在某些情况下，如果支付股息会导致公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务，则可以支付股息。在我们目前的公司结构下，我们可能依赖运营子公司的股息支付为我们可能有的任何现金和融资需求提供资金，包括向我们的股东支付股息和其他现金分配所需的资金。

没有法律或法规限制我们向我们的香港或荷兰子公司提供资金或从其收取股息；然而，向我们的中国子公司CCSC InterConnect DG转移资金或从我们的中国子公司CCSC InterConnect DG转移资金受中国法律法规的约束。本公司从开曼群岛向中国子公司的现金转移受适用的中国贷款和直接投资法律法规的约束。此外，中国现行法律和法规允许我们的中国子公司只能从其根据中国会计准则和法规确定的累计利润(如有)中向其股东支付股息。有关详情，请参阅“风险因素--在中国做生意的风险--只要我们的业务、我们的中国或香港子公司的现金或资产在中国内地或香港，由于中国政府对现金或资产转移的干预或施加的限制和限制，该等现金或资产可能无法用于中国内地或香港以外的业务或其他用途。”如有需要，我们的开曼群岛控股公司可以通过贷款和/或出资将现金转移到我们的中国子公司，我们的中国子公司可以通过发放股息或其他分派将现金转移到我们的开曼群岛控股公司。

如果PCAOB确定不能连续两年对我们的审计师进行检查或全面调查，根据《控股外国公司问责法》(“HFCAA”)和相关法规，我们的普通股可能被禁止在美国的全国性交易所或场外交易。2021年12月16日，PCAOB发布了一份报告，确定由于中国当局在该等司法管辖区的职位，它无法完全检查或调查在PCAOB注册的会计师事务所，总部设在中国内地和中国特别行政区的中国。2022年8月26日，PCAOB与中国证券监督管理委员会(证监会)和中国所在的财政部(财政部)签署了《议定书声明协议》。SOP与两个规范检查和调查的议定书协议(统称为“SOP协议”)一起，建立了一个具体的、负责任的框架，使PCAOB能够按照美国法律的要求，对总部设在内地和香港的中国审计公司进行全面检查和调查。2022年12月15日，PCAOB认定能够对总部设在内地和香港的注册会计师事务所中国进行全面检查和调查，并撤销了先前的相反决定。然而，如果中国当局今后阻挠或未能为PCAOB的进入提供便利，PCAOB可能会考虑发布新的裁决的必要性。2021年6月22日，美国参议院通过了《加速追究外国公司责任法案》，2022年12月29日，总裁·拜登签署了题为《2023年综合拨款法案》(简称《综合拨款法案》)的立法，其中包含了与《加速外国公司问责法案》相同的条款，并对HFCAA进行了修订，将触发HFCAA禁令所需的连续不检查年限从三年减少到两年。我们的前审计师Friedman LLP是出具本招股说明书其他部分所列审计报告的独立注册会计师事务所，在担任我们的独立审计师期间，它是一家在PCAOB注册的会计师事务所，总部设在纽约。Friedman LLP与Marcum LLP合并于2022年9月1日生效。以前由Friedman LLP提供的服务，现在由Marcum Asia CPAS LLP(“MarumAsia”)提供，MarumAsia是一家总部设在纽约的PCAOB注册会计师事务所。我们的现任和前任审计师都受美国法律的约束，根据法律，PCAOB进行定期检查，以评估审计师是否符合适用的专业标准，并定期接受PCAOB的检查。因此，截至本招股说明书日期，我们的发行不受HFCAA和相关法规的影响。然而，我们的审计师未来可能无法接受PCAOB的检查。缺乏检查可能会导致我们的证券根据HFCAA和相关法规被禁止交易，从而导致纳斯达克可能决定将我们的证券退市，这可能导致我们证券的价值缩水或变得一文不值。见《风险因素--与中国经商有关的风险》--HFCAA和《加快追究外国公司责任法案》呼吁在评估新兴市场公司的资质时，对新兴市场公司适用更多、更严格的标准

关于本招股说明书

吾等及承销商并无授权任何人提供任何资料或作出任何陈述，但本招股章程或由吾等或吾等代表吾等拟备或向阁下提交的任何免费书面招股章程所载的资料或陈述除外。对于其他人可能向您提供的任何其他信息，我们不承担任何责任，也不能保证其可靠性。本招股说明书是一项仅出售在此提供的普通股的要约，但仅在合法的情况下和司法管辖区内出售。我们不会在任何司法管辖区提出出售该等证券的要约，而该等要约或出售是不被允许的，或作出要约或出售的人没有资格这样做，或向任何不被允许作出该等要约或出售的人出售。为免生疑问，开曼群岛并无向公众发出认购普通股的要约或邀请。本招股说明书所载资料只适用于招股说明书封面上的日期。自那以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

其他相关信息

除另有说明或文意另有所指外，本招股说明书中提及：

•        “英属维尔京群岛”是指“英属维尔京群岛”；

•        “CCSC集团”是指我们的直接全资子公司CCSC Group Limited，该公司是根据英属维尔京群岛法律注册成立的一家获豁免的有限责任公司；

•        “华信互联DG”是指华信科技集团的全资子公司东莞华信互联电子科技有限公司，该公司是根据中国法律成立的公司；

•        “华信互联香港”指华信科技集团的全资附属公司华信互联科技有限公司，该有限公司是根据香港法律注册成立的有限责任公司；

•        “CCSC InterConnect NL”是指CCSC技术集团的全资子公司CCSC InterConnect Technology Europe B.V.，这是一家根据荷兰法律成立的私人有限责任公司；

•        “华信科技集团”指华信集团的直接全资附属公司华信科技集团有限公司，该有限公司是根据香港法律注册成立的有限责任公司；

•        “中国”或“中华人民共和国”是指人民Republic of China，包括本招股说明书所称的香港特别行政区和澳门特别行政区；

•        “香港”是指在“一国两制”方针下，享有高度自治权、享有行政管理权、立法权和独立司法权的中华人民共和国特别行政区香港；

•        “内地中国”指中华人民共和国内地中国，不包括台湾、香港特别行政区和澳门特别行政区，仅就本招股说明书而言；

•        “普通股”是指公司的普通股，每股票面价值0.0005美元；

•        “我们的中国子公司”是指CCSC互联DG；

•        “中华人民共和国法律法规”或“中华人民共和国法律”是指内地中国的法律法规；

•        “人民币”是指以人民币为内地官方货币的中国；

•        “美元”、“美元”和“美元”是美国的法定货币；以及

•        “我们”、“我们”、“公司”、“我们的公司”或“CCSC开曼群岛”是指CCSC科技国际控股有限公司，该公司是根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司；

我们的财政年度结束于3月31日。凡提及某一“财政年度”，即指截至该历年3月31日止的财政年度。我们经审计的综合财务报表是按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。

除非另有说明或上下文另有要求，本招股说明书中的所有信息均假定承销商不行使其超额配售选择权。

目录

风险因素

投资我们的普通股涉及很高的风险。在决定是否投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑以下描述的风险，以及本招股说明书中列出的所有其他信息，包括题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分，以及我们的合并财务报表和相关说明。如果这些风险中的任何一项实际发生，我们的业务、财务状况、运营结果或现金流都可能受到重大不利影响，这可能导致我们普通股的交易价格下跌，导致您的全部或部分投资损失。下面描述的风险和上述文件中提到的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能影响我们的业务。只有在你能承担全部投资损失的风险的情况下，你才应该考虑投资我们的普通股。

在中国做生意的相关风险

中国的经济、政治或社会条件或政府政策的变化，可能会对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。

我们的大量资产位于中国，我们通过我们的中国子公司中信互联DG从事互连产品的制造。因此，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能在很大程度上受到中国总体政治、经济和社会条件的影响。中国经济在许多方面都不同于大多数发达国家的经济，包括政府的参与程度、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。尽管中国政府实施了强调利用市场力量进行经济改革的措施，包括减少生产性资产的国有所有权，建立完善的企业法人治理结构，但中国的相当大一部分生产性资产仍归政府所有。此外，中国政府继续通过实施产业政策，在规范行业发展方面发挥重要作用。中国政府还通过配置资源、控制外币债务的支付、制定货币政策以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对中国的经济增长进行了重大控制。

尽管中国经济在过去几十年里经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在经济的各个部门之间，增长都是不平衡的。中国的经济状况、中国政府的政策或中国的法律法规的任何不利变化，都可能对中国的整体经济增长产生实质性的不利影响。这些发展可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响，减少对我们产品的需求，并削弱我们的竞争地位。中国政府实施了多项措施，鼓励经济增长，引导资源配置。其中一些措施可能会对中国整体经济有利，但可能会对我们产生负面影响。例如，我们的财务状况和经营业绩可能会受到政府对资本投资的控制或税收法规变化的不利影响。此外，过去中国政府实施了包括利率调整在内的某些措施，以控制经济增长速度。这些措施可能会导致中国的经济活动减少，从而可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

此外，我们和我们的中国子公司以及我们的投资者都面临着中国政府未来行动的不确定性，这些行动可能会对我们的财务业绩和运营产生重大影响。如果不能及时采取适当的措施来适应任何这些或类似的监管合规挑战，可能会对我们目前的公司结构和业务运营造成实质性的不利影响。

截至本招股说明书日期，由于中国证监会书面通知我们不属于《试行办法》规定的备案要求的范围，我们认为我们目前不需要获得中国主管部门的许可或批准才能在美国证券交易所上市。然而，我们有可能无意中得出结论，我们不受任何许可或批准的约束，如果我们被要求获得此类许可或批准，我们无法确定我们是否能够及时获得此类许可或批准，或者根本无法确保我们能够在美国证券交易所上市，这可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供我们的证券的能力，并导致我们的股票价值大幅下跌或一文不值。

中国在内地的法律和规章制度的执行存在不确定性，这些变化很快，几乎不需要事先通知，而且中国政府可能会对在海外进行的发行施加更多监督和控制，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，阻碍我们发行证券或继续运营的能力，并导致我们的证券价值大幅缩水或变得一文不值。

中国大陆的法律制度是以成文法为基础的。与普通法制度不同，在这一制度中，法律案例作为先例的价值有限。有关中国法律及法规的执行存在不确定性，该等法律及法规可在极少事先通知的情况下迅速更改。中国政府对海外发行施加更多监督和控制的任何行动都可能对我们的业务产生重大不利影响，阻碍我们提供或继续运营的能力，并导致我们的证券价值大幅下降或变得毫无价值。例如，中国网络安全监管机构于2021年7月2日宣布，已开始对滴滴全球公司进行调查。(NYSE：DIDI），两天后下令将该公司的应用程序从智能手机应用程序商店中删除。2021年12月，滴滴出行宣布在首次公开募股后不到6个月即从纽交所退市。

2021年7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合发布《关于严厉打击证券市场违法违规行为，促进资本市场高质量发展的公告》，其中要求有关政府部门加强跨境监管执法司法协作，加强对境外上市中资公司的监管，建立和完善中国证券法域外适用制度。由于本公告相对较新，有关立法或行政法规制定机构将于何时作出回应，以及将修订或颁布哪些现有或新的法律或法规或详细实施及诠释（如有），以及该等经修订或新的法律及法规将对我们等公司及我们的普通股产生的潜在影响，仍存在不确定性。

有时，我们可能不得不诉诸行政和法院程序来维护我们的合法权利。然而，由于内地中国行政和法院机关在解释和实施法定和合同条款方面拥有很大的自由裁量权，因此，评估行政和法院诉讼的结果以及我们在内地中国法律制度中享有的法律保障水平，可能比在更发达的法律制度中更难评估。此外，内地中国的法律制度在一定程度上是基于政府的政策和内部规则(有些没有及时公布，甚至根本没有公布)，这些政策和规则可能具有追溯效力。因此，我们可能直到违反这些政策和规则后才意识到我们违反了这些政策和规则。这些不确定性，包括我们的合同、财产(包括知识产权)和程序权利的范围和效果的不确定性，以及未能对中国监管环境的变化做出反应，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，阻碍我们继续运营的能力，并导致我们的证券价值大幅缩水或变得一文不值。

CAC最近加强了对网络安全和数据安全的监督，特别是对寻求在外汇交易所上市的公司，这可能会对我们的业务和我们拟议的上市产生不利影响。

2021年12月28日，中国民航总局会同其他12个政府部门联合发布了《网络安全审查办法》，并于2022年2月15日起施行。《网络安全审查办法》规定，除有意购买互联网产品和服务的关键信息基础设施运营商(CIIO)外，从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动的网络平台经营者，必须接受中华人民共和国网络安全审查办公室的网络安全审查。《网络安全审查办法》进一步要求，拥有100万用户以上个人信息的网络平台经营者在境外上市前，必须申请进行强制性网络安全审查。

2021年11月14日，中国民航总局发布了《网络数据安全管理草案》，其中规定，数据处理经营者从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动，或者处理100万以上用户的个人信息，必须经中华人民共和国有关网信办进行网络数据安全审查。《安全管理草案》公开征求意见的截止日期为2021年12月13日。

截至本招股说明书日期，我们尚未收到任何中国当局将我们的中国子公司确定为CIIO或要求我们接受CAC的网络安全审查或网络数据安全审查的通知。我们相信我们的中国业务将不会受到CAC的网络安全审查或网络数据安全审查的影响

此次发行，是因为我们相信我们的中国子公司不是拥有超过100万用户个人信息的CIIO或网络平台运营商，我们的业务不涉及影响或可能影响国家安全的数据处理活动。截至本招股说明书日期，吾等认为吾等在各重大方面均遵守CAC颁布的适用的中华人民共和国网络安全及数据安全法律及法规，吾等并未收到任何第三方的投诉，亦未在这方面受到任何中国主管当局的调查或处罚。然而，对于相关的中国网络安全和数据安全法律法规将如何解释或实施，以及包括CAC在内的中国监管机构是否可能采用与网络安全相关的新法律、法规、规则或详细实施和解释，仍存在不确定性。如果任何此类新的法律、法规、规则或实施和解释生效，我们希望采取一切合理的措施和行动来遵守，并将此类法律对我们的不利影响降至最低。然而，我们不能保证我们未来不会受到网络安全审查或网络数据安全审查。

此次发行可能需要获得前中国证监会的批准和其他合规程序，如果需要，我们无法预测能否获得此类批准。

并购规则要求，由内地中国公司或个人控制的境外特殊目的载体，其目的是通过收购内地中国境内公司，以此类特殊目的载体的股份或其股东持有的股份为代价，寻求在海外证券交易所上市，以获得中国证监会的批准，然后在海外证券交易所上市和交易。然而，并购规则的适用情况仍不明朗。如果需要中国证监会的批准，我们是否可能获得这样的批准是不确定的。任何未能获得或延迟获得中国证监会对本次发行的批准将使我们受到中国证监会和其他中国监管机构的制裁。

