美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格：20-F

☐根据1934年《证券交易法》第12(B)或(G)条作出的注册声明

或

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

截至本财年。9月30日, 2023

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

或

☐壳牌公司根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的公司报告

需要本空壳公司报告的事件日期 从_过渡期

委托书档号：001-41734

威望财富公司。

(注册人的确切名称见其《宪章》)

不适用

(注册人姓名英文译本)

开曼群岛

(法团或组织的司法管辖权)

3201套房, 冠君大厦

花园路3号

中环, 香港

(主要执行办公室地址)

Ngat Wong先生，首席财务官

3201套房, 冠君大厦

花园路3号

中环, 香港

电话：+8522122 8560

电子邮件：nelson. prestigefh.com 

(姓名、电话、电子邮件和/或传真号码 和公司联系人地址)

根据该法第12(B)节登记或将登记的证券：

根据该法第12(G)节登记或将登记的证券：

无

(班级名称)

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：

无

(班级名称)

注明截至年度报告所述期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量：

截至2023年9月30日，发行人已发行。9,150,000 已发行和已发行普通股。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐ 不是 ☒

如果此报告是年度报告或过渡报告， 请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人： (1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人 是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和发布此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条要求提交和发布的每个交互数据文件。是 ☒ 否☐

用复选标记表示注册者 是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是按照美国公认会计原则编制 财务报表的新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期 来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

勾选注册人 是否已根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）节提交了一份关于其管理层对财务 报告内部控制有效性评估的报告和证明。7262（b））由编制或 出具审计报告的注册会计师事务所出具。是的 ☐不是☒

如果证券是根据法案第12（b）节登记的，则通过复选标记表明登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ☐

用复选标记表示这些错误 更正中是否有任何重述需要根据§240.10D-1(B)对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人使用了哪种会计基础来编制本备案文件中包含的财务报表：

如果这是年度报告，请勾选 标记注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ 没有☒

(仅适用于过去五年内参与破产程序的发行人)

在根据法院确认的计划进行证券分配之后，用复选标记表示注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。是 ☐不，不是。☐

目录

引言

除非另有说明，在本年度报告表格20-F中， 以下术语应具有以下含义：

我们通过我们的两家英属维尔京群岛运营子公司PAI和PPWM在香港开展业务 我们主要使用香港的货币港币。 我们通过我们在加州注册的全资子公司PWAI在美国开展业务，主要使用美元。 我们的综合财务报表以美元列报。在本年度报告中，我们指的是以美元为单位的合并财务报表中的资产、债务、承诺和负债。这些美元参考是基于港元对美元的汇率 ，该汇率在特定日期或特定时期确定。汇率变化 将影响我们的债务金额和以美元计的资产价值，这可能会导致我们的债务金额(以美元表示)和我们资产的价值(包括应收账款)增加或 减少。

前瞻性声明

这份Form 20-F年度报告包含基于我们管理层的信念和假设以及我们目前掌握的信息的 前瞻性陈述。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些陈述涉及未来事件或我们未来的财务表现，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能会导致我们或我们的 行业的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的未来结果、活动水平、业绩或成就大不相同。

您可以通过“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“将”、“预期”、“ ”“计划”、“打算”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“项目”或“继续”或这些术语的否定或其他类似表述来识别前瞻性表述。 前瞻性表述包括但不限于，关于以下内容的声明：

您应阅读本年度报告以及我们在本年度报告中引用并作为附件提交到本年度报告中的文件 ，并了解我们未来的实际结果可能与我们的预期大不相同。可能导致实际结果与当前预期大不相同的因素 包括在标题 “风险因素”和本年度报告的其他部分中列出的因素。如果这些风险或不确定性中的一个或多个发生，或者如果我们的基本 假设被证明是不正确的，实际事件或结果可能与前瞻性 陈述中暗示或预测的大不相同。任何前瞻性声明都不是对未来业绩的保证。

您不应依赖前瞻性陈述 作为对未来事件的预测。本年度报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本年度报告中所作陈述之日的事件或信息。除法律另有要求外，我们没有义务在作出 声明之日之后，或为反映意外事件的发生，公开更新或修订任何前瞻性声明，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

我们想提醒您不要过度依赖这些前瞻性陈述，您应该结合“第 项3.关键信息-3.D.风险因素”中披露的风险因素来阅读这些陈述。这些风险并非包罗万象。我们在不断发展的环境中运营。新风险不时出现 我们的管理层不可能预测所有风险因素，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与 任何前瞻性陈述中包含的结果不同的程度。我们不承担更新或修改前瞻性陈述的任何义务，除非适用法律要求 。您应该完整地阅读本年度报告和我们在本年度报告中引用的文件，并 了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。

第I部分

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

第2项：报价统计数据和预期时间表

不适用。

项目3.关键信息

A. [已保留] 

B. 资本化和负债

不适用。

C. 提供和使用收益的原因

不适用。

D. 风险因素

您应仔细考虑以下风险因素以及本年度报告中包含的所有其他信息。投资我们的证券涉及高度风险。在作出投资决定之前，您应仔细考虑以下所述的风险以及本年度报告中包含的所有其他信息。下面描述的风险和不确定性代表我们业务面临的已知重大风险 。如果实际发生以下任何一种风险，我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到影响。 在这种情况下，您的投资可能会全部或部分损失。

与中国法律法规对我们子公司业务的潜在影响有关的风险

中国政府可随时干预或影响像我们这样的离岸控股公司在香港的业务。中国政府可能会对海外发行和/或外国对香港发行人的投资施加更多控制。如果中国政府对海外和/或外国投资于香港发行人的发行施加更多监督和控制，而我们 受到此类监督和控制，可能会导致我们子公司的业务运营发生重大不利变化，包括我们子公司在香港的运营。

作为一家主要在香港开展业务的公司，中国的特别行政区和我们子公司的客户包括内地中国居民，我们子公司的业务和我们的前景、财务状况和经营结果可能在很大程度上受到中国总体政治、经济和社会状况的影响。中国政府可能随时干预或影响离岸控股公司中国在内地的业务，如果扩大到我们在香港的子公司的业务， 可能会对我们的子公司的业务造成重大不利变化。中国政府最近表示，有意对境外上市和/或外国投资内地发行人中国施加更多监督和控制。例如，2021年7月6日，中国政府有关部门颁布了《关于严厉打击证券违法行为的意见》，强调要加强对中国公司在内地境外上市的监管。我们不能向您保证，监管不会扩大到像我们这样在香港运营的公司，任何此类行动都可能显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供我们的证券的能力，导致我们 子公司的业务运营(包括我们子公司的香港业务)发生重大不利变化，并损害我们的声誉。

我们的子公司的业务、我们的财务状况和经营结果，和/或我们普通股的价值或我们向投资者提供或继续提供证券的能力，可能会受到适用于我们子公司的现有或未来中国法律和法规的重大不利影响。

我们目前在大陆没有业务，中国。然而，由于我们子公司的财富管理服务及资产管理服务的大部分客户为内地中国国民或内地居民中国，而我们的主要执行办事处位于香港，且我们的子公司在中国的特别行政区香港经营，因此不能保证如果某些现有或未来的中国法律适用于我们的子公司，不会对我们子公司的业务、财务状况及 经营业绩及/或我们向投资者提供或继续提供证券的能力造成重大不利影响。

除《香港特别行政区基本法》外’S Republic of China(“基本法”)、内地全国性法律中国(“全国性法律”) 除非列于《基本法》附件三，并以公布或本地立法方式在香港实施，否则不在香港适用。根据《基本法》，可列入附件三的全国性法律目前仅限于国防和外交事务范围内的法律以及其他不属于香港自治范围的事项。中国与数据保护、网络安全和反垄断法规有关的法律法规没有列入附件三，因此可能不直接适用于香港。

中国的法律法规正在演变，其制定时间表、解释和实施存在重大不确定性。如果任何中国法律和法规 适用于我们的子公司，我们可能会受到与内地中国法律制度相关的风险和不确定因素的影响，包括法律的执行以及规则和法规在很少 或没有事先通知的情况下更改的可能性。

由于未来的任何收购、扩张或有机增长，我们的子公司在中国内地开展业务和面向客户的业务中国，也可能受到中国法律法规的约束。

中国政府可对大陆中国居民以及根据中国法律注册的公司开展业务活动的方式施加重大影响和自由裁量权 。通过我们的子公司，我们是一家总部位于香港的金融公司，在内地没有业务中国，内地中国 居民可以在香港购买我们子公司的产品。如果我们受到这种直接影响或自由裁量权的影响， 可能会导致我们子公司的运营发生实质性变化。

我们目前在大陆没有业务，中国。我们的主要执行办事处位于中国的香港特别行政区，我们的子公司也在香港运营。此外，我们不会在内地招揽任何客户或收集、储存或处理任何客户中国的任何个人资料。 截至本年报日期，中国政府并未对我们的 附属公司在内地以外进行业务活动的方式施加直接影响和酌情决定权。然而，考虑到我们子公司的客户包括大陆居民中国，我们不能保证我们未来不会因法律变化或其他不可预见的原因，或由于我们在内地的扩张或收购中国业务而不受 此类直接影响或酌情决定权的影响。

大陆中国的法律制度正在迅速演变，中国的法律、法规和规章可能会在很少提前通知的情况下迅速变化。特别是，由于这些法律、规则和条例是相对较新的，而且公布的裁决数量有限，而且这些决定具有非先例性 ，因此对这些法律、规则和条例的解释可能存在不一致之处，其执行涉及 不确定性。中国政府可能会通过监管和/或国有制对大陆中国的许多经济部门实施实质性控制。政府行为已经并可能继续对中国和受政府行为影响的企业的经济状况产生重大影响。

如果我们的子公司在任何时候由于法律变化或其他不可预见的原因或由于我们在中国内地的业务发展、扩张或收购而成为中国政府直接干预或影响的对象 ，可能需要我们子公司的业务发生重大变化，和/或导致遵守现有和新通过的法律法规所需的成本增加，或对 任何未能遵守的行为进行惩罚。

中国中国内地法律制度所产生的不明朗因素，包括有关中国法律解释及执行的不明朗因素，以及法规和规则可能在没有事先通知的情况下迅速改变的可能性，可能会妨碍我们发售或继续发售我们的证券的能力，导致我们子公司的业务运作出现重大不利变化，并损害我们的声誉，这将对我们的财务状况和经营业绩造成重大和不利的影响。

As a company mainly conducting business in Hong Kong, a special administrative region of China, we may be affected directly or indirectly by PRC laws and regulations. The legal system in mainland China is a civil law system based on written statutes. Unlike common law systems, it is a system in which decided legal cases may be cited for reference but have less precedential value. The laws, regulations, and legal requirements in mainland China are quickly evolving and their interpretation and enforcement involve uncertainties. These uncertainties could limit the legal protections available to you and us. In addition, we cannot predict the effect of future developments in the legal system of mainland China, particularly with regard to new economies, including the promulgation of new laws, changes to existing laws or the interpretation or enforcement thereof, or the preemption of local regulations by national laws. For instance, considering our clients include residents of mainland China, if residents of mainland China are prohibited from purchasing any insurance policy in Hong Kong or other offshore jurisdiction, our business, financial condition and results of operations may be materially and adversely affected. Furthermore, the legal system of mainland China is based in part on government policies and internal rules, some of which are not published on a timely basis or at all. As a result, we may not be aware of our potential violation of these policies and rules. In addition, any administrative and court proceedings in mainland China may be protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention.

新法律及法规可能会不时 颁布，而现行及任何未来 中国法律及法规的诠释及实施存在重大不确定性。具体而言，中国政府机关可能会继续颁布新法律、法规、规则及 指引，规管新经济公司有关知识产权、不公平竞争及 反垄断、隐私及数据保护及其他事宜等广泛事宜。遵守这些法律、法规、规则、指导方针和实施（ 如果适用于我们和/或我们的子公司）可能会付出高昂的代价，任何不合规或相关的询问、调查和其他政府 行动可能会转移大量管理时间和注意力以及我们的财务资源，带来负面宣传，使我们和/或 我们的子公司承担责任或受到行政处罚，或对我们的子公司的业务、我们的 财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果我们和/或我们的子公司被要求 遵守网络安全、数据隐私、数据保护或与数据相关的任何其他中国法律和法规，而我们和/或我们的子公司 无法遵守该等中国法律和法规，我们的子公司的业务、财务状况和经营业绩可能 受到重大不利影响。

我们可能需要遵守各种 网络安全、数据隐私、数据保护以及与数据相关的其他中国法律和法规，包括与收集、 使用、共享、保留、安全、披露以及传输机密和私人信息（如个人信息和 其他数据）相关的法律和法规。这些法律和法规不仅适用于第三方交易，也适用于我们组织内部的信息传输。 这些法律和法规可能会限制我们子公司的业务活动，并要求我们和/或我们的子公司承担更多的 成本和努力来遵守，任何违反或不遵守可能使我们和/或我们的子公司面临针对此类实体的诉讼， 损害我们的声誉，或导致处罚和其他重大法律责任，因此可能对我们 子公司的业务以及我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

由于我们的子公司未开展业务的中国大陆有关网络安全、数据隐私和数据保护的法律和法规相对较新 且不断发展，其解释和应用可能不确定，因此我们和/或我们的子公司是否会受到该等新法律和法规的约束尚不清楚。

全国人民代表大会常务委员会于2021年6月10日公布并于2021年9月1日起施行的《中华人民共和国数据安全法》或《数据安全法》要求，数据收集必须合法、妥善进行，并规定，出于数据保护的目的，数据处理活动必须基于数据分类和数据安全分级保护制度进行 。根据《数据安全法》第二条的规定，《数据安全法》适用于中国[br}境内的数据处理活动，以及中国境外进行的危害国家利益、中国的公共利益或者任何中华人民共和国组织和公民权益的数据处理活动。任何未能履行《数据安全法》规定的义务的实体，可能会受到责令改正、警告和处罚，包括禁止或暂停营业、吊销营业执照或其他处罚。截至本年报之日，我们在内地没有运营或维持中国的任何机构或人员，也没有进行任何可能危及国家利益、中国的公共利益或任何中国组织和公民权益的数据处理活动。因此，我们不认为数据安全法适用于我们。

2021年8月20日，中国全国人大常委会公布了《个人信息保护法》，整合了分散的有关个人信息权和隐私保护的规定，并于2021年11月1日起施行。根据《个人信息保护法》第三条，不仅适用于在中国境内进行的个人信息处理活动，也适用于中国境外以向中国境内的境内自然人提供产品或者服务为目的的个人信息处理活动。违规实体可被责令改正，或暂停或终止提供服务，并面临没收非法收入、罚款或其他处罚。由于我们的子公司的服务是在香港、开曼群岛、英属维尔京群岛和美国而不是内地的中国为全球客户提供的，包括但不限于访问我们在这些地点的办事处的内地中国的客户，我们认为我们和我们的子公司 不受个人信息保护法的约束。

2022年7月7日，中国网信办发布了《出境数据传输安全评估办法》，并于2022年9月1日起施行。根据《办法》，除《中国》境外提供数据的自我风险评估要求外，数据处理者如有下列情形之一，应向网络空间主管部门申请数据安全评估和对外数据传输许可：(一)数据处理者对外转移重要数据；(二) 关键信息基础设施运营者或处理过百万以上用户个人数据的数据处理者对外转移个人信息；(三)自上一年1月1日以来累计对外传输用户个人信息超过十万次或用户敏感个人信息累计超过一万次的数据处理者对外转移个人信息的；(四)CAC要求对跨境数据转移进行事前安全评估的其他情况。截至本年报日期，我们及其子公司尚未在内地收集、存储或管理任何中国的个人信息。因此，我们认为这些措施不适用于我们。

然而，鉴于上述与网络安全和数据隐私相关的中国法律法规最近才发布，我们和我们的子公司在解释和实施这些法律法规方面仍然面临不确定性，我们不能排除任何中国政府 当局未来可能会要求我们和/或我们的子公司遵守此类法律法规的可能性。如果它们被认为适用于我们和/或我们的子公司，我们不能向您保证我们和我们的子公司将在所有方面遵守这些新规定， 我们和/或我们的子公司可能会被勒令纠正和终止任何被中国政府当局视为非法的行为 并受到罚款和其他政府制裁，这可能会对我们子公司的业务 以及我们的财务状况和运营结果产生重大和不利影响。

如果吾等及/或吾等的附属公司须根据中国法律就首次公开招股或未来的后续发售向中国证券监督管理委员会(“证监会”)、中国证监会或其他中国政府当局 取得任何许可或批准或完成任何备案程序，吾等及/或吾等的附属公司可能会被罚款或受其他制裁，而吾等的附属公司的业务及吾等的声誉、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。

中国证监会及其他相关中国政府机关于二零二一年十二月二十八日联合颁布的《网络安全审查办法》 规定，（其中包括）持有超过一百万用户个人信息的“关键 信息基础设施”或网络平台运营商，在境外证券交易所公开发售前须申请 网络安全审查。然而，该法规是最近发布的，其解释和实施仍存在 重大不确定性。

截至本年度报告日期，我们和我们的子公司在内地没有任何业务运营，也没有设立任何办事处或人员，中国。我们和我们的子公司 没有在大陆收集、存储或管理任何个人信息中国。根据吾等向中国网络安全审查技术与认证中心(“中国证监会”)的查询及管理层所作的评估，吾等认为吾等及吾等的 附属公司目前无须就吾等在海外的首次公开招股或后续招股主动申请网络安全审查，理由是：(I)吾等的附属公司在香港、英属维尔京群岛及内地以外的其他司法管辖区注册成立 中国并在香港经营，内地并无任何附属公司或可变利益实体(“VIE”)架构中国，且我们在内地并无设有任何办事处或人员；(Ii)除《基本法》外，全国性法律不适用于香港 ，除非列於《基本法》附件三并以公布或本地立法方式在香港实施，而可列入附件三的全国性法律根据《基本法》目前只限于国防和外交事务及其他不属香港自治范围的法律，而中华人民共和国有关资料保护和网络安全的法律和法规，在本年报日期并未列入附件三；(Iii)吾等的数据处理活动仅由吾等在内地中国以外的海外实体进行，目的是在香港及中国以外的其他司法管辖区提供产品或服务；(Iv)截至本年报日期，吾等及其附属公司并未控制超过一百万名用户的个人信息；(V)截至本年报日期，吾等及其附属公司并未接获任何有关中国政府当局将 吾等列为关键信息基础设施的通知；(Vi)于本年报日期，吾等或吾等之附属公司概无 获任何中国政府机关通知任何网络安全审查要求；及(Vii) 根据吾等向中国证监会查询，中国证监会提供网络安全审查咨询服务之人员认为，吾等 目前毋须就本公司于境外证券交易所公开发售股票向中国证监会申请网络安全审查，因为吾等 目前于内地并无任何业务，亦未控制至本年报日期 日超过一百万名用户之个人资料。此外，我们相信我们和我们的子公司遵守CAC到目前为止发布的法规和政策，自我们首次公开募股以来这些法规和政策没有实质性的变化。然而，内地中国对网络安全和数据安全的监管要求正在不断演变，可能会受到不同的解读 或重大变化，这可能会导致我们在这方面的责任范围存在不确定性，并且无法 保证包括CAC在内的相关中国政府当局会得出与我们的中国法律顾问相同的结论。我们将 密切监测和评估网络安全审查措施的实施和执行情况。如果网络安全审查措施 要求批准网络安全和/或数据安全监管机构以及我们这样的公司要完成的其他特定行动，我们 可能面临能否及时或根本不能满足这些要求的不确定性。

2023年2月17日，中国证监会发布了《境内公司境外证券发行上市试行管理办法》(《试行办法》)及五份配套指引，自2023年3月31日起施行。试行办法要求，内地公司中国直接或间接在境外发行上市的，须向中国证监会办理备案手续。根据《试行办法》，《试行办法》规定，《中国赴内地公司境外间接发行上市》的认定应符合实质重于形式的原则，特别是发行人同时满足以下条件的，需按《试行办法》办理备案手续：(一)发行人营业收入的50%或以上， 其最近一个会计年度经审计的合并财务报表中记载的利润总额、总资产或净资产由内地公司核算。(Ii)发行人的主要业务活动在内地中国进行，或其主要营业地点在内地中国，或负责其业务运作和管理的高级管理人员 多为中国公民或在内地居住。同日，中国证监会召开《试行办法》发布新闻发布会，并下发《关于境内企业境外上市备案管理的通知》，《通知》明确：(一)试行办法施行之日及之前，内地中国已提交有效的境外上市申请但未获得境外监管机构或证券交易所批准的，应当在境外上市完成前完成备案；(Ii)试行前 已取得境外监管机构或证券交易所批准，不需向境外有关监管机构或证券交易所重新办理监管手续，但尚未完成境外间接上市的内地中国公司，应于2023年9月30日前完成境外发行上市，如未能在该六个月内完成境外上市，将受中国证监会备案要求的约束。

根据管理层进行的评估，我们不受试行办法的约束，因为我们在开曼群岛注册成立，我们的子公司在香港、英属维尔京群岛和中国内地以外的其他地区注册成立，并在香港运营，在内地没有任何 子公司或VIE机构，我们在内地没有任何业务运营或维持任何办事处或人员 中国。然而，由于试行办法和辅助准则是新公布的，在执行和解释“实质重于形式”原则方面存在不确定性。截至本年报日期，自本公司首次公开发行以来，这些法规和政策并未发生重大变化 如果我们的发行，包括首次公开发行和未来的后续发行， 和上市后来被认为是《试行办法》下的“内地公司在境外间接发行和上市”， 我们可能需要完成我们的发行的备案程序，包括首次公开募股和未来的后续发行，并上市。如果我们受到备案要求的约束，我们不能向您保证我们将能够及时完成此类备案，甚至根本不能。

由于这些声明和监管行动是新的，在上述网络安全和海外上市法律法规的解释和执行方面也存在很大的不确定性。不能保证中国有关政府当局会得出与我们相同的结论。如果吾等及/或吾等附属公司因吾等证券在香港或内地以外的证券交易所上市或继续上市而需要获得任何政府机关(包括中国证监会及/或中国证监会)的 批准或填报，则吾等及/或吾等附属公司需要多长时间取得该项批准或完成该项备案并不确定，即使吾等及吾等附属公司取得该项批准或完成 该项备案，该项批准或备案亦可能被撤销。未能获得或延误从中国政府机关获得必要的许可或延迟向中国政府机关完成在香港或内地境外进行上市或上市所需的备案程序 中国可能会对我们和/或我们的子公司施加中国政府机关施加的制裁，包括罚款和处罚， 暂停业务，对我们和/或我们的子公司提起诉讼，甚至对控股股东和其他负责人 罚款，以及我们子公司开展业务的能力，我们作为外国投资投资内地中国或接受外国投资的能力。或者我们在美国或其他海外交易所上市的能力可能会受到限制，我们子公司的业务以及我们的声誉、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。

如果我们和/或我们的子公司被视为通过在内地推广保单、招揽客户或其他活动来提供保险产品，中国，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到实质性的不利影响。

根据中国相关法律法规 ，任何单位和个人不得以任何直接或间接方式在内地提供任何境外保险产品，包括但不限于在内地推广保单、招揽客户或以其他方式便利在境外购买保险产品 。通过我们的子公司，我们目前与香港的持牌保险经纪合作，并向我们的子公司合作的经纪介绍我们子公司的客户，其中大部分是内地中国居民。截至本年报刊发日期 ，董事控股股东施志德先生的配偶赵新宇女士已在内地成立多个实体 聘用数名员工中国，而该等实体在内地的业务名称为中国，与本公司的品牌名称相同，并可能在内地以“Prestige”的业务名称推广业务或招揽客户 中国。这些实体的业务与我们的业务无关，我们也不会通过此类实体在内地开展业务。 此外，我们的一些员工可能会前往内地会见我们的客户或进行其他活动，而不是为我们宣传我们的业务或为我们招揽客户。因此，我们不能向您保证，此类实体 和我们在大陆的员工中国进行的某些活动不会导致我们通过推广保单、在大陆招揽中国客户或其他活动而被视为提供保险产品。于本年报日期，吾等或吾等之附属公司概未收到任何中国政府当局对吾等业务之任何查询、通知、警告或制裁。虽然我们认为我们并未 违反中国内地现行适用的与中国保险业务有关的法律法规，但在经营保险业务的背景下如何解释或执行现行及未来的中国法律法规仍存在一些不确定性。 如果我们被视为通过在内地推广保单、在内地中国招揽客户或其他活动来在内地提供任何海外保险产品，则被中国政府部门视为提供海外保险产品的所有活动都可能被禁止，我们可能会受到监管行动和处罚，包括罚款。没收违法所得或其他处罚。 在这种情况下，我们的业务、财务状况、经营业绩、前景和声誉可能会受到重大不利影响。 我们已及时采取措施，监督和确保遵守中国相关法律法规，并按照中国有关政府部门的要求，促使该 实体变更公司名称或停止我公司在大陆的客户中国的访问。

我们的香港子公司可能会受到向我们支付股息或其他付款的 限制，这可能会限制它们满足流动性要求、开展业务和向我们普通股持有人支付股息的能力。

我们是一家在开曼群岛注册的控股公司，我们的大部分业务都在香港。因此，我们的大部分现金都是以港元维持的。 我们部分依赖香港子公司的股息来满足我们的现金和融资需求，例如偿还我们可能产生的任何债务所需的资金。

目前，香港法律对将港元兑换成外币和将货币调离香港并无限制 或限制，而内地中国的外币规定目前对本公司与香港附属公司之间的现金调拨并无任何重大影响。然而，某些中国法律和法规，包括现行法律和法规以及未来制定或颁布的法律和法规，有可能在未来适用于我们的香港子公司，而中国政府可能会阻止我们在香港保存的现金离开或限制将现金转移到我们的业务中或用于未来支付股息。 。任何此类控制或限制，如果在未来实施，且在我们的香港子公司产生现金的范围内，以及我们业务中的资产(现金除外)位于香港或由香港实体持有并可能需要用于为香港以外的业务提供资金的范围内，可能会对我们为现金需求融资、偿还债务或向我们的股东进行股息或其他分配的能力造成不利影响。此外，不能保证中国政府 不会干预或限制我们在组织内转移或分配现金的能力，这可能导致 无法或禁止向香港以外的实体转移或分配现金，并对我们的业务造成不利影响。

与子公司业务和行业相关的风险

我们可能无法以历史的增长速度增长，如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的子公司的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们从2016年下半年开始通过子公司开展业务 ，并于2017年年中推出子公司的财富管理服务，近年来经历了一段快速增长期。由于持续的新冠肺炎疫情的影响，在截至2021年9月30日的财年中，我们从子公司的财富管理服务中产生的收入微不足道。在截至2022年9月30日的财年中，来自财富管理服务的收入占我们收入的大部分。在截至2023年9月30日的财年中，来自子公司财富管理服务的转介费只占我们收入的一小部分。此外，我们的子公司在截至2019年9月30日的财年开始提供与资产管理相关的咨询服务。我们子公司的资产管理服务在截至2021年9月30日和2023年9月30日的财年中创造了我们的大部分收入。从2017年业务开始到截至2022年9月30日的财年，我们的总净收入以约88%的复合年增长率增长，而在截至2023年9月30日的财年中经历了大幅下降。我们不能向您保证我们将以历史增长率增长。 我们的快速增长已经并将继续给我们的管理、人员、系统和资源带来巨大的压力。为了适应我们的增长，我们将需要实施各种新的和升级的运营和财务系统、程序和控制，包括改进我们的会计和其他内部管理系统。我们和我们的子公司还需要招聘、培训、管理和激励客户关系经理和其他员工，并管理我们子公司与越来越多的客户的关系。此外，随着我们的子公司推出新的财富管理服务或进入新的市场，我们的子公司 可能面临我们的子公司可能无法成功应对的陌生市场和运营风险和挑战。我们可能无法 有效地管理我们的增长，这可能会对我们子公司的业务产生实质性的不利影响。

我们子公司有限的运营历史 可能无法提供足够的基础来判断我们未来的运营前景和结果。

我们的子公司运营历史有限 。我们在2016年下半年通过子公司开始我们的业务，当时我们的子公司成立了SP1，这是他们 管理的第一只资产管理基金。2017年年中，我们的子公司推出了财富管理业务，为客户提供与向第三方经纪购买理财产品相关的推荐服务。未来，我们将通过与更多的产品经纪公司接触，扩大提供更多类别的理财产品，为客户提供更多增值的辅助服务，来进一步发展我们的子公司的财富管理业务。2018年年末，我们的子公司应某些客户的要求开始提供与资产管理相关的咨询服务。2020年末，我们的子公司开始为客户提供可自由支配的 账户管理服务。自2021年末以来，我们的子公司开始在美国提供财富管理服务。 我们在截至2021年9月30日和2022年9月30日的财年录得净收益，在截至2023年9月30日的财年录得净亏损。 我们不能向您保证，我们的经营业绩在未来任何时期都不会受到不利影响。我们有限的运营历史 使得对未来运营结果的预测变得困难，因此，我们过去取得的运营结果不应被 视为未来可预期的增长率(如果有的话)的指标。因此，您应该根据处于早期阶段的公司在香港和美国快速发展且竞争日益激烈的市场中所经历的风险和不确定因素来考虑我们的未来前景 。此外，我们有限的运营历史使我们很难评估未来可能遇到的其他风险和挑战 。如果我们不能解决我们面临的风险和困难，包括与本“风险因素”部分中其他部分描述的风险和困难相关的风险和困难，我们的子公司的业务以及我们的财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

