目录表

​

​

​

美国

美国证券交易委员会

​

华盛顿特区，20549

​

表格：10-K

(标记一)

☒ 根据第(13)或15(D)条提交的年度报告

1934年《证券交易法》

​

截至本财政年度止12月31日, 2023

​

或

​

☐依据第13或15（d）条提交的移交报告

1934年《证券交易法》

​

由_至_的过渡期

​

佣金文件编号001-18761

​

怪物饮料公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

​

​

1怪兽之路科罗娜, 加利福尼亚 92879

(主要执行办公室地址)(邮政编码)

​

注册人的电话号码，包括区号：(951) 739 - 6200

​

根据该法第12(B)款登记的证券：

​

​

根据该法第12(G)款登记的证券：无

​

用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。是 ☑不是☐

​

如果注册人不需要根据《交易法》第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是☐  不是 ☑

​

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。他说：是 ☑不是☐

​

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。他说：是 ☑不是☐

​

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司， 或者一家新兴的成长型公司。请参阅“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”的定义。 和《交易法》第12B-2条规则中的“新兴成长型公司”：

​

​

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

​

用复选标记表示注册人是否已根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条提交一份报告，并证明其管理层对其财务报告内部控制有效性的评估。他是准备或出具审计报告的注册会计师事务所。þ  

​

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

​

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

​

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则12b-2所定义)。是☐不是☑

​

登记人的非关联公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值为美元55,372,401,420计算依据是此类股票在2023年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日在纳斯达克全球精选市场的收盘价。

​

登记公司于2024年2月15日发行的普通股数量为每股面值0.005美元(为登记公司唯一的普通股类别)。1,040,636,235股份。

​

通过引用并入的文件：

​

注册人的最终委托书将于本报告日期后根据第14A条向证监会提交的与注册人2024年股东周年大会相关的部分通过引用并入本报告第III部分。这样的最终委托书将在注册人截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会。

​

​

​

​

​

目录表

怪物饮料公司

表格10-K

目录

​

​

​

2

目录表

第I部分

第1项。生意场

当本报告使用“公司”、“我们”、“我们”和“我们”等词语时，除非文意另有所指，否则这些词语指的是Monster Beverage公司及其子公司。Monster Beverage Corporation总部设在加利福尼亚州科罗纳，是一家控股公司，除通过其合并的子公司外，不开展任何经营业务。公司的子公司主要开发和销售能量饮料。公司的子公司CANarchy Craft Brewery Collection LLC(“CANarchy”)更名为Monster Brewing Company，自2024年1月起生效。

概述

我们开发、营销、销售和分销能量饮料和能量饮料浓缩物，主要以以下品牌命名：

​

我们还开发、营销、销售和分销Monster Tour Water®品牌下的静水和起泡水。

我们还开发、营销、销售和分销精酿啤酒、硬苏打水和风味麦芽饮料(“FMB”)等多个品牌，包括Jai Alai®IPA、佛罗里达人^TMIPA，戴尔的苍白麦片®，野生盆地®Hard Seltzers，达拉斯金发®，Deep Ellum^TMIPA，佩林酿造公司^TM黑啤酒、Hop Ring®Double IPA、Wasatch®杏子合肥、野兽释放®、肮脏的野兽^TMHard Tea和许多其他品牌。

行业概述

“另类”饮料将不含碳酸的即饮冰茶、柠檬水、果汁鸡尾酒、单份果汁和水果饮料、即饮乳制品和咖啡饮料、能量饮料、运动饮料和单份无味水(有味、无味和强化)与“新时代”饮料结合在一起，包括被认为是天然汽水、起泡果汁和有风味的起泡饮料。根据饮料营销公司的数据，2023年美国国内“另类”饮料类别的批发销售额估计约为734亿美元，比2022年估计的约693亿美元的美国国内批发销售额增长约5.9%。

3

目录表

可报告的细分市场

我们有四个运营和可报告的细分市场：(I)怪物能源®饮料部门(“怪物能源®饮料”)，主要包括我们的怪物能源®饮料、Reign Total Body Fuel®高性能能量饮料、Reign Storm®Total Healness能量饮料、Bang Energy®饮料和Monster Tour Water®；(Ii)战略品牌部门(“战略品牌”)，主要包括2015年从可口可乐公司(“TCCC”)收购的各种能量饮料品牌以及我们负担得起的能源品牌Predator®和Fury®；(Iii)酒精品牌部门(“酒精品牌”)，包括各种精酿啤酒、硬质甜品及面包片及(Iv)其他类别(“其他”)，包括由本公司全资附属公司美国水果及香料有限责任公司(“AFF”)向独立第三方客户销售的若干产品(“AFF第三方产品”)。

我们的Monster Energy®饮料部门主要通过向装瓶商和全方位服务饮料分销商(“装瓶商/分销商”)销售即饮包装能量饮料来产生净运营收入。在某些情况下，我们直接向零售杂货和专业连锁店、批发商、俱乐部商店、大众销售商、便利店、药店、食品服务客户、超值商店、电子商务零售商和军队销售产品。

我们的战略品牌部门主要通过向授权的瓶装和罐装业务销售“浓缩物”和/或“饮料基地”来产生净运营收入。这类灌装商通常将浓缩物和/或饮料基料与甜味剂、水和其他配料结合起来，生产即饮包装能量饮料。然后，即饮包装能量饮料被出售给其他瓶装公司、全方位服务分销商或零售商，包括零售杂货和专业连锁店、批发商、俱乐部商店、大众销售商、便利店、餐饮服务客户、药店、超值商店、电子商务零售商和军队。在较小程度上，我们的战略品牌部门通过向装瓶商/分销商销售某些即饮包装能量饮料来产生净运营收入。

一般来说，怪物能源®饮料部门每箱净营业收入较高，但每箱毛利率百分比低于战略品牌部门。

该公司的酒精品牌部门主要通过销售桶装和即饮罐装啤酒、硬苏打水和FMB来产生运营收入，主要销售给美国的啤酒经销商。

一般来说，酒精品牌部门的毛利率低于怪物能源®饮料部门。

有关我们饮料的某些风险，请参阅下文“第I部分，第1A项--风险因素”。

企业历史

20世纪30年代，休伯特·汉森和他的儿子们在加利福尼亚州洛杉矶创办了一家销售新鲜未经巴氏灭菌的果汁的企业。1977年，休伯特·汉森的孙子蒂姆·汉森意识到货架稳定的巴氏杀菌天然果汁和果汁混合物的需求，于是成立了汉森食品公司(“HFI”)。HFI将其产品线从果汁扩大到包括汉森的天然苏打®品牌苏打水。1990年，加利福尼亚联合包装公司(d/b/a汉森饮料公司)收购了汉森饮料公司的某些资产，包括销售汉森的®品牌名称的权利。1992年，汉森自然公司收购了汉森的®品牌天然苏打水和苹果汁业务。在我们的控股下，汉森的®饮料业务大幅扩张，将一系列饮料纳入不断增长的“另类”饮料类别，特别是包括能量饮料。2012年，我们从汉森自然公司更名为Monster Beverage公司。2015年，我们从TCCC收购了多个能量品牌，并处置了我们的非能量饮料业务。2016年，我们完成了对香精供应商和长期业务合作伙伴AFF的收购。2022年，我们完成了对Monster Brewing Company的收购，这为我们进入酒精饮料行业提供了便利。

4

目录表

Bang Energy收购

​

2023年7月31日，我们完成了对VITAL PharmPharmticals，Inc.及其某些附属公司(统称为“Bang Energy”)的几乎所有资产的收购(“Bang交易”)。收购的资产主要包括邦能源®饮料业务和位于亚利桑那州凤凰城的一家饮料生产设施。

​

股票拆分

​

2023年2月28日，我们宣布将普通股进行二比一的股票分割，以100%的股票股息形式实现。普通股股息于2023年3月27日发放（“股票分割”），我们的普通股于2023年3月28日开始以分割调整后的价格交易。因此，所有每股金额，平均普通股发行在外，普通股发行在外，普通股回购和股权为基础的补偿在合并财务报表和说明在本表10-K已追溯调整，在适用的情况下，以反映股票分割。股东权益已追溯调整（如适用），以使股份分拆于所有呈列期间生效，方法是将就股份分拆发行的额外股份的面值从保留盈利及额外缴入资本重新分类为普通股。

​

2023产品介绍

2023年，我们继续扩大我们现有的能量饮料产品组合，在多个国家和地区增加更多产品，并进一步发展我们的分销市场。在2023年期间，我们向客户销售了以下新产品：

5

目录表

在正常业务过程中，我们会停止某些产品和/或产品线。于二零二三年终止的该等产品或产品线（无论个别或整体）并无对我们的财务状况、经营业绩或流动资金造成重大不利影响。

产品-怪兽能源®饮料市场

Monster Energy®饮料 –一系列碳酸能量饮料我们的Monster Energy®饮料含有维生素、矿物质、营养素、草药和其他成分（统称为“补充成分”）。我们提供以下Monster Energy®饮料产品线的能量饮料：Monster Energy®，Monster Energy®零糖，Lo-Carb Monster Energy®，Monster Assault®，Juice Monster®澳大利亚风格柠檬水^TM，Juiced Monster® Bad Apple®，Juice Monster® Khaotic®，Juice Monster® Mango Loco®，Juice Monster® Pacific Punch®，Juice Monster® Papillon^TM（某些国家的Juiced Monster® Monarch）、Juice Monster® Pipeline Punch®、Juice Monster® Ripper®、Juice Monster® Rio Punch^TM，Monster Energy® Import，Monster Energy® Export，M3（stylized）®，Monster Mule®，Monster Energy Zero Ultra®，Monster Energy Ultra Black®，Monster Energy Ultra Blue®，Monster Energy® Ultra Fantasy Ruby Red^TM，怪兽能量超强嘉年华®芒果、怪兽能量®超金菠萝®、怪兽能量超天堂®、怪兽能量®超桃子KINE®、怪兽能量超红®、怪兽能量超玫瑰®、怪兽能量®超草莓梦^TM、怪物能量超日出®、怪物能量紫外线®、怪物能量超®西瓜、怪物能量®MIXXD Punch、怪物能量®华伦天奴罗西、怪物能量®刘易斯汉密尔顿44、怪物能量®刘易斯汉密尔顿44零糖、怪物能量®超级可乐®(日本)、怪物®(风格化)储备猕猴桃、怪物®(风格化)储备橙子梦、怪物®(风格化)储备桃子N‘Crème、怪物®(风格化)储备西瓜和怪物®(风格化)储备白菠萝。

​

爪哇怪兽®咖啡+能量饮料-非碳酸乳制品咖啡+能量饮料系列。我们在爪哇怪物®产品线下提供以下咖啡+能量饮料：爪哇怪物®300法式香草，爪哇怪物®300摩卡，爪哇怪物®咖啡拿铁，爪哇怪物®冷酿拿铁，爪哇怪物®冷酿甜黑，爪哇怪物®爱尔兰混合®，爪哇怪物®爱尔兰铬？，爪哇怪物®Loca MOCA®，爪哇怪物®Mean Bean®和爪哇怪物®加盐焦糖。

怪物能源®Nitro-一系列含有一氧化二氮的碳酸能量饮料。我们在Monster Energy®Nitro产品线下提供以下能量饮料：宇宙桃子和超干。

Monster Tour Water®-一排深井，平静而波光粼粼的水面。

Rehab®Monster®能量饮料-一系列含电解质的非碳酸能量饮料。我们在Rehab®Monster®产品线下提供以下能量饮料：绿茶、桃茶、草莓柠檬水、茶+柠檬水、西瓜和野莓茶。

6

目录表

Reign Total Body Fuel®高性能能量饮料-一系列高性能能量饮料，含有支链氨基酸、B维生素、电解质和无糖辅酶Q10。我们在Reign Total Body Fuel®产品线下提供以下高性能能量饮料：樱桃柠檬、柠檬HDZ、丽丽荔枝、芒果-马季奇、甜瓜狂热、橙子梦幻、桃子泡沫、Razzle Berry、Reign弓Sherbet、酸口香糖、草莓崇高、热带风暴和白色口香糖熊。

Reign Inferno®热源燃料高性能能量饮料-一系列高性能能量饮料，除了支链氨基酸、B族维生素、电解质和无糖辅酶Q10外，还具有生热性能。我们在Reign Inferno®热燃料产品线下提供以下高性能能量饮料：红龙和西瓜军阀。

Reign Storm®全效健康能量饮料-一系列对你更好的能量饮料，含有天然咖啡因、生物素、锌、维生素B、维生素A和维生素C，不含糖。我们在Reign Storm®全面健康能源产品线下提供以下产品：柑橘皮、番石榴草莓、收获葡萄、猕猴桃混合、桃子油桃和巴伦西亚橙子。

Bang Energy®饮料-一系列更适合你的生活方式的能量饮料，含有B族维生素，必需的氨基酸和独特的无糖风味。我们在Bang Energy®产品线下提供以下能量饮料：黑樱桃香草，蓝色Razz®，糖果苹果脆片®，棉花糖，美味草莓之吻^TM、桃芒果、紫霾^TM，激进的Skadattle®，彩虹独角兽®，酸头®，星爆®和Wyldin‘西瓜^TM.

产品分类-战略品牌细分

BPM®一系列碳酸能量饮料。我们在百时美施贵宝®产品线下提供以下能量饮料：福克斯浆果红、福克斯芒果和复活桃子。

BU®-一系列碳酸能量饮料。我们在BU®产品线下提供以下能量饮料：海岛烈酒和原创。

刻录®-一系列碳酸能量饮料。我们在Burn®产品线下提供以下能量饮料：苹果猕猴桃、蓝色、黑暗能量、水果冲压、番石榴、芒果、原味、西番莲、桃子、芒果、菠萝、皇家、酸麻花、西瓜零糖、黄色和零覆盆子。

全油门®一系列碳酸能量饮料。我们在全油门®产品线下提供以下能量饮料：原始(柑橘)和真蓝。

Fury®-一系列价格实惠的碳酸能量饮料。我们提供以下能量饮料Under the Fury® 产品线：淘金机。

Live+®– 一系列碳酸能量饮料。我们在Live+®产品线下提供以下能量饮料：Ascend、Ignite、Persistent和西瓜。

®母亲-一系列碳酸能量饮料。我们提供以下能量饮料在母亲之下®产品线：Epic，霜冻浆果，踢苹果，猕猴桃崇高，熔岩番石榴，原汁原味，激情，彩虹果子露，无糖，热带风暴和零糖Razzle浆果。

NALU®-一系列碳酸能量饮料。我们在纳鲁旗下提供以下能量饮料®产品线：红茶和西番莲，凯西薰衣草，异国情调，霜冻，绿茶和生姜，芙蓉，甜瓜喷雾，原味，西番莲和草莓大黄。

Nos®-一系列碳酸能量饮料。我们在NOS下提供以下功能饮料®产品线：GT葡萄、原糖、声酸、零糖。

7

目录表

Play®和Power Play®(风格化)– 一系列碳酸能量饮料。我们在剧中提供以下能量饮料®和Power Play®(风格化)产品线：苹果猕猴桃，水果冲压，芒果，西番莲，桃子，原汁原味和无糖。

捕食者®一系列价格实惠的碳酸能量饮料。我们在《捕食者》之下提供以下能量饮料®产品线：金色，麦芽，芒果，绿色，桃子，潘趣酒，紫雨，红苹果，辣姜和热带。

无情的®-一系列碳酸能量饮料。我们为您提供以下功能饮料® 产品线：樱桃，原产地，西番莲，桃子零糖，覆盆子零糖，西瓜零糖。

武士®。-一系列碳酸能量饮料。我们在武士®产品线下提供以下能量饮料：水果和草莓。

超高能效®-一系列碳酸能量饮料。我们在Ultra Energy®产品线下提供以下能量饮料：苹果猕猴桃、柑橘桃、原汁原味、西番莲和桃芒果。

产品-酒精品牌细分市场

雪茄城^TM –一系列精酿啤酒。我们在雪茄城下提供以下品牌^TM品牌系列：Jai Alai®，佛罗里达人^TM，以及其他。

奥斯卡·布鲁斯^TM –一系列精酿啤酒。我们在Oskar Blues下提供以下品牌^TM品牌系列：戴尔的苍白啤酒®、戴尔淡色啤酒、双戴尔啤酒等。

深Ellum^TM –一系列精酿啤酒。我们在Deep Ellum下提供以下品牌^TM品牌系列：达拉斯金发女郎®，Deep Ellum^TMIPA，以及其他。

棚户区®-一系列精酿啤酒。我们在Squatters®品牌家族下提供以下品牌：Hop Ring®Double IPA等。

野盆^TM –一系列精致的硬质自来水。我们在野盆下提供以下口味^TM产品线：柠檬、葡萄柚、桃子、西瓜等。

Wasatch®-一系列精酿啤酒。我们提供瓦萨奇®品牌系列下的多个品牌，包括杏子、合肥味精等。

佩林-一系列精酿啤酒。我们提供Perrin品牌家族下的许多品牌，包括Black Ale和其他品牌。

野兽释放了®-一排面包车。我们在野兽释放的®品牌家族下提供以下口味：MeanGreen^TM，桃子完美^TM英文名：Scary Berries^TM白雾White Haze^TM.

