戴尔-20231103
00015719962 月 2 日2024Q3假的
(a) 包括关联方净收入成本如下（注15）：
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会员2023-11-030001571996戴尔：CommonclasdMember2023-11-030001571996US-GAAP：普通阶级成员2023-02-030001571996US-GAAP：B类普通会员2023-02-030001571996US-GAAP：CommonClass 会员2023-02-030001571996戴尔：CommonclasdMember2023-02-030001571996US-GAAP：普通阶级成员2023-02-042023-11-03戴尔：投票0001571996US-GAAP：B类普通会员2023-02-042023-11-030001571996US-GAAP：CommonClass 会员2023-02-042023-11-030001571996戴尔：CommonclasdMember2023-02-042023-11-030001571996戴尔：B类普通股变为C类普通股会员US-GAAP：CommonClass 会员2023-02-042023-11-030001571996戴尔：将普通股归类为C类普通股成员US-GAAP：CommonClass 会员2022-01-292022-10-280001571996戴尔：B类普通股变为C类普通股会员US-GAAP：CommonClass 会员2022-01-292022-10-2800015719962022-02-242022-02-2400015719962023-03-022023-03-0200015719962023-05-052023-05-0500015719962023-06-162023-06-1600015719962023-08-042023-08-0400015719962023-09-282023-09-2800015719962023-11-032023-11-0300015719962022-04-292022-04-2900015719962022-06-072022-06-0700015719962022-07-292022-07-2900015719962022-10-282022-10-2800015719962022-09-062022-09-060001571996US-GAAP：CommonClass 会员2021-09-230001571996US-GAAP：CommonClass 会员2023-10-050001571996US-GAAP：CommonClass 会员2022-01-292022-10-280001571996US-GAAP：关联党成员US-GAAP：其他流动资产成员戴尔：VMwareInc.Member2023-11-030001571996US-GAAP：关联党成员US-GAAP：其他流动资产成员戴尔：VMwareInc.Member2023-02-030001571996US-GAAP：关联党成员戴尔：VMwareInc.MemberUS-GAAP：其他非流动资产成员2023-11-030001571996US-GAAP：关联党成员戴尔：VMwareInc.MemberUS-GAAP：其他非流动资产成员2023-02-030001571996US-GAAP：关联党成员戴尔：税收协议成员2023-11-030001571996US-GAAP：关联党成员戴尔：税收协议成员2023-02-030001571996US-GAAP：关联党成员戴尔：税收协议成员2023-02-042023-11-03戴尔:segment0001571996戴尔：基础设施解决方案小组成员US-GAAP：运营部门成员2023-08-052023-11-030001571996戴尔：基础设施解决方案小组成员US-GAAP：运营部门成员2022-07-302022-10-280001571996戴尔：基础设施解决方案小组成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-292022-10-280001571996US-GAAP：运营部门成员戴尔：客户解决方案成员2023-08-052023-11-030001571996US-GAAP：运营部门成员戴尔：客户解决方案成员2022-07-302022-10-280001571996US-GAAP：运营部门成员戴尔：客户解决方案成员2022-01-292022-10-280001571996US-GAAP：运营部门成员2023-08-052023-11-030001571996US-GAAP：运营部门成员2022-07-302022-10-280001571996US-GAAP：运营部门成员2023-02-042023-11-030001571996US-GAAP：运营部门成员2022-01-292022-10-280001571996US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：运营部门成员2023-08-052023-11-030001571996US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：运营部门成员2022-07-302022-10-280001571996US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-292022-10-280001571996US-GAAP：企业非细分市场成员2023-08-052023-11-030001571996US-GAAP：企业非细分市场成员2022-07-302022-10-280001571996US-GAAP：企业非细分市场成员2023-02-042023-11-030001571996US-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-292022-10-280001571996US-GAAP：材料核对项目成员2023-08-052023-11-030001571996US-GAAP：材料核对项目成员2022-07-302022-10-280001571996US-GAAP：材料核对项目成员2023-02-042023-11-030001571996US-GAAP：材料核对项目成员2022-01-292022-10-280001571996戴尔：基础设施解决方案小组成员US-GAAP：运营部门成员戴尔：服务器和网络成员2023-08-052023-11-030001571996戴尔：基础设施解决方案小组成员US-GAAP：运营部门成员戴尔：服务器和网络成员2022-07-302022-10-280001571996戴尔：基础设施解决方案小组成员US-GAAP：运营部门成员戴尔：服务器和网络成员2023-02-042023-11-030001571996戴尔：基础设施解决方案小组成员US-GAAP：运营部门成员戴尔：服务器和网络成员2022-01-292022-10-280001571996戴尔：基础设施解决方案小组成员US-GAAP：运营部门成员戴尔：存储会员2023-08-052023-11-030001571996戴尔：基础设施解决方案小组成员US-GAAP：运营部门成员戴尔：存储会员2022-07-302022-10-280001571996戴尔：基础设施解决方案小组成员US-GAAP：运营部门成员戴尔：存储会员2023-02-042023-11-030001571996戴尔：基础设施解决方案小组成员US-GAAP：运营部门成员戴尔：存储会员2022-01-292022-10-280001571996US-GAAP：运营部门成员戴尔：客户解决方案成员戴尔：商业会员2023-08-052023-11-030001571996US-GAAP：运营部门成员戴尔：客户解决方案成员戴尔：商业会员2022-07-302022-10-280001571996US-GAAP：运营部门成员戴尔：客户解决方案成员戴尔：商业会员2023-02-042023-11-030001571996US-GAAP：运营部门成员戴尔：客户解决方案成员戴尔：商业会员2022-01-292022-10-280001571996US-GAAP：运营部门成员戴尔：消费者会员戴尔：客户解决方案成员2023-08-052023-11-030001571996US-GAAP：运营部门成员戴尔：消费者会员戴尔：客户解决方案成员2022-07-302022-10-280001571996US-GAAP：运营部门成员戴尔：消费者会员戴尔：客户解决方案成员2023-02-042023-11-030001571996US-GAAP：运营部门成员戴尔：消费者会员戴尔：客户解决方案成员2022-01-292022-10-280001571996US-GAAP：计算机设备成员2023-11-030001571996US-GAAP：计算机设备成员2023-02-030001571996US-GAAP：土地和建筑会员2023-11-030001571996US-GAAP：土地和建筑会员2023-02-030001571996US-GAAP：其他机械和设备成员2023-11-030001571996US-GAAP：其他机械和设备成员2023-02-030001571996US-GAAP：出售一般和管理费用会员2023-08-052023-11-030001571996US-GAAP：出售一般和管理费用会员2022-07-302022-10-280001571996US-GAAP：出售一般和管理费用会员2023-02-042023-11-030001571996US-GAAP：出售一般和管理费用会员2022-01-292022-10-280001571996US-GAAP：研发费用会员2023-08-052023-11-030001571996US-GAAP：研发费用会员2022-07-302022-10-280001571996US-GAAP：研发费用会员2023-02-042023-11-030001571996US-GAAP：研发费用会员2022-01-292022-10-280001571996戴尔：供应链融资计划成员戴尔：第三方金融机构成员2023-02-042023-11-030001571996戴尔：供应链融资计划成员戴尔：第三方金融机构成员2023-02-030001571996戴尔：供应链融资计划成员戴尔：第三方金融机构成员2023-11-030001571996戴尔：理查德·杰罗斯伯格会员2023-08-052023-11-03
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 
表单10-Q
 
（Mark One）  
☑ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间2023年11月3日
要么
☐ 根据证券第13或15 (d) 条提交的过渡报告
1934 年交换法
在过渡期内           到           
 
委员会档案编号： 001-37867
 
戴尔科技公司
（注册人的确切姓名如其章程所示） 
 
特拉华 80-0890963
（公司或组织的州或其他司法管辖区） （美国国税局雇主识别号）
戴尔的一条路, 朗德罗克, 德州78682
（主要行政办公室地址）（邮政编码）

1-800-289-3355 
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
C类普通股，面值为每股0.01美元戴尔纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 þ 没有¨
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据第 S-T 条第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 þ 没有¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☑ 加速过滤器☐
非加速过滤器☐ 规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的☐ 没有þ
截至2023年12月5日，注册人的已发行普通股中共有711,601,111股股票，包括 267,486,909 C类普通股的已发行股份， 353,480,523A类普通股的已发行股份，以及 90,633,679B类普通股的已发行股份。



1

目录
关于前瞻性陈述的警示性说明
该报告包含 “前瞻性陈述”根据1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条的定义。这些话 “可能，” “将，” “预期，” “估计，” “期望，” “打算，” “计划，” “目标，” “寻找，”以及与我们或我们的管理层相关的类似表述旨在识别这些前瞻性陈述。我们关于预期财务状况、收入、现金流和其他经营业绩、业务战略、法律诉讼和类似事项的所有陈述均为前瞻性陈述。我们在这些前瞻性陈述中表达或暗示的期望可能不正确。由于各种风险，我们的业绩可能与我们的预期存在重大差异，包括截至2023年2月3日财年的10-K表年度报告、本报告以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他定期和当前报告中 “第一部分——第1A项——风险因素” 中讨论的风险。任何前瞻性陈述仅代表截至发表此类陈述之日，除非法律要求，否则我们没有义务在发表任何前瞻性陈述之日后更新任何前瞻性陈述，无论是为了反映情况变化还是我们的预期、意外事件的发生或其他情况。

2

目录
戴尔科技公司

目录
页面
第一部分 — 财务信息
第 1 项。
财务报表（未经审计）
4
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
57
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
86
第 4 项。
控制和程序
86
第二部分 — 其他信息
第 1 项。
法律诉讼
87
第 1A 项。
风险因素
87
第 2 项。
未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
87
第 5 项。
其他信息
88
第 6 项。
展品
88
签名
89


3

目录

第一部分 — 财务信息

第 1 项 —财务报表（未经审计）

索引
页面
截至 2023 年 11 月 3 日和 2023 年 2 月 3 日的简明合并财务状况表
5
截至2023年11月3日和2022年10月28日的三个月和九个月的简明合并收益表
6
截至2023年11月3日和2022年10月28日的三个月和九个月的简明综合综合收益表
7
截至2023年11月3日和2022年10月28日的九个月的简明合并现金流量表
8
截至2023年11月3日和2022年10月28日的三个月和九个月的简明合并股东权益（赤字）报表
9
简明合并财务报表附注
11
注释 1 — 概述和演示基础
11
注2 — 公允价值计量
13
附注3 — 投资
15
附注4 — 金融服务
17
附注5 — 租赁
25
附注6 — 债务
27
附注7 — 衍生工具和套期保值活动
30
附注8 — 商誉和无形资产
35
附注9 — 递延收入
37
附注10 — 承付款和意外开支
38
附注 11 — 所得税和其他税
40
附注12 — 累计其他综合收益（亏损）
42
附注 13 — 大写
44
附注14——每股收益
46
附注15 — 关联方交易
47
注释 16 — 分段信息
50
附注17 — 补充合并财务信息
53
注 18 — 后续事件
56


4

目录
戴尔科技公司
简明合并财务状况表
（单位：百万；未经审计）
2023年11月3日2023年2月3日
资产
流动资产：  
现金和现金等价物$8,298 $8,607 
减去美元备抵后的应收账款74和 $78
9,720 12,482 
应向关联方收款，净额386 378 
短期融资应收账款，扣除备抵金美元73和 $142（注四）
4,540 5,281 
库存3,381 4,776 
其他流动资产10,662 10,827 
流动资产总额36,987 42,351 
不动产、厂房和设备，净额6,222 6,209 
长期投资1,294 1,518 
长期融资应收账款，扣除备抵金美元80和 $59（注四）
5,773 5,638 
善意19,616 19,676 
无形资产，净额5,907 6,468 
应向关联方收款，净额239 440 
其他非流动资产7,226 7,311 
总资产$83,264 $89,611 
负债和股东权益
流动负债：  
短期债务$6,498 $6,573 
应付账款19,478 18,598 
由于关联方1,246 2,067 
应计及其他6,449 8,874 
短期递延收入15,206 15,542 
流动负债总额48,877 51,654 
长期债务20,119 23,015 
长期递延收入13,847 14,744 
其他非流动负债2,991 3,223 
负债总额$85,834 $92,636 
承付款和或有开支（注10）
股东权益（赤字）：
普通股和资本超过美元0.01面值（注13）
$8,742 $8,424 
按成本计算的库存股(5,064)(3,813)
累计赤字(5,519)(6,732)
累计其他综合亏损(823)(1,001)
戴尔科技公司股东权益总额（赤字）(2,664)(3,122)
非控股权益94 97 
股东权益总额（赤字）(2,570)(3,025)
负债和股东权益总额$83,264 $89,611 

随附的附注是这些简明合并财务报表的组成部分.

5

目录
戴尔科技公司
简明合并收益表
（以百万计，每股金额除外；未经审计）)
三个月已结束九个月已结束
 2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
净收入： 
产品$16,233 $18,938 $48,204 $60,212 
服务6,018 5,783 17,903 17,050 
净收入总额22,251 24,721 66,107 77,262 
净收入成本 (a)：
产品13,546 15,601 39,923 50,281 
服务3,557 3,413 10,631 10,051 
净收入的总成本17,103 19,014 50,554 60,332 
毛利率5,148 5,707 15,553 16,930 
运营费用：
销售、一般和管理2,970 3,268 9,748 10,364 
研究和开发692 677 2,085 1,984 
运营费用总额3,662 3,945 11,833 12,348 
营业收入1,486 1,762 3,720 4,582 
利息和其他净额(306)(1,308)(1,121)(2,280)
所得税前收入1,180 454 2,599 2,302 
所得税支出176 213 562 486 
净收入1,004 241 2,037 1,816 
减去：归属于非控股权益的净亏损(2)(4)(14)(12)
归属于戴尔科技公司的净收入$1,006 $245 $2,051 $1,828 
归属于戴尔科技公司的每股收益
基本$1.39 $0.34 $2.83 $2.47 
稀释$1.36 $0.33 $2.78 $2.41 
(a) 包括关联方净收入成本如下（注15）：
产品$379 $281 $970 $962 
服务 $884 $733 $2,640 $2,204 
 
随附的附注是这些简明合并财务报表的组成部分.


6

目录
戴尔科技公司
综合收益的简明合并报表
（单位：百万；未经审计）
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
净收入$1,004 $241 $2,037 $1,816 
其他综合收益（亏损），扣除税款
外币折算调整(155)(196)(130)(620)
现金流套期保值：
未实现收益的变化171 306 230 844 
净收入中包含的净（收益）损失的重新分类调整(84)(324)75 (726)
现金流套期保值的净变化87 (18)305 118 
养老金和其他退休后计划：
确认养老金和其他退休后计划的精算净收益（亏损）2 (2)3 11 
养老金和其他退休后计划净亏损的重新分类调整— 1 — 1 
养老金和其他退休后计划的精算净收益（亏损）净变动2 (1)3 12 
扣除税收支出（收益）后的其他综合收益（亏损）总额为美元6和 $6，分别和 $18和 $14，分别地
(66)(215)178 (490)
扣除税款后的综合收益938 26 2,215 1,326 
减去：归属于非控股权益的净亏损(2)(4)(14)(12)
减去：归因于非控股权益的其他综合亏损— — — (1)
归属于戴尔科技公司的综合收益$940 $30 $2,229 $1,339 

随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

7

目录
戴尔科技公司
简明的合并现金流量表
（单位：百万；未经审计）
 九个月已结束
 2023年11月3日2022年10月28日
来自经营活动的现金流： 
净收入$2,037 $1,816 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销2,462 2,302 
股票薪酬支出675 703 
递延所得税(244)(745)
其他，净额521 648 
扣除收购和处置影响的资产和负债变动：
应收账款2,517 803 
融资应收账款445 (286)
库存1,203 (485)
其他资产和负债(2,096)430 
应付给关联方的款项，净额(574)(641)
应付账款1,012 (4,466)
递延收入(815)772 
经营活动产生的现金变化7,143 851 
来自投资活动的现金流：
购买投资(143)(101)
投资的到期日和销售150 99 
资本支出和资本化软件开发成本(2,029)(2,244)
收购业务和资产，净额(127)— 
其他35 18 
投资活动产生的现金变化(2,114)(2,228)
来自融资活动的现金流：
发行普通股的收益8 5 
回购普通股(1,202)(2,718)
回购普通股以预扣员工税(354)(380)
股息和股息等价物的支付(811)(728)
债务收益6,904 8,779 
偿还债务(9,766)(8,079)
债务相关费用及其他，净额(54)(17)
来自融资活动的现金变动(5,275)(3,138)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(200)(343)
现金、现金等价物和限制性现金的变化(446)(4,858)
期初的现金、现金等价物和限制性现金8,894 10,082 
期末的现金、现金等价物和限制性现金$8,448 $5,224 
随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。





8

目录
戴尔科技公司
股东权益（赤字）的简明合并报表
（以百万计，每股金额除外；下一页继续；未经审计)
普通股和超过面值的资本国库股
截至 2023 年 11 月 3 日的三个月已发行股票金额股份金额累计赤字累计其他综合收益/（亏损）戴尔科技
股东权益（赤字）		非控股权益
股东权益总额（赤字）
截至 2023 年 8 月 4 日的余额817 $8,554 93 $(4,320)$(6,249)$(757)$(2,772)$95 $(2,677)
净收入— — — — 1,006 — 1,006 (2)1,004 
已申报的股息和股息等价物
($0.37每股普通股）
— — — — (276)— (276)— (276)
外币折算调整— — — — — (155)(155)— (155)
现金流套期保值，净变动— — — — — 87 87 — 87 
养老金和其他退休后— — — — — 2 2 — 2 
普通股的发行，扣除为员工预扣税而回购的股票2 (36)— — — — (36)— (36)
股票薪酬支出— 217 — — — — 217 10 227 
美国国债回购— — 11 (744)— — (744)— (744)
非控股权益股权交易的影响— 7 — — — — 7 (9)(2)
截至 2023 年 11 月 3 日的余额819 $8,742 104 $(5,064)$(5,519)$(823)$(2,664)$94 $(2,570)
普通股和超过面值的资本国库股
截至 2023 年 11 月 3 日的九个月已发行股票金额股份金额累计赤字累计其他综合收益/（亏损）戴尔科技
股东权益（赤字）		非控股权益
股东权益总额（赤字）
截至 2023 年 2 月 3 日的余额798 $8,424 82 $(3,813)$(6,732)$(1,001)$(3,122)$97 $(3,025)
净收入— — — — 2,051 — 2,051 (14)2,037 
已申报的股息和股息等价物（美元）1.11每股普通股）
— — — — (838)— (838)— (838)
外币折算调整— — — — — (130)(130)— (130)
现金流套期保值，净变动— — — — — 305 305 — 305 
养老金和其他退休后— — — — — 3 3 — 3 
普通股的发行，扣除为员工预扣税而回购的股票21 (339)— — — — (339)— (339)
股票薪酬支出— 650 — — — — 650 25 675 
美国国债回购— — 22 (1,251)— — (1,251)— (1,251)
非控股权益股权交易的影响— 7 — — — — 7 (14)(7)
截至 2023 年 11 月 3 日的余额819 $8,742 104 $(5,064)$(5,519)$(823)$(2,664)$94 $(2,570)
随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

9

目录
戴尔科技公司
股东权益（赤字）的简明合并报表
（续；以百万计，每股金额除外）；未经审计)
普通股和超过面值的资本国库股
截至2022年10月28日的三个月已发行股票金额股份金额累计赤字累计其他综合收益/（亏损）戴尔科技
股东权益（赤字）		非控股权益
股东权益总额（赤字）
截至2022年7月29日的余额796 $8,005 62 $(3,054)$(7,106)$(705)$(2,860)$105 $(2,755)
净收入— — — — 245 — 245 (4)241 
已申报的股息和股息等价物（美元）0.33每股普通股）
— — — — (241)— (241)— (241)
外币折算调整— — — — — (196)(196)— (196)
现金流套期保值，净变动— — — — — (18)(18)— (18)
养老金和其他退休后— — — — — (1)(1)— (1)
普通股的发行，扣除为员工预扣税而回购的股票1 (22)— — — — (22)— (22)
股票薪酬支出— 226 — — — — 226 9 235 
美国国债回购— — 17 (609)— — (609)— (609)
非控股权益股权交易的影响— 7 — — — — 7 (9)(2)
截至2022年10月28日的余额797 $8,216 79 $(3,663)$(7,102)$(920)$(3,469)$101 $(3,368)
普通股和超过面值的资本国库股
截至2022年10月28日的九个月已发行股票金额股份金额累计赤字累计其他综合收益/（亏损）戴尔科技
股东权益（赤字）		非控股权益
股东权益总额（赤字）
截至2022年1月28日的余额777 $7,898 20 $(964)$(8,188)$(431)$(1,685)$105 $(1,580)
净收入— — — — 1,828 — 1,828 (12)1,816 
已申报的股息和股息等价物（美元）0.99每股普通股）
— — — — (742)— (742)— (742)
外币折算调整— — — — — (619)(619)(1)(620)
现金流套期保值，净变动— — — — — 118 118 — 118 
养老金和其他退休后— — — — — 12 12 — 12 
普通股的发行，扣除为员工预扣税而回购的股票20 (366)— — — — (366)— (366)
股票薪酬支出— 677 — — — — 677 26 703 
美国国债回购— — 59 (2,699)— — (2,699)— (2,699)
非控股权益股权交易的影响— 7 — — — — 7 (17)(10)
截至2022年10月28日的余额797 $8,216 79 $(3,663)$(7,102)$(920)$(3,469)$101 $(3,368)
随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

10

目录
戴尔科技公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）

备注 1 — 概述和演示基础

Dell Technologies是全球领先的端到端技术提供商，设计、开发、制造、营销、销售和支持各种全面和集成的解决方案、产品和服务。Dell Technologies的产品包括服务器和网络、存储、云解决方案、台式机、笔记本电脑、服务、软件以及第三方软件和外围设备。 这些附注中提及的 “公司” 或 “戴尔科技” 简明合并财务报表是指戴尔科技公司个人及其合并子公司。

演示基础— 随附的未经审计的简明合并财务报表应与公司截至2023年2月3日财年的10-K表年度报告中向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的经审计的合并财务报表和附注一起阅读。这些简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。管理层认为，随附的简明合并财务报表反映了为公允陈述公司截至2023年11月3日和2023年2月3日的财务状况、截至2023年11月3日和2022年10月28日的三个月和九个月的经营业绩、相应的综合收益和股东权益变动以及截至2023年11月3日和2022年10月28日的九个月的现金流而认为必要的正常经常性调整，。

