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目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K


☒	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
☐	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告
关于从到的过渡期

委员会文件编号：000-50070

安全保险集团公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州	13-4181699
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)	(国际税务局雇主身分证号码)

海关街20号, 波士顿, 马萨诸塞州02110

(主要执行机构地址，包括邮政编码)

(617) 951-0600

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：

每个班级的标题		交易符号		注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元		安全		纳斯达克股票市场

根据该法第12(G)节登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否是证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。是 ☒ 不是的。☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第15(D)节第13节提交报告。☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不是的。☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒不是的。☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：

大型加速文件服务器

☒

加速编报公司 ☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的报告公司☐

新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。他说：☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用勾号表示登记人在备案中的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

勾选任何错误更正是否是重述，需要根据§240.10D-1（b）对注册人的任何高管在相关恢复期内收到的激励性薪酬进行恢复分析。 ☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第12b-2条所定义)。☐不是的。☒

截至2023年6月30日，注册人的非关联公司持有的注册人有投票权和无投票权普通股(基于纳斯达克的收盘价)的总市值约为美元1,039,516,422.

截至2024年2月20日，有14,791,812每股流通股面值为0.01美元的普通股。

引用成立为法团的文件

注册人年度股东大会的最终委托书的部分内容通过引用并入本协议的第二部分和第三部分，安全保险集团股份有限公司(“安全”、“公司”、“我们”)打算在其2023年12月31日结束后120天内提交。.

目录表

安全保险集团公司

目录表


第一部分：		页面
第1项。	业务	1
第1A项。	风险因素	25
项目1B。	未解决的员工意见	33
项目1C。	网络安全	33
第二项。	属性	35
第三项。	法律诉讼	35
第四项。	煤矿安全信息披露	35

第二部分。
第五项。	注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券	36
第六项。	[已保留]	39
第7项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	39
第7A项。	关于市场风险的定量和定性披露	59
第八项。	财务报表和补充数据	60
第九项。	会计与财务信息披露的变更与分歧	99
第9A项。	控制和程序	99
项目9B。	其他信息	100
项目9C。	关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露	100


第三部分。
第10项。	董事、高管与公司治理	101
第11项。	高管薪酬	101
第12项。	某些实益所有人的担保所有权和管理及相关
	股东事务	101
第13项。	某些关系和相关交易，以及董事的独立性	101
第14项。	首席会计费及服务	101

第四部分。
第15项。	展示、财务报表明细表	101
项目16	表格10-K摘要	113

签名		114

目录表

在这种10-K表格中，除平均保费、平均索赔和每个索赔数据、份额和每股数据外，所有美元金额都以千为单位表示。

第一部分：

项目1.扩大业务范围

一般信息

我们是马萨诸塞州私人乘用车、商用车和房主保险的领先提供商。除了这些保险，我们还提供其他保险产品组合，包括住宅火灾、雨伞和企业主保单。平安东北保险公司(“平安东北”)(统称为“保险子公司”)，我们与独立保险代理人建立了牢固的关系，2023年期间，这些代理人在这三个州的1,090个地点拥有834名保险代理人。我们利用这些关系，尤其是我们对马萨诸塞州市场的广泛了解，成为马萨诸塞州第三大私人乘用车运营商和第二大商用汽车运营商，根据联邦汽车再保险公司(CAR)编制的统计数据，2023年，我们分别占据了马萨诸塞州私人乘用车和商用汽车市场约8.7%和12.7%的份额。我们也是马萨诸塞州第四大房主保险公司，2022年在该市场的份额为6.2%。我们排在前50名^这是据路透社报道，中国最大的汽车作家S全球市场情报，基于2022年直接书面保费。我们于2001年根据特拉华州的法律注册成立，但自1979年以来，通过我们的前身，我们一直在马萨诸塞州承保保险。

我们的保险子公司于2008年开始在新罕布夏州承保，2016年在缅因州开始承保。下表显示了在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的一年中，每个州的直接书面保费金额。


	截至十二月三十一日止的年度，
直接书面保费	2023		2022		2021
马萨诸塞州	$	941,721	$	782,790	$	765,007
新汉普郡		42,762		36,519		34,261
缅因州		6,741		4,009		2,871
总计	$	991,224	$	823,318	$	802,139

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我们网站的互联网地址是Www.SafetyInsurance.com。我们的所有新闻稿和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)报告都可以在我们的网站上查看或下载。这些文件在每次发布新闻稿和向美国证券交易委员会提交或提交美国证券交易委员会报告后，在合理可行的情况下尽快提供。有关本公司的任何当前公开信息的副本可免费通过书面、电话、传真或电子邮件请求发送到投资者关系办公室，安全保险集团，Inc.，20 Custom House Street，Boston，MA 02110，电话：邮箱：InvestorRelationship@SafetyInsurance.com。我们网站上的材料不是本报告10-K表格的一部分，也不会以参考方式并入本报告，上述URL仅作为非活动文本参考。美国证券交易委员会的网站是Www.sec.gov其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。

目录表

我们的竞争优势

我们与独立代理公司有着牢固的关系。根据提供的数据，2023年，以直接承保保费衡量，独立代理人约占马萨诸塞州个人保险市场的64.8%，而全国这一比例约为38.0%。美国独立保险代理人和经纪人公司和CAR。出于这个原因，我们的战略是以独立代理商网络为中心，我们只通过网络进行销售。为了支持我们的独立代理商并加强我们与他们的关系，我们：

●

为我们的代理人提供价格具有竞争力的财产和意外伤害保险产品组合，帮助他们有效地满足客户的保险需求；

●

为我们的代理商提供各种技术资源，使我们能够为他们提供优质的服务和支持；以及

●

为我们的代理商提供有竞争力的佣金时间表和利润分享计划。

通过这些措施，我们努力成为我们代理网络中独立代理的首选提供商，并在马萨诸塞州、新罕布夏州和缅因州这些代理承保的总保险业务中占据越来越大的份额。我们必须与其他保险公司竞争独立代理业务。

自1979年成立以来，在43年中的42年里，我们一直盈利。除其他外，我们通过以下方式实现盈利：

●

作为马萨诸塞州第三大私人客运汽车保费保险公司、第二大商业汽车保险公司和第三大房主保险公司运营。

●

保持通常低于行业平均水平的综合比率(有关保险比率的讨论，请参阅项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析下的保险比率)；

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利用我们管理层在行业长期任职期间积累的机构知识；

●

投资于技术，为我们的代理商提供最先进的工具，使与我们做生意的简便性和便利性成为首屈一指的；

●

保持高质量的投资组合。

我们将继续为我们的业务开发和部署先进技术和服务。*我们投入了大量的人力和财力来开发和部署先进的信息系统和技术、面向客户和代理的网站、移动应用程序以及包括在线聊天和文本在内的客户参与工具。在过去的几年中，我们对我们所有的核心系统以及我们的许多周边系统和技术平台进行了现代化改造，以努力提高组织内部的效率，并为我们的员工、工程师和客户提供更好的用户体验。这些现代系统和平台使我们能够继续利用InsureTech产品、软件即服务(SaaS)产品和基于云的技术的最新优势来改善客户体验，以他们的条件与客户打交道，并帮助留住客户，同时提高运营效率和降低运营成本。我们还继续在整个组织范围内扩大我们对Robotics Process Automation的使用，以自动化手动流程、简化软件测试流程并执行应用程序执行测试，以确保强大的技术环境。

我们拥有一支经验丰富、尽职尽责、知识渊博的管理团队。我们的高级管理层团队平均拥有超过3000万年的安全经验，并证明有能力在财产和意外伤害市场内成功运营。

目录表

我们的战略

为了实现增加股东价值的目标，我们的战略是通过向我们的代理人提供全套保险产品和信息技术服务来保持和发展强大的独立代理人关系。我们相信这一战略将使我们能够：

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进一步渗透到马萨诸塞州、新罕布夏州和缅因州的所有行业市场；

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实施费率、表格和计费选项，允许我们在个人线路市场交叉销售私人乘用车、房主、住宅火灾和个人雨伞保单，在商业线路市场交叉销售商业汽车、企业主保单、商业物业套餐和商业雨伞保单，以便在我们每个独立代理人承保的马萨诸塞州、新罕布夏州和缅因州的财产和意外伤害保险业务中占据更大份额；以及

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继续扩展我们的技术，使独立代理商能够更轻松地服务于他们的客户并与我们开展业务，从而加强他们与我们的关系。

财产和意外伤害保险市场

导言。 我们获得了各自州保险部门的许可，可以在马萨诸塞州、新罕布夏州和缅因州办理财产和意外伤害保险。

产品

私人乘用车保险由安全保险公司承保。安全P&C提供高价值的房主产品和具有竞争力的商用汽车覆盖范围。安全东北在马萨诸塞州承保房主保险产品，以极优惠的费率提供基本保险套餐。

下表显示了我们每个产品系列在指定期间的保费，以及每个产品系列所代表的总保费部分。


	截至十二月三十一日止的年度，
直接书面保费	2023				2022				2021
私人乘用车	$	543,167	54.7	%	$	427,665	52.0	%	$	429,819	53.6	%
商用汽车		157,101	15.9			143,571	17.4			129,832	16.2
房主		242,346	24.5			208,577	25.3			199,886	24.9
企业主		26,583	2.7			24,200	2.9			23,334	2.9
私人雨伞		9,385	1.0			8,441	1.0			8,417	1.1
住宅火灾		11,305	1.1			9,667	1.2			9,698	1.2
商用雨伞		1,337	0.1			1,197	0.2			1,153	0.1
总计	$	991,224	100.0	%	$	823,318	100.0	%	$	802,139	100.0	%

目录表

我们的产品线如下：

私人乘用车（占2023年直接保费的54.7%）。 私人汽车保险是我们的主要产品。这些保单提供对他人身体伤害和财产损失的保险，对被保险人/被保险人的汽车乘客的无过失人身伤害保险，以及对被保险人自己的车辆因碰撞或其他危险而遭受的人身伤害保险。

商用汽车（占2023年直接保费的15.9%）。 商业汽车保单为他人的身体伤害和财产损失提供保险，无过失人身伤害保险，以及被保险人自己的车辆因拥有或使用商业车辆而造成的碰撞或其他危险的物理损害保险。我们为商业用途的商用车辆提供保险，如私人货车、卡车、拖拉机和拖车（不包括长途卡车运输），并为个人车辆和商用车队提供保险。

房主（占2023年直接保费的24.5%）。 我们为合格的投保人提供广泛的投保表格选择。房主保单为住宅及其内容物因众多危险而遭受的损失提供保险，并为因所有权或占用而对他人的责任提供保险。我们写关于住宅、公寓和公寓的政策。

企业主保单（2023年直接保费的2. 7%）。 我们为符合条件的中小型商业客户提供服务，该计划涵盖公寓和住宅公寓；商业设施，包括餐馆；办公室，包括办公公寓；加工和服务业务；特殊贸易承包商；以及批发业务。企业主保单为许多风险提供了责任和财产保险，包括因承保损失导致的业务中断。设备故障覆盖范围自动包括在内，合格客户可获得广泛的附加覆盖范围。我们以标准费率为企业主制定保单，符合条件的风险符合较低费率。

个人保护伞(2023年直接书面保费的1.0%)。我们为客户提供超过个人汽车、船舶和房主保单限额的个人超额责任保险。我们按标准费率承保，限额为1,000至5,000美元。

住宅火灾(2023年直接书面保费的1.1%)。 我们承保住宅火灾保险，这是房主为非业主居住的住宅提供的有限形式的保单。我们按标准费率承保各种形式的住宅火灾保险。

商业保护伞(2023年直接书面保费的0.1%)。 我们向承保商用汽车和企业主保单的客户提供超额责任产品。该计划针对私人乘用型汽车或轻型和中型卡车的商业汽车风险。我们按标准费率承保商业保险，限额从1,000美元到5,000美元不等。

内陆海运(包括在我们的房主直接书面保费中)。 我们提供内陆海运保险，作为所有房主和企业主保单的背书。内陆海运为珠宝、艺术品和其他房主或企业主政策限制或不包括的物品提供额外保险。价值超过5美元的预定项目必须符合我们的承保准则并进行评估。

船舶(包括在我们的房主直接书面保费中)。我们为中小型游艇提供保险，最大长度为32英尺，价值不到75美元，最高速度为39节。我们写这份保险是为了支持我们房主的政策。

保险业也可能受到恐怖主义的影响，我们已经提交并获得了一些恐怖主义背书的批准，根据2002年的《恐怖主义风险保险法》、2005年的《恐怖主义风险保险延期法案》、《恐怖主义风险保险计划》，这些背书限制了我们的责任和财产风险敞口。

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2007年的《重新授权法案》、2015年的《恐怖主义风险保险计划重新授权法案》和2019年的《恐怖主义风险保险计划重新授权法案》。见下面讨论的“再保险”。

分布

我们只通过独立代理商分销我们的产品，不像我们的一些竞争对手使用多个分销渠道。我们相信，这给了我们相对于代理商的竞争优势。除了由马萨诸塞州汽车保险计划(“MAIP”)分配给我们的个人汽车业务或通过CAR的商业汽车维修承运人计划编写的，我们不接受保险经纪人的业务。根据我们的自愿代理协议，我们的自愿代理人有权约束我们的保险子公司承保其授权范围内的任何保险。我们保留根据适用法律取消任何承保范围的能力。2023年，我们的独立代理总数为834个，拥有1,090个办事处(有些机构拥有多个办事处)和大约11,091名客户服务代表。

志愿人员。 2023年，我们大约97.1%的汽车保险直接保费和100%的其他业务线的直接保费是通过我们的志愿代理获得的。截至2023年12月31日，我们与737名志愿人员达成了协议。我们的志愿者分布在马萨诸塞州、新罕布夏州和缅因州的所有地区。

我们寻找业务组合有利可图的代理商。要成为本公司的自愿代理，我们一般要求代理机构：(I)已经营业务至少五年；(Ii)在代理投资组合中我们将承保的部分上，显示出三年私人乘客平均亏损比率(不包括损失调整费用)与净赚取保费的比例(“纯损失率”)不超过65.0%；(Iii)承诺在与我们签订协议后的头十二个月内承保至少300份代理保险；以及(Iv)。提供多种产品线。每年，我们都会审查我们的代理商前一年的业绩。如果代理商未能达到我们的盈利标准，我们会尝试与代理商合作，以提高其提供给我们的业务的盈利能力。我们通常每年都会终止与少数机构的合同，尽管我们做出了努力，但这些机构始终无法达到我们的标准。虽然独立代理人通常代表几家不相关的保险公司，但我们的目标是成为我们每家机构中代表的两大保险公司之一，以直接书面保费衡量。2023年，没有一家机构的直接保费收入超过10.0%。

马萨诸塞州的法律保证，CAR为所有符合条件的风险提供机动车辆保险。根据MAIP，个人汽车保单被分配给我们三年，除非投保人由另一家保险公司提供自愿保单。所有马萨诸塞州的代理商都被授权向MAIP提交符合条件的业务，以便随机分配到安全保险等承运人。我们通过MAIP获得所有私人乘客剩余市场业务。

Car通过商用汽车计划(“商用汽车计划”)为转让的商用汽车保单运营再保险池。该汽车已指定安全公司和其他三家服务运营商处理割让的商业汽车保险。美国安全公司于2023年1月1日再次被任命为该项目的成员，任期为五年。从历史上看，Car为出租车、豪华轿车和汽车服务风险运营着一个单独的再保险池；然而，从2023年1月1日保单年开始，这个池被合并到商业汽车计划中。大约20.5万美元的让渡保费在四家服务运营商之间平分。-根据马萨诸塞州保险专员(下称“专员”)的审查，CAR设定通过CAR再保险的商用汽车保单的保费费率，此再保险池可产生基于CAR费率水平的利润或亏损的承保结果。这一承保结果是根据一家公司的商业汽车自愿市场份额在包括我们在内的每一家马萨诸塞州商业汽车保险公司之间进行分配的。

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我们被指派了独立的汽车代理商，他们可以在商用汽车计划和出租车/豪华轿车计划中向我们提交商业业务，我们将这些代理商归类为独家代表生产商(“ERP”)。

下表显示了我们每个产品线在指定时期内的直接书面曝光，以及每个产品线的曝光变化。


		截至十二月三十一日止的年度，
		2023			2022			2021
业务范围		曝光量	变化		曝光量	变化		曝光量	变化
私人乘用车：
	志愿人员	445,336	14.9	%	387,463	(0.9)	%	390,919	(4.4)	%
	Maip	1,388	(35.1)		2,140	1.4		2,110	(36.0)
	私人乘用车总量	446,724	14.7		389,603	(0.9)		393,029	(4.6)
商用汽车：
	志愿人员	69,451	4.9		66,214	0.6		65,848	3.2
	事件相关电位	4,229	14.3		3,700	(1.5)		3,755	(1.2)
	总商用车	73,680	5.4		69,914	0.5		69,603	2.9
其他：
房主		170,047	11.2		152,884	(0.7)		153,980	(2.3)
企业主		8,557	(0.8)		8,624	(1.7)		8,770	0.4
私人雨伞		22,462	6.5		21,099	(2.0)		21,530	(2.7)
住宅火灾		6,188	8.3		5,715	(4.8)		6,000	(7.0)
商用雨伞		721	9.6		658	(2.1)		672	3.1
	总计其他	207,975	10.1		188,980	(1.0)		190,952	(2.4)
	总计	728,379	12.3		648,497	(0.8)		653,584	(0.4)

志愿服务人员总数		722,762	12.5		642,657	(0.8)		647,719	(0.4)

2023年，我们投保的私人乘用车风险敞口中有64.5%的人购买了非私人乘用车保险，而2022年和2021年这一比例分别为65.2%和65.6%。此外，2023年83.0%的房主投保人拥有与我们匹配的汽车保单，而2022年和2021年这一比例分别为81.9%和82.6%。

营销

我们将独立代理商视为我们的客户和业务合作伙伴。因此，我们营销工作的一部分集中于与马萨诸塞州、新罕布夏州和缅因州的领先代理商发展相互依存的关系，这些代理商承保有利可图的业务，并将自己定位为这些代理商的首选保险承运人，从而获得每个代理商总业务的更大份额。我们面向代理商的主要营销策略是：

●

提供一系列产品，我们相信这些产品使我们的代理人能够满足客户的保险需求；

●

为我们的产品定价具有竞争力，包括在适当的时候为我们的个人汽车产品的更安全的司机提供折扣，为我们的房主产品提供无损失积分，无纸化电子客户折扣，以及为拥有超过一份保单的投保人提供账户折扣；

●

设计、定价和营销我们的产品给我们的代理商，让他们的客户把他们所有的保险交到我们这里；

●

向代理商提供有竞争力的佣金，并鼓励他们将更有利可图的业务交给我们；以及

●

提供一定程度的支持和服务，以增强代理商与其客户和我们开展业务的能力。

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我们利用各种广播、电视、数字、社交和平面广告开展了全面的品牌推广活动。

佣金进度表和利润分成计划。 我们有几个计划，旨在通过向代理商支付有竞争力的佣金来吸引有利可图的新业务。我们通过成为我们的董事长精英俱乐部、董事长俱乐部、总裁俱乐部、高管俱乐部或首选代理俱乐部的成员来表彰我们表现最好的代理。

此外，我们有一个竞争性的代理激励佣金计划，根据该计划，我们根据代理商的业务损失率向他们支付一定比例的保费。

服务和支持。我们相信，我们提供的服务和支持的水平和质量有助于我们有别于其他保险公司。我们在信息技术方面进行了大量投资，旨在促进我们代理商的业务。我们的代理虚拟社区网站帮助代理高效地管理他们的工作。我们在线提供工程师为客户提供服务所需的大量信息，例如有关保单状态、账单和索赔的信息。我们还致力于通过SafetyInsurance.com上的资源中心文章为我们的工程师提供新的信息，让他们的客户了解如何最好地保护他们的汽车、家庭和业务。提供这种类型的内容可以减少我们接到的客户来电数量，并使代理商的客户服务代表能够在客户通话时回答客户的询问。最后，我们相信，我们员工的知识和经验提高了我们提供的支持质量。

承保及保险营运

我们的承保部门负责一些影响我们业务盈利能力的关键决策，包括：

●

我们的私人乘用车、商用车、房主、住宅火灾、个人雨伞、企业主和商用伞保单的定价；

●

开发新的产品、覆盖范围、形式和折扣，以及扩展到新的州；

●

确定我们所有产品的承保准则；以及

●

评估是否接受从另一家保险公司转移现有或潜在新代理人投资组合的一部分。

定价。 根据适用的州保险部门的审查，我们根据自己的损失经验、行业损失成本数据、剩余市场亏损、灾难建模和竞争对手收取的价格来为我们的所有产品设定费率。我们对大多数产品有四个定价部分，包括标准费率的安全保险、优先费率的安全赔偿、超优惠费率的安全东北和高价值房主的安全P&C。

马萨诸塞州剩余汽车保险市场。CAR为通过MAIP分配给承运商的个人汽车保单制定费率。根据马萨诸塞州的法律，保险公司只能向MAIP投保人收取MAIP费率或公司具有竞争力的自愿市场费率中的较低者。Car还为商用汽车保单设定费率，通过汽车剩余市场池进行再保险。马萨诸塞州自愿性市场上没有写下的所有商用汽车业务，都被分摊给代表CAR处理业务的一家维修承运人。每一家马萨诸塞州的商业汽车保险公司都必须承担由经批准的服务航空公司提供服务的整个商业再保险池中的一部分损失。我们是CAR商用汽车计划的四家维修运营商之一。

批量保单转移和新的自愿代理。 我们不时会收到现有志愿代理人的建议，要求将该代理人的业务组合从另一家保险公司转移到我们手中。我们的承销商将

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在我们接受这些转移之前，我们需要了解这些投资组合的盈利能力。我们通常要求任何新的自愿代理人承诺将至少300美元的书面保费组成的投资组合转移给我们。

策略处理。 我们的承保部门协助处理保单申请、签注、续签和取消。我们的专有软件应用程序安全快递和安全商业快递为我们的代理商提供新的业务和背书录入、实时保单签发、代理商办公室中申报页的即时打印、到大多数主要机构管理系统的保单下载以及从Boston Software的SinglePoint(马萨诸塞州)和Vertafort的PL Rater(马萨诸塞州、新罕布夏州和缅因州)导入个人专线的数据。

费率追逐。我们积极监控所有保险交易，以确保我们收到的保险保费是正确的。我们通过验证定价标准来实现这一点。对于汽车保单，我们核实司机的正确分类，保险车辆的制造商、型号和车龄，以及折扣的可用性。我们还验证操作员是否正确列出和分类、将操作员分配到车辆以及车辆车库。在我们的房主和住宅消防线上，我们使用第三方软件来评估财产特征，并进行财产检查。我们在企业主计划中有一个溢价审计计划，以及对其他商业业务线的其他损失控制审查。

产品管理。产品管理部负责对我们的产品进行全面的审查和更新。该部门有一个年度时间表，对每一项业务进行审查，并与我们的主要竞争对手进行比较。审查产品供应、折扣、费率水平和承保指南，并根据需要执行更新。该部门还负责更新生产者材料，如费率和规则手册、承保指南和宣传材料。与承保运营领域合作，该部门与第三方供应商合作，帮助提供有效保单的风险信息、数据和费率追求。该部门还为该组织提供产品培训和一般市场教育。

法律。法律部为公司内的所有业务部门提供法律和合规支持。该部门是监管机构、政府和行业协会的主要联络人。该部门还为公司的所有领域提供法律支持，包括一般公司事务和供应商合同。该部监测影响企业的法律和法规变化，并就如何遵守这些变化提供指导。此外，该部门还审查业务单位的运营，以识别和解决合规漏洞。

商业智能精算事务司内的商业智能部门负责维护和改进安全的数据质量，维护安全的企业数据仓库环境，并向安全的所有部门和管理层提供一套管理报告和预测性分析模型。商业智能部门的指令是将仓库中的日常交易数据转化为有用的信息，以帮助安全的管理团队做出更智能的数据驱动的商业决策。

客户参与度。客户参与部为我们的代理商和保险人提供专业的客户服务，不断寻找新的方法来提高与我们做生意的便利性，并寻找新的方法来为每一位客户提供个性化的服务。

技术

我们在资讯科技方面的工作重点是：

●

通过使我们的IT年度目标与业务目标保持一致，确保IT资源得到有效利用，以支持公司的战略目标、目标和业务需求；

●

不断重新设计内部流程，以便更有效地开展业务，从而降低业务成本；

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●

不断改善客户体验，让独立代理商和投保人更容易与我们进行业务往来；

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使代理商能够有效地为其客户提供高水平的服务；以及

●

维护和支持安全的计算环境。

我们相信，我们的技术计划增加了收入并降低了成本，同时改善了员工、代理商和投保人的客户体验。2021年，我们在马萨诸塞州推出了安全商务快递商用车报价和保单发布系统，用于新业务。在2022年期间，对该系统进行了更新，以允许代理人处理背书。我们正在不断投资新技术，包括机器人过程自动化、人工智能和自动化测试等领域，以提高公司效率。

网络安全。我们不断发展我们的网络安全战略，以保护安全公司的计算机资产免受网络安全攻击。安全公司的网络安全委员会监控新出现的威胁，评估最新的预防工具和方法，并建议提高企业安全的方法。员工教育计划为安全公司的员工提供持续的培训，包括网络钓鱼测试和补救培训。

创新实验室。自2018年以来，我们成立了创新实验室，以培养创新思维文化，监控InsureTech格局，并为安全、我们的独立代理和投保人提供必要的工具和流程，以不断改善客户体验，并在当前和未来的保险市场保持竞争力。在2023年间，创新实验室进行了大量研究，对概念进行了多次验证，启动了试点项目，参与了行业赞助的InsureTech活动，并向企业展示了功能齐全的技术供其使用。在2023年，创新实验室对生成性人工智能进行了重大研究，在第三季度，启动了关于大型语言模型和生成性人工智能的概念证明，预计2024年将有结果。2023年，创新实验室与安全个人承保部门合作，搭建了无码低码承保工作台。我们与我们的服务中心进行了概念验证，以探索客户记录应用系统的开发。概念验证是成功的，2023年第四季度实施了该系统的生产就绪版本。创新实验室还与理赔部门和保险运营部门合作选择了双向短信系统，我们将寻求在2024年实施该系统。

内部应用程序

我们的员工通过我们安全的企业内部网访问我们的专有和供应商提供的应用程序。我们的内部网应用程序简化了内部流程，并在以下方面提高了整体运营效率和客户体验：

索赔。 供应商提供的索赔系统为索赔部门提供了一个工作负载管理应用程序，使我们的索赔和代位调整人员能够更好地管理索赔流程。代位求偿是指由其他保险公司赔偿我们因其被保险人的过错而产生的索赔费用的过程。此应用程序的使用减少了我们回应和解决索赔所需的时间，我们相信这有助于减少我们的索赔费用总额，同时也为投保人和索赔人提供更好的客户体验。

一旦分配，综合工作量管理工具有助于迅速指派评估员、调查责任、发放付款和接收代位权收据。

帐单。*供应商提供的账单系统与我们的打印和锁盒供应商的系统集成，加快了从代理商和投保人那里处理和收取保费收据和财务费用的速度。该计费系统还允许投保人自动付款(AutoPay)以及电子账单(EBill)。我们相信

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我们的直接账单系统的复杂程度有助于我们限制坏账支出。2023年和2022年，我们的坏账支出占直接承保保费的百分比分别为0.2%和0.1%。

外部应用程序

PowerDesk是一个基于Web的应用程序，允许进行帐单查询、代表投保人进行代理支付、保单查询和索赔查询。安全快递和安全商业快递为代理商提供新的业务和背书录入、个人专线的实时保单签发、代理商办公室中申报页的即时打印、到大多数主要机构管理系统的保单下载以及从Boston Software的SinglePoint、Vertafors的PL Rater、EZLynx和TurboRater导入数据。此外，我们为我们的代理商提供所有业务线的佣金和理赔下载、Transact Station和Transact Now查询、电子理赔在线理赔报告、e-View每日交易报告和e-Docs在线电子文件文件柜。

我们还通过我们的公共网站SafetyInsurance.com向代理商的投保人提供电子账单、在线账单支付(包括信用卡和借记卡)、在线自动支付注册、在线申报页面、账单查询、索赔查询、汽车和房主索赔第一次通知、在线汽车保险卡和账单支付提醒提醒。

此外，我们通过适用于iPhone和Android设备的安全移动应用程序为投保人提供移动技术。安全移动为消费者提供访问他们的代理信息、支付账单的能力、报告汽车或房主索赔的能力以及访问他们的保险卡等功能。

索赔

关于伤亡索赔我们使用严格的索赔和解程序，其中包括为软组织损伤建立和解范围的指南，软组织损伤约占我们2022年身体伤害索赔的58%。如果我们无法在我们的定价指导下解决这些索赔，我们会探索其他具有成本效益的选择，包括替代纠纷解决方案和/或诉讼。我们相信，这些程序将为我们的调整工作人员提供统一的谈判方法。

我们认为，有效处理索赔的一个重要组成部分是迅速调查和解决。我们发现，更快的索赔和解通常会导致索赔和解的成本更低。我们的电子索赔报告系统是一种在线产品，可以减少代理通知理算员索赔的时间，从而使我们能够快速联系第三方索赔人和其他证人。我们的投保人可以通过电话、网络或移动应用程序直接报告索赔。此外，我们利用下班后报告供应商，确保每年365天、每天24小时都能报告新的索赔。

我们认为，及早通知将使我们的理算员迅速对索赔进行调查，并汇编关于这些索赔的更准确的信息。我们的现代理赔软件为我们的员工提供高效的工作计划管理工具，帮助我们的理算员快速处理理赔，同时提供高水平的客户服务。

我们相信，我们索赔部门的结构使我们能够迅速对索赔人做出回应。该部门被组织成不同的索赔单位，其中包含伤害索赔的损失成本。现场调整资源被用于迅速响应大量潜在的风险索赔，专职诉讼人员专注于管理损失成本和诉讼费用。

此外，我们利用一个特别调查小组调查与所提出的索赔有关的潜在欺诈行为。如果理算员怀疑与索赔有关的欺诈行为，我们会部署这个特别小组进行调查。在我们成功地积累了足够的欺诈证据的情况下，我们拒绝付款。

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流程自动化简化了我们的索赔职能，并与既定的政策和程序相结合，以积极主动的方式处理新报告的索赔，以确保及时有效地核实承保范围、评估损害赔偿和发放索赔付款。我们相信，这一过程缩短了从索赔人第一次联系代理人到索赔人收到索赔付款的时间段，同时使我们的代理人能够通过及时和有效地回应索赔而建立客户的信誉。

我们的财产索赔部门监督我们的房主和汽车保险公司以外的实体损害索赔。物业现场调整员位于我们服务区域的远程位置，以处理更大、更复杂的财产损失。我们的现代索赔软件系统和应用程序能够更有效地处理索赔流程和客户参与，从第一次损失通知到和解和潜在的代位权。我们还利用代位权追偿方面的内部法律顾问来减少催收费用，并最大限度地实现损害追偿。

储量

保险损失的发生、向保险人报告损失和保险人赔偿损失之间可能会有相当长的一段时间。为了确认未偿损失的负债，保险公司将准备金作为资产负债表负债，代表支付已报告和未报告的损失所需金额的估计，以及与调查和支付损失相关的费用，或损失调整费用。每个季度，我们都会审查并建立我们的储备。税务局局长颁布的规例规定，我们每年须取得合资格精算师或认可损失准备专家(他们可能是我们的雇员)的证明，证明我们的损失及亏损调整费用储备是合理的。

在评估准备金时，我们分析历史数据并估计各种亏损发展因素的影响，例如我们和行业的历史亏损经验、立法法规、司法裁决、施加损害赔偿的法律发展，以及总体经济状况的变化和趋势，包括通货膨胀的影响。然而，没有确切的方法来评估任何特定因素对储备充分性的影响，因为储备的最终发展受到许多因素的影响。在考虑了所有相关因素后，管理层认为，我们于2023年12月31日的未偿亏损及亏损调整费用拨备足以支付截至该日已发生的损失和索赔的最终成本。

管理层根据对本公司精算师的分析确定其损失和亏损调整费用(“LAE”)准备金估计。管理层已经建立了一套程序，供公司的精算师在建立

目录表

合理的储备。这一过程包括与我们的索赔部门会面，使用精算界接受的发展模型确定最终产生的损失，并与管理层一起审查分析。该公司对损失和LAE准备金的估计，扣除放弃再保险的影响，范围从截至12月的最低449,272美元到最高511,724美元。2023年3月31日。根据我们精算师的最佳估计，截至12月，公司的净亏损和LAE准备金为490,458美元。2023年3月31日。最终负债可能大于或低于资产负债表日的准备金。建立适当的储备本身就是一个不确定的过程，根据后来的实际经验，不能确定目前建立的储备是否足够。在准备金不足并得到加强的范围内，这种增加的金额在确认不足的期间被视为从收益中计入。就准备金是多余的并被释放的程度而言，释放的金额是对确认冗余期间的收益的贷记。我们不会对我们的任何储备进行贴现。

下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三年期间，我们的保险子公司每年的损失准备金和LAE变化的发展信息。


	截至的年度
	2023		2022			2021
年初的损失准备金和净资产收益率	$	549,598	$	570,651	$	567,581
与未付损失和LAE相关的再保险公司应收账款减少		(93,394)		(90,667)		(106,311)
年初的净损失准备金和净资产收益率		456,204		479,984		461,270
发生的损失和LAE，与以下方面相关：
本年度		689,683		549,258		515,400
前几年		(47,381)		(57,279)		(53,673)
已发生的损失总额和LAE		642,302		491,979		461,727
与以下相关的已支付损失和LAE：
本年度		409,634		342,971		310,116
前几年		198,414		172,788		132,897
已支付损失总额和LAE		608,048		515,759		443,013
期末净损失准备金和LAE		490,458		456,204		479,984
加上与未付损失和LAE有关的再保险公司应收账款		112,623		93,394		90,667
期末损失准备金和净资产收益率	$	603,081	$	549,598	$	570,651

下表为2013至2023年历年扣除再保险后准备金的发展情况。表的顶行显示了每一年在资产负债表日期的储备。这是指于结算日尚未支付的所有年度产生的索赔的估计亏损金额及亏损调整费用，包括已发生但尚未向吾等呈报的亏损。表的上半部分显示了截至每一连续年度年终就这些索赔支付的累计数额。表的下半部分显示了根据经验重新估计的截至下一年年终的以前记录的储备金数额，包括自当年年终以来的累计付款。随着有关个别年份的付款、索赔频率和索赔严重程度的更多信息变得更多，估计数字也会发生变化。当原始储量估计大于2023年12月31日重新估计的储量时，存在有利的亏损发展，在表中显示为累积冗余。

目录表

关于储备金总额累积发展的资料(即不扣除放弃的再保险)也列在该表的底部。


	截至12月31日及截至12月31日止年度，
	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
损失准备金和
Lae最初估计：	$ 490,458	$ 456,204	$ 479,984	$ 461,270	$ 488,194	$ 476,321	$ 490,969	$ 476,597	$ 485,716	$ 420,767	$ 394,668
截至以下日期的累计支付金额：
一年后		198,414	172,788	132,897	153,727	164,595	159,234	164,466	174,506	132,364	133,288
两年后			258,181	202,320	216,822	230,294	241,032	231,473	250,306	189,367	178,411
三年后				253,495	263,149	269,065	282,242	283,812	290,287	223,465	207,626
四年后					296,870	293,203	304,009	305,024	310,140	241,589	223,743
五年后						314,032	318,471	318,149	319,817	252,714	231,346
六年后							328,661	325,785	325,669	255,581	234,480
七年后								331,864	328,703	256,733	235,562
八年后									332,439	257,956	235,807
九年后										260,163	236,039
十年后											238,049

	截至12月31日及截至12月31日止年度，
	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
重新估计截至以下日期的储量：
一年后		$ 408,823	$ 422,705	$ 407,597	$ 433,350	$ 434,273	$ 434,481	$ 434,813	$ 440,268	$ 390,452	$ 357,300
两年后			384,120	359,564	395,578	393,948	400,312	391,630	406,253	348,660	328,182
三年后				328,268	365,786	372,282	376,584	372,379	376,201	313,100	295,788
四年后					344,785	355,215	365,267	359,549	361,335	287,131	274,214
五年后						341,625	355,415	352,330	353,983	276,309	255,368
六年后							345,705	346,607	347,373	272,178	248,746
七年后								340,738	343,345	268,514	245,071
八年后									338,934	266,532	243,000
九年后										264,095	241,594
十年后											240,189

累计
(冗余)不足2023		(47,381)	(95,864)	(133,002)	(143,409)	(134,696)	(145,264)	(135,859)	(146,782)	(156,672)	(154,479)

	截至12月31日及截至12月31日止年度，
	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
总负债--年终	$ 603,081	$ 549,598	$ 570,651	$ 567,580	$ 610,566	$ 584,719	$ 574,054	$ 560,321	$ 553,977	$ 482,012	$ 455,014
可收回的再保险款项	112,623	93,394	90,667	106,310	122,372	108,398	83,085	83,724	68,261	61,245	60,346
净负债--年终	490,458	456,204	479,984	461,270	488,194	476,321	490,969	476,597	485,716	420,767	394,668
估计负债总额--最新		502,839	457,758	415,001	450,719	437,567	424,392	400,449	369,147	303,226	273,159
再保险可追回款项-最新		94,016	73,638	86,733	105,934	95,942	78,687	59,711	30,213	39,131	32,970
估计负债净额--最新		408,823	384,120	328,268	344,785	341,625	345,705	340,738	338,934	264,095	240,189

在评估表中的信息时，应当指出，输入的每一笔金额都包含了前几个期间输入的所有数额变化的影响。因此，如果2023年以前发生的损失的估计数为150美元，而2019年的损失预留为100美元，则在表中所示的2019-2022年每年的累积(冗余)短缺中将包括50美元的短缺(后来的估计数减去最初的估计数)。还应指出的是，该表不提供事故年或保单年的发展数据。此外，过去影响责任发展的条件和趋势不一定会在未来重现。因此，从表中推断未来的冗余或不足是不合适的。

该表显示，我们在本年度和前几年从释放多余的储备中获得了很大的好处。在截至12月的年度中，2023年、2022年和2021年，我们分别减少了与前几年相关的损失准备金47,381美元、57,279美元和53,673美元。储备和开发在项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中进一步讨论，执行摘要和概述.

