目录表

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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格：10-K

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截至本财政年度止12月31日, 2022

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或

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在过渡期内，从：英国退役军人协会改为：英国退伍军人协会。

委托文件编号：001-33675

Riot Platform，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

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注册人的电话号码，包括区号(303)794-2000

根据《证券交易法》第12(B)款登记的证券：

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根据《证券交易法》第12(G)款登记的证券：无。

如果注册人是证券法规则第405条中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示：是 ☒*不是。☐

如果注册人不需要根据交易法第13或15(D)节提交报告，请用复选标记表示：是。☐ 不是 ☒

注：选中上面的复选框不会解除根据《交易所法》第13或15(D)节要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交该等报告的较短期限内)提交了交易所法案第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒*不是。☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*不是。☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)节对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐*不是。☒

截至2022年6月30日，注册人的非关联公司持有的非面值普通股的总市值约为$0.6亿美元，基于纳斯达克资本市场在该日期报告的注册人普通股每股收盘价。

截至2023年3月1日，注册人拥有166,979,322其普通股，每股无面值，发行在外，这是其截至该日发行在外的唯一一类注册证券。

以引用方式并入的文件

第三部分通过参考注册人的最终委托书纳入信息，该委托书将在截至2022年12月31日的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会。

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RIOT PLATFORMS，INC.

表10-K中的年度报告索引

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RIOT PLATFORMS，INC.

如在截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告(本《年度报告》)中所使用的，除非另有说明，否则术语“我们”、“公司”、“注册人”、“Riot Platform”和“Riot”是指Riot Platform，Inc.、内华达州的一家公司及其合并的子公司。

自2022年12月30日起，我们将名称从Riot BlockChain，Inc.更名为Riot Platform，Inc.

关于前瞻性陈述的警示说明

本年度报告和本文引用的文件包含前瞻性表述，这些表述基于涉及风险和不确定性的某些假设，以及可能无法实现或被证明是正确的假设，提供对未来事件的当前预期，这些假设可能会导致我们的结果与此类前瞻性表述中表达或暗示的结果大不相同。除历史事实陈述外，其他所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于以下陈述：我们未来运营的计划、战略和目标；新设备、系统、技术、服务或发展，例如我们开发和实施工业规模的浸入式冷却比特币开采硬件和我们在德克萨斯州科西卡纳郊外开发的1千兆瓦数据中心；未来的经济状况、业绩或前景；未来政治状况；或有事件的结果；潜在的收购或资产剥离；我们从比特币开采业务中赚取的比特币奖励和交易费的数量和价值；预期的现金流或资本支出；我们的信念或预期；我们打算、预期、计划、相信或预期未来将会或可能发生的活动、事件或发展；以及基于或基于上述任何一项的假设。前瞻性陈述可通过使用前瞻性术语来识别，如“相信”、“预期”、“可能”、“应该”、“将”、“将”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”、“项目”以及类似的词语或表述。您不应过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅反映了我们管理层在陈述发表之日的意见，并不能保证未来的业绩或实际结果。除非法律或美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和法规要求，否则我们没有义务公开更新前瞻性声明，无论是由于新信息、事件或其他原因。前瞻性陈述是依据1933年《证券法》(以下简称《证券法》)、1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)和1995年《美国私人证券诉讼改革法》中的安全港条款做出的。以下是我们认为可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中表达的历史结果或当前预期或预测大不相同的一些风险、因素和不确定因素：

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有关可能导致未来结果与我们在本年度报告的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的各种风险、因素和不确定因素的更多细节和讨论可在第I部分第1a项下找到。“风险因素”，并在第二部分，项目7下。本年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”，可能会根据我们随后在提交给美国证券交易委员会的报告和其他文件中包含的披露内容进行更新、补充和修订。

本文和我们的其他文件中披露的风险、因素和不确定性并不是详尽的。其他风险和不确定因素可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。我们的管理层不可能准确和完整地预测可能适用于我们业务的所有风险、因素和不确定性，也不可能知道这些风险、因素和不确定性对我们业务的影响程度。如果我们在本年度报告或本文引用的文件中讨论的任何风险、因素或不确定因素发生，或发生任何我们没有预见到或我们不认为是重大的风险、因素和不确定因素，我们的实际结果可能与我们可能做出的任何前瞻性声明中表达的结果有实质性的差异，它们可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

本年度报告中所作的前瞻性陈述仅反映其发表之日的情况。我们没有义务更新本年度报告中的任何前瞻性陈述，以反映本年度报告日期后的事件或情况，或反映新信息、实际结果、修订后的预期或意外事件的发生，除非法律另有要求。我们可能无法真正实现我们在前瞻性报告中表达的计划、意图或期望

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您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。可归因于我们的所有前瞻性陈述都明确地受到这些警告性声明的限制。

行业和市场数据

本年度报告中包含的有关市场和行业统计数据的信息来自行业和其他出版物，我们认为这些出版物是可靠的，但不是为了证券备案的目的而提供的。我们并未独立核实本年报所载的任何市场、行业或类似数据，亦不能向阁下保证其准确性或完整性。此外，我们没有审查或纳入所有来源的数据。从第三方来源获得的预测和其他前瞻性信息受到相同的限制，以及对未来市场规模、收入和市场对产品和服务的接受程度的任何估计所伴随的额外不确定性。因此，投资者不应过度依赖任何此类预测和其他前瞻性信息。

关于重述的解释性说明

本年度报告重申以下先前发布的合并财务报表、数据和相关披露：

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我们重申之前发布的综合财务报表、数据和上述相关披露，因为在编制本年度报告期间，我们确定我们没有适当地计算我们的比特币减值。我们认定，我们以标准截止时间的现货价格按日计算其比特币资产减值的方法，不符合ASC 350-30-35-19关于在账面价值超过公允价值时确认减值的要求。实际上，我们确定ASC 350-30-35-19要求使用比特币的盘中低价来计算我们持有的比特币的减值，因为该指标是资产是否更有可能减值的最准确指标。在将经修订的减值方法应用于我们先前的财务报表后，我们在本说明注明的期间确定，对我们的财务报表、数据和相关披露产生的上述重大变化是重大的。因此，我们正在提交这些重述，以更正这些重大错误。

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公司年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及在本年度报告提交前发布的收益、新闻稿和类似通信中包含的上述期间的财务信息不应被本年度报告所依赖和取代.

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第I部分

第1项：商业活动

一般信息

我们是一家垂直整合的比特币开采公司，主要致力于提高我们开采比特币的能力。我们还为机构规模的托管客户提供全面和关键的挖掘基础设施，以在我们位于德克萨斯州罗克代尔的比特币开采设施(简称罗克代尔设施)开采比特币。我们的Rockdale设施目前为我们的比特币开采和数据中心托管服务为机构规模的托管客户提供总计700兆瓦的开发能力。我们的Rockdale设施被认为是北美最大的比特币开采设施，以已开发的产能衡量，我们目前正在扩大其产能。此外，我们正在开发德克萨斯州科西卡纳郊外的第二个大型比特币开采和数据中心设施(“科西卡纳设施”)，预计建成后，将有大约1千兆瓦的容量可供我们自己的比特币开采和数据中心托管服务，供机构规模的托管客户使用。

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我们的运营环境一直在根据市场前景和对比特币和加密货币的需求而不断演变。我们战略的一个重要组成部分是在我们认为将产生最高投资回报的机会之间有效和高效地分配资本。

我们在三个可报告的业务部门进行组织和运营：比特币挖掘、数据中心托管和信息工程，这些业务部门是根据目的和提供的服务进行组织的。我们的每一个业务部门都将在此进一步讨论。

本年度报告中披露的金额以千为单位，但不包括股票、每股、比特币和矿工金额，或另有说明。

业务细分

比特币挖掘

截至2022年12月31日，我们的比特币挖掘业务部门运营着88,556名矿工，哈希率容量为9.7exahash/s(简称EH/S)。2022年，我们开采了5554枚比特币，比2021年开采的3812枚比特币增长了45.7%。根据我们现有的业务以及我们购买的矿工的预期交付和部署，我们预计到2023年底将有大约111,216名矿工投入运营。

我们的比特币挖掘业务专注于通过提高哈希率(我们致力于支持比特币区块链的计算机能力)来最大限度地提高我们成功挖掘比特币的能力，以增加我们成功发现在比特币区块链上创建新块的加密哈希的机会(这一过程被称为“解决块”)。一般来说，矿工的哈希率在比特币区块链总网络哈希率(部署用于解决比特币区块链上的区块的聚合哈希率)中的份额越大，矿工解决区块的机会就越大，从而获得区块奖励，目前每个区块的比特币加交易费为6.25。随着更多的矿商进入市场，以应对比特币需求的增加，比特币区块链的网络哈希率会上升。由于我们预计这一趋势将继续下去，我们将需要继续提高我们的哈希率，以在我们充满活力和高度竞争的行业中竞争。

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比特币开采部门的一个关键组成部分是获得高度专业化的计算机服务器(在行业中称为“挖矿机”)，这些服务器专为操作专门为开采比特币而设计的专用集成电路(“ASIC”)芯片而构建，并将其大规模部署在我们的Rockdale设施和Corsicana设施中，包括在浸入式冷却环境中。Rockdale设施拥有一支专门的同类最佳团队，为我们的比特币开采业务提供支持，并与我们的Corsicana设施一起，为我们提供必要的基础设施和可用的电力容量，使我们在未来进一步扩大我们的比特币开采业务。我们相信ASIC矿工是当今最有效和最节能的矿工，我们相信大规模部署它们，包括在浸泡冷却环境中部署，与传统的风冷硬件相比，具有更高效的散热和更少的磨损，将使我们能够继续提高我们的哈希率，并在部署矿工后优化产量和寿命。

于截至2021年12月31日止年度内，吾等与Bitmain Technologies Limited(“Bitmain”)为82,500名ASIC矿工，包括30,000名Bitmain最新一代Antminer型号S19XP(140名/S)矿工及52,500名S19j及S19j Pro矿工(包括43,500名S19j(90名/S)矿工及9,000名S19j Pro(100名/S)矿工)执行采购订单，总金额为4.8亿美元。除5130名矿工于2023年1月交货外，所有受这些采购订单约束的矿工都已于2022年12月31日交货。有关我们与Bitmain的采购订单的其他讨论，请参阅标题下的讨论

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“采矿业务”，第二部分，项目7。本年度报告的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以及采购订单本身，作为参考纳入本年度报告。

考虑到运营和扩张的现金需求，该公司监控我们每月生产中保留的比特币水平。比特币在我们的资产负债表上被归类为流动资产，因为我们有能力在一个流动性很高的市场上出售比特币，而且它打算在需要时清算比特币以支持运营。我们不断评估我们的比特币保留政策，以确定对该资产的最有效利用。

数据中心托管

我们的数据中心托管业务部门在我们的Rockdale设施中运营，专注于为机构规模的比特币开采公司提供代管服务。罗克代尔设施为机构规模的矿工部署和运营矿工提供了必要的关键基础设施和劳动力。我们在专门设计的建筑物中为我们的客户提供许可的空间，以运营大量矿工，并根据代管协议获得电力来运营这些矿工。

为了实现最高效的电力战略，我们将固定的低成本电力协议、实时现货电力采购和辅助电力服务收入结合起来。我们通过最大化生产利润率从这种低成本能源中受益。

截至2022年12月31日，我们在罗克代尔设施的400兆瓦扩建取得了多个进展里程碑，同时应对了全球供应链现状的挑战，包括完成了至700兆瓦的变电站扩建，成功安装了变电站母线，以及400兆瓦的高压变压器。我们还在2022年完成了三座新建筑的建设，第四座建筑即将在2023年第一季度完工，建成后，我们将完成罗克代尔工厂的扩建。四栋建筑中有两栋是致力于浸没式冷却比特币开采的自采建筑。尽管全球供应链短缺和延误，但建设完成时间表目前仍在轨道上。

工程学

我们的工程业务部门设计和制造配电设备和定制工程电气产品，为我们提供垂直集成许多关键电气部件和工程服务的能力，这些部件和工程服务是我们在罗克代尔和科西卡纳工厂扩张所必需的，并在正在进行和未来的扩建项目中降低我们的执行和交易对手风险。我们的工程人才还将使我们能够继续探索新的方法，以优化和开发一流的比特币挖掘操作，并在我们的工业规模浸入式冷却比特币挖掘硬件的开发中发挥了重要作用。

我们的工程业务部门还提供配电产品设计，制造和安装服务，主要集中在大型商业和政府客户，并为广泛的市场中的广泛客户提供服务，包括数据中心，发电，公用事业，水，工业和替代能源。产品是根据客户自己的保险商实验室（UL）文件根据客户和行业规格定制的；这些产品的大部分包括中低压开关设备以及配电中心。此外，我们还利用内部现场服务和维修部门。

矿池

“矿池”是由矿池运营商运营的一种服务，它将单个矿工的资源集中起来，通过网络共享他们的处理能力。采矿池的出现是为了应对越来越大的困难和网络哈希率在比特币区块链上竞争比特币奖励，作为降低成本和降低个体矿工采矿活动风险的一种方式。矿池运营商提供一种服务，协调参与矿池的独立矿企的计算能力。矿池面临各种风险，如中断和停机时间。如果一个池出现停机时间或没有产生回报，我们的结果可能会受到影响。

截至二零二二年十二月三十一日止年度，我们使用了两种类型的矿池：

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竞争

我们的业务竞争激烈，在全球范围内一周7天、每天24小时运营。竞争的主要驱动力是对比特币的需求，有足够的资本资源收购大量高质量的矿工，有能力按照快速交货时间表从有限的供应商那里获得这些矿工，以及有能力在拥有一流采矿基础设施的情况下执行这些矿工部署，在产生最高回报的同时产生最低的采矿成本。

我们在比特币挖掘领域的竞争由于许多因素而波动，包括但不限于比特币挖掘奖励的价值和公众认知。2022年，我们看到试图大规模扩大比特币开采业务的比特币矿工的数量有所减少，但我们预计，从长远来看，随着市场需求的复苏，试图进入和扩大比特币矿藏业务的比特币矿工的数量将大幅增加。我们的主要竞争对手通常包括其他大型比特币矿业公司，包括公开上市和非上市的公司，以及参与矿池的其他比特币矿商。随着更多的比特币矿商进入该领域，我们预计该行业将面临额外的压力，争夺矿工和供应有限的高质量工业规模采矿基础设施的竞争将更加激烈。

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数据中心托管，尤其是与比特币挖掘相关的托管，竞争也很激烈。机构比特币采矿客户要求获得采矿基础设施，这些基础设施可以提供大量可靠、低成本的电力，并拥有一流的团队，能够在压缩的时间表内部署矿工。为了确保大量低成本电力的供应，我们与我们在Rockdale设施的能源供应商签订了长期购电协议，使我们能够控制我们的电力成本并进行长期规划，使我们能够专注于开发一流的采矿基础设施和提供一流的服务。

研究与开发

2021年，我们宣布在罗克代尔设施首次工业规模部署200兆瓦的浸冷式比特币开采，2022年，我们完成了矿工的部署。

在2022年期间，我们宣布了在科西卡纳设施开发另外400兆瓦浸入式冷却比特币开采的计划。我们预计，浸泡冷却技术将提供许多独特的机会来提高比特币开采的效率，并正在不断评估比特币生态系统中的新技术和新兴技术，以使我们的开采作业更加高效。

材料和供应商

我们维护着几个对我们的业务至关重要的关键供应商关系，以确保采矿硬件和基础设施组件以及其他材料的安全。鉴于开发采矿硬件的复杂性，能够大规模生产矿工的供应商寥寥无几。例如，我们与Bitmain的历史采购订单有未来的交货时间表，在这些矿工交付到我们的Rockdale工厂之前，这些时间表延长了许多个月。交货时间的波动要求我们在预期部署矿工之前很早就计划购买矿工。

