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目录表
 
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
__________________________________________________________________________________________
表格10-K
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
委员会文件编号1-14387
联合租赁公司
佣金文件编号1-13663
联合租赁（北美）有限公司
（注册人在其章程中的确切名称）
 
__________________________________________________________________________________________
 
特拉华州06-1522496
特拉华州86-0933835
（注册国）（I.R.S.雇主识别号码）
地址：100 First Stamford Place，Suite 700
斯坦福德
康涅狄格州
06902
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(203) 622-3131
根据该法第12(B)节登记的证券：
 
每个班级的标题交易代码上每个交易所的名称
哪一个注册的
联合租赁公司的普通股，面值0.01美元。URI纽约证券交易所
根据该法第12(G)节登记的证券：不包括任何证券
用复选标记表示注册人是否为证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人。是  ☑**编号：☐
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐     不是☑
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  ☑ 不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☑编号：☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 ☑加速后的文件管理器 ☐
非加速文件管理器 ☐规模较小的新闻报道公司 ☐
新兴成长型公司 ☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。是☑*号☐
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示备案中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

目录表
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要根据§240.10D-1(B)对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*号☑
截至2023年6月30日，联合租赁公司有68,280,874股普通股流通股。截至2023年6月30日，非关联公司(定义为董事、高管和10%的受益所有者以外)持有的普通股总市值约为$26.7亿美元，计算方法是使用该日普通股在纽约证券交易所的收盘价445.37美元。
截至2024年1月22日，有67,191,627已发行的联合租赁公司普通股。联合租赁(北美)公司的普通股没有市场，其所有流通股都由联合租赁公司拥有。
本10-K表格分别由(I)联合租赁公司和(Ii)联合租赁(北美)公司(联合租赁公司的全资子公司)提交。联合租赁(北美)，Inc.符合Form 10-K一般指示第(I)(1)(A)和(B)节中规定的条件，因此以该指示允许的简化披露格式提交本表格。
通过引用并入的文件：联合租赁股份有限公司S委托书中有关2024年股东周年大会的部分内容被纳入本年报第三部分作为参考。

目录表
Form 10-K报表索引
 
10-K部件
和第3项。		第…页，第
第I部分
第1项
业务
1
项目1A.
风险因素
9
项目1B
未解决的员工意见
23
项目1C
网络安全
23
项目2
属性
24
第3项
法律诉讼
25
项目4
煤矿安全信息披露
25
第II部
第5项
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
25
项目6
选定的财务数据
26
第7项
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
27
项目7A
关于市场风险的定量和定性披露
44
项目8
财务报表和补充数据
46
项目9
会计与财务信息披露的变更与分歧
86
项目9A
控制和程序
86
项目9B
其他信息
88
项目9C
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
88
第III部
第10项
董事、高管与公司治理
89
项目11
高管薪酬
89
项目12
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
89
第13项
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
89
第14项
首席会计师费用及服务
89
第IV部
第15项
展品和财务报表附表
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目录表
关于前瞻性陈述的警告性声明
这份Form 10-K年度报告包含符合“1995年私人证券诉讼改革法”“安全港”条款的前瞻性陈述。可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“在轨道上”、“计划”、“项目”、“预测”、“打算”或“预期”等前瞻性术语或其否定或类似术语，或通过对战略或展望的讨论来识别此类陈述。请注意，我们的业务和运营受到各种风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的，因此，我们的实际结果可能与预期的大不相同。
可能导致实际结果与预测结果大相径庭的因素包括但不限于以下因素：

•全球经济状况(包括通货膨胀、利率上升、供应链限制、潜在的贸易战和制裁以及为应对国际冲突而实施的其他措施)以及公共卫生危机和流行病对我们、我们的客户和我们的供应商、美国和世界其他地区的影响；
•建筑业或工业活动下降，这可能对我们的收入产生不利影响，而且由于我们的许多成本是固定的，我们的盈利能力也会受到不利影响；
•我们收取的费率和我们实现的时间利用率低于预期；
•客户、车队、地域和细分市场组合的变化；
•设备租赁业车队过剩；
•无法从政府支出中受益，包括与基础设施项目相关的支出，或政府支出的减少；
•石油和天然气的趋势，包括石油或天然气价格的大幅上涨，可能对我们的服务和产品的需求产生不利影响；
•来自现有竞争对手和新竞争对手的竞争；
•我们经营的行业和我们客户的行业(如建筑业)的周期性；
•我们产生的成本高于预期，包括由于通货膨胀，以及无法在计划的金额或时间框架内实现预期的节省；
•我们的巨额债务(截至2023年12月31日总计115亿美元)要求我们将大量现金流用于偿债，并可能限制我们应对意外或不利商业状况的灵活性；
•无法以对我们有利的条款对我们的债务进行再融资，包括由于资本或信贷市场的波动和不确定性，或利率上升，或根本没有；
•产生额外的债务，这可能会加剧与我们目前的债务水平相关的风险；
•不遵守我们债务协议中的财务或其他契约，这可能导致我们的贷款人终止协议，并要求我们偿还未偿还的借款；
•限制性契约和我们的债务工具允许的借款金额，这可能会限制我们的财务和运营灵活性；
•无法获得我们的业务或增长计划可能需要的资本，包括由于资本或信贷市场的不确定性；
•我们已经收购或可能收购的公司可能有未发现的负债，或者我们已经收购或可能收购的公司或资产可能涉及其他意想不到的成本，可能会给我们的管理能力带来压力，或者可能难以整合，我们可能无法在预期的时间框架内实现收购的预期收益，或者根本无法实现；
•产生减值费用；
•我们普通股价格的波动，以及无法在预期的时间框架内和/或按预期的条件完成股票回购或支付股息；
•我们的宪章条款以及某些债务协议的条款和我们的巨额债务可能会使我们变得更加困难或以其他方式阻碍、推迟或阻止对我们的接管或其他控制权的改变；
•无法充分管理信用风险或在与大量客户的合同中收取费用；
•我们管理团队的更替，无法吸引和留住关键人员，以及员工因公共卫生危机或流行病而失去、缺勤或无法工作或履行关键职能；
•由于供应链中断、资不抵债、财务困难或其他因素，无法以可接受的条件或根本不能从我们的主要供应商获得我们业务所需的设备和其他用品；
•增加我们的维护和更换成本和/或减少我们设备的残值；
•无法按我们预期的数量或价格出售我们的新机队或二手机队；
1
目录表
•与安全漏洞、网络安全攻击、未能保护个人信息、遵守隐私、数据保护和网络事件报告法律法规以及我们的信息技术系统其他重大中断有关的风险；
•与气候变化和气候变化监管有关的风险；
•与我们的环境和社会目标有关的风险，包括我们的温室气体强度降低目标；
•事实上，我们的控股公司结构要求我们部分依赖子公司的分配，这种分配可能受到合同或法律限制；
•我们的保险覆盖范围不足；
•增加我们的损失准备金，以应对业务运营或其他索赔，以及任何超过我们既定准备金水平的索赔；
•与诉讼、监管和调查事项有关的费用(包括赔偿义务)和其他费用；
•遵守环境、安全和外国法律法规的成本，以及与非美国业务相关的其他风险，包括货币兑换风险和关税；
•监管和调查事项以及诉讼的结果或其他潜在后果；
•劳动力短缺和/或纠纷、停工或其他劳工困难，这可能会影响我们的生产力并增加我们的成本，以及法律的变化可能会影响我们的劳动关系或运营；
•税法变更的影响；以及
•在这份Form 10-K年度报告和我们提交给证券交易委员会的其他文件中描述的其他因素。
任何前瞻性声明仅说明该声明发表之日起。我们不承诺修改或更新任何前瞻性陈述，以反映任何此类陈述发表后的事件或情况，除非法律要求。

2
目录表
第一部分
联合租赁公司于1997年在特拉华州成立，主要是一家控股公司。我们主要通过我们的全资子公司联合租赁(北美)公司及其子公司开展业务。在本报告中，术语“控股”是指联合租赁公司，术语“URNA”是指联合租赁(北美)公司，术语“公司”、“联合租赁”、“我们”、“我们”和“我们”是指联合租赁公司及其子公司，除非另有说明。
除另有说明外，第1、1A和第2项下的信息为截至2024年1月1日。

第1项。    业务
联合租赁是世界上最大的设备租赁公司，业务遍及美国和加拿大，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。下表显示了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度我们业务的主要信息。我们的业务将在下面进行更详细的讨论。以下数据应结合本报告其他部分所载我们管理层的讨论和分析以及我们的综合财务报表及其附注阅读，并加以保留。
1
目录表
20232022
绩效衡量标准
总收入(单位：百万)$14,332$11,642
设备租赁收入占总收入的百分比84%87%
设备租赁收入差异构成：
平均原始设备成本的同比变化(“OEC”)21.9%13.6%
假设的同比通胀影响(1)(1.5)%(1.5)%
机队生产力(2)(0.7)%9.4%
附属及转租收入的贡献(3)(0.4)%1.8%
设备租赁总收入差异19.3%23.3%
预计设备租金差异构成部分(4)：
平均OEC的同比变化10.4%
假设的同比通胀影响(1)(1.5)%
机队生产力(2)2.8%
附属及转租收入的贡献(3)(0.4)%
设备租赁总收入差异11.3%
大客户占设备租赁收入的百分比67%68%
设备租赁收入的国民账户百分比43%42%
舰队
舰队OEC(以十亿计)$20.66$19.61
设备类别4,8004,600
装备单位995,0001,020,000
舰队使用年限(以月计)52.453.5
按机队类型划分的设备租赁收入百分比：
一般建筑和工业设备42%42%
高空作业平台25%24%
通用工具和轻型设备8%8%
电力和暖通空调(暖通空调)设备10%10%
战壕安全设备5%6%
流体解决方案设备7%7%
移动存储设备和模块化办公空间
3%3%
地点/人员
租住地点1,5841,521
各区分行的大致范围5-144-13
每个区域的大致区域范围6-116-11
每个司的区域范围3-62-6
小时工18,90017,500
受薪雇员7,4007,100
雇员总数26,30024,600
工业
估计北美市场份额（5）15%15%
预计北美设备租赁行业收入增长（5）12%14%
客户/供应商
最大客户占总收入的百分比1%1%
前10名客户占总收入的百分比4%4%
最大供应商占资本支出的百分比15%10%
前10名供应商占资本支出的百分比48%45%
2
目录表
(1)反映通货膨胀对船队收入生产力的估计影响，以OEC为基础，按成本记录。
(2)反映租金、时间利用和组合变动的综合影响，这些变动导致所属装备租金收入出现差异。有关不同类型设备租金收入的讨论，请参阅综合财务报表附注3。租金变动乃根据平均合约租金的同比差异计算，并按前期收入组合加权。时间利用率的计算方法是将资产的租赁时间除以该资产在一年中的拥有时间。组合包括客户、车队、地理和细分市场组合变化的影响。2022年的船队生产力为正，反映我们的终端市场需求强劲。新型冠状病毒（“COVID-19”）疫情对我们的业务影响最大，导致租赁量因就地安置订单及其他市场限制而下跌。从2021年开始，一直持续到2023年，我们的终端市场都经历了广泛的需求强劲。有关我们终端市场的进一步讨论，请参阅下文“行业概览及经济展望”。
(3)反映其他类型设备租赁收入变动的综合影响（进一步详情见附注3），不包括自有设备租赁收入。
(4)完成对Ahern Rentals，Inc.的收购。（“Ahern Rentals”）于二零二二年十二月出售。备考信息包括Ahern Rentals的独立收购前业绩。由于2022年12月的收购日期（Ahern Rentals对2022年与2021年设备租金的比较并无重大影响），故上文并未反映2022年与2021年的备考部分。收购Ahern Rentals的进一步讨论载于综合财务报表附注4。
(5)如下文所述（见“行业概况及经济展望”），北美设备租赁行业收入乃根据美国租赁协会（“ARA”）的行业估计。如上文所述，我们于二零二二年十二月完成收购Ahern Rentals。截至2022年12月31日的估计北美市场份额包括Ahern Rentals的独立收购前收入。在我们先前披露2022年行业信息后，ARA提高了对北美设备租赁行业规模的估计。由于这一变化，相对于我们之前的披露，我们截至2022年12月31日的市场份额有所下降，而2022年北美设备租赁行业收入的增长规模有所增加。
人力资本
公司的主要人力资本管理目标是吸引、留住和发展人才，以实现公司的战略。为了支持这些目标，公司的人力资源计划旨在：保持员工的安全和健康;通过旨在使工作场所更具包容性的努力来增强公司文化;获得和留住多样化的人才;通过有竞争力的薪酬和福利计划奖励和支持员工;培养人才，为关键角色和领导职位做好准备;并促进内部人才流动，以创造高绩效的员工队伍。有关员工人数的信息，请参见上表中的“地点/人员”。
该公司在管理其人力资本时侧重于以下几个方面：
•健康与安全：我们有一个安全计划，重点是实施管理制度、政策和培训计划，并进行评估，以确保工人得到适当的培训，并防止受伤和事故。我们的所有员工都被授权停止工作，使他们能够立即停止他们可能观察到的任何不安全或潜在危险的工作条件或行为。我们利用一系列指标来评估我们业务的安全表现，包括总可记录伤害率(TRIR)、每百万英里可预防的机动车事故、纠正措施和险些发生的预期频率，并公布了进一步降低TRIR的目标。我们还通过年度奖励计划表彰杰出的安全行为。
•员工健康：该公司的生活良好，安全和健康计划是一种全面的健康方法，鼓励健康的行为，旨在提高士气、生产力和整体员工敬业度。该计划包括在工作场所或非现场进行生物识别筛查，健康评估，用于健康检查或服务日的带薪假期，戒烟支持，以及参与激励。此外，员工和家庭成员可以参加虚拟健康挑战，以鼓励日常活动。2023年，约有63%的合格员工参与了该计划。
•工作场所包容性和多样性：我们相信，包容和多样化的团队是我们文化成功的关键，我们通过一个框架整体看待多样性，该框架认识到多样性对我们的商业战略和持续业务成功的重要性。我们对多样性、公平性和包容性(Dei)的承诺通过许多努力得到体现，包括员工领导的员工资源小组(ERGs)、全公司范围内雄心勃勃的Dei目标和包容性志愿服务机会。我们的七个ERG旨在通过促进以下方面来代表和支持组成我们劳动力的不同社区：网络和与同行的联系；教育和提高认识的努力；以及领导力和技能发展。该公司拥有
3
目录表
披露了一个令人向往的目标，即增加销售和管理职位中种族或性别多元化员工的比例，反映出我们致力于增加我们人才渠道中的多元化代表性。在这一令人向往的目标方面取得了积极进展，这反映在销售和管理职位的不同员工人数增加了5个百分点以上，从2020年的29.5%增加到2023年的34.7%。作为多元化努力的一部分，公司致力于支持我们的退伍军人，并相信经验的多样性是业务的一项资产。为此，该公司通过其退伍军人全球研究小组和外部伙伴关系，将公平接纳退伍军人作为优先事项。
•薪酬计划和员工福利：我们的薪酬和福利计划提供旨在吸引、留住和激励员工的一揽子方案。除了具有竞争力的基本工资外，该公司还提供各种短期、长期和基于佣金的激励薪酬计划，以奖励与关键财务、人力资本和客户体验指标相关的业绩。我们提供全面的福利选项，包括带薪假期、退休储蓄计划、医疗和处方药福利、牙科和视力福利、意外和危重疾病保险、人寿和残疾保险、健康储蓄账户、灵活支出账户、育儿假、法律保险、汽车/家庭保险、身份盗窃保险和学费援助。此外，自2014年以来，我们已经为员工实施了四项全公司范围的股票赠与计划-最近一次是在2022年，是为了纪念我们的25名员工这是周年纪念。
•员工体验和留任率：为了评估我们的员工体验和留住员工的努力，我们监测了一系列员工衡量标准，例如员工留任、内部晋升和推荐。例如，2023年、2022年和2021年的员工自愿流动率分别为12.4%、13.1%和13.5%。我们还每年进行一次员工体验调查，提供有关敬业度驱动因素和我们可以改进的领域的宝贵信息。2022年，我们将调查管理改为Peakon(一家Workday公司)。我们的2023年员工体验调查显示出强劲的结果，在我们的四个调查类别中，每个类别的平均回答从8.4到9.2不等：敬业度(8.5)、多样性和包容性(8.6)、健康和福祉(8.4)和安全承诺(9.2)。我们2023年的结果与我们2022年的强劲结果是一致的，三个类别的分数与去年持平，我们的多样性和包容性分数从8.7略降至8.6。我们的结果使我们在Peakon商业和专业服务公司参与和健康与福利类别基准中排名前10%，在多样性和包容性类别中排名前25%；我们的安全类别没有基准参考。为了为所有员工提供开放和频繁的沟通渠道，我们举办市政厅会议和季度所有员工电话会议，并利用Workplace这一面向员工的虚拟协作平台与我们的整个团队进行互动。该公司还赞助了团结慈悲基金，这是一个由员工资助的501(C)(3)慈善机构，为有需要的同事提供财务援助。2023年，员工自愿向该基金捐赠了约160万美元，员工获得了469笔赠款，总额约为190万美元。
•培训和发展：公司致力于员工的持续发展。我们的目标是让所有新员工参加JumpStart，这是一次新员工入职培训，让他们迅速适应我们的文化，以及适用的新员工在入职后90天内参加卓越中心(与工作相关)培训。我们为员工的进一步发展提供广泛的培训解决方案(讲师指导、虚拟、数字、动手、电子学习和体验地图)，以帮助他们实现职业目标。此外，正如我们在2023年所做的那样，我们的目标是定期制定新的培训计划，推出试点计划，并为我们的员工扩大领导机会。2023年，我们的员工通过约825,000小时的培训提高了技能，包括安全培训、销售和领导力培训以及供应商提供的与设备相关的培训。我们的绩效流程鼓励员工全年签到，讨论绩效和职业目标，以及整个公司各级的发展机会。
战略
在过去的几年里，随着我们继续应对全球经济形势和新冠肺炎的影响，我们执行了一项战略，专注于通过收入增长、利润率扩大和运营效率来提高我们核心设备租赁业务的盈利能力。我们特别关注客户细分、客户服务差异化、费率管理、车队管理和运营效率。我们的总体战略侧重于盈利能力和投资资本回报，尤其是呼吁：
•为客户提供始终如一的卓越服务标准，通常由一位首席联系人提供，该联系人可以协调我们在整个网络中提供的各种服务的交叉销售。我们利用专有软件应用程序Total Control®，它为我们的主要客户提供了单一的内部软件应用程序，使他们能够监控和管理他们的所有设备需求。全面控制®是独一无二的客户产品
4
目录表
这使我们能够与更大的客户建立牢固的长期关系。我们的数字能力，包括我们的全面控制®平台，让我们的销售团队提供非接触式的端到端客户服务；
•进一步优化我们的客户组合和机队组合，具有双重目标：提高我们为现有客户群提供服务的绩效，并专注于最适合我们盈利增长战略的客户和客户类型。我们相信，这些努力将为我们的目标客户带来更好的服务，主要是大型建筑和工业客户，以及精选的当地承包商。我们舰队团队的分析与这些目标保持一致，以确定设备类别的趋势并确定能够产生更高回报的行动计划；
•持续关注“精益”管理技术，包括关注持续改进的改善过程。我们有一个专门的团队负责减少业务流程中的浪费，目标是：缩短与准备出租设备相关的周期时间；优化我们用于交付和提货设备的资源；提高我们维修和维护业务的效力和效率；以及实施客户服务最佳做法；
•不断扩展和交叉销售相邻的专业和服务产品，使我们能够为客户提供一站式商店。我们相信，我们在2021年5月收购General Finance Corporation(“General Finance”)所展示的专业业务的扩张，以及我们的工具和现场服务产品，将通过我们广泛的产品和服务资源和技术产品，进一步将联合租赁定位为整体工作场所解决方案的单一来源提供商；以及
•寻求战略收购，继续扩大我们的核心设备租赁业务，我们最近完成的对埃亨租赁资产的收购就证明了这一点，合并财务报表附注4中对此进行了讨论。战略收购使我们能够投资我们的资本来扩大我们的业务，进一步推动我们实现战略目标的能力。
行业概况与经济展望
联合租赁公司在北美为以下三个主要的设备租赁终端市场提供服务：工业和其他非建筑；商业(或私人非住宅)建筑；以及住宅建筑，包括改建。我们在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务也很有限。有关我们租赁网络的详细地理信息，请参阅项目2-物业。2023年，根据我们对使用我们设备的垂直细分市场的分类：
•工业和其他非建筑租金约占我们租金收入的49%，主要反映了对制造商、能源公司、化工公司、造纸厂、铁路、造船厂、公用事业、零售商和基础设施实体的租金；
•商业建筑租金约占我们租金收入的46%，主要反映与建造和改建办公空间、住宿、医疗保健、娱乐和其他商业用途设施有关的租金；以及
•住宅租金约占我们租金收入的5%，主要反映用于建造和翻新房屋的设备租金。
根据ARA的行业估计，2023年北美设备租赁行业的收入估计同比增长12%。2023年，我们的全年租金收入同比增长19.3%，其中包括于2022年12月完成的埃亨租赁收购的影响，合并财务报表附注4中对此进行了讨论。收购埃亨租赁对我们设备租赁收入的影响主要反映在截至2023年12月31日的一年中，平均OEC同比增长21.9%。在包括埃亨租赁公司收购前业绩在内的预计基础上，设备租赁收入同比增长11.3%，主要反映出平均OEC增长10.4%。截至2023年12月31日，我们估计的北美市场份额约为15%，与2022年12月31日的市场份额相比没有实质性变化，其中包括收购于2022年完成的埃亨租赁公司的收购前收入。
竞争优势
我们相信，我们受益于以下竞争优势：
庞大多样的租赁船队。我们庞大多样的机队使我们能够为需要大量和/或各种设备的大客户提供服务。我们相信，我们为这类客户提供服务的能力将使我们能够改善我们的业绩，并增强我们的市场领先地位。
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目录表
我们利用注重满足客户需求和优化使用水平的生命周期方法，管理着业内规模最大、最全面的租赁车队。作为这种生命周期方法的一部分，我们密切监控维修和维护费用，并根据我们在大型和多样化机队方面的丰富经验，预测处置资产的最佳时间。
强大的购买力。我们购买大量设备、承包商用品和其他物品，这使我们能够与供应商谈判优惠的价格、保修和其他条款。
国民账户计划。我们的全国客户销售团队致力于与大公司建立和扩大关系，特别是那些在全国或多个地区开展业务的公司。国民账户通常被定义为每年潜在设备租赁支出至少50万美元的客户，或者在多个州开展业务的客户。我们为我们的全国客户提供在整个北美地区一致的服务水平、广泛的设备选择和满足其所有设备需求的单一联系点。国民账户是关键账户的子集，关键账户是我们的账户，由单一联系人管理。为我们的主要客户建立单点联系，有助于我们提供更一致和更令人满意的客户服务管理。
运营效率。我们从以下运营效率中受益：
•分支机构之间的设备共享。一个地区内的每个分支机构都可以访问位于该地区其他地方的设备。这种机队共享提高了设备利用率，因为一个分支机构闲置的设备可以通过其他分支机构进行营销和租赁。此外，机队共享使我们能够更严格地控制资本支出。
•客户服务中心。我们在北卡罗来纳州夏洛特市设有客户服务中心(“CCC”)，负责处理拨打客户服务电话1-800-UR-Rents的所有电话。CCC处理许多1-800-UR租用的电话呼叫，而不必将它们路由到各个分支机构，使我们能够为客户提供更统一的质量体验，更有效地管理机队共享，并解放分支机构员工的时间。
•共同职能的合并。我们通过整合分支机构常见的功能来降低成本，如应付账款、工资、福利和风险管理、信息技术以及信贷和催收。
我们的信息技术系统，其中一些是专有的，一些是特许的，支持我们的运营。我们的信息技术基础设施有助于我们做出快速和明智的决策，对不断变化的市场状况做出快速反应，并在分支机构之间共享租赁设备。我们拥有一支由信息技术专家组成的内部团队，为我们的系统提供支持。
我们的信息技术系统可供管理人员、分支机构和呼叫中心人员使用。利用信息技术实现更高的效率和改善客户服务是我们战略的关键要素。每个分支机构都配备了一个或多个工作站，这些工作站以电子方式连接到我们的其他位置和数据中心。租房交易可以在这些工作站上输入，也可以通过各种移动应用程序进行实时处理。
我们的资讯科技系统：
·使分支机构人员能够(I)确定设备的可用性，(Ii)访问一个地理区域内的所有设备，并安排将设备从该区域的任何地方直接交付给客户，(Iii)实时监测业务活动，(Iv)获得关于各种运营和财务数据的定制报告，包括设备利用率、租金趋势、维护历史和客户交易历史；
·它将允许我们的移动销售和服务团队成员在现场高效地支持我们的客户；
·银行允许客户在线访问和管理他们的账户；以及
·这将使管理层能够获得广泛的运营和财务数据。
我们有一个功能齐全的后备设施，旨在使我们的核心租赁和金融系统在我们的主要计算机设施发生故障时能够实现业务连续性。这一后备设施还使我们能够进行系统升级和维护，而不会干扰我们的信息技术系统的正常持续运行。
强大的品牌认知度。作为全球最大的设备租赁公司，我们拥有强大的品牌认知度，这有助于我们吸引新客户，建立客户忠诚度。
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地理位置和客户多样性。我们主要在美国和加拿大运营，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限，我们的全球分支网络包括1,584个租赁地点。有关我们分支机构网络的更多地理详细信息，请参阅项目2-物业。我们的北美网络在美国49个州和加拿大每个省运营，为从财富500强公司到小企业和房主的各种客户提供服务。我们相信，我们的地理位置和客户多样性为我们提供了许多优势，包括：
•使我们能够更好地为多个地点的国民账户客户提供服务；
•通过允许我们进入北美各地的二手设备转售市场，帮助我们实现优惠的转售价格；以及
•减少我们对任何特定客户的依赖。
 我们的海外业务受到通常与国际业务相关的风险的影响。这些因素包括(I)需要兑换货币，这可能会根据汇率的波动而产生收益或损失；(Ii)需要遵守外国法律和法规，以及适用于我们在外国司法管辖区的业务的美国法律和法规。有关我们地域多样性的更多财务信息，请参阅我们的合并财务报表附注5。
强大而有动力的分支机构管理。我们的每一家全方位服务分支机构都有一名经理，由一名地区经理监督。我们相信，我们的管理人员是业内最有知识和最有经验的人之一，我们授权他们在预算指导方针的范围内，就分行事务做出日常决策。每个区域办事处都有一个管理团队，通过广泛的系统和控制来监测分支机构、地区和区域的业绩，包括业绩基准和详细的每月业务审查。
风险管理和安全计划。我们的风险管理部门由经验丰富的专业人员组成，负责指导保险采购、管理针对公司的索赔，并制定预防损失计划，以解决工作场所安全、司机安全和客户安全问题。该部门的主要重点是保护我们的员工和资产，以及保护公司免受意外损失的责任。
细分市场信息
我们有两个可报告的细分市场-一般租赁和专业租赁。分部财务信息载于本公司合并财务报表附注5。
一般租赁部分包括建筑、空中和工业设备、通用工具和轻型设备以及相关服务和活动的租金。一般租赁部门的客户包括建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局和房主。一般租赁部门反映了四个地理分区-中部、东北部、东南部和西部-的聚合，业务遍及美国和加拿大。
专业部门租赁产品(并提供租用设备的安装和其他服务)，包括(I)壕沟安全设备，如壕沟护盾、铝制液压支撑系统、滑轨、横板、建筑激光和地下工作的线路测试设备；(Ii)电力和暖通空调设备，如便携式柴油发电机、配电设备和温控设备；(Iii)主要用于流体容纳、转移和处理的流体解决方案设备；以及(Iv)移动存储设备和模块化办公空间。该专业部门的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政当局和工业公司。这一细分市场主要在美国和加拿大运营，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。
产品和服务
我们的主要产品和服务如下。
设备租赁。我们提供每小时、每天、每周或每月约4800类租赁设备的租赁服务。我们提供的设备类型包括一般建筑和工业设备；高空作业平台；海沟安全设备；电力和暖通空调设备；流体解决方案设备；移动存储设备和模块化办公空间；以及通用工具和轻型设备。
租赁设备的销售.我们经常出售二手租赁设备，并投资购买新设备，以管理维修和维护成本，以及我们机队的组成和规模。我们还销售二手设备，以满足客户对设备的需求。与我们用来管理我们机队的生命周期方法一致，我们用新设备更换旧设备的速度取决于一系列因素，包括不断变化的总体经济状况、增长机会、二手设备市场、我们机队的年龄以及调整机队结构以满足客户需求的需要。
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目录表
我们利用许多渠道出售二手设备：通过我们的国家和出口销售队伍，他们可以进入我们网络中的许多转售市场；拍卖；通过经纪人；以及直接卖给制造商。我们还通过我们的网站出售二手设备，该网站包括一个可供出售的二手设备的在线数据库。
新设备的销售。我们销售许多领先设备制造商的设备，如空中升降机、REACH叉车、遥控搬运机、压缩机和发电机。我们销售的新设备的类型因地点而异。
承包商用品销售。我们销售各种承包商用品，包括建筑耗材、工具、小型设备和安全用品。
服务和其他收入。我们提供维修和维护服务，并为客户拥有的设备销售零部件。
顾客
我们的客户群高度多样化，从财富500强公司到小型企业和房主。我们的客户群因分支机构而异，并由多个因素决定，包括特定分支机构的设备组合和营销重点以及当地经济的业务构成，包括与不同客户的建设机会。我们的客户包括：
•使用设备建造和翻新商业建筑、仓库、工业和制造工厂、办公园区、机场、住宅开发和其他设施的建筑公司;
•工业公司--如制造商、化学公司、造纸厂、铁路、造船厂和公用事业--使用设备进行工厂维护、升级、扩建和建设;
•需要设备用于各种目的的市政当局;以及
•业主和其他个人使用设备的项目范围从简单的维修到重大的翻新。
我们的业务是季节性的，冬季对我们租赁设备的需求往往较低。
销售和市场营销
我们通过多种渠道销售我们的产品和服务，如下所述。
销售队伍.我们的销售代表在我们的分支机构和客户服务中心工作，负责拜访现有和潜在客户，并协助客户规划他们的设备需求。我们有持续的计划来培训我们的员工在销售和服务技能和战略，以最大限度地提高每笔交易的价值。
国民账户计划.我们的全国客户销售团队致力于建立和扩大与大客户的关系，特别是那些拥有全国或多地区业务的客户。我们的全国客户团队与每个地区的当地销售团队密切协调。
在线租赁平台（UROne®).我们的客户可以通过访问我们的设备目录和二手设备列表（可在www.unitedrentals.com.我们的客户也可以使用我们的UR Control®应用程序来主动管理他们的租赁流程，并访问他们与我们的业务活动的实时报告。
全面控制®.我们利用专有软件应用程序，全面控制®，为我们的主要客户提供单一的内部软件应用程序，使他们能够监控和管理所有设备需求。该软件可以集成到客户的企业资源规划系统中。总量控制®是一种独特的客户服务，使我们能够与更大的客户建立牢固的长期关系。
广告。我们通过跨营销渠道的本地和全国广告宣传我们的业务，包括数字媒体(包括有机和付费搜索)、客户参与(生命周期营销和直邮)、电视(连接和线性)、行业出版物(数字和印刷)、付费媒体、商展和赞助。
供应商
对于我们的供应商，我们的战略方针是保持每类设备的最低供应商数量，以满足我们预期的数量和业务需求。这种方针旨在确保条款
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我们谈判是有竞争力的，并且有足够的产品可满足预期的客户需求。我们利用全面的选择过程来确定我们的设备供应商。我们考虑产品能力和行业地位、所提供的条款、产品责任历史、客户接受度和财务实力。我们相信，我们的每一种主要设备类别都有足够的替代供应来源。关于与潜在供应链中断有关的风险的讨论，见项目1A--风险因素(“业务风险--我们供应链的中断可能会对我们的运营结果和财务业绩造成不利影响").
竞争
我们主要在美国和加拿大运营，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。北美设备租赁行业高度分散，竞争激烈。作为业内最大的设备租赁公司，我们根据ARA衡量的2023年设备租赁行业总收入估计，我们在北美的市场份额约为15%。预计市场份额的计算方法是将我们2023年北美租赁总收入除以ARA预测的2023年行业收入。我们的竞争对手主要包括拥有一个或两个租赁地点的小型独立企业；在一个或多个州运营的地区性竞争对手；在国内或国际运营的上市公司或上市公司的分支机构；以及直接向客户销售和租赁设备的设备供应商和经销商。我们相信，我们处于有利地位，能够充分利用这种环境，因为作为一家规模较大的公司，我们拥有比规模较小的竞争对手更多的资源和一定的竞争优势。这些优势包括更大的购买力，向客户提供更广泛的设备和服务的能力，以及在响应和预期客户需求时在不同地点之间转移设备的更大灵活性。然而，行业的分散性质和我们相对较小的市场份额可能会对我们缓解租金压力的能力产生不利影响。有关我们终端市场的讨论，请参阅上面的“行业概述和经济展望”。
环境和安全法规
我们的运营受到许多管理环境保护和职业健康安全事项的法律的约束。这些法律对废水、暴雨水、固体和危险废物和材料以及空气质量等问题进行管理。我们的业务一般不会带来重大的环境风险，但我们使用和储存危险材料，作为维护我们的租赁设备车队和我们业务整体运营的一部分，处理来自设备清洗的固体和危险废物和废水，并在某些地点存储和分发储罐中的石油产品。根据环境和安全法，除其他事项外，我们可能要承担(I)调查和补救我们场地以及我们向其运送危险废物进行处置或处理的场地的污染的费用，而不论其是否有过错，以及(Ii)对不遵守规定的罚款和处罚。我们因在某些地点开展适当的调查和补救活动而产生持续费用。
员工
我们大约有7,400名员工领工资，大约18,900名是小时工。与大约153个不同地点有关的集体谈判协议涵盖我们大约1800名员工。我们通过持续的调查监测员工的满意度，并认为我们与员工的关系良好。
可用信息
我们将Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告和对这些报告的修订，以及我们提交给我们的其他美国证券交易委员会备案文件，在以电子方式提交给美国证券交易委员会或以电子方式提交给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供。我们的网站地址是Www.unitedrentals.com。我们网站上包含的信息未在本文档中引用作为参考。

项目1A.    风险因素
我们的业务、经营结果和财务状况都受到许多风险和不确定因素的影响。对于与我们的证券有关的任何投资决定，您应该仔细考虑以下风险因素，以及本报告和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中包含的其他信息。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。如果这些风险中的任何一个成为现实，我们的业务、运营结果、财务状况和未来前景都可能受到负面影响，这反过来可能会影响我们证券的交易价值。
行业和经济风险
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具有挑战性的经济状况以及包括公共卫生危机和流行病在内的不可预见或灾难性事件的发生，在过去曾对我们、我们的客户或我们的供应商产生不利影响，未来也可能对其产生不利影响，进而对我们的业务、收入和经营业绩产生不利影响。
我们的业务一直受到美国和全球经济状况的不利影响，未来也可能受到影响。经济状况的恶化，特别是北美建筑和工业活动的恶化，可能会导致我们的终端市场疲软，并对我们的收入和经营业绩产生不利影响。我们的一般租赁设备和专用设备用于私人非住宅建筑和工业活动。过去，我们终端市场的疲软导致了对我们设备的需求和我们实现的费率的下降。这种下降对我们的经营业绩产生了不利影响，导致我们的收入下降，而且由于我们的某些成本是固定的，我们的营业利润率将被降低。
此外，以下因素等可能会对我们、我们的客户或我们的供应商产生不利影响，进而对我们的收入和经营业绩产生不利影响：
•基础设施支出的预期水平下降；
•缺乏可用的信贷；
•设备租赁业车队过剩；
•石油和天然气公司的勘探、开发、生产活动和资本支出水平下降；
•由于通货膨胀或其他因素，包括建筑材料成本在内的成本增加；
•提高利率；
•宏观经济状况不稳定；
•不利的天气条件，可能暂时影响特定地区；
•美国政府长期停摆；
•公共卫生危机和流行病(或对可能发生此类健康危机或流行病的担忧)，如新冠肺炎；
•供应链中断；
•涉及美国、加拿大、欧洲、澳大利亚或新西兰的恐怖主义或敌对行动；
•地缘政治冲突，如俄罗斯入侵乌克兰和中东冲突，以及作为回应而实施的制裁和其他措施；或
•其他不可预见的或者灾难性的事件。
这些因素在过去和未来可能导致我们的终端市场疲软，影响客户对设备租赁的需求，降低我们员工的可用性和生产率，增加我们的成本，导致客户延迟付款和坏账，影响之前宣布的战略计划，或者影响我们以对我们有利的条款从金融机构和资本市场获得资金的能力，或者根本不影响。
石油和天然气价格的趋势可能会对我们某些客户的勘探、开发和生产活动水平以及对我们服务和产品的需求产生不利影响。
对我们的服务和产品的需求对石油和天然气公司的勘探、开发和生产活动水平以及相应的资本支出非常敏感，这些公司包括国家石油公司、地区勘探和生产提供商以及相关服务提供商。勘探、开发和生产活动的水平直接受到石油和天然气价格趋势的影响，石油和天然气价格在历史上一直是波动的，而且可能继续波动。
石油和天然气的价格可能会受到较大波动的影响，以应对石油和天然气供需的相对较小的变化、市场的不确定性以及各种我们无法控制的其他经济因素。石油和天然气价格的任何长期下降都将压低勘探、开发和生产活动的直接水平，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。鉴于许多大型开发项目的长期性，即使石油和天然气公司和相关服务提供商认为石油和天然气价格将长期下降，也同样可能减少或推迟这些公司和服务提供商的主要支出。此外，潜在的气候变化法规，包括潜在的碳税，可能会对我们某些客户的勘探、开发和生产活动水平以及对我们服务和产品的需求产生不利影响。见“运营风险--气候变化、气候变化法规和温室效应可能会对我们的运营和市场产生实质性的不利影响.”
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我们的行业竞争激烈，竞争压力过去曾导致，未来也可能再次导致我们的市场份额或我们可以收取的价格下降。
设备租赁行业高度分散，竞争激烈。我们的竞争对手包括拥有一个或两个租赁地点的小型独立企业、在一个或多个州运营的地区性竞争对手、全国性和全球性公司或国内和全球性公司的分支机构，以及直接向客户销售和租赁设备的设备供应商和经销商。我们未来可能会遇到来自现有竞争对手或新竞争对手的日益激烈的竞争。竞争压力在过去曾对我们的收入和经营业绩造成不利影响，未来也可能对其产生不利影响，其中包括减少我们的租赁量、压低我们可以收取的价格或增加我们留住员工的成本。
燃料成本的增加或燃料供应的减少过去曾损害我们的业务，未来也可能再次损害我们的业务。
我们认为，我们的竞争优势之一是我们舰队的机动性。因此，我们过去的业务一直受到燃料供应限制或燃料价格大幅上涨的不利影响，这导致我们将设备从一个分支机构运输到另一个分支机构的成本上升。虽然我们已经并可能继续使用期货合约来对冲燃油价格的波动，但重大或长期的价格波动或燃料供应中断可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，潜在的气候变化法规，包括潜在的碳税，可能会增加我们的燃料总成本，并对我们产生实质性的不利影响。见“运营风险--气候变化、气候变化法规和温室效应可能会对我们的运营和市场产生实质性的不利影响.”

