美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

年报

依据第13或15(D)条

1934年《证券交易法》

截至本财政年度止 12月31日, 2023

或

过渡时期， 到

佣金文件编号1-15997

ENTRAVISION通信公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

是

奥林匹克大道2425号, 西6000套房

圣莫尼卡, 加利福尼亚 90404

(主要执行机构地址，包括邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(310) 447-3870

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

无

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒

非关联公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值截至2023年6月30日，s约为$304,852,197（根据纽约证券交易所最后交易日公布的注册人A类普通股股票的收盘价，在此日期之前）。

AS2024年3月11日， 80,166,193股票，$每股0.0001面值，登记人的A类普通股流通，and9,352,729注册人的U类普通股流通股，每股面值0.0001美元。

注册人对定于2024年5月30日举行的2024年股东年会的委托声明的部分内容通过引用纳入本文第三部分。

ENTRAVISION通信公司

截至2023年12月31日的财政年度表格10—K

目录

前瞻性报表

本文件包含1995年《私人证券诉讼改革法》、1933年《证券法》第27A条（经修订）或《证券法》以及1934年《证券交易法》第21E条（经修订）或《交易法》所指的“前瞻性陈述”。除历史事实陈述外，所有陈述均为联邦和州证券法的“前瞻性陈述”，包括但不限于任何盈利、收入或其他财务项目的预测；任何管理未来运营的计划、战略和目标的陈述；任何关于拟议的新服务或发展的陈述；任何关于未来经济状况或业绩的陈述；任何信仰的声明；以及前述任何假设的陈述。

前瞻性陈述可能包括“可能”、“可能”、“将”、“估计”、“打算”、“继续”、“相信”、“预期”或其他类似词语。这些前瞻性陈述仅呈列截至本报告日期的估计和假设。除我们按照联邦证券法的要求披露重大信息的持续义务外，我们不打算也不承担任何义务更新任何前瞻性声明。

虽然我们认为，我们的任何前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但实际结果可能与我们的任何前瞻性陈述中预测或假设的结果存在重大差异。我们的未来财务状况和经营业绩，以及任何前瞻性陈述，均受变化和固有风险和不确定性影响。影响这些风险和不确定性的一些关键因素包括但不限于：

有关这些及其他可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中表达的结果有重大差异的因素的详细描述，请参阅下文第11页开始的“风险因素”。

项目1.B有用性

除另有说明外，有关Entravision Communications Corporation及其全资附属公司或Entravision或本公司业务的讨论日期为本报告提交日。

概述

引言

我们是全球领先的广告解决方案、媒体和技术公司。我们的业务涵盖跨多种媒体的综合端到端广告解决方案，包括数字、电视和音频资产。就财务报告而言，我们根据广告媒体类型分为三个分部进行报告：数码、电视和音频。

我们的数字业务主要位于欧洲、拉丁美洲、亚洲、美国和非洲，面向全球市场，专注于希望在主要由全球媒体公司拥有和运营的数字平台上投放广告的广告客户。我们与Meta、字节跳动有限公司有商业合作伙伴关系，或拥有TikTok平台的字节跳动，X公司，或X（以前称为Twitter），Spotify AB，或Spotify，Snap Inc.，或Snap和Pinterest公司或Pinterest。此外，营销人员可以使用我们的Smadex程序化广告购买平台，向全球受众提供有针对性的广告。

2024年3月4日，我们收到Meta的一封函件，表示该公司打算在2024年7月1日前结束其全球授权销售合作伙伴（ASP）计划，并终止与包括我们在内的所有ASP的关系。我们预期终止此计划将对我们的数码业务及经营业绩造成重大影响，而我们的综合及数码分部收入及经营现金流量将于未来期间受到重大不利影响。因此，我们已开始检讨我们目前的数字化策略及运作，详情将于下文详述。本报告中有关我们数字化业务的讨论，包括所有提及我们与Meta作为ASP的商业关系，以及Meta终止ASP计划预期对我们业务的影响，包括我们的经营业绩以及综合和数字分部收入和经营现金流量，应在考虑本最近的公告时阅读。见下文"数字化"、第1A项"风险因素"和第7项"管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析"。

我们的数字化战略是接触全球互联消费者。我们与一些世界领先的平台建立了商业合作伙伴关系，并正在投资于程序化广告技术，以抓住重要且快速增长的数字广告行业。eMarketer的数据显示，全球数字广告支出预计将从2024年的6110亿美元增长到2027年的9200亿美元，届时数字广告将占广告支出总额的75%。

我们的电视和音频业务接触并参与美国的西班牙裔美国人。我们拥有和/或运营着49个主要电视台。我们的电视业务包括排名第一的Univision电视网络和TelevisaUnivision旗下的Univision网络的最大附属集团，TelevisaUnivision附属电视台在全国50大美国拉美裔市场中的15个。我们拥有并经营着美国最大的西班牙语广播电台集团之一。我们拥有并运营44个广播电台，包括37个FM和7个AM电台，分布在14个美国市场。

对于我们的电视和音频部分，我们的战略是主要在美国和沿或靠近美国/墨西哥边境的西班牙裔观众。我们拥有和/或经营媒体资产的20个最高密度的美国西班牙裔市场中的13个。目前，我们寻求利用不断增长的美国政治广告收入，这是拉美裔选民普遍认为更具竞争性的政治环境的结果。根据eMarketer的数据，2024年美国的政治广告预计将达到123亿美元，比上一届国会中期选举年2022年增长24%，比上一届总统选举年2020年增长29%。

从历史上看，通过我们的电视和音频部门，我们主要专注于美国西班牙裔市场，我们的电视和音频部门继续专注于这一核心消费者。此外，随着我们数字业务的增长，我们现在也专注于试图接触全球在线用户的广告商。我们一直依赖TelevisaUnivision作为我们业务中的主要战略合作伙伴之一，TelevisaUnivision仍然是我们在电视业务中的主要战略关系。随着我们的数字业务的增长，我们现在也非常依赖全球和其他媒体公司作为我们的战略合作伙伴。

截至2023年12月31日止年度，我们的净收入为1，106. 9百万美元。其中，数码分部产生的收益占总收益约84%，电视分部产生的收益占总收益约11%，而音频分部产生的收益占总收益约5%。

我们的主要行政办公室位于2425 Olympic Boulevard，Suite 6000 West，Santa Monica，California 90404，我们的电话号码是（310）447—3870。我们的公司网站是www.entravision.com。我们于1996年1月成立为特拉华州有限责任公司，合并我们的前身实体的业务。2000年8月2日，我们完成了从一家有限责任公司到一家特拉华公司的重组。2000年8月2日，我们还完成了A类普通股的首次公开发行，该股在纽约证券交易所上市，交易代码为“EVC”。

数位

我们的业务遍及五大洲，员工遍布39个国家，提供集成的端到端数字广告解决方案，使广告商能够通过位于欧洲、拉丁美洲、亚洲、美国和非洲的业务接触全球在线用户。我们的数字化运营主要是我们在过去几年进行的一系列战略收购的结果。有关若干该等收购之资料，请参阅综合财务报表附注附注3及10。

我们的解决方案

我们已经开发了一套端到端的数字广告解决方案，包括有机的和作为一系列收购的结果，使广告商能够接触到全球的在线用户。这些解决方案由三个业务部门组成：

EntraVision全球合作伙伴

我们最大的数字业务部门是Entravision Global Partners，这是我们的数字商业合作伙伴业务，我们在其中充当主要是全球媒体公司和广告商之间的中间人，广告商由运营广告的企业或其广告代理组成。因此，我们的客户主要是这些全球媒体公司和广告商。通过致力于这些媒体公司的当地销售团队，截至本报告之日，我们在全球31个国家和地区建立了商业合作伙伴关系，主要是在新兴市场。我们与这些媒体公司有合同关系，其中一些是独家的，在他们在某些国家拥有和运营的数字平台上销售他们的数字广告库存。然后，我们将这些广告库存出售给广告商。

我们的一些更知名的合作伙伴关系包括：

在我们有合作伙伴关系的市场，我们通过一系列增值服务帮助广告商实现他们的目标，包括当地支持、当地计费和信用服务，以及关于广告宣传的战略和优化方面的咨询。

2024年3月4日，我们收到Meta的通知，表示打算在2024年7月1日之前在全球范围内结束其ASP计划，并终止与包括我们在内的所有ASP的关系。Meta的这一决定将对我们的数字业务产生实质性影响。