我们在罗克代尔和科西卡纳设施的扩建需要大量电力基础设施部件和建筑材料。我们寻求从我们的供应商那里获得足够数量的这些材料，以便我们能够在加快的时间表上大规模部署矿工。此外，我们的浸水冷却比特币开采活动需要大量专门的非导电液体，而这些液体的制造商有限。

监管

加密货币挖掘在很大程度上是一种在州和联邦层面都不受监管的活动。我们预计，加密货币挖掘将在短期和长期内成为加强监管的重点，我们无法预测未来的监管可能会如何影响我们的业务或运营。

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国家对加密货币开采的监管对于我们在哪里进行采矿作业很重要。我们的罗克代尔工厂和科西卡纳工厂都位于德克萨斯州。就州监管而言，德克萨斯州是对加密货币矿商最有利的监管环境之一。

2022年1月，我们收到了一群国会议员的来信，要求提供有关我们当前和计划中的能源使用情况的信息。2022年2月24日，我们回复了这封信，并向参议员和国会议员提供了他们要求的信息。

2022年3月，美国宣布计划建立统一的加密货币联邦监管制度，一批美国参议员致信美国财政部，要求财政部长耶伦调查财政部监控和限制使用加密货币以逃避美国制裁的能力。在提交本年度报告时，我们无法预测任何新法规可能对我们的业务产生的影响。我们继续监督和积极参与与我们行业相关的立法事项的对话。

2022年8月17日，美国众议院能源和商业委员会致函Riot和其他三家拥有比特币开采业务的上市公司，要求提供与接受者的环境影响和能源消耗有关的信息。写给Riot的信中包含了关于我们的能源使用和来源、减排做法和电子废物的询问。Riot于2022年9月14日向委员会提交了书面答复，答复其询问。

2022年9月，白宫发布了一份关于美国加密资产对气候和能源影响的报告。报告指出，能源部和环境保护局应启动一项程序，以征求数据，并为包括采矿设备在内的加密资产技术制定环境性能和节能标准。如果这些措施在实现政府的环境目标方面证明无效，报告呼吁政府当局探讨行政行动和立法，以限制或取消使用高能源强度的共识机制进行加密资产挖掘。

在提交本年度报告时，我们无法预测任何新的标准、法律或法规可能对我们的业务产生的影响。我们继续监督和积极参与与我们行业相关的监管和立法事项的对话。

此外，2022年12月，美国证券交易委员会公司金融司发布指导意见，建议企业披露加密货币市场的敞口和风险。虽然关注的焦点是数字资产管理公司和交易所，而不是比特币矿商，但如此大型的资产管理公司和交易所的倒闭可能会增加比特币的价格波动性。Riot不会将我们的比特币存储在这样的交易所上；然而，我们可能会受到此类故障的影响。

2023年1月，美联储、货币监理署和联邦存款保险公司发表了一份联合声明，劝阻银行与加密资产行业的客户做生意。2023年1月，美联储还发布了一份政策声明，将其权限扩大到州特许银行。

同样在2023年1月，众议院宣布了有史以来第一个数字资产金融服务小组委员会，并打算为数字资产行业制定一个监管框架。参议院银行委员会的两党领导人也宣布了这一目标。

随着监管和法律环境的演变，我们可能会受到新法律的约束，比如美国证券交易委员会和其他机构的进一步监管，这可能会影响我们的采矿和其他活动。关于我们对现有和未来监管对我们业务构成的潜在风险的看法的进一步讨论，请参见第一部分，项目1a。本年度报告的“风险因素”。

环境

人们越来越担心用于开采比特币的能源的数量及其对环境的影响，尤其是来自不可再生能源的能源。许多媒体报道只关注比特币开采的能源需求，并将其列为环境问题。然而，这些报告往往忽略了有关比特币开采对电网上其他客户的积极贡献的讨论。比特币开采业务代表着对能源的稳定需求，可以迅速缩减，这是从事比特币开采的企业在紧急情况下应对日益增长的电力需求的独特定位。在2021年2月和整个2022年，Riot自愿减少了我们的运营并减少了我们的能源消耗，以允许我们的能源供应商在极端天气事件期间将我们的电力分配重新定向到德克萨斯州电力可靠性委员会(ERCOT)市场。通过采取这些行动，我们立即帮助稳定了电网，允许我们的电力分配输送到最需要的地区，如供暖家庭和为医院供电。总体而言，我们的运营激励新的力量

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发电发展和我们的行动有助于减少停电和电价飙升的频率和影响。作为响应高电力需求而关闭系统电源的交换条件，我们可以获得与电力合同成本与电力在ERCOT市场上的销售价格之间的差额相关的福利(减去支付给帮助我们参与ERCOT需求响应服务计划的顾问的任何适用费用)。此外，我们自愿参加由ERCOT运营的负荷响应计划，根据该计划，我们暂时授权ERCOT有权自行决定削减一定比例的电力负荷，以换取费用。最终，这些好处将在我们、参与ERCOT市场的其他消费者以及德克萨斯州电网的整体健康之间分享。

人力资本资源

截至2022年12月31日，我们整个组织的员工总数约为489人，其中包括工程、信息和技术、运营、建筑、制造方面的专业人员。金融、法律、通信和比特币挖掘业务。在我们的总员工中，约有410名员工从事工程、建筑、制造和比特币开采业务，约79名员工从事一般或行政支持职能，如信息和技术、金融、法律或通信。我们大约42%的员工在科罗拉多州，56%在德克萨斯州。

我们的人力资本战略是使员工的利益与我们长期成功的关键驱动力保持一致。在执行这一战略时，我们采用了长期业绩激励计划，根据该计划，所有符合条件的员工都将获得基于业绩的限制性股票奖励，该奖励基于公司实现特定业绩里程碑的情况。长期业绩计划下的某些员工有资格获得现金，以代替公司基于这些业绩里程碑实现的普通股奖励的限制性股票。我们相信，我们的绩效计划是对员工的关键激励，使他们的长期利益与我们作为一个组织的长期目标保持一致。

在Riot，我们寻求吸引一批多样化的、同类中最优秀的候选人，并通过聘用最优秀的人才来促进他们的职业发展，而不是仅仅依赖于教育背景。为了支持这一倡议，我们在当地社区和大城市寻找候选人，并来自不同的背景。我们的目标是为每个员工提供一个长期的、以增长为导向的职业生涯。我们还相信，我们留住员工的能力取决于我们能否营造一个可持续安全、尊重、公平和包容所有人的环境，并在我们的企业内外促进多样性、公平性和包容性。

多样性、公平性和包容性

在Riot，我们支持员工能够茁壮成长的工作场所的多样性和包容性。鼓励和欢迎不同的背景、经验和意见。为了支持这种多样性和包容性，我们根据我们的行为和道德准则采取行动，创造一个没有歧视或骚扰的安全环境，尊重我们员工的人权。我们努力实现一个创造成功机会并为所有员工提供机会的工作场所。为了支持这一目标，我们在2022年向所有员工部署了无意识偏见和骚扰培训。

薪酬和福利

Riot的薪酬计划旨在提供激励措施，以吸引、留住和激励员工实现公司的长期目标。具体地说，我们将工资和工资与量化基准进行比较，并调整货币薪酬，以确保工资具有竞争力，并与员工的职位、技能水平、经验和地理位置保持一致。我们保持着一个稳健的流程，以确保整个公司的薪酬公平，并根据业绩和业绩增加激励和薪酬。他说：

我们提供全面的福利选择，包括为员工和家庭成员提供医疗、牙科和视力保险，带薪和无薪假期，以及人寿保险和伤残/意外保险。为美国以外的员工提供的福利是基于特定国家的做法提供的，旨在支持我们员工及其家人的健康和福祉。

浸泡-冷却

2021年，我们宣布在罗克代尔设施首次进行200兆瓦浸冷式比特币开采的工业规模部署，2022年，我们完成了部署。在2022年期间，我们还宣布了在科西卡纳设施开发另外400兆瓦浸入式冷却比特币开采作业的计划。我们预计，浸泡冷却技术将提供许多独特的机会来提高比特币开采的效率，并正在不断评估比特币生态系统中的新技术和新兴技术，以提高我们的开采作业效率。

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当矿工被浸泡冷却时，他们在更稳定的环境中工作，能够更好地分散矿工作业产生的热量，使设备能够在更长的时间内以持续更高的生产率运行。我们正在继续测试我们的浸入式冷却挖掘操作，如果我们期望的性能指标达到，我们计划利用我们的基础设施开发能力来扩大我们的浸入式冷却比特币挖掘硬件的实施，以提高我们的比特币挖掘散列率，而不是仅仅依赖购买额外的新矿工和采矿设备，我们相信这将导致运营效率的提高，从而改善资本效率。

比特币挖矿结果

比特币挖矿生产和比特币销售

该公司衡量其业务成功的一种方式是通过比特币开采活动获得的比特币回报的数量和美元价值来衡量。下表提供了有关我们的采矿业务的信息，包括比特币的生产和公司开采的比特币的销售。

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我们从比特币挖掘业务中赚取的比特币奖励金额从2021年的3812个比特币增加到2022年的5554个比特币，增幅约为45.7%。我们从比特币开采活动中确认的收入从2021财年的约1.844亿美元下降到2022财年的1.569亿美元，降幅约为14.9%。这一下降是由于2022年开采的比特币价值较低，平均为每枚28,245美元，而2021年为每枚45,744美元，以及全球网络哈希率的增加，部分抵消了比特币奖励的增加，因为部署的矿工数量从2021年12月31日的30,907人增加到2022年12月31日的88,556人。

影响盈利能力的因素

比特币的市场价格

我们的业务严重依赖比特币的现货价格。包括比特币在内的加密货币的价格经历了大幅波动，这意味着价格的高低可能基于投机和不完全信息，受到快速变化的投资者情绪的影响，并受到技术、监管无效或变化、欺诈性行为者、操纵和媒体报道等因素的影响。比特币(以及其他加密货币)的价值可能基于各种因素，包括消费者和生产者是否接受比特币作为一种交换手段，稀缺性，以及我们无法控制的市场需求。

减半

进一步影响该行业，尤其是对比特币区块链来说，解决区块的比特币奖励会定期递增减半。减半是一个旨在控制总体供应并降低比特币通胀风险的过程

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工作证明共识算法。在一个预定的区块，采矿报酬被减半，因此有了“减半”的说法。对于比特币，最初的奖励是每块50个比特币货币奖励。比特币区块链自成立以来经历了三次减半：(1)2012年11月28日，区块高度21万；(2)2016年7月9日，区块高度42万；(3)2020年5月11日，区块高度63万，当时奖励降至目前每区块6.25比特币的水平。比特币区块链的下一次减半目前预计将发生在2024年4月，区块高度为840,000。直到发放的比特币货币奖励总额达到约2100万，并且理论上新比特币的供应耗尽，这种情况将继续发生，预计将发生在2140年左右。影响比特币价格的因素很多，在未来减半之前或之后，比特币价格可能会上涨或下跌，这是未知的。

网络哈希率和难度

一般来说，比特币矿工解决比特币区块链上的区块并获得比特币奖励的机会是矿工哈希率的函数，相对于全球网络哈希率(即在给定时间用于支持比特币区块链的计算能力的总和)。随着比特币需求的增加，全球网络散列率迅速增加，随着比特币被更广泛地采用，我们预计对新比特币的需求也会增加，因为更多的矿业公司被这种增长的需求吸引到这个行业。此外，随着越来越强大的矿工的大量部署，比特币的网络难度也随之增加。网络难度是衡量在比特币区块链上解决区块的难度的指标，区块链每2,016个区块(大约每2周)调整一次，以便每次区块验证之间的平均时间保持在大约10分钟。高难度意味着需要更多的计算能力才能解决一个块，并赚取新的比特币奖励，这反过来又通过限制一个矿工或矿池获得网络控制权的可能性，使比特币网络更加安全。因此，随着新的和现有的矿工部署额外的哈希率，全球网络哈希率将继续增加，这意味着如果矿工不能与行业同步部署额外的哈希率，那么它在全球网络哈希率中的份额(因此它获得比特币奖励的机会)将会下降。

有关影响本公司盈利能力的因素的进一步讨论，请参阅本年报第II部分第7项“管理层的讨论及分析”下“采矿结果摘要”一栏下的讨论，以及我们认为可能影响本公司收入及经营业绩的各种风险、因素及不确定因素的讨论。本年度报告的“风险因素”。

绩效指标

我们寻求通过使用我们的矿工来解决复杂的加密算法来挖掘比特币，以支持比特币区块链(在一个被称为“解决区块”的过程中)。作为解决区块的回报，我们可以获得比特币奖励，我们可以持有或在市场上出售以产生现金。

哈希率

比特币矿工通常用哈希率来衡量他们的能力，哈希率是用每秒破解(或称哈希)的加密哈希算法的数量来衡量的。一般来说，与总哈希率相对较低的矿工相比，在给定时间内，哈希率相对于全球比特币网络哈希率较高的矿工(或矿池)将有更大机会赚取比特币奖励。

然而，随着比特币相对市场价格的上涨，更多的矿商被鼓励尝试挖掘比特币，这增加了比特币的全球网络哈希率。因此，为了保持竞争力，矿工寻求不断提高他们的总哈希率，从而形成一个反馈循环：随着比特币越来越受欢迎，其相对市场价格上涨，更多的矿工试图挖掘比特币，其网络哈希率也增加；作为回应，现有矿工和新矿工通过添加更多且越来越强大的矿工，将越来越多的哈希率投入到比特币区块链中，试图确保他们有能力赚取额外的比特币奖励，作为回应，比特币网络的网络难度增加，以保持新块添加的速度，刺激矿工寻求部署更多的哈希率，以赚取相同的相对数量的新比特币奖励。理论上，这一过程应该会不断重复，直到可用比特币的供应耗尽。

作为回应，矿商试图通过部署越来越复杂的矿工来实现更高的哈希率。这已经成为比特币采矿业的一场伟大的“军备竞赛”。很少有矿工制造商能够生产足够数量的足够质量的矿工来满足这一需求，而稀缺的结果是导致价格上涨。让这一现象雪上加霜的是，有人观察到，随着比特币市场价格的上涨，一些比特币矿工的制造商可能会提高新矿工的价格。此外，这些制造商还受到了持续不断的新冠肺炎引发的全球供应链危机的影响，一方面是这些新矿商零部件价格上涨，原因是用于矿商所依赖的高度专业化的专用集成电路芯片的半导体供应受限，另一方面是

目录表

由于劳动力受到新冠肺炎限制和员工职业倦怠导致的旷工增加的影响，制造新矿工的劳动力成本有所下降。因此，由于对新矿商的需求增加，以及必要零部件和劳动力供应的减少，矿商面临着越来越大的价格压力，最终导致新矿商的价格上涨。

知识产权

我们积极使用特定的硬件和软件进行比特币挖掘操作。比特币区块链通常建立在开源代码的基础上，在某些情况下，我们在采矿业务中使用的源代码和其他软件资产可能会受到开源许可的约束。对于这些作品，我们遵守可能存在的任何许可协议的条款。在与我们的浸泡冷却技术相关的某些方面，我们也依赖于他人的知识产权。

我们目前依靠商业秘密、商标、服务标志、商号、版权和其他知识产权，并许可他人拥有和控制的此类知识产权的使用。此外，我们已经并可能进一步开发与比特币开采业务相关的某些专有软件和硬件应用程序，包括我们的浸入式冷却比特币开采开发。

关于我们的执行官员的信息

以下列出了截至本年度报告以表格10-K提交时担任执行干事的每个人的姓名、年龄和职位。我们的高管和任何董事之间没有直接的家族关系。我们的任何执行官员与任何其他人之间没有任何安排或谅解，任何此类执行官员的遴选都是根据这些安排或谅解进行的。