讨厌的野兽^TM红茶- 一排FMB我们提供以下口味的讨厌的野兽^TMbrand family：Original，Tea + Lemonade，Peach and Green Tea.

产品-其他细分市场

AFF向独立第三方客户销售有限数量的产品。

8

目录表

其他产品

我们将继续评估并在适当的情况下推出额外的产品、口味和饮料类型，以补充我们现有的产品线。我们还可能评估并在认为适当的情况下推出我们认为对我们现有产品具有补充作用和/或我们的品牌能够增加价值的其他类型的消费品。

该公司还销售和/或签订许可协议，产生与第三方销售带有公司商标的非饮料产品相关的收入，包括但不限于服装，背包，帽子，T恤，夹克，头盔和汽车车轮。

产品-包装

我们的产品包装在各种不同的包装类型和尺寸，包括但不限于铝罐，铝盖罐，光滑铝罐，可重复密封的铝罐，小桶以及在一定程度上，聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）塑料瓶。

制造和分销

AFF在其位于加利福尼亚州和爱尔兰阿西的工厂为我们的Monster Energy®饮料部门开发和制造主要香料。

2023年，我们继续将我们大部分成品能量饮料产品的制造过程外包给第三方灌装商和合同包装商。我们还于2024年1月在加利福尼亚州诺沃克的工厂开始生产。此外，作为Bang交易的一部分，我们在亚利桑那州凤凰城收购了一家制造工厂，在那里我们生产Bang Energy®饮料，并计划在该工厂生产我们的某些其他功能饮料产品。

我们从配料供应商那里为我们的非酒精产品购买风味配料、香精、浓缩汁、甜味剂、果汁、补充剂、罐头、瓶子、盖子、标签、托盘、盒子和其他配料，这些配料被送到我们的各种第三方灌装商和联合包装商。在某些情况下，我们的各种第三方灌装商和联合包装商可能会购买某些常见的供应品。根据产品的不同，第三方灌装商或联合包装商根据我们的配方和配方，将生产和包装成品所需的过滤水和/或其他配料(包括补充剂配料)添加到我们批准的容器中。根据饮料的不同，灌装商/包装商也可能在生产过程中向产品中添加碳酸化作用。

对于我们的战略品牌部门，我们主要从包括TCCC在内的配料供应商那里购买浓缩物和/或饮料基础，然后将其出售给我们的某些第三方灌装商/分销商。第三方装瓶商/分销商负责成品的制造和包装，包括采购所有其他所需的配料和包装材料。

对于战略品牌细分市场中的某些限量产品，我们可能会从供应商那里为我们的战略品牌产品购买调味品、浓缩品、甜味剂、果汁、补充剂、罐头、瓶子、盖子、标签、托盘、盒子和其他配料，这些配料将交付给我们的各种第三方灌装商和联合包装商。在某些情况下，我们的各种第三方灌装商和联合包装商可能会购买某些常见的供应品。根据产品的不同，第三方灌装商或联合包装商根据我们的配方和配方，添加过滤水和/或其他配料(包括补充剂配料)，用于生产和包装成品到我们批准的容器中。根据饮料的不同，灌装商/辅助包装商也可以在生产过程中对产品进行碳化处理。

对于我们的酒精品牌部门，我们从配料和原材料供应商那里购买罐头、纸盒、啤酒花、麦芽、酵母、糖、乙醇和其他添加剂和调味品以及包装材料，用于酿造、发酵和包装酒精啤酒、硬苏打和FMBs。我们被授予在生产中使用的任何桶的使用权

9

目录表

第三方供应商，按合同规定的每次加注价格。*我们的大部分酒精成品是在我们自己或租赁的制造设施或第三方联合包装商生产的。

联合包装安排

我们的大部分非酒精和某些酒精成品是由遍布美国和国外的各种第三方灌装商和联合包装商在与每一方的单独安排下生产的。我们的联合包装安排在条款上各不相同，通常不要求我们在指定的时间内采购最低数量的产品。然而，我们可能会不时地签订制造合同，约定最低数量，以确保某些产品在某些地区的持续供应。

在某些情况下，根据协议，某些设备可能由我们独家购买和/或与我们的共同包装商联合购买，并安装在他们的设施中，以使他们能够生产我们的某些产品。在某些情况下，此类设备仍是我们的财产，必须在终止与该等联合包装商的包装安排时归还给我们，除非联合包装商按当时的账面价值或通过每箱信用对相关设施生产的预定数量的箱子进行补偿。

对于我们的Monster Energy®饮料部门，我们通常负责安排我们的饮料产品包装容器的采购和交付给我们的第三方灌装商和联合包装商。

我们的产品在国内和国际上都有包装。随着国内和国际市场销售量的增加，我们将继续寻找更多的包装安排。

我们估计对我们产品的需求的能力是不准确的，特别是在新产品方面，在快速增长时期，包括新市场，可能不那么准确。如果我们严重低估了对我们产品的需求，和/或无法确保足够的配料或原材料，包括但不限于铝罐、铝盖罐、光滑铝罐、末端可重新密封的铝罐、有限程度的PET塑料瓶和盖子、标签、风味成分、调味品、浓缩汁、咖啡、茶、辅料、乙醇、其他成分和某些甜味剂，和/或获得足够的包装安排和/或获得足够或及时的产品发货，我们可能无法在短期内满足需求。(见“第一部分，第1A项--风险因素”)。

对于我们的某些产品，我们在国内和国际市场的联合包装设施有限，有足够的能力和/或合适的设备来包装我们的产品。我们相信短暂的生产中断或延迟不会对我们的收入产生重大影响；然而，由于我们的国内和国际市场可能没有替代的、具有足够长期产能的联合包装设施，无论是以商业合理的价格和/或在合理的短时间内，任何此类产品的长期中断或延迟生产都可能对我们的收入造成重大影响。

我们继续在全球范围内积极寻找具有足够产能和能力的替代和/或额外的联合包装设施来生产我们的各种产品，以最大限度地减少运输成本和运输相关的损害，并减轻生产和/或进口中断的风险。

分销协议

2023年，我们继续扩大产品在国内和国际市场的分销。

分销水平因产品和地理位置而异。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的财年中，美国以外的净销售额分别为27.1亿美元、23.6亿美元和20.4亿美元。

10

目录表

怪物能量®分销协议

我们已经与多家灌装商/分销商签订了协议，规定在长达20年的初始期限内经销我们的Monster Energy®能量饮料，之后可能会续签1至5年不等的额外期限，但受某些条款和条件的限制，这些条款和条件可能会根据协议的形式而有所不同。只要我们的产品正在分销，此类协议在其当时的期限内仍然有效，但须受每一方持有的特定终止权的约束，这些权利可能包括，例如，根据协议形式，在以下情况下终止：相互同意；任何一方实质性违反协议或任何一方破产；僵局；控制权变更；法律或监管条件的变化以及某些相关协议的终止。此外，我们有权在支付终止费后随时无故终止某些分销协议，包括2015年前与TCCC网络灌装商签订的有限数量的分销协议。

我们的Monster Energy®品牌能量饮料的部分材料分销安排(经不时修订)如下：

美国的所有分销地区和国际上几乎所有的分销地区都已过渡到TCCC网络装瓶商/分销商。

战略品牌分销协议

我们已经与TCCC签订了分销协调协议，根据该协议，我们已经指定，并在未来可能指定TCCC批准的地区，TCCC网络灌装商将在这些地区分销我们的Strategic Brands能量饮料。我们已经与美国和国际上的各种TCCC网络灌装商签订了协议，规定分销和销售我们的Strategic Brands能量饮料。

酒类品牌经销协议

Monster Brewing Company已经与美国以及有限程度上的国际啤酒经销商签订了协议，规定我们的酒类产品将进行分销。此类协议的条款和期限各不相同。Monster Brewing公司还与获得许可的啤酒经销商签订了经销协议，在商定的地区独家经销某些饮料。

11

目录表

原材料和供应商

制造我们产品的主要原材料是铝罐、铝盖罐、光滑铝罐、末端可重新密封的铝罐，在一定程度上是PET塑料瓶和盖子、小桶、纸盒以及香精、浓缩汁、葡萄糖、糖、三氯蔗糖、牛奶、奶油、咖啡、茶、啤酒花、麦芽、酵母、乙醇、辅料和其他包装材料，其成本可能会波动。

AFF是我们的Monster Energy®品牌能量饮料的主要香精供应商。我们还从其他供应商购买香料，以及果汁、补充剂、葡萄糖、糖、三氯蔗糖、其他甜味剂和其他成分来自美国和国外的独立供应商。

对于我们的Strategic Brands能量饮料，我们从美国和海外的调味品供应商(包括TCCC)购买香精、浓缩物和/或饮料基料，并可能从位于美国和海外的独立供应商购买某些其他配料。

对于从第三方供应商购买并在我们的某些Monster Energy®品牌能量饮料、Strategic Brands能量饮料和/或我们的酒精饮料中使用的某些口味，这些第三方口味供应商拥有其某些口味配方的专有权利。我们没有用于生产我们某些产品和某些混合浓缩物的此类香料成分或配方的清单，我们可能无法在短时间内从替代供应商那里获得类似的香料或浓缩物。我们的第三方香精供应商通常不会向其他第三方客户提供此类香料和/或混合浓缩液。

我们已经与主要的包装和配料供应商签订了采购协议，以根据目前的预期数量需求，在未来一到四年内保持足够的此类包装和配料的供应。这些数量需求的变化可能导致这些合同品种的短缺或供应过剩。许多外部因素，如作物产量、天气、农业立法和地缘政治气候可能会影响供应和价格；然而，我们确实从不同地区和供应商采购某些成分，以缓解部分风险。

我们已经为我们的许多饮料中包含的许多成分寻找了替代供应商。然而，行业范围内某些风味成分、香料、水果和果汁、咖啡、茶、乳制品、补充剂和甜味剂的短缺一直存在，未来可能会不时遇到，这可能会干扰和/或推迟我们某些产品的生产。

我们不断努力为我们从第三方供应商购买的某些香精成分、香精和浓缩液开发备用供应来源，并与我们现有的供应商谈判安排，这将使我们能够在某些情况下获得某些此类浓缩液或香精配方。我们在这些努力中取得了部分成功。此外，在数量有限的情况下，合同限制和/或获得监管批准和许可证的必要性可能会限制我们与替代供应商、制造商和/或分销商达成协议的能力。

竞争

饮料业竞争激烈。竞争的主要领域是定价、包装、新产品和口味的开发以及促销和营销策略。我们的产品与数量相对较多的公司生产的各种饮料竞争，其中许多公司拥有比我们大得多的财务、营销和分销资源。

影响我们成功竞争能力的重要因素包括品牌和产品形象、产品的味道和风味、贸易和消费者促销、快速和有效地开发新的和独特的尖端产品、配料、生产工艺、有吸引力的和不同的包装、品牌曝光度和营销以及定价。我们依赖我们的灌装商/分销商来优先处理我们的产品，提供高效、稳定和可靠的分销并确保安全

12

目录表

零售店有足够的货架空间。“另类”、“能量”、“咖啡”、“功能性”、“精酿啤酒”和“Beyond Beyond”(硬苏打水、FMB、罐装鸡尾酒和其他即饮饮料)饮料类别的竞争压力可能会导致我们的产品保持或失去市场份额，或者我们可能会经历价格侵蚀，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性影响。

我们已经并将继续经历来自能量饮料、能量饮料、啤酒和啤酒以外类别的新进入者的竞争。例如，一些营销和分销冰茶、咖啡、果汁鸡尾酒、强化水和运动饮料的公司，在各种较大容量的玻璃瓶和塑料瓶包装的饮料(包括BodyArmor、维生素水、CORE、亚利桑那州、海洋喷雾、Powerade、Prime、佳得乐24和星巴克)和12盎司和16盎司的罐头(如Mountain Dew KickStart和Game Fuel)中添加补充剂，以期将其产品推销为“功能性”或能量饮料或具有“功能性”益处。我们认为，这些产品中的许多都含有较低水平的补充剂成分，主要是提供提神作用，并且定位与我们的能量或“功能性”饮料不同。

我们还面临越来越多的监管问题，包括与我们产品在某些国际市场的注册和/或税收有关的问题，这可能使我们处于竞争劣势。(有关更多信息，请参阅下文的“政府法规”)。

我们不仅为消费者的喜好而竞争，也为我们的多品牌特许灌装商和分销商的最大营销、销售努力和关注而竞争，其中许多品牌与竞争对手的公司和品牌有主要联系。我们的产品与所有液体茶点竞争，在许多情况下与更大的、在某些情况下资金更充裕的竞争对手的产品竞争，包括众多国内和国际知名生产商的产品，如TCCC、百事公司(“PepsiCo”)、Keurig Dr.Pepper Inc.(“KDP”)和Red Bull GmbH。有时，这些规模较大的竞争对手也会与某些其他竞争对手签订分销协议。例如，百事公司与Celsius Holdings，Inc.达成了一项长期分销协议。我们还与规模较小或主要在当地运营的公司竞争。我们的产品还与自有品牌竞争，如杂货店连锁店、便利店连锁店和俱乐部商店提供的品牌。

在国内，我们的能量饮料直接与红牛、摇滚之星、MTN露水安培和MTN露水能源、G燃料、毒液、5小时能量射击、MiO能源、V8+能源、Uptime、hi*ball、摄氏、C4、Alani Nu、3D Energy、ZOA Energy、Ghost Energy、佳得乐快速抽动、Prime Energy、星巴克Baya Energy、Guayaki Yerba、Adrenaline Sharc、Accelerator Active Energy、Arizona Rx Energy、Buked Up Energy、XYIENCE Energy等许多品牌展开直接竞争。

在国际上，我们的能量饮料与红牛(包括中国和亚洲的非碳酸红牛)、Rockstar、V-Energy、Lucozade以及许多本土和自有品牌展开竞争，这些品牌通常因国家而异，如地狱、安珀、休克、老虎、无畏、Boost、TNT、鲨鱼、龙、Score、Sting、热6、三得利地带、电池、Bullight、Flash Up、Black、Non-Stop、Bomba、Semtex、Vive100、Dark Dog、Speed、Guarana、M-150、Lipovitan、Bacchus、Volt、Bolt、Mr Big、Boom、Raptor、Amp、Fusion、Hi-Tiger、Vive100、Dark Dog、Speed、Guarana、M-150、Lipovitan、Bacchus、Volt、Bolt、Mr Big、Boom、Raptor、Amp、Fusion、Hi-Tiger、伊斯特罗克超级饮料、卡拉宝、动力马、XL、疯狂老虎、Effect、导弹、Nocco、肾上腺素冲刺、真金、战马、BLU、摄氏、Eneryeti、古鲁有机能源、Prime Energy等众多国际品牌。

我们的Reign Total Body Fuel®、Reign Inferno®热能燃料高性能能量和Bang Energy®饮料在性能能量类别上与肾上腺素、C4、摄氏度、Nocco、Rockstar Xduance、Ghost Energy、G Fuel、Ug Up Energy和3D竞争。

我们的Reign Storm®全面健康能源产品线直接与加速器有源能源、阿拉尼努、摄氏、C4智能能源、正常运行时间能源和ZOA能源展开竞争。

我们的爪哇怪兽®产品线直接与星巴克Frappuccino、星巴克Doubleshoe、星巴克Tripleshoe和其他星巴克咖啡饮料、Costa咖啡、Dunkin Donuts、Stok、High Brew、Douwe Egberts咖啡，

13

目录表

Emmi咖啡、雀巢、黑步枪、International Delight、Rise Brewing Co.、Black Stag、La Columbe、Super Coffee、Bolhouse Farm和Victor Allen‘s Coffee。

我们的酒类产品在酒精饮料行业的FMB、硬苏打水和精酿啤酒类别中竞争。竞争对手包括小型啤酒厂、地区性啤酒厂、国家精酿啤酒厂，以及大型国际和国内啤酒、FMB和硬啤酒生产商，如Molson Coors、星座品牌、百威英博、波士顿啤酒公司和马克·安东尼集团等。