Smadex

Smadex是我们专有的程序化广告购买平台，在我们的行业中也被称为“需求方”平台。它为116个国家的客户提供广告解决方案，主要是移动应用程序开发商。需求方平台使广告商能够以电子方式购买广告，并通过全球在线市场管理数据驱动的广告活动，媒体公司在这些市场上汇总他们的广告库存。程序性广告除了是自动化的，还旨在通过收集、分析和使用关于作为广告活动目标的在线用户的数据，在广告活动中实现更精确的受众目标。Smadex将业务重点放在移动应用程序开发商上。我们为Smadex提供的服务可以是自助式的，这意味着客户可以直接使用Smadex平台驱动广告购买功能来处理购买，也可以是托管的，这意味着我们知识渊博的运营团队实施广告活动。

Smadex平台在基于云的基础设施上利用包括人工智能在内的专有技术。Smadex雇佣了数百名软件工程师，他们设计了数百种算法，快速处理来自以前广告活动的数百万个数据点，以及我们的广告商输入到Smadex用户界面中的广告活动细节，以编程方式从在线市场获取广告库存，用于广告库存。由此产生的分析结果使广告商能够竞标

并瞬间获得他们最看重的广告库存，为他们不那么看重的广告库存支付更少的费用，并避免竞标不符合他们的广告活动参数的广告库存。

移动增长解决方案

我们的移动增长解决方案业务为45个国家的广告商提供了接触移动终端用户的机会。该业务提供与Smadex类似的托管服务，但我们的销售团队使用第三方编程平台。

截至2023年12月31日止年度，我们在不同行业拥有超过7，800名广告客户。我们不认为我们的业务在很大程度上依赖于任何个人广告商或行业。然而，上述Meta ASP项目的损失将对我们的数字业务整体和经营业绩产生不利影响。见第1A项"风险因素"和第7项"管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析"。

数据使用

我们优化广告活动表现并帮助广告商确定广告活动效果的能力取决于我们成功地汇总和利用数据的能力，包括我们从广告商、平台、技术公司和第三方收集的数据，以及我们从自己的运营历史中访问的数据。使用Cookie和非Cookie软件，我们收集有关在线用户与广告商以及媒体公司拥有和运营的数字平台互动的信息。通过数据分析，我们还帮助广告客户深入了解其广告活动的表现，并管理这些活动，以最大限度地提高广告投资回报。我们收集此类数据的能力的关键是在我们的业务中使用某些跟踪软件。程序化广告公司使用唯一标识符跟踪互联网和应用程序中的在线用户活动。正是这种跟踪能力允许广告商既向满足广告活动参数的在线用户发送定向广告，又确定他们的广告活动的成功程度。这种跟踪能力受到许多因素的限制。这是一个充满活力和迅速发展的领域。见第1A项"风险因素"。

数字竞争

数字广告业务是动态的，快速变化和高度竞争，受频繁的技术进步，整体广告和数字广告市场的趋势，不断变化的客户看法和期望，以及政府或监管部门在数据隐私和其他领域的监督和行动的影响。

Entravision全球合作伙伴与Aleph Group，Inc.等公司竞争，它也是全球媒体公司的商业伙伴。Smadex与其他需求方平台竞争，如The Trade Desk，Inc.，Criteo Corp. Liftoff公司和Moloco公司，它们还在全球范围内通过其广告购买平台销售广告。我们还与全球媒体公司竞争，包括Meta和Google，以及其他通过自己的广告购买平台直接向广告商出售数字广告库存的媒体公司。这些媒体公司，如Meta，可能会选择终止与我们和其他合作伙伴的商业合作协议，并通过自己的平台直接独家销售广告库存。我们在数字广告业务中的许多竞争对手拥有比我们在这个领域更大的财务资源和/或更长的运营历史。

电视

概述

我们在21个市场拥有和/或经营TelevisaUnivision附属电视台，包括美国前50名拉美裔市场中的15个。我们的电视业务包括TelevisaUnivision的西班牙语Univision和Univision网络的最大附属集团。Univision是美国西班牙裔最受欢迎的广播电视网络之一，根据TelevisaUnivision的数据，大约有57%的美国西班牙裔电视家庭可以收看，而Univision是领先的西班牙语广播电视网络之一。

我们与TelevisaUnivision的关系

我们与TelevisaUnivision的网络加盟协议为我们的某些拥有的电视台提供了在各自市场播放TelevisaUnivision的主要Univision网络和Univision网络节目的独家权利。我们还根据与TelevisaUnivision签订的营销和销售协议产生收入，该协议赋予我们管理TelevisaUnivision在三个市场—阿尔伯克基、波士顿和丹佛的营销和销售业务的权利。根据我们与TelevisaUnivision签订的代理协议，我们授予TelevisaUnivision与多频道视频节目发行商（MVPD）就我们与Univision和Univision附属电视台信号进行转播同意协议条款的权利。转播同意协议产生的收入是MVPD为接入我们电视台信号而支付的费用，以便他们可以转播我们的信号，并向订阅者收取此节目费用。每个人的任期

目前的协议将于2026年12月31日到期，适用于我们所有Univision和UniMás网络附属电台。TelevisaUnivision还拥有我们约10%的普通股，完全转换的基础上。有关这些协议和TelevisaUnivision拥有的股票的更多信息，见合并财务报表附注15。

当地新闻

我们相信，提供本地内容，特别是本地新闻，是服务社区的重要组成部分。我们还相信，我们的本地新闻将帮助我们利用快速增长的美国政治广告收入，特别是因为这些广告主要针对我们的美国西班牙裔观众，因为西班牙裔选民普遍认为政治环境更具竞争性。

在过去的几个选举周期中，许多民意调查机构和其他消息来源都报告了拉美裔在美国的投票实力和竞争力不断增强。根据皮尤研究中心的数据，估计今年有3620万美国拉美裔人有资格投票，高于2020年的3230万，占这段时间合格选民总增长的50%。自上次总统选举以来，拉美裔选民的增长速度在美国所有主要种族和族裔群体中排名第二，估计今年占所有合格选民的14.7%，创历史新高。此外，最近的民意调查，虽然是在今年总统选举周期的早期，但表明与四年前相比，拉美裔选民的竞争环境更加激烈。

我们从总统选举年（2016年、2020年等）的政治广告支出中受益。国会选举年（2018年，2022年等）。政治广告收入实际上在2022年，最后一次国会选举年，高于2020年，最后一次总统选举年，2018年，上一次国会选举年，高于2016年，上一次总统选举年。事实上，二零二二年是连续第四个选举周期，我们受惠于较上一个选举周期增加的政治广告收入，包括二零二零年及二零二二年选举周期的政治广告收入较过往所有选举周期大幅增加。

我们已经确定了西班牙裔选民的重要性，作为广告商在我们的电视部门的一个关键焦点。我们在一些竞争最激烈的州，包括内华达州和亚利桑那州；人口众多的州，因此有许多寻求选票的候选人，包括加利福尼亚州和得克萨斯州；以及大部分选民是西班牙裔的州，包括新墨西哥州和科罗拉多州。我们在许多州都有电视设施，我们认为这些设施可能在2024年的参议院和众议院竞选中发挥重要作用。

为把握这一机遇，我们于2023年制定了一项策略，以大幅提升本地新闻节目，我们相信这将是2024年最大化额外政治广告收入的重要途径。我们在政治销售团队和新闻业务方面作出了大量投资，以在新闻广播期间充分利用广告库存。

由于实施这一战略，我们在TelevisaUnivision附属电视台增加了107个新的每周新闻节目，在415个新闻节目中提供了超过400小时的每周新闻报道。我们相信，在这些新闻节目中的广告库存对广告商，包括政治广告商是有价值的。根据尼尔森的数据，我们早期的本地新闻在18—49岁和25—54岁的成年人中排名第一或第二，无论其指定时段的语言如何，在我们的九个电视市场中，包括领带。我们将继续监测形势，利用更多机会，在当前选举周期中最大限度地增加政治广告收入。

我们的电视台组合

下表按市场排名及其各自市场的顺序列出我们拥有及╱或经营的各电视台的资料：

我们在大多数电视台多播网络节目流，以及我们的主要网络节目流。我们定期评估这些多播操作以及我们必须分配给我们的主节目流的带宽量。联邦通信委员会（FCC）已经颁布了允许广播电台在自愿的基础上使用先进电视系统委员会（Advanced Television Systems Committee）的3.0标准（“ATSC 3.0”）提供下一代数字电视服务的法规，FCC称之为下一代电视。为此，全功率广播电视台必须提供ATSC 3.0服务以及标准ATSC 1.0数字信号，并且不会有强制性的过渡期。我们正在考虑我们将如何参与采用ATSC 3.0技术，我们正在监测ATSC 3.0如何被观众和广告商采用和接受。

