附录 99.1

2024年3月14日

2023年第四季度和全年业绩。

此外，伯福德已在其网站 http://investors.burfordcapital.com 上公布了随附的第四季度和2023年全年业绩报告、股东信函以及资本准备直接和资本准备间接资产数据表。

伯福德资本公布创纪录的2023年业绩

专注于法律的全球领先金融和资产管理公司伯福德资本有限公司（“伯福德”）今天公布了其第四季度和2023年全年业绩。

此外，伯福德还在其网站 http://investors.burfordcapital.com 上公布了随附的第四季度和2023年全年业绩报告、股东信函以及资本准备直接和资本准备间接资产数据表。

伯福德资本首席执行官克里斯托弗·博加特评论说：

“伯福德度过了非凡的一年。我们的每股收益增长了19倍，达到2.74美元，这得益于2023年合并总收入增长了三倍，达到11亿美元，这要归因于资本准备收入的显著增长，不论是否包括YPF相关资产。我们实现了仅限伯福德的净收入利润率为63％。随着法院全面恢复运营，我们度过了活跃的一年，我们预计2024年和2025年活动将进一步保持高水平。投资组合速度的提高反映在创纪录的核心法律融资变现额、现金收入和已实现收益以及未来投资组合所产生的巨额未实现收益上。我们的记账收益率从2022年的2％飙升至2023年的32％，我们将有形账面价值增长了34％，达到9.85美元。”

合并财务业绩（未经审计）


操作摘要陈述
		岁月已结束十二月三十一日			三个月已结束十二月三十一日
合并（美国公认会计原则）（千美元，每股数据除外）		2023	2022	% 变化	2023	2022	% 变化
资本准备收入		1,341,923	319,108	321%	325,810	165,942	96%
资产管理收入		7,642	9,116	-16%	1,875	2,025	-7%
总收入		1,086,902	319,227	240%	292,573	161,336	81%
运营费用		271,236	124,272	118%	120,237	42,126	185%
归属于伯福德资本有限公司股东的净收入/（亏损）		610,522	30,506	1,901%	100,095	81,914	22%
	摊薄后的每股普通股	2.74	0.14	1,857%	0.45	0.37	22%


财务状况汇总表
合并（美国公认会计原则）（千美元，每股数据除外）		2023年12月31日		2022年12月31日		% 变化
资本准备资产		5,045,388		3,735,556		35%
伯福德资本有限公司总股权		2,290,858		1,742,584		31%
	每股普通股账面价值	10.46		7.97		31%
非控股权益		916,922		644,486		42%
股东权益总额		3,207,780		2,387,070		34%
负债和股东权益总额		5,837,394		4,288,359		36%


在本公告中，“23财年” 和 “22财年” 分别指伯福德截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的财务业绩。除非另有说明，否则本公告中的所有数据均根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）在未经审计的初步合并基础上列报。除本公告中规定的定义、对账和信息外，还可在伯福德的网站上查阅在 http://investors.burfordcapital.com。

仅限伯福德的运营和财务审查（非公认会计准则）

所选指标¹
	截至12月31日的年份				截至12月31日的三个月
仅限伯福德（非公认会计准则）（以千美元计）	2023	2022	% 变化		2023	2022		% 变化
已实现的收益	186,443	133,357	40%		62,904	70,487		-11%
实现情况	496,216	350,209	42%		222,115	157,729		41%
现金收据²	489,209	327,986	49%		109,477	98,514		11%
部署	382,195	457,106	-16%		77,763	181,687		-57%
新的承诺	691,086	726,273	-5%		242,404	325,705		-26%
¹除非另有说明，否则代表仅限伯福德的直接资本拨备。
²代表来自直接资本供应、间接资本准备和资产管理及其他服务的仅限伯福德的收益。

集团范围（非公认会计准则）（以千美元计）	2023年12月31日			2022年12月31日			% 变化
总投资组合	7,170,308			6,146,871			17%


◾	23财年的已实现收益比上年增长40％，至1.86亿美元（22财年：1.33亿美元），YPF相关资产没有出资
◾	23财年的变现额增长了42％，达到4.96亿美元（22财年：3.5亿美元）
o		随着法院积压案件的持续清理，23财年的实现量持续强劲，这反映了投资组合速度的提高
◾	23财年的现金收入增长了49％，达到4.89亿美元（22财年：3.28亿美元）
o		23 财年的现金收入明显超过了总运营支出和财务成本
◾	23财年的部署下降了16％，至3.82亿美元（22财年：4.57亿美元）
o		本年仅限伯福德的资本准备金直接部署占2023年总额的40％左右，而2022年的约60％——这只是一个业务组合的变化，因为2022年有更多的货币化，2023年一笔大宗事项的快速结算，产生了37％的内部收益率，这意味着有1亿美元的可用承诺未部署
◾	按集团计算，23财年的新承诺增长4％，达到12亿美元（22财年：12亿美元）
o 但是，由于BOF-C在新承诺中占有更大的份额（22财年：7.26亿美元），仅以伯福德为基础的资本准备金新承诺下降了5％，至6.91亿美元
◾	截至2023年12月31日，集团的总投资组合增长了17％，至72亿美元（2022年12月31日：61亿美元），这要归因于可观的公允价值收益以及部署和未提取承诺的增长


精选财务指标
		岁月已结束十二月三十一日			三个月已结束十二月三十一日
仅限伯福德（非公认会计准则）（千美元，每股数据除外）		2023	2022	% 变化	2023	2022	% 变化
总收入		976,542	250,605	290%	250,615	143,173	75%
运营费用		268,538	122,696	119%	118,161	41,751	183%
营业收入/（亏损）		708,004	127,909	454%	132,454	101,422	31%
净收入/（亏损）		610,522	30,506	1901%	100,095	81,914	22%

