目录表

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引言

在本年度报告中，除另有说明或文意另有所指外：

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我们的报告货币是人民币。本年度报告包含人民币到美元的翻译，仅为方便读者。除非另有说明，所有从人民币到美元的折算都是按6.8972元人民币兑1.00美元的汇率进行的，这是2022年12月30日美联储理事会发布的H.10统计数据中规定的有效汇率。我们不表示本年度报告中提及的任何人民币或美元金额可能已经或可能以任何特定汇率兑换成美元或人民币。中国政府对其外汇储备的控制，部分是通过直接监管人民币兑换成外汇来实现的。

本年度报告中任何表格中确定为总金额的金额与其中所列金额之和之间的任何差异均为四舍五入。

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前瞻性信息

这份年度报告包含前瞻性陈述，反映了我们目前对未来事件的期望和看法。这些声明是根据1995年美国私人证券诉讼改革法中的“安全港”条款作出的。已知和未知的风险、不确定性和其他因素，包括“第3项.关键信息-D.风险因素”中包含的风险因素，可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同。

您可以通过“可能”、“可能”、“将”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“可能”、“可能”、“继续”或其他类似的表达方式来识别这些前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、经营结果、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述可能包括与以下内容有关的陈述：

这些前瞻性陈述涉及各种风险和不确定性。尽管我们相信我们在这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但我们的预期稍后可能会被发现是不正确的。我们的实际结果可能与我们的预期大不相同。可能导致我们的实际结果与我们的预期大相径庭的重要风险和因素一般列于本年度报告中的“第3项.关键信息-D.风险因素”、“第4项.公司信息-B.业务概述”、“第5项.经营和财务回顾及展望”以及本年度报告中的其他章节20-F.你应该仔细阅读这份年度报告和我们在这份年度报告中提到的文件，了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同，甚至比我们预期的更糟糕。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

我们在不断发展的环境中运营。新的风险因素和不确定因素不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素和不确定因素，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本年度报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本年度报告所作陈述之日的事件或信息。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

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第一部分

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

项目2.报价统计数据和预期时间表

不适用。

第3项：关键信息

我们的控股公司结构

NAAS技术公司不是一家运营公司，而是一家开曼群岛控股公司。我们的业务主要通过我们的中国子公司进行。因此，我们美国存托凭证的投资者购买的是开曼群岛控股公司的股权，而不是运营实体的股权。作为一家控股公司，Naas Technology Inc.可能依赖其子公司的股息来满足现金需求，包括向我们的股东支付任何股息。我们子公司向Naas Technology Inc.支付股息的能力可能会受到适用于它们的法律和法规、它们代表自己产生的债务或管理其债务的工具的限制。此外，中国监管机构可能不允许我们的控股公司结构，这可能会导致我们的业务发生重大变化，并可能导致我们的证券价值大幅下降或变得一文不值。详情见“第三项关键信息-D.风险因素-与中国经商有关的风险--我们的控股公司结构给投资者带来了独特的风险。如果将来我们修改我们的经营结构，使我们在中国的经营再次使用任何VIE，或者如果中国监管机构不允许我们的控股公司结构，将涉及更多的风险和不确定因素。“

从历史上看，NAAS在中国的电动汽车充电服务业务是NewLink业务的一部分，主要通过NewLink的合并实体进行，包括快电电力(北京)新能源科技有限公司(“快电电力北京”)及其子公司。2022年，NAAS完成了一系列重组其组织和电动汽车充电服务业务的交易(《重组》)。作为重组的一部分，达达汽车透过附属公司浙江安吉智能电子控股有限公司(“安吉智电”)与快电动力北京有限公司及其股东订立合约安排(“VIE协议”)，据此(I)快电动力北京有限公司初步成为达达汽车的VIE，及(Ii)达达汽车有权收取快电动力北京有限公司作为主要受益人产生的几乎所有经济利益，并对快电动力北京有限公司产生的任何及所有经济损失负责。VIE协议的某些实质性条款摘要如下：

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在重组过程中，VIE协议于2022年4月终止，快电动力北京不再是达达汽车的VIE。重组完成后，我们没有任何VIE，我们通过子公司在中国开展业务。有关我们公司历史和重组的更多信息，请参阅“项目4.公司信息--A.公司的历史和发展”。

如果我们将来修改我们的经营结构，再次使用任何VIE来进行我们在中国的经营，我们将不得不依靠与VIE及其股东的合同安排来进行此类经营。然而，在这种情况下，这些合同安排可能不如直接所有权有效。例如，如果我们拥有VIE的直接所有权，我们将能够行使我们作为股东的权利，对该VIE的董事会进行改革，反过来，在任何适用的受托责任的约束下，我们可以在管理层和运营层面实施改变。另一方面，根据合约安排，我们必须依赖VIE及其股东履行其合约责任，才能对VIE行使控制权。如与该等合约有任何争议，吾等可能须招致巨额成本及花费额外资源，以透过执行中国法律及仲裁、诉讼及其他法律程序执行该等安排，因此将受中国法律制度的不明朗因素影响。此外，有关VIE架构的现行及未来中国法律、法规及规则的解释及应用存在重大不确定性，亦不确定是否会在这方面采纳任何新的中国法律或法规，或如获通过，将提供甚么内容。因此，如果我们未来再次采用VIE，中国监管当局可能不允许这种结构，这反过来可能导致我们的业务和我们证券的价值发生重大变化，并可能导致我们的证券价值大幅下降或变得一文不值。

关于未来如果我们采用VIE结构可能会给投资者带来的独特风险的详细讨论，请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意相关的风险-我们的控股公司结构涉及对投资者的独特风险”。如果将来我们修改我们的经营结构，使我们在中国的经营再次使用任何VIE，或者如果中国监管机构不允许我们的控股公司结构，将涉及更多的风险和不确定因素。“

在本年度报告中，“我们”、“我们”、“我们的”或“我们的公司”是指开曼群岛豁免有限责任公司NAAS Technology Inc.及其附属公司，以及在关闭前，开曼群岛豁免有限责任公司瑞思教育及其合并附属公司。

下图显示了我们的公司结构，包括截至本年度报告日期的主要子公司。

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在中国做生意的相关风险

我们在中国做生意面临着各种风险和不确定因素。我们的业务运营主要在中国进行，我们受到复杂和不断变化的中国法律法规的约束。例如，我们面临与海外上市的监管审批、反垄断监管行动以及网络安全和数据隐私监管相关的风险，这些风险可能会影响我们开展某些业务、接受外国投资或在美国或其他外国证券交易所上市和进行上市的能力。这些风险可能导致我们的业务和我们的美国存托凭证的价值发生重大不利变化，显著限制或完全阻碍我们继续向投资者提供证券的能力，或导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。有关在中国经商的风险的详细描述，请参阅“第三项.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险”。

中国政府在监管我们的业务以及对中国发行人在海外进行的发行和外国投资的监管和控制方面的重大权力，可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力。实施这种性质的全行业法规，如数据安全或反垄断相关法规，可能会导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。有关更多细节，请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险-中国政府对我们的业务运营有重大的监督，如果行使这一监督，可能会导致我们的业务发生重大不利变化。”

中国的法律制度产生的风险和不确定性，包括与法律执行和中国快速发展的规章制度有关的风险和不确定性，可能会导致我们的业务和美国存托凭证的价值发生重大不利变化。有关更多细节，请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险--与中国法律制度有关的不确定性可能对我们产生不利影响。”

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《追究外国公司责任法案》

根据《外国公司问责法》，如果美国证券交易委员会确定我们提交的审计报告是由连续两年没有接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的，美国证券交易委员会将禁止我们的股票或美国存托凭证在国家证券交易所或在非处方药美国的交易市场。2021年12月16日，审计委员会发布报告，通知美国证券交易委员会，认定审计委员会无法检查或调查总部设在内地和香港的完全注册的会计师事务所中国，包括出具本年报和我们年报中的审计报告的审计师20-F截至2021年12月31日的财年。2022年6月，在我们提交年度报告后，美国证券交易委员会最终将RISE列为《HFCAA》下的委员会指定的发行商20-F截至2021年12月31日的财年。2022年12月15日，PCAOB发布了一份报告，撤销了2021年12月16日的裁决，并将内地中国和香港从无法检查或调查完全注册会计师事务所的司法管辖区名单中删除。因此，在我们提交本年度报告后，我们不希望被确定为HFCAA下的委员会确认的发行人。每年，PCAOB都会决定是否可以对内地中国和香港等司法管辖区的审计公司进行全面检查和调查。如果PCAOB未来确定它不再完全有权全面检查和调查内地中国和香港的会计师事务所，而我们继续使用总部设在上述其中一个司法管辖区的会计师事务所就我们向美国证券交易委员会提交的财务报表出具审计报告，我们将在提交年度报告之后被识别为证监会指定的发行人20-F有关财政年度的。不能保证我们在未来任何财政年度都不会被指定为欧盟委员会指定的发行商，如果我们连续两年被指定为发行人，我们将受到HFCAA禁止交易的约束。见“项目3.关键信息--D.风险因素--与中国经商有关的风险--PCAOB历来无法检查出具本年度报告和我们年度报告中所列审计报告的审计师20-F截至2021年12月31日的财年，他们对此类报告所做的审计工作，以及PCAOB过去无法对这些审计师进行检查，使我们的投资者失去了此类检查的好处。和“项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-如果PCAOB无法全面检查或调查位于中国的审计师，我们的美国存托凭证可能会被禁止在美国进行交易。美国存托凭证被摘牌或面临被摘牌的威胁，可能会对您的投资价值产生重大和不利的影响。

需要获得中国政府当局的许可

我们主要通过我们的中国子公司开展业务。我们在中国的业务受中国法律法规管辖。于本年报日期，吾等及其中国附属公司已取得由青岛崂山区、北京市通州区、北京市朝阳区、株洲安吉县、xi高新区、淄博高新区及青岛黄岛区市场监督管理部门颁发的营业执照，该等营业执照、许可证及登记均为根据中国现行法律、法规及规则向中国政府机关发出的所有营业执照、许可证及登记，且该等执照、许可证及登记并未被任何中国政府当局拒绝。

2021年12月28日，民航委会同有关行政部门联合发布了《网络安全审查办法》(《2022年网络安全审查办法》)，自2022年2月15日起施行。根据《2022年网络安全审查办法》，互联网平台经营者拥有100万用户以上个人信息的，应在境外上市前申请网络安全审查，有关政府部门认为相关网络产品或服务或数据处理活动影响或可能影响国家安全的，可以启动网络安全审查。中国网络安全审查技术与认证中心(以下简称“中心”)是CAC指定的接收网络安全审查申请材料并对此类申请进行审查的机构，该中心与NAAS确认，如果NAAS拥有的个人信息不超过100万，将不需要申请与合并或交易相关的网络安全审查。因为NAAS已经转移了快店以及访问和使用由或拥有的某些数据的权利快店对于第三方服务提供商来说，在合并之前，它拥有的个人信息不超过100万。基于上述，我们的中国数据合规法方面的中国特别法律顾问认为，根据中国现行法律、法规和规则，不需要对合并或交易进行网络安全审查。

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2023年2月17日，证监会发布《境内企业境外发行上市暂行管理办法》(证监会公告[2022]43号)(《境外上市办法》)，自2023年3月31日起施行。根据《境外上市办法》，备案监管制度适用于内地公司的“间接境外发行和上市”。中国指的是以离岸实体的名义在海外市场进行的证券发行和上市，其基础是在内地经营主营业务的中国公司的相关股权、资产、收益或其他类似权利。境外上市办法规定，任何上市后后续行动发行人在境外市场进行发行，包括发行股票、可转换票据和其他类似证券，应当在发行完成后三个工作日内备案。因此，我们未来在海外市场发行和上市我们的证券可能会受到海外上市措施下的备案要求的约束。在境外上市措施方面，2023年2月17日，证监会还发布了《关于境内企业境外证券发行上市备案管理安排的通知》(《关于境外上市措施的通知》)。根据《关于境外上市措施的通知》，截至2023年3月31日，即境外上市措施生效之日，已在境外市场上市的发行人，无需立即备案，只需在随后寻求进行境外上市措施时，遵守境外上市办法的备案要求。后续行动献祭。

除本次发售完成后，吾等及吾等中国子公司须履行的中国证监会备案程序外，吾等及吾等中国附属公司在其他情况下(I)毋须根据吾等中国法律顾问的建议取得中国证监会的许可，(Ii)吾等中国特别法律顾问建议吾等毋须向CAC提交有关数据合规的网络安全审查申请，及(Iii)根据与合并及交易有关的中国现行法律、法规及规则，以及截至本招股说明书日期，吾等及吾等的中国附属公司并无被任何中国政府当局要求取得或拒绝该等及其他许可。然而，鉴于(I)相关法律和法规的解释和实施以及相关政府当局的执法实践存在不确定性，(Ii)中国政府有能力随时干预或影响我们的运营，以及(Iii)中国法律、法规和规则的快速演变(可能提前很短时间通知)，我们可能需要为我们的业务运营、合并、交易或我们未来在海外的发行获得额外的许可证、许可、登记、备案或批准，而我们对我们的许可合规状况的结论可能被证明是错误的。如果(I)我们没有收到或保持我们需要的任何许可或批准，(Ii)如果我们无意中得出结论认为某些许可或批准已经获得或不需要，或(Iii)适用的法律、法规或对其的解释发生变化，并且我们将来需要额外的许可或批准，我们可能不得不花费大量的时间和成本来获得它们。如果我们不能做到这一点，以商业合理的条款，及时或以其他方式，我们可能成为中国监管机构实施的制裁的对象，其中可能包括罚款、处罚、针对我们的诉讼和其他形式的制裁，我们开展业务、作为外国投资到内地中国投资或接受外国投资、或在美国或其他海外交易所上市的能力可能受到限制，我们的业务、声誉、财务状况和经营结果可能受到重大不利影响。具体地说，如果未来确定合并或交易或我们过去的海外发行需要中国证监会、CAC或其他监管机构或其他程序的批准和备案，包括根据《2022年网络安全审查办法》进行的网络安全审查，则不确定是否可以获得此类批准或完成备案程序，或者需要多长时间才能获得此类批准或完成此类备案程序。任何未能获得或延迟获得此类批准或完成此类备案程序，或如获得任何此类批准而被撤销，我们将受到中国证监会、CAC或其他中国监管机构的制裁。这些监管机构可能会对我们在中国的业务处以罚款和处罚，限制我们在中国开展业务或在中国以外支付股息的能力，推迟或限制我们的离岸资金汇回中国，或采取其他可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景以及美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响的行动。中国证监会、中国食品药品监督管理局和其他中国监管机构也可以命令或建议我们解除或撤销合并和交易。此外，如果中国证监会、中国食品药品监督管理委员会或中国的其他监管机构随后颁布新规则或发布指令，要求我们就海外合并、交易或之前的发行获得额外批准或完成额外备案或其他监管程序，则不能保证我们将能够遵守这些要求，并且可能无法获得任何此类要求的豁免，如果建立了获得此类豁免的程序。上述任何事项均可能对本公司的业务、前景、财务状况、声誉及上市证券的交易价格造成重大不利影响。

有关更详细的信息，请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-我们可能被要求获得与我们正在进行的业务有关的额外许可证，并因未能就我们过去的业务获得某些许可证而受到处罚”，“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-中国政府对在中国进行的商业活动有很大的监督，并可能随时干预或影响我们的经营，这可能导致我们的经营和我们的美国存托凭证的价值发生重大不利变化，和“第三项.主要信息-D.风险因素--与在中国经商有关的风险--根据中国法律，合并和交易可能需要获得中国证监会或其他中国政府机构的批准和备案，如果需要，不确定能否获得批准或完成备案，或获得批准或完成备案需要多长时间。”

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现金和资产在我们组织中的流动

NAAS技术公司是一家控股公司，没有自己的业务。我们主要通过我们的中国子公司在中国开展业务。因此，尽管我们有其他途径在控股公司层面获得融资，但NAAS Technology Inc.向股东支付股息和偿还可能产生的任何债务的能力可能取决于我们中国子公司支付的股息。如果我们的任何附属公司将来为其自身产生债务，管理此类债务的工具可能会限制其向Naas Technology Inc.支付股息的能力。根据中国法律和法规，我们的中国子公司在向我们支付股息或以其他方式转移其任何净资产方面受到某些限制。我们的中国附属公司只获准从其根据中国会计准则及法规厘定的留存收益(如有)中派发股息。中国法律还要求外商投资企业至少留出其税后在法定公积金累计金额达到该企业注册资本的50%或以上的情况下，将利润作为法定公积金，为其不能作为现金股利分配的法定公积金提供资金。中国在境外的外商独资企业的股息汇出，也要经过国家外汇管理局指定的银行审核。这些限制是以已付清资本及我们中国附属公司的法定储备金。倘吾等业务中的现金在中国或在内地的实体中国持有，则由于中国政府干预或对吾等的现金转移能力施加限制及限制，该等资金可能无法用于中国境外的营运或其他用途。因此，我们发展、进行可能对我们的业务有利的投资或收购、支付股息或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务的能力可能会受到实质性和不利的影响。

有关我们在中国业务的资金流的相关风险，请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素--与在中国做生意有关的风险--我们可能依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们可能存在的任何现金和融资需求，而我们中国子公司向我们付款的能力受到任何限制，都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。”

在2022年初完成重组之前，NAAS在中国的电动汽车充电服务业务是NewLink业务的一部分，主要通过NewLink及其合并实体进行。见“项目4.公司信息--A.公司的历史和发展”。

于二零二一年及二零二二年，(I)经营NAAS业务的NewLink合并实体共支付人民币279.8百万元及人民币16.774亿元(2.432亿美元)；(Ii)经营NAAS业务的NewLink合并实体共预付人民币497.9百万元及人民币16.757亿元(2.429亿美元)；及(Iii)任何经营NAAS业务的NewLink合并实体概无支付股息或其他分派。

NAAS技术公司为其组织内的现金流建立了严格的控制和程序。其开曼群岛控股公司和一家子公司之间的每一笔现金转移都需要得到内部批准。集团现金由纳仕科技股份有限公司S财务部统一管理，根据具体经营主体的预算和经营状况，发放运用到各个经营主体。每项现金需求在相关经营实体提出后，都要经过财务部门的三级审查程序。

根据中国法律，NAAS Technology Inc.和我们的海外子公司只能通过出资或贷款向我们的中国子公司提供资金，但必须满足适用的政府注册和批准要求，而我们的中国子公司在向NAAS Technology Inc.或我们的海外子公司支付股息或转移其任何净资产方面受到某些限制。虽然目前香港对进出香港或我们的香港附属公司的现金并无同等或类似的限制或限制，但如果内地中国的某些限制或限制日后适用于进出香港或我们的香港附属公司的现金转移，则香港或我们的香港附属公司的资金可能不能用于香港以外的资金营运或作其他用途。因此，只要我们业务中的现金位于内地中国或香港，或我们的内地中国附属公司或香港附属公司，则由于中国政府干预或对我们转移现金的能力施加限制，该等资金可能无法用于内地中国或香港以外的业务或其他用途。

从我们的香港子公司向Naas Technology Inc.或我们的离岸子公司的现金转移，在适用的范围内须遵守香港法律规定的纳税义务。展望未来，我们的子公司打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和任何未来收益。有关投资我们的美国存托凭证和/或普通股的中国和美国联邦所得税考虑因素，请参阅“第10项.附加信息-E.税收”。

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不适用。

不适用。

风险因素摘要

投资我们的美国存托凭证涉及重大风险。下面是我们面临的重大风险的摘要，在相关标题下进行组织。这些风险在“项目3.关键信息--D.风险因素”中有更充分的讨论。

与我们的商业和工业有关的风险

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在中国做生意的相关风险

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与我们的美国存托凭证和交易市场相关的风险

与我们的商业和工业有关的风险

NAAS是一家处于早期阶段的公司，有亏损的历史，我们预计短期内将产生巨额费用和持续亏损。

NAAS于2020、2021及2022年度分别录得净亏损人民币7790万元、2.605亿元及人民币56.374亿元(8.173亿美元)，于2020、2021及2022年度经调整净亏损分别为人民币7790万元、2.497亿元及3.541亿元(5130万美元)。我们预计近期将继续产生巨额运营费用和净亏损，预计2022年我们的净亏损将比2021年有所增加。不能保证我们未来能够实现盈利。我们的潜在盈利能力尤其取决于消费者和车队运营商继续采用电动汽车，电动乘客和其他车辆以及其他电动交通方式的广泛采用，这可能不会发生。

NAAS经历了快速增长，我们希望在可预见的未来投资于增长。如果我们不能有效地管理增长，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日，NAAS分别为超过1.7万个、3万个和5万个充电站提供了服务。2020年，可通过其网络访问的充电器总数超过131,000个，2021年为278,000个，2022年达到515,000个，2020、2021和2022年的年增长率分别为598%、112%和85%。

NAAS业务的增长和扩张，以及我们的业务在合并完成后的持续增长和扩张，将继续对管理、运营、金融基础设施和企业文化造成重大压力。我们将需要继续改进我们的业务、财务和管理控制以及报告系统和程序，以便管理业务和人员的增长。未能有效管理增长可能导致客户流失、难以吸引新客户、产品和服务质量下降或客户满意度下降、成本增加、推出新产品和服务或改进现有产品和服务的困难和延迟、信息安全漏洞或其他运营困难，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。

NAAS的运营历史有限。NAAS最近对其公司组织和业务运营的某些方面进行了重组，采用了一种未经证实的新业务模式，并扩展到新的业务领域，我们在这种转型中面临着重大风险。

NAAS于2019年推出了移动连接服务。2020年6月开始全站运营，一个月后开展创新等业务。NAAS于2020年7月开始提供硬件采购服务，并于2020年10月开始提供电力采购服务。NAAS在2021年进一步将针对电动汽车和车站运维的SaaS产品和服务添加到其解决方案组合中。我们在2023年发布了自主充电机器人原型，并正在推出具有竞争力的虚拟发电厂平台。

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从历史上看，NAAS在中国的电动汽车充电服务业务主要通过NewLink及其合并实体进行。快电北京也在运营快店、移动应用程序和微信小程序，将电动汽车司机与充电站和充电器连接起来。于2022年初，NAAS进行了一系列交易以重组其组织结构及电动汽车充电服务业务，包括以下交易：(I)达达汽车透过一间附属公司与北京快电订立合约安排，因此快电动力北京最初成为达达汽车的VIE，但该等安排于2022年4月终止，而快电动力北京不再是达达汽车的VIE，及(Ii)拥有达达汽车的所有权快店以及访问和使用由或拥有的某些数据的权利快店被转给了第三方服务提供商。有关我们公司历史和重组的更多信息，请参阅“项目4.公司信息-A.公司的历史和发展”和“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的业务和行业有关的风险-我们依赖于我们与运营商的合作安排”。快店在提供我们的电动汽车充电解决方案方面。“

作为重组的结果，我们没有任何VIE，截至本年报日期，我们通过我们的子公司在中国开展业务。我们面临着与NAAS有限的运营历史和重组相关的许多风险。由于NAAS在运营中的权利被剥夺，快店根据相关数据，NAAS已经并正在对电动汽车充电服务的业务运营和模式进行调整。不能保证这种调整会成功，也不能保证会带来增长、收入或利润。在过渡期间，我们可能会进一步失去连续性、失去积累的知识或失去效率。此外，很难预测重组的全部影响，也不确定重组最终是否对我们有利。我们在以下方面的能力方面也面临风险和挑战：

此外，由于NaaS的运营历史和业绩记录有限，并且在快速发展的市场中运营，因此对我们未来收入和支出的任何预测都可能不如NaaS的运营历史更长或在更可预测的市场中运营时那样准确。NaaS过去遇到过，未来我们将继续遇到风险和不确定性，这些风险和不确定性是在快速变化的行业中运营历史有限的快速增长公司经常遇到的。倘我们就该等风险及不确定性（我们用以规划及经营业务）之假设不正确或过时，或倘我们未能成功应对该等风险，则我们的经营业绩可能与预期有重大差异，我们的业务、财务状况及经营业绩可能受到不利影响。

电动汽车充电行业及其技术正在快速发展，可能会受到不可预见的变化的影响。

电动汽车充电市场处于早期阶段，并在不断发展。行业参与者不断涌现新的需求和偏好，特别是充电站、车主和电动汽车司机。中国的电动汽车充电市场是独一无二的，因为私人或住宅充电设施稀缺，对公共充电基础设施的总体需求非常高。预计中国将继续保持以公共收费为主的趋势，而我们的产品及服务均因应市场发展而量身定制。然而，无法保证公共充电将或将继续是中国的主要充电模式，以及在改变后， 最终用户任何优惠、立法措施或其他措施都是不可否定的。我们将接受我们预测和应对市场变化的能力以及及时调整我们的产品和服务的能力的考验。倘我们未能如此做，我们的业务、经营业绩、前景及财务状况将受到不利影响。