销售和市场营销

我们对所有非酒精饮料的销售和营销战略是通过形象提升计划和产品抽样来努力提高品牌知名度。我们通过奖品促销、价格促销、比赛、选定的公众和体育名人的代言、体育名人的代言、选定的运动员、球队、系列赛、乐队、体育赛事、事业和活动的抽样和赞助来支持我们的非酒精品牌。我们利用“推-拉”方法，在销售点(包括货架、冷却器和桶装冷却器)、广告、店内促销和店内放置销售点材料的货架和展示空间中增加曝光率，以鼓励消费者对我们产品的需求。店内海报、户外海报、社交媒体、音乐会、平面、广播和电视广告(直接或通过我们的赞助和代言)和优惠券也可能用于宣传我们的品牌。我们在向消费者提供产品样品的活动中使用我们的品牌车辆和其他促销工具。在适用法律允许的情况下，这些策略和活动可能适用于我们的酒精产品。

我们还管理邻近一些制造地点的酒馆和啤酒吧，在那里我们在品牌环境中向消费者销售我们的酒类产品、商品和食品。

我们相信，饮料行业成功的关键之一是差异化，使我们的品牌和产品在视觉上具有吸引力，并有别于零售商货架上的其他饮料。我们不断地审查我们的产品和包装，并在可行的情况下，努力使它们与众不同和独特。我们许多产品的标签和图形都会不时重新设计和刷新，以最大限度地提高它们的可见性和识别性，无论它们放在商店的什么地方，我们都会继续不时地重新评估这些设计。

在适当的情况下，我们与我们的灌装商/分销商和/或零售商合作，以帮助我们的营销努力。

与截至2022年12月31日的12个月相比，我们在截至2023年12月31日的12个月中用于销售和营销计划的支出增加了约15.8%。

14

目录表

顾客

我们的非酒类客户主要是全方位服务的饮料装瓶商/分销商、零售杂货和专业连锁店、批发商、俱乐部商店、大众销售商、便利店、餐饮服务客户、超值商店、电子商务零售商和军队。我们的酒类客户主要是啤酒经销商，他们反过来在酒类分销系统中向零售商销售。截至2023年12月31日、2022年和2021年的年度，我们对各种客户类型的总账单百分比如下所示。此类信息包括我们直接向相关客户类型进行的销售，其中包括我们在美国的全方位服务饮料装瓶商/分销商。这样的全方位服务饮料装瓶商/分销商反过来又将我们的某些产品销售给下面列出的一些相同类型的客户。我们将我们对客户类型的描述限制为仅包括向我们的全方位服务灌装商/经销商销售，而不涉及此类灌装商/经销商向其自身客户的销售。

​

我们的非酒类客户包括可口可乐加拿大瓶装有限公司、可口可乐联合公司、可口可乐联合装瓶公司、雷耶斯可口可乐装瓶公司、可口可乐西南饮料有限责任公司、新英格兰北部可口可乐装瓶公司、太古控股公司(美国)、自由可口可乐饮料有限责任公司、可口可乐欧洲太平洋合作伙伴公司、希腊可口可乐公司、可口可乐FEMSA公司、太古可口可乐(中国)、可口可乐公司、可口可乐非洲公司、可口可乐İçecek公司和其他一些TCCC网络瓶装公司、Asahi软饮料公司。有限公司、沃尔玛公司(包括山姆俱乐部)、好市多批发公司和亚马逊公司。

我们的酒类客户包括雷耶斯饮料集团、本·E·基思公司、J.J.泰勒分销公司和希恩家族公司。

任何大客户减少从我们购买的金额或停止销售我们的产品的决定可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，可口可乐联合公司的净销售额分别约占我们净销售额的10%、11%和12%。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，雷耶斯可口可乐瓶装公司的净销售额分别占我们净销售额的9%、9%和10%。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，可口可乐欧洲太平洋合作伙伴分别约占我们净销售额的13%、13%和12%。

季节性

即饮饮料的销售有一定的季节性，第二和第三个日历季度的销售量最高。饮料业的销售量受天气条件的影响。然而，与传统饮料相比，能量饮料类别似乎不那么季节性。季度波动也可能受到其他因素的影响，包括新产品的推出、新市场的打开，特别是在温度波动可能更明显的国际市场，新瓶装商和分销商的增加，我们成品销售组合的变化，以及广告和促销费用的增加或减少。

15

目录表

知识产权

我们目前在全球不同的国家和地区有超过21,300个注册商标和待处理的申请，我们正在不断地申请新的商标。我们认为我们的商标、服务标志、版权、域名、商业外观和其他知识产权对我们的业务非常重要。我们认为怪物®，怪物能量®，®，Monster Energy Ultra®，Unleash the Beast！®，Rehab®Monster®，Java Monster®，Muscle Monster®，Punch Monster®，Juice Monster®，Monster Energy®Nitro，Reign Total Body Fuel®，Reign Inferno®，Reign Storm®，BU®，Nalu®，NOS®，Full Throttle®，Burn®，Mother®，Ultra Energy®，Play®and Power Play®(stylized)，Relentless®，Predator®，Fury®，Live+®，BPM®，Gladiator®，Samurai®，Bang Energy®，Monster Tour Water®，Oskar Blues Brewery®，Cigar City®，Deep Ellum Brewing Co®，Perrin Brewing Company®，Squatters®，Wasatch®，Jai Alai®，Dale’s Pale Ale®，Dallas Blonde®，Wild Basin®，Dale’s®，Hop Rising®，野兽释放了®和肮脏的野兽^TM硬茶将成为我们的核心商标。我们还永久拥有我们某些Monster Energy®品牌能量饮料最重要口味的知识产权。

我们有注册的怪物®，怪物能源®，®，怪物能量超级®，释放野兽！®，康复®怪物®，爪哇怪物®，肌肉怪物®，拳击怪物®，果汁怪物®，BU®，纳鲁®，烧伤®，母亲®，Play®，Power Play®(风格化)，无情的®，超能量®，BPM®，捕食者®，愤怒，现场+，角斗士，武士，统治，统治全身燃料，王朝风暴#en26，爆炸能量#27#，怪物之旅#28#，野兽未散#29#和野兽#^TM在某些司法管辖区，美国以外的硬茶。

我们通过向美国专利商标局和世界其他国家的政府机构申请注册和注册我们的商标来保护我们的商标，特别是在我们产品分销和销售的地方。我们主张对出现在我们产品包装和营销材料上的声明、图形和内容拥有版权。我们积极追查寻求从未经授权使用我们的商标和版权中获利的个人和/或实体，包括但不限于批发商、街头小贩、零售商、在线拍卖网站卖家和网站运营商。除了对这些个人和实体提起民事诉讼外，我们还在适当的时候与执法官员合作。

根据管辖范围的不同，只要商标正在使用和/或其注册得到适当维护，并且没有被发现成为通用商标，商标就是有效的。只要商标仍在使用，商标的注册通常可以续展。

我们还通过反对冲突商标的注册并在必要时提起诉讼来执行和保护我们的商标权，使其不受第三方侵犯或贬低我们商标的影响。

政府监管

我们许多产品在美国的生产、分销和销售均受各种美国联邦、州和地方法规的约束，这些法规包括但不限于：《联邦食品、药品和化妆品法》；《职业安全和健康法》以及管理工作场所健康和安全的各种州法律法规；各种环境法规；1986年《安全饮用水和有毒物质执行法》(《加州65号提案》)；与酒精饮料的销售和分销有关的各种州和联邦法律法规；数据隐私和个人数据保护法律和法规，包括2018年《加州消费者隐私法》(经加州隐私权法案修订)和适用于此类产品的生产、运输、销售、安全、广告、营销、标签、包装和配料的其他一些联邦、州和地方法规和法规。在美国以外，我们许多产品的生产、分销和销售也受到许多法律和法规的约束。

我们未来还可能受到其他现有的、拟议的和未来可能的法规或监管行动的影响，包括下文所述的法规或监管行动，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。见“第一部分，第1A项--风险因素--政府规章的变化，或未遵守现有规定

16

目录表

与能量饮料相关的法规可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，“关于我们酒精饮料的法规可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响，并抑制此类产品的销售”，以及“各种环境法律的重大变化或未能遵守可能使我们承担责任和/或导致我们和/或我们的某些设施和/或我们的合作包装商关闭、搬迁或减产经营，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响”，请参阅下面的更多信息。

此外，美国和其他国家可能会在联邦、州、市和超国家一级就下文讨论的每个主题领域制定立法和条例。公共卫生官员和健康倡导者越来越关注与肥胖和酒精消费相关的公共卫生后果，特别是因为它们可能影响儿童，并正在寻求立法改革，以减少含糖饮料和酒精饮料的消费。人们也越来越关注饮料中的咖啡因含量，我们也看到了对能量饮料中其他成分的关注。在某些地区，如欧盟，食品添加剂（包括甜味剂，如三氯蔗糖）需要进行安全性重新评估，这可能导致此类添加剂的规格发生变化或从批准的添加剂清单中删除。

产品配方、标签、包装和广告。在全球范围内，我们遵守适用于我们产品的配方、标签、包装和广告（包括促销活动）的多项法规。在加利福尼亚州，我们受到加利福尼亚州65号提案的约束，该法律要求在加利福尼亚州消费者接触任何含有超过加利福尼亚州所列物质阈值的产品之前提供特定的警告，该物质被发现会导致癌症或生殖毒性。加州65号提案不要求警告，如果产品的制造商可以证明使用所述产品使消费者暴露于低于该阈值量的所列物质的平均每日量，该阈值量由适用法规中规定的科学标准或通过州可能建立的“安全港”阈值确定，或该物质是天然存在的，或受另一适用例外的约束。如果我们被要求在我们的任何产品上添加警告标签或在我们产品销售的某些地点放置警告，则很难预测此类警告是否或在多大程度上会对我们产品在这些地点或其他地方的销售产生不利影响。此外，全球对包装材料中的成分，包括全氟烷基和多氟烷基物质（“PFAS”）的监管活动日益增多。无论这些成分对健康的影响是否合理，此类监管活动都可能导致额外的政府法规，影响我们饮料的包装。

此外，美国食品药品监督管理局（“FDA”）对食品和饮料产品的份量信息和营养标签有规定，包括要求披露此类产品中添加的糖的量。此外，美国农业部颁布了法规，要求自2022年1月1日起，某些生物工程食品的标签包括食品是生物工程的披露。这些法规可能会影响、减少和/或以其他方式影响消费者对我们产品的购买和消费。

其他国家，如阿根廷、巴西、哥伦比亚、厄瓜多尔、洪都拉斯、海湾合作委员会成员国、加勒比共同体和共同市场（CARICOM）成员国、墨西哥、中华人民共和国、巴拉圭、秘鲁和乌拉圭也正在考虑或已经制定新的标签要求，这可能要求我们修改标签和警告声明。英国政府亦建议，在英国脱离欧洲联盟（下称“脱欧”）后，可能会检讨食物标签法例。

更一般地说，坦桑尼亚等一些市场有特定的能量饮料标准，这些标准并不总是允许包含某些成分，如左旋肉碱和人参，或者限制我们产品中某些成分的含量。 秘鲁也对在能量饮料中使用左旋肉碱提出了质疑。其他市场也可能限制或禁止在食品中使用人参和某些其他植物。我们可能会因满足这些国家/地区的特定要求而产生成本，或面临我们产品的限制。

17

目录表

对能量饮料产品的年龄和其他限制。限制或限制向未成年人和/或特定年龄以下的人销售和/或宣传能量饮料，和/或限制能量饮料销售的场所，和/或限制使用补充营养援助计划（以前的食品券）购买能量饮料的提案已经在美国某些州，县，市和/或某些外国提出和/或颁布。例如，在美国，康涅狄格州、马萨诸塞州和南卡罗来纳州的立法机构已经提出了对能量饮料的销售施加年龄限制的法案。例如，在美国以外，拉脱维亚、立陶宛、波兰、土耳其和巴林禁止向18岁以下的人出售能量饮料;加拿大禁止向12岁及以下的儿童推销能量饮料;拉脱维亚和苏格兰禁止在教育机构出售能量饮料;土耳其禁止在体育场馆、学校或医院等“集体消费区”销售或宣传能量饮料。在墨西哥，塔巴斯科州和瓦哈卡州禁止向未成年人出售能量饮料，并禁止在学校消费;科利马州禁止在私立和公立学校出售能量饮料。智利、哥伦比亚、多米尼加共和国、洪都拉斯和巴西等其他拉丁美洲国家一直在考虑对能量饮料的年龄和其他销售限制，西班牙和罗马尼亚等其他国家也是如此。类似的规则不适用于含有类似或更高水平咖啡因的咖啡产品。

能源饮料消费税。美国国会、一些州立法机构和一些地方政府已经提出了对含糖饮料征收消费税的立法，消费税通常在每盎司含糖饮料0.01美元至0.02美元之间。加州伯克利成为第一个通过此类措施的司法管辖区，对某些含糖饮料（包括能量饮料）征收每盎司0.01美元的一般税，于2015年1月1日生效。其他美国司法管辖区（包括加利福尼亚州的奥尔巴尼、奥克兰和旧金山;科罗拉多州的博尔德;宾夕法尼亚州的费城;华盛顿州的西雅图和华盛顿特区）也通过了类似的措施，其中一些措施在诉讼中受到质疑。对我们的产品征收这些税会增加我们某些产品的成本，或者在直接向消费者征收的程度上，使我们某些产品的价格更低。在我们开展业务的某些国家，如法国、英国、爱尔兰、南非、墨西哥和哥伦比亚，加糖饮料的消费税已经生效。波兰最近对添加糖的饮料征税，特别针对含有咖啡因和牛磺酸的饮料。巴西最近批准了一项税收改革，其中包括建立一个选择性税（IS），这可能会对能量饮料征收额外的税。其他国家也在考虑采取类似措施。此外，某些司法管辖区已提出立法，专门对能量饮料征收消费税。例如，科威特正在考虑一项对能量饮料征收消费税的提案。其他国家也通过了这种有针对性的立法。例如，2020年1月1日，墨西哥消费税改革开始生效，扩大了适用该税的“能量饮料”的定义，包括含有任何咖啡因的产品。（之前的税收要求每100毫米20毫克咖啡因的门槛才能适用）和“牛磺酸或葡萄糖醛酸内酯或硫胺素和/或维生素E”。或任何其他能产生类似刺激效果的物质。”匈牙利对我们的产品征收消费税。巴林、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国于2017年开始对能量饮料征收100%的选择性税，卡塔尔和阿曼于2019年开始征收该税，有迹象表明科威特可能会采取类似措施。

咖啡因含量的限制。有人提议立法限制饮料中咖啡因的含量，包括能量饮料。我们做生意的一些司法管辖区在饮料中规定了有限的咖啡因含量。例如，在加拿大，咖啡因的最大含量不能超过每个单份容器180毫克，如果是多份容器，则每份(500毫升)。我们调整了在加拿大销售的某些Monster Energy®产品的咖啡因水平，以满足这些规定，尽管我们的大多数产品没有受到影响。在欧洲，限制咖啡因的例子包括荷兰的咖啡因限量为35毫克/100毫升，挪威从2020年1月1日起引入了32毫克/100毫升的限量。在其他司法管辖区，包括土耳其、印度、巴基斯坦旁遮普地区、埃及、西班牙、哥伦比亚、伊拉克和海湾合作委员会成员国，对咖啡因与其他成分或特定产品部门(如功能饮料/运动饮料)组合使用咖啡因的限制也已实施或提议。这样的限制可能需要对我们的某些产品进行重新配方。然而，我们可能无法在采用类似立法的所有司法管辖区令人满意地重新制定我们的产品。

18

目录表

容器大小的限制。我们将我们的产品包装成各种不同的包装类型和大小，包括，对于我们的某些Monster Energy®品牌能量饮料，大于16液盎司的铝罐。某些司法管辖区，如哥伦比亚、哥斯达黎加、埃及、多米尼加共和国和西班牙，已考虑对能量饮料和其他饮料的容器大小进行限制。如果采用这些限制，我们可能需要改变在某些国家销售的产品的集装箱大小。其他国家，如英国，已经考虑并拒绝了拟议的罐头大小限制，尽管这些市场对重新考虑这些和其他类似的提议持开放态度。

遵守与酒精有关的法规和法律。我们的酒精品牌部门受到美国和国外联邦、州和地方政府的监管，这些政府的法律和法规管理酒精饮料的生产、分销和销售，包括许可、许可、广告和营销。为了运营我们的酿酒厂、生产设施和其他与酒精相关的设施，以及销售我们的酒精产品，我们必须获得和维护来自政府机构的大量批准、许可证和许可，这些机构包括但不限于美国财政部、烟酒税收和贸易局(TTB)、美国农业部、FDA、州酒精监管机构以及州和联邦环境机构。特别是，我们的啤酒厂随时接受TTB和适用的州酒精监管机构的审计和检查。