吾等的中国法律顾问JT&N基于对中国现行法律法规的理解，建议吾等根据并购规则在纳斯达克上市及交易普通股，原因如下：(I)中国证监会目前尚未就本招股说明书中类似我们的发售是否遵守并购规则发布任何最终规则或解释；(Ii)我们设立我们的全资外商独资企业(“WFOE”)--中信互联DG；以直接投资方式，而非并购规则所界定的“内地中国境内公司”。

然而，我们的中国法律顾问JT&N进一步建议我们，在海外发售的情况下，并购规则将如何解释或实施仍存在一些不确定性，其上文概述的意见受制于任何新的法律、法规和规则或与并购规则相关的任何形式的详细实施和解释。我们不能向您保证，包括中国证监会在内的相关中国监管机构将得出与我们的中国法律顾问相同的结论。如果确定本次发行需要中国证监会的批准，我们可能面临中国证监会或其他中国监管机构的处罚，因为我们未能获得或推迟获得中国证监会的批准。这些制裁可能包括对我们在中国的业务的罚款和处罚、限制我们在中国的经营特权、推迟或限制将此次发行所得款项汇回中国、限制或禁止我们在中国的子公司支付或汇款股息，或可能对我们的业务、声誉、财务状况、经营结果、前景以及我们普通股的交易价格产生重大不利影响的其他行动。中国证监会或其他中国监管机构也可能采取行动，要求我们或使我们明智地在结算和交付我们发行的普通股之前停止本次发行。因此，如果您在我们提供的普通股结算和交付之前或之前从事市场交易或其他活动，您这样做将冒着此类结算和交付可能无法发生的风险。此外，如果中国证监会或其他监管机构后来颁布新的规则或解释要求我们必须获得他们的批准才能进行此次发行，我们可能无法获得此类批准要求的豁免，或无法及时获得此类批准，甚至根本无法获得批准。

中国证监会颁布的《境外上市新规则》和其他相关规则可能会在未来对我们提出额外的合规要求。

2023年2月17日，证监会公布试行办法及五(五)项配套指引，自2023年3月31日起施行。根据《试行办法》，境内公司直接或间接在境外发行或上市的，应当在向境外证券监督管理机构提出申请后三(3)个工作日内按《试行办法》的要求向中国证监会提交备案材料。

进行首次公开募股或上市。如果中国境内公司未完成规定的备案程序，或者隐瞒重大事实或者在备案文件中伪造任何主要内容，该中国境内公司可能受到责令改正、警告、罚款等行政处罚，其控股股东、实际控制人、直接负责的主管人员和其他直接责任人员也可能受到警告、罚款等行政处罚。

此外，根据中国证监会于2023年2月17日发布的《关于境内公司境外发行上市备案管理安排的通知》或《证监会通知》，自2023年3月31日起，已提交有效境外发行上市申请但未获得境外监管机构或境外证券交易所批准的中国境内公司，应在境外发行上市完成前向中国证监会完成规定的备案手续。遵照《试行办法》，我们于2023年8月31日向中国证监会提交了备案材料，并于2023年11月6日接到证监会书面通知，我们目前不属于备案要求的范围。然而，我们不能向您保证，如果中国证监会发布任何其他使我们受制于备案要求的指导方针，我们未来不会受到备案要求的约束。

2023年2月24日，证监会会同财政部、国家保密局、国家档案局对2009年中国证监会、国家保密局、中国国家档案局发布的《关于加强境外证券发行上市保密和档案管理工作的规定》或《规定》进行了修订。修订后的规定以《关于加强境内公司境外证券发行上市保密和档案管理的规定》为题发布，并于2023年3月31日与试行办法一起施行。修订规定的其中一项主要修订是扩大其适用范围，以涵盖海外间接发行和上市，这与试行办法一致。修订后的规定要求：(A)中国境内公司计划直接或间接通过其境外上市实体向有关个人或实体，包括证券公司、证券服务提供者和海外监管机构公开披露或提供任何包含国家秘密或政府机构工作秘密的文件和资料，应首先按照中国法律法规的规定经主管部门批准，并向同级保密行政部门备案；(二)中国境内公司计划直接或间接通过其境外上市实体向证券公司、证券服务提供者、境外监管机构等有关个人和实体公开披露或提供其他有损国家安全或公共利益的文件和资料的，应当严格履行国家有关法规规定的有关程序。本公司及其中国附属公司如未能或被视为未能遵守上述经修订条文及其他中国法律法规所订的保密及档案管理要求，可能会导致有关实体被主管当局追究法律责任，如涉嫌犯罪，则须交由司法机关追究刑事责任。

中国当局发布的任何新法律和法规可能会使我们受到额外的合规要求。我们不能向您保证，我们将能够及时遵守所有新的监管要求，或任何未来的实施规则，或者根本不能。吾等如未能完全遵守新的监管规定，包括但不限于未能按要求向中国证监会完成备案程序，可能会大大限制或完全妨碍吾等发售或继续发售普通股的能力，对吾等的业务运作造成重大干扰，并严重损害吾等的声誉，从而对吾等的财务状况及经营业绩造成重大不利影响，并导致吾等普通股大幅贬值或变得一文不值。

中国政府对我们开展业务的方式施加重大影响，并可能在任何时候干预或影响我们的运营，这些行为可能导致我们的运营发生重大变化，对我们的运营产生实质性和不利的影响，并显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致我们的普通股价值大幅下降或一文不值。

中国政府已经并将继续通过监管和国有制对中国经济的几乎每一个领域实施实质性控制。我们在中国的经营能力可能会因其法律和法规的变化而受到损害，包括与制造、税收、环境法规、土地使用权、财产和其他事项有关的法律和法规的变化。这些司法管辖区的中央或地方政府可能会实施新的、更严格的法规或对现有法规的解释，这将需要在我们的

部分以确保我们遵守此类法规或解释。因此，政府未来的行动，包括决定不继续支持最近的经济改革，回归更集中的计划经济，或在执行经济政策时出现地区或地方差异，可能会对中国或其特定地区的经济状况产生重大影响，并可能要求我们剥离当时在中国房地产中持有的任何权益。

我们的业务受到各种政府和监管机构的干预。我们可能会受到各种政治和监管实体的监管，包括各种地方和市政机构以及政府分支机构。本公司可能会因遵守现有和新通过的法律法规或任何不遵守的处罚而招致必要的成本增加。我们的业务可能直接或间接受到与我们的业务或行业相关的现有或未来法律和法规的不利影响，这可能导致我们的业务发生进一步的重大变化，并可能对我们的普通股价值产生不利影响。

此外，中国政府最近的声明表明，中国有意对在海外进行的股票发行施加更多监督和控制。虽然我们相信，我们目前不需要获得中国中央或地方政府的任何许可，我们也没有收到在任何美国证券交易所上市的任何拒绝，但我们不确定我们未来是否或何时可能需要获得中国政府的许可才能在美国证券交易所上市。即使获得这样的许可，仍不确定它是否会在以后被拒绝或撤销，这可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供我们的证券的能力，并可能导致我们的股票价值大幅下跌或一文不值。倘若(I)吾等未收到或维持该等许可或批准，(Ii)吾等无意中断定并不需要该等许可或批准，或(Iii)适用的中国法律、法规或释义有所改变，而吾等日后须取得该等许可或批准，吾等可能会被处以罚款或其他惩罚，包括暂停营业及吊销先决条件牌照，从而可能导致吾等的业务发生重大改变，并可能对吾等的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响，而吾等普通股的价值可能大幅贬值或变得一文不值。

您可能会在履行法律程序、执行外国判决，或在内地根据外国法律对招股说明书中提到的我们或我们的管理层提起诉讼时遇到困难。您或海外监管机构可能也很难在内地进行调查或收集证据，中国。

作为一家根据开曼群岛法律注册成立的公司，我们的大部分业务在中国进行，我们的大部分资产位于中国。因此，你可能很难向内地中国境内的人士送达法律程序文件。您可能很难根据美国联邦证券法的民事责任条款执行在美国联邦法院获得的针对我们和我们的高级管理人员和董事的判决，因为他们目前都没有居住在美国或在美国拥有大量资产。此外，开曼群岛或大陆中国的法院是否会承认或执行美国联邦法院对我们或此类基于美国或任何州证券法民事责任条款的人的判决存在不确定性。

《中华人民共和国民事诉讼法》对外国判决的承认和执行作出了规定。中国主管法院可以根据《中华人民共和国民事诉讼法》的要求，基于内地中国与作出判决的国家或地区签订的条约，或者基于司法管辖区之间的对等原则，承认和执行外国判决。内地中国与美国并无任何相互承认和执行外国判决的条约或其他形式的书面安排。此外，根据《中华人民共和国民事诉讼法》，如果中国主管法院认定外国判决违反中国法律法规的基本原则或国家主权、安全或公共利益，将不会对我们或我们的董事和高级管理人员执行外国判决。因此，不确定中国法院是否以及以何种依据执行美国法院作出的判决。见“民事责任的可执行性”。

您或海外监管机构可能也很难在内地进行调查或收集证据，中国。例如，在内地以外获取中国进行监管调查或诉讼所需的信息、文件和材料，存在重大的法律和其他障碍。虽然中国当局可以与其他国家或地区的同行建立监管合作机制，对跨境证券活动进行监测和监管，但在缺乏务实合作机制的情况下，这种与美国证券监管机构的监管合作可能效率不高。此外，根据2020年3月起施行的《中华人民共和国证券法》第一百七十七条，即《证券法》第一百七十七条，境外证券监管机构不得在香港境内直接进行调查或取证活动。

第一百七十七条进一步规定，未经中国国务院证券监督管理机构和中国国务院主管部门同意，中国单位和个人不得向外国机构提供与证券业务活动有关的文件或资料。虽然《基本法》第177条下的详细解释或实施规则尚未公布，但海外证券监管机构无法在内地中国境内直接进行调查或取证活动，可能会进一步增加您在保护自己利益方面面临的困难。见“--根据《中华人民共和国证券法》，美国证券监管机构在中国境内进行调查和取证的程序和必要的时间存在不确定性。

HFCAA和加快外国公司问责法案呼吁在评估新兴市场公司审计师的资格时，对其应用更多、更严格的标准，尤其是没有接受PCAOB检查的非美国外国审计师。这些事态发展可能会给我们在纳斯达克资本市场的发行和上市增加不确定性，如果PCAOB确定不能对我们的审计师进行检查或全面调查，纳斯达克可能会决定将我们的证券退市。

2020年4月21日，美国证券交易委员会前董事长杰伊·克莱顿和PCAOB前董事长威廉·D·杜克三世以及美国证券交易委员会的其他高级员工发布了一份联合声明，强调了投资于包括中国在内的新兴市场或在新兴市场拥有大量业务的公司的相关风险。联合声明强调了与PCAOB无法检查中国的审计师和审计工作底稿相关的风险，以及新兴市场更高的欺诈风险。

2020年5月18日，纳斯达克向美国证券交易委员会提交了三份提案，分别是：(I)对主要在“限制性市场”经营的公司实施最低发行规模要求；(Ii)对限制性市场公司采用董事管理层或董事会资格的新要求；以及(Iii)根据公司审计师的资格对申请人或上市公司实施额外的、更严格的标准。

2020年12月18日，《追究外国公司责任法案》由总裁唐纳德·特朗普签署成为法律。这项立法要求某些证券发行者证明他们不是由外国政府拥有或控制的。具体地说，如果PCAOB因为聘请了不受PCAOB检查的外国会计师事务所而无法审计指定的报告，发行人必须做出这一证明。此外，如果PCAOB从2021年开始连续三(3)年无法检查发行人的会计师事务所，发行人的证券将被禁止在国家交易所或通过其他方法进行交易。

2021年6月22日，美国参议院通过了《加速追究外国公司责任法案》，该法案如果在美国众议院获得通过，并由总裁签署成为法律，将把外国公司遵守PCAOB审计的不检查年限从三(3)年减少到两(2)年，从而缩短了如果PCAOB确定无法完全检查或调查我们的审计师，其证券可能被禁止交易或退市之前的期限。

2021年11月5日，美国证券交易委员会批准了上市公司会计准则委员会根据《追究外国公司责任法案》确定董事会的第6100条规则。规则第6100条为PCAOB提供了一个框架，用于确定它是否因为位于外国司法管辖区的一个或多个当局采取的立场而无法检查或调查位于该司法管辖区的注册会计师事务所。

2021年12月2日，美国证券交易委员会通过修正案，最终敲定了实施HFCAA提交和披露要求的规则。这些规则适用于注册会计师事务所被美国证券交易委员会认定为已提交年度报告以及由位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具的审计报告，而PCAOB无法进行检查或调查的注册者。

2021年12月16日，PCAOB发布了一份报告，确定PCAOB无法完全检查或调查PCAOB注册的会计师事务所，因为中国当局在这些司法管辖区担任职务，总部设在中国内地和中华人民共和国特别行政区香港的中国。PCAOB根据PCAOB规则第6100条作出决定，该规则为PCAOB如何履行其在HFCAA下的责任提供了一个框架。

2022年8月26日，PCAOB与中国证监会和财政部签署了规范检查和调查的SOP协议，以建立一个具体、负责任的框架，使PCAOB能够按照美国法律的要求对位于内地和香港的中国审计公司进行全面检查和调查。

2022年12月15日，PCAOB认定能够对总部设在内地和香港的注册会计师事务所中国进行全面检查和调查，并撤销了先前的相反决定。然而，如果中国当局今后阻挠或未能为PCAOB的进入提供便利，PCAOB可能会考虑发布新的裁决的必要性。

2022年12月29日，加速追究外国公司责任法案的条款被签署为法律，作为综合拨款法案的一部分，修订了HFCAA，要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，前提是其审计师连续两年而不是三年没有接受PCAOB检查。

如果不能接触到PCAOB对中国的检查，PCAOB就无法充分评价驻中国审计员的审计和质量控制程序。因此，投资者可能被剥夺了PCAOB这种检查的好处。与在中国以外接受审计委员会检查的审计师相比，审计委员会无法对中国的审计师进行检查，这使得评估这些会计师事务所审计程序或质量控制程序的有效性变得更加困难，这可能导致现有和潜在投资者对中国公司的审计程序和报告的财务信息以及财务报表质量失去信心。

