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附属机构身份会员2023-09-300001381197US-GAAP：向RightMember承诺将资产作为抵押品SRT: 附属机构身份会员2022-12-310001381197US-GAAP：非控股权益成员2023-07-012023-09-300001381197美国通用会计准则：普通股成员2023-07-012023-09-300001381197美国通用会计准则：普通股成员2022-07-012022-09-300001381197IBKR：股票激励计划股票会员2023-01-012023-09-3000013811972022-04-262022-12-3100013811972022-01-012022-04-2500013811972021-01-012021-12-3100013811972020-01-012020-12-3100013811972007-05-032019-12-3100013811972023-02-280001381197US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：市政债券成员2023-09-300001381197US-GAAP：公允价值输入 1 级会员IBKR：美国和外国政府证券会员2023-09-300001381197US-GAAP：市政债券成员2023-09-300001381197IBKR：美国和外国政府证券会员2023-09-300001381197US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：市政债券成员2022-12-310001381197US-GAAP：公允价值输入 1 级会员IBKR：美国和外国政府证券会员2022-12-310001381197US-GAAP：市政债券成员2022-12-310001381197IBKR：美国和外国政府证券会员2022-12-310001381197US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-09-300001381197US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300001381197US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001381197US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-12-310001381197US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001381197US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001381197US-GAAP：额外实收资本会员2023-07-012023-09-300001381197US-GAAP：额外实收资本会员2022-07-012022-09-300001381197US-GAAP：非控股权益成员2023-01-012023-03-310001381197US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-310001381197US-GAAP：公允价值输入二级会员IBKR：加密资产保障责任会员2023-09-300001381197US-GAAP：公允价值输入 1 级会员IBKR：分期股份回购义务会员2023-09-300001381197IBKR：分期股份回购义务会员2023-09-300001381197IBKR：加密资产保障责任会员2023-09-300001381197US-GAAP：公允价值输入二级会员IBKR：加密资产保障责任会员2022-12-310001381197US-GAAP：公允价值输入 1 级会员IBKR：分期股份回购义务会员2022-12-310001381197IBKR：分期股份回购义务会员2022-12-310001381197IBKR：加密资产保障责任会员2022-12-310001381197IBKR：股票激励计划股票会员2023-09-300001381197IBKR：股票激励计划股票会员2022-12-310001381197US-GAAP：美国国债普通股会员2023-07-012023-09-300001381197US-GAAP：家长会员2023-07-012023-09-3000013811972023-04-012023-06-300001381197US-GAAP：美国国债普通股会员2023-01-012023-03-310001381197US-GAAP：家长会员2023-01-012023-03-3100013811972023-01-012023-03-310001381197US-GAAP：美国国债普通股会员2022-07-012022-09-300001381197US-GAAP：家长会员2022-07-012022-09-300001381197US-GAAP：非控股权益成员2022-07-012022-09-3000013811972022-04-012022-06-3000013811972022-01-012022-03-310001381197IBKR：其他受监管的运营公司会员2023-09-300001381197IBKR: IBLLC会员2023-09-300001381197IBKR: IBIE 会员2023-09-300001381197IBKR: IBHK会员2023-09-300001381197IBKR: ibginc会员2023-09-300001381197IBKR: 控股会员2023-09-300001381197IBKR：托马斯彼得菲先生成员2023-07-270001381197美国通用会计准则：普通股成员2023-04-012023-06-300001381197美国通用会计准则：普通股成员2022-04-012022-06-300001381197美国通用会计准则：普通股成员2022-01-012022-03-310001381197US-GAAP：美国国债普通股会员2023-04-012023-06-300001381197US-GAAP：家长会员2023-04-012023-06-300001381197US-GAAP：非控股权益成员2023-04-012023-06-300001381197US-GAAP：额外实收资本会员2023-04-012023-06-300001381197US-GAAP：美国国债普通股会员2022-04-012022-06-300001381197US-GAAP：家长会员2022-04-012022-06-300001381197US-GAAP：非控股权益成员2022-04-012022-06-300001381197US-GAAP：额外实收资本会员2022-04-012022-06-300001381197US-GAAP：美国国债普通股会员2022-01-012022-03-310001381197US-GAAP：家长会员2022-01-012022-03-310001381197US-GAAP：非控股权益成员2022-01-012022-03-310001381197US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-03-3100013811972007-05-030001381197US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-09-300001381197US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-09-300001381197US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310001381197US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-3100013811972007-05-032022-12-3100013811972022-04-2500013811972021-12-3100013811972020-12-3100013811972019-12-3100013811972011-01-012022-12-310001381197IBKR：其他加密资产会员2023-09-300001381197IBKR：以太坊会员2023-09-300001381197IBKR: 比特币会员2023-09-300001381197美国公认会计准则：期权成员2023-09-300001381197US-GAAP：ForexFordFord会员2023-09-300001381197美国公认会计准则：期权成员2022-12-310001381197US-GAAP：ForexFordFord会员2022-12-3100013811972007-05-012023-09-3000013811972022-07-012022-09-3000013811972008-01-012010-12-3100013811972022-01-012022-09-300001381197IBKR: 已认捐会员2023-09-300001381197IBKR：允许质押会员2023-09-300001381197IBKR: 已认捐会员2022-12-310001381197IBKR：允许质押会员2022-12-3100013811972022-12-310001381197IBKR：托马斯彼得菲会员2023-09-300001381197IBKR: Earlh.nemserMember2023-09-300001381197IBKR：托马斯彼得菲会员2023-07-012023-09-300001381197IBKR: Earlh.nemserMember2023-07-012023-09-3000013811972023-07-012023-09-3000013811972023-09-300001381197US-GAAP：B类普通会员2023-11-040001381197US-GAAP：普通阶级成员2023-11-0400013811972023-01-012023-09-30xbrli: pureiso421:USDxbrli: 股票iso421:USDibkr: 员工xbrli: 股票

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

_________________________________

表单 10-Q

_________________________________


（Mark One）

þ			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年9月30日或者

o			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从到的过渡期内

委员会档案编号： 001-33440

盈透证券集团有限公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）


特拉华 ‎（州或其他司法管辖区 ‎公司或组织）	30-0390693 ‎（美国国税局雇主 ‎证件号）

匹克威克广场一号

格林威治, 康涅狄格 06830

（主要行政办公室地址）

(203) 618-5800

（注册人的电话号码，包括区号）

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 þ没有o

用复选标记表明注册人是否已以电子方式提交了根据S法规第405条要求提交的所有交互式数据文件-T（本章第 232.405 节）在过去 12 个月内（或注册人必须提交和发布此类文件的较短期限）。是的 þ没有o

用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人还是非加速申报人-加速申报人、小型申报公司或新兴成长型公司。参见规则12b中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义-《交易法》第 2 条。（选一项）：


大型加速过滤器 þ	加速过滤器 o	非-加速文件管理器 o ‎	规模较小的申报公司 o	新兴成长型公司 o

如果是新兴成长型公司，则用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据联交所第13（a）条提供的任何新的或经修订的财务会计准则法案。 o

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见规则 12b）-《交易法》第 2 条）。是的o 没有 þ


每个班级的标题	交易符号	注册的交易所的名称
普通股，面值每股0.01美元	IBKR	该纳斯达全球精选市场

截至 2023 年 11 月 4 日，有 107,015,336发行人A类普通股的已发行股份，面值每股0.01美元，以及 100发行人已发行的B类普通股，面值每股0.01美元。

表格 10 的季度报告-截至 2023 年 9 月 30 日的季度问答

选项卡内容之子


第一部分	财务信息
第 1 项。	财务报表（未经审计）
	简明合并财务状况表	2
	简明综合收益表	3
	简明合并现金流量表	4
	简明合并权益变动表	5
	简明合并财务报表附注	7
第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	38
第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露	61
第 4 项。	控制和程序	65
第二部分.	其他信息
第 1 项。	法律诉讼	66
第 1A 项。	风险因素	66
第 2 项。	未注册的股权证券销售和所得款项的使用	67
第 3 项。	优先证券违约	68
第 5 项。	其他信息	68
第 6 项。	展品	69
	签名

第一部分财务信息

第 1 项。财务报表（未经审计）

盈透证券集团公司及其子公司

简明合并财务状况表

（未经审计）



	9月30日		十二月三十一日
（以百万计，股份金额除外）	2023		2022
资产
现金和现金等价物	$	3,824	$	3,436
现金-出于监管目的进行隔离		26,385		25,167
证券-出于监管目的进行隔离		31,335		31,781
借入的证券		5,478		4,749
根据转售协议购买的证券		5,480		6,029
所拥有的按公允价值计算的金融工具
拥有的金融工具		744		396
作为抵押品拥有和质押的金融工具		580		89
按公允价值计算的拥有的金融工具总额		1,324		485
应收款
客户，减去信贷损失补助金 $12和 $10截至2023年9月30日和2022年12月31日		43,602		38,760
经纪商、交易商和清算组织		1,726		3,469
利息		440		341
应收款总额		45,768		42,570
其他资产		1,042		926
总资产	$	120,636	$	115,143
负债和权益
短期借款	$	11	$	18
借出的证券		10,482		8,940
以公允价值出售但尚未购买的金融工具		198		146
应付帐款
顾客		94,873		93,195
经纪商、交易商和清算组织		627		291
加盟		212		214
应付账款、应计费用和其他负债		681		531
利息		288		193
应付账款总额		96,681		94,424
负债总额		107,372		103,528
承诺、意外开支和担保（见附注13）
公平
股东权益
普通股，$0.01每股面值
A 类 — 已授权- 1,000,000,000，已发行- 107,125,489和 103,057,148股票，流通股票 — 106,992,860和 102,887,728截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的股票		1		1
B 类 — 已授权、已发放和未兑现 — 100截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的股票		—		—
额外的实收资本		1,718		1,581
留存收益		1,703		1,294
累计的其他综合收益，扣除所得税 $0截至2023年9月30日和2022年12月31日		(29)		(22)
库存股，按成本计算， 132,629和 169,420截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的股票		(3)		(6)
股东权益总额		3,390		2,848
非控股权益		9,874		8,767
权益总额		13,264		11,615
负债和权益总额	$	120,636	$	115,143

参见简明合并财务报表的附注。

‎

盈透证券集团公司及其子公司

精简合并Comp 的评级报表综合收入

（未经审计）



	截至9月30日的三个月				截至9月30日的九个月
（以百万计，股票或每股金额除外）	2023		2022		2023		2022
收入
佣金	$	333	$	320	$	1,012	$	991
其他费用和服务		52		45		142		141
其他收入（亏损）		27		(48)		(17)		(144)
非利息收入总额		412		317		1,137		988

利息收入		1,643		783		4,535		1,575
利息支出		(910)		(310)		(2,471)		(472)
净利息收入总额		733		473		2,064		1,103
净收入总额		1,145		790		3,201		2,091

非利息支出
执行、清算和分销费		98		86		286		234
员工薪酬和福利		127		112		391		335
占用、折旧和摊销		25		23		74		68
通信		10		8		29		25
一般和行政		45		37		166		117
客户坏账		—		1		2		3
非利息支出总额		305		267		948		782
所得税前收入		840		523		2,253		1,309
所得税支出		68		40		180		100
净收入		772		483		2,073		1,209
减去归属于非控股权益的净收益		605		384		1,633		965
普通股股东可获得的净收益	$	167	$	99	$	440	$	244

每股收益
基本	$	1.57	$	0.98	$	4.22	$	2.45
稀释	$	1.56	$	0.97	$	4.19	$	2.43
已发行普通股的加权平均值
基本		106,233,557		101,818,667		104,271,921		99,646,091
稀释		107,011,427		102,555,482		105,184,572		100,505,075

综合收入
普通股股东可获得的净收益	$	167	$	99	$	440	$	244
其他综合收入
所得税前的累积折算调整		(19)		(30)		(7)		(64)
与其他综合所得项目相关的所得税		—		—		—		—
扣除税款的其他综合亏损		(19)		(30)		(7)		(64)
普通股股东可获得的综合收益	$	148	$	69	$	433	$	180

归属于非控股权益的综合收益
归属于非控股权益的净收益	$	605	$	384	$	1,633	$	965
其他综合收益-累积折算调整		(57)		(93)		(19)		(205)
归属于非控股权益的综合收益	$	548	$	291	$	1,614	$	760

参见简明合并财务报表的附注。

盈透证券集团公司及其子公司

加州简明综合报表sh 流动

（未经审计）



	截至9月30日的九个月
（单位：百万）	2023		2022
来自经营活动的现金流
净收入	$	2,073	$	1,209
为核对净收益与经营活动净现金而进行的调整
递延所得税		9		8
折旧和摊销		49		43
使用权资产的摊销		20		19
员工股票计划薪酬		75		64
其他投资的未实现（收益）亏损，净额		(21)		13
坏账支出		2		3
减值损失		—		1
根据IBKR促销向客户分配的股票		7		7
经营资产和负债的变化
证券-出于监管目的分开存放		446		(16,180)
借入的证券		(729)		4
根据转售协议购买的证券		549		(480)
所拥有的按公允价值计算的金融工具		(870)		(423)
来自客户的应收账款		(4,844)		14,508
其他应收账款		1,644		353
其他资产		(59)		61
借出的证券		1,542		(2,279)
以公允价值出售但尚未购买的金融工具		52		229
向客户付款		1,678		6,960
其他应付账款		552		(122)
经营活动提供的净现金		2,175		3,998
来自投资活动的现金流
购买其他投资		(10)		(5)
收到的分配和出售其他投资的收益		23		7
购买财产、设备和无形资产		(40)		(50)
用于投资活动的净现金		(27)		(48)
来自融资活动的现金流
短期借款，净额		(7)		8
支付给股东的股息		(31)		(30)
对非控股权益的分配		(453)		(309)
回购普通股以预扣员工税		(34)		(20)
出售库存股的收益		34		23
根据应收税款协议支付的款项		(25)		(20)
用于融资活动的净现金		(516)		(348)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响		(26)		(269)
现金、现金等价物和限制性现金净增加		1,606		3,333
期初现金、现金等价物和限制性现金		28,603		25,283
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	30,209	$	28,616
现金、现金等价物和限制性现金
现金和现金等价物		3,824		3,184
出于监管目的对现金进行隔离		26,385		25,432
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	30,209	$	28,616
现金流信息的补充披露
支付利息的现金	$	2,375	$	381
缴纳税款的现金，净额	$	162	$	89
为租赁负债中所含金额支付的现金	$	26	$	23
非现金融资活动
发行普通股以换取IBG LLC的成员权益	$	229	$	192
赎回IBG Holdings LLC的会员权益	$	(229)	$	(192)
根据IBG LLC比例所有权变更对额外实收资本进行调整	$	32	$	26
根据IBG LLC比例所有权变更对非控股权益进行调整	$	(32)	$	(26)

参见简明合并财务报表的附注。

盈透证券集团公司及其子公司

瑞士的简明合并报表股权范围

截至2023年9月30日的九个月

（未经审计）


	A 类普通股									累积的
				额外						其他		总计		非-
	已发行	标准杆数		付费		财政部		已保留		全面		股东		控制		总计
（以百万计，股份金额除外）	股份	价值		资本		股票		收益		收入		公平		兴趣爱好		公平
余额，2022 年 12 月 31 日	103,057,148	$	1	$	1,581	$	(6)	$	1,294	$	(22)	$	2,848	$	8,767	$	11,615
普通股发行-IBKR推广													—				—
根据股票激励计划分配的普通股	71,562
普通股净分配-IBKR推广							2						2				2
对未来归属股票补助的补偿					6								6		20		26
支付给股东的股息-美元0.10每股									(10)				(10)				(10)
IBG LLC向非控股权益的分配													—		(119)		(119)
对IBG LLC比例所有权变更的调整					2								2		(2)		—
综合收入									148		5		153		566		719
余额，2023 年 3 月 31 日	103,128,710	$	1	$	1,589	$	(4)	$	1,432	$	(17)	$	3,001	$	9,232	$	12,233
根据股票激励计划分配的普通股	1,314,031												—
普通股发行-IBKR推广	50,000				1		(4)						(3)		3		—
普通股净分配-IBKR推广							3						3				3
对未来归属股票补助的补偿					6								6		17		23
根据股票激励计划回购普通股以预扣员工税							(34)						(34)				(34)
库存股的销售							34						34				34
支付给股东的股息-美元0.10每股									(11)				(11)				(11)
IBG LLC向非控股权益的分配													—		(223)		(223)
对IBG LLC比例所有权变更的调整					30								30		(30)		—
综合收入									125		7		132		500		632
余额，2023 年 6 月 30 日	104,492,741	$	1	$	1,626	$	(5)	$	1,546	$	(10)	$	3,158	$	9,499	$	12,657
在后续发行中发行普通股	2,632,748				81								81		(81)		—
普通股净分配-IBKR推广							2						2				2
对未来归属股票补助的补偿					7								7		19		26
保留递延所得税优惠——后续发行					4								4				4
支付给股东的股息-美元0.10每股									(10)				(10)				(10)
IBG LLC向非控股权益的分配													—		(111)		(111)
综合收入									167		(19)		148		548		696
余额，2023 年 9 月 30 日	107,125,489	$	1	$	1,718	$	(3)	$	1,703	$	(29)	$	3,390	$	9,874	$	13,264

‎

盈透证券集团公司及其子公司

简明合并权益变动表

截至9月30日的九个月 2022

（未经审计）


	A 类普通股									累积的
				额外						其他		总计		非-
	已发行	标准杆数		付费		财政部		已保留		全面		股东		控制		总计
（以百万计，股份金额除外）	股份	价值		资本		股票		收益		收入		公平		兴趣爱好		公平
余额，2021 年 12 月 31 日	98,359,572	$	1	$	1,442	$	(5)	$	953	$	4	$	2,395	$	7,827	$	10,222
普通股发行-IBKR推广	50,000				1		(3)						(2)		2		—
普通股净分配-IBKR推广							3						3		—		3
对未来归属股票补助的补偿					5								5		16		21
支付给股东的股息-美元0.10每股									(9)				(9)				(9)
IBG LLC向非控股权益的分配													—		(80)		(80)
对IBG LLC比例所有权变更的调整					1								1		(1)		—
综合收入									73		(10)		63		262		325
余额，2022 年 3 月 31 日	98,409,572	$	1	$	1,449	$	(5)	$	1,017	$	(6)	$	2,456	$	8,026	$	10,482
根据股票激励计划分配的普通股	1,271,794												—				—
普通股发行-IBKR推广	50,000				1		(4)						(3)		3		—
普通股净分配-IBKR推广							3						3		—		3
对未来归属股票补助的补偿					5								5		16		21
根据股票激励计划回购普通股以预扣员工税							(20)						(20)				(20)
库存股的销售							20		1				21		2		23
支付给股东的股息-美元0.10每股									(11)				(11)				(11)
IBG LLC向非控股权益的分配													—		(151)		(151)
对IBG LLC比例所有权变更的调整					25								25		(25)		—
综合收入									72		(24)		48		207		255
余额，2022 年 6 月 30 日	99,731,366	$	1	$	1,480	$	(6)	$	1,079	$	(30)	$	2,524	$	8,078	$	10,602
在后续发行中发行普通股	3,271,390				84								84		(84)		—
根据股票激励计划分配的普通股	296												—				—
普通股净分配-IBKR推广							2						2		(1)		1
对未来归属股票补助的补偿					5								5		17		22
保留递延所得税优惠——后续发行					3								3				3
支付给股东的股息-美元0.10每股									(10)				(10)				(10)
IBG LLC向非控股权益的分配													—		(78)		(78)
综合收入									99		(30)		69		291		360
余额，2022 年 9 月 30 日	103,003,052	$	1	$	1,572	$	(4)	$	1,168	$	(60)	$	2,677	$	8,223	$	10,900

见简明合并报告附注财务报表.

盈透证券集团公司及其子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

1。业务组织

盈透证券集团有限公司（“IBG，Inc.”）是一家特拉华州的控股公司，其主要资产是其大约所有权 25.4IBG LLC会员权益的百分比，IBG LLC反过来又拥有运营子公司（统称为 “IBG LLC”）。IBG, Inc. 连同IBG LLC及其合并子公司（统称为 “公司”），是一家自动化的全球电子经纪商，专门在全球150多个电子交易所和市场中心执行和清算股票、期权、期货、外汇工具、债券、共同基金交易所交易基金（“ETF”）和贵金属交易，并为客户提供托管、主要经纪、证券和保证金贷款服务。此外，该公司的客户可以使用其交易平台通过执行、清算和托管加密货币的第三方加密货币服务提供商交易某些加密货币。在美国（“美国”），公司主要在康涅狄格州格林威治和伊利诺伊州芝加哥的总部开展业务。在国外，公司通过设在加拿大、英国、爱尔兰、瑞士、匈牙利、印度、中国（香港和上海）、日本、新加坡和澳大利亚的办事处开展业务。截至 2023 年 9 月 30 日，该公司已经 2,927全球员工。

IBG LLC是一家康涅狄格州有限责任公司，通过其重要的运营子公司开展业务：盈透证券有限责任公司（“IB LLC”）；IBKR证券服务有限责任公司（“IBKRS”）；盈透证券加拿大公司（“IBC”）；盈透证券（英国）有限公司（“IBUK”）；盈透证券爱尔兰有限公司（“IBIE”）；IBKR金融服务股份公司（“IBKRFS”）；盈透证券中欧有限公司（“IBCE”）；盈透证券（印度）私人有限公司（“IBI”）；盈透证券香港有限公司（“IBHK”）；盈透证券日本有限公司（“IBSJ”）；盈透证券新加坡私人有限公司（“IBSG”）；和盈透证券澳大利亚有限公司（“IBA”）。

某些运营子公司是北美、欧洲和亚太地区各种证券和商品交易所的成员，受监管资本和其他要求的约束（见注释15）。IB LLC、IBKRSS、IBC、IBUK、IBIE、IBCE、IBI、IBI、IBHK、IBSJ、IBSG和IBA为客户开设证券账户或履行与客户证券相关的托管职能。

2。意义重大会计政策

演示基础

这些浓缩合并财务报表以美元列报并已编制根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）以及根据美国证券交易委员会（“SEC”）关于表格10财务报告的规章制度-Q.

