美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

截至本财政年度止2020年12月31日 

或

的过渡期                    至                     

委托文件编号：001-34756

特斯拉，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

(650) 681-5000

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：

根据该法第12(G)节登记的证券：

无

以勾号标示登记人是否为证券法第405条所定义的知名资深发行人。 是  ☒*☐

如果注册人不需要根据该法第13或15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐    不是  ☒

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)是否在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是否已按照S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了要求提交的每个交互数据文件 在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内)。☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义：

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒

截至2020年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一天，注册人的非关联公司持有的有投票权股票的总市值为$160.57200亿美元(基于纳斯达克全球精选市场2020年6月30日报告的注册人普通股股票收盘价)。每位高管、董事以及持有5%或以上已发行普通股的人持有的普通股已被排除在外，因为这些人可能被视为关联公司。对于其他目的，这种关联地位的确定不一定是决定性的确定。

截至2021年2月1日，有959,853,504注册人已发行普通股的股份。

以引用方式并入的文件

特斯拉，Inc.

截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告

索引

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前瞻性陈述

本年度报告中关于Form 10-K的讨论包含前瞻性陈述，反映我们当前的预期，涉及风险和不确定因素。这些前瞻性表述包括但不限于有关新冠肺炎疫情对我们业务的潜在未来影响、我们的战略、未来的运营、未来的财务状况、未来的收入、预计的成本、盈利能力、预期的成本削减、资本充足率、对我们技术的需求和接受度的预期、我们经营的市场的增长机会和趋势、前景和计划以及管理目标。“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“将”、“将”以及类似的表述旨在识别前瞻性表述，尽管并不是所有前瞻性表述都包含这些识别词语。我们可能无法实际实现我们的前瞻性声明中披露的计划、意图或预期，您不应过度依赖我们的前瞻性声明。实际结果或事件可能与我们在前瞻性陈述中披露的计划、意图和预期大不相同。我们不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务。

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第一部分

概述

我们设计、开发、制造、销售和租赁高性能全电动汽车以及能源发电和储存系统，并提供与我们的可持续能源产品相关的服务。我们通常直接向客户销售我们的产品，包括通过我们的网站和零售点。我们还通过由车辆服务中心、移动服务技术人员、车身修理厂、超级充电站和目的地充电器组成的全球网络，继续扩大面向客户的基础设施，以加快我们产品的广泛采用。我们在产品的设计和制造中强调性能、吸引人的造型以及我们用户和员工的安全，并正在继续开发全面的自动驾驶技术，以提高安全性。我们还通过不断努力降低制造成本和提供为我们的产品量身定做的金融服务，努力为我们的客户降低拥有成本。我们的使命是加速世界向可持续能源的过渡、工程专业知识、垂直整合的商业模式和专注于用户体验，这使我们有别于其他公司。

细分市场信息

我们作为两个可报告的部门运营：(I)汽车和(Ii)能源生产和储存。

汽车部门包括电动汽车的设计、开发、制造、销售和租赁以及汽车监管信用的销售。此外，汽车业务还包括服务和其他业务，包括非保修售后服务、二手车销售、零售商品、我们收购的子公司对第三方客户的销售以及车辆保险收入。发电及储能业务包括太阳能发电及储能产品及相关服务的设计、制造、安装、销售及租赁，以及太阳能系统奖励计划的销售。

我们的产品和服务

汽车

模式3

Model 3是一款四门中型轿车，我们为可制造性而设计，以大众市场吸引力为底价，于2017年7月开始交付。我们目前在弗里蒙特工厂和上海千兆工厂生产Model 3。

型号Y

Y型是一款紧凑型运动型多功能车(SUV)，基于Model 3平台，最多可容纳7名成年人，我们于2020年3月开始交付。我们目前在弗里蒙特工厂和上海千兆工厂生产Model Y。

模特S和模特X

车型S是我们于2012年6月开始交付的一款四门全尺寸轿车。Model X是一款中型SUV，最多可容纳七名成年人，我们于2015年9月开始交付。S车型和X车型分别是我们轿车和SUV提供的最高性能特征和最长续航里程，这两款车型都是在弗里蒙特工厂生产的。

未来的消费类和商用电动车

我们还宣布了几款计划中的电动汽车，以满足更多的汽车市场，包括CyberTruck的专业消费电动汽车和新的特斯拉Roadster，以及特斯拉Semi的一款商用电动汽车。我们还计划在未来推出一款低成本车辆，以利用我们专有的全自动驾驶(FSD)、电池和其他技术的发展。

能源生产和储存

储能产品

我们分别于2016年、2017年和2019年开始交付最新一代的Powerwall、Powerpack和Megapack，这是我们的锂离子电池储能产品，集成了逆变器和控制技术。Powerwall的设计目的是在家庭或小型商业设施中存储能量。Megapack和Powerpack是面向商业、工业、公用事业和能源发电客户的能源存储解决方案，它们可以组合在一起形成能够达到千兆瓦时或更高的更大安装。我们还提供将发电和存储相结合的集成系统。我们的储能产品目前在内华达州的GigaFactory组装。

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我们有也开发了边软件功能远程控制凌和调度英 我们的广泛的市场和应用中的能量存储系统，包括通过我们的实时能源交易平台.

太阳能产品

我们向客户和渠道合作伙伴销售改装后的太阳能系统，并通过租赁和购电协议(“PPA”)安排以及目前仅在有限的美国市场提供的基于订阅的太阳能销售来提供这些系统。我们从多个来源购买我们改装后的太阳能系统的大部分组件，以确保具有竞争力的价格和充足的供应。我们还为我们的太阳能产品设计和制造某些部件。

2019年，我们开始直接客户和渠道合作伙伴销售我们的第三代太阳能屋顶，这是一种将优质玻璃屋顶瓦与能源发电相结合的产品。我们正在纽约GigaFactory增加太阳能屋顶的批量生产，我们正在提高我们的安装能力和效率。

技术

汽车

电池和动力总成

我们的核心车辆技术能力包括动力总成工程和制造，以及我们设计利用电动总成独特优势的车辆的能力。我们设计的专有动力总成系统具有适应性、高效性、可靠性和成本效益，同时还能经受汽车环境的严酷考验。我们提供双电机动力总成汽车，在四轮驱动配置中使用两个电动马达来最大限度地提高牵引力和性能，并正在推出具有三个电动马达的车辆动力总成技术，以进一步提高性能。

除其他外，我们对电池单元、组件和系统保持着广泛的测试和研发能力，并建立了关于锂离子电池化学类型和性能特征的丰富知识体系。为了以更高的能量密度和更低的成本为我们的产品提供更多的电池，我们目前正在利用我们的专业知识开发一种新的专有锂离子电池单元并改进制造工艺。

车辆控制和信息娱乐软件

我们车辆及其电池组的性能和安全系统需要复杂的控制软件。我们车辆中的控制系统优化性能、定制车辆行为、管理充电和控制所有信息娱乐功能。我们在内部开发几乎所有这类软件，包括大部分用户界面，并通过空中更新定期更新我们的车辆软件。

自动驾驶发展

我们在开发技术、系统和软件方面拥有专业知识，使自动驾驶车辆能够主要使用基于视觉和雷达的传感器。我们的FSD计算机在我们的车辆中运行我们的神经网络，我们还在开发额外的计算机硬件，以更好地使我们的车辆捕获的海量现场数据能够不断训练和改进这些神经网络，以实现现实世界的性能。

目前，我们在我们的车辆中提供了某些先进的驾驶员辅助系统，包括我们的自动驾驶和消防车选项。虽然目前驾驶员对车辆的控制负有最终责任，但我们的系统提供了安全和方便的功能，使驾驶员在道路旅行中最繁琐和潜在的危险方面摆脱了，就像飞机飞行员在条件允许的情况下使用的系统一样。与其他车辆系统一样，随着时间的推移，我们通过空中更新来改进车辆的这些功能。

我们打算在未来建立一个自主的特斯拉叫车网络，我们预计这也将使我们能够接触到新的客户群，即使交通方式不断发展。

能源生产和储存

储能产品

我们在储能产品中充分利用了车辆中的许多组件级技术。通过采用模块化方法设计电池系统，我们可以优化储能产品的生产能力。此外，我们在电力电子领域的专业知识使我们能够将电池系统与全球电网无缝互连，同时提供用于电力注入和吸收的快速系统。我们还开发了软件，使用我们的实时能源交易平台远程控制和调度我们的储能系统。

5

太阳能系统

我们在无数次迭代中设计了Solar Roof，将美学吸引力和耐用性与发电结合在一起。我们太阳能产品的效率得益于我们自己的太阳能逆变器，该逆变器也融入了我们的电力电子技术。我们设计这两款产品都是为了与Powerwall集成。

设计与工程

汽车

我们在电动汽车及其零部件和系统的设计和测试工程方面建立了强大的内部能力。我们的团队在计算机辅助设计以及耐用性、强度和碰撞试验模拟方面拥有核心竞争力，从而缩短了新型号的产品开发时间。此外，我们的团队在为我们的车辆选择和使用一系列材料方面拥有专业知识，以最适合我们车辆的目标人口统计和实用的方式在性能、成本和耐用性之间取得平衡。我们还利用我们的能力在冲压、铸造和热系统方面实现了复杂的工程壮举，目前正在开发将电池直接与车身结构集成的设计，而不是单独的电池组，以优化可制造性、重量、续航能力和成本特性。

我们还在全球范围内扩展我们的制造业务，同时探索为特定市场本地化我们的车辆设计和生产的方法，包括针对特定国家的市场需求和针对当地劳动力的工厂优化。随着我们能力的提高，特别是在自动化、模具制造和生产线制造领域，我们也在建造前对这些能力进行模拟建模方面取得了长足进展。

能源生产和储存

我们在电气、机械、土木和软件工程方面的专业知识使我们能够设计和制造我们的发电和储能产品和组件。我们还利用我们的设计和工程专业知识为客户定制解决方案，包括我们的储能产品、太阳能系统和/或太阳能屋顶，以满足他们的特定需求。我们开发了简化和加速设计过程的软件，并最大限度地提高每个太阳能系统的能源生产，以及便于安装太阳能电池板的硬件。

销售和市场营销

从历史上看，我们能够对我们的公司和我们的产品进行大量的媒体报道，我们相信我们将继续这样做。这样的媒体报道和口碑是我们目前销售线索的主要驱动力，帮助我们在没有传统广告的情况下以相对较低的营销成本实现了销售。

汽车

直销

我们的汽车销售渠道目前包括我们的网站和公司拥有的国际商店网络。在某些司法管辖区，我们也有画廊来教育和告知客户我们的产品，但这些地点实际上并不涉及车辆销售。 我们相信，这一基础设施使我们能够更好地控制库存成本，管理保修服务和定价，教育消费者了解电动汽车，维护和加强特斯拉品牌，并获得快速的客户反馈。

我们不时地在全球和逐个地点的层面上重新评估我们的销售战略，以优化我们现有的销售渠道。在许多市场，汽车行业的汽车销售往往是周期性的，这可能会让我们不时受到波动的影响。

二手车销售

我们的二手车业务通过将客户现有特斯拉或非特斯拉汽车的折价与新车或二手特斯拉汽车的销售相结合来支持新车销售。我们以旧换新方式购买的特斯拉和非特斯拉汽车随后将由我们直接或通过第三方重新销售。我们还重新销售从其他来源（包括租赁回报）收购的二手特斯拉汽车。

公共充电

我们拥有不断增长的特斯拉超级充电器全球网络，这是我们的工业级高速车辆充电器。在可能的情况下，我们将超级充电器与我们的太阳能和储能系统放在一起，以降低成本并促进可再生能源的发展。超级充电站通常设置在人流量很大的路线上，以及人口稠密的市中心及其周围，这样特斯拉的车主就可以在方便、最少的停留时间内享受快速、可靠和无处不在的充电。使用超级充电器网络要么需要付费，要么在某些销售计划下是免费的。

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我们还与各种酒店、零售和公共目的地以及员工通勤的企业合作，为我们的客户提供额外的收费选择。这些目的地充电和工作地点部署特斯拉墙壁连接器，为光顾或受雇于其企业的特斯拉车主提供充电。我们还与单户房主和多户住宅实体合作，部署家庭充电解决方案。

应用内升级

由于我们的车辆能够通过空中远程更新，我们的客户可以通过特斯拉应用程序购买额外的付费选项和功能。我们预计，这一功能还将允许我们在未来以订阅的方式提供某些选项和功能。

能源生产和储存

我们通过各种渠道向住宅、商业和工业客户以及公用事业公司营销和销售我们的太阳能和储能产品。我们强调简单、标准化和可获得性，使客户采用清洁能源变得容易和经济高效，同时降低我们的客户获取成本。

在美国，我们直接通过我们的网站、商店和画廊以及我们的渠道合作伙伴网络提供住宅太阳能和储能产品。在美国以外，我们利用我们的国际销售组织和渠道合作伙伴网络为住宅市场营销和销售这些产品。我们还直接将Powerwall出售给公用事业公司。在向公用事业公司或渠道合作伙伴销售产品的情况下，这些合作伙伴通常销售产品并管理客户家中的安装。

我们通过我们的美国和国际销售组织以及我们的渠道合作伙伴网络向客户销售我们的商业和公用事业规模的能量存储系统。在某些司法管辖区，我们还通过现金、租赁和购买力平价交易向商业客户销售已安装的太阳能系统(带或不带储能)。

服务和保修

汽车

服务

我们在公司拥有的服务地点为我们的电动汽车提供服务，并通过特斯拉移动服务技术人员在客户家中或其他地点远程执行工作。与传统汽车制造商及其经销商网络相比，我们自己提供的车辆服务使我们能够更快地发现问题并实施解决方案和改进，并更好地优化物流和库存。我们车辆的连接还使我们能够远程和主动地诊断和修复许多问题。

车辆有限保修和延长服务计划

我们为我们销售的所有新的和二手的特斯拉汽车提供制造商的有限保修，其中可能包括对某些组件、特定类型的损坏或电池容量保持的单独有限保修。我们目前还提供延长的服务计划，在特定地区的某些车型的新车辆有限保修之外提供覆盖范围。

能源生产和储存

我们为我们的能源产品客户提供服务和维修，包括在适用的保修期内。

储能系统

我们通常为制造商提供每一种新的储能产品的有限保修，并提供购买系统时提供的某些延长的有限保修。如果我们安装了系统，我们还会对我们的安装工艺提供一定的有限保修。作为我们能源存储系统合同的一部分，我们可能会向客户提供性能保证，保证底层系统达到或超过合同中规定的最低能源性能要求。

太阳能系统

对于改装的太阳能系统，我们为工艺和屋顶泄漏提供单独的有限保修，对于太阳能屋顶，我们为缺陷和耐候性提供有限保修。对于非我们制造的组件，我们通常会通过适用的制造商的保修。作为我们太阳能系统合同的一部分，我们可能会向客户提供性能保证，保证基础系统达到或超过合同中规定的最低发电量要求。

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金融服务

汽车

购房融资和租赁

我们通过各种金融机构在北美、欧洲和亚洲的某些司法管辖区为我们的车辆提供租赁和/或贷款融资安排。在某些此类计划下，我们提供了转售价值担保或回购担保，这可能使我们有义务以预先确定的价值回购主题车辆。我们还直接通过我们的当地子公司在某些市场为特定车型提供车辆融资安排。

保险

2019年8月，我们推出了一款为客户设计的保险产品，其费率往往高于其他替代产品。该产品目前在加利福尼亚州可用，我们计划扩大我们提供保险产品的市场和提供此类产品的能力，作为我们持续努力的一部分，以降低我们客户的总拥有成本。

能源生产和储存

储能系统

我们目前向将储能系统与太阳能系统配对的住宅或商业客户提供某些贷款、租赁和/或购买力平价选项。我们打算为未来购买独立储能产品的客户推出金融服务产品。

太阳能系统

我们为我们的太阳能客户提供各种融资选择。我们的太阳能贷款提供第三方融资，使客户能够购买和拥有太阳能系统。我们不是贷款协议的一方，第三方贷款人对我们的贷款没有追索权。我们的太阳能租赁为客户提供固定的月费，费率通常转化为较低的月度公用事业账单和电力生产保证。我们的太阳能PPA根据我们的太阳能系统产生的电量向客户收取每千瓦时的费用。我们通过与投资者建立的基金，将从租赁和PPA中获得的客户付款货币化。我们还打算在未来为我们的Solar Roof客户推出金融服务产品。

制造业

加利福尼亚州湾区的制造设施

我们在加利福尼亚州旧金山湾区的制造工厂制造和测试我们的车辆，包括弗里蒙特工厂和其他当地制造设施。我们还在这些地点制造和开发对我们的知识产权和质量标准至关重要的某些零部件，例如S电池组和X型电池组以及我们专有的锂离子电池组。