仅限伯福德（非公认会计准则）（千美元，每股数据除外）		2023年12月31日		2022年12月31日		$ 零钱	% 变化
归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值		2,156,893		1,608,672		548,221	34%
	每股普通股归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值	9.85		7.36		2.49	34%


◾	23 财年的总收入为 9.77 亿美元（22 财年：2.51 亿美元），是盈利显著增长的推动力
o		在资本准备直接资产的推动下，23财年资本准备资产总额的已实现收益为1.87亿美元，这是我们回报率最高的核心法律融资策略
o		由于投资组合的进展，资本准备资产的未实现收益（不包括YPF相关资产）在23财年增长了120％，达到1.58亿美元（22财年：7200万美元）
o		YPF相关资产在23财年产生了5.43亿美元的未实现收益，这主要是由于2023年第一季度有利的简易判断和2023年第三季度有利的最终判断
◾	23财年的营业收入为7.08亿美元（22财年：1.28亿美元），主要归因于总收入增长290％
o		23财年的运营支出为2.69亿美元（22财年：1.23亿美元），反映了强劲的投资组合表现
-				2023 年的总运营支出包括近 1.3 亿美元的非现金应计支出和一次性或案例支出
o		强劲的收入增长导致总运营支出（包括所有非现金应计费用）占总收入的百分比从2022年的49％降至2023年的27％
o		投资组合价值的增加，包括YPF相关资产的未实现收益，推动了与附带利息相关的应计薪酬支出的增加
		-	长期激励性薪酬包括应计费用和相关的员工福利，仅在收到资本准备资产的已实现净收益的现金收益时支付
◾	23 财年的净收入为 6.11 亿美元（22 财年：3100 万美元），占总收入的 63%
o		23财年摊薄后每股净收益为2.74美元（22财年：摊薄每股收益0.14美元）
◾	截至2023年12月31日，归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值为22亿美元（2022年12月31日：16亿美元）
o		截至2023年12月31日，归属于伯福德资本有限公司的每股普通股有形账面价值增长了34％，至9.85美元（2022年12月31日：7.36美元），这主要反映了强劲的收益
◾	23 财年仅限伯福德的 ROTE 为 32%（22 财年：2%）


精选投资组合指标
仅限伯福德（以千美元计）	2023年12月31日	2022年12月31日	$ 零钱	% 变化
部署成本	1,573,531	1,486,150	87,381	6%
另外：公允价值调整	1,814,070	1,117,855	696,215	62%
公允价值	3,387,601	2,604,005	783,596	30%
未作出的承诺	1,396,061	1,299,048	97,013	7%
直接提供资本的投资组合总额	4,783,662	3,903,053	880,609	23%
资本准备投资组合总额¹	4,840,117	3,942,700²	897,417	23%
¹代表直接提供资本和间接提供资本。
²仅限伯福德的资本准备金间接资产的公允价值为3,140万美元，其中不包括战略价值基金中已完成资产的资本准备金资产结算应收款中仅限伯福德的部分的额外100万美元，伯福德纯资本准备间接资产的公允价值总额为3,240万美元。


◾	截至2023年12月31日，仅限伯福德的资本准备金直接资产的公允价值增加了7.84亿美元，至34亿美元（2022年12月31日：26亿美元）
◾	在23财年资本准备直接资产公允价值增加的7.84亿美元中，有5.49亿美元归属于YPF相关资产
◾	自成立以来，仅限伯福德的资本准备直接资产的累计投资回报率为82％（2022年12月31日：88％），内部收益率为27％（2022年12月31日：29％）


流动性和资本

仅限伯福德（非公认会计准则）（以千美元计）		2023年12月31日	2022年12月31日	$ 零钱	% 变化
流动性
	现金和现金等价物	195,915	73,679	122,236	166%
	有价证券	107,561	136,358	(28,797)	-21%
	总流动性	303,476	210,037	93,439	44%
资本准备资产结算应付款		185,267	114,650	70,617	62%


◾	截至2023年12月31日，仅限伯福德的现金和现金等价物以及有价证券为3.03亿美元（2022年12月31日：2.1亿美元）
o			截至2023年12月31日，强劲的流动性状况主要反映了仅限伯福德的现金收入持续稳健，以及2023年6月发行了2031年到期的4亿美元优先票据
o			2024年1月首次发行的2.75亿美元优先票据增加了流动性状况
◾	截至2023年12月31日，仅限伯福德在结算1.85亿美元的资本准备资产时到期（2022年12月31日：1.15亿美元）
◾	截至2023年12月31日，未偿债务总额为16亿美元（2022年12月31日：13亿美元）
o			杠杆率在23财年下降，主要受资产和股票增长的推动，仍远低于契约上限水平
o			2023年6月，穆迪将其Ba2评级展望从稳定上调至正面
o			2023年10月，标准普尔将其BB-评级展望从稳定上调至正面
◾		宣布向2024年5月24日登记在册的股东派发每股普通股6.25美分的股息，但须经2024年5月14日举行的年度股东大会的股东批准，除息日为2024年5月23日

美国证券交易委员会报告

我们预计将在未来30天内向美国证券交易委员会提交20-F表格的年度报告。我们预计这将是我们最后一次提交20-F表格，供外国私人发行人使用。即使我们没有因为在2024年6月30日拥有超过50％的美国投资者而失去外国私人发行人地位，但我们仍打算转向以美国正式发行人的身份进行申报，并在2024财年使用10-K表格。