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Jason Les(37岁)自2021年2月以来一直担任我们的首席执行官(“CEO”)，并自2017年10月以来担任董事会成员。自2013年以来，他一直深度参与比特币的开发，在加密货币挖掘方面拥有丰富的经验，作为一名工程师研究协议开发，并为开源项目做出贡献。莱斯之前在2017年5月至2020年11月期间是Binary Digital的创始合伙人，该公司是一家软件开发公司，他在该公司领导工程团队，并协调人工智能、逆向工程和软件间兼容性项目的项目开发。此外，他的背景包括作为一名前职业平视扑克玩家的十多年独特经验。他拥有加州大学欧文分校的计算机科学学士学位。

本杰明·易(40岁)自2021年5月以来一直担任我们的执行主席，自2018年10月以来一直担任董事会成员，并从2020年11月至2021年5月担任董事会主席。在加入Riot之前，易先生负责IOU Financial的资本市场和企业发展，该公司是Neuberger Berman的一家面向小企业的科技贷款机构，并于2017年1月至2021年5月期间被投资。易先生拥有三一大学学院的商业学士、金融专业、经济学专业以及多伦多大学罗特曼管理学院的金融硕士学位。

Yee先生(47岁)自2022年9月起担任本公司首席财务官(“CFO”)。他曾在2022年4月至2022年9月期间担任我们的企业和财务运营主管。在加入Riot之前，易先生创立了Clear Capital Management Corporation，该公司自2007年9月开始运营。2021年3月至2022年3月，他担任Avebury Partners的首席运营财务官，Avebury Partners是一家在房地产和建筑行业运营的领先资产管理公司。余先生为特许专业会计师，持有卡尔加里大学细胞生物学理学学士及会计学商业学士学位。

威廉·杰克曼(39岁)自2022年9月起担任我们的常务副总裁，并自2021年7月起担任总法律顾问兼秘书。在加入Riot之前，Jackman先生于2018年3月至2022年1月担任佛罗里达州历史最悠久、历史最悠久的律师事务所之一Roger Towers，P.A.的上市公司和证券部主管。此外，2014年5月至2017年8月，他是跨国律师事务所Holland&Knight LLP的高级公司律师。杰克曼先生拥有温莎大学和底特律大学的法学博士学位，以及诺瓦东南大学的MBA学位，是纽约、佛罗里达和安大略省律师协会的成员。

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瑞安·沃纳(43岁)自2022年9月以来一直担任我们的高级副总裁和首席会计官。此前，自2021年3月加入Riot以来，他是我们的副财务总裁。在加入Riot之前，Werner先生于2013年3月至2021年3月在房地产投资信托基金UDR担任董事房地产与交易会计高级主管。Werner先生拥有堪萨斯大学会计和工商管理学士学位，重点是金融，以及会计和信息系统硕士学位。

企业信息

我们的主要执行办公室位于安布罗西亚大街3855号，301Suite，Castle Rock，CO 80109，我们的电话号码是(303)794-2000。我们的记录保存在我们的主要执行办公室。

我们于2000年7月24日在科罗拉多州注册成立，名称为AspenBio，Inc.，并经历了多次随后的名称更改。自2017年10月19日起，我们采用了Riot BlockChain，Inc.的公司名称，并将我们的注册州更改为内华达州。自2022年12月30日起，我们采用了目前的公司名称Riot Platels，Inc.，并仍在内华达州注册。

我们的网站地址是www.riotplatforms.com。

重报以前发布的合并财务报表

于2023年2月27日，本公司董事会审计委员会(“审计委员会”)在与管理层及本公司独立注册会计师事务所Marcum LLP协商后，决定将本公司截至2021年12月31日及经修订的截至2021年12月31日、2021年及2020年12月31日止的2021年年报10-K表及截至2021年及2020年12月31日止年度的综合财务报表，以及本公司先前发布的截至2022年及2021年中期的简明中期综合财务报表，以及本公司截至3月31日止的10-Q表季报所载的截至2022年及2021年中期的精简中期综合财务报表，2022年和2021年、2022年和2021年6月30日、2022年和2021年9月30日以及2022年和2021年9月30日(连同2021年年度报告所载财务报表“受影响财务报表”)不应再被依赖，因为在附注2中有更详细说明的重大错报。重述以前发布的财务报表、和附注23。重报以前发布的中期简明合并财务报表，本年度报告所包括的综合财务报表附注。

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同样，任何先前提交的报告、新闻稿、收益稿、投资者陈述或其他通讯，描述Riot财务报表和其他相关财务信息，涵盖前述受影响财务，均不应再依赖。

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附加信息

我们向SEC提交的表格10—K年度报告、委托书、表格10—Q季度报告、表格8—K当前报告以及这些报告的修订，可以免费访问SEC网站www.sec.gov。这些文件也可以通过“投资者”部分的链接访问我们的网站www.example.com。预期的文件在提交给SEC后尽快放在我们的网站上。本公司网站上的资料并无以引用方式纳入本年报。

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目录表

项目1A.风险因素

某些因素可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，包括本部分第1A项和本年报其他地方所述的风险、因素和不确定性。这并非详尽的列表，而且还有其他可能适用于我们业务的因素，但我们目前尚不知道或我们目前认为不重要。任何这些风险都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或前景产生不利影响，这可能导致我们普通股的交易价格下跌，您可能会损失部分或全部投资。您应仔细考虑以下所述的风险、因素和不确定性，以及本年报中包含的其他信息，以及我们在向SEC提交的其他文件中披露的风险、因素、不确定性和其他信息，然后再作出有关我们证券的投资决定。

与我们的业务增长能力相关的风险

如果我们不能提高哈希率，我们可能无法竞争，我们的运营结果可能会受到影响。

通常，比特币矿工解决比特币区块链上的区块并获得比特币奖励的机会是矿工的哈希率的函数（即，用于支持比特币区块链的计算能力），相对于全球网络哈希率。随着比特币需求的增加，全球网络哈希率的增加，随着比特币的更多采用，我们预计对比特币的需求将进一步增加，吸引更多的矿业公司进入该行业，并进一步提高全球网络哈希率。随着新的更强大的矿工被部署，全球网络哈希率将继续增加，这意味着矿工获得比特币奖励的机会将下降，除非它部署额外的哈希率与行业同步。因此，为了在这个竞争激烈的行业中竞争，我们认为我们将需要继续收购新的矿工，以取代那些因普通磨损和其他损坏而失去的矿工，并提高我们的哈希率，以跟上不断增长的全球网络哈希率。

我们计划通过收购更新、更有效和节能的矿工来提高我们的哈希率。这些新矿工是高度专业化的服务器，很难大规模生产。因此，能够生产大量足够有效的矿工的生产商有限，而且随着比特币价格上涨，对新矿工的需求增加，我们观察到这些新矿工的价格已经上涨。如果我们无法收购足够多的新矿商或获得足够的资本来资助我们的收购，那么运营业绩和财务状况可能会对我们的证券投资产生不利影响。

我们可能会受到全球大流行、流行病或疾病爆发以及由此引发的全球供应链危机等宏观经济状况的影响。

源自COVID—19疫情期间的全球贸易状况及消费趋势持续存在，亦可能对我们及我们的行业造成长期不利影响。新的流行病、流行病或疾病爆发，以及持续的COVID—19相关问题带来的风险持续存在，这些问题加剧了港口拥堵以及供应商间歇性关闭和延误，导致加快交付新矿机以及我们扩张计划所需的关键材料的额外开支。此外，矿工制造商受到以下因素的影响：生产矿工所依赖的高度专业化ASIC芯片所用半导体供应受限，以及由于劳动力及全球供应链继续受到COVID—19影响，并可能进一步受到全球爆发各种流行病或疾病的影响，制造新矿工的劳动力成本增加，最终导致新矿工价格持续上涨。因此，在全球供应链危机得到解决以及这些异常压力得到缓解之前，我们预计获取和部署新矿工的成本将继续高于通常水平，我们可能难以以我们认为可以接受的价格或数量获得所需的新矿工，我们的业务和经营业绩可能因此受到影响。

此外，疫情导致的劳动力短缺可能导致招聘及挽留我们开展业务及执行策略性增长措施所需的高素质及积极性人才的困难及劳动力成本增加。维持我们的增长计划将需要我们的供应商和供应商的持续准备和偿付能力、稳定和积极的生产劳动力以及政府的合作，这些都可能受到我们直接控制之外的宏观经济因素的影响。

我们无法预测当前全球趋势的持续时间或方向或其持续影响。最终，我们将继续监测宏观经济状况，以保持灵活性，并适当地优化和发展我们的业务，我们将必须准确地预测全球需求和基础设施需求，并相应地部署我们的劳动力和资本资源。如果我们遇到不利的全球市场状况，或者如果我们不能或不能将业务维持在与此类条件相称的范围内，或者如果我们后来被要求或选择再次暂停此类业务，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

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我们预计，收购新矿商的成本将继续受到全球供应链危机的影响。

同样，全球供应链危机，加上对计算机芯片的需求增加，造成了半导体的短缺，给我们在比特币开采业务中雇用的矿工的供应链和生产带来了挑战。挖掘机是围绕ASIC芯片构建的高度专业化的服务器，很少有制造商能够以足够的规模和质量生产出适合我们运营的服务器。因此，生产这些矿工的成本增加了，它们的制造商将增加的生产成本转嫁给了像我们这样的买家。因此，在全球供应链危机得到解决并缓解这些非同寻常的压力之前，我们预计获得和部署新矿工的成本将继续高于往常，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

我们可能无法及时完成我们未来的战略增长计划，或者无法在我们预计的成本范围内完成，如果有的话。

作为我们提高散列率和保持市场竞争力的努力的一部分，我们在2022年从制造商那里购买了数千台新的最先进的矿工，我们开始在我们的罗克代尔工厂部署这些矿工。为了容纳这些新矿工，我们通过建设四座新的100兆瓦建筑以及相关的电力和设施基础设施，将Rockdale设施的发电能力扩大到700兆瓦，以运营它们进行工业规模的比特币开采。此外，我们正在开发我们的科西卡纳设施，预计将于2023年完成。我们将需要在科西卡纳设施部署更多新的最先进的矿工，以及相关的基础设施建设。此外，我们是在持续的全球供应链危机和新冠肺炎的背景下进行这些扩张的，因此我们的供应、劳动力和材料成本都有所增加。虽然我们目前的扩张项目正在按预期进行，但我们不能保证我们将按时或在我们预计的成本范围内完成这些扩张(或任何未来的战略增长计划)，部分原因是与新冠肺炎相关的全球供应链危机、通胀加剧以及美国劳动力市场状况的变化的持续影响。如果我们不能如期完成我们计划中的扩张并在我们预计的成本范围内完成，我们新购买的矿工的部署可能会被推迟，这可能会影响我们的竞争力和我们的运营结果，这可能会对我们的财务状况和我们证券的市场价格产生实质性的不利影响。

我们可能无法为未来的战略增长计划获得足够的额外资本。

扩大我们的矿队以及我们的Rockdale设施和Corsicana设施是资本密集型项目，我们预计未来的战略增长举措也将继续是资本密集型项目。我们预计将筹集更多资本，为这些和其他未来的战略增长计划提供资金；然而，我们可能无法及时、以足够的数量或以我们可以接受的条件(如果有的话)做到这一点。如果我们无法筹集执行未来战略增长计划所需的额外资本，我们在行业中的竞争力可能会降低，我们的运营结果和财务状况可能会受到影响，我们证券的市场价格可能会受到实质性和不利的影响。

我们罗克代尔设施和科西卡纳设施的扩张可能会使我们面临额外的风险。

我们正在扩建并预计将继续扩建我们的Rockdale设施，我们目前正在建设我们的Corsicana设施，这可能使我们面临否则可能不会暴露的重大风险，包括与以下来源相关的风险：施工延误；缺乏部件和/或劳动力；部分由于通货膨胀导致的价格上涨；以及数据中心设备的延误；劳资纠纷和停工，包括因流行病、流行病和其他健康风险而中断工作；意外的环境问题和地质问题；与公共机构和公用事业公司开放的许可和批准有关的延误；以及现场准备工作的延误，导致我们无法履行与此类扩建相关的承诺。

所有与建筑相关的项目都依赖于我们的人员在整个设计和施工过程中的技能、经验和专心。如果设计师、总承包商、重要分包商或主要供应商在设计或施工过程中遇到财务问题或其他问题，我们可能会遇到重大延误、完成项目的成本增加和/或其他对我们预期回报的负面影响。

如果我们不能克服这些风险和额外的压力，及时完成我们的扩建项目，如果我们真的有的话，我们可能无法实现预期的好处，我们的业务和财务状况可能会因此受到影响。

经济和地缘政治事件可能会增加不确定性和价格变化。

由于地缘政治危机和经济低迷，我们受到价格波动和不确定性的影响。这种地缘政治危机和全球经济衰退可能是一个国家入侵或可能入侵另一个国家的结果，导致通货膨胀加剧和供应链波动。这样的危机可能会继续影响我们以具有成本效益的方式开展业务的能力。

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通货膨胀导致材料价格上涨，导致我们业务的费用增加。随着投资者将投资转向波动性较小的资产，全球危机和经济低迷也可能会阻碍对比特币的投资。这种转变可能会对我们的业务、运营以及我们开采的比特币或我们托管的机构数据中心客户的价值产生实质性的不利影响。

如果不能成功整合被收购的业务，可能会对我们的资产负债表和运营结果产生负面影响。

战略性收购，如收购Whinstone和收购ESS Metron(见附注5)。收购更多信息)是我们增长战略的重要元素，我们进行的任何收购的成功在一定程度上取决于我们整合收购业务和实现预期协同效应的能力。整合收购的业务可能涉及不可预见的困难，可能需要我们管理层不成比例的关注，并可能需要我们转移我们的财务和其他资源。

例如，我们可能会在整合过程中遇到挑战，如：管理由此产生的更大、更复杂的公司的困难；符合行政和公司结构和标准、控制、程序和政策、业务文化、聘用和保留关键员工以及薪酬和福利结构、协调地理上分散的运营；以及我们实现未来战略的能力。

此外，我们的收购可能会使我们承担新的负债和风险，其中一些可能是未知的。虽然我们和我们的顾问对我们收购的企业的运营进行尽职调查，但不能保证我们知道被收购公司的所有负债。这些负债，以及与被收购公司相关的任何额外风险和不确定因素，可能会对我们未来的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

我们不能保证我们最终将能够有效地整合和管理任何收购业务的运营或实现预期的协同效应。如果未能成功整合被收购企业的文化、操作系统、程序和信息技术，可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

由于我们的战略收购，我们可能会经历合规成本的增加。

从历史上看，惠斯通和ESS Metron的财务报表和内部控制都没有被要求遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案第404节。在这些战略收购之后，使我们子公司的财务记录和内部控制与萨班斯-奥克斯利法案保持一致的会计成本在我们的预期之内；然而，我们可能会遇到意想不到的成本。此外，未来的战略性收购可能会带来巨大的合规负担，这可能会限制我们实现此类收购的预期好处的能力，并可能需要我们的管理层和人员将他们的重点从其他职能转移到此类合规负担上。这种增加的成本和合规负担可能会影响我们实现此类战略收购的预期收益的能力，我们的业务、运营结果和财务状况可能会因此受到影响。

我们主要通过公开发行普通股新股为我们的战略增长提供资金，这稀释了我们现有股东的所有权利益，并可能对我们证券的市场价格产生不利影响。

我们已通过公开发行普通股筹集资金，为我们业务的战略增长提供资金，我们预计需要通过类似的公开发行筹集额外资金，以资助完成当前和未来的扩张计划。我们可能无法以优惠条款获得额外的债务或股权融资（如果有的话），这可能会损害我们的增长并对我们的现有业务造成不利影响。如果我们筹集额外的股权融资，我们的股东可能会经历他们所有权权益的稀释，我们普通股的每股价值可能会下降。此外，如果我们从事债务融资，我们发行的任何债务的持有人在支付优先顺序方面可能比普通股持有人拥有优先权。我们可能须接受限制我们产生额外债务能力的条款或采取其他行动，包括要求我们维持特定流动性或其他比率的条款，否则这些比率可能不符合我们的股东利益。