我们的酒精饮料还须缴纳由政府实体征收的各种税、许可费等，以及这些实体可能认为必要的债券，以确保遵守适用的法律和法规。我们必须遵守的一项这样的税收是美国联邦消费税。从2018年1月开始，对年产量低于200万桶的国内啤酒制造商征收的联邦消费税，从每桶7.00美元降至每年发货的前6万桶的3.50美元。另一方面，州和地方的消费税根据酒精含量和饮料类型的不同而不同。联邦、州或地方政府未来可能会增加此类消费税。

遵守环境法。我们的设施和我们在美国的联合包装商的设施受联邦、州和当地环境法律和法规的约束，包括与空气排放、水排放、水资源使用、废物处理和回收有关的法律和法规。我们在其他国家的业务受到类似的联邦、州、地方和超国家法律法规的约束，这些法律和法规可能适用于这些国家。环境合规要求的变化，以及遵守这些要求所需的任何支出，可能会对我们的财务业绩和未来增长产生不利影响。此外，对环境问题的持续关注，包括气候变化，预计将继续导致新的或增加的法律和监管要求(在美国国内外)，包括减少或减轻温室气体的潜在影响，由于当地水资源短缺的担忧，限制或增加商业用水的成本，或扩大对某些环境、社会和治理指标的强制性报告。遵守这些规定对我们的资本支出、净收入或竞争地位没有任何实质性的不利影响，我们预计也不会有任何重大的不利影响。

集装箱押金。许多城市、州和外国都要求对某些不可再灌装的饮料容器收取保证金。这些措施施加的确切要求因司法管辖区而异。其他押金、回收、生态税和/或产品管理建议已经并可能在联邦、州和地方各级以及在国外推出和颁布。

在加利福尼亚州，我们被要求从客户那里收集赎回价值，并根据出售的某些碳酸和非碳酸产品的罐头和瓶子数量，将这些赎回价值汇入加利福尼亚州资源回收和回收部。在销售我们产品的某些其他州和国家，我们也被要求向我们的客户收取押金，并根据在这些州销售的某些碳酸和非碳酸产品的罐头和瓶子数量将这些押金汇到各自的司法管辖区。

19

目录表

人力资本资源

截至2023年12月31日，我们在73个国家和地区拥有员工，在全球共有6,003名员工。这些员工包括在北美的4120名员工、在拉丁美洲的400名员工、在亚太地区(包括大洋洲)的270名员工以及在欧洲、中东和非洲(“EMEA”)的1213名员工。我们的大部分员工是全职员工(5254名员工)，其余749名员工从事兼职工作。在我们的6,003名员工中，公司和运营能力(包括行政、人力资源、法律、信息技术、运营、设施、仓库、产品开发、监管和会计)有2,367人，销售和营销能力有3,636人。

截至2023年12月31日，我们大约45%的美国员工来自一个或多个代表性不足的群体，包括但不限于黑人、拉丁裔、亚洲人、太平洋岛民、美洲原住民和其他土著部落，我们大约36%的美国员工是女性。

2020年，我们成立了多元化、平等和包容性(DEI)领导力咨询小组，由来自全公司的领导人组成，旨在为我们的多元化和包容性努力提供见解，并协助将DEI计划整合到我们的整体战略和业务目标中。2021年，我们在美洲、欧洲、中东和非洲和亚太地区设立了三个区域环境与发展工作理事会。2023年，我们设立了一个专门的角色--环境与慈善部门的高级副总裁，旨在支持环境与发展部工作委员会以及各地区、环境与发展部领导咨询小组和执行管理层之间的联络。我们为员工提供培训，包括骚扰、歧视和无意识的偏见。

我们通过各种培训、指导和发展计划为员工提供支持。我们有一个中层管理人员发展计划，在这个计划中，参与者学习领导技能，与同行和高级管理人员建立网络，并应对关键举措。我们还有一个与第三方合作的领导力发展平台，供高级领导者获得商业战略和创新方面的大学证书，以及完成食品和饮料高管课程，以及一个专注于商业敏锐性、专业发展和技术能力的电子学习平台。此外，我们为员工提供了一个电子学习平台，该平台提供侧重于工作和职业培训、商业敏锐性、专业发展和技术能力的课程。

我们提供旨在吸引和留住人才的薪酬方案，同时保持与市场薪酬调查的一致性。我们有多个短期激励计划，专注于激励和留住整个组织的人才，并通过股权和/或绩效现金奖励向员工提供长期激励计划。

我们目前承保包括医疗(包括虚拟探视)、牙科、视力、生命、意外死亡和肢解以及短期和长期残疾在内的保险费，覆盖全职员工，并分担包括医疗、牙科和视力保险在内的符合条件的受抚养人的保险费。我们还为全职员工提供多项自愿福利，包括补充人寿保险、终身人寿保险、意外保险、重大疾病保险、灵活医疗支出账户、灵活育儿支出账户、旅行保险、预付法律保险、健康奖励计划、身份盗窃援助和退休储蓄账户(S)。

我们还为所有员工提供员工援助计划(EAP)。有关我们的401(K)计划的讨论，请参阅合并财务报表附注中的附注19“员工福利计划”。

20

目录表

可用信息

作为一家上市公司，我们必须向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告、附表14A的委托书以及其他信息(包括任何修订)。你可以在美国证券交易委员会的网站上找到公司的美国证券交易委员会备案文件，其中包含报告、委托书和信息声明，以及其他有关以电子方式向美国证券交易委员会备案的发行人的信息，网址为Http://www.sec.gov.

我们的互联网地址是Www.monsterbevcorp.com。我们网站上包含的信息不是本文件或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件的一部分，也不包含在其中。我们的美国证券交易委员会备案文件(包括任何修订)将在以下位置免费提供Www.monsterbevcorp.com，在我们以电子方式将这些材料存档或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快提交。此外，您可以通过以下地址或电话向我们免费索取这些文件的副本(不包括证物)：

怪物饮料公司

1怪兽之路

加州科罗纳，邮编92879

(951) 739-6200

(800) 426-7367

​

项目1A.风险因素

除本年度报告Form 10-K中的其他信息，包括管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析以及合并财务报表和相关附注外，您还应仔细考虑以下风险。如果下列任何风险实际发生或继续发生，我们的业务、声誉、财务状况和/或经营业绩可能会受到重大不利影响。下面总结的风险因素并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、声誉、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。

风险因素摘要

以下是可能对我们的业务、声誉、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响的主要风险的摘要。您应该阅读此摘要以及下面包含的对每个风险的更详细说明。

运营和行业风险

21

目录表

政府管制与诉讼风险

22

目录表

知识产权、信息技术和数据隐私风险

金融风险

运营和行业风险

公司和TCCC有广泛的商业安排，因此，公司未来的业绩在很大程度上取决于它与TCCC关系的成功。

我们已将所有第三方在美国分销本公司能量饮料产品的权利移交给TCCC分销网络的成员，该网络主要由独立的瓶装商/分销商组成。此外，除了少数几个国家外，TCCC是我们在全球范围内首选的分销合作伙伴，TCCC网络的成员在非洲、亚洲、加拿大、中南美洲、欧洲、墨西哥和中东等地分销我们的产品。我们预计TCCC的分销网络将继续成为我们在全球的首选分销合作伙伴。因此，我们减少了分销商的多元化，现在依赖TCCC的国内和国际分销平台。

TCCC在该公司拥有大量股权投资。本公司、本公司及若干联属公司均为多项协议的订约方，根据这些协议，本公司及若干联属公司已同意(除若干例外情况外)在与TCCC的适用分销协调协议终止前，不会在某些地区参与能量饮料类别的竞争。公司与TCCC分销商的经销协议还规定，除某些例外情况外，适用的分销商不得经销竞争性能量饮料产品。

虽然我们相信这些协议激励TCCC采取措施确保我们的产品在TCCC分销系统中得到适当的关注，但对于此类协议中条款的解释已经出现并可能在未来出现分歧。此外，TCCC并不控制其分销系统的所有成员，其中许多是独立公司，它们自己做出的商业决策可能并不总是与TCCC的利益一致。

23

目录表

我们组织文件中的条款和内部人士或TCCC的控制可能会阻止控制权的变化，即使这种变化对其他股东有利。

我们的组织文件可能会限制控制权的变化。此外，截至2024年2月15日，萨克斯先生和施洛斯伯格先生可能被视为实益拥有和/或行使对我们已发行普通股约8.2%的投票权控制。截至2024年2月15日，TCCC拥有约19.6%的普通股。天猫公司还提名了一名董事进入公司董事会。因此，萨克斯先生、施洛斯伯格先生和/或TCCC可以对提交给我们股东投票表决的事项行使重大控制权，包括选举董事、修改组织文件和反对收购企图等特殊交易，即使这样的行动可能对其他普通股股东有利。

特别是，TCCC的所有权可能会对公司进行控制权变更交易的能力产生影响。TCCC有责任在一段时间内就控制权变更建议，按与TCCC非TCCC拥有的所有普通股相同的比例，投票表决超过已发行普通股20%的本公司所有普通股。然而，如果TCCC反对这样的控制权变更交易，竞购者将被要求获得至少62.5%的非TCCC拥有的本公司普通股持有人的支持(假设TCCC将其所有权增加到本公司普通股的20%)，以实现对控制权变更交易的多数公司流通股的投票。此外，如果公司董事会未来寻求出售公司，TCCC将拥有投标优势，因为TCCC届时将不需要为其拥有的股份支付控制溢价。TCCC和本公司还将获准在公司控制权发生变化后终止TCCC与本公司的分销协调协议。在这种情况下，如果TCCC在涉及某些TCCC竞争对手的公司控制权变更后终止分销协调协议，或者如果公司在涉及任何第三方的公司控制权变更后终止，TCCC将获得终止费。

TCCC的利益可能与公司其他股东的利益不同或与之冲突，因此，TCCC的影响力可能会导致潜在行动或交易的延迟或阻止。此外，如果TCCC出售其大部分股份，或由于预期可能发生此类出售，TCCC对本公司已发行普通股的大量已发行普通股的所有权可能会导致本公司普通股的交易价格面临下行压力。

我们主要依靠灌装商和其他合同包装商来生产我们的产品。如果我们无法与我们的灌装商和合同包装商保持良好的关系，和/或他们生产我们产品的能力受到限制或无法获得，我们的业务可能会受到影响。

于二零二三年，我们继续将大部分非酒精制成品的生产外判予装瓶商及其他合约包装商。因此，倘出现中断及╱或延误，及╱或需求超出预测需求，我们可能无法以商业上合理的价格及╱或于合理的短时间内采购替代包装设施。此外，在我们的国内和国际市场上，替代包装设施有限，对我们的许多产品具有足够的能力和/或合适的设备。例如，于二零二二年，由于消费者需求超出预测，我们多个产品线的销售继续受到产能限制的不利影响。我们任何产品的生产长期中断或延迟可能会对我们来自此类产品的收入和/或成本产生重大不利影响，并且已经产生不利影响，因为美国和国外具有足够长期能力的替代共同包装设施可能无法以商业上合理的费率和/或成本来处理此类产品，在合理的短时间段内和/或在地理上成本有效的距离内，如果有的话。此外，近年来，合作包装商的整合，导致我们越来越依赖于较少的合作包装集团，其中某些集团占我们Monster Energy®饮料合作包装能力的很大比例。如果我们无法与我们最大的合作包装商保持良好的关系，或者如果我们的合作包装成本增加，我们的业务，财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

24

目录表

我们依赖有限的公司拥有的设施来生产我们的某些非酒精和酒精饮料，而对该等设施的生产产生负面影响的事态发展可能会对我们业务的财务业绩产生重大影响。

目前，Bang Energy®饮料在我们最近收购的凤凰城工厂生产。此外，我们依赖Monster Brewing Company的精酿啤酒厂组合，其中包括Oskar Blues Brewery，Monster City Brewing，Squatters Craft Beers，Wasatch Brewery，Deep Ellum Brewing Company和Perrin Brewing Company，以生产我们的某些酒精产品。

影响我们凤凰城工厂的不利变化或发展可能会对我们生产Bang Energy®饮料的能力产生不利影响，或导致我们停止生产此类饮料。同样，影响我们目前有限的啤酒厂数量的不利变化或发展可能会阻碍我们及时生产酒精产品推向市场的能力，或要求我们完全暂停我们的某些酒精品牌分部业务。

具有足够产能或能力的替代设施可能不容易获得，或可能需要大量时间或金钱来运行与我们的凤凰城设施，诺沃克设施或我们目前的啤酒厂相同的产能。这种重大中断可能会对我们业务的毛利率、经营现金流和整体财务表现产生不利影响。

我们依靠灌装商和分销商来分销我们的产品。如果我们无法与现有的灌装商和分销商保持良好的关系和/或确保这些灌装商和分销商的安全，我们的业务可能会受到影响。

我们的许多装瓶商/分销商都与其他碳酸、非碳酸、非酒精、酒精和其他饮料产品有关联，并生产和/或分销这些产品。在许多情况下，这些产品与我们的产品直接竞争。

装瓶商/分销商、购买团体、便利店和天然气连锁店、杂货连锁店、大规模采购商、专业连锁店、俱乐部商店、电子商务零售商、电子商务网站和/或其他客户的单方面决定，包括零售商与我们的装瓶商/分销商的分歧，随时停止运送他们正在运送的所有或任何我们的产品，限制他们运送的我们的产品范围，对我们产品的销售和/或我们产品的容器大小施加限制或限制，和/或减少我们产品销售的资源，可能会导致我们的业务受到影响。此外，竞争对手、消费者或其他人试图说服某些国家的监管机构、零售商和/或客户减少我们目前销售和营销的产品的允许或最大集装箱尺寸，这可能会对我们的业务产生负面影响。此外，我们的装瓶商/分销商与其客户或购买团体之间可能发生的贸易纠纷可能导致公司某些产品暂时或以其他方式退市。装瓶商/分销商合并也可能对我们的业务产生不利影响。

TCCC North American Bottlers、Coca-Cola Europacific Partners、Coca-Cola Hellenic、Coca-Cola FEMSA、Coca-Cola Amatil、太古可口可乐（中国）、中粮可口可乐、Coca-Cola Beastern Africa及Coca-Cola Becececek是我们非酒精产品的主要国内及国际分销商。我们亦透过一般独立的分销网络向若干啤酒分销商销售酒精饮料，以分销予零售商。因此，如果我们无法与这些装瓶商/分销商保持良好的关系，如果当前分销网络中的控制权或所有权发生变化，或者如果他们没有有效地专注于营销，推广，销售和/或分销我们的产品，我们的产品销售可能会受到不利影响。

任何大客户决定减少向我们购买的数量或停止销售我们的产品，可能对我们的财务状况和综合经营业绩产生重大不利影响。

装瓶商/分销商的营销努力对我们的成功至关重要。如果我们的品牌对我们现有的装瓶商/分销商的吸引力降低，如果我们无法吸引更多的装瓶商/分销商，和/或我们的装瓶商/分销商没有有效地营销，推广和/或分销我们的产品，我们的业务，财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

25

目录表

由于现有或新的灌装商/分销商的终止和/或破产导致的分销渠道中断和/或销售额下降，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。特别是，如果我们无法过渡酒精品牌部门的分销协议，我们可能会面临更换酒精饮料经销商的成本增加。

我们不能保证我们将能够维持现有的分销网络，或以不低于我们目前安排的条款获得更多的分销商。

我们目前的大部分收入来自功能饮料，功能饮料类别的竞争压力可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们的重点是功能饮料类别，我们的业务很容易受到影响功能饮料类别和业务的不利变化的影响，这可能会对我们的业务和我们普通股的交易价格产生不利影响。

目前，我们的大部分销售额来自我们的能量饮料。我们的Monster Energy®品牌和其他功能饮料的销售额的任何下降都可能对我们未来的收入和净收入产生重大不利影响。从历史上看，我们经历了来自能量饮料类别的新进入者以及来自能量饮料类别的激烈竞争。关于这类竞争的讨论，见“第一部分，第1项--商业--竞争”。

越来越多的竞争产品和有限的货架空间在零售店，包括饮料冷却器，可能会对我们获得或保持我们在市场上的销售份额的能力产生不利影响。此外，我们的竞争对手的某些行为，包括未经证实和/或误导性的声明、虚假广告声明和对我们业务的侵权干扰，以及竞争对手销售品牌错误的产品，都可能影响我们的销售。功能饮料类别的竞争压力可能会影响我们的收入、导致价格侵蚀和/或降低我们的市场份额，其中任何一项都可能对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。