这些简明合并财务报表未经审计，应与公司于2023年2月24日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的2022年10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。截至2022年12月31日的简明合并财务信息来自此处未包含的经审计的财务报表。

这些简明的合并财务报表包括公司及其合并子公司的账目，反映了管理层认为公允列报所列期间业绩所必需的所有正常和经常性调整。中期的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。

合并原则，包括非控股权益

这些浓缩合并财务报表包括IBG, Inc.及其多数和全资子公司的账目。作为IBG LLC的唯一管理成员，IBG, Inc.对IBG LLC的运营实施控制。根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）主题810，”整合，” 公司合并IBG LLC的财务报表，并将其不拥有的IBG LLC的权益记录为非控股权益。

该公司的政策是合并其持股超过50％的所有其他实体，除非它没有控制权。全部是国际米兰-公司余额和交易已被取消。

估算值的使用

根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，以影响这些简明合并财务报表和附注中报告的金额和披露。这些估计和假设基于判断和当时可用的最佳信息。因此，实际结果可能与这些估计有重大差异。此类估计数包括信贷损失备抵额、某些投资的估值、应计薪酬、当期和递延所得税以及应急准备金。

盈透证券集团公司及其子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

公允价值

公司几乎所有的资产和负债，包括金融工具，均根据可观测的市场价格按公允价值记账，并按市值计价，或者是空头资产和负债-本质上是期限，以接近公允价值的金额结算。

公司根据财务会计准则委员会ASC主题820适用公允价值等级制度，”公允价值计量”（“ASC 主题 820”），优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的投入。该等级制度将活跃市场中相同资产和负债的未经调整的报价列为最高优先级，对不可观察的投入给予最低优先级。公允价值层次结构的三个级别是：


第 1 级	活跃市场中未经调整的报价，可在计量日获得相同的、不受限制的资产或负债的报价。

第 2 级	活跃市场中类似资产的报价、不被视为活跃的市场的报价或所有重要投入均可直接或间接观察到的金融工具。

第 3 级	需要投入的价格或估值，这些投入对公允价值计量既重要又不可观察。

按公允价值持有的金融工具和以公允价值出售但尚未购买的金融工具通常被归类为公允价值层次结构的第一级。公司的一级金融工具包括活跃的上市股票、期权、认股权证以及美国和外国政府证券，这些工具使用交易所和清算所公布的报价或以其他方式广泛分布在活跃市场中的报价进行估值。公司不会调整归类为公允价值层次结构第一级的金融工具的报价，即使公司可能持有大量头寸，因此可以合理地预期买入或出售会影响报价。

货币远期合约使用广泛分布的银行和经纪商价格进行估值，被归类为公允价值层次结构的二级，因为其估值输入通常可以得到市场数据的证实。贵金属使用内部模型进行估值，该模型包括标的工具的交易所交易期货价格、基准利率和估计的存储成本，由于其估值的重要投入是可以观察到的，因此被归类为公允价值层次结构的二级.其他未在活跃市场交易的证券也被归类为公允价值层次结构的第二级。三级金融工具由已退市或无法在活跃市场交易的证券组成，公司根据内部估计对这些证券进行了估值。

每股收益

每股收益（“每股收益”）是根据FASB ASC主题260计算的，”每股收益。”基本每股收益的计算方法是将普通股股东的净收入除以该期间已发行股票的加权平均数。摊薄后每股收益的计算方法是将普通股股东的净收益除以该时期摊薄后的加权平均已发行股份。摊薄后的每股收益包括基本每股收益的决定因素，此外，还反映了根据公司股票薪酬计划预计将在未来分配的普通股的稀释效应，普通股股东不调整可能摊薄的普通股的净收益。

当前的预期信贷损失

公司遵循FASB ASC主题326—— “金融工具——信用损失”（“ASC主题326”），该主题适用于按摊销成本计量的金融资产、持有至到期的债务证券和资产负债表外信贷敞口。对于资产负债表上的资产，必须在发放或购买范围内资产时确认备抵额，并代表这些资产在合同期内的预期信贷损失。资产负债表外信贷风险敞口的预期信贷损失必须在合同期内估算，因为公司目前有提供信贷的义务，因此面临的信用风险。对本期的影响并不重要，因为公司的范围内的资产主要受抵押品维护条款的约束，为此，公司选择采用实际的权宜之计，将抵押品的公允价值与范围内资产的摊销成本之间的差额作为当前预期信贷损失的备抵金。

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盈透证券集团公司及其子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括存入银行的存款和期限为三个月或更短的所有高流动性投资，这些投资不是为了监管目的或满足清算所和清算银行的保证金要求而进行隔离和存放。

现金和证券——出于监管目的进行隔离

由于客户活动，某些运营子公司有义务根据其主要监管机构规定的规则，隔离或预留现金或合格证券，以满足为保护客户资产而颁布的此类法规。限制性现金是指受提款或使用限制的现金和现金等价物。出于监管目的分离的现金符合限制性现金的定义，并包含在简明合并现金流量表中的 “现金、现金等价物和限制性现金” 中。

下表列出了为监管目的在指定期限内分离的公司证券的构成。


	9月30日		十二月三十一日
	2023		2022

	（单位：百万）

美国和外国政府证券	$	5,687	$	4,641
市政证券		39		82
根据转售协议购买的证券 ¹		25,609		27,058
	$	31,335	$	31,781

______________________________

(1)这些余额由美国政府证券抵押。

借入的证券和借出的证券

借入的证券和借出的证券按预付或收到的现金抵押品金额入账。证券借入交易要求公司向交易对手提供抵押品，抵押品可以是现金、信用证或其他证券。对于借出的证券，公司收到的抵押品可以是现金或其他证券，其金额通常超过所借证券的公允价值。公司监控每天借入和借出的证券的市场价值，并在合同允许的情况下获得或退还额外的抵押品。公司的政策是，在简明的合并财务状况报表中，对与同一交易对手签订的符合FASB ASC主题210-20 “资产负债表—抵消”（“ASC主题210-20”）中规定的抵消要求的借入证券和证券借出合约进行净值。

公司收到和支付的证券贷款费用分别包含在简明合并综合收益表中的利息收入和利息支出中。

根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券

根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券（报告为抵押融资交易）按近似公允价值的合约价值入账。为确保标的抵押品的公允价值保持充足，在合同条款允许的情况下，每天对抵押品进行估值，并获得额外的抵押品或返还多余的抵押品。公司的政策是，在简明的合并财务状况报表中，净列根据转售交易协议购买的证券以及根据与同一交易对手达成的符合ASC主题210-20规定的抵消要求的回购交易协议出售的证券。

以公允价值出售但尚未购买的自有金融工具和已出售但尚未购买的金融工具

金融工具交易按交易日入账。拥有的金融工具和已售出但尚未购买的金融工具根据报价按公允价值列报，如果没有，则由公司根据内部估计进行估值（见公允价值上方）。公司向交易对手质押的金融工具，如果交易对手有权根据合同或习惯出售或再质押金融工具，则在简明合并财务状况表中作为抵押品列报为拥有和质押的金融工具。

盈透证券集团公司及其子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

客户应收账款和应付账款

来自客户的应收账款和应付给客户的款项包括现金和保证金交易的到期金额，包括代表客户交易的期货合约。客户拥有的证券，包括为保证金贷款或其他类似交易提供抵押的证券，不在简明合并财务状况表中报告。管理层确定无法收回的应收客户款项在简明合并综合收益报表中记作客户坏账支出。

来自经纪人、交易商和清算组织的应收账款和应付账款

来自经纪商、交易商和清算机构的应收账款和应付账款包括未结算交易的净应收账款和应付账款，包括与代表客户执行的期货和期货合约期权相关的金额、公司在结算日之前未向买方交付的证券的应收款项（“未能交付”）以及现金存款。应付给经纪商、交易商和清算组织的应付账款还包括公司在结算日之前未从卖方收到的证券的应付金额（“未收到”）。

投资

公司进行与其业务相关的某些战略投资，这些投资包含在简明合并财务状况表中的其他资产中。公司对这些投资的账目如下：

根据财务会计准则委员会ASC主题323所要求的权益会计法，”投资—股权法和合资企业。” 这些投资，包括被投资方是有限合伙企业或有限责任公司的投资，均按公司初始投资的公允价值金额入账，并每期根据公司在被投资者的收益或损失中所占的份额进行调整。向权益法被投资人支付的供款和从股票法获得的分配分别记作相应投资余额的增加或减少。

如果股票证券的投资具有易于确定的公允价值，则按公允价值计算。

如果投资没有易于确定的公允价值，则按调整后的成本计算。调整后成本代表历史成本，减去减值（如果有）。如果公司发现同一发行人的相同或相似投资的有序交易中存在可观察到的价格变化，则公司将根据FASB ASC主题321 “股权证券投资”，以公允价值衡量截至可观察交易发生之日的股权证券。

投资会计的一个判断方面是评估投资价值是否出现下降。减值评估取决于投资的具体定量和定性因素和情况，包括经常性营业亏损、信用违约和后续几轮融资。公司的大多数股权投资都没有易于确定的市场价值。对所有投资进行审查，以了解情况的变化或是否发生了表明公司投资可能无法收回的事件。减值损失（如果有）在作出决定期间予以确认.

下表列出了公司在所述期间的投资构成。


	9月30日		十二月三十一日
	2023		2022

	（单位：百万）

权益法投资 ¹	$	127	$	121
按调整后成本投资股权证券 ²		21		16
按公允价值投资股权证券 ²		51		34
投资于某些交易所的交易所会员资格和股权证券 ²		2		2
	$	201	$	173

______________________________

(1)公司的收益或亏损份额包含在简明合并综合收益表的其他收益中。

(2)这些投资不符合权益会计法的条件。收到的股息包含在综合收益简明合并报表中的其他收入中。

盈透证券集团公司及其子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

财产、设备和无形资产

简明合并财务状况表中其他资产中包含的财产、设备和无形资产包括租赁权益改善、计算机设备、为公司内部使用开发的软件、办公家具和设备.

财产和设备按历史成本减去累计折旧和摊销额入账。延长资产使用寿命的增建和改良资产记作资本，而维修和保养支出则在发生时列为支出。折旧和摊销使用直线计算-线路方法。设备在资产的估计使用寿命内折旧，而租赁权益改善按资产的估计经济使用寿命或租赁期限中较短的时间进行摊销。计算机设备已经贬值了三到五年办公家具和设备折旧过多五到七年。寿命有限的无形资产在其估计的使用寿命内按直线摊销三到五年，并在事件表明账面金额可能无法收回时进行可收回性测试。内部开发软件的合格成本将资本化，并在开发软件的预期使用寿命内摊销，但不得超过三年。财产和设备报废或处置后，成本和相关的累计折旧将从简明合并财务状况报表中扣除，由此产生的任何损益将记入简明合并综合收益报表的其他收益。全额折旧（或摊销）的资产全年定期报废。

租赁

公司审查所有相关合同，以确定该合同在开始之日是否包含租约。如果合同向公司传达了在一段时间内控制标的资产使用以换取对价的权利，则合同包含租约。如果公司确定合同包含租约，则在简明的合并财务状况表中确认租赁负债和相应的使用权资产。租赁负债最初以租赁期内未来租赁付款的现值来衡量，使用租约中隐含的利率，如果不容易确定，则使用公司的有担保增量借款利率。经营租赁使用权资产最初按租赁负债的价值减去任何租赁激励措施和初始直接成本加上任何预付租金来衡量。

该公司的租赁被归类为经营租赁，包括办公空间、数据中心和其他设施的房地产租赁。每项租赁负债均使用公司的有担保增量借款利率来衡量，基于内部制定的收益率曲线，使用第三方发行的公司债券的利率，其风险状况与公司类似，期限与租赁期相似。该公司的租约剩余期限不到一年至十四年，其中一些包括延长租赁期限的期权，还有一些包括在收到通知后终止租约的选项。当公司合理确定将行使此类期权时，公司在确定用于计算使用权资产和租赁负债的租赁期限时会考虑这些选项。

该公司的经营租赁包含租赁部分和非租赁部分。非租赁部分是合同的不同组成部分，与确保基础资产的使用无关，例如公共区域维护和其他管理费用。该公司选择通过将租赁和非租赁部分合并为单一租赁组成部分来衡量租赁负债。因此，在衡量租赁负债时，公司将固定付款和任何依赖于与租赁和非租赁部分相关的利率或指数的付款。一些非租赁组成部分是可变的，不是基于指数或利率的，因此不包括在使用权资产或租赁负债的衡量中。

运营租赁费用在租赁期内以直线方式确认，并包含在公司简明合并综合收益表中的占用、折旧和摊销费用中。

加密资产保障负债和相应的保护资产

第121号员工会计公告（“SAB 121”）要求实体确认负债，以反映其保护为平台用户持有的加密资产和资产负债表上相应的保障资产的义务，即使公司不控制加密资产。加密资产保障负债和相应的保障资产均应以平台用户持有的加密资产的公允价值来衡量，保障资产的计量应考虑任何潜在的损失事件。

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盈透证券集团公司及其子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

公司已与第三方加密货币服务提供商（“CSP”）签订协议，后者提供（i）加密货币交易平台和服务，投资者可以买卖某些加密货币，（ii）某些加密货币的托管服务，使我们的一些客户能够通过CSP交易和托管比特币（BTC）、以太坊（ETH）、莱特币（LTC）、比特币现金（BCH）以及可能的其他加密货币。

尽管该公司不负责保护CSP的加密资产，但其客户在CSP持有的加密资产被视为属于SAB 121的范围。

截至2023年9月30日，公司在其资产负债表上确认的加密资产保障负债和相应保障资产（分别包含在合并财务状况表中的 “应付账款、应计费用和其他负债” 和 “其他资产” 中）的公司客户在CSP持有的加密资产的公允价值为美元106百万 ($)80截至 2022 年 12 月 31 日的百万美元），其中包括 $68百万比特币，美元36百万以太坊和美元2数百万其他加密资产。除非发现亏损事件，否则客户持有的加密资产公允价值的变化不会影响我们的综合收益表。截至 2023 年 9 月 30 日，未发现任何损失事件。

综合收入和外币折算

根据FASB ASC主题220，公司的经营业绩在简明的综合收益报表中报告，”综合收益。”

综合收益由两个部分组成：净收益和其他综合收益（“OCI”）。该公司的OCI包括折算非美国子公司的外币财务报表所产生的损益，扣除相关所得税（如适用）。总的来说，公司的做法和意图是将其非公司的收益再投资-这些业务的美国子公司；因此，OCI通常不计税。

该公司不是-在美国注册的子公司的本位币不是美元。此类子公司的资产和负债按期折算成美元-最终汇率以及收入和支出按该期间的平均汇率折算。如果适用，将子公司的本位币金额转换为美元（如上所述）所产生的调整将在简明合并财务状况报表中的累计OCI中以扣除税收的方式列报。

收入确认

佣金

执行和/或清算交易所赚取的佣金按交易日累计，并在综合收益简明合并报表中以佣金形式报告。佣金还包括从IBKR Lite收到的订单流收入的付款^军士长流动性提供者。该公司的IBKR Lite^军士长优惠提供对美国交易所上市股票和ETF进行免佣金交易，这些交易不会从客户那里产生任何佣金收入。有关与客户签订合同的收入的更多信息，请参阅附注8。

其他费用和服务

公司通过向客户提供的服务赚取费用收入，其中包括市场数据费、风险敞口费、交易所授权计划的订单流付款以及向客户收取的其他费用和服务。费用收入按天或按月确认。有关与客户签订合同的收入的更多信息，请参阅附注8。

利息收入和支出

公司的利息收入和利息支出主要与其电子经纪客户业务和证券贷款活动有关，这些业务按应计制记录，分别包含在简明合并综合收益表的利息收入和利息支出中。

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未经审计的简明合并财务报表附注

主要交易

本金交易包括按公允价值计算的持有金融工具公允价值变动所产生的收益和亏损、按公允价值出售但尚未购买的金融工具以及其他按公允价值计量的投资（即未实现收益和亏损）以及与公司本金交易相关的已实现收益和亏损。其中包括股票、期权、美国和外国政府证券、市政证券、期货、外汇、贵金属和其他衍生工具的净收益和亏损，这些净收益在简明合并综合收益报表的其他收益中按净额列报。股息是股票估值不可或缺的一部分。因此，按公允价值计算的自有、公允价值的金融工具和已出售但尚未购买的金融工具的股息收入和支出在简明合并综合收益表的其他收益中按净额列报。

外币收益和损失

外币余额是以公司本位币以外的货币表示的资产和负债。在每个报告日，公司均按即期汇率将其外币余额重估为本位货币，并记录相关的外币损益。这些外币收益和亏损在综合收益简明合并报表中列报，如下所示：（a）与公司货币多元化战略相关的外币损益在其他收入中列报；（b）货币互换交易产生的外币收益和损失在利息收入或利息支出中列报；（c）所有其他外币收益和亏损在其他收入中列报.

返利

返佣包括从交易所或其他市场中心收到的与市场流动性发放和/或移除流动性相关的批量折扣、积分或付款，并按应计制记录。返佣在执行、清算和分销费用中净额入账浓缩综合收益合并报表。代表客户执行的选择分级定价的交易获得的回扣将全部或部分转给这些客户，此类直通金额净计入佣金中浓缩综合收益的合并报表。

股票-基础薪酬

公司遵循 FASB ASC 主题 718，”薪酬 — 股票补偿”（“ASC 主题 718”），以核算其股票-基于薪酬的计划。ASC 主题 718 需要所有共享-按公允价值在简明合并财务报表中确认向员工支付的按期付款-基于的方法。补助金以美元计价，在补助当年发放给员工，从而确定每笔补助金的公允价值。发放给员工的奖励的公允价值通常按以下方式计费： 50补助当年确认计划的离职后条款（如下所述）和其余部分的百分比 50使用 ASC 主题 718 允许的 “分级归属” 方法在相关归属期内的百分比。对于 “符合退休资格” 的雇员（年龄在59岁以上的员工）， 100奖励的百分比在授予时计入支出。

根据股票授予的奖励-如果员工停止在公司工作，基于基础的薪酬计划受计划的离职后条款的约束。这些计划规定，无故终止公司工作并继续遵守计划职位条款的员工-就业补助金将有资格赚钱 50以前授予但尚未获得的奖励的百分比，除非员工年满59岁，在这种情况下，员工将有资格获得奖励 100以前授予但尚未获得的奖励的百分比。

所得税

公司根据财务会计准则委员会ASC主题740对所得税进行核算，”所得税”（“ASC 主题 740”）.公司的所得税支出、递延所得税资产和负债以及未确认的税收优惠准备金基于已颁布的税法（见附注11），反映了管理层对未来预计应缴税款的最佳评估。该公司在美国和许多外国司法管辖区缴纳所得税。确定所得税支出需要大量的判断和估计。

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未经审计的简明合并财务报表附注

递延所得税资产和负债来自标的资产和负债的税收和财务报表确认之间的临时差异。在评估在递延所得税资产来源司法管辖区内追回递延所得税资产的能力时，公司会考虑所有可用的正面和负面证据，包括递延所得税负债的定期撤销、预计的未来应纳税所得额、税收-规划战略和近期行动的结果。在预测未来的应纳税所得额时，根据会计政策的变化对历史结果进行了调整，并纳入了包括未来州、联邦和外国税前营业收入的金额、暂时差异的逆转以及可行和审慎税收的实施等假设-规划策略。这些假设需要对未来应纳税所得额的预测做出重大判断，并且与公司用于管理基础业务的计划和估计一致。在评估历史业绩提供的客观证据时，考虑了三年的累计营业收入（亏损）。没有为美国纳税义务提供递延所得税，也没有为无限期再投资的外国子公司的未汇款收益提供额外的国外税。

公司纳税负债的计算涉及处理公司全球业务中多个司法管辖区适用复杂税法和法规时的不确定性。税法和税率的变化也可能影响未来记录的递延所得税资产和负债。

公司根据ASC主题740记录纳税负债，并在管理层因评估先前未获得的新信息而做出判断时调整这些负债。由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能会导致付款与目前对这些纳税义务的估计不同。在获得新信息期间，这些差异将反映为所得税支出的增加或减少。

只有当基于技术依据的审查（包括任何相关上诉或诉讼程序的解决方案）很有可能维持该职位时，公司才会承认不确定的税收状况所带来的税收优惠。符合该标准的税收状况以结算时很可能实现的最大收益金额来衡量。

在简明的综合收益报表中，公司将与所得税事项相关的利息视为利息收入或利息支出以及与所得税事项相关的罚款，作为所得税支出。

最近采用的 FASB 标准


标准	指导摘要	对财务报表的影响
业务合并（主题 805） ‎ ‎2021 年 10 月发布	要求公司根据主题606 “与客户签订合同的收入” 确认和衡量在业务合并中获得的合同资产和合同负债。在收购之日，收购方应将相关收入合同入账，就好像签订合同一样。	生效日期：2023 年 1 月 1 日。 这些变化没有对公司的合并财务报表产生重大影响。

截至 2023 年 9 月 30 日，FASB 标准已发布但尚未通过

截至2023年9月30日，尚未发布适用于公司的财务会计准则委员会标准，但尚未通过。

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未经审计的简明合并财务报表附注

3.交易活动和相关风险

交易活动使公司面临市场和信用风险。这些风险是根据既定的风险管理政策和程序进行管理的。为实现这一目标，管理层建立了风险管理流程，其中包括：

作为监督职责的一部分，执行管理层定期审查风险管理程序；

明确的风险管理政策和程序，并由严格的分析框架提供支持；以及

阐明了由执行管理层定义的风险容忍度水平，定期对其进行审查，以确保公司的风险-采取符合其业务战略、资本结构以及当前和预期的市场状况。

市场风险

公司面临各种市场风险。市场风险的暴露来自股票价格风险、外币汇率波动和利率的变化。该公司旨在通过采用套期保值策略来降低与库存交易相关的市场风险，该策略将交易库存的利率、价格和价差变动以及相关的融资和套期保值活动联系起来。该公司结合使用现金工具和交易所交易衍生品来对冲其市场敞口。本公司不适用套期保值会计。以下讨论描述了面临的市场风险类型：

股票价格风险

股票价格风险源于股票证券价格波动的可能性，从而影响股票证券和其他工具的价值，这些工具的价值来自特定股票、特定的一揽子股票或股票指数。公司面临的股票价格风险主要是按公允价值持有的金融工具和以公允价值出售但尚未购买的金融工具。该公司试图通过不断重新评估价格、将其投资组合分散到许多不同的期权、期货和标的证券以及避免基于相同标的证券的头寸集中来限制此类风险。

利率风险

利率风险源于利率变化可能影响金融工具的价值。公司面临现金和保证金余额、股票和固定收益证券、期权、期货及其借款的持仓的利率风险。这些风险是通过投资政策和签订利率期货合约来管理的。

货币风险

货币风险源于外汇汇率波动可能影响金融工具的价值。公司使用现货（即现金）货币交易、货币期货合约和货币远期合约来管理这种风险。该公司使用货币多元化策略积极管理其货币敞口，该策略基于内部称为 “全球” 的一揽子十种货币。这些策略最大限度地减少了以Globals表示的公司股票的波动，从而根据公司对这些全球货币的重要性的看法来分散风险，使其风险与这些全球货币保持一致。由于公司的财务业绩以美元列报，因此以美元表示的GLOBAL价值的变化会影响公司的收益。这种货币多元化策略对公司收益的影响包含在简明合并综合收益表中的其他收益中。

信用风险

如果客户、交易对手或发行人未能履行合同条款规定的义务（“违约风险”），公司将面临损失风险。现金工具和衍生品都使公司面临违约风险。公司已经制定了降低主要交易信用风险的政策和程序，包括审查和设定信用风险敞口限额、维持抵押品以及持续评估交易对手的信誉。

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未经审计的简明合并财务报表附注

公司的信用风险有限，因为签订的合同直接在证券和大宗商品清算所结算，或者通过拥有大量财务和运营资源的成员公司和银行进行结算。场外交易，例如证券借贷和差价合约（“差价合约”），每天都按市场计价，并与经过全面信用审查的交易对手一起进行。该公司通过要求客户根据监管和内部指导方针保留抵押品，力求控制与其客户利润活动相关的风险。

在正常业务过程中，公司执行、结算和资助各种客户证券交易。这些交易的执行包括购买和出售证券，这使公司面临由于客户或交易对手可能无法履行其义务而产生的违约风险。在这种情况下，公司可能需要以不利的市场价格购买或出售金融工具，以履行对客户或交易对手的义务。与未结算交易（即证券未能收到）相关的对其他经纪人和交易商的负债按购买证券的金额入账，并在收到其他经纪人或交易商的证券时支付。如果逾期证券未能收到，公司可以在市场上购买标的证券，并要求交易对手补偿任何损失。

出于现金管理的目的，公司签订了空头协议-除证券借贷安排外，根据转售协议购买的定期证券和根据回购交易协议（“回购协议”）出售的证券，如果交易对手无法履行其合同义务，所有这些都可能导致信用风险。回购由市值超过合同义务的证券进行抵押。同样，证券借贷协议由现金或证券存款作为抵押。公司试图通过每天监控抵押品价值并要求在合同条款允许的情况下向公司存入或退还额外的抵押品，将与这些活动相关的信用风险降至最低。

信用风险的集中度

公司与其交易和其他活动相关的信用风险敞口是根据个人交易对手以及具有相似属性的交易对手群体来衡量的。信贷风险的集中度可能会受到政治、行业或经济因素变化的影响。为了降低风险集中的可能性，我们会根据交易对手和市场条件的变化制定信用额度并对风险敞口进行监测。截至2023年9月30日，公司在正常业务流程之外没有任何实质性的信用风险集中。

关闭-资产负债表风险

公司可能面临损失风险，但未反映在简明的合并财务报表中，以结算期货，肯定会超过期货-这-以合约价格进行对冲合约，这可能需要在市场上以现行价格回购或出售标的产品。因此，这些交易会导致关闭-资产负债表风险，因为公司清算此类合约的成本可能超过公司简明合并财务状况表中报告的金额。

4。股权和每股收益

在2007年5月IBG, Inc.首次公开募股A类普通股（“IPO”）时，它购买了 10.0IBG Holdings LLC（“控股公司”）在IBG LLC的会员权益的百分比成为IBG LLC的唯一管理成员，并开始将IBG LLC的财务业绩合并到其财务报表中。Holdings拥有IBG, Inc.的所有B类普通股，其投票权与其在IBG LLC的所有权成比例。下表列出了截至IBG, Inc. and Holdings持有的IBG LLC会员权益金额 2023年9月30日.