内华达州里诺附近的巨型工厂

我们在内华达州GigaFactory的一个地点集成了Model 3、Model Y和我们的能源产品的电池材料、电池、模块和电池组生产。此外，我们还在那里生产车辆驱动装置和我们的储能产品。内华达州技嘉工厂使我们能够获得由我们的合作伙伴Panasonic在那里生产的大量锂离子电池，同时显著降低我们电池组的成本。我们继续在内华达州的GigaFactory投资，以在那里实现额外的产量，包括通过我们与松下的协议。

纽约州布法罗的巨型工厂纽约

我们使用GigaFactory New York开发和生产我们的太阳能屋顶和其他太阳能产品和组件、储能组件和增压组件，以及其他经出租人批准的功能。

中国在上海的巨型工厂

我们建立了上海千兆工厂，通过降低运输和制造成本以及消除不利关税的影响，提高本地市场客户对我们汽车的承受能力。我们继续提高在那里的本地化采购和制造的程度。上海千兆工厂代表了我们在建立新工厂的过程中不断改进制造业务的计划，因为我们从弗里蒙特工厂的Model 3坡道中吸取了经验教训，以快速且具有成本效益的方式开始并在那里提升生产。

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其他制造业

总体而言，我们继续扩大现有设施的产能。我们还打算通过战略性地增加本地制造来进一步提高我们重要市场的成本竞争力，包括正在建设中的德国柏林GigaFactory和德克萨斯州奥斯汀的GigaFactory德克萨斯州。

供应链

我们的产品使用来自世界各地数百家供应商的数千个采购部件。我们与电池、电子产品和复杂车辆总成等关键零部件供应商建立了密切的合作关系。从这些供应商购买的某些组件在许多产品线上共享或相似，使我们能够利用规模经济带来的定价效率。这是一个很大的问题。

与大多数汽车公司一样，我们采购的大部分零部件和系统都是从单一供应商那里采购的。在某些关键部件有多个来源的情况下，我们致力于在合理的情况下为多个供应商确定这样做的资格，以最大限度地减少因供应中断而产生的生产风险。我们还通过维护关键零部件和组件的安全库存以及采购交货期较长的零部件的模型库来降低风险。

我们的产品使用铝、钢、钴、锂、镍、铜等多种原材料。这些材料的价格受市场条件支配，可能会因我们无法控制的各种因素而波动，如供求和市场投机。我们努力在可行的情况下以有竞争力的价格执行此类材料的长期供应合同，目前我们相信我们有足够的原材料供应来满足我们的业务需求。

政府计划、激励和法规

在全球范围内，我们的业务运营和客户对我们产品的所有权都受到各种政府计划、激励措施和其他安排的影响。我们的业务和产品还受到许多政府法规的约束，这些法规在不同的司法管辖区有所不同。

计划和激励措施

加州替代能源和高级运输融资管理局税收优惠

我们与加州替代能源和高级运输融资管理局达成了协议，对将用于特定目的的制造设备的购买提供多年销售税豁免，包括在加州扩大和持续发展电动汽车和动力总成生产。

GigaFactory内华达州-内华达州税收优惠

在建设内华达州GigaFactory方面，我们与内华达州和内华达州斯托里县签订了协议，提供特定税收减免、基本关税能源率折扣和可转让税收抵免，以考虑到内华达州GigaFactory实现的资本投资和招聘目标。这些激励措施的有效期至2024年6月或2034年6月，具体取决于激励措施。

纽约千兆工厂-纽约州投资和租赁公司

我们通过纽约州立大学研究基金会(“纽约州立大学基金会”)获得了关于GigaFactory New York的租约。根据租约和相关的研发协议，我们将继续在该设施中指定更多的建筑商。我们必须遵守某些公约，包括招聘和累积投资目标。

由于新冠肺炎疫情，我们根据2020年3月纽约州发布的行政命令暂时暂停了我们在纽约千兆工厂的大部分制造业务，因此我们获准将遵守2020年4月30日此类协议规定的适用目标的义务推迟至少一年，这一点在2020年7月我们与纽约州立大学基金会达成的协议修正案中得到了纪念。

上海超级工厂-土地使用权与经济效益

我们与上海当地政府就上海千禧工厂的土地使用权达成了一项协议。根据安排的条款，我们必须达到2023年底开始的累积资本支出目标和年度税收目标。此外，上海市政府已于2019年和2020年向我们的上海千兆工厂子公司提供了一些激励措施，用于与上海千兆工厂符合条件的资本投资相关的激励措施。最后，上海市政府对符合条件的部分企业给予15%的优惠企业所得税税率，低于中国案规定的25%的法定企业所得税税率。我们的上海千兆工厂子公司在2019年至2023年期间获得了这一较低的费率。

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千兆工厂柏林– 待定格兰特

我们已经向德国政府申请了一笔赠款，以改善柏林GigaFactory的锂离子电池的设计、化学、制造技术和回收利用。这笔赠款于2021年1月获得欧盟委员会的批准，其实施将取决于与德国政府的赠款协议。

德克萨斯州千兆工厂-税收优惠

在建设德克萨斯州GigaFactory时，我们与德克萨斯州特拉维斯县签订了一项为期20年的协议，根据该协议，我们将获得相当于我们向特拉维斯县支付的财产税的70%-80%的赠款资金，并与德克萨斯州德尔瓦莱独立学区签订了另一份为期10年的协议，根据该协议，我们的房产的一部分应税价值将被限制在特定的金额，在每种情况下，我们都必须通过我们在德克萨斯州GigaFactory的建设和运营满足某些最低经济发展指标。

监管信用

我们根据与零排放汽车(ZEV)、温室气体、燃油经济性、可再生能源和清洁燃料相关的各种法规，在我们的业务运营中赚取可交易的信用。我们将这些信用出售给其他受监管实体，这些实体可以使用这些信用来遵守排放标准、可再生能源采购标准和其他监管要求。

储能系统激励措施和政策

虽然储能项目的监管制度仍在制定中，但在联邦、州和地方各级都有各种政策、激励措施和金融机制支持采用储能。

例如，使用太阳能充电的储能系统可能有资格享受下文所述的与太阳能相关的美国联邦税收抵免。联邦能源管理委员会(“FERC”)也已采取措施，允许能源储存参与能源批发市场。此外，加利福尼亚州和其他一些州已经采用了能源储存的采购目标，表后能源储存系统有资格获得加州自我发电激励计划的资助。

太阳能系统的激励措施和政策

美国联邦、州和地方政府已经制定了各种政策、激励措施和财务机制，以降低太阳能的成本，加快太阳能的采用。这些激励措施包括税收抵免、现金补助、减税和退税。

特别是，美国国税法第48和25D条目前为符合条件的商业或住宅太阳能系统支出提供26%的税收抵免，我们的客户可能会为他们购买的系统申请税收抵免，我们可能会为我们拥有系统的安排提供税收抵免。这些税收抵免目前计划在2023年及以后减少和/或到期。

条例

车辆安全和测试

在美国，我们的车辆受国家公路交通安全管理局（“NHTSA”）的监管，包括所有适用的联邦机动车安全标准（“FMVSS”）和NHTSA保险杠标准。许多FMVSS适用于我们的车辆，例如耐撞性要求、防撞要求和电动汽车要求。虽然我们目前的车辆完全符合，我们预计我们的车辆在未来将完全符合所有适用的FMVSS，但FMVSS会不时更改。作为制造商，我们必须自我证明，我们的车辆符合所有适用的FMVSS和NHTSA保险杠标准，否则车辆可以进口或在美国销售。

我们还需要遵守NHTSA执行的其他联邦法律，包括CAFE标准、防盗法要求、消费者信息标签要求、保修索赔、现场报告、伤亡报告和国外召回的预警报告要求、业主手册要求以及与安全调查、缺陷和召回报告合作的附加要求。美国《汽车信息和披露法》还要求汽车制造商披露有关制造商建议零售价格、可选设备和定价的某些信息。此外，联邦法律要求包括由美国运输部和环境保护局（“EPA”）确定的燃油经济性评级，以及由NHTSA确定的5星级安全评级（如果有的话）。

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我们在美国以外地区销售的车辆均受类似的外国安全、环境和其他法规的约束。其中许多法规与美国适用的法规不同，可能需要重新设计和/或重新测试.其中一些法规影响或阻止了新车辆功能的推出。此外，t欧盟制定了关于额外合规监督的新规则，d2020年，英国退出欧盟也存在监管不确定性。

自动驾驶车辆

一般来说，与自动驾驶汽车有关的法律正在全球范围内不断发展，在某些情况下，可能会对我们开发的自动驾驶功能造成限制。虽然目前没有专门针对自动驾驶车辆或自动驾驶设备的美国联邦法规，但NHTSA发布了关于自动驾驶车辆的建议指南，并保留调查和/或采取行动的权力，在公共道路上运行的任何车辆，设备或功能的安全。美国某些州对自动驾驶汽车的运营、注册或执照有法律限制，其他许多州也在考虑这些限制。这种监管混乱增加了美国自动驾驶汽车的法律复杂性。

在遵循联合国欧洲经济委员会法规的市场中，一些要求限制了高级驾驶辅助或自动驾驶功能的设计，这可能会损害或完全阻止其使用。其他现行和拟议的适用法律可能会阻碍在其适用的市场上引入自动驾驶汽车销售和使用的道路和时间轴。

包括中国在内的其他关键市场继续考虑自动驾驶监管。任何实施的法规都可能与美国和欧洲的法规有很大不同，这可能会进一步增加自动驾驶车辆的法律复杂性，并限制或阻止某些功能。

汽车制造商和经销商监管

在美国，各州法律对汽车的制造，分销，销售和服务进行规范，一般要求汽车制造商和经销商必须取得执照，才能直接向居民销售汽车。某些州声称，这些州的法律不允许汽车制造商作为经销商或以经销商的身份行事，或者它们以其他方式限制制造商交付或维修车辆的能力。为了向我们没有获得经销商执照的州的居民出售车辆，我们通常会将所有权转移到州外。在某些此类州，我们开设了“画廊”，服务于教育目的，在那里可能不会发生所有权转让。

一些汽车经销商行业协会在法庭上质疑我们经营的合法性，并利用行政和立法程序试图禁止或限制我们经营现有商店或扩展到新地点的能力。某些经销商协会还积极游说州许可机构和立法者以不利于我们拥有和经营自己的零售和服务地点的方式解释现有法律或制定新法律。我们预计这种挑战将继续存在，我们打算积极打击任何这种努力。

电池安全和测试

我们的电池组受各种美国和国际法规的约束，这些法规规定了“危险货物”的运输，其中包括锂离子电池，这可能会在运输中带来风险。我们进行测试以证明我们遵守这些法规。

我们在车辆和储能产品的高压电池组中使用锂离子电池。我们的电池组的使用、储存和处置受现行法律的监管，并且是持续的监管变化的主题，这些变化可能会在未来增加额外的要求。我们与第三方电池回收公司达成协议，回收我们的电池组，我们也在试验我们自己的回收技术。

太阳能发电

在美国，我们不是一个"受监管的公用事业"，尽管我们受某些适用于太阳能和电池存储供应商的州和联邦法规的约束。为了操作我们的系统，我们与适用的公用事业公司签订了标准互连协议。第三方的电力销售和非销售设备租赁，例如我们的租赁、购买协议和认购协议，在一些州和司法管辖区面临监管挑战。

太阳能-净计量

美国的大多数州都向太阳能客户提供净能源计量或净计量。净计量通常允许太阳能客户将他们的太阳能系统互连到公用电网，并通过接收由他们的太阳能系统产生的输出到电网的过量能量的账单信用来抵消他们的公用电力购买。在某些司法管辖区，监管机构或公用事业公司已经减少或消除了净计量下的好处，或者已经提议这样做。

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竞争

汽车

全球汽车市场竞争激烈，我们预计随着我们在乘用车和商用车市场更广泛的领域推出更多车辆并扩大我们的车辆能力，未来这一市场将变得更加竞争激烈。

我们相信，我们的汽车在市场上的竞争既基于它们传统的细分市场分类，也基于它们的推进技术。例如，S和X型车主要与高档轿车和高档SUV竞争，而3型和Y型车主要与竞争激烈的中小型轿车和紧凑型SUV竞争。与之竞争的产品通常包括来自更老牌汽车制造商的内燃机汽车；然而，许多老牌和新的汽车制造商已经进入或宣布计划进入电动汽车和其他替代燃料汽车市场。总体而言，我们相信这些公告和车辆介绍通过突出电动汽车相对于内燃车的吸引力，促进了电动汽车市场的发展。许多主要汽车制造商目前在包括美国、中国和欧洲在内的主要市场都有电动汽车，其他当前和未来的汽车制造商也在开发电动汽车。此外，几家制造商还提供混合动力汽车，包括插电式版本。

我们还认为，作为提供自动驾驶技术、充电解决方案和其他功能和服务的平台，我们的车辆产品面临着日益激烈的竞争，我们预计将通过在自动驾驶、FSD和神经网络功能、超级充电器网络以及我们的信息娱乐产品方面的持续进展，在这个不断发展的市场上展开竞争。

能源生产和储存

储能系统

储能产品市场竞争也很激烈，老牌和新兴公司都推出了与我们的产品组合相似的产品，或者是我们系统元素的替代产品。我们在价格、能源密度和效率方面与这些公司竞争。我们相信，我们产品的规格和功能、我们的强大品牌以及我们的储能产品的模块化、可扩展特性使我们在我们的市场上具有竞争优势。

太阳能系统

我们太阳能业务的主要竞争对手是向我们的潜在客户供应能源的传统当地公用事业公司。我们与这些传统公用事业公司的竞争主要是基于价格和客户转而使用我们的太阳能系统发电的便利性。我们还与提供与我们类似的产品和服务的太阳能公司竞争。许多太阳能公司只安装太阳能系统，而其他公司只为这些安装提供资金。我们相信，我们的产品有一个重要的扩展机会，监管环境越来越有利于采用可再生能源系统。

知识产权

我们非常重视为我们的产品组合带来内在价值和独特性的创新方法和专有设计。*作为我们业务的一部分，我们寻求保护这些创新和设计的基本知识产权，例如关于专利、商标、版权、商业秘密和其他措施，包括通过员工和第三方保密协议和其他合同安排。例如，我们高度重视获得专利，以提供最广泛和最强大的保护，使我们能够在电动汽车市场的产品和技术中自由运营我们的创新和设计，以及保护和捍卫我们的产品组合。我们还采用了一项专利政策，其中我们不可撤销地承诺，只要任何一方本着善意行事，我们就不会对任何通过与电动汽车或相关设备有关的活动侵犯我们的专利提起诉讼。我们做出这一承诺是为了鼓励推进一个共同的、快速发展的电动汽车平台，从而使我们自己、其他制造电动汽车的公司和世界受益。

人力资本资源

截至2020年12月31日，我们及其子公司在全球的全职员工人数为70,757人。到目前为止，我们没有经历过任何因劳资纠纷而导致的停工，我们认为我们与员工的关系很好。我们管理业务的关键人力资本目标包括吸引、培养和留住顶尖人才，同时将多元化、公平和包容的原则和实践融入我们的核心价值观。

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我们想要吸引一批多样化和杰出的候选人，并在他们成为员工后支持他们的职业发展。我们的努力从入门级开始，从当地高中、社区学院和学校的发展、学徒和实习方案四年制大学.此外，我们寻求根据人才而不仅仅是教育背景来招聘，并提供了数以千计的职位空缺，包括在我们的当地社区， 为 能干工人从不同的背景学习有价值的技能在关键操作中，如在制造、车辆服务和能源产品安装方面。我们还在评估和职业发展努力中强调 为员工提供内部流动机会，以推动职业发展。我们的目标是为特斯拉的每一位员工提供一个长期向上的职业生涯，我们相信这也推动了我们的留住努力.