电视比赛

我们在电视广播业务面临激烈的竞争。在每个电视市场，我们通常与五个主要英语电视网络的本地分支机构竞争，包括NBC、ABC、CBS、Fox和CW网络。在某些市场上，我们还与Telemundo的当地子公司以及其他西班牙语网络竞争。与我们竞争的几家公司拥有比我们更多的资源和更长的运营历史。我们还直接或间接地与所有其他形式的媒体竞争。广告商在不同的媒体上分配有限的广告预算。我们认为

新技术和服务（包括数字广告）的出现可能导致某些广告商继续强调这些新技术和服务，而与传统媒体（例如电视和无线电）相比。

音频

概述

我们拥有和运营44个广播电台（37个FM和7个AM），其中39个位于美国排名前50的西班牙裔市场。根据尼尔森的数据，我们的广播电台向总人口约为1900万美国拉美裔人口的市场广播，约占美国拉美裔人口的31%。

我们的无线电业务将网络和本地节目与本地时段相结合，用于广告、新闻、交通、天气、促销和社区活动。这一策略使我们能够提供高质量的节目，而运营成本比我们单独使用所有本地制作的节目提供的成本要低得多。我们的三个广播网络中的每一个主要针对西班牙裔听众，并呼吁不同的偏好，人口统计和年龄组。我们在2023—24赛季独家播出NFL比赛，包括周日足球之夜，周一足球之夜和NFL季后赛，在15个广播电台。我们可以选择在2024—25赛季与NFL续约。通过与Fútbol de Primera的合作，我们还将在我们的广播电台播放2024年美洲杯和2026年世界杯。

我们的广播电台

下表按市场排名及其各自市场列出有关我们拥有及经营的各电台的资料：

广播比赛

我们在无线电广播业务面临激烈的竞争。我们的每个广播电台都与其市场上的西班牙语和英语广播电台以及其他媒体直接竞争观众份额和广告收入。我们在西班牙语广播市场的主要竞争对手是TelevisaUnivision、iHeartMedia Inc.。（前Clear Channel Communications Inc.）Audacy（前身为Entercom，Inc.）西班牙广播系统公司与我们竞争的这些公司以及许多其他公司都比我们拥有更多的资源和更长的运营历史。我们还直接或间接地与所有其他形式的媒体竞争。广告商在不同的媒体上分配有限的广告预算。我们相信，新技术及服务的出现，包括媒体公司拥有及运营的数字平台上的数字广告，可能导致某些广告客户继续重视该等新技术及服务，而与传统媒体（如电视及电台）相比。

季节性

我们的数字业务并不受季节性影响，尽管数字业务的净收入一般在一年中每个财政季度都有所增加。季节性净收入波动在电视和无线电广播中很常见，主要是由于地方和全国广告商的广告支出波动所致。在我们的电视和音频部门，我们的第一财政季度通常产生的净收入为年内最低，而我们的第二和第三财政季度通常产生的净收入为年内最高。此外，我们各部门的广告收入在总统选举年（2020年、2024年等）普遍较高。以及，在较小程度上，国会中期选举年（2022年，2026年等），与其他年份相比，这些年份的政治广告增加了。此外，政治广告收入可能受到我们服务的市场中种族的实际或感知竞争力等因素的影响，尽管2022年是国会中期选举，但我们在2022年经历了这种情况，导致我们的政治广告收入创纪录。我们在电台播放世界杯（2022年、2026年等）时，音频业务的广告收入也普遍较高。

数码广告的规管

我们遵守许多美国联邦和州法律法规，以及其他司法管辖区的法律法规，适用于从事提供数字广告服务的企业。美国和某些外国政府已经颁布、考虑或正在考虑与数字广告活动以及在数字广告中使用消费者数据和个人识别信息（PII）有关的立法或法规。一般而言，这些法律限制PII的使用，强制实施大量的信息安全义务，限制我们跨国界传输数据的能力，为消费者提供更广泛的访问和删除其数据和PII的权利，限制保留和使用该信息，并为消费者提供选择不共享个人数据以用于重定向和某些定制广告目的的权利。这些法律的例子包括几个美国州的隐私法律和法规，如2018年加州消费者隐私法，加州隐私权法，或CPRA，以及通用数据保护条例，或GPDR，适用于在欧盟或欧盟的机构进行的活动，或者英国，或者英国这些与隐私和数据保护相关的法律法规正在迅速发展，新的或修改的法律法规经常被提出和实施，现有的法律法规受到新的或不同的解释。

遵守一般消费者数据隐私惯例由联邦贸易委员会（FTC）和美国州检察长强制执行。联邦贸易委员会可根据1914年《联邦贸易委员会法》第5条（经修订）的执法权力采取执法行动，以质疑涉嫌不公平和欺骗性的贸易做法，包括违反隐私政策、数据安全、消费者跟踪和数据汇总。

我们还参与行业自律计划，包括互动广告局（IAB），根据该计划，除其他合规义务外，我们还向消费者提供有关我们使用Cookie以及我们收集和使用与投放定向广告有关的数据的通知，并允许他们选择不使用我们收集的数据来投放定向广告。 某些行业标准技术解决方案旨在促进遵守各种美国和外国法律。其中包括IAB的透明度和控制框架（TCF），该框架根据GDPR和其他欧盟管理数字广告的合规性。和英国隐私法；以及IAB的多国隐私协议（MSPA），该协议帮助广告代理商、营销人员、出版商和广告技术公司遵守州隐私法。使用这些解决方案可能会给我们与客户和数字商业合作伙伴的互动带来额外的成本和复杂性，并将需要努力监测拟议变更的影响，所有这些都可能增加运营成本，或限制我们运营或扩展业务的能力。一些自律机构有能力约束成员或参与者。此外，他们可以将违反其要求的行为提交给FTC或其他监管机构。

电视及电台广播的规管

一般信息.联邦通信委员会根据《通信法》管理电视和广播电台。除其他事项外，FCC确定电台的特定频率、地点和运行功率；颁发、更新、吊销和修改电台许可证；管理电台使用的设备；以及通过和执行直接或间接影响电台所有权、所有权变更、控制、运行和雇用做法的条例和政策。

许可证持有人不遵守《通信法》或FCC规则和政策的当前和未来要求，可能会导致实施各种制裁，包括警告、罚款、给予少于八年的续期期限、给予有条件的许可证续期，或在特别严重的违规情况下，拒绝许可证续期申请，撤销FCC许可证或拒绝FCC同意获得额外广播财产。

FCC许可证.电视台和广播电台根据联邦通信委员会颁发的为期八年的许可证运营，但向联邦通信委员会提出申请后可续期。我们持续监控我们的电站是否符合FCC更新流程所必需的各种法规要求。

我们某些电台的许可证申请仍然悬而未决。受影响的台站被授权继续运营，直到FCC对延期申请采取行动。我们没有理由相信我们的许可证将不会在正常过程中更新，尽管无法保证这一点。

所有权问题. FCC适用一系列广播所有权规则，除其他外，限制外国所有权的数量，资本结构，董事和管理人员的交叉所有权，如我们。我们会仔细监控这些规则，以确保遵守。

《通信法》规定，在分配广播许可证或转让持有许可证的公司或其他实体的控制权时，必须事先征得FCC的同意。在决定是否批准电视或无线电广播许可证的转让或广播许可证的转让或广播许可证的转让时，公平竞争委员会考虑了与许可证有关的若干因素，包括遵守限制媒体财产共同所有权的各种规则、许可证的"性质"以及持有其中"可归属"权益的人，以及《通信法》对外国所有权的限制以及遵守FCC规则和条例。

根据《通信法》，未经FCC的公共利益决定，广播许可证不得授予或持有非美国公民、非美国公民或实体或其代表拥有或投票超过20%股本的公司，外国政府或其代表或非美国公司。我们的公司注册证书限制了我们的股本的所有权和投票权，使我们能够遵守外国所有权的限制。

关于全国电视所有权的限制，一家公司可以拥有的电视台总计达到美国电视家庭的39%份额。对多个地方电视台所有权的限制仍然适用，即使在全国范围内没有达到39%的限制。联邦通信委员会有一个公开的程序来决定是否以及如何适用超高频折扣政策，根据该政策，超高频电台被认为仅为电视市场的一半人口提供服务。

