附录 99.1

VAALCO 能源有限公司宣布第四季度

以及 2023 年全年财务和经营业绩

经过一年的扩张，VAALCO报告了创纪录的财务业绩和股东回报

休斯敦——2024年3月13日——瓦科能源公司（纽约证券交易所代码：EGY，伦敦证券交易所代码：EGY）（“VAALCO” 或 “公司”）今天公布了2023年第四季度和全年的运营和财务业绩。该公司还提供了2024年第一季度和2024年全年运营和财务指导。

2023 年全年亮点：

2023 年第四季度亮点：

2024 年关键项目和展望：

1

VAALCO首席执行官乔治·麦克斯韦评论说：“2023年，我们实现了创纪录的财务业绩，成功整合了一项重大收购，并继续通过分红和股票回购为股东带来可观的价值。销售和产量几乎翻了一番，年底我们的现金状况增长了近8400万美元，调整后息税折旧摊销前利润达到创纪录的2.8亿美元。这使我们能够利用手头现金为股息和回购计划以及超过7,000万美元的资本计划向股东返还超过5000万美元的资金提供全额资金，同时保持无银行债务，这表明了公司当今的强劲财务状况。尽管我们的资产组合产量创下了创纪录的一年，而且美国证券交易委员会的定价大幅下降，但我们的2023年探明储量同比增长了3％。通过强有力的积极修正，我们能够替代2023年的产量，这足以抵消美国证券交易委员会定价降低导致的产量和储备减少。”

“2024年初，我们宣布打算根据我们的战略愿景，利用这一强劲现金状况的一部分来增加我们多元化的高绩效资产组合。通过收购Svenska的全现金协议，我们正在增强VAALCO产生可持续现金流并在未来许多年内继续向股东返还现金的能力，这为我们提供了新的国家准入、来自已探明的生产资产的强劲生产和储备以及重要的有机上行机会。此次收购预计将于2024年第二季度完成，在关键指标上极大地增加了我们的股东基础，并为支持未来的增长提供了另一项强劲的资产。”

“我们执行战略愿景的能力使产量、储备和现金流实现了前所未有的增长，同时也为我们提供了未来的机遇。我们处于VAALCO历史上最强势的地位，进入2024年，储量、产量和未来潜力将增加。我们将通过收购Svenska来巩固这一地位，我们将继续专注于优先考虑我们的有机和无机增长机会，因为我们将继续建立能够为股东实现价值最大化的平衡规模业务。我们对未来感到兴奋，并相信2024年可能是VAALCO又一个破纪录的一年。”

操作更新

埃及

在埃及，VAALCO 继续在东部沙漠钻探活动中使用 EDC-64 钻机。该公司在第四季度继续钻探 EA-55 开发井，这是 2023 年活动的最后一口井。通过提高运营效率，VAALCO 平均每月使用 EDC-64 钻机钻探两口井，速度几乎是 2022 年的两倍，VAALCO 在 2023 年钻了 18 口井，同时还在 2023 年初完成了 Arta-77Hz 油井。与预算相比，2023年公司和临时工作计划的钻探速度更快，更便宜，从而增加了其经济回报。

埃及钻探活动在2023年期间的影响摘要如下：

加拿大

VAALCO 在 2023 年第一季度钻探并完成了两口井，包括一口横向 1.5 英里和横向 3 英里的水井，这也是保留土地所必需的。两口油井都经过安全且经济高效的钻探和完工，没有发生任何事故。这些油井在4月和5月初装配完毕，总循环时间明显短于历史循环时间。水井于5月开始流动，自然流入到6月。7月初，两口油井都使用了泵和钻杆。两口油井的产量都超出了预期，该公司在评估未来的钻探活动的同时正在监测其长期表现，目的是专门向2.5英里和3英里的横向钻探以提高经济性。这使加拿大在2023年报告了创纪录的产量水平。

