目录

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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单10-K/A

第1号修正案

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委员会档案编号001-13357

皇家金业有限公司.

（其章程中规定的注册人的确切姓名）

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注册人的电话号码，包括区号 (303) 573-1660

根据该法第12（b）条注册的证券：

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根据该法第12（g）条注册的证券：无

按照《证券法》第405条的定义，用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。是的 ☒没有☐

根据《交易法》第 13 条或第 15 (d) 条，用复选标记表明注册人是否无需提交报告。是的☐ 没有 ☒

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒没有☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用勾号指明注册人是否已提交报告并证明了其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262 (b)）第404 (b) 条对财务报告进行内部控制的有效性评估。 ☒

如果证券是根据该法第12（b）条注册的，请用复选标记说明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。☐

用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重述，需要对注册人的任何执行官在相关恢复期内根据§240.10D-1 (b) 收到的基于激励的薪酬进行追回分析。 ☐

表明勾选注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒

根据纳斯达克全球精选市场公布的2023年6月30日皇家金普通股的收盘价，注册人的非关联公司持有的皇家金普通股的总市值为美元7.5十亿。

有 65,692,412截至2024年2月8日已发行的皇家金普通股股票。

以引用方式纳入的文档

10-K表格第三部分第10、11、12、13和14项要求的某些信息以引用方式纳入了皇家金业与其2024年年度股东大会有关的最终委托书的部分内容，该委托书将在2023年12月31日后的120天内提交。

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解释性说明

Royal Gold, Inc.（“Royal Gold”、“公司”、“我们” 或 “我们的”）正在提交截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（“原始10-K表格”）的第1号修正案（本 “修正案”），只是为了包括与科尔特斯综合大楼有关的图片，该图片在原始表格的第2项 “财产” 中被无意中遗漏了 K。未对原始10-K表格进行任何其他更改。

根据经修订的1934年《证券交易法》第12b-15条，本修正案包含皇家金业首席执行官和首席财务官根据第13a-14（a）条要求的第2项 “财产和认证” 的完整文本；但是，由于本修正案不包含任何财务报表，也没有包含或修改与第307和308项有关的任何披露，因此省略了认证的第3、4和5段法规 S-K。

除上述情况外，本修正案不修改、更新或更改原始10-K表格中包含的任何其他项目或披露。本修正案不反映或意图反映原始10-K表格日期之后发生的任何信息或事件，也未修改或更新原始10-K表格中可能受后续事件影响的披露。因此，本修正案应与原始10-K表格一起阅读。

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第一部分

第 2 项。属性

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导言

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2018年，美国证券交易委员会通过了矿业披露要求的修正案。自 2021 年 1 月 1 日或之后开始的财政年度起，美国证券交易委员会行业指南 7（“IG7”）中的披露要求已被 SK1300 下的新披露要求所取代。本第 2 项中的财产披露根据 SK1300 列报，但须遵守该规则中包含的某些豁免。

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本第 2 项提供了有关我们的流媒体和特许权使用费权益总体投资组合的摘要信息，以及有关我们材料特性的更多详细信息。Royal Gold管理层定期审查我们投资组合中个人特许权使用费和流水权益的重要性。截至 2023 年 12 月 31 日，我们确定我们的六项直播和特许权使用费权益对我们在 SK1300 下的业务具有实质意义：安达科洛、科尔特斯、Khoemacau、米利根山、佩纳斯基托和普韦布洛维耶霍。我们有时将这些特性称为我们的材料或主要特性。在做出这一决定时，管理层主要考虑估计的未来收入，并在较小程度上考虑历史收入。预计的未来收入基于多个因素，包括矿产储量和受我们的矿产和特许权使用费权益约束的资源、产量估计、可行性研究、技术报告、金属价格和矿山寿命假设。

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根据 SK1300，物质矿产储量和资源的披露必须以合格人员编写的技术报告摘要为基础，无豁免。关于我们的重要特性，我们在本第2项中的披露基于财产运营商向我们提供的信息，或运营商向美国证券交易委员会或加拿大证券监管机构的公开文件，包括根据国家仪器43-101（“NI 43-101”）、2014年加拿大矿业、冶金和石油学会定义标准和2019年最佳实践指南（“CIM标准”）向加拿大证券管理机构提交的技术报告，以及根据以下规定编写的技术报告《澳大利亚举报守则》勘探结果、矿产资源和矿石储量（“JORC代码”）。截至本披露之日，我们材料资产的这些运营商尚未向美国证券交易委员会提交截至2023年12月31日止年度的物业技术报告摘要。

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我们是一家流媒体和特许权使用费公司，正如下文进一步讨论的那样，我们依赖于S-K法规第1302（b）（3）（i）（i）和（ii）条中规定的对流媒体和特许权使用费公司的豁免，该条款规定，如果生产矿业注册人已提交当前技术报告摘要，则流动、特许权使用费或类似公司无需就标的财产向美国证券交易委员会提交技术报告摘要财产或 (a) 获取信息会导致不合理的负担或开支，或 (b) 公司要求所有者、运营商或其他拥有技术报告摘要但拒绝请求的人提供技术报告摘要。我们的摘要和个人财产披露也分别根据S-K法规第1303（a）（3）和1304（a）（2）条提供，这两条规定，如果注册人具体说明其无法访问的信息，解释其缺乏所需信息的原因并提供所有必需的信息，则拥有流量、特许权使用费或其他类似权利的注册人可以省略摘要和个人财产披露要求所要求的某些信息它确实拥有或可以在不经受任何影响的情况下获得这些资产不合理的负担或开支。

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我们管理我们重大财产利益的协议不要求运营商准备技术报告摘要，也不允许我们获得足够的信息以根据 SK1300 编写自己的技术报告摘要。

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对于运营商尚未根据 SK1300 提交最新技术报告摘要的每项材料特性，我们要求运营商根据 SK1300 编写技术报告摘要，或允许我们获得必要的访问权限和信息，以便我们自己编写与该财产相关的技术报告摘要以提交给美国证券交易委员会。在每种情况下，运营商都拒绝了我们的请求。没有一家运营商是皇家金业的附属公司。因此，我们没有足够的权利或访问权限来为此类房产准备技术报告摘要所需的信息。

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项目2中讨论的矿产资源和矿产储量由物业运营商公开披露或提供给我们，截至披露中注明的日期。我们不试图说明矿产资源或矿产

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采矿活动造成的储量枯竭，也不是由于勘探活动而导致的矿产资源或矿产储量扩大，因为根据我们与运营商达成的协议，我们无法获得解释这种枯竭或扩张所需的技术数据。根据 SK1300 第 1303 (a) (3) 和 1304 (a) (4) 条，我们将提供我们拥有的所有必需信息，或者我们可以在不产生不合理负担或费用的情况下获得的所有必要信息。此处包含的财产信息包含我们的运营商在各自司法管辖区根据 SK1300 或基于矿产储量委员会国际报告标准（“CRIRSCO”）的适用采矿守则（例如 JORC 守则和 NI 43-101）报告的信息。美国证券交易委员会在 SK1300 下的披露制度虽然与其他司法管辖区使用的其他基于 CRIRSCO 的守则类似，但不允许替代或互惠承认根据其他司法管辖区的采矿披露制度确定的资源和储量。我们之所以提供这些信息，是因为它代表了我们所掌握的信息，我们认为这些信息对投资者至关重要。虽然 SK1300 的定义与 CIM 和 JORC 守则中规定的定义基本相似，但也有差异。因此，如果本年度报告中包含的矿产资源、矿产储量和其他技术信息是由必须遵守 SK1300 的采矿运营商确定的，则可能会有所不同。

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我们的大多数主要物业均由根据 SK1300 以外的监管标准报告矿产资源和储量的公司运营。例如，根据加拿大证券法，作为申报公司的巴里克作为Pueblo Viejo和Cortez的运营商，作为安达科洛运营商的泰克资源有限公司（“泰克”）和作为Mount Milligan运营商的Centerra根据其所在司法管辖区（加拿大为NI 43-101）规定的加拿大房地产和矿产资源及储量报告标准，而不是 SK1300 中规定的标准美国证券交易委员会的多司法管辖区披露系统。SK1300此外，加拿大证券法律法规允许在适用公司财政年度结束后的90天（某些情况下为120天）内提交涵盖上一财年的年度信息表。Khoemacau 是私有的，也不受 SEC 报告的约束。纽蒙特公司（“纽蒙特”）是佩尼亚斯基托的运营商，也是与巴里克在普韦布洛维耶霍和内华达州包括科尔特斯在内的每家业务合资企业的当事方，已提交了根据 SK1300 为佩尼亚斯基托、普韦布洛维耶霍和内华达州各业务编写的技术报告摘要。Peánasquito、Pueblo Viejo 和 Cortez 是我们唯一根据 SK1300 编制房产和技术报告的主要房产。纽蒙特关于10-K表格的年度报告的截止日期与该10-K表格的截止日期相同，因此，任何新的或更新的技术报告摘要都无法及时提交，供我们在本10-K表格中参考。综上所述，在大多数情况下，我们参考截至2023年12月31日之前的主要物业的矿产资源和储量信息，而依据的是与特许权使用费公司有关的 SK1300 例外情况，如上所述，特许权使用费公司在 SK1300 1302 (b) (3)、1303 (a) (3) 和 1304 (a) (2) 下没有的信息。本报告中任何提及物业运营商公开披露的技术报告摘要或其他信息均不应被视为以引用方式将此类信息纳入本报告或未来根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件中，除非公司特别以引用方式纳入此类信息。

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用于确定和报告第 2 项中披露的矿产资源和矿产储量的内部控制是针对各个项目的内部控制措施，由运营商维护。一般而言，矿产资源和矿产储量得到与经营者进行财务披露的司法管辖区相关的技术研究的支持，运营商指定的合格人员（根据适用司法管辖区的法律和披露规则确定）对工作质量表示认可。Royal Gold 与其运营商达成的协议不允许皇家金业获得足够的基础技术数据，不足以具体确认每种矿产资源或矿产储量的合格人员的意见或合格人员在 SK1300 下作为合格人员的地位。

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摘要

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我们拥有大量处于不同审查和开发阶段的房产的直接投资和特许权使用费权益。

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下图显示了我们持有流通权益或特许权使用费权益的所有房产的大致地理分布。在许多情况下，地图上显示的房产非常接近，并且无法单独识别。

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下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的六个月和截至2021年6月30日的财政年度，我们持有权益的所有房产的总年产量。

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房产的位置

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我们大约80％的收入来自美国以外的房地产，而且我们的大多数运营商都位于美国境外。我们的材料地产位于博茨瓦纳、加拿大、智利、多米尼加共和国、墨西哥和美国。

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所有权权益的类型和金额

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金属流是一种购买协议，规定以购买协议在交易期限内确定的价格购买矿山生产的一种或多种金属的全部或一部分，以换取预付定金。请参阅第 1 项中的 “某些定义”。业务以获取更多信息。

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特许权使用费是采矿项目的非经营权益，它规定在扣除特定成本（如果有）后，有权获得一定比例的收入或项目生产的金属。请参阅第 1 项中的 “某些定义”。业务以获取更多信息。

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截至2023年12月31日，我们拥有9笔直播权益和169份特许权使用费权益。

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一个或多个运营商的身份

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我们在流媒体和特许权使用费物业上与134家不同的运营商合作；64家总部位于加拿大，23家总部位于美国，47家总部位于加拿大和美国以外。通常，我们的运营商居住在其运营所在的国家。有关我们材料属性的运算符的更多信息，请参阅下面标题为 “材料特性” 的部分。

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涉及的所有权、矿产权、租赁或期权和面积

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我们的溪流和特许权使用费权益所涉及的所有权、矿产权、租赁和期权因国家而异，包括开采特许权、未获得专利和专利的采矿索赔、收费土地、采矿租赁和勘探

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和采矿许可证。有关我们的材料地产所涉及的具体所有权、矿产权、租赁、期权和面积的信息，请参阅下文标题为 “材料特性” 的部分。

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我们的溪流和特许权使用费权益的英亩数无法确定，因为我们的权益并不总是涵盖每处财产的100％，在某些情况下，我们的利益延伸到原始财产边界以外的利益区域，也因为运营商会不时增加或减少个别财产的面积，在某些情况下，这可能会改变溪流或特许权使用费所涵盖的土地位置。

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物业阶段（勘探、开发或生产）

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SK1300 将矿物特性细分为 3 个阶段。

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截至2023年12月31日，我们拥有8处生产阶段房产和1处开发阶段房产的直接权益。

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截至2023年12月31日，我们拥有29处生产阶段房产、21处开发阶段房产和119处勘探阶段房产的特许权使用费权益，我们认为其中52处属于评估阶段房产。

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关键许可条件

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受我们的溪流和特许权使用费权益约束的矿山运营商必须遵守美国、加拿大、智利、多米尼加共和国、墨西哥、博茨瓦纳和我们持有利益的其他国家的联邦、州、省和地方政府颁布的环境、矿山安全、土地利用、废物处理、修复和公共卫生法律法规。尽管作为流媒体或特许权使用费的所有者，我们对确保遵守这些法律法规不承担任何责任，但运营商不遵守适用的法律、法规和许可证可能会导致禁令、暂停或停止运营的命令、损害赔偿以及对运营商的民事和刑事处罚，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