在我们即将发布的20-F表格中，我们将报告财务报告的内部控制存在重大缺陷，并且在通过新的估值政策后，我们的披露控制和程序并未生效。这一重大缺陷和相应控制措施的确定与缺乏有据可查的证据有关，这表明管理层精确地运用了这一程序来确定衡量资本准备资产公允价值时使用的某些假设。需要明确的是，这是一个管理过程的内部文件问题；因此没有发现任何重大会计错误。

投资者和分析师电话会议

伯福德将于美国东部时间2024年3月14日星期四上午8点/格林威治标准时间中午12点为投资者和分析师举行电话会议。电话会议的拨入号码是 +1 646 307-1963（美国）或 +1 800 715-9871（美国和加拿大免费电话）/+44 (0) 20 3481 4247（英国）或 +44 800 260 6466（英国免费电话），接入码为9722470。为了最大限度地降低延迟访问的风险，我们敦促与会者在美国东部时间上午7点40分/格林尼治标准时间上午11点40分之前拨打电话会议。

电话会议的网络直播也将在 https://events.q4inc.com/attendee/461322893 上播出，鼓励通过该链接进行预登记。

在电话会议之前，伯福德的网站上还将发布为投资者和分析师提供的23财年和23财年第四季度业绩报告，网址为 http://investors.burfordcapital.com。

电话会议结束后，将通过网络直播访问本次活动的重播设施，网址为 https://events.q4inc.com/attendee/461322893。

欲了解更多信息，请联系：


伯福德资本有限公司
对于投资者和分析师的查询：
Robert Bailhache，欧洲、中东和非洲及亚洲投资者关系主管	+44 (0)20 3530 2023
吉姆·巴兰，美洲投资者关系主管	+1 (646) 793 9176
媒体垂询：
大卫·赫尔芬拜因，公共关系副总裁	+1 (212) 235 6824

德意志数字——NOMAD 和联合经纪商	+44 (0)20 7260 1000
贾尔斯·罗尔斯
查理·法夸尔

杰富瑞国际有限公司-联合经纪人	+44 (0)20 7029 8000
格雷厄姆·戴维森
詹姆斯·安伯斯


贝伦伯格—联合经纪人	+44 (0)20 3207 7800
托比·弗劳克斯
詹姆斯汤普
Yasmina Benchekroun

诉讼融资和风险管理, 资产追回以及广泛的法律融资和咨询活动.伯福德在纽约证券交易所（纽约证券交易所：BUR）和伦敦证券交易所（伦敦证券交易所：BUR）上市，并通过其位于纽约、伦敦、芝加哥、华盛顿特区、新加坡、迪拜、悉尼和香港的办公室与世界各地的公司和律师事务所合作。

www.burfordcapital.com

关于伯福德资本

Burford Capital是全球领先的金融和资产管理公司，专注于法律。其业务包括诉讼融资和风险管理、资产追回以及广泛的法律融资和咨询活动。伯福德在纽约证券交易所（纽约证券交易所：BUR）和伦敦证券交易所（伦敦证券交易所：BUR）上市，它在纽约、伦敦、芝加哥、华盛顿特区、新加坡、迪拜、悉尼和香港的办事处与世界各地的公司和律师事务所合作。

欲了解更多信息，请访问 www.burfordcapital.com。

财务报表摘要和对账

下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月的合并和仅限伯福德的运营报表、截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并和仅限伯福德的财务状况报表以及合并财务业绩与仅限伯福德的财务业绩的相应对账。此外，下表列出了本公告中包含的财务信息的某些其他对账情况。

合并运营报表摘要

	岁月已结束十二月三十一日		三个月已结束十二月三十一日
（以千美元计）	2023	2022	2023	2022
收入
资本准备收入/（亏损）	1,341,923	319,108	325,810	165,942
（减）/加：第三方资本权益提供资产	(279,263)	(494)	(43,319)	(12,622)
资产管理收入	7,642	9,116	1,875	2,025
服务和其他收入/（损失）	16,600	(8,503)	8,207	5,991
总收入	1,086,902	319,227	292,573	161,336

运营费用总额	271,236	124,272	120,237	42,126

营业收入/（亏损）	815,666	194,955	172,336	119,210

财务成本和债务清偿损失	99,135	78,264	28,445	20,452
外币交易（收益）/亏损	(21,752)	7,674	603	(1,712)

所得税前收入/（亏损）	738,283	109,017	144,494	100,470

所得税的受益/（准备金）	(20,084)	(11,558)	(4,534)	(754)
净收入/（亏损）	718,199	97,459	139,960	99,716

归属于伯福德资本有限公司股东的净收入/（亏损）	610,522	30,506	100,095	81,914


每股普通股归属于伯福德资本有限公司股东的净收益/（亏损）
基本	$2.79	$0.14	$0.46	$0.37
稀释	$2.74	$0.14	$0.45	$0.37

仅限伯福德的运营报表摘要

	岁月已结束十二月三十一日		三个月已结束十二月三十一日
（以千美元计）	2023	2022	2023	2022
收入
资本准备收入	896,371	202,878	219,969	122,436
资产管理收入	63,712	56,080	22,530	14,758
服务和其他收入	16,459	(8,353)	8,116	5,979
总收入	976,542	250,605	250,615	143,173

运营费用	268,538	122,696	118,161	41,751

营业收入	708,004	127,909	132,454	101,422

净收入	610,522	30,506	100,095	81,914

每股净收益：
基本	$2.79	$0.14	$0.46	$0.37
稀释	$2.74	$0.14	$0.45	$0.37

将合并业务报表汇总表与仅限伯福德的业务报表汇总进行对账

	截至 2023 年 12 月 31 日的财年
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除第三方利益