对我们饮料的批评或对我们产品的负面看法通常会对我们产生不利影响。

关于咖啡因、能量饮料或能量饮料中其他成分对健康影响的不利报道，或对我们产品或能量饮料中咖啡因含量和/或任何其他成分的批评或负面宣传，包括产品安全方面的担忧，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。近年来发表了批评能量饮料中咖啡因含量和/或其他成分的文章和/或表明能量饮料对健康有一定风险的文章。我们认为，美国功能饮料市场的整体增长可能受到了持续不断的负面宣传和评论的负面影响，这些负面宣传和评论继续出现在媒体上，质疑功能饮料的安全性，建议限制其成分(包括咖啡因)和/或其含量，和/或对消费者施加最低年龄限制。如果批评咖啡因和/或能量饮料的报告、研究或文章继续发表，或在未来继续发表，或采取额外的自愿措施，它们可能会对我们产品的需求产生不利影响。如果我们不能满足任何能量饮料指南范本中规定的所有标准，包括但不限于我们所属的美国饮料协会和/或任何国际饮料协会采用的标准，可能会对我们的整体声誉产生负面影响，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

多年来，由于公众日益关注与酒精有关的健康和社会问题，包括酒后驾车、未成年人饮酒以及误用或滥用酒精对健康的负面影响，酒精饮料行业也一直是社会和政治关注的主题。此外，反酒精团体已经成功地倡导，并越来越多地继续倡导更严格的标签要求、更高的税收和其他旨在限制酒精消费的法规。为了回应这些担忧和倡导，可能会进一步限制酒精生产商的广告，可能会施加额外的警示标签或包装要求，可能会对酒精的销售施加进一步的限制，或者可能会重新努力对在美国或国外销售的酒精征收更高的消费税或其他税收。此外，这种批评和负面看法的增加

26

目录表

一般情况下，酒精饮料的销售和消费可能会减少，包括对我们酒精产品的需求。任何此类发展都可能对我们的酒精品牌部门的经营业绩产生负面影响。

饮料行业日益激烈的竞争和不断变化的零售格局可能会损害我们的业务。

饮料业竞争激烈。竞争的主要领域是定价、包装、新产品的开发、口味、产品定位、质量以及促销和营销策略。我们的产品与数量相对较多的国内和国际制造商生产的各种饮料竞争，包括非酒精饮料和酒精饮料，其中一些制造商拥有比我们大得多的财务、营销和分销资源。

影响我们成功竞争能力的重要因素包括我们产品的功效、味道和风味、贸易和消费者促销、快速有效地开发新的和独特的尖端产品、有吸引力的不同包装、品牌产品广告和定价。我们体育营销、社交媒体和其他一般营销活动的成功可能会影响我们的业务、财务状况和运营结果。我们的产品与所有液体茶点竞争，在某些情况下还与规模更大的竞争对手的产品竞争，包括众多国内和国际知名生产商的产品，如TCCC、百事可乐、红牛股份有限公司、KDP、Molson Coors、星座品牌、百威英博、波士顿啤酒公司和马克·安东尼集团。我们还与规模较小或主要是全国性或地方性运营的公司竞争，如Celsius、Prime、C4、Alani Nu、Ghost等，以及我们酒精品牌部门的当地手工酿酒厂。我们的产品还与自有品牌竞争，如杂货店连锁店、便利店连锁店和俱乐部商店提供的品牌。

我们预计，由于能量饮料类别中的一些新进入者，竞争将保持强劲。一些竞争对手正在进行整合(主要竞争对手近年来进行了大量有价值的业务合并就是明证)，建设更多的产能，在地理上扩张，和/或增加更多的SKU和风格。例如，百事公司于2022年8月与能量饮料领域的竞争对手Celsius Holdings，Inc.达成了一项长期战略分销安排。此外，酒精行业的竞争对手，特别是手工酿酒商和精酿酿酒厂的数量预计将增加，特别是在美国财政部报告“啤酒、葡萄酒和烈酒市场的竞争”(“财政部报告”)承诺评估整合对市场竞争的影响之后，酒精领域的竞争对手、硬苏打水、FMB、手工酿造的国内啤酒、进口啤酒、CBD和其他大麻饮料以及即饮烈酒的销售预计将增加。由于我们产品的竞争加剧，我们可能面临竞争性的定价压力，对我们产品的需求和市场份额可能会波动，甚至可能下降。

通过电子商务零售商、电子商务网站、移动商务应用程序和订阅服务实现的销售额快速增长，以及实体零售业务的关闭，特别是在新冠肺炎疫情期间和之后，可能会导致从实体零售业务转向数字渠道，并减少冲动购买。随着我们建立电子商务能力，我们可能无法与现有和新的电子商务零售商发展和保持成功的关系，而不会经历我们与运营实体零售渠道的主要客户的关系恶化。如果我们无法有利可图地扩大自己的电子商务能力和/或如果电子商务零售商从传统零售商手中夺走了大量市场份额，我们的业务可能会受到不利影响。此外，消费者使用数字技术实时比较价格的能力给我们带来了额外的压力，要求我们保持具有竞争力的价格。汽油连锁店的销售也可能受到汽油价格上涨、燃油效率提高以及消费者对电动或替代燃料驱动汽车的偏好增加的影响，这可能会导致消费者减少前往加油站的次数，并相应减少消费者在便利汽油零售商的购买。如果我们不能成功地适应快速变化的零售业格局，我们的销售额份额、销量增长和整体财务业绩可能会受到负面影响。

由于饮料行业的竞争，我们不能保证在保持我们目前的收入、市场份额或在饮料行业的地位方面不会遇到困难。此外，也不能保证

27

目录表

我们将成功应对能源和/或酒精饮料行业中新的细分类别的出现。*如果我们的收入下降，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们无法实施我们的增长战略，包括在现有和新的领域扩大业务，或成功整合收购的业务或资产，可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们在竞争激烈的饮料行业中竞争的能力和实现业务增长目标的能力，在一定程度上取决于我们开发新口味、产品和包装的能力。反过来，我们创新的成功取决于我们识别消费者趋势和迎合消费者偏好的能力。如果我们的创新活动不成功，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

2023年7月31日，我们收购了邦格能源的几乎所有资产。在其他资产中，此次收购包括邦能源®饮料业务。在收购Bang Energy之前，我们于2022年2月收购了Monster Brewing Company，一家精酿啤酒和硬苏打水公司。我们可能会继续进行收购，以扩大我们在饮料行业的业务。总体而言，这些收购的有效性可能比开发新的饮料系列更难预测，可能无法提供预期的好处或预期的回报率。整合被收购企业的运营可能是一个困难、昂贵和耗时的过程，涉及许多风险，包括但不限于整合公司文化和管理团队、留住关键员工和客户、增加对某些政府法规和合规要求的敞口、增加成本和资源使用。如果我们不能成功地将收购的邦能源®饮料转移到公司的主要装瓶商/分销商手中，或者如果我们不能整合业务和/或使从邦能源®和怪物酿造公司收购的品牌合理化，我们的业务也可能受到不利影响。

在我们整合被收购业务的范围内，我们可能无法在我们预期的时间范围内实现任何完成收购的预期收益，或者根本无法实现，或者我们现有的业务将因收购而受到不利影响。例如，我们可能无法获得货架空间、留住客户或增加收购的Bang Energy®饮料的销售额。实现这些好处的成本也可能比我们预期的要高。因此，收购和整合被收购的业务可能不会像预期的那样对我们的收益做出贡献，我们可能无法实现预期的利润率目标，或者根本无法实现，我们也可能无法实现此类交易的其他预期战略财务收益。

我们对Monster Brewing Company的收购，以及我们未来可能进行的任何将我们的业务扩展到饮料行业新领域的收购，也构成了独特的风险。进入新行业(如酒精饮料行业)的相关风险包括但不限于：(1)在该行业没有经验或经验有限；(2)暴露在某些政府法规和合规要求之下；(3)开发、制造和营销新收购公司的产品遇到困难；(4)我们不太熟悉新行业的消费者偏好。进入饮料行业的新领域可能会使我们与新的竞争对手展开竞争，这些竞争对手可能会有更大、更成熟的市场存在。我们不能确保我们进入酒精饮料行业或任何其他新的饮料行业将会盈利，未来的盈利能力可能会被推迟或以其他方式受到重大不利影响。

消费者产品和购物偏好的变化可能会减少对我们产品的需求。

饮料业受到消费者偏好变化的影响，消费者偏好的变化可能会对我们产生不利影响。人们对健康、健康和营养因素的认识和关注日益增加，包括对与含糖饮料有关的卡路里摄入量的担忧，对人造成分的不良认识，以及过度饮酒可能产生的不良后果。一些消费者权益倡导团体和其他团体表达了对减肥饮料中某些成分的担忧，这些成分包含在我们的某些能量饮料中，或者呼吁减少酒精的传播和消费。对不同包装、大小和配置的需求也有变化。这样的发展可能会减少我们的收入，并对我们的经营业绩产生不利影响。

28

目录表

消费者正在寻求饮料的更多多样性。例如，就我们的酒精品牌而言，更广泛的酒类行业正在经历饮酒偏好和行为的转变，从传统上受欢迎的啤酒品牌和细分市场转向，例如优质啤酒、进口啤酒、硬苏打水、FMB、即饮麦芽饮料、糖基和烈酒饮料、CBD和其他大麻饮料，以及其他类似的饮料。我们未来的成功将部分取决于我们继续开发和推出吸引消费者的不同和创新的饮料的能力。

为了保持和扩大我们的市场份额，我们必须继续开发和推出不同的和创新的饮料，并在功效、味道、质量和价格/价值方面具有竞争力，尽管我们无法保证我们有能力做到这一点。不能保证消费者将来会继续购买我们的产品。一些饮料品牌、产品和/或包装的产品生命周期可能被限制在消费者偏好改变之前的几年。我们目前销售的饮料正处于其产品生命周期的不同阶段，不能保证这些饮料将成为或继续为我们盈利。我们可能无法通过产品和包装举措实现销量增长。我们也可能无法打入新市场。此外，由于购物模式正受到数字发展的影响，客户通过移动设备应用程序、电子商务零售商和电子商务网站或平台进行购物，我们可能无法应对或预测消费者购物偏好的变化，也无法在客户首选的平台上与客户互动。如果我们的收入下降，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们在美国以外的不断扩张使我们面临国际市场的不确定条件和其他风险。

我们继续在国际上扩大我们的能量饮料业务，进入各种新的市场。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度，我们对美国以外客户的净销售额分别约占综合净销售额的38%、37%和37%。由于我们的增长战略包括进一步扩大我们的国际业务，如果我们无法继续扩大产品的分销或保持美国以外的消费者需求，我们的增长速度可能会受到不利影响。在许多国际市场，我们的运营经验有限，而在一些国际市场，我们没有运营经验。建立、发展和维持国际业务，以及在国际市场上发展和推广我们的品牌，都是昂贵的。我们在许多国际市场的毛利率百分比预计将低于在美国获得的可比百分比毛利率。我们面临并将继续面临与开展海外业务相关的重大风险，包括但不限于：我们国际市场的经济和/或政治不稳定；外币汇率的波动；将外国利润汇回美国的限制或相关成本，包括任何汇回可能产生的税收和/或预扣义务；以及关税和/或贸易限制。这些风险可能会对我们在国际市场上以竞争基础销售产品的能力产生重大影响，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，我们在美国以外的业务还面临以下风险：适当遵守当地司法管辖区的法律和法规要求、在当地业务人员配备和管理方面的潜在困难、更高的产品损坏率，特别是当产品长途运输时，可能更高的欺诈和/或腐败发生率，当地客户和分销商的信用风险，以及潜在的不利税收后果。

如果我们不能转嫁原材料成本的增加，包括铝罐、配料、燃料和/或联合包装的成本，我们可能面临更高的成本基础，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

我们使用的主要原材料是铝罐、光滑的铝罐、铝盖、两端可重新密封的铝罐、铝或钢桶、纸箱、少量的PET塑料瓶和盖子、调味品、浓缩果汁、葡萄糖、糖、三氯蔗糖、牛奶、奶油、咖啡、茶、可可、麦芽、啤酒花、水、酵母、乙醇、辅料和其他包装材料，其成本和供应受到波动的影响。对于从第三方供应商购买并在我们的Monster Energy®品牌能量饮料和/或我们的战略品牌能量饮料中使用的某些口味，这些第三方口味供应商拥有其某些口味配方的专有权利。我们没有用于生产这种香料成分或配方的清单

29

目录表

我们的某些产品和某些混合浓缩物，我们可能无法在短时间内从替代供应商那里获得类似的口味或浓缩物。我们的第三方香精供应商通常不会向其他第三方客户提供此类香料和/或混合浓缩液。我们已经为我们许多饮料中包含的某些成分寻找了替代供应商。然而，我们的某些联合包装安排允许这种联合包装商根据他们自己的某些成本增加来增加他们的费用。我们不确定上述任何一种或任何其他原材料或配料的价格是否会继续上涨，或者未来可能会上涨。我们不确定我们是否能够将未来的涨价转嫁给我们的客户。例如，最近，一些零售商因价格持续上涨而停止销售某些饮料产品。我们不时地就某些原材料的部分年度预期需求签订采购协议，如葡萄糖、糖和三氯蔗糖。近年来，美国对钢铁和铝以及从某些国家进口的商品征收关税。美国或其他国家对范围更广的进口商品征收的额外关税，或者其他国家采取的进一步贸易措施，可能会导致供应链成本增加。

我们未能准确估计对我们产品的需求，或未能维持足够的库存水平，或未能预见到原材料短缺，可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们可能无法正确估计对现有产品和/或新产品的需求。我们估计对我们产品的需求的能力是不准确的，特别是在新产品方面，在快速增长时期，包括新市场，可能不那么准确。如果我们严重低估了对我们产品的需求，和/或无法获得足够的配料、原材料和/或包装材料，或者遇到生产短缺或质量问题，我们可能无法在短期内满足需求。此外，某些风味成分、香料、水果和果汁、咖啡、茶、可可、乳制品、包装材料(包括铝罐)、补充剂和甜味剂在整个行业都出现短缺，导致生产波动或延误和/或产品短缺和/或成本增加。我们通常不使用对冲协议或替代工具来管理这一风险。此类短缺可能会干扰和/或延迟我们某些产品的生产，并可能对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。

如果我们不能准确预测特定产品的未来需求或获得新库存所需的时间，我们的库存水平可能会不足，我们的运营结果可能会受到负面影响。如果我们不能如期发货，我们可能会破坏我们与分销商和/或零售商的关系，增加我们的分销成本，和/或导致销售机会延迟或丧失。为了能够及时交付我们的产品，我们需要保持必要产品的充足库存水平。如果我们的经销商和/或零售商持有的产品库存太高，他们将不会下更多产品的订单，这可能会对我们未来的销售产生不利影响，并对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的业务受季节性的影响，这可能会导致我们的经营业绩出现波动。

我们的业务受季节性的影响，这可能会由于客户和消费者的内在需求和时机以及季节性因素(如恶劣的天气条件)而导致我们产品的销售在一段时间内波动。考虑到季节的差异，我们在任何特定季度的业绩可能并不能代表整个财政年度的业绩。

包装用品、原材料投入、海运和国内运费的成本，以及普遍的通货膨胀，可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们的许多包装供应合同允许我们的供应商根据用于生产包装用品的基础商品成本的变化来调整他们向我们收取的包装用品成本，例如用于罐头的铝、用于瓶子和纸浆的PET塑料以及用于纸箱和/或托盘的纸。我们为包装用品支付的价格的这些变化发生在特定的预定时间，根据产品和供应商的不同而不同。在某些情况下，我们能够在一段合理的时间内固定某些包装用品和/或商品的价格。在其他情况下，我们承担这些包装用品成本增加的风险，包括构成的商品的基本成本。

30

目录表

这些包装用品。我们使用衍生品工具来管理与罐头用铝相关的部分风险。通货膨胀已经影响了我们在全球范围内的某些原材料和包装成本、大宗商品和其他投入。如果包装用品的成本和其他成本，如运输集装箱成本和海运和国内运费增加，我们可能无法通过对我们收取的价格进行相应调整将这些成本转嫁给我们的客户，这可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。

全球或地区性灾难性事件可能会影响我们的运营，并影响我们发展业务的能力。

由于我们日益在全球范围内开展业务，因此我们的业务可能会受到以下因素的影响：不稳定的政治局势、内乱、抗议和示威、大规模恐怖行为，尤其是针对美国或我们产品分销地其他主要工业化国家的恐怖行为、武装敌对行动的爆发或升级(例如乌克兰、以色列和加沙的军事冲突以及整个中东的紧张局势和台湾海峡的紧张局势)、重大自然灾害和极端天气条件(如飓风、野火、龙卷风、地震或洪水)、或广泛爆发的传染病(如新冠肺炎疫情)。此类灾难性事件可能会影响我们的运营和供应链，包括我们产品的生产和/或分销。物资和/或人员可能需要动员到其他地点。我们的总部和很大一部分业务都位于加州，这是一个地震和野火风险更大的州。我们使用的一些原材料，包括特定尺寸的罐头，可以从有限的供应商那里获得，而影响这些供应商的地区性灾难性事件可能会对我们的运营造成不利影响。此外，此类事件可能扰乱全球或区域经济活动，从而可能对消费者购买力和消费者购买我们产品的能力产生不利影响，从而减少对我们产品的需求。如果我们的业务因这些因素而中断或无法增长，我们的增长率可能会下降，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