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对于我们流水和特许权使用费权益所依据的矿产地产的开发或运营，我们没有决策权。运营商做出所有或几乎所有的开发和运营决策，包括有关许可、可行性分析、矿山设计和运营、加工、尾矿储存设施（“TSF”）设计和运营、厂房和设备事项、暂时或永久暂停运营的决定，以及资源和储量估算的决定。

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矿山类型和矿化风格

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我们的经营范围和特许权使用费权益涵盖了多种初级商品的所有类型的矿化方式。表 1 显示了我们主要地产的矿山类型和矿化类型。

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桌子 1主要地产的矿山类型和矿化风格

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化学符号用于指具有重要经济意义的金属：金（“金”）、银（“Ag”）、铜（“Cu”）、铅（“Pb”）和锌（“Zn”）。

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有关主要特性的其他具体信息可在下文标题为 “材料特性” 的部分中找到。

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加工厂和其他可用设施

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根据每个物业的阶段，我们物业的设施和基础设施差异很大。

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我们的主要特性均为生产阶段的物业。因此，我们的每个主要物业都有适合进行采矿和加工业务的基础设施和设施。表 2 中显示了密钥处理基础设施的摘要。

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桌子 2主要属性的关键流程基础架构

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本文档中提供的测量单位通常是公制单位，唯一的不同是金和银的数量以金衡盎司报告，铜、铅和锌的含量以磅表示。由于单位转换，可能会有很小的舍入差异。有关主要特性的其他具体信息可在下面的材料属性下找到。

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矿产资源和储量

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Royal Gold控制着地域分布广泛的房产的金属流和特许权使用费。这些地产的矿产资源和矿产储量估算值是根据这些地产的每个运营商提供的最新披露、日期和金属价格以及针对每种矿产资源和矿产储量估算值的等级和回收率假设编制的。Royal Gold无法更新或修改个别矿产资源和矿产储量报表，因为我们无法获得更新或修改所需的足够的技术数据。表3汇总了不包括矿产储量、按金属和地理区域汇总的矿产资源。表4是按金属和地理区域汇总的矿产储量摘要。我们的材料特性（安达科洛、科尔特斯、科马克au、米利根山、佩尼亚斯基托和普韦布洛维耶霍）以及拥有矿产资源和矿产储量的房产分别列出，这些地产占产生我们流水或特许权使用费权益（Red Chris）的总矿产资源或储量（Red Chris）的储量超过10％。

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矿产资源和矿产储量是针对产生我们流水和特许权使用费权益的房产或部分房产列报的，不考虑皇家金矿流和特许权使用费利息的具体百分比。如果我们的流水或特许权使用费权益仅涵盖财产的一部分，则摘要中仅包括矿产资源或矿产储量的承保部分。

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表 3：矿产资源摘要 ^{(1),(2),(3),(4)}

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表 4：矿产储量汇总 ^{(1),(2),(3),(4)}

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我们持有流水和特许权使用费权益的物业的运营商通常会为这些物业编制产量和矿产储量估算值。我们不会独立准备或验证这些信息，我们也无法获得足够的数据来这样做。这些估计中固有许多不确定性，其中许多不确定性是运营商无法控制的。因此，产量和矿产储量估计是主观的，必然取决于许多假设，包括历史数据的可靠性、地质和采矿条件、冶金回收率、金属价格、运营成本、资本支出、开发和开采成本、采矿技术的改进以及政府监管的影响。如果运营商在产量或矿产储量估算方面做出的任何假设不正确，则实际产量可能大大低于产量或矿产储量估计，这可能会对我们的未来收入和投资价值产生不利影响。此外，如果运营商对生产时间的估计不正确，我们可能会遇到不同时期的预期收入差异。

一些运营商还公开报告或向我们报告矿产资源的估计。矿产资源受未来勘探和开发及相关风险的影响，可能永远不会转换为未来的储量。此外，矿产资源估算受到与上文讨论的矿产储量类似的不确定性和假设的影响。

材料特性

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以下有关我们主要财产的披露来自运营商的公开报告和/或根据我们与相应运营商签订的流水或特许权使用费协议条款向我们提供的其他报告，通常是根据运营商所在的适用司法管辖区的采矿披露制度编制的

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报告。我们不会独立准备或验证这些信息，作为流水或特许权使用费的持有者，我们无法访问这些财产或业务，也无法获得足够的数据。我们依赖物业的运营商向我们提供信息。无法保证，我们也无法核实此类第三方信息的完整或准确性。在本报告中，我们经常将这些材料特性称为 “主要特性”。

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安达科洛

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以下有关卡门·德·安达科洛（“安达科洛”）的披露源自根据NI 43-101发布的2006年7月12日的技术报告，以及泰克于2023年2月21日发布的年度信息表，该表作为附录99.1附在泰克截至2022年12月31日的40-F表年度报告中。泰克根据CIM标准提供矿产资源和矿产储量更新。Royal Gold 要求根据 SK1300 编制信息或获取足以编制自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。

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地点

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安达科洛是一家露天矿山和磨矿厂，位于智利中部的科金博地区，南纬30.25度，西经71.10度，由泰克拥有90％股权的子公司卡门·德·安达科洛矿业公司（“CMCA”）运营。安达科洛矿位于安第斯山脉的山脚下，位于卡门·德·安达科洛镇西南约2千米（“km”）处，距离该地区首府拉塞雷纳东南55公里，圣地亚哥空中向南约350公里。

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该矿物业位于阿塔卡马沙漠的南端，平均海拔为1,050米（“m”）。从地貌学上讲，它的特点是山谷向北移动，周围是安第斯山脉低起伏的山麓。年平均气温为18.8°C，范围从冬季的-5°C到夏季的32°C不等。年平均降雨量很低（小于 100 毫米（“mm”）），集中在 5 月至 8 月。

基础架构

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支持采矿和加工业务的基础设施已经到位，完全支持采矿和加工业务。

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从拉塞雷纳到埃尔佩尼翁的43号公路（“R-43”）提供了进入矿山的通道。从埃尔佩尼翁出发，沿着D-51向东行驶，最后向南弯曲到达安达科洛。R-43 和 D-51 都是铺好的道路。

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该矿位于从卡门·德·安达科洛镇出发的2公里长的铺装道路沿线。拉塞雷纳有机场设施，可通往圣地亚哥和该国北部的其他城市。科金博提供港口设施。

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安达科洛由来自埃尔佩尼翁的110千伏（“kV”）线路提供电力。2020年8月，泰克签订了一项长期电力购买协议，为安达科洛的业务提供100％的可再生能源，该协议于2020年9月生效，将持续到2031年底。

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目前，工艺用水通过一条直径为30厘米（“cm”）的管道泵送到该地点，该管道主要来自拉塞雷纳附近开采的地下水，距离场地约50公里。

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多个矿山在同一个地理区域内运营，因此，物资、材料和有经验的矿山劳动力随时可用。大多数矿山人员住在卡门·德·安达科洛镇或附近的科金博和拉塞雷纳等城市。这些城市的总人口约为35万人。

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感兴趣的领域

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我们在安达科洛的直接权益涵盖1,225个开采采矿特许权，其中包括1,174个被称为 “采矿地产” 的特许权和51个被称为 “代顿特许权” 的特许权。我们的权益还包括在流协议生效之日之前持有的全部或部分位于 “矿业财产” 外部边界约1.5公里半径范围内的任何其他索赔（如下所述）、CMCA持有或在协议生效之日之后获得的任何采矿特许权全部或部分位于协议中规定的某些边界约1公里半径范围内的任何采矿特许权，以及CMCA持有的任何代顿特许权生效日期协议的，或在生效日期之后获得的。

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直播协议

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根据CMCA与我们的全资子公司RGLD Gold AG（“RGLD Gold”）于2015年7月9日签订的长期承购协议，在90万盎司应付黄金交付之前，我们有权购买安达科洛铜金矿生产的100％的黄金，此后购买50％的黄金。对于购买的所有黄金，现金购买价格等于交货日期前一个月的月平均黄金价格的15％。截至2023年12月31日，已经向我们交付了大约349,100盎司的应付黄金。

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尽管安达科洛主要是铜矿，但我们的直播协议仅涵盖黄金，不涵盖铜产量。我们提供有关铜资源和储量以及生产方法的某些信息，以便更好地了解铜矿的运营。

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物业描述

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安达科洛的业务包括一个露天矿、硫化物浓缩厂和一个不活跃的铜堆浸出设施。

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露天矿的设计工作台高度为 10 米，矿坑总坡度平均为 53 度。传统的所有者操作和维护的卡车和铲子采矿作业用于开采低气储量。请参阅下面的 “房地产地质学”。采矿以 26 立方米（“m”）进行³”) 液压铲和 19 m³装载 180 吨运载卡车的前端装载机。

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矿山寿命开始时，矿山废物与矿石的寿命比为0. 35:1，并且随着时间的推移有所缩短。在大多数采矿活动中，矿石被运送到库存或初级破碎机，大约95％的废石用于建造尾矿坝。

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铜精矿是通过半自生研磨处理低基因矿石和浮选厂生产的，浮选厂每天最多可处理 55,000 吨（“tpd”），具体取决于矿石硬度。

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该业务生产的铜精矿根据长期合同出售给亚洲和欧洲的冶炼厂，使用伦敦金属交易所的价格作为铜定价的基础，处理和炼油费用按年度进行谈判。

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矿石加工作业产生的尾矿储存在自2010年开始硫化物浓缩厂加工以来一直使用的单一设施中。该设施由五个固定结构和高自然地形组成。整个设施设计有六个下游堤坝，其设计容量足以满足当前的矿石储量。

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基础设施的年龄和状况

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硫化物浓缩器于 2010 年投入使用。

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Royal Gold没有关于设备和基础设施的物理状况或使用寿命的具体信息。

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账面价值

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Royal Gold不允许披露运营商的账面价值或财产及相关厂房和设备的总成本细节。

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房产历史

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CMCA于1996年1月开始开采安达科洛铜矿床的氧化物和超级基因富集区。超基因和氧化物矿石是通过堆浸和在SX-EW工厂生产阴极铜来处理的。从 2010 年开始，该矿开始通过工厂和浓缩厂加工低基因矿石（超基因矿石的基础），现场生产精矿供第三方采购。

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许可和阻碍

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1994年12月，CMCA为安达科洛矿准备了一份环境影响研究，该研究的职权范围由CMCA和区域环境中介委员会（“COREMA”）制定。这项研究的结果已在COREMA批准之前公布。1995年7月13日，COREMA向CMCA发放了运营现有安达科洛矿的环境许可证。

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据该运营商称，目前运营的所有主要许可证都已到位，而且运营基本上符合这些许可证。但是，运营商透露，安达科洛目前的矿山寿命预计将持续到2036年，并且需要额外的许可或修改才能执行采矿寿命计划。

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房地产地质学

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安达科洛矿体是一个斑岩铜矿床，由浸染和裂缝控制的铜矿化层组成，这些矿化层包含在安山岩到粗粒火山岩和亚火山入侵的缓缓浸泡序列中。矿化在空间上与长石斑岩侵入和一系列根深蒂固的断层结构有关。超级基因矿床下方有一个主要的铜金硫化物矿床（“次基因矿床”），主要含有以石英脉为主的黄铜矿矿床。低基因沉积物经过地表风化过程，形成了厚度为10至60米的贫乏浸出区。从该区域浸出的原始硫化铜被重新沉积在贫乏的浸出区下方，形成了由硅酸铜（chrysocolla）和超基因硫化铜（含较小孔维莱特的辉石）组成的富铜区。

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矿产资源和矿产储量

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表 1 安达科洛——截至2022年12月31日的黄金矿产资源摘要
基于 1,500 澳元，3.15 澳元人民币^{(1),(2),(3),(4)}

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表 2 安达科洛——截至2022年12月31日的黄金矿产储量摘要，
基于 1,500 澳元，3.15 澳元人民币^(1),(2),(3)

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矿产资源和矿产储量与上年相比的变化

泰克先前报告的矿产资源和矿产储量截至2021年12月31日。黄金矿产储量同比从91万盎司下降至86万盎司（5.1％）。黄金矿产资源同比从117万盎司增加到132万盎司（12.5％）。泰克报告说，矿产储量的减少是正常采矿活动枯竭造成的。泰克报告称，矿产资源的增加是与运营成本相关的经济假设改善和假设铜价上涨的结果。

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最近的事态发展

截至2023年12月31日的财年，安达科洛的流通交付量约为22,400盎司黄金，而截至2022年12月31日的年度中，安达科洛的流通量约为27,700盎司黄金。交付量下降的主要原因是安达科洛的黄金等级降低，黄金回收率降低，磨矿吨位降低，以及在此期间的发货和结算时间存在差异。

2024年1月16日，泰克报告称，安达科洛继续面临极端干旱状况，导致用水限制，影响产量，泰克预计2024年的产量将与2023年相似。根据泰克的说法，正在采取措施减轻这些风险，解决方案很可能在2025年出台。因此，得益于更高品位的矿石，预计在2025年至2027年之间，产量将与2024年相比增加。安达科洛的金和铜品位的相关性相对较好，黄金产量往往追踪铜产量。

正如矿山计划所预期，由于矿石品位降低，自2021年初以来，安达科洛的产量一直呈下降趋势。泰克报告说，安达科洛目前的矿山寿命预计将持续到2036年，尽管需要额外的许可证或修改才能执行采矿寿命计划。

