或合同费率或增加费用的电价调整，可能会对我们的运营结果产生不利影响。此外，在我们运营的司法管辖区，特别是在电费需要监管审查或批准的公用事业公司，法律或法规的变化或监管条款的应用或解释的变化可能会对我们的业务产生不利影响，包括：

•成本的确定、定义或分类的变化，这些成本将作为可报销或传递成本计入我们向客户收取的费率中，包括但不限于升级我们的发电厂以符合更严格的环境法规所产生的成本；

•确定适当的投资资本回报率的变化，或公用事业公司的营业收入或向客户收取的费率过高，导致费率降低或消费者退税；

•改变可控或不可控成本的定义或确定；

•税法的变化；

•限制或以其他方式影响我们的交易对手(包括主权或私人当事人)履行对我们的义务(包括付款义务)的能力的法律或法规的变化；

•改变环境法，增加额外成本或限制我们发电设施的调度；

•对符合经济均衡变化的事件的定义的变化；

•关税上调时间的变化；

•相关优惠项下监管决定的其他变更；

•其他与牌照或许可有关的变更，影响我们开展业务的能力；或

•其他影响我们市场短期或长期定价机制的变化。

此外，在我们开展业务的许多国家，监管环境不断变化，可能很难预测监管对我们业务的影响。上述影响也可能源于我们努力遵守欧洲市场基础设施法规，其中包括与衍生品交易、报告和清算相关的法规，以及我们开展业务的其他司法管辖区可能通过的类似法规。上述事件中的任何一项都可能导致受影响企业的营业利润率和财务业绩下降。

我们的几个业务可能面临巨额补救费用、执法行动、私人诉讼和与CCR相关的声誉风险。

在我们现有和以前的燃煤发电厂址产生的CCR，目前正在和/或已经通过以下方式处理：放置在现场CCR池塘中；在现场和场外允许的工程垃圾填埋场处置和有益用途；用于各种有益用途，包括密封式用途和结构填充物；以及用于允许的场外矿山复垦。CCR目前仍在我们的几个设施中，包括CCR池塘。环境保护局的最终CCR规则规定，执法行动可以由环境保护局、州或地区以及私人诉讼启动。遵守美国联邦CCR规则；修订联邦CCR规则；或联邦、州、地区或外国规则或解决CCR的计划可能需要我们招致巨额成本。此外，公司和我们的业务可能在美国和/或国际上面临与CCR相关的诉讼，这可能使我们面临意想不到的潜在责任。此外，与CCR相关的诉讼也可能使我们面临意想不到的成本。此外，CCR及其在我们几个设施的生产一直是环境非政府组织非常感兴趣的主题，并受到国家和地方媒体的关注。这种媒体关注的直接和间接影响，以及回应和解决这一问题的要求，可能会分散管理人员的时间和注意力。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况、经营结果、声誉和前景产生重大不利影响。

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66|2023年年度报告

我们的一些美国业务受到由FERC、NERC和州公用事业委员会管理的各种法律和法规的规定，这些规定可能对我们的运营产生实质性影响。

作为2005年EPAct的一部分，AES公司是根据2005年PUHCA法案注册的电力公司控股公司。PUHCA 2005取消了根据1935年《美国公用事业控股公司法》实施的许多限制，同时继续向FERC和州公用事业委员会提供更多访问某些公用事业控股公司的账簿和记录的机会。PUHCA2005年还带来了更多的潜在挑战和机遇。通过消除合并和其他潜在合并的一些障碍，创建地理上分散的大型公用事业控股公司的可能性更大。这些实体可能增强了财务实力，从而增强了在美国与我们竞争的能力。

FERC强烈鼓励电力批发市场的竞争。增加市场参与度可能会降低我们的营业利润率。在其他措施中，FERC鼓励RTO和ISO开发需求响应竞标计划，作为响应高峰电力需求的机制，并鼓励整合分布式能源资源。这些计划可能会降低发电资产的价值，特别是公用事业规模的项目。联邦能源研究中心还鼓励按照《2005年EP法》的规定建设新的传输基础设施。虽然新的输电线路可能会增加市场机会，但它们也可能增加我们现有市场的竞争。此外，我们经营的电力批发市场的市场规则继续演变，以应对可再生能源和储能系统日益普及等问题。例如，一些电力批发市场地区已经实施或正在考虑改变如何将资源充足性或容量属性分配给间歇性发电资源。这些变化可能导致我们在这些地区的可再生发电设施的资源充足率或产能属性收入较低。

FERC有权对违反FPA第二部分有关批发发电或输电的任何条款以及根据其发布的任何规则或命令的行为进行民事处罚。《金融行动法》还规定对违反《金融行动法》的违法行为进行刑事罚款和监禁的评估。这一处罚权力在2005年EPAct中得到了加强。因此，FERC被授权评估法规规定的最高处罚权限，这种处罚权限一直并将继续定期调整，以考虑到通货膨胀。随着执法权力的扩大，违反FPA和FERC规定的行为可能会产生比过去更严重的后果。

根据EPAct 2005，NERC已被FERC认证为电气可靠性组织(ERO)，以制定适用于全美的强制性和可强制执行的电气系统可靠性标准，以提高电网的整体可靠性。这些标准需要经过FERC的审查和批准。一旦获得批准，可靠性标准可以由FERC独立执行，或者由负责审计、调查和以其他方式确保符合可靠性标准的ERO和区域可靠性组织执行，受FERC监督。违反NERC可靠性标准的行为将受到FERC根据FPA和EPA2005年的处罚权力的约束。

我们的美国公用事业企业面临着各自州公用事业委员会的严格监管。印第安纳州和俄亥俄州的监管酌处权相当广泛，包括对服务和设施、财产估值、发电设施的建造、购买或租赁、账户分类、折旧率、零售差饷和收费的增减、某些证券的发行、一些公用事业财产或证券的收购和出售以及某些其他事项的监管。这些业务面临意外或不利监管行动的风险，这可能对我们的运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。请参见第2项。-商务-公用事业SBU.

我们的企业受到严格的环境法律、规则和法规的约束。

我们的企业受到许多联邦、地区、州和地方当局、国际条约和外国政府当局严格的环境法律和法规的约束。这些法律和法规一般涉及向空气中的排放、向水中的流出物、水的使用、湿地保护、污染的补救、废物处理、濒危物种和噪音监管。不遵守这些法律和法规，或不获得或遵守任何相关的环境许可证，可能会导致罚款或其他制裁。例如，近年来，环保局向一些燃煤发电厂发出了NOV，指控它们广泛违反了新的污染源审查和防止CAA的重大恶化条款。美国环保署已对许多公司提起诉讼，并与其达成和解，原因是据称这些公司

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67|2023年年报

未经适当的许可批准和未安装现有的最佳控制技术而对燃煤发电机组进行改造。这些NOV的主要关注点一直是SO的排放2而且不是x环保局已经开出了罚单，并要求公司安装改进的污染控制技术，以减少此类排放。此外，国家监管机构和非政府环境组织在某些情况下对发电厂提起民事诉讼，这些情况导致判决和/或和解要求安装昂贵的污染控制措施或加速某些发电机组的退役。

此外，国会和其他国内外政府当局考虑或实施了各种法律和法规，以限制某些排放或对其征税，特别是涉及空气排放和水排放的排放。这些法律和法规已经给我们的发电厂的运行带来了额外的成本，而且拟议中的法律和法规将来可能会给我们的发电厂带来额外的成本。见第1项。-商业-环境和土地使用法规.

我们已经并将继续承担大量资本和其他支出，以遵守这些和其他环境法律和法规。环境限制的变化或新的发展可能会迫使我们招致巨额费用或可能超出我们估计的费用。不能保证我们能够从客户那里收回所有或任何增加的环境成本，也不能保证我们的业务、财务状况，包括记录的资产价值或经营结果不会受到重大和不利的影响。

对温室气体排放和与气候变化相关的潜在风险的担忧导致了可能影响我们企业的监管和其他行动的加强。

国际、联邦以及各地区和州当局对温室气体排放进行监管，并制定了减少温室气体排放的财政激励措施。2023年，公司各子公司经营的业务总CO2排放量约为3400万公吨，其中约1100万吨是由我们的美国业务排放的(这两个数字都是经过所有权调整的)。公司使用CO2《温室气体议定书》温室气体排放报告标准支持的排放估算方法。对于现有的发电厂，CO2 排放数据要么直接从工厂连续排放监测系统获得，要么根据实际燃料热输入和燃料类型CO计算2排放系数。这一估计是基于一些可能被证明是不正确的预测和假设，例如预测的调度、预计的工厂效率、燃料类型、CO2排污率以及我们子公司完成此类建设和开发项目的情况。虽然实际排放量可能有很大不同，但某些在建或开发中的项目一旦完成，将增加我们投资组合的排放量，因此可能增加与温室气体排放管制相关的风险。

目前美国没有强制温室气体减排(包括CO减排)的联邦立法2)，这影响了我们的发电设施；然而，在2015年，环境保护局颁布了一项规则，建立了新的CO源性能标准2新建和改装/改建的化石燃料电力公用事业蒸汽发电机组的排放量超过25兆瓦，并在2018年提出了对该规则的修订。2023年5月23日，环保局公布了一项拟议的规则，将建立CO22023年5月23日后开始建设或修改的某些新的化石燃料固定燃烧涡轮机的排放限制。2019年，环保局颁布了《负担得起的清洁能源(ACE)规则》，该规则将取代EPA的2015年清洁电力计划规则(CPP)。然而，2021年1月19日，华盛顿特区巡回法院撤销并还押了ACE规则。随后，2022年6月30日，最高法院推翻了哥伦比亚特区巡回法院的判决，并根据其意见发回进行进一步诉讼，认为CPP中的“代际转换”方法超出了国会根据《民航法》第111(D)条赋予环境保护局的权力。作为2022年6月30日最高法院裁决的结果，2022年10月27日，哥伦比亚特区巡回法院发布了部分授权，搁置了对ACE规则的未决挑战。2023年5月23日，环保局公布了一项拟议的规则，该规则将取消ACE规则，以CO的形式建立排放指南2对某些现有废气排放单位的排放限制，并将要求各国制定国家计划，为这些废气排放单位建立至少与环境保护局的排放准则一样严格的绩效标准。根据各种特定于EGU的因素，拟议排放指南的基础从常规操作方法到从本世纪30年代开始的碳捕获和封存或共燃低温室气体氢气。进一步程序的结果和未来可能出台的温室气体排放法规的影响仍不确定，但可能是实质性的。

2010年，环保局通过了与温室气体排放有关的法规，要求新的和现有的温室气体排放源在建设或修改之前可能从环境保护局获得新的来源审查许可。2016年，美国最高法院裁定，只有在这些来源还必须获得新的来源审查许可才能增加其他受管制污染物的情况下，才需要这样的许可。关于温室气体监管的进一步讨论

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68|2023年年报

排放量，见第1项。-商业-环境和土地使用法规-美国环境和土地使用立法和法规-温室气体排放上面。《联合国气候变化框架公约》《巴黎协定》缔约方确立了一个长期目标，即将全球平均气温的升幅控制在远低于工业化前水平2摄氏度的水平。我们预计《巴黎协定》将继续努力使全球经济脱碳并进一步限制温室气体排放的趋势。温室气体法规对我们业务的影响将取决于多个因素，包括任何此类法律或法规要求的温室气体减排的程度和时间、减排设备的成本以及补偿的价格和可用性、基于市场的合规选择的可用程度、我们的子公司有权在多大程度上获得温室气体排放津贴而不必在拍卖或公开市场上购买，以及此类法律或法规对我们的子公司收回通过加息或其他方式产生的成本的能力的影响。合规的成本可能是巨大的。

我们的非公用事业发电子公司寻求转嫁CO产生的任何成本2 向合同对手方排放。同样，我们的公用事业子公司寻求转嫁CO产生的任何成本2对客户的排放。然而，我们不能保证我们会有效地将这些费用分别转嫁给合同对手方或客户，也不能保证与由哪一方承担这类费用的任何争议相关的费用和负担不会负担和昂贵。

此外，根据政府间气候变化专门委员会的说法，气候变化的实际风险可能包括但不限于：许多冰川和积雪河流的径流增加和春季洪峰提前，湖泊和河流变暖，海平面上升，降水的变化和变异性以及极端天气事件的强度和频率。物理影响可能会对我们的业务和运营产生重大影响。例如，极端天气事件可能会导致我们的输配电资产和设施的停机时间以及运营和维护成本增加。天气条件的变化，主要是温度和湿度，预计也会影响客户的能源需求。能源消耗的减少可能会减少我们的收入。此外，虽然如果客户的能源消耗增加，收入预计会增加，但这种增长可能会促使对发电能力的额外投资。

除了政府监管机构，包括政界人士、环保人士、投资界和其他私人团体在内的许多团体都对温室气体排放表示了越来越多的担忧。新的法规，如智利的倡议和波多黎各能源公共政策法案，可能会对我们的业务产生不利影响。见第7项。-管理层的讨论和分析--主要趋势和不确定性--脱碳倡议。对这些脱碳举措的回应，包括我们与这些举措相一致的战略发展，可能会给我们的业务带来挑战。我们可能无法像预期的那样快速开发我们的可再生能源平台。此外，我们可能无法按预期价格处置燃煤发电资产，这些资产的估计使用年限可能会减少，这些资产的价值可能会减值。这些举措还可能导致燃煤发电设施提前退役，如果监管机构不允许完全收回投资，这可能会导致成本搁浅。

公众对我们温室气体排放的负面看法可能会对我们与第三方的关系、我们吸引更多客户的能力、我们的业务发展机会以及我们为我们的燃煤发电资产获得融资和保险的能力产生不利影响。

此外，原告此前对该公司提起的侵权诉讼因其子公司的温室气体排放而被驳回。未来类似的诉讼可能会胜诉，或导致损害赔偿、赔偿或其他救济。我们还可能受到与天气条件影响相关的风险。看见我们的某些业务对天气和水文的变化很敏感和恶劣天气和自然灾害可能会给我们的业务带来重大风险，并对我们的财务业绩造成不利影响有关详细信息，请参阅本部分。如果上述任何风险成为现实，成本可能增加或收入可能减少，并可能对我们的运营结果、财务状况、现金流和声誉产生重大不利影响。

对数据隐私的担忧导致了更多的监管和其他可能影响我们业务的行动。

在正常业务过程中，我们收集和保留敏感信息，包括有关客户、员工、客户能源使用情况和其他信息的个人身份信息，以及关于业务合作伙伴和其他第三方的信息，其中一些可能构成机密信息。如果我们收集的敏感电子数据被盗、损坏或不当披露，我们将受到以下惩罚：

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69|2023年年报

违反适用的隐私法，使我们受到第三方索赔的影响，要求遵守通知和监控法规，并对你的名声。尽管我们采取技术和组织措施保护个人身份信息和其他机密信息，但违反或中断我们的信息技术系统可能会导致隐私法下的法律索赔、责任或处罚，或者对运营或公司声誉造成损害，这可能会对我们的业务产生不利影响。

由于在业务过程中可以访问和处理机密和个人身份信息，我们还受到全球各种数据隐私和安全法律法规以及合同要求的约束。如果我们不能遵守适用的法律和法规或我们的合同承诺，以及维持可靠的信息技术系统以及对隐私和安全要求的适当控制，我们可能会遭受可能代价高昂或以其他方式对我们的业务产生不利影响的监管后果。此外，我们的一家股权附属公司的任何实际或预期的失败都可能对我们的运营结果和前景产生重大不利影响。

税收立法倡议或对我们税收状况的挑战可能会对我们产生不利影响。

我们在美国和各种非美国司法管辖区开展业务，并受美国联邦、州和地方政府以及许多非美国司法管辖区的税收法律和法规的约束。有时，立法措施可能会对我们在收入或其他税收、我们的有效税率或纳税方面的整体税收状况产生不利影响。例如，2022年第三季度，美国签署了《降低通胀法案》(IRA)，使之成为法律。IRA包括的条款预计将使美国清洁能源行业受益，包括增加、延长和/或新的陆上和海上风能、太阳能、储存和氢气项目的税收抵免。我们预计，延长目前的太阳能投资税收抵免(“ITCs”)，以及为满足工资和学徒要求的项目提供更高的抵免，将增加对我们可再生能源产品的需求。在美国，爱尔兰共和军根据调整后的财务报表收入包括15%的公司替代最低税。

2022年第四季度，欧盟委员会通过了一项关于第二支柱的修订指令，确立了15%的全球最低税率。这项通过要求欧盟成员国在2023年12月31日之前将该指令转变为各自的国家法律，以便规则从2024年1月1日起生效。2023年期间，荷兰、保加利亚和越南通过立法，从2024年1月1日起实施第二支柱。我们将继续监测公司运营的其他非欧盟国家正在考虑第二支柱修正案的立法草案的发布情况。对本公司的影响尚不清楚，但可能是实质性的。

与债务和财务状况有关的风险

我们有一大笔债务。

截至2023年12月31日，在合并的基础上，我们有大约270亿美元的未偿债务。根据AES公司的循环信贷安排，所有未偿还的借款都是无担保的。然而，AES公司子公司的大部分债务基本上都是由这些子公司的所有资产担保的。运营现金流的很大一部分必须用于偿还我们的债务。此外，由于我们有相当大比例的资产用于担保这笔债务，这减少了可用于未来担保债务或信贷支持的抵押品数量，并降低了我们运营这些担保资产的灵活性。这一债务水平和相关的安全可能会产生其他后果，包括：

•使偿还债务和其他义务更加困难；

•使我们更容易受到一般不利工业和经济状况的影响，包括汇率、利率和商品价格的不利变化；

•减少可用现金流，以资助其他公司用途和发展我们的业务；

•限制了我们在规划或应对业务和行业变化方面的灵活性；

•与杠杆率不高的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；以及

•限制我们借入额外资金、支付现金股息或回购普通股的能力，以及与此类债务有关的财务和其他限制性契约。

管理我们债务的协议，包括我们子公司的债务，限制但不禁止产生额外的债务。如果我们变得更加杠杆化，上述风险将会增加。此外，我们的实际现金需求可能比预期的要大，我们的现金流可能不足以偿还到期的所有未偿债务。那样的话，我们可能借不到钱，

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70|2023年年报

以可接受的条件出售资产、筹集股权或以其他方式筹集资金，以便在债务到期时对其进行再融资。此外，我们对现有或未来债务进行再融资的能力，将取决于当时的资本市场和我们的金融状况。我们债务的任何再融资都可能导致更高的利率或更繁重的契约，限制我们的商业运营。见附注11-债务包括在第8项中。-财务报表和补充数据关于我们的债务到期日的时间表。

AES公司偿还其未偿债务的能力取决于从我们子公司收到的资金。

AES公司是一家控股公司，除了其子公司的股票外，没有其他任何物质资产。AES公司几乎所有的现金流都来自其子公司的经营活动。因此，AES Corporation偿还债务和为其他债务提供资金的能力不仅取决于其子公司产生现金的能力，还取决于子公司以股息、费用、利息、税收分摊付款、贷款或其他形式向其分配现金的能力。我们的子公司在分配现金的能力方面面临各种限制。根据贷款协议、契约或无追索权融资安排，大部分附属公司有责任在作出分配前满足某些限制性付款契诺或其他条件。企业业绩以及当地的会计和税收规则也可能限制股息分配。由于外国政府限制资金汇回或货币兑换，在外国的子公司也可能被阻止分配资金。我们的子公司是独立和不同的法人实体，除非它们明确担保了AES Corporation的债务，否则没有义务支付根据此类债务到期的任何金额，或通过股息、费用、贷款或其他付款提供任何资金。

附属公司或联营公司现有或未来可能出现的违约可能会对我们造成不利影响。

我们试图通过无追索权债务或“无追索权融资”为我们的国内外项目融资，这要求贷款仅从项目收入中偿还，并规定贷款(及其利息)的偿还完全由该项目子公司或附属公司的股本、实物资产、合同和现金流担保。截至2023年12月31日，我们在合并基础上的未偿债务约为270亿美元，其中约45亿美元为母公司的追索权债务，约221亿美元为无追索权债务。在一些无追索权融资中，母公司明确同意以担保、赔偿、信用证、信用证偿还协议和付款协议的形式承担某些有限债务和或有负债，其中大部分债务仅在未来事件发生时生效或终止。在我们的美国可再生能源项目涉及税收权益投资者或税收抵免购买者的情况下，我们向税收权益投资者或税收抵免购买者提供惯常的母公司或子公司担保，要求母公司或子公司承担任何美国国税局重新获得或拒绝他们在交易中获得的某些税收优惠的风险。

我们的某些子公司拖欠全部或部分未偿债务。截至2023年12月31日，在我们的综合资产负债表中，与此类违约相关的流动债务总额为3.25亿美元。虽然我们无追索权融资项下的贷款人一般对母公司没有直接追索权，但无追索权融资项下的此类违约可能：

•减少母公司收到的子公司股息、费用、利息支付、贷款和其他现金来源，因为在任何违约悬而未决期间，子公司通常被禁止向母公司分配现金；

•触发AES公司根据向该子公司或代表该子公司提供的任何财务担保、信用证或其他信贷支持进行付款的义务；

•触发母公司未偿债务违约。例如，AES Corporation的循环信贷安排和未偿还优先票据包括涉及重大子公司的某些破产相关事件的违约事件，以及涉及重大子公司或构成重大子公司的任何子公司的未偿还重大债务加速的违约事件；或

•这将导致在无追索权融资下质押的资产丧失抵押品赎回权，导致资产减记，并消除从这些资产获得的任何和所有潜在的未来利益。

所有违约的项目都不是由子公司拥有的，这些子公司单独或整体符合AES Corporation的循环信贷安排或其他债务协议中适用的重要性标准，以触发违约事件或允许在此类债务下加速。然而，由于未来混合使用

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71|2023年年报

若发生分派、资产减记、处置及本公司财务状况及经营业绩的其他变化，其中一间或多间附属公司个别或合计可能符合适用的重大标准，因此一旦该等附属公司的债务加速，便会触发违约事件及母公司债务可能加速。

AES公司有大量的现金需求和有限的流动性来源。

AES Corporation需要现金主要用于：偿还债务本金、利息、普通股分红、收购、建设和其他项目承诺、其他股权承诺(包括业务发展投资)、股权回购、税收和母公司管理费用。我们的主要流动资金来源是：我们子公司的股息和其他分配，母公司融资的收益，以及资产出售的收益。见项目7。管理层的讨论与分析--资本来源与流动性。我们相信，这些来源将足以履行我们在可预见的未来的义务，这是基于一些关于进入资本或商业贷款市场、我们子公司的运营和财务业绩、汇率、我们出售资产的能力以及我们子公司支付股息和其他分配的能力的重大假设；然而，我们不能保证这些来源在需要时可用，或者我们的实际现金需求不会高于预期。此外，我们的现金流可能不足以在到期时偿还我们的债务，我们可能不得不为这些债务进行再融资。我们不能保证我们会成功地以可接受的条件获得这种再融资。

我们发展业务的能力取决于我们以优惠条件筹集资金的能力。

我们依赖资本市场作为流动性的来源，以满足运营现金流无法满足的资本要求。我们在追索权或无追索权的基础上安排融资的能力和此类资本的成本取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的，包括：一般经济和资本市场状况；银行信贷的可用性；税务股权投资者的可用性；AES以及我们的竞争对手的财务状况、业绩和前景；以及税收和证券法的变化。如果我们无法获得资金，我们可能不得不出售资产或停止进一步投资，包括扩大或改善现有设施，任何这些都会影响我们未来的增长。

AES Corporation或其子公司的信用评级下调可能会对我们进入资本市场的机会、利息支出、流动性或现金流产生不利影响。

如果AES公司及其子公司的任何信用评级被下调，我们以有利条件筹集资金的能力可能会受到损害，我们的借款成本可能会增加。此外，交易对手可能不再愿意接受AES公司提供信贷支持的一般无担保承诺。因此，我们可能需要提供其他形式的担保，如信用证和/或抵押品，以支持或取代AES Corporation的任何信用支持，这会减少我们的可用信用。不能保证交易对手会接受此类担保或其他担保。

我们普通股的市场价格可能会波动。

我们普通股的市场价格和交易量可能会大幅波动，原因包括一般经济状况、我们行业和市场的状况、环境和经济发展以及一般信贷和资本市场状况，以及我们特有的发展，包括本节描述的风险，未能满足我们公开宣布的指引或关键趋势和第7项中描述的其他事项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析.

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目1C。网络安全

我们认识到维护我们的人员、系统和数据的安全和保障的重要性，并在我们的管理层和董事会的支持下，有一个全面的流程来监督和管理网络安全和相关风险。

AES的首席信息安全官(“CISO”)向我们的总法律顾问报告，是公司网络安全团队的负责人。CISO负责评估和管理我们的网络风险管理

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72|2023年年报

程序。在这一角色中，CISO向高级管理人员通报网络安全事件的预防、检测、缓解和补救，并监督这些工作。我们的CISO在评估和管理网络安全计划和网络安全风险方面拥有丰富的经验。我们的CISO自2020年以来一直担任该职位。

CISO管理着一支拥有广泛经验和专业知识的全球网络安全专业团队，包括在网络安全威胁评估和检测、云安全、缓解技术、网络安全培训、事件响应、网络取证、内部威胁和监管合规方面。我们依赖威胁情报以及从政府、公共或私人来源(包括合同外部顾问)获得的其他信息。

董事会监督我们的网络安全风险暴露以及管理层为监控和缓解网络安全风险而采取的步骤。CISO向董事会简要介绍我们的网络风险管理计划的有效性，通常每半年一次，并根据需要提供不定期的更新。

我们认为网络安全是企业风险流程的一部分，包括有组织和结构化的报告协议。网络安全风险的优先顺序与整体风险管理流程保持一致。

此外，公司管理团队还会在每月的绩效审查会议上考虑与网络安全相关的风险，以及其他重大风险，以及应对此类风险的适用缓解计划。执行领导班子以及首席会计官、首席风险官、总裁副全球财务规划与分析、财务主管、总裁副内部审计等参加了会议。

我们还建立了由我们的CISO领导的事件响应团队和相关协议，以管理我们的评估、响应和发生网络安全事件时的内部和外部通知。根据事件的性质和严重程度，该协议规定逐步通知我们的首席执行官和董事会(包括董事会主席和财务审计委员会主席)。我们经常通过执行桌面练习来练习我们的事件应对。

我们评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的政策、标准、流程和实践被整合到我们的整体风险管理计划中，并由国家标准与技术研究所(NIST)建立的框架和其他适用的行业标准提供信息。我们的网络安全计划以优先的方式应对威胁，尤其侧重于以下关键领域：

•差距分析，以确定可纳入网络战略的方案改进机会；

•每年审查和传达的政策和标准；

•通过评估控制实施风险来支持网络安全要求的例外管理和内部审计；以及

•在业务和战略层面监测和定期报告网络复原力和态势。

我们就任何此类流程聘请评估员、顾问、审计师或其他第三方，包括：

•外部脆弱性评估，包括渗透测试；

•内部审计审查；

•威胁情报；

•事件管理；

•由NERC注册的区域实体对NERC关键基础设施保护监管环境进行审计；以及

•根据需要提供程序开发支持。

我们针对第三方服务提供商的风险管理计划包括对他们与AES数据和系统的交互进行基于风险的评估。我们为关键的第三方服务提供商实施监控和响应流程。

我们为员工提供认知培训，以帮助识别、避免和缓解网络安全威胁。我们的员工参加培训，包括网络钓鱼练习、每月安全会议和年度网络安全意识更新。我们还定期与管理层和其他员工举行桌面演习，以练习快速应对网络事件。

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73|2023年年报

我们面临与我们的业务相关的网络安全风险。虽然到目前为止，此类风险尚未对我们造成实质性影响，但我们的数据和系统不时受到威胁或遭到入侵。有关我们面临的网络安全风险的更多信息，请参见项目1A。-风险因素-网络攻击和数据安全漏洞可能损害我们的业务包括在本表格10-K中。

项目2.财产

我们在世界各地设有办事处，通常是根据长期和短期租约的规定，我们认为这些租约都不是实质性的。除少数例外情况外，我们的设施，如第1项所述-商务这种形式的10-K，作为项目相关融资安排的一部分，必须接受抵押或其他留置权或产权负担。此外，我们的大部分设施都位于租赁的土地上。然而，在少数情况下，该设施不存在附带的项目融资，在这些情况下，土地权益可能不受任何产权负担的影响，并由子公司或附属公司直接拥有。

项目3.法律程序

本公司在正常业务过程中涉及某些索赔、诉讼和法律程序。本公司在可能已产生债务且损失金额可合理估计的情况下，就诉讼和索赔产生应计费用。根据公司目前掌握的信息，并考虑到已建立的估计负债准备金及其保险范围，本公司认为，这些诉讼和行动的最终结果不太可能对本公司的综合财务报表产生重大不利影响。然而，合理的可能性是，有些事情可能会做出对公司不利的决定，并可能要求公司支付损害赔偿或支出，金额可能是实质性的，但截至2023年12月31日无法估计。根据《美国证券交易委员会条例》S-K第103项《美国证券交易委员会修正案》，俄铝的政策是披露政府主管部门参与的环境法律诉讼，如果有合理理由预计此类诉讼将导致大于或等于1,000,000美元的罚款。

2001年12月，奥迪萨邦电网公司(“GRIDCO”)根据1996年印度仲裁和调解法向本公司、AES Orissa配电私人有限公司(“AES ODPL”)和Jyoti Structures(“Jyoti”)送达仲裁通知，依据GRIDCO、本公司、AES ODPL、Jyoti和公司联属公司Orissa的中央电力供应公司(“CESCO”)之间的股东协议条款进行仲裁。在仲裁中，GRIDCO声称，公司就公司对CESCO的间接投资发出的安慰信规定，公司有义务提供额外的财务支持，以支付CESCO对GRIDCO的所有财务义务。GRIDCO似乎要求大约1.89亿美元的损害赔偿，外加未披露的罚款和利息，但GRIDCO没有提交详细的据称的损害分析。该公司反诉GRIDCO，要求其赔偿损失。2007年6月，仲裁庭以2比1的多数作出裁决，驳回了GRIDCO的索赔，并认为被告公司、AES ODPL或Jyoti均不对GRIDCO负有任何责任。受访者的反诉也被驳回。大多数仲裁庭后来判给被告，包括该公司，他们与仲裁有关的一些费用。GRIDCO向印度当地法院提出了对法庭裁决的质疑。GRIDCO对费用裁决的挑战已被法院驳回，但其对责任裁决的挑战仍悬而未决。到目前为止，还没有就责任裁决举行听证会。该公司相信，对于针对它的索赔，它有可取的辩护理由，并将在这些诉讼中积极为自己辩护；然而，不能保证它的努力一定会成功。

根据他们的环境审计，AES Sul和AES Florestal在AES Florestal经营的一家电线杆工厂发现了200桶固体杂酚油废物和其他污染物。审计的结论是，电线杆厂的前经营者Companhia Estadual de Energia（“CEEE”）一直在使用这些污染物处理该厂生产的电线杆。根据其倡议，AES Sul和AES Florestal与巴西当局和CEEE就采取遏制和补救措施进行了沟通。2008年3月，巴西南里奥格兰德州检察官对AES Sul、AES Florestal和CEEE提起民事诉讼，要求下令要求这三家公司减轻位于电线杆厂场地上的污染区的影响，并支付约600万雷亚尔（100万美元）的赔偿金。2011年10月，国家检察官请求发布禁令，命令被告公司立即控制和清除污染。法院于2011年10月18日批准了禁令救济，但确定只有CEEE需要执行拆除工作。2012年5月，CEEE根据禁令开始了搬迁工作。此案目前正在等待判决。清除和补救费用估计约为1，500万至6，000万雷亚尔（300万至1，200万美元），可能还有目前无法估计的额外费用。于二零一六年六月，本公司将AES Sul出售予CPFL Energia S.A.。作为

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74 |2023年度报告

在出售过程中，AES Guaiba是AES Sul的控股公司，它保留了与此事有关的潜在责任。本公司相信，针对其提出的申索有值得辩护的理由，并将在该等诉讼中积极为自己辩护;然而，不能保证其努力将取得成功。

2015年9月，AES Southland Development，LLC和AES Redondo Beach，LLC就加州海岸委员会（“CCC”）认定AES Redondo Beach的场地包括约5.93英亩的CCC管辖湿地提起诉讼。CCC声称，AES雷东多海滩不适当地安装和操作水泵，影响了据称的湿地，违反了《加州海岸法》和雷东多海滩当地海岸计划（“LCP”）。CCC决定的潜在结果可能包括要求AES Redondo Beach进行恢复和/或支付罚款或处罚的命令。AES雷东多海滩认为，它有关于基本的CCC的决定有价值的论点，但不能保证它会成功。2020年3月27日，AES Redondo Beach，LLC将该网站出售给了一家无关联的第三方买家，该买家承担了这些诉讼中包含的义务。于2020年5月26日，CCC员工向AES发出通知书，指示AES停止在指称湿地内的水泵的任何操作，并提交海岸开发许可证（“CDP”）申请，以移除指称湿地内的水泵。NOV还指示AES提交关于位于现场电气保险库内的额外水泵的技术分析，并在必要时提交CDP申请，以继续运行。关于保险库水泵，AES向CCC提供了所要求的分析，CCC没有要求采取进一步行动。关于所称湿地中的水泵，AES将这些水泵关闭，以防止进一步的运作，并就AES停用或拆除水泵的计划向许可当局雷东多海滩市（“市”）提交了CDP。2020年10月14日，市政府认为CDP申请已经完成，并表示需要举行公开听证会。AES提交了所有必需的信息，并等待市政府继续处理申请。2023年12月，该市表示将继续处理CDP申请。AES将积极捍卫其在NOV方面的利益，但我们目前无法预测此事的结果。然而，《海岸法》和LCP对其他公司提出的索赔的和解和诉讼结果要求他们支付巨额民事罚款并采取补救措施。

2015年10月，AES印第安纳州收到了一份11月的报告，指控其违反了《清洁空气法》(CAA)、《印第安纳州实施计划》(“SIP”)和与彼得堡站3号机组涉嫌违反颗粒物和不透明度规定相关的第五章操作许可。此外，2016年2月，AES印第安纳州收到了EPA的一份报告，指控其违反了《新源评论》和其他CAA法规、印第安纳州实施计划和彼得堡站的第五章操作许可。2020年8月31日，AES印第安纳州与美国环保局、美国司法部和印第安纳州环境管理部(“IDEM”)达成和解，解决了彼得堡车站违反CAA的指控。和解协议以拟议的司法同意法令的形式，于2021年3月23日由美国印第安纳州南区地区法院批准并进入，其中包括以下要求：x因此，2排放量和更严格的排放限制比AES印第安纳州目前的标题五空气许可证;支付民事罚款总额为150万美元;一个500万美元的环境缓解项目，包括建设和运营一个新的，非排放源的产生在网站上;支出30万美元的国家只有环境有益的项目，以保护当地的，生态重要的土地; 1号和2号机组在2023年7月1日之前退役。

2018年12月，多米尼加共和国民事法院对本公司、AES Puerto Rico和其他三家AES附属公司提起诉讼。该诉讼据称是代表100多名多米尼加索赔人（包括在世和已故的索赔人）提起的，似乎是寻求与2004年交付多米尼加共和国的CCR有关的救济。该诉讼一般声称，CCR造成人身伤害和死亡，并要求4.76亿美元的所谓损害赔偿。该诉讼没有确定或提供任何有关索赔人个人所称伤害的佐证资料。诉讼也没有提供任何支持损害赔偿要求的信息，也没有解释赔偿额是如何得出的。相关AES公司认为，他们对针对他们提出的索赔有值得辩护的理由，并将在这一诉讼中积极为自己辩护;但是，不能保证他们的努力会取得成功。

2019年2月，多米尼加共和国民事法院对该公司、AES波多黎各、另外两家AES附属公司以及一家非关联公司及其委托人提起了单独的诉讼。随后，索赔人撤回了关于波多黎各国家石油公司的诉讼。针对AES的其他被告(“AES被告”)和独立被告的诉讼仍悬而未决。这起诉讼据称是代表200多名多米尼加在世和已故的索赔人提起的，似乎是为了寻求与2003年和2004年向多米尼加共和国交付的CCR有关的救济。诉讼一般声称CCR造成了人身伤亡，并要求超过9亿美元的据称损害赔偿。诉讼没有确定或提供任何关于索赔人声称的伤害的佐证信息，诉讼也没有提供任何

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75|2023年年报

支持损害赔偿要求或解释如何得出数量的信息。2020年8月，应相关公司的要求，案件被移交给另一个民事法院(“民事法院”)。初步听证会已经举行。双方正在等待民事法院对AES被告驳回诉讼的动议做出裁决。AES被告认为，他们对针对他们的指控有可取的辩护理由，并将在这一诉讼中积极为自己辩护；然而，不能保证他们的努力会成功。

2019年10月，环境总监(SMA)通知了AES Andes与Ventanas Complex的环境许可相关的某些涉嫌违规行为，并通过豁免N°1/ROL D-129-2019号决议启动了制裁程序。被指控的指控包括超过发电限制、在空气质量较差的时段未能减少排放、超过向海洋排放的限制以及超过噪音限制。AES Andes已经向SMA提交了一份关于Ventanas建筑群的建议的“合规计划”。此合规计划的最新版本于2021年5月26日提交。2021年12月30日，合规计划获得了SMA的批准。然而，SMA提起了当然诉讼，原因是据称超过了发电限制，这将要求公司降低2，否X和PM排放，以实现合规计划中确定的排放抵消。2022年1月6日，AES Andes向SMA提交了重新定位，寻求修改遵守当然诉讼的手段。2023年1月17日，SMA批准了街道铺设措施，或者为社区成员提供加热器的计划，作为满足批准的合规计划中空气排放补偿的手段。拟议的合规计划成本约为1,080万美元。2023年4月21日，SMA向安第斯航空公司通报了一项决议，该决议指控文塔纳斯工厂在空气质量不佳的时期未能减少排放。2023年5月24日，AES Andes向SMA提交了免责声明，以回应这一决议。安第斯安第斯公司计划通过行政程序大力为自己辩护，但不能保证它会成功。如果AES Andes在为2023年4月的决议辩护方面不成功，和/或如果SMA确定与2019年10月制裁程序相关的合规计划的执行情况不令人满意，则可能被罚款。

2020年3月，墨西哥联邦电力委员会(“CFE”)向AES Mérida III提交了仲裁请求。CFE指控AES Mérida III违反了双方之间的电力和容量购买协议(“合同”)规定的义务，这一指控与CFE自身未能按照合同规定提供燃料有关。CFE寻求追回根据合同向AES Mérida支付的约2亿美元，以及因不得不从尤卡坦半岛的其他来源获得电力而据称的约4.8亿美元的损害赔偿金。AES Mérida提交了一份答辩书，否认对CFE的责任，并声称因CFE违反其义务而要求损害赔偿的反索赔。证据听证会于2021年11月举行。2022年5月听取了结案陈词。2022年11月，仲裁庭发布了对此案的裁决，驳回了CFE的损害赔偿要求，并就AES Mérida的反诉向AES Mérida支付了净损害赔偿金(“裁决”)。墨西哥法院正在进行有关AES Mérida试图强制执行该奖项和CFE试图挑战该奖项的诉讼。埃斯梅里达公司认为，它有可取的主张和辩护，并将在这一争端中积极主张这些主张和辩护；然而，不能保证它的努力一定会成功。

2021年5月12日，墨西哥联邦环境保护检察官(“管理局”)启动了对TEP热力发电设施的环境审计。2023年1月20日，TEP收到了管理局发布的决议的通知，该决议指控TEP违反了空气排放法规，包括没有提交报告。该决议罚款27,615,140比索(约合160万美元)。2023年3月3日，该设施提交了一份无效判决，对这一决议提出质疑，当地法官已承认这一裁决，并授予禁制令，禁止在基本诉讼过程中执行拟议的罚款。然而，当地税务机关拒绝接受保证禁令所需的保证金，因此，2023年9月18日，TEP提起诉讼，试图迫使税务机关接受保证金并承认禁令的有效性。特别分庭尚未对申诉作出答复，因此，2024年1月12日，特别分庭提出请求，要求特别分庭对申诉的受理作出裁决。2024年2月2日，TEP提起了Amparo诉讼，理由是没有就TEP 2023年5月向商会提交的文件发布决议，以告知管理局是否已提交对无效诉讼的答复，如果没有，则宣布管理局的权利被排除。该公司相信，对于针对它的索赔，它有可取的辩护理由，并将在这些诉讼中积极为自己辩护；然而，不能保证它的努力一定会成功。

2022年2月，多米尼加共和国民事法院对该公司提起诉讼。这起诉讼声称是代表425多名多米尼加索赔人提起的，这些索赔人包括在世的和已故的，似乎是在寻求救济

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76|2023年年报

与2003年和2004年交付给多米尼加共和国的共同国家报告有关。诉讼一般声称CCR造成了人身伤亡，并要求超过6亿美元的据称损害赔偿。诉讼没有确定或提供关于索赔人所称伤害的任何佐证资料。诉讼也没有提供任何支持损害赔偿要求的信息，也没有解释这一数额是如何得出的。该公司相信，它对针对它的索赔有可取的辩护理由，并将在这一诉讼中积极为自己辩护；然而，不能保证它的努力一定会成功。

2022年7月25日，AES波多黎各有限责任公司(“AES-PR”)在11月收到环保局的指控，称AES-PR在波多黎各瓜亚马的燃煤发电设施违反了CAA的某些规定。11月声称，AES-PR超过了排放限制，没有继续运行某些监测设备，进行某些分析和测试，维护完整的记录，并按照环保局的汞和空气有毒物质标准的要求提交某些报告。11月进一步声称，AES-PR没有完全遵守该设施的标题V运营许可证。AES-PR正在与美国环保局就11月1日的事宜进行讨论。AES-PR将捍卫自己的利益，但我们目前无法预测此事的结果。然而，针对其他燃煤电厂的CAA索赔的和解和诉讼结果，要求企业支付民事罚款并采取补救措施。

2022年4月，环境管理局(“SMA”)通知安第斯电力公司与梅萨马维达风力发电项目建设有关的某些涉嫌违规行为，启动了制裁程序。被指控的指控包括未及时实施道路改善措施和道路使用时间表，以及未能识别离项目第一个施工阶段最近的所有噪音接收器。2022年6月23日，SMA向Energía Eólica Mesamávida Spa提出指控。2022年6月28日，Energía Eólica Mesamávida Spa提交了一份拟议的合规计划，估计成本为430万美元，随后获得了SMA的批准。2022年11月9日，该项目的反对者向第三环境法院提交了一份司法诉讼，对该合规项目的批准提出质疑。2023年3月7日，第三环境法院驳回了针对合规项目的第三方司法诉讼。对这一决定提出上诉的最后期限已经过去，没有人提出上诉。该公司已经完成了合规计划所要求的行动；然而，项目的反对者已经向SMA提交了对合规计划的履行提出质疑的索赔。如果SMA确定合规计划的执行情况不令人满意，可能会被罚款。

2020年6月，墨西哥能源管理委员会通过了RES/894/2020号决议(“第894号决议”)，试图增加TEG和TEP向CFE支付的转运费。根据目前的估计，有关期间(2020年7月至2024年3月)的增加额将超过9000万美元。2022年10月，TEG和TEP发起了对该决议合宪性的质疑。2024年2月，墨西哥相关第一合议庭做出了有利于TEG和TEP的裁决，并确定它们不需要根据第894号决议支付增加的转运费。如果TEG和TEP未来被要求支付增加的转运费，他们将寻求执行各自的合同权利，将增加的关税转嫁给各自的违规者。

2023年1月26日，SMA向Alto Maipo spa通报了与Alto Maipo设施有关的四项指控，SMA均将其归类为“严重”。所指控的指控包括：未及时完成取水工程，没有充分利用与当地社区达成的协议所设想的临时工程、灌溉排水口和运河；不遵守森林管理计划的细节，在未经许可的地区进行干预；在受限制的古生物区修建道路；以及非法转移动物。2023年2月16日，Alto Maipo项目提交了一份合规计划，SMA对此提供了意见。2023年6月6日，Alto Maipo回应了SMA的意见，提交了一份修订后的合规计划，SMA目前正在考虑该计划。2023年6月底和7月初，第三方反对者向合规计划提交了意见，声称解决取水工程费用的提案是不够的。Alto Maipo于2023年8月完成了对这些第三方意见的答复，随后，该项目的反对者又提交了新的补充意见。2023年12月，Alto Maipo提交了对反对者最新观察结果的回应。SMA的审查仍在进行中。任何此类合规项目的成本都是不确定的。如果合规计划没有得到SMA的批准或执行到令SMA满意的程度，根据适用法规，此类被指控的严重违规行为可能会被罚款、吊销SMA批准的设施的RCA环境许可证或关闭。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

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77|2023年年报

第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

最近出售的未注册证券

没有。

发行人及关联购买人购买股权证券

股票回购计划-董事会授权允许母公司通过各种方式回购股票，包括公开市场回购和/或私下谈判的交易。回购的金额、时间或价格可能会根据市场状况和其他因素而变化，因此无法得到保证。股票回购计划没有到期日，董事会可以随时修改或终止。自2010年7月股票回购计划开始至2023年12月31日，累计回购1.543亿股，总成本为19亿美元，每股平均价格为12.12美元(包括名义佣金)。截至2023年12月31日，根据股票回购计划，仍有2.64亿美元可供回购。在2023年、2022年和2021年，AES Corporation没有回购其普通股。

市场信息

我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“AES”。

分红

母公司于二零一二年第四季开始派发季度现金股息。母公司每年都会增加派息，而过去三年的季度每股现金股息如下所示。

从#年第四季度开始						2023						2022						2021
现金股利						$0.1725						$0.1659						$0.1580

2023年第四季度现金股息将于2024年第一季度支付.不能保证AES董事会将在未来宣布派息，如果宣布，也不能保证任何股息的数额。我们支付股息的能力还将取决于从我们投资组合中的各个子公司获得股息。

根据我们与商业银行银团达成的循环信贷安排的条款，我们支付现金股息和/或回购股票的能力受到限制。我们的子公司申报和向我们支付现金股息的能力也受到项目贷款、政府规定和我们子公司遵守的其他协议中包含的某些限制。见项目12下所载的信息。某些实益所有人的担保所有权以及管理层和相关股东事项--根据股权补偿计划授权发行的证券此表格的10-K

持有者

截至2024年2月22日，我们普通股的记录持有者约为3395人。

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78|2023年年报

性能图表

美国国家航空航天局

同业集团指数/股价表现

来源：彭博社

我们选择了标准普尔(“S”)500公用事业指数作为我们的同业指数。S公用事业指数是一个已公布的行业指数，由S 500指数中的30家电力和天然气公用事业公司组成。

五年总回报图表假设2018年12月31日投资于AES普通股、S指数和S公用事业指数的100亿美元。标题下包含的信息性能图表不得为1934年《证券交易法》第18节的目的而被视为已提交，或通过引用将其纳入根据1933年《证券法》或《1934年证券交易法》提交的任何文件中。

第六项。[已保留]

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79|2023年年报

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

关于本公司截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的比较，请参阅第7项。-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析在2023年5月8日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的附件99.1中。

执行摘要

2023年，AES实现了其战略和财务目标。我们完成了350万千瓦可再生能源和能源储存的建设或收购，并签署了新增560万千瓦新能源的长期购买力平价协议。看见我们的战略概述包括在第1项中。业务使用10-K表格获取更多信息。

与去年相比，净亏损减少了3.23亿美元，从5.05亿美元降至1.82亿美元，这主要是由于公用事业、新能源技术和可再生能源SBU的有利贡献，但与2022年能源基础设施SBU相比，液化天然气交易的贡献有所下降，部分抵消了这一影响。

调整后的EBITDA(一项非GAAP指标)减少1.19亿美元，从29.31亿美元降至28.12亿美元，主要原因是前一年有利的液化天然气交易、合同价格下降以及能源基础设施SBU的固定成本上升；部分抵消了这一下降的原因是有利的天气条件和可再生能源SBU的新业务、公用事业SBU的贡献因推迟购买的电力成本而增加、能源基础设施SBU的PPA终止协议下的收入增加以及新能源技术SBU的附属公司由于新产品线利润率提高而减少的亏损。

调整后的含税项属性EBITDA(一项非GAAP衡量指标)增加2.25亿美元，从31.98亿美元增至34.23亿美元，主要原因是更多的可再生能源项目投入使用导致已实现税项属性增加，以及上述驱动因素的影响。

与去年相比，持续运营的稀释后每股收益增加了1.16美元，从2022年的亏损0.82美元增加到2023年的0.34美元。这一增长主要是由于本年度商誉减值较低、本年度投入使用的可再生能源项目的贡献增加、出售Fluence股份的本年度收益以及由于推迟购买电力成本而导致公用事业SBU的贡献增加；与2022年相比，液化天然气交易的贡献减少，以及能源基础设施SBU的未实现外汇亏损增加，部分抵消了这一增长。

调整后的每股收益(非公认会计准则衡量标准)增加0.09美元，从1.67美元增加到1.76美元，主要是由于本年度投入使用的可再生能源项目的贡献增加，公用事业SBU的贡献增加，以及新能源技术SBU附属公司的亏损减少；部分抵消了能源基础设施SBU的贡献减少和母公司权益增加的影响。

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80|2023年年报

审查业务的综合结果

截至十二月三十一日止的年度，			2023						2022												$Change						更改百分比
(单位：百万，每股除外)
收入：
可再生能源SBU			$	2,339					$	1,893											$	446					24		%
公用事业SBU			3,495						3,617												(122)						-3		%
能源基础设施SBU			6,836						7,204												(368)						-5		%
新能源技术SBU			76						3												73						NM
公司和其他			138						116												22						19		%
淘汰			(216)						(216)												—						—		%
总收入			12,668						12,617												51						—		%
营业利润率：
可再生能源SBU			492						528												(36)						-7		%
公用事业SBU			433						379												54						14		%
能源基础设施SBU			1,418						1,535												(117)						-8		%
新能源技术SBU			(9)						(7)												(2)						29		%
公司和其他			239						182												57						31		%
淘汰			(69)						(69)												—						—		%
总营业利润率			2,504						2,548												(44)						-2		%
一般和行政费用			(255)						(207)												(48)						23		%
利息支出			(1,319)						(1,117)												(202)						18		%
利息收入			551						389												162						42		%
债务清偿损失			(63)						(15)												(48)						NM
其他费用			(99)						(68)												(31)						46		%
其他收入			89						102												(13)						-13		%
处置和出售商业权益的收益(损失)			134						(9)												143						NM
商誉减值费用			(12)						(777)												765						-98		%
资产减值费用			(1,067)						(763)												(304)						40		%
外币交易损失			(359)						(77)												(282)						NM
其他营业外费用			—						(175)												175						-100		%
所得税优惠(费用)			(261)						(265)												4						-2		%
关联公司亏损净权益			(32)						(71)												39						-55		%
持续经营亏损			(189)						(505)												316						-63		%
出售停产业务的收益，扣除所得税优惠(费用)后的净额分别为7美元、0美元和-1美元			7						—												7						NM
净亏损			(182)						(505)												323						-64		%
减去：应占非控股权益和子公司可赎回股票的净亏损(收入)			431						(41)												472						NM
可归因于AES公司的净收益(亏损)			$	249					$	(546)											$	795					NM
归属于AES公司普通股股东的金额：																											—		%
持续经营所得(亏损)，税后净额			$	242					$	(546)											$	788					NM
非持续经营所得的税后净额			7						—												7						NM
可归因于AES公司的净收益(亏损)			$	249					$	(546)											$	795					NM
经营活动提供的净现金			$	3,034					$	2,715											$	319					12		%