新冠肺炎疫情已经并可能继续影响我们的业务和运营。

新冠肺炎大流行已经并可能继续在某些国家构成重大的公共卫生和经济挑战，已经并可能继续影响我们的员工、社区和企业运营以及全球经济和金融市场。新冠肺炎大流行的人类和经济后果，以及一般后果，包括新的变种，以及政府、企业(包括本公司和我们的供应商、瓶装商/分销商、共同包装商和其他服务提供商)和公众为控制新冠肺炎大流行而采取或可能采取的措施，已经并可能在未来直接或间接影响我们的业务和运营结果。

新冠肺炎疫情的负面影响和后果可能对我们的业务、声誉、经营业绩和/或财务状况产生实质性的不利影响，并可能加剧本文讨论的许多风险因素，其中任何一个都可能对我们的业务、声誉、经营业绩和/或财务状况产生重大影响。

未能达到可持续发展的期望或标准可能会使我们面临成本增加、声誉受损或其他不利后果。

监管机构和利益攸关方越来越注重可持续性问题，包括但不限于温室气体排放和其他与气候有关的风险、可持续包装、水管理、多样性、公平和包容性以及公司治理和监督。虽然我们正在积极解决这些问题，并公开承诺制定某些与可持续发展相关的目标，但这些举措代表了我们目前的计划和愿望，未来可能会加以完善，但不能保证我们能够实现这些目标，特别是考虑到实施的困难和费用以及不断变化的监管和技术格局。例如，关于我们与可持续性相关的举措和目标的披露，以及针对这些目标的进展情况的披露，可能基于衡量仍在发展中的进展的标准、继续发展的内部控制和程序，以及未来可能发生变化的假设。此外，各种政府和自律组织(包括美国证券交易委员会、欧盟委员会和财务会计准则委员会)制定的规则、法规和标准在范围和复杂性上继续演变，这反过来又增加了合规的不确定性和难度。这些

31

目录表

不断变化的规则和法规，以及不断变化的股东期望，已经并可能继续导致一般和行政费用的增加，以及遵守或满足这些期望和规则所花费的管理时间和注意力的增加。

我们未能取得进展或未能实现我们的可持续发展目标、维持可持续发展实践或遵守符合发展中监管或利益相关者期望的新出现的可持续发展法规，可能会损害我们的声誉，损害我们维持或吸引客户和人才的能力，并使我们面临执法部门和利益相关者更严格的审查。我们的声誉也可能因我们的利益相关者对我们在与可持续发展相关的问题上采取行动或不采取行动以及我们的可持续发展倡议和目标的性质或范围或对其进行修订的看法而受到损害。我们声誉的损害和品牌资产的损失可能会减少对我们产品的需求，从而对我们未来的财务业绩产生不利影响，并需要额外的资源来重建我们的声誉，并可能影响我们的股票价格。

气候变化和自然灾害可能会对我们的业务产生负面影响。

有人担心，由于大气中二氧化碳和其他温室气体的增加，全球平均气温逐渐上升，可能会导致全球天气模式发生重大变化，自然灾害的频率和严重性也会增加。天气模式的变化可能会导致某些地区的农业生产率下降，和/或疾病或其他健康问题的爆发，这可能会限制我们产品中使用的某些关键成分、浓缩果汁、补充剂和其他成分的供应和/或成本，并可能影响世界各地社区的食品安全。极端天气条件频率或持续时间的增加也可能损害生产能力，扰乱我们的供应链和/或影响对我们产品的需求。

自然灾害和极端天气条件，如飓风、野火、地震或洪水，以及疾病的爆发(如新冠肺炎大流行)或其他健康问题，可能会影响我们的运营及供应链的运营，影响我们灌装商/经销商的运营，并不利影响我们消费者购买我们产品的能力。

气候变化的预期影响还可能导致在可获得性和水质方面面临挑战，或者对水的定价不那么有利，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。我们产品的销售也可能在一定程度上受到我们所在市场的天气条件的影响。我们，我们的灌装商和我们的合同包装商在生产我们的饮料产品时使用了许多关键成分，这些饮料产品来自于农产品，如糖、乙醇、咖啡、茶叶可可、大麦和啤酒花。由于天气模式和其他因素的变化，世界某些地区对粮食产品的需求增加，农业生产力下降，这可能会限制此类农产品的供应或增加成本，并可能影响世界各地社区的粮食安全。天气状况可能会影响消费者对我们某些饮料的需求，这可能会对我们的运营产生积极或消极的影响。

此外，公众对减少温室气体排放的期望可能导致能源、运输和原材料成本增加，并可能要求我们对设施和设备进行额外投资。与温室气体排放、包装和水资源短缺相关的适用法律、法规、标准或惯例的变化，以及倡导团体支持某些气候变化相关法律、法规、标准或惯例的倡议，已经并可能继续导致合规成本、资本支出和其他财务义务增加，这可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。例如，加州立法机构和欧盟委员会各自通过了法律，要求公司大幅增加与气候变化和减缓努力相关的披露，这将要求我们承担额外的合规成本，并对我们的董事会和管理层施加更多的监督义务。SEC也提出了类似的规则。

32

目录表

倘我们无法保留员工的服务，则可能会对我们的营运及╱或我们的营运表现造成不利影响，直至我们找到合适的替代人选为止。

我们的业务在很大程度上依赖于我们的劳动力的服务。我们并无为任何高级管理层成员购买关键人士人寿保险。董事长兼联席首席执行官Rodney Sacks、副董事长兼联席首席执行官Hilton Schlosberg或我们高级管理层的任何其他关键成员的离职可能会对我们的业务产生不利影响，直到找到合适的替代者。可能会有有限数量的人员具备担任这些职位所需的技能，我们可能无法找到或以可接受的条件雇用此类合格人员。

负面宣传(无论是否正当)可能会损害我们的品牌形象和公司声誉，并可能导致我们的业务受损。

我们的成功取决于我们为现有产品、新产品和品牌延伸建立和维护品牌形象以及维护公司声誉的能力。无法保证我们的广告、营销和促销计划以及我们对产品安全和质量、人权和环境可持续性的承诺将对我们产品的品牌形象以及消费者的偏好和需求产生预期的影响。关于产品安全、质量和/或成分含量问题、功效或缺乏功效（真实或想象）、我们的文化和员工队伍、我们的环境影响和我们运营的可持续性的声明，或关于产品污染的指控，即使是虚假或毫无根据的，也可能损害我们品牌的形象，并可能导致消费者选择其他产品。如果我们、我们的员工、装瓶商/分销商、供应商或业务合作伙伴未能保持我们产品的质量和/或以不道德、非法、歧视性、不平等或对社会不负责任的方式行事或被认为以不道德、非法、歧视性、不平等或对社会不负责任的方式行事，包括在我们产品的采购、内容或销售、服务和客户待遇或客户数据的使用方面，消费者对我们产品的需求可能会显著减少。此外，我们的品牌形象或感知产品质量可能会受到诉讼、媒体（互联网或其他地方）的不利报道、一般研究和监管或其他政府调查（在每种情况下，无论涉及我们的产品还是我们竞争对手的产品）以及影响饮料行业的拟议或新立法的不利影响，无论是与酒精或非酒精饮料有关。在社交媒体或网络网站上发布关于公司或我们任何一个品牌的负面帖子或评论，即使是不准确或恶意的，也可能产生不利的宣传，从而损害我们品牌或公司的声誉。无论是孤立的还是经常性的，无论是源于我们、我们的装瓶商/分销商、供应商还是业务合作伙伴，削弱消费者信任的商业事件都可能显著降低品牌价值或可能引发对我们产品的抵制，并可能对消费者对我们产品的需求以及我们的声誉和财务业绩产生负面影响。如果这些事件得到大量宣传，包括通过社交或数字媒体迅速宣传（包括出于恶意），或导致诉讼，其影响可能会加剧。

此外，不时会有与我们的产品和包装直接相关的公共政策努力，或者与我们的业务相关的公共政策努力。这些公共政策辩论有时会引起持不同观点的倡导团体的强烈反对，并可能导致媒体和消费者的不利反应，包括产品抵制。同样，我们的赞助关系可能会使我们因与我们赞助或支持的组织相关的个人或实体实际或被指控的不当行为而受到负面宣传。同样，活动家将我们或我们的供应链与人权和工作场所权利以及/或环境或动物权利问题联系起来的活动可能会对我们的公司形象和声誉产生不利影响。我们已经作出了许多尊重人权的承诺，包括我们在《加州供应链透明度法案》和《联合王国现代奴隶法声明》中描述的政策和倡议。关于我们不尊重《联合国世界人权宣言》中的人权的指控，即使不属实；我们的供应商或其他业务伙伴实际或被认为未能遵守适用的劳工和工作场所权利法律，包括童工法律，或他们实际或被认为虐待或误用移徙工人；围绕肥胖和酒精消费的负面宣传，包括酗酒和酒后驾驶；以及与我们的产品、用水、我们的环境影响和我们的运营的可持续性、劳资关系、我们的文化和我们的员工等相关的其他此类担忧可能会对我们公司的整体声誉和品牌形象产生负面影响，这反过来又可能对我们产品被消费者接受产生负面影响。

33

目录表

政府管制与诉讼风险

政府法规的变化，或未能遵守与功能饮料相关的现有法规，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

美国联邦、州和/或市政层面已经提出和/或通过了立法，某些外国司法管辖区建议和/或通过了立法，以限制能量饮料的销售(包括禁止在某些机构或根据某些政府计划销售能量饮料)，限制饮料中咖啡因和其他成分的含量或水平，要求某些产品标签披露和/或警告，征收消费税，限制产品大小或对销售能量饮料施加年龄限制。关于某些此类立法的讨论，见“第一部分，第1项--企业--政府规章”。此外，美国和其他国家可能会针对上述每个主题领域在联邦、州、省、地方、市和/或超国家一级引入额外的立法。公共卫生官员和健康倡导者越来越关注与肥胖相关的公共健康后果，特别是在影响儿童的情况下，他们正在寻求立法改革，以减少含糖饮料的消费。人们也越来越关注饮料中的咖啡因含量，我们看到能量饮料中的其他成分也受到了一些关注。如果在一个或多个司法管辖区颁布任何此类法规，而我们大量的产品是单独或整体销售的，这可能会导致对我们功能饮料的需求或供应减少，并对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。

我们的许多产品在美国的生产、分销和销售，以及我们的制造设施本身，目前也受到各种联邦和州法规的约束，包括但不限于：《食品与食品安全法》；《职业安全与健康法》；各种环境法规；数据隐私法；加州65号提案；以及适用于此类产品的生产、运输、销售、安全、广告、标签、包装和配料的各种其他联邦、州和地方法规和法规。

在美国以外，我们许多产品的生产、分销和销售也受到许多法律和法规的约束。

如果监管机构发现当前或未来的产品、其标签、生产流程或设施不符合任何这些规定，我们可能会被罚款，或者相关产品可能不得不召回、从市场上下架、重新配制和/或更换包装，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

有关酒精饮料的法规可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响，并抑制此类产品的销售。

政府机构对酒精饮料行业进行严格监管。特别是，它们监测和管理许可证、仓储、贸易和定价做法，允许和要求的标签，包括警告标签、标志、广告、与批发商和零售商的关系，以及在受控制的州的产品清单。作为对财政部报告的回应，加强监管贸易实践的执法可能会增加。还可能把重点放在已经扩展到酒精饮料行业的非酒精饮料业务线上的公司，因为在非酒精领域可以接受的营销做法可能会在酒精领域面临监管挑战。此外，我们可以销售酒精饮料的其他国家可以征收关税、消费税和/或其他相关税收。如果将来我们不能遵守某些规定，我们产品的销量可能会大幅下降。此外，如果这些机构或司法管辖区，无论是国外的还是国内的，选择实施新的或修订的法律、法规、费用、税收或其他此类要求，我们的业务可能会受到不利影响。如果这些政府机构要求增加额外的产品标签、警告要求，或由于酒精产品的内容或关于其可能导致不利健康影响的指控而对我们的酒精产品的营销或销售进行限制，我们的酒精饮料销售可能会受到不利影响。

34

目录表

各种环境法律的重大变化或未能遵守可能使我们承担责任和/或导致我们的某些设施和/或我们的联合加工厂关闭、搬迁或减产，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们和我们的联合包装商受到广泛且日益广泛的联邦、州、地区、地方和国际环境法律的约束，包括旨在监管排放和对空气、土地和水的影响的法规和法规。我们的作业和我们的辅助包装工的作业可能会导致气味、噪音或其他污染物的排放。如果不遵守任何环境法律或未来对其进行任何更改，可能会对我们工厂附近的员工或其他人或我们的同工包装工造成据称的伤害。满足环境合规、补救或补偿要求的巨额成本，或政府机构或法院对运营施加惩罚或限制的成本，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

对包括气候变化在内的可持续性问题的日益关注，可能会导致新的或修订的法律和法规，旨在减少或减轻温室气体的潜在影响，由于当地水资源短缺的担忧，限制或增加商业用水的成本，或增加对某些可持续性指标的强制性报告，如循环利用。如果我们未能遵守适用的环境合规要求或未能达到可持续发展指标，我们的业务运营和声誉可能会受到不利影响。

我们无法预测总检察长、其他政府机构和/或准政府机构可能对我们产品的生产、广告、营销、促销、标签、配料、使用和/或销售进行的调查和/或行动的影响。

我们面临州总检察长和/或其他政府和/或半政府机构就我们产品的生产、广告、营销、促销、标签、成分、使用和/或销售采取的调查和/或执法行动的风险，我们是各种政府和监管询问和/或诉讼的参与方。为这些诉讼辩护可能会导致巨额持续支出，并将我们管理层的时间和注意力从业务运营中转移出来，这可能会对我们的业务运营产生负面影响。

此外，政府和/或半政府机构可能会不时调查能量饮料中咖啡因和其他成分的安全性，以及酒精饮料的安全性和潜在的不良影响。如果州总检察长或其他政府或半政府机构的调查发现我们的产品和/或此类产品的生产、广告、营销、促销、标签、配料、使用和/或销售不符合适用的法律或法规，我们可能会受到罚款、产品重新配制、集装箱更换、产品使用或销售的改变和/或我们广告、营销和促销做法的改变，每一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

有关我们产品的诉讼，以及相关的不利媒体关注，可能会使我们承担重大责任，减少对我们产品的需求，从而对我们的财务业绩产生负面影响。

我们一直是各种诉讼索赔和法律程序的当事人，包括但不限于知识产权、欺诈、不公平商业行为、虚假广告、产品责任、违约索赔、先前分销商的索赔、劳工和雇佣问题、人身伤害问题、消费者集体诉讼、证券诉讼和股东派生诉讼。

还有人对我们提起诉讼，声称我们的广告和/或产品标签上的某些声明是虚假的和/或误导性的，或不符合当地法律规定的食品标准，和/或我们的产品不安全。我们还对某些竞争对手提起了可能的集体诉讼，声称他们的广告中的某些主张相当于虚假广告。我们不相信我们在促销材料或产品标签上所作的任何声明是虚假的、误导性的或不符合当地法律的，也不认为我们的产品以任何方式不安全，我们积极为此类诉讼辩护。

35

目录表

我们对Monster Brewing Company的收购也使我们面临集体诉讼或其他私人或政府诉讼，以及与酒精营销、广告或分销做法、酒精滥用问题或其他因过度消费或误用酒精而导致的其他健康后果(包括死亡)有关的索赔。例如，在一些州，原告指控酒精饮料制造商和营销者在广告中不适当地瞄准未成年消费者，违反了某些州的消费者保护或欺骗性贸易行为法规。

任何前述事项或其他诉讼、其威胁，或因未决或威胁的产品相关诉讼而引起的不利媒体关注，都可能消耗大量财务和管理资源，并导致对我们产品的需求减少、对我们的巨额金钱赔偿、禁止销售我们的任何产品以及损害我们的声誉。我们未能成功地为任何诉讼或法律程序辩护或达成和解，可能会导致债务，在我们的保险覆盖范围之外的程度上，可能会对我们的财务状况、收入和盈利能力产生重大不利影响，并可能导致我们普通股的市值下降。