我们有运营亏损的历史，未来我们可能会报告更多的运营亏损。

我们的主要重点是垂直整合我们的比特币开采，当我们开采的比特币价值不超过我们的相关成本时，我们记录了历史损失和运营负现金流。此外，作为我们战略增长计划的一部分，我们已进行资本投资，扩大和垂直整合我们的采矿业务，包括扩大我们的罗克代尔工厂，增加我们的员工基础，并产生与拥有和经营自，

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采矿设施。然而，比特币的未来市场价格很难预测，我们不能保证我们未来的挖矿收入将超过我们的相关成本。

比特币和其他加密货币交易所缺乏监管，可能会使我们面临加密货币领域欺诈行为者造成的负面宣传影响，并可能对公司的投资产生不利影响。

比特币交易的数字资产交易所相对较新，基本上不受监管。许多数字资产交易所没有向公众提供有关其所有权结构、管理团队、企业实践或监管合规性的重要信息。因此，市场可能会对此类数字资产交易所失去信心，或可能遇到与此类数字资产交易所相关的问题，包括处理大量数字资产交易的知名交易所。2022年，多家数字资产交易所申请破产程序及╱或因欺诈等原因而成为多个政府机构的调查对象，导致数字资产生态系统失去信心及负面宣传增加。因此，包括比特币市场在内的许多数字资产市场都经历了价格波动加剧。如果公众信心下降，比特币生态系统可能会继续受到负面影响，并经历长期波动。

这些事件仍在继续发展，目前无法预测它们可能对我们、我们的服务提供商或整个数字资产行业构成的每一个风险。数字资产交易所市场缺乏稳定性，以及由于业务失败、黑客或恶意软件、政府授权的监管或欺诈而关闭或暂时关闭数字资产交易所，可能会降低对数字资产网络的信心，并导致加密货币价值的更大波动。数字资产交易所失败的这些潜在后果可能会对我们的投资产生不利影响。

我们依赖于吸引和留住官员、经理和熟练的专业人员。

我们的成功在很大程度上取决于我们聘用、留住和激励优秀官员、领导层和专业人士的能力。我们不能保证该等员工可能会被保留，这可能会妨碍我们的管理职能、战略发展和其他关键职能。我们的增长可能会受到人力资本资源限制的限制，因为我们与其他公司竞争技术员工。我们将需要采取战略行动，发展我们的管理层和技术员工库，并扩大这些库，以满足我们公司职能的需求。如果我们不能这样做，我们的业务，从而我们的增长能力，可能会受到重大不利影响。

比特币价格的相关风险

我们实现盈利的能力在很大程度上取决于比特币的价格，比特币的价格在历史上一直不稳定。

我们主要关注的是垂直整合我们的比特币采矿业务和相关的Rockdale设施的扩张，主要是基于我们对比特币未来价值的假设，比特币一直受到重大的历史波动，并可能受到恶意行为者的影响，真实或感知的稀缺性，政治，经济和监管条件。以及投机使其价格更不稳定或为比特币的交易价格创造“泡沫”类型的风险。此外，与传统的证券交易所不同，传统的证券交易所有上市要求，并审查发行人，要求他们遵守严格的上市标准和规则，并监控交易中的欺诈和其他不当行为，比特币和其他加密货币的市场往往监管不足，如果它们受到监管的话。不太严格的加密货币市场存在更高的欺诈或操纵风险，任何缺乏监督或被认为缺乏透明度的行为都可能降低对比特币和其他加密货币价格的信心，这可能会对比特币的价格产生不利影响。正如本年度报告第一部分第1项“业务”中所披露的，比特币和加密资产市场通常可能会受到SEC和其他美国政府机构加强的审查和监管，而这种不断变化的监管和法律环境可能会影响我们的采矿和其他活动。

这些因素使得很难准确预测比特币的未来市场价格，也可能抑制消费者对加密货币作为交换手段的信任和市场接受度，这可能会限制比特币的未来采用，因此，我们的假设可能被证明是错误的。如果我们的假设被证明是错误的，并且比特币的未来价格不够高，我们从比特币挖矿业务中获得的收入可能不会超过我们的成本，我们的业务可能永远无法实现盈利。

比特币市场对陷入财务困境的加密货币公司的敞口。

几个加密平台的失败已经影响并可能继续影响更广泛的加密经济；这些影响的全部程度可能尚不清楚。比特币是加密货币环境的一部分，受金融不稳定、不良商业行为和加密货币市场参与者的欺诈活动所导致的价格波动的影响。当投资者在

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加密货币和基于加密货币的公司由于价格波动、不良商业做法和/或欺诈而经历财务困难，它已经并可能导致对加密货币空间的信心丧失、加密货币资产的声誉损害、监管当局和法律制定者的更严格审查，以及比特币价值的急剧贬值等重大影响。这些不利影响已经并可能在未来影响我们比特币开采业务的盈利能力，以及我们通过托管机构规模的数据中心客户获得利润的能力。他说：

比特币可能会减半，我们的采矿业务可能会因此产生更少的收入。

如本年度报告第I部分第1项“商业”所披露的，在“减半”副标题下，为解决一个区块而奖励的新比特币数量被减半--因此，“减半”--按数学上预定的间隔进行。虽然比特币价格历来会在这些减半活动前后上涨，但不能保证价格变化会有利，也不能保证价格变化会补偿采矿奖励的减少。如果比特币价格没有在未来减半事件之后出现相应和成比例的上涨，我们从采矿业务中获得的收入将会减少，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

交易手续费可能会降低对比特币的需求，并阻止扩张。

随着解决区块链中某个区块所获得的比特币货币奖励数量的减少，交易费用越来越多地被用来激励矿工继续为比特币网络做出贡献。然而，高昂的比特币交易费用可能会减缓比特币作为支付手段的采用，这可能会减少对比特币的需求，比特币的未来价格可能会因此受到影响。如果比特币价格不够高，我们的采矿收入可能不会超过我们的相关成本，我们的运营业绩和财务状况可能会受到影响。此外，由于我们的普通股股票价格可能与比特币价格挂钩，如果对比特币的需求减少，导致未来比特币价格下跌，我们证券的市场价格可能会受到重大不利影响，限制我们筹集额外资金以资助我们的战略增长计划的能力。

加密货币面临重大的扩展障碍，可能导致高昂的费用或交易结算时间放缓。

加密货币面临着巨大的扩展障碍，可能导致高昂的费用或缓慢的交易结算时间，增加交易量的尝试可能不会有效。扩展加密货币对于广泛接受加密货币作为支付手段至关重要，包括比特币。许多加密货币网络面临巨大的扩展挑战。例如，加密货币在每秒可以发生多少交易方面受到限制。加密货币生态系统的参与者正在讨论增加网络每秒平均交易数量的潜在方法，并已实施机制，或正在研究增加规模的方法，例如增加允许的区块大小，因此每个区块的交易数量，以及分片。（数据库或搜索引擎中的数据的水平分区），这将不要求每个交易都包含在每个矿工或验证者的块中。然而，无法保证任何现有或正在探索的用于增加加密货币交易结算规模的机制都将是有效的。

如果采用比特币（和加密货币，一般）作为支付手段没有发生在我们预期的时间表或规模上，对比特币的需求可能会停滞或减少，这可能会对未来的比特币价格以及我们的经营业绩和财务状况产生不利影响，这可能会对我们证券的市场价格产生重大不利影响。

与我们的运营相关的风险

为了在我们的行业中保持竞争力，我们寻求提高我们的哈希率，以匹配不断增长的网络哈希率和不断增加的比特币区块链网络难度，如果我们无法与网络哈希率同步增长，我们从挖矿业务中赚取比特币的机会就会下降。

随着比特币采用率的增加，比特币的价格普遍上涨，导致对成功解决比特币区块链上的区块的新比特币奖励的需求同样增加。这鼓励了更多的矿工尝试开采比特币，这增加了为支持比特币区块链而部署的全球网络哈希率。

由于矿工成功解决区块并获得新比特币奖励的相对机会通常是矿工个人哈希率与全球网络哈希率的比率的函数，随着全球网络哈希率的增加，矿工必须增加其个人哈希率，以保持其获得新比特币奖励的机会。因此，随着新矿工进入该行业，随着矿工部署越来越多的功能越来越强大的机器，现有矿工必须寻求不断提高他们的哈希率以保持竞争力。因此，形成了一个反馈循环：随着比特币越来越受欢迎，其相对市场价格上涨，更多的矿工试图挖掘比特币，比特币网络哈希率提高；作为回应，现有矿工

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新矿工通过部署更多数量的功能日益强大的机器，将越来越多的哈希率投入到比特币区块链中，以确保他们赚取额外比特币奖励的能力不会下降。除了这个反馈回路之外，比特币网络的网络难度（即，解决一个区块所需的工作量（以散列衡量）被周期性地调整，以保持新区块添加的速度（大约每10分钟添加一个新区块至区块链），从而控制比特币的供应。随着矿工部署更多的哈希率和比特币网络哈希率的增加，比特币网络的难度被向上调整，因为需要部署更多的哈希率来解决一个区块。因此，矿工被进一步激励提高他们的哈希率，以保持他们获得新比特币奖励的机会。理论上，这些双重过程应该不断复制，直到可用比特币的供应耗尽。作为回应，矿工们试图通过部署越来越复杂的矿工和越来越多的昂贵矿工来实现更高的哈希率。这已经成为比特币挖矿行业的大“军备竞赛”。此外，由于能够生产足够数量的、质量适当的矿机以满足这一需要的矿机制造商很少，因此造成了资源短缺，导致价格上涨。令这一现象更为复杂的是，据观察，随着比特币市场价格的上涨，一些比特币矿工制造商可能会提高新矿工的价格。

因此，为了保持我们获得新比特币奖励的机会，并在行业中保持竞争力，我们必须寻求不断增加新的矿工，以使我们的哈希率与比特币网络哈希率的增长保持同步。然而，随着需求的增加以及新矿工供应的稀缺性，新矿工的价格大幅上涨，我们预计随着比特币需求的增加，这一过程将在未来继续。因此，如果比特币的价格不足以让我们通过收购新的矿工来为我们的哈希率增长提供资金，如果我们无法获得额外的资金来收购这些矿工，我们的哈希率可能会停滞，我们可能会落后于竞争对手。如果发生这种情况，我们获得新比特币奖励的机会将下降，因此，我们的运营结果和财务状况可能会受到影响。

由于我们的矿工是专门为开采比特币而设计的，可能不太适合开采其他加密货币，因此比特币价值的持续下跌可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们投入了大量资本，收购了使用ASIC芯片的矿商，这些芯片专门为使用SHA-256算法挖掘比特币和其他加密货币而设计，我们假设我们将能够使用它们来挖掘比特币并从我们的业务中获得收入，因此我们已经投入了大量资金来收购这些矿商。因此，我们的挖掘业务仅专注于挖掘比特币，而我们的挖掘收入是基于我们开采的比特币的价值。因此，如果比特币的价值下降并未能恢复，例如，由于开发和接受竞争的区块链平台或技术，包括我们的矿工可能无法开采的竞争加密货币，我们从采矿业务中产生的收入也将同样下降。此外，由于我们的矿工使用这些高度专业化的ASIC芯片，如果我们在比特币价值持续下降后决定切换到挖掘另一种加密货币(或完全转向另一种目的)，或者如果比特币被另一种不使用SHA-256算法的加密货币取代，我们可能无法成功地及时重新调整它们的用途。这将对我们的业务造成实质性的不利影响，并可能潜在地影响我们作为一家持续经营企业继续经营的能力。

我们主要依赖单一型号的矿工，可能会使我们的运营面临更大的设计缺陷风险。

我们矿工和技术的性能和可靠性对我们的声誉和运营至关重要。因为我们目前只使用Bitmain Antminer类型的矿工，如果这些机器出现问题，例如他们使用的ASIC芯片的设计缺陷，我们的整个系统可能会受到影响。此外，我们已经遇到，并可能在未来遇到与调整我们的矿工在我们的浸入式冷却比特币挖掘硬件中操作相关的软件和固件复杂性，这可能会推迟或以其他方式限制我们从采用浸入式冷却挖掘中预期的好处。任何系统错误或故障都可能显著延迟响应时间，甚至导致我们的系统出现故障。我们继续采矿能力的任何中断都可能导致产量下降，并损害我们的声誉和业务。Bitmain矿工常见的任何可利用的弱点、缺陷或错误都可能影响我们所有的矿工；因此，如果缺陷或其他缺陷存在并被利用，我们的整个矿工舰队可能会受到不利影响。任何中断、延迟或系统故障都可能导致财务损失、普通股交易价格下降以及我们的声誉受损。

我们主要依赖浸泡冷却，这使我们面临更多的风险。

我们的比特币开采基础设施越来越依赖浸泡冷却，这在很大程度上是在Rockdale设施，而且完全(在这个阶段)在我们的Corsicana设施。浸没冷却是比特币开采中的一项新兴技术，目前还没有得到广泛的应用，之前还没有如此规模的部署。因此，我们有可能无法成功地在如此大的范围内采用浸没冷却来实现足够的冷却性能。包括风冷在内的所有比特币开采基础设施都是一个不断发展的研究。总的来说，比特币矿工的降温有可能充分发挥我们的哈希率潜力，尤其是在德克萨斯州。

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我们需要大量的水来支持我们的比特币矿工的冷却，以进行浸泡冷却和空气冷却操作。无法获得足够的水，或无法获得这种所需的水，将影响我们维持高效采矿作业的能力。

我们使用第三方矿池会给我们带来额外的风险。

我们通过第三方矿池运营商从我们的采矿活动中获得比特币奖励。矿池允许矿工结合他们的处理能力，增加他们解决区块并通过网络获得报酬的机会。奖励由池运营商在扣除用于解决比特币区块链上的区块的适用池费用(如果有)后，按我们对池的整体开采能力的贡献按比例分配。如果泳池运营商的系统因网络攻击、软件故障或其他问题而出现停机，将对我们的开采和收入能力产生负面影响。此外，我们依赖于矿池运营商记录保存的准确性，以准确地记录针对特定比特币挖掘应用向矿池提供的总处理能力，以便评估我们提供的总处理能力的比例。虽然我们有内部方法来跟踪我们提供的散列率和池使用的总使用量，但矿池运营商使用自己的记录保存来确定我们在给定奖励中的比例，这可能与我们自己的不匹配。如果我们无法始终如一地从我们的矿池运营商那里获得准确的按比例回报，我们可能会经历我们努力的回报减少，这将对我们的业务和运营产生不利影响。

我们可能无法意识到叉子的好处。

比特币区块链可能会根据用户在其网络上的共识进行修改。当网络上的相当少数的用户同意与现有网络协议不兼容的修改时，网络的一个分支运行修改前的协议，而另一个分支运行修改后的协议，从而导致网络分叉。这样的分叉的效果将是存在两个并行运行的区块链不可互换的“版本”，这需要交换型交易在两个分叉之间进行转换。此外，在分叉之后，可能不清楚这两个协议中的哪一个代表原始协议，哪个是新协议。行业参与者为确定哪种是原始资产而采用的不同衡量标准包括：参考加密货币核心开发者的意愿；基于矿工或验证者贡献的哈希率最大的区块链确定；或参考区块链的“长度”(即从区块链的分布式分类账中记录的第一笔交易到最近一笔交易的日期之间的时间)。因此，我们可能无法立即或永远实现叉子的经济利益，这可能会对我们证券的投资产生不利影响。

网络攻击、数据泄露或恶意软件可能会扰乱我们的运营并引发我们的重大责任，这可能会损害我们的经营业绩和财务状况，损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务造成重大损害。