	IBG, Inc.	馆藏	总计
所有权%	25.4%	74.6%	100.0%
会员权益	106,996,044	313,976,354	420,972,398

这些简明的合并财务报表反映了IBG, Inc. 的经营业绩和财务状况，包括其对IBG LLC及其子公司的投资的合并。归属于控股公司的IBG LLC的非控股权益在简明合并财务状况报表中列报为总权益的一部分。

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未经审计的简明合并财务报表附注

资本重组和后期-首次公开募股资本结构

在首次公开募股前后不久，IBG, Inc.、Holdings、IBG LLC和IBG LLC的成员完成了一系列交易，此处统称为 “资本重组”。在资本重组方面，IBG, Inc.、控股公司和IBG LLC的历史成员签订了一项截至2007年5月3日的交换协议（“交易协议”），根据该协议，IBG LLC的历史成员获得控股的会员权益，以换取他们在IBG LLC的会员权益。此外，IBG, Inc.成为IBG LLC的唯一管理成员。

在完成首次公开募股时，Holdings使用净收益进行了赎回 10.0会员持股权益的百分比与其权益成正比。在资本重组和首次公开募股之后，Holdings立即拥有大约 90IBG LLC的百分比和 100IBG, Inc. B类普通股的百分比。

自首次公开募股和资本重组完成以来，IBG, Inc.的股权资本结构一直由A类和B类普通股组成。所有普通股的面值均为美元0.01每股，拥有相同的收益和分红权以及清算权。截至 2023年9月30日以及 2022 年 12 月 31 日 1,000,000,000A类普通股获得授权，其中 107,125,489和 103,057,148股票已发行；以及 106,992,860和 102,887,728股票分别流通。B 类普通股包括 100授权股份，其中 100截至已发行和流通的股票 2023年9月30日分别是2022年12月31日和12月31日。此外， 10,000优先股已获得授权，其中不截至已发行或流通的股份 2023年9月30日分别是2022年12月31日和12月31日。

由于IBG LLC做出了适用于IBG, Inc.收购IBG LLC成员权益的联邦所得税选择，IBG, Inc.收购的IBG LLC资产的所得税基础已根据为此类权益支付的金额进行了调整。递延所得税资产自首次公开募股之日起入账，与随后赎回控股公司成员权益以换取普通股有关。这些递延所得税资产包含在公司简明合并财务状况表中的其他资产中，并作为额外的递延所得税支出摊销 15在现行税法允许的范围内，分别自首次公开募股之日起和从额外赎回日期起的几年。截至 2023年9月30日2022年12月31日，这些递延所得税资产的未摊销余额为美元207百万和美元193分别是百万。

IBG, Inc.还与控股公司签订了一项协议（“应收税款协议”），以支付控股费用（受益于IBG LLC的前成员） 85由于税基的增加，IBG, Inc.实际实现的税收节省的百分比。在公司的简明合并财务状况报表中，这些应付控股公司的应付账款列报为应付给关联公司。剩下的 15% 计为额外已付金额的永久增长-公司简明合并财务状况报表中的资本。

递延所得税资产、控股应付账款和额外支付的累计金额-自首次公开募股之日起至股票发行产生的资本 2023年9月30日是 $681百万，美元579百万和美元102分别是百万。在提交IBG, Inc.的联邦所得税申报表后，应收税款协议下的应付金额每年向控股公司支付。公司已向控股公司支付的累计金额为 $268百万通过 2023年9月30日根据应收税款协议的条款。

经修订的交换协议规定将来可以赎回成员权益，并允许IBG, Inc.从控股公司购买IBG LLC的成员权益，这可能会导致IBG, Inc.收购其不拥有的IBG LLC的剩余成员权益。每年，控股公司成员可以申请赎回其权益。

在 IBG, Inc. 于 2007 年进行首次公开募股时，三百六十（360）百万股授权普通股留作未来销售和赎回。从 2008 年到 2010 年，已赎回的股份 5,013,259总价值为美元的IBG LLC权益114百万，赎回资金来自IBG LLC的手头现金。现金兑换后，IBG LLC的这些权益即告退还。从 2011 年到 2022 年，IBG, Inc. 发行了 37,478,697普通股（公允价值为美元）1.7十亿）直接存入控股公司，以换取IBG LLC同等数量的成员权益。

2023年7月26日，公司向美国证券交易委员会提交了424B表格（文件编号333-273451）的招股说明书补充文件，要求在不超过之前重新注册 630,000普通股，为符合条件的人提供了通过参与一项或多项促销活动来获得此类股票的报价形式获得奖励的机会，这些促销活动旨在吸引新客户使用公司的经纪平台，增加公司经纪业务持有的资产并提高客户忠诚度。该公司总共批准了 1,000,000将在这些促销活动中发行的普通股，其中 370,000截至2023年9月30日的季度，已向IBG LLC发行股票，以分配给其某些子公司的合格客户。2023 年 10 月 4 日，公司又发布了 50,000股票将在一项或多项促销活动中分配给符合条件的客户。

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未经审计的简明合并财务报表附注

2023 年 7 月 27 日，公司在 424B5 表格上向美国证券交易委员会提交了招股说明书补充文件，以供发行 2,632,748普通股（公允价值为美元）229百万），以换取IBG LLC同等数量的成员权益。此次股票的发行增加了公司在IBG LLC的所有权 24.8% 至 25.4%. 托马斯·彼得菲先生及其关联公司在控股公司的权益增加到大约 91.3%在这次赎回之后。

每股收益

每股基本收益的计算方法是普通股股东的净收益除以该期间已发行的A类和B类普通股的加权平均数。



	截至9月30日的三个月				截至9月30日的九个月
	2023		2022		2023		2022

	（以百万计，股票或每股金额除外）

每股基本收益
普通股股东可获得的净收益	$	167	$	99	$	440	$	244
已发行普通股的加权平均数
A 级		106,233,457		101,818,567		104,271,821		99,645,991
B 级		100		100		100		100
		106,233,557		101,818,667		104,271,921		99,646,091
每股基本收益	$	1.57	$	0.98	$	4.22	$	2.45

摊薄后的每股收益是根据公司向普通股股东提供的基本净收益除以摊薄后的加权平均已发行股票计算得出的，不调整普通股股东可获得的潜在稀释性普通股的净收益。



	截至9月30日的三个月				截至9月30日的九个月
	2023		2022		2023		2022

	（以百万计，股票或每股金额除外）

摊薄后的每股收益
普通股股东可获得的净收益	$	167	$	99	$	440	$	244
已发行普通股的加权平均数
A 级
已发行，尚未发表		106,233,457		101,818,567		104,271,821		99,645,991
可能具有摊薄作用的普通股
可根据员工股票激励计划发行		777,870		736,815		912,651		858,984
B 级		100		100		100		100
		107,011,427		102,555,482		105,184,572		100,505,075
摊薄后的每股收益	$	1.56	$	0.97	$	4.19	$	2.43

成员分配和股东分红

在结束的九个月中 2023年9月30日, IBG LLC 总共进行了分配 $603百万美元，分配给其成员，其中IBG, Inc.的比例份额为美元150百万。2023 年 3 月、6 月和 9 月，公司支付了季度现金分红 $0.10每股普通股，总计 $31百万。

开启 2023年10月17日，该公司宣布派发现金分红为 $0.10每股普通股，支付日期为 2023年12月14日致截至登记在册的股东 2023年12月1日.

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5。综合收益

下表列出了所述期间的综合收益和综合收益的每股收益。




	截至9月30日的三个月				截至9月30日的九个月
	2023		2022		2023		2022

	（以百万计，股票或每股金额除外）


普通股股东可获得的综合收益	$	148	$	69	$	433	$	180

综合收益的每股收益
基本	$	1.39	$	0.68	$	4.15	$	1.81
稀释	$	1.38	$	0.68	$	4.12	$	1.79
已发行普通股的加权平均值
基本		106,233,557		101,818,667		104,271,921		99,646,091
稀释		107,011,427		102,555,482		105,184,572		100,505,075

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6。金融资产和金融负债

经常性以公允价值计量的金融资产和负债

下表按公允价值层次结构（见附注2）中的级别列示了在所述期间定期按公允价值计量的金融资产和负债。根据ASC主题820的要求，金融资产和金融负债是根据对相应公允价值衡量重要的最低投入水平对金融资产和金融负债进行全面分类。



	截至2023年9月30日按公允价值计算的金融资产

	第 1 级		第 2 级		第 3 级		总计

	（单位：百万）

出于监管目的而隔离的证券
美国和外国政府证券	$	5,687	$	—	$	—	$	5,687
市政证券		—		39		—		39
出于监管目的分离的证券总额		5,687		39		—		5,726

所拥有的按公允价值计算的金融工具
股票		386		—		—		386
选项		374		—		—		374
美国和外国政府证券		551		—		—		551
贵金属		—		11		—		11
远期货币合约		—		2		—		2
按公允价值计算的拥有的金融工具总额		1,311		13		—		1,324

其他资产
客户持有的部分股票		124		—		—		124
加密资产保护资产		—		106		—		106
对股权证券的其他投资		51		—		—		51
其他资产总额		175		106		—		281
按公允价值计算的金融资产总额	$	7,173	$	158	$	—	$	7,331



	截至2023年9月30日按公允价值计算的金融负债
	第 1 级		第 2 级		第 3 级		总计

	（单位：百万）

以公允价值出售但尚未购买的金融工具
股票	$	145	$	—	$	—	$	145
选项		34		—		—		34
贵金属		—		7		—		7
远期货币合约		—		12		—		12
按公允价值出售但尚未购买的金融工具总额		179		19		—		198

应付账款、应计费用和其他负债
部分股份回购义务		124		—		—		124
加密资产保护责任		—		106		—		106
应付账款、应计费用和其他负债总额		124		106		—		230
按公允价值计算的金融负债总额	$	303	$	125	$	—	$	428

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	截至2022年12月31日按公允价值计算的金融资产
	第 1 级		第 2 级		第 3 级		总计

	（单位：百万）

出于监管目的而隔离的证券
美国和外国政府证券	$	4,641	$	—	$	—	$	4,641
市政证券		—		82		—		82
出于监管目的分离的证券总额		4,641		82		—		4,723

所拥有的按公允价值计算的金融工具
股票		380		—		—		380
选项		31		—		—		31
美国和外国政府证券		35		—		—		35
贵金属		—		9		—		9
远期货币合约		—		30		—		30
按公允价值计算的拥有的金融工具总额		446		39		—		485

其他资产
客户持有的部分股票		91		—		—		91
加密资产保护资产		—		80		—		80
对股权证券的其他投资		34		—		—		34
其他资产总额		125		80		—		205
按公允价值计算的金融资产总额	$	5,212	$	201	$	—	$	5,413



	截至2022年12月31日按公允价值计算的金融负债
	第 1 级		第 2 级		第 3 级		总计

	（单位：百万）
以公允价值出售但尚未购买的金融工具
股票	$	121	$	—	$	—	$	121
选项		16		—		—		16
贵金属		—		7		—		7
远期货币合约		—		2		—		2
按公允价值出售但尚未购买的金融工具总额		137		9		—		146

应付账款、应计费用和其他负债
部分股份回购义务		91		—		—		91
加密资产保护责任		—		80		—		80
应付账款、应计费用和其他负债总额		91		80		—		171
按公允价值计算的金融负债总额	$	228	$	89	$	—	$	317

第 3 级金融资产和金融负债

有不在截至 2023 年 9 月 30 日的九个月内转入或移出第 3 级。

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盈透证券集团公司及其子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

未按公允价值计量的金融资产和负债

未按公允价值计量的金融资产和负债按账面价值入账，由于其短期性质，账面价值近似于公允价值。下表代表某些金融资产和负债的账面价值、公允价值和公允价值层次结构类别，这些资产和负债未按公允价值记录在所述期间的公司简明合并财务状况报表中。下表不包括某些金融工具，例如权益法投资和所有非金融资产和负债。



	2023年9月30日
	携带 ‎价值		公平 ‎价值		第 1 级		第 2 级		第 3 级

	（单位：百万）
未按公允价值计量的金融资产
现金和现金等价物	$	3,824	$	3,824	$	3,824	$	—	$	—
现金-出于监管目的进行隔离		26,385		26,385		26,385		—		—
证券-出于监管目的进行隔离		25,609		25,609		—		25,609		—
借入的证券		5,478		5,478		—		5,478		—
根据转售协议购买的证券		5,480		5,480		—		5,480		—
来自客户的应收账款		43,602		43,602		—		43,602		—
来自经纪人、交易商和清算组织的应收账款		1,726		1,726		—		1,726		—
应收利息		440		440		—		440		—
其他资产		22		23		—		2		21
未按公允价值计量的金融资产总额	$	112,566	$	112,567	$	30,209	$	82,337	$	21



未按公允价值计量的金融负债
短期借款	$	11	$	11	$	—	$	11	$	—
借出的证券		10,482		10,482		—		10,482		—
应付给客户的账款		94,873		94,873		—		94,873		—
应付给经纪人、交易商和清算组织的账款		627		627		—		627		—
应付利息		288		288		—		288		—
未按公允价值计量的金融负债总额	$	106,281	$	106,281	$	—	$	106,281	$	—

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盈透证券集团公司及其子公司

未经审计的简明合并财务报表附注



	2022年12月31日
	携带 ‎价值		公平 ‎价值		第 1 级		第 2 级		第 3 级

	（单位：百万）

未按公允价值计量的金融资产
现金和现金等价物	$	3,436	$	3,436	$	3,436	$	—	$	—
现金-出于监管目的进行隔离		25,167		25,167		25,167		—		—
证券-出于监管目的进行隔离		27,058		27,058		—		27,058		—
借入的证券		4,749		4,749		—		4,749		—
根据转售协议购买的证券		6,029		6,029		—		6,029		—
来自客户的应收账款		38,760		38,760		—		38,760		—
来自经纪人、交易商和清算组织的应收账款		3,469		3,469		—		3,469		—
应收利息		341		341		—		341		—
其他资产		17		18		—		2		16
未按公允价值计量的金融资产总额	$	109,026	$	109,027	$	28,603	$	80,408	$	16



未按公允价值计量的金融负债
短期借款	$	18	$	18	$	—	$	18	$	—
借出的证券		8,940		8,940		—		8,940		—
应付给客户的账款		93,195		93,195		—		93,195		—
应付给经纪人、交易商和清算组织的账款		291		291		—		291		—
应付利息		193		193		—		193		—
未按公允价值计量的金融负债总额	$	102,637	$	102,637	$	—	$	102,637	$	—

金融资产和金融负债的净额结算

公司的政策是净借入的证券和借出的证券，以及根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券，这些证券符合ASC主题210-20规定的抵消要求。在下表中，根据协议条款，包括清算所（交易所交易期权、认股权证和折扣券）或场外货币远期合约交易对手，列出了未在简明合并财务状况表中抵消，但可以根据主净额结算协议与特定交易对手的现金或金融工具进行净额抵消的金融工具金额，以向财务报表读者提供公司的净应付账款或应收账款这些金融工具的交易对手。

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盈透证券集团公司及其子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

下表列示了所述期间金融资产和金融负债的净额。



	2023年9月30日
				金额			净金额		未抵消的金额
	格罗斯			偏移量在			演示于		在浓缩中
	金额			浓缩			浓缩的		合并
	金融的			合并			合并		的声明
	资产和			的声明			的声明		财务状况
	负债			金融			金融		现金或财务		网
	已认可			状况		²	状况		乐器		金额

	（单位：百万）
抵消金融资产
出于监管目的隔离的证券-根据转售协议购买	$	25,609	¹	$	—		$	25,609	$	(25,609)	$	—
借入的证券		5,478			—			5,478		(5,307)		171
根据转售协议购买的证券		5,480			—			5,480		(5,480)		—
所拥有的按公允价值计算的金融工具
选项		374			—			374		(34)		340
远期货币合约		2			—			2		—		2
总计	$	36,943		$	—		$	36,943	$	(36,430)	$	513


	（单位：百万）
抵消金融负债
借出的证券	$	10,482	$	—	$	10,482	$	(9,788)	$	694
以公允价值出售但尚未购买的金融工具
选项		34		—		34		(34)		—
远期货币合约		12		—		12		—		12
总计	$	10,528	$	—	$	10,528	$	(9,822)	$	706

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盈透证券集团公司及其子公司

未经审计的简明合并财务报表附注



	2022年12月31日
				金额			净金额		未抵消的金额
		格罗斯		偏移量在			演示于		在浓缩中
		金额		浓缩			浓缩的		合并
		金融的		合并			合并		的声明
		资产和		的声明			的声明		财务状况
		负债		金融			金融		现金或财务		网
		已认可		状况		²	状况		乐器		金额

	（单位：百万）
抵消金融资产
出于监管目的隔离的证券-根据转售协议购买	$	27,058	¹	$	—		$	27,058	$	(27,058)	$	—
借入的证券		4,749			—			4,749		(4,597)		152
根据转售协议购买的证券		6,029			—			6,029		(6,029)		—
所拥有的按公允价值计算的金融工具
选项		31			—			31		(16)		15
远期货币合约		30			—			30		—		30
总计	$	37,897		$	—		$	37,897	$	(37,700)	$	197


	（单位：百万）
抵消金融负债
借出的证券	$	8,940	$	—	$	8,940	$	(8,260)	$	680
以公允价值出售但尚未购买的金融工具
选项		16		—		16		(16)		—
远期货币合约		2		—		2		—		2
总计	$	8,958	$	—	$	8,958	$	(8,276)	$	682

______________________________

(1)截至 2023年9月30日而2022年12月31日，该公司有美元25.6十亿和美元27.1十亿，分别是根据转售协议购买的、为满足监管要求而分开的证券。这些证券包含在简明合并财务状况报表中的 “证券——出于监管目的分离” 中。
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(2)截至2023年9月30日和2022年12月31日，根据ASC主题210-20，公司没有任何余额符合净额结算资格。

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盈透证券集团公司及其子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

担保融资交易—到期日和质押抵押品

下表按剩余合同到期日和所示期限内质押的抵押品类别列示了证券贷款交易的债务总额。



	2023年9月30日
	剩余的合同到期日
	一夜之间		小于		30 – 90		大于 90
	然后打开		30 天		天		天		总计

	（单位：百万）

借出的证券
股票	$	10,432	$	—	$	—	$	—	$	10,432
公司债券		46		—		—		—		46
外国政府证券		4		—		—		—		4
贷款证券总额	$	10,482	$	—	$	—	$	—	$	10,482


	2022年12月31日
	剩余的合同到期日
	一夜之间		小于		30 – 90		大于 90
	然后打开		30 天		天		天		总计

	（单位：百万）

借出的证券
股票	$	8,837	$	—	$	—	$	—	$	8,837
公司债券		101		—		—		—		101
外国政府证券		2		—		—		—		2
贷款证券总额	$	8,940	$	—	$	—	$	—	$	8,940

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7. 抵押交易

公司签订证券借贷交易和协议，以回购和转售证券为交易库存融资，获得用于结算的证券并赚取剩余利差。此外，该公司的客户将其持有的证券抵押用于抵押保证金贷款。根据这些交易，公司接收或提供抵押品，包括股权、公司债务和美国政府证券。根据典型协议，公司被允许出售或再质押作为抵押品获得的证券，并使用这些证券为根据转售协议购买的证券提供担保，进行证券借贷交易或将这些证券交付给交易对手以弥补空头头寸。

该公司还通过保证金贷款与客户进行证券融资交易，并为客户进行证券融资交易。保证金贷款活动产生的客户应收账款由客户抵押-公司持有的证券。风险管理人员使用自动化系统持续监控客户所需的保证金水平和既定的信用额度。根据公司的政策并由此类系统强制执行，客户需要在必要时存入额外的抵押品或减少头寸，以避免其头寸被自动清算。

保证金贷款是按需向客户提供的，不是承诺的工具。接受或拒绝保证金贷款时考虑的因素包括贷款金额、客户账户中使用的杠杆程度以及对客户投资组合的总体评估，以确保适当的分散投资，如果是集中头寸，则为标的抵押品提供适当的流动性。此外，通过提高所需的保证金抵押品水平（极端情况下为100％），限制或禁止与集中或限制性头寸相关的交易。保证金贷款的标的抵押品是根据抵押品头寸的流动性、证券估值、波动率分析和行业集中度评估来评估的。遵守公司的抵押品政策会大大限制公司在客户违约时获得保证金贷款的信用敞口。根据保证金贷款协议，公司可以要求客户提供额外的保证金抵押品，必要时可以出售尚未付款的证券或购买已出售但未从客户那里交付的证券。截至 2023年9月30日以及 2022 年 12 月 31 日，大约 $43.6十亿和美元38.8分别有10亿美元的客户保证金贷款未偿还。

下表汇总了所述期间与抵押交易有关的金额。



	2023年9月30日				2022年12月31日
	已允许		已售或		已允许		已售或
	转为质押		再次认捐		转为质押		再次认捐

	（单位：百万）

证券借贷交易	$	81,569	$	7,671	$	62,689	$	7,055
根据转售交易协议购买的证券 ¹		31,314		29,895		33,208		31,108
客户利润资产		53,978		17,085		42,222		17,008
	$	166,861	$	54,651	$	138,119	$	55,171

______________________________

(1)截至9月 30, 2023, $25.6十亿或 86%（截至2022年12月31日，美元27.1十亿或 87%) 的证券根据转售协议购买的产品被隔离以满足监管要求.