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Khoemacau

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以下有关 Khoemac 的披露au 源自 2012 年 5 月 14 日根据 NI 43-101 编写的初步经济评估——NI 43-101 技术报告，以及 Khoemac 提供的非公开技术报告、矿产资源和矿产储量最新情况au 铜矿业（私人）根据JORC守则制定的有限公司（“KCM”）。Royal Gold 要求根据 SK1300 编制信息或获取足以编制自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。

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地点

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Khoemacau是一个铜银开发项目，位于博茨瓦纳的恩加米兰德区，归KCM所有。该项目的采矿区（5区）和矿石加工设施博塞托之间的距离为35千米。5区矿区通常位于马翁镇的西南部，位于托腾镇以南约23公里处，博塞托设施位于南纬20.56°和东经22.95°处，海拔约为1,000米。

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该项目区域的气候被归类为半干旱气候，降雨变化多端且不可靠。降雨集中在夏季（从十月到四月），通常落在高强度的对流阵雨中，这些阵雨通常是高度局部的。冬天非常干燥，通常在七月和八月根本没有降水。年降雨量通常小于 500 毫米。

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基础架构

支持采矿和加工业务的基础设施已经到位，完全支持采矿和加工业务。

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从马翁向西南行驶65公里至托腾镇以东，通过铺好的卡拉哈里高速公路（A3号公路）进入博塞托工厂工地，再通过未铺砌的道路前往托腾镇以南，再行驶25公里。5区和博塞托磨机由一条35公里的分隔封闭道路相连，以支持磨机车辆的交通和矿石运输。

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马翁市有一个机场，与博茨瓦纳和南非的几个城市相连。

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电力由博茨瓦纳电力公司电网的132 kV线路通过50千米的架空输电线路连接提供。一条132 kV的输电线路还将博塞托电厂与5区连接起来，允许所有运营由电网供电。先前Boseto运营的现有柴油发电能力被用作备用电源。

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水由两个井田供水，分别位于距离博塞托工厂60公里的博塞托油田和通过40公里长的管道与5区相连的哈卡钻井。

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该项目的大部分基本采矿和勘探需求的劳动力和物资可以从毛恩获得，马翁人口约为56,000人（2011年人口普查），拥有各种各样的物资、服务和劳动力。博茨瓦纳不具备操作机械化地下矿山所需的许多技能，而是来自国际的。Boseto和5区均为轮岗工作期间的工人提供住宿设施。

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感兴趣的领域

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KCM 控制 4040 千米²我们的矿产特许权益涵盖了2015/015L采矿许可证周围的利益区域，面积为176千米²（17,600公顷），面积为8千米乘22千米，涵盖了被称为5区的所有保护区和资源。我们的兴趣领域还包括芒果新能源存款。

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直播协议

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根据经修订的2019年2月24日KCM和RGLD Gold之间的白银买卖协议，我们有权获得Khoemac生产的100％的应付白银au 直到交付4000万盎司白银，之后交付50％。对于每交付的每盎司白银，我们支付的现金价格相当于现货白银价格的20％；但是，如果KCM达到每天13,000吨以上的工厂扩建吞吐量水平（比当前工厂设计产能高出30％），我们将为超过特定年度阈值的交付白银盎司支付更高的持续现金价格。截至2023年12月31日，已经向我们交付了大约270万盎司的应付白银。

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物业描述

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Khoemacau 业务包括一个使用5区矿体生产的机械化地下矿山和位于博塞托的用于矿石加工的硫化物矿石浮选厂。正如KCM宣布的那样，该项目于2021年下半年完成施工，并于2022年12月将采矿和加工业务扩大到每年3.65万吨（1万吨/日）的目标产量。

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5区矿山是一个散装机械化矿山，设计的三个下降系统的总产量为3.65万吨/年，单一下降系统的产量在1至2万吨/年之间。该矿的设计基于长孔露天采矿方法。矿山的第一部分采用了用于控制地面稳定性的肋柱和门槛支柱，浆料回填将用于深度的增加，以改善整体矿产资源的回收率。

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鉴于矿体的走向长度超过4千米，因此必须将矿体划分为采矿区，使用专门为每个区域提供服务的独立下降系统。双斜布局允许矿体走向范围覆盖超过1,000米，同时提供多个矿区接入点、高生产率布局和大量冗余。其中两个采矿区有两个下降区，而一个采矿区只有一个下降区。

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5区场地配备了所有维护、仓储、管理和人员住宿设施，以全面支持地下采矿活动。

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开采的矿石在一条专门建造的全密封沥青运输道路上从5区矿山运往博塞托加工设施约35公里，道路上有一条供轻型车辆使用的单独通道。

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在博塞托，矿石在每年3.65 Mtpa的硫化物选矿厂中加工，生产铜银精矿，由第三方购买。浓缩物装入大约 1 吨的织物袋中，通过公路运输到港口，用于运输和在国际市场上销售。

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该工厂产生的尾矿沉积在位于工厂西南部的圆形 TSF 中。尾矿主要通过水龙头沉积，中间有一个倾斜塔，用于回收水。该设施被设计为上游建造的设施，可以在运营期间同时进行修复。

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博塞托工厂配备了所有维护、仓储、管理和人员住宿设施，以全面支持矿石加工活动。

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基础设施的年龄和物理状况

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地下采矿设备和矿山基础设施是新的。相关的博塞托浓缩器是先前存在的装置，从 2018 年开始进行了重大检修和翻新。

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Royal Gold没有关于设备和基础设施的物理状况或使用寿命的具体信息。

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账面价值

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运营商没有向我们提供运营商的账面价值或财产及相关厂房和设备的总成本明细。

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房产历史

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首次在 Khoemac 上空探索au 地区的历史可以追溯到1960年代初，当时约翰内斯堡综合投资在该地区很活跃。1960 年至 2008 年间，对该项目区域的零星勘探包括地球化学、地球物理（空中和地面）和钻石/RC 钻探计划。KCM 于 2013 年获得了 5 区许可证。

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同一项目租约中的其他矿床以前是通过露天开采方法开采的。其中最值得注意的是北冥王星和南部的冥王星矿坑以及南部的泽塔矿坑。这些矿坑由探索金属有限公司拥有和运营的博茨瓦纳探索铜业（私人）有限公司（“DCB”）在2012年至2015年间进行了广泛开采。由于之前的这些业务，当KCM于2015年通过临时清算收购DCB时，博塞托的加工厂和基础设施已经建成。

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许可和阻碍

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该运营的批准分为矿业部颁发的采矿许可证和环境事务部（“DEA”）颁发的环境许可。以下批准清单是KCM活动的勘探、项目开发和运营所获得的更大批批准的子集。

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矿业部颁发的采矿许可证如下：

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该项目收到了五份缉毒局的批准，每份都需要一份单独的环境和社会影响声明：

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向缉毒局提交半年期监测报告是获得五个独立环境授权机构批准的必要条件。

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对于活跃的勘探区域，还有其他探矿许可证。

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房地产地质学

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Khoemacau 项目区域位于卡拉哈里铜带，从纳米比亚中部一直延伸到博茨瓦纳以东约800多千米。该矿床位于甘孜-乔贝褶皱带内，这是一系列变形的变火山岩和变沉积岩。折叠带内的沉积物通常由特定岩石单元之间矿脉内的层状铜矿化组成。

5区的矿床走向长度为4千米，矿化层向东南倾斜56度，平均厚度为10 m。矿化位于悬壁层序中，位于D'Kar组和Ngwako Pan组接触点上方30米处。矿化与岩性呈亚平行，通常会将宿主单元从西南部的下部D'Kar石灰岩单元横切到富碳的粉砂岩单元以及向东北交替的粉砂岩和砂岩单元。主体岩石组合夹在两个称职的砂岩单元之间：足墙 Ngwako Pan 石英岩砂岩和悬挂式墙面的 Marker 砂岩。矿化的向下倾延伸部分已钻至地表垂直下方的最大深度为1,200 m。矿床在深度（向下倾斜）处保持开放状态，部分沿走势方向开放。

对矿物边界的解释是为了区分包括覆盖层、氧化物和硫化物矿物以及纯硫化物组合的区域。近地表矿化区被确定为同时含有氧化物和硫化物矿物的过渡硫化物区。该区域与硫化物之间的边界仅在地表以下 60 至 75 米深处与地形平行起伏。该边界由酸溶性铜和总铜比率、测得的钻芯和记录的比重值来定义。该区域发现的常见矿物按丰度顺序包括孔雀石、硼砂岩、黄铜矿、天然铜和少量硅孔雀石。一个小区域的深度氧化，

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矿化区主要由天然铜组成，位于矿床的中心部分。该区域显示出强烈的角砾岩，并延伸到地表以下 400 米的深度。

经济矿化由块状硼砂和辉石以及伴随的黄铜矿和银组成。在当地，次生块状辉石已经取代了前礁斜坡矿床中央部分的硼砂岩。这些矿物主要是矿脉宿主，铜品位结构域大于 1.0%。矿化分布在广泛的石英和石英碳酸盐矿脉、剪切和裂缝系统中。平行和亚平行剪切持续数百英尺，很可能受到岩性和结构细微变化的影响。在能力更强的单位内，剪切被脆性变形所取代，通常以角砾化的形式出现。

局部寄生褶皱、冲击和剪切使矿化变厚并重复了地层结构，从而在很宽的间隔内提高了铜和银的品位。该矿床东北部分的结构数据显示，该矿床向西南方向缓慢下滑。在沉积物的中心部分，折痕通过垂直下沉的表面变化叠印在沉积物的中心部分。这两个区域的等级最高，间隔最长。

芒果矿床位于西南10公里处，位于区域背斜东南缘的5区矿床的走向处。该矿床定义了总走向长度为5 km的矿化区域，向东南倾斜65°。该矿床的中心部分是经济矿化（铜和银）的产物，走向长度为1.5 km，平均厚度为8 m。该矿床已钻到地表以下 700 米处，沿走向和深度均保持开放状态。高品位硫化铜矿化物通常由黄铜矿和硼砂以及少量硫化石组成。

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矿产资源和矿产储量

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表 1 Khoemacau — 截至 2022 年 12 月 31 日的银矿资源摘要
以 21.35 美元银和 3.54 美元铜计算^{(1),(2),(3),(4)}

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⁽²⁾ 报告的矿产资源截至2022年12月31日。Khoemacau 矿产资源按照 JORC 守则报告。 SK1300 不允许对根据其他司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产资源进行互惠承认。根据 SK1300 确定的矿产资源数量、等级和回收率可能与此处披露的内容有所不同。虽然 SK1300 的定义与 JORC 代码中规定的定义基本相似，但也有差异。我们在 Khoemac 上的金属直播au 仅适用于生产的应付白银。

⁽³⁾提供的矿产资源不包括矿产储量。

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表 2 Khoemacau — 截至 2022 年 12 月 31 日的银矿储量摘要，
银价21.35美元和铜3.54美元^(1),(2),(3)

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矿产资源和矿产储量与上年相比的变化

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该运营商先前报告的矿产资源和矿产储量是截至2021年6月30日。该披露是我们2021年12月31日报告的基础。由于矿业枯竭和资源模型的变化，在截至2021年12月31日的财年（运营商报告截至2021年6月30日）和截至2022年12月31日的年度之间，报告的银矿储量减少了240万盎司（11.4％）。由于资源模型的变化，测得和显示的银矿资源减少了150万盎司（9.2％）。

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最近的事态发展

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Khoemac 的银流配送a截至2023年12月31日的财年中，净值为150万盎司，而截至2022年12月31日的年度中，这一数字约为951,500盎司。流媒体交付量增加是由于年内运营满负荷运转。由于2021年项目建设完成后，2022年全年采矿和加工业务有所增加，前一年的交付量有所下降。

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根据KCM的说法，Khoemac的业务a在2022年12月实现了每年370万吨（每天1万吨）的目标产量之后，截至2023年12月31日的年度中，u继续保持名牌产能。正如矿山计划中所预测的那样，KCM预计，2024年的应付白银产量将在150万至170万盎司之间，由于5区矿床上部的白银品位较低以及自上而下的开采顺序，略低于矿山的平均寿命。

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2023年11月21日，KCM宣布，其母公司Cuprous Capital Ltd（“Cuprous”）的股东已与MMG Limited（“MMG”）签订了股票购买协议，根据该协议，MMG将收购Cuprous的所有已发行股本。MMG是一家在香港联合交易所上市的大型资本充足的贱金属矿业公司，业务和项目遍及澳大利亚、刚果民主共和国、秘鲁和加拿大。MMG报告称，双方已同意努力在2024年第一季度完成交易。

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在 Khoemac 开发期间au，我们向KCM提供了2500万美元的次级债务融资，在发生某些事件（包括控制权变更）时，我们可选择偿还这笔贷款。包括资本化利息在内，截至2023年12月31日，该融资机制下的欠款约为3570万美元。

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米利根山

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以下有关米利根山的披露源自2022年11月7日根据NI 43-101和CIM标准于2022年11月7日提交的不列颠哥伦比亚省中北部的米利根山矿的技术报告，以及根据NI 43-101于2024年2月14日发布的新闻稿，Centerra Gold于2024年2月14日发布的新闻稿。Royal Gold 要求根据 SK1300 准备信息，或者获得足以准备自己的披露的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。

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地点

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米利根山是一座露天矿，位于不列颠哥伦比亚省中北部的奥梅尼卡矿业分部内，北纬 55.12°，西经 124.01°，乔治王子西北约 155 千米，圣詹姆斯堡以北 85 千米，麦肯齐以西 95 千米。

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基础架构

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支持采矿和加工业务的基础设施已经到位，为该项目提供了全力支持。