收入、销售成本和营业利润率的组成部分-收入包括出售公用事业能源所赚取的收入，以及生产和销售发电厂能源所赚取的收入，在综合经营报表中分别被归类为受管制及非受管制。收入还包括与电力销售相关的衍生品收益或亏损。

销售成本包括企业在正常经营过程中直接发生的成本。例如，购买电力和燃料、运营和维护费用、折旧和摊销费用、坏账支出和回收，以及一般行政和支助费用(包括与企业运营直接相关的员工相关费用)。销售成本还包括与购买电力或燃料相关的衍生品(包括非外币嵌入衍生品)的损益。

营业利润率的定义是收入减去销售成本。

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81|2023年年报

综合收入和营业利润率

截至2023年12月31日的年度

收入

(单位：百万)    

综合收入 — 与2022年相比，2023年的收入增加了5100万美元，原因是：

•可再生能源4.46亿美元，原因是较高价格的现货销售增加，以及新项目投入使用；部分被未实现的衍生品亏损所抵消；以及

•新能源技术公司7300万美元的主要推动因素是2023年3月出售Fallbrook项目。

这些有利影响被以下方面的减少部分抵消：

•能源基础设施3.68亿美元，原因是前一年有利的液化天然气交易，较低的价格导致合同能源销售减少，CO减少2由于产量下降、发电减少以及阿根廷比索贬值的影响，购买被部分抵消；部分抵消了主要来自作为我们商业对冲战略一部分的衍生品产生的未实现收益，以及由于PPA终止协议而产生的更高收入；以及

•公用事业公司的1.22亿美元，主要是由于印第安纳州和俄亥俄州天气转暖导致需求下降；部分抵消了TDSIC乘客和变速器收入的增加，以及萨尔瓦多酷热导致的需求增加。

营业利润率

(单位：百万)

综合营业利润率 — 与2022年相比，2023年的营业利润率下降了4400万美元，降幅为2%，原因是：

•能源基础设施1.17亿美元，主要原因是前一年有利的液化天然气交易，较低价格导致的合同能源销售下降，较低需求导致的较低调度，较高的固定成本，以及由于项目预期完成成本降低而导致的上一年一次性收入确认；部分抵消

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82年|2023年年报

主要来自作为我们商业对冲战略一部分的衍生品产生的未实现收益，以及由于购买力平价终止协议而产生的更高收入；以及

•可再生能源的3,600万美元主要由加速增长计划导致的固定成本上升和未实现的衍生亏损所推动；部分被投入使用的新项目、更好的水文条件和更高的风能利用率所抵消，从而导致可再生能源发电量增加。

这些不利影响被以下方面的增长部分抵消：

•公司和其他方面的5,700万美元，主要是由于AES自保公司损失准备金减少和保费增加所致；以及

•公用事业公司的5400万美元主要是由于上一年确认的与ESP 4批准相关的本年度购买电力成本的推迟、输电和TDSIC乘客收入的增加、萨尔瓦多极端炎热导致的需求增加以及前一年的监管和解；部分抵消了印第安纳州和俄亥俄州较温和的天气的影响以及固定成本的上升。

见第7项。-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-SBU业绩分析表格10-K，以进一步讨论和分析每个SBU的运营结果。

综合运营结果--其他

一般和行政费用

一般和行政费用包括与公司工作人员职能和倡议、行政管理、财务、法律、人力资源和信息系统有关的费用，以及全球开发费用。

与2022年的2.07亿美元相比，2023年的一般和行政费用增加了4800万美元，增幅为23%，达到2.55亿美元，这主要是由于业务开发活动的增加。

利息支出

与2022年的11亿美元相比，2023年的利息支出增加了2.02亿美元，增幅为18%，主要是由于可再生能源、能源基础设施和公用事业SBU发行了新债务，以及母公司的加权平均利率和债务余额较高；可再生能源SBU的资本化利息增加部分抵消了这一影响。

利息收入

与2022年的3.89亿美元相比，2023年的利息收入增加了1.62亿美元或42%，达到5.51亿美元，这主要是由于平均利率上升以及能源基础设施和可再生能源SBU及其母公司的短期投资；部分被阿拉米托斯能源中心前一年的销售型应收租赁调整所抵消。

债务清偿损失

2023年，债务清偿损失增加了4800万美元，达到6300万美元，而2022年为1500万美元。这一增加主要是由于损失#美元。47分别由于AES Andes和AES Hispanola Holdings BV的预付款，部分被AES Renewable Holdings上一年的再融资所抵消，导致亏损$12百万美元。

见注11-债务包括在第8项中。财务报表和补充数据表格10-K以获取更多信息。

其他收入

与2022年的1.02亿美元相比，2023年的其他收入减少了1300万美元，降幅为13%，主要是由于我们对5B的现有投资(使用计量替代方案入账)的前一年收益，以及主要与TermoAndes的财产损坏相关的前一年保险收益；部分被AES Clean Energy重新计量或有对价的本年度收益所抵消。

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83年|2023年年报

其他费用

2023年，其他支出增加了3,100万美元，增幅为46%，与2022年的6,800万美元相比，主要是由于计划提前关闭Ventanas 2、Norgener和Warrior Run的工厂导致库存减值，以及AES Renewable Holdings开始销售型租赁的亏损增加；部分抵消了前一年与处置AES Gilbert相关的成本，包括确认销售型应收租赁的拨备。

见附注21-其他收入和支出包括在第8项中。财务报表和补充数据表格10-K以获取更多信息。

处置和出售商业权益的收益(损失)

2023年出售和出售业务权益的收益为1.34亿美元，主要是由于出售我们的权益方法投资Fluence的股票获得的收益，而2022年则亏损900万美元。

见附注8-对关联公司的投资和垫款包括在第8项中。财务报表和补充数据表格10-K以获取更多信息。

商誉减值费用

2023年商誉减值支出为1200万美元，原因是12TEG TEP报告部门的百万美元减值主要是由于2024年3月31日之后要求的经营许可证不续签的风险增加而导致贴现率上升。

2022年商誉减值支出为7.77亿美元，原因是644在安第斯山脉的百万美元减值和133在萨尔瓦多的AES减值100万英镑。这是由于公司看到用于得出我们商誉减值分析中应用的贴现率的投入有所增加，例如某些市场的利率和国家风险溢价较高。贴现率投入的这些变化对截至2022年10月1日的年度商誉减值测试产生了负面影响。

见注9-商誉及其他无形资产包括在第8项中。财务报表和补充数据表格10-K以获取更多信息。

资产减值费用

2023年资产减值支出增加3.04亿美元，增幅40%，至11亿美元，而2022年为7.63亿美元。这一增长主要是由于PJM批准Warrior Run燃煤设施退役相关的1.98亿美元减值，New York Wind与一个重新供电项目相关的1.86亿美元减值，该项目将导致现有涡轮机退役并减少其折旧寿命，Mong Duong达到待售标准后减值1.67亿美元，AES Clean Energy Development减值1.51亿美元，主要与注销被确定不再可行的项目的项目开发无形资产有关，以及与承诺加快智利Norgener燃煤电厂退役相关的1.37亿美元减值。这一增长被Maritza燃煤电厂2022年4.68亿美元的减值部分抵消，原因是保加利亚承诺在2038年后停止使用煤炭作为燃料的发电，以及墨西哥TEG和TEP的减值较低。

见附注22-资产减值费用包括在第8项中。财务报表和补充数据表格10-K以获取更多信息。

外币交易损失

以百万美元计的外币交易收益(亏损)如下：

截至十二月三十一日止的年度，			2023						2022
阿根廷 (1)			$	(312)					$	(88)
智利			(40)						13
公司			(19)						—
其他			12						(2)
总计 (2)			$	(359)					$	(77)

_____________________________

(1)它包括以比索计价的能源应收账款，通过FONINVEMEM协议与美元挂钩，该协议被视为外币衍生品。见注7-融资应收账款包括在第8项中。财务报表和补充数据使用10-K表格获取更多信息。

(2)其中包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度外币衍生品合约分别亏损2,800万美元和2,000万美元。

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84|2023年年报

本公司于2023年确认净外币交易亏损3.59亿美元，主要原因是阿根廷比索贬值、与以哥伦比亚比索计价的公司间贷款有关的未实现亏损，以及因哥伦比亚比索贬值而在南美发生的已实现和未实现外币衍生工具亏损。

本公司于2022年确认净外币交易亏损7,700万美元，主要是由于阿根廷比索贬值，但因哥伦比亚比索贬值而在南美洲实现的外币衍生品收益部分抵消了这一损失。

其他营业外费用

2023年没有其他营业外支出。由于sPower权益法投资的非临时性减值，2022年的其他营业外支出为1.75亿美元。减值分析是由签署买卖协议所触发，当时该协议暗示出售本公司于sPower营运资产组合(“OpCo B”)的间接权益时的预期亏损。这笔交易于2023年2月28日完成。SPower主要持有与基础项目相关的税收抵免已分配给税务股权投资者的运营资产。HLBV会计的应用增加了这些投资的账面价值，因为收益最初不成比例地分配给保荐实体。由于sPower在将该等活动转移至AES Clean Energy Development后并无任何持续发展或其他价值创造活动，因此减值将账面价值调整为营运资产的公平市价。见附注25-收购包括在第8项中。财务报表和补充数据表格10-K，以获取有关AES清洁能源开发的形成的更多信息。

见附注8-对关联公司的投资和垫款包括在第8项中。财务报表和补充数据表格10-K以获取更多信息。

所得税优惠(费用)

2023年的所得税开支为2. 61亿元，而2022年则为2. 65亿元。截至2023年及2022年12月31日止年度，本公司的实际税率分别为251%及（157）%。

2023年的实际税率受到美国税收权益合伙企业的非控股权益以及某些墨西哥子公司和越南孟阳燃煤电厂的税前减值的影响。这些影响部分被某些阿根廷企业的通货膨胀和外汇影响所抵消，扣除估值准备金，以及今年投入使用的可再生能源项目的美国投资税收抵免的确认。见附注22-资产减值费用包括在项目8中。财务报表和补充数据本表10-K中的资产减值详情。

2022年的实际税率受到AES Andes和AES El Salvador的不可抵扣商誉减值以及Maritza燃煤电厂资产减值的影响。该等影响部分被能源基础设施SBU有利的液化天然气交易以及若干阿根廷业务于二零二二年确认的通胀及外币影响所抵销。见附注9-商誉及其他无形资产包括在项目8中。财务报表和补充数据本表10-K中有关商誉减值的详细信息。见附注22-资产减值费用包括在项目8中。财务报表和补充数据本表10-K中的资产减值详情。

我们的实际税率反映了美国境外重大业务的税务影响，其税率通常不同于美国法定税率。外国收入的税率可能高于美国公司税率21%，并且根据GILTI规则也受美国现行税收的影响。未来来自外国和国内税务管辖区的所得税前收入构成的比例变化可能会影响我们的定期实际税率。本公司亦因满足有关雇佣及资本投资的特定承诺而受惠于若干国家的税率下调。见附注23-所得税包括在项目8中。财务报表和补充数据表格10-K以获取有关这些降低的费率的更多信息。

关联公司亏损净权益

2023年附属公司亏损净股本减少3900万美元，降幅55%，至3200万美元，而2022年为7100万美元。这一下降主要是由于来自Mesa La Paz的收益增加，主要是由于合同修订导致未实现的衍生品终止，以及来自Fluence的亏损减少，主要是由于新产品线的利润率提高以及运输限制和运输减少

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85|2023年年报

成本。亏损的减少被sPower较低的收益部分抵消，这主要是由于上线的可再生能源项目收益较低。

见附注8-对关联公司的投资和垫款包括在第8项中。财务报表和补充数据表格10-K以获取更多信息。

可归因于非控股权益和子公司可赎回股票的净收益(亏损)

2023年，可归因于非控股权益和子公司可赎回股票的净收入减少了4.72亿美元，至亏损4.31亿美元，而2022年的收入为4100万美元。减少的主要原因是：

•与我们业务增长相关的成本增加，以及在可再生能源SBU投入使用的项目中将损失更高地分摊给税收股权投资者；

•于本年度达到持有待售准则时，旺东的减值；

•前一年一次性收入确认，原因是能源基础设施SBU项目的预期完成成本减少；以及

•由于不利的天气条件，公用事业SBU的收益较低。

这些驱动因素被以下因素部分抵消：

•由于有利的天气条件，可再生能源SBU的收益增加；以及

•将Southland Energy的收益更高地分配给非控股权益。

可归因于AES公司的净收益(亏损)

2023年，可归因于AES Corporation的净收入增加了7.95亿美元，达到2.49亿美元，而2022年则亏损5.46亿美元。这一增长主要是由于：

•降低本年度的商誉减值；

•本年度投入使用的可再生能源项目的捐款增加；

•前一年对我们在sPower的投资进行了非临时性减值；

•本年度出售受影响的股份所得；

•由于平均利率较高以及能源基础设施和可再生能源SBU的短期投资，利息收入增加；

•公用事业公司SBU的收益增加，原因是推迟了先前确认的购买电力成本和监管和解导致的上一年费用；以及

•新能源技术SBU附属公司的损失更低。

这些增加被以下各项部分抵销：

•能源基础设施SBU的未实现外汇损失较高；

•本年度较高的长期资产减值；

•能源基础设施SBU的收益较低，原因是前一年有利的液化天然气交易，较低的价格导致合同能源销售下降，较低的热力调度，以及较高的固定成本；以及

•利息支出增加，这是由于可再生能源和能源基础设施SBU发行了更高的利率和新债务，以及母公司加权平均利率上升。

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86年|2023年年报

SBU性能分析

细分市场

我们被组织成四基于技术的SBU：可再生能源(太阳能、风能、储能和水力发电设施)；公用事业(AES Indiana、AES Ohio和AES萨尔瓦多监管公用事业及其发电设施)；能源基础设施(天然气、液化天然气、煤炭、宠物焦、柴油和石油发电设施，以及我们在智利的业务)；以及新能源技术(绿色氢气倡议和在Fluence、Upllight和5B方面的投资)。我们在智利的业务拥有包括可再生能源在内的多种发电来源，也包括在能源基础设施SBU中，因为所有来源的发电都集中在一起为我们现有的PPA提供服务。在我们的2022 Form 10-K中，管理报告结构和公司的可报告部门主要按地理区域进行组织。2023年3月，我们宣布了内部管理变动，这是我们持续战略的一部分，目的是调整我们的业务，以满足客户的需求并实现我们的主要战略目标。我们的运营结果现在与我们新组建的四个基于技术的SBU一起报告。

非GAAP衡量标准

EBITDA、调整后的EBITDA、税项属性调整后的EBITDA、调整后的PTC和调整后的每股收益是管理层和合并财务报表的外部用户(如投资者、行业分析师和贷款人)使用的非GAAP补充指标。

2023年第一季度，管理层开始使用调整后的EBITDA评估业务业绩和作出资源分配决定。因此，该公司使用调整后的EBITDA作为其主要部门业绩衡量标准。EBITDA、调整后的EBITDA和具有税收属性的调整后的EBITDA是2023年第一季度开始报告的新的非GAAP补充措施。

于截至2023年12月31日止年度，本公司更改经调整每股收益的定义，以剔除与2017年美国税法改革和相关法规的颁布效果相关的税收优惠或费用，以及与立法效果相关的任何后续期间调整，包括2021年在公司美国纳税申报单考试结束时有效解决的不确定税收头寸的逆转的税收优惠。由于这一调整特定于2017年颁布的税法改革的影响，我们认为，从我们的非GAAP定义中删除这一调整为我们的投资者提供了简化和清晰。2022年或2023年没有这样的影响。

EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA与税项属性

我们将EBITDA定义为扣除利息收入和费用、税项、折旧和摊销前的收益。我们将经调整的EBITDA定义为经调整的EBITDA，经调整后的EBITDA应考虑到NCI的影响以及我们股权关联公司的利息、税项、折旧和摊销，将根据服务特许权安排确认的利息收入加回，不包括合并实体和按权益法入账的实体的损益，原因是：(A)与衍生交易和股权证券相关的未实现损益；(B)未实现外币损益；(C)与处置和收购业务利益相关的损益、收益和成本，包括工厂早期关闭，以及销售型租赁开始时确认的损益；(D)减值损失；(E)因提前清偿债务而产生的收益、损失和成本；以及(F)我们在能源基础设施SBU的业务之一Angamos的净收益，这与提前终止与Minera EsCondida和Minera Spence的合同有关。

除了反映在营业利润率中的销售收入和成本外，调整后的EBITDA还包括我们综合经营报表的其他组成部分，例如一般和行政费用在公司和其他以及业务发展成本中，其他费用和其他收入， 已实现外币交易损益，和关联公司收益净权益.

我们进一步将具有税务属性的经调整EBITDA定义为经调整EBITDA，再加上分配给税权投资者的生产税抵免(“PTCS”)、投资税抵免(“ITCs”)和折旧税扣减的税前影响，以及从保留或转移给第三方的税收抵免中记录的税收优惠。

与EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA最接近的GAAP衡量标准是净收入。我们认为，EBITDA、调整后的EBITDA和具有税务属性的调整后的EBITDA更能反映公司的基本业务表现。经调整的EBITDA是公司对其部门的财务业绩进行内部评估时考虑的最相关的衡量标准。这一确定的主要因素包括与衍生品交易或股权证券相关的未实现损益所产生的可变性

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87|2023年年报

这些因素包括但不限于重新计量、未实现的外币损益、减值造成的损失、处置或收购业务权益或注销债务的战略决定、Angamos提前终止合同的影响的非经常性性质，以及分配给纳税股权投资者的收益分配的可变性，这些都会影响特定时期或某些时期的业绩。此外，这些指标中的每一个都代表了公司在适用法定所得税税率和税收调整(包括税务计划的影响)之前的业务表现，与公司经营所在的各个司法管辖区相对应。鉴于其大量的业务和整体的复杂性，公司得出结论，调整后的EBITDA是一种比净收入这更好地帮助投资者确定哪些业务对公司业绩影响最大。

EBITDA、调整后的EBITDA和具有纳税属性的调整后的EBITDA不应被解释为替代净收入，这是根据公认会计准则确定的。

			截至十二月三十一日止的年度，
调整后EBITDA和调整后EBITDA与税项属性的对账(单位：百万)			2023						2022
净亏损			$	(182)					$	(505)
所得税费用			261						265
利息支出			1,319						1,117
利息收入			(551)						(389)
折旧及摊销			1,128						1,053
EBITDA			$	1,975					$	1,541
减去：来自停产业务的收入			(7)						—
减去：对非控股权益和子公司可赎回股票的调整(1)			(552)						(704)
减去：所得税支出(福利)、利息支出(收入)以及股权关联公司的折旧和摊销			130						126
根据服务优惠安排确认的利息收入			71						77
未实现的衍生工具和股权证券损失			34						131
未实现的外币损失			301						42
处置/收购损失(收益)			(79)						40
减值损失			877						1,658
债务清偿损失			62						20
调整后的EBITDA (1)			$	2,812					$	2,931
税制属性			611						267
调整后的EBITDA(含税项属性)(2)			$	3,423					$	3,198

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(1)从调整后的EBITDA中删除了对合并实体和股权关联公司的税收股权投资者的收益和亏损分配。

(2)         具有税务属性的调整后EBITDA包括根据HLBV会计方法分配给税务权益投资者的ITC、PTC和折旧扣除份额的影响，并确认为非控股权益及附属公司可赎回股份的净亏损(收益)关于合并业务报表。它还包括从保留或转移给第三方的税收抵免中记录的税收优惠。税收属性与可再生能源和公用事业SBU相关。

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88|2023年年报

调整后的PTC

我们将调整后的PTC定义为可归因于AES公司的持续经营的税前收入，不包括合并实体的收益或亏损，原因是：(A)与衍生品交易和股权证券有关的未实现收益或损失；(B)未实现外币收益或损失；(C)与处置和收购业务利益相关的收益、损失、收益和成本，包括工厂提前关闭，以及在销售型租赁开始时确认的收益和损失；(D)减值损失；(E)由于提前偿还债务而产生的收益、损失和成本；以及(F)Angamos的净收益，这是我们在能源基础设施SBU的业务之一，与Minera EsCondida和Minera Spence的合同提前终止有关。调整后的PTC还包括在税后基础上对合并实体不包括的相同收益或亏损进行调整的关联公司收益的净股本。

调整后的PTC反映了NCI的影响，不包括上述定义中指定的项目。除了反映在营业利润率中的销售收入和成本外，调整后的PTC还包括我们综合运营报表的其他组成部分，例如一般和行政费用在企业部门，以及业务开发成本方面，利息支出和利息收入， 其他费用和其他收入， 已实现外币交易损益，和关联公司收益净权益.

与调整后的PTC最相似的GAAP衡量标准是可归因于AES公司的持续运营收入。我们认为，调整后的PTC更好地反映了公司的基本业务表现，是公司内部评估其部门财务业绩时考虑的最相关的指标。这一确定中的其他因素包括与衍生品交易或股权证券重新计量相关的未实现损益、未实现外币损益、减值损失、处置或收购业务权益或注销债务的战略决定，以及Angamos合同提前终止的影响的非经常性性质，这些影响会影响特定时期或时期的业绩。此外，调整后的PTC代表公司在适用法定所得税税率和税务调整(包括税务计划的影响)之前的业务表现，与公司经营所在的各个司法管辖区相对应。鉴于其庞大的业务数量和复杂性，本公司得出结论，调整后的PTC是一种更透明的衡量标准，可以更好地帮助投资者确定哪些业务对本公司的业绩影响最大。

调整后的PTC不应被解释为替代可归因于AES公司的持续运营收入，这是根据公认会计准则确定的。

调整后的PTC对账(单位：百万)			截至十二月三十一日止的年度，
			2023						2022
可归因于AES公司的扣除税后的持续经营收入(亏损)			$	242					$	(546)
AES公司应占所得税费用			206						210
税前贡献			448						(336)
未实现的衍生工具和股权证券损失			41						128
未实现的外币损失			301						42
处置/收购损失(收益)			(79)						40
减值损失			877						1,658
债务清偿损失			70						35
调整后PTC总计			$	1,658					$	1,567

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89 |2023年度报告

调整后每股收益

我们将调整后每股收益定义为来自持续经营业务的每股摊薄收益，不包括合并实体和根据权益法核算的实体由于以下原因而产生的收益或亏损：（a）与衍生工具交易和股本证券相关的未实现收益或亏损;（b）未实现外币收益或亏损;（c）未实现外币收益或亏损。（c）与处置和收购商业利益有关的收益、损失、利益和费用，包括工厂的提前关闭，销售收益汇回国内的税务影响，销售型租赁开始时确认的收益和损失;（d）减值损失;（e）提前偿还债务的收益、损失和成本;以及（f）Angamos的净收益，Angamos是我们在能源基础设施SBU的业务之一，与Minera Escondida和Minera Spence的合同提前终止有关。

与调整后每股收益最具可比性的GAAP指标是持续经营业务的每股摊薄收益。我们认为，调整后每股收益更好地反映了公司的基本业务表现，并在公司的财务业绩的内部评估考虑。这一决定的因素包括因衍生工具交易或股本证券重新计量而产生的未实现损益、未实现外汇损益、减值损失、出售或收购商业利益或偿还债务的战略决策以及Angamos提前终止合同影响的非经常性影响，这些影响会影响特定时期的业绩。调整后的每股收益不应被解释为替代稀释每股收益从持续经营，这是根据公认会计原则确定。

截至2022年12月31日止年度，本公司录得持续经营业务亏损0. 82美元。为了根据公认会计原则计量每股摊薄亏损，普通股等价物被排除在加权平均股之外，因为它们的包括将是反摊薄的。然而，为了计算调整后每股收益，本公司已包括摊薄普通股等价物的影响。下表将GAAP每股摊薄亏损中使用的加权平均股份与计算调整后每股收益的非GAAP措施中使用的加权平均股份进行了对账。

调整后EPS所用分母的核对			截至2022年12月31日的年度
(单位：百万，不包括每股数据)			损失						股票						每股美元
公认会计准则稀释每股亏损
来自AES公司普通股股东的持续经营亏损			$	(546)					668						$	(0.82)
稀释证券的效力
股票期权			—						1						—
限制性股票单位			—						2						—
权益单位			—						40						0.05
非公认会计准则稀释每股亏损			$	(546)					711						$	(0.77)

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90|2023年年报

调整后每股收益的对账			截至十二月三十一日止的年度，
			2023						2022
持续经营摊薄后每股收益(亏损)			$	0.34					$	(0.77)
未实现的衍生工具和股权证券损失			0.06			(1)			0.18			(2)
未实现的外币损失			0.42			(3)			0.07			(4)
处置/收购损失(收益)			(0.11)			(5)			0.06			(6)
减值损失			1.23			(7)			2.33			(8)
债务清偿损失			0.10			(9)			0.05			(10)
减去：净所得税优惠			(0.28)			(11)			(0.25)			(12)
调整后每股收益			$	1.76					$	1.67

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(1)金额主要涉及终止PPA所导致的未实现衍生品亏损7,200万美元，或每股0.10美元，以及AES Clean Energy的未实现衍生品净亏损2,000万美元，或每股0.03美元，被能源基础设施SBU的未实现衍生品净收益4,600万美元，或每股0.06美元所抵消。

(2)金额主要涉及Southland Energy电力掉期的未实现亏损1.09亿美元，或每股0.15美元。

(3)这一数额主要涉及阿根廷的未实现外币亏损2.62亿美元，或每股0.37美元，主要与阿根廷比索计价的长期应收账款贬值有关，以及AES Andes的未实现外币亏损2500万美元，或每股0.03美元。

(4)这一数额主要涉及阿根廷的未实现外币亏损3900万美元，或每股0.05美元，主要与以阿根廷比索计价的长期应收账款贬值有关。

(5)该金额主要涉及出售Fluence股份的收益1.36亿美元，或每股0.19美元，但被智利Ventanas 2和Norgener燃煤电厂提前关闭的成本3700万美元，或每股0.05美元，以及Warrior Run的600万美元，或每股0.01美元，以及在AES Renewable Holdings的销售型租赁开始时确认的首日亏损2000万美元，或每股0.03美元部分抵消。

(6)金额主要涉及出售AES Gilbert的成本，包括确认销售型应收租赁的减值1,300万美元，或每股0.02美元，以及在AES Waikoloa Solar的销售型租赁开始时确认的首日亏损500万美元，或每股0.01美元。

(7)金额主要涉及Warrior Run的资产减值1.98亿美元，或每股0.28美元，New York Wind的1.39亿美元，或每股0.2美元；智利Norgener燃煤电厂的1.36亿美元，或每股0.19美元，TEG和TEP分别为7,600万美元和5,800万美元，或每股0.19美元；AES Clean Energy开发项目的1.14亿美元，或每股0.16美元；Mong Duong的1.14亿美元，或每股0.12美元；约旦的2,100万美元，或每股0.03美元；以及可再生能源控股公司的GAF项目，1,800万美元，或每股0.03美元。或每股0.03美元，TEG TEP报告单位的商誉减值为1200万美元，或每股0.02美元。

(8)该金额主要涉及AES Andes的商誉减值6.44亿美元，或每股0.91美元，AES萨尔瓦多的1.33亿美元，或每股0.19美元，sPower的非临时性减值1.75亿美元，或每股0.25美元，以及Maritza的长期资产减值4.68亿美元，或每股0.66美元，TEG TEP 1.91亿美元，或每股0.27美元，约旦的2800万美元，或每股0.04美元。

(9)该金额主要涉及因提前偿还4,600万美元债务(或每股0.07美元)而在AES Andes发生的亏损，以及因提前偿还AES Hispanola Holdings BV的债务而造成的亏损1,000万美元，或每股0.01美元。

(10)金额主要涉及因AES Renewable Holdings的再融资而提早偿还债务的亏损1,200万美元，或每股0.02美元，AES Clean Energy的500万美元，或每股0.01美元，Mong Duong的4,000,000美元，或每股0.01美元，以及TEG TEP的4,000,000美元，或每股0.01美元。

(11)这一数额主要涉及与Warrior Run的资产减值相关的所得税优惠，智利Norgener燃煤电厂的3,700万美元，或每股0.05美元，New York Wind的3,200万美元，或每股0.05美元，TEG和TEP的2,700万美元，或每股0.04美元，以及AES清洁能源开发项目的2,600万美元，或每股0.04美元；与确认因终止1,700万美元的PPA而产生的未实现亏损有关的所得税优惠，或每股0.02美元；以及与AES Andes因提前偿还1300万美元债务而发生的亏损相关的所得税优惠，或每股0.02美元；部分抵消了与出售Fluence股票收益相关的所得税支出3100万美元，或每股0.04美元。

(12)金额主要涉及与Maritza减值相关的所得税优惠4,800万美元，或每股0.07美元，与sPower的非临时性减值相关的所得税优惠3,900万美元，或每股0.06美元，与TEG TEP的减值相关的所得税优惠3,400万美元，或每股0.05美元，以及与Southland Energy电力交换的未实现亏损相关的所得税优惠2,400万美元，或每股0.03美元。

可再生能源SBU

下表汇总了所示期间的营业利润率、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA以及税属性(以百万计)：

截至12月31日止年度，						2023						2022												$Change						更改百分比
营业利润率						$	492					$	528											$	(36)					-7		%
调整后的EBITDA (1)						645						605												40						7		%
调整后的EBITDA(含税项属性)(1)						1,238						872												366						42		%

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(1)    非GAAP财务指标。见SBU业绩分析-非GAAP指标 定义和第1项。- 企业为关键业务的各自所有者权益。

营业利润率下降3600万美元，主要是由于加速增长计划和未实现的衍生品损失导致的固定成本增加。这一减少部分被水文条件改善、我们的投资组合中运营的新业务以及更高的风力可用性所抵消，从而提高了可再生能源发电量。

调整后的EBITDA增加了4000万美元，主要是由于上述驱动因素，调整了NCI，未实现的衍生品和折旧费用。

调整后的EBITDA与税收属性增加了3.66亿美元，主要是由于更多的项目投入使用，以及调整后的EBITDA增加的影响。为

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91 |2023年度报告

截至2023年和2022年12月31日止年度，我们从AES清洁能源业务赚取的税收属性中分别实现了5.93亿美元和2.67亿美元。

公用事业SBU

下表总结了所示期间的营业利润率、调整后EBITDA、含税调整后EBITDA和调整后PTC（以百万计）：

截至12月31日止年度，						2023						2022												$Change						更改百分比
营业利润率						$	433					$	379											$	54					14		%
调整后的EBITDA (1)						678						612												66						11		%
调整后的EBITDA(含税项属性)(1)						696						612												84						14		%
调整后的PTC (1) (2)						196						131												65						50		%

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(1)    非GAAP财务指标。见SBU业绩分析-非GAAP指标 定义和第1项。- 企业为关键业务的各自所有者权益。

(2)    调整后的PTC仍然是管理层用来分析我们在公用事业行业的业务的关键指标.

营业利润率增加5400万美元，主要原因是与ESP 4批准相关的上一年确认的本年度购买电力成本的推迟，输电和TDSIC乘客收入的增加，萨尔瓦多极端炎热导致的需求增加，以及前一年的监管和解，部分抵消了印第安纳州和俄亥俄州天气较温和的影响，固定成本上升，以及折旧费用增加。

调整后的EBITDA增加了6600万美元，主要是由于上述驱动因素，经NCI和折旧费用调整后，部分被固定福利计划成本的增加所抵消。

由于上述驱动因素，调整后的含税收属性的EBITDA增加了8400万美元，以及本年度与Hardy Hills太阳能项目相关的1800万美元的已实现税收属性。

调整后的PTC增加了6500万美元，主要是由于上述驱动因素，但部分被更高的折旧费用所抵消。

能源基础设施SBU

下表汇总了所示期间的营业利润率和调整后的EBITDA(以百万计)：

截至12月31日止年度，						2023						2022												$Change						更改百分比
营业利润率						$	1,418					$	1,535											$	(117)					-8		%
调整后的EBITDA (1)						1,531						1,836												(305)						-17		%

_____________________________

(1)    非GAAP财务指标。见SBU业绩分析-非GAAP指标 定义和第1项。- 企业为关键业务的各自所有者权益。

营业利润率下降1.17亿美元，主要原因是液化天然气交易量减少，价格下降导致合同能源销售下降，需求减少导致调度减少，固定成本上升，以及项目预期完成成本减少导致上一年一次性收入确认。

营业利润率的下降被以下因素部分抵消：主要来自作为我们商业对冲战略一部分的衍生品产生的未实现收益、PPA终止协议带来的更高收入、较低的停机时间以及由于本年度和上一年度确认的减值而产生的较低折旧费用。

调整后的EBITDA减少3.05亿美元，主要是由于上述驱动因素对NCI、未实现衍生品收益和折旧进行了调整，以及较高的已实现外币亏损和较低的保险回收。

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92年|2023年年报

新能源技术SBU

下表汇总了所示期间的营业利润率和调整后的EBITDA(以百万计)：

截至12月31日止年度，						2023						2022												$Change						更改百分比
营业利润率						$	(9)					$	(7)											$	(2)					-29		%
调整后的EBITDA (1)						(62)						(116)												54						47		%

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(1)    非GAAP财务指标。见SBU业绩分析-非GAAP指标 定义和第1项。- 企业为关键业务的各自所有者权益。

营业利润率下降200万美元，没有实质性的驱动因素。

调整后的EBITDA增加5,400万美元，主要是由于新产品线利润率提高导致Fluence的亏损减少、与电池模块供应商的合同索赔达成和解，以及前一年因新冠肺炎而产生的运输和运输成本增加。这些增长被研发、销售和营销以及一般和行政费用的增加所部分抵消。

主要趋势和不确定性

于二零二四年及以后，我们预期若干业务将面临以下挑战。管理层预计，某些业务的经营业绩改善、新业务的增长以及全球成本削减举措可能会减轻或抵消其影响。如果这些有利的影响没有发生，或者如果下文和本节其他地方描述的挑战对我们的影响比我们目前预期的更大，或者如果波动的外币和商品走势更加不利，那么这些不利因素（或我们未知的其他不利因素）可能会对我们的营业利润率、归属于AES Corporation的净收入和现金流产生重大影响。我们会继续监察营运情况，并在出现挑战时应对。与本公司业务相关的风险因素，见第1项。业务第1A项-风险因素这份10-K表格

可操作的

贸易限制与供应链- 2022年3月29日，美国商务部（“商务部”）宣布对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南（“东南亚”）进口到美国的太阳能电池和太阳能电池板是否规避了中国太阳能电池和太阳能电池板的反倾销和反补贴税（“AD/CVD”）令展开调查。这一调查导致从东南亚进口太阳能电池和太阳能电池板受到严重的系统性干扰。2022年6月6日，拜登总统发布公告，宣布在截至2024年6月6日的24个月内，免除对来自东南亚的进口太阳能电池和太阳能电池板征收的任何规避关税。供应商恢复从东南亚进口电池和电池板到美国，根据实施公告的商业认证制度。

2022年12月2日，商务部发布了全国范围的肯定性初步裁定，即四个东南亚国家都发生了规避行为。商务部还对许多公司进行了评估，并初步认定，其中许多公司（但不是所有公司）都存在规避行为。此外，商务部发布了一项初步裁定，如果从这四个国家进口的任何太阳能电池和太阳能电池板的硅片是在中国境外生产的，或者如果六个具体确定的组件中不超过两个是在中国生产的，则不会被视为规避。2023年8月18日，商务部就此事发布了最终裁决，并在大多数方面确认了初步调查结果。此外，商务部发现，它调查的三家具体公司没有规避。

2023年12月29日，澳新太阳能和Concept Clean Energy向美国国际贸易法院提起诉讼，质疑商务部为实施公告而颁布的最终规则的某些方面。该诉讼特别质疑商务部的决定，即不暂停对2024年6月6日之前从东南亚进口的某些太阳能电池和太阳能电池板的最终处置，也不就这些条目收取AD/CVD押金。司法部已作出回应，提出动议驳回诉讼。

此外，《维吾尔强迫劳动预防法》（“UFLPA”）试图阻止进口中国某些地区的强迫劳动产品，并可能导致某些供应商被阻止进口太阳能电池

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93 |2023年度报告

和面板到美国。虽然这影响了美国市场，但AES在没有对我们的项目产生重大影响的情况下解决了这个问题。进一步中断可能会影响我们的供应商履行合同协议的能力或意愿，或继续以我们认为满意的条款向美国市场供应电池或电池板。

任何额外的不利商务决定或其他关税纠纷或诉讼的影响，UFLPA的影响，未来对太阳能电池板供应链的潜在中断及其对AES美国太阳能项目开发和建设活动的影响仍然不确定。AES将继续关注事态发展，并采取谨慎措施，为我们的可再生能源项目保持强大的供应链。

我们已经签订合同，并确保了我们对美国项目太阳能电池板的预期需求，这些项目的目标是在2024年实现商业运营。

对干旱水文条件的操作敏感性- 我们的水力发电设施对天气变化，特别是发电设施的进水量很敏感。过去，巴拿马、巴西、哥伦比亚和智利的干旱水文条件给我们在这些市场的业务带来了挑战。降雨量少和水流入量少导致水库水位低于历史水平，发电量减少，电价上涨。如果我们的水力发电设施不能产生足够的能源来满足合同安排，我们可能需要购买能源来履行我们的义务，这可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。作为一项缓解措施，AES投资了热能、风能和太阳能发电资产，这些资产与水力发电厂具有互补性。预计这些电厂在低水文情况下的发电量会更高，这使它们能够从现场产生额外的收入，抵消水电方面的购买。

根据美国国家海洋和大气管理局(NOAA)的说法，厄尔尼诺现象的观测和预测将持续到2024年第二季度初。此后的水文条件尚不确定，但有迹象表明，2024年剩余时间要么回归正常模式，要么出现拉尼娜现象。在巴拿马，与预期的厄尔尼诺现象影响相一致，当地水文预报显示，低于历史平均水平的流入将持续到2024年第二季度，这可能会影响我们的运营结果。通过投资于2018年开始运营的Colon LNG发电设施、Penonome风电场和太阳能项目等补充资产，AES减少了其在巴拿马的总发电风险，使其在干旱时期或水力发电有限时提供稳定和独立的多样化能源供应。在巴拿马，与厄尔尼诺现象相反的拉尼娜现象通常意味着比平均水平更潮湿的条件，尽管当地系统的影响可能因其他因素而有所不同。更高的水文水平可能导致在履行合同义务后可在现货市场出售的合同水电头寸后产生能源盈余。

在巴西，厄尔尼诺现象通常意味着南部降雨量更大，中部地区气温更高，就像2023年最后一个季度所看到的那样，而拉尼娜现象导致北部降雨量更多，南部天气更干燥，中部地区气温更温和，这可能会导致需求下降。目前的系统水库水位很高，这支持在2024年之前持续较低的现货价格，缓解了水文风险-较低的价格限制了外部热能发电，如果调度，可能会影响对AES水力发电的需求。在哥伦比亚，厄尔尼诺现象的特点是干旱，可能导致现货价格上涨。整体较低的AES Chivor水文可能会导致现货价格能源敞口增加，以弥补合同头寸。与更广泛的系统形成对比的是，AES Chivor所在的盆地通常在6月至9月经历潮湿条件，这可能导致在履行2023年早些时候经历的合同义务后，可在现货市场销售额外的能源。哥伦比亚的拉尼娜以更多的降雨为特征，可能导致现货价格下降。然而，在拉尼娜期间，影响各不相同，奇沃所在的盆地可能会经历比该系统更干燥的条件，特别是在6月至9月期间。在智利，埃克森美孚水电资产的主要驱动力是积雪量。积雪减少，加上系统降雨量减少，可能会增加现货价格和满足合同头寸所需的能源采购量。

厄尔尼诺的确切行为模式和强度以及向拉尼娜的潜在演变目前尚不能确定，因此影响可能与上述不同，可能包括对我们业务的影响，包括对其他可再生能源和需求的发电的影响。即使降雨量和水量恢复到或超过历史平均水平，在某些情况下，高市场价格和低发电量可能会持续到水库水位完全恢复。此外，在热能、风能和太阳能发电方面的投资可能会受益于以更高的市场价格进行的无合同现货销售。如果发生拉尼娜现象，我们在巴拿马的热力资产可能会受到低调度的影响，因为市场价格较低。影响可能会对我们的运营结果产生重大影响。

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94年|2023年年报

宏观经济和政治

2023年，我们子公司开展业务的一些国家的宏观经济和政治环境发生了变化。这可能会对税法以及环境和能源政策产生重大影响。此外，我们在多个国家开展业务，因此在子公司层面上受到汇率波动的影响。见项目7A。关于市场风险的定量和定性披露以获取更多信息。

阿根廷 -最近于2023年12月10日当选的总裁哈维尔·米雷，标志着阿根廷经济版图的关键时刻。进入政府发布了第55/23号法令，表明承诺全面放松经济管制。该法令宣布电力部门进入紧急状态，修订电力和天然气运输和分配的电价，并提出更广泛的全部门改革建议。

总裁·米雷还提出了一项新的法案，目前国会正在审议中，该法案旨在彻底改革能源监管框架。该法案强调放松管制，为国有能源公司的私有化开辟了道路。这些拟议的变化可能会对该行业产生深远影响，影响我们的运营和财务业绩。目前还不能预测这些规定在我们的综合经营业绩、现金流和财务状况中的影响。

《通胀削减法案》与美国可再生能源税收抵免 --美国签署《降低通胀法案》成为法律。IRA包括的条款预计将使美国清洁能源行业受益，包括增加、延长、直接转让和/或新的陆上和海上风能、太阳能、储存和氢气项目的税收抵免。我们预计，延长目前的太阳能投资税收抵免(“ITCs”)，以及为满足工资和学徒要求的项目提供更高的抵免，将增加对我们可再生能源产品的需求。

我们的美国可再生能源业务有一条51千兆瓦的管道，我们打算利用这条管道继续发展我们的业务，税收政策的这些变化支持这一战略。我们根据美国公认会计原则对美国的可再生能源项目进行核算，当与税收权益投资者合作将税收优惠货币化时，我们使用HLBV方法。这种方法确认在创建时转移给税务权益投资者的税收抵免价值，对于利用投资税收抵免的项目而言，该价值始于项目投入使用的季度。对于利用生产税收抵免的项目，这一价值在设施生产能源时在10年内确认。

爱尔兰共和军还允许我们直接将投资税收抵免转移给不相关的税收抵免买家。我们将转让收益作为可再生能源项目投入使用的全年税收优惠入账。

2023年，我们实现了6.11亿美元的税收收入，其中5.93亿美元来自可再生能源SBU，1800万美元来自公用事业SBU。2024年，我们预计我们的美国可再生能源业务的税收属性将随着该业务的增长而增加。根据施工时间表，这些收益的很大一部分将在第四季度实现。

爱尔兰共和军的实施需要美国财政部和其他政府机构的实质性指导。虽然其中一些指导意见仍有待执行，但在执行《爱尔兰共和军》某些条款方面将存在不确定性。

全球税收-2022年至2023年期间，美国和我们子公司开展业务的一些国家的宏观经济和政治环境发生了变化。这可能会对未来的税法产生重大影响。在美国，爱尔兰共和军根据调整后的财务报表收入包括15%的公司替代最低税。预计将在2024年发布额外的指导意见。

2022年第四季度，欧盟委员会通过了一项关于第二支柱的修订指令，确立了15%的全球最低税率。这项通过要求欧盟成员国在2023年12月31日之前将该指令转变为各自的国家法律，以便规则从2024年1月1日起生效。2023年期间，荷兰、保加利亚和越南通过立法，自2024年1月1日起实施第二支柱。 我们将继续监测公司运营的其他非欧盟国家正在考虑第二支柱修正案的立法草案的发布情况。对本公司的影响尚不清楚，但可能是实质性的。

通货膨胀率-在我们经营的市场，最近出现了较高的通货膨胀率。虽然我们在国际业务中的大多数合同都是与通胀挂钩的，但总的来说，我们在美国的发电合同没有与通胀挂钩。如果我们的市场通胀继续上升，可能会增加我们的费用，我们可能无法将这些费用转嫁给客户。它还可能增加我们一些开发的成本

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95|2023年年报

可能对其竞争力产生负面影响的项目。我们的公用事业业务确实允许通过监管程序收回运营和维护成本，这可能会对恢复的时间产生影响。

利率-在我们运营的美国和其他市场，2021年至2023年期间利率一直在上升，预计短期内利率将保持波动。如项目7A所述。关于市场风险的定量和定性披露，尽管我们现有的大部分公司和子公司债务都是固定利率的，但利率上升可能会对我们的业务产生几个影响。对于浮动利率结构下的任何现有债务和未来的任何债务再融资，利率上升将增加未来的融资成本。在我们有浮动利率债务的大多数情况下，我们为这些债务服务的收入与通胀挂钩，这有助于缓解利率上升的影响。对于未来的债务再融资，AES积极管理对冲计划，以减少不确定性和对未来利率的敞口。对于新业务，较高的利率增加了正在开发的、尚未获得融资的新项目的融资成本。

AES通常寻求将预期融资成本纳入我们新的PPA定价中，以便我们保持目标投资回报，但更高的融资成本可能会对我们的回报或我们一些开发项目的竞争力产生负面影响。此外，我们通常在签署PPA后不久寻求进行利率对冲，以在获得长期融资之前降低利率上升的风险。

波多黎各 -我们在波多黎各的子公司与国有的PREPA有长期的PPA，PREPA一直面临经济挑战，可能会对我们在波多黎各的业务产生实质性的不利影响。尽管有第三章的保护，PREPA基本上一直在按照历史付款模式向发电机支付所有款项。

颁布了《波多黎各监督、管理和经济稳定法》(“普罗梅萨法案”)，以建立一个结构，对美国领土的财政事务进行联邦监督，并制定了调整波多黎各政府和可能还有其他领土积累的债务的程序(“标题III”)。普罗梅萨还加快批准波多黎各的关键能源项目和其他关键项目。

普罗梅萨允许建立一个监督委员会，对波多黎各拥有广泛的预算和财务控制权力。监督委员会于2017年7月代表PREPA根据第三章申请破产。由于申请破产，AES波多黎各和AES ILumina分别为1.43亿美元和2500万美元的无追索权债务继续处于技术性违约状态，截至2023年12月31日被归类为流动债务。AES波多黎各的无追索权债务也出现了偿付违约。

2022年4月12日，任命了一个调解小组来准备解决PREPA标题III案件和相关程序的计划。2023年4月28日举行了披露声明听证会。调解延长至2023年8月4日。2023年11月14日，主审法官批准了PREPA第四次修改后的第三次修订标题III调整计划的补充披露声明。这个

确认审判仍计划于2024年3月4日开始。

今年早些时候，AES波多黎各采取了某些措施来应对已确定的流动性挑战。2023年7月6日，PREPA同意释放代管账户中的资金，以保证AES波多黎各根据购电和运营协议(PPOA)承担的义务，以便为业务提供额外的流动资金。AES波多黎各将继续与PREPA及其票据持有人合作，解决这些流动性挑战。2023年第四季度，波多黎各AES及其票据持有人签署了一项重组支持协议，PREPA批准了一项PPOA修正案。这些协议需要波多黎各能源局(“PREB”)的批准才能生效。2024年2月2日，PREB发布了一项决议，批准了PPOA修正案，但须纳入某些附加条款和条件。该公司预计PPOA修正案和重组支持协议将于2024年第一季度生效.