在正常业务过程中，公司向清算机构质押合格证券，以满足每日保证金和清算资金的要求。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司持有的美国和外国政府证券大部分是向清算组织质押的。

下表列出了在指定期限内作为抵押品拥有和质押的金融工具，包括向关联公司质押的金额，交易对手有权进行再质押。



	9月30日		十二月三十一日
	2023		2022

	（单位：百万）

股票	$	29	$	54
美国和外国政府证券		551		35
	$	580	$	89

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8。与客户签订合同的收入

当公司通过向客户转让承诺的服务来履行其履约义务时，或当公司履行其履约义务时，将确认与客户签订合同的收入。当客户获得对该服务的控制权时，或当客户获得对该服务的控制权时，该服务即转移给该客户。履约义务可以在某个时间点或一段时间内得到履行。在某一时间点履行义务产生的收入在公司确定客户获得对承诺服务的控制权时予以确认。一段时间内履行的履约义务的收入是通过衡量公司在履行履约义务方面的进展来确认的，这种方式描述了向客户转让服务的情况。确认的收入金额反映了公司为换取承诺的服务而预期将获得的对价（即，“交易价格”）。在确定交易价格时，公司会考虑多个因素，包括可变对价的影响（如果有）。

公司与客户签订合同的收入在履行义务得到满足时予以确认，金额反映了为换取此类服务而预期收到的对价。公司的大多数履约义务都是在某个时间点履行的，通常是通过从客户在公司的经纪账户中扣款向客户收取的。

服务性质

公司与客户签订的合同的主要收入来源如下：

-佣金向客户收取订单执行服务以及交易清算和结算服务的费用。这些服务是单一的履行义务，因为这些服务在合同中不可单独识别。公司在订单执行的某个时间点（即交易日期）确认收入。佣金通常在交易日从清算客户那里收取，每月从未结算的客户那里收取。佣金还包括从IBKR Lite收到的订单流付款^军士长流动性提供者。

-市场数据费向客户收取他们订阅的公司提供的市场数据服务的费用。公司通过持续提供该期间的市场数据，随着时间的推移履行义务得到履行，公司将按月确认收入。市场数据费用按月收取，通常是提前收取的。

-风险敞口费向持有市场风险超过规定阈值的头寸的客户收费。公司确认每日收入，因为公司承担了账户清算的额外风险以及由于利润不足而造成的潜在损失，在某个时间点履行了履约义务。风险敞口费用每天收取。

-为订单流付款是根据公司发起的符合特定标准的期权交易量从各种期权交易所获得的。根据交易所强制计划，符合付款条件的客户订单在某个时间点履行履约义务后，公司确认每日收入。订单流的付款是按月收取的，拖欠的。

该公司还从其他服务中获得收入，包括订单取消或修改费、头寸转账费、电信费、提款费和银行大额清算计划费用等。

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盈透证券集团公司及其子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

收入分解

下表按地理位置和主要服务类型列出了所示时期内与客户签订的合同的收入。


	截至9月30日的三个月				截至9月30日的九个月
	2023		2022		2023		2022

	（单位：百万）

地理位置 ¹
美国	$	239	$	232	$	714	$	701
国际		146		133		440		431
	$	385	$	365	$	1,154	$	1,132

主要的服务类型
佣金	$	333	$	320	$	1,012	$	991
市场数据费 ²		17		19		53		58
风险敞口费 ²		13		5		29		26
为订单流付款 ²		8		9		23		28
其他 ²		14		12		37		29
	$	385	$	365	$	1,154	$	1,132

______________________________

(1)基于记录收入的子公司所在的位置。
‎

(2)包含在综合收益简明合并报表中的其他费用和服务中.

应收账款和合同余额

当公司根据与客户签订的合同拥有无条件的收款权时，应收账款就会产生，当收到现金时，应收账款就会被取消承认。美元的应收账款20百万和美元17截至目前为百万 2023年9月30日在简明的合并财务状况报表中，其他资产分别报告了2022年12月31日和2022年12月31日。

当与合同相关的收入在公司根据与客户签订的合同（即未开票的应收款）的无条件收款权之前得到确认时，合同资产就会产生，当该收入成为应收款或收到现金时被取消确认时，合同资产就会被撤销。合约资产在简明合并财务状况报表中以其他资产列报。截至 2023年9月30日2022年12月31日，合约资产余额并不大。

当客户在公司履行合同规定的履约义务之前汇出合同现金付款时，合同负债就会产生；当与合同相关的收入得到确认时，无论是达到里程碑触发向客户开账的合同权利，还是履行履约义务得到履行时，合同负债就会被取消确认。合同负债在简明合并财务状况表中的应付账款、应计费用和其他负债中报告。截至 2023年9月30日2022年12月31日，合同负债余额并不大。

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9。其他收入（亏损）

下表列出了所述期间其他收入（亏损）的组成部分。



	截至9月30日的三个月				截至9月30日的九个月
	2023		2022		2023		2022

	（单位：百万）

主要交易	$	37	$	(10)	$	38	$	(34)
货币多元化策略的收益（亏损），净额		(17)		(40)		(71)		(111)
其他，净额		7		2		16		1
	$	27	$	(48)	$	(17)	$	(144)

主要交易包括（1）公司剩余做市活动的交易收益和亏损；（2）（a）出于公司做市活动以外目的持有的金融工具的已实现和未实现损益，或（b）受限制的金融工具的已实现和未实现损益；（3）按成本减值计算的投资分红。

10。员工激励计划

固定缴款计划

该公司几乎为所有驻美国的员工提供服务运营子公司符合最低服务要求的人有机会参加《美国国税法》第401（k）条规定的固定缴款退休计划。该计划的总体目的是激励员工定期储蓄，以便在退休期间提供额外的财务保障。该计划规定公司要与之匹配 50员工税前缴款的百分比，最高为 10合格收入的百分比。员工将逐步获得相应的缴款六年的服务。简明合并综合收益报表中员工薪酬和福利支出中包含的费用为 $6百万和美元5截至9月的九个月中，计划缴款额为百万美元 30, 2023分别是 2022 年。

2007 年股票激励计划

2023年2月28日，公司修订了2007年股票激励计划，将授权和预留发行的A类普通股数量从 30百万到 40百万股，在2023年4月20日举行的2023年年会上获得公司股东的批准，股票于2023年7月27日在美国证券交易委员会注册。根据公司的股票激励计划，最多 40可以发行公司100万股A类普通股，以满足向公司董事、高级职员、员工、承包商和顾问授予的既得限制性股票单位。股票激励计划的目的是促进公司的多头股票-通过吸引、留住和奖励符合条件的参与者，实现长期的财务成功。

由于公司的组织结构，其描述可在公司于2023年2月27日向美国证券交易委员会提交的2022年10-K表年度报告第一部分第1项的 “业务——我们的组织结构” 中找到，因此对股票激励计划下发行股票的普通股股东的所有权没有实质性的稀释影响。这些发行不会稀释普通股股东所有权的账面价值，因为限制性股票单位是按市值授予的，在普通股归属和相关发行后，IBG, Inc.在IBG LLC中的所有权将与已发行的股票成比例增加。由于股票所有权的比例增加，普通股发行时的稀释由IBG LLC的多数成员（即非控股权益）控股公司承担，而不是由IBG, Inc.或其普通股股东承担。此外，普通股发行后可能发生的收益稀释反映在公司财务报表中报告的每股收益中。每股收益的稀释既无法估计，也无法预测，但从历史上看，摊薄幅度并不大。

股票激励计划由公司董事会薪酬委员会管理。薪酬委员会拥有决定参与股票激励计划的资格并制定奖励条款和条件的自由裁量权，包括授予每位参与者的奖励数量以及个人补助协议中适用于此类奖励的所有其他条款和条件。预计奖励将主要通过限制性股票单位的赠款来发放。股票激励计划奖励将随着时间的推移而发放。除非薪酬委员会另有决定，否则在参与者终止雇佣关系或违反某些适用契约后，公司可以取消所有先前授予但尚未获得的奖励。

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股票激励计划规定，控制权变更后，薪酬委员会可自行决定将股票激励计划下任何已授予但尚未获得的奖励全部归属，或规定将兑现或承担任何此类已授予但尚未获得的奖励，或新雇主在与股票激励计划基本相似的基础和条款和条件上取代新的权利。

作为股权薪酬总体计划的一部分，公司预计将在每年12月31日左右继续向符合条件的参与者发放奖励。2021年，公司薪酬委员会批准了股票激励计划的归属计划的变更。对于自2021年12月31日起颁发的奖励，限制性股票单位在每个归属日（每年5月9日左右）归属并可供参与者分配 20%，假设继续在公司工作，遵守不竞争和其他适用的条款。 2021年12月31日之前的补助金的归属和分配仍按以下时间表进行：(a) 首次授予日期（即每年5月9日左右）的10％；（b）在首次归属的以下六个周年纪念日中，每个周年再授予15％。

授予董事的奖励归属于，分配方式如下：（a）在任命当年12月31日向外部董事发放的一次性奖励归属于五-年时期（20%每年）自拨款之日起一年后开始，以及 (b) 每年12月31日授予所有董事的年度奖励已全部归属，并在授予之日立即分配。总共有 36,609自该计划启动以来，已累计向董事授予限制性股票单位。

下表列出了自该计划启动以来授予的股票激励计划奖励和相关的公允价值。



			公允价值为
			拨款日期
	单位		（百万美元）
以前的时期（自成立以来）	27,018,109		$	687
2020年12月31日	1,229,177			71
2021年12月31日	1,084,773			84
2022年4月25日	180,889	¹		12
2022年12月31日	1,248,105	²		91
	30,761,053		$	945

______________________________

(1)2022年4月25日，公司向员工发放了限制性股票单位的特别补助金。

(2)与2022年相关的股票激励计划授予的限制性股票单位数量调整为 3,722在此期间增加限制性股票单位九个月已于 2023 年 9 月 30 日结束。

股票激励计划下的预计未来补助金每年按比例累计（见注释2）。根据授予时间表，优秀奖励将在每年的5月9日左右发放给参与者。在每年年底，没有未分配的既得奖励。

中确认的与股票激励计划相关的薪酬支出浓缩综合收益表是 $75百万和美元64截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。截至目前，扣除已取消赔偿额的抵免额后的未归属赔偿金的未来补偿成本估计 2023 年 9 月 30 日是 $26百万。

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未经审计的简明合并财务报表附注

下表汇总了所示期间的股票激励计划活动。



		股票
		激励计划
		单位
余额，2022 年 12 月 31 日 ¹		4,756,761
已授予		—
已取消 ²		2,766
分布式		(1,385,593)
余额，2023 年 9 月 30 日		3,373,934

_____________________________

(1)与2022年相关的股票激励计划授予的限制性股票单位数量调整为 3,722在截至2023年9月30日的九个月中，增加了限制性股票单位。

(2)在截至2023年9月30日的九个月中，公司恢复了职务 71,562先前取消的限制性股票单位。

如果参与者停止在公司工作，先前根据股票计划发放但尚未获得的奖励将受计划的离职后条款的约束。直到 2023 年 9 月 30 日，共有 1,320,900限制性股票已在这些员额下分配-就业条款。这些分布包含在上表中。

11。所得税

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的所得税支出与美国联邦法定税率不同主要是由于对归属于IBG LLC非控股权益的收入的税收待遇。这些非控股权益直接通过美国合伙企业持有。因此，归因于这些非控股权益的收入报告在浓缩公司不报告综合收益表，但归属于这些非控股权益的相关美国所得税支出，因为这通常是非控股权益的债务。所得税支出还受到国外、州和地方司法管辖区不同有效税率的影响，在这些司法管辖区，公司的某些子公司需要缴纳公司税。

递延所得税的产生主要是由于与首次公开募股相关的递延所得税资产的摊销以及随后赎回控股成员权益以换取普通股（见附注4）、金融资产和负债估值的差异以及出于会计和所得税申报目的在不同时间段内可扣除薪酬和折旧费用而产生的其他临时差异。

截至及截至的九个月中 2023年9月30日还有 2022 年，该公司没有递延所得税资产的实质性估值补贴。

该公司在美国以及各州和外国司法管辖区均需缴税。自2023年9月30日起，公司在2016年之前的纳税年度不再接受美国联邦和州所得税审查，对于2011年之前的纳税年度，公司不再需要接受非美国所得税审查。

根据美国公认会计原则，如果根据该职位的技术优点，税收状况不确定所产生的税收优惠很可能在审查后得到维持，包括解决任何相关的上诉或诉讼程序，则可以确认该职位所产生的税收优惠。根据公司对其联邦，州，地方和外国所得税申报表和纳税申报状况的审查，该公司记录了$2对于主要与IRC部门相关的美国国税局审计，由于税收状况不明确，应纳税额为百万美元 199 国内生产活动扣除。

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12。租约

公司的所有租约均被归类为经营租赁，主要包括公司办公室、数据中心和其他设施的房地产租赁。截至2023年9月30日，这些租赁的加权平均剩余租赁期约为 7 年而用于衡量租赁负债的加权平均贴现率约为 3.80%。在这九个月里已于 2023 年 9 月 30 日结束，对-根据新的经营租赁获得的使用资产为美元18百万。公司的租赁协议不包含任何剩余价值担保、限制或契约。

下表列出了与公司在所述期间的租赁相关的简明合并财务状况报表中报告的余额。


	9月30日		十二月三十一日
	2023		2022

	（单位：百万）

使用权资产 ¹	$	117	$	119
租赁负债 ¹	$	138	$	140

__________________________

(1)在公司简明合并财务状况表中，使用权资产包含在其他资产中，租赁负债包含在应付账款、应计费用和其他负债中。

下表列出了与公司租赁相关的简明合并综合收益报表中报告的余额，这些余额与所述期间的公司租赁有关。


	截至9月30日的三个月				截至9月30日的九个月
	2023		2022		2023		2022

	（单位：百万）

运营租赁成本	$	8	$	8	$	25	$	23
可变租赁成本		1		1		4		3
总租赁成本	$	9	$	9	$	29	$	26

下表将公司租赁的未贴现现金流与其在所述期间的经营租赁付款的现值进行了对账。


	2023年9月30日
	（单位：百万）
2023（剩余）	$	7
2024		30
2025		24
2026		22
2027		17
2028		17
此后		39
未贴现的经营租赁付款总额		156
减去：估算利息		(18)
经营租赁负债的现值	$	138

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13。承诺、突发事件和担保

法律、监管和政府事务

公司受到正常业务过程中产生的某些未决和威胁的法律、监管和政府行动和程序的约束。鉴于预测此类事项的结果固有困难，特别是在索赔人寻求巨额或不确定损害赔偿的诉讼中，或者处于初期阶段的诉讼中，公司通常无法量化与此类法律诉讼相关的实际损失或损失范围、解决方式、最终解决或最终和解的时机。管理层认为，这些问题的解决不会对公司的业务或财务状况产生实质性影响（如果有的话），但可能会对给定时期的经营业绩产生重大影响。

根据财务会计准则委员会ASC主题450 “意外情况”，公司核算了与诉讼相关的潜在损失。截至 2023年9月30日而2022年，与法律、监管和政府行动和诉讼事项相关的潜在损失的应计金额并不大。

交易技术很重要

2010年2月3日，Trading Technologies International, Inc.（“Trading Technologies”）向美国伊利诺伊州北区地方法院东区（“地方法院”）对IBG LLC和IB LLC（“被告”）提起诉讼。经修正的申诉指控被告侵犯了Trading Technologies持有的十二项美国专利。Trading Technologies要求赔偿和禁令救济。被告对Trading Technologies的指控进行了多次辩护。

主张的专利是之前的请愿对象美国专利商标局（“USPTO”）寻求涵盖的商业方法审查（“CBM 审查”）。美国专利商标局专利审判上诉委员会（“PTAB”）认定，十二项主张专利中十项的所有索赔均无效。在其余两项专利中，一项专利的56项索赔中有53项被认定无效，另一项专利在CBM审查程序中幸存下来。被告或Trading Technologies对PTAB的所有裁决都提出了上诉。

美国联邦巡回上诉法院确认了PTAB的CBM审查裁定，即八项专利无效，并撤销了CBM审查对四项专利的无效裁决，得出结论，这些专利不符合CBM审查的资格。地区法院关于CBM审查裁决被撤销的四项专利的诉讼程序于2019年3月恢复。所有四项专利都已过期。

2021年6月，地区法院作出了有利于被告的简易判决，认定其余四项专利中有两项无效。地方法院对剩余两项专利的审判于2021年8月6日开始。在审判中，交易科技要求赔偿美元962.4百万美元，并认定故意侵权，以支持后来提出的增加赔偿金的请求。被告认为并继续认为，Trading Technologies的损害赔偿请求不切实际，没有法律依据，与涉及相同专利的许可协议以及先前与无关第三方的和解协议不一致。

2021 年 9 月 7 日，陪审团作出裁决认定被告侵犯了两项专利，但没有故意侵犯任何一项专利，认定这两项专利没有无效，并判给了 $6.6交易技术公司损失了数百万美元。

开启 2021年10月5日，Trading Technologies提出动议，要求对损害赔偿和故意进行新的审判，并修改判决以纳入判决前和判决后的利息。2021年10月7日，Trading Technologies提交了一份费用账单，要求收回某些诉讼费用。被告反对每一项动议。2021 年 12 月 21 日， Trading Technologies提出了一项动议，要求取代哈里斯·布鲁姆菲尔德（通过布鲁姆菲尔德控制的信托基金）作为原告。被告没有反对替代。 2022年1月11日，地方法院部分批准了Trading Technologies要求判决前和判决后利息的动议，驳回了Trading Technologies寻求的金额，但判给了Trading Technologies的判决前利息的 $2.1百万加上判决后的利息, 金额将根据法院的命令计算.2022年2月22日，地方法院完全驳回了Trading Technologies要求就损害赔偿和故意问题进行新的审判的动议。 2022年3月24日，哈里斯·布鲁姆菲尔德就地方法院的判决、法院的某些其他命令以及一般情况向联邦巡回上诉法院提交了上诉通知书对Trading Technologies不利的任何及所有其他命令、裁决、调查结果和/或结论。2022年3月31日，地方法院批准了Trading Technologies的费用清单，金额为美元490,232，这低于Trading Technologies寻求的金额。2022年4月7日，被告提交了交叉上诉通知书。布鲁姆菲尔德的开场简报于2022年8月26日提交，被告提起诉讼 2022年11月18日的反对派简报。2022年12月24日，布鲁姆菲尔德提交了答复摘要。上诉仍在审理中。被告仍然认为陪审团裁决的两项专利无效，这两项专利已经到期。虽然很难预测

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未经审计的简明合并财务报表附注

此事和诉讼的最终结果本质上是不确定的，公司相信其立场的是非曲直并将大力捍卫这些立场。

集体诉讼问题

2015年12月18日，一位前个人客户在美国康涅狄格特区地方法院对IB LLC、IBG, Inc.和该公司执行副总裁兼首席信息官托马斯·弗兰克博士提起了所谓的集体诉讼。该投诉称，据称IB LLC的一类客户因用于平仓（即清算）利润不足的客户经纪账户头寸的计算机系统中涉嫌存在 “缺陷” 而受到伤害。除其他外，该申诉寻求未界定的补偿性赔偿以及宣告性和禁令性救济。

2016年9月28日，地方法院发布命令，批准了公司完全驳回申诉的动议，但没有向原告提供修改许可。2017年9月28日，原告向美国第二巡回上诉法院提出上诉。2018年9月26日，上诉法院确认了对原告违反合同和商业不合理清算的指控的驳回，但撤销了原告的过失申诉，发回了地区法院原告的过失索赔。2018年11月30日，原告提出了第二份修正申诉。该公司于2019年1月11日提出驳回新投诉的动议，但于2019年9月30日被驳回。2019年12月9日，该公司提出动议，要求地方法院向康涅狄格州最高法院证明康涅狄格州法律中与驳回动议直接相关的两个问题。法院于2020年5月15日驳回了公司的认证动议。原告于2022年3月18日提出集体认证动议，但公司对此表示反对。2022年3月25日，原告还提出了一项允许修改其申诉的动议，该动议于2022年7月5日获得批准。原告于2022年7月14日提出了第三次修正申诉。该公司的答复是在2022年7月26日提交的。

2023年8月25日，法院批准了原告的集体认证申请，对由IB LLC账户持有人（部分例外情况）组成的类别进行了认证，他们在2013年12月18日至审判之日期间以法院裁决中定义的 “定价走廊” 之外的价格清算了头寸。2023年9月8日，该公司向美国第二巡回上诉法院提交了上诉许可申请，要求对地方法院的集体认证裁决提起中间上诉。原告反对该请愿书，该请愿书现已得到全面通报并正在审理中。鉴于与清算任何特定客户的利润不足账户有关的投资组合、市场和许多其他情况存在巨大差异，该公司认为所谓的集体诉讼是不恰当的。2023年10月17日，地方法院批准了该案剩余部分的排期令，IB LLC和相关被告打算继续针对该案进行有力辩护，并且根据过去与此类无端诉讼相关的惯例，任何可能的律师费和辩护费用索赔均可向原告全面提起诉讼。

监管事宜

公司受到众多政府和自我监管机构的监管监督和审查。正如2020年8月10日宣布的那样，该公司同意和解肯定的相关事项到它的反洗钱和《银行保密法》的历史惯例和程序与美国金融监管局、美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会合作。作为和解协议的一部分，该公司同意到支付 $ 的罚款15百万到 FINRA，$11.5百万到美国证券交易委员会和美元11.5百万到这 CFTC，外加大约 $700,000在分散中。此外，该公司同意继续保留一名独立顾问来审查执行情况它的提高了合规做法和程序。2023年3月，IB LLC认证已采纳顾问2023年1月最终报告中包含的所有建议。该公司是还与美国司法部对这些事项的调查, 尽管其结果无法预测, 公司确实如此不认为这项调查的解决可能会对以下方面产生重大不利影响它的财务业绩。

2022年11月，美国证券交易委员会向IB LLC和盈透证券公司（“IB公司”）发送了一份请求，要求他们提供有关其遵守IB LLC和IB公司未批准的与通过电子消息渠道发送的商业通信相关的记录保存要求的信息。2023 年 4 月，美国商品期货交易委员会发出了类似的请求。2023年9月29日，IB LLC和IB Corp. 与美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会达成和解，以解决他们的调查。根据和解条款，IB LLC和IB Corp. 共支付了美元35百万美元捐给美国证券交易委员会，美元20百万美元向美国商品期货交易委员会（CFTC）捐款，并同意停止进一步违反某些记录保存要求的行为，聘请独立的合规顾问，并对其相关的合规政策和程序进行改进。

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未经审计的简明合并财务报表附注

担保

可以肯定运营子公司向符合FASB ASC主题460 “担保” 中担保会计定义的证券和大宗商品清算所和交易所提供担保。根据标准成员协议，清算所和交易所成员必须共同保障其他成员的表现。根据这些协议，如果一个成员无法履行其义务，则将要求其他成员弥补缺额。管理层认为，运营子公司“这些安排下的负债无法量化，可能超过他们作为抵押品记账的现金和证券。但是，这些潜力运营子公司根据这些安排被要求付款是遥不可及的。因此，不或有负债载于这些安排的简明合并财务状况报表。

与其零售经纪业务、IB LLC或其他电子经纪业务有关运营子公司代表客户执行证券和大宗商品的执行、清算和结算，他们承诺为客户结算这些客户向相应清算所提交的交易。如果客户未能履行其结算义务，则相应的运营子公司必须履行这些结算义务。没有或有负债记入此类客户债务的简明合并财务状况报表。

其他承诺

某些人使用的某些清算所、清算银行和公司运营子公司被赋予其某些资产的担保权益运营子公司由这些清算组织持有。这些资产可用于偿还这些人的债务运营子公司给相应的清算组织。

14。地理信息

该公司在美国和国际市场的150多个电子交易所和市场中心经营其自动化全球业务。公司净收入的很大一部分来自在美国境外运营的子公司。国际业务在欧洲、亚太地区和美洲（美国以外）的33个国家开展。下表显示了按地理区域分列的总净收入和所得税前收入所示的时期.