根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响简明合并财务报表及随附附注中报告的金额的估算和假设。实际结果可能与这些估计有重大差异。截至2023年11月3日和2022年10月28日的三个月和九个月的公司经营业绩、相应的综合收益和股东权益变动，以及截至2023年11月3日和2022年10月28日的九个月的现金流不一定表示整个财年或任何其他财期的预期业绩。

该公司的财政年度是52或53周的周期，截至最近的1月31日的星期五。截至2023年2月3日的财年（“2023财年”）为期53周，而截至2024年2月2日的财年（“2024财年”）将为52周。

整合原则— 这些简明合并财务报表包括戴尔科技公司及其全资子公司的账目，以及戴尔科技持有多数股权的SecureWorks Corp.（“Secureworks”）的账目。所有公司间交易均已取消。

安全工作坊— 截至 2023 年 11 月 3 日和 2023 年 2 月 3 日，公司持有大约 81.1% 和 82.6%分别是Secureworks的未偿股权。Secureworks经营业绩中可分配给其其他所有者的部分在简明合并损益表中显示为归属于非控股权益的净亏损，这是对归属于戴尔科技股东的净收益的调整。非控股权益在Secureworks的股权份额在简明合并财务状况表中反映为非控股权益s $94百万和美元97百万分别截至 2023 年 11 月 3 日和 2023 年 2 月 3 日。

可变利息实体— 公司合并可变利息实体（“VIE”），其中已确定公司是适用实体业务的主要受益人。对于每个VIE而言，主要受益人是既有权指导对VIE经济表现产生最大影响的活动，又有义务吸收损失或有权获得VIE可能对此类VIE具有重大意义的利益的一方。在评估公司是否是每个实体的主要受益人时，公司通过考虑每个实体的目的和设计以及每个实体设计成并转嫁给各自可变利息持有人的风险，来评估其指导VIE最重要活动的权力。该公司还评估其在每个VIE中的经济利益。有关合并VIE的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注4。


11

目录
戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
其他活动— 2023年7月12日，公司与Bread Financial Holdings, Inc.（“Bread”）的子公司Comenity Capital Bank签订了最终协议，以建立一项新的消费者循环融资计划，该计划名为 “戴尔支付信贷” 计划，根据该计划，交易由Bread发起、拥有、服务和收取。根据该协议，该公司还同意出售其美国消费者循环客户应收账款投资组合。2023 年 10 月 4 日，双方完成了销售，总现金对价约为 $390百万，公司在简明合并损益表中确认了非实质性收益。出售完成后，公司取消确认的已转让应收账款，扣除美元380百万来自简明合并财务状况表。该公司没有继续参与这些应收账款，这些应收账款由Bread提供。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注附注4。



12

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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
备注 2 — 公允价值测量

下表显示了截至所示日期公司按公允价值定期计量的资产和负债的层次结构：
 2023年11月3日2023年2月3日
 第 1 级第 2 级第 3 级总计第 1 级第 2 级第 3 级总计
 相同资产在活跃市场上的报价重要的其他可观测输入大量不可观察的输入 相同资产在活跃市场上的报价重要的其他可观测输入大量不可观察的输入 
 （单位：百万）
资产：        
货币市场基金$4,176 $— $— $4,176 $4,301 $— $— $4,301 
有价股票和其他证券5 — — 5 33 — — 33 
衍生工具— 215 — 215 — 295 — 295 
总资产$4,181 $215 $— $4,396 $4,334 $295 $— $4,629 
负债：        
衍生工具$— $76 $— $76 $— $460 $— $460 
负债总额$— $76 $— $76 $— $460 $— $460 

以下部分描述了公司用来按公允价值衡量金融工具的估值方法。

货币市场基金 — 公司对被归类为现金等价物的货币市场基金的投资持有加权平均到期日为90天或更短的标的投资，并按公允价值确认。这些证券的估值基于活跃市场中相同资产的报价（如果有），或定价模型，即所有重要投入均可观测或可以从可观察的市场数据中推导出或得到证实。公司每季度审查证券定价并评估货币市场基金的流动性。截至2023年11月3日，该公司的投资组合对净资产价值波动的货币市场基金没有实质性敞口。

有价股票和其他证券 — 公司对定期按公允价值计量的股票和其他证券的投资包括对上市公司的战略投资。这些证券的估值基于活跃市场的报价。

衍生工具— 公司的衍生金融工具主要包括外币远期和已购买的期权合约以及利率互换。投资组合的公允价值是使用基于市场可观察到的输入的估值模型确定的，包括利率曲线、货币的远期和现货价格以及隐含的波动率。信用风险也被纳入公司衍生金融工具投资组合的公允价值计算中。有关公司衍生金融工具活动的描述，请参阅简明合并财务报表附注7。

递延薪酬计划 — 公司为符合条件的员工提供递延薪酬计划，允许参与者推迟部分薪酬。资产与计划相关的负债相同，约为 $194百万和美元179截至2023年11月3日和2023年2月3日，分别为百万元，并包含在简明合并财务状况表中的其他资产和其他负债中。对简明合并收益表的净影响并不重要，因为资产公允价值的变化大大抵消了负债公允价值的变化。因此，与这些计划相关的资产和负债未包含在上面的经常性公允价值表中。



13

目录
戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
按非经常性公允价值计量的资产和负债— 某些资产按非经常性公允价值计量，因此不包括在上面的经常性公允价值表中。这些资产主要由非金融资产组成，例如商誉和无形资产。有关商誉和无形资产的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注8。

截至2023年11月3日和2023年2月3日，公司持有美元非有价股票和其他证券的战略投资1.2十亿和美元1.3分别为十亿。由于这些投资代表早期公司，公允价值不易确定，因此未包含在上面的经常性公允价值表中。有关公司战略投资的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注3。

未偿债务的账面价值和估计公允价值 — 下表列出了截至所示日期简明合并财务报表附注6中所述的公司未偿债务（包括本期部分）的账面价值和估计公允价值：
2023年11月3日2023年2月3日
账面价值公允价值账面价值公允价值
（以十亿计）
高级票据$16.0 $15.6 $18.1 $18.2 
传统票据和债券$0.9 $0.9 $0.9 $1.0 
DFS 债务$9.6 $9.1 $10.3 $9.9 

上表中显示的未偿债务的公允价值是根据不太活跃的市场中可观察到的市场价格确定的，或者根据使用可观察输入的估值方法确定的，在公允价值层次结构中被归类为二级。




14

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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意事项 3 — 投资

该公司对股票和其他证券进行了战略投资，也对固定收益债务证券进行了投资。所有股票和其他证券以及长期固定收益债务证券在简明合并财务状况表中均记录为长期投资。短期固定收益债务证券在简明合并财务状况表中记作其他流动资产。

截至2023年11月3日和2023年2月3日，总投资均为美元1.6十亿。

股票和其他证券

股票和其他证券包括对有价和非有价证券的战略投资。有价证券的投资按公允价值定期计量。公司已选择对非有价证券采用衡量替代方案。另一种选择是，公司在不容易确定的公允价值的情况下衡量投资，按成本减去减值，并根据可观测的价格变化进行调整。公司单独选择为每项符合条件的投资使用另类投资，并需要在每个报告期重新评估一项投资是否符合该替代方案的资格。在评估这些投资是否存在减值或可观察到的价格变化时，公司使用的投入包括近期融资事件的盘前和盘后估值以及这些事件对其全面摊薄后所有权百分比的影响，以及有关发行人历史和预测业绩的其他可用信息。

股权和其他证券的账面价值

下表列出了截至所示日期公司对有价和非有价股权证券的战略投资的成本、累计未实现收益、累计未实现亏损和账面价值：
2023年11月3日2023年2月3日
成本未实现收益未实现亏损账面价值成本未实现收益未实现亏损账面价值
（单位：百万）
可销售$12 $19 $(26)$5 $56 $17 $(40)$33 
不可销售729 666 (149)1,246 714 651 (100)1,265 
总权益和其他证券$741 $685 $(175)$1,251 $770 $668 $(140)$1,298 

15

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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
股票和其他证券的收益和损失

下表列示了所示时期内有价和非有价股票及其他证券的未实现损益：

三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
（单位：百万）
有价证券：
未实现收益$— $50 $1 $57 
未实现亏损— (10)(23)(29)
未实现净收益（亏损）— 40 (22)28 
非有价证券：
未实现收益6 — 15 72 
未实现亏损(3)(13)(49)(333)
未实现净收益（亏损）(a) (b)3 (13)(34)(261)
股票和其他证券的未实现净收益（亏损）$3 $27 $(56)$(233)
____________________
(a) 在截至2023年11月3日的三个月中，非有价证券的净收益是由于对可观察到的价格变动进行了向上调整，被主要归因于减值的亏损所抵消。
(b) 在截至2023年11月3日的九个月以及截至2022年10月28日的三个月和九个月中，非有价证券的未实现净亏损主要归因于减值。在截至2022年10月28日的三个月和九个月中，股票和其他证券的减值总体上与公开股票市场的持续下跌一致。

固定收益债务证券

该公司拥有按摊销成本记账的固定收益债务证券，主要作为借款抵押品持有。公司打算将投资持有至到期。截至 2023 年 11 月 3 日，该公司持有 $267百万美元的固定收益债务证券，将在一年内到期43百万的固定收益债务证券，将在五年内到期。

下表汇总了截至所示日期的公司债务证券：
2023年11月3日2023年2月3日
成本未实现收益未实现亏损账面价值成本未实现收益未实现亏损账面价值
（单位：百万）
固定收益债务证券$343 $59 $(92)$310 $348 $65 $(95)$318 



16

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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
备注 4 — 金融服务

公司为其全球客户提供或安排各种融资选择和替代支付结构。替代支付结构由各种灵活的消费模式组成，包括公用事业、订阅和即服务模式。

主要通过戴尔金融服务及其附属公司（“DFS”）向我们的客户提供融资选项。该公司还为DFS目前未作为专属企业运营的不同国家的部分客户安排融资。DFS的主要活动包括发起、收集和服务客户融资安排，主要与购买或使用戴尔科技产品和服务有关。在某些情况下，DFS还为购买补充戴尔科技产品和服务组合的第三方技术产品提供融资。新的融资来源是 $1.8十亿和美元2.3截至2023年11月3日和2022年10月28日的三个月，分别为10亿美元，以及美元6.0十亿和美元6.7截至2023年11月3日和2022年10月28日的九个月中分别为10亿美元。

公司与客户的租赁和贷款安排主要分为以下几类：

定期租赁和贷款 — 公司与寻求设备租赁融资的客户达成融资安排。DFS租赁通常分为销售类租赁或运营租赁。与企业客户签订的租赁合同的固定条款通常为 二到 四年.

该公司还向符合条件的小型企业、大型商业账户、政府组织、教育实体和某些个人消费者客户提供定期贷款。这些贷款按等额还款，包括利息，其规定期限一般为 三到 五年。定期贷款组合的公允价值是使用市场可观察的投入确定的。这些贷款的账面价值接近公允价值。

循环贷款— 根据自有品牌信贷融资计划（称为戴尔商业信贷（“DBC”）提供的循环贷款，为符合条件的客户提供循环信贷额度，用于购买戴尔科技提供的产品和服务。DBC 产品主要提供给中小型商业客户。美国的循环贷款按与最优惠利率挂钩的可变年利率计息。根据历史付款模式，循环贷款交易通常在内部偿还 十二个月平均而言。由于循环贷款组合的短期性质，该投资组合的账面价值接近公允价值。

在出售简明合并财务报表附注1中描述的美国消费者循环客户应收账款投资组合之前，该公司还根据戴尔优先账户（“DPA”）计划提供自有品牌信贷融资。DPA 产品主要提供给个人消费客户。


如上所定义，灵活的消费模式进一步使公司能够为客户提供按时付款的选项，从而为他们提供财务灵活性，以满足他们不断变化的技术需求。此类模式可能导致确定嵌入式租赁安排，从而承认运营或销售类租赁。



17

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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
融资应收账款

下表显示了截至所示日期按投资组合分部分列的公司融资应收账款的组成部分：
 2023年11月3日2023年2月3日
旋转固定期限总计旋转固定期限总计
 （单位：百万）
融资应收账款，净额：  
客户应收账款，总额 (a) (b)$172 $10,144 $10,316 $685 $10,293 $10,978 
损失备抵金(9)(144)(153)(88)(113)(201)
客户应收账款，净额163 10,000 10,163 597 10,180 10,777 
剩余利息— 150 150 — 142 142 
融资应收账款，净额$163 $10,150 $10,313 $597 $10,322 $10,919 
短期$163 $4,377 $4,540 $597 $4,684 $5,281 
长期$— $5,773 $5,773 $— $5,638 $5,638 
____________________
(a) 客户应收账款，总额包括循环贷款、定期贷款、定期租赁和应计利息项下客户应付的款项。
(b) 循环客户融资应收账款的减少主要归因于出售简明合并财务报表附注1中描述的美国消费者循环客户应收账款投资组合。

下表列示了所述期间应收融资损失备抵金的变动：

三个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日
旋转固定期限总计旋转固定期限总计
（单位：百万）
应收账款损失融资备抵金：
期初余额$9 $140 $149 $91 $92 $183 
扣除收回款后的扣除(4)(3)(7)(12)(1)(13)
记入损益表的准备金4 7 11 8 8 16 
期末余额$9 $144 $153 $87 $99 $186 

九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日
旋转固定期限总计旋转固定期限总计
（单位：百万）
应收账款损失融资备抵金：
期初余额$88 $113 $201 $102 $87 $189 
扣除收回款后的扣除(37)(5)(42)(37)(5)(42)
记入损益表的准备金32 36 68 22 17 39 
其他 (a)(74)— (74)— — — 
期末余额$9 $144 $153 $87 $99 $186 
____________________
(a) 其他是指取消确认与出售简明合并财务报表附注1中描述的美国消费者循环客户应收账款投资组合相关的应收融资损失备抵金。

18

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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
公司确认应收账款损失融资备抵金，包括应收租赁和无担保剩余，其金额等于扣除收回款后的预期亏损。应收租赁应收账款融资损失备抵金是根据各种因素确定的，包括使用宏观经济预测假设和适用于投资组合预期寿命以及逾期应收账款、应收账款类型和客户风险状况的宏观经济预测假设和管理层判断确定的终身预期损失。该公司继续监测更广泛的经济指标及其对未来信用损失表现的潜在影响。

老化

下表显示了截至所示日期公司客户融资应收账款的账龄总额，包括应计利息，按类别分列：
2023年11月3日2023年2月3日
当前
逾期未交
1 — 90 天
逾期未交
>90 天		总计当前
逾期未交
1 — 90 天
逾期未交
>90 天		总计
（单位：百万）
旋转 — DPA$5 $— $— $5 $457 $34 $17 $508 
旋转 — DBC146 17 4 167 154 19 4 177 
固定期限-消费者和商业9,140 868 136 10,144 9,309 927 57 10,293 
客户应收账款总额，总额$9,291 $885 $140 $10,316 $9,920 $980 $78 $10,978 

由于在此期间签订的大型交易量以及这些交易所伴随的管理程序的变化，账龄可能会波动。老龄化还受到公司财政期结束日期相对于日历月末客户付款到期日的时间的影响。由于这些因素，不同时期的账龄波动并不一定表示投资组合的可收回性发生了重大变化。

如果本金或利息已过期并被视为拖欠，或者对特定客户应收账款的可收性存有顾虑，则定期消费者和商业客户应收账款处于非应计状态。出于账龄考虑，被确定为无法收回的应收账款可以归类为流动应收款。被认定为拖欠的过期循环投资组合客户应收账款将被扣除。

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（未经审计）
信贷质量

下表显示了截至所示日期按信贷质量指标分列的客户应收账款总额，包括应计利息，按类别分列：
2023年11月3日
固定期限-消费者和商业
创立财政年度
20242023202220212020几年前旋转 — DPA旋转 — DBC总计
（单位：百万）
更高$2,494 $2,195 $1,076 $499 $127 $3 $1 $42 $6,437 
中间849 1,047 378 159 40 2 2 49 2,526 
降低454 516 210 69 25 1 2 76 1,353 
总计$3,797 $3,758 $1,664 $727 $192 $6 $5 $167 $10,316 

2023年2月3日
固定期限-消费者和商业
创立财政年度
20232022202120202019几年前旋转 — DPA旋转 — DBC总计
（单位：百万）
更高$3,210 $1,805 $914 $343 $37 $1 $123 $44 $6,477 
中间1,242 631 362 119 17 1 136 54 2,562 
降低1,017 364 157 65 7 1 249 79 1,939 
总计$5,469 $2,800 $1,433 $527 $61 $3 $508 $177 $10,978 

上表中显示的类别根据相对的信用风险程度将客户应收账款分开。DBC循环和定期账户的信贷质量指标通常定期更新。

对于上表所示的DBC循环应收账款和定期商业应收账款，采用内部评级系统，根据包括流动性、经营业绩和行业前景在内的多种考虑因素来分配信用等级分数。定期产品的分级标准和分类与循环产品的分级标准和分类不同，因为这些产品和客户群体的损失经历各不相同。由于不同类别之间的损失经历差异很大，因此无法比较不同类别之间的信用质量类别。在出售简明合并财务报表附注1中描述的美国消费者循环客户应收账款循环投资组合之前，公司根据专有记分卡做出信贷决策，其中包括客户的信用记录、付款记录、信用使用和其他与信贷机构相关的要素。更高质量的类别包括主要账户，通常与美国客户的FICO分数相当于720分或以上。中间类别代表中端账户，与美国客户的FICO分数相当，从660到719不等。较低的类别代表的账户与美国客户的FICO分数相当，低于660分。



20

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简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
租赁

下表列出了所述期间的净收入、净收入成本和在销售类租赁开始之日确认的毛利率：
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
（单位：百万）
净收入 —产品
$227 $207 $766 $646 
净收入成本 —产品
176 164 564 532 
毛利率 —产品
$51 $43 $202 $114 

下表显示了公司定期客户租赁和相关融资付款的未来到期日，并将未贴现的现金流与截至所示日期在简明合并财务状况表中确认的客户应收账款进行了对账：
2023年11月3日
（单位：百万）
2024 财年（剩余三个月）$809 
2025 财年2,221 
2026 财年1,712 
2027 财年971 
2028 财年及以后388 
未贴现现金流总额6,101 
定期贷款4,954 
循环贷款172 
减去：非劳动收入(911)
客户应收账款总额，总额$10,316 

经营租赁

该公司的运营租赁主要包括灵活消费安排中确定的DFS专属定期租赁和合同承诺的嵌入式租约。

下表列出了截至所示日期的公司不动产、厂房和设备中包含的经营租赁投资组合的组成部分：
2023年11月3日2023年2月3日
（单位：百万）
经营租赁期内的设备，毛额$3,855 $3,725 
减去：累计折旧(1,721)(1,517)
经营租赁期内的设备，净额$2,134 $2,208 

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简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
下表列出了在所述期间与公司经营租赁投资组合的租赁付款和折旧费用相关的营业租赁收入：
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
（单位：百万）
与租赁付款相关的收入$341 $297 $992 $782 
折旧费用 $234 $212 $703 $571 

下表列出了截至所示日期公司在经营租赁合同中未来将收到的款项：
2023年11月3日
（单位：百万）
2024 财年（剩余三个月）$330 
2025 财年974 
2026 财年628 
2027 财年272 
2028 财年及以后113 
总计$2,317 

DFS 债务

该公司维持促进资本市场租赁、贷款和其他替代支付结构融资的计划。大多数DFS债务是Dell Technologies的无追索权，代表证券化计划和结构性融资计划下的借款，公司的损失风险仅限于转让的贷款和租赁付款以及相关设备。
下表列出了截至所示日期的DFS债务，但不包括公司其他借款的分配部分，即考虑为DFS业务提供资金的额外金额：
2023年11月3日2023年2月3日
DFS 债务（单位：百万）
DFS美国债务：
基于资产的融资和证券化设施$2,443 $3,987 
定期证券化产品 3,715 2,679 
其他31 76 
DFS美国债务总额6,189 6,742 
DFS国际债务：
证券化设施749 790 
其他借款839 871 
应付票据250 250 
戴尔银行高级无抵押欧元债券1,593 1,637 
DFS国际债务总额3,431 3,548 
DFS债务总额$9,620 $10,290 
短期 DFS 债务总额$5,374 $5,400 
长期DFS债务总额$4,246 $4,890 


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（未经审计）
DFS美国债券

基于资产的融资和证券化设施 — 该公司在美国维持单独的资产融资机制，即定期租赁和贷款的循环融资。这笔债务仅由美国的贷款和租赁付款以及设施中的相关设备作为抵押。债务的利率是可变的，债务的期限取决于基础贷款和租赁付款流的条款。截至2023年11月3日，与美国资产融资机制相关的总债务能力为美元5.1十亿。公司签订利息互换协议，以有效地将部分债务从浮动利率转换为固定利率。有关公司利率互换的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注7。

该公司的 二美国针对定期租赁和贷款的资产融资机制分别有效期至2025年7月7日和2024年6月21日。基于资产的融资机制包含与已融资应收账款的表现相关的标准结构特征，其中包括固定信用损失、拖欠额、平均信用评分和最低收款要求。如果其中一项或多项标准未得到满足，并且公司无法重组该设施，则不允许进一步为应收账款融资，公司预计超额抵押产生的现金流的时间将被推迟。截至 2023 年 11 月 3 日，这些标准已得到满足。

该公司此前维持了美国循环贷款证券化机制，有效期至2025年6月25日。在出售简明合并财务报表附注1中描述的美国消费者循环客户应收账款投资组合方面，该公司的美国循环贷款证券化融资已在截至2023年11月3日的三个月内偿还并终止。

定期证券化产品 — 公司根据定期证券化计划定期向私人投资者发行资产支持债务证券。资产支持债务证券仅由特殊目的实体（“SPE”）持有的美国定期租赁和贷款付款及相关设备进行抵押，如下文所述。这些证券的利率是固定的，范围为 0.53% 至 6.80截至2023年11月3日的年度百分比，这些证券的期限基于基础租赁和贷款支付流的条款。

DFS国际债务

证券化设施 — 该公司在欧洲设有定期租赁和贷款的证券化设施。该融资机制下的债务具有可变利率，债务期限取决于基础贷款和租赁付款流的条款。该融资机制的有效期至2024年12月23日，总债务能力为美元850截至 2023 年 11 月 3 日，百万人。