尽管存在这些挑战，并考虑到截至申请日期的可用信息，管理层认为，截至2023年12月31日，我们在波多黎各AES的长期资产账面价值7600万美元是可以收回的。

墨西哥移民和轮换关税-墨西哥自供能源制度下的TEP和TEG互联互通协议分别于2024年3月和4月到期。因此，TEG和TEP必须迁移到由《2021年电力行业法》(下称《LIE》)建立的新能源制度，并在现有互联协议到期之前签署新的互联协议。2022年2月和9月，TEG和TEP分别向墨西哥能源监管委员会(“CRE”)提出正式请求，要求更新这些项目的许可证，并允许它们迁移到LIE(“移民请求”)。

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96|2023年年报

在与TEG和TEP的讨论中，CRE表示，它不会允许移民进入LIE，除非这两个项目撤回各自对某些法律的法律挑战，包括RES/894/2020(“第894号决议”)，该决议试图增加TEG和TEP向CFE支付的转运费。目前估计有关期间(2020年7月至2024年3月)的增加额超过9000万美元。TAG和TEP已通知CRE，由于存在法律挑战，该机构无权拒绝移民请求。2024年2月，合议庭就TEG和TEP对第894号决议的挑战做出了有利于他们的裁决。然而，在2024年2月晚些时候，CRE拒绝了TEG的移民请求。TIG已正式要求CRE颁发新的许可证。如果华润置业不发出新的许可证，而TEG又不能订立新的互联互通协议，则TEG在现行的互联互通协议期满后将不得营运。CRE预计将在不久的将来决定TEP的迁移请求，但我们无法预测这一决定的结果。

TIG和TEP将采取一切必要的监管和法律措施来保护自己的利益。此外，如果TEG和TEP被要求支付增加的转运费，TEG和TEP将寻求执行各自的合同权利，将增加的费用转嫁给各自的承购人。然而，不能保证TEG和TEP将在这些努力中取得成功。无法迁移到谎言和/或无法传递轮转关税增加可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

脱碳倡议

我们的战略涉及转向清洁能源平台，包括可再生能源、储能、液化天然气和现代化电网。它旨在为我们的持续增长做好准备，同时降低我们的碳强度，并支持我们共同加快能源未来的使命。我们在退出煤炭发电方面取得了重大进展，我们打算在2025年底之前退出我们剩余的绝大多数煤炭设施，并打算在2027年底之前退出所有煤炭设施，但需要获得必要的批准。

此外，近年来，包括智利、波多黎各和保加利亚在内的监管机构和承销商宣布了一些举措，目的是减少能源行业产生的温室气体排放。与此同时，向可再生能源的转变已导致某些客户转向其他低碳能源解决方案，这一趋势可能会继续下去。

尽管我们目前无法估计这些脱碳计划的财务影响，但新的立法或监管计划进一步限制碳排放或其他自愿退出煤炭发电的计划可能需要重大资本支出，导致某些煤炭设施的估计使用寿命缩短，或对我们的财务业绩产生其他重大不利影响。

关于与脱碳举措有关的风险的进一步信息，见项目1A。--风险因素—对温室气体排放和与气候变化相关的潜在风险的担忧导致了可能影响我们业务的监管和其他行动的加强包括在本表格10-K中。

监管

AES Maritza PPA评论 -DG Comp正在对AES Maritza与NEK的PPA是否符合欧盟的国家援助规则进行初步审查。到目前为止，DG Comp还没有展开正式调查。AES Maritza此前曾与DG Comp案件小组和保加利亚政府(GOB)进行讨论，试图通过谈判达成DG Comp审查的解决方案(PPA讨论)。目前没有积极的PPA讨论，但这些讨论可能随时恢复。PPA继续保持不变。然而，不能保证在副总干事的初步审查或今后的任何关于PPA的讨论中，其他各方不会寻求立即终止PPA。

我们不认为终止PPA是正当的。然而，PPA的讨论涉及一系列可能的结果，包括但不限于终止PPA和向AES Maritza支付一定程度的赔偿。任何通过谈判达成的解决方案都将取决于双方都能接受的条款、贷款人的同意和DG Comp的批准。目前，我们无法预测是否以及何时可能恢复巴勒斯坦权力机构的讨论，或任何此类讨论的结果。我们也无法预测，如果PPA讨论不恢复，或者如果任何此类讨论未能就该机构的审查达成协议，DG Comp将如何解决其审查问题。AES Maritza认为其PPA是合法的，符合所有适用的法律，它将采取一切必要的行动来保护其利益，无论是通过谈判达成的协议还是其他方式。然而，不能保证这件事会得到有利的解决；如果不能，可能会对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。截至2023年12月31日，我们在Maritza的长期资产的账面价值为3.45亿美元。

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97年|2023年年报

外汇汇率

我们在多个国家开展业务，因此在子公司层面以及我们的功能货币美元与我们开展业务的国家的货币之间受到不同程度的汇率波动的影响。

阿根廷整体经济环境恶化，导致波动，增加了阿根廷比索兑美元可能进一步大幅贬值的风险，类似于阿根廷在2018年、2019年和2023年经历的贬值。比索持续贬值的趋势可能导致通货膨胀加剧，该国的风险状况恶化，以及其他不利的宏观经济影响，可能严重影响我们的业务结果。有关更多信息，请参阅项目7A。关于市场风险的定量和定性披露.

减值

持有待售的长期资产和流动资产 —在截至2023年12月31日的年度内，公司确认了11亿美元的资产减值支出。见附注8-对关联公司的投资和垫款和 附注22-资产减值费用包括在项目8中。财务报表和补充数据表格10-K以获取更多信息。在确认这些减值费用后，我们对2023年触发事件后评估为减值的长期资产和流动资产的投资的账面价值在2023年12月31日总计13亿美元。

可能需要对长期资产进行可回收性测试和潜在减值的事件或环境变化可能包括但不限于监管环境的不利变化、电力价格或燃料成本的不利变化、电网容量增加导致的竞争加剧、技术进步、需求下降趋势、行业对淘汰化石燃料发电的不断变化的预期，或资产更有可能在其估计使用寿命结束之前被处置的预期。

商誉 —TEG TEP贴现率的增加对我们截至2022年10月1日的年度商誉减值测试产生了负面影响，因此，截至2023年12月31日，TEG TEP的商誉减值确认为1200万美元，使TEG TEP的商誉余额降至零。见附注9-商誉和其他无形资产包括在项目8中。-财务报表和补充数据以获取更多信息。

本公司并无其他被视为“有风险”的报告单位，因为所有其他报告单位的公允价值均超过其账面价值10%以上。如果公司任何报告单位的公允价值因这些投入或其他变化(如经营业绩下降、市场下跌、贴现率变化、监管变化或其他不利条件)低于其账面价值，则未来可能需要支付商誉减值费用。

资本资源与流动性

概述

截至2023年12月31日，公司拥有无限制现金和现金等价物14亿美元，其中3300万美元存放在母公司和符合条件的控股公司。该公司有3.95亿美元的短期投资，主要在子公司持有，有限的现金和偿债准备金为5.64亿美元。该公司的无追索权和追索权未偿债务本金总额分别为221亿美元和45亿美元。在我们目前的39亿美元无追索权债务中，36亿美元是如此列报的，因为它将在未来12个月到期，3.25亿美元与被视为违约的债务有关。波多黎各爱思强的违约行为是契约违约和付款违约。见第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析—主要趋势和不确定性—宏观经济和政治—波多黎各以获取更多详细信息。所有其他违约都不是付款违约，而是因未能遵守无追索权债务文件中所载的契诺或其他要求而引发的技术性违约。截至2023年12月31日，该公司还有9.74亿美元与供应商融资安排有关的未偿还款项.

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98年|2023年年报

我们预计无追索权债务、追索权债务和供应商融资安排下的到期金额将通过与债务相关的子公司的经营活动提供的现金净额、机会性再融资活动或两者的某种组合来偿还。我们有2亿美元的追索权债务将在未来12个月内到期，以及根据供应商融资安排到期的金额，其中8.14亿美元有母公司担保。当管理层认为这些证券的定价具有吸引力时，我们可能会不时选择通过现金购买、私下协商的交易或其他方式回购我们的未偿还债务。这种回购，如果有的话，将取决于当时的市场状况，我们的流动性要求，以及其他因素。任何此类回购所涉及的金额都可能是实质性的。

我们主要依靠长期债务为我们的建筑活动提供资金。在可接受的条件下，我们已利用无追索权债务为建设和收购我们的发电厂、配电公司和相关资产所需的资本支出和投资的很大一部分提供资金。我们的无追索权融资旨在限制母公司或其他子公司和关联公司的交叉违约风险。我们的无追索权长期债务是固定利率和可变利率工具的组合。债务通常以与预期从受益项目产生的收入的货币相匹配的货币计价，从而降低货币风险。在某些情况下，通过使用衍生品工具来匹配货币。我们的大部分无追索权债务由国际商业银行提供资金，债务能力得到多边机构和当地区域银行的补充。

鉴于我们的长期债务义务，本公司面临按浮动利率应计利息的债务余额的利率风险。如有可能，本公司将以固定利率借入资金或对其浮动利率债务进行对冲，以确定该等债务的利息成本。此外，该公司历来试图将至少70%的综合长期债务维持在固定利率，包括通过使用利率掉期来固定利率。这些努力适用于掉期的名义金额相对于相关标的债务的金额。目前，母公司对可变利率债务的唯一重大未对冲风险敞口涉及2亿美元的优先无担保定期贷款。此外，商业票据发行属短期性质，母公司在票据再融资时须承担利率风险。在综合基础上，公司截至2023年12月31日的未偿债务总额为270亿美元，其中约99亿美元按可变利率计息。巴西持有23亿美元的浮动利率无追索权敞口，因为可变利率工具在巴西起到了天然的对冲通胀的作用。该公司通过当前有效和远期起始利率掉期的组合，积极对冲其当前和预期的可变利率敞口。截至2023年12月31日，保护该公司免受可变利率敞口影响的对冲工具的未偿还总金额为66亿美元。这些对冲通常在项目的整个预期寿命内提供经济保护，而不考虑为未来为建设融资或为项目再融资而发行的债务类型。

除了在子公司层面利用无追索权债务外，母公司还提供部分或在某些情况下为特定项目的开发、建设或收购提供资金所需的部分或全部剩余长期融资或信贷。这些投资通常采取股权投资或公司间贷款的形式，从属于项目的无追索权贷款。我们通常从我们的经营现金流、出售资产的收益和/或发行债务、普通股和其他证券的收益中获得这些投资的资金。同样，在我们的某些业务中，母公司可能会提供财务担保或其他信贷支持，以支持税务股权合作伙伴关系，或为与我们的子公司或贷款人签订了电力、设备或其他服务购买或销售合同的交易对手的利益。在这种情况下，如果一家企业拖欠其付款或供应义务，母公司将负责该企业的债务，最高可达相关担保或其他信贷支持中规定的金额。截至2023年12月31日，母公司已向我们的业务或为我们的业务的利益提供了未偿还的财务和业绩相关担保或其他信贷支持承诺，这些承诺受到协议条款的限制，总额约为40亿美元(不包括以信用证和下文讨论的其他义务为抵押的担保)。

一些交易对手可能不愿意接受我们提供信贷支持的一般无担保承诺。因此，对于新的和现有的承诺，母公司可能需要提供某种其他形式的担保，如信用证，以支持或取代我们的信贷支持。母公司可能无法向此类交易对手提供充分的保证。在我们被要求并能够向此类交易对手提供信用证或其他抵押品的范围内，这将减少我们可用于满足其他流动资金需求的信用额度。截至2023年12月31日，根据双边协议，我们有2.35亿美元的信用证，在我们的无担保信贷安排下，我们有1.88亿美元的未偿还信用证，在我们的循环信贷安排下，有1.24亿美元的未偿还信用证。这些信件是

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99|2023年年报

信贷用于保证与某些项目开发和建设活动及业务运营有关的业绩。于截至2023年12月31日止年度内，母公司就未清偿款项每年支付1%至3%不等的信用证费用。

此外，就某些项目融资而言，本公司的一些子公司已明确承担有限的义务和承诺。该等或有合约债务于附属公司层面发行，对母公司无追索权。截至2023年12月31日，我们的子公司发出的担保的最高未贴现潜在风险敞口为28亿美元，包括EPC合同和其他协议下的18亿美元惯常付款担保，以及10亿美元的税收权益融资相关担保。此外，截至2023年12月31日，我们的附属公司有3. 59亿美元的未偿还信用证。

我们预计将继续寻求与我们或我们的关联公司可能开发、建设或收购的资产或业务有关的无追索权债务融资。然而，取决于当地和全球市场状况以及个别企业的独特特征，无追索权债务可能无法以经济上有吸引力的条款获得或根本无法获得。如果我们决定不向正在建设或有近期债务偿还义务的子公司项目提供任何额外资金或信贷支持，而该子公司无法获得额外的无追索权债务，则该子公司可能会破产，我们可能会失去对该子公司的投资。此外，如果我们的任何子公司失去了一个重要客户，该子公司可能需要退出一个项目或重组无追索权债务融资。如果我们或该子公司选择不继续进行项目或无法成功完成无追索权债务的重组，我们可能会失去对该子公司的投资。

我们的许多子公司依靠及时和持续的资本市场来管理其流动性需求。在政治或经济不明朗的时期，无法以优惠条款筹集资金、为现有债务再融资或为营运及其他承担提供资金，可能会对该等附属公司的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。此外，电价上调时间的变动或相关优惠下的监管决定的延迟可能会影响我们业务的现金流量及经营业绩。

长期应收账款

截至2023年12月31日，公司约有1.93亿美元的应收账款总额被分类为 其他非流动资产.这些非流动应收款项主要包括美国和智利的应收账款，根据修订后的协议或政府决议，其收款期超过2024年12月31日，或自最近的资产负债表日期起一年。在美国的非流动应收款涉及Warrior Run PPA终止协议和Redondo Beach土地的出售。智利的应收款项主要与受智利政府设立的稳定基金影响的受监管能源合同确认的收入有关。见附注7 ─融资应收账款包括在第8项中。财务报表和补充数据表格10-K以获取更多信息。

截至2023年12月31日，本公司拥有约11亿美元与越南芒阳设施有关的应收贷款，该设施根据BOT合同建造。该应收贷款指与该设施建设有关的合约代价，该设施已于二零一五年大致完成，并将于该工厂购电协议的二十五年期内收回。于二零二三年十二月三十一日，旺角符合持作出售标准，应收贷款结余（扣除CECL储备）分类为持作出售资产。在应收贷款余额中，1.08亿美元被列为 当前持有待售资产，9.62亿美元被列为 非流动持有待售资产.见附注20-收入包括在项目8中。财务报表和补充数据表格10-K以获取更多信息。

现金来源和用途

截至2023年12月31日止年度，本公司的主要现金来源为债务融资、经营活动产生的现金流量、向非控股权益的销售、根据供应商融资安排进行的采购以及短期投资的销售。截至2023年12月31日止年度，现金的主要用途是偿还债务、资本支出、偿还供应商融资安排下的义务、购买短期投资以及收购业务权益。

截至2022年12月31日止年度，本公司的主要现金来源为债务融资、经营活动产生的现金流量、出售短期投资、供应商融资项下的采购、

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100 |2023年度报告

出售，以及出售给非控股股东。截至2022年12月31日止年度，现金的主要用途是偿还债务、资本支出、购买短期投资、收购非控股权益以及购买保加利亚的排放配额。

以现金为基础的活动摘要如下(单位：百万)：

			截至十二月三十一日止的年度：
现金来源：			2023						2022
循环信贷安排下的借款			$	7,103					$	5,424
发行无追索权债务			4,521						5,788
经营活动提供的净现金			3,034						2,715
出售给非控股权益			1,938						742
供应商融资安排下的采购			1,858						1,042
发行追索权债务			1,400						200
出售短期投资			1,318						1,049
在子公司发行优先股			421						60
出售商业权益所得收益，扣除出售的现金和限制性现金			254						1
非控制性权益的贡献			102						233
关联公司的还款和资本回报			5						149
其他			—						25
现金来源合计			$	21,954					$	17,428
现金用途：
资本支出			$	(7,724)					$	(4,551)
循环信贷安排项下的还款			(6,285)						(4,687)
偿还无追索权债务			(2,495)						(3,144)
偿还供应商融资安排项下的债务			(1,491)						(432)
购买短期投资			(937)						(1,492)
收购商业利益，扣除所获现金和限制性现金后的净额			(542)						(243)
偿还追索权债务			(500)						(29)
对AES普通股支付的股息			(444)						(422)
对非控股权益的分配			(323)						(265)
购买排放限额			(268)						(488)
对股权关联公司的出资和贷款			(178)						(232)
支付融资费			(142)						(120)
收购非控股权益			(127)						(602)
其他(1)			(595)						(118)
现金使用总额			$	(22,051)					$	(16,825)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)			$	(97)					$	603

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(1)包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度汇率变化对现金、现金等价物和限制性现金的影响分别为2.7亿美元和5600万美元。这些影响主要与阿根廷比索贬值有关，因为阿根廷经济继续处于高度通货膨胀状态。见第7项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-主要趋势和不确定性-汇率以获取更多信息。

合并现金流

下表反映了这12个月期间的经营、投资和融资现金流的变化(以百万为单位)：

						十二月三十一日，
现金流由(用于)：						2023						2022												$Change
经营活动						$	3,034					$	2,715											$	319
投资活动						(8,188)						(5,836)												(2,352)
融资活动						5,405						3,758												1,647

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101|2023年年度报告

经营活动

2023财年与2022财年

在截至2023年12月31日的一年中，经营活动提供的净现金比2022年12月31日增加了3.19亿美元。

营运现金流

(单位：百万)

(1)调整后净收益的变化被定义为净收入，不包括总数对净收入的调整如第8项现金流量表合并报表所示。财务报表和补充数据此表格的10-K

(2)营运资本的变化被定义为总c的变化。经营性资产和负债中的问题如第8项现金流量表合并报表所示。财务报表和补充数据此表格的10-K

•调整后的净收入减少2.8亿美元，主要是由于我们的能源基础设施和可再生能源SBU的利润率下降以及利息支出的增加；部分抵消了我们的公用事业SBU的利润率增加和利息收入的增加。

•营运资本需求减少5.99亿美元，主要原因是应收账款减少，以及存货和应付账款减少，原因是以较低的价格购买了较低的存货；部分抵消了因Warrior Run PPA终止协议项下的应收账款以及本年度购买的电力成本推迟而导致的其他资产的增加。

投资活动

2023财年与2022财年

在截至2023年12月31日的一年中，用于投资活动的净现金比2022年12月31日增加了24亿美元。

投资现金流

(单位：百万)

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102|2023年年报

•对业务权益的收购增加了2.99亿美元，这主要是由于收购了位于AES Clean Energy的Bellefield和Rexford以及位于AES Andes的Bear o Solar Park；部分被前一年收购位于巴西AES和多米尼加共和国的Agua Clara的Cubito II Wind Complex所抵消。

•来自短期投资活动的现金增加了8.24亿美元，主要是由于2023年短期投资销售增加，为我们的可再生能源项目的资本支出提供资金。

•出售业务权益的收益增加了2.53亿美元，这是因为部分出售了我们在Fluence和sPower OpCo B的所有权权益的收益。

•排放额度的购买量减少了2.2亿美元，主要是在保加利亚，这是因为CO减少了2由于产量下降而进行的采购。

•资本支出增加32亿美元，下文进一步讨论。

资本支出

(单位：百万)

(1)增长支出通常包括与建设中的开发项目有关的支出、在原始设计之外增加设施能力的支出，以及对一般负荷增长或系统现代化的投资。

(2)维护支出一般包括维持设施正常运作或净最大容量所必需的支出。

(3)环境支出通常包括遵守环境法律法规的支出、安全计划的支出以及确保设施继续以对环境负责的方式运行的其他支出。

•增长支出增加了30亿美元，主要是受美国可再生能源项目增加的推动。

•维护支出增加2.12亿美元，主要是由于我们的公用事业SBU的输电和配电以及可再生能源项目投资增加，以及我们的可再生能源SBU的水力和风力发电厂支出增加。

•环境支出增加了100万美元，没有物质驱动因素。

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103|2023年年报

融资活动

2023财年与2022财年

在截至2023年12月31日的一年中，融资活动提供的净现金比2022年12月31日增加了16亿美元。

融资现金流

(单位：百万)

见附注11-债务和17-权益 在第8项中。财务报表和补充数据有关重大债务和股权交易的更多信息，请参阅本表格10-K。

•出售对非控股权益的12亿美元影响主要是由于AES Clean Energy向税收股权投资者出售项目公司的所有权、出售AES Dominicana 20%的权益和Colon 35%的权益以及与GIP的智利Renovables可再生能源合作伙伴关系下的销售增加所获得的收益；部分被前一年出售Southland Energy 14.9%的所有权权益所抵消。

•追索权债务带来的7.29亿美元影响主要是由于母公司发行了2028年到期的优先票据。

•收购非控股权益的4.75亿美元影响主要是由于上一年收购了AES Andes另外32%的所有权权益；部分被2021年收购Colon剩余49.9%非控股所有权权益的最终分期付款所抵消。

•无追索权循环信贷安排带来的3.66亿美元影响主要是由于我们的能源基础设施SBU的借款增加。

•在子公司发行优先股的3.61亿美元影响是由于向GIP发行优先股(作为智利Renovables可再生合作伙伴关系的一部分)以及向AES Renewable Holdings为OpCo 1向HASI发行优先股所获得的收益；部分被上一年度在AES Brasil发行优先股所收到的收益所抵消。

•无追索权债务交易的6.18亿美元影响主要是由于能源基础设施SBU的净借款减少和公司的净偿还增加；可再生能源SBU的净借款增加部分抵消了这一影响。

•母公司左轮手枪的2.85亿美元影响主要是由于本年度净还款额增加所致。

•供应商融资安排带来的2.43亿美元影响主要是由于可再生能源和能源基础设施SBU的净还款额增加。

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104|2023年年报

母公司流动资金

考虑到我们大部分债务的无追索权性质，以下讨论是对AES公司或母公司可用流动性的有用衡量标准。如下所述的母公司流动资金是非公认会计准则衡量标准，不应被解释为替代现金和现金等价物，这是根据公认会计准则确定的。母公司流动性可能不同于其他公司使用的类似标题的衡量标准。母公司层面的主要流动资金来源是我们子公司的股息和其他分配，包括再融资收益；母公司层面的债务和股权融资收益，包括我们循环信贷安排和商业票据计划下的可获得性；以及资产出售收益。母公司信贷安排和商业票据计划通常用于短期现金需求，以弥补子公司分配的时间安排。母公司层面的现金需求主要用于支付债务、建设承诺、其他股权承诺、收购、税收、母公司管理费用和开发成本以及普通股股息的利息和本金偿还。

本公司将母公司流动资金定义为母公司可用现金，包括符合条件的控股公司的现金，加上我们现有信贷安排和商业票据计划下的可用借款。合格控股公司持有的现金是指向本公司在美国境外注册的子公司发送的现金。此类子公司向母公司发送现金的能力在合同上没有限制。母公司的流动性与其最直接的可比GAAP财务指标进行了协调，现金和现金等价物，时间段如下(以百万为单位)：

			2023年12月31日						2022年12月31日
合并现金和现金等价物			$	1,426					$	1,374
减去：子公司的现金和现金等价物			(1,393)						(1,350)
母公司及符合条件的控股公司现金及现金等价物			33						24
母公司信贷安排下的承诺			1,500						1,500
减额：信贷安排项下的信用证			(124)						(34)
减去：信贷安排下的借款			—						(325)
在母公司信贷安排下可获得的借款			1,376						1,141
母公司总流动资金			$	1,409					$	1,165

在截至2023年12月31日的年度内，母公司向其普通股股东支付了每股流通股0.66美元的股息。虽然我们打算继续支付股息，并相信我们将有足够的流动资金这样做，但我们不能保证我们将继续支付股息，或如果继续支付股息，则支付股息的金额。

追索权债务

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的总追索权债务分别为45亿美元和39亿美元。见注11-债务在第8项中。财务报表和补充数据有关更多详细信息，请参阅本表格10-K。

我们相信，我们的流动资金来源将足以满足我们在可预见的未来的需求。这一信念基于许多重大假设，包括但不限于关于我们进入资本市场的能力、我们子公司的运营和财务业绩、货币汇率、电力市场池价格以及我们子公司支付股息的能力的假设。此外，我们的子公司宣布和向我们支付现金股息的能力(在母公司层面)受到贷款、政府条款和其他协议中包含的某些限制。我们不能保证这些来源在需要时可用，也不能保证实际现金需求不会超过预期。我们通过循环信贷安排和商业票据计划，在母公司层面满足了我们对短期和营运资本融资的临时需求。见项目1a。风险因素—AES公司偿还其未偿债务的能力取决于从我们子公司获得的资金，此表格的10-K

母公司层面的各种债务工具，包括我们的循环信贷安排和商业票据计划，都包含某些限制性契约。除其他事项外，公约对其他债务、留置权、投资及担保的限制；对股息、股票回购及其他股权交易的限制；对合并及收购、出售资产、租赁、与联营公司的交易及表外交易及衍生工具安排的限制及限制；维持若干财务比率；以及财务及其他报告规定。截至2023年12月31日，我们在母公司层面遵守了这些公约。

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105|2023年年报

无追索权债务

虽然我们无追索权债务融资的贷款人通常对母公司没有直接追索权，但违约仍可能对我们的运营结果和流动性产生重要后果，包括但不限于：

•减少我们的现金流，因为子公司通常被禁止在任何违约期间向母公司分配现金；

•触发我们根据我们向该子公司或代表该子公司提供的任何财务担保、信用证或其他信用支持进行付款的义务；

•使我们在贷款人取消资产抵押品赎回权时记录损失；以及

•触发我们母公司未偿债务的违约。

例如，我们在母公司的循环信贷安排和未偿债务证券包括涉及重大子公司的某些破产相关事件的违约事件。此外，我们在母公司的循环信贷协议包括与重大子公司的付款违约和未偿债务加速相关的违约事件。

我们的一些子公司目前在全部或部分未偿债务方面出现违约。在合并资产负债表中列为流动的无追索权债务总额为39亿美元。截至2023年12月31日，与此类违约相关的流动债务部分为3.25亿美元，所有这些债务都是与四家子公司相关的无追索权债务-AES墨西哥发电控股公司、AES波多黎各、AES ILumina和AES Jordan Solar。波多黎各爱思强的违约行为是契约违约和付款违约。见第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--主要趋势和不确定性--宏观经济和政治--波多黎各以获取更多详细信息。所有其他违约并不是付款违约，而是由于未能遵守无追索权债务文件中包含的其他契约或其他条件而引发的技术性违约。见注11-债务在第8项中。财务报表和补充数据有关更多详细信息，请参阅本表格10-K。

截至2023年12月31日，目前违约的子公司均不是符合母公司债务协议中适用的重大定义的子公司，以便此类违约触发违约事件或允许母公司债务加速发生。然而，由于额外的资产处置、资产账面价值的其他大幅减少或未来可能影响我们的财务状况和经营业绩或个别子公司的财务状况的其他事项，其中一家或多家子公司可能属于“重大子公司”的定义，从而引发违约事件，并可能加速母公司未偿还债务证券项下的债务。在母公司的循环信贷协议中，重大子公司被定义为在最近完成的四个会计季度中，贡献母公司现金分配总额的20%或更多的任何业务。截至2023年12月31日，上述违约均未导致母公司追索权债务项下交叉违约。此外，上述违约情况下的无追索权债务均不受母公司担保。

合同义务和或有合同义务

截至2023年12月31日，我们的合同义务、承诺和其他负债摘要如下(以百万计)：

合同义务			总计						不到1年						1-3年						3-5年						5年以上						其他						脚注参考(5)
债务义务 (1) (2)			$	26,977					$	4,135					$	7,447					$	4,398					$	10,997					$	—					11
长期债务的利息支付 (3)			12,650						1,419						2,278						1,521						7,432						—						不适用
融资租赁义务 (2)			618						14						29						30						545						—						14
经营租赁义务 (2)			1,209						56						88						79						986						—						14
电力义务			10,099						1,222						1,662						1,342						5,873						—						12
燃料义务			11,065						2,069						2,844						2,278						3,874						—						12
其他购买义务			9,549						4,698						1,784						1,347						1,720						—						12
根据公认会计原则，在公司合并资产负债表中反映的其他长期负债 (2) (4)			1,022						—						492						61						459						10						不适用
总计			$	73,189					$	13,613					$	16,624					$	11,056					$	31,886					$	10

_____________________________

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106|2023年年度报告

(1)包括在综合资产负债表中列报的追索权和无追索权债务。这些金额不包括列入融资租赁类别的融资租赁负债。

(2)不包括任何被归类为持有待售的业务。见附注24-持有待售和处置在第8项中。财务报表和补充数据有关待售业务的其他资料，请参阅本表格10-K。

(3)利息支付是根据2023年12月31日未偿还债务证券的最终到期日估计的，不反映预期的未来再融资、提前赎回或新债务发行。浮动利率债务是根据截至2023年12月31日的利率估计的。

(4)这些数额不包括综合资产负债表上的流动负债，但不确定税项的当期部分除外。由于本公司无法合理估计未来付款的时间，非现行的不确定税项已反映于上表的“其他”一栏。此外，这些金额不包括：(1)监管负债(见附注10-监管资产和负债)、(2)或有事项(见附注13-或有事件)、(3)退休金及其他退休后雇员福利负债(见附注15-福利计划)、(4)衍生工具和激励性薪酬(见附注6-衍生工具和套期保值活动)或(5)任何税项(见附注23-所得税)除不确定的税务责任外，因本公司无法合理估计未来付款的时间。见项目8所列的合并财务报表附注。财务报表和补充数据有关排除的项目的其他信息，请使用10-K。

(5)关于进一步的情况，见下文项目8中引用的说明。财务报表和补充数据此表格的10-K

下表列出了母公司截至2023年12月31日的或有合同义务：

或有合同债务						最大曝光量(百万)						协议数量						每项协议的最大暴露范围(以百万为单位)
担保和承诺						$	3,978					90
双边协议项下的信用证						235						4						$54— 64
无担保信贷安排项下的信用证						188						31
循环信贷安排项下的信用证						124						17
担保债券						2						2
总计						$	4,527					144

此外，公司的一些子公司有对母公司没有追索权的或有合同义务。截至2023年12月31日，我们子公司发放的担保的最大未贴现潜在风险敞口为28亿美元，其中包括EPC合同和其他协议下的18亿美元惯例付款担保，以及10亿美元的税务股权融资相关担保。此外，截至2023年12月31日，我们的子公司有3.59亿美元的未偿还信用证。

我们有各种与业绩有关的或有合同债务组合。这些债务旨在覆盖潜在风险，只有在某些目标没有实现或发生某些意外情况时才需要付款。与这些债务相关的风险包括控制权变更、建设成本超支、附属违约、政治风险、税务赔偿、现货市场电价、赞助商支持以及正在开发、运营和在建项目的电力销售协议下的违约金。虽然我们预计2023年以后我们不会被要求根据这些或有合同义务提供任何实质性的资金，但产生这种义务的许多事件都不是我们所能控制的。我们不能保证，如果我们被要求根据这些或有合同义务支付大量款项，我们将有能力为这些或有合同义务提供资金。

关键会计政策和估算

AES的综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的，该准则要求使用影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及列报期间收入和费用的报告金额的估计、判断和假设。AES的重要会计政策在附注1中描述-主要会计政策概述和摘要列于项目8的合并财务报表。财务报表和补充数据这种形式的10-K。

如果会计估计要求管理层对作出估计时高度不确定的事项作出假设，合理地使用不同的估计，或估计和假设对财务状况或经营业绩的影响是重大的，则会计估计被视为关键。

管理层认为，所采用的会计估计数是适当的，由此产生的余额也是合理的；然而，实际结果可能与最初的估计数有很大不同，需要在未来期间对这些余额进行调整。管理层已酌情与审计委员会讨论了这些关键会计政策。下面列出了公司在编制综合财务报表时使用的最重要的重要会计估计和假设。

所得税 -我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。我们在全球范围内的所得税拨备需要做出重大判断，并基于以下计算和假设

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107|2023年年报

须经国税局和其他税务机关审查。本公司若干附属公司于不同税务年度正接受有关税务机关的审查。本公司在确定所得税拨备的充分性时，定期评估这些审查在每个税务管辖区的潜在结果。对所得税不确定性的会计指导规定了一个更有可能的确认门槛。已建立税项储备，本公司认为就额外评税的潜力而言，该等储备是足够的。一旦建立，只有在有更多可用信息或发生需要改变储量的事件时，才会调整储量。虽然本公司相信税项估计金额是合理的，但目前或未来审查的最终结果可能与储备金额有重大差异。

由于我们在经营业务的多个司法管辖区拥有广泛的法定税率，因此我们的地理收入组合的任何变化都可能对我们的实际税率产生重大影响。此外，我们的税务状况可能会受到税法、税务条约或税务法规的变化，或其解释或执行的不利影响，鉴于我们经营业务的某些司法管辖区最近的经济趋势，此类变化可能更有可能或更有可能发生。

此外，我们的某些非美国子公司的未分配收益没有纳税，只要这些收益被认为是无限期地再投资于这些子公司的运营。如果收益作为股息汇出，公司可能需要缴纳额外的外国预扣税和州所得税。

递延税项资产及负债因现有资产及负债的财务报表账面值与其各自的所得税基础之间的差额而产生的未来税项影响予以确认。当递延税项资产的全部或部分极有可能无法变现时，本公司会设立估值拨备。该公司已选择将GILTI视为应计税款期间的一项费用。因此，不记录与GILTI相关的递延税项资产或负债。

此外，本公司选择了一项会计政策，在评估我们的递延税项资产、结转和税收抵免的变现能力时，不考虑在未来期间适用公司替代最低税额的影响。对递延税项资产变现的任何影响将在其产生的期间确认。

在计算其年度有效税率时，本公司将保留或转移的税收抵免作为所得税支出的减少进行会计处理，方法是分别计入将申领的税收抵免的预期金额或转移时将收到的现金。估计的税收抵免按季度更新，年终计算只包括与投入使用的项目相关的税收抵免，包括年内申请或转移的抵免。在评估将被转让的信用的变现能力时，该公司将其在建立任何估值准备金时预期收到的现金计入，并建立等于其对转让任何折扣的最佳估计的估值准备金。从转让税收抵免中获得的现金被视为经营性现金流入。

减值 -我们关于商誉和长期资产的会计政策，包括可能导致减值的事项，详见附注1-主要会计政策概述和摘要，载于第8项。-财务报表和补充数据此表格的10-K该公司在商誉和长期资产的减值评估中做出了相当大的判断，首先是确定是否存在减值指标。本公司在确定这些指标或事件是否代表需要计算商誉公允价值和/或长期资产可回收性的减值指标时作出判断。公允价值的确定通常是减值评估中最具判断性的部分。请看公允价值有关进一步的详细信息，请参阅以下内容。

作为减值评估过程的一部分，管理层分析公允价值对各种基本假设的敏感性。当公允价值高于账面价值的盈余减少或变为负值时，审查的水平就会增加。这些假设的任何变化都可能导致管理层对潜在减值得出不同的结论，这可能是重大的。我们的减值评估本质上涉及不可控事件的不确定性，这些事件可能对预期的未来经济和运营状况产生积极或负面影响。

有关公司确认的减值费用的进一步讨论可在附注9中找到-商誉及其他无形资产及附注22-资产减值费用列于项目8的合并财务报表。财务报表和补充数据此表格的10-K

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108|2023年年报

折旧 -在考虑残值和资产报废债务后，按资产的估计使用年限使用直线法计算折旧，估计使用年限是按综合或组成部分确定的。该公司在估算使用年限时会考虑许多因素，包括预期使用量、实物老化、技术变化、承购协议的存在和期限以及法律法规等。在某些情况下，这些估计涉及重大判断，并要求管理层在较长的时间范围内预测相关因素的影响。

随着相关因素的变化，包括在对长期资产组进行回收测试时，持续评估使用年限估计的适当性。对于需要进行综合折旧的资产，定期进行折旧研究。对可用年限的任何改变都被视为会计估计的改变，并在预期基础上作出。

公允价值-有关公允价值层次的信息，请参阅附注1-主要会计政策概述和摘要包括在第8项中。财务报表和补充数据这种形式的10-K。

金融工具的公允价值 -本公司相当数量的金融工具按公允价值列账，公允价值的变化在每个时期的收益或其他全面收入中确认。投资一般根据报价市场价格或其他可观察到的市场数据(如利率指数)进行公允估值。该公司的投资主要是存单和共同基金。衍生品的估值使用可观察到的数据作为内部估值模型的输入。该公司的衍生品主要包括利率互换、外币工具以及商品和嵌入衍生品。有关这些金融工具的性质和估值技术的其他讨论可在附注5中找到-公允价值包括在第8项中。财务报表和补充数据此表格的10-K

非金融资产和负债的公允价值 -在减值评估过程中，在确定长期有形资产和无形资产(即财产、厂房和设备、无形资产和商誉)的公允价值时作出重大估计。此外，相关会计指引要求本公司按公允价值确认企业合并中收购的大部分资产和承担的负债以及VIE收购的资产。

本公司可聘请独立评估公司协助管理层进行评估。本公司一般采用收益法对非金融资产及负债进行估值，特别是采用贴现现金流量(“DCF”)模式，以适当的贴现率对现金流量预测进行折现，并在必要时作出调整以反映市场参与者的假设，以估计公允价值。

在制定我们的现金流预测时，管理层在选择几个输入假设时运用了相当大的判断力。例如，我们的预测敏感地包括宏观经济因素，如增长率、行业需求、通胀、汇率、电力价格、利率变化和大宗商品价格。在适当的时候，管理层从可观察的市场数据来源(例如经济情报组)获得这些输入假设，如果在整个预测期内不能观察到输入假设，则推断市场信息。这些投入假设中的许多依赖于其他经济假设，这些假设通常来自具有固有局限性的统计经济模型，如估计差异。此外，有几个输入假设是基于通常不会重现的历史趋势。不同的市场数据来源对宏观经济因素预期和相关假设有不同的看法，这并不少见。因此，宏观经济因素和相关假设的范围往往很窄；然而，在某些情况下，这些范围变得很宽，使用一套不同的投入假设可能会产生截然不同的预算和现金流预测。

在估计贴现现金流模型中使用的贴现率时，也使用了大量的判断。在实际范围内，贴现率的投入是从市场数据来源(例如彭博社)获得的。本公司从相关行业中选择并使用一组上市公司来估计折现率投入。管理层根据其对最有可能的市场参与者的看法，在选择这类公司时应用判断。选择一组不同的可能的市场参与者可能会产生不同的投入假设，并导致使用不同的贴现率，这是合理的。

衍生工具和套期保值活动的会计 -我们进行各种衍生品交易，以对冲我们对某些市场风险的风险。我们主要使用衍生品工具来管理我们的利率、商品和外汇敞口。我们不进行衍生品交易

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109|2023年年报

用于交易目的。见附注6-衍生工具和套期保值活动包括在第8项中。财务报表和补充数据有关分类的进一步资料，请参阅本表格10-K。

公允价值计量准则要求本公司在公允价值计算中考虑并反映市场参与者的假设。这些因素包括报告实体(对于负债)和交易对手(对于资产)的不履行风险(债务无法履行的风险)和信用风险。AES的信用风险是在作为合同当事人的实体的层面上进行评估的。公司衍生工具的不履行风险是对公允价值头寸的调整，公允价值头寸来自内部开发的估值模型，该模型利用可能可观察到或可能不可观察到的市场投入。

由于不确定性、复杂性和判断性，衍生会计相关的会计估计可能会在不同的条件下或使用不同的假设导致我们的财务报表发生重大变化。作为对这些衍生品会计的一部分，我们对不良表现、波动性、市场流动性、未来商品价格、利率、信用评级和未来汇率进行估计。请参阅附注5-公允价值包括在第8项中。财务报表和补充数据有关更多详细信息，请参阅本表格10-K。

我们衍生品投资组合的公允价值一般使用内部和第三方估值模型来确定，其中大部分基于可观察到的市场投入，包括利率曲线以及货币和大宗商品的远期和现货价格。该公司的大部分金融工具市场假设来自市场有效的数据来源(例如，彭博社、路透社和普拉特的)。在某些情况下，在缺乏市场数据的情况下，管理层使用可比较的市场来源和经验证据来得出市场假设，以确定金融工具的公允价值。在某些情况下，公布的价格可能不会延续到合同的剩余期限，管理层必须做出假设来推断曲线。具体地说，如果交易点以外的外汇合约的远期曲线数据有限，本公司将利用利差方法构建远期曲线的剩余部分。对于个别合同，使用不同的估值模型或假设可能会对计算的公允价值产生重大影响。

监管资产 -管理层通过考虑适用的监管变化、最近适用于其他受监管实体的利率命令以及任何悬而未决或可能放松监管的立法的状况等因素，不断评估监管资产是否有可能在未来收回。如果未来不再可能收回成本，任何资产冲销都将被要求在营业收入中确认。

整固 -本公司进行影响本公司在其联属公司的股权的交易。对于每笔交易，公司必须首先确定交易是根据可变利息模式还是投票模式进行评估，以确定交易是否影响公司的合并结论。在决定哪种合并模式适用于交易时，本公司须就实体如何运作作出判断，其中最重要的是(I)实体是否有足够股本为其活动提供资金，(Ii)股权持有人作为一个整体是否具有控股财务权益的特征，以及(Iii)实体是否拥有非实质性投票权。

如果该实体被确定为可变利益实体，在确定本公司是否必须合并该实体时，最重要的判断是本公司包括其关联方和事实上的代理人是否共同拥有权力和利益。如果确定AES具有权力和好处，则该实体将由AES进行整合。

或者，如果实体被确定为投票模型实体，最重要的判断涉及确定非AES股东是否拥有实质性的参与权。对股东权利及其是否实质性参与权的评估需要重大判断，因为根据股东协议提供的权利可能包括选择、终止和确定负责执行子公司政策和程序的管理层的薪酬，以及在正常业务过程中确定实体的运营和资本决定，包括预算。另一方面，如果股东权利只是保护性的(称为保护性权利)，则这种权利不会克服多数表决权权益的所有人应合并其被投资人的推定。要确定少数人的权利是实质性的参与权还是不影响控制权评估的保护权，需要作出重大判断。虽然两者都代表批准或否决权，但一个区别因素是与该权利有关的基本活动或行动。

退休金和其他退休后计划 -公司确认反映以下情况的净资产或净负债

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110|2023年年报

养老金和其他退休后计划的资金状况，以及在AOCL确认的当年精算损益变化，但公司某些受监管的公用事业公司的计划除外，这些计划可以通过未来费率收回部分养老金和退休后债务。公司福利义务、计划资产的公允价值和定期福利净成本的估值需要各种估计和假设，其中最重要的包括贴现率和计划资产的预期回报。本公司每年都会检讨这些假设。请参阅注1-主要会计政策概述和摘要包括在第8项中。财务报表和补充数据表格10-K以获取更多信息。

收入确认 -公司确认收入，以反映我们预期有权获得的对价，描述向客户转移能源、产能和其他服务的金额。在应用收入模型时，我们根据个别市场和合同条款确定能源、容量和其他服务的销售是否代表单一的履约义务。一般而言，转让能源和能力的承诺是一种履约义务，随着时间的推移得到履行，并符合作为一系列不同的货物或服务入账的标准。履行义务的履行进度是使用产出方法来衡量的，例如交付的MWHs或可用的MWs，当我们有权获得与我们迄今完成的业绩价值直接对应的对价金额时，我们将确认我们有权开具发票的金额中的收入。有关我们收入来源的性质和影响收入确认的关键会计政策的更多信息，请参阅注1-主要会计政策概述和摘要包括在第8项中。财务报表和补充数据此表格的10-K

租契 -对于初始期限超过12个月的大多数租约，该公司在综合资产负债表上确认经营和融资使用权资产和租赁负债。租赁负债及其相应的使用权资产根据预期租赁期内租赁付款的现值入账。当隐含利率不容易确定时，我们子公司的递增借款利率被用于确定租赁付款的现值。对于预付款、租赁奖励或初始直接成本等项目，可能需要对使用权资产进行某些调整。有关我们租赁的性质和影响租赁的关键会计政策的更多信息，请参阅注1-主要会计政策概述和摘要包括在第8项中。财务报表和补充数据此表格的10-K

信贷损失--该公司采用前瞻性的“预期损失”模式，确认贸易和其他应收账款、持有至到期债务证券、贷款和其他工具的信用损失准备金。对于有未实现亏损的可供出售债务证券，公司继续按照以前的公认会计原则计量可供出售证券的减值，只是与信贷有关的因素造成的未实现损失现在被确认为综合资产负债表上的准备，并在综合经营报表中对收益进行了相应的调整。有关信贷损失的进一步资料，请参阅附注1-主要会计政策概述和摘要包括在第8项中。财务报表和补充数据此表格的10-K

新会计公告

**请参阅注1-主要会计政策概述和摘要包括在项目8中。财务报表和补充数据关于2023年通过的新会计公告和已发布但尚未生效的会计公告的进一步信息，请参阅本表格10-K。

项目7A。关于市场风险的定量和定性披露

关于市场风险的概述

我们的企业面临市场风险，并积极管理市场风险。市场风险是指与AES发电或现有或预测的金融或大宗商品交易相关的市场变化可能导致的潜在损失。我们的主要市场风险敞口是大宗商品的价格，特别是电力、天然气、煤炭和环境信用。AES还面临利率和外币汇率波动的风险，这些波动主要与未偿还和预期的未来发行和借款以及对外国子公司和联属公司的投资有关。我们进行各种交易，包括衍生品，以对冲我们对这些市场风险的敞口。

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111|2023年年报

本项目7A中的披露基于若干假设；实际效果可能有所不同。1933年《证券法》第27A节和《交易法》第21E节规定的避风港适用于本第7A项所载披露。关于市场风险的进一步信息，见项目11A。风险因素, 货币汇率的波动可能会影响我们的财务业绩和状况; 批发电价可能会在我们的市场中经历重大波动，这可能会影响我们的运营和未来增长的机会； 我们可能没有充分对冲商品价格或利率变化带来的风险；我们的某些业务对天气和水文变化很敏感。2023年的10-K表格。

商品价格风险

尽管我们倾向于对冲大宗商品价格市场波动的影响，但我们的一些发电业务以短期销售方式运营，合同中的电力义务大于供应，或者根据合同销售运营，这使得我们的一些产能存在未对冲的风险，或者通过不完美的燃料传递来运营。这些业务使我们的运营业绩受到竞争市场中电力、燃料和环境信用价格波动的影响。此外，由于进入成本和可变成本较低，竞争加剧，包括来自风能和太阳能等可再生能源的竞争，我们的企业面临着较低的电价。我们使用风险管理策略来对冲我们的财务业绩，使其免受这些影响。这些策略的实施可能涉及使用实物和金融商品合约、期货、掉期和期权。我们在所有业务中都有一些自然的补偿，因此低大宗商品价格可能会让某些企业受益，而对其他企业来说则是一种成本。曝光不是完全线性的，也不是对称的。敏感性受到许多本地或间接市场因素的影响。这些因素的例子包括水文、当地能源市场供需平衡、区域燃料供应问题、区域竞争、竞标战略以及价格上限等监管干预措施。成交量变化也会影响我们的大宗商品敞口。合同或零售特许权下的销售量可能会根据天气和经济状况而有所不同，从而导致现货市场的销售量增加或减少。火电机组的可用性和水文会影响可供销售的发电量，并会影响设定电价的边际机组。

截至2023年12月31日，我们预计大宗商品价格上涨10%的税前收益敞口将不到电力收益3,000万美元，天然气亏损不到1,500万美元，煤炭亏损不到1,000万美元。敏感性是使用行业标准估值技术计算的，以重新评估投资组合中的所有交易(实物和金融商品交易)，以确定交易所面临的基础价格的变化，并排除相关影响，包括可再生资源可获得性造成的影响。这些模型参考了未来各时期大宗商品的市场价格以及这些市场价格的相关波动性。价格和波动性主要基于可观察到的市场价格。

随着新合同或金融对冲的执行，个别业务的风险敞口将发生变化，随着我们一些业务的对冲水平降低，我们对大宗商品价格变化的敏感度在未来几年通常会增加。

在能源基础设施SBU中，发电业务在很大程度上是签约的，但如果合同没有完全与业务驱动因素建立索引，则可能存在剩余风险。在加利福尼亚州，作为战略储备计划的一部分，我们位于长滩和亨廷顿海滩的南地直通冷却发电机组(“遗留资产”)已根据与州政府签订的产能合同延长至2026年。我们在雷东多海滩的设施已于2024年1月1日退役。我们在2023年11月根据临时时间表订单覆盖范围批准了我们在2025年之前满负荷运营长滩设施的能力。是否批准长滩运营到2026年，将取决于国家机构的审查。我们的南地联合循环燃气轮机(南地能源)机组受益于更高的功率和更低的天然气价格，具体取决于合同或对冲头寸。安第斯河谷在智利的业务在该国中部和北部地区拥有资产，并在这两个地区拥有合同销售组合。到2024年，我们的PPA中有很大一部分包括指数化机制，该机制根据煤炭价格的波动调整能源价格，国家能源委员会根据能源系统的实物煤炭进口定义了一个指数。这一机制减轻了燃料价格变化的风险敞口。可再生能源在智利电力市场的份额越来越大，可能会减少对热电机组的依赖，影响电力价格波动，这可能会影响我们为某些不受监管的PPA提供服务的成本。在多米尼加共和国，我们拥有根据合同销售组合签订的天然气工厂合同，合同和现货价格可能会随着大宗商品价格的上涨而持续到2024年。我们在巴拿马的热能资产与分销公司有PPA，符合此类热能资产的液化天然气供应协议的条款。进入巴拿马热电市场的新进入者可能会影响现有发电的调度，需要在现货市场购买以满足购买力平价义务。合同水平并不总是与我们的发电可用性或需求匹配，我们的资产可能是现货价格高于合同水平的卖家

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112|2023年年报

或者是现货市场上的净买家，以履行合同义务，这可能会影响现有的燃料供应承诺。我们在越南和保加利亚经营的资产对大宗商品价格风险的敞口最小，因为它们没有或只有很小的商家敞口，燃料受到直通机制的约束。

在可再生能源SBU，我们的业务对未对冲的数量和资源波动性有商品风险敞口，并受益于发电量超过合同水平的更高电价。在哥伦比亚，我们根据短期销售策略经营，并对未签约的数量进行现货市场投资。因为我们在那里拥有水电资产，合同没有与燃料挂钩。在巴西，大部分水力发电和其他可再生能源发电设施的容量由合同销售覆盖。在正常的水文波动情况下，现货价格风险通过该国所有水力发电机的受监管共享机制来减轻。在干燥的条件下，共享机制可能不足以覆盖企业的合同头寸，因此它可能不得不以受火力发电成本驱动的现货价格购买电力。我们在巴拿马的可再生能源业务在财务和负荷跟踪PPA类型结构下签订了高度合同，使业务面临基于水文的变化。在水文流入量大于或小于合同量的情况下，业务将对现货电价的变化敏感，而现货电价的变化可能在某些时间段内受到石油和天然气价格的影响。

外汇汇率风险

我们在多个国家开展业务，因此在子公司层面以及我们的功能货币美元与我们开展业务的国家的货币之间受到不同程度的汇率波动的影响。

在正常业务过程中，我们面临因投资于海外附属公司及联属公司而产生的外汇风险及其他海外营运风险。这些风险的一个关键组成部分源于我们的一些外国子公司和附属公司使用我们的合并报告货币美元以外的货币。此外，我们的若干海外附属公司及联属公司已订立以美元或其本身功能货币以外货币计值的货币责任。我们的若干海外附属公司以其本身功能货币以外的货币计算及支付税项。我们对美元与以下货币之间的汇率变动有不同程度的风险敞口：阿根廷比索、巴西雷亚尔、智利比索、哥伦比亚比索、多米尼加比索、欧元和墨西哥比索。我们对若干该等货币的风险敞口可能重大。该等附属公司及联属公司试图透过订立收益合约以因应汇率变动作出调整，从而限制潜在外汇风险。我们还在可能的情况下使用外币远期、掉期和期权来管理与某些外币波动相关的风险。

AES进行外币对冲，以保护业务的经济价值，并尽量减少外汇汇率波动对AES投资组合的影响。在保护现金流的同时，对冲策略还旨在减少前瞻性收益的外汇波动。由于现金分派与盈利风险之间的时间及金额变动，对冲影响可能无法完全覆盖已实现基础上的盈利风险，这可能导致盈利波动更大。

AES未对冲阿根廷比索可能带来的前瞻性收益外汇恶化风险。此外，截至2023年12月31日，假设美元升值10%，巴西雷亚尔、哥伦比亚比索和欧元的外国子公司应占现金分配可能面临不到500万美元的汇率变动收益。该等数字乃将美元一次性升值10%应用于来自承受上述货币风险的各附属公司的二零二四年预测现金分派，扣除未偿还对冲的影响，并维持所有其他变数不变。上述数字已扣除任何交易收益或亏损。该等敏感度日后可能因执行新对冲或解除现有对冲而改变。此外，对面临外汇风险的预测现金分配的更新可能导致进一步修改。所列敏感度并未反映任何行政市场限制或货币不可兑换的影响。

利率风险

我们面临利率变动产生的风险，主要是因为我们目前和预期未来发行的债务和借款。

关于固定-浮动债务组合的决定是根据个别企业或工厂面临的风险因素作出的。视乎发电厂的发电量付款或收入流是固定还是随通胀而变动，我们会安排定息或浮息融资，以对冲部分利率波动。在

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113 |2023年度报告

在某些情况下，特别是对于无追索权融资，我们执行利率互换、上限和下限协议，以有效地确定或限制标的融资的利率敞口。我们的大部分利率风险与我们业务的无追索权融资有关。

截至2023年12月31日，投资组合对阿根廷比索、巴西雷亚尔、智利比索、哥伦比亚比索、欧元和美元计价债务一次性加息100个基点的税前收益敞口将不到这些货币计价债务的利息支出3500万美元。这些数额代表2024年全年风险敞口，没有考虑这些利率之间的历史相关性。

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114|2023年年报

项目8.财务报表和补充数据

A部—独立注册会计师事务所报告

我们的审计师是安永律师事务所，位于泰森斯，弗吉尼亚州。他们的PCAOB ID号是42.