运营子公司之间发生重大交易和余额，这主要是由于某些运营子公司拥有交易所或清算组织成员资格，这些成员资格被用来向子公司提供执行和清算服务。内部-该地理信息中删除了区域收入和支出及相关余额，以反映在每个地理区域开展的对外业务。下文介绍的地理分析基于记录交易的子公司的位置。这些地理信息并不能反映公司业务的管理方式。



	截至9月30日的三个月				截至9月30日的九个月
	2023		2022		2023		2022

	（单位：百万）

净收入
美国	$	804	$	556	$	2,241	$	1,427
国际		341		234		960		664
净收入总额	$	1,145	$	790	$	3,201	$	2,091
所得税前收入
美国	$	639	$	409	$	1,714	$	1,018
国际		201		114		539		291
所得税前总收入	$	840	$	523	$	2,253	$	1,309

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未经审计的简明合并财务报表附注

15。监管要求

截至 2023年9月30日，为所有人汇总过剩的监管资本运营子公司是 $9.7十亿。

IB LLC、IBKRSS和IB Corp. 受统一净资本规则（规则15c3）的约束-1) 根据《交易法》。IB LLC还受美国商品期货交易委员会的最低财务要求（第1.17号法规）的约束。IBC受加拿大投资行业监管组织风险调整后资本要求的约束。IBKRFS受瑞士金融市场监管局合格股票要求的约束，IBUK受英国金融行为监管局资本要求指令的约束，IBIE受爱尔兰中央银行金融资源要求的约束，IBCE受匈牙利国家银行金融资源要求的约束，IBI受印度国家证券交易所净资本要求的约束，IBHK受香港证券期货委员会流动资本要求的约束，IBSJ受印度国家证券交易所的净资本要求的约束《日本金融》监管机构的资本要求，IBSG受新加坡金融管理局资本要求的约束，IBA受澳大利亚证券交易所流动资本要求的约束。

下表汇总了截至2023年9月30日的资本、资本要求和过剩的监管资本。



	净资本/
	合格股权		要求		过量

	（单位：百万）

IB 有限责任公司	$	7,041	$	783	$	6,258
IBHK		1,171		229		942
IBIE		656		170		486
其他受监管的运营子公司		2,135		116		2,019
	$	11,003	$	1,298	$	9,705

如果运营子公司的净资本不符合监管要求，监管资本要求可能会限制运营子公司扩大业务和宣布分红。此外，某些运营子公司还受其他监管限制和要求的约束。

截至 2023年9月30日, 所有受监管的运营子公司都遵守了各自的监管资本要求。

16。关联方交易

来自关联公司的应收账款，在其他资产中列报浓缩合并财务状况表代表向控股公司预付的款项，应付给关联公司的款项是指根据应收税款协议应向控股公司支付的款项（见附注4）。

包含在客户的应收账款和应付给客户的应付款中浓缩截至的合并财务状况表 2023年9月30日2022年12月31日是董事、高级管理人员及其关联公司的应收账款为美元8百万和美元17分别为百万美元，应付账款为美元1,089百万和美元1,208分别为百万。公司可以向这些关联方提供与保证金和证券贷款有关的信贷。此类贷款是（i）在正常业务过程中发放的；（ii）发放的条件，包括利率和抵押品，与当时向与公司无关的人提供的类似贷款的条件基本相同；（iii）涉及的收款风险不超过正常的可收回风险或具有其他不利特征。

17。后续活动

截至简明合并财务报表发布之日，公司已评估了后续事件，以调整或披露其简明合并财务报表。

除附注4和附注13中披露的内容外，未发生其他可记录或可披露的事件。

*****

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下讨论应与本报告其他部分中包含的未经审计的简明合并财务报表和第1项中的相关附注一起阅读。除了历史信息外，以下讨论还包含前瞻性信息-包含风险和不确定性的外观陈述。我们的实际业绩可能与这些展望的预期有重大差异-根据某些因素得出的外观陈述，包括我们在表格10年度报告中在 “风险因素” 标题下列出的陈述-K 于 2023 年 2 月 24 日向美国证券交易委员会（“SEC”）以及本报告的其他地方提交。

当我们使用 “我们”、“我们”、“我们的” 和 “IBKR” 等术语时，我们指的是所述期间内的IBG, Inc.及其子公司（包括IBG LLC）。除非另有说明，否则 “普通股” 一词是指IBG, Inc.的A类普通股。

导言

盈透证券集团有限公司（“公司” 或 “IBG，Inc.”）是一家控股公司，其主要资产是其持有IBG LLC约25.4％的会员权益。其余大约 74.6% IBG LLC的成员权益由IBG Holdings LLC（“控股公司”）持有，IBG Holdings LLC是一家控股公司，由我们的创始人兼董事长托马斯·彼得菲先生及其关联公司、IBG LLC的管理层和其他员工以及某些其他成员拥有。下表显示了截至9月份IBG, Inc. and Holdings持有的IBG LLC会员权益金额 30, 2023.


	IBG, Inc.	馆藏	总计
所有权%	25.4%	74.6%	100.0%
会员权益	106,996,044	313,976,354	420,972,398

我们是一家自动化的全球电子经纪商。我们为对冲和共同基金、交易所交易基金（“ETF”）、注册投资顾问、自营交易集团、介绍经纪人和个人投资者托管和服务账户。我们专门在34个电子交易所和市场中心传递订单，执行和处理股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金、ETF和贵金属的交易国家和 27 世界各地的货币无缝连接。此外，我们的客户可以使用我们的交易平台通过执行、清算和托管加密货币的第三方加密货币服务提供商交易某些加密货币。

作为电子经纪商，我们在全球范围内为机构和个人客户执行、清算和结算交易。利用我们的专有技术，我们的系统使我们的客户能够同时监控全球多个市场，并通过一个交易账户以低成本在这些市场上以多种产品和货币进行电子交易。跨越不同地区的多个市场中心的复杂性不断增加，这为我们提供了持续的机会，可以构建和持续调整我们的订单传送软件，以确保优异的执行价格。

自1977年成立以来，我们一直专注于开发专有软件以实现经纪人自动化-经销商功能。电子交易所和市场中心的普及使我们能够将我们的软件与越来越多的交易场所整合，从而创建一个需要最少人工干预的自动运行的计算机化平台。

我们的客户群在地理和类型方面是多元化的。目前，我们约有80％的客户居住在美国（“美国”）以外的200多个国家和地区，其中远远超过50％新客户来自美国以外。大约 57% 我们客户的股权存放在机构账户中，例如对冲基金、财务顾问、自营交易柜台和介绍经纪人。我们开发的专业产品和服务成功吸引了这些客户。例如，我们向对冲基金提供主要经纪服务，包括融资和证券贷款；我们的模型投资组合技术以及自动股票分配和再平衡工具对财务顾问特别有吸引力；我们的交易平台、全球准入和低价格吸引了介绍经纪商。

商业环境

在截至2023年9月30日的季度（“本季度”）中，大多数世界股票市场下跌，亚洲跌幅最大。主要中央银行收紧的货币政策以及由此产生的利率持续上升、通货膨胀率上升、对衰退的担忧以及持续的地缘政治不确定性都是本季度的因素。个人投资者在前几年帮助推动了股票市场交易量的增长，但本季度对期权市场的参与度更高，而对股票市场的参与度则较低。

‎

以下是影响我们业务的关键经济驱动因素及其与去年同期相比的摘要：

全球交易量。由于大多数主要市场指数下跌，全球大多数主要交易所的股票交易量在本季度有所下降。在美国股市中，少数科技股是本季度市场指数涨幅的很大一部分原因。尽管股票交易量仍高于疫情前的水平，但本季度与去年同期相比有所下降，这是因为投资者可能选择维持这些科技股的收益，这也推迟了出售这些头寸时应缴的税款。根据行业数据，在美国，与去年同期相比，上市现金股票交易量下降了4％，期货下降了0.4％，而交易所上市股票期权的平均每日交易量增长了9％。随着短期期权合约越来越受欢迎，期权交易量有所增加。

‎在美国期货方面，农业、能源、利率和金属产品的市场交易量增加，部分原因是投资者试图减少持续通货膨胀和更高利率的风险。随着现金股票交易的下降，美国股票期货交易量与去年同期相比大幅下降。
‎

这些因素导致我们的主要产品类型的业绩喜忧参半：与去年同期相比，客户期权交易量增长了18％，而期货、股票和外汇交易量分别下降了1％、22％和40％。

‎请注意，尽管美国期权、期货和现货股票的交易量是很容易比较的衡量标准，但它们反映了产生佣金收入的大部分（但不是全部）全球交易量。有关我们的交易量、合约和股票量以及客户统计数据的更多详细信息，请参阅本第7项下方的 “交易量和客户统计数据”。

‎波动率。以芝加哥期权交易所平均波动率指数（“VIX®”）衡量，美国市场波动率下降了39％，从上一季度的平均24.7降至本季度的15.1。鉴于乌克兰战争等地缘政治事件；更不可预测的世界经济和市场；以及持续的大幅加息，波动率在2022年的大部分时间里有所上升。相比之下，当前的波动率已降至长期趋势以下。特别是，本季度的波动性没有像过去几个季度那样短暂飙升。

‎总的来说，较高的波动率通常会提高我们的业绩，因为它通常与不同产品类型的客户交易活动呈正相关。

‎利率。美联储本季度上调了基准联邦基金利率一次，在7月份提高了25个基点，并在9月暂停了利率。美国国债收益率曲线仍处于倒置状态，长期利率明显低于短期利率。在大多数金融市场发达的国家，由于中央银行继续采取措施控制通货膨胀，本季度利率也有所上升。

‎更高的美国基准利率提高了我们从隔离现金中获得的利息，其中大部分投资于短期美国政府证券和相关工具。未来美联储利率政策的不确定性促使我们维持短期投资组合，所有投资组合均在2023年9月30日的三个月内到期，以更紧密地匹配资产和负债的到期日，从而进一步加息为我们的利息敏感资产提供更多机会。此外，我们的保证金余额与基准利率挂钩，因此利率上升也提高了我们向客户提供保证金贷款的利息。我们继续提供业内最低的保证金贷款利率，我们认为我们的低利率是一个重要特征
‎吸引客户使用我们的平台。

‎利率上升也增加了我们的利息支出。例如，当联邦基金有效利率高于 0.50% 时，我们以美元向客户支付合格现金余额的利息，自2022年5月以来一直如此。最近几个月，许多其他国家的中央银行也提高了利率。我们认为，我们为客户现金支付的诱人利率是业内最高的，也是吸引客户使用我们平台的另一个重要特征。

‎与去年同期相比，客户现金和保证金贷款余额的净利息收入显著增加，这是因为联邦基金的平均有效利率从上一季度的2.18％提高到本季度的5.26％。在2022年之前的很长一段时间内，我们为客户现金余额支付的利息以及客户保证金贷款和客户隔离基金投资的利息导致利差在低基准利率下被压缩。现在，基准利率已超过50个基点，利差压缩已经消除，我们获得了更高的净利息收入。

‎较高的利率使净利息收入比去年同期增长了55％。再加上平均利息收入资产的增加，尤其是独立现金余额的增加，这些更高的利率导致我们的净利率从上一季度的1.67％扩大到本季度的2.46％。
‎

‎

货币波动。作为一家在全球交易所以多种货币进行交易的全球电子经纪商，我们面临外币风险。我们积极管理这种风险敞口，将我们的净资产与我们称之为 “全球” 的一揽子10种货币保持一定比例，以分散风险，并使我们的套期保值策略与我们在业务中使用的货币保持一致。由于我们以美元报告财务业绩，因此全球兑美元的价值变化会影响我们的收益。在本季度，以美元计量的全球指数与2023年6月30日的价值相比下降了0.66％，这对我们本季度的综合收益产生了负面影响。讨论我们的管理方法外汇风险敞口载于本10-Q表季度报告的第一部分第7A项，标题为 “市场风险的定量和定性披露”。

财务概览

我们报告非公认会计准则财务指标，其中不包括某些可能不代表我们的核心经营业绩和业务前景且有助于评估我们业务经营业绩的项目。有关其他详细信息，请参阅本项目2下方的 “非公认会计准则财务指标” 部分。

本季度的摊薄后每股收益为1.56美元，而去年同期的摊薄后每股收益为0.97美元。本季度调整后的摊薄后每股收益为1.55美元，上一季度为1.08美元。本10-Q表季度报告第1部分第1项中未经审计的简明合并财务报表附注4—— “每股权益和每股收益” 详细说明了摊薄后每股收益的计算。

本季度，我们的净收入为11.45亿美元，所得税前收入为8.4亿美元，而去年同期的净收入为7.9亿美元，所得税前收入为5.23亿美元。调整后的净收入为11.39亿美元，调整后的所得税前收入为8.34亿美元，而调整后的净收入为8.47亿美元以及调整后的所得税前收入为5.8亿美元在上一季度。

本季度的财务亮点（与去年同期相比）：

佣金收入增长了4％，达到3.33亿美元。不同产品类型的客户交易量涨跌互现，期权合约交易量增长了18％，而期货合约和股票交易量分别下降了1％和22％。

净利息收入由于基准利率和客户信贷余额的提高，增长了55％，至7.33亿美元。

其他收入增加了7500万美元，收益为2700万美元。这一增长主要包括与我们对Tiger Brokers的投资相关的3700万美元以及与我们的货币多元化战略相关的2300万美元。

由于客户期权交易量居高不下，执行、清算和分销费用支出增长了14％，达到9800万美元。

本季度的税前利润率为73％，高于去年同期的66％。本季度调整后的税前利润率为73％，高于去年同期的68％。

截至 2023 年 9 月 30 日，总股本为 133 亿美元。

与我们的货币多元化战略有关截至2023年9月30日，我们约有24％的股票以美元以外的货币计价。在本季度，我们的货币多元化战略使我们的综合收益减少了9,300万美元（相比之下，去年同期减少了1.63亿美元），原因是全球指数的美元价值与截至2023年6月30日的价值相比下降了约0.66％。我们的货币多元化策略的影响被报告为（1）合并综合收益表中其他收益（亏损1700万美元）的一部分，以及（2）其他综合收益(“OCI”) (损失 7,600万美元）在合并财务状况报表和合并综合收益表中。全球指数的全部影响体现在综合收益中。

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某些趋势和不确定性

我们认为，我们当前的业务可能会受到以下趋势和不确定性的有利或不利影响，这些趋势和不确定性可能会影响我们的财务状况和经营业绩：

•过去，由于投资者情绪、市场状况和各种其他因素，股票市场的零售参与度一直在波动。零售交易量可能不可持续且不可预测。

市场中心之间的整合可能会对我们的IB SmartRouting的价值产生不利影响^军士长软件。

经纪交易商之间的价格竞争可能会继续加剧。

•基准利率往往会随着经济状况而波动。利率的变化可能无法预测。

财政和/或货币政策可能会改变和影响金融服务业务和证券市场。

•将来可能会有新的立法或对现有条例和规则的修改。监管和立法机构加强了对订单支付和订单传送做法的审查。

COVID-19 疫情催生了前所未有的市场条件，带来了同样前所未有的社会和社区挑战。未来突发公共卫生事件的影响将取决于许多无法准确预测的不断变化的因素，包括疫情的持续时间和蔓延、应对疫情的政府法规，以及疫苗接种和其他医学进步的有效性。

我们继续面临在国际市场开展业务的风险和不确定性，尤其是在监管严格的经纪行业。此类风险和不确定性包括政治、经济和金融不稳定以及外交政策变化。例如，近年来，中美之间的紧张局势升级，中国政府对香港以及中国和香港资本市场的监督变化可能会对我们的业务造成不利影响，也可能导致我们在该地区持有的资产损失。此外，尽管我们对俄罗斯和乌克兰的直接和间接风险并不大，但乌克兰战争和相关制裁给全球经济和金融市场造成了巨大的不确定性。我们将继续监视战争并评估对我们业务的任何潜在影响，包括与俄罗斯中央银行实施的货币管制限制和莫斯科证券交易所对非俄罗斯居民出售资产的限制有关的影响.

•我们剩余的做市活动将继续受到市场结构变化、市场状况、竞争对手自动化水平以及股票市场实际波动率和隐含波动率之间关系的影响。

请参阅我们表格10年度报告第一部分第1A项中的 “风险因素”-K，于2023年2月24日向美国证券交易委员会提交，并在本报告的其他地方提交，以讨论可能影响我们财务状况和经营业绩的其他风险。

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交易量和客户统计数据

下表显示了我们业务的历史交易量和客户统计数据。交易量是我们业务的主要驱动力。有关我们的净利息收入的信息可以在本报告的其他地方找到。

交易量:

（以千计，百分比除外）


	已清除		未清除						平均。交易
	顾客	%	顾客	%	校长	%	总计	%	按照美国的说法
时期	交易	改变	交易	改变	交易	改变	交易	改变	交易日
2020	620,405		56,834		27,039		704,278		2,795
2021	871,319	40%	78,276	38%	32,621	21%	982,216	39%	3,905
2022	735,619	(16%)	70,049	(11%)	32,863	1%	838,531	(15%)	3,347

3Q2022	170,240		16,181		7,953		194,374		3,037
3Q2023	163,318	(4%)	14,218	(12%)	10,109	27%	187,645	(3%)	3,002

2Q2023	161,710		14,071		8,383		184,164		2,970
3Q2023	163,318	1%	14,218	1%	10,109	21%	187,645	2%	3,002

合约和股票交易量：

（以千计，百分比除外）

总计


	选项	%	期货 ¹	%	股票	%
时期	（合同）	改变	（合同）	改变	（股份）	改变
2020	624,035		167,078		338,513,068
2021	887,849	42%	154,866	(7%)	771,273,709	128%
2022	908,415	2%	207,138	34%	330,035,586	(57%)

3Q2022	215,988		50,486		75,776,756
3Q2023	256,481	19%	50,309	(0%)	59,453,190	(22%)

2Q2023	236,803		49,644		58,720,684
3Q2023	256,481	8%	50,309	1%	59,453,190	1%

所有客户


	选项	%	期货 ¹	%	股票	%
时期	（合同）	改变	（合同）	改变	（股份）	改变
2020	584,195		164,555		331,263,604
2021	852,169	46%	152,787	(7%)	766,211,726	131%
2022	873,914	3%	203,933	33%	325,368,714	(58%)

3Q2022	208,145		49,725		74,944,418
3Q2023	245,169	18%	49,459	(1%)	58,202,858	(22%)

2Q2023	227,884		49,040		57,711,637
3Q2023	245,169	8%	49,459	1%	58,202,858	1%

_________________________

(1)期货合约交易量包括期货期权。

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已批准的客户


	选项	%	期货 ¹	%	股票	%
时期	（合同）	改变	（合同）	改变	（股份）	改变
2020	518,965		163,101		320,376,365
2021	773,284	49%	151,715	(7%)	752,720,070	135%
2022	781,373	1%	202,145	33%	314,462,672	(58%)

3Q2022	185,166		49,242		72,394,078
3Q2023	209,097	13%	49,345	0%	56,323,672	(22%)

2Q2023	194,082		48,506		55,664,831
3Q2023	209,097	8%	49,345	2%	56,323,672	1%

主要交易


	选项	%	期货 ¹	%	股票	%
时期	（合同）	改变	（合同）	改变	（股份）	改变
2020	39,840		2,523		7,249,464
2021	35,680	(10%)	2,079	(18%)	5,061,983	(30%)
2022	34,501	(3%)	3,205	54%	4,666,872	(8%)

3Q2022	7,843		761		832,338
3Q2023	11,312	44%	850	12%	1,250,332	50%

2Q2023	8,919		604		1,009,047
3Q2023	11,312	27%	850	41%	1,250,332	24%

________________________

(1)期货合约交易量包括期货期权。

客户统计：



年复一年	3Q2023		3Q2022		% 变化
账户总数（以千计）		2,431		2,012	21%
客户资产（以十亿计） ¹	$	369.8	$	287.1	29%

已通关的飞镖（以千计） ²		1,709		1,706	0%
客户 DART 总数（以千计） ²		1,907		1,920	(1%)

已获批准的客户
每笔已清算的佣金订单的佣金 ³	$	3.11	$	2.96	5%
已清理平均值每个账户的 DART（按年计算）		180		217	(17%)


连续几个季度	3Q2023		2Q2023		% 变化
账户总数（以千计）		2,431		2,290	6%
客户资产（以十亿计） ¹	$	369.8	$	365.0	1%

已通关的飞镖（以千计） ²		1,709		1,673	2%
客户 DART 总数（以千计） ²		1,907		1,865	2%

已获批准的客户
每笔已清算的佣金订单的佣金 ³	$	3.11	$	3.11	0%
已清理平均值每个账户的 DART（按年计算）		180		186	(3%)

________________________

(1)不包括非-顾客。

(2)每日平均收入交易（“DART”）基于客户订单。

(3)佣金订单 — 产生佣金的客户订单.