2023年加拿大钻探活动的影响摘要如下：

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加蓬

VAALCO在2022年第四季度完成了其2021/2022年的钻探活动。该公司目前正在评估地点并计划下一次钻探活动。在截至2023年12月31日的财年中，加蓬的产量表现强劲，并超出了计划，这得益于Etame的运营正常运行时间延长。新的浮动、储存和卸货船（“FSO”）节省的成本已按计划实现，但由于通货膨胀（海上船舶供应率、运输和承包商）和行业供应链压力以及因泄漏而导致的供气管道暂停导致的柴油成本上涨，海运成本的增加被抵消。这条天然气管线于 2023 年 10 月成功修复，FSO 现在使用的是天然气而不是柴油。

2023 年年底储备

截至2023年12月31日，VAALCO的美国证券交易委员会探明储量从2022年底的27.9百万桶桶油量增长了3％，至28.6百万英镑。2023 年年底的储量包括 22.5 MMBOE 的已探明已开发储量和 6.2 MMBOE 的已探明未开发储量。该公司的美国证券交易委员会储备金由其第三方独立储备顾问荷兰Sewell & Associates, Inc.（“NSAI”）设计，该公司对VAALCO超过15年的年终美国证券交易委员会储备进行了年度独立估计，并评估了VAALCO的加蓬和埃及储备，以及评估VAALCO加拿大储备的GLJ有限公司（“GLJ”）。2023年，由于积极修正，该公司增加了5.6百万英镑的储量，并通过延期和增加增加了1.9百万美国证券交易委员会的探明储量，主要是在加拿大增加PUD地点。这些增加被2023年全年产量的6.8百万英镑部分抵消。VAALCO的准备金置换率为110％，而2023年的产量为6.8百万英镑。

使用美国证券交易委员会定价衡量VAALCO美国证券交易委员会探明储量的标准化指标从2022年12月31日的6.245亿美元降至2023年12月31日的3.419亿美元。这主要是由美国证券交易委员会价格同比下降所致，该价格用于计算，可以在公司的10-K表披露年度报告中找到，该报告预计将在2024年3月15日之前向美国证券交易委员会提交。

2023年底，NSAI提供了威斯康星州2P已探明储量和可能储量的估算值，该估算值是根据石油工程师协会截至2023年12月31日批准的2018年石油资源管理系统中规定的定义和指导方针编制的，使用了VAALCO对未来大宗商品定价和成本的管理假设，如下所示 “补充非公认会计准则财务指标——威斯康星州2PCPR储量”。归属于VAALCO所有权的2P威斯康星州CPR储备金是在扣除政府特许权使用费之前按威斯康星州报告的。管理层估计，2023年年底威斯康星州CPR储备金为77.3万英镑，为VAALCO威斯康星州的76.4万英镑，较2022年12月31日的76.4亿英镑增长了1％。根据管理层时机假设以及更新的定价和成本假设，截至2023年年底，VAALCO威斯康星州2P心肺复苏储备金的10％（“PV-10”）折现值为6.309亿美元，较2022年12月31日的8.148亿美元下降34％。PV-10 的下降主要是由定价和成本通胀推动的。

参见 “补充非公认会计准则财务指标”以下是关于威斯康星州 2P 心肺复苏储备金和 2P PV-10

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财务更新 — 2023 年第四季度

2023年第四季度报告的净收益为4,400万美元（摊薄每股收益0.41美元），与2023年第三季度的610万美元（摊薄每股收益0.06美元）和2022年第四季度的1,780万美元（摊薄每股收益0.17美元）相比大幅增长。与2023年第三季度相比，收益的增长主要是由于销售量增加和地域销售组合导致的已实现定价改善导致的销售收入增加，加蓬债务清偿的信用损失补贴逆转导致的信贷损失减少，折旧、损耗和摊销（“DD&A”）支出的减少被营业利润增加的所得税支出增加所部分抵消。同样，与2022年第四季度相比，收益的增长主要是由于销量增加导致的销售收入增加，信贷损失补贴逆转导致的信贷损失减少，以及DD&A支出的减少被所得税支出的增加部分抵消。