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电动汽车充电行业也具有快速技术变革的特点，这将要求我们在产品和服务方面继续创新。此类开发的任何延误都可能对市场对我们解决方案的接受程度产生不利影响。我们未来的成功将取决于我们开发和引入各种新功能和创新产品的能力，以满足电动汽车充电市场不断变化的需求。随着新产品和服务的推出，毛利率在短期内往往下降，并随着产品和服务变得更加成熟并在市场上获得吸引力而有所改善。随着电动汽车和电动汽车充电技术的不断变化，我们可能需要升级我们的技术、软件和其他产品和服务，以服务于拥有最新技术的车辆，这可能涉及大量成本。即使我们能够跟上技术的变化并开发新产品和服务，我们的研发费用可能会增加，我们的毛利率可能会在某些时期受到不利影响，而我们以前的产品可能会比预期更快过时。 我们不保证任何新产品或服务将及时发布，或完全发布，或达到市场认可。这方面的延误可能会损害我们与客户的关系，并导致他们寻求替代供应商。倘我们未能投入足够资源以及时创新及满足客户要求，或在替代技术方面保持竞争力，我们的产品及服务可能会失去市场份额，收益将会下降，营运亏损可能会增加，业务及前景可能会受到不利影响。

我们面临激烈竞争，包括来自中国多家公司的竞争，并预期随着公共电动汽车充电服务行业的发展，未来将面临重大竞争。

中国的公共电动汽车充电服务市场相对较新，竞争仍在发展。

我们主要与其他电动汽车充电服务供应商竞争。中国的一些充电站客户需要尚未获得的解决方案，而新参与者不断涌入该市场，使我们更需要发展和保持竞争优势。此外，中国有多个竞争对手，资金或能力有限，这可能会导致糟糕的体验，阻碍整体电动汽车的采用或对特定供应商或整个电动汽车充电服务市场的信任。

由于中国的公共电动汽车充电服务市场相对新兴，我们和充电站客户一直并预期将继续探索不同的商业模式，并创新我们的产品和服务。我们的电台客户正在推出与我们的产品竞争的产品和服务，并可能在未来继续这样做。此外，充电站将寻求收购并连接 最终用户减少他们对我们这样的第三方电动汽车充电服务提供商的依赖。他们还可能通过主导或垄断该地区的电动汽车充电服务，将像我们这样的电动汽车充电服务提供商从特定地区赶走。

中国还有其他为电动汽车充电的方式，这可能会影响充电站对公共充电能力的需求水平。例如，某些电动汽车OEM已经并将继续为其电动汽车建设自己的横跨中国的增压器网络，这可能会减少其他地点对电动汽车充电服务的整体需求，或者完全消除对第三方电动汽车充电服务提供商服务的需求。此外，第三方承包商可以为寻求拥有本地电动汽车充电能力的潜在客户以及家庭充电提供基本的充电能力。此外，许多充电器制造商和电动汽车原始设备制造商正在提供家用充电设备，如果电动汽车车主发现在家充电就足够了，这可能会减少对公共充电基础设施的需求。

此外，我们现有或潜在的竞争对手可能会被拥有更多可用资源的第三方收购，或者获得进入资本市场获得额外资金的机会。因此，竞争对手可能会比我们更快、更有效地对新的或不断变化的机会、技术、标准或客户要求做出反应，并可能有能力发起或经受住实质性的价格竞争。此外，竞争对手未来可能会与互补产品、技术或服务的供应商建立合作关系，以增加其解决方案在市场上的可用性。这种竞争也可能以代价高昂的知识产权纠纷或诉讼的形式出现。

未来可能会出现新的竞争对手或联盟，这些竞争对手或联盟拥有更大的市场份额、更广泛地采用专有技术、更强大的营销专业知识和更多的财务资源，这可能会使我们处于竞争劣势。未来的竞争对手也可以更好地为我们当前或未来目标市场的某些细分市场服务，这可能会造成价格压力。鉴于这些因素，这些现有的或潜在的客户可能会接受有竞争力的解决方案。如果我们不能适应不断变化的市场条件，或不能继续成功地与现有充电服务提供商或新的竞争对手竞争，我们的增长将受到限制，这将对我们的业务和运营业绩产生不利影响。

NewLink对我们有很大的影响力。我们的运营取决于我们与NewLink的合作。

截至本年报日期，NewLink拥有我们90.6%普通股的投票权，并对我们的事务具有重大影响。我们也依赖NewLink提供的某些服务和与NewLink达成的合作安排，我们从NewLink强大的市场地位、行业洞察力、品牌认知度和广泛的上下游资源中受益匪浅。

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不能保证我们将继续与NewLink保持相同的协作安排，或从NewLink获得相同水平的支持。NewLink未能履行这些安排下的义务或NewLink自身业务的任何变化，包括其未来的运营需求、运营结果、现金流和资本支出要求，都可能影响我们与NewLink的安排或NewLink能够或愿意向我们提供的支持水平，这反过来可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。在交易完成之前，NewLink承担了为我们的利益而产生的某些费用，但NewLink是否会继续这样做并不确定。如果我们在历史上自行结算这类费用，我们的财务状况和经营结果可能会受到不利影响，并可能与本年度报告中提出的情况不同。此外，据我们所知，NewLink打算将其拥有的部分或全部普通股分配给其股东，这可能会大幅减少其持股比例。如果NewLink因这种分销而不再是我们的大股东，我们与NewLink的合作关系可能会受到影响，NewLink可能会降低它向我们提供的支持水平，或者以其他方式采取不符合我们最佳利益或其他股东最佳利益的行动，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

我们依靠与快电运营商的合作安排来提供我们的电动汽车充电解决方案。

我们从中受益匪浅，预计我们将继续依赖快店为我们的移动连接服务提供现有的用户基础和服务，最终用户在……上面快店与我们的充电站客户合作。

历史上，快店电力北京运营快店。作为重组的一部分，快店以及访问和使用由或拥有的某些数据的权利快店截至本年度报告之日，已被转移到第三方服务提供商。

NAAS与第三方服务提供商之间的一系列协议，包括业务合作协议、数据服务协议和充电业务合作协议于2022年3月生效，根据这些协议，NAAS已经并预计将继续从该运营商获得与交付电动汽车充电解决方案有关的某些服务，初始期限为五年。然而，不能保证我们将继续与第三方服务提供商保持相同的协作安排或从第三方服务提供商那里获得相同水平的服务。如果NAAS与第三方服务提供商之间的协议终止或期满而没有续约，或者如果第三方服务提供商未能履行本协议项下的义务，无法及时有效地提供服务，或者根本不能提供服务，或者决定进行业务或运营快店在损害我们的商业利益的情况下，我们的业务可能会严重中断，并将对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。此外，因为第三方服务提供商是我们通过其获得访问权限的唯一服务提供商快店除了我们现有的用户基础和服务外，我们还面临着在业务的关键方面依赖单一服务提供商的风险。例如，如果第三方服务提供商终止了与我们的业务合作协议，或者如果协议到期而没有续签，我们可能无法找到提供类似服务的替代服务提供商。即使我们找到了替代提供商，我们也可能无法及时或按我们可以接受的条款与该替代提供商达成类似的协议，而且任何过渡活动也存在重大风险。这将对我们的业务造成重大干扰，进而可能对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

我们的运营结果和未来的盈利能力仍然高度依赖于我们在线电动汽车充电解决方案的成功。

我们的运营结果和未来的盈利能力在很大程度上将继续取决于我们的在线电动汽车充电解决方案的商业成功和市场接受度。由于这种依赖，我们的在线电动汽车充电解决方案的需求或定价大幅下降将对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。市场对这些解决方案的需求的任何下降，或未能及时改进我们的解决方案或推出新的解决方案，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。如果我们的电动汽车充电解决方案在质量、成本或其他方面达不到客户的预期，我们未来的盈利能力可能会受到重大不利影响。也不能保证我们将能够扩大我们的产品和服务组合或减少我们对在线电动汽车充电解决方案的依赖。

未能有效地扩大我们的销售和营销能力可能会损害我们高效地交付解决方案、留住现有客户、增加客户群或实现更广泛的市场接受度的能力。

我们能否有效地交付我们的解决方案、留住现有客户、扩大我们的客户基础、获得更广泛的市场接受度、增加收入以及实现和保持盈利能力，在很大程度上将取决于我们有效扩大销售和营销业务和活动的能力。销售和营销费用占我们总收入的很大比例，如果销售和营销支出不能显著增加收入，我们的经营业绩将受到影响。

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我们现在是，我们预计将依赖于我们的内部业务开发团队识别新的充电站客户，探索近期和长期机会，并将他们转化为我们的客户。我们希望继续扩大我们的直接业务发展队伍，但我们可能无法招聘或保留足够数量的合格人员，这可能会对我们扩大业务发展能力的能力产生不利影响。新员工需要大量的培训和时间，才能达到最大的生产率，特别是在新的销售区域。此外，在新区域招聘业务开发人员可能成本高昂、复杂且耗时，还需要额外的设置和前期成本，这些成本可能与这些国家的预期初始收入不成比例。对具有较强销售技能和技术知识的合格业务开发人员的竞争非常激烈。我们能否在未来实现显著的收入增长，在很大程度上将取决于我们能否招聘、培训、激励和留住足够数量的合格业务发展人员，以及这些人员在合理的时间内达到预期的生产力水平。

我们还寻求提高我们移动连接服务的效率，并吸引更多充电站和最终用户通过各种线上和线下营销、品牌推广活动和促销活动加入我们的网络最终用户以及我们电动汽车充电网络的其他用户。这继续要求我们改进我们的营销方法，并试验新的营销方法，以跟上行业的发展和最终用户偏好。如果未能完善我们现有的营销策略或以具有成本效益的方式推出新的营销活动，可能会减少我们的客户份额，降低我们为车站客户提供的电动汽车充电解决方案的有效性，并对我们的收入产生负面影响，从而影响我们的盈利能力。

如果我们不能继续投资于我们的销售和营销能力，或者如果我们的持续投资不能产生相应的收入增长，我们的业务将受到损害。

我们依靠营销、品牌推广和促销活动来维持、增强和保护我们的声誉和品牌认知度，扩大我们的业务并提高我们解决方案的效率，这些活动可能成本高昂，也可能无效。

我们相信，保持和提高我们的声誉和品牌认知度对我们与我们的最终用户和我们的车站客户。我们寻求通过一系列针对我们的移动连接服务的营销、品牌和促销活动来提高我们移动连接服务的效率，并吸引更多的充电站加入我们的网络最终用户。

推广我们的品牌可能需要我们进行大量投资，包括向最终用户提供激励措施，我们预计，随着市场竞争日益激烈，这些营销举措可能会变得越来越困难和昂贵。我们的营销活动可能不会成功或增加收入，如果这些活动增加了收入，增加的收入可能无法抵消我们产生的费用，我们的运营结果可能会受到损害。如果我们缩减营销活动，或者如果我们的营销努力或我们用来推广产品和服务的渠道变得不那么有效，或者如果我们的竞争对手决定将更多的资源投入到营销活动中，我们可能无法吸引新的最终用户或充电站或保留我们现有的最终用户或充电站，在这种情况下，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到实质性和不利的影响。

我们的业务已经并可能继续受到新冠肺炎疫情的负面影响。

自2019年末以来，一种名为新冠肺炎的新型冠状病毒株的爆发对全球经济造成了实质性的不利影响。作为回应，世界各国政府实施了大范围的封锁，关闭了工作场所，并限制了行动和旅行，以遏制病毒的传播。我们的业务过去曾受到新冠肺炎疫情的影响。例如，由于经济活动放缓，最终用户对价格变得更加敏感，我们可能需要提供更多激励措施，并在营销活动上花费更多资源，以帮助我们的充电站客户产生更多充电交易。车辆和充电设备制造商和供应商的制造、交付和整个供应链的中断导致了额外的成本，在较小程度上导致了零部件短缺，并导致全球市场电动汽车销售增长的波动，并对我们的采购服务产生了影响。

汽车制造商和供应商的制造、交付和整个供应链中断，如加剧港口拥堵和供应商间歇性关闭和延误，导致额外成本，在较小程度上造成零部件短缺，并导致世界各地市场电动汽车销售增长的波动。电动汽车需求的任何持续低迷也会损害我们的业务。对个人电子产品需求的增加也造成了半导体芯片的短缺，这在电动汽车和电动汽车充电行业内外都造成了额外的供应挑战。

新冠肺炎的较长期发展轨迹和病毒变异的影响，无论是在疫情的范围和强度方面，以及它们对我们的行业和更广泛的经济的影响，仍然很难评估或预测，并带来很大的不确定性，很难量化。如果中国的情况恶化，或者我们经营的其他市场没有实质性的复苏，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

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我们目前拥有一个集中的车站客户群，关键车站客户数量有限。失去一个或多个我们的主站客户，或未能与我们的一个或多个主站客户续签协议，可能会对我们的运营结果和营销我们的产品和服务的能力造成不利影响。

NAAS的很大一部分收入来自有限数量的关键车站客户。虽然我们计划扩大和多样化我们的车站客户群，但我们仍然希望依赖我们的主要车站客户。在截至2022年12月31日的一年中，NAAS的前五大车站运营商客户约占其收入的19.5%。此外，我们网络上的大量充电站是按照我们的一位客户提供的特许经营商业模式运营的。这些电台通过我们的主要电台客户连接到我们的网络，我们与他们的运营商没有直接的业务关系。

我们预计，我们很大一部分收入将继续来自数量相对有限的电视台客户。如果我们失去了我们的任何关键电台客户，或者如果任何这样的客户遇到销售额或充电量下降的情况，决定以与我们的商业利益不一致的方式开展业务，或者采取其他有损我们利益的行动，可能会对我们的运营结果、业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响。关键车站客户也可能寻求，有时还会收到对我们不太有利并可能损害我们竞争地位的定价、付款或其他商业条款。

我们未来的增长和成功与电动汽车在客运和车队应用中的持续快速采用高度相关，因此取决于电动汽车的持续快速采用。

我们未来的增长高度依赖于企业和消费者对电动汽车的采用。电动汽车市场仍在快速发展，其特点是技术迅速变化、价格竞争和竞争因素、政府监管和行业标准不断变化、消费者需求和行为不断变化、与环境问题有关的关注程度以及与气候变化和环境有关的政府倡议的变化。尽管近年来对电动汽车的需求有所增长，但不能保证未来的需求会持续下去。如果电动汽车市场的发展速度慢于预期，或者电动汽车的需求下降，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩都会受到损害。电动汽车市场可能会受到许多因素的影响，例如：

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此外，汽车行业的汽车销售可能是周期性的，这可能会影响电动汽车接受度的增长。目前尚不确定宏观经济因素将如何影响电动汽车的需求，特别是考虑到它们可能比传统的汽油动力汽车更昂贵，而全球汽车业最近一直在经历销售下滑。中国最近乘用车和电动汽车销量的同比增长出现了波动。无法预测未来消费者对电动汽车和乘用车的需求将如何发展。新冠肺炎也对中国的电动汽车销售和整体汽车销售产生了重大不利影响。在市场放缓的情况下，在中国运营的某些汽车制造商业绩下滑或财务困难。如果中国的消费者对电动汽车的需求减弱，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

电动汽车的需求也可能受到直接影响汽车价格或购买和运营汽车成本的因素的影响，例如销售和融资奖励、原材料和零部件价格、燃料成本以及政府法规（包括关税、进口法规和其他税收）。需求波动可能导致车辆销量下降，导致对电动汽车充电服务及相关解决方案的需求减少，从而对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

中国的电动汽车市场受益于政府、公用事业公司和其他机构提供的退税、税收抵免和其他财政激励措施，以抵消电动汽车和电动汽车充电站的购买或运营成本。任何此类福利的减少、修改或取消都可能导致对电动汽车和电动汽车充电服务的需求减少，这将对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的增长得益于中国政府在中央和地方层面的政策，这些政策支持采用电动汽车和扩大电动汽车充电站。

中国政府一直对内燃机车辆实施严格的车辆排放标准。中国的某些市政府实施配额和摇号或竞价制度，以限制内燃机汽车的牌照数量，但免除符合条件的电动汽车的这些限制，以激励电动汽车市场的发展。

中国政府还提供激励措施以最终用户以及电动汽车和电动汽车充电站的购买者，以免税、补贴、其他财政奖励和充电设施优惠公用事业费率的形式。电动汽车市场依靠这些政府退税、税收抵免和其他财政激励措施，大幅降低电动汽车和电动汽车充电服务的有效价格，以最终用户。然而，这些激励措施可能在特定日期到期，在分配的资金用完时终止，或者根据监管或立法政策减少或终止。例如，中华人民共和国中央政府最近实施了一项逐步淘汰为某些电动汽车购买者提供的补贴明细表。2021年12月31日，财政部、工业和信息化部(以下简称工信部)、科技部、国家发展改革委联合发布《关于2022年推广应用新能源汽车财政补贴政策的通知》。根据通知，2022年新能源汽车补贴水平比2021年降低30%。通知还规定，新能源汽车购置补贴自2022年12月31日起终止，2022年12月31日以后登记的车辆不再享受任何政府补贴。终止或缩减任何政府支持或激励措施可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们面临与NAAS截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度财务报表重述以及截至2021年12月31日的年度的形式信息相关的风险。

我们已修订并重述(I)NAAS截至2020年12月31日及截至2021年12月31日及截至2021年12月31日止年度的合并财务报表及其附注，及(Ii)截至2021年12月31日及截至2021年12月31日止年度的备考简明合并报表连同附注，以更正收入的呈报方式以符合我们对每类收入的确认及计量政策，并反映吾等认为必要的某些其他调整(“重述”)。

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我们可能会收到监管部门关于重述的额外询问。我们以及我们的现任和前任董事和高级职员可能会因重述而受到未来索赔、调查或诉讼的影响。美国证券交易委员会或其他监管机构未来的任何查询，或由于重述而导致的未来索赔或诉讼，无论结果如何，都可能消耗我们大量的内部资源，并导致额外成本。此外，我们可能成为关注NAAS财务报表重述和调整的负面宣传的对象，我们可能会受到客户或与我们有业务往来的其他人的负面反应的不利影响，包括对我们内部控制的负面看法或担忧。客户和其他业务合作伙伴的这种负面宣传和潜在反应可能会损害我们的业务，并对我们的财务状况产生不利影响。

如果我们未能实施和维持有效的内部控制制度，以弥补我们在财务报告方面的重大弱点，我们可能无法准确报告我们的经营结果，需要重述我们之前几个时期的财务报表，履行我们的报告义务或防止欺诈，投资者信心和我们的美国存托凭证的市场价格可能会受到重大不利影响。

关于对NAAS截至2020年12月31日和2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度的重述合并财务报表的审计，发现NAAS对财务报告的内部控制存在一个重大弱点。根据PCAOB制定的标准，“重大缺陷”是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得年度或中期财务报表的重大错报有可能得不到及时预防或发现。

查明的重大弱点是，NAAS缺乏足够的财务报告和会计人员，他们适当了解《国际财务报告准则》和《美国证券交易委员会》的报告要求，无法根据《国际财务报告准则》和《美国证券交易委员会》提出的财务报告要求妥善处理复杂的《国际财务报告准则》会计问题和相关披露。重大弱点已导致NAAS截至2020年和2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度的合并财务报表重报，如果不及时补救，可能导致我们未来合并财务报表中的重大错报。在发现重大弱点后，我们已采取措施，并计划继续采取措施补救这一重大弱点。见“第15项.控制和程序--补救重大弱点的管理计划”。然而，这些措施的实施并没有完全解决我们对财务报告的内部控制的重大弱点，我们的管理层得出结论，截至2022年12月31日，重大弱点仍然存在。

此外，在审计本年度报告中包括的截至2022年12月31日和截至2022年12月31日的年度的综合财务报表时，我们还发现，在政策和程序、计划变更和对某些信息技术系统的用户访问管理方面，信息技术总体控制无效的缺陷，这些信息技术系统支持财务报告流程，总体上构成了一个重大弱点。

因此，截至2022年12月31日，我们对财务报告的内部控制(如PCAOB建立的标准所定义)存在两个重大弱点，原因是(I)缺乏足够的财务报告和会计人员，他们对国际财务报告准则和美国证券交易委员会的报告要求有适当的了解，无法根据国际财务报告准则和美国证券交易委员会提出的财务报告要求妥善处理复杂的国际财务报告准则会计问题和相关披露；(Ii)在政策和程序、程序变更和对某些支持财务报告流程的信息技术系统的用户访问管理等方面的信息技术总体控制不力。这些重大缺陷如果不及时补救，可能会导致我们未来合并财务报表中的重大错报。

我们的独立注册会计师事务所没有根据萨班斯-奥克斯利法案对我们的内部控制进行全面评估，目的是识别和报告我们在财务报告内部控制方面的任何重大弱点。如果我们的独立注册会计师事务所被要求对我们的财务报告内部控制进行审计，可能会发现更多的缺陷。

我们未能纠正任何重大弱点，或未能发现和解决任何其他重大弱点，可能会导致我们的财务报表不准确，需要我们重新陈述之前几个时期的财务报表，并削弱我们及时遵守适用的财务报告要求和相关监管文件的能力。此外，对财务报告进行无效的内部控制可能会严重阻碍我们防止欺诈的能力。

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此外，我们的独立注册会计师事务所没有对我们的财务报告内部控制进行审计。如果我们的独立注册会计师事务所对我们的财务报告内部控制进行了审计，它可能已经发现了更多的重大弱点。我们必须遵守2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》。《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404(A)节或第404节要求我们在Form 20-F的年度报告中包括管理层关于我们对财务报告的内部控制有效性的报告。我们的管理层得出结论，截至2022年12月31日，我们对财务报告的内部控制无效。此外，即使我们的管理层认为我们对财务报告的内部控制是有效的，如果我们的独立注册会计师事务所进行了自己的独立测试，如果它对我们的内部控制或我们的控制被记录、设计、操作或审查的水平不满意，或者如果它对相关要求的解释与我们不同，那么它可能会发布一份不利的报告。此外，由于我们现在是一家上市公司，我们的报告义务需要我们的管理层、运营和财务资源和系统给予额外的关注。我们可能无法及时完成评估和测试以及任何所需的补救措施。

在记录和测试我们的内部控制程序的过程中，为了满足第404节的要求，我们可能会发现我们在财务报告内部控制方面的其他重大弱点。此外，如果我们未能保持我们对财务报告的内部控制的充分性，因为这些标准会不时被修改、补充或修订，我们可能无法持续地得出结论，我们根据第404条对财务报告进行了有效的内部控制。如果我们未能实现并维持有效的内部控制环境，我们可能会在合并财务报表中出现重大错报，无法履行我们的报告义务，这可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心。这反过来可能会限制我们进入资本市场的机会，损害我们的运营结果，并导致我们的美国存托凭证的交易价格下降。此外，对财务报告的无效内部控制可能会使我们面临更大的欺诈或滥用公司资产的风险，并可能使我们面临从我们上市的证券交易所退市、监管调查和民事或刑事制裁。我们还可能被要求重述我们之前几个时期的合并财务报表。

我们的业务受中国有关网络安全及数据隐私的法律及法规所规限。

从历史上看，我们的中国子公司--北京快电电力公司快店。作为重组的一部分，快店以及访问和使用由或拥有的某些数据的权利快店截至本年度报告之日，已被转移到第三方服务提供商。NAAS与第三方服务提供商签订了一项业务合作协议，根据该协议，NAAS将从该运营商获得与交付电动汽车充电解决方案有关的某些服务。

我们和第三方服务提供商面临着中国关于网络安全和数据隐私的复杂和不断变化的法律法规的挑战，包括但不限于《中华人民共和国刑法》、《中华人民共和国民法典》、《中华人民共和国网络安全法》、《中华人民共和国数据安全法》和《中华人民共和国个人信息保护法》。这些法律和法规要求保护信息的机密性、完整性、可用性和真实性最终用户。虽然我们认为第三方服务提供商已经采取了信息安全政策并部署了实施这些政策的措施，但由于黑客专业水平的提高或其他原因，其信息系统可能会受到损害或被攻破。如果第三方服务提供商无法保护其系统，从而使其系统中存储的信息免受未经授权的访问、使用、披露、中断、修改或破坏，则此类问题或安全漏洞可能会导致第三方服务提供商的业务终止或暂停，或以其他方式对其运营以及其与我们的合作安排造成重大不利影响。这反过来可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