与我们的负债和流动性有关的风险
我们的巨额债务使我们面临各种风险。
截至2023年12月31日，我们的总债务为115亿美元。我们的巨额债务可能会以多种方式对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响，其中包括：
•增加我们对不利的经济、工业或竞争发展的脆弱性，并限制我们计划或应对不利的经济、工业或竞争发展的灵活性；
•在经济、金融市场或行业状况不利的时期，当我们的债务到期时，偿还或再融资变得更加困难；
•要求我们将大量现金流用于偿债，减少可用于其他目的的资金，包括为营运资本、资本支出、收购、执行我们的增长战略和其他一般公司目的提供资金，或以其他方式限制我们的财务灵活性；
•限制了我们将运营现金流转移到控股公司的能力。根据我们的优先担保资产循环信贷安排(“ABL安排”)、我们的优先担保定期贷款贷款安排(“定期贷款安排”)以及管理UNA未偿还优先票据的契约，URNA的支付能力受到限制； 
•影响我们为营运资金、收购或其他目的获得额外融资的能力，特别是因为我们的几乎所有资产都受到与现有债务相关的担保权益的约束；
•降低我们的盈利能力或现金流；
•导致我们不能更好地利用重要的商业机会，如收购机会，以及对市场或行业状况的变化做出反应；
•导致我们与债务较少、偿债要求较低的竞争对手相比处于劣势；
•导致我们的信用评级或我们子公司任何负债的信用评级被下调，这可能会增加进一步借款的成本；
•要求我们的债务在控制权发生变化时到期并支付；以及
•限制了我们未来借入更多资金为营运资本、资本支出和其他一般企业用途提供资金的能力。
我们的部分债务以浮动利率计息，而浮动利率与不断变化的市场利率挂钩。因此，市场利率的上升增加了我们的利息支出和偿债义务。截至2023年12月31日，我们有36亿美元的债务，按浮动利率计息。截至2023年12月31日，我们的浮动利率债务占我们总债务的31%。有关利率风险的其他信息，请参见第7A项--关于市场风险的定量和定性披露。
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为了偿还债务，我们将需要大量现金，而我们产生现金的能力取决于许多我们无法控制的因素。
我们依靠手头的现金和运营的现金流来按计划偿还债务。在很大程度上，我们能否做到这一点，在很大程度上受制于我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素。我们可能无法从运营中产生足够的现金流，以在债务到期时偿还债务，并满足我们的其他现金需求。如果我们无法偿还债务并为我们的业务提供资金，我们将不得不采取另一种战略，其中可能包括：
•减少或延缓资本支出；
•限制我们的增长；
•寻求增资；
•出售资产；或
•对我们的债务进行重组或再融资。
即使我们采取另一种战略，该战略也可能不会成功，我们可能继续无法偿还债务和为我们的业务提供资金。
我们可能无法以优惠的条件为我们的债务进行再融资，或者根本不能。我们无力为我们的债务进行再融资，可能会对我们的流动性和持续的运营结果产生实质性的不利影响。
我们对债务进行再融资的能力将部分取决于我们的经营和财务表现，而这又取决于当前的经济状况，以及我们无法控制的金融、商业、立法、监管和其他因素。此外，再融资时的现行利率或其他因素可能会增加我们的利息支出。对我们的债务进行再融资也可能要求我们遵守更繁琐的公约，并进一步限制我们的商业运营。我们无法为我们的债务进行再融资或以有吸引力的条款进行再融资，可能会对我们的业务、前景、经营结果、财务状况和现金流产生重大和不利的影响，并使我们容易受到不利行业和一般经济状况的影响。
我们可能会招致更多的债务，并采取其他行动，可能会削弱我们在到期时偿还债务的能力，这可能会进一步加剧与我们目前的债务水平相关的风险。
尽管我们的负债水平很高，但我们未来可能会产生更多的债务，这些债务可能是有担保的债务。管理我们当前债务的契约和其他协议允许我们对债务进行资本重组或采取一些其他行动，其中任何一项都可能削弱我们在到期时偿还债务的能力，并进一步加剧与我们目前的债务水平相关的风险。如果我们或我们任何现有和未来子公司的现有债务增加了新的债务，我们现在面临的相关风险可能会加剧，我们可能无法履行所有债务义务。
如果我们无法履行某些债务协议中的财务契约或遵守其他契约，我们的贷款人可以选择终止协议，要求我们偿还未偿还的借款，否则我们可能面临其他巨额成本。
我们依赖我们的ABL贷款和应收账款证券化贷款为我们的业务提供流动性，包括为资本支出、收购、运营费用和其他流动性需求提供资金。ABL设施下目前存在的唯一财务契约是固定费用覆盖率。除ABL设施中指定的某些有限例外情况外，ABL设施下的固定费用覆盖率公约仅在ABL设施下的指定可用性低于ABL设施下的最大循环金额的10%的情况下才在未来适用。当满足某些条件时，在计算ABL贷款下的特定可获得性时，可以包括超过ABL贷款规模的现金和现金等价物以及借款基础抵押品。截至2023年12月31日，ABL设施下的指定可用性超过了所需的门槛，因此，本财务契约不适用。根据我们的应收账款证券化安排，除其他事项外，我们必须维持与以下各项有关的财务测试：(I)违约比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数。应收账款证券化安排还要求我们遵守ABL安排下的固定费用覆盖率，只要该比率适用于ABL安排。如吾等未能履行ABL贷款下的财务契诺或应收账款证券化融资下的财务测试，或未能遵守适用协议下的任何其他相关契诺，贷款人可选择终止ABL融资及/或应收账款证券化融资，并要求吾等偿还未偿还借款。在这种情况下，除非我们能够对即将到期的债务进行再融资，并更换ABL贷款和/或应收账款证券化贷款，否则我们很可能没有足够的流动性用于
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我们的业务需要并将被迫采用替代战略。即使我们采取另一种战略，该战略也可能不会成功，我们可能没有足够的流动性来偿还债务和为我们的运营提供资金。我们未来达成的债务安排可能包含类似的金融契约条款。
管理我们债务的某些协议和文书中的限制性公约可能会对我们的财政和业务灵活性产生不利影响。
除财务契约及其他财务测试外，ABL融资机制、定期贷款融资机制、应收账款证券化融资机制及其他管理我们债务的协议中的各种其他契约，对我们及其受限制的附属公司施加了重大的营运及财务限制。该等契诺包括(其中包括)限制：(I)留置权；(Ii)负债；(Iii)合并、合并及收购；(Iv)出售、转让及其他资产处置；(V)贷款及其他投资；(Vi)派息及其他分派、股票回购及赎回及其他限制性付款；(Vii)派息、其他付款及其他影响附属公司的事宜；(Viii)与联属公司的交易；及(Ix)发行某些附属公司的优先股。我们未来达成的债务协议可能会包括类似的条款。
这些限制可能会导致我们暂停或停止支付股息。这些限制也可能使收购我们变得更加困难或不受欢迎，无论是我们的管理层和/或我们的董事会赞成还是反对。
他说，我们遵守这些公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，任何与我们的预测有实质性偏离的地方都可能要求我们寻求豁免或修改公约或替代资金来源，或者削减开支。我们不能保证能够获得此类豁免、修改或替代融资，或者如果获得，将以我们可以接受的条款进行。
美国政府表示，如果违反这些协议中包含的任何契约或限制，都将导致违约。这种违约可能允许我们的债务持有人加快偿还相关债务，以及适用交叉加速或交叉违约条款的任何其他债务，和/或宣布这些协议下所有未偿还的借款已到期和应支付。如果我们的债务加速，我们的资产可能不足以偿还此类债务。
我们的ABL贷款允许的借款金额可能会大幅波动，这可能会对我们的流动性、经营业绩和财务状况产生不利影响。
根据我们的ABL贷款机制，任何时候允许的借款金额限于其抵押品的定期借款基础估值。因此，我们在ABL贷款下获得信贷的机会可能会受到重大波动的影响，这取决于截至任何衡量日期的合格资产借款基础的价值，以及代理人在计算该等借款基础价值方面的某些酌情决定权。无法在我们的ABL贷款下借款，或者我们在我们的ABL贷款下可以借到的金额受到限制，可能会对我们的流动性、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们依赖ABL贷款和应收账款证券化贷款下的可用借款来运营我们的业务，这使我们面临市场和交易对手风险，其中一些风险是我们无法控制的。
除了我们从业务中产生的现金外，我们现有的主要现金来源是ABL贷款和应收账款证券化贷款下的借款。如果我们无法获得或减少此类融资，或者如果由于任何原因，此类融资的成本大幅上升，我们可能无法为日常运营提供资金，这将对我们的业务造成实质性损害，或可能影响我们作为持续经营企业运营业务的能力。此外，如果我们的某些贷款人遇到困难，使他们无法为未来从贷款中提取资金，我们可能无法获得全部或部分资金，这可能会产生类似的不利后果。
如果我们无法获得所需的额外资本，我们可能无法为业务成功所需的资本支出提供资金。
如果我们从业务中获得的现金，加上我们可能从ABL贷款和应收账款证券化贷款中借入的现金，不足以满足我们的资本金要求，我们将需要额外的债务和/或股权融资。然而，我们可能无法成功获得所需的额外融资，或者此类融资可能包含我们不满意的条款。由于现行利率或其他因素，包括存在ABL贷款和/或管理我们债务的其他协议下的契约或其他限制，我们可能无法获得额外的债务融资。如果我们寻求获得股权融资，我们的股东可能会因为发行额外的股权证券而受到稀释。这种稀释可能会很严重，这取决于我们发行的股本证券的数量和我们发行此类证券的价格。如果我们未来无法获得足够的额外资本，我们可能无法为业务成功所需的资本支出提供资金，包括与购买设备、增长计划和为现有债务进行再融资有关的支出。
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与我们的战略交易和投资相关的风险
如果我们无法确定和完成未来的收购，并成功整合被收购的企业或资产，我们的增长战略可能会失败。
历史上，我们通过收购实现了很大一部分增长，我们将继续有选择地考虑潜在的收购。此外，我们亦不时接触其他上市公司或大型私人持股公司，寻求合并机会。我们不能保证我们将能够在未来找到合适的收购机会，或者我们将能够以我们可以接受的条款和条件完成任何此类交易。
收购会带来一定的风险，包括：
•被收购公司未记录的负债以及被收购公司或被收购资产在尽职调查中未能发现或卖方不赔偿或偿还的不明问题；
•超过预期的费用，例如需要为任何交易获得额外的债务或股权融资;
•不利的会计处理和意外的税收增加;
•对我们与客户、员工和供应商保持关系的能力产生不利影响;
•与进入我们没有经验或经验有限的地理区域或业务线相关的固有风险;
•难以在我们现有的业务中吸收被收购公司的业务和人员或收购的资产，包括合并公司和行政职能;
•营销、信息技术和其他系统难以整合;
•难以遵守标准、控制、程序和政策、企业文化和薪酬结构;
•难以查明和消除多余和业绩不佳的业务和资产;
•被收购公司的主要员工流失;
•对盈利能力产生负面影响的运营效率低下;
•商誉或其他与收购有关的无形资产的减值;
•未能实现预期的协同效应或获得的资本回报不足;以及
•对管理层和其他人员的时间和资源的压力，以评估，谈判和整合收购。
我们未能解决这些风险或与任何过去或未来收购有关的其他问题，可能导致我们无法在我们预期的时间范围内实现收购的预期利益，或者根本无法实现收购的预期利益，导致我们承担意外负债或损害我们的现有运营或我们的业务。此外，如果我们无法成功地将收购与现有业务整合，我们可能无法获得收购旨在创造的优势，这可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流、我们推出新服务和产品的能力以及我们股票的市场价格产生重大不利影响。
我们预计将使用现金、股本、发行票据所得款项净额、根据我们的信贷安排借款和/或承担债务支付任何未来收购。如果我们现有的现金来源不充足，我们预计需要额外的债务或股权融资，这涉及其自身的风险，例如如果我们通过发行可转换债务或股权证券为收购提供资金，则会对股东持有的股份产生摊薄影响，或者与债务发生相关的风险。
如果我们确定我们的商誉已经减值，我们可能会产生减值费用，这将对我们的经营业绩产生负面影响。
截至2023年12月31日，我们的综合资产负债表上有59亿美元的商誉。商誉指业务合并中所收购资产净值之成本超出公平值之部分。我们至少每年评估商誉的潜在减值。减值可能是由于所收购资产的使用方式发生重大变化、行业或经济出现负面趋势及╱或相对于过往或预计经营业绩表现严重欠佳。有关我们商誉减值测试的讨论，请参阅第二部分第7项-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中的“关键会计政策-商誉减值评估”。
与我们的证券相关的风险
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我们的经营业绩可能会波动，这可能会影响我们证券的交易价值。
由于许多因素，我们的收入和经营业绩可能会在每个季度或更长时间内波动，这可能会对我们证券的交易价值产生不利影响。这些因素除了一般经济条件和上文“关于前瞻性陈述的警示声明”中讨论的因素外，还包括但不限于：
•我们客户的季节性租赁模式，冬季的租赁活动倾向于较低；
•我们租赁机队的规模和/或我们出售旧设备的速度的变化；
•设备租赁业车队过剩；
•私人非住宅建设支出或政府为基础设施和其他建设项目提供资金的变化；
•由于经济状况的变化，包括通胀上升、竞争或其他因素，对我们设备的需求或使用情况或我们收取的价格的变化；
•客户、车队、地域和细分市场组合的变化；
•大宗商品价格压力以及由此导致我们设备供应商的燃料和钢铁成本增加，这可能会导致我们的设备成本增加；
•通货膨胀导致成本增加；
•其他成本波动，如与员工相关的薪酬和医疗福利成本；
•劳动力短缺和/或纠纷、停工或其他劳动困难；
•可能颁布影响我们运营或劳资关系的新法律；
•供应链或其他中断，影响我们以可接受的条件或根本不能从我们的主要供应商获得设备和其他供应的能力；
•完成收购、资产剥离或资本重组；
•利率的提高以及利息支出和偿债义务的相关增加；
•可能需要不时记录商誉减值费用或其他注销或费用，因为发生了各种情况，如采用新会计准则、资产减值、剥离租地、股权和(或)信贷市场的混乱、合并或关闭、重组、现有债务的再融资或设备租赁的买断；以及
•货币风险和其他与国际业务相关的风险。
我们的普通股价格波动很大，未来可能会继续这样做。
我们的普通股价格大幅波动，并可能在未来继续波动，原因有很多，包括：
•我们的经营结果和经济、我们的市场以及我们的客户服务的市场的总体状况的波动；
•宣布与我们业务相关的发展情况；
•市场对任何拟议的合并或收购的看法以及我们参与其他合并和收购活动的可能性；
•我们的收入、毛利率、收益或其他财务结果因投资者的预期而发生变化；
•关键人员离任；
•机构投资者大量买入、抛售本公司股票或者内部人交易；
•投资者对设备租赁行业的总体看法，特别是对我们公司的看法；
•石油和天然气价格的波动；
•对我们的股票回购计划的期望；
•我们股息政策的变化；以及
•可比公司或相关行业的经营业绩和股票表现。
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此外，股市的价格在过去几年里一直不稳定。在某些情况下，波动与受影响公司的经营业绩无关。因此，我们普通股的价格在未来可能会波动，而不会考虑我们的经营业绩。
我们不能保证我们将根据我们的股票回购计划回购我们的普通股，也不能保证我们的股票回购计划将提高长期股东价值。股票回购还可能增加我们普通股价格的波动性，并可能减少我们的现金储备。
2022年10月，我们的董事会批准了一项股票回购计划。根据该计划，我们被授权回购普通股，总回购价格不超过12.5亿美元，不包括费用、佣金和其他辅助费用。截至2023年12月31日，我们已经根据该计划完成了10亿美元的回购，预计将在2024年第一季度完成该计划。2024年1月24日，我们的董事会批准了一项新的15亿美元的股票回购计划。我们计划在现有的12.5亿美元股票回购计划于2024年第一季度完成后，根据新计划开始回购，并打算在2024年根据新计划购买12.5亿美元，然后在2025年第一季度末完成该计划。
虽然董事会已批准股份回购计划，但股份回购计划并不要求本公司回购任何特定金额或收购任何特定数量的股份。回购的时间和金额(如果有的话)将取决于几个因素，包括市场和商业状况、公司普通股的交易价格以及其他投资机会的性质。2022年8月，国会通过了《降低通货膨胀法案》，对包括我们在内的美国上市公司在2022年12月31日之后进行的股票回购征收1%的税，但有一定的调整，这也可能影响我们进行股票回购的决定。此外，我们回购股票的能力可能会受到债务协议中限制性契约的限制。回购计划可随时限制、暂停或终止，恕不另行通知。此外，根据我们的股票回购计划回购我们的普通股可能会影响我们的股价，并增加其波动性。股票回购计划的存在可能会导致我们的股票价格高于没有这样的计划时的水平，并可能潜在地降低我们股票的市场流动性。此外，我们的股票回购计划可能会减少我们的现金储备，这可能会影响我们为未来的增长提供资金、继续支付股息以及寻求未来可能的战略机会和收购的能力。不能保证任何股票回购都会提高股东价值，因为我们普通股的市场价格可能会跌破我们回购股票的水平。虽然我们的股票回购计划旨在提高长期股东价值，但不能保证他们会这样做，短期股价波动可能会降低该计划的有效性。
我们的章程条款以及其他因素可能会影响对公司的收购或控制权变更的可能性。
我们制定了某些章程条款，可能具有阻止敌意收购或延迟或防止未经我们董事会批准的公司控制权或管理层变动的效果，包括我们的股东可能因其股票获得高于当时市场价格的溢价的交易。我们还受特拉华州公司法第203条的约束，该条款在某些情况下限制特拉华州上市公司与任何股东进行商业合并的能力，如合并或出售资产，以及附属公司拥有公司已发行有表决权股票的15%或更多，这同样可能禁止或推迟控制权变更交易的完成。此外，根据ABL贷款安排和定期贷款安排，控制权的变更(如适用的信贷协议所界定)构成违约事件，使我们的贷款人有权终止ABL贷款安排或定期贷款安排(视情况而定)，并要求我们偿还未偿还的借款。控制权变更(根据适用协议的定义)也是我们应收账款证券化安排下的终止事件，在某些情况下，我们将要求我们提出回购我们的未偿还优先票据。因此，管理我们债务的协议条款也可能影响收购或其他控制权变更的可能性。
我们不能对我们普通股的股息支付作出任何担保。
董事会将定期评估我们的资本分配策略和股息政策，以及未来继续支付股息的任何决定和股息金额，将由董事会酌情决定，并将取决于我们的经营结果、财务状况、资本要求和合同限制，包括管理我们债务的协议的要求。不能保证现金股利将继续宣布和支付，以及如果宣布和支付，这类股息的金额。
操作风险
如果我们无法从与客户的合同中收取费用，我们的经营业绩将受到不利影响。
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我们的一些客户发现租用设备比拥有设备更具吸引力的原因之一是需要将他们的资本配置到其他地方。然而，我们的一些客户可能存在流动性问题，最终可能无法履行他们与我们签订的租赁协议条款。如果我们无法充分管理信用风险问题，或者如果大量客户同时出现财务困难，我们的信用损失可能会超过历史水平，我们的经营业绩将受到不利影响。此外，经济状况的恶化预计将导致更多的拖欠和信贷损失，这可能会加剧对我们的业务和经营业绩的不利影响。
我们管理层成员的更替以及我们吸引和留住关键人员的能力可能会对我们有效管理业务和执行战略的能力产生不利影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们管理团队的经验和技能，而我们的行业和商界对顶级管理人才的竞争通常是激烈的。虽然我们相信我们一般都有具竞争力的薪酬方案，但我们不能保证我们吸引和留住高级管理人员的努力一定会成功。此外，我们过去经历过股价的波动，未来可能会再次经历这种波动，这可能会使通过授予股票或股票期权来招聘和留住员工，特别是高级管理层的工作变得更加困难和昂贵。这反过来可能会给公司带来更大的压力，要求其增加薪酬方案中的现金部分，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。如果我们无法填补和保留我们所有的高级管理职位，或者如果我们失去了高级管理团队中任何关键成员的服务，无法及时找到合适的继任者，我们可能会面临有效管理业务和执行我们的战略的挑战。
此外，我们必须继续物色、聘用、培训和留住与客户保持关系并提供公司发展所需技术技能的关键人员。这些领域的人才短缺，我们与其他公司争夺有限的人才库。未能招聘和留住必要的关键人员可能会造成中断，损害我们的业务，并阻碍我们发展公司的能力。
我们的运营和成本削减战略可能不会产生我们预期的改善和效率。
我们一直在推行优化现场运营的总体战略，以解决潜在的劳动力短缺问题，改善服务能力，提高销售队伍的效率，并将销售队伍的努力集中在增加来自我们的全国客户和其他大客户的收入上。我们也会继续推行提高生产力的策略。这些努力和战略将在多大程度上实现我们希望在2024年及以后实现的效率和目标，这是不确定的，因为它们的成功取决于一些因素，其中一些因素是我们无法控制的。即使我们以我们目前预期的方式执行这些战略，我们也可能无法实现我们预期的效率或节约，或我们预期的时间表，而且我们的战略可能会产生不可预见的生产力、收入或其他后果，可能会对我们产生不利影响。因此，不能保证我们的战略将证明在实现预期的盈利水平、利润率或股东回报方面是有效的。
我们依赖与主要供应商的关系，以可接受的条件为我们的业务获得设备和其他供应。
我们对设备和非设备采购的集中化导致我们依赖于一组关键供应商的信用风险，并面临这些风险。虽然我们尽一切努力在签订长期和其他重要采购合同之前评估我们的交易对手，但我们无法预测经济环境和各自业务的其他发展对我们的供应商的影响。破产、财务困难或其他因素可能会导致我们的供应商无法履行他们与我们达成的协议条款。此外，这些因素可能会使供应商不愿延长向我们提供优惠条款的合同，或者可能迫使他们寻求与我们重新谈判现有合同。如果我们无法及时、以合理成本或根本不能从其他来源获得足够的设备或用品，终止与我们任何主要供应商的关系可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我们供应链的中断可能会对我们的运营结果和财务业绩造成不利影响。
供应链中断可能会影响我们以可接受的条件或根本不能从我们的主要供应商获得设备和其他供应的能力。到目前为止，我们的供应链中断是有限的，但我们未来可能会经历更严重的供应链中断，或者供应商无法制造或交付设备或部件。我们的供应商向我们提供足够的设备或用品的能力，或我们及时或根本无法从其他来源采购设备或用品的能力的任何暂停或延迟，都可能削弱我们满足客户需求的能力，因此可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
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目录表
如果我们的租赁车队老化，我们的运营成本可能会增加，我们可能无法转嫁这些成本，我们的收入可能会减少。我们在车队中使用的新设备的成本已经增加，并可能继续增加，要求我们花费更多的更换设备或阻止我们及时采购设备。
如果我们的租赁设备老化，维护这些设备的成本，如果不在一定的时间内更换，将可能增加。维护成本可能于未来大幅增加，并可能对我们的经营业绩造成重大不利影响。
由于供应商的材料成本增加（包括原材料关税）或其他我们无法控制的因素，我们租赁车队使用的新设备成本有所增加，并可能在未来继续增加。该等增加可能对我们未来期间的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。此外，客户需求的变化可能导致我们的某些现有设备过时，并要求我们以更高的成本购买新设备。
我们的信息技术系统中断或我们系统的安全性受损可能会限制我们有效监控和控制我们的运营、适应不断变化的市场条件、实施战略举措或支持我们的在线订购系统的能力，从而对我们的经营业绩产生不利影响。
我们依靠我们的信息技术系统来监控我们的运营，适应不断变化的市场条件，实施战略举措并支持我们的在线订购系统。这些系统中的任何中断或这些系统未能按预期运行，在过去已经对我们访问和使用某些应用程序的能力产生了不利影响，并可能在未来产生不利影响，并且可能会对我们的经营业绩产生不利影响，具体取决于问题的性质和严重程度，限制我们有效监控和控制我们的运营，适应不断变化的市场条件，实施战略举措并为在线订单提供服务。尽管该等中断及故障迄今为止并不重大，但我们不能保证其于未来不会重大。此外，我们用于保护我们系统的安全措施过去没有检测到或阻止，将来可能也没有检测到或阻止所有黑客攻击我们系统的企图、拒绝服务攻击、病毒、恶意软件（恶意软件）、员工错误或渎职、网络钓鱼攻击、安全漏洞、在升级或更换计算机软件或硬件或整合所收购业务或资产的系统过程中发生的中断，或可能危及我们以其他方式维护的网站、网络和系统中存储或传输的信息，包括基于云的网络和数据中心存储。
我们的数据和系统不时受到威胁和破坏，包括恶意软件和计算机病毒攻击。我们正在不断开发和加强我们的控制措施、流程和实践，旨在保护我们的系统、计算机、软件、数据和网络免受攻击、损坏或未经授权的访问。这种持续的发展和改进要求我们花费大量的资源。然而，我们可能无法预测或打击所有类型的未来攻击，直到他们已经发动。如果未来发生或预计发生任何此类安全漏洞，我们可能需要花费额外的资金和其他资源，包括部署额外人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。我们对攻击的反应，以及我们在技术、控制、流程和实践方面的投资，可能不足以保护我们免受重大损失或责任。此外，鉴于不良行为者的日益复杂，以及用于获得未经授权的访问或禁用系统的技术的复杂性，违规或攻击可能在被检测到之前持续很长一段时间。因此，我们可能无法预测攻击或作出充分或及时的反应，特定事件的程度以及我们可能需要采取的调查事件的步骤可能无法立即明确。在完成调查和了解有关事件的全面、可靠信息之前，可能需要大量时间。在调查期间，我们可能不一定知道损害的程度或如何补救，这可能会对我们产生进一步的不利影响，新法规可能会导致我们被要求在缓解或解决重大网络安全事件之前披露有关信息，甚至进行全面调查。由于我们依赖互联网技术和混合工作安排，我们还面临网络安全风险，这可能会使我们的技术资源紧张，或为网络犯罪分子利用漏洞创造更多机会。
此外，由于我们的系统有时包含有关个人和企业的信息，我们未能适当维护我们所持有的数据的安全性，无论是由于我们自己的错误还是其他人的渎职或错误，已经导致并可能在未来导致我们的在线订购系统或其他数据系统中断，并可能导致机密或其他受保护信息的未经授权的泄露或数据的损坏。我们未能适当维护所持有数据的安全性也可能违反适用的隐私、数据安全和其他法律，并使我们面临诉讼、罚款和其他监管执法手段。监管机构一直在实施新的数据隐私和安全要求，包括对侵犯隐私行为处以新的更高的罚款。例如，欧盟（“欧盟”）的《通用数据保护条例》（条例（EU）2016/679）（“GDPR”）具有严格的数据保护要求，并规定了重大处罚。不遵守GDPR可能会导致收入减少、成本增加（包括罚款，可能会很大）以及对我们的经营业绩产生其他重大不利影响。此外，各国如
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目录表
联合王国(下称“联合王国”)已通过自己的立法实施了GDPR。包括美国在内的其他国家也提出或通过了自己的数据保护立法。这些法律和法规的范围很广，可能会受到不断变化的解释和越来越多的执法，我们已经产生了监督合规的成本，并改变了我们的做法，未来可能不得不再次这样做。此外，某些新的和现有的数据隐私法律法规可能在某些方面存在分歧和相互冲突，这使得遵守变得越来越困难。遵守新的监管要求在过去和未来都要求我们承担巨额费用或要求我们改变业务做法，这两种情况都可能损害我们的业务。随着监管机构越来越关注信息安全、数据收集和使用以及隐私，我们可能需要投入大量额外资源来修改和增强我们的信息安全控制，并识别和补救可能对我们的运营结果和盈利能力产生不利影响的漏洞。
对我们系统的任何损害或破坏都可能导致负面宣传，损害我们的声誉，导致对我们的索赔，并影响我们与客户和员工的关系，任何这些都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。我们的某些软件应用程序还被第三方利用，这些第三方提供外包的管理功能，这可能会增加网络安全事件的风险。尽管我们为各种网络安全风险提供保险，但不能保证所有产生的成本或损失都会得到完全保险。
气候变化、气候变化法规和温室效应可能会对我们的运营和市场产生实质性的不利影响。
气候变化及其与温室气体排放的关联日益受到科学界和政界的关注。美国联邦政府、美国某些州和其他某些国家和地区已经通过或正在考虑立法或法规，对某些部门或设施类别的温室气体排放设定总体上限或征税。这些新的法律或法规，或更严格地执行现有法律和法规，可能会增加我们业务的运营成本，减少对我们产品和服务的需求，并影响我们向客户收取的价格，任何或所有这些都可能对我们的运营结果产生不利影响。如果不遵守任何立法或法规，可能会导致巨额罚款、刑事制裁或业务变化。此外，即使没有这样的立法或法规，我们的客户、股东、员工和其他利益相关者对气候变化的看法也在继续发展，对温室气体影响的认识增加或任何负面宣传都可能损害我们的声誉或减少客户对我们产品和服务的需求。
此外，随着恶劣天气事件变得越来越常见，我们或我们的客户的运营可能会中断，这可能会导致运营成本增加或对我们的产品和服务的需求减少，而气候变化也可能减少天气相关事件的保险供应或增加保险成本。此外，气候变化可能会影响全球经济，包括供应链中断。虽然我们已在项目管理和实物损失预防改进方面进行了投资，以降低自然灾害对我们在需要时为客户和社区提供服务的能力造成的中断的风险，但长时间的中断可能会对我们的运营结果产生不利影响。我们预计，随着时间的推移，与气候变化相关的风险将会增加。
我们面临着与我们实现环境和社会目标的能力有关的风险，包括我们的温室气体强度降低目标。
尽管我们已经宣布了环境和社会目标，包括我们的温室气体强度降低目标，我们努力为客户提供更多的低排放和零排放设备，以及我们努力为客户提供监测和管理其环境影响的工具，不能保证我们的股东和其他利益相关者会同意我们的目标和战略，或者对我们为实现这些目标和战略所做的努力感到满意。目标.此外，任何认为我们未能就该等事宜采取负责任的行动、未能实现我们的目标或未能有效应对有关气候变化的新的或额外的法律或监管要求的看法，无论是否有效，都可能对我们的业务和声誉产生不利影响。我们的环境和社会目标的执行受到许多风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性超出了我们的控制范围，包括但不限于我们在预期时间框架内实现目标的能力和目前预计的成本范围;可再生能源的可用性和成本;我们租赁车队的低排放和零排放设备和车辆的可用性和成本;我们的销售、服务和交付非租赁车队的低排放和零排放车辆的可用性和成本;遵守与温室气体排放、碳成本或气候相关目标有关的全球和地区法规、税收、收费、授权或要求;根据客户偏好调整产品以及客户对低排放和零排放设备的接受程度;我们的排放跟踪工具Total Control®中用于估计客户排放量的假设的准确性;以及竞争对手的行动和竞争压力。因此，不能保证我们将能够成功实现我们的环境和社会目标，这可能会损害我们的声誉以及客户和其他利益相关者的关系，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
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我们不断增长的专业报告部门，以及我们的工具和现场服务产品，带来了新的和扩大的风险，随着我们从事新的活动和提供新的服务，这些风险可能会增加。
近年来，我们的专业报告分部在我们的业务和收入中所占的比例越来越大。截至2023年12月31日止年度，专业分部收入占我们收入的25.4%，而截至2013年12月31日止年度占我们收入的7.3%。随着专业领域的扩展，我们扩大了为客户提供的服务范围;例如，我们就我们的设备与各种应用的兼容性向客户提供建议，就民用建筑项目的某些方面与客户合作和咨询，设计和安装脚手架，以及设计电动泵系统。在我们从事这些和其他类似活动的程度上，我们已经并将继续面临越来越多的法律、声誉和运营风险。这些新的或扩大的业务活动也使我们面临新的或不同类型的风险，包括与泄漏、未经授权使用设备、系统故障、我们提供的解决方案和产品无效以及危险材料问题和干扰有关的风险。我们已经并可能在未来受到与这些活动和服务有关的各种索赔，相关风险可能难以评估或量化，其存在和程度可能在很长一段时间内仍然未知，特别是当我们从事我们没有历史经验的新业务活动时。尽管我们已购买保险以保障自己免受与这些活动有关的索赔，但我们不能保证任何保险范围将足够，或我们将继续能够以合理的费率获得此类保险或根本无法获得此类保险。另请参阅“我们面临各种与我们的业务有关的索赔，我们的保险可能无法完全覆盖这些索赔。”
我们的租赁车队在处置时存在剩余价值风险，并且可能不会以我们预期的价格或数量出售。
任何一件租赁设备的市场价值都可能低于出售时的折旧价值。二手租赁设备的市场价值取决于几个因素，包括：
•同类新设备的市场价格;
•设备相对于其使用年限和预防性维护性能的磨损;
•一年中出售的时间;
•市场上二手设备的供应;
•不同销售点的存在和能力;
•设备出售时的使用年限;
•全球和国内对二手设备的需求;以及
•总体经济状况。
我们将一件设备的销售价格和折旧价值之间的差额计入营业收入。我们对折旧假设的改变可能会改变我们的折旧费用，以及在处置设备时实现的收益或损失。出售我们的二手租赁设备的价格大大低于我们的预期和/或数量低于我们的预期，将对我们的运营结果和现金流产生负面影响。
我们在美国以外的加拿大、欧洲、澳大利亚和新西兰都有业务。因此，我们可能会因外汇波动的影响而蒙受损失，而且由于需要遵守外国法律，我们的成本可能会比其他情况下更高。
我们在加拿大、欧洲、澳大利亚和新西兰的业务受到通常与国际业务相关的风险的影响。这些因素包括(I)兑换货币的需要，这可能会根据汇率的波动而产生收益或损失，以及(Ii)需要遵守适用于我们在外国司法管辖区的业务的外国法律和法规以及美国法律和法规。此类法律或法规的变化，或任何重大不遵守任何适用法律或法规的行为，都可能增加我们的成本，影响我们的声誉，限制我们的业务，耗尽管理时间和注意力，并以其他方式影响我们的运营。此外，法律或条例或其解释可能在不同法域之间发生冲突，在一个法域遵守可能导致另一个法域的法律或声誉风险。关于货币兑换风险的更多信息，见项目7A--关于市场风险的定量和定性披露。
我们有一种控股公司结构，部分依赖于我们子公司的分配来支付我们的债务到期金额。某些法律条款或合同限制可能会限制我们子公司的分销。
我们几乎所有的营业收入都来自我们的子公司，并通过子公司持有我们几乎所有的资产。这种结构的效果是，我们部分依赖于我们子公司的收益，以及这些收益向我们支付或以其他方式分配给我们，以履行我们在未偿债务下的义务。法律条文，如那些
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要求只能从盈余中支付股息，可能会限制我们的子公司向我们付款或进行其他分配的能力。此外，在某些情况下，这些子公司可以同意对其分销能力的合同限制。我们子公司的分配也可能受到我们债务协议中限制性契约的限制。
法律和监管风险
我们面临着与我们的业务相关的各种索赔，我们的保险可能不能完全涵盖这些索赔。
在我们正常的业务运营过程中，我们面临着各种各样的潜在索赔。这些索赔包括与人身伤害或财产损失有关的索赔，这些索赔涉及：(I)使用和/或操作我们租用或出售的设备，(Ii)涉及我们车辆和我们员工的机动车辆事故，以及(Iii)与雇佣有关的索赔。目前，我们为保护我们的资产和运营提供了广泛的保险。然而，由于若干原因，这种保险可能不能完全覆盖这些索赔，包括：
•我们的保险单反映了我们认为反映了我们规模的公司的市场状况的计划结构，通常受到重大免赔额或自我保险扣除额的影响；
•我们的董事和高级管理人员责任保险对个人不可赔付的损失没有免赔额，但在公司赔偿范围内有免赔额；
•我们目前没有在全公司范围内为环境责任维持独立的第一方保险(法律要求和第三方现场污染保险除外)，因为我们认为此类保险的成本相对于其提供的好处来说很高；以及
•某些类型的索赔，如惩罚性赔偿或因故意不当行为引起的损害索赔，通常在第三方诉讼中被指控，可能不在我们的保险范围内。
我们每半年建立和评估我们的损失准备金，以处理我们的保单不涵盖的伤亡索赔或其部分。如果我们面临更高的索赔频率、更严重的索赔或没有保险，我们可能不得不大幅增加我们的储备，我们的流动性和经营业绩可能会受到重大和不利的影响。也有可能的是，我们目前可以获得的部分或全部保险在未来将不会以经济合理的条款或根本不能获得。
我们受到许多环境和安全法规的约束。如果我们被要求产生目前没有预料到的合规或补救成本，我们的流动性和经营业绩可能会受到实质性和不利的影响。
我们的运营受到众多法律法规的约束，这些法规涉及环境保护和职业健康安全问题。这些法律对废水、暴雨水、固体废物和危险废物、危险材料的储存和空气质量等问题进行管理。根据这些法律，除其他事项外，我们可能负责：(I)调查和补救我们工地以及我们向其运送危险废物进行处置或处理的工地的任何污染的费用；以及(Ii)对不遵守规定的罚款和处罚。虽然我们的运营通常不会带来重大的环境风险，但我们使用危险材料来清洁和维护设备，处置设备清洗产生的固体和危险废物和废水，并从位于我们某些地点的地面储油罐储存和分发石油产品。
如果发现新的不利环境条件，我们不能确定对我们业务的潜在财务影响。如果我们被要求承担目前没有预料到的环境合规或补救成本，我们的流动性和运营结果可能会受到实质性和不利的影响，具体取决于此类成本的大小。此外，由于环境和安全法规趋于更加严格，我们可能会因遵守未来颁布的规定而招致额外费用。其中包括气候变化监管，这可能会通过增加合规成本对我们的运营业绩产生实质性影响。
我们在美国各地都有业务，除了联邦法律和作为政府承包商的要求外，我们还面临着多个州和地方的法规。适用法律、法规或要求的变化，或我们未能遵守其中任何一项，都可能增加我们的成本，并对我们的业务产生其他负面影响。
我们在美国的1,357个分支机构分布在49个州和波多黎各，这使我们除了面临联邦法律以及作为政府承包商面临的监管和合同要求外，还面临许多不同的州和地方法规。这些法律和要求涉及我们运营的多个方面，如员工安全、消费者权利、隐私、员工福利等。此外，不同法域的要求往往不同，而且可能相互冲突。这些要求的变化，或我们的分支机构未能遵守的任何重大问题
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它们会增加我们的成本，影响我们的声誉，限制我们的业务，耗尽管理时间和注意力，并以其他不利的方式影响我们的运营。
我们的集体谈判协议以及我们与工会代表员工的关系可能会扰乱我们为客户提供服务的能力，导致更高的劳动力成本或支付退出责任。
我们目前约有1800名由工会代表并受集体谈判协议保护的雇员，约有24500名没有工会代表的雇员。各种工会偶尔会试图组织我们的某些非工会员工。工会的组织努力或集体谈判可能会导致我们某些员工的停工和/或减速或罢工，这可能会对我们为客户服务的能力产生不利影响。此外，实际或受到威胁的劳资纠纷的解决，或者集体谈判协议涵盖的员工数量的增加，可能会对我们的劳动力成本、生产率和灵活性产生未知的影响。
根据我们签署的集体谈判协议，我们有义务代表我们的一些加入工会的员工向几个多雇主养老金计划缴费。多雇主养老金计划是一项覆盖各种无关公司的工会代表工人的计划。根据《雇员退休收入保障法》，资金不足的多雇主计划的缴费雇主通常在退出计划时，对其在计划无资金来源的既有负债中的比例份额负有责任。我们目前无意退出任何多雇主计划。然而，不能保证我们将来不会退出一个或多个多雇主计划，并且如果一个或多个计划在提取时资金不足，我们将被要求支付大量的提取责任。
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目录表
项目1B。    未解决的员工意见
没有。