如果我们遇到重大产品召回，我们的业务可能会遭受重大损失，这种召回可能会损害我们的品牌形象和企业声誉，也会造成重大损失。

如果我们的某些产品受到污染、损坏、贴错标签、有缺陷或在其他方面严重不符合适用的法规要求，我们已经并可能在未来不时被要求召回整个产品或从特定的合作包装商、市场、零售商或批次召回产品，或重新配制我们的某些产品。例如，近年来，我们在加拿大、欧洲和美国经历了某些产品的有限召回。重大产品召回可能会对我们的盈利能力以及我们的品牌形象和公司声誉造成不利影响。我们不维持召回保险。

知识产权、信息技术和数据隐私风险

我们的知识产权对我们的成功至关重要，失去这些权利可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

我们拥有许多对我们的业务非常重要的商标。我们还拥有我们产品包装上的部分内容的版权。我们认为我们的商标、版权和类似的知识产权对我们的成功至关重要，并试图通过注册和执法行动来保护这些知识产权。然而，不能保证其他方不会侵犯或挪用我们的商标、版权和类似的专有权。我们也一直不能、将来也不能在某些国家/地区使用我们的商标、商号或设计和/或商业外观，这可能会影响受影响品牌的销售并需要增加支出，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们对信息技术和第三方服务提供商的使用使我们面临网络安全漏洞和其他中断，这可能会扰乱我们的业务运营，并对我们的声誉和运营结果产生不利影响。

信息技术，包括互联网和第三方托管服务，使我们能够高效运营，管理我们的采购、供应链和员工流程，与客户互动，保持财务准确性和效率，并准确地编制我们的财务报表。如果我们没有适当地分配和有效地管理建立和维持适当的技术基础设施所需的资源，我们可能会遇到交易错误、处理效率低下、客户流失、业务中断和/或由于安全漏洞(包括内部和外部网络安全威胁)而造成的知识产权损失和/或损害。网络安全攻击可能在一段时间内很难检测到，包括但不限于恶意软件(恶意软件、勒索软件和病毒)、网络钓鱼和社会工程、试图未经授权访问网络、计算机系统和数据、员工的恶意或疏忽行为(包括滥用他们有权访问的信息)、网络勒索、电子或电信欺诈以及其他形式的电子安全漏洞。这些事件可能是由于日常操作过程中的故障(如系统升级)或用户错误以及网络或硬件故障、恶意或

36

目录表

破坏性软件，员工或承包商的无意或恶意行为，黑客、犯罪集团或民族国家组织的网络攻击(可能包括社会工程、商业电子邮件泄露、网络勒索、拒绝服务或试图利用漏洞，如网络钓鱼)、地缘政治事件、自然灾害、电信网络故障或损坏，或其他灾难性事件。*此类攻击可能导致我们的数据或业务系统中断或无法访问；无法处理客户订单和/或丢失的客户订单；未经授权发布属于我们或我们的员工、客户、消费者、合作伙伴或供应商的机密、专有或其他受保护的信息；由于办公室、工厂、生产、仓库或其他设施中断或关闭而造成的收入损失或其他成本；额外费用，包括补救事件或改进安全措施的成本、增加的保险成本和/或勒索软件付款；以及数据损坏。任何此类后果都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。我们还可能因属于我们、员工、客户、供应商或其他第三方服务提供商的机密或专有信息丢失或被挪用而遭受声誉损害，并可能面临法律行动和更多的监管监督，包括政府调查、调查、执法行动和监管罚款。虽然根据保单的条款和条件，我们的承保范围可能包括违约或中断的某些方面，但此类保险可能不足以覆盖所有损失。此外，网络威胁的范围和严重程度，特别是使用勒索软件攻击的情况正在增加。由于安全威胁的性质和方法不断演变，我们无法预测未来任何事件的形式和性质，实施、维护和加强保护措施以防范日益复杂和复杂的网络威胁的成本和运营费用可能会大幅增加。

此外，如果我们的数据管理系统，包括我们的SAP企业资源规划系统，不能有效地收集、存储、处理和报告我们业务运营的相关数据(无论是由于设备故障或限制、软件缺陷、网络安全攻击和/或人为错误)，我们有效规划、预测和执行我们的业务计划并遵守适用法律法规的能力将受到严重损害。任何此类减值都可能对我们的财务状况、经营业绩、现金流以及我们报告内部和外部经营业绩的及时性产生重大不利影响。

我们依赖与第三方的关系，包括供应商、分销商、灌装商、合同包装商、承包商、云数据存储和其他信息技术服务提供商以及其他外部业务合作伙伴，以实现某些功能或提供支持我们运营的服务。我们可能与这些第三方服务提供商和合作伙伴共享数据，它们面临着与我们有关的网络安全、侵犯隐私、业务中断、系统以及员工失误等方面的类似风险。虽然我们有选择和管理我们与第三方服务提供商和其他业务合作伙伴的关系的程序，但我们无法控制他们的业务运营或治理和合规系统、实践和程序，而且我们对多个第三方服务提供商的管理增加了我们的运营复杂性。如果我们未能充分监控我们的第三方服务提供商和合作伙伴的表现，包括遵守法规和法律要求，我们可能不得不产生额外的成本来纠正错误，我们的声誉可能会受到损害，或者我们可能会受到诉讼、索赔、法律或监管程序、查询或调查。*如果我们的第三方服务提供商和合作伙伴使用未与我们的系统集成的单独信息系统，并遭受网络安全事件，也可能存在这些风险。这些风险也存在于我们投资或合作的被收购企业、合资企业或公司，这些企业使用单独的信息系统，或尚未完全整合到我们的信息系统中。第三方可能遇到网络安全事件，可能涉及我们与他们共享的数据或依赖他们向我们提供的数据，需要与此类第三方进行协调，包括及时通知和访问与事件有关的人员和信息，这可能会使我们解决出现的任何问题的努力复杂化。因此，我们面临与我们的第三方服务提供商和合作伙伴相关的活动将对我们的业务产生不利影响的风险，即使网络事件不会直接影响我们的系统或信息。

37

目录表

如果我们不遵守数据隐私和个人数据保护法律，我们可能会受到负面宣传、政府执法行动和/或私人诉讼，这可能会对我们的业务和运营业绩产生负面影响。

我们在正常业务过程中接收、处理、传输和存储与某些身份识别或可识别的个人(包括现任和前任员工)有关的信息(“个人数据”)。因此，我们必须遵守与个人数据相关的各种美国联邦、州和外国法律法规。这些法律可能会发生变化，其他司法管辖区可能随时制定新的个人数据立法。在欧盟，《一般数据保护条例》(GDPR)包括对接收或处理欧盟居民个人数据的公司的运营要求，不同于以前的规定，还包括对不遵守规定的重大处罚。此外，各州通过或正在考虑的隐私法律和法规，包括2018年加州消费者隐私法(CCPA)和加州隐私权法案，为某些数据泄露提供了新的私人诉讼权利和法定损害赔偿，并对处理州居民个人数据的公司提出了运营要求，包括向消费者披露数据收集、处理和共享做法，以及允许消费者选择不与第三方共享某些数据。

GDPR和州隐私法带来的变化，以及对现有个人数据保护法的其他变化以及在其他司法管辖区引入此类法律，除其他外，本公司将面临额外的成本和支出，并可能需要对我们的业务实践和安全系统、政策、程序和实践进行代价高昂的更改。不能保证我们对个人数据的安全控制、关于数据隐私和数据安全的人员培训、供应商管理流程以及我们实施的政策、程序和做法将防止对个人数据的不当处理或泄露。资料泄露或不当处理，或违反GDPR或其他个人资料保护或私隐法律法规而违反本公司的个人资料，可能会损害本公司的声誉，导致消费者失去信心，使本公司遭受政府执法行动(包括罚款)，或导致针对本公司的私人诉讼，从而可能导致收入损失、成本增加、金钱损害赔偿责任或罚款及/或刑事起诉，从而对本公司的业务及经营业绩造成负面影响。.

金融风险

有效税率的波动可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响.

我们在美国和某些外国司法管辖区都要缴纳所得税和其他税。因此，我们在不同的司法管辖区同时接受多个纳税年度的审计。

我们正与某些州和某些外国司法管辖区进行不同阶段的审查。我们2020至2022年的美国联邦所得税申报单将接受美国国税局的审查。我们的州所得税申报单将在2019年至2022年纳税年度进行审查。英国和爱尔兰的所得税申报单将在2019年至2022年纳税年度进行审查。

在任何给定时间，都可能发生改变我们对如何解决任何此类税务审计的预期的事件，因此，我们的季度和/或年度税率可能存在重大变化，因为这些事件可能会改变我们对不确定税务状况的计划。

新一届美国总统政府或国会提出的任何立法都可能导致美国税法的变化，其中可能包括改变或废除2017年减税和就业法案以及联邦企业所得税税率下调的努力，这可能会对我们的所得税拨备产生不利影响，从而对我们的财务状况或运营结果造成不利影响。此外，美国跨国公司对海外收益征税方式的变化，包括现有税法解释或执行方式的变化，可能会对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。例如，经济合作与发展组织(“经合组织”)通过其税基侵蚀和利润转移(“BEPS”)项目，建议改变许多长期存在的国际税收原则。这些变化在一定程度上可能会增加税收的不确定性，导致更高的合规成本，并对我们的所得税拨备、经营业绩和/或现金流产生不利影响。与经合组织的

38

目录表

BEPS项目，公司被要求向税务机关披露更多关于世界各地业务的信息，这可能导致对在不同国家赚取的利润进行更严格的审计审查。在我们运营的司法管辖区增加税收的经济和政治压力，或采用新的或改革的税收立法或法规，可能会使解决税务纠纷变得更加困难，税务审计和任何相关诉讼的最终解决方案可能与我们的历史规定和应计项目不同，从而对我们的财务状况或运营结果造成不利影响。

如果我们的商誉或无形资产减值，我们可能被要求将费用计入收益。

根据美国公认会计原则(“GAAP”)，吾等须至少每年测试我们的无限已记账无形资产及商誉的减值，并在事件或环境变化显示账面价值可能无法收回时，审核我们的无形资产的减值。我们无形资产的账面价值可能无法收回的因素可能被认为是情况的变化，包括我们某些现有产品的增长率下降或低于预期，股票价格和市值下降，以及我们行业的增长率放缓。

我们可能被要求在我们确定我们的无形资产已减值的期间计入收益费用。任何此类指控都将对我们的运营结果产生不利影响。截至2023年12月31日，我们的商誉总额约为14.2亿美元，其他无形资产总额约为14.3亿美元。截至2023年12月31日止年度，我们录得与若干非摊销无形资产相关的减值费用3,870万美元。

外币汇率的波动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们在以美元以外的货币计价的销售、费用、利润、资产和负债方面面临外币汇率风险。我们与金融机构订立远期货币兑换合约，以建立经济对冲，具体管理与某些合并附属公司的非功能性货币资产及负债有关的部分外汇风险敞口。我们没有使用工具来对冲所有外币风险，因此没有受到所有外币波动的保护。因此，我们报告的收益可能会受到外币汇率变化的影响。此外，随着时间的推移，外币汇率波动对利润率或财务业绩的任何有利影响都可能是不可持续的。目前美元的相对强势已经影响了我们的运营结果。

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，外币交易损益总额，包括远期货币兑换合约的损益，分别为6,020万美元、3,790万美元和30万美元。

会计准则或惯例和/或税务方面的潜在变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们无法预测未来会计准则或做法的变化可能对我们的财务业绩产生的影响。新的会计准则可能出台，改变我们记录收入、费用、资产和负债的方式。会计准则的这些变化可能会对我们报告的收益产生不利影响。直接和间接所得税税率的提高可能会影响税后收入。同样，间接税的增加(包括与处理饮料容器有关的环境税和/或对一般饮料或特别是能量饮料的间接税)可能会影响我们产品的负担能力，并减少我们的销售额。

如果我们未能在合并的基础上保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制，我们的股价和投资者对公司的信心可能会受到重大和不利的影响。

我们必须保持对财务报告的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制，这些控制和程序对于“第二部分，第9A项--控制和程序”所述的目的是有效的。如果我们不能维持

39

目录表

此类控制和程序、我们的业务、运营结果、财务状况和/或我们股票的价值可能会受到实质性损害。

在我们开展业务的任何主要国家，金融市场的不确定性以及一般经济或政治状况的其他不利变化可能会对我们的行业、业务和经营结果产生不利影响。

全球经济不明朗因素，包括高通胀经济、外币汇率和利率上升，对我们这样的企业有多方面的影响，使我们很难准确预测和规划我们未来的商业活动。我们不能保证经济会出现改善，也不能保证这些改善是可持续的，也不能保证它们会改善与我们相关的市场状况。此外，我们无法预测任何市场中断的持续时间和严重程度，也无法预测它们可能对我们的客户或业务造成的影响，因为我们在美国以外的扩张增加了我们对非洲、亚洲、中美洲和南美洲、欧洲、中东和其他国际市场的任何事态发展或危机的风险敞口。我们主要国际市场的不利经济状况和金融不确定性，包括经济放缓和衰退，以及我们某些其他国际市场的不稳定政治状况，包括内乱和政府更迭，都可能破坏全球消费者信心，降低消费者的购买力，从而减少对我们产品的需求。上述情况还包括乌克兰、以色列和加沙的军事冲突，以及整个中东的紧张局势和台湾海峡两岸的紧张局势，以及由此带来的任何经济不确定性和商品价格波动。

我们的一家或多家交易对手金融机构违约或倒闭可能会导致我们遭受重大损失。

作为我们可能进行的任何对冲活动的一部分，我们可以与不同的金融机构进行涉及衍生金融工具的交易，包括远期合约、商品期货合约、期权合约、套期合约和掉期合约。我们还在美国和海外的银行或其他金融机构的存款或账户中存有大量现金、现金等价物和其他投资，使我们面临此类交易对手金融机构违约或倒闭的风险。在经济低迷或金融市场不确定的时期，交易对手违约或倒闭的风险更大。如果我们的交易对手之一破产或申请破产，我们追回因违约而产生的损失或取回在该交易对手的账户中存放或持有的资产的能力可能会受到交易对手的流动性或管理破产和破产程序的适用法律的限制。我们的一个或多个交易对手违约或失败可能会导致我们遭受重大损失，并对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。

股票价格的波动可能会限制出售机会。

我们的股票价格受多种因素影响，包括股东预期、财务业绩、我们和竞争对手推出的新产品、通货膨胀等总体经济和市场状况、投资界的估计和预测以及其他各方的公众评论，以及许多其他因素，包括诉讼，其中许多因素超出了我们的控制范围。我们不提供有关我们未来业绩的指导，包括但不限于我们的收入、利润率、产品组合、运营费用、净收入或每股收益。我们可能无法达到分析师的净收入和/或盈利预测，这些预测是基于他们自己对许多产品类型和/或新产品的预测收入、销量和销售组合，其中某些产品比其他产品更有利可图，以及他们自己对毛利率和运营费用的估计。不能保证我们将实现产品销售、收入、毛利率、营业利润、净收入和/或每股收益的任何此类预测水平或组合。因此，我们的股票价格会出现大幅波动，股东可能无法以有吸引力的价格出售我们的股票。此外，我们股票的市场价格波动可能导致对我们提起证券集体诉讼。在截至2023年12月31日的财政年度，我们的股价最高为60.47美元，最低为47.13美元。

40

目录表

我们的投资受到风险的影响，这些风险可能会造成损失，并影响这些投资的流动性。

截至2023年12月31日，我们拥有23亿美元的现金和现金等价物，9.556亿美元的短期投资和7640万美元的长期投资，包括存款证，商业票据，公司债券，美国政府机构证券，美国国债，以及较小程度的市政证券。若干该等投资须承受一般信贷、流动资金、市场及利率风险。与我们的投资组合有关的该等风险可能对我们未来的经营业绩、流动资金及财务状况产生不利影响。

​

项目1B。未解决的员工意见

不适用。

​

项目1C。网络安全

我们的董事会深明维持客户、消费者、雇员及其他持份者的信任及信心的重要性，并监督所有网络安全事宜。管理层在我们的信息安全计划中发挥着核心作用，该计划是我们企业风险管理的关键组成部分，包括实施与行业最佳实践和适用框架相一致的控制措施，以识别威胁，阻止攻击并保护我们的公司资产。此外，我们聘请了一系列网络安全专家，包括网络安全审计师、评估员和顾问，以评估和测试我们的风险管理系统。这些合作伙伴关系使我们能够利用专业知识和见解，并确保我们的网络安全战略和流程与行业最佳实践保持一致。我们与这些第三方的合作包括定期审计、威胁评估和安全增强咨询。

我们的首席信息官及其团队负责领导我们的网络安全战略、政策、标准、架构和流程。我们的信息安全领导团队在网络和信息安全事务方面拥有超过20年的综合经验。我们的信息安全计划也得到了我们的首席合规官和其他高级管理人员的支持。 我们由内部及外部专家定期检讨我们的计划，并向高级管理层及董事会汇报检讨结果。我们制定了程序来选择和管理我们与第三方服务提供商和其他业务合作伙伴的关系。 例如，我们要求某些第三方服务提供商和其他业务合作伙伴向我们提供SOC II报告，以证明符合安全标准。我们还积极与行业参与者以及适当的情报和执法机构合作，作为我们不断努力发展网络安全治理的一部分。