我们的子公司可能无法继续 保留或扩大其客户基础，或维持或增加其客户对与我们的子公司合作的产品经纪商分销的产品的投资金额。

我们的子公司瞄准了大量的高净值和超高净值个人，因为他们的客户主要在亚洲。鉴于亚洲针对高净值和超高净值个人的财富管理行业不断发展，我们无法向您保证，我们的子公司将能够 保持和增加其客户数量，或者其现有客户将购买通过其经纪网络分销的相同金额的财富管理产品。我们的子公司在其新客户和/或现有客户购买新的理财产品时主要依赖推荐费 ，我们无法向您保证这些客户将继续以相同的速度或水平购买产品。 我们子公司现有和未来的竞争对手可能比我们的子公司更有能力抓住市场机遇并更快地扩大客户群 。子公司客户数量的减少或这些客户购买子公司经纪网络分销的保险产品的数量减少可能会减少子公司财富管理服务的转介费和货币化机会的收入 。如果我们的子公司未能继续满足其客户从我们子公司合作的保险经纪公司购买的产品的回报预期，或者如果这些客户 不再满意我们子公司的服务，他们可能会离开我们的子公司，而我们的声誉可能会受到这些客户的损害，影响我们子公司吸引新客户的能力，这反过来将对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们子公司服务的推荐费费率的任何实质性下降都可能对我们的收入、现金流和运营业绩产生不利影响。

由于持续的新冠肺炎疫情的影响，在截至2021年9月30日的财年，我们从保险经纪人支付的推荐费中获得了微不足道的收入。 在截至2022年9月30日的财年，我们通过我们的子公司开始向美国市场的客户提供财富管理服务 ，我们收入的很大一部分来自美国保险经纪人支付的转介费。在截至2023年9月30日的财年中，我们收入的一小部分来自保险经纪人支付的推荐费。推荐费率 由此类经纪人制定或由此类各方与我们的子公司协商，并因产品而异。未来推荐费率可能会根据影响产品提供商的现行政治、经济、监管、税收和竞争因素而发生变化。这些因素不在我们子公司的控制范围之内，包括理财产品提供商 开展新业务和实现利润的能力、客户对理财产品的需求和偏好、其他提供商或经纪商以较低成本提供类似产品的情况、客户获得替代理财产品的情况 以及推荐费的税收减免。此外，子公司客户购买理财产品的历史数量可能会对子公司与第三方理财产品经纪商就未来产品的转介费率进行讨价还价的能力产生重大影响。由于我们的子公司不确定也无法预测有关理财产品的推荐费费率变化的时间或幅度，因此我们的子公司很难评估其中任何变化对我们业务的影响。为了保持与产品代理商的关系并 签订新产品合同，我们的子公司可能不得不接受较低的推荐费费率或其他不太有利的条款，这可能会减少我们的收入。如果我们的一些主要理财产品经纪商决定不与我们的子公司签订新的合同， 或我们子公司与该等关键理财产品经纪商的关系受到其他方面的影响，我们子公司的 业务和我们的经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

如果我们的子公司未能吸引和留住 名合格员工来管理其客户关系，我们子公司的业务可能会受到影响。

我们子公司管理客户关系的员工 负责维护与子公司客户的关系，例如充当这些客户的日常联系人，并执行子公司提供的大部分客户服务。他们的专业能力和平易近人对于建立和维护我们的品牌形象至关重要。随着我们的子公司进一步发展业务并扩展到新的城市和地区，我们的子公司对能够提供令人满意的客户服务的高素质员工的需求越来越大，主要是 客户关系经理。我们的子公司一直在积极招聘 ，并将继续招聘合格的客户关系经理加入他们。然而，不能保证我们的子公司 能够招聘和留住足够的客户关系经理，这些经理符合他们的高素质要求，以支持我们子公司的进一步增长。即使我们的子公司能够招聘到足够的客户关系经理，我们的子公司也可能不得不产生不成比例的 培训和管理费用，以便为这些客户的工作做好准备。如果我们的子公司无法 吸引和留住高生产率的客户关系经理，我们子公司的业务可能会受到实质性的不利影响 。对客户关系经理的竞争也可能迫使我们的子公司提高其客户关系经理的薪酬 这将增加运营成本并降低我们的盈利能力。

如果由我们子公司合作的产品经纪或我们子公司的业务惯例或与我们子公司合作的任何产品经纪的业务惯例销售的任何保险产品被视为违反任何新的或现有的香港法律或法规，我们子公司的业务 以及我们的财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利的影响。

保险产品和保险 产品服务提供商在香港受到严格监管。虽然我们认为我们的子公司不受香港法律作为保险代理或保险经纪的监管，但我们的子公司可能会受到香港金融法规的影响，因为我们的子公司与产品经纪合作的产品经纪分销的产品及其与这些产品经纪的关系可能会影响我们的子公司。根据《刑事诉讼程序条例》(香港法例第221章)或《刑事诉讼程序条例》，任何人协助、教唆、怂使或促致他人犯罪，均属犯相同罪行。如果与我们 子公司合作的任何产品经纪或产品经纪的商业惯例被视为违反任何香港法律或法规，我们无法 向您保证，即使我们不是该产品的直接提供者，我们的子公司也不会对协助经销该产品或以其他方式被认定犯有该产品经纪所犯罪行的责任承担责任。任何人士作出虚假、误导或欺骗性的陈述、承诺或陈述，或不诚实地隐瞒重要事实，诱使或企图诱使他人订立保险合约，即属犯罪，最高可被判罚款港币1,000,000元(约128,000元)及监禁 最多两年。此外，根据《保险条例》，任何人如显示自己是(I)保险代理人(如果他/她 不是保险人的获委任保险代理人)；或(Ii)保险经纪(如果他/她不是获授权保险经纪)，即属犯罪，最高可被罚款港币1,000,000元(约128,000元)及监禁最多两年。如果与我们子公司合作的任何保险经纪人被视为犯有任何此类罪行，我们不能向您保证，如果我们的子公司被发现犯有协助、教唆、劝导或促成相同罪行的罪行，则我们的子公司将不会被判犯有同样的罪行，并承担同样的处罚。由于上述任何原因，我们的业务、财务状况和前景可能会受到重大影响和不利影响。

我们面临集中风险，因为我们的大部分收入来自有限数量的产品经纪和咨询服务客户。

在截至2023年9月30日的财年中，我们通过有限数量的咨询服务客户创造了大部分总收入. 在截至2022年9月30日的财年中，我们通过有限数量的产品经纪获得了大部分总收入。 在截至2021年9月30日的财年中，我们使用短期IPO投资策略从资产管理服务获得了大部分收入。在截至2021年9月30日的财年中，我们使用短期IPO投资策略创造了约82.34%的总收入。我们子公司与这些产品经纪和咨询服务客户的合作伙伴关系不是独家的，合同期限一般为一年或更短。此外，我们的子公司从2021年底开始在美国市场开展财富管理业务，目前我们的子公司与一家总部位于美国的保险经纪合作。在截至2022年9月30日的财年中，我们通过与一家美国保险机构的合作 创造了约99.93%的财富管理服务收入，约占同期我们总收入的84.37%。在截至2023年9月30日的财年中，我们通过一个咨询服务客户来自资产管理服务的收入约占我们总收入的81.24%，约占同期总收入的63.45%。如果这些产品经纪商改变政策， 终止与我们子公司的业务关系或不与我们的子公司续签协议，我们的子公司的业务和我们的经营结果可能会受到实质性的不利影响。如果我们的子公司不能扩展到新的垂直市场 并增加对现有垂直市场的渗透率以增加产品经纪人的数量，保持他们与产品经纪人的现有关系，或者以对我们子公司有利的条款与产品经纪人续签现有合同，我们的运营结果将受到实质性的 和不利影响。同样，如果我们的子公司不能及时或根本不能确保与新的咨询服务客户建立业务关系，我们的运营结果将受到实质性和不利的影响。

在截至2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日的财年中，我们的大部分收入来自财富管理服务，通过有限的财富管理产品 。

在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财年中，我们的大部分财富管理服务收入来自有限的财富管理产品 ，我们希望通过有限的财富管理产品 继续从财富管理服务中获得收入。在截至2021年9月30日的财年，由于持续的新冠肺炎疫情的影响，我们的转介费收入 微不足道，全部来自我们子公司客户购买高端医疗保险单。在截至2022年9月30日的财年中，我们的总净收入约有84.37%来自子公司客户的人寿保险单认购。在截至2023年9月30日的财年，我们从推荐费中获得了少量收入，其中97.58%来自我们子公司的 客户订阅储蓄计划。如果任何产品提供商决定终止承保储蓄计划保单，我们子公司的客户可能不会立即 认购其他保单或其他理财产品，我们子公司的业务和我们的经营结果可能会受到重大和不利的影响。此外，如果任何产品提供商决定降低与节省 计划政策相关的推荐费，我们的收入预计会减少，我们子公司的业务和我们的运营结果可能会受到实质性的影响 并受到不利影响。此外，如果我们子公司的客户决定与其他服务提供商合作认购其他 理财产品，我们的经营业绩将受到实质性的不利影响。

产品经纪向客户分销的理财产品涉及各种风险，产品经纪未能识别或充分认识此类风险将对我们的声誉、客户关系、运营和前景产生负面影响。

我们子公司 与之合作的产品经纪公司经销由第三方产品提供商提供的各种理财产品，目前主要是一般保险产品和投资连结保险产品。这些产品往往结构复杂，涉及各种风险，如市场风险、流动性风险、信用风险和通胀风险。与我们子公司合作的产品经纪人必须向我们子公司的客户准确地 描述产品并对其进行评估。我们之所以能让我们推荐的保险客户购买保险产品，在一定程度上取决于客户对我们推荐优质产品的信任。 我们的经纪人拥有专业知识和专业知识，能够为各种风险提供建议。如果与我们子公司合作的产品经纪商未能识别和充分认识到与分销给我们客户的产品相关的风险，或未能向我们子公司的客户披露此类风险，导致我们子公司的客户因按照我们的产品经纪商的建议购买理财产品而遭受财务损失或其他损害，我们的声誉、客户关系、业务和前景将受到实质性和不利的影响。

未能确保和保护我们子公司客户的个人数据的机密性 可能导致法律责任，对我们的声誉造成不利影响，并对我们子公司的业务和我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。

我们子公司的服务 包括通过各种电子和非电子方式交换信息，包括有关子公司客户的详细个人和财务信息。我们的子公司依靠复杂的流程和软件控制网络 来保护提供给子公司或存储在其系统中的数据的机密性。如果我们的子公司没有维护足够的内部控制，或者未能实施新的或改进的控制，这些数据可能会被盗用，或者可能会泄露机密性 。如果我们的子公司不当泄露任何客户的个人信息， 或者如果第三方能够侵入我们子公司的网络安全或以其他方式访问任何客户的姓名、地址、投资组合或其他个人信息，我们的子公司可能会承担责任。任何此类事件都可能使我们的子公司面临身份盗窃索赔或其他类似欺诈索赔或其他滥用个人信息的索赔，例如未经授权的营销或未经授权访问个人信息的索赔。此外，此类事件将导致我们子公司的客户对我们的子公司失去信任和信心，这可能会对我们子公司的业务以及我们的运营结果和财务状况造成重大不利影响 。

我们计划通过我们在美国市场的子公司扩大我们的财富管理服务 。美国经济状况的任何恶化都可能对我们全面执行业务战略的能力产生不利影响。

自2021年末以来，我们开始通过子公司在美国提供财富管理服务。2022年5月9日，我们的美国子公司获得了加州保险部颁发的许可证，授权其担任人寿保险代理。我们计划通过我们在美国市场的子公司进一步扩大我们的财富管理服务。如果美国的总体经济状况恶化，可能会对我们子公司在美国的业务运营产生一些负面影响，包括子公司客户获得的保单数量 减少，产品经纪人为子公司介绍的客户购买的保单支付的转介费 金额也随之减少。在这种情况下，我们可能无法按计划全面执行我们的业务战略和在美国扩展我们的财富管理服务。

此外，2022年2月，俄罗斯联邦和白俄罗斯开始与乌克兰采取军事行动。由于这一行动，包括美国在内的各国都对俄罗斯联邦和白俄罗斯实施了经济制裁。此外，这一行动和对世界经济的相关 制裁无法确定，可能会对我们的财务状况、 运营结果和现金流造成实质性的不利影响。

我们的子公司在美国高度监管的行业中竞争，这可能会导致费用增加或运营受到限制。

我们打算通过我们的子公司在加州开展业务，并接受加州政府机构的全面监管和监督，包括加州保险部。此类监管和监管的主要目的是为投保人提供保障，而不是保护我们股东的利益，很难预测此类监管的变化将如何实施 和强制执行。因此，此类法规和监督可能导致在发生违规行为时采取执法行动、罚款或其他处罚，并可能通过增加合规成本、技术合规、限制我们的子公司可能提供的服务、我们的子公司可能进入的市场、我们的子公司提供服务的方法、 或我们的子公司可能为其服务收取的转介费以及他们可能从保险经纪或其他第三方接受的赔偿形式来降低我们的盈利能力或增长。此外，其他州司法管辖区的法律设立了监管机构，在以下方面拥有广泛的行政权力：实体交易许可、代理许可、资产准入、监管保费费率、批准保单表格、监管不公平贸易和索赔做法、确定技术和数据保护要求、建立准备金要求和偿付能力标准、要求参与担保基金和共享市场机制，以及限制股息支付。此外，国家保险监管机构和全国保险专员协会不断 重新审查现有的法律法规，这种重新审查可能导致与保险相关的法律法规的颁布或其解释的发布，对我们的业务造成不利影响。某些联邦金融服务现代化立法 可能会在未来几年导致对保险业某些方面的额外联邦监管，这可能会导致 费用增加或对我们子公司运营的限制，并导致我们在遵守任何新的 法规时产生额外的直接成本，以及由于任何保险经纪人产生额外的合规成本而导致的间接成本增加 转嫁给我们。这些成本可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

尽管我们相信我们在所有实质性方面都遵守适用的地方、州和联邦法律、规则和法规，但不能保证 将来不会采用更具限制性的法律、规则、法规或其解释，这可能会使合规变得更加困难或昂贵。

信誉全球配置基金(“PGA”)，即我们子公司管理的基金，可以定期赎回，这种情况已经发生，未来可能会再次发生，这可能会对我们子公司的业务、我们的运营结果和/或财务状况造成不利影响。

根据我们子公司和基金投资者签署的基金文件 ，PGA可以定期赎回。PGA的几个投资者已经在过去赎回了他们的投资 ，PGA的其余投资者可以随时赎回他们的投资。根据我们的子公司与基金投资者签署的基金文件，我们的子公司作为基金管理人，也有权在基金文件中规定的特定事件发生时清算其基金。因此，如果基金的全部或部分投资者赎回他们的投资，或者如果我们的子公司在发生某些事件时清算基金，我们的子公司将无法像预期的那样收到他们的履约费和附带权益，这可能会对我们的子公司的业务以及我们的运营业绩和/或财务状况造成不利影响。

我们子公司管理的基金业绩不佳或子公司基金的标的资产价值下降将导致我们的收入、收入和现金流下降，并可能对我们子公司为未来投资基金筹集资金的能力产生不利影响。

投资业绩是我们子公司管理的基金资产的关键竞争因素。强劲的投资业绩帮助我们的子公司留住了 并扩大了客户基础。因此，强劲的投资业绩是我们实现子公司管理的资产价值最大化目标的重要因素。我们不能保证我们子公司未来的投资业绩与其竞争对手相比会如何，也不能保证我们子公司的历史业绩将预示未来的回报。与子公司的竞争对手相比，我们子公司的投资业绩出现任何下降 或察觉到下降，都可能导致通过子公司的资产管理业务从子公司购买投资产品和服务，或通过子公司的财富管理业务从子公司的产品经纪购买投资产品和服务的数量下降。这些影响还可能降低我们子公司的管理资产总额(“AUM”)和管理费。由于我们的子公司管理和建议投资于顶级对冲基金的基金的基金(FOF)，其中标的资产的投资业绩和投资策略不是由我们的子公司控制的，而是由标的基金的经理和我们子公司无法控制或预见的其他市场事件决定的，例如利率波动、全球金融危机、闪电 崩盘和其他黑天鹅事件。此外，由于我们的附属公司管理的基金Prestige Capital Markets Fund I L.P.(“PCM1”) 以有限合伙形式投资于一只基金(“相关基金”)，而该基金又投资于国际资本市场的证券 ，其中PCM1为有限责任合伙人，而第三方基金经理为普通合伙人，负责管理及控制相关基金，而相关基金在公司于香港联交所上市前作为主要投资者投资于该公司的首次公开招股股份 。标的基金不受我们子公司的控制，证券价格可能上下浮动，可能变得一文不值，很可能会产生亏损而不是盈利。

如果我们子公司管理的基金表现不佳，我们的收入、收入和现金流可能会下降。我们子公司的投资基金表现不佳也可能使我们的子公司筹集新资本变得更加困难。投资者可能会拒绝投资我们子公司未来筹集的投资基金。我们子公司基金的投资者和潜在投资者不断评估我们子公司管理的基金的业绩 ，我们子公司为现有和未来投资基金筹集资金的能力将取决于此类基金持续令人满意的业绩。因此，糟糕的基金业绩可能会阻碍未来对我们子公司管理的基金的投资，从而减少投资于该基金的资本，并最终减少我们子公司的业绩费用和管理费收入。或者，在基金业绩不佳的情况下，投资者可以要求降低现有或未来基金的费用或费用优惠 ，这同样会减少我们的收入。

此外，我们子公司不断增长的资产管理服务的盈利能力 受到基于资产管理价值收取的费用的影响。对我们子公司FOF的标的资产价值的任何减值，无论是由标的市场、标的基金或其他方面的波动或低迷引起的，都将减少我们从资产管理业务产生的收入，这反过来可能对我们的整体财务业绩和运营结果产生重大和 不利影响。

我们子公司过去管理的基金PCM1 通过标的基金投资于一家公司的IPO股票。我们的子公司管理的全权委托账户也投资于在香港联交所上市的某些目标公司的IPO股票。我们的子公司未来可能会继续提供全权账户管理服务或推出类似短期IPO市场投资策略的基金，这涉及巨大的投资风险 。

PCM1于2021年1月推出，并于2021年2月停止运营。PCM1投资于标的基金，该基金本身作为锚定投资者投资，并参与公司在香港联合交易所上市时的首次公开募股(IPO)。在截至2021年9月30日的财年中，PCM1贡献了约60.28%的总收入 。此外，我们管理的全权委托账户还投资了某些 目标公司在香港联交所主板的IPO股票。在截至2021年9月30日的财年中，涉及短期IPO投资策略的可自由支配账户管理服务贡献了约22.06%的总收入。在截至2021年9月30日的财年中，我们子公司涉及短期IPO投资策略的资产管理服务贡献了约82.34%的总收入 。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的财年中，我们没有使用短期IPO投资策略。未来，我们的子公司可能会继续提供可自由支配的账户管理服务，或者推出类似的短期IPO投资策略的基金。然而，这种投资策略蕴含着巨大的风险。例如，采用短期IPO投资策略的基金可能只有一种标的资产，因此随着投资份额的交易价格波动，这类基金的投资价值也可能大幅波动。如果投资份额的交易价格下降，投资于此类基金的价值也将相应下降。即使投资股票的交易价格保持稳定，我们子公司的客户仍然会因为投资子公司基金的相关费用而亏损。 此外，我们管理的全权委托账户中投资的资产缺乏分散化，存在很大的投资风险。 因此，我们子公司的客户可能会因为此类基金而遭受重大损失。此外，短期IPO投资策略 给投资者带来了独特的风险，如果他们选择对公司股票进行其他私人或公开投资，他们可能不会受到其他风险的影响。如果目标投资公司未能按原计划启动或结束IPO，投资者的投资 将转变为对目标公司私募股权的间接投资，因此，我们的子公司在出售子公司基金的股份时可能受到额外的 限制，使我们子公司的投资者面临额外的风险和 不确定因素。此外，目标公司股票的初始发行价可能被高估，在这种情况下，如果股票价格在交易开始后下跌，我们的投资者可能会遭受重大投资损失。我们不能向您保证，任何采用短期IPO投资策略的基金将会盈利，或者我们的子公司将能够为我们子公司的 客户管理其投资账户创造利润，如果采用短期IPO投资策略的基金或托管账户的投资价值下降，此类基金产生的收入将大幅减少，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生实质性不利影响。

如果我们的子公司未能遵守子公司资产管理业务中适用的反洗钱法律和法规，可能会损害我们的声誉。

我们的子公司必须 遵守香港和开曼群岛有关子公司资产管理业务的适用反洗钱和反恐法律法规。这些法规要求我们的子公司对客户身份进行验证，报告可疑交易，并保存客户身份信息和交易记录。虽然我们的子公司已采取相关程序和政策，如客户入职尽职调查，包括为反洗钱合规进行名称筛选、审查客户资料、交易和资金转移。我们的子公司还进行 反洗钱风险自我评估，包括定期审查我们的反洗钱政策和程序，以确保我们的子公司 遵守反洗钱指导方针和反恐融资指导方针。我们不能向您保证 我们的子公司将能够建立和维持有效的反洗钱和反恐融资政策和程序 以完全消除任何被用于洗钱或恐怖主义融资目的的风险，也不能保证此类政策和程序如果被采纳，将被视为符合适用的反洗钱和反恐融资法律法规。

此外，如果我们子公司投资的任何对冲基金未能遵守适用的反洗钱法律和法规，我们的声誉可能会 受损，我们可能会受到监管机构的干预，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们子公司的风险管理政策和程序可能不能完全有效地识别或降低所有市场环境中的风险敞口，或针对所有类型的风险，包括员工不当行为。

我们的子公司投入了大量资源来制定我们的风险管理政策和程序，并将继续这样做。尽管如此，我们子公司识别、监控和管理风险的政策和程序可能并不能完全有效地降低其在所有市场环境中的风险敞口 或针对所有类型的风险。我们的许多子公司的风险管理政策都是基于观察到的历史市场行为或基于历史模型的统计数据。在市场波动期间或由于不可预见的事件，这些方法所基于的历史推导的相关性 可能无效。因此，这些方法可能无法准确预测未来的风险敞口，这可能比我们子公司的模型显示的要大得多。这可能会导致我们的子公司产生投资损失 或导致我们子公司的对冲和其他风险管理策略无效。其他风险管理方法依赖于对有关市场、客户、巨灾发生或其他可公开获得或我们以其他方式获得的信息的评估，这些信息可能并不总是准确、完整、最新或得到适当评估。

此外，我们还面临我们及其子公司员工的错误和不当行为的风险，包括：

虽然我们的子公司已经建立了内部合规体系来监督服务质量和法规合规，但这些风险可能难以提前发现和阻止 ，并可能损害我们子公司的业务和我们的运营结果或财务业绩。

此外，尽管我们的子公司 对客户进行尽职调查，但我们不能向您保证，我们的子公司将能够根据我们子公司可获得的信息确定所有可能的问题。运营、法律和监管风险的管理需要正确记录和核实大量交易和事件的政策和程序，而这些政策和程序在降低我们在所有市场环境中的风险敞口或抵御所有类型的风险方面可能并不完全有效。

我们的子公司未能及时且具有成本效益地应对金融服务业的快速产品创新和服务升级，可能会对我们子公司的业务和我们的经营业绩产生不利的 影响。

金融服务业受到频繁推出的新产品和服务以及不断发展的行业标准的影响。我们相信，我们未来的成功将取决于我们的子公司是否有能力继续预测客户不断变化的需求、产品创新 ，并提供更多的产品和服务机会，以符合不断变化的标准，及时和具有成本效益的基础上。存在以下风险：我们的子公司可能无法成功发现子公司财富管理服务业务中的服务机会和子公司资产管理业务中的新产品机会，或无法及时且具有成本效益地引入这些机会。此外，我们子公司的竞争对手开发或引入的服务和产品机会可能会使我们子公司的服务和产品失去竞争力。因此，我们不能保证未来可能影响我们子公司行业的服务升级和产品创新不会对我们子公司的业务和我们的运营结果产生实质性的不利影响。

子公司与其开展业务的第三方不遵守适用法规和 非法活动可能会扰乱子公司的业务 并对我们的运营结果产生不利影响。

我们子公司的第三方产品经纪、供应商或其他业务对手方可能会因其监管 合规失败而受到监管处罚或处罚，这可能会影响我们子公司的业务活动和声誉，进而影响我们的运营结果。 尽管我们的子公司对其业务对手方进行尽职调查，但我们无法确定是否有此类对手方 侵犯或将侵犯任何第三方的合法权利或违反任何监管要求。根据《刑事罪行管制条例》，任何人协助、教唆、怂恿或促致他人触犯任何罪行，均属触犯相同罪行。因此，如果我们的子公司的任何业务对手方被认为犯了任何罪行，我们不能向您保证，如果我们的子公司被判协助、教唆、怂恿或促成同样的罪行，我们的子公司将不会被判犯有同样的罪行，并承担同样的处罚。我们不能向您保证，这些交易对手将继续保持所有适用的许可和批准， 这些交易对手的任何不遵守规定可能会对我们的子公司造成潜在责任，进而扰乱其 运营。

金融服务业其他 参与者的减值或负面表现可能会对我们的子公司产生不利影响。

我们的子公司在提供服务时，经常与金融服务行业的交易对手合作，包括资产管理公司、产品经纪公司和其他机构。一家或多家金融服务机构的财务状况下降可能会使我们的子公司 面临信用损失或违约，限制我们的子公司获得流动性，或者以其他方式扰乱我们子公司的业务运营。虽然我们的子公司定期评估其对金融服务业交易对手的风险敞口，但特定机构的业绩 和财务实力会受到快速变化的影响，其时间和程度无法确定。

下调分配给与我们子公司进行业务往来的交易对手的信用或财务评级，或对此类交易对手造成其他不利声誉影响，可能会造成这样一种看法，即我们的财务状况将因此类交易对手未来潜在的违约而受到不利影响。因此，我们的运营和财务业绩可能会受到不利影响。

如果我们不能以具有成本效益的方式推广和维护我们的品牌 ，我们子公司的业务和我们的运营结果可能会受到损害。

我们相信，除了通过子公司优质的服务依赖口碑客户推荐之外，有效地发展和保持对我们品牌的认知对于吸引新客户和留住现有客户至关重要。这在很大程度上取决于我们 子公司客户获取战略的有效性、我们子公司的营销努力、我们子公司与其 业务伙伴的合作以及我们子公司用来推广其服务的渠道的成功。如果我们任何子公司当前的客户获取策略或营销渠道变得不那么有效、成本更高或不再可行，我们的子公司可能无法 以经济高效的方式吸引新客户或说服潜在客户使用他们的金融服务。

我们子公司未来的营销工作很可能需要我们支付相关费用。这些努力可能不会在不久的将来导致收入增加 或根本不会增加，即使是这样，收入的任何增加也可能无法抵消所产生的费用。如果我们在招致额外费用的同时未能成功地推广和维护我们的品牌，我们的运营结果和财务状况将受到不利的 影响，我们发展子公司业务的能力可能会受到损害。

我们子公司的业务有赖于我们高级管理层的持续努力。如果我们的一名或多名高级管理层成员不能或不愿继续担任他们目前的职位，我们子公司的业务可能会严重中断。

我们子公司的业务运营依赖于我们的高级管理层的持续服务，特别是本年度报告中点名的高管。 尤其是我们的董事长兼首席执行官施洪涛先生对我们子公司的业务和运营的管理以及子公司业务战略的制定至关重要。 虽然我们为我们的管理层提供了各种激励措施，但不能保证我们能够继续保留他们的服务。 如果我们的一名或多名高级管理人员无法或不愿继续担任目前的职位，我们可能无法轻松或根本无法更换他们，我们未来的增长可能会受到限制，我们子公司的业务可能会受到严重干扰，我们的财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响，我们可能会在招聘、培训和留住合格人员方面产生额外的费用。我们招聘的任何新高管都可能无法制定或实施有效的商业战略。此外，尽管我们已经与管理层签订了保密和竞业禁止协议，但不能保证 我们管理团队中的任何成员不会加入我们的竞争对手或形成竞争业务。如果我们的现任或前任官员与我们之间发生任何纠纷，我们可能需要支付巨额费用和费用才能在香港执行此类协议，或者我们 可能根本无法执行这些协议。

我们的子公司可能无法获得和维持在香港或开曼群岛开展业务所需的 牌照和许可，并且我们子公司的业务可能会因香港或开曼群岛监管金融服务业的法律和法规的任何变化而受到重大和不利的影响 。

监管香港金融服务业的法律和法规主要是《证券及期货条例》(香港法例第571章)或《证券及期货条例》及其附属法例。根据所提供的产品和服务的类型，金融服务提供商可能 受到不同机构的监督和审查，并可能被要求获得和持有不同的许可证或许可证。 有关详细信息，请参阅《条例》。

我们的子公司目前通过PAM持有证监会颁发的以下牌照：(I)证券及期货条例第四类牌照，自2016年11月15日起生效，用于进行与证券咨询相关的受监管活动；以及(Ii)证券及期货条例第九类牌照，于2016年11月15日起生效，用于进行与资产管理相关的受监管活动。我们不能向您保证，我们的子公司将能够保留其现有的许可证、资格 或许可证，在其当前期限届满时续签其中任何一项，或获得我们未来业务扩展所需的额外许可证。 不遵守适用的法律、规则和法规可能会导致罚款、禁令、注销和其他处罚， 以及负面声誉风险，包括负面宣传或印象。在极端情况下，我们的子公司可能会受到阻碍或 无法正常开展业务，我们子公司的部分或全部许可证可能会被暂停或吊销。 撤回、修订、吊销或取消对我们子公司任何部分活动的任何监管批准 可能会导致我们停止进行特定的受监管活动或改变其进行方式。此外，我们的子公司 必须确保持续遵守所有适用的法律、法规和指导方针，并向证监会证明PAM仍然适合和 适当地获得牌照。如果相关法律、法规和指导方针发生任何变化或收紧，可能会对我们子公司的业务运营产生实质性的不利影响 。我们不能向您保证我们的子公司将能够保持其销售私募投资基金产品或其他受监管基金产品或提供证券相关咨询服务的资格 。因此，我们子公司的业务运营和我们的财务业绩可能会受到实质性的不利影响。

