投资者信函 2023 年第四季度2024 年 2 月 6 日本投资者信函包含前瞻性陈述和非公认会计准则财务指标，请参阅附录了解更多信息。展品 99.2

2SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投资者信函在第四季度，我们在核心优先事项上继续取得进展，即发展社区，提高参与深度，推动收入增长和实现收入来源多元化，以及为调整后的息税折旧摊销前利润盈利能力和正自由现金流开辟道路。月活跃用户（MAU）同比增长了8％以上，并在第四季度突破了8亿的里程碑，朝着实现10亿月活跃用户的目标迈进。第四季度每日活跃用户（DAU）达到4.14亿，同比增长10％。我们继续深化与内容平台的互动，观众数量和观看内容的总时长同比增长。第四季度收入同比增长5％，达到13.61亿美元，这是因为我们仍然专注于投资直接响应业务，为广告合作伙伴提供更高的广告支出回报率（ROAS）。调整后的毛利率同比增长了1个百分点，调整后的运营费用同比下降了2％，调整后的息税折旧摊销前利润为1.59亿美元。我们继续仔细调整投资水平，建立了通往正自由现金流的道路，即使收入增长率有所降低，第四季度的自由现金流仍为1.11亿美元。2023年对Snap来说是关键的一年，因为我们坚持不懈地专注于为社区增加价值，同时发展业务以实现长期增长。Snapchat 增强了我们与朋友、家人和世界的关系，这种独特的价值主张为我们的业务发展提供了坚实的基础。去年，我们转向更加以客户为中心的方法，大力投资机器学习（ML）平台和模型改进，以提高广告合作伙伴的绩效，并更好地利用隐私安全信号进行排名和优化，从而对我们的业务进行了变革。我们还通过新的区域领导地位，重新关注以客户为导向的广告解决方案，改变了我们的市场推广工作。全年我们创造了46亿美元的收入，同比持平，这反映了艰难的运营环境，也反映了我们在2023年第一季度为使广告平台实现长期增长而对广告平台所做的变更的影响。随着绩效广告业务继续取得进展，我们在2023年下半年恢复增长，第三季度和第四季度均实现了5％的同比增长。我们的订阅服务 Snapchat+ 提供独家、实验和预发行功能，在 2023 年从 200 万增至 700 万，并于当年退出，年化收入增长率为 2.49 亿美元。我们全年实现了1.62亿美元的调整后息税折旧摊销前利润，这是我们连续第四年实现调整后息税折旧摊销前利润为正。随着我们在2023年下半年恢复收入增长，我们在第三季度和第四季度将大约三分之二的连续收入增长流向调整后的息税折旧摊销前利润，展示了我们业务的杠杆潜力。2023年，我们创造了3500万美元的正自由现金流，实现了连续第三年实现正自由现金流。到2023年底，我们手头有35亿美元的现金和有价证券，随着我们继续采取保守的资产负债表管理方针，来年没有债务到期。

3SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投资者信函我们在2024年初将重点放在我们认为对Snapchat的长期成功至关重要的三项举措上。首先，我们将继续改进我们的机器学习模型，以推动整个平台上更高质量的广告互动。我们去年的努力表明，不断发展我们的模式以提高向下渠道和点击后的参与度可以提高广告商的绩效。其次，我们正在努力统一 Spotlight 和 Stories 中的内容体验，以改善用户体验并加深参与度。最后，我们将重点更多地转移到用户增长和深化包括北美和欧洲在内的可盈利性最高的地区（包括北美和欧洲）的参与度上。我们相信，专注于这些举措将有助于我们增加Snapchat的每日活跃使用量，深化内容参与度，提高广告商的绩效，并最终加速收入增长并推动自由现金流的增加。为了使我们的业务处于最佳位置，以执行这些优先事项，并确保我们有能力逐步进行投资以支持我们的增长，我们做出了艰难的决定，即重组团队，同时继续投资于我们的最高优先事项，包括改善收入增长。我们将减少管理层数，将团队成员集中在主要中心位置以支持面对面协作，这导致我们的全职员工在2024年第一季度减少约10％。受这些变化影响的团队成员是善良、聪明、富有创造力的同事，在这个充满挑战的时期，他们为我们的业务做出了重要贡献，我们致力于支持他们的过渡。尽管这个决定很痛苦，我们会想念朋友和同事，但我们认为这些变化对于实现我们的长期目标和有效管理股票薪酬支出是必要的。我们希望成为一家更加灵活和专注的企业，能够更好地为我们的社区服务，为我们的合作伙伴带来成果，并实现我们在业务中看到的长期机遇。