我们的前审计师Friedman LLP是发布本招股说明书其他部分所列审计报告的独立注册会计师事务所，总部设在纽约市，并在PCAOB担任我们的独立审计师期间注册。Friedman LLP与Marcum LLP合并于2022年9月1日生效。以前由Friedman LLP提供的服务现在将由Marcum Asia CPAS LLP(“MarumAsia”)提供，MarumAsia是一家总部设在纽约的PCAOB注册会计师事务所。我们的现任和前任审计师都受美国法律的约束，根据法律，PCAOB进行定期检查，以评估审计师是否符合适用的专业标准，并定期接受PCAOB的检查。因此，截至本招股说明书日期，我们的发行不受HFCAA和相关法规的影响。然而，最近的事态发展将为我们的服务增加不确定性，我们不能向您保证，纳斯达克或监管机构在考虑我们的审计师的审计程序和质量控制程序的有效性、人员和培训的有效性、或与财务报表审计相关的资源、地理范围或经验的有效性后，是否会对我们应用其他更严格的标准。此外，我们的审计师未来可能无法接受PCAOB的检查。缺乏检查可能会导致我们的证券根据HFCAA和相关法规在国家交易所或场外交易市场被禁止交易，从而导致纳斯达克可能决定将我们的证券退市，这可能导致我们证券的价值缩水或变得一文不值。

如果我们的技术系统或我们的中国子公司通过此类系统收集和存储的专有信息和/或数据，特别是账单和客户信息，被未经授权的人访问或篡改，我们可能面临技术系统的中断，在任何这种情况下，我们的声誉和与客户的关系可能会受到损害，我们的业务可能会受到重大和不利的影响。

我们技术系统令人满意的性能、可靠性和可用性对我们的业务至关重要。我们依赖我们的技术系统以及操作这些系统的人员在我们的日常业务运营中安全地收集和存储关于我们的客户、供应商和员工的机密和个人数据，而员工只能在需要了解的基础上才能访问此类机密和个人数据，包括访问姓名和账单数据。但是，由于篡改或破坏我们的网络安全系统或其他原因，这些系统可能无法正常运行或被禁用，并且，由于我们无法控制的原因，我们还可能遇到电信故障、计算机病毒、升级或更换软件、数据库或组件的过程中的故障、停电、硬件故障、用户错误、未经授权的入侵或无意的数据泄露，或其他试图损害我们的技术系统的行为，这可能会导致存储在我们的技术系统中的专有信息和/或数据暴露或破坏。

我们已经建立了风险管理和内部控制系统，其中包括我们认为适合正确和安全地使用和管理我们的技术系统以及存储在该等系统中的专有信息和/或数据的政策和程序，包括(I)建立程序以及时评估我们的后备系统，并审查我们现有系统的安全级别，并考虑在必要时升级我们的安全和软件测试，以及(Ii)建立防火墙以防止外部网络风险，并为我们的员工提供网络安全培训。我们的董事会负责这些政策和程序的全面管理和执行，这些政策和程序将在我们的董事会的监督下每年更新，并由我们的董事会批准和第三方认证，以确保这些政策和程序

程序满足IATF 16949和ISO9001的要求。尽管截至本招股说明书的日期，我们尚未受到任何网络攻击，但我们所依赖的网络安全系统的入侵可能涉及攻击，其目的是(I)未经授权访问并泄露敏感和机密的客户信息和/或我们的专有信息，或(Ii)销毁数据或禁用、降级或破坏我们的系统，通常是通过引入计算机病毒和其他手段。这种入侵或攻击可能来自各种各样的来源，包括国家行为者或其他未知的第三方。由于用于未经授权访问系统或破坏系统的技术经常变化，在对我们发起攻击之前可能不会被发现，因此我们可能无法预见这些攻击或迅速有效地实施足够的预防措施。此外，任何能够非法获取身份和密码凭据的人都有可能在未经授权的情况下访问我们的技术系统，我们不能向您保证我们将能够预测、检测或实施有效的预防措施来抵御频繁变化的网络攻击。除了实施和维护数据安全措施外，我们还要求员工对我们持有的专有信息保密。然而，员工时不时会犯一些安全策略方面的错误，而合规策略和程序并不总是能立即检测到这些错误。此类错误可能包括软件实施中的错误或未能遵循协议和补丁系统。员工错误，即使及时发现和补救，也可能导致机密信息的未经授权泄露，我们的系统可能会以其他方式受到危害、故障或瘫痪；因此，在这种情况下，我们可能会遭受业务中断、财务损失、对客户的责任、监管制裁和声誉损害。

如果发生或被认为发生网络安全事件，我们可能不得不花费大量资本和其他资源来减轻事件的影响，并制定和实施保护措施，以防止未来发生此类性质的事件。此外，我们还可能受到负面宣传和公众对我们安全措施无效的看法，如果发生上述任何网络安全漏洞或攻击，我们的声誉可能会受到损害，这可能会损害我们与现有或潜在客户的关系，并导致我们失去现有或潜在的客户，我们的业务和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。

中国劳动力成本的增加可能会对我们的业务和盈利能力产生不利影响。

近几年，中国的经济经历了劳动力成本的上涨。中国的整体经济和中国的平均工资预计将继续增长。近几年，我们员工的平均工资水平也有所提高。我们预计，我们的劳动力成本，包括工资和员工福利，将继续增加。为了应对不断上涨的劳动力成本和提高运营效率，我们将制造业员工人数从2022财年的235人减少到2023财年的166人。截至2023年6月30日，我们进一步将制造员工减少到151人。因此，最近两个财年的劳动力成本下降，截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年分别为287万美元和431万美元，分别占我们总收入成本的17.7%和21.9%。除非我们能够继续提高我们的运营效率，或者通过提高产品或服务的价格将增加的劳动力成本转嫁给我们的客户，否则我们的盈利能力和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

此外，在与员工签订劳动合同、向政府指定机构支付养老金、住房公积金、医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险等各种法定员工福利方面，我们的监管要求更加严格。根据2008年1月起施行的《人民Republic of China劳动合同法》及其修正案和2008年9月起施行的实施细则，用人单位在签订劳动合同、最低工资、支付报酬、确定劳动者试用期、单方面终止劳动合同等方面，都有了更严格的要求。如果我们决定解雇我们的部分员工或以其他方式改变我们的雇佣或劳动做法，《劳动合同法》及其实施细则可能会限制我们以理想或具有成本效益的方式实施这些改变的能力，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

由于对劳动相关法律法规的解释和实施仍在发展中，我们不能向您保证我们的雇佣行为没有也不会违反中国的劳动相关法律法规，这可能会使我们面临劳动争议或政府调查。如果我们被认为违反了相关的劳动法律法规，我们可能会被要求向我们的员工提供额外的补偿，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

新冠肺炎疫情可能会继续对总体经济前景、经济增长和商业情绪产生实质性不利影响，并可能反过来影响劳动力成本。然而，截至本招股说明书发布之日，这种影响(如果有的话)仍不清楚。

我们的中国子公司没有按照中国法规的要求为所有员工缴纳足够的社会保险和住房公积金，这可能会使我们受到处罚。

根据《中华人民共和国社会保险法》和《住房公积金管理条例》，在内地经营的中国公司必须参加养老保险、工伤保险、医疗保险、失业保险、生育保险(统称为社会保险)和住房公积金计划，用人单位必须为其员工缴纳全部或部分社会保险费和住房公积金。具体内容请参见《条例》--《劳动保护条例》。由于不同地区的经济发展水平不同，中国地方政府对社会保险和住房公积金的要求并没有得到一致的落实。

根据相关法律，要求企业在规定的期限内向有关社保部门和住房公积金管理中心登记，并为员工开立相关账户并及时缴费；不及时整改的，可能会被责令整改，并被处以一定的罚款。截至本次招股说明书发布之日，我们尚未为员工全额缴纳社会保险和住房公积金。任何未能为该等基金拨备足够款项的行为均违反适用的中国法律及法规，吾等可能被要求补缴供款，并须缴交滞纳金、罚款及相关的行政处罚。截至2023年3月31日和2022年3月31日，我们的未支付社会保险付款总额分别约为165,772美元和140,042美元，未支付的住房公积金总额分别约为133,229美元和179,235美元。如有关当局认定吾等支付不足，吾等中国附属公司可能被要求支付未缴供款及罚款，但以吾等未全数缴交社保及住房公积金为限。未按规定期限足额、按时缴纳缴费的，主管部门可处以每天0.05%的滞纳金和社会保险欠缴金额一至三倍的罚款，有关部门可向主管法院申请强制执行少缴的住房公积金。截至2023年3月31日和2022年3月31日，估计应缴纳的社会保险金滞纳金总额分别约为53,859美元和38,141美元。此外，我们没有为社会保险和住房公积金缴纳足够的资金，也可能引发员工对我们的私人投诉。

于本招股说明书日期，吾等尚未收到中国主管当局要求吾等补缴雇员少缴的社会保险及住房公积金的任何通知，然而，吾等不能保证中国主管当局日后不会命令吾等这样做。吾等拟于接获中国主管当局的通知后支付尚未支付的社会保险及住房公积金款项。如果我们不遵守规定，我们也可能受到罚款和处罚，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

中国有关内地中国居民境外投资活动的法规可能会令我们内地居民中国的实益拥有人或我们的中国附属公司承担法律责任或受到惩罚，限制我们向我们的中国附属公司注资的能力，限制我们的中国附属公司增加注册资本或向我们分配利润的能力。

2014年7月4日，国家外汇管理局发布《关于境外投融资外汇管理有关问题的通知》-旅行国内居民通过特殊目的载体或“外管局37号通函”进行投资。根据国家外汇管理局第37号通告，内地中国居民(包括个人和法人单位，以及在外汇管理方面被视为内地中国居民的外国个人)直接或间接向离岸特殊目的载体(SPV)提供境内资产或利益，必须事先在当地外汇局登记。外汇局第37号通知进一步要求，境外特殊目的机构的基本信息发生变化，如内地中国个人股东、特殊目的公司名称和经营期限发生变化，或离岸特殊目的机构发生重大变化，如增减出资、股份转让或交换、合并或分立等，均需修订外汇局登记。外管局第37号通函适用于本公司为内地中国居民的股东，并可能适用于本公司未来进行的任何海外收购。2015年2月，外管局发布了《关于进一步简化和完善直接投资外汇管理政策的通知》，即《外管局第13号通知》，自2015年6月起施行。根据外汇局第13号通知，入境外商直接投资外汇登记申请和

对外直接投资，包括外管局第37号通知要求的对外直接投资，将向符合条件的银行而不是外管局备案。符合条件的银行将在外管局的监督下直接审查申请并接受登记。

除《国家外汇管理局第37号通函》和《国家外汇管理局第13号通知》外，我行能否在内地开展外汇交易活动，可能受中国银行和外汇局分别于2006年12月和2007年1月颁布的《个人外汇管理办法》及其实施细则(经修订和补充的《个人外汇规则》)的解释和执行。根据《个人外汇规则》，任何内地中国个人欲在境外进行直接投资或从事有价证券或衍生品的境外发行或交易，必须按照外汇局的规定进行适当的登记，如果登记不成功，可能会对该内地中国个人处以警告、罚款或其他责任。

于本招股说明书日期，吾等并无实益股东为内地中国居民，因此无须根据外管局第37号通函、第13号外管局公告及《个人外汇规则》办理外汇登记。然而，我们可能不会被告知所有在我们公司拥有直接或间接权益的内地中国居民的身份，我们也无法控制我们未来的任何实益拥有人。因此，我们不能保证我们目前或未来的内地中国居民实益拥有人将遵守我们的要求，进行或获得任何适用的登记，或继续遵守这些外管局规定的所有登记程序。吾等内地中国居民实益拥有人未能或不能遵守此等外管局规定，可能令吾等或吾等内地中国居民实益拥有人面临罚款及法律制裁，限制吾等的跨境投资活动，或限制吾等中国附属公司向吾等分派股息或从吾等取得以外汇为主的贷款的能力，或阻止吾等作出股息或支付股息，从而对吾等的业务运作及吾等向阁下分配利润的能力造成重大不利影响。

我们可能依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配来为我们可能有的任何现金和融资需求提供资金，而对我们中国子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大和不利的影响。

我们是一家开曼群岛控股公司，我们将主要依靠我们中国子公司的红利和其他股权分配来满足我们的现金需求，包括偿还我们可能产生的任何债务。我们中国子公司的股息分配能力是基于其可分配收益。中国现行法律和法规允许我们的中国子公司只能从根据中国会计准则和法规确定的累计利润(如有)中向其股东支付股息。此外，我们的中国子公司必须每年预留至少10%的税后利润(如果有的话)作为法定准备金，直至该准备金达到其注册资本的50%。我们的中国子公司作为一家外商投资企业，也被要求进一步从其税后利润中拨出一部分用于员工福利基金，尽管拨备的金额(如果有的话)由其酌情决定。这些储备不能作为现金股息分配。如果我们的中国子公司将来以自己的名义产生债务，管理债务的工具可能会限制其向我们支付股息或其他付款的能力。对我们的中国子公司向其各自股东分派股息或其他付款的能力的任何限制，都可能对我们发展、进行可能对我们的业务有利的投资或收购、支付股息或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务的能力产生重大不利影响。

此外，企业所得税法及其实施细则规定，中国公司支付给非内地中国居民企业的企业股东的股息，将适用最高10%的预提税率，除非根据中国中央政府与非中国居民企业注册成立的其他国家或地区政府之间的条约或安排另有豁免或减免。请参阅“股利政策”。

有关母公司/子公司贷款及境外控股公司对中国实体的直接投资的中国法律和法规可能会延迟或阻止我们使用此次发行所得款项向我们的中国子公司提供贷款或额外出资，这可能会对我们的流动资金以及我们为我们的业务融资和扩大业务的能力造成重大不利影响。

根据中国法律及法规，吾等可根据适用的政府注册、法定金额限制及审批要求，透过向我们的中国附属公司提供贷款或提供额外资本的方式，利用是次发售所得款项为我们的中国附属公司提供资金。

根据中国法律，CCSC InterConnect DG被视为外商投资企业，向其发放的任何贷款均须遵守中国法律法规和外汇贷款登记。例如，我们向CCSC InterConnect DG提供的贷款为其活动提供资金，不得超过法定限额，必须向当地外管局登记，或在其信息系统中备案。根据中国相关法律法规，吾等可向CCSC互联DG提供贷款，最高金额为(I)CCSC互联DG的注册总投资金额与注册资本之间的余额，或(Ii)相当于CCSC互联DG净资产两(2)倍的金额，按《通知》全额计算-覆盖范围宏--审慎十字架的管理-边界融资（“中国人民银行9号文”），关于调整宏观经济政策的通知--审慎完全调整参数-覆盖十字-边界融资（“中国人民银行64号文”）和关于调整宏观经济政策的通知--审慎交叉调整参数-边界融资（“中国人民银行第5号通知”）。此外，我们向中交互联DG提供的任何中长期贷款亦须向国家发展和改革委员会（“发改委”）备案及登记。我们亦可能决定以注资方式为CCSC Interconnect DG提供资金。该等出资必须向中华人民共和国商务部（“商务部”）或其地方对应部门及地方市场监管机构备案。