我们还可能不时接受监管检查和调查。关于证监会的调查，根据《证券及期货条例》，我们可能须履行保密义务，因此我们不得披露与证监会调查有关的某些资料。此外，除非我们被明确指定为证监会调查的受调查方，否则我们一般不知道我们、本公司及其所有附属公司的任何成员、或彼等各自的任何董事或职员或PAM的任何负责人员或持牌代表 是否为证监会调查的对象。如检查或调查结果显示行为严重失当，证监会可采取纪律处分，导致吊销或暂时吊销牌照、公开或私下谴责，或对本行、本行负责人员或持牌代表及/或本行任何员工处以罚款。任何此类纪律处分都可能对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。

我们的一些子公司的 客户位于香港和开曼群岛以外的其他国家或司法管辖区。我们可能会因获取和维护所需的许可证和许可和/或遵守适用的法律法规而产生大量额外成本 。如果我们的子公司 未能获得或保持任何所需的许可证或许可，或未能遵守此类法律法规，我们的子公司的业务运营可能会受到影响，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

关于我们的财富管理服务业务，我们认为我们的子公司不需要获得额外的许可证。根据《保险条例》，保险代理人 指“以一名或多名保险人的代理人或分代理人的身分，就在香港或从香港订立的保险合约提供意见或作出安排的人”，而保险经纪则指“以投保人或准投保人的代理人身分经营在香港或从香港洽谈或安排保险合约的业务的人，或就与保险有关的事宜提供意见的人”。由于吾等及吾等附属公司并不以一间或以上保险人的代理人或分代理人的身份，就香港境内或境外的保险合约提供意见或安排 保险合约，吾等或吾等附属公司亦不以投保人或潜在投保人的代理人身份从事洽谈或安排在香港或境外的保险合约的业务，或就与保险有关的事宜提供意见，因此，吾等附属公司的业务活动并不属于《保险条例》下“保险代理人”或“保险经纪”的涵义，因此，我们认为，根据香港法律，本公司及其附属公司不应作为投保人或潜在投保人的代理人或就与保险有关的事宜提供意见而受监管 。 然而，我们不能向您保证，如果本公司和/或我们的附属公司以不同的方式解读相关的 规则，并可能受到执照和许可证登记以及《保险条例》的监管，我们和/或我们的子公司不会被视为直接分销理财产品 或被政府当局视为从事保险代理或保险经纪业务。在这种情况下，我们和/或我们的 子公司可能需要停止提供此类服务或获得相关许可证和资格。

此外，如果未来香港 法规要求我们的子公司获得额外的许可证或许可证才能继续开展我们子公司的业务运营，则不能保证我们的子公司能够及时获得此类许可证或许可证， 或根本不能。监管审查的变化或不利结果也可能会限制我们的子公司 能够提供的服务范围或我们能够收取的费用。这可能会增加我们维持监管合规的成本。如果发生上述任何一种情况，我们的业务、财务状况和前景都将受到实质性的不利影响。

PGAM在开曼群岛注册成立，已根据《开曼群岛证券投资商业法(修订本)》(简称SIBA)在开曼群岛金融管理局(“CIMA”)注册为“注册人”。此外，SIBA项下的“注册人”除其他事项外，还需遵守SIBA和《国际税务合作(经济实体)法(2021年修订版)》 (《经济法》)及相关法规。我们不能向您保证，PGAM将能够保持其作为SIBA下的“注册人”的地位或资格，并遵守ES法案和相关法规。

PGAM可被视为受证监会的监管，如发现PGAM违反证监会的规定，则须负上法律责任。

PGAM作为PCM1的管理人， 可被视为受证监会的规例所规限，因此须向证监会取得进行与资产管理有关的受规管活动的第9类牌照。PCM1投资于基础基金，其中PCM1是有限合伙人，第三方基金经理是普通合伙人，承担基础基金的最终管理和控制责任。标的基金在公司于香港联交所上市前，以锚投资者身份投资于该公司的首次公开招股股份。虽然相关的 规则及指引并未清楚界定为香港投资者进行资产管理会否构成受证券及期货条例规管的受规管活动 ，但证监会保留酌情权评估业务活动的整体性质，并会考虑多项因素，包括但不限于在香港提供的服务的联系程度、服务的包装是否针对香港公众，以及服务是否由客户主动寻找，并作出决定。在PCM1的投资者中，至少有4名个人投资者或公司投资者的最终实益拥有人 可视为香港投资者。因此，在证监会酌情决定权的规限下，PGAM有可能被视为 为保障香港投资者利益而进行受证监会监管的资产管理活动。在这种情况下，如果PGAM没有合理的理由，PGAM可能被判犯有刑事罪行，甚至被判罚款港币5,000,000元(约638,000美元)。

我们的香港子公司可能会因违反香港就业和劳工保护相关规定而承担刑事责任。

根据《雇员补偿条例》(香港法例第282章)或《雇员补偿条例》，任何雇主不得雇用任何雇员从事任何工作，除非有一份由保险人就该雇员发出的有效保险单，而保额不得少于《雇员补偿条例》附表4就雇主的法律责任而指明的适用款额。在2016年11月1日至2017年10月4日期间，PAM没有根据《雇员补偿条例》为其员工购买足够的员工补偿保险。在2018年7月7日至2018年8月23日期间，由于PAM正在续签其雇员补偿保险单，因此PAM在此期间未根据《雇员补偿条例》为其员工购买雇员补偿保险。在2017年9月25日至2018年8月23日期间，由于缺乏公司银行账户，PWM未根据ECO为其 员工购买足够的员工补偿保险。因此，PAM和PWM可能被裁定犯有刑事罪行，一经定罪，可被罚款港币100,000元(约12,800美元)。

根据《强制性公积金计划条例》(香港法例第485章)或《强积金条例》，凡雇用18岁或以上但65岁以下雇员的雇主，均须采取一切实际步骤，确保该雇员成为已注册的非政府强制性公积金计划或强积金计划的成员。在符合最低及最高有关入息水平的情况下，雇主及雇员均须为强积金计划供款雇员有关入息的5%。在2017年10月17日至2018年8月9日期间，PWM没有根据强积金条例向强积金计划 供款，而是直接向其员工支付了款项。因此， PWM可能被裁定犯有刑事罪行，一经定罪，可被罚款港币350,000元(约44,700美元)。

如果根据修订后的1940年投资公司法(“1940法案”)，我们被视为“投资公司”，适用的限制可能会使我们的子公司不切实际地 继续其预期的业务，并可能对我们的业务、运营和财务状况产生重大不利影响。

我们不是，也不打算 作为受1940年《投资公司法》(经修订的《1940年投资公司法》(“1940法案”))注册和监管的“投资公司”。一般而言，1940年法案对任何它是或认为自己主要从事证券投资、再投资或交易业务的公司(“事实上的投资公司”)进行登记和监管。 从历史上看，在确定一家公司是否“主要从事”投资公司业务，从而确定它是否是事实上的投资公司时，法院和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)考虑了以下五个因素：(1)公司的历史发展；(2)公司对政策的公开代表；(3)公司高级管理人员和董事的活动；(4)公司当前收入的来源；(5)公司当前资产的性质(托诺帕因素)。最近，第七巡回上诉法院对美国证券交易委员会诉国家普雷斯托工业公司[《联邦判例汇编》第三辑第486卷，第305,315页(第七巡回法庭)]一案做出了裁决。2007年)认为，最重要的是一家公司可能会吸引投资者的信念。 具体地说，它的投资组合和活动是否会导致投资者将该公司视为一种投资工具或运营中的企业。

本公司并非“主要从事”托诺巴因素项下的投资公司业务，因此并非事实上的投资公司。相反，自成立以来，本公司主要透过其直接及间接全资附属公司，为高净值人士提供财富管理服务及资产管理服务。本公司自成立以来一直向公众表示 是一家控股公司，通过其直接和间接全资子公司从事提供财富管理服务和资产管理服务的业务。本公司的高级管理人员和董事将大部分时间用于监督通过直接和间接全资子公司向客户提供财富管理和资产管理服务。本公司的全部收入主要来自其直接及直接及间接全资附属公司的财富管理服务收入及资产管理服务收入。最后，本公司几乎所有资产均由本公司于提供财富管理服务及资产管理服务的全资附属公司所拥有的权益组成。

1940年法令还对从事或拟从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易业务的任何公司进行登记和监管 ，且不拥有或拟以非综合方式收购价值超过其总资产价值40%的投资证券(不包括政府证券和现金项目)(“表面投资公司”)。术语 “投资证券”一般包括除政府证券以外的所有证券以及由持有多数股权的子公司发行的本身不是投资公司的证券。

该公司也不是一家表面上的投资公司，因为其绝大部分资产都由非投资公司的全资子公司发行的证券组成。因此，公司总资产（不包括政府证券和现金项目）的价值中，投资证券的比例远低于40%。

总而言之，本公司既不是一家事实上的投资公司，也不是一家表面上的投资公司，目前须根据1940年法案进行注册和监管。

尽管有上述规定， 如果我们根据1940年法案被视为投资公司，则1940年法案施加的要求，包括对资本结构的限制、 与关联公司进行业务交易的能力以及补偿关键员工的能力，可能会使我们无法继续 目前的业务，并对我们的业务、运营和财务状况产生重大不利影响。

如果我们被视为“投资 顾问”，须根据1940年《投资顾问法》（经修订）（“顾问法”） 进行注册和监管，则适用的限制可能会使我们更难继续开展业务，并可能对我们的 业务、运营和财务状况产生重大不利影响。

我们不是，也不打算 根据1940年《投资顾问法》（经修订）（“顾问法”）的注册和监管作为投资顾问运营。一般而言，《顾问法》规定，任何符合投资顾问定义并利用美国其他司法手段的人都必须进行登记和监管。“投资顾问”的定义包括任何人 谁，为报酬，从事业务的意见，其他证券。我们不提供有关证券的建议， 因此，我们不符合《顾问法》对投资顾问的定义。因此，我们不受《顾问法》的注册和监管 。相反，我们是若干直接及间接全资附属公司的控股公司，提供财富 管理及资产管理服务。本公司的所有资产管理服务均位于美国境外，仅向非美国人士提供 美国境外的资产管理服务。

《顾问法》以及《顾问法》下的规则和条例对注册投资顾问施加了某些业务限制和合规义务。 例如，这些限制包括对与客户进行委托人和代理交易的限制，以及收取基于绩效的费用。 美国最高法院还认为，《顾问法》对注册投资顾问施加了消除或至少披露利益冲突的受托责任。如果我们受到《顾问法》的注册和监管，这些限制和义务可能会使我们更难以继续开展业务，并可能对我们的业务、 运营和财务状况产生重大不利影响。虽然我们的投资策略可能会在未来发生变化，但我们不会也不会从事将使我们受到《顾问法》注册和监管的活动，我们相信我们不会被视为《顾问法》下的“投资顾问”。

我们的声誉和品牌认知度对我们子公司的业务至关重要 。对我们声誉的任何损害或未能提高我们的品牌认知度可能会对我们子公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利 影响。

我们的声誉和品牌认知度 取决于赢得和维持高净值和超高净值个人或企业（即现有或潜在客户）的信任和信心，这对我们子公司的业务至关重要。我们的声誉和品牌容易受到许多 威胁的影响，这些威胁可能难以控制或无法控制，并且成本高昂或无法补救。监管查询或调查、客户或其他第三方发起的 诉讼、员工不当行为、对利益冲突的看法和谣言等 事件，可能会严重损害我们的声誉，即使这些事件是毫无根据的或得到了令人满意的解决。此外，任何关于金融服务行业的负面媒体 宣传或行业内其他公司（包括 我们的竞争对手）的产品或服务质量问题，也可能对我们的声誉和品牌产生负面影响。如果我们无法保持良好的声誉或进一步提高 我们的品牌认知度，我们的子公司吸引和留住客户、财富管理产品提供商和关键员工的能力 可能会受到损害，因此，我们的子公司的业务和我们的收入将受到重大不利影响。

我们的子公司业务 面临客户提起的诉讼和其他索赔相关风险。

We and our subsidiaries are subject to lawsuits and other claims in the ordinary course of our subsidiaries’ business. In particular, we and our subsidiaries may face arbitration claims and lawsuits brought by our subsidiaries’ clients who have bought wealth management products from brokers recommended by our subsidiaries which turned out to be unsuitable or by our subsidiaries’ clients who invested in the asset management funds our subsidiaries operate that had poor performance. Our subsidiaries may also encounter complaints alleging misrepresentation on the part of our subsidiaries’ relationship managers or other employees or that our subsidiaries’ have failed to carry out a duty owed to them. This risk may be heightened during periods when clients are experiencing losses or when the wealth management products do not provide the returns as expected. Actions brought against us and/or our subsidiaries may result in settlements, awards, injunctions, fines, penalties or other results adverse to us and/or our subsidiaries including harm to our reputation. The contracts between ourselves and third-party wealth management product providers do not provide for indemnification of our costs, damages or expenses resulting from such lawsuits. Even if we and our subsidiaries are successful in defending against these actions, the defense of such matters may result in significant expenses. Predicting the outcome of such matters is inherently difficult, particularly where claimants seek substantial or unspecified damages, or when arbitration or legal proceedings are at an early stage. A substantial judgment, award, settlement, fine, or penalty could be materially adverse to our operating results or cash flows for a particular future period, depending on our results for that period.

未能管理我们的流动性和现金流 可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。因此，我们可能需要额外的资本，而融资 可能无法以我们可接受的条款提供，或者根本无法提供。

We generated cash flows from operating activities in the amount of $1,302,350 in the fiscal year ended September 30, 2021, a decrease of $1,080,331 compared to cash flows generated from operating activities in the amount of $2,382,681 in the fiscal year ended September 30, 2020. The net cash provided by operating activities was $1,160,829 in the fiscal year ended September 30, 2022, representing a decrease of $141,521 compared to cash flows generated from operating activities in the amount of $1,302,350 in the fiscal year ended September 30, 2021. The net cash used in operating activities was $996,581 in the fiscal year ended September 30, 2023, representing a decrease of $2,157,410 compared to cash flows generated from operating activities in the amount of $1,160,829 in the fiscal year ended September 30, 2022. In addition, we generated a net income of approximately $1,912,016 and $1,354,538 during the fiscal years 2021, 2022, and a net loss of $1,035,751 during the fiscal year 2023, respectively. We cannot assure you that our subsidiaries’ business model will allow us to continue to generate positive cash, given our substantial expenses in relation to our revenue at this stage of our company’s development. Inability to collect our referral fees and asset management revenues from service providers and clients in a timely and sufficient manner, or the inability to offset our expenses with adequate revenue, may adversely affect our liquidity, financial condition and operating results. Although we believe that our cash on hand and anticipated cash flows from operating activities will be sufficient to meet our anticipated working capital requirements and capital expenditures in the ordinary course of business for the next 12 months, we cannot assure you that this will be the case. We may need additional cash resources in the future if our subsidiaries experience changes in business conditions or other developments. We may also need additional cash resources in the future if our subsidiaries find and wish to pursue opportunities for investment, acquisition, capital expenditure or similar actions, or to grow their business substantially. If we determine that our cash requirements exceed the amount of cash and cash equivalents we have on hand at the time, we may seek to issue equity or debt securities or obtain credit facilities. The issuance and sale of additional equity would result in further dilution to our shareholders. The incurrence of indebtedness would result in increased fixed obligations and could result in operating covenants that would restrict our operations. We cannot assure that financing will be available in amounts or on terms acceptable to us, if at all.

我们的经营业绩受美元与港元之间的汇率波动 影响。

美元和港元之间的汇率波动，以及香港的通胀可能会对我们的收益产生负面影响。我们收入和支出的一部分以美元计价。然而，与我们子公司香港业务相关的费用，包括与设施相关的费用，很大一部分都是以港元计价的，而与人事相关的费用预计将以港元计价。因此，香港的通胀将增加我们在香港业务的美元成本 ，除非它及时被港元对美元的贬值(如适用)所抵消。 我们无法预测香港的通货膨胀率或港元对美元的贬值(如适用)未来的任何趋势。 此外，我们还面临港元兑美元汇率波动的风险。虽然香港政府继续奉行固定汇率政策，港元兑美元汇率约为7.80港元至1.00美元，但我们不能向您保证这种政策将保持不变。港元对美元的任何大幅升值都将导致我们的美元计价财务报告中记录的港元支出(如适用)增加，即使以港元计价的支出(如适用)将保持不变。此外，我们在香港以外的国家或地区的货币汇率波动也可能对我们的收益产生负面影响。

我们可能无法阻止他人未经授权使用我们子公司的知识产权，这可能会损害我们子公司的业务和竞争地位。

我们认为子公司的商标、域名、专有技术、商业秘密和类似的知识产权是其成功的关键，我们的子公司 依靠知识产权法和合同安排的组合，包括与子公司员工和其他人的保密和竞业禁止协议 来保护子公司的专有权利。因此，我们无法确保我们子公司的任何 知识产权不会受到挑战、无效、规避或挪用，或者 此类知识产权将为我们和我们的子公司提供竞争优势。此外，我们子公司的业务 部分依赖于由第三方开发或许可的技术，我们可能无法以合理的条款从 第三方获得许可证和技术，甚至根本无法获得。

第三方可在未经我们适当授权的情况下获取和使用我们的知识产权。交易对手可能会违反保密协议和竞业禁止协议。 在这种情况下，我们可能需要诉诸诉讼和其他法律程序来强制执行我们子公司的知识产权 。这种强制执行我们知识产权的法律行动可能会导致巨大的成本，并转移我们的管理和财务资源。我们不能向您保证，我们和我们的子公司将在此类诉讼中获胜。此外，我们子公司的商业秘密可能会泄露给我们子公司的竞争对手，或以其他方式泄露给我们的竞争对手，或被我们子公司的竞争对手独立发现。 如果我们子公司的员工或顾问在为我们子公司工作时使用他人拥有的知识产权， 可能会就相关专有技术和发明的权利产生争议。未能保护或执行我们子公司的知识产权 可能会对我们子公司的业务、我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的子公司可能受到知识产权侵权索赔，这可能是昂贵的辩护，并可能扰乱我们子公司的业务和我们的运营。

我们不能确定我们子公司的业务或其业务的任何方面不会或不会侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的商标、版权、专有技术或其他知识产权。我们和/或我们的子公司未来可能会不时受到与他人知识产权相关的法律程序和索赔的影响。此外，可能有第三方商标、版权、专有技术或其他知识产权在我们不知情的情况下被我们子公司的产品、服务或其他方面侵犯。此类知识产权的持有者可寻求针对我们和/或我们在香港、美国或其他司法管辖区的子公司 执行此类权利。如果对我们和/或我们的子公司提出任何第三方侵权索赔，我们可能会被迫从子公司的业务和运营中转移一些资源来对抗这些索赔，而不考虑其是非曲直。

此外，香港知识产权法律的适用和解释，以及在香港授予商标、版权、专有技术或其他知识产权的程序和标准仍在发展中，并不确定，我们无法确保香港的法院或监管机构会同意我们的分析。如果我们和/或我们的子公司被发现侵犯了他人的知识产权 ，我们和/或我们的子公司可能要为我们的侵权行为承担责任，或者可能被禁止使用此类知识产权，我们可能会产生许可费或被迫开发我们自己的替代产品。因此，我们的业务和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

员工竞争激烈，我们的 子公司可能无法吸引和留住支持其业务所需的合格和熟练员工。

我们相信，我们的成功有赖于我们子公司员工的努力和才华，包括客户关系管理、资产管理专业人员和宏观分析专业人员。我们未来的成功取决于我们的子公司继续吸引、发展、激励和留住合格和熟练员工的能力。对高技能技术、风险管理和财务人员的竞争非常激烈。我们的子公司可能无法以与子公司现有的薪酬和薪资结构相一致的薪酬水平聘用和留住这些人员。与我们的子公司竞争的一些公司拥有比我们的子公司更多的 资源，或许能够提供更有吸引力的雇佣条件。

此外，我们的子公司计划投入大量时间和费用培训员工，我们预计这将增加这些员工对可能寻求招聘他们的竞争对手的价值 。如果我们的子公司未能留住他们的员工，我们的子公司可能会在招聘和培训他们的继任者、我们子公司的服务质量以及他们为高净值和超高净值客户提供服务的能力方面产生重大费用，从而对我们子公司的业务造成重大不利影响。

香港劳工成本上升可能 对我们附属公司的业务及我们的经营业绩造成不利影响。

香港经济近年来经历了通货膨胀和劳动力成本的 上升。因此，香港的平均工资预期会继续上升。 此外，我们的附属公司须根据香港法律及法规维持各项法定雇员福利，包括 强制性公积金计划及工伤保险，提供法定规定的有薪病假、年假及产假 ，以及支付遣散费或长期服务金。相关政府机构可审查雇主是否遵守了这些要求，不遵守的雇主将构成刑事犯罪，并可能被处以罚款和/或监禁。 我们预计子公司的劳动力成本（包括工资和员工福利）将继续增加。除非我们的子公司 能够控制其劳动力成本或通过增加其服务费用将这些增加的劳动力成本转嫁给其用户，否则 我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们和我们的子公司没有任何商业 保险。

目前，虽然我们的子公司 有工伤保险，但我们和我们的子公司没有任何业务责任或中断保险来覆盖 我们子公司的运营。我们已经确定，这些风险的保险成本以及 在商业上合理的条件下获得此类保险的相关困难使得我们购买此类保险不切实际。任何未投保的业务中断 都可能导致我们产生大量成本和资源转移，这可能对我们的经营业绩 和财务状况产生不利影响。

我们的子公司面临与自然 灾害、流行病和其他疫情相关的风险，这些风险可能会严重干扰我们子公司的运营。

除COVID-19的影响外， 我们的附属公司亦易受自然灾害及其他灾难影响。火灾、洪水、台风、地震、停电、电信 故障、闯入、战争、暴乱、恐怖袭击或类似事件。如果我们的 员工或我们的业务合作伙伴受到流行病的影响，我们的业务也可能受到不利影响。此外，我们的经营业绩可能会受到不利影响， 任何健康流行病都会损害香港和中国大陆的整体经济。

与我们的普通股有关的风险

我们的控股股东对我们公司有重大 影响力，其利益可能与我们其他股东的利益不一致。

于本年报日期，我们的创办人、控股股东兼董事施志德先生实益拥有本公司合共约5，135，788. 8股B类普通股，透过Prestige Financial Holdings Group Limited占本公司96. 24%投票权。 由于施先生持有大量股权，施先生对我们的业务具有重大影响力，包括有关 合并、整合和出售我们全部或绝大部分资产、选举董事和其他重大公司行动的决定。 施先生可能采取不符合我们或我们其他股东最佳利益的行动。这种所有权的集中 可能会阻碍、延迟或阻止公司控制权的变更，这可能会剥夺我们的股东获得 作为公司出售一部分的股份溢价的机会，并可能降低我们普通股的价格。 即使遭到其他股东的反对，我们也可以采取这些行动。

我们对 财务报告缺乏有效的内部控制可能会影响我们准确报告财务业绩或防止欺诈的能力，这可能会影响 市场和我们普通股的价格。

为了 执行2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，SEC通过了要求上市公司在财务报告中纳入公司内部控制管理报告的规则。我们是一家私人公司，会计人员和其他 资源有限，无法解决财务报告的内部控制问题。我们的管理层尚未完成对财务报告内部控制有效性的评估，我们的独立注册会计师事务所尚未对财务报告内部控制进行审计。然而，在对我们截至2021年9月30日和2022年9月30日的合并财务报表进行审计时，我们发现了我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，如上市公司会计监督委员会（The Public Company Accounting Oversight Board）制定的标准所定义的那样。 “PCAOB”) 截至2021年9月30日和2022年9月30日。发现的重大缺陷与会计人员和资源有限、对美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)和美国证券交易委员会报告具有适当的 知识有关，以及 缺乏足够的书面财务结算政策和程序。

截至2023年9月30日，我们已 实施措施，并打算继续实施旨在改善财务报告内部控制的措施，以 解决这些重大弱点的根本原因，包括聘请具有美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告要求经验的合格财务和会计顾问团队和相关 人员来加强财务报告功能，并建立财务 和系统控制框架。有关更多信息，请参阅《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》 。

我们将遵守保持内部控制和管理层定期评估内部控制有效性的要求 。对财务报告进行有效的内部控制对于防止欺诈非常重要。因此，如果我们没有有效的内部控制，我们的业务、财务状况、经营结果和前景，以及我们普通股的市场和交易价格可能会受到重大和不利的影响。我们可能无法及时发现任何问题，现有和潜在股东可能会对我们的财务报告失去信心，这将损害我们的业务和我们普通股的交易价格。我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷 可能会抑制投资者购买我们的普通股，并可能使我们更难通过债务或股权融资筹集资金。

根据修订后的《2012年创业启动法案》或《就业法案》的规定，我们和我们的独立注册会计师事务所不需要也没有对截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财务报告进行内部控制评估。因此，我们不能向您保证，我们已经确定了所有重大弱点，或者我们将来不会再有其他重大弱点。 当我们根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的要求报告财务报告内部控制的有效性时，可能仍然存在重大弱点。

如果我们发现此类问题，或者如果 我们无法编制准确及时的财务报表，我们的股价可能会下跌，我们可能无法继续遵守纳斯达克上市规则 。

由于我们是外国私人发行人，并且 不受适用于美国发行人的某些纳斯达克公司治理标准的约束，因此您获得的保护将少于 如果我们是国内发行人的话。

纳斯达克上市规则要求上市公司的董事会多数成员必须是独立的。然而，作为一家外国私人发行人，我们 被允许这样做，我们可能会遵循母国的做法来代替上述要求。我们的母国开曼群岛的公司治理实践不要求我们董事会的多数成员由独立董事组成。此外，纳斯达克 上市规则还要求美国国内发行人设立补偿委员会、提名/公司治理委员会和 审计委员会。作为一家外国私人发行人，我们不受这些要求的约束。纳斯达克上市规则可能需要股东 批准某些公司事务，例如要求给予股东就所有股权薪酬计划进行投票的机会，以及对这些计划的重大修订，以及某些普通股发行。我们打算遵守纳斯达克上市规则的公司治理要求 。然而，我们未来可能会考虑效仿本国的做法，以取代 《纳斯达克上市规则》关于某些公司治理标准的要求，因为这些标准可能会对投资者提供较少的保护。

尽管作为外国私人发行人，我们 不受适用于美国发行人的某些公司治理标准的约束，但如果我们不能满足或继续满足纳斯达克的初始上市要求和其他规则，我们的证券可能会被摘牌，这可能会对我们证券的价格和您出售这些证券的能力产生负面影响。

为了维持我们在纳斯达克的上市，我们将被要求遵守纳斯达克的某些规则，包括关于最低股东权益、最低股价、最低公开持股市值以及各种额外要求的规则。即使我们最初满足纳斯达克的 上市要求和其他适用规则，我们也可能无法继续满足这些要求和适用的 规则。如果我们无法满足纳斯达克维持上市的标准，我们的证券可能会被退市，这将对我们普通股的价格产生负面影响，并削弱您出售股票的能力。

如果纳斯达克不将我们的证券上市、 或随后将我们的证券从交易中退市，我们可能面临重大后果，包括：

如果我们不再有资格成为外国私人发行人，我们将被要求完全遵守适用于美国国内发行人的《交易所法案》的报告要求， 我们将产生大量额外的法律、会计和其他费用，作为外国私人发行人，我们不会招致这些费用。

我们有资格成为外国私人发行商。作为一家外国私人发行人，我们将不受《交易法》中有关委托书的提供和内容的规定的约束，我们的高级管理人员、董事和主要股东也将不受《交易法》第16节中有关申报和收回短期周转利润的条款的约束。此外，根据交易所法案，我们不会像美国国内发行人那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表，也不会被要求在我们的定期报告中披露美国国内发行人被要求披露的所有信息。我们未来可能不再有资格成为外国私人发行人，因此，我们将被要求完全遵守适用于美国国内发行人的《交易所法案》的报告要求，我们将产生大量额外的法律、会计和其他费用，而我们作为外国私人发行人不会 招致这些费用。

您在执行诉讼程序的送达、执行外国判决或根据外国法律对我们或本年度报告中点名的我们的董事和高级职员提起诉讼时可能会遇到困难。

我们是根据开曼群岛法律注册成立的公司。我们的公司事务受我们经修订的组织章程大纲和章程细则以及开曼群岛公司法(修订)和普通法的管辖。根据开曼群岛法律，股东对我们的董事、高级管理人员和我们采取法律行动的权利、少数股东的诉讼以及我们的董事和高级管理人员对我们的受托责任 在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例以及英国普通法。英国法院的裁决通常具有说服力，但对开曼群岛法院没有约束力。根据开曼群岛法律，我们股东的权利以及我们董事和高级管理人员的受托责任并不像美国的法规或司法判例那样明确 。特别是，与美国相比，开曼群岛的证券法律体系不太发达，为投资者提供的保护要少得多。此外，开曼群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东衍生品诉讼。根据美国证券法的某些民事责任条款，开曼群岛法院也不太可能在开曼群岛提起的最初诉讼中向我们施加责任。

目前，我们的大部分业务在香港进行，我们的大部分资产位于香港。我们的大多数董事和管理人员都是美国以外司法管辖区的国民或居民，他们的大部分资产都位于美国以外的地方。因此，股东可能很难在美国境内向这些 人送达诉讼程序，或执行我们或他们在美国法院获得的判决，包括根据美国证券法或美国任何州的民事责任条款作出的判决。此外，香港并没有与美国及其他许多国家和地区订立相互承认和执行法院判决的条约。因此，尽管根据普通法可在香港透过在香港法院提起诉讼强制执行外地判决，因为该判决可能会被视为在有关各方之间产生债务，但香港法院就任何不受具约束力的仲裁规定的事宜在香港直接承认和执行判决可能是困难、耗时、昂贵的，甚至是不可能的。

开曼群岛律师科尼尔斯·迪尔·皮尔曼和香港律师韩坤律师事务所，我们已告知我们，开曼群岛或香港的法院是否会(I)承认或执行美国法院根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款获得的针对我们或我们的董事或高级职员的判决 或(Ii)受理在开曼群岛或香港针对我们或我们的董事或高级职员提起的原创诉讼(基于美国或美国任何州的证券法)，尚不确定。