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米利根山矿山可通过商业航空公司到达不列颠哥伦比亚省的乔治王子，然后乘汽车从东部经麦肯齐沿芬莱菲利普林务路和北菲利普林业服务路进入，从西部经圣詹姆斯堡经北路和彩虹森林服务路。前往米利根山房地产遗址的公路旅行距离鲁珀特王子775公里，距离乔治王子254公里。这些道路由不同的用户群体维护良好。

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电力可从位于麦肯齐东南35公里处的不列颠哥伦比亚水电肯尼迪变电站获得，并通过一条92千米、230千伏的输电线路与米利根山矿相连。该系统由和平河水力发电设施供电。

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米利根山矿的储水库存对于在可持续的基础上通过加工厂处理矿石的能力至关重要。该项目的供水和补水来源包括降水径流、水的回收利用

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TSF 上清液池、矿坑脱水、地下水井、来自梅多斯溪、彩虹溪（临时批准）和菲利普湖（临时批准）的淡水。

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矿石加工作业所需的水由安装在驳船上的泵站和增压泵站从 TSF 中回收。来自TSF的水是沉淀尾矿的上清液。

麦肯齐和圣詹姆斯堡社区距离米利根山矿山每天的通勤距离之内，这两个社区都有铁路服务，铁路与主要的西部和东部铁路线相连。

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浓缩物由卡车从矿场运送到麦肯齐，然后用加拿大国家铁路的轨道车运送到北温哥华温哥华码头现有的港口储存设施，然后成批装入散装矿石运输船。然后，浓缩物通过海运运送给客户。

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乔治王子、圣詹姆斯堡、麦肯齐、范德胡夫、史密瑟斯和弗雷泽湖等周边城镇随时可以获得劳动力和服务。

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感兴趣的领域

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在米利根山，我们的直接利息涵盖631503号采矿租赁和110份矿产索赔，占地51,078.2公顷。

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直播协议

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根据Centerra Gold Inc.（“Centerra”）的间接子公司汤普森克里克金属公司（“TCM”）与RGLD Gold于2011年12月14日签订的经修订和重述的买卖协议（经修订的 “米利根流协议”），我们有权购买米利根山矿生产的35％的应付黄金和18.75％的应付铜。黄金的现金购买价格等于每盎司435美元中较低的价格，不进行通货膨胀调整，也等于购买时的现行市场价格。铜的现金购买价格为现货价格的15％。2024年2月13日，TCM、Centerra和RGLD Gold签订了加工成本支持协议（“成本支持协议”），根据该协议，我们将根据米利根流协议为黄金和铜的交付提供成本支持付款，以换取2450万美元的现金对价、未来交付的5万盎司黄金以及米利根山的自由现金流利息。到2029年左右，只有当金价等于或低于每盎司1,600美元，铜价等于或低于每磅3.50美元时，我们才会提供成本支持补助金。在这种情况下，只有在Centerra当选时，我们才会提供成本支持金，以黄金为例，等于黄金现货价格的415美元或66％减去每交付的每盎司黄金435美元中的较低值，对于铜，相当于每交付一磅铜现货铜价格的35％。从大约2030年开始，当金属价格高于每盎司黄金1,600美元和每磅铜3.50美元时，我们将有权从未来的现金补助金中收回任何此类款项。此外，从大约2030年开始，我们将提供成本支持金，以黄金为例，相当于415美元或黄金现货价格的50％减去每交付的每盎司黄金435美元，取其中的较低值；对于铜，相当于每交付一磅铜现货铜价格的35％。最后，从大约2036年开始，我们将提供成本支持金，以黄金为例，相当于黄金现货价格减去每盎司黄金435美元的615美元或黄金现货价格的66％，以铜为较低的金额；对于铜，相当于每交付一磅铜现货铜价格的51％。Milligan Stream协议仍然有效，不受成本支持协议的影响。截至2023年12月31日，已经向我们交付了大约733,200盎司的应付黄金和8,360万磅的应付铜。

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物业描述

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米利根山是一个铜金斑岩矿床，由两个主要区域组成，即主区和南星区（SS）。主区域包括四个连续的子区域：MBX、WBX、DWBX和66（低铜和高金品位，位于MBX子区域的东南部）。这些地质区域是冶金试验工作的基础。

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露天矿作业的设计和计划年产量峰值为54万吨/年，矿山寿命（“LOM”）的剥离率为0.92吨废物对1吨矿石。所有废物都用于建造TSF，或者如果该材料被归类为可能产生酸的材料，则将其存储在TSF中。

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采矿企业的设备队包括两台 30 厘米的电动爆孔钻机，两台 41 米³电缆铲子，一把 22 m³液压挖掘机和两台 19 m³ 前端装载机和十三辆容量为229吨的运输卡车和两辆容量为181吨的运输卡车。这些主要单位还配有一支由平地机、履带式推土机、橡胶轮胎推土机、反铲和洒水车组成的备用设备车队。15 米的工作台高度用于开采矿石和废物。

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Mount Milligan硫化物浮选浓缩厂设计用于以每天60,000吨的标称速率加工矿石，生产可销售的铜、金和银精矿。2016年安装的二级破碎回路以及加工厂优化项目将产能提高到每天62,500吨的标称产能。它由以下单位操作组成：

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矿山（“ROM”）的矿石在经过15厘米处被粉碎到80％，然后在浮选之前通过200微米研磨至80％。粗糙的清道夫浮选回路包括两列长度为 200 米的列车³浮选细胞。每列火车都有两个粗糙的浮选池和三个清道夫浮选池。来自每列前两个细胞（粗糙浓缩物）的浓缩物和每列列最后三个细胞（清除剂浓缩物）的浓缩物分别重新研磨。使用钢球介质在垂直搅拌的磨机中将粗糙的浓缩物重磨至P80 30-50 μm，而粗糙的清除剂浓缩物与第一清洗器、第二清洗器和第三清洁器浮选尾矿在水平搅拌磨机中使用陶瓷球介质重新研磨至P80 18-25 μm。为了回收粗糙的金属金颗粒，大约20％的粗糙浓缩物再研磨水力旋流器下流被转移到离心重力浓缩器中。重磨精矿经过三个阶段的清洗浮选，生产出最终的铜精矿含有大约 21.5% 的铜和30至40 g/t Au。

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米利根山的基础设施包括TSF和回收水池、行政大楼和更衣室、车间/仓库、永久运营住所、急救站、应急车辆存放处、实验室以及污水和水处理设施。

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基础设施的年龄和状况

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该矿于 2013 年投入使用。

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Royal Gold没有关于现场设备和基础设施物理状况的具体信息。

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账面价值

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运营商没有向我们提供运营商的账面价值或财产及相关厂房和设备的总成本明细。

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房产历史

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有限的勘探活动于 1937 年首次记录在案。1984年，探矿者理查德·哈斯林格（“哈斯林格”）和英国石油资源加拿大有限公司（“英国石油资源”）在当前地点找到了索赔。

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1986年，林肯资源公司（“林肯”）选择了这些索赔，并于1987年完成了一项钻石钻探计划，最终发现了重要的铜金矿化区。20世纪80年代末，林肯进行了重组，与大陆黄金公司（“大陆黄金公司”）合并，并继续与英国石油资源公司合资进行钻探。

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1991年，Placer Dome公司（“Placer Dome”）从合资伙伴手中收购了该项目，恢复了勘探钻探，并完成了开发每天6万吨露天矿和浮选加工厂的预可行性研究。

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巴里克黄金公司（“巴里克”）于2006年收购了Placer Dome，并将其加拿大资产出售给了Goldcorp Inc.（“Goldcorp”），后者随后将该项目出售给了阿特拉斯·克伦威尔有限公司（“阿特拉斯·克伦威尔”）。阿特拉斯·克伦威尔更名为Terrane Metals Corp.（“Terrane”），并启动了一项全面的工作计划。

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2010年10月，TCM通过收购Terrane收购了米利根山开发项目，与我们签订了流产协议，随后建造了米利根山矿山，该矿于2014年2月开始商业化生产。

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2016年10月，TCM被Centerra的一家子公司收购，在这次收购中，Terrane和TCM的某些其他子公司合并为TCM。米利根山矿现在由Centerra的间接子公司TCM全资拥有。

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随着时间的推移，我们对米利根山的兴趣不断变化，这是因为我们调整了直播以满足运营合作伙伴的需求。我们最初的 52.25% 的黄金流是通过三笔交易从TCM手中收购的，这是初始项目收购和建设融资的一部分：

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随后，经过最初几年的运营，Centerra于2016年10月20日收购了TCM的所有已发行和流通普通股。作为本次交易的一部分，我们对Mount Milligan的直接权益进行了修改，以促进收购并为Centerra提供更多的黄金敞口。根据修正案的条款，我们在米利根山的52.25％的黄金流被修改为35％的黄金流，购买价格等于每盎司435美元或现行市场价格中较低的金流，以及18.75％的铜流，占现货现金价格的15％。2024年2月13日，我们签订了上述成本支持协议，以激励Centerra继续投资并最大限度地提高米利根山大型矿产捐赠的价值。

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许可和阻碍

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截至2022年技术报告，Mount Milligan持有或正在获得特定LOM业务运营所需的所有许可证。

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米利根山的设计目的是利用地表水和地下水资源进行处理。储水库存对于在可持续的基础上处理矿石的能力至关重要。在2018年和2019年冬季，由于前几个月降水量持续偏低以及相应的储水库存量低，米利根山水资源不足，导致加工业务暂时暂停和减少。2019年2月，不列颠哥伦比亚省环境评估办公室批准了对米利根山环境评估证书（EAC #M09 -1）的修正案，允许在2021年11月30日之前获得更多的地表水和地下水源，该修正案随后在2021年初延长至2023年11月。

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除了从彩虹溪和梅多斯溪取水外，米利根山还获得了在春季径流的一部分时间内从菲利普湖抽水的临时批准。米利根山继续从下彩虹谷井田以及TSF附近的其他地下水井获取地下水。该行动已获得批准，可以在LOM运营的6公里半径范围内抽取地下水。

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2022年1月6日，TCM获得EAC #M09 -01修正案的批准，该修正案要求在开放水季节（4月1日至11月30日）使用LOM从国家河作为单一地表水源或彩虹溪和菲利普湖1号作为综合地表水源，从TSF外部抽取地表水。经过进一步的工程研究、成本优化和水文分析，TCM正在寻求彩虹溪和菲利普溪期权的《水可持续性法》许可证申请。除了目前允许的地下水开采外，该选项将足以维持已批准LOM的当前产量目标的运营。

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房地产地质学

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米利根山矿床被归类为二氧化硅饱和碱性铜金斑岩沉积物，与碱性一二极管至正晶岩火成岩有关。已经确定了两种矿化方式。

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矿产资源和矿产储量

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表 1 米利根山—铜和金矿产资源摘要
2023 年 12 月 31 日，基于 3.75 美元和 1,800 澳元 ^{(1),(2),(3),(4)}

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表 2 米利根山 — 铜和金矿产储量摘要
2023 年 12 月 31 日，基于 3.50 美元和 1,500 澳元 ^(1),(2),(3)

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矿产资源和矿产储量与上年相比的变化

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对于米利根山而言，由于资源和储量报告的经济假设发生了变化，截至2023年12月31日，与矿产资源和矿产储量相比，矿产资源和矿产储量有所增加。测得和显示的黄金矿产资源从170万盎司增加到230万盎司（34％），铜从6.95亿磅增加到8.51亿磅（22％）。黄金探明和可能的矿产储量从260万盎司增加到280万盎司（7％），铜从9.02亿磅增加到9.62亿磅（7％）。

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最近的事态发展

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截至2023年12月31日的财年，米利根山的黄金流交付量约为56,800盎司，而截至2022年12月31日的年度约为68,900盎司。截至2023年12月31日的财年，米利根山的铜流交付量约为1,090万磅，而截至2022年12月31日的年度约为1,480万磅。截至2023年12月31日止年度的黄金和铜流交付量与2022年8月至2023年7月大致期间的矿山产量有关。在此期间，Centerra报告说，在矿石废弃物过渡区进行采矿时，产量受到矿山测序和低于计划的金品位的影响，这种较低品位的矿石也影响了工厂的回收率。交付量的减少还受到该期间发货和结算时间差异的影响。

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2023年10月31日，Centerra报告称，对米利根山的全面资产优化审查已经启动，其中包括对生产力和成本效益机会的评估，以及矿山计划优化。Centerra预计，这项审查将确定并推动逐步的运营改进，预计将于2024年完成。

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2024年2月13日，我们签订了上述成本支持协议，以激励Centerra继续投资并最大限度地提高米利根山大型矿产捐赠的价值。预计成本支持协议将为增加储量和将米利根山矿的寿命延长至2035年提供基础。

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此外，2024年2月14日，Centerra为米利根山提供了2024年18万至20万盎司黄金和5,500万至6500万磅铜的产量指导。

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普韦布洛维耶霍

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以下有关普韦布洛维耶霍的披露源自2023年3月17日根据NI 43-101和CIM标准于2023年3月17日发布的多米尼加共和国桑切斯拉米雷斯省普韦布洛维耶霍矿的技术报告，矿产资源和矿产储量更新来自巴里克根据NI 43-101于2024年2月13日发布的MD&A。Royal Gold 要求根据 SK1300 编制信息或获取足以编制自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。