每日活跃用户我们的社区同比增长10％，达到4.14亿每日活跃用户。4SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投资者信函社区增长我们专注于设计创新产品和服务，以增强与朋友、家人和世界的关系，继续推动我们全球社区的发展。在第四季度，我们的每日活跃用户达到4.14亿，同比增长10％。北美的每日活跃用户同比持平，为1亿，欧洲的每日活跃用户同比增长400万达到9,600万，世界其他地区的每日活跃用户同比增长3500万，达到2.18亿。尽管我们看到了世界其他地区巨大的长期社区增长潜力，但我们正在将更多重点转移到更成熟的地区（例如北美和欧洲）的社区发展上。在过去的几年中，我们专注于包括印度在内的大型新兴市场的安卓性能，推动了每日用户的显著增长。我们将继续在亚太地区的势头基础上再接再厉，同时增加对改善北美和欧洲社区产品体验的投资。上周，我们在美国发起了一项营销活动，重点介绍了Snapchat与社交媒体平台的不同之处，因为我们产品的设计加强了朋友和家人之间的关系。在第四季度，全球观看内容的总时长同比增长，这主要是由观看Spotlight的总时长强劲增长所推动的。观看 Spotlight 内容的总时长同比增长了 175% 以上，观看 Spotlight 内容的平均活跃用户同比增长了 35% 以上。我们专注于朋友和家人之间的视觉交流是一项战略优势，因为内容共享推动了收视率的增长。全球参与内容的个人观众数量同比增长，考虑到广告商增量覆盖面的价值，我们认为这是创收的重要投入。此外，随着我们观察到的整体内容趋势的改善以及Spotlight参与度的增长，北美在内容上花费的总时长在第四季度同比持平。

在第四季度，我们为Snapchat+订阅者宣布了由人工智能驱动的新功能，使他们能够增强自己的Snap并根据文本提示创建和发送人工智能生成的图像。SNAPCHAT+ 5SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投资者信函展望未来，为了在这一势头基础上再接再厉，我们打算通过关注三个关键领域来进一步深化内容参与。首先，我们将继续投资我们的机器学习模型，以提高我们所有内容表面的内容排名和个性化设置。例如，在第四季度，我们投资建立了更大、响应更快、更复杂的排名模型，并利用了新的信号，例如突出显示 Snapchatter 朋友和社区的热门内容。其次，我们的目标是通过支持和奖励创作者来发展我们的创作者社区和内容的多样性。例如，我们看到越来越多的创作者在Snapchat上发布内容，在美国，Snap Stars发布的公开故事总数在第四季度同比增长了125％以上。而且，在第四季度，我们与美国的Spotify签署了一项新的发行商协议，该协议将把Spotify播客中的短篇精彩片段带到聚光灯和故事中。第三，我们正在使用内容来改善我们服务中的关系。例如，我们的内容团队利用有关人际关系的见解在 Spotlight 中推荐人们想要与亲密朋友分享的内容。我们继续利用生成式人工智能为我们的社区提供产品创新。我们的社区采用对话式人工智能的所有方式激发了我们的灵感，数百万人使用 “我的人工智能” 来接收现实世界的推荐，并通过食物和餐饮、美容和健身、购物和小工具等各种主题了解世界。人工智能的最新进展为我们的社区开启了更多功能和体验的可能性。在第四季度，我们为Snapchat+订阅者宣布了由人工智能驱动的新功能，使他们能够增强自己的Snap并根据文本提示创建和发送人工智能生成的图像。