我们还相信，我们留住员工的能力取决于我们能否营造一个可持续安全、尊重、公平和包容所有人的环境，并促进我们企业内外的多样性、公平性和包容性。从我们对传统黑人学院和西班牙裔服务机构的接触，到对许多地点的员工资源团体的赞助，包括特斯拉的亚太岛民、特斯拉的黑人、交叉性、特斯拉的拉美裔、特斯拉的LGBTQ、特斯拉的退伍军人和特斯拉的女性，我们将这些网络作为关键的商业资源和可操作的反馈来源。我们还致力于供应链的多元化努力，将我们的外联和支持扩大到来自代表性不足社区的小规模和大型供应商，以向我们自己的员工强调这种文化。

可用信息

我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交定期报告及其修正案，包括提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-K年度报告、10-Q季度报告和8-K当前报告、委托书和其他信息。此外，美国证券交易委员会还维持着一个网站(Www.sec.gov)，其中包含报告、委托书和信息声明，以及有关以电子方式提交的发行人的其他信息。我们的网站位于Www.tesla.com，我们的报告、修正案、委托书和其他信息也可以在我们的投资者关系网站上免费获得，网址是：Ir.tesla.com在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供此类信息后，应在合理可行的范围内尽快完成。我们网站上发布的信息并未以引用方式并入本Form 10-K年度报告中。

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第1A项。风险因素

您应仔细考虑下面描述的风险以及本报告中列出的其他信息，这些风险可能会对我们的业务、财务状况和未来业绩产生重大影响。下面描述的风险并不是我们公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与我们的业务增长能力相关的风险

我们可能会受到全球新冠肺炎疫情造成的宏观经济状况的影响。

自2020年第一季度以来，新冠肺炎疫情已经在全球范围内产生影响。政府管制和不断变化的社会行为限制或关闭了非必要的交通、政府职能、商业活动和人与人之间的互动。在某些情况下，这种趋势放松之后，最近又出现了对集会或商业活动的严格限制，包括在美国部分地区和欧洲的一些地区。

在2020年上半年的一段时间里，我们暂时停止了我们在全球的每一家制造工厂的运营。我们的一些供应商和合作伙伴在恢复之前也经历了暂时停产，包括松下，该公司在我们内华达州的GigaFactory为我们的产品生产电池。我们还实行了临时员工休假和减薪，同时我们的美国业务也在缩减。机动车部门、车辆拍卖行以及市政和公用事业公司检查员的运营减少或关闭，导致我们的新车交付、二手车销售和能源产品部署面临挑战或推迟。全球贸易状况和消费趋势可能会进一步对我们和我们的行业产生不利影响。例如，与大流行病有关的问题加剧了港口拥堵以及供应商间歇性关闭和延误，导致加快关键部件交付的额外费用。同样，对个人电子产品的需求增加也造成了微芯片供应的短缺，目前还不清楚我们可能会受到什么影响。维持我们的生产轨迹将需要我们的供应商和供应商的准备和偿付能力，稳定和积极的生产劳动力，以及持续的政府合作，包括旅行和签证津贴。这些挑战可能会加剧上海千兆工厂、柏林千兆工厂和德克萨斯州千兆工厂等新设施的建设和坡道所固有的意外情况。

我们无法预测当前全球趋势的持续时间或方向，其持续影响在很大程度上是未知的，正在迅速演变，并因地理区域而异。最终，我们将继续监测宏观经济状况，以保持灵活性，并适当地优化和发展我们的业务，我们将不得不准确地预测全球需求和基础设施需求，并相应地部署我们的生产、劳动力和其他资源。如果当前的全球市场状况持续或恶化，或者如果我们不能或不能将运营维持在与此类条件相称的范围内，或者如果我们后来被要求或选择再次暂停此类运营，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

我们可能会在产品和功能的推出和升级方面遇到延迟，或者我们可能无法控制制造成本。

我们之前经历过，未来可能也会经历新产品和功能的发布和生产坡道延迟。例如，我们遇到了意想不到的供应商问题，导致在Model X的斜坡上出现延误，并遇到了供应商的挑战，以及我们最初的Model 3制造流程的斜坡上的完全自动化。此外，我们可能会在未来为我们的产品引入新的或独特的制造工艺和设计功能。不能保证我们能够成功和及时地引入和扩展这些流程或功能。

特别是，我们未来的业务在很大程度上取决于增加大众市场汽车的产量，包括Model 3和Model Y，我们正计划通过全球多家工厂实现这一目标。到目前为止，我们在大批量制造Model 3和Model Y方面的经验相对有限，更没有在不同地理位置的多家工厂建立和提升车辆生产线的经验。为了取得成功，我们将需要实施、维护和提升高效和具成本效益的制造能力、流程和供应链，并在我们位于加利福尼亚州、内华达州、德克萨斯州、中国和德国的制造工厂实现我们计划的设计公差、高质量和产出率。我们还将需要雇用、培训和补偿熟练员工来运营这些设施。瓶颈和其他意想不到的挑战，如我们过去经历的，可能会在我们的生产过程中出现，我们必须在继续改进制造工艺和降低成本的同时，迅速解决这些问题。如果我们不能成功实现这些目标，我们可能会在建立和/或维持Model 3和Model Y坡道方面面临延误，或者无法实现我们的相关成本和盈利目标。

我们在推出和/或扩大我们的储能产品和太阳能屋顶；新产品版本或变种；新汽车，如特斯拉Semi、CyberTruck和新的特斯拉跑车；以及未来的功能和服务，如新的Autopilot或FSD功能和自动驾驶特斯拉叫车网络方面，可能也会遇到类似的延迟。同样，我们可能会在设计、施工和监管或其他批准方面遇到延误，这是建造未来制造设施和产品并使其上线所必需的。

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在扩大我们当前产品的生产或我们未来产品、功能和服务的开发、制造、推出和生产方面的任何延迟或其他复杂情况，或在以高成本效益和高质量这样做的过程中，都可能损害我们的品牌、业务、前景、财务状况和经营业绩。

我们可能无法扩大我们的全球产品销售、交付和安装能力以及我们的服务和车辆充电网络，或者我们可能无法准确预测和有效管理我们的增长。

我们的成功将取决于我们继续扩大销售能力的能力. 我们还经常调整我们的零售业务和产品供应，以优化我们的覆盖范围、成本、产品线和型号差异化以及客户体验。然而，不能保证这些措施会被习惯于传统销售策略的消费者接受。例如，我们在某些市场首创的非接触式试驾等营销方法还没有在规模上得到证实。我们通过Model 3和Model Y瞄准了拥有广泛潜在客户的全球大众人群，在这方面，我们在预测需求和为产品定价方面的经验相对有限。我们目前在有限数量的工厂生产许多国际变种，如果我们对这些变种的具体需求预期被证明是不准确的，我们可能无法及时产生与我们在同一时间框架内生产的车辆匹配的交货量，或者与我们在给定地区的业务规模相称的交货量。同样，随着我们在全球范围内开发和发展我们的能源产品和服务，我们的成功将取决于我们正确预测不同市场需求的能力。

因为我们没有独立的经销商网络，我们负责将我们的所有车辆交付给我们的客户。虽然我们已经改善了我们的送货物流，但随着送货量的增加，我们可能会面临困难，特别是在需要大量运输时间的国际市场。例如，我们看到了在中国和欧洲扩大物流渠道以在2019年第一季度在那里初步交付Model 3的挑战。我们已经部署了许多交付模式，例如送货到客户家中和工作场所，以及非接触式交付，但不能保证此类模式将可扩展或被全球接受。同样，在我们提升太阳能屋顶的同时，我们正在努力大幅增加安装人员，并减少安装时间。如果我们没有成功地将这些能力与实际生产相匹配，或者如果我们遇到了不可预见的生产延迟或对太阳能屋顶的需求预测不准确，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

此外，由于我们对我们的车辆具有独特的专业知识，我们建议我们的车辆由我们或某些授权的专业人员进行维修。如果我们在增加这样的维修能力或有效地维修我们的车辆方面遇到延误，或者我们车辆的可靠性遇到不可预见的问题，特别是我们车队中的更大数量和较新的成员，如Model 3和Model Y，可能会使我们的维修能力和零部件库存过重。同样，越来越多的特斯拉汽车也要求我们继续快速增加我们在世界各地的超级充电站和连接器的数量。

不能保证我们能够扩大我们的业务以实现我们在全球的销售、交付、安装、服务和车辆充电目标，不能保证我们基于这些目标的预测将被证明是准确的，也不能保证我们客户基础设施网络的增长速度或覆盖范围将满足客户的期望。这些计划需要大量的现金投资和管理资源，不能保证它们会带来我们产品的额外销售或安装，也不能保证我们能够避免成本超支或能够聘请更多的人员来支持它们。随着我们的扩展，wE还需要确保我们遵守适用于我们产品的销售、安装和维修、与我们的能源产品相关的电力销售或调度以及超级充电器的操作的各个司法管辖区的法规要求。如果我们不能有效地管理我们的增长，可能会损害我们的品牌、业务、前景、财务状况和经营业绩。

我们未来的增长和成功取决于消费者对电动汽车的需求，特别是我们的汽车在一个竞争激烈、周期性和波动性较大的汽车行业。

如果整个电动汽车市场，特别是特斯拉汽车的市场没有像我们预期的那样发展，发展速度比我们预期的慢，或者如果我们的市场对我们的汽车的需求下降，或者我们的汽车相互竞争，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

我们仍处于早期阶段，与提供内燃机汽车的老牌竞争对手相比，我们的资源和生产有限。此外，电动汽车仍占汽车总销量的一小部分。因此，我们的汽车市场可能会受到许多因素的负面影响，例如：

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最后，我们车辆的目标人群，特别是Model 3和Model Y，具有很强的竞争力。在许多市场，汽车行业的汽车销售往往呈周期性，这可能使我们在扩大和调整营运和零售策略时面临进一步波动。此外，COVID—19疫情可能对运输及汽车行业造成长期负面影响。目前尚不确定该等宏观经济因素将如何影响我们，因为我们是一家在全球范围内经历销售额下降的行业中经历增长和市场份额增加的公司。

我们的供应商可能无法按照我们可以接受的时间表、价格、质量和数量交付部件，或者我们可能无法有效地管理这些部件。

我们的产品包含数以千计的零部件，我们从全球数百家主要是单一来源的直接供应商处采购，通常没有长期供应协议。这使我们面临多个潜在的零部件短缺来源，例如我们在2012年和2016年遇到的Model S和Model X坡道。业务状况、材料定价、劳工问题、战争、政府变动、关税、自然灾害（如二零一一年三月日本地震）、健康流行病（如全球COVID—19疫情）、贸易及航运中断以及我们或我们供应商无法控制的其他因素的意外变动，亦可能影响该等供应商向我们交付零部件或保持偿付能力及营运能力。例如，自2021年初以来，全球有微芯片短缺的报道，对我们的影响尚不清楚。任何组件或供应商的不可用可能导致生产延迟、生产设施闲置、产品设计变更以及无法获得生产和支持我们产品的重要技术和工具。此外，我们的产量大幅增加，例如Model 3和Model Y，或我们的产品设计变更，已要求并可能要求我们在短时间内采购额外的零部件。我们的供应商可能不愿意或无法持续地满足我们的时间表或成本、质量和数量需求，或者这样做可能会使我们付出更多的成本，这可能需要我们用其他来源替换他们。最后，我们在弗里蒙特工厂以外的汽车制造经验有限，我们可能会在上海Gigafactory以及柏林Gigafactory和德克萨斯Gigafactory等未来工厂中遇到提高本地化采购水平的问题。虽然我们相信，我们将能够获得额外或替代来源，或开发我们自己的替代品，我们无法保证我们将能够迅速或根本做到这一点。此外，我们可能无法持续努力与现有供应商协商以降低成本，避免条款的不利变化，为某些零件寻找成本较低的供应商，并重新设计某些零件以降低其生产成本。任何此类事件都可能损害我们的业务、前景、财务状况和经营业绩。

随着我们汽车生产规模的扩大，我们还需要准确地预测、采购、仓储和将大量零部件运输到我们在国际上的制造设施和维修地点。如果我们不能准确地将零部件采购的时间和数量与我们的实际需求相匹配，或者无法成功实施自动化、库存管理和其他系统来适应我们供应链和零部件管理中日益复杂的情况，我们可能会产生意外的生产中断、储存、运输和注销成本，这可能会损害我们的业务和运营结果。

我们可能无法满足我们预计的建设时间表、成本和新工厂的生产增量，或者我们可能在产生和维持对在那里制造的产品的需求方面遇到困难。

我们持续增加汽车产量，通过接触当地供应链和劳动力，使汽车在全球范围内负担得起，并简化交付物流的能力取决于上海Gigafactory、柏林Gigafactory和德克萨斯Gigafactory的建设和坡道。该等工厂的建设、开工及投产均受所有新制造业务固有的诸多不确定因素影响，包括持续遵守监管要求、采购及维护建筑、环境及营运许可证及额外扩张的批准、潜在供应链限制、雇用、培训和保留合格员工，以及将生产设备和流程在线化的步伐，以大规模生产高质量单元。例如，我们目前正在根据有条件许可证建造柏林Gigafactory。此外，我们打算在每个新工厂生产的车辆中加入顺序设计和制造变更。迄今为止，我们在Fremont工厂以外开发和实施汽车制造创新方面的经验有限，因为我们最近才在上海Gigafactory开始生产。特别是，我们的大部分设计和工程资源目前都位于加利福尼亚州。为了满足我们对新工厂的期望，我们必须扩大和管理本地化的设计和工程人才和资源。如果我们在满足我们的预计时间表、成本、资本效率和新工厂的生产能力、扩大和管理团队以实施迭代设计和生产变更、维持和遵守我们获得的任何债务融资条款、或产生和维持我们在那里生产的车辆的需求方面遇到任何问题或延误，我们的业务、前景，经营业绩和财务状况可能受到损害。

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我们将需要保持并显著增加我们获得电池的机会，包括通过开发和制造我们自己的电池，并控制我们的相关成本。

我们的汽车和储能产品依赖于锂离子电池的持续供应，根据我们的计划，我们将需要大量更多的电池来增长我们的业务。目前，我们依赖松下等供应商提供这些电池。然而，到目前为止，我们只有极少数这类供应商完全符合资格，而且在更换供应商方面的灵活性也很有限。我们供应商电池供应的任何中断都可能限制我们车辆和储能产品的生产。从长远来看，我们打算用我们制造的电池来补充我们供应商的电池，我们相信这种电池将比目前可用的电池更高效、更大批量制造和成本效益更高。然而，我们开发和制造这种电池的努力需要而且可能需要大量投资，而且不能保证我们能够在我们计划的时间框架内实现这些目标，或者根本不能保证。如果我们无法做到这一点，我们可能不得不削减计划中的车辆和储能产品的生产，或者以潜在更高的成本从供应商那里购买更多电池，这两种情况中的任何一种都可能损害我们的业务和运营业绩。

此外，电池的成本，无论是由我们的供应商还是我们制造的，部分取决于锂、镍、钴和/或其他金属等原材料的价格和可获得性。这些材料的价格波动，其可用供应可能不稳定，这取决于市场状况和全球对这些材料的需求，包括全球电动汽车和储能产品产量增加的结果。这些材料的任何可获得性的减少都可能影响我们获得电池的机会，如果我们不能通过提高车辆价格来弥补增加的成本，那么它们的价格的任何上涨可能会降低我们的盈利能力。此外，任何此类提高产品价格的企图都可能损害我们的品牌、前景和经营业绩。

我们的产品和服务面临着来自越来越多的老牌和新竞争对手的激烈竞争。

今天，全球汽车市场竞争激烈，我们预计未来将变得更加激烈。例如，Model 3和Model Y在竞争极其激烈的入门级豪华轿车和紧凑型SUV市场上面临着来自现有和未来汽车制造商的竞争。越来越多的老牌和新兴汽车制造商以及其他公司已经或据报道计划进入电动汽车和其他替代燃料汽车市场，包括混合动力汽车、插电式混合动力汽车和全电动汽车，以及自动驾驶技术和其他车辆应用程序和软件平台的市场。在某些情况下，我们的竞争对手在中国和欧洲等重要市场提供或将提供电动汽车，和/或已经宣布打算在未来某个时候专门生产电动汽车。我们的许多竞争对手拥有比我们更多或更完善的资源来致力于其产品的设计、开发、制造、分销、推广、销售和支持。竞争加剧可能导致我们的汽车单位销量下降、降价、收入不足、客户流失和市场份额损失，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

在我们的能源生产和存储业务中，我们还面临着来自竞争能源系统的其他制造商、开发商、安装商和服务提供商以及大型公用事业公司的竞争。来自公用事业或其他可再生能源的电力零售或批发价格的下降可能会降低我们的产品对客户的吸引力，并导致我们现有长期租约和PPA下住宅客户违约率的上升。

与我们的运营相关的风险

我们可能会遇到在内华达州GigaFactory生产的锂离子电池或其他组件的问题，这可能会损害我们汽车和能源存储产品的生产和盈利能力。

我们计划扩大汽车和储能产品的产量和盈利能力，这取决于我们的合作伙伴松下在内华达州GigaFactory的大量锂离子电池生产。尽管松下在日本的工厂在大量生产高质量电池方面有着长期的记录，但它在内华达州GigaFactory的电池生产方面经验相对有限，始于2017年。此外，尽管松下与我们一起位于内华达州的GigaFactory，但它可以自由地做出自己的运营决定，例如决定暂时停止在那里的生产，以应对新冠肺炎疫情。此外，我们还在内华达州GigaFactory生产多个汽车零部件，例如包含Panasonic为Model 3和Model Y生产的电池的电池模块和组件，以及驱动单元(包括支持GigaFactory上海生产)，我们还在那里制造储能产品。过去，某些产品部件的一些生产线达到满负荷所需的时间比预期的要长，随着我们继续提高生产率和引入新的生产线，未来可能会出现更多的瓶颈。如果我们或松下不能或以其他方式不能维持和发展我们在内华达州千兆工厂的业务，或者如果我们无法做到这一点，或者无法在那里招聘和留住高技能人员，我们制造产品的盈利能力将受到限制，这可能会损害我们的业务和运营结果。