作为一家上市公司，我们经常遇到网络攻击，如网络钓鱼，以及其他试图未经授权进入我们系统的尝试，我们预计将继续受到此类攻击。由于其中一次或多次入侵，我们的一些或所有加密货币可能会丢失或被盗，这一风险持续存在。随着我们规模的扩大，我们可能会成为黑客、恶意软件、网络攻击或其他安全威胁的更具吸引力的目标，尽管我们实施了严格的安全措施和频繁的安全审计，但不可能消除所有这些漏洞。例如，我们可能无法确保第三方(如我们的服务提供商和Whinstone的代管客户)采用的安全措施足够。此外，尽管我们为员工提供网络安全培训，但我们不能保证我们不会受到进一步的网络钓鱼尝试的影响。限制恶意行为者扰乱互联网运营或破坏我们自己的安全努力的努力，实施起来可能代价高昂，也可能不会成功。此类违规行为，无论是由于我们的系统漏洞还是其他原因，都可能导致对我们提出责任索赔，损害我们的声誉，并对我们的业务造成实质性损害。

到目前为止，我们还没有经历重大的网络事件；但是，我们继续遇到持续的网络攻击，未来发生任何此类事件可能会使我们对客户、供应商、业务合作伙伴和其他人承担责任，引发法律和/或监管行动，这可能会损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务、经营业绩和财务状况造成实质性损害。

不正确或欺诈性的比特币交易可能是不可逆转的，我们可能会失去对比特币的访问权。

从行政角度来看，如果没有比特币接受者的同意和积极参与，比特币交易是不可逆的。由于比特币区块链的去中心化性质，一旦交易被核实并记录在添加到比特币区块链中的区块中，比特币的错误转移或被盗通常将无法逆转，我们可能没有足够的追索权来弥补任何此类转移或盗窃造成的损失。由于计算机或人为错误，或者通过盗窃或刑事行动，我们的加密货币奖励可能会以错误的金额转移到未经授权的第三方，或转移到不受控制的账户。尽管最近高调的执法行动

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针对洗钱被盗比特币的个人已经展示了一些将恶意行为者绳之以法的方法，因为他们的盗窃行为，被盗比特币可能仍然无法追回。此外，我们的比特币使用第三方托管人，因此不保留私钥。然而，如果他们输了，或者如果恶意行为者成功地拒绝了第三方访问我们的钱包，我们可能会被永久拒绝访问钱包中与丢失、被盗或被阻止的密钥对应的比特币。尽管我们已经并将继续采取合理的措施来保护我们的数据，并将我们的比特币存储在机构托管人手中，但如果我们或我们的第三方托管人遇到与我们的数字钱包相关的数据丢失，我们实际上可能会失去访问和使用我们的比特币资产的能力。此外，我们可能无法以我们可以接受的利率或条款为我们的比特币资产获得保险，我们可能会选择自我保险。在我们无法挽回因此类行为、错误或盗窃造成的损失的情况下，此类事件可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

罗克代尔设施可能不能适应新技术。

数据中心市场的特点是技术日新月异，行业和流程标准不断发展，新产品不断推出，客户需求不断变化。行业实践或技术的变化也可能减少对我们提供的物理托管空间和基础设施的需求，或者使罗克代尔设施以前的改进过时。我们在罗克代尔工厂提供包括电力和冷却在内的尖端技术基础设施的能力，是我们的客户决定在罗克代尔工厂与我们并置的一个重要因素。罗克代尔工厂的基础设施可能会过时，因为开发了向我们所在的矿工或其他客户设备供电或消除其热量的新系统，这可能需要我们花费大量资本资源来改造或以其他方式升级我们现有的系统，以与部署这些新系统的数据中心竞争。

虽然我们相信Rockdale设施已经做好了适应能力的准备，但从本质上讲，新技术可能是不可预测的。此外，即使我们能够应对，我们也可能无法有效地升级或更改这些系统，而不会产生巨大的成本。这些升级可能会对运营产生负面影响，因为它们正在进行中。这可能会在短期内影响我们客户的体验，这可能会对运营现金流、流动性和财务状况产生负面影响。

Rockdale设施受修订后的十年土地租约的约束，如果我们无法续签其期限，我们可能无法充分实现我们收购惠斯通和正在进行的场地开发的预期好处。

Rockdale设施受土地租赁的约束，初始期限为10年，随后根据我们的选择续订三个十年期限，除非提前终止。我们罗克代尔设施计划的长期成功在很大程度上取决于我们维持有效租约并在未来续签的能力。如果我们未能维持租约或在最初租期届满后续订租约，而业主要求Whinstone腾出物业，我们很可能会在搬迁Whinstone的业务时产生巨额成本(如果我们可以这样做的话)，而我们的比特币挖掘和数据中心托管业务将在搬迁期间中断。此外，如果我们未能以对我们有利的条款续订租约，而我们的成本增加，则我们可能无法实现我们对Whinstone收购的投资或对其剩余可用产能的任何未来开发的预期好处。惠斯通目前与罗克代尔工厂房东的关系的任何中断或变化都可能对我们的业务和我们的运营结果造成负面影响。

我们的业务可能会受到长期停电和互联网中断、短缺或容量限制的影响。

我们的运营需要大量的电力和高速互联网才能取得成功。如果我们无法获得足够的电力，或者如果我们长时间无法访问互联网，我们可能会被要求减少我们的运营或完全停止运营。如果发生这种情况，我们的业务和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们面临着与我们对大量电力的需求相关的风险。

我们的运营需要大量的电力，随着我们继续扩大我们的采矿船队和我们的Rockdale设施并开始运营我们的Corsicana设施，我们预计我们对电力的需求将继续增长。我们运营和扩张所需的浮动电价可能会抑制我们的盈利能力。如果我们不能继续以具有成本效益的方式获得足够的电力，我们可能无法实现我们的重大资本投资的预期好处。

此外，我们的营运可能会因长时间停电而受到重大不利影响。虽然我们的Rockdale设施的某些关键功能可能临时由备用发电机供电，但长时间使用备用发电机运行矿工并不可行或不具成本效益。因此，我们可能需要减少或停止我们的业务，如果发生长时间停电，或由于电力不可用或成本增加。倘出现此情况，我们的业务及经营业绩可能会受到重大不利影响。

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我们的运营可能会受到我们无法控制的事件的不利影响，例如自然灾害。

我们可能会受到自然灾害、战争、卫生流行病、天气状况、气候变化的长期影响、停电或其他我们无法控制的事件的影响。例如，在2022年第一季度和2021年第一季度对公用事业和交通造成广泛影响的严重冬季风暴期间，我们自愿停止了我们罗克代尔工厂的运营。未来，监管机构或电力供应商可能会根据新的或修订的规则，要求我们在此类活动期间，一旦罗克代尔设施和/或科西卡纳设施开始运营，就关闭它的电源。如果发生重大灾难，如地震、洪水或其他与气候有关的事件，罗克代尔设施或我们的其他办公室严重受损，或者我们的信息系统或通信可能出现故障或运行不正常，这可能会中断我们的运营。我们可能会招致与我们无法控制的此类事件相关的费用或延迟，这些费用或延迟可能不在保险范围之内，并且此类事件可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

对于我们的ESG实践和气候变化的影响，更严格的审查和利益相关者不断变化的期望可能会导致额外的成本或风险。

许多行业的公司都面临着与其环境、社会和治理(ESG)实践相关的日益严格的审查。投资者权益倡导团体、某些机构投资者、投资基金和其他有影响力的投资者也越来越关注ESG做法，并在最近几年越来越重视其投资的非金融影响。此外，公众对环境风险(包括全球气候变化)的认识和关注的提高可能会导致公众对我们的业务和行业进行更严格的审查，我们的管理团队可能会将大量时间和精力从我们的运营中转移到应对这种审查和安抚我们的员工上。

此外，气候变化的实际风险可能会影响材料和自然资源的可用性和成本、能源的来源和供应、对比特币和其他加密货币的需求，并可能增加我们的保险和其他运营成本，包括潜在地修复极端天气事件造成的损害，或者翻新或翻新设施，以更好地抵御极端天气事件。如果环境法律或法规或行业标准被更改或采用，并对我们的运营施加重大运营限制和合规要求，或者如果我们的运营因气候变化的物理影响而中断，我们的业务、资本支出、运营结果、财务状况和竞争地位可能会受到负面影响。

与政府监管和执法有关的风险

不断变化的环境法规和公共能源政策可能会让我们的企业面临新的风险。

我们的比特币开采业务需要大量电力，只有在我们产生的成本(包括电费)低于我们从业务中获得的收入的情况下，我们才能成功，并最终实现盈利。因此，我们建立的任何矿井只有在我们能够以具有成本效益的基础上为该矿井获得足够电力的情况下才能取得成功，而我们建立新矿井需要我们找到能够做到这一点的地点。例如，我们对罗克代尔设施和未来的科西卡纳设施的计划和战略举措在一定程度上是基于我们对当前环境和能源法规、政策以及联邦和德克萨斯州监管机构颁布的举措的理解。如果实施新的法规，或者如果修改现有法规，我们在计划和战略举措背后所做的假设可能是不准确的，如果我们能够适应这些法规，我们可能会产生额外的成本来调整我们计划的业务。

此外，继续缺乏一致的气候立法，这给我们的业务带来了经济和监管方面的不确定性，因为拥有高能源需求的加密货币采矿业可能会成为未来环境和能源监管的目标。有关气候变化的新立法和加强监管可能会给我们和我们的供应商带来巨大成本，包括与增加能源要求、资本设备、环境监测和报告相关的成本，以及遵守此类法规的其他成本。此外，未来的任何气候变化法规也可能对我们与位于不受此类限制地区的公司竞争的能力产生负面影响。

例如，2022年9月，白宫发布了一份关于美国加密资产对气候和能源影响的报告。报告指出，能源部和环境保护局应启动一项程序，以征求数据，并为包括采矿设备在内的加密资产技术制定环境性能和节能标准。如果这些措施被证明在实现政府的环境目标方面无效，报告呼吁政府当局探讨行政行动和立法，以限制或取消在美国使用高能源强度的共识机制进行加密资产挖掘。

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此外，在德克萨斯州，我们目前参与了能源需求响应计划，以减少运营，恢复电网容量，并在必要时获得资金，以抵消失去的运营收入，例如在极端天气事件中。

鉴于气候变化的影响及其应对方式的政治意义和不确定性，以及能源披露和使用法规，我们无法预测立法和监管将如何影响我们未来在美国和德克萨斯州的财务状况和运营结果。此外，即使没有这样的监管，我们或我们行业内的其他公司在全球市场上对气候变化或能源使用的潜在影响的意识增加和任何负面宣传都可能损害我们的声誉。上述任何一项都可能对我们的业务和财务状况造成重大不利影响。

应对新法规和不断变化的法规的合规成本可能会对我们在罗克代尔工厂的运营和我们未来在科西卡纳工厂的运营产生不利影响。

我们(以及向我们购买电力的人)受各种联邦、州、地方和国际环境法律和法规的约束，包括与危险物质和废物的产生、储存、处理和处置有关的法律和法规。其中某些法律和条例还对不动产的现任和前任所有者和经营者以及处置或释放有害物质到环境中的人规定了调查和清理费用的连带责任，不考虑过错。我们的行动可能涉及使用危险物质和材料，如应急发电机的石油燃料，以及电池、清洁溶液和其他材料。

电力成本也可能受到现有或新的温室气体排放法规的影响，无论这些法规适用于所有电力消费者，还是仅适用于比特币开采等特定用途。这些法规可能是联邦法规，或者我们可能因为收购德克萨斯州的惠斯通而受到此类法规的影响。美国联邦政府和德克萨斯州政府一直对应对气候变化感兴趣，包括通过监管比特币开采。过去应对气候变化的政策建议包括一系列措施，从对碳使用或发电征税，到能源消耗披露制度，再到联邦政府对温室气体排放施加的限制，或者比特币开采特有的能源使用限制。此外，尽管德克萨斯州历史上一直试图保持一定程度的能源独立于美国整体，但目前尚不清楚未来的立法和监管将如何影响罗克代尔设施和未来的科西卡纳设施。美国和德克萨斯州未来的立法和监管进程仍然很难预测，目前还无法估计与新立法或监管相关的潜在增加成本。

监管变化或行动可能会改变对我们的投资性质，或限制加密货币的使用，对我们的业务、前景或运营产生不利影响。

随着加密货币的受欢迎程度和市场规模的增长，世界各国政府对加密货币的反应有所不同；某些政府认为它们是非法的，另一些政府则允许不受限制地使用和交易，而在一些司法管辖区，如美国，加密货币的开采、所有权和兑换受到广泛的、在某些情况下重叠、不明确和不断变化的监管要求的约束。

例如，2023年1月，美联储、货币监理署和联邦存款保险公司发表了一份联合声明，有效地阻止银行与加密资产行业的客户做生意，这可能会给获得金融服务带来挑战。2023年1月，美联储还发布了一份政策声明，将其权力扩大到州特许机构。此外，2023年1月，白宫发表了一份声明，警告深化加密资产与更广泛的金融体系之间的联系。与此同时，美国证券交易委员会宣布了几项行动，旨在遏制其认为未注册的证券销售活动。

然而，同样在2023年1月，美国众议院宣布了其有史以来第一个数字资产金融服务小组委员会，并打算制定一个监管框架，以在美国使用和交易数字资产及相关金融服务产品。参议院银行委员会的两党领导层宣布了类似的目标。

鉴于目前和未来监管行动和立法发展的结果难以预测，它们可能会对我们的业务、前景或运营产生重大不利影响。

我们与区块链的互动可能会使我们暴露在SDN或被阻止的人面前，新的立法或监管可能会对我们的业务或加密货币市场产生不利影响。

美国财政部金融资产控制办公室(“OFAC”)要求我们遵守其制裁程序，不得与其特别指定国民(“SDN”)名单上的人进行业务往来。然而，由于

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区块链交易的假名性质，我们可能会在不知情的情况下无意中与OFAC SDN名单上的人进行交易。本公司的政策禁止与此类SDN个人进行任何交易，我们采取一切商业合理步骤避免此类交易，但我们可能无法充分确定与我们进行交易的个人在出售加密货币资产方面的最终身份。此外，一些不良行为者可能会继续试图使用包括比特币在内的加密货币，作为逃避联邦制裁的潜在手段，比如与俄罗斯入侵乌克兰有关的制裁。

我们无法预测影响加密货币行业的新的和拟议的立法和法规的性质或程度，或者SDN或其他被封锁或制裁的人使用加密货币的潜在影响，这可能对我们的业务和我们的行业产生重大不利影响。此外，我们可能会因任何监管执法行动而受到调查、行政或法庭诉讼，以及民事或刑事罚款和处罚，所有这些都可能损害我们的声誉并影响我们普通股的价值。

比特币和比特币开采，以及一般的加密货币，可能在某些司法管辖区被定为非法，包括我们经营业务的司法管辖区，这可能会对我们的商业前景和运营产生不利影响。

州或联邦监管机构可能寻求对加密货币开采施加严格限制或全面禁止，这可能使我们无法在不搬迁采矿业务的情况下开展业务，这可能是非常昂贵和耗时的。此外，尽管比特币和比特币开采以及加密货币在大多数国家(包括美国)基本上不受监管，但监管机构可以采取新的或加强的监管行动，可能会严格限制开采、获取、拥有、持有、出售或使用加密货币或将其兑换为美元等传统法定货币的权利。这种限制可能会对我们产生不利影响，因为大规模使用加密货币作为交换手段目前仅限于全球某些地区。这种情况可能会对我们产生实质性的不利影响，可能会对我们的业务、前景或运营产生实质性的不利影响，并可能对我们开采、以其他方式收购或为自己持有的任何比特币或其他加密货币的价值产生重大不利影响，从而损害投资者。