Conyers Dill&Pearman进一步建议我们，开曼群岛的法院将承认在外国法院获得的针对公司的最终和决定性的对人判决 ，根据该判决应支付一笔款项(但就多项损害赔偿、税项或其他类似性质的指控或就罚款或其他罚款应支付的款项除外)，或在某些情况下，以非金钱救济的对人判决 ，并将根据该判决作出判决，前提是：(A)此类法院对受此类判决影响的各方具有适当的管辖权 ，(B)这些法院没有违反开曼群岛的自然司法规则，(C) 这种判决不是通过欺诈获得的，(D)执行判决不会违反开曼群岛的公共政策，(E)在开曼群岛法院作出判决之前，没有提交与诉讼有关的新的可受理证据，以及(F)开曼群岛法律规定的正确程序得到了应有的遵守。

韩坤律师事务所进一步 告知我们，美国法院的判决是否会在香港直接执行存在不确定性，因为美国和香港没有条约或其他安排规定相互承认和执行美国法院在民商事方面的判决 。然而，外国判决可根据普通法在香港强制执行 在香港法院提起诉讼，因为该判决可被视为在诉讼双方之间产生债务，但条件是，该外国判决是根据申索的是非曲直而作出的最终判决，并且是针对民事案件的算定金额，而不是关于税款、罚款、罚款或类似费用的判决。在任何情况下，上述判决不得在香港如此强制执行 如(A)该判决是以欺诈手段取得的；(B)取得该判决的法律程序违反自然公正； (C)该判决的执行或承认会违反香港的公共政策；(D)美国法院没有司法管辖权 ；或(E)该判决与香港先前的判决有冲突。

由于上述原因，我们的股东可能比在美国司法管辖区注册成立的公司的股东更难通过针对我们或我们的高级管理人员、董事或大股东的诉讼来保护自己的利益。详情见“民事责任的可执行性”。

我们是证券法所指的“新兴成长型公司” ，如果我们利用新兴成长型公司可获得的某些披露要求豁免，这可能会使我们的业绩更难与其他上市公司进行比较。

我们是一家根据《证券法》(经《就业法案》修订)定义的“新兴成长型公司”。JOBS法案第102(B)(1)条豁免新兴 成长型公司遵守新的或修订后的财务会计准则，直到私人公司(即尚未宣布生效的证券法注册声明或没有根据 交易法注册的证券类别)被要求遵守新的或修订后的财务会计准则为止。JOBS法案规定，公司可以 选择退出延长的过渡期，并遵守适用于非新兴成长型公司的要求，但任何此类选择退出都是不可撤销的。我们选择不选择退出延长的过渡期，这意味着当发布或修订标准时，如果上市公司或私人公司有不同的申请日期，我们作为新兴成长型公司， 可以在私人公司采用新的或修订的标准时采用新的或修订的标准。这可能会使我们的 财务报表与另一家既不是新兴成长型公司也不是新兴成长型公司的上市公司进行比较，因为 选择不使用延长的过渡期是困难或不可能的，因为使用的会计准则 存在潜在差异。

作为适用法律规定的“新兴成长型公司”，我们将遵守更宽松的信息披露要求。这种减少的披露可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

只要我们仍是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”，我们将选择利用适用于非“新兴成长型公司”的其他上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于 必须遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求，减少我们定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务 ，以及免除就高管薪酬和股东批准之前未批准的任何黄金降落伞支付进行不具约束力的咨询投票的要求。由于这些放宽的监管要求，我们的股东将得不到更成熟公司的股东可以获得的信息或权利。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降，我们的普通股交易市场可能会变得不那么活跃，我们的股价可能会更加波动。

我们将因成为上市公司而增加成本，尤其是在我们不再具备“新兴成长型公司”的资格之后。

作为一家上市公司，我们将产生大量的法律、会计和其他费用，这是我们作为一家私人公司没有发生的。2002年的萨班斯-奥克斯利法案 以及随后由美国证券交易委员会，纳斯达克资本市场实施的规则对上市公司的公司治理实践提出了各种要求 。

遵守这些规则和法规会增加我们的法律和财务合规成本，并使某些企业活动更加耗时和成本高昂。在 我们不再是“新兴成长型公司”之后，或在首次公开募股完成后五年内， 我们预计将产生巨额费用，并投入大量管理工作以确保符合 第404条和美国证券交易委员会的其他规章制度的要求。例如，作为一家上市公司，我们被要求 增加独立董事的数量，并采取关于内部控制和披露控制程序的政策。 我们在获得董事和高管责任险方面产生了额外的成本。此外，我们还将产生与上市公司报告要求相关的额外成本。对于我们来说，寻找合格的人加入我们的董事会或作为上市公司担任高管也可能更加困难或成本更高。我们目前正在评估和监测与这些规章制度有关的事态发展，我们不能以任何程度的确定性预测或估计我们可能产生的额外成本 或此类成本的时间。

我们的备忘录和公司章程中的反收购条款可能会阻碍、推迟或阻止控制权的变更。

我们于2024年1月19日生效的备忘录和公司章程中的一些条款可能会阻止、推迟或阻止股东可能认为有利的对我们公司或管理层的控制权变更，其中包括授权我们的董事会 发行具有优先、递延或其他特殊权利或限制的股票的条款。

在某些情况下，我们的董事会可能会拒绝登记普通股转让。

本公司董事会可自行决定拒绝登记任何未缴足股款或本公司有留置权的普通股的转让。我们的 董事也可以拒绝登记任何股票的转让，除非(I)转让文书已提交给我们，并附有与其相关的股票的证书和我们的董事会可能合理地要求的其他证据，以证明转让人有权进行转让；(Ii)转让文书仅涉及一种股票类别；(Iii)如果需要，转让文书已加盖适当的印章；(Iv)就转让予联名持有人而言，将获转让股份的联名持有人人数不超过四人；(V)所授股份并无以吾等为受益人的任何留置权；或(Vi)纳斯达克厘定须支付的最高金额或吾等董事会可能不时要求的较低金额的费用 已就此向吾等支付。

如果我们的董事拒绝登记转让，他们应在提交转让文书之日起三个月内向转让方和受让方发送拒绝通知。在遵守《纳斯达克》的任何通知要求后，可以暂停转让登记，并在本公司董事会不时决定的时间和期限内关闭转让登记 ，但在任何一年，转让登记不得超过30天 。

您可能无法在 非股东召集的年度股东大会或特别股东大会之前提交提案。

开曼群岛公司法不赋予股东要求召开股东大会的任何权利，也不赋予股东向股东大会提出任何建议的权利。然而，持有我们股份三分之一投票权的股东可以根据我们的公司章程要求我们的董事召开特别股东大会。召开我们的年度股东大会和任何其他股东大会需要提前 不少于十(10)个整天的通知。股东大会所需的法定人数包括至少一名或多名有权投票并亲自或委派代表出席的股东，占整个会议期间已发行公司股本的不少于三分之一的投票权。

我们的独立注册会计师事务所 与其审计报告相关的审计文件包括位于内地中国的审计文件。如果PCAOB无法检查我们位于中国大陆的审计文件中国，我们的普通股可能会被摘牌或禁止在场外交易 根据《外国控股公司问责法》(“HFCAA”)，因此您可能会被剥夺此类检查的好处，这可能会导致我们进入美国资本市场的机会受到限制或限制。 我们普通股的退市或停止交易，或其退市或被禁止交易的威胁，可能会对您的投资价值产生重大不利影响。

我们的独立注册会计师事务所 对提交给美国证券交易委员会的本年报中的财务报表出具了审计意见。作为在美国上市公司的审计师和在PCAOB注册的公司，根据美国法律，我们的审计师必须接受PCAOB的定期检查。

我们目前的审计师和之前的审计师 总部设在纽约曼哈顿，并定期接受PCAOB的检查。然而，我们等香港公司在审计方面的最新发展给我们的审计师是否有能力在没有中国当局批准的情况下完全配合PCAOB的 审计工作底稿的要求带来了不确定性。因此，我们的投资者可能被剥夺了PCAOB通过此类检查监督我们的审计师的好处。

PCAOB在中国之外对某些其他事务所进行的检查发现这些事务所的审计程序和质量控制程序存在缺陷，这些缺陷可能会作为检查过程的一部分加以解决，以提高未来的审计质量。PCAOB目前可以对位于内地中国和香港的审计公司进行 检查，并对审计工作底稿位于中国内地的美国审计公司进行检查。我们香港业务的审计工作底稿位于内地中国。

此外，作为美国监管机构继续 关注获取审计和其他目前受国家法律保护的信息的一部分，一个由两党议员组成的小组于2019年6月在参众两院提出法案，要求美国证券交易委员会保留一份美国上市公司会计准则委员会无法检查或调查外国会计师事务所出具的审计师报告的发行人名单。《确保境外上市公司在我们交易所上市的质量信息和透明度(公平)法》对此类发行人提出了更高的披露要求，从2025年起，发行人从纳斯达克等国内证券交易所退市， 连续三年被列入美国证券交易委员会的名单。2020年5月20日，美国参议院通过了第945号法案，即HFCAA。HFCAA于2020年12月2日获得美国众议院批准。2020年12月18日，前美国人总裁签署了HFCAA，使之成为法律。从本质上讲，《反海外腐败法》要求，从2021年开始，如果一家公司保留了一家无法接受PCAOB检查的外国会计师事务所， 外国公司必须禁止外国公司在美国证券交易所上市。HFCAA 的颁布和任何旨在增加美国监管机构获取审计信息的额外规则制定努力，可能会给包括我们在内的受影响的 发行人带来投资者不确定性，我们的证券的市场价格可能会受到不利影响，如果无法 及时解决这种情况以满足PCAOB的检查要求，我们可能会被摘牌。2021年3月24日，美国证券交易委员会通过了与实施《HFCAA》某些披露和文件要求有关的暂行最终规则。如果 美国证券交易委员会根据美国证券交易委员会随后确定的流程将其确定为“未检验”年，我们将被要求遵守这些规则。美国证券交易委员会 正在评估如何实施HFCAA的其他要求，包括上述上市和交易禁止要求。

此外，2021年6月22日，美国参议院通过了《加快外国公司问责法案》，2022年12月29日，总裁·拜登签署了题为《2023年综合拨款法案》(简称《综合拨款法案》)的立法，其中包含了与《加速外国公司问责法案》相同的条款，并修订了《外国公司加速问责法案》，要求美国证券交易委员会在审计师不连续两年而不是三年的情况下，禁止发行人的证券在美国任何证券交易所交易。因此，缩短了您的证券可能被禁止交易或退市的时间。2021年9月22日，PCAOB通过了实施HFCAA的最终规则，该规则为PCAOB提供了一个框架，以供 PCAOB根据HFCAA的设想，确定董事会是否因为位于外国司法管辖区的一个或多个当局的立场而无法检查或调查位于该司法管辖区的完全注册的公共会计师事务所。 2021年12月2日，美国证券交易委员会发布修正案，最终确定实施HFCAA提交和披露要求的规则。 这些规则适用于美国证券交易委员会确认为已提交年度报告并提交了位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具的审计报告，并且PCAOB由于外国司法管辖区当局的立场 而无法完全检查或调查的注册人。

2021年12月2日，美国证券交易委员会通过了 修正案，最终敲定了实施HFCAA提交和披露要求的规则。本规则适用于以下注册者： 美国证券交易委员会认定其已向位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具了年度报告，并且PCAOB因外国司法管辖区当局的立场而无法进行全面检查或调查。

2021年12月16日，PCAOB发布了一份报告，确定由于内地中国和香港当局在这两个司法管辖区担任职务而无法全面检查或调查在PCAOB注册的会计师事务所 ，并确定了受此类决定影响的内地和香港注册会计师事务所中国。 PCAOB已根据HFCAA的授权做出了此类指定。根据PCAOB的每一项年度决定，美国证券交易委员会将 每年确定使用了未经检查的审计公司并因此面临未来此类停牌风险的发行人。本公司的前核数师Marcum Asia CPAS LLP不在PCAOB发布的确定名单上所列的核数师公司之列， 该名单指出PCAOB无法检查的所有核数师公司。

2022年8月26日，中国证监会、中华人民共和国财政部和PCAOB签署了一份关于对驻中国和香港的会计师事务所进行检查和调查的议定书声明或议定书。协议仍未公布，有待进一步解释和实施。 根据美国证券交易委员会披露的有关协议的情况说明书，PCAOB有权独立决定选择任何 发行人审计进行检查或调查，并有不受限制的能力向美国证券交易委员会转移信息。2022年12月15日，PCAOB董事会裁定，PCAOB能够获得对总部设在内地和香港的注册会计师事务所中国的全面检查和调查 并投票撤销先前的相反裁决。然而，如果中国当局 未来阻挠或未能为PCAOB的访问提供便利，PCAOB董事会将考虑是否需要发布新的 裁决。

2022年12月29日，总裁·拜登签署了《综合拨款法案》，其中包含了一项关于加快《追究外国公司责任法案》的相同条款，并修改了《追究外国公司责任法案》，要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在其审计师连续两年而不是三年内不接受美国上市交易委员会检查的情况下在任何美国证券交易所交易。

如果PCAOB无法 全面检查我们在大陆的审计师中国的工作底稿，将使评估我们审计师的审计程序或质量控制程序的有效性变得更加困难，您可能会被剥夺此类检查的好处，这可能导致我们进入美国资本市场的限制或限制，如果PCAOB确定不能根据HFCAA检查或调查我们的审计师，我们的证券可能被摘牌或禁止交易。因此，投资者可能会对我们报告的财务信息和程序以及我们的财务报表质量失去信心，这将对我们产生不利影响。

我们的普通股可能交易清淡， 您可能无法以要价或接近要价出售，或者如果您需要出售您的股票以筹集资金或以其他方式希望清算您的股票，您可能无法出售 您的股票。

当我们的A类普通股 在纳斯达克交易时，我们的A类普通股可能交易清淡，这意味着在任何给定时间，有兴趣以出价或接近买入价购买我们A类普通股的人可能相对较少或根本不存在。这种情况 可能是由多种因素造成的，包括股票分析师、股票经纪人、机构投资者和投资界中的其他人对我们相对不了解，这些因素会产生或影响销售量，而且即使我们引起了 这些人的注意，他们也往往厌恶风险，可能不愿追随像我们这样未经证实的公司，或者在我们变得更加成熟之前购买或建议 购买我们的股票。因此，可能有几天或更长时间，我们股票的交易活动很少或根本不存在，相比之下，经验丰富的发行人拥有大量稳定的交易量，通常可以支持持续销售，而不会对股价产生不利影响。我们A类普通股的广泛或活跃的公开交易市场 可能不会发展或持续。

如果我们未能达到适用的上市要求， 纳斯达克可能会将我们的普通股摘牌，在这种情况下，我们A类普通股的流动性和市场价格可能会下降 。

假设我们的普通股在纳斯达克上市，我们不能向您保证我们未来能够达到纳斯达克继续上市的标准。如果我们未能遵守适用的上市标准，纳斯达克将我们的普通股摘牌，我们和我们的股东可能面临重大的 不利后果，包括：

1996年的《国家证券市场改进法案》是一项联邦法规，它阻止或先发制人地监管某些证券的销售， 这些证券被称为“担保证券”。由于普通股在纳斯达克上市，因此此类证券属于担保证券。 虽然各州不能先发制人地监管我们证券的销售，但联邦法规确实允许各州在涉嫌欺诈的情况下对公司进行调查，如果发现欺诈活动，则各州可以在特定情况下监管或禁止 担保证券的销售。此外，如果我们不再在纳斯达克上市，我们的证券将不属于担保证券 ，我们将受到我们提供证券的每个州的监管。

我们不打算在可预见的未来 支付股息。

我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的 未来不会宣布或支付任何股息。因此，只有当我们普通股的市场价格 上涨时，您在我们普通股上的投资才能获得回报。

如果证券或行业分析师没有发布关于我们业务的研究或报告，或者如果他们发布了关于我们普通股的负面报告，我们普通股的价格和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场可能在一定程度上取决于行业或证券分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们无法 控制这些分析师。如果追踪我们的一位或多位分析师下调了我们的评级，我们普通股的价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止报道我们的公司或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场失去 能见度，这可能会导致我们的普通股价格和交易量下降。

我们A类普通股的市场价格可能会波动 。

我们普通股(现更名为A类普通股)的首次公开发行价格(现更名为A类普通股)于2023年7月6日完成，是通过承销商与我们之间的谈判确定的，可能与我们首次公开募股后我们普通股的市场价格不同。 如果您购买我们的A类普通股，您可能无法以或高于您购买这些股票的价格转售这些股票。由于以下因素，我们A类普通股的市场价格可能会波动并受到广泛波动的影响：

此外，证券市场不时会经历与特定公司的经营业绩无关的重大价格和成交量波动。这些市场波动也可能对我们A类普通股的市场价格产生重大不利影响。

我们A类普通股价格的波动 可能会使我们面临证券诉讼。

与经验丰富的发行人相比，我们A类普通股的市场可能会有很大的价格波动，我们预计在未来不确定的未来，我们的股价可能会继续比经验丰富的发行人的股价波动更大。在过去，原告经常在证券市场价格出现波动后对公司提起证券集体诉讼。在未来，我们可能会成为类似诉讼的目标。证券诉讼可能导致巨额成本和负债，并可能分散管理层的注意力和资源。

我们公司的财务报表 是在持续经营的基础上编制的。

我们在 “持续经营”的基础上编制财务报表，假设我们能够在可预见的未来在正常的业务过程中变现我们的资产和偿还我们的负债。我们能否继续作为持续经营的企业取决于我们当前服务的成功商业化 。最终，我们必须通过财富管理服务和资产管理服务实现盈利水平的运营。在此期间，我们可能需要额外的资金来支持我们的持续运营和预期业务计划 。

我们具有不同投票权的双层股权结构将显著限制您影响公司事务的能力，并可能阻止其他人对控制交易进行任何可能被A类普通股持有人视为有利的更改。

我们授权发行的普通股 分为A类普通股和B类普通股。除投票权和转换权外，A类普通股 股和B类普通股排名。平价通行证对于需要我们股东投票的事项，A类普通股和B类普通股的持有者作为一个类别一起投票 ，A类普通股的持有者每股有一票，而B类普通股的持有者每股有20票。

于本年报日期，智德实益拥有5,135,788.8股B类普通股，合共占我们所有已发行及已发行普通股所代表的投票权的96.24%。因此，董事将有权控制提交给股东批准的所有事项，包括董事选举、组织文件的修改和任何合并、合并、出售我们的全部或几乎所有资产以及所有其他主要公司交易。

每股B类普通股可由其持有人随时转换为一股A类普通股，而A类普通股在任何情况下均不得转换为B类普通股 。本公司第二份经修订及重述的组织章程大纲及第二份经修订及重述的组织章程细则 规定，任何B类普通股须自动转换为A类普通股，其中包括直接或间接出售、转让、转让或处置该A类普通股，或通过投票代表或其他方式将该B类普通股附带的投票权直接或间接转让或转让给该B类普通股持有人的任何个人或实体。B类普通股可能转换为A类普通股将对我们A类普通股的现有股东产生稀释 影响，进而可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

项目4.关于公司的信息

A. 公司的历史与发展

我们的公司历史和结构

本公司于2018年10月25日根据开曼群岛法律注册为获豁免有限责任公司。

2018年11月20日，根据日期为偶数日的出资协议，我们向Prestige Financial Holdings Group Limited额外发行了3,000,000股普通股，作为公司购买PPWM 100%已发行股份的代价。于2018年12月27日，根据一份日期为偶数日期的换股协议，吾等向PAI全体股东发行合共1,000,000股普通股，其中向Prestige Financial Holdings Group Limited发行906,582股普通股、向Kington International Holdings Limited发行40,870股普通股、向Ensight Holdings Limited发行23,355股普通股及向Pikachu Holdings Limited发行29,193股普通股，作为本公司向该等股东购买PAI 100%已发行股份的代价。这些交易完成后，该公司成为PPWM和PAI的控股公司。

本公司拥有2014年5月23日在英属维尔京群岛注册成立的PPWM公司100%的已发行股份。PPWM拥有2015年1月26日在香港注册成立的公司PWM 100%的已发行股份 。PPWM拥有PWAI的100%已发行股份，PWAI是一家于2022年2月15日在加州注册成立的公司。

该公司还拥有2015年12月4日在英属维尔京群岛注册成立的PAI公司100%的已发行股份。PAI拥有2015年12月14日在香港注册成立的PAM公司100%的已发行股份 。PAI拥有PGAM 100%的已发行股份，PGAM是一家于2016年6月8日根据开曼群岛法律成立的公司。PAI还拥有PGCI 100%的已发行股份，PGCI是一家于2020年11月3日根据开曼群岛法律成立的公司。

我们通过我们的全资子公司PPWM和PAI及其子公司运营。我们的财富管理业务是通过PPWM及其运营的子公司进行的，而我们的资产管理业务是通过PAI及其子公司进行的。我们子公司的资产管理业务目前主要集中在管理和运营投资基金，并提供自由支配账户管理 服务和资产管理相关服务。帕姆目前持有担任基金经理的执照。

下图显示了截至本年度报告日期的公司结构，包括我们的子公司。下图显示的百分比 表示股权所有权的百分比：

新兴成长型公司的地位

作为一家上一财年收入不到12.35亿美元的公司，根据修订后的《2012年创业企业法案》或《就业法案》，我们有资格成为一家“新兴成长型公司”。与一般适用于上市公司的要求相比，新兴成长型公司可以利用特定的减少报告 和其他要求。这些规定包括免除根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条对新兴成长型公司财务报告的内部控制进行评估时的审计师认证要求。JOBS法案还规定，新兴成长型公司不需要 遵守任何新的或修订的财务会计准则，直到私营公司被要求以其他方式遵守此类新的或修订的财务会计准则 。根据《就业法案》，我们选择利用延长的 过渡期的好处来遵守新的或修订的会计准则。因此，我们的经营业绩和财务报表 可能无法与采用新的或修订的会计准则的其他公司的经营业绩和财务报表相比较 。

我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(I)财政年度的最后一天，在此期间我们的年度总收入至少为12.35亿美元；(Ii)在2023年7月10日IPO完成五周年之后的财政年度的最后一天； (Iii)在之前三年期间，我们发行了超过10亿美元的不可转换债券；或(Iv) 根据修订后的1934年《证券交易法》或《交易法》，我们被视为“大型加速申请者”的日期，如果截至我们最近完成的第二财季的最后一个营业日，非关联公司持有的我们普通股的市值超过7亿美元 ，就会发生这种情况。一旦我们不再是一家新兴成长型公司，我们 将无权享受上述《就业法案》中规定的豁免。

首次公开招股

2023年7月10日，我们完成了100万股普通股的首次公开募股，每股面值0.000625美元。普通股以每股5.00美元的发行价出售。2023年7月20日，IPO的承销商行使选择权，以每股5.00美元的价格购买了150,000股本公司额外的普通股(“超额配售股份”)。超额配售股份的出售于2023年7月21日完成。

外国私人发行商地位

我们在开曼群岛注册成立，超过50%的未偿还有投票权证券并非由美国居民直接或间接持有。因此，我们是证券法规则405和交易法规则3b-4(C) 所界定的“外国私人发行人”。因此，我们不受与美国国内发行人相同的要求。根据《交易法》，我们 将受到报告义务的约束，在某种程度上，这些义务比美国国内报告公司的报告义务更宽松、更少发生。例如，我们将不被要求发布季度报告或委托书。我们不会被要求披露详细的 个人高管薪酬信息。此外，我们的董事和高管将不会被要求根据交易所法案第16条报告所持股权，也不会受到内部人短期利润披露和追回制度的约束。 此外，作为一家在开曼群岛注册的公司，我们被允许在与 公司治理事项相关的 公司治理事项上采用某些与纳斯达克公司治理要求显著不同的母国做法。与我们完全遵守纳斯达克股票市场公司治理要求 相比，这些做法为股东提供的保护可能会更少。

将普通股重新命名为A类普通股和B类普通股

2023年12月29日， 公司召开2023年特别股东大会(以下简称《大会》)。会上，本公司股东通过了下列决议：(I)将本公司法定股本由100,000美元增加为160,000,000股每股面值0.000625美元的普通股，增加至1,000,000美元，分为1,600,000,000股每股面值0.000625美元的普通股；(Ii)重新指定和重新分类本公司股份：(A)将已发行的9,150,000股普通股重新指定和重新分类为A类普通股，每股面值0.000625美元，按 一比一的原则 ；及(B)其余已授权但未发行的普通股重新指定及重新分类为(I) 1,430,850,000股A类普通股及(Ii)160,000,000股每股面值0.000625美元的B类普通股 ，每股有20票投票权。及(Iii)采纳本公司经修订及重订的第二份组织章程大纲及细则 。

2024年1月19日，公司向开曼群岛公司登记处提交了第二次修订和重新修订的组织章程大纲和章程细则。 普通股变更为A类普通股于2024年2月1日在纳斯达克资本市场和开市时反映在市场上，A类普通股于2024年2月1日开始交易。

B. 业务概述

概述

通过我们的子公司，我们是一家总部位于香港的财富管理和资产管理服务提供商，我们的大部分子公司的业务都在香港。我们的子公司帮助其客户识别和购买匹配良好的财富管理产品和全球资产管理产品。我们子公司的财富管理和资产管理服务的客户主要是亚洲的高净值和超高净值人士，我们子公司的客户大多居住在内地 中国或香港。在截至2022年9月30日的财年中，我们子公司的财富管理服务和资产管理服务分别占我们总收入的84.44%和15.56%。在截至2023年9月30日的财年中，子公司的财富管理服务和资产管理服务分别贡献了我们总收入的21.90%和78.10% 。

我们的子公司主要向高净值和超高净值个人或其在亚洲拥有的机构提供财富管理和资产管理服务，包括企业主、高管、富裕家族继承人和其他富裕个人。口碑是目前我们子公司业务最有效的营销工具之一，我们子公司的大多数新客户 都是通过现有客户的推荐来的。我们的子公司也在积极扩大客户推荐网络 ，积极维护客户关系，寻求现有客户的推荐，并扩大业务网络。

2017年年中，我们的子公司 推出了财富管理业务，为客户从第三方金融经纪商购买理财产品提供转介服务。 对于财富管理服务，我们通过有限数量的产品经纪 获得收入。在截至2021年9月30日的下一财年，我们通过一家保险经纪创造了100%的财富管理服务收入。在截至2022年9月30日的财年中，我们通过一家总部位于美国的保险经纪创造了约99.93%的财富管理服务收入 。在截至2023年9月30日的财年中，我们通过一家保险经纪创造了100%的财富管理服务收入。我们打算在未来通过与更多提供更多类型财富管理产品的产品经纪公司合作，进一步发展我们子公司的财富管理业务。

2017年初，我们的子公司 开始为客户提供资产管理服务。2018年年末，我们的子公司应某些客户的要求，开始提供与资产管理相关的咨询服务，作为其资产管理服务的一种。2020年末，我们的子公司开始 为客户提供任意账户管理服务，作为我们资产管理服务的一种。在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财年 ，我们的大部分资产管理服务收入来自我们的咨询服务 客户和资产管理基金。在截至2021年9月30日的财年，我们来自一个咨询服务客户的资产管理服务收入约占60.32% ，在截至2022年9月30日的财年 来自两个咨询服务客户的收入约占84.71%，在截至2023年9月30日的财年来自一个咨询服务客户的收入约占81.24%。 未来，我们的子公司将继续为其客户提供现有的资产管理服务，并开发或推出更多满足子公司客户不断变化的标准的高度期望的产品和服务机会。

截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日止年度，我们的子公司分别为3、3和10个客户提供财富管理服务，我们的财富管理服务收入分别为1,833美元、1,760,760美元和76,338美元。与上一财年相比，截至2022年9月30日的财年，我们的财富管理收入 大幅增加，这是因为通过我们的子公司，我们与美国的一家注册产品经纪商合作，并为美国的一位客户提供财富管理服务。在截至2023年9月30日的财年，我们的财富管理收入大幅下降，因为愿意购买保险产品的客户减少了 。截至2021年、2022年和2023年9月30日止年度，我们的子公司分别为21个、7个和6个客户提供资产管理服务，资产管理服务收入分别为2,790,346美元、324,518美元和272,190美元 。在截至2021年9月30日的财年，我们的子公司提供资产管理服务的21个客户中，有15个客户获得了持续时间不到一个财年的短期资产管理服务，如我们的自由支配账户管理服务和PCM1。对于我们子公司的资产管理服务，截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日，分别有五个、五个 和三个客户的资产由我们的子公司管理。截至2021年、2022年和2023年9月30日，PGA的AUM分别为4,589,962美元、4,547,862美元、 和5,095,764美元。截至2023年9月30日，我们子公司可自由支配账户管理的AUM为29,400美元。关于我们子公司的资产管理相关咨询服务，在截至2021年、2022年和2023年9月30日的年度内，我们的子公司 分别为一名、两名和一名客户(S)提供服务。我们的子公司 积极保持与客户的关系，我们相信子公司的服务质量、以客户为中心的文化和子公司的增值服务为总体稳定的客户基础做出了贡献。

自2023年9月30日至本年度报告日期，我们的子公司没有任何新的财富管理服务或资产管理服务客户 。截至本年度报告日期，有三家客户的资产由我们的子公司管理。其中，一个客户的资产放在子公司的PGA基金中，两个客户的资产放在子公司的全权账户管理下。

我们的收入下降了约25.32%，从截至2021年9月30日的财年的约279万美元降至截至2022年9月30日的财年的约209万美元，在截至2023年9月30日的财年下降了约83.29%，至约35万美元。截至2021年9月30日和2022年9月30日的财年，我们的净收益分别约为191万美元和135万美元。截至2023年9月30日的财年，我们的净亏损约为103万美元。