由于我们自1979年成立以来一直专注于核心业务，我们相信我们没有具体的石棉或环境污染责任敞口。

再保险

再保险是指一家保险公司将其承保保险的一部分风险转移(割让)给另一家保险人(再保险人)。再保险人承担一部分风险，以换取一部分保费。再保险并不合法地解除保险公司对保单全部金额的主要责任，但它确实使再保险人对公司所实现的任何损失的再保险部分负有责任。

目录表

我们与其他保险公司一起为我们承保的保单下的潜在责任的一部分进行再保险，从而保护我们免受意外的巨额损失或可能产生重大损失的灾难性事件，主要是在我们的房主业务领域。我们在选择再保险公司时是有选择性的，只寻找我们认为财务稳定和资本充足的公司。为了尽量减少再保险公司无力偿债的风险，我们会不断评估和检讨再保险公司的财政状况。我们的大多数再保险公司的上午最佳评级为“A+”(优)或“A”(优)。

我们维持再保险承保范围，以帮助减轻灾难性事件造成的损失的影响，维持在2023年期间为我们提供保护的承保范围，以应对“121年一遇的风暴”(即预计121年一遇的严重风暴)。我们使用各种软件产品来衡量我们面临的巨灾损失，以及飓风等巨灾损失对我们可能造成的最大损失。这些模型包括马萨诸塞州财产保险承保协会(“公平计划”)对我们在财产保险剩余市场产生的巨灾损失份额的估计。在2023年，我们购买了三层超额巨灾再保险，为超过75,000美元的财产损失提供590,000美元的保险，最高可达665,000美元。我们的再保险人的共同参与是第一层75,000美元的75.0%，第二层250,000美元的75.0%，第三层265,000美元的75.0%。

2024年，我们购买了三层超额巨灾再保险，为超过75,000美元的财产损失提供615,000美元的保险，最高可达690,000美元。我们的再保险人的共同参与率是第一层75,000美元的75.0%，第二层250,000美元的75.0%，第三层29万美元的75.0%。

我们还为超过2,000美元的汽车、房主、住宅火灾和企业主业务线中发生的重大伤亡损失提供伤亡超额再保险，最高可达10,000美元。我们为我们的房主和企业主提供财产超额损失再保险，承保金额超过2,500美元，最高可达20,000美元。此外，对于超过1,000美元的保护性大额损失，我们有责任超额损失再保险，最高可达10,000美元。我们还与哈特福德蒸汽锅炉检测和保险公司签订了各种再保险协议，其中主要合同是配额份额协议，根据该协议，我们放弃100%的保费和损失，以承保我们的企业主保单和商业套餐保单下的设备故障保险。

我们的再保险计划不包括恐怖主义行为的保险。《2019年恐怖主义风险保险计划重新授权法》于2019年12月20日签署成为法律，将《恐怖主义风险保险法》(TRIA)延长至2027年。这项立法的目的是向保险业提供联邦援助，满足可能因恐怖主义行为而蒙受损失的商业保险投保人的需要。TRIA为经证明的恐怖主义行为提供再保险。

除上述再保险计划外，如上所述，在马萨诸塞州财产和意外伤害保险市场，我们是CAR的参与者，CAR是一个州成立的机构，在一定程度上负责马萨诸塞州商业汽车保险的剩余市场再保险计划，根据该计划，放弃业务的保费、费用、亏损和损失调整费用由在马萨诸塞州承保汽车保险的所有保险公司分担。我们还参与了公平计划，在该计划中，所有在马萨诸塞州承保房主保险的保险公司共享不能投放到自愿市场上的房主业务的保费、费用、损失和损失调整费用。7月4日2023年1月1日，公平计划购买了160万美元的财产损失巨灾再保险，保留了10万美元。

截至2023年12月31日，我们还欠Car 133,551美元，其中包括亏损和亏损调整费用准备金、未到期保费和可收回的再保险。

3月1日2005年10月10日，我们的董事会(“董事会”)通过了一项决议，禁止Safe在未经董事会批准的情况下购买有限再保险(仅将相对有限或有限的风险转移给再保险人的再保险)。到目前为止，该公司从未购买过有限再保险合同。

目录表

竞争

财产和意外伤害保险业务竞争激烈，我们的许多竞争对手比我们拥有更多的财务和其他资源。我们既与大型全国性作家竞争，也与较小的地区性公司竞争。我们的竞争对手包括像我们一样服务于独立代理市场的公司，以及直接向客户销售保险的公司。与经纪公司相比，直接投保人可能具有一定的竞争优势，包括更高的知名度，客户基础对保险公司而不是独立机构的忠诚度，以及潜在的较低成本结构。独立代理商销售的业务量大幅减少将对我们产生不利影响。此外，我们和其他公司在向代理商提供佣金和其他现金和非现金激励的基础上进行竞争。

尽管从历史上看，一些规模比我们大得多的全国性保险公司选择不在马萨诸塞州私人乘用车市场进行实质性竞争，但自2008年以来，已有几家新公司进入该市场。这些公司包括一些能够承受重大亏损以获取市场份额的公司，以及其他使用与独立代理渠道竞争的分销方法的公司。不能保证我们将来能够有效地与这些公司竞争。

我们是马萨诸塞州第三大私人乘用车保险投保人，2023年的市场份额为8.7%。我们在马萨诸塞州私人乘用车保险市场的主要竞争对手是MAPFRE SA、政府雇员保险公司、Arbella相互保险公司和普利茅斯岩石保险公司，根据CAR的数据，它们在2023年分别占据了20.0%、15.1%、7.6%和7.2%的市场份额。

我们是马萨诸塞州第二大商业汽车保险公司，2023年的市场份额为12.7%。根据CAR的数据，我们在马萨诸塞州商业汽车保险市场的主要竞争对手是MAPFRE SA、Arbella Mutual Insurance Company和Progative Casualty Insurance Company，按保费计算，这三家公司分别占有13.8%、10.5%和9.0%的市场份额。这包括我们作为CAR商用汽车计划四家服务运营商之一的剩余市场业务份额。

我们是马萨诸塞州第四大房主保险业务承销商，2022年的市场份额为6.2%。我们在马萨诸塞州业主保险市场的主要竞争对手是MAPFRE SA、Liberty Mutual和Andover Companies，它们在2022年分别占据了12.2%、9.4%和6.3%的市场份额(根据S全球市场情报)。

人力资本

在12月，2023年3月31日，我们雇佣了539名员工，他们都在新英格兰地区工作。管理团队为我们公司建立了招聘和薪酬实践。董事会定期更新关键的员工敬业度和员工关系措施。此外，董事会的薪酬委员会负责审查业绩并批准支付给高级领导的薪酬。我们的人力资源团队由首席财务官领导，支持薪酬委员会履行其职责。除了为我们的管理团队提供日常支持外，人力资源团队还监控我们员工的脉搏。

正如我们公司网站上的环境、社会和治理(“ESG”)报告所指出的那样，我们创造了一个所有员工都得到尊严和尊重、重视个人差异的工作场所，所有这些都是为了确保员工的信任和满意度。该公司致力于包容性的政策，并致力于积极寻找具有不同性别、种族、肤色、宗教、民族、年龄、婚姻状况、残疾、性取向、性别认同或表达以及背景的高素质候选人。公司优先考虑这样一个环境，即员工受到尊重，激励员工尽其所能，并因其贡献而得到认可。我们坚持不懈地努力改善员工体验，以支持我们吸引、留住和发展保险业人才的持续战略目标。我们对强大人才库的承诺是从最高层开始的。审计委员会每年与薪酬委员会接触，审查行政人员一级的薪酬，

目录表

考虑关键的渠道人才，并进行继任规划。此外，我们的领导团队每年都会在整个组织范围内进行全面的年度审查。我们有从内部晋升的历史，因为我们组织中约20%的人在安全部门有25年的经验。

我们为员工提供有竞争力的薪酬和福利。除了有竞争力的薪酬外，所有管理层员工都包括在我们的长期激励薪酬计划中，他们可以获得基于时间和绩效的奖励。该公司还采取了其他一些做法，以确保薪酬公平，包括：

●

集中薪酬职能，确保整个企业的计划和做法一致；

●

根据工作职责、角色的战略重要性和其他相关因素评价和调整角色和薪酬水平的全企业框架；

●

禁止向外部求职者索要当前或以往的薪酬信息；

●

个人薪酬决定考虑到每个员工的经验、熟练程度和表现；

●

所有薪酬决定都需要多个级别的审查和批准。

我们致力于广泛、长期的政策和做法，以确保整个组织的公平薪酬，同时也与外部最佳实践和见解保持一致，并利用我们薪酬顾问的意见。

我们通过我们强大的学习和发展计划以及我们的竞争优势计划进一步培育我们的文化。我们广泛的福利包括各种项目，但不限于以下几个方面：

●

医疗和视力计划选项；

●

HSA和FSA选项

●

牙科选择；

●

公司支付人寿保险；

●

401(K)计划，公司的匹配缴费最高可达8%；

●

病假时间；

●

带薪假期；

●

灵活的工作时间安排，包括远程工作安排；

●

不设上限的学费报销；

●

短期和长期残疾；

●

家庭病假；

●

育儿假；

●

员工援助计划。

我们的员工参与了一项在家工作计划，该计划有助于实现灵活的工作与生活平衡，并使公司能够最大限度地减少在我们家庭办公室租用的房地产。我们的员工不受任何集体谈判协议的保护。

我们的员工将他们的时间和财力奉献给各种类型的慈善机构，公司通过慈善捐款和公司赞助的志愿者活动来促进企业公民意识。安全致力于通过我们的配套礼物计划、企业捐赠和员工志愿服务，对我们员工生活和工作的社区产生积极影响。我们帮助员工扩大他们的社区影响力，为我们的员工提供1：1的匹配，他们向公认的慈善组织捐赠。安全保险慈善基金会成立于2005年，在社区服务、教育、职业培训、无家可归、艺术/文化、食品银行、青年计划、医疗保健、医学研究和救灾等领域为一系列慈善机构提供资金支持。

公司的声誉取决于董事会、高级管理人员和员工的行为。每一位与安全有关的员工都必须为维护我们公司最高道德标准的声誉发挥作用。管理层认为我们与员工的关系很牢固。

目录表

投资

投资收益是我们重要的收入来源，我们投资组合的回报对我们的净收益有实质性的影响。我们的投资目标是在保守投资的同时，专注于实现总回报最大化。我们保持着与我们既定的投资政策一致的高质量投资组合。截至2023年12月31日，我们的固定期限投资组合主要包括投资级公司固定期限证券、美国政府和机构证券以及资产担保证券。我们的非投资级固定期限投资组合的部分主要由可变利率担保和优先银行贷款以及高收益债券组成。

根据我们的投资指导方针，我们的投资组合不得超过2.0%投资于任何一个发行人的证券(不包括美国政府支持的证券)。此外，我们投资组合中不得超过0.5%投资于任何一家评级为“Baa”的发行人的证券，也就是穆迪指定的最低投资级别。截至去年12月，我们投资组合中投资于优先银行贷款和高收益债券的不到15.0%。2023年31日，不超过5.0%的投资于任何一个发行人的证券，不超过10.0%的投资于任何发行人的未偿还债务总额，最高10.0%的投资于未评级或评级为B-或低于穆迪评级的证券。我们不断监测应税和免税证券的组合，试图最大化我们的总税后回报。我们利用第三方投资经理的服务。

我们认为，将重大、非金融因素纳入投资选择和风险管理具有提高长期投资回报的潜力。我们纳入了由第三方投资经理为我们管理的ESG因素。我们在单个资产类别和总投资组合水平上衡量我们对ESG风险的敞口。

下表反映了截至2023年12月31日、2023年和2022年的我们投资组合的构成。


	截至12月31日，
	2023				2022
	估计数		的百分比		估计数		的百分比
	公允价值		投资组合		公允价值		投资组合
美国国库券	$	2,320	0.2	%	$	1,669	0.1	%
国家和政治分区的义务		36,523	2.6			54,069	3.9
住房抵押贷款支持证券(1)		247,237	17.4			234,502	16.7
商业抵押贷款支持证券		139,850	9.8			139,931	10.0
其他资产担保证券		61,333	4.3			68,731	4.9
公司及其他证券		564,882	39.6			551,253	39.3
固定期限证券小计		1,052,145	73.9			1,050,155	74.9
股票证券（2）		238,022	16.7			240,155	17.1
其他投资资产(3)		133,946	9.4			112,850	8.0
	$	1,424,113	100.0	%	$	1,403,160	100.0	%

(1)住宅抵押贷款支持证券主要包括美国政府机构的债务，包括抵押抵押贷款和由以下发行人担保和/或承保的抵押贷款支持证券：政府全国抵押贷款协会(GNMA)、联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)、联邦全国抵押贷款协会(FNMA)和联邦住房贷款银行(FHLB)。

(2)股票证券包括普通股、优先股、共同基金和为公司高管递延薪酬计划提供资金而持有的共同基金的权益.

(三)其他投资资产按接近公允价值的权益法核算。

目录表

持有抵押贷款支持证券和其他传递证券所固有的主要风险是提前还款和延期风险，这些风险会影响收到现金流的时间。当利率下降时，抵押贷款支持证券的抵押贷款往往比预期更快地预付，导致提前还款。当利率上升时，基础抵押贷款的预付速度往往比预期的要慢，导致本金偿还期限延长。虽然提前还款可能会加速确认任何未摊销折扣的收入，但收益可能会以较低的当前收益率进行再投资，从而导致未来投资收入的净减少。此外，在当前的市场环境下，这类投资也可以遏制流动性风险。

本公司投资于银行贷款，这些贷款主要是投资于银行向公司发放的优先担保浮动利率贷款。这些贷款的定价通常是浮动利率功能的利差；这一资产类别提供了防范利率上升的保护。然而，这一资产类别受到违约风险的影响，因为这些投资通常低于投资级别。

股权风险是指由于股权价格的不利变化而造成经济损失的风险。我们对股价变动的风险敞口来自我们持有的普通股、优先股、共同基金以及为高管递延薪酬计划提供资金的共同基金的权益。我们不断评估市场状况，并预计未来将购买更多股权证券。我们主要通过行业和发行人多元化和资产配置技术来管理股票价格风险。

下表反映了我们在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的三年期间的投资结果。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023			2022			2021
平均现金和投资证券(按成本计算)	$	1,421,882		$	1,462,761		$	1,466,133
净投资收益(1)	$	56,377		$	46,725		$	44,135
净有效收益率(2)		4.0	%		3.2	%		3.0	%

(一)扣除投资费用后，不包括已实现的投资损益。

(二)当期净投资收益除以同期平均投资证券和现金。

截至12月。2023年3月31日，我们的固定期限投资组合主要包括投资级公司固定期限证券、美国政府和机构证券以及资产支持证券。我们的非投资级固定期限投资组合主要包括可变利率担保、优先银行贷款和高收益债券。

我们固定收益证券投资组合的评级构成如下表所示。


	截至12月31日，
		2023				2022
	估计数					估计数
	公允价值		百分比			公允价值	百分比
美国国债和美国政府机构的义务	$	247,237	23.5	%	$	234,152	22.3	%
AAA/AA		212,833	20.2			237,191	22.6
A		219,018	20.8			201,943	19.2
BAA		202,513	19.2			202,763	19.3
基数		47,946	4.6			61,619	5.9
B		84,681	8.0			93,633	8.9
CAA/案例		3,733	0.4			4,489	0.4
未评级		34,184	3.3			14,365	1.4
总计：	$	1,052,145	100.0	%	$	1,050,155	100.0	%

目录表

评级通常在证券发行时给予，并可能在持续评估的基础上进行修订。该表中的评等为截止日期。

全国保险监理员协会证券估价办公室(“SVO”)对保险公司作为投资购买的所有公共和私人债券进行评估。SVO为其审查的每种证券分配六个投资类别中的一个。第一类是最高的质量评级，第三类是最低的。类别1和2等同于标准普尔评级服务和穆迪等评级机构定义的投资级债务，而类别3-6等同于低于投资级的证券。SVO评级至少每年审查一次。截至2023年12月31日，我们可供出售的固定期限投资中，65.8%被评为1类，18.8%被评为2类，这是SVO分配的两个最高评级。

下表显示了截至2023年12月31日，我们固定收益证券投资组合的组成(按账面价值计算)。


	截至2023年12月31日
	估计数
	公允价值		百分比
在一年或更短的时间内到期	$	31,048		3.0	%
应在一年至五年后到期		323,755		30.8
在五年到十年后到期		226,452		21.5
在十年到二十年后到期		22,178		2.1
二十年后到期		292		-
资产支持证券(1)		448,420		42.6
总计	$	1,052,145		100.0	%

(1)资产担保证券的实际到期日可能不同于合同到期日，因为借款人可能有权催缴或预付债务，包括或不包括催缴或预付罚金。提前还款额受若干不能确切预测的因素影响，包括：相关按揭或其他抵押品对利率变动的相对敏感度；各种经济、地理及其他因素；以及证券在整体证券化结构中的还款优先次序。

收视率

A.M.Best根据投保人关心的因素对保险公司进行评级，目前给予该公司“A(优秀)”评级。我们的“A”评级被确认为最佳时间为2023年6月15日上午。这样的评级是13个评级中第三高的评级。最佳分配给有偿付能力的保险公司，目前的范围从“A++(高级)”到“D(差)”。AA.M.Best的出版物表明，A评级被赋予那些在AA.M.Best看来具有出色的能力，能够在很长一段时间内履行其对投保人的持续义务的公司。在评估一家公司的财务和经营业绩时，AA.M.Best评估公司的盈利能力、杠杆和流动性，以及公司的业务账簿、再保险的充分性和稳健性、资产的质量和估计公允价值、损失准备金的充分性、盈余的充分性、资本结构、管理层的经验和能力以及市场地位。AA.M.Best的评级反映了它对保险公司财务实力、经营业绩和履行对投保人义务的能力的看法，而不是针对保险公司证券的购买者的评估。

在给予该公司评级时，A.M.最佳认可了其坚实的风险调整后资本、保守的运营战略和长期的代理关系。在我们的积极因素中，贝斯特还指出了我们有利的投资杠杆、我们纪律严明的承保方式以及我们在严格管理的马萨诸塞州汽车保险市场的专业知识。最佳列举的其他因素部分抵消了这些积极因素，包括我们的业务集中在马萨诸塞州私人乘用车市场，这使我们的业务面临监管行动。

监督和监管

导言。*我们的主要业务是通过保险子公司进行的，这些子公司受到国家保险部门的全面监管，主要是通过我们的国内监管机构事业部

目录表

而廉政专员是高级官员。专员由总督委任。根据马萨诸塞州的法律，我们在许多业务领域都受专员的授权，包括：

●

我们办理保险业务的执照；

●

我们可以使用的费率和保单表格；

●

我们的财政状况，包括储备和未到期保费拨备是否足够；

●

我们必须维持的偿付能力标准；

●

我们可能进行的投资的类型和规模；

●

我们必须采用的订明或准许的法定会计实务；以及

●

我们可能与我们的附属公司进行的交易的性质。

此外，专员定期对所有在马萨诸塞州注册的持牌人进行金融和市场检查。我们最近的财务状况审查是在截至12月的五年期间进行的。2018年3月31日。由于这次审查，该司没有任何实质性的调查结果。该司通知我们，它将对2023年12月31日终了的五年期间进行财务状况审查。

我们还必须在我们开展业务的每个州获得保险部门的许可，并遵守这些司法管辖区的各种法律和法规，包括那些州管理我们使用费率和保单表格的那些法律和法规。

保险控股公司条例。 我们的主要运营子公司是保险公司，因此我们受到马萨诸塞州监管保险控股公司制度的某些法律的约束。这些法律要求我们必须提交。向税务局局长提交的注册声明，披露我们公司架构内每个实体的身份、财务状况、资本结构和所有权，以及我们控股公司制度成员之间的任何交易。在某些情况下，对于保险公司子公司与控股公司系统中其他关联公司之间的重大交易，我们必须事先通知保险业监理处。这些控股公司法规还要求，除其他事项外，支付非常股息或分配以及任何收购国内保险公司的行为都必须事先获得批准，我们还必须向专员提交年度企业风险管理报告。

关于分红的保险条例。 我们依赖保险子公司的股息来满足我们的现金需求。马萨诸塞州的保险控股公司法规定，向保险公司股东支付任何股息时，必须通知专员。保险附属公司不得派发“非常股息”，直至保险业监理处处长收到拟派发股息的通知后30天，而在该期间内并无反对。按照以往由税务局局长执行的规定，这项规定须事先获得税务局局长批准派发非常股息。非常股息是指任何股息或分配，连同在前12个月内作出的其他分配，超过保险人截至上一年12月31日的盈余或保险人在截至上一年12月31日的12个月期间的净收入的10.0%以上。31，在每种情况下都是按照法定会计惯例确定的。根据马萨诸塞州的法律，保险公司只能从其未分配资金中支付现金股息，也被称为其赚取的盈余，保险公司的剩余盈余必须与其未偿债务相比是合理的，并足以满足其财务需求。截至2023年12月31日，安全保险的法定盈余为744,904美元，2023年净亏损为4,022美元。2023年期间，在未经专员事先批准的情况下，可用于此类股息的最高金额为74,490美元。

收购马萨诸塞州一家注册保险公司的控制权。 马萨诸塞州的法律要求在马萨诸塞州注册的保险公司的任何控制权的任何变化都必须事先得到专员的批准。该法律假定，在任何人直接或间接拥有、控制、持有投票权或持有代表我们已发行有表决权股票10.0%或以上的委托书的情况下，就存在控制权。即使没有获得超过我们普通股已发行股票10.0%的实益所有权的人，如果专员确定控制权事实上存在，也可能被视为获得了控制权。任何购买相当于10.0%普通股的购买者

目录表

或更多我们股本的投票权将被推定为已获得保险子公司的控制权，除非在该购买人提出申请后，保险业监理处处长裁定该项收购并不构成控制权的变更，或在其他方面不受监管机构的审查。这些要求可能会阻止、推迟或阻止影响我们普通股控制或所有权的交易，包括可能对我们的股东有利的交易。

针对保险公司破产的保护。 马萨诸塞州法律规定，在马萨诸塞州经营业务的保险公司必须参加马萨诸塞州保险公司破产基金(“破产基金”)。破产基金必须向破产保险人的投保人支付不超过300美元的任何索赔，如果索赔在宣布破产之前已经存在，或在宣布破产后60天内发生。破产基金成员被评估的金额是破产基金认为需要支付的债务和与处理承保索赔有关的费用。除某些例外情况外，按每个成员上一历年所有财产和意外伤害项目的净承保保费与破产基金成员同期相应的承保净保费的比例进行分摊。根据马萨诸塞州的法律，保险费率和保费包括收回保险公司为破产基金成本支付的任何金额。根据法规，马萨诸塞州的任何保险公司在任何一年的评估金额不得超过该保险公司在评估前一日历年度的直接书面保费的2%。我们将破产基金的拨款记为承保费用。CAR还根据保险公司的保险情况对其成员进行评估。由于CAR无法从破产基金中收回破产公司在汽车净亏损中的份额，CAR必须增加其每个成员在赤字中的份额，以弥补破产承运人无力支付其赤字评估。预计今后将不时进行与各种破产有关的评估。

保险监管信息系统。 开发保险监管信息系统(IRIS)是为了帮助州保险监管机构识别可能需要特别财务关注的公司。IRIS由统计阶段和分析阶段组成，财务审核员在这两个阶段审查年度报表和财务比率。统计阶段包括13个基于年终数据的关键财务比率，这些数据每年从全国保险专员协会(“NAIC”)的数据库中产生。每种比率都有一个既定的“通常范围”的结果。这些比率有助于国家保险部门履行其法定任务，监督保险公司的财务状况。

超出IRIS正常比率范围的比率结果不被视为不合格结果；相反，不寻常的值被视为监管早期监测系统的一部分。此外，在某些年份，财务状况良好的公司有几个比率的结果超出通常范围，这可能并不少见。一般来说，如果一家保险公司低于四个或更多的正常比率范围，它将受到监管机构的审查。在2023年、2022年和2021年，我们所有保险子公司的比率都在正常范围内。

基于风险的资本金要求。 NAIC通过了一项公式和示范法，对大多数财产和意外伤害保险公司实施基于风险的资本金要求，旨在确定最低资本金要求，并提高法定盈余为投保人义务提供的保护水平。财产和意外伤害保险公司的基于风险的资本公式衡量了财产和意外伤害保险公司面临的三个主要风险领域：

●

承保，包括不利损失发展和定价不足的风险；

●

市场和/或信贷风险引起的资产价值下降；以及

●

非受控资产、联属公司担保或其他或有负债以及准备金和保费增长带来的不利情况所产生的表外风险。

根据马萨诸塞州的法律，调整后总资本低于基于风险的资本计算要求的保险公司，将受到不同程度的监管行动，具体取决于资本不足的程度。

目录表

基于风险的资本法规定了四个层面的监管行动。监管干预和行动的程度随着调整后的总资本与基于风险的资本之比下降而增加。根据NAIC的定义，第一个级别是公司行动级别，要求保险公司在调整资本总额降至低于基于风险的资本金额的200%时，向保险业监督提交一份纠正行动计划。根据国家资本监管委员会的定义，监管行动水平要求保险公司提交一份包含纠正措施的计划，并要求专员进行审查或其他分析，如果调整后的总资本低于基于风险的资本额的150.0%，则发出纠正令。根据保险业监理处所界定的认可管制水平，保险业监理处处长可采取他或她认为必要的监管行动，以保障保险公司的投保人及债权人的最佳利益，当中可包括在经调整资本总额降至低于以风险为基础的资本数额的100.0%的情况下，将保险公司置于监管之下所需采取的行动，即恢复经营或清盘。第四个行动级别是强制性控制级别，根据NAIC的定义，如果调整后的总资本低于基于风险的资本金额的70.0%，则保险业监督必须将保险公司置于监管之下。

这些公式的设计并不是为了区分资本充足、运营资本水平较高的公司。因此，使用这些公式对这些公司进行评级是不合适的，也是无效的。截至2023年12月31日，我们的保险子公司的调整后资本总额超过了在任何规定的基于风险的资本行动水平上需要公司或监管机构采取行动的金额。

自己的风险偿付能力评估。 2017年1月11日，该事业部通过了全国保险专员协会自己的风险偿付能力评估(ORSA)法案，要求公司每年提交评估报告。ORSA是保险公司或保险集团在正常和严重压力情景下评估其风险管理以及当前和未来偿付能力状况的充分性的内部过程。我们已经完成了2023年期间的这一申请。

行政人员及董事

下表列出了截至本年度报告日期有关我们董事和高管的某些信息。


			年份
			采用
名字	年龄(1)	职位	按安全标准
乔治·M·墨菲	57	首席执行官、董事会主席总裁	35
克里斯托弗·T·惠特福德	41	总裁副首席财务官兼秘书	11
詹姆斯·D·贝里	64	总裁副-承销	41
约翰·P·德拉戈	57	总裁副总经理-市场营销	29
安·M·麦基翁	56	副总裁-保险运营	34
保罗·J·纳西索	60	总裁副局长-索偿	33
斯蒂芬·A·瓦尔加	56	总裁副-管理信息系统	31
格伦·R·希尔特波尔德	53	总裁副-精算服务	24
彼得·J·曼宁	85	董事	-
塔莉亚·M·米汉	62	领衔独立董事	-
玛丽·C·莫兰	68	董事	-
约翰·D·法里纳	60	董事	-
黛博拉·E·格雷	60	董事	-
丹尼斯·J·朗威尔	65	董事	-
查尔斯·J·布罗菲三世	67	董事	-
___________________
(1)截至2024年2月15日

乔治·M·墨菲，CPCU 任命总裁为本公司首席执行官，自2016年4月1日起生效。他之前是自10月份以来担任市场部副总裁。1,2005年。墨菲先生于2016年2月被任命为董事会成员和投资委员会成员。自2023年5月17日起，墨菲先生被选为董事会主席。墨菲先生已受雇于保险子公司超过35年。墨菲先生也是波士顿保险图书馆协会的董事会成员。

克里斯托弗·T·惠特福德，3月被任命为公司首席财务官、副总裁兼公司秘书。2、2020年。惠特福德先生是马萨诸塞州的注册会计师，已在保险子公司工作超过11年，自2012年以来一直担任公司财务总监，职业生涯始于

目录表

普华永道于2005年成立。惠特福德先生是Guaranty Fund Management Services审计委员会成员，也是马萨诸塞州财产保险承保协会审计委员会成员。