联邦通信委员会此前曾决定，TelevisaUnivision的电视台利益归属于我们的某些电视利益，以确定我们必须为地方和国家多重所有权目的计算的电视利益。如果取消超高频折扣或全国上限被解释为平等对待所有电视台，我们可能，在没有追溯适用性的情况下，FCC通常不适用，不得不剥离某些电视台或限制我们收购某些额外电视台的能力。

“转发同意”和“必须携带”规则. FCC执行1992年《有线电视消费者保护和竞争法》（Cable Television Consumer Protection and Competition Act）或《有线电视法》（Cable Act）的条例要求，从1993年10月1日开始，每隔三年选举一次：

从2024年1月1日开始的三年内，我们与我们电视市场上播放我们全方位服务电视节目的大多数MVPD选择了“转播协议”。我们已经与我们几乎所有的MVPD就我们电视台的运输条款以及授予此类运输权将获得的补偿达成了安排或达成了协议。

人力资本管理

截至2023年12月31日，我们在全球约39个国家和地区拥有约1,657名员工。在美国雇用了大约637名雇员，在外国雇用了大约1,020名雇员。我们是一家全球性公司，因此，我们努力拥有一支反映我们国际足迹的多元化和包容性的劳动力队伍。虽然我们在业务中不采用具体的人力资本衡量标准，但我们致力于全球员工的整体健康、安全和健康。我们为我们的员工提供各种健康和健康福利，这些福利是为他们所在的国家量身定做的，我们相信这会带来安全感。我们还提供职业成长和发展机会。例如，我们在全球范围内为我们的销售团队提供培训，以提高他们的工作技能。

我们致力于提供一个没有非法骚扰、歧视和报复的工作环境。我们有一项严格的政策，禁止性骚扰，以及基于种族、性别和其他特定地位和条件的骚扰或歧视。禁止任何形式的非法骚扰，包括口头、身体和视觉行为、威胁、要求和报复。我们已经为任何认为违反这些政策的员工建立了热线和匿名投诉程序。

第1A项。风险因素

我们的数字运营中的风险

如果我们不能保持和发展我们与媒体公司的关系，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

Entravision Global Partners目前与Meta、Spotify、ByteDance、X和某些其他数字平台所有者签订了商业协议。这些商业协议的期限通常为六个月至一年，到期后可续签，除非事先发出终止通知，否则可自动续签。此外，许多此类协议可在立即通知或最长90天的提前通知下终止，或在我们未能销售最低数量的数字广告库存时由我们的合作伙伴自行决定。例如，2024年3月4日，我们收到Meta的通知，表示打算在2024年7月1日之前在全球范围内结束其ASP计划，并终止与包括本公司在内的所有ASP的合作关系。Meta终止ASP计划将对我们的收入和运营结果产生重大不利影响。在截至2023年和2022年12月31日的财政年度，来自Meta的收入分别约占公司综合收入的53%和49%，占公司数字部门收入的63%和63%。其他媒体公司的类似行动或其他此类变更或终止可能会对我们的收入和运营结果产生重大不利影响，改变或导致我们与该媒体公司的关系终止，和/或导致我们退出特定的地理市场。

失去Meta作为我们数字部门最大的商业合作伙伴，给我们的数字部门带来了不确定性和风险，可能对我们的财务状况产生重大不利影响。

2024年3月4日，我们收到Meta的通知，表示打算在2024年7月1日之前在全球范围内结束其ASP计划，并终止与包括我们在内的所有ASP的关系。我们已开始审查我们的经营战略和成本结构，但不能保证我们能够及时和有效地处理和管理我们的成本和基础设施，以抵消全部或部分来自Meta的收入损失，也不能保证公司在过渡期间为剩余商业合作伙伴提供服务的能力不会受到影响。意想不到的事态发展可能会推迟、阻止或以其他方式对这些努力产生不利影响，在它们对我们未来的财务业绩产生实质性影响之前，我们可能无法成功地解决这些问题。

此外，我们可能会产生与我们可能采取的任何努力相关的巨额成本，包括但不限于遣散费。这些努力还可能导致管理层在与审查和实施任何此类运营和成本缓解战略相关的活动上投入大量时间，可能会分散他们对业务其他方面的注意力。此外，这些努力可能会扰乱我们与现有数字商业合作伙伴、客户和其他第三方的关系，这可能会降低我们的品牌对客户和商业合作伙伴的吸引力。考虑到这些发展，包括任何相关的费用和任何相关的裁员的影响，处理这些运营策略和降低成本的措施，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

如果我们不能保持和发展我们与广告商的关系，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到不利影响。

我们通常与广告商达成的协议并不要求他们独家使用我们的服务。由于他们可能与我们没有商业协议的数字平台开展业务，我们不能向您保证我们将能够保持与广告商的现有关系，或与他们发展新的关系。如果我们不能保留或扩大我们现有的广告客户基础，或增加他们通过我们进行的广告购买量，我们的收入和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

广告库存或广告渠道的减少、我们商业合作伙伴关系的排他性或某些广告渠道吸引力的变化，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

通过我们的数字商业合作伙伴关系可获得的广告库存的数量、质量、类型和成本可能会波动。通过某些渠道提供的库存的任何减少都可能减少我们向广告商提供的服务，并降低这些服务的感知价值或有效性。

由于我们无法控制的事件，我们的数字商业合作伙伴提供的库存的吸引力发生变化，可能会减少对我们销售的库存的需求。我们可能无法预测广告客户对我们的任何数字商业合作伙伴提供的库存的需求变化。如果我们因任何原因未能保持多样化的优质库存组合或稳定的供应，对我们服务的需求可能会减少，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

新的和现有的技术以及第三方平台的变化改变了数字广告市场和在线广告的进行方式，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们的行业受到技术快速而频繁的变化的影响，包括引入旨在限制或阻止数字广告和定制或定向广告的隐私转发技术。此类行为可能会降低我们服务的价值，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。第三方平台的进一步限制可能会对我们在数字运营中使用数据的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

如果我们不能对数字广告行业的变化做出反应，我们的业务可能会变得不那么有竞争力。

我们的业务不仅取决于我们有效地为现有的媒体公司和与我们有关系的广告商提供服务的能力，还取决于我们开发新的解决方案以满足媒体公司和广告商不断变化的需求的能力。数字平台正在迅速发展，而媒体公司和广告商都在更多地了解数字广告行业。随着广告商进一步发展他们自己的技术知识，使他们能够自己驾驭数字广告市场，并达到广告商更直接接触到数字平台的程度，我们作为媒体公司和广告商之间的中间人的角色可能会变得不那么有吸引力，从而对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性的不利影响。

我们与媒体公司本身竞争，也与其他数字广告公司竞争。

我们既与其他数字广告公司竞争，也与大型媒体公司竞争，后者将自己的广告库存直接出售给广告商。这些媒体公司与我们竞争的决定可能与我们根据与这些公司达成的商业协议所取得的结果无关，并可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

到目前为止，我们的大部分数字部门收入一直依赖于，目前预计将继续依赖于与少数大型媒体公司的商业合作伙伴关系。

我们数字部门的大部分收入来自少数几家我们作为商业合作伙伴的全球媒体公司。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我们作为商业合作伙伴来自全球前五大媒体公司的收入分别占我们综合收入的64%和60%。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，仅Meta一项就分别占我们综合收入的53%和49%。2024年3月4日，我们收到Meta的通知，表示打算在2024年7月1日之前在全球范围内结束其ASP计划，并终止与包括我们在内的所有ASP的关系。

我们预计，至少在可预见的未来，我们数字部门的大部分收入将继续依赖相对较少的全球媒体公司。由于失去了Meta，这些全球媒体公司在我们数字收入中所占的比例将大幅增加，使我们未来更加依赖它们。失去Meta作为商业合作伙伴将导致在可预见的未来损失大量收入，而失去与我们一个或多个其他媒体公司客户的任何关系，无论出于何种原因，都可能导致在可预见的未来损失大量收入，并对我们的业务、运营结果、流动性、现金流和财务状况产生重大不利影响。

在某些情况下，我们保证向我们作为商业合作伙伴的媒体公司支付费用，这给我们带来了重大的财务风险。

我们与媒体公司(包括Meta)签订的一些商业协议规定，我们有义务保证向这些媒体公司支付费用。如果我们无法向广告商收取全额费用，这将给我们带来巨大的财务风险。例如，我们为每个广告商分配一个预算，他们可以用来购买数字广告库存。我们的预算基于财务和信用信息，包括我们的广告商提供的信息。如果广告客户向我们发送不准确的信息，或者如果我们未能准确地分析任何客户的信用价值，以及其他因素，我们可能会给予广告客户比可能被证明是担保的更优惠的信用或付款条款，导致其难以履行其对我们的财务义务。尽管如此，我们仍有义务向媒体公司支付广告植入费用。