詹姆斯·艾伦詹姆斯·艾伦的竞选活动超出了他们的预期，使注册会计师减少了18％，投资回报率提高了67％，显示了效率和强劲的投资回报率。6SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投资者信函收入增长在第四季度，我们创造了13.61亿美元的收入，同比增长5％，同比增长15％。我们以品牌为导向的广告业务同比下降了3％，而我们的直接响应广告业务同比增长了3％。其他收入主要由Snapchat+推动，在第四季度同比增长了200％以上。我们在改善广告商绩效和推动收入增长的几项关键举措上继续取得进展。首先，我们将继续改进我们的机器学习模型，以改善广告合作伙伴的广告支出回报率。例如，我们在第四季度针对应用程序、网络和动态商品广告 (DPA) 的优化目标实施了机器学习排名和优化改进。此外，我们的7-0 Pixel Puchase优化模型的持续势头使与购买相关的转化率同比增长了90％以上。看到这些改进为广告商带来了成果，我们深受鼓舞。例如，快速成长的专门销售钻石和新娘珠宝的在线零售商詹姆斯·艾伦利用Snap Ads和我们以绩效为导向的7-0优化功能，在Snapchat上成功开展了一项活动。该活动超出了该品牌的预期，使每次转化费用降低了18％，投资回报率提高了67％，展现了效率和强劲的投资回报率。此外，领先的独立广告公司PMG对六家领先零售商进行了7比0的测试，与基准绩效相比，7-0优化使广告支出回报率平均提高了85％以上，每次实地访问成本降低了25％。其次，我们继续为广告合作伙伴提供创新的广告产品，以覆盖Snapchat社区。我们的收购产品，包括《第一故事》、《第一镜头》和《第一广告》，提供了越来越多的覆盖面，正在推动广告商的业绩改善。例如，欧莱雅旗下的全球美容品牌美宝莲开展了多项活动，针对对其化妆品产品感兴趣的新老品牌买家。他们利用了 Snap 广告、增强现实镜头、广告、

欧莱雅美宝莲欧莱雅旗下的美宝莲开展了一项多产品活动，其中包括收购产品，其广告支出回报率比Snap的健康与美容标准高2.2倍。7SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投资者信函和多款收购产品的投资回报率比Snap的健康与美容标准高2.2倍，其中近一半的影响来自增量买家。第三，我们继续发展我们的市场推广业务，以更好地支持我们的广告合作伙伴。我们的市场走向重点集中在收入潜力以及我们认为可以带来最大价值的高适应度广告商上。例如，今天，我们的与购买相关的直接响应产品正在推动强劲的业绩，并且与零售和电子商务业务非常吻合。此外，我们的品牌产品为所有垂直行业提供了明显的价值，尤其是对于消费品和娱乐业务。随着我们提高潜在客户的能力，我们将进一步增加对汽车和旅行业务的关注。虽然现在还为时过早，但我们对游戏业务的应用程序直接响应优化方面取得的进展感到兴奋，其中包括扩展我们的能力以支持价值优化和自定义事件优化。我们还通过构建定制的解决方案和推荐以及为特定的广告商细分市场动态提供这些解决方案，在与中小型广告合作伙伴的合作中取得了重大进展。这种方法帮助企业提高了广告支出回报率。例如，咖啡品牌Javy Coffee的获客成本同比下降了42％，而购买量增长了318％。土耳其的在线购物巨头Trendyol利用了新的优化和广告格式，最终将每笔交易的成本降低了50％以上。此外，法国家庭安全领域的领导者Verisure的每条线索成本下降了30％，注册人数增长了57％。我们还推出了Snap Promote（Snapchat应用程序中易于使用的广告制作界面），只需点击几下即可创建引人入胜的促销活动，从而帮助创作者和小型企业的全新受众发现我们的广告平台，并扩大他们的覆盖面和关注者。我们与这些合作伙伴取得的进展令我们感到鼓舞，这使Snapchat上的中小型广告商数量同比增长了20％。

8SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投资者信函第四，增强现实为企业提供了向消费者提供独特而难忘的体验并推动强劲业务业绩的机会。沉浸式增强现实是一个关键的差异化因素，我们将继续让广告商更容易创建增强现实资产和发起增强现实活动。例如，美容品牌Rimmel London利用增强现实的力量成功开展了一项活动，推出了他们的最新产品Thrill Seeker Mascara，并让Snapchatters有机会试用该产品。为了实现其全渠道目标并吸引目标受众，该品牌还利用了第一则广告、Snap Ads和Commerials。该活动取得了显著成果，包括AR Lens的平均播放时间为14秒，超过了类别标准，广告的观看率为84％，使广告知名度和产品知名度均提高了23个百分点。此外，在第四季度，我们与NYX Professional Makeup合作发布了Beauty Bestie，这是一种互动的、基于增强现实和人工智能的赞助镜头体验，旨在根据Snapchatter的审美、心情和调色板推荐美容产品。最后，我们继续通过Snapchat+实现收入基础多元化。Snapchat+在第四季度吸引了超过700万订阅者。我们对Snapchat+的采用感到满意，并将继续专注于扩大我们的订户群，提高留存率以及提供新的创新功能。在第四季度，我们推出了许多人工智能功能，包括让 Snapchatter 能够为 Snap 生成人工智能字幕，以及通过我们的 Dreams 功能与朋友创建生成式 AI 自拍照。RIMMEL London 的广告活动使增强现实镜头的平均播放时间超过了类别标准14秒，商业广告的浏览率为84％，广告知名度和产品知名度均提高了23个百分点。

INSPIRIT 我们与教育科技公司Inspirit合作，将我们的增强现实技术引入了他们由Camera Kit提供支持的STEM课程。9SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投资者信函增强现实我们继续专注于在移动设备上打造身临其境、富有表现力的消费者增强现实体验，让Snapchatters能够一起玩耍和享受乐趣。这些体验由我们开发了近十年的增强现实平台技术提供支持，由成千上万利用 Lens Studio 为我们的社区打造体验的创作者制作。在一年一度的 Lens Fest 上，我们发布了 Lens Studio 5.0 测试版，该测试版利用了 ChatGPT 的新人工智能功能以及团队协作工具。此外，我们通过使用生成模型优化了机器学习镜头的创建工作流程，这使得Snapchatters查看的机器学习镜头数量同比增长了60％以上。第四季度，我们在印度孟买举办了首届亚太增强现实日，庆祝该地区蓬勃发展的增强现实创作者和开发者社区，以及我们对为用户和品牌普及增强现实所做的持续承诺。平均每天有超过3亿Snapchat用户在我们的平台上参与增强现实体验，我们致力于增强现实作为计算平台的长期未来。我们还通过相机套件将增强现实技术的覆盖范围扩展到Snapchat以外的领域取得了重大进展。Snap AR 正在改变我们购物、参与运动、尝试时尚、与音乐互动和接受教育的方式。例如，Snap与教育科技公司Inspirit合作，将我们的增强现实技术引入了Inspirit的STEM课程，该课程由相机套件提供支持。在斯坦福大学的建议下，Snap和Inspirit进行了一项案例研究，以验证增强现实在课堂上的使用。结果发现，学生的参与度提高了近一半，将传统课程变成了引人入胜的互动体验。最后，我们通过Camera Kit Live在体育场馆扩大了增强现实内容的覆盖范围，包括辛辛那提孟加拉虎队、西雅图水手队的体育场以及布鲁克林篮网队和纽约自由队的主场巴克莱中心。此外，我们还将增强现实纳入了电视转播中，例如2023年MTV音乐录影带大奖和ESPN的美国证券交易委员会国家，以及包括邦纳鲁音乐艺术节在内的音乐节。