詹姆斯·D·贝里，CPCU2015年7月任本公司承销部副总裁，时任保险子公司秘书。在此之前，他自10月起担任保险运营副总裁。2005年。先生。贝瑞受雇于保险子公司超过41年，自2001年以来一直指导该公司的马萨诸塞州私人客运业务。贝里先生是公平计划执行委员会的成员，此前曾担任董事会和执行委员会主席。他曾在CAR的几个委员会任职，包括市场审查委员会和违约经纪人委员会，还曾在计算机科学公司系列II和Beyond咨询委员会任职。他还担任In Control家族基金会的财务主管，他们的执行委员会成员，以及该组织的业务发展委员会主席。

约翰·P·德拉戈 2016年2月1日任市场营销部副主任总裁。*Drago先生已在保险子公司工作超过29年，最近担任董事市场部。

安·M·麦基翁2015年7月1日任本公司保险运营部副总裁。McKeown女士受雇于保险子公司超过34年，曾在承保、信息技术和保险运营部门担任管理职位。麦基翁女士曾在CAR的MAIP转向和运营委员会任职。2024年2月27日，安传达了她的退休意向，董事会接受了她的决定，从2024年3月1日起生效。

保罗·J·纳西索2013年8月5日，被任命为负责公司索赔的副总裁。纳西索先生自1990年以来一直在公司担任各种调整和索赔管理职位。在加入安全之前，纳西索先生拥有37年的索赔经验，在加入安全之前，他曾在马萨诸塞州保险欺诈局董事会和英联邦汽车再保险公司的索赔小组委员会任职。

斯蒂芬·A·瓦尔加2014年8月6日任公司管理信息系统部总裁副主任。瓦尔加先生自1992年以来一直在该公司担任各种信息技术职务，最近担任的职务是管理信息系统公司的高级董事。

格伦·R·希尔特波尔德2021年3月1日任本公司精算服务部副总裁。希尔特波尔德先生是意外伤害保险精算学会会员，自2004年以来一直在本公司担任董事精算服务部职位，并已在保险子公司工作了24年。

林瑞麟2024年2月27日任本公司保险运营部副总裁，2024年3月1日起生效。林先生自2014年起在本公司担任董事保险营运及客户接洽职位，并于2002年在本公司开始其职业生涯。他目前是深度客户联系创新者委员会的成员。林先生在巴克内尔大学获得学士学位，并在巴布森学院获得工商管理硕士学位。

彼得·J·曼宁 自2003年9月以来一直担任公司的董事。曼宁先生于2003年退休，在任职32年后担任FleetBoston Financial战略业务发展副董事长一职。在FleetBoston Financial Corporation(前身为BankBoston)工作多年，他还担任过财务总监兼执行副总裁总裁和首席财务官。曼宁先生的职业生涯始于1962年，在1972年受雇于波士顿银行之前，他在Coopers L&Lybrand工作。他是蓝山银行的前董事成员，也是Thermo Fisher Science和莱希诊所的前董事成员。根据美国证券交易委员会的规定，曼宁有资格成为“审计委员会财务专家”。曼宁先生是审计委员会和薪酬委员会的成员。

塔莉亚·M·米汉2017年7月3日被任命为公司董事的首席执行官，2022年1月11日被任命为董事独立董事。Meehan女士还被任命为董事会投资委员会、提名和治理委员会成员以及薪酬委员会主席。女士。

目录表

米汉是一名特许金融分析师，在投资领域拥有30多年的经验。米汉女士于2016年从普特南投资公司退休，拥有27年的工作经验，最近担任普特南投资公司的团队负责人和投资组合经理。米汉女士目前在剑桥银行董事会任职，她是该银行信托和风险委员会的成员。米汉女士是市证券规则制定委员会提名和治理委员会以及波士顿公共财政妇女委员会咨询委员会的成员。他说：

玛丽·C·莫兰于2020年3月27日被任命为公司董事总裁。莫兰女士在私营行业和咨询行业都有40多年的金融经验。莫兰女士的职业生涯始于毕马威(前身为Peat Marwick)，在那里她成为一名高级经理，然后于1990年至2001年在波士顿砂石公司担任财务和行政部门的高级副总裁。自2002年以来，她一直担任MCM金融咨询公司的首席执行官，专注于银行、建筑、高等教育、制造业、非营利组织和专业服务行业的项目。莫兰曾是关怀维度公司的董事成员，曾在该公司的财务和审计委员会任职，还曾是丹佛斯银行、圣十字学院和天主教纪念学校的董事和审计委员会成员。莫兰女士毕业于东北大学，拥有会计学MBA和硕士学位，毕业于圣十字学院，拥有经济学学位。根据美国证券交易委员会的规定，莫兰女士有资格成为“审计委员会财务专家”。莫兰女士担任提名和治理委员会主席，并担任审计委员会成员。

约翰·D·法里纳 于2022年3月24日被任命为公司董事总裁。法里纳先生于2023年5月被任命为审计委员会主席，同时也是投资委员会成员。 Farina先生最近从普华永道(“普华永道”)退休，担任东北主管合伙人和普华永道全球董事会成员，并在该董事会担任风险与质量和运营委员会成员。他拥有36年的经验，为国内和跨国财富500强公司提供财务会计、监管和税务方面的咨询服务，并在保险业拥有深厚的专业知识。法里纳先生还负责普华永道的美国保险税务业务，并拥有深厚的保险行业专业知识。在普华永道任职期间，Farina先生担任过各种高级领导职务，包括东北地区的执行合伙人，负责五个办事处的约3,800名合伙人和员工。在这一职位上，他负责战略规划、运营、财务、风险管理、人力资本和营销职能。法里纳被其他合伙人推选为普华永道美国和全球董事会的两届成员，为该公司提供了10年的治理监督。2021年从普华永道退休后，Farina先生被选为田纳西州孟菲斯圣裘德儿童研究医院全国委员会的成员，并担任那里的审计与合规委员会副主席。法里纳还曾在几个非营利性委员会任职，其中包括大波士顿商会。Farina先生拥有福音格尔大学会计学学士学位，是马萨诸塞州和德克萨斯州的注册会计师。法里纳符合美国美国证券交易委员会规则所定义的“审计委员会财务专家”的资格。

黛博拉·E·格雷 于2022年3月24日被任命为公司董事总裁。格雷女士还被任命为提名和治理委员会和薪酬委员会的成员。加入董事会时，她拥有30多年的公司律师和总法律顾问经验，服务于不同行业的上市和私人实体，包括高科技、教育技术、软件即服务(SaaS)、专业服务和生命科学。她在高增长公司(从初创公司到上市的数十亿美元公司)的法律和商业专业知识对安全有利，特别是在风险管理、合规、数据隐私和安全以及公司治理方面。Gray女士在她30年的职业生涯中担任过各种总法律顾问职务，最近为多家公司提供了她作为外部总法律顾问的专业知识。目前，她还是成就网络的副主任兼总法律顾问。成就网络是一家私立、非营利性的全国性教育和技术组织，她在该组织领导所有日常法律、数据隐私和安全以及合规倡议。在此之前，Gray女士曾在软件即服务公司Acquia，Inc.担任副法律总顾问兼秘书总裁女士，在该公司领导创建和扩展其全球法律、数据安全和公司合规职能，包括并购、商业合同、许可、房地产、就业、公司和董事会治理。此前，她曾在Charles River实验室、国际、Sapient公司和HarCourt General担任高级职位。格雷的法律生涯始于波士顿的威尔默黑尔律师事务所，她在那里专门处理并购、公开募股和美国证券交易委员会合规事务。她目前也是小流浪者之家的董事会成员，担任秘书和执行委员会成员，是科尔比学院的受托人Emerita，以及波士顿交响乐团的前监管人。

目录表

查尔斯·J·布罗菲三世2023年4月5日被任命为公司董事总裁。布罗菲先生在保险业拥有30多年的经验，加入董事会。在过去的22年里，他一直在HUB国际公司工作，目前在那里担任总裁(美国东部)区域经理，并拥有丰富的商业和个人销售发展和管理经验。在加入Hub International之前，Brophy先生是贝恩霍格·罗宾逊有限责任公司的董事律师，他的职业生涯始于旅行者保险公司的商业保险业务。布罗菲先生被评为2016年度马萨诸塞州保险专业人士，并曾在哈特福德保险集团、阿贝拉相互保险、汉诺威保险集团和旅行者保险公司的多个顾问委员会任职。他也是波士顿保险图书馆协会的成员。

丹尼斯·J·朗威尔2023年4月5日被任命为公司董事总裁。朗威尔是《财富》100强公司Liberty Mutual Insurance的退休高管，他在这家公司担任了超过25年的各种高管、战略和财务职位，直到2021年退休。他最近的职位是保险业务副董事长，在此之前，他是全球风险解决方案公司的总裁，领导Liberty价值200亿美元的全球商业(再)保险业务。在担任Global Risk Solutions总裁之前，朗韦尔先生于2003年至2018年担任执行副总裁总裁兼首席财务官。朗威尔先生的职业生涯始于毕马威，拥有40多年的保险和金融经验。朗威尔先生还在James River集团和Companion Protection的董事会以及Owl.co的顾问委员会任职。他也是普罗维登斯学院的理事，在那里他获得了会计学学士学位，并担任美国宪法博物馆董事会主席。朗威尔先生符合美国美国证券交易委员会规则所定义的“审计委员会财务专家”的资格。朗威尔先生已被任命为审计委员会和薪酬委员会的成员。

本公司已通过适用于所有员工(包括高管和董事)的《商业行为和道德准则》(以下简称《道德准则》)。道德准则可在公司网站www.SafetyInsurance ance.com的关于我们、投资者信息页面上找到。如果公司曾经修改或放弃其道德守则中适用于公司主要高管、主要财务官、主要会计官或任何执行类似职能的任何人的任何条款，公司打算通过在其网站上发布上述信息而不是通过提交当前的8-K表格报告来履行其关于任何此类放弃或修订的披露义务(如果有)。

第1项答：不同的风险因素

对我们普通股的投资涉及许多风险。下列任何风险都可能对我们的经营业绩或财务状况造成重大或实质性的不利影响，并导致我们普通股的市场价格相应下降。

我们在一个受到严格监管的行业中运营，并受到各个司法管辖区的法规和法律的约束：

我们受到全面的政府监管，我们的盈利能力可能会受到这些监管的限制。

一般规则。我们受到每个我们开展业务的州的州保险部门的监管。在每个司法管辖区，我们必须遵守各种法律和法规，包括涉及以下内容的法律和法规：

●

批准或提交保险费率和保单表格；

●

限制某些项目取消或不续签保单的权利；

●

参与剩余市场的要求；

●

保险人及代理人的发牌事宜；及

●

规定退出市场或终止与机构的关系的权利；

目录表

我们还受到国内监管机构事业部的加强监管，我们必须事先获得该事业部的批准才能采取某些公司行动。除其他事项外，我们必须遵守以下法律法规：

●

保险公司与其关联公司之间的交易；

●

支付股息；

●

收购保险公司或控制保险公司的任何公司；

●

偿付能力标准；

●

必须维持的最低资本额和盈余；

●

对投资类型和金额的限制；

●

限制单一公司可承保的风险规模；

●

为保单持有人的利益而存放证券；及

●

就财务状况进行报告。

此外，来自马萨诸塞州的保险部门审查员对保险公司进行定期的财务和市场行为审查。这种规定通常是为了保护投保人，而不是证券持有人。

马萨诸塞州、新罕布夏州和缅因州要求所有持牌财产和意外伤害保险公司通过参与各州的破产基金，承担一些保险人因受损或资不抵债的保险公司而遭受的部分损失。国家破产基金的成员按比例分摊该基金与破产保险人有关的债务和费用。这些评估是由基金作出的，以支付支付这些破产保险公司的投保人的合格索赔的费用。同样，每个州的商业汽车保险剩余市场机制进行评估，以收回净损失份额，如果不是因为它们的破产，这些净损失会被评估给破产公司。此外，马萨诸塞州还成立了一个承保协会，以确保无法从私人保险公司获得保险的高风险财产的所有者可以获得财产保险。马萨诸塞州财产保险承保协会这个承保协会的损失由马萨诸塞州所有承保财产和意外伤害保险的保险公司分担。我们会不时地被评估是否要支付这些损失。这些评估的影响可能会降低我们在任何给定时期的盈利能力，并限制我们增长业务的能力。

由于我们无法肯定地预测我们所在州未来政治、经济或监管环境的变化，因此不能保证现有的与保险相关的法律和法规在未来不会变得更具限制性，也不能保证不会颁布新的限制性法律，因此无法预测这些法律和法规对我们的潜在影响。

我们的组织文件以及特拉华州和马萨诸塞州的法律中包含的反收购条款可能会阻碍更换或撤换我们的管理层或阻止出售我们公司的尝试，这可能会降低我们普通股的价值。

我们的公司证书、章程和特拉华州的法律包含可能延迟、阻止或阻止股东可能认为符合其最佳利益的收购企图的条款。例如，我们的组织文件规定了一个具有交错条款的分类董事会，并规定由当时在任的大多数董事投票填补我们董事会的空缺。这些规定将使罢免现任董事会或管理层变得更加困难。此外，这些条款可能会阻止股东在可能的收购中获得任何溢价，超过我们普通股的市场价格。即使在没有收购企图的情况下，如果这些条款被视为阻碍未来的收购企图，这些条款的存在可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。

目录表

马萨诸塞州保险法禁止任何人在未经保险专员事先批准的情况下获得对我们的控制权，从而间接控制保险子公司。该法律假定，在任何人直接或间接拥有、控制、持有投票权或持有代表我们已发行有表决权股票10.0%或以上的委托书的情况下，就存在控制权。即使没有获得超过我们普通股已发行股票10.0%的实益所有权的人，如果专员确定这种控制事实上存在，也可能被视为获得了这种控制。因此，任何寻求收购我们控股权的人都将面临监管障碍，这些障碍可能会推迟、阻止或阻止股东可能认为符合其最佳利益的收购。

特拉华州《一般公司法》第203节是本公司的组织所在地，它可能会影响“有利害关系的股东”在股东成为有利害关系的股东后三年内从事某些业务合并的能力，包括合并、合并或收购额外股份。有利害关系的股东被定义为包括直接或间接拥有公司15.0%或以上已发行有表决权股票的人。

我们的私人乘用车业务集中在新英格兰：

随着私人乘用车保险的集中，我们的业务可能会受到该行业状况的不利影响。

在截至2023年12月31日的年度内，我们约有54.7%的直接保费来自私人乘用车保单。由于我们专注于这一业务，影响私人乘客汽车保险业的经济、竞争或监管条件的负面发展可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，与在多个业务线开展业务的保险公司相比，这些发展将对我们产生不成比例的影响。

由于我们主要在马萨诸塞州投保，我们的业务可能会受到马萨诸塞州情况的不利影响，包括其他竞争对手的影响。

我们几乎所有的直接书面保费目前都来自马萨诸塞州。因此，我们的收入和盈利能力受到马萨诸塞州现行的监管、经济、人口、竞争和其他条件的影响。这些条件的任何变化都可能使我们的业务成本更高或更难开展业务。由于先前监管条件的变化，马萨诸塞州市场的竞争加剧，特别是在私人乘用车保险领域。到目前为止，我们的私人乘客汽车保险业务没有显著下降。然而，进一步的竞争和不利结果可能包括失去市场份额、收入减少和/或成本增加。

作为财产保险的承保人，我们的保险子公司面临与恶劣天气有关的潜在损失：

我们面临与恶劣天气条件有关的索赔，这可能会导致索赔频率和严重性的增加。

我们可能会因暴雨、暴风雪和冰冻等恶劣天气条件而提出索赔，这些情况可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大影响。天气状况的发生和严重程度本质上是不可预测的。当恶劣天气发生时，我们所写的私人乘客汽车保险的索赔频率和严重程度通常会增加，因为恶劣天气条件往往会导致车辆事故和其他保险损失的发生率更高。此外，在我们承保的房主和其他财产保险下，我们面临着索赔频率和严重性的增加，因为恶劣的天气条件可能会导致财产损失。

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由于我们的一些投保人居住在马萨诸塞州海岸线附近，我们还可能面临飓风和主要沿海风暴(如东北风)的损失。虽然我们购买巨灾再保险是为了限制我们在自然灾害中的风险敞口，但如果发生重大灾难，导致我们的财产损失超过690,000美元，我们的损失将超过该再保险的限额，此外我们还将共同参与保留高达690,000美元的部分风险的损失。

气候变化和不断加强的气候变化监管可能会对我们的业务结果产生不利影响。

有人担心，近年来与天气有关的灾难和该行业遭受的其他损失的增加可能预示着天气模式的变化。天气模式的这种变化可能导致更高的总体损失和更高的再保险成本。气候条件的变化还可能导致我们的基础建模数据不能充分反映频率和严重性，从而限制了我们有效评估和管理灾难和恶劣天气事件风险的能力。在其他影响中，这可能导致没有收取足够的保费，或者无法及时获得州政府对提高费率的批准，以弥补我们承保的风险。气候变化也可能对我们投资的证券的发行人产生影响，导致未来期间的已实现和未实现亏损，这可能对我们的运营业绩和/或财务状况产生重大不利影响。

我们还受到与气候变化有关的复杂和不断变化的法律和法规的制约，这些法律和法规很难预测和量化，可能对我们的业务产生不利影响。由于评估气候变化对我们业务的影响而实施的与气候变化有关的法规的变化或我们自己的管理决定可能会导致业务成本的增加。

我们受到经济和承保市场状况的影响：

通货膨胀和供应链延误的影响可能会增加损失的严重性。

我们无法控制的经济和市场状况，如通货膨胀和供应链问题，可能会对我们的承保盈利能力产生不利影响。最近一段时间的通货膨胀显著增加了我们所有行业的亏损成本，特别是私人乘用车。高于公司预期水平的通货膨胀可能会继续对我们未来的亏损成本产生负面影响。除了通胀对储备的影响外，在未来的基础上，我们可能无法通过足够的价格上涨来抵消通胀对我们损失成本的影响。

我们在竞争激烈的财产和意外伤害保险行业开展业务：

如果我们不能吸引和留住独立的代理商，可能会对我们的业务造成不利影响。

我们只通过独立的代理人来推销我们的保险。我们必须与其他保险公司竞争独立代理业务。我们的一些竞争对手提供种类更多的产品，更低的保险价格或更高的佣金。尽管我们认为我们向代理人提供的佣金和服务与其他保险公司相比具有竞争力，但竞争对手提供的佣金、服务或产品的变化可能会使我们更难吸引和留住独立代理人来销售我们的保险产品。

拥有更多资源的老牌竞争对手可能会使我们难以有效地营销我们的产品，并提供有利可图的产品。

财产和意外伤害保险业务竞争激烈，我们的许多竞争对手比我们拥有更多的财务和其他资源。我们既与大型全国性作家竞争，也与较小的地区性公司竞争。此外，我们的竞争对手还包括其他像我们一样服务于独立代理市场的公司，以及直接向客户销售保险的公司。与经纪公司相比，直接投保人可能具有一定的竞争优势，包括更高的知名度，客户基础对保险公司而不是独立机构的忠诚度，以及潜在的较低成本结构。业务量的实质性减少

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独立代理销售将直接和负面地影响我们的盈利能力，以及我们与不完全依赖独立代理市场销售其产品的保险公司竞争的能力。此外，我们公司和其他公司以提供给代理商的佣金和其他现金和非现金激励为基础进行竞争。尽管一些规模比我们大得多的全国性保险公司目前并没有在马萨诸塞州的个人汽车市场上进行实质性的竞争，但如果其中一家或多家公司决定大举进入市场，可能会减少我们在马萨诸塞州市场的份额，从而对我们产生实质性的不利影响。这些公司包括一些能够承受重大亏损以获取市场份额的公司，以及其他使用与独立代理渠道竞争的分销方法的公司。进步公司、GEICO和好事达等直接面向投保人而不是通过代理人进行营销的大型保险公司，以及其他承运人已经进入马萨诸塞州的私人乘客汽车保险市场。

我们可能会进入新的市场，但我们不能保证我们的多元化战略会有效。

虽然我们打算专注于马萨诸塞州、新罕布夏州和缅因州的核心业务，但我们也可能寻求利用审慎的机会，将我们的核心业务扩展到我们认为独立代理分销渠道强大的其他州。由于许多因素，包括难以找到适当的扩张机会，以及在一个陌生的市场中运营的挑战，我们可能无法成功实现这种多元化。此外，为了执行任何此类战略，我们需要从任何此类州的保险监管机构获得适当的许可证。

我们业务的成功受制于运营风险：

我们可能无法通过再保险安排成功降低风险，这可能会导致我们降低某些项目的保费，或者可能导致损失。

为了降低风险，增加承保能力，并减少对我们财务状况和业务的损失，我们购买了再保险。再保险保障的可得性和成本受到市场状况的影响，而市场状况不是我们所能控制的。因此，我们可能无法通过这些安排成功地降低风险。例如，如果由于恐怖袭击、气候变化或其他原因，房主风险的再保险能力降低，我们可能会寻求减少我们承保的房主业务量。因此，公司可能无法成功购买再保险，并通过再保险安排转移公司的部分风险。此外，我们在再保险方面须承受信贷风险，因为把风险割让给再保险人并不解除我们对投保人的责任。一家重要的再保险人破产或无法根据再保险条约的条款支付款项，可能会对我们的经营结果或财务状况产生重大不利影响。

作为控股公司，安全保险集团公司依赖于安全保险公司的经营业绩.

安全保险集团是一家独立于我们的主要运营子公司安全保险公司的公司和法人实体。作为一家本身没有重大业务的控股公司，安全保险集团S的主要资金来源是安全保险公司的股息和其他分配。本公司参与任何安全保险公司资产分配的权利须受安全保险公司的投保人、债权人及优先股股东(如有)的优先索偿约束(除非我们作为债权人的权利已获承认)。因此，我们向股东支付债务、费用和现金股息的能力可能会受到限制。根据马萨诸塞州保险法，安全保险公司支付股息的能力受到限制。此外，安全保险集团有限公司支付股息的能力，以及我们子公司产生债务或使用股权发行所得的能力，将受到我们循环信贷安排的限制。

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如果我们不能保持商业上可接受的财务实力评级，将对我们成功实施业务战略的能力产生重大负面影响。

A.M.Best目前给安全保险公司的评级为A(优秀)。在13个可能的有偿付能力的公司的评级分类中，A评级是AA.M.Best的第三高评级。在上午10点，百思买认为具有出色的能力履行其对投保人的持续义务的保险公司被授予A级评级。此外，与上午10点最佳制定的标准相比，资产负债表实力、经营业绩和业务概况总体上具有优异表现的公司被授予A级评级。最佳上午点基于涉及投保人的因素而不是有关投资者保护的因素进行评级。此类评级可能会发生变化，不建议购买、出售或持有证券。保险公司有效竞争能力的一个重要因素是其上午最佳评级。我们上午11点的最佳评级低于我们的一些竞争对手。未来我们评级的任何下降都可能影响我们的竞争地位。

我们的亏损和亏损调整费用可能超过我们的准备金，这可能会严重影响我们的业务。

我们已建立的损失准备金和损失调整费用准备金是根据我们建立准备金时我们所知的事实和情况，估计需要支付已报告和未报告的索赔和相关费用的金额。准备金是基于历史索赔信息、行业统计数据和其他因素。建立适当的储备本身就是一个不确定的过程。如果我们的储备不足，而我们的储备有所增加，我们便须把这笔增加的款项，视作在确认储备不足时的收入。由于这些因素，我们不能保证我们的最终负债不会大幅超过我们的储备，并对我们的经营业绩或财务状况产生负面影响。

由於估计储备本身存在不明朗因素，因此有需要修订我们的索偿和保单开支储备所反映的估计未来负债，并可能在一段时间后继续需要。损失准备金和损失调整费用的历史发展不一定反映这些数额未来的发展趋势。因此，根据历史信息推断冗余或不足是不合适的。

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如果我们失去了关键人员，我们实施业务战略的能力可能会被推迟或阻碍。

关键人员的流失可能会阻碍我们全面实施业务战略，并可能对我们的财务状况或运营结果产生重大负面影响。随着我们继续发展，我们将需要招聘和保留更多合格的管理人员，我们能否做到这一点将取决于多个因素，例如我们的经营业绩和前景，以及当时市场上对合格人才的竞争水平。

收购可能不会产生预期的收益，并可能导致意想不到的后果，这可能会对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。

由于此类收购，我们可能无法成功整合被收购的业务或实现预期的协同效应。整合被收购业务的过程可能复杂且成本高昂，可能会造成不可预见的运营困难，导致业务表现与我们预期的不同，包括客户流失或我们无法实现预期的收入增长或与费用相关的效率。

如果我们的代理业务表现不佳，我们可能需要确认商誉的减值。

商誉是指我们为收购企业支付的金额超过收购之日其净资产公允价值的部分。我们至少每年进行一次商誉减值测试。减值测试是根据与商誉有关的“报告单位”的公允价值估计进行的。如果新业务、客户保留率、盈利能力或其他业绩驱动因素与预期不同，报告单位的公允价值可能会下降。如果确定商誉已经减值，我们必须按减值金额减记商誉，并在净收益(亏损)中计入相应的费用。这些减记可能会对我们的运营结果或财务状况产生重大不利影响。

我们现有股东未来在公开市场上出售我们普通股的股票，或未来此类出售的可能性或看法，可能会对我们股票的市场价格产生不利影响。

目前已知的投资者是我们已发行普通股的5.0%以上的实益所有者，持有安全保险集团约50.9%的普通股。在完全稀释的基础上。无法预测我们现有股东未来出售股份或未来可供出售的股份对我们普通股的现行市场价格不时产生的影响(如果有的话)。我们的现有股东在公开市场上出售大量我们的普通股，或者这种出售的可能性或可能发生的看法，可能会导致我们普通股的现行市场价格下降。如果这样的出售降低了我们普通股的市场价格，我们在股票市场筹集额外资本的能力可能会受到不利影响。

与维权股东的代理权竞争可能会导致我们产生巨大的成本，分散管理层的注意力和资源，并对我们的业务产生不利影响

维权股东可能会征集委托书、提前提交股东建议或提名董事，或以其他方式试图影响我们的变化或获得对我们的控制权。对这些行动的回应可能是昂贵和耗时的，并将我们董事会和管理层的注意力从我们的运营管理和我们的业务战略的追求上转移，特别是当这些激进的股东主张采取其他股东、我们的董事会或管理层不支持的行动时。此外，对我们未来方向的不确定性可能会导致我们失去潜在的商业机会，损害我们的声誉，并可能使吸引和留住合格的董事、人员和业务合作伙伴变得更加困难。这些行动还可能导致我们的股价经历一段时间的波动。

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我们受到技术、网络安全和隐私风险的影响：

我们的业务有赖于我们的系统和业务功能的不间断运行，包括我们的信息技术、电信和其他业务系统。我们的业务连续性和灾难恢复计划可能不足以应对所有突发事件。

我们的业务高度依赖于我们以高效和不间断的方式执行必要的业务职能的能力，例如处理新的和续订业务、提供客户服务以及处理和支付索赔。关闭或无法访问我们的设施、停电或我们的一个或多个信息技术、电信或其他系统故障可能会严重削弱我们及时执行此类功能的能力。如果持续或反复发生这种业务中断、系统故障或服务拒绝，可能会导致我们为代理人和投保人提供的服务水平下降。我们已经建立了业务连续性计划，以确保核心业务在因灾难性事件而无法正常运营的情况下继续运营。虽然我们继续测试和评估我们的业务连续性计划，以确保其满足我们核心业务运营的需求，并应对多个业务中断事件，但不能保证核心业务在发生此类事件时能够执行，因为此类事件可能会对我们的财务状况或运营结果造成重大不利影响。

我们将某些业务和行政职能外包给第三方，未来可能会越来越多地这样做。如果我们未能开发和实施我们的外包战略，或者我们的第三方提供商未能如预期那样表现，我们可能会遇到运营困难、成本增加和业务损失，这可能会对我们的运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

我们的业务可能会受到涉及我们的计算机系统或我们的一个或多个代理和供应商的系统的安全漏洞或其他攻击的实质性和不利影响。

我们高度自动化和网络化的组织受到网络恐怖主义和各种其他网络安全威胁的影响。这些威胁的形式多种多样，例如病毒和恶意软件。此类威胁很难预防或发现，如果经历过，可能会中断或损害我们的运营，损害我们的声誉，或对我们的运营产生实质性影响。我们的技术和电信系统高度集成，并与其他网络连接。涉及这些系统的网络攻击可以从多个来源远程进行，并可能中断、损坏或以其他方式对这些关键系统的运作造成不利影响。网络攻击可能导致修改或窃取数据、传播虚假信息或拒绝向用户提供服务。地缘政治紧张局势，包括民族国家和恐怖组织采取的敌对行动，可能会加剧网络攻击的风险。我们获取、使用和维护有关与我们有业务关系的个人和组织的数据。对数据安全的威胁可能来自各种来源和快速变化，导致持续需要花费资源来保护我们的数据，以符合客户的期望以及法律和法规要求。

我们的企业必须遵守法规来控制客户、员工和第三方数据的隐私，而州、联邦和国际上关于数据隐私的法规正变得越来越繁重。对机密或专有信息的滥用或不当处理可能会导致法律责任、监管行动和声誉损害。如果机密客户信息从我们的技术系统中被挪用，我们可能会承担责任。尽管实施了安全措施，但这些系统可能容易受到物理入侵、计算机病毒、编程错误、第三方攻击或类似破坏问题的攻击。任何广为人知的安全妥协都可能阻止人们进行涉及向我们的系统传输机密信息的交易，这可能会对我们的业务和声誉产生实质性的不利影响。我们依赖于许多供应商提供的服务和产品。如果我们的一个或多个供应商未能保护我们客户、索赔人或员工的个人信息，我们可能会招致运营损失，或者可能面临诉讼、合规成本或声誉损害。我们维持网络责任保险，以抵消某些潜在损失，但受保单限制的限制，例如对他人的责任、相关危机管理的成本、数据勒索、适用的取证和某些监管辩护成本、罚款和处罚。

虽然到目前为止，我们还没有意识到我们的网络安全系统遭到了实质性的破坏，

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行政、内部会计和技术控制以及其他预防措施可能不足以防止物理和电子入侵、拒绝服务、网络攻击、商业电子邮件泄露、勒索软件或对我们的系统或与我们有业务往来的第三方的其他安全漏洞。

我们相信，我们已经制定和实施了适当的安全措施，以提供合理的保证，确保我们的信息技术系统是安全的，并具有适当的控制程序和程序，使我们能够识别和应对未经授权访问此类系统。虽然到目前为止，我们还没有遇到重大的网络事件，但网络事件的发生和影响可能在很长一段时间内都不会被发现。我们定期聘请第三方评估和测试我们的安全措施、控制和程序的充分性。尽管采取了这些安全措施、控制和程序，但我们的信息技术系统仍有可能遭到破坏和破坏。

我们投资于受市场风险影响的证券：

市场波动和利率变化可能会对我们的投资组合产生重大的负面影响。

我们的经营结果在一定程度上取决于我们投资资产的表现。截至2023年12月31日，根据公允价值计量，我们73.9%的投资组合投资于固定期限证券，16.7%投资于股权证券，9.4%投资于其他投资资产。与债务证券有关的某些风险是固有的，包括违约损失和因利率和一般市场因素的变化而引起的价格波动。利率的变化会影响我们固定期限投资的账面价值和固定期限投资的回报。利率下降减少了新的固定期限投资的可用回报(包括从现有投资组合再投资到期的购买)，从而对我们未来的净投资收入产生了负面影响，而利率上升则降低了现有固定期限投资的市场价值，从而对我们的账面价值产生了负面影响。

我们拥有大量的投资组合，不利的资本市场状况，包括但不限于波动性和信用利差变化，将影响我们投资的流动性和价值，可能导致更高的已实现或未实现亏损。我们的投资价值也会受到价格透明度降低以及投资者信心和偏好变化的影响，这可能会导致更高的已实现或未实现亏损。如果我们投资的账面价值超过公允价值，而公允价值的下降被视为非暂时的，我们将被要求减记我们投资的价值，这可能会对我们的运营业绩或财务状况造成重大损害。

第1项B.发布了未解决的员工评论

截至本报告之日，公司没有收到委员会工作人员对其根据《交易法》提交的定期报告或当前报告提出的未解决的意见。

项目1C：关于网络安全的问题

该公司实施了一项网络安全计划，以监督、评估和管理其网络安全风险。作为公司正式企业风险管理计划的组成部分，其目标是支持业务目标和战略，网络安全计划利用多种安全措施来保护公司信息资产的完整性。该计划的战略与国家标准与技术研究所的网络安全控制框架保持一致，该框架在我们的整个环境中实施控制，以实现网络安全计划的五个绝对目标，包括识别、保护、检测、响应和恢复。

我们的网络安全计划定期进行评估，以确保其满足不断变化的网络风险环境。这是通过我们的技术网络安全每月举行的风险评估会议来完成的

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由内部审计进行的定期风险评估和审计，以及由订约顾问进行的网络测试和评估。

我们的网络安全计划包括几种方法来防止不良行为者的入侵，包括声誉过滤、反病毒扫描、入侵防御、多因素身份验证和帐户隔离等技术。我们还使用多种方法来检测勒索软件和其他网络攻击，其中包括暗网络搜索、电子邮件沙箱、终端检测和入侵检测。该公司不断监测和加强其计划，以应对不断发展的网络威胁和监管环境的变化。

为了确保网络安全计划的有效性，我们实施了各种保证方法，包括持续的内部审计控制审查、第三方顾问的外部审查(包括渗透测试)和网络事件响应团队演习。我们对我们的系统进行持续监控和安全指标审查，以管理外部威胁。我们的网络监控和支持指标包括入侵检测、网络钓鱼尝试、网络培训结果和补丁管理漏洞等领域。此外，公司还与行业协会、政府当局、同行和外部顾问合作，监控威胁环境，以确保我们的安全实践中没有漏洞。