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地点

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普韦布洛维耶霍矿位于多米尼加共和国桑切斯·拉米雷斯省，北纬18.94度，西经70.17度，位于圣多明各西北约100公里处，由一家合资企业拥有，巴里克持有60％的权益并负责运营，纽蒙特公司（“纽蒙特”）持有该合资企业40％的权益。Pueblo Viejo可从圣多明各进入，沿着 #1 号高速公路的杜阿尔特高速公路向西北行驶，到达彼德拉布兰卡，然后沿着 #17 号高速公路向东行驶约22.5公里，到达普韦布洛维耶霍的警卫室。#1 号高速公路和 #17 号高速公路均已铺好。

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矿址的海拔从洛马库巴的565米到哈蒂洛水库的大约65米不等。该地点的特点是崎岖的丘陵地形，覆盖着亚热带湿润的森林和灌木丛。该地区属于热带气候，季节性气温几乎没有波动。最强的降雨发生在五月至十月之间。

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基础架构

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支持采矿和加工业务的基础设施已经到位。

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从圣多明各到矿区约22.5公里范围内的主要道路是一条铺有路面的四车道分开的高速公路，总体状况良好。从分开的高速公路通过一条双车道铺好的高速公路进入场地。铺有碎石路面的内部通道提供通往矿场设施的通道。

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普韦布洛维耶霍矿通过两个独立的 230 kV 输电电路从两个来源获得电力。2013 年，Pueblo Viejo Dominicana Corporation（“PVDC”）委托了一台 218 兆瓦（“MW”）的 Wartsila 组合机

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循环往复式发动机动力装置，以及连接发电厂和矿区的大约 72 千米的输电线路。该发电厂位于南海岸的港口城市圣佩德罗德马科里斯附近，为普韦布洛维耶霍矿提供长期电力供应。该工厂是双燃料，于2020年从重质燃料油转化为天然气。2019年，PVDC与多米尼加共和国的AES Andres DR, S.A.（“AES”）签署了为期10年的天然气供应合同。AES还完成了通往该设施的新天然气管道。该发电厂于2020年第一季度开始使用天然气向矿山供电。

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除了现有的通道外，场地基础设施还包括住宿、办公室、卡车车间、诊所和其他建筑物、供水、TSF和水处理设施。双层和单层围栏系统保护加工厂现场。在工厂场地内，淡水系统、饮用水系统、消防水系统、卫生污水系统、雨水排水管和燃料管道被埋在地下。工艺管道通常留在管架或管道走廊的地面上方。

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一座 TSF 正在电厂所在地以南约 3 公里处的 El Llagal 山谷运行，一座具有防渗腐蚀岩芯的大型岩石大坝正在逐步建造。

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该场地拥有足够的通道、地表权和合适的电力、水资源和人员，可以维持高效的采矿作业。

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圣多明各市是该矿的主要供应来源。它是一个港口城市，人口超过三百万，每天都有飞往美国和其他国家的航空服务。大多数非技术人员职位和劳动力需求由当地社区填补。该矿全年运营。

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感兴趣的领域

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在普韦布洛维耶霍，我们的主要利息涵盖了2009年11月和2013年10月修订的采矿权特别租赁协议（“SLA”）。该租约的期限为25年，根据巴里克和多米尼加政府的共同协议，一次按权利延期25年，第二次延期25年，总期限可能为75年。

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根据SLA，PVDC有义务向多米尼加共和国支付以下款项：根据总收入减去部分可扣除成本（特许权使用费不适用于铜或锌），净冶炼厂回报特许权使用费为3.2％；根据调整后的应纳税现金流计算的28.75％的净利润利息；根据调整后的净收入征收25％的企业所得税；为贷款和海外付款支付的利息的预扣税；以及其他一般纳税义务。SLA 税收制度包括稳定性条款。

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直播协议

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根据RGLD Gold与BGC Holdings Ltd.和Barrick于2015年8月5日签订的经修订的贵金属买卖协议，在99万盎司黄金交付之前，我们有权购买巴里克在普韦布洛维耶霍矿生产的黄金中的7.5％权益，此后购买3.75％。黄金的现金购买价格为在交付55万盎司黄金之前交割的每盎司黄金现货价格的30％，此后交割的每盎司黄金现货价格的60％。在5000万盎司白银交付之前，我们还拥有购买巴里克在普韦布洛维耶霍矿生产的白银中的75％权益的权利，但白银的固定回收率为70％，此后为37.5％。白银的现金购买价格为在交付2310万盎司白银之前交付的每盎司白银现货价格的30％，此后交付的每盎司白银现货价格的60％。截至2023年12月31日，已经向我们交付了大约342,800盎司的应付黄金和1,220万盎司的应付白银。

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物业描述

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Pueblo Viejo 是一个生产阶段的地产，包括一个传统的露天矿和一个复杂的加工回路，旨在通过压力氧化处理难熔的金银矿石。通过CIL电路和电解回收金和白银。巴里克正处于完成工厂扩建和延长矿山寿命的最后阶段

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该项目旨在将吞吐量从每年900万吨提高到1400万盎司，并使该矿在2040年代中期之前保持约80万盎司（100％）的年平均黄金产量。

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选择矿坑阶段是为了便于尽早开采最有利可图的矿石。矿山进度的驱动因素是硫磺混合要求。硫的等级很重要，因为加工操作的冶金方面、实现的回收率和加工成本在很大程度上都取决于植物饲料中非常稳定、低变异性的硫含量。

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Pueblo Viejo 矿采用传统的露天矿场，利用卡车和铲子在 10 米高的长凳上进行采矿。它于2013年1月实现商业化生产，并于2014年完成了设计产能的扩张。当前的采矿业务用储存的矿石补充来自蒙特内格罗和摩尔矿坑的新矿石，以达到矿石加工所需的矿石混合物。

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设备规划考虑了矿山设计产量约为每年57至630万吨的物料运输，包括石灰石。这包括磨机进料、从库存中回收以及石灰石采石场的同步开采以及矿坑的几个运营阶段。装载以 20 m 进行³液压铲和 22 m³前端装载机，装载 175 吨的运输卡车。

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金和银通过对整矿石和浮选浓缩物进行压力氧化（高压灭菌器）回收，然后进行热固化和热石灰煮沸，然后在CIL回路中对金和银进行氰化处理。高压灭菌回路最初的设计目的是每天氧化约1,750吨硫化物，相当于约24,000吨原矿石，硫化物含量为7.5％。加工厂扩建流程表包括一台额外的初级破碎机、粗矿石储存和向新的单级半自生（SAG）磨机输送的矿石回收以及一条新的浮选回路，该浮选回路可在氧化之前浓缩大部分硫化物矿石。浓缩物与新鲜研磨的矿石混合，为改良后的高压灭菌回路供气，该回路由一座新的每天 3,000 吨的设备提供额外的氧气。现有的高压灭菌器已经升级，通过额外的高压冷却水来提高每个高压灭菌器的硫处理能力，并使用额外的泥浆泵送和增稠来回收闪蒸能力。

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TSF位于埃尔拉加尔山谷，位于工厂所在地以南约4公里处。Lower Llagal TSF 由一座主坝和三座鞍坝组成，将包含普韦布洛维耶霍矿在整个生命周期中产生的所有废石以及截至 2028 年的工艺尾矿。除了固体储存外，Lower Llagal TSF 的尺寸还可为正在运行的池塘和极端降水事件提供存储空间。结合工厂扩建项目，巴里克目前正处于建造新的埃尔纳兰霍TSF的设计和许可阶段，该油气旨在将矿山寿命延长至2040年代中期。

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基础设施的年龄和状况

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该矿于 2010 年开始预剥离，该磨机于 2012 年投入使用。

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我们没有关于现场设备和基础设施物理状况的具体信息。

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账面价值

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运营商没有向我们提供运营商的账面价值或财产及相关厂房和设备的总成本明细。

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房产历史

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该地点的早期采矿活动可以追溯到1500年代。在早期的采矿活动之后，罗萨里奥资源公司于1975年开始对该物业进行采矿业务。1979年，多米尼加共和国中央银行购买了罗萨里奥资源公司的所有外国持有的股份，随着罗萨里奥·多米尼卡纳股份公司的黄金和白银生产从1975年到1999年，多米尼加共和国继续运营。使用氧化物、过渡和硫化物矿石生产黄金和白银。该矿于 1999 年停止运营。2000年，多米尼加共和国邀请国际竞标普韦布洛维耶霍矿场的租赁和矿产开采。2001 年 7 月，其子公司 PVDC（当时称为 Placer Dome Dome Dominicana Corporation）

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Placer Dome，中标。PVDC和多米尼加共和国随后就黑山财政储备的SLA进行了谈判，该协议获得多米尼加国会批准，并于2003年7月29日生效。2006 年 3 月，巴里克收购了 Placer Dome，并于 2006 年 5 月合并了两家公司。同时，巴里克将普韦布洛维耶霍项目40％的股份出售给了Goldcorp（于2019年被纽蒙特收购）。2008年2月26日，PVDC根据SLA向多米尼加共和国政府提交了项目通知，并向政府提交了Pueblo Viejo可行性研究。2009年，多米尼加共和国和PVDC同意修改服务级别协议的条款。该修正案在多米尼加国会批准后于2009年11月13日生效。普韦布洛维耶霍矿于2013年1月实现商业化生产。SLA的第二项修正案于2013年10月5日生效，为多米尼加共和国政府带来了额外和加速的税收收入。

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许可和阻碍

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PVDC目前已获得矿山运营所需的所有许可证。2000年8月18日第64-00号一般环境和自然资源法（“第64-00号法律”）及其补充条例适用于多米尼加共和国所有与环境有关的问题，包括适用于采矿的问题。第64-00号法律规定了保护、保护、改善和恢复环境和自然资源的一般规则，它统一了有关环境保护的独立规则，并设立了一个具有广泛权力的政府机构（环境和自然资源部）来监督和规范其适用。环境和自然资源部执行第64-00号法律，并规定了获得环境许可证的程序。

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PVDC于2005年9月完成了该矿的可行性研究，并于同年11月向多米尼加州提交了环境影响评估（“EIA”）。该矿的职权范围于2005年5月30日获得环境管理局的批准，环境部于2006年12月批准了环境影响评估并颁发了101-06号环境许可证。其他变更已提交给当局，以增加设施。环境许可证的最后一次修正案于2017年6月29日发布，该修正案批准了乳化剂厂的建设。环境许可证的要求包括提交尾矿坝的详细设计、监测站的安装以及提交废物管理计划和焚化厂供审查。

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2008年提交了一份环境评估报告，以解决计划处理率提高到每天24,000吨的问题。2010年9月，环境和自然资源部发布了经修订的101-06号环境许可证。

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当前罗萨里奥矿于1999年关闭运营时，没有进行适当的关闭和填海。结果是土壤和水污染以及基础设施受污染的遗留问题。现在，清理责任由PVDC和多米尼加政府共同分担。管理矿山开发和运营的 SLA 中已经为双方设定了条款。

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2009年11月，在多米尼加共和国国民议会批准后，莱昂内尔·费尔南德斯总统批准了普韦布洛·维耶霍SLA的第一项修正案。修订后的服务级别协议更好地反映了该项目自2006年被巴里克收购以来的范围和规模。修正案列出了经修订的财政条款，并澄清了各种行政和运营事项，使PVDC和多米尼加政府互惠互利。特别是，该协议规定，开发区内的环境修复由公司负责，危险物质除外；多米尼加政府对矿山开发区以外的历史影响和工厂现场的危险物质负责。

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2016年下半年，PVDC签订了作为多米尼加国代理人的合同，根据国家环境管理计划（Plan de Administración del Estado），根据SLA开展多米尼加州负责的活动。2016年11月获得了必要的环境许可，用于实施封闭计划的第一阶段，该阶段的重点是脱水、加固和提高旧梅吉塔尾矿设施的稳定性。旧梅吉塔尾矿设施的脱水工作已于2018年完成，岩土工程调查计划也已完成。2020年，国家环境管理计划（Plan de Administración del Estado）在梅吉塔尾矿覆盖部分方面取得了进展，工作主要集中在北部和中央池塘。进展也是

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在支护挖掘上完成，第一阶段现已完成。2022年，PVDC计划完成第二阶段的支护工程设计，然后恢复支护填充施工和尾矿覆盖部分。

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除了采矿业务外，根据SLA第二修正案，多米尼加政府还向PVDC授予了发电特许权，允许其发电供矿山消费，并有权出售多余的电力。此外，2012年3月，PVDC获得了Quisqueya 1发电厂的环境许可，以及一条从该发电厂所在的圣佩德罗到矿区的输电线路。

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巴里克目前正在完成推进新埃尔纳兰霍尾矿蓄水设施建设研究的工作，许可活动正在进行中。

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巴里克还报告说，2021年，PVDC在普韦布洛维耶霍矿的活动在所有重大方面都符合适用的公司标准和环境法规，并将继续如此。

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房地产地质学

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Pueblo Viejo 矿床由白垩纪岛弧火山活动期间形成的高硫化或酸性硫酸盐超热金、银、铜和锌矿化组成。Pueblo Viejo由下白垩纪洛斯兰乔斯组构成，这是一系列火山岩和火山碎屑岩，横跨多米尼加共和国的东半部，通常向西北冲击，向西南倾斜。洛斯兰乔斯组由下层玄武岩、玄武岩安山岩流、达契岩流、凝灰岩和侵入体组成，上面覆盖着火山碎屑沉积岩，被解释为下白垩纪洋内岛弧线，是构成大安的列斯群岛底部的几个双峰火山堆之一。该装置经历了大量的海水变质作用（稀释化），岩性被称为闪石（玄武岩-安山岩）和角质层（dacite）。