项目1C。    网络安全
我们有一个跨部门的方法来应对网络安全风险，包括来自员工和我们的董事会(“董事会”)的意见。审计委员会、审计委员会、高级管理层和企业风险管理理事会(由主要公司职能部门的高级代表和外地行动的高级代表组成的工作队)为网络安全和风险管理进程投入大量资源，以适应不断变化的网络安全格局，并及时有效地应对新出现的威胁。我们的网络安全风险管理计划利用了国家标准与技术研究所(NIST)的框架，该框架将网络安全风险组织为五类：识别、保护、检测、响应和恢复。我们定期评估威胁形势，全面看待网络安全风险，制定基于预防、检测和缓解的分层网络安全战略。我们的信息技术(IT)安全团队每年审查企业风险管理级别的网络安全风险，关键网络安全风险被纳入企业风险管理委员会的框架。此外，我们有一套全公司范围的网络安全政策和程序，其中包括一份IT安全手册以及其他直接或间接与网络安全相关的政策，如与加密标准、防病毒保护、远程访问、多因素身份验证、机密信息以及互联网、社交媒体、电子邮件和无线设备的使用有关的政策。这些政策经过内部审查程序，并由适当的管理层成员批准。
公司首席信息官负责制定和实施我们的信息安全计划，并向董事会报告网络安全问题。我们的首席信息官拥有十多年领导网络安全监督的经验，我们IT安全团队中的其他成员拥有网络安全经验或认证，例如认证信息系统安全专业认证。我们认为网络安全是一项共同的责任，我们定期在管理层进行模拟和桌面演习，并根据需要整合外部资源和顾问。所有员工都被要求至少每三年完成一次网络安全培训，并通过在线培训获得更频繁的网络安全培训。我们还要求某些角色的员工完成额外的基于角色的专业化网络安全培训。
我们继续扩大对IT安全的投资，包括额外的最终用户培训，使用分层防御，识别和保护关键资产，加强监测和警报，以及聘请专家。我们定期通过在技术层面进行模拟和演习(包括渗透测试)以及与第三方专家一起审查我们的作战政策和程序来测试防御。在管理层，我们的IT安全团队定期监控警报并开会讨论威胁级别、趋势和补救措施。该小组还编制每月网络记分卡，定期收集有关网络安全威胁和风险领域的数据，并进行年度风险评估。此外，我们定期进行外部渗透测试、红色团队测试和成熟度测试，以评估我们的流程和程序以及威胁情况。这些测试和评估是维护强大的网络安全计划的有用工具，以保护我们的投资者、客户、员工、供应商和知识产权。除了评估我们自己的网络安全准备情况外，我们还考虑和评估与使用第三方服务提供商相关的网络安全风险。我们的内部审计团队对第三方托管的应用程序进行年度审查，特别关注与第三方共享的任何敏感数据。托管应用程序的内部业务所有者需要至少每年记录用户访问审查，并由供应商提供系统和组织控制(SOC)1或SOC 2报告。如果第三方供应商无法提供SOC 1或SOC 2报告，我们将采取额外步骤评估他们的网络安全准备情况，并在此基础上评估我们的关系。我们对与使用第三方提供商相关的风险的评估是我们整体网络安全风险管理框架的一部分。
审计委员会和全体董事会积极参与与管理层以及他们之间关于网络安全风险的讨论。审计委员会对公司的网络安全计划进行年度审查，其中包括讨论管理层为识别和检测威胁而采取的行动，以及在发生响应或恢复情况时计划采取的行动。审计委员会的年度审查还包括对公司防御措施最近的增强以及管理层在其网络安全战略路线图上的进展情况进行审查。此外，董事会还收到季度网络安全报告，其中包括对关键绩效指标、测试结果和相关补救措施的审查，以及最近的威胁和公司如何管理这些威胁。此外，董事会至少每年都会收到公司危机管理计划的最新情况，其中包括潜在的网络安全事件、数据隐私及其合规计划。为协助审计委员会履行其网络安全和数据隐私监督职责，审计委员会定期邀请专家就这些专题进行介绍。例如，2022年，董事会邀请了一名专家讨论网络安全威胁形势的发展，并邀请了演讲者讨论各行业的数字、技术和创新趋势。
我们面临着与我们的业务相关的许多网络安全风险。尽管此类风险尚未对我们产生实质性影响，包括我们的业务战略、运营结果或财务状况，但我们不时会遇到数据和系统受到威胁和入侵的情况，包括恶意软件和计算机病毒攻击。了解更多
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目录表
关于我们面临的网络安全风险的信息，见项目1A--风险因素中题为“我们的信息技术系统中断或我们系统的安全受损可能通过限制我们有效监测和控制我们的业务、适应不断变化的市场条件、实施战略举措或支持我们的在线订购系统的能力，从而对我们的业务结果产生不利影响”的风险因素。
第二项。    属性
截至2024年1月1日，我们运营了1,584个租赁地点。其中1,357家在美国，147家在加拿大，38家在欧洲，42家在我们的亚太网络(由我们在澳大利亚和新西兰的办事处组成)。下表显示了每个州、地区、省或国家的门店数量，以及我们的一般租赁(GR)和专业(S)细分市场中的门店数量。
美国
●阿拉巴马州(GR 30，S 9)●缅因州(GR 4)●俄克拉荷马州(GR 27，S 8)
●阿拉斯加(GR 2)●马里兰州(GR 16，S 8)●俄勒冈州(GR 12，S 6)
●亚利桑那州(GR 19，S 9)●马萨诸塞州(GR 17，S 5)●宾夕法尼亚州(GR 23，S 8)
●阿肯色州(GR 13，S 3)●密歇根州(GR 11，S 7)●波多黎各(GR 2)
●加利福尼亚州(GR 94，S 41)●明尼苏达州(GR 12，S 5)●罗德岛(GR 2)
●科罗拉多州(18岁，S 5岁)●密西西比州(GR 14，S 1)●南卡罗来纳州(GR 27，S 10)
●康涅狄格州(GR 7，S 3)●密苏里州(GR 23，S 7)●南达科他州(GR 2)
●特拉华州(GR 3)●蒙大拿州(GR 2)●田纳西州(GR 31，S 13)
●佛罗里达(55岁，S 34岁)●内布拉斯加州(GR 5，S 1)●德克萨斯州(GR 126，S 47)
●乔治亚州(39岁，S 13岁)●内华达州(GR 17，S 6)●犹他州(GR 10，S 5)
●爱达荷州(GR 6，S 2)●新罕布夏州(GR 1，S 2)●佛蒙特州(GR 2，S 1)
●伊利诺伊州(GR 18，S 10)●新泽西州(GR 14，S 10)●弗吉尼亚(GR 27，S 14)
●印第安纳州(GR 10，S 5)●新墨西哥州(GR 10，S 3)●华盛顿(26岁，S 10岁)
●爱荷华州(GR 11，S 4)●纽约(GR 25，S 5)●西弗吉尼亚州(GR 8，S 3)
●堪萨斯(GR 16，S 5)●北卡罗来纳州(GR 34，S 14)●威斯康星州(GR 11，S 6)
●肯塔基州(GR 14，S 5)●北达科他州(GR 5)●怀俄明州(GR 5)
●路易斯安那州(GR 43，S 15)●俄亥俄州(GR 24，S 16)
加拿大
欧洲亚太
●艾伯塔省(GR 25，S 11)●比利时(S 7)●澳大利亚(S，23岁)
●不列颠哥伦比亚省(GR 24，S 5)●法国(S 6)●新西兰(S 19岁)
●马尼托巴省(GR 5)●德国队(S 7)
●新不伦瑞克(GR 5，S 1)●荷兰队(S 15)
●纽芬兰(GR 5)●英国(S 3)
●新斯科舍省(GR 4，S 1)
●安大略省(GR 30，S 8)
●爱德华王子岛(GR 1)
●魁北克(GR 9，S 4)
●萨斯喀彻温省(GR 7，S 2)
我们的分支机构通常包括展示设备的设施，并根据位置的不同，可能包括单独的设备服务、存储和展示承包商用品的区域。我们拥有131个分支机构，并租用了其他分支机构。我们还出租或拥有用于地区和地区办事处和服务中心等用途的其他场所。
我们的车队大约有16,400辆车。这些车辆用于交付、维护、管理和销售功能。大约40%的机队是租赁的，其余的是自有的。
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目录表
我们的公司总部位于康涅狄格州斯坦福德，根据2030年到期的租约，我们在那里占地约47,000平方英尺。此外，我们还维护其他公司设施，包括在康涅狄格州谢尔顿和亚利桑那州斯科茨代尔，根据2025年到期的租约，我们在那里拥有约12,000平方英尺的面积，根据2029年到期的租约，我们在亚利桑那州的斯科茨代尔拥有约20,000平方英尺的面积。此外，我们在北卡罗来纳州夏洛特市拥有一个共享服务设施，根据一份2031年到期的租约，我们在那里拥有约10万平方英尺的面积。

第三项。    法律诉讼
有关法律程序的说明见本公司综合财务报表附注15，载于本报告第8项--财务报表及补充数据，并以参考方式并入本报告第3项。

第四项。    煤矿安全信息披露
不适用。

第II部

第5项。    注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股本证券的市场
市场信息
控股公司的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“URI”。截至2024年1月1日，我们的普通股有65名记录持有人。受益所有人的数量远远大于记录持有人的数量，因为我们的普通股的很大一部分是在经纪人“街道名称”的记录。
 发行人购买股本证券
下表提供有关控股于二零二三年第四季度收购控股普通股的资料：
期间总人数：
购买了股份		平均价格
每股派息1美元		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2)根据该计划可购买的最大股份金额（2）
2023年10月1日至10月31日239,659 (1)$425.60 209,252 
2023年11月1日至11月30日93,261 (1)$455.84 92,643 
2023年12月1日至2023年12月31日216,983 (1)$554.06 215,296 
总计549,903 $481.42 $517,191 $250,000,148 
(1)在2023年10月、2023年11月和2023年12月，控股分别扣留了30,407,618和1,687股，以履行授予限制性股票单位奖励时的预扣税款义务。这些股份不是根据任何回购计划或计划获得的。
(2)2022年10月24日，我们的董事会批准了一项12.5亿美元的股票回购计划。我们预计在2024年第一季度完成该计划。2024年1月24日，我们的董事会批准了一项新的15亿美元的股票回购计划。我们计划在现有的12.5亿美元股票回购计划于2024年第一季度完成后，根据新计划开始回购，并打算在2024年根据新计划购买12.5亿美元，然后在2025年第一季度末完成该计划。上表中的金额反映了当前12.5亿美元股票回购计划下截至2023年12月31日的剩余授权。
股权补偿计划
有关股权薪酬计划的信息，请参阅本年度报告表格10-K中的第12项。

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目录表
第6项。    选定的财务数据
不适用。
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目录表
第7项。    管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(百万美元，每股数据除外，除非另有说明)
我们省略了对2022年和2021年业绩进行比较的讨论，因为此类披露包括在我们截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K中。
全球经济状况
我们的业务受到全球经济状况的影响，包括通胀、利率上升和供应链限制，我们采取行动修改计划，以应对这些经济状况。例如，在2022年，我们故意停止销售租赁设备，以确保我们有足够的租赁能力供客户使用。到目前为止，我们的供应链中断是有限的，但我们未来可能会经历更严重的供应链中断。我们债务工具的利率最近有所上升。例如，2022年11月，URNA以6%的利率发行了本金总额15亿美元的优先担保票据，而URNA紧随其后于2021年8月发行的750美元高级无担保票据的本金总额，利率为3.3%。此外，我们的可变债务工具的加权平均利率在2023年为6.3%，2022年为3.3%。我们已经并将继续经历通胀压力。通胀成本增加的一部分会转嫁给客户。转嫁给客户的最显著的成本增加是燃料和运输，还有其他不太直接转嫁到客户身上的成本，如维修和维护以及劳动力。未来通胀和加息的影响可能会继续很大。
我们亦会继续监察与冠状病毒(“新冠肺炎”)有关的任何发展。我们员工和客户的健康和安全一直是我们的首要任务，我们还实施了详细的新冠肺炎应对计划，我们相信这有助于减轻新冠肺炎对我们业绩的影响。2020年，新冠肺炎对我们业务的影响最为明显，我们终端市场的活动从2021年开始复苏。我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告以及我们于2021年和2020年提交的Form 10-Q季度报告包括详细披露新冠肺炎对我们业务的影响。
我们将继续评估我们经营的经济环境以及与新冠肺炎相关的任何发展，并采取适当行动应对我们面临的经济和其他挑战。关于我们终端市场的讨论见“项目1.企业--行业概览和经济展望”，项目1A--风险因素--进一步讨论与我们和我们的业务有关的风险。
高管概述
我们是世界上最大的设备租赁公司，拥有1,584个租赁地点的综合网络。我们主要在美国和加拿大运营，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限(详情见项目2-物业)。尽管设备租赁行业高度分散和多样化，但我们相信我们处于有利地位，可以利用这种环境，因为作为一家规模更大的公司，我们拥有更广泛的资源和一定的竞争优势。其中包括总原始设备成本(OEC)为207亿美元的租赁设备机队，以及在美国49个州和加拿大每个省运营的北美分支网络，服务于美国100个最大的大都市地区中的99个。我们的规模还使我们有更大的购买力，有能力为客户提供更广泛的设备和服务，有能力为客户提供维护更好的设备，因此更具生产力和可靠性，并有能力通过在分支机构之间转移设备来提高我们资产的盈利潜力，以满足客户需求。
我们向包括建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局、房主和政府实体在内的不同客户群提供约4,800种设备的租赁。我们的收入来自以下来源：设备租赁、租赁设备的销售、新设备的销售、承包商用品的销售和服务以及其他收入。2023年，设备租赁收入占我们总收入的84%。
在过去的几年里，随着我们继续管理新冠肺炎的影响，我们执行了一项战略，专注于通过收入增长、利润率扩大和运营效率来提高我们核心设备租赁业务的盈利能力。我们特别关注客户细分、客户服务差异化、费率管理、车队管理和运营效率。我们的总体战略侧重于盈利能力和投资资本回报，尤其是呼吁：
•为客户提供始终如一的卓越服务标准，通常由一位首席联系人提供，该联系人可以协调我们在整个网络中提供的各种服务的交叉销售。我们使用专有软件应用程序Total Control®，它为我们的主要客户提供单一的内部软件应用程序，使他们能够监控和管理他们的所有设备需求。道达尔控制®是一款独特的客户产品，使我们能够与更大的客户建立牢固的长期关系。我们的数字能力，包括我们的全控®平台，使我们的销售团队能够提供非接触式的端到端客户服务；
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目录表
•进一步优化我们的客户组合和机队组合，具有双重目标：提高我们为现有客户群提供服务的绩效，并专注于最适合我们盈利增长战略的客户和客户类型。我们相信，这些努力将为我们的目标客户带来更好的服务，主要是大型建筑和工业客户，以及精选的当地承包商。我们舰队团队的分析与这些目标保持一致，以确定设备类别的趋势并确定能够产生更高回报的行动计划；
•持续关注“精益”管理技术，包括关注持续改进的改善过程。我们有一个专门的团队负责减少业务流程中的浪费，目标是：缩短与准备出租设备相关的周期时间；优化我们用于交付和提货设备的资源；提高我们维修和维护业务的效力和效率；以及实施客户服务最佳做法；
•不断扩展和交叉销售相邻的专业和服务产品，使我们能够为客户提供一站式商店。我们相信，我们在2021年5月收购General Finance Corporation(“General Finance”)所展示的专业业务的扩张，以及我们的工具和现场服务产品，将通过我们广泛的产品和服务资源和技术产品，进一步将联合租赁定位为整体工作场所解决方案的单一来源提供商；以及
•寻求战略收购，继续扩大我们的核心设备租赁业务，正如我们最近完成的对埃亨租赁公司(“埃亨租赁”)资产的收购所表明的那样，这一收购在合并财务报表附注4中进行了讨论。战略收购使我们能够投资我们的资本来扩大我们的业务，进一步推动我们实现战略目标的能力。。
如下文所述，机队生产率是一个综合指标，它反映了租赁率、时间利用率和组合变化的综合影响，这些变化导致自有设备租赁收入的差异。2023年全年：
•设备租金同比增长19.3%，包括2022年12月完成的埃亨租赁收购的影响，合并财务报表附注4讨论了这一影响。在包括埃亨租赁公司独立收购前业绩在内的预计基础上，设备租金同比增长11.3%；
•平均OEC同比增长21.9%，包括收购埃亨租赁的影响。在预计的基础上，平均OEC同比增长10.4%；
•机队生产率下降了0.7%。在预计的基础上，机队生产率增加了2.8%；以及
•67%的设备租赁收入来自大客户。每个主要客户都由单一联系人进行管理，以增强客户服务。
财务概述
在采取与我们的财务灵活性和流动资金有关的行动之前，我们评估我们的可用现金来源和预期的现金用途，包括在来源方面，从运营和出售租赁设备产生的现金。2023年，我们采取了以下行动，以提高我们的财务灵活性和流动性，并使我们能够将必要的资本投资于我们的业务(见合并财务报表附注12，以进一步讨论我们的债务工具)：
•修订了我们的应收账款证券化安排，主要是将该安排的规模从11亿美元增加到13亿美元。该贷款将于2024年6月到期，经与该贷款下的买方达成协议，可延长364天；以及
•修订并延长了我们的未承诺回购安排，据此，我们可以获得高达100美元的短期融资。该安排将于2024年6月到期，经回购安排协议各方同意后，可进一步延长。
截至2023年12月31日，我们的可用流动性为33.3亿美元，包括现金和现金等价物，以及ABL和应收账款证券化安排下的可用资金。
2022年10月，我们的董事会批准了一项12.5亿美元的股票回购计划。该计划在收购埃亨租赁公司的最初阶段暂停，并于2023年第一季度开始回购。我们在2023年根据该计划回购了10亿美元，预计在2024年第一季度完成该计划。2024年1月24日，我们的董事会批准了一项新的15亿美元的股票回购计划。我们计划在现有的12.5亿美元股票回购计划于2024年第一季度完成后，根据新计划开始回购，并打算在2024年根据新计划购买12.5亿美元，然后在2025年第一季度末完成该计划。对“净回购”(某些购买减去某些发行)征收1%的消费税。
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普通股。上述回购以及总计划规模不包括消费税，2023年消费税总额为8美元。
我们的董事会还在2023年1月批准了我们的第一个季度股息计划，该计划下的第一次股息于2023年2月支付。我们在2023年之前没有支付任何股息，2023年，我们支付了总计406美元的股息(每股5.92美元，相当于每股1.48美元的季度股息)。2024年1月24日，我们的董事会宣布季度股息为每股1.63美元，于2024年2月28日支付给2024年2月14日登记在册的股东。
净收入。截至2023年12月31日的三个年度的净收益和稀释后每股收益如下所示。
截至2013年12月31日的年度
202320222021
净收入$2,424 $2,105 $1,386 
稀释后每股收益$35.28 $29.65 $19.04 

截至2023年12月31日的三个年度的净收益和稀释后每股收益包括以下项目的税后影响。适用于下列项目的税率反映了适用实体的法定税率。
截至2013年12月31日的年度
202320222021
适用于以下项目的税率25.3 %25.3 %25.3 %
对净收入的贡献(税后)对稀释后每股收益的影响对净收入的贡献(税后)对稀释后每股收益的影响对净收入的贡献(税后)对稀释后每股收益的影响
合并相关成本(1)$— $— $— $— $(2)$(0.03)
与合并相关的无形资产摊销(2)(160)(2.33)(126)(1.79)(143)(1.98)
与购置的机队、财产和设备有关的折旧的影响(3)(113)(1.65)(40)(0.56)(12)(0.16)
收购船队公允价值加价的影响(4)(81)(1.17)(20)(0.29)(28)(0.38)
重组费用(5)(21)(0.31)— — (1)(0.02)
资产减值准备(6)— — (2)(0.03)(10)(0.14)
债务证券回购/赎回损失(7)— — (13)(0.18)(22)(0.31)
 

(1)这反映了与2021年5月完成的General Finance收购相关的交易成本。合并相关成本仅包括自2012年以来完成并对我们的业务产生重大影响的重大收购的相关成本(“重大收购”，每项收购在收购前的年收入超过200美元)。
(2)这反映了在重大收购中获得的无形资产的摊销。2023年的增长主要反映了收购埃亨租赁公司的影响。
(3)这反映了延长在某些重大采购中购置的设备的使用寿命的影响，扣除与此类设备的公允价值加价相关的额外折旧的影响。2023年的增长主要反映了收购埃亨租赁公司的影响。
(4)这反映了在租赁设备销售成本中记录的额外成本，这些成本与在某些重大收购中购买的租赁设备的公允价值加价有关，这些设备后来被出售。2023年的增长主要反映了收购埃亨租赁公司的影响。
(5)这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。关于重组费用的更多信息，通常涉及在短期内关闭大量分支机构，通常是在重大收购之后的一段时间内，见下文“经营业绩--其他成本/(收入)--重组费用”。2023年的增长反映了与埃亨租赁收购完成后启动的重组计划相关的费用。截至2023年12月31日，没有公开的重组计划。
(6)这反映了租赁改进和其他固定资产的注销。
(7)反映净账面值与赎回票据的总买入价之间的差额。有关更多信息，请参阅下面的“经营结果--其他成本/(收入)--利息支出净额”。
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目录表
EBITDA GAAP调整.EBITDA是净收入、所得税准备金、利息支出、净额、租赁设备折旧以及非租赁折旧和摊销的总和。经调整的EBITDA为EBITDA加上合并相关成本、重组费用、股票补偿费用、净额以及收购船队公允价值加价的影响的总和。有关每个调整项目的更多详细信息，请参见下文。在评估我们的经营业绩以及出于战略规划和预测的目的时，这些项目被排除在调整后的EBITDA之外，使投资者能够对我们不同时期的核心业务经营业绩以及与其他类似公司的业绩进行更有意义的比较。净收入和调整后的EBITDA利润率代表净收入或调整后的EBITDA除以总收入。管理层认为，EBITDA和调整后的EBITDA与公司在美国公认会计原则(“GAAP”)下的业绩以及附带的对账一起来看时，提供了有关经营业绩和期间增长的有用信息，并提供了有助于评估我们核心业务经营业绩的附加信息，而不考虑潜在的扭曲。此外，管理层认为，EBITDA和调整后的EBITDA有助于投资者了解影响我们持续现金收益的因素和趋势，资本投资和偿还债务都是从这些因素和趋势中进行的。然而，EBITDA和调整后的EBITDA不是根据公认会计准则衡量财务业绩或流动性的指标，因此，不应被视为经营活动净收益或现金流量的替代指标，作为经营业绩或流动性的指标。
下表提供了净收入与EBITDA和调整后的EBITDA之间的对账：
截至2013年12月31日的一年。
202320222021
净收入$2,424 $2,105 $1,386 
所得税拨备787 697 460 
利息支出，净额635 445 424 
租赁设备折旧2,350 1,853 1,611 
非租金折旧及摊销431 364 372 
EBITDA6,627 5,464 4,253 
合并相关成本(1)— — 3 
重组费用：(2)28 — 2 
股票薪酬费用，净额(3)94 127 119 
收购船队公允价值加价的影响(4)108 27 37 
调整后的EBITDA$6,857 $5,618 $4,414 
净利润率16.9 %18.1 %14.3 %
调整后EBITDA利润率47.8 %48.3 %45.4 %

下表提供了业务活动提供的现金净额与EBITDA和调整后EBITDA之间的对账：
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目录表
截至2013年12月31日的一年。
202320222021
经营活动提供的净现金$4,704 $4,433 $3,689 
对列入业务活动提供的现金净额但不包括在EBITDA计算中的项目进行调整：
递延融资成本摊销和原始发行折扣(14)(13)(13)
租赁设备的销售收益786 566 431 
非租赁设备的销售收益21 9 10 
从损坏的设备获得的保险收益38 32 25 
合并相关成本(1)— — (3)
重组费用(2)(28)— (2)
股票薪酬费用净额(3)(94)(127)(119)
债务证券回购/赎回损失(5)— (17)(30)
资产和负债的变动107 (151)(328)
支付利息的现金614 406 391 
缴纳所得税的现金，净额493 326 202 
EBITDA6,627 5,464 4,253 
添加回：
合并相关成本(1)— — 3 
重组费用：(2)28 — 2 
股票薪酬费用，净额(3)94 127 119 
收购船队公允价值加价的影响(4)108 27 37 
调整后的EBITDA$6,857 $5,618 $4,414 
_________________