与我们普通股所有权相关的风险

我们普通股的交易价格一直存在波动。

我们普通股的交易价格一直并可能继续波动，可能会受到本年度报告和其他提交给美国证券交易委员会的文件中描述的风险、不确定性和因素的影响，以及我们无法控制或不知道的因素的影响。如果这些风险发生，我们的业务和经营业绩因此受到影响，我们证券的市场价格可能会下降，这可能会对我们证券的投资产生重大不利影响。

比特币是加密货币环境的一部分，由于金融不稳定、不良商业做法、加密货币市场参与者的欺诈活动以及我们无法控制的其他因素，比特币容易受到价格波动的影响。这些因素可能会导致比特币价格下跌，这可能会影响我们普通股的交易价格。

我们有一个分类的董事会;因此，只有大约三分之一的董事会成员在每次年度股东大会上参加选举，这可能会限制股东影响董事决策的能力。

我们的章程规定了一个分类的董事会，由三个类别的董事组成，任期三年，每年我们的股东选举一个类别的董事。我们相信，分类董事会架构有助确保大部分董事于任何特定时间均具备担任本公司董事的经验，并熟悉本公司的业务及营运，从而促进领导及政策的连续性及稳定性。在我们看来，这将有助于更有效的长期规划，并有助于为我们的股东创造长期价值。然而，分类的董事会结构可能会阻止控制我们大多数流通在外的有表决权股票的一方获得我们董事会的控制权，直到该方获得我们大多数有表决权股票控制权之日后的第二次年度股东大会。分类董事会结构可能会阻止第三方发起代理权争夺、提出要约收购或以其他方式试图获得我们的控制权，因为这种结构使股东更难以更换我们的大多数董事。

修订后的公司章程第XIV条指定纽约州法院为股东可能提起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家法院，因此可能限制股东选择法院与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理人发生纠纷的能力。

经修订的《附例》第XIV条规定，在法律允许的最大范围内，除非我们同意选择替代法院，否则纽约州和纽约州的联邦法院应是

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通过购买我们的证券，我们的股东被视为已经注意到并同意了这一论坛选择条款。根据本公司章程第XIV条，以下索赔受本选择法庭条款的约束：(A)代表本公司提起的任何派生诉讼或法律程序；(B)声称任何董事或本公司高管违反对本公司或本公司股东的受信责任的任何诉讼或法律程序；(C)根据内华达州修订法规或本公司的公司章程或章程(两者均可能不时修订)的任何规定对本公司提出索赔的任何诉讼或法律程序；或(D)对受内部事务原则管辖的公司提出索赔的任何诉讼或程序。

根据其条款，我们章程中的法院选择条款在法律允许的最大程度上适用于上述索赔，因此，不应被解释为阻止我们的股东根据交易所法案向适当的联邦法院提出索赔，根据交易所法案第27节的规定，对此类索赔具有管辖权。同样，我们章程中的法院选择条款不应被解释为阻止我们的股东根据证券法向适当的州或联邦法院提出索赔，根据证券法第22节的规定，对此类索赔具有管辖权。

我们相信，通过指定纽约州的法院作为涉及此类问题的案件的独家法院，我们的附例中关于选择法院的规定将有助于有序、高效和具有成本效益地解决影响我们的法律问题。然而，这一条款可能会限制股东在司法法庭上提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级管理人员、员工和代理的此类行动。

内华达州修订后的法规允许我们在我们的章程中做出这一选择，虽然纽约没有关于这类条款的可执行性的判例法，但纽约法院以前曾在特拉华州的判例法中发现具有说服力的权威，支持在缺乏专门处理公司法问题的成文法或判例法的情况下选择法院条款的可执行性。然而，如果法院发现我们的附例中的选择地点条款不适用于一种或多种特定类型的诉讼或诉讼程序，或者对于一种或多种特定类型的诉讼或诉讼程序，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

内华达州法律包含的条款可能会阻止、推迟或阻止我们公司控制权的变更，防止试图更换或撤换目前的管理层，并降低我们股票的市场价格。

下面描述的内华达州法律的某些条款可能会使我们成为不那么有吸引力的收购对象，这可能会对我们股东持有的我们股本的股份价值产生不利影响。我们并没有像内华达州修订后的法规所允许的那样，在我们的章程中选择不使用这些条款。

内华达州修订法令78.411至78.444条(“内华达州合并法令”)一般禁止内华达州公司与任何直接或间接拥有公司已发行表决权10%或以上投票权的人(或在前两年内拥有10%或以上投票权的公司的任何关联公司或联营公司)进行“合并”，包括合并、合并、出售和租赁资产、发行证券和进行类似交易，该公司拥有必要数量的登记股东(我们就是其中之一)。在该人首次成为有利害关系的股东后两年内，除非(I)在该人首次成为有利害关系的股东之前，该人的董事会批准了该人首次成为有利害关系的股东的合并或交易，或(Ii)该公司的董事会已批准了有关的合并，并且在该时间或之后，该合并是在目标公司的股东的年度会议或特别会议上批准的，而不是通过书面同意，持有目标公司至少60%尚未行使表决权的股东投赞成票，而该股东或该股东的联营公司或联营公司并非实益拥有。

在该人首次成为有利害关系的股东之日起两年后，内华达州《合并法规》禁止与该有利害关系的股东进行任何合并，除非(I)在该人首次成为有利害关系的股东之前，公司董事会批准了该人首次成为有利害关系的股东的合并或交易，或(Ii)该合并得到了并非由该有利害关系的股东或该有利害关系的股东的任何关联方或联营公司实益拥有的公司剩余投票权的多数批准。内华达州合并法规不适用于与感兴趣的股东在自该人首次成为感兴趣的股东起计四年期满后的合并。

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由于我们目前不打算为我们的普通股支付任何现金股息，我们的股东将无法从他们的股票中获得回报，除非他们出售这些股票。

我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的发展和扩张提供资金。我们预计在可预见的未来不会为我们的普通股支付任何现金股息。除非我们支付股息，否则我们的股东将无法从他们的股票中获得回报，除非他们出售这些股票。不能保证股东能够在需要的时候出售股票。

我们以及我们的一些现任高管和董事已被列为各种诉讼的当事人，这些诉讼源于或与先前证券备案文件中涉嫌虚假和误导性陈述有关，这些诉讼可能会对我们产生不利影响，需要大量的管理时间和注意力，导致重大法律费用或损害，并导致我们的业务、财务状况、运营结果和现金流受到影响。

多宗证券集体诉讼及股东派生诉讼已针对本公司及若干现任高级职员及董事提出，详情请参阅第(3)项“法律诉讼”。股东在三个州对我们提起了三起集体诉讼，指控我们违反了联邦证券法，理由是据称公司做出了重大失实陈述或遗漏。每一起集体诉讼都代表在2017年11月13日至2018年2月15日期间购买或以其他方式收购我们普通股的推定类别的人寻求未指明的金钱损害赔偿和其他救济。股东衍生品案指控类似的披露违规行为，并寻求未指明的金钱损害赔偿和公司治理改革。如果这些问题不能迅速得到解决，管理层的注意力可能会转移到这件事情上，也不能保证诉讼会得到解决。如果目前的诉讼继续进行或如果提出更多索赔，与这些诉讼的辩护及其最终结果相关的法律和其他成本可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。虽然我们预计保险将支付与辩护此类诉讼相关的许多费用，包括我们现有和前任管理团队以及董事会成员提出的赔偿要求，但保险覆盖范围可能不够，可能需要转移我们的资源。也可能存在与诉讼相关的负面宣传，这可能会对客户对我们业务的看法产生负面影响，无论指控是否属实，或者我们最终是否被判负有责任。

由于比特币和其他加密货币资产的财务会计设定的先例有限，我们对如何核算加密货币资产交易的决定可能会发生变化。

由于加密货币的财务会计和相关收入确认方面的先例设置有限，财务会计准则委员会或美国证券交易委员会尚未提供官方指导，因此未来可能如何要求企业对加密货币交易和资产及相关收入确认进行核算尚不清楚。监管或财务会计准则的改变可能导致有必要改变我们的会计方法并重新陈述我们的财务报表。这种重述可能会对我们新开采的加密货币奖励的会计产生不利影响，并更广泛地对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生负面影响。这种情况将对我们继续作为一家持续经营的企业或推行我们的新战略的能力产生重大不利影响，这将对我们的业务、前景或运营以及我们为自己持有或预期收购的任何加密货币的价值产生重大不利影响，并损害投资者。

我们已发现财务报告的内部控制存在重大弱点，并可能在未来发现更多重大弱点，或未能维持有效的内部控制系统，从而可能导致我们的财务报表出现重大错报或导致我们无法履行定期报告义务。

我们被要求遵守萨班斯-奥克斯利法案第404节的某些条款。第404节要求我们记录和测试我们对财务报告的内部控制，以及发行管理层对我们的财务报告内部控制的评估。管理层评估了截至2022年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，我们使用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会在内部控制-综合框架中提出的标准。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。根据我们的评估，截至2022年12月31日，我们得出结论，我们对财务报告的内部控制包含重大弱点。为了补救这些重大缺陷，我们的管理层一直在实施并将继续实施旨在确保造成重大缺陷的控制缺陷得到补救的措施，以便有效地设计、实施和运行这些控制。

我们相信，这些行动将弥补实质性的弱点。然而，在适用的控制措施运行了足够长的时间并且我们的管理层通过测试得出结论认为这些控制措施是成功的之前，补救措施不能被认为是成功的

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都在有效运作。如果我们未能遵守萨班斯-奥克斯利法案第404节的要求，我们提交年度和季度报告的准确性和及时性可能会受到重大不利影响，并可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们普通股的交易价格产生负面影响。此外，我们对财务报告的内部控制的有效性存在重大缺陷，可能会导致欺诈和客户流失的可能性增加，降低我们获得融资的能力，并需要额外支出来满足这些要求，这些要求中的每一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们已经发行了普通股的新股，这有稀释效应.

我们主要通过提供自动取款机和发行普通股为我们的战略增长提供资金。公司发行普通股稀释了现有股东的所有权利益。

项目1B：未解决的工作人员意见。

没有。

第二项：所有财产。

租赁物业

截至2022年12月31日，我们租赁了位于科罗拉多州Castle Rock、德克萨斯州奥斯汀和加利福尼亚州科斯塔梅萨的公司办公室，位于科罗拉多州丹佛市的办公室和制造设施，以及我们Corsicana设施的临时办公空间，并拥有Rockdale设施建设用地的长期土地租赁。

拥有的财产

截至2022年12月31日，我们拥有罗克代尔设施和科西卡纳设施正在建设的土地。一旦科西卡纳设施建成，我们将拥有它。

我们认为，我们的设施，无论是自有的还是租赁的，都适合和足够达到预期的目的，得到良好的维护和普遍的定期使用，并具有足够的容量来满足当前和预计的需要。除了上文提到的Rockdale设施的土地租赁外，我们拥有的任何设施都没有实质性的产权负担。

第三项：提起法律诉讼。

公司及其子公司有时会受到与我们的业务和在正常业务过程中发生的交易有关的各种索赔、诉讼和政府诉讼的影响。我们无法预测此类诉讼的最终结果。在适当的情况下，我们积极为此类索赔、诉讼和诉讼程序辩护。其中一些索赔、诉讼和诉讼寻求损害赔偿，包括直接损害赔偿、后果性损害赔偿、惩罚性损害赔偿和/或惩罚性损害赔偿，如果判给，数额可能是很大的。在正常业务过程中产生的某些索赔、诉讼和诉讼都在我们的保险计划范围内。我们维护财产和各种类型的责任保险，以努力保护自己免受此类索赔。就任何事项而言，如果我们没有可获得的保险范围，或有保险范围，并且我们维持与此类保险相关的保留或免赔额，我们可以根据当前可获得的信息为此类损失、保留或免赔额建立应计项目。根据会计指引，如于财务报表日期某项资产可能已减值或已产生负债，而损失金额可合理估计，则吾等会在随附的综合资产负债表中记录解决或清偿该等索偿的成本的应计项目。如果一项资产在财务报表之日有合理的可能减值，则我们披露可能的损失范围。与此类索赔的辩护相关的已支付费用由我方记录为已发生和已支付。管理层可在外部律师的协助下，根据事件的新发展、法院裁决或影响我们对此类事件的辩护的战略变化，不时调整此类应计项目。根据目前的信息，我们不认为有合理的可能性，除下文所述的集体诉讼外，任何重大损失(如果有)将由我们单独或总计受到的任何索赔、诉讼和法律程序造成。

北方数据营运资金之争

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2022年9月7日，公司向特拉华州衡平法院起诉北方数据股份公司(“北方数据”)，要求根据北方数据与Riot就收购Whinstone订立的股票购买协议(“SPA”)提供声明性救济和具体履行。*SPA要求在成交后真实计算购买价格，并提供

目录表

解决争议的具体程序，包括将任何异议提交独立会计专家解决的机制。起诉书称，北方数据未能参与合同规定的程序，以解决收购价格纠纷。因此，本公司寻求一项肯定的命令，宣布其有权根据SPA的条款启动独立会计专家的聘用，以及一项命令，强制北方数据的具体业绩聘请会计专家，或通过法院任命本公司建议的一名专家。

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2022年9月26日，北方数据公司提交了答辩、肯定辩护，并核实了反诉和第三方索赔，声称Riot和Whinstone违反了SPA，扣留了某些能源信用付款。北方数据公司进一步指控，Riot公司不正当地寻求在合同程序中引入赔偿要求，以解决双方在采购价格上的纠纷。Northern Data要求赔偿金额不详，声明Riot在购买价格纠纷解决之前不得扣留能源信用付款，以及Riot可能不会在购买价格纠纷中提出赔偿要求的具体表现。*2022年11月10日，公司及时提交了答辩和正面抗辩，否认了北方数据的反诉。

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Northern Data就其关于具体履行SPA关于公司支付某些能源信用的规定的索赔提出了部分即决判决的动议。他说：该公司于2023年2月3日提交了反对该动议的答辩状。北方数据则必须在2023年3月10日或之前提交任何回复。

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客户纠纷发生时

2022年6月13日，加利福尼亚州的转基因游戏中心美国公司和根据日本东京市法律成立和存在的转基因互联网公司(统称为转基因公司)向纽约州最高法院提起对惠斯通美国公司的申诉，纽约县：商业部，编号：656762/2022年，随后转移到美国南达科他州地区法院，案件编号1：22-cv-05974-jpc。GMO指控Whinstone违反了GMO和Whinstone于2019年10月16日签订的W Colocation Services协议(德克萨斯州)(“Colocation Services协议”)，未能赔偿GMO的某些合同利润损失，并造成了包括收入损失、利润损失和储蓄损失在内的额外损害。GMO正在寻求-在没有证据的情况下-超过5000万美元的补偿性损害赔偿，以及判决前和判决后的利息。

惠斯顿的答复和反诉是在2022年8月22日提出的。2022年9月12日，GMO提交了对Whinstone反诉的答辩和肯定抗辩，其中包括在适用的当地规则允许的情况下对Whinstone提出的额外索赔。2022年11月1日，惠斯通对转基因生物的回答和正面抗辩提出了补充答复和反诉。

Whinstone否认投诉的实质性指控，并提出反诉，要求作出宣告性判决，原因是GMO未能按照托管服务协议的条款进行真诚谈判，以及超过2,500万美元的补偿性损害赔偿，包括收入损失、违反合同、判决前和判决后的利息以及与GMO违反托管服务协议相关的律师费和费用。该公司打算针对转基因生物的索赔，大力为惠斯通辩护，并大力执行惠斯通对转基因生物的索赔。