2023年第四季度调整后的息税折旧摊销前利润总额为9,590万美元，较2023年第三季度的7140万美元增长了34％，这主要是由于销售额增加和已实现大宗商品价格改善推动的收入增加。2023年第四季度调整后的息税折旧摊销前利润与2022年同期的4,980万美元相比增长至9,590万美元，这主要是由于TransGlobe交易导致收入增加以及信用损失补贴逆转导致信贷损失减少。

VAALCO的净收入增长了3,290万美元，增长了28％，这是因为英国央行的NRI总销售量为199.4万英镑，高于2023年第三季度，与2022年第四季度的137.1万英国央行相比增长了45％。2023年第四季度的销售额处于VAALCO预期的最高水平。

与2023年第三季度相比，2023年第四季度的已实现定价（扣除特许权使用费）上涨了17％，与2022年第四季度相比增长了5％。

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2023年第四季度的总生产支出（不包括海上工人和股票薪酬）为4,630万美元，与2023年第三季度以及2022年同期相比有所增加。与 2023 年第三季度相比，2023 年第四季度支出增加的主要原因是与销售量增加相关的成本增加。与2022年第四季度相比，2023年第四季度的增长主要是由与TransGlobe合并相关的销售和成本增加以及与船舶、柴油和其他直接运营成本相关的成本增加所推动的。VAALCO看到了通货膨胀和行业供应链对人员和承包商成本的压力。

2023 年第四季度或 2023 年第三季度没有海上修井费用。与2022年第四季度相比，2023年第四季度的海上修井费用下降了100％。

英国央行2023年第四季度的生产支出，不包括海上修理成本，仍然很低，为每位英国央行23.27美元，比2023年第三季度增长了5％，与2022年第四季度相比下降了22％，这是由于销售额增加、与FSO转换相关的Etame成本降低以及埃及和加拿大资产的每英国央行成本降低。

2023年第四季度的DD&A支出为2,030万美元，低于2023年第三季度的3,250万美元，低于2022年第四季度的2630万美元。与2023年第三季度以及2022年第四季度相比，2023年第四季度DD&A支出有所减少，这是由于在2023年主管人员报告完成后在第四季度进行了年终耗尽调整，主要是在埃及。

2023 年第四季度包括与埃及一口评估油井相关的70万美元支出，该油井在 2023 年第四季度废弃，随后计入勘探费用。

不包括股票薪酬在内的一般和管理（“G&A”）支出从2023年第三季度的520万美元和2022年第四季度的负30万美元增加到2023年第四季度的610万美元。一般和管理费用的增加主要是由于专业服务费、薪金和工资以及会计和律师费的增加。该公司在2023年整合了TransGlobe资产并消除了重复的管理成本，从而产生了一次性重组成本。2023 年第四季度并购在公司的指导范围内。与2022年TransGlobe和VAALCO合并并购成本相比，该公司已大幅降低了绝对并购成本。

2023年第四季度的非现金股票薪酬支出为90万美元，而2023年第三季度为100万美元，2022年第四季度为负10万美元。

2023年第四季度的其他收入（支出）净额为80万美元，而2022年第四季度的收入为250万美元，2023年第三季度的收入为20万美元。其他收入（支出），净额，通常包括外币收益和损失。2022年第四季度，其他（支出）收入中包括收购TransGlobe的1,080万美元讨价还价收益，被与TransGlobe业务合并相关的700万美元交易成本所抵消。截至2022年12月31日的全年中，收购交易成本为1,460万美元。

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2023年第四季度的所得税支出为3,760万美元，包括4,110万美元的当期税收支出和350万澳元的递延税收优惠。2023年第三季度的所得税支出为2580万澳元的支出。这包括2680万美元的当期税收支出和90万美元的递延税收优惠。2022年第四季度的所得税支出为700万美元。这包括530万美元的递延税支出和170万美元的当期税收支出。在所有时期，VAALCO的总体有效税率都受到与衍生损失和公司支出相关的不可扣除项目的影响。加蓬的外国所得税由政府以实物形式缴纳。