已经制定了第三方风险管理计划，以确保正确了解和缓解与我们使用供应商来支持我们的业务目标和战略计划相关的风险。*通过管理层的监督，对供应商的信息安全做法和协议进行第三方评估，包括其防范和应对网络安全违规行为的准备情况。第三方服务提供商根据供应商活动的风险被划分为多个级别。发放供应商尽职调查问卷，试图了解服务提供商的网络和信息安全控制环境，以及他们在其系统受到入侵时的恢复能力。-已制定正式的供应商事件响应程序，以支持在发生网络事件时所需的活动。

我们继续提高对勒索软件和其他网络事件的防御、响应和恢复能力；增强应用程序网络安全能力，包括防御欺诈攻击；并确保安全功能内置于我们采用的新的基于云的平台中。我们还被要求在我们获得授权或许可撰写业务的州保持强大的网络防御协议。我们监控新的网络安全法规的状况，包括通知要求。

据管理层所知，网络安全威胁的风险没有或合理地可能对公司产生重大影响，包括其业务战略、运营结果或财务状况。

我们的董事会最终负责监督风险管理战略、业务计划和财务资源管理。作为这些职责的一部分，董事会每年根据需要向董事会通报外部环境和业务战略的发展，这些发展给公司带来了更大的网络风险敞口。管理信息服务部副总裁(管理信息系统副总裁)每周与董事会主席总裁兼首席执行官(董事长、总裁兼首席执行官)会面，讨论公司信息技术环境的发展，包括网络安全计划。然后，董事长、总裁和首席执行官将根据需要向董事会通报这些事态发展。董事会已将网络安全风险管理的监督授权给董事会审计委员会。他说：

审计委员会每季度召开一次会议。*一套风险事项议程包括公司准备工作和重大网络安全活动的详细最新情况。这些更新涵盖的主题包括讨论预防、检测和应对网络安全事件的政策和程序，修改在线平台，以及使用基于云的应用程序。我们从网络安全事件中吸取的教训以及对我们网络防御的内部和外部测试每季度提供一次。*董事会还获得了年度网络安全技术风险和控制更新。

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存在一个管理层风险委员会，负责监督公司包括网络安全在内的最高级别风险的管理。该委员会由来自风险、金融、承保、信息技术和法律部门的代表组成。风险委员会在网络安全委员会的支持下，负责向审计委员会通报公司的网络安全准备情况和网络事件。网络安全委员会根据可接受的风险政策和风险容忍度，监督并确保公司的网络相关控制足以保护公司的信息和专有资产。

这位管理信息系统副总裁拥有评估和管理网络安全风险的专业知识，同时也是风险委员会和网络安全委员会的成员。他自2014年以来一直担任目前的职位，并在其31年的公司任期内担任过多个高级信息技术职位。在担任各种职务期间，他一直负责在信息安全、IT治理风险和合规、业务连续性和灾难恢复等领域提供高级领导。

项目2.管理所有财产

我们的大部分业务是在马萨诸塞州波士顿市中心海关大厦街20号约72,000平方英尺的租赁空间内进行的。我们的租约将于2028年12月31日到期。这一房地产空间于2018年进行了改造，包括利用最先进的技术和注重环境的技术更新照明以及供暖、通风和空调系统的资本支出。

项目3.开展法律诉讼

我们的保险子公司是在其保险业务的正常运作过程中发生的多起诉讼的当事人。我们相信，这些诉讼的最终解决不会对我们的财务状况产生实质性的不利影响，无论是个别的还是总体的。

2021年10月19日，马萨诸塞州最高司法法院(SJC)一致裁定，财产和意外伤害保险公司必须根据马萨诸塞州2008年版标准汽车保单(标准保单)第四部分的财产损害赔偿第三方索赔人，赔偿他们的车辆在碰撞中损坏的固有减值(IDV)。这一裁决推翻了马萨诸塞州高等法院(“高等法院”)之前的一项裁决，该裁决认定，马萨诸塞州的一份汽车保险单没有为第三方索赔人的固有减值损害提供财产损失保险。SJC将举证责任推给了个人索赔人，明确规定索赔人必须证明车辆遭受了IDV损害，以及所涉IDV损害的金额。SJC进一步裁定，保险公司以前拒绝承保此类损害赔偿，不能作为不公平商业行为索赔的依据。2023年6月20日，高等法院驳回了原告提出的寻求等级认证的动议。自那以后，原告提交了一项修订申诉的动议，试图解决高等法院驳回他们的等级认证动议所提出的关切；Safe反对修订申诉的动议，该动议尚未得到高等法院的听证或裁决。根据SJC的裁决，目前公司预计IDV损害索赔不会是实质性的，因此不会就特定的或有损失产生应计费用。

项目4.披露煤矿安全情况

不适用

目录表

第二部分。

项目5.为注册人的产品开发市场普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券

截至2024年2月13日，共有22名公司普通股持有者，每股票面价值0.01美元，我们估计另有17519人以“街名”持有。

该公司普通股在2024年2月13日的收盘价为每股83.25美元。该公司的普通股在纳斯达克证券交易所交易，代码为SAFT。

在2023年和2022年期间，公司董事会宣布向股东发放四次季度现金股息，支付和应计金额分别为52,992美元和52,995美元。2024年2月21日，公司董事会宣布向2024年3月1日登记在册的股东支付2024年3月15日的季度现金股息，每股0.90美元。公司计划在2024年继续申报和支付季度现金股息，具体取决于公司的财务状况和现金流的规律性。

该公司的部分现金需求依赖于其保险子公司的股息。因此，公司向普通股持有人支付任何现金红利取决于从其保险子公司收到的红利。保险子公司的股息支付受到马萨诸塞州法律的限制，如第1项-业务、监督和监管中所讨论的那样。关于分红的保险法规，以及项目7--管理层对财务状况和经营成果、流动资金和资本资源的讨论和分析。

S-K法规第201(D)款规定的有关根据股权补偿计划授权发行的证券的信息将包含在公司年度股东大会的委托书中，公司打算在2023年12月31日(公司会计年度末)后120天内向美国证券交易委员会提交委托书，该信息通过引用并入本文。

有关我们的股份回购计划的信息，请参阅本表格10-K的第8项-财务报表和补充数据，附注14，股份回购计划。

普通股业绩图表

下图为折线图，比较了2018年12月31日至2023年12月31日期间公司普通股累计股东总回报的美元变化与同期纳斯达克股票市场指数和由七家精选财产保险和意外伤害保险公司组成的同行组的累计总回报。该同龄人团体由多尼戈尔集团、伊利赔偿公司、霍勒斯·曼教育者公司、汉诺威保险集团、水星总公司、选择性保险集团和联合消防集团组成。请注意，由于收购活动，这一同级组与前几年相比发生了变化。图表显示了初始100美元投资的价值在所示期间的变化，假设所有股息都进行了再投资。

目录表

自2018年12月31日以来的比较累计总回报
安全保险集团，中国公司，
产险同业与纳斯达克指数

就1934年《证券交易法》第18节而言，上述业绩图表和数据不应被视为作为本表格10-K的一部分或以其他方式承担该节的责任，并且不应被视为通过引用纳入公司根据1933年证券法或1934年证券交易法提交的任何其他文件，除非公司通过引用将其纳入该文件。

目录表

发行人购买股权证券

2022年2月23日，董事会批准了额外的股份回购，最高可达50,000美元的公司已发行普通股。董事会已累计批准对现有的普通股回购计划增加最多200,000美元的已发行普通股。根据该计划，公司可以在公开或私人交易、公开市场或其他方面以现金回购其普通股。这种回购的时机和实际回购的股份数量将取决于各种因素，包括价格、市场状况以及适用的监管和公司要求。该计划不要求公司回购任何特定数量的股票，并且可以在不事先通知的情况下随时修改、暂停或终止。在截至2023年12月31日的三个月内，没有回购任何股份。


	总数	平均值		作为以下部分购买的股份总数	最大数量的
	的股份	支付的价格		公开宣布	仍可根据
期间	购买	每股		计划或计划	计划或计划
2023年10月1日至31日	—		—	—		703,971
2023年11月1日至30日	—	$	—	—		703,971
2023年12月1日至31日	—		—	—		703,971
总计	—	$	—	—

目录表

项目6.合作伙伴关系[已保留]

第7项。管理层的讨论以及财务状况和经营结果的分析

以下讨论应与我们所附的合并财务报表及其附注一并阅读，这些报表和附注见本文件其他部分。在本讨论中，除每股和每股数据外，所有美元金额均以千为单位表示。

以下讨论包含前瞻性陈述。我们打算将非历史性质的陈述视为“前瞻性陈述”，受“1995年私人证券诉讼改革法”的安全港条款的保护。此外，公司高级管理层可能会向分析师、投资者、媒体和其他人口头发表前瞻性声明。这一安全港要求我们具体说明可能导致实际结果与我们所作或代表我们所作前瞻性陈述中所载的结果大相径庭的重要因素。我们不能保证我们在这些前瞻性声明中的期望将被证明是正确的。我们的实际结果可能与我们的预期大相径庭，甚至更糟。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大相径庭的具体重要因素，请参阅下文的“前瞻性陈述”。

执行摘要和概述

在本讨论中，“安全”是指安全保险集团和“我们公司”，“我们”、“我们”和“我们”是指安全保险集团和其合并子公司。我们的子公司包括安全保险公司(“安全保险”)、安全赔偿保险公司(“安全赔偿”)、安全财产和意外伤害保险公司(“安全财产保险”)、安全东北保险公司(“安全东北”)、安全东北保险代理公司(“SNIA”)和安全管理公司(“SMC”)，安全管理公司是安全保险公司的控股公司。

我们是私人乘用车(2023年直接承保保费的54.7%)、商用汽车(2023年直接承保保费的15.9%)和房主(2023年直接承保保费的24.5%)保险的领先提供商。除了这些保险，我们还提供其他保险产品组合，包括住宅火灾、雨伞和企业主保单(总计占2023年直接书面保费的4.9%)。我们通过我们的保险公司子公司、安全保险、安全赔偿、安全P&C和安全东北(统称为“保险子公司”)在马萨诸塞州、新罕布夏州和缅因州独家经营业务(统称为“保险子公司”)，与独立保险代理人建立了牢固的关系，2023年期间在这三个州的1,090个地点拥有834名保险代理人。我们利用这些关系和我们对市场的广泛了解，成为马萨诸塞州第三大私人乘用车运营商和第二大商用汽车运营商，根据联邦汽车再保险公司(CAR)基于汽车风险敞口编制的统计数据，2023年分别占据马萨诸塞州私人乘用车和商用汽车市场约8.7%和12.7%的份额。我们是马萨诸塞州第四大房主保险公司，2022年的市场份额为6.2%。

A.M.Best根据投保人关心的因素对保险公司进行评级，目前给予安全保险“A(优秀)”评级。2023年6月15日，上午最佳频道再次确认了我们的A级评级。

我们的保险子公司于2008年开始在新罕布夏州承保，2016年在缅因州开始承保。2020年11月，我们成立了第四家保险子公司，安全东北，它获得了在马萨诸塞州销售保险产品的许可。下表显示了在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的几年中，每个州的直接书面保费金额。

目录表


	截至十二月三十一日止的年度，
直接书面保费	2023		2022		2021
马萨诸塞州	$	941,721	$	782,790	$	765,007
新汉普郡		42,762		36,519		34,261
缅因州		6,741		4,009		2,871
总计	$	991,224	$	823,318	$	802,139

最近发生的事件

从2023年2月2日到2023年2月5日，东北地区经历了36个小时的恶劣冬季天气事件(2月冬季冻结)，气温达到零下40华氏度，包括风寒。由于2月份的冬季冻结，公司在截至2023年12月31日的一年中收到了大约800项索赔，总计29,543美元的损失和损失调整费用。

2023年12月18日上午，东北地区经历了一次由大雨和飓风级大风组成的恶劣天气过程(12月风暴级)。这场风暴打破了45年来的阵风纪录，阵风达到每小时90英里。由于12月份的风事件，公司在截至2023年12月31日的年度内收到了大约1,000起索赔，总计11,635美元的损失和损失调整费用。

亏损及亏损调整费用

截至2023年12月31日的三个月产生的亏损和亏损调整费用增加了40,076美元，增幅为30.4%，从2022年同期的132,029美元增加到172,105美元。截至12月底止年度产生的亏损及亏损调整费用。2023年31日增加150,323美元，增幅30.6%，从2022年同期的491,979美元增至642,302美元。截至2023年12月31日的三个月亏损增加是由于我们的私人乘用车业务线持续受到通胀影响以及12月的风灾。截至2023年12月31日的年度亏损增加还包括2月份的冬季冰冻和多起洪水事件导致的汽车总损失增加，以及影响我们房主业务线的另一场大风事件。

根据美国公认会计原则计算的截至2023年12月31日的季度的亏损、费用和合并比率分别为76.1%、30.4%和106.5%，而2022年同期的亏损、费用和合并比率分别为68.4%、32.3%和100.7%。根据美国公认会计原则计算的截至2023年12月31日的年度亏损、费用和合并比率分别为77.0%、30.7%和107.7%，而2022年同期分别为64.9%、32.3%和97.2%。2023年亏损率上升主要是由于亏损增加和亏损调整费用增加的因素。2023年这两个期间的费用比率下降的主要原因是或有佣金费用减少。

我们将“巨灾”定义为在再保险前产生超过1,000美元税前损失并涉及多名第一方投保人的事件，或在事件发生后一定时间内发生的特定地区发生的超过预设的每个事件平均索赔门槛的事件。灾难是由各种自然事件造成的，包括大风、冬季风暴、龙卷风、冰雹和飓风。任何时期的灾难的性质和程度都无法可靠地预测。

目录表

下表列出了按事件类型发生的巨灾损失。


		截至十二月三十一日止的年度，
事件		2023		2022		2021
冰冻		$	29,543	$	-	$	-
暴风和冰雹		$	11,635	$	-	$	11,677
	发生的总损失(1)	$	41,178	$	-	$	11,677

(1)

发生的总损失包括损失加上国防和成本控制费用，不包括调整和其他索赔和解费用。

直接保费和净保费

在截至2023年12月31日的季度，该公司的直接保费和净保费实现了连续第五个季度的两位数增长。截至2023年12月31日止三个月，直接承保保费增长22.2%，净承保保费增长20.7%。截至2023年12月31日止年度，直接承保保费增长20.4%，净承保保费增长19.6%。保费的增长是由新业务生产、改善的保留率和费率提高推动的。在截至2023年12月31日的年度内，公司在所有业务线上实现了风险敞口计数的增长，其中私人乘用车、商用汽车和房主行业的风险敞口计数与2022年同期相比分别增长了14.7%、5.4%和11.2%。此外，在截至2023年12月31日的一年中，与2022年同期相比，私人乘用车、商用汽车和房主行业的平均保费分别增长了10.8%、3.8%和4.5%。

马萨诸塞州、新罕布夏州和缅因州的保险监管机构在2024年、2023年和2022年提交并批准了以下费率变化。


业务范围	生效日期	汇率变化
新汉普郡私人乘用车	2024年4月1日	3.4%
马萨诸塞州私人乘用车	2024年1月1日	3.5%
新汉普郡商用汽车	2023年11月1日	7.9%
汉普郡的新房主	2023年10月1日	6.0%
缅因州私人乘用车	2023年10月1日	7.3%
新汉普郡私人乘用车	2023年9月1日	6.5%
马萨诸塞州的房主	2023年8月1日	3.9%
马萨诸塞州私人乘用车	2023年7月1日	4.3%
马萨诸塞州商用汽车	2023年5月1日	4.0%
马萨诸塞州私人乘用车	2022年12月1日	3.5%
新汉普郡商用汽车	2022年9月1日	5.8%
汉普郡的新房主	2022年9月1日	3.5%
新汉普郡私人乘用车	2022年9月1日	2.8%
马萨诸塞州的房主	2022年7月1日	2.6%

法定会计原则

我们的业绩是按照公认会计原则(“公认会计原则”)报告的，该原则不同于保险监管机构规定的按照法定会计原则(“SAP”)报告的金额，后者一般反映了清算而不是持续经营的会计概念。具体地说，根据公认会计原则：

●

与成功取得新或续订保险合约直接相关的保单收购成本，例如佣金、保费税项及其他可变成本，将于赚取相关保费期间按比例资本化及摊销，而不是按SAP要求的已发生费用摊销。

目录表

●

某些资产包括在综合资产负债表中，而根据SAP，这类资产被指定为“未确认资产”，并直接从法定盈余中扣除。这些资产主要包括90天以上未偿还的保费应收账款、超过法定限额的联邦递延税金资产、家具、设备、租赁改进和预付费用。

●

与割让再保险有关的金额显示于割让未到期保费及再保险可收回款项总额，而不是按SAP的要求分别从未到期保费准备金及亏损及亏损调整费用准备金中扣除。

●

固定到期日证券被归类为可供出售证券，按当前公允价值报告，而不是按SAP要求的摊销成本或摊销成本或市场中较低者报告，具体取决于特定类型的证券。

●

收入和费用项目的不同处理导致了联邦所得税费用的相应差异。递延所得税的变动反映为所得税优惠或支出项目，而不是按照SAP的要求直接计入保单持有人的盈余。准入测试可能会导致对递延税项资产中未被承认部分的未分配盈余进行计入。根据公认会计准则的报告，估值备抵可能被记录在递延税项资产上，并反映为费用。

保险比率

财产和意外伤害保险业使用综合比率作为承保盈利能力的衡量标准。综合比率是损失率(发生的损失和损失调整费用占净赚取保费的百分比)加上费用比率(承保和其他费用占净赚取保费的百分比，按公认会计准则计算)的总和。综合比率仅反映承保业绩，不包括来自投资或财务和其他服务收入的收入。承保盈利能力受竞争、灾难性事件、天气、经济和社会状况等因素的影响而发生重大波动。

我们的GAAP保险比率在下表中列出了所显示的期间。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021
GAAP比率：
损耗率	77.0	%	64.9	%	59.6	%
费用比率	30.7		32.3		33.4
综合成本率	107.7	%	97.2	%	93.0	%

基于股份的薪酬

2022年3月24日，公司董事会通过了修订后的《安全保险集团公司2018年长期激励计划》(《修订后的2018年计划》)，并在2022年股东年会上获得股东批准。修订后的2018年计划在之前通过的安全保险集团2018年长期激励计划中增加了350,000股普通股，从而提高了股份池限额。修订后的2018年计划允许授予股票奖励、业绩股票、现金业绩单位、其他股票奖励、股票期权、股票增值权和股票单位奖励，其中每一项都可以单独授予或与其他奖励一起授予。参与资格包括高级管理人员、董事、员工和其他为公司提供真诚服务的个人。修订后的2018年计划取代了公司2002年的管理综合激励计划(“2002激励计划”)。

修订后的2018年计划建立了一个700,000股普通股的池，可供我们的员工和其他符合条件的参与者发行。董事会和薪酬委员会打算在未来根据修订后的2018年计划发布奖励。

目录表

2018年修订计划和2002年激励计划之间可授予奖励的普通股最高数量为3,200,000股。根据2002年的奖励计划，将不允许再提供任何赠款。截至2023年12月31日，可供未来授予的股票为373,422股。截至2023年12月31日，根据该计划未偿还的赠款包括145,920股限制性股票。

根据奖励计划在2021年至2023年期间提供的赠款如下。


类型：Of		数量：		公平
权益		奖项		价值评估指标
获奖	生效日期	授与		共享(1)	归属条款
RS-服务	2021年2月24日	33,840	$	79.27	三年，增长30%-30%-40%
RS-性能	2021年2月24日	29,422	$	79.27	三年，悬崖和归属(3)
Rs	2021年2月24日	6,000	$	79.27	无归属期间(2)
RS-性能	2021年2月24日	20,038	$	79.27	无归属期限(4)
RS-服务	2022年2月23日	31,864	$	84.98	三年，增长30%-30%-40%
RS-性能	2022年2月23日	26,037	$	84.98	三年，悬崖和归属(3)
Rs	2022年2月23日	5,000	$	84.98	无归属期间(2)
Rs	2022年3月24日	2,000	$	89.63	无归属期间(2)
RS-性能	2022年2月23日	5,791	$	84.98	无归属期限(4)
RS-服务	2023年2月23日	33,101	$	80.24	三年，增长30%-30%-40%
RS-性能	2023年2月23日	25,990	$	80.24	三年，悬崖和归属(3)
RS-性能	2023年2月23日	4,703	$	80.24	三年，悬崖和归属(4)
Rs	2023年2月23日	6,000	$	80.24	无归属期间(2)
Rs	2023年5月17日	1,000	$	71.78	无归属期间(2)

(1)限制性股票授予的每股公允价值是否等于我们普通股在授予日的收盘价。

(2)董事董事会成员的持股比例必须至少相当于其年度现金保留额的4倍。这一要求必须在成为董事后的5年内达到。

(3)股份为基于业绩的限制性股票奖励。这些股份的归属取决于预先设定的业绩目标的实现情况，在业绩期末授予的股份与赚取的股份之间的任何差额将在业绩期末报告。

(4)这些股票代表了之前授予的基于业绩的限制性股票奖励的真实情况。更新后的股份根据预先设定的业绩目标的实现情况计算，并根据经修订的2018年计划授予。

再保险

我们与其他保险公司一起为我们承保的保单下的潜在责任的一部分进行再保险，从而保护我们免受意外的巨额损失或可能产生重大损失的灾难性事件，主要是在我们的房主业务领域。我们使用各种软件产品来衡量我们面临的巨灾损失，以及飓风等巨灾损失对我们可能造成的最大损失。这些模型包括对公平计划在剩余财产保险市场产生的巨灾损失份额的估计。再保险市场从各种软件建模人员那里看到，由于修订了对飓风活动增加的估计，美国南部和东北部飓风造成的损失估计增加，以及对重大事件发生后一段时期需求激增的估计增加。由于模型的变化，我们继续管理和建模我们的风险敞口，并调整我们的再保险计划。截至1月。1,2023，我们购买了三层超额巨灾再保险，为超过75,000美元的财产损失提供590,000美元的保险，最高可达665,000美元。我们的再保险人的共同参与率是：第一层75,000美元的75.0%，第二层250,000美元的75.0%，第三层265,000美元的75.0%。由于这些模型的变化，我们在2023年的巨灾再保险将为我们提供保护，使其免受“121年风暴”(即预计121年一遇的严重风暴)的影响。我们的大多数再保险公司的上午最佳评级为“A+”(优)或“A”(优)。

我们是CAR的参与者，CAR是一个州设立的机构，负责运营马萨诸塞州商业汽车保险的剩余市场再保险计划。根据该计划，放弃业务的保费、费用、亏损和损失调整费用由在马萨诸塞州承保商业汽车保险的所有保险公司分担。我们还参加了马萨诸塞州财产保险承保协会(“公平计划”)，在该协会中，保费，

目录表

在马萨诸塞州，所有承保房主保险的保险公司都分担不能进入自愿市场的房主业务的费用、亏损和损失调整费用。公平计划购买再保险，以减少他们面临的巨灾损失。7月4日2023年1月1日，公平计划购买了160万美元的财产损失巨灾再保险，保留了10万美元。

我们还有133,551美元的汽车欠款，其中包括亏损和亏损调整费用准备金、未到期保费和可收回的再保险。

非GAAP衡量标准

管理层在公布公司业绩时纳入了某些非公认会计原则(“非公认会计原则”)的财务措施。管理层认为，这些非公认会计原则的衡量标准更好地解释了公司的经营结果，并使公司能够更全面地了解公司业务的潜在趋势。不应将这些措施视为根据公认会计原则确定的措施的替代品。此外，我们对这些项目的定义可能无法与其他公司使用的定义进行比较。

非GAAP营业收入和稀释后每股非GAAP营业收入包括经投资已实现净收益、投资减值净亏损、股权证券未实现净收益、信贷损失收益(费用)和相关税费调整后的GAAP净收入。净收益和稀释后每股收益分别是与非GAAP营业收入和非GAAP稀释后营业收入最直接可比的GAAP财务指标。下面的财务摘要中包含了GAAP财务衡量标准与这些非GAAP衡量标准的对账。

经营成果

下表显示了我们精选的某些财务结果。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022			2021
直接书面保费	$	991,224	$	823,318	$	802,139
净书面保费	$	925,295	$	773,735	$	764,526
净赚得保费	$	834,414	$	758,505	$	774,328
净投资收益		56,377		46,725		44,135
合伙企业投资收益		5,540		12,484		19,829
投资已实现净收益		1,327		9,190		14,885
股权投资未实现(亏损)净收益的变化		7,502		(44,386)		16,130
信用损失(费用)收益		(530)		14		363
佣金收入		6,932		566		—
金融和其他服务收入		19,394		14,461		15,241
总收入		930,956		797,559		884,911
亏损及亏损调整费用		642,302		491,979		461,727
承保、营运及相关开支		256,580		245,145		258,392
其他费用		6,836		330		—
利息支出		818		524		522
总费用		906,536		737,978		720,641
所得税前收入		24,420		59,581		164,270
所得税费用		5,545		13,020		33,560
净收入	$	18,875	$	46,561	$	130,710
每股加权平均普通股收益：
基本信息	$	1.28	$	3.17	$	8.85
稀释	$	1.28	$	3.15	$	8.80
每股普通股支付的现金股息	$	3.60	$	3.60	$	3.60

目录表

净收入与非公认会计准则营业收入的对账：

净收入	$	18,875	$	46,561	$	130,710
不包括净收入：
投资已实现净收益		(1,327)		(9,190)		(14,885)
股权投资未实现(亏损)净收益的变化		(7,502)		44,386		(16,130)
信贷损失支出（收益）		530		(14)		(363)
所得税优惠		1,743		(7,388)		6,589
非gaap运营收入	$	12,319	$	74,355	$	105,921

每股摊薄净收益	$	1.28	$	3.15	$	8.80
不包括净收入：
投资已实现净收益		(0.09)		(0.62)		(1.00)
股本投资未实现净亏损（收益）变动		(0.51)		3.02		(1.08)
信贷损失支出（收益）		0.04		-		(0.02)
所得税优惠		0.12		(0.50)		0.44
非GAAP每股摊薄营业收入	$	0.84	$	5.05	$	7.14

截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较

直接书面保费。*截至12月底的年度直接书面保费。2023年31日增加167,906美元，即20.4%，从2022年同期的823,318美元增加到991,224美元。直接书面保费的增加是新业务生产、保留率提高和费率提高的结果。在截至2023年12月31日的年度内，公司在所有业务线上实现了风险敞口计数的增长，其中私人乘用车、商用汽车和房主行业的风险敞口计数与2022年同期相比分别增长了14.7%、5.4%和11.2%。此外，在截至2023年12月31日的一年中，与2022年同期相比，私人乘用车、商用汽车和房主行业的平均保费分别增长了10.8%、3.8%和4.5%。

净保费。*截至12月底止年度的净书面保费。2023年31日增加了151,560美元，即19.6%，从2022年同期的773,735美元增加到925,295美元。T2023年的增长主要是由于以下因素

这增加了直接承保保费。

净赚取保费。截至12月底的年度净赚取保费。2023年31日增加了75,909美元，即10.0%，从2022年同期的758,505美元增加到834,414美元。

再保险对净承保保费和净赚取保费的影响如下表所示。


		截至2013年12月31日的年度
	2023		2022
书面保费
直接	$	991,224	$	823,318
假设		30,850		28,835
割让		(96,779)		(78,418)
净书面保费	$	925,295	$	773,735

赚取的保费
直接	$	897,598	$	803,289
假设		29,702		28,976
割让		(92,886)		(73,760)
净赚得保费	$	834,414	$	758,505

净投资收益。*截至12月底止年度的净投资收入。2023年31日增加了9,652美元，即20.7%，从2022年同期的46,725美元增加到56,377美元。这一增长是由于我们的固定期限投资组合的利率与前一年相比有所上升。投资组合的净有效年收益率为

目录表

截至2023年12月31日的年度为4.0%，而2022年同期为3.2%。截至2023年12月31日，我们的持续期为3.6年，而截至12月为3.8年。31, 2022.

合伙投资的收益。截至2023年12月31日的年度，合伙投资收益为5540美元，而截至12月31日的年度为12,484美元。2022年3月31日。与上一年相比，2023年的收益反映了投资增值和收到现金收益的时间安排的减少。根据基础合伙企业的结果和交易，这些资本回报的时间和产生方式可能会有所不同。

投资已实现净收益。截至去年12月的一年中，投资的净实现收益为1,327美元。2023年3月31日，而2022年同期为9 190美元。

投资于固定期限证券，包括具有固定期限特征的可赎回优先股、包括共同基金权益在内的权益证券以及其他投资资产的未实现损益总额如下：


	截至2023年12月31日

	成本或		津贴：		未实现总额				估计数
	摊销		预期积分						公平
	成本		损失		收益		亏损(3)		价值
美国国债	$	2,420	$	—	$	15	$	(115)	$	2,320
国家和政治分区的义务		38,682		—		262		(2,421)		36,523
住房抵押贷款支持证券(1)		267,271		—		1,947		(21,979)		247,239
商业抵押贷款支持证券		153,923		—		200		(14,273)		139,850
其他资产担保证券		64,043		—		216		(2,927)		61,332
公司及其他证券		594,343		(1,208)		3,784		(32,038)		564,881
小计，固定期限证券。		1,120,682		(1,208)		6,424		(73,753)		1,052,145
股票证券（2）		221,809		—		25,707		(9,494)		238,022
其他投资资产(4)		133,946		—		—		—		133,946
总计	$	1,476,437	$	(1,208)	$	32,131	$	(83,247)	$	1,424,113

(1)住宅抵押贷款支持证券由美国政府机构的债务组成，包括由以下发行人发行、担保和/或保险的抵押抵押债券：政府全国抵押贷款协会(GNMA)、联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)、联邦全国抵押贷款协会(FNMA)和联邦住房贷款银行(FHLB)。

(2)股权证券包括普通股、优先股、共同基金和为公司高管递延薪酬计划提供资金而持有的共同基金中的权益。

(3)截至2023年12月31日，我们的投资组合包括861只未实现亏损的证券。

(四)其他投资资产按照接近公允价值的权益法核算。

我们固定收益证券投资组合的评级构成如下：


	截至2023年12月31日
	估计数
	公允价值		百分比
美国国债和美国政府机构的义务	$	247,237	23.5	%
AAA/AA		212,833	20.2
A		219,018	20.8
BAA		202,513	19.2
基数		47,946	4.6
B		84,681	8.0
CAA/案例		3,733	0.4
未评级		34,184	3.3
总计：	$	1,052,145	100.0	%

评级通常在证券发行时给予，并可能在持续评估的基础上进行修订。表中的评级为截至所示日期的评级。

目录表

截至12月。2023年3月31日，我们的固定期限投资组合主要由投资级公司固定期限证券、美国政府和机构证券以及资产支持证券组成。我们的非投资级固定期限投资组合的部分主要由可变利率担保和优先银行贷款以及高收益债券组成。

下表说明了我们投资组合中包含的未实现亏损总额以及按投资类别汇总的这些证券的公允价值。该表还列出了他们在2023年12月31日连续处于未实现亏损头寸的时间长度。


	截至2023年12月31日
	不到12个月				12个月或更长时间				总计
	估计数		未实现		估计数		未实现		估计数		未实现
	公允价值		损失		公允价值		损失		公允价值		损失
美国国债	$	—	$	—	$	1,708	$	115	$	1,708	$	115
国家和政治分区的义务		403		17		28,893		2,404		29,296		2,421
住房贷款抵押证券		11,248		167		182,794		21,812		194,042		21,979
商业抵押贷款支持证券		4,067		108		130,493		14,165		134,560		14,273
其他资产担保证券		5,973		224		46,600		2,703		52,573		2,927
公司及其他证券		39,453		1,338		369,163		30,700		408,616		32,038
固定期限证券小计		61,144		1,854		759,651		71,899		820,795		73,753
股权证券		34,272		3,079		45,797		6,415		80,069		9,494
临时减值证券总额	$	95,416	$	4,933	$	805,448	$	78,314	$	900,864	$	83,247

该公司对截至2023年12月31日的固定到期日投资组合的分析得出结论，1208美元的未实现亏损是由于信贷因素，并在2023年12月31日记录为预期信贷损失的准备金，而截至2022年12月31日的未实现亏损为678美元。本公司的结论是，除被确认为信用减值的证券外，于2023年、2023年和2022年12月31日在固定期限投资组合上录得的未实现亏损是由于市场利率和其他临时市场状况的波动，而不是该等证券发行人的信用质量发生根本变化。根据执行的分析、公司持有这些证券的决定、公司目前的流动资金水平以及我们的正运营现金流历史，管理层认为，在预期的公允价值恢复到其摊销成本基础之前，它更有可能不需要出售其任何证券。

对于出现在我们的“观察名单”上的证券，如果有的话，也进行了具体的定性分析。

定性分析考虑了以下因素：发行人的财务状况和近期前景、债务人是否及时支付其按合同承担的利息和本金、评级机构对证券评级的变化以及证券公允价值的历史波动性。

截至12月，投资组合上记录的大部分未实现亏损。2023年3月31日的原因是市场利率和其他临时市场状况的波动，而不是此类证券发行人信用质量的根本变化。鉴于我们目前的流动资金水平，我们不打算出售这些证券，而且我们很可能不会被要求在这些证券的成本基础恢复之前出售这些证券，这些价值的下降被视为暂时的。