在截至2023年9月30日的财年中，财富管理服务和资产管理服务分别贡献了我们总收入的约21.90%和78.10%。在截至2023年9月30日的财年中，资产管理服务收入的约63.45%或约22万美元来自一个咨询服务客户。见“第3项关键信息-D.风险因素 -与我们子公司的业务和行业相关的风险-我们面临集中风险，因为我们的大部分收入是通过有限数量的产品经纪人和咨询服务客户产生的。”

在截至2022年9月30日的财年中，财富管理服务和资产管理服务分别贡献了我们总收入的84.44%和15.56%。在截至2022年9月30日的财年中，财富管理服务大约99.93%的收入(约合176万美元)来自美国的一位客户。该客户购买了三份人寿保险，每份保单的平均保费超过了约960万美元。平均而言，我们产生了这三种人寿保险保单总保费的约6.11%作为转介费。见“项目3关键信息-D.风险因素-与我们子公司的业务和行业相关的风险-在截至2021年、2022年和2023年9月30日的财政年度内，我们的大部分收入来自财富管理服务，通过有限的财富管理产品选择。”

在截至2021年9月30日的财年中，财富管理服务和资产管理服务分别贡献了约0.07%和99.93%的收入。我们的子公司在其资产管理服务中使用了短期IPO投资策略。我们的子公司管理的基金PCM1和我们的子公司管理的全权委托账户的最终投资 是某些目标公司在香港联交所主板的IPO股票。具体地说，PCM1投资于参与一家公司在香港联交所首次公开招股的标的基金，而我们子公司管理的全权账户通过直接购买香港联交所主板某些公司的IPO股份和参与其IPO而投资。在截至2021年9月30日的财年中，涉及短期IPO投资策略的资产管理服务贡献了约82.34%的总收入 ，其中涉及该策略的非必需账户管理服务贡献了约22.06%的总收入，子公司管理的也采用短期IPO投资策略的基金PCM1贡献了约60.28%的收入。涉及短期IPO投资策略的投资可能面临重大风险。见“第3项关键信息-D.风险因素-与我们子公司的业务和行业相关的风险-PCM1，我们的子公司过去管理的基金，通过基础基金投资于公司的IPO股票。我们子公司管理的全权委托账户也投资于在香港联交所上市的某些目标公司的IPO股票。我们的子公司未来可能会继续提供相机抉择的账户管理服务，或者推出类似短期IPO 市场投资策略的基金，这涉及到相当大的投资风险。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的财年中，我们没有使用短期IPO投资策略。

竞争优势

我们相信，以下竞争优势已经并将为我们的增长做出贡献：

显著的客户满意度和较高的客户保留率

我们相信，我们在子公司客户中拥有 良好的品牌形象。作为一家独立的财富管理和资产管理服务提供商 通过我们的子公司，我们专注于服务质量并保持着忠诚的客户基础。我们的子公司通过主要通过电话、即时消息或面对面会议进行客户满意度调查来衡量客户满意度， 从客户那里收集关于我们子公司服务的准确反馈。同时，现有客户的经常性客户推荐有效地反映了我们子公司客户的高满意度。在截至2021年和2022年9月30日的财政年度，我们子公司的新客户(包括财富管理和资产管理客户)分别约76%和100%是通过现有客户的推荐而来的。在截至2023年9月30日的财年中，我们的所有客户都是现有客户。一次以上购买我们子公司服务的客户数量反映了其业务中客户保留率的水平。为此，我们的子公司努力探索客户的 需求，为客户提供最合适的产品或服务，使我们的子公司能够与客户建立更长期、更稳定的关系。我们相信，我们子公司的现有客户会回来寻求我们子公司的推荐服务，以获得更多产品，或者通过我们子公司的投资基金或通过我们 子公司的可自由支配账户管理进行更多投资。从子公司推出其财富管理服务至2023年9月30日，18年，约39%的子公司财富管理客户从与子公司合作的经纪人那里购买了多份保单，这18名客户中有9名已多次购买保单 ，这表明客户对我们子公司的服务及其介绍的经纪人感到满意。从我们的 子公司推出资产管理服务至2023年9月30日，有九家或28%的资产管理客户从我们的子公司购买了不止一项资产管理服务。我们相信，我们的子公司在利用现有客户的影响力和网络来扩大客户基础方面取得了成功。我们预计，随着我们的子公司继续利用亚洲高净值和超高净值人群的快速增长带来的机遇，我们子公司的忠诚客户群将继续增长。

面向客户体验、定制化、 高质量的增值服务

我们相信，子公司以客户为中心的企业文化和增值服务使我们的子公司有别于财富管理和资产管理服务行业的竞争对手. 我们子公司的业务流程 提供一系列互为补充的增值服务，包括个人助理服务、推荐合适的财富规划 以及信托律师和税务会计师等与遗产相关的专业人士、推荐知名高端医疗和教育资源 ，而我们子公司的客户无需承担任何费用。由于我们的子公司一直提供财富管理、资产管理和增值服务，我们的子公司构建了一站式、定制的客户体验模式，旨在满足客户的财富管理和保值需求 。我们将应子公司客户的需求和要求，继续增加额外的增值服务。我们相信，子公司以客户为中心的服务结构是最大限度地提高子公司的客户满意度和保留率的关键。在截至2021年和2022年9月30日的财年，对于我们所有子公司的 业务运营，包括财富管理和资产管理服务，我们子公司的 新客户分别约有76%和100%来自现有客户的推荐，证明了我们子公司客户服务的质量和有效性 。在截至2023年9月30日的财年中，我们的所有客户都是现有客户。

来自人脉广泛的客户的推荐

人脉深厚的客户是指我们子公司的客户，他们认识有影响力或有财富的人或与之有关系。我们子公司的大多数现有客户是公司的高管和主要股东，包括得到重要家族企业支持的企业家。 我们子公司的客户平均也拥有价值500万美元的最低可投资资产。我们相信，子公司现有客户的影响力以及个人和专业网络为我们的子公司提供了一个更大的潜在客户网络，这些潜在客户是高净值或超高净值个人。在截至2021年9月30日的财年中，我们的子公司 分别为3个和21个客户提供财富管理服务和资产管理服务，我们从每个新客户那里获得的平均资产管理服务收入约为128,526美元。在截至2022年9月30日的财年中，我们的子公司 分别为3个和7个客户提供财富管理服务和资产管理服务，我们从新客户的财富管理服务中获得的收入 约为1,759,451美元，资产管理服务的收入为274,904美元。 在截至2023年9月30日的财年中，我们的子公司分别向10个和6个客户提供财富管理服务和资产管理服务 ，这些客户均为现有客户。在截至2021年9月30日的财政年度，尽管受新冠肺炎疫情的影响，我们的财富管理业务客户数量和收入减少，但我们总收入的约64.14%来自我们子公司的新资产管理客户，这些客户是由现有客户推荐给我们的子公司的。在截至2022年9月30日的财年中，我们近100%的财富管理收入和约84.71%的资产管理收入来自现有客户的推荐。在截至2023年9月30日的财年中，我们所有的财富管理收入和资产管理收入都来自现有客户。我们相信，我们的子公司已成功地利用其现有客户的影响力和网络来扩大其客户基础。

精心挑选的业务合作伙伴，如产品经纪人和基础基金经理

关于我们子公司的财富管理服务，我们的子公司精心挑选并向客户介绍非常受欢迎的财富管理经纪人 ，这些经纪人提供旨在满足高净值和超高净值个人的财务和财富规划需求的产品。我们的子公司主要与保险经纪合作，这些保险经纪提供具有不同产品功能、不同风险和回报水平以及不同投资目标的各种保险产品，以满足我们子公司认为的子公司 客户的财富管理和保值需求。我们的子公司在选择与他们合作的财富管理经纪公司时采用了特定的标准 ，并在与这些经纪公司合作之前进行了严格的尽职调查。我们的子公司还精心挑选 提供增值服务的财富管理和保全行业专业人士，我们的子公司将客户转介给他们。

对于我们子公司的资产管理服务，他们的基金选择模型从他们的数据库中选择全球资产管理产品，其中包括精心挑选的150多只排名靠前的对冲基金，这些对冲基金具有卓越的声誉和出色的投资记录，然后由我们子公司的投资委员会审查和 批准。

访问 对订阅者未广泛开放的高要求产品

关于我们子公司的财富管理服务业务，与我们子公司合作的保险经纪人可以获得保单，而这些保单可能只有有限数量的授权订户。通常情况下，经纪商可以订阅此类保单的订户配额。 与我们的子公司合作的经纪商往往比其他不太成熟或较不知名的经纪商拥有更多订户配额，这是因为他们的运营历史、市场认知度和相对较大的规模。因此，通过我们子公司的推荐服务，我们子公司的客户可以获得此类保单。

关于我们子公司的资产管理服务业务，我们子公司的个人客户可以通过我们子公司的基金以及我们子公司在美国和欧盟广泛的全球基金管理公司网络，进入一般很少对个人投资者开放的对冲基金。这些对冲基金非常受追捧，通常总认购规模有上限 ，此外，相对于个人投资者，机构投资者更受青睐。此外，这些基金具有较高的投资金额要求，而个人投资者通常无法满足这些要求。因此，这些备受追捧的对冲基金很少 为个人投资者所接受。

经验丰富的管理团队

我们拥有一支经验丰富的管理团队。我们的首席执行官兼董事长施先生在美国和香港的金融业工作了十多年，拥有与香港和内地的高净值和超高净值个人客户合作的丰富经验 中国。施先生对金融行业有着深刻的理解和专业知识，并对财富管理和资产管理 有深刻的见解。我们还拥有高素质的行业专业人士，他们在美林、派杰和高盛等知名投资银行拥有10年以上的平均经验。我们相信，我们的管理团队 富有洞察力的行业知识和远见，以及强大的执行能力对我们的增长做出了重要贡献。

我们的增长战略

我们渴望通过我们的子公司，成为亚洲高净值人士信赖的财富管理服务品牌。为了实现这一目标， 我们打算利用我们现有的优势，采取以下战略：

进一步提高我们在高净值和超高净值人群中的品牌认知度

我们相信，品牌认知度对于我们子公司业务的进一步增长至关重要。为了提高我们的品牌认知度，我们计划通过产品经纪人的严谨研究和尽职调查，继续将重点放在客户服务上。我们还打算通过我们的子公司继续开展广泛的营销活动，包括行业会议、品牌营销研讨会以及客户欣赏活动 。我们还打算通过我们的子公司提供受到高净值和超高净值人士追捧的其他增值服务，包括但不限于全球金融机构考察之旅、艺术金融之旅、财富 传承讲座和保护讲座。

进一步扩大我们子公司的客户群

我们希望通过扩大高净值和超高净值人士的网络， 通过我们子公司的现有客户和客户渠道，通过私人银行网络和商会和行业协会，继续扩大我们子公司在内地中国、香港、美国和亚洲其他国家的客户基础。我们相信，子公司以客户为中心的 和个性化服务对于保持子公司现有客户的忠诚度至关重要，并进一步吸引更多的高净值和超高净值个人选择我们的子公司，以帮助他们实现其财富管理和保值目标 。为了支持我们的业务增长，我们计划进一步扩大我们的高级管理团队和我们子公司的 合格客户关系经理团队，以确保每一位客户都能得到充分和周到的服务。我们还期望对子公司的客户关系经理进行系统的培训，以便更好地识别高净值和超高净值人士的需求 以便能够在出现任何需求时迅速提供相应的服务。同时，我们期待子公司的 客户关系经理服务于高净值和超高净值人群的网络圈，及时发现潜在客户的需求，并做出相应的客户启动安排。

发展子公司的资产管理业务 以纳入更多基金并使基金类型多样化

目前，我们子公司运行投资目标选择模型的基金数据库 包括高成长性公司在国际资本市场首次公开募股之前或上市中的潜在证券，以及大约150只排名靠前的对冲基金。我们预计 将继续扩大我们子公司的数据库，增加固定收益基金、房地产基金、风险投资基金和私募股权基金等基金类别，并提供更多种类的投资产品，并执行严格的风险管理，以确保我们子公司管理和建议的基金的高质量。此外，我们打算通过招聘更多行业专家来扩大我们子公司的投资研究团队，并采用 其他投资策略，以加强我们在资产管理服务方面的专业知识。

整合资源，提供一站式财富保值和管理解决方案

我们的子公司收集并整合了一个数据库，其中包括高素质和合适的税务专家、律师、信托顾问和其他财富保全和管理行业专家 他们能够为我们子公司推荐的客户提供专业、客观和替代的解决方案。我们的子公司为其客户提供此类解决方案和推荐，以便更好地满足这些客户的需求，因为我们的子公司寻求 满足其客户超出其当前服务范围的需求。我们的子公司目前不会因推荐和共享此类资源而收到 推荐费。我们的子公司计划聘请相关行业专家作为其未来的长期顾问，并计划根据我们子公司过去的经验推出定制服务组合，并以子公司客户不断变化的需求为补充 。我们的子公司还计划制定以财富管理为目标的移民规划，帮助高净值和超高净值个人和家庭实现全球资产配置和财富继承 整合全球移民规划。因此，我们计划通过我们在财富保存和管理方面的子公司 成为一站式解决方案服务提供商，以便更高效、更有效和更方便地为客户提供专业建议。我们的目标是成为子公司客户在资产配置和家族财富继承方面的长期合作伙伴。

寻求战略投资和收购机会

为了为子公司的 客户提供更全面的财富管理服务和全面的资产管理服务，我们的子公司可以有选择地 投资或收购与其业务互补的公司，包括可以进一步发展我们子公司当前业务并推动其长期增长的机会。

服务

通过我们的全资子公司，我们分别提供财富管理和资产管理服务，以满足子公司高净值和超高净值客户的财富管理和保值投资目标。

财富管理服务

2017年年中，我们的子公司 推出了他们的财富管理服务，我们的子公司将他们的高净值和超高净值客户介绍给 理财产品经纪公司，他们分销一系列定制的财富管理产品，以满足我们子公司客户的投资和财富管理需求 。自我们子公司的财富管理服务业务于2017年成立以来，他们的财富管理服务业务一直专注于向客户介绍保险产品，并主要与保险经纪人合作。具体地说，在保险产品方面，我们的子公司选择了 可以从选定的保险产品提供商那里获得各种保单的保险经纪人，包括人寿保险、储蓄计划、危重疾病、高端医疗保险、基本保险保单和年金，以及具有投资属性的产品。从2021年末开始，我们的子公司开始在美国市场提供财富管理服务。2022年5月9日，我们的美国子公司获得了加州保险部颁发的许可证，授权其担任人寿保险代理。

我们子公司的可投资资产规模可观，平均每家超过500万美元，这使我们的子公司成为保险经纪等财富管理产品经纪公司具有吸引力和可靠的资金来源。我们的子公司通过为客户提供多样化的产品组合，努力更好地满足客户特定和个性化的需求。因此，我们的子公司与合格的产品经纪人合作，他们可以从精选的产品供应商那里获得广泛的产品，并能够为我们子公司的客户提供高质量的多样化配置 。我们还在客户订购保单期间提供客户支持服务 在客户订购保单时，除了每年在每个保单的保单周年日进行续订 ，直到每个保单的保费支付期限到期为止的客户维护服务。

我们从产品经纪人那里以推荐费的形式为我们的 子公司的财富管理业务创造收入。此类产品 经纪商支付的介绍费是根据子公司客户从此类经纪商购买的理财产品的价值计算的。

以下是我们子公司的财富管理服务 ，将子公司的高净值和超高净值客户与其他市场参与者(如保险经纪)联系起来。我们子公司的保险经纪人负责分销保险产品和保单。保险提供商，如保险公司，可以与自己的保险代理人或从更多产品提供商采购的保险经纪人合作，或者两者兼而有之。

客户获取

我们的子公司主要通过两种方式获得新客户，即通过我们子公司的过去和现有客户的推荐，以及通过我们的创始人施先生和我们的首席执行官施先生的介绍。一旦我们子公司的过去或现有客户或我们的相关 方将我们的子公司与新客户联系起来，我们子公司指定的客户关系经理将通过介绍我们子公司的服务和与我们子公司合作的产品经纪人并收集客户初步信息来进行客户 入职流程。在截至2021年9月30日的财政年度，由于应对新冠肺炎疫情的旅行限制，我们的子公司没有任何新客户提供其财富管理服务，因为潜在客户无法 亲自来香港完成所需的体检，并获得保险公司批准其保单。在截至2022年9月30日的财年中，通过我们子公司的一个 现有客户推荐，在美国市场获得了一个新客户。在截至2023年9月30日的财政年度，我们的所有客户都是现有客户，我们的子公司不直接与产品经纪客户签订服务协议，而我们子公司的客户在向我们的子公司提供初步个人信息后同意我们子公司的 服务，并将其传递给产品经纪。如果我们的子公司决定不从我们的 子公司合作的产品经纪公司购买任何理财产品，我们的子公司 不向潜在客户收取任何费用。

我们的客户服务模式

我们的子公司在经过验证且具有成本效益的客户服务模式下运营，整合了经验丰富的产品经纪人的服务，这些经纪人分销大量 精选的财富管理产品，并提供财富管理产品配置方面的咨询服务，涵盖每个客户的全方位服务 周期。除了将客户推荐给产品经纪人外，我们的子公司还通过保持产品经纪人与客户之间的定期通信并根据需要维护客户关系来为客户提供服务。 我们子公司的每个客户都由一名指定的客户关系经理提供支持，该经理负责组织客户信息， 将客户推荐给产品经纪人，探索客户可能有的其他服务需求，并进行持续的客户关系维护 。

根据子公司客户关系经理收集的初始客户信息 ，产品经纪人在子公司客户关系经理的帮助下进一步收集客户信息，以评估此类客户的风险状况，了解他们的财务目标，并为他们制定量身定制的理财计划。虽然我们子公司的客户关系经理 不提供任何咨询服务或讨论特定理财产品的功能，但他们也是产品经纪与我们子公司客户之间通信的一部分 ，从而实现了从新客户开发 到服务交付的平稳无缝过渡。我们子公司合作的产品经纪商有大量的投资产品供客户选择，以开发量身定制的投资组合。为了维持和进一步提高我们子公司的服务质量，我们子公司的客户关系经理还致力于持续维护客户关系，并通过电话、即时消息或面对面会议收集客户反馈。我们子公司的客户关系经理至少每月与子公司的客户进行沟通，以评估他们的满意度并探索他们对其他辅助服务的需求。 这种协作客户服务模式促进了新客户的开发，整合了由受信任和经过审查的第三方提供的高质量和一致的专业服务 ，并与我们子公司的现有客户建立了长期关系。

我们子公司的服务 目前包括将其客户介绍给保险经纪人，并在与我们子公司介绍的经纪人签订保单合同的过程中为其客户提供行政支持。我们的子公司不直接向客户销售保单 ，也不与客户签订最终协议。我们的子公司不作为客户的代理谈判或安排保险合同 ，也不就与保单或产品相关的事宜提供建议。我们子公司的 客户不会直接补偿我们子公司的服务。我们的子公司不会与保险产品提供商 合作来创建或构建新的保单，不会就财务和商业条款提供建议，也不会在构建子公司财富管理客户的投资配置文件的过程中扮演咨询角色。我们的子公司直接由与我们的子公司签订转介服务协议的保险经纪人 补偿。通常，根据这些推荐服务协议，我们的子公司 将获得与保单发起相关的服务补偿(但我们的子公司可能在适用的免费试用期 到期之前不承认此类补偿)，以及每年在保单周年日发生的相同产品的续订，直到保单保费支付期限 到期。

我们的子公司还在客户首次购买理财产品之前、期间和之后为客户提供连续的增值服务 ，例如在保单生效的标准时间段内为我们子公司的客户处理每次续保的行政支持。一些增值服务是免费的，包括在香港的个人 助理服务，转介到合适的财富规划和遗产相关专业人士，如信托律师和税务会计师，转介到著名的高端医疗和教育资源。我们的子公司不向客户收取任何费用 这些增值服务。

我们与保险经纪等产品经纪的关系

由于我们的子公司不与其客户 签订最终合同协议，因此个人同意我们子公司的服务并向我们提供初步的个人信息以传递给产品经纪人，即可成为我们子公司的客户。然后，此类客户将被指派一名客户关系经理，该经理将收集客户的初步信息以及财富管理需求和目标，在我们的产品经纪网络中为客户选择合适的产品经纪，并将收集的信息传递给此类产品 经纪。根据收集到的信息，经纪理财产品经纪预计将为 创建经纪经纪经销的定制产品组合，并向客户提供经纪经销的定制精选产品组合，以及相关条款和成本。 我们的子公司然后继续为客户提供客户管理服务，包括但不限于协助 信息收集和与经纪的沟通，以及客户满意度问卷的分发和收集)，因为这些客户 就产品和投资相关问题咨询产品经纪，直到客户决定从产品经纪购买产品。

我们的子公司与保险经纪等产品经纪签订了 转介服务协议，将其客户转介给产品经纪。根据此类转介服务协议，产品经纪有义务根据子公司客户从该经纪购买的理财产品的保单总保费 向我们的子公司支付转介费用。此类经纪人有义务在我们子公司的客户购买时兑现转介付款(受各种条件限制)。到目前为止，我们子公司 与之合作的所有产品经纪人已支付了近100%的应计推荐费。

自2017年子公司开展财富管理服务业务至本年报之日，子公司合作的所有产品经纪均为保险经纪。根据我们子公司与保险经纪人签订的转介服务协议，我们的子公司有权在保单生命周期的不同阶段获得转介费用：第一阶段是在保单发起阶段，此时我们的子公司有权获得基于保单总保费的发起转介费率(但 我们的子公司可能在适用的免费期到期之前不承认此类补偿)；第二阶段是在续签时，我们的子公司有权获得基于保单总保费的续订转介费率(低于发起转介费率) ；这些续约费每年在保单周年日到期，直至保单的 保费支付期限到期。我们的子公司目前与香港的四名产品经纪和美国的一名产品经纪合作，他们都是合格的保险经纪，提供定制的保单和产品组合，以满足客户的个人 和特定需求和目标。一旦客户同意与我们子公司选择的特定保险经纪人合作，我们的子公司就会提供发起保单过程中所需的客户支持服务。我们的子公司 不会作为客户的代理行事，也不会将自己排除在外。我们的子公司与保险经纪人及其 客户进行跟踪，以确保保单认购流程稳步推进，并提供其客户需要的行政支持，以订阅保险经纪人提供的定制投资组合中的保单。作为对他们服务的交换，我们的 子公司从保险经纪人那里获得基于介绍费的费用。大部分推荐费是在客户可取消保单的指定“免费看期”到期后 到期后支付的，剩余的 推荐费是在保单有效期内支付的，费率通常低于初始 投保人的费率。对于在香港购买的保险产品，免费试用期通常在21天内；对于在美国购买的保险产品，免费试用期通常在21天内，根据产品条款，在保单交付或向投保人或投保人代表发出通知后(客户认购保单后)。我们的子公司 没有客户在免费查看期间选择取消保单，也没有其他情况要求我们的子公司 偿还或汇出其任何推荐费。

我们子公司的推荐 协议通常有一年期限，可自动延期一年，除非任何一方在各自条款到期前30天以书面形式提出反对。转介协议通常是非排他性的，如果一方违约，另一方可以终止。根据我们子公司与产品经纪商的推荐协议，经纪商不得在子公司介绍其分销的任何产品后接触或重新聘用客户；如果我们子公司介绍的客户 在合同期限内没有子公司参与的情况下直接从我们子公司合作的经纪商购买产品，我们子公司将有权获得转介补偿，金额与子公司作为转介服务提供商参与时的金额相同。到目前为止，我们不知道我们子公司的现有 客户直接从我们子公司介绍给他们的经纪人那里购买了任何产品。通常，我们的子公司 选择具有公平做法的行业声誉的经纪人，不接触或重新接触通过第三方推荐介绍的客户 。与我们子公司合作的经纪商通常也依赖第三方客户推荐，并且通常不会拥有零售客户接洽或关系管理的内部团队。转介费用将按月计算和结算 ，根据上个月在免费试用期后产生的总保费计算和结算。

某些保单 ，例如定期保单，可以按条款续订。我们的子公司为购买了可续订定期保单的客户提供持续服务。对于保单续保，我们的子公司在续保时间表之前联系其客户，收集任何更新的 信息发送给相关产品经纪，并更一般地回应客户与产品条款无关的担忧 ，以确保这些客户与我们子公司最初推出的相同经纪及时续签其现有保单。

遴选产品经纪

我们的子公司仔细地 挑选并向其客户介绍非常受欢迎的财富管理经纪人，他们提供旨在满足高净值和超高净值个人的财务和财富规划需求的产品。关于他们的财富管理业务，我们的子公司与产品经纪人合作，他们提供具有不同产品功能、不同水平的风险和回报以及不同投资目标的各种保险产品，我们认为这些产品满足了我们子公司 客户的财富管理和保值需求。我们的子公司在选择与其合作的财富管理经纪公司时采用了特定的标准，并在与此类财富管理经纪公司合作之前进行了严格的尽职调查。我们的子公司只从符合必要法律法规并符合我们子公司的特定选择标准的持牌保险经纪人中进行挑选。具体地说，我们的子公司考虑(I)经纪人在行业中的声誉及其行业排名，包括但不限于， 是否有规避第三方推荐服务提供商接触或重新接触推荐客户的声誉；(Ii)经纪人的服务质量，包括但不限于，快速反应、专业精神和团队成员的专业知识；(Ii)其推荐费率的竞争力；(Iii)其产品选择的广泛性以及获得更稀有的产品和竞争产品的机会；(Iv)产品分销和政策制定方面的合规；(V)应计推荐费的及时结算和支付；以及(Vi)经纪人执行团队的合规文化和公平的商业实践。

我们的子公司已经确定、筛选和批准了四家香港保险经纪和一家美国保险经纪，每个保险经纪都拥有多种保险产品 。在截至2021年9月30日的财年，我们子公司财富管理业务的总收入中，约1,833美元或100%来自香港的持牌保险经纪，而在截至2022年9月30日的财年中，约1,759,451美元或约99.93%来自美国的持牌保险经纪。在截至2023年9月30日的财年中，香港持牌保险经纪的收入为76,338美元，或100%。截至2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日，香港保险经纪分别向我们支付了约92.39%、97.73%和100%的转介费。截至2023年9月30日，总部位于美国的保险经纪人向我们支付了100%的推荐费。

我们子公司的客户 可以接触到保险经纪人，并能够定制他们对财富管理和规划产品的需求，包括但不限于储蓄计划、终身健康保障计划和全面疾病保障计划、万能人寿保险计划 和儿童成长教育计划。在截至2021年、2021年和2022年9月30日的财政年度，由于应对新冠肺炎疫情的旅行限制，我们子公司的客户无法亲自前往香港完成所需的体检 并获得保险公司批准的储蓄计划保单等保单。在截至2022年9月30日的财年中，美国的一位客户通过我们子公司的财富管理服务购买了三份人寿保险。在截至2023年9月30日的财年中，两个客户通过我们子公司的财富管理服务购买了两份高端医疗保险单。储蓄计划为我们子公司客户的资产提供长期复利， 旨在使这些客户实现财富保值和增长。储蓄计划保单的保费支付期限有5年、6年、10年、10年以上和20年。自2020年9月30日止的财政年度起，转介费收入已于2019年10月1日采用ASC 606后，在 保单发起阶段的时间点确认，其中包括与保单发起相关的转介费和保单续保的转介费。储蓄计划和年金是长期投资工具，共享相同的基本投资原则，但存在一些差异，尤其是在支出方面。其他保险计划正获得更多吸引力，如终身健康保障计划和全面的疾病保障计划，以防范大量危重疾病，并为我们子公司的客户提供全球高端医疗服务。

我们对产品经纪人的价值

作为财富保值和管理理财产品供需之间的桥梁，我们子公司的服务不仅为高净值或超高净值个人增值，也为保险经纪等产品经纪增值。我们的子公司为产品经纪提供接触亚洲高净值和超高净值人士的渠道，这些产品经纪可以向他们销售他们的财富管理产品。在为客户提供财富管理服务时，我们的子公司帮助这些客户从他们不了解或不熟悉的可靠和专业的产品经纪人中选择 。此外，与我们子公司合作的产品经纪人通常不具备为 高净值和超高净值个人提供服务所需的客户关系维护能力，也无法接触到这样的高净值和超高净值个人。我们子公司的 服务将原本不会互动或合作的两个目标群体联系在一起。

我们对子公司客户的价值 和增值服务

除了与理财产品订阅和续订相关的服务，我们的子公司还提供一系列高质量的增值服务，如在香港和美国的个人助理服务，在客户拜访合适的财富规划和遗产相关专业人员(如信托律师和税务会计师)时转介和陪同客户，转介稀缺的高端医疗资源，以及转介到专门从事移民和海外留学和学位申请的机构。具体来说，我们的子公司提供个人助理服务，如帮助客户开立银行账户或理财账户，帮助 客户预约医疗相关服务提供商并陪同客户到此类服务提供商，以及根据客户需要提供其他协助 服务。

这些增值服务 是针对子公司客户通过子公司 细致的客户接纳流程发现的特定需求和要求而提供的，旨在提升子公司客户的体验，并使我们为子公司客户带来的价值最大化。我们的子公司不与客户签订任何此类服务的服务协议。 对于所有此类增值服务，我们的子公司不单独向客户收取费用，我们的子公司 根据客户的特定需求向其可信服务提供商网络提供的所有服务都不是内部提供的。除了我们子公司向其客户关系经理负责子公司推荐相关服务和维护客户关系的员工支付的工资之外，我们的子公司不会因提供此类服务而产生额外成本。 我们相信这些增值服务最终有助于提高客户满意度和潜在的未来客户推荐 ，因此是我们对子公司客户的价值的重要组成部分。