B部分—财务报表和补充数据

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115|2023年年度报告

独立注册会计师事务所报告

致AES公司的股东和董事会

对财务报表的几点看法

本核数师已审计AES Corporation(本公司)截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，截至2023年12月31日止三个年度内各年度的相关综合经营报表、全面收益(亏损)、权益及现金流量变动，以及列于指数第15(A)项的相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2024年2月26日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

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116|2023年年报

燃煤和宠物焦发电资产的长期资产减值

有关事项的描述

截至2023年12月31日，公司的净资产、厂房和设备为299.58亿美元。正如综合财务报表附注1所述，当情况显示持有供使用资产组别的长期资产账面值可能无法收回时，本公司会评估该等资产的潜在减值。可能需要进行可回收性评估的事件或环境变化包括但不限于监管环境的不利变化、电价或燃料成本的不利变化、电网容量增加导致的竞争加剧、技术进步、需求下降趋势或资产更有可能在其先前估计的使用寿命结束之前被处置的预期。如果资产的账面金额超过未贴现现金流量，则就资产组的账面金额超过其公允价值的金额确认减值。正如综合财务报表附注22所述，本公司确认与Norgener、TEG、TEP和Warrior Run资产组相关的资产减值支出总额为4.71亿美元，包括2023年能源基础设施SBU可报告部分中包括的煤炭和宠物焦发电厂。 由于公司经营所处的许多地理、法规和经济环境，对公司确认减值指标的审计是复杂的，具有高度的判断性。此外，由于可能表明资产组不可收回的各种事件或情况变化，审计公司对减值指标的确认涉及高度主观性，特别是考虑到公司的脱碳举措和转向清洁能源平台。此外，审计公司对Norgener、TEG、TEP和Warrior Run资产组的减值分析是复杂的，因为用于确定资产组公允价值的重大假设具有判断性(例如，公司对收入增长、贴现率的预测，以及对行业前景和市场状况的考虑)。

我们是如何在审计中解决这个问题的

我们对公司对Norgener、TEG、TEP和Warrior Run资产组的减值指标识别和公允价值分析的控制进行了了解、评估和运营有效性测试。例如，我们测试了管理层对需要测试资产可恢复性的事件或环境变化的评估的监控控制。我们还测试了管理层对减值分析中使用的估值模型、用于制定估计的重大假设以及估值中使用的数据的完整性和准确性的审查控制。 为了测试公司对减值指标的识别，我们的审计程序包括询问管理层，包括运营人员，以了解业务和管理层战略计划的变化，并评估管理层在分析中是否考虑了任何已确定的变化。我们评估了重大煤炭发电资产的收益和预计现金流的结果，并评估了收益是否恶化或预期亏损是否代表减值指标。我们还评估了相关经济体的行业状况和趋势，包括任何出售或处置活动，并评估了监管环境或地理区域的任何不利变化，以测试公司评估潜在减值指标的完整性和准确性。考虑到现有购电协议(PPA)以及现有PPA到期后这些资产的使用市场，我们还根据监管和市场状况评估了本公司的使用年限估计，特别是具有减值指标的燃煤和宠物焦炭发电资产。

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117|2023年年报

为了测试Norgener、TEG、TEP和Warrior Run资产组的减值分析，我们的审计程序包括评估估值方法的适当性、测试上文讨论的重大假设以及测试公司在分析中使用的基础数据的完整性和准确性。我们将管理层使用的重要假设与当前的行业和经济趋势以及历史结果进行了比较。我们对重大假设进行了敏感性分析，以评估假设变化将导致的资产组公允价值的变化。如有需要，我们亦请估值专家协助我们评估整体估值方法及公允价值估计所使用的折现率。

Bellefield和Rexford Renewable收购的会计处理

有关事项的描述

于2023年，本公司完成对Bellefield太阳能及电池储能系统(BESS)项目及Rexford Solar and Bess项目的收购，代价分别为3.58亿美元及2.53亿美元，如综合财务报表附注25所披露。这些交易被记为收购不符合企业定义的可变利益实体。 由于管理层作出重大判断以确定所收购的重大资产(包括项目开发无形资产和在建资产)的公允价值，因此对公司重大可再生能源收购的会计进行审计是复杂的。使用的重要假设包括公司预测现金流中用于确定收购资产公允价值的贴现率和收入定价曲线。特别是，公允价值估计对这些重大假设很敏感，这些假设受到对未来市场状况的预期的影响。

我们是如何在审计中解决这个问题的

我们取得了了解，评估了设计，并测试了公司对这些收购的会计控制的操作有效性。例如，我们测试了对转让对价和收购资产估值的确认和计量的控制，包括管理层对估值模型的审查，用于制定估值的重要假设，以及估值中使用的数据的完整性和准确性。 为了测试项目开发无形资产和在建项目的估计公允价值，我们进行了审计程序，其中包括评估公司对估值方法的选择，评估所使用的方法和重大假设，以及评估支持重大假设和估计的基础数据的完整性和准确性。例如，我们将管理层使用的重要假设与第三方行业和市场数据以及公司的预算和预测进行了比较。我们还请我们的内部估值专家协助我们评估公司估值方法、预测收入假设和估值中使用的贴现率的合理性。

在税务股权合伙企业中将收益分配给非控股权益

有关事项的描述

AES Clean Energy的大量可再生能源项目都是通过税收股权结构融资的，在税收股权结构中，税收股权投资者获得了设施的部分经济属性，包括税收属性，这些属性在项目的生命周期中有所不同。当收益和亏损、现金分配和税收优惠的分配不是基于固定所有权百分比时，公司使用假设账面价值清算(HLBV)方法来计算合并合伙企业的非控股权应占收益，当这是利润分享安排的合理近似值时。正如综合财务报表附注17所述，AES Clean Energy Development和AES Renewable Holdings向税务股权投资者出售非控股权益，导致2023年非控股权益增加11.63亿美元。

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118|2023年年报

对税务股权合伙企业的非控股利益持有人的收益分配进行审计是复杂的，因为要评估用于适当分配收益的新建立的HLBV模型是否适当地反映了每项安排中独特的实质性利润分享条款和特点。需要更大程度的审计工作和专门技能和知识，以评估每个伙伴关系协定中的合同条款的遵守情况，以及在高级别业务伙伴关系模式中使用的投资者资本账户结余的适当性。

我们是如何在审计中解决这个问题的

我们对公司为新税项权益安排开发HLBV模型的过程进行了了解、评估了设计并测试了控制的操作有效性。例如，我们测试了管理层对实质性利润分享条款和特征的审查，以评估它们是否正确地反映在新安排的HLBV模型中。 为了测试新的重要税务股权合伙企业向非控股利益持有人分配收益的情况，我们阅读了相关的合伙协议，以了解实质性的利润分享条款。我们评估了HLBV模型与相关合伙协议中的合同条款的一致性，并测试了税务股权投资者的出资情况。我们邀请税务主题专业人士协助评估HLBV模型中使用的投资者资本账户的计算，包括由于确认投资税收抵免和美国国税法要求的其他调整而应归属于税务股权投资者的收益。此外，我们根据相关合伙协议的清算条款，通过重新计算HLBV模型中的假设清算来测试收益分配。

/S/安永律师事务所

自2008年以来，我们一直担任本公司的审计师。

泰森斯，弗吉尼亚州

2024年2月26日

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119    

合并资产负债表

2023年12月31日和2022年12月31日

			2023						2022
			(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
资产
流动资产
现金和现金等价物			$	1,426					$	1,374
受限现金			370						536
短期投资			395						730
应收账款，扣除备用金#美元15及$5，分别			1,420						1,799
库存			712						1,055
预付费用			177						98
其他流动资产，扣除#美元的备抵14及$2，分别			1,387						1,533
当前持有待售资产			762						518
流动资产总额			6,649						7,643
非流动资产
物业、厂房及设备：
土地			522						470
发电、配电资产及其他			30,190						26,599
累计折旧			(8,602)						(8,651)
在建工程			7,848						4,621
财产、厂房和设备、净值			29,958						23,039
其他资产：
对关联公司的投资和垫款			941						952
偿债准备金和其他存款			194						177
商誉			348						362
其他无形资产，累计摊销净额#美元498及$434，分别			2,243						1,841
递延所得税			396						319
其他非流动资产，扣除#美元的备抵9及$77，分别			3,259						4,030
非流动持有待售资产			811						—
其他资产总额			8,192						7,681
总资产			$	44,799					$	38,363
负债和权益
流动负债
应付帐款			$	2,199					$	1,730
应计利息			315						249
应计非所得税			278						249
供应商融资安排			974						662
应计负债和其他负债			1,334						1,489
追索权债务			200						—
无追索权债务，包括#美元1,080及$416分别与可变利益实体相关			3,932						1,758
当前持有待售负债			499						354
流动负债总额			9,731						6,491
非流动负债
追索权债务			4,264						3,894
无追索权债务，包括#美元1,715及$2,295分别与可变利益实体相关			18,482						17,846
递延所得税			1,245						1,139
其他非流动负债			3,114						3,168
非流动持有待售负债			514						—
非流动负债总额			27,619						26,047
承付款和或有事项(见附注12和13)
附属公司的可赎回股票			1,464						1,321
股权
美国爱依斯公司股东权益
优先股(无面值，50,000,000授权股份；1,043,050已发行并于2023年12月31日及2022年12月31日仍未偿还)			838						838
普通股($0.01面值，1,200,000,000授权股份；819,051,591已发布，并669,693,234于2023年12月31日未偿还及818,790,001已发布，并668,743,464截至2022年12月31日未偿还)			8						8
额外实收资本			6,355						6,688
累计赤字			(1,386)						(1,635)
累计其他综合损失			(1,514)						(1,640)
库存股，按成本计算(149,358,357和150,046,537分别为股票)			(1,813)						(1,822)
AES公司股东权益总额			2,488						2,437
非控制性权益			3,497						2,067
总股本			5,985						4,504
负债和权益总额			$	44,799					$	38,363

见合并财务报表附注。

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120    

合并业务报表

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度

			2023						2022						2021
			(单位：百万美元，每股除外)
收入：
不受监管			$	9,245					$	9,079					$	8,273
受监管			3,423						3,538						2,868
总收入			12,668						12,617						11,141
销售成本：
不受监管			(7,173)						(6,907)						(5,982)
受监管			(2,991)						(3,162)						(2,448)
销售总成本			(10,164)						(10,069)						(8,430)
营业利润率			2,504						2,548						2,711
一般和行政费用			(255)						(207)						(166)
利息支出			(1,319)						(1,117)						(911)
利息收入			551						389						298
债务清偿损失			(63)						(15)						(78)
其他费用			(99)						(68)						(60)
其他收入			89						102						410
处置和出售商业权益的收益(损失)			134						(9)						(1,683)
商誉减值费用			(12)						(777)						—
资产减值费用			(1,067)						(763)						(1,575)
外币交易损失			(359)						(77)						(10)
其他营业外费用			—						(175)						—
持续经营的税前收入(亏损)和附属公司收益中的权益			104						(169)						(1,064)
所得税优惠(费用)			(261)						(265)						133
关联公司亏损净权益			(32)						(71)						(24)
持续经营亏损			(189)						(505)						(955)
出售已终止业务的收益，扣除所得税利益（费用）$7, $0、和$(1)，分别			7						—						4
净亏损			(182)						(505)						(951)
减去：应占非控股权益和子公司可赎回股票的净亏损(收入)			431						(41)						542
可归因于AES公司的净收益(亏损)			$	249					$	(546)					$	(409)
归属于AES公司普通股股东的金额：
持续经营所得(亏损)，税后净额			$	242					$	(546)					$	(413)
非持续经营所得的税后净额			7						—						4
可归因于AES公司的净收益(亏损)			$	249					$	(546)					$	(409)
基本每股收益：
AES公司普通股股东应占持续经营收入（亏损），税后净额			$	0.36					$	(0.82)					$	(0.62)
来自AES公司普通股股东的已终止业务的收入，税后净额			0.01						—						0.01
可归因于AES公司普通股股东的净收益(亏损)			$	0.37					$	(0.82)					$	(0.61)
稀释后每股收益：
AES公司普通股股东应占持续经营收入（亏损），税后净额			$	0.34					$	(0.82)					$	(0.62)
来自AES公司普通股股东的已终止业务的收入，税后净额			0.01						—						0.01
可归因于AES公司普通股股东的净收益(亏损)			$	0.35					$	(0.82)					$	(0.61)

见合并财务报表附注。

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121    

综合全面收益表(损益表)

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度

			2023						2022						2021
			(单位：百万)
净亏损			$	(182)					$	(505)					$	(951)
外币折算活动：
外币折算调整，净额为美元0各期所得税			146						(36)						(130)
重新分类为收益，净额为$0各期所得税			—						—						3
外币折算调整总额			146						(36)						(127)
衍生品交易：
衍生产品公允价值变动，扣除所得税收益(费用)净额#美元3, $(191)和$1，分别			(1)						711						5
重新分类为收入，扣除所得税费用净额#美元9, $9、和$105，分别			(73)						59						387
衍生工具公允价值变动总额			(74)						770						392
养老金活动：
养恤金调整数因先前服务费用而发生变化，扣除#美元0各期所得税			1						—						—
养恤金调整数因当期精算收益(损失)净额、所得税支出净额#美元而发生的变动0, $5、和$10，分别			(4)						13						26
重新分类为收入，扣除所得税费用净额#美元0, $1、和$3，分别			—						1						1
养恤金调整总额			(3)						14						27
其他综合收益			69						748						292
综合收益(亏损)			(113)						243						(659)
减去：子公司非控股权益和可赎回股票的综合亏损(收益)			498						(127)						438
可归因于AES公司的全面收益(亏损)			$	385					$	116					$	(221)

见合并财务报表附注。

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122    

合并权益变动表

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度

			AES公司的股东
			优先股												普通股												库存股												其他内容 已缴费 资本						累计 赤字						累计 其他 全面 损失						非控制性 利益(1)
(单位：百万)			股票						金额						股票						金额						股票						金额
2020年12月31日余额			—						$	—					818.4						$	8					153.0						$	(1,858)					$	7,561					$	(680)					$	(2,397)					$	2,086
净亏损			—						—						—						—						—						—						—						(409)						—						(536)
扣除所得税后的外币折算调整总额			—						—						—						—						—						—						—						—						(83)						(44)
衍生工具公允价值扣除所得税后的总变动			—						—						—						—						—						—						—						—						247						126
养老金调整总额，扣除所得税后			—						—						—						—						—						—						—						—						24						3
其他全面收入合计			—						—						—						—						—						—						—						—						188						85
调整附属公司可赎回股票的赎回价值(2)			—						—						—						—						—						—						(4)						—						—						—
商业利益的处置			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(132)
对非控股权益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(281)
收购非控股权益			—						—						—						—						—						—						(9)						—						(11)						(4)
非控制性权益的贡献			—						—						—						—						—						—						—						—						—						220
出售给非控股权益															—						—						—						—						(7)						—						—						180
在子公司发行优先股			—						—						—						—						—						—						—						—						—						151
发行优先股(3)			1.0						838						—						—						—						—						(29)						—						—						—
普通股宣布的股息(每股0.6095美元)			—						—						—						—						—						—						(406)						—						—						—
发行和执行基于股票的补偿福利计划，所得税净额			—						—						0.3						—						(1.0)						13						—						—						—						—
2021年12月31日的余额(3)			1.0						$	838					818.7						$	8					152.0						$	(1,845)					$	7,106					$	(1,089)					$	(2,220)					$	1,769
净收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						—						(546)						—						128
扣除所得税后的外币折算调整总额			—						—						—						—						—						—						—						—						(37)						1
衍生工具公允价值扣除所得税后的总变动			—						—						—						—						—						—						—						—						689						41
养老金调整总额，扣除所得税后			—						—						—						—						—						—						—						—						10						4
其他全面收入合计			—						—						—						—						—						—						—						—						662						46
对非控股权益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(200)
收购非控股权益			—						—						—						—						—						—						(78)						—						(80)						(387)
非控制性权益的贡献			—						—						—						—						—						—						—						—						—						178
出售给非控股权益			—						—						—						—						—						—						78						—						(2)						473
在子公司发行优先股			—						—						—						—						—						—						—						—						—						60
AES普通股宣布的股息($0.6399/共享)			—						—						—						—						—						—						(428)						—						—						—
发行和执行基于股票的补偿福利计划，所得税净额			—						—						0.1						—						(2.0)						23						10						—						—						—
2022年12月31日的余额			1.0						$	838					818.8						$	8					150.0						$	(1,822)					$	6,688					$	(1,635)					$	(1,640)					$	2,067
净收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						—						249						—						(372)
扣除所得税后的外币折算调整总额			—						—						—						—						—						—						—						—						136						9
衍生工具公允价值扣除所得税后的总变动			—						—						—						—						—						—						—						—						3						(77)
养老金调整总额，扣除所得税后			—						—						—						—						—						—						—						—						(3)						—
其他全面收益(亏损)合计			—						—						—						—						—						—						—						—						136						(68)
对非控股权益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(261)
收购非控股权益			—						—						—						—						—						—						24						—						—						(44)
出售给非控股权益			—						—						—						—						—						—						85						—						(10)						1,754
在子公司发行优先股			—						—						—						—						—						—						—						—						—						421
AES普通股宣布的股息($0.6702/共享)			—						—						—						—						—						—						(449)						—						—						—
发行和执行基于股票的补偿福利计划，所得税净额			—						—						0.3						—						(0.6)						9						7						—						—						—
2023年12月31日的余额			1.0						$	838					819.1						$	8					149.4						$	(1,813)					$	6,355					$	(1,386)					$	(1,514)					$	3,497

(1) 不包括子公司的可赎回股票。见附注16-子公司的可赎回股票。

(2)调整以记录科隆按赎回价值计算的可赎回股票。

(3) 包括$13百万人从额外实收资本至优先股以反映ASU 2020-06的追溯采用情况。

见合并财务报表附注。

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123    

合并现金流量表

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度

			2023						2022						2021
经营活动：			(单位：百万美元)
净亏损			$	(182)					$	(505)					$	(951)
对净亏损的调整：
折旧及摊销			1,128						1,053						1,056
排放额度费用			264						425						337
已实现/未实现衍生工具的损失(收益)			143						127						(1)
按购置日公允价值重新计量的收益			—						(5)						(254)
处置和出售业务权益的损失(收益)			(134)						9						1,683
减值费用			1,079						1,715						1,575
已实现/未实现外币损失			331						58						23
递延所得税			(54)						4						(406)
其他			149						123						202
经营性资产和负债变动情况：
应收账款(增加)减少			161						(532)						(170)
库存(增加)减少			306						(417)						(93)
(增加)预付费用和其他流动资产减少			38						(40)						(168)
(增加)其他资产减少			5						433						(285)
应付帐款和其他流动负债增加(减少)			(132)						470						(251)
应缴所得税、应纳净额及其他应纳税额增加(减少)			(109)						(51)						(271)
递延收入增加(减少)			(2)						33						(314)
其他负债增加(减少)			43						(185)						190
经营活动提供的净现金			3,034						2,715						1,902
投资活动：
资本支出			(7,724)						(4,551)						(2,116)
收购商业利益，扣除所获现金和限制性现金后的净额			(542)						(243)						(658)
出售商业权益所得收益，扣除出售的现金和限制性现金			254						1						95
出售短期投资			1,318						1,049						616
购买短期投资			(937)						(1,492)						(519)
对股权关联公司的出资和贷款			(178)						(232)						(427)
关联公司的还款和资本回报			5						149						320
购买排放限额			(268)						(488)						(265)
其他投资			(116)						(29)						(97)
用于投资活动的现金净额			(8,188)						(5,836)						(3,051)
融资活动：
循环信贷安排下的借款			7,103						5,424						2,802
循环信贷安排项下的还款			(6,285)						(4,687)						(2,420)
发行追索权债务			1,400						200						7
偿还追索权债务			(500)						(29)						(26)
发行无追索权债务			4,521						5,788						1,644
偿还无追索权债务			(2,495)						(3,144)						(2,012)
支付融资费			(142)						(120)						(32)
供应商融资安排下的采购			1,858						1,042						91
偿还供应商融资安排项下的债务			(1,491)						(432)						(35)
对非控股权益的分配			(323)						(265)						(284)
收购非控股权益			(127)						(602)						(117)
非控制性权益的贡献			102						233						365
出售给非控股权益			1,938						742						173
在子公司发行优先股			421						60						153
发行优先股			—						—						1,014
对AES普通股支付的股息			(444)						(422)						(401)
为融资资本支出支付款项			(10)						(33)						(24)
其他融资			(121)						3						(101)
融资活动提供的现金净额			5,405						3,758						797
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响			(270)						(56)						(46)
(二)待售业务现金、现金等价物、限制性现金减少(增)			(78)						22						55
现金、现金等价物和限制性现金合计增加(减少)			(97)						603						(343)
现金、现金等价物和限制性现金，从			2,087						1,484						1,827
现金、现金等价物和受限现金，终止			$	1,990					$	2,087					$	1,484

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124    

合并现金流量表(续)

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度

			2023						2022						2021
			(单位：百万美元)
补充披露：
利息现金支付，扣除资本化金额后的净额			$	1,317					$	928					$	815
现金支付所得税，扣除退款后的净额			301						271						459
非现金投融资活动日程表：
初步确认收购的或有对价(见附注25)			239						24						9
新经营租赁和融资租赁的非现金确认(见附注14)			225						134						56
已宣布但尚未支付的股息			116						111						105
非控制性权益的非现金贡献			60						—						—
转让税收抵免对股权关联公司的非现金贡献			52						—						—
为收购商业权益而发行的应付票据(见附注17及25)			—						—						258
为收购AES清洁能源转移的非现金对价(见附注25)			—						—						118

见合并财务报表附注。

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125|合并财务报表附注|2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日

合并财务报表附注

1.主要会计政策概述及摘要

AES Corporation是一家控股公司(“母公司”)，通过其子公司和联属公司(统称为“AES”或“本公司”)经营多元化的发电和配电业务组合。一般来说，个别经营实体的负债对母公司没有追索权，并与经营实体隔离。我们的大多数经营实体都是有限责任实体，这限制了股东的责任。无论子公司是根据投票权模式还是可变利息模式进行合并，结构通常是相同的。这些综合财务报表的编制符合美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)。

合并原则-本公司的综合财务报表包括AES公司及其受控子公司的账目。此外，本公司拥有所有权权益并为主要受益人，从而控制VIE的VIE已被合并。公司间交易和余额在合并中被冲销。对本公司有能力施加重大影响但不具有控制权的实体的投资，采用权益会计方法入账。

非控制性权益-非控制性权益在综合资产负债表和综合权益变动表中被归类为单独的权益组成部分。此外，可归因于非控制性权益的净收入和全面收益在综合经营报表和综合权益变动表中与综合净收入和全面收益分开反映。在保留控股财务权益的情况下，子公司所有权的任何变更均被视为控股和非控股权益之间的股权交易。损失继续归因于非控制性利益，即使非控制性利益的基础已降至零。

不完全在发行人控制范围内的具有赎回功能的股权证券被归类为临时股权，并包括在附属公司的可赎回股票在综合资产负债表上。一般情况下，初始计量将采用公允价值。随后的收入和股息分配被归类为临时权益。随后的测量和分类取决于票据是否有可能变得可赎回。对于目前可赎回或该工具可能会赎回的证券，AES确认在每个报告期内相对于留存收益或在没有留存收益的情况下的额外缴入资本从账面价值到赎回价值的任何变化；此类调整归类为临时权益。当权益工具不可能变得可赎回时，不会确认对账面价值的调整。可强制赎回的票据被归类为负债。

权益法投资-对本公司有能力施加重大影响但不能控制的实体的投资，采用权益会计方法核算并在对关联公司的投资和垫款在综合资产负债表上。公司在这些公司的净收益或亏损中所占的比例包括在关联公司亏损净权益浅谈合并经营报表.

本公司采用累计收益法来确定从权益法被投资人那里收到的分配是投资回报还是投资回报。当一项投资减至零，且本公司并无承诺向被投资人提供进一步的财务支持时，本公司将停止采用权益法。如果净收益大于以前未记录的净亏损份额，公司将恢复采用权益会计方法。

于取得投资后，吾等于被投资方的财务报表中厘定可识别资产及承担负债的公允价值，以及每项相应资产或负债的公允价值与账面值之间的基准差额。基差摊销中的aes份额确认为关联公司亏损净权益在资产或负债的整个生命周期内的合并经营报表中。

公司定期评估我们的权益法投资是否存在减值指标。当观察到减值时，账面金额超过其估计公允价值的任何部分都被确认为减值。

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126|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

当价值损失被视为非临时性并计入其他营业外费用在综合业务报表中。

商业利益-收购和处置商业利益通常是与经营性法人实体有关的交易，可以作为合并企业、资产收购或股权方法投资入账。在完成处置时的任何收益或损失，包括累计换算调整的重新分类，在处置和出售商业权益的收益(损失)在销售完成后的综合经营报表中。

收益分配-公司的某些业务受到利润分享安排的约束，其中收益和亏损的分配、现金分配和税收优惠不是基于固定所有权百分比。这些安排适用于某些美国可再生能源合作伙伴关系，以在投资者之间指定不同的价值分配，其中分配的形式或百分比在合作伙伴关系的生命周期中发生变化。对于这些业务，当HLBV方法是利润分享安排的合理近似值时，公司使用HLBV方法。如果合伙企业在资产负债表日按账面价值清算，HLBV法根据各自经营合伙企业协议的清算条款计算应归属于每个合伙人的收益。每名合伙人在该期间的收入份额等于他们根据实体在报告期结束时的假设清算与该期间开始时相比在法律上能够申索的净权益金额的变化，并根据任何资本交易进行了调整。

HLBV法既用于在本公司将可再生业务作为权益法投资进行会计处理时分配归属于AES的权益收益，也用于计算当业务由AES合并时应占非控股权益的收益。在可再生发电设施运营的最初几个月，由于确认ITC或美国国内税法要求的其他调整，HLBV导致税务权益投资者的假设清算收益大幅减少，本公司记录了同期收入受到的影响(有时称为“首日收益”)。

预算的使用-美国公认会计原则要求公司作出影响截至合并财务报表之日报告的资产和负债余额以及报告期内确认的收入和支出的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。须受此类估计和假设制约的项目包括：长期资产的估计可用年限；资产报废债务；商誉、长期资产和权益法投资的减值；应收款和递延税项资产的估值准备；监管资产的可回收性；监管负债；金融工具的公允价值；作为企业合并或可变利息实体作为资产收购而获得的资产和负债的公允价值；可变利益实体因企业合并或资产收购而产生的或有对价；对某些可再生发电合伙企业使用高负债平衡法计量权益法投资或非控制性权益；养恤金负债；确定租赁负债时使用的增量借款利率；某些发电合同中租赁和非租赁部分的确定；环境责任；临时权益；以及潜在的诉讼索赔和和解。

持有待售处置小组-被归类为持有待售的处置集团在资产负债表上以账面价值或估计公允价值减去出售成本中的较低者反映。如果出售集团的账面金额超过其估计公允价值减去出售成本，则确认亏损。若出售集团的公允价值其后超过账面值，而出售集团仍持有待售，则先前确认的任何减值支出将拨回至先前确认的支出或其后的超额中较小者。

与被分类为持有待售的出售集团相关的资产和负债在出售集团被分类为持有待售的期间在资产负债表中分开处理。持有待售出售集团的资产及负债于预期于十二个月内结算或处置时被分类为流动资产及负债，而于预期不会于未来十二个月内结算或处置时则分类为非流动资产及负债。持有待售出售集团与出售后预期将继续存在的业务之间的交易未予注销，以适当反映持续经营及持有待售余额。见附注24-持有待售和处置以获取更多信息。

停产经营-只有当一项或一组业务的处置代表着对以下方面产生重大影响的战略转变时，才会出现非持续运营报告

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127|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

公司的运营和财务业绩。该公司将非持续业务的财务业绩与持续业务分开报告，以区分出售交易的财务影响与正在进行的业务。综合经营报表和综合资产负债表中的上期金额已进行追溯修订，以反映被确定为停止经营的业务。被确定为非持续经营的企业的现金流量计入综合现金流量表上的经营、投资和融资活动的相关类别。

已决定终止经营的业务与出售后预期将继续存在的业务之间的交易并未撇除，以适当反映持续经营及待售余额。非持续经营的结果包括结算或将账面值调整至公允价值减去出售成本后确认的任何损益，包括出售交易完成时与非控股权益有关的损益。与以前会计准则下报告为非连续性业务的组成部分有关的调整在本期作为非连续性业务列报，即使与调整相关的已处置组成部分不符合在当前准则下作为非连续性业务列报的标准。

公允价值-公允价值是在计量日期市场参与者之间有序、假设的交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格，或退出价格。本公司将公允价值计量会计指引应用于金融资产和负债，以确定综合资产负债表行项目所列有价证券投资的公允价值短期投资和其他非流动资产；衍生资产，包括在其他流动资产和其他非流动资产；以及衍生负债，包括在应计负债和其他负债(流动)和其他非流动负债。本公司在收购一项或多项资产时，或在计量资产组的资产报废债务或潜在减值损失、权益法投资或商誉时，将公允价值计量指引应用于非金融资产和负债。

在厘定须按公允价值反映的资产及负债的公允价值计量时，本公司会考虑其将进行交易的主要或最有利的市场，并考虑市场参与者在为资产或负债定价时会使用的假设，例如固有风险、转让限制及不良表现风险。禁止本公司在确定公允价值时计入交易成本和对阻塞因素的任何调整。

在确定公允价值计量时，本公司最大限度地使用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。资产和负债根据对公允价值计量重要的最低投入水平，在公允价值层次结构中进行分类：

•第一级：相同资产或负债在活跃市场的报价；

•第2级：直接或间接可观察到的第1级以外的投入，例如类似资产或负债在活跃市场的报价，不活跃市场上相同或类似资产或负债的报价，或可观察到或可由资产或负债整个期限的可观测市场数据证实的其他投入；或

•第三级：很少或没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。

公允价值层级内所有层级之间的任何转移都在报告期结束时确认。

现金和现金等价物-本公司将手头不受限制的现金、不受取款或使用限制的现金余额、银行存款、存款单和原始到期日不超过3个月的短期有价证券视为现金和现金等价物。

受限现金和债务服务储备 - 主要通过合同限制提取或使用的现金余额被视为受限制现金。

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128 |综合财务报表附注-（续）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

下表提供综合资产负债表所呈报现金、现金等价物及受限制现金金额的概要，该等金额与综合现金流量表所示该等金额的总额对账（以百万计）：

			2023年12月31日						2022年12月31日
现金和现金等价物			$	1,426					$	1,374
受限现金			370						536
偿债准备金和其他存款			194						177
现金、现金等价物和限制性现金			$	1,990					$	2,087

有价证券投资 - 公司的可销售投资主要是无担保债券、存款证、政府债务证券和货币市场基金。

短期投资包括原到期日超过三个月而剩余到期日少于一年的有价股本证券及债务证券。本公司有积极意图及能力持有至到期的有价债务证券分类为持有至到期，并按摊销成本列账，扣除根据ASC 326的任何信贷亏损拨备。余下可出售债务证券分类为可供出售或买卖，并按公平值列账。

与信贷无关的可供出售债务证券的未变现收益或亏损于AOCL（权益的独立组成部分）及综合全面收益（亏损）表中反映。任何信贷相关减值确认为拨备，而相应影响则确认为信贷亏损。 其他费用。未实现的股权投资损益列报于 其他收入.投资的利息和股息列报于 利息收入和其他收入，分别为。出售投资的损益采用特定的确认方法确定。

应收账款和票据及信贷损失准备-应收账款和票据按摊销成本入账。本公司会定期评估应收账款的应收账款是否可收回，并考虑历史催收经验、应收账款的账龄及其他现有支持应收账款可收回的证据等因素，并酌情就估计无法收回的金额计提信贷损失准备。应收账款和票据的信用损失一般在销售成本。我们的某些业务对应收账款收取利息。利息收入按权责发生制确认。当此类利息的收取得不到合理保证时，利息收入被确认为收到现金。个别应收账款和票据在不再被视为可收回时予以核销。

盘存-库存主要包括用于发电的燃料和其他原材料，以及用于维护发电和配电设施的运行备件和用品。存货以成本或可变现净值中的较低者入账。成本是采购价格与将库存运至现有地点所发生的支出之和。存货主要使用平均成本法进行估价。一般来说，如果预计燃料库存不会通过发电收入收回，则确认减值以反映燃料的可变现净值。备件和用品的保有量通常只有在被认为过时的情况下才会减少。

长寿资产-长期资产包括房地产、厂房和设备、融资租赁项下的资产和应摊销的无形资产(即有限寿命的无形资产)。

财产、厂房和设备-财产、厂房和设备按扣除累计折旧后的成本列报。延长财产、厂房和设备使用寿命的更新和改进费用被资本化。

施工进度付款、工程成本、保险费、工资、利息和其他与在建工程直接相关的成本在施工期间资本化，前提是施工项目被认为可能完成，或者在确定不再可能完成施工时计入费用。这些费用的继续资本化受到与成功完成有关的风险的影响，包括与政府批准、工地确定、融资、施工许可和合同遵守有关的风险。当资产组准备好其预期用途时，在建余额被转移到发电和配电资产。政府补贴、作为政府赠款计入的可退还所得税抵免以及因施工延误而收回的违约金被记录为房地产、厂房和设备的减少，并反映在投资活动的现金流中。保养和维修在发生时计入费用。

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129|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

在考虑残值和资产报废负债后，折旧按资产的估计使用年限采用直线法计算，该估计使用年限是按综合或组成部分基础确定的。资本备件，包括可循环的备件，包括发电和配电资产。如果备件被视为部件，则在部件投入使用后在其使用寿命内对其进行折旧。如果备件被认为是复合资产的一部分，即使作为备件持有，该部件也会在复合使用年限内折旧。

该公司的某些子公司根据特许权合同经营。若干估计用来厘定附属公司的折旧开支，包括物业、厂房及设备的使用年限及于特许权合约结束时应收回的金额。根据这些特许权合同应收回的金额是根据本身不确定的估计数计算的，实际收回的金额可能与这些估计数不同。这些特许合同不在ASC 853的范围内-服务优惠安排.

应摊销的无形资产-有限寿命的无形资产在其使用年限内摊销，使用年限从1 – 50年，并计入综合资产负债表行项目其他无形资产。本公司将购买的排放额度计入无形资产，并在使用或出售时计入费用。准予的排放额度价值为零。

长期资产减值准备-当情况表明持有供使用的资产组中的长期资产的账面价值可能无法收回时，公司使用对资产的使用和最终处置产生的未贴现现金流的内部预测来评估资产的潜在减值。可能需要进行可回收性评估的事件或环境变化包括但不限于监管环境的不利变化、电价或燃料成本的不利变化、电网容量增加导致的竞争加剧、技术进步、需求下降趋势或资产更有可能在其先前估计的使用寿命结束之前被处置的预期。如该等资产的账面值超过未贴现现金流量，则就该资产组的账面值超出其公允价值的金额确认减值支出(但账面金额不得低于任何可在没有不当成本及努力的情况下厘定的个别长期资产的公允价值)。如果有可能通过批准的利率收回，某些资产的减值费用可以通过建立监管资产来减少。

发债成本-与发行长期债务有关的费用递延，并作为债务面值的直接减少额列报，并使用实际利息法在相关的融资期间摊销。与信贷额度或循环信贷安排有关的债务发行成本递延，作为资产列报，并在相关融资期间摊销。与提前偿还债务有关的全额付款被归类为用于融资活动的现金流。

商誉和无限期无形资产-该公司每年评估商誉和无限期无形资产的减值，并在任何情况或事件或变化需要评估减值时进行评估。本公司年度减值测试日期为10月1日ST.

商誉-商誉是指企业收购的收购价格超过收购的可识别净资产的公允价值。收购产生的商誉被分配给预计将从收购的协同效应中受益的报告单位。一般情况下，每一项有商誉余额的AES业务都构成一个报告单位，因为它们与部门中的其他业务不同，也不会与其他业务一起向部门管理层报告。

商誉根据定性评估方案或定量测试方案进行减值评估，以确定报告单位的公允价值。如果商誉被确定为减值，则按报告单位的账面金额超过其公允价值、但不超过商誉账面金额计量的减值损失计入。

无限期-活着的无形资产--公司的无限期无形资产主要包括土地使用权和传输权。根据定性评估选择或通过进行量化减值测试，对不确定寿命无形资产进行减值评估。如果正在进行减值测试的无形资产的账面价值超过其公允价值，超出的部分将确认为减值费用。

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130|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

应付账款和其他应计负债-应付账款包括应付与公司核心业务运营有关的贸易债权人的金额。这些应付款项包括欠供应商和供应商的款项，如为转售而购买的能源、燃料、维护、库存和其他原材料。其他应计负债的余额包括所得税、监管负债、法律或有事项以及与雇员有关的费用，包括工资和福利。

供应商财务计划— 对于一些采购，该公司达成供应商融资安排，以确保改善付款条件。本公司向中介金融机构确认供应商发票，中介金融机构将直接向供应商付款或向本公司偿还向供应商支付的款项。这些安排包括在供应商融资安排年的综合资产负债表流动负债由于这些款项都是在不到一年的时间内到期，相关利息支出在年内的合并经营报表中计入利息支出。该公司有28供应商融资安排，未清余额总额为#美元974截至2023年12月31日，46供应商融资安排，未清余额总额为#美元662截至2022年12月31日，为100万。协议的金额从不到1美元不等。12000万美元至2000万美元69300万美元，加权平均利率为7.51截至2023年12月31日；截至2022年12月31日，协议金额从不到12000万美元至2000万美元88300万美元，加权平均利率为4.32%。在供应商融资安排项下的未付款项中，有#美元。8141000万美元和300万美元296截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司分别担保了2.5亿欧元。

监管资产和负债-本公司确认受监管的差饷厘定程序所产生的资产和负债。监管资产通常代表由于未来可能通过客户利率恢复而递延的已发生成本。一般而言，从监管资产赚取的回报反映在以下综合经营报表中利息收入。监管责任通常代表向客户退款的义务。管理层不断评估监管资产是否有可能于未来追回及监管负债是否有可能于未来付款，评估因素包括适用的监管变动、近期适用于其他受监管实体的利率命令，以及任何待决或可能撤销监管的法例的状况。如果以前递延的成本不再可能在未来收回，相关的监管资产将被注销，并在持续运营的收入中确认。

退休金和其他退休后计划-公司在其综合资产负债表中确认反映养老金和其他退休后计划的资金状况的资产或负债，并在AOCL确认本年度精算收益或损失的变化，但公司某些受监管的公用事业公司的计划除外，这些计划可以通过未来利率收回部分养老金和退休后债务。所有计划资产均按公允价值入账。Aes遵循会计准则的计量日期条款，该条款要求所有已定义福利计划的计划资产和债务的年终计量日期。.

所得税-递延税项资产及负债就可归因于现有资产及负债的财务报表账面值与其各自的所得税基础之间的差异而产生的未来税务后果予以确认。当递延税项资产的全部或部分极有可能无法变现时，本公司会设立估值拨备。在确认财务报表报告之前，公司的税务头寸更有可能在确认门槛和计量分析下进行评估。

不确定的纳税状况被归类为非流动所得税负债，除非预期在一年内支付。该公司对与所得税相关的利息和罚款的政策是将利息和罚款确认为综合经营报表中所得税拨备的一个组成部分。

该公司已选择将GILTI视为应计税款期间的一项费用。因此，不记录与GILTI相关的递延税项资产或负债。

该公司采用流通法对其投资税收抵免进行核算。

本公司公布AOCL所得税影响的会计政策是以投资组合为基础的。

本公司选择了一项会计政策，在评估我们的递延税项资产、结转和税收抵免的变现能力时，不考虑在未来期间缴纳公司替代最低税额的影响。对递延税项资产变现的任何影响将在其产生的期间确认。

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131|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

从历史上看，本公司通过税收权益投资者的投资为可再生能源项目提供资金，这些投资者通过合伙协议获得与可再生能源项目相关的某些税收优惠(例如投资税收抵免)。《降低通货膨胀法案》允许可再生能源项目的所有者将税收抵免直接转让给第三方。这为公司提供了灵活性，可以通过以下方式获得任何特定项目的融资：(I)转让税收抵免或(Ii)从获得税收优惠的税务股权投资者那里获得投资。公司也可以选择保留税收抵免，并利用它来减少其纳税义务。

在计算其年度有效税率时，本公司将保留或转移的税收抵免作为所得税支出的减少进行会计处理，方法是分别计入将申领的税收抵免的预期金额或转移时将收到的现金。估计的税收抵免按季度更新，年终计算只包括与投入使用的项目相关的税收抵免，包括年内申请或转移的抵免。在评估将被转让的信用的变现能力时，该公司将其在建立任何估值准备金时预期收到的现金计入，并建立等于其对转让任何折扣的最佳估计的估值准备金。从转让税收抵免中获得的现金被视为经营性现金流入。

资产报废债务-该公司记录了在发生债务期间因法律义务报废资产而产生的负债的公允价值。当确认一项新负债时，本公司通过增加相关长期资产的账面金额来资本化负债的成本。负债在每个期间增加到其现值，资本化成本在相关资产的使用年限内折旧。债务清偿后，本公司将免除债务，并根据实际退役成本，可能产生损益。

外币折算-企业的功能货币是企业运营所处的主要经济环境的货币，通常是企业产生和支出现金的货币。功能货币为美元以外货币的子公司和附属公司按会计期末有效的当前汇率将其资产和负债折算为美元。因换算该等附属公司的资产负债表而产生的调整计入东方海外。这些子公司和附属公司的收入和费用账户按该期间的平均汇率换算成美元。本公司不打算在可预见的未来结算的长期公司间外币交易的收益和亏损也在AOCL确认。以职能货币以外的货币计价的交易因汇率波动而产生的收益和损失计入确定的净收入。累计外币换算调整只有在出售或在外国实体的投资完全或基本上完全清算时实现时，才从AOCL重新归类为净收益。累计调整计入减值评估的账面金额，而公司承诺的计划将导致累计调整重新归类为收益.