最近一次修订的《中华人民共和国刑法》于2021年3月1日修订，禁止机构、公司及其员工出售或以其他方式非法披露在执行职务或提供服务过程中获得的中国公民个人信息，或通过盗窃或其他非法方式获取此类信息。2016年11月7日，中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会发布《中华人民共和国网络安全法》(《网络安全法》)，自2017年6月1日起施行。根据《网络安全法》，网络运营商未经用户同意，不得收集用户的个人信息，只能收集提供服务所需的用户个人信息。提供商还有义务为其产品和服务提供安全维护，并遵守有关法律法规关于保护个人信息的规定。2022年9月14日，CAC发布了对《网络安全法》的拟议修订，旨在提高对严重违规行为的罚款，罚款金额最高可达5000万元人民币，相当于前一年年收入的5%。《中华人民共和国民法典》(中华人民共和国全国人民代表大会于2020年5月28日发布，自2021年1月1日起施行)为中国民法下的隐私和个人信息侵权索赔提供了主要的法律依据。

中国监管机构越来越关注数据安全和数据保护领域的监管。中国关于网络安全的监管要求正在不断演变。例如，中国的各个监管机构，包括民航委、工信部、公安部和国家市场监管总局，以不同和不断演变的标准和解释执行了数据隐私和保护法律法规。此外，据报道，中国的某些互联网平台在网络安全问题上受到了更严格的监管审查。

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2020年4月，中国政府颁布了《网络安全审查办法》(《2020年网络安全审查办法》)，并于2020年6月1日起施行。2021年12月28日，中国政府颁布了修订后的《网络安全审查办法》(《2022年网络安全审查办法》)，自2022年2月15日起施行。根据《2022年网络安全审查办法》，(I)关键信息基础设施运营商购买网络产品和服务以及互联网平台经营者的数据处理活动，如果影响或可能影响国家安全，应按照《2022年网络安全审查办法》进行网络安全审查；(Ii)持有100万用户以上个人信息并寻求将其证券在外国证券交易所上市的互联网平台经营者，须向网络安全审查办公室备案进行网络安全审查。根据国务院于2021年7月30日公布，自2021年9月1日起施行的《关键信息基础设施安全条例》，将关键信息基础设施定义为公共电信和信息服务、能源、交通、水利、金融、公共服务等重要行业和领域的重要网络设施和信息系统，电子政务以及国防、科技和工业等重要的网络设施和信息系统，一旦遭到破坏、丧失功能或者数据泄露，可能严重损害国家安全、国计民生和社会公共利益。截至本年度报告发布之日，我们或第三方服务提供商均未收到任何中国政府当局关于我们或其运营任何“关键信息基础设施”的通知。

《2022年网络安全审查办法》等规定：(一)从事数据处理的互联网平台经营者也受监管范围；(二)为共同建立国家网络安全审查机制，将中国证监会纳入监管机构之一；(三)持有百万用户以上个人信息并寻求在外国证券交易所上市的互联网平台经营者，应向网络安全审查办公室备案进行网络安全审查；(四)在网络安全审查过程中，应集体考虑核心数据、重要数据或大量个人信息被窃取、泄露、销毁、损坏、非法使用或非法传输给境外各方的风险，以及关键信息基础设施、核心数据、重要数据或大量个人信息受到外国政府影响、控制或恶意使用的风险，以及与公司上市相关的任何网络安全风险；(五)《2022年网络安全审查措施》涵盖的关键信息基础设施运营商和互联网平台运营商应按照《2022年网络安全审查办法》的要求，采取措施防范和缓解网络安全风险。2021年11月14日，CAC发布了截至2021年12月13日的《网络数据安全管理条例(草案)》(《网络数据安全管理条例(草案)》)。根据《网络数据安全管理条例(草案)》，(一)数据处理者，即可以自主决定其数据处理活动的目的和方式的个人和组织，处理百万人以上个人信息的，应当在境外上市前申请网络安全审查；(二)境外数据处理者应当进行年度数据安全评估，并向市网络空间管理部门提交评估报告；(三)数据处理者合并、重组或者拆分涉及百万人以上重要数据和个人信息的，应当向主管部门报告。总负责人在市政一级(由数据处理者或数据接收者)。

截至本年报日期，吾等或第三方服务提供商均未获任何中国政府当局指示申请网络安全审查，亦未收到任何中国当局就在任何外国证券交易所上市、合并或交易而作出的任何查询、通知、警告、制裁或被拒绝批准。然而，由于中国政府拥有解释和实施这些法律和法规的权力和酌情决定权，而且中国相关网络安全法律和法规的解释和执行仍存在不确定性，因此不能保证我们或第三方服务提供商不会被视为作为从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动或持有超过100万用户个人信息的关键信息基础设施运营商或互联网平台运营商而不受《2022年网络安全审查办法》或《网络数据安全管理条例草案》(草案)项下的中华人民共和国网络安全审查要求的约束。也不能保证我们或第三方服务提供商能够在必要时通过任何网络安全审查。此外，我们和第三方服务提供商未来可能会根据任何新的法律、法规或政策接受中国监管机构加强的网络安全审查或调查。未完成或延迟完成网络安全审查或任何其他不遵守规定适用的法律和法规可能导致罚款、暂停业务、潜在客户、网站关闭、吊销营业执照或其他处罚，以及声誉损害或针对我们或第三方服务提供商的法律诉讼或诉讼，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

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2021年6月10日，中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会公布了《中华人民共和国数据安全法》，自2021年9月起施行。《中华人民共和国数据安全法》对从事数据活动的单位和个人规定了数据安全和隐私义务，并根据数据在经济和社会发展中的重要性以及数据被篡改、销毁、泄露或非法获取或使用对国家安全、公共利益或个人或组织权益造成的损害程度，引入了数据分类和分级保护制度。《中华人民共和国数据安全法》还规定了对可能影响国家安全的数据活动的国家安全审查程序，并对某些数据和信息实施了出口限制。2021年8月20日，全国人大常委会公布了个人信息保护法，自2021年11月1日起施行。《个人信息保护法》明确了个人信息处理的必备程序、个人信息处理者的义务、个人信息权益。个人信息保护法规定，除其他事项外，(I)只有在某些情况下才允许处理个人信息，如事先征得当事人的同意，履行合同和法律义务，促进公共利益或法律法规规定的其他情况；(Ii)个人信息的处理应以纪律严明的方式进行，尽可能减少对个人权益的影响，以及(Iii)禁止过度收集个人信息。特别是，《个人信息保护法》规定，个人信息处理者应当确保基于个人信息的自动决策的透明度和公平性，避免向不同的个人提供不合理的差异化交易条款，并在向通过自动决策选择的个人发送商业促销或信息更新时，同时向这些个人提供不基于这些个人的具体特征的选择，或者为这些个人提供更方便地关闭此类促销的方式。

2022年7月7日，中国民航总局发布了《跨境数据传输安全评估办法》，自2022年9月1日起施行。此类数据输出措施要求，根据该措施处理或输出超过一定数量门槛的个人信息的数据处理者，在将个人信息转移到国外之前，应申请民航局的安全评估，包括以下情况：(一)重要数据将由任何数据处理者在海外提供；(二)个人信息将由任何关键信息基础设施的运营商或任何处理超过100万人个人信息的数据处理者在海外提供；(Iii)自去年1月1日以来，任何资料处理商在海外提供的个人资料合共超过10万人，或合共提供超过1万人的敏感个人资料；及。(Iv)反海外保安委员会规定须进行保安评估的其他情况。安全评估要求也适用于将重要数据转移到中国以外的任何地方。

工信部公布《工业和信息化领域数据安全管理办法(试行)》，自2023年1月1日起施行。《办法》适用于中国境内开展的工业和信息化领域的数据处理活动，规定了数据处理者在该领域的一系列数据安全保护义务，如建立全生命周期数据安全管理制度，任命数据安全管理人员，对数据处理者处理的重要数据和核心数据进行备案等。

根据《2022年网络安全审查办法》，我们对遵守《网络安全法》、《数据安全法》、《个人信息保护法》和相关实施条例的情况进行了自我评估，落实了各项措施，提高了整体合规水平。我们认为，我们现有的做法在所有实质性方面都符合前述法律、规则和法规，包括CAC迄今发布的法规或政策所规定的适用要求。然而，对网络安全和数据隐私的监管要求正在演变，可能会有不同的解释或重大变化。而NAAS将所有权转让给快店以及访问和使用由或拥有的某些数据的权利快店到作为第三方服务提供商，尽管我们努力遵守与隐私、数据保护和信息安全相关的法律和法规，但不能保证我们和第三方服务提供商的当前安全措施、实践和运营符合并将继续遵守适用的法律。在以下情况下不遵守规定或任何导致未经授权访问、使用或泄露个人身份信息或其他数据的安全损害，或认为或声称发生了上述任何类型的失败或损害，吾等的声誉可能会受到损害，吾等可能会受到中国政府当局的调查和处罚，包括罚款、暂停营业、吊销所需执照，以及私人索赔和诉讼，任何此类索赔和诉讼都可能对吾等的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大和不利影响，并可能对吾等的证券价值造成重大影响。

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我们依赖于我们创始人和执行管理团队某些成员的服务，失去他们中的任何一个都可能对我们的运营产生不利影响。此外，如果我们无法吸引或留住关键员工，无法聘请合格的管理、技术、工程和销售人员，我们竞争和成功发展业务的能力将受到损害。

我们的持续成功在很大程度上取决于戴振先生、王扬女士及吴家辉先生（分别担任我们的董事会主席、首席执行官及首席财务官）的努力及能力，彼等各自现时及将来均会积极参与我们的管理，并决定我们的策略方向。上述任何关键人士离开或减少对我们的关注可能对我们的营运、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。戴先生和王女士同时也分别担任NewLink的董事长和总裁，可能无法全力投入我们的事务。

我们现在并将继续依赖执行管理团队成员的服务。我们未来的表现亦将取决于彼等的持续服务及持续贡献，以制定及执行我们的业务计划，以及识别及追求新机遇及产品创新。任何该等人士失去服务，或任何领导层过渡的管理不力，可能会严重延迟或阻碍我们的发展和战略目标的实现，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。

我们的成功还部分取决于持续的能力，以确定、雇用、吸引、培训、发展和保留高素质人才。未来未能招聘及挽留合资格人员，可能会对我们的业务及财务状况造成不利影响。员工的竞争可能非常激烈，吸引、雇用和留住员工的能力将取决于我们提供有竞争力的薪酬的能力。我们将来可能无法吸引、吸收、发展或留住合格的人才。

我们可能需要筹集额外资金，而这些资金可能在需要时无法获得，如果有的话。

我们未来可能需要筹集额外资金，以进一步扩大业务规模。我们可能通过发行股权、股权相关或债务证券，或通过从政府或金融机构获得信贷筹集额外资金。不确定是否会在需要时以优惠条件提供额外资金，或根本不确定。倘未能于需要时取得额外资金，本集团的财务状况、经营业绩、业务及前景可能受到重大不利影响。如果我们透过发行债务证券或透过贷款安排筹集资金，其条款可能需要支付巨额利息、包含限制我们业务的契约或其他不利条款。此外，倘我们透过出售额外股本证券筹集资金，我们的股东将经历额外摊薄。

我们预期在开发新产品和服务方面会产生研发成本，并投入大量资源，这可能会大幅降低我们的盈利能力，且可能永远不会带来收入。

我们未来的增长取决于开拓新市场，使现有产品和服务适应新的应用和客户要求， 推出新产品和服务，以达到市场认可。NaaS于二零二零年、二零二一年及二零二二年的研发开支分别为人民币17. 6百万元、人民币30. 3百万元及人民币36. 6百万元（5. 3百万美元）。我们预期未来将产生更大的研发开支，作为我们设计、开发及推广新产品及服务以及提升现有产品及服务的一部分。此外，我们的研究和开发计划可能不会产生成功的结果，我们的新产品可能无法获得市场认可，创造额外收入或盈利。

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我们可能无法充分建立、维护、保护和执行我们的知识产权和所有权，或防止他人未经授权使用我们的技术和知识产权，这可能损害我们的业务和竞争地位，并使我们受到第三方的诉讼。

我们的知识产权是我们业务的重要资产，而该等知识产权构成我们资产的重要部分。未能充分保护该等知识产权可能导致竞争对手提供类似产品及服务，可能导致我们失去竞争优势及收益减少，从而对我们的业务前景、财务状况及经营业绩造成不利影响。我们的成功取决于保护我们的核心技术和知识产权的能力。我们希望依靠知识产权的组合，如专利、商标、版权和商业秘密（包括 专有技术)、除了员工和第三方保密协议、知识产权许可和其他合同权利外，我们还需要在我们的技术、专有信息和流程中建立、维护、保护和执行我们的权利。知识产权法以及我们的程序和限制只能提供有限的保护，我们的任何知识产权都可能受到挑战、无效、规避、侵犯或挪用。如果我们不能充分保护我们的知识产权，我们可能会失去在我们竞争的市场上的重要优势。虽然我们应该采取措施保护我们的知识产权，但这种努力可能不充分或无效，我们的任何知识产权都可能受到挑战，这可能导致这些知识产权的范围缩小或被宣布为无效或不可执行。其他缔约方也可以独立开发基本上类似或优越的技术。我们还可能被迫对第三方提出索赔，或为他们可能对我们提出的索赔进行辩护，以确定我们视为我们的知识产权的所有权。然而，我们将采取的保护我们的知识产权免受他人未经授权使用的措施可能并不有效，也不能保证我们的知识产权足以保护我们免受其他提供与我们的产品、服务或技术大体相似或更好并与我们的业务构成竞争的产品、服务或技术的影响。

未来可能有必要提起诉讼，以加强我们的知识产权和保护我们的商业秘密。我们执行知识产权的努力可能会遭到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性和可执行性。任何与第三方侵犯我们的知识产权有关的诉讼都可能是昂贵和耗时的，可能会导致我们的知识产权无效或无法执行，或者可能会对我们产生负面后果。此外，这可能导致法院或政府机构宣布我们的专利或诉讼所依据的其他知识产权无效或无法执行。如果我们无法执行我们的权利，或者如果我们无法发现未经授权使用我们的知识产权，我们将无法保护我们的知识产权。我们无法保护我们的专有技术免受未经授权的复制或使用，以及任何代价高昂的诉讼或转移我们管理层的注意力和资源，可能会推迟新技术的引入和实施。此外，监管未经授权使用技术、商业秘密和知识产权可能是困难、昂贵和耗时的。如果我们不能有意义地建立、维护、保护和执行我们的知识产权和专有权利，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

我们可能需要针对知识产权侵权或挪用索赔进行辩护，这可能既耗时又昂贵。

有时，知识产权持有者可能会主张他们的权利，并敦促我们取得许可，和/或可能提起诉讼，指控侵犯、挪用或其他侵犯此类权利的行为。不能保证我们将能够降低竞争对手或其他第三方可能提起诉讼或提出其他法律要求的风险。因此，我们可能会考虑就这些权利签订许可协议，尽管不能保证此类许可能够以可接受的条款获得，或者不会发生诉讼，并且此类许可和相关诉讼可能会显著增加我们的运营费用。此外，如果我们确定或相信我们极有可能侵犯、挪用或以其他方式侵犯了第三方的知识产权，我们可能会被要求停止制造、销售或将某些关键组件或知识产权纳入我们提供的产品和服务，支付巨额损害赔偿和/或版税，重新设计我们的产品和服务，和/或建立和维护替代品牌。此外，如果我们的客户和业务合作伙伴成为任何与我们的产品和服务相关的侵犯、挪用或其他侵犯知识产权的指控或索赔的对象，我们可能会被要求赔偿这些客户和业务合作伙伴。如果我们被要求采取一项或多项此类行动，我们的业务、前景、经营业绩和财务状况可能会受到重大和不利的影响。此外，任何诉讼或索赔，无论是否有效，都可能导致巨额费用、负面宣传和资源转移以及管理层的关注。

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未获专利的专有技术、商业秘密、工艺和专有技术都是值得信赖的。

我们依赖专有信息(例如商业秘密、专有技术和机密信息)，以保护可能不可申请专利的知识产权，或我们认为通过不需要公开披露的方式保护得最好的知识产权。我们希望通过签订保密协议或包含以下内容的咨询、服务或雇佣协议来保护这些专有信息不披露和未使用与我们的员工、顾问、承包商、科学顾问和第三方合作。然而，我们不能保证我们将与已经或可能已经接触到我们的商业秘密或专有信息的每一方签订此类协议，即使签订了这些协议，这些协议也可能被违反，或者可能无法阻止披露、第三方侵犯或挪用我们的专有信息，这些协议的期限可能受到限制，并且可能不会在未经授权披露或使用专有信息的情况下提供足够的补救措施。我们对第三方制造商和供应商使用的商业秘密的保护将拥有有限的控制权，如果发生任何未经授权的信息泄露，我们可能会失去未来的商业秘密保护。此外，我们的专有信息可能会被我们的竞争对手或其他第三方知道或独立开发。如果我们的员工、顾问、承包商和其他第三方在为我们工作时使用他人拥有的知识产权，则可能会就相关或由此产生的权利产生争议专有技术和发明创造。执行和确定我们专有权的范围可能需要昂贵和耗时的诉讼，如果不能获得或维护对我们专有信息的保护，可能会对我们的竞争业务地位产生不利影响。如果我们的任何商业秘密是由竞争对手或其他第三方合法获取或独立开发的，我们将无权阻止他们使用该商业秘密。如果我们的任何商业秘密(无论是否合法)泄露给竞争对手或其他第三方，或由竞争对手或其他第三方独立开发，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到实质性和不利的影响。

我们使用开源软件，这可能会带来特别的风险，并可能是有害的。

我们利用开源软件来开发我们的产品和服务。一些开源软件许可证要求那些将开源软件作为自己软件产品的一部分分发的人公开披露此类软件产品的全部或部分源代码，或者以不利的条款或免费提供对开源代码的任何修改或衍生作品。这可能导致我们的专有软件以源代码形式提供和/或根据开放源代码许可授权给他人，这可能允许我们的竞争对手或其他第三方在不花费开发努力的情况下自由使用我们的专有软件，这可能会导致失去我们专有技术的竞争优势，从而导致我们产品和服务的销售。许多开源许可证的条款没有被法院解释，而且开源软件许可证的解释方式可能会对我们提供或分发我们的产品或服务或保留我们的专有知识产权的能力施加意想不到的条件或限制。此外，我们可能面临第三方的索赔，要求对我们使用此类软件开发的开源软件或衍生作品的所有权或要求发布，其中可能包括我们的专有源代码，或者寻求强制执行适用开源许可证的条款，或指控违反适用的开源许可证。这些索赔可能会导致诉讼，并可能要求我们免费提供我们的专有软件源代码，购买昂贵的许可证，或者停止提供相关的产品或服务，直到我们的重新设计以避免违反适用的开源软件许可证或潜在的侵权行为。这再造工程这一过程可能需要我们花费大量额外的研发资源，而且可能不会成功。

此外，使用某些开放源码软件可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开放源码许可方通常不对软件的来源提供担保或控制。通常没有对开放源码软件的支持，这种开放源码软件的作者可能不会实施或推动更新以解决安全风险，并可能放弃进一步的开发和维护。与使用开放源码软件相关的许多风险，如缺乏担保或所有权保证，不侵权或业绩，是无法消除的，如果没有妥善解决，可能会对我们的业务产生负面影响。这些风险中的任何一种都可能难以消除或管理，如果处理不当，可能会对我们对专有知识产权的所有权、我们服务和产品的质量和安全、或我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

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我们依赖我们自己和第三方的信息系统来有效地交付和执行我们的产品和服务，以及我们业务的整体有效和高效运作。如果不能有效地维护或保护我们的信息系统和数据完整性，可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们依赖我们的信息系统来有效和高效地运作我们的业务，以及会计、数据存储、合规、采购和库存管理。我们和我们的第三方合作伙伴的信息系统可能会受到计算机病毒、勒索软件或其他恶意软件、计算机黑客的攻击、升级或更换软件、数据库或其组件的过程中的故障、火灾或其他自然灾害、硬件故障、电信故障和用户错误以及其他故障和其他网络攻击的影响。我们和我们的第三方协作者可能会受到意外事件的影响，涉及第三方未经授权访问我们的系统，这可能会扰乱我们的运营、损坏我们的数据或导致机密信息的泄露。网络攻击者破坏我们或我们的第三方合作者的服务或系统的任何企图，如果成功，都可能损害我们的业务，给数据当事人带来责任，导致资金被挪用，补救成本高昂，根据适用的法律和法规，我们将面临巨额罚款、处罚、损害和其他责任，导致我们的知识产权或商业秘密失去保护，并损害我们的声誉或品牌。此外，窃取我们的知识产权或专有业务信息可能需要花费大量费用才能补救，即使这样，也可能无法完全补救。随着网络安全威胁的复杂性迅速演变，并在该行业变得更加普遍，我们可能一直是，未来也将继续是此类事件的目标。我们依赖的或与我们有业务关系的第三方，包括我们的客户、协作者、供应商和其他人，都面临着类似的风险，可能会对我们的业务产生不利影响。

到目前为止，我们还没有经历过系统故障、网络攻击或安全漏洞导致我们的运营发生重大中断或对我们的财务状况产生重大不利影响的情况。如果我们或我们的第三方合作伙伴遇到重大中断，我们可能无法高效、及时地修复此类系统，尽管我们已为安全事件制定了应急计划。因此，此类事件可能会扰乱或降低我们整个运营的效率，并损害我们的业务、财务状况和运营结果。保险可能不足以支付与网络攻击相关的重大费用和损失。我们的信息系统需要持续投入大量资源来维护、保护和加强。防止网络攻击者进入计算机系统的措施实施起来代价高昂，我们可能无法针对我们的第三方供应商实施或强制执行此类预防措施。虽然很难确定任何特定的中断或攻击可能直接造成的损害(如果有的话)，但任何未能维护系统和技术基础设施的性能、可靠性、安全性和可用性的情况，除了其他损失外，还可能损害我们的声誉、品牌和吸引客户的能力。

如果我们的产品或服务在客户和最终用户如果他们试图访问他们，他们可能会寻求其他服务，这可能会减少对我们解决方案的需求。制定了旨在实现灾难或灾难的快速恢复和持续业务运作的流程和程序，并在受控情况下具有经过测试的能力。然而，从人为错误到数据损坏等几个因素可能会对这类流程和程序的效力产生重大影响，包括延长客户和用户部分或完全无法获得服务的时间。由于特定灾难或灾难的性质，可能很难或不可能执行部分或所有恢复步骤并继续正常业务运营，特别是在高峰期，这可能会导致额外的声誉损害或收入损失，其中任何一项都可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

公开披露信息的义务可能会使我们在与私营公司的竞争对手相比处于不利地位。

作为一家上市公司，我们必须在发生对自己和股东都具有重大意义的事项时，定期向美国证券交易委员会提交报告。在某些情况下，我们可能需要披露如果我们是一家私人公司，我们就不会被要求披露的重大协议或财务运营结果。我们的竞争对手可能会接触到这些信息，否则这些信息将是保密的。这可能会使这些竞争对手在与我们竞争时具有优势。同样，作为一家在美国上市的上市公司，我们将受美国法律的管辖，我们的非公开被交易的竞争对手不需要效仿。在一定程度上，遵守美国法律增加了我们的费用或降低了我们与此类公司的竞争力，这可能会影响我们的运营结果。

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我们的管理团队管理上市公司的经验有限。

我们管理团队的大多数成员以前没有担任过上市公司的管理人员，可能没有遵守与上市公司有关的日益复杂的法律的经验。我们的管理团队可能无法成功或有效地管理一家根据联邦证券法负有重大监管和报告义务的上市公司，以及像我们这样的证券分析师和投资者的持续审查。这些新的义务和组成部分将需要我们的管理层给予极大的关注，并可能转移他们对日常工作管理我们的业务，这可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们可能面临库存风险。

关于我们的硬件采购解决方案，我们未来可能会保留充电器等硬件的库存，并直接进行采购和销售活动。因此，由于季节性、新产品发布、产品周期和定价的快速变化、有缺陷的商品、充电站需求和偏好的变化以及充电站支出模式的变化和其他因素，我们可能面临重大库存风险，这些风险可能会对我们的运营业绩产生不利影响。充电站硬件产品的需求在订购库存或组件到销售日期之间可能会发生变化。购买某些类型的库存或部件可能需要大量的交货期和预付款，而且可能不能退还。上述任何一种库存风险因素都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

国际关系紧张加剧，特别是美国和中国之间的紧张局势，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

最近，国际关系紧张加剧，特别是美国和中国之间，但也是乌克兰战争和对俄罗斯制裁的结果。这些紧张局势影响了各国之间的外交和经济关系。紧张局势加剧可能会降低主要经济体之间的贸易、投资、技术交流和其他经济活动的水平。美国与中国之间目前的紧张局势和任何进一步恶化的关系，都可能对两国的总体、经济、政治和社会状况产生负面影响，而且由于我们依赖中国市场，也会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

收购或战略投资可能难以识别和整合，转移关键管理人员的注意力，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