有关我们投资组合的公允价值计量的信息，请参阅本表格10-K第8项--财务报表和补充数据，附注16，金融工具公允价值。

佣金收入：佣金收入包括保险公司支付的新佣金和续订佣金的收入，我们在赚取佣金时予以确认。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，佣金收入分别为6932美元和566美元。

财务和其他服务收入。*财务和其他服务收入包括保费收入

目录表

分期付款，我们在赚取时确认，以及其他杂项收入和费用。在截至去年12月的一年中，金融和其他服务收入增加了4933美元，增幅为34.1%，达到19394美元。2023年3月31日，2022年同期为14,461美元。这一增长主要是由于保单数量的增加和我们的收费评估政策的变化。

亏损和亏损调整费用。*截至12月底止年度发生的亏损及亏损调整费用。2023年31日增加150,323美元，增幅30.6%，从2022年同期的491,979美元增至642,302美元。亏损的增加是由于我们的私人乘用车业务受到持续的通胀影响，以及与天气有关的事件(包括2月冬季冻结和12月风暴)的影响。

我们截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度的GAAP损失率分别为77.0%和64.9%。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我们的GAAP损失率(不包括亏损调整费用)分别为67.9%和56.0%。包括在截至12月的年度税前业绩中的前一年有利发展总额。2023年31日为47,381美元，而2022年同期为57,279美元。2022年前一年的良好发展得益于2022年第二季度6,500美元法律费用准备金的冲销。

承保、营运及相关开支。截至2023年12月31日的年度，承保、营运及相关开支增加11,435美元，增幅4.7%，由2022年同期的245,145美元增至256,580美元。这一增长是由于承保保费增加导致基本佣金增加，但被或有佣金费用减少所抵消。截至2023年12月31日的年度，我们的GAAP费用比率从32.3%降至30.7%2022年期间。

其他费用：其他费用包括与SNIA相关的运营和相关费用。

利息支出。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，其利息支出分别为818美元和524美元。利息支出主要涉及本表格10-K第8项--财务报表和补充数据，附注10，债务中从FHLB借款。利息支出中包括的信贷安排承诺费为截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的每一年75美元。

所得税支出。*截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的有效税率分别为22.7%和21.9%。由于股票薪酬和高管薪酬的影响，截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的有效费率高于主要法定费率。

截至2022年12月31日的年度业绩与截至2021年12月31日的年度业绩的比较可在公司于2023年2月28日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K的2022年年度报告中找到。

流动性与资本资源

作为一家控股公司，安全公司的资产主要由我们直接和间接子公司的股票组成。因此，我们履行义务和向股东支付股息的主要资金来源是我们子公司的股息和其他允许支付的款项，主要是安全保险。在我们的信贷安排下，安全是借款人。

安全保险的资金来源主要包括收到的保费、投资收入以及销售和赎回投资的收益。安全保险公司现金的主要用途是支付索赔、运营费用和税款、购买投资和向安全公司支付股息。

在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，运营活动提供的净现金分别为52,114美元、44,326美元和141,394美元。我们的运营通常会产生正的现金流，因为大多数保费是在要求索赔和福利支付之前收到的。这些正的运营现金流预计将继续满足我们的流动性要求。

在截至2023年12月31日的年度内，投资活动提供的现金净额为24,269美元，而用于投资活动的现金净额为19,988美元，截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度为65,989美元，

目录表

分别由于固定期限证券和股票证券的出售、偿付、催缴和到期日的收益超过购买。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，用于融资活动的现金净额分别为63,531美元、62,641美元和65,571美元。在截至2023年12月31日的年度内，用于融资活动的现金净额包括向股东支付股息和收购库存股。

保险附属公司在其各自的固定期限及短期投资组合内维持高度流动资金。我们预计不需要出售这些证券来满足保险子公司的现金需求。我们预计保险子公司将产生足够的运营现金，以满足所有短期和长期现金需求。然而，不能保证不可预见的业务需求或其他项目不会发生，导致我们不得不在证券价值完全恢复之前出售证券，从而导致我们在此期间确认额外的减值费用。

信贷安排

有关我们信贷安排的资料，请参阅本表格10-K第8项--财务报表及补充资料附注10-债务。

近期会计公告

有关最近的会计声明的信息，请参阅本表格10-K第8项--财务报表和补充数据--附注2--重要会计政策摘要。

监管事项

我们的保险公司的附属公司受到各种监管限制，限制了在未经保险业监理处事先批准的情况下可向其母公司支付的股息的最高额度。马萨诸塞州法规将保险公司在任何12个月期间内可在未经专员事先许可的情况下支付的股息限制为(I)保险人截至上一年12月31日的盈余的10%或(Ii)保险人在截至前一年12月31日的12个月期间的净收入中的较大者。31，在每种情况下都是按照法定会计惯例确定的。我们的保险子公司不得宣布“非常股息”(定义为在过去12个月内作出的任何股息或分派，连同其他超过马萨诸塞州法规规定的限制的股息或分派)，直到保险业监理官收到拟派发股息的通知且未提出反对的30天后。按照以往由税务局局长执行的规定，这项规定须事先获得税务局局长批准派发非常股息。根据马萨诸塞州的法律，保险公司只能从其未分配资金中支付现金股息，也称为赚取盈余，保险公司的剩余盈余必须与其未偿债务相比是合理的，并足以满足其财务需求。截至2023年年底，安全保险的法定盈余为744 904美元，2023年净亏损为4 022美元。因此，2023年在未经专员事先批准的情况下，可用于此类股息的最高金额为74,490美元。由于这项马萨诸塞州法规，保险子公司在2023年12月31日限制了670,414美元的净资产。在截至2023年12月31日的12个月内，安全保险记录的安全股息为56,329美元。

法律允许的最高股息并不表明保险公司实际支付股息的能力，这可能会受到商业和监管考虑的限制，例如股息对盈余的影响，这可能会影响保险公司的评级或竞争地位、可以承保的保费金额以及未来支付股息的能力。

自2002年11月其普通股首次公开发行以来，该公司定期向其普通股股东支付季度红利。2023年至2022年期间支付的季度股息如下：

目录表


					总计
申报	记录	付款	股息每股		已支付股息
日期	日期	日期	普通股		和应计利润
2022年2月15日	2022年3月5日	2022年3月15日	$	0.90	$	13,248
2022年5月6日	2022年6月1日	2022年6月15日	$	0.90	$	13,278
2022年8月3日	2022年9月1日	2022年9月15日	$	0.90	$	13,262
2022年11月2日	2022年12月1日	2022年12月15日	$	0.90	$	13,207
2023年2月15日	2023年3月1日	2023年3月15日	$	0.90	$	13,247
2023年5月3日	2023年6月1日	2023年6月15日	$	0.90	$	13,283
2023年8月2日	2023年9月1日	2023年9月15日	$	0.90	$	13,223
2023年11月3日	2023年12月1日	2023年12月15日	$	0.90	$	13,239

2024年2月15日，我们的董事会批准并宣布我们普通股的季度现金股息为每股0.90美元，将于2024年3月15日支付给2024年3月1日登记在册的股东。我们计划在2024年继续宣布和支付季度现金股息，这取决于我们的财务状况和现金流的规律性。

2022年2月23日，董事会批准了一项最多50,000美元的公司已发行普通股回购计划。董事会已累计批准增加现有普通股回购计划，最多200,000美元的已发行普通股。根据该计划，公司可以在公开或私人交易、公开市场或其他方式中以现金回购其普通股。回购的时间和实际回购的股份数量将取决于各种因素，包括价格、市场状况以及适用的监管和公司要求。该计划不要求公司回购任何特定数量的股票，并可进行修改。在没有事先通知的情况下，随时暂停或终止。

本公司于截至2023年12月31日止三个月内并无购回任何股份。在截至2023年12月31日的年度内，该公司以5,240美元的价格购买了74,213股票。截至12月。截至2023年3月31日，公司已在公开市场上以155,240美元的价格购买了3,215,690股股票。截至12月。截至2022年3月31日，公司已在公开市场上以150,000美元的价格购买了3,141,477股股票。

管理层认为，目前运营的现金流水平为我们提供了足够的流动性，以满足我们未来12年的运营需求。月份。我们预计在未来12年后能够继续满足我们的运营需求。从内部产生的资金中提取数个月。由于我们长期(超过该12个月期间)履行责任的能力取决于市场变化、保险监管变化和经济状况等因素，因此不能保证可用的净现金流将足以满足我们的运营需求。我们预计，如果我们需要额外资金，例如支付收购或大幅扩张我们的业务，我们将需要借入或发行股本。我们不能保证在此时有足够的资金用于上述任何用途。

合同义务

我们有义务根据合同和与信贷相关的金融工具和承诺支付未来的款项。

截至12月。截至2023年3月31日，公司拥有603,081美元的损失和LAE准备金，112,623美元的未偿还再保险可追回款项，以及490,458美元的净亏损和LAE准备金。我们的损失和LAE准备金是估计，更详细地描述如下关键会计政策和估算。与CASE储备金、IBNR储备金和相关的LAE储备金有关的债务的具体数额和时间并不是合同规定的，这些债务的数额和时间也是未知的。虽然管理层认为，损失付款模式的历史表现是预测未来索赔付款的合理来源，但这一估计的损失和LAE准备金的预计结算存在固有的不确定性，因此这些估计可能与未来的实际付款有很大差异。

作为公司投资活动的一部分，我们承诺了170,000美元用于有限合伙企业的投资。截至2023年12月31日，公司已为这些承诺出资133,330美元。截至2023年12月31日，可催缴的剩余承诺资本为42,043美元，其中包括潜在的可收回资本分配。

目录表

关键会计政策和估算

亏损及亏损调整费用准备金

从发生保险损失、向我们报告损失到我们最终支付损失之间，可能会有相当长的一段时间。为了确认未偿损失的负债，我们将准备金作为资产负债表负债。我们的准备金是对支付已报告和已发生但尚未报告的估计损失(“IBNR”)所需金额的估计，以及调查和支付该等损失的费用，或损失调整费用。每个季度，我们都会审查之前建立的储备，并在必要时进行调整。

当索赔被报告时，索赔人员为最终付款的估计金额建立“案件准备金”。准备金的数额主要是根据对所涉索赔类型、每项索赔的情况以及与损失有关的保单条款的评估得出的。这一估计数反映了这类人员根据一般保险准备金做法以及索赔专业人员的经验和知识作出的明智判断。在损失调整期间，我们的索赔部门会根据随后的事态发展和对案件的定期审查，根据需要对这些估计进行修订。当索赔结清时，无论有没有付款，如果付款超过案件准备金，案件准备金与和解金额之间的差额就会产生准备金不足，如果付款少于案件准备金，就会产生准备金冗余。

根据行业惯例，我们还保留了IBNR的储备。IBNR准备金是根据我们的历史信息和经验，按照公认的精算准备金技术确定的。我们每季度对已发生但尚未报告的准备金进行审查和调整。此外，IBNR准备金也可以表示为所需的总损失准备金减去报告索赔的案件准备金。

在评估准备金时，我们分析历史数据并估计各种损失发展因素的影响，例如我们的历史损失经验和行业损失、索赔频率和严重程度的趋势、我们的业务组合、我们的索赔处理程序、立法法规、司法裁决、施加损害赔偿的法律发展，以及一般经济状况的变化和趋势，包括通胀的影响。这些因素中的任何一个与我们估计中隐含的假设发生变化，都可能导致我们的实际损失经历比我们的准备金更好或更差，差异可能是实质性的。然而，没有确切的方法来评估任何特定因素对储备充分性的影响，因为储备的最终发展受到许多因素的影响。

在估计我们所有的损失准备金时，我们遵循ASC 944规定的指导方针，金融服务--保险。

管理层根据精算师的分析确定我们的损失和损失调整费用准备金估计。合理的估计是通过在我们的精算师使用公认的精算技术计算的指标范围内选择一个点估计来得出的。大多数精算分析的关键假设是，除非上述因素发生重大变化，否则过去的频率和严重程度模式将在未来重复出现。我们的关键因素和由此产生的假设是基于向公司报告的最近十年的索赔的最终频率和严重程度，以及向我们报告的数据CAR报告，以计算我们在适用资产负债表日期的剩余市场份额。我们的精算师计算每一年的事故和一项业务范围内的每一项保险所产生的最终损失。我们的总准备金是发生的最终损失与迄今已支付的累计损失和损失调整付款之间的差额。我们的IBNR储备是根据我们的总储备与会计期末的未清偿案例储备之间的差额计算的。为了确定最终损失，我们的精算师会计算一系列指标，并使用以下精算技术选择一个估计点：

目录表

●

已支付损失迹象：这种方法基于对历史已付损失趋势的外推来预测最终损失估计。这种方法倾向于用于汽车物理损坏等短尾线上。

●

已发生损失的迹象：这种方法基于对历史损失趋势的外推来预测最终损失估计。这种方法倾向于用于长尾业务，如汽车责任和房主责任。

●

Bornhuetter-Ferguson适应症：这种方法基于对IBNR预期金额的推断来预测最终损失估计，该金额加到当前发生的损失或已支付损失中。这种方法往往用于小型、不成熟或不稳定的业务线，如我们的国际收支平衡表和伞形业务线。

●

身体伤害代码适应症：这种方法基于对历史事故数量和每次事故的身体伤害索赔历史数量的推断，预测我们的私人乘客和商用汽车身体伤害保险的最终损失估计。然后，根据过去的经验，将预测的最终身体伤害索赔按伤害类型(例如软组织损伤与硬组织损伤)划分为预期索赔。最终严重程度或平均支付损失金额是基于推断历史趋势而估计的。使用这种方法估计的预计最终损失是按伤害类型估计的损失的总和。

这些技术假设，根据当前发展和预期趋势的影响进行调整后的过去经验，是预测我们的最终损失、总储备和由此产生的IBNR储备的适当基础。由于许多因素，包括不成熟的数据、稀疏的数据或业务领域的显著增长，最终结果可能会高于或低于这些数字。使用这些方法，我们的精算师对截至2023年12月31日的净准备金建立了一系列合理的可能估计，约为449,272美元至511,724美元，而截至12月的净准备金范围为423,452美元至481,902美元。2022年3月31日。通常，范围的低值和高值表示基于上述技术的指示的合理的最小值和最大值。根据我们精算师的分析，我们对净亏损和亏损调整费用准备金的精选点估计为截至2023年12月31日的490,458美元，而截至2022年12月31日的净亏损和亏损调整费用准备金为456,204美元。

下表列出了截至2023年12月31日的已记录准备金的点估计以及按业务线对净亏损和LAE准备金的估计范围。


		截至2023年12月31日
全球业务的主线	低		已录制		高
私人乘用车	$	194,337	$	212,628	$	220,359
商用汽车		99,562		105,335		110,339
房主		91,306		99,159		104,852
所有其他		64,067		73,336		76,174
总计	$	449,272	$	490,458	$	511,724

下表列出了截至2023年12月31日，我们的总净准备金以及每个业务线的相应案例准备金和IBNR准备金。


		截至2023年12月31日
全球业务的主线	案例		IBNR		总计
私人乘用车	$	265,905	$	(53,286)	$	212,619
汽车假定为私人乘用车		1		8		9
商用汽车		67,879		6,735		74,614
汽车假冒商用车		10,951		19,770		30,721
房主		91,477		(3,007)		88,470
公平计划假设的房主		4,541		6,149		10,690
所有其他		42,968		30,367		73,335
净损失准备金和净资产收益率合计	$	483,722	$	6,736	$	490,458

目录表

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们私人乘用车业务的IBNR准备金总额分别包括与案件准备金估计最终减少相关的美元(87,456美元)和(67,848美元)，包括预期的回收(即打捞和代位权)，以及与我们估计的尚未报告的损失相关的34,170美元和24,320美元。

我们的IBNR准备金包括我们对所需总损失准备金的估计减去我们的案例准备金。由于我们从CAR收到的信息的报告延迟，截至2023年12月31日，CAR假设商用汽车业务的IBNR准备金是我们CAR假设商用汽车业务总准备金的64.4%，如剩余市场损失和损失调整费用准备金。由于我们从公平计划收到的信息中存在类似的报告延迟，截至2023年12月31日，我们的IBNR公平计划假设房主准备金是我们公平计划假设房主总准备金的57.5%。

下表按行业列出了截至2023年12月31日我们的总净储量以及相应的保留(即直接减去割让)储量和假设储量的信息。


		截至2023年12月31日
全球业务的主线		保留		假设		网络
私人乘用车	$	212,619
汽车假冒私人乘用车			$	9
网私人乘用车					$	212,628
商用汽车		74,614
汽车假冒商用车				30,721
网商用汽车						105,335
房主		88,470
公平计划假设的房主				10,690
净房主						99,160
所有其他		73,335		—		73,335
净损失准备金和净资产收益率合计	$	449,038	$	41,420	$	490,458

剩余市场损失和损失调整

我们是CAR、公平计划及其他不同剩余市场的参与者，并承担行业参与者向剩余市场的业务的部分亏损及LAE。我们估计剩余市场尚未向我们报告的假设亏损和LAE的准备金。我们的估计是基于我们自己的储备所使用的相同因素，加上由于我们收到的信息的性质和其他因素。

剩余市场赤字包括割让给各剩余市场的保费减去损失和LAE，并根据考虑到公司自愿市场份额的各种公式（“参与比率”）在各保险公司之间分配。

由于各种剩余市场估计的滞后性，为了尽可能验证所提供的信息，我们估计竞争对手行动的影响，以确定我们的参与比率。

尽管我们在很大程度上依赖于各剩余市场提供的资料设定储备，但由于从各剩余市场接收数据的延迟，我们在使用该等资料时会谨慎行事。因此，吾等须估计吾等之参与比率，而该等储备须受重大判断及估计所限。

敏感度分析

建立适当的准备金是一个固有的不确定过程。根据其后的实际经验，我们无法确定根据我们有关业务范围的频率和严重程度的关键假设，或我们有关我们应占股本权益损失的假设，目前建立的储备是否足够。在储备不足而有所加强的情况下，增加的数额被视为一项支出，

目录表

确认亏损期间的收益。倘储备为多余并已解除，则解除金额计入确认多余期间之盈利。截至十二月止的十二个月， 2023年31日，损失和LAE比率的1个百分点变化将导致准备金的变化8，341美元。亏损和亏损费用比率每变动1个百分点，将对净收入产生6589美元的影响，或每股摊薄0.45美元。

我们的假设认为，过往经验（经就当前发展及预期趋势的影响作出调整）是建立储备的适当基础。我们的个别关键假设可能有一个合理的可能范围，即每项估计的正负5个百分点，尽管我们不能保证我们的假设不会有超过5个百分点的变动。以下敏感度表呈列我们各主要业务线的资料，说明我们对未付频率及严重程度的各项关键假设每1个基准点变动可能对我们保留的（即，截至12月的12个月， 2023年3月31日。在评估表中的信息时，应该指出，单一假设每变化1个百分点，估计储量就会变化1个百分点。我们的两个主要假设每变化1个百分点，估计储量就会在正负2个百分点的范围内变化。

目录表


	-1%		不是		+1%
	更改日期：		更改日期：		更改日期：
	频率		频率		频率
私人乘用车留存损失和LAE准备金
-1%的严重性变化
估计的准备金减少额	$	(4,252)	$	(2,126)	$	—
净收入的估计增长		3,359		1,680		—
严重程度没有变化
预计(减少)储量增加		(2,126)		—		2,126
估计净收入增加(减少)		1,680		—		(1,680)
严重程度变化+1%
储备金的估计增长		—		2,126		4,252
净收入估计减少额		—		(1,680)		(3,359)

商用汽车的留存损失和LAE准备金
-1%的严重性变化
估计的准备金减少额		(1,492)		(746)		—
净收入的估计增长		1,179		589		—
严重程度没有变化
预计(减少)储量增加		(746)		—		746
估计净收入增加(减少)		589		—		(589)
严重程度变化+1%
储备金的估计增长		—		746		1,492
净收入估计减少额		—		(589)		(1,179)

房主留存损失和LAE准备金
-1%的严重性变化
估计的准备金减少额		(1,769)		(885)		—
净收入的估计增长		1,398		699		—
严重程度没有变化
预计(减少)储量增加		(885)		—		885
估计净收入增加(减少)		699		—		(699)
严重程度变化+1%
储备金的估计增长		—		885		1,769
净收入估计减少额		—		(699)		(1,398)

所有其他留存损失和LAE准备金
-1%的严重性变化
估计的准备金减少额		(1,467)		(733)		—
净收入的估计增长		1,159		579		—
严重程度没有变化
预计(减少)储量增加		(733)		—		733
估计净收入增加(减少)		579		—		(579)
严重程度变化+1%
储备金的估计增长		—		733		1,467
净收入估计减少额		—		(579)		(1,159)

我们估计的汽车损失和LAE储备份额是基于对我们的参与率、CAR规模和由此产生的赤字的假设(类似的假设适用于公平计划)。我们的假设认为，根据当前发展和预期趋势的影响进行调整的过去经验是建立我们的汽车储备的适当基础。我们的每个假设对于每个估计都可能有一个合理的正负5个百分点的范围。

以下敏感性表显示了我们对汽车和其他剩余市场准备金份额的假设每变化1个百分点，就可能对截至12月底的年度我们的假设亏损和LAE准备金和净收入产生的影响。2023年3月31日。在评估表中的信息时，应该指出，我们的假设每改变1个百分点，估计储量就会改变1个百分点。

目录表


	-1%		+1%
	更改日期：		更改日期：
	估测		估测
汽车假冒商用车
预计(减少)储量增加	$	(307)	$	307
估计净收入增加(减少)		243		(243)
公平计划假设的房主
预计(减少)储量增加		(107)		107
估计净收入增加(减少)		84		(84)

储备发展摘要

我们过去在储备上录得的变化，说明了估计储备的不确定性。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，我们上一年的准备金分别减少了47,381美元、57,279美元和53,673美元。

下表分别比较了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度我们的净损失准备金和LAE的发展情况。每个事故年代表发生损失事件的年度会计期间的所有索赔，无论损失是在什么时候实际报告、入账或支付的。我们的财务报表反映了本年度和之前所有事故年度的综合结果。


	截至2013年12月31日的年度
去年发生的事故	2023		2022		2021
2013年及之前	$	(1,403)	$	(1,303)	$	(1,803)
2014		(996)		(521)		(1,534)
2015		(1,982)		(2,057)		(2,757)
2016		(1,484)		(1,662)		(1,096)
2017		(3,836)		(3,749)		(4,682)
2018		(3,892)		(7,233)		(10,190)
2019		(7,451)		(12,520)		(16,810)
2020		(10,212)		(18,985)		(14,801)
2021		(7,246)		(9,249)		—
2022		(8,879)		—		—
所有往年	$	(47,381)	$	(57,279)	$	(53,673)

在每个时期结束时，重新估计以前所有事故年的储量。截至2023年、2022年和2021年，我们上一年的准备金分别减少了47,381美元、57,279美元和53,673美元。2023年前一年准备金的减少是由于对前一年的最终亏损和LAE负债的重新估计，主要包括我们的汽车保留准备金减少了15,451美元，我们的汽车和房主以外的保留准备金减少了29,782美元。2022年前一年准备金的减少是由于对前一年的最终亏损和LAE负债的重新估计，主要包括我们的汽车保留准备金减少了20,241美元，我们的汽车和房主以外的保留准备金减少了32,963美元。2021年期间前一年储备的减少主要包括我们保留的汽车储备减少了22,313美元，我们的保留房主储备减少了26,220美元。根据过去的经验推断未来储量的有利或不利发展是不合适的。

目录表

下表按业务类别列出了截至2023年12月31日的年度我们的净损失准备金和LAE的发展情况。


	私人飞机乘客		商业广告
去年发生的事故	汽车		汽车		房主		所有其他		总计
2013年及之前	$	(397)	$	(236)	$	(132)	$	(638)	$	(1,403)
2014		(192)		(110)		—		(694)		(996)
2015		(127)		(585)		(373)		(897)		(1,982)
2016		(240)		(320)		(450)		(474)		(1,484)
2017		(1,067)		(362)		(625)		(1,782)		(3,836)
2018		129		(982)		(631)		(2,408)		(3,892)
2019		(867)		(1,892)		(2,886)		(1,806)		(7,451)
2020		(2,303)		(1,408)		(4,520)		(1,981)		(10,212)
2021		(1,233)		(1,083)		(1,024)		(3,906)		(7,246)
2022		(3,224)		(1,095)		(2,343)		(2,217)		(8,879)
所有往年	$	(9,521)	$	(8,073)	$	(12,984)	$	(16,803)	$	(47,381)

为了进一步澄清我们对汽车和其他剩余市场的储量估计变化的影响，下两个表按业务来源(即非剩余市场与剩余市场)细分了上表中的信息。

下表按业务类别列出了截至2023年12月31日的年度的亏损准备金和LAE的发展情况，即我们的所有准备金，但从汽车和其他剩余市场放弃或假设的业务除外。


		保留		保留
		私人飞机乘客		商业广告		保留		保留
去年发生的事故		汽车		汽车		房主		所有其他		总计
2013年及之前	$	(397)	$	(236)	$	(132)	$	(638)	$	(1,403)
2014		(192)		(110)		—		(694)		(996)
2015		(127)		(570)		(373)		(897)		(1,967)
2016		(240)		(242)		(450)		(474)		(1,406)
2017		(1,067)		(129)		(625)		(1,782)		(3,603)
2018		129		(681)		(686)		(2,408)		(3,646)
2019		(867)		(1,417)		(2,936)		(1,806)		(7,026)
2020		(2,303)		(707)		(4,592)		(1,981)		(9,583)
2021		(1,233)		(542)		(956)		(3,906)		(6,637)
2022		(3,224)		(1,296)		(2,229)		(2,217)		(8,966)
所有往年	$	(9,521)	$	(5,930)	$	(12,979)	$	(16,803)	$	(45,233)

下表按业务类别列出了截至2023年12月31日的年度从剩余亏损市场和LAE假设的准备金的前一年发展情况。


		汽车被假定为		汽车被假定为
		私人飞机乘客		商业广告		公平竞争计划
去年发生的事故		汽车		汽车		房主		总计
2015	$	—	$	(15)	$	—	$	(15)
2016		—		(78)		—		(78)
2017		—		(233)		—		(233)
2018		—		(301)		55		(246)
2019		—		(475)		50		(425)
2020		—		(701)		72		(629)
2021		—		(541)		(68)		(609)
2022		—		201		(114)		87
所有往年	$	—	$	(2,143)	$	(5)	$	(2,148)

保留私人乘客和商用汽车的结果有所改善，主要是由于IBNR索赔比先前估计的少，以及我们已建立的人身伤害和财产损失案件准备金的严重性好于先前估计的严重程度。*我们保留的除汽车和房主以外的业务线上一年的准备金减少，主要是由于IBNR索赔比之前估计的少。

目录表

*在估计我们的所有损失准备金时，我们遵循ASC 944规定的指导方针，金融服务--保险。

有关更多信息，请参阅“运营结果：亏损及亏损调整费用s.”

前瞻性陈述

前瞻性陈述可能包括以下一项或多项内容：

●

收入、收入、每股收益、资本支出、股息、资本结构或其他财务项目的预测；

●

对未来业务、产品或服务的管理计划或目标的描述；

●

对未来经济表现、流动性、资金需求和收入的预测；

●

法律和监管评论；

●

上述任何一项所依据的或与其有关的假设的描述；及

●

信贷市场的未来表现。

前瞻性陈述可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来识别。它们通常包括“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“目标”、“计划”等词，或具有相似含义的词和表示未来事件和趋势的短语，或未来或条件动词，如“将”、“将”、“应该”、“可能”或“可能”。所有涉及对未来的预期或预测的陈述，包括有关公司的增长战略、产品开发、市场地位、支出和财务结果的陈述，都是前瞻性陈述。

前瞻性陈述并不能保证未来的业绩。就其性质而言，前瞻性陈述会受到风险和不确定性的影响。有许多因素，其中许多是我们无法控制的，可能导致未来的实际情况、事件、结果或趋势与历史结果或前瞻性陈述中预测的结果大不相同和/或大不相同。这些因素包括但不限于：

●

本港工业的竞争性质，以及这种竞争可能带来的负面影响；

●

马萨诸塞州的商业运营条件和限制性法规；

●

因恶劣天气造成索赔的可能性；

●

通货膨胀和供应链延误对损失严重性的影响；

●

现有的保险相关法律法规在未来进一步受到限制的可能性；

●

我们对额外资金的可能需求和可获得性，以及我们对战略关系的依赖等；

●

我们在提交给美国证券交易委员会的报告中不时发现的其他风险和因素。请参阅第一部分第1A项-风险因素。

其他一些因素，如市场、经营、流动性、利率、股权和其他风险，在本年报的表格中其他部分进行了描述。10-K与本公司的监管和监督有关的因素也在本报告中描述或纳入。除了本报告中描述或纳入的那些因素外，还有其他因素可能导致实际情况、事件或结果与前瞻性陈述中的情况不同。

告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅说明发表之日的情况。我们不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映前瞻性陈述发表之日之后发生的情况或事件。

目录表

第7A项。量化市场风险的披露

市场风险。 市场风险是指由于市场利率和价格的不利变化而蒙受损失的风险。我们通过我们的投资活动和融资活动暴露于市场风险。我们的主要市场风险敞口是利率变化。我们既使用固定利率债券，也使用可变利率债券作为融资来源。我们从来没有、也不打算为交易或投机目的而进行任何衍生金融工具的交易。

利率风险。 利率风险是指由于利率的不利变化而造成经济损失的风险。我们对利率变化的风险敞口主要来自我们持有的大量固定利率投资和我们的融资活动。我们的固定期限投资包括美国和外国政府债券、政府机构发行的证券、州和地方政府以及政府当局的债务、公司债券和资产担保证券，其中大多数都受到当前利率变化的影响。

我们通过管理层和董事会积极审查我们的投资组合并咨询第三方财务顾问来管理与利率波动相关的风险敞口。一般而言，我们不会试图将资产的存续期与负债的存续期相匹配，而且我们的大部分负债都是“短尾”的。我们的目标是最大化所有投资的总税后回报。为了实现这一目标，我们采取的一项重要战略是努力持有足够的现金和短期投资，以避免清算长期投资以支付索赔。

根据利率敏感度分析的结果，下表显示我们的固定期限投资的利率风险，以公允价值(相当于我们所有固定期限证券的账面价值)计量。


		-100%基数				+100%基数
		点数变化		没有任何变化		点数变化
截至2023年12月31日
估计公允价值	$	1,091,365	$	1,052,145	$	1,012,316
公允价值估计增加(减少)	$	39,220	$	—	$	(39,829)

至于浮动利率债务，我们会受到现行利率变动的影响。在12月，2023年3月31日，我们的信贷安排下没有未偿债务。假设充分利用我们目前可用的信贷安排，假设我们的浮动利率债务的现行利率增加2.0%，将导致2023年的利息支出增加约600美元，假设所有此类债务全年都未偿还。

此外，在当前的市场环境下，我们的投资也可以包含流动性风险。

股权风险。 股权风险是指由于股权价格的不利变化而造成经济损失的风险。我们对股价变化的敞口来自我们持有的普通股和共同基金，以资助高管递延薪酬计划。我们不断评估市场状况，并预计未来将购买更多股权证券。我们主要通过行业和发行人多元化和资产配置技术来管理股票价格风险。

目录表

项目8.财务报表和补充数据

安全保险集团，Inc.