我们的系统和IT基础设施可能会受到安全漏洞和其他网络安全事件的影响。

我们依赖IT系统的准确性、容量和安全性，其中一些系统由第三方管理或托管。维护计算机、计算机网络和数据存储资源的安全对我们和我们的对手方来说是一个关键问题，因为安全漏洞，包括计算机病毒和恶意软件、拒绝服务行动、盗用数据和通过互联网发生的类似事件（包括通过连接到互联网的设备和应用程序），以及通过电子邮件附件和访问这些信息系统的人员，可能导致漏洞、丢失和/或未经授权访问专有或机密信息，包括但不限于PII。我们可能会面临黑客、网络犯罪分子或其他人企图盗用专有信息、机密信息（包括但不限于PII）和技术，中断我们的业务和/或未经授权访问机密信息（包括但不限于PII）。如果任何中断或安全漏洞导致我们的数据丢失或损坏，则可能会损害我们的声誉，可能会损害我们的广告客户对Smadex的访问，并可能导致运营延误和对我们运营的其他不利影响。此外，我们可能面临我们经营所在司法管辖区政府的执法行动，这可能导致罚款、处罚和/或其他责任，这可能导致我们产生法律费用和成本和/或与应对网络攻击相关的额外成本。

加强网络安全监管可能会增加我们的合规成本，包括罚款和处罚，以及网络安全审计和相关维修或更新基础设施、物理系统或数据处理系统的成本。任何该等行动均可能对我们的业务及经营业绩造成重大不利影响。虽然我们保留保险范围以保护我们免受其中一些风险，但此类保险范围可能不足以涵盖在我们遇到网络安全事故、数据泄露或中断、未经授权访问或系统故障时可能产生的所有损失或索赔类型。

我们在保护个人和类似数据方面受到新的和迅速发展的法律和/或法规以及行业标准和消费者偏好的约束，如果我们不遵守这些法规，可能会导致业务损失、声誉和/或罚款。

我们优化数字广告交付的能力取决于我们成功利用数据的能力，包括我们从广告商、出版商和第三方收集的数据，以及我们自己的运营历史。使用Cookie和非Cookie机制，我们收集有关在线用户与广告商和出版商数字资产互动的信息，包括广告投放和用户与我们客户网站或广告互动的信息。个人信息的处理和保护，包括但不限于PII，在我们运营的许多司法管辖区受到监管，包括但不限于加利福尼亚州的CPRA和欧盟的GDPR。我们还受到迅速变化的行业标准、消费者偏好、技术变化（包括网络浏览器技术的变化）、同意或“不跟踪”机制或“广告拦截”软件的可见度增加，以及大型软件公司和平台供应商、网络浏览器开发商或其他软件开发商施加的限制。

我们持续监测和遵守的成本可能很高。此外，如果我们未能遵守我们开展业务的任何司法管辖区的适用数据保护法律法规，或在这方面遵守行业标准或消费者偏好，我们可能会受到重大处罚，对广告商或我们作为商业伙伴的媒体公司造成负面宣传和声誉损害。而这又可能对我们的业务、收益及经营业绩造成重大不利影响。

此外，某些司法管辖区的消费者根据某些法律享有提起民事诉讼的私人权利，包括集体诉讼，针对在数字广告行业开展业务并个性化或定向广告的公司，包括显示数字媒体的设备制造商、数字媒体提供商、操作系统提供商，第三方网络和互联网连接设备和相关服务的提供商。

拟议的立法或法规涉及我们在数字业务中与某些媒体公司有业务往来，可能会对我们的业务产生影响。

美国或我们运营所在的其他司法管辖区的立法机关和监管机构不时通过或提议立法和法规，包括限制或彻底禁止某些全球媒体公司在该司法管辖区的运营，包括我们作为美国以外的数字商业合作伙伴的一家全球媒体公司。虽然我们目前无法确定任何该等建议是否或如何影响我们的数字化运营、收入和运营业绩，但潜在地涉及我们目前和可能运营的全球众多司法管辖区监控该等发展的成本，以及遵守任何该等司法管辖区可能采用的任何该等立法和法规的成本，而改变我们现时的营商方式以符合任何这类法例及规例所需的费用，可能会相当庞大。

我们的国际业务使我们面临巨大的成本和风险，如果我们的海外业务继续扩大，这些风险可能会增加。

我们的国际数字业务使我们面临着与支持跨越多种文化、海关、货币、法律和监管体系的快速增长的业务相关的许多风险。这些总体风险包括但不限于地缘政治担忧、当地政治、政府不稳定、社会经济差距、财政政策、高通胀和恶性通货膨胀、汇率波动、货币汇率管制、对将外国利润汇回美国的限制、当地监管合规、惩罚性关税、不同的地方税收政策、贸易禁运、进出口许可证要求、贸易限制、收回应收账款的难度加大、对当地法律法规的不熟悉、在法庭上执行或捍卫我们权利或其他方面的不同法律标准、劳动条件的变化、人员配备和国际业务管理的困难。难以在当地找到能够遵守美国报告公司的财务和报告要求、外国政府为应对当地公共卫生突发事件而采取的行动以及其他文化差异的人员。外国经济在国内生产总值的增长、通货膨胀率、市场发展、储蓄率、资本投资、资源自给自足和国际收支状况等许多方面都可能与美国经济存在有利或不利的差异。

我们因在我们目前经营的市场以及我们未来可能扩大业务的市场进行国际业务而面临的一些关键特定风险，包括但不限于：

外汇管制和其他限制资本流出某些司法管辖区或其他方面可能对我们汇回资金的能力产生不利影响。

我们将现金和现金等价物存放在某些实行外汇管制的司法管辖区，包括阿根廷、巴西、印度和巴基斯坦，这可能会导致资本流动受到限制，包括我们将资金汇回美国的能力。我们目前或将来可能经营的若干其他司法管辖区，也有或可能有外汇管制或资本流动的限制，包括对资金汇回的限制。一般而言，外汇管制采取不同形式，但可能包括对可转移的资金数额或可从该等司法管辖区上游支付给我们的股息的限制。例如，在某些司法管辖区，包括阿根廷和印度，我们在从这些司法管辖区汇回资金之前必须获得监管部门的批准。我们致力于在实施该等控制及限制的司法管辖区取得适用批准，但我们无法保证该等批准将及时或根本获得。这些外汇管制措施也可能妨碍或限制在有关管辖区内持有外币现金的能力。倘吾等无法于有需要时自该等司法权区转移该等款项，吾等将继续承受与以当地货币计值的该等保留资金有关的外汇风险，惟吾等无法将该等资金兑换为其他货币（不论是由于该等司法权区的外汇限制或任何将资金转出该等司法权区的限制）。这可能使我们面临重大外汇风险，对我们的经营业绩、流动资金及财务状况造成不利影响。

此外，从其他司法管辖区汇回资金可能会根据这些司法管辖区的法律缴纳预扣税、所得税和其他税。如果我们的国际办事处无法在需要时向我们汇回资金及/或进行其他付款或转移资金，我们可能无法履行我们的某些财务责任，这可能会对我们的业务、经营业绩和现金流造成不利影响。

在许多新兴经济体中，政治不稳定以及政府对社会和地方经济的控制力度加大，包括我们经营和未来可能经营的部分市场。

我们经营业务所在的若干国家的政府经常对该等国家的经济施加重大影响或控制。此外，由于某种程度的政治不稳定，民主或非民主行动导致的政府、政权或政治哲学的改变，可能导致政策和条例的改变。这些变化可能是突然的和根本性的。我们无法控制，也无法预测任何政府未来可能采取的措施或政策。然而，任何该等变动或变动组合可能对我们的业务、经营业绩及财务状况造成不利影响。

在我们经营业务所在的一些国家，我们可能会面临执行我们的合法权利的某些风险。

与美国不同，我们业务所在的大多数国家都是以成文法为基础的民法体系，司法判决的先例价值有限。虽然我们相信，我们经营业务所在的大部分或所有国家已制定法律法规，以处理企业组织及治理、外国投资、知识产权、商业、执行合同权利、税务和贸易等经济事务，但我们在解释和执行这些法律法规下的权利方面的经验有限，因此，我们日后在上述任何国家执行商业索偿或解决商业纠纷的能力，都是不可预测的。这些事项可能由国家、省或市政府、机构和/或法院行使相当大的酌处权，与特定事项或争端的法律依据无关的力量和因素可能会影响其决定。