2015年3月30日，国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于改革境外机构外汇资本金结汇管理办法的通知》。-投资企业，或“外管局第19号文”，自2015年6月1日起施行。根据国家外汇管理局第19号通知，外商投资企业的外币资本金可根据企业的实际经营情况和经营范围，按企业意愿100%转换为人民币资本金。尽管国家外汇管理局第19号通知允许将外币资本金兑换的人民币用于中国内地的股权投资，但外商投资企业将兑换的人民币用于超出其业务范围的用途、委托贷款或偿还公司间人民币贷款的限制仍然适用。2016年6月9日，国家外汇管理局发布了《国家外汇管理局关于改革和规范资本项目外汇结算管理政策的通知》，即《外汇管理局16号文》，自2016年6月9日起施行，重申了《外汇管理局19号文》中的一些规定，但改变了禁止外商投资公司以外币注册资本折合人民币资金发放人民币委托贷款或偿还同业拆借的规定，公司贷款，禁止使用此类资本向非关联企业发放贷款。2019年10月23日，国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于进一步便利跨境-边界贸易和投资，其中包括将外汇资本的使用扩大到国内股权投资领域。允许非投资性外商投资企业在不违反现行外商投资准入特别管理措施（负面清单）、不影响境内投资项目真实性和合规性的前提下，依法进行境内股权投资。如果我们的中国子公司未来需要我们提供财务支持，而我们发现有必要使用外币计价的资本来提供此类财务支持，则我们为中国子公司的运营提供资金的能力将受到法定限制和约束，包括上述限制和约束。

鉴于中国法律法规对境外控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的各种要求，包括国家外汇管理局第19号通知、第16号通知以及其他相关规则和法规，我们无法向您保证我们能够及时完成必要的注册或获得必要的政府批准（如果有的话），有关我们向中国附属公司提供的未来贷款或我们向中国附属公司提供的未来资本出资。如果我们未能完成该等注册或获得该等批准，我们使用已收到或预期收到的离岸发行所得款项以及资本化或以其他方式为我们的中国业务提供资金的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的业务产生重大不利影响，包括我们的流动资金以及我们为业务提供资金和扩大业务的能力。

人民币与其他货币之间的汇率波动可能会对我们的经营业绩和您的投资价值产生重大不利影响。

人民币兑美元和其他货币的汇率可能会波动，并受到中国政治和经济状况变化以及中国外汇政策等因素的影响。2005年7月21日，中国政府改变了实行了10年的人民币与美元挂钩的政策，人民币兑美元汇率在随后的三年中升值了20%以上。2008年7月至2010年6月，人民币对美元的升值停止，人民币对美元的汇率维持在窄幅波动。自2010年6月以来，人民币兑美元汇率出现波动，有时波动幅度很大，难以预测。很难预测市场力量或中国或美国政府的政策如何影响人民币与美元之间的汇率。

我们的大量业务是由中国交建互联集团在内地进行的，中国的账簿和记录都是以人民币保存的。我们向美国证券交易委员会提交并提供给股东的财务报表是以美元呈现的。当以美元表示时，人民币与美元之间的汇率变化会影响我们的资产价值和我们的业务结果。人民币兑美元及其他货币的价值可能会波动，并受(其中包括)中国政治和经济状况的变化以及中国和美国经济的感知变化的影响。人民币的任何重大升值都可能对我们的现金流、收入和财务状况产生实质性的不利影响。此外，本招股说明书提供的普通股是以美元计价的，我们需要将收到的净收益转换为人民币，以便将资金用于我们的业务。美元和人民币之间的转换率的变化将影响我们将为我们的业务提供的收益金额。

中国可提供的对冲选择非常有限，以减少我们对汇率波动的敞口。到目前为止，我们没有进行任何套期保值交易，以努力降低我们面临的外汇兑换风险。虽然我们可能会决定在未来进行更多的对冲交易，但这些对冲的可用性和有效性可能是有限的，我们可能无法充分对冲我们的风险敞口，甚至根本无法对冲。此外，我们的货币汇兑损失可能会被中国的外汇管制法律和法规放大，这些法律和法规限制了我们将人民币兑换成外币的能力。因此，汇率的波动可能会对你的投资产生实质性的不利影响。

政府对货币兑换的控制和限制可能会限制我们有效利用收入的能力。

我们中国子公司产生的所有收入都以人民币计价。人民币目前可以在“经常项目”下兑换，“经常项目”包括股息、贸易和与服务相关的外汇交易，但不能在“资本项目”下兑换，“资本项目”包括外国直接投资和贷款，包括我们可能从在岸子公司获得的贷款。目前，我们的中国子公司可以购买外币进行“经常项目交易”的结算，包括向我们支付股息，符合某些程序要求，无需外汇局批准。然而，中国有关政府当局可能会限制或取消我们未来购买外币进行经常账户交易的能力。由于我们预计我们未来收入的很大一部分将以人民币计价，任何现有和未来的货币兑换限制可能会限制我们利用以人民币产生的收入为我们在内地以外的业务活动提供资金的能力，和/或将现金转移到内地以外的中国向我们的股东支付外币股息的能力。资本项目下的外汇交易仍受限制，需要获得外管局和其他相关中国政府部门的批准或登记。这可能会影响我们通过债务或股权融资为子公司获得外汇的能力。此外，不能保证中国主管政府不会干预或限制我们在组织内或向外国投资者转移或分配现金的能力，这可能导致无法或禁止在内地以外的地方转移或分配中国，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

若本公司或本公司中国或香港附属公司的现金或资产位于内地中国或香港，则该等现金或资产可能无法用于中国内地或香港以外的营运或其他用途，原因是中国政府干预或施加限制及限制转移现金或资产。

中国交建开曼群岛、其香港及中国子公司之间的资金及资产转移受政府管制及限制。中国主管政府对人民币兑换外币和将货币汇出大陆实施管制中国。此外，《中华人民共和国企业所得税法》及其实施

规则规定，中国公司支付给非内地中国居民企业的股息，将适用10%的预扣税，除非根据中国中央政府与非中国内地居民企业为税收居民的其他国家或地区政府之间的条约或安排予以减免。

截至本招股章程日期，香港政府并无对资金在香港境内、进出香港（包括从香港到中国的资金）的转移施加任何限制或约束，惟涉及洗钱及犯罪活动的资金转移除外。然而，不能保证香港政府将来不会颁布可能施加此类限制的新法律或法规。

因此，若本公司或本公司中国或香港附属公司的现金或资产位于内地中国或香港，则由于主管政府干预或施加限制及限制转移现金或资产，该等资金或资产可能无法为中国或香港以外的业务提供资金或作其他用途。

根据中国证券法，美国证券监管机构在中国境内进行调查和收集证据的程序和所需时间存在不确定性。

2019年12月28日，修订后的《中华人民共和国Republic of China证券法》(简称《中华人民共和国证券法》)公布，自2020年3月1日起施行。根据《中华人民共和国证券法》第一百七十七条的规定，国务院证券监督管理机构可以与其他国家或者地区的证券监督管理机构建立实施跨境监督管理的监管合作机制。第一百七十七条进一步规定，境外证券监督管理机构不得在中国内地境内直接从事调查取证活动，未经国务院证券监督管理机构和国务院主管部门同意，任何中国单位和个人不得向境外任何组织和个人提供与证券业务活动有关的文件和信息。截至本招股说明书发布之日，我们不知道有任何关于适用第一百七十七条规定的实施细则或规定。

据我行中国法律顾问JT&N表示，本公司第一百七十七条规定仅适用于境外机构的活动构成该机构在中国内地境内的直接调查或取证的情况。我公司的主要业务在中国境内进行。如果美国证券监督管理机构对我公司进行调查，例如律政司、美国证券交易委员会或其他机构的执法行动，则该机构的活动将构成直接在中国内地境内的调查或取证，因此属于第一百七十七条的范围。在这种情况下，美国证券监管机构可能不得不考虑通过司法协助、外交渠道或与中国证券监管机构建立监管合作机制的方式与中国证券监管主管部门建立跨境合作。但不能保证美国证券监管机构在此案中成功建立此类跨境合作和/或及时建立此类合作。

此外，由于第一百七十七条是最近颁布的规定，截至本招股说明书之日，还没有关于第一百七十七条适用的实施细则或规定，目前尚不清楚中国证监会或其他相关政府部门将如何解释、实施或适用第一百七十七条。因此，美国证券监督管理机构在中国境内进行调查和取证的程序和必要的时间存在不确定性。如果美国证券监督管理机构无法进行此类调查，存在他们可能决定暂停或注销我们在美国证券交易委员会的注册，也可能是我们的证券从纳斯达克或美国其他适用交易市场退市的风险。

根据中国企业所得税法(“企业所得税法”)，就中国企业所得税而言，我们可能被归类为内地中国“居民企业”。这样的分类可能会对我们和我们的非中国股东造成不利的税务后果，并对我们的经营业绩和您的投资价值产生重大不利影响。

根据2008年1月生效的《企业所得税法》，就中国企业所得税而言，在内地“事实上的管理机构”在内地设立中国的境外企业被视为“居民企业”，其全球所得一般按统一的25%税率征收企业所得税。根据《企业所得税法实施细则》，事实上的管理机构是指具有实质性和全局性管理和管理的机构。

对企业的生产和商业运作、人事和人力资源、财务和财产的控制。此外，国家税务总局2009年4月发布的一份名为82号通知的通知规定，由内地中国居民企业或企业集团控制的某些离岸注册企业，如果位于或居住在内地中国，将被归类为内地中国居民企业：负责日常生产、经营和管理的高级管理人员和部门；财务和人事决策机构；关键财产、会计账簿、公司印章、董事会和股东大会纪要；有投票权的高级管理人员或董事的一半或以上。继SAT第82号通告之后，SAT于2011年9月发布了一份名为SAT Bulleting45的公告，为SAT第82号通告的实施提供了更多指导，并明确了此类“中国控制的离岸注册居民企业”的报告和备案义务。SAT公告45提供了确定居民身份的程序和行政细节，以及关于确定后事项的管理。虽然国税局第82号通告和国税局公告45只适用于由内地中国居民企业或企业集团控制的离岸企业，而不适用于由内地中国个人或外国个人控制的离岸企业，但国税局通告82和国税局公报45所载的确定标准可能反映了国税局对如何应用“事实上的管理机构”测试来确定离岸企业的税务居民地位的一般立场，无论该企业是由身为内地中国居民企业的企业或企业集团控制的，还是由内地中国或外国个人控制的。

若中国主管税务机关认定吾等符合国税局通告第82号所载的所有准则，因此本公司的实际管理机关在内地中国境内，则就中国企业所得税而言，吾等可能被视为内地中国居民企业，并可能随之而来的若干不利中国税务后果。首先，我们将对全球收入统一征收25%的企业所得税，这可能会大幅减少我们的净收入。此外，我们还将遵守中国企业所得税申报义务。最后，吾等应支付予投资者的股息及出售吾等股份的收益可能须缴交中国预扣税，倘该等收益被视为来自内地中国，则按10%的税率(就非内地中国居民的企业而言)或20%的税率(对于非内地中国居民的个人而言)(两者均受任何适用税务条约的规定所规限)。目前尚不清楚，如果我们被视为在中国内地居住的企业，非大陆中国居民的股东能否享有其税务居住国与中国大陆中国之间的任何税收协定的好处。任何此类税收都可能降低您在我们股票上的投资回报。尽管截至本招股说明书日期，吾等尚未接到中国主管税务机关的通知或通知，就企业所得税法而言，吾等已被视为居民企业，但我们不能向您保证，我们未来不会被视为居民企业。

我们面临非内地中国居民企业的控股公司间接转让中国居民企业股权的不确定性。

2015年2月，国家税务总局发布了《关于非直接转让财产若干企业所得税问题的公告》-税费居民企业，或“SAT 7号通告”。国税局通告7提供有关非居民企业间接转让中国应课税资产(包括中国居民企业的股权及不动产)的全面指引。此外，2017年10月，国家税务总局发布了《关于非企业所得税源头扣缴有关问题的公告》-常驻2017年12月生效的《国家税务总局第37号通知》，除其他外，修改了国家税务总局第7号通知的某些规定，并进一步明确了非居民企业的应税申报义务。非中国控股公司间接转让一家中国居民企业的股权及/或不动产，须受国税局通告7及国税局通告37所约束。

Sat通告7为评估合理的商业目的提供了明确的标准，并为集团内部重组和通过公开证券市场买卖股权引入了安全港。国家税务总局通告7规定，如交易双方的股权结构符合下列情况，中国应纳税资产的间接转让被视为合理的商业目的：i)转让方直接或间接拥有受让方80%或以上的股权，反之亦然；ii)转让方和受让方均由同一方直接或间接拥有80%或以上的股权；iii)项目符号i)和ii)中的百分比i)和ii)如外国企业的股份价值超过50%直接或间接源自内地的房地产中国，应为100%。此外，SAT第7号通知也给应税资产的外国转让人和受让人(或其他有义务支付转让费用的人)带来了挑战。非居民企业以处置境外控股公司股权的方式间接转移中华人民共和国应纳税资产的

间接转让，作为转让方或受让方的非居民企业或直接拥有应纳税资产的中国实体可以向有关税务机关申报该间接转让，如果境外控股公司缺乏合理的商业目的，并且是为了减税、避税或递延中国税收而设立的，中国税务机关可以不考虑该公司的存在。因此，该等间接转让所得收益可能须缴交中国企业所得税，而受让人或其他有责任支付转让款项的人士则有责任预扣适用税款，目前适用税率为转让内地中国居民企业股权的10%。如果受让方未代扣代缴税款，且受让方未缴纳税款，则转让方和受让方均可能受到中国税法的处罚。

根据国税局第37号通知，非居民企业未按照《企业所得税法》第三十九条规定申报应纳税款的，税务机关可以责令其在规定的期限内缴纳应纳税款，非居民企业应当在税务机关规定的期限内申报缴纳应纳税款。但是，非居民企业在税务机关责令其限期申报缴纳应纳税款前自愿申报缴纳的，视为该企业已及时缴纳税款。

我们在报告及评估合理商业用途及未来涉及中国在内地的应税资产的交易，例如离岸重组、出售我们离岸附属公司的股份，以及投资方面，均面临不明朗因素。在间接转让交易中被评估为没有合理商业目的的情况下，根据SAT通告7和SAT通告37，如果我们是此类交易的转让人，我们可能需要申报义务或纳税，如果我们是此类交易的受让人，我们可能需要缴纳预扣义务(具体而言，股权转让预扣10%的税)。至于非内地中国居民企业的投资者转让股份，本公司的中国附属公司可能会被要求协助根据国贸通函提交申请。因此，我们可能需要花费宝贵的资源来遵守SAT通告，或者要求我们向其购买应税资产的相关转让人遵守这些通告，或者确定我们不应该根据这些通告向我们征税，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