证券化机制包含与证券化应收账款的表现相关的标准结构特征，包括确定的信用损失、拖欠额、平均信用评分和最低收款要求。如果其中一项或多项标准未得到满足，并且公司无法重组该计划，则不允许进一步为应收账款融资，并且公司预计超额抵押产生的现金流的时间将被推迟。截至 2023 年 11 月 3 日，这些标准已得到满足。

其他借款 — 在公司的国际融资业务方面，该公司已进入与其在加拿大、欧洲、澳大利亚、新西兰和中东销售的定期租赁和贷款产品相关的循环结构性融资债务计划。这些计划下的债务利率是可变的，债务期限取决于基础贷款和租赁付款流的条款。加拿大贷款仅由加拿大的贷款和租赁付款以及相关设备作为抵押，其总负债能力为美元328百万 自 2023 年 11 月 3 日起生效，有效期至 2025 年 1 月 16 日。该欧洲融资机制仅由欧洲贷款和租赁付款以及相关设备作为抵押，其总债务能力为 $531截至 2023 年 11 月 3 日，百万元，有效期至 2025 年 6 月 14 日。澳大利亚和新西兰融资机制仅由澳大利亚和新西兰的贷款和租赁付款以及相关设备作为抵押，其总债务能力为美元290截至 2023 年 11 月 3 日，百万元，有效期至 2025 年 4 月 20 日。中东融资机制仅由中东贷款和租赁付款以及相关设备作为抵押，其总债务能力为美元150截至 2023 年 11 月 3 日，百万元，有效期至 2025 年 3 月 24 日。


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（未经审计）
应付票据 — 2022年5月25日，公司签订了无抵押信贷协议，为墨西哥的应收账款提供资金。截至2023年11月3日，应付票据的总本金为美元250百万。该票据的年利率为 4.24%，并将于 2024 年 5 月 31 日到期。

戴尔银行高级无抵押欧洲债券 —2020年6月24日，戴尔银行发行了 500百万欧元 1.625% 高级无抵押贷款 四年2024年6月到期的欧元债券。2021 年 10 月 27 日，戴尔银行发行了 500百万欧元 0.5% 高级无抵押贷款 五年2026年10月到期的欧元债券。2022年10月18日，戴尔银行发行了 500百万欧元 4.5% 高级无抵押贷款 五年2027年10月到期的欧元债券。优先无担保欧元债券的发行支持了欧洲融资业务的扩大。

可变利息实体

关于上述基于资产的融资工具、证券化设施和定期证券化产品，公司向符合VIE定义的特殊目的实体转让某些美国和欧洲的租赁和贷款款项及相关设备，并与上述相关债务一起合并到简明合并财务报表中，因为公司是VIE的主要受益人。特殊目的实体是具有独立资产和负债的破产远程法律实体。特殊目的实体旨在促进资本市场上客户贷款和租赁付款及相关设备的融资。

一些特殊目的实体已经与多卖方渠道达成了融资安排，这些渠道反过来又在资本市场上发行资产支持债务证券。合并后的VIE持有的DFS未偿债务由租赁和贷款付款以及相关设备抵押。公司与证券化应收账款相关的损失风险仅限于公司收取证券化资产收款的权利超过支付与资产支持证券相关的利息、本金以及费用和支出所需的金额。公司以超额抵押的形式为证券化提供信用增强。

下表列出了截至所示日期合并VIE持有的资产和负债，这些资产和负债包含在简明合并财务状况表中：
 2023年11月3日2023年2月3日
 （单位：百万）
合并后的VIE持有的资产
其他流动资产$146 $274 
应收账款融资，扣除备抵额
短期$3,059 $3,702 
长期$3,261 $3,295 
不动产、厂房和设备，净额$1,097 $1,164 
合并后的VIE持有的负债
债务，扣除未摊销的债务发行成本
短期$4,138 $4,761 
长期$2,753 $2,685 

通过特殊目的实体通过证券化转让的租赁和贷款付款以及相关设备为美元1.1十亿和美元1.6截至2023年11月3日和2022年10月28日的三个月，分别为10亿美元，以及美元3.7十亿和美元4.5截至2023年11月3日和2022年10月28日的九个月中分别为10亿美元。

客户应收账款销售

为了管理特定集中的客户信用敞口，公司可以定期向无关联的第三方出售选定的定期客户应收账款，无追索权。为此目的出售的客户应收账款金额为 $205百万和美元431截至2023年11月3日和2022年10月28日的九个月中分别为百万美元。公司对这些客户应收账款的持续参与主要限于服务安排。

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（未经审计）
注意事项 5 — 租赁

公司进行租赁交易，其中公司是承租人。这些租赁合同通常被归类为经营租赁。该公司的租赁合同通常针对用于开展业务的办公大楼，确定此类合同是否包含租赁通常不需要大量的估计或判断。该公司还租赁某些全球物流仓库、员工车辆和设备。截至2023年11月3日，公司的剩余租赁条款范围为 一个月到大约 十年。截至2023年11月3日和2023年2月3日，没有该公司作为承租人的材料融资租赁。

该公司还主要通过DFS提供的客户融资安排进行以公司为出租人的租赁交易。DFS发起的租赁主要归类为销售类租赁或经营性租赁。有关公司出租人安排的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注4。

下表列出了所述期间简明合并收益表中包含的租赁成本的组成部分：
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
（单位：百万）
运营租赁成本$79 $67 $221 $207 
可变成本19 25 62 73 
租赁费用总额$98 $92 $283 $280 

在截至2023年11月3日和2022年10月28日的九个月中，转租收入、融资租赁成本和短期租赁成本都不重要。

下表列出了截至所示日期与简明合并财务状况表中包含的运营租赁相关的补充信息：
分类2023年11月3日2023年2月3日
（以百万计，期限和折扣率除外）
经营租赁使用权资产其他非流动资产$711$725
当期经营租赁负债应计负债和其他流动负债$246$260
非流动经营租赁负债其他非流动负债588630
经营租赁负债总额$834$890
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）4.494.95
加权平均折扣率4.71 %3.48 %


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（未经审计）
下表列出了与所述期间的租赁相关的补充现金流信息：
九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日
（单位：百万）
为计量租赁负债所含金额而支付的现金 — 经营租赁的运营现金流出$220 $230 
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产$205 $134 

下表列出了公司不可取消租赁下的经营租赁负债的未来到期日，并将这些租赁的未贴现现金流与截至所示日期简明合并财务状况表中确认的租赁负债进行了对账：
2023年11月3日
（单位：百万）
2024 财年（剩余三个月）$63 
2025 财年240 
2026 财年194 
2027 财年157 
2028 财年113 
此后145 
租赁付款总额912 
减去：估算利息(78)
总计$834 
当期经营租赁负债$246 
非流动经营租赁负债$588 

截至2023年11月3日，公司尚未开始的未贴现经营租赁并不重要。


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（未经审计）
注意事项 6 — 债务

下表汇总了公司截至指定日期的未偿债务：
 2023年11月3日2023年2月3日
（单位：百万）
高级笔记：
5.45% 于 2023 年 6 月到期
$— $1,000 
4.00% 将于2024年7月到期
1,000 1,000 
5.85% 于 2025 年 7 月到期
1,000 1,000 
6.02% 将于 2026 年 6 月到期
3,500 4,500 
4.90% 将于 2026 年 10 月到期
1,750 1,750 
6.10% 将于 2027 年 7 月到期
500 500 
5.25% 将于 2028 年 2 月到期
1,000 1,000 
5.30% 将于 2029 年 10 月到期
1,750 1,750 
6.20% 于 2030 年 7 月到期
750 750 
5.75% 将于 2033 年 2 月到期
1,000 1,000 
8.10% 将于 2036 年 7 月到期
1,000 1,000 
3.38% 将于 2041 年 12 月到期
962 1,000 
8.35% 将于 2046 年 7 月到期
800 800 
3.45% 于 2015 年 12 月到期
1,095 1,250 
传统票据和债券：
7.10% 将于 2028 年 4 月到期
300 300 
6.50% 将于 2038 年 4 月到期
388 388 
5.40% 将于 2040 年 9 月到期
264 264 
DFS债务（注4）
9,620 10,290 
其他181 325 
债务总额，本金$26,860 $29,867 
未摊销的折扣，扣除未摊销的保费(117)(133)
债务发行成本(126)(146)
债务总额，账面价值$26,617 $29,588 
短期债务总额，账面价值$6,498 $6,573 
长期债务总额，账面价值$20,119 $23,015 

在截至2023年11月3日的九个月中，公司债务余额的净减少主要归因于：
•还款 $1十亿本金 5.452023年6月到期的优先票据百分比；以及
•还款 $1十亿本金 6.02在要约中2026年6月到期的优先票据百分比，公司在简明合并收益表中确认了扣除利息和其他金额的非实质性债务清偿成本。

未偿债务

高级票据 — 公司完成了多系列优先票据的发行，这些票据于2016年6月1日、2016年6月22日、2019年3月20日、2020年4月9日、2021年12月13日和2023年1月24日发行，本金总额为美元20.0十亿，美元3.3十亿，美元4.5十亿，美元2.3十亿，美元2.3十亿，以及 $2.0分别为十亿（“优先票据”）。这些借款的利息每半年支付一次。


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（未经审计）
传统票据和债券— 在戴尔科技公司在2013年10月完成的私有化交易中收购戴尔之前，公司的未偿还无抵押票据和债券（统称为 “传统票据和债券”）由戴尔科技公司的全资子公司戴尔公司（“戴尔”）发行。这些借款的利息每半年支付一次。

DFS 债务— 有关DFS债务和对冲部分债务的利率互换协议的讨论，分别参见简明合并财务报表附注的附注4和附注7。

2021 年循环信贷额度— 公司于2021年11月1日签订的循环信贷额度（“2021年循环信贷额度”）将于2027年11月1日到期。该融资机制为公司提供了循环承诺，本金总额为美元6.010亿美元用于一般公司用途，包括对公司商业票据计划的流动性支持，并包括不超过美元的信用证子贷款0.5十亿美元和高达美元的摆动贷款次级融资0.5十亿。2021年循环信贷额度还允许公司一次或多次获得最低金额的增量额外承诺10百万。

2021年循环信贷额度下的借款按年利率计息，利率等于适用的利润率，再加上借款人可以选择（a）特定的调整期限担保隔夜融资利率（“SOFR”）或（b）基准利率。适用于SOFR和基准利率借款的利润率因公司现有的信用评级而异。基准利率是根据指定最优惠利率、指定的联邦储备银行利率或 SOFR plus 中的最大值计算得出的 1%。借款人可以随时自愿偿还2021年循环信贷额度下的未偿贷款，除了惯常的破产费用外，无需支付溢价或罚款。

截至 2023 年 11 月 3 日，该公司已经 不2021年循环信贷额度下的未偿借款。

商业票据计划— 在2023财年，公司制定了一项商业票据计划，根据该计划，公司可以发行最大面额为美元的无抵押票据5.0随时未偿还数十亿美元，到期日不超过 397自发行之日起的天数。这些票据在美国商业票据市场以私募方式按惯例出售。票据的收益用于一般公司用途。截至 2023 年 11 月 3 日，该公司已经 不商业票据计划下的未偿借款。

根据市场状况和其他相关因素，公司可以随时不时通过公开市场或与此类债务持有人谈判的交易或其他方式购买、赎回、预付、再融资或以其他方式偿还此类债务条款下的任何金额的未偿债务。

盟约— 管理2021年循环信贷额度的信贷协议以及管理优先票据和遗留票据和债券的契约对创建某些留置权以及进行售后和回租交易施加了各种限制，但例外情况除外。上述信贷协议和契约包含惯常的违约事件，包括未能支付所需款项、未遵守契约以及某些破产和破产事件的发生。2021年循环信贷额度还受利息覆盖率契约的约束，该协议将在每个财政季度末对公司前四个财季进行测试。截至2023年11月3日，公司遵守了该财务契约。


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（未经审计）
合计未来到期日

下表显示了截至2023年11月3日公司在指定期间的未来债务总到期日：
 按财政年度划分的到期日
 2024 年（剩余三个月）2025202620272028此后总计
 （单位：百万）
高级票据$— $1,000 $1,000 $5,250 $500 $8,357 $16,107 
传统票据和债券— — — — — 952 952 
DFS 债务1,479 4,807 1,833 884 610 7 9,620 
其他13 124 29 8 6 1 181 
到期日总额，本金金额1,492 5,931 2,862 6,142 1,116 9,317 26,860 
相关的账面价值调整(2)(7)(6)(33)(8)(187)(243)
到期日总额，账面价值金额$1,490 $5,924 $2,856 $6,109 $1,108 $9,130 $26,617 



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（未经审计）
注意事项 7 — 衍生工具和套期保值活动

作为其风险管理战略的一部分，公司使用衍生工具，主要是外币远期和期权合约以及利率互换，分别对冲某些外币和利率敞口。

该公司的目标是用用于对冲风险敞口的衍生品合约的损益来抵消这些风险敞口产生的收益和损失，从而降低收益波动性并保护资产和负债的公允价值。衍生工具的收益影响与套期保值项目的收益影响在相同的损益表细列项目中列报。对于被指定为现金流套期保值的衍生品，公司在对冲开始时以及在工具的整个生命周期中定期评估套期保值的有效性。对于被指定为公允价值套期保值的衍生品，公司使用快捷方法评估合格工具的套期保值有效性，即在对冲开始时和对冲关系的整个生命周期中，套期保值都被视为完全有效。

外汇风险

该公司使用被指定为现金流套期保值的外币远期和期权合约，以防其以美元以外货币计价的预测交易所固有的外币汇率风险。套期保值会计是根据衍生工具和套期保值活动的会计指导所确立的标准适用的。与购买期权相关的损失风险仅限于为期权合约支付的溢价金额。与远期合约相关的损失风险等于从合约签订到结算之间的汇率差。这些合同中的大多数通常会到期 十二个月或更少。

在截至2023年11月3日和2022年10月28日的三个月和九个月中，公司没有停止任何与外汇合约相关的现金流套期保值，这些套期保值对公司的经营业绩产生了重大影响，因为预测的现金流可能不会发生。

该公司使用远期合约对冲以外币计价的货币资产和负债。这些合约通常在 三个月或更少，均被视为经济套期保值，不适用于套期会计。这些工具公允价值的变化是一种自然的对冲工具，因为它们的收益和损失抵消了货币汇率变动导致的货币资产和负债基础公允价值的变化。

就DFS在欧洲的业务而言，远期合约用于对冲以欧元以外的外币计价的应收账款融资。这些合约未指定用于对冲会计，大多数合约的到期日为 三年或更少。

利率风险

该公司使用利率互换来对冲与结构性融资债务利率支付相关的现金流波动。利率互换经济地将结构性融资债务的可变利率转换为固定利率，以匹配定期客户租赁和贷款获得的标的固定利率。这些合约未指定用于对冲会计，大多数合约的到期日为 四年或更少。

利率互换用于在投资组合层面上管理与DFS在欧洲的业务相关的利率风险。利率互换经济地将融资应收账款的固定利率转换为三个月的欧洲银行同业拆借利率浮动利率，以匹配银行资金池的浮动利率性质。该公司还使用利率互换来管理与欧洲债券利息支付相关的现金流。利率互换经济地将公司债券的固定利率转换为浮动利率，以匹配基础租赁还款情况。这些合约未指定用于对冲会计，大多数合约的到期日为 五年或更少。

该公司利用跨货币摊销掉期来对冲与欧洲证券化计划相关的货币和利率风险敞口。跨货币互换将基于欧元的利率互换与英镑或美元的远期外汇合约相结合，在该合约中，公司支付固定或浮动的英镑或美元金额，并获得与一个月的欧元同业拆借利率挂钩的固定或浮动欧元金额。掉期的名义价值根据预期的现金流和证券化资产的径流进行摊销。掉期未指定用于对冲会计，将在期限内到期 五年或更少。


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（未经审计）
公司还定期使用利率互换来修改与长期债务相关的市场风险敞口。在2023财年，公司进行了指定为公允价值套期保值的利率互换，旨在通过将某部分债务的固定利率转换为基于基准SOFR隔夜指数互换利率的浮动利率来对冲部分利率敞口。与此类利率互换公允价值变动相关的收益和亏损完全抵消了标的债务对冲部分的公允价值的变化，这些变化可归因于基础基准利率的变化。在截至2023年11月3日的九个月中，公司偿还了对冲债务并终止了相关的利率互换。

衍生工具

下表列出了截至所示日期未偿还衍生工具的名义金额：
 2023年11月3日2023年2月3日
 （单位：百万）
外汇合约：  
被指定为现金流对冲工具$7,317 $7,746 
未指定为对冲工具6,290 6,833 
总计$13,607 $14,579 
利率合约：
被指定为公允价值对冲工具$— $1,000 
未指定为对冲工具6,107 7,214 
总计$6,107 $8,214 

下表列出了指定为现金流对冲工具的衍生工具对所述期间简明合并财务状况表和简明合并收益表的影响：
现金流对冲关系中的衍生品累计OCI中确认的扣除税款的衍生品收益（亏损）从累计OCI重新归类为收入的收益（亏损）地点收益（亏损）从累计OCI重新分类为收益
（单位：百万）（单位：百万）
在截至 2023 年 11 月 3 日的三个月中：
净收入总额$83 
外汇合约$171 净收入的总成本1 
利率合约— 利息和其他净额— 
总计$171 总计$84 
在截至2022年10月28日的三个月中：
净收入总额$324 
外汇合约$306 净收入的总成本— 
利率合约— 利息和其他净额— 
总计$306 总计$324 


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（未经审计）
现金流对冲关系中的衍生品累计OCI中确认的扣除税款的衍生品收益（亏损）从累计OCI重新归类为收入的收益（亏损）地点收益（亏损）从累计OCI重新分类为收益
（单位：百万）（单位：百万）
在截至 2023 年 11 月 3 日的九个月中：
净收入总额$(68)
外汇合约$230 净收入的总成本(7)
利率合约— 利息和其他净额— 
总计$230 总计$(75)
在截至2022年10月28日的九个月中：
净收入总额$754 
外汇合约$844 净收入的总成本(28)
利率合约— 利息和其他净额— 
总计$844 总计$726 

下表列出了未被指定为套期保值工具的衍生工具对所述期间简明合并收益表的影响：
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日已确认的收益（损失）地点
（单位：百万）
外汇合约$(114)$71 $(97)$(234)利息和其他净额
利率合约2 46 5 64 利息和其他净额
总计$(112)$117 $(92)$(170)

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（未经审计）
由于交易对手在主净额结算安排下的抵消权，该公司在简明合并财务状况表中按净额列示其衍生工具。 下表显示了截至所示日期按总额列报的衍生工具的公允价值：
 2023年11月3日
 其他电流
资产		其他非流动资产其他流动负债其他非电流
负债		总计
公允价值
 （单位：百万）
被指定为对冲工具的衍生品：
处于资产状况的外汇合约$124 $— $28 $— $152 
处于负债状况的外汇合约(8)— (5)— (13)
资产头寸的利率合约— — — — — 
处于负债状况的利率合约— — — — — 
净资产（负债）116 — 23 — 139 
未被指定为对冲工具的衍生品：
处于资产状况的外汇合约213 — 86 — 299 
处于负债状况的外汇合约(177)— (153)— (330)
资产头寸的利率合约6 57 — — 63 
处于负债状况的利率合约— — (15)(17)(32)
净资产（负债）42 57 (82)(17)— 
按公允价值计算的衍生品总额$158 $57 $(59)$(17)$139 
 2023年2月3日
 其他电流
资产		其他非流动资产其他流动负债其他非电流
负债		总计
公允价值
 （单位：百万）
被指定为对冲工具的衍生品：
处于资产状况的外汇合约$7 $— $30 $— $37 
处于负债状况的外汇合约(21)— (142)— (163)
资产头寸的利率合约— — — — — 
处于负债状况的利率合约— — — (6)(6)
净资产（负债）(14)— (112)(6)(132)
未被指定为对冲工具的衍生品：
处于资产状况的外汇合约282 1 368 — 651 
处于负债状况的外汇合约(121)— (614)(1)(736)
资产头寸的利率合约14 133 — — 147 
处于负债状况的利率合约— — — (95)(95)
净资产（负债）175 134 (246)(96)(33)
按公允价值计算的衍生品总额$161 $134 $(358)$(102)$(165)


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（未经审计）
下表显示了截至所示日期公司衍生工具的总金额、因与公司交易对手达成的主净额结算协议而被抵消的金额，以及简明合并财务状况表中确认的净金额：
2023年11月3日
已确认资产/（负债）的总金额财务状况表中抵消的总金额财务状况表中列报的资产/（负债）净额财务状况表中未抵消的总金额财务状况表中确认的资产/（负债）净额
金融工具收到或质押的现金抵押品
（单位：百万）
衍生工具：
金融资产$514 $(299)$215 $— $(21)$194 
金融负债(375)299 (76)— 17 (59)
衍生工具总数$139 $— $139 $— $(4)$135 
2023年2月3日
已确认资产/（负债）的总金额财务状况表中抵消的总金额财务状况表中列报的资产/（负债）净额财务状况表中未抵消的总金额财务状况表中确认的资产/（负债）净额
金融工具收到或质押的现金抵押品
（单位：百万）
衍生工具：
金融资产$835 $(540)$295 $— $— $295 
金融负债(1,000)540 (460)— 25 (435)
衍生工具总数$(165)$— $(165)$— $25 $(140)


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（未经审计）
备注 8 — 商誉和无形资产

善意

基础设施解决方案集团和客户解决方案集团的报告单位与简明合并财务报表附注16中确定的应报告细分市场一致。其他业务包括VMware转售、Secureworks和Virtustream，它们分别代表不同的报告部门。

下表列出了截至所示日期分配给公司应申报部门的商誉以及商誉账面金额的变化：
 基础设施解决方案组客户解决方案组其他业务总计
（单位：百万）
截至 2023 年 2 月 3 日的余额$15,017 $4,232 $427 $19,676 
获得的商誉 (a)82 — — 82 
外币折算和其他因素的影响(142)— — (142)
截至 2023 年 11 月 3 日的余额$14,957 $4,232 $427 $19,616 
____________________
(a) 收购的商誉是指公司在截至2023年11月3日的三个月内收购Moogsoft Inc.时确认的商誉。