最后，在内华达州GigaFactory生产的大量锂离子电池、电池模块和组件被储存在我们的各种设施中并进行回收。任何对电池的不当处理都可能导致此类设施的运行中断。而当

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我们已经实施了与牢房处理相关的安全程序，不能保证安全与细胞相关的问题或火灾不会扰乱我们的运营.任何此类中断或问题都可能损害我们的品牌和业务。

我们面临着与维持和扩大我们的国际业务相关的风险，包括不利和不确定的监管、政治、经济、税收和劳动力条件。

在许多司法管辖区，我们受到法律和监管要求、政治不确定性以及社会、环境和经济条件的制约，我们对这些条件几乎无法控制，而且本质上是不可预测的。我们在这些司法管辖区的业务，特别是作为一家总部位于美国的公司，会在以下方面产生风险：使我们的产品符合监管和安全要求以及充电和其他电力基础设施；组织当地经营实体；建立、配备人员和管理外国营业地点；吸引当地客户；导航外国政府的税收、法规和许可要求；我们合同权利的可实施性；贸易限制、海关法规、关税和价格或汇率控制；以及外国对国内制造产品的偏好。这种情况可能会增加我们的成本，影响我们销售产品的能力，需要管理层给予极大的关注，如果我们不能有效地管理它们，可能会损害我们的业务。

如果我们的产品或功能包含缺陷、未能按预期运行或需要比预期更长的时间才能完全发挥作用，我们的业务可能会受到影响。

如果我们的产品包含设计或制造缺陷，导致它们无法按预期运行或需要维修，或者我们车辆的某些功能(如新的Autopilot或FSD功能)需要比预期更长的时间才能启用，受到法律限制或受到繁重的监管，我们开发、营销和销售我们的产品和服务的能力可能会受到损害，我们可能会经历交货延迟、产品召回、产品责任、违反保修和消费者保护索赔以及重大保修和其他费用.特别是，我们的产品高度依赖于软件，而软件本身就很复杂，可能包含潜在的缺陷或错误，或者容易受到外部攻击。客户遇到的问题包括Model S和Model X 17英寸显示屏、Model S的全景车顶和12伏电池、Model X的座椅和车门以及我们安装的太阳能电池板的操作。虽然我们试图尽可能有效和迅速地解决我们在产品中发现的任何问题，但这些努力可能不及时，可能妨碍生产或可能无法完全满足我们的客户。虽然我们已对产品和功能进行了广泛的内部测试，但我们目前只有一个有限的参考框架来评估其长期质量、可靠性、耐用性和性能特性。我们无法保证在产品销售给客户或为客户安装之前，我们将能够检测并修复产品中的任何缺陷。

我们可能被要求为产品责任索赔提供辩护或保险。

汽车行业通常会遇到重大产品责任索赔，因此，如果我们的车辆不表现或被声称表现不符合预期，我们面临此类索赔的风险。与其他汽车制造商一样，我们的车辆也参与其中，我们预计未来将发生导致死亡或人身伤害的事故，而自动驾驶仪或FSD功能使用的此类事故是公众关注的主题。我们已经经历过并预期将继续面临因我们正在开创的此类新技术的滥用或声称失败而引起或与之相关的索赔。此外，我们生产的电池组使用锂离子电池。在极少数情况下，锂离子电池可以通过排放烟雾和火焰迅速释放它们所含的能量，以点燃附近的材料以及其他锂离子电池。虽然我们的电池组设计为被动地容纳任何单个电池的能量释放，而不会扩散到相邻电池，但无法保证我们的车辆或我们生产的其他电池组不会发生现场或测试故障，特别是由于高速碰撞。同样，当我们的太阳能系统和储能产品产生和储存电力时，它们有可能发生故障或对人员或财产造成伤害。任何产品责任索赔都可能使我们面临诉讼和巨额金钱损失、产品召回或重新设计努力，甚至是毫无根据的索赔也可能要求我们进行辩护，所有这些都可能产生负面宣传，成本高昂且耗时。在大多数司法管辖区，我们通常会自行投保车辆暴露的产品责任索赔风险，这意味着任何产品责任索赔都可能需要从公司资金中支付，而不是保险。

我们需要保持公信力和对我们长期业务前景的信心，才能取得成功。

为了维持和发展我们的业务，我们必须保持客户、供应商、分析师、投资者、评级机构和其他各方对我们的长期财务可行性和业务前景的信誉和信心。由于我们相对于老牌竞争对手有限的运营历史；客户对我们产品的不熟悉；我们在扩大制造、交付和服务运营以满足需求方面可能遇到的任何延迟；关于电动汽车或我们其他产品和服务的未来的竞争和不确定性；与市场预期相比，我们的季度生产和销售业绩；以及包括我们无法控制的其他因素在内的其他因素，保持这种信心可能是具有挑战性的。特别是，特斯拉的产品、业务、运营结果、声明和行动都得到了一系列第三方的大力宣传。这种关注包括频繁的批评，这些批评往往是夸大的或没有根据的，例如对我们管理团队的充分性或稳定性的猜测。任何这种负面看法，无论是否由我们引起，都可能损害我们的业务，并在需要时增加筹集额外资金的难度。

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我们可能无法有效地成长， 或管理与我们的各种融资计划相关的合规性、剩余价值、融资和信贷风险。

我们主要通过各种金融机构为我们在北美、欧洲和亚洲的汽车提供融资安排。我们目前亦透过本地附属公司在若干市场直接提供车辆融资安排。视乎国家，该等安排可适用于特定车型，并可能包括直接与我们订立的经营租约，根据该租约，我们通常于租约时仅收取车辆总购买价的极小部分，其后于租约期内支付一系列款项。我们亦为太阳能系统的客户提供多项安排，让彼等向我们支付固定款项，以租赁或融资购买该等系统或购买由其产生的电力。如果我们未能成功监控并遵守适用的国家、州和/或地方金融法规以及管理这些交易的消费者保护法律，我们可能会受到执法行动或处罚。

租赁结束时归还给我们的任何直接租赁车辆的盈利能力取决于我们在租赁开始时准确预测我们车辆的剩余价值的能力，这些价值可能会在租期结束前波动，这取决于各种因素，如我们的二手车供求、经济周期和新车的定价。我们在过去和未来可能会在正常业务过程中不时对我们的价格进行某些调整，这可能会影响我们车辆的剩余价值，并降低我们车辆租赁计划的盈利能力。该计划的资金和增长还取决于我们获得足够资金和/或业务合作伙伴的能力。如果我们无法通过内部资金、合作伙伴或其他融资来源为我们的租赁计划提供足够的资金，并且我们的客户可能期望或需要此类选择，并且没有令人信服的替代融资计划，我们可能无法增加我们的车辆交货量。此外，如果我们的车辆租赁业务大幅增长，如果我们不能有效地管理由此产生的更高水平的剩余风险，我们的业务可能会受到影响。

同样，我们为某些融资计划向汽车客户和合作伙伴提供转售价值担保，根据这些计划，这些交易对手可以在特定时间点以预先确定的金额将其汽车回售给我们。然而，实际转售价值会在融资安排的期限内受到波动的影响，例如上文讨论的车辆定价变化。如果根据这些计划转售或退还给我们的任何车辆的实际转售价值大大低于我们提供的预定金额，我们的财务状况和经营业绩可能会受到损害。

最后，我们的汽车和太阳能系统融资计划以及储能销售计划也使我们面临客户信贷风险。如果出现广泛的经济衰退或其他灾难性事件，我们的客户可能无法或不愿意及时或根本履行他们对我们的付款义务。倘大量客户违约，我们可能会就相关资产产生重大信贷亏损及╱或减值支出。

我们必须根据我们与纽约州立大学研究基金会达成的协议，处理与我们的纽约千兆工厂有关的持续义务。

我们通过纽约州立大学基金会签订了一项运营租赁和一项研发协议。这些协议规定建造和使用我们的GigaFactory New York，我们主要用于开发和生产我们的太阳能屋顶和其他太阳能产品和组件、储能组件和增压器组件，以及其他经出租人批准的功能。根据该协议，除其他事项外，我们有义务在纽约州和纽约州布法罗实现就业目标和指定的最低人员数量，并在2018年4月30日开始的10年内在纽约州支出或产生总计5亿美元的资本、运营费用、销售商品成本和其他成本。由于新冠肺炎疫情，根据纽约州2020年3月发布的行政命令，我们暂时停止了在纽约千兆工厂的大部分制造业务，因此我们获准将遵守2020年4月30日此类协议规定的适用目标的义务推迟一年，这一点在2020年7月我们与纽约州立大学基金会达成的协议修正案中得到了纪念。虽然我们希望在GigaFactory New York和周围的水牛城地区拥有和发展重要的业务，但如果我们在协议期限内的任何一年未能履行所有适用的未来义务，可能会导致我们有义务为该年度向纽约州立大学基金会支付4100万美元的“计划付款”，终止我们在GigaFactory New York的租约，这可能需要我们支付额外的罚款和/或需要调整我们的某些业务，特别是我们的太阳能屋顶或其他部件的生产坡道。上述任何事件都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

如果我们不能吸引、聘用和留住关键员工和合格人才，我们的竞争能力可能会受到损害。

失去我们的任何关键员工或任何重要员工的服务都可能扰乱我们的运营，或延迟我们产品和服务的开发、推出和推广。特别是，我们高度依赖我们的首席执行官埃隆·马斯克的服务。我们的关键员工都不受任何特定期限的雇佣协议的约束，我们可能无法成功地吸引和留住发展业务所需的高级领导层。我们未来的成功还取决于我们有能力吸引、聘用和留住大量的工程、制造、营销、销售和交付、服务、安装、技术和支持人员，特别是支持我们计划的大量产品销售、市场和地理位置。

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扩张与技术创新s。招聘工作，特别是高级员工的招聘工作可能会很耗时，这可能会推迟我们计划的执行。如果我们不能成功地管理这些风险，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

员工可能会离开特斯拉或选择其他雇主，而不是特斯拉，原因包括具有汽车或技术经验的人才的劳动力市场竞争非常激烈，或者任何与我们相关的负面宣传。在加州、内华达州和其他我们有业务的地区，对拥有我们业务所需技能的个人的竞争日益激烈，这些技能包括电动汽车、软件工程、制造工程以及电气和建筑施工专业知识。此外，我们可能会受到这样一种看法的影响，即我们过去为优化我们的组织结构和降低成本而进行的裁减兵力以及某些高级人员因各种原因离职的看法。同样，由于我们在2020年上半年暂时停止了在美国的各种制造业务，我们在2020年4月暂时解雇了某些小时工，并降低了大多数受薪员工的基本工资。我们还与财力比我们大得多的成熟和繁荣的公司，以及承诺短期增长机会的初创公司和新兴公司竞争。

最后，我们对所有员工的薪酬理念反映了我们的初创企业起源，强调基于股权的奖励和福利，以便将他们的激励与我们股东的长期利益紧密结合起来。我们定期寻求并获得股东的批准，以增加我们的股权激励和员工股票购买计划下可获得的奖励数量。如果我们无法获得股东对未来加薪所需的批准，我们可能不得不花费额外的现金来补偿我们的员工，我们留住和聘用合格人员的能力可能会受到损害。

我们高度依赖首席执行官埃隆·马斯克的服务。

我们高度依赖埃隆·马斯克的服务，他是我们的首席执行官和最大股东。尽管马斯克在特斯拉花费了大量时间，并在我们的管理中非常活跃，但他并没有把全部时间和注意力都投入到特斯拉身上。马斯克目前还担任航天运载火箭开发商和制造商Space Explore Technologies Corp.的首席执行官兼首席技术官，并参与了其他新兴技术企业。

我们必须管理与我们的信息技术系统有关的风险，以及知识产权被盗、数据泄露和网络攻击的威胁。

随着业务的发展，我们必须继续扩大和改进我们的信息技术系统，例如产品数据管理、采购、库存管理、生产计划和执行、销售、服务和物流、经销商管理、财务、税务和监管合规系统。这包括实施新的内部开发的系统，并在美国和国外部署此类系统。我们还必须继续维持旨在保护我们免受知识产权盗窃、数据泄露、破坏和其他外部或内部网络攻击或挪用的信息技术措施。然而，这些系统的实施、维护、隔离和改进需要大量的管理时间、支助和费用，而且与开发、改进和扩大我们的核心系统以及实施新系统和更新现有系统有关的固有风险，包括对相关业务运作领域的干扰。这些风险可能会影响我们管理我们的数据和库存、采购零部件或用品或制造、销售、交付和服务产品、充分保护我们的知识产权或实现并维持遵守税法和其他适用法规的能力，或根据税法和其他适用法规实现可用利益的能力。

此外，如果我们没有按计划成功实施、维护或扩展这些系统，我们的运营可能会中断，我们准确和/或及时报告财务结果的能力可能会受到损害，我们对财务报告的内部控制可能会出现缺陷，这可能会影响我们认证财务结果的能力。此外，我们的专有信息或知识产权可能会被泄露或挪用，我们的声誉可能会受到不利影响。如果这些系统或其功能没有按照我们的预期运行，我们可能需要花费大量资源进行更正或寻找替代资源来执行这些功能。

对我们产品系统的任何未经授权的控制或操纵都可能导致对我们和我们的产品失去信心。

我们的产品包含复杂的信息技术系统。例如，我们的车辆和储能产品设计具有内置数据连接，可以接受和安装我们的定期远程更新，以改进或更新它们的功能。虽然我们已经实施了旨在防止未经授权访问我们的信息技术网络、我们的产品及其系统的安全措施，但据报道，恶意实体已经并可能在未来试图获得未经授权的访问，以修改、更改和使用此类网络、产品和系统，以控制或更改我们产品的功能、用户界面和性能特征，或访问存储在我们产品中或由我们产品生成的数据。我们鼓励通过我们的安全漏洞报告政策报告我们产品安全中的潜在漏洞，我们的目标是补救任何报告和验证的漏洞。然而，不能保证任何漏洞在被发现之前不会被利用，也不能保证我们的补救努力会成功或将会成功。

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对我们产品或其系统的任何未经授权的访问或控制或任何数据丢失都可能导致法律索赔或政府调查。此外，无论真实性如何，有关未经授权访问我们的产品、他们的系统或数据的报告，以及可能导致我们的产品、他们的系统或数据能够被黑客攻击的其他因素，可能损害我们的品牌、前景和经营业绩。我们过去一直是这类报告的主题。

我们的业务可能会因工会活动造成的任何干扰而受到不利影响。

在我们这样的公司，某些行业的员工加入工会并不少见，这可能会导致更高的员工成本和更大的停工风险。此外，美国以外的一些司法管辖区的法规要求员工参与行业集体谈判协议和工会，并对相关公司的运营拥有一定的咨询权。尽管我们努力为员工提供尽可能好的工作环境，但他们仍可能决定加入或寻求承认以组建工会，或者我们可能被要求成为工会签字人。工会不时地组织我们的某些行动，作为其中的一部分，这些工会向国家劳动关系委员会提出了对我们不公平劳动行为的指控，他们可能会在未来这样做。2019年9月，一名行政法法官在某些问题上发布了一项支持特斯拉、在其他一些问题上反对我们的建议决定。国家劳动关系委员会尚未采纳这一建议，我们已就建议决定的某些方面提出上诉。任何对特斯拉不利的最终结果都可能对人们对特斯拉对待员工的看法产生负面影响。此外，我们直接或间接依赖于拥有工会劳动力的公司，如供应商、卡车运输和货运公司。此类工会组织的任何停工或罢工都可能延误我们产品的制造和销售，并可能损害我们的业务和经营业绩。

我们可能会选择或被迫进行产品召回或采取其他类似行动。

作为一家制造公司，我们必须管理与我们产品相关的产品召回风险。我们召回车辆的原因包括：特定供应商的安全气囊出现全行业问题；S型号和X型助力转向助力螺栓出现腐蚀问题；S型号和X型型号出现某些悬挂故障；S型号和X型介质控制单元出现问题。除了我们因各种原因发起的召回之外，政府监管机构或行业组织对我们产品的测试或调查可能会迫使我们发起产品召回，或者可能导致公众对我们产品的安全性产生负面看法，即使我们不同意缺陷确定或拥有显示实际安全风险不存在的数据。将来，如果我们或监管机构认定我们的任何产品存在安全缺陷或不符合适用的法律和法规，如美国联邦机动车安全标准，我们可能会自愿或非自愿地发起召回。此类召回，无论是自愿或非自愿的，或者由我们或我们的供应商设计或制造的系统或组件引起的，都可能导致巨额费用、供应链复杂性和服务负担，并可能损害我们的品牌、业务、前景、财务状况和经营业绩。