收入确认-收入来自出售公用事业公司的电力，生产和销售电力和发电设施的装机容量，以及开发和建造发电设施。收入在将承诺的商品或服务的控制权转让给客户时确认，金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。收入是扣除对客户评估和从客户那里收取的任何税款后入账的，这些税款将汇给政府当局。

公用事业 — 我们的公用事业公司直接向最终用户（如家庭和企业）出售电力，并直接向客户收费。我们的大部分公用事业合约具有单一履约责任，因为转移能源、容量及其他配电及╱或输电服务的承诺并不明确。此外，由于履约责任是随着能源输送而随时间达成，且使用相同方法计量进度，故履约责任符合被视为一系列的标准。公用事业收入在合并经营报表中被分类为受监管的收入。

为了换取在服务区域内销售或分配电力的权利，我们的公用事业业务受到政府监管。该法规规定了我们的公用事业公司允许向客户收取电力的价格（“关税”）的框架。由于费率由监管机构确定，我们的公用事业公司有权收取的价格直接与每个时期完成的公用事业公司业绩对客户的价值相对应。该公司也有一些月到月的合同。该等合约项下的收益乃按每月交付的兆瓦时（最能反映按批准电价向客户转让货品或服务）计量的输出法确认。

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132 |综合财务报表附注-（续）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

该公司拥有向ISO和RTO出售和购买电力的业务。我们的公用事业业务一般购买电力以满足客户的需求，而并非透过单独购电协议订约。在这些情况下，公司以净小时为基础对这些交易进行核算，因为交易是以净小时为基础进行结算的。在有限的情况下，公用事业客户可以选择从第三方提供商获得发电服务，在这种情况下，公司可以作为提供商的计费代理，并在净基础上确认收入。

一代- 我们的大部分发电机组根据合同向公用事业、工业用户和企业客户等客户销售电力。我们的发电合约基于特定事实及情况，可能有一项或多项履约责任，因为转让能源、容量及其他服务的承诺可能会或可能不会因市场性质及合约条款而有所不同。

就厘定为具有多项履约责任的合约而言，我们采用市场或预期成本加利润率法，根据其相对独立售价将收益分配至各项履约责任。此外，本公司将可变代价分配给一个或多个，但不是全部，当（1）可变代价特别与转让独特货品或服务的努力有关，及（2）可变代价描述了本公司预期有权获得的金额，以换取将承诺的商品或服务转让给顾客

倘合约被厘定为包含与产能有关的履约责任，则履约责任一般随时间达成，而倘我们使用相同方法计量进度，则履约责任符合被视为一系列的标准。于计量履约责任的完成进度时，本公司应用“发票权”可行权宜方法（如适用），并按本公司有权向客户收取代价的金额确认收入，该金额与迄今已完成履约的价值直接对应。来自发电业务的收入在综合经营报表中被分类为不受监管。

能源履约责任采用产出法确认，原因是所交付的能源最能反映向客户转移货品或服务。发电兆瓦时，一般已履行输送能源的履约责任。在某些合同中，如果工厂可用性超过合同目标，公司可能会收到绩效奖金，或者如果工厂可用性低于保证的最低目标，我们可能会受到不可用性罚款。该等花红或罚款为可变代价之一种形式，并于不大可能出现重大拨回时估计及确认。

若干发电合约包含经营及销售类型租赁，其中容量付款一般被视为租赁元素。在这种情况下，租赁和非租赁要素之间的分配在租赁开始时按照ASC 842的指导进行。

于评估可变数量是否被视为可变代价或收购额外货品及服务的选择权时，本公司评估承诺的性质及合约中的法定可强制执行权利。在某些合同中，如需求合同，法律上可强制执行的权利只是给予客户购买额外商品和服务的权利。在这些合同中，客户的行为导致了一项新的义务，而可变数量被认为是一种选择。

当能源或产能在现货市场或向ISO出售或购买时，本公司评估事实和情况，以确定现货收入和购买的毛收入和净列报。一般而言，履约义务的性质是出售超出合同承诺的剩余能源或产能，或购买能源或产能以弥补赤字。一般而言，以小时为基础，根据与国际标准化组织交易的能量或容量，发电商要么是净卖方，要么是净买方。在这些情况下，公司确认发电机为净卖方的小时数的收入和发电机为净买方的小时数的销售成本。

分配给建筑履约义务的交易价格随着建筑活动的发生而在一段时间内确认为收入，收入在建筑完成时完全确认。这些合同可能包括收入确认和收取现金收据之间的时间差异，这些现金收据可能在整个安排期间收取。如果时间差异被确定为交易价格的重要组成部分，则可能导致施工履约义务的重大融资组成部分。在有效利率法下，本公司占重要的融资部分，确认与建筑履约义务相关的预期未来付款的长期应收账款其他非流动资产综合资产负债表上的项目。在收取付款时

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133|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

在合同期限内，与施工履约义务有关的对价在长期应收账款的本金偿还和在综合经营报表中确认的相关利息收入之间进行分配。

合同余额-收入确认、账单和现金收取的时间安排导致应收账款和合同负债。应收账款代表无条件的对价权利，由已开单金额和未开单金额组成，通常是在确认的收入超过向客户开出的金额时，根据长期合同进行销售所产生的。我们按照合同约定的时间表向发电和公用事业客户收费，通常是定期(例如，每月)。已赚取但尚未计费的收入的计算依据是当月未计费的天数、这些天数期间的估计发电量以及该月每个客户类别的估计平均价格。

我们的合同负债包括递延收入，根据我们预计确认收入的时间，递延收入被归类为流动或非流动。我们合同负债的当前部分报告如下应计负债和其他负债中报告了非当前部分。其他非流动负债在综合资产负债表上。

剩余履约义务--分配给剩余履约债务的交易价格是对报告期结束时未清偿(或部分未清偿)的履约债务的未来对价。本公司已选择根据ASC 606适用可选择的披露豁免。因此，附注20所披露的款额-收入不包括最初期限为一年或更短的合同、我们根据我们有权为所履行的服务开具发票的金额确认收入的合同，以及完全分配给完全未履行的履约义务的可变对价，当对价具体涉及我们履行履约义务的努力并描述我们预期有权获得的金额时。因此，能源代价不包括在所披露的金额中，因为可变代价涉及已交付的能源金额，并反映本公司预期从所转让的能源中获得的价值。预计在未来期间确认的收入估计也不包括未行使的客户购买不代表客户实质性权利的额外商品或服务的选择权。

租契-本公司拥有能源生产设施、土地、办公空间、输电线路、车辆和其他运营设备的运营和融资租赁，本公司是承租人。初始租期为12个月或以下的经营租约不计入资产负债表，但在租赁期内按直线计提费用。本公司的租约并不包含任何重大剩余价值保证、限制性契诺或分租。

使用权资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，而租赁负债代表我们因租赁而产生的支付租赁款项的义务。使用权资产及租赁负债于租赁开始时根据租赁期内租赁付款的现值确认。一般来说，租赁中隐含的利率不容易确定；因此，我们根据开始时可获得的信息使用子公司的递增借款利率来确定租赁付款的现值。使用权资产还包括支付的任何租赁款项，不包括在租赁开始时支付或应付给承租人的租赁奖励。租赁期限包括在合理确定将行使选择权的情况下延长或终止租约的选择权。

本公司拥有某些发电合同的运营租约，其中包含向客户提供容量的条款，这是一种随时准备好的义务，即在客户提出要求时输送电力，而本公司是出租人。能力付款通常被认为是租赁要素，因为它们涵盖了设施可用产出的大部分。租赁和非租赁要素之间的合同付款分配在租赁开始时进行。这类合同的固定租赁付款在租赁期内按直线原则确认为租赁收入，而可变租赁付款则在赚取时确认。

本公司拥有Bess的销售型租约，其中本公司为出租人。这些安排使客户能够确定何时对BESS进行充值和释放，这代表着控制权的转移，并构成了作为销售型租赁的安排。租赁开始时，租赁资产的账面价值从资产负债表中扣除，销售型租赁的净投资根据合同项下固定付款的现值和标的资产的剩余价值确认。

基于股份的薪酬-公司以限制性股票单位、绩效股票单位、绩效现金单位和股票期权的形式授予基于股票的薪酬。该费用以已发行权益或负债工具于授予日的公允价值为基础，并以直线方式确认。

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134|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

必要的服务期限，扣除估计的没收金额。该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型来估计授予其员工的股票期权的公允价值。

一般和行政费用-一般和行政费用包括与公司员工职能和计划有关的公司和其他费用，主要是行政管理、财务、法律、人力资源和信息系统，这些费用不能直接分配给我们的业务部门。此外，与公司业务开发工作相关的所有成本都被归类为一般费用和行政费用。

衍生工具和套期保值活动-根据衍生工具和套期保值的会计准则，本公司确认所有符合衍生工具定义的合同，但在开始时被指定为正常购买或正常出售的合同，在综合资产负债表中确认为资产或负债，并按公允价值计量这些工具。见注5-公允价值和公允价值关于确定公允价值的进一步讨论，请参阅本节。

对PPA和燃料供应协议进行评估，以评估它们是否符合衍生品的定义，或者是否包含需要单独估值和会计的嵌入衍生品。当可用时，本公司选择这些合同的正常采购正常销售范围例外。

本公司通常将其衍生工具指定为现金流对冲，如果它们符合ASC 815规定的标准，衍生工具和套期保值。本公司订立利率互换协议，以对冲预期未来现金利息支付的可变性。外币衍生工具合约主要用于降低以非功能性货币计价的预测现金流变化所产生的风险。这些合同的目的是尽量减少外币波动对经营业绩的影响。该公司还签订商品期货、掉期和期权，以对冲电力、燃料和其他商品的预测购买和销售中固有的价格变化。商品合同的目标是最大限度地减少现货商品价格波动的影响，稳定估计的收入和支出来源。本公司不会将衍生工具用于投机目的。

对于我们的现金流量对冲，公允价值的变化在AOCL递延，并在被对冲的交易影响收益时确认为收益。如果一种衍生品不再高效，套期保值会计将被预期终止。对于预测交易的现金流对冲，AES估计预测交易的未来现金流，并评估发生此类交易的可能性和时机。

未被指定为会计套期保值的衍生工具的公允价值变动立即在收益中确认。无论衍生工具的收益或亏损何时在收益中确认，它们通常被归类为利率和交叉货币衍生品的利息支出、外币衍生品的外币交易收益或亏损、商品和其他衍生品的非监管收入或非监管销售成本。衍生工具所产生的现金流量于综合现金流量表中作为经营活动列账，因受经济对冲的基本风险性质及缺乏重大融资元素，但建筑期间指定及符合条件的浮动利率套期保值的现金流量则被分类为投资活动。在生效日期结束前终止利率衍生品的现金支付和收入被归类为经营活动，但不包括在利息现金支付，扣除资本化金额后的净额现金流量表合并报表的补充披露。这些现金收入(付款)总额为#美元。1811000万，$2392000万美元，以及(6)截至2022年12月31日的年度为百万美元, 和2021年。本公司已选择不冲销财务报表中的净衍生头寸。

信贷损失—根据美国会计准则委员会第326条，该公司为应收账款和票据、融资应收账款、合同资产、被确认为出租人的租赁净投资、持有至到期的债务证券、与不支付金融债务有关的财务担保以及未计入保险的表外信贷风险计提了CECL的备抵。CECL准备金是以资产的摊余成本为基础的，反映了管理层在资产剩余合同期限内的预期信贷损失风险。CECL津贴的估算使用有关现金流可收集性的相关信息，并考虑有关过去事件、当前状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测的信息。

下表为所示期间信贷损失准备的前滚情况(单位：百万)：

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135|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

截至2023年12月31日的12个月			应收帐款						Mong Duong应收贷款						阿根廷应收账款(2)						应收租赁 (3)						其他						总计
CECL期初备付金余额			$	3					$	28					$	30					$	20					$	2					$	83
本期准备金			23						—						—						—						17						40
记入津贴的冲销			(15)						—						—						(20)						—						(35)
已收集的追讨款项			2						(3)						—						—						—						(1)
外汇			2						—						(23)						—						(2)						(23)
CECL期末准备金余额			$	15					$	25					$	7					$	—					$	17					$	64

截至2022年12月31日的12个月			应收帐款(1)						Mong Duong应收贷款						阿根廷应收账款						应收租赁						其他						总计
CECL期初备付金余额			$	9					$	30					$	23					$	—					$	1					$	63
本期准备金			10						—						22						20						1						53
记入津贴的冲销			(19)						—						—						—						—						(19)
已收集的追讨款项			3						(2)						(1)						—						—						—
外汇			—						—						(14)						—						—						(14)
CECL期末准备金余额			$	3					$	28					$	30					$	20					$	2					$	83

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(1)不包括营业租赁应收津贴和合同争议津贴#美元1截至2022年12月31日，为1.2亿美元。这些储备不在ASC 326的范围内。

(2)增加阿根廷监管应收账款的CECL准备金余额。

(3)南地能源公司(AES Gilbert)的租赁应收信贷损失准备金。

新会计公告— 下表简要介绍了最近对公司合并财务报表产生影响的会计声明。以下未列明的会计声明经评估后确定为不适用或不会对本公司的综合财务报表产生重大影响。

采用新的会计准则
ASU编号和名称			描述			领养日期			通过后对财务报表的影响
2021-08，企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债			这一更新旨在通过解决实践中的多样性和与以下方面相关的不一致之处来改进与企业合并中客户的收购收入合同的会计处理：(1)收购合同负债的确认，以及(2)付款条件及其对收购方确认的后续收入的影响。允许早日通过修正案，包括在过渡期内通过。在过渡期内提早采用的实体应(1)追溯到收购日期发生在包括提早申请过渡期在内的会计年度开始之日或之后的所有企业合并，以及(2)预期在首次申请之日或之后发生的所有企业合并。			2023年1月1日			该公司在预期的基础上采用了这一标准，该标准适用于2023年或之后发生的任何业务合并。采用这一ASU并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。
2022-02金融工具-信贷损失(话题326)：问题债务重组和年份披露			ASU 2022-02修订了ASC 326-20-50-6，要求公共业务实体按年份披露的年份披露当期记录的年初至今的注销总额。这项披露应涵盖从财务报表日期开始的前五个年度的每一个期间，以及在此之前的年度期间的合计总额。然而，在通过反洗钱股后，一个实体将不提供前五个年度期间的核销总额。财务会计准则委员会决定，总冲销的披露将改为在预期过渡的基础上应用，以便编制人员可以随着时间的推移“建立”五年一次的披露。			2023年1月1日			本公司在预期基础上采用这一准则，并未对本公司的综合财务报表产生实质性影响。

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136|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

2022-04，负债-供应商财务计划(主题450-50)：供应商财务计划义务的披露			此次更新旨在提供有关实体使用供应商融资计划的更多信息和披露，以了解这些计划将如何影响实体的营运资本、流动性和现金流。使用供应商融资计划作为买方的实体应披露(1)作为担保或其他形式提供的担保而质押的付款条款和资产的关键条款，以及(2)未偿还金额、对这些债务在资产负债表中的列报位置的说明以及这些债务在年度期间的前滚。			2023年1月1日，但前滚信息除外，该信息在2023年12月15日之后开始的会计年度有效。			ASU只要求披露与公司供应商财务计划有关的信息，不影响在资产负债表或现金流量表上确认、衡量或列报供应商财务计划债务。公司在2023年第一季度采用了新的披露要求，但披露前滚信息的年度要求除外，公司预计将从2024年年度财务报表开始采用并前瞻性地呈现这一要求。
2023-03年，财务报表列报(专题205)， 损益表-报告全面收入(主题220)， 区分负债和股权(主题480)， 公平(主题505)， 和薪酬--股票薪酬(主题718)			本次会计准则更新依据《美国证券交易委员会员工会计公告》第120号、《美国证券交易委员会员工在2022年3月24日企业投资信托基金会议上的公告》以及《员工会计公告》主题6.B，会计系列第280版--《美国证券交易委员会员工会计公告：适用于普通股的收益或亏损》对多个美国证券交易委员会段落进行了修订。本更新中的修订在本更新发布后对所有实体生效。			2023年6月30日			采用这一ASU并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。

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137|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

新会计公告发布但尚未生效— 下表简要介绍了最近的会计声明，这些声明一旦被采纳，可能会对公司的合并财务报表产生重大影响。以下未列明的会计声明经评估后确定为不适用或预期不会对本公司的综合财务报表产生重大影响。

新会计准则发布但尚未生效
ASU编号和名称			描述			领养日期			通过后对财务报表的影响
2023-06披露改进：响应美国证券交易委员会披露更新和简化倡议的编纂修订			在2018年8月17日发布的美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)第33-10532号披露更新和简化中，美国证券交易委员会将其某些与公认会计原则(GAAP)重叠但需要增量信息的披露要求提交给财务会计准则委员会，以便可能纳入编撰。本次更新中的修订是董事会决定将美国证券交易委员会提到的27项披露中的14项纳入编纂的结果。 本次更新中的修订是为了澄清或改进各种主题的披露和演示要求而做出的更改。许多修订允许用户更容易地将受美国证券交易委员会现有披露约束的实体与之前不受美国证券交易委员会要求约束的实体进行比较。此外，修正案使编纂中的要求与美国证券交易委员会的规定保持一致。			每项修正案的生效日期将是美国证券交易委员会取消相关披露的生效日期，禁止及早采用。本更新中的修订应前瞻性地应用。			本公司将于每项修订生效之日按预期提供所需的披露资料。本公司预计ASU 2023-06不会对我们的综合财务报表产生任何影响。
2023-07年度分部报告(主题280)：改进可报告分部披露			本节的修订旨在改善与中期和年度分部报告相关的披露。上市公司必须披露重大分部费用和其他分部项目的金额。这还将要求一家公司在每个过渡期披露其在主题280项下的年度披露。此外，公司将需要披露首席运营决策者(CODM)以及CODM如何评估部门的业绩。最后，拥有单一可报告部门的上市公司必须报告主题280下所要求的披露。			本更新中的修订在以下财年开始生效 2023年12月15日及之后开始的财政年度内的过渡期 2024年12月15日。允许及早领养。			该公司目前正在评估采用该准则对其合并财务报表的影响。
2023-09年度所得税(主题740)：所得税披露的改进			本次更新中的修订要求公共业务实体每年(1)在费率调节中披露特定类别，(2)为达到量化门槛的调节项目提供额外信息。此外，公司被要求披露在联邦、州和外国一级缴纳的所得税的分类金额，以及在占公司缴纳的所得税总额5%的司法管辖区缴纳的所得税的细目。最后，这一ASU要求公司在国内外披露所得税前持续经营的收益(亏损)，并在联邦、州和国外层面披露持续经营的所得税费用。			本更新中的修订自2024年12月15日之后的财政年度起生效			该公司目前正在评估采用该准则对其合并财务报表的影响。

2. 盘存

存货主要使用平均成本法进行估价。下表汇总了公司截至所示日期的库存余额(以百万为单位)：

十二月三十一日，						2023						2022
燃料和其他原材料						$	424					$	733
备件和用品						288						322
总计						$	712					$	1,055

3. 财产、厂房和设备

下表汇总了发电、配电和其他财产、厂房和设备的组成部分(以百万计)及其估计使用寿命(以年计)。该金额是扣除所有先前确认的资产减值损失后列报的。

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138|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

			预计使用寿命						十二月三十一日，
			(单位：年)						2023						2022
发电和配电设施			5-40						$	27,517					$	24,135
其他建筑物			3-51						1,239						1,197
家具、固定装置和设备			3-30						397						348
其他			1-39						1,037						919
发电、配电和其他资产总额									30,190						26,599
累计折旧									(8,602)						(8,651)
净发电量、配电资产及其他									$	21,588					$	17,948

下表汇总了所示期间的折旧费用(包括融资租赁项下记录的资产摊销和资产报废债务摊销)和在开发和建设符合条件的资产期间资本化的利息(以百万计)：

截至十二月三十一日止的年度，						2023						2022						2021
折旧费用						$	1,045					$	982					$	972
开发建设期间资本化的利息						563						224						226

财产、厂房和设备，扣除累计折旧后净额为#美元9.510亿美元8.9截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别有10亿美元被抵押、质押或受到留置权的约束，其中包括被归类为持有待售的资产。

下表汇总了不受监管和受监管的发电、配电和其他财产、厂房和设备以及截至所示日期的累计折旧(以百万为单位)：

十二月三十一日，						2023						2022
不受监管的发电资产和其他总值						$	20,195					$	16,890
不受管制的累计折旧						(4,777)						(4,584)
不受管制的发电资产及其他净额						15,418						12,306
受监管的发电、配电资产和其他，总值						9,995						9,709
规定累计折旧						(3,825)						(4,067)
受监管的发电、配电资产和其他净额						6,170						5,642
净发电量、配电资产及其他						$	21,588					$	17,948

4. 资产报废债务

下表列出了所示期间与资产报废债务有关的已确认数额(单位：百万)：

						2023						2022
1月1日的余额						$	757					$	606
产生的额外负债						40						97
收购中承担的负债						—						15
已结清的债务						(14)						(29)
吸积费用						31						30
估计现金流变动						(35)						35
其他						(1)						3
12月31日的余额						$	778					$	757

该公司的资产报废义务包括活跃的火山灰垃圾填埋场、水处理池以及某些厂房和设备的移除或拆除。该公司采用成本法来确定ARO负债的初始价值，通过在最初记录负债时使用基于市场的汇率将预期现金流出贴现到其现值来估计。现金流出基于由市场信息、历史信息或其他管理层估计所确定的大约未来处置成本。随后ARO负债的下调使用最初确认该负债时存在的基于市场的汇率进行贴现。对ARO负债公允价值的这些投入在公允价值层次下被视为第3级投入。

于截至2023年12月31日止年度内，本公司将AES Clean Energy及AES Indiana的资产报废责任及相应资产增加$43百万美元和美元34分别为100万美元。这被Southland Energy和AES Brasil减少了1美元所抵消。51百万美元和美元20分别为100万美元。AES Clean Energy的增长主要是由于2023年第四季度进行的退役研究上调了估计现金流，这主要影响了与太阳能资产相关的估计现金流。

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139|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

AES印第安纳州的增长主要是由于修订了鹰谷灰池的补救计划和AES印第安纳州的太阳能项目而产生的额外负债。Southland Energy的减少主要是由于供应商修订了拆除Southland遗留单位的报价而向下修订了估计现金流。AES Brasil的下降主要是由于下调了Mandacaru、Salinas和Cubito II风力发电设施以及AES Brasil太阳能设施的估计现金流。

在截至2022年12月31日的年度内，公司将Southland Energy、AES Clean Energy、AES Indiana和AES Brasil的资产报废义务和相应资产增加了$75百万，$27百万，$27百万美元，以及$16分别为100万美元。Southland Energy的增加主要是由于与阿拉米托斯的拆迁义务有关的额外债务。AES Clean Energy的增长主要是由于新开发项目产生的额外负债。AES印第安纳州的增长主要是由于彼得堡、鹰谷和哈丁街工厂的估计现金流向上修正。AES Brasil的增长主要是由于收购Cubio II导致的资产报废债务的初步确认。

5. 公允价值

流动金融资产和负债、偿债准备金和其他存款的公允价值接近其报告的账面价值。公司资产和负债的估计公允价值是根据现有的市场信息确定的。由于该等金额为估计，并基于出售资产或转移负债的假设交易，采用不同的市场假设及/或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。

估值技术— 《公允价值计量会计指引》介绍了计量资产负债公允价值的三种主要方法：(1)市场法、(2)收益法和(3)成本法。市场法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。收益法使用估值技术将未来金额转换为单一现值金额。这一衡量标准是基于当前市场对这些未来金额回报的预期。成本法是根据目前替换资产所需的金额确定的。本公司按公允价值经常性计量其投资及衍生工具。此外，与年度或事项驱动的减值评估相关，某些非金融资产和负债在非经常性基础上按公允价值计量。这些资产包括长期有形资产(即财产、厂房和设备)、商誉和无形资产(例如销售特许权、土地使用权和水权等)。一般而言，本公司分别采用市场法及收益法厘定投资及衍生工具的公允价值。在对非金融资产和负债的非经常性计量中，所有三种方法都被考虑在内；然而，根据收益法估计的价值往往是最能代表公允价值的。

投资-公司按公允价值计量的投资一般包括可销售的债务和股权证券。股权证券按公允价值按市场报价计量，或根据与类似资产的市场数据进行比较而计量。债务证券主要由我们的巴西子公司持有的无担保债券和存单组成。这些工具的回报和定价通常与巴西的市场利率挂钩。债务证券按公允价值计量，其依据是与类似资产获得的市场数据进行比较。

衍生品-衍生品以公允价值计量，使用报价市场价格或收益法，利用现货和远期基准利率、外汇汇率、大宗商品价格、波动性和信贷数据(视情况而定)。当无法观察到重大投入时，本公司使用相关技术来确定投入，例如回归分析或市场上类似交易工具的价格。

该公司对其衍生产品进行公允价值的方法是从任何可观察的投入开始；然而，在某些情况下，公布的远期汇率或价格可能不会延续到合同的剩余期限，管理层必须做出假设来外推曲线，这就需要使用不可观测的投入，如代理商品价格或历史结算来预测远期价格。关于信贷投入，在某些情况下，反映信贷或不良贷款风险的利差是不可观测的，需要使用类似信贷质量的代理收益率曲线。

为确定衍生工具的公允价值，现金流使用相关的现货基准利率进行贴现。然后，公司通过进一步贴现进行信用估值调整(CVA)(如适用

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140|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

基于本公司子公司或其交易对手的可见或估计债务利差以及各自衍生工具的期限的不良表现或信用风险的现金流量。衍生品处于资产头寸的潜在未来情景的CVA是基于交易对手的信用评级、信用违约互换利差和债务利差(如有)。衍生品处于负债状态的潜在未来情景的CVA是基于母公司或子公司的当前债务利差。在缺乏容易获得的信用信息的情况下，母公司或子公司的估计信用评级和评级相当的实体的利差或各自国家的债务利差被用作代理。所有衍生工具都是单独分析的，并受到独特的风险敞口。

资产或负债的公允价值等级是基于投入假设的重要性程度。如果投入假设对公允价值的影响至少达到10%，则被认为是重大的。当使用不可观察到的投入时，资产和负债被归类为3级。当不可见投入的使用不重要时，资产和负债被归类为第二级。第三级和第二级之间的转移是由于用于计算CVA的不可见投入的重要性发生变化。

债务-追索权和无追索权债务按摊销成本列账。追索权债务的公允价值是根据报价的市场价格估计的。无追索权债务的公允价值是根据贷款的利率和其他特征估计的。一般来说，浮动利率债务的账面价值与其公允价值非常接近。对于固定利率贷款，公允价值是使用市场报价或贴现现金流(“贴现现金流”)分析估计的。追索权和无追索权债务的公允价值不包括估值日的应计利息。公允价值是使用截至2023年12月31日的可用市场信息确定的。本公司并不知悉任何会对2023年12月31日之后的公允价值产生重大影响的因素。

非循环测量— 对于使用收益法得出的非经常性计量，公允价值通常使用基于贴现现金流原则的估值模型来确定。收益法最常用于长期有形资产、权益法投资、商誉和无形资产的减值评估。在某些投入假设的市场可观察数据的使用有限或不可用的情况下，本公司使用回归分析和外推等各种技术来开发自己的估计。根据估值的复杂性，可能会聘请一家独立的估值公司来协助管理层进行估值。

对于使用市场法得出的非经常性计量，考虑最近涉及出售相同或类似资产的市场交易。这种方法的使用是有限的，因为往往很难确定相同或相似资产的销售交易。这种方法被用于某些无形资产的减值评估。否则，它被用来证实根据收益法确定的公允价值。

对于使用成本法得出的非经常性计量，公允价值通常基于重置成本法。这种方法涉及大量的判断，这就是为什么它的使用仅限于对长期有形资产的衡量。与市场法一样，这种方法也被用来证实根据收益法确定的公允价值。

公允价值考虑因素-在确定公允价值时，公司考虑可观察到的市场数据输入的来源、工具的流动性、交易对手的信用风险以及公司或其交易对手不履行义务的风险。用来评估这些因素的条件和标准是：

市场假设的来源-该公司的大部分市场假设来自市场有效的数据来源(例如，彭博社和路透社)。为了在缺乏市场数据的情况下确定公允价值，管理层使用可比较的市场来源和经验证据来制定自己对市场假设的估计。

市场流动性-该公司根据金融或实物工具或标的资产是否在活跃或不活跃的市场交易来评估市场流动性。如果价格对市场参与者完全透明，可以通过市场买卖报价来衡量，市场的交易量与本公司目前的交易量相比相对较大，并且市场有大量的市场参与者，这将使市场能够迅速吸收交易的资产数量，而不会对市场价格产生重大影响，则存在活跃的市场。在确定市场活跃或不活跃时，公司考虑的另一个因素是政府或监管机构对定价的控制，这可能会使在进行交易时难以确定基于市场的价格。

不履行风险-不履行风险是指义务不能履行并影响

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141|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

转移负债或出售资产的价值。不履行风险包括但不限于公司或其交易对手的信用和结算风险。非履约风险调整取决于信用利差、信用证、抵押品、其他可用安排以及主要净额结算安排的性质。本公司参与各种利率掉期及期权、外币期权及远期合约、衍生工具及嵌入衍生工具，使本公司面临不良表现风险。于附属公司持有的金融及实物票据一般对母公司无追索权。

本公司所持投资的不履行风险计入根据引用的市场数据得出的公允价值，以将投资计入公允价值。

重复测量 — 下表按注1所述的公允价值层次结构内的级别列出-重要会计政策概述和摘要，公司的金融资产和负债，按公允价值经常性计量(以百万为单位)。对于公司对可交易债务证券的投资，所提供的证券类别是根据证券的性质和风险确定的，并与公司管理、监控和衡量其可交易证券的方式一致：

						2023年12月31日																								2022年12月31日
						第1级						二级						第三级						总计						第1级						二级						第三级						总计
资产
债务证券：
可供销售：
存单						$	—					$	360					$	—					$	360					$	—					$	698					$	—					$	698
政府债务证券						—						—						—						—						—						3						—						3
债务证券总额						—						360						—						360						—						701						—						701
股权证券：
共同基金						46						—						—						46						38						—						—						38
总股本证券						46						—						—						46						38						—						—						38
衍生品：
利率衍生品						—						182						2						184						—						314						—						314
外币衍生品						—						15						59						74						—						22						64						86
商品衍生品						—						127						1						128						—						232						13						245
总衍生工具--资产						—						324						62						386						—						568						77						645
总资产						$	46					$	684					$	62					$	792					$	38					$	1,269					$	77					$	1,384
负债
或有对价						$	—					$	—					$	165					$	165					$	—					$	—					$	48					$	48
衍生品：
利率衍生品						—						102						6						108						—						6						—						6
交叉货币衍生品						—						63						—						63						—						42						—						42
外币衍生品						—						19						—						19						—						20						—						20
商品衍生品						—						145						111						256						—						346						60						406
衍生工具总额--负债						—						329						117						446						—						414						60						474
总负债						$	—					$	329					$	282					$	611					$	—					$	414					$	108					$	522

于2023年12月31日，所有可供出售债务证券的到期日均为一年内。截至2023年及2022年12月31日止年度，概无有价证券减值于盈利或其他全面收益（亏损）中确认。出售投资的损益采用具体确定法确定。 下表呈列所示期间出售可供出售证券所得款项总额（以百万计）：

截至十二月三十一日止的年度：						2023						2022						2021
出售可供出售证券的总收益						$	1,377					$	1,065					$	578

下表呈列截至2023年及2022年12月31日止年度使用重大不可观察输入数据（第三级）按经常性基准按公平值计量的衍生工具资产及负债净额的对账（按衍生工具类别以百万元呈列净额）。第三级与第二级之间的转拨主要由于用于计算信贷估值调整的不可观察输入数据的重要性变动所致。

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142 |综合财务报表附注-（续）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

			衍生工具资产和负债
截至2023年12月31日的年度			利率												外币						商品						或有对价						总计
1月1日的余额			$	—											$	64					$	(47)					$	(48)					$	(31)
已实现和未实现收益(亏损)合计：
包括在收入中			—												16						(10)						14						20
包括在其他综合收益衍生活动中			1												6						(48)						—						(41)
包括在监管(资产)负债中			—												—						(1)						—						(1)
收购			—												—						—						(239)						(239)
聚落			(1)												(27)						(5)						108						75
将资产/(负债)净额转移至第三级			(4)												—						—						—						(4)
转移(资产)/负债，净额超出第三级			—												—						1						—						1
12月31日的余额			$	(4)											$	59					$	(110)					$	(165)					$	(220)
当期收益中包括的与期末持有的资产和负债有关的未实现收益(亏损)的变化所包括的本期收益(亏损)总额			$	—											$	(4)					$	(13)					$	14					$	(3)

			衍生工具资产和负债
截至2022年12月31日的年度			利率												外币						商品						或有对价						总计
1月1日的余额			$	(6)											$	108					$	(1)					$	(67)					$	34
已实现和未实现收益(亏损)合计：
包括在收入中			4												(26)						—						3						(19)
包括在其他综合收益衍生活动中			15												(6)						(54)						—						(45)
包括在其他全面收入--外币换算活动中			—												—						—						(2)						(2)
包括在监管(资产)负债中			—												—						8						—						8
收购			—												—						—						(24)						(24)
聚落			(2)												(12)						2						42						30
将资产/(负债)净额转移至第三级			(1)												—						—						—						(1)
转移(资产)/负债，净额超出第三级			(10)												—						(2)						—						(12)
12月31日的结余			$	—											$	64					$	(47)					$	(48)					$	(31)
当期收益中包括的与期末持有的资产和负债有关的未实现收益(亏损)的变化所包括的本期收益(亏损)总额			$	3											$	(34)					$	5					$	3					$	(23)

下表汇总了截至2023年12月31日用于3级衍生品资产(负债)的重大不可观察输入(单位为百万，范围金额除外)：

衍生工具的类型						公允价值						无法观察到的输入						金额或范围 (加权平均)
利率						$	(4)					附属信用利差						0.4% - 3.3% (1.9%)
外币：
阿根廷比索						59						一年后阿根廷比索兑美元汇率						1,421 - 2,226 (1,879)
商品：
CAISO能源互换						(107)						2030年后每千瓦时远期能源价格						$13.13 - $121.53 ($63.51)
其他						(3)
总计						$	(55)

对于阿根廷比索外币衍生品，上述汇率估计值的增加(减少)将增加(减少)衍生品的价值。对于CAISO能源互换，上述估计的增加(减少)将减少(增加)导数的价值。

或有对价主要涉及与收购可再生发展项目有关的未来里程碑付款。或有对价的估计公允价值是根据内部预测使用概率加权贴现现金流量确定的，内部预测被视为第三级投入。第三级投入的变化，特别是实现发展里程碑的概率的变化，可能导致或有对价的公允价值发生重大变化，并可能对每个报告期记录的支出或收入数额产生重大影响。或有代价按季度更新，以反映通过收益记录的公允价值的任何预期变化。

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143|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

非循环测量-本公司采用适用的公允价值计量指引计量公允价值。减值支出(见下文税前亏损)是通过将评估日期的公允价值与当时最新的可用账面金额进行比较来计量的。下表汇总了按公允价值在非经常性基础上计量的主要资产类别及其在公允价值层次结构中的水平(以百万为单位)：

截至2023年12月31日的年度						测量日期						账面金额 (1)						公允价值																		税前 损失
资产																		第1级						二级						第三级
持有和使用的长期资产组：(2)
诺根纳 (3)						5/1/2023						$	196					$	—					$	—					$	24					$	137
GAF项目(AES Renewable Holdings)						5/31/2023						29						—						—						11						18
TAG						7/31/2023						170						—						—						93						77
Tep						7/31/2023						153						—						—						94						59
纽约风						11/30/2023						310						—						—						124						186
勇士奔跑 (4)						11/30/2023						250						—						—						25						198
待售业务：(5)
约旦 (6)						3/31/2023						$	179					$	—					$	170					$	—					$	14
约旦 (6)						6/30/2023						179						—						170						—						15
约旦 (6)						9/30/2023						178						—						170						—						14
约旦 (6)						12/31/2023						180						—						170						—						16
孟东(7)						12/31/2023						575						—						413						—						167
商誉：(8)
TAG TEP						10/1/2023						$	12					$	—					$	—					$	—					$	12

截至2022年12月31日的年度						测量日期						账面金额 (1)						公允价值																		税前 损失
资产																		第1级						二级						第三级
持有和使用的长期资产组：(2)
Maritza						4/30/2022						$	920					$	—					$	—					$	452					$	468
TAG						10/1/2022						268						—						—						164						104
Tep						10/1/2022						236						—						—						147						89
待售业务：(5)
约旦(6)						9/30/2022						$	216					$	—					$	170					$	—					$	51
约旦(6)						12/31/2022						190												170												25
商誉：(8)
俄歇-安第斯山脉						10/1/2022						$	644					$	—					$	—					$	—					$	644
AES萨尔瓦多						10/1/2022						133						—						—						—						133
权益法投资： (9)
电源						12/31/2022						$	607					$	—					$	—					$	432					$	175

_____________________________

(1)指首次计量日期公允价值调整前的账面价值。

(2)见附注22-资产减值费用了解更多信息。根据美国会计准则360-10，持有和使用的长期资产组的税前减值费用仅限于长期资产的账面价值。

(3)Norgener资产组包括长期资产、库存、土地和其他营运资本，但根据美国会计准则360-10，税前减值支出仅限于长期资产的账面价值。本公司评估了ASC 360-10范围以外的资产的账面价值，并确定其他资产的账面价值不应减少。

(4)勇士运营资产组包括长期资产、库存和其他营运资本，但根据ASC 360-10，税前减值费用仅限于长期资产的账面价值。本公司评估了ASC 360-10范围以外的资产的账面金额，并确认了#美元的存货减值。62000万英寸其他费用。见附注21-其他收入和支出以获取更多信息。

(5)见附注24-持有以供出售和处置以获取更多信息。

(6)确认的税前亏损是用美元计算的170约旦处置集团的公允价值减去出售成本$52022年9月30日、2022年12月31日和2023年3月31日的测量日期和美元62023年6月30日、2023年9月30日和2023年12月31日的测量日期。

(7)确认的税前亏损是用美元计算的413万隆出售集团的公允价值减去出售成本$51000万美元。

(8)见注9-商誉及其他无形资产以获取更多信息。

(9)见附注8-对关联公司的投资和垫款以获取更多信息。

AES清洁能源开发项目-该公司每季度审查开发项目的状况，以确定不再可行和将被放弃的项目。没有残值的每个废弃项目的公允价值被推定为零，因为没有未来的预计现金流，导致项目开发无形资产和资本化开发成本的账面价值被完全注销。

该公司确认了$1512023年税前资产减值费用为百万美元，其中包括137本公司于第四季度录得1,700万元人民币，主要与项目开发无形资产的撇账有关，该等无形资产在本公司收购sPower的开发平台作为成立AES Clean Energy Development的一部分时按公允价值确认。见附注22-资产减值费用以获取更多信息。

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144|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

下表汇总了在截至2023年12月31日的一年中以非经常性基础计量持有和使用的长期资产组的第三级计量中使用的重大不可观察投入(单位为百万，范围金额除外)：

2023年12月31日

公允价值

估价技术

无法观察到的输入

区间(加权平均)

持有和使用的长期资产组：

纽约风

$

124

贴现现金流

年度收入增长

(1)%至5% (2%)

年度可变边际

2%至17% (9%)

Tep

94

贴现现金流

年度收入增长

(31)%至6% (-2%)

年度可变边际

22%至37% (26%)

贴现率

14%至25% (14%)

TAG

93

贴现现金流

年度收入增长

(7)%至9% (0%)

年度可变边际

14%至33% (20%)

贴现率

14%至25% (14%)

勇士快跑 (1)

25

贴现现金流

年度可变边际

(931)%至74% (-506%)

诺根纳(2)

24

贴现现金流

年度收入增长

(90)%至994% (85%)

年度可变边际

(75)%至276% (16%)

GAF项目(AES Renewable Holdings)

11

贴现现金流

年度收入增长

(42)%至44% (1%)

贴现率

9%

总计

$

371

_____________________________

(1)Warrior Run资产组的公允价值主要涉及根据ASC 360-10不受减值影响的手头现金和现有煤炭库存，并因预期退役和拆除成本而部分减少。

(2)Norgener资产组在2023年5月1日进行减值分析后的公允价值主要与根据ASC 360-10不受减值影响的现有煤炭库存有关。2023年12月，公司确认存货减值#美元232000万英寸其他费用。见附注21-其他收入和支出以获取更多信息。

综合资产负债表中非按公允价值计量的金融工具

下表列出了截至所示期间，公司的金融资产和负债的账面价值、公允价值和公允价值等级，这些资产和负债在合并资产负债表中未按公允价值计量，但已披露公允价值：

									2023年12月31日
									携带 金额						公允价值
															总计						第1级						2级						3级
资产：			应收账款--非流动						$	193					$	239					$	—					$	—					$	239
负债：			无追索权债务						22,144						22,174						—						20,676						1,498
			追索权债务						4,464						4,210						—						4,210						—

									2022年12月31日
									携带 金额						公允价值
															总计						第1级						2级						3级
资产：			应收账款--非流动 (1)						$	301					$	340					$	—					$	—					$	340
负债：			无追索权债务						19,429						18,527						—						17,089						1,438
			追索权债务						3,894						3,505						—						3,505						—

_____________________________

(1)这些数额主要涉及智利政府颁布的稳定基金所影响的数额。这些金额包括在其他非流动资产在随附的综合资产负债表中。见注7-融资应收账款以获取更多信息。

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145 |综合财务报表附注-（续）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

6. 衍生工具和套期保值活动

开展的活动数量 — 下表列示了截至2023年12月31日，公司按衍生工具类型划分的剩余合约期内的最高名义价值（以百万计），以及每种衍生工具类型的到期日范围：

利率和外币衍生品						折算为美元的最大概念数						最新到期时间
利率						$	7,738					2059
交叉货币掉期（巴西雷亚尔）						404						2026
外币：
智利比索						216						2026
欧元						110						2026
墨西哥比索						75						2024
巴西雷亚尔						32						2026
哥伦比亚比索						25						2025
阿根廷比索						1						2026

商品衍生品						最大概念						最新到期时间
天然气(单位：MMBtu)						177						2029
功率(MWHs)						23						2040
煤炭(公吨)						4						2027

会计和报告 — 资产和负债— 下表显示了截至所示期间公司衍生资产和负债的公允价值(以百万为单位)：

公允价值						2023年12月31日																		2022年12月31日
资产						指定						未指定						总计						指定						未指定						总计
利率衍生品						$	184					$	—					$	184					$	313					$	1					$	314
外币衍生品						23						51						74						27						59						86
商品衍生品						—						128						128						—						245						245
总资产						$	207					$	179					$	386					$	340					$	305					$	645
负债
利率衍生品						$	108					$	—					$	108					$	6					$	—					$	6
交叉货币衍生品						63						—						63						42						—						42
外币衍生品						5						14						19						9						11						20
商品衍生品						107						149						256						59						347						406
总负债						$	283					$	163					$	446					$	116					$	358					$	474

						2023年12月31日												2022年12月31日
公允价值						资产						负债						资产						负债
当前						$	216					$	152					$	271					$	168
非电流						170						294						374						306
总计						$	386					$	446					$	645					$	474

与信用风险相关的或有特征			2023年12月31日						2022年12月31日
衍生工具抵押品净头寸			$	(4)					$	104
第三方持有或以第三方托管的现金抵押品			104						42

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146|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

收益和其他全面收益(亏损)— 下表列出了在AOCL确认的税前收益(亏损)以及与所有衍生工具相关的收益(以百万为单位)：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023						2022						2021
现金流对冲
AOCL确认的收益(亏损)
利率衍生品						$	42					$	869					$	51
交叉货币衍生品						—						—						(11)
外币衍生品						2						17						(34)
商品衍生品						(48)						16						(1)
总计						$	(4)					$	902					$	5
收益(亏损)从AOCL重新分类为收益
利率衍生品						$	51					$	(72)					$	(419)
交叉货币衍生品						—						—						(15)
外币衍生品						(4)						2						(62)
商品衍生品						17						2						4
总计						$	64					$	(68)					$	(492)
公允价值套期关系的收益（损失）
交叉货币衍生品
指定为对冲工具的衍生工具						$	(72)					$	(35)					$	(6)
套期保值项目						58						26						4
总计						$	(14)					$	(9)					$	(2)
从东方海外的亏损重新分类为资产减值收益						$	—					$	(16)					$	—
由于预测变化，收益从AOCL重新归类为收益						$	14					$	26					$	—
在与…有关的收益中确认的收益(亏损)
未被指定为对冲工具的：
利率衍生品						$	(7)					$	4					$	105
外币衍生品						19						21						29
商品衍生品和其他						261						(43)						(28)
总计						$	273					$	(18)					$	106

从AOCL到收益的重新分类预计将使持续业务的税前收入增加#美元。36百万截至2024年12月31日的12个月，主要与利率衍生品有关。

7. 融资应收账款

合同到期日超过一年的应收款被视为融资应收款。下表按国家分列截至所示日期的应收款融资额(单位：百万)。

			2023年12月31日																		2022年12月31日
			应收账款总额						津贴						应收账款净额						应收账款总额						津贴						应收账款净额
美国			$	149					$	—					$	149					$	46					$	—					$	46
智利			33						—						33						239						—						239
其他			11						—						11						18						—						18
总计			$	193					$	—					$	193					$	303					$	—					$	303

美国- 在此期间，AES记录了与出售雷东多海滩土地和勇士运行PPA终止协议有关的非流动应收款。预计收集期将延长至2024年12月31日之后。见附注20-收入有关Warrior Run PPA终止协议的更多详情。

智利-AES Andes记录了与受监管能源合同确认的收入有关的应收款项，这些合同受到智利政府于2019年10月和2022年8月设立的稳定基金以及关税稳定法的影响。从历史上看，政府每六个月更新一次这些合同的价格，以反映合同对汇率和大宗商品价格的不确定性。《电价稳定法》不允许将这些合同信息更新传递给客户，超过2019年7月1日生效的定价，直到新的低成本可再生合同被纳入供应受监管合同。因此，超过2019年7月1日价格的费用将由发电商累积和承担。通过不同的计划，AES Andes旨在减少其风险敞口，并已出售截至2023年12月31日累计的大部分应收款项。

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147 |综合财务报表附注-（续）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

2023年8月14日，AES Andes执行了一项协议，旨在出售高达$227稳定基金应收款200万美元，其中131截至2023年12月31日，已售出并收回100万美元。通过不同的协议和计划，截至2023年12月31日，17本期应收款百万美元和8年记录了百万美元的非流动应收账款。应收账款和其他非流动资产，分别为。此外，$25作为我们的绿色混合协议的一部分，授予采矿客户的延期付款中有100万笔被记录为融资应收账款其他非流动资产在2023年12月31日。

8. 对关联公司的投资和垫款

下表汇总了截至所示期间根据权益法入账的公司投资的相关有效股权所有权权益和账面价值：

十二月三十一日，									2023						2022						2023						2022
附属公司			国家						携带其价值(单位：百万)												所有权和权益：%
电源 (1)			美国						$	423					$	432					50		%				50		%
流量			美国						148						205						29		%				34		%
巴西国家石油公司天然气集团(2)			巴拿马						114						82						24		%				49		%
向上光 (3)			美国						86						81						29		%				29		%
Energía Natural Dominicana (4)			多米尼加共和国						77						64						33		%				43		%
梅萨拉巴斯			墨西哥						42						32						50		%				50		%
其他附属公司 (5)			五花八门						51						56
总计									$	941					$	952

_____________________________

(1)该公司拥有50%的sPower，LLC，并将其投资作为权益法投资入账。此外，还有两个具体的太阳能和风能资产运营组合，即OpCo A和OpCo B，其中sPower，LLC拥有 51%，导致AES的有效所有权约为 26%，在这些投资组合中。

(2)该公司在Grupo Energía Gas Panamá的所有权通过AES Panama持有， 49%拥有的合并子公司。AES Panama拥有 49%的Grupo Energía Gas Panamá，因此AES实际拥有 24%.

(3)于2024年2月9日，本公司的股权被摊薄至约 25由于Uplight收购AutoGrid，AutoGrid是快速增长的虚拟发电厂（“VPP”）领域的市场领导者。

(4)该公司在Energía Natural Dominicana Enadom的所有权是通过Andres持有的，Andres是一家 65拥有%股权的合并子公司。安德烈斯拥有50Energía Natural Dominicana Enadom的%，导致AES有效拥有33%。见附注17-权益有关2023年12月出售AES Dominicana的进一步信息。

(5)包括Bosforo、Tucano、Barry、Alto Maipo和各种其他股权方法投资。Barry和Alto Maipo代表VIE，公司在这些VIE中拥有可变权益，但不是主要受益人。

流量 — 2023年12月，公司赎回7,087,500通用单位的通量能源，有限责任公司。通量能源公司通过发行同等数量的A类普通股解决了这一赎回问题。为配合这次赎回，本公司公开出售A类股份，所得款项为$。156百万美元，扣除费用后，销售税前收益为$136百万，记录在处置和出售商业权益的收益(损失)。作为这笔交易的结果，AES的所有权权益从33%至29%。由于本公司在交易后仍不控制但对通量有重大影响，因此继续作为权益法投资入账。通量在新能源技术SBU可报告部分中报告。

巴西国家石油公司天然气集团 — 2023年9月，AES拉丁美洲公司完成了将其在为Gatun联合循环天然气开发项目成立的合资企业Grupo Energía Gas Panamá的权益出售给AES巴拿马公司的交易。49拥有%股权的合并子公司。作为这笔交易的结果，该公司在Grupo Energía Gas Panamá的实际所有权从49%到大约24%。由于本公司在本次交易后仍不控制投资，因此继续作为权益法投资入账，并在能源基础设施SBU可报告部分中报告。

SPower-2022年12月，该公司同意出售49其在sPower运营资产组合中的间接权益的百分比(“OpCo B”)。在签署买卖协议时，预计交易完成时会出现亏损。预期的销售损失被确定为触发事件，该公司评估其对sPower的投资是否非暂时减值。根据管理层对公允价值#美元的估计432100万美元，公司确认了非临时性减值#175百万英寸其他营业外费用在2022年12月。

SPower主要持有与基础项目相关的税收抵免已分配给税务股权投资者的运营资产。HLBV会计的应用增加了这些投资的账面价值，因为收益最初不成比例地分配给保荐实体。因为sPower没有

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148|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

任何正在进行的开发或其他价值创造活动在该等活动转移至AES Clean Energy Development后，减值会将账面价值调整为营运资产的公平市价。

2023年2月28日，sPower以美元的价格完成了交易196百万美元。作为这笔交易的结果，该公司收到了#美元981000万美元的销售收益，并记录了销售的税前收益52000万美元，记录在处置和出售商业权益的收益(损失)。出售后，本公司于OpCo B的所有权权益由50%到大约26%。由于本公司在交易后仍不控制但对sPower有重大影响，因此继续作为权益法投资入账。SPower在可再生能源SBU可报告部分中报告。

Alto Maipo-2022年5月，Alto Maipo根据美国破产法第11章摆脱破产。重组后的Alto Maipo被认为是一家VIE。由于本公司缺乏作出重大决策的权力，因此不符合被视为Alto Maipo的主要受益人的标准，因此不会合并该实体。本公司已选择公允价值选项来核算其在Alto Maipo的投资，因为管理层认为这种方法将更好地反映其股权的经济性。截至2023年12月31日，公允价值微不足道。Alto Maipo在能源基础设施SBU可报告部分中报告。

巴里-本公司持有100拥有AES Barry Ltd.(“Barry”)的%所有权权益，该公司是英国的一家休眠实体，负责处置其发电和其他运营资产。由于债务协议，未经银行同意，不得作出实质性的财务或经营决定，公司也不控制巴里。截至2023年12月31日和2022年12月31日，其他长期负债包括美元。41百万美元和美元39分别与这项债务协议有关的100万美元。Barry在能源基础设施SBU可报告部分进行了报告。

财务信息摘要 — 下表汇总了本公司持股50%或以下的附属公司和持有多数股权的未合并子公司的财务信息，这些子公司采用权益法核算(单位：百万)：

			持股50%或以下的附属公司																		拥有多数股权的未合并子公司(1)
截至2013年12月31日的年度，			2023						2022						2021						2023						2022						2021
收入			$	2,905					$	1,780					$	1,316					$	1					$	1					$	1
营业亏损			(28)						(361)						(53)						(1)						(1)						(1)
净亏损			(182)						(527)						(242)						(1)						—						(3)
关联公司应占净亏损			(157)						(405)						(40)						(1)						—						(3)
12月31日，			2023						2022												2023						2022
流动资产			$	1,759					$	2,223											$	117					$	125
非流动资产			7,569						7,522												533						643
流动负债			1,638						1,931												114						118
非流动负债			4,085						4,040												572						677
股东权益			2,318						2,978												(30)						(26)
非控制性权益			1,287						796												(6)						(1)

_____________________________

(1)由于本公司并非主要受益人，投资的公允价值微不足道，而对Alto Maipo的投资对本公司的财务业绩并无重大影响，故Alto Maipo的综合财务资料并不包括在上表内。

截至2023年12月31日，留存收益包括美元325百万美元与本公司持股50%或以下联属公司的未分配亏损有关。从这些关联公司收到的股息为$5百万，$47百万美元，以及$25截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为100万。截至2023年12月31日，我们对股权关联公司投资的账面价值总额比我们股权关联公司净资产中的基础股本高出$118百万美元。

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149|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

9. 商誉和其他无形资产

商誉— 下表按报告部门汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度商誉账面价值(单位：百万)：

			可再生能源SBU						公用事业SBU						能源基础设施SBU						新能源技术SBU						总计
截至2022年12月31日的余额
商誉			$	355					$	2,709					$	683					$	3					$	3,750
累计减值损失			(35)						(2,709)						(644)						—						(3,388)
净余额			320						—						39						3						362
减值损失			—						—						(12)						—						(12)
商誉于年内不再确认			(2)						—						—						—						(2)
截至2023年12月31日的余额
商誉			353						2,709						683						3						3,748
累计减值损失			(35)						(2,709)						(656)						—						(3,400)
净余额			$	318					$	—					$	27					$	3					$	348

TEG TEP-2023年第四季度，本公司对TEG TEP报告单位进行了商誉减值测试。报告单位的公允价值是根据收益法使用贴现现金流量估值模式确定的。估计公允价值少于其账面值，因此本公司确认减值支出为#美元。12百万，将TEG TEP的商誉余额降至零。自我们上次在2023年7月31日进行减值测试以来，公允价值的下降主要是由于2024年3月31日之后运营所需的经营许可证不续期的风险增加而导致贴现率上升。2024年2月，墨西哥能源委员会(“CRE”)拒绝了TEG过渡到新能源制度并更新其运营许可证的请求。这一请求被驳回，理由是与电力法有关的诉讼已被撤回。TG随后向该机构重申，诉讼已被撤回，并已正式要求CRE颁发新的许可证。TAG和TEP在能源基础设施SBU可报告部分中报告。

俄歇-安第斯-于2022年第四季度，本公司为AES Andes报告单位进行了年度商誉减值测试。报告单位的公允价值是根据收益法使用贴现现金流量估值模式确定的。 估计公允价值少于其账面值，因此本公司确认减值支出为#美元。644100万美元，将AES Andes的商誉余额减少到零。自上次减值测试之日起，公允价值下降主要是由于利率和国家风险溢价增加导致贴现率上升，以及哥伦比亚预测的能源价格下降和其他不利的宏观经济假设。在能源基础设施SBU可报告部分中报告了AES和ANDES。

AES萨尔瓦多-2022年第四季度，公司为萨尔瓦多报告单位进行了年度商誉减值测试。该公司进行了一项量化减值测试，并采用了收益法。估计公允价值少于其账面值，因此本公司确认商誉减值支出为#美元。133100万美元，将萨尔瓦多国家石油公司的商誉余额减少到零。自我们上一次在2021年进行减值测试以来，市场参与者大幅提高了对萨尔瓦多预期国家风险的回报预期。增加的影响大大增加了我们的贴现率，导致了全面减值。在公用事业SBU可报告部分中报告了AES萨尔瓦多。

其他无形资产— 下表汇总了包括的余额其他无形资产在所附合并资产负债表中(以百万为单位)，截至所示期间：

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150|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

			2023年12月31日																		2022年12月31日
			总余额						累计摊销						净余额						总余额						累计摊销						净余额
须摊销
内部使用软件			$	696					$	(324)					$	372					$	582					$	(307)					$	275
合同			337						(37)						300						342						(40)						302
项目开发权 (1)			1,222						(43)						1,179						991						(17)						974
排放限额(2)			50						—						50						37						—						37
特许权			222						(71)						151						207						(50)						157
土地使用权			119						(3)						116						20						(1)						19
其他 (3)			45						(20)						25						37						(19)						18
小计			2,691						(498)						2,193						2,216						(434)						1,782
无限期-活着的无形资产
土地使用权			22						—						22						42						—						42
传输权			20						—						20						16						—						16
其他			8						—						8						1						—						1
小计			50						—						50						59						—						59
总计			$	2,741					$	(498)					$	2,243					$	2,275					$	(434)					$	1,841

_____________________________

(1)包括向空气质量管理区(“AQMD”)支付的排放补偿费用，以便将已退役的传统南地单位的排放补偿转移到新的CCGT。

(2)已取得或已购买的排放限额是有限年限的无形资产，在使用时支出，并计入当年的净收益。

(3)包括管理权、可再生能源信用和奖励，以及其他单独微不足道的无形资产。

下表汇总了在所述期间获得的其他无形资产(单位：百万)：

2023年12月31日

金额

应摊销/无限期存续

加权平均摊销期限(年)

摊销法

内部使用软件

$

159

须摊销

15

直线

合同

12

须摊销

21

直线

项目开发权

242

须摊销

39

直线

排放限额

23

须摊销

五花八门

已使用的

土地使用权

91

五花八门

不适用

五花八门

其他

9

五花八门

不适用

不适用

总计

$

536

2022年12月31日

金额

应摊销/无限期存续

加权平均摊销期限(年)

摊销法

内部使用软件

$

136

须摊销

14

直线

合同

196

须摊销

23

直线

项目开发权

67

须摊销

4

直线

排放限额

35

须摊销

五花八门

已使用的

土地使用权

13

无限期--活着

不适用

不适用

其他

1

须摊销

不适用

不适用

总计

$

448

下表按无形资产类别汇总了2024至2028年的估计摊销费用：

(单位：百万)			2024						2025						2026						2027						2028
内部使用软件			$	42					$	39					$	37					$	34					$	34
合同			21						17						17						17						17
特许权			17						17						17						17						17
项目开发权			10						10						12						12						12
其他			2						6						6						4						5
总计			$	92					$	89					$	89					$	84					$	85

无形资产摊销费用为#美元。82百万，$71百万美元和美元69分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。

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151|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

10. 监管资产和负债

该公司记录了监管资产和负债(以百万计)，预计将根据监管规定转移给客户，并受监管规定的约束，如下：

十二月三十一日，			2023						2022						回收/退款期限
监管资产
当前监管资产：
收费者人数不足			$	127					$	65					1年
萨尔瓦多能源通过成本回收传递			119						78						季刊
印第安纳州AES延期燃料和购买电力成本			—						80						1年
其他			19						14						1年
流动监管资产总额			265						237
非流动监管资产：
AES印第安纳彼得堡1号和2号机组的退休费用			260						287						10年
印第安纳州和俄亥俄州的AES确定的福利养老金义务 (1)			179						194						五花八门
印第安纳州的环境成本			70						73						五花八门
俄亥俄州AES法规遵从性成本			45						6						5年
AES印第安纳州中大陆递延ISO成本			21						34						3年份
其他			123						130						五花八门
非流动监管资产总额			698						724
监管总资产			$	963					$	961
监管责任
目前的监管责任：
过多收取成本并转嫁给客户			$	34					$	46					1年
其他			7						18						1年
流动监管负债总额			41						64
非流动监管负债：
印第安纳州和俄亥俄州的俄亥俄州和俄亥俄州的AES累积了拆除和ARO的成本			586						657						资产的使用寿命
AES印第安纳州和AES俄亥俄州通过差饷支付给客户的所得税			117						134						五花八门
其他			6						22						五花八门
非流动监管负债总额			709						813
监管总负债			$	750					$	877

_____________________________

(1)公司赚取回报率的过去支出.