无形资产

下表显示了截至所示日期的公司无形资产：
 2023年11月3日2023年2月3日
 格罗斯累积的
摊销		网格罗斯累积的
摊销		网
 （单位：百万）
客户关系$16,968 $(14,817)$2,151 $16,956 $(14,474)$2,482 
开发的技术9,506 (8,897)609 9,466 (8,660)806 
商标名称875 (813)62 875 (780)95 
固定寿命的无形资产27,349 (24,527)2,822 27,297 (23,914)3,383 
无限期存在的商品名3,085 — 3,085 3,085 — 3,085 
无形资产总额$30,434 $(24,527)$5,907 $30,382 $(23,914)$6,468 

与定存期无形资产相关的摊销费用为美元205百万和美元245截至2023年11月3日和2022年10月28日的三个月，分别为百万美元，以及美元613百万和美元732截至2023年11月3日和2022年10月28日的九个月中分别为百万美元。有 不在截至2023年11月3日和2022年10月28日的三个月和九个月中，与无形资产相关的重大减值费用。


35

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（未经审计）
下表列出了截至指定日期的固定寿命无形资产的未来年度税前摊销费用估算：
2023年11月3日
（单位：百万）
2024 财年（剩余三个月）$205 
2025 财年654 
2026 财年495 
2027 财年386 
2028 财年230 
此后852 
总计$2,822 

商誉和无限期无形资产减值测试

每年在第三财季以及任何事件或情况可能表明已发生减值时，都会对商誉和无限期无形资产进行减值测试。

在2024财年第三季度基础设施解决方案集团（“ISG”）和客户解决方案集团（“CSG”）报告单位的年度减值审查中，公司选择绕过定性因素评估，以确定申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额，包括商誉。在选择绕过定性评估时，公司直接进行了量化商誉减值测试，以衡量每个商誉报告单位相对于账面金额的公允价值，并确定应确认的商誉减值损失金额（如果有）。对于其余申报单位，公司对申报单位层面的商誉进行了定性评估。定性评估包括考虑影响报告单位的相关事件和情况，包括宏观经济、行业和市场状况、总体财务业绩以及上市公司市场估值的趋势（如适用）。

管理层对上述评估做出了重大判断，包括确定商誉报告单位、向商誉申报单位分配资产和负债、向申报单位分配商誉以及确定每个商誉申报单位的公允价值。在量化商誉减值测试中，每个商誉报告单位的公允价值通常使用上市公司倍数和贴现现金流方法相结合来估算。贴现现金流和上市公司倍数方法需要大量的判断，包括对未来收入、毛利率和运营费用的估计，这取决于内部预测、当前和预期的经济状况和趋势、通过评估报告单位相对于同行竞争对手的表现来选择市场倍数、估算公司业务的长期收入增长率和贴现率，以及确定公司的加权平均资本成本。这些估计和假设的变化可能会对商誉报告单位的公允价值产生重大影响，从而可能导致非现金减值费用。

无限期商品名称的公允价值通常使用折扣现金流法估算。这些方法需要大量的判断，包括对未来收入的估计、公司业务的长期收入增长率的估算以及公司的加权平均资本成本和特许权使用费率的确定。这些估计和假设的变化可能会对无限期无形资产的公允价值产生重大影响，从而可能导致非现金减值费用。

根据截至2023年11月3日的三个月中进行的年度减值测试的结果，每个申报单位和无限期无形资产的公允价值都超过了其账面价值。在截至2023年11月3日的九个月中，除了公司的年度减值审查外，没有进行任何商誉或无限期资产减值测试。

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（未经审计）
注意事项 9 — 递延收入

递延收入包括支持和部署服务、软件维护、培训、软件即服务，以及未交付的硬件和专业服务，包括安装和咨询服务。当公司为未发生控制权转移的未交付产品或服务开具发票或收到付款时，将记录递延收入。收入在公司履行合同义务时予以确认。

下表显示了公司在指定时期内递延收入的变化：
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
（单位：百万）
递延收入：
期初的递延收入$30,312 $28,025 $30,286 $27,573 
收入延期4,492 4,128 15,236 14,675 
确认的收入(5,766)(5,064)(16,484)(14,994)
其他 (a)15 — 15 (165)
期末递延收入$29,053 $27,089 $29,053 $27,089 
短期递延收入$15,206 $14,106 $15,206 $14,106 
长期递延收入$13,847 $12,983 $13,847 $12,983 
____________________
(a) 在截至2022年10月28日的九个月中，其他代表将递延收入重新归类为应计负债和其他负债。

剩余的履约义务 — 剩余履约义务是指截至报告期末分配给未交付或部分未交付的履约义务的交易价格总额。剩余的履约义务包括递延收入加上尚未计入递延收入的未开票金额。截至2023年11月3日，分配给剩余履约义务的交易价格价值约为美元39十亿。该公司预计将确认大约 58未来剩余履约义务的百分比作为收入 十二个月，然后剩下的部分。

分配给剩余履约义务的交易价格总额不包括根据没有实质性终止罚款的可取消合同所欠的金额。对于按公司有权为所提供的服务开具发票的金额确认收入的合同，公司运用了实际权宜之计，将剩余履约义务的价值排除在外。

剩余履约义务估计值可能会发生变化，并受多个因素的影响，包括终止、合同范围的变化、定期重新验证、对尚未实现的收入的调整以及货币调整。


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（未经审计）
备注 10 — 承付款和意外开支

购买义务

公司有购买商品或服务的合同义务，其中规定了重要条款（包括固定或最低购买量）、固定、最低或可变价格条款；以及交易的大致时间。截至2023年11月3日，此类购买义务为美元3.82024财年剩余三个月为10亿美元；$0.82025财年将达到10亿美元；以及美元0.62026财年及以后的财年为10亿美元。

法律事务

公司参与其正常业务过程中不时出现的各种索赔、诉讼、评估、调查和法律诉讼，包括下文列出的涉及全球消费者、反垄断、税收、知识产权和其他问题的事项。

如果公司认为既有可能发生负债，又可以合理估计损失金额，则应计负债。公司至少每季度审查这些应计费用并进行调整以反映正在进行的谈判、和解、裁决、法律顾问的建议和其他相关信息。只要获得新信息并且公司对索赔、诉讼、评估、调查或法律诉讼可能结果的看法发生变化，则公司应计负债的变化将记录在做出此类决定的期间。对于某些事项，不可能产生负债，或者无法合理估计数额，因此没有进行应计账款。

以下是对公司重大法律事务和其他程序的讨论：

与第五类交易相关的集体诉讼— 2018年12月28日，公司完成了一项交易（“V类交易”），其中支付了美元14.0十亿美元现金并已发行 149,387,617向其V类普通股的持有人持有其C类普通股的股份，以换取V类普通股的所有已发行股份。由于V类交易，公司资本结构中与V类普通股相关的追踪股票特征被终止。公司的某些股东随后因第五类交易提起集体诉讼，他们将迈克尔·戴尔和第五类交易时在公司董事会任职的某些其他董事（统称为 “董事被告”）、包括戴尔先生和银湖集团有限责任公司及其某些关联基金（统称为 “董事被告”）组成的公司某些股东（统称为 “董事被告”）提起集体诉讼 “股东被告”）和高盛公司有限责任公司（“高盛”），该公司担任该交易的财务顾问。原告普遍声称，董事被告和股东被告提供的交易价值据称低于公允价值数十亿美元，从而违反了特拉华州法律对与第五类交易有关的前V类普通股持有人的信托义务。

正如先前报道的那样，在2023财年第四季度，原告和被告达成了和解诉讼的协议。根据和解条款，原告同意驳回所有索赔，共支付$1.0十亿美元（“和解金额”），其中包括原告集体与诉讼及其解决有关的所有费用、支出和费用。和解条款要求公司和/或公司的保险公司根据公司对被告的赔偿义务支付和解金额。根据特拉华州通用公司法、公司注册证书和章程以及与被告达成的协议的规定，在满足特定条件后，公司将对董事和股东被告及其关联公司承担赔偿义务。由非诉讼被告的董事组成的董事会特别委员会在独立法律顾问的建议下，告知董事会，该委员会决定被告有权根据上述义务获得赔偿。


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（未经审计）
在 2023 财年，公司设立了 $1.0合并财务状况表中的十亿美元负债和已确认的美元0.9十亿美元的支出，扣除美元106与和解协议相关的合并收益表中净额为百万美元的保险收益，不包括利息和其他收益。公司将预期的保险收益列为亏损追回，并在简明合并财务状况表的简明合并收益表和相应的应收账款中确认了利息和其他方面的收益。

2023年5月16日，在2024财年第二季度，在特拉华州财政法院批准和解协议后，公司支付了和解金额。这笔款项反映在简明合并现金流量表中经营活动的现金流中。公司预计不会在和解方面产生额外费用。

其他诉讼— 戴尔目前预计其参与的任何其他各种法律诉讼都不会对其业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

根据相关的会计指导，公司披露了至少合理可能使公司遭受的重大损失超过这些或其他程序或事项的应计金额的事项。此外，公司还根据对其他事项和定性因素的考虑来披露事项，包括业内其他公司的经验以及投资者、客户和员工关系方面的考虑。截至2023年11月3日，公司认为不存在超过这些或其他诉讼或事项的应计金额的物质损失的合理可能性。但是，由于任何此类诉讼和事项的最终解决本质上是不可预测的，因此在任何特定时期，其中一项或多项诉讼或事项的不利结果都可能对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。任何索赔、诉讼、评估、调查或法律诉讼的结果是否会对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响，将取决于多种因素，包括任何相关费用的性质、时间和金额、和解金额、赔偿金或其他补救措施或后果。

赔偿义务

在正常业务过程中，公司签订了各种合同，根据这些合同，公司可以同意赔偿其他各方因相关合同中定义的某些事件而造成的损失，例如诉讼、监管处罚或与过去业绩有关的索赔。此类赔偿义务可能不受最大损失条款的约束。从历史上看，与这些赔偿义务相关的付款对公司来说并不重要。

根据2021年11月1日通过特别股票分红完成对VMware, Inc.的分拆后与VMware, Inc.签订的分离和分销协议，戴尔科技同意向VMware, Inc.、其每家子公司及其各自的董事、高级管理人员和员工赔偿与负债等相关的、引起或产生的所有负债作为戴尔科技与VMware公司分离的一部分，分配给戴尔科技（单独或与其子公司（“VMware”）及其各自的业务（“分离”）。VMware同样同意赔偿戴尔科技公司、其每家子公司及其各自的董事、高级管理人员和员工，使其免于承担与作为分离一部分分配给VMware的负债等事项有关或产生或产生的所有责任。戴尔科技预计VMware将根据分离和分销协议的条款全面履行其职责。

有关公司与VMware在2021年11月1日分离后生效的税务事项协议相关的交叉赔偿的信息，请参阅简明合并财务报表附注附注15。

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（未经审计）
备注 11 — 所得税和其他税

在截至2023年11月3日的三个月中，公司的有效所得税税率为 14.9税前收入的百分比1.2相比之下，十亿 46.9税前收入的百分比0.5截至2022年10月28日的三个月，为数十亿美元。公司有效税率的下降主要归因于截至2022年10月28日的三个月中确认的与达成和解简合并财务报表附注10中描述的第五类交易诉讼协议相关的支出的影响。公司有效所得税税率的其他变化归因于美国对外国业务的税收增加、公司所得管辖权组合的变化以及离散税项的影响。

在截至2023年11月3日的九个月中，公司的有效所得税税率为 21.6税前收入的百分比2.6相比之下，十亿 21.1税前收入的百分比2.3在截至2022年10月28日的九个月中，为10亿英镑。公司有效税率的提高归因于美国对公司海外业务的税收增加、公司收入管辖权组合的变化以及离散税收项目的影响，上述诉讼费用的影响在很大程度上被上述诉讼费用的影响所抵消。

估计的有效所得税税率与21％的美国联邦法定税率之间的差异主要源于收入的地理分布、某些项目的账面和税收待遇之间的差异以及离散的税收项目。在某些司法管辖区，由于免税期，公司的税率大大低于适用的法定税率。公司受这些免税期和较低税率约束的大部分外国收入归因于新加坡和中国。这些所得税优惠中有很大一部分与免税期有关，该免税期将持续到2029年1月31日。公司的大多数其他免税期将在2030年至2031财年全部或部分到期。当满足某些条件时，其中许多免税期和降低的税率可能会延长，或者如果某些条件未得到满足或由于税收立法的变化，则可能会提前终止。截至2023年11月3日，公司没有发现任何与这些免税期相关的违规事项，也没有颁布影响这些免税期的税收立法变更。

2023年6月，公司收到了税务局的报告，供美国国税局（“国税局”）审查2015至2017财年和2018至2019财年的税务代理报告。该公司同意美国国税局对2015至2017财年的评估，并于2023年8月结算了这些头寸。该和解对财务报表的影响并不大。在2018年至2019财年，美国国税局提议的调整主要与公司作为业务整合工作的一部分完成的某些交易有关，但该公司不同意这些交易，并将通过美国国税局的行政上诉程序对这些交易提出异议。2023年8月，该公司就某些评估向美国国税局提交了书面抗议。该公司预计，解决这些问题的上诉程序将延续到未来十二个月之后。2023年9月，美国国税局开始对2020至2022财年进行联邦所得税审查。

该公司目前还在美国各州和外国税收管辖区接受所得税审计。公司正在与这些司法管辖区的税务机关就税务事宜进行谈判，在某些情况下还存在争议诉讼。就美国主要的州和外国税收管辖区而言，在截至2010年1月29日的财政年度之前，公司通常无需接受税务审查。该公司认为，它已为纳税期内所有有待审查的事项（包括美国国税局的上述审计）提供了充足的储备金。尽管该公司认为已经为围绕这些审计的不确定性做好了充分的准备，但如果公司出现不利的结果，这些结果可能会对其经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响。

在评估公司不确定的税收状况和确定公司的所得税准备金时，需要做出判断。未确认的税收优惠是 $1.2十亿和美元1.3截至2023年11月3日和2023年2月3日，分别为10亿美元，并包含在简明合并财务状况表中的其他非流动负债中。尽管解决或关闭不确定税收状况的时机尚不确定，但该公司认为，不同司法管辖区的某些税务问题有可能在未来十二个月内完成。这些问题的解决可能会减少公司未确认的税收优惠，最高可达 $0.4十亿美元，包括利息和罚款。这样的降低将对公司的有效税率产生重大影响。


40

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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
公司在其经营所在的司法管辖区担任某些非所得税职务，并已收到来自不同司法管辖区的某些非所得税评估。公司认为，这些事项不太可能造成重大损失，而且不可能发生超过已应计金额的物质损失。该公司认为，其在这些非所得税诉讼问题上的立场是可以支持的，并且最终将在这些问题上占上风。在正常业务过程中，公司与其非所得税相关的立场和结论可能会受到质疑，可能会进行评估。如果获得新信息以及公司对其立场、可能的评估结果或诉讼变更的看法，则公司应计负债估计值的变化将记录在做出此类决定的期间。在所得税和非所得税审计的解决过程中，在某些情况下，公司必须向监管机构和税务机关提供抵押担保或赔偿，直到问题得到解决。


41

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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）

注释 12 — 累计其他综合收益（亏损）

累计的其他综合收益（亏损）在简明合并财务状况表中以股东权益（赤字）的形式列报，包括与外币折算调整、现金流套期保值的未实现净收益（亏损）以及养老金和其他退休后计划的精算净收益（亏损）相关的金额。

下表按以下组成部分列出了截至所示日期扣除税款后的累计其他综合收益（亏损）的变化：
外币折算调整现金流套期保值养老金和其他退休后计划累计其他综合收益（亏损）
（单位：百万）
截至 2023 年 2 月 3 日的余额$(747)$(222)$(32)$(1,001)
重新分类前的其他综合收益（亏损）(130)230 3 103 
从累计其他综合收益（亏损）中重新分类的金额— 75 — 75 
该期间的变动总额(130)305 3 178 
截至 2023 年 11 月 3 日的余额$(877)$83 $(29)$(823)

与公司现金流套期保值相关的金额被重新归类为净收益，与套期保值的项目在收益中确认的同期净收益。有关公司衍生工具的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注7。


42

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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
下表列出了将扣除税款的累计其他综合收益（亏损）归类为所述期间的净收入：
三个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日
现金流套期保值养老金总计现金流套期保值养老金总计
（单位：百万）
扣除税款后的重新分类总额：
净收入$83 $— $83 $324 $— $324 
净收入成本1 — 1 — — — 
运营费用— — — — (1)(1)
扣除税款后的重新分类总额$84 $— $84 $324 $(1)$323 

九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日
现金流套期保值养老金总计现金流套期保值养老金总计
（单位：百万）
扣除税款后的重新分类总额：
净收入$(68)$— $(68)$754 $— $754 
净收入成本(7)— (7)(28)— (28)
运营费用— — — — (1)(1)
扣除税款后的重新分类总额$(75)$— $(75)$726 $(1)$725 

43

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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注释 13 — 大写

下表显示了截至所示日期公司已授权、已发行和流通的普通股：
已授权已发行杰出
（单位：百万）
截至2023年11月3日的普通股
A 级600 379 379 
B 级200 91 91 
C 级7,900 349 245 
D 级100 — — 
8,800 819 715 
截至2023年2月3日的普通股
A 级600 379 379 
B 级200 95 95 
C 级7,900 324 242 
D 级100 — — 
8,800 798 716 

优先股

公司有权发行 一百万优先股股票，面值 $0.01每股。截至 2023 年 11 月 3 日和 2023 年 2 月 3 日， 不优先股已发行或流通。

普通股

戴尔科技普通股 — A类普通股、B类普通股、C类普通股和D类普通股统称为戴尔科技普通股。戴尔科技所有系列普通股的面值为美元0.01每股。A类普通股、B类普通股、C类普通股和D类普通股在申报或累计的股息中同等份额，在未分配收益中拥有平等的参与权。

投票权—（a）A类普通股的每位记录持有人都有权 十A类普通股的每股选票；（b）B类普通股有权 十B类普通股的每股选票；（c）C类普通股有权 一C类普通股的每股投票；以及 (d) 除非特拉华州法律的规定要求，否则D类普通股无权就任何事项进行任何表决（在这种情况下，该持有人有权 一每股D类普通股投票）。

转换权— 根据公司的公司注册证书，任何A类普通股或B类普通股的持有人有权随时不时地将该持有者持有的A类普通股或B类普通股的全部或任何股份（如适用）转换为C类普通股的股份 一一对一。

在截至2023年11月3日的九个月中，公司发行了 4.7根据公司的注册证书，将相同数量的B类普通股转换为C类普通股后，向股东提供百万股C类普通股。在截至2022年10月28日的九个月中， 不将A类普通股或B类普通股转换为C类普通股。





44

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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
分红

2022年2月24日，公司宣布，董事会通过了一项股息政策，规定我们支付戴尔科技普通股的季度现金分红，利率为美元0.33从2023财年第一季度开始的每财季每股收益。2023 年 3 月 2 日，公司宣布董事会批准了 12季度股息率从美元上涨百分比0.33每个财政季度的每股收益率为美元0.37从2024财年第一季度开始的每财季每股收益。

在本报告所述期间，公司支付了以下股息：

三个月已结束申报日期记录日期付款日期每股分红
金额
(以百万计)
2024 财年
2023年5月5日2023年3月2日2023年4月25日2023年5月5日$0.37 $270 
2023年8月4日2023年6月16日2023年7月25日2023年8月4日$0.37 $268 
2023年11月3日2023年9月28日2023年10月24日2023年11月3日$0.37 $266 
2023 财年
2022年4月29日2022年2月24日2022年4月20日2022年4月29日$0.33 $248 
2022年7月29日2022年6月7日2022年7月20日2022年7月29日$0.33 $242 
2022年10月28日2022年9月6日2022年10月19日2022年10月28日$0.33 $238 

在截至2023年11月3日的三个月和九个月中，公司还为上文未反映的符合条件的既得股权奖励支付了微不足道的股息等价物。

回购普通股

自2021年9月23日起，公司董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，公司有权回购不超过$的股票5十亿股C类普通股，没有固定的到期日。

自2023年10月5日起，公司董事会批准额外回购美元5公司C类普通股的十亿股，没有固定的到期日。批准后, 该公司有大约 $5.7股票回购计划下剩余的授权金额为10亿美元。

在截至2023年11月3日的九个月中，公司回购了大约 22百万股C类普通股，总收购价约为美元1.3十亿。在截至2022年10月28日的九个月中，公司回购了大约 59百万股C类普通股，总收购价约为美元2.7十亿。

上述C类普通股的回购不包括从股票奖励中预扣的股份，以偿还与授予此类奖励相关的员工预扣税义务。





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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
备注 14 — 每股收益

每股基本收益基于所有已发行和流通普通股的加权平均值，计算方法是净收益除以该期间已发行股票的加权平均值。摊薄后的每股收益的计算方法是，净收益除以计算基本每股收益时使用的普通股加权平均数，再加上假设所有可能的稀释工具行使或转换后将要发行的普通股数量。如果纳入股票工具具有反稀释作用，则公司将股票工具排除在摊薄后每股收益的计算范围之外。

下表列出了所示期间的基本每股收益和摊薄后每股收益：
 三个月已结束九个月已结束
 2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
归属于戴尔科技公司的每股收益
戴尔科技普通股——基本$1.39 $0.34 $2.83 $2.47 
戴尔科技普通股——摊薄$1.36 $0.33 $2.78 $2.41 

下表显示了所示期间基本每股收益和摊薄后每股收益的计算结果：
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
（单位：百万）
分子：戴尔科技普通股
归属于戴尔科技公司的净收益——基本收益和摊薄后收入$1,006 $245 $2,051 $1,828 
分母：戴尔科技普通股加权平均已发行股票
加权平均已发行股数 —基本的
722 728 724 740 
股权奖励的稀释效应18 15 14 19 
加权平均已发行股数 —稀释
740 743 738 759 
加权平均已发行股数 —抗稀释的
— 18 5 11 



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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注释 15 — 关联方交易

在本报告所述期间，由于迈克尔·戴尔拥有戴尔科技和VMware的所有权，以及戴尔先生担任戴尔科技董事长兼首席执行官和VMware公司董事会主席的经历，VMware被视为公司的关联方。

在公司2024财年第三季度结束后，博通公司完成了对VMware的收购并终止了先前存在的关联方关系。有关该交易对公司与VMware关系的影响的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注18。

下文提供的信息包括所列期间与VMware的交易摘要。在本报告所述期间，与除VMware以外的关联方的交易，无论是个人交易还是总体交易，都不重要。

与 VMware 的

•根据原始设备制造商和经销商的安排，戴尔科技将VMware的产品和服务与戴尔科技的产品集成或捆绑在一起，并将其出售给最终用户。戴尔科技还充当分销商，购买VMware的独立产品和服务以转售给最终用户客户。在适用的情况下，这些安排下的费用将扣除戴尔科技收到的折扣。