财务更新 — 2023 年全年

该公司报告称，截至2023年12月31日的十二个月的净收入为6,040万美元，而2022年同期为5,190万美元。与2022年同期相比，截至2023年12月31日的十二个月的净收入增长主要是由于生产成本的增加、更高的DD&A和较低的油价部分抵消了销量的增加。

2023年全年的产量和销售量均增长了83％，达到6.8百万英镑，而去年同期的产量为3.7百万英镑。这一增长是由TransGlobe资产的产量以及2021/2022年加蓬钻探活动的新油井推动的。原油销售是每个季度原油开采次数和规模的函数，并不总是与任何给定时期的产量一致。

2023年十二个月的平均已实现原油价格为每桶65.83美元，较2022年十二个月的94.77美元下降了30％。原油价格的下跌反映了过去一年大宗商品定价的疲软，以及TransGlobe资产的加入，其中包括已实现定价低于加蓬的加拿大和埃及原油、天然气和液化天然气。

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资本投资/资产负债表

在2023年的十二个月中，按现金计算的净资本支出总额为9,720万美元，按应计制计算，净资本支出总额为7,260万美元。这些支出主要与埃及和加拿大的开发钻探计划相关的成本有关。

在2023年第四季度末，VAALCO的非限制性现金余额为1.210亿美元。VAALCO还有一项未提取的储备性贷款（“RBL”），可用资金为4,375万美元，以进一步提高公司的流动性状况。RBL融资机制正处于摊销阶段。

截至2023年12月31日，营运资金为1.007亿美元，而截至2022年12月31日为3,800万美元，而调整后的营运资金⁽³⁾截至 2023 年 12 月 31 日，总额为 1.138 亿美元。VAALCO继续在收款和抵消方面与埃及通用石油公司合作。此外，随着加拿大和埃及钻探的完成，VAALCO预计其未清应付账款和应计账款将减少。

现金分红政策及股票回购授权

VAALCO于2023年12月21日支付了2023年第四季度的每股普通股0.0625美元的季度现金股息。VAALCO在2023年增加了其季度每股分红金额，并在2023年向其股东共支付了每股0.25美元，约合2700万美元的股息。2024年2月26日，公司宣布其2024年第一季度普通股每股0.0625美元（按年计算为0.25美元）的下一季度现金股息，将于2024年3月28日支付给2024年3月8日营业结束时的登记股东。未来的季度分红申报以及未来记录和付款日期的确定须经VAALCO董事会批准。

该公司的股票回购计划规定总共购买不超过3000万美元的已发行普通股。根据该计划回购的股票的付款将使用公司的手头现金和运营现金流提供资金。

根据股票回购计划回购股票的实际时间、数量和价值将取决于许多因素，包括任何第10b5-1条交易计划中规定的限制、价格、总体业务和市场状况以及另类投资机会。根据这样的交易计划，公司的第三方经纪商有权根据该计划的条款购买公司的普通股，受美国证券交易委员会关于某些价格、市场、交易量和时机限制的监管。股票回购计划不要求公司在任何时期内收购任何特定数量的股份，并且可以随时扩展、延期、修改或终止。

2023 年，VAALCO 回购了 2360 万美元的股票。

收购 Svenska

VAALCO预计将在2023年10月1日的收购中从Petroswede AB（“Petroswede” 或 “卖方”）手中收购Svenska100％的股本。此次收购的总对价为6,650万美元，视惯例成交调整而定，VAALCO在收盘时支付的净现金预计约为3000万至4000万美元，具体取决于包括成交时间在内的多种因素。此次收购需遵守一些惯例成交条件，包括监管和政府的批准。