调整后毛利率（美元）1 55% 22财年第四季度调整后毛利率 832M 23年第四季度7.46亿美元GAAP毛利率（美元）22年第四季度8.18亿美元收入7.4亿美元（美元）22年第四季度13亿61亿美元 23年第四季度同比增长5％ 10SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投资者信函财务第四季度收入为13.61亿美元，同比增长5％ 同比增长，这在我们在本季度初公布的内部预测区间内。尽管我们在广告平台方面取得的进展以及我们为许多广告合作伙伴带来的改善令我们感到鼓舞，但我们估计，中东冲突的爆发对第四季度同比增长约2个百分点构成了不利影响。在广告收入方面，直接响应的增长速度相对较快，在第四季度同比增长3％，这要归因于我们继续投资广告平台以推动广告合作伙伴的广告支出回报率的提高。在第四季度，我们在实现收入多元化方面也继续取得进展，Snapchat+的订户增长到700万以上，本季度以2.49亿美元的年收入增长率退出。在第四季度，全球曝光量同比增长4％，这反映了我们的故事收入分成计划的持续增长以及Spotlight中广告机会的扩大。eCPM总量同比下降2％，这反映了在此期间曝光量的增长超过了广告需求的增长，因为我们继续投资产品以提高参与度并增加观看内容的时间。第四季度调整后的毛利率为55％，同比下降9个百分点，但同比增长了1个百分点，这是由于收入增长的恢复推动了我们的中长期毛利率目标再次取得进展。毛利率的同比下降反映了对基础设施的投资，包括支持盈利和内容参与的机器学习基础设施、为支持AI Lenses而对生成式人工智能的投资以及与My AI相关的投资。第四季度每DAU的基础设施成本为0.84美元，高于去年第三季度的0.79美元和第四季度的0.57美元，这是由于该指标的季度环比增长率在第四季度持续放缓。我们很高兴看到基础设施成本的投资转化为收入增长和内容趋势的改善，我们认为这证实了我们的决定

调整后的运营费用（美元）22年第四季度5.99亿美元23年第四季度5.87亿美元公认会计准则净收入（美元）23年第四季度-2.48亿美元-2.88亿美元公认会计准则运营费用（美元）22年第四季度11.06亿美元23年第四季度9.88亿美元同比增长11％经调整后的息税折旧摊销前利润（美元）42年第四季度2.33亿美元经调整后的息税折旧摊销前利润（美元）'23 1.59M 11SNAP INC. | 2023 年第四季度 | 投资者信函旨在在 2023 年初迅速扩大这些投资的规模。展望未来，我们将继续仔细衡量和调整这些投资，以确保我们维持在加速收入增长和改善内容参与趋势方面取得的进展，同时在扩大收入的同时实现运营杠杆作用。第四季度调整后的运营支出为5.87亿美元，同比下降2％。我们将继续严格确定招聘和运营成本的优先顺序，将投资重点放在最紧迫的战略优先事项上，包括加速收入增长。运营支出同比下降的主要原因是营销成本的降低，在较小程度上，人员成本的降低，但这被为推动新产品创新的研发相关基础设施的投资以及与重返办公计划相关的设施成本增加所部分抵消。第四季度末，我们的全职员工人数为5,289人，同比持平，较2022年第三季度中期的峰值员工人数下降了约20％。第四季度调整后的息税折旧摊销前利润为1.59亿美元，低于去年第四季度的2.33亿美元，但高于我们进入本季度的内部预测区间的最高水平，这反映出收入接近内部预测区间的最高水平，增量收入流向调整后息税折旧摊销前利润线的高于预期。在第四季度，大约三分之二的季度增量收入流向了调整后的息税折旧摊销前利润，这进一步证实了我们业务的强劲利润潜力。第四季度的净亏损为2.48亿美元，而去年第四季度的净亏损为2.88亿美元，同比增长4,000万美元。这种改善主要是由两个因素推动的，包括调整后息税折旧摊销前利润减少7400万美元，以及股票薪酬成本（SBC）同比减少1.1亿美元，下降24％。SBC支出的同比下降在很大程度上反映了更新补助金对SBC支出GAAP会计的影响，第四季度开始减少