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洛斯兰乔斯组的普韦布洛维耶霍成员局限于一个受限的沉积盆地，南北长约3.2公里，东西向1.9千米。据解释，该盆地要么是火山穹顶塌陷形成湖泊，要么是穿过洛斯兰乔斯组下部成员的玛尔-迪亚特雷梅复合体造成的。该盆地充斥着湖相沉积物，从沉积在盆地边缘的粗糙砾岩到沉积在离古海岸线更远的薄层碳质砂岩、粉砂岩和泥岩，应有尽有。此外，盆地内还有火山碎屑岩、达氏圆顶和闪长岩堤坝。沉积盆地和火山碎片流被认为是新古典时代（121 Ma至144 Ma）。普韦布洛维耶霍成员东部与火山碎屑岩接壤，北部和西部与普拉塔纳尔成员玄武岩-安山岩（Spilite）流和达契岩穹顶接壤。

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在南边，Pueblo Viejo成员被哈蒂洛石灰岩组压倒，该地层被认为是塞诺曼尼亚人（93 Ma至99Ma），或者可能是阿尔比亚人（99 Ma至112 Ma），年龄为99 Ma至112 Ma）。

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矿产资源和矿产储量

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表 1 Pueblo Viejo — 截至 2023 年 12 月 31 日的黄金和银矿产资源摘要
按1,700澳元和21美元Ag计算^(1),(2),(3)

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表 2 Pueblo Viejo — 截至 2023 年 12 月 31 日的黄金和银矿产储量摘要，
以 1,300 澳元和 18 美元银基计^(1),(2)

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矿产资源和矿产储量与上年相比的变化

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在2022年12月31日至2023年12月31日之间，测得和显示的黄金矿产资源从280万盎司增加到350万盎司（25％），银矿产资源从1,500万盎司增加到1,700万盎司（13％）。扣除矿业枯竭后，已探明和可能的黄金矿产储量从1,230万盎司下降至1190万盎司（3.3％），银矿储量从7700万盎司减少至7400万盎司（3.9％）。这主要是矿业枯竭造成的，但被持续勘探导致的资源扩张所抵消。

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最近的事态发展

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截至2023年12月31日的财年，普韦布洛维耶霍的黄金流交付量约为25,400盎司，而截至2022年12月31日的年度约为32,500盎司。黄金产量受到矿山排序导致的矿石品位降低，以及与工厂扩建投产相关的磨机吞吐量下降和磨机回收率下降的影响。

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截至2023年12月31日的财年，白银流交付量约为90万盎司，而截至2022年12月31日的年度为120万盎司。在截至2023年12月31日的年度中，又有34.1万盎司白银的交付被推迟。延期的盎司是流通协议中一项机制的结果，该机制允许在巴里克的白银产量份额不足以支付其流水交付义务的情况下在一段时间内推迟交付。流媒体协议条款包括固定的70％的白银回收率。如果实际回收率降至合同规定的70％回收率以下，则可能会推迟盎司，并在白银回收允许的情况下在未来时期交付延迟盎司。截至 2023 年 12 月 31 日，大约 85.4 万盎司仍处于延期状态。我们预计，白银回收率可能保持很大的可变性，在工厂扩建项目完成并达到满产水平之前，预计不会有延迟交付盎司白银。

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2024年2月14日，巴里克提供了普韦布洛维耶霍工厂扩建和矿山寿命延长项目的最新情况。根据巴里克的说法，到2023年底，工厂扩建的施工和调试活动已基本完成。在第四季度报告出现故障后，矿石库存进料输送机的重建正在进行中，巴里克现在预计重建将在2024年第二季度完成，这将使该工厂达到满负荷吞吐量。巴里克进一步报告说，2024年第一季度的重点将放在浮选回路的持续稳定和优化上。关于延长矿山寿命项目，巴里克报告说

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关于在埃尔纳兰霍设施增加尾矿储存能力的技术和社会研究继续按计划推进.岩土工程钻探和现场调查正在进行中，并将继续为定于2024年第三季度完成的可行性研究提供支持。

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巴里克预计，到2024年，其在普韦布洛维耶霍的黄金产量份额将达到42万至49万盎司（基准为60％）。

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科尔特斯

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以下有关科尔特斯的披露源自根据NI 43-101和CIM标准于2022年3月18日发布的科尔特斯综合体技术报告，以及巴里克于2023年2月23日发布的技术报告摘要，以及巴里克根据NI 43-101于2024年2月13日发布的MD&A。根据CIM标准，Barrick向我们提供特定于我们特许权使用费区域的非公开矿产资源和矿产储量更新。尽管巴里克已在2024年2月13日的MD&A中宣布了Cortez的最新矿产资源和矿产储量，但截至本披露之日，我们还没有收到特许权使用费领域的最新消息。Royal Gold 要求根据 SK1300 编制信息或获取足以编制自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。

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地点

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科尔特斯是一系列利用磨机和堆浸处理的大型露天和地下矿山，由内华达金矿有限责任公司（“NGM”）运营，该公司是巴里克和纽蒙特在内华达州的业务合资企业。我们将科尔特斯地产及其多个矿山和项目称为科尔特斯综合体，“科尔特斯” 和 “科尔特斯综合体” 这两个术语可以互换使用。该业务位于内华达州兰德县埃尔科西南约95公里处，北纬40.24度，西经116.71度，海拔约1,525米（工厂和管理设施）。

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科尔特斯位于盆地和山脉地理省份的高沙漠地区。年平均气温为 51°F。平均降水量为每年六英寸，主要来自大雪和夏季雷暴。

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基础架构

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支持采矿和加工业务的基础设施已经到位且完善。

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从埃尔科沿80号州际公路向西行驶约75公里，然后沿306号国道向南行驶约56公里，即可到达该地点。美国80号州际公路和内华达州306号公路都是铺好的道路。

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联合太平洋铁路线与科尔特斯以北的美国80号州际公路平行。埃尔科是离科尔特斯最近的城市，每天都有飞往犹他州盐湖城的商业航空公司航班。

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NV Energy通过一条长约80千米的径向输电线路向科尔特斯基地提供电力，该线路始于其猎鹰变电站。入境的内华达能源线路终止于巴里克拥有的管道变电站。两条接入内华达能源电力线路的120千伏线路供电巴里克拥有120千伏电力线：一条为科尔特斯山开发项目提供约15公里的延伸线，为南部管道和十字路口矿坑提供约5公里的延伸线。

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Cortez 2号工厂的工艺用水由管道露天脱水系统供应。每分钟大约 6,600 升的矿坑脱水量被转移到工厂使用。根据需要，可以从一号磨坊的水井中获取额外的水。

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科尔特斯位于主要矿区，劳动力、承包商和供应商是成熟的资源。大多数员工生活在附近的埃尔科、斯普林克里克、卡林和巴特尔山等城镇，每天前往矿山。

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感兴趣的领域

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在科尔特斯，NGM直接控制着约12.4万公顷的矿产权，拥有采矿权和收费土地的所有权。共有10,869项索赔，包括：10,012项未获得专利的矿山索赔；575项未获得专利的磨矿场索赔；129项专利矿山索赔；125项获得专利的磨矿场索赔；以及28项未获得专利的砂矿索赔。

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我们在科尔特斯综合大楼拥有多项特许权使用费权益，这些权益是随着时间的推移而被收购的。下表1汇总了科尔特斯综合大楼每笔存款的特许权使用费利息。为了简化涵盖每笔存款的重叠特许权使用费，表1还提供了近似的混合特许权使用费率。

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为了简化披露，我们将科尔特斯综合大楼的特许权使用费权益分为两个区域：遗产区和科尔特斯综合区。遗产区是我们在科尔特斯综合体最大的特许权使用费敞口，相当于管道和十字路口矿床的9.4％的GSR特许权使用费。CC区包括Cortez Hills、Cortez Pits、Fourmile和Goldrush矿床的等值1.6％的GSR特许权使用费，Goldrush SE矿床的2.2％的GSR特许权使用费率以及罗伯逊矿床0.45％的GSR特许权使用费率。

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NGM不为科尔特斯综合体内的各个矿山提供指导或生产结果，NGM的每个合作伙伴都为各自的利益提供综合指导和结果。我们通常会为按传统区域特许权使用费利息计算的黄金总产量提供年度指导，并将继续提供年度指导。该指导方针包括某些地区的管道和十字路口矿床的重叠投入，与这些矿床的实际产量无法直接比较。

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表 1 Cortez Complex — 皇家黄金特许权使用费权益

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我们还在科尔特斯地区拥有另外两份特许权使用费，该地区目前没有生产，也没有归因于这些特许权使用费权益的矿产资源或矿产储量。

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特许权使用费协议

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Cortez GSR1 和 GSR2-Cortez 合资企业（“Cortez JV”）、Placer Dome U.S. Inc.和皇家新月谷公司（“皇家新月”）于1999年4月1日签订的特许权使用费协议；经第一修正备忘录修订

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Cortez JV、Placer Dome U.S. Inc.、Royal Gold 和 Royal Crescent 于 1999 年 4 月 1 日授予特许权使用费；Cortez JV、Placer Dome U.S. Inc.、Royal Gold 和 Royal Crescent 于 2000 年 12 月 8 日签订的第二份特许权使用费授予备忘录；Cortez JV、Placer Dome U.S. Inc. 于 2001 年 12 月 17 日签署的第三次特许权使用费授予备忘录 Gold and Royal Crescent；Cortez JV、Royal Gold和Royal Crescent于2008年10月1日签订的第四份特许权使用费授予备忘录；并受该特许权使用费契约的约束；以及Royal Gold 于 2008 年 10 月 1 日向巴里克黄金金融公司的转让

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Cortez GSR3-1993年6月30日传达压倒性特许权使用费利息的特别担保契约，记录在第396卷中，从兰德县的第23页开始，从尤里卡县的第248页开始，从第284页开始， 由更正的 更正特别担保契约载于1993年8月9日的优先特许权使用费利息，记录在第400卷中，从兰德县的第328页开始，记录在第253卷中，从尤里卡县的第405页开始。；1993年6月30日的特别担保契约和销售账单，记录在第396卷中，从兰德县的第160页开始，记录在第248卷中，从第422页开始，从尤里卡县的第422页开始， 由更正的 更正特别担保契约和1993年8月9日的销售账单，记录在第400卷中，从兰德县的第599页开始；在尤里卡县记录在第254卷中，从第142页开始；1993年6月30日的特别担保契约记录在第396卷中，从兰德县的第276页开始，记录在第249卷中，从第1页开始，从尤里卡县的第1页开始， 由更正的 更正1993年8月9日表达对超额特许权使用费的利息的特别担保契约，记录在第400卷中，从兰德县的第458页开始，记录在第254卷中，从尤里卡县官方记录的第001页开始；1993年6月30日的交易协议尚存条款备忘录，记录在兰德县的第396卷第151页中，从欧洲的第412页开始雷卡县， 由更正的 更正后的1993年8月9日交换协议尚存条款备忘录，记录在第400卷中，从兰德县的第589页开始，记录在第254卷中，从尤里卡县的第132页开始；1993年6月30日的交换协议 经修订的 1993年8月9日交换协议的第一修正案；1995年8月11日科尔特斯合资企业、科尔特斯金矿、Placer Dome美国公司、肯尼科特勘探（澳大利亚）有限公司、爱达荷资源公司和爱达荷州特许权使用费持有人集团之间的澄清协议，记录在第421卷中，从兰德县的第205页开始，从第287页开始，从尤里卡县的第552页开始；受日期为 1999 年 9 月 1 日的某些特殊担保契约的约束；并受皇家金业公司于 2008 年 10 月 1 日签订的特许权使用费契约和转让的约束和巴里克黄金金融公司

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Cortez NVR1 和 Cortez NVR1C — ECM, Inc. 和 Placer Dome 美国公司于 1991 年 4 月 15 日签订的采矿租约，由 Placer Dome U.S. Inc. 于 1991 年 8 月 14 日转让给科尔特斯金矿的转让和退出索赔契约，经过 ECM, Inc. 和 Placer Dome U.S. Inc. 1992 年 12 月 22 日采矿租赁第一修正案，即《采矿租赁第二修正案》修订 ECM, Inc. 和 Cortez Gold Mines 于 1994 年 5 月 26 日签订的《采矿租赁第三修正案》，ECM, Inc. 和 Cortez Gold Mines 于 1994 年 12 月 13 日签订，即第四修正案ECM, Inc. 与科尔特斯合资企业 dba Cortez Gold Mines 于 2001 年 3 月 23 日签订的采矿租赁修正案，ECM, Inc. 与 Cortez 合资企业 dba Cortez Gold Mines 于 2001 年 12 月 6 日签订的《采矿租赁修正案》，以及 ECM, Inc. 与科尔特斯合资企业 dba Cortez Gold Mines 于 2002 年 12 月 6 日签订的采矿租赁修正案；该特许权使用费皇家新月与ECM, Inc.于1991年4月15日签订的契约和协议，由皇家新月集团于1992年4月16日转让给Crescent Valley Partners, L.P.由Crescent Valley Partners, L.P. 和Barrick Gold Finance Inc.于2008年10月1日签订的特许权使用费契约和转让以及ECM, Inc.和丹佛矿业金融公司于2016年9月19日签订的契约和转让协议所分配