作为业务战略的一部分，NAAS对与我们的电动汽车充电服务相辅相成的业务、服务或技术进行了投资，我们希望对这些业务、服务或技术进行收购或投资。确定和完善收购、投资以及随后将新资产和业务整合到我们自己的业务中的过程需要我们的管理层的关注，并可能导致我们现有业务的资源转移，进而可能对我们的运营产生不利影响。收购的资产或业务可能不会产生预期的财务结果。收购或投资还可能导致使用现金、可能稀释股权证券的发行、商誉减值费用的发生、其他无形资产的摊销费用以及对被收购业务或投资的潜在未知负债的风险敞口。我们还可能在最终无法完成的交易上招致成本和管理时间。此外，我们的尽职调查可能无法发现收购的业务、产品、技术或投资的所有问题、债务或其他缺点或挑战，包括与知识产权、产品质量或产品架构、监管合规做法、收入确认或其他会计做法有关的问题，或与员工或客户的问题。

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我们未来的收购或投资可能最终不会加强我们的竞争地位或实现我们的目标和业务战略；我们可能会受到被收购公司、产品或技术承担的索赔或责任的影响；我们完成的收购或投资可能会被我们的客户、投资者和证券分析师视为负面；我们可能会因被收购公司未能遵守法律和政府规章制度而产生必要的成本和支出。此外，我们可能面临与被收购公司相关的诉讼或其他索赔，包括被解雇的员工、前股东或其他第三方的索赔，这些索赔可能与其业务面临的风险不同，或比其风险更大。被收购的公司可能还需要实施或改进其控制、程序和政策，如果这些控制、程序或政策中的任何一项不够有效，我们可能面临相关风险。我们还可能面临与将被收购公司的员工整合到我们的组织中相关的留住员工或文化挑战。如果我们未能及时整合收购或投资，我们的收入和经营业绩可能会受到不利影响。任何整合过程都可能需要大量的时间和资源，这可能会扰乱我们正在进行的业务并转移管理层的注意力，我们可能无法成功或及时地管理整合过程。吾等可能无法成功评估或利用所收购的技术或人员、从收购或投资中实现预期的协同效应，或准确预测收购或投资交易或该等收购或投资的相关整合的财务影响，包括会计费用及任何与该等交易相关而确认的商誉及无形资产的潜在减值。NAAS可能不得不支付现金、产生债务、或发行股权或股权挂钩证券来支付任何收购或投资，每一项都可能对我们的财务状况产生不利影响。此外，出售股权或发行与股权挂钩的债务来为任何此类交易融资，可能会导致我们的股东的股权被稀释。任何这些风险的发生都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

我们的业务受到与施工、成本超支和延误相关的风险，以及在完成安装过程中可能出现的其他意外情况的影响，随着我们与其他方扩大此类服务的范围，此类风险可能会在未来增加。

我们通常不会在客户现场安装充电站。这些安装通常由我们的合作伙伴或电气承包商执行，这些承包商与客户有现有关系和/或了解现场。在特定地点安装充电站通常要根据与建筑规范、安全、环境保护和相关事项相关的中国法律和法规进行监督和监管，通常需要获得当地和其他政府的各种批准和许可。此外，建筑规范、可访问性要求或法规可能会阻碍电动汽车充电器的安装，因为它们最终会让开发人员或安装人员付出更多成本，以满足规范要求。有意义的延迟或成本超支在某些情况下可能会影响我们对收入的确认和/或影响客户关系，这两者都可能影响我们的业务和盈利能力。

此外，我们未来可能会承诺在客户现场建造充电站或安装充电器，或管理承包商。与承包商合作可能需要我们获得许可证，或者要求我们或我们的充电站客户遵守额外的规则、工作条件和其他工会要求，这可能会增加建设或安装项目的成本和复杂性。此外，如果我们或承包商不能提供及时、全面和高质量的施工或安装相关服务，车站客户可能会落后于他们的施工进度，导致对我们的责任，或导致车站客户对我们提供的解决方案不满意，我们的整体声誉将受到损害。

自然灾害、恐怖活动、政治动荡和其他疫情可能会扰乱我们的生产、交付和运营，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

全球流行病，中国或世界其他地方的流行病，或对传染性疾病传播的恐惧，如COVID-19，埃博拉病毒病、中东呼吸综合征、严重急性呼吸综合征、H1N1流感、H7N9流感和禽流感，以及飓风、地震、海啸或其他自然灾害，都可能扰乱我们的业务运营，减少或限制我们的材料和服务供应，产生保护我们员工和设施的巨额成本，或导致地区或全球经济困境，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利影响。实际或威胁的战争、恐怖活动、政治动荡、内乱和其他地缘政治不确定性可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生类似的不利影响。这些事件中的任何一个或多个都可能阻碍我们的生产和交付努力，并对我们的销售业绩产生不利影响，甚至在很长一段时间内，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们也容易受到自然灾害和其他灾难的影响。尽管我们的服务器托管在异地位置，但我们的备份系统不能实时捕获数据，并且在服务器发生故障时可能无法恢复某些数据。我们不能向您保证任何后备系统将足以保护我们免受火灾、洪水、台风、地震、断电、电信故障、入室盗窃，战争、暴乱、恐怖袭击或类似事件。上述任何事件都可能导致中断、财产损坏、生产延误、故障、系统故障、技术平台故障或互联网故障，这些都可能导致数据丢失或损坏或软件或硬件故障，并对我们的业务、财务状况和运营结果造成不利影响。

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在中国做生意的相关风险

中国政府对在中国进行的业务运营有重大监督，并可能随时干预或影响我们的业务，这可能导致我们的业务和我们的美国存托凭证价值发生重大不利变化。

中国政府对在内地中国、香港及澳门进行的业务有重大监管，中国政府可能随时干预及影响我们的业务，可能导致我们的业务及美国存托凭证的价值发生重大不利变化。具体地说，中国常驻内地并在内地开展业务相关的运营风险也适用于香港和澳门的业务。虽然香港和澳门的实体和业务根据与内地中国不同的一套法律经营，但如果适用于内地中国的法律将来适用于香港和澳门的实体和业务，则驻在内地中国并在内地开展业务的相关法律风险可能适用于香港和澳门的业务。截至本年报日期，我们在香港没有重大业务，我们认为目前香港没有对我们有重大影响的法律或法规。

此外，中国政府最近表示，它可能会对中国的发行人在海外进行的发行或外国投资施加更多监督和控制，这可能会显著限制或完全阻碍我们提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅缩水或一文不值。例如，2021年7月6日，中国政府有关部门发布了《关于依法从严审查非法证券活动的意见》。这些意见强调，要加强对中国境外上市公司非法证券活动的管理和监管，并提出要采取有效措施，如推进相关监管制度建设，以应对中国境外上市公司面临的风险和事件。2021年11月14日，CAC发布了截至2021年12月13日的《网络数据安全管理条例》或《网络数据安全管理条例征求意见稿》，其中规定，处理百万以上用户个人信息的数据处理商在境外上市，以及影响或可能影响国家安全的数据处理商在香港上市，必须进行网络安全审查。2021年12月28日，中国政府颁布了《2022年网络安全审查办法》，自2022年2月15日起施行。根据《2022年网络安全审查办法》，(I)购买网络产品和服务的关键信息基础设施运营商和进行数据处理活动的互联网平台经营者，如果此类活动影响或可能影响国家安全，应按照《2022年网络安全审查办法》进行网络安全审查；(Ii)持有100万用户以上个人信息并寻求将其证券在外国证券交易所上市的互联网平台经营者，须向网络安全审查办公室备案进行网络安全审查。

鉴于《2022年网络安全审查措施和意见》的发布时间较晚，在执行和解释这些措施和意见方面普遍缺乏官方指导。条例草案将于何时以何种形式颁布，以及一旦生效，中国有关政府当局将如何解释和实施，也是不确定的。因此，吾等可能须就合并及交易追溯取得中国证监会、CAC或其他中国政府机关的监管批准及完成其他程序。此外，如果中国证监会、CAC或其他监管机构随后颁布新的规则或规定，要求我们为合并或交易，或为我们在海外上市或上市，获得额外的批准或完成额外的程序，该等批准可能无法获得，该等程序可能无法及时或根本完成。任何此类情况都可能严重限制或完全阻碍我们提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降或一文不值。此外，实施直接针对我们业务的全行业法规可能会导致美国存托凭证的价值大幅下降。因此，美国存托凭证的投资者面临中国政府采取的影响我们业务的行动的潜在不确定性。

中国的经济、政治或社会条件或政府政策的变化可能会对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。

我们几乎所有的资产和业务都位于中国。因此，我们的业务、财务状况、经营成果和前景，可能在很大程度上受到中国总体上的政治、经济和社会状况的影响，也可能在很大程度上受到中国整体经济增长继续放缓的影响。

中国经济在许多方面都不同于大多数发达国家的经济，包括政府的参与程度、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。虽然中国政府采取措施强调利用市场力量进行经济改革，减少生产性资产的国有所有权，并建立完善的企业法人治理结构，但中国的相当大一部分生产性资产仍归政府所有。此外，中国政府继续通过实施产业政策，在监管行业发展方面发挥重要作用。中国政府还通过资源配置、控制外币债务的支付、制定货币政策以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对中国的经济增长进行重大控制。

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尽管中国经济在过去几十年里经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在经济的各个部门之间，增长都是不平衡的，近年来增长速度一直在放缓。中国的经济状况、中国政府的政策或中国的法律法规的任何不利变化，都可能对中国的整体经济增长产生实质性的不利影响。这些发展可能导致对我们的服务和产品的需求减少，对我们的竞争地位产生不利影响，并可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。中国政府实施了鼓励经济增长和引导资源配置的各种措施。其中一些措施可能会对中国整体经济有利，但可能会对我们产生负面影响。例如，我们的财务状况和经营业绩可能会受到政府对资本投资的控制或税收法规变化的不利影响。此外，中国政府过去也采取了一些措施，包括调整利率，以控制经济增长的速度。这些措施可能会导致中国的经济活动减少，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

有关中国法律制度的不明朗因素可能会对我们造成不利影响。

我们主要通过中国的子公司开展业务。中国的业务受中国法律法规管辖。中华人民共和国法律制度是以成文法规为基础的民法制度。与普通法制度不同，大陆法系以前的法院判决可供参考，但其先例价值有限。中国的法律体系正在迅速演变，许多法律、法规和规则的解释和执行可能存在不确定性。

有时，我们可能不得不诉诸行政和法院程序来维护我们的合法权利。中国的任何行政诉讼和法院诉讼都可能旷日持久，造成巨额成本和资源分流和管理注意力的转移。由于中国行政和法院当局在解释和实施法定和合同条款方面拥有重大酌情权，因此可能很难评估行政和法院诉讼的结果以及我们享有的法律保护水平。这些不确定性可能会阻碍我们执行我们已签订的合同的能力，并可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。此外，中国的法律制度在一定程度上以政府政策和内部规则为基础，其中一些可能具有追溯力。因此，我们可能并不总是意识到任何潜在的违反这些政策和规则的行为。对我们的合同、财产和程序权利的这种不可预测性可能会对我们的业务产生不利影响，并阻碍我们继续运营的能力。

中国政府对我们的业务行为有很大的监督，最近它表示打算对在海外和/或外国投资中国的发行人进行的发行施加更多监督。任何此类行动都可能严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降或一文不值。

PCAOB历来无法检查出具本年度报告和我们年度报告表格中所列审计报告的审计师20-F在截至2021年12月31日的财政年度，与他们为此类报告所做的审计工作有关，PCAOB过去无法对这些审计师进行检查，这剥夺了我们的投资者享受这种检查的好处

出具审计报告的审计师包括在本年度报告和我们的年度报告表格中20-F在截至2021年12月31日的财年，作为在美国上市公司的审计师和在PCAOB注册的公司，PCAOB都受到美国法律的约束，根据这些法律，PCAOB进行定期检查，以评估其是否符合适用的专业标准。这些审计师都位于内地的中国，在这个司法管辖区，PCAOB历来无法在2022年之前完全进行检查和调查。结果，我们和美国存托凭证的投资者被剥夺了PCAOB这种检查的好处。审计委员会过去不能对中国的审计师进行检查，这使得评估这些独立注册会计师事务所的审计程序或质量控制程序的有效性，与中国以外的审计师接受审计委员会检查的审计程序或质量控制程序相比，更加困难。2022年12月15日，PCAOB发布了一份报告，撤销了2021年12月16日的裁决，并将内地中国和香港从无法检查或调查完全注册会计师事务所的司法管辖区名单中删除。然而，如果PCAOB未来确定其不再完全有权全面检查和调查内地中国和香港的会计师事务所，并且我们使用总部位于上述其中一个司法管辖区的会计师事务所对我们向美国证券交易委员会提交的财务报表出具审计报告，则我们和我们美国存托凭证的投资者将再次被剥夺此类PCAOB检查的好处，这可能导致美国存托凭证的投资者和潜在投资者对我们的审计程序和报告的财务信息以及我们财务报表的质量失去信心。

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如果PCAOB无法全面检查或调查位于中国的审计师，我们的美国存托凭证可能会被禁止在未来在美国进行交易。美国存托凭证的退市或其被退市的威胁，可能会对您的投资价值产生实质性的不利影响。

根据HFCAA，如果美国证券交易委员会确定我们提交的审计报告是由连续两年没有接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的，美国证券交易委员会将禁止我们的股票或美国存托凭证在全国证券交易所或在非处方药美国的交易市场。

2021年12月16日，审计署发布报告，通知美国证券交易委员会，认定审计署无法检查或调查总部设在内地和香港的完全注册的会计师事务所中国以及出具本年报和我们年报中所载审计报告的每一位审计师20-F在截至2021年12月31日的财年，这一决定将受到影响。2022年5月，在我们提交年度报告后，美国证券交易委员会最终将RISE列为《HFCAA》下的欧盟委员会指定的发行商20-F截至2021年12月31日的财年。2022年12月15日，PCAOB将内地中国和香港从无法检查或调查完全注册的会计师事务所的司法管辖区名单中删除。因此，在我们提交本年度报告后，我们不希望被确定为HFCAA下的委员会确认的发行人。

每年，PCAOB都会决定是否可以对内地中国和香港等司法管辖区的审计公司进行全面检查和调查。如果PCAOB未来确定它不再完全有权全面检查和调查内地中国和香港的会计师事务所，而我们使用总部设在上述其中一个司法管辖区的会计师事务所对我们向美国证券交易委员会提交的财务报表出具审计报告，我们将在提交年度报告之后被识别为证监会识别的发行人20-F有关财政年度的。根据HFCAA，我们的证券将被禁止在国家证券交易所或在非处方药如果我们在未来连续两年被确定为委员会确认的发行商，我们将在美国的交易市场进行交易。如果我们的股票和美国存托凭证被禁止在美国交易，我们是否能够在非美国或者我们的股票市场将在美国以外的地方发展。禁止在美国进行交易将大大削弱您出售或购买我们的美国存托凭证的能力，而与退市相关的风险和不确定性将对我们的美国存托凭证的价格产生负面影响。此外，这样的禁令将严重影响我们以我们可以接受的条款筹集资金的能力，这将对我们的业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

我们可能需要获得与我们正在进行的业务运营相关的额外许可证，并可能因未能获得与我们过去的业务相关的某些许可证而受到处罚。

吾等透过我们的中国附属公司在中国经营业务，每间中国附属公司均须取得及已取得营业执照，以及(如适用)与其经营有关的若干额外经营许可证及许可证。

考虑到(I)围绕中国法律和法规的解释和实施以及相关政府当局的执法做法的不确定性，(Ii)中国政府有能力随时干预或影响我们的运营，以及(Iii)中国法律、法规和规则的快速演变，我们可能会在很少或没有事先通知的情况下，受到额外许可要求的约束，我们对我们许可合规状况的结论可能被证明是错误的。如果(I)我们没有收到或保持我们需要的任何许可或批准，(Ii)如果我们无意中得出结论认为某些许可或批准已经获得或不需要，或(Iii)适用的法律、法规或对其的解释发生变化，并且我们将来需要额外的许可或批准，我们可能不得不花费大量的时间和成本来获得它们。如果我们不能做到这一点，按照商业合理的条款，及时或以其他方式，我们可能成为中国监管部门实施的制裁的对象，这可能包括罚款和处罚、对我们的诉讼以及其他形式的制裁，我们开展业务的能力、作为外国投资到内地中国的投资或接受外国投资、或在美国或其他海外交易所上市的能力可能会受到限制，我们的业务、声誉、财务状况和经营结果可能会受到实质性和不利的影响。

32

例如，人民银行中国银行发布了《关于非金融类二零一零年六月的机构缴费服务非金融类提供支付服务的机构必须取得支付业务许可证。中国人民银行随后于2017年11月发布了一份通知，涉及对金融机构和第三方支付服务提供商非法向无照实体提供结算服务的调查管理。作为NAAS重组前业务运营的一部分，最终用户被要求通过以下方式预付快店在某些情况下，包括通过以下方式启动某些服务快店。根据当时的中国现行法律和法规，这可能构成NAAS发行预付卡，并需要支付业务许可证。按照市场惯例，NAAS此前曾聘请第三方支付机构和商业银行等持牌实体提供支付结算服务。然而，由于在适用法律的实施和解释方面存在并仍将存在不确定性，并且随着这些法律的不断演变，中国人民银行和其他政府当局可能会发现NAAS的和解机制违反了非金融类《机构支付服务》、《中国人民银行通知》等相关规定。如果作出这样的决定，我们可能会受到惩罚，我们的业务和经营结果可能会受到重大和不利的影响。

根据中国法律，有关合并及交易可能须追溯至中国证监会或其他中国政府机关的批准及提交，如有需要，亦不能确定能否取得批准或完成提交，或取得批准或完成提交需时多久。

我们几乎所有的业务都设在中国。我们正在并将受中国法律的约束，其中包括对外国投资和数据安全的限制。中国政府最近寻求对总部位于中国的公司施加更多控制和限制，在海外融资，未来这种努力可能会继续或加大力度。中国政府对中国公司的海外上市、海外发行和/或外国投资施加更多控制，可能会追溯影响合并并导致我们的业务发生重大变化，显著限制或完全阻碍我们向外国投资者提供或继续提供证券的能力，并导致美国存托凭证的价值大幅缩水或一文不值。

由六家中国监管机构于二零零六年通过并于二零零九年修订的《境外投资者并购境内企业条例》或《并购规则》规定，由中国个人或实体控制、为上市目的而成立并由中国个人或实体控制的境外特殊目的载体在海外证券交易所上市和交易之前，必须获得中国证监会的批准。该规定的解释和适用仍不清楚，合并和交易最终可能需要获得中国证监会的批准。如果确定合并或交易需要中国证监会的追溯批准，我们是否可以或需要多长时间才能获得批准是不确定的，即使获得了中国证监会的批准，批准也可能被撤销。任何未能取得或延迟取得中国证监会对合并及交易的批准，或如取得该等批准而被撤销，均可能令吾等受到中国证监会或其他中国监管机构施加的制裁，包括对吾等业务的罚款及处罚、限制或限制吾等在中国以外派发股息的能力，以及可能对彼等的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响的其他形式的制裁。

2021年7月6日，中国政府有关部门发布了《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》。这些意见强调，要加强对中国境外上市公司非法证券活动的管理和监管，并提出要采取有效措施，如推进相关监管制度建设，以应对中国境外上市公司面临的风险和事件。

2023年2月17日，证监会公布了自2023年3月31日起施行的《境外上市办法》。根据《境外上市办法》，备案监管制度适用于内地公司的“间接境外发行和上市”。中国指的是以离岸实体的名义在海外市场进行的证券发行和上市，其基础是在内地经营主营业务的中国公司的相关股权、资产、收益或其他类似权利。境外上市办法规定，任何上市后后续行动发行人在境外市场进行发行，包括发行股票、可转换票据和其他类似证券，应当在发行完成后三个工作日内备案。因此，我们未来在海外市场发行和上市我们的证券可能会受到海外上市措施下的备案要求的约束。在境外上市措施方面，2023年2月17日，证监会也发布了《关于境外上市措施的通知》。根据《关于境外上市措施的通知》，截至2023年3月31日，即境外上市措施生效之日，已在境外市场上市的发行人，无需立即备案，只需在随后寻求进行境外上市措施时，遵守境外上市办法的备案要求。后续行动献祭。

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2021年12月27日，发改委、商务部(商务部)联合发布《外商投资准入特别管理措施(负面清单)》(2021年版)，即2021年负面清单，自2022年1月1日起施行。根据2021年负面清单，从事清单所列任何被禁止业务的中国境内公司，如果寻求在海外上市或上市，必须首先获得政府主管部门的批准。此外，外国投资者不得参与该公司的经营或管理，其所有权权益应受到外国投资者投资境内证券的规定的限制。由于2021年负面清单是最近发布的，这些新要求的解释和实施仍然存在很大的不确定性，我们是否以及在多大程度上将受到这些新要求的约束还不清楚。如果我们被要求遵守这些要求，但如果我们没有及时遵守，我们的业务运营、财务状况和业务前景可能会受到不利和实质性的影响。

此外，不能保证未来颁布的新规则或法规不会对我们施加额外要求，包括在合并和交易方面的追溯要求。如果未来确定合并或交易需要中国证监会或其他监管部门的批准和备案或其他程序，包括根据《2022年网络安全审查办法》和《网络数据安全管理条例(草案)》进行的网络安全审查，追溯地确定能否获得此类批准或完成备案程序，或获得此类批准或完成此类备案程序需要多长时间。如未能取得该等批准或完成该等备案程序，或延迟取得该等批准或完成该等合并或交易的该等备案程序，或如获得任何该等批准而被撤销，吾等将受到中国证监会或其他中国监管当局的制裁。这些监管机构可能会对我们在中国的业务处以罚款和处罚，限制我们在中国开展业务或在中国以外支付股息的能力，推迟或限制我们的离岸资金汇回中国，或采取其他可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景以及美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响的行动。中国证监会和其他中国监管机构也可能命令我们解除或撤销合并和交易，或建议我们撤销或撤销合并和交易。此外，如果中国证监会或中国的其他监管机构随后颁布新规则或发布指令，要求我们在海外发行之前的股票获得额外批准或完成额外备案或其他监管程序，则不能保证我们将能够遵守这些要求，并且可能无法获得任何此类要求的豁免，如果建立了获得此类豁免的程序。上述任何事项均可能对本公司的业务、前景、财务状况、声誉及上市证券的交易价格造成重大不利影响。

我们可能依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股权分派来为我们可能有的任何现金和融资需求提供资金，而对我们的中国子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。

我们是一家控股公司，我们可能依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们的现金和融资需求，包括向我们的股东支付股息和其他现金分配以及偿还我们可能产生的任何债务所需的资金。如果这些子公司未来以自己的名义产生债务，管理债务的工具可能会限制它们向我们支付股息或进行其他分配的能力。

根据中国法律及法规，我们在中国的全资外资附属公司只能从根据中国会计准则及法规厘定的各自累积利润中支付股息。此外，中国企业还被要求至少留出其积累的10%税后每年的利润(如果有的话)，用于为某一法定公积金提供资金，直至该基金的总额达到其注册资本的50%。

对我们中国子公司向我们支付股息或进行其他分派的能力的任何限制，都可能对我们的增长、进行对我们的业务有利的投资或收购、支付股息或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务的能力造成重大和不利的限制。由于中国政府对我们或我们子公司的现金转移能力进行干预或施加限制和限制，在中国内地中国或我们中国子公司的资金可能无法用于中国内地以外的业务或中国以外的其他用途。虽然目前香港对进出香港或我们的香港附属公司的现金并无同等或类似的限制或限制，但如果内地中国的某些限制或限制日后适用于进出香港或我们的香港附属公司的现金转移，则香港或我们的香港附属公司的资金可能不能用于香港以外的资金营运或作其他用途。因此，只要我们业务中的现金位于内地中国或香港，或我们的内地中国附属公司或香港附属公司，则由于中国政府干预或对我们转移现金的能力施加限制，该等资金可能无法用于内地中国或香港以外的业务或其他用途。从我们的香港子公司向Naas Technology Inc.或我们的离岸子公司的现金转移，在适用的范围内须遵守香港法律规定的纳税义务。

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我们的控股公司结构给投资者带来了独特的风险。如果未来我们修改我们的经营结构以再次使用任何VIE来经营我们在中国的业务，或者如果中国监管机构不允许我们的控股公司结构，将涉及更多的风险和不确定因素。

NAAS Technology Inc.不是一家运营公司，而是一家开曼群岛控股公司，我们的业务主要通过我们的中国子公司进行。中国监管机构可能不允许这种控股公司结构。

我们没有任何VIE，在重组完成后，我们通过子公司在中国开展业务。如果我们将来修改我们的运营结构，再次使用任何VIE来进行我们在中国的运营，中国政府可能不允许这种结构，或者发现我们可能采用的建立VIE结构的合同安排是不合规根据中国有关相关行业的法规，我们可能会受到严厉的处罚。