Svenska的主要许可权益是 CI-40 许可证中27.39％的非运营工作权益（30.43％的支付利息），其中包括位于科特迪瓦近海深水区的Baobab油田。该油田由加拿大自然资源有限公司运营，该公司持有该项目57.61％的营运权益，国家石油公司Petroci Holding拥有剩余的15％的工作权益（其中10％由其他许可合作伙伴持有）。CI-40 许可证的初始有效期至 2028 年中期，合同选择将许可期限延长 10 年至 2038 年，但须遵守某些条件。Baobab油田目前的产量约为4,500个威斯康星州BOEPD，在生效之日，威斯康星州1便士的CPR储量为13.0 MMBOE（99％的石油），威斯康星州2P的CPR储量为21.7百万桶油当量（97％的石油）。这些储量数字反映了目前批准的开发活动；但是，CI-40 拥有显著的增长轨道，Baobab油田以及附近的Kossipo油田具有增量开发潜力，预计将大幅提高储量和产量，为该资产的长期生产提供支持，直至2030年代后期。该油田的累计总产量约为150 MMBOE，这是最初估计的超过10亿桶石油当量产量的一部分。

CI-40 的生产历史悠久，并且显著降低了储层的风险。迄今为止，FPSO已生产了近20年，计划于2025年初下站，进行有计划的维护和升级工作，以使FPSO能够在预期的2038年油田许可证到期之前继续生产。FPSO 升级的工作范围目前正在最后确定中。根据FPSO工作计划，猴面包树的生产预计将于2026年重新开始。此外，一项经过全面评估的开发钻探计划预计将于2026年启动，目标是该油田可能的大量增量储量。VAALCO认为与该钻探计划有关的地质风险有所降低，合资伙伴已经开始订购某些长铅钻探项目。未来的钻探阶段尚未得到批准，但Baobab油田本身以及附近的Kossipo开发项目都有巨大的增量潜力，2002年和2019年钻探的两口油井也对该开发项目进行了评估。

除了科特迪瓦的 CI-40 许可证外，斯文斯卡目前还与合作伙伴埃克森美孚（21.05％）、雪佛龙（21.05％）、奥安多（21.05％）和NPDC（15.80％）一起拥有尼日利亚OML 145特许经营权中Uge发现早期阶段21.05％的营运权益。对该许可权益的承诺很少，目前没有钻探或开发的计划。

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套期保值

该公司继续积极对冲其未来预期产量的一部分，以锁定强劲的现金流，为其资本和股东回报计划提供资金。

以下包括截至2024年3月13日仍在使用的套期保值：

2024 年指导方针：

该公司已经提供了2024年第一季度和全年指导。提醒一下，本指南不包括最近宣布的对Svenska的收购，将在收购完成后进行更新。所有季度和年度指南详见下表。

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电话会议

正如先前宣布的那样，该公司将于明天，即2024年3月14日星期四中部时间上午10点（美国东部时间上午11点和伦敦时间下午3点）举行电话会议，讨论其2023年第四季度的财务和经营业绩。有兴趣的人士可拨打 (833) 685-0907 参与。英国各方可拨打08082389064免费参与，其他国际各方可以拨打 (412) 317-5741。参与者应申请参加 “VAALCO Energy 2023年第四季度电话会议”。本次电话会议还将在VAALCO的网站www.vaalco.com上进行网络直播。存档的音频重播将在VAALCO的网站上提供。