我们的监管资产和当前监管负债主要包括通常不可控的成本的不足或过度收取，如购买电力、能源传输、燃料成本和其他部门成本。根据我们市场的法律和法规，这些成本是可以收回或退还的。我们的监管资产还包括确定的养老金和退休后福利义务，相当于以前未确认的精算损益和先前服务成本，预计将通过未来费率收回。此外，我们的监管资产包括AES Indiana的彼得堡1号机组和2号机组在退休日期的账面价值，这些资产将在退休日期开始的资产寿命内摊销。其他流动和非流动监管资产主要包括：

•印第安纳州AES的中大陆延迟ISO成本；

•在印第安纳州AES收购或赎回长期债务的递延TDSIC成本和未摊销保费，这些成本和未摊销保费将在原始发行的生命周期内摊销；以及

•俄亥俄州爱思强的植被管理成本和主动式可靠性优化。

我们的非流动监管责任主要包括搬迁费用的债务，这些债务没有相关的法定报废义务。我们的非流动监管负债还包括与税法和会计方法之间的收入确认差异有关的递延所得税，这些税收将通过未来零售率的降低转嫁到我们受监管的客户身上。

在随附的综合资产负债表中，流动监管资产和负债反映在其他流动资产和应计负债和其他负债和非流动监管资产和负债分别反映在其他非流动资产和其他非流动负债，分别为。截至2023年12月31日和2022年12月31日的所有监管资产和负债都与公用事业SBU可报告部门相关。

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152|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

11. 债务

无追索权债务— 下表汇总了截至所示期间我们子公司无追索权债务的账面金额和条款(以百万为单位)：

债务无追索权			加权平均利率						成熟性						12月31日，
															2023						2022
可变费率：
银行贷款			7.39%						2024 - 2045						$	5,568					$	3,306
票据和债券			4.62%						2024 - 2047						1,768						2,137
左轮手枪借款			7.18%						2024 - 2027						2,356						1,832
其他			11.85%						2024 - 2030						31						71
固定费率：
银行贷款			7.20%						2024 - 2064						1,473						461
票据和债券			5.09%						2024 - 2079						11,228						11,130
其他 (1)			5.90%						2024 - 2061						53						801
未摊销(贴现)保费和债务发行(成本)，净额															(333)						(309)
小计															$	22,144					$	19,429
减：当前到期日 (2)															(3,924)						(1,752)
非流动到期日 (2)															$	18,220					$	17,677

_____________________________

(1)    截至2022年12月31日的其他固定利率债务包括756在Mong Duong，截至2022年12月31日被归类为持有和使用，但截至2023年12月31日被归类为持有出售。见附注24-持有待售和处置以获取更多信息。

(2)    不包括$8百万美元和美元6百万美元(当前)和美元262百万美元和美元169截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别计入综合资产负债表上各无追索权债务项目的百万(非流动)融资租赁负债。见附注14-租契以获取更多信息。

可变利率债务的利率是根据利率指数的变化和固定部分的变化而变化的部分的总和。本公司有利率互换协议，在经济上将浮动利率债务的浮动部分的利率固定在被对冲的部分，名义本金总额约为$2.7截至2023年12月31日的未偿无追索权债务为10亿美元。

下表汇总了截至2023年12月31日，根据我们的无追索权债务协议在未来五年及之后应支付的金额(以百万为单位)：

12月31日，			年度到期日
2024			$	3,935
2025			2,232
2026			3,515
2027			2,566
2028			932
此后			9,297
未摊销(贴现)保费和债务发行(成本)，净额			(333)
总计			$	22,144

截至2023年12月31日，AES子公司的在建设施总额约为美元。1.3数十亿已承诺但未使用的信贷安排，可用于资助建设和其他相关成本。不包括这些在建的设施，AES的子公司大约有$1.710亿美元的各种未使用的已承诺信贷额度，以支持其营运资金、偿债准备金和其他业务需求。这些信用额度可用于借款、信用证或这些用途的组合。

重大交易 — 截至2023年12月31日止年度，本公司以下附属公司有重大债务发行（以百万计）：

子公司									发行(1)
AES清洁能源									$	2,654
荷兰和科隆									350
印第安纳州俄亥俄州									300
俄亥俄州爱思强公司									300

_____________________________

(1)这些金额不包括本公司子公司的循环信贷融资活动。

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153 |综合财务报表附注-（续）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

AES俄亥俄州- 这一美元300AES俄亥俄州发行的200万美元债务主要与美元有关。2002023年12月在私募发行中发行的第一抵押债券，其中AES Ohio发行了$92百万美元本金总额 5.49%债券和美元108百万美元本金总额 5.70%分别于2028年和2033年到期的债券。发行所得款项净额主要用于偿还现有债务及作一般企业用途。

印第安纳州AES- 2023年11月，AES印第安纳州执行了一项$3002024年到期的百万定期贷款。此次发行的净收益用于一般企业用途。

荷兰和科隆-2022年3月，总部位于荷兰的AES Hispanola Holdings BV作为联合借款人，与科隆签署了一项美元5002023年到期的百万过桥贷款。该公司分配了$450百万美元和美元50协议收益的100万美元分别分配给了AES Hispanola Holdings BV和Colon。

2023年1月，AES Hispanola Holdings BV和Colon作为联合借款人，签署了一项美元350百万美元的信贷协议8.85%，2028年到期。该公司分配了$300百万美元和美元50协议收益的100万美元分别分配给了AES Hispanola Holdings BV和Colon。协议的净收益被用来部分偿还#美元。5002022年执行过桥贷款100万笔。过渡性贷款的剩余未偿还本金用经营现金流的收益以及母公司的现金偿还。作为这些交易的结果，该公司确认了债务清偿损失#美元。11000万美元。

英国--2022年1月6日，总部位于英国的水星智利控股有限责任公司(“水星智利”)签署了一项美元350过桥贷款100万美元，并使用了所得资金以及额外出资#美元。1962,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，权益了解更多信息)。2022年1月24日，智利水星公司发行了美元360百万美元本金总额 6.5%优先担保票据将于2027年到期，并用发行所得款项全额预付$350百万过桥贷款。

AES清洁能源-2023年12月，AES Clean Energy Development的子公司Bellefield Portfolio Seller LLC和Bellefield 1 Finco，LLC签署了一项建设、税收权益桥和信用证融资协议，承诺金额高达$2.42026年到期的10亿美元。截至2023年12月31日，有美元998融资安排下的未偿还借款总额为100万美元，净收益主要用于偿还现有债务和为可再生能源项目的发展提供资金。

2023年10月，AES Renewable Holdings的子公司Rexford I Holdings，LLC签署了一项美元3002024年到期的百万过桥贷款。此次发行的净收益主要用于资助可再生能源项目的开发。

2022年12月，AES Renewable Holdings OpCo1，LLC执行了一笔金额为#美元的定期贷款632100万美元将于2027年到期。所得款项用于预付未偿还本金#美元。692在其六项信贷安排中，有100万美元。作为这项交易的结果，该公司确认了一笔债务清偿损失#美元。12百万美元。

2022年12月，AES Clean Energy Development、AES Renewable Holdings和SPower，一家股权方法投资公司，统称为发行人，达成了一项主契约协议，根据该协议，将不定期发行长期票据，为发行人拥有的运营中的风能、太阳能和存储项目融资或再融资。于二零二二年十二月十三日，发行人订立债券购买协议，发行最多$647百万美元6.552047年到期的优先债券百分比。债券于二零二二年十二月十四日以面值港币出售。647百万美元。2023年，发行人额外出售了246百万英寸6.37%注释。由于额外发行及偿还，未偿还债券的本金总额为884截至2023年12月31日。每一家发行人均被视为“联席发行人”，并将就贷款项下的所有义务相互承担连带责任。由于2023年的发行，AES Clean Energy Development记录的负债增加了#美元215百万美元，导致可归因于AES Clean Energy Development和AES Renewable Holdings的票据的账面总额为$252截至2023年12月31日。

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154|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

2021年，AES Clean Energy Development、AES Renewable Holdings和sPower，统称为借款人，执行了二总承诺额为#美元的信贷协议1.210亿美元，到期日为2024年12月和2025年9月。借款人对循环信贷安排进行了修订，从而使承付款总额增加了#美元。2.6亿美元，使新协议下的总承诺达到#亿美元3.8十亿美元。根据2023年的一项修正案，其中一项信贷协议的到期日从2024年12月延长至2026年5月。每一借款人均被视为“共同借款人”，并将就贷款项下的所有债务与其他共同借款人承担连带责任。由于使用的承诺增加，AES Clean Energy Development和AES Renewable Holdings记录的负债总额增加了#美元12023年，循环信贷安排项下使用的承付款总额，截至2023年12月31日为#美元2.3十亿美元。截至2023年12月31日，在为共同借款人提供的循环信贷安排下使用的承诺总额为#美元。2.8十亿美元。

无追索权债务契约、限制和违约-公司无追索权债务的条款包括某些金融和非金融契约。这些契约仅限于子公司的活动，并且在子公司之间有所不同。这些公约可能包括但不限于，维持某些储备和财务比率、最低营运资金水平，以及对产生额外债务的限制。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，大约341百万美元和美元424根据无追索权债务协定的某些契约，分别维持了100万美元的限制性现金。在这些金额中，#美元158百万美元和美元285分别有100万人被包括在受限现金及$183百万美元和美元139分别有100万人被包括在偿债准备金和其他存款在随附的综合资产负债表中。截至2023年12月31日和2022年12月31日，大约90百万美元和美元56受限制的现金余额中分别有100万美元用于抵押品，以支付由爱思强的专属自保保险公司AGIC承担的当前和未来保险索赔的潜在责任。

贷方和政府的各种规定限制了本公司某些子公司将其净资产转移给母公司的能力。子公司的此类受限净资产约为#美元。9012023年12月31日为100万人。

下表汇总了公司截至2023年12月31日的子公司无追索权债务违约情况(单位：百万)。由于违约，这些金额包括在无追索权债务的当前部分：

			大自然的初级阶段 违约率						2023年12月31日
子公司									债务违约						净资产
AES墨西哥发电控股公司(TEG和TEP)			圣约						$	150					$	24
波多黎各国家航空公司			契诺/付款						143						(170)
伊卢米纳(波多黎各)			圣约						25						29
埃斯乔丹太阳能公司			圣约						7						11
总计									$	325

与波多黎各航空公司有关的违约金额是契约和付款违约。2023年7月，AES波多黎各与其票据持有人签署了容忍和停顿协议，因为资金不足，无法履行2023年6月1日到期和未来到期的A系列债券贷款的本金和利息义务。这些协议于2023年12月31日到期，并被延长至2024年1月17日。尽管在2024年1月17日之后没有忍耐到位，但AES波多黎各继续与PREPA及其票据持有人合作应对这些流动性挑战。

列出的所有其他默认设置都不是付款默认设置。所有其他附属公司无追索权违约均因未能遵守适用附属公司无追索权债务文件中所载的契诺或其他要求而触发。

AES Corporation的追索权债务协议包括交叉违约条款，如果子公司提供20在最近完成的四个会计季度内，母公司从企业获得的现金分配总额的%或更多，且未偿还本金超过$200一百万美元违约。截至2023年12月31日，本公司子公司未发生导致母公司追索权债务交叉违约的违约事件。如果母公司不遵守其循环信贷安排的财务契约，限制性支付将限于按当时的现行利率定期派发季度股东股息。付款违约和破产违约将排除任何限制付款的可能性。

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155|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

追索权债务— 下表汇总了截至所示期间该公司追索权债务的账面金额和条款(以百万为单位)：

			利率						最终成熟度						2023年12月31日						2022年12月31日
高级浮动利率定期贷款			SOFR+1.125%						2024						$	200					$	200
高级无担保票据			3.30%						2025						900						900
高级无担保票据			1.375%						2026						800						800
关于循环信贷安排的提款			SOFR+1.75%						2027						—						325
高级无担保票据			5.45%						2028						900						—
高级无担保票据			3.95%						2030						700						700
高级无担保票据			2.45%						2031						1,000						1,000
未摊销(贴现)保费和债务发行(成本)，净额															(36)						(31)
小计															$	4,464					$	3,894
减：当前到期日															(200)						—
非流动到期日															$	4,264					$	3,894

下表汇总了在我们的追索权债务项下今后五年及以后到期的本金金额(以百万为单位)：

12月31日，			年度到期日
2024			$	200
2025			900
2026			800
2027			—
2028			900
此后			1,700
未摊销(贴现)保费和债务发行(成本)，净额			(36)
追索权债务总额			$	4,464

优先债券将于2028年到期-2023年5月，该公司发行了$900百万美元本金总额 5.452028年到期的优先债券百分比。该公司将此次发行所得资金用于一般企业用途，并为公司可再生能源和公用事业SBU的投资提供资金。

AES清洁能源发展--2023年3月，AES Clean Energy Development Holdings，LLC签署了一项美元5002023年12月到期的100万过桥贷款，并将所得资金用于一般企业用途。过渡性贷款项下的债务为无抵押，并由母公司提供全额担保。这笔过桥贷款已于2023年12月偿还。

商业票据计划 —于2023年3月，本公司设立一项商业票据计划，根据该计划，本公司可发行无抵押商业票据(“票据”)，总额最高可达$750任何时候都有百万未付账款。债券的到期日可能会有所不同，但不会超过发行日起计的397日。是次发行债券所得款项将作一般企业用途。债券将以私人配售方式在美国商业票据市场按惯例发售。商业票据计划由该公司的$1.530亿美元的循环信贷安排，而本公司发行的商业票据总额不能超过其循环信贷安排当时可用的能力。在.期间2023，该公司借入并偿还了约#美元45.8商业票据计划下的30亿美元，平均每天未偿还借款为#美元449百万美元。截至2023年12月31日，本公司在商业票据发行计划下没有任何未偿还借款。

循环信贷安排 —2022年9月，AES执行了一项对其循环信贷安排的修正案。新协议下的总承诺额为$1.5100亿美元，2027年8月到期。现有信贷协议的总承诺额为#美元。1.25200亿美元，2026年9月到期。截至2023年12月31日，AES的循环信贷安排下没有未偿还的提款。

2024年到期的定期贷款 — 2022年9月，AES Corporation签署了一项定期贷款协议，根据该协议，AES可以获得本金总额高达#美元的定期贷款。200100万美元，所有定期贷款不迟于2024年9月30日到期。2022年9月30日，AES公司借入了$200百万美元，到期日为2024年9月30日。

有追索权的债务契约和担保-本公司在2025年和2030年到期的优先票据的循环信贷安排和契约下的义务目前是无担保的，因为获得了两个投资级评级，并根据该安排和票据的条款释放了证券。如果公司的信用评级低于根据条款确定的惠誉投资者服务公司、标准普尔评级服务公司或穆迪投资者服务公司中的至少两家的“投资级”

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156|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

于2020年5月15日的循环信贷安排及契约(BBB-，或如属穆迪投资者服务公司Baa3)，则循环信贷安排项下的债务及适用于2025年及2030年到期优先票据的契约，除某些例外情况外，将以(I)本公司或某些附属公司直接拥有的所有国内附属公司的所有股本及65本公司及若干附属公司直接拥有的若干外国附属公司股本的%，以及(Ii)若干公司间应收账款、若干公司间票据及若干公司间税项分摊协议。

循环信贷安排包含对公司从事某些活动的能力的惯例契约和限制，包括但不限于对留置权的限制；对合并和收购和资产处置的限制；以及其他财务报告要求。

循环信贷安排还包含一项财务契约，每季度评估一次，要求公司保持追索权债务与调整后的运营现金流的最高比率为5.75泰晤士报。

公司优先票据的条款包含某些惯例契约，包括对公司产生留置权或进行出售和回租交易的能力的限制。

12. 承诺

该公司在建设项目、维护和服务、输电、运营服务以及电力和燃料采购方面签订长期合同。一般来说，这些合同的数量或价格是可变的，只有在有限的情况下才能终止。下表显示了2024年12月31日至2028年12月31日这些合同下持续运营的未来最低承诺，以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的这些合同下的实际采购量(单位：百万)：

截至2011年12月31日的年度实际购买量，			购电合同						燃料采购合同						其他采购合同
2021			$	709					$	2,070					$	1,261
2022			1,156						3,375						3,602
2023			1,134						1,982						3,181
截至12月31日的年度的未来承付款，
2024			$	1,222					$	2,069					$	4,698
2025			962						1,678						1,047
2026			700						1,166						737
2027			686						1,222						718
2028			656						1,056						629
此后			5,873						3,874						1,720
总计			$	10,099					$	11,065					$	9,549

13. 或有事件

父母担保和信用证 — 在某些项目融资(包括税务股权交易)、收购和处置、购电、EPC合同和其他协议方面，母公司明确承担了有限的义务和承诺，其中大部分义务和承诺只有在未来事件发生时才生效或终止。在正常业务过程中，母公司签订了各种协议，主要是担保和信用证，代表AES业务向第三方提供财务或履约保证。签订这些协议主要是为了支持或提高企业在其他方面以独立方式实现的信誉，从而促进获得足够的信贷来实现其预期的业务目的。大部分或有债务与公司或其业务预期在正常业务过程中履行的未来业绩承诺有关。这些保证的到期日各不相同不到一年到不超过33年.

下表汇总了母公司截至2023年12月31日的或有合同义务。下表所列金额代表母公司目前的未贴现担保风险，以及每项协议的最大未贴现潜在风险敞口范围。最大风险不减去根据担保中的追索权或抵押条款可以收回的金额(如果有)。

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157|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

或有合同债务						最大曝光量(百万)						协议数量						每项协议的最大风险敞口和范围(单位：百万)
担保和承诺						$	3,978					90						1 — 970
双边协议项下的信用证						235						4						$54 — 64
无担保信贷安排项下的信用证						188						31						1 — 70
循环信贷安排项下的信用证						124						17						1 — 40
担保债券						2						2						1 — 1
总计						$	4,527					144

于截至2023年12月31日止年度内，母公司支付的信用证费用由1%至3未付信用证金额的年利率为%。

附属担保和信用证 -在某些项目融资(包括税务股权交易)、收购和处置、购电、EPC合同和其他协议方面，公司的某些子公司明确承担了有限的义务和承诺，其中大多数只有在未来发生事件时才有效或将被终止，或者是在正常业务过程中根据现有合同到期的金额的惯常付款担保。这些或有合同债务是在子公司一级发行的，对母公司没有追索权。截至2023年12月31日，我们子公司出具的担保的最大未贴现潜在风险为$2.8亿美元，其中包括1.8根据EPC合同和其他协议提供的习惯付款担保，以及#亿美元1亿元税金股权融资相关担保。此外，截至2023年12月31日，我们的子公司拥有359百万未付信用证。

环境-公司定期审查其与遵守环境法有关的义务，包括场地恢复和补救。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的期间，公司确认负债为#美元。9百万美元和美元10预计的环境修复费用分别为100万美元。由于与环境评估和补救活动相关的不确定性，未来的遵约或补救成本可能高于或低于目前的应计金额。此外，在没有确认任何责任的情况下，公司有可能被要求承担补救费用或支出，金额可能是重大的，但截至2023年12月31日无法估计。总体而言，该公司估计与环境问题有关的潜在损失范围最高可达#美元13百万美元。认为合理可行的数额不包括上文讨论的应计数额。

诉讼— 本公司在正常业务过程中涉及某些索赔、诉讼和法律程序。当很可能发生了债务并且损失金额可以合理估计时，本公司应计提诉讼和索赔。公司已确认所有索赔的总负债约为#美元。17百万美元和美元22分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。这些金额在综合资产负债表中列报如下应计负债和其他负债和其他非流动负债。这些应计负债中有很大一部分涉及国际法域的管理事项和商业纠纷。我们不能保证这些应计负债足以支付所有现有和未来的债权，也不能保证我们有足够的流动资金在出现这些债权时支付这些债权。

在没有确认应计负债的情况下，合理的可能性是，某些事项可能会做出对公司不利的决定，并可能要求公司支付损害赔偿或支出，金额可能是重大的，但截至2023年12月31日无法估计。重大或有可能发生的损失主要包括与承销商、供应商和EPC承包商的纠纷；涉嫌违约；涉嫌违反法律和法规；所得税和非所得税与税务机关有关的事项；以及监管事项。总体而言，本公司估计与这些合理可能的重大或有事项有关的潜在损失范围(如可估计)在#美元之间146百万美元和美元185百万美元。如上文所述，被认为合理可行的数额不包括应计数额。这些重大或有事项不包括与所得税有关的或有事项，这些事项被认为是我们不确定的税务状况的一部分。见附注23-所得税以获取更多信息。

14.租契

承租人--使用权资产本质上是长期的。下表汇总了截至所示期间在合并资产负债表中确认的与租赁资产和负债余额有关的金额(以百万计)：

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158|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

						合并资产负债表分类						2023年12月31日									2022年12月31日
资产
使用权资产--融资租赁						发电、配电资产及其他						$	250								$	160
使用权资产--经营租赁						其他非流动资产						380									356
使用权资产总额												$	630								$	516
负债
融资租赁负债(流动)						无追索权债务(流动负债)						$	8								$	6
融资租赁负债(非流动)						无追索权债务(非流动负债)						262									169
融资租赁负债总额												270									175
经营租赁负债(流动)						应计负债和其他负债						37									26
经营租赁负债(非流动)						其他非流动负债						387									374
经营租赁负债总额												424									400
租赁总负债												$	694								$	575

下表汇总了截至所示期间与租赁有关的补充资产负债表信息：

租赁期限和贴现率			2023年12月31日						2022年12月31日
加权平均剩余租赁期限-融资租赁			34年份						33年份
加权平均剩余租赁期限--经营租赁			27年份						25年份
加权平均贴现率-融资租赁			5.36		%				4.59		%
加权平均贴现率-经营租赁			7.70		%				6.22		%

下表汇总了#年确认的租赁成本的组成部分销售成本关于所示期间的合并业务报表(单位：百万)：

			截至十二月三十一日止的年度，
租赁成本的构成			2023						2022
经营租赁成本			$	52					$	46
融资租赁成本：
使用权资产摊销			7						8
租赁负债利息			10						8
短期租赁成本			16						28
可变租赁成本			—						1
总租赁成本			$	85					$	91

计入租赁负债计量的经营租赁的经营现金流出为#美元。54百万美元和美元54截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分别为百万美元，融资租赁的营业现金流出为#美元5百万美元和美元22截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分别为100万美元。为换取新的经营和融资租赁负债而获得的使用权资产为#美元。129百万美元和美元96截至2023年12月31日的年度分别为100万美元。

下表显示了2024年至2028年期间经营租赁和融资租赁项下持续经营的未来租赁付款，以及2024年至2028年及以后租赁付款净额的现值(以百万为单位)：

			租赁负债到期日
			融资租赁						经营租约
2024			$	14					$	56
2025			14						45
2026			15						43
2027			15						41
2028			15						38
此后			545						986
总计			618						1,209
减去：推定利息			(348)						(785)
租赁付款现值			$	270					$	424

出租人-该公司对某些发电合同有运营租赁，其中包含向客户提供容量的条款，这是一种随时准备好在客户需要时输送能源的义务。能力付款通常被认为是租赁要素，因为它们涵盖了设施可用产出的大部分。租赁和非租赁要素之间的合同付款分配在租赁开始时进行。这类合同的租赁付款在租赁期内按直线原则确认为租赁收入，而可变租赁付款则在赚取时确认。

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159|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

下表列出了本公司作为出租人的经营租赁的租赁收入，确认于收入关于所示期间的合并业务报表(单位：百万)：

									截至十二月三十一日止的年度，
租赁收入															2023						2022
租赁总收入															$	490					$	527
减去：可变租赁收入															(65)						(49)
固定租赁收入总额															$	425					$	478

下表载列经营租赁的基本总资产和累计折旧物业、厂房及设备截至所示期间的综合资产负债表(以百万计)：

租赁资产						2023年12月31日						2022年12月31日
总资产						$	1,227					$	1,319
减去：累计折旧						(182)						(139)
净资产						$	1,045					$	1,180

延长或终止租赁的选择权基于合同中的惯例提前终止条款，例如付款违约、破产或能源交付不履约。截至2023年12月31日，本公司未确认任何提前终止。若干租赁可根据使用情况或基于指数（例如，美国消费者价格指数）调整租赁付款。

下表列示截至2023年12月31日，2024年至2028年及其后的未来租赁收款额（以百万计）：

			的未来现金收据
			销售型租赁						经营租约
2024			$	34					$	393
2025			32						394
2026			32						280
2027			32						183
2028			32						60
此后			441						484
总计			603						$	1,794
减去：推定利息			(296)
租赁收入总额的现值			$	307

电池储存租赁安排- 该公司建造和运营仅由独立BESS设施组成的项目，以及将BESS与太阳能系统配对的项目。这些项目在何时向电网提供能源方面具有更大的灵活性。本公司将就该设施的全部产出签订购电协议，使客户能够决定何时对BESS进行充电和放电。这些安排包括ASC 842下的租赁和非租赁要素，BESS要素通常构成销售型租赁。本公司通过可变付款确认销售型租赁的租赁收入，3百万美元和美元2百万美元和利息收入$13百万美元和美元23截至2023年及2022年12月31日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元。于二零二二年第二季度，本公司确认全数拨备$20在AES Gilbert的销售型租赁应收账款为100万美元。见附注21-其他收入和支出了解更多信息。2023年第二季度，对销售型应收租赁和相关津贴进行了核销。

该公司在销售型租赁开始时录得亏损#美元20百万美元和美元5截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分别为100万美元。这些金额在以下位置确认其他费用在综合业务报表中。见附注21-其他收入和支出了解更多信息。自2022年1月1日起，本公司采用ASU 2021-05，出租人对某些租赁进行分类和会计处理，主要以可变租赁付款为经营租赁。该公司在预期的基础上采用了这一标准。见注1-主要会计政策概述和摘要以获取更多信息。

15. 福利计划

固定缴款计划 — 公司赞助商四确定的缴款计划(“DC计划”)。二计划涵盖美国非工会员工；一针对母公司和某些美国业务员工，以及一为俄亥俄州的AES员工提供。剩下的两个计划包括印第安纳州爱思强的工会和非工会员工，以及俄亥俄州爱思强的工会员工。DC计划符合《国税法》第401节的规定。公司的大多数美国员工都有资格参加适当的计划，但符合以下条件的员工除外

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160|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

集体谈判协议所涵盖的雇员，除非该协议特别规定该雇员被视为计划下的合格雇员。在DC计划内，公司除提供其他非匹配供款外，还提供匹配供款。参与者完全属于他们自己的贡献。公司的缴款可以在不同的时间段内支付，范围从即刻到五年。在截至2023年、2022年和2021年12月31日终了的年度，固定缴款计划的费用约为#美元40百万，$31百万美元和美元26分别为100万美元。

固定福利计划 — 本公司若干附属公司的固定收益退休金计划涵盖其各自的雇员(“DB计划”)。养老金福利基于计入贷记的服务年限、参与者的年龄和平均收入。截至2023年12月31日，在27个有效的数据库计划中，五在美国的子公司，其余的计划在外国的子公司.

下表对本公司截至所述时期的国内和国外资金状况进行了核对(以百万为单位)：

						2023												2022
						美国						外国						美国						外国
预计福利债务的变化：
截至1月1日的福利义务						$	914					$	177					$	1,225					$	173
服务成本						8						4						14						4
利息成本						47						21						28						17
图则修订						2						—						—						—
规划定居点						—						(1)						—						—
已支付的福利						(115)						(15)						(65)						(13)
资产剥离						—						—						—						(1)
精算损失(收益)						19						(2)						(288)						(11)
外币汇率变动的影响						—						6						—						8
截至12月31日的福利义务						$	875					$	190					$	914					$	177
计划资产变动：
截至1月1日的计划资产公允价值						$	911					$	114					$	1,218					$	106
计划资产的实际回报率						80						10						(250)						7
雇主供款						8						9						8						5
规划定居点						—						(1)						—						—
已支付的福利						(116)						(15)						(65)						(13)
外币汇率变动的影响						—						10						—						9
截至12月31日的计划资产公允价值						$	883					$	127					$	911					$	114
资金状况对账：
截至12月31日的资金状况						$	8					$	(63)					$	(3)					$	(63)

下表汇总了截至所示期间，综合资产负债表上确认的与国内和国外数据库计划的供资状况有关的金额(以百万计)：

十二月三十一日，						2023												2022
在综合资产负债表中确认的金额						美国						外国						美国						外国
非流动资产						$	41					$	10					$	34					$	7
应计福利负债--流动						—						(9)						—						(8)
应计福利负债--非流动						(33)						(64)						(37)						(62)
年终确认净额						$	8					$	(63)					$	(3)					$	(63)

下表汇总了截至所述期间该公司在美国和国外的累积福利义务(单位：百万)：

十二月三十一日，			2023												2022
			美国						外国						美国						外国
累积利益义务			$	860					$	182					$	900					$	170
累积福利义务超过计划资产的养老金计划的信息：
预计福利义务			$	325					$	180					$	340					$	169
累积利益义务			316						174						333						163
计划资产的公允价值			292						107						304						98
预计福利义务超过计划资产的养老金计划的信息：
预计福利义务			$	325					$	180					$	340					$	169
计划资产的公允价值			292						107						304						98

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161|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

下表汇总了截至所述期间在计算国内和国外福利债务和定期福利净成本时使用的重大加权平均假设：

十二月三十一日，						2023												2022
						美国						外国						美国						外国
福利义务：			贴现率			5.17		%				11.14		%				5.41		%				13.23		%
			补偿增值率			2.75		%				8.01		%				2.75		%				11.06		%
定期收益成本：			贴现率			5.41		%				13.23		%	(1)			2.82		%				10.45		%	(1)
			计划资产的预期长期回报率			5.55		%				9.44		%				4.50		%				6.36		%
			补偿增值率			2.75		%				11.06		%				2.75		%				7.76		%

_____________________________

(1)包括用于计算未来定期福利成本的通货膨胀系数，但不用于计算福利义务。

本公司考虑各种因素（包括目标资产分配百分比、历史回报及预期未来回报）厘定其计划资产的估计长期回报。

退休金责任、成本及负债之计量取决于多项假设。这些假设包括对所有计划参与人预计未来养恤金付款现值的估计数，同时考虑到未来可能发生的事件，如加薪和人口统计经验。该等假设或会影响未来供款的数额及时间。

用于制定所需估计数的假设包括以下主要因素：贴现率、薪金增长、退休率、通货膨胀、计划资产的预期回报率和死亡率。实际结果与公司假设不同的影响在未来期间累积和摊销，因此通常会影响公司在未来期间确认的费用。未确认收益或亏损采用“走廊法”摊销，根据该方法，超过预计福利责任或资产市场相关价值（如适用）两者中较高者10%的收益或亏损净额将予以摊销。

公司的养老金资金状况对贴现率和计划资产长期回报率假设的增加或减少的敏感性如下所示。请注意，这些敏感度可能是不对称的，并且特定于2023年底的基本条件。它们也可能不是累加的，因此，无法通过组合所示的各个敏感度来计算同时更改多个因子的影响。截至2023年12月31日的资金状况受截至该日的假设影响。2023年的养老金支出受2022年12月31日假设的影响。 下表列示了这些假设变化一个百分点对养恤金支出的影响（以百万计）：

贴现率提高1%						$	(7)
贴现率下降1%						8
计划资产的长期回报率增加1%						(11)
计划资产长期回报率下降1%						11

下表汇总了所示年份定期养恤金净费用的组成部分，包括国内和国外的费用（百万）：

十二月三十一日，						2023												2022												2021
净定期福利成本的组成部分：						美国						外国						美国						外国						美国						外国
服务成本						$	8					$	4					$	14					$	4					$	14					$	6
利息成本						47						21						28						17						24						15
计划资产的预期回报						(52)						(11)						(53)						(7)						(59)						(8)
摊销先前服务费用						3						—						4						—						4						—
净亏损摊销						7						—						8						1						15						3
确认的削减收益						—						—						—						—						—						(17)
定期收益净成本合计						$	13					$	14					$	1					$	15					$	(2)					$	(1)

下表汇总了截至2023年12月31日在合并资产负债表上反映的尚未确认为定期福利净成本组成部分的AOCL，包括可归属于非控股权益的AOCL(以百万计)：

2023年12月31日			累计其他综合收益(亏损)
			美国						外国
前期服务成本			$	(3)					$	1
未确认的精算净损失			(21)						(14)
总计			$	(24)					$	(13)

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162|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

下表汇总了截至所述时期公司2023年的目标配置和养老金计划资产配置，包括国内和国外：

																		截至12月31日的计划资产百分比，
						目标资金分配												2023												2022
资产类别						美国						外国						美国						外国						美国						外国
共同基金
			股权证券			22%						6%						21.80		%				5.30		%				22.17		%				3.53		%
			债务证券			78%						88%						77.60		%				89.30		%				77.28		%				92.14		%
房地产						—%						1%						—		%				0.80		%				—		%				1.09		%
其他						—%						5%						0.60		%				4.60		%				0.55		%				3.24		%
养老金总资产																		100.00		%				100.00		%				100.00		%				100.00		%

美国DB计划旨在实现以下长期投资目标：

•保持足够的收入和流动资金，以支付退休金和其他一次总付款项;

•长期回报率超过年通货膨胀率;

•扣除相关费用后的长期回报率，达到或超过假设的精算率;以及

•扣除费用后的长期有竞争力的投资回报率，等于或超过各种基准回报率。

本集团会定期检讨资产分配，以厘定合适的资产分配，透过分散投资组合管理风险，并考虑上述目标，连同目前的资金水平、现金流量状况以及经济及行业趋势。下表按投资类别和公允价值层级内的级别汇总了截至所示期间公司的美国DB计划资产（以百万计）：

						2023年12月31日																								2022年12月31日
美国的计划						第1级						二级						第三级						总计						第1级						二级						第三级						总计
共同基金			股权证券：(1)			$	—					$	193					$	—					$	193					$	—					$	202					$	—					$	202
			债务证券： (1)			—						685						—						685						—						704						—						704
现金和现金等价物						5						—						—						5						5						—						—						5
			计划总资产			$	5					$	878					$	—					$	883					$	5					$	906					$	—					$	911

_____________________________

(1)对于美国的计划，股权证券和债务证券类别下的余额代表通过普通集合信托进行的投资，其基础投资是股权和债务证券。

国外DB计划的投资策略寻求在最大化投资回报的同时将风险降至最低。假设的资产配置对股票的敞口较小，以与市场状况和短期预测紧密匹配。下表按投资类别和公允价值体系内的水平汇总了截至所示期间的公司境外DB计划资产(以百万为单位)：

						2023年12月31日																								2022年12月31日
国外计划						第1级						二级						第三级						总计						第1级						二级						第三级						总计
股权证券			私募股权			$	—					$	—					$	2					$	2					$	—					$	—					$	1					$	1
共同基金			股权证券：(1)			—						5						—						5						—						3						—						3
			债务证券： (1)			40						73						—						113						35						70						—						105
房地产			房地产			—						—						1						1						—						—						1						1
其他			其他资产			1						3						2						6						1						2						1						4
			计划总资产			$	41					$	81					$	5					$	127					$	36					$	75					$	3					$	114

_____________________________

(1)被归类为债务证券和股权证券的共同基金由以债务证券和股权证券为主要基础投资的共同基金组成。

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163|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

下表汇总了美国和国外预期雇主缴费和预期未来福利支付的估计现金流，包括国内和国外(单位：百万)：

						美国						外国
预计2024年雇主贡献						$	8					$	11
财政年度终了时预计支付的养恤金：
2024						63						19
2025						63						17
2026						64						18
2027						64						20
2028						66						21
2029 - 2033						318						125

16. 附属公司的可赎回股票

下表为附属公司可赎回股票变动的对账（以百万计）：

十二月三十一日，			2023						2022
期初余额			$	1,321					$	1,257
净亏损			(59)						(87)
其他综合收益			1						40
向附属公司可赎回股份持有人作出的分派			(62)						(64)
收购附属公司的可赎回股份			—						(60)
附属公司可赎回股份持有人供款			163						67
出售子公司可赎回股票			100						168
期末余额			$	1,464					$	1,321

下表汇总了截至所示期间公司子公司的可赎回库存余额（以百万计）：

十二月三十一日，						2023						2022
IPALCO普通股						$	773					$	782
AES清洁能源开发普通股						544						436
AES清洁能源开发税收股权合作伙伴关系						129						86
Potengi普通股和优先股						18						17
子公司可赎回股票总额						$	1,464					$	1,321

AES清洁能源开发税收股权合作伙伴关系-美国的大多数太阳能项目都是通过税收股权结构融资的，在这种结构中，税收股权投资者获得了设施的部分经济属性，包括税收属性，这些属性在项目的生命周期中会有所不同。在某些情况下，这些协议包含某些合伙企业权利，尽管目前尚未生效，这些权利将使税务股权投资者能够在未来退出。因此，非控股股权被视为临时股权。这些税务股权合伙协议的赎回功能通常取决于标的资产在保证日期前投入使用。本公司的结论是，这些项目很可能在保证日期之前投入使用。因此，非控股所有权权益不可能变得可赎回，因此不需要对账面价值进行后续调整。

2023年和2022年，AES Clean Energy Development通过多次交易，将项目公司的非控股权益出售给税收股权投资者，导致附属公司的可赎回股票共$100百万美元和美元157分别为2.5亿美元和2.5亿美元。AES清洁能源开发在可再生能源SBU可报告部分中进行了报告。

IPALCO-2022年12月，CDPQ作出股权出资1美元77100万美元，作为为AES印第安纳州的TDSIC和替代发电项目筹集资金的一部分。本公司和CDPQ按比例出资；因此，资本募集并未改变任何一方在IPALCO的所有权权益。本公司的结论是，发生允许CDPQ根据股东协议条款赎回其权益的事件的可能性微乎其微。因此，非控股所有权权益不可能变得可赎回，因此不需要对账面价值进行后续调整。IPALCO在公用事业SBU可报告部分中报告。

印第安纳州俄亥俄州-2022年12月，AES Indiana赎回了所有已发行的优先股，价格为美元601000万美元。由于无意重新发行，优先股在赎回时已注销。在公用事业SBU可报告部分中报告了AES印第安纳州。

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164|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

波滕吉-2022年3月，AES Brasil的子公司Tucano Holding I(“Tucano”)发行了Potengi风能开发项目的新股。BRF S.A.(“BRF”)收购了代表24该项目股权的%为$121000万美元，将公司在Potengi的间接所有权权益减少到35.5%。由于本公司在交易后保持控制权，Potengi继续由本公司合并。作为交易的一部分，BRF获得了在PPA期限结束时出售其全部所有权权益的选择权，因此非控股所有权权益被视为临时股权。退出权赎回价值的任何后续变化将根据ASC 480-10-S99根据永久股权确认，因为股票很可能成为可赎回的。Potengi在可再生能源SBU可报告部分中报告。

17. 股权

权益单位

2021年3月，本公司发布10,430,500总名义价值为$的权益单位1,0431000万美元。每个股权单位都有一个声明的金额为$100最初是作为一个公司单位发行的，由远期股票购买合同(“2024年采购合同”)和一个10一股股份的不分割实益所有权权益百分比0%系列A累计永久可转换优先股，无面值发行，清算优先权为$1,000每股(“A系列优先股”)。

本公司的结论是，根据2024年采购合同和A系列优先股之间的经济联系，以及本公司对与合并独立工具有关的适用会计指导的评估，权益单位应作为一个会计单位入账。权益单位代表强制可转换优先股。因此，与合并工具相关的股份使用IF-转换法在稀释后每股收益中反映。

在发行股权单位的同时，公司收到了大约#美元120亿美元的收益，扣除承销成本和佣金后，再扣除发行费用。发行债券所得款项1,043,050股票归属于A系列优先股，价格为$。838百万美元和美元205应向2024年采购合同持有者支付的季度付款现值(“合同调整付款”)为100万美元。所得款项用于发展AES可再生能源业务、美国公用事业业务、液化天然气基础设施，以及管理层决定的其他开发项目。

A系列优先股不承担任何股息，可转换优先股的清算优先权不共生。A系列优先股没有到期日，除非由持有人转换或由公司赎回，否则将继续发行。优先股持有人的投票权有限。A系列优先股被质押为抵押品，以支持持有者根据2024年购买合同承担的购买义务。2024年购买合同规定持有者有义务在2024年2月15日购买，价格为#美元。100现金，最多为57,467,883公司普通股的股份(受惯例的反稀释调整的影响)。决定每个持有人必须购买的股票数量的初始结算利率不能超过最高结算利率，并在2024年2月15日之前的市值平均期间确定。如果公司普通股的适用市值小于或等于参考价格，结算利率将是最高结算利率；如果普通股的适用市值大于参考价格，结算利率将是公司普通股的数量，等于100美元除以适用市场价值。

的初始最大沉降率3.864是使用初始参考价$计算的25.88，相当于公司普通股在2021年3月4日最后一次报告的销售价格。截至2023年12月31日，由于惯例的反稀释条款，最高结算率为3.8809，相当于参考价$25.77。2024年2月15日，A系列优先股进行投标，以满足购买合同的结算价，公司单位以以下结算利率转换为公司普通股3.8859，相当于参考价$25.73。A系列优先股在转换时被取消。

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165|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

本公司向2024份采购合同持有人支付合同调整款的费率为6.875年息%，自2021年5月15日开始，每季度支付一次，分别于2月15日、5月15日、8月15日和11月15日拖欠。这一美元205合同调整付款在开始时的现值减少了A系列优先股。随着每季度合同调整付款的支付，相关负债减少，现金付款与现值之间的差额增加为利息支出，约为#美元。5在三年的期限内达到100万美元。截至2023年12月31日，合同调整付款现值为#美元。18百万美元。最终合同调整付款于2024年2月15日支付。

具有非控股权益的股权交易

美国可再生能源税收股权合作伙伴关系-美国的大多数太阳能项目都是通过税收股权结构融资的，在这种结构中，税收股权投资者获得了设施的部分经济属性，包括税收属性，这些属性在项目的生命周期中会有所不同。

2023年、2022年和2021年，AES Clean Energy Development和AES Renewable Holdings通过多次交易，将项目公司的非控股权出售给税收股权投资者，导致NCI增加如下(以百万为单位)：

业务						2023						2022						2021
AES清洁能源的发展						$	1,039					$	230					$	—
AES Renewable Holdings						124						88						127

2023年第三季度，AES Renewable Holdings完成了对Buffalo Gap I、Buffalo Gap II和其他六家项目公司税务股权合作伙伴的收购，导致NCI减少到#45100万美元，并增加额外的实收资本1美元341000万美元。AES清洁能源开发和AES Renewable Holdings在可再生能源SBU可报告部分中进行了报告。

2023年12月，AES印第安纳州将Hardy Hills太阳能项目的非控股权益出售给了一家税务股权投资者，结果是获得了1美元79增加到NCI的100万。在公用事业SBU可报告部分中报告了AES印第安纳州。

智利可再生能源— 2021年7月，AES Andes完成了对一家49拥有Los Cururos风力发电设施的子公司智利Renovables spa(以下简称智利Renovables)的%所有权权益以#美元出售给Global Infrastructure Management，LLC(“GIP”)531000万美元。AES和Andes保留了51智利Renovables的%所有权权益和这笔交易使公司在子公司的间接所有权减少到34%.

根据与GIP达成的可再生能源伙伴关系协议，当可再生能源项目投入商业运营时，爱斯安第斯公司将向智利Renovables公司提供一条特定的可再生能源开发项目管道，而GIP公司可能会做出额外贡献，以维持其49%的所有权权益。在2022年和2023年期间，安第斯公司完成了对智利可再生能源的以下项目的销售(百万美元)：

业务						交易期						销售价格						增加到非控制性权益						增加(减少)实收资本
安第斯太阳2a						2022年1月						$	37					$	28					$	9
Los Olmos						2022年6月						80						68						12
坎波林多						2023年9月						50						59						(9)
Bolero						2023年11月						58						57						1
Andes Solar 2b						2023年12月						156						145						11

2023年12月，Chile Renovables发行了 $275万GIP的优先股，其收益将用于资助开发额外的可再生能源项目管道。随着每个项目进入商业运营阶段，优先股将转换为普通股，GIP可能会做出额外贡献，以维持其 49%的所有权权益。

由于公司在这些交易后保持控制权，智利可再生能源继续由公司在能源基础设施SBU可报告分部内合并。

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166 |综合财务报表附注-（续）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

多米尼加AES - 于2023年12月，本公司完成出售 20多米尼加共和国AES的%所有权权益，价值为美元192 万AES Dominicana由五个运营子公司组成：Andres，Los Mina，Bayasol，Santanasol和Agua Clara。该交易减少了公司的经济利益， 65%，并导致$74 母公司股东权益增加万元，原因是增加实收资本万元73 及累计其他全面亏损由AOCL重新分类至NCI为$1 万由于本公司在出售后仍保持控制权，AES Dominicana继续由本公司合并。Andres和Los Mina包括在能源基础设施SBU报告分部中，Bayasol，Santanasol和Aqua Clara包括在可再生能源SBU报告分部中。

结肠 - 于二零二一年九月，本公司收购余下 49.9科隆的少数股权将成为其唯一所有者。购买价格在2021年11月和2023年12月分两次支付。这笔交易产生了$12母公司股东权益减少100万美元，原因是额外实收资本减少#8300万美元和对因下列原因累计的其他综合损失重新分类附属公司的可赎回股票给AOCL的$41000万美元。

2023年12月，本公司完成了一项35$拥有冒号的%所有权权益1462000万美元，这使公司的经济利益减少到65%。这笔交易产生了$43 母公司股东权益增加万元，原因是增加实收资本万元31 及累计其他全面亏损由AOCL重新分类至NCI为$121000万美元。由于公司在出售后保持了控制权，科隆公司继续将其并入能源基础设施SBU可报告部门。

AES Renewable Holdings-2023年12月，AES Renewable Holdings向HASI发行了运营资产组合(OpCo1)中的优先股，总收益为$1431000万美元。由于公司在交易后保持控制权，公司继续将AES Renewable Holdings并入可再生能源SBU可报告部门。

西班牙国家航空公司巴拿马 — 2023年9月，AES拉丁美洲公司完成了将其在Grupo Energía Gas Panamá合资企业中的权益出售给AES巴拿马公司，这是一个49拥有%股权的合并子公司。见附注8-对关联公司的投资和垫款以获取更多信息。 作为这笔交易的结果，AES巴拿马公司收到了#美元42从非控股股东及本公司从AOCL累积的其他综合收益重新分类为NCI$231000万美元。AES巴拿马在可再生能源SBU可报告部分报告，而对Grupo Energía Gas Panamá的投资在能源基础设施SBU可报告部分报告。

南国 能量-2022年12月，公司完成了一项14.9拥有Southland Energy资产的%所有权权益，为$1572000万美元，这使公司的经济利益减少到50.1%。这笔交易产生了$91 母公司股东权益增加万元，原因是增加实收资本万元94300万美元，扣除税收和交易成本后，部分被累积的其他综合收入从AOCL重新分类为NCI#所抵消31000万美元。由于本公司于出售后维持控制权，Southland Energy继续由本公司合并。CCGT单元和互连的基于电池的储能设施分别包括在能源基础设施SBU和可再生能源SBU可报告部分中。

巴西航空工业公司 — 2020年8月，爱依斯控股巴西有限公司。(“AHB”)致力于将AES Tieté迁移到Novo Mercado，Novo Mercado是巴西证券交易所的上市部分，要求股权资本仅由普通股组成。2020年12月18日，AES Tietú董事会批准了一项关于公司重组的提案，并将AES Tietú发行的股票与新发行的AES Brasil股票进行交换，AES Brasil是AES Tietú的前全资实体，意在将AES Brasil在Novo Mercado上市100AESTieté的%股东。重组和换股于2021年3月26日完成，AES Brasil发行的股票于2021年3月29日在Novo Mercado开始交易。该公司在AES Brasil的董事会中拥有多数席位。

通过2021年的多笔交易，AHB收购了另一家1.6以$的价格持有AES Brasil的%股权171000万美元。这些交易使公司在AES Brasil的经济利益增加到45.7%，并导致$13 母公司股东权益减少万元，原因是新增实收资本减少万元6300万美元，并将NCI累计其他综合损失重新分类为AOCL#美元。71000万美元。

2021年10月，AES Brasil完成了发行 93 亿股新发行股份，进一步增加本公司于AES Brasil之间接实益权益， 46.7%，并导致$7 增加实收资本导致母公司股东权益增加100万元。

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167 |综合财务报表附注-（续）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

于二零二二年九月，AES Brasil开始向其现有股东进行私募发售，以认购最多 116新发行的股票，其中 107百万人订阅。AHB及非控股权益持有人认购 54百万美元和53亿股股份，从而增加AES于巴西AES的间接实益权益， 47.4%，并导致非控股权益持有人额外注资$98 亿元，增加实收资本$10 及累计其他全面亏损由NCI重新分类至AOCL为$3 万AES Brasil在可再生能源SBU可报告分部中报告。

瓜伊姆贝控股- 于二零二一年四月，全资拥有Guaimbê太阳能综合设施及Alto Sertão II风力设施的AES Brasil的附属公司Guaimbê Solar Holding S. A（“Guaimbê Holding”）发行优先股，代表 19.9拥有子公司的%股权，总收益为1581000万美元。是次交易令本公司于经营实体的间接所有权权益由45.3%至36.3%.