有关VIE架构的现行及未来中国法律、法规及规则的解释及应用存在重大不确定性，亦不确定是否会采纳任何有关这方面的新中国法律或法规，或如获通过，将提供甚么内容。同时，关于如何根据中国法律解释或执行合并可变利益实体范围内的合同安排，很少有先例，也几乎没有正式的指导。

如果我们目前的控股公司结构被中国监管机构否决，或者如果我们未来采用VIE结构，如果我们或我们可能建立的任何VIE被发现违反了任何现有或未来的中国法律或法规，或者未能获得或维持任何必要的许可或批准，中国相关政府当局将有广泛的酌情权采取行动来处理此类违规或失败，包括：

这些行动中的任何一项都可能对我们的业务运营造成重大干扰，严重损害我们的声誉，并对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响，进而可能导致我们的运营和证券价值发生重大变化，并可能导致我们证券的价值大幅下降或变得一文不值。

此外，如果我们将来在中国的业务采用VIE结构，我们将不得不依靠与VIE及其股东的合同安排来进行此类业务。然而，这些合同安排可能不如VIE中的直接所有权有效。如果我们拥有VIE的直接所有权，我们将能够行使我们作为股东的权利，对VIE董事会进行改革，反过来，VIE董事会可以在任何适用的受托责任的约束下，在管理层和运营层面实施改革。另一方面，根据合约安排，我们必须依赖VIE及其股东履行其合约责任，才能对VIE行使控制权。VIE及其股东可能会违反他们与我们的合同安排，其中包括未能以可接受的方式开展VIE的运营或采取其他有损我们利益的行动。如与该等合约有任何争议，吾等可能须招致巨额成本及花费额外资源，以透过执行中国法律及仲裁、诉讼及其他法律程序执行该等安排，因此将受中国法律制度的不明朗因素影响。我们还可能不得不依赖中国法律下的法律救济，包括寻求特定的履行或禁令救济，以及合同救济，我们不能保证您在中国法律下是足够或有效的。

中国监管境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资，以及政府对货币兑换的控制，可能会延迟或阻止我们向我们的中国子公司提供贷款或向我们在中国的全资子公司提供额外的资本，这可能会对我们的流动资金以及我们为我们的业务融资和扩张的能力造成重大不利影响。

我们是一家离岸控股公司，通过我们的中国子公司在中国开展业务。我们可以向我们的中国子公司提供贷款，但须得到政府当局的批准和额度限制，或者我们可以向我们在中国的全资子公司提供额外的出资。

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向我们在中国的全资子公司提供的任何贷款，根据中国法律被视为外商投资企业，均受中国法规和外汇贷款登记的约束。举例来说，吾等借给吾等于中国的任何外商独资附属公司以资助其活动的贷款不得超过法定限额，即其投资总额与其注册资本之间的差额，或根据中国有关法律根据资本或净资产、跨境融资杠杆率及宏观审慎系数(“宏观审慎管理模式”)等要素计算的特定金额，且贷款必须向当地国家外汇管理局或外管局登记，或在外管局的信息系统中备案。根据2021年1月7日发布的《人民中国银行和国家外汇管理局关于调整跨境融资宏观审慎调节参数的通知》，将宏观审慎管理模式下外债总额限额调整为我子公司净资产的两倍。

此外，我们向中国子公司提供的任何中长期贷款也必须向国家发改委登记。

我们还可以决定以出资的方式为我们在中国的外商独资子公司提供资金。这些出资应当由市场监管主管部门备案。外管局于2015年6月1日发布《关于外商投资企业外币资本支付结算改革管理的通知》，简称《外汇局第19号通知》。外管局第19号通知允许将外币资本折算的人民币用于中国境内的股权投资，但这种使用应属于外商投资企业的业务范围，将被视为外商投资企业的再投资。此外，外管局于2019年10月23日发布了《关于进一步促进跨境贸易投资便利化的通知》或《外管局第28号通知》，外商投资企业均可依法以其资本金对中国进行股权投资。2020年12月31日，人民中国银行、国家发改委、商务部、国务院国有资产监督管理委员会、中国银保监会、国家外汇局联合发布的《关于进一步优化跨境人民币政策支持稳定外贸和外商投资的通知》允许非投资性外商投资企业在符合现行规定且中国投资的项目真实合规的前提下，依法以人民币资本进行境内再投资。此外，外商投资企业使用资本项下人民币收入进行境内再投资的，不要求被投资企业开立人民币资本专用存款账户。

鉴于中国法规对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资提出的各种要求，我们不能向您保证，我们将能够及时完成必要的政府登记或备案，或完全能够完成对我们中国子公司未来贷款或未来出资的必要政府登记或备案。因此，对于我们是否有能力在需要时为我们的中国子公司提供及时的财务支持，存在不确定性。若吾等未能完成此等登记或备案，吾等使用外币、资本化或以其他方式为吾等中国业务提供资金的能力可能会受到负面影响，这可能会对吾等的流动资金及我们为业务提供资金及扩展业务的能力造成重大不利影响。

本公司间接转让中国居民企业股权存在不确定性。非中国控股公司。

根据《关于加强股权转让企业所得税管理的通知》非中国居民企业，或SAT 698通告，由SAT于2009年发布，追溯至2008年1月1日，其中非居民企业通过处置境外控股公司股权或者间接转让的方式，间接转让中国居民企业的股权，且境外控股公司位于：(A)实际税率低于12.5%或(B)不对其居民的外国所得征税的税收管辖区，非居民企业作为转让方，必须向中国居民企业主管税务机关申报间接转让。

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2015年2月3日，国家税务总局发布了关于通过以下方式间接转让财产的若干企业所得税事项的公告非-居民企业，或SAT公告7。SAT公告7取代了SAT通告698中关于间接转让的某些规则，但不涉及SAT通告698中仍然有效的其他条款。SAT公告7引入了一种新的税制，与根据SAT通告698所设想的以前的税制有很大的不同。Sat公告7不仅将其税收管辖权扩大到Sat通告698规定的间接转移，还包括涉及通过境外转让外国中间控股公司转移其他应税资产的交易。此外，SAT公告7提供了比SAT通告698更明确的标准，以评估合理的商业目的，并为集团公司的内部重组和通过公开证券市场买卖股权引入了安全港。Sat公告7也给应税资产的外国转让人和受让人(或其他有义务支付转让费用的人)带来了挑战。其中一个非居民企业处置境外控股公司股权间接转让应纳税资产，视为间接转让非居民企业作为转让方或者受让方，或者直接拥有应税资产的中国单位，可以向有关税务机关申报间接转让。根据“实质重于形式”的原则，如果境外控股公司缺乏合理的商业目的，并且是为了减税、避税或递延纳税而设立的，中国税务机关可以不考虑该公司的存在。因此，来自相关间接转让的收益可能需要缴纳中国企业所得税，而转让方将有义务预扣适用的税款，目前的税率为10%。

2017年10月17日，国家税务总局发布《国家税务总局关于代扣代缴有关问题的公告》非-居民企业所得税源头，或SAT公告37，于2017年12月1日起生效，废除了SAT 698号通知以及SAT 7号通知中的某些规定。SAT公告37进一步明确了代扣代缴的做法和程序非居民企业所得税。根据SAT公告37，在负责扣缴所得税的一方没有或无法扣缴所得税的情况下，非-居民企业取得该所得，未向有关税务机关申报缴纳应代扣代缴的税款的，双方均有可能受到处罚。

涉及中国应课税资产的若干过往及未来交易，包括合并及交易，我们面对有关报告及其他影响的不确定性。根据SAT公告7和SAT公告37，我们可能需要就此类交易履行申报义务、纳税义务或扣缴义务。由符合以下条件的投资者转让我们的股份非中国对于常驻企业，我们的中国子公司可能会被要求协助根据SAT公告7和SAT公告37进行备案。因此，我们可能需要花费宝贵的资源来遵守SAT公告7和SAT公告37，或要求我们从其购买应税资产的相关转让人遵守这些通知，或确定我们的资产不应根据这些通知征税，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

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目前尚不清楚根据中国企业所得税法，我们是否会被视为中国“居民企业”，而根据我们中国“居民企业”地位的确定，我们的全球收入可能需要缴纳25%的中国企业所得税，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

根据2008年1月生效并于2017年2月24日和2018年12月29日修订的《中国企业所得税法》及其实施细则，在中国境外设立并在中国境内设有“事实上的管理机构”的企业被视为中国居民企业，其全球收入将按25%的税率缴纳企业所得税。“中华人民共和国企业所得税法实施细则”将“事实上的管理机构”定义为“对企业的生产经营、人员、会计、财产等进行实质性的、全面的管理和控制的机构”。2009年4月22日，国家税务总局发布了《关于根据实际管理机构认定中控离岸法人企业为中华人民共和国税务居民企业的通知》，即国家税务总局第82号通知，对该通知进行了部分修改，并于2014年1月29日发布了《关于按照实际管理机构标准确定居民企业有关问题的公告》，并于2017年12月29日发布了《关于发布失效和废止税务部门规章和税收规范性文件清单的决定》，对该通知进行了部分修改。经修订的会计准则委员会第82号通告为确定中国控制的境外注册企业的“事实上的管理机构”是否设在中国提供了某些具体标准。此外，国家税务总局第82号通知规定，某些中资控股企业如果位于或居住在中国，将被归类为“常驻企业”：负责日常生产、经营和管理的高级管理人员和部门；财务和人事决策机构；关键财产、会计账簿、公司印章和董事会和股东大会纪要；有投票权的高级管理人员或董事的一半或以上。此外，STA于2011年7月27日发布了《关于公布中控离岸注册居民企业所得税管理办法(试行)的公告(试行)》，自2011年9月1日起施行，并于2015年4月17日、2016年6月28日、2018年6月15日进行了部分修改，或发布了STA公告45，对实施STA第82号通知提供了更多指导。45号公报澄清了居民身份确定、确定后的行政管理和主管税务机关等事项。见“4.b.公司信息-经营概况-规章制度-税收相关规定-企业所得税”。虽然STA通告82和STA Bullet 45只适用于由中国企业或中国企业集团控制的离岸企业，而不适用于由中国个人或外国人控制的离岸企业，但STA通告82和STA Bullet 45所载的确定标准可能反映了STA关于如何应用“事实上的管理机构”测试来确定所有离岸企业的税务居民地位的一般立场，无论这些企业是由中国企业还是个人控制的。除了关于如何适用新的驻地企业分类的不确定性外，规则也可能在未来发生变化，可能具有追溯力。虽然我们不相信我们在中国境外成立的法人实体构成中国居民企业，但中国税务机关可能会得出不同的结论。在此情况下，本公司可能被视为中国居民企业，因此可能须就我们的全球收入按25%的税率缴纳企业所得税以及中国企业所得税申报义务。如果我们被视为中国居民企业，并从我们的中国子公司赚取股息以外的收入，对我们的全球收入征收25%的企业所得税可能会大幅增加我们的税务负担，并对我们的现金流和盈利能力产生重大和不利的影响。

作为重组的一部分完成的某些交易可能没有获得必要的批准。

根据并购规则，境内公司、企业或者自然人以其依法设立或者控制的境外公司的名义收购其关联境内公司的，应当经商务部审批。从历史上看，NAAS对几家中国实体的收购可能属于并购规则的范围，需要事先获得商务部的批准。没有申请或获得这样的批准，收购可以被视为无效。

未能按照中国法规的要求为各种员工福利计划提供足够的供款，我们可能会受到处罚。

在中国经营的公司被要求参加政府资助的各种员工福利计划，包括一定的社会保险、住房公积金和其他福利支付义务，并根据相关员工的工资(包括奖金和津贴)向这些计划缴费，但不得超过地方当局不时规定的最高缴费金额。然而，地方当局并没有始终如一地执行这一规定。我们在中国的某些子公司没有支付足够的员工福利，因此，我们可能需要弥补到期的供款，并支付滞纳金和罚款。

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海外监管机构可能难以对中国进行调查或取证。

在美国常见的股东索赔或监管调查，在中国案中一般很难从法律或实用性的角度进行追查。例如，在中国，提供监管调查或在中国以外提起的诉讼所需的信息存在重大法律和其他障碍。虽然中国政府主管部门可以与其他国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制，实施跨境监督管理，但在缺乏相互和务实的合作机制的情况下，与美国证券监管机构的这种合作可能不会有效。此外，根据2020年3月生效的《中国证券法》第177条或第177条，境外证券监管机构不得在中国境内直接进行调查或取证活动。虽然第一百七十七条的详细解释或实施细则尚未公布，但海外证券监管机构无法在中国内部直接进行调查或取证活动，可能会进一步增加您在保护自己利益方面面临的困难。

任何未能遵守中国有关员工股票激励计划注册要求的法规，可能会导致相关的中国计划参与者或我们受到罚款和其他法律和行政处罚。

根据国家外汇局2012年2月发布的《关于境内个人参与境外上市公司股票激励计划有关问题的通知》，参与境外上市公司股票激励计划的中华人民共和国公民或其他境外上市公司的员工、董事、监事和其他高级管理人员非中国在中国连续居住不少于一年的公民，除特殊情况外，必须通过境内合格代理人(可能是该境外上市公司的中国子公司)向外汇局登记，并完成某些其他手续。吾等及其董事、行政人员及其他中国公民或在中国连续居住不少于一年并已获授予限制性股份、限制性股份单位或购股权的雇员，均受本规例规限。未能完成外管局登记可能会导致罚款和法律制裁，还可能限制我们向我们在中国的子公司注入额外资本的能力，并限制这些子公司向我们分配股息的能力。我们还面临监管方面的不确定性，这可能会限制我们根据中国法律为董事和员工实施额外激励计划的能力。

与我们的美国存托凭证和交易市场相关的风险

我们具有不同投票权的多类别股权结构将显著限制您影响公司事务的能力，并可能阻止其他人寻求A类普通股和美国存托凭证持有人可能认为有益的任何控制权变更交易。

我们授权发行的普通股分为A类普通股、B类普通股和C类普通股。对于需要我们股东投票的事项，A类普通股、B类普通股和C类普通股的持有人作为一个类别一起投票，A类普通股的持有人有权每股一票，而B类普通股和C类普通股的持有人分别有每股十票和两票。每一股B类普通股和每一股C类普通股的持有人可以随时转换为一股A类普通股，而A类普通股在任何情况下都不能转换为B类普通股或C类普通股。本公司现行有效的组织章程大纲及细则禁止将NewLink持有的任何B类普通股出售或以其他方式转让予戴先生及其关连人士以外的任何人士。吾等现行有效的组织章程大纲及章程细则亦规定，任何B类普通股或C类普通股在转让予戴振中先生及其关联人以外的任何人士时，须自动转换为A类普通股。

截至本年报日期，NewLink实益拥有248,888,073股B类普通股和1,398,659,699股C类普通股，合计占我们所有已发行及已发行股份所代表的投票权的90.6%。因此，NewLink将有权控制提交给我们股东批准的所有事项，包括选举董事、修改我们的组织文件以及任何合并、合并、出售我们所有或几乎所有资产以及所有其他主要公司交易。戴振中先生作为NewLink董事会主席兼行政总裁，可望透过NewLink对提交本公司股东审批的事项行使重大影响力及投票权。此外，NewLink可能会选择将我们的全部或任何普通股分配给NewLink的股东。举例来说，将NewLink拥有的100%我们的普通股分派给其股东，将导致所有已发行和已发行的C类普通股被转换为A类普通股，而所有已发行和已发行的B类普通股将由戴震先生或其联营公司持有，而该等B类普通股预计将占我们所有已发行和已发行股份所代表的投票权的约56.6%，赋予戴振中先生直接权力控制提交我们股东审批的所有事项。

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NewLink及戴振达先生各自可能拥有与本公司其他股东权益不同的权益，并可投票表决其B类普通股及/或C类普通股，投票方式可能令其他股东不同意或可能不利该等其他股东的利益。无论NewLink是否以及在多大程度上向其股东分配任何普通股，对我们的集中控制都可能存在，并将具有延迟、防止或阻止对我们的控制权变更的效果，可能会剥夺我们的股东在出售我们的过程中获得溢价的机会，并可能对我们的普通股或美国存托凭证的市场价格产生负面影响。

美国存托凭证的交易价格可能会波动，这可能会给投资者带来巨大损失。

美国存托凭证的交易价格大幅波动，并将继续波动，可能会大幅波动。许多我们无法控制的因素可能会对美国存托凭证的市场价格和适销性以及我们通过股权融资筹集资金的能力产生重大不利影响。这些因素包括：

在过去，上市公司的股东经常在证券市场价格出现不稳定时期后，对这些公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入集体诉讼，可能会将我们管理层的大量注意力和其他资源从我们的业务和运营中转移出来，并要求我们产生巨额费用来为诉讼辩护，这可能会损害我们的运营结果。任何此类集体诉讼，无论胜诉与否，都可能损害我们的声誉，并限制我们未来筹集资金的能力。此外，如果针对我们的索赔成功，可能需要支付巨额损害赔偿金，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们是纳斯达克证券市场规则所指的“受控公司”，因此，我们可能依赖于豁免某些为其他公司的股东提供保护的公司治理要求。

NewLink拥有我们普通股90.6%的投票权。因此，我们被视为上市规则第5605(B)条所述纳斯达克股票市场规则所界定的“受控公司”，因为新领汇拥有我们总投票权的50%以上。只要我们仍然是一家受控公司，我们将被允许选择依赖于、也可能依赖于某些豁免，不受公司治理规则的约束，包括免除董事会多数成员必须是独立董事的规定，或者我们必须建立一个提名委员会和完全由独立董事组成的薪酬委员会。因此，你将不会得到与受这些公司治理要求约束的公司的股东相同的保护。

我们在可预见的未来不会派发股息，您必须依靠美国存托凭证的价格升值来获得您的投资回报。

我们打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。因此，只有当美国存托凭证的市场价格上升时，您在美国存托凭证的投资才能获得回报。

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未来普通股或美国存托凭证在公开市场的大量出售或预期出售可能导致美国存托凭证价格下跌。

在公开市场或私募方式出售普通股或美国存托凭证，或认为这些出售可能会发生，可能会导致美国存托凭证的市价下跌。我们无法预测我们的主要股东或任何其他股东所持证券的市场销售或该等证券是否可供未来出售对美国存托凭证的市场价格产生什么影响(如果有的话)。

您参与未来任何配股发行的权利可能是有限的，这可能会导致您所持股份的稀释，如果向您提供现金股息是不切实际的，您可能无法获得现金股息。

我们可能会不时向我们的股东分配权利，包括购买我们证券的权利。但是，我们不能在美国向您提供权利，除非我们根据证券法登记与权利相关的权利和证券，或者可以豁免登记要求。根据存款协议，除非将分发给美国存托股份持有人的权利和标的证券均已根据证券法登记或根据证券法豁免登记，否则托管银行不会向您提供权利。我们没有义务就任何此类权利或证券提交登记声明，或努力使登记声明在提交后被宣布为有效。对于我们的配股发行，我们可能没有根据证券法注册的豁免。因此，您可能无法参与我们的配股发行，并可能经历您所持股份的稀释。

我们美国存托凭证的托管人已同意向您支付其或托管人从我们的普通股或其他存款证券上收到的现金股息或其他分派，扣除其费用和费用后。您将获得与您的美国存托凭证所代表的普通股数量成比例的这些分配。但是，保管人可以酌情决定，向任何美国存托凭证持有人提供分配是不公平或不切实际的。例如，保管人可以确定通过邮寄分发某些财产是不可行的，或者某些分发的价值可能低于邮寄这些财产的费用。在这些情况下，保管人可能决定不将此类财产分配给您。

您可能会受到转让您的美国存托凭证的限制。

您的美国存托凭证可以在托管人的账簿上转让。但是，保管人在其认为与履行职责有关的情况下，可随时或不时关闭其转让账簿。此外，当我们的账簿或托管人的账簿关闭时，或者如果我们或托管人认为出于法律或任何政府或政府机构的任何要求、或根据存款协议的任何规定或任何其他原因，在任何时候这样做是可取的，则托管人可以拒绝交付、转让或登记美国存托凭证的转让。

您在保护您的利益方面可能面临困难，您通过美国法院保护您的权利的能力可能有限，因为我们是根据开曼群岛法律注册成立的。

我们是一家根据开曼群岛法律成立的豁免公司，有限责任公司。本公司的公司事务受本公司可能不时修订的组织章程大纲及细则、开曼群岛公司法(经修订)及开曼群岛普通法管辖。根据开曼群岛法律，股东对我们和我们的董事采取行动的权利、少数股东的行动以及我们董事的受托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法先例以及英国普通法，后者一般具有说服力，但对开曼群岛的法院不具约束力。根据开曼群岛法律，我们股东的权利和董事的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确确立。特别是，开曼群岛的证券法体系与美国不同，为投资者提供的保护要少得多。此外，开曼群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。开曼群岛不承认在美国获得的判决，尽管开曼群岛法院在某些情况下会承认和执行非刑罚性有管辖权的外国法院的判决，不对案情进行重审。

开曼群岛豁免公司的股东，如我们，根据开曼群岛法律，没有一般权利查阅公司记录(我们的组织章程大纲和章程细则、抵押和抵押登记簿以及我们股东通过的任何特别决议的副本除外)或获取这些公司的股东名单的副本。根据我们目前有效的组织章程大纲和章程细则，我们的董事有权决定我们的公司记录是否可以由我们的股东查阅，以及在什么条件下可以查阅，但没有义务向我们的股东提供这些记录。这可能会使您更难获得所需的信息，以确定股东决议所需的任何事实，或就委托书竞争向其他股东征集委托书。

41

开曼群岛的某些公司治理实践与在美国等其他司法管辖区注册的公司的要求有很大不同。如果我们未来选择遵循我们本国的做法，我们的股东获得的保护可能会低于适用于美国国内发行人的规则和法规。

由于上述原因，公众股东在面对我们的管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时，可能会比作为在美国注册成立的公司的公众股东更难保护自己的利益。

我们的公司结构，加上适用的法律，可能会阻碍我们的股东对我们和我们的委托人提出索赔。

我们的大部分业务和记录，以及我们的大部分高级管理人员都位于中国。像我们这样的公司的股东在针对我们的中国子公司及其委托人的诉讼中主张和收回索赔的能力有限。此外，中国拥有非常严格的保密法，禁止在未经中国政府批准的情况下，将位于中国的企业保存的许多财务记录提供给第三方。由于发现是在诉讼中证明索赔的重要组成部分，而且我们的大部分记录(如果不是全部)将在中国手中，中国保密法可能会挫败向我们或我们的管理层证明索赔的努力。此外，为了在美国对官员或董事等个人提起诉讼，该个人必须得到送达。一般来说，送达需要被告居住国的合作。中国有未能配合努力影响中国为中国公民提供此类服务的历史。

如果证券或行业分析师不发表有关我们业务的研究报告，或发表不准确或不利的研究报告，美国存托股份的市场价格和交易量可能会下降。

美国存托凭证的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果研究分析师没有建立和保持足够的研究覆盖范围，或者如果一名或多名跟踪我们的分析师下调了美国存托凭证的评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究，则美国存托凭证的市场价格可能会下降。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这反过来可能导致我们普通股的市场价格或交易量下降。

作为一家在开曼群岛注册成立的公司，我们获准在公司治理事宜上采用某些与纳斯达克股票市场上市标准大相径庭的母国做法。

作为一家在纳斯达克股票市场上市的开曼群岛公司，我们遵守纳斯达克股票市场上市标准，该标准要求上市公司董事会成员的大部分为独立，并由独立董事监督行政人员薪酬和董事提名。然而，纳斯达克股票市场的规则允许像我们这样的外国私人发行人遵循其母国的公司治理惯例。开曼群岛的某些公司管治惯例可能与纳斯达克股票市场的上市标准有很大不同。

我们获准选择依赖本国惯例以豁免遵守企业管治要求。如果我们选择在未来遵循本国的做法，我们的股东可能会得到比我们完全遵守纳斯达克股票市场上市标准时所享有的更少的保护。

我们是《交易法》规定的外国私人发行人，因此，我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。

根据《交易法》，我们符合外国私人发行人的资格，并豁免适用于美国国内发行人的美国证券规则和法规的某些规定，包括：

我们被要求以表格的形式提交年度报告20-F在每个财政年度结束后的四个月内。然而，与美国国内发行人向美国证券交易委员会提交的信息相比，我们被要求向美国证券交易委员会备案或提供的信息没有那么广泛和及时。因此，您可能无法获得与您投资美国国内发行人时相同的保护或信息。

42

不能保证我们在任何课税年度都不会被归类为被动外国投资公司或PFIC，因为这可能会给我们的美国存托凭证或A类普通股的美国持有者带来不利的美国联邦所得税后果。

A 非美国公司，如本公司，在任何课税年度将被归类为被动外国投资公司或PFIC，条件是(I)该年度至少75%的总收入包括某些类型的“被动”收入(“收入测试”)；或(Ii)该年度至少50%的资产价值(通常按季度平均值确定)可归因于产生被动收入的资产或为产生被动收入而持有的资产(“资产测试”)。基于我们资产的当前和预期价值以及我们收入和资产的构成，我们预计在截至2022年12月31日的纳税年度或可预见的未来不会成为PFIC。