我们的财富管理创收

我们在截至2018年9月30日的财年开始从子公司的财富管理服务中获得收入，其形式为产品经纪直接向子公司支付的转介费 。此类产品经纪商支付的转介费是根据我们子公司客户从此类经纪商购买的理财产品的价值计算的。就保险产品而言，转介费用是根据保险产品的保单保费总额计算的，并首先在 保单开始时支付给我们的子公司，然后支付给与保单续订相关的服务，这些服务通常在保单 开始后每年发生，直到保单期限结束，每种情况下都基于保单保费总额和保险产品的转介费率 。保单续订的转介费用一般低于此类保单最初发起时的费率 。保单续订的推荐费通常按年支付给我们的子公司 ，我们的子公司在发起和发起后的第一次续订之间不会收到推荐费，这通常是保单发起一周年的 ，或之后的每一次年度续订之间的推荐费。

第一次续订日期通常为自保单发出之日起一年，续订付款通常紧跟在续订日期之后 。保单续订的转介费用一般低于此类保单最初 发起时的费率。2019年10月1日，我们采用了ASC 606，对截至采用之日尚未完成的所有合同采用了改进的追溯方法 ，我们在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财年的收入也相应地列在了ASC 606项下。由于采用ASC 606，我们从财富管理服务产生的所有收入，包括保单发起产生的收入和保单续订产生的收入，都在保单产生时确认。因此，当我们的子公司客户在一段时间内购买的保单具有更高的总保费和更高的平均费率时，我们产生的转介费用收入最多。

在截至2021年9月30日的财政年度内，我们的所有财富管理收入均来自于发起保单时确认的转介费用，费用范围为9%至32%，平均费率约为15.21%。在截至2021年9月30日的财年中，我们没有从保单续订中获得财富管理收入。在截至2022年9月30日的财政年度，我们的财富管理收入来自于发起保单时确认的转介费用，费用范围为2%至14%，平均费率约为6.11% ，同期我们没有从保单续费中产生财富管理收入。对于客户从美国经纪商购买的 保单产生的推荐费，我们只在发起保单时产生推荐费，不会从此类保单的续订中产生收入 。在截至2023年9月30日的财年中，我们的财富管理收入中有1,471美元来自于发起保单时确认的转介费，以及转介费用在14.25%至14.30%之间，平均费用约为发起保单时购买的总保费的14.26% ，具体取决于保单的具体性质和条款。

截至 2021年9月30日止财政年度，我们的附属公司客户有三份保单。我们的子公司仅确认了三个保单发起的转介费 收入，金额为1，833美元，因为这些保单都是一年期产品。转介费 是根据其总保单保费12，048美元计算的，所有保费均由客户在保单 签发时支付。与此同时， 2021财政年度还有48份保单续期，客户支付的保费为7，673，748元，这些保单续期的转介费收入为251，063元，已在以前年度保单签发的同时确认。

截至 2022年9月30日止财政年度，我们的附属公司客户有五份保单。我们的子公司仅确认了五个保单发起的转介费 收入，金额为1，760，760美元。在这五份保单中，两份保单是一年期 产品，另外三份保单是美国客户从我们合作的美国经纪人 处购买的10年期寿险保单。就三份人寿保险保单而言，我们仅就保单发起产生转介费。这两份一年期保单的转介费 是根据客户 在保单签发时支付的9，198美元的总保单保费计算的。三份10年期定期寿险保单的转介费是根据其总 保单保费28，806，000美元计算的，每份保单的平均保费约为960万美元。客户于该年度就该三份人寿保单所缴付的首年 保费金额为2，880，600元，其余将于保单续期时由客户缴付。与此同时，客户于2022财政年度亦有48份保单续期，保费为7，181，966元，而该等保单续期的转介费收入为144，553元，已于过往年度保单发出的同一时间确认。

截至 2023年9月30日止财政年度，我们的附属公司客户有两份保单。我们的子公司确认了这两个保单发起的转介费收入 ，金额为1，471美元，因为这些保单都是一年期产品。转介费 是根据其保单保费总额10，320美元计算的，所有保费均由客户在保单签发时支付。 74 867美元的转介费是由于更新了与保险经纪人的转介服务协议，以便转介客户购买储蓄计划保险单和重大疾病保险单。与此同时， 2021财政年度还有40份保单续期，客户支付的保费金额为5，780，829美元，这些保单续期的转介费收入 为45，307美元，已在以往年度保单发起的同时确认。

自我们子公司的 财富管理服务推出至2023年9月30日，我们子公司介绍的46名客户从我们子公司合作的经纪人网络购买了共计82份保单 。在这些客户中，46名财富管理客户中有35名客户 从我们子公司合作的经纪人处购买了45份储蓄计划保单，其中7名客户购买了多份储蓄计划 。在我们子公司客户购买的45个储蓄计划中，32个保费支付期限为5年，1个为6年，11个为10年，1个为20年。我们子公司的客户在专门咨询产品经纪人后，根据其投资 需求、市场状况和储蓄计划的条款选择保单。

当现有客户购买 多份保单时，我们的子公司有权就每份保单收取介绍费。在46名客户中，有18名客户向我们的子公司合作的经纪人购买了多份保单，而不限于储蓄计划。虽然我们相信 现有客户将继续联系我们的子公司寻求购买额外保单的帮助，但我们不能 确定他们会这样做。于截至2023年9月30日止财政年度，我们的附属公司从 财富管理服务产生少量收入，且并无任何新财富管理客户。截至2022年9月30日止财政年度，一名新客户 由一名现有客户转介至我们的附属公司，该客户于该期间贡献我们财富管理收入的约99. 93% 。截至 2021年9月30日止财政年度，我们的附属公司从财富管理服务产生的收入并不重大，且截至2021年9月30日止财政年度并无任何新财富管理客户。

在截至2021年9月30日、2022年和2023年9月30日的财年中，我们通过子公司的财富管理服务分别创造了1,833美元、1,760,760美元和76,338美元的收入，约占总收入的0.07%、84.44%和21.90%。于截至2021年、2021年、2022年及2023年9月30日止财政年度，透过子公司介绍的经纪，子公司客户已向产品经纪购买保险产品，平均每个客户的保费分别超过约31,182港元(约4,016港元)、7,494万港元(约961万港元)及40,394港元(约5,160美元)。在截至2021年和2022年9月30日的财政年度内，由于因应新冠肺炎疫情而实施的旅行限制，我们子公司的客户无法亲自前往香港完成所需的体检和获得保险公司批准的保单。因此，在截至2021年9月30日的财年中，我们从子公司的财富管理服务中获得的收入微不足道。在截至2022年9月30日的财年，我们的子公司开始向美国市场的客户提供财富管理服务，并创造了 收入。因此，在截至2022年9月30日的财年中，我们的财富管理收入大幅增长，该客户购买产生的收入 占同期我们收入的绝大部分。在截至2023年9月30日的财年，我们从财富管理服务中获得了少量收入，因为同期我们没有任何新的财富管理客户 。

资产管理服务

除了财富管理服务，我们的子公司还通过子公司管理的投资基金提供资产管理服务，以及自由支配的 账户管理服务。过去，我们的子公司担任另一只投资基金PCM1的管理人，为客户提供资产管理相关的咨询服务。我们通过全资子公司PAI及其子公司PAM、PGAM和PGCI提供资产管理服务。PGAM是子公司投资基金的管理人，PAM是子公司投资基金的投资顾问。PAM是香港证监会第4类及第9类持牌法团，并曾担任PGA的投资顾问。PGAM是在开曼群岛注册成立的，并已根据SIBA在开曼群岛金融管理局(“CIMA”)注册为“注册人”。PGCI是一家根据开曼群岛法律注册成立的开曼群岛豁免公司，它曾担任PCM1的普通合伙人。

我们的子公司于2021年1月成立了投资基金PCM1。PCM1于2021年2月被投资者全额赎回。

截至2023年9月30日，我们的子公司管理着PGA基金。PGA于2017年2月作为豁免公司在开曼群岛注册成立。PGA是一个FOF ，根据我们子公司的基金选择模型，投资于管理资产从20亿美元到200亿美元的顶级对冲基金。我们投资的基础对冲基金是根据我们子公司的基金选择模型来选择的。PGA是一种以量化策略投资于其他对冲基金的FOF。作为PGA的管理人，PGAM根据市场状况以及子公司客户的需求和风险状况来决定PGA的投资配置。我们通过认购费、管理费和子公司基金的业绩佣金获得收入。

2018年年底，应客户要求，我们的子公司开始就香港投资基金的成立、运作和持续合规提供与资产管理相关的咨询服务。从2020年12月开始，我们的子公司开始为客户提供全权委托账户管理服务，并通过认购费和绩效费用获得收入。

在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财年中，我们分别通过子公司的资产管理服务创造了约78.10%、15.56%和99.93%的收入。截至2021年9月30日的财年，我们的子公司拥有21名资产管理投资者 ，其中包括10名高净值投资者和10名超高净值投资者；我们的子公司通过其资产管理相关咨询服务拥有1名企业投资者。截至2022年9月30日的财年，我们的子公司拥有五名资产管理投资者，包括一名高净值投资者和四名超高净值投资者。同期，我们的子公司有两个与资产管理相关的咨询服务客户。截至2023年9月30日的财年，我们的子公司拥有5个资产管理投资者 ，其中包括1个高净值投资者和4个超高净值投资者；同时，我们的子公司通过其资产管理相关咨询服务拥有1个企业客户 。

运作中的资产管理基金

对于我们子公司的资产管理业务，我们的子公司有两名专注于量化投资领域的专业人员， 和宏观经济研究领域的专业人员，以及一名证券投资领域的专业人员。我们子公司的投资委员会 由首席执行官和三位专业人士组成。我们子公司的资产管理团队应用积极投资 策略来寻找满足客户即时需求的产品，并使用我们子公司的基金选择模型对我们的对冲基金数据库中的标的基金进行彻底筛选，包括定量和定性分析。然后，我们子公司的资产管理团队将对选定的基金出具投资和运营尽职调查报告，并征求子公司投资委员会的批准。在投资阶段结束后，我们的子公司持续监测和分析标的基金的业绩 ，并定期(至少每季度)与相关基金经理举行会议，以确保基金业绩在我们的预期之内。

PGA

截至本年度报告之日，我们的子公司管理着一只名为PGA的基金。PGA是一个FOF，其目标是通过投资于由世界级量化投资组合经理管理的对冲基金来实现卓越的资本增长。对于PGA，我们向 投资者收取表演费、管理费和订阅费。我们子公司与基金管理相关的资产管理业务产生的收入为$51,071在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财年，分别为49,614美元、 和45,324美元，分别约占我们总收入的14.65%、2.38%和1.62%。截至本年度报告日期，PGA有一名投资者，他们是无关的第三方 。

PGA由PGAM管理，PAM担任PGA的投资顾问。PGA主要根据实际市场情况投资于全球声誉良好的量化对冲基金，或可能从事短期投资理财，包括但不限于银行存款、货币市场基金、 短期货币基金和其他类似产品。通过接触华尔街的世界级基金，PGA努力为我们子公司的资产管理客户提供机会，参与那些对投资者具有较高准入门槛的难以进入甚至软封闭式对冲基金。我们子公司的基金选择模式还融合了量化投资和市场中性策略 ，因为我们认为这两种方法是为投资前景为中长期的投资者创造回报的最科学方式 。PGA旨在通过构建一个多元化的投资组合，为子公司的资产管理客户提供高质量的风险调整回报和高流动性 。

我们子公司的客户 可以每月向基金缴款，没有固定的最低期限，并可以在首次缴款后三个月后按季度赎回。PGA向非美国投资者开放，机构投资者的最低投资额为500,000美元，个人投资者的投资额为250,000美元。PGA在认购时的一次性认购费从0.85%到1.25%不等， 年度管理费从1.00%到1.50%，绩效费用在高水位线上按季度增量部分的10%到13.5%收取，扣除其他费用。

PGA在截至2023年9月30日的财年产生了17.60%的回报率，在截至2022年和2021年9月30日的财年分别亏损0.92%和4.03%。PGA从成立至2023年9月30日的回报率约为2.02%，而PGA从成立至2022年9月30日和2021年9月30日的亏损分别约为13.24%和12.44%。截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日，PGA的AUM分别为5,095,764美元、4,547,862美元和4,589,962美元。

管理的资产

截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日，PGA的AUM分别为5,095,764美元、4,547,862美元和4,589,962美元。PGA的客户可在首次出资后三个月后按季度赎回投资，而不受任何其他限制。截至本年度报告之日，PGA 拥有两个第三方客户。我们认为，选择赎回的子公司资产管理客户是根据其个人投资目标而决定赎回的，而不是转而使用子公司的理财服务，因为这些客户与截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的财年通过子公司认购理财产品的理财客户不同。

下表设置了截至指定日期的PGA的AUM移动情况。

PGA的AUM波动主要是由于投资者赎回以及PGA标的基金自成立至2023年9月30日的多元化表现。我们的子公司正在仔细观察PGA的标的基金和潜在的标的基金在其 数据库中的表现以及全球对冲基金市场，我们的子公司计划积极调整标的基金的配置 ，以实现PGA的长期稳定业绩。截至本年报日期，PGA仍对投资者开放 并积极营销。

PGA的性能

具体地说，我们子公司的绩效费用是根据PGA的投资业绩价值计算的，按季度绩效费用(GAV)超过其最高水平之前的资产净值衡量。高水位线是投资基金达到的最高价值峰值。我们子公司的绩效费用是根据每个 季度的高点计算的，我们的子公司不计算基金的终身高点。

下表提供了截至所示日期PGA的投资业绩和高水位指标的细目：

投资标的的选择

关于PGA，我们的子公司 根据定量和定性分析，仔细选择标的基金作为PGA的投资目标。在量化分析中，我们的子公司根据每个基金的月度和年度表现使用以下因素对基金进行评估，包括但不限于历史波动性、夏普比率、索尔蒂诺比率、基金回报的归属和贡献、导致基金历史上最高波动性的事件、最大缩水、与市场指数的相关性和投资组合相关性 。在定性分析中，我们的子公司根据基金经理的经验和背景、投资策略和投资风格，通过审查他们的月报和初始基金文件来评估基金。我们的子公司还 约谈基金经理并审查基金认购和赎回条款。

主要基础基金 我们的子公司选择的是全球十大对冲基金，根据其复合年回报率进行排名。在2021、2022和2023财年，PGA基础基金经理的资产管理规模均超过300亿美元 ，因此被认为是全球排名最高的对冲基金。

随意性帐户管理服务

从2020年12月至2020年12月，我们 开始通过我们的子公司PAM为我们的客户提供全权委托账户管理服务，PAM是香港证监会第四类和第九类持牌公司 。客户授权PAM根据我们与该客户之间签订的投资管理协议的条款，代表客户管理、持有、购买、投资、剥离和出售任何特定的投资组合，风险由客户承担。特定的投资组合存放在客户的自由支配账户中，PAM同意接受他们的任命， 基于相互信任为他们提供此类服务。

客户全权委托户口中的投资组合包括目标公司在香港联合交易所主板首次公开招股的投资，包括但不限于作为基石投资者和/或锚定投资者的投资。同时，PAM为其客户密切监控和管理投资组合中的风险，包括投资组合中证券的交易价格的变动， 如果投资组合的资产净值在市场收盘时大幅下降，PAM会向客户发出警告，并在首次公开募股(IPO)后由投资经理全权酌情处置被认为合适的任何部分或全部投资。然而，尽管PAM努力为其客户监控和管理风险，但管理高度集中的资产组合涉及重大风险，包括投资交易价格的任何波动都可能对其客户投资组合的价值产生重大负面影响，PAM的客户可能会因其投资决策而遭受重大损失 。

PAM在认购时按投资额的5%收取一次性认购费用 ，PAM有权获得有关投资组合的绩效费用，费率从15%到25%不等，具体取决于投资组合公允价值超过初始投资额的增量部分。

根据PAM与客户签订的管理协议，在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财年中，PAM分别为16、3和3个客户提供可自由支配的账户管理服务。在截至2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日的财年中，我们客户的原始投资总额分别为8,623,724美元、零美元和零美元。在截至2021年9月30日的财年，PAM的客户在PAM的可自由支配账户管理下获得了483,829美元的净利润，净回报率 5.45%，而在截至2022年9月30日和2023年9月30日的财年，PAM的客户没有收到净利润。截至2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日，PAM的自由支配账户管理分别有三个、三个和两个客户，其AUM 分别为164,703美元、64,252美元和29,400美元。

在截至2021年9月30日的财年中，我们为客户提供可自由支配的账户管理服务产生了615,962美元的收入，约占我们总收入的22.06%。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的财年中，我们没有因向客户提供可自由支配的账户管理服务而产生收入。

自2023年9月30日至本年报发布之日，PAM目前为两家客户提供任意账户管理服务。

与资产管理相关的咨询服务

持续的咨询服务

就持续顾问 服务而言，该等服务构成与资产管理有关的受规管活动，我们的资产管理顾问透过我们于香港的全资附属公司PAM提供服务， 该附属公司持有香港证监会有效的第4类牌照及第9类牌照。PAM提供 与基金启动前阶段以及基金成立后的运作相关的服务。PAM 就其持续的咨询服务向客户收取固定年费。

上市前阶段服务 包括提供可行性建议、对任何拟议的基础资产进行尽职调查，以及发现适合筹资营销的投资亮点 。PAM还进行市场和行业研究，包括寻找相关基准，行业 专家和市场上的潜在竞争对手，并就拟议 基金的潜在优势和劣势为其客户提供建议。PAM还为其客户安排与潜在销售分销渠道的会议或电话会议（如多家族理财室 和其他财富管理服务公司）或营销合作伙伴，以征求对预期 筹资流程的反馈和改进建议。除了根据需要提供咨询服务外，PAM还安排每周与客户 举行电话会议，了解最新进展情况。

一旦 PAM的客户推出拟议的基金，就基金运营职位的设立而言，PAM就基金运营活动提供建议， 包括但不限于审查基金估值报告、基金估值计算、基金费用，如设立费、 管理费和绩效费，以及向投资者和销售分销渠道提供的各种基于业绩的月度报告和披露。PAM还协助审查随机选择的认购和赎回文件，通过我们的律师提供相关 香港法律和离岸司法管辖区法律的监管更新，维护比较PAM客户的基金 与基准或竞争对手的基金的表现的数据库，并就基金表现改进提供建议。

截至 2021年、2022年及2023年9月30日止财政年度，我们透过PAM向一家、两家及一家投资公司提供持续顾问服务，顾问服务费收入分别为 419，554美元、274，904美元及221，119美元。截至本年度报告日期，本公司 已将87，007美元的应收账款备抵计入咨询服务费收入。

目前，我们已 与一家为迪拜超高净值家庭提供全面财富管理及家庭服务的金融机构订立顾问协议，该金融机构为亚洲超高净值客户提供服务。该顾问协议的期限为两年， 自2022年7月起生效，每年顾问费为420，000美元。

PAM与其客户之间正在进行的 咨询服务协议的关键条款包括以下内容：

PAM的服务。 PAM 应作为客户的顾问，负责为 客户的全球资产配置推荐和选择高质量的投资目标，包括股票、债券、共同基金和其他类型的投资，并就 设立海外基金、进行尽职调查、维护合规性以及其他相关服务提供建议。

客户的职责。 客户应作出最终投资决定，客户根据 PAM的建议作出的决定所造成的任何损失应由客户承担。

咨询费。 客户应按照双方在 协议中共同商定的金额，按照预先确定的支付频率向PAM支付咨询费。该协议没有规定“一次性”咨询费。

非经营性资产管理基金

PCM1

于2021年1月，我们的 附属公司推出单一资产二级基金PCM 1，旨在于高增长公司于香港联交所等国际资本市场首次公开招股前或期间投资于其证券，以获得适度资本增值。PCM 1为于开曼群岛注册的获豁免有限合伙企业。PGCI是一家根据开曼群岛 法律注册成立的开曼群岛豁免公司，担任PCM 1的普通合伙人。PCM 1由PGAM管理，PGAM被任命并授权管理PCM 1的运营，并履行与该基金相关的所有应有职责、权力和职能。

在PCM 1下，资产管理 客户能够获得参与世界知名成长型公司IPO的难得机会，并分享 这些公司的回报。在我们的子公司确定PCM 1的目标投资金额后，我们的子公司开始接受投资者的认购，直到达到该金额。 我们的子公司要求PCM 1的投资者至少投资250，000美元。PCM 1投资于 相关基金，其中PCM 1为有限合伙人，而第三方基金经理为管理及控制 相关基金的普通合伙人。相关基金以锚定投资者身份投资于一间公司于香港联交所上市前的首次公开招股股份。在IPO后的几天内，标的基金出售了IPO股票，并取得了良好的短期回报。 于首次公开发售股份交收及分派相关基金后，PCM 1已获分派并由其投资者悉数赎回， 并于2021年2月停止营运。

PCM1自2021年1月成立至2021年2月停业，实现资产净值12,503,800美元，较初始投资额约5,992,582美元产生净利润6,511,218美元，净回报率为108.65%。

盈科拓展‘S认购时的一次性费用为3%，一次性管理费为1.5%-2.5%，绩效费用为投资所得盈余的10%-35%，扣除投资者的出资后为净额 。

关于PCM1，截至2021年9月30日的财年，PCM1产生的收入为1,683,076美元，约占我们总收入的60.28% 。在截至2021年9月30日的财年，我们的子公司从PCM1获得了179,171美元的认购费，149,813美元的管理费和1,354,092美元的绩效费，这些费用已于2021年2月全额支付。对于2021年9月30日，PCM1的净收益是指其投资于新股项目的标的基金的一次性投资收益；PCM1的业绩费用前净收益约为131.23%，而其业绩费用后的净收益约为 108.65%。

我们的子公司不断 采购高质量的投资目标，例如将在全球主要证券交易所上市的快速增长的中国公司的IPO股票或投资于证券(包括股本、债券、票据、期权、认股权证或其他)的基础基金。我们的子公司正在 寻找一些潜在的投资目标，并将在选择投资目标时推出基金。

非经营性资产管理基金管理资产

PCM1成立于2021年1月，2021年2月全额赎回。盈科拓展于2021年2月至2月全数赎回时的资产净值为97,087,003港元(约12,503,800港元)，而于2021年1月至1月成立时的初始投资额为46,530,000港元(约5,992,582美元)， 产生净利润50,557,003港元(约6,511,218美元)，净回报率约108.65%。

非经营性投资基金的业绩

PCM1的绩效费用按如下顺序计算：(1)将投资收益分配给PCM1的每一位有限合伙人，直到他们的出资得到100%偿还；(2)投资收益的盈余继续按70/30的比例分配，其中一定的 部分分配给有限合伙人，其余部分作为附带权益分配给普通合伙人，直到分配给有限合伙人的累计金额达到其出资的135%；(3)此后，剩余部分 分配给有限责任合伙人，其余部分作为附带权益属于PGCI。

第(2)步和第(3)步产生的所有附带权益均作为履约费用支付给盈科拓展的经理PGAM，因为按照盈科拓展的《S投资管理协议》的约定，普通合伙人拥有全权酌情决定权。整体绩效费用为扣除投资者出资后投资收益盈余的10%至35%，并扣除应得费用和支出。

非经营性基金对投资标的的选择

关于PCM1，我们的 子公司在国际资本市场上精心挑选了证券的间接投资标的。我们的子公司主要通过投资高增长公司在香港联交所等国际资本市场进行首次公开募股的证券来获得资本增值。为了选择高成长性公司的证券，我们的子公司评估了投资标的证券公司的业绩和增长潜力。我们的子公司不仅根据拟上市公司披露的招股说明书等公开信息进行分析，以评估历史财务状况、业务发展、管理以及风险因素，还通过我们的承销商、投资者和分析师等网络对市场对 相关IPO的反馈进行研究，以评估IPO日期和紧接证券IPO日期之后的表现 。我们子公司的目标是直接或间接投资于优质证券公司的证券。 我们的子公司间接投资证券时，他们选择了投资于证券的标的基金。我们的子公司 对标的基金进行了充分的尽职调查，评估了标的基金的投资策略、管理能力、背景、业绩记录 及其普通合伙人的经验，并审查了投资条款，以确保对标的证券的成功投资。 经过仔细评估，我们的子公司选择标的基金作为PCM1的投资目标。标的基金于一间公司于香港联交所上市前，以锚投资者身份投资于该公司的首次公开招股股份。

客户

财富管理客户

我们子公司的一项业务是为其个人客户从理财产品经纪公司购买理财产品提供所需的适当推荐和服务。目前，我们子公司所有的理财产品经纪人都是保险经纪人， 子公司客户购买的理财产品100%是保险产品。该业务线贡献了约0.07%、84.44%和21.90%分别截至2021年、2022年和2023年9月30日的财年收入 。虽然我们的子公司直接由产品经纪支付，但它们为从与其合作的产品经纪购买理财产品的个人客户提供服务。自从我们的子公司开展财富管理服务业务以来，我们的子公司一直能够得到与其合作的产品经纪人的及时补偿。

我们的子公司主要为亚洲的高净值和超高净值人士提供财富管理服务。我们子公司的客户群包括企业主、高管、高净值家庭的继承人和其他富裕个人。从我们的子公司 推出财富管理服务到2023年9月30日，我们的子公司总共为46个客户提供了财富管理服务。在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财年中，我们子公司客户购买的理财产品总价值分别达到12,048美元、28,815,198美元和10,320美元。我们相信子公司的 客户忠于子公司的服务。在截至2021年9月30日和2022年9月30日和2023年9月30日的财年中，我们的财富管理收入分别约100%、100%和100%来自现有客户的推荐，显示了我们的客户保持和客户满意度能力。

资产管理客户端

我们子公司资产管理业务的客户是包括企业主、高管、高净值家族继承人和其他富裕个人在内的高净值和超高净值个人，以及高净值和超高净值个人拥有的机构。 我们子公司的资产管理业务贡献了约99.93%、15.56%和78.10% 截至2021年、2022年和2023年9月30日的财年收入。从2017年初我们的子公司 推出资产管理服务到2023年9月30日，我们的子公司共为32个客户提供了资产管理服务。

至于我们子公司的资产管理相关咨询服务，其客户主要是寻求或最近在香港设立投资基金的投资公司。我们子公司的客户通常具有以前的投资经验，或者是新推出或处于推出前阶段的基金 。通常，我们子公司的客户位于亚洲和北美的其他地区，并制定了进军香港市场的战略计划。在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财年中，我们子公司与资产管理相关的咨询服务分别为我们贡献了约15.03%、13.18%和63.45%的收入，自我们子公司推出这些服务以来，这些服务总共向六个客户提供。

关于我们子公司的全权委托账户管理服务，其客户主要是高净值和超高净值个人投资者 和高净值和超高净值个人拥有的公司投资者。我们子公司的客户倾向于通过投资资本市场来寻求资本增长的机会，例如投资于全球主要证券交易所的公司的IPO股票。在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财年中，我们子公司的全权账户管理服务分别为我们贡献了约22.06%、零、 和零的收入，自我们的子公司推出这些服务以来，这些服务总共向16个客户提供。

我们的子公司主要瞄准以下高净值和超高净值个人作为潜在客户，包括：企业主、高管和其他高净值个人。通过向我们的个人客户提供定制化、增值的财富管理服务和资产管理服务 ，我们的子公司寻求建立忠诚的客户基础并建立长期的客户关系。超高净值个人是指可投资资产至少为450万美元的人，通常不包括个人资产和财产，如主要住所、收藏品和耐用消费品。

知识产权

我们子公司的品牌、 商号、商标、商业机密、数据库和研究报告以及其他知识产权使我们子公司的服务有别于其竞争对手的服务，并为其在高净值财富管理和资产管理服务行业中的竞争优势做出贡献。我们的子公司依赖于商标法和商业保密法的组合，以及与其关系经理和其他员工、其第三方财富管理产品提供商和其他 承包商的保密协议。目前，我们在香港拥有一个注册商标“Prestige”。

营销与品牌推广

口碑目前是我们子公司业务最有效的营销工具之一，我们相信，在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财年中，对于我们子公司的所有业务 ，分别有大约54%、30%和100%的子公司客户来自现有客户的推荐。我们的子公司继续专注于推荐，将其作为开发新客户的重要途径。自2017年初以来，我们子公司约35%的初始客户是由我们的创始人施先生和首席执行官施正荣先生介绍给我们的子公司的。我们的子公司也在积极扩大他们的客户 推荐网络，并打算逐步减少对施正荣先生的客户获取的依赖。

在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财年中，我们的子公司一直在不断扩大其向私人银行、商会和行业协会的转介网络，因为这些实体通常与其高净值和超高净值客户或成员有很强的联系。自2019年9月起，我们的子公司开始与香港多家私人银行合作，引入 对外资产管理服务，并将相关资源分享给客户。我们的子公司成功扩展了他们的私人银行网络，与香港领先的私人银行合作。通过这种合作，这些私人银行合作伙伴向他们的私人银行客户推广我们子公司的品牌和服务。我们相信，扩大与私人银行的联系 将极大地扩大我们子公司对潜在客户数量的直接影响。2019年初，我们与香港的某些省级企业家协会建立了长期的战略合作伙伴关系。作为这一合作关系的一部分，我们的子公司 为其高净值成员举办财富管理主题网络活动。

我们打算通过子公司广泛的客户网络 和各种在线营销渠道来提升我们的品牌 认知度，以吸引潜在的高净值和超高净值客户。我们的子公司还打算继续赞助或主办品牌推广活动，并与其他市场机构(如行业协会和行业会议)举办 会议，这将允许我们的子公司 接触其成员/与会者，以便最终与更多高净值和超高净值客户合作。我们的子公司 经常组织有针对性的活动，如备受瞩目的投资者网络活动，在这些活动中，我们的子公司独立或与非其行业的其他品牌合作展示自己和他们的品牌。这些活动通常是与奢侈品和时尚品牌以及艺术品拍卖机构合作组织的。此外，我们的子公司还通过对受目标客户欢迎的印刷杂志进行有针对性的营销来宣传自己和他们的 品牌。