（以千美元计）	合并	战略价值基金	BOF-C	科罗拉多州	优势基金	其他	仅限伯福德
资本准备收入	1,341,923	(1,073)	(132,094)	(277,102)	(31,385)	(3,898)	896,371
（减去）：资本准备资产中的第三方权益	(279,263)	-	-	277,030	-	2,233	-
资产管理收入	7,642	108	55,962	-	-	-	63,712
服务和其他收入	16,600	(2)	(76)	-	-	(63)	16,459
总收入	1,086,902	(967)	(76,208)	(72)	(31,385)	(1,728)	976,542

运营费用	271,236	(965)	369	(72)	(411)	(1,619)	268,538

营业收入	815,666	(2)	(76,577)	-	(30,974)	(109)	708,004

净收入/（亏损）	718,199	(2)	(76,577)	-	(30,974)	(124)	610,522


	截至2022年12月31日的财年
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除第三方利益

（以千美元计）	合并	战略价值基金	BOF-C	科罗拉多州	优势基金	其他	仅限伯福德
资本准备收入	391,108	3,709	(112,370)	661	(1,417)	(6,813)	202,878
（减去）：资本准备资产中的第三方权益	(494)	-	-	(693)	-	1,187	-
资产管理收入	9,116	312	46,652	-	-	-	56,080
服务和其他收入	(8,503)	184	(3)	-	-	(31)	(8,353)
总收入	319,227	4,205	(65,721)	(32)	(1,417)	(5,657)	250,605

运营费用	124,272	(995)	136	(32)	(498)	(187)	122,696

营业收入	194,955	5,200	(65,857)	-	(919)	(5,470)	127,909

净收入/（亏损）	97,459	5,200	(65,857)	-	(919)	(5,377)	30,506

	三个月 2023 年 12 月 31 日
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除第三方利益

（以千美元计）	合并	战略价值基金	BOF-C	科罗拉多州	优势基金	其他	仅限伯福德
资本准备收入	325,810	(21)	(47,665)	(41,371)	(11,012)	(5,772)	219,969
（减去）：资本准备资产中的第三方权益	(43,319)	-	-	41,320	-	1,999	-
资产管理收入	1,875	-	20,655	-	-	-	22,530
服务和其他收入	8,207	(1)	(71)	-	-	(19)	8,116
总收入	292,573	(22)	(27,081)	(51)	(11,012)	(3,792)	250,615

运营费用	120,237	(32)	79	(51)	(132)	(1,940)	118,161

营业收入	172,336	10	(27,160)	-	(10,880)	(1,852)	132,454

净收入/（亏损）	139,960	10	(27,610)	-	(10,880)	(1,835)	100,095


	截至2022年12月31日的三个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除第三方利益

（以千美元计）	合并	战略价值基金	BOF-C	科罗拉多州	优势基金	其他	仅限伯福德
资本准备收入	165,942	(152)	(27,105)	(11,907)	(1,194)	(3,148)	122,436
（减去）：资本准备资产中的第三方权益	(12,622)	-	-	11,877	-	745	-
资产管理收入	2,025	46	12,687	-	-	-	14,758
服务和其他收入	5,991	1	(3)	-	-	(10)	5,979
总收入	161,336	(105)	(14,421)	(30)	(1,194)	(2,413)	143,173

运营费用	42,126	(183)	27	(30)	(145)	(44)	41,751

营业收入	119,210	78	(14,448)	-	(1,049)	(2,369)	101,422

净收入/（亏损）	99,716	78	(14,449)	-	(1,049)	(2,382)	81,914

不包括YPF相关资产的合并资本准备收入的对账


（以千美元计）	年终了 2023年12月31日	三个月已结束 2023年12月31日
资本准备收入	1,341,923	325,810
减去：来自YPF相关资产的资本准备收入	820,011	124,773
资本准备收入不包括YPF相关资产	521,912	201,037

将合并运营报表中的运营费用与仅限伯福德的运营报表进行对账


	截至2023年12月31日的财年
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		淘汰和
（百万美元）	合并	调整	仅限伯福德
运营费用	271.2	(2.7)	268.5
非现金应计费用和一次性或案例费用：
长期激励薪酬，包括应计费用（YPF相关资产）	69.2	-	69.2
长期激励薪酬，包括应计薪酬（首席执行官和首席信息官相关）	16.9	-	16.9
与案件相关的支出没有资格计入资产成本	16.5	(1.8)	14.7
包括应计费用在内的传统资产回收激励补偿	17.3	-	17.3
因制定修订后的公允价值方法和扩大季度报告而产生的与审计、专业和公司法律费用相关的费用	3.3	-	3.3
递延薪酬计划和退休计划	7.4	-	7.4
总计	130.6	(1.8)	128.8

合并财务状况表摘要


（以千美元计）	十二月三十一日 2023	2022年12月31日

总资产	5,837,394	4,288,359

负债总额	2,629,614	1,901,289

伯福德资本有限公司总股权	2,290,858	1,742,584

非控股权益	916,922	644,486

股东权益总额	3,207,780	2,387,070

已发行基本普通股	218,962,441	218,581,877

每股基本普通股归属于伯福德资本有限公司的股东权益总额	10.46	7.97
每股基本普通股的股东权益总额	14.65	10.92

将合并财务状况汇总表与仅限伯福德的财务状况汇总表进行对账


	2023年12月31日
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除第三方利益
（以千美元计）	合并	战略价值基金	BOF-C	科罗拉多州	优势基金	其他	仅限伯福德

总资产	5,837,394	-	(634,239)	(686,304)	(222,413)	(78,574)	4,215,864

负债总额	2,629,614	-	-	(686,304)	(100)	(18,204)	1,925,006

股东权益总额	3,207,780	-	(634,239)	-	(222,313)	(60,370)	2,290,858


	2022年12月31日
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除第三方利益
（以千美元计）	合并	战略价值基金	BOF-C	科罗拉多州	优势基金	其他	仅限伯福德