(1)这反映了与2021年5月完成的General Finance收购相关的交易成本。合并相关成本仅包括自2012年以来完成并对我们的运营产生重大影响的重大收购的相关成本。
(2)这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。关于重组费用的更多信息，通常涉及在短期内关闭大量分支机构，通常是在重大收购之后的一段时间内，见下文“经营业绩--其他成本/(收入)--重组费用”。2023年的增长反映了与埃亨租赁收购完成后启动的重组计划相关的费用。截至2023年12月31日，没有公开的重组计划。
(3)代表与授予股权工具相关的非现金、基于股票的付款。
(4)这反映了在租赁设备销售成本中记录的额外成本，这些成本与在某些重大收购中购买的租赁设备的公允价值加价有关，这些设备后来被出售。2023年的增长主要反映了收购埃亨租赁公司的影响。
(5)这主要反映净账面值与赎回票据的总买入价之间的差额。有关更多信息，请参阅下面的“经营结果--其他成本/(收入)--利息支出净额”。
在截至2023年12月31日的一年中，净收入增加了319美元，增幅为15.2%，净利润率下降了120个基点，至16.9%。在截至2023年12月31日的一年中，调整后的EBITDA增加了12.39亿美元，增幅为22.1%，调整后的EBITDA利润率下降了50个基点，至47.8%。
净利润率的同比下降主要反映收购埃亨租赁对设备租赁和租赁设备销售的毛利率的影响、与收购埃亨租赁相关的重组费用增加以及利息支出增加，但利息支出的增加被销售、一般和行政(“SG&A”)和所得税支出占收入的百分比的减少部分抵消。收购埃亨租赁的租赁设备的折旧和维修及维护费用高于我们的其他租赁设备，这对设备租赁毛利率同比产生了负面影响。除了收购埃亨租赁公司的影响外，租赁设备销售的毛利率下降反映了二手设备市场的正常化和批发渠道的扩大使用。截至2022年12月31日的年度的净利息支出包括17美元的债务赎回损失。剔除这些损失的影响，截至2023年12月31日的年度的利息支出净额增加了
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目录表
同比增长48.4%，主要原因是平均债务增加，包括为收购埃亨租赁部分融资而发行的债务，以及利率上升(我们可变债务工具的加权平均利率在2023年和2022年分别为6.3%和3.3%)。SG&A费用的有利利润率影响反映了较高收入对固定成本的较好吸收。虽然所得税支出同比增加90美元，或12.9%，但实际所得税税率略有下降，从24.9%降至24.5%。
经调整EBITDA毛利的减少主要反映设备租赁毛利(不包括折旧及股票补偿开支)减少80个基点，以及租赁设备销售毛利减少470个基点(不包括上表所反映的对收购机队公允价值加价的影响的调整)，但被SG&A费用占收入百分比的减少部分抵销。设备租赁的毛利率下降(不包括折旧和股票补偿费用)主要反映了收购埃亨租赁的影响(尤其是收购埃亨租赁的租赁设备的维修和维护费用高于我们的其他租赁设备，这对设备租赁毛利率同比产生了负面影响)。租赁设备销售的毛利率下降(不包括对收购机队公允价值加价的影响进行的调整)，主要反映了二手设备市场的正常化、批发渠道的扩大使用以及收购埃亨租赁的影响。SG&A费用的有利利润率影响反映了较高收入对固定成本的较好吸收。
收入。在截至2023年12月31日的三年中，每一年的收入如下： 
截至2013年12月31日止的年度，变化
20232022202120232022
设备租赁*$12,064 $10,116 $8,207 19.3%23.3%
租赁设备的销售1,574 965 968 63.1%(0.3)%
新设备的销售218 154 203 41.6%(24.1)%
承包商用品销售146 126 109 15.9%15.6%
服务和其他收入330 281 229 17.4%22.7%
总收入$14,332 $11,642 $9,716 23.1%19.8%
*设备租金差异部分：
平均OEC的同比变化21.9%13.6%
假设的同比通胀影响(1)(1.5)%(1.5)%
机队生产力(2)(0.7)%9.4%
附属及转租收入的贡献(3)(0.4)%1.8%
设备租金合计变动19.3%23.3%
*预计设备租金差异部分(4)：
平均OEC的同比变化10.4%
假设的同比通胀影响(1)(1.5)%
机队生产力(2)2.8%
附属及转租收入的贡献(3)(0.4)%
设备租金合计变动11.3%
_________________

(1)反映通货膨胀对船队收入生产力的估计影响，以OEC为基础，按成本记录。
(2)反映租赁率、时间利用率和组合变化的综合影响，这些因素导致自有设备租赁收入的差异。关于不同类型设备租赁收入的讨论，见合并财务报表附注3。租金变动是根据平均合同费率的同比差异计算的，并按上期收入组合进行加权。时间利用率的计算方法是将一项资产的租赁时间除以该资产在一年中拥有的时间。组合包括客户、机队、地理位置和细分市场组合变化的影响。2022年积极的机队生产率反映了我们终端市场的强劲需求。新冠肺炎在2020年对我们的业务影响最大，该公司因安置订单和其他市场限制而导致租赁量下降。从2021年开始，一直持续到2023年，我们的终端市场都经历了广泛的需求强劲。
(3)反映其他类型设备租赁收入变动的综合影响（进一步详情见附注3），不包括自有设备租赁收入。
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目录表
(4)我们于2022年12月完成了对埃亨租赁公司的收购。预计信息包括埃亨租赁公司独立的收购前结果。由于2022年12月的收购日期(埃亨租赁对2022年和2021年设备租赁的比较没有重大影响)，2022年与2021年的预计组成部分并未在上文中反映。对埃亨租赁的收购在合并财务报表附注4中进一步讨论。

设备租赁包括我们租赁设备的收入，以及与我们向客户收取的费用相关的收入，这些费用包括：设备交付和提货；保护客户免受设备在租赁期间损坏的责任；燃料；以及环境成本。2023年，这些“辅助费用”合计约占设备租赁收入的16%。交付和提货收入是最重要的辅助收入组成部分，约占2023年设备租赁收入的8%。租赁设备的销售代表我们出售二手租赁设备的收入。新设备的销售代表了我们销售新设备的收入。承包商用品销售代表我们销售承包商使用的用品，其中包括建筑消耗品、工具、小型设备和安全用品。服务和其他收入主要是指我们通过在客户机队上提供维修和维护服务(包括零部件销售)而获得的收入。有关收入确认会计的进一步讨论，请参阅我们的合并财务报表附注3。
2023年总收入为143亿美元，比2022年增长23.1%。设备租赁和租赁设备销售是我们最大的收入类型(合计占截至2023年12月31日的年度总收入的95%)。设备租金增加了19.3%，主要是由于平均OEC增加了21.9%，但机队生产率下降了0.7%，部分抵消了这一增长。平均OEC的增长包括收购埃亨租赁的影响，该影响在合并财务报表附注4中讨论。在包括埃亨租赁公司收购前业绩在内的预计基础上，设备租金同比增长11.3%，主要反映出平均OEC增长10.4%，机队生产率提高2.8%。从2021年开始，一直持续到2023年12月31日，我们整个终端市场都经历了广泛的需求强劲。租赁设备的销售额同比增长63.1%，主要反映了业务量的正常化，因为我们在2022年故意抑制了租赁设备的销售，以确保我们的客户有足够的租赁能力，以及收购埃亨租赁公司收购的租赁设备销售的影响。租赁设备的销售定价依然强劲。
关键会计政策
我们根据公认会计准则编制合并财务报表。本公司主要会计政策摘要载于本公司综合财务报表附注2。在应用许多会计原则时，我们会做出假设、估计和/或判断。这些假设、估计和/或判断往往是主观的，可能会根据不断变化的情况或我们分析中的变化而改变。这些假设、估计和/或判断的重大变化可能会对我们的经营结果产生重大影响。我们已经在下面确定了我们认为如果我们改变基本假设、估计和/或判断可能会产生重大不同结果的会计政策。虽然实际结果可能与这些估计不同，但我们相信估计是合理和适当的。
信贷损失准备。我们维持信贷损失准备金。该等拨备反映我们根据过往撇账经验及(如适用)当前情况及影响收款的合理及可支持预测，对我们无法收回的应收账款金额的估计。我们的估计可能需要根据不断变化的情况做出改变，包括经济或个别客户的特定情况的变化。因此，我们可能被要求增加或减少我们的免税额。合同期限为一年或一年以下的应收贸易账款，如果根据符合联邦税收扣除资格的必要标准被确定为无法收回，则予以注销。此类应收款的核销需要管理层根据规定的美元门槛进行核准。详情见本公司合并财务报表附注3。
租赁设备和财产及设备的使用年限和残值。我们在租赁设备、财产和设备的估计使用寿命内折旧，在实现估计残值后，估计残值从成本的0%到50%不等。我们租赁设备的加权平均残值是成本的12%(无形的残值被分配给我们的财产和设备)。租赁设备无论是否出租，都要折旧。
资产的可使用年期乃根据我们对资产可产生收入的期间的估计而厘定;该等期间会定期检讨是否合理。此外，我们亦会定期检讨残值的合理性，而残值乃根据我们对该期间后将从资产变现的最低价值的估计而厘定。我们可能需要根据我们行业的变化或其他不断变化的情况更改这些估计。如果这些估计在未来发生变化，我们可能需要确认这些资产的折旧费用增加或减少。
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目录表
如果我们所有租赁设备的使用寿命增加或减少一年，我们估计我们的年度折旧费用将分别减少或增加约265美元或346美元。如果我们所有租赁设备的估计残值增加或减少一个百分点，我们估计我们的年折旧费用将变化约27美元。由于可使用年期或残值的假设变化而导致的折旧费用的任何变化通常会导致我们在最终出售资产时确认的毛利按比例增加或减少。如果我们所有可折旧的财产和设备的使用寿命增加或减少一年，我们估计我们的年度非租金折旧费用将分别减少或增加约42美元或64美元。
购置款会计.我们过去进行了多次收购，未来可能会继续进行收购。所收购资产及所承担负债乃按其各自于收购日期之公平值入账。长期资产（主要是租赁设备）、商誉和其他无形资产通常是我们收购的最大组成部分。租赁设备的估值采用成本、市场或收入法，或结合使用若干方法，视乎所估值的资产及市场或收入数据的可得性而定。商誉乃按所收购业务之成本超出所收购资产及所承担负债之公平值净额之差额计算。我们已收购的无形资产为不竞争协议、客户关系及商号及相关商标。该等无形资产之估计公平值反映有关贴现率、收益增长率、经营溢利率、最终价值、可使用年期及其他未来财务资料之多项假设。不竞争协议、客户关系及商号及相关商标乃根据基于预测现金流量的超额盈利或收入法进行估值。
厘定所收购资产及负债之公平值可属判断性质，并可能涉及使用重大估计及假设。重大判断包括估计未来现金流量（取决于预测）、估计长期增长率、估计现金流量将产生的可使用年期及厘定经风险调整的加权平均资本成本。在适当情况下，我们对所收购资产及负债的公平值的估计包括独立第三方评估公司的协助。于厘定所收购资产的估计公平值及资产的估计年期时作出的判断，可透过折旧及摊销，以及在若干情况下，倘资产于未来出现减值，则可透过减值支出，对收购后期间的净收入产生重大影响。如下文所述，我们定期审查减值。
当我们进行收购时，我们也会收购其他资产并承担负债。这些其他资产和负债通常包括但不限于零部件库存、应收账款、应付账款和其他营运资金项目。由于其短期性质，该等其他资产及负债之公平值一般与所收购实体资产负债表之账面值相若。
商誉减值评估.商誉每年进行减值测试，或倘有事件或情况显示可能已产生减值亏损，则更频密地进行减值测试。应用商誉减值测试需要作出判断，包括：识别报告单位;将资产及负债分配至报告单位;将商誉分配至报告单位;厘定各报告单位的公平值;以及假设市场参与者收购报告单位的交易形式（应课税或不课税交易）。
在进行商誉减值测试时，我们须比较报告单位（即我们所在地区）的公平值与账面值。诚如我们的综合财务报表附注5所述，我们的部门为我们的经营分部。我们在报告单位层面进行商誉减值测试，即经营分部层面之下一个层面。
财务会计准则委员会(“FASB”)的指引允许实体首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。我们使用基于估计未来现金流量现值的收益法和基于本公司和从事类似业务的其他公司的股票市场价格数据以及在最近交易中支付的收购倍数的市场法相结合的方法来估计我们报告单位的公允价值。我们相信，这一方法利用了多种估值技术，产生了最合适的公允价值证据。
我们在编制现金流预测时所固有的是对我们的经营业绩、业务计划、预期增长率、资本成本和税率进行审查后得出的假设和估计。我们还对未来的经济状况、利率和其他市场数据做出一定的预测。评估公允价值时使用的许多因素不在管理层的控制范围之内，这些假设和估计在未来期间可能会发生变化。假设或估计的变化可能会对报告单位的公允价值估计产生重大影响，因此可能会影响潜在减值的可能性和金额。以下假设对我们的收入方法很重要：
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目录表
    业务预测-我们对市场中的设备租赁活动水平和成本水平进行假设。这些假设推动了我们对定价和使用的规划假设，也是制定我们现金流预测的关键投入。这些预测是利用我们至少每年更新的十年规划期内的内部业务计划制定的；
    长期增长率-在规划期之后，我们还利用一个假设的长期增长率，代表报告单位的现金流预计增长的预期速度。这些比率用于计算我们报告单位的最终价值，并与我们十年规划期内预计的现金流相加；以及
    贴现率-每个报告单位的估计未来现金流的贴现率与市场参与者可能预期的加权平均资本成本一致。加权平均资本成本是对企业股权和债务持有人要求的整体税后回报率的估计。

市场法是我国报告单位企业公允价值评估的另一种方法。这种方法有两种形式：第一种是基于从事相同或类似业务的公司的市值(市值加上有息负债)和经营指标(例如，收入和EBITDA)。第二种形式是基于最近收购公司时支付的倍数。
关于我们于2023年10月1日进行的商誉减值测试，我们绕过了对每个报告单位的可选定性评估，并将我们报告单位的公允价值与其账面价值进行了量化比较。截至目前，我们的商誉减值测试表明，我们所有的报告单位(不包括我们的移动存储报告部门)的估计公允价值比各自的账面价值高出至少54%。我们于2021年5月完成了对General Finance的收购，移动存储报告部门的所有资产都是在General Finance收购中收购的。我们移动存储报告部门的估计公允价值比其账面价值高出8%。由于截至2021年5月收购日，移动存储报告部门的所有资产均按公允价值记录，我们预计该报告单位的公允价值超过账面价值的百分比将大大低于我们为其他报告单位确定的同等百分比。
关于我们于2022年10月1日进行的商誉减值测试，我们绕过了对每个报告单位的可选定性评估，并将我们报告单位的公允价值与其账面价值进行了量化比较。截至目前，我们的商誉减值测试表明，我们所有的报告单位(不包括我们的移动存储报告部门)的估计公允价值比各自的账面价值高出至少37%。我们于2021年5月完成了对General Finance的收购，移动存储报告部门的所有资产都是在General Finance收购中收购的。我们移动存储报告部门的估计公允价值比其账面价值高出8%。由于截至2021年5月收购日，移动存储报告部门的所有资产均按公允价值记录，我们预计该报告单位的公允价值超过账面价值的百分比将大大低于我们为其他报告单位确定的同等百分比。
长期资产减值(不包括商誉)。当发生表明资产的账面价值可能无法收回的事件或情况变化时，我们会审查我们的租赁设备、物业和设备、租赁资产和其他无形资产的可回收性。如果有这样的迹象，我们评估我们从资产的预期未来税前现金流(未贴现和不计利息费用)中收回资产账面价值的能力。如果预期现金流量低于资产的账面价值，则就估计公允价值与账面价值之间的差额确认减值损失。我们还与分支机构合并和业务中的其他变化相关地进行减值审查。于2023年并无确认资产减值费用，于截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，我们分别录得资产减值费用3美元及14美元，主要计入综合损益表中租赁设备的折旧。这些费用主要在我们的一般租金部门确认。
为支持我们对减值指标的审查，我们对地区层面的所有资产进行相对于地区业绩的审查，并总结是否存在与我们的长期资产(包括租赁设备)相关的减值指标。我们还特别审查我们租赁设备的财务表现。该等检讨包括根据现时及预期的使用率水平、资产的使用年限及其剩余使用年限，对租赁资产的未来租金收入作出估计。此外，我们估计资产预计何时从我们的租赁车队中移走或退役，以及出售后预期变现的收益。根据我们最近完成的季度回顾，没有迹象表明与我们的租赁设备、物业和设备、租赁资产或其他无形资产相关的减值。
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目录表
所得税。我们确认某些未来可扣除或应纳税的临时差额的递延税项资产和负债，这些差额预计将在我们的所得税申报表中报告。该等递延税项资产及负债按预期于相关未来可扣除或应课税临时差额结清或变现期间适用的税率计算。就递延税项资产而言，递延税项利益及结转的未来实现乃根据历史盈利能力、预计未来应课税收入、现有暂时性差异转回的预期时间及税务筹划策略而厘定。在考虑了所有这些因素后，当我们认为我们更有可能实现递延税项资产时，我们才确认递延税项资产。在确认递延税项资产时，我们考虑的最重要的积极证据是，我们的租赁设备车队的账面折旧与税项折旧产生的累积递延税项负债预期冲销，远远超过递延税项资产。
我们使用两步法来确认和衡量纳税申报单中关于所得税状况的不确定性所采取或预期采取的税收优惠。第一步是确认：我们根据税务立场的技术价值，通过审查，包括解决任何相关的上诉或诉讼程序，确定是否更有可能维持该税务立场。在评估一项税务状况是否已达到极有可能达到的确认门槛时，我们假设该状况将由适当的税务机关在充分了解所有相关信息的情况下进行审查。第二步是衡量：对符合更有可能确认门槛的税收头寸进行衡量，以确定要在财务报表中确认的收益金额。税务状况是以最终结算时实现的可能性大于50%的最大利润额衡量的。
我们在不同的司法管辖区接受持续的税务审查和评估。因此，税收或有事项的应计项目是根据这类事项的可能结果确定的。我们对审查的可能结果和相关应计税款的持续评估需要判断，可能会增加或降低我们的有效税率，并影响我们的经营业绩。
我们历来将海外子公司的未分配收益视为无限期再投资，因此，在2020年第四季度之前，此类收益不计税。2021年，我们在海外业务中累计汇出了超过短期营运资金需求的现金。所记录的与汇出的现金相关的税款无关紧要。我们继续预计，我们未分配的外汇收益的剩余部分将无限期地再投资。如果我们确定这些海外收益的全部或部分不再无限期地再投资，我们可能需要缴纳额外的外国预扣税和美国州所得税。

经营成果
正如我们的综合财务报表附注5所述，我们的可报告部分是一般租金和专业租金。一般租赁部分包括建筑、空中、工业和房主设备以及相关服务和活动的租金。一般租赁部门的客户包括建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局、房主和政府实体。这部分业务遍及美国和加拿大。专业部门租赁产品(并为此类租赁设备提供安装和其他服务)，包括：i)壕沟安全设备，如壕沟护盾、铝制液压支撑系统、滑轨、横隔板、建筑激光和地下工作用的线路测试设备；ii)电力和暖通空调设备，如便携式柴油发电机、配电设备、温控设备；iii)主要用于流体容纳、转移和处理的流体解决方案设备；iv)移动存储设备和模块化办公空间。该专业部门的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政当局和工业公司。这一细分市场主要在美国和加拿大运营，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。
正如我们的合并财务报表附注5所述，我们的一般租金报告部分反映了四个地理分区的聚合-中部、东北、东南和西部。从历史上看，这些部门实现的设备租赁毛利率水平偶尔会有差异，尽管这种差异通常很小(相对于综合一般租赁部门的设备租赁毛利率而言，接近或低于10%)。于截至2023年12月31日止五年期间，并无一般租赁分部之设备租赁毛利与综合一般租赁分部之设备租赁毛利有重大差异。租赁行业是周期性的，从历史上看，偶尔会有设备租赁毛利率与综合一般租赁部门的设备租赁毛利率相差超过10%的部门，尽管利润率差异超过10%的特定部门会出现波动，而且此类差异通常不会大幅超过10%。我们监测利润率差异，并每季度确认各部门之间的利润率相似性。
我们认为，合并到我们的部门中的部门具有相似的经济特征，因为每个部门都是资本密集型部门，向类似客户提供类似的产品，使用类似的方法分销其产品，并面临类似的竞争风险。我们各部门的合并也反映了我们用来做出运营决策和评估业绩的管理结构。尽管我们认为将这些部门汇总到我们的报告分部中用于分部报告是适当的，但在一定程度上，存在重大的利润率差异
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目录表
合并后，我们可能需要将这些部门分解为单独的报告部分。任何这样的拆分都不会对我们的综合运营结果产生影响。
这些报告细分使我们的外部细分报告与管理层评估业务业绩和分配资源的方式保持一致。我们主要根据分部设备租赁毛利来评估分部业绩。我们的收入、经营业绩和财务状况每个季度都会波动，这反映了我们客户的季节性租赁模式，冬季的租赁活动往往较低。
按部门划分的收入如下： 
一般信息
租金		专业总计
截至2023年12月31日的年度
设备租赁$8,803 $3,261 $12,064 
租赁设备的销售1,411 163 1,574 
新设备的销售95 123 218 
承包商用品销售89 57 146 
服务和其他收入299 31 330 
总收入$10,697 $3,635 $14,332 
截至2022年12月31日的年度
设备租赁$7,345 $2,771 $10,116 
租赁设备的销售835 130 965 
新设备的销售73 81 154 
承包商用品销售81 45 126 
服务和其他收入250 31 281 
总收入$8,584 $3,058 $11,642 
截至2021年12月31日的年度
设备租赁$6,074 $2,133 $8,207 
租赁设备的销售862 106 968 
新设备的销售142 61 203 
承包商用品销售71 38 109 
服务和其他收入202 27 229 
总收入$7,351 $2,365 $9,716 
设备租赁。 2023年，设备租金为121亿美元，增长19.3%，主要是由于平均OEC增长21.9%，部分被机队生产力下降0.7%所抵消。平均OEC的增加包括收购Ahern Rentals的影响（于综合财务报表附注4讨论）。在备考的基础上，包括收购前的结果埃亨租赁，同比，设备租金增长了11.3%，主要反映了平均OEC增长了10.4%，车队生产力提高了2.8%。从2021年开始至2023年12月31日，我们的终端市场需求强劲。
按分部划分，设备租赁分别占一般租赁和专业租赁总收入的82%和90%。一般租赁设备租金较二零二二年增加19. 9%，主要由于我们终端市场的强劲需求及平均OEC增加，其中包括收购Ahern Rentals的影响。在备考的基础上，包括Ahern Rentals的收购前业绩，设备租金同比增长9.1%，主要反映了平均OEC和车队生产力的增长。专业租金较2022年增加17. 7%，主要由于我们的终端市场需求强劲及平均OEC增加。如上文所述，自2021年开始至2023年12月31日，我们的终端市场需求广泛强劲。
租赁设备的销售.截至2023年12月31日止三年，租赁设备的销售额约占我们总收入的10%。2023年租赁设备销售额为16亿美元，比2022年增长63.1%，主要反映了销量的正常化，此前我们有意在2022年暂停租赁设备的销售，以确保为客户提供足够的租赁能力，以及在收购Ahern Rentals时获得的租赁设备销售的影响。租赁设备的销售定价仍然强劲。
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目录表
新设备的销售.截至2023年12月31日止三年，新设备的销售额约占我们总收入的2%。2023年新设备销售额为218美元，比2022年增长41.6%，主要反映了2023年的一些个别重大销售额和正常变化。
承包商用品销售.截至2023年12月31日止三年，承包商供应的销售额约占我们总收入的1%。2023年承包商供应的销售额与2022年相比没有重大变化。
服务和其他收入.在截至2023年12月31日的三年期间，服务和其他收入约占我们总收入的2%。2023年服务和其他收入较2022年增长17.4%，主要得益于增长举措。
 第四季度项目.于2023年第四季度，概无确认对我们的财务报表有重大影响的不寻常或罕见项目。在2022年第四季度，我们发行了15亿美元本金额为6%的2029年到期的高级担保票据。已发行债务连同我们ABL融资的提款，已用于为综合财务报表附注4所述的2022年12月Ahern Rentals收购提供资金。
分部设备租赁毛利
截至2023年12月31日止期间三个年度各年的分部设备租金毛利及毛利率如下：
一般信息
租金		专业总计
2023
设备租赁毛利$3,219 $1,595 $4,814 
设备租赁毛利率36.6 %48.9 %39.9 %
2022
设备租赁毛利$2,905 $1,340 $4,245 
设备租赁毛利率39.6 %48.4 %42.0 %
2021
设备租赁毛利$2,269 $998 $3,267 
设备租赁毛利率37.4 %46.8 %39.8 %

一般租金。在截至2023年12月31日的三年中，一般租赁占我们设备租赁毛利总额的68%。这一贡献百分比与同期一般租赁的设备租金收入贡献是一致的。在截至2023年12月31日的一年中，一般租赁公司的设备租赁毛利比2022年增加了314美元，而设备租赁毛利率下降了300个基点，这主要是由于收购埃亨租赁公司的影响。作为收入的百分比，在收购埃亨租赁时收购的租赁设备的折旧和维修及维护费用高于我们的其他租赁设备，这对设备租赁毛利率同比产生了负面影响。
专业。截至2023年12月31日的年度，设备租赁毛利增加255美元，设备租赁毛利率较2022年增加50个基点。
毛利率。按收入分类划分的毛利率如下： 
截至2013年12月31日的一年。变化
20232022202120232022
总毛利率40.6%42.9%39.7%(230)bps320位/秒
设备租赁39.9%42.0%39.8%(210)bps220位/秒
租赁设备的销售49.9%58.7%44.5%(880)bps1,420 bps
新设备的销售17.9%19.5%16.7%(160)bps280位/秒
承包商用品销售32.2%33.3%28.4%(110)bps490 bps
服务和其他收入38.5%40.2%39.3%(170)bps90bps
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目录表
2023年毛利率为40.6%，比2022年下降230个基点。设备租赁毛利率较2022年下降210个基点，主要是由于收购埃亨租赁的影响。作为收入的百分比，在收购埃亨租赁时收购的租赁设备的折旧和维修及维护费用高于我们的其他租赁设备，这对设备租赁毛利率同比产生了负面影响。租赁设备销售毛利率较2022年下降880个基点，主要是由于二手设备市场正常化、批发渠道的扩大使用以及收购埃亨租赁公司的影响。在埃亨租赁收购中收购的设备于2022年12月收购日期按公允价值入账，出售该等收购设备的毛利率低于出售其他租赁设备的毛利率。如上述毛利所示，租赁设备的销售定价仍然强劲。新设备销售、承包商用品销售和服务以及其他收入的毛利率波动通常反映出正常的变异性，这些收入类型并不占总毛利润的很大部分(这些收入类型的毛利润占截至2023年12月31日的年度毛利润的4%)。
其他成本/(收入)
下表包括截至2023年12月31日的三个年度我们的综合损益表中的其他成本/(收入)以及主要相关指标： 
截至2013年12月31日止的年度，变化
20232022202120232022
销售、一般和行政(“SG&A”)费用$1,527 $1,400 $1,199 9.1%16.8%
SG&A费用占收入的百分比10.7 %12.0 %12.3 %(130)bps(30)bps
与合并相关的成本— — 3 —(100.0)%
重组费用28 — 2 —(100.0)%
非租金折旧及摊销431 364 372 18.4%(2.2)%
利息支出，净额635 445 424 42.7%5.0%
其他(收入)费用，净额(19)(15)7 26.7%(314.3)%
所得税拨备787 697 460 12.9%51.5%
实际税率24.5 %24.9 %24.9 %(40)bps-Bps
SG&A费用主要包括销售人员薪酬、信息技术费用、第三方专业人员费用、管理人员工资、坏账费用以及文书和行政管理费用。截至2023年12月31日的一年中，SG&A费用占收入的百分比同比下降，主要是由于较高的收入(特别是工资和福利占收入的百分比)更好地吸收了固定成本。
这个与合并相关的成本反映与2021年5月完成的General Finance收购相关的交易成本。我们过去已经进行了多次收购，未来可能会继续进行收购。合并相关成本仅包括与重大收购相关的成本，每项收购在收购前的年收入都超过200美元，这对我们的运营产生了重大影响。
这个重组费用主要反映与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。在正常的业务过程中，我们会产生遣散费和分行关闭费用。我们只将属于重组计划一部分的此类成本计入重组费用。指定的重组计划通常涉及在短时间内关闭大量分支机构，通常是在重大收购之后的一段时间内，并导致在没有重大收购或导致启动重组计划的其他触发事件的情况下，我们通常不会产生的巨额成本。自2008年启动第一个此类计划以来，我们已经完成了七个重组计划，产生的重组费用总额为380美元。
在2023年第一季度，我们在上文讨论的埃亨租赁收购完成后启动了重组计划(该计划是截至2023年12月31日的年度重组费用同比增加的原因)。这个重组计划是在2023年第四季度完成的，我们目前还没有公开的重组计划。截至2023年12月31日，与我们的重组计划相关的总负债为21美元。
非租金折旧及摊销包括(I)其他无形资产的摊销及(Ii)与非供出租设备(如电脑及办公设备)有关的折旧开支及与租赁改善有关的摊销开支。我们的其他无形资产包括客户关系、竞业禁止
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目录表
协议、商号和相关商标。截至2023年12月31日的年度，非租金折旧和摊销的同比增长主要反映了收购埃亨租赁的影响。
利息支出，净额截至2022年止年度，包括总计17美元的债务赎回亏损。债务赎回亏损主要反映赎回票据的账面净值与总购买价格之间的差额。剔除这些亏损的影响，利息支出，截至2023年12月31日的年度净额同比增长48.4%，主要是由于平均债务增加，包括上文讨论的为收购埃亨租赁部分资金而发行的债务，以及更高的可变债务利率(我们可变债务工具的加权平均利率在2023年为6.3%，2022年为3.3%)。
其他(收入)费用，净额主要包括(1)货币损益、(2)财务费用、(3)非租赁设备销售损益和(4)其他杂项项目。
一份详细的核对实际税率美国联邦法定所得税税率包含在我们合并财务报表的附注14中。
资产负债表。应收账款净额从2022年12月31日到2023年12月31日增加了226美元，增幅11.3%，主要是由于收入增加。从2022年12月31日至2023年12月31日，预付费用和其他资产减少了246美元，或64.6%，主要是由于使用了与收购埃亨租赁相关的部分应收税款来减少支付所得税的现金(详情见合并财务报表附注6)。从2022年12月31日到2023年12月31日，经营租赁使用权资产增加了280美元，增幅为34.2%，经营租赁负债增加了253美元，增幅为39.4%，这两项增长主要反映了收购埃亨租赁的影响，如合并财务报表附注4所述。从2022年12月31日到2023年12月31日，应付账款减少了234美元，降幅为20.5%，主要反映了商业活动和付款时间的正常变化。有关现金和现金等价物变动的进一步资料见综合现金流量表，有关股东权益变动的进一步资料见综合股东权益表，有关短期和长期债务的进一步详情见综合财务报表附注12。
流动性和资本资源。
我们使用内部现金管理做法来管理我们的流动性，这些做法符合(I)我们用来维持和提供现金管理服务的金融机构的政策和合作，(Ii)我们作为缔约方的协议的条款和其他要求，以及(Iii)我们开展业务的每个地方司法管辖区的法规、法规和做法。有关2023年为提高我们的财务灵活性和流动性而采取的资本结构行动的摘要，请参阅上面的“财务概述”。
2022年10月24日，我们的董事会批准了一项12.5亿美元的股票回购计划。该计划在Ahern Rentals收购整合的初始阶段暂停，并于2023年第一季度开始回购。截至2023年12月31日，我们已根据该计划回购了10亿美元，预计将在2024年第一季度完成该计划。2024年1月24日，我们的董事会批准了一项新的15亿美元的股票回购计划。我们计划在2024年第一季度完成现有的12.5亿美元股票回购计划后，根据新计划开始回购，并打算在2024年根据新计划购买12.5亿美元，然后在2025年第一季度末完成该计划。对普通股的“净回购”（某些购买减去某些发行）征收1%的消费税。上述回购以及总计划规模不包括消费税，2023年的消费税总额为8美元。自2012年以来，我们已根据我们的股票回购计划（包括七个已结束的计划和当前计划）回购了总计59.65亿美元（包括2023年首次征收的非实质性消费税）的控股普通股。
我们的董事会还在2023年1月批准了我们的第一个季度股息计划，该计划下的第一次股息于2023年2月支付。我们在2023年之前没有支付任何股息，在2023年期间，我们支付了总计406美元的股息(每股5.92美元，相当于每股1.48美元的季度股息)。2024年1月24日，我们的董事会宣布季度股息为每股1.63美元，于2024年2月28日支付给2024年2月14日登记在册的股东。
我们现有的主要现金来源是运营和出售租赁设备产生的现金，以及我们的资产负债表和应收账款证券化设施下的借款。截至2023年12月31日，我们拥有363美元的现金和现金等价物。截至2023年12月31日的现金等价物包括评级为A或更高的金融机构的直接债务。我们相信，我们现有的现金来源将足以支持我们在未来12个月的现有业务。下表列出了截至2023年12月31日和截至2023年12月31日与我们的主要现金来源相关的财务信息：
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目录表
ABL设施：
借款能力，信用证净额
$2,967 
未偿债务，扣除债务发行成本后的净额1,261 
利率于2023年12月31日6.5 %
平均月末未偿债务本金金额1,694 
加权平均未偿债务利率
6.2 %
月末未偿债务本金最高限额1,848 
应收账款证券化融资(1)：
借款能力
— 
未偿债务，扣除债务发行成本后的净额
1,300 
利率于2023年12月31日6.4 %
平均月末未偿债务本金金额
1,171 
加权平均未偿债务利率
6.1 %
月末未偿债务本金最高限额
1,300 
_________________
(1)如综合财务报表附注12所述，应收账款证券化安排将于2024年6月24日到期，并可与该安排下的买方达成协议，以364天为基准予以延长。
我们预计，与我们的业务相关的短期和长期现金需求将主要用于：(I)经营活动和营运资本，(Ii)购买租赁设备和出售的库存项目，(Iii)根据经营租赁到期的付款，(Iv)偿债，(V)股份回购，(Vi)股息和(Vii)收购。我们计划从我们现有的现金来源中为此类现金需求提供资金。此外，在市场条件允许的情况下，我们可能会通过将部分房地产证券化、使用额外的运营租赁或其他融资来源来寻求额外的融资。下表列出了截至2023年12月31日在我们最重要的现金需求类别下到期的付款信息(不包括与正常业务运营有关的运营现金流，如人力资本成本，这些成本无法准确估计)：
20242025202620272028此后总计：
债务和融资租赁(1)$1,465 $985 $34 $2,539 $1,677 $4,882 $11,582 
债务到期利息(2)567 513 457 393 236 362 2,528 
经营租赁(1)295 259 219 168 115 275 1,331 
购买义务(3)3,922 1 — — — — 3,923 
 