竞争

香港、亚洲和美国的财富管理服务行业和资产管理服务行业竞争激烈，我们的 子公司在产品选择、客户服务、声誉和品牌的基础上争夺客户。

我们子公司财富管理服务的主要竞争对手包括：

我们子公司资产管理服务的主要竞争对手 包括：

法律诉讼

吾等及吾等附属公司目前并非任何诉讼的一方，而诉讼结果若被裁定为对吾等或吾等附属公司不利，则可合理预期个别或整体将对吾等附属公司的业务及/或我们的经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。我们和我们的子公司可能会不时成为正常业务过程中产生的各种法律、仲裁或行政程序的一方。

于2019年5月，本公司向一名潜在收购目标投资者支付1,600万港元作为投资。付款后，在尽职调查和谈判过程中，公司注意到潜在交易没有达到其最初的预期；公司决定取消潜在交易 。本公司与目标投资公司已订立协议，根据该协议，本公司将自2019年10月1日起就1,600万港元(2,040,296美元)收取6.5%的年利率。本公司于2020年3月从目标投资公司收取于2019年10月至2020年2月期间产生的本金及相关利息4,000,000港元，其后再无收到任何其他款项。截至2023年9月30日、2022年9月30日、2022年9月30日及2021年9月30日，本公司计提了1,200万港元($)的收购预付按金坏账准备1,532,371分别为1,525,165美元， 和1,540,832美元)。本公司正准备启动仲裁程序，试图收回预付余额。由于本公司在“诉讼前函件”之后尚未正式启动诉讼程序，本公司仍保留可用的法律催收手段。因此，截至2023年9月30日，公司 未核销收购预付保证金。

季节性

我们的子公司目前 在运营中没有季节性。

保险

我们的子公司 参加了香港政府根据强积金条例规定的强制性公积金计划，以及根据 ECO为其香港雇员提供的工伤补偿保险。香港没有其他法定要求的员工社会保障/福利计划。 我们的子公司不维持业务中断保险或关键人人寿保险。我们认为我们子公司的保险范围与香港其他类似规模的财富管理公司的保险范围一致。我们认为我们的子公司的 保险范围足以满足其在香港的业务运营。

有关我公司在香港业务经营的规定

与我们的财富管理服务相关的法规

根据《保险条例》，保险代理人指“以一名或多名保险人的代理人或分代理人的身份，就在香港或从香港订立保险合约提供意见或安排的人”，而保险经纪则指“作为投保人或潜在投保人的代理人，从事在香港或从香港洽谈或安排保险合约的业务的人，或就与保险有关的事宜提供意见的人。”虽然我们将我们的客户推荐给香港的合格和有执照的保险经纪， 他们购买保险产品并在保单发起和随后的保单续签过程中提供客户服务支持，但我们并不以一个或多个保险公司的代理或分代理的身份就香港境内或境外的保险合同提供建议或安排。我们也不作为投保人或潜在投保人的代理人在香港或从香港从事谈判或安排保险合同的业务，或就与保险有关的事宜提供建议或分销任何保险产品 我们也不与客户订立与服务相关的协议。由于我们的业务范围不属于《保险条例》所指的保险代理人或保险经纪，我们不认为我们在香港从事保险经纪业务 ，我们也不认为我们应受香港法律所规管为保险代理人或保险经纪。 但由于相关规则没有明确的解释，我们不能向您保证香港保险业监督 将来可能不会：对相关规则有不同的解读，因此将我们视为香港的保险经纪或代理人。 在这种情况下，我们可能需要停止提供此类服务或获得相关牌照和资格。我们的子公司 可能无法获得和保持在香港开展业务所需的牌照和许可，而我们子公司的业务可能会因香港金融服务法律法规的任何变化而受到实质性和不利的影响 。

与我们的资产管理服务和相关咨询服务相关的法规

证监会通过发牌授权公司和个人担任金融中介机构。根据《证券及期货条例》，除非《证券及期货条例》下的豁免适用，否则任何并非认可财务机构但进行以下活动的法团 必须获证监会发牌：(I)在受规管活动中经营业务(或在受规管活动中显示为经营业务)；或(Ii)积极 向公众推销其提供的任何服务，不论是在香港或香港以外的地方，而该等服务如在香港提供，即构成受规管活动。任何人如无合理辩解而违反这项规定，即属刑事罪行，一经定罪，可处罚款港币5,000,000元(约639,000元)及监禁7年，并可就罪行持续的每一天另加每日罚款港币100,000元(约12,800元) 。在某些情况下，PGAM可能被视为受证监会的监管，因此 必须通过为第三方投资者管理PCM1而从证监会获得牌照。

根据《证券及期货条例》，持牌法团必须维持不少于《证券及期货(财政资源)规则》(香港法例第571N章)或《财政资源规则》所指明的最低缴足股本及速动资金水平。如果持牌公司申请一种以上的受监管活动，则最低缴足股本和流动资本应为进行两种受监管活动所需的最低缴足股本和流动资本中较高的一项，或为进行两种以上受监管活动所需的最高金额。 如本节 下文“持牌法团和中介机构持续履行的义务”所述，根据《财政资源规则》，PAM不受任何最低缴足股本要求，但在任何时候， 维持最低流动资金港币100,000元(约12,800元)。PAM的最低流动资本为100,000港元(约合12,800美元)。

此外，每个持牌法团应指定至少两名负责人直接监督持牌法团经营的每项受规管活动的进行，且其中至少一名负责人必须是持牌法团的董事高管 。根据“证券及期货条例”，“董事”是指法团的董事，积极参与或负责直接监管受规管活动的业务。所有执行董事必须经证监会批准为持牌法团的负责人员。此外，对于每一项受管制的活动，持牌法团应有至少一名负责人员可随时监督持牌的受管制活动的业务 。同一人可被任命为不止一项受管制活动的负责人，只要他/她 适合担任负责人，并且所承担的角色不存在冲突。有意申请成为负责任人员的人必须证明他/她符合与足够权限有关的要求，并且是获得批准的适当人选。 申请人必须拥有足够的权限来监督持牌法团内受监管活动的业务。此外，考虑到申请人的学历/行业资历、相关行业经验、管理经验和监管知识， 申请人必须胜任。

截至本年度报告日期，通过PAM，我们已从证监会获得以下牌照：(I)证券及期货条例第四类牌照，自2016年11月15日起生效， 用于进行与证券咨询相关的受监管活动；及(Ii)证券及期货条例第九类牌照，于2016年11月15日起生效， 用于从事与资产管理相关的受监管活动。此外，根据《证券及期货条例》，PAM有两名负责人负责我们的第4类和第9类受监管活动。SFO类型4和类型9许可证没有到期日期。

持牌公司和中介机构的持续合规义务

适合和适当的要求

2017年4月，证监会 发布《发牌手册》，为持牌法团提供持续的合规义务。一般而言，持牌法团、主管人员及持牌代表必须时刻保持健康及适当，并必须遵守证券及期货条例及其附属法例的所有适用条文，以及证监会发出的守则及指引，其中包括经证监会不时修订或补充的《获证监会发牌或注册的人士的操守准则》、《基金经理操守准则》、《适当及适当指引》，以及经证监会不时修订或补充的《适用于证监会持牌或注册的人士的管理、监督及内部监控指引》 。此外，根据《证券及期货条例》，如持牌法团没有进行其获发牌从事的全部或部分受规管活动，证监会可暂时吊销或撤销与该持牌法团的全部或某些受规管活动有关的牌照。

维持最低实收股本和流动资本

根据受监管活动的类型，持牌法团必须时刻保持缴足股本和速动资本不少于根据《证券及期货(财政资源)规则》(香港法律第571N章)或《财政资源规则》所指明的 数额。如果持牌公司从事一种以上的受监管活动，其必须保持的最低实收股本和流动资本应为受监管活动中所要求的最高金额。PAM获得许可 可以开展类型4(证券咨询)和类型9(资产管理)受监管的活动，条件是：(I)PAM不得持有任何客户资产；(Ii)PAM只能向专业投资者提供服务。根据财务资源规则，PAM不受任何最低实收股本要求的约束，因为它受许可条件的约束，即它不应 持有客户资产。至于最低速动资金要求，根据《财政资源规则》，PAM在任何时候均须维持最低速动资金100,000港元(约12,800元)。财务经理亦须按《财务资源规则》的规定，向证监会提交每半年提交一次的财务资源申报表。

记录保存要求

持牌法团必须 按照《证券及期货(备存纪录)规则》(香港法例第571O章)或《备存纪录规则》的规定备存纪录。录音保存规则要求持牌公司保存适当的记录。它规定持牌公司应保存这些记录，以确保他们保存与其业务和客户交易有关的全面记录 ，以便对其业务运营和客户资产进行适当的会计处理。此外，根据《证券及期货条例》及《反清洗黑钱及反恐怖份子筹资(金融机构)条例》(香港法例第615章)或《反洗钱条例》所规定的保存纪录或文件的处所，或《反洗钱条例》第130条所规定的《反洗钱条例》或《反恐怖融资条例》，必须 获得证监会批准。《反洗钱条例》及《反清洗黑钱及反恐怖分子筹资(金融机构)条例》，以及适用的公司及一般法律规定，均须保存《反洗钱条例》及《反洗钱及反恐怖分子筹资(金融机构)条例》所规定的纪录或文件。

通知证监会某些更改和事件

根据《证券及期货(发牌及注册)(资料)规则》(香港法律第571S章) 的规定，持牌法团须将某些变更及事件通知证监会，包括(I)持牌法团、其控制人及负责人或在任何受规管活动中经营业务的附属公司的基本资料的变更；(br}(Ii)持牌法团的资本及股权结构的变更；及(Iii)持牌法团的业务计划的重大变更。

呈交经审计的账目

持牌法团必须 按照《证券及期货(账目及核数)规则》(香港法律第571P章)的规定提交其经审核的账目及其他所需文件。该规则规定持牌法团须向证监会提交财务报表的内容及核数师报告。持牌法团或认可金融机构的持牌法团及有关实体(认可金融机构除外) 须提交财务报表。根据《证券及期货条例》第156(1)条的规定，在每个财政年度结束后四个月内提交核数师报告及其他所需文件。

商业登记规定

《商业登记条例》(香港法例第310章)规定，每名经营任何业务的人士，均须按订明的方式向税务局局长申请将该业务登记。税务局局长必须为每项已提出商业登记申请的业务进行登记，并在缴付订明的业务登记费及征费后，在切实可行范围内尽快为有关业务或有关分行(视属何情况而定)发出商业登记证或分行登记证。

有关就业和劳动保护的规定

《雇佣条例》(香港法例第57章)

《雇佣条例》(香港法例第57章)，或称《雇佣条例》，是为保障雇员工资和规管雇佣及职业介绍所的一般条件而制定的条例。根据《雇佣条例》，雇员一般有权享有终止雇佣合约的通知、代通知金、怀孕雇员的产假保障、每七个工作日不少于一天的休息日、遣散费或长期服务金、疾病津贴、法定假日或其他假日，以及视受雇期间而定的最多14天有薪年假。

《雇员补偿条例》(香港法例第282章)

《雇员补偿条例》(香港法例第282章)，或称《雇员补偿条例》，是一项旨在就向因工受伤的雇员支付补偿作出规定的条例。根据《雇员补偿条例》的规定，任何雇主不得雇用任何雇员 ，除非有一份由保险人发出的有效保险单，保额不少于《雇员补偿条例》附表4就雇主的法律责任而指明的适用款额。根据《雇员补偿条例》第四附表，如一间公司的雇员人数不超过200人，则每次事件的保险金额不得低于港币100,000,000元(约12,800,000元)。任何雇主如违反这项规定，即属刑事罪行，一经定罪，可处罚款港币100,000元(约12,800元)及监禁两年。已根据《雇员补偿条例》投购保险的雇主，须在其雇用雇员的每个处所的显眼处，展示订明的保险通知书。任何雇主如无合理因由而违反这项规定，即属刑事罪行，一经定罪，可处罚款港币10,000元(约1,290元)。除2016年11月1日至2017年10月4日和2018年7月7日至2018年8月23日期间外，本公司认为PAM已根据《雇员补偿条例》为其 员工购买了足够的员工补偿保险。除2017年9月25日至2018年8月23日期间外，本公司 认为PWM已为其员工购买了足够的《ECO》规定的员工补偿保险。

《强制性公积金计划条例》 (香港法例第485章)

《强积金条例》是为设立非政府强制性公积金计划或强积金计划而制定的条例。 《强积金条例》规定，凡雇用18岁或以上但65岁以下雇员的雇主，须采取一切实际步骤，以确保该雇员成为注册强积金计划的成员。在符合最低及最高有关入息水平的情况下，雇主及雇员均须为强积金计划供款雇员有关入息的5%。 月薪雇员的最高有关入息水平为每月港币30,000元(约3,830元)，而雇主向强积金计划供款的最高金额为港币1,500元(约港币192元)。任何雇主如无合理因由而违反这项规定，即属刑事罪行，一经定罪，可被判罚款港币350,000元(约44,700元)及监禁 三年，并可就罪行持续的每一天另加每日罚款港币500元(约64元)。 截至本年报日期，本公司相信已作出强积金条例规定的所有PAM供款。除 于2017年10月17日至2018年8月9日期间外，本公司相信已作出强积金条例规定的所有供款 。

与香港税务有关的规例

《税务条例》(香港法例第112章)

根据《税务条例》(香港法例第112章)，凡雇主开始在香港雇用相当可能应课税的个人或已婚人士，雇主须在开始雇用日期起计三个月内，向税务局局长发出书面通知。如雇主停止或即将停止在香港雇用一名应课税或相当可能应课税的个人或任何已婚人士，雇主须在该名个人停止在香港受雇前一个月或之前，向税务局局长发出书面通知。

股息税

根据香港税务局的现行惯例 ，本公司派发的股息在香港无须缴税。

资本利得税及利得税

香港对出售股份所得的资本收益不征税。然而，在香港经营行业、专业或业务的人士出售股份所得的交易收益，如得自香港或在香港产生，则由2018/2019年课税年度起，将按8.25%的税率征收香港利得税，税率为8.25%，税率为2,000,000港元(约255,000美元)以下的应评税利润，以及对公司超过2,000,000港元(约255,000美元)的任何部分征收16.5%的应评税利润。某些类别的纳税人(例如金融机构、保险公司和证券交易商)可能被视为获得交易收益，而不是资本收益 ，除非这些纳税人能够证明这些投资证券是为了长期投资目的而持有的。

印花税

香港印花税目前按股份的代价或市值中较高者征收0.1%的从价税率 ，将由买方就每一次购买支付 ，并由卖方就每一次出售港股支付 (换言之，目前典型的港股买卖交易总共须支付0.2%的印花税)。此外，目前任何转让香港股票的票据均须缴交5港元的定额税款。如其中一方是香港以外的居民，而又没有缴付应缴的从价税，则未缴的税款将会在转让文书(如有的话)上评估，并由受让人支付。如果在到期日或之前没有缴纳印花税，可处以高达应缴税款十倍的罚款。

遗产税

香港遗产税 自2006年2月11日起取消。股东无须就其去世后拥有的股份 缴付香港遗产税。

与反洗钱和反恐怖融资有关的规定

《反洗钱及反恐怖份子融资条例》(香港法例第615章)

《反洗钱法》规定了与客户尽职调查和记录保存有关的要求，并赋予监管机构权力，以监督其遵守《反洗钱法》的要求。此外，监管机构有权(I)确保存在适当的保障措施，以防止违反《反洗钱法》的规定；以及(Ii)减轻洗钱和恐怖分子融资风险。

贩毒(追讨得益)条例 (香港法例第405章)

《贩毒(追讨得益)条例》(香港法例第405章)载有条文，对怀疑源自贩毒活动的资产进行调查、在拘捕时冻结资产及充公贩毒活动的得益。根据《刑事法律责任条例》，任何人如明知或有合理理由相信任何财产是贩毒得益，即属犯罪。《贩毒及犯罪记录条例》规定，任何人如知悉或怀疑任何财产(直接或间接)是贩毒得益，或拟用作或曾用作与贩毒有关的用途，则须向获授权人员举报，而不披露有关资料即属犯罪。

《有组织及严重罪行条例》(香港法例第455章)

《有组织及严重罪行条例》(香港法律第455章)授权香港警务处和香港海关人员调查有组织罪行和三合会活动，并赋予香港法院司法管辖权没收有组织和严重罪行的得益，就指明罪行的被告的财产发出限制令和押记令。《有组织及严重罪行条例》将洗钱罪扩大至除贩毒外的所有可起诉犯罪的收益。

《联合国(反恐怖主义措施)条例》(香港法例第575章)

《联合国(反恐怖主义措施)条例》(香港法律第575章)或《反恐条例》规定：(I)提供或(以任何方式，直接或间接)筹集资金，意图或明知资金将全部或部分用于实施一项或多项恐怖行为，即属刑事罪行；或(Ii)直接或间接向明知某人是恐怖分子或与恐怖分子有联系者或罔顾此人是恐怖分子或与恐怖分子有联系者提供任何资金或金融(或相关)服务，或为此人的利益而提供资金或金融(或相关)服务。《反恐条例》还要求任何人向获授权官员报告其知悉或怀疑恐怖分子财产的情况，否则即构成《反恐条例》规定的罪行。

证监会发出的指引

持牌法团 须遵守适用于香港的反清洗黑钱及反恐融资法律及法规，以及《反清洗黑钱及反恐怖主义融资指引》，或由证监会发出并经证监会不时修订或补充的《反洗钱及反恐怖主义融资指引》及由证券及期货事务监察委员会发出并经证监会不时修订或补充的《防止清洗黑钱及恐怖主义融资指引》。

反洗钱及反恐基金指引 为持牌法团及其高级管理层提供指引，协助他们设计及实施本身的反洗钱及反恐融资政策、程序及管制措施，以符合香港相关的法律及监管要求 。根据反洗钱及反恐基金指引，持牌公司除其他事项外，应在任何新产品及服务投放市场前评估其风险、确定客户身份及核实客户身份、持续监察客户的活动、维持恐怖分子疑犯及指定人士的姓名及资料资料库，以及持续监察可疑交易。

开曼群岛法规

《证券投资企业法(修订)》、《经济法》和《证券投资法》

SIBA规定，任何在开曼群岛注册或注册(或在开曼群岛以外注册但在开曼群岛有固定营业地点)并从事“证券投资业务”的个人、 公司、有限责任公司或合伙企业(无论是普通公司、有限责任公司或合伙企业，无论是普通公司、有限责任公司还是合伙企业)，都必须注册或持有CIMA颁发的许可证 ，除非他们有资格获得豁免。

SIBA提供了构成“证券投资业务”经营活动的详尽清单，其中包括证券交易、证券管理和证券咨询。

在开曼群岛注册或设立(或在开曼群岛以外注册但已在开曼群岛设立营业地点)并经营“证券投资业务”的实体，在符合SIBA规定的适用标准的情况下，可向CIMA申请注册为SIBA下的“注册人”，而不是SIBA下的完全许可，包括以下实体：

2019年6月18日生效的《2019年证券投资业务(修订)法》，将原来被称为“被排除在外的人” 改为“已登记的人”和“不可登记的人”。为继续在开曼群岛开展证券投资业务，被排除在外的人士须于2020年1月15日前申请“重新登记”为注册人。PGAM在开曼群岛注册，以前注册为“被排除的人”，于2020年1月1日根据SIBA在CIMA重新注册为“注册人”。

根据《经济服务法》，开曼群岛的所有实体除其他事项外，必须通知开曼群岛税务信息管理局它们是否正在开展相关活动，如果是，通过提交年度经济实体通知，该实体是否为相关实体。 构成“相关实体”并担任投资基金的酌情管理人(如ES法案所界定的)的注册人将被视为就ES 法案的目的而言正在进行相关的基金管理业务活动，因此将接受ES法案中规定的经济实体测试。

董事注册及许可法“(”DRLA“)规管于开曼群岛设立的若干”涵盖实体“的董事，包括上述SIBA项下的若干注册人士。SIBA注册人实体的董事(I)专门为同一集团内的一家或多家公司经营证券投资业务；和(Ii)专门为老练的投资者经营证券投资业务，根据DRLA的条款，必须向CIMA登记或获得许可证。

反洗钱、打击恐怖分子融资和反扩散融资合规

Siba受监管实体 被视为从事《犯罪收益法(经修订)》(下称《POCA》) 所界定的“相关金融业务”，并受《POCA》、《反洗钱条例(2023年修订本)》(《条例》)和CIMA发布的《关于在开曼群岛防止和侦测洗钱、恐怖分子融资和扩散融资的指导说明》(与《POCA》和《条例》统称为《反洗钱制度》)的约束。

根据反洗钱制度，受SIBA监管的实体必须制定内部报告程序，以(1)识别和报告可疑活动；(2)监测和确保内部遵守与洗钱有关的法律；以及(3)测试其反洗钱系统是否与条例和指导说明(“程序”)保持一致。作为程序的一部分，受SIBA监管的实体需要 ：

除其他事项外，《指导说明》规定，金融服务提供者应定期进行反洗钱/反扩散筹资(“反洗钱/反扩散基金”)审计，审计频率应与风险评估期间确定的实体的性质、规模、复杂性和风险相适应。CIMA有权要求登记为注册人的实体有适当资格的实体对其反洗钱/反洗钱制度和程序进行审计，以检查 是否符合规定。

虽然维持和执行令人满意的程序的最终责任仍由SIBA实体承担，但这些义务可通过委托或外包这些职能来履行，包括委派或外包给受被评估为洗钱、恐怖分子融资和扩散融资风险较低的国家的反洗钱要求的人员。AMLCO、MLRO和DMLRO的任命及其任何变更必须与某些规定的信息一起通知CIMA，包括每个案例的个人简历。

《外国账户税务遵从法》(FATCA)

FATCA要求外国金融机构(FFI)向美国国税局(IRS)报告有关美国纳税人账户的信息。 如果FFI未能与美国国税局达成必要的报告安排，将对FFI的美国来源收入和其他与美国相关的付款征收30%的预扣税。

开曼群岛已与美国签署了范本1B政府间协定(“美国政府间协定”)。美国IGA允许属于FFI的开曼群岛实体遵守FATCA规定的报告义务，而不必直接与美国国税局达成协议。相反，开曼群岛FFI可以直接向开曼群岛税务信息管理局(TIA)报告，只要它遵守相关程序和报告义务，将被视为合规FFI，不受美国来源 收入和其他与美国相关的付款的自动扣缴。

尽管开曼群岛管理人 属于投资实体(因此是FFI)的定义范围，但美国IGA包含对开曼群岛FFI的豁免，该豁免使 有资格成为投资实体，仅因为它(A)向客户提供投资建议，并代表其行事，或(B)管理客户的投资组合，并代表客户行事，以投资、管理或管理存放在客户名下的资金， 参与FFI。因此，开曼群岛的管理人员和顾问一般不需要向国税局登记并自行报告。然而，它们可能被要求自我认证为非金融外国实体。

开曼群岛报告金融机构(“FIS”)需要直接从美国国税局获得全球中介机构识别码(“GIN”)。开曼群岛报告金融机构需要确定可报告的账户，并按照规定的时间框架向TIA报告某些指定的信息。所有有报告义务的开曼群岛金融机构必须在其被要求遵守的第一个日历年的4月30日之前通知TIA。然后，应在每年的7月31日或之前提交完整的报告。

通用报告标准(CRS)

CRS是一个全球信息交换制度，旨在促进和标准化每年在参与司法管辖区之间自动交换居民资产和收入的信息(“AEOI”)。开曼群岛根据《税务信息管理法》(2021年修订版)，通过《税务信息管理局(国际税务合规)(通用报告标准)条例》(2021年修订版)实施了CRS。

与FATCA类似，CRS 要求开曼群岛的某些金融机构识别其账户持有人的纳税居住地，然后报告个人和实体持有的可报告账户的信息。对于CRS，报告和不报告FIS都有通知要求。

就CRS而言，FI是一个宽泛的概念，其中包括其收入主要可归因于(再)投资或交易金融资产的投资实体，前提是相关实体由另一FI“管理”。在某些情况下，未受FATCA影响的组织可能会发现它们必须遵守CRS。FATCA和CRS之间的一些主要区别如下：

开曼群岛管理人被 归类为CRS目的的报告FIS，并被要求制定关于CRS合规的适当政策和程序。 与投资基金等其他投资实体不同，投资经理或顾问的股权和债务权益仅在为规避报告义务而创建的情况下才被视为“财务账户”。因此，他们可以在AEOI门户网站上的通知表中确认 他们没有财务账户，并且没有报告义务，除非和 ，直到此类确认不再正确为止。

开曼群岛报告金融机构 需要建立和维护书面政策和程序，以遵守和适用CRS。与FATCA类似，报告FIS的开曼群岛将需要为新投资者调整其入职程序，以获取需要报告的必要信息，以符合CRS。TIA已经发布了税务自我认证表格，以帮助开曼群岛报告金融机构满足其报告要求。开曼群岛报告FIS应让所有新客户和现有客户填写自我认证表格。

开曼群岛金融机构，无论是开曼群岛报告金融机构还是不报告金融机构，必须至迟在其被要求履行报告义务的第一个日历年的4月30日前通知交通投资局。在每年7月31日或之前，报告FI的开曼群岛 还将被要求向TIA报告有关其每个“可报告账户”的某些信息。

与我们在美国的业务运营相关的法规

由于我们的子公司为美国的保险生产商/经纪人提供转介服务，因此我们可能要遵守各种联邦、州和地方法律和法规，包括州保险法规。根据加利福尼亚州保险部颁发的许可证，自2002年5月9日起生效，我们的美国子公司被授权为持牌居民保险生产商，以充当人寿保险代理。 加州保险法规规定了向持牌和未持牌实体提供转介服务的允许范围，如果发生违规行为，我们可能会 受到诉讼、执法行动、罚款或其他处罚。

C. 我们的结构

见上文第4.A.项。

D. 财产、厂房和设备

设施/物业

我们的主要行政办公室 位于香港中环花园道3号冠军大厦3201室。根据与业主的租赁协议，我们租赁了总面积约为1,724平方英尺的办公空间。租赁协议为期两年，由2023年7月18日至2025年7月17日。 租赁协议的年租金总额为1,820,544港元(约232,559美元)。

我们相信，我们子公司的现有设施足以满足其目前的需求，我们的子公司将能够以商业上合理的条款 签订租赁安排，用于未来的扩张。

项目4A。未解决的员工意见

不适用。

项目5. 运营和财务回顾及展望

以下对截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财政年度的财务状况和运营结果的讨论和分析应与我们的合并财务报表和本年度报告其他部分包含的相关注释一起阅读。 我们的综合财务报表是根据美国公认会计准则编制的。本讨论和分析中包含的信息或本年度报告中其他部分阐述的信息，包括与我们的业务和相关融资的计划和战略有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。有关与这些陈述相关的不确定性、风险和假设的讨论，请参阅“前瞻性 陈述”。由于许多因素的影响，实际结果和事件发生的时间可能与我们的前瞻性陈述中讨论的大不相同，包括在“风险因素”和本年度报告其他部分阐述的因素。

A.经营业绩

概述

通过我们的子公司，我们是一家总部位于香港的财富管理和资产管理服务提供商。我们的子公司致力于为亚洲的高净值和超高净值客户服务，通过识别财富管理产品经纪和基础投资产品来匹配其客户的财富管理和保值目标。我们的子公司还提供资产管理服务和全权账户管理服务。此前，我们的子公司通过为客户提供投资顾问和基金经理的方式，提供与资产管理相关的咨询服务。我们相信，我们子公司的财富管理服务和资产管理服务满足不同客户的不同目标。我们相信，我们子公司的客户根据其财务目标通过资产投资或保险等理财产品来配置资金，因此我们子公司的两项业务不会相互竞争。我们主要通过子公司开展业务。

我们的财富管理服务

在 2017年，我们通过子公司推出了理财服务，将客户介绍给经销保险等多种理财产品的产品经纪公司。产品经纪人然后定制财富管理投资组合 以满足我们子公司客户的投资和财富管理需求。在截至2021年9月30日、2021年、2022年和2023年9月30日的财年中，我们子公司合作的所有产品经纪都是香港或美国的保险经纪，他们 可以获得和分销来自不同保险公司的大量保单组合。

在2018财年，通过我们的子公司，我们开始通过我们的财富管理服务产生收入，其形式是保险经纪人直接向我们的子公司支付推荐费。第三方保险经纪公司支付的此类转介费用是根据子公司客户从子公司介绍给他们的保险经纪公司购买的保险费价值以及转介费率计算的。我们的子公司与一批精选的保险经纪公司合作提供财富管理服务。 我们的子公司还在我们的客户从我们的子公司介绍的经纪公司购买理财产品之前、期间和之后，为他们的高净值和超高净值客户提供持续的增值服务。这些增值服务包括在香港的个人助理服务，转介至信托律师和税务会计师等合适的财富规划和遗产相关专业人员，以及转介知名高端医疗和教育资源。我们的子公司不向客户收取这些增值服务的费用。

For the fiscal years ended September 30, 2023, 2022 and 2021, we generated approximately 21.90%, 84.44% and 0.07% of our total revenues through our subsidiaries’ wealth management services operation, respectively. In the fiscal year ended September 30, 2023, we generated 98.07% of our wealth management services revenue from referral fees as a result of the update of referral service agreements with an insurance broker for referrals in connection with several purchases of saving plan insurance policies and critical illness insurance policies by clients. In the fiscal year ended September 30, 2022, we generated revenue in the amount of $1,759,451 from wealth management services to clients in the U.S. market. Approximately 99.93% of our wealth management services revenue for the same period were referral fees paid to our subsidiaries by an insurance broker in connection with purchases of life insurance policies by a client of our subsidiaries. In the fiscal year ended September 30, 2021, we generated all of our wealth management services revenue from referral fees earned from the insurance brokers our subsidiaries worked with for high-end medical insurance policies purchased by their high net worth and ultra-high net worth clients. From the launch of our subsidiaries’ wealth management services to September 30, 2023, our subsidiaries provided referrals to insurance brokers that resulted in purchase of an aggregate of 82 insurance policies, of which 45 were savings plan insurance policies, 17 were critical illness insurance policies, 17 were high-end medical insurance policies, and three were life insurance policies. Among the 45 savings plans purchased, 32 policies have a 5-year term, one policy has a 6-year term, 11 policies have a 10-year term and one policy has a 20-year term.