虽然我们预计在截至2022年12月31日的课税年度内不会成为或成为PFIC，但在这方面不能给予保证，因为在任何课税年度，我们是否或将成为PFIC是一项密集的事实调查，这在一定程度上取决于我们的收入和资产的构成和分类。我们的美国存托凭证和A类普通股的市场价格的波动可能会导致我们在本课税年度或以后的纳税年度成为或成为PFIC，因为我们在资产测试中的资产价值，包括我们的商誉和其他未登记的无形资产的价值，可能会不时参考我们的美国存托凭证的市场价格(可能是不稳定的)来确定。我们的收入和资产的构成也可能受到我们使用流动资产的方式和速度的影响。

如果我们在任何课税年度成为或成为PFIC，而在该纳税年度内，美国持有人(如第10项附加信息-E.税务-美国联邦所得税考虑事项)持有我们的美国存托凭证或A类普通股，则某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于该美国持有人。见“附加资料--E.税收--美国联邦所得税考虑--被动型外国投资公司规则”。

我们的多级投票结构可能会使代表我们A类普通股的美国存托凭证没有资格被纳入某些股票市场指数，从而对美国存托凭证的交易价格和流动性产生不利影响。

我们无法预测我们拥有不同投票权的多级股权结构是否会导致美国存托凭证的市场价格更低或更具波动性、负面宣传或其他不利后果。某些指数提供商已宣布限制将具有多类股权结构的公司纳入其某些指数。例如，S道琼斯和富时罗素已经改变了将上市公司的股票纳入某些指数的资格标准，包括S指数，将拥有多种股票类别的公司和公众股东持有的总投票权不超过5%的公司排除在这些指数之外。因此，我们的多级投票结构可能会阻止代表我们A类普通股的美国存托凭证被纳入该等指数，这可能对代表我们A类普通股的美国存托凭证的交易价格和流动性产生不利影响。此外，多家股东顾问公司已宣布反对使用多级结构，而我们的多级结构可能会导致股东咨询公司发表对我们的公司治理的负面评论，在这种情况下，美国存托凭证的市场价格和流动性可能会受到不利影响。

我们的组织章程大纲及细则载有反收购条文，可能对我们A类普通股及美国存托证券持有人的权利造成重大不利影响。

我们目前有效的公司章程和章程包含限制其他人获得我们公司控制权或导致我们参与控制权变更交易的能力的条款。这些条款可能会阻止第三方寻求在要约收购或类似交易中获得对我们公司的控制权，从而剥夺我们的股东以高于当前市场价格的溢价出售其股票的机会。本公司董事会有权在本公司股东不采取进一步行动的情况下，发行一个或多个系列的优先股，并确定其指定、权力、优惠、特权和相对参与、可选或特别权利，以及资格、限制或限制，包括股息权、转换权、投票权、赎回条款和清算优惠，任何或所有这些权利可能大于与我们普通股相关的权利，包括以美国存托凭证为代表的普通股。优先股可能会迅速发行，其条款旨在推迟或阻止我们公司控制权的变更，或使管理层的撤职变得更加困难。如果我们的董事会决定发行优先股，美国存托凭证的价格可能会下跌，我们普通股和美国存托凭证持有人的投票权和其他权利可能会受到重大和不利的影响。

美国存托股份持有者可能无权就根据存款协议提出的索赔进行陪审团审判，这可能会导致任何此类诉讼中对原告不利的结果。

管理代表我们普通股的美国存托凭证的存托协议规定，在受托管人有权要求将申索提交仲裁的情况下，纽约市的联邦或州法院拥有专属司法管辖权来审理和裁决根据存托协议产生的索赔，在法律允许的最大范围内，美国存托股份持有人放弃对他们可能对我们的股份、美国存托凭证或存款协议产生或相关的任何索赔，包括根据美国联邦证券法提出的任何索赔，进行陪审团审判的权利。

43

如果我们或保管人反对基于放弃的陪审团审判要求，法院将根据适用的州和联邦法律，根据案件的事实和情况确定放弃是否可强制执行。据我们所知，合同纠纷前陪审团对根据联邦证券法提出的索赔的审判豁免的可执行性尚未得到美国最高法院的最终裁决。然而，我们认为，争议前合同放弃陪审团审判一般是可以执行的，包括根据管辖存款协议的纽约州法律，由纽约南区美国地区法院或纽约州纽约县的州法院执行。在决定是否强制执行争议前协议放弃陪审团审判时，法院通常会考虑当事人是否在知情、明智和自愿的情况下放弃了接受陪审团审判的权利。我们认为，存款协议和美国存托凭证就是这种情况。建议您在签订押金协议之前咨询有关陪审团豁免条款的法律顾问。

如果阁下或美国存托凭证的任何其他持有人或实益拥有人就存款协议或美国存托凭证所产生的事项，包括根据联邦证券法提出的索偿，向吾等或托管银行提出索赔，阁下或该等其他持有人或实益拥有人可能无权就该等索赔进行陪审团审判，这可能会限制及阻止针对吾等及托管银行的诉讼。如果根据存款协议对我们或我们双方提起诉讼，只能由适用的初审法院的法官或法官审理，这将根据不同的民事程序进行，并可能导致与陪审团审判不同的结果，包括在任何此类诉讼中可能对原告不利的结果。

然而，如果这一陪审团审判豁免条款不被执行，只要法庭诉讼继续进行，它将根据陪审团审判的存款协议的条款进行。存款协议或美国存托凭证的任何条件、规定或规定均不能免除我们或受托人遵守证券法和交易法的义务。

美国存托凭证持有人的投票权受到存款协议条款的限制，您可能无法行使您的权利来指导您的美国存托凭证所代表的相关普通股的投票。

我们的美国存托股份持有者不享有与我们的注册股东相同的权利。作为我们美国存托凭证的持有人，您将只能根据存款协议的规定行使与相关普通股相关的投票权。根据存款协议，你必须通过向存托人发出投票指示来投票。在收到您的投票指示后，托管银行将尽可能按照您的指示对您的美国存托凭证所代表的相关普通股进行投票。除非阁下于股东大会记录日期前撤回股份并成为该等股份的登记持有人，否则阁下将不能就相关股份直接行使投票权。当召开股东大会时，阁下可能不会收到足够的预先通知以撤回阁下的美国存托凭证相关股份，并成为该等股份的登记持有人，以便阁下出席股东大会并就将于股东大会上审议及表决的任何特定事项或决议案投票。此外，根据吾等现行有效的组织章程大纲及章程细则，为决定哪些股东有权出席任何股东大会并于任何股东大会上投票，吾等董事可关闭吾等股东名册及/或预先为该等大会指定一个记录日期，而关闭吾等股东名册或设定该记录日期可能会阻止阁下于记录日期前撤回阁下的美国存托凭证相关普通股并成为该等股份的登记持有人，以致阁下将不能出席股东大会或直接投票。如果我们征求您的指示，寄存人将通知您即将进行的投票，并将安排将我们的投票材料递送给您。我们不能向您保证，您将及时收到投票材料，以确保您可以指示托管机构投票您的股票。此外，保管人及其代理人对未能执行投票指示或其执行您的投票指示的方式不承担任何责任。这意味着您可能无法行使您的投票权，如果您的美国存托凭证相关股票没有按照您的要求投票，您可能无法获得法律补救。

第四项本公司的资料

企业崛起史

2013年7月，贝恩资本瑞思教育二期开曼群岛有限公司根据开曼群岛法律注册为豁免公司，并于2017年6月更名为瑞思教育。

二零一三年七月，Rise IP(Cayman)Limited(“Rise IP”)根据开曼群岛的法律注册为获豁免公司。随后，瑞星的多家全资子公司成立，以收购瑞星的知识产权和若干经营性资产，并与北京先行教育科技发展有限公司(“瑞星VIE”)、其学校及其股东签订了一系列合同安排。因此，Rise VIE及其子公司和学校成为Rise的合并实体。

2017年10月20日，Rise以REDU的代码在纳斯达克上列出了美国存托凭证。

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资产出售

在成为空壳公司之前，瑞思教育是一家没有实质性运营的控股公司。瑞思教育主要通过其中国子公司瑞星(天津)教育信息咨询有限公司(“瑞星WFOE”)和瑞星VIE为中国3至18岁的学生提供课外英语教学和辅导服务，是中国市场的领先服务提供商。

2021年12月1日，武汉新思礼文化发展有限公司(以下简称《买方SPV》)、Rise WFOE、Rise VIE、瑞思教育国际有限公司(《Rise HK》)、Rise IP和Rise订立购买协议(《WFOE购买协议》)。根据WFOE购买协议，Rise同意通过Rise HK向买方SPV出售Rise WFOE的所有股权(“WFOE出售”)，代价是买方SPV(I)向Rise HK支付代价人民币1元，及(Ii)承担Rise WFOE及其附属公司的所有负债。买方SPV是一家由买方财团控制的有限责任公司，买方财团由Rise的某些特许经营商和Rise的高级管理层的一家附属公司组成，他们都是中国公民。

同样于2021年12月1日，瑞思教育开曼第一有限公司、Rise的全资间接附属公司(“知识产权卖方”)、Rise的主要股东贝恩资本瑞思教育四期开曼有限公司(“主要股东”)与Rise订立股份购买协议(“IP Holdco购买协议”，统称为“购买协议”，与外商独资企业购买协议统称为“购买协议”)。知识产权卖方也是融资协议(定义见下文)的借款方。根据知识产权持有购买协议，知识产权卖方及瑞星同意向主要股东出售瑞星香港及瑞星知识产权的全部股权，代价为(I)向瑞星支付2,500,000美元予瑞星，以支付贷款人以了结融资协议，及(Ii)促使瑞星香港及瑞星知识产权就瑞星香港及/或瑞星知识产权所拥有或获授权的所有知识产权授予瑞星香港及/或瑞星知识产权的免版税、永久、不可撤销及独家许可许可(“知识产权销售”，连同WFOE销售，称为“销售”)。

关于销售，知识产权卖方(根据融资协议为借款方)、WFOE、VIE和主要股东及若干其他各方于二零二一年十二月一日与贷款人订立和解协议(“和解协议”)。根据和解协议，贷款人同意(I)确认并同意出售，(Ii)解除及解除吾等及吾等附属公司在融资协议项下的所有债务及义务，金额为55,746,367.04美元；(Iii)终止、免除及解除与融资协议相关而产生的所有担保权益、担保及弥偿；及(Iv)放弃、免除及解除所有因融资协议而引起或与融资协议有关的索偿，以换取(A)总额为10,377,972.06美元，及(B)将若干业务的所有权益转让予贷款人(其中包括)指定的人士(统称为“和解”)。

为使吾等能根据和解协议支付和解款项、根据WFOE购买协议向WFOE作出额外出资及支付若干营运开支，吾等于2021年12月1日与主要股东订立可换股贷款契据(“可换股贷款契据”)，据此，大股东同意向吾等提供1,700万美元的免息可换股贷款。这笔贷款在合并完成前转换为48,571,428股普通股。

本次出售于2021年12月23日在北京召开的股东特别大会上获得Rise股东特别决议的批准。交易已完成，并于2021年12月30日达成和解。

NAAS的公司历史

NAAS于2019年通过车竹邦(北京)科技有限公司(以下简称车竹邦科技)推出电动汽车充电服务，其子公司北京车竹邦新能源科技有限公司(简称北京车竹邦)和快电动力(北京)新能源科技有限公司(简称快电动力北京)分别于2018年7月和2019年8月由车竹邦科技成立。

二零一九年七月，达达汽车在开曼群岛注册成立。达达汽车后来成为NaaS的控股公司，以促进NaaS的离岸融资。

2021年9月，北京车住邦收购陕西快电移动科技有限公司100%股权。（"陕西快电"）。2020年9月，快电动力北京注册成立全资附属公司智电优通科技有限公司。Ltd.（"智电优通"）。

2021年2月，科斯莫光（北京）新能源科技有限公司，Ltd.（"Cosmo Light"）成立。2021年4月，青岛希尔矩阵新能源科技有限公司，有限公司（“QHM New Energy”）成立。于Cosmo Light及QHM New Energy各自之拥有权权益由NaaS透过若干代名人安排持有。于二零二一年九月，北京车住邦收购陕西快电100%所有权权益。于二零二一年十二月，达达汽车注册成立Cosmo Light HK Limited及Hill Matrix HK Limited。

2022年初，NaaS完成重组，作为其中一部分：

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由于重组，NaaS不再拥有任何VIE，并于本招股章程日期透过其附属公司在中国经营业务。

于2022年4月，Cosmo Light HK Limited及Hill Matrix HK Limited注册成立山东Cosmo Light Co.，浙江湖州希尔矩阵有限公司和浙江湖州希尔矩阵有限公司。2022年5月，山东科斯莫照明有限公司，于二零一零年十二月三十一日，浙江湖州希尔矩阵有限公司及浙江湖州希尔矩阵有限公司分别向安吉智电收购Cosmo Light及QHM新能源的100%股权。

合并案

2022年2月8日，RISE签署了合并协议和计划根据开曼群岛法例注册成立之获豁免有限公司及RISE之全资附属公司Dada Merger Sub Limited订立（“合并协议”）。（“合并子公司”），达达合并子公司II有限公司，根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限公司，为RISE的全资附属公司（“合并子公司II”）和达达汽车，根据该条款（i）合并子公司与达达汽车合并并成为达达汽车，（“合并”），达达汽车是幸存的实体（“存续实体”）合并后，合并子公司的独立存在终止，达达汽车继续作为RISE的直接全资附属公司，及（ii）紧接生效时间后（定义见合并协议），存续实体与合并子II合并（“第二次合并”，以及合并后统称为“合并”），合并子II为存续实体（“存续公司”）在第二次合并后，存续实体的独立法人存在终止，而幸存的公司继续作为RISE的直接全资子公司。

合并于2022年6月10日完成（“完成”），RISE将其名称由“RISE Education Cayman Ltd”更改为“NaaS Technology Inc”。其股票代码从"REDU"改为"NAAS"，承担并开始经营NaAS的主要业务。每份美国存托凭证所代表的股份数目亦由每份美国存托凭证两股A类普通股变更为每份美国存托凭证十股A类普通股。

闭幕式上：

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合并后的发展

我们于2022年12月12日向某机构投资者共发行及出售了57,570,524股本公司新发行的A类普通股，价格为每股普通股0.5211美元，按紧接相关认购协议日期前30个交易日我们在纳斯达克上的美国存托凭证成交量加权平均价格计算(经调整以占1：10美国存托股份入驻共享比率)，总收购价格为3,000万美元。

收盘时我们的公司结构图见“4.c.公司信息--组织结构”。

我们的主要执行办公室位于北京市朝阳区姚家园南路1号汇通时代广场7号楼G区纽林克中心，邮编：中国。我们这个地址的电话号码是+86(10)8551-1066。我们在开曼群岛的注册办事处是大开曼群岛乌格兰大厦邮政信箱309号，KY1-1104，开曼群岛。我们的网站是Https://www.enaas.com。我们网站上的信息不应被视为本年度报告的一部分。美国证券交易委员会还设有一个网站：Https://www.sec.gov其中包含报告、委托书和信息声明，以及有关使用美国证券交易委员会EDGAR系统在Tmall进行电子备案的注册人的其他信息。

概述

我们为充电站提供一站式电动汽车充电解决方案，并在充电站生命周期的每个阶段为它们提供支持。我们的解决方案还通过以下方式使电动汽车充电产业价值链上的其他利益相关者受益，例如充电器制造商、电动汽车OEM和最终用户：

在线电动汽车充电解决方案

我们提供一整套在线电动汽车充电解决方案。我们的移动连接服务为充电站提供集成的在线电动汽车充电解决方案，并通过以下方式为最终用户提供无摩擦、无麻烦的充电体验快的N.我们还在开创数字化运营，我们提供SaaS产品来支持充电站日常任务的关键方面的管理。

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移动连接服务

我们的移动连接服务提高了充电站和充电器的可见性，并为它们提供了通过以下方式接触最终用户的渠道快店其由第三方服务提供商运营。我们提供集中可靠的充电站信息来源，众多充电站和充电器通过以下方式联网并呈现在最终用户的指尖快店.

其他服务

我们还提供其他在线解决方案，包括SaaS产品，扩展到流量支持和管理、营销、支付、充电宝管理、订单管理、负载管理和会员管理。我们还为资产所有者和最终用户提供电话支持。我们还与某些电动汽车OEM合作，在其电动汽车的预装软件中提供功能和应用程序。

线下电动汽车充电解决方案

我们提供充电站的EPC服务，支持硬件采购，并维护一整套便于充电站日常运营的线下解决方案，包括充电基础设施的维护和维护。

建筑服务

我们成熟的电动汽车充电网络和丰富的行业经验使我们能够对市场需求和商业状况拥有宝贵的洞察力，使我们能够提供量身定制的一站式建设服务，涵盖车站选址、车站设计和EPC服务。我们聘请了第三方承包商来完成施工工作。

采购

我们从我们的合作伙伴充电器制造商那里以批量购买的价格购买合适的充电器，并将这些充电器转售给充电站。

关于我们的硬件采购，NAAS历来仅限于促进销售交易，通过对采购价值收取佣金来创造收入。自2022年以来，我们一直直接进行采购和销售活动，作为我们线下电动汽车充电解决方案的一部分。

车站升级和其他离线服务

我们提供升级现有充电站的解决方案，包括集成智能光伏储能和电力充电。为了补充我们的电动汽车充电服务，我们还提供全天候离线运营和管理服务。充电站可视乎其不同需要，选择由我们提供专业的营运服务，包括将其日常营运工作外判给我们，例如定期保养其充电器和充电站。他们还可以订购在发生任何设备故障或硬件停机时由专业技术人员提供的现场维护和维修服务。我们根据充电站的相关运行参数，例如充电站的大小和充电器的数量，收取运营和维护费。

全站式运行

除了提供电动汽车充电解决方案外，我们还为站主独立全面运营加油站。在这种模式下，我们获得了充电站的经营权，并完全负责运营该充电站的整个运营。我们保留所有收入，这是作为线下电动汽车充电解决方案产生的收入，在向站点所有者支付固定于总交易量的费用后。

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创新和其他解决方案

电力采购与虚拟电厂平台

我们为充电站提供电力采购服务。利用我们网络上的大量充电站，我们能够汇总电力采购需求，并以优惠价格谈判并确保电力安全。

我们还计划在2023年年中提供一个基于云的虚拟发电厂平台，以促进建立充电站的现代能源系统。这是一个保持电源稳定性的平台，集成了包括常规能源和可再生能源在内的分布式电源，包括太阳能、风能和水力发电，并将它们与电动汽车和充电站连接起来。它允许分散的能源发挥作用，就像它们是一个发电厂一样。我们的虚拟发电厂平台向充电站提供两种类型的服务：它通过收集和存储电力来赚取差价，实现电力市场上的交易；它还响应政府的调峰和负荷填充需求。

自主充电机器人

我们最近推出了首款自主研发的自主充电机器人，具有主动车辆定位、智能充电和自动支付结算等功能，以满足电动汽车日益增长的移动充电需求。在深度学习、5G、V2X、SLAM等底层技术的赋能下，我们的防水防震自主充电机器人以一键点餐、主动车辆定位、精准自停、自动对接、通过机械臂充电和脱离对接以及自动返回和充电功能，将科幻小说带入生活。

我们开发了自主充电机器人，为没有充电设施的停车位提供充电服务，或提供额外的充电能力。它还为未来的无人驾驶场景而设计，并通过车辆和机器人之间的数据互联以及机械臂的自动操作的技术赋能，实现自主充电网络。

我们的自主充电机器人提供各种充电功率和电池容量配置，并可以通过开放的API与主要电动汽车OEM无缝连接。

非收费服务

我们能够通过提供额外的零售服务以及其他便利设施和辅助服务来增加充电站的收入。

我们是将非充电零售和辅助服务打包到充电站的先行者，并拥有随时可部署的零售资源。我们帮助充电站采用具有各种便利设施和非充电服务的特定场景的家具和固定装置或基础设施设计，如自动售货机、按摩椅和洗车隧道。我们还协助非收费企业以折扣价采购车站设计和装修、家具和固定装置。我们根据设施的价值和提供给充电站的商品向供应商收取佣金。通过允许充电站提供非充电服务，我们能够根据充电站提供的便利设施和辅助服务在我们的网络上标记充电站。我们与我们的业务合作伙伴合作，通过以下方式高效地匹配最终用户，以实现这些信息的全部潜力快店拥有合适的充电站，提供合适的非充电服务。

销售和市场营销

我们通过营销活动、品牌推广活动以及我们内部业务开发团队的努力来扩大我们的客户基础。我们还利用NewLink的运营经验、资源和洞察力来获得新客户。

我们针对不同的资产所有者采取不同的扩张战略。利用NewLink和我们自己的市场领导地位、行业经验和资源，我们的业务开发团队经常能够在尽可能早的时间确定新的充电站和充电器，这使我们在启动与相关资产所有者的第一次接触以建立潜在合作伙伴关系方面具有优势。我们的业务开发团队还使用包括在线搜索和离线网站访问在内的方法，不断监测和寻找可能与我们的业务模式合作的新充电基础设施。在与资产所有者初步接触后，该团队将继续保持定期联系，并将通过持续的关系建立活动、潜在客户和市场调节工作以及定期营销，不断探索与资产所有者潜在的短期和长期机会。此外，我们还与中国的非私营实体达成战略合作，他们往往是大型资产所有者。一旦充电站加入我们的网络，我们的业务发展团队将指派专人与充电站保持联系，并为其提供全面的支持。

我们还寻求通过各种线上和线下活动来扩展我们的移动连接服务，包括针对最终用户和我们电动汽车充电网络的其他用户的营销和品牌推广活动。例如，我们向注册用户提供VIP会员计划快店。会员资格以1个月、3个月或12个月为基础提供，但需缴纳固定的、不可退还的预付会费。在会员有效期内，会员可享有专属优惠，包括收取服务费的专属优惠和专属会员券，按月发放并于30天后失效。随着我们的移动连接服务在最终用户中获得更大的吸引力，这些举措也将导致更多充电站加入我们的网络。

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竞争

该行业的竞争主要基于充电网络的广泛性，这取决于充电站和充电器的数量、所提供的电动汽车充电服务和产品的种类和质量、线下服务网络的有效性、行业供应和价值链整合能力以及技术能力。

预计中国的电动汽车充电市场将看到dcfcs的日益普及。这是因为减少公共充电设施充电时间的强烈需求，这将成为中国的主导充电形式。Dcfc能够在很大程度上提升充电效率，优化用户体验，这与中国终端用户的需求紧密契合。

我们移动连接服务的成功在很大程度上取决于我们充电网络的广泛性，但也需要有效的最终用户获取和保留。与充电站的持续接触和我们营销努力的有效性对于我们在中国市场获得市场份额的努力至关重要。我们还在向充电站提供的产品和服务的全面性、产品和服务的质量、性能、功能和价格以及我们的线下服务网络的有效性方面进行竞争。我们的行业总体上处于发展的早期阶段，并在不断发展。新的需求和偏好不断来自不同的行业参与者，特别是来自最终用户和资产所有者。我们将接受测试，测试我们预测和应对市场变化的能力，以及及时调整我们的产品和服务的能力。

我们相信，基于以下因素，我们可以有效地与竞争对手竞争：

条例

这一部分总结了一些对我们的业务和运营有实质性影响的法律法规以及这些法律法规的关键条款。

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与外商投资有关的规定

外国投资者在中国的投资活动主要受商务部和国家发展和改革委员会(“发改委”)不时发布并修订的“鼓励外商投资产业目录”(“鼓励产业目录”)和“外商投资准入特别管理措施”(“负面清单”)及其各自的实施细则和附属法规的监管。《鼓励产业目录》和《负面清单》列出了中国外商投资的基本框架，根据允许外商投资的参与程度，将企业分为三类：“鼓励”、“限制”和“禁止”。未列入鼓励产业目录的行业通常被视为属于第四类“许可”行业，除非受到中国其他法律的明确限制。

2022年10月26日，商务部、发改委发布了《鼓励产业目录(2022年版)》，并于2023年1月1日起施行，取代了当时现有的《鼓励产业目录》。2021年12月27日，商务部、发改委发布《负面清单》(2021年版)，取代当时存在的负面清单，于2022年1月1日起施行。负面清单(2021年版)列出了限制或禁止外商投资的行业。未列入《负面清单》(2021年版)的行业，除中国其他法规另有明确限制外，一般允许外商投资。