运营结果

下表列出了我们在所述期间的合并经营业绩。这段时期-到-以下财务业绩的期内比较不一定代表未来的业绩。




	截至9月30日的三个月				截至9月30日的九个月
	2023		2022		2023		2022

	（以百万计，股票和每股金额除外）

收入
佣金	$	333	$	320	$	1,012	$	991
其他费用和服务		52		45		142		141
其他收入（亏损）		27		(48)		(17)		(144)
非利息收入总额		412		317		1,137		988

利息收入		1,643		783		4,535		1,575
利息支出		(910)		(310)		(2,471)		(472)
净利息收入总额		733		473		2,064		1,103
净收入总额		1,145		790		3,201		2,091

非利息支出
执行、清算和分销费		98		86		286		234
员工薪酬和福利		127		112		391		335
占用、折旧和摊销		25		23		74		68
通信		10		8		29		25
一般和行政		45		37		166		117
客户坏账		-		1		2		3
非利息支出总额		305		267		948		782
所得税前收入		840		523		2,253		1,309
所得税支出		68		40		180		100
净收入		772		483		2,073		1,209
减去归属于非控股权益的净收益		605		384		1,633		965
普通股股东可获得的净收益	$	167	$	99	$	440	$	244

每股收益
基本	$	1.57	$	0.98	$	4.22	$	2.45
稀释	$	1.56	$	0.97	$	4.19	$	2.43

已发行普通股的加权平均值
基本		106,233,557		101,818,667		104,271,921		99,646,091
稀释		107,011,427		102,555,482		105,184,572		100,505,075

综合收入
普通股股东可获得的净收益	$	167	$	99	$	440	$	244
其他综合收入
所得税前的累积折算调整		(19)		(30)		(7)		(64)
与其他综合所得项目相关的所得税		-		-		-		-
扣除税款的其他综合亏损		(19)		(30)		(7)		(64)
普通股股东可获得的综合收益	$	148	$	69	$	433	$	180

归属于非控股权益的综合收益
归属于非控股权益的净收益	$	605	$	384	$	1,633	$	965
其他综合收益-累积折算调整		(57)		(93)		(19)		(205)
归属于非控股权益的综合收益	$	548	$	291	$	1,614	$	760

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三个月已结束 2023年9月30日（“本季度”）与截至2022年9月30日的三个月（“上一季度”）的对比

净收入

与去年同期相比，本季度的总净收入增长了3.55亿美元，达到11.45亿美元，增长了45％。净收入的增长是由于净利息收入、其他收入、佣金以及其他费用和服务的增加。

佣金

我们从我们作为执行和清算经纪人的清算客户以及非清算客户那里获得佣金-已批准我们为其执行的客户-唯一的经纪人。我们的佣金结构允许客户在（1）和全部（全部）之间进行选择-包括固定费率或 “捆绑式” 费率；(2) 分层或 “非捆绑式” 费率，在我们需要支付监管和交易费的情况下，为大量客户提供较低的佣金；以及 (3) 我们的 IBKR 精简版^军士长提供，它提供美国交易所上市股票和ETF的免佣金交易。而不是佣金收入， IBKR 精简版^军士长贸易从做市商和我们向其发送这些订单的其他人那里获得付款，这些款项以佣金形式报告. 我们的佣金在地域上是多元化的。

本季度的佣金与去年同期相比增加了1300万美元，增长了4％，达到3.33亿美元。客户期权总交易量增长了18％，这导致了更高的佣金，而期货合约和股票交易量分别下降了1％和22％。随着投资者在本季度转向质量更高的股票，客户股票交易量受到低价股票交易减少的影响。与去年同期的192万相比，本季度已批准和仅执行的客户的DART总额下降了1％，至191万个。本季度结算客户（即我们为其执行交易的客户，以及清算和套利头寸的客户）的DART略有增加至171 万。本季度清算客户每笔佣金订单的平均佣金从2.96美元增长了5％，至3.11美元在上一季度，由于我们客户的交易量组合中包括期权和期货的更高每笔订单的贡献。

其他费用和服务

我们通过向客户提供的服务赚取费用收入，其中包括市场数据费、风险敞口费、交易所授权计划的订单流付款以及向客户收取的其他费用和服务。

本季度的其他费用和服务与去年同期相比增加了700万美元，增长了16％，达到5200万美元，这要归因于客户风险偏好定位的增加，风险敞口费收入增加了800万美元，联邦存款保险公司清盘费增加了200万美元，部分被期权交易所流动性支付减少200万美元和市场数据费用减少100万美元所抵消。

其他收入 (损失）

其他收益（亏损）包括我们的货币多元化战略的外汇收益（亏损）、本金交易的收益（亏损）、权益法投资的收益（亏损）以及其他不直接归因于我们核心业务产品的收入。关于我们管理外币风险的方法的讨论载于本10-Q表季度报告的第一部分第3项，标题为 “市场风险的定量和定性披露”。

与去年同期相比，本季度的其他收益（亏损）增加了7500万美元，收益为2700万美元。这种增长是主要地包括与我们对Tiger Brokers的投资相关的3700万美元，与去年同期的亏损1,400万美元相比，Tiger Brokers在本季度增加了2300万美元；以及来自我们的货币多元化战略的2300万美元，该战略在本季度亏损了1700万美元，而去年同期的亏损为4,000万美元。

利息收入和利息支出

我们通过向客户提供的以客户持有的有价证券为担保的保证金贷款、我们对美国和外国政府证券的投资、借贷证券、银行存款（以正利率货币）以及某些客户的负利率货币现金余额来赚取利息。我们为客户现金余额（以足够正的利率货币）、借贷证券、银行存款（负利率货币）以及借款支付利息。

与去年同期相比，本季度的净利息收入（利息收入减去利息支出）增加了2.6亿美元，增长了55％，达到7.33亿美元。净利息收入的增加主要是由更高的基准利率和客户信贷余额推动的。

与去年同期相比，本季度客户余额的净利息收入增加了2.22亿美元，这得益于平均客户信贷余额增加了27亿美元；联邦基金平均有效利率从上一季度的2.18％提高到5.26％；以及美国以外的利率上升。有关当前利率变化的进一步讨论，请参阅本项目2中上面的 “商业环境” 部分季度。

公司使用净利率（“NIM”）来衡量利息收益资产的回报率。NIM的计算方法是将年化净利息收入除以该期间的平均利息收入资产。赚取利息的资产包括出于监管目的分离的现金和证券（包括美国政府证券和根据转售协议购买的证券），作为我们的受保银行存款大额计划的一部分，客户保证金贷款、借入的证券、其他计息资产（仅限公司资产）和客户现金余额流入了联邦存款保险公司保险的银行。计息负债包括客户信贷余额、贷款证券和其他计息负债。

收益率通常反映公司及其客户持有现金余额的每种货币的基准利率。由于客户现金和保证金贷款中有很大一部分是以美元以外的货币计价的，因此美国基准利率的变化不会影响隔离现金和证券、客户保证金贷款和客户信贷余额的总额。此外，由于当基准利率处于足够高的水平时，利息仅针对符合条件的现金信贷余额（即超过1万美元或等值的余额，股本超过100,000美元的证券账户以及较低利率的小型账户）支付利息，因此基准利率的变化不会转化为客户信贷余额总额。最后，随着隔离现金和客户信贷余额的实际利率波动，公司对负利率货币的政策会影响这些货币的总体收益率。

我们通过借出和借入的证券赚取收入，以支持客户在保证金账户中持有的多头和空头股票。

证券借贷产生（1）借出证券所得的净利息，该利息基于该证券的供求关系，以及（2）存入该证券贷款的现金抵押品所得的利息，该抵押品基于基准利率。由于证券贷款的现金抵押品存放在专门为客户利益而指定的银行账户中，因此根据美国客户保护规则，该抵押品的利息列为隔离现金的净利息。通常，随着基准利率的上升，证券借贷交易所得利息中越来越多的部分被归类为 “隔离现金和证券净额” 的净利息收入，而不是 “净借入和借出的证券” 的净利息收入。

与去年同期相比，本季度的平均证券借款余额增长了31％，达到56亿美元，平均证券贷款余额增长了2％，达到98亿美元。证券借贷所得的净利息受客户对投资者希望卖空的证券头寸的需求水平的影响。在本季度，证券借贷交易的净利息收入与去年同期相比减少了4,800万美元，下降了42％。尽管对所谓 “难以借款” 的股票的需求减少，但本季度的证券借贷机会仍保持强劲的势头。但是，如上所述，基准利率的上升已将下表中NIM中报告的部分利息收入从 “净借入和借出的证券” 的利息转移到 “隔离现金和证券净额”，我们估计本季度与去年同期相比约为2,800万美元。应注意的是，为支持客户活动而达成的证券借贷交易可能会产生利息收入（支出），而利息收入（支出）会被与客户余额相关的利息支出（收入）所抵消。

我们的股票收益增强计划为持有全额支付股票的客户提供了一个机会，允许我们将其借出。我们向客户支付现金抵押品的回扣，通常等于股票借出市场利率的50％。我们将现金和/或美国国债作为抵押品，为客户账户中的贷款提供担保，该账户存放在独立账户中，或存放在充当抵押代理人的附属机构中，以造福客户。

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下表列出了与所述期间的计息资产和计息负债相对应的净利息收入信息。


	截至9月30日的三个月
	2023		2022

	（单位：百万）

平均计息资产
分离的现金和证券	$	58,131	$	55,453
客户保证金贷款		42,853		42,425
借入的证券		5,557		4,235
其他赚取利息的资产		10,054		9,103
联邦存款保险公司大扫除 ^1,3		3,311		2,173
	$	119,906	$	113,389

平均计息负债
客户信用余额	$	95,506	$	92,846
借出的证券		9,848		9,622
其他计息负债		1		1
	$	105,355	$	102,469

净利息收入
分离的现金和证券，净额	$	728	$	228
客户保证金贷款 ²		623		317
借入和借出的证券，净额		66		114
客户信用余额，净额 ²		(832)		(248)
其他净利息收入 ^1,3		159		65
净利息收入 ³	$	744	$	476

净利率（“NIM”）		2.46%		1.67%

年化收益率
分离的现金和证券		4.97%		1.63%
客户保证金贷款		5.77%		2.96%
客户信用余额		3.46%		1.06%

______________________________

(1)代表作为我们的受保银行存款优惠计划的一部分，存入联邦存款保险公司保险银行的客户现金的平均金额。此项目未记录在公司的浓缩合并财务状况报表。来自计划存款的收入在上表中的其他净利息收入中列报。
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(2)客户保证金贷款和客户信贷余额的利息收入和利息支出分别是根据每个客户账户中的每日现金余额净额计算的，这可能会抵消多个账户部分（例如证券和大宗商品板块之间）的余额。

(3)包括与利息具有相同特征的金融工具的收入，但在公司简明合并综合收益表中的其他费用和服务以及其他收入中列报。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，其他费用和服务分别报告了600万美元和300万美元，其他收入分别报告了500万美元和100万美元。
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非-利息支出

与去年同期相比，本季度的非利息支出增加了3,800万美元，增长了14％，达到3.05亿美元，这主要是由于员工薪酬和福利支出增加了1500万美元，执行、清算和分销费用增加了1200万美元，一般和管理费用增加了800万美元。按总净收入的百分比计算，本季度的非利息支出为27％，上一季度的非利息支出为34％。

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执行、清算和分销费

执行、清算和分销费用包括执行和清算交易的成本，扣除从各交易所和市场中心获得的流动性回扣，以及监管费用和市场数据费用。执行费主要支付给我们交易的电子交易所和市场中心。清算费支付给清算所和清算机构。市场数据费用与包含在其他费用和服务中的市场数据收入有关，支付给第三方以接收流媒体报价和相关信息。

本季度的执行、清算和分销费用增加了1200万美元，增长了14％，与去年同期相比，达到9,800万美元，这主要是由客户期权交易量增加导致交易所费用净增加1200万美元所致，但由于客户股票交易量减少和美国证券交易委员会费用降低，监管费用减少了300万美元，部分抵消了这一点。本季度的执行、清算和分销费用占总净收入的百分比为9％，去年同期为11％。

员工薪酬和福利

员工薪酬和福利包括工资、奖金和其他激励性薪酬计划、团体保险、福利计划缴款和其他相关的员工成本。

本季度的员工薪酬和福利支出增加了1500万美元，增长了13％，与去年同期相比，由于人员增加和通货膨胀，达到1.27亿美元。本季度的平均员工人数增长了5％，达到2,918人，而去年同期为2766人。我们继续在全球范围内增加信息技术服务和客户服务方面的员工。随着我们的持续发展，我们对自动化的关注使我们能够维持相对较少的员工。员工薪酬和福利支出占总净收入的百分比为 11% 本季度为14％，上一季度为14％。本季度员工薪酬和福利支出占调整后净收入的百分比为11％，上一季度为13％。

占用、折旧和摊销

占用费用主要包括办公室和数据中心租赁的租金以及相关的占用成本，例如水电费。折旧和摊销费用来自固定资产的折旧，例如计算和通信硬件，以及租赁权益改善的摊销和资本化-内部软件开发。

本季度的占用、折旧和摊销费用增加了200万美元，增长了9％，与去年同期相比，达到2500万美元，这主要是由于与扩大我们的办公室和数据中心物理空间有关的成本增加。本季度的占用率、折旧和摊销费用占总净收入的百分比为2％，上一季度的占用率、折旧和摊销费用为3％。

通信

通信费用主要包括支持我们业务的语音和数据电信线路的成本，包括与世界各地交易所和市场中心的连接。

与去年同期相比，本季度的通信费用增加了200万美元，增长了25％，达到1000万美元。本季度和上一季度的通信费用占总净收入的百分比均为1％。

一般和行政

一般和管理费用主要包括广告；专业服务费用，例如法律和审计工作；法律和监管事务；以及其他运营费用。

本季度的一般和管理费用与去年同期相比增加了800万美元，增长了22％，达到4,500万美元，这主要是由于法律和广告费用的增加。本季度一般和管理费用占总净收入的百分比为4％，上一季度为5％。

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客户坏账

客户坏账支出主要包括客户在我们这里发生的超过其资产的损失，减去我们追回的金额。

与去年同期相比，本季度的客户坏账支出减少了100万美元，至不到30万美元。

所得税支出

我们为应纳税所得额缴纳美国联邦、州和地方所得税，该所得税与我们拥有的IBG LLC的百分比成正比。此外，我们的运营子公司在其运营所在的相应司法管辖区需要缴纳所得税。

当期所得税支出 25美分硬币，与去年同期相比增加了2,800万美元，增长了70％季度达到6800万美元，这主要是由于（1）我们在美国境外的运营子公司的税前收入增加；（2）IBG, Inc. 缴纳美国所得税的所得税前收入增加，此外还增加了IBG, Inc.提高了IBG LLC的平均所有权百分比，从24.3％上升到25.2％。

下表显示了有关我们在指定期间的所得税支出的信息。


	截至9月30日的三个月
	2023		2022

	（以百万计，% 除外）

合并
所得税前的合并收入	$	840	$	523
IBG, Inc. 所得税前的独立收入		(1)		(2)
运营子公司所得税前收入	$	841	$	525

运营子公司
所得税前收入	$	841	$	525
所得税支出		32		17
会员可获得的净收入	$	809	$	508

IBG, Inc.
IBG LLC的平均所有权百分比		25.2%		24.3%
IBG, Inc. 从运营子公司获得的净收入	$	204	$	124
IBG, Inc. 所得税前的独立收入		(1)		(2)
所得税前收入		203		122
所得税支出		36		23
普通股股东可获得的净收益	$	167	$	99

合并所得税支出
归属于运营子公司的所得税支出	$	32	$	17
归属于IBG, Inc.的所得税支出		36		23
合并所得税支出	$	68	$	40

经营业绩

与去年同期相比，本季度所得税前收入增长了3.17亿美元，达到8.4亿美元，增长了61％。本季度的税前利润率为73％，上一季度的税前利润率为66％。

使用下述非公认会计准则财务指标，将本季度的经营业绩与去年同期的经营业绩进行比较，调整后的净收入为11.39亿美元，增长34％；调整后的所得税前收入为8.34亿美元，增长44％；本季度调整后的税前利润率为73％，上一季度为68％。有关其他详细信息，请参阅本项目2下方的 “非公认会计准则财务指标” 部分。

九个月已结束 2023年9月30日（“当前九个月期间”）与截至2022年9月30日的九个月（“上一年九个月期间”）的比较

净收入

与去年同期九个月相比，本九个月的总净收入增长了11.1亿美元，达到32.01亿美元，增长了53％。净收入的增加是由于净利息收入、其他收入和佣金的增加。

佣金

与去年同期相比，本九个月的佣金增加了2,100万美元，达到10.12亿美元，增长了2％，推动了期权客户交易量的增加，但部分被股票客户交易量的减少所抵消。客户期权合约总交易量增长了9％，而股票交易量下降了24％，这受到低价股票交易量下降的影响，因为投资者在当前九个月内转向了更高质量的股票。在本九个月期间，已批准和仅执行的客户的DART总额下降了12％，至194万个，而去年同期为220万个。在当前九个月期间，已清算客户（即我们为其执行交易的客户以及清算和套利头寸的客户）的DARTs有所下降11％至174万，而去年为195万前一年的九个月期间。在当前九个月期间，清算客户每笔佣金订单的平均佣金从2.74美元增长了14％，至3.13美元在过去的九个月中，由于我们客户的交易量组合包括所有主要产品类别的更高每笔订单的贡献，首先是期权，然后是期货。

其他费用和服务

本九个月期间的其他费用和服务与去年同期相比增加了100万美元，增幅1％，达到1.42亿美元，这要归因于基准利率和平均余额上升导致联邦存款保险公司大额费用增加了600万美元；风险敞口费增加了300万美元；其他客户相关费用增加了200万美元；市场数据费用减少了500万美元；期权减少了500万美元；期权减少了500万美元交易所流动性支付。

其他收入

与去年九个月相比，本九个月的其他收入增加了1.27亿美元，增长了88％，亏损1700万美元。这种增长是主要地包括来自美国政府证券投资组合的5200万美元，该投资组合在本九个月中增加了800万美元，而去年九个月的亏损为4,400万美元；与我们的货币多元化战略相关的4,000万美元，该战略在本九个月期间损失了7,100万美元，而去年九个月期间的亏损为1.11亿美元；以及与我们对Tiger Brokers的战略投资相关的3,300万美元，后者增加了1700万美元在本九个月期间, 相比之下, 去年九个月的亏损为1,600万美元,一个月的期限。

利息收入和利息支出

与去年九个月相比，本九个月的净利息收入（利息收入减去利息支出）增加了9.61亿美元，增长了87％，达到20.64亿美元。净利息收入的增长是由更高的基准利率和更高的客户信贷余额推动的。

与去年九个月期相比，当前九个月客户余额的净利息收入增加了7.44亿美元，这得益于平均客户信贷余额增加了68亿美元；联邦基金平均有效利率从去年九个月的1.02％提高到4.92％；以及美国以外的利率上升。有关变化的进一步讨论，请参阅本项目2中上面的 “商业环境” 部分本季度的利率。

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我们通过借出和借入的证券赚取收入，以支持客户在保证金账户中持有的多头和空头股票。

在本九个月期间，平均证券借款余额与去年九个月相比增长了40％，至54亿美元，平均证券贷款余额下降了10％，至94亿美元。证券借贷所得的净利息受客户对投资者希望卖空的证券头寸的需求水平的影响。在本九个月期间，证券借贷交易的净利息收入与去年九个月相比减少了1.07亿美元，下降了31％。尽管对所谓 “难以借款” 的股票的需求减少，但证券借贷机会在当前的九个月期间保持了强劲的势头。但是，如上所述，基准利率的上升已将贷款证券产生的部分利息转移到隔离现金的利息收入中（见上文的进一步解释）。应注意的是，为支持客户活动而达成的证券借贷交易可能会产生利息收入（支出），而利息收入（支出）会被与客户余额相关的利息支出（收入）所抵消。

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下表列出了与所述期间的计息资产和计息负债相对应的净利息收入信息。


	截至9月30日的九个月
	2023		2022

	（单位：百万）

平均计息资产
分离的现金和证券	$	59,616	$	49,749
客户保证金贷款		40,715		44,777
借入的证券		5,358		3,826
其他赚取利息的资产		9,974		8,932
联邦存款保险公司大扫除 ^1,3		2,819		2,189
	$	118,482	$	109,473

平均计息负债
客户信用余额	$	95,908	$	89,096
借出的证券		9,383		10,437
其他计息负债		1		5
	$	105,292	$	99,538

净利息收入
分离的现金和证券，净额	$	2,031	$	288
客户保证金贷款 ²		1,647		663
借入和借出的证券，净额		233		340
客户信用余额，净额 ²		(2,259)		(276)
其他净利息收入 ^1,3		429		95
净利息收入 ³	$	2,081	$	1,110

净利率（“NIM”）		2.35%		1.36%

年化收益率
分离的现金和证券		4.55%		0.77%
客户保证金贷款		5.41%		1.98%
客户信用余额		3.15%		0.41%

______________________________

(3)包括与利息具有相同特征的金融工具的收入，但在公司简明合并综合收益表中的其他费用和服务以及其他收入中列报。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，报告的其他费用和服务分别为1,400万美元和700万美元，其他收入分别报告了300万美元和100万美元。
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非-利息支出

与去年同期相比，本九个月的非利息支出增加了1.66亿美元，达到9.48亿美元，增长了21％，这主要是由于员工薪酬和福利增加了5,600万美元，执行、清算和分销费用增加了5200万美元，一般和管理费用增加了4900万美元，入住率、折旧和摊销费用增加了600万美元，通信费用增加了400万美元开支。按总净收入的百分比计算，当前九个月期间的非利息支出为30％，去年九个月期间的非利息支出为37％。

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执行、清算和分销费

在本九个月期间，执行、清算和分销费用增加了5200万美元，增长了22％，与去年九个月相比，达到2.86亿美元，这得益于客户期权交易量增加导致交易所和清算费用增加。按总净收入的百分比计算，当前九个月期间的执行、清算和分销费用为9％，去年九个月期间为11％。