_________________
(1)就某一期间到期的付款是指(I)就债务和融资租赁而言，在该期间内到期的预定本金付款，以及(Ii)就经营租赁而言，就初始或剩余期限为一年或以上的不可撤销经营租赁而言，在该期间内到期的付款。更多债务信息见合并财务报表附注12，融资租赁和经营租赁信息见附注13。
(2)根据截至2023年12月31日的债务本金和适用利率计算的估计利息支付。
(3)截至2023年12月31日，我们有未完成的预购订单，这些订单是在正常业务过程中与我们的设备和库存供应商谈判达成的。我们一般可以取消这些采购订单，而不会受到取消处罚。根据这些采购订单，供应商的设备和库存收据以及向供应商的相关付款预计将在2024年完成，主要是在整个2024年。
我们未来的非经常开支数额，将视乎多项因素而定，包括整体经济状况和增长前景。我们预计，我们将从运营产生的现金、出售租赁和非租赁设备的收益以及必要时ABL下可用的借款和应收账款证券化融资中为此类支出提供资金。2023年、2022年和2021年，租金资本支出(定义为购买租赁设备的付款减去租赁设备销售收益)的净付款分别为21.4亿美元、24.71亿美元和20.3亿美元。
为了进入资本市场，我们依赖信用评级机构对我们的证券进行评级，以此作为信用质量的指标。较低的信用评级通常会导致更高的借贷成本，并减少进入债务资本市场的机会。信用评级也影响衍生品交易的成本，包括利率和外币衍生品交易。作为一个
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目录表
因此，我们信用评级的负面变化可能会对我们的融资成本产生不利影响。截至2024年1月22日，我们的信用评级如下： 
企业信用评级展望未来
穆迪BA1稳定
标准普尔BB+稳定

安全评级不是购买、出售或持有证券的建议。不能保证任何评级将在给定的一段时间内保持有效，也不能保证评级机构未来不会修改或撤回任何评级。
贷款契约和合规。截至2023年12月31日，我们遵守了ABL、应收账款证券化、定期贷款和回购安排以及优先票据的契约和其他条款。任何未能遵守这些协议的任何重大条款或公约的行为都可能对我们的流动性和运营产生重大不利影响。
ABL设施下目前存在的唯一财务契约是固定费用覆盖率。除ABL设施中指定的某些有限例外情况外，ABL设施下的固定费用覆盖率公约仅在ABL设施下的指定可用性低于ABL设施下的最大循环金额的10%的情况下才在未来适用。当满足某些条件时，在计算ABL贷款下的特定可获得性时，可以包括超过ABL贷款规模的现金和现金等价物以及借款基础抵押品。截至2023年12月31日，ABL设施下的指定可用性超过了所需的门槛，因此，本财务契约不适用。根据我们的应收账款证券化安排，除其他事项外，我们必须维持与以下各项有关的财务测试：(I)违约比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数。应收账款证券化安排还要求我们遵守ABL安排下的固定费用覆盖率，只要该比率适用于ABL安排。
管理我们的ABL贷款工具、定期贷款工具和某些其他债务工具的协议中的契诺限制了我们回购股票和支付股息的能力，但有重要的例外情况，允许我们在某些条件下进行此类回购或支付。根据我们目前的总负债杠杆率(定义见适用债务协议)和截至2023年12月31日ABL贷款的使用情况，我们符合适用债务协议针对这些例外情况的标准，因此我们进行股票回购和股息支付的能力不受限制。
现金的来源和用途。在2023年，我们(I)从运营活动中产生了47.04亿美元的现金，(Ii)通过出售租赁和非租赁设备产生了16.34亿美元的现金。在此期间，我们使用现金主要用于(I)支付购买租赁和非租赁设备以及无形资产40.7亿美元，(Ii)以574美元收购其他公司，(Iii)以10.7亿美元购买我们普通股的股份，以及(Iv)支付406美元股息。在2022年期间，我们(I)从经营活动中产生了44.33亿美元的现金，(Ii)通过出售租赁和非租赁设备产生了989美元的现金，以及(Iii)从债务收益中获得了16.44亿美元的支付净额。在此期间，我们使用现金主要用于(I)支付购买租赁和非租赁设备以及36.9亿美元的无形资产，(Ii)以23.4亿美元收购其他公司，以及(Iii)以10.68亿美元购买我们的普通股。
自由现金流量公认会计原则对账
我们将“自由现金流”定义为经营活动提供的净现金减去购买设备和无形资产的付款，以及从设备和无形资产获得的收益。设备和无形资产项目计入投资活动的现金流量。管理层认为，自由现金流提供了有关可用于支付未来偿债义务和营运资本需求的现金流的有用补充信息。然而，自由现金流不是公认会计准则下的财务业绩或流动性的衡量标准。因此，不应将自由现金流量视为经营活动净收入或现金流量的替代指标，以此作为衡量经营业绩或流动性的指标。下表提供了业务活动提供的现金净额与自由现金流之间的对账。 
42
目录表
截至2013年12月31日的年度
202320222021
经营活动提供的净现金$4,704 $4,433 $3,689 
购买租赁设备的付款(3,714)(3,436)(2,998)
购买非租赁设备和无形资产的付款(356)(254)(200)
出售租赁设备所得收益1,574 965 968 
出售非租赁设备所得收益60 24 30 
从损坏的设备获得的保险收益38 32 25 
自由现金流$2,306 $1,764 $1,514 
截至2023年12月31日的年度的自由现金流为23.06亿美元，比截至2022年12月31日的年度的17.64亿美元增加了542美元。自由现金流增加的主要原因是租赁资本支出净额(购买租赁设备的支出减去租赁设备销售收益)的支付减少，同比减少331美元，降幅为13%，以及经营活动提供的现金净额增加。
Holdings和URNA之间的关系。控股主要是一家控股公司，主要通过其全资子公司URNA和URNA的子公司开展业务。控股公司许可其商号和其他无形资产，并向URNA提供与其业务有关的某些服务。这些服务主要包括：(1)高级管理服务；(2)与财务和税务有关的服务和支助；(3)信息技术系统和支助；(4)与收购有关的服务；(5)法律服务；(6)人力资源支助。此外，控股公司租赁了某些设备和不动产，供URNA及其子公司使用。
关于URNA债务担保人的信息
Urna由Holdings 100%拥有，其若干未偿债务由Holdings及URNA的所有美国附属公司(“担保人附属公司”)担保，但持有与本公司应收账款证券化融资(“SPV”)有关的应收资产的美国特殊目的工具(“SPV”)及因收购General Finance而收购的一家外国附属公司除外。除了我们的加拿大子公司根据ABL贷款为URNA的债务提供担保外，URNA的任何债务都不由URNA的外国子公司、SPV或因收购General Finance而收购的外国子公司控股公司(统称为“非担保人子公司”)担保。SPV拥有的应收资产已由URNA出售或贡献给SPV，不能用于履行URNA或Holdings的其他子公司的义务。控股在其合并财务报表中合并了URNA和担保人子公司的每一家。Urna和担保人子公司均由Holdings 100%拥有和控制。控股公司对URNA债务的担保是完全和无条件的，但担保可以在满足适用契约下的法律失败或契约失败的要求后自动解除和解除。控股担保亦须遵守附属条款(在同一程度上，发行人在有关票据下的责任从属于发行人的其他债务)及一项标准限制，该限制规定控股担保的最高金额不会超过根据欺诈性转让法在不令担保无效的情况下可担保的最高金额。
控股和担保人子公司的担保是在连带的基础上作出的。对担保子公司的担保不是完全和无条件的，因为担保子公司在某些情况下可以自动解除和解除其义务，包括出售担保子公司、出售担保子公司的全部或几乎所有资产、满足适用契约下的法律失败或契约失效的要求、就适用的契约或票据而言将担保子公司指定为不受限制的子公司，或债券被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评为投资级，或在某些情况下，被URNA选择的另一家评级机构评为投资级。与控股担保一样，担保人附属公司的担保须遵守从属条款(在同一程度上，发行人在有关票据下的债务从属于发行人的其他债务)，并受一项标准限制所规限，该限制规定每名担保人所担保的最高金额不会超过根据欺诈性转让法在不令担保无效的情况下可获担保的最高金额。
控股及担保人附属公司的所有现有担保与担保人现有及未来的优先债务具有同等的偿还权。Holdings及担保人附属公司的有担保债务(包括对URNA现有及未来有担保债务的担保)，在担保该等债务的资产价值范围内，实际上将优先于任何无担保债务的担保。未来对次级债务的担保将排在担保人现有和未来的任何优先债务之后。URNA的债务担保实际上低于我们子公司的任何债务，这些子公司不是担保人，包括我们的外国子公司
43
目录表
子公司。截至2023年12月31日，我们非担保人的债务包括(I)SPV与公司应收账款证券化融资相关的13.0亿美元未偿借款，(Ii)非担保人子公司在ABL融资项下的99美元未偿借款，以及(Iii)我们非担保人子公司的9美元融资租赁。
管理我们的ABL贷款工具、定期贷款工具和某些其他债务工具的协议中的契诺限制了我们回购股票和支付股息的能力，但有重要的例外情况，允许我们在某些条件下进行此类回购或支付。根据我们目前的总负债杠杆率(定义见适用债务协议)和截至2023年12月31日ABL贷款的使用情况，我们符合适用债务协议针对这些例外情况的标准，因此我们进行股票回购和股息支付的能力不受限制。
基于吾等对规则S-X第3-10条(“规则3-10”)的理解，吾等认为控股对友邦核电债务的担保符合规则3-10所载条件，使吾等可根据规则S-X第13-01条呈报有关控股、友邦核电及综合担保人附属公司的概要财务资料。汇总的财务信息不包括非担保人子公司的财务信息。根据规则3-10，尚未提交担保子公司的单独财务报表。以下列报不包括对非担保人附属公司的投资及非担保人附属公司的相关收入。
Holdings、URNA和担保人子公司合并后的财务信息摘要如下：
2023年12月31日
流动资产总额$364
非担保人子公司的长期应收账款100
其他长期资产20,569
长期资产总额20,669
总资产21,033
应付给非担保人子公司1
其他流动负债2,093
流动负债总额2,094
长期负债13,464
总负债15,558
截至2023年12月31日的年度
总收入$13,059
毛利5,309
净收入2,122


项目7A。    关于市场风险的定量和定性披露
我们对市场风险的敞口主要包括(I)与我们的浮动和固定利率债务相关的利率风险，以及(Ii)与我们的海外业务相关的外币汇率风险。
利率风险。截至2023年12月31日，我们总共有36亿美元的债务，按浮动利率计息，包括ABL项下的借款、应收账款证券化、定期贷款和回购安排。有关截至2023年12月31日在这些安排下的未偿还金额及其利率，请参阅我们的合并财务报表附注12。截至2023年12月31日，根据我们的可变利率债务余额，适用于我们的可变利率债务的利率每提高一个百分点，我们的年度税后收益将减少约27美元。
未偿还的浮动利率债务的数额可能会有很大波动。有关我们可变利率债务条款的更多信息，请参阅我们综合财务报表的附注12。
截至2023年12月31日，我们总共有79亿美元的债务，按固定利率计息。截至2023年12月31日，市场利率每下降一个百分点，我们固定利率的公允价值就会增加
44
目录表
债务大约减少了5%。有关我们固定利率债务的公允价值和条款的更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注11(见“金融工具的公允价值”)和附注12。
货币兑换风险. 我们主要在美国和加拿大运营，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务也很有限。在截至2023年12月31日的一年中，我们的海外子公司贡献了12.69亿美元，占我们总收入143.32亿美元的9%，占我们税前总收入32.11亿美元的285美元，占9%。根据我们的海外业务相对于整个公司的规模，我们认为汇率变化10%不会对我们的收益产生实质性影响。我们不以投机为目的购买远期外汇合约。
 
45
目录表
第8项。    财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所报告

致联合租赁公司的股东和董事会。
对财务报表的几点看法

本公司已审计所附联合租赁公司(本公司)截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日期间各年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益及现金流量表，以及列于指数第15(A)项的相关附注及财务报表附表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2023年1月24日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

46
目录表

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来提供关于关键审计事项或与之相关的账目或披露的单独意见。
商誉的价值评估
描述：
这件事
截至2023年12月31日，公司的商誉为59亿美元。正如综合财务报表附注2所述，商誉至少每年在报告单位层面进行减值测试。此外，如附注2所述，本公司确定其移动存储报告部门的公允价值比其账面价值高出8%。

审计管理层对移动存储报告单位的年度商誉减值测试是复杂和判断的，因为需要进行重大估计来确定报告单位的公允价值。特别是，公允价值估计对重大假设很敏感，包括贴现率和收入增长率，这些假设受到对未来运营、租赁行业市场或经济状况的预期的影响。
我们是如何在审计中解决这个问题的
我们对本公司移动存储报告部门商誉减值审核流程的控制进行了了解、评估设计并测试了其操作有效性，包括对管理层制定和审核上述重大假设的控制，以及对本公司估值分析中使用的数据的合理性的审核。
 
为了测试公司移动存储报告部门的公允价值，我们执行了审计程序，其中包括评估方法和测试上文讨论的重大假设和公司在分析中使用的基础数据。我们将管理层使用的重要假设与当前的行业和经济趋势(包括关键业绩指标)进行了比较，并评估了公司业务的变化是否会影响重大假设。我们评估了管理层估计的历史准确性，并对重大假设进行了敏感性分析，以评估假设变化将导致移动存储报告单位公允价值的变化。在进行测试时，我们聘请了内部估值专家来协助我们评估公司的估值模型和相关的重大假设。此外，我们还测试了管理层对报告单位的公允价值与公司市值的核对情况。

/S/安永律师事务所
自1997年以来，我们一直担任本公司的审计师。
康涅狄格州斯坦福德
2024年1月24日
 


47
目录表
联合租赁公司
合并资产负债表
(单位：百万，共享数据除外)
 
12月31日，
20232022
资产
现金和现金等价物$363 $106 
应收账款净额2,2302,004
库存205232
预付费用和其他资产135381
流动资产总额2,9332,723
租赁设备，净额14,00113,277
财产和设备，净额903839
商誉5,9406,026
其他无形资产，净额670452
经营性租赁使用权资产1,099819
其他长期资产4347
总资产$25,589 $24,183 
负债和股东权益
短期债务和长期债务的当期期限$1,465 $161 
应付帐款9051,139
应计费用和其他负债1,2671,145
流动负债总额3,6372,445
长期债务10,05311,209
递延税金2,7012,671
经营租赁负债895642
其他长期负债173154
总负债17,459 17,121 
普通股-美元0.01面值，500,000,000授权股份，115,010,396和67,269,577于2023年12月31日分别已发行及发行在外的股份及 114,758,508和69,356,981于2022年12月31日已发行及流通股
11
额外实收资本2,6502,626
留存收益11,6729,656
按成本计算的库存股票-47,740,819和45,401,527股票分别于2023年12月31日和2022年12月31日
(5,965)(4,957)
累计其他综合损失(228)(264)
股东权益总额8,130 7,062 
总负债和股东权益$25,589 $24,183 

请参阅随附的说明。
 


48
目录表
联合租赁公司
合并损益表
(单位：百万，每股除外)
 
截至2013年12月31日止的年度，
202320222021
收入：
设备租赁$12,064 $10,116 $8,207 
租赁设备的销售1,574 965 968 
新设备的销售218 154 203 
承包商用品销售146 126 109 
服务和其他收入330 281 229 
总收入14,332 11,642 9,716 
收入成本：
设备租赁成本，不包括折旧4,900 4,018 3,329 
租赁设备折旧2,350 1,853 1,611 
租赁设备销售成本788 399 537 
新设备销售成本179 124 169 
承包商用品销售成本99 84 78 
服务成本和其他收入203 168 139 
收入总成本8,519 6,646 5,863 
毛利5,813 4,996 3,853 
销售、一般和行政费用1,527 1,400 1,199 
与合并相关的成本— — 3 
重组费用28 — 2 
非租金折旧及摊销431 364 372 
营业收入3,827 3,232 2,277 
利息支出，净额635 445 424 
其他(收入)费用，净额(19)(15)7 
未计提所得税准备的收入3,211 2,802 1,846 
所得税拨备787 697 460 
净收入$2,424 $2,105 $1,386 
基本每股收益$35.40 $29.77 $19.14 
稀释后每股收益$35.28 $29.65 $19.04 

请参阅随附的说明。
49
目录表
联合租赁公司
综合全面收益表
(单位：百万)
截至2013年12月31日止的年度，
202320222021
净收入$2,424 $2,105 $1,386 
其他全面收益(亏损)：
外币折算调整(1)37 (93)(26)
固定价格柴油掉期(1)— 1 
其他全面收益(亏损)(1)36 (93)(25)
综合收益$2,460 $2,012 $1,361 

(1)有几个不是在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度内，从反映在其他全面收益(亏损)中的累计其他综合亏损中进行的重大重新分类。曾经有过不是在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度内，与外币换算调整相关的重大税收影响。见合并财务报表附注14，讨论我们对未汇出外汇收益进行永久再投资的决定。有几个不是截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日止年度内与其他全面收益(亏损)有关的实质税项。

请参阅随附的说明。


50
目录表
联合租赁公司
合并股东权益报表
(单位：百万)
普通股 
其他内容库存股累计
其他
数量：
股份(1)
金额 
已缴费
资本		留存收益数量：
股票		金额全面
(亏损)收入(2)
2021年1月1日的余额72 $1 $2,482 $6,165 42 $(3,957)$(146)
净收入1,386 
外币折算调整(26)
固定价格柴油掉期1 
股票薪酬费用净额— 119 
股份薪酬预提税金(34)
2021年12月31日的余额72 $1 $2,567 $7,551 42 $(3,957)$(171)
净收入2,105 
外币折算调整(93)
股票薪酬费用净额— 127 
股份薪酬预提税金(68)
普通股回购(3)3 (1,000)
2022年12月31日的余额69 $1 $2,626 $9,656 45 $(4,957)$(264)
净收入2,424 
宣布的股息(3)(408)
外币折算调整37 
固定价格柴油掉期(1)
股票薪酬费用净额— 94 
股份薪酬预提税金(70)
普通股回购(3)3 (1,008)
2023年12月31日的余额67 $1 $2,650 $11,672 48 $(5,965)$(228)

(1)由于四舍五入的原因，金额可能不是英尺。
(2)截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，累计其他全面亏损余额主要反映外币换算调整。
(3)I2023年1月，我们的董事会批准了我们有史以来第一个季度股息计划(相应地，有不是2022年或2021年宣布的股息)。我们宣布股息为#美元。5.92截至2023年12月31日止年度每股盈利。

请参阅随附的说明。
51
目录表
联合租赁公司
合并现金流量表
截至2013年12月31日的一年， 
202320222021
(单位：百万美元)
经营活动的现金流：
净收入
$2,424 $2,105 $1,386 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销
2,781 2,217 1,983 
递延融资成本摊销和原始发行折扣
14 13 13 
租赁设备的销售收益
(786)(566)(431)
非租赁设备的销售收益
(21)(9)(10)
*从损坏的设备中获得保险收益(38)(32)(25)
股票薪酬费用净额
94 127 119 
与合并相关的成本
— — 3 
重组费用
28 — 2 
债务证券回购/赎回损失— 17 30 
递延税金增加35 537 268 
经营性资产和负债的变动，扣除购置额：
应收账款增加(167)(329)(300)
库存的减少(增加)19 (25)9 
预付费用和其他资产减少(增加)281 (164)248 
(减少)应付帐款增加(45)304 307 
应计费用和其他负债增加85 238 87 
经营活动提供的净现金
4,7044,4333,689
投资活动产生的现金流：
购买租赁设备的付款(3,714)(3,436)(2,998)
购买非租赁设备和无形资产的付款(356)(254)(200)
出售租赁设备所得收益
1,574 965 968 
出售非租赁设备所得收益
60 24 30 
从损坏的设备获得的保险收益
38 32 25 
收购其他公司，扣除收购现金后的净额
(574)(2,340)(1,436)
购买投资
(4)(7)— 
用于投资活动的现金净额
(2,976)(5,016)(3,611)
融资活动的现金流：
债务收益
8,576 9,885 8,364 
偿还债项
(8,574)(8,241)(8,462)
融资成本的支付
— (24)(8)
已支付的股息(406)— — 
回购普通股，包括基于股票的薪酬预扣税款(1,070)(1,068)(34)
融资活动提供的现金净额(用于)(1,474)552 (140)
外汇汇率的影响
3 (7)4 
现金及现金等价物净增(减)257 (38)(58)
年初现金及现金等价物
106 144 202 
年终现金及现金等价物
$363 $106 $144 
补充披露现金流量信息：
支付利息的现金
$614 $406 $391 
缴纳所得税的现金，净额493 326 202 
请参阅随附的说明。
52
目录表
联合租赁公司
合并财务报表附注
(百万美元，每股数据除外，除非另有说明)

1.    组织机构、业务说明和合并
联合租赁公司(“控股”)主要是一家控股公司，主要通过其全资子公司联合租赁(北美)有限公司(“联合租赁(北美)”)和联合租赁(北美)的子公司开展业务。控股公司的主要资产是其对URNA所有已发行和已发行普通股的独家所有权。URNA的各种信贷协议和债务工具限制了其向股东转移资金的能力。本报告中使用的术语“公司”、“联合租赁”、“我们”、“我们”和“我们”均指联合租赁公司及其子公司，除非另有说明。
我们向不同的客户群出租设备，包括建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局、房主和政府实体。我们主要在美国和加拿大运营，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。除了租赁设备外，我们还出售新的和二手的租赁设备，以及相关的承包商用品、零部件和服务。
随附的合并财务报表包括我们的账目和我们控制的子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易都已被取消。如果我们被认为是可变利益实体的主要受益人，我们就合并该实体。

2.    重要会计政策摘要
现金等价物
我们将购买到期日在三个月或以下的高流动性票据视为现金等价物。
信贷损失准备
我们维持信贷损失准备金。该等拨备反映我们根据过往撇账经验及(如适用)当前情况及影响收款的合理及可支持预测，对我们无法收回的应收账款金额的估计。我们的估计可能需要根据不断变化的情况做出改变，包括经济或个别客户的特定情况的变化。因此，我们可能被要求增加或减少我们的免税额。合同期限为一年或一年以下的应收贸易账款，如果根据符合联邦税收扣除资格的必要标准被确定为无法收回，则予以注销。此类应收款的核销需要管理层根据规定的美元门槛进行核准。详情见本公司合并财务报表附注3。
库存
库存包括新设备、承包商用品、工具、零件、燃料和相关供应品。存货以成本价和市场价中的较低者为准。根据库存的类型，使用特定的识别方法或加权平均方法来确定成本。
租赁设备
租赁设备，包括服务车辆和运送车辆，按成本入账，并使用直线法在设备的估计使用年限内折旧。租赁设备的预计使用寿命范围为二至20好几年了。租赁设备折旧至残值为零至50成本的百分比。我们租赁设备的加权平均残值为12成本的百分比。租赁设备无论是否出租，都要折旧。
截至2023年12月31日的应付帐款包括美元74购买租赁设备的到期但未支付的款项。租赁设备应计购置的净影响为不是截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的T材料。
财产和设备
财产和设备按成本入账，并使用直线法按其估计使用年限折旧。财产和设备的估计使用寿命范围为三至40好几年了。普通维修和保养费用在发生时计入费用。租赁改进采用直线法按其估计使用年限或租赁剩余年限(以较短者为准)摊销。
53
目录表
购置款会计
我们过去已经进行了多次收购，未来可能会继续进行收购。收购的资产和承担的负债根据收购日各自的公允价值入账。长期资产(主要是租赁设备)、商誉和其他无形资产通常是我们收购的最大组成部分。租赁设备的估值采用成本法、市场法或收益法，或这些方法的组合，取决于被估值的资产以及市场或收入数据的可用性。商誉按被收购企业的成本减去被收购资产的公允价值和承担的负债后的净额计算。我们收购的无形资产是竞业禁止协议、客户关系、商号和相关商标。这些无形资产的估计公允价值反映了有关贴现率、收入增长率、营业利润率、终端价值、使用年限和其他预期财务信息的各种假设。竞业禁止协议、客户关系、商号和相关商标根据超额收益或基于预计现金流的收入方法进行估值。
确定收购资产和负债的公允价值可能是判断性质的，可能涉及使用重大估计和假设。在确定分配给收购资产的估计公允价值以及资产的估计寿命时做出的判断，可能会通过折旧和摊销在收购后的一段时间内对净收益产生重大影响，在某些情况下，如果资产未来减值，可能会通过减值费用影响净收益。如下所述，我们定期检查减损情况。
当我们进行收购时，我们也会收购其他资产并承担债务。这些其他资产和负债通常包括但不限于零件库存、应收账款、应付账款和其他营运资本项目。由于其短期性质，这些其他资产和负债的公允价值一般与被收购实体资产负债表上的账面价值接近。
商誉减值评估
如果某个事件或情况表明可能已发生减值损失，商誉每年或更频繁地进行减值测试。应用商誉减值测试需要作出判断，包括：识别报告单位；向报告单位转让资产和负债；向报告单位转让商誉；确定每个报告单位的公允价值；以及假设报告单位将被市场参与者收购的交易形式(应税或非应税交易)。
在进行商誉减值测试时，我们须比较报告单位（即我们所在地区）的公平值与账面值。诚如我们的综合财务报表附注5所述，我们的部门为我们的经营分部。我们在报告单位层面进行商誉减值测试，即经营分部层面之下一个层面。
财务会计准则委员会(“FASB”)的指引允许实体首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。我们使用基于估计未来现金流量现值的收益法和基于本公司和从事类似业务的其他公司的股票市场价格数据以及在最近交易中支付的收购倍数的市场法相结合的方法来估计我们报告单位的公允价值。我们相信，这一方法利用了多种估值技术，产生了最合适的公允价值证据。
关于我们于2023年10月1日进行的商誉减值测试，我们绕过了对每个报告单位的可选定性评估，并将我们报告单位的公允价值与其账面价值进行了量化比较。截至目前，我们的商誉减值测试表明，我们所有的报告单位(不包括我们的移动存储报告部门)的估计公允价值至少比它们各自的账面价值高出一倍54百分比。我们于2021年5月完成了对General Finance的收购，移动存储报告部门的所有资产都是在General Finance收购中收购的。我们移动存储报告部门的估计公允价值超过其账面价值八百分比。由于截至2021年5月收购日，移动存储报告部门的所有资产均按公允价值记录，我们预计该报告单位的公允价值超过账面价值的百分比将大大低于我们为其他报告单位确定的同等百分比。
关于我们于2022年10月1日进行的商誉减值测试，我们绕过了对每个报告单位的可选定性评估，并将我们报告单位的公允价值与其账面价值进行了量化比较。截至目前，我们的商誉减值测试表明，我们所有的报告单位(不包括我们的移动存储报告部门)的估计公允价值至少比它们各自的账面价值高出一倍37百分比。我们于2021年5月完成了对General Finance的收购，移动存储报告部门的所有资产都是在General Finance收购中收购的。我们移动存储报告部门的估计公允价值超过了其账面价值
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目录表
金额按八百分比。由于截至2021年5月收购日，移动存储报告部门的所有资产均按公允价值记录，我们预计该报告单位的公允价值超过账面价值的百分比将大大低于我们为其他报告单位确定的同等百分比。
其他无形资产
其他无形资产包括竞业禁止协议、客户关系、商号和相关商标。竞业禁止协议在最初阶段以直线方式摊销，大约五好几年了。客户关系按年度数字总和法或按直线方式在最初阶段摊销，范围一般为八至15好几年了。商号和相关商标的摊销采用年度数字总和的方法，最初的期间约为五好几年了。我们认为，所使用的摊销方法反映了经济利益将被消耗的估计模式。
长寿资产
长期资产按摊销成本或公允价值中的较低者入账。作为持续检讨长期资产估值的一部分，如事实及情况显示该等资产可能减值，我们会评估该等资产的账面价值。若本次审核显示该资产的账面价值可能无法收回(如剩余使用年限内的未贴现现金流量分析所确定)，则账面价值将减至其估计公允价值。
外币的折算
我们海外子公司的资产和负债如果使用美元以外的功能货币，则使用资产负债表日的汇率换算成美元。收入和支出按年内有效的平均汇率换算。外币折算损益计入股东权益内累计的其他综合(亏损)收入。
收入确认
正如我们的合并财务报表附注3所述，我们按照两种不同的会计准则确认收入：1)主题606(涉及与客户的合同收入)和2)主题842(涉及租赁收入)。如附注3所述，我们的大部分收入是在主题842下核算的。下面的讨论基于用于确定会计的会计标准来讨论我们的主要收入类型。
租赁收入(主题842)
下文讨论了在专题842项下核算的重要收入类型。
自有设备租赁：自有设备租金是指租赁我们拥有的设备所产生的收入。我们对经营租赁等租金进行核算。
转租收入：转租收入反映了我们从供应商那里租赁的设备的收入，然后再出租给我们的客户。我们把这类租金记为转租。转租收入的会计处理与上述自有设备租金的会计处理相同。
与客户签订合同的收入(主题606)
下文讨论在专题606项下核算的重要收入类型。
送货和提货：与租赁设备相关的交付和提货收入在提供服务时确认。
租赁设备、新设备和承包商用品的销售在向客户交付或由客户提货时确认，并在可能可收款时确认。
服务和其他收入主要是指在我们客户的车队上提供维修和维护服务(包括零部件销售)所获得的收入。服务收入在提供服务时确认。
有关收入会计的进一步讨论，请参阅我们的合并财务报表附注3。
送货费用
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目录表
设备租金包括我们收取的设备交付费用的收入。交付成本在发生时计入运营成本，并计入我们综合收益表的收入成本。
广告费
我们通过各种媒体的本地和全国广告宣传我们的业务，包括电视，贸易出版物，品牌宣传册，黄页，互联网，广播和直邮。广告成本一般于产生时支销。这些成本可能包括品牌内容和广告活动的开发成本。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的广告开支（扣除下文所述的有保留广告费用）并不重大。
我们收到的广告，促进供应商的产品或服务的报销。符合美国公认会计原则（“GAAP”）下适用标准的此类报销将在我们确认增量广告成本的期间内与广告成本抵消。减少广告费用的合格广告报销金额为美元44, $53及$49截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。
保险
我们投保了一般责任、工人赔偿和汽车责任，每次发生时可扣除或自行投保。可扣减金额内的亏损乃根据已报告已发生索偿的总负债以及已发生但尚未报告的索偿的估计负债累计。该等负债不予贴现。我们也为团体医疗索赔提供自我保险，但购买“停止损失”保险作为对任何重大损失的保护。
所得税
我们对所得税采用负债会计法。根据此方法，递延税项资产及负债乃根据财务报表与资产及负债之税基之间之差额厘定，并使用预期于差额拨回时预期生效之税率及法律计量。递延税项资产的确认仅限于管理层认为很可能于未来期间变现的金额。我们在确认递延税项资产时考虑的最重要的积极证据是，由于我们的租赁设备队的账面折旧与税项折旧远高于递延税项资产，因此预期会转回累计递延税项负债。
我们采用两步法确认及计量就所得税状况的不确定性于报税表中已采取或预期将采取的税务利益。第一步是承认：我们会根据税务状况的技术优点，决定税务状况在审查后是否更有可能维持，包括解决任何相关的上诉或诉讼程序。在评估税务状况是否达到“可能性大于不可能性”的确认门槛时，我们假设该状况将由适当的税务机关在充分了解所有相关信息的情况下进行审查。第二步是计量：对达到“很可能确认而不是不确认"门槛的税收状况进行计量，以确定在财务报表中确认的福利金额。税收状况是以最终结算时可能实现的收益超过50%的最大金额来衡量的。纳税申报表中的税收状况与财务报表中确认的金额之间的差异通常会导致以下一项或多项：应付所得税负债增加、应收所得税退税减少、递延所得税资产减少或递延所得税负债增加。
我们历来将海外子公司的未分配收益视为无限期再投资，因此，在2020年第四季度之前，此类收益不计税。2021年，我们在海外业务中累计汇出了超过短期营运资金需求的现金。所记录的与汇出的现金相关的税款无关紧要。我们继续预计，我们未分配的外汇收益的剩余部分将无限期地再投资。如果我们确定这些海外收益的全部或部分不再无限期地再投资，我们可能需要缴纳额外的外国预扣税和美国州所得税。
预算的使用
编制符合公认会计原则的财务报表要求管理层作出影响财务报表及其附注中报告的金额的估计和假设。重大估计影响信贷亏损拨备、折旧及摊销、所得税及申索准备金的计算。实际结果可能与该等估计有重大差异。
信用风险的集中度
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目录表
可能令我们承受重大集中信贷风险的金融工具包括现金及现金等价物以及应收账款。我们与高质量的金融机构保持现金和现金等价物。由于我们的客户群来自不同地区，有关应收款项的集中信贷风险有限（有关进一步详情，请参阅综合财务报表附注3）。我们透过信贷审批、信贷限额及其他监控程序管理信贷风险。
基于股票的薪酬
我们在授予之日根据奖励的公允价值衡量基于股票的薪酬，并确认必要服务期内的基于股票的薪酬支出。确定股票期权奖励的公允价值需要判断，包括估计股价波动性和预期期权寿命。限制性股票奖励以授予日股票的公允价值为基础进行估值，相关补偿费用在服务期内确认。同样，对于分级归属的基于时间的限制性股票奖励，我们以直线方式确认必要服务期内的补偿成本。对于基于业绩的限制性股票单位(“RSU”)，如果认为有可能满足业绩条件，则确认补偿费用。我们承认股票薪酬的丧失是因为它们发生了。
新会计公告
对可报告分部披露的改进。2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，扩大了可报告部门的披露要求，主要是通过加强对重大部门费用的披露。ASU中的修订要求(其中包括)披露定期提供给实体的首席运营决策者的重大分部费用，按应报告分部说明其他分部项目(分部收入减去根据重大费用原则披露的分部费用与各报告分部损益之间的差额)、披露分部分部的名称和职位，以及解释分部分部如何使用报告的分部损益计量(S)来评估分部业绩和决定如何分配资源。2023年12月15日之后的会计年度要求年度披露，2024年12月15日之后的会计年度内要求中期披露。要求追溯申请，并允许及早采用。这些要求预计不会对我们的财务报表产生影响，但将导致可报告部门的披露大幅增加。
改进所得税披露。2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，其中要求披露已支付的分类所得税，规定了有效税率调节的组成部分的标准类别，并修改了其他与所得税相关的披露。ASU 2023-09在2024年12月15日之后的财政年度生效，可以前瞻性或追溯应用，并允许及早采用。这些要求预计不会对我们的财务报表产生影响，但会影响我们的所得税披露。
2023年通过的会计准则
中间价改革。2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考利率改革(专题848)：促进参考利率改革对财务报告的影响，其中就合同修改和对冲会计提供了临时可选的权宜之计和例外，以减轻实体的财务报告负担，因为市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆放利率过渡到替代参考利率。该指导意见一般允许仅与替代参考汇率有关的合同修改被视为现有合同的延续，而不是合同的终止，而不会引发合同终止可能需要的某些会计影响。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01，参考利率改革(主题848)：范围，将本指南的范围扩大到包括衍生品。2022年12月，FASB发布了ASU 2022-06，参考汇率改革(主题848)：推迟主题848的日落日期，将实体可以使用ASU 2020-04指导下的参考汇率改革救济的时间段从2022年12月31日延长到2024年12月31日。2023年4月，我们的定期贷款安排被修订为过渡到基于有担保隔夜融资利率(SOFR)的利率。在修订前，定期贷款安排的利息反映为伦敦银行同业拆息加保证金(或替代基本利率加保证金)。我们在计入定期贷款安排修正案时应用了上述指引，该指引的采用并未对我们的财务报表产生实质性影响。截至2023年12月31日，我们没有使用LIBOR作为参考利率的债务工具，预计这一指导意见未来不会对我们的财务报表产生实质性影响。