总资产	4,288,359	(2,779)	(477,590)	(409,249)	(103,523)	(76,792)	3,218,426

负债总额	1,901,289	(228)	(4,234)	(409,249)	(120)	(11,616)	1,475,842

股东权益总额	2,387,070	(2,551)	(473,356)	-	(103,403)	(65,176)	1,742,584

将实现的各个组成部分从合并基础调整到全集团范围的对账

	截至 2023 年 12 月 31 日的财年
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资金	564,491	(68,275)	496,216	112,188	124,409	732,813
间接资本供应	143,802	(109,392)	34,410	109,078	-	143,488
结算后	-	-	-	241,490	-	241,490
总实现量	708,293	(177,667)	530,626	462,756	124,409	1,117,791

	截至2022年12月31日的财年
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资金	402,196	(51,987)	350,209	174,707	65,988	590,904
间接资本供应	24,538	(14,216)	10,322	28,746	-	39,068
结算后	-	-	-	104,637	-	104,637
总实现量	426,734	(66,203)	360,531	308,090	65,988	734,609

(
	截至 2023 年 12 月 31 日的三个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资金	229,077	(6,962)	222,115	22,273	59,415	303,803
间接资本供应	84,583	(70,075)	14,508	70,076	-	84,584
结算后	-	-	-	123,183	-	123,183
总实现量	313,660	(77,037)	236,623	215,532	59,415	511,570


	截至2022年12月31日的三个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资金	165,992	(8,263)	157,729	71,871	16,445	246,045
间接资本供应	3,727	(3,091)	636	2,997	-	3,633
结算后	-	-	-	54,188	-	54,188
总实现量	169,719	(11,354)	158,365	129,056	16,445	303,866

将部署的各个组成部分从合并到全集团范围的调节

	截至 2023 年 12 月 31 日的财年
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资金	505,893	(123,698)	382,195	25,679	122,352	530,226
间接资本供应	176,134	(146,778)	29,356	146,778	-	176,134
结算后	-	-	-	85,397	-	85,397
部署总数	682,027	(270,476)	411,551	257,854	122,352	791,757

	截至2022年12月31日的年度
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资金	605,402	(148,296)	457,106	30,574	147,976	635,656
间接资本供应	121,896	(101,573)	20,323	101,158	-	121,481
结算后	-	-	-	170,689	-	170,689
部署总数	727,298	(249,869)	477,429	302,421	147,976	927,826

	截至 2023 年 12 月 31 日的三个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资金	104,678	(26,915)	77,763	8,317	24,577	110,657
间接资本供应	31,083	(25,902)	5,181	25,902	-	31,083
结算后	-	-	-	42,125	-	42,125
部署总数	135,761	(52,817)	82,944	76,344	24,577	183,865

	截至2022年12月31日的三个月
	（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除和调整	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
直接提供资金	223,920	(42,233)	181,687	9,630	42,517	233,834
间接资本供应	92,067	(76,874)	15,193	75,960	-	91,153
结算后	-	-	-	120,118	-	120,118
部署总数	315,987	(119,107)	196,880	205,708	42,517	445,105

将资本准备资产的合并收益与仅限伯福德的现金收入进行对账


（以千美元计）	截至2023年12月31日的财年	截至2022年12月31日的年度
资本准备资产的合并收益	559,362	387,786
减去：消除第三方利益	(117,296)	(81,857)
仅限伯福德的资本准备资产总收益	442,066	305,929
来自资本准备直接资产的仅限伯福德的收益	414,726	295,636
仅来自资本准备的间接资产的伯福德收益	27,340	10,293
仅限伯福德的资本准备资产总收益	442,066	305,929
合并资产管理收入	7,642	9,116
另外：取消了资金收入	56,070	46,964
仅限伯福德的资产管理收入	63,712	56,080
减去：非现金调整⁽¹⁾	(31,391)	(41,321)
仅限伯福德的资产管理收入收益	32,321	14,759
仅限伯福德的有价证券利息和股息收益	6,297	3,585
来自其他收入的仅限伯福德的收益	7,875	3,713
仅限伯福德的非经常性项目收益	650	-
仅限伯福德的其他物品收益	14,822	7,298
现金收据	489,209	327,986

(1) 对在适用期内应计但在该期间结束时尚未收到的资产管理应收款变动的调整。


（以千美元计）	截至 2023 年 12 月 31 日的三个月	截至2022年12月31日的三个月
资本准备资产的合并收益	119,208	105,464
减去：消除第三方利益	(22,709)	(11,720)
仅限伯福德的资本准备资产总收益	96,499	93,744
来自资本准备直接资产的仅限伯福德的收益	95,490	93,137
仅来自资本准备的间接资产的伯福德收益	1,009	607
仅限伯福德的资本准备资产总收益	96,499	93,744
合并资产管理收入	1,875	2,025
另外：取消了资金收入	20,655	12,733
仅限伯福德的资产管理收入	22,530	14,758
减去：非现金调整⁽¹⁾	(19,254)	(11,794)
仅限伯福德的资产管理收入收益	3,276	2,964
仅限伯福德的有价证券利息和股息收益	2,672	1,740
来自其他收入的仅限伯福德的收益	6,380	66
仅限伯福德的非经常性项目收益	650	-
仅限伯福德的其他物品收益	9,702	1,806
现金收据	109,477	98,514