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集体诉讼及相关索偿

2018年2月17日，Creighton Takata代表公司股东向新泽西州联合地区法院提起诉讼，主张推定的集体诉讼索赔。高田诉Riot BlockChain Inc.，等人。，案卷编号3：18-cv-02293。起诉书称，代表在2017年11月13日至2018年2月15日期间购买股票的假定类别的股东，违反了《交易法》第10(B)款和第20(A)款的联邦证券法。起诉书称，该公司及其某些高管和董事在新闻稿和公开文件中就其与加密货币业务相关的业务计划做出、导致或未能纠正虚假和/或误导性陈述。起诉书要求赔偿金额不详，提起诉讼的费用和费用，以及其他未指明的救济。

2018年4月18日，小约瑟夫·J·克拉珀在新泽西州联合地区法院对Riot BlockChain，Inc.及其某些高管和董事提起诉讼(克拉珀诉Riot BlockChain Inc.等人。，案件编号：3：18-cv-8031)。起诉书包含与高田先生提出的指控基本相似的指控和相同的索赔，并要求赔偿数额不详的损害赔偿、提起诉讼的费用和费用以及其他未指明的救济。

2018年11月6日，法院在高田行动发布了一项合并命令高田使用克拉珀变成了一起推定的集体诉讼。法院还任命戈洛瓦克博士为合并集体诉讼的首席原告，莫特利·赖斯为首席律师。

目录表

牵头原告于2019年1月15日提起合并诉讼。被告于2019年3月18日提出驳回动议。Lead原告没有反对被告的驳回动议，而是于2019年5月9日提交了另一份修改后的起诉书。被告从2019年9月3日开始提出多项动议，要求驳回修改后的起诉书。2020年4月30日，法院批准了驳回动议，从而在不构成损害的情况下驳回了所有索赔。

2020年12月24日，首席原告再次提起修改后的起诉书。被告从2021年2月8日开始提出多项动议，要求驳回修改后的起诉书，并进行了充分的简报。2022年2月28日，法院发布命令，指示各方在2022年3月14日之前就驳回动议中提出的特定问题提交补充简报。2022年5月27日，首席原告提出了第三次修订后的合并起诉书。被告于2022年7月18日提交了驳回动议。关于驳回动议的简报已于2022年10月完成。 由于这起诉讼仍处于早期阶段，我们无法合理估计不利结果的可能性或此类结果的规模(如果有的话)。

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股东派生案件

2018年4月5日，迈克尔杰克逊代表公司向纽约州拿骚县最高法院提起股东派生诉讼，起诉公司某些高管和董事，以及一名投资者(杰克逊诉Riot BlockChain，Inc.等人。，案件编号(604520/18)。起诉书包含的指控与股东集体诉讼中的指控类似，并要求对涉嫌违反受托责任、不当得利、浪费公司资产、滥用控制权和严重管理不善的行为进行追回。起诉书寻求未指明的金钱损害赔偿和公司治理改革。在上一次预备会议上，法院将会议休会到2023年6月27日，而不是暂停行动。在下一次初步会议之前，被告预计不会有任何其他关于此案的活动。

2018年5月22日，代表公司向内华达州第八司法地区法院和克拉克县提起的另外两起股东派生诉讼(Kish诉O‘Rourke等人。，案件编号：A-18-774890-B。Gaft诉O‘Rourke等人案。，案件编号：A-18-774896-8)。这两项指控提出了相同的指控，与股东集体诉讼指控中包含的指控相似。股东派生原告还要求对涉嫌违反受托责任、不当得利、浪费公司资产和协助违反受托责任的行为进行追回。这些投诉寻求未具体说明的金钱损害赔偿和公司治理改革。

2018年9月24日，法院作出命令，合并Gaft和基什动作，现在样式为在Re Riot区块链公司股东衍生品诉讼中案卷编号：A-18-774890-B。原告于2019年3月15日提起合并诉状。合并诉讼已暂时搁置，直至新泽西州联合地区法院驳回证券集体诉讼的动议(S)获得决议为止。

2018年10月9日，代表公司向纽约东区联合地区法院提起的另一起股东派生诉讼(罗特科维茨诉O‘Rourke等人案。，案件编号：2：18-cv-05632)。与其他股东派生诉讼一样，股东原告指控公司违反受托责任，浪费公司资产，并针对公司的某些高管、董事和投资者不当得利。起诉书的指控与2018年提起的其他证券集体诉讼和股东衍生品诉讼中的指控大体相似。起诉书寻求未具体说明的金钱损害赔偿和公司治理改革。双方向法院提出动议，要求暂时搁置这一诉讼，直到动议得到决议(S)同意驳回新泽西州联合地区法院待决的证券集体诉讼。作为回应，法院在新泽西州联合地区法院提出驳回证券集体诉讼的动议(S)解决后，在没有损害重新提起申诉的许可的情况下驳回了这起诉讼。

2018年10月22日，代表公司向纽约南区联合地区法院提起的另一起股东派生诉讼(Finitz诉O‘Rourke等人案。，案件编号：1：18-cv-09640)。股东原告指控公司某些高管、董事和投资者违反受托责任、浪费公司资产和不当得利。起诉书的指控与2018年提起的其他证券集体诉讼和股东衍生品诉讼中的指控大体相似。起诉书寻求未具体说明的金钱损害赔偿和公司治理改革。根据当事人的规定，法院发布命令暂时搁置本诉讼，直至动议决议(S)驳回在新泽西州地区联合法院待决的证券集体诉讼。

2018年12月13日，代表公司向纽约北区联合地区法院提起的另一起股东派生诉讼(Monts诉O‘Rourke等人案。，案件编号：1：18-cv-01443)。股东原告指控违反《交易法》第14(A)款、违反受托责任、不当得利、浪费公司资产以及协助和教唆公司某些高管、董事和投资者的索赔。起诉书的指控与2018年提起的其他证券集体诉讼和股东衍生品诉讼中的指控大体相似。起诉书寻求未具体说明的金钱损害赔偿和公司治理改革。经当事人约定，法院暂予裁定

目录表

将这一行动搁置到动议解决之前(S)决定驳回在新泽西州联合地区法院待决的证券集体诉讼。

被告打算积极抗辩原告在股东衍生品诉讼中的指控，以及原告以Riot BlockChain的名义提起诉讼的权利。但由于这起诉讼仍处于早期阶段，我们无法合理估计不利结果的可能性或这种结果的规模(如果有的话)。

第四项：披露煤矿安全情况。

不适用。

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目录表

第II部

第五项：注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。

市场信息

我们的普通股在纳斯达克资本市场交易，代码为RIFT。

我们普通股持有者

截至2023年3月1日，我们普通股的登记持有者约为1,253人。实际的股东人数超过了这一记录持有人的人数，包括作为受益者的股东，但其股票由经纪人和其他被提名者以街头名义持有。

股利政策

从历史上看，我们没有宣布或支付我们的股本现金股息。未来关于宣布和支付股息(如果有的话)的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于当时的条件，包括我们的财务状况、经营业绩、合同限制、资本要求、业务前景以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。

目录表

股票表现图表

本业绩图表不应被视为根据《交易法》第18节的规定进行了备案，也不应通过引用并入Riot Platform，Inc.根据《证券法》或《交易法》提交的任何备案文件中，除非该申请文件中明确规定了具体的引用内容。

下图显示了从2017年12月31日到2022年12月31日的五年内我们普通股、纳斯达克综合指数和罗素2000指数的累计总回报的比较。由于我们的行业还处于起步阶段，我们还没有将我们的表现与自建的同行小组进行比较，也没有使用已公布的行业指数。这样的回报是基于历史结果，并不是为了暗示未来的表现。纳斯达克综合指数和罗素2000指数的数据假设2017年12月31日的投资为100美元，并对股息进行再投资。从历史上看，我们从未宣布或支付过普通股的现金股息。

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最近出售的未注册证券

2021年12月1日，我们发行了715,413股普通股，但与收购ESS Metron有关的卖方被扣留了70,165股。与收购ESS Metron有关的普通股股票是根据证券法第4(A)(2)条规定的免于注册的规定发行的。随后，我们登记转售在ESS Metron收购完成时向卖方发行的645,248股。

2021年5月26日，在惠斯通收购完成时，我们向北方数据公司发行了1180万股普通股，以换取惠斯通的所有已发行和已发行股权。这些股票的发行依赖于证券法第4(A)(2)条规定的登记豁免。其后，吾等根据与Northern Data就完成Whinstone收购事项订立的股东协议所授予的登记权，登记向Northern Data发行的股份以供转售。

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第6项：[已保留]

不适用。

目录表

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

前瞻性陈述：

以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助读者了解我们的经营业绩和财务状况。MD&A是对我们的综合财务报表及其附注的补充，并应与第8项--财务报表和补充数据中所列的附注一起阅读。我们的讨论包括基于当前预期的前瞻性陈述，这些预期涉及风险和不确定因素，如我们的计划、目标、预期和意图。由于一些因素，实际结果和事件的时间可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。我们使用诸如预期、估计、计划、项目、持续、正在进行、预期、相信、打算、可能、将、应该、可能和类似的表达来识别前瞻性陈述。请参阅“前瞻性陈述”。

如附注2项目8.财务报表和补充数据所述。重述以前发布的财务报表，我们重述了我们之前发布的截至2021年12月31日以及截至2021年和2020年12月31日的经审计综合财务报表，以及截至2022年和2021年3月31日、6月30日和9月30日的季度的未经审计的季度财务信息。因此，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析已根据重述的影响进行了修订。

业务概述：

我们是一家垂直整合的比特币挖掘公司，主要致力于增强我们挖掘比特币的能力，以支持比特币区块链。我们还为机构规模的托管客户提供全面和关键的挖掘基础设施，以在我们的Rockdale设施开采比特币。Rockdale设施目前为我们的比特币开采和数据中心托管服务提供总计700兆瓦的开发能力，供机构规模的托管客户使用。我们的Rockdale设施被认为是北美最大的比特币开采设施，以已开发的产能衡量，我们目前正在进一步扩大其产能。此外，我们正在开发科西卡纳设施，这是第二个大规模比特币挖掘数据中心设施，建成后预计将有大约1千兆瓦的容量可用于我们自己的比特币挖掘和数据中心托管服务，为机构规模的托管客户提供服务。

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我们的运营环境一直在基于比特币和加密货币的扩散而不断演变。我们战略的一个重要组成部分是在产生最高投资回报的机会之间有效和高效地分配资本。

正如本年度报告中进一步讨论的那样，我们在三个业务领域开展业务：比特币开采、数据中心托管和工程。

战略性收购

科西卡纳

在截至2022年12月31日的年度内，公司启动了一项大规模开发，以扩大其比特币开采和数据中心托管能力，收购了德克萨斯州纳瓦罗县265英亩的地块，该地块位于纳瓦罗交换机旁边，预计将在那里建设预期的1千兆瓦Corsicana设施。科西卡纳设施开发的第一阶段涉及建设400兆瓦的浸入式冷却比特币开采和数据中心托管基础设施，分布在多座建筑中，以及一个高压变电站和输电设施，为该设施供电。变电站和数据中心的建设预计将同时进行，自采和数据中心托管操作预计将在变电站投产后于2023年第四季度开始，预计也将于2023年第四季度完成。

行业趋势

在2022年期间，我们观察到比特币生态系统中的几家公司因比特币价格大幅下跌以及其他国家和全球宏观经济因素而遭遇重大挑战并启动破产程序。我们预计，随着企业试图转变业务模式，在大幅压缩利润率的情况下运营，这一趋势可能会继续下去。前几年市场上观察到的比特币价格大幅上涨导致许多公司过度杠杆化，因此考虑到最近比特币价格的不稳定，比特币的运营方式是不可持续的。暴动选择克制

目录表

在此期间从事债务融资活动，因此，它没有受到一些竞争对手正在经历的严重偿债不足的影响。尽管生态系统面临这样的挑战，Riot仍通过采取战略行动垂直整合其业务、扩大Rockdale设施和开发Corsicana设施，继续专注于建立长期股东价值。管理层相信，通过为其比特币挖掘和数据中心托管提供更多容量，并通过利用通过其工程部门获得的供应链效率，这一重点将对Riot的三个业务部门的每个部门产生积极影响。随着我们业务的发展，我们继续专注于大规模部署我们高效的比特币开采车队，同时实现作为我们比特币挖掘和数据中心托管设施的所有者和运营商的好处。

我们预计，该行业的其他公司将继续经历挑战，2023年将继续是比特币采矿业的整合期，我们相信，考虑到我们的相对地位、流动性和长期债务的缺乏，在竞争格局中，我们可能会从这种整合中受益。由于我们采取的任何战略行动，我们的业务和财务结果可能会发生重大变化。我们正在不断评估我们可能决定作为我们战略增长计划的一部分而进行的战略机会；然而，我们不能保证我们决定进行的任何战略机会将在我们竞争激烈和不断发展的行业中如期实现或在我们预期的预算内实现。见第一部分，第1A项。本年度报告中的“风险因素”，以进一步讨论我们竞争激烈和不断发展的行业可能对我们的业务产生的潜在影响。

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比特币挖掘

本公司目前的重点是其比特币开采业务，在截至2022年12月31日的年度内，我们继续在我们的Rockdale设施部署矿工，并在Corsicana设施继续开展开发活动，目的是提高公司的运营效率和业绩。

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截至2022年12月31日，我们的比特币挖掘业务部门运营着88,556个ASIC矿工，哈希率为9.7EH/S。2022年，我们挖掘了5554个比特币，比2021年挖掘的3812个比特币增长了45.7%。我们预计到2023年底，我们将有111,216名矿工投入运营。

矿工采购和部署

在截至2022年12月31日的年度内，我们购买、接收和/或部署了以下设备：

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截至2022年12月31日，本公司尚未签署从Bitmain购买矿机的购买协议，共计5,130台S19系列矿机，于2023年1月发货。根据这些协议，截至2022年12月31日，不再向Bitmain支付任何款项。

为了利用我们在Rockdale工厂的低成本供电协议并消除第三方托管费用，在截至2022年12月31日的一年中，我们选择不续签与Coinmint的主机代管采矿服务协议，因此根据条款，该协议于2022年7月8日自动终止。协议终止后，我们完全退出了在Coinmint的比特币开采业务。我们相信，这一过渡将降低我们比特币采矿业务的整体收入成本，因为罗克代尔设施将部署新的矿工。

在截至2022年12月31日的财年，比特币挖掘的收入约为1.569亿美元。

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数据中心托管

在完成对Whinstone的收购后，我们开始将我们的Rockdale设施从最初的300兆瓦的开发产能扩大到700兆瓦。截至2022年12月31日，我们在罗克代尔设施的400兆瓦扩建取得了多个进展里程碑，同时应对了全球供应链现状的挑战，包括完成了至700兆瓦的变电站扩建，成功安装了变电站母线，以及400兆瓦的高压变压器。我们还在2022年完成了三座新建筑的建设，第四座建筑即将在2023年第一季度完工，建成后，我们将完成罗克代尔工厂的扩建。四栋建筑中有两栋是致力于浸没式冷却比特币开采的自采建筑。

目录表

我们Rockdale工厂的扩建提供了能力，使我们能够在自托管设施中部署我们现有的矿工机队(包括根据我们与Bitmain的采购订单预计将在未来发货时交付的矿工)，同时允许Whinstone继续运营和增长其现有的数据中心托管业务部门。我们相信，在扩大后的Rockdale设施部署我们的矿工对我们的采矿业务有许多好处，包括允许我们在不产生第三方代管服务费用的情况下运营我们的矿工，并以Rockdale设施根据其长期电力供应协议提供的固定低能源成本这样做。

罗克代尔设施目前为机构规模的采矿客户提供比特币挖掘业务。

数据中心托管收入包括预付款，我们将其记录为递延收入，并通常确认为提供的服务。我们为第三方采矿公司提供能源空间以及运营和维护服务，这些公司根据长期合同将采矿硬件安装在我们的罗克代尔工厂。我们将这些协议视为一项单一的履约义务，用于连续提供服务，并以采矿硬件的日常成功运行来衡量交付情况。因此，我们在合同有效期内确认收入，因为它履行了一系列业绩义务。这些合同被确认为我们有权开票的金额，因为我们选择了“开票权”的实际权宜之计。