员工薪酬和福利

在本九个月期间，员工薪酬和福利支出增加了5600万美元，增长了17％，与去年九个月相比, 由于人员增加和通货膨胀, 达到3.91亿美元.当前九个月的平均员工人数增长了7％，达到2882人，而去年九个月期间的平均员工人数为2697人。我们继续在全球范围内增加信息技术服务和客户服务方面的员工。随着我们的持续发展，我们对自动化的关注使我们能够维持相对较少的员工。员工薪酬和福利支出占总净收入的百分比为 12% 当前九个月期间为 16%，上一年九个月期间为 16%。当前九个月期间，员工薪酬和福利支出占调整后净收入的百分比为12％，上一年九个月期间为15％。

占用、折旧和摊销

在本九个月期间，占用、折旧和摊销费用增加了600万美元，增长了9％，与去年九个月相比，达到7400万美元，这主要是由于与扩大我们的办公室和数据中心物理空间有关的成本增加。本九个月期间的占用率、折旧和摊销费用占总净收入的百分比为2％，上一年九个月期间的占用率、折旧和摊销费用为3％。

通信

与去年九个月相比，本九个月的通信费用增加了400万美元，达到2900万美元，增长了16％。按总净收入的百分比计算，当前九个月期间和去年九个月期间的通信费用均为1％。

一般和行政

当前九个月期间的一般和管理费用与去年九个月相比增加了4,900万美元，增长了42％，达到1.66亿美元，这主要是由于与美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会就使用未经批准的受记录保存要求的电子消息的行为进行了法律和解。按总净收入的百分比计算，当前九个月期间的一般和管理费用为5％，去年九个月期间为6％。

客户坏账

与去年九个月期间相比，当前九个月的客户坏账支出减少了100万美元，至200万美元，下降了33％。
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所得税支出

当期所得税支出九个月期，与去年同期相比增加了8000万美元，增长了80％九个月期间达到1.8亿美元，这主要是由于（1）我们在美国境外的运营子公司的税前收入增加；（2）IBG, Inc. 缴纳美国所得税的所得税前收入增加，此外还增加了IBG, Inc.提高了IBG LLC的平均所有权百分比，从23.8％上升到24.8％。

下表显示了有关我们在指定期间的所得税支出的信息。


	截至9月30日的九个月
	2023		2022

	（以百万计，% 除外）

合并
所得税前的合并收入	$	2,253	$	1,309
IBG, Inc. 所得税前的独立收入		(4)		(4)
运营子公司所得税前收入	$	2,257	$	1,313

运营子公司
所得税前收入	$	2,257	$	1,313
所得税支出		83		44
会员可获得的净收入	$	2,174	$	1,269

IBG, Inc.
IBG LLC的平均所有权百分比		24.8%		23.8%
IBG, Inc. 从运营子公司获得的净收入	$	541	$	304
IBG, Inc. 所得税前的独立收入		(4)		(4)
所得税前收入		537		300
所得税支出		97		56
普通股股东可获得的净收益	$	440	$	244

合并所得税支出
归属于运营子公司的所得税支出	$	83	$	44
归属于IBG, Inc.的所得税支出		97		56
合并所得税支出	$	180	$	100

经营业绩

与去年九个月相比，本九个月的所得税前收入增加了9.44亿美元，达到22.53亿美元，增长了72％。当前九个月的税前利润率为70％，去年九个月期间的税前利润率为63％。

使用下述非公认会计准则财务指标，将本季度的经营业绩与去年同期的经营业绩进行比较，调整后的净收入为32.18亿美元，增长43％；调整后的所得税前收入为22.7亿美元，增长54％；本季度调整后的税前利润率为71％，上一季度为65％。有关其他详细信息，请参阅本项目2下方的 “非公认会计准则财务指标” 部分。

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非公认会计准则财务指标

我们使用某些非公认会计准则财务指标作为额外衡量标准，以增进对我们财务业绩的理解。这些非公认会计准则财务指标包括调整后的净收入、调整后的所得税前收入、普通股股东可获得的调整后净收益以及调整后的摊薄后每股收益（“EPS”）。我们认为，这些非公认会计准则财务指标是衡量我们财务业绩的重要指标，因为它们不包括某些可能无法表明我们核心经营业绩和业务前景的项目。我们认为，这些非公认会计准则财务指标对投资者和分析师评估业务经营业绩很有用。

•我们将调整后的净收入定义为调整后的净收入，以消除我们的货币多元化战略和按市值计价的净收益（亏损）对投资的影响。

•我们将所得税前的调整后收入定义为调整后的所得税前收入，以消除我们的货币多元化策略和按市值计价的净收益（亏损）对投资的影响。

•我们将普通股股东可获得的调整后净收益定义为普通股股东可获得的净收益，这些收入经过调整以消除我们的货币多元化战略中归因于IBG, Inc.的税后影响以及按市值计价的投资净收益（亏损）。

•我们定义调整后的摊薄后每股收益是普通股股东可获得的调整后净收益除以该期间已发行股票的摊薄加权平均数。

投资按市值计价代表按市值计价的净收益（亏损）对于不符合权益法会计条件且按公允价值计量的股票证券的投资，关于我们的美国政府和市政证券投资组合，这些投资组合通常持有至到期，以及关于某些其他投资，包括公司从客户手中接管的股权证券，与保证金贷款的异常损失有关。如果投资在到期前出售，则在出售期间实现累计收益（亏损），并冲销先前累积的非公认会计准则调整。

我们还将薪酬和福利支出报告为调整后净收入的百分比，因为我们认为该指标有助于投资者和分析师评估我们的劳动力增长与核心收入增长的关系。

这些非公认会计准则财务指标应作为根据公认会计原则编制的财务业绩指标的补充，而不是替代这些衡量标准的考虑 ¹.

__________________________

(1)指美国公认的会计原则。

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下表显示了所述期间合并的GAAP与非GAAP财务指标的对账情况。




	截至9月30日的三个月				截至9月30日的九个月
	2023		2022		2023		2022

调整后的净收入（单位：百万美元）
净收入——GAAP	$	1,145	$	790	$	3,201	$	2,091
非公认会计准则调整
货币分散策略，净额		17		40		71		111
投资按市值计价		(23)		17		(54)		54
非公认会计准则调整总额		(6)		57		17		165
调整后的净收入	$	1,139	$	847	$	3,218	$	2,256


所得税前的调整后收入（单位：百万美元）
所得税前收入——GAAP	$	840	$	523	$	2,253	$	1,309
非公认会计准则调整
货币分散策略，净额		17		40		71		111
投资按市值计价		(23)		17		(54)		54
非公认会计准则调整总额		(6)		57		17		165
所得税前调整后收入	$	834	$	580	$	2,270	$	1,474

调整后的税前利润率		73%		68%		71%		65%


普通股股东可获得的调整后净收益（单位：百万美元）
可供普通股股东使用的净收益——GAAP	$	167	$	99	$	440	$	244
非公认会计准则调整
货币分散策略，净额		4		10		18		26
投资按市值计价		(6)		4		(14)		13
上述调整对所得税的影响 ¹		1		(3)		0		(8)
非公认会计准则调整总额		(1)		11		4		31
普通股股东可获得的调整后净收益	$	166	$	111	$	444	$	276


调整后的摊薄后每股收益（以美元计，股票金额除外）
摊薄后每股收益-GAAP	$	1.56	$	0.97	$	4.19	$	2.43
非公认会计准则调整
货币分散策略，净额		0.04		0.09		0.17		0.26
投资按市值计价		(0.05)		0.04		(0.13)		0.13
上述调整对所得税的影响 ¹		0.01		(0.03)		(0.00)		(0.08)
非公认会计准则调整总额		(0.01)		0.11		0.04		0.31
调整后的摊薄后每股	$	1.55	$	1.08	$	4.22	$	2.74

摊薄后的加权平均已发行普通股		107,011,427		102,555,482		105,184,572		100,505,075

注：由于四舍五入，金额相加可能与之不符。

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(1)所得税影响是使用适用于公司的法定所得税税率估算的。

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流动性和资本资源

我们维持高流动性的资产负债表。我们的大部分资产包括客户资金的投资、客户产生的抵押应收账款-相关和专有证券交易以及交易所-已上市的有价证券，标有标记-到-每日市场。抵押应收账款主要包括客户保证金贷款、借入证券和根据转售协议购买的证券。截至2023年9月30日，总资产为1206亿美元，其中约1196亿美元，占99.2％，被认为是流动资产。

除其他外，资本配置决策基于审慎的风险管理指导方针、当前和未来业务活动的潜在流动性和现金流需求、监管资本要求和预计盈利能力。我们的财政部门、市场风险委员会、企业风险管理部门和其他管理控制小组协助评估、监测和控制我们的业务活动对我们的财务状况、流动性和资本结构的影响。这些政策的目标是支持我们的业务战略，同时确保持续和充足的流动性。我们的大量资本包括全球众多受监管子公司的总和，除了支持我们当前和未来的扩张计划外，我们还相信这种财务实力为我们的客户提供了信心来源。

每天监测流动性需求和可用抵押品水平，以帮助确保随时以现金和未质押抵押品的形式维持适当的流动性缓冲。我们积极管理过剩的流动性，并通过证券借贷市场和银行信贷额度的形式保持大量的借贷能力。通常，我们会保持足够的手头现金水平，以便在出于任何原因需要立即可用的资金时为我们提供缓冲资金。此外，根据我们的流动性风险管理计划，我们会定期进行流动性压力测试，旨在识别和储备在市场或特殊压力事件下可用的流动资产。根据我们目前的运营水平，我们认为我们的运营现金流、可用现金和可用借款将足以满足我们未来十二个月以上的流动性需求。

截至2023年9月30日，与短期借款和应付给客户的负债余额低于本季度的平均月余额，贷款的证券高于本季度的平均月余额。

我们的非营利组织持有的现金和现金等价物-美国运营子公司截至2023年9月30日，为14.45亿美元（截至2022年12月31日为13.94亿美元）。这些资金主要用于为每家运营子公司的当地业务提供资金，因此除非通过向IBG LLC支付股息汇回本国，否则无法为美国国内业务提供资金。截至2023年9月30日，除一家已确定的非美国子公司外，我们无意从非美国运营子公司汇回任何款项。随着美国的颁布 2017年12月22日的《减税和就业法》，我们确认了对截至2017年12月31日止年度部分外国子公司的收益汇回所征收的一次性过渡税负债。因此，如果将来要由非公司向公司支付股息-美国运营子公司，公司无需为此类股息累计和缴纳所得税，但以股息预扣形式征收的外国税除外对 a 征税nd 与以前未在美国征税的货币汇率变动所累积的其他综合收益/损失有关.（如果有），对向分配付款人征收的分配税或股息分配税的收款人征收。

从历史上看，我们的合并股权主要由累计留存收益组成，迄今为止，这足以为我们的运营和增长提供资金。截至2023年9月30日，我们的合并股权从截至2022年9月30日的109亿美元增长了22％，至133亿美元。这一增长归因于总综合收益，但部分被过去四个季度支付的分红和股息所抵消。

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现金流

下表列出了我们在指定时期内来自经营活动、投资活动和融资活动的现金流量。



	截至9月30日的三个月
	2023		2022

	（单位：百万）
经营活动提供的净现金	$	2,175	$	3,998
用于投资活动的净现金		(27)		(48)
用于融资活动的净现金		(516)		(348)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响		(26)		(269)
现金、现金等价物和限制性现金的增加	$	1,606	$	3,333

我们来自经营活动的现金流在很大程度上反映了客户信贷和保证金贷款余额的变化。我们来自投资活动的现金流主要与其他投资、资本化内部软件开发、会员资格的购买和销售、交易所在交易所的交易权和股票以及战略投资有关，在这些投资中，此类投资可能使我们能够为现有和潜在客户提供更好的执行选择，使我们能够影响交易所，使用尖端技术以更优惠的价格提供竞争产品，或者使我们能够比在我们开发技术或客户时更快地获得技术或客户拥有。我们来自融资活动的现金流由空头组成-定期借款、资本交易和根据应收税款协议向持股公司支付的款项。短-向银行定期借款是我们日常现金管理的一部分，以支持运营活动。资本交易主要包括支付给普通股股东的季度股息和支付给控股公司的相关分配。

九个月已结束 2023年9月30日: 在截至2023年9月30日的九个月中，我们的现金、现金等价物和限制性现金（即受提款或使用限制的现金和现金等价物）增加了16.06亿美元，达到302亿美元。我们从经营活动中筹集了21.75亿美元的净现金，这主要是由客户信贷余额增加了17亿美元，其他应收账款（主要是来自经纪商、交易商和清算机构的应收账款）减少了16亿美元，证券贷款增加了15亿美元；部分抵消了增加48亿美元的客户保证金贷款和增加7.28亿美元的借入证券。我们在投资和融资活动中使用了5.43亿美元的净现金，主要用于分配非控股权益、向普通股股东支付的股息以及根据应收税协议向持股公司支付的款项。投资活动主要包括收到的分配款和出售其他投资的收益，以及购买其他投资和财产、设备和无形资产。

九个月已结束 2022年9月30日:有关截至2022年9月30日的九个月中现金流变化的讨论，请参阅我们于2022年11月8日向美国证券交易委员会提交的10-Q表季度报告。

监管资本要求

截至2023年9月30日，所有运营子公司都遵守了各自的监管资本要求。有关我们的监管资本要求的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中未经审计的简明合并财务报表附注15 — “监管要求”。

资本支出

我们的资本支出包括软件工程人员开发供内部使用的软件的薪酬成本，以及计算机、网络和通信硬件以及租赁权益改善的支出。这些支出项目列为财产、设备和无形资产。财产、设备和无形资产的资本支出约为40美元百万在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为5000万美元。未来，我们计划通过运营现金和手头现金来满足资本支出需求，同时我们将继续专注于技术基础设施计划，以进一步提高我们的竞争地位。为了应对不断变化的经济状况，我们认为我们可以灵活地通过调整资本支出（向上或向下）来调整资本支出，以匹配我们的实际表现。如果我们进行任何额外的战略收购，我们可能会产生额外的资本支出。

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季节性

我们的业务会受到季节性波动的影响，这反映了一年中不同数量的市场参与者，每个季度的交易日数也不同-到-季度，以及由于假日而导致的交易活动下降。典型的季节性趋势可能会被市场或世界事件所取代，这可能会对价格和交易量产生重大影响。

通胀

尽管我们无法准确预测通货膨胀对我们运营的影响，但我们认为，在最近三年中，通货膨胀可能间接地对我们的经营业绩产生了重大影响。通货膨胀一直是推动我们在当前九个月期间员工薪酬和福利支出上涨的因素之一，尽管这些支出占净收入的百分比保持稳定。为了遏制通货膨胀，中央银行提高了大多数货币的基准利率，这为我们的净利息收入做出了贡献。在可预见的将来，通货膨胀也可能是造成市场普遍不确定性的一个因素。关于未来通货膨胀的陈述可能存在风险，即实际通货膨胀及其影响可能存在实质性差异，原因包括经济增长的变化、供应链中断的影响、失业和消费者需求。

投资美国政府证券

我们投资美国政府证券以满足美国的监管要求。作为经纪交易商，与银行不同，尽管我们打算将这些投资持有至到期，但我们仍必须将其标记为市场。利率的突然提高（降低）将导致这些证券按市值计价的损失（收益），如果我们按目前的预期持有至到期，这些损失就会被收回（消除）。截至2023年9月30日，我们所有的美国政府证券在三个月内到期。本10-Q表季度报告的第一部分第3项中进一步描述了利率变动的影响，该报告题为 “市场风险的定量和定性披露”。

战略投资和收购

我们定期评估潜在的战略投资和收购。我们在某些电子交易交易所进行战略投资，包括BOX Options Exchange, LLC。我们还对某些业务进行战略投资，包括为中国零售和机构客户设立的在线股票经纪公司Tiger Brokers和加密服务提供商Zero Hash Holdings Ltd.，我们在这些业务中的实益所有权权益分别为7.6％和31.6％。

我们打算继续在机会主义的基础上进行收购，通常前提是我们认为收购候选人能够使我们能够为当前和潜在客户提供更好的执行方案，允许我们影响交易所使用尖端技术以更优惠的价格提供竞争产品，或者使我们能够比我们自己开发技术或客户更快地获得技术或客户。

截至2023年9月30日，尚未就任何材料收购达成最终协议。

有关 Off 的某些信息-平衡-床单安排

我们可能面临的损失风险并未反映在期货产品的简明合并财务报表中，这些风险代表了我们按合约价格结算的义务，可能要求我们以现行价格在市场上回购或出售。因此，这些交易会导致关闭-资产负债表风险，因为我们清算此类期货合约的成本可能超过我们简明合并财务状况报表中报告的金额。

关键会计政策与估计

我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的，该公认会计原则要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额和披露内容的估计和假设。这些估计和假设基于判断和当时可用的最佳信息。因此，实际结果可能与这些估计有重大差异。我们认为，下面列出的关键政策是编制合并财务报表时使用的最重要的估计。有关本10-Q表季度报告第一部分第1项中的重要会计政策摘要，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注2— “重要会计政策”。

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突发事件

我们的政策是在诉讼和监管程序中可能产生的潜在损失进行估算和累计，前提是此类损失是可能的，可以估计的。在做出这些估计时需要做出重大判断，我们的最终负债最终可能会有重大差异。我们在诉讼和监管程序中应计的总责任是逐案确定的，是根据每个案件的进展、我们在类似案件中的经验和行业经验以及内部和外部法律顾问的意见和观点等因素对可能损失的估计。鉴于预测诉讼和监管事项的结果固有困难，特别是在要求巨额或不确定损害赔偿或罚款的案件或诉讼中，或者案件或诉讼处于初期阶段的案件或程序中，我们无法估计损失可能发生的合理可能性的案件或诉讼的损失或损失范围。

所得税

我们的所得税支出、递延所得税资产和负债以及未确认的税收优惠储备金以颁布的税法为基础，反映了管理层对预计未来应缴税款的最佳评估。我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。确定所得税支出需要大量的判断和估计。

递延所得税资产和负债来自标的资产和负债的税收和财务报表确认之间的临时差异。在评估我们在递延所得税资产产生的司法管辖区内收回这些资产的能力时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括递延所得税负债的定期撤销、预计的未来应纳税所得额、税收-规划策略和近期行动的结果.在预测未来的应纳税所得额时，根据会计政策的变化对历史结果进行了调整，并纳入了包括未来州、联邦和外国税前营业收入的金额、暂时差异的逆转以及可行和审慎税收的实施等假设-规划策略。这些假设需要对未来应纳税所得额的预测做出重大判断，并且与我们用于管理基础业务的计划和估计一致。在评估历史业绩提供的客观证据时，考虑了三年的累计营业收入（亏损）。没有为美国纳税义务提供递延所得税，也没有为无限期再投资的外国子公司的未汇款收益提供额外的国外税。

我们的纳税义务的计算涉及处理在全球业务中多个司法管辖区适用复杂税法和法规时的不确定性。税法和税率的变化也可能影响未来记录的递延所得税资产和负债。我们根据财务会计准则委员会（“FASB”）ASC Topic 740记录纳税负债，并在管理层因评估以前未获得的新信息而做出判断时调整这些负债。由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能会导致付款与目前对这些纳税义务的估计不同。在获得新信息期间，这些差异将反映为所得税支出的增加或减少。

我们认识到，只有当基于技术依据的审查（包括任何相关上诉或诉讼程序的解决方案）很有可能维持该职位时，才能确认不确定的税收状况所产生的税收优惠。符合该标准的税收状况以结算时很可能实现的最大收益金额来衡量。

已发布但尚未通过的会计公告

有关已发布但尚未通过并可能影响公司的FASB会计准则更新的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中未经审计的简明合并财务报表附注2—— “重要会计政策”。
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第 3 项。定量和定性有关市场风险的披露

我们面临各种市场风险。我们面临的市场风险来自于我们的定价模型中内置的假设、股票价格风险、与我们的国际业务相关的外币汇率波动、利率的变化以及与向客户提供保证金信贷相关的风险。

市场风险是指一个或多个市场价格、利率、指数、隐含波动率（期权价格推算出的标的工具的价格波动）、相关性或其他市场因素（例如市场流动性）的变化将导致头寸或投资组合损失的风险。通常，我们会进行交易-我们剩余的做市活动导致的相关市场风险，其中绝大部分的价值-在-产生市场风险敞口的风险（“VaR”）。此外，我们招致非-交易-相关的市场风险主要来自投资活动以及我们外国子公司（即我们的非子公司）股权中持有的外币敞口-美国经纪子公司和信息技术子公司，持有这些子公司是为了达到我们的货币多元化战略的目标余额。

我们使用各种风险管理工具来管理我们的市场风险，这些工具已嵌入我们的真实风险-时间做市系统。我们采用某些套期保值和风险管理技术来保护我们免受严重的市场混乱的影响。我们的风险管理政策由我们的指导委员会制定和实施，该委员会由我们的首席执行官担任主席，由我们各运营子公司的高级管理人员组成。我们剩余的做市活动的策略是比市场提前几秒钟计算报价，然后以微小但有利的差异执行小额交易。该策略之所以成为可能，是因为我们的专有定价模型可以评估和监控我们投资组合中固有的风险，吸收外部市场数据，并每秒多次重新评估我们投资组合中的未平仓报价。我们的模型会在每个交易日自动重新平衡我们的头寸，以管理我们的期权和期货头寸以及标的证券的风险敞口，并将头寸增加到整体投资组合中增加的风险定价到我们公布的买入价和卖出价中。根据主要通过我们的计算机系统实施和监控的风险管理政策，向管理层提交的报告，包括风险概况、损益分析和交易业绩，都是按实际情况编制的-时间基础以及每日和定期基础。尽管我们剩余的做市活动是完全自动化的，但交易过程和风险由一组人员监控，他们实时观察合并头寸的各种风险参数。我们的资产和负债已标记-到-每日上市，用于财务报告和回复-出于风险管理和资产/负债管理的目的，在整个交易日持续估值。

我们使用协变的VaR方法来衡量、监控和审查我们的做市投资组合的市场风险，固定收益产品和我们的货币风险敞口除外。主要由美国政府证券组成的固定收益产品的风险是使用压力测试来衡量的。

定价模型曝光率

如上所述，我们的专有定价模型可以持续评估和监控我们投资组合中固有的风险，吸收外部市场数据，并每秒多次重新评估整个投资组合中的未平仓报价。该模型的某些方面依赖于证券的历史价格。如果个别证券的价格变动行为与其历史行为的预测存在很大差异，我们可能会蒙受交易损失。我们试图通过将投资组合分散到许多不同的期权、期货和标的证券以及避免基于相同标的证券的头寸集中来限制此类风险。从历史上看，与我们的年度交易利润相比，我们因这些事件而造成的损失微不足道。

外汇敞口

由于我们的国际活动和外国子公司的累计收益，我们的收入和股本容易受到外汇汇率波动的影响。例如，我们在欧洲和亚洲的一些业务是由我们的瑞士子公司IBKRFS开展的。IBKRFS作为证券交易商受瑞士金融市场监管局监管，其财务报表以瑞士法郎列报。因此，IBKRFS面临特定的外汇风险，如下所述：