(1) 对在适用期内应计但在该期间结束时尚未收到的资产管理应收款变动的调整。

合并后的投资组合与集团范围的投资组合的对账

	2023年12月31日
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除
		第三方
（以千美元计）	合并	利益	仅限伯福德	其他基金	BOF-C	集团范围内
资本准备资产——直接：
部署成本	2,116,304	(542,773)	1,573,531	416,318	428,110	2,417,959
另外：公允价值调整	2,743,575	(929,505)	1,814,070	180,169	220,363	2,200,935
公允价值	4,859,879	(1,472,278)	3,387,601	596,487	648,473	4,632,561

资本准备资产——间接：
公允价值	185,509	(140,998)	44,511	140,998	-	185,509

资本准备资产总额	5,045,388	(1,613,276)	3,432,112	737,485	648,473	4,818,070

结算后的资产：
部署成本	-	-	-	253,062	-	253,062
另外：公允价值调整	-	-	-	45,792	-	45,792
公允价值	-	-	-	298,854	-	298,854

未作出的承诺：
直接提供资金	1,801,627	(405,566)	1,396,061	126,560	396,646	1,919,267
间接资本供应	71,662	(59,718)	11,944	59,718	-	71,662
结算后	-	-	-	62,455	-	62,455
未提取的承付款总额	1,873,289	(465,284)	1,408,005	248,733	396,646	2,053,384

总投资组合	6,918,677	(2,078,560)	4,840,117	1,285,072	1,045,119	7,170,308

	2022年12月31日
	（GAAP）	（非公认会计准则）
		消除
		第三方
（以千美元计）	合并	利益	仅限伯福德		其他基金	BOF-C	集团范围内
资本准备资产——直接：
部署成本	1,934,662	(448,512)	1,486,150		422,098	383,322	2,291,570
另外：公允价值调整	1,687,641	(569,786)	1,117,855		133,122	133,660	1,384,637
公允价值	3,622,303	(1,018,298)	2,604,005		555,220	516,982	3,676,207

资本准备资产——间接：
公允价值	113,253	(81,839)	31,414	⁽¹⁾	81,840	-	113,254

资本准备资产总额	3,735,556	(1,100,136)	2,635,419		637,060	516,982	3,789,461

结算后的资产：
部署成本	-	-	-		358,193	-	358,193
另外：公允价值调整	-	-	-		81,067	-	81,067
公允价值	-	-	-		439,260	-	439,260

未作出的承诺：
直接提供资金	1,671,327	(372,279)	1,299,048		182,372	371,724	1,853,144
间接资本供应	49,400	(41,167)	8,233		41,167	-	49,400
结算后	-	-	-		15,606	-	15,606
未提取的承付款总额	1,720,727	(413,446)	1,307,281		239,145	371,724	1,918,150

总投资组合	5,456,283	(1,513,583)	3,942,700		1,315,465	888,706	6,146,871

(1) 仅限伯福德的资本准备资产的公允价值26.354亿美元不包括战略价值基金中已完成资产的资本准备资产结算应收款中仅限伯福德部分的额外100万美元，仅限伯福德的资本准备资产的公允价值总额为26.364亿美元，如 “YPF相关资产合并公允价值与仅限伯福德的公允价值的对账” 表中所示。

合并后的现金和现金等价物与仅限伯福德的现金和现金等价物以及有价证券的对账

	2023年12月31日			2022年12月31日
	（GAAP）	（非公认会计准则）		（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除第三方利益	仅限伯福德	合并	消除第三方利益	仅限伯福德
现金和现金等价物	220,549	(24,634)	195,915	107,658	(33,979)	73,679
有价证券	107,561	-	107,561	136,358	-	136,358
现金和现金等价物及有价证券总额	328,110	(24,634)	303,476	244,016	(33,979)	210,037

YPF相关资产的合并公允价值与仅限伯福德的公允价值的对账

	2023年12月31日			2022年12月31日
	（GAAP）	（非公认会计准则）		（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除第三方利益	仅限伯福德	合并	消除第三方利益	仅限伯福德
YPF 相关资产	2,058,117	(686,460)	1,371,657	1,232,549	(409,514)	823,035
其他资产	2,987,271	(926,816)	2,060,455	2,503,007	(689,602)	1,813,405
资本准备资产	5,045,388	(1,613,276)	3,432,112	3,735,556	(1,099,116)	2,636,440

在此期间合并后的公允价值调整与仅限伯福德的公允价值调整的对账，扣除先前确认的未实现收益转入YPF相关资产的已实现收益

	2023年12月31日			2022年12月31日
	（GAAP）	（非公认会计准则）		（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除第三方利益	仅限伯福德	合并	消除第三方利益	仅限伯福德
YPF 相关收入	820,011	(277,102)	542,909	(2,715)	502	(2,213)
不包括与YPF相关的收入	261,633	(103,704)	157,929	171,819	(100,049)	71,770
未实现的资本准备收入	1,081,644	(380,806)	700,838	169,104	(99,547)	69,557

资本准备资产结算后的合并账款与仅限伯福德的对账

	2023年12月31日			2022年12月31日
	（GAAP）	（非公认会计准则）		（GAAP）	（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除第三方利益	仅限伯福德	合并	消除第三方利益	仅限伯福德
资本准备资产结算应付款	265,540	(80,273)	185,267	116,582	(1,932)	114,650

资本准备直接资产的合并收益与仅限伯福德的已实现收益的对账

			截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的期间
	（GAAP）				（非公认会计准则）
（以千美元计）	合并	消除和调整		仅限伯福德的总数		仅限伯福德的资本直接拨款	仅限伯福德的资本拨款——间接
截至2023年12月31日止年度的已实现收益	251,618	(64,242)		187,376		186,443	933
截至2022年12月31日止年度的已实现收益	161,707	(27,234)		134,473		133,357	1,116
截至2023年12月31日的三个月的已实现收益	80,287	(17,431)		62,856		62,904	(48)
截至2022年12月31日的三个月的已实现收益	75,898	(5,381)		70,517		70,487	30