2019年3月15日，全国人大公布了《外商投资条例》，自2020年1月1日起施行，取代了中国当时管理外商投资的法律法规主体。根据文件，“外商投资”是指外国投资者直接或间接在中国境内进行的投资活动，有下列情形之一的：(一)外国投资者单独或者与其他投资者共同在中国设立外商投资企业；(二)外国投资者在中国内部取得企业的股份、股权、财产权益或者其他类似权益；(三)外国投资者单独或者与其他投资者共同投资中国的新项目；(四)法律、行政法规规定或者国务院规定的其他投资方式。

根据FIL，外商投资将享受预录入国民待遇，但在负面清单中被视为“受限制”或“被禁止”的行业经营的外商投资实体除外。FIL规定，在“受限制的”或“被禁止的”行业经营的外商投资实体将需要进入许可和其他批准。

2019年12月26日，国务院公布了《外商投资法实施细则》，自2020年1月1日起施行。实施细则进一步明确，国家鼓励和促进外商投资，保护外商合法权益，规范外商投资管理，继续优化外商投资环境，推进更高水平的开放。

2019年12月30日，商务部与国家市场监管总局联合发布了《外商投资信息申报办法》，自2020年1月1日起施行。根据《外商投资信息申报办法》，外国投资者直接或间接在中国开展投资活动的，外国投资者或者外商投资企业应当向商务主管部门报送投资情况。

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与增值电信业务有关的规定

《中华人民共和国电信条例》(《电信条例》)于2000年9月25日由国务院公布，最近一次修订于2016年2月6日，为中国的电信服务提供商提供了监管框架。《电信条例》将电信服务分为基本电信服务和增值电信服务。增值电信服务提供者必须取得增值电信服务许可证。根据工业和信息化部于2019年6月6日修订的《电信条例》所附的《电信服务目录》，通过公共通信网或互联网提供的信息服务属于增值电信服务。

增值电信业务由国务院于2000年9月25日公布，最近一次修订于2011年1月8日的《互联网信息服务管理办法》(以下简称《办法》)管理。互联网信息服务是指通过互联网向在线用户提供信息的服务。《互联网办法》将互联网信息服务分类为非商业性互联网信息服务和商业性互联网信息服务。商业互联网信息服务提供者应当向电信主管部门领取《互联网信息服务增值电信业务经营许可证》(以下简称《互联网信息服务许可证》)。根据工信部2017年7月3日发布并于2017年9月1日起施行的《电信业务经营许可管理办法》，互联网内容提供商许可证的有效期为5年，可以在到期前90天续展。

2001年12月11日国务院公布的《外商投资电信企业管理条例》，最近一次修改是在2022年3月29日，要求中国境内的外商投资增值电信企业设立为中外合资企业，外国投资者收购此类企业的股权不得超过50%，国家另有规定的除外。

根据负面清单(2021年版)，外商投资从事增值电信业务的实体的比例(除电子商务，国内多方通信、仓储转发和呼叫中心)不得超过50%。NAAS历来通过北京快电提供某些增值电信服务，作为重组的一部分，这些服务已被转让，目前由第三方服务提供商提供。

与网上支付相关的规定

2010年6月14日，中国人民银行发布了《关于非金融类机构支付服务及其实施细则，于2020年4月29日修订，提出了提供支付服务的基本监管要求非金融类机构。根据《管理办法》非金融类机构支付服务，“非金融类机构支付服务是指由以下机构提供的下列货币资产转移服务非金融类作为付款人和收款人之间的中间人的机构：(1)网上支付；(二)提前还款(三)银行卡受理业务；(四)中国人民银行规定的其他支付业务。根据《管理办法》非金融类机构支付服务，a非金融类提供支付服务的机构应当取得支付业务许可证，方可成为支付机构。不是非金融类未经中国人民银行批准，机构和个人不得直接或间接从事支付业务。

2017年11月，中国人民银行发布了《中国人民银行关于对金融机构和第三方支付服务提供商非法向无照单位提供结算服务进行调查管理的通知》。中国人民银行的通知旨在防止无证实体利用有证支付服务提供商作为渠道进行无证支付结算服务，以保障资金安全和信息安全。

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作为NAAS重组前业务运营的一部分，最终用户被要求通过以下方式预付快店在某些情况下，包括通过以下方式启动某些服务快店。根据当时的中国现行法律和法规，这可能构成NAAS发行预付卡，并需要支付业务许可证。按照市场惯例，NAAS此前曾聘请第三方支付机构和商业银行等持牌实体提供支付结算服务。然而，由于在适用法律的实施和解释方面存在并仍将存在不确定性，并且随着这些法律的不断演变，中国人民银行和其他政府当局可能会发现NAAS的和解机制违反了非金融类《机构支付服务》、《中国人民银行通知》等相关规定。

移动互联网应用信息服务相关规定

除上文讨论的《电信条例》和其他条例外，移动互联网应用程序(以下简称应用程序)由中国网信办于2016年6月28日公布并于2022年修订(自2022年8月1日起施行)的《移动互联网应用程序信息服务管理规定》(以下简称《应用程序规定》)中特别规定。《应用程序规定》提出了适用于应用程序信息服务提供者和应用程序商店服务提供者的相关要求。民航局及其分支机构分别负责全国和地方APP信息的监督管理工作。

APP提供者应当严格履行信息安全管理相关责任，履行以下职责：(1)按照后台实名、前台任意姓名的原则，通过手机号等验证注册用户的身份；(2)建立健全用户信息安全保护机制，在收集和使用个人信息时坚持合法、适当性、必要性的原则，明确说明信息收集的目的、方法以及收集的信息范围，征得用户同意；(三)建立健全信息核查和管理机制，对违法信息发布后，采取警告、限制功能、暂停更新、关闭账户等适当制裁和措施，并保存记录和报告，供主管部门报送或检查；(4)依法保护和维护用户在安装或使用App时的“知情权和选择权”，未经用户明确通知和同意，不得收集地理位置、阅读通讯录、使用摄像头或录音，不得打开与所提供服务无关的功能，不得捆绑安装无关App；(5)尊重和保护知识产权，不得生产或发布侵犯知识产权的App；(6)保留用户日志信息记录60天。

历史上，快店电力北京运营快店。作为重组的一部分，快店以及访问和使用由或拥有的某些数据的权利快店截至本年度报告之日，已被转移到第三方服务提供商。NAAS与第三方服务提供商签订了一项业务合作协议，根据该协议，NAAS将从该运营商获得与提供电动汽车充电解决方案有关的某些服务。

与消费者保护相关的法规

根据1993年10月31日中国全国人大常委会公布并于2013年10月25日修订的《中华人民共和国消费者权益保护法》，经营者向消费者提供商品或者服务，应当依照本法和其他适用法律、法规的规定履行义务。经营者应当履行与消费者约定的义务，但与消费者的约定不得违反法律、法规。经营者向消费者提供商品或者服务，应当坚持社会公德，诚信经营，保护消费者的合法权益，不得设置不公平、不合理的交易条件，不得强迫消费者进行任何交易。经营者应当向消费者提供所提供的商品和服务的质量、性能、用途、使用年限或者有效期等真实、完整的信息，不得进行虚假或者误导性宣传。经营者对消费者提出的有关其提供的商品和服务的质量和使用说明的问题，应当提供真实、明确的答复。经营者应当明示其提供的商品和服务的价格。

与广告有关的法规

2015年4月24日，全国人大常委会制定了《人民Republic of China广告法》(《新广告法》)，自2015年9月1日起施行，最近一次修改于2021年4月29日。新广告法要求，广告主、广告经营者、广告发布者从事广告活动，应当遵守法律、行政法规和公平、诚实信用原则。

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国家工商行政管理总局于2016年7月4日通过《互联网广告管理暂行办法》(以下简称《互联网广告管理办法》)，规范互联网广告活动，并于2016年9月1日起施行。根据《互联网广告管理办法》，互联网广告主应对广告内容的真实性负责，所有在线广告都必须标明“广告”，以便观众容易识别。通过互联网发布、传播广告，不得影响用户正常使用互联网。不得以任何欺诈手段诱使用户点击广告内容，不得擅自在电子邮件中附加广告或广告链接。此外，禁止下列互联网广告活动：(一)提供或使用任何应用程序或硬件拦截、过滤、覆盖、快进或以其他方式限制他人授权的广告；(二)利用网络路径、网络设备或应用程序扰乱广告的正常数据传输，擅自更改或屏蔽他人授权广告或加载广告；(三)使用与网络营销表现有关的虚假统计数据、传输效果或矩阵，诱导错误报价、谋取不当利益或损害他人利益。NAAS必须遵守上述有关广告的规定，以帮助充电站吸引流量，包括作为其移动连接服务的一部分。

关于互联网信息安全和隐私保护的相关规定

中国政府部门已经制定了关于互联网信息安全和保护个人信息不被滥用或未经授权披露的法律法规。中国的网络信息是从国家安全的角度进行监管和限制的。全国人大常委会于2000年12月28日制定了经2009年8月27日修订的《关于维护互联网安全的决定》，对下列行为追究刑事责任：(一)不正当进入具有战略意义的计算机或系统；(二)传播政治破坏性信息；(三)泄露国家秘密；(四)传播虚假商业信息；(五)侵犯知识产权。公安部已颁布措施，禁止以泄露国家机密或传播破坏社会稳定的内容等方式使用互联网。互联网信息服务提供者违反本办法的，公安部及其分支机构可以关闭其网站，必要时建议有关部门吊销其经营许可证。

根据工信部2011年12月29日发布并于2012年3月15日起施行的《关于规范互联网信息服务市场秩序的若干规定》，除法律、法规另有规定外，未经用户同意，互联网信息服务提供者不得向其用户收集任何个人信息或向第三方提供任何个人信息。互联网信息服务提供商必须明确告知用户收集和处理该用户的个人信息的方法和目的以及收集和处理的个人信息的内容，并仅在提供其服务所需的范围内收集或使用此类信息。互联网信息服务提供者还被要求妥善保存用户的个人信息，如果该个人信息被泄露或可能泄露，互联网信息服务提供者必须立即采取补救措施，严重的情况下，立即向有关电信监管部门报告。

此外，根据全国人大常委会2012年12月28日发布的《关于加强网络信息保护的决定》和工信部2013年7月16日发布的《电信和互联网用户个人信息保护令》，收集和使用用户个人信息必须征得用户同意，遵循合法、合理和必要的原则，并在规定的目的、方法和范围内进行。互联网信息服务提供者还必须对此类信息严格保密，并禁止泄露、篡改或销毁此类信息，也不得向他人出售或提供此类信息。互联网信息服务提供者被要求采取技术和其他措施，防止未经授权泄露、损坏或丢失收集的任何个人信息。

2016年11月7日，全国人大常委会发布了《中华人民共和国网络安全法》(《网络安全法》)，自2017年6月1日起施行。为维护网络安全，维护网络空间主权、国家安全和公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益，制定网络安全法。根据《网络安全法》，包括互联网信息服务提供商在内的网络运营商必须根据适用的法律法规以及国家标准和行业标准的强制性要求，采取技术措施和其他必要措施，以保障网络安全稳定运行，有效应对网络安全事件，防止违法犯罪活动，维护网络数据的完整性、保密性和可用性。《网络安全法》重申了当时与个人信息保护有关的现行法律法规规定的基本原则和要求，如对个人信息的收集、使用、处理、存储和披露的要求，以及互联网服务提供商应采取技术和其他必要措施确保其收集的个人信息的安全，防止此类个人信息被泄露、损坏或丢失的要求。任何违反网络安全法的行为都可能使这家互联网服务提供商面临警告、罚款、没收非法所得、吊销执照、关闭网站以及刑事责任。

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2019年1月23日，中央网信办、工信部、公安部、商务部联合发布《关于开展应用程序非法收集使用个人信息专项治理的通知》，重申合法收集使用个人信息的要求，鼓励应用程序运营商进行安全认证，鼓励搜索引擎和应用程序商店对通过认证的应用程序进行明确标识和推荐。

2019年11月28日，CAC、工信部、公安部和SAMR联合发布了《应用程序非法收集使用个人信息识别办法》，其中描述了六种类型的非法收集使用个人信息的行为，包括未公布收集和使用个人信息的相关规则、未提供隐私规则和未经同意收集或使用个人信息。

2020年5月28日，全国人大通过了《中华人民共和国民法典》，自2021年1月1日起施行。根据《民法典》，个人享有隐私权。除法律另有规定或者经个人或者其监护人同意外，任何组织和个人不得处理个人的私人信息或者侵犯个人的隐私权。《民法典》还对个人信息提供保护，并规定个人信息的处理应遵循正当性、合法性和必要性原则。信息处理者不得泄露或伪造其收集和存储的个人信息，或者未经他人同意将个人信息提供给他人。2021年3月12日，CAC、工信部、公安部、SAMR联合发布了《移动互联网常见类型应用必备个人信息范围规则》(《必备个人信息规则》)，并于2021年5月1日起施行。根据必要的个人信息规则，移动应用程序运营商不得以用户拒绝提供不必要的个人信息为理由，拒绝用户访问应用程序的基本功能和服务。必要的个人信息规则进一步规定了不同类型的移动应用程序需要的个人信息的相关范围。

2021年6月10日，全国人大常委会公布了《数据安全法》，自2021年9月1日起施行。《数据安全法》规定了一个国家数据安全审查制度，根据该制度，对影响或可能影响国家安全的数据处理活动进行审查。此外，它还明确了适用于开展数据活动并履行数据安全保护责任的组织和个人的保护数据安全的义务。数据处理者应当依照法律法规的规定，建立健全数据安全全程管理制度，组织实施数据安全培训，并采取相应的技术措施和其他必要措施保护数据安全。对任何组织或个人数据的处理违反《数据安全法》的，责任方应当承担相应的民事、行政或刑事责任。

2021年7月30日，国务院公布了《关键信息基础设施安全保护条例》(《CII条例》)，自2021年9月1日起施行。根据CII规定，“关键信息基础设施”具有重要行业的重要网络设施和信息系统的含义，其中包括公共通信和信息服务、能源、交通、水利、金融、公共服务、电子政务事务和国防科学，以及其他可能严重危害国家安全、国计民生或者公共利益的重要网络设施和信息系统，发生损坏、丧失功能或者数据泄露的。上述重要行业和部门的政府主管部门和监督管理部门负责(一)按照一定的认定规则，组织对本行业的关键信息基础设施进行认定；(二)将认定结果及时通知被认定的经营者和国务院公安部门。截至本年度报告之日，NAAS尚未收到任何中国政府当局关于其正在运营任何“关键信息基础设施”的通知。

2021年8月20日，全国人大常委会公布了《个人信息保护法》，自2021年11月1日起施行。除其他外，《个人信息保护法》要求：(1)个人信息的处理应具有明确和合理的目的，应与处理活动的目的直接相关，方法应对个人权益影响最小；(2)个人信息的收集应限制在实现处理活动目的所需的最小范围内，以避免过度收集个人信息。不同类型的个人信息和个人信息处理将受到不同的同意要求、转移和安全规则的约束。处理个人信息的实体应当对其从事的与个人信息有关的活动承担责任，并应采取必要措施保障其处理的个人信息的安全。否则，这些实体可能被责令改正、暂停或终止提供服务，并面临没收非法收入、罚款或其他处罚。

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2021年11月14日，CAC公布了《数据安全条例》讨论稿，其中规定，从事下列活动应接受网络安全审查：(一)聚集和掌握大量涉及国家安全、经济发展或公共利益影响的数据资源，可能影响国家安全的网络平台经营者的合并、重组或分立；(二)处理百万以上用户个人信息的数据处理商在海外上市；(三)进行影响或可能影响国家安全的数据处理活动的数据处理商在香港上市；(四)其他影响或者可能影响国家安全的数据处理活动。数据安全条例草案还规定，大型互联网平台的运营商在海外设立总部、运营中心或研发中心的，应向国家网信局等主管部门报告。数据安全条例草案还规定，处理重要数据或在海外上市的数据处理者应自行或委托数据安全服务机构进行年度数据安全评估，并应于次年1月31日前将特定年度的评估报告提交至相关CAC市办公室。此外，数据安全条例草案还要求网络平台运营者制定与数据相关的平台规则、隐私政策和算法策略，并在制定此类平台规则或隐私政策或做出可能对用户权益产生重大影响的修改时，在其官方网站上征求公众意见，时间不少于30个工作日。此外，日活跃用户超过1亿的大型互联网平台运营商制定的平台规则和隐私政策，或可能对用户权益产生重大影响的平台规则和隐私政策的修改，应由CAC指定的第三方组织评估，并报CAC相关省级办公室批准。截至本年报之日，《网络数据安全管理条例(草案)》尚未施行。

2021年12月31日，CAC会同其他监管部门发布了《互联网信息服务算法推荐管理规定》，并于2022年3月1日起施行。《互联网信息服务算法推荐管理规定》规定，算法推荐服务提供者应当(一)建立健全算法机制与原理审查、科技伦理审查、用户注册、信息发布审查、数据安全与个人信息保护、反电信网络诈骗、安全评估与监测、安全事件应急处置等管理制度和技术措施，制定并公开算法推荐服务相关规则，并根据提供的算法推荐服务规模，聘请适当的专业人员和技术支持；(二)定期对算法机制的原理、模型、数据和应用效果进行审查、评估和验证；(三)加强信息安全管理，建立健全识别非法不当信息的特征库，完善进入标准、规则和程序；(四)加强用户模型和用户标签管理，完善记录在用户模型中的兴趣点规则和用户标签管理，不得将非法或有害的关键字信息记录到用户兴趣点或作为用户标签推送信息。

2021年12月28日，十二个监管部门联合发布《网络安全审查办法》。《网络安全审查办法》规定：(一)网络平台经营者从事具有或者可能影响国家安全的数据处理活动的，应当接受网络安全审查；(二)中国证监会是共同建立国家网络安全审查机制的监管机构之一；(三)拥有百万用户以上个人信息并寻求在境外上市的网络平台经营者，应当向网络安全审查办公室备案进行网络安全审查；(四)在网络安全审查过程中，应当集体考虑核心数据、重要数据或者大量个人信息被窃取、泄露、销毁、损坏、非法使用或者向境外当事人传输的风险，以及关键信息基础设施、核心数据、重要数据或者大量个人信息被影响、控制或者恶意使用的风险。数据安全条例草案讨论稿中对“境外上市”和“境外上市”的区分进一步明确了寻求在外国上市的实体主动申请网络安全审查的义务。

与股息分配有关的规定

中国规范外商投资企业股息分配的主要法律法规包括2018年最近一次修订的《中华人民共和国公司法》和FILL。根据中国现行的监管制度，在中国的外商投资企业只能从其按照中国会计准则和法规确定的累计利润(如有)中支付股息。中国公司，包括外商投资企业，必须至少留出其总准备金的10%。税后除非法律另有关于外商投资的规定，否则不得分配任何利润，直至此类准备金的累计金额达到其注册资本的50%，并且在抵消前几个会计年度的任何亏损之前，不得分配任何利润。上一会计年度留存的利润可以与本会计年度的可分配利润一起分配。

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与知识产权相关的法规

专利

中国的专利主要受《中华人民共和国专利法》保护，《中华人民共和国专利法》最近一次修订于2020年10月17日(该修订于2021年6月1日生效)。发明专利权的期限为二十年，实用新型专利权的期限为十年，外观设计专利权的期限为十五年，均自申请之日起计算。

版权所有

中国的著作权，包括受著作权保护的软件，主要受《中华人民共和国著作权法》(于2020年11月11日修订并于2021年6月1日生效)及相关规章制度的保护。根据著作权法，著作权软件的保护期为50年。最近一次修订于2013年1月30日的《保护通过信息网络向公众传播作品的权利条例》，对合理使用、法定许可以及版权和版权管理技术的使用安全港提供了具体规则，并规定了包括著作权人、图书馆和互联网服务提供商在内的各种实体的侵权责任。

商标

注册商标受1982年8月23日公布、2019年4月23日修订的《中华人民共和国商标法》及相关规章制度的保护。商标在国家知识产权局(原国家工商总局商标局)注册。申请注册的商标与已经注册或者初步审批用于同类商品或者服务的商标相同或者相似的，可以驳回该商标的注册申请。商标注册有效期为10年，除非另行撤销。

域名

2017年8月24日，工信部公布并于2017年11月1日起施行的《互联网域名管理办法》对域名进行了保护。域名注册通过相关规定设立的域名服务机构办理，注册成功后申请者成为域名持有者。

与外汇有关的规定

国家外汇管理局

根据国务院于1996年1月29日公布并于2008年8月5日修订的《中华人民共和国外汇管理规则》，以及国家外汇管理局(“外汇局”)和中国其他有关政府部门发布的各项规定，人民币可兑换成其他货币用于经常项目，如与贸易有关的收付、利息和股息的支付。将人民币兑换成其他货币或将兑换的外币汇出中国境外，用于直接股权投资、贷款和投资汇回等资本项目，须事先获得外汇局或其所在地分支机构的批准。在中国内部进行的交易必须用人民币支付。除法律、法规另有规定外，中国公司可以将从境外收到的外币款项汇回国内或保留在海外。根据中国的有关规定，经常项目下的外汇收入可以留存，也可以出售给从事结售汇业务的金融机构。

2012年，外管局于2015年5月4日发布了《关于进一步完善和调整外商直接投资外汇管理政策的通知》，即第59号通知，大幅完善和简化了以往的外汇管理程序。根据第59号通知，开立和存入各种特殊用途外汇账户，如编制前费用账户、外汇资本账户和担保账户，境外投资者取得的人民币所得在中国的再投资，外商投资企业向境外股东汇出外汇利润和股息，不再需要外汇局批准或核实，同一主体可以在不同省份开立多个资本账户，这是以前不允许的。

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2013年5月10日，外汇局发布《国家外汇管理局关于公布境外投资者对中国直接投资外汇管理规定及配套文件的通知》，明确外汇局或其地方分支机构对境外投资者对中国直接投资的管理必须以登记方式进行，银行对中国直接投资的外汇业务，必须凭外汇局及其分支机构提供的登记信息办理。

2015年2月13日，外汇局发布了《关于进一步简化和完善对外直接投资外汇管理的通知》，简称《通知13》，单位和个人可以向符合条件的银行申请办理外商直接投资和境外直接投资外汇登记，而不是向外汇局申请批准。符合条件的银行在外汇局的监督下，可以直接对申请进行审查，进行登记，并履行统计监测和报告职责。

2015年3月30日，外汇局发布《外汇局关于改革外商投资企业外汇结算管理办法的通知》或《第19号通知》，在全国范围内扩大外商投资企业外汇结算管理改革试点。第十九号通知允许所有在中国设立的外商投资企业根据经营实际需要酌情结汇，规定了外商投资企业使用外币资本折算人民币进行股权投资的程序，并取消了以往规章制度的一些限制。但是，第十九号通知继续禁止外商投资企业将其外汇资本折算成的人民币资金用于超出业务范围的支出，以及在下列情况之间提供委托贷款或偿还贷款非金融类企业

外管局于2016年6月9日起发布《国家外汇管理局关于改革和规范资本项目外汇结算管理政策的通知》，或第16号通知，重申了第19号通知中的部分规定。第16号通知规定，酌情结汇适用于外汇资本金、外债发行收益和汇出的境外上市收益，相应的外汇折算人民币资本可用于向关联方发放贷款或偿还公司间贷款(包括第三方垫款)。然而，S 16‘号通知的解读和执行在实践中存在很大的不确定性。

2017年1月26日，外汇局发布了《关于进一步完善外汇管理改革优化真实性和合规性核查的通知》，对境内机构向境外机构汇出利润规定了若干资本管制措施，包括(一)银行为境内机构办理等值5万美元以上利润汇出的，应通过审核董事会关于利润分配的决议、纳税申报记录原件等方式核查交易是否真实，经审计的财务报表，并在纳税申报记录原件上加盖汇出金额和日期的印章；(2)境内实体在汇出任何利润之前，必须保留收入，以核算前几年的亏损。此外，根据通知3，作为对外投资登记程序的一部分，国内实体必须详细说明资本来源和资本将如何使用，并提供董事会决议、合同和其他证明。通知3还放宽外汇流入政策限制，进一步提升贸易投资便利化，包括(一)扩大境内外汇贷款结汇范围；(二)允许境内担保离岸融资资金汇回；(三)便利跨国公司外汇资金集中管理；(四)允许自贸试验区内离岸机构境内外汇账户结汇。

中华人民共和国居民境外投资外汇登记

根据2005年11月1日生效的《国家外汇管理局关于中国居民通过境外特殊目的载体从事融资和入境投资有关问题的通知》(《外管局第75号通函》)，境内居民，包括境内个人和境内公司，必须就其直接或间接离岸投资境外特别目的载体(“境外特殊目的载体”)进行境外股权融资活动向外汇局当地分支机构进行登记，并在该离岸公司发生重大变化时更新登记。