IBKRFS买入和卖出以各种货币计价的证券，持有银行余额，并在正常业务过程中借入和借出此类货币。在每个会计期结束时, IBKRFS'资产和负债被重新估值为瑞士法郎，以便在其财务报表中列报。由此产生的外币收益或损失报告在 IBKRFS'损益表，以及出于美国公认会计原则的目的折算成美元，在我们的浓缩综合收益合并报表，作为其他收入的一部分。
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IBKRFS'如上所述，财务报表以瑞士法郎（即其功能货币）列报。在每个会计期结束时, IBKRFS'净值按当时的现行汇率折算成美元，由此产生的折算损益在我们的 OCI 中报告为 OCI 浓缩合并财务状况报表和浓缩综合收益合并报表。OCI 也是由我们的其他非生产者制作的-美国子公司。

从历史上看，我们一直采取不对冲上述风险敞口的方法，其基础是多年来持续套期保值的成本将超过利率变动对非风险敞口的随机影响-美元余额。例如，瑞士法郎价值的上涨将不利于IBKRFS的收益，但在某种程度上将被折算成美元的损益可能朝相反的方向移动这一事实所抵消。

我们的风险管理系统包括现金外汇，以很少或免费的成本对冲我们的货币敞口。作为我们货币多元化战略的一部分设立的货币现货头寸由母控股公司IBG LLC持有。在制定我们的货币多元化战略方面，我们决定以一篮子货币Globals作为股票的基础。

由于我们在许多国家和多种货币开展业务，也因为我们认为自己是一家以多元化货币篮子为基础的跨国企业，而不是一家以美元为基础的公司，因此我们通过维持我们在GlobalS的股权来积极管理我们的全球货币敞口。与2022年9月30日相比，截至2023年9月30日，全球指数的美元价值增长了1.01％。截至2023年9月30日，我们约有23.7％的股票以美元以外的货币计价。

下表比较了所示时期内GLOBAL的美元等值。


			截至 2022 年 9 月 30 日								截至 2023 年 9 月 30 日
				GLOBAL in		% 的	净资产					GLOBAL in		% 的	净资产			换进去
货币	构图	外汇汇率		美元等值		比较。	（单位：百万美元）			外汇汇率		美元等值		比较。	（单位：百万美元）			补偿百分比
美元	0.72		1.0000		0.720	77.1%		$	8,399		1.0000		0.720	76.3%		$	10,119		-0.8%
欧元	0.09		0.9802		0.088	9.4%			1,030		1.0573		0.095	10.1%			1,337		0.6%
日元	3.91		0.0069		0.027	2.9%			315		0.0067		0.026	2.8%			368		-0.1%
英镑	0.02		1.1164		0.022	2.4%			260		1.2201		0.024	2.6%			343		0.2%
瑞士法郎	0.02		1.0131		0.020	2.2%			236		1.0925		0.022	2.3%			307		0.1%
离岸人民币	0.13		0.1400		0.018	1.9%			212		0.1371		0.018	1.9%			250		-0.1%
INR	1.10		0.0123		0.013	1.4%			157		0.0120		0.013	1.4%			186		0.0%
CAD	0.02		0.7231		0.011	1.2%			127		0.7366		0.011	1.2%			155		0.0%
澳元	0.02		0.6402		0.010	1.0%			112		0.6437		0.010	1.0%			136		0.0%
港元	0.04		0.1274		0.004	0.5%			52		0.1277		0.004	0.5%			63		0.0%
					0.934	100.0%		$	10,900				0.944	100.0%		$	13,264		0.0%

我们的货币多元化策略的影响出现在两个地方浓缩合并财务报表：（1）作为简明合并综合收益表中其他收益的组成部分，（2）作为简明合并财务状况表和简明合并综合收益报表中的OCI。全球指数的全部影响载于简明的综合收益报表中。

全面报告的业绩反映了美国公认会计原则惯例，该惯例要求将OCI中包含的货币折算结果作为应报告收益的一部分进行报告。

利率风险

我们没有变量-对截至2023年9月30日的未偿债务进行评级。

当利率高于基准利率加上小额利率时，我们根据各种货币的基准隔夜利率向客户支付利息，对于持有超过100,000美元的证券账户的现金余额超过10万美元（或等值），对于净资产价值低于100,000美元（或等值）的账户，按较低的分级利率向客户支付利息。以负利率的货币，我们将持有某些现金余额的成本转嫁给客户；因此，我们向客户收取这些现金余额的利息。在正常利率环境下，我们通常将这些基金的一部分投资于期限不超过两年的美国政府证券，尽管考虑到当前的利率环境，此时所有此类投资都在三个月内到期。如果利率迅速大幅提高，我们的净利息收入将不会与以固定收益率投资的部分基金的利率成比例增加。此外，这些固定利率证券价值的按市值计价的变化将反映在其他收入中，而不是净利息收入中。我们的保证金余额按基准利率加上点差定价，以美元和大多数外币计算的最低收费为0.75％。

根据截至2023年9月30日的客户余额和未偿投资，并假设将到期工具再投资于短期工具，假设以更高利率进行再投资的全部影响，比当前美元利率水平意外增长0.25％将使我们的净利息收入按年计算增加约5600万美元。所有相关的非美元基准利率上调0.25％将使我们的净利息收入按年计算增加约2000万美元。我们的利率敏感度估计包含对美元的单独假设

利率与其他货币的利率隔离开来，它将加息对再投资的影响隔离开来。我们无法估算利率变动对市值的影响；如果价格在这些情景下跌的美国政府证券按预期维持到期，那么其他收入的减少将是暂时的，因为证券将按面值到期。如果在到期前出售此类证券，则损失将变现，所得款项将按现行较高的利率进行再投资。

如果基准利率下降，我们还将面临客户存款和保证金贷款的净利息收入减少的可能性。基于截至目前的客户余额和未偿投资 2023年9月30日，并假设将到期票据再投资于短期工具，这是意想不到的假设以较低利率进行再投资的全部影响，将美元利率降低0.25％将使我们的净利息收入按年计算减少约5600万美元。按年计算，所有相关的非美元基准利率下降0.25％将使我们的净利息收入减少约2000万美元。

我们还面临利率风险，因为我们剩余的做市活动持有头寸，因为期权或期货合约的多头或空头头寸可能是在期权或期货合约的未来或远期建立的，并且此类头寸的价值受到利率的影响。此类风险的金额无法量化，但是，目前的低做市头寸水平并不表示存在重大的潜在风险。

股息风险

我们在剩余的做市活动中面临股息风险，因为我们分别以股息收入和支出的形式从股票证券库存中获得收入和支出，并且必须支付投资组合中股票证券空头头寸的股息以代替股息。预计的未来股息是股票期权和其他衍生品定价的重要组成部分，不正确的预测可能会导致交易损失。此类风险的金额无法量化，但是，目前的低做市头寸水平并不表示存在重大的潜在风险。

保证金贷款

我们向客户提供保证金贷款，这些贷款受各种监管要求的约束。保证金贷款由客户账户中的现金和证券抵押。在市场快速波动时期，或抵押品集中而发生市场波动的情况下，与保证金信贷相关的风险会增加。在此期间，使用保证金贷款并用证券抵押债务的客户可能会发现证券的价值迅速贬值，在清算时可能不足以偿还债务。当我们的客户执行交易时，我们也面临信用风险，例如卖空期权和股票，这可能会使他们面临投资资本以外的风险。

我们预计，随着我们整体业务的增长，这种风险敞口将增加。由于我们对清算所和交易对手的某些负债或索赔进行补偿并使其免受损害，因此使用保证金贷款和卖空可能会使我们面临重大损失-平衡-如果抵押品要求不足以完全弥补客户可能蒙受的损失，并且这些客户未能履行其义务，则存在风险承担。截至2023年9月30日，我们向客户提供了436亿美元的保证金贷款。我们向客户提供的保证金贷款以及客户的卖空交易所面临的风险是无限的，无法量化，因为风险取决于对股价潜在重大且无法确定的上涨或下跌的分析。我们的账户水平保证金要求符合或超过美联储理事会T条例和FINRA投资组合保证金规则（如适用）的要求。实际上，我们执行真实的-定期保证金合规性监控，如果客户的净值低于所需的保证金要求，则清算客户的头寸。

我们根据监管标准实施了一项全面的政策，以评估和监督投资者是否适合参与各种交易活动。为了降低风险，我们还持续监控客户账户，以发现过度集中、大额订单或头寸、日间交易模式和其他表明我们风险增加的活动。

我们的实时保证金系统在很大程度上缓解了我们的信用风险，该系统会在整个交易日自动评估每个账户，并自动平仓被发现低于保证金的账户-边缘。尽管这种方法在大多数情况下都有效，但在相关证券或商品没有流动性市场，或者由于任何原因某些账户的自动清算被禁用的情况下，它可能无效。我们的风险管理委员会持续监控和评估我们的风险管理政策，包括政策和程序的实施，以加强对潜在事件的发现和预防，从而减少保证金贷款损失。

价值-在-风险

我们使用历史方法估算VaR，该方法使用标的资产的历史每日价格回报率以及期权收盘隐含波动率的估计。我们的那个-当日VaR定义为投资组合价值的未实现亏损，根据以往观察到的市场风险因素，根据置信区间为99％的计算，该亏损的频率为百分之一。

我们的VaR模型通常考虑股票和大宗商品价格风险以及外汇汇率。

我们将VaR用作一系列风险管理工具之一。VaR模型的好处之一是允许估算投资组合的总体市场风险敞口，包括一系列不同的市场风险和投资组合资产。VaR模型的一个关键要素是，它反映了投资组合分散或对冲活动带来的风险降低。但是，VaR 具有各种优势和局限性，包括但不限于：使用市场风险因素的历史变化，这可能无法准确预测未来市场状况，也可能无法完全纳入相对于观察到的历史市场行为或反映超出置信区间结果的历史分布的极端市场事件的风险；以及报告单日亏损，这不能反映无法清算或无法清算的头寸的风险一天之内就对冲了。交易头寸产生的一小部分市场风险不包括在VaR中。某些仓位风险特征的建模依赖于近似值，在某些情况下，这些近似值可能与使用更精确的衡量标准得出的结果截然不同。VaR最适合作为流动性金融市场中交易头寸的风险衡量标准，它将低估与严重事件（例如流动性极度不足的时期）相关的风险。

VaR 计算根据标的资产数年的每日价格变化模拟投资组合的表现，并将 VaR 确定为计算出的在 99 点发生的亏损^第四百分位数。

由于报告的VaR统计数据是根据历史数据估算的，因此不应将VaR视为对我们未来收入或财务业绩或我们监控和管理风险能力的预测。无法保证我们在特定日期的实际损失不会超过指定的VaR，也无法保证此类损失在100个交易日内不会超过一次。VaR 无法预测损失的规模，如果发生损失，损失可能会明显大于 VaR 金额。

压力测试

我们使用领先的外部供应商提供的风险分析模型来估算固定收益投资组合的市场风险。对于公司债券，该压力测试配置为在五种情景下计算投资组合中每种固定收益证券在一天内的价值变化，每种情景都代表美国国债收益率曲线的平行变化。这些情景是 +/−100 和 +/−200 个基点的变化。对于美国政府证券，压力测试配置为在三种情景下计算投资组合中每种固定收益证券在一天内的价值变化，每种情景都代表美国国债收益率曲线的平行变化。这些情景是+/−50个基点的变化。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

截至本报告所涉期末，我们的管理层，包括首席执行官兼首席财务官，根据《交易法》第13a-15条评估了我们的披露控制和程序的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本季度报告所涉期末，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条）在所有重大方面均有效，以确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息在证券和证券中规定的期限内记录、处理、汇总和报告交易委员会规则和表格，诸如此类我们会收集信息并酌情传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。

此外，在本报告季度所涉期间，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生任何对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化。

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第二部分其他信息

第 1 项。合法的诉讼

我们于2023年2月24日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告第1部分第3项中披露的法律诉讼没有重大变化，除非本截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告第一部分第1项中未经审计的未经审计的简明合并财务报表附注13 “承诺、意外开支和担保” 中进行了更新。

第 1A 项。风险因素

我们于2023年2月24日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告第1部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化，下文所述的风险因素除外。

CSP的数据泄露可能会导致不可逆转的损失，这将对我们的客户和业务产生不利影响。

CSP负责保护客户的加密货币资产并保护他们免受丢失或被盗。

加密货币资产的访问权限只能由与持有此类加密货币资产的数字钱包相关的唯一私钥的拥有者控制。如果CSP的任何私钥丢失、销毁、CSP无法访问或以其他方式被泄露，并且无法访问此类私钥的备份，则CSP可能无法访问相应钱包中持有的加密货币资产。此外，无论是CSP还是任何加密货币托管人，都无法绝对保证CSP的任何或全部钱包不会遭到黑客入侵或泄露，以至于私钥被第三方获取或以其他方式泄露，导致加密货币资产被发送到CSP无法控制的一个或多个地址，这可能会导致CSP代表我们的客户保管的部分或全部加密货币资产丢失。

IB LLC的合格客户可以注册访问一个或多个CSP提供的数字资产交易和托管服务，以客户名义在CSP的账户中购买、出售和持有加密货币资产。IB LLC不为客户的加密货币资产提供执行、托管或保护服务，不维护（或访问）访问加密货币资产所需的加密密钥信息和钱包，IB LLC对这些加密货币资产也没有任何合法所有权或索赔。在允许客户通过IB LLC的平台访问CSP的服务之前，客户与IB LLC签署的协议规定：

[顾客]承认并同意 [IB 有限责任公司]不对任何交易或其他损失（包括但不限于因盗窃、欺诈、网络安全漏洞、失去私钥控制权而造成的损失，或因交易或持有数字资产而导致的任何其他损失）负责 [CSP]) 直接或间接产生或与之有关的 [客户的]与 [CSP]和/或 [客户的]交易或持有数字资产，包括在数字资产中的活动或持有 [CSP]账户。

IBHK的合格客户可以通过IBHK与CSP建立的关系注册交易和持有加密货币资产，CSP是证监会许可的数字资产交易所和托管人。加密货币资产由CSP在综合基础上进行次级托管，以造福IBHK的客户。IBHK通知其客户，交易所和次级托管服务由CSP提供。IBHK不维护（或有权访问）访问加密货币资产所需的加密密钥信息和钱包，IBHK也没有任何好处声称拥有这些加密货币资产。CSP负责保护客户的加密货币资产并保护他们免遭丢失或被盗，证监会要求CSP保持足够的控制和保险，以防客户的加密货币资产被盗或丢失的风险。在允许客户进行数字资产交易之前，客户与IBHK签署的协议规定：

在适用规则允许的最大范围内， [IBHK]不承担任何责任 [顾客]对于因任何破产而产生或可归因的损失 [CSP]，如果发生黑客攻击或其他由默认引起的 [CSP]，在哪里 [IBHK]在甄选、任命和持续监督中未采取合理的谨慎和勤奋态度 [CSP]，但以下情况除外：(i) 因重大过失、故意违约或欺诈而造成的损失 [IBHK]，或 (ii) 在适用规则禁止的范围内。无论本条款中有任何其他规定，在没有 (a) 失败的情况下 [IBHK]在甄选、任命和持续监督中采取合理的谨慎和勤奋态度 [CSP]，或 (b) 严重过失、故意违约或欺诈 [IBHK], [IBHK]只有义务归还持有的虚拟资产 [顾客]和 [CSP]谁破产，或者哪些虚拟资产因黑客攻击、挪用公款或盗窃事件而遭受损失 [CSP]或者哪些损失是由违约造成的 [CSP]，前提是这些虚拟资产或等值价值由以下机构收回 [IBHK]来自 [CSP]。除非适用规则另有规定， [顾客]特此同意[s]不得对之提起任何诉讼 [IBHK]关于因发生在以下地点的损失而产生的任何索赔 [CSP]，在没有情况的情况下

在上文 (a) 或 (b) 项下述及，只要 [IBHK]作出商业上合理的努力，向其提出追回索赔 [CSP].

CSP未能保护加密货币资产可能会给我们的客户造成损失，这可能会对我们的客户对我们通过CSP提供的加密货币的信心以及我们的业务产生不利影响。

CSP发生的亏损事件可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

2022年3月，美国证券交易委员会发布了第121号员工会计公告（“SAB 121”），该公告为有义务保护平台用户持有的加密资产的实体提供了解释性会计和披露指导，无论是直接还是通过代理人或其他第三方代表平台行事。SAB 121要求实体确认负债，以反映其保护为平台用户持有的加密资产和资产负债表上相应的保障资产的义务，即使该实体不控制加密资产。

尽管我们不负责保护CSP的加密资产，但我们客户在CSP持有的加密资产被视为属于SAB 121的范围。

根据SAB 121，我们以CSP为客户持有的加密资产的公允价值来衡量加密资产的保障负债和相应的保障资产。因为根据指导方针，保护资产的衡量应考虑任何潜在的损失事件，如果CSP遭受的损失事件影响了CSP持有的客户的加密资产，那么（需与美国证券交易委员会总会计师办公室协商），我们可能需要确认CSP损失事件发生时保护资产价值的减少，而不确认相应的价值减少保障责任，尽管我们对客户没有法律义务尊重CSP持有的加密资产。确认此类损失事件可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

第 2 项。未注册股权证券的出售和所得款项的使用

公司购买控股公司持有的IBG LLC会员权益受经修订的交易协议管辖，该协议在公司于2015年11月9日提交的截至2015年9月30日的10-Q表季度报告附录10.1中提交。在2007年公司首次公开募股时，三亿六千万股（3.6）亿股授权普通股留待将来的销售和赎回。

每年，每位会员权益持有人均可要求控股公司赎回该持有人的部分或全部权益。我们预计Holdings将使用其从此类销售中获得的净收益从申请持有人那里赎回相同数量的Holdings会员权益。

经控股公司和公司（代表自己并作为IBG LLC的唯一管理成员）的同意，IBG LLC于2023年7月同意通过出售普通股并将此类出售的收益分配给此类会员权益的受益所有人来赎回控股公司的某些会员权益。

2023年7月27日，公司在 424B5 表格上向美国证券交易委员会提交了招股说明书补充文件，要求发行2632,748股普通股（公允价值为2.29亿美元），以换取IBG LLC同等数量的成员权益。收购的股份以实物形式分配给选择赎回部分控股成员权益的控股会员。

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第 3 项。默认关于优先证券

没有

第 5 项。其他信息

规则 10b5-1 交易计划

下表披露了在截至2023年9月30日的三个月中，我们的董事和高级管理人员采用的第10b5-1条交易计划（定义见经修订的1934年《证券交易法》第16a-1（f）条），每项计划都旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定性辩护条件。

姓名

标题

计划采纳和/或终止

计划通过日期

计划到期日期 ⁽¹⁾

购买或出售

待出售的IBKR股票总数

托马斯·彼得菲

董事会主席

收养

2023年8月3日

2024年7月24日

出售

1,630,605

Earl H. Nemser

副主席兼董事

收养

2023年9月12日

2024年7月27日

出售

200,000

_________________________

(1)或者在计划下的所有授权交易提前完成后。

除上述披露外，没有其他董事或高级管理人员采用、修改或终止旨在满足第10b5-1（c）条或a条的肯定抗辩条件的购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划。”非规则 10b5-1交易安排”，定义见第S-K条例第408（c）项。

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第 6 项. 展品


展览 ‎数字	描述
3.1	经修订和重述的盈透证券集团公司注册证书（作为表格S注册声明第2号修正案附录3.1提交）-1 份由公司于 2007 年 4 月 4 日提交）。**
3.2	盈透证券集团公司章程修正案（作为公司于2016年2月24日提交的8-K表附录3.1提交）。**
4.1	注册人证券的描述（作为公司于2023年2月24日提交的截至2022年12月31日年度的10-K表年度报告的附录4.1提交）。**
10.1	经修订和重述的IBG LLC运营协议（作为表格10的季度报告附录10.1提交）-公司于2007年6月15日提交的截至2007年3月31日的季度问卷）。**
10.2	IBG Holdings LLC的有限责任公司运营协议表格（作为表格S注册声明第1号修正案的附录10.5提交）-1 份由公司于 2007 年 2 月 12 日提交）。**
10.3	盈透证券集团有限公司、IBG Holdings LLC、IBG LLC和IBG LLC成员之间的交换协议（作为10表格季度报告附录10.3提交）-截至9月的季度期间的问答 2009 年 30 日，由公司于 2009 年 11 月 11 日提交）。**
10.4	盈透证券集团和IBG Holdings LLC之间及彼此之间的应收税款协议（作为《表格10季度报告》附录10.3提交）-公司于2007年6月15日提交的截至2007年3月31日的季度问卷）。**
10.5	盈透证券集团公司2007年股票激励计划，截至2023年4月20日（作为10表格季度报告附录10.5提交）-公司于2023年8月8日提交的截至2023年6月30日的季度期问答）。 **+
10.6	盈透证券集团公司《交易所协议修正案》（作为表格8附录10.1提交）-K 由公司于 2012 年 6 月 6 日提交）。**+
10.7	盈透证券集团有限公司、IBG Holdings LLC、IBG之间对交易协议的第二修正案（作为公司于2015年11月9日提交的截至2015年9月31日的季度期10-Q表季度报告的附录10.1提交）。**
10.8	IBG Holdings LLC有限责任公司协议的第一修正案（作为公司于2015年11月9日提交的截至2015年9月31日的季度期10-Q表季度报告的附录10.2提交）。**
31.1	根据萨班斯法第 302 条对首席执行官进行认证-2002 年的《奥克斯利法案》。
31.2	根据萨班斯法第302条对首席财务官进行认证-2002 年的《奥克斯利法案》。
32.1	根据萨班斯法第 906 条对首席执行官进行认证-2002 年奥克斯利法案.
32.2	根据萨班斯法第906条对首席财务官进行认证-2002 年的《奥克斯利法案》。
101.INS	XBRL 实例文档*
101.SCH	XBRL 扩展架构*
101.CAL	XBRL 扩展计算链接库*
101.DEF	XBRL 扩展定义链接库*
101.LAB	XBRL 扩展标签 Linkbase*
101.PRE	XBRL 扩展演示链接库*
104	封面交互式数据文件 — 封面页 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。

** 先前已提交；以引用方式纳入此处。

+ 这些展品与管理合同或补偿计划或安排有关。

* 本截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告的附录101附有以下以ixBRL（在线可扩展商业报告语言）格式的材料（i）简明合并财务状况表，（ii）简明合并综合收益表，（iii）简明合并现金流量表，（iv）股东权益变动简明合并表以及（v）票据详细标记为 1 级的简明合并财务报表-4.

信号图雷斯

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式安排下列经正式授权的签署人代表其签署本报告。


	盈透证券集团有限公司

	/s/ 保罗 ·J· 布罗迪
	姓名：	保罗 ·J· 布罗迪
	标题：	首席财务官、财务主管兼秘书
	（以正式授权人员和注册人首席财务官的身份签署）

日期：2023 年 11 月 6 日