我们经营所在国家的基础设施和互联网连接可能会影响我们的经营。

我们所在的新兴经济体，以及我们未来可能所在的新兴经济体，可能容易出现基础设施薄弱的情况，包括潜在的能源短缺和/或停电、电信不足或不可靠，以及缺乏足够的互联网连接和带宽。这些因素中的任何一个都可能不利地影响广告商广告活动的成功，或影响广告商在这些市场投放或继续投放数字广告的预期收益。

我们所依赖的技术可能不受保护，这可能导致来自可能使用相同或类似技术的其他人的竞争。

我们在业务中依赖各种技术，包括但不限于Smadex广告采购平台，以及在我们的数字广告解决方案运营中收集的在线用户数据的汇总和分析。虽然这项技术的大部分是专有的，但我们尚未确定这项技术的可保护程度。在这种技术不受保护的情况下，其他人可以使用相同或类似的技术与我们竞争。该等竞争可能对我们的业务、收益及经营业绩造成重大不利影响。

过去，我们曾经历过，将来也可能遇到困难，在我们业务所在的一些国家建立适当的管理和财务控制。

我们在历史上经营的某些国家一直缺乏美国—在现代银行和其他控制系统中，本地管理和内部控制的概念，财务报告，或ICFR。 随着我们的数字化业务的发展，我们经历了这些问题，并可能在我们可能经营的新市场或我们最近收购或未来可能收购的公司中遇到这些问题。我们在招聘和保留足够数量的本地合格员工以在这些国家工作，这些员工有能力履行美国公共报告公司（包括ICFR）的所有义务方面遇到了困难。由于这些因素，我们在建立适当的管理和财务控制方面可能会遇到困难（包括ICFR），收集财务数据，编制财务报表，帐簿和公司记录，并在这些国家建立商业惯例，以满足美国公认会计原则或美国公认会计原则的要求，以及SEC不时适用于申报公司的规则和法规。

我们可能无法整合我们成功进行的任何收购，这可能会扰乱我们的业务，对我们的财务状况造成不利影响，并导致运营。

我们可能无法有效地将收购的业务与我们自己的业务整合，或为收购的业务实现预期的运营、增长和绩效目标。整合所收购业务涉及多项风险，包括管理层对我们核心业务的注意力可能中断及转移、与所收购业务相关的潜在未知负债及成本、吸收所收购业务或技术的问题、所收购业务未能达致预期结果、与所收购资产潜在撇减有关的减值支出风险；以及可能无法建立统一的标准、控制、程序、政策和信息系统。我们无法向阁下保证，我们将成功克服与任何收购有关的问题，而我们未能做到这一点可能会对我们的竞争地位和经营业绩产生重大不利影响。

电视和音频业务的风险

我们在竞争激烈的行业运营，受不断变化的技术影响，我们可能无法成功竞争。

我们在竞争激烈的行业开展业务。我们的电视台和广播电台与其他电视台、广播电台和数字媒体平台以及其他形式的媒体和内容交付竞争观众和广告。技术或内容交付替代方法的进步，以及由这些或其他技术和我们各细分领域的内容交付方法的变化导致的受众或广告商期望的变化，可能会对我们的业务产生负面影响。

购买广告的新技术和方法带来了额外的竞争挑战，因为竞争对手提供的产品和服务，例如能够以程序方式购买广告，或捆绑离线和在线广告，目的是获取以前流向广播公司的广告支出。由于技术、业务或其他原因，我们无法及时有效地适应节目产品和技术的变化，从这些变化中发掘新的收入来源，或增强、开发、引入和提供引人注目的广告解决方案以应对不断变化的市场条件和技术或广告客户不断变化的期望，可能会对我们的业务和经营业绩造成重大不利影响。

竞争环境或技术的变化可能会影响我们将频谱资产变现的能力。

我们依赖广播多播网络的需求，以及电讯营办商要求在我们的市场上无干扰地运作，以将频谱货币化。目前无法保证今后各期间仍会继续这一要求。倘我们因技术、业务或其他原因未能及时有效地适应该等技术变化，我们将频谱资产变现的能力可能会受到影响，并对我们的经营业绩造成不利影响。

我们没有广告客户的长期承诺，我们可能无法留住或吸引新的广告客户。

我们的成功部分取决于我们能否从现有广告商那里获得回头客，同时扩大我们提供服务的广告商数量。由于我们没有与广告商签订长期协议，并且由于广告插入订单可能会在活动结束前被取消而不受处罚，但须支付已交付的广告费用，我们不能保证我们现有的广告商将继续使用我们的服务，或者我们将能够用新的广告客户替换停止使用我们服务的广告商。倘发生该等事件，将对我们的收益及经营业绩造成不利影响，尤其是倘我们无法取代该等广告采购。我们的许多开支至少部分基于我们对未来收入的预期，因此一旦预算就相对固定。因此，广告销售疲弱将对我们的收益及经营业绩造成重大不利影响。

我们的业务面临与主要广告客户及其他战略业务伙伴的信誉有关的风险。

周期性的经济衰退可能会导致财务不稳定或对我们的许多广告客户和其他战略业务合作伙伴造成其他不利影响。信贷市场崩溃、长期衰退和/或未来经济增长缓慢

可能对我们的客户获得支持其业务持续和扩展的信贷的能力产生不利影响，并可能导致广告或广播取消或暂停、付款延迟或客户违约。

我们是各种重传同意协议的一方，这些协议可能在其当前终止日期后终止或不延长。

如果我们的重传同意协议在其当前终止日期后终止或没有延长，我们接触MVPD用户的能力，从而有效竞争，可能会受到不利影响，这可能会对我们的业务和经营业绩造成重大不利影响。

转发同意收入可能会下降。

我们的转播同意协议产生的收入可能会下降，并可能受到各种因素的不利影响。 主要因素是由于现有用户选择终止服务，用户减少，从而减少了确定重传同意费的用户基数。 可能对此类收入产生不利影响的其他因素包括网络节目供应商寻求反向网络补偿、MVPD行业的日益集中以及MVPD不愿继续为广播公司提供足够的节目提供补偿。所有这些因素都可能导致MVPD愿意或能够为我们的节目支付的金额受到不利影响。

我们的电视和音频领域的观众人数不断下降。

总的来说，我们的电视和音频部门面临着不断下降的观众，我们认为这在整个广播行业都存在，与其他主要西班牙语广播公司的竞争因素，以及不断变化的人口统计和观众的偏好，他们喜欢观看的媒体，包括流媒体和社交媒体。我们预计，观众习惯的这些变化将持续存在，并可能在可预见的未来加速，甚至可能是永久性的。此外，我们之前注意到广告越来越多地从传统媒体（如电视）转向新媒体（如数字媒体）的趋势，我们预计这一趋势将持续下去。由于该等趋势，我们电视及音频分部的未来收益及经营业绩可能受到重大不利影响。

我们的电视台主要根据节目内容和广告费率争夺观众和广告收入。收视率是决定我们电视广告费率和我们产生收入的关键因素。倘我们的网络合作伙伴的节目成功率或收视率下降，则可能导致我们电视业务所依赖的广告费率及广告收入下降。此外，通过与TelevisaUnivision紧密合作，我们可能会放弃其他机会，使我们的电视节目多样化，并避免依赖TelevisaUnivision的电视网络。收视率下降，可能导致广告费率及收益下降，可能对我们的经营业绩造成重大不利影响。

我们强调加强本地新闻节目，以增加政治广告收入，可能不会产生我们预期的结果。

我们已作出大量投资，加强销售团队及本地新闻节目，作为一项策略，以利用我们预期于二零二四年增加的政治广告收入。我们可能无法成功地在这些努力，无论是因为在美国西班牙裔投票的实力或竞争力可能无法实现，可能不被广告商认可，或因为我们的本地新闻节目和/或销售努力可能不是，或认为是，广告商有效。

TelevisaUnivision对我们U类普通股的所有权可能会使某些交易难以或不可能在未经TelevisaUnivision同意的情况下完成。

TelevisaUnivision是我们所有已发行和流通的U类普通股的持有人。虽然U类普通股的投票权有限，不包括选举董事的权利，但未经TelevisaUnivision同意，我们不得合并、合并或进入业务合并，解散或清算或处置任何FCC许可证中的任何权益，这些许可证涉及TelevisaUnivision的附属公司的电视台。TelevisaUnivision的所有权权益可能会延迟、阻止或阻止控制权的变更，并且可能会使某些交易在没有TelevisaUnivision的支持下或由于TelevisaUnivision当时在适用市场上存在的媒体利益而更难或不可能完成。