我们的信息安全团队会及时通知我们的事件响应团队潜在的重大网络安全事件，包括与我们的第三方服务提供商有关的事件。 首席信息官向联席首席执行官汇报，并向董事会辖下的审核委员会（“审核委员会”）汇报。审核委员会亦会在有需要时向董事会汇报（其中包括）我们的网络风险及威胁、加强信息安全系统的项目（如员工网络安全培训）的状况、信息安全计划的评估及新出现的威胁情况。由高级管理层成员组成的网络安全和合规指导委员会已召开会议，并计划每季度召开会议，以审查与加强我们的网络安全态势和提供治理有关的所有事项。

有关合理可能影响公司的网络安全威胁风险的讨论，请参见“第一部分，第1A项-风险因素-我们使用信息技术和第三方服务提供商使我们面临网络安全漏洞和其他中断，可能会扰乱我们的业务运营，并对我们的声誉和经营业绩产生不利影响”，如果我们未能遵守数据隐私和个人数据保护法律，我们可能会受到负面宣传，政府执法行动和/或私人诉讼，这可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。

​

41

目录表

第二项。特性

截至2024年2月15日，我们的主要物业包括以下各项：

我们位于加利福尼亚州科罗纳的公司总部由以下部分组成：(I)一座六层独立建筑(LEED Gold和能源之星认证)；(Ii)一座三层停车结构和存储设施，其中包括我们的质量控制实验室；(Iii)一座独立三层建筑(目前正在申请能源之星认证)；(Iv)一座独立单层建筑；以及(V)一座独立两层建筑。

我们拥有的南加州仓库和配送中心位于加利福尼亚州里亚托，那里获得了LEED认证。

2023年，我们收购了亚利桑那州凤凰城的一家饮料生产设施，以生产我们的某些能量饮料产品。

2022年期间，我们在加利福尼亚州诺沃克收购了某些房地产和设备。我们利用这处房产作为我们某些产品的制造设施。制造于2024年1月开始。

2020年，我们购买了位于英国Uxbridge的一栋三层写字楼。

2019年，我们在爱尔兰基尔代尔郡的Athy收购了一家制造工厂和毗邻的土地，为我们的某些国际市场生产和供应配料，包括香料。*2024年1月，我们收购了毗邻该物业的额外土地，以支持制造基地的继续发展。

2019年，我们在加利福尼亚州圣费尔南多购买了约7.66英亩土地。我们正在建造一个新的生产设施，将AFF的业务整合到一个单一地点。

此外，我们在国内和某些国际地点租赁了许多较小的办公室和/或仓库/制造空间。

​

第三项。法律程序

在正常业务过程中，公司不时在诉讼中被点名，包括劳工和雇佣问题、人身伤害问题、消费者集体诉讼、知识产权问题和先前分销商的索赔。虽然无法预测该等诉讼的最终结果，但根据本公司所知的事实，管理层相信该等诉讼总体上不会对本公司的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

本公司每季度评估法律程序和其他可能导致应计负债金额增加或减少的事态发展，以及任何相关的保险报销。截至2023年12月31日，公司合并资产负债表中包括30万美元的或有亏损。截至2022年12月31日，公司综合资产负债表中未计入或有亏损。

​

第四项。煤矿安全信息披露

不适用。

​

42

目录表

第II部

第5项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

主体市场

该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“MNST”。截至2024年2月15日，大约189名登记在册的持有者持有1040,636,235股公司已发行普通股。登记在册的股东不包括由银行、经纪商和其他金融机构登记持有股份的股东。

股票价格与股利信息

我们自成立以来一直没有向股东支付过现金股息，在可预见的未来也不会支付现金股息。

2022年6月14日，公司董事会批准了一项股份回购计划，用于回购至多5.0亿美元的公司已发行普通股(简称2022年6月回购计划)。在截至2023年12月31日的年度内，公司以每股55.52美元的平均收购价购买了约330万股普通股，总金额约为1.828亿美元(不包括经纪佣金)，这耗尽了2022年6月回购计划下的可用资金。

2022年11月2日，公司董事会批准了一项股份回购计划，用于额外回购至多5.0亿美元的公司已发行普通股(《2022年11月回购计划》)。在截至2023年12月31日的一年中，根据2022年11月的回购计划，公司以每股54.31美元的平均收购价购买了约480万股普通股，总金额约为2.603亿美元(不包括经纪佣金)。截至2024年2月27日，根据2022年11月的回购计划，仍有1.424亿美元可供回购。

2023年11月7日，公司董事会批准了一项股份回购计划，用于额外回购至多5.0亿美元的公司已发行普通股(《2023年11月回购计划》)。于截至2023年12月31日止年度内，并无根据2023年11月购回计划购回股份。截至2024年2月27日，根据2023年11月的回购计划，仍有5.0亿美元可供回购。

截至2024年2月27日，根据所有先前授权的回购计划，公司可供回购的已发行普通股总额为6.424亿美元。

在截至2023年12月31日的一年中，从员工手中购买了380万股普通股，以代替现金支付行使的期权或应缴的预扣税，总金额为2.142亿美元。虽然这种购买被认为是普通股回购，但它们不被计入公司授权的股票回购计划中的购买。这些股份在2023年12月31日的合并资产负债表中以国库普通股的形式计入。

43

目录表

以下表格摘要反映了该公司在截至2023年12月31日的季度内的回购活动。

​

1不包括支付的经纪人佣金。

²扣除支付的经纪人佣金。

性能图表

下图显示了累积总回报的五年比较：¹

​

​

¹年度回报假设股息再投资。累计总回报假设在2018年12月31日的初始投资为100美元。该公司的自我选择的同行小组是由TCCC，Keurig博士胡椒公司，Constellation Brands，Inc. Molson Coors Beverage Company和PepsiCo，Inc.

第6项。[已保留]

​

44

目录表

第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（“MD&A”）是作为我们的财务报表和本表格10-K第二部分第8项所含附注（“附注”）的补充提供的，应与之一并阅读。本讨论包含基于管理层对我们业务和运营的当前预期、估计和预测的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中目前预期和表达的结果存在重大差异。请参阅“前瞻性陈述”和“第一部分第1A项-风险因素”。

本概述提供了我们对MD&A各个部分的看法。MD&A包括以下部分：

Bang Energy收购

于二零二三年七月三十一日，我们完成Bang交易。收购的资产主要包括Bang Energy®饮料业务和位于亚利桑那州凤凰城的饮料生产设施。

​

定价行动

我们实施了定价措施，包括（i）自2022年4月1日起涨价（限量包装），2022年9月1日和2023年4月1日（有限的包装尺寸）在美国，（ii）二零二二年及二零二三年若干国际市场于不同时间的价格上涨及（iii）2022年及2023年若干市场的促销津贴占销售净额的百分比减少（统称“定价行动”）。定价行动对二零二三年的毛利率产生正面影响。

45

目录表

毛利率

​

截至二零二三年十二月三十一日止年度，我们的毛利率较截至二零二二年十二月三十一日止年度有所改善。此改善主要由于（i）定价行动;（ii）我们减少依赖进口罐;及（iii）改善邻近客户的成品库存水平，从而减少长途货运成本。

​

于COVID-19疫情期间，我们优先确保客户及消费者的产品供应。 在全球供应链面临挑战和中断的情况下，这一战略方向仍然存在，尽管对我们的盈利能力产生了不利影响。我们将继续坚持我们的战略，以确保产品的可用性，并巩固我们品牌的持续长期增长。

​

我们继续应对供应链中可控的挑战。

流动性与资本资源

截至本文件提交之日，我们预计将保持大量的流动性，因为我们通过目前的环境管理，如下文“流动性和资本资源”部分所述。

我们的业务

概述

我们开发、营销、销售和分销能量饮料和能量饮料浓缩物，主要以以下品牌命名：

​

我们还开发、营销、销售和分销多个品牌的精酿啤酒、面包车和硬苏打水，包括爱来。®IPA，佛罗里达州人^TMIPA，戴尔的苍白麦片®，野生盆地®Hard Seltzer，达拉斯金发女郎®，Deep Ellum^TMIPA，佩林酿造公司^TM黑麦酒，啤酒花崛起®双份IPA，Wasatch®杏子合肥，野兽释放®，肮脏的野兽^TMHard Tea和许多其他品牌。

​

我们还开发、营销、销售和分销Monster Tour Water®品牌下的静水和起泡水。

​

我们截至2023年12月31日的年度净销售额为71.4亿美元，创下年度净销售额纪录。外币汇率的净变化对截至2023年12月31日的年度约1.467亿美元的净销售额产生了不利影响。

46

目录表

​

我们的大部分净销售额来自我们的怪物能源®饮料部门。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我们的Monster Energy®饮料部门分别占净销售额的91.8%和92.4%。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的战略品牌部门分别占我们净销售额的5.3%和5.6%。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的酒精品牌部门分别占我们净销售额的2.6%和1.6%。我们的其他部门分别占截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度净销售额的0.3%和0.4%。

​

外币汇率的净变化对怪物能源®饮料部门的净销售额产生了不利影响，在截至2023年12月31日的一年中，净销售额约为1.243亿美元。外币汇率的净变化对战略品牌部门截至2023年12月31日的净销售额产生了不利影响，净销售额约为2240万美元。

​

我们的增长战略包括进一步开发国内市场，扩大国际业务，并将业务扩展到新的领域，如酒精饮料领域。 截至2023年和2022年12月31日止年度，向美国以外客户的净销售额分别为27.1亿美元和23.6亿美元。截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，该等销售分别占销售净额约38%及37%。截至2023年12月31日止年度，外币汇率的净变动对美国以外客户的净销售额约1.467亿美元产生不利影响。截至2023年12月31日止年度，向美国以外客户的销售净额（按外币调整基准）增加21. 2%。

我们的非酒精类客户主要是提供全方位服务的饮料装瓶商/分销商、零售杂货店和专业连锁店、批发商、俱乐部商店、大众零售商、便利连锁店、餐饮服务客户、价值商店、电子商务零售商和军队。我们的酒类客户主要是啤酒分销商，他们又将产品销售给酒类分销系统内的零售商。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我们向各类客户收取的总账单载列如下。此类信息包括我们直接向相关客户类型进行的销售，其中包括我们在美国的全方位服务饮料装瓶商/分销商。这些提供全方位服务的饮料装瓶商/分销商转而向以下列出的某些相同客户类型销售我们的某些产品。我们对客户类型的描述仅限于我们向提供全方位服务的装瓶商/分销商的销售，而不涉及这些装瓶商/分销商向其自己客户的销售。

​

我们的非酒精类客户包括可口可乐加拿大装瓶有限公司，可口可乐综合公司，可口可乐装瓶公司联合公司，Reyes Coca-Cola Bottling，LLC、Coca-Cola Southwest Bettling LLC、The Coca-Cola Bottling Company of Northern New England Inc.太古股份有限公司(USA)、Liberty Coca-Cola Beastern，LLC、Coca-Cola Europacific Partners（前称Coca-Cola European Partners及Coca-Cola Amatil）、Coca-Cola Hellenic、Coca-Cola FEMSA、太古可口可乐（中国）、中粮可口可乐、Coca-Cola Beastern Africa、Coca-Cola Becececek及若干其他TCCC网络装瓶商、Asahi Soft Drinks，Co.有限公司，沃尔玛公司（包括山姆Amazon.com

我们的酒类客户包括雷耶斯饮料集团，本E。Keith Company、J.J. Taylor Distributing和Sheehan Family Companies。

任何大客户决定减少向我们购买的金额或停止销售我们的产品，可能会对我们的财务状况和综合经营业绩产生重大不利影响。

47

目录表

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，可口可乐联合公司的净销售额分别约占我们净销售额的10%、11%和12%。

​

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，雷耶斯可口可乐瓶装公司的净销售额分别占我们净销售额的9%、9%和10%。

​

可口可乐欧洲太平洋合作伙伴（前可口可乐欧洲合作伙伴）截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，该等业务分别占我们销售净额约13%、13%及12%。

我们继续在开发和引入新产品和口味方面产生支出。

我们业务的价值驱动因素

我们相信，我们业务的主要价值驱动因素包括以下各项：

我们相信，在某些原材料成本的增长得到控制的情况下，这些价值驱动因素在美国和国际上实施和/或实现时，将导致：(1)提高或维持我们的产品毛利率；(2)降低我们的费用占净营业收入的百分比；以及(3)提高我们的资本成本。成功的最终衡量标准是，也将反映在我们目前和未来的运营结果中。

净销售额、毛利润、营业收入、净收入和每股净收入是衡量上述价值驱动因素的关键指标。2024年及以后，这些衡量标准仍将是管理工作的重点(见“第二部分，项目7--管理部门对财务状况和经营成果的讨论和分析--经营成果”)。

截至2023年12月31日，该公司的营运资本为44.3亿美元，而截至2022年12月31日的营运资本为37.6亿美元。周转资本增加的主要原因是现金和现金等价物增加，

48

目录表

与截至2023年12月31日止年度的净销售额增长有关。在截至2023年12月31日的一年中，我们的经营活动提供的净现金约为17.2亿美元，而截至2022年12月31日的一年为8.877亿美元。2023年现金流的主要用途是购买投资、购买库存股、收购Bang Energy、在国际上发展我们的品牌以及购买房地产、房地产和设备。除收购Bang Energy外，这些现金流量的主要用途预计将是我们未来现金和营运资金的主要经常性用途(见“第二部分，第7项--管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析--流动性和资本资源”)。

机遇、挑战和风险

展望未来，我们的管理层已经确定了饮料行业和本公司面临的某些挑战和风险，包括我们与TCCC的重要商业关系，以及TCCC作为本公司重要股东的地位，每一种情况都如上文“第一部分，第1A项-风险因素”所述。

此外，美国、州、县和/或市一级已经提出和/或通过了立法，并在某些外国司法管辖区提议和/或通过了立法，以限制能量和酒精饮料的销售(包括禁止在某些机构或根据某些政府计划销售能量和/或酒精饮料)，限制咖啡因和/或酒精含量，要求某些产品标签披露和/或警告，征税，限制产品尺寸或对销售能量和/或酒精饮料施加年龄限制。此外，还发表了批评能量饮料中的咖啡因含量及其预期的益处、酒精饮料及其误用或滥用的文章，以及表明能量饮料和酒精饮料的某些健康风险的文章。建议和/或通过此类法律并发布此类条款，或未来建议和/或通过类似的法律或发布类似的条款，可能会对本公司产生不利影响。

此外，我们国内和/或国际经济市场的不确定性和/或波动性可能会对我们行业和我们公司的稳定性产生负面影响。此外，我们的增长战略包括扩大我们的国际业务，这使我们面临开展国际业务所固有的风险，包括与外币汇率波动相关的风险。

消费者可自由支配的支出也对我们产品的成功营销和销售构成了挑战。

提高消费者和监管机构对肥胖和不活跃的生活方式以及饮酒引起的健康问题的认识仍然是一项挑战。

我们认识到，肥胖、酗酒和误用是复杂和严重的公共卫生问题。我们对消费者的承诺始于我们广泛的产品线和我们产品线中广泛的减肥、低热量和低卡路里饮料选择。我们不断努力通过饮料的创新、选择和多样化来满足不断变化的消费者需求。(见“第一部分，第1A项--风险因素”)。

我们历史上的成功部分归功于我们推出了不同的创新饮料，这些饮料得到了消费者的积极接受。我们未来的成功在一定程度上将取决于我们继续开发和推出符合消费者偏好的不同和创新的饮料的能力，尽管我们无法保证我们有能力做到这一点。为了保持和扩大我们的市场份额，我们必须继续开发和推出不同的和创新的饮料，并在价格、质量、分销方式、品牌形象和知识产权保护方面具有竞争力。饮料行业容易受到消费者偏好变化的影响，如果我们对这种偏好判断错误，可能会对我们产生不利影响。

此外，可能影响本公司未来财务业绩的其他主要挑战和风险包括但不限于：

49

目录表

有关本公司面临的风险和不确定性的更多信息，请参阅“第一部分，第1A项--风险因素”。

我们相信以下机会对我们来说是存在的：

50

目录表

经营成果

表格10-K年度报告的这一部分一般讨论2023年和2022年的项目，以及2023年和2022年之间的年度比较。关于2022年和2021年的详细讨论以及2022年和2021年之间没有包括在本10-K表格年度报告中的同比比较，可以在公司截至2022年12月31日的财政年度表格10-K年度报告的第二部分，第7项中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中找到。

下表分别列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日的主要统计数字。