•戴尔科技可能会从VMware采购产品和服务供其内部使用。在截至2023年11月3日和2022年10月28日的三个月和九个月中，与从VMware购买供内部使用的产品和服务相关的成本微不足道。

•戴尔科技向VMware销售和租赁产品及服务。在截至2023年11月3日和2022年10月28日的三个月和九个月中，向VMware销售服务的确认收入并不重要。

•DFS为某些VMware最终用户提供融资。在VMware的最终用户和DFS都接受融资安排后，DFS将在简明合并财务状况表中确认应付给关联方的款项。相关融资费用计入简明合并损益表中的产品净收入，并反映在下表中向VMware提供的产品的销售和租赁中。

•戴尔科技和VMware还签订了联合营销、销售和品牌推广安排，双方都可能为此承担费用。在截至2023年11月3日和2022年10月28日的三个月和九个月中，从VMware收到的联合营销、销售和品牌安排的对价并不重要。

•戴尔科技与VMware签订了与VMware分拆相关的过渡服务协议，以提供各种支持服务，包括投资咨询服务、戴尔科技人员的某些支持服务以及其他过渡服务。在截至2022年10月28日的三个月和九个月中，与该协议相关的成本并不重要。根据该协议开展的活动是在2023财年结束的。



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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
下表显示了有关戴尔科技与VMware的关联方交易对所述期间简明合并收益表的影响的信息：

三个月已结束九个月已结束
分类2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
（单位：百万）
向 VMware 销售和租赁产品净收入-产品$16 $49 $94 $130 
购买 VMware 产品进行转售净收入成本-产品$379 $281 $970 $962 
购买 VMware 服务进行转售净收入成本-服务$884 $733 $2,640 $2,204 

下表显示了截至所示日期戴尔科技与VMware的关联方交易对简明合并财务状况表的影响的信息：

分类2023年11月3日2023年2月3日
（单位：百万）
与转售的 VMware 产品和服务相关的递延成本其他流动资产$2,926 $3,000 
与转售的 VMware 产品和服务相关的递延成本其他非流动资产$2,201 $2,537 

2023年11月3日2023年2月3日
（单位：百万）
关联方应付款，净额，当前 (a)$386 $378 
关联方应付款，净额，非当前 (b)$239 $440 
应付关联方的款项，当前 (c)$1,246 $2,067 
应付关联方款项，非当前 (d)$11 $— 
____________________
(a) 关联方应付的净流动金额由VMware的应付金额组成，包括根据下述税收协议从VMware收到的当期净应收税款。金额（不含税）通常在每个季度结束后的60天内以现金结算。
(b) 关联方应付的净非流动金额包括税收协议下来自VMware的净应收账款的非流动部分。
(c) 应付给关联方的款项，包括应付给VMware的款项，通常在每个季度结束后的60天内以现金结算。
(d) 应付给关联方的非流动金额包含在其他非流动负债中。

关联方税务问题

税收协议— 关于VMware的分拆以及自2021年4月14日起生效的分离和分销协议的执行，戴尔科技和VMware签订了税务事项协议（“税务事项协议”），并同意终止于2019年12月30日修订的税收共享协议（连同税务协议，“税收协议”）。《税务事项协议》规定了戴尔科技和VMware在分拆前和分拆后期间各自的权利和义务，涉及所得税和其他税收以及相关事项，包括纳税义务和福利、属性和回报。

关联方到期和从关联方缴纳税款的时间受税收协议约束。VMware对外国子公司累计收益征收的强制性一次性过渡税（“过渡税”）的部分受VMware与戴尔科技于2019年4月1日签订的信函协议管辖。

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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）

根据税收协议，在截至2023年11月3日的九个月中，VMware的净收入以及截至2022年10月28日的九个月中向VMware支付的净款项并不重要。

根据与VMware签订的税收协议开展的活动，VMware的应付金额为美元484百万和美元599截至2023年11月3日和2023年2月3日，分别为百万美元，主要与VMware因过渡税而产生的估计纳税义务有关。2017年《减税和就业法》包括过渡税的八年分期付款方式的延期选择。戴尔科技预计，VMware将在一段时间内支付剩余的过渡税 两年.

赔偿— VMware分拆完成后，戴尔科技记录了来自VMware的净所得税补偿应收账款，这些应收账款与戴尔科技负有连带责任，但根据税务事项协议，由VMware对其进行赔偿。VMware可能有义务向戴尔科技支付的金额可能会有所不同，具体取决于某些未解决的税务问题的结果，这些问题可能在几年内无法解决。截至2023年11月3日和2023年2月3日，净应收账款为美元95百万和美元146分别是百万。




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简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注 16 — 区段信息

该公司有 二基于以下业务部门的可报告的细分市场：基础设施解决方案组（“ISG”）和客户解决方案组（“CSG”）。

ISG通过解决向多云环境、机器学习、人工智能（“AI”）和数据分析的根本转变的解决方案，为公司客户的数字化转型提供支持。该公司全面的存储产品组合包括传统和下一代存储解决方案，包括全闪存阵列、横向扩展文件、对象平台、超融合基础设施和软件定义存储。该公司的服务器产品组合包括高性能的机架式服务器、刀片式服务器和塔式服务器。该公司的服务器设计能够在客户的IT环境中运行高价值的工作负载，包括人工智能模型的训练、微调和运营。ISG 网络产品组合帮助公司的业务客户改造和现代化其基础架构，移动和丰富终端用户体验，加速业务应用程序和流程。ISG 还提供附加软件、外围设备和服务，包括支持和部署、配置和延长保修服务。

CSG包括向商业和消费者客户销售品牌硬件（例如台式机、工作站和笔记本电脑）和品牌外围设备（例如显示器、扩展坞和其他电子产品）以及第三方软件和外围设备。CSG 还包括服务选项，包括支持和部署、配置和延长保修服务。

此处披露的可报告细分市场基于公司管理层为评估该业务板块业绩而审查的信息。公司用于管理报告目的的分部收入和分部营业收入的衡量标准不包括其他业务的经营业绩、未分配的公司交易、收购会计的影响、无形资产摊销、交易相关费用、股票薪酬支出和其他公司支出（如适用）。公司不为内部报告目的向上述应申报部门分配资产。

根据戴尔科技与VMware之间就VMware分拆达成的商业框架协议（“CFA”），戴尔科技作为VMware独立产品和服务的分销商，购买此类产品和服务以转售给最终用户客户（“VMware转售”）。戴尔科技还将VMware的产品和服务与戴尔科技的产品整合在一起，并将其出售给最终用户。独立的VMware转售交易的结果反映在其他业务中。综合发行交易的结果反映在CSG或ISG中，具体取决于所售标的发行的性质。在公司2024财年第三季度结束后，博通公司完成了对VMware的收购。有关该交易对公司与VMware关系的影响的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注18。

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简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
下表显示了公司应申报分部的净收入与公司合并净收入的对账情况，以及该分部营业收入与公司合并营业收入在所述期间的对账情况：
 三个月已结束九个月已结束
 2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
 （单位：百万）
合并净收入：   
基础设施解决方案组$8,499 $9,630 $24,553 $28,451 
客户解决方案组12,276 13,775 37,201 44,852 
可报告的分部净收入20,775 23,405 61,754 73,303 
其他企业 (a)1,474 1,313 4,345 3,951 
未分配的交易 (b)2 3 8 8 
合并净收入总额$22,251 $24,721 $66,107 $77,262 
合并营业收入：
基础设施解决方案组$1,069 $1,374 $2,858 $3,502 
客户解决方案组925 1,060 2,786 3,153 
应报告的分部营业收入1,994 2,434 5,644 6,655 
其他企业 (a)(32)(57)(112)(192)
未分配的交易 (b)2 3 7 4 
购买会计的影响 (c)(2)(21)(10)(33)
无形资产的摊销(205)(245)(613)(732)
与交易相关的费用 (d)(3)(8)(9)(16)
股票薪酬支出 (e)(227)(235)(675)(703)
其他公司开支 (f)(41)(109)(512)(401)
合并营业收入总额$1,486 $1,762 $3,720 $4,582 
____________________
(a)其他业务包括（i）VMware转售、（ii）Secureworks和（iii）Virtustream，无论是个人还是集体，均不符合可申报细分市场的要求。
(b)未分配交易包括未分配给戴尔科技可报告细分市场的其他公司项目。
(c)收购会计的影响包括非现金购买会计调整，这些调整主要与 2016 年 9 月完成的 EMC 合并交易有关。
(d)与交易相关的费用包括收购、整合和资产剥离相关成本。
(e)股票薪酬支出包括根据授予之日这些奖励的估计公允价值发放的股权奖励。
(f)其他公司支出包括遣散费、减值费用、设施行动、与股票薪酬相关的工资税以及其他成本。

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（未经审计）
下表按可申报细分市场和各细分市场内的主要产品类别对所示期间的净收入进行了细分：
 三个月已结束九个月已结束
 2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
 （单位：百万）
净收入：   
基础设施解决方案组：
服务器和网络$4,656 $5,201 $12,767 $15,458 
存储3,843 4,429 11,786 12,993 
ISG 净收入总额$8,499 $9,630 $24,553 $28,451 
客户解决方案组：
商用$9,835 $10,747 $30,251 $34,859 
消费者2,441 3,028 6,950 9,993 
CSG 净收入总额$12,276 $13,775 $37,201 $44,852 

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（未经审计）
备注 17 — 补充合并财务信息

下表列出了截至所示日期简明合并财务状况表中包含的选定资产的更多信息：
 2023年11月3日2023年2月3日
 （单位：百万）
现金、现金等价物和限制性现金：
现金和现金等价物$8,298 $8,607 
限制性现金——其他流动资产 (a)145 272 
限制性现金——其他非流动资产 (a)5 15 
现金、现金等价物和限制性现金总额$8,448 $8,894 
库存：
制作材料$1,875 $3,225 
在处理中工作679 708 
成品827 843 
库存总额$3,381 $4,776 
递延成本：
当前 (b) 递延费用总额$5,494 $5,459 
不动产、厂房和设备，净额：
计算机设备$7,534 $6,899 
土地和建筑物2,894 3,059 
机械和其他设备3,310 3,134 
不动产、厂房和设备总计13,738 13,092 
累计折旧和摊销(7,516)(6,883)
不动产、厂房和设备总额，净额$6,222 $6,209 
____________________
(a) 限制性现金包括根据DFS证券化安排需要托管的现金。
(b) 递延费用包含在简明合并财务状况表中的其他流动资产中。归类为长期递延成本的金额包含在其他非流动资产中，未在上文披露。

保修责任

下表显示了公司在指定期限内对标准有限担保的责任的变化：
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
（单位：百万）
保修责任：
期初的保修责任$439 $463 $467 $480 
新保修合同和原有保修估值变更的应计成本 (a)208 243 605 710 
履行服务义务(203)(241)(628)(725)
期末的保修责任$444 $465 $444 $465 
____________________
(a) 与先前存在的保修相关的成本估算变动与新的标准保修合同的应计费用合并在一起。公司的保修责任流程不区分对先前存在的保修和对新保修义务的估计。

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戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
遣散费

当员工可能有权获得解雇补助金且金额可以合理估计时，公司会承担与员工遣散费相关的费用，并记录这些费用的负债。与这些行动相关的负债包含在简明合并财务状况表中的应计负债和其他流动负债中。

下表列出了与公司在指定期限内的遣散责任相关的活动：
三个月已结束九个月已结束
 2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
（单位：百万）
遣散费：
期初的遣散费$457 $88 $408 $74 
遣散费22 97 434 160 
已付现金及其他(277)(105)(640)(154)
期末的遣散费$202 $80 $202 $80 
下表列出了简明合并收益表中包含的上述期间的遣散费：
三个月已结束九个月已结束
 2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
（单位：百万）
遣散费：
净收入成本$7 $21 $54 $22 
销售、一般和管理14 57 365 114 
研究和开发1 19 15 24 
遣散费总额$22 $97 $434 $160 

供应链金融计划

公司维持供应链融资计划（“SCF计划”），该计划使符合条件的公司供应商可以自行决定将公司应付的应收账款出售给第三方金融机构。公司不参与制定供应商与金融机构之间协议的条款或条件，供应商出售应收账款的决定也没有经济利益。作为SCF计划的一部分，供应商可以选择出售不同金额的未清应收账款。根据该安排，公司不提供合法担保的资产或其他形式的担保。

SCF计划不会影响公司的流动性，因为无论供应商是否将个人发票出售给金融机构，参与供应商发票的款项都由公司在原始发票到期日汇给金融机构。此外，无论供应商决定参与SCF计划，公司都会与供应商协商付款条款。与此类供应商的付款条件各不相同，不超过 120天。

对于参与SCF计划的供应商，应向金融机构支付的任何款项都记录在公司简明合并财务状况表的应付账款中，相关付款包含在简明合并现金流量表的经营活动现金流中。

截至 2023 年 11 月 3 日和 2023 年 2 月 3 日，该公司均有 $1.0应付账款中包含10亿美元，代表应付给根据SCF计划确认有效的供应商的发票。


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目录
戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）

利息和其他净额

下表列出了有关所述期间的利息和其他净额的信息：
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
（单位：百万）
利息和其他净额：
投资收益，主要是利息$88 $21 $213 $52 
投资收益（亏损），净额8 44 (36)(197)
利息支出(371)(272)(1,128)(835)
外汇(30)(72)(127)(227)
法律和解，净额— (1,000)— (1,000)
其他(1)(29)(43)(73)
利息和其他总额，净额$(306)$(1,308)$(1,121)$(2,280)

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目录
戴尔科技公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）

注 18 — 后续事件

2023年11月22日，在公司2024财年第三季度结束之后，VMware被博通公司（“博通”）收购。博通完成对VMware的收购后，戴尔放弃了其在VMware的直接所有权和VMware, Inc.董事会主席的职位。戴尔随后在博通的所有权并不代表控制权或重大影响，以至于交易方可能无法完全追求自己的单独利益。因此，公司确定，此次收购终止了与VMware先前存在的关联方关系，并且截至本报告发布之日，与博通或VMware均不存在关联方关系。

除了上述事项外，2023年11月3日之后以及截至本报告发布之日为止，没有发生会对本报告提供的信息产生重大影响的已知事件。





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第 2 项 — 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

管理层的讨论和分析应与公司截至2023年2月3日财年的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表和随附的附注以及本报告中包含的未经审计的简明合并财务报表一起阅读。除历史财务信息外，以下讨论还包含前瞻性陈述，这些陈述反映了我们的计划、估计和信念，并且受许多风险和不确定性的影响。我们的实际业绩可能与任何前瞻性陈述中表达或暗示的业绩存在重大差异。

除非另有说明，否则列报的所有结果均以在所有重大方面均符合美利坚合众国公认的会计原则（“GAAP”）的方式编制。除非另有说明，否则本期业绩的所有变动均代表与前一相应财政期业绩的比较。

除非上下文另有说明，否则本报告中提及的 “我们”、“我们的”、“公司” 和 “戴尔科技” 是指戴尔科技公司及其合并子公司，“戴尔” 指戴尔公司和戴尔公司的合并子公司，“EMC” 指的是EMC公司和EMC公司的合并子公司。

我们的财政年度是截至1月31日星期五的52周或53周期。我们将截至2024年2月2日的财政年度称为 “2024财年”，将截至2023年2月3日的财政年度称为 “2023财年”。2024财年将包括52周，2023财年将包括53周。

导言

公司概述

戴尔科技帮助组织建立数字未来，帮助个人改变工作、生活和娱乐方式。我们为客户提供业界最广泛、最具创新性的数据时代解决方案组合之一，包括传统基础设施和扩展到多云环境。我们的差异化整体IT解决方案使我们能够随着客户支出优先事项的变化而实现增长。

Dell Technologies的集成解决方案可帮助客户实现IT基础架构现代化，在多云世界中管理和运营，解决劳动力转型问题，并提供保持人员和组织联系的关键解决方案。我们正在帮助客户加快数字化转型，以改善和增强业务和员工的生产力。凭借我们广泛的产品组合和对创新的承诺，我们提供从边缘到核心再到云的安全、集成的解决方案，并且我们处于软件定义和云原生基础设施解决方案的最前沿。

Dell Technologies在全球约180个国家开展业务，由世界一流组织在关键职能领域提供支持，包括技术和产品开发、营销、销售、金融服务和服务。我们拥有许多运营优势，为我们的成功奠定了关键的基础。我们的市场进入模式包括 27,000 人的直销队伍和由大约 240,000 名渠道合作伙伴组成的全球网络。我们雇用了大约 33,000 名服务和支持专业人员，并维护了大约 2,200 个供应商管理的服务中心。我们还大规模管理着世界一流的供应链，年采购支出约为770亿美元，零件配送中心超过725个。

我们通过戴尔金融服务及其附属公司（“DFS”）提供的融资产品和灵活的消费模式，包括公用事业、订阅和即服务模式，进一步加强客户关系，我们在戴尔APEX下继续扩展这些模式。这些产品使我们的客户能够按时付款，并为他们提供财务灵活性，以满足他们不断变化的技术需求。


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目录
我们的愿景和战略

我们的愿景是成为数据时代最重要的技术公司。我们帮助客户在拥抱当今的多云世界时满足他们不断变化的IT需求和更广泛的数字化转型目标。我们打算通过专注于我们的战略来实现我们的愿景，利用我们的优势来扩大我们的领导地位，并在我们的核心产品中实现新的增长，包括人工智能（“AI”）、多云、边缘、电信、数据管理和即服务消费模式等机会。

我们相信，我们在数据和多云时代处于独特的地位，我们的业绩将继续受益于我们的运营优势。我们打算继续执行我们的商业模式，为公司的长期成功做好准备，同时平衡流动性、盈利能力和增长，并将我们的目标放在决策的首位：创造推动人类进步的技术。

随着各公司在其日益复杂的IT环境中利用多个云，随着对简单、敏捷解决方案的需求，IT行业正在迅速发展。为了满足客户需求，我们将继续投资于研发、销售和其他关键业务领域，以提供卓越的产品和解决方案能力并推动长期可持续增长。

产品和服务

我们设计、开发、制造、营销、销售和支持各种全面和集成的解决方案、产品和服务。我们分为两个业务部门，分别是基础设施解决方案组和客户解决方案组，它们是我们的应报告部门。

•基础设施解决方案组（“ISG”）— ISG通过解决向多云环境、机器学习、人工智能和数据分析的根本转变的解决方案，帮助客户实现数字化转型。ISG 帮助客户简化、简化和自动化云运营。ISG 解决方案专为多云环境而构建，经过优化，可在公有云和私有云以及传统本地工作负载中运行云原生工作负载。

我们全面的存储产品组合包括传统和下一代存储解决方案，包括全闪存阵列、横向扩展文件、对象平台、超融合基础设施和软件定义存储。我们已经简化了存储产品组合，并继续增强我们的存储产品，我们预计这将推动业务的长期改进。

我们的服务器产品组合包括高性能机架式服务器、刀片式服务器和塔式服务器。我们的服务器设计能够在客户的本地、多云和边缘环境中运行高价值的工作负载，包括人工智能模型的训练、微调和运营。我们的网络产品组合可帮助我们的企业客户改造和现代化其基础架构，移动和丰富终端用户体验，并加快业务应用程序和流程。

我们在服务器、存储和虚拟化软件解决方案方面的优势使我们能够提供领先的融合和超融合解决方案，使我们的客户能够使用可扩展的集成解决方案加速其IT转型，而不是构建和组装自己的IT平台。ISG 还提供软件、外围设备和服务，包括配置、支持和部署。

大约一半的ISG收入来自对美洲客户的销售，其余部分来自对欧洲、中东和非洲地区（“EMEA”）以及亚太和日本地区（“APJ”）客户的销售。


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•客户解决方案组（“CSG”）— CSG 包括品牌电脑（包括笔记本电脑、台式机和工作站）和品牌外围设备（包括显示器和扩展坞）以及第三方软件和外围设备。CSG 还包括服务产品，例如支持和部署、配置和延长保修。

我们的 CSG 产品在设计时充分考虑了客户的需求，我们力求优化性能、可靠性、可管理性、设计和安全性。我们的商业产品组合为客户提供以灵活性为中心的解决方案，以满足他们的复杂需求，例如 IT 现代化、混合工作转型和其他关键需求。在我们的高端消费品和游戏产品中，我们为客户提供强大的性能、处理能力和最终用户体验。

CSG收入中约有60％来自对美洲客户的销售，其余部分来自对欧洲、中东和非洲和日本地区客户的销售。

我们的 “其他业务”，如下所述，主要包括转售VMware, Inc.（单独销售以及与其子公司合称 “VMware”）（称为 “VMware Resale”），以及SecureWorks Corp.（“Secureworks”）的产品。无论是个人还是集体，这些业务均未被归类为应报告的细分市场。

•VMware 转售 包括我们对独立 VMware 产品的销售。根据本报告中讨论的我们与VMware的商业框架协议（“CFA”），戴尔科技继续充当VMware的关键渠道合作伙伴，向我们的客户转售VMware的产品。2023年11月22日，在我们2024财年第三季度结束之后，VMware被博通公司（“博通”）收购。有关该交易对我们与VMware关系的影响的更多信息，请参阅本报告所包含的简明合并财务报表附注的附注18。

•安全工作坊(NASDAQ: SCWX) 是全球领先的网络安全提供商，提供技术驱动的安全解决方案，专注于通过超越和超越对手来保护客户。Secureworks提供的解决方案使不同规模和复杂程度的组织能够防止安全漏洞，检测恶意活动，在安全漏洞发生时快速做出响应，并识别新出现的威胁。

我们的产品不断发展，以满足客户的需求。因此，可能需要对主要产品类别中的某些产品和服务解决方案进行重新分类。有关我们当前应报告细分市场的进一步讨论，请参阅 “经营业绩——业务部门业绩” 和本报告中包含的简明合并财务报表附注附注16。

戴尔金融服务

DFS通过为全球客户提供和安排各种融资选项和服务来支持我们的业务。DFS发起、收集和服务主要与购买或使用我们的产品、软件和服务相关的客户应收账款。我们还为DFS目前未作为专属企业运营的不同国家的部分客户安排融资。我们通过灵活的消费模式（包括公用事业、订阅和即服务模式）进一步加强客户关系，这也使我们能够为客户提供按期付款的选项，为他们提供财务灵活性，以满足他们不断变化的技术需求。这些业务的业绩是根据所融资的基础产品或服务分配给我们的细分市场的，并可能受到利率环境变化以及这些变动转化为定价等因素的影响。有关我们融资安排的更多信息，请参阅本报告所含简明合并财务报表附注附注4。