我们目前和未来的保修准备金可能不足以支付未来的保修索赔。

我们销售的所有新的和二手的特斯拉汽车都有制造商的保修。我们还为我们销售的发电和存储系统提供某些保修，包括它们的安装和维护，对于非我们制造的组件，我们通常会将适用的制造商的保修传递给我们的客户。作为我们能源生产和存储系统合同的一部分，我们可能会向客户提供性能保证，保证底层系统达到或超过合同中规定的最低发电量或其他能源性能要求。根据这些性能保证，我们承担电力生产或其他性能不足的风险，即使这些风险是由于第三方制造商的组件故障造成的。如果这些制造商停止运营或未能履行保修，这些风险就会加剧。

如果我们的保修准备金不足以支付未来对我们产品的保修索赔，我们的财务状况和经营业绩可能会受到损害。保修准备金包括我们管理层对保修或更换保修项目的预计成本的最佳估计，这是基于迄今发生的实际索赔以及对未来索赔的性质、频率和成本的估计。此类估计本身就是不确定的，我们历史或预测经验的变化，特别是关于我们最近推出的和/或我们预计将比过去的产品大得多的产品，如Model 3、Model Y和Solar Roof，可能会导致我们未来的保修储备发生重大变化。

我们的保险覆盖策略可能不足以保护我们免受所有业务风险。

在正常业务过程中，我们可能会因产品责任、事故、天灾和其他索赔而蒙受损失，而我们可能没有承保范围。一般来说，我们不像许多其他公司那样维持保险范围，在某些情况下，我们根本不维持任何保险。此外，我们拥有的保单可能包括重大免赔额或自我保险的扣除额、保单限制和排除，我们不能确定我们的保险覆盖范围是否足以弥补未来对我们的所有损失或索赔。未投保或超过保单限额的损失可能需要我们支付巨额费用，这可能会损害我们的财务状况和经营业绩。

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我们不能保证我们的业务有足够的现金流来偿还我们的巨额债务，也不能保证我们不会产生额外的债务。

截至2020年12月31日，我们和我们的子公司的未偿还本金总额为105.7亿美元(见附注12，债务，以表格10-K的形式列入本年度报告其他部分的综合财务报表)。我们的巨额合并债务可能会增加我们在任何普遍不利的经济和行业状况下的脆弱性。在现有和未来债务条款的限制下，我们和我们的子公司可能会产生额外的债务、担保现有或未来的债务或对我们的债务进行资本重组。

由吾等或吾等附属公司发行的可转换优先票据的持有人，可根据该等票据的条款，在若干情况下于有关可转换优先票据的预定到期日之前选择转换该等票据。于适用的可转换优先票据转换后，吾等将有责任根据该等票据的条款交付现金及/或股份。例如，随着我们的股票价格最近大幅上涨，我们看到这种“现金”可转换优先票据的早期转换水平更高。此外，该等可转换优先票据的持有人有权在根据该等票据的条款发生重大变动时，要求本公司回购其票据。

我们是否有能力按计划支付到期债务的本金和利息、根据可转换优先票据的转换或回购要求进行付款，或根据我们的需要或意愿为我们的债务进行再融资的能力取决于我们未来的表现，这受到经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们的业务可能不会继续从未来的运营中产生足够的现金流，以满足我们现有债务和未来可能产生的任何债务的义务，并进行必要的资本支出。如果我们无法产生这样的现金流，我们可能被要求采取一个或多个替代方案，例如减少或推迟投资或资本支出、出售资产、再融资或以可能繁琐或高度稀释的条款获得额外股本。我们对现有或未来债务进行再融资的能力，将取决于当时的资本市场和我们的财务状况。此外，我们的支付能力可能会受到法律、监管机构或管理我们未来债务的协议的限制。我们可能无法以理想的条款或根本无法从事这些活动，这可能会导致我们现有或未来的债务违约，并损害我们的财务状况和经营业绩。

我们的债务协议包含契约限制，可能会限制我们经营业务的能力。

我们某些信贷安排的条款，包括我们基于高级资产的循环信贷协议，以及我们未来的任何其他债务协议可能包含限制我们经营业务能力的契约限制，包括对我们产生额外债务或出具担保、创建留置权、回购股票或进行其他受限付款，以及对指定债务的某些自愿预付款等能力的限制。此外，在某些情况下，我们必须遵守固定的费用覆盖率。由于这些公约，我们应对商业和经济状况变化和进行有益交易的能力可能会受到限制，包括在需要时获得额外融资。此外，我们不遵守债务契约可能导致债务协议违约，这可能允许持有者加快我们偿还债务的义务。如果我们的任何债务加速，我们可能没有足够的资金来偿还它。

当我们需要或需要额外资金时，我们可能无法获得这些资金。

我们的业务和未来的扩张计划都是资本密集型的，现金流入和流出的具体时间可能会在不同时期有很大波动。我们可能需要或希望通过发行股票、股权相关证券或债务证券或通过从金融机构获得信贷来筹集额外资金，以便与我们的主要流动性来源一起，为我们目前或未来产品的开发和制造成本提供资金，支付任何重大的计划外或加速的费用，或用于新的重大战略投资，或为我们的重大综合债务进行再融资，即使此类债务的条款不要求这样做。我们不能确定在需要时或根本不能以优惠的条件向我们提供额外的资金。如果我们不能在需要的时候筹集更多的资金，我们的财务状况、经营业绩、业务和前景可能会受到重大和不利的影响。

我们的制造设备的任何早期过时都可能对我们产生负面影响。

我们将制造设备的成本按其预期使用寿命折旧。然而，产品周期或制造技术可能会定期变化，我们可能会决定以比预期更快的速度更新产品或制造工艺。此外，工程和制造专业知识和效率的提高可能会导致我们能够使用更少的现有安装设备来制造我们的产品。或者，随着我们将产品的生产逐步提高到更高的水平，我们可能会停止使用已安装的设备，转而使用不同的或更多的设备。因此，任何提前退役的设备的使用寿命都会缩短，导致这些设备的折旧速度加快，我们的运营结果可能会受到损害。

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我们按住并可能收购可能受到市场价格波动影响的数字资产，残障人士T和独特的损失风险。

2021年1月，我们更新了我们的投资政策，为我们提供了更大的灵活性，以进一步多元化和最大化我们的现金回报，而这些现金不需要维持足够的运营流动性。作为我们董事会审计委员会正式批准的政策的一部分，我们可以将部分现金投资于某些替代储备资产，包括数字资产、黄金、黄金交易所交易基金和未来指定的其他资产。此后，我们根据这项政策在比特币上总共投资了15亿美元，并可能不时或长期收购和持有数字资产。此外，我们预计在不久的将来开始接受比特币作为我们产品的一种支付形式，取决于适用的法律，最初是有限的，我们可能会也可能不会在收到比特币后清算比特币。

数字资产的价格过去一直很不稳定，可能会继续高度波动，包括各种相关风险和不确定性的结果。例如，这类资产的流行是一个相对较新的趋势，投资者、消费者和企业对它们的长期采用是不可预测的。此外，它们缺乏实物形式，它们依赖技术来创造、存在和交易验证，它们的权力下放可能使它们的完整性受到恶意攻击和技术过时的威胁。最后，证券法或其他法规在多大程度上适用于或未来可能适用于此类资产尚不清楚，未来可能会发生变化。如果我们持有数字资产，并且它们的价值相对于我们的购买价格下降，我们的财务状况可能会受到损害。

此外，根据适用的会计规则，数字资产目前被认为是无限期的无形资产，这意味着任何于收购该等资产后任何时间，如该等资产的公允价值低于我们的账面价值，我们将需要确认减值费用，而在出售之前，我们不能对任何市场价格上涨进行上调，这可能会对发生此类减值的任何时期的经营业绩产生不利影响。。此外，不能保证未来GAAP的变化不会要求我们改变我们持有的数字资产的会计方式。

最后，作为没有中央发行人或理事机构的无形资产，数字资产过去是，将来也可能是安全漏洞、网络攻击或其他恶意活动，以及可能导致获取这些资产所需私钥丢失或破坏的人为错误或计算机故障。虽然我们打算采取一切合理措施来保护任何数字资产，但如果此类威胁成为现实，或者我们为保护我们的数字资产而创建或实施的措施或控制失败，可能会导致我们的数字资产部分或全部被挪用或损失，我们的财务状况和经营业绩可能会受到损害。

我们面临货币汇率波动的风险。

我们在全球范围内以多种货币进行业务，存在与我们的收入、收入成本、运营费用和以美元以外的货币计价的本地化子公司债务相关的外币风险，目前主要是人民币、欧元、加元和英镑。就我们以这些外币计价的收入而言，美元的任何走强都会减少我们以美元衡量的收入，就像我们历史上所经历的那样。此外，我们的一部分成本和支出一直是以外币计价的，我们预计将继续以外币计价，包括人民币和日元。如果我们没有这些货币的完全抵销收入，如果美元对这些货币的价值大幅贬值，以美元衡量的成本占我们收入的百分比将相应增加，我们的利润率将受到影响。此外，虽然我们进行了有限的对冲活动，旨在抵消货币兑换敞口的影响，但不可能预测或消除这种影响。因此，我们的经营业绩可能会受到损害。

我们可能需要针对知识产权侵权指控为自己辩护，这可能既耗时又昂贵。

我们的竞争对手或其他第三方可能持有或获得专利、版权、商标或其他专有权利，这可能会阻止、限制或干扰我们制造、使用、开发、销售或营销我们的产品和服务的能力，从而使我们的业务运营更加困难。这些知识产权的持有者可能会不时地主张他们的权利，并敦促我们取得许可，和/或可能提起诉讼，指控侵犯或挪用这些权利，这可能导致巨额成本、负面宣传和管理层的关注，无论是非曲直。虽然我们努力获取和保护知识产权，我们希望这些知识产权将使我们能够保留或推进我们的战略计划，但不能保证我们能够充分识别和保护对我们的业务具有战略意义的知识产权部分，或降低竞争对手可能提起诉讼或其他法律要求的风险。因此，我们可能会考虑就此类权利签订许可协议，尽管不能保证此类许可能够以可接受的条款获得或不会发生诉讼，并且此类许可和相关诉讼可能会显著增加我们的运营费用。此外，如果我们决心拥有或相信我们极有可能侵犯了第三方的知识产权，我们可能会被要求停止制造、销售或将某些组件或知识产权纳入我们提供的商品和服务，支付巨额损害赔偿和/或许可使用费，重新设计我们的产品和服务和/或建立和维护替代产品和服务

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为我们的产品和服务打造品牌。如果我们是被要求采取一项或多项此类行动，可能会损害我们的品牌、业务、财务状况和经营业绩。

我们的行动可能会受到我们无法控制的事件的不利影响，例如自然灾害、战争或卫生流行病。

我们可能会受到自然灾害、战争、卫生流行病或其他我们无法控制的事件的影响。例如，我们的公司总部弗里蒙特工厂和内华达州巨型工厂位于加利福尼亚州北部和内华达州的地震活跃地区，我们的巨型工厂上海位于洪水多发地区。如果发生地震、洪水或其他事件等重大灾害，或者我们的信息系统或通信网络出现故障或运行不正常，我们的总部和生产设施可能会受到严重破坏，或者我们可能不得不停止或推迟产品的生产和发货。此外，全球新冠肺炎疫情已经影响到世界上几乎每个地理区域和行业的经济市场、制造业务、供应链、就业和消费者行为，我们已经并可能在未来受到不利影响。我们可能会招致与我们无法控制的此类事件相关的费用或延误，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

与政府法律法规相关的风险

对我们产品和服务的需求可能会受到政府状况和支持此类产品开发和采用的经济激励措施的影响。

支持在美国和国外开发和采用电动汽车的政府和经济激励措施，包括某些免税、税收抵免和退税，可能会不时减少、取消或用尽。例如，美国为购买我们的汽车提供的7500美元的联邦税收抵免在2019年分阶段减少，并最终结束。我们认为，这一连续的逐步淘汰可能会将一些汽车需求提前到每次削减之前的时期。此外，此前在安大略省、加拿大、德国、香港、丹麦和加利福尼亚州等地区提供的电动汽车优惠措施已到期或被取消或暂时不可用，在某些情况下最终未被取代或重新实施，这可能对销售产生了负面影响。任何类似的发展都可能对我们的汽车需求产生一些负面影响，我们和我们的客户可能不得不适应它们。

此外，目前与我们的太阳能和能源储存产品业务相关的某些政府退税、税收抵免和其他财务激励措施使我们能够降低成本，鼓励客户购买我们的产品，并鼓励投资者投资于我们的太阳能融资基金。然而，随着可再生能源采用率的增加，当分配的资金耗尽、减少或终止时，这些激励措施可能会失效，有时是在没有警告的情况下。例如，美国联邦政府目前为安装太阳能发电设施和从共址太阳能发电设施充电的储能系统提供一定的税收抵免；然而，这些税收抵免目前计划在2023年及以后拒绝和/或到期。同样，在目前可以使用净计量的司法管辖区，我们的客户从公用事业公司获得太阳能系统产生的能源的账单积分，并将超过他们使用的电力负荷输出到电网。净计量下可获得的好处已经或已经被提议在几个司法管辖区减少、更改或取消，也一直存在争议，并可能继续向FERC提出争议。任何此类奖励的减少或终止都可能损害我们的业务、前景、财务状况和经营业绩，因为这会降低我们的产品对潜在客户的竞争力，增加我们的资本成本，并对我们吸引投资合作伙伴和为我们的太阳能和能源储存资产形成新的融资基金的能力产生不利影响。

最后，我们和我们的基金投资者要求这些美国联邦税收抵免和某些州激励措施的金额是基于我们的太阳能和能源存储系统的独立评估的公平市场价值。尽管如此，有关政府当局已经审计了这些价值，并在某些情况下确定这些价值应该更低，他们未来可能会再次这样做。此类决定可能导致不利的税收后果和/或我们向我们的基金或基金投资者支付赔偿或其他款项的义务。

我们受制于不断变化的法律和法规，这些法律和法规可能会对我们的业务或产品施加巨额成本、法律禁令或不利的变化。

随着我们在更多地区扩大制造业务，我们正在或将受到美国、中国、德国和其他海外地点许多司法管辖级别的复杂环境、制造、健康和安全法律法规的约束，包括与使用、处理、储存、回收、处置和/或人类接触危险材料、产品材料投入和消费后产品以及建造、扩建和维护我们的设施相关的法律。合规的成本，包括对发现的任何问题的补救，以及根据新的或修订的法律对我们的运营进行的任何更改，可能是巨大的，任何不遵守的行为可能会导致巨额费用、延误或罚款。我们还受适用于国内外汽车供应、制造、进口、销售和服务的法律法规的约束。例如，在美国以外的国家，我们被要求满足与车辆安全、燃油经济性和

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排放往往与美国的要求有很大不同，从而导致对车辆和系统的额外投资，以确保这些国家的监管合规性。这一过程可能包括外国监管机构在进入市场之前对我们的车辆进行正式审查和认证，以及遵守外国报告和召回管理系统的要求。

特别是，我们在我们的车辆中提供自动驾驶和消防处功能，这些功能今天可以帮助司机处理某些繁琐和潜在危险的道路旅行方面，但目前这些功能要求司机保持完全投入驾驶操作。我们正在继续开发我们的FSD技术，目标是在未来实现完全自动驾驶的能力。有多种国际、联邦和州法规可能适用于自动驾驶车辆，其中包括许多现有的车辆标准，这些标准最初并不打算适用于可能没有司机的车辆。此类法规继续快速变化，这增加了复杂或相互冲突的法规拼凑在一起的可能性，或者可能会推迟产品或限制自动驾驶功能和可用性，这可能会对我们的业务产生不利影响。

最后，作为太阳能发电和储能系统的制造商、安装商和服务提供商，以及我们为客户安装的太阳能和储能系统所产生和储存的电力的供应商，我们受到有关电价、发电和储存设备与电网的互联以及由第三方拥有的系统产生的电力销售的联邦、州和地方法规和政策的影响。如果出台对我们的太阳能和储能系统的互联或使用产生不利影响的法规和政策，它们可能会阻止潜在客户购买我们的太阳能和储能产品，威胁到我们现有合同的经济性，并导致我们停止在相关司法管辖区销售和运营太阳能和储能系统，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