3.    收入确认

收入确认会计准则
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目录表
我们根据两种不同的会计准则确认收入：1)主题606(涉及与客户的合同收入)和2)主题842(涉及租赁收入)。在主题606下，与客户的合同收入是根据与客户的合同中规定的对价来衡量的，不包括任何销售奖励和代表第三方收取的金额。履约义务是合同中将独特的商品或服务转让给客户的承诺，是主题606下的记账单位。如下所示，我们的大部分收入都在主题842下。我们与客户签订的合同一般不包括多重履约义务。当我们通过将产品或服务的控制权转移给客户来履行履行义务时，我们就会确认收入。确认的收入金额反映了我们预期有权换取此类产品或服务的对价。

商品和服务的性质
在下表中，收入按类型和适用的会计标准汇总。
截至2013年12月31日的一年， 
202320222021
主题842主题606总计主题842主题606总计主题842主题606总计
收入：
自有设备租赁$9,948 $— $9,948 $8,310 $— $8,310 $6,840 $— $6,840 
租金收入233—233235—235194—194
附属及其他租金收入：
投递和取件—941941—799799—616616
其他756186942596176772426131557
辅助和其他租金收入共计756 1,127 1,883 596 975 1,571 426 747 1,173 
设备租金共计10,937 1,127 12,064 9,141 975 10,116 7,460 747 8,207 
租赁设备的销售—1,5741,574—965965—968968
新设备的销售—218218—154154—203203
承包商用品销售—146146—126126—109109
服务和其他收入—330330—281281—229229
总收入$10,937 $3,395 $14,332 $9,141 $2,501 $11,642 $7,460 $2,256 $9,716 
按可呈报分部及地区市场划分的收益采用综合经营报表所反映的收益标题于综合财务报表附注5呈列。我们的大部分收入在我们的一般租赁分部和美国（截至2023年12月31日止年度， 75百分比和91百分比)。我们相信，如上所述，我们从合同到客户的收入分类，再加上下文的进一步讨论以及附注5中的可报告分类和地理市场披露，说明了我们的收入和现金流的性质、金额、时机和不确定性如何受到经济因素的影响。

租赁收入(主题842)
下文讨论了在专题842下核算的各种收入类型。
自有设备租赁是我们最重要的收入类型(它们占69占截至2023年12月31日的年度总收入的百分比)，并受我们的标准租赁合同管辖。我们对经营租赁等租金进行核算。租赁条款包括在我们的合同中，确定我们的合同是否包含租赁通常不需要重大的假设或判断。我们的租赁收入不包括变动付款的重大金额。
自有设备租赁：自有设备租金是指租赁我们拥有的设备所产生的收入。我们一般不为承租人提供在租赁结束时购买租赁设备的选择权，也不会根据该等选择权从出售设备中产生重大收入。
我们在直线基础上确认租赁设备的收入。我们的租赁合同期限是每小时、每天、每周或每月。例如，如果客户租用一台设备，该设备的日租金、周租金和月租金分别为100美元、300美元和900美元，我们将确认每天32.14美元的收入。用于确认目的的每日费率的计算方法是将每月900美元除以每月期限
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目录表
共28天。这一每日费率假设设备将租赁整整28天，因为我们不确定客户何时归还设备，因此也不确定适用哪个租赁合同期。
作为这一直线方法的一部分，当设备归还时，我们将客户合同要求支付的金额之间超出迄今确认的累计收入的部分确认为增量收入，该金额基于适用于设备实际出租天数的租赁合同期。在任何给定的会计期间，我们将要求客户退还设备，并根据合同要求支付给我们的金额超过根据直线法迄今确认的累计收入。例如，继续上面的例子，如果客户在12月29日租用了上述设备，并在1月1日营业结束时归还，我们将在1月1日确认171.44美元的增量收入(以实际美元计算，代表客户按合同要求支付的金额之间的差额，按周费率计算为300美元，与迄今按直线计算的累计确认金额之间的差额，或128.56美元，按每天32.14美元计算的四天收入)。
我们在资产负债表上将超过可确认收入的向客户开出的金额记录为递延收入。我们的递延收入(与主题842和主题606相关联)为$138及$131分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
如上所述，我们不确定客户何时归还租用的设备。因此，我们不知道客户在归还设备时将欠我们多少钱，也无法提供未来租赁付款的到期日分析。我们的设备一般是短期租赁的(明显少于一年)。承租人不对租用的设备提供剩余价值担保。
我们预计在租赁期结束后，我们的设备将在未来获得显著的好处。我们的租赁通常是短期的，我们的设备通常是在我们拥有它的大部分时间内租用的。当我们处置租赁设备时，我们还会确认租赁设备的销售收入。
转租收入：转租收入反映了我们从供应商那里租赁的设备的收入，然后再出租给我们的客户。我们把这类租金记为转租。转租收入的会计处理与上述自有设备租金的会计处理相同。
“其他”设备租赁收入主要包括1)租赁保障计划(或“RPP”)收入，该收入与客户在租用我们的设备时可以购买的损害豁免相关，以防止潜在的损失或损害，2)与租赁设备相关的环境费用，3)租赁设备被客户损坏的费用，以及4)对租赁设备执行的安装和其他服务的费用。
与客户签订合同的收入(主题606)
下面讨论在主题606下记账的收入类型的会计处理。基本上，我们在主题606下的所有收入都是在某个时间点确认的，而不是随着时间的推移确认的。
送货和提货：与租赁设备相关的交付和提货收入在提供服务时确认。
“其他”设备租赁收入主要包括与我们客户的燃料消耗相关的收入，这些收入在客户归还设备时确认(如果有的话，也可以衡量)。
租赁设备、新设备和承包商用品的销售在向客户交付或由客户提货时确认，并在可能可收款时确认。
服务和其他收入主要是指在我们客户的车队上提供维修和维护服务(包括零部件销售)所获得的收入。服务收入在提供服务时确认。

应收款及合同资产和负债
如上所述，我们的大部分设备租赁收入是在主题842下核算的(这类收入代表76占我们截至2023年12月31日的总收入的百分比)。负责在主题606下说明的剩余收入的客户通常与租用我们的设备的客户相同。我们在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。由于相同的客户产生的收入与主题606和主题842下的收入相同，下面关于信用风险和我们的信用损失准备金的讨论涉及从主题606和主题842的收入产生的应收账款。
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目录表
与应收账款有关的信用风险集中度有限，因为我们的客户基础来自不同地理位置的大量客户。我们最大的客户占不到一2023年、2022年和2021年分别占总收入的百分比。我们的应收账款余额最大的客户大约一截至2023年12月31日和2022年12月31日的应收账款总额的百分比。我们通过信用审批、信用限额和其他监控程序来管理信用风险。
我们的信贷损失准备反映了我们根据历史注销经验和(如适用)当前条件以及影响收款的合理和可支持的预测，对我们无法收回的应收账款金额的估计。我们的估计可能需要根据不断变化的情况做出改变，包括经济或个别客户的特定情况的变化。因此，我们可能被要求增加或减少我们的津贴。合同期限为一年或一年以下的应收贸易账款，如果根据符合联邦税收扣除资格的必要标准被确定为无法收回，则予以注销。此类应收款的核销需要管理层根据规定的美元门槛进行核准。有关我们的信贷损失准备金的前滚情况，请参阅下表。
对预期信贷损失的衡量是基于过去事件的相关信息，包括历史经验、当前状况和影响可收回的合理和可支持的预测。应收贸易账款是我们唯一须遵守上文所述计量预期信贷损失要求的重大金融资产，因为这项要求不适用于来自经营租赁收入的应收账款。我们几乎所有的非租赁贸易应收账款都在一年或更短的时间内到期。如上所述，我们的大部分设备租赁收入被记为租赁收入(这类收入代表76占我们截至2023年12月31日的年度总收入的百分比)，这些收入占美元的相应部分2.23030亿美元应收账款净额和相关信贷损失准备金#美元169截至2023年12月31日。
如上所述，我们的大部分设备租赁收入都是在主题842下核算的。负责在主题606下说明的剩余收入的客户通常与租用我们的设备的客户相同。我们在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。我们的信贷损失准备金的前滚(总计与主题606和主题842产生的收入相关)如下所示。
Year ended December 31,
202320222021
期初余额$134 $112 $108 
计入成本及开支(1)14 11 5 
记入收入(2)60 49 31 
扣减及其他(3)(39)(38)(32)
期末余额$169 $134 $112 
_________________
(1)账面反映在销售、一般和行政费用(与606主题收入相关)内确认的坏账费用。
(2)收入主要反映与租赁收入相关的信贷损失，这些收入被确认为设备租赁收入的减少(主要与842主题收入有关)。
(3)负债主要是指注销账户，扣除无形回收和其他活动后的净额。
我们有不是没有与客户的合同相关的重大合同资产或与此相关的减值损失，或重大合同负债。我们与客户签订的合同通常不会导致向客户开出的实质性金额超过可确认收入。我们做到了不是不确认截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的物质收入，这些收入在这些期间开始时已包括在合同负债余额中。

履约义务
我们的主题606的大部分收入是在时间点确认的，而不是随着时间的推移而确认的。因此，在任何特定期间，我们一般不会确认前几个期间已履行(或部分已履行)的履约义务产生的大量收入，而截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度确认的此类收入金额为不是T材料。我们也预计不会在未来确认与截至2023年12月31日未履行(或部分未履行)的绩效义务相关的实质性收入。

付款条件
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目录表
我们的主题606收入不包括可变对价的重大金额。我们的付款条件因客户的类型和位置以及所提供的产品或服务而异。开具发票和到期付款之间的时间并不重要。我们的合同一般不包括重要的融资部分。对于某些产品或服务和客户类型，我们要求在产品或服务交付给客户之前付款。我们与客户签订的合同一般不会产生与退货、退款或保修相关的重大义务。有关我们如何管理信用风险的讨论，请参见上文。
收入确认为扣除从客户那里征收的税款后的净额，这些税款随后汇给政府当局。

合同费用
我们不确认任何与与客户签订合同相关的增量成本相关的资产(例如，销售佣金)，我们希望收回这些资产。我们的大部分收入是在某个时间点或一年或更短的时间内确认的，我们使用了实际的权宜之计，允许我们在发生时将获得合同的增量成本确认为费用，否则我们将确认资产的摊销期限为一年或更短时间。

合同估算和判断
我们在主题606项下的收入通常不需要重大估计或判断，主要是出于以下原因：
•交易价格通常是固定的，并在我们的合同中写明；
•如上所述，我们的合同一般不包括多项履约义务，因此一般不要求估计每项履约义务的独立销售价格；
•我们的收入不包括可变对价的重大金额，也不包括与退货、退款或保修相关的重大债务；以及
•我们的大部分收入是在某个时间点确认的，履行适用的履约义务的时间很容易确定。如上所述，我们的主题606收入通常在交付给客户或由客户提货时确认。
我们在主题842项下的收入通常也不需要重大估计或判断。我们定期监测和审查我们估计的独立销售价格。

4.    收购
2022年12月7日，我们完成了对作为业务合并入账的埃亨租赁公司资产的收购。埃亨租赁是北美第八大设备租赁公司，主要为建筑和工业领域的客户提供服务30各州。此次收购：
·增加关键地区的产能，集中在美国海岸和海湾地区;
·为我们的客户提供更多高需求的空中和物料搬运设备;以及
·为扩大的客户群创造即时交叉销售机会。
为收购Ahern Rentals支付的总代价为$1.988 亿收购及相关费用及开支乃透过发行$1.5 亿元本金 6%的高级担保票据和我们的高级担保资产为基础的循环信贷工具（“ABL工具”）的提款。
于截至2023年12月31日止年度，我们确认计量期间调整，主要为确立无形资产及租赁资产及负债的公平值。该等调整导致商誉较先前呈报之金额大幅减少（有关商誉变动之进一步讨论，请参阅综合财务报表附注9）。截至2023年12月31日止年度的非租金折旧及摊销包括$7如果无形资产价值于2022年12月31日确定，则本应在2022年确认的无形资产摊销。 下表概述所收购资产及所承担负债之公平值。
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目录表
库存。$20 
租赁设备1,232 
物业及设备186 
无形资产（1）428 
经营租赁使用权资产211 
*其他资产10 
所收购可识别资产总额2,087 
应付账款、应计费用和其他负债(24)
*经营租赁负债(199)
债务(融资租赁)(38)
*承担的总负债(261)
*取得的可确认净资产1,826 
《善意》(2)162 
*收购的净资产$1,988 
(1)下表反映了根据我们的购买会计评估确定的收购无形资产的公允价值和使用寿命：
.
公允价值平均寿命(年)
客户关系$330 9
竞业禁止协议98 5
总计$428 
(2)所有的商誉都分配给了我们的一般租赁部门。此次收购产生的商誉水平主要反映了埃亨租赁公司的持续经营价值、埃亨租赁公司聚集的员工队伍的价值以及预计收购将产生的新客户关系。所有商誉预计将可在所得税方面扣除(因为收购是购买资产，可在所得税方面扣除的商誉等于收购的商誉总额)。
与发行债务为收购提供部分资金相关的债务发行成本在收购日之后的摊销净额中反映在我们综合资产负债表的长期债务中。此外，在2023年第一季度，我们在完成对埃亨租赁的收购后启动了一项重组计划，该计划下的成本在我们的综合损益表中计入“重组费用”。重组费用通常涉及在短时间内关闭大量分支机构，通常是在重大收购之后的一段时间内。
自收购日期起，主要由于车队在URI地点与被收购的埃亨租赁地点之间的移动，以及我们的公司结构和公司成本的分配，合理估计埃亨租赁自收购日期以来的收入和收益是不可行的。
形式财务信息
下面的形式信息使埃亨租赁公司的收购生效，就像它已于2021年1月1日完成一样。备考资料不一定代表我们在上述日期完成收购后的业绩，也不一定代表我们未来的业绩。预计信息反映了埃亨租赁公司根据我们的收入图显示的历史收入，不反映收购可能带来的运营效率或协同效应带来的任何成本节约，也不反映收购后的额外收入机会。下表显示了未经审计的预计合并损益表信息，好像埃亨租赁公司已包括在我们反映的整个期间的综合业绩中：
62
目录表
截至的年度
 十二月三十一日，
 2022
United Rentals历史收入$11,642 
Ahern Rentals历史收入827 
预计收入12,469 
United Rentals历史税前收入$2,802 
Ahern Rentals历史税前收入2 
合并税前收入2,804 
合并税前收入的备考调整：
公允价值加成/使用寿命变化对折旧的影响（1）(94)
收购机队的公允价值加价对租赁设备销售成本的影响（2）(28)
无形资产摊销（3）(78)
利息支出（4）(96)
消除历史利益（5）53 
消除历史性法律和融资成本（6）11 
预计税前收入$2,572 
________________
(1)租赁设备的折旧和非租赁折旧已就Ahern Rentals收购中所收购设备的公允价值加成以及可使用年限和残值的变动进行调整。
(2)租赁设备销售成本已就Ahern Rentals收购中所收购租赁设备的公平值加价以及可使用年期及残值的变动作出调整。
(3)无形资产摊销已作调整，以包括所收购无形资产的摊销。
(4)如上所述，收购及相关费用和开支是通过发行优先票据和提取我们的ABL设施。利息开支已作出调整，以反映收购融资所用债务的利息。
(5)不属于合并实体一部分的债务的历史利息已被消除。
(6)反映Ahern Rentals产生的与合并实体无关的法律和融资成本（具体而言，与特定诉讼相关的法律成本和与尝试融资相关的成本）。
除了对埃亨租赁的收购外，在2023年至2022年期间，我们还完成了一系列收购，这些收购单独或总体上并不重大。有关收购其他公司的现金流出总额(扣除收购现金，包括埃亨租赁和其他已完成收购)的综合现金流量表，请参阅综合财务报表附注9，以进行前滚，显示与这些收购相关的收购商誉。

5.    细分市场信息
我们需要报告的部分是i)一般租赁和ii)专业租赁。2021年第四季度，随着我们某些部门和地区的重新调整，以及领导角色和职责的变化，我们更新了对运营部门的分析，并得出结论，我们的部门代表着我们的运营部门。在2021年第四季度之前，我们的地区是我们的运营部门。虽然这一更新反映了经营部门的变化，但并没有导致每个可报告部门的租赁地点发生任何变化，因此，历史报告的部门财务信息没有变化。我们对运营部门的确定主要基于地理位置，但也包括对所提供的产品和服务的考虑。
如下所述，我们主要根据分部设备租赁毛利来评估分部业绩。分部列报的变化所导致的主要变化是我们对分部设备租赁利润率的持续审查，我们每季度监测一次，以评估运营分部之间的利润率相似性。由于业务部门的变化，这一利润率分析现在在部门一级进行，而以往(在2021年第四季度调整之前)是在区域一级进行的。正如我们在综合财务报表附注2(“商誉减值评估”)中进一步讨论的，我们在报告单位(地区，比经营部门(部门)低一个级别)测试商誉减值，分部结构的变化不影响我们的商誉减值测试。
63
目录表
就一般租赁而言，以下讨论的分部(即我们的经营分部)合计为可报告分部。专业部门是既是运营部门又是可报告部门的单一部门。我们认为，合并到我们的可报告部门中的部门具有相似的经济特征，因为每个部门都是资本密集型部门，向类似客户提供类似的产品，使用类似的方法分销其产品，并面临类似的竞争风险。我们各部门的合并也反映了我们用来做出运营决策和评估业绩的管理结构。我们主要根据分部设备租赁毛利来评估分部业绩。
一般租赁部分包括：1)一般建筑和工业设备，如反铲、滑移装载机、叉车、土方设备和材料搬运设备；2)高空作业平台，如吊杆升降机和剪刀升降机；3)一般工具和轻型设备，如压力垫圈、水泵和电动工具。一般租金部分反映了四地理分区-中部、东北部、东南部和西部-在美国和加拿大各地开展业务。
如上所述，专业部门是一个单独的部门，既是一个运营部门，也是一个可报告的部门，它租赁产品(并在此类租赁设备上提供安装和其他服务)，包括：i)战壕安全设备，如壕沟护盾、铝制液压支撑系统、滑轨、横隔板、建筑激光和地下工作用的线路测试设备；ii)电力和暖通空调设备，如便携式柴油发电机、配电设备和温控设备；iii)主要用于流体容纳、转移和处理的液体溶液设备；以及iv)移动存储设备和模块化办公空间。该专业部门的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政当局和工业公司。这一细分市场主要在美国和加拿大运营，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。
下表列出了截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年按设备类型分列的设备租金收入百分比： 
截至2013年12月31日止的年度， 
202320222021
主要由我们的一般租赁部门租用：
一般建筑和工业设备
42 %42 %42 %
高空作业平台
25 %24 %26 %
通用工具和轻型设备
8 %8 %8 %
主要由我们的专业部门租用：
电力和暖通空调设备
10 %10 %9 %
战壕安全设备
5 %6 %6 %
流体解决方案设备
7 %7 %7 %
移动存储设备和模块化办公空间
3 %3 %2 %
 
我们分部的会计政策与附注2的主要会计政策摘要中所述的相同。某些公司成本，包括与销售、财务、法律、风险管理、人力资源、公司管理和信息技术系统相关的成本，被视为运营性质，并主要根据租赁车队规模分配给我们的分部。
下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日和截至2021年的各分部的财务信息： 
64
目录表
一般信息
租金		专业总计
2023
设备租赁$8,803$3,261$12,064
租赁设备的销售1,4111631,574
新设备的销售95123218
承包商用品销售8957146
服务和其他收入29931330
总收入10,697 3,635 14,332 
折旧及摊销费用2,3164652,781
设备租赁毛利3,2191,5954,814
资本支出3,0518133,864
总资产$20,411$5,178$25,589
2022
设备租赁$7,345$2,771$10,116
租赁设备的销售835130965
新设备的销售7381154
承包商用品销售8145126
服务和其他收入25031281
总收入8,584 3,058 11,642 
折旧及摊销费用1,7654522,217
设备租赁毛利2,9051,3404,245
资本支出2,8688223,690
总资产$19,604$4,579$24,183
2021
设备租赁$6,074$2,133$8,207
租赁设备的销售862106968
新设备的销售14261203
承包商用品销售7138109
服务和其他收入20227229
总收入7,351 2,365 9,716 
折旧及摊销费用1,6113721,983
设备租赁毛利2,2699983,267
资本支出2,7194793,198
总资产$16,087$4,205$20,292
设备租赁毛利是管理层作出经营决策和评估部门业绩的主要衡量标准。以下是设备租赁毛利与扣除所得税拨备前收入的对账： 
65
目录表
截至2013年12月31日止的年度， 
202320222021
设备租赁毛利合计
$4,814 $4,245 $3,267 
其他业务线毛利
999 751 586 
销售、一般和行政费用
(1,527)(1,400)(1,199)
合并相关成本(1)— — (3)
重组费用(2)(28)— (2)
非租金折旧及摊销
(431)(364)(372)
利息支出，净额
(635)(445)(424)
其他收入(费用)，净额19 15 (7)
未计提所得税准备的收入$3,211 $2,802 $1,846 
 
 ___________________
(1)反映与2021年5月完成的General Finance收购相关的交易成本。合并相关成本仅包括与对我们的运营产生重大影响的重大收购相关的成本。
(2)主要涉及与我们的重组计划相关的分支机构关闭费用和遣散费。截至2023年12月31日，没有公开的重组计划。

我们主要在美国和加拿大运营，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。下表中的外国信息主要反映加拿大的情况。下表列出了截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的地理区域信息，但截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的资产负债表信息除外：
66
目录表
国内 
外国
总计 
2023
设备租赁$11,045 $1,019 $12,064 
租赁设备的销售1,4271471,574
新设备的销售16850218
承包商用品销售13016146
服务和其他收入29337330
总收入13,0631,26914,332
租赁设备，净额12,6791,32214,001
财产和设备，净额84261903
商誉和其他无形资产，净额$6,031$579$6,610
2022
设备租赁$9,139 $977 $10,116 
租赁设备的销售87095965
新设备的销售12232154
承包商用品销售10917126
服务和其他收入24833281
总收入10,4881,15411,642
租赁设备，净额12,0471,23013,277
财产和设备，净额78950839
商誉和其他无形资产，净额$6,024$454$6,478
2021
设备租赁$7,430 $777 $8,207 
租赁设备的销售87395968
新设备的销售16241203
承包商用品销售9514109
服务和其他收入20128229
总收入$8,761 $955 $9,716 
6.    预付费用和其他资产
预付费用及其他资产包括以下各项：
12月31日，
20232022
设备（1）$17 $17 
保险2931
广告报销（2）2225
所得税（3）5235
其他(4)6273
预付费用和其他资产$135 $381 
_________________
（一） 反映根据预购协议预期采购的可退还押金，主要是租赁设备。该等按金于支付时呈列为经营业务现金流量的一部分。
（二） 反映因促销供应商产品或服务的广告而应支付的报销。详情见附注2（“广告费”）。
（三） 优先权与综合财务报表附注4所述收购Ahern Rentals相关的税项折旧利益有关。收购Ahern Rentals产生的税收折旧扣除导致与收购前支付的美国联邦和州税款相关的应收所得税。上文所反映自二零二二年十二月三十一日至二零二三年十二月三十一日的减少反映使用部分应收款项以减少就所得税支付的现金。
67
目录表
（四） 包括多个项目，其中没有一个是单独重要的。

7.    租赁设备
租赁设备包括：
12月31日，
20232022
租赁设备
$21,689 $20,074 
减去累计折旧
(7,688)(6,797)
租赁设备，净额$14,001 $13,277 

8.    财产和设备
财产和设备包括以下内容：
12月31日，
20232022
土地
$157 $131 
建筑物
296 230 
非租赁车辆
268 317 
机器和设备
265 223 
家具和固定装置
435 402 
租赁权改进
567 516 
1,988 1,819 
减去累计折旧和摊销
(1,085)(980)
财产和设备，净额
$903 $839 

9.    商誉及其他无形资产
下表为截至2023年12月31日的三个年度每年商誉账面值变动情况：
一般租金专业总计
2021年1月1日的余额(1)$4,368 $800 $5,168 
与收购相关的商誉(2)76 295 371 
外币换算和其他调整1 (12)(11)
2021年12月31日的结余(1)4,445 1,083 5,528 
与收购有关的商誉(2)(3)549 (20)529 
外币换算和其他调整(14)(17)(31)
于二零二二年十二月三十一日之结余（1）4,980 1,046 6,026 
与收购有关的商誉(2)(3)(209)111 (98)
外币换算和其他调整4 8 12 
2023年12月31日的结余(1)$4,775$1,165$5,940
 
_________________
(1)上表所有期间的商誉账面值合计净额为#美元。1.557累计减值费用10亿美元，主要计入我们的一般租金分部。
(2)本会计准则包括就计测期内收购的净资产变动对商誉的影响而作出的商誉调整，该等变动对本公司先前公布的经营业绩或财务状况并无重大影响。与上述收购相关的商誉减少主要反映了此类计价期间的调整。
68
目录表
(3)欲了解2022年12月收购埃亨租赁的更多细节，请参阅我们合并财务报表的附注4。埃亨租赁被分配给我们的一般租赁部门，占2022年收购相关商誉的大部分。2023年一般租赁业务与收购相关的商誉减少主要反映了与埃亨租赁收购相关的计价期调整，但被其他收购活动部分抵消。
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日，其他无形资产包括： 
2023年12月31日
加权平均剩余时间
摊销当期。		毛收入
携带
金额		累计
摊销		网络
金额
竞业禁止协议4年份$176 $58 $118 
客户关系6年份$2,468 $1,919 $549 
商品名称和相关商标2年份$9 $6 $3 
 
2022年12月31日
加权平均剩余时间
摊销当期。		毛收入
携带
金额
累计
摊销 
网络
金额 
竞业禁止协议3年份$69 $22 $47 
客户关系5年份$2,349 $1,949 $400 
商品名称和相关商标3年份$14 $9 $5 
截至2023年12月31日，我们的其他无形资产净值包括下表中列出的与收购埃亨租赁相关的资产，这些资产在我们的合并财务报表附注4中讨论。这些资产没有被分配剩余价值。竞业禁止协议按直线摊销，客户关系按年数总和法摊销，我们认为该等方法最能反映经济利益将被消耗的估计模式。
2023年12月31日
加权平均剩余时间
摊销当期。		净载运
金额
竞业禁止协议4年份77 
客户关系8年份259 
其他无形资产的摊销费用为#美元。271, $219及$233截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。
截至2023年12月31日，其他无形资产在未来五年及以后每年的估计摊销费用如下： 
2024$208 
2025167 
2026124 
202781 
202839 
此后
51 
总计
$670 

10.    应计费用和其他负债及其他长期负债
应计费用和其他负债包括以下各项：
69
目录表
12月31日，
20232022
自我保险应计项目
$78$68
应计薪酬和福利费用149207
应付财产税和所得税
139113
重组储备(1)216
应付利息
152152
递延收入(2)138131
国民账户应计项目
173120
*经营租赁负债249211
其他(3)168137
应计费用和其他负债
$1,267 $1,145 
_________________

(1)成本主要涉及与我们已关闭的重组计划相关的分支机构关闭费用和遣散费。截至2023年12月31日，没有公开的重组计划。
(2)财务报表反映了向客户开出的金额超过了可确认的收入。有关更多细节，请参见附注3。
(3)其他包括多个项目，没有一个是单独意义重大的。
其他长期负债包括以下各项：  
12月31日，
20232022
自我保险应计项目
$121 $109 
应付所得税
1111
应计薪酬和福利费用
4134
其他长期负债
$173 $154 
11.    公允价值计量
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，我们按公允价值计入的资产和负债金额并不重要。
根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平投入，公允价值计量分为以下三个级别之一：
第1级-估值方法的投入是相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
第2级-相同资产或负债的活跃市场报价以外的可观察投入包括：
A)类似资产或负债在活跃市场的报价；
B)在不活跃的市场中相同或类似资产或负债的报价；
C)资产或负债的可观察到的报价以外的投入；
D)主要由可观察到的市场数据通过相关性或其他方式得出或证实的投入。
如果资产或负债有特定的(合同)期限，则第二级投入必须在资产或负债的整个期限内基本可见。
第3级-估值方法的投入是不可观察的(即，很少或没有市场活动支持)，并且对公允价值计量具有重要意义。
金融工具的公允价值
应收账款、应付账款及应计开支及其他负债于综合资产负债表中报告的账面值接近公允价值，原因是该等金融工具的到期日为即时至短期。我们的浮动利率债务工具和融资租赁的公允价值接近其截至2023年12月31日的账面价值
70
目录表
和2022年。截至2022年12月31日、2023年和2022年，我们所有其他金融工具的估计公允价值都归类在公允价值层次的第一级，是根据现有的市场信息计算的，如下： 
2023年12月31日2022年12月31日
携带
金额		公平
价值：		携带
金额：		公平
价值：
高级笔记$7,720 $7,442 $7,712 $7,143 
 


12.    债务
债务，扣除未摊销的原始发行保费和未摊销的债务发行成本后的净额，包括：
 
12月31日， 
20232022
回购安排将于2024年到期(1)$100 $100 
2024年到期的应收账款证券化工具(1)1,300959
2025年到期的定期贷款安排(1)945953
$4.252027年到期的10亿ABL设施(1)
1,2611,523
5 1/2 2027年到期的优先票据
498498
3 7/8 2027年到期的10%高级担保票据
745744
4 7/8 % 2028年到期的优先票据（2）
1,6651,663
62029年到期的10%高级担保票据
1,4881,486
5 1/4 2030年到期的优先票据
745744
42030年到期的优先票据
744743
3 7/8 2031年到期的优先票据
1,0911,090
3 3/4 2032年到期的优先票据
744744
融资租赁192123
债务总额11,51811,370
减去短期部分（3）(1,465)(161)
长期债务总额$10,053 $11,209 
 
（一） 下表呈列与我们于二零二三年十二月三十一日及截至该日止年度的浮息债务有关的财务资料。由于回购融资为非承诺融资，故并无借贷能力。我们已根据定期贷款安排借入全部可用金额。定期贷款融资项下之主要责任须按季度分期偿还，总金额相等于 1.0年利率，余额在贷款到期时到期。定期贷款安排下的未偿债务平均金额每季度略有下降，原因是需要偿还部分主要债务。
ABL设施应收账款证券化融资定期贷款安排回购贷款
借款能力，信用证净额
$2,967 $— $— 
信用证
14 
利率于2023年12月31日6.5 %6.4 %7.1 %6.5 %
平均月末未偿债务
1,694 1,171 953 50 
加权平均未偿债务利率6.2 %6.1 %6.9 %6.0 %
月末未偿债务最高限额
1,848 1,300 958 100 