合并财务报表索引


	页面
合并财务报表：

独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号34)	61

资产负债表	64

营运说明书	65

全面(亏损)收益表	66

股东权益变动表	67

现金流量表	68

合并财务报表附注	69

目录表

独立注册会计师事务所报告

致安全保险集团公司股东和董事会。

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

本公司已审计安全保险集团及其附属公司(“本公司”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营报表、全面收益(亏损)、股东权益变动及现金流量，以及列于指数第15项的相关附注及附表(统称“财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。

我们认为，上述财务报表在所有重大方面公允地反映了贵公司于2023年及2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止三个年度各年的经营业绩和现金流量，符合美国公认会计原则。此外，我们认为，截至2023年12月31日，贵公司根据COSO发布的《内部控制-综合框架》（2013年）中确立的标准，在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制。

意见基础

本公司管理层负责编制这些财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并对所附项目9A所列财务报告内部控制的有效性进行评估。控制和程序。我们的责任是对这些财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理保证，以确定财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅按照以下授权进行

目录表

(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

损失和损失调整费用准备金--见财务报表附注2和12

关键审计事项说明

本公司将损失和损失调整费用准备金作为资产负债表负债，代表支付已报告和未报告损失所需金额的估计，以及与调查和支付损失相关的费用，或损失调整费用。损失及亏损调整费用准备金是根据本公司的历史资料和经验，按照公认的精算准备金技术确定的。在确定亏损和亏损调整费用准备金时，公司分析历史数据并估计各种亏损发展因素的影响，例如公司的历史亏损经历和行业的亏损情况、索赔频率和严重程度的趋势、公司的业务组合、公司的索赔处理程序、立法法规、司法裁决、施加损害赔偿的法律发展，以及一般经济状况的变化和趋势，包括通货膨胀的影响。

鉴于在确定某些长尾已报告和未报告的负债的估计最终成本时使用的假设和方法具有主观性，这些损失是由各种因素造成的，包括索赔的频率和严重性，以及未来的立法、司法和法律不确定性，执行审计程序以评估截至2023年12月31日的最终损失成本和损失调整费用准备金是否得到适当记录，需要审计师高度的判断力和更大的努力程度，包括需要我们的精算专家参与。

如何在审计中处理关键审计事项

我们与某些亏损和亏损调整费用准备金有关的审计程序包括以下内容：

我们测试了与亏损和亏损调整费用准备金相关的公司控制的有效性，包括对公司估计过程中使用的投入、方法和假设的控制。

我们测试了作为公司分析基础的基础数据，包括历史索赔，以测试精算估计的输入是完整和准确的。

在我们精算专家的协助下，我们评估了公司用来估计在确定损失和损失调整费用准备金时发生的最终损失的方法和假设，方法如下：

评估本公司分析的合理性，制定对亏损和亏损调整费用准备金的独立估计，并将该估计与公司记录的亏损和亏损调整费用准备金进行比较。

目录表

将公司上一年度对预期发生的亏损的估计与本年度的实际经验进行比较，以确定在确定亏损和亏损调整费用准备金时可能存在的管理层偏差。

/s/ 德勤律师事务所

波士顿，马萨诸塞州

2024年2月28日

自2021年以来，我们一直担任公司的审计师。

目录表

安全保险集团及其子公司

合并资产负债表

(千美元，共享数据除外)


	12月31日		12月31日
	2023		2022

资产
投资：
固定到期日，可供出售，按公允价值计算(摊销成本：美元1,120,682及$1,152,779，预计信贷损失准备金为#美元。1,208及$678)	$	1,052,145	$	1,050,155
股权证券，按公允价值计算(成本：#美元221,809及$231,444)		238,022		240,155
其他投资资产		133,946		112,850
总投资		1,424,113		1,403,160
现金和现金等价物		38,152		25,300
应收账款，扣除预期信贷损失准备金#美元1,053及$1,446		256,687		192,542
出售证券的应收账款		124		877
应计投资收益		7,261		8,212
可追讨的税项		623		—
与已支付损失和损失调整费用有关的再保险公司应收账款		13,129		12,988
与未付损失和损失调整费用有关的再保险应收账款		112,623		93,394
放弃未赚取的保费		32,346		28,453
递延保单收购成本		91,917		75,582
递延所得税		12,150		21,074
池中的股本和存款		35,247		33,648
经营性租赁使用权资产		19,756		23,336
商誉		17,093		17,093
无形资产		7,551		7,856
其他资产		25,232		29,054
总资产	$	2,094,004	$	1,972,569

负债
亏损及亏损调整费用准备金	$	603,081	$	549,598
未赚取的保费准备金		528,150		433,375
应付账款和应计负债		64,235		73,875
应为购买的证券支付		1,863		1,359
付给再保险人的款项		15,941		11,444
应缴税金		—		1,729
债务		30,000		35,000
经营租赁负债		19,756		23,336
其他负债		26,711		30,854
总负债		1,289,737		1,160,570

承付款和或有事项(附注8)

股东权益
普通股：$0.01票面价值；30,000,000授权股份；17,949,484和17,879,095已发行股份		179		179
额外实收资本		226,380		222,049
累计其他综合(亏损)收入，税后净额		(53,191)		(80,538)
留存收益		781,192		815,309
库存股，按成本计算：3,157,577和3,083,364股票		(150,293)		(145,000)
股东权益总额		804,267		811,999
总负债和股东权益	$	2,094,004	$	1,972,569

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

目录表

安全保险集团及其子公司

合并业务报表

(千美元，每股数据除外)


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021

净赚得保费	$	834,414	$	758,505	$	774,328
净投资收益		56,377		46,725		44,135
合伙企业投资收益		5,540		12,484		19,829
投资已实现净收益		1,327		9,190		14,885
权益证券未实现收益变动		7,502		(44,386)		16,130
信用损失(费用)收益		(530)		14		363
佣金收入		6,932		566		—
金融和其他服务收入		19,394		14,461		15,241
总收入		930,956		797,559		884,911

亏损及亏损调整费用		642,302		491,979		461,727
承保、营运及相关开支		256,580		245,145		258,392
其他费用		6,836		330		—
利息支出		818		524		522
总费用		906,536		737,978		720,641

所得税前收入		24,420		59,581		164,270
所得税费用		5,545		13,020		33,560
净收入	$	18,875	$	46,561	$	130,710

每股加权平均普通股收益：
基本信息	$	1.28	$	3.17	$	8.85
稀释	$	1.28	$	3.15	$	8.80

每股普通股支付的现金股息	$	3.60	$	3.60	$	3.60

计算每股收益时使用的股票数量：
基本信息		14,663,730		14,607,483		14,828,736
稀释		14,710,131		14,710,611		14,925,726

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

目录表

安全保险集团及其子公司

综合全面收益表(损益表)

(千美元)


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021
净收入	$	18,875	$	46,561	$	130,710

其他综合收益(亏损)，税后净额：
期内未实现的持有收益(亏损)，扣除所得税(收益)费用净额#美元7,548 , ($26,013)和($4,569).		28,395		(97,857)		(17,189)
净收益、所得税支出净额中投资已实现收益净额的重新分类调整(#美元279), ($1,930)和($3,126).		(1,048)		(7,260)		(11,759)
其他综合收益(亏损)，税后净额：		27,347		(105,117)		(28,948)

综合收益(亏损)	$	46,222	$	(58,556)	$	101,762

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

目录表

安全保险集团及其子公司

合并股东权益变动表

(千美元)


					累计
					其他
			其他内容		全面						总计
	普普通通		已缴费		(亏损)收入，		保留		财务处		股东的
	库存		资本		税金净额		收益		库存		权益
2021年1月1日的余额	$	178		209,779		53,527		745,029		(123,834)	$	884,679
净收入		—		—		—		130,710		—		130,710
可供出售证券的未实现亏损，扣除递延联邦所得税后的净额		—		—		(28,948)		—		—		(28,948)
已发行的限制性股票奖励		—		475		—		—		—		475
对员工股份薪酬的认可		—		5,816		—		—		—		5,816
已支付和应计股息		—		—		—		(53,996)		—		(53,996)
收购库存股		—		—		—		—		(11,563)		(11,563)
2021年12月31日的余额		178		216,070		24,579		821,743		(135,397)		927,173
净收入		—		—		—		46,561		—		46,561
可供出售证券的未实现亏损，扣除递延联邦所得税后的净额		—		—		(105,117)		—		—		(105,117)
已发行的限制性股票奖励		1		—		—		—		—		1
对员工股份薪酬的认可		—		5,979		—		—		—		5,979
已支付和应计股息		—		—		—		(52,995)		—		(52,995)
库存股再发行		—		—		—		—		5,000		5,000
收购库存股		—		—		—		—		(14,603)		(14,603)
2022年12月31日的余额		179		222,049		(80,538)		815,309		(145,000)		811,999
净收入		—		—		—		18,875		—		18,875
可出售证券的未实现收益，扣除递延联邦所得税后的净额		—		—		27,347		—		—		27,347
已发行的限制性股票奖励		—		—		—		—		—		-
对员工股份薪酬的认可		—		4,331		—		—		—		4,331
已支付和应计股息		—		—		—		(52,992)		—		(52,992)
收购库存股		—		—		—		—		(5,293)		(5,293)
2023年12月31日的余额	$	179	$	226,380	$	(53,191)	$	781,192	$	(150,293)	$	804,267

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

目录表

安全保险集团及其子公司

合并现金流量表

(千美元)


	截至2013年12月31日的年度
	2023		2022			2021
经营活动的现金流：
净收入	$	18,875	$	46,561	$	130,710
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
投资摊销，净额		(310)		1,693		4,234
固定资产折旧净额		6,949		6,610		6,896
基于股票的薪酬		4,332		5,980		6,292
递延所得税准备金		1,655		(8,371)		5,323
投资已实现净收益		(1,327)		(9,190)		(14,885)
信贷损失支出（收益）		530		(14)		(363)
合伙企业投资收益		(4,635)		(8,388)		(13,896)
权益证券未实现净收益变动		(7,502)		44,386		(16,130)
资产和负债变动情况：
应收账款净额		(64,145)		(21,589)		8,194
应计投资收益		951		(811)		644
从再保险公司应收账款		(19,370)		2,519		10,842
放弃未赚取的保费		(3,893)		(4,658)		(1,389)
递延保单收购成本		(16,335)		(2,558)		1,938
可追回/应缴税款		(2,405)		3,237		(1,229)
其他资产		(2,128)		(6,477)		(3,346)
亏损及亏损调整费用准备金		53,483		(21,053)		3,070
未赚取的保费准备金		94,775		19,888		(8,414)
应付账款和应计负债		(9,341)		(2,680)		(2,876)
付给再保险人的款项		4,497		2,252		956
其他负债		(2,542)		(3,011)		24,823
经营活动提供的净现金		52,114		44,326		141,394

投资活动产生的现金流：
购买固定到期日		(91,674)		(215,092)		(355,561)
购买的股权证券		(50,849)		(52,192)		(59,296)
购买的其他投资资产		(19,066)		(20,204)		(32,814)
销售收益和固定期限的付款		102,143		154,491		213,665
来自到期、赎回和固定期限催缴的收益		19,542		86,406		144,910
从出售股权证券开始		64,691		43,348		26,724
赎回的其他投资资产所得收益		3,377		2,933		4,608
收购，扣除收到的现金净额		(2,112)		(17,586)		—
购入固定资产		(1,783)		(2,092)		(8,225)
投资活动提供(用于)的现金净额		24,269		(19,988)		(65,989)

融资活动的现金流：
FHLB贷款的收益		20,000		5,000		—
FHLB贷款的偿付		(25,000)		—		—
支付给股东的股息		(53,291)		(53,038)		(54,008)
收购库存股		(5,240)		(14,603)		(11,563)
用于筹资活动的现金净额		(63,531)		(62,641)		(65,571)

现金及现金等价物净增(减)		12,852		(38,303)		9,834
年初现金及现金等价物		25,300		63,603		53,769
期末现金及现金等价物	$	38,152	$	25,300	$	63,603

补充披露现金流量信息：
年内支付的现金：
联邦和州所得税	$	6,072	$	19,119	$	29,190
利息	$	811	$	507	$	507

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

目录表

在这份10-K表格，合并财务报表附注中，除每股数据外，美元金额以千计。

陈述的基础

综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制。合并财务报表包括安全保险集团及其附属公司(“本公司”)。子公司由安全保险公司、安全赔偿保险公司、安全财产和意外伤害保险公司、安全东北保险公司、安全东北保险代理公司(“SNIA”)和安全管理公司(“SMC”)组成，安全管理公司是SNIA的控股公司。所有公司间佣金交易，包括佣金收入和承保、运营及相关费用，均已取消。佣金收入总计为#美元963及$50截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度。

该公司于2001年6月25日在特拉华州注册成立。2001年10月16日，该公司收购了托马斯·布莱克公司(“TBC”)及其财产和意外伤害子公司的所有已发行和已发行普通股。TBC随后与安全保险集团合并，并入安全保险集团，安全保险集团是合并后幸存的公司。

该公司是马萨诸塞州、新罕布夏州和缅因州财产和意外伤害保险的领先供应商。本公司的主要产品线是私人乘用车保险，占54.72023年直接保费的30%。本公司主要通过旗下保险公司子公司、安全保险公司、安全赔偿保险公司、安全财产保险公司、安全东北保险公司(统称为“保险子公司”)经营。

SNIA成立于2022年12月1日，当时公司通过其全资子公司SMC收购了独立保险机构东北大都会保险代理公司(“东北/大都会保险”)的资产和业务。SNIA代表保险子公司和第三方保险公司向客户提供个人和商业财产及意外伤害保险产品。该公司在收购之前与东北/Metrowest公司有业务往来。在2022年12月1日之前的11个月内，支付给东北/Metrowest的所有佣金都作为费用反映，并按标准市场费率进行。在收购日期之后，与SNIA进行的所有业务都被视为公司间交易，已被取消。截至2023年12月31日，SNIA持有的受托资产不具实质性，且低于$250.

作为收购SNIA的一部分，该公司支付了现金并重新发行了库存股#美元。5,000.

重要会计政策摘要

投资

固定期限投资，包括应税和非应税投资应税债券和可赎回优先股按公允价值报告。固定期限证券的公允价值基于从独立定价服务获得的估计。按公允价值报告的固定到期日证券的未实现收益或损失不包括在收益中，并在实现之前在股东权益的一个单独组成部分中报告，称为“累计其他综合收益税后净额”。与所有其他因素(非信贷因素)相关的减值在累计其他综合收益中列报。预期信贷损失拨备将根据任何额外的信贷损失和随后的收回进行调整。在确认信用损失时，不调整成本基础。有关公司可供出售投资减值的会计处理详情，请参阅附注3。

目录表

对股权证券的投资，包括普通股、共同基金和房地产投资信托基金(“REIT”)的权益，按公允价值报告。股权证券的公允价值来自外部市场报价，房地产投资信托基金除外，其公允价值是根据信托基金从其经审计的财务报表中获得的资产净值确定的。权益证券未实现收益或亏损的变化在收益中确认。

其他投资资产包括对有限合伙企业的投资。合伙企业的权益采用权益会计方法核算，并计入合伙企业投资收益。当价值下降被视为非暂时性时，这些投资的账面价值被减记或减值为公允价值。在应用权益法(包括评估非暂时性减值)时，本公司使用被投资方提供的财务信息，通常是关于三个月滞后。

出售或到期投资的已实现收益或亏损是根据特定成本确认方法确定的。

投资收益按权责发生制会计确认。没有其他贷款支持的债券使用利息法摊销。贷款支持债券及结构性证券采用利息法摊销，而估计现金流量因最初购买假设而产生的重大变动则采用追溯法入账。

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括货币市场账户和自购买之日起原始到期日不超过三个月的美国国库券。美国国库券按摊销成本列报，接近公允价值。

应收帐款

应收账款包括保费和财务费用，其中大部分按月分期付款。应收账款是指扣除坏账准备后的净额。截至2023年12月31日、2023年和2022年，这些津贴为$1,053及$1,446，分别为。逾期90天未收回的保费余额将被注销。

延期保单收购成本

与成功获得新的或续订的保险合同有关的金额，主要是佣金、保费和某些其他成本，在保单有效期内按比例递延和摊销。所有其他收购费用均在发生时计入费用。对递延保单收购成本进行审查，以确定它们是否可以从未来收入中收回，如果不能，则计入费用。在衡量该资产账面价值的可回收性时，不计入相关保费的未来投资收入。摊销购置费用#美元161,630, $146,013及$146,573分别计入截至2023年、2022年和2021年的承保、运营和其他费用。

池中的股本和存款

资金池中的股本和存款是指剩余市场机制、汽车的联邦汽车再保险公司(“CAR”)和马萨诸塞州房主保险的马萨诸塞州财产保险承保协会(“FIRE计划”)的应收款项净额。关于公司从剩余市场承担的金额的讨论，见附注11。

设备和租赁方面的改进

包括在其他资产中的财产、设备、租赁改进和软件按成本减去累计折旧入账。折旧是用直线或加速折旧法计算的。

目录表

相关资产的估计可用寿命，范围为3至10三年了。租赁权改进的摊销采用直线法在租赁期内提供。为内部使用而开发或获得的计算机软件的成本在业务系统的估计寿命内资本化和摊销，从该软件准备就绪可供其预期使用时开始。保养和维修在发生时计入费用。

企业合并

本公司按照会计准则编纂(“ASC”)805会计准则采用收购会计方法对符合业务资格的实体的收购进行会计核算，企业合并。购买对价分配给收购的资产，包括客户关系无形资产，以及根据收购时的估计公允价值承担的负债。管理层采用收益法估计该等无形资产的公允价值，该方法考虑了收购业务关系预期产生的现金流量、反映实现预期现金流量的相对风险的加权平均资本成本贴现率、利润、货币的时间价值以及其他相关投入。总购买对价超过已确认收购净资产的公允价值的部分确认为商誉。被收购企业的业绩自收购之日起计入经营业绩。与收购相关的成本在发生时计入费用。在自收购日期起计最长一年的计量期内，本公司可记录对购买对价分配以及所收购资产和承担的公允价值的调整，只要有更多信息可用。在此期间之后，任何后续的调整都将计入收益。

商誉

通过收购产生的商誉按扣除减值后的成本计提。商誉不摊销，但至少每年或在存在潜在减值指标时更频繁地审查减值。管理层首先通过评估定性因素来评估商誉减值，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果在进行定性评估后，管理层确定报告单位的公允价值很可能小于其账面价值，则应进行量化评估，以确定报告单位的公允价值。管理层对报告单位公允价值的确定将多项投入纳入贴现现金流量计算，包括支持业务所需的经济资本水平、未来业务增长、盈利预测以及用于贴现的加权平均资本成本。商誉减值至报告单位的账面价值超过公允价值。本公司于截至2023年12月31日止年度内并无确认任何商誉减值。

无形资产

收购的无形资产一般在预期收益期间以直线方式在其使用年限内摊销。10年。公司认识到$816及$44分别为2023年12月31日和2022年12月31日终了年度的摊销费用，预计确认#美元816每年摊销费用的比例。无形资产一般在事件或情况显示潜在减值时进行减值评估。如确定该资产的账面金额不可收回，该资产将减记至公允价值，并确认减值损失。本公司于截至2023年12月31日止年度内并无确认任何减值指标。

收入确认

该公司根据ASC 944确认收入，金融服务--保险(“ASC 944”)和ASC 606，与客户签订合同的收入(“ASC 606”)。

保费是根据各自保单的条款赚取的，这些条款通常是一年。未到期保费是指适用于保单未到期条款的保费部分。

割让的保费按有关保单条款及与第三方再保险人订立的再保险合约的适用条款计入收入。放弃的未到期保费是指保费中未到期的部分。

目录表

割让给汽车和其他再保险公司。

在保单生效日期之前收到的保费被记录为负债，在获得收入之前不会确认为收入。这些数额包括在应付账款和应计负债中，总额为#美元。11,983及$12,858分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

这些佣金是在生效日期或开单日期较晚的时候赚取的，因为所有权利都转移给了被保险人，赔付的义务由保险承运人承担，公司不存在进一步的履约义务。根据与保险公司签订的合约条款，本公司可根据保险业务账簿的承保表现，以年度或有承保佣金(“CUC”)的形式赚取额外的可变佣金收入。根据ASC 606，公司必须估计来年将收到的对价金额，以使收入不太可能发生重大逆转。因此，CUC被确认为合同资产，因为保单是根据合同的估计损失率使用适用的保费和支付系数发出的。

亏损及亏损调整费用

损失负债和损失调整费用(“LAE”)包括在以下年度之前报告的未结索赔的个案估计数：未报告的索赔和索赔调整费用的终了和估计，扣除救助和代位权。这些估计数不断进行审查和修改，以反映当前的情况，由此产生的任何调整都反映在当前的经营业绩中。预期救助和代位权的调整记录在已发生和已报告的损失和已发生但未报告的损失上。

该公司根据我们精算师的分析确定其损失和LAE储量估计。合理的估计是通过在我们的精算师使用公认的精算技术计算的指标范围内选择一个点估计来得出的。大多数精算分析的关键假设是，除非上述因素发生重大变化，否则过去的频率和严重程度模式将在未来重复出现。我们的关键因素和由此产生的假设是基于最近十年向公司报告的索赔的最终频率和严重性，以及向我们报告的数据，以计算我们在剩余市场的份额。我们的精算师计算每一年的事故和一项业务范围内的每一项保险所产生的最终损失。

再保险

未赚取的保费和未付损失的负债在分得的再保险的扣除额之前申报。转让的金额作为应收账款入账。所赚取的保费是扣除已放弃再保险的扣除额后的净额。

该公司作为主要承保人，在再保险人无法履行再保险协议下的责任时，须全数赔偿损失。

广告费

广告总成本为$2,405, $2,399及$2,232截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，并计入承保、营运及相关开支。

所得税

在综合集团成员之间的分配方法须经董事会(“董事会”)批准的书面协议。综合税项负债是根据成员对综合应税收入的比例贡献进行分配的。

目录表

递延所得税一般在资产和负债在财务报表和税务报告中有不同的价值以及ASC 740定义的其他临时应税和可扣除差额时确认。所得税。若管理层已评估本公司极有可能无法全数使用递延税项资产，则会设立估值拨备。

每股加权平均普通股收益

每股加权平均普通股基本收益(“EPS”)的计算方法是净收入除以该期间已发行的基本普通股的加权平均数量。稀释后每股收益金额是基于普通股的加权平均数，包括非既得性绩效股票授予。

下表列出了所列期间基本每股收益和稀释每股收益的计算方法。


	截至十二月三十一日止的年度，
		2023		2022		2021
普通股股东应占收益--基本收益和稀释收益：
持续经营净收益	$	18,875	$	46,561	$	130,710
参股股份的分配		(85)		(205)		575
归属于普通股股东的持续经营净收益	$	18,790	$	46,356	$	131,285
每股收益--以分母为基础，稀释后
已发行的加权平均普通股总数，包括参与股份		14,730,547		14,672,234		14,894,532
减去：加权平均参与股份		(66,817)		(64,751)		(65,796)
基本每股收益分母		14,663,730		14,607,483		14,828,736
普通股等价股--非既得性绩效股票授予		46,401		103,128		96,990
稀释后每股收益分母		14,710,131		14,710,611		14,925,726

基本每股收益	$	1.28	$	3.17	$	8.85
稀释后每股收益	$	1.28	$	3.15	$	8.80

普通股股东应占未分配收益--基本收益和稀释收益：
普通股股东应占持续经营净收益--基本	$	1.28	$	3.17	$	8.85
宣布的股息		(3.60)		(3.60)		(3.60)
未分配收益	$	(2.32)	$	(0.43)	$	5.25

普通股股东应占持续经营的净收入-摊薄	$	1.28	$	3.15	$	8.80
宣布的股息		(3.60)		(3.60)		(3.60)
未分配收益	$	(2.32)	$	(0.45)	$	5.20

稀释每股收益不包括行权价和行权税优惠大于本公司普通股在此期间的平均市场价格的非既得性业绩股票授予，因为纳入这些股票将是反稀释的。有几个不是截至12月底止年度的反摊薄非既得业绩股票授予。31、2023年、2022年和2021年。

基于股份的薪酬

ASC 718，薪酬--股票薪酬(“ASC 718”)要求公司计量和确认为换取授予股权工具而获得的员工服务的成本。根据ASC 718的规定，股份补偿成本于授出日按奖励的公允价值计量，并于必需的服务期(一般为股权授予的归属期间)内确认为开支。

有关基于股份的薪酬的进一步信息，请参阅附注7。

预算的使用

根据公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额以及披露或有资产和负债。

目录表

报告所述期间的财务报表日期和报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计不同。

近期会计公告

2023年11月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2023-07，分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进。这个ASU主要通过加强披露重大部门支出来更新可报告部门的披露。本ASU不会改变一家公司如何确定其经营部门、汇总这些经营部门或应用量化阈值来确定其应报告的部门。此ASU在2024年1月1日开始的财年和2025年1月1日开始的过渡期内有效，并将追溯应用。ASU尚未被采用，也不会对公司的综合财务状况、经营结果或现金流产生实质性影响，但ASU将要求对我们的年度和中期综合财务报表进行额外的披露。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， 所得税(话题740)：所得税披露的改进。这个ASU更新了所需的所得税披露，以包括披露按司法管辖区分列的已支付所得税，并在所需的税率对账中更大程度地细分信息。该ASU在2025年1月1日开始的财政年度内有效，并将在预期的基础上应用。该公司目前正在评估这一指导对其合并财务报表的影响。

细分市场

本公司包括一业务板块：财产和意外伤害保险业务。管理层围绕马萨诸塞州的私人乘客汽车保险组织业务，通过独立代理独家销售，并提供其他个人和商业保险作为补充产品。根据ASC 280，细分市场报告，该部门的财务信息的列报方式与首席运营决策者在决定如何分配资源和评估业绩时定期评估结果的方式一致。

投资

固定期限证券(包括具有固定期限特征的可赎回优先股)和权益证券(包括共同基金的权益)以及其他投资资产的投资未实现损益总额如下所示期间。


	截至2023年12月31日

	成本或		津贴：		未实现总额				估计数
	摊销		预期积分						公平
	成本		损失		收益		亏损(3)		价值
美国国债	$	2,420	$	—	$	15	$	(115)	$	2,320
国家和政治分区的义务		38,682		—		262		(2,421)		36,523
住房抵押贷款支持证券(1)		267,271		—		1,945		(21,979)		247,237
商业抵押贷款支持证券		153,923		—		200		(14,273)		139,850
其他资产担保证券		64,043		—		217		(2,927)		61,333
公司及其他证券		594,343		(1,208)		3,785		(32,038)		564,882
小计，固定期限证券。		1,120,682		(1,208)		6,424		(73,753)		1,052,145
股票证券（2）		221,809		—		25,707		(9,494)		238,022
其他投资资产(4)		133,946		—		—		—		133,946
总计	$	1,476,437	$	(1,208)	$	32,131	$	(83,247)	$	1,424,113

目录表


	截至2022年12月31日

	成本或		津贴：		未实现总额				估计数
	摊销		预期积分						公平
	成本		损失		收益		亏损(3)		价值
美国国债	$	1,825	$	—	$	—	$	(156)	$	1,669
国家和政治分区的义务		57,319		—		282		(3,532)		54,069
住房抵押贷款支持证券(1)		259,878		—		385		(25,761)		234,502
商业抵押贷款支持证券		156,303		—		107		(16,479)		139,931
其他资产担保证券		74,160		—		—		(5,429)		68,731
公司及其他证券		603,294		(678)		740		(52,103)		551,253
小计，固定期限证券。		1,152,779		(678)		1,514		(103,460)		1,050,155
股票证券（2）		231,444		—		31,857		(23,146)		240,155
其他投资资产(4)		112,850		—		—		—		112,850
总计	$	1,497,073	$	(678)	$	33,371	$	(126,606)	$	1,403,160

(1)	住房抵押贷款支持证券主要由美国政府机构的债务组成，包括由以下发行人发行、担保和/或保险的抵押抵押债券：政府全国抵押贷款协会(GNMA)、联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)、联邦全国抵押贷款协会(FNMA)和联邦住房贷款银行(FHLB)。

(2)	股本证券包括普通股、优先股、共同基金和为公司高管递延薪酬计划提供资金而持有的共同基金中的权益。

(3)	该公司的投资组合包括861和1,195分别于2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日处于未实现亏损状态的证券。

(4)	其他已投资资产按接近公允价值的权益法入账。

按到期日计算的固定到期日证券的摊余成本和估计公允价值如下所示。预期到期日将不同于合同到期日，因为借款人可能有权催缴或预付债务，包括或不包括催缴或提前还款罚金。


	截至2023年12月31日
	摊销		估计数
	成本		公允价值
在一年或更短的时间内到期	$	31,463	$	31,048
应在一年至五年后到期		338,918		323,755
在五年到十年后到期		241,110		226,452
在十年到二十年后到期		23,704		22,178
二十年后到期		250		292
资产支持证券		485,237		448,420
总计	$	1,120,682	$	1,052,145

销售投资的已实现收益和亏损总额如下所示期间。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021
已实现毛利
固定期限证券	$	1,025	$	1,511	$	3,666
股权证券		8,584		12,367		12,275
已实现亏损总额
固定期限证券		(3,577)		(2,987)		(1,036)
股权证券		(4,705)		(1,701)		(20)
投资已实现净收益	$	1,327	$	9,190	$	14,885

在日常业务过程中，本公司进行涉及各类金融工具的交易，包括固定到期日投资及股本证券。投资交易就对手方可能拖欠对本公司的责任而言存在信贷风险。信用风险是持有、交易和投资证券的后果。为管理信贷风险，本公司专注于优质固定收益证券，检讨其投资的所有公司的信贷实力，限制其于任何一项投资的风险，并考虑认可统计评级机构给予的信贷评级，监察投资组合质量。

目录表

下表列出了截至2023年和2022年12月31日的公司投资组合中包括的未实现亏损总额以及按投资类别汇总的这些证券的公允价值。表格还列出了他们处于持续未实现亏损状况的时间长度。


	截至2023年12月31日
	不到12个月				12个月或更长时间				总计
	估计数		未实现		估计数		未实现		估计数		未实现
	公允价值		损失		公允价值		损失		公允价值		损失
美国国债	$	—	$	—	$	1,708	$	115	$	1,708	$	115
国家和政治分区的义务		403		17		28,893		2,404		29,296		2,421
住房贷款抵押证券		11,248		167		182,794		21,812		194,042		21,979
商业抵押贷款支持证券		4,067		108		130,493		14,165		134,560		14,273
其他资产担保证券		5,973		224		46,600		2,703		52,573		2,927
公司及其他证券		39,453		1,338		369,163		30,700		408,616		32,038
固定期限证券小计		61,144		1,854		759,651		71,899		820,795		73,753
股权证券		34,272		3,079		45,797		6,415		80,069		9,494
临时减值证券总额	$	95,416	$	4,933	$	805,448	$	78,314	$	900,864	$	83,247


	截至2022年12月31日
	不到12个月				12个月或更长时间				总计
	估计数		未实现		估计数		未实现		估计数		未实现
	公允价值		损失		公允价值		损失		公允价值		损失
美国国债	$	1,669	$	156	$	—	$	—	$	1,669	$	156
国家和政治分区的义务		34,178		2,504		3,072		1,028		37,250		3,532
住房贷款抵押证券		140,855		12,254		70,956		13,507		211,811		25,761
商业抵押贷款支持证券		110,073		11,632		24,653		4,847		134,726		16,479
其他资产担保证券		41,113		2,358		27,618		3,071		68,731		5,429
公司及其他证券		386,401		28,048		131,046		24,055		517,447		52,103
固定期限证券小计		714,289		56,952		257,345		46,508		971,634		103,460
股权证券		116,881		21,198		6,209		1,948		123,090		23,146
临时减值证券总额	$	831,170	$	78,150	$	263,554	$	48,456	$	1,094,724	$	126,606

截至2023年12月31日，美国政府住房抵押贷款支持证券的公允价值为53,503这些证券包括在公司综合资产负债表上的固定到期日证券中。

减值

对于本公司不打算出售的固定到期日，或本公司很可能不需要在预期价值恢复之前出售的固定到期日，本公司将减值的信贷损失部分从与所有其他因素相关的金额中分离出来。该拨备将根据任何额外的信贷损失和随后的追回进行调整，这两项损失分别作为信贷损失费用或信贷损失收益在收入中入账。在确认信用损失时，不调整成本基础。与所有其他因素(非信贷因素)相关的减值在其他全面收益中列报。

就本公司录得信贷损失的固定到期日而言，本公司会就减值的原因以及本公司是否预期收回价值作出决定。对于公司预期价值回升的固定到期日，采用不变有效收益率法，投资按面值摊销。

对于本公司打算出售或本公司很可能需要在预期价值回升之前出售的固定期限投资，减值的全部金额计入信贷损失费用。投资的新成本基础是以前的摊余成本基础减去在信贷损失费用中确认的减值。新成本基准不会按公允价值对任何后续回收进行调整。

目录表

该公司使用系统的方法来评估公允价值低于我们投资的成本或摊销成本的下降。在评估因信贷损失而导致的固定到期日减值时，考虑的一些因素包括公允价值低于摊销成本的程度、发行人的财务状况以及短期和长期前景、债务人是否及时支付其合同义务的利息和本金、评级机构对证券评级的变化、证券公允价值的历史波动性，以及公司是否更有可能被要求在预期价值回升之前出售投资。

截至2023年12月31日，公司得出结论，1,2082%的未实现损失是由于信贷因素造成的，并记为预期信贷损失的准备金，而预期信贷损失为#美元。678截至12月。2022年3月31日。本公司的结论是，除被确认为信用减值的证券外，于2023年、2023年和2022年12月31日在固定期限投资组合上录得的未实现亏损是由于市场利率和其他临时市场状况的波动，而不是该等证券发行人的信用质量发生根本变化。根据执行的分析、公司持有这些证券的决定、公司目前的流动资金水平以及我们的正运营现金流历史，管理层认为，在预期的公允价值恢复到其摊销成本基础之前，它更有可能不需要出售其任何证券。

下表是对分类为可供出售的固定期限的预期信贷损失准备金的期初和期末余额的核对。


		截至2013年12月31日的年度
		2023		2022
期初	$	678	$	691
无信用损失记录的有价证券的信用损失		1,395		193
先前减值证券拨备净增加(减少)		254		98
销售减少		(771)		(304)
从津贴中扣除的冲销		(348)		—
追讨以前撇账的款额		—		—
期末余额	$	1,208	$	678

本公司持有不是次级抵押债务证券。该公司持有的所有抵押贷款支持证券都得到了美国政府或机构的担保，或者被穆迪或标准普尔评为投资级。

净投资收益

所示期间的投资收入净额构成如下。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021
固定期限证券的利息	$	46,609	$	40,886	$	36,160
股权证券的股息		7,298		6,746		6,421
其他投资资产收益中的权益		5,521		2,304		4,895
其他资产的利息		219		61		22
总投资收益		59,647		49,997		47,498
投资费用		3,270		3,272		3,363
净投资收益：	$	56,377	$	46,725	$	44,135

4.预期信贷损失准备

该公司的金融工具包括保费和应收账款，以及可收回的再保险。

保费和应收账款是扣除预期信贷损失准备后报告的净额。这项津贴是基于公司对未偿还金额的持续审查、历史损失数据，包括拖欠和注销、当前和预测的经济状况以及其他相关因素。信用风险部分缓解是因为

目录表

如果投保人没有支付保费，并且公司注销了逾期90天以上的应收保费余额，公司有权取消保单。

下表列出了2023年、2023年和2022年12月31日终了年度扣除预期信贷损失准备金后的应收保费余额，以及2023年、2023年和2023年12月31日终了年度预期信贷损失准备金的变动情况。