在2024年3月14日的电话会议之前，将在VAALCO的网站上发布 “2023年第四季度补充信息” 投资者资料，其中包括其他财务和运营信息。

关于 VAALCO

VAALCO成立于1985年，根据特拉华州法律注册成立，是一家总部位于美国休斯敦的独立能源公司，在非洲和加拿大拥有生产、开发和勘探资产。

VAALCO在加蓬、埃及、赤道几内亚和加拿大拥有多元化的运营生产、开发和勘探资产组合。

欲了解更多信息

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前瞻性陈述

本新闻稿包括经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”，旨在受这些法律和其他适用法律设立的安全港的保护，以及适用的加拿大证券法所指的 “前瞻性信息”。如果前瞻性陈述表达或暗示了对未来事件或结果的期望或信念，则此类期望或信念是本着诚意表达的，并被认为有合理的依据。除历史事实陈述以外的所有陈述都可能是前瞻性陈述。“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“预测”、“展望”、“目标”、“将”、“可能”、“应该”、“可能”、“可能”、“计划” 和 “可能” 或类似词语可以识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着陈述不是前瞻性的。本新闻稿中的前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：(i) 对未来钻探、生产、销售和收购原油、天然气和液化天然气的成本的估计；(ii) 对瑞典的拟议收购及其条款、时间和成交日期，包括获得所需的监管批准和满足其他成交条件；(iii) VAALCO股票回购的金额和时间（如果有）回购计划以及VAALCO通过此类计划提高股东价值的能力；（iv）对未来勘探以及VAALCO业务、项目管道和投资的发展、增长和潜力的预期，以及由此产生的计划和预期收益；（v）对未来收购、投资或资产剥离的预期；（vii）对未来股息、回购和其他潜在股东回报的预期；（viii）对未来资产负债表强度的预期；（viii）对VAALCO有效整合其可能收购的资产和财产的能力的预期由于收购Svenska 进入其运营以及收购 Svenska 的好处。

此类前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，这可能导致实际业绩与前瞻性陈述所表达、预测或暗示的未来业绩存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：与拟议收购瑞典有关的获得监管部门批准的能力；适用于瑞典的法律允许的任何收盘前分红金额；按预期条款和时间表完成拟议收购的能力；收购瑞典的各种成交条件可能得不到满足或免除；与瑞典任何不可预见的负债相关的风险；与瑞典任何不可预见的负债有关的风险；科特迪瓦进行的任何费用审计的结果政府；与收购的尼日利亚资产相关的任何退役或其他清盘成本的时间和金额；石油或天然气价格的下跌；勘探、开发和生产活动的成功水平；合资伙伴的行动与VAALCO的任何不可预见负债相关的风险；产生现金流以及手头现金足以支持运营和现金需求的能力；遵守法律法规的影响和成本管理石油和天然气业务；描述的风险在VAALCO向美国证券交易委员会提交的文件中的 “风险因素” 标题下，包括其最新的10-K表年度报告和随后的10-Q表季度报告。

2023 年 4 月 6 日向美国证券交易委员会提交的 10-K 表格的 2022 年年度报告。

董事会尚未批准或宣布2024年第一季度之后的股息。未来股息的申报和支付以及股票回购的条款仍由董事会自行决定，并将根据VAALCO的财务业绩、资产负债表实力、现金和流动性要求、未来前景、原油和天然气价格以及董事会认为相关的其他因素来确定。董事会保留与申报和支付股息以及股票回购条款有关的所有权力。因此，在确定VAALCO普通股申报和支付的股息或股票回购条款时，董事会可以随时修改或终止支付水平或回购条款，恕不另行通知。

内幕消息

本公告包含关于市场滥用行为的第596/2014号法规（欧盟）所定义的内幕消息，根据2018年《欧盟（退出）法》（“MAR”），该法规是英国国内法的一部分，是根据公司在MAR第17条下的义务制定的。负责代表VAALCO安排发布本公告的人是VAALCO公司秘书马修·鲍尔斯。

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VAALCO ENERGY, INC. 及其子公司

合并资产负债表

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VAALCO ENERGY, INC. 及其子公司

合并运营报表 （未经审计）

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VAALCO ENERGY, INC. 及其子公司

合并现金流量表 （未经审计）

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VAALCO ENERGY, INC. 及其子公司

精选财务和运营统计数据

（未经审计）

*截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月以及2023年9月30日的海上修井成本分别为0万美元、470万美元和0万美元。

*不包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月以及2023年9月30日的与生产费用相关的股票薪酬分别为90万美元、10万美元和100万美元。

**一般和管理费用包括截至2023年12月31日和2022年12月31日以及2023年9月30日的三个月中分别与股票薪酬支出相关的每桶石油0.50美元、0.57美元和0.57美元。

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非公认会计准则财务指标

管理层使用调整后净收益来评估运营和财务业绩，并认为该衡量标准对投资者有用，因为它消除了管理层认为无法代表公司不同时期业绩的某些非现金和/或其他项目的影响。管理层还认为，这种非公认会计准则指标有助于投资者评估和比较公司各时期的运营和财务业绩，也有助于与公司行业其他公司的比较。调整后净收益是一项非公认会计准则财务指标，此处使用的是扣除已终止业务前的净收益、已探明的原油和天然气资产减值、递延所得税支出、未实现的大宗商品衍生品亏损、收购萨索尔以及非现金和其他项目的收益。