如果我们不遵守各种美国和国际隐私和消费者保护法律，可能会对我们造成伤害。

我们或我们的供应商或其他业务合作伙伴未能遵守我们的公共隐私声明或联邦、州或国际隐私、数据保护或与处理、收集、使用、保留、安全和转移个人身份信息有关的安全法律或法规，可能会导致针对我们的监管或诉讼相关诉讼、法律责任、罚款、损害赔偿、持续审计要求和其他重大成本。在维持遵守这些法律方面可能需要大量的费用和运作上的改变，特别是某些新出现的隐私法在其解释和适用方面仍然存在高度的不确定性。例如，2018年5月，《一般数据保护条例》开始全面适用于从位于欧盟的个人收集的个人信息的处理，并创造了新的合规义务，并大幅增加了对不合规的罚款。同样，自2020年1月起，《加州消费者隐私法》对我们使用和处理与加州居民相关的个人信息施加了某些法律义务。最后，新的隐私法和网络安全法将在中国生效。尽管我们努力保护客户个人信息的安全和完整性，但我们可能需要花费大量资源来遵守数据泄露要求，例如，如果第三方以不正当方式获取和使用客户的个人信息，或者我们在客户个人信息方面遇到数据丢失。对我们的网络安全和系统的重大破坏可能会导致罚款、处罚和损害，并损害我们的品牌、前景和经营业绩。

我们可能会受到责任、惩罚和其他限制性制裁，以及某些政府调查和程序产生的不利后果。

我们正在配合附注16中讨论的某些政府调查，承付款和或有事项在本年度报告中其他地方以Form 10-K格式列出的合并财务报表。据我们所知，在任何正在进行的调查中，没有任何政府机构得出任何不当行为的结论。然而，我们无法预测任何此类持续事件的结果或影响，如果美国证券交易委员会、美国司法部或任何其他政府机构未来采取法律行动，我们可能会受到责任、处罚和其他限制性制裁和不良后果的影响。此外，我们预计，在回应相关的信息和传票请求时，以及如果提起诉讼，在针对任何政府诉讼进行辩护时，都会产生费用。

例如，2018年10月16日，美国纽约南区地区法院做出最终判决，批准2018年9月29日提交法院的和解协议条款，和解协议涉及美国证券交易委员会采取的行动，涉及马斯克2018年8月7日表示正在考虑将特斯拉私有化的声明。根据和解协议，我们支付了2,000万美元的民事罚款，任命了一位独立的董事为董事会主席，额外任命了两名独立董事进入董事会，并进一步加强了我们的披露控制和其他与公司治理相关的事宜。2019年4月26日，对这项和解进行了修改，以澄清之前商定的某些披露程序，随后得到了法院的批准。先前解决方案的所有其他条款都得到了重申，没有作任何修改。虽然我们打算继续遵守和解的条款和要求，但如果不遵守或被指控不遵守，可能会对我们提起额外的执法行动或其他法律程序。

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我们直接销售汽车的能力可能面临监管挑战或限制。

虽然我们打算继续利用我们最有效的销售策略，包括通过我们的网站销售，但我们可能无法通过我们在美国某些州的自有门店销售我们的汽车，因为法律可能会被解读为对这种直接面向消费者的销售模式施加限制。还有人断言，一些州的法律限制了我们从州机动车监管机构获得经销商执照的能力，这种断言仍然存在。在某些地方，监管机构允许我们销售汽车的决定已经并可能受到经销商协会和其他人的质疑，即此类决定是否符合适用的州机动车行业法律。我们在许多此类诉讼中获胜，这样的结果强化了我们的持续信念，即州法律并不打算适用于没有特许经销商的制造商。在一些州，经销商协会也在监管和立法方面做出努力，提出法律，如果通过，将阻止我们在他们的州获得经销商许可证，因为我们目前的销售模式。一些州已经通过了立法，明确了我们的运营能力，但同时限制了我们可以获得的经销商许可证或我们可以运营的门店的数量。适用于我们业务的州法律的适用仍然很难预测。

在国际上，可能存在我们尚未进入的司法管辖区的法律或我们不知道的司法管辖区的法律，这些法律可能会限制我们的销售或其他商业行为。即使对于我们已经分析过的那些司法管辖区，这一领域的法律也可能是复杂的、难以解释的，并且可能会随着时间的推移而变化。持续的监管限制和其他障碍干扰了我们直接向消费者销售汽车的能力，可能会损害我们的财务状况和经营业绩。

与我们普通股所有权相关的风险

我们普通股的交易价格可能会继续波动。

我们普通股的交易价格一直波动很大，可能会继续受到各种因素的广泛波动，其中一些因素是我们无法控制的。经调整后，我们的普通股在过去52周内的盘中高点为每股900.40美元，最低点为每股70.1美元为使反映2020年8月以股票股息形式实施的五送一股票拆分(“股票拆分”)。总的来说，股票市场，尤其是科技公司的市场，经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。特别是，我们的普通股中有很大一部分是历史上的，未来可能会被卖空者交易，这可能会对我们普通股的供求造成压力，进一步影响其市场价格的波动性。公众看法和其他我们无法控制的因素可能会额外影响像我们这样的公司的股价，这些公司获得了不成比例的公众关注，无论实际运营业绩如何。此外，在过去，在整体市场或我们股票的市场价格出现波动后，我们曾被提起证券集体诉讼。虽然我们极力为此类行动辩护，但任何对我们不利的判决或未来的任何股东诉讼都可能导致巨额成本，并转移我们管理层的注意力和资源。

由于运营成本和其他因素的波动，我们的财务业绩可能会因时期的不同而有很大差异。

我们预计我们的季度财务业绩将根据我们的运营成本而变化，我们预计运营成本将随着我们继续设计、开发和制造新产品以及通过扩大现有制造设施和增加未来设施来提高产能的步伐而波动，这可能不是时期之间的一致或线性。此外，当我们第一次将现有产品推向新市场以及开发和推出新产品时，我们的收入可能会出现波动。由于这些因素，我们认为，对我们的财务业绩进行季度与季度的比较，特别是在短期内，不一定有意义，不能将这些比较作为未来业绩的指标。此外，我们的财务业绩可能达不到股票研究分析师、评级机构或投资者的预期，他们可能只关注短期的季度财务业绩。如果发生任何一种情况，我们股票的交易价格可能会大幅下跌，无论是突然还是随着时间的推移。

我们可能无法达到我们公开宣布的指导或对我们业务的其他预期，这可能会导致我们的股价下跌。

我们可能会不时就我们的预期财务和业务表现提供指导。正确识别影响商业状况的关键因素并预测未来事件本质上是一个不确定的过程，我们的指导最终可能不准确，过去在某些方面也不准确，例如新产品制造坡道的时间安排。我们的指导基于某些假设，例如与预期产量和销售量(通常在给定时期内不是线性的)、平均销售价格、供应商和商品成本以及计划的成本削减有关的假设。如果我们的指导与实际结果不同，因为我们的假设没有得到满足，或者由于各种风险和不确定因素可能对我们的财务业绩产生影响，我们普通股的市值可能会大幅下降。

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与我们的可转换优先票据有关的交易可能稀释现有股东的所有权权益，或者可能压低我们普通股的价格。

转换我们或我们的子公司发行的部分或全部可转换优先票据将稀释现有股东的所有权权益，因为我们在其持有人转换任何此类票据时交付股份，我们可能需要交付大量股份。在这种转换后可发行的普通股在公开市场上的任何销售都可能对其当时的市场价格产生不利影响。此外，可转换优先票据的存在可能会鼓励市场参与者卖空，因为此类票据的转换可用于满足空头头寸，或者此类票据预期转换为我们普通股的股票可能会压低我们普通股的价格。

此外，就若干可转换优先票据，吾等订立可转换票据对冲交易，预期该等交易将减少潜在摊薄及/或抵销于转换适用票据时，吾等须支付超过本金的潜在现金付款。我们还与对冲交易对手进行了权证交易，这可能会单独对我们的普通股产生稀释效应，即我们普通股的每股市场价格超过认股权证在适用到期日的适用执行价格。此外，对冲交易对手或其关联公司可能就其对冲头寸进行各种交易，这也可能影响我们普通股或可转换优先票据的市场价格。

如果埃隆·马斯克被迫出售他为确保某些个人贷款义务而承诺的普通股，这样的出售可能会导致我们的股价下跌。

某些银行机构已经向我们的首席执行官埃隆·马斯克提供了信贷，其中一部分用于购买我们某些公开发行和私募的普通股，价格与此类发行和配售中向第三方参与者提供的相同。我们不是这些贷款的参与方，这些贷款的部分担保是以马斯克目前拥有的部分特斯拉普通股为抵押的。如果我们普通股的价格大幅下跌，马斯克可能会被一家或多家银行机构强迫出售特斯拉普通股，以偿还他的贷款义务，如果他无法通过其他方式这样做的话。任何这样的出售都可能导致我们普通股的价格进一步下跌。

我们的管理文件、适用法律和我们的可转换优先票据中包含的反收购条款可能会破坏收购尝试。

我们的公司注册证书和章程赋予我们的董事会某些权利和权力，这些权利和权力可能有助于推迟或阻止它认为不可取的收购。我们还受特拉华州公司法第203条和特拉华州法律的其他条款的约束，这些条款限制了股东在某些情况下实现某些业务合并的能力。此外，我们的可转换优先票据的条款可能要求我们在发生根本性变化时回购此类票据，包括收购我们的公司。任何具有延迟或阻止控制权变更效果的前述条款和条款都可能限制我们的股东从他们持有的普通股中获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。

没有。

我们的总部设在加利福尼亚州帕洛阿尔托。我们的主要设施包括北美、欧洲和亚洲的大量物业，用于制造和组装、仓储、工程、零售和服务地点、增压机地点以及行政和销售办公室。我们的设施用于支持我们的两个报告部门，并适合和足够进行我们的业务。我们主要租赁这样的设施，但一些制造设施除外。下表列出了我们主要的自有和租赁生产设施的位置。

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有关我们的待决法律程序材料的说明，请参阅附注16，承付款和或有事项，载于本年报其他地方的综合财务报表表格10-K。

此外，下列事项均根据S-K条例第103项予以披露，因为它涉及环境法规和可能超过100万美元的民事罚款总额。我们认为，任何对我们的业务或财务状况具有重大意义的诉讼都可能产生远远超过该金额的潜在罚款。

湾区空气质量管理区(“BAAQMD”)已经向我们发出了关于弗里蒙特工厂空气许可和相关合规的违规通知，但尚未提起正式诉讼。我们对其中一些指控提出了异议，并断言没有相关的不利社区或环境影响。虽然我们尚未解决这一问题，但我们仍与BAAQMD就此保持密切沟通。我们目前预计不会对我们的业务产生任何实质性的不利影响。

德国UmWeltbundesamt向我们在德国的子公司发出了一份金额为1200万欧元的通知和罚款，指控其违反了与市场参与通知相关的适用法律，以及与其要求的报废电池产品有关的回收义务。这主要与行政要求有关，但特斯拉继续收回电池组，尽管我们无法预测此事的结果，包括任何处罚的最终金额，但我们已提出反对，预计不会对我们的业务产生实质性不利影响。

我们有他还收到了环境保护局根据经修订的1963年《清洁空气法》(“清洁空气法”)第114(A)条提出的后续信息请求。环保局正在审查我们弗里蒙特工厂运营是否符合《清洁空气法》的适用要求，我们正在与环保局合作，回应其提供信息的要求。虽然目前无法确定此事的结果，但目前预计不会有实质性的不利影响对我们业务的影响。

不适用。

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第II部

市场信息

我们的普通股自2010年6月29日开始交易以来一直在纳斯达克全球精选市场交易代码为“TSLA”。我们于2010年6月28日首次公开发行的定价为每股3.40美元，经调整以实施， 拆股.

持有者

截至2021年2月1日，共有5，353名普通股持有人。我们普通股的持有人数量大得多，是“街名”或实益持有人，其股份由银行、经纪商和其他金融机构持有。

股利政策

我们从未宣布或支付普通股的现金股息。我们目前预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。未来宣派现金股息的任何决定将由董事会酌情决定，并受适用法律的限制，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求、一般业务状况以及董事会可能认为相关的其他因素。

股票表现图表

本性能图不得视为根据1934年《证券交易法》（经修订）第18条（“交易法”）之目的“提交”，也不得以引用的方式纳入特斯拉公司的任何提交文件中。根据经修订的1933年证券法（“证券法”）或交易法，除非在该等文件中明确规定。

下图显示了从2016年1月1日至2020年12月31日，我们的普通股、纳斯达克综合指数和一组与我们共享相同SIC代码的所有上市公司的累计总回报率的比较，即SIC代码3711，“机动车辆和乘用车车身”（机动车辆和乘用车车身上市公司集团）。该等回报乃根据过往业绩而定，并不拟反映未来业绩。纳斯达克综合指数和汽车和乘用车公共公司集团的数据假设2016年1月1日投资100美元，股息再投资。我们从未就普通股宣布或支付现金股息，我们也不会预计在可预见的将来支付任何现金股息。

未登记的股权证券销售和收益的使用

没有。

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发行人及关联购买人购买股权证券

没有。

以下精选的综合财务数据应与“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及本年度报告10-K表中其他部分和本文未包括的历史综合财务报表中包含的综合财务报表和相关附注一起阅读，以充分了解可能影响以下信息(以百万计，每股数据除外)的可比性的因素。

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以下讨论及分析应与本年报表格10—K其他部分所载综合财务报表及相关附注一并阅读。 有关2018财年财务状况和经营成果变动的讨论，请参阅第二部分第7项。管理层在我们2019财年10—K表格年度报告中对财务状况和经营结果的讨论和分析，该报告于2020年2月13日提交给美国证券交易委员会。

概览和2020年亮点

我们的使命是加快世界向可持续能源的过渡。我们设计、开发、制造、租赁和销售高性能全电动汽车、太阳能发电系统和储能产品。我们还提供与我们的产品相关的维护、安装、运营、财务和其他服务。

2020年，我们生产了509737辆汽车，交付了49.9647辆汽车。我们目前专注于提高汽车产量和产能，开发和提升我们的电池技术，提高我们汽车的可负担性，扩大我们的全球基础设施，并推出我们的下一代汽车。

2020年，我们部署了3.02GWh的储能产品和205兆瓦的太阳能系统。我们目前专注于增加储能产品的生产，提高我们的太阳能屋顶安装能力和效率，并增加改装太阳能系统的市场份额。

2020年，我们确认总收入为315.4亿美元，比上年增加69.6亿美元。我们继续提高产量，建立新的制造能力，扩大我们的业务，以增加我们产品的交付和部署，并进一步增加收入。

2020年，我们的普通股股东应占净收益为7.21亿美元，与上年相比出现了15.8亿美元的有利变化。2020年，我们的营业利润率为6.3%，与上年相比出现了6.6%的有利变化。我们继续专注于运营效率，同时我们看到，由于我们的市值迅速增加和业务前景的更新，非现金股票薪酬支出加速增长。

2020年底，我们拥有193.8亿美元的现金和现金等价物，比2019年底增加了131.2亿美元。2020年，我们的运营活动现金流为59.4亿美元，而2019年为24.1亿美元；2020年资本支出为31.6亿美元，2019年为13.3亿美元。持续的增长使我们的业务总体上能够自我融资，但我们将在未来一段时间内继续开展一些资本密集型项目。

管理机遇、挑战和风险与2021年展望

新冠肺炎大流行的影响

新冠肺炎大流行继续在全球范围内产生影响。虽然到目前为止，我们在应对这种影响方面取得了相对成功的成绩，但我们之前也曾受到临时生产关闭、雇佣和薪酬调整以及支持我们产品交付和部署的行政活动受阻的影响。根据疫情的发展，我们的业务也存在持续的相关风险，某些地区最近的趋势表明，有限或封闭的政府职能、商业活动和人与人之间的互动可能会带来回报。全球贸易状况和消费趋势可能会进一步对我们和我们的行业产生不利影响。例如，与大流行病有关的问题加剧了港口拥堵以及供应商间歇性关闭和延误，导致加快关键部件交付的额外费用。同样，对个人电子产品的需求增加也造成了微芯片供应的短缺，目前还不清楚我们可能会受到什么影响。请参阅以下项目的“经营结果”部分以及本10-K表格年度报告第I部分第1A项所述的某些风险因素，特别是其中包括的第一个风险因素，以更详细地描述对我们业务的影响和风险。

我们无法预测这场大流行目前全球趋势的持续时间或方向，其持续影响在很大程度上是未知的，正在迅速演变，并因地理区域而异。最终，我们将继续监测宏观经济状况，以保持灵活性，并适当地优化和发展我们的业务，我们将不得不准确地预测全球需求和基础设施需求，并相应地部署我们的生产、劳动力和其他资源。

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汽车--生产

以下是截至本年度报告Form 10-K的日期，我们已宣布的每一款正在生产和正在开发的车型的生产状况摘要：

我们最近宣布了更新版的S和X型，采用了重新设计的动力总成和其他改进。2021年，我们的重点是将这些车型用于新的制造设备，以及Model 3和Model Y的生产率，至少达到我们已安装的产能。下一阶段的产量增长将取决于柏林GigaFactory和德克萨斯州GigaFactory的建设，这两个项目都在按计划进行，将于2021年开始交付。我们的目标是不断降低生产成本，提高我们车辆的可负担性。我们正在继续开发和制造我们自己的电池，我们的目标是高产量、低资本和生产成本和更长的续航时间。由于电池供应对我们的业务至关重要，将这一战略与我们供应商的电池相结合将帮助我们保持领先地位，以应对任何潜在的限制。