如果我们的网络附属关系和/或其他与广播网络（包括但不限于TelevisaUnivision）的合同关系发生不利变化，可能会对我们的电视收视率、业务、收入、经营业绩和财务状况造成不利影响。

我们与电视网络（特别是TelevisaUnivision）的网络附属关系以及其他合同关系对我们的业务、收入和电视台的经营业绩至关重要。如果我们的网络附属关系和/或与某个网络的其他协议或合同关系，特别是在TelevisaUnivision网络的情况下，全部或部分终止，或如果一个网络，例如TelevisaUnivision，以任何理由停止向我们提供节目，我们将

倘未能获得质量相若的替代节目，则可能对我们的业务、收益、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。

我们的电视台主要根据节目内容和广告费率争夺观众和广告收入。收视率是决定我们电视广告费率和我们产生收入的关键因素。倘我们的网络合作伙伴的节目成功率或收视率下降，则可能导致我们电视业务所依赖的广告费率及广告收入下降。此外，通过与TelevisaUnivision紧密合作，我们可能会放弃其他机会，使我们的电视节目多样化，并避免依赖TelevisaUnivision的电视网络。

金融风险

我们的巨额债务可能会限制我们的增长和竞争能力。

截至2023年12月31日，我们的总债务（扣除未摊销债务发行成本）为2.095亿美元。我们的巨额债务可能对我们的业务产生重大影响，包括但不限于。

2023年信贷协议包含多项契约，限制管理层在经营业务时的酌情权。

二零二三年信贷协议包含若干契诺及比率，限制我们（其中包括）：

倘吾等未能遵守二零二三年信贷协议项下的任何契诺或比率，或倘吾等未能履行吾等的偿债责任，吾等的贷款人可选择宣布所有借贷金额连同应计及未付利息即时到期及应付；及╱或终止彼等进一步延长信贷的承诺（如有）。贷款人的任何该等行动将对我们的整体业务及财务状况造成重大不利影响。

如果我们不能筹集到所需的资本，我们可能不得不减少或削减某些现有业务。

我们需要大量资金以满足一般营运资金和偿债需求。我们筹集额外资金的能力受到二零二三年信贷协议条款的限制。倘有需要，我们未能取得任何所需新融资可能会对我们的经营业绩及财务状况造成重大不利影响。

我们的广告收入可能因期间而有很大差异，这取决于我们无法控制的许多因素，包括但不限于本文中讨论的因素。此波动影响我们的经营业绩，并可能降低我们偿还债务的能力或遵守二零二三年信贷协议项下的任何契诺或比率，或降低我们证券的市值。

我们大部分收入依赖销售广告时间，因此，我们的经营业绩对我们产生的广告收入数额敏感。例如，2024年3月4日，我们收到Meta的函件，表示其打算在2024年7月1日前结束其全球ASP计划，并终止与包括本公司在内的所有ASP的关系。Meta终止ASP计划将对我们的收入和经营业绩产生重大不利影响。其他媒体公司的类似行为或其他此类变更或终止可能对我们的收入和经营业绩产生重大不利影响，改变或导致我们与该媒体公司的关系终止，和/或导致我们退出特定地区市场。倘我们产生的收益减少，我们可能更难偿还债务或遵守二零二三年信贷协议项下的任何契诺或比率，而我们的业务价值可能会下降。

如果我们不能筹集到所需的资本，我们可能不得不减少或削减某些现有业务。

我们需要大量资金以满足一般营运资金和偿债需求。我们筹集额外资金的能力受到二零二三年信贷协议条款的限制。我们未能取得任何所需新融资（如有需要），可能对我们的经营业绩及财务状况造成重大不利影响。此外，如果由于Meta决定终止其ASP计划，以及预计这将对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响，我们目前的流动性

倘本集团不足以为未来活动提供资金，或本集团未能遵守二零二三年信贷协议项下的财务契约，则本集团或须于未来寻求额外股权或债务融资，以满足资本要求，以应对该等不利发展或本集团环境的其他变化或不可预见事件或条件。如果需要从第三方来源获得额外融资，我们可能无法以可接受的条款或根本无法筹集资金。在此情况下，我们可能需要减少或缩减若干现有业务。

我们预期海外业务将出现汇率波动，倘海外业务扩张，波动可能会加剧。

我们的数字部门从事涉及大量货币的业务运营。我们在美国境外业务的综合财务报表按各适用期间的平均汇率换算为美元。在美元兑外币走强的情况下，换算该等以外币计值的交易将导致我们国际业务的收入及经营开支减少。同样地，在美元兑外币走弱的情况下，换算该等外币计值的交易将导致我们国际业务的收入及经营开支增加。由于我们将海外业务的财务报表转换为美元，我们亦面临外汇汇率波动风险。此外，我们可能有若干资产和负债以相关实体功能货币以外的货币计值。该等资产及负债之功能货币价值变动产生波动，导致交易收益或亏损。此外，我们的数字部门运营的一些国家，包括墨西哥、阿根廷和巴西，随着时间的推移，货币出现了大幅贬值，有时甚至是突然贬值，如果未来再次发生，这可能会放大这些波动。

监管风险

数字广告业务的立法和监管，包括隐私和数据保护制度，可能会产生意外成本，使我们因合规失败而采取执法行动，或导致我们改变业务模式。

与快速变化的数字媒体行业各方面相关的法律法规（例如数据保护及隐私相关的法律法规）正在迅速发展，预计在美国以及我们经营及未来可能经营的许多其他司法管辖区将继续发展。

美国和外国政府已经制定、考虑或正在考虑与数字广告活动和数字广告中消费者数据使用有关的立法或法规。多个州已经颁布了影响个人数据收集、使用、保留、保护、披露、转移和其他处理的法律，特别是与数字广告服务有关的法律，这可能会限制Smadex或作为我们商业合作伙伴的全球媒体公司使用的数据，并优化我们客户的广告印象。

其他司法管辖区的隐私立法也在不断演变。此类立法将需要采取额外的合规措施，这可能会增加成本，并使我们面临更多的监管审查，这可能会增加提供服务的成本和复杂性。我们还可能被要求更改我们目前关于可收集和用于我们业务目的（包括客户）的个人数据量的做法。

我们必须遵守我们在全球开展业务的所有司法管辖区内庞大且不断变化的法律法规。我们未能这样做可能会导致我们遭受执法行动、罚款及声誉损害，从而对我们的业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。除其他事项外，遵守该等法律及法规可能会增加我们的经营成本、限制我们收集及处理个人资料的能力、使我们面临监管调查及民事诉讼，及╱或减少对我们数字广告解决方案的需求，从而对我们的数字业务及经营业绩造成重大不利影响。

我们根据我们所遵守的法律法规的要求，为保护PII和其他机密信息而采取的措施可能无效，并可能使我们承担重大责任。

虽然我们采取措施保护我们在业务运营中收集、使用和披露的信息（包括PII）的安全，但这些措施可能并不总是有效。软件错误、恶意软件、盗窃、误用、缺陷、我们产品和服务中的漏洞以及网络安全漏洞使我们面临丢失或不当使用和披露此类信息的风险，这可能导致诉讼和其他潜在责任，包括监管罚款和处罚、民事诉讼和声誉损害。

如果我们无法续订FCC广播牌照，我们的广播业务将受到损害，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。

我们的电视和广播业务依赖于维护由FCC颁发的广播许可证。FCC有权更新许可证，而不是更新许可证，只在具有重要资格的情况下更新许可证，包括更新期限不足一个完整的许可证，或者撤销许可证。虽然我们绝大多数的广播电台执照和我们的许多电视台执照，

我们不能保证我们日后的续约申请将获得批准，或续约不会包括可能对我们的营运造成重大不利影响的条件或资格。如果我们未能更新我们的任何电台的主要牌照，或如果我们更新我们的牌照有重大条件或修改（包括更新一个或多个牌照的标准期限少于八年），这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。此外，我们的2023年信贷协议要求我们维持FCC牌照，如果FCC撤销或对我们的任何重大牌照施加重大限制，我们的贷款人可根据2023年信贷协议宣布我们违约，而任何取消或加速取消均可能对我们的财务状况造成重大不利影响。