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Cortez NVR2-汤姆和沃利纳·康诺利以及珍妮特·鲍曼信托基金和美国普莱瑟巨蛋公司（“美国巴里克黄金”）的继任者巴里克黄金公司于2002年10月16日签订的北方矿业租约；汤姆和沃利纳·康诺利与珍妮特·鲍曼信托基金和巴里克黄金公司于2002年10月16日签订的南方矿业租约美国；汤姆和沃利纳·康诺利与美国巴里克黄金公司于2002年10月16日签订的北方期权协议；汤姆和沃利纳·康诺利以及巴里克于2002年10月16日签订的南方期权协议；由该转让指定汤姆和沃琳娜·康诺利于2004年11月2日向托马斯和沃利纳·康诺利家族信托基金签订的租约，转让其在北方矿业租约中的权益；汤姆和沃利纳·康诺利于2004年11月2日向托马斯和沃利纳·康诺利家族信托基金签订的附有特许权使用费（北方）的一般担保契约 Rick Gold U.S.，在尤里卡县记录为第 2007-211323 号文件；那份保留特许权使用费的一般担保契约（南部）的日期为2007 年 12 月 11 日从 Thomas and Volina Connolly Family Trust 到 Barrick Gold U.S.，记录为

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尤里卡县第2007-211324号文件；由托马斯和沃利纳·康诺利家族信托基金与皇家黄金公司于2014年1月7日签订的采矿租赁和期权转让协议分配，在尤里卡县记录为第2014-226564号文件；由托马斯和沃利纳·康诺利家族信托与皇家黄金公司于2014年1月7日签订的特许权使用费和权利转让契约所分配，.，在尤里卡县记录为第2014-226563号文件；由托马斯和托马斯于2014年1月7日签订的矿权契约转让Volina Connolly Family Trust 和 Royal Gold, Inc.，在尤里卡县记录为第2014-226562号文件。

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力拓特许权使用费——肯尼科特勘探（澳大利亚）有限公司的继任者肯尼科特皇家公司与巴里克黄金金融公司于2008年3月5日签订的力拓生产特许权使用费契约，在尤里卡县记录为第2008-211704号文件，在兰德县记录为第250801号文件；由该生产特许权使用费分配（科尔特斯皇室使用费；兰德县和尤里卡县），内华达州）位于肯尼科特皇家公司和RG Royalties, LLC之间，在尤里卡县记录为第2022-248598号文件，在兰德县记录为第306208号文件。

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爱达荷州特许权使用费——1993年6月30日传达压倒性特许权使用费利息的特别担保契约，记录在第396卷中，从兰德县的第23页开始，从尤里卡县的第248页开始，从第284页开始， 由更正的 更正特别担保契约载于1993年8月9日的优先特许权使用费利息，记录在第400卷中，从兰德县的第328页开始，记录在第253卷中，从尤里卡县的第405页开始。；1993年6月30日的特别担保契约和销售账单，记录在第396卷中，从兰德县的第160页开始，记录在第248卷中，从第422页开始，从尤里卡县的第422页开始， 由更正的 更正特别担保契约和1993年8月9日的销售账单，记录在第400卷中，从兰德县的第599页开始；在尤里卡县记录在第254卷中，从第142页开始；1993年6月30日的特别担保契约记录在第396卷中，从兰德县的第276页开始，记录在第249卷中，从第1页开始，从尤里卡县的第1页开始， 由更正的 更正1993年8月9日表达对超额特许权使用费的利息的特别担保契约，记录在第400卷中，从兰德县的第458页开始，记录在第254卷中，从尤里卡县官方记录的第001页开始；1993年6月30日的交易协议尚存条款备忘录，记录在兰德县的第396卷第151页中，从欧洲的第412页开始雷卡县， 由更正的 更正后的1993年8月9日交换协议尚存条款备忘录，记录在第400卷中，从兰德县的第589页开始，记录在第254卷中，从尤里卡县的第132页开始；1993年6月30日的交换协议 经修订的 1993年8月9日交换协议的第一修正案；1995年8月11日科尔特斯合资企业、科尔特斯金矿、Placer Dome美国公司、肯尼科特勘探（澳大利亚）有限公司、爱达荷资源公司和爱达荷州特许权使用费持有人集团之间的澄清协议，记录在第421卷中，从兰德县的第205页开始，从第287页开始，从尤里卡县的第552页开始；受某些特别担保契约的约束日期为2022年12月30日生效。

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物业描述

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Cortez Complex 由露天和地下采矿业务以及由 NGM 拥有和运营的项目相结合。NGM于2019年合并了内华达州纽蒙特和巴里克的资产，以实现纽蒙特和巴里克持有的项目之间的运营整合。NGM 由巴里克经营。

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科尔特斯综合体包括管道、十字路口、科尔特斯山、科尔特斯矿坑和黄金英亩露天矿作业、科尔特斯山地下采矿作业以及Goldrush、Fourmile和Robertson开发项目。Fourmile项目由巴里克100％拥有，目前不包括在NGM合资企业中，但如果将来满足某些标准，则可能会向该合资企业出资。

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管道/十字路口综合体和科尔特斯矿坑内的矿床是通过传统的露天开采方法开采的。2023 年，露天矿场运送了 1.15 亿吨矿石和废弃物。地下作业使用两种不同的采矿方法，即长孔露天采矿和漂移填矿。科尔特斯山的地下作业以每天3500吨的矿石产量为基础。

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Cortez Complex 使用的金回收工艺是通过考虑特定矿石的品位和冶金特性来确定的：低品位的 ROM 氧化物矿石在现有设施中进行堆浸处理；较高品位的非耐火矿石在传统磨机中使用氰化和 CIL 工艺进行处理；耐火矿石在指定的场地储存

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区域并用卡车运到附近的卡林综合体进行加工。从矿石中回收的黄金在现场加工成金块，然后运往外部炼油厂加工成金条。

活跃的堆浸设施位于管道和科尔特斯山综合大楼内。科尔特斯的研磨活动在管道综合体进行，其中包括破碎和研磨设施、CIL 回路、试剂存储区和回收/精炼回路。根据所加工矿石的硬度，工厂的吞吐量可以达到每天16,300吨。

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Goldrush 地下项目目前正在开发中。主要的途径是开发了一系列两次探矿，目的是允许在矿体上停止勘探和初步测试。Goldrush 矿的主要开采方法是长孔开孔。基本采矿单元是尺寸为 15 m（宽）x 15 m（走向长度）x 20 m（高度）的采场。采矿点将在横向初级/二级系统上开采，（如果可能），前端是连续采矿。使用容量为63吨的拖运卡车将破碎的材料从矿山中运出，下降幅度下降。然后，空隙空间被水泥岩填充。预计将建造一座浆料厂以提供回填。

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Goldrush 的大部分矿床都含有典型的双重耐火焙烧型矿石（金锁定在硫化物中，存在有机预掠碳）。所有Goldrush样本在台式烘焙测试中均显示出相对较高的黄金回收率。NGM Carlin Complex 的 Carlin 和 Gold Quarry 焙烧炉都能够从 Goldrush 矿石中产生很高的黄金回收率，预计矿石将通过卡车运送并由这两个设施进行加工。

巴里克报告说，提议使用传统的钻探和爆破技术以及卡车和铲车车队，罗伯逊露天矿项目的开发与Cortez Complex露天矿的运营保持一致。预计将在 12 米长的长凳上对材料进行钻探、爆破和开采。预计所有矿化都将是氧化物，目前计划在管道厂或未来将在罗伯逊综合大楼建造的渗滤台上进行处理。

资料来源：巴里克，2022年

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基础设施的年龄和状况

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#2 号磨坊及相关基础设施的建设于 1997 年完成，管道矿床的初始开采也随之完成。

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Royal Gold目前没有关于科尔特斯综合采矿业务的设备、设施、基础设施或地下开发的物理状况的具体信息。

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账面价值

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运营商不向Royal Gold提供运营商的账面价值或财产及相关厂房和设备的总成本明细。

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房产历史

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1964 年，成立了一家合资企业来探索科尔特斯地区。1969 年，最初的科尔特斯矿投入生产。从 1969 年到 1997 年，金矿石来自科尔特斯、黄金英亩、霍斯峡谷和新月的露天矿坑。1991 年，管道和南部管道矿床被发现，并于 1996 年获得开发许可。1998 年，Cortez Pediment 矿床被发现，Cortez Hills 的发现于 2003 年 4 月宣布。科尔特斯山的开发项目于2005年9月获得当时的合资企业Placer Dome和Kennecott的批准，并于2006年得到巴里克的确认。巴里克于2006年通过收购Placer Dome获得了科尔特斯房产的权益。巴里克在2008年收购肯尼科特的权益后，合并了其在该物业中的100％权益。2019年7月1日，巴里克对科尔特斯的权益捐赠给了NGM。

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巴里克于2017年6月从珊瑚黄金资源有限公司购买了罗伯逊的房产。该物业位于管道工厂和行政大楼以北10公里处。罗伯逊是基于管道厂和堆浸设施露天采矿和矿石加工的可行性研究的主题。

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许可和阻碍

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运营科尔特斯矿需要许多联邦和州许可证。Cortez 遵守美国土地管理局（“BLM”）的许可指导方针、内华达州修订法规、内华达州行政法规和其他联邦政府要求。

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科尔特斯的业务主要位于BLM管理的公共土地上，其中一小部分位于巴里克·科尔特斯公司拥有的私人土地上。这些业务位于尤里卡县和兰德县，由巴特尔山和埃尔科外地办事处管辖。尤里卡县没有设施，但是，科尔特斯边界延伸到尤里卡县由BLM管理的土地，以容纳科尔特斯山露天矿和辅助设施的一部分。

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在公共土地上经营所需的主要许可证是BLM对运营计划（“POO”）的批准以及BLM和内华达州环境保护部（“NDEP”）的填海许可证。自1980年代初以来，科尔特斯房产已获得多项POO和填海许可的批准。颁发的许可证允许开采和加工来自东矿坑、马峡谷矿坑、金英亩、南延伸矿、科尔特斯峡谷和其他不再开采的地区的矿石。针对科尔特斯当前活跃区域（即十字路口、管道和科尔特斯山）发布的主要环境分析文件（例如环境评估、环境影响评估、环境影响补充声明、决策记录（“ROD”）、无重大影响调查结果和POO。

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开垦因采矿活动造成的受干扰区域将遵循批准的填海计划，并将根据BLM和NDEP法规完成，这些法规旨在防止采矿法授权的运营商对公共土地进行不必要或不当的退化。内华达州要求以受干扰地区为基础的填海保证金。每三年或每当POO修正案提交审查和批准时，都会对担保金额进行审查，以确定当前的债券是否仍然足以执行批准的填海计划。除非NDEP修改、暂停或撤销该许可证，否则该许可证在矿山的生命周期内有效。

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内华达州对该州分割的所有矿产的价值征收5％的净矿产所得税。该税是根据规定的净收入公式计算和支付的，该公式不同于账面收入。

房地产地质学

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科尔特斯酒店沿着科尔特斯/巴特尔山的潮流而建。主要的金矿和采矿业务位于新月谷的南部，新月谷是由盆地和山脉的延伸构造形成的。

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矿化以沉积岩为主，由亚微米至微米大小的金颗粒和黄铁矿固溶液中的金组成。矿化渗透到硅化、脱碳和/或泥化粉质钙质岩带的整个主岩基质中。

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科尔特斯山矿床由角砾岩区、中区、下部区域、叛徒区和山岩矿床组成。科尔特斯山矿床的最大矿化走向长度约为1300米，最大宽度约为420米。矿化区从地表以下约120米处开始，一直延伸到地表以下600米以上。部分地下矿产资源区域具有扩张潜力。全面划定科尔特斯山矿床范围的勘探工作正在进行中。

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管道综合体矿床中的矿石位于与罗伯茨山和文班地层相关的粉质碳酸盐中。管道矿床的最大矿化走向长度约为 2,400 m，最大宽度约为 1,500 m。矿化区从地表下方约 60 米处开始，一直延伸到地表以下 600 米。

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Goldrush 矿床的最大厚度为 76 m，宽度约为 425 m，沿走向延伸约 5,275 m。目前最深的有效截距为 1,435 m。Goldrush 系统仍然向北开放至四英里、东南以及肯·巴勒维格（KB）域的多个方向。

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罗伯逊是一个与火成有关的金系统。金矿化存在于泥盆纪斯拉文和志留纪长老地层的上板硅质层中，以及始新世中间成分火成岩中，主要是闪长岩和花岗闪长岩。矿化主要集中在特纳博种群周围的三个主要区域：西北部的金盘，东至东北的斑岩和东南部的阿尔滕堡山。金与铋和钽有关，通常与砷铁矿和洛林石（FeAS）有关联。罗伯逊的黄金以原生黄金的形式存在，有少量的电子，所有存在的黄金都是自由铣削的。

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矿产资源和矿产储量

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表 1 科尔特斯——截至 2023 年 12 月 31 日的黄金矿产资源摘要
基于 1,700 澳元 (1)、(2)、(3)

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表 2 科尔特斯——截至2023年12月31日的黄金矿产储量摘要，
基于 1,300 澳元和 18 美元银 (1)、(2)

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矿产资源和矿产储量与上年相比的变化

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从2022年12月31日到2023年12月31日，测得和指示的黄金矿产资源从520万盎司增加到540万盎司（3％），已探明和可能的金矿储量从1,570万盎司减少到1,470万盎司（6％），这主要是由于采矿枯竭，但部分被储量置换所抵消。

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最近的事态发展

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截至2023年12月31日的财年，我们在科尔特斯综合大楼的特许权使用费权益的产量约为890,700盎司黄金，其中39.6万盎司归属于遗产区，494,700盎司归属于CC区，而截至2022年12月31日止年度的黄金产量约为414,100盎司，其中299,800盎司归属于遗产区，114,400盎司属于遗产区到 CC 区域。增长的主要原因是2022年增加了新的特许权使用费，增加了对科尔特斯综合体内生产区域的特许权使用费的覆盖范围。

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2023年12月11日，巴里克报告说，BLM发布了批准新Goldrush矿运营计划的ROD，比巴里克最初的预期晚了大约6个月。巴里克预计，在初始项目基础设施投产后，产量将在2024年增加，并预测Goldrush的黄金产量将在2024年增加到13万盎司，到2028年将增长到每年约40万盎司（100％的基准）.