然而，这些计划会受到建立和扩大制造业务所固有的不确定性的影响，这些不确定性可能会因同时进行的国际项目的数量以及我们无法控制的事件(如新冠肺炎疫情)未来的任何影响以及任何行业组件限制而加剧。此外，我们必须在我们的电池计划中实现雄心勃勃的技术目标，以及在每一家新工厂重复制造和改进我们的车辆的设计。

汽车--需求与销售

我们降低成本的努力以及更多的本地化采购和制造是我们车辆负担能力的关键，例如，这使我们能够在中国为我们的车辆定价具有竞争力。除了在2021年开设新工厂外，我们还将通过改进我们车辆的功能，包括自动驾驶、FSD和软件功能，并推出预期的未来车辆，继续创造需求和品牌知名度。此外，我们预计将受益于汽车行业正在进行的电气化和环境意识的提高。

然而，我们运营的是一个对贸易、环境和政治不确定性敏感的周期性行业，所有这些都可能因新冠肺炎疫情未来的任何全球影响而变得更加复杂。另一方面，最近有迹象表明，经历了2020年低迷的竞争对手正在复苏，这意味着我们将不得不继续出色地执行，以保持我们相对于日益增长的竞争格局所获得的势头。

汽车-交付和客户基础设施

随着我们交货量的增加，我们必须不断努力，防止我们的车辆交付能力成为我们总交货量的瓶颈。把我们的工厂设在离当地市场更近的地方，应该会减轻我们交货的压力。无论如何，随着我们的扩张，我们将不得不继续增加我们的送货、维修和充电基础设施并为其配备人员，保持我们的车辆可靠性，并优化我们的增压机位置，以确保成本效益和客户满意度。特别是，我们仍然专注于提高我们服务业务的能力和效率。

能源生产和储存需求、生产和部署

这项业务的长期成功取决于通过扩大销量来提高利润率。我们继续增加我们的储能产品的产量，以满足高水平的需求。对于Powerwall来说，更好的可用性和日益增长的电网稳定性担忧推动了更高的兴趣，与我们的住宅太阳能产品的交叉销售将继续使这两个产品线受益。我们继续致力于通过提供低成本和简化的在线订购体验来增加我们的改装太阳能业务。此外，我们正在努力提高我们的太阳能屋顶的安装能力，通过入职和培训大量的安装人员，并大幅减少安装时间。随着这些产品线的增长，我们将不得不为我们的储能产品保持足够的电池供应，并聘请更多的人员，特别是熟练的电工来支持太阳能屋顶的坡道。

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现金流和非经常开支趋势

考虑到我们在任何给定时间的核心项目的数量和广度，我们的资本支出通常很难超越短期进行预测，而新冠肺炎疫情导致的未来全球市场状况的不确定性目前使预测更具挑战性。我们同时在新款S和X型、Y型和太阳能屋顶上推出新产品，在三大洲建设或扩大生产设施，并试行新电池技术的开发和制造，我们的资本支出速度可能会因项目的总体优先顺序、实现里程碑的速度、对各种产品的生产调整以及各种产品之间的生产调整、提高资本效率和增加新项目而有所不同。由于上述情况以及已宣布的正在开发的项目和所有其他持续的基础设施增长，我们目前预计我们的资本支出在2021年和未来两个财年每年都将达到4.5亿至6亿美元。

我们的业务最近一直从运营中产生超过我们资本支出水平的现金流，随着更好的营运资本管理导致未偿还销售天数少于未支付天数，我们的销售增长也促进了积极的现金产生。另一方面，在某些时期，我们可能会看到资本开支水平上升，这取决于我们资本密集型项目的具体进度。此外，随着我们的股票价格最近大幅上涨，我们看到了更高水平的“现金”可转换优先票据的早期转换，这使得我们有义务根据这些票据的条款交付现金和/或股票。总体而言，只要宏观经济因素支持我们目前的销售趋势，我们预计我们将继续保持自筹资金的能力。我们还通过2020年12月在市场上发行普通股进一步机会主义地增强了我们的流动性，我们获得的净收益约为49.9亿美元。

运营费用趋势

只要我们看到销售额扩大，并剔除可归因于2018年CEO绩效奖的非现金股票薪酬支出和某些资产的减值费用的潜在影响，如下所述，我们通常预计，随着我们进一步提高运营效率和流程自动化，相对于收入的运营费用将会下降。

2018年3月，我们的股东批准了对我们首席执行官的基于业绩的股票期权奖励(“2018年首席执行官业绩奖”)，包括12个归属部分，具体取决于特定市值和运营里程碑的实现情况。我们仅在根据对我们未来财务业绩的主观评估最初可能达到相关运营里程碑之后，才为每一批产生非现金股票补偿费用，如果这发生在授予日之后，我们将在此时记录一笔累积的追赶费用，根据授予日起经过的时间长度，该费用可能是重大的。此外，在(I)相关营运里程碑的预期实现(如尚未实现)及(Ii)相关市值里程碑的预期实现(如尚未实现)之前的期间内，该批款项的剩余开支按比例入账。一旦归属某一部分，所有剩余的相关费用将立即确认。由于预期市值成就一般晚于相关的预期营运里程碑成就，前者的达成较预期为早，可能会增加任何追赶开支的幅度及/或加快剩余开支的确认速度。于二零二零年，多个营运里程碑成为可能，多个批次归属，包括由于我们的市值迅速增加，导致相关开支的确认或加速确认较预期为早，并在相对较短的时间内确认。见附注14，股权激励计划-2018年CEO绩效奖，请参阅本年度报告中其他地方的Form 10-K合并财务报表，以了解与2018年CEO绩效奖相关的基于股票的薪酬的进一步细节。由于我们的市值不可预测，我们的财务业绩有所改善，因此有可能在短期内继续比计划更早地确认此类费用。

2021年1月，我们更新了我们的投资政策，为我们提供了更大的灵活性，以进一步多元化和最大化我们的现金回报，而这些现金不需要维持足够的运营流动性。作为政策的一部分，我们可以将此类现金的一部分投资于某些特定的替代储备资产。此后，我们根据这项政策在比特币上总共投资了15亿美元。此外，我们预计在不久的将来开始接受比特币作为我们产品的一种支付形式，取决于适用的法律，最初是有限的，我们可能会也可能不会在收到比特币后清算比特币。根据适用的会计规则，数字资产被视为无限期的无形资产。因此，收购该等资产后的任何时间，其公允价值若低于我们对该等资产的账面价值，我们将需要确认减值费用，而在出售之前，我们可能不会对任何市场价格上涨作出上调。由于我们目前打算长期持有这些资产，即使这些资产的整体市场价值增加，这些费用也可能对我们在发生此类减值期间的盈利能力产生负面影响。

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关键会计政策和估算

综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制。在编制合并财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入、成本和费用的报告金额以及相关披露的估计和假设。我们酌情根据历史经验以及我们认为在当时情况下合理的各种其他假设来进行估计。会计估计的变化很可能会在不同时期发生。因此，实际结果可能与我们管理层的估计大不相同。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。如果这些估计与实际结果之间存在重大差异，我们未来的财务报表列报、财务状况、经营结果和现金流可能会受到影响。

由于新冠肺炎疫情，全球经济和金融市场出现了不确定性和混乱。用于确定转售价值担保安排、销售回报储备、应收账款的可回收性、存货估值、长期资产的公允价值、商誉、金融工具的公允价值、运营租赁车辆和受租赁约束的太阳能系统的公允价值和剩余价值的估计可能会受到影响。我们已经评估了影响，并不知道任何具体事件或情况需要在本年度报告以Form 10-K格式发布之日，对我们的估计和假设的更新或对我们的资产或负债的账面价值产生重大影响。T随着新事件的发生和获得更多信息，这些估计可能会发生变化。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值大不相同。

收入确认

汽车领域

汽车销售收入

没有转售价值保证的汽车销售

汽车销售收入包括与交付新车和按使用付费相关的收入，以及符合ASC 606规定的性能义务定义的特定其他功能和服务，包括访问我们的超级充电器网络、互联网连接、消防处的功能和空中软件更新。我们在交付给客户时确认汽车销售收入，也就是车辆控制权转移时。付款通常是在控制转账的地点或根据企业习惯的付款条件收到的。其他功能和服务，如访问我们的超级充电器网络、互联网连接和空中软件更新，是在车辆控制权转移时提供的，并随着时间的推移以直线方式识别，因为我们有随时准备好向客户提供此类服务的义务。我们在性能期间确认与这些其他功能和服务相关的收入，通常是车辆的预期所有权寿命或车辆的八年寿命。与FSD功能相关的收入在向客户交付功能时确认。对于我们与汽车销售相关的义务，我们通过考虑用于开发和提供服务的成本、类似选项的第三方定价以及可能获得的其他信息来估计独立的销售价格。

在收入确认时，我们降低交易价格，并根据历史经验记录销售回报准备金，用于与未来产品回报相关的估计可变对价。此外，当我们安排融资时，我们向客户的贷款人支付或应付的任何费用都被确认为对汽车销售收入的抵消。

获得合同的费用主要涉及支付给我们销售人员的车辆销售佣金。我们不会为其他义务支付佣金，例如访问我们的超级充电器网络、互联网连接、FSD功能和空中软件更新。由于我们与汽车销售相关的合同成本通常在一年内完成，因此获得合同的成本将计入已发生的费用。支付给客户的与运输和搬运相关的金额被归类为汽车销售收入，当车辆、零部件或配件的控制权转移到客户手中时，我们选择将运费和运输成本作为汽车销售收入成本中的费用确认。我们的政策是将从客户那里收取的税款排除在汽车合同的交易价格之外。

具有转售价值保证或回购选项的汽车销售

我们向某些国际客户提供转售价值担保或类似的回购条款，这些客户购买汽车，并通过我们指定的商业银行合作伙伴之一为他们的汽车融资。我们还向某些租赁合作伙伴提供与汽车销售相关的转售价值保证。在这些计划下，我们在交付时收到车辆销售价格的全额付款，我们的交易对手有权在保修期内将其车辆卖回给我们，目前保证期通常是在适用贷款或融资计划的期限结束时，以预先确定的转售价值。

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但不包括 这个向租赁合作伙伴销售汽车，并提供转售价值保证和回购选项 在会议上讨论的计划汽车租赁第二节在下面，我们在将控制权交付给客户时确认收入使用ASC 606作为有返回权的销售，因为我们不相信客户有重大的经济动机来行使向他们提供的转售价值保证在合同开始时。确定是否存在重大经济动机的过程包括将可行使期权时车辆的估计市场价值与保证转售价值进行比较，以确定客户行使期权的经济动机。除了我们对销售退货准备金的估计外，业绩义务和确认有转售价值保证的汽车销售的模式与没有转售价值保证的汽车销售一致。有转售价值保证的汽车销售的销售退货准备金是根据历史经验加上对预期未来市场价值的考虑来估计的。我们每季度根据我们的回购期权计划评估车辆的估计市场价值，以确定未来产品退货的可能性是否发生了变化。随着我们积累更多与我们车辆回购价值相关的数据或随着市场状况的变化，它们的估计价值可能会有实质性的变化。

汽车监管信用

根据与ZEV、温室气体、燃油经济性和清洁燃料相关的各种法规，我们在汽车业务的运营中获得可交易的信用。我们将这些信用出售给其他受监管实体，这些实体可以使用这些信用来遵守排放标准和其他监管要求。对汽车监管信用的付款通常在控制权移交给客户时收到，或根据企业习惯的付款条件收到。我们确认出售汽车监管信用的收入在将监管信用的控制权转移给购买方时在综合经营报表中作为汽车销售收入。

汽车租赁收入

直接运营车辆租赁计划

根据我们的直接车辆运营租赁计划，我们在美国、加拿大和欧洲某些国家有未偿还的租赁。符合条件的客户可以直接从特斯拉租赁汽车，租期最长为48个月。在租赁期结束时，客户被要求将车辆归还给我们或在某些地区租赁S和X型车的客户可以选择以预先确定的剩余价值购买车辆。我们将这些租赁交易计入经营性租赁。我们在合同期限内以直线方式将租赁收入计入汽车租赁收入，并将这些车辆的折旧计入汽车租赁收入成本。

我们的政策是将从客户那里收取的税款排除在汽车合同的交易价格之外。

向租赁合作伙伴销售汽车，并提供转售价值保证和回购选项

我们提供了与汽车销售相关的回购选项，并与美国的某些租赁合作伙伴销售提供了转售价值保证，当我们预计客户有巨大的经济动机来行使合同开始时向他们提供的转售价值保证时，我们继续将这些交易确认为运营租赁。这些交易需要将我们与最终客户发起的租赁转让给我们的租赁合作伙伴。由于没有根据ASC 606转让对这些工具的控制权，这些交易根据ASC 840作为计息抵押借款入账。租契，2019年1月1日前。根据这一计划，车辆的全价收到现金，抵押借款价值通常记录在转售价值担保中，客户的预付款记录在递延收入中。我们在期权期间以直线方式将递延收入摊销至汽车租赁收入，并根据我们的借款利率应计利息支出。我们将该计划下的车辆资本化为综合资产负债表上的运营租赁车辆净额，并将这些车辆的折旧计入车辆租赁安排期间的汽车租赁收入成本。这些工具收到的现金，减去期内确认的收入，在综合现金流量表中归类为融资活动的现金流中的抵押租赁(偿还)借款。随着2019年1月1日采用ASC 842，本计划下的所有新协议均作为ASC 842下的运营租赁入账，在期限内确认的收入的时间和金额没有实质性变化。因此，新协议的任何现金流量在合并现金流量表上被归类为经营性现金活动。

在租赁期结束时，我们通过以回购期权金额向租赁合作伙伴购买车辆或支付租赁合作伙伴出售车辆可能实现的期权金额的差额，以现金结算我们的债务。递延收入和转售价值担保内的任何剩余余额将计入汽车租赁收入。最终客户可以将租期延长至最多6个月。如果租赁伙伴在我们的选择期结束后保留了车辆的所有权，我们将把租赁车辆的净值计入汽车租赁收入的成本。

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直销-TYPE租赁计划

我们在亚洲和欧洲的某些国家有未偿还的直接租赁和通过贷款安排融资的车辆，作为ASC 842项下的销售型租赁，我们于2020年第三季度推出了大量此类租赁。根据具体计划，客户可能有权也可能没有权利在租赁期内或租赁期结束时将车辆归还给我们。如果客户没有权利退货，客户将在支付所有合同付款后，在租赁期结束时获得车辆的所有权。根据有权退还的计划，购买选择权合理地肯定由承租人行使，因此我们预计客户在支付所有合同付款后，将在租赁期结束时获得车辆的所有权。符合条件的客户可以直接根据这些计划租赁车辆，租期最长可达48个月。我们在这些计划下的贷款安排期限最长可达72个月。当车辆交付给客户时，我们将与销售型租赁相关的所有收入和成本分别确认为收入中的汽车租赁收入和汽车租赁成本。基于租赁中隐含利率的利息收入随着时间的推移计入汽车租赁收入，因为客户是按月开具发票的。

能源生产和存储细分市场

能源生产和存储销售

能源生产和存储销售收入包括向住宅、小型商业以及大型商业和公用事业级客户销售太阳能系统和能量存储系统，包括基于太阳能订阅的安排。发电和储存销售收入还包括2019年1月1日之后开始的太阳能系统和PPA协议的收入，根据为太阳能系统提供的容量或按合同计费费率为PPA提供的电力，假设所有其他收入确认标准都已满足，则确认为赚取收入。根据ASC 606-10-55-18规定的实际权宜之计，我们根据与账单金额一致的服务价值确认收入。面向住宅和小型商业客户的太阳能系统销售包括系统的工程、设计和安装。安装后，住宅和小型商业客户会收到一个专有的监控系统，该系统可以捕获和显示历史能源发电数据。住宅和小型商业客户预先支付太阳能系统的全额购买价格。设计和安装义务的收入在控制权转移时确认，即我们安装了太阳能系统，并且该系统通过了公用事业公司或有管辖权的当局的检查。监测服务的收入按比例确认为太阳能系统保修期内的现成义务。向住宅和小型商业客户销售储能系统包括安装储能系统，收入在控制权转移时确认，即产品交付时，或者如果我们进行安装，则在安装和调试时确认。此类存储系统的付款是在发票上或根据企业习惯的付款条件进行的。