全年运营现金流为2.47亿美元全年自由现金流4为3500万美元现金、现金等价物和有价证券35亿美元 12SNAP INC. | 2023年第四季度| 去年投资者来信。作为我们负责任地管理SBC对我们股票数量的影响的努力的一部分，我们在第四季度以1.89亿美元的成本回购了1,840万股股票，平均股票回购价格为10.28美元。自2022年第三季度以来，我们累计回购了1.236亿股股票，相当于截至2023年12月31日全面摊薄后已发行股票的6.9％，成本为11.9亿美元，平均股票回购价格为9.63美元。扣除最近一个季度完成的股票回购，我们在第四季度全面摊薄后的已发行股票同比增长5.7％。第四季度的自由现金流为1.11亿美元，而全年自由现金流为3500万美元，这是因为即使增长率有所降低，我们也继续谨慎地确定投资的优先顺序，以开辟通往正自由现金流的道路。第四季度的运营现金流为1.65亿美元，而全年运营现金流为2.47亿美元。第四季度末，我们手头有35亿美元的现金和有价证券，来年没有债务到期。在我们进入第一季度之际，我们预计全球社区将持续增长，因此，我们的指导范围建立在第一季度DAU5约为4.2亿的假设之上。我们专注于按照路线图执行，对我们的直接响应广告平台进行改进，以推动广告合作伙伴改善业绩并加速收入增长。我们的指导范围是收入为10.95亿美元至11.35亿美元，这意味着收入同比增长11％至15％。根据该收入范围和我们本季度的投资计划，我们估计第一季度调整后的息税折旧摊销前利润将在负5,500万美元至负9500万美元之间。正如导言中指出的那样，我们在重组团队方面做出了艰难的决定，我们估计本次重组将产生5500万至7500万美元的成本，其中大部分将在第一季度产生，因此将对下个季度的净收入产生负面影响。

13SNAP INC. | 2023年第三季度 | 投资者信函鉴于我们在广告平台方面取得的进展、建立的领导团队、为调整成本结构优先次序所做的工作以及资产负债表的实力，我们认为我们完全有能力继续在首要战略优先事项上取得进展。在我们迈向2024年的过程中，我们将继续专注于投资产品和平台以维持社区增长，大量投资我们的直接响应业务以提供可衡量的广告支出回报，培育新的收入来源以实现收入增长的多元化以建立更具弹性的业务，并谨慎扩大投资水平，随着时间的推移提高盈利能力和正的自由现金流。1.调整后的毛利率是非公认会计准则的衡量标准，我们将其定义为GAAP收入减去调整后的收入成本除以GAAP收入。调整后的收入成本是一项非公认会计准则衡量标准，不包括股票薪酬支出、与股票薪酬、折旧和摊销相关的工资和其他税收支出，以及不时影响净收益（亏损）的某些其他项目。2.调整后的运营费用是一项非公认会计准则衡量标准，不包括股票薪酬支出、与股票薪酬、折旧和摊销相关的工资和其他税收支出，以及不时影响净收益（亏损）的某些其他项目。调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，我们将其定义为净收益（亏损），不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），净额；所得税优惠（支出）；折旧和摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；以及不时影响净收益（亏损）的某些其他项目。净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账见附录。4.自由现金流是一项非公认会计准则衡量标准，我们将其定义为经营活动提供的（用于）的净现金，减去购买不动产和设备后的净现金。有关经营活动提供的（用于）的净现金与自由现金流的对账情况，请参阅附录。5.在 2024 年第一季度初，我们更新了 DAU 的定义，将网络平台的使用包括在内。从历史上看，来自网络平台的DAU并不是实质性的。