		在和为				在和为
		截至2023年12月31日的年度				截至2022年12月31日的年度
		应收账款扣除预期信贷损失准备后的净额		预期信贷损失准备		应收账款扣除预期信贷损失准备后的净额		预期信贷损失准备
期初余额	$	192,542	$	1,446	$	170,953	$	1,808
预期信贷损失的本期变动				2,598				1,339
应收账款坏账核销				(2,991)				(1,701)
期末余额	$	256,687	$	1,053	$	192,542	$	1,446

再保险可追回金额包括再保险人就已支付和未支付损失应支付的金额。该公司将保险转让给汽车和其他再保险公司。该公司拥有财产巨灾超额损失协议和意外伤害超额损失协议，这些协议符合再保险条约的资格，旨在针对重大或不寻常的损失和LAE活动提供保护。再保险合同不解除本公司对投保人的义务。再保险人未能履行其义务可能会给公司造成损失。本公司评估其再保险人的财政状况，并监察再保险人的经济特征，以尽量减少因再保险人破产而蒙受的重大损失。该公司报告其再保险可收回款项扣除估计无法收回的再保险准备金后的净额。违约概率法反映了当前和预测的经济状况，用来估计因信贷相关因素而导致的无法收回的再保险金额，并在估计无法收回再保险拨备中报告。被认为无法收回的金额，包括已知的破产再保险公司的应付金额，将从拨备中注销。津贴的变化以及以前核销的任何后来的收款都作为索赔和索赔调整费用的一部分进行报告。

本公司可就已支付和未支付的损失收回的大部分再保险，是我们作为维修公司参与汽车商用汽车计划的结果，该计划代表94截至2023年12月31日和2022年12月31日，已支付和未支付损失可收回的再保险总额的百分比。剩下的6应由再保险人支付的金额的%与我们的其他超额损失和配额份额合同有关。对于这些合同项下的到期金额，本公司利用每季度更新的A.M.最佳信用评级来确定预期信贷损失的拨备。截至2023年12月31日和2022年12月31日，这些计划下的所有再保险公司在A.M.Best的评级均为A级或更高。该公司的某些可收回再保险项目以信用证、持有的资金或信托协议为抵押。该公司的分析得出结论，有不是预计2023年12月31日或2022年的信贷损失。

目录表

5.	设备和租赁方面的改进

按分类分列的设备账面价值和租赁改进情况如下所示期间。设备和租赁改进计入合并资产负债表中的其他资产。


	截至12月31日，
	2023		2022
软件	$	58,896	$	58,079
计算机设备		16,264		15,649
租赁权改进		8,264		8,264
其他设备		3,132		3,132
家具和固定装置		4,346		4,346
总成本		90,902		89,470
减去累计折旧和摊销		79,182		71,342
设备和租赁改进，净值	$	11,720	$	18,128

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的折旧和摊销费用为#美元7,840, $7,876及$6,896，并计入承保、营运及相关开支。

员工福利计划

本公司发起安全保险公司401(K)合格固定供款退休计划(“退休计划”)。退休计划适用于公司所有符合条件的员工。员工必须是21年适龄人士有资格参加退休计划，并获准在退休前缴款税基最高可达联邦法律允许的最高税基。退休计划由公司管理，并受1974年《雇员退休收入保障法》的规定约束。在每个退休计划年度结束时，公司将支付相当于100每个参与者在计划年度内贡献的金额占其总薪酬的百分比，最高金额为8%参保人基本薪金的一部分，发给那些为退休计划缴款并在退休计划年的最后一天受雇的参保人。$3,788, $3,382、和$3,433截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。

基于股份的薪酬

2018长期激励计划

2022年3月24日，公司董事会通过了修订后的《安全保险集团2018年长期激励计划》(下称《修订后的2018年计划》)，并在2022年股东年会上获得股东批准。修订后的2018年计划增加了股份池限制，增加了350,000普通股为先前通过的安全保险集团2018年长期激励计划。修订后的2018年计划允许授予股票奖励、业绩股票、现金业绩单位、其他股票奖励、股票期权、股票增值权和股票单位奖励，其中每一项都可以单独授予或与其他奖励一起授予。参与资格包括高级管理人员、董事、员工和其他为公司提供真诚服务的个人。修订后的2018年计划取代了公司2002年的管理综合激励计划(“2002激励计划”)。

修订后的2018年计划建立了一个池700,000可向我们的员工和其他符合条件的参与者发行的普通股。董事会和薪酬委员会打算在未来根据修订后的2018年计划发布奖励。

修订后的2018年计划和2002年奖励计划之间可授予奖励的普通股最大数量为3,200,000. 不是根据2002年的奖励计划，将允许提供更多的赠款。在2023年12月31日，有373,422可供将来授予的股份。

目录表

限制性股票

以未归属股份形式授予的基于服务的限制性股票按授予日公司普通股的市值入账，并在必要的服务期内按比例摊销作为补偿费用。基于服务的限制性股票奖励通常授予三年制期限和背心30%，第一个和第二授予日的周年纪念日和40在授予日三周年时%，但2018年前授予的非执行员工限制性股票奖励除外，该奖励可按比例授予五年制服务期和立即授予的独立董事股票奖励。我们的独立董事必须遵守股权准则，该准则要求他们的价值相当于其年度现金预留金的四倍。

除了基于服务的奖励外，公司还向某些员工授予基于绩效的限制性股票。这些绩效股票在一年后悬崖背心三年制在达到某些业绩衡量标准的情况下，业绩期间。这些奖励的一部分包含市场状况，根据公司与其财产意外保险同行相比在过去一年中实现的总股东回报水平而授予。三年制句号。其余部分包含业绩条件，根据公司的综合比率结果与基于其财产意外伤害保险同行的目标的水平进行比较。

实际支出的范围可以是0%至200

具有市场条件的绩效奖励与具有绩效或服务条件的奖励的核算和衡量方式不同。市场条件的影响反映在奖励授予日的公允价值中。无论基于市场的绩效目标是否得到满足，公允价值都被确认为必要服务期内的补偿成本。

公司所有的限制性股票奖励都是作为激励性薪酬发行的，并被归类为股权。

下表汇总了修订后的2018年计划下的限制性股票活动，假设以业绩为基础的股票的目标派息。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023			2022			2021
	股票价格	加权		股票价格	加权		股票价格	加权
	在……下面	平均值		在……下面	平均值		在……下面	平均值
	限制	公允价值		限制	公允价值		限制	公允价值
年初未清偿债务	63,413	$	83.87	65,171	$	84.30	66,550	$	85.16
授与	40,101		80.03	38,864		85.22	39,840		79.27
背心和不受限制	(36,352)		83.87	(38,328)		86.02	(40,763)		80.82
被没收	(233)		81.62	(2,294)		83.10	(456)		81.17
期末未清偿债务	66,929		81.58	63,413		83.87	65,171		84.30

	截至十二月三十一日止的年度，
	2023			2022			2021
	基于性能的	加权		基于性能的	加权		基于性能的	加权
	股票价格低于	平均值		股票价格低于	平均值		股票价格低于	平均值
	限制	公允价值		限制	公允价值		限制	公允价值
年初未清偿债务	75,069	$	84.46	72,418	$	86.53	71,964	$	84.94
已批准(1)	30,693		81.81	31,828		86.35	49,460		77.56
背心和不受限制	(26,599)		90.50	(26,504)		92.52	(48,666)		75.05
被没收	(172)		83.39	(2,673)		83.01	(340)		87.43
期末未清偿债务	78,991		81.40	75,069		84.46	72,418		86.53

(1)包括以前授予的基于业绩的限制性股票奖励的真实情况。更新后的份额是根据预先设定的业绩目标的实现情况计算的。

目录表

截至2023年12月31日，有$4,4041.4三年了。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，既有和不受限制的股份的总公允价值为$5,456, $5,749及$6,947，分别为。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司录得与奖励计划奖励有关的薪酬开支为$3,422, $4,724、和$4,971，扣除所得税优惠后的净额为$910, $1,256、和$1,321，分别为。

承付款和或有事项

承付款

作为公司投资活动的一部分，我们承诺了$170,000涉及有限合伙企业的投资。该公司做出了贡献$133,330截至2023年12月31日的这些承诺。截至2023年12月31日，可催缴的剩余承诺资本为42,043，其中包括潜在的可收回资本分配。

或有事件

针对本公司的各种索赔仍在审理中或被指控，这些索赔通常是伴随正常业务的进行的。管理层认为，部分基于法律顾问的意见，最终解决该等索赔将不会对本公司的综合财务报表产生重大不利影响。但是，如果这些程序的最终决议的估计数被修订，与这些程序有关的负债可能会在短期内进行调整。

该公司在一起诉讼中被点名，指控该公司不正当地拒绝向商业保险人投保新冠肺炎疫情造成的业务收入损失的保险。我们的立场是，不存在针对这种危险的保险。由于这起诉讼，公司积累了一笔准备金$6,500在截至2021年12月31日的年度内计入亏损和亏损调整费用的法律辩护费用。于截至2022年12月31日止年度内，向本公司提出的申索已结束，而$6,500被颠倒了。

马萨诸塞州法律规定，在马萨诸塞州经营业务的保险公司必须参加马萨诸塞州保险公司破产基金(“破产基金”)。破产基金的成员按比例分摊破产基金与破产保险人有关的债务和费用。预计将不时就各种破产情况进行额外评估。尽管任何未来评估的时间和金额未知，但根据现有知识，管理层认为该等未来评估不会对本公司的财务状况产生重大影响。

目录表

9.租契

该公司有各种不可撤销的长期经营租约，其中最大的租约是用于办公空间，包括公司总部、机构所在地、贵宾索赔中心和法律办公室。其他经营租赁包括汽车租赁和各种办公设备。该公司没有融资租赁。我们的租约剩余的租约条款为一年至五年，其中一些还包括要扩展的选项额外租约的租约五年制句号。

某些租赁协议包含续期选择，除最低年租金外，一般规定支付超过基本金额的部分房地产税和运营费用。我们办公空间、律师办公室和贵宾索赔中心的租金为$4,294, $3,948及$3,852截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。所有租约在2029年前到期。该公司预计，在正常的业务过程中，到期的租约将得到续签。

在计算租赁负债时，本公司采用基于原始租赁条款的截至申请日的递增借款利率。租赁费用的构成如下：


	截至2013年12月31日的年度
		2023		2022		2021
经营租赁成本	$	4,115	$	4,214	$	4,464

与租约有关的其他资料如下：


	截至2013年12月31日的年度
		2023		2022		2021
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
来自经营租赁的经营现金流	$	4,647	$	4,757	$	4,979
加权平均剩余租期
经营租约		4.81年份		5.75年份		6.65年份
加权平均贴现率
经营租约		2.48%		2.39%		2.34%

租赁负债的到期日如下：


	经营租约
2024	$	4,598
2025		4,211
2026		3,980
2027		3,973
2028		3,906
此后		—
租赁付款总额		20,668
扣除计入的利息		(912)
总计	$	19,756

10.

债务

于2023年8月10日，本公司与Citizens Bank，N.A.(“Citizens Bank”)延长其循环信贷协议(“信贷协议”)至2028年8月10日的到期日。信贷协议提供了$30,000具有手风琴功能的循环信贷安排，允许未来将承诺金额扩大到最高$50,000。信贷安排下的贷款根据公司的选择权在公民银行的较高者计息最优惠利率vt.的.软性

目录表

费率加成1.25年利率，或0.5比联邦基金利率高出2%。利息只在到期前支付。

该公司在信贷安排下的债务以其资产和其运营子公司的股本为抵押。信贷安排由本公司的非保险公司附属公司担保。信贷安排包括要求维持基于风险的最低资本比率和安全保险公司的法定盈余，以及对债务、留置权和其他事项的限制或限制。截至2023年12月31日，公司遵守了所有公约。此外，信贷安排包括常规违约事件，包括一项交叉违约条款，允许贷款人在公司(I)拖欠本金金额超过#美元的债务下的任何付款义务时加快贷款速度。10,000或(Ii)未能履行任何其他允许加速所有此类债务的公约。

该公司拥有不是截至12月，其信贷安排的未偿还金额。31年、2023年或2022年。计入利息支出的信贷安排承诺费按以下比率计算0.20%和0.25年率：30,000承诺分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

该公司是波士顿联邦住房金融局的成员。波士顿联邦住房抵押贷款银行的会员资格允许该公司以具有竞争力的利率借入资金，前提是贷款以特定的美国政府住房抵押贷款支持证券为抵押。截至2023年12月31日，公司有能力借入约$203,152使用可用作抵押品的合格投资资产。

2020年3月17日，公司借入美元30,000来自FHLB-波士顿，任期为五年，利息利率为1.42%。本金按月支付，本金于2025年3月17日到期日到期，但本公司可预付全部或部分本金，但预付款项须缴付轻微罚款。

2022年12月29日，公司借入美元5,000来自FHLB-波士顿，任期为一个月期，利息利率为4.34%。利息和本金已于2023年1月27日到期日支付。

2023年3月7日，该公司借入了$15,000来自FHLB-波士顿的学生，任期3年。一个月期4.92%。利息和本金于2023年4月5日到期日支付。

2023年6月29日，公司借入美元5,000来自FHLB-波士顿，任期为一周，利率为5.24%.利息及本金已于到期日二零二三年七月六日支付。

本公司透过使用贷款协议所列之利率（为可观察输入数据）贴现现金流量，估计FHLB—Boston贷款之公平值。因此，贷款分类为公平值等级内的第二级。未偿还贷款之公平值为 $30,468及$35,807于二零二三年及二零二二年十二月三十一日。这些贷款全部由特定的美国政府住宅抵押贷款支持证券作抵押，其公允价值为 $53,503及$40,195于截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，截至2023年及2022年12月31日止年度，来自FHLB—Boston的借贷尚未偿还。

FHLB—Boston借款的利息支出为美元818及$524截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度。

11.

再保险

本公司向CAR和其他再保险公司提供保险。本公司有各种超额损失和配额份额协议，符合再保险条约的资格，旨在防止重大或异常损失和LAE活动。再保险合同并不免除本公司对投保人的责任。再保险人未能履行其义务可能会导致公司损失。本公司评估其再保险公司的财务状况，并监察再保险公司的经济特征，以尽量减少其因再保险公司破产而承受的重大损失。

本公司就已分出的再保险面临信贷集中风险。于2023年12月31日，已付及未付损失及LAE的再保险应收款项账面值为美元，116,008不劳而获地放弃

目录表

保费$29,890与汽车有关。于2022年12月31日，已付及未付损失及LAE的再保险应收款项账面值为美元，99,688并放弃了1000美元的未到期保费26,377与汽车有关。本公司承担CAR义务的比例份额。该公司估计其在CAR报告的最近一个季度的假设活动中所占份额，并记录对报告活动的调整，以反映其预期的最终承担义务。该公司参与CAR导致假定净收入为美元，100, $3,326及$5,002截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。

法律几乎没有例外地要求Car向任何寻求保单的申请者出具保单。作为汽车维修承运人，这一要求已经适用于该公司。

假设保费和让出保费对净承保保费和赚取保费以及所产生的损失和资本经营成本的影响如下。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021
书面保费
直接	$	991,224	$	823,318	$	802,139
假设		30,850		28,835		31,359
割让		(96,779)		(78,418)		(68,972)
净书面保费	$	925,295	$	773,735	$	764,526

赚取的保费
直接	$	897,598	$	803,289	$	811,329
假设		29,702		28,976		30,583
割让		(92,886)		(73,760)		(67,584)
净赚得保费	$	834,414	$	758,505	$	774,328

损失和LAE
直接	$	691,768	$	515,535	$	473,162
假设		23,706		18,627		16,873
割让		(73,172)		(42,183)		(28,308)
净亏损和净资产收益率	$	642,302	$	491,979	$	461,727

12.	亏损及亏损调整费用准备金


	截至2013年12月31日的年度
	2023		2022			2021
年初的损失准备金和净资产收益率	$	549,598	$	570,651	$	567,581
与未付损失和LAE相关的再保险公司应收账款减少		(93,394)		(90,667)		(106,311)
年初的净损失准备金和净资产收益率		456,204		479,984		461,270
发生的损失和LAE，与以下方面相关：
本年度		689,683		549,258		515,400
前几年		(47,381)		(57,279)		(53,673)
已发生的损失总额和LAE		642,302		491,979		461,727
与以下相关的已支付损失和LAE：
本年度		409,634		342,971		310,116
前几年		198,414		172,788		132,897
已支付损失总额和LAE		608,048		515,759		443,013
期末净损失准备金和LAE		490,458		456,204		479,984
加上与未付损失和LAE有关的再保险公司应收账款		112,623		93,394		90,667
期末损失准备金和净资产收益率	$	603,081	$	549,598	$	570,651

在每个时期结束时，重新估计以前所有事故年的储量。该公司上一年的准备金减少了#美元47,381, $57,279、和$53,673，分别为截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，并源于对前几年最终亏损和LAE负债的重新估计。2023年期间上一年准备金减少的主要原因是减少#美元15,451在公司保留的汽车和

目录表

$29,782在本公司保留的汽车和房主以外的储备中。2022年期间上一年准备金减少的主要原因是减少了#美元20,241在公司保留的汽车和美元中32,963在本公司保留的汽车和房主以外的储备中。2021年期间上一年准备金减少的主要原因是减少了#美元22,313在公司保留的汽车和美元中26,220在公司的留存房主储备中。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，该公司的私人乘用车业务上一年的储备有所减少，这主要是由于留住私人乘客的结果有所改善。保留私人乘客的结果有所改善，主要是因为发生的索赔比先前估计的少，但尚未报告的索赔比先前估计的要少，而且公司已建立的人身伤害和财产损失案件准备金的严重性好于先前估计的严重性。

以下是截至2023年12月31日，扣除再保险后的已发生和已支付索赔发展情况的信息，以及累计索赔频率和已发生但未报告的负债总额，以及包括在我们三大业务线的已发生索赔净额中的已报告索赔的预期发展情况。已报告的索赔累计数量包括已结清的索赔、未付款的已结清的索赔和所有未结清的索赔。它不包括预期的IBNR索赔。对于私人乘用车和商用汽车业务线，索赔计数是以索赔人为基础定义的，其中一次车祸可能会产生几个索赔计数。对于房主和所有其他行业，索赔计数是以事故为基础定义的。

截至2014年12月31日至2023年的已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除准备金和已支付最终索赔发展的净额，作为必要的补充资料提供。

目录表


私家车乘用车责任
已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险											截至2023年12月31日
		截至12月31日止年度，									已发生但未报告的负债总额加上已报告索赔的预期发展	累计报告的索赔件数
事故年	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未经审计)
2014	$ 187,305	$ 187,104	$ 186,798	$ 183,119	$ 181,312	$ 179,251	$ 179,267	$ 179,268	$ 179,264	$ 179,096	($ 182)	52,787
2015		190,036	190,236	188,317	184,477	181,299	179,451	179,248	178,951	178,833	(56)	52,980
2016			192,912	192,318	185,009	180,486	177,009	176,600	176,700	176,509	(67)	49,386
2017				185,673	184,429	182,068	177,941	177,320	176,564	175,513	(620)	46,260
2018					176,411	175,222	170,447	168,185	166,046	166,164	(1,578)	43,088
2019						176,171	174,439	170,477	166,940	166,175	(3,255)	40,577
2020							130,335	125,888	120,060	117,985	(4,136)	26,224
2021								146,997	147,391	148,015	(12,330)	30,202
2022									157,921	152,752	(16,766)	30,264
2023										203,726	(580)	32,818
									总计	$ 1,664,768


私家车乘用车责任
累计已付索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险

		截至12月31日止年度，
事故年	2014	2015	2016	2017		2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未经审计)
2014	$ 79,049	$ 136,434	$ 156,693	$ 166,815		$ 173,163	$ 176,616	$ 177,360	$ 177,968	$ 178,324	$ 178,486
2015		76,934	138,255	156,483		168,641	173,816	176,652	177,782	178,357	178,643
2016			78,862	137,917		154,964	167,458	171,865	174,410	175,803	176,242
2017				77,519		133,037	153,675	164,467	169,024	172,362	174,207
2018						72,895	126,456	143,656	154,169	159,066	164,000
2019							72,219	127,910	143,570	154,633	161,134
2020								52,962	88,037	102,601	112,143
2021									56,826	111,516	130,556
2022										61,227	118,918
2023											78,289
										总计	$ 1,472,618
					2014年前的所有未偿负债，扣除再保险						368
			索赔负债和索赔理算费用，扣除再保险								$ 192,518

目录表


私人乘用车物理损坏
已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险											截至2023年12月31日
		截至12月31日止年度，									已发生但未报告的负债总额加上已报告索赔的预期发展	累计报告的索赔件数
事故年	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未经审计)
2014	$ 123,421	$ 123,622	$ 122,410	$ 122,327	$ 122,341	$ 122,213	$ 122,188	$ 122,182	$ 122,163	$ 122,143	$ -	135,006
2015		140,219	136,661	134,101	133,737	133,581	133,530	133,523	133,552	133,548	-	144,276
2016			129,528	124,922	122,116	121,717	121,543	121,570	121,615	121,566	(31)	126,091
2017				128,340	126,304	124,128	123,715	123,777	123,779	123,775	(65)	124,026
2018					129,450	130,145	128,426	128,090	128,003	127,991	(28)	119,762
2019						128,698	126,648	124,332	123,858	123,781	(30)	117,040
2020							98,546	97,244	97,644	97,668	(97)	81,870
2021								122,943	122,549	121,619	(598)	89,623
2022									141,041	143,366	(2,995)	94,939
2023										180,863	(24,097)	103,402
									总计	$ 1,296,320


私人乘用车物理损坏
累计已付索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险

		截至12月31日止年度，
事故年	2014	2015	2016	2017		2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未经审计)
2014	$ 130,732	$ 126,414	$ 122,668	$ 122,402		$ 122,350	$ 122,251	$ 122,216	$ 122,189	$ 122,163	$ 122,142
2015		143,532	136,760	134,066		133,701	133,639	133,596	133,575	133,555	133,548
2016			133,530	124,298		122,023	121,795	121,660	121,634	121,618	121,597
2017				132,409		126,822	124,286	123,844	123,839	123,795	123,816
2018						138,036	132,591	128,624	128,154	128,054	128,005
2019							134,429	128,173	124,467	123,974	123,811
2020								102,764	98,819	98,083	97,755
2021									123,636	123,847	122,204
2022										142,004	146,130
2023											171,437
										总计	$ 1,290,445
					2014年前的所有未偿负债，扣除再保险						-
			索赔负债和索赔理算费用，扣除再保险								$ 5,875

目录表


商用汽车责任
已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险											截至2023年12月31日
		截至12月31日止年度，									已发生但未报告的负债总额加上已报告索赔的预期发展	累计报告的索赔件数
事故年	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未经审计)
2014	$ 34,117	$ 34,105	$ 34,376	$ 33,914	$ 32,948	$ 32,438	$ 32,200	$ 32,052	$ 32,313	$ 32,172	$ 2	6,087
2015		35,371	36,150	36,610	37,730	38,015	38,257	37,995	37,630	37,066	(311)	7,213
2016			37,954	39,416	40,947	40,916	40,679	40,996	40,767	40,487	128	6,457
2017				42,865	41,373	41,055	39,369	39,232	38,185	37,874	426	6,136
2018					41,347	40,115	38,589	37,322	36,014	35,154	465	5,745
2019						51,679	49,163	48,783	46,964	45,363	826	5,687
2020							35,010	31,930	30,869	29,865	1,860	3,470
2021								41,814	39,564	38,634	(185)	4,297
2022									43,496	43,061	494	4,526
2023										46,690	13,750	3,782
									总计	$ 386,366


商用汽车责任
累计已付索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险

		截至12月31日止年度，
事故年	2014	2015	2016	2017		2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未经审计)
2014	$ 9,426	$ 17,853	$ 21,968	$ 25,253		$ 27,886	$ 30,420	$ 31,298	$ 31,451	$ 32,085	$ 32,109
2015		11,181	21,700	26,018		29,804	31,537	33,416	34,976	35,302	36,483
2016			9,991	19,902		25,711	32,274	36,237	38,275	39,233	40,248
2017				10,407		20,106	24,409	28,721	31,389	33,569	34,960
2018						9,704	18,499	23,544	26,774	29,336	32,996
2019							12,113	22,480	28,373	36,048	39,233
2020								7,025	13,166	16,268	19,635
2021									7,883	17,925	25,647
2022										10,941	22,702
2023											9,615
										总计	$ 293,628
					2014年前的所有未偿负债，扣除再保险						6
			索赔负债和索赔理算费用，扣除再保险								$ 92,744

目录表


商用汽车物理损坏
已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险											截至2023年12月31日
		截至12月31日止年度，									已发生但未报告的负债总额加上已报告索赔的预期发展	累计报告的索赔件数
事故年	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未经审计)
2014	$ 17,426	$ 16,925	$ 15,455	$ 15,419	$ 15,353	$ 15,381	$ 15,373	$ 15,376	$ 15,376	$ 15,375	$ -	13,545
2015		20,223	19,047	19,021	18,974	18,641	18,535	18,525	18,523	18,521	-	15,468
2016			20,216	18,506	17,909	17,808	17,725	17,713	17,721	17,721	1	13,593
2017				19,691	19,200	19,021	18,834	18,780	18,774	18,760	2	13,113
2018					21,230	19,937	19,270	19,210	19,196	19,149	2	12,908
2019						20,039	19,652	18,956	18,685	18,672	0	12,757
2020							16,507	16,334	16,606	16,434	94	9,623
2021								20,156	21,524	21,810	273	11,515
2022									27,459	28,007	168	12,779
2023										29,564	178	11,410
									总计	$ 204,013


商用汽车物理损坏
累计已付索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险

		截至12月31日止年度，
事故年	2014	2015	2016	2017		2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未经审计)
2014	$ 15,377	$ 15,862	$ 15,424	$ 15,388		$ 15,381	$ 15,376	$ 15,373	$ 15,376	$ 15,376	$ 15,375
2015		17,787	18,910	18,667		18,549	18,541	18,530	18,525	18,523	18,521
2016			17,228	18,143		17,763	17,712	17,709	17,712	17,721	17,720
2017				17,957		19,336	18,915	18,787	18,786	18,772	18,758
2018						18,842	19,842	19,236	19,208	19,194	19,147
2019							18,128	19,161	18,752	18,681	18,672
2020								15,550	16,596	16,407	16,340
2021									18,610	21,620	21,533
2022										24,380	27,806
2023											25,889
										总计	$ 199,761
					2014年前的所有未偿负债，扣除再保险						-
			索赔负债和索赔理算费用，扣除再保险								$ 4,252

目录表


房主责任
已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险											截至2023年12月31日
		截至12月31日止年度，									已发生但未报告的负债总额加上已报告索赔的预期发展	累计报告的索赔件数
事故年	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未经审计)
2014	$ 11,494	$ 11,494	$ 9,738	$ 7,388	$ 7,120	$ 6,984	$ 6,984	$ 6,818	$ 6,620	$ 6,620	$ -	261
2015		12,965	12,555	9,908	9,201	9,201	9,201	8,172	7,582	7,333	-	288
2016			10,594	10,594	10,594	9,847	9,491	9,491	8,873	8,572	-	277
2017				11,276	10,058	9,328	8,585	7,819	7,053	6,689	-	269
2018					9,951	9,951	9,951	9,768	8,616	8,245	38	256
2019						14,130	13,848	11,949	11,371	9,175	197	265
2020							14,664	13,708	11,025	9,686	534	224
2021								12,797	12,797	12,797	(1,621)	215
2022									12,973	11,770	2,649	205
2023										12,891	5,944	134
									总计	$ 93,778


房主责任
累计已付索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险

		截至12月31日止年度，
事故年	2014	2015	2016	2017		2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未经审计)
2014	$ 340	$ 1,834	$ 3,212	$ 4,200		$ 4,828	$ 6,315	$ 6,368	$ 6,419	$ 6,419	$ 6,419
2015		428	3,319	4,267		5,205	6,445	7,022	7,215	7,302	7,302
2016			647	2,669		4,257	5,387	6,300	7,128	7,628	8,166
2017				305		1,676	2,913	3,593	4,217	4,765	4,902
2018						551	2,039	3,972	4,597	5,664	6,958
2019							1,634	3,343	5,183	6,038	7,218
2020								220	3,254	3,845	6,870
2021									218	3,388	6,573
2022										451	2,597
2023											287
										总计	$ 57,292
					2014年前的所有未偿负债，扣除再保险						-
			索赔负债和索赔理算费用，扣除再保险								$ 36,486

目录表


房主财产损失
已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险											截至2023年12月31日
		截至12月31日止年度，									已发生但未报告的负债总额加上已报告索赔的预期发展	累计报告的索赔件数
事故年	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未经审计)
2014	$ 59,160	$ 60,213	$ 59,751	$ 57,331	$ 55,127	$ 54,607	$ 54,602	$ 54,560	$ 54,556	$ 54,557	$ 251	6,077
2015		152,586	152,049	162,377	162,788	162,722	162,354	162,244	162,244	162,125	320	20,076
2016			67,116	66,442	64,208	61,262	60,019	59,898	59,857	59,709	253	5,421
2017				80,736	76,560	70,689	68,737	67,530	67,388	67,130	160	6,011
2018					83,443	82,581	77,970	74,989	73,996	73,730	247	8,239
2019						77,976	73,697	68,769	65,624	64,950	391	5,453
2020							80,093	76,638	72,622	69,503	582	6,113
2021								75,696	75,011	74,140	(704)	6,353
2022									72,524	71,467	(10,843)	5,032
2023										113,941	(937)	6,274
									总计	$ 811,252


房主财产损失
累计已付索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险

		截至12月31日止年度，
事故年	2014	2015	2016	2017		2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未经审计)
2014	$ 40,409	$ 52,161	$ 54,088	$ 54,224		$ 54,262	$ 54,274	$ 54,306	$ 54,305	$ 54,306	$ 54,306
2015		112,563	145,337	160,572		161,745	161,773	161,850	161,783	161,781	161,805
2016			44,103	57,238		59,155	59,449	59,403	59,428	59,493	59,456
2017				46,366		64,401	66,181	66,892	66,765	66,826	66,865
2018						57,704	70,959	72,078	73,119	73,307	73,334
2019							49,121	61,905	63,536	64,427	64,412
2020								50,304	65,927	68,706	68,495
2021									51,390	67,998	70,118
2022										48,906	66,990
2023											68,479
										总计	$ 754,260
					2014年前的所有未偿负债，扣除再保险						1,155
			索赔负债和索赔理算费用，扣除再保险								$ 58,147

目录表

以下是关于截至12月31日的历史索赔平均持续时间的未经审计的补充信息，2023.


按年龄划分的已发生索赔的年平均赔付百分比，扣除再保险(未经审计)

年份	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
私家车乘用车责任	42.5%	33.5%	10.9%	6.6%	3.1%	2.0%	0.7%	0.3%	0.2%	0.1%
私人乘用车物理损坏	104.3%	(3.3)%	(2.2)%	(0.3)%	(0.1)%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
商用汽车责任	48.8%	19.3%	8.5%	8.3%	5.0%	4.5%	2.2%	0.9%	1.8%	0.0%
商用汽车物理损坏	93.0%	7.7%	(1.9)%	(0.4)%	0.0%	(0.1)%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
房主责任	5.4%	23.9%	18.4%	14.6%	12.1%	12.6%	3.0%	3.0%	0.0%	0.0%
房主财产损失	70.2%	21.8%	4.6%	0.7%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%

已发生索赔净额和已支付索赔发展表与合并资产负债表中的索赔负债和索赔调整费用的对账如下。


已发生和已支付索赔的披露与未付索赔责任和索赔调整费的对账

		2023年12月31日
未偿负债净额
私家车乘用车责任	$	192,518
私人乘用车物理损坏		5,875
商用汽车责任		92,744
商用汽车物理损坏		4,252
房主责任		36,486
房主财产损失		58,147
其他短期保险项目		70,954
扣除再保险后的未付索赔负债和索赔调整费用净额	$	460,976

就未付的申索可追讨的再保险
私家车乘用车责任	$	1,383
私人乘用车物理损坏		-
商用汽车责任		102,194
商用汽车物理损坏		4,334
房主责任		-
房主财产损失		2,191
其他短期保险项目		2,521
就未支付的申索而可追讨的再保险总额	$	112,623

未分配的索赔调整费用		29,482

未付索赔和索赔调整费用的总负债	$	603,081

由于本公司承保和历来承保的风险的性质，管理层认为本公司不承担石棉或环境污染责任

目录表

13.

所得税

合并经营报表中的所得税费用汇总如下所示。


	截至2011年12月31日的几年，
	2023		2022		2021
当期所得税：
联邦制	$	3,614	$	21,317	$	28,222
状态		276		74		15
		3,890		21,391		28,237
递延所得税：
联邦制		1,655		(8,371)		5,323
状态		—		—		—
		1,655		(8,371)		5,323
所得税总支出	$	5,545	$	13,020	$	33,560

可归因于综合经营结果的所得税支出不同于通过将联邦所得税前收入乘以法定联邦所得税税率确定的金额。每项差额的来源和税收影响如下所示期间。


	截至2011年12月31日的几年，
	2023		2022		2021
按法定税率计算的联邦所得税支出	$	5,128	$	12,512	$	34,496
投资收益，净额		(364)		(559)		(1,060)
州税，净额		218		58		11
不可扣除的费用		400		468		613
与股票薪酬相关的税收		213		222		(101)
其他，净额		(50)		319		(399)
所得税总支出	$	5,545	$	13,020	$	33,560

递延所得税资产(负债)代表可归因于公司合并联邦纳税申报组的暂时性差异的税收影响。其构成如下表所示所示期间。


	截至2011年12月31日的几年，
	2023		2022
递延税项资产：
损失准备金的贴现	$	5,122	$	4,790
未到期保费准备金的贴现		21,327		17,546
投资未实现净亏损		9,648		16,917
坏账准备		239		329
员工福利		4,357		4,506
租金优惠		570		684
其他		60		—
估值扣除前的递延税项资产总额		41,323		44,772
递延税项资产的估值准备		—		—
递延税项资产总额		41,323		44,772
递延税项负债：
递延收购成本		(19,303)		(15,872)
投资		(5,926)		(2,662)
损失准备过渡调整		(554)		(831)
软件开发成本		(2,175)		(2,913)
溢价收购费用		(432)		(461)
折旧		(783)		(959)
递延税项负债总额		(29,173)		(23,698)
递延税项净资产(负债)	$	12,150	$	21,074

本公司相信，经美国国税局审核后，本公司在未完税年度的所得税报税表上所持的立场将得以维持。因此，本公司并无记录任何不确定的负债

目录表

ASC 740项下的税务头寸，所得税.