2022年1月，文图斯风能综合体和AGV太阳能综合体被瓜伊姆贝控股公司合并。GuaimbíHolding发行了额外的优先股，3.5拥有子公司的%股权，总收益为631000万美元。该交易进一步减少了公司的间接所有权权益至35.8%。由于本公司在该等交易后维持控制权，GuaimbíHolding将继续由本公司合并于可再生能源SBU可汇报分部内。

俄歇-安第斯山脉-2020年12月29日，AES Andes开始向其现有股东提供优先购买权，以认购最多1.9810亿股新发行的股票，为其可再生能源增长计划提供资金。该期间于2021年2月5日结束，AES的子公司Inversiones Cachawa Spa认购了1.35亿股，成本为$2052000万美元，增加了AES在AES Andes的间接利益，从67%至67.1%。非控股股东认购629100万股，导致额外出资#美元941000万美元。

2022年1月，卡查瓜完成了对少数股东持有的安第斯公司股份的收购要约，报价为1美元。522300万美元，扣除交易成本。完成后，AES在AES Andes中的间接受益权益从67.1%至98.1%。通过收购要约后在2022年进行的多笔交易，卡查瓜收购了另一家1.3在AES Andes中的%所有权为$222000万美元，进一步增加了AES的间接受益权益99.4%的收购要约和这些后续交易导致了$172母公司股东权益减少100万美元，因额外实收资本减少#96300万美元，并将NCI累计其他综合损失重新分类为AOCL#美元。761000万美元。在能源基础设施SBU可报告部分中报告了AES和ANDES。

下表汇总了可归因于AES Corporation的净收入(亏损)和从非控股权益转移(至)的所有款项(以百万为单位)：

十二月三十一日，						2023						2022						2021
可归因于AES公司的净收益(亏损)						$	249					$	(546)					$	(409)
非控股权益转让：
AES公司出售子公司股份的实收资本增加(减少)						85						78						(7)
AES公司购买子公司股份的实收资本增加(减少)						24						(78)						(9)
非控股权益的净转让(至)						109						—						(16)
归属于AES公司的净收益(亏损)的变化和非控股权益的转移(至)						$	358					$	(546)					$	(425)

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168|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

解除合并

女低音迈波-2021年11月，Alto Maipo spa根据美国破产法第11章提交了自愿救济请愿书。该公司确定不再控制Alto Maipo，并解除了对该业务的合并，这使母公司股东权益增加了#美元182百万美元，因处置$177累计其他综合损失百万美元和美元5累计赤字百万美元。见附注24-持有以供出售和处置以获取更多信息。

累计其他综合损失 — 按构成部分、扣除税项和非控股权益的AOCL在所示期间的变动情况如下(以百万计)：

			外币折算调整，净额						衍生工具收益(损失)，净额						无资金来源的养老金债务，净额						总计
2021年12月31日的余额			$	(1,734)					$	(456)					$	(30)					$	(2,220)
重新分类前的其他综合收益(亏损)			(37)						645						10						618
重新分类为收益的金额			—						44						—						44
其他全面收益(亏损)			(37)						689						10						662
因股票出售和回购而从NCI重新分类			(57)						(22)						(3)						(82)
2022年12月31日的余额			$	(1,828)					$	211					$	(23)					$	(1,640)
重新分类前的其他综合收益(亏损)			136						55						(3)						188
重新分类为收益的金额			—						(52)						—						(52)
其他全面收益(亏损)			136						3						(3)						136
由于股票销售，从NCI重新分类			—						(10)						—						(10)
2023年12月31日的余额			$	(1,692)					$	204					$	(26)					$	(1,514)

下表列出了AOCL之外的重新分类。所示期间的数额以百万为单位，括号中的数额表明借方记入综合业务报表。

有关的详细信息												十二月三十一日，
AOCL组件						业务综合报表中受影响的第1行第1项						2023						2022						2021
外币折算调整，净额
						出售和出售商业权益的收益						$	—					$	—					$	(3)
						可归属于AES公司的净收入						$	—					$	—					$	(3)
衍生工具收益(损失)，净额
						非管制收入						$	(8)					$	(1)					$	(1)
						非管制销售成本						(3)						(1)						1
						利息支出						17						(58)						(85)
						处置和出售商业权益的收益(损失)						33						—						(362)
						资产减值费用						—						(16)						(13)
						外币交易损失						(3)						2						(15)
						持续经营的税前收入和关联公司收益中的权益						36						(74)						(475)
						所得税优惠(费用)						9						9						105
						关联公司亏损净权益						28						6						(17)
						净收益(亏损)						73						(59)						(387)
						减去：应占非控股权益和子公司可赎回股票的净亏损(收入)						(21)						15						133
						可归因于AES公司的净收益(亏损)						$	52					$	(44)					$	(254)
固定收益养恤金精算损失摊销净额
						非管制销售成本						$	—					$	(1)					$	(1)
						其他费用						—						(1)						(3)
						持续经营的税前收入和关联公司收益中的权益						—						(2)						(4)
						所得税优惠(费用)						—						1						3
						净收益(亏损)						—						(1)						(1)
						减去：非控股权益和子公司可赎回股票的净收入						—						1						—
						可归因于AES公司的净收益(亏损)						$	—					$	—					$	(1)
期间的重新分类总额，扣除所得税和非控制权益												$	52					$	(44)					$	(258)

普通股分红-母公司支付股息$0.16592023年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度向普通股股东支付的每股流通股，分别用于2022年12月、2023年2月、2023年7月和2023年10月宣布的股息。

2023年12月8日，董事会宣布季度普通股股息为$0.1725每股应于2024年2月15日支付给2024年2月1日收盘时登记在册的股东。

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169|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

股票回购计划-2023年没有回购股票。自2010年7月股票回购计划开始至2023年12月31日，累计回购总额为154.3万股，总成本为美元1.9亿美元，每股平均价格为1美元12.12(包括象征性的佣金)。截至2023年12月31日，美元264根据股票回购计划，仍有100万可供回购。

回购的普通股被归类为库存股，并采用成本法核算。总计149,358,357和150,046,537股票分别于2023年12月31日和2022年12月31日作为库存股持有。公司员工福利计划下的限制性股票单位是从库存股发行的。自2010年7月开始股票回购计划以来，公司尚未注销任何回购的普通股。

18. 细分市场和地理信息

分部报告结构以公司的管理报告结构为基础，反映公司内部管理业务的情况。在我们的2022 Form 10-K中，管理报告结构和公司的可报告部门主要按地理区域进行组织。2023年3月，我们宣布了内部管理变动，这是我们持续战略的一部分，目的是调整我们的业务，以满足客户的需求并实现我们的主要战略目标。管理报告架构现在由四个SBU组成，主要由技术组织，由我们的总裁和首席执行官领导。根据分部报告的会计指引，该公司确定其四个经营部门与其SBU对应的四个可报告部门保持一致。所有前期业绩均已追溯修订，以反映新的分部报告结构。

•可再生能源 — 太阳能、风能、储能和水力发电设施；

•公用事业 — 印第安纳州、俄亥俄州和萨尔瓦多的AES监管公用事业及其发电设施；

•能源基础设施 — 天然气、液化天然气、煤炭、宠物焦、柴油和石油发电设施，以及我们在智利的业务，这些设施拥有包括可再生能源在内的多种发电来源，这些来源汇集在一起为我们现有的PPA提供服务；以及

•新能源技术 — 绿色氢气倡议和投资 风光、上光、5B等新能源创新科技业务。

我们的可再生能源、公用事业和能源基础设施SBU参与我们的发电业务线，在该业务线中，我们拥有和/或运营发电厂，以产生电力并向客户出售电力，如公用事业公司、工业用户和其他中介机构。我们的公用事业SBU参与我们的公用事业业务线，在该业务线中，我们拥有和/或运营公用事业，以在指定的服务区域内向住宅、商业、工业和政府部门的最终用户客户发电或购买、分配、传输和销售电力。在某些情况下，我们的公用事业公司也在批发市场上发电和出售电力。我们的新能源技术SBU包括对新技术和创新技术的投资，以支持更先进的绿色能源解决方案。

包括在“公司和其他”中的是AES自保公司的业绩、与我们四个可报告部门的运营没有直接关联的公司间接费用，以及某些公司间费用，如自保保费，这些费用在合并中完全取消。

2023年第一季度，管理层开始使用调整后的EBITDA评估业务业绩和作出资源分配决定。因此，该公司使用调整后的EBITDA作为其主要部门业绩衡量标准。调整后的EBITDA是一项非公认会计准则衡量指标，由本公司定义为扣除利息收入及支出、税项、折旧及摊销前的收益，经NCI及我们的权益联营公司的利息、税项、折旧及摊销的影响而调整，并加上根据服务特许安排确认的利息收入；不包括合并实体及按权益法入账的实体的损益，原因是(A)与衍生交易及权益证券有关的未实现收益或亏损；(B)未实现外币收益或亏损；(C)与处置和收购业务利益相关的损益、收益和成本，包括工厂提前关闭，以及在销售型租赁开始时确认的损益；(D)因减值造成的损失；(E)因提前偿还债务而产生的损益和成本；(F)与提前终止与Minera EsCondida和Minera Spence的合同有关的能源基础设施SBU业务之一Angamos的净收益。

本公司认为，经调整的EBITDA更能反映本公司的基本业务表现，是本公司内部财务评估中考虑的最相关指标

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170|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

此外，鉴于其庞大的业务数量和整体复杂性，本公司得出结论，调整后EBITDA是一种更透明的衡量标准，可以更好地帮助投资者确定哪些业务对本公司业绩的影响最大。

收入及经调整EBITDA于分部间抵销前列报，包括与其他分部的公司间交易的影响，但某些管理费的费用及公司间结余的注销(视乎情况而定)除外。所有部门内的活动都已在部门内消除。部门间活动已在合并后的总成果中消除。

下表按分段列示了所示期间的财务信息(以百万为单位)：

			总收入
截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
可再生能源SBU			$	2,339					$	1,893					$	1,562
公用事业SBU			3,495						3,617						2,944
能源基础设施SBU			6,836						7,204						6,702
新能源技术SBU			76						3						7
公司和其他			138						116						108
淘汰			(216)						(216)						(182)
总收入			$	12,668					$	12,617					$	11,141

净收益(亏损)对账：			调整后的EBITDA
截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
净亏损			$	(182)					$	(505)					$	(951)
所得税支出(福利)			261						265						(133)
利息支出			1,319						1,117						911
利息收入			(551)						(389)						(298)
折旧及摊销			1,128						1,053						1,056
EBITDA			$	1,975					$	1,541					$	585
减去：来自停产业务的收入			(7)						—						(4)
减去：对非控股权益和子公司可赎回股票的调整(1)			(552)						(704)						(47)
减去：所得税支出(福利)、利息支出(收入)以及股权关联公司的折旧和摊销			130						126						123
根据服务优惠安排确认的利息收入			71						77						82
未实现衍生工具和股权证券损失(收益)			34						131						(4)
未实现的外币损失			301						42						14
处置/收购损失(收益)			(79)						40						863
减值损失			877						1,658						1,153
债务清偿损失			62						20						71
在Angamos提前终止合同的净收益			—						—						(256)
调整后的EBITDA			$	2,812					$	2,931					$	2,580

_____________________________

(1)从调整后的EBITDA中删除了对合并实体和股权关联公司的税收股权投资者的收益和亏损分配。

			调整后的EBITDA
截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
可再生能源SBU			$	645					$	605					$	545
公用事业SBU			678						612						633
能源基础设施SBU			1,531						1,836						1,494
新能源技术SBU			(62)						(116)						(77)
公司和其他			22						(19)						(20)
淘汰			(2)						13						5
调整后EBITDA合计			$	2,812					$	2,931					$	2,580

该公司使用长期资产作为其分部资产的衡量标准。长期资产包括记录在财产、厂房和设备、净值和经营性租赁的使用权资产，记录在其他非流动资产在综合资产负债表上。

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171|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

			长寿资产
截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
可再生能源SBU			$	15,735					$	9,533					$	6,353
公用事业SBU			7,166						6,311						6,027
能源基础设施SBU			7,414						7,532						7,778
新能源技术SBU			14						2						4
公司和其他			9						17						21
长寿资产			30,338						23,395						20,183
流动资产			6,649						7,643						5,356
对关联公司的投资和垫款			941						952						1,080
偿债准备金和其他存款			194						177						237
商誉			348						362						1,177
其他无形资产			2,243						1,841						1,450
递延所得税			396						319						409
其他非流动资产，不包括用于经营租赁的使用权资产			2,879						3,674						1,911
非流动持有待售资产			811						—						1,160
总资产			$	44,799					$	38,363					$	32,963

									折旧及摊销																		资本支出
截至十二月三十一日止的年度：																					2023						2022						2021						2023						2022						2021
可再生能源SBU																					$	338					$	260					$	222					$	5,759					$	2,972					$	721
公用事业SBU																					400						376						361						1,374						859						544
能源基础设施SBU																					381						404						458						585						742						847
新能源技术SBU																					1						2						1						5						—						—
公司和其他																					8						11						14						10						11						28
总计																					$	1,128					$	1,053					$	1,056					$	7,733					$	4,584					$	2,140

			利息收入																		利息支出																		关联公司收益(亏损)净权益
截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021						2023						2022						2021						2023						2022						2021
可再生能源SBU			$	181					$	131					$	55					$	326					$	236					$	200					$	41					$	28					$	63
公用事业SBU			12						8						5						243						234						218						5						6						3
能源基础设施SBU			337						246						236						534						488						422						6						9						(4)
新能源技术SBU			2						—						—						—						—						—						(84)						(114)						(86)
公司和其他			19						4						2						216						159						71						—						—						—
总计			$	551					$	389					$	298					$	1,319					$	1,117					$	911					$	(32)					$	(71)					$	(24)

下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三个年度以及截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的公司合并业务的国家/地区信息(单位：百万)。收入在赚取收入的国家入账，资产在其所在国家入账。

			总收入																		长寿资产
截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021						2023						2022
美国 (1)			$	4,439					$	4,093					$	3,531					$	19,750					$	13,833
非美国：
智利			1,932						2,064						2,297						3,018						2,730
多米尼加共和国			1,400						1,591						1,087						1,098						1,013
萨尔瓦多			935						902						792						442						395
哥伦比亚			706						417						383						390						308
巴西			697						560						471						2,482						1,811
巴拿马			644						678						595						1,910						1,880
墨西哥			536						595						471						271						409
保加利亚			528						790						700						483						487
阿根廷			407						501						390						431						461
越南 (2)			344						323						320						—						1
约旦			97						102						98						39						41
其他非美国国家			3						1						6						24						26
非美国地区合计			8,229						8,524						7,610						10,588						9,562
总计			$	12,668					$	12,617					$	11,141					$	30,338					$	23,395

_____________________________

(1)     包括波多黎各的收入，269百万，$293百万美元，以及$311截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团分别拥有200万美元及长期资产200万美元。145百万美元和美元96分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

(2)     Mong Duong 2电力项目根据BOT合同运营。建筑履约责任的未来预期付款于 其他非流动资产截至2022年12月31日的合并资产负债表。旺角资产于二零二三年十二月三十一日分类为持作出售。见附注20-收入和 注意事项 24—持有待售和处置以获取更多信息。

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172 |综合财务报表附注-（续）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

19. 基于股份的薪酬

限制性股票

限售股单位 -公司根据其长期薪酬计划发放RSU。RSU一般是根据参与者基本工资的一个百分比发放的。大多数RSU有一个三年的归属期限，并在此期间以每年的增量均匀地归属。在任何情况下，由AES授予的RSU并不赋予持有人以现金或AES的其他资产结算RSU的权利或义务。

在截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，发行的RSU的公允价值等于授予日公司股票的收盘价。本公司不会对授予日期的公允价值进行折现，以反映任何归属后的限制。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，授予员工的每个RSU的加权平均公允价值为$22.33, $20.92、和$26.46，分别为。

授予某些高管的2021年、2022年和2023年RSU的绩效条件与分别截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年12月31日的三年期间环境和社会目标的实现有关。这一性能条件可以调整最终授予的单位数量，以增加或减少所有三年总单位的15%。这一调整将反映在三年业绩期末归属的单位数量上。

下表汇总了与公司合并财务报表中确认的员工RSU相关的基于股票的薪酬的组成部分(以百万为单位)：

十二月三十一日，						2023						2022						2021
RSU所得税前费用						$	16					$	16					$	12
税收优惠						(3)						(2)						(2)
RSU费用，税后净额						$	13					$	14					$	10
转换的RSU的总价值 (1)						$	10					$	8					$	13
归属的RSU的总公允价值						$	15					$	13					$	10

_____________________________

(1)金额代表转换日期的公平市价。

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，没有使用现金结算RSU。在截至2023年12月31日的一年中，100万美元的薪酬成本被资本化为资产成本的一部分。 在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，没有将补偿成本资本化为资产成本的一部分。截至2023年12月31日，与RSU相关的未确认补偿成本总额为$29预计将在加权平均期间确认100万美元，1.9好几年了。在截至2023年12月31日的一年中，RSU奖项没有任何修改。

截至2023年12月31日的年度RSU活动摘要如下(RSU以千为单位)：

						RSU						加权平均授权日公允价值						加权平均剩余归属期限
截至2022年12月31日未归属						1,701						$	23.22
既得						(632)						23.04
没收和过期						(255)						24.32
授与						1,229						22.33
截至2023年12月31日未归属						2,043						$	22.60					1.75
预计将于2023年12月31日归属						1,894						$	22.68

本公司初步按预期将提供所需服务的预计票据数目确认补偿成本。2023年，AES估计加权平均罚没率为6.142023年批准的RSU的百分比。如果后来的信息表明实际没收的文书数量可能与以前的估计不同，则将对这一估计数进行修订。根据估计的罚没率，公司预计将支出#美元。26在加权平均期间以直线方式计算的百万三年.

下表汇总了在所示期间内归属和转换的RSU(以千为单位)：

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173|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

截至十二月三十一日止的年度：						2023						2022						2021
年内归属的回应股						632						576						634
年内转换的股份单位，扣除因缴税而扣缴的股份						407						380						452
扣缴税款的股份						225						196						182

其他基于股份的薪酬

该公司还有其他三个以股票为基础的奖励计划。公司已记录的费用为#美元。2百万，$23百万美元，以及$142023年、2022年和2021年分别为100万人，与这些计划相关。

绩效股票单位 -2021年、2022年和2023年，公司根据其长期薪酬计划向高级管理人员发放了PSU。PSU是包含性能条件的库存单位。2021年、2022年和2023年的业绩状况基于公司母公司的自由现金流目标。业绩条件决定了每个PSU的归属和最终股份等价物，并可能导致获得以下奖励支付范围0%至200%，具体取决于成绩。本公司相信，业绩条件很可能会得到满足，并将在整个履约期内继续进行评估。在任何情况下，由AES授予的PSU并不赋予持有人以现金或AES的其他资产结算股票单位的权利或义务。

绩效现金单位-在2021年、2022年和2023年，公司根据其长期薪酬计划向其高级管理人员发放了PCU。2021年、2022年和2023年单位的价值取决于AES普通股的总股东回报与标准普尔500公用事业板块指数、标准普尔500指数和摩根士丹利资本国际拉丁美洲新兴市场指数在三年测量期内的总股东回报相比的市场状况。由于PCU是以现金结算的，因此它们有资格进行负债核算，并需要定期计量。

股票期权-过去，AES向非雇员董事授予期权，以相当于授予期权之日市场价的100%的价格购买普通股。自2021年以来，AES一直没有授予过期权。所有股票期权都是完全授予的，合同期限为10年。在任何情况下，由AES授予的股票期权并不赋予持有人以现金或AES的其他资产结算股票期权的权利，或迫使AES以现金或其他资产结算股票期权。

20. 收入

下表列出了我们从与客户签订的合同中获得的收入以及所示期间的其他收入(以百万为单位)：

			截至2023年12月31日的年度
			可再生能源SBU						公用事业SBU						能源基础设施SBU						新能源技术SBU						公司、其他和消除						总计
非管制收入
与客户签订合同的收入			$	2,198					$	68					$	6,181					$	75					$	(77)					$	8,445
其他非管制收入 (1)			141						4						655						1						(1)						800
非管制收入总额			2,339						72						6,836						76						(78)						9,245
受监管收入
与客户签订合同的收入			—						3,391						—						—						—						3,391
其他受监管的收入			—						32						—						—						—						32
监管收入总额			—						3,423						—						—						—						3,423
总收入			$	2,339					$	3,495					$	6,836					$	76					$	(78)					$	12,668

			截至2022年12月31日的年度
			可再生能源SBU						公用事业SBU						能源基础设施SBU						新能源技术SBU						公司、其他和消除						总计
非管制收入
与客户签订合同的收入			$	1,791					$	75					$	6,871					$	1					$	(100)					$	8,638
其他非管制收入 (1)			102						4						333						2						—						441
非管制收入总额			1,893						79						7,204						3						(100)						9,079
受监管收入
与客户签订合同的收入			—						3,507						—						—						—						3,507
其他受监管的收入			—						31						—						—						—						31
监管收入总额			—						3,538						—						—						—						3,538
总收入			$	1,893					$	3,617					$	7,204					$	3					$	(100)					$	12,617

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174|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

			截至2021年12月31日的年度
			可再生能源SBU						公用事业SBU						能源基础设施SBU						新能源技术SBU						公司、其他和消除						总计
非管制收入
与客户签订合同的收入			$	1,438					$	73					$	6,143					$	6					$	(74)					$	7,586
其他非管制收入 (1)			124						3						559						1						—						687
非管制收入总额			1,562						76						6,702						7						(74)						8,273
受监管收入
与客户签订合同的收入			—						2,831						—						—						—						2,831
其他受监管的收入			—						37						—						—						—						37
监管收入总额			—						2,868						—						—						—						2,868
总收入			$	1,562					$	2,944					$	6,702					$	7					$	(74)					$	11,141

_____________________________

(1)其他非监管收入主要包括未根据ASC 606入账的租赁和衍生工具收入。

合同余额-收入确认、开票和现金收取的时间安排导致应收账款和合同负债。与客户签订的合同负债为#美元。328百万美元和美元337分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们确认的收入为70百万美元和美元36在本期间开始时，已分别计入相应的合同负债余额的600万美元。

于二零二三年六月，本公司完成一项协议，终止Warrior Run燃煤电厂的购电协议，总代价为$3572030年1月上一个合同期结束前，由承购人支付。根据终止协议，该工厂将继续提供产能至2024年5月。终止指一项合约修订，据此，已贴现终止付款以及先前存在的合约负债将于余下履约责任期间以直线法确认为收入，金额约为32每月百万。截至2023年12月31日，相应应收款余额为$148100万美元，其中40百万美元和美元108年录得百万美元其他流动资产和其他非流动资产，分别, 在合并资产负债表上。一个重要的融资组成部分，57百万美元乃于付款期内以实际利率法确认为利息收入。

2020年8月，AES Andes与Minera Escondida及Minera Spence达成协议，提前终止智利Angamos燃煤电厂的两个购电协议，进一步加快AES Andes的脱碳战略。由于支付了解雇费，Angamos确认了合同负债，655100万美元，其中55截至2021年8月剩余履约责任结束，每月终止确认1，000，000美元。

我们在越南的芒阳工厂有一项重大的融资安排。该工厂是根据BOT合同建造的，将在25年的PPA完成后移交给越南政府。建造该设施之履约责任已于二零一五年大致完成。与施工有关但尚未通过25年PPA收取的合同对价反映在合并资产负债表中。截至2022年12月31日，孟阳应收贷款余额为$1.1 10亿美元，扣除CECL储备金28万在应收贷款结余中，97 百万被列为 其他流动资产、和$1亿元其他非流动资产截至2022年12月31日的合并资产负债表。于2023年12月31日，旺角符合持作出售标准，应收贷款结余为$1.110亿美元，扣除CECL储备金26 百万元已分类为持作出售资产。在应收贷款结余中，108 百万被列为 当前持有待售资产、和$962 百万被列为 非流动持有待售资产，分别.见附注24-持有以供出售和处置以获取更多信息。

剩余履约义务--分配给剩余履约债务的交易价格是对报告期结束时未清偿(或部分未清偿)的履约债务的未来对价。截至2023年12月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总额为$7百万美元，主要包括在美国长期合同中出售可再生能源信用(REC)的固定对价。我们预计确认收入约为$12024年至2028年期间每年1.8亿美元，其余部分在2024至2028年之间。

21. 其他收入和支出

其他收入一般包括超过财产损失的保险赔偿收益、资产出售和债务清偿收益、对或有事项的有利判断、

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175|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

建筑业和其他杂项交易的收入。其他费用一般包括资产出售和处置损失、法律或有损失和其他杂项交易损失。各部分摘要如下(以百万为单位)：

			截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
其他收入			出售和处置资产的收益			$	19					$	—					$	24
			重新计量或有对价的收益 (1)			16						3						28
			AFUDC(美国公用事业公司)			14						10						8
			保险收益 (2)			6						12						—
			投资股息收入			6						3						1
			法律和解 (3)			4						6						53
			重新计量投资收益 (4)			—						22						—
			售电协议下的违约金			—						10						—
			按收购日期公允价值重新计量的收益 (5)			—						5						254
			非服务年金收入			—						5						10
			从获得的客户合同中获得收益			—						5						—
			养老金削减带来的收益			—						—						11
			其他			24						21						21
			其他收入合计			$	89					$	102					$	410
其他费用			出售和处置资产的损失 (6)			$	49					$	13					$	14
			销售型租赁开始时的损失 (7)			20						5						13
			非服务养恤金和其他退休后费用			12						—						—
			法律或有事项及解决办法			2						8						2
			处置商业利益的成本(8)			—						15						—
			应收账款销售损失 (9)			—						—						9
			其他			16						27						22
			其他费用合计			$	99					$	68					$	60

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(1)与在AES Clean Energy收购的项目的或有对价的某些重新计量有关。见附注25-收购以获取更多信息。

(2)截至2022年12月31日的年度，主要涉及与TermoAndes的财产损失相关的保险赔偿。

(3)截至2021年12月31日的年度，主要与Alto Maipo的法律仲裁和解有关。

(4)截至2022年12月31日止年度，与重新计量我们在5B的现有投资有关，使用计量替代方案计入。

(5)截至2021年12月31日的年度，与重新计量我们在sPower开发平台的现有股权有关，作为组建AES Clean Energy Development的STEP收购的一部分。见附注25-收购以获取更多信息。

(6)截至2023年12月31日的年度，主要与Ventanas 2、Norgener和Warrior Run工厂计划提前关闭导致的库存减值有关。

(7)与AES Renewable Holdings的销售型租约开始时确认的亏损有关。见附注14-租契以获取更多信息。

(8)因2022年4月发生火灾事件而处置AES Gilbert的业务权益的成本，包括确认销售型应收租赁的津贴。

(9)与稳定基金在安第斯河谷的应收账款销售损失有关。见注7-融资应收账款以获取更多信息。

22.资产减值费用

截至12月31日的年度(单位：百万)						2023						2022						2021
勇士奔跑						$	198					$	—					$	—
纽约风						186						—						—
孟东						167						—						—
AES清洁能源开发项目						151						18						18
诺根纳						137						—						—
TAG						77						104						—
Tep						59						89						—
约旦						59						76						—
GAF项目(AES Renewable Holdings)						18						—						—
布法罗峡谷III						6						—						91
布法罗加普岛						4						—						29
Maritza						—						468						—
Ventanas 3和4						—						—						649
波多黎各						—						—						475
安哥拉人						—						—						155
布法罗峡谷II						—						—						73
山景I和II						—						—						67
埃斯特雷拉·德尔玛一世						—						—						11
其他						5						8						7
总计						$	1,067					$	763					$	1,575

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176|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

勇士快跑 -2023年9月30日，该公司向PJM提交了发电机停用通知，声明打算于2024年6月1日退役或封存Warrior Run燃煤设施。2023年11月30日，PJM批准了潜在的停用，因此管理层重新评估了发电设施的经济使用寿命。由于PJM的批准以及没有其他经济上可行的选择，确定了减值指标。该公司进行了截至2023年11月30日的减值分析，并确定该资产组的公允价值为$252000万美元，使用收入法。因此，由于税前亏损仅限于长期资产的账面价值，公司确认税前资产减值支出为#美元。198百万美元。勇士跑在能源基础设施SBU可报告部分中报告。

纽约风-2023年11月，AES Clean Energy Development，LLC(“ACED”)从NYSERDA获得了10个项目，其中6个与2021年11月收购的纽约现有风能资产的重新供电有关。2023年11月28日，公司批准了实施再供电项目的计划，并与NYSERDA就与再供电资产相关的能源和产能签署了PPA。由于重新供电将导致现有涡轮机退役并缩短其折旧寿命，因此批准推进重新供电项目被确定为减损指标。该公司进行了截至2023年11月30日的减值分析，并确定该资产组的公允价值为$124百万美元，采用收入法。因此，公司确认的税前资产减值费用为$1861000万美元。纽约风电在可再生能源SBU可报告部分进行了报告。

孟东-于2023年11月，本公司订立协议，出售其于越南的燃煤电厂Mong Duong 2的全部51%股权，以及作为股权联营公司(统称“Mong Duong”)入账的SPV Mong Duong Finance Holdings B.V.的51%股权。截至2023年12月31日，蒙东被归类为持有待售。Mong Duong的账面金额超过协定销售价格，因此，本公司确认税前减值支出为#美元。1671000万美元。见附注24-持有以供出售和处置了解更多信息。Mong Duong在能源基础设施SBU报告部分进行了报告。

AES清洁能源开发项目-AES Clean Energy Development拥有一系列美国可再生能源项目，这些项目处于不同的开发和建设阶段。在某些情况下，如果开发努力不成功，公司可能会放弃某个特定项目，注销所有无形资产和产生的资本化开发成本。没有残值的每个废弃项目的公允价值被推定为零，因为没有未来预计的现金流。

在2023年、2022年和2021年，公司确认了与核销被确定不再可行的项目相关的税前资产减值费用，总额为$1511000万，$182000万美元，和美元18分别为2.5亿美元和2.5亿美元。2023年确认的减值支出主要涉及本公司收购sPower的开发平台作为成立AES Clean Energy Development的一部分时按公允价值确认的项目开发无形资产的撇账。见附注25-收购了解更多信息。资本化发展费用的核销与前几年保持一致。AES清洁能源开发在可再生能源SBU可报告部分中进行了报告。

TAG和TEP-2022年10月1日，公司对TEG TEP报告单位进行了年度商誉减值测试。量化减值测试的结果是报告单位的估计公允价值低于其账面价值。商誉减值测试失败被确定为TEG和TEP资产组长期资产的减值指标。本公司进行了截至2022年10月1日的减值分析，并确定资产组的账面价值不可收回。确定TEG和TEP资产组的公允价值为#美元。164百万美元和美元147分别为100万美元，使用收入法。因此，公司确认的税前资产减值费用为$104百万美元和美元89分别为100万美元。于计入资产减值后，本公司重新进行商誉测试，并未发现任何减值。

在2023年第三季度，管理层确定了TEG和TEP资产组的减值指标，原因是当前PPA到期后预期能力现金流减少。本公司进行了截至2023年7月31日的减值分析，并确定资产组的账面价值不可收回。确定TEG和TEP资产组的公允价值为#美元。93百万美元和美元94分别为100万美元，使用收入法。因此，公司确认了税前资产

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177|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

减值费用为$77百万美元和美元59分别为100万美元。TAG和TEP在能源基础设施SBU可报告部分中报告。

诺根纳-2023年5月，AES Andes宣布打算加快智利Norgener燃煤电厂的退役，以进一步推进其脱碳战略。由于这一战略发展以及由此导致发电设施使用寿命的减少，本公司于2023年5月1日进行了减值分析，并确定资产组的账面金额不可收回。诺根纳资产集团的公允价值被确定为#美元。24百万美元，采用收入法。因此，由于税前亏损仅限于长期资产的账面价值，本公司确认税前资产减值支出为#美元。137百万美元。Norgener在能源基础设施SBU可报告部分进行了报告。

约旦-2020年11月，公司签署了一项出售协议26拥有安曼东部和IPP4的%所有权权益，价格为$58截至2023年12月31日，发电厂继续被归类为持有待售。由于延迟完成交易，资产组在后续期间的账面金额超过了商定的销售价格和税前减值费用总额$59百万美元和美元762023年和2022年分别记录了100万人。见附注24-持有以供出售和处置以获取更多信息。安曼东部和IPP4在能源基础设施SBU可报告部分中报告。

GAF项目-在2023年第二季度，管理层得出结论，由于收购税务股权投资者的预期收购价格意味着交易亏损，因此AES Renewable Holdings的六家项目公司(“GAF项目”)的账面价值可能无法收回。收购于2023年7月完成。管理层进行了截至2023年5月31日的回收能力测试，并得出结论，六个项目中的五个项目的GAF项目的未贴现现金流没有超过资产组的账面价值。GAF项目的资产组被确定为公允价值为#美元。112000万美元，使用收入法。因此，公司确认的税前资产减值费用为$18百万美元。AES Renewable Holdings在可再生能源SBU可报告部分中报告。

Maritza-2022年5月，欧盟理事会批准了保加利亚的国家复苏和复原力计划，该计划承诺保加利亚在2038年后停止使用煤炭发电。由于该计划预计将禁止本公司在Maritza燃煤电厂的预计使用年限内运营，因此确定发生了减值指标。本公司重新评估了该设施的使用年限，并进行了截至2022年4月30日的减值分析，其中确定资产组的账面金额不可收回。Maritza资产集团的公允价值被确定为#美元。452百万美元，使用收入法。因此，公司确认的税前资产减值费用为$468百万美元。Maritza在能源基础设施SBU可报告部分进行了报告。

布法罗峡谷 —2021年第四季度，由于购买力平价协议到期和ERCOT市场现货价格波动，管理层得出结论，Buffalo Gap I、II和III风力发电设施的长期资产的账面价值可能无法收回。因此，本公司进行了减值分析，并使用收益法确定每个资产组的公允价值为零。因此，公司确认的税前资产减值费用为$291000万，$732000万美元，和美元91分别在布法罗Gap I、II和III获得1.8亿美元。于2023年第四季度，本公司记录及随后减值资产报废成本为#美元41000万美元和300万美元6分别与布法罗Gap I和Buffalo Gap III有关的资金达1.8亿美元。布法罗缺口风力发电设施在可再生能源SBU可报告部分中进行了报告。

Ventanas和Angamos — 2021年7月，AES Andes签署了一项协议，承诺加快智利Ventanas 3、Ventanas 4、Angamos 1和Angamos 2燃煤电厂的退役。由于这些战略发展，本公司进行了截至2021年6月30日的减值分析，并确定资产组的账面价值不可收回。Ventanas 3&4和Angamos资产组被确定为公允价值为#美元。12百万美元和美元86使用收益法，分别为2.6亿美元。因此，公司确认的税前资产减值费用为$649百万美元和美元155分别为2.5亿美元和2.5亿美元。Ventanas和Angamos在能源基础设施SBU可报告部分中报告。

山景I和II-2021年4月，公司批准了执行山景城I&II风电设施再供电项目的计划，并就与重新供电资产相关的能源和产能签署了两份新的PPA。由于重新供电将导致大部分现有风力涡轮机在其折旧寿命之前退役，因此执行新的PPA被确定为减损指标。资产组的公允价值被确定为#美元。111000万美元，使用收入法。因此，公司确认了Pre-

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178|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

计税资产减值费用$671000万美元。山景I和II在可再生能源SBU可报告部分中报告。

波多黎各-2021年第一季度出现了与在岛外处置燃煤残渣的经济成本以及运营和声誉风险有关的新因素。此外，还围绕禁止波多黎各的燃煤发电资产提出了新的立法倡议。总体而言，这些因素加上管理层关于如何最好地实现我们所述的脱碳目标的决定，导致了我们在波多黎各的资产组的减值指标。因此，管理层根据ASC 360进行了可回收测试，并得出结论，波多黎各的未贴现现金流没有超过资产组的账面价值。资产组的公允价值被确定为#美元。732000万美元，导致税前减值费用为$4751000万美元。波多黎各被报告在能源基础设施SBU可报告部分。

埃斯特雷拉·德尔玛一世-于2021年9月，本公司确认资产减值费用为$11150万美元，原因是埃斯特雷拉·德尔马一号动力驳船的估计市场价值发生变化。该公司于2021年11月完成了动力驳船的销售。见附注24-持有以供出售和处置了解更多信息。在出售之前，埃斯特雷拉·德尔·马尔I在可再生能源SBU可报告部分进行了报告。

23. 所得税

所得税拨备— 下表汇总了所示期间持续业务的所得税支出(单位：百万)：

十二月三十一日，						2023						2022						2021
联邦政府：			当前			$	9					$	3					$	(2)
			延期			15						(18)						42
国家：			当前			16						2						1
			延期			30						1						18
外国：			当前			289						256						273
			延期			(98)						21						(465)
总计						$	261					$	265					$	(133)

有效的和法定的费率调节— 下表汇总了美国法定联邦所得税税率与公司实际税率之间的对账，该税率是在所示期间持续经营的税前收入中所占的百分比：

十二月三十一日，						2023						2022						2021
法定联邦税率						21		%				21		%				21		%
州税，扣除联邦税收优惠的净额						87		%				(1)		%				(6)		%
对外国收入征税						14		%				(42)		%				(2)		%
估值免税额						83		%				(10)		%				7		%
不确定的税收状况						—		%				7		%				16		%
税法的修改						—		%				—		%				(1)		%
美国投资税收抵免						(70)		%				—		%				—		%
美国子公司的非控股权益						115		%				—		%				—		%
Alto Maipo解固						—		%				—		%				(17)		%
布法罗缺口减值的非控股权益						—		%				—		%				(3)		%
不可扣除商誉减值						3		%				(127)		%				—		%
其他-网络						(2)		%				(5)		%				(2)		%
实际税率						251		%				(157)		%				13		%

2023年，包括在14在我们的阿根廷企业中，对外国收入征收%的税是通胀和外币福利。此外，公司还记录了与某些阿根廷业务的递延税项资产变现能力变化有关的税项支出，这项支出包括在83%估值允许项目。(70)%。美国投资税收抵免与今年投入使用的可再生能源项目的投资税收抵免有关。不包括在2023年有效税率中的是美元28本公司出售AES Dominicana的20%所有权权益和Colon的35%所有权权益所产生的额外实收资本入账的所得税支出1百万美元。见附注17-权益有关销售的详细信息。

2022年，包括在(42)外国收入的税收百分比是能源基础设施SBU有利的液化天然气交易以及某些阿根廷企业的通胀和外汇影响的影响。(127不可扣除商誉减值百分比与安第斯航空公司和萨尔瓦多航空公司的减值有关。不包括在2022年实际税率中的是美元27计入额外实收资本的所得税支出

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179|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

公司出售一家14.9拥有Southland Energy资产的%所有权权益。见附注17-权益了解此次交易的详细情况。

2021年，包括在7估值免税额的百分比约为$931000万美元与我们一家巴西子公司的估值津贴发放有关。包括在16不确定税收头寸的百分比约为$176由于公司2017年美国纳税申报单的考试结束，与有效结算相关的所得税优惠中，重点是TCJA一次性过渡税。(17)包括在上述Alto Maipo解除合并项目中的%主要反映缺乏大约#美元的税收优惠。775美元中的1000万美元2,074税前Alto Maipo解固亏损100万美元。本项目还包括大约$41180万与Alto Maipo账面外基差相关的税收优惠，被#美元抵消41估值免税额行项目中的税费支出为1000万美元。(3)%布法罗缺口减值项目涉及分配给不可扣除的税收权益非控股权益的减值金额。

所得税应收账款和应付款-当期应收和应付所得税包括在其他流动资产和应计负债和其他负债分别列于随附的综合资产负债表内。应收和应付非流动所得税计入其他非流动资产和其他非流动负债分别列于随附的综合资产负债表内。下表汇总了截至所示期间的应收和应付所得税(单位：百万)：

十二月三十一日，						2023						2022
应收所得税--当期						$	95					$	107
应收所得税--非流动						41						69
应收所得税总额						$	136					$	176
应付所得税--当期						$	103					$	104
应付所得税--非流动所得税						—						—
应缴所得税总额						$	103					$	104

递延所得税-递延所得税反映了(A)用于财务报告的资产和负债的账面金额与用于所得税的金额之间的临时差异以及(B)营业亏损和税收抵免结转的净税收影响。这些项目按制定的税率列报，预计将在实际缴纳或追回税款时生效。

截至2023年12月31日，公司有联邦净营业亏损结转用于纳税申报，约为$7691000万美元，无限期结转。该公司还拥有联邦一般营业税抵免结转约$79100万美元，将于2040年及以后到期。此外，该公司截至2023年12月31日的国家净营业亏损结转约为美元。4.810亿美元，主要在2024年至2042年到期。截至2023年12月31日，公司的海外净营业亏损结转约为美元。2.9从2024年开始在不同时间到期的10亿美元，其中一些没有到期。

估值免税额增加$952023年达到100万美元6722023年12月31日为100万人。这一净增长主要是由于收购智利子公司时建立的估值拨备，以及某些阿根廷子公司递延税项资产变现的变化。

估值免税额增加$492022年间达到100万美元5772022年12月31日为100万人。这一净增长主要是由于收购一家巴西子公司时建立的估值拨备的结果。

本公司认为，当未来的应税收入通过冲销现有的应税暂时性差异和预期由拥有长期合同或产生应税收入历史的企业产生的收入时，更有可能实现如下所示的递延税项净资产。

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180|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

下表汇总了截至所示期间的递延税项资产和负债(单位：百万)：

十二月三十一日，						2023						2022
财产的账面和计税基础的差异						$	(966)					$	(903)
对美国税务合作伙伴关系的投资						(578)						(582)
其他应税暂时性差异						(403)						(350)
递延税项负债总额						(1,947)						(1,835)
营业亏损结转						1,132						1,129
资本损失结转						65						62
坏账和其他账面准备						92						57
税收抵免结转						72						62
其他可扣除的暂时性差异						409						282
递延税项总资产总额						1,770						1,592
减去：估值免税额						(672)						(577)
递延税项净资产总额						1,098						1,015
递延税项净负债						$	(849)					$	(820)

该公司认为某些外国子公司的未分配收益将无限期地再投资于美国以外的地区。美国的一次性过渡税除外。不是我们的无限期再投资收益已根据相关的所得税会计准则入账。如果收益作为股息汇出，公司可能需要缴纳额外的外国预扣税和州所得税。根据TCJA，来自外国子公司的未来分配通常将受到在美国收到的联邦股息扣除的影响。截至2023年12月31日，尚未提供额外所得税的美国公认会计准则外国未汇出收益的累计金额约为$4十亿美元。估计未分配收益可能需要缴纳的任何额外税款的数额是不可行的。

由于履行了关于就业和资本投资的具体承诺，在某些国家的业务收入应缴纳较低的税率。该公司与这些业务的税收状况相关的所得税优惠估计为#美元19百万，$27百万美元和美元27截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。扣除非控股权益后，这些利益的每股影响为$0.02截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止的每一年度。该公司的所得税优惠包括与我们在越南的业务有关的福利，估计为$16百万，$18百万美元和美元16截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。扣除非控股权益后，与我们在越南的业务有关的这些利益的每股影响为$0.01截至2023年、2022年和2021年12月31日止的每个年度。

下表显示了在所示时期内持续经营的收入(亏损)，扣除所得税、附属公司净权益和非控股权益前的收入(以百万为单位)：

十二月三十一日，						2023						2022						2021
美国						$	(238)					$	22					$	622
非美国						342						(191)						(1,686)
总计						$	104					$	(169)					$	(1,064)

不确定的税收状况-不确定的税收头寸被归类为非流动所得税负债，除非它们预计在一年内支付。该公司对与所得税相关的利息和罚款的政策是将利息和罚款确认为综合经营报表中所得税拨备的一个组成部分。下表显示了合并资产负债表所列各期间与利息和罚金有关的应计所得税总额(单位：百万)：

十二月三十一日，						2023						2022
与利益相关						$	2					$	2
相关罚则						—						—

下表显示了所示期间与未确认税收优惠的利息和罚金相关的费用/(收益)(以百万为单位)：

十二月三十一日，						2023						2022						2021
与未确认的税收优惠相关的利息总收益						$	—					$	—					$	1
与未确认的税收优惠相关的罚款总费用						—						—						1

我们可能会在美国和国际上的许多司法管辖区接受所得税审计，直到适用的诉讼时效到期。税务审计的性质往往很复杂，可能需要几年时间才能完成。以下是可能受到重大税收和税收审查的纳税年度摘要

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181|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

我们开展业务的业务司法管辖区：

管辖权						应审查的纳税年度
阿根廷						2017-2023
巴西						2017-2023
智利						2020-2023
哥伦比亚						2017-2023
多米尼加共和国						2020-2023
萨尔瓦多						2020-2023
荷兰						2017-2023
巴拿马						2020-2023
英国						2020-2023
美国(联邦)						2017-2023

截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日，未确认的税收优惠总额为美元。107百万，$107百万美元和美元122分别为100万美元。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，将使有效税率受益的未确认税收优惠总额为美元。107百万，$107百万美元和美元122分别为100万美元，其中100万美元，22000万美元，和美元4100万欧元将分别以税收属性的形式存在，以保证获得全额估值免税额。此外，将使2023年实际税率受益的未确认税收优惠总额将减少约#美元。34与重新计量有关的百万美元税费35%至21%.

预计在2023年12月31日后12个月内导致未确认税收优惠净增加的未确认税收优惠总额估计在0至1美元之间。10100万美元，主要是由于正在进行的审计，包括潜在的税务考试决议。

以下是对所示期间未确认税收优惠的期初和期末金额的对账(以百万为单位)：

						2023						2022						2021
1月1日的余额						$	107					$	122					$	458
本年度税收头寸的增加						1						4						28
增加前几年的纳税状况						—						—						14
前几年的减税情况						(1)						(16)						—
聚落						—						(3)						(377)
诉讼时效失效						—						—						(1)
12月31日的余额						$	107					$	107					$	122

2021年和解金额为1美元377以上主要涉及因公司2017年美国纳税申报单考试结束而有效结算历史上未确认的税收优惠，重点是根据累计外国收益和利润评估的TCJA一次性过渡税。这一数额是基于TCJA前的所得税税率为35%虽然对公司所得税支出的实际影响是按以下计算的所得税优惠21%.