每股普通股归属于伯福德资本有限公司的股东权益的对账


（以千美元计，共享数据除外）	2023年12月31日	2022年12月31日
股东权益总额	3,207,780	2,387,070
减去：非控股权益	(916,922)	(644,486)
伯福德资本有限公司总股权	2,290,858	1,742,584
已发行基本普通股	218,962,441	218,581,877
每股普通股归属于伯福德资本有限公司的股东权益	$10.46	$7.97

每股普通股归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值的对账


（以千美元计，共享数据除外）	2023年12月31日	2022年12月31日
股东权益总额	3,207,780	2,387,070
减去：非控股权益	(916,922)	(644,486)
伯福德资本有限公司总股权	2,290,858	1,742,584
减去：善意	(133,965)	(133,912)
归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值	2,156,893	1,608,672
已发行基本普通股	218,962,441	218,581,877
每股普通股归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值	$9.85	$7.36

有形资产回报率的对账


（以千美元计，共享数据除外）	2023年12月31日	2022年12月31日
净收入/（亏损）	718,199	97,459
减去：归因于非控股权益的净收入/（亏损）	(107,677)	(66,953)
归属于伯福德资本有限公司的净收益/（亏损）	610,522	30,506

期初股东权益总额	2,387,070	2,108,017
减去：期初的非控股权益	(644,486)	(412,145)
期初伯福德资本有限公司总股权	1,742,584	1,695,872
减去：期初的商誉	(133,912)	(134,019)
期初归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值	1,608,672	1,561,853

期末股东权益总额	3,207,780	2,387,070
减去：期末的非控股权益	(916,922)	(644,486)
期末伯福德资本有限公司总股权	2,290,858	1,742,584
减去：期末商誉	(133,965)	(133,912)
期末归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值	2,156,893	1,608,672

归属于伯福德资本有限公司的平均有形账面价值	1,882,783	1,585,263

有形资产回报率	32%	2%

非公认会计准则财务指标和替代绩效指标的定义和使用

伯福德根据美国公认会计原则报告其合并财务业绩。美国公认会计原则要求我们提交财务报表，合并我们管理的私募基金中有限合伙人的部分权益以及资产负债表上我们有合伙人或少数投资者的资产。因此，我们将合并财务业绩的各种列报方式如下：

•	合并指资产、负债和活动，包括根据美国公认会计原则，我们需要合并的第三方权益、部分持有的子公司和特殊用途工具。在本公告发布之日，这些实体中也有第三方合作伙伴或其所有者的主要实体包括伯福德机会基金有限责任公司、Burford Advantage Master Fund LP、科罗拉多投资有限公司（“科罗拉多州”）以及伯福德持有投资的其他几家实体，这些实体中也有第三方合作伙伴或所有者。
•	仅限伯福德指在所有权基础上仅与伯福德相关的资产、负债和活动，不包括任何第三方权益和他人拥有的共同拥有的实体的部分。
•	集团范围内指伯福德管理的资产总额，包括私募基金中第三方拥有的部分，包括未合并到伯福德合并财务报表中的私募基金。因此，集团范围是合并和非合并私募基金中仅限伯福德和非控股权益的总和。集团范围内不包括资本准备资产中的第三方权益，这些资产的经济效益已出售给不符合美国公认会计原则认定为出售标准的第三方。这包括科罗拉多州的第三方权益和其他资本准备资产分股权。

我们将资本准备资产细分为两类：

•	直接，其中包括我们直接产生的所有资本准备资产（即，而不是通过参与我们的资产负债表中的私募基金）。我们还包括直接 (即，而不是通过参与私募基金）此类复杂策略资产。
•	间接，其中包括我们在资产负债表中对其中一只私募基金的参与（即，Burford Advantage 主基金有限责任公司）。

我们还使用某些未经审计的替代绩效衡量标准，包括：

•

内部回报率 （“IRR”）是一种贴现率，它使一系列现金流的净现值等于零，并以百分比数字表示。我们通过将整个投资组合（或注明其中的一部分）视为一个无差异的资本池，并衡量该资金池的实际流入和流出，必要时还包括估计的流入和流出，并适当分配成本，从而计算已完成的（包括部分完成的）合法融资资产的内部收益率。IRR 不包括未实现的收益或损失。

•

投资资本回报率 （“ROIC”）是该资产变现的绝对金额超过为该资产融资所产生的支出金额除以发生的支出金额，以百分比数字表示。投资回报率是衡量我们为资产创造绝对回报能力的指标。一些行业参与者以投资资本的倍数（“MOIC”）而不是投资回报率来表示回报。MOIC包括资本回报率，因此比投资回报率高出1倍。换句话说，70% 的投资回报率与 1.70 倍的 MOIC 相同。