调整后的息税折旧摊销前利润率是VAALCO管理层和公司财务报表的外部用户（例如行业分析师、贷款机构、评级机构、投资者和其他关注该行业的人）使用的补充性非公认会计准则财务指标，作为公司内部为勘探和开发活动提供资金以及偿还或承担额外债务的能力的指标。调整后的息税折旧摊销前利润率是一项非公认会计准则财务指标，此处使用的是扣除已终止业务前的净收益、净利息收入、所得税支出、损耗、折旧和摊销、勘探费用、已探明原油和天然气资产减值、非现金和其他项目，包括股票补偿支出、收购萨索尔收益和未实现的大宗商品衍生品亏损。

管理层使用调整后的营运资金作为过渡工具来评估公司持续经营业务的营运资金状况，不包括租赁义务，因为它消除了已终止业务的影响以及租赁负债的影响。根据租赁会计准则，与联合经营中使用的资产相关的租赁负债既包括公司的支出份额，也包括其非运营商合资企业所有者根据联合运营协议有义务支付的租赁支出份额。调整后的营运资金是一项非公认会计准则财务指标，此处使用的营运资金不包括归属于已终止业务的营运资金和与租赁义务相关的流动负债。

管理层使用自由现金流来评估财务业绩，确定特定时期内可用于向股东返还现金的现金总额，并认为该措施对投资者有用，因为它通过加上经营活动产生的现金，减去用于融资和投资活动的金额，并加上用于股息支付和股票回购的金额，提供了可用于向股东返还现金的净现金总额。自由现金流是一种非公认会计准则财务指标，此处使用的自由现金流代表现金、现金等价物和限制性现金的净变化，并将指定时期内在股息分配和股票回购项下支付的金额相加。

自由现金流存在重大局限性，包括它不代表可用于自由支配目的的剩余现金流，不应用作根据公认会计原则制定的现金流衡量标准的替代品。不应将自由现金流视为已终止业务之前的经营活动现金流或根据公认会计原则提出的任何其他流动性衡量标准的替代品。自由现金流可能因其他公司而异。因此，公司的自由现金流可能无法与其他公司使用的类似标题的指标相提并论。

调整后的息税折旧摊销前利润和调整后净收益存在重大局限性，包括它们无法反映公司对资本支出、合同承诺、营运资金或还本付息的现金需求。调整后的息税折旧摊销前利润、调整后净收益、调整后的营运资金和自由现金流不应被视为净收益（亏损）、营业收入（亏损）、经营活动现金流或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩或流动性指标的替代品。调整后的息税折旧摊销前利润和调整后净收益不包括影响净收益（亏损）和营业收益（亏损）的部分（但不是全部）项目，这些指标可能因其他公司而异。因此，公司的调整后息税折旧摊销前利润、调整后净收益、调整后的营运资金和自由现金流可能无法与其他公司使用的类似标题的指标相提并论。

PV-10 价值和可能储备

PV-10 是一项非公认会计准则财务指标，代表VAALCO储备中预计的未来现金流入的期末现值，减去未来的开发和生产成本，按每年10％折现以反映未来现金流的时机。威斯康星州2点心肺复苏储量的 PV-10 值是根据VAALCO的管理层对威斯康星州2PCP储备的时机、原油价格上涨和成本的假设计算得出的。PV-10 通常不同于标准化衡量标准，后者是最直接可比的 GAAP 财务指标，因为它通常不包括所得税的影响；但是，VAALCO 的 PV-10 确实包括所得税的影响。PV-10 是业内广泛使用的衡量标准，通常由证券分析师、银行和信用评级机构使用，对公司或特定物业的探明储备的未来净现金流进行比较，评估估计的未来净现金流。VAALCO 的 PV-10 包括所得税的影响。PV-10 和标准化衡量标准都不声称代表公司原油和天然气储量的公允价值。