本公司及其若干附属公司目前正接受有关税务机关就各课税年度进行的审查。本公司在确定记录的未确认税务优惠金额是否足够时，定期评估这些审查在每个课税管辖区的潜在结果。虽然通常很难预测任何特定的不确定税收状况的最终结果或解决的时间，但我们相信我们已经为不确定的税收优惠适当地累算了。然而，审计结果以及审计结算的时间和未来事件将影响我们以前记录的未确认税收优惠以及未确认税收优惠的预期增减范围，这些都受到重大不确定性的影响。当前或未来检查的最终结果可能会超过我们对当前未确认税收优惠的拨备，金额可能很大，但截至2023年12月31日无法估计。因此，我们在任何特定未来时期的有效税率和净收入都可能受到重大影响。

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182|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

24. 持有待售和处置

持有待售

乔丹-2020年11月，公司签署了一项协议，出售26拥有安曼东部和IPP4的%所有权权益，价格为$58百万美元。这笔交易预计将在2024年第一季度完成。出售完成后，本公司将保留10安曼东部和IPP4的%所有权权益，将作为权益法投资入账。截至2023年12月31日，发电厂继续被归类为持有出售，但不符合报告为停产运营的标准。在综合基础上，截至2023年12月31日持有待售厂房的减值后净资产账面价值为164百万美元。安曼东部和IPP4在能源基础设施SBU可报告部分中报告。

孟冬--2023年11月，该公司签订了一项协议，将其全部51越南燃煤电厂Mong Duong 2的%所有权权益，以及51Mong Duong Finance Holdings B.V，一家作为股权联营公司入账的特殊目的公司(统称为“Mong Duong”)的%股权。这笔交易还有待监管部门的批准，预计将于2025年年中完成。因此，Mong Duong被归类为持有出售，但不符合报告为停产经营的标准。在综合基础上，截至2023年12月31日，待售厂房减值后净资产的账面价值为396百万美元。Mong Duong在能源基础设施SBU报告部分进行了报告。

不包括任何减值费用，截至2023年12月31日，可归因于待售业务的AES的税前收入(亏损)如下(以百万为单位)：

截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
孟东			$	40					$	50					$	56
约旦			21						(6)						21
总计			$	61					$	44					$	77

管理层已记录税前资产减值费用为#美元。167在旺都有一百万。见附注22-资产减值费用了解更多信息。截至2023年12月31日，Mong Duong的重大资产和负债为长期融资应收账款$1.130亿美元，债务高达美元639分别为100万美元。截至2023年12月31日，约旦的主要资产和负债是财产、厂房和设备以及债务#美元。300百万美元和美元176分别为100万美元。

性情

结肠传输线-2021年12月， 天然气阿特兰蒂科二世。R.L.完成了将其输电线路出售给负责巴拿马能源传输的政府实体Empresa de Transmision Electrica，S.A.的交易，价格为1美元512000万美元，导致销售税前收益美元6百万，报告于其他收入关于综合业务报表。此次出售不符合被报告为停止运营的标准。在出售之前，科隆传输线在能源基础设施SBU可报告部分进行了报告。

Alto Maipo-2021年11月，Alto Maipo Spa根据美国破产法第11章提交了自愿救济请愿书。因此，该公司决定不再控制Alto Maipo，导致其解体。该公司因解除合并而录得税前亏损#美元。2.130亿美元处置和出售商业权益的损失关于综合业务报表。由于Alto Maipo是AES Andes单一报告单位的一个组成部分，Alto Maipo净资产的账面价值包括#美元的分配。224安第斯公司的合并商誉余额为100万美元868百万美元，在解固之前。本公司根据成分的相对公允价值分配AES Andes的商誉，该相对公允价值是根据待出售业务的相对公允价值和将保留的报告单位部分确定的。在Alto Maipo解除合并后，该公司评估了剩余的安第斯报告股商誉，并确定商誉不存在风险。

解除合并不符合报告为停产作业的标准。解除合并后，公司在Alto Maipo的保留投资被确认为公允价值为零的金融资产，采用现金流重组模式和21%的股权成本。在解除合并之前，Alto Maipo在能源基础设施SBU报告部分进行了报告。见附注5-公允价值，注8-对附属公司的投资和预付款， 注9-商誉和其他无形资产，及附注17-公平以获取更多信息。

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183|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

埃斯特雷拉·德尔玛一世-2021年11月，该公司完成了埃斯特雷拉·德尔马一号动力驳船的销售，价格为#美元。6百万美元。此次出售不符合被报告为停止运营的标准。在出售之前，埃斯特雷拉·德尔·马尔I在可再生能源SBU可报告部分进行了报告。见附注22-资产减值费用以获取更多信息。

埃斯提埃尼诺瓦·索卢卡洛斯-2021年6月，该公司完成了其在分布式太阳能发电投资平台AES Inova Soluçóes的所有权出售，价格为#美元。20100万美元，导致销售税前亏损1美元11000万美元。此次出售不符合被报告为停止运营的标准。在出售之前，在可再生能源SBU可报告部分中报告了AES TietúInova Solu？áes。

Itabo--2021年4月，公司完成了对其43在多米尼加共和国的燃煤电厂和燃气轮机Itabo拥有%的所有权，价格为#美元88100万美元，销售税前收益为1美元4百万美元。此次出售不符合被报告为停止运营的标准。在出售之前，Itabo在能源基础设施SBU可报告部分进行了报告。

下表汇总了不包括任何减值费用或销售损益，在所示时期内可归因于已处置企业的高级自动化系统的税前收入(单位：百万)：

截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
女低音迈波			$	—					$	—					$	35
Itabo			—						—						5
总计			$	—					$	—					$	40

25. 收购

雷克斯福德-2023年10月2日，公司通过其子公司Rexford 1 Holdings，LLC签订了一项协议，购买10020SD 8Me LLC.，一个300兆瓦的太阳能项目和240兆瓦的贝斯项目。这笔交易被记为不符合企业定义的可变利益实体的资产收购。购置的资产和承担的负债按其公允价值入账，这相当于支付的代价的公允价值约为#美元。2532000万美元，包括或有对价#美元41000万美元。收购资产的性质主要是有形的，因为它们与在建工程有关，以及典型的周转资金项目和某些设备。

我们估计在建工程的公允价值约为#美元。2822000万美元，使用现金流贴现估值方法。现金流假设与已执行的合同保持一致，并纳入了此类合同到期后的远期能源定价曲线。现金流和贴现率假设被视为第三级投入。或有代价将按季度更新，以反映通过收益记录的公允价值的任何预期变化。雷克斯福德在可再生能源SBU可报告部分进行了报告。

彼得堡太阳能项目-2023年8月31日，本公司签订了项目开发和购买100彼得堡能源中心，LLC，一个250兆瓦的太阳能和贝斯项目的%的成员。这笔交易被记为不符合企业定义的可变利益实体的资产收购。购置的资产和承担的负债按其公允价值入账，这相当于支付的代价的公允价值约为#美元。491000万美元。彼得堡太阳能项目在公用事业SBU可报告部分中进行了报告。

卡尔霍恩-于2023年7月18日，本公司订立协议，购买100持有后期开发阶段125兆瓦太阳能项目的卡尔霍恩县太阳能项目有限责任公司%的会员权益。这笔交易被记为不符合企业定义的可变利益实体的资产收购。购置的资产和承担的负债按其公允价值入账，这相当于支付的代价的公允价值约为#美元。642000万美元，包括或有对价#美元421000万美元。Calhoun的或有对价的估计公允价值是根据内部预测使用概率加权贴现现金流量确定的，这些现金流量被视为3级投入。实现用于计算或有对价购置日期公允价值的里程碑付款的概率为99%。或有对价安排下的付款在很大程度上是二元的，因此，在计算公允价值时采用了实现里程碑的单一可能性。或有代价将按季度更新，以反映通过收益记录的公允价值的任何预期变化。卡尔霍恩在可再生能源SBU可报告部分进行了报告。

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184|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

贝利菲尔德-2023年6月5日，本公司订立协议，购买100成员在Bellefield项目中拥有%的权益，包括两个开发后期的太阳能项目和Bess项目，每个项目的装机容量为1千兆瓦。这笔交易被记为不符合企业定义的可变利益实体的资产收购。该公司同意支付全部现金，包括偿还开发和设备成本，最高约为#美元449100万美元，其中一部分取决于未来的里程碑和价格调整。这一或有对价将按季度更新，以反映通过收益记录的公允价值的任何预期变化。

购置的资产和承担的负债按其公允价值入账，这相当于要支付的代价的公允价值约为#美元。3582000万美元，包括支付的现金#165300万美元，或有对价为$1651000万美元，延期付款#美元281000万美元。收购的重要资产包括项目开发无形资产、土地期权无形资产、用于购买整体设备的存款以及典型的营运资本项目。

我们估计项目开发无形资产的公允价值约为#美元。2002000万美元，使用现金流贴现估值方法。现金流假设与已执行的合同保持一致，并纳入了此类合同到期后的远期能源定价曲线。现金流假设和贴现率被视为第三级投入。

我们估计土地期权无形资产的公允价值约为#美元。82通过比较每一种期权的内在价值(使用购买期权的销售比较法和租赁期权的收入资本化方法估计)和执行价格，可获得600万欧元。

Bellefield的或有对价的估计公允价值是使用基于内部预测的概率加权贴现现金流量确定的，这些预测被视为3级投入。实现用于计算或有对价购置日期公允价值的发展里程碑的加权平均概率为91.9%。或有对价安排下的付款在很大程度上是二元的，因此，在计算公允价值时采用了实现里程碑的单一可能性。或有代价将按季度更新，以反映通过收益记录的公允价值的任何预期变化。Bellefield在可再生能源SBU可报告部分进行了报告。

波列罗太阳能公园-2023年6月9日，公司通过其子公司AES Andes S.A.收购了100持有博莱罗光伏发电厂所有者Helio Atalama Tres spa的%股权，代价为$1141000万美元。这笔交易被视为不符合企业定义的资产收购。由于Helio Atalama Tres不是VIE，资产的公允价值与转让对价之间的任何差额将按相对公允价值分配给PP&E。赫利奥·阿塔卡马·特雷斯在能源基础设施SBU可报告部分进行了报告。

Cubio II-2022年11月30日，公司通过其子公司AES Brasil Energia S.A(“AES Brasil”)收购100由(I)Ventos de São ToméHolding S.A.、(Ii)Ventos de São Tito Holdings S.A.及(Iii)Reb Empreendimentos e Adminsiradora de Bens S.A.组成的营运风电综合设施的股份百分比。收购的资产和承担的负债按其相对公允价值入账。此次收购的总收购价为1美元。1851000万美元。Cubio II风力发电机组记录在可再生能源SBU可报告部分。

阿瓜·克拉拉-2022年6月17日，公司通过其子公司AES Dominicana Renewable Energy和AES Andres DR，S.A.收购100风能项目Agua Clara，S.A.S.的%股权，代价为$981000万美元。这笔交易被视为不符合企业定义的资产收购。由于Agua Clara不是VIE，资产的公允价值与转让对价之间的任何差额均按相对公允价值分配给PP&E。Agua Clara被报告在可再生能源SBU可报告部分。

Tunica Windpower，LLC-2022年6月17日，本公司订立协议，购买100持有Tunica Windpower，LLC的会员权益的%。这笔交易被记为不符合企业定义的可变利益实体的资产收购。购置的资产和承担的负债按其公允价值入账，这相当于支付的代价的公允价值约为#美元。222000万美元，包括或有对价#美元71000万美元。或有代价将按季度更新，以反映通过收益记录的公允价值的任何预期变化。Tunica Windpower在可再生能源SBU可报告部分进行了报告。

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185|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

温莎PV1有限责任公司-2022年5月27日，本公司订立协议，购买100温莎PV1，LLC，一个处于早期开发阶段的太阳能项目的%的成员权益。这笔交易被记为不符合企业定义的可变利益实体的资产收购。购置的资产和承担的负债按其公允价值入账，这相当于支付的代价的公允价值约为#美元。172000万美元，包括或有对价#美元51000万美元。或有代价将按季度更新，以反映通过收益记录的公允价值的任何预期变化。温莎在可再生能源SBU可报告部分进行了报告。

纽约风-2021年11月，AES Clean Energy Development，LLC完成了对Cogentrix Valcour Intermediate Holdings，LLC的收购，价格为1美元352百万现金对价，包括惯常购进价格调整，外加假设#美元126百万美元的无追索权债务。这笔交易包括分布在六个地点的运营风能资产，并将补充AES Clean Energy在纽约州现有的运营和开发太阳能和能源储存资产。该交易作为一项业务合并入账，因此，在收购之日取得的资产和承担的负债按其公允价值入账，这导致确认#美元。1.99亿是善意的。这一商誉代表了对收购资产重新提供动力的潜在机会，从而在重新获得动力后获得额外的现金流。本公司记录了2021年收购价格分配的初步金额。

2022年第一季度，公司最终确定了与收购Cogentrix Valcour Intermediate Holdings，LLC有关的收购价格分配。在收购完成时，对2021年第四季度记录的初步采购价格分配没有进行重大调整。纽约风电在可再生能源SBU可报告部分进行了报告。

哈迪山太阳能-2021年12月，AES印第安纳州完成了对Hardy Hills太阳能项目的收购，其中包括美元的资产52百万美元，主要由项目开发无形资产组成。这笔交易被记为不符合企业定义的可变利益实体的资产购置；因此，个别资产和负债按其公允价值入账。A$6年录得百万收益其他收入关于转移的对价与确认的资产和负债之间的差额的合并经营报表。总代价包括$。3或有对价的百万美元取决于项目未来发生的某些费用的数额。Hardy Hills Solar在公用事业SBU可报告部分进行了报告。

社区能源-2021年12月，AES Clean Energy Development，LLC完成了对Community Energy，LLC的收购，价格为1美元217百万现金对价，包括惯常购进价格调整，外加假设#美元38百万美元的无追索权债务。在交易结束时，公司支付了现金#美元。232100万美元，其中包括$15承担的无追索权债务的100万美元。这笔交易是作为一项业务合并入账的；因此，在收购之日取得的资产和承担的负债按其公允价值入账，因此确认为#美元。9000万是善意的。

2022年第一季度，本公司敲定了与收购社区能源有限责任公司相关的收购价格分配。在收购完成时，对2021年第四季度记录的初步采购价格分配没有进行重大调整。社区能源在可再生能源SBU可报告部分中报告。

SPower项目-2021年12月，AES Clean Energy Development Holdings，LLC与AIMCo达成协议，AIMCo是我们在AES Clean Energy Development，LLC中的少数合作伙伴，也是我们在sPower股权方法投资中的合作伙伴。作为这笔交易的一部分，AES收购了另外一家25从AIMCO获得sPower特定项目的%所有权权益，以换取25山景城和月桂山风能运营项目的%所有权权益，外加美元28百万现金。

这笔交易被计入资产收购。所收到的sPower项目按其收购日期的公允价值重新计量，从而确认为#美元。35百万美元收益，记录在其他收入关于综合业务报表。见附注8-对关联公司的投资和预付款了解更多信息。该公司记录了$3额外实收资本100万欧元，代表转让对价的公允价值与确认非控股权益之间的差额。

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186|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

在交易完成后，AES持有75山景城和月桂山风能运营项目的%所有权权益以及75通过拥有AES Clean Energy Development，LLC和50SPower权益法投资中的%所有权权益。AIMCO持有剩余股份25在AES Clean Energy Development，LLC和50拥有sPower的%所有权权益。SPower在可再生能源SBU可报告部分中报告。

塞拉·维德风力项目-2021年7月，AES Brasil完成了对塞拉·维德风能项目的收购，价格为#美元18百万，包括或有对价和营运资本调整，最后一次年度分期付款于2023年7月19日结束。该交易被记为不符合企业定义的可变利益实体的资产收购；因此，转移的对价加上交易成本，根据其相对公允价值分配给收购的个人资产和承担的负债。塞拉·维德在可再生能源SBU可报告部分进行了报告。

卡胡伊纳风能项目-2021年5月，AES Brasil完成了对Cajuína Wind项目第一阶段的收购，价格为#美元222021年7月，AES Brasil完成了对Cajuína风力项目第二阶段的收购，价格为#美元24百万美元外加$32022年10月支付的或有对价的百万美元。现金付款谈判分四年分期付款，最后一次付款将分别于2024年3月31日和2024年7月29日进行。这些交易被记为不符合企业定义的可变利益实体的资产收购；因此，转移的对价加上交易成本根据其相对公允价值分配给所收购的个别资产和承担的负债。Cajuína在可再生能源SBU报告部分进行了报告。

库比科I-2021年4月，AES Brasil完成了对Cubio I风电综合体的收购，其中包括Mandacaru和Salinas设施，价格为#美元109100万美元，但须按惯例进行周转资金调整。交易按资产收购入账，因此转移的对价加上交易成本按收购的个别资产和承担的负债按其相对公允价值分配。CUBICO I在可再生能源SBU报告部分进行了报告。

AES清洁能源的发展-2021年2月，公司基本完成了sPower和AES Renewable Holdings开发平台的合并，组成了AES Clean Energy Development，这将作为美国未来所有可再生能源项目的开发工具。作为交易的一部分，AES收购了25我们在sPower股权方法投资中的现有合作伙伴AIMCo拥有sPower开发平台的%所有权权益，以换取25在AES Renewable Holdings特别确定的开发实体中的%所有权权益，新合作伙伴关系中的某些未来退出权利，以及$7上百万的现金。

SPower开发平台是从AES现有的股权方法投资中剥离出来的。资产转移部分的基数为#美元。102而对爱依斯清洁能源开发的贡献导致sPower投资的账面价值相应下降。

在2021年第一季度，转让的sPower开发资产按其收购日期的初步公允价值重新计量，从而确认为#美元。36百万美元收益，记录在其他收入关于综合业务报表。该公司记录了$8100万在……里面商誉于收购日期，代表转让代价的公允价值、sPower开发平台的非控股权益及本公司先前持有的股权的收购日期公允价值与收购的可识别资产及承担的负债的公允价值之间的差额。

在2021年第二季度，由于收购日存在但在2021年第一季度进行估值时尚不可知的其他事实和情况，本公司记录了计量期调整。因此，转让的sPower开发资产的估计购置日账面价值和公允价值增加，导致额外确认#美元。178百万美元收益，更新后收益为$214百万美元。此外，截至购置日的估计商誉减少到#美元。4500万，由于对已支付代价的公允价值进行了调整，并对单独确认的无形资产的公允价值进行了更新。本公司于2021年第三季敲定收购价格分配，并未对任何重大计量期作出调整。

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187|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

在交易完成后，AES持有75拥有AES Clean Energy Development的%所有权权益。AIMCO持有剩余股份25%的少数股权以及某些合伙企业权利，尽管目前尚未生效，这将使AIMCo在未来退出。友邦保险的少数股权被记录为附属公司的可赎回股票在综合资产负债表上。见附注16-子公司可赎回股票了解更多信息。AES清洁能源开发在可再生能源SBU可报告部分中进行了报告。

大湾太阳能-2021年1月和2021年5月，AES清洁能源开发有限责任公司分别完成了对Great Cove I和II的收购。收购大湾一号和大湾二号的初始代价的公允价值为$13百万美元和美元24100万美元，其中包括或有对价负债#美元6百万美元和美元22分别为100万美元。这些收购被计入不符合企业定义的可变利益实体的资产收购；因此，收购的资产和承担的负债按其公允价值入账，公允价值等于对价的公允价值。2021年第三季度，重新计量了主要与某些价格调整特征有关的或有负债，导致或有对价资产为#美元。2百万美元和美元12大湾一号和大湾二号分别为100万美元。这一重新计量产生了#美元的收益。32百万美元记录于其他收入在2021年第三季度综合业务报表中。2021年10月，公司修改了协议，将以前的或有对价资产重新分类为预付费用。2021年12月，本公司收购了社区能源有限责任公司(如上所述)，并将剩余的预付金额注销为其他收入在综合业务报表中。Great Cove Solar在可再生能源SBU可报告部分进行了报告。

26. 每股收益

基本每股收益和稀释后每股收益以期内已发行普通股和潜在普通股的加权平均数为基础。潜在普通股，用于确定稀释每股收益，包括稀释RSU、股票期权和股权单位的影响。这类潜在普通股的影响是使用库存股方法计算的，适用于RSU和股票期权，并使用IF转换方法计算的权益单位。

下表是对截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度持续运营收入的基本每股收益和稀释每股收益计算的分子和分母的核对，其中收入代表分子，加权平均股份代表分母。

截至十二月三十一日止的年度：			2023																		2022																		2021
(单位：百万，不包括每股数据)			收入						股票						每股美元						损失						股票						每股美元						损失						股票						每股美元
每股基本收益(亏损)
可归因于AES公司普通股股东的持续经营收益(亏损)			$	242					669						$	0.36					$	(546)					668						$	(0.82)					$	(413)					666						$	(0.62)
稀释证券的效力
股票期权			—						1						—						—						—						—						—						—						—
限制性股票单位			—						2						—						—						—						—						—						—						—
权益单位			1						40						(0.02)						—						—						—						—						—						—
稀释后每股收益(亏损)			$	243					712						$	0.34					$	(546)					668						$	(0.82)					$	(413)					666						$	(0.62)

在计算稀释每股收益时，不包括截至2023年12月31日的一年中的200万股流通股奖励，这将是反稀释的。这些股票奖励可能会稀释未来的基本每股收益。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，稀释后每股收益的计算不包括在内5百万未偿还股票奖励和402021年3月我们股权单位的基础股票为100万股，因为考虑到持续运营的亏损，它们的影响将是反稀释的。这些股票可能会稀释未来的基本每股收益。如果公司产生了收入，潜在的普通股3百万美元和4与股票奖励有关的百万美元和40百万美元和33与股权单位相关的100万股，将分别计入截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的稀释加权平均流通股。

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188|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

如附注17所述-公平，公司发行了10,430,5002021年3月的权益单位，名义总价值为$1,043百万美元。每个股权单位都有一个声明的金额为$100最初作为一个公司单位发放，由2024年采购合同和10A系列优先股一股的不分割实益所有权权益。最初的转换率是31.5428每一股A系列优先股的普通股，相当于初始转换价格约为$31.70每股普通股。截至2023年12月31日，由于惯例的反稀释条款，转换率为31.6795，相当于转换价格约为$31.57每股普通股。A系列优先股和2024年采购合同将作为一个记账单位入账。在计算稀释每股收益时，公司采用了IF-转换法来确定远期购买特征的影响，并考虑了是否有与A系列优先转换价值相关的增量股票。2024年2月15日，A系列优先股进行投标，以满足购买合同的结算价，公司单位以以下结算利率转换为公司普通股3.8859，相当于参考价$25.73。A系列优先股在转换时被取消。

27. 风险和不确定性

AES是一家多元化的发电和公用事业公司，组织形式包括四基于技术的SBU。见附注18中对公司主要市场的更多讨论-细分市场和地理信息。在我们的四SBus，我们有二主要业务：发电和公用事业。发电行业使用广泛的燃料和技术来发电，如煤、天然气、水电、风能、太阳能和生物质。我们的公用事业业务包括传输、分配以及在某些情况下发电的业务。此外，该公司还在可再生能源领域开展业务。这些努力主要包括风能、太阳能和能源储存方面的项目。

经营和经济风险-该公司在几个发展中经济体运营，这些经济体的宏观经济状况通常比发达经济体更不稳定。不断恶化的市场状况和不断变化的行业预期，使本公司面临收益和现金流下降的风险，原因包括大宗商品和外汇现货市场的不利波动，以及我们热电厂预计使用寿命的潜在变化。此外，全球信贷市场继续收紧标准，这可能会影响我们通过进入资本市场为增长项目融资的能力。目前，该公司获得标准普尔和惠誉的投资级评级为BBB-，穆迪的投资级评级为Baa3。我们当前投资级评级的下调可能会影响公司以具有竞争力的利率为新的和/或现有的开发项目融资的能力。截至2023年12月31日，该公司拥有1.410亿美元的无限制现金和现金等价物。

在2023年，65我们收入的%来自美国以外，我们的国际业务的很大一部分是在发展中国家进行的。我们继续在几个发展中国家投资，以扩大我们现有的平台和业务。国际业务，特别是发展中国家项目的业务、融资和开发，涉及重大风险和不确定因素，包括但不限于：

•任何特定国家或地区的经济、社会和政治不稳定；

•无法在经济上对冲能源价格；

•初级商品价格波动;

•货币汇率的不利变化；

•政府对兑换货币或汇回资金的限制；

•外国法律、监管框架或贸易、货币或财政政策的意外变化；

•高通胀和货币波动；

•限制太阳能电池板、风力涡轮机、煤炭、石油、天然气或发电企业运营所需的其他原材料的进口；

•外国政府威胁或实施对我国资产的征用或国有化；

•政府、政府机构、类似组织或其他对手方不愿履行承诺；

•政府、政府机构、法院或类似机构不愿执行对公司子公司有利而对公司子公司不利的合同

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189|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

对抗此类交易对手的交易对手，不论此类交易对手是政府还是私人；

•无法获得公正和公平的政治、监管、行政和法律制度；

•政府税收政策的不利变化；

•在多个司法管辖区经营的潜在不利税收后果；

•在当地司法管辖区执行我们的合同权利、执行判决或获得公正结果方面的困难；以及

•无法按预期条款获得融资。

这些因素中的任何一个，单独或与其他因素结合在一起，都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。此外，我们的拉美业务的收入和收益出现波动，这已经并预计将导致我们的运营业绩和现金流出现重大波动。这种波动是由监管和经济困难、政治不稳定、某些购买力平价指数与燃料价格挂钩以及其中许多国家正在经历的货币波动造成的。这种波动性降低了可预测性，并增加了与这些业务的现金流相关的不确定性。

我们无法预测、影响或适当应对法律或监管计划的变化，包括无法获得合理的关税上调或因费用增加而进行的关税调整，可能会对我们的运营业绩或我们满足公开宣布的预测或分析师预期的能力造成不利影响。此外，在我们运营的司法管辖区，特别是我们的公用事业业务(电费需要监管审查或批准)中，法律或法规的变化或监管条款的应用或解释的变化，可能会对我们的业务产生不利影响，包括但不限于：

•确定、定义或分类作为可报销或转嫁费用的费用的变化；

•改变可控或不可控成本的定义或确定；

•税法的不利变化；

•可能被称为或不被视为经济均衡变化的事件定义的变化；

•关税上调时间的变化；

•有关特许权下的监管决定的其他变化；或

•环境法规的变化，包括与我们任何业务的温室气体排放相关的法规。

上述事件中的任何一项都可能导致受影响业务的利润率下降，从而对我们的运营业绩产生不利影响。

波多黎各 -今年早些时候，AES波多黎各采取了某些措施，以应对已确定的流动性挑战。2023年7月6日，PREPA同意释放代管账户中的资金，以保证AES波多黎各根据购电和运营协议(PPOA)承担的义务，以便为业务提供额外的流动资金。AES波多黎各将继续与PREPA及其票据持有人合作，解决这些流动性挑战。2023年第四季度，波多黎各AES及其票据持有人签署了一项重组支持协议，PREPA批准了一项PPOA修正案。这些协议需要波多黎各能源局(“PREB”)的批准才能生效。2024年2月2日，PREB发布了一项决议，批准了PPOA修正案，但须纳入某些附加条款和条件。该公司预计PPOA修正案和重组支持协议将于2024年第一季度生效。

尽管存在这些挑战，并考虑到截至提交日的可用信息，管理层认为我们在波多黎各AES的长期资产账面价值为美元。76截至2023年12月31日，可收回1.8亿美元。然而，对未贴现现金流的估计在短期内可能会发生变化，从而需要将我们在波多黎各的长期资产减记为公允价值。

外币风险-AES在许多外国经营业务，这些业务可能会受到外币汇率大幅波动的影响。美元与下列货币之间的汇率波动可能会造成收益和现金流的显著波动：阿根廷比索、巴西雷亚尔、智利比索、哥伦比亚比索、多米尼加比索、欧元、印度卢比和墨西哥比索。

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190|合并财务报表附注-(续)|2023年、2022年和2021年12月31日

浓度-由于其业务的地理多样性，该公司没有任何显著的客户集中或燃料供应来源。该公司的几个发电业务依赖于拥有一个或有限数量客户的PPA，以获得相关业务在PPA期限内的大部分，在某些情况下，所有的输出。然而，不是2023年、2022年或2021年，单一客户占总收入的10%或更多。

我们业务的现金流和运营结果取决于我们客户的信用质量，以及我们的客户和供应商履行PPA和燃料供应协议义务的持续能力。如果公司长期PPA和/或燃料供应的很大一部分被修改或终止，公司将受到不利影响，因为它将无法以同样有利的条件取代此类合同。

28. 关联方交易

我们在巴拿马和多米尼加共和国的某些企业由政府直接或通过国有机构部分拥有。在正常业务过程中，这些企业与这些政府控制的其他国有机构签订能源买卖交易和输电协议。在我们这一代人在墨西哥的两家企业中，承购者通过在这些企业的董事会中的代表行使重大影响力，但不是控制权。这些承购者还被要求在此类企业中持有象征性的所有权权益。此外，2021年，该公司开始建设与储能有关的风能项目。这些关联方交易主要表现为正在进行的建设，如下所示。此外，该公司还根据各种协议向其几家附属公司提供某些支持和管理服务。

该公司的综合经营报表包括在所示时期内与相关方进行的以下交易(单位：百万)：

截至十二月三十一日止的年度，			2023						2022						2021
收入--不受监管			$	1,055					$	1,093					$	1,159
销售成本--不受监管			576						352						324
利息收入			9						10						12
利息支出			36						95						88

下表汇总了截至所示期间公司综合资产负债表中包括的资产负债表账户与关联方交易有关的余额(单位：百万)：

十二月三十一日，			2023						2022
关联方应收账款			$	584					$	484
应付关联方的帐款和票据 (1)			1,411						1,264
在建工程			464						714

_____________________________

(1)包括$6391000万美元和300万美元756截至2023年12月31日和2022年12月31日，欠Mong Duong Finance Holdings B.V.的债务分别为100万美元。Mong Duong在2023年12月被归类为持有待售(见注11-债务).

29. 后续事件

勇士奔跑-2024年2月1日，勇士Run完成了一项销售和转让协议，其中来自Warrior Run PPA终止协议的剩余未来现金流(见附注20-收入)被分配给第三方。作为回报，勇士·鲁恩获得了大约1美元2731000万美元的收益，主要用于偿还现有债务和一般公司用途。这笔交易的净收益将计入无追索权债务在综合资产负债表上，直至2024年6月。

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191|2023年年报

项目9.会计人员在会计和财务披露方面的变化和分歧

没有。

项目9A。控制和程序

关于披露控制和程序的有效性的结论

公司拥有披露控制和程序，旨在确保公司根据1934年《证券交易法》(经修订的《交易法》)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并根据需要积累这些信息并传达给首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。

本公司根据规则13a-15(B)和15d-15(B)的要求，在包括首席执行官和首席财务官在内的我们管理层的监督和参与下，对我们的“披露控制和程序”(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)的有效性进行了评估。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的报告

公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，如《交易法》规则第13a-15(F)条所定义。公司对财务报告的内部控制是一个旨在根据公认会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程，包括符合以下条件的政策和程序：

•与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；

•提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便根据公认会计准则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及

•提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不希望我们的内部控制能够防止或发现所有的错误和所有的欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。此外，对控制措施有效性的任何评估都有这样的风险，即这些内部控制措施可能会因业务条件的变化而在未来期间变得不适当，或对政策或程序的遵守程度恶化。

管理层评估了截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)于2013年发布的“内部控制--综合框架”中确立的标准。根据这一评估，管理层认为，截至2023年12月31日，公司对财务报告保持了有效的内部控制。

本公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计，如本文所示。

财务报告内部控制的变化：

在截至2023年12月31日的季度内，没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能产生重大影响的变化。

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192|2023年年报

独立注册会计师事务所报告

致AES公司的股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架》(2013年框架)(COSO标准)中确立的标准，审计了AES公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制。我们认为，根据COSO标准，截至2023年12月31日，AES Corporation(本公司)在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。

我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日期间各年度的相关综合经营报表、全面收益(亏损)、权益及现金流量变动，以及列于指数第15(C)项的相关附注及财务报表附表，我们于2024年2月26日的报告就此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/S/安永律师事务所

泰森斯，弗吉尼亚州

2024年2月26日

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193|2023年年度报告

项目9B。其他信息

没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

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194|2023年年报

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

以下信息参考自注册人预计将于2024年3月14日或前后提交的注册人2024年股东年会的委托书(“2024年委托书”)：

•关于本项目所要求的董事的资料可在标题下找到董事会--传记;

•在标题下找到有关AES的道德准则的信息AES的公司治理-其他治理信息及

•在标题下找到有关aes财务审计委员会的信息董事会和委员会管治-董事会委员会-财务审计委员会(“审计委员会”)。

本文件第一部分(根据S-K条例第401(B)项第3条的指示)将本条款所要求的有关主管人员的某些信息作为补充条款提供。本项目所需的其他信息，在上文未包括的范围内，将包含在我们的2024年委托书中，并通过引用并入本文。

第11项.高管薪酬

S-K法规第402项所要求的信息将包含在2024年委托书中的“董事薪酬”和“高管薪酬”下(不包括薪酬委员会报告中的信息)，并通过引用并入本文。

S-K法规第407(E)(5)项所要求的信息将包含在委托书的“薪酬委员会报告”的标题下。此类信息不应被视为已“存档”。

项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及有关股东事项

(a)某些受益所有者和管理层的担保所有权。

请参阅标题下包含的信息某些实益所有人、董事和管理人员的担保所有权该信息以引用的方式并入本文。

(b)根据股权补偿计划授权发行的证券。

下表提供了截至2023年12月31日根据AES的股权补偿计划可能发行的AES普通股的信息：

根据股权补偿计划授权发行的证券(截至2023年12月31日)

			(a)						(b)						(c)
计划类别			在行使未偿还期权、认股权证和权利后将继续发行的证券数量						未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价						根据股权补偿计划可供未来发行的剩余证券数量(不包括(A)栏反映的证券)
证券持有人批准的股权补偿计划(1)			5,633,037			(2)			$	13.60					11,153,030
未经证券持有人批准的股权补偿计划			—						—						—
总计			5,633,037						$	13.70					11,153,030

_____________________________

(1)以下股权补偿计划已获得AES公司股东的批准：

(a)AES Corporation 2003年长期补偿计划于2003年通过，根据该计划，授权发行的股票为17,000,000股。2008年，AES的股东批准了对该计划的修正案，以提供额外的12,000,000股股份，使总授权股份达到29,000,000股。2010年，AES的股东批准了对该计划的额外修订，以提供额外的9,000,000股股份，使总授权股份达到38,000,000股。2015年，AES的股东批准了对该计划的额外修订，以提供额外的7,750,000股，使总授权股份达到45,750,000股。根据(B)栏纳入的本计划下已发行期权的加权平均行权价为13.6美元(不包括绩效股单位、限制性股票单位和董事股票单位)，有11,153,030股可供未来发行。

(b)AES Corporation第二次修订和重新修订的董事递延薪酬计划规定了2,000,000股授权发行的股票。(B)栏不包括据此授予的董事股票单位。随着对2003年长期薪酬计划的2010年修订，由于董事股票单位将从2003年长期薪酬计划中发放，该计划的持续奖励发放在2010年停止。此计划下未预留的任何剩余股份

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195|2023年年报

在未偿还奖励项下发行的股份，不能用于未来发行，因此105,341股的金额不包括在上文(C)栏中。

(2)包括3,435,116股(其中330,522股已归属，3,104,594股未归属)、董事股票单位奖励相关股份1,477,308股及因行使购股权而可发行的720,613股，总数为5,633,037股。

第13项：某些关系和关联方交易，以及董事的独立性

本项目要求的有关关联方交易的信息将包括在标题下的2024年委托书中相关人员政策和程序和董事会和委员会治理并以引用的方式并入本文。

项目14.总会计师费用和服务

本项目14所要求的资料将列入2024年委托书的标题下关于独立注册会计师事务所、审计费用、审计相关费用以及审批前政策和程序的信息并以引用的方式并入本文。

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196|2023年年度报告

第四部分

项目15.展品和财务报表附表

(a)财务报表。

财务报表和附表：						页面
截至2023年12月31日和2022年12月的合并资产负债表						119
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表						120
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之综合全面收益（亏损）表						121
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合权益变动表						122
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并现金流量表						123
合并财务报表附注						125
附表						S-2-S-7

(b)展品。

3.1						在此引用本公司截至2008年12月31日止年度的10-K表格的附件3.1并入本公司的第六次重新注册证书。
3.2						经修订和重新修订的《AES公司章程》，通过参考本公司截至2023年6月30日的10-Q表格附件3.2并入本文。
4						有许多文书规定了注册人及其合并子公司的长期债务持有人的权利，但没有一项超过注册人及其子公司在合并基础上总资产的10%。注册人特此同意应要求向委员会提供任何此类协议的副本。由于这些文件不是S-K法规第(601)项所要求的备案文件，因此本公司选择将其中某些文件作为证据存档。
4.(a)						作为Bank one的继任者，National Association(前身为芝加哥第一国民银行)于1998年12月8日由美国农业信贷银行公司和富国银行全国协会签署的高级契约通过引用1998年12月11日提交的公司8-K表格(美国证券交易委员会档案号001-12291)的附件4.01而并入本文。
4.(b)						第九补充契约，日期为2003年4月3日，由AES金融公司和富国银行，全国协会(作为明尼苏达州富国银行的合并继承人，全国协会)通过引用2007年12月7日提交的公司S-4表格的附件4.6并入本文。
4.(c)						第24份补充契约，日期为2018年3月15日，由AES Corporation和Deutsche Bank Trust Company America签署，受托人在此注册，参考该公司于2018年3月21日提交的Form 8-K表的附件4.1。
4.(d)						德意志银行信托公司与美国德意志银行信托公司之间的契约，日期为2020年5月27日，受托人在此注册，参考该公司于2020年5月27日提交的8-K表格的附件4.1。
4.(e)						第二十五份补充契约，日期为2020年6月5日，由德意志银行美洲信托公司和AES公司签署，受托人在此注册，参考该公司于2020年6月8日提交的Form 8-K表的附件4.1。
4.(f)						第26份补充契约，日期为2020年12月4日，由德意志银行美洲信托公司和AES公司签署，受托人在此注册，以参考该公司于2020年12月4日提交的Form 8-K表的附件4.1。
4.(g)						第二十七份补充契约，日期为2020年12月7日，由德意志银行美洲信托公司和AES公司签署，受托人在此注册，参考该公司于2020年12月7日提交的Form 8-K表的附件4.1。
4.(h)						日期为2023年5月17日的第二十八份补充契约，由AES公司和德意志银行美洲信托公司签署，受托人在此注册为受托人，参考该公司于2023年5月17日提交的8-K表格的附件4.1。
4.(i)						注册人证券的描述通过引用附件4并入本文。本公司截至2020年12月31日的10-K表格的(K)通过引用本公司截至2020年12月31日的10-K表格的附件4(K)并入。
10.1						于二零一二年二月十七日经修订及重述的董事递延薪酬计划于此并入本公司截至二零一二年十二月三十一日止年度的10-K表格附件10.5。
10.2						已于2007年12月7日修订和重述的AES国际公司外部董事股票期权计划，通过参考公司截至2012年12月31日的10-K表格的附件10.6并入本文。
10.3						第二次修订和重订的董事递延薪酬计划通过引用本公司截至2000年12月31日的10-K报表(美国证券交易委员会第001-12291号文件)附件10.13并入本文。
10.4						爱依斯半导体公司2001年非高级股票期权计划通过引用公司截至2002年12月31日的10-K表格(美国证券交易委员会文件第001-12291号)附件10.12并入本文。
10.5						日期为2023年10月11日的经修订和重述的AES保险公司2003年长期薪酬计划(兹提交)。
10.6						AES Corporation 2003长期薪酬计划(外部董事)项下的AES非限定股票期权奖励协议的格式通过引用公司于2010年4月27日提交的Form 8-K的附件10.2并入本文。
10.7						在截至2023年12月31日的年度内，AES Corporation 2003长期薪酬计划下的AES绩效股票单位奖励协议格式(现提交)
10.8						截至2023年12月31日的年度的AES Corporation 2003长期薪酬计划下的AES限制性股票单位奖励协议的格式(兹提交)。

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197|2023年年报

10.9						在截至2023年12月31日的年度内，AES Corporation 2003长期薪酬计划下的AES绩效现金单位奖励协议的格式(兹提交)。
10.10						AES Corporation 2003长期薪酬计划下的AES非限定股票期权奖励协议的格式通过引用本公司截至2015年6月30日的Form 10-Q表的附件10.4并入本文。
10.11						在截至2023年12月31日的年度内，AES Corporation 2003长期薪酬计划下的AES绩效现金单位奖励协议的格式(兹提交)。
10.12						经修订和重述的AES公司恢复补充退休计划，自2023年10月10日起生效(兹提交)。
10.13						经2008年12月29日修订和重述的AES国际退休计划通过引用截至2008年12月31日的公司Form 10-K的附件10.16并入本文。
10.13A						日期为2011年12月9日的AES国际退休计划修正案通过参考公司截至2012年12月31日的10-K表格附件10.18A而并入本文。
10.14						AES公司于2023年10月10日修订并重新制定了《执行离职计划》和《概要计划说明》(兹提交)。
10.15						于2023年10月10日修订并重申的AES公司绩效激励计划。
10.16						日期为2012年2月17日的AES公司董事延期补偿计划通过参考2011年12月31日提交的公司Form 10-K表10.22并入本文。
10.17						在此引用本公司截至2015年6月30日的10-Q表格附件10.7，以追溯同意书的形式规定双重触发的控制变更交易。
10.18						参考公司于2019年12月23日提交的8-K表格的附件10.1.A，特拉华州的公司AES Corporation、签名页上列出的银行、作为行政代理和抵押品代理的花旗银行、作为联合牵头安排人和联席账簿管理人的花旗银行、瑞穗银行有限公司和农业信贷银行于2019年12月20日签署了第七份修订和重新签署的信贷和偿还协议。
10.19						截至2021年9月24日，美国特拉华州的一家公司，其签名页上列出的贷款人，行政代理花旗银行，以及花旗银行，N.A.，瑞穗银行株式会社和三井住友银行作为联席牵头安排人，经修订和重新签署的信用协议日期为2021年9月24日，通过引用公司于2021年9月28日提交的8-K表格(美国证券交易委员会文件第001-12291号)的附件10.1并入本文。
10.20						董事及高级船员赔偿协议表格于此并入，以供参考公司截至2022年9月30日的10-Q表格附件10.30.
10.21						参考公司截至2022年9月30日的10-Q表格中的附件10.31，对截至2022年8月23日的特拉华州公司、其签名页上所列贷款人与花旗银行签署的信贷协议的第1号修正案作为行政代理并入本合同。.
10.22						作为借款人的AES株式会社与作为行政代理的三井住友银行签订于2022年9月30日的定期贷款协议，现参考公司截至2022年9月30日的10-Q报表附件10.32并入本协议。.
10.23						截至2023年12月31日止年度的AES Corporation 2003长期薪酬计划下的AES非执行限制性股票单位奖励协议表格(现提交本文件)。
21.1						AES公司的子公司(随函提交)。
23.1						独立注册会计师事务所安永律师事务所同意书(兹提交)。
24						授权书(随函存档)。
31.1						第13a-14(A)/15d-14(A)条对安德烈·S·格卢斯基的证明(现存档)。
31.2						第13a-14(A)/15d-14(A)条对史蒂芬·考夫林的证明(随函存档)。
32.1						第1350节安德烈·S·格卢斯基的证书(随函存档)。
32.2						第1350节史蒂芬·考夫林的证书(随函存档)。
97						修订并重新调整补偿补偿政策，自2023年10月6日起生效。
101						AES公司截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告，格式为内联XBRL(内联可扩展商业报告语言)：(I)封面，(Ii)综合资产负债表，(Iii)综合经营报表，(Iv)综合全面收益表(亏损)，(V)综合权益变动表，(Vi)综合现金流量表和(Vii)综合财务报表附注。实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
104						封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

(c)进度表

附表I-注册人的财务资料

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198|2023年年报

签名

根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，公司已正式安排由正式授权的以下签署人代表公司签署本报告。

美国国家航空航天局 (公司)

日期：

2024年2月26日

发信人：

/S/王家卫S GLUSKI表示，这将是一次成功的尝试。

姓名：

安德烈·S·格鲁斯基

首席执行官总裁

根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以公司名义在指定日期以公司名义签署。

名字

标题

日期

*

首席执行官(首席执行官)总裁和董事

安德烈·S·格鲁斯基

2024年2月26日

*

董事

杰拉德·M·安德森

2024年2月26日

*

董事

英德帕尔·S·班达里

2024年2月26日

*

董事

珍妮特·G·戴维森

2024年2月26日

*

董事

塔伦·坎纳

2024年2月26日

*

董事

霍莉·K·科佩尔

2024年2月26日

*

董事

朱莉娅·M·劳利斯

2024年2月26日

*

董事

阿兰·莫尼

2024年2月26日

*

独立董事董事局主席兼首席执行官

约翰·B·莫尔斯

2024年2月26日

*

董事

S·纳伊姆

2024年2月26日

*

董事

特蕾莎·M·塞巴斯蒂安

2024年2月26日

*

董事

莫拉·肖内西

2024年2月26日

撰稿S/史蒂芬·考夫林

常务副总裁兼首席财务官(首席财务官)

史蒂芬·考夫林

2024年2月26日

/S/雪莉·L·科汉

高级副总裁和首席会计官(首席会计官)

雪莉·L·科汉

2024年2月26日

*由：			/s/ Paul L. Freedman						2024年2月26日
			事实律师

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S-1| 2023年度报告

AES公司及其子公司

财务报表明细表索引

附表I-注册人的简明财务资料			S-2

除上述以外的附表被省略，因为这些信息要么不适用，要么不需要，要么已经在合并财务报表或第8项中的附注中提供。

见附表I注释

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S-2| 2023年度报告

美国国家航空航天局

帕福斯简明财务资料

资产负债表

2023年和2022年12月31日

						12月31日，
						2023						2022
						(单位：百万)
资产
流动资产：
现金和现金等价物						$	33					$	24
从子公司应收账款和票据						1,248						169
预付费用和其他流动资产						51						47
流动资产总额						1,332						240
对附属公司和关联公司的投资和垫款						6,735						7,204
办公设备：
成本						14						16
累计折旧						(12)						(10)
办公设备，网装						2						6
其他资产：
递延融资成本，扣除累计摊销净额#美元11及$9，分别						6						8
其他资产						44						117
其他资产总额						50						125
总资产						$	8,119					$	7,575
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款						$	44					$	33
应付子公司的帐款和票据						273						609
应计负债和其他负债						284						319
优先应付票据--本期部分						200						—
流动负债总额						801						961
长期负债：
债务						4,264						3,894
应付子公司的帐款和票据						158						—
其他长期负债						408						283
长期负债总额						4,830						4,177
股东权益：
优先股						838						838
普通股						8						8
额外实收资本						6,355						6,688
累计赤字						(1,386)						(1,635)
累计其他综合损失						(1,514)						(1,640)
库存股						(1,813)						(1,822)
股东权益总额						2,488						2,437
负债和权益总额						$	8,119					$	7,575

见附表I附注。

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S-3|2023年年报

美国国家航空航天局

帕福斯简明财务资料

营运说明书

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度

截至12月31日止年度，						2023						2022						2021
						(单位：百万)
来自附属公司及联属公司的收入						$	31					$	30					$	28
子公司和联营公司收益中的权益						598						(280)						(47)
利息收入						44						28						20
一般和行政费用						(129)						(140)						(121)
其他收入						11						14						51
其他费用						—						—						(65)
利息支出						(230)						(163)						(74)
所得税前收入(亏损)						325						(511)						(208)
所得税费用						(76)						(35)						(201)
净收益(亏损)						$	249					$	(546)					$	(409)

见附表I附注。

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S-4| 2023年度报告

美国国家航空航天局

帕福斯简明财务资料

全面收益表(损益表)

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度

			2023						2022						2021
			(单位：百万)
净收益(亏损)			$	249					$	(546)					$	(409)
外币折算活动：
外币折算调整，净额为美元0各期所得税			136						(37)						(86)
重新分类为收益，净额为$0各期所得税			—						—						3
扣除税收后的外币折算调整总额			136						(37)						(83)
衍生品交易：
衍生产品公允价值变动，扣除所得税收益(费用)净额$(7), $(198)及$8，分别			55						645						(7)
重新分类为收入，扣除所得税优惠(费用)后净额为#美元9, $0和$(73)，分别			(52)						44						254
衍生工具公允价值扣除税项后的总变动			3						689						247
养老金活动：
期间的先前服务费用，净额为#美元0各期所得税			1						—						—
养恤金调整数因当期精算收益(损失)净额、所得税(费用)收益净额#美元而发生变化。1, $(2)和$(9)，分别			(4)						10						23
收益重新分类，扣除所得税费用$0, $1及$3，分别			—						—						1
无准备金养恤金债务变动共计			(3)						10						24
其他综合收益			136						662						188
综合收益(亏损)			$	385					$	116					$	(221)

见附表I附注。

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S-5| 2023年度报告

美国国家航空航天局

帕福斯简明财务资料

现金流量表

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度

截至12月31日止年度，						2023						2022						2021
						(单位：百万)
经营活动提供的净现金						$	608					$	434					$	570
投资活动：
出售商业权益所得，扣除费用						474						157						64
对附属公司的投资及垫款净额						(2,187)						(1,716)						(2,260)
资本返还						1,185						907						698
物业、厂房和设备的附加费						(9)						(10)						(14)
用于投资活动的现金净额						(537)						(662)						(1,512)
融资活动：
(偿还)左轮手枪项下的借款，净额						(325)						(40)						295
应付票据和其他票面利率有价证券的借款						900						200						—
子公司的贷款(偿还给)						(177)						465						—
发行优先股						—						—						1,014
发行普通股所得款项						1						15						8
已支付普通股股息						(444)						(422)						(401)
支付递延融资成本						(14)						(4)						(4)
出售给非控股权益						—						—						(1)
其他融资						(3)						(2)						1
融资活动提供(用于)的现金净额						(62)						212						912
增加(减少)现金和现金等价物						9						(16)						(30)
现金和现金等价物，从						24						40						70
现金和现金等价物，终止						$	33					$	24					$	40
补充披露：
利息现金支付，扣除资本化金额后的净额						$	178					$	125					$	79
现金支付所得税，扣除退款后的净额						9						1						—

见附表I注释.

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S-6|2023年年报

美国国家航空航天局

附表I

附表I的附注

1.重大会计原则的应用

附表一母公司的简明财务资料包括法国电力公司(“母公司”)及若干控股公司的账目。

子公司和联营公司的会计核算-母公司在财务信息中已按权益法核算了子公司的收益。

所得税-母公司所得税申报单上的头寸如果满足更有可能达到的门槛，将在财务报表中确认。为母公司计算的所得税支出或福利反映了独立基础上的税收资产和负债，以及向某些其他关联公司提交合并的美国所得税申报单的效果。

从子公司应收账款和票据-根据与子公司的协议中的条款，在流动资产或长期资产中显示了金额，但付款取决于是否满足子公司贷款协议中的先决条件。

2.债务问题

优先和无担保应付票据和贷款(百万美元)

																		12月31日，
						利率						成熟性						2023						2022
高级浮动利率定期贷款						SOFR+1.125%						2024						$	200					$	200
高级无担保票据						3.30%						2025						900						900
高级无担保票据						1.375%						2026						800						800
关于循环信贷安排的提款						SOFR+1.75%						2027						—						325
高级无担保票据						5.45%						2028						900						—
高级无担保票据						3.95%						2030						700						700
高级无担保票据						2.45%						2031						1,000						1,000
未摊销(贴现)/保费和债务发行(成本)																		(36)						(31)
小计																		$	4,464					$	3,894
减：当前到期日																		(200)						—
非流动到期日																		$	4,264					$	3,894

追索权债务的未来到期日— 截至2023年12月31日，计划到期日如下表所示(单位：百万)：

12月31日，			年度到期日
2024			$	200
2025			900
2026			800
2027			—
2028			900
此后			1,700
未摊销(贴现)/保费和债务发行(成本)，净额			(36)
债务总额			$	4,464

3.附属公司及联营公司的股息

从合并子公司收到的现金股息为#美元。1.430亿美元，8322000万美元，和美元894分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度，474百万，$157百万美元，以及$65向母公司支付的股息中，分别有1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的股息来自出售业务权益，并被归类为现金流量方面的投资活动。所有其他股息都归类为经营活动。截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，并无从按权益法入账的联属公司收取现金股息。

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S-7|2023年年报

4.保函和信用证

担保-在某些项目融资、收购和处置、购电和其他协议方面，母公司明确承担了有限的义务和承诺，其中大部分只有在未来发生事件时才生效或终止。根据协议条款，截至2023年12月31日，这些债务和承诺，不包括以信用证和下文讨论的其他债务为抵押的债务和承诺，总额约为#美元。410亿，代表着90个人风险最高可达$的协议970百万美元。这些数额不包括出售资产(包括关联法律实体的所有权)协议中的正常和惯例陈述和担保，因为相关风险被认为是名义上的。

信用证-截至2023年12月31日，母公司为美元124循环信贷安排项下未偿还信用证百万美元，17个人风险最高可达$的协议40百万美元；$188无担保信贷安排项下未偿还信用证百万美元，相当于31个人风险最高可达$的协议70百万元；及235根据双边协议未偿还的信用证金额为百万美元，4个人风险最高可达$的协议64百万美元。于截至2023年12月31日止年度内，母公司支付的信用证费用由1%至3未偿还金额的年利率。