根据企业所得税法，中交互联DG的预扣税负债存在重大不确定性，而中交互联DG应付予我们的离岸附属公司的股息可能不符合资格享有若干条约优惠。

根据企业所得税法及其实施细则，外商投资企业通过经营产生的利润分配给其在内地境外的直接控股公司中国的，将按10%的税率征收预提税率。根据内地中国与香港特别行政区关于对所得避免双重征税和逃税的安排，或“双重避税安排”，如果内地中国企业在派息前连续12个月以上由香港企业持有至少25%，并经中国有关税务机关认定符合双重避税安排和其他中国法律下的其他条件和要求，则10%的预提税率可降至5%。

然而，根据2009年2月20日生效的《关于执行税务条约分红规定若干问题的通知》或2009年2月20日生效的《税务总局第81号通知》，如果中国有关税务机关酌情认定，公司受益于主要由税收驱动的结构或安排而导致的所得税税率下调，中国税务机关可调整优惠税收待遇。根据自2018年4月1日起施行的《关于税收条约中关于受益所有人若干问题的通知》，在确定申请人在税收条约中与股息、利息或特许权使用费相关的税收处理方面的“受益所有人”地位时，将考虑几个因素。这些因素包括申请人经营的业务是否构成实际的业务活动，以及税收条约的对手国或地区是否不征税、对相关收入给予免税或征收极低税率。本通知进一步要求，申请人拟被证明为“实益所有人”的，须向有关税务机关备案有关文件。CCSC InterConnect DG由我们的香港子公司CCSC科技集团全资拥有。然而，吾等不能向阁下保证，吾等就吾等享有税务优惠资格的决定不会受到中国有关税务机关的质疑，或吾等将能够根据双重避税安排向中国税务机关完成必要的申报，并就CCSC InterConnect DG向CCSC Technology Group支付股息而享有5%的优惠预提税率，在此情况下，吾等将须就收到的股息缴纳10%的较高提取税率。

并购规则和其他一些中国法规为外国投资者收购中国公司建立了复杂的程序，这可能会使我们更难通过收购中国内地来实现增长中国。

关于合并和收购的并购规则确立了可能使外国投资者的合并和收购活动更加耗时和复杂的程序和要求。例如，并购规则要求，如果(一)涉及任何重要行业，(二)该交易涉及对国家经济安全具有或可能产生影响的因素，或(三)该交易将导致持有著名商标或中国老字号的国内企业的控制权发生变化，则外国投资者对内地中国境内企业的控制权变更必须事先通知商务部。此外，2011年9月生效的商务部发布的安全审查规则规定，外国投资者引发“国防和安全”担忧的并购，以及外国投资者可能通过并购获得对国内企业提出“国家安全”担忧的事实控制权的并购，都要受到商务部的严格审查，这些规则禁止任何试图绕过安全审查的活动，包括通过代理或合同控制安排安排交易。未来，我们可能会通过收购互补业务来发展我们的业务。遵守上述法规和其他相关规则的要求来完成此类交易可能非常耗时，任何必要的审批流程，包括获得商务部或当地同行的批准，都可能延误或抑制我们完成此类交易的能力。我们的业务不太可能被认为是在一个引起“国防和安全”或“国家安全”担忧的行业。然而，商务部或其他政府机构未来可能会发布解释，确定我们的业务所在行业受到安全审查，在这种情况下，我们未来在内地中国的收购，包括以与目标实体订立合同控制安排的方式进行的收购，可能会受到严格审查或禁止。在这种情况下，我们通过未来收购扩大业务或保持或扩大市场份额的能力可能会受到实质性的不利影响。

如果我们直接成为涉及在美上市中国公司的审查、批评和负面宣传的对象，我们可能不得不花费大量资源来调查和解决可能损害我们的业务运营、股价和声誉的问题。

几乎所有业务都在中国的美国上市公司一直是投资者、金融评论员和监管机构(如美国证券交易委员会)密切关注、批评和负面宣传的对象。大多数审查、批评和负面宣传都集中在财务和会计违规和错误、对财务会计缺乏有效的内部控制、公司治理政策不到位或缺乏遵守，在许多情况下还包括欺诈指控。由于受到审查、批评和负面宣传，许多在美上市的中国公司的上市股票大幅缩水，在某些情况下几乎一文不值。其中许多公司现在面临股东诉讼和美国证券交易委员会执法行动，并正在对这些指控进行内部和外部调查。目前尚不清楚这种全行业的审查、批评和负面宣传将对我们、我们的业务和我们的普通股价格产生什么影响。如果我们成为任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真是假，我们将不得不花费大量资源来调查此类指控和/或为我们的公司辩护。这种情况将是昂贵和耗时的，并可能分散我们的管理层对发展业务的注意力。如果这些指控没有被证明是没有根据的，我们和我们的业务运营可能会受到严重影响，您可能会使我们的普通股价值大幅下降。

我们的报告及其他向美国证券交易委员会提交的文件以及我们的其他公开声明中所披露的内容可能会受到中国任何监管机构的审查。

我们受美国证券交易委员会的监管，我们向美国证券交易委员会提交的报告和其他备案文件将根据美国证券交易委员会根据证券法和交易法颁布的规则和规定接受美国证券交易委员会的审查。我们的美国证券交易委员会报告及其他披露和公开声明目前不受任何中国监管机构的审查或审查。例如，我们的美国证券交易委员会报告和其他备案文件中的披露不受中国证监会的审查，证监会是中国的监管机构，负责监管中国的资本市场。然而，2023年2月17日，经国务院批准，证监会发布了试行办法和5项配套指引，并于2023年3月31日起施行。根据试行办法，境内公司寻求直接或间接在境外发行或上市证券，应履行备案程序，并提交包括招股说明书在内的相关文件。

其他报送境外监管机构、证监会的上市文件。根据试行办法，我们向中国证监会提交了本次发行的备案材料。在审查了我们的备案材料后，中国证监会书面通知我们，我们目前不受试行办法的备案要求的约束。然而，中国当局颁布的任何新法律和法规可能会使我们遵守额外的合规要求，我们不能向您保证，中国证监会或其他中国当局不会审查或审查我们的建议发售，目前尚不清楚这种审查可能如何影响我们的建议发售。

与我们的业务相关的风险

我们在一个竞争激烈的行业中运营，一些竞争对手的规模和资源可能使他们比我们更有效地竞争，这可能导致我们失去市场份额，净收入和盈利能力下降。

我们设计和制造互联产品，这是一个竞争激烈的行业。我们在多个方面展开竞争，包括性价比、用户体验、提供的产品和服务范围、产品功能和质量、销售和分销、供应链管理、客户忠诚度和工程人才等。激烈的竞争可能导致定价压力和盈利能力下降，并可能阻碍我们实现收入可持续增长的能力，或导致我们失去市场份额。我们的竞争对手还可能采取咄咄逼人的负面营销或公关策略，这可能会损害我们的声誉，增加我们的营销费用。这些结果中的任何一个都可能对我们的运营结果造成实质性损害。

我们的一些现有和潜在的竞争对手享有巨大的竞争优势，包括：更长的经营历史，能够在更广泛的产品组合中利用他们的销售努力和营销支出，与更多的供应商、合同制造商和渠道合作伙伴建立更多的关系，获得更大和更广泛的用户基础，更大的品牌认知度，更多的财务、研发、营销、分销和其他资源，更多的资源进行投资和收购，更大的知识产权组合，以及将有竞争力的产品和服务与其他产品和服务捆绑在一起的能力。我们不能向你保证我们会成功地与他们竞争。

因自然灾害、政治及经济动荡或广泛的疾病或流行病（如COVID-19疫情）而中断、终止或更改材料或零部件的供应可能会对我们产品的销售造成重大不利影响。

我们的业务依赖于制造材料和零部件的供应，如铜、塑料、焊条、焊线和印刷电路板。我们依赖稳定的材料和零部件供应来维持我们的制造能力。如果这些供应商遭遇生产延迟，我们可能收到比预期更少的材料和部件分配，或者如果他们的材料和部件的质量或设计发生变化，或者如果这些制造商实施召回，我们可能会产生实质性成本或业务中断，这可能对我们的净销售额、财务状况、盈利能力和现金流产生重大不利影响。

此外，一般来说，金融市场的波动可能会影响我们供应商的财务生存能力，或者可能导致他们退出某些业务线，或者改变他们愿意提供产品的条款。此外，质量或设计上的任何变化、产能限制、运输障碍、原材料短缺或其他问题都可能导致向我们供应原材料和部件的短缺或延误。如果我们的供应商减少产量或引入与我们当前的设计或制造工艺不兼容的新部件，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到影响。

此外，公共卫生危机可能会削弱我们采购必要材料的能力，还可能增加这些材料的成本。例如，新型冠状病毒中国在武汉的暴发导致政府从2020年到2022年在全球范围内发布了大范围的隔离和旅行禁令。这种隔离和旅行禁令对全球经济产生了负面影响，包括我们经营业务的地方，因此，我们2021财年和2022财年的财务业绩受到了不利影响。随着中国自2022年12月起在全国范围内放松新冠肺炎政策，疫情的卷土重来可能会增加员工感染病例的可能性，可能会扰乱公司的供应链，而与新冠肺炎疫情相关的持续不确定性可能会进一步对公司未来的收入增长和现金流产生负面影响。有关新冠肺炎疫情的影响详情，请参阅《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--新冠肺炎疫情对本公司经营和财务业绩的影响》。

新冠肺炎疫情对我们的业务造成了重大中断，可能会继续对我们的运营业绩和财务状况产生实质性不利影响。

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行。2020年，中国等国家和地区的许多商业和社会活动受到严重干扰，包括我们的供应商、客户和员工的商业和社会活动。这场疫情还引发了市场恐慌，对全球金融市场造成了实质性的负面影响，例如2020年3月主要证券交易所的全球股票暴跌。2020年及以后世界经济的这种扰乱和放缓已经并可能继续对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。由于采取了遏制疫情蔓延的检疫措施，我们和我们的客户经历了严重的业务中断和运营暂停，这导致原材料供应短缺和全球供应链中断，降低了我们的产能，增加了我们客户违约的可能性，并推迟了我们的产品交付。所有这些都对我们截至2022年和2023年的财年的运营业绩和财务状况造成了不利影响。未来新冠肺炎疫情对我们的业务、运营和财务业绩的影响程度将取决于许多公司目前无法准确预测的不断变化的因素，包括新冠肺炎病例在中国和其他国家和地区死灰复燃的不确定性，病毒在全球的持续传播，以及当地和全球政府遏制新冠肺炎疫情的政策和限制。随着中国疫情自2022年12月起在全国范围内放松新冠肺炎政策，疫情的卷土重来可能会增加员工感染病例，导致员工因隔离而提供的支持有限，降低公司执行客户合同和收取客户款项的能力，或扰乱公司的供应链，而与新冠肺炎疫情相关的持续不确定性可能会进一步对公司未来的收入增长和现金流产生负面影响。我们正在密切关注新冠肺炎疫情的发展，并不断评估对我们的业务、运营结果和财务状况的任何进一步潜在影响。如果疫情持续或升级，我们的业务运营和财务状况可能会受到进一步的负面影响。

倘我们未能取得新客户或挽留现有客户，尤其是我们的大客户，我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。

留住我们的现有客户，特别是我们的大客户，一直是我们成功的关键。在截至2023年3月31日的财年，有三个客户对我们的收入贡献了12.0%、10.6%和10.5%，是唯一三个占我们总收入超过10%的客户；在截至2022年3月31日的财年，我们最大的客户对我们的收入贡献了总计15.5%，也是唯一一个占我们总收入超过10%的客户。我们与客户签订的供应协议一般不要求他们从我们这里购买任何产品；相反，我们每月都会收到客户的采购订单。如果我们的产品或服务不符合我们客户的要求，或者如果我们的竞争对手提供更有吸引力的产品、价格或更好的客户服务，我们现有的客户可能会减少或停止他们对我们的采购订单。来自我们大客户的采购订单的终止或任何变化都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。此外，我们吸引新客户的能力对我们的增长至关重要。自成立以来，我们在品牌塑造、销售和营销方面投入了大量资金，以获取和留住客户。例如，我们经常参加国内外的博览会和展览会，努力推销我们的产品，吸引新客户。我们还希望继续投资于我们的营销和销售团队，以获取新客户并留住现有客户。然而，我们不能保证，尽管我们做出了努力，我们仍能获得新的客户。如果我们无法以具有成本效益的方式留住现有客户或获得新客户，我们的收入可能会减少，我们的运营结果可能会受到不利影响。

原材料价格的上涨可能会影响我们维持和增长盈利的能力。

我们的制造过程消耗了大量的原材料，其成本可能受到全球供求因素的影响，以及其他我们无法控制的因素，如金融市场趋势和供应链中断。原材料价格的波动可能会对我们的业绩产生不利影响。特别是，铜是我们从供应商那里采购的零部件所使用的主要原材料，占销售成本的大部分。我们的现行做法是以购买前一个月伦敦金属交易所(“LME”)铜的当时国际现货市场平均价格为基础购买该等组件。铜价受到许多我们无法控制的因素的影响，包括全球经济和政治状况、供需情况、供应商维持的库存水平、大宗商品市场参与者的行动和货币。

汇率。与其他生产成本一样，铜价的变化可能会影响公司的销售成本。这是否会对我们的经营利润率和财务业绩产生重大影响，主要取决于公司调整客户售价的能力，以便铜价的上涨和下跌充分反映在这些售价中，客户继续下订单。我们大部分制成品销售反映订购产品时用于制造该等产品的铜成本。在日常业务过程中，我们维持开展业务所合理需要的原材料及制成品存货。该等存货通常反映购买时市场上铜的现行成本。铜价的长期下跌将要求本公司定期将其库存重估至当时的可变现净值，该净值可能低于成本。铜价一直受到相当大的波动影响，我们并不总是能够管理我们的铜采购和库存以抵消铜价波动的影响。此外，铜价过度上涨可能导致客户订单减少。因此，铜价大幅波动可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