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与 VMware 关系

2021年11月1日，我们通过特别股票分红（“VMware分拆业务”）完成了对VMware的分拆工作。与VMware分拆有关并在分拆完成后，我们与VMware签订了商业框架协议（“CFA”），该协议为我们和VMware继续保持商业关系提供了框架。根据CFA，我们充当VMware独立产品和服务的分销商，购买此类产品和服务以转售给客户。

在本报告所述期间，由于迈克尔·戴尔拥有戴尔科技和VMware的所有权，以及戴尔先生担任戴尔科技董事长兼首席执行官和VMware董事会主席的经历，VMware被视为公司的关联方。在完成上述 “产品和服务” 所述的博通对VMware的收购后，公司确定此次收购终止了与VMware先前存在的关联方关系，截至本报告发布之日，与博通或VMware均不存在关联方关系。有关与VMware关联方交易的更多信息，请参阅本报告中包含的简明合并财务报表附注附注15。

战略投资和收购

作为我们战略的一部分，我们将继续通过风险投资部门戴尔科技资本评估战略投资机会，重点关注与我们的业务相关的新兴技术领域，这将补充我们现有的解决方案组合。我们的投资领域包括存储、软件定义网络、管理和编排、安全、机器学习和人工智能、大数据和分析、云、边缘计算和软件开发运营。这些公司正在开发的技术或产品通常处于早期阶段，可能永远没有商业价值，这可能会导致我们在这些公司的很大一部分投资损失。

截至2023年11月3日和2023年2月3日，我们对非有价证券的战略投资分别为12亿美元和13亿美元。有关更多信息，请参阅本报告中包含的简明合并财务报表附注的附注3。

除了这些投资外，我们还可能针对推进我们的战略目标和加快创新议程的企业进行严格的收购。

产品待办事项

产品待办事项代表未履行的制造订单的价值，在我们确定制造订单不可取消的前提下，产品积压作为剩余履约义务的组成部分包括在内。我们的业务模式通常使我们能够在任何时间点优化产品待办事项，例如加快发货或优先考虑交货时间较短的产品的客户订单。在2023财年，由于供应状况的改善和需求环境的整体下降，对有限来源组件的限制开始减少，我们在CSG和ISG的积压量均从之前的较高水平减少了。在2024财年，虽然我们的供应链在标准交货期内高效运营，但对人工智能优化服务器的需求已经超过了图形处理单元（“GPU”）的供应，因此，此类产品的积压量有所增加。


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业务趋势和挑战

在2024财年的前九个月中，不断变化的宏观经济环境对需求的影响持续存在，因此，与2023财年的前九个月相比，继续影响我们的净收入表现。我们的CSG净收入表现受到自2023财年第二季度开始的全行业需求下降的影响。在ISG内部，我们的净收入表现受到影响，因为某些客户，尤其是企业和大型企业客户，对IT支出保持谨慎和谨慎。我们预计，与2023财年第四季度相比，这些动态的持续影响，加上竞争定价压力的增加，将导致CSG和ISG在2024财年剩余时间内的净收入下降。此外，我们预计，从2024财年第四季度开始，博通收购VMware的影响将导致我们的其他业务净收入下降。我们将继续执行严格的成本管理措施，同时做出谨慎的决策以应对这种环境。

尽管短期挑战持续存在，但我们正在观察到宏观经济稳定的早期迹象，我们预计宏观经济稳定的早期迹象将持续下去，并导致2025财年的净收入增长。我们相信，我们独特的运营优势将继续为我们取得长期成功做好准备。

供应链 — Dell Technologies维持某些组件的单一来源和有限来源供应商关系，因为这种关系在性能、质量、支持、交付、容量和价格方面具有优势。

在2024财年的第三季度和前九个月中，我们的供应链在标准交货时间内为客户高效运营，零部件和物流成本均有所下降，我们称之为投入成本。我们预计，零部件成本通货紧缩将在2024财年的剩余时间内放缓，并在2025财年转为通货膨胀。组件成本趋势取决于实际最终用户需求和供应动态的强弱，这种动态将继续演变，最终影响成本环境向定价和经营业绩的转化。我们认为物流成本现已恢复正常，但由于加急运输和货运网络总体费率成本的下降，物流成本从先前的高位继续下降。

外汇敞口— 我们以美元为基础管理我们的业务。但是，我们在全球拥有庞大的影响力，在2024财年和2023财年的第三季度和前九个月中，我们的净收入中约有一半来自向美国以外客户的销售。因此，我们的经营业绩可能会受到外币汇率波动的影响，尤其是在最近一段时间内。我们采用全面的对冲策略，旨在减轻一段时间内外币波动的影响，并尽可能调整定价，以进一步最大限度地减少外币影响。

ISG —我们预计，ISG将继续受到IT基础设施市场性质和竞争环境不断变化的影响。凭借我们的规模和强大的解决方案组合，我们相信我们完全有能力应对工作负载和使用模式中持续的竞争动态和趋势。

通过我们以客户为中心的协作式创新方法，我们努力快速高效地向客户提供新的相关解决方案和软件。我们将继续关注客户群的扩大和客户关系的终身价值。我们的客户群包括服务提供商，例如云服务提供商、软件即服务公司、消费者网络技术提供商和电信公司。这些服务提供商向戴尔科技寻求我们的高级解决方案，这些解决方案可在云规模上实现高效的基础架构和服务交付。

尽管我们预计随着客户重新确定优先顺序，需求环境将面临挑战，并继续谨慎应对宏观经济状况，但我们预计数据增长将继续为我们的存储解决方案和服务带来长期需求。预计云原生应用程序将继续成为基础设施市场的关键趋势。我们提供的解决方案能够应对企业部署软件定义存储、超融合基础设施和基于服务器中心架构的模块化解决方案的新兴趋势，从而使我们受益匪浅。这些趋势正在改变客户使用我们的存储产品的方式。我们将继续扩大外部存储阵列的产品范围，这些阵列整合了灵活的基于云的功能。我们的存储业务受季节性趋势的影响，我们预计这种趋势将继续下去。


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我们预计，ISG将受益于人工智能的持续扩张和进步。通过我们的服务器和存储产品，包括我们的人工智能优化解决方案，我们完全有能力捕捉增长并支持客户的需求。正如我们的 PowerEdge XE 服务器所证明的那样，我们将继续优化和增强我们的产品，以运行人工智能等高价值和变革性工作负载。

CSG — 我们的CSG产品是我们战略的重要组成部分，为互补解决方案的交叉销售创造了强劲的现金流和机会。在CSG内部，虽然我们参与个人电脑市场的各个细分市场，但我们专注于商用和高端消费类计算设备，因为我们认为它们是最稳定和最有利可图的市场。竞争动态仍然是我们CSG业务的一个因素，并将继续影响定价和经营业绩。

我们将继续致力于我们的长期CSG战略，并将继续进行投资以在整个投资组合中进行创新。我们预计，CSG需求环境将继续受季节性趋势的影响。

经常性收入和消费模型 — 我们的客户正在寻求新的创新模式，以解决他们如何使用我们的解决方案。在某种程度上，客户正在寻找可预测的成本模型，以降低复杂性，使解决方案与其业务需求保持一致，并在整个IT企业中提供一致的运营。

我们提供的选项包括租赁、贷款、即时付款、即时服务、订阅和实用新型，旨在满足客户的消费和融资偏好。我们认为，在经济不确定时期，这些选择对我们的客户特别有利，因为它们为客户提供了财务灵活性，使他们能够进一步购买我们的解决方案。

这些产品通常会产生多年期协议，在安排期限内产生经常性收入来源。我们预计，这些产品将进一步加强我们的客户关系，为经常性收入的增长奠定基础。我们将经常性收入定义为确认的收入，该收入主要与硬件和软件维护以及运营租赁、订阅、即服务以及基于使用量的产品有关。

其他宏观经济风险和不确定性— 贸易保护措施的影响，包括关税和贸易壁垒的增加、政府政策和国际贸易安排的变化、地缘政治波动（包括乌克兰和中东持续的军事冲突）以及全球宏观经济挑战（包括中国的挑战），可能会影响我们在一些非美国市场开展业务的能力。我们监控并寻求通过调整我们的制造、供应链和分销网络来降低这些风险。

关键绩效指标

我们的关键绩效指标包括净收入、营业收入和运营现金流，本管理层的讨论和分析的其他部分对此进行了讨论。

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非公认会计准则财务指标

在本管理层的讨论和分析中，我们使用业绩的补充衡量标准，这些衡量标准来自我们的合并财务信息，但未在根据公认会计原则编制的合并财务报表中列报。这些非公认会计准则财务指标包括非公认会计准则产品毛利率；非公认会计准则服务毛利率；非公认会计准则毛利率；非公认会计准则运营费用；非公认会计准则净收益；扣除利息和其他净额、税项、折旧和摊销前的收益（“息税折旧摊销前利润”）；以及调整后的息税折旧摊销前利润。这些非公认会计准则财务指标不应被视为与根据公认会计原则编制的毛利率、运营费用、营业收入或净收益分开或替代的业绩指标，只能与按公认会计原则提供的财务信息一起阅读。

我们使用非公认会计准则财务指标来补充按公认会计原则提供的财务信息。管理层在评估我们的运营趋势和业绩时会考虑这些非公认会计准则指标。此外，我们认为，这些非公认会计准则财务指标为我们的利益相关者提供了有用和透明的信息，通过增进对我们经营业绩的了解并使他们能够进行更有意义的期内比较，帮助他们评估我们的经营业绩。使用本报告中提出的非公认会计准则财务指标存在局限性。我们的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司的类似标题的指标相提并论。其他公司，包括我们行业中的公司，对非公认会计准则财务指标的计算方式可能与我们不同，这限制了这些指标在比较方面的用处。

非公认会计准则产品毛利率、非公认会计准则服务毛利率、非公认会计准则毛利率、非公认会计准则运营费用、非公认会计准则营业收入和非公认会计准则净收益，不包括无形资产摊销、购买会计、交易相关费用、股票薪酬支出、其他公司支出，以及非公认会计准则净收益对股权投资的公允价值调整和所得税的总调整。由于排除在外的项目可能会对我们的财务业绩产生重大影响，我们的管理层主要依靠我们的GAAP业绩，补充使用非公认会计准则财务指标，或者在没有可比的GAAP财务指标时进行预测，来弥补这一限制。

每种非公认会计准则财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账如下所示。我们鼓励您审查对账情况以及所列每个时期的非公认会计准则财务指标的列报。以下讨论包括有关每个排除项目的信息，以及我们将其排除在非公认会计准则业绩之外的原因。在未来的财政期间，我们可能会排除此类项目，并可能产生与这些排除项目类似的收入和支出。因此，不应将我们的非公认会计准则列报中排除这些项目和其他类似项目解释为暗示这些项目是非经常性的、不经常发生的或不寻常的。

以下是计算我们的非公认会计准则财务指标时从最具可比性的GAAP财务指标中排除的项目的摘要：

•无形资产摊销 — 无形资产的摊销主要包括客户关系、已开发技术和商品名称的摊销。在我们通过合并收购EMC（称为 “EMC合并交易”）和戴尔科技公司收购戴尔公司（称为 “私有化交易”）方面，EMC和戴尔公司及其合并子公司的所有有形和无形资产和负债均在交易之日按公允价值进行核算和确认。因此，在所列期内，无形资产的摊销主要是指与EMC合并交易和私有化交易中确认的无形资产相关的摊销。购买的无形资产的摊销费用受到我们收购的时间和规模的重大影响，这些费用的金额可能因时期而异。我们将这些费用排除在外，以计算下文列出的非公认会计准则财务指标，以促进对我们当前经营业绩的了解，并提供更有意义的同期比较。

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•购买会计的影响 — 收购会计的影响包括主要与根据企业合并会计指导以收购会计方法记录的EMC合并交易相关的收购会计调整。根据该指导方针，所有购置的资产和负债均按交易日公允价值入账和确认，公允价值调整继续在交易之后的估计使用寿命内摊销。仍在摊销的公允价值调整主要涉及不动产、厂房和设备。我们认为，在计算下文提出的非公认会计准则财务指标时排除购买会计的影响有助于增进对我们当前经营业绩的理解，并提供更有意义的同期比较。

•与交易相关（收入）费用 — 与交易相关的费用通常包括收购、整合和资产剥离相关成本，并在发生时记作支出。这些费用主要代表法律、银行、咨询和咨询服务的成本。该类别还可能不时包括与业务剥离或资产出售相关的交易相关收入。为了计算下文列出的非公认会计准则财务指标，我们将这些项目排除在外，以促进对我们当前经营业绩的理解，并提供更有意义的同期比较。

•股票薪酬支出 — 股票薪酬支出包括根据授予日这些奖励的估计公允价值发放的股权奖励。为了估算包含市场状况的基于绩效的奖励的公允价值，我们使用蒙特卡罗估值模型。对于其他基于股票的奖励，公允价值通常基于授予之日纽约证券交易所公布的C类普通股的收盘价。尽管股票薪酬是我们员工和高管薪酬的重要方面，但股票奖励的公允价值可能与授予或未来行使相关股票奖励时实现的实际价值几乎没有相似之处。我们认为，在计算下文提出的非公认会计准则财务指标时不包括股票薪酬支出有助于增进对我们当前经营业绩的理解，并提供更有意义的同期比较。

•其他公司费用 — 其他公司支出包括减值费用、与股权投资相关的激励费用、遣散费、设施行动、与股票薪酬相关的工资税以及其他成本。在2024财年的前九个月中，我们确认了与裁员活动相关的4亿美元遣散费。遣散费主要与根据成本节约计划被解雇的员工的遣散费和福利金有关。在2023财年第三季度，其他公司支出包括与解决第五类交易诉讼协议相关的10亿美元利息和其他净额支出。有关此事的信息，请参阅本报告中包含的简明合并财务报表附注的附注10。在2023财年的前九个月中，我们确认了与退出俄罗斯业务相关的2亿美元成本，主要与资产减值和其他退出相关成本有关。其他公司支出因时期而异，并受到这些事件的时间和性质的重大影响。因此，尽管我们将来可能会产生此类费用，但我们认为，为计算下文提出的非公认会计准则财务指标而取消这些费用有助于增进对我们当前经营业绩的理解，并提供更有意义的同期比较。

•股权投资的公允价值调整— 股权投资的公允价值调整主要包括战略投资的收益（亏损），其中包括对上市公司投资以及私人控股公司投资的定期公允价值调整，后者根据可观察到的价格变化和任何潜在的减值进行调整。有关我们战略投资活动的更多信息，请参阅本报告所含简明合并财务报表附注的附注3。鉴于这些战略投资估值持续调整的波动性，我们认为，在计算下文列出的非公认会计准则净收益时将这些收益和损失排除在外，有助于增进对我们当前经营业绩的了解，并提供更有意义的同期比较。

•所得税汇总调整— 所得税的总调整是上述调整的估计综合所得税影响，以及对离散税项的调整。由于不同时期对离散税项的确认存在差异，我们认为，在计算非公认会计准则净收入时将这些福利或费用排除在外，有助于增进对我们当前经营业绩的了解，并提供更有意义的同期比较。税收影响是根据发生上述项目的税收管辖区确定的。有关我们所得税的更多信息，请参阅本报告中包含的简明合并财务报表附注的附注11。

64

目录
下表显示了每种非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账情况 这 所示周期：
三个月已结束九个月已结束
 11月3日
2023		% 变化10月28日
2022		11月3日
2023		% 变化10月28日
2022
（以百万计，百分比除外）
产品毛利率$2,687 (19)%$3,337 $8,281 (17)%$9,931 
非公认会计准则调整：
无形资产的摊销84 106 247 315 
采购会计的影响— — — 2 
股票薪酬支出12 12 38 38 
其他公司开支— (2)15 14 
非公认会计准则产品毛利率 $2,783 (19)%$3,453 $8,581 (17)%$10,300 
服务毛利率 $2,461 4 %$2,370 $7,272 4 %$6,999 
非公认会计准则调整：
股票薪酬支出25 25 74 74 
其他公司开支7 17 49 83 
非公认会计准则服务毛利率$2,493 3 %$2,412 $7,395 3 %$7,156 
毛利率$5,148 (10)%$5,707 $15,553 (8)%$16,930 
非公认会计准则调整：
无形资产的摊销84 106 247 315 
采购会计的影响— — — 2 
股票薪酬支出37 37 112 112 
其他公司开支7 15 64 97 
非公认会计准则毛利率$5,276 (10)%$5,865 $15,976 (8)%$17,456 
运营费用$3,662 (7)%$3,945 $11,833 (4)%$12,348 
非公认会计准则调整：
无形资产的摊销(121)(139)(366)(417)
采购会计的影响(2)(21)(10)(31)
与交易相关的费用(3)(8)(9)(16)
股票薪酬支出(190)(198)(563)(591)
其他公司开支(34)(94)(448)(304)
非公认会计准则运营费用$3,312 (5)%$3,485 $10,437 (5)%$10,989 

65

目录
三个月已结束九个月已结束
 11月3日
2023		% 变化10月28日
2022		11月3日
2023		% 变化10月28日
2022
（以百万计，百分比除外）
营业收入$1,486 (16)%$1,762 $3,720 (19)%$4,582 
非公认会计准则调整：
无形资产的摊销205 245 613 732 
采购会计的影响2 21 10 33 
与交易相关的费用3 8 9 16 
股票薪酬支出227 235 675 703 
其他公司开支41 109 512 401 
非公认会计准则营业收入$1,964 (17)%$2,380 $5,539 (14)%$6,467 
净收入$1,004 317 %$241 $2,037 12 %$1,816 
非公认会计准则调整：
无形资产的摊销205 245 613 732 
采购会计的影响2 21 10 33 
与交易相关（收入）支出(5)4 54 (2)
股票薪酬支出227 235 675 703 
其他公司开支41 1,112 512 1,420 
股票投资的公允价值调整(8)(44)36 197 
所得税的总调整(77)(109)(302)(494)
非公认会计准则净收益$1,389 (19)%$1,705 $3,635 (17)%$4,405 


66

目录
除上述指标外，我们还使用息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润来为评估我们的经营业绩提供更多信息。调整后的息税折旧摊销前利润不包括股票薪酬支出、交易相关费用和其他公司费用，如上所定义。

与上述非公认会计准则指标一样，用户应考虑使用息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润的局限性，包括这些指标无法完整衡量我们的经营业绩。息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润并不声称是衡量经营业绩的净收入的替代方案，也不是衡量流动性的经营活动现金流的替代方案。特别是，息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润并非旨在衡量可供管理层全权使用的现金流量，因为这些衡量标准不考虑某些现金需求，例如营运资金需求、资本支出、合同承诺、利息支付、纳税和其他还本付息要求。

下表显示了所述期间息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与净收入的对账情况：
三个月已结束九个月已结束
11月3日
2023		% 变化10月28日
2022		11月3日
2023		% 变化10月28日
2022
 （以百万计，百分比除外）
净收入$1,004 317 %$241 $2,037 12 %$1,816 
调整：
利息和其他净额 (a)306 1,308 1,121 2,280 
所得税支出（福利）176 213 562 486 
折旧和摊销822 832 2,462 2,302 
EBITDA$2,308 (11)%$2,594 $6,182 (10)%$6,884 
EBITDA$2,308 (11)%$2,594 $6,182 (10)%$6,884 
调整：
股票薪酬支出227 235 675 703 
与交易相关的费用3 8 9 16 
其他公司开支41 109 512 401 
调整后 EBITDA$2,579 (12)%$2,946 $7,378 (8)%$8,004 
____________________
(a)有关利息和其他净额组成部分的更多信息，请参阅 “经营业绩——利息和其他净额”。












67

目录
操作结果

合并业绩

下表汇总了我们在所述期间的合并业绩。除非另有说明，否则本期业绩的所有变动均代表与前一相应财政期业绩的比较。
三个月已结束九个月已结束
 2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
 美元% 的
净收入		%
改变		美元% 的
净收入		美元% 的
净收入		%
改变		美元% 的
净收入
（以百万计，百分比除外）
净收入：
产品$16,233 73.0 %(14)%$18,938 76.6 %$48,204 72.9 %(20)%$60,212 77.9 %
服务6,018 27.0 %4 %5,783 23.4 %17,903 27.1 %5 %17,050 22.1 %
净收入总额$22,251 100.0 %(10)%$24,721 100.0 %$66,107 100.0 %(14)%$77,262 100.0 %
毛利率：
产品 (a)$2,687 16.6 %(19)%$3,337 17.6 %$8,281 17.2 %(17)%$9,931 16.5 %
服务 (b)2,461 40.9 %4 %2,370 41.0 %7,272 40.6 %4 %6,999 41.0 %
总毛利率$5,148 23.1 %(10)%$5,707 23.1 %$15,553 23.5 %(8)%$16,930 21.9 %
运营费用$3,662 16.4 %(7)%$3,945 16.0 %$11,833 17.9 %(4)%$12,348 16.0 %
营业收入$1,486 6.7 %(16)%$1,762 7.1 %$3,720 5.6 %(19)%$4,582 5.9 %
净收入$1,004 4.5 %317 %$241 1.0 %$2,037 3.1 %12 %$1,816 2.4 %
非公认会计准则财务信息
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
美元% 的
净收入		%
改变		美元% 的
净收入		美元% 的
净收入		%
改变		美元% 的
净收入
（以百万计，百分比除外）
非公认会计准则毛利率：
产品 (a)$2,783 17.1 %(19)%$3,453 18.2 %$8,581 17.8 %(17)%$10,300 17.1 %
服务 (b)2,493 41.4 %3 %2,412 41.7 %7,395 41.3 %3 %7,156 42.0 %
非公认会计准则毛利总额$5,276 23.7 %(10)%$5,865 23.7 %$15,976 24.2 %(8)%$17,456 22.6 %
非公认会计准则运营费用$3,312 14.9 %(5)%$3,485 14.1 %$10,437 15.8 %(5)%$10,989 14.2 %
非公认会计准则营业收入$1,964 8.8 %(17)%$2,380 9.6 %$5,539 8.4 %(14)%$6,467 8.4 %
非公认会计准则净收益$1,389 6.2 %(19)%$1,705 6.9 %$3,635 5.5 %(17)%$4,405 5.7 %
EBITDA$2,308 10.4 %(11)%$2,594 10.5 %$6,182 9.4 %(10)%$6,884 8.9 %
调整后 EBITDA$2,579 11.6 %(12)%$2,946 11.9 %$7,378 11.2 %(8)%$8,004 10.4 %
____________________
(a) 产品毛利率和非公认会计准则产品毛利率百分比按产品净收入的百分比计算。
(b) 服务毛利率和非公认会计准则服务毛利率百分比按服务净收入的百分比计算。