在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，公司的未确认税收优惠金额或有关其ASC 740负债金额的任何假设没有重大变化。

截至2023年、2023年和2022年12月31日，公司拥有不是未确认的税收优惠，以及无如果确认这一点，将影响实际税率。该公司目前预计未来12个月未确认的所得税优惠金额不会有重大变化。

该公司将与审计相关的利息和罚款记录为所得税前收入的一个组成部分。罚金计入承销、营业及其他费用，利息支出计入合并经营报表的利息支出。该公司拥有不是截至2023年12月31日、2023年和2022年，与所得税相关的利息和罚款应计。

本公司认为，已为所有开放年度确立了足够的纳税义务。然而，如果对公司最终负债的估计被修订，这些税收负债的金额可能会在短期内进行修订。2020年前的所有纳税年度均已关闭。

14.

股份回购计划

2007年8月3日，董事会批准了一项高达1美元的股票回购计划30,000本公司已发行普通股的一部分。董事会已累计批准将现有股份回购计划增加至多$200,000根据该计划，本公司可在公开或非公开市场交易中以现金回购其普通股股份。*回购的时间和实际回购的股份数量将取决于各种因素，包括价格、市场状况以及适用的监管和公司要求。该计划不要求本公司回购任何特定数量的股票，并且可以在不事先通知的情况下随时修改、暂停或终止该计划。

不是本公司在截至2023年和2022年12月31日的三个月内进行了股票购买。公司购买了74,213以$为代价的股票5,240在截至2023年12月31日的年度内，并购买170,904以$为代价的股票14,603在截至2022年12月31日的年度内。在2023年收购的库存股成本中，包括作为2023年1月1日生效的《通胀降低法案》的一部分征收的1%消费税。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司已购买3,215,690和3,141,477股票成本价为$155,240及$150,000，分别为。

15.

法定净收入和盈余

法定会计实务

本公司设在马萨诸塞州联邦的保险公司子公司按照该部门规定或允许的会计惯例编制法定财务报表。规定的法定会计惯例是指直接或通过引用纳入国家法律、法规和适用于在特定州注册的所有保险企业的一般行政规章的惯例。允许的法定会计做法包括没有由该司规定但经该司允许的做法。法定净亏损为$4,022截至2023年12月31日的年度。法定净收入为$66,197、和$97,169截至2022年、2022年和2021年12月31日的年度。本公司保险子公司的法定资本和盈余为$744,904及$782,200分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

目录表

分红

保险附属公司须受多项监管限制，限制在未获马萨诸塞州联邦保险业监理处(“监理处”)事先批准的情况下可向其母公司支付的最高股息金额。马萨诸塞州的法规限制了保险公司可以支付的股息12个月未经署长事先准许，发给(I)中较大者。10截至上一年12月31日保险人盈余的%或(Ii)保险人在截至上一年12月31日的12个月期间的净收入，每种情况都是按照法定会计惯例确定的。我们的保险公司子公司不得宣布“非常股息”(定义为任何股息或分派，连同在过去12个月内作出的其他分派，超过马萨诸塞州法规规定的限额)，直到三十天在署长接获拟派发摊还债款的通知而没有提出反对后。按照以往由税务局局长执行的规定，这项规定须事先获得税务局局长批准派发非常股息。根据马萨诸塞州的法律，保险公司只能从其未分配资金中支付现金股息，也称为赚取盈余，保险公司的剩余盈余必须与其未偿债务相比是合理的，并足以满足其财务需求。截至2023年12月31日，安全保险的法定资本和盈余为$744,904它在2023年的净亏损为$4,022。因此，最高限额为$74,490未经署长事先批准，于2024年可用于支付此类股息。在截至2023年12月31日的年度内，安全保险录得股息$56,329。由于马萨诸塞州的这项法规，保险子公司将净资产限制在#美元。670,4142023年12月31日。

基于风险的资本要求

NAIC通过了一项公式和示范法，对大多数财产和意外伤害保险公司实施基于风险的资本金要求，旨在确定最低资本金要求，并提高法定盈余为投保人义务提供的保护水平。根据马萨诸塞州的法律，调整后总资本低于基于风险的资本计算要求的保险公司，将受到不同程度的监管行动，具体取决于资本不足的程度。基于风险的资本法规定四监管行动的级别。监管干预和行动的程度随着调整后的总资本与基于风险的资本之比下降而增加。截至2023年12月31日，保险子公司的调整后资本总额为$744,904，这超过了任何规定的基于风险的资本行动水平需要公司或监管机构采取行动的金额。最低法定资本和盈余，或公司行动水平基于风险的资本，为#美元231,8822023年12月31日。

16.

金融工具的公允价值

ASC 820，公允价值计量与披露修订了公允价值的定义，建立了公允价值计量框架，并扩大了公允价值信息的财务报表披露要求。公允价值被定义为在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而支付的价格(退出价格)。ASC 820建立了一个公允价值层次结构，该层次结构根据来自独立来源的市场数据的投入(“可观察投入”)和基于外部市场数据有限或不可用时可获得的最佳信息(“不可观察投入”)的报告实体的内部假设进行区分。ASC 820中的公允价值层次结构根据投入的性质将公允价值计量划分为三个级别，如下所示：

第1级--根据活跃市场对相同资产和负债的报价进行估值；

第2级--根据不符合第1级标准的可观察到的投入进行估值，包括类似但不完全相同的工具在非活跃市场的报价和活跃市场的报价；

第三级--基于不可观察到的输入进行估值。

本公司固定到期日证券的公允价值是基于其托管银行及其投资经理提供的价格。*本公司的托管银行和投资经理都使用各种独立的、国家认可的定价服务来确定市场估值。*如果定价服务不能提供公允价值确定，本公司从经纪自营商那里获得非约束性报价。*至少两个报价是

目录表

为公司投资组合中的大部分可供出售的固定到期日证券获得。*公司使用第三方定价服务作为其从第三方定价服务和经纪自营商报价的主要提供者。*为了对每个价格或报价的有效性提供合理保证，从公司的托管人或投资经理那里获得次要的第三方定价服务或经纪自营商报价。然后对每种证券的定价数据进行检查。如果证券的一级报价和二级报价之间的差异在可接受的容忍水平内，从公司一次报价来源获得的报价用于证券。如果一次报价和二次报价之间的差异超过可接受的容忍水平，公司从替代来源获得报价(如果可能)，并记录和解决定价来源之间的任何差异。此外，公司可要求其投资经理和交易员提供信息，说明哪个供应商提供的价格反映了证券的公允价值。*在此过程之后，如果公司认为定价比托管银行提供的主要定价更能反映证券的价值，公司可以决定在其财务报表中使用第二来源或替代来源对证券进行估值。公司分析收到的市场估值以验证合理性，了解所使用的关键假设及其来源，并根据交易活动和市场投入的可观测性确定适当的ASC 820公允价值分级水平。根据这种评估和投资类别分析，每个价格被分为第一级、第二级或第三级。

工具的公允价值以(I)相同资产在活跃市场的报价(第1级)、(Ii)同类工具在活跃市场的报价、相同或类似工具在非活跃市场的报价以及所有重大投入均可在活跃市场观察到的模型衍生估值(第2级)或(Iii)根据估值技术得出的估值(其中一项或多项重大投入在市场上看不到(第3级))为基础。

本公司的第一级证券包括股本证券，其价值基于相同资产在活跃市场的报价。本公司的第2级证券包括可供出售固定到期证券，其公允价值是使用可观察市场输入数据厘定的。该公司的3级证券包括对波士顿联邦住房贷款银行的投资，该投资涉及安全保险公司的会员股票，这是不可赎回的短期时间框架。市场报价不可得之证券之公平值乃参考可观察输入数据（如基准利率、市场可比数据及其他相关输入数据）而估计。使用这些输入值估值的投资包括美国财政部证券、国家和政治分支机构的债务、公司和其他证券、商业和住宅抵押贷款支持证券以及其他资产支持证券。资产类别所使用的公平值应用的输入包括但不限于：

●

国家和政治分区的义务总体信贷质量，包括对市场部门和支付来源的水平和可变性的评估，如一般债务、收入或租赁；信贷支持，如保险、州或地方经济和政治基础、预先供资和托管到期契约。

●

公司及其他证券：整体信贷质量，在贴现现金流估值的适用无风险收益率曲线上建立经风险调整的信贷利差；评估行业经济敏感度、公司财务政策、指数限制性契约和/或担保品。

●

住房贷款抵押证券：美国机构通行证、抵押贷款债券（“CMO”）、非美国机构CMO：根据历史提前还款率趋势、基础抵押品利率、原始加权平均到期日、年份、借款人信贷质量特征、利率和收益率曲线预测、美国政府支持计划、税务政策以及拖欠/违约趋势对提前还款速度的估计。

●

商业抵押贷款支持证券总体信贷质量，包括对信贷支持水平和可变性的评估，以及诸如办公室、零售或住宿等抵押品类型，交易结构现金流的可预测性，当前的经济市场条件。

目录表

●

其他资产担保证券：整体信贷质素，根据过往趋势及相关贷款的特点估计还款速度，包括评估抵押品、创收协议、地区许可协议、产品采购协议以及设备及物业租赁的水平及变动性。

●

FHLB—Boston：价值等于购买会员股票的成本。

为确保公允价值的确定代表退出价格，（与ASC 820一致），本公司确认从第三方获得的报价或价格的程序包括，但不限于，如可能，如上所述，为每个固定期限证券获得至少两个报价，对销售活动进行定期测试，以确定截至资产负债表日用于估价证券的市场价格与发生销售的证券的销售价格之间是否存在任何重大差异于结算日前后，并定期审阅外部投资经理就评级变动的证券及列入“观察名单”的证券所提供的报告。此外，定价服务所使用的估值技术和从外部来源获得的价格由本公司的外部投资经理审查，其投资专业人员熟悉所定价的证券及其交易市场，以确保公允价值的确定代表退出价格。

所有由上述定价服务定价的固定到期日的公允价值未经调整估计均包括在第二层披露的金额内。除FHLB—Boston证券（被归类为三级证券）外，该公司的整个投资组合均根据截至2023年12月31日的市场报价或其他可观察输入值定价。截至二零二三年十二月三十一日止年度，估值过程并无重大变动。于2023年及2022年12月31日，管理层并无调整所取得的报价或价格。所有获得的经纪人报价均不具约束力。

于2023年及2022年12月31日，分类为可供出售之固定到期投资之公平值相等于账面值为美元。1,052,145及$1,050,155，分别。于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，本公司持有不是短期投资。现金及现金等价物及应计投资收益的账面价值接近公允价值。

下表汇总了该公司在所指期间的投资公允价值计量总额。


	截至2023年12月31日
	总计		第一级：投入		第2级：输入		第三级：投入
美国国债	$	2,320	$	—	$	2,320	$	—
国家和政治分区的义务		36,523		—		36,523		—
住房贷款抵押证券		247,237		—		247,237		—
商业抵押贷款支持证券		139,850		—		139,850		—
其他资产担保证券		61,333		—		61,333		—
公司及其他证券		564,882		—		564,882		—
股权证券		204,849		202,763		—		2,086
总投资证券	$	1,256,994	$	202,763	$	1,052,145	$	2,086


	截至2022年12月31日
	总计		第一级：投入		第2级：输入		第三级：投入
美国国债	$	1,669	$	—	$	1,669	$	—
国家和政治分区的义务		54,069		—		54,069		—
住房贷款抵押证券		234,502		—		234,502		—
商业抵押贷款支持证券		139,931		—		139,931		—
其他资产担保证券		68,731		—		68,731		—
公司及其他证券		551,253		—		551,253		—
股权证券		199,705		197,450		—		2,255
总投资证券	$	1,249,860	$	197,450	$	1,050,155	$	2,255

有几个不是在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度内，第1级和第2级之间的转移。

目录表

下表汇总了本公司公允价值证券3级在所示期间的变化。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021
期初余额	$	2,255	$	1,698	$	1,698
计入收益的净损益		—		—		—
计入其他全面收益的净收益		—		—		—
购买		1,351		557		—
销售额		(1,520)		—		—
转到3级		—		—		—
转出级别3		—		—		—
期末余额	$	2,086	$	2,255	$	1,698

转进和转出第三级是由于在确定公允价值退出定价时观察重大投入的能力发生了变化。如上表所示，不是调入或调出级别32023年、2022年和2021年期间。本公司于2023年12月31日持有一项3级安全保障。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，大约有33,173及$40,450于房地产投资信托基金内，并计入综合资产负债表内的权益证券。房地产投资信托基金被排除在公允价值层次之外，因为公允价值是使用每股资产净值来记录的，这是实际的权宜之计。本REIT的每股资产净值来自成员在合资企业中的所有权，其中独立评估的净资产的比例份额归因于该合资企业。公允价值是使用信托从其经审计的财务报表中获得的资产净值确定的。该公司被要求提交请求45在季度结束前几天处置安全措施。

17.

后续事件

本公司已在随函提交的综合财务报表10-K表格中评估了后续事件的确认或披露情况，并未发生任何需要确认或披露的事件。

目录表

项目9.讨论意见的变化和分歧S与会计师谈会计与财务披露

没有。

项目9A：管理控制和程序

关于披露控制和程序的有效性的结论

在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们评估了我们披露控制和程序的设计和运作的有效性[如经修订的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规则所界定的]截至本报告所涉期间结束时。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是充分和有效的，并确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的所有信息都已记录、处理、汇总并在美国证券交易委员会规则指定的时间段内报告，并且此类报告中要求披露的信息经过积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。

管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层负责建立和维护交易法规则中定义的对财务报告的充分内部控制。13A-15(F)和15d-15(F)。在管理层(包括行政总裁和财务总监)的监督下，我们根据#年的框架，对财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制--综合框架 (2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据我们在#年框架下的评估内部控制--综合框架(2013)，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。

德勤律师事务所本公司独立注册会计师事务所S已对安全保险集团‘S’截至2023年12月31日的财务报告内部控制有效性进行了审计，其报告载于本报告。

财务报告内部控制的变化

我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化，这些变化与交易法规则13a-15和15d-15要求的评估相关，发生在上一财季。

目录表

项目9B：提供其他资料

该公司在2023年第四财季的Form 8-K中没有需要披露的尚未报告的信息。

在截至2023年12月31日的三个月内，无高级船员(定义见规则)16年《证券交易法》A-1(F)1934)或本公司董事采用、终止或修改任何买卖我们证券的合约、指示或书面计划，而该等合约、指示或书面计划旨在满足规则的正面抗辩条件10B5-1(C)或S-K条例第408(A)项中定义的任何“非规则10b5-1交易安排”。

以下披露涉及公司董事会(“董事会”)、董事会薪酬委员会和安全保险公司董事会采取的行动，否则将在2024年第一财季以8-K表格提交。

●

2024年2月27日，董事会薪酬委员会根据修订后的2018年计划批准了对某些高级管理人员的高管长期激励奖励。长期激励奖励以限制性股票的形式授予，总额为3,000美元，以有效并给予我们普通股在2024年2月27日的收盘价的公允价值。在全部奖励中，45%的背心在2025年2月27日、2026年2月27日和2028年2月27日分三次分成30%、30%和40%的年度分期付款，分配给公司指定的高管，分配如下：乔治·M·墨菲，价值495美元的限制性股票；克里斯托弗·T·惠特福德，价值180美元的限制性股票；斯蒂芬·A·瓦尔加，价值191美元的限制性股票；以及保罗·J·纳西索，价值169美元的限制性股票。在总奖励中，55%的背心从2024年1月1日开始至2026年12月31日结束的三年绩效期间。这些股份的归属取决于预先设定的业绩目标的实现情况并被分配给被点名的高管如下：乔治·M·墨菲价值605美元的限制性股票；克里斯托弗·T·惠特福德，价值220美元的限制性股票；斯蒂芬·A·瓦尔加，价值234美元的限制性股票；以及保罗·J·纳西索，价值206美元的限制性股票。

项目9C.禁止披露妨碍检查的外国司法管辖区

不适用

100

目录表

第三部分

第10至14项。

在财政年度结束后120天内，公司打算根据修订后的1934年证券交易法第14A条向美国证券交易委员会提交一份最终的委托书，其中将包括这些项目所要求的事项。

第四部分。

项目15.所有展品、财务报表附表.

(a) 以下文件作为本报告的一部分提交：

1. 财务报表：截至2023年12月31日的年度合并财务报表载于合并财务报表索引。

2. 财务报表明细表：财务报表明细表载于《财务报表明细表索引》。

3. 展品：展品目录中所列展品均为本展品。

101

目录表

安全保险集团公司

财务报表明细表索引


附表		页面

I	投资摘要--截至202年12月31日对关联方的其他投资3	103

第二部分：	注册人于2023年、2023年及2022年12月31日及截至2023年、2022年及2022年12月31日止年度的简明财务资料1	104

(三)	S截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的补充保险信息	106

IV	截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的再保险	107

V	2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的估值和合资格账目	108

六、	关于财产和意外伤害保险业务在2023年、2022年和2021年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的补充资料	109

102

目录表

安全保险集团公司

投资摘要-关联方投资以外的其他投资

附表I

2023年12月31日

(千美元)


					金额：
					显示了哪些内容
	成本或		估计数		在贸易平衡中
	摊销成本		公允价值		薄片
固定期限：
美国政府和政府机构及当局	$	269,691	$	249,557	$	249,557
国家和政治分区的义务		38,682		36,523		36,523
公司及其他证券		812,309		766,065		766,065
总固定到期日		1,120,682		1,052,145		1,052,145
股权证券：
普通股：
工业、杂项和所有其他		221,809		238,022		238,022
总股本证券		221,809		238,022		238,022
其他投资资产(1)		133,946		133,946		133,946
总投资	$	1,476,437	$	1,424,113	$	1,424,113

(1)

其他投资资产按接近公允价值的权益法入账。

103

目录表

安全保险集团公司

注册人的简明财务信息

简明资产负债表

附表II

(千美元)


	截至2013年12月31日的年度，
	2023		2022
资产
对合并联属公司的投资	$	806,029	$	813,916
其他		—		9
总资产	$	806,029	$	813,925
负债
应付帐款和其他负债	$	1,762	$	1,926
总负债		1,762		1,926
股东权益		804,267		811,999
总负债和股东权益	$	806,029	$	813,925

简明财务报表应与合并财务报表及其附注一并阅读。

安全保险集团公司。

注册人的简明财务信息

简明经营报表和全面收益(亏损)

附表II

(千美元)


	截至2011年12月31日的几年，
	2023		2022		2021
收入	$	—	$	—	$	—
费用		2,110		3,255		1,755
净亏损		(2,110)		(3,255)		(1,755)
合并子公司的收益		20,985		49,816		132,465
净收入		18,875		46,561		130,710
其他综合收益(亏损)，税后净额		27,347		(105,117)		(28,948)
综合收益(亏损)	$	46,222	$	(58,556)	$	101,762

简明财务报表应与合并财务报表及其附注一并阅读。

104

目录表

安全保险集团公司

注册人的简明财务信息

现金流量表简明表

附表II

(千美元)


	截至2011年12月31日的几年，
	2023		2022		2021
净收入	$	18,875	$	46,561	$	130,710
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
合并子公司的收益		(20,985)		(49,816)		(132,465)
已收综合附属公司股息（1）		56,329		94,260		49,488
限制性股票费用摊销		4,467		6,022		6,304
资产和负债变动情况：
公司间应收/应付		197		(11,376)		11,821
其他资产		9		15		15
应付账款和应计负债		(361)		(75)		(302)
经营活动提供的净现金		58,531		85,591		65,571

实缴资本		—		(17,950)		—
投资活动提供的现金净额		—		(17,950)		—

已支付的股息		(53,291)		(53,038)		(54,008)
收购库存股		(5,240)		(14,603)		(11,563)
用于筹资活动的现金净额		(58,531)		(67,641)		(65,571)

现金及现金等价物净增加情况		—		—		—
现金和现金等价物，年初		—		—		—
现金和现金等价物，年终	$	—	$	—	$	—

(1)

2023年、2022年或2021年期间从运营子公司收到的股息中没有任何部分代表资本回报，因此没有任何部分作为投资活动列报。

简明财务报表应与合并财务报表及其附注一并阅读。

105

目录表

安全保险集团公司

补充保险信息

附表III

(千美元)



	截至12月31日，							截至2011年12月31日的几年，
			未来的中国政策
	延期		福利，
	政策		损失，							网络
	采办		索赔金额和损失		不劳而获			挣来		投资
细分市场	费用		费用		保费			保费		收入
财产和意外伤害保险
2023	$	91,917	$	603,081	$	528,150	$	834,414	$	56,377
2022		75,582		549,598		433,375		758,505		46,725
2021		73,024		570,651		413,487		774,328		44,135


	截至2011年12月31日的几年，
					福利，		摊销额度
					索赔，		延期
			网络		亏损、亏损和		政策			其他
	补价		投资		安置点		采办			运营中	保费
细分市场	收入		收入		费用		费用			费用	成文
财产和意外伤害保险
2023	$	834,414	$	56,377	$	642,302	$	161,630	$	94,950	$	925,295
2022		758,505		46,725		491,979		146,013		99,132		773,735
2021		774,328		44,135		461,727		146,573		111,819		764,526

106

目录表

安全保险集团公司

再保险

附表三及四

(千美元)


									百分比
										金额
财产保险和意外伤害赔偿	毛收入		将股份割让给其他公司		假设是从		网络			假设
保险公司赚取的保费不多	金额		公司		其他科技公司		金额			以净额支付
截至2013年12月31日的年度，
2023	$	897,598	$	92,886	$	29,702	$	834,414		3.6%
2022		803,289		73,760		28,976		758,505		3.8%
2021		811,329		67,584		30,583		774,328		3.9%

107

目录表

安全保险集团公司

估值及合资格账目

附表V

(千美元)


			加法
	平衡点：		被收费至		被收费至				平衡点：
	起头		成本和		其他				结束日期：
	这一时期的		费用		帐目		扣除额(1)		期间
截至12月31日的年度坏账准备，
2023	$	1,446	$	2,598	$	—	$	2,991	$	1,053
2022		1,808		1,339		—		1,701		1,446
2021		1,754		2,339		—		2,285		1,808

(1)扣除是指对被确定为无法收回的账款进行核销。

108

目录表

安全保险集团公司

关于财产和意外伤害保险业务的补充信息

附表VI

(千美元)


	截至12月31日，						截至2011年12月31日的几年，
			为以下项目保留资金
	延期		未支付的赔偿要求
	政策		和其他索赔						网络
	采办		调整，调整		不劳而获		挣来		投资
与注册人的从属关系	费用		费用		保费		保费		收入
联合财产保险及意外伤害附属公司
2023	$	91,917	$	603,081	$	528,150	$	834,414	$	56,377
2022		75,582		549,598		433,375		758,505		46,725
2021		73,024		570,651		413,487		774,328		44,135


	截至2011年12月31日的几年，
	理赔和理赔					摊销
	费用调整					%的已推迟		已支付的索赔
	因以下原因而产生的损失					政策		和其他索赔
	当前		之前			采办		调整，调整	保费
与注册人的从属关系	年		年			费用		费用	成文
联合财产保险及意外伤害附属公司
2023	$	689,683	$	(47,381)	$	161,630	$	608,048	$	925,295
2022		549,258		(57,279)		146,013		515,759		773,735
2021		515,400		(53,673)		146,573		443,013		764,526

109

目录表

安全保险集团，Inc.

展品索引


展品数	描述
3.1	安全保险集团公司注册证书格式。⁽²⁰⁾
3.2	安全保险集团公司修订和重新制定的章程格式。⁽²⁰⁾
4	普通股股票证书格式⁽¹⁾
4.1	安全保险集团公司股本说明⁽¹⁹⁾
10.1	Thomas Black Corporation与Aman，Inc.关于租用位于马萨诸塞州波士顿海关大厦街20号1至6、11和12层的办公空间的租赁协议，日期为2087年6月11日，并于2088年10月11日、2089年9月14日、2090年9月20日、2094年2月23日、2094年12月20日、2002年6月24日、2004年7月26日和2007年4月5日、2017年11月7日修订⁽²⁾⁽¹⁴⁾
10.2	安全控股公司和管理团队之间的税务赔偿协议，日期为2001年10月16日⁽¹⁾
10.3	2001年限制性股票计划⁽¹⁾⁽³⁾
10.4	高管激励性薪酬计划⁽¹⁾⁽³⁾
10.5	经修订的2002年管理综合激励计划⁽⁵⁾
10.6	安全保险公司高管激励薪酬计划-基本单据^(3)(4)(7)
10.7	安全保险公司高管激励薪酬计划-认购协议^(3)(4)(7)
10.8	安全保险公司高管激励薪酬计划-拉比信托协议^(3)(4)(7)
10.9	2002年管理综合激励计划下的限制性股票通知和协议(包括归属)的格式⁽³⁾⁽⁴⁾
10.10	2002年管理综合激励计划下的限制性股票通知和协议格式(无归属)⁽³⁾⁽⁴⁾
10.11	2002年管理层综合激励计划下非限制性股票期权通知和协议的格式⁽³⁾⁽⁴⁾
10.12	2002年管理层综合激励计划下的激励股票期权通知和协议的格式⁽³⁾⁽⁴⁾
10.13	2002年管理层综合激励计划下的股票增值权通知和协议格式⁽³⁾⁽⁴⁾
10.14	年度绩效激励计划⁽³⁾⁽⁵⁾
10.15	年度绩效激励计划修正案⁽³⁾⁽⁶⁾
10.16	2008年12月31日《管理综合激励计划》修正案⁽³⁾⁽⁶⁾
10.17	2010年8月4日管理综合激励计划修正案⁽³⁾⁽⁸⁾
10.18	2013年3月11日修订的管理综合激励计划修正案⁽³⁾⁽⁹⁾
10.20	经修订的《2002年管理综合计划》下的限制性股票通知和协议格式(包括业绩归属)⁽³⁾⁽⁹⁾
10.20	修订和重申与RBS Citizens的循环信贷协议⁽¹⁰⁾

110

目录表

10.21	2002年管理层综合计划（经修订）下的限制性股票通知及协议（以表现为基础归属）格式^{(3) (11)}
10.22	2002年管理层综合计划（经修订）下的限制性股票通知及协议（以表现为基础归属）格式⁽³⁾ ⁽¹²⁾
10.23	2002年管理综合计划下的限制性股票通知和协议格式，经修订⁽³⁾ ⁽¹²⁾
10.24	安全保险集团公司签订的雇佣协议约翰·德拉戈截至2016年4月1日^(3)(13)
10.25	安全保险集团公司签订的雇佣协议乔治M。Murphy截至2016年4月1日^(3)(13)
10.26	安全保险集团公司签订的雇佣协议自2021年1月1日起执行董事。^{(3) (17)}
10.27	2018年度长期激励计划⁽¹⁵⁾
10.28	安全保险集团公司签订的雇佣协议克里斯托弗·T。Whitford截至2020年3月2日。^{(3) (16)}
10.29	安全保险集团公司签订的雇佣协议格伦·R. 2021年3月1日，Hiltpold。^{(3) (17)}
21	安全保险集团公司 ⁽²⁰⁾
23	德勤律师事务所同意⁽²⁰⁾
24	授权书（包含在本协议签字页）
31.1	根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条通过的第13a—14（a）/15d—14（a）条的CEO认证 ⁽²⁰⁾
31.2	根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条通过的第13a—14（a）/15d—14（a）条进行CFO认证⁽²⁰⁾
32.1	CEO认证符合U.S.C.根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条通过的第1350条 ⁽²⁰⁾
32.2	CFO认证符合U.S.C.根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条通过的第1350条 ⁽²⁰⁾
97.1	安全保险集团关于收回错误奖励报酬的政策。
101.INS	内联XBRL实例文档⁽²⁰⁾
101.朔伊布勒：	内联XBRL分类扩展架构⁽²⁰⁾
101.CAL	内联XBRL分类扩展计算链接库⁽²⁰⁾
101.DEF	内联XBRL分类扩展定义Linkbase⁽²⁰⁾
101.LAB	内联XBRL分类扩展标签Linkbase⁽²⁰⁾
101.PRE	内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase⁽²⁰⁾
104	封面交互数据文件(格式为iXBRL，包含在附件101中)⁽²⁰⁾

(1)	在此引用2002年4月26日提交的注册人在S-1表格(档案号：333-87056)上的登记声明，并在S-8表格(REG.第333-110676号)于2003年11月21日提交，作为

111

目录表

对表格S-8(Reg.第333-140423号)，于2007年2月2日提交，经S-8表格(注册号第333-226690号)于2018年8月8日提交，并在表格S-8(注册第333-269314号)于2023年1月20日提交。

(2)	在此引用2002年4月26日提交的注册人在S-1表格(档案号：333-87056)上的登记声明，并在S-8表格(REG.第333-110676号)，于2003年11月21日提交，经S-8表格(注册号第333-140423号)，并在表格S-8(注册处编号333-226690)，并通过参考注册人于2018年2月28日提交的截至2017年12月31日的10-K表格并入本文。

(3)	指管理合同或薪酬计划或安排。

(4)	在此引用注册人于2005年3月16日提交的截至2004年12月31日的10-K表格。

(5)	在此引用注册人于2007年3月1日提交的截至2006年12月31日的10-K表格。

(6)	通过引用注册人于2008年12月31日提交的Form 8-K并入本文。

(7)	通过参考注册人于2008年11月7日提交的截至2008年9月30日的季度10-Q表格并入本文。

(8)	在此引用注册人于2011年3月14日提交的截至2010年12月31日的10-K表格。

(9)	在此引用注册人于2013年3月18日提交的截至2012年12月31日的10-K表格

(10)	在此引用注册人于2013年8月27日提交的Form 8-K。

(11)	通过参考注册人于2013年8月9日提交的截至2013年6月30日的季度10-Q表格并入本文。

(12)	在此引用注册人于2015年3月2日提交的截至2014年12月31日的10-K表格

(13)	通过参考注册人于2016年8月5日提交的截至2016年6月30日的季度10-Q表格并入本文。

(14)	在此引用注册人于2018年2月28日提交的截至2017年12月31日的10-K表格。

(15)	在此引用注册人于2018年4月11日提交的最终委托书。

(16)	在此引用注册人于2020年2月28日提交的截至2020年12月31日的10-K表格。

(17)	在此引用注册人于2021年2月26日提交的截至2020年12月31日的10-K表格。

(18)	在此引用注册人于2022年2月28日提交的截至2021年12月31日的10-K表格。

(19)	在此引用注册人于2023年2月28日提交的截至2022年12月31日的10-K表格。

(20)包括在这里。

112

目录表

项目16.表格10-K摘要

无

113

目录表

签名

根据经修订的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，登记人已于2024年2月28日正式授权以下签署人代表其签署本报告


安全保险集团公司
发信人：	/s/乔治M.墨菲
	George M.墨菲，
	首席执行官总裁

114

目录表

授权委托书

通过这些礼物知道所有的人，每个人的签名出现在下面，构成和任命乔治M。墨菲和克里斯托弗T. Whitford，以及他们中的每一个人，其真实合法的实际代理人和代理人，具有完全的替代和重新替代权，并以其名义、地点和替代，以任何和所有身份签署本年度报告的任何和所有修订，并将其连同其所有附件和与之相关的其他文件提交给证券交易委员会，授予每名该等事实代理人及代理人或其替代人全部权力及权限，以在该处所内及周围作出和执行每一项必需和必需的作为及事情，并尽其本人可能或能够亲自作出的全部意图及目的，并在此批准和确认每名该等事实代理人及代理人的所有规定，或其替代者，可凭借本条合法地作出或安排作出。

根据1934年《证券交易法》的要求，本年度报告已由下列人士以所示的身份和日期签署：



签名	标题	日期

/s/乔治M.墨菲	首席执行官总裁	2024年2月28日
George M.墨菲

/s/Christopher T.惠特福德	副总裁，首席财务官，	2024年2月28日
克里斯托弗·T.惠特福德	秘书兼首席会计主任

/S/查尔斯·J·布罗菲三世	董事	2024年2月28日
查尔斯·J·布罗菲三世

/S/约翰·D·法里纳	董事	2024年2月28日
约翰·D·法里纳

/S/黛博拉·E·格雷	董事	2024年2月28日
黛博拉·E·格雷

/S/丹尼斯·J·兰威尔	董事	2024年2月28日
丹尼斯·J·兰德尔

/S/彼得·J·曼宁	董事	2024年2月28日
彼得·J·曼宁

/S/塔莉亚·M·米汉	领衔独立董事	2024年2月28日
塔莉亚·M·米汉

/S/玛丽·C·莫兰	董事	2024年2月28日
玛丽·C·莫兰

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目录表

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