我们的电视和广播业务受到FCC的广泛额外监管。

我们的电视和广播业务受到FCC的高度监管。我们必须遵守广泛的现行和任何未来的法律法规，包括但不限于有关低功率发电站的搬迁、取消或限制我们的MVPD运载权、所有权规则、广播服务于“公众利益”、赞助商身份、所谓的“体面”法规以及雇用平等机会要求的法律法规。我们无法预测现有法规可能会采取哪些变更（如有），也无法预测FCC未来可能会考虑哪些其他事项，我们也无法预先判断任何特定建议的实施或合规可能会对我们的业务产生什么影响（如有）。 我们未能或未能遵守适用于我们业务的所有当前及未来监管规定，可能对（其中包括）我们在选定市场建立更强大或更有效业务的能力、我们在若干市场的竞争地位、我们的评级、我们的广告费率、我们的收益及经营业绩造成重大不利影响。

我们必须遵守《反海外腐败法》。

我们必须遵守《美国反海外腐败法》（FCPA），该法案禁止美国公司为获得或保留业务而向外国官员行贿或其他被禁止的付款。贪污、勒索、贿赂、贿赂、盗窃及其他欺诈行为在某些国家不时发生，包括我们经营业务所在的一些国家。如果我们的竞争对手从事这些做法，他们可能会获得优惠待遇，使我们的竞争对手在获得业务方面具有优势，或政府官员可能会给予他们优先获得新业务，这将使我们处于不利地位。虽然我们告知我们自己的人员，此类行为是非法的，但我们不能向您保证，我们的员工或其他代理人不会从事此类行为，我们可能对此负责。如果我们的员工或其他代理人被发现从事此类行为，我们可能会根据《反海外腐败法》受到严厉处罚，美国对此有严格的执法。

可用信息

我们的10—K表格年度报告，10—Q表格季度报告，8—K表格当前报告，以及根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的报告的修正案，均可在我们的公司网站上免费提供， www.entravision.com，在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交此类材料或向美国证券交易委员会提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快提交。我们网站上的信息不是，也不应被视为，本报告的一部分，或通过引用纳入本报告或我们向SEC提交的任何其他文件中。

ITEM 1B。 未解决的工作人员意见

没有。

项目1C. 网络安防

网络安全风险管理和战略。我们的网络安全和数据保护策略是我们整体企业风险管理计划的一部分，专注于识别、检测、管理和缓解安全风险，并迅速响应事件，以保护我们关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。我们的网络安全风险管理计划共享适用于其他企业风险领域的通用方法、报告渠道和治理流程，包括法律、合规、战略、运营、技术和财务风险。我们的网络安全风险管理策略的关键要素包括：

截至本报告日期，我们尚未发现任何网络安全威胁（包括任何先前网络安全事件所导致的）已对或合理可能对我们的业务策略、经营业绩或财务状况造成重大影响。讨论网络安全威胁的任何风险是否以及如何对

合理可能对我们造成重大影响的风险，包括我们的业务策略、经营业绩或财务状况，请参阅第1A项"风险因素"。

网络安全治理。董事会辖下审核委员会审阅与资讯科技（包括网络安全）有关的风险，并听取执行官及第三方就网络安全事宜的报告。管理层负责制定网络安全计划，包括适用法律或法规的要求。我们的首席技术官在内部信息技术团队和第三方的支持下监督网络安全事宜。我们预计，我们的网络安全风险管理流程和策略将继续发展，以应对网络安全威胁形势的演变。

I项目2.特性

我们的公司总部和音频部门的主要运营办事处位于加利福尼亚州圣莫尼卡。我们在公司总部所在的大楼中租赁了约38，000平方英尺的空间，租约将于2034年1月31日到期。

支持我们每个电视台、电台及数码业务所需的物业类型通常包括办公室、广播演播室及广播发射机及天线设备所在的天线塔。我们的大部分办公室、工作室及塔楼设施均根据长期租约租赁。我们亦拥有若干电视及/或电台物业用作办公室、演播室及塔楼设施的建筑物及/或土地。我们拥有电视及电台广播业务所使用的几乎所有设备。我们相信我们所有的设施和设备足以进行我们目前的业务。我们亦于经营业务时租赁若干设施及广播设备。见综合财务报表附注附注8。

I英语专业3级。 法律诉讼

我们现时及不时涉及业务进行时附带的诉讼，但我们现时并无参与管理层认为可能对我们或我们的业务造成重大不利影响的任何诉讼或程序的一方。

I英语专业四级。 矿山安全披露

不适用。

P艺术二

ITEM 5. 注册人共同股权市场及相关股东事宜及发行人购买股权

市场信息

我们的A类普通股自2000年8月2日起在纽约证券交易所上市交易，代码为“EVC”。

截至2024年3月11日，我们的A类普通股约有99名持有人。我们认为，我们A类普通股的实益拥有人的数量大大超过这个数字。

性能图表

下图由S & P Global Market Intelligence制作，描绘了我们在2018年12月31日至2023年12月31日期间的表现，以A类普通股按股息再投资计算的总股东回报与标准普尔500指数的总回报进行比较。标准普尔广播和有线电视指数和道琼斯美国媒体指数。此图假设截至2018年12月31日市场收盘时，我们的A类普通股、标准普尔500指数、标准普尔广播和有线电视指数和道琼斯美国媒体指数均投资了100美元。年开始 截至2021年12月31日止年度的10—K表格年报，我们加入了道琼斯美国媒体指数，该指数不包括在2021年之前的年份，以反映我们是美国—该公司是一家以媒体为基础的公司，使我们的业务多样化，超越广播，包括我们的数字业务。如有要求，我们会向股东提供该等指数的组成公司名单。

我们警告，下图所示的股价表现不应被视为潜在未来股价表现的指示。

五年累计总回报比较

在Entravision通信公司，标准普尔500指数，标准普尔广播指数，

道琼斯美国媒体指数

股利政策

我们目前支付A类普通股和U类普通股的股息。我们的未来股息政策（包括任何股息的金额）将视乎董事会酌情认为相关的因素而定，当中可能包括（其中包括）我们的盈利、资本需求及整体财务状况。此外，2023年信贷协议对我们向任何类别普通股支付股息的能力施加了某些限制。

发行人购买股票证券

于2022年3月1日，我们的董事会批准了一项最多2000万美元的A类普通股股份回购计划。 根据此股份回购计划，我们有权不时通过公开市场购买或协商购买购买我们的A类普通股股份，但须视乎市场状况和其他因素而定。

于二零二三年，我们并无购回任何A类普通股股份。截至2023年12月31日，我们已根据当前的股份回购计划回购了总共180万股A类普通股，总购买价为1130万美元，或每股平均价格为6.43美元。所有该等购回股份已于二零二三年十二月三十一日退任。

I英语专业六级。 保留

I英语专业7级。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下有关我们截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的综合经营业绩及现金流量以及截至2023年及2022年12月31日的综合财务状况的讨论，应与我们的综合财务报表及本年报其他部分所载的相关附注一并阅读。

盘二零二三年财务状况及经营业绩与二零二二年比较之分析如下。 根据证券交易委员会的规定，我们省略了光盘回顾及分析二零二二年与二零二一年的财务状况及经营业绩。有关此讨论，请参阅我们截至2022年12月31日止年度的10—K表格年报第7项“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”。

概述

见"项目1。业务”以概述我们的业务、我们经营所在的行业、某些行业趋势和重要的近期业务发展。

2023年亮点

收购和处置

详情请参阅综合财务报表附注附注3及10。

最新发展动态

通过我们的数字商业合作伙伴业务Entravision Global Partners，我们充当主要全球媒体公司和广告商之间的中介。这些全球媒体公司包括Meta，本公司为其提供ASP，字节跳动，X公司，Spotify、Snap和Pinterest以及其他媒体公司，遍布全球31个国家。

2024年3月4日，我们收到Meta的一封函件，表示其打算在2024年7月1日之前结束其全球ASP计划，并终止与包括我们在内的所有ASP的关系。截至2023年及2022年12月31日止财政年度，来自Meta的ASP收入分别占本公司综合收入的约53%及49%，以及分别占本公司数字分部收入的63%及63%。我们目前正在评估Meta的决定对我们数字广告业务的整体影响，但预计我们的综合和数字部门收入和运营现金流将在未来期间受到重大不利影响，因为Meta计划终止该计划。我们已开始检讨我们的经营策略及成本结构，但该等计划未必足够或及时，无法抵销预期的收益损失，因此亦可能对未来期间的流动资金造成不利影响。

行动的结果

本公司各经营分部的独立财务数据如下所示。分部经营溢利（亏损）定义为扣除企业开支、或然代价公平值变动、减值支出、其他经营（收益）亏损及外币（收益）亏损前的经营溢利（亏损）。本公司根据以下各项（以千计）评估其经营分部的表现：