我们不会就原材料价格波动进行对冲交易，但会根据预测的生产需求提前采购原材料及╱或与部分供应商达成协议以保持原材料成本稳定，从而尝试减轻价格波动的短期风险。我们亦在不影响产品质量的情况下，尽可能减少废物及使用回收物料，以减少原材料消耗。此外，我们可能会通过调整产品售价将原材料成本的增加转嫁给客户。例如，由于COVID-19疫情导致全球供应链中断，我们产品所用的零部件及材料的平均成本于2023财政年度较2022财政年度每单位增加15. 5%，而于2022财政年度较2021财政年度每单位增加48. 3%，我们于2023财政年度及2022财政年度分别将产品的平均售价每单位提高19. 8%及39. 9%，以减轻通胀压力。尽管这些策略有助于减轻过去原材料波动的负面影响，但它们可能不足以为我们未来的业务提供足够的保护，因此，我们的财务业绩可能会受到负面和重大的影响。

我们从数量有限的供应商那里采购用于制造的原材料。如果我们失去一家或多家供应商，我们的运营可能会中断，我们的运营结果可能会受到不利的实质性影响。

在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的财年中，没有任何供应商的采购量超过公司总采购量的10%。由于我们有多种供应选择，而准备我们的大多数主要供应的技术需求相对较低，我们预计在获得供应以生产我们的产品方面不会遇到困难。然而，如果我们失去了供应商，无法迅速接触到新的供应商，我们的运营可能会中断或暂停，我们可能无法按时向客户交付产品。我们还可能不得不在短时间内支付更高的价格从不同的供应商那里采购材料。不能保证我们能够在我们期望的时间表内找到合适的新供应商或供应商合并目标。因此，我们的运营结果可能会受到不利和实质性的影响。

货币价值波动的影响可能会影响我们报告的财务业绩以及我们维持和增长收益的能力。

我们面临着在全球范围内开展业务的风险，包括外汇波动。我们在香港、内地中国和荷兰的营运附属公司使用各自的货币，即港元(“港元”)、人民币(“人民币”)和欧元(“欧元”)作为其功能货币。本招股说明书其他部分所包括的综合财务报表均以美元编制，以作报告之用。在过去，货币汇率的波动会影响我们报告的经营业绩。例如，由于货币汇率的波动，我们在截至2023年3月31日的财政年度，由于我们的功能货币对美元的不利汇率，我们在其他全面亏损中记录了728,399美元的外币转换调整，在截至2022年3月31日的财政年度，由于我们的功能货币对美元的有利汇率，我们在其他全面收益中记录了368,037美元的外币转换调整。因此，不同时期货币汇率的波动可能会导致我们报告的财务业绩在不同时期发生重大变化。

此外，由于我们的国际业务，我们可能被要求以我们通常进行业务的货币以外的外币购买产品或服务。如果这些货币的汇率以对我们不利的方式波动，我们的销售成本可能会增加，我们可能无法转移我们向客户提供的产品或服务的价格上涨，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。例如，我们录得562,527美元的外汇收益，这是由于有利的

截至2023年3月31日的财年的汇率；以及由于截至2022年3月31日的财年的不利汇率而造成的199,759美元的外币损失。未来货币汇率可能会大幅波动，这可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响，并影响我们不同财务期间业绩的可比性。

我们的营运资金来源有限，可能需要大量额外融资。

实施我们的业务战略和研发(“R&D”)工作所需的营运资金将很可能由我们业务产生的收入提供。我们不能保证我们将有足够的收入来维持我们的运营，或者我们将能够在目前的经济环境下获得股权/债务融资。如果我们没有足够的营运资金，无法产生足够的收入或筹集更多资金，我们可能会推迟完成或大幅缩小我们目前的业务计划的范围；推迟我们的一些开发和临床或营销工作；推迟招聘新人员；或者在某些严峻的财务状况下，大幅削减或停止我们的业务。

截至2023年3月31日，我们的现金约为771万美元，流动资产总额约为1446万美元，流动负债总额约为439万美元。在不久的将来，我们可能需要从事融资交易。此类融资交易可能对我们的股东造成重大稀释，并可能涉及发行具有优先于流通股的权利的证券。我们获得额外融资的能力取决于(其中包括)任何建议发售时的资本市场状况、市场对本公司的接受程度以及其商业模式和发售条款取得成功的可能性。我们不能保证我们将能够以令人满意的条款或根本不能通过资产出售、股权或债务融资或两者的任何组合来获得任何此类额外资本。此外，不能保证任何此类融资，如果获得，将足以满足我们的资本需求和支持我们的运营。如果我们不能以令人满意的条款及时获得充足的资本，我们的收入和运营以及我们的普通股和普通股等价物的价值将受到重大负面影响，我们可能会停止运营。

我们依赖于某些关键人员，这些关键人员的流失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的成功在一定程度上归功于主要人员的管理、销售和市场营销以及研发专业知识。我们没有为我们的任何关键人员购买关键人员人寿保险，我们也没有预见到购买此类保险以防止关键人员的损失。由于本公司董事会主席赵志成博士及本公司首席执行官龚乐超先生的行业经验、技术专长以及彼等在中国的个人及业务联系，本公司的持续增长及营运有赖于彼等的服务。我们可能无法在任何给定的时间内保留它们。尽管我们没有理由相信赵志成博士或龚乐超先生将终止与我们的服务，但中断或失去他们的服务将对我们有效经营业务和推行业务策略的能力以及我们的经营业绩产生不利影响。

该公司依赖于终端市场，包括工业，汽车，机器人，医疗设备，计算机，网络和电信以及消费产品，对其互连产品的需求，并且容易受到与这些行业相关的负面趋势的影响，这些行业可能会对公司的经营业绩产生不利影响。

对公司产品的需求取决于各种终端市场客户对互连产品的制造需求，包括工业、汽车、机器人、医疗设备、计算机、网络和电信以及消费产品。因此，公司的销售和盈利能力容易受到与这些行业相关的负面趋势的影响，并将受到各种因素的影响，包括整体经济状况，行业内的整合，公司客户的财务状况及其融资渠道，竞争，技术发展，新的立法和法规等。不能保证对公司互连产品的需求将继续保持在目前的水平或未来不会下降。

我们的成功取决于我们保护知识产权的能力。

我们的成功取决于我们在中国和其他国家为利用我们的技术开发的产品获得和维持专利保护的能力，以及执行这些专利的能力。我们不能保证我们现有和未来的任何专利将被视为有效和可执行的第三方侵权或我们的产品将

不会侵犯任何第三方的专利或知识产权。我们拥有68项有效专利，并已向中国国家知识产权局提交了4项额外专利申请;然而，无法保证我们提交的专利申请将获得批准。

与我们的技术相关的任何专利可能不足以保护我们的产品。此外，我们的专利可能会受到质疑，可能无效或可能被规避。我们的专利可能无法保护我们免受具有类似技术的竞争对手的影响，也无法在不侵犯第三方专利或其他知识产权的情况下使我们的产品商业化。

我们亦依赖或打算依赖我们的商标、商号及品牌名称，以将我们的产品与竞争对手的产品区分开来，并已注册或将申请注册若干该等商标。但是，第三方可能会反对我们的商标申请或以其他方式质疑我们对商标的使用。倘我们的商标被成功挑战，我们可能被迫重新命名我们的产品，这可能导致品牌认知度下降，并可能需要我们投入资源宣传及营销这些新品牌。此外，我们的竞争对手可能会侵犯我们的商标，或者我们可能没有足够的资源来执行我们的商标。

此外，我们还拥有商业秘密、非专利专有专业知识和持续的技术创新，我们将通过与被许可人、供应商、雇员和顾问签订保密协议，部分地寻求保护这些秘密。这些协议可能会被违反，如果发生违反，可能没有足够的补救措施。可能会就知识产权的所有权或保密协议的适用性产生争议。此外，我们的商业秘密和专有技术可能会被我们的竞争对手知晓或独立开发。如果不就研究产生的产品颁发专利，我们可能无法对与这些产品有关的信息保密。

公司的国际业务使公司面临额外的业务风险，可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

公司总部设在香港，通过在内地中国、香港和荷兰设立的子公司开展业务。该公司的产品目前销往超过25个国家和地区的客户。由于其国际业务，本公司在开展国际业务时面临风险，包括法律或法规要求的意外变化或强加，这可能对运营费用、关税和其他障碍和限制产生重大不利影响，可能导致付款周期延长，应收账款收款难度加大，知识产权保护减少或受到限制，可能产生不利税收，以及遵守各种国际法律和通信标准的负担。公司受到外币波动的影响，这可能会对公司的经营业绩产生重大影响，包括某些经济体的高通胀状况的影响，特别是在外汇管制限制或丧失公司从当地货币兑换的能力的情况下。该公司还受到一般地缘政治风险的影响，例如政治和经济不稳定、社会动荡、恐怖主义以及与其国际业务相关的外交和贸易关系的变化。任何这样的干扰都可能导致销售和客户的流失。此外，这些类型的事件可能对受影响地区的消费者支出或经济产生负面影响，或者取决于全球范围内的严重程度。这些在国际上开展业务的风险可能会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们国际业务产生的其他风险包括以下任何可能对我们的业务、财务状况和现金流产生不利影响的风险：

•        与海运或空运货物运输有关的运输费用增加或延误以及其他后勤问题，包括边境关闭、贸易冲突以及恶劣天气和苏伊士运河停运等事件造成的一般贸易路线延误；

•        限制将资金从这些国家转移到美国；

•        实施货币管制；

•        劳动力成本增加和/或短缺；

•        政府政策和条例的变化，包括进出口条例、关税、运费的变化或通过保护主义立法；

•        不同的潜在不利税收后果，包括外国公司所得税制度的复杂性、增值税(“增值税”)制度、预扣税规则和其他间接税、征税或汇款义务以及对汇回收益的限制所产生的后果；

•        知识产权法保护的可得性和范围；

•        付款周期较长，难以管理国际应收账款；

•        贸易制裁、政治动荡、恐怖主义、战争，包括俄罗斯-乌克兰冲突、流行病、包括新冠肺炎在内的流行病，或任何这些或类似事件的威胁；

•        不断变化或不稳定的经济状况或糟糕的基础设施；和/或

•        不同的客户需求动态以及在我们努力适应当地购买行为和消费者偏好时出现的困难和成本。

在我们销售产品的地方，我们的业务受到复杂和不断变化的外国法律和法规的约束；这些法律和法规可能会发生变化和不确定的解释，可能会导致索赔、业务实践的变化、罚款、运营成本增加或销售额下降。

在我们销售产品的国家，我们受到各种外国法律和法规的约束，包括知识产权、竞争、消费者保护、产品安全和社会效益。此外，在我们现有市场推出新产品以及将我们的业务扩展到其他国家，可能会使我们受到额外的法律和法规的约束，其中包括需要获得额外的许可证和批准才能按照设想开展我们的业务。此外，在一些司法管辖区，这些法律和条例的适用或解释不明确，这可能会使遵守的成本更高。此外，如果与我们合作的第三方，如我们的供应商和其他业务合作伙伴，违反适用的法律或我们的政策，此类违规行为可能会导致我们承担连带责任或次要责任。

如果公司未能开发和成功推出新的和增强的产品，以满足公司客户不断变化的需求，公司的业务将受到影响。

互联产品行业发展迅速，相关技术趋势不断演变。这导致新产品和服务的推出频繁，产品设计周期相对较短，价格竞争激烈。因此，我们未来的成功取决于我们预测技术发展趋势的能力，以及以及时和具有成本效益的方式识别、开发和商业化的能力。我们的新的和先进的产品还必须满足我们的客户随着时间的推移不断变化的需求。此外，我们的新产品可能需要很长一段时间才能获得市场接受，如果有的话。新产品的开发往往需要对市场趋势进行长期预测，开发和实施新的设计和工艺，并投入大量资金。如本公司未能以具成本效益及及时的方式预见或回应技术发展或行业标准或客户要求的改变，或产品开发或推出的任何重大延误，或任何新产品未能被本公司客户广泛接受，均可能因净销售额减少而对本公司的业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。

我们的业务可能会受到产品缺陷的不利影响。

产品缺陷可能发生在整个产品开发、设计和制造过程中，也可能是我们依赖第三方提供组件、原材料和制造的结果。我们产品的任何产品缺陷或任何其他故障或不合格的产品质量都可能损害我们的声誉，并导致负面宣传、收入损失、交付延迟、产品召回、与客户和其他业务合作伙伴的关系、产品责任索赔、行政处罚、对我们品牌和声誉的损害以及重大保修和其他费用，并可能对我们的业务产生重大不利影响。财务状况、经营业绩和前景。从历史上看，由于我们实施了严格的质量控制程序，我们的缺陷率接近0%，2023和2022财年的保修成本为0美元。然而，不能保证我们的缺陷率将保持在低水平，或者我们将来不会产生任何保修成本。

如果我们未能维持有效的质量控制系统，我们的业务可能会受到重大不利影响。

我们非常重视产品质量，并坚持严格的质量控制措施，我们的产品已获得质量控制认证。为满足客户对产品质量和安全的要求和期望，我们采用严格的质量控制体系，确保生产过程的每一步都得到严格的监控和管理。未能维持有效的质量控制系统或未能取得或更新我们的质量标准认证，可能导致对我们产品的需求减少或客户取消或失去采购订单，或我们的声誉受损。因此，我们的业务及经营业绩可能受到重大不利影响。

我们依赖第三方物流服务提供商来交付我们的产品。物流中断可能会妨碍我们满足客户需求，而我们的业务、经营业绩及财务状况可能因此受到影响。

我们聘请第三方物流服务供应商将我们的产品从仓库运送至客户。与我们的一家或多家物流服务提供商发生争议或终止合同关系可能导致产品延迟交付或成本增加。我们无法保证我们能够以我们可接受的条款继续或扩展与现有物流服务供应商的关系，或我们将能够与新的物流服务供应商建立关系，以确保准确，及时和具有成本效益的交付服务。如果我们无法与我们首选的物流服务提供商保持或发展良好的关系，这可能会抑制我们及时提供足够数量的产品或以消费者可接受的价格提供产品的能力。如果我们与首选物流服务供应商的关系出现任何故障，我们无法向您保证我们的产品交付不会中断，也不会对我们的业务、前景和经营业绩产生重大不利影响。

由于我们对该等物流服务供应商并无任何直接控制权，因此无法保证其服务质素。此外，这些物流服务提供商提供的服务可能会因我们无法控制的不可预见事件而中断，例如这些物流服务提供商提供的处理不当、自然灾害、流行病、恶劣天气条件、骚乱和罢工。如果出现任何交货延迟、产品损坏或任何其他问题，我们可能会失去客户和销售，我们的品牌形象可能会受损。