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目录
非公认会计准则产品毛利率、非公认会计准则服务毛利率、非公认会计准则毛利率、非公认会计准则运营费用、非公认会计准则营业收入、非公认会计准则净收益、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不是根据公认会计原则编制的财务业绩衡量标准。有关这些非公认会计准则财务指标的更多信息，请参见 “非公认会计准则财务指标”，包括我们纳入这些指标的原因、对这些指标实用性的重大限制，以及每项非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。

概述

在2024财年第三季度和前九个月中，净收入分别下降了10％和14％，这得益于CSG净收入的下降，以及在较小程度上是ISG净收入的下降，这反映了全球宏观经济状况对需求的持续影响。CSG净收入的下降主要归因于商业和消费产品销售单位的减少，在2024财年的前九个月中，我们的商业产品平均销售价格的上涨部分抵消了这种下降。由于服务器、网络和存储的净收入减少，ISG 净收入下降。在2024财年的前九个月中，服务器和网络领域的ISG净收入下降最为明显。

在2024财年的第三季度和前九个月中，营业收入分别下降了16％，至15亿美元，下降了19％，至37亿美元。在2024财年第三季度和前九个月，非公认会计准则的营业收入分别下降了17％，至20亿美元，下降了14％，至55亿美元。这两个时期的营业收入和非公认会计准则营业收入的下降是由ISG营业收入的下降推动的，在较小程度上，CSG营业收入的下降主要是由于净收入的下降超过了投入成本和成本管理措施下降的有利影响。ISG营业收入的下降主要归因于服务器和网络，在较小程度上还归因于存储。CSG营业收入的下降是由商业和消费者产品的减少推动的。

在2024财年第三季度，营业收入和非公认会计准则营业收入占净收入的百分比分别下降了40个基点至6.7％和80个基点至8.8％。在2024财年的前九个月中，营业收入和非公认会计准则营业收入占净收入的百分比下降了30个基点至5.6％，分别保持在8.4％的水平。在这两个时期，营业收入和非公认会计准则营业收入占净收入的百分比都受到运营费用占净收入百分比增加的影响，主要是ISG内部，这归因于净收入的下降超过了持续成本管理措施的影响，在较小程度上是持续投资研发的影响。在2024财年的前九个月中，非公认会计准则营业收入占净收入的百分比保持不变，因为非公认会计准则运营费用占净收入百分比的增加完全被非公认会计准则毛利率占净收入百分比的增长所抵消。

在2024财年的前九个月中，经营活动提供的现金为71亿美元，这主要是由盈利能力和营运资本管理推动的，因为我们减少了库存，表现出强劲的现金收款表现，并受益于购买和向供应商付款的时机。在2023财年的前九个月中，经营活动提供的现金为9亿美元，这主要反映了盈利能力，但营运资本动态的影响部分抵消了盈利能力。有关我们现金流指标的更多信息，请参阅 “流动性、现金要求和市场状况”。

尽管宏观经济环境的不确定性带来了短期挑战，但随着我们应对由技术和数据驱动的世界推动的对IT解决方案的长期需求，我们继续看到创造价值和增长的机会。我们通过两个业务领域的互补解决方案和创新、灵活的员工队伍和全球供应链的实力，展示了我们适应不断变化的市场条件的能力。随着我们继续创新和更新我们的产品，我们相信戴尔科技完全有能力实现长期盈利增长。


69

目录
净收入

在2024财年第三季度和前九个月中，净收入分别下降了10％和14％，这主要是由CSG净收入下降以及在较小程度上ISG净收入下降所致。有关更多信息，请参阅 “业务部门业绩”。

•产品净收入— 产品净收入包括销售硬件产品和软件许可证的收入。在2024财年的第三季度和前九个月中，产品净收入分别下降了14％和20％，这是由于CSG产品净收入下降以及ISG产品净收入的下降幅度较小。在这两个时期，CSG产品净收入下降的主要原因是销量下降，这影响了我们的商业和消费产品。在2024财年的前九个月中，我们的商业产品平均销售价格的上涨部分抵消了CSG销量下降的影响。在2024财年第三季度，ISG产品净收入的下降归因于服务器、网络和存储的产品净收入下降。在2024财年的前九个月中，ISG产品净收入的下降主要归因于服务器和网络的产品净收入减少，以及在较小程度上归因于存储产品的产品净收入下降。这两个时期均归因于服务器和网络的产品净收入下降是由销售单位减少所推动的。

•服务净收入 — 服务净收入包括我们提供的服务以及与硬件产品和软件许可证相关的支持服务的收入。在2024财年的第三季度和前九个月中，服务净收入分别增长了4％和5％，这主要是由归因于CSG和其他业务的服务净收入增长所推动的。归因于CSG的服务净收入增长主要是由第三方软件支持和维护以及硬件支持和维护所推动的。归因于其他业务的服务净收入增长主要是由VMware转售推动的。服务净收入的很大一部分来自推迟了一段时间的产品，因此，报告的服务净收入增长率将与报告的产品净收入增长率不同。

从地理角度来看，美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太及日本的净收入在2024财年第三季度和前九个月均有所下降，降幅最大的是亚太及日本地区。

毛利率

在2024财年第三季度，毛利率和非公认会计准则毛利率分别下降了10％，至51亿美元和53亿美元。在2024财年的前九个月中，毛利率和非公认会计准则毛利率分别下降了8％，至156亿美元和160亿美元。下降是由CSG和ISG毛利率的下降推动的，这主要归因于净收入的减少，而投入成本的降低部分抵消了净收入的影响。

在2024财年第三季度，毛利率和非公认会计准则毛利率百分比分别保持在23.1％和23.7％。毛利率和非公认会计准则毛利率百分比均受益于ISG毛利率占净收入百分比的增加，其增长主要是由于投入成本的总体下降以及严格的定价。净收入组合向利润率较低的产品的转移抵消了ISG毛利率占净收入百分比增长的影响。

在2024财年的前九个月中，毛利率和非公认会计准则毛利率百分比分别增长了160个基点，达到23.5％和24.2％。增长主要归因于投入成本总体下降的影响，以及在我们保持强有力的定价纪律的情况下，我们许多产品的平均销售价格上涨。

•产品毛利率— 在2024财年第三季度，产品毛利率和非公认会计准则产品毛利率分别下降了19％，至27亿美元和28亿美元。在2024财年的前九个月中，产品毛利率和非公认会计准则产品毛利率均下降了17％，至83亿美元和86亿美元。下降的主要原因是ISG和CSG产品毛利率的下降，这在很大程度上归因于产品净收入的下降。


70

目录
在2024财年第三季度，产品毛利率百分比和非公认会计准则产品毛利率百分比分别下降了100个基点至16.6％和110个基点至17.1％。下降的主要原因是ISG产品毛利率百分比的下降，以及在较小程度上CSG产品毛利率百分比的下降。ISG产品毛利率下降的主要原因是确认的ISG产品净收入组合转向了产品毛利率百分比较低的产品。CSG产品毛利率下降的主要原因是竞争性定价压力的增加。
在2024财年的前九个月中，产品毛利率百分比和非公认会计准则产品毛利率百分比分别增长了70个基点至17.2％和17.8％。推动增长的主要因素是投入成本总体下降的影响，以及在我们保持强有力的定价纪律的情况下，我们许多产品的平均销售价格上涨。

•服务毛利率— 在2024财年第三季度，服务业毛利率和非公认会计准则服务毛利率分别增长了4％，达到25亿美元，增长了3％，达到25亿美元。在2024财年的前九个月中，服务业毛利率和非公认会计准则服务毛利率分别增长了4％，达到73亿美元，增长了3％，达到74亿美元。增长主要归因于ISG服务毛利率的增长，在较小程度上，CSG服务毛利率的增长是由与前期销售的产品相关的支持和维护所推动的。

在2024财年第三季度，服务业毛利率百分比和非公认会计准则服务毛利率百分比分别下降10个基点至40.9％和30个基点至41.4％。在2024财年的前九个月中，服务业毛利率百分比下降了40个基点至40.6％，非公认会计准则服务毛利率百分比分别下降了70个基点至41.3％。下降的主要原因是所交付服务组合的变化，部分被ISG服务毛利率百分比的增加所抵消。


供应商计划

我们的毛利率受我们与供应商和合同制造商实现有竞争力的定价的能力的影响，包括我们就各种供应商折扣计划进行谈判，以降低产品中包含的各种组件的净成本。根据这些计划，供应商向我们提供组件标价中的折扣或其他折扣，这通常是其定价策略的要素。我们将供应商返利和其他折扣视为净收入成本的降低。我们按总净成本管理成本，其中包括供应商标价减去供应商折扣和其他折扣。

我们的供应商折扣计划的条款和条件在很大程度上取决于产品数量，通常在年度或每季度开始时进行协商，具体视计划而定。我们在该计划下获得的供应商折扣和其他折扣的时间和金额可能因时期而异，这反映了竞争环境的变化。我们会监控我们的组件成本，并努力解决供应商折扣计划下可能出现的任何条款变更的影响。我们在2024财年第三季度和前九个月的毛利率没有受到供应商折扣计划条款任何变化的重大影响，因为我们在这些计划下获得的金额与总净成本相比总体上保持稳定。我们不知道供应商返利计划有任何重大变化，这些变化将在短期内对我们的业绩产生重大影响。


71

目录
运营费用

下表列出了有关我们在所述期间的运营开支的信息：
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
美元占净收入的百分比%
改变		美元占净收入的百分比美元占净收入的百分比%
改变		美元占净收入的百分比
（以百万计，百分比除外）
运营费用：
销售、一般和管理$2,970 13.3 %(9)%$3,268 13.3 %$9,748 14.7 %(6)%$10,364 13.4 %
研究和开发692 3.1 %2 %677 2.7 %2,085 3.2 %5 %1,984 2.6 %
运营费用总额$3,662 16.4 %(7)%$3,945 16.0 %$11,833 17.9 %(4)%$12,348 16.0 %
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
美元占净收入的百分比%
改变		美元占净收入的百分比美元占净收入的百分比%
改变		美元占净收入的百分比
（以百万计，百分比除外）
非公认会计准则运营费用$3,312 14.9 %(5)%$3,485 14.1 %$10,437 15.8 %(5)%$10,989 14.2 %

在2024财年第三季度和前九个月中，总运营支出分别下降了7％和4％，这是由于销售、一般和管理费用的下降，但研发费用的增加部分抵消了这一下降。

•销售、一般和管理— 在2024财年的第三季度和前九个月中，销售、一般和管理（“SG&A”）支出分别下降了9％和6％，这主要是由于持续严格的成本管理。在2024财年第三季度，销售和收购费用的下降主要是由员工薪酬和福利支出减少所致，这主要是由于总员工人数减少所致。在2024财年的前九个月中，销售和收购支出的下降主要是由广告和外部服务支出的减少所推动的，但部分被裁员相关成本的影响所抵消。

•研究和开发 — 研发（“研发”）费用主要由与产品开发有关的人事相关费用构成。在2024财年第三季度和前九个月中，研发费用分别增长了2％和5％，这主要是由于员工薪酬和福利支出的增加。

按净收入的百分比计算，2024财年和2023财年第三季度的研发费用分别为3.1％和2.7％，2024财年和2023财年的前九个月的研发费用分别为3.2％和2.6％。研发费用占净收入百分比的增加归因于持续的研发投资，因为我们支持研发计划，以创新并将新的和增强的解决方案引入市场。

在2024财年第三季度和前九个月中，非公认会计准则运营支出均下降了5％，这主要是由于持续的严格成本管理导致外部服务、员工薪酬和福利以及广告支出等方面的下降。

我们将继续进行选择性投资，以促进增长、营销和研发，同时平衡提高业务成本效率的努力。我们还预计将继续进行投资以支持我们自己的数字化转型，以实现我们的 IT 运营现代化。


72

目录
营业收入

在2024财年的第三季度和前九个月中，营业收入分别下降了16％，至15亿美元，下降了19％，至37亿美元。在2024财年第三季度和前九个月，非公认会计准则的营业收入分别下降了17％，至20亿美元，下降了14％，至55亿美元。这两个时期的营业收入和非公认会计准则营业收入的下降是由ISG营业收入的下降推动的，在较小程度上，CSG营业收入的下降主要是由于净收入的下降超过了投入成本下降和持续的成本管理措施的有利影响。ISG营业收入的下降主要归因于服务器和网络，在较小程度上还归因于存储。CSG营业收入的下降是由商业和消费品的下降推动的。

在2024财年第三季度，营业收入和非公认会计准则营业收入占净收入的百分比分别下降了40个基点至6.7％和80个基点至8.8％。在2024财年的前九个月中，营业收入和非公认会计准则营业收入占净收入的百分比下降了30个基点至5.6％，分别保持在8.4％的水平。在这两个时期，营业收入和非公认会计准则营业收入占净收入的百分比都受到运营费用占净收入百分比增加的影响，主要是ISG内部，这归因于净收入的下降超过了持续成本管理措施的影响，在较小程度上是持续投资研发的影响。在2024财年的前九个月中，非公认会计准则营业收入占净收入的百分比保持不变，因为非公认会计准则运营费用占净收入百分比的增加完全被非公认会计准则毛利率占净收入百分比的增长所抵消。

利息及其他，净额

下表显示 有关的信息利息和其他费用，扣除所示期间的净额：
三个月已结束九个月已结束
 2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
 （单位：百万）
利息和其他净额：    
投资收益，主要是利息$88 $21 $213 $52 
投资收益（亏损），净额8 44 (36)(197)
利息支出(371)(272)(1,128)(835)
外汇(30)(72)(127)(227)
法律和解，净额— (1,000)— (1,000)
其他(1)(29)(43)(73)
利息和其他总额，净额$(306)$(1,308)$(1,121)$(2,280)

在2024财年第三季度和前九个月中，利息和其他净变化均为良好，这主要是由于本报告所包含的简明合并财务报表附注10中所述的与解决V类交易诉讼的协议相关的10亿美元支出在2023财年第三季度确认，以及2024财年投资利息收入的增加。在这两个时期，主要与DFS证券化和结构性融资计划相关的利息支出的增加部分抵消了这些好处。


73

目录
所得税和其他税

下表显示了有关我们在指定时期内的所得税和其他税收的信息：
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日2022年10月28日2023年11月3日2022年10月28日
（以百万计，百分比除外）
所得税前收入$1,180 $454 $2,599 $2,302 
所得税支出$176 $213 $562 $486 
有效所得税税率14.9 %46.9 %21.6 %21.1 %

在2024财年和2023财年的第三季度，我们的有效所得税税率分别为14.9％和46.9％。我们的有效税率下降主要归因于截至2022年10月28日的三个月中确认的与解决V类交易诉讼协议相关的支出的影响，如本报告所包含的简明合并财务报表附注10所述。我们有效所得税税率的其他变化归因于美国对我们海外业务的税收增加、我们的司法管辖区收入结构的变化以及离散税项的影响。

在2024财年和2023财年的前九个月中，我们的有效所得税税率分别为21.6％和21.1％。我们有效税率的提高归因于美国对我们海外业务的税收增加、我们的司法管辖区收入组合的变化以及离散税收项目的影响，这些影响在很大程度上被上面讨论的诉讼费用的影响所抵消。

我们的有效所得税税率可能会根据全球收入的地理分布而波动，因为我们的国外收入通常以低于美国的税率征税。我们的有效所得税税率与21％的美国联邦法定税率之间的差异主要源于收入的地理分布、某些项目的账面和税收待遇之间的差异以及离散的税收项目。在某些司法管辖区，由于免税期，我们的税率明显低于适用的法定税率。我们受这些免税期约束的大部分外国收入可归因于新加坡和中国。这些所得税优惠中有很大一部分与免税期有关，该免税期将持续到2029年1月31日。我们的大多数其他免税期将在2030财年至2031财年全部或部分到期。当满足某些条件时，其中许多免税期和降低的税率可能会延长，或者如果某些条件未得到满足或由于税收立法的变化，则可能会提前终止。截至2023年11月3日，我们没有发现任何影响这些免税期的不合规问题或已颁布的税收立法变更。

有关税务问题（包括所得税审计状况）的进一步讨论，请参阅本报告所含简明合并财务报表附注的附注11。

净收入

在2024财年第三季度和前九个月中，净收入分别增长了317％，达到10亿美元，增长了12％，达到20亿美元，这主要是由利息和其他净额的有利变化所推动的，但部分被营业收入的下降所抵消。

在2024财年第三季度和前九个月中，受营业收入下降的推动，非公认会计准则净收入分别下降19％至14亿美元和17％至36亿美元。


74

目录
业务部门业绩

我们的可报告的细分市场以ISG和CSG业务部门为基础。“简介” 中提供了对我们业务部门的描述。有关按应申报分部划分的净收入和营业收入分别与合并净收入和合并营业收入的对账情况，请参阅本报告中包含的简明合并财务报表附注的附注16。

基础设施解决方案组

下表列出了所示期间归属于ISG的净收入和营业收入：
三个月已结束九个月已结束
 2023年11月3日% 变化2022年10月28日2023年11月3日% 变化2022年10月28日
（以百万计，百分比除外）
净收入：
服务器和网络$4,656 (10)%$5,201$12,767(17)%$15,458
存储3,843 (13)%4,42911,786(9)%12,993
ISG 净收入总额$8,499 (12)%$9,630$24,553(14)%$28,451
营业收入：
ISG 营业收入$1,069 (22)%$1,374$2,858(18)%$3,502
分部净收入的百分比12.6 %14.3 %11.6 %12.3 %

净收入 — 在2024财年的第三季度和前九个月中，ISG的净收入分别下降了12％和14％。在2024财年第三季度，服务器和网络净收入以及存储净收入的下降推动了ISG净收入的下降。在2024财年的前九个月中，ISG净收入的下降主要是由服务器和网络净收入推动的，在较小程度上，还有存储净收入。

服务器和网络销售收入在2024财年第三季度和前九个月分别下降了10％和17％，这是受销售单位减少的推动，其影响被我们服务器产品的平均销售价格的上涨部分抵消。由于附加产品和更丰富的配置的影响，我们服务器产品的平均销售价格上涨。

在2024财年的第三季度和前九个月中，存储净收入分别下降了13％和9％，这主要是由于我们大多数存储产品的净收入下降所致。

从地理角度来看，在2024财年的第三季度和前九个月，美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太及日本地区归因于ISG的净收入有所下降。

营业收入 — 在2024财年第三季度和前九个月中，ISG营业收入占净收入的百分比分别下降了170个基点至12.6％和70个基点至11.6％，这主要是由于运营费用占净收入的百分比增加。运营支出占净收入的百分比有所增加，这是由于收入下降的速度超过了持续的成本管理措施以及持续的研发投资的影响。投入成本的总体下降以及平均销售价格的上涨部分抵消了运营费用占净收入百分比的增加的影响。


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目录
客户解决方案组

下表列出了所示时期内归属于CSG的净收入和营业收入：
三个月已结束九个月已结束
2023年11月3日% 变化2022年10月28日2023年11月3日% 变化2022年10月28日
 （以百万计，百分比除外）
净收入：
商用$9,835 (8)%$10,747$30,251(13)%$34,859
消费者2,441 (19)%3,0286,950(30)%9,993
CSG 净收入总额$12,276 (11)%$13,775$37,201(17)%$44,852
营业收入：
CSG 营业收入$925 (13)%$1,060$2,786(12)%$3,153
分部净收入的百分比7.5 %7.7 %7.5 %7.0 %

净收入 — 在2024财年第三季度和前九个月中，CSG的净收入分别下降了11％和17％，这要归因于全球宏观经济状况继续影响需求，销量下降。

在2024财年第三季度和前九个月中，商业净收入分别下降了8％和13％。下降的主要原因是销量减少，但部分抵消了我们商业产品的平均销售价格上涨的影响。我们商业产品的平均销售价格上涨的主要原因是更丰富的配置和所售产品的组合。

在2024财年第三季度和前九个月中，消费者净收入分别下降了19％和30％，这主要是由于销售单位的减少。

从地域角度来看，在2024财年第三季度和前九个月中，归因于CSG的净收入主要在亚太及日本地区下降，美洲和欧洲、中东和非洲的下降幅度较小。

营业收入 —在2024财年第三季度，CSG营业收入占净收入的百分比下降了20个基点至7.5％。CSG营业收入占净收入百分比的下降主要是由我们的消费业务推动的，这在很大程度上归因于平均销售价格的下降，但部分被我们的商业业务业绩所抵消。

在2024财年的前九个月中，CSG营业收入占净收入的百分比增长了50个基点至7.5％，这主要是由于投入成本总体下降以及我们商业产品的平均销售价格上涨的影响，如上所述。运营支出占净收入百分比的增加部分抵消了这些因素的影响，而运营支出占净收入百分比的增加是由于CSG净收入的下降超过了持续成本管理措施的影响。


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目录
其他资产负债表项目

应收账款

我们通过包括零售分销在内的各种销售渠道直接向客户销售产品和服务。截至2023年11月3日和2023年2月3日，我们的应收账款净额分别为97亿美元和125亿美元。应收账款净额减少主要反映了强劲的收款以及净收入的下降。我们保留预期信贷损失备抵金，以支付可能被视为无法收回的应收账款。预期信贷损失备抵额是根据对历史损失经历、当前应收账款账龄、管理层对当前状况的评估及其对未来状况的合理和可支持的预期以及被视为存在风险的特定可识别客户账户的评估得出的估计。截至2023年11月3日和2023年2月3日，预期信贷损失备抵额分别为7400万美元和7800万美元。根据我们的评估，我们认为我们已经为预期的信用损失做好了充分的准备。我们正在监测当前经济状况和应收账款账龄对预期损失的影响，拖欠率或亏损率没有恶化。我们将在必要时继续采取行动，减少我们的信贷损失风险。