我们使用的其他未经审计的替代绩效衡量标准和术语包括：

•	承诺是我们同意为合法融资资产提供的融资金额。承诺可以是确定性的（要求我们按计划提供融资，或者更常见的是，在发生某些费用时提供融资），也可以是自由决定的（允许我们在审查和批准未来事项后提供融资）。除非另有说明，否则承诺包括部署费用和未提取的承付款。
•	部署指为资产提供的融资，这增加了我们在该资产中的部署成本。
•	部署成本是我们在适用的时间点为资产提供的融资金额。
•	公允价值调整是指我们在相关时期的合并运营报表中确认的未实现损益金额，该金额与合并财务状况表中的资产或负债价值（如适用）相加或减去的金额。
•	投资组合包括部署成本、未实现损益净额和未提取的承付款。
•	实现：合法金融资产在资产结束时变现（即，当诉讼风险得到解决时）。变现将导致我们收到现金，偶尔会收到非现金资产，或者确认应收结算应收账款中的应付款，以反映我们对该资产的欠款。
•	已实现收益/亏损反映合法融资资产变现时产生的相对于成本的损益总额，计算方法为已实现收益减去部署成本，不考虑任何先前确认的公允价值调整。
•	未实现收益/亏损代表我们的合法融资资产在相关财务报告期（合并运营报表）或累计（合并财务状况表）内超过或低于其部署成本的公允价值，该公允价值是根据适用的美国公认会计准则的要求确定的。
•	YPF 相关资产提及我们的彼得森和伊顿公园法律融资资产，这两项索赔与阿根廷共和国将阿根廷能源公司YPF S.A. 国有化有关。

我们还使用某些非公认会计准则财务指标，包括：

•	每股普通股账面价值计算方法是将伯福德资本有限公司的总股权除以已发行和流通的普通股数量。
•	现金收据衡量我们的资本准备金和其他资产在给定时期内产生的现金以及来自某些其他费用和收入的现金。特别是，现金收入代表资本准备和其他资产产生的现金，包括从已实现或已结资产及任何相关套期保值资产中获得的现金收益，以及从资产管理收入、服务和/或其他收入中获得的现金，然后再用于为现有或新资产融资。现金收入是一种非公认会计准则的财务指标，不应将其与根据美国公认会计原则计算的财务指标分开、替代或优于其来考虑。根据美国公认会计原则计算的最直接可比的衡量标准是我们的合并现金流量表中列出的资本准备资产的收益。我们认为，现金收入是衡量我们运营和财务业绩的重要指标，在评估我们仅限伯福德的资本准备资产的表现时，对管理层和投资者很有用。
•	有形资产回报率（“死记硬背”）是仅限伯福德的净收入/（亏损）除以相关时期开始和结束时的有形资产平均值，有形资产按伯福德资本有限公司的总股权减去商誉来计算。ROTE是一项非公认会计准则财务指标，不应与根据美国公认会计原则计算的财务指标分开、替代或优于财务指标。根据美国公认会计原则计算的最直接可比的衡量标准是我们的合并运营报表中列出的归属于伯福德资本有限公司股东的净收入/（亏损）。我们认为 ROTE 是衡量我们运营和财务业绩的重要指标，非常有用

在评估我们仅限伯福德的资本准备资产的表现时，向管理层和投资者致意。

•

归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值 计算方法是从伯福德资本有限公司总股权中减去无形资产（例如商誉）。每股普通股归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值 计算方法是将归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值除以已发行普通股总数。归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值和每股普通股归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值均为非公认会计准则财务指标，不应与根据美国公认会计原则计算的财务指标分开考虑、替代或优于根据美国公认会计原则计算的财务指标。根据美国公认会计原则计算的最直接可比的指标是我们的合并财务状况表中列出的伯福德资本有限公司的总股权。我们认为，每股普通股归属于伯福德资本有限公司的有形账面价值是衡量我们财务状况的重要指标，对于管理层和投资者评估资本充足率以及我们通过股东投资的有形股权产生收益的能力非常有用。

不应将非公认会计准则财务指标与根据美国公认会计原则计算的财务指标分开考虑，也不能将其作为替代或优于根据美国公认会计原则计算的财务指标。

本公告不构成出售要约或征求购买伯福德任何普通股或其他证券的要约。

本公告不构成任何伯福德私募基金的要约。伯福德资本投资管理有限责任公司是所有伯福德私募基金的基金经理，已在美国证券交易委员会注册为投资顾问。本公告中提供的信息仅供参考。过去的表现并不代表未来的业绩。本公告中包含的信息不是，也不应解释为出售要约或征求购买任何证券（包括但不限于任何伯福德私募基金的权益或股份）的要约。任何此类要约或招标只能通过最终的机密私募备忘录和其他发行文件提出。

前瞻性陈述

本公告包含经修订的1934年《美国证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”，涉及对未来事件的假设、预期、预测、意图和信念。这些陈述用作 “前瞻性陈述”。在某些情况下，诸如 “目标”、“预测”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“期望”、“预测”、“指导”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“应该” 或 “将” 等预测性、未来时态或前瞻性词语或此类术语或其他类似术语的否定词语旨在识别前瞻性陈述，但不是识别此类陈述的唯一手段。此外，伯福德及其代表可能不时作出其他具有前瞻性的口头或书面陈述，包括在伯福德向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会的定期报告中、向伯福德证券持有人提供的其他信息以及其他书面材料中。就其性质而言，前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，因为它们与事件有关，取决于未来可能发生或可能不会发生的情况。伯福德警告说，前瞻性陈述并不能保证未来的业绩，其基础是许多假设、预期、预测、意图和信念，伯福德的实际经营业绩，包括其财务状况和流动性及其经营行业的发展，可能与本公告中包含的前瞻性陈述中作出或暗示的有重大差异（甚至更消极）。可能导致实际业绩与伯福德预期不同的重要因素包括

伯福德于2023年5月16日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日年度的20-F表年度报告以及伯福德不时向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会的其他报告或文件中 “风险因素” 下进行了讨论。此外，即使伯福德的经营业绩，包括其财务状况和流动性，以及其经营所在行业的发展与本公告中包含的前瞻性陈述一致，这些经营业绩或发展业绩可能不代表后续时期的经营业绩或发展。

除非适用法律要求，否则伯福德没有义务更新或修改本公告中包含的前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

本新闻稿中包含的2023年财务信息以及随附的收益报告未经审计；我们的最终审计数字可能与此处包含的信息存在重大差异。