我们的生产设施可能无法维持效率，在提高生产时遇到问题或难以满足我们的生产要求。

我们未来的增长将取决于我们在现有生产设施中保持高效运营的能力以及我们在需要时扩大产能的能力。于二零二三年及二零二二年财政年度，我们生产线的平均使用率分别为79. 8%及80. 8%。我们的生产设施的使用率主要取决于对我们产品的需求以及我们机器和设备的可用性和维护，但也可能受到其他因素的影响，例如员工的可用性、季节性因素以及环境法律法规的变化。为了满足客户的需求和技术进步，我们定期维护和升级我们的设备。如果我们无法维持生产设施的效率，我们可能无法及时或根本无法履行采购订单。这将对我们的声誉、业务和经营业绩产生负面影响。

如果中交互联DG失去其作为中国国家高新技术企业的认证，我们可能面临比我们目前支付的大部分收入更高的税率。

CCSC互联DG自2016年起被批准为高新技术企业(HNTE)。HNTE地位的有效期为三(3)年，并使CCSC InterConnect DG有权享受15%的优惠所得税税率，而不是25%的统一税率。该公司于2022年12月22日续签了HNTE证书，该证书使CCSC InterConnect DG有权在2022年至2024年期间享受15%的优惠所得税税率。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财政年度，如果CCSC InterConnect DG没有获得HNTE认证，CCSC InterConnect DG的应缴税款将分别增加209,381美元和223,773美元。如果我们未来失去优惠税率的好处，我们可以看到我们缴纳的税款大幅增加，这意味着即使我们的运营没有减少，我们的经营业绩也可能受到实质性损害。

与发行和我们的普通股相关的风险

由于本公司董事会主席赵启成博士透过其于CCSC Investment Limited(作为本公司最大股东)的股权，将于本公司建议首次公开发售后拥有至少50%本公司普通股的投票权，故他将有权选举董事及以股东决议案方式批准需要股东批准的事项。

本公司董事会主席赵志成博士亦为本公司的控股股东，目前透过其于本公司最大股东CCSC Investment Limited的69.20%股权，拥有本公司总投票权的约84.06%。于本公司普通股首次公开发售建议完成后，叶志成超博士将继续拥有至少50%普通股的投票权。因此，预计他将拥有足够的投票权，根据我们的发售后备忘录和组织章程细则，在没有任何其他股东投票的情况下通过股东的普通决议，包括选举所有董事的普通决议。“这可能会使赵志成博士对达成任何公司交易的决定产生重大影响，并有能力阻止任何需要股东批准的交易，无论我们的其他股东是否认为此类交易符合我们的最佳利益。这种投票权的集中可能具有延迟、阻止或防止控制权变更或其他业务合并的效果，这反过来可能对我们普通股的市场价格产生不利影响，或阻止我们的股东实现高于其普通股当时市场价格的溢价。

如果我们未能实施和维持有效的内部控制系统，或未能纠正我们对财务报告的内部控制中已发现的重大缺陷，我们可能无法履行我们的报告义务，或无法准确报告我们的经营业绩或防止欺诈，投资者信心和我们普通股的市场价格可能会受到重大不利影响。

在此次发行之前，我们一直是一家私人公司，会计人员和其他资源有限，无法解决我们的内部控制和程序问题。我们的独立注册会计师事务所没有对我们的财务报告内部控制进行审计。然而，在编制截至2023年3月31日和2022年3月31日的财政年度以及截至2022年3月31日的财政年度的合并财务报表时，我们和我们的独立注册会计师事务所发现了我们对财务报告的内部控制(如PCAOB制定的标准所定义)存在重大弱点，以及其他控制缺陷。发现的重大弱点包括(I)缺乏对美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告和合规要求有适当了解的会计人员和资源；(Ii)对提高对我们财务报告系统的控制的实施缺乏主动监督；以及(Iii)缺乏独立董事和审计委员会。在发现重大弱点和控制缺陷后，我们计划继续采取补救措施，包括(I)聘请更多具有相关美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告经验和资格的合格会计人员，以加强财务报告职能，并建立财务和系统控制框架；(Ii)对我们的会计和财务报告人员实施定期和持续的美国公认会计准则会计和财务报告培训计划；(Iii)设立内部审计职能，并聘请外部咨询公司帮助我们评估萨班斯-奥克斯利法案的合规要求和改善整体内部控制；(四)任命独立董事，成立审计委员会，加强公司治理。然而，这些措施的实施可能不能完全解决我们在财务报告内部控制方面的重大弱点。我们未能纠正重大弱点，或未能发现和解决任何其他重大弱点或控制缺陷，可能会导致我们的财务报表不准确，还可能削弱我们及时遵守适用的财务报告要求和相关监管文件的能力。因此，我们的业务、财务状况、经营结果和前景，以及我们普通股的交易价格可能会受到重大和不利的影响。此外，对财务报告的无效内部控制严重阻碍了我们防止欺诈的能力。

此次发行完成后，我们将成为一家在美国上市的公司，受2002年《萨班斯-奥克斯利法案》的约束。根据萨班斯-奥克斯利法案第404节，我们的管理层必须提交一份关于我们对财务报告的内部控制的报告，包括由我们的独立注册会计师事务所出具的关于财务报告的内部控制的证明报告。然而，尽管我们仍然是一家新兴的成长型公司，我们将不会被要求包括由我们的独立注册会计师事务所发布的关于财务报告的内部控制的证明报告。物质弱点的存在

财务报告的内部控制可能会导致财务报表错误，进而可能导致我们的财务报告错误和/或我们财务报告的延迟，这可能需要我们重述我们的经营业绩。在评估我们遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的情况时，我们可能找不到我们的内部控制中的一个或多个重大弱点。为了保持和提高我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，我们将需要花费大量资源并提供重要的管理监督。对我们的内部控制实施任何适当的改变可能需要对我们的董事和员工进行具体的合规培训，需要大量成本来修改我们现有的会计制度，需要相当长的时间才能完成，并转移管理层对其他业务事项的注意力。然而，这些变化可能不能有效地维持我们内部控制的充分性。

如果我们不能得出结论，认为我们对财务报告有有效的内部控制，投资者可能会对我们的经营业绩失去信心，普通股的价格可能会下跌，我们可能会受到诉讼或监管执法行动的影响。此外，如果我们无法满足《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的要求，普通股可能无法继续在纳斯达克资本市场上市。

作为外国私人发行人，我们不受适用于美国国内发行人的某些美国证券法披露要求的约束，这可能会限制我们的股东公开获得的信息。

作为一家外国私人发行人，我们不需要遵守《交易法》的所有定期披露和现行报告要求，因此，与美国国内发行人相比，我们的公开信息可能较少。例如，我们不受美国的代表委任规则所规限，而有关我们股东周年大会的披露将受开曼群岛的规定规管。此外，我们的管理人员、董事和主要股东不受《交易法》第16条及其规定的报告和“短期”利润回收规定的约束。因此，我们的股东可能无法及时了解我们的管理人员、董事和主要股东何时购买或出售我们的普通股。

作为一家外国私人发行人，我们不受适用于美国国内发行人的某些美国证券法披露要求的约束，也不受适用于美国发行人的某些纳斯达克公司治理标准的约束，这可能会限制我们的投资者公开获得的信息，并为他们提供比美国发行人更少的保护。

作为一家外国私人发行人，我们被允许利用纳斯达克股票市场上市规则中的某些规定，这些规定允许我们在某些治理事项上遵循开曼群岛法律。开曼群岛的若干企业管治常规可能与企业管治上市标准有重大差异，原因是除一般受信责任及谨慎责任外，开曼群岛法律并无订明具体企业管治标准的企业管治制度。开曼群岛法律并不要求董事会的大多数成员由独立董事组成。由于董事会的大多数成员可能不是独立董事，因此行使独立判断的董事会成员可能会减少，董事会对公司管理层的监督水平可能会因此下降。此外，纳斯达克股票市场上市规则还要求美国国内发行人设立一个薪酬委员会、一个完全由独立董事组成的提名/公司治理委员会，以及一个至少有三名成员的审计委员会。我们作为外国私人发行人，不受这些要求的约束。纳斯达克股票市场上市规则可能要求股东批准某些公司事务，例如要求股东有机会对所有股权补偿计划和对这些计划的重大修订以及某些普通股发行进行投票。我们打算遵守纳斯达克上市规则的要求，以确定此类事项是否需要股东批准，并任命一个提名和公司治理委员会。然而，我们被允许，我们可以选择遵循本国的做法，以代替纳斯达克股票市场上市规则中有关某些公司治理标准的要求，这些标准可能会为投资者提供较少的保护。因此，我们的股东所获得的保护可能会低于适用于美国国内发行人的公司治理上市标准。

•        我们的竞争对手的战略行动；

•        股票研究分析师的收入或收益估计的变化，或建议的变化或研究范围的撤回；

•        新闻界或投资界的投机行为；

•        研究分析师未能覆盖我们的普通股;

•        我们或其他股东出售我们的普通股，或认为可能发生此类出售;

•        会计原则、政策、指引、解释或准则的变更；

•        关键管理人员的增减；

•        我们股东的行动；

•        与我们的业绩无关的国内和国际经济、法律和监管因素;以及

•        本“风险因素”部分所述的任何风险的实现。

股票市场总体上经历了极端的波动，这种波动往往与特定公司的经营业绩无关。该等广泛市场波动可能对我们普通股的交易价格造成不利影响。证券集体诉讼通常是在整个市场和公司证券的市场价格出现波动之后针对公司提起的。如果对我们提起此类诉讼，可能会导致非常巨大的成本，转移我们管理层的注意力和资源，并损害我们的业务，经营业绩和财务状况。

只要我们是一家新兴的成长型公司，我们就不会被要求遵守某些报告要求，包括适用于其他上市公司的会计准则和高管薪酬披露要求。

2012年4月，奥巴马总统签署了《就业法案》。根据《就业法案》，我们被归类为“新兴成长型公司”。只要我们是一家新兴成长型公司（可能长达五（5）个完整的财政年度），与其他上市公司不同，我们将不需要（除其他事项外）：（i）根据萨班斯-奥克斯利法案第404（b）条，提供管理层对我们财务报告内部控制系统有效性评估的审计师证明报告：（ii）遵守PCAOB通过的任何新要求，要求强制性审计事务所轮换或对审计师报告进行补充，其中要求审计师提供有关审计和发行人财务报表的额外信息：（iii）提供有关较大上市公司要求的高管薪酬的某些披露：或（iv）就行政人员薪酬举行不具约束力的咨询投票。我们将在五（5）年内保持新兴增长型公司的地位，但如果我们在一个财政年度的收入超过12.35亿美元，非关联公司持有的普通股市值超过7亿美元，或者在三年内发行超过10亿美元的不可转换债券，我们将很快失去这一地位。

在某种程度上，我们依赖于新兴成长型公司的任何豁免，您将收到比非新兴成长型公司发行人更少的有关我们高管薪酬和财务报告内部控制的信息。倘部分投资者因此认为我们的普通股吸引力下降，则我们的普通股的交易市场可能会较不活跃，而我们的股价可能会更波动。

作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，并转移管理层的注意力。

作为一家上市公司，我们将遵守《交易法》或《交易法》、《萨班斯-奥克斯利法案》、《多德-弗兰克法案》的报告要求、我们上市的证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和法规。尽管最近通过《就业法案》进行了改革，但遵守这些规则和法规仍将增加我们的法律、会计和财务合规成本以及投资者关系和公共关系成本，使某些活动更加困难、耗时或昂贵，并增加对我们系统和资源的需求，特别是在我们不再是“新兴成长型公司”之后。除其他事项外，《交易法》要求我们提交有关我们业务和经营业绩的年度、季度和当前报告以及委托书。

由于在招股说明书和上市公司要求的文件中披露了信息，我们的业务和财务状况将变得更加明显，我们相信这可能会导致威胁或实际的诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果此类索赔成功，我们的业务和经营业绩可能会受到损害，即使索赔不会导致诉讼或得到对我们有利的解决方案，这些索赔以及解决这些索赔所需的时间和资源可能会转移我们管理层的资源，并对我们的业务、品牌和声誉以及运营结果产生不利影响。

我们还预计，作为一家上市公司，以及这些新的规章制度将使我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，我们可能被要求接受保险减少或产生更高的保险成本。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员，特别是在我们的审计委员会和薪酬委员会任职，以及合格的高管。

我们在使用首次公开募股的净收益方面拥有广泛的自由裁量权，可能无法有效地使用它们。

在（i）我们筹集的资金多于“所得款项用途”一节所述用途所需的金额或（ii）我们确定该节所载的建议用途不再符合本公司的最佳利益的情况下，我们无法确定我们将从首次公开发售中获得的该等所得款项净额的特定用途。我们的管理层将有广泛的自由裁量权，在应用这些净收益，包括利用这些资金的营运资金，可能的收购，或其他一般企业的目的，我们可能会花费或投资这些收益的方式，我们的股东可能不同意。我们的管理层未能有效运用该等资金可能会损害我们的业务及财务状况。在使用之前，我们可能会以不产生收入或损失价值的方式投资首次公开募股的净收益。

公开披露信息的义务可能会使我们在竞争对手中处于劣势，这些竞争对手是私人公司。

本次发行完成后，我们将成为美国的一家上市公司。作为一家上市公司，我们将被要求在发生对我们公司和股东具有重大意义的事件时，向美国证券交易委员会提交定期报告。尽管我们可能能够对我们的一些开发项目进行保密处理，但在某些情况下，我们将需要披露如果我们是一家私人公司，我们就不会被要求披露的重大协议或财务运营结果。我们的竞争对手可能会接触到这些信息，否则这些信息将是保密的。这可能会使他们在与我们公司竞争时具有优势。同样，作为一家美国上市公司，我们将受到美国法律的管辖，而我们的竞争对手，主要是中国私营公司，不需要遵守这些法律。在一定程度上，遵守美国法律增加了我们的费用或降低了我们与此类公司的竞争力，我们的上市公司地位可能会影响我们的运营结果。

出售或预期出售大量普通股可能导致普通股价格下跌。

我们的所有管理人员和董事以及拥有我们已发行和流通股百分之五（5%）或以上的股东都同意在本次发行结束后的六（6）个月内不出售我们的普通股。受这些锁定协议约束的普通股将在这些锁定协议到期后有资格在公开市场上出售，但须遵守1933年证券法第144条（经修订）规定的限制。如果我们的股东在公开市场上出售大量普通股，我们普通股的市场价格可能会下跌。此外，这种潜在稀释的感知风险可能导致股东试图出售其股票，投资者做空我们的普通股。这些销售也可能使我们更难在未来以我们认为合理或适当的时间和价格出售股票或股票相关证券。

关于前瞻性陈述的特别说明

本招股说明书包含有关我们目前对未来事件的预期和看法的前瞻性陈述，这些陈述主要包含在“招股说明书摘要”、“风险因素”、“收益的使用”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、“行业概述”和“业务”部分。这些前瞻性陈述涉及涉及已知和未知风险、不确定性和其他因素的事件，这些风险、不确定性和其他因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与这些陈述明示或暗示的大不相同。