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2014年7月4日，外管局发布了《国家外汇管理局关于境外投融资和中国居民利用特殊目的工具往返外汇管理有关问题的通知》(《外管局第37号通知》)，取代了《外管局第75号通知》，旨在简化审批流程，促进跨境投资。《国家外汇管理局第37号通函》取代《外管局第75号通函》，对往返投资外汇登记有关事项进行修订和规范。根据《国家外汇管理局第37号通告》，境内居民为进行投资或融资，在其直接设立或间接控制的境外特殊目的机构中出资资产或股权之前，必须向当地外汇局登记。此外，境外特殊目的机构的个人股东、名称、经营期限等基本信息发生变化，或者发生增资、减持、股权转让、互换、合并，衍生产品或者其他重大事项的变更，境内居民应当完成境外投资外汇登记手续的变更。根据外汇局第37号通知所附的程序指南，审查原则已改为“境内个人居民只登记直接设立或控制的境外特殊目的机构(一级)”。

同时，外汇局发布了《关于外汇局第37号通函外汇局注册登记程序有关往返投资外汇管理有关问题的操作指导意见》，并于2014年7月4日作为外管局第37号通函的附件生效。根据相关规则，如未能遵守外管局第37号通函所载的注册程序，有关在岸公司的外汇活动可能会受到限制，包括向其离岸母公司或联营公司支付股息及其他分派，并可能根据中国外汇管理条例对相关中国居民施加惩罚。不时持有该公司任何股份的中国居民，须就其在该公司的投资向外汇局登记。

2015年2月13日，外管局发布了《关于进一步简化和完善直接投资外汇管理政策的通知》，自2015年6月1日起施行，进一步修订了外汇局第37号通知，要求境内居民设立或控制以境外投资或融资为目的的离岸实体，须在符合条件的银行登记，而不是在外管局或其当地分支机构登记。

与税收有关的规定

企业所得税

《中华人民共和国企业所得税法》和《企业所得税法实施条例》(统称《企业所得税法》)分别于2007年3月16日和2007年12月6日公布，最近一次修改分别于2018年12月29日和2019年4月23日。根据企业所得税法，纳税人由居民企业和非居民企业。居民企业是指在中国境内依照中国法律设立的企业，或者根据外国法律设立，但实际或事实上的控制权由中国内部管理的企业。非居民企业是指依照外国法律设立的，在中国境外实际管理的，在中国境内设立机构、场所，或者没有设立机构、场所，但在中国境内产生收入的企业。根据企业所得税法和相关实施条例，适用统一的25%的企业所得税税率。但是，如果非居民企业在中国境内未设立常设机构或场所，或在中国境内设立常设机构或场所但其在中国取得的有关收入与其设立的机构或场所无实际关系的，其来源于中国境内的所得按10%的税率征收企业所得税。

国家税务总局于2009年4月22日发布并于2014年1月29日和2017年12月29日修订的《关于以事实管理机构为基础确定中资离岸法人企业为中国税务居民企业的通知》(《第82号通告》)规定了确定在中国境外注册且由中国企业或中国企业集团控制的企业的“事实管理机构”是否设在中国境内的标准和程序。

根据第82号通函，中国控制的离岸注册企业将因在中国设有“事实上的管理机构”而被视为中国税务居民，并且只有在符合下列所有标准的情况下，才须就其全球收入缴纳中国企业所得税：(1)日常工作经营管理在中国；(2)与企业财务、人力资源有关的决策由组织或人员在中国作出或批准；(3)企业的主要资产、会计账簿和记录、公司印章、董事会和股东会议纪要在中国所在地或保存；(4)50%以上的有表决权的董事会成员或高级管理人员习惯性地居住在中国。

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企业所得税法允许某些高新技术企业(“HNTE”)享受15%的减税税率，但这些HNTE必须符合某些资格标准。此外，有关企业所得税法律法规还规定，被认定为软件企业的实体可以享受由以下内容组成的税收减免两年免税期自第一个盈利日历年起，在接下来的三个日历年享受50%的普通税率减免，而符合重点软件企业资格的实体，可享受10%的税率优惠。

关于企业间接转让资产有关企业所得税问题的公告非中国《居民企业公告》(《公告7》由国家统计局于2015年2月3日发布，最近一次是根据《关于企业所得税源头扣缴问题的公告》于非中国国家统计局于2017年10月17日发布的《居民企业法》(修正案自2017年12月1日起施行)。根据公告7，“间接转让”资产，包括中国居民企业的股权，由非中国入驻企业可重新角色化并被视为直接转让中国应纳税资产，如果该安排没有合理的商业目的，并且是为避免支付中国的所得税而设立的。因此，间接转移产生的收益在中国可能需要缴纳企业所得税。根据公告7，“中国应课税资产”包括归属于中国的机构或营业地点的资产、中国的不动产以及对中国居民企业的股权投资。就间接离岸转移中国机构或营业地点的资产而言，有关收益将被视为与中国机构或营业地点的有效关连，并因此计入其企业所得税申报文件，因此须按25%的税率缴纳中国的企业所得税。标的转让涉及中国的不动产或对中国居民企业的股权投资，而该企业与中国的机构或营业地没有有效联系非居民根据适用的税收条约或类似安排，适用10%的企业所得税税率，这取决于适用的税收条约或类似安排下的税收优惠，并且有义务支付转移付款的一方有预扣义务。7号公报的执行情况还不确定。

增值税和营业税

在二零一三年八月前，根据适用的中国税务条例，任何从事服务业业务的实体或个人一般须就提供服务所产生的收入按5%的税率缴纳营业税。但是，提供的服务与技术开发、转让有关的，经有关税务机关批准，可以免征营业税。

2011年11月，财政部会同国家统计局颁布了《增值税改征营业税试点方案》。财政部和国家统计局分别于2013年5月、12月、2014年4月、2016年3月和2017年7月发布了5份通知，进一步扩大增值税替代营业税的服务范围。根据这些税收规则，自2013年8月1日起，在包括技术服务和广告服务在内的某些服务行业征收增值税以取代营业税；自2016年5月1日起，在全国范围内对所有行业征收增值税以取代营业税。2017年11月19日，国务院进一步修改了《中华人民共和国增值税暂行条例》，以反映试点工作的常态化。一般适用的增值税税率简化为17%、11%、6%和0%，适用于小规模纳税人的增值税税率为3%。与营业税不同，纳税人可以将应税采购所缴纳的合格进项增值税与提供服务所产生的收入应征收的进项增值税相抵。

2018年4月4日，财政部和国家税务总局发布了《关于调整增值税税率的通知》，自2018年5月1日起施行。根据通知，自2018年5月1日起，原分别适用17%、11%增值税税率的应税货物，改为分别适用16%、10%的增值税税率。

2019年3月20日，财政部、国家统计局、海关总署发布了《关于深化增值税改革政策的公告》，并于2019年4月起施行，进一步降低增值税税率。根据公告，(1)一般增值税纳税人的销售活动或原应按16%或10%税率征收增值税的进口，适用税率分别调整为13%或9%；(2)纳税人购买的农产品，现行适用10%抵扣税率的，抵扣比例调整为9%；(3)纳税人购买用于生产或委托加工的农产品，适用增值税13%的，进项增值税按10%抵扣税率计算；(4)出口应按16%税率征收增值税的货物或劳务，适用相同税率的出口退税，出口退税率调整为13%；(5)出口应按10%税率征收增值税的货物或跨境应税活动，出口退税税率调整为9%。

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与就业和社会福利有关的条例

《劳动合同法》

根据1994年7月5日颁布、2018年12月29日最近一次修改的《中国劳动法》，企事业单位应当建立健全本单位安全卫生制度，严格遵守国家安全生产规章制度，对中国劳动者进行劳动安全卫生教育。劳动安全卫生设施应当符合国家规定的标准。企业事业单位应当为劳动者提供符合国家规定和有关劳动保护条款的安全工作场所和卫生条件。《中华人民共和国劳动合同法》于2008年1月1日生效，并于2012年12月28日修订，主要旨在规范雇员/雇主的权利和义务，包括与劳动合同的建立、履行和终止有关的事项。根据《中华人民共和国劳动合同法》的规定，企业事业单位与劳动者之间将要或者已经建立劳动关系的，应当以书面形式订立劳动合同。禁止企事业单位强迫劳动者超期工作，用人单位应当依法向劳动者支付加班费。此外，劳动工资不得低于当地最低工资标准，并及时支付给劳动者。

社会保险和住房公积金

根据2004年1月1日起施行并于2010年12月20日修订的《企业职工生育保险暂行办法》的要求，1995年1月1日起施行的《关于建立基本生育保险统一规划的决定》上了年纪1997年7月16日发布的国务院企业职工养老保险，1998年12月14日公布的《国务院关于建立城镇职工医疗保险计划的决定》，1999年1月22日公布的失业保险办法和2011年7月1日施行并于2018年12月29日修订的《中华人民共和国社会保险法》，企业有义务为中国所在企业的职工提供养老保险、失业保险、生育保险、工伤保险和医疗保险等福利方案。这些款项是向地方行政当局支付的，任何未能缴纳所需缴费的雇主都可能被罚款，并被勒令在规定的期限内补足这笔缴费。

根据1999年4月3日国务院公布并于2019年3月24日修订的《住房公积金管理条例》，企业必须向住房公积金主管管理中心登记，经该管理中心审核后，应在有关银行办理职工住房公积金开户手续。还要求企业及时足额代缴职工住房公积金。

与并购和海外上市有关的规定

2006年8月8日，商务部和中国证券监督管理委员会(简称证监会)等六个中国政府和监管机构公布了《境外投资者收购境内企业规则》(简称《并购规则》)，该规则于2006年9月8日生效，并于2009年6月22日修订。并购规则规定，如果由中国公司或个人设立或控制的海外公司打算收购与该等中国公司或个人有关联的任何其他中国境内公司的股权或资产，则该收购必须提交商务部批准。并购规则还规定，离岸特殊载体或为海外上市目的而成立并由中国公司或个人直接或间接控制的特殊目的载体，在海外上市和在海外证券交易所交易该特殊目的载体的证券之前，必须获得中国证监会的批准。并购规则还建立了程序和要求，可能会使外国投资者对中国公司的一些收购更加耗时和复杂，包括在某些情况下要求在任何收购之前通知商务部控制权变更外国投资者控制中国境内企业的交易。此外，商务部2011年发布的《关于实施境外投资者并购境内企业安全审查制度的规定》明确，对境外投资者并购引致“国防安全”担忧的并购，以及境外投资者可能通过并购获得对境内企业事实上的控制权的并购，均须接受商务部的严格审查，并禁止任何试图绕过此类安全审查的活动，包括通过委托代理或合同控制安排安排交易结构。

关于严厉打击非法证券活动的有关规定

2021年7月6日，国务院办公厅、中央办公厅印发《关于依法严厉打击证券违法违规活动的意见》。它强调要加强对中国境外上市公司非法证券活动和监管的管理，并建议采取有效措施，如推动相关监管制度建设，以应对中国境外上市公司面临的风险和事件。

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证券境外发行上市管理办法

2023年2月17日，证监会公布了自2023年3月31日起施行的《境外上市办法》。根据《境外上市办法》，备案监管制度适用于内地公司的“间接境外发行和上市”。中国指的是以离岸实体的名义在海外市场进行的证券发行和上市，其基础是在内地经营主营业务的中国公司的相关股权、资产、收益或其他类似权利。境外上市办法规定，任何上市后后续行动发行人在境外市场进行发行，包括发行股票、可转换票据和其他类似证券，应当在发行完成后三个工作日内备案。因此，我们未来在海外市场发行和上市我们的证券可能会受到海外上市措施下的备案要求的约束。在境外上市措施方面，2023年2月17日，证监会也发布了《关于境外上市措施的通知》。根据《关于境外上市措施的通知》，截至2023年3月31日，即境外上市措施生效之日，已在境外市场上市的发行人，无需立即备案，只需在随后寻求进行境外上市措施时，遵守境外上市办法的备案要求。后续行动献祭。

C.组织结构

下图显示了截至本年度报告之日我们的公司结构，包括我们的主要子公司：

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D.财产、厂房和设备

截至2022年12月31日，我们租赁了所有房产。下表包含截至2022年12月31日我们的物业摘要：

我们相信现有的设施大致上足以应付目前的需要，但预期会在需要时寻求更多地方以配合未来的发展。

项目4A。未解决的员工意见

没有。

项目5.经营和财务回顾及展望

以下对本公司财务状况和经营结果的讨论是基于并应结合本年度报告中包含的综合财务报表和相关附注阅读的。

以下讨论包含涉及某些风险和不确定性的前瞻性陈述。请参阅“前瞻性信息”。在评估我们的业务时，您应仔细考虑本年度报告中“第3项.主要信息-D.风险因素”项下提供的信息。我们提醒您，我们的业务和财务业绩受到重大风险和不确定因素的影响。

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合并协议预期的交易(包括合并)已于2022年6月10日完成，NAAS随即成为吾等的全资附属公司。这些交易被视为NAAS对Rise的反向收购。出于会计目的，NAAS被视为收购方，Rise被视为被收购方。就在交易之前，我们是规则中定义的空壳公司12b-2根据《交易法》。在成为空壳公司之前，我们是中国的初级英语培训提供商。由于这些交易，我们不再是一家空壳公司，我们的名字从“瑞思教育”更名为“NAAS科技公司”。我们的股票代码从“REDU”改为“NAAS”，承担并开始经营NAAS的主要业务。因此，(I)本年度报告中列报的2022年6月10日之前的经营历史结果和财务信息均为NAAS的历史业绩和财务信息，除非另有说明，(Ii)我们自2022年6月10日起的合并财务报表是NAAS财务报表的延续，包括RISE及其合并子公司的经营业绩。

A.经营业绩

影响我们经营业绩的主要因素

我们的业务和经营业绩受到影响我们整个潜在市场的一般因素的影响，其中包括中国的整体经济增长和全球经济增长的持续影响COVID-19，监管、税收和地缘政治环境，以及电动汽车充电服务的竞争格局。这些一般因素中的任何不利变化都可能对我们的服务需求和我们的经营结果产生实质性的不利影响。

虽然我们的业务受到这些一般因素的影响，但我们认为我们的运营结果更直接地受到具体因素的影响，其中包括以下因素。

电动汽车采用率的增长

我们的收入增长与通过其网络完成的充电量直接相关，并严重依赖于乘用车和商用电动车的销售数量，我们认为这推动了对充电基础设施的需求。在中国，电动汽车市场正在迅速发展。尽管中国目前是世界主要汽车市场之一，但无法保证未来的需求，乘用车和电动汽车销量的同比增长一直存在波动。影响采用电动汽车的因素包括但不限于：对电动汽车功能、质量、安全、性能和成本的看法；对电动汽车一次充电可以行驶的有限里程的看法；竞争，包括来自其他类型替代燃料汽车的竞争，插件这些因素包括：混合动力汽车和高燃油经济性内燃机汽车的特点和价格；石油和汽油价格的波动；对电网稳定性的担忧；电动汽车电池充电能力的下降；电动汽车，特别是电动汽车充电基础设施的可用性；消费者对为电动汽车充电的便利性和成本的看法；燃油效率的提高；以及最终用户购买新电动汽车的意愿和能力。此外，宏观经济因素，包括更广泛的经济状况以及政府的命令和激励措施，可能会影响对电动汽车的需求，特别是考虑到它们可能比传统的汽油动力汽车更贵，而全球汽车业最近一直在经历销售下降。此外，新冠肺炎疫情和地缘政治因素，如乌克兰和俄罗斯之间的冲突，已经并可能继续影响全球汽车供应链，减少包括电动汽车在内的汽车制造。倘电动汽车市场发展不如预期，或整体电动汽车采用率或生产率出现任何放缓或延迟，我们的财务状况及经营业绩将受到负面影响，且该等影响可能属重大。

竞争

电动汽车充电服务行业竞争激烈，预计市场竞争将日益激烈。我们在为充电站提供的服务和解决方案范围的全面性竞争， 最终用户以及产品和服务的质量、性能、特点和价格。行业参与者，特别是充电站，业主， 最终用户。现有竞争对手可能会扩大其产品供应和销售策略，新的竞争对手可能会进入市场。我们将接受我们预测和应对市场变化的能力以及及时调整产品和服务的能力的考验。如果我们的市场份额因竞争加剧而下降，我们的财务状况及未来的经营业绩可能会受到负面影响。

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最终用户的使用模式

我们的收入来自 最终用户的驾驶和充电行为。电动汽车市场仍在发展中，目前的行为模式可能无法代表未来的行为。关键的行为变化可能包括但不限于：每年行驶的车辆里程数，对城市、郊区或郊区位置的偏好，对公共或私人快速充电的偏好，对家庭或工作场所充电的偏好，对共乘或城市交付服务的需求，以及自动驾驶车辆、微移动和移动性的出现。 即服务需要EV充电服务的平台。所有这些转变都可能改变 最终用户的驾驶和充电行为，进而影响对我们服务的需求和我们的运营业绩。

新解决方案发布的影响和增长投资

随着我们推出新的服务和解决方案，我们的现金流和利润率最初可能会受到推出成本和产量下降的负面影响，并由于需要额外的现金支持。此外，当我们看到增长机会时，我们可能会加快支出，这可能会影响我们的现金流和利润率，直到最初的现金支持和前期成本和效率低下被吸收，并实现正常化运营。我们亦会根据新服务及解决方案的推出计划，以及其他因素（包括目前开发中项目的进度及优先次序及新增新项目），持续评估及可能调整开支及现金需求。

技术

我们依赖大量内部开发和外部采购的硬件和软件技术来运营我们的网络并产生收益。我们聘请第三方供应商， 非专有硬件和软件组件。我们能否继续将我们的技术堆栈与更广泛的电动汽车生态系统中的技术进步相结合，包括电动汽车的车型特征、充电标准、充电硬件、软件和电池化学，将影响我们在提供充电服务方面的持续竞争力。随着我们在研发方面的持续投资以及与第三方供应商的合作，我们相信我们处于有利地位，能够跟上技术进步的步伐，并使我们的业务保持竞争力，无论电动汽车、电池或充电模式的长期技术变化如何。

对.的影响新冠肺炎关于我们的经营和财务业绩

我们的业务过去曾受到新冠肺炎疫情的影响。例如，由于经济活动放缓，最终用户对价格变得更加敏感，我们可能需要提供更多激励措施，并在营销活动上花费更多资源，以帮助我们的充电站客户产生更多充电交易。旅行限制和检疫要求导致对电动汽车的需求减少，总体上交通活动减少。车辆和充电设备制造商和供应商的制造、交付和整个供应链的中断导致了额外的成本，在较小程度上导致了零部件短缺，并导致全球市场电动汽车销售增长的波动，并对我们的采购服务产生了影响。

新冠肺炎大流行对我们的业务、前景和运营结果的影响将取决于当前全球趋势的方向和持续时间及其持续影响，很难评估或预测。困难的宏观经济状况，例如人均收入和可支配收入水平下降，失业增加和长期失业，或者新冠肺炎疫情导致消费者信心下降，以及交通活动减少或企业支出减少，都可能对我们的产品和服务的需求产生实质性的不利影响。见《风险因素--与我们工商业相关的风险--我们的运营已经并可能继续受到新冠肺炎疫情的负面影响》。

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运营结果的关键组成部分

收入

我们的收入是通过各种收入来源产生的。下表列出了所列各期间净收入的绝对额和占总收入的百分比：

在线电动汽车充电解决方案。我们主要通过向移动连接服务收取佣金和会员忠诚度计划，从在线电动汽车充电解决方案中获得收入。我们通过平台提供折扣和促销活动，以鼓励使用该平台。我们记录了这样的激励措施以最终用户作为收入的减少，达到从客户那里收取的收入的程度。

线下电动汽车充电解决方案。我们还通过向充电站销售线下电动汽车充电解决方案获得收入，主要包括提供(I)一次性收费的EPC服务，以及(Ii)硬件采购服务、站点升级和维护服务，以及其他收取佣金的线下解决方案。在全站运营模式下应计的收入也计入线下电动汽车充电解决方案的收入。

创新和其他业务。创新业务和其他业务的收入包括为电力采购提供的服务以及食品和饮料服务以及在线广告服务等非收费服务的费用。

我们预计，由于我们充电网络的扩大和市场份额的增加，在线电动汽车充电解决方案的收入将会增长。我们预计，由于最近推出并计划扩大我们的全站运营和硬件采购业务，线下电动汽车充电解决方案的收入将会增加。我们预计，随着我们继续扩大电力采购业务，以及我们计划将我们的自动充电机器人商业化并推出我们的虚拟发电厂平台，以实现充电站整体电力需求和供应系统的现代化，创新业务和其他业务的收入将会增加。

收入成本

下表按绝对额和所列各年度收入总额的百分比列出了收入成本的主要组成部分。

在线电动汽车充电解决方案的成本。在线电动汽车充电解决方案的成本主要包括支付处理成本、云服务器成本和员工福利支出。

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线下电动汽车充电解决方案的成本。线下电动汽车充电解决方案的成本主要包括电费成本、硬件采购成本、使用权资产和日常运营成本。

创新业务和其他业务的成本。创新等业务的成本主要是指充电站休息室改造所产生的成本。

我们预计我们的收入成本将随着我们充电解决方案收入的预期增长以及我们业务扩张和有机增长的结果而增加。

运营费用

下表列出了所列各期间业务费用的绝对额和占总收入的百分比。

销售和营销费用。营销费用主要包括线上运营费用、相关人员费用、广告费用和线下市场推广费用。在线运营费用是指通过平台给予最终用户的奖励(以折扣和促销的形式)。给予最终用户的奖励包括基本奖励和额外奖励，基本奖励是支付给最终用户的奖励金额，最高可达我们从充电站交易中赚取的佣金金额，而额外奖励是向最终用户支付的金额，超过我们从充电站交易中赚取的佣金金额。额外的激励措施包括在销售和营销费用中。我们预计，随着我们继续扩大销售和营销工作的规模并提高销售和营销工作的效率，我们的销售和营销费用在可预见的未来将稳定和优化。

行政费用。 行政开支主要包括参与一般公司职能的雇员的员工成本、设施及办公室租金、专业服务费，以及其他一般及行政开支。我们预计，在可预见的未来，随着我们业务的继续增长，我们的一般和行政费用的绝对额将会增加，但随着我们继续实现规模经济和提高运营效率，我们在总收入中所占的比例将会较小。

研究和开发费用。研发费用主要包括技术和产品开发人员的工资和福利。我们预计，在可预见的未来，随着我们扩大技术和研发团队，并继续投资于我们的技术基础设施，我们的研发费用将会增加。

税收

开曼群岛

我们在开曼群岛注册成立。开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值对个人或公司征税，也没有遗产税或遗产税性质的税收。除印花税外，开曼群岛政府征收的其他税项对我们并无重大影响，印花税可能适用于在开曼群岛签立或在开曼群岛管辖范围内签立的文书。此外，开曼群岛不对股息支付征收预扣税。

香港

本公司于香港的附属公司就超过港币2,000,000元的应课税溢利的任何部分征收16.5%的所得税，而低于港币2,000,000元的应课税溢利的任何部分则按8.25%的税率征收所得税。外国取得的所得免征所得税。此外，本公司在香港的附属公司向本公司支付股息时，不须缴交任何香港预扣税。

内地中国

根据《中华人民共和国企业所得税法》(于2008年1月1日生效，最近一次修订于2018年12月29日)，外商投资企业和国内公司适用25%的法定企业所得税税率，但符合条件的企业在某些受鼓励的经济行业可享受税收优惠。符合高新技术企业资格的企业，享受15%的优惠，每三年续展一次。

于2022年，我们在内地的所有中国子公司均按25%的税率缴纳企业所得税。

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我们需要对我们提供的服务征收3%至13%的增值税，减去我们已经支付或承担的任何可扣除的增值税。根据中国法律，我们还需缴纳增值税附加费。

根据中国企业所得税法，自二零零八年一月一日起，境外投资者从内地中国向境外投资者申报的股息，将被征收10%的预扣税，除非任何该等境外投资者的注册司法管辖区与内地中国订立税务条约或类似协议，就不同的预提安排作出规定。我们在内地的全资外资附属公司中国向我们在香港的中介控股公司支付的股息将按10%的预扣税率征收。

尽管有上述规定，根据中国企业所得税法及其实施细则，倘我们在开曼群岛的控股公司或我们在中国大陆以外的任何附属公司被视为“居民企业”，则其全球收入将按25%的税率缴纳企业所得税。请参阅“风险因素—与在中国内地营商有关的风险—根据中国企业所得税法，我们是否被视为中国“居民企业”尚不清楚，且视乎我们中国“居民企业”地位的厘定，我们的全球收入可能须缴纳25%的中国企业所得税，这可能对我们的经营业绩造成重大不利影响。

经营成果

下表载列所示期间之经营业绩（按绝对金额及占收入百分比）。任何时期的经营业绩不一定代表我们的未来趋势。