我们的 子公司在客户订购保单时 发起保单产品以及在每份保单的保单周年日和每份保单的保费支付期限内进行年度续保期间为其客户提供支持。

On October 1, 2019, we adopted ASC 606 using the modified retrospective method for all contracts not completed as of the date of adoption, and our revenue for the fiscal years ended September 30, 2021, 2022 and 2023 was presented under ASC 606 accordingly. As a result of the adoption of ASC 606, revenue from referral fees including referral fees related to policy origination and referral fees for policy renewal were recognized at point-in-time in the stage of policy origination. For the fiscal years ended September 30, 2021, 2022 and 2023, all of our wealth management revenue was generated from the referral fees recognized upon policy origination. For the fiscal year ended September 30, 2021, the impact of applying the new revenue standard resulted in a decrease in revenue of $251,063. The referral fees were in the range of 9% to 32% with an average fee of approximately15.21% of the total policy premiums purchased upon policy origination, depending on the specific nature and terms of the policies. For the fiscal year ended September 30, 2022, the impact of applying the new revenue standard resulted in a decrease in revenue of $144,553. The referral fees were in the range of 2% to 14% with an average fee of approximately 6.11% of the total policy premiums purchased upon policy origination, depending on the specific nature and terms of the policies. For the fiscal year ended September 30, 2023, the impact of applying the new revenue standard resulted in a decrease in revenue of $45,307. The referral fees were in the range of 14.25% to 14.30% with an average fee of approximately 14.26% of the total policy premiums purchased upon policy origination, depending on the specific nature and terms of the policies.

From the launch of our subsidiaries’ wealth management services to September 30, 2023, 35 out of the total 46 wealth management clients have purchased 45 savings plan insurance policies from brokers our subsidiaries work with, with seven clients having purchased multiple savings plans. If and when existing clients purchase multiple insurance policies, our subsidiaries would be entitled to additional referral fees. 18 out of the total 46 clients have purchased multiple insurance policies from brokers our subsidiaries work with, not limited to savings plans. While we believe existing clients will continue to return to our subsidiaries for purchase of additional insurance policies, there can be no assurance that our subsidiaries’ existing client will do so. For the fiscal year ended September 30, 2021, due to the impact of ongoing COVID-19 pandemic, all our revenue from our subsidiaries’ wealth management services was generated from three existing clients. Before the outbreak of COVID-19, a majority of our wealth management service revenues came from referrals of new clients from existing clients. For the fiscal years ended September 30, 2022, approximately 100% of our subsidiaries’ new clients who contributed approximately 99.93% of our wealth management operation revenue were acquired through the referrals of our subsidiaries’ existing clients. For the fiscal years ended September 30, 2023, all our revenue from our subsidiaries’ wealth management services was generated from existing clients.

我们的 资产管理服务

通过 我们的子公司，我们于2017年初首次推出了资产管理服务业务。截至2023年9月30日，我们的子公司 管理并建议一只基金- PGA，我们的子公司过去管理基金PCM 1。PGA于2017年2月在开曼群岛注册成立为豁免公司。PCM 1为于二零二一年一月在开曼群岛注册的获豁免有限合伙企业。 PGA和PCM 1分别于2017年4月和2021年1月完成成立并开始运营，PCM 1于2021年2月被其投资者全额赎回。就PGA而言，我们的主要营运活动是透过我们的 全资附属公司PGAM（担任投资基金的管理人）及我们的全资附属公司PAM（担任投资基金的 投资顾问）进行。就PCM 1而言，PGCI为普通合伙人，而PGAM则担任PCM 1的投资经理。我们的 子公司向投资者收取认购费、业绩费和管理费，以换取他们对基金的管理和 建议服务。PGA将继续运营，除非终止。

我们的 附属公司就香港投资基金的运作及持续合规向有意于香港筹集资金的若干投资公司客户提供资产管理相关的顾问服务。我们的附属公司亦向客户提供全权委托 账户管理服务，而PAM则为投资经理。

截至 2023年、2022年及2021年9月30日止财政年度，我们透过附属公司的资产管理服务分别产生约78.10%、15.56%及99.93%的收入。

影响我们运营结果的因素

扩大子公司的客户群

Our revenue growth has been driven significantly by the expansion of our subsidiaries’ client base. In the initial stage of our subsidiaries’ wealth management operation, our subsidiaries’ clients were introduced to our subsidiaries by our related parties and their business networks. For the fiscal year ended September 30, 2021, we generated revenues from wealth management services from only three existing clients in Hong Kong because of the impact of COVID-19 pandemic. For the fiscal year ended September 30, 2022, one new wealth management client was acquired through the referrals of our subsidiaries’ existing clients, and the new client contributed to approximately 99.93% of our revenue from referral fees for wealth management services. For the fiscal year ended September 30, 2023, we generated revenues from wealth management services from ten existing clients. In regards to our subsidiaries’ asset management business, six, seven, and 21 clients contributed to our asset management revenue for the fiscal years ended September 30, 2023, 2022 and 2021. We believe that our subsidiaries’ existing clients are highly satisfied with our subsidiaries’ high-quality client services and complementary value-added services. This is evident from the fact that our subsidiaries’ existing clientele has been willing to refer high net worth or ultra-high net worth individuals through word-of-mouth to our subsidiaries as potential clients. As such, we believe our subsidiaries’ clients are our brand ambassadors, using their influence in their respective networks to promote our subsidiaries’ services.

而且， 我们受益于中国内地高净值和超高净值人群数量的增加。中国内地高净值及超高净值人士的数量大幅 增加，预期将推动香港财富管理及资产管理服务的增长。香港是中国内地高净值和超高净值 人士管理和保存财富和投资的首选。根据2022年的一份行业报告，香港被高净值和超高净值人士视为通往全球金融市场的理想跳板。随着我们于2021年底通过附属公司开始在美国开展业务，我们预计也将受益于美国高净值和超高净值人士数量的持续增加。

我们 期望通过接触高净值和超高净值人士 继续扩大我们子公司的客户群，这些人士是我们子公司现有客户的个人和专业网络的一部分。我们还打算继续参与 各种各样的营销活动，以提高我们的品牌知名度，并继续发展我们子公司的业务。

每个客户端的平均 交易价值

Our average transaction value per client refers to (i) with respect to wealth management services, the average value of wealth management products purchased by our subsidiaries’ clients from brokers introduced by our subsidiaries and (ii) with respect to asset management services, the average value of assets under management invested by our subsidiaries’ clients and the asset management related services our subsidiaries provide to their clients. We expect to increase the average value per client by leveraging our subsidiaries’ competitive advantages and providing competitive wealth preservation and management solutions and asset management related services in the near future. For the fiscal years ended September 30, 2023, 2022 and 2021, our average total premium of insurance policies per wealth management client was $3,455,021, $9,605,066, and $4,016, respectively. Based on these numbers, our average referral fee related to policy origination per client was $7,634, $586,920, and $611, respectively. The reason why our average total premium of insurance policies and average referral fees in the fiscal year ended September 30, 2023 decreased significantly was due to the fact that we did not obtain new clients with more investable assets during this period. Reasons for the increases in our average total premium of insurance policies and average referral fees for the year ended September 30, 2022 compared to the year ended September 30, 2021 include: (i) due to the expansion of our subsidiaries’ wealth management services in the U.S., their wealth management client had more investable assets compared to the clients of the same period in the prior year; and (ii) the total premium of the insurance policies purchased by our subsidiaries’ clients was much greater than that of same period in the prior year. The AUM per asset management client for PGA was $5,095,764, $2,273,931 and $2,294,981, as of September 30, 2023, 2022 and 2021, respectively. PCM1 was launched in January 2021 and ceased operations in February 2021. PCM1 realized an average net asset value of $1,786,257 per client and generated an average net profit of $930,174 per client.

我们 相信，考虑到我们子公司的 客户满意度和我们子公司的业绩，我们子公司的大多数现有客户将回到我们的子公司，从 与我们子公司合作的保险经纪人那里购买更多产品，或向我们管理的投资基金投资额外资本。

此外，我们透过我们的附属公司，就投资基金在香港的运作及持续合规事宜向若干投资公司提供资产管理 相关的顾问服务。截至2021年、2022年及2023年9月30日止财政年度，我们的附属公司向一名、 两名及一名客户提供咨询服务，分别产生收入419，554元、274，904元及221，119元。我们的附属公司亦向客户提供全权委托账户管理服务，截至2021年、2022年及2023年9月30日止财政年度，我们的附属公司向16名、3名及3名客户提供全权委托账户管理服务，分别产生收益615，962元、零元及 零元。我们计划通过扩大咨询服务来提高每位客户的平均交易价值， 该服务具有更高的每位客户交易价值，并使我们子公司的客户类型多样化。

基础 产品和服务组合

对于 我们子公司的财富管理服务运营，他们识别和筛选财富管理产品经纪人。对于我们子公司的 资产管理服务运营，他们确定并选择要投资的资产管理产品，例如基础基金。我们相信 基础产品和服务组合会影响我们的收入和营业利润。过去，我们的子公司也向客户提供资产管理相关的咨询服务，包括就设立新基金向客户提供建议，以及向我们子公司的客户提供持续的行政和合规相关服务。下表载列我们的附属公司于所示期间从不同类型的产品及服务产生的总收入 ，包括绝对金额及占总收入的百分比 ：

子公司财富管理服务和资产管理服务的收入构成和产生的收入 受子公司提供的服务类型的影响。我们的子公司赚取转介费，这些费用基本上都是在我们子公司的财富管理服务发起保单时确认的。对于我们子公司分发和提供的资产管理产品和可自由支配的 账户管理服务，我们的子公司同时收取一次性费用和经常性服务费用 费用。

从历史上看，我们的大部分收入来自财富管理服务。通过我们子公司的转介服务，我们子公司的 客户可以获得他们无法获得的非常理想的保单。从2020年初到2023年1月8日，由于应对新冠肺炎疫情的旅行限制和检疫措施，我们子公司的客户无法 亲自前往香港完成所需的体检，这是他们的保单获得保险公司批准的要求 。因此，我们的子公司通过其投资基金和全权委托账户管理服务大幅增加了其资产管理产品和服务的分销，因为这些服务不受新冠肺炎的影响，这一战略 使我们能够继续创造利润。在截至2021年9月30日的财年中，我们子公司分销或提供的资产管理产品和服务，主要涉及短期IPO投资策略，具有更高的回报率和费用率 ，为我们的子公司带来了更多的一次性费用和经常性服务费。在2022和2023财年，我们的子公司继续为投资公司客户提供资产管理相关咨询服务，与2021财年相比 产生了相对稳定的收入，考虑到全球资本市场在2022和2023财年表现不佳，我们没有提供涉及短期IPO投资策略的资产管理产品和服务。在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财年，我们来自资产管理产品和服务的收入分别约为280万美元、30万美元和30万美元。

在我们子公司的财富管理服务方面，我们的子公司与经销各种财富管理产品的产品经纪人合作，他们有资格提供投资建议和定制财富管理投资组合， 专门针对我们子公司客户的投资和财富管理需求而设计。在截至2021年9月30日的财年中，我们的子公司与总部位于香港的保险经纪人合作，这些经纪人可以从各种保险公司获得并分销大量保单，并根据我们子公司客户购买的保险费直接赔偿我们的子公司。从2021年末开始，我们的子公司开始在美国市场拓展财富管理业务 ，让他们的客户能够获得更具竞争力和多元化的保险产品。在截至 2022年和2023年9月30日的财政年度，我们通过我们的子公司与一家总部位于美国的保险经纪和几家位于香港的现有保险经纪合作，提供财富管理服务。在截至2021年、2022年和2023年9月30日的财年中，我们在美国市场的财富管理服务收入分别约为零、176万美元和零。

我们的子公司通过保险产品推出财富管理服务业务，因为我们相信保险产品符合子公司客户的财富管理和保值目标。要成功认购保单， 我们子公司的客户必须首先获得相关保险公司的批准，然后支付年度保费并完成必要的免费试用期。经纪商在我们客户的保单成功认购后、免费期满后、保单续期成功后，向我们的子公司支付推荐费。子公司客户购买的保险产品 主要包括健康保障计划和综合疾病保障计划，其中储蓄计划等财富保全占很大比例。财富保值产品通常提供旨在实现财富保值和增长的长期复利。因此，我们来自财富管理服务的收入因子公司客户决定购买的保险产品类型而异 因为子公司从财富管理获得的推荐费费率因子公司客户通过这些经纪人购买的保险产品类型而异。虽然我们的大部分收入来自购买储蓄计划的客户的推荐费，但我们子公司的客户根据他们的投资需求、市场状况和经纪人推荐来选择保单，而不是我们子公司的任何推荐或建议。 我们预计，我们计划增加子公司合作的产品生产商的数量，从而增加和多样化我们子公司客户可以订阅的产品类型，将吸引更多客户使用我们子公司的 服务。

我们子公司的资产管理基金PGA是投资于其他标的基金的FOF，这些基金由子公司资产管理团队精心挑选和分配，并经子公司投资委员会批准。截至2023年9月30日，我们的子公司管理和咨询了一只基金PGA；我们的子公司过去管理他们的基金PCM1，该基金被其 投资者全额赎回，并于2021年2月停止运营。PGA投资于一篮子全球知名的量化对冲基金，每个基金都拥有全球股票、期货、债券和大宗商品的多元化投资组合，旨在通过审慎和广泛的风险管理下的量化策略为投资者提供高质量的风险调整后回报和高流动性。PCM1投资于标的 基金，该基金在一家公司在香港联交所上市之前作为锚定投资者投资于该公司的IPO股票。

PGA 根据可访问子公司基金数据库的基金选择模型选择标的基金，从而向子公司的资产管理团队和投资委员会提出投资和配置建议。目前，我们子公司的 基金数据库包括大约150只对冲基金。对于PCM1，为了选择高增长公司的证券，我们的子公司 评估投资目标证券公司的业绩和增长潜力。我们的子公司在国际资本市场上精心挑选证券的投资标的。我们希望继续扩大子公司的数据库， 增加投资标的类别，并进行严格的风险管理，以确保标的的高质量。因此，我们预计未来我们来自资产管理相关服务的收入占总净收入的百分比将会增加，因为我们预计将继续增长我们子公司的资产管理服务，并预计我们的子公司的基金将在动荡的市场中保持稳定的业绩。

此外，在资产管理相关咨询服务方面，我们子公司的客户是寻求或最近在香港设立投资基金的投资相关企业。我们子公司的客户通常具有以前的投资经验，或者是新推出或处于发行前阶段的基金。我们的子公司还为客户提供全权账户管理服务，旨在通过投资于目标公司在香港联合交易所主板的首次公开募股(IPO)来实现资本增长，包括但不限于作为基石投资者和/或锚定投资者进行投资。我们的子公司 在认购时收取一次性认购费，他们还有权获得投资组合的履约费 。

运营成本和支出

我们的运营成本和费用包括销售费用、一般费用和行政费用，其中包括工资和薪金、租金、一般和行政费用、信贷损失拨备和使用权资产摊销。在截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的财年，工资和薪金分别约占我们销售、一般和行政费用总额的30.56%、68.90%和42.12%。在截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的财年中，租金费用分别占我们销售、一般和管理费用总额的约为零、4.44%和2.82%，而一般和管理费用分别约占我们总销售、一般和管理费用的22.02%、23.85%和14.10%。在截至2023年、2022年和2021年9月30日的财年，坏账拨备分别约占我们销售、一般和行政费用总额的43.04%、2.81%和40.96%。使用权资产摊销约占4.38%，分别占我们截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的财年总销售额、一般和行政费用的零和零。

我们的销售、一般和行政费用预计将增加，因为我们的子公司打算为其财富管理业务招聘更多的客户关系经理 ，为其资产管理业务招聘资产管理专业人员，并在品牌营销和客户体验优化方面产生 额外费用，以配合我们子公司业务的扩张和增长。我们还预计会产生与子公司业务增长相关的额外费用和成本。我们还预计，当我们成为美国上市公司时， 将产生额外的法律、会计和其他专业服务费用。 因此，我们的运营成本和支出预计将对我们的运营结果产生重大影响。

合并全面收益表的主要组成部分

收入

我们从我们的财富管理服务和资产管理服务中获得收入。下表列出了我们 在指定期间的收入细目：

财富管理服务

财富管理服务的收入来自成功向子公司的高净值和超高净值客户销售理财产品的保险经纪人支付的转介费。推荐费是根据我们子公司客户第一年的应付保费金额和保单其余四年的应付保费计算的。只要满足下列所有条件，我们的子公司就有权获得这些 推荐费：(I)如果我们子公司向保险经纪介绍的客户与作为产品供应商的保险公司签订了购买协议，(Ii)客户已经支付了必要的保费，以及 (Iii)免费看期满。在截至2021年9月30日的财政年度，由于采用ASC第606号收入确认，所有转介费用均来自 第一年保费，应用新收入标准的影响 导致收入减少约251,063美元。在截至2022年9月30日的财政年度，由于采用ASC第606号收入确认，所有转介费用均来自第一年的保费，而应用新收入标准的影响导致收入减少约144,553美元。在截至2023年9月30日的财年，74,867美元的转介费用 是由于与保险经纪人更新了转介服务协议而获得的，这些转介服务协议与客户购买了几份储蓄计划保单和危重疾病保单有关。转介费用中的1,471美元来自第一年的保费，原因是采用了ASC第606条下的收入确认，而应用新收入标准的影响 导致收入减少约45,307美元。根据我们与每个产品经纪人签订的转介服务协议，此类转介费用的费率是保密的，通常在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的财年购买的保险产品价值的9%至32%、2%至14%和14.25%至14.30%的范围内，具体取决于产品的具体性质和保单条款。

在截至2021年9月30日的财政年度，由于新冠肺炎疫情造成的旅行限制，我们的客户无法亲自前往香港完成所需的体检并获得保险公司批准。因此，在截至2021年9月30日的财年中，我们总共向与我们合作的保险经纪人介绍了三个客户。这三个客户总共购买了三份保单，总保费金额为12,048美元，平均每个客户的保费金额为4,016美元。在截至2021年9月30日的财年中，我们基于总保单保费计算的加权平均推荐费约为15.21%。

由于我们向美国市场的客户扩展了财富管理服务，截至2022年9月30日的财年，财富管理业务产生的收入 与截至2021年9月30日的财年相比大幅增长。在截至2022年9月30日的财年中，我们的子公司向一家美国保险经纪介绍了一名客户，向我们的子公司合作的香港保险经纪介绍了两名现有客户。这三个客户总共购买了五份保单，总保费金额约为2,880万美元，平均每个客户约为961万美元。在截至2022年9月30日的财年中，我们基于保单总保费的加权平均推荐费约为6.11%。

截至2023年9月30日的财年，财富管理业务产生的收入与截至2022年9月30日的财年相比大幅下降。截至2023年9月30日的财年，因为我们没有为美国市场的客户提供财富管理服务而产生收入。在截至2023年9月30日的财年中，我们总共向与我们合作的保险经纪人介绍了两个客户。这两个客户共购买了两份保单，保费总额为10,320美元，平均每个客户的保费金额为5,160美元。在截至2023年9月30日的财政年度，由于我们的 子公司介绍的两个客户购买了两份为期一年的危重疾病保单，我们基于总保单保费的加权平均转介费约为14.26%。

资产 管理服务

截至2023年9月30日，我们的子公司管理并为基金PGA提供咨询。PGA是由PGAM管理的FOF，PAM担任投资顾问。我们的子公司还于2021年1月推出了新基金PCM1，投资于国际资本市场的证券， 由PGCI担任普通合伙人，PGAM担任投资经理。PCM1于2021年2月被投资者全额赎回。

截至2023年、2022年和2021年9月30日，PGA的AUM分别为5,095,764美元、4,547,862美元和4,589,962美元。截至2021年9月30日，PCM1实现了12,503,800美元的资产净值 。

对于子公司管理或管理的基金，我们的子公司向投资者收取绩效费用、管理费和认购费 。在截至2023年、2022年和2021年9月30日的财年中，我们子公司资产管理业务产生的收入分别为51,071美元、49,614美元和1,754,830美元，分别约占我们这些时期总收入的14.65%、2.38%和62.84%。PGA的客户可以按季度赎回他们的投资，而不受任何其他限制。

下表列出了PGA在下列期间的AUM变化情况：

截至2023年、2023年、2022年和2021年9月，PGA的AUM分别为5,095,764美元、4,547,862美元和4,589,962美元。PGA在截至2023年9月30日的财年 产生了17.60%的回报率，在截至2022年和2021年9月30日的财年分别亏损0.92%和4.03%，从成立到2023年9月30日的回报率为2.02%。

关于PCM1，PCM1自2021年1月成立至2021年2月停止运营，实现资产净值12,503,800美元，较初始投资额约5,992,582美元产生净利润6,511,218美元。在截至2021年9月30日的财政年度，PCM1的净回报代表其通过标的基金间接投资于初始 公开发行证券的一次性投资回报。业绩收费前净收益为131.23%，业绩费用后净收益为108.65%。

以下是报告期内我们基金管理服务收入的组成部分：

截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财年，我们的绩效费用分别为零美元、零美元和1,720,411美元。 我们在截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年没有赚取绩效费用，与截至2021年9月30日的财年相比，绩效费用大幅下降 反映了PCM1在截至2021年9月30日的财年的强劲表现，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年其他资产管理服务的良好表现。

下表列出了PGA在所指时期的投资业绩和高点：

截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的财年，管理费分别为51,071美元、49,614美元和324,184美元。截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的财年，加权平均年管理费费率分别约为1.0%、1.0%和2.1%。与截至2022年9月30日的财年相比，截至2023年9月30日的财年管理费略微增加了1,457美元，这主要是由于PGA的稳定表现。由于PCM1于2021年2月停止运营，截至2022年9月30日的财年与截至2021年9月30日的财年相比，管理费减少了274,570美元。

截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的财年，订阅费用分别为零美元、零美元和326,197美元。截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的财年，加权 平均订阅费率分别约为0%、0%和2.0%， 。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年中，没有发生任何认购。截至2021年9月30日的财年，认购费来自PCM1和我们子公司的非必需账户管理服务。

咨询费 服务费

我们的 子公司为香港投资基金的运营和持续合规提供与资产管理相关的咨询服务 。我们的子公司对担任持续顾问收取固定年费，对持续管理服务收取固定费率 ；这些费用是根据具体情况与每个客户协商的。在截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的财年中，我们的咨询服务费收入分别为221,119美元、274,904美元和419,554美元，所有这些收入都是我们为投资公司提供的持续咨询服务确认的年度咨询费。

运营成本和支出

我们的运营成本和支出主要包括销售、 一般和行政费用，其中包括工资和薪金、租金、一般和管理费用、坏账拨备和使用权资产摊销。

下表列出了我们在指定期间的销售费用、一般费用和管理费用的构成。

工资 和薪金

工资和薪金包括与我们的管理层和员工相关的薪酬和福利，在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财年中，薪酬和福利分别约占我们销售、一般和行政费用总额的30.56%、68.90%和42.12%。

租金 费用

租金包括我们运营所需的 办公室租金费用。在截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的财年，租赁费用金额分别占我们总销售额的4.44%和2.82%， 一般和行政费用。

一般费用和管理费用

一般及行政费用主要包括日常营运 行政费用，例如商业登记费、法律、专业及审计费用、差旅费用及杂项费用，占本公司截至2023年9月30日、2022年及2021年9月30日的财政年度的销售、一般及行政费用总额的约22.02%、23.85%及14.10%。

信贷损失准备金

信贷损失准备金包括在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财政年度分别计入628,654美元、19,379美元和449,759美元的未收回应收账款和金融资产准备金。信贷损失拨备金额分别占我们截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的财年销售总额、一般费用和行政费用的43.04%、2.81%和40.96%。

使用权资产摊销

使用权资产摊销包括我们办公室为我们的运营而摊销的使用权资产。使用权资产摊销金额分别占我们截至2023年9月30日和2021年9月30日的财年销售、一般和行政费用总额的4.38%、零和 。

我们 预计，随着子公司业务的扩大和我们成为上市公司，我们的运营成本和支出将继续增加。

税收

本公司及其子公司分别进行纳税申报。

开曼群岛

本公司及PGAM于开曼群岛注册成立，开曼群岛目前并无就溢利、收入、收益或增值向个人或公司征收税项，亦无遗产税或遗产税性质的税项。

根据 开曼群岛税务优惠法，本公司已取得承诺：（a）开曼群岛颁布的任何法律 对溢利、收入、收益或增值征收的任何税项均不适用于本公司或其业务; 及（b）上述税项或任何属遗产税或遗产继承税性质的税项不得就本公司的股份、债权证 或其他债务支付。

本公司的 承诺自2018年11月2日起为期二十年。

除 可能不时适用于在开曼群岛司法权区签立或带入开曼群岛司法权区的若干文书的若干印花税外，开曼群岛政府并无征收可能对本公司构成重大影响的其他税项。

开曼群岛是2010年与英国签订的双重征税条约的缔约方，但不是任何其他 双重征税条约的缔约方。

英属维尔京群岛

PPWM 及PAI为本公司于英属处女群岛（“英属处女群岛”）注册成立之附属公司。英属维尔京群岛不存在因预扣或其他方式对向我们的英属维尔京群岛子公司支付或由我们的英属维尔京群岛子公司支付的任何款项征收的所得税或其他税 。

美国 美国

美国子公司PWAI 须按21%的联邦企业所得税率及8.84%的加利福尼亚州所得税率缴纳所得税。截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度，PWAI并无源自美国的应课税收入 ，因此并无计提所得税拨备。

香港

In accordance with the relevant tax laws and regulations of Hong Kong, a company registered in Hong Kong is subject to income taxes within Hong Kong at the applicable tax rate on taxable income. From year of assessment of 2018/2019 onwards, Hong Kong profit tax rates are 8.25% on assessable profits up to HK$2,000,000 (approximately US$255,000), and 16.5% on any part of assessable profits over HK$2,000,000 (approximately US$255,000). Our subsidiaries registered in Hong Kong are now subject to the new assessments in Hong Kong beginning in our fiscal year 2019. If, at the end of the basis period of the entity for the relevant year of assessment, the entity has one or more connected entities, the two-tiered profits tax rates would only apply to the one which is nominated to be chargeable at the two-tiered rates. The others would not qualify for the two-tiered profits tax rates and will continue to be subject to the rate of 16.5%. From the year of 2018/2019 onwards, PAM elected the two-tiered profits tax rates. Our Hong Kong subsidiary, PWM, in Hong Kong did not have assessable profits that were derived in Hong Kong for the fiscal years ended September 30, 2023, 2022 and 2021. Therefore, no Hong Kong profit tax has been provided for the fiscal years ended September 30, 2023, 2022 and 2021. PPWM, our BVI subsidiary, is doing business in Hong Kong and derives its income primarily in the region. PPWM is subject to Hong Kong profit tax with statutory tax rate of 16.5% according to the relevant tax laws and regulations of Hong Kong. PAM, our Hong Kong subsidiary, is doing business in Hong Kong and derives its income primarily in the region. PAM is subject to Hong Kong profit tax and has elected the two-tiered profits tax rates from the year of 2018/2019 onwards.

经营成果

以下讨论中的表格列出了我们在所示期间的综合 全面（亏损）收益表。本信息应与本年度报告其他部分所载的合并财务报表和相关附注一起阅读。任何时期的经营成果不一定是未来任何时期的 预期成果。

截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度之经营业绩比较

截至2023年9月30日的财政年度与截至2022年9月30日的财政年度相比

收入

截至2023年、2023年和2022年9月30日的财年，我们的总净收入分别为348,528美元和2,085,278美元。在截至2023年9月30日的上一财年，财富管理服务产生的收入 大幅下降，资产管理服务产生的收入与截至2022年9月30日的财年相比略有下降。

截至2023年9月30日止年度，我们来自财富管理服务的收入为76,338美元，约占我们总净收入的21.90%，较2022年同期大幅减少1,684,422美元，或约95.66%。减少的主要原因是我们没有为美国客户提供财富管理服务而产生收入。 

与截至2022年9月30日的财年相比，截至2023年9月30日的财年，我们来自资产管理服务的收入减少了52,328美元，降幅约为16.12%。减少的原因是我们为投资公司提供的持续咨询服务产生的咨询服务费收入减少了总计53,785美元，或约19.57%。

运营 成本和费用

我们的运营成本和费用包括销售、一般和行政费用，其中包括工资和薪金、租金、一般和行政费用、坏账拨备和使用权资产摊销。

截至2023年9月30日的财年，工资和薪金为446,317美元，与截至2022年9月30日的财年相比减少了29,402美元。截至2023年9月30日的财年租金为零，与截至2022年9月30日的财年相比减少了30,662美元。截至2023年9月30日、2023年和2022年9月30日的三个年度，我们的一般和行政费用分别为321,614美元和164,649美元，增加了156,965美元，这是因为2023财年产生了更多的运营行政费用。一般和行政费用主要包括日常经营管理费用，包括集团管理费、商业登记费、审计费、律师费和差旅费。为未收回的应收账款和金融资产计入的628,654美元拨备约占我们截至2023年9月30日的财年销售、一般和行政费用总额的43.04%。截至2023年9月30日的财年，使用权资产摊销为63,932美元，与截至2022年9月30日的财年相比增加了63,932美元。

所得税(福利)费用

在截至2023年9月30日的年度内，所得税优惠为7,476美元，主要是因为公司在子公司的运营中发生了亏损。所得税 截至2022年9月30日的年度支出为225,650美元。截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个年度，我们的有效税率分别为0.72%和14.28%。

净(亏损)收益

由于上述原因，截至2023年9月30日止年度的净亏损为1,035,751美元，截至2022年9月30日止年度的净收益为1,354,538美元。

截至2022年9月30日和2021年9月30日止三个年度的经营业绩比较