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此外，巴里克在2024年2月14日报告称，预计2024年科尔特斯综合体的产量将低于2023年，这主要是由于十字路口资源模型的变化预计将减少氧化物厂的饲料。巴里克预计，Goldrush的部分产量将从2024年推迟到2025年推迟到2025年，但Goldrush的部分产量将被Goldrush的更高捐款部分抵消，但Goldrush的部分产量将部分抵消。巴里克预计，到2024年，科尔特斯综合体的黄金产量将达到62万至68万盎司（100％）。

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佩尼亚斯基托

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以下有关佩尼亚斯基托的披露源自2018年6月30日根据NI 43-101和CIM标准发布的NI 43-101技术报告，矿产资源和储量更新源自纽蒙特根据 SK1300 于2022年12月31日发布的10-K报告。Royal Gold 要求根据 SK1300 编制信息或获取足以编制自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。

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地点

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佩尼亚斯基托露天矿和矿石加工设施位于萨卡特卡斯市东北约200公里处，墨西哥萨卡特卡斯州康塞普西翁德尔奥罗镇以西27公里处，北纬24.65度，西经101.68度。

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地形通常是平坦的，有一些连绵起伏的丘陵，该物业的主要海拔约为海拔1,900米。气候通常干燥，降水大部分仅限于六月和七月的雨季。该地区的年降水量约为700毫米。

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基础架构

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支持采矿和加工业务的基础设施已经到位且完善。

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该站点有两条访问路线。首先是从54号高速公路转入拉帕迪塔州道，然后进入马扎皮尔至塞德罗斯州道。第二个通道大约是通过54号高速公路的萨拉韦纳绕行道路

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康塞普西翁德尔奥罗以南 25 公里处。萨拉韦尔纳旁路是一条专门建造的新碎石路，它消除了康塞普西翁德尔奥罗以西的鹅卵石路的陡峭折返路段，穿过马扎皮尔镇。从马扎皮尔出发，这是一条维护良好的碎石路，可通往矿山的正门。

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最近的铁路连接线位于向西 100 公里处。

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酒店内有私人机场，萨尔蒂略、萨卡特卡斯和蒙特雷等城市有商业机场。从蒙特雷/萨尔蒂洛出发大约需要 255 公里，大约需要三个小时才能到达现场。从萨卡特卡斯出发，行程约 270 公里，到景点约 3.5 小时。

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电力由与InterGen签订的182兆瓦电力购买协议提供，该协议由墨西哥联邦电力委员会（Comisión Federal de Eleciricidad或CFE）交付给该矿山。CFE还继续为InterGen发电厂的计划内和计划外停机提供备用电源。

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佩尼亚斯基托矿的工艺用水和饮用水来自位于佩尼亚斯基托矿以西6公里处的托雷斯-韦尔格尔井田以及塞德罗斯盆地内另一个名为北方井田的地下水源。

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该矿已获得抽水高达400万立方米的许可³每年通过托雷斯和韦尔格尔水井油田以及北方井田的八项水权所有权使用权。佩尼亚斯基托通过监测井网络持续监测含水层，确保其可持续发展，以测量水位和水质。

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墨西哥该地区及周边矿区拥有熟练的劳动力。燃料和物资来自附近的区域中心，例如蒙特雷、蒙克洛瓦、萨尔蒂洛和萨卡特卡斯，并通过拉雷多从美国进口。

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营地住宿包括一个配有全套餐饮、洗衣和娱乐设施的营地。

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感兴趣的领域

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在佩尼亚斯基托，我们的特许权使用费涵盖20个采矿特许权，占地45,823公顷，涵盖智利科罗拉多和佩尼亚斯科露天矿山。

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特许权使用费协议

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根据肯尼科特勘探公司、Minera Kennecott S.A. de C.V.（统称 “Kennecott”）、西部铜业控股有限公司和Minera Western Copper S.A.de C.V. 于1999年5月5日签订的终止产权协议，肯纳科特于2006年转让给皇家金业，并于2012年予以补充，我们拥有相当于佩尔所有金属生产的2.0％的NSR特许权使用费的生产报酬尼亚斯基托露天矿位于墨西哥萨卡特卡斯州，由纽蒙特的一家子公司运营。

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物业描述

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佩尼亚斯基托矿是一个生产阶段的地产，由两个露天矿和一个复杂的浮选和黄铁矿浸出处理设施组成。

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露天矿作业使用传统的卡车和铲车车队进行，该车队由五台绳铲、三台液压铲车、3 台前端装载机和 82 辆有效载荷能力为 312 吨的运输卡车和九台爆破孔钻机组成。

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佩尼亚斯基托业务目前由一座硫化物工厂组成，该工厂每天最多可处理11.9万吨的硫化物矿石。硫化物处理厂的设计基于冶金测试工作、先前的研究设计和先前的运营经验相结合。该设计是黄金行业的传统设计，没有新颖的参数。

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硫化物工厂由以下单元组成：粗矿石储存；研磨（半自生研磨（SAG）和球）磨机回路；增强进料回路（圆锥破碎机、卵石破碎机和高压研磨辊（HPGR））以及碳、铅和锌浮选回路。

黄铁矿浸出工艺回路对来自选矿厂的粗锌尾矿进行处理，以回收残留的金和银。该过程包括黄铁矿粗糙和清洁浮选、预清器浓缩物再研磨、黄铁矿增稠和后清洁剂再研磨、搅拌槽浸出、逆流倾析、美瑞克劳沉淀、贵金属精炼和氰化物排毒回路。黄铁矿浸出工艺回路可产生金刚石。

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来自佩尼亚斯基托矿的铅锌精矿市场遍布全球，冶炼厂位于墨西哥、加拿大、美国、亚洲和欧洲。

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所有必需的项目基础设施，如道路、矿山和行政大楼、加工厂、爆炸物储存设施、燃料农场、卡车车间、车间和安保，已经建成并投入运营。

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基础设施的年龄和状况

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矿山建设于 2007 年开始。硫化物加工厂于 2009 年和 2010 年投入使用。一个用于从黄铁矿尾矿中浸出黄金的黄铁矿浸出项目于2018年完成。

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Royal Gold没有关于设备和基础设施的物理状况或使用年限或状况的具体信息。

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账面价值

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运营商不向Royal Gold提供运营商的账面价值或财产及相关厂房和设备的总成本明细。

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房产历史

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1568年，西班牙探险家在佩尼亚斯基托矿区以东30公里处的康塞普西翁德尔奥罗发现了金银矿床。从那时起，康塞普西翁德尔奥罗地区已经生产了150万盎司的黄金和2.5亿盎司的白银。大约在同一时间，西班牙人还参与了开发浅竖井和矿坑的项目。

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涵盖佩尼亚斯基托作业区的矿产特许权的已知项目所有者摘要如下：

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矿山建设于 2007 年开始。最初的浓缩物是在 2009 年 10 月作为调试过程的一部分生产的。第二条硫化物加工生产线于 2010 年 6 月投入使用。一个用于从黄铁矿尾矿中浸出黄金的黄铁矿浸出项目已于2018年11月完成。该物业是纽蒙特在收购Goldcorp后于2019年4月收购的。

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许可和阻碍

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佩尼亚斯科和智利科罗拉多露天矿坑附近的地表权由三个埃吉多持有：埃吉多·塞德罗斯、埃吉多·马扎皮尔和埃吉多·塞罗·戈多。佩尼亚斯基托已与每位土地所有者以及相关的私人所有者签署了土地使用协议，有效期至2035年和2036年。2020年8月，纽蒙特和塞德罗斯大会批准了2020年4月22日达成的最终协议，并解决了佩尼亚斯基托与圣胡安德塞德罗斯社区之间的所有悬而未决的争端。此外，还批准了与拉帕迪塔-塞德罗斯公路和埃尔萨莱罗-佩尼亚斯基托电力线有关的地役权。

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根据地方、州和联邦法律，纽蒙特持有允许采矿作业的适当许可证。主要许可证包括：环境影响评估；土地使用变化；环境风险；废物管理；地下水开采的特许权所有权；废水排放许可证；环境许可证（Licencia Ambiental Unica）；爆炸物许可证；以及事故预防计划。

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房地产地质学

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佩尼亚斯基托矿床由两个矿床组成：以硬岩角砾岩管道为中心的佩尼亚斯科矿床；以及智利科罗拉多矿床，由毗邻Brecha Azul diatreme的矿化沉积岩组成。diatreme和沉积物含有并被浸染、静脉和静脉承载的硫化物和含有贱金属、银和金的亚硫酸盐所包围。

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Peánasco 和 Brecha Azul 是漏斗形的角砾岩管，它们向上爆发，里面充斥着被侵入性堤坝切割的角砾岩沉积岩和侵入性岩石。这两个diatreme被认为是由于第三纪入侵相关的热液活动而形成的角砾岩管道沉积物。蚀变矿物分区、斑岩侵入角砾岩碎屑和堤坝都表明，diatreme承载的沉积物代表了下层石英长石斑岩系统上方一定距离的远端矿化。

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较大的硬岩佩尼亚斯科的尺寸为900米乘800米，位于地表冲积层下方，直径为800米，而diatreme角砾岩则延伸到地表以下至少1,000米。位于佩尼亚斯科东南部的Brecha Azul diatreme的直径约为500米，紧邻冲积层下方，硅藻角砾岩也延伸到地表以下至少1,000米。在角砾岩下方的钻探中相交的斑岩侵入性岩石可能会在深处连接管道。

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智利科罗拉多是一处矿化矿床，位于布雷查阿祖尔西南部的卡拉科尔组沉积物中，其几何形状约为600米乘400米，紧邻地表冲积层，延伸至地表以下至少500米。

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多金属矿化由卡拉科尔组的diatreme角砾岩、侵入性堤坝以及周围的粉砂岩和砂岩单元组成。diatreme 角砾岩大致分为三个单元，在角砾岩柱内按从上到下的顺序排列，这三个单元由碎屑组成决定：

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矿化包括中到粗颗粒黄铁矿、闪锌矿、方铅矿和银铁矿（Ag）的各种组合的散布、矿脉和矿脉₂S)。各种成分的亚硫酸盐在一些地方也很丰富，包括伯诺派教徒（pbcuSBS）₃)、詹姆森耐特 (pbSb)₂S₄)、四面体、聚基石（Ag、Cu）₁₆（Sb、As）₂S₁₁，以及热解石（Ag₃SB₃）。钛矿 (Sb)₂S₃）、稀有铁矿（AgTe）、黄铜矿和辉钼矿也已被发现。特柳赖德矿物是主要的含金相，电子和天然金也被鉴定出来。

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矿产资源和矿产储量

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表 1 Peánasquito — 截至2022年12月31日的黄金、白银、铅和锌矿产资源摘要，
基于 1,600 澳元、23.00 美元银、1.20 美元铅和 1.45 美元锌 ^(1),(2),(3)

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表 2 佩尼亚斯基托——截至2022年12月31日的黄金、白银、铅和锌矿产储量摘要，
基于 1,400 澳元、20,00 美元银元、1.00 美元铅和1.20 美元锌 ^(1),(2)

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矿产资源和矿产储量与上年相比的变化

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纽蒙特先前报告的矿产资源和矿产储量截至2021年12月31日。与之前的声明相比，纽蒙特报告的2022年储量和资源显示矿产储量减少，这主要是由于矿业枯竭以及由于佩尼亚斯基托的积极调整而导致矿产资源的增加，如下表所示。

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最近的事态发展

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在截至2023年12月31日的年度中，我们在佩尼亚斯基托的特许权使用费权益报告的黄金产量约为129,600盎司；白银产量约为1,670万盎司；铅产量约为1.07亿磅；以及 锌产量约为2.22亿磅。在截至2022年12月31日的年度中，我们的特许权使用费权益报告的黄金产量约为57.3万盎司；白银产量约为2970万盎司；铅产量约为1.47亿磅；锌产量约为3.73亿磅。

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产量下降的主要原因是墨西哥共和国全国矿业和金属工人联盟（“工会”）于2023年6月7日至2023年10月13日在佩尼亚斯基托举行了罢工。2023年10月26日，纽蒙特报告称，纽蒙特与联盟于2023年10月13日达成了最终协议，运营规模已经开始，佩尼亚斯基托的运营预计将在2023年第四季度末达到满负荷运营

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第四部分

项目 15。附录和财务报表附表

本修正案不提交任何财务报表。参见原始表格10-K中的 “财务报表索引”。

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签名

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式授权以下签署人代表其签署本报告。

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