(2)中国和URNA分别发布4份7/82017年8月和2017年9月的高级票据百分比。发行后，URNA完成了一项交换要约，根据该要约，4家公司中的大多数7/8九月份发行的优先债券利率
71
目录表
2017年换成了可与4人互换的额外纸币7/82017年8月发行的优先债券的百分比。截至2023年12月31日，上述总额由两个独立的4个组成。7/810%高级票据，账面价值为$1.66110亿美元，其中一家的账面价值为4.
(3)截至2023年12月31日，短期债务主要反映应收账款证券化和回购安排下的借款以及我们融资租赁的短期部分。截至2022年12月31日，短期债务主要反映回购安排下的借款和我们融资租赁的短期部分。应收账款证券化安排，将于2024年6月24日到期，并可能在364根据该安排与买方达成的共同协议，截至2022年12月31日，该工具不是短期债务工具。我们短期债务(不包括融资租赁)的加权平均利率为6.4百分比和5.4截至2023年、2023年和2022年12月31日的百分比。有关融资租赁的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注13。
短期债务
截至2023年12月31日，我们的短期债务主要反映回购和应收账款证券化安排下的借款以及我们融资租赁的短期部分。
回购设施。2022年6月，URNA签订了一项未承诺回购安排，根据该安排，它可以获得最高可达#美元的短期融资。100，由我们的美国特殊目的机构向URNA发行的附属票据担保，该机构持有与我们的应收账款证券化设施相关的应收资产。2023年，对回购安排进行了修改，主要是将到期日延长至2024年6月14日，经回购安排协议各方同意后，可进一步延长。此外，回购安排亦经修订，以彭博短期银行收益率指数(“BSBY”)为基准，取代以SOFR为基准的利率。任何回购交易都将有一个一个月期到期，除非因应收账款证券化贷款项下的终止事件或回购贷款项下发生任何其他违约事件而提前终止。本公司将为URNA在回购安排下的义务提供担保。有关回购安排的财务信息，请参阅上表。
应收账款证券化融资。应收账款证券化安排将于2024年6月24日到期，并可在364-通过与设施下的买方达成相互协议，以天为基础。应收账款证券化融资项下的借款根据SOFR计息。2023年，对应收账款证券化贷款进行了修订，主要是将贷款规模增加到#美元。1.3十亿美元。该机制的主要条款包括：
•只有在抵押品池中的应收账款面值扣除适用准备金后超过未偿还贷款特定数额的情况下，才允许借款。截至2023年12月31日，有美元1.545抵押品池中扣除适用准备金后的应收账款净额为10亿美元；
•抵押品池中的应收款是贷款人唯一的还款来源；
•在贷款提前终止时，贷款项下将不会预支新的款项，而担保贷款的应收款将用于偿还未偿还的借款；以及
•标准终止事件，包括但不限于，Holdings、URNA或其某些子公司的控制权变更、未能付款、未能遵守标准违约、拖欠、摊薄和未偿还销售天数，或违反ABL贷款(如适用)下的固定费用覆盖率契约。
有关应收账款证券化安排的财务信息，请参阅上表。
长期债务
ABL设施。2008年6月，Holdings、URNA和我们的某些子公司签订了一项信贷协议，规定五年制 $1.2510亿美元的ABL贷款，其中一部分可用加元借款。ABL贷款后来被扩大和扩大，该贷款的一部分现在还可以由URNA在欧洲、澳大利亚和新西兰的某些子公司以英镑、欧元、澳元和新西兰元借款。ABL设施的规模为#美元。4.25截至2023年12月31日。有关ABL设施的财务信息，请参阅上表。
除其他事项外，ABL贷款须受由合资格租赁设备及合资格存货的价值所衍生的借款基础条款所规限。借款基数受到某些准备金和此类融资惯常上限的约束。根据信贷协议借入的所有金额必须在2027年6月或之前偿还。信贷协议项下的贷款产生利息，由URNA选择：(I)如果是美元贷款，利率等于SOFR或每日SOFR(在每种情况下加0.10信贷保证金调整百分比)或备用基本利率，在每种情况下加息差；(Ii)如果是加元贷款，利率等于加拿大最优惠利率或备用利率(银行承兑利率)，在每种情况下加利差；(Iii)欧元贷款，利率等于欧元银行间同业拆借利率或备用基数
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目录表
(V)就澳元或新西兰元贷款而言，利率等于适用的银行票据利率或备用基本利率，在每种情况下，加利差。信贷协议下的利率可能会根据贷款的可用性而发生变化。对信贷协议项下任何未使用的承付款按每年固定费率收取承诺费。信贷协议下的持续信贷延期须遵守惯例条件，包括借款基础下的充足可获得性。如下文所述(见“贷款契约和合规”)，ABL贷款工具中目前存在的唯一财务契约是固定费用覆盖率。截至2023年12月31日，ABL设施下的可用性已超过所需门槛，因此，本财务契约不适用。此外，信贷协议载有适用于Holdings、URNA及我们附属公司的惯常负面契诺，包括限制该等实体(其中包括)有能力(I)招致额外债务或从事某些其他类型的融资交易、(Ii)容许某些留置权附加于资产、(Iii)回购股本及某些其他证券、或支付股息或作出若干其他受限制付款、(Iv)预付若干债务及(V)进行收购及投资的能力。根据信贷协议，URNA的借款以我们的几乎所有资产和我们某些美国子公司的几乎所有资产(不动产和某些应收账款除外)为抵押。URNA在信贷协议下的借款由Holdings担保，除某些例外情况外，由我们的国内子公司担保。根据信贷协议，URNA加拿大子公司的借款也以URNA加拿大子公司的几乎所有资产为抵押，并由加拿大子公司、Holdings和URNA以及我们的国内子公司(除某些例外情况外)提供担保。根据信贷协议，URNA在欧洲、波多黎各、澳大利亚和新西兰的子公司的借款由Holdings、URNA、URNA加拿大子公司以及除某些例外情况外的我们国内子公司担保，并以我们美国子公司的几乎所有资产(不动产和某些应收账款除外)和URNA加拿大子公司的几乎所有资产作为担保。根据ABL贷款安排，控制权的变更(如信贷协议中的定义)构成违约事件，除其他事项外，贷款人有权终止我们的ABL贷款安排，并要求我们偿还未偿还的借款。
定期贷款安排。2018年10月，Holdings、URNA和我们的某些子公司达成了一项110亿美元的优先担保定期贷款安排。有关定期贷款安排的财务信息，请参阅上表。定期贷款安排由Holdings和根据ABL安排为URNA的借款提供担保的相同国内子公司提供担保。此外，定期贷款安排下的债务以ABL安排下的URNA借款的同一抵押品中的优先担保权益作为担保，与ABL安排在同等基础上进行担保。
定期贷款安排下的本金债务将按季度分期偿还，总额相当于1.0年利率，余额在定期贷款安排到期时到期。定期贷款安排将于2025年10月31日到期。2023年，对定期贷款安排进行了修订，以过渡到基于SOFR的利率。在修订前，定期贷款安排的利息反映为伦敦银行同业拆息加保证金(或替代基本利率加保证金)。由于参考利率改革，Libor已停止作为参考利率，定期贷款安排的修订并未对我们的财务报表产生实质性影响。
定期贷款安排载有适用于联合核子集团及其附属公司的惯常负面契约，包括限制这些实体除其他事项外，(1)招致额外债务；(2)产生额外留置权；(3)支付股息及其他限制性付款；以及(4)从事合并、收购及处置的能力的负面契约。定期贷款安排不包括任何金融契约。根据定期贷款安排，控制权的变更(如信贷协议所界定)构成违约事件，使我们的贷款人有权终止定期贷款安排，并要求我们偿还未偿还贷款。
5 1/22027年到期的优先债券百分比。*2016年11月，乌RNA发行了#美元750本金总额为5%1/22027年5月15日到期的5%优先债券(“5%”)1/2(百分之百的附注“)。2017年2月，乌核糖核酸发行了#美元。250本金总额为5%1/25%的笔记作为现有5%的附加组件1/210%的票据。2022年5月，URNA赎回了美元5005%的本金1/2%的票据，未偿还本金总额为5%1/2 笔记百分比为$500截至2023年12月31日。2017年2月发行的票据具有相同的条款，并可与现有的5种票据互换。1/210%的票据。前5个月1/2100%票据是无担保的，由控股公司和URNA的某些国内子公司提供担保。前5个月1/2债券可能在2022年5月15日或之后赎回，赎回价格范围为102.75到2022年，1002025年及其后的百分比，另加应计利息和未付利息(如有)。管理5家公司的契约1/210%票据包含某些限制性契诺，其中包括对(I)留置权；(Ii)额外债务；(Iii)合并、合并和收购；(Iv)出售、转让和其他资产处置；(V)贷款和其他投资；(Vi)股息和其他分配、股票回购和赎回和其他限制性付款；(Vii)影响子公司的限制；(Viii)与联属公司的交易；(Ix)指定不受限制的子公司，以及要求及时向美国证券交易委员会提交定期报告。每项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件，这将允许阿拉伯核工业联盟及其子公司在某些条件下从事这些活动。契约还要求，如果控制权发生变更(如契约中所定义)，URNA必须提出要约购买所有
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目录表
当时最出色的5位1/2%债券以现金购买价格相当于101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。5美元的账面价值1/2*%票据包括$1与2017年2月发行相关的原始发行溢价中确认的未摊销部分，将于2027年到期时摊销。5日的实际利率1/24%债券，包括原始发行溢价的影响，为5.5百分比。
3 7/82027年到期的高级担保票据百分比。*2019年11月，URNA发行了$750本金总额为37/8%高级担保票据(“3”7/8到期时间为2027年11月15日。三人组7/8100%票据由控股公司和URNA的某些国内子公司担保，并以URNA和担保人几乎所有担保ABL融资和定期贷款融资的资产的留置权为第二优先担保，但某些例外情况除外。三人组7/8债券可能在2022年11月15日或之后赎回，赎回价格范围为101.938到2022年，1002025年及以后的每一种情况，加上应计利息和未付利息(如有)。此外，在2022年11月15日或之前的任何时间，403的本金总额的百分比7/8*债券可用某些股票发行的现金净收益赎回，赎回价格相当于103.875票据本金总额的百分比，另加应计及未付利息(如有的话)。管理3家公司的契约7/830%票据包含某些限制性公约，其中包括对(I)留置权和(Ii)合并和合并的限制，以及要求及时向美国证券交易委员会提交定期报告。每项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件，这将允许阿拉伯核工业联盟及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外，在发生控制权变更时提供附属担保、提供进一步担保和提出回购票据要约的要求，将不适用于URNA及其受限子公司在以下任何期间的37/8百分之百的票据被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评级为投资级，或者在某些情况下，由URNA选择的另一家评级机构评级，前提是当时没有发生债券违约，而且仍在继续。契约还要求，在控制权发生变更的情况下(如契约所界定的)，URNA必须提出收购当时尚未完成的所有37/8%债券以现金购买价格相当于101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。
4 7/82028年到期的优先债券百分比。2017年8月，乌RNA发行了#美元。925本金4%7/8%高级票据(“首字母4”7/8债券)，2028年1月15日到期。最初的4个月7/8100%票据是无担保的，由控股公司和URNA的某些国内子公司提供担保。最初的4个月7/810%债券可能在2023年1月15日或之后赎回，赎回价格范围为102.438到2023年，1002026年及以后的每一种情况，加上应计利息和未付利息(如有)。管理最初的4个月的契约7/8 %票据包含某些限制性契约，其中包括（i）留置权的限制;（ii）合并和整合;（iii）出售，转让和其他资产处置;（iv）股息和其他分配，股票回购和赎回以及其他限制付款;以及（v）指定不受限制的子公司，以及及时向SEC提交定期报告的要求。每一项限制性契约都有重要的例外和限制，允许URNA及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外，有关股息及其他分派、股份购回及赎回及其他受限制付款的契诺，以及有关额外附属公司股东的规定，于首4年期内将不适用于URNA及其受限制附属公司。 7/8 百分之债券被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评为投资级，或在某些情况下，URNA选择的另一家评级机构，前提是在该时间内没有发生或正在继续发生该契约项下的违约。该指示亦规定，倘控制权发生变动（定义见该指示），URNA必须要约购买所有当时尚未偿还的初步4 7/8%债券以现金购买价格相当于101本金的百分之一，加上应计和未付利息，如果有的话。
2017年9月，URNA发行了$750本金4%7/8 %优先票据（“随后的4 7/8 %票据”），将于2028年1月15日到期。后续的4 7/8 百分音符代表一个独立的音符系列，与最初的4个音符不同。 7/8 %的注释。后续的4 7/8 %票据为无抵押，并由控股公司及URNA的若干国内附属公司担保。后续的4 7/810%债券可能在2023年1月15日或之后赎回，赎回价格范围为102.438到2023年，1002026年及其后，在每种情况下，加上应计和未付利息（如有）。第四章控制后续的 7/8 %票据包含某些限制性契约，其中包括（i）留置权的限制;（ii）合并和整合;（iii）出售，转让和其他资产处置;（iv）股息和其他分配，股票回购和赎回以及其他限制付款;以及（v）指定不受限制的子公司，以及及时向SEC提交定期报告的要求。每一项限制性契约都有重要的例外和限制，允许URNA及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外，有关股息及其他分派、股份购回及赎回及其他受限制付款的契诺，以及有关额外附属公司承授人的规定，将不适用于URNA及其受限制附属公司于任何期间（其后4年）， 7/8 百分之债券被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评为投资级，或者在某些情况下
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目录表
URNA选择的另一家评级机构，前提是在此期间没有发生且正在持续的违约。契约亦规定，倘控制权发生变动（定义见契约），URNA必须要约购买所有当时尚未偿还的后续4 7/8%债券以现金购买价格相当于101本金的百分之一，加上应计和未付利息，如果有的话。其后4年的实际利率 7/84%债券，包括原始发行溢价的影响，为4.84百分比。
2017年12月，我们完成了一项交换要约，根据该要约，我们约744其后4个月的本金7/810%的票据换成了额外的首字母4%。7/8根据管理最初4%债券的契约发行的债券7/810%的票据和可替换的，首字母为4%7/810%的票据。截至2023年12月31日，未偿还本金为美元1.669在最初的4个月中7/8债券和美元的百分比4在随后的4个月中，7/810%的票据。最初的4个月的账面价值7/810%票据包括$1未摊销的原始发行溢价，将摊销至2028年到期日。头4个月的实际利率7/84%债券，包括原始发行溢价的影响，为4.86百分比。
62029年到期的10%高级担保票据2022年11月，URNA发行了$1.5002029年12月15日到期的本金总额为6%的高级担保票据(简称6%债券)。6%的票据由控股公司和URNA的某些国内子公司担保，并以URNA和担保人几乎所有担保ABL融资和定期贷款融资的资产的留置权为优先担保，但某些例外情况除外。该批利率为6%的债券可于2025年12月15日或之后赎回，赎回价格指定范围为103.000到2025年，1002027年及以后的每一种情况，加上应计利息和未付利息(如有)。至.为止10债券本金总额的百分比亦可在以下期间赎回：(I)发行日期至2023年12月15日，(Ii)2023年12月15日至2024年12月15日，及(Iii)2024年12月15日至2025年12月15日，赎回价格相等于103.000百分比外加应计利息和未付利息(如有)。此外，在2025年12月15日或之前的任何时间，40债券本金总额的1%可用若干股票的现金收益净额赎回，赎回价格相当于106.000票据本金总额的百分比，另加应计及未付利息(如有的话)。管理6%债券的契约包含某些限制性契约，除其他外，包括对(I)留置权和(Ii)合并和合并的限制，以及及时向美国证券交易委员会提交定期报告的要求。每项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件，这将允许阿拉伯核工业联盟及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外，在6%的票据被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评级为投资级，或在某些情况下，URNA选择的另一家评级机构在当时没有发生并正在继续的情况下，提供附属担保、进一步担保和提出在控制权发生变化时回购票据的要约的要求，将不适用于URNA及其受限子公司。该契约还要求，如果控制权发生变化(如契约中所定义)，URNA必须提出要约，以现金购买当时投标的所有未偿还6%的票据，收购价相当于101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。
5 1/42030年到期的优先债券百分比。*2019年5月，URNA发行了#美元750本金总额为5%1/4%高级票据(“5%”)1/4到期日期为2030年1月15日。前5个月1/4100%票据是无担保的，由控股公司和URNA的某些国内子公司提供担保。前5个月1/4债券可能在2025年1月15日或之后赎回，赎回价格范围为102.625到2025年，1002028年及以后的每一种情况，加上应计利息和未付利息(如有)。此外，在2023年1月15日或之前的任何时间，405美元本金总额的百分比1/4*债券可用某些股票发行的现金净收益赎回，赎回价格相当于105.250票据本金总额的百分比，另加应计及未付利息(如有的话)。管理5家公司的契约1/4100%票据包含某些限制性契约，其中包括对(I)留置权；(Ii)合并和合并；(Iii)股息和其他分配、股票回购和赎回和其他限制性支付的限制，以及对及时向美国证券交易委员会提交定期报告的要求。每项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件，这将允许阿拉伯核工业联盟及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外，关于股息和其他分配、股票回购和赎回以及其他限制性付款的公约以及有关额外附属担保人的要求，将不适用于URNA及其受限子公司在以下任何期间：1/4百分之百的票据被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评级为投资级，或者在某些情况下，由URNA选择的另一家评级机构评级，前提是当时没有发生债券违约，而且仍在继续。契约还要求，如果发生控制权变更(如契约中所界定的)，URNA必须提出要约，购买当时尚未偿还的所有5。1/4%债券以现金购买价格相当于101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。
42030年到期的10%优先票据。 2020年2月，URNA发行了$750本金总额为4%的票据，将于2030年7月15日到期。4%的票据是无抵押的，由控股公司和某些国内公司担保。
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目录表
URNA的子公司4%的票据可于2025年7月15日或之后赎回，赎回价格范围为 102.000到2025年，1002028年及其后，在每种情况下，加上应计和未付利息（如有）。此外，在2023年7月15日或之前的任何时间， 404%票据本金总额的10%可按赎回价以若干股本发售所得现金净额赎回，赎回价相等于 104.000债券本金总额的百分之十，另加应计未付利息（如有）。管理4%票据的契约包含某些限制性契约，其中包括对（i）留置权和（ii）合并和整合的限制，以及及时向SEC提交定期报告的要求。每一项限制性契约都有重要的例外和限制，允许URNA及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外，当4%票据被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评为投资级别时，在控制权发生变化时提供附属公司担保和提出回购票据的要求将不适用于URNA及其受限制附属公司，或在某些情况下，URNA选择的另一家评级机构，前提是在该时间内没有发生或正在继续发生该契约项下的违约。该契约还规定，如果控制权发生变化（定义见该契约），URNA必须提出要约，以现金购买价购买所有当时未偿还的4%票据，购买价等于 101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。
3 7/82031年到期的10%优先票据。 2020年8月，URNA发行了$1.10030亿美元的本金总额 7/8百分之三的高级票据（“3 7/8%票据”），将于2031年2月15日到期。的3 7/8%票据为无抵押，并由控股公司及URNA的若干国内附属公司担保。的3 7/8%票据可于2025年8月15日或之后按指定赎回价格赎回，赎回价格范围为 101.938到2025年，1002028年及其后，在每种情况下，加上应计和未付利息（如有）。此外，在2023年8月15日或之前的任何时间， 403的本金总额的百分比7/8百分之债券可赎回的净现金所得款项的某些股票发售，赎回价格等于 103.875票据本金总额的百分比，另加应计及未付利息(如有的话)。管理3家公司的契约7/8百分比票据包含某些限制性契约，其中包括对（i）留置权和（ii）合并和整合的限制，以及及时向SEC提交定期报告的要求。每一项限制性契约都有重要的例外和限制，允许URNA及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外，在3. 5%的控制权发生变动时，提供附属公司担保及提出回购票据的要约的规定将不适用于URNA及其受限制附属公司。 7/8百分之债券被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评为投资级，或在某些情况下，URNA选择的另一家评级机构，前提是在该时间内没有发生或正在继续发生该违约。该指示亦规定，倘控制权发生变动（定义见该指示），URNA必须要约购买所有当时尚未偿还的3 7/8百分之十的债券以现金购买价格投标， 101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。
3 3/42032年到期的10%优先票据。 2021年8月，URNA发行$750本金总额为33/4百分之三的高级票据（“3 3/4%票据”），将于2032年1月15日到期。的3 3/4%票据为无抵押，并由控股公司及URNA的若干国内附属公司担保。的3 3/4%票据可于2026年7月15日或之后按指定赎回价格赎回，赎回价格范围为 101.875到2026年， 1002029年及其后，在每种情况下，加上应计和未付利息（如有）。此外，在2024年7月30日或之前的任何时间， 403的本金总额的百分比3/4百分之债券可赎回的净现金所得款项的某些股票发售，赎回价格等于 103.750票据本金总额的百分比，另加应计及未付利息(如有的话)。管理3家公司的契约3/4百分比票据包含某些限制性契约，其中包括对（i）留置权和（ii）合并和整合的限制，以及及时向SEC提交定期报告的要求。每一项限制性契约都有重要的例外和限制，允许URNA及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外，在3. 5%的控制权发生变动时，提供附属公司担保及提出回购票据的要约的规定将不适用于URNA及其受限制附属公司。 3/4百分之债券被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评为投资级，或在某些情况下，URNA选择的另一家评级机构，前提是在该时间内没有发生或正在继续发生该违约。该指示亦规定，倘控制权发生变动（定义见该指示），URNA必须要约购买所有当时尚未偿还的3 3/4百分之十的债券以现金购买价格投标， 101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。

贷款契约和合规
截至2023年12月31日，我们遵守了ABL、应收账款证券化、定期贷款和回购安排以及优先票据的契约和其他条款。任何未能遵守这些协议的任何重大条款或公约的行为都可能对我们的流动性和运营产生重大不利影响。
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目录表
ABL设施下目前存在的唯一财务契约是固定费用覆盖率。除ABL设施中指定的某些有限例外情况外，ABL设施下的固定费用覆盖率公约仅在ABL设施下的指定可用性低于以下条件时才适用10ABL设施下最大左轮手枪数量的百分比。当满足某些条件时，在计算ABL贷款下的特定可获得性时，可以包括超过ABL贷款规模的现金和现金等价物以及借款基础抵押品。截至2023年12月31日，ABL设施下的指定可用性超过了所需的门槛，因此，本财务契约不适用。根据我们的应收账款证券化安排，除其他事项外，我们必须维持与以下各项有关的财务测试：(I)违约比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数。应收账款证券化安排还要求我们遵守ABL安排下的固定费用覆盖率，只要该比率适用于ABL安排。
管理我们的ABL贷款工具、定期贷款工具和某些其他债务工具的协议中的契诺限制了我们回购股票和支付股息的能力，但有重要的例外情况，允许我们在某些条件下进行此类回购或支付。根据我们目前的总负债杠杆率(定义见适用债务协议)和截至2023年12月31日ABL贷款的使用情况，我们符合适用债务协议针对这些例外情况的标准，因此我们进行股票回购和股息支付的能力不受限制。
到期日
在接下来的五年中每年以及此后在2023年12月31日的债务到期日(不包括任何未摊销的原始发行溢价和未摊销的债务发行成本)如下：
2024$1,465 
2025985 
202634 
20272,539 
20281,677 
此后4,882 
总计$11,582 

13. 租契
如合并财务报表附注3所述，我们的大部分设备租金收入被记为842专题下的租赁收入(这类收入为76占我们截至2023年12月31日的总收入的百分比)。关于我们的收入会计的讨论见附注3(这种讨论包括根据主题842所要求的出租人披露)。
我们在一开始就确定一项安排是否为租赁。我们的材料租赁合同一般是关于房地产或车辆的，确定这类合同是否包含租赁通常不需要大量的估计或判断。我们以经营租赁的形式租赁房地产和设备。我们租赁了很大一部分分支机构，还租赁了其他用于地区和地区办事处和服务中心等用途的场所。我们的融资租赁义务主要包括租赁设备(主要是车辆)和建筑物租赁。
经营租赁导致在资产负债表上确认使用权(“ROU”)资产和租赁负债。ROU资产代表我们在租赁期内使用租赁资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁款项的义务。经营租赁ROU资产及负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于我们的大部分租赁不提供隐含利率，我们使用开始日期的估计增量借款利率来确定租赁付款的现值。经营租赁ROU资产还包括支付的任何租赁款项，不包括租赁激励措施。我们的租赁条款可能包括由我们自行决定延长或终止我们合理确定将行使的租约的选项。下表“租赁负债到期日”中所反映的与这些选项相关的付款金额并不重要。大多数房地产租赁包括一个或多个续订选项，续订条款可以将租赁期限从1至5几年或更长时间。租赁费用在租赁期内以直线法确认。
初始期限为12个月或以下的租约不计入资产负债表。该等租赁的租赁费用按直线法按租赁期确认。我们签订的最初期限为12个月或更短时间的主要租赁是从供应商那里租赁设备，然后再出租给我们的客户。如综合财务报表附注3所述，我们从该等租赁产生转租收入，称为“转租收入”。除附注3所述的转租收入外，吾等并无产生重大分租收入。
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目录表
我们与租赁和非租赁组成部分签订了租赁协议，对于我们的房地产经营租赁，我们将租赁和非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行核算。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的租约以及截至2023年12月31日、2023年和2021年12月31日的年度的财务信息。
分类2023年12月31日2022年12月31日
资产
经营性租赁资产经营性租赁使用权资产(1)$1,099 $819 
融资租赁资产租赁设备395 321 
减去累计折旧(126)(104)
租赁设备，净额269 217 
财产和设备，净额：
非租赁车辆8 8 
建筑物66 25 
减去累计折旧和摊销(27)(20)
财产和设备，净额47 13 
租赁资产总额1,415 1,049 
负债
当前
运营中应计费用和其他负债249 211 
金融短期债务和长期债务的当期期限55 51 
长期的
运营中经营租赁负债(1)895 642 
金融长期债务137 72 
租赁总负债$1,336 $976 
_________________
(1)预计2023年的增长包括合并财务报表附注4中讨论的收购埃亨租赁的影响。

租赁费分类截至2023年12月31日的年度截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的年度
经营租赁成本(1)设备租金成本，不包括折旧(1)$582 $494 $432 
销售、一般和行政费用12 11 11 
重组费用(2)27 — 1 
融资租赁成本
租赁资产摊销租赁设备折旧36 31 36 
非租金折旧及摊销2 2 2 
租赁负债利息利息支出，净额8 5 4 
转租收入(3)(233)(235)(194)
净租赁成本$434 $308 $292 
_________________
(1)成本包括变动租赁成本，这是不重要的。设备租金费用，不包括2023年、2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的折旧，包括#美元209, $195及$163如上文进一步讨论的，我们从供应商那里租赁设备，然后再出租给我们的客户，与这些设备相关的短期租赁成本。除了这些成本外，短期租赁成本也无关紧要。
78
目录表
(2)预计2023年的增长反映了埃亨租赁收购完成后启动的重组计划的影响。
(3)这主要反映了上文进一步讨论的转租收入。
租赁负债到期日(截至2023年12月31日)经营租赁(1)融资租赁(2)
2024$295 $61 
2025259 54 
2026219 40 
2027168 24 
2028115 6 
此后275 44 
总计1,331 229 
减去相当于利息的数额(187)(37)
租赁负债现值$1,144 $192 
_________________
(1)报告反映截至2023年12月31日，初始或剩余期限为一年或更长时间的不可取消经营租赁的付款。上表并不包括已签署但尚未开始的租约的任何具法律约束力的最低租金额，而该等租约整体而言并不重要。
(2)由于上表不包括已签署但尚未开始的租约的任何具有法律约束力的最低租赁付款，该等租约总体上并不重要。
租赁期限和贴现率2023年12月31日2022年12月31日
加权平均剩余租赁年限(年)
经营租约6.24.8
融资租赁6.52.8
加权平均贴现率
经营租约4.5 %3.7 %
融资租赁4.8 %3.5 %
其他信息截至2023年12月31日的年度截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的年度
为计入租赁负债的金额支付的现金
来自经营租赁的经营现金流$304 $244 $221 
融资租赁的营运现金流8 5 4 
融资租赁产生的现金流64 57 69 
为换取新的经营租赁负债而取得的租赁资产（1）538 237 299 
为换取新融资租赁负债而取得的租赁资产（1）$132 $47 $66 
_________________
(1)预计2023年的增长包括合并财务报表附注4中讨论的收购埃亨租赁的影响。

14.    所得税
79
目录表
截至2023年12月31日止期间三个年度各年的所得税拨备（福利）组成部分如下：
截至2013年12月31日止的年度，
202320222021
当前
联邦制$561 $(34)$78 
外国6610026 
州和地方1259488 
752160192 
延期
联邦制5 525 260 
外国13 (16)14 
州和地方17 28 (6)
35 537 268 
总计$787 $697 $460 

所得税拨备（福利）与通过将法定联邦所得税税率21%应用于截至2023年12月31日止三年期间的所得税拨备（福利）前收入计算的金额对账如下：
截至2013年12月31日止的年度，
202320222021
按法定税率计算的税款$674 $588 $388 
州所得税，扣除联邦税收优惠后的净额116 102 64 
其他永久性物品(3)18 1 
联邦估价免税额的变化(15)15 — 
对外重组(1)— (37)— 
国外税率差异15 11 7 
总计$787 $697 $460 
 

_________________
(1)这反映了将澳大利亚和新西兰的法人结构与我们的其他海外业务保持一致的影响，这导致了税收折旧优惠。
递延所得税资产(负债)的构成如下：
2023年12月31日2022年12月31日
储备金及津贴$193 $186 
债务取消和其他1718
净营业亏损和贷记结转97171
利息结转(1)—84
经营性租赁资产287216
递延税项资产总额594675
减去：估值免税额(2)(4)(19)
递延税项净资产总额590656
财产和设备，包括租赁设备(2,921)(2,986)
经营租赁负债(285)(216)
无形资产(85)(125)
递延税项负债总额(3,291)(3,327)
递延纳税净负债总额$(2,701)$(2,671)
80
目录表
_________________
(1)亏损涉及可扣除利息的限制，主要是由于与收购埃亨租赁相关的税项折旧福利(有关税项折旧福利的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注6)。
(2)风险涉及联邦外国税收抵免、州净营业亏损结转和可能无法实现的州税收抵免。
下表汇总了与未确认的税收优惠相关的活动，其中一些优惠如果确认将影响我们的有效税率：
202320222021
1月1日的余额$16 $13 $12 
与本年度相关的税务职位的增加312
增加前几年的纳税状况87— 
聚落(1)(5)(1)
12月31日的结余$26$16$13
我们将因少缴所得税而应计的利息计入利息支出、净额以及与销售、一般和行政费用中未确认的税收利益相关的罚款(如果有的话)。该等利息或罚款的款额为不是在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的每一年中，T材料(约1美元或更少)。我们认为，合理的可能性是，降幅最高可达1美元10在联邦和州，由于和解，明年可能需要未确认的税收优惠。
我们在美国、加拿大和欧洲提交所得税申报单。在2012年前，我们无一例外地完成了国内和国际所得税审查，或者各自司法管辖区的诉讼时效已经过期。
就财务报告而言，我们海外子公司扣除所得税拨备前的收入为#美元285, $233及$134截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。
我们历来认为，我们海外子公司的未分配利润将无限期地再投资，因此，在2020年第四季度之前，我们没有对这些利润征税。于2021年，我们汇出海外业务中超过短期营运资金需求的已识别现金累计金额。记录的与汇出现金有关的税款并不重要。我们继续预计，我们未分配的海外收益余额将无限期地再投资。如果我们决定不再无限期地将全部或部分此类海外收益再投资，我们可能需要缴纳额外的海外预扣税和美国州所得税。于2023年12月31日，海外附属公司的未汇出盈利为$1.276 亿确定这些未汇出盈利的未确认递延税项负债金额并不可行。
我们的净经营亏损结转（“NOL”）为$57联邦所得税，$10其中将于2037年到期（而其余的联邦NOL则无限期），15用于外国所得税目的（其中大部分具有无限寿命）和$425从2024年到2034年到期的州所得税。
欧盟成员国正式采纳了欧盟第二支柱指令，该指令由经济合作与发展组织制定，一般规定跨国企业在其经营的每个司法管辖区的最低有效税率为15%。虽然我们预期此举不会对我们的税项拨备或实际税率造成重大影响，但我们会继续监察我们经营所在司法权区不断演变的税务法例。

15.    承付款和或有事项
我们受到在我们的日常业务中通常会出现的一些索赔和诉讼的影响。这些事项包括但不限于一般责任索赔（包括人身伤害、产品责任以及财产和汽车索赔）、赔偿和担保义务、雇员伤害和与就业有关的索赔、自我保险义务以及合同和房地产事项。根据法律顾问的意见和现有信息，包括目前的状况或诉讼阶段，并考虑到我们的综合资产负债表中包含的应计费用，我们目前认为，这些正常过程中的索赔和诉讼最终产生的任何负债将不会单独或共同对我们的综合财务状况产生重大不利影响，经营成果或现金流量。
81
目录表
赔偿
公司根据赔偿协议向其高级职员和董事提供赔偿，并可在特拉华州法律允许的情况下向这些人员提供赔偿。
员工福利计划
我们目前赞助 二401（k）退休计划，受1974年《雇员退休收入保障法》的规定约束。我们亦为加拿大附属公司的全职雇员提供递延溢利分享计划及注册退休储蓄计划，并为澳洲及新西兰的雇员作出供款。根据这些计划，我们将参与者的一定比例的供款与指定金额相匹配。公司对该计划的捐款为美元56, $45及$36截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。
环境问题
本公司及其营运须遵守有关环境事宜的多项法律及相关法规。根据这类法律，房地产的所有人或承租人可能有责任支付清除或补救位于或位于或来自这类财产的某些危险或有毒物质的费用，以及调查财产损害的费用。我们在某些地点进行适当补救的相关费用。

16.    普通股
我们有500普通股的百万授权股，$0.01票面价值。于二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 000万根据我们的股票期权计划授予的期权，为发行预留的普通股股份。
截至2023年12月31日，共有 0.4百万未完成的基于时间和绩效的RSU， 1.2根据我们的2019年长期激励计划，可用于授予股票和期权的股份为100万股。
公司股票期权计划内的交易摘要如下（千股）：  
股票加权平均
行权价格
在2022年12月31日未偿还5 80.45 
授与— — 
已锻炼(2)80.94 
取消— — 
截至2023年12月31日的未偿还债务3 80.17 
可于2023年12月31日行使3 $80.17 
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，以及截至2023年12月31日、2023年2022年和2021年12月31日的年度与股票期权相关的信息。于下列任何年度内，本公司并无授予任何股票期权。
202320222021
截至12月31日未偿还期权的内在价值$2 $1 
截至12月31日可行使的期权的内在价值2 1 
行使期权的内在价值1 — 1 
除了股票期权，公司还根据各种股权激励计划向某些高管和主要高管发放基于时间和绩效的RSU。RSU自动转换为普通股一-以一人为基础作为获奖背心。基于时间的RSU通常将三年归属期间开始12自授予之日起数月，此后每年在授予日的周年纪念日。基于绩效的RSU是根据在适用的绩效期间(目前为历年)内的绩效条件所取得的成果而授予的。有几个2512023年归属RSU时发行的千股普通股，净额为161为履行纳税义务，上缴了1000股。该公司根据相关普通股在授予日的收盘价按公允价值计量RSU的价值。公司在必要的服务期内以直线方式将未偿还RSU的公允价值摊销为基于股票的补偿费用，如果员工在某些情况下终止雇佣时有效地进行了归属，则摊销时间更早。对于基于性能的RSU，在认为可能满足性能条件的范围内确认补偿费用。
82
目录表
授予的RSU摘要如下(RSU以千为单位)：
截至2013年12月31日的年度
202320222021
已批准的RSU179 553 348 
加权平均授权日单位价格$461.37 $309.39 $297.02 

截至2023年12月31日，公司尚未确认的与未归属RSU有关的税前补偿成本总额为$55。预计确认这一补偿费用的加权平均期间为1.6好几年了。
截至2023年12月31日的年度RSU活动摘要如下(RSU以千为单位)： 
股票单位加权平均
授予日期公允价值
截至2022年12月31日未归属464 $215.23 
授与179 461.37 
既得(319)297.27 
被没收(36)353.26 
截至2023年12月31日未归属288 $360.41 

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的财政年度内，归属的RSU的公允价值总额为$95, $120、和$94，分别为。

股利政策。我们的董事会在2023年1月批准了一项季度股息计划，根据该计划，第一次这样的股息于2023年2月支付。未来任何股息的支付或股票回购或其他资本重组的授权将由我们的董事会根据当时的条件决定，包括收益、财务状况和资本要求、融资协议、商业状况、股票价格和其他因素。管理我们未偿债务的某些协议的条款对我们将运营现金流转移到Holdings和/或支付股息或回购我们普通股的能力有一定的限制。此外，根据特拉华州的法律，股息只能从盈余或当前或上一年的净利润中支付。

股东权利计划。我们的股东权利计划根据其条款于2011年到期。我们的董事会决定不再续签或延长该计划。

17.    季度财务信息(未经审计)
 