戴尔金融服务和融资应收账款

我们为全球客户提供或安排各种融资选择和服务，包括通过专属融资业务。DFS发起、收集和服务客户应收账款，主要与购买我们的产品、软件和服务解决方案有关。我们通过灵活的消费模式（包括公用事业、订阅和即服务模式）进一步加强客户关系，这使我们能够为客户提供按期付款的选项，为他们提供财务灵活性，以满足他们不断变化的技术需求。2024财年和2023财年第三季度的新融资额分别为18亿美元和23亿美元，2024财年和2023财年的前九个月分别为60亿美元和67亿美元。

我们的租赁通常分为销售型租赁或经营租赁。在销售类租赁开始时，我们会预先确认利润，并将租赁合同下客户的应付金额确认为融资应收账款。利息收入被确认为租赁期内的净产品收入。在发放经营租赁时，我们会记录运营租赁下的设备，归类为不动产、厂房和设备。我们确认合同期内的产品收入和折旧费用，归类为净收入成本。

截至2023年11月3日和2023年2月3日，我们的应收融资净额分别为103亿美元和109亿美元. 融资应收账款的下降是由我们的美国消费者循环客户融资应收账款投资组合的出售推动的。有关重新分类的更多信息，请参阅本报告中包含的简明合并财务报表附注的附注4。我们维持准备金以弥补预期的应收融资信贷损失，并根据我们的总投资组合评估信用损失预期。在2024财年和2023财年的第三季度和前九个月中，我们的融资应收账款投资组合的本金扣除率分别为0.6％和0.5％。近年来，随着我们投资组合中高质量商业账户的组合持续增加，我们的融资应收账款的信贷质量有所改善。我们将继续监测更广泛的经济指标及其对未来信用损失表现的潜在影响。我们有广泛的流程来管理客户信用风险敞口，包括积极管理信贷额度和收款活动。我们还定期出售选定的定期融资应收账款，不追索权给无关的第三方，主要是为了管理特定集中的客户信用敞口。根据我们对客户融资应收账款的评估，我们认为我们有足够的储备。

我们保留根据租赁计划租赁的设备的剩余权益。截至2023年11月3日和2023年2月3日，作为融资应收账款一部分记录的剩余利息分别为1.5亿美元和1.42亿美元。剩余利息金额是在租赁开始时根据使用历史研究、行业数据和未来风险价值需求估值方法对租赁期结束时设备价值的估算确定的。我们每季度评估记录剩余价值的账面金额，以确定预期亏损。一般而言，由于租赁设备的剩余价值风险造成的预期损失不算巨大，这主要是因为设备存在二级市场。此外，租赁协议还规定了适用的退货条件和违规补救措施，以确保租赁设备在归还后将处于良好的运行状态。在2024财年和2023财年的第三季度和前九个月中，没有记录与剩余资产相关的预期亏损。


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目录
截至2023年11月3日和2023年2月3日，经营租赁下的设备净额分别为21亿美元和22亿美元。每当事件或情况可能表明出现减值时，我们都会评估运营租赁下设备的账面金额是否存在减值。在2024财年和2023财年的第三季度和前九个月中，没有记录与此类设备相关的重大减值损失。

DFS产品最初通过发起时的手头现金提供资金，其中大部分随后被资产支持融资所取代。对于符合销售类租赁条件的DFS产品，融资应收账款的初始融资反映为对运营现金流的影响，随后在很大程度上被融资的现金收益所抵消。对于DFS的经营租赁，初始资金被归类为资本支出，反映为对投资活动中使用的现金流的影响。

有关我们的融资应收账款和相关备抵以及经营租赁设备的更多信息，请参阅本报告中包含的简明合并财务报表附注4。

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目录
流动性、现金需求和市场状况

流动性和资本资源

我们依赖受需求环境趋势影响的运营现金流作为持续业务运营的主要流动性来源。我们监控资产负债表的效率，确保我们有足够的流动性来支持我们的业务和战略计划。

除了内部产生的现金外，我们还可以获得其他资本来源，为我们的战略计划提供资金并为融资业务的增长提供资金。我们的战略是部署来自任何潜在来源的资本，无论是内部产生的现金还是债务，这取决于该资本来源的充足性和可用性，以及是否可以以具有成本效益的方式获得资本。

我们认为，我们目前的现金和现金等价物，加上未来运营提供的现金以及循环信贷额度和商业票据计划预计可用的借款，至少在未来十二个月内以及此后可预见的将来足以满足我们的实质性现金需求，包括运营资金、债务相关支付、资本支出和其他企业需求。

作为我们整体资本配置战略的一部分，我们打算通过股票回购计划和股息支付向股东返还资本，推动增长并维持我们的投资级信用评级。

下表列出了我们的现金和现金等价物以及截至指定日期的可用借款：
2023年11月3日2023年2月3日
（单位：百万）
现金和现金等价物以及可用借款：
现金和现金等价物$8,298 $8,607 
2021年循环信贷额度下的剩余可用借款5,999 5,999 
现金和现金等价物以及可用借款总额$14,297 $14,606 

在2024财年的前九个月中，现金和现金等价物减少了3亿美元，这主要是由资本支出、向股东返还资本以及优先票据的偿还所推动的，其影响被运营现金流部分抵消。

截至2023年11月3日，我们的2021年循环信贷额度的最大容量为60亿美元。该融资机制下的可用借款因该融资机制的提款和未清的信用证而减少。截至2023年11月3日，该融资机制下没有未偿还的借款，剩余的可用借款总额约为60亿美元。2021年循环信贷额度还可作为支撑，为我们的商业票据计划提供流动性支持。

我们维持商业票据计划，根据该计划，我们可以随时发行未偿还总额为50亿美元的无担保票据，到期日为自发行之日起397天。截至2023年11月3日，该计划下我们没有未偿还的借款。

我们可能会定期将2021年循环信贷额度和商业票据计划下发行的可用借款短期用于一般公司用途。有关我们债务的更多信息，请参阅以下讨论。



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目录
债务

下表列出了截至所示日期的未偿债务：
2023年11月3日改变2023年2月3日
（单位：百万）
核心债务
高级票据$16,107 $(2,193)$18,300 
传统票据和债券 952 — 952 
DFS分配的债务(1,271)(75)(1,196)
核心债务总额 15,788 (2,268)18,056 
与DFS相关的债务
DFS 债务9,620 (670)10,290 
DFS分配的债务1,271 75 1,196 
与DFS相关的债务总额10,891 (595)11,486 
其他181 (144)325 
债务总额，本金26,860 (3,007)29,867 
账面价值调整(243)36 (279)
债务总额，账面价值$26,617 $(2,971)$29,588 

截至2023年11月3日，我们的未偿债务本金减少了30亿美元，至269亿美元，这主要是由于预付了20亿美元的优先票据本金以及DFS债务的减少，这主要归因于我们的美国循环贷款证券化机制的预付和终止。

我们将核心债务定义为债务本金总额，减去与DFS相关的债务和其他债务。截至2023年11月3日和2023年2月3日，我们的核心债务分别为158亿美元和181亿美元。有关我们债务的更多信息，请参阅本报告中包含的简明合并财务报表附注的附注6。

与DFS相关的债务主要是来自我们的证券化和结构性融资计划的债务。我们在这些计划下的损失风险仅限于转让的租赁和贷款付款以及相关设备，因为信贷持有人无法向戴尔科技追索权。

为了为DFS业务的扩张提供资金，我们在证券化和结构性融资计划与其他流动性来源的使用之间取得平衡。我们通过对DFS运营租赁下的融资应收账款余额和设备净额的总和采用 7:1 的负债权益比率来估算用于为DFS业务提供资金的核心债务金额。债务与权益比率基于资产的潜在信贷质量。有关我们DFS债务的更多信息，请参阅本报告中包含的简明合并财务报表附注的附注4。

我们相信，我们将继续能够从现有和预期的现金来源，主要来自运营现金流，支付债务本金和利息，包括短期到期日。用于偿还债务本金和利息的现金可能包括我们的商业票据计划下的短期借款、循环信贷额度或其他借款。在我们的浮动利率债务下，由于适用参考利率的潜在波动，或者满足未来客户融资需求所需的DFS债务水平可能出现波动，我们未来的利息支出可能会发生变化。

根据市场状况和其他相关因素，我们可以根据市场状况和其他相关因素，在我们认为适当的情况下，随时随地通过公开市场或与此类债务持有人谈判的交易或其他方式购买、赎回、预付、再融资或以其他方式偿还此类债务条款规定的任何金额的未偿债务。


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目录
现金流

下表概述了我们的情况 简明合并现金流量表在所示期限内：
九个月已结束
 2023年11月3日2022年10月28日
（单位：百万）
来自以下来源的现金净变动：
经营活动$7,143 $851 
投资活动(2,114)(2,228)
筹资活动(5,275)(3,138)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(200)(343)
现金、现金等价物和限制性现金的变化$(446)$(4,858)

运营活动— 在2024财年的前九个月中，经营活动提供的现金为71亿美元，这主要是由盈利能力和营运资本管理推动的，因为我们减少了库存，表现出强劲的现金收款表现，并受益于购买和向供应商付款的时机。经营活动提供的现金也反映了为解决第五类交易诉讼而支付的9亿美元净付款以及出售我们的美国消费者循环客户应收账款投资组合的4亿美元收益的影响。在2023财年的前九个月中，经营活动提供的现金为9亿美元，这主要反映了盈利能力，但营运资本动态的影响部分抵消了盈利能力。

投资活动 —投资活动主要包括用于为不动产、厂房和设备的资本支出提供资金的现金，包括DFS运营租赁下的设备和用于支持我们的即服务产品的设备，我们统称为创收资产。其他活动包括资本化软件开发成本、收购和资产剥离，以及投资的到期日、销售和购买。在2024财年和2023财年的前九个月中，用于投资活动的现金分别为21亿美元和22亿美元，主要用于资本支出。
 
融资活动— 融资活动主要包括债务的收益和偿还以及向股东返还的资本。在2024财年的前九个月中，用于融资活动的现金为53亿美元，主要包括优先票据的本金偿还、普通股的回购，包括结算股票薪酬中员工预扣税款的款项以及季度股息的支付。在2023财年的前九个月中，用于融资活动的现金为31亿美元，主要包括回购普通股，包括为结清股票薪酬的员工预扣税款而支付的款项以及季度股息的支付。

DFS 现金流影响 — DFS产品最初通过发起时的手头现金提供资金，其中大部分随后被资产支持融资所取代。对于符合销售类租赁条件的DFS产品，融资应收账款的初始融资反映为对运营现金流的影响，随后在很大程度上被融资的现金收益所抵消。对于经营租赁，初始资金被归类为资本支出，反映为投资活动中使用的现金流。在2024财年和2023财年的前九个月中，DFS的新融资发放量分别为60亿美元和67亿美元。截至2023年11月3日，该公司的净融资应收账款总额为103亿美元，经营租赁下的设备净额为21亿美元。

供应链金融计划 — 我们维持供应链融资计划（“SCF计划”），该计划使符合条件的供应商能够自行决定向第三方金融机构出售我们应付的应收账款。SCF 计划不会影响我们的流动性。我们向参与供应商的付款将在原始发票到期日汇给金融机构。此外，无论供应商决定参与SCF计划，我们都会与他们协商付款条款。根据SCF计划支付的款项包含在简明合并现金流量表中经营活动的现金流中。有关SCF计划的更多信息，请参阅本报告中包含的简明合并财务报表附注的附注17。


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目录
资本承诺和其他现金需求

资本支出 — 在2024财年和2023财年的前九个月中，我们在不动产、厂房和设备以及资本化软件开发成本上分别花费了20亿美元和22亿美元。在产生的总支出中，在2024财年和2023财年的前九个月中，创收资产的融资总额分别为9亿美元和11亿美元。产品需求、产品组合、合同制造商的使用以及对运营和信息技术基础设施的持续投资会影响我们资本支出的水平和优先顺序。目前，预计2024财年的总资本支出将在28亿美元至30亿美元之间，其中约14亿美元预计将与创收资产有关。

回购普通股 — 自2021年9月23日起，我们董事会批准了一项没有固定到期日的股票回购计划，根据该计划，我们有权回购最多50亿美元的C类普通股。自2023年10月5日起，公司董事会批准再回购50亿美元的C类普通股，没有固定的到期日。获得批准后，该公司在股票回购计划下剩余的累计授权金额约为57亿美元。

在2024财年的前九个月中，公司回购了约2200万股C类普通股，总收购价约为13亿美元。在2023财年的前九个月中，公司回购了约5900万股C类普通股，总收购价约为27亿美元。

股息支付 — 2022年2月24日，我们宣布董事会通过了一项股息政策，规定从2023财年第一季度开始，我们以每财年每股0.33美元的利率支付普通股的季度现金分红。2023年3月2日，公司宣布，董事会批准从2024财年第一季度开始，将季度股息率从每财季每股0.33美元提高12％，至每财季每股0.37美元。在2024财年和2023财年的前九个月中，公司分别支付了8.11亿美元和7.28亿美元的股息和股息等价物。

购买义务 —购买义务被定义为购买对我们具有强制执行和法律约束力的商品或服务的合同义务。这些义务规定了所有重要条款，包括固定或最低购买量；固定、最低或可变价格条款；以及交易的大致时间。购买义务不包括可以取消而不会受到罚款的合同。

我们聘请多家供应商为我们的产品制造子组件。我们高效的供应链管理使我们能够与供应商达成灵活和互惠互利的采购安排，以最大限度地降低库存风险。根据行业惯例，我们通过根据我们的预计需求和制造需求向供应商发放采购许可来获取原材料或其他商品和服务，包括产品组件。这些采购订单通常在30天内完成，并在正常业务过程中签订，以便为我们的生产确定最佳价格和供应的连续性。采购订单不包含在采购义务中，因为它们通常代表我们的采购授权，而不是具有约束力的购买义务。



82

目录
市场状况

我们定期监控经济状况以及对金融市场和我们业务的相关影响。我们持续评估供应商群的财务状况，仔细管理客户信贷，分散交易对手风险，并监控全球现金和现金等价物余额的集中风险。我们定期监控借款人和交易对手的财务风险。

我们使用各种市场信用风险指标（例如国家认可的信用评级机构发布的信用评级以及市场信用违约互换水平的变化）来监控与金融交易对手相关的信用风险。我们会定期评估我们在这些交易对手的头寸，并可能根据我们的政策限制对任何一个交易对手的敞口。我们会根据当前和预期的市场发展来监控和管理这些活动。

我们使用衍生工具来对冲某些外币敞口。我们使用被指定为现金流套期保值的远期合约和已购买期权来防范以美元以外货币计价的预测交易所固有的外币汇率风险。此外，我们主要使用远期合约，并可能使用购买的期权来对冲以外币计价的货币资产和负债。有关我们使用衍生工具的更多信息，请参阅本报告中包含的简明合并财务报表附注的附注7。

我们面临与浮动利率债务投资组合相关的利率风险。在正常业务过程中，我们遵循既定的政策和程序来管理这种风险，包括监控我们的资产和负债组合以及衍生工具的使用。因此，我们预计利率风险不会造成任何实质性损失。

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担保人财务信息摘要

戴尔国际有限责任公司和EMC公司（“发行人”）均为戴尔科技公司的全资子公司，完成了2016年6月1日、2019年3月20日和2020年4月9日发行的多系列优先担保票据（“优先担保票据”）的私募发行。在2022财年发行担保此类优先担保票据的抵押品后，优先担保票据成为无担保债务。2021年12月13日，发行人完成了优先无担保票据（连同优先担保票据，即 “优先票据”）的私募发行。

2021年6月和2023年9月，发行人完成了交易所要约，根据1933年《证券法》，他们分别发行了总本金额为184亿美元和21亿美元的注册优先票据（“交易所票据”），以换取相同的本金和基本相同的优先票据条款。

2023年1月24日，发行人完成了本金总额为20亿美元的无抵押优先票据（连同交易所票据，“注册优先票据”）的公开发行。无抵押优先票据是根据上架注册声明出售的。

担保— 注册优先票据由戴尔科技公司及其全资子公司德纳利中级公司和戴尔公司（统称为 “担保人”）在联合和多次无担保的基础上提供担保。

财务信息摘要的编制基础— 下表汇总了根据美国证券交易委员会第S-X条例第13-01条提供的财务信息。发行人和担保人（统称为 “债务人集团”）的财务信息汇总以合并方式列报，不包括公司间余额和债务人集团各实体之间的交易。债务人集团的到期金额、到期金额以及与非债务人子公司和VMware, Inc.及其合并子公司（“关联方”）的交易已单独列报。债务人集团在非债务人子公司的投资余额不包括在内。

下表汇总了承付人集团在所述期间的经营业绩信息：
九个月已结束
2023年11月3日
（单位：百万）
净收入 (a)$6,807 
毛利率 (b)2,882 
营业收入599 
利息和其他净额 (c)(2,886)
所得税前亏损$(2,287)
归属于债务人集团的净亏损$(1,729)
____________________
(a) 包括向非债务人子公司提供的服务和产品销售的净收入分别为6.45亿美元和8,900万美元。
(b) 包括转售从非债务人子公司和关联方购买的解决方案的净收入成本，分别为6.95亿美元和2.84亿美元。包括非债务人子公司提供的共享服务净收入4.51亿美元的成本。
(c) 包括20.02亿美元公司间应付贷款的利息支出和4,400万美元非债务人子公司提供的服务所产生的其他支出。


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目录
下表汇总了截至所示日期债务人集团的资产负债表信息：
2023年11月3日2023年2月3日
（单位：百万）
资产
流动资产$2,028 $2,972 
公司间应收款— 595 
应向关联方收款，净额344 312 
短期公司间贷款应收账款— 227 
流动资产总额2,372 4,106 
应向关联方收款，净额239 440 
商誉和无形资产14,605 14,818 
其他非流动资产3,173 3,009 
总资产$20,389 $22,373 
负债
流动负债$5,164 $6,611 
公司间应付款1,623 — 
由于关联方67 110 
流动负债总额6,854 6,721 
长期债务15,840 17,996 
公司间应付贷款38,838 38,896 
其他非流动负债3,410 3,891 
负债总额$64,942 $67,504 


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目录
项目 3 — 有关市场风险的定量和定性披露

有关影响我们的市场风险的定量和定性披露，请参阅截至2023年2月3日财年的10-K表年度报告中的 “第二部分——第7A项——有关市场风险的定量和定性披露”。与年度报告中所述的相比，我们的市场风险敞口没有重大变化。

项目 4 — 控制和程序

该报告包括1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-14条所要求的首席执行官和首席财务官的认证。参见本报告附录31.1和31.2。本第 4 项包括有关这些认证中提及的控制和控制评估的信息。

评估披露控制和程序

披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）旨在合理地保证在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并酌情收集此类信息并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出决定关于所需的披露。

在本报告的编写过程中，我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的监督和参与下，对截至2023年11月3日的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年11月3日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年11月3日的财政季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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目录
第二部分 — 其他信息

项目 1 — 法律诉讼

本项目所要求的信息是参照本附注10中 “法律事务” 标题下所列信息纳入此处的 简明合并财务报表附注载于本报告第一部分。

第 1A 项 — 风险因素

除了本报告中列出的其他信息外，截至2023年2月3日财年的10-K表年度报告中 “第一部分——第1A项——风险因素” 中讨论的风险可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况或前景产生重大影响。我们在10-K表年度报告和随后的美国证券交易委员会报告中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。还有其他风险和不确定性我们目前未知或我们目前认为不重要的风险和不确定性，也可能对我们的业务、经营业绩、财务状况或前景产生重大不利影响。

第 2 项 — 未经登记的股权证券销售、所得款项的使用以及发行人购买股权证券

购买股票证券

下表显示了我们在2024财年第三季度购买C类普通股的信息：
时期购买的股票总数每股支付的加权平均价格作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数根据该计划可能尚未购买的股票的近似美元价值
（以百万计，每股金额除外）
2023 年 8 月 5 日至 2023 年 9 月 1 日期间的回购1.5 $56.67 1.5 $906 
2023 年 9 月 2 日至 2023 年 9 月 29 日期间的回购2.6 $69.83 2.6 $722 
2023 年 9 月 30 日至 2023 年 11 月 3 日期间的回购7.1 $67.30 7.1 $5,243 
总计11.2 11.2 

该表不包括为结清与授予此类奖励相关的员工预扣税义务而从股票奖励中扣留的股份。

自 2021 年 9 月 23 日起，我们董事会批准了我们当前的股票回购计划，但没有确定到期日期，我们可以不时通过公开市场购买、大宗交易或加速或其他结构性股票购买回购最多 50 亿美元的 C 类普通股，不包括与此类回购相关的任何费用、佣金或其他费用。

自2023年10月5日起，公司董事会批准再回购50亿美元的C类普通股，没有固定的到期日。获得批准后，该公司在股票回购计划下还有大约57亿美元的剩余授权金额。

有关股票回购计划的更多信息，请参阅本报告中包含的简明合并财务报表附注的附注13。

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目录
第 5 项 — 其他信息

交易安排

在截至2023年11月3日的三个月中，公司没有任何董事或高级职员（定义见《交易法》第16a-1（f）条） 采用要么 终止任何旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定抗辩条件或根据任何非规则10b5-1交易安排生效的购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划。

项目 6 — 展览和财务报表附表

展览
数字		描述
4.1†
同意延长戴尔科技公司（以下简称 “公司”）和SL SPV-2 L.P.、Silver Lake Partners IV、L.P.、Silver Lake Partners IV、L.P.、Silver Lake Technology Investors IV、L.P.、Silver Lake Technology Investors IV、L.P.、Silver Lake Technology Investors V、L.P.（2023年9月11日）经修订和重述的第二份注册权协议下的注册权
22.1†
担保子公司和担保证券发行人名单


31.1†
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对董事长兼首席执行官迈克尔·戴尔进行认证。
31.2†
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条，对执行副总裁兼首席财务官伊冯娜·麦吉尔进行认证。
32.1††
董事长兼首席执行官迈克尔·戴尔以及执行副总裁兼首席财务官伊冯娜·麦吉尔根据1934年《证券交易法》第13a-14（b）条或第15d-14（b）条以及根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条进行了认证。


101 .INS†XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101 .SCH†内联 XBRL 分类扩展架构文档。
101 .CAL††内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。
101 .DEF †内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。
101 .LAB†内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
101 .PRE†内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。
104 封面交互式数据文件——封面 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中（包含在附录 101 中）。
†与这份报告一起归档。
††附有这份报告。


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目录
签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
 
戴尔科技公司
 来自：/s/ 布鲁尼尔达·里奥斯
布鲁尼尔达·里奥斯
企业财务高级副总裁兼首席会计官
（代表注册人和首席会计官）

日期e: 2023 年 12 月 8 日


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