附录

15SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投资者信函本信包含经修订的1933年《证券法》第27A条、经修订的《证券法》和1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》关于我们和我们行业的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。除本信中包含的历史事实陈述外，所有陈述，包括有关指导方针、我们未来的经营业绩或财务状况、未来股票回购计划或股票分红、业务战略和计划、用户增长和参与度、产品计划、未来运营管理目标以及广告商和合作伙伴产品的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含 “预测”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可以”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将” 或 “将” 或这些词语的否定词语或其他类似的术语或表达。我们提醒您，上述内容可能不包括本信中所作的所有前瞻性陈述。您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本信中包含的前瞻性陈述主要基于我们当前对未来事件和趋势的预期和预测，包括我们的财务前景、宏观经济不确定性和地缘政治冲突，我们认为这些预期和预测可能会继续影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。这些前瞻性陈述受以下风险和不确定性的影响：我们的财务业绩；我们实现和维持盈利的能力；我们产生和维持正现金流的能力；我们吸引和留住用户、合作伙伴和广告商的能力；竞争和新的市场进入者；管理我们的增长和未来支出；遵守新的法律、法规和行政行动；我们维护、保护和增强知识产权的能力；我们在现有和新的细分市场取得成功的能力; 我们的能力吸引和留住合格的团队成员和关键人员；我们偿还未偿债务或为其再融资或获得额外融资的能力；未来的收购、资产剥离或投资；气候变化、自然灾害、健康疫情、宏观经济状况、战争或其他武装冲突的潜在不利影响，以及 “风险因素” 和我们向美国证券公司提交的最新定期报告中其他地方描述的风险、不确定性和其他因素交易委员会或 SEC，可在以下网址查阅美国证券交易委员会的网站是 www.sec.gov。更多信息将在Snap Inc.的定期报告中提供，该报告将在本信函和我们不时向美国证券交易委员会提交的其他文件所涉期间向美国证券交易委员会提交。此外，本信中包含的任何前瞻性陈述均基于我们认为截至目前为止合理的假设。除非法律要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述以反映本信发布之日后的事件或情况，也没有义务反映新信息或意外事件的发生，包括与地缘政治冲突和宏观经济状况相关的未来发展。前瞻性陈述

16SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投资者信函为了补充根据公认会计原则编制和列报的合并财务报表，我们使用某些非公认会计准则财务指标（如下所述）来了解和评估我们的核心经营业绩。这些非公认会计准则财务指标可能与其他公司使用的类似标题的指标不同，旨在增进投资者对我们财务业绩的总体理解，不应被视为替代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息。我们使用非公认会计准则财务指标，自由现金流定义为经营活动提供的（用于）的净现金，减去购买不动产和设备后的净现金。我们认为，自由现金流是衡量扣除资本支出后可用于运营费用和业务投资的现金的重要流动性指标，也是管理层使用的关键财务指标。此外，我们认为自由现金流是一项重要的衡量标准，因为我们使用第三方基础设施合作伙伴来托管我们的服务，因此我们不会花费大量资本支出来支持创收活动。自由现金流作为流动性衡量标准对投资者很有用，因为它可以衡量我们产生或使用现金的能力。一旦我们的业务需求和义务得到满足，现金就可以用来维持强劲的资产负债表并投资于未来的增长。我们使用调整后息税折旧摊销前利润的非公认会计准则财务指标，其定义为净收益（亏损）；不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），净额；所得税优惠（支出）；折旧和摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；以及不时影响净收益（亏损）的某些其他项目。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在调整后息税折旧摊销前利润中排除的支出的影响所掩盖。我们使用非公认会计准则财务衡量非公认会计准则净收益（亏损），其定义为净收益（亏损）；不包括无形资产摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；不时影响净收益（亏损）的某些其他项目；以及相关的所得税调整。然后，使用非公认会计准则净收益（亏损）和加权平均摊薄后的每股净收益（亏损）来计算非公认会计准则摊薄后的每股净收益（亏损）。与调整后的息税折旧摊销前利润类似，我们认为这些指标有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在该指标中排除的支出的影响所掩盖。我们认为，这些非公认会计准则财务指标提供了有关我们财务业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的总体理解，并提高了管理层用于财务和运营决策的关键指标的透明度。我们提出这些非公认会计准则指标是为了帮助投资者通过管理层的眼光看待我们的财务业绩，也因为我们认为这些指标为投资者提供了额外的工具，可以用来将我们在多个时期的核心财务业绩与业内其他公司进行比较。有关这些非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参阅本信附录中包含的 “GAAP与非GAAP财务指标的对账”。Snap Inc.、“Snapchat” 以及我们的其他注册和普通法商品名称、商标和服务标志均为 Snap Inc. 或我们的子公司的财产。非公认会计准则财务指标

17SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投资者信函截至三个月调整后的息税折旧摊销前利润对账：12/31/23 9/30/23 6/30/23 3/31/23 12/31/22 净收益（亏损）美元（248,247）美元（368,256）美元（328,674）美元（288,460）增加（扣除）：利息收入（43,463）（43,463）（43,463）美元 39) (43,144) (37,948) (28,698) 利息支出 5,275 5,521 5,343 5,885 5,312 其他（收益）支出，净额 34,447 20,662 (1,323) (11,372) 20,043 20,043 所得税（福利）支出 3,275 5,849 12,093 6,845 4,206 折旧和摊销 43,882 41,209 39209 688 35,220 34,975 股票薪酬支出 333,063 353,846317,943 314,931 446,339 与股票薪酬相关的工资和其他税收支出 8,706 6,463 8,229 15,926 5,172 重组费用1 22,211 18,639 — — 34,386 调整后 EBITDA2 159,149 美元 40,094 美元 (38,479) 813 美元 233,275 美元三个月结束后的自由现金流对账：12/31/23 9/30/30 23 6/30/23 3/31/23 12/31/22 经营活动提供的净现金 164,574 美元 12,781 美元 (81,936) 151,102 美元 125,291 美元减去：购买房产和设备 (53,719) (73,435) (36,943) (47,630) (46,925) 自由现金流3 110,855 美元 (60,654) $ (118,879) $103,472 $78,366公认会计原则与非公认会计准则财务指标的对账（以千计，未经审计）1 与我们的AR Enterprise业务结束相关的重组费用主要包括现金遣散费、股票薪酬支出以及与修订截至2023年12月31日和2023年9月30日的三个月中某些收购的无形资产的使用寿命和处置相关的费用。此外，在截至2023年12月31日的三个月中，我们确认了与清算相关的600万美元所得税优惠，该优惠包含在上述所得税（福利）支出项目中。与战略重组计划相关的重组费用主要包括截至2022年12月31日的三个月的600万美元的遣散费和相关费用、股票薪酬支出、租赁退出和相关费用、减值费用、合同终止费用和无形资产摊销。这些费用并不能反映我们业务的潜在趋势。2 调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，我们将其定义为净收益（亏损），不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），净额；所得税优惠（支出）；折旧和摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；以及不时影响净收益（亏损）的某些其他项目。3 自由现金流是一项非公认会计准则衡量标准，我们将其定义为运营活动提供的（用于）的净现金，通过购买财产和设备而减少。

18SNAP INC. | 2023年第四季度 | 投资者信函截至年度的调整后息税折旧摊销前利润对账：2023 年净收益（亏损）美元（1,322,485）美元（1,429,653）添加（扣除）：利息收入（168,394）（58,597）利息支出 22,024 21,459 其他（收益）支出，净额 42,414 42,529 所得税（福利）支出 28,529 062 28,956 折旧和摊销 159,999 186,434 股票薪酬支出 1,319,783 1,353,283 与股票薪酬相关的工资和其他税收支出 39,324 44,213 重组费用1 40,850 188,949 调整后 EBITDA2 161,577 美元 377,573 美元截至年份自由现金流对账：2023年运营活动提供的净现金246,521美元（用于）184,614美元减去：购买不动产和设备（211,727）（129,306）自由现金流3 34,794美元 55,308 美元公认会计原则与非公认会计准则财务指标的对账（以千计，未经审计）1 2023年与我们的增强现实企业业务倒闭相关的重组费用主要包括现金遣散、股票薪酬支出以及与修改某些收购的无形资产的使用寿命和处置相关的费用。此外，我们在2023年确认了与清算相关的600万美元所得税优惠，该优惠包含在上述所得税（福利）支出项目中。2022年与战略重组计划相关的重组费用主要包括9,700万美元的遣散费和相关费用、股票薪酬支出、租赁退出和相关费用、减值费用、合同终止费用和无形资产摊销。这些费用并不能反映我们业务的潜在趋势。2 调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，我们将其定义为净收益（亏损），不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），净额；所得税优惠（支出）；折旧和摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；以及不时影响净收益（亏损）的某些其他项目。3 自由现金流是一项非公认会计准则衡量标准，我们将其定义为运营活动提供的（用于）的净现金，通过购买财产和设备而减少。