83
目录表
第一
季度		第二
季度
第三
季度 
第四
季度		饱满
年
截至2023年12月31日的年度(1)(2)：
总收入(1)$3,285 $3,554 $3,765 $3,728 $14,332 
毛利1,241 1,425 1,585 1,562 5,813 
营业收入740 925 1,099 1,063 3,827 
净收入(2)451 591 703 679 2,424 
每股收益-基本6.50 8.60 10.30 10.04 35.40 
稀释后每股收益(3)6.47 8.58 10.29 10.01 35.28 
截至2022年12月31日的年度(1)(2)：
总收入(1)$2,524 $2,771 $3,051 $3,296 $11,642 
毛利992 1,150 1,366 1,488 4,996 
营业收入572 715 921 1,024 3,232 
净收入(2)367 493 606 639 2,105 
每股收益-基本5.07 6.91 8.69 9.20 29.77 
稀释后每股收益(3)5.05 6.90 8.66 9.15 29.65 
 
(1)从2021年开始到2023年，我们经历了终端市场广泛的需求强劲。上述收入增长反映了这一强劲需求，以及合并财务报表附注4中讨论的2022年12月收购埃亨租赁公司的影响。
(2)我们确认，2023年第四季度没有确认任何对我们的财务报表产生实质性影响的异常或罕见项目。在2022年第四季度，我们发行了1.5十亿美元的本金62029年到期的优先担保票据的百分比。发行的债务，连同我们ABL贷款上的提款，用于为2022年12月埃亨租赁公司的收购提供资金，合并财务报表附注4中讨论了这一收购。
(3)*稀释后每股收益包括以下税后影响：
第一
季度		第二
季度
第三
季度 
第四
季度		饱满
年
截至2023年12月31日的年度：
与合并相关的无形资产摊销(4)$(0.70)$(0.55)$(0.57)$(0.52)$(2.33)
与购置的机队、财产和设备有关的折旧的影响(5)(0.32)(0.30)(0.59)(0.44)(1.65)
收购船队公允价值加价的影响(6)(0.44)(0.25)(0.23)(0.25)(1.17)
重组费用(7)(0.02)(0.20)(0.05)(0.04)(0.31)
截至2022年12月31日的年度：
与合并相关的无形资产摊销(4)$(0.52)$(0.45)$(0.44)$(0.39)$(1.79)
与购置的机队、财产和设备有关的折旧的影响(5)(0.10)(0.26)(0.12)(0.08)(0.56)
收购船队公允价值加价的影响(6)(0.06)(0.05)(0.05)(0.12)(0.29)
重组费用(7)— — 0.01 — — 
资产减值准备(8)— (0.02)(0.01)— (0.03)
债务证券回购/赎回损失(9)— (0.18)— — (0.18)
(4)这反映了在对我们的业务有重大影响的重大收购中获得的无形资产的摊销(“重大收购”，每项收购的年收入都超过#美元200在收购之前)。2023年的增长主要反映了收购埃亨租赁公司的影响。
(5)这反映了延长在某些重大采购中购置的设备的使用寿命的影响，扣除与此类设备的公允价值加价相关的额外折旧的影响。2023年的增长主要反映了收购埃亨租赁公司的影响。
(6)这反映了在租赁设备销售成本中记录的额外成本，这些成本与在某些重大收购中购买的租赁设备的公允价值加价有关，这些设备后来被出售。2023年的增长主要反映了收购埃亨租赁公司的影响。
84
目录表
(7)这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。2023年的增长反映了与埃亨租赁收购完成后启动的重组计划相关的费用。截至2023年12月31日，没有公开的重组计划。
(8)这反映了租赁改进和其他固定资产的注销。
(9)反映净账面值与赎回票据的总买入价之间的差额。

18.    每股收益
每股基本收益的计算方法是普通股股东可获得的净收益除以已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是：普通股股东可获得的净收益除以普通股加权平均数加上当期已发行的潜在稀释普通股的影响。 下表载列每股基本及摊薄盈利（以千股为单位）之计算：
截至2013年12月31日止的年度， 
202320222021
分子：
普通股股东可获得的净收入$2,424 $2,105 $1,386 
分母：
基本每股收益分母-加权平均普通股68,47070,70372,432
稀释性证券的影响：
员工股票期权444
限制性股票单位236 266 381 
稀释每股收益的分母-调整后加权平均普通股68,71070,97372,817
基本每股收益$35.40 $29.77 $19.14 
稀释后每股收益$35.28 $29.65 $19.04 

附表二-估值及合资格账目
联合租赁公司
(单位：百万)
描述 
平衡点：
起头
周期的		被收费至
成本和
费用		被收费至
收入		扣除额和其他费用天平
在末尾
这一时期的
截至2023年12月31日的年度：
信贷损失准备$134 $14 (a)$60 (a)$39 (b)$169 
报废和收缩储备1850—51(c)17
自保准备金177274—252(d)199
截至2022年12月31日的年度：
信贷损失准备$112 $11 (a)$49 (a)$38 (b)$134 
报废和收缩储备1142—35(c)18
自保准备金151236—210(d)177
截至2021年12月31日的年度：
信贷损失准备$108 $5 (a)$31 (a)$32 (b)$112 
报废和收缩储备837—34(c)11
自保准备金127179—155(d)151
 
上述资料反映了本公司在所述期间的持续经营情况。此外，由于该公司保留了与停止的交通控制业务相关的某些自我保险责任，因此这些金额也包括在内。
85
目录表
(A)计入成本和费用的若干数额反映了在销售、一般和行政费用中确认的坏账费用。计入收入的金额主要反映与租赁收入相关的信贷损失，这些收入被确认为设备租赁收入的减少。
(B)资产负债主要是指注销账户，扣除回收和其他活动后的净额。
(C)债务主要是指核销。
(D)债务主要是指付款。



第9项。    会计与财务信息披露的变更与分歧
没有。

项目9A。    控制和程序
信息披露控制和程序的评估
本公司拥有披露控制和程序，旨在确保根据交易所法案要求在公司报告中披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并积累这些信息并酌情传达给管理层，包括公司首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关需要披露的决定。
公司管理层在首席执行官和首席财务官的监督下，在首席执行官和首席财务官的参与下，对截至2023年12月31日交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序截至2023年12月31日有效。
管理层财务报告内部控制年度报告
公司管理层负责建立和维护《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条规定的对财务报告的充分内部控制。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关；(Ii)提供合理保证，确保按需要记录交易，以便根据公认会计原则编制财务报表，以及本公司的收支仅根据本公司管理层和董事的授权进行；及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或出售本公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
在我们首席执行官和首席财务官的监督下，我们的管理层评估了截至2023年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。内部控制--综合框架(2013年框架)由特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布。基于这一评估，我们的管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。
本年度报告Form 10-K中包含的公司财务报表已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计，如以下报告所示。安永律师事务所也提供了一份关于公司财务报告内部控制的证明报告。


86
目录表
独立注册会计师事务所报告
致联合租赁公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》(COSO标准)中确立的标准，对联合租赁公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO标准，截至2023年12月31日，联合租赁公司(本公司)在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们也已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表，截至2023年12月31日的三个年度的相关综合收益表、综合收益表、股东权益和现金流量表，以及指数第15(A)项所列的相关附注和财务报表附表，我们于2024年1月24日的报告就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/S/安永律师事务所
康涅狄格州斯坦福德
2024年1月24日
 

87
目录表
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

项目9B。    其他信息
内幕交易安排
一定的我们的高级管理人员或董事已作出，并可能不时作出选择，以预扣或回售股份予控股公司以支付预扣税款，这可能构成非规则10b5-1交易安排(定义见S-K法规第408(C)项)。

项目9 C. 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
88
目录表
第三部分

第10项。    董事、高管与公司治理
本项目所要求的信息是通过参考我们与2024年股东年会相关的委托书中的适用信息而并入的，该委托书预计于2024年3月27日或之前提交给美国证券交易委员会(以下简称《2024年委托书》)。

第11项。    高管薪酬
本项目所要求的信息通过参考2024年委托书中的适用信息并入。

第12项。    某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
本项目所要求的信息通过参考2024年委托书中的适用信息并入。

第13项。    某些关系和相关交易，以及董事的独立性
本项目所要求的信息通过参考2024年委托书中的适用信息并入。

第14项。    首席会计师费用及服务
我们的独立注册会计师事务所是安永律师事务所, 康涅狄格州斯坦福德，审计师事务所ID：42.
本项目所要求的信息通过参考2024年委托书中的适用信息并入。

89
目录表
第四部分

第15项。    展品和财务报表附表
(a)作为本报告一部分提交的文件
(1)合并财务报表：
独立注册会计师事务所合并财务报表报告
United Rentals，Inc.于二零二三年及二零二二年十二月三十一日之综合资产负债表
United Rentals，Inc.截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之综合收益表
United Rentals，Inc.截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之综合全面收益表
United Rentals，Inc.截至2023年、2022年及2021年12月止年度的合并股东权益表
联合租赁公司截至2023年、2022年和2021年12月31日的合并现金流量表
合并财务报表附注
独立注册会计师事务所财务报告内部控制报告
(2)财务报表附表：
附表II估值及合资格账目
所列附表以外的其他附表被省略，因为这些附表不适用，或所要求的或同等的资料已列入财务报表或附注。
(3)展品：本报告的展品列在下面的展品索引中。
(B)证物的描述
展品
数
展品说明 
2(a)
通用财务公司、联合租赁(北美)公司和UR合并子公司VI公司之间的合并协议和计划，日期为2021年4月15日(通过引用联合租赁公司于2021年4月15日提交的当前8-K表格报告的附件2.1并入)
2(b)
资产购买协议，日期为2022年11月11日，由联合租赁(北美)公司、埃亨租赁公司和Xtreme Re-Rental有限责任公司签订(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2022年11月14日提交的表格8-K的当前报告而合并)
3(a)
联合租赁公司第六份注册证书，日期为2023年5月4日(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2023年5月4日提交的表格8-K的当前报告附件3.2合并而成)
3(b)
《联合租赁公司第三次修订和重新修订附例》，自2022年12月19日起修订(引用联合租赁公司于2022年12月20日提交的表格8-K的当前报告的附件3.1)
3(c)
2012年4月30日重述的联合租赁(北美)公司注册证书(通过参考联合租赁公司截至2013年6月30日的Form 10-Q报告附件3(C)合并)
3(d)
《联合租赁(北美)公司附例》，日期为2013年5月8日(引用联合租赁公司截至2013年6月30日的10-Q表格报告附件3(D))
4(a)
代表联合租赁公司普通股的证书格式(参考联合租赁公司第2号修正案附件4于1997年12月3日提交的S-L表格注册声明，注册号333-39117)
90
目录表
展品
数
展品说明 
4(b)
于2027年到期的5.5厘票据的契约，日期为2016年11月7日，由联合租赁(北美)有限公司(“该公司”)、联合租赁公司、其中点名的公司子公司和作为受托人(包括票据形式)的全国富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)(通过参考联合租赁公司于2016年11月7日提交的Form 8-K报告的附件4.1合并而成)
4(c)
于2028年到期，日期为2017年8月11日的4/7/8厘票据的契约，由联合租赁(北美)有限公司(“该公司”)、联合租赁公司、其中点名的公司子公司和作为受托人(包括票据表格)的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)(通过参考联合租赁公司2017年8月11日提交的联合租赁公司8-K表格报告的附件4.1合并而成)
4(d)
于2028年到期，日期为2017年9月22日的4/7/8厘票据的契约，由联合租赁(北美)有限公司(“公司”)、联合租赁公司、其中点名的公司子公司和作为受托人(包括票据表格)的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)(通过参考联合租赁公司2017年9月22日提交的联合租赁公司8-K表格报告的附件4.2合并而成)
4(e)
2019年5月10日到期的5.25%优先债券的契约，由联合租赁(北美)有限公司、联合租赁公司、其中点名的联合租赁(北美)公司的S子公司和作为受托人的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2019年5月10日提交的附件4.1合并而成)
4(f)
2027年到期的3.875%高级担保票据的契约，日期为2019年11月4日，由联合租赁(北美)公司、联合租赁公司、其中点名的联合租赁(北美)公司的S子公司和作为受托人和票据抵押品代理的富国银行全国协会之间的契约(包括票据形式)(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2019年11月4日提交的附件4.1合并而成。当前的8-K报表报告于2019年11月4日提交)
4(g)
联合租赁(北美)公司、联合租赁公司、联合租赁(北美)有限公司各子公司S和受托人(包括票据形式)之间2030年到期的4.000%优先债券的契约(包括票据形式)(通过参考联合租赁(北美)公司和联合租赁(北美)公司于2020年2月25日提交的当前8-K报表报告而合并)
4(h)
2031年到期的3.875%高级担保票据的契约，日期为2020年8月10日，由联合租赁(北美)公司、联合租赁公司、其中点名的联合租赁(北美)公司的S子公司和作为受托人的富国银行全国协会(包括票据形式)(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2020年8月10日提交的当前8-K报表的附件4.1合并而成)
4(i)
2021年8月13日到期的3.750%优先债券的契约，由联合租赁(北美)有限公司、联合租赁公司、其中点名的联合租赁(北美)公司的S子公司和作为受托人的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人(包括票据形式)(通过引用联合租赁(北美)公司和联合租赁(北美)公司于2021年8月13日提交的当前8-K报表的附件4.1合并而成)
4(j)
2022年11月30日到期的6.000%高级担保票据的契约，由联合租赁(北美)公司、联合租赁公司、其中指定的S子公司和信托银行作为受托人和票据抵押品代理(包括票据形式)(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2022年11月30日提交的8-K表格当前报告而合并)
4(k)*
联合租赁公司根据交易法第12条登记的证券说明
10(a)
联合租赁公司2001年全面股票计划(前身为2001年高级股票计划)(合并内容参考联合租赁公司截至2006年6月30日的10-Q表格报告附件10(F)，委员会文件第001-14387号)‡
10(b)
经修订和重述的联合租赁公司递延补偿计划，自2008年12月16日起生效(通过引用联合租赁公司于2008年12月19日提交的表格8-K报告附件10.1，委员会文件第001-14387号并入)‡
91
目录表
展品
数
展品说明 
10(c)
经修订和重述的联合租赁公司递延补偿计划，自2013年1月1日起生效(通过参考联合租赁公司截至2012年12月31日的年度10-K表格报告附件10(F)并入)‡
10(d)
经修订和重述的联合租赁公司董事递延薪酬计划，自2008年12月16日起生效(合并内容参考联合租赁公司于2008年12月19日提交的8-K表格报告，委员会文件第001-14387号，附件10.2)‡
10(e)
经修订和重述的联合租赁公司董事递延薪酬计划修正案1，自2008年12月16日起生效(合并内容参考联合租赁公司截至2010年12月31日的年度10-K表格年度报告附件10(H))‡
10(f)*
联合租赁公司2019年10月18日修订的年度激励薪酬计划‡
10(g)
联合租赁公司2019年长期激励计划(结合于2019年3月26日提交的联合租赁公司关于附表14A的委托书附录A)‡
10(h)
联合租赁公司第二次修订和重新修订2010年长期激励计划(通过引用联合租赁公司于2014年3月26日提交的关于附表14A的委托书附录C并入)‡
10(i)
联合租赁公司2010年长期激励计划董事限制性股票单位协议(合并内容参考联合租赁公司截至2010年6月30日的季度10-Q表格报告附件10(B))‡
10(j)
联合租赁公司限制性股票单位延期计划，经修订和重述，自2008年12月16日起生效(通过引用联合租赁公司于2008年12月19日提交的表格8-K报告附件10.3，委员会文件第001-14387号并入)‡
10(k)
经修订和重述的联合租赁公司限制性股票单位延期计划第一号修正案，自2008年12月16日起生效(通过参考联合租赁公司截至2010年12月31日的10-K表格年度报告附件10(P)并入)‡
10(l)
联合租赁公司非雇员董事限制性股票单位协议表格，自2017年5月起生效，经修订(通过引用联合租赁公司截至2022年12月31日的年度10-K表格年度报告(L)并入)‡
10(m)
联合租赁公司非雇员董事限制性股票单位协议表格，自2019年5月起生效，经修订(通过参考联合租赁公司截至2022年12月31日的年度10-K表格年度报告并入)‡
10(n)
联合租赁公司高级管理层基于业绩的限制性股票单位协议的表格；从2015年开始生效，经修订(通过引用联合租赁公司截至2022年12月31日的年度表格10(N)并入)‡
10(o)
联合租赁公司高级管理层基于业绩的限制性股票单位协议的表格；从2020年开始生效，经修订(通过引用联合租赁公司截至2022年12月31日的年度表格10(O)并入)‡
10(p)
联合租赁公司高级管理层限制性股票单位协议的格式；从2015年开始生效，经修订(通过参考联合租赁公司截至2022年12月31日的年度10-K年度报告附件10(P)并入)‡
10(q)
联合租赁公司高级管理层限制性股票单位协议表格，自2019年5月起生效，经修订(通过引用联合租赁公司截至2022年12月31日的年度表格10(Q)并入)‡
10(r)
迈克尔·奈兰的限制性股票单位协议表格，日期为2019年3月11日，经修订(通过参考联合租赁公司截至2022年12月31日的年度10-K表格年度报告附件10(R)并入)‡
92
目录表
展品
数
展品说明 
10(s)
迈克尔·尼兰的限制性股票单位协议表格(基于业绩)，日期为2019年3月11日，经修订(通过引用联合租赁公司的附件10(S)并入，截至2022年12月31日的年度Form 10-K年度报告)‡
10(t)董事会薪酬计划，在联合租赁公司的最终委托书中以“董事薪酬”的标题描述，将于2024年3月27日或之前提交给美国证券交易委员会(与股东年度会议有关)
10(u)
高级管理层限制性股票单位协议（基于表现）格式;自2021年起生效的授予，经修订后（经参考United Rentals，Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表格年报）
10(v)
高级管理层限制性股票单位协议格式;自2021年起生效的授出，经修订后的格式（经参考United Rentals，Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表格年报）
10(w)
高级管理层限制性股票单位协议（基于绩效）格式;自2023年起生效（参考United Rentals，Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表格年报）
10(x)
高级管理层限制性股票单位协议格式;自2023年起生效（参考United Rentals，Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表格年报）
10(y)*
高级管理人员限制性股票单位协议格式;自2024年起生效
10(z)*
高级管理层限制性股票单位协议（基于绩效）格式;自2024年起生效
10(Aa)
2008年8月22日，United Rentals，Inc.和Michael J. Kneeland（通过引用并入United Rentals，Inc.关于表格8-K的报告，委员会文件编号001-14387，于2008年8月25日提交）
10(Bb)
2009年1月15日，United Rentals，Inc.和Michael J. Kneeland（通过引用并入United Rentals，Inc.关于表格8-K的报告，委员会文件编号001-14387，于2009年1月15日提交）
10(抄送)
2009年3月13日，United Rentals，Inc.和Michael J. Kneeland（通过引用并入United Rentals，Inc. 2009年3月17日提交的表格8-K报告）
10(Dd)
第四次修订，自2008年8月22日起生效，以联合租赁公司之间的就业协议。及Michael J. Kneeland（以引用方式并入United Rentals，Inc.截至2010年12月31日的10-K表格年度报告）
10(EE)
第五次修订，2012年10月22日生效，联合租赁公司之间的就业协议。及Michael J. Kneeland（以引用方式并入United Rentals，Inc.截至2012年12月31日的10-K表格报告）
10(FF)
就业协议，日期为2019年5月8日，United Rentals，Inc.及Matthew Flannery（以引用方式并入United Rentals，Inc.截至2019年6月30日的季度10-Q表报告）
10(gg)*
第一次修订的联合租赁公司之间的就业协议。和马修·弗兰纳里生效2023年11月9日
10(HH)
修订后的就业协议，日期为2008年4月28日，联合租赁公司。及Dale Asplund（以引用方式并入United Rentals，Inc.截至2011年3月31日的季度10-Q表报告）
10(Ii)
第二次修订，自2013年4月3日起生效，以联合租赁公司之间的就业协议。及Dale Asplund（以引用方式并入United Rentals，Inc.截至2013年3月31日的季度10-Q表报告）
93
目录表
展品
数
展品说明 
10(JJ)
2016年1月20日，United Rentals，Inc.及Craig Pintoff（以引用方式并入United Rentals，Inc.截至2015年12月31日的10-K表格年度报告）
10(KK)
第一次修订，自2021年4月23日起生效，以联合租赁公司之间的就业协议。和Craig Pintoff（通过引用并入United Rentals，Inc.截至2021年3月31日的季度10-Q表报告）
10(Ll)
2018年10月12日，United Rentals，Inc.及Andrew Limoges（以引用方式并入United Rentals，Inc.截至2018年9月30日的季度10-Q表报告）
10(毫米)
就业协议，自2022年7月29日起生效，United Rentals，Inc.和William Edward Grace（通过引用并入United Rentals，Inc.提交的表格8-K的当前报告的附件10.1）。2022年7月22日）
10(NN)
就业协议，自2023年5月12日起生效，United Rentals，Inc.及Joli Gross（以引用方式并入United Rentals，Inc.截至2023年6月30日的季度10-Q表报告）
10(面向对象)
就业协议，自2023年5月12日起生效，United Rentals，Inc.及Tony Leopold（以引用方式并入United Rentals，Inc.截至2023年6月30日的季度10-Q表报告）
10(PP)
联合租赁公司和Michael Durand之间的雇佣协议，自2023年9月29日起生效(通过引用联合租赁公司和联合租赁公司(北美)的附件10.1合并而成。Inc.于2023年8月28日提交的Form 8-K当前报告)‡
10(QQ)
行政人员和董事赔偿协议表(参考联合租赁公司截至2014年9月30日的季度10-Q表附件10(A)并入)‡
10(RR)
第四次修订和重新签署的信贷协议，日期为2022年6月30日，由联合租赁公司、联合租赁(北美)公司、联合租赁公司和联合租赁(北美)公司的某些子公司、加拿大联合租赁公司、联合租赁国际公司、联合租赁公司S.A.S.、联合租赁澳大利亚私人有限公司、联合租赁新西兰公司、美国银行以及其中列出的其他金融机构(通过引用联合租赁公司和联合租赁公司(北美)的展示10.1合并而合并)，Inc.于2022年6月30日提交的Form 8-K当前报告)
10(SS)
截至2022年6月30日，联合租赁公司、联合租赁(北美)公司、联合租赁公司和联合租赁(北美)公司的某些子公司以及作为代理的美国银行之间的第四次修订和重新签署的美国证券协议(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2022年6月30日提交的表格8-K的当前报告而合并)
10(TT)
第三次修订和重新签署的美国担保协议，日期为2019年2月15日，由联合租赁公司、联合租赁公司(北美)、联合租赁公司、联合租赁公司和联合租赁(北美)公司的某些子公司组成，其中以美国银行为代理(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2019年2月15日提交的当前8-K报表的附件10.3并入)
10(UU)
作为代理的加拿大联合租赁公司和美国银行之间的第四次修订和重新签署的加拿大安全协议，日期为2022年6月30日(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2022年6月30日提交的表格8-K的当前报告而合并)
10(VV)
加拿大联合租赁公司第三次修订和重新签署的加拿大担保协议，日期为2019年2月15日，由加拿大联合租赁公司以美国银行为代理人(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2019年2月15日提交的表格8-K的当前报告而合并)
10(全球)
第二次修订和重新签署的担保协议，日期为2019年11月4日，自2019年11月20日起生效，由联合租赁公司、联合租赁(北美)公司、联合租赁公司和联合租赁(北美)公司的某些子公司以及富国银行作为票据受托人和抵押品代理(通过参考联合租赁公司于2019年11月4日提交的表格8-K报告的附件10.1合并而成)
94
目录表
展品
数
展品说明 
10(Xx)
票据担保协议，日期为2022年11月30日，由联合租赁公司、联合租赁(北美)公司及其某些子公司作为出让人，以及Truist银行作为受托人和票据抵押品代理(通过参考联合租赁公司于2022年11月30日提交的表格8-K报告的附件10.1合并)
10(YY)
第三次修订和重新签署的应收款购买协议，日期为2012年9月24日，由丰业银行，PNC银行，全国协会，三菱东京日联银行纽约分行，Liberty Street Funding LLC，Market Street Funding LLC，Gotham Funding Corporation，United Rentures Receivables LLC II和United Rentures，Inc.(通过参考2012年9月25日提交的联合租赁公司8-K报表附件10.2合并而成)
10(ZZ)
转让和接受协议以及第三次修订和重新签署的应收账款购买协议，日期为2013年2月1日，由联合租赁应收账款有限责任公司，联合租赁公司，Liberty Street Funding LLC，Market Street Funding LLC，Gotham Funding Corporation，The PNC Bank National Association，The PNC Bank National Association，The Tokyo-Mitsubishi UFJ，Ltd.，the Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ，Ltd.，New Bank of America，N.A.(通过参考联合租赁公司2013年2月4日提交的表格8-K报告的附件10.1合并而成)
10(AAA)
截至2013年9月17日，由联合租赁(北美)有限公司、联合租赁(北美)有限公司、联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、Market Street Funding LLC、丰业银行、PNC银行、全国协会、美国银行、全国协会和东京三菱UFJ银行之间签署的第三份修订和重新签署的应收款购买协议的第2号修正案和第三份修订和重新签署的购买和出资协议的第1号修正案。有限公司纽约分公司(通过参考联合租赁公司2013年9月23日提交的Form 8-K报告的附件10.1而合并)
10(Bbb)
第三次修订和重新签署的应收款购买协议修正案，日期为2014年9月18日，由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、丰业银行、PNC银行、国民协会、SunTrust银行和东京三菱UFJ银行纽约分行(通过参考联合租赁公司于2014年9月19日提交的表格8-K报告附件10.1合并而成)
10(CCC)
由联合租赁(北美)有限公司、联合租赁应收账款有限责任公司、自由街融资有限责任公司、哥谭市融资公司、丰业银行银行、PNC银行、全国协会、太阳信托银行、东京三菱UFJ银行纽约分行和蒙特利尔银行之间签订的、日期为2015年9月1日的第三份修订和重新签署的应收款购买协议和修正案的第4号修正案(通过引用联合租赁公司的附件10.1合并而成，公司2015年9月2日提交的Form 8-K)
10(DDD)
转让和接受协议以及第三次修订和重新签署的应收款购买协议和第三次修订和重新签署的购买和出资协议的第3号修正案，日期为2016年8月30日，由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、自由街融资有限责任公司、哥谭市融资公司、公平金融公司、有限责任公司、丰业银行银行、PNC银行、全国协会、太阳信托银行、东京三菱UFJ银行纽约分行和蒙特利尔银行(通过引用联合租赁公司的展品10.1合并而成)签署。公司2016年8月30日提交的Form 8-K)
10(EEE)
转让和接受协议以及第三次修订和重新签署的应收款购买协议和第四号修正案，日期为2017年8月29日的第三次修订和重新签署的购买和出资协议，由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、自由街融资有限责任公司、哥谭市融资公司、公平财务公司、丰业银行银行、PNC银行、全国协会、太阳信托银行、东京三菱UFJ银行纽约分行、蒙特利尔银行和多伦多道明银行(通过参考联合租赁公司于2017年8月29日提交的Form 8-K报告的附件10.1而合并)
95
目录表
展品
数
展品说明 
10(FFF)
对截至2017年12月1日由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、Fairair Finance Company、LLC、丰业银行、PNC银行、国民协会、SunTrust银行、东京三菱UFJ银行、蒙特利尔银行和多伦多道明银行(通过参考2017年12月1日提交的联合租赁公司8-K表格报告附件10.1合并而成)的第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第7号修正案
10(GGG)
第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第8号修正案和第三次修订和重新签署的购买和出资协议的第5号修正案，日期为2018年6月29日，由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、Fairair Finance Company、LLC、The National Association、PNC Bank、National Association、SunTrust Bank、MUFG Bank，Ltd.(前身为三菱东京日联银行)，蒙特利尔银行和多伦多道明银行(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2018年6月29日提交的表格8-K的当前报告10.1而合并)
10(HHH)
第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第9号修正案，日期为2018年12月31日，由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、自由街融资有限责任公司、哥谭市融资公司、公平金融公司、丰业银行银行、PNC银行、全国协会、太阳信托银行、三菱UFG银行、蒙特利尔银行和多伦多道明银行共同签署。(参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2018年12月31日提交的Form 8-K当前报告的附件10.1合并)
10(Iii)
转让和接受协议和修正案第90至第三号修订和重新签署的应收款购买协议和修正案第Q6至第三次修订和重新签署的购买和出资协议，日期为2019年6月28日，由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁公司、自由街融资有限责任公司、哥谭市融资公司、公平金融公司、丰业银行银行、三菱UFJ银行、三菱东京日联银行有限公司(前身为三菱东京UFJ银行)、蒙特利尔银行和多伦多道明银行(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2019年6月28日提交的Form 8-K当前报告的附件10.1而合并)
10(JJJ)
第三次修订和重新签署的应收款购买协议第11号修正案，日期为2020年4月27日，由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、丰业银行、PNC银行、全国协会、Truist银行(合并后继承至SunTrust银行)、三菱东京日联银行(前身为三菱东京日联银行)和多伦多道明银行(通过参考联合租赁公司截至2020年3月31日的季度10-Q表报告附件10合并)
10(KKK)
对第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第12号修正案和对截至2020年6月26日的第三次修订和重新签署的购买和出资协议的第7号修正案，由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、自由街融资有限责任公司、哥谭市融资公司、丰业银行银行、PNC银行、全国协会、真实银行、国家协会、三菱UFG银行和多伦多道明银行(通过引用联合租赁公司和联合租赁公司(北美)的展品10.1合并而成)，Inc.于2020年6月26日提交的Form 8-K当前报告)
10(11)
联合租赁(北美)有限公司、联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、丰业银行、PNC银行、全国协会、Truist银行、全国协会、MUFG银行和多伦多道明银行之间的第三次修订和重新签署的应收款购买协议修正案13(通过引用联合租赁公司2021年6月25日提交的当前8-K表格报告的附件10.1)
10(MMM)
对第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第14号修正案和对日期为2022年6月24日的第三次修订和重新签署的购买和出资协议的第8号修正案，由联合租赁(北美)有限公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、GTA Funding LLC、丰业银行、PNC Bank、National Association、Truist Bank、National Association、MUFG Bank，Ltd.和Toronto-Dominion Bank(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)的附件10.1合并而成，Inc.于2022年6月24日提交的Form 8-K当前报告)
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目录表
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数
展品说明 
10(NNN)
对第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第15号修正案，日期为2023年6月16日，由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、GTA Funding LLC、丰业银行、PNC银行、全国协会、Truist银行、全国协会、MUFG银行，Ltd.和多伦多道明银行(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2023年6月16日提交的表格8-K当前报告的附件10.1合并而成)
10(OOO)
第三次修订和重新签署的购买和贡献协议，日期为2012年9月24日，由联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁公司和联合租赁(北美)公司之间的协议(不含附件)(通过引用联合租赁公司2012年9月25日提交的8-K表格报告的附件10.1合并而成)
10(PPP)
修订和重新签署的履约承诺，日期为2012年9月24日，由联合租赁公司签署，支持联合租赁应收账款有限责任公司II(合并时参考联合租赁公司于2012年9月25日提交的8-K表格报告附件10.3)
10(QQQ)
信贷和担保协议，截至2018年10月31日，在不时签署的金融机构中，作为代理的美国银行，N.A.，联合租赁公司，Inc.，以及其中提到的联合租赁公司的某些子公司(通过引用联合租赁公司于2018年10月31日提交的Form 8-K报告的附件10.1而并入)
10(RRR)*
《信贷和担保协议》第1号修正案，日期为2018年11月20日，在金融机构中，不时有作为代理的美国银行，N.A.，联合租赁公司，联合租赁(北美)公司，以及其中提到的联合租赁公司的某些子公司
10(SSS)
信贷和担保协议第2号修正案，日期为2023年4月10日，在金融机构中，不时有美国银行作为代理人、联合租赁公司、联合租赁(北美)公司和其中提到的联合租赁公司的某些子公司(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司截至2023年6月30日的季度表格10(A)并入)
10(TTT)
定期贷款担保协议，日期为2018年10月31日，由联合租赁公司、联合租赁(北美)公司、其中提及的联合租赁公司的某些子公司以及北卡罗来纳州的美国银行作为代理签订(通过参考联合租赁公司于2018年10月31日提交的Form 8-K报告的附件10.2合并)
10(UUU)
联合租赁(北美)公司、UR合并子公司VI公司和General Finance Corporation的某些股东之间的投标和支持协议表格，日期为2021年4月15日(通过引用联合租赁公司于2021年4月16日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入)
21*
联合租赁公司的子公司。
22*
附属担保人
23*
安永律师事务所同意
31(a)*
规则第13a-14(A)条由行政总裁核证
31(b)*
细则13a-14(A)首席财务官的证明
32(a)**
第1350条由行政总裁发出的证明
32(b)**
第1350条首席财务官的证明
97*
联合租赁公司财务重报追回政策于2023年10月18日实施
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
97
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数
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101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
 
*在此提交的文件。
**根据《交易法》S-K条例第601(B)(32)(Ii)项，特此提供(未存档)。
‡表示，本文件是一份管理合同或补偿计划或安排，根据本报告第15(A)项的规定，需要作为证据提交到本表格中。
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目录表
签名
根据《交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
 
联合租赁公司
日期：
2024年1月24日
发信人：
/S/    MATTHEWJ.F.兰纳瑞
首席执行官马修·J·弗兰纳里
根据《交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署： 
签名
标题 
日期
/S/    M冰川J·K尼兰德：
主席2024年1月24日
迈克尔·J·克尼兰
/S/     JOSéB.A伊瓦雷斯 
董事2024年1月24日
何塞·B·阿尔瓦雷斯
/S/ M弧形A、B、鲁诺
董事2024年1月24日
马克·A·布鲁诺
/S/ L阿利D.D.D.E S霍恩
董事2024年1月24日
拉里·D·德尚
/S/    B奥比J·GRIFFIN
领衔独立董事2024年1月24日
鲍比·J·格里芬
/S/ K我 H棱角 J几个
董事2024年1月24日
金·哈里斯·琼斯
/S/ TErriL.K.艾莉
董事2024年1月24日
特里·L·凯利
/S/ F朗西斯科J·LOPEZ-B阿尔沃阿
董事2024年1月24日
弗朗西斯科·洛佩斯-巴尔博亚
/S/    GRACIA M艺术
董事2024年1月24日
格拉西亚·马托雷
/S/    S艾滋病毒 SINGH
董事2024年1月24日
希夫·辛格
/S/    MATTHEWJ.F.兰纳瑞
董事和首席执行官(首席执行官)2024年1月24日
马修·J·弗兰纳里
/S/    W伊利亚姆例如：种族
首席财务官(首席财务官)2024年1月24日
威廉·E·格雷斯
/S/    A尼德鲁B.LIMOGES
总裁副主计长(首席会计官)2024年1月24日
安德鲁·B·利莫日
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