对于大型商业和公用事业级太阳能系统和储能系统的销售，包括系统的工程、设计和安装，客户支付与项目合同特定阶段一致的里程碑式付款。该等合同的收入按完工百分比法按已产生的成本占储能系统销售的总估计合同成本的百分比和太阳能系统销售的总估计劳动时数的百分比随时间确认。某些大型商业和公用事业级太阳能系统和储能系统的销售还包括运营和维护服务，这些服务与设计和安装合同进行谈判，因此被视为与设计和安装服务的合并合同。对于某些不适用完工百分比法的大型商业和公用事业级太阳能系统和储能系统，在控制权转移时确认收入，即当产品交付给客户并为储能系统委托使用时，以及当项目获得太阳能系统公用事业公司的运营许可时。运营和维护服务收入在太阳能系统销售的各自合同期限内和在提供储能系统销售服务时按比例确认。客户对此类服务的付款通常是按年或按季度预付的。

在单个合同中有多个履约义务的情况下，我们根据相对独立的销售价格法将对价分配到合同中的各种义务。独立销售价格是根据估计成本加利润或使用可比产品的市场数据来估计的。在太阳能系统完成前销售住宅装置所产生的成本在合并资产负债表中作为在制品计入存货。我们向太阳能贷款机构支付或应付的任何费用都将被确认为对收入的抵消。获得合同的成本主要涉及向我们的销售人员支付与销售太阳能系统和储能系统有关的佣金。由于我们与太阳能系统和储能系统销售相关的合同成本通常在一年内完成，因此获得合同的成本将计入已发生的费用。

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作为我们太阳能系统和储能系统合同的一部分，我们可能会向客户提供性能保证，保证底层系统将达到或超过最低发电量或能源表现合同中规定的要求。在某些情况下，如果系统的表现高于指定的水平，我们可能会收到奖金。相反，如果太阳能系统或储能系统不符合性能保证要求，我们可能会被要求支付违约金。与我们的大型商业和公用事业级太阳能系统和储能系统合同相关的其他形式的可变对价包括根据我们的能源市场参与活动支付的可变客户付款。这种担保和可变客户付款是一种可变对价形式，在合同开始时按其最有可能的数额进行估计，并在每个报告期结束时随着有更多的执行情况数据而更新。只有在收入很可能不会发生重大逆转的情况下，此类估计才会包括在交易价格中。

我们将从客户收取的与预付款和远程监控服务以及运营和维护服务的费用相关的任何不可退还的金额记录为递延收入，这些费用在各自的客户合同期限内按比例确认为收入。

能源生产和储存租赁

至于根据能源生产及储存产品营运租赁协议作为出租人的收入安排，假设所有其他收入确认准则均已符合，我们会在租赁期内按直线基准记录最低租赁付款所得的租赁收入，包括预付回扣及从该等系统赚取的奖励。收到的付款和确认的收入之间的差额在合并资产负债表上记为递延收入或递延资产。

对于客户在2019年1月1日之前根据PPA向我们购买电力的太阳能系统，我们已确定这些协议应根据ASC第840条计入运营租赁。在满足所有其他收入确认标准的前提下，根据合同规定的电价确认收入。

本公司从客户收取的任何款项(包括租赁预付款)超过已确认收入以及运营和维护服务费，并在各自客户合同期限内按比例确认为收入，本公司将其记为递延收入。递延收入还包括从公用事业公司以及各种地方和州政府机构获得的回扣和奖励部分，这部分收入被确认为租赁期内的收入。

我们将最初的直接成本从太阳能系统协议的执行情况和PPA，其中包括推荐费和销售佣金，作为太阳能系统的一个组成部分，净额，并随后在相关协议期限内摊销这些费用。

存货计价

存货按成本或可变现净值中较低者列报。成本是使用车辆和储能产品的标准成本计算的，该标准成本在先进先出的基础上近似实际成本。此外，太阳能系统的成本是用实际成本记录的。我们根据对当前和未来需求预测的假设，记录过剩或过时库存的库存减记。如果我们手头的库存超过了我们未来的需求预测，多余的金额就会被注销。

我们亦审阅存货，以厘定其账面值是否超过最终出售存货时可变现的净额。这要求我们厘定车辆的估计售价减将手头存货转化为制成品的估计成本。存货一经减记，即为该存货建立一个新的、较低的成本基础，其后事实和情况的变化不会导致恢复或增加新建立的成本基础。

如果我们对未来销售价格或生产成本的估计发生变化，可能需要对这一储备进行额外的、可能是实质性的增加。我们估计的一个小变化可能会导致我们报告的财务结果发生重大费用。

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保修

我们为所有新车和二手车提供制造商保修，并为我们销售的发电和存储系统的安装和组件提供保修，保修期通常为10至25年。我们对我们销售的产品计提保修准备金，其中包括我们对保修或更换保修和召回项目的预计成本的最佳估计。这些估计数是根据迄今发生的实际索赔以及对未来索赔的性质、频率和费用的估计得出的。考虑到我们相对较短的销售历史，这些估计本身就是不确定的，而且我们历史上或预计的保修经验的变化可能会导致未来保修准备金的重大变化。保修准备金不包括根据租赁合同或PPA与我们的车辆和太阳能系统相关的预计保修成本，因为维修这些保修索赔的成本在发生时计入费用。预计在未来12个月内产生的保修准备金部分计入应计负债和其他负债，其余余额计入综合资产负债表中的其他长期负债。保修费用在合并经营报表中记为收入成本的一个组成部分。

基于股票的薪酬

我们对授予员工的股票期权和限制性股票单位(“RSU”)以及我们的员工股票购买计划(“ESPP”)使用公允价值会计方法来衡量为换取基于股票的奖励而获得的员工服务成本。只有服务和/或业绩条件的股票期权奖励的公允价值是在授予或发售日使用Black-Scholes期权定价模型估计的。布莱克-斯科尔斯期权定价模型需要输入无风险利率、预期期限和预期波动率等信息。这些输入是主观的，通常需要做出重大判断。RSU的公允价值在授予日以我们普通股的收盘公允市值为基础进行计量。由此产生的成本在要求员工提供服务以换取奖励的期间内确认，通常是授权期，股票期权和RSU通常为四年，ESPP为六个月。以股票为基础的薪酬支出是在扣除期间的实际没收后以直线基础确认的。

对于基于绩效的奖励，当每个个人绩效里程碑的实现成为可能时，基于股票的薪酬支出在个人绩效里程碑的预期业绩实现期内确认。对于归属时间表完全基于业绩和市场状况的绩效奖励，与每批股票相关的基于股票的薪酬支出将在(I)该批股票的运营里程碑的预期达成期和(Ii)于授予日确定的相关市值里程碑的预期成就期(自相关运营里程碑被认为可能实现的时间点开始)较长的时间内确认。如果此类运营里程碑在授予日期之后的任何时间成为可能，我们将确认从授予日期到该时间点的累计追赶费用。如果相关市值里程碑的实现早于其预期成就期和相关运营里程碑的实现，则基于股票的薪酬支出将在运营里程碑的预期成就期内确认，这可能会加快此类支出的确认速度。如果可能达到更多的运营里程碑，则基于股票的补偿费用将记录在可能的期间，包括自授予日期以来提供的服务的累计追赶费用。此类奖励的公允价值是在授予日使用蒙特卡洛模拟进行估算的。

随着我们随着时间的推移积累更多的员工股票奖励数据，以及我们纳入与我们的普通股相关的市场数据，我们可能会计算出显著不同的波动性和预期寿命，这可能会对我们股票奖励的估值和我们将在未来确认的股票薪酬支出产生重大影响。以股票为基础的薪酬费用在合并经营报表中计入收入成本、研发费用和销售成本、一般费用和行政费用。

所得税

我们在美国和许多外国司法管辖区都要纳税。在确定我们的所得税拨备、我们的递延税项资产和负债以及根据我们的递延税项净资产记录的任何估值津贴时，需要做出重大判断。我们对我们未来的应税收入做出这些估计和判断，这些估计和判断是基于与我们未来计划一致的假设。税收法律、法规和行政做法可能会因经济或政治条件而发生变化，包括适用于跨国公司的税法的根本性变化。美国、欧盟许多国家和其他一些国家正在积极考虑在这方面做出改变。截至2020年12月31日，我们已对我们的美国递延税项净资产记录了完整的估值准备金，因为我们预计我们的美国递延税项资产更有可能无法实现。如果实际金额与我们的估计不同，我们的估值免税额可能会受到重大影响。

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此外，在评估我们的税务状况时，需要有重大的判断力。在正常的业务过程中，有许多交易和计算最终的税务结算是不确定的。因此，我们认识到这种不确定性对我们的税收属性或根据我们对最终结果的估计而应缴纳的税款的影响。尽管我们相信我们的纳税申报单仓位是可以支持的，但我们认为其中一些仓位很可能在税务机关审查后可能无法完全维持时，这些影响才会被确认。我们被要求在美国和各个外国司法管辖区提交所得税申报单，这就要求我们解释这些司法管辖区有效的适用税收法律和法规。此类申报单将接受联邦、州和外国税务机关的审计，他们可能会对我们的纳税状况持不同意见。我们相信，基于我们对许多因素的评估，包括过去的经验和对税法的解释，我们对所有公开审计年度的考虑都是足够的。我们会根据不断变化的事实和情况，如税务审计结束、诉讼时效失效或估计的变化，审查和更新我们的估计。在这些事项的最终税务结果与我们的预期不同的范围内，这种差异可能会影响做出此类决定的期间的所得税支出。对我们所得税支出的最终影响在一定程度上取决于我们是否仍有在确定期间针对我们的递延税项资产记录的估值备抵。

合并原则

合并财务报表反映了我们的账目和业务，以及我们拥有控股权的子公司的账目和业务。根据ASC第810条的规定，整固，我们合并任何我们是其主要受益人的可变利益实体(“VIE”)。我们在正常业务过程中与我们的融资基金投资者组成VIE，以促进与我们的太阳能系统和我们直接车辆租赁计划下的租赁相关的某些属性的融资和货币化。控股财务权益所有权的典型条件是持有一个实体的多数表决权权益；然而，控股财务权益也可能通过不涉及控制表决权权益的安排存在于实体中，例如VIE。ASC 810要求可变利益持有人合并VIE，前提是该方有权指导VIE的活动，从而最大限度地影响VIE的经济表现，并有义务吸收VIE可能对VIE产生重大影响的损失，或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。当我们不被认为是主要受益人时，我们不会合并我们拥有多数股权的VIE。我们已经确定，我们是所有VIE的主要受益者。我们不断评估我们与所有VIE的关系，以确保我们继续成为主要受益者。合并后，所有公司间交易和余额均已冲销。

非控制性权益与可赎回非控制性权益

非控股权益和可赎回的非控股权益是指我们根据某些融资安排或基金在净资产中的第三方权益，我们签订这些基金是为了根据运营租赁为太阳能系统和车辆的成本融资。我们已确定，基金的合同规定是实质性的利润分享安排。吾等进一步确定，反映重大利润分享安排的非控股权益及可赎回非控股权益余额的计算方法为资产负债表法，采用假设账面价值清算(“HLBV”)法。因此，我们采用HLBV法确定在每个资产负债表日的基金净资产中的非控制权益和可赎回非控制权益的金额，该金额在合并资产负债表中作为子公司的非控制权益和可赎回的非控制权益在合并资产负债表中列示。根据HLBV法，综合资产负债表中报告为非控制权益和可赎回非控制权益的金额代表第三方在每个资产负债表日根据基金的清算条款假设收到的金额，假设基金的净资产按照根据公认会计准则和在资产负债表日生效并分配给第三方的税法确定的记录金额进行清算。在计入基金与第三方之间的任何资本交易后，第三方在基金经营成果中的权益被确定为在每个报告期开始和结束时合并资产负债表中的非控制性权益和可赎回非控制性权益余额的差额。但可赎回的非控股权益余额至少等于赎回金额。可赎回的非控制性权益余额在综合资产负债表夹层部分作为临时权益列示，因为这些第三方有权将其在基金中的权益赎回为现金或其他资产。就某些基金而言，非控股权益及附属公司的可赎回非控股权益所产生的净收益(亏损)可能会有大幅波动，原因是随着以时间为基础的里程碑的到来，清算拨备有所改变。

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经营成果

新冠肺炎的效应

新冠肺炎疫情影响了我们2020年的业务和财务业绩。

我们工厂在2020年上半年的临时停产造成了生产限制，加上本年度政府和第三方合作伙伴业务的减少或关闭，对我们2020年的交付和部署产生了负面影响。虽然我们在全球的所有工厂都恢复了运营，但我们的工厂暂时停工导致了闲置的产能费用，因为我们仍然产生了固定成本，如折旧、某些与工资相关的费用和物业税。这包括临时降低劳动力成本的措施，如员工休假和减少薪酬。此外，我们暂停了非关键运营支出，并机会主义地重新谈判了供应商和供应商的安排。作为政府针对疫情向全球公司提供的各种应对措施的一部分，我们获得了某些与工资相关的福利，这有助于减少新冠肺炎疫情对我们财务业绩的影响。与我们的直接员工人数相关的此类薪资福利主要是从我们披露的闲置产能费用中扣除的，它们略微减少了我们的运营费用。2020年上半年产生的闲置容量费用的影响几乎完全被我们的成本节约举措和工资相关福利所抵消。

收入

汽车和服务及其他细分市场

汽车销售收入包括与新Model S、Model X、Model 3和Model Y汽车的现金交付相关的收入，包括接入我们的超级充电器网络、互联网连接、FSD功能和无线软件更新，以及向其他汽车制造商销售监管信贷。现金交付是不受租赁会计约束的车辆。我们来自监管信贷的收入会因与买方签订合同的时间以及信贷交付的时间而波动。

汽车租赁收入包括根据直接经营租赁协议以及根据租赁会计法入账作为经营租赁而出售并附有转售价值保证的车辆的收入摊销。我们于2019年第二季度开始为Model 3提供直接租赁服务，并于2020年第三季度开始为Model Y提供直接租赁服务。此外，汽车租赁收入包括直接销售型租赁计划，我们在交付给客户时确认与销售型租赁相关的所有收入，我们于2020年第三季度大量推出。

服务和其他收入包括非保修售后服务、二手车销售、零售商品、我们收购的子公司对第三方客户的销售以及车辆保险收入。

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2020年与2019年相比

截至2020年12月31日止年度，汽车销售收入较截至2019年12月31日止年度增加62.3亿美元，或31%， 主要原因是Model 3和Model Y现金交付量增加了129，268辆，尽管由于2020年上半年弗里蒙特工厂和内华达州Gigafactory暂时停产，生产受到限制。我们能够通过上海Gigafactory和弗里蒙特工厂的产量增长逐年增加交付量。截至2020年12月31日止年度，监管信贷的额外销售额也增加了9. 86亿美元至15. 8亿美元。此外，由于我们于截至2019年12月31日止年度对汽车产品进行定价调整，我们估计客户行使回购期权的可能性更大，并调整了我们先前根据回购期权计划出售的汽车的销售退货储备，导致汽车销售收入减少5.55亿美元。我们作出进一步定价调整，导致截至2020年12月31日止年度汽车销售收入录得类似但幅度较小的减少7，200万元。定价调整带来的收入减少幅度较小，对汽车销售收入产生了同比4.83亿美元的积极影响。这些增加汽车销售收入的因素部分被Model 3和Model Y合并平均售价的下降所抵消。尽管二零二零年包括价格较高的Model Y交付，但由于Model 3标准系列车型在我们的销售组合中的比例较去年增加，Model 3和Model Y的合并平均售价有所下降。此外，截至2020年12月31日止年度，汽车销售收入较去年减少8，669辆Model S和Model X现金交付，合并平均售价相对一致。

截至2020年12月31日止年度的汽车租赁收入较截至2019年12月31日止年度增加1.83亿美元或21%主要由于我们的直接经营租赁计划下的累计车辆增加，以及我们于2020年第三季度开始大量提供的直接销售型租赁计划的引入，我们在交付给客户时确认与销售型租赁相关的所有收入。该等增长部分被我们的转售价值保证租赁计划作为经营租赁入账的汽车租赁收入减少所抵销，因为该等投资组合有所下降。

截至2020年12月31日止年度的服务及其他收入较截至2019年12月31日止年度增加8，000万美元或4%， 主要由于非保修维修服务收入随着我们的车队持续增长而增加，零售商品收入增加，以及我们收购的附属公司对第三方客户的销售额增加，因为我们在去年从二零一九年年中收购获得了部分销售额。这些增长部分被非特斯拉以旧换新减少带动的二手车收入减少所抵消。

能源生产和存储细分市场

发电和储能收入包括太阳能发电和储能产品的销售和租赁、与该等产品相关的服务以及太阳能系统激励措施的销售。

2020年与2019年相比

截至2020年12月31日止年度，发电及储能收入较截至2019年12月31日止年度增加4.63亿美元或30%，主要由于Megapack、太阳能现金及贷款职位以及Powerwall的部署增加，由于我们的低成本太阳能战略，Powerpack部署减少，以及太阳能现金和贷款工作的平均售价下降，部分抵消了这一增长。Powerpack的部署在推出Megapack产品后有所减少，我们于2019年底开始部署该产品。

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收入成本和毛利率