VAALCO在本新闻稿中提供了其以威斯康星州2PCPR为基础的 PV-10 探明储量和可能储量的汇总。由于每个储备类别的确定性水平不同，美国证券交易委员会严格禁止公司在向美国证券交易委员会提交的文件中汇总已探明的、可能的和可能的储备金。GAAP没有提供除探明储备金以外储备的未来净现金流的估计指标，因此，将威斯康星州2PCPR储备金的 PV-10 价值与GAAP指标（例如标准化指标）进行核对是不切实际的。应提醒投资者，与探明储量的可比衡量标准相比，对 PV-10 可能储量的估计以及潜在储量的估计本质上更不确定是否回收和兑现。此外，由于复苏的不确定性，对可能的储备量的估计没有根据风险进行调整，因此其总和可能起到的作用可能有限。尽管如此，VAALCO认为，在缺乏标准化衡量标准等可比公认会计原则指标的情况下，PV-10 对可能储备金的估算为投资者提供了有关其储备金未来净现金流的有用信息。

2P WI CPR 储备队

威斯康星州2P CPR储量代表NSAI和GLJ报告的探明加上可能的估计值，是根据石油工程师协会截至2021年12月31日批准的2018年石油资源管理系统中规定的定义和指导方针编制的，使用VAALCO管理层做出的上涨原油价格和成本假设。截至2021年12月31日，美国证券交易委员会对探明储量和可能储量的定义与石油工程师协会批准的2018年石油资源管理系统中包含的定义不同。因此，威斯康星州2P的CPR储备金可能无法与美国的标准相提并论。美国证券交易委员会要求美国石油和天然气申报公司在向美国证券交易委员会提交的文件中，在扣除应付给他人的特许权使用费和产量后，仅披露已探明的储量，但允许根据美国证券交易委员会的定义有选择地披露可能和可能的储量。

本文计算的威斯康星州2PCP储量和2P威斯康星州CPR储量的 PV-10 值可能与美国证券交易委员会对探明储量和可能储量的定义有所不同，因为：

● 美国证券交易委员会的定价是上年每个月第一个交易日的平均收盘价，随后将保持不变，而威斯康星州2PCP的CPR定价是基于管理层对2023年布伦特原油未来定价80.00美元和2024年70.00美元的定价假设，此后每年上涨2％；鉴于预计从2026年开始第一批石油，赤道几内亚的2026年布伦特原油定价为74.27美元，上涨此后每年2％；

● 美国证券交易委员会案中的租赁运营费用没有增加，而威斯康星州2P的CPR储备金从2023年1月1日起每年增加2％。

对于Svenska的2P威斯康星州CPR储量，此类储量可能与美国证券交易委员会对探明储量和可能储量的定义有所不同，因为：

此外，（i）Svenska的储量估计数由石油开发顾问有限公司编制，并根据石油工程师协会批准的2018年石油资源管理系统中规定的定义和指导方针编制，（ii）截至2023年10月1日。

管理层使用威斯康星州2P的CPR储备金来衡量经营业绩，因为它可以帮助管理层进行战略规划、预算和经济评估，以及将公司的经营业绩与其他公司的经营业绩进行比较。管理层认为，列报2P的威斯康星州CPR储备金对其国际投资者很有用，尤其是那些投资在伦敦证券交易所交易的公司的投资者，可以更好地将该公司的储备信息与其他报告类似指标的伦敦证券交易所上市公司进行比较。VAALCO还认为，这些信息增强了其投资者和证券分析师对其业务的理解。但是，威斯康星州2PCP储量不应用作根据美国证券交易委员会规定的定义计算的探明储量的替代品。在评估VAALCO的业务时，投资者应依赖该公司的美国证券交易委员会探明储备，并仅补充考虑2P的威斯康星州CPR储备。

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下表将最直接可比的GAAP财务指标与调整后净收益、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的营运资金和自由现金流进行了对账。

VAALCO ENERGY, INC. 及其子公司

非公认会计准则财务指标的对账

（未经审计）

（以千计）