在截至2022年12月31日的财年，数据中心托管收入约为3690万美元。

工程学

我们的工程业务部门设计和制造配电设备和定制工程电气产品，使我们能够垂直集成我们罗克代尔工厂扩建所需的许多关键电气部件和工程服务，并在正在进行和未来的扩建项目中降低我们的执行和交易对手风险。我们的工程师还允许我们继续探索新的方法，以优化和开发一流的比特币挖掘操作，并在我们的工业规模浸入式冷却比特币挖掘硬件的开发中发挥了重要作用。

我们的工程业务部门还提供主要面向大型商业和政府客户的配电产品设计、制造和安装服务，并为包括数据中心、发电、公用事业、供水、工业和替代能源在内的广泛市场的广泛客户提供服务。产品可根据客户和行业规格定制。此外，我们还利用内部现场服务和维修部门。

工程收入来自根据固定价格合同按客户规格制造的定制产品的销售，其中有一项确定的履约义务。工程收入随着时间的推移被确认为绩效创造或增强了一项没有替代用途的资产，公司有权强制执行合同中规定的获得补偿的权利。

在截至2022年12月31日的财年，工程收入约为6530万美元。

新冠肺炎

新冠肺炎全球大流行史无前例且不可预测；其影响可能继续导致国家和全球经济严重混乱，可能对我们的业务产生不利影响。然而，根据我们目前的评估，除了下文讨论的新冠肺炎对全球物流的潜在影响外，我们预计新冠肺炎的全球传播不会对我们的长期发展、我们的运营或我们的流动性产生任何实质性影响。我们正在积极监测这一情况以及对我们的财务状况、流动性、运营、供应商和行业可能产生的影响。

此外，在全国范围内，我们已经并正在经历不同程度的通胀，部分原因是各种供应链中断，运输和运输成本增加，原材料和劳动力成本增加，以及持续的新冠肺炎疫情和总体全球经济状况导致的其他中断。这种对我们成本结构的通胀影响促进了运营、获得材料和留住人才的能力的调整，尽管我们继续专注于在可能的情况下降低成本。

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全球物流

全球供应物流造成了所有分销渠道的延误。同样，由于矿工、配电设备和建筑材料的全球化供应链受到限制，我们的某些矿工交付时间表和基础设施发展时间表也出现了延误。截至本年度报告日期，我们已经能够有效地缓解任何交付延迟，以避免对我们的矿工部署时间表产生重大影响，然而，不能保证我们能够在未来继续缓解任何此类交付延迟。此外，洛克代尔的扩建

目录表

我们新的科西卡纳设施的建设和开发需要大量建筑材料、专门的配电设备和其他难以找到来源的零部件。我们已经采购和持有了许多必要的材料，以帮助缓解全球供应、物流和定价方面的担忧。我们继续监测全球供应链的发展，并评估其对我们扩张计划的潜在影响。

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比特币挖矿结果汇总

下表列出了有关我们的比特币采矿活动的其他信息，包括比特币生产和开采的比特币的销售：

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截至2022年和2021年12月31日止三个年度的经营业绩比较业绩：

收入：

截至2022年和2021年12月31日的年度总收入分别为2.592亿美元和2.132亿美元，包括我们的比特币挖掘收入、数据中心托管收入、工程收入和其他收入。

在截至2022年和2021年12月31日的财年中，比特币挖掘的收入分别为1.569亿美元和1.844亿美元。比特币开采收入减少2,760万美元，原因是2022年开采的比特币价值较低，平均为每枚28,245美元，而2021年为每枚45,744美元，这部分被2022年开采的比特币数量增加(5554枚，2021年期间为3812枚)以及部署的矿工增加所抵消。比特币开采数量增加的主要原因是公司有效地利用其专有电力战略大幅降低了整体电力成本。在截至2022年12月31日的一年中，由于暂停运营，该公司获得了2730万美元的电力削减抵免，将计入其电力发票。削减电力额度被记录为对运营费用的抵销，相当于约1,815比特币，按每月平均每日收盘价计算。在截至2021年12月31日的一年中，该公司赚取了650万美元的权力信用，相当于大约251个比特币。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，数据中心托管收入分别为3690万美元和2450万美元。增加12.3美元主要是由于2021年，仅包括2021年5月收购惠斯通之后的活动。

在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，工程收入分别为6530万美元和420万美元。增加61.2美元主要是由于2021年，仅包括2021年12月收购ESS Metron后的活动。

目录表

成本和支出：

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，比特币矿业的收入成本分别为7,430万美元和4,550万美元，增加约2,880万美元。在截至2022年和2021年12月31日的每个年度，收入成本占矿业收入的百分比分别为47.4%和24.7%。比特币采矿收入成本主要包括采矿业务的直接生产成本，包括电力、劳动力、保险，以及在2022年的一部分时间里，可变铸币厂托管费，但不包括单独说明的折旧和摊销。增加2,880万元这主要是由于Rockdale设施的采矿能力增加，这需要更多的员工和维持和支持采矿作业所需的直接成本。在截至2022年和2021年12月31日的年度内，由于暂停运营，该公司分别赚取了2730万美元和650万美元的电力信用，以计入其电力发票。这些信用在运营报表中的电力削减信用中确认，不包括收入成本，但显著降低了公司开采比特币的总体成本。于截至2022年及2021年12月31日止年度，按收入成本扣除削减电力信贷后，净成本占矿业收入的百分比分别为39.7%及24.7%。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，数据中心托管的收入成本分别为6190万美元和3300万美元。2022年的成本主要包括直接电力成本，其余部分主要用于补偿和租金成本。成本增加的主要原因是，2021年仅包括2021年5月收购惠斯通之后的活动。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，工程技术的收入成本分别为5750万美元和360万美元。2022年的成本主要包括4030万美元的直接材料和劳动力，以及间接制造成本。成本增加的主要原因是2021年仅包括2021年12月收购ESS Metron后的活动。

在截至2022年和2021年12月31日的年度内，销售、一般和行政费用分别为6750万美元和8740万美元。减少2000万美元的主要原因是，由于2021年8月采用基于业绩的股票计划，股票薪酬支出减少了约4390万美元，加上我们普通股的授予日期价值降低，但增加的薪酬支出增加了1240万美元，以及2022年的其他支出，包括与Whinstone和ESS Metron业务相关的全年活动，部分抵消了这一减少。

在截至2022年和2021年12月31日的年度内，折旧和摊销费用总额分别为1.08亿美元和2630万美元。增加8,160万美元，主要是由于我们最近收购的矿商Rockdale设施确认的折旧费用增加，以及作为Whinstone和ESS Metron收购的一部分而收购的资产的折旧不影响2021年全年。

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们衍生资产的公允价值变动分别为收益71.4美元和1,210万美元。收益主要是由于远期电力市场曲线较我们购电协议中的固定费率有所增加。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，通过其需求响应服务计划向ERCOT出售电力分别为273美元和650万美元。根据电力现货市场价格，我们机会性地将电力回售给ERCOT，以换取现金付款或未来发票上的信用，而不是在这些高峰期将电力用于公司的运营。根据消费者对电力的需求、一天中的时间和极端天气，这些高峰期和现货市场价格可能会有很大差异。

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，比特币销售/交换实现收益分别为3030万美元和30万美元。从2022年3月开始，该公司开始出售其每月比特币产量的一部分，以满足其运营和扩张的现金需求。2022年，该公司出售或转让了3464枚比特币，以换取员工薪酬，而2021年只有6枚。

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，设备交换收益分别为1630万美元和零。这一收益是与第三方比特币矿业公司交换矿工的结果。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，与伤亡相关的费用(恢复)净额分别为970万美元和零。2022年12月，Rockdale设施在德克萨斯州的严重冬季风暴期间遭到破坏，影响了我们大约2.5EH/S的哈希率容量。

目录表

截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度的比特币减值分别为1.474亿美元和4400万美元，这是由于比特币价值下降和2022年开采的比特币与2021年相比增加所致。

截至2022年12月31日的年度，商誉减值为3.356亿美元，原因是我们的商业环境发生了不利变化，包括比特币价格下降和股票市场波动性增加，主要由利率上升推动的加权平均资本成本增加，以及与通胀、供应链中断问题和其他宏观经济因素有关的市场担忧，这些因素表明触发事件已经发生。所进行的测试表明，报告单位的公允价值没有超过其账面价值(包括商誉)，也没有超过商誉的账面价值。因此，商誉的全部账面金额被确认为非现金减值费用。

截至2022年12月31日止年度的矿工减值为5,550万美元，完全归因于我们的矿工。我们商业环境的不利变化，包括比特币价格的下降和矿商市场价格的相关下降，表明已经发生了触发事件。测试表明，截至2022年12月31日，我们的矿工的估计公允价值低于其账面净值，矿工的账面价值减记为其估计公允价值。

其他收入(支出)：

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，其他收入(支出)总额分别为860万美元和1470万美元。2022年产生的860万美元亏损主要包括出售我们所有可销售股权证券的900万美元可出售股权证券的已实现亏损。2021年的收入为1,470万美元，主要包括出售/交换长期投资的已实现收益2,630万美元，部分被有价证券的未实现亏损1,370万美元所抵消。

所得税：

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，公司记录的所得税优惠(支出)总额分别为1170万美元和(30万美元)。税收优惠增加1200万美元，主要是由于或有对价负债发生变化。

截至2021年12月31日和2020年12月31日止三个年度的经营业绩比较业绩：

收入：

截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个年度的总收入分别为2.132亿美元和1210万美元，包括我们的比特币挖掘收入、数据中心托管收入、工程收入和其他收入。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财年中，比特币挖掘的收入分别为1.844亿美元和1200万美元。采矿收入增加1.724亿美元是因为比特币在2021年期间的价值较高，平均为每枚45,744美元，而2020年期间为11,461美元，再加上2021年开采的比特币数量更多，总计3812枚，而2020年期间为1,033枚。

自2021年5月26日收购Whinstone至2021年12月31日，数据中心托管收入为2450万美元；截至2020年12月31日的财年没有数据中心托管收入。

从2021年12月1日收购ESS Metron到2021年12月31日，工程收入为420万美元；截至2020年12月31日的财年没有工程收入。

成本和支出：

截至2021年12月31日及2020年12月31日止三个年度的矿业收入成本分别为4,550万美元及630万美元，增加约3,920万美元。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个年度，收入成本占矿业收入的百分比分别为24.7%和52.2%。收入成本主要包括采矿业务的直接生产成本，包括电力、劳动力、保险和2020年俄克拉荷马城工厂的租金，以及2021年的可变铸币厂托管费，但不包括单独说明的折旧和摊销。收入成本增加3,920万美元主要是由于可变采矿成本增加，包括与采矿收入增加相关的可变托管费。

目录表

自2021年5月26日收购Whinstone至2021年12月31日期间，数据中心托管的收入成本为3300万美元；截至2020年12月31日的财年没有数据中心托管成本。2021年的成本主要包括直接电力成本，其余部分主要用于补偿和租金成本。

从2021年12月1日收购ESS Metron至2021年12月31日期间的工程收入成本为360万美元；截至2020年12月31日的年度没有工程成本。2021年的成本主要包括360万美元的直接材料和劳动力，以及间接制造成本。

截至2021年12月31日止年度的收购相关成本总计2,120万美元，包括与我们收购Whinstone和ESS Metron相关的支出。截至2020年12月31日止年度并无收购相关成本。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三年中，销售、一般和行政费用分别为8740万美元和1030万美元。销售、一般和行政费用包括基于股票的薪酬、法律和专业费用以及其他人员和相关费用。7,720万美元的增长主要是由于额外奖励(包括2021年8月宣布的绩效计划)导致的股票薪酬支出增加6510万美元，由于增加员工以支持公司的增长而增加的薪酬支出增加570万美元，以及主要由于内部控制系统和程序方面的协助导致咨询费增加260万美元。

在截至2021年12月31日的财年，折旧和摊销费用总计2630万美元，与截至2020年12月31日的财年的450万美元相比，增加了约2180万美元。这一增长主要是由于Rockdale设施和我们最近收购的矿商确认的折旧费用增加所致。

自收购惠斯通至2021年12月31日期间，我们衍生资产的公允价值变动为1,210万美元，以调整我们的电力供应协议的公允价值，该协议被归类为衍生资产，并在吾等收购惠斯通之日按公允价值计量。截至2020年12月31日止年度并无衍生资产。

在截至2021年12月31日的一年中，削减电力额度总计650万美元，来自ERCOT通过其需求响应服务计划进行的电力销售。根据电力现货市场价格，我们机会性地将电力回售给ERCOT，以换取现金支付，而不是在这些高峰期将电力用于公司的运营。根据消费者对电力的需求、一天中的时间和极端天气，这些高峰期和现货市场价格可能会有很大差异。在截至2020年12月31日的财年中，没有削减电力额度。

于截至2020年12月31日止年度内确认的940万美元长期投资减值，是与我们对加拿大加密货币交易所Coinsquare有限公司(“Coinsquare”)的投资减值有关。

由于期内比特币价格下跌，截至2021年和2020年12月31日止三个年度的比特币减值分别为4,400万美元和360万美元。

其他收入：

截至2021年12月31日和2020年12月31日的两个年度的其他收入分别为1,470万美元和140万美元。增加的1,330万美元主要与出售/交换与交换我们的Coinsquare股票相关的长期投资的已实现收益2,630万美元有关，但部分被我们的有价证券公允价值下降的1,370万美元的未实现亏损所抵消。

所得税：

在截至2021年12月31日的财年，公司记录的所得税支出为30万美元。在截至2020年12月31日的财年，没有记录所得税费用或福利。

非GAAP衡量标准

除根据美国公认会计原则(“GAAP”)提出的财务指标外，我们还一贯评估非GAAP财务指标“调整后EBITDA”和“调整后每股收益”(“调整后每股收益”)的使用和计算。调整后的EBITDA是一项财务指标，定义为我们的EBITDA，调整后的EBITDA旨在消除某些非现金和/或非经常性项目的影响，这些项目不反映我们正在进行的战略业务运营。EBITDA按扣除利息、税项、折旧和摊销前的净收入计算。调整后的EBITDA为进一步的EBITDA

目录表

对某些收入和支出进行调整，管理层认为这会导致业绩衡量，这是本公司比特币开采核心业务运营的关键指标。调整包括公允价值调整，如衍生电力合同调整、股权证券价值变化和非现金股票薪酬支出，以及融资和遗留业务收支项目。我们在计算所有列示期间的调整后EBITDA时，不计入比特币销售或交易的减值和收益或亏损。

调整后每股收益是一项财务指标，其定义为我们的调整后EBITDA除以我们稀释后的加权平均流通股。

我们相信，调整后的EBITDA和调整后每股收益可以成为重要的财务指标，因为它们允许管理层、投资者和我们的董事会通过进行此类调整，逐期评估和比较我们的经营业绩，包括我们的资本回报率和运营效率。

调整后的EBITDA和调整后每股收益是对调整后EBITDA的GAAP下的可比计量以及GAAP下的调整后EPS的可比计量--稀释后每股净收益(亏损)提供的补充，且不应被视为替代或优于净收益。此外，调整后的EBITDA和调整后每股收益不应被视为收入增长、净收入、稀释后每股收益或根据公认会计原则得出的任何其他业绩衡量标准的替代方案，也不应被视为经营活动现金流的替代方案，以衡量我们的流动性。调整后的EBITDA和调整后每股收益作为分析工具存在局限性，您不应单独考虑此类指标，也不应将其作为分析我们根据GAAP报告的结果的替代品。

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下表将调整后的EBITDA调整为净收益(亏损)，最具可比性的GAAP财务指标：

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目录表

下表将调整后每股收益与稀释后每股净收益(亏损)进行核对，这是最具可比性的GAAP财务指标：

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