你可以通过诸如“可能”、“将会”、“可能”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“很可能”、“提议”、“潜在”、“继续”或其他类似的表达方式来识别其中一些前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、经营结果、业务战略和财务需求。本招股说明书中包含的前瞻性陈述涉及除其他事项外：

•        我们的目标和战略；

•        我们针对现有业务和新业务发展的业务和运营战略和计划，实施这些战略和计划的能力和预期时间；

•        我们未来的业务发展、财务状况和经营业绩；

•        我们的收入、成本或支出的预期变化；

•        我们的股利政策；

•        我们对我们的产品和服务的需求和市场接受度的期望；

•        我们对我们与客户、商业伙伴和第三方关系的期望；

•        中国和全球互联产品行业的趋势、预期增长和市场规模；

•        我们维持和提升市场地位的能力；

•        我们继续开发新技术和/或升级现有技术的能力；

•        影响我们运营的法律、法规、政府政策、激励措施和税收的发展或变化；

•        与我们的企业和行业相关的政府政策和法规；

•        本行业的竞争环境、竞争格局和潜在的竞争对手行为；

•        我们吸引、培训和留住高管和其他员工的能力；

•        我们建议使用此次发行所得的资金；

•        全球金融和资本市场的发展；

•        通货膨胀、利率和汇率的波动；

•        一般的商业、政治、社会、经济条件，在中国和海外市场我们都有业务；

•        新冠肺炎疫情的未来发展及其对我们工商业的影响；以及

•        上述任何一项所依据或与之相关的假设。

这些前瞻性陈述涉及各种风险和不确定性。尽管我们认为这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但我们的预期和实际结果可能与我们的预期大不相同。可能导致我们的实际结果与我们的预期大不相同的重要风险和因素，在本招股说明书的“招股说明书摘要”--“风险因素摘要”、“风险因素”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”、“业务”、“监管”等章节中普遍阐述。此外，我们在一个不断发展的环境中运营。新的风险因素和不确定因素不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素和不确定因素，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。您应该仔细阅读本招股说明书和我们参考的文件，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同，甚至更糟。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

本招股说明书包含来自政府和私人出版物的信息。这些出版物包括前瞻性陈述，可能会受到风险、不确定性和假设的影响。虽然我们相信这些数据和信息是可靠的，但我们并没有独立核实这些出版物中所包含的数据和信息的准确性或完整性。这些出版物中的统计数据还包括基于若干假设的预测。互连产品行业可能不会以市场数据预测的速度增长，或者根本不会。如果这些市场未能以预期的速度增长，可能会对我们的业务和普通股的市场价格产生重大的不利影响。此外，互连产品行业的快速发展性质导致与我们市场的增长前景或未来状况有关的任何预测或估计都存在重大不确定性。此外，如果市场数据背后的任何一个或多个假设后来被发现是不正确的，实际结果可能与基于这些假设的预测不同。请参阅“风险因素--与我们业务相关的风险。”因此，您不应过度依赖这些声明。

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本招股说明书中的前瞻性陈述是基于截至招股说明书发布之日的事件和信息作出的。除非法律另有要求，否则我们没有义务在作出陈述之日之后，或为了反映意外事件的发生，公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。您应完整阅读本招股说明书以及我们在本招股说明书中提及并已作为注册说明书的证物提交的文件，并了解我们未来的实际结果或业绩可能与我们预期的大不相同。

收益的使用

基于每股普通股4.00美元的首次公开发行价格，我们估计，如果承销商不行使超额配售选择权，扣除估计的承销折扣和我们应支付的估计发行费用，我们将从本次发行中获得净收益约310万美元，如果承销商全面行使超额配售选择权，我们估计将获得386万美元。

于发售结束时，吾等将把发售所得款项中的200,000元存入指定托管帐户，以支付自发售结束起计12个月内可能向承销商提出的赔偿要求。我们计划将从此次发行中获得的净收益用于以下目的：

•        约30%用于设施和管理系统(包括IT系统)的升级，以提高运营效率和增加生产能力；

•        约30%用于市场推广和扩大销售团队；

•        约12%用于研究和开发，包括招聘和培养工程人才；

•        约18%用于战略收购和协作*；以及

•        约10%用于营运资金和其他一般企业用途。

____________

*目前为止，截至本招股说明书日期，我们并无任何具体收购目标。

根据我们目前的计划和业务状况，上述内容代表了我们目前的意图，即使用和分配本次发行的净收益。然而，我们的管理层将拥有相当大的灵活性和酌处权来运用此次发行的净收益。如果发生不可预见的事件或业务状况发生变化，我们可能会以与本招股说明书中描述的不同的方式使用此次发行所得资金。如果我们从此次发行中获得的净收益不会立即用于上述目的，我们打算将我们的净收益投资于短期、计息的银行存款或债务工具。

作为一家离岸控股公司，根据中国法律和法规，吾等只能将本次发行所得款项净额用于向我们的中国子公司提供贷款或出资，但受某些限制的限制。只要吾等向政府当局作出必要的登记并取得所需的政府批准，吾等可向我们的中国附属公司提供公司间贷款或作出额外出资，以支付其资本开支或营运资金需求。然而，我们可能无法及时或根本无法进行这样的登记或获得这样的批准。见《风险因素--中国经商相关风险》。

股利政策

我们打算保留未来的任何收益，为我们的业务扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。

根据开曼群岛法律，开曼群岛公司可从利润(如有)或股份溢价金额中支付股息，但在任何情况下，如果这会导致公司无法偿还其在正常业务过程中到期的债务，则不得支付股息。

中国现行法律和法规允许我们的中国子公司只能从根据中国会计准则和法规确定的累计利润(如果有的话)中向华信科技集团支付股息。此外，我们的中国子公司必须每年预留至少10%的税后利润(如果有的话)作为法定准备金，直至该准备金达到其注册资本的50%。我们的中国子公司还必须进一步预留一部分税后利润作为员工福利基金的资金，尽管预留的金额(如果有)由其董事会酌情决定。虽然法定准备金可以用来增加注册资本和消除未来超过留存收益的亏损。然而，这些储备资金不得作为现金股利分配。

中国主管政府亦对人民币兑换外币及将外币汇出内地实施管制。因此，吾等在办理取得及汇出外币以支付本公司利润股息所需的行政程序时，可能会遇到困难。此外，倘若我们在中国的附属公司及联营公司日后自行招致债务，有关债务的工具可能会限制他们支付股息或支付其他款项的能力。如果我们或我们的直接全资子公司无法从我们的运营中获得所有收入，我们可能无法为我们的普通股支付股息。

如果我们决定在未来为我们的任何普通股支付股息，作为控股公司，我们将依赖于从我们的直接全资子公司获得资金。根据企业所得税法及其实施规则，我们的中国子公司向华信科技集团支付的任何股息将被征收10%的预提税率，除非相关税务机关根据内地与香港特别行政区关于对所得避免双重征税和逃税的安排、或双重避税安排或其他适用法律将预提税率降至5%。在现行做法中，香港实体必须获得香港税务机关的税务居民证明，才能申请较低5%的预提税率。由于香港税务机关将按个别情况签发税务居民证明书，我们不能向您保证，我们将能够从有关香港税务机关取得税务居民证明书，并根据双重避税安排，就我们的中国附属公司向我们的香港附属公司华信科技集团支付股息，享有5%的优惠预扣税率。截至本招股说明书日期，我们尚未向有关香港税务机关申请税务居民证明书。CCSC科技集团，拟在CCSC互联DG拟申报分红时申领纳税居住证。见《风险因素--与中国做生意有关的风险》--《企业所得税法》规定，有关我们中国子公司的预提税金责任存在重大不确定性，我们中国子公司支付给我们离岸子公司的股息可能没有资格享受某些条约福利。

大写

下表列出了我们截至2023年3月31日的市值：

•        在实际基础上；以及

•        在扣除估计承销折扣及吾等应支付的估计发售开支后，按本招股说明书首页所载的首次公开发售价格每股普通股4.00美元，按经调整基准反映吾等于本次发售中发行及出售普通股的情况。

您应阅读本资本化表，同时阅读“收益的使用”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本招股说明书中其他部分的综合财务报表和相关说明。

____________

（一） 反映本次发行中普通股的销售，首次公开发行价格为每股4.00美元，扣除估计承销折扣和我们应付的估计发行费用。作为调整信息的备考仅供参考，我们将根据定价时确定的实际首次公开发行价格和本次发行的其他条款调整此信息。额外缴入资本反映我们预期收取的所得款项净额（扣除我们应付的包销折扣及估计发售开支）。我们估计，这类净收益将约为310万美元。

稀释

若阁下投资我们的普通股，阁下的权益将按阁下购买的每股普通股摊薄，摊薄幅度为每股普通股首次公开发售价格与本次发售后我们每股普通股有形账面净值之间的差额。摊薄的原因是每股普通股的首次公开发售价格大幅高于我们现有已发行普通股的现有股东应占每股有形账面净值。

截至2023年3月31日，我们的有形账面净值约为978万美元，或每股普通股0.98美元。有形账面净值指我们的综合有形资产总额减去无形资产和综合负债总额。摊薄是通过从每股普通股的首次公开发行价中减去每股普通股的有形账面净值（经发行调整）并扣除估计承销折扣和我们应付的估计发行费用后确定的。

在扣除估计承销折扣后，根据首次公开发行价格每股普通股4.00美元出售我们在本次发行中提供的1，375，000股普通股以及我们应付的估计发行费用后，我们截至2023年3月31日的调整后有形账面净值将为1393万美元，或每股1.22美元的普通股。这意味着现有股东每股普通股的有形账面净值立即增加0.24美元，购买本次发行普通股的投资者每股普通股的有形账面净值立即稀释2.78美元。上述调整后的信息仅为说明性信息。

下表说明了这种稀释：

下表按截至2023年3月31日的备考经调整基准概述现有股东与新投资者就向我们购买的普通股数目、已付总代价及扣除估计包销折扣前的每股普通股平均价格以及我们应付的估计发售开支的差异。

如上所述，作为调整后信息的形式仅为说明性的。本次发售完成后，我们的有形账面净值将根据我们普通股的实际首次公开发行价格和定价确定的本次发售的其他条款进行调整。

民事责任的可执行性

我们在开曼群岛注册为一家获豁免的有限责任公司，以享受以下利益：

•        政治和经济稳定；

•        有效的司法系统；

•        有利的税制；

•        没有外汇管制或货币限制；以及

•        提供专业和支持服务。

然而，在开曼群岛成立公司也有一些不利之处。这些缺点包括但不限于：

•        与美国相比，开曼群岛的证券法体系不太发达，这些证券法为投资者提供的保护比美国少得多；以及

•        开曼群岛的公司可能没有资格在美国联邦法院提起诉讼。

我们的组成文件不包含要求对我们、我们的高级管理人员、董事和股东之间的纠纷进行仲裁的条款，包括根据美国证券法产生的纠纷。

我们从Maples和Calder(Hong Kong)LLP获悉，开曼群岛的法院是否会(I)承认或执行美国联邦法院根据美国联邦证券法或美国任何州证券法的民事责任条款对我们或我们的董事或高级职员提出的判决，或(Ii)受理在开曼群岛针对我们或我们的董事或高级职员提起的基于美国联邦证券法或美国任何州证券法的原创诉讼，都存在不确定性。Maples and Calder(Hong Kong)LLP也告知我们，虽然开曼群岛没有法定执行在美国联邦或州法院获得的判决(开曼群岛也不是任何相互执行或承认此类判决的条约的缔约方)，但在这种司法管辖区获得的判决将在开曼群岛法院根据普通法得到承认和执行，而无需重新审查相关争议的是非曲直，只要开曼群岛大法院就外国判决债务提起诉讼，只要此类判决(A)是由具有管辖权的外国法院作出的，(B)规定判定债务人有责任支付已作出判决的算定款项，(C)这是最终的，(D)不是关于税收、罚款或罚款，以及(E)不是以某种方式获得的，也不是一种违反自然正义或开曼群岛公共政策的强制执行。然而，如果开曼群岛法院裁定开曼群岛法院有义务支付惩罚性或惩罚性款项，则开曼群岛法院不太可能执行根据美国联邦证券法民事责任条款从美国联邦法院获得的判决。如果同时在其他地方提起诉讼，开曼群岛法院可以搁置执行程序。

我们已指定位于New York East 42 Street 122，New York，NY 10168的Cogency Global Inc.作为我们的代理人，根据美国证券法对我们提起的任何诉讼可能向其送达诉讼程序。

金诚通达律师事务所，或JT&N，我们的中国法律顾问，告诉我们，对于中国主管法院是否会(I)承认或执行美国法院根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款获得的针对我们或我们的董事或高管的判决，或(Ii)受理根据美国或美国任何州的证券法对我们或我们的董事或高管提起的原始诉讼，存在不确定性。

JT&N进一步告知我们，《中华人民共和国民事诉讼法》规定了对外国判决的承认和执行。中国主管法院可根据《中华人民共和国民事诉讼法》，根据内地中国与作出判决的国家或地区签订的条约，或基于司法管辖区之间的对等原则，承认和执行外国判决。

中国大陆中国与美国或开曼群岛没有任何条约或其他协定，规定相互承认和执行外国判决。此外，根据《中华人民共和国民事诉讼法》的规定，如果中国内地法院认定外国判决违反中国法律的基本原则或国家主权、安全或公共利益，中国将不会对我们或我们的董事和高级职员执行外国判决。因此，不确定中国主管法院是否会执行美国或开曼群岛法院作出的判决。根据中国民事诉讼法，外国股东可根据中国法律在中国对吾等提起诉讼，前提是他们能够与中国建立足够的联系，以便中国主管法院具有管辖权，并满足其他程序要求，包括(其中包括)原告必须与案件有直接利益，以及必须有具体的索赔、事实依据和诉讼理由。

此外，由于吾等是根据开曼群岛的法律注册成立的，美国股东将难以根据中国法律在中国内地对我们中国提起诉讼，而美国股东仅凭借持有我们的普通股将难以与中国建立联系，以便中国主管法院根据中国民事诉讼法的规定拥有司法管辖权。

管理层的讨论与分析
财务状况和经营成果

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的财务报表和本招股说明书其他部分包含的相关注释一起阅读。本讨论包含转发-看起来反映我们目前预期的涉及风险和不确定因素的陈述。有关Forward，请参阅《特别说明》-看起来声明“，讨论与这些声明相关的不确定性、风险和假设。实际结果和事件的时间可能与我们在前文中讨论的有很大不同-看起来由于许多因素，包括“风险因素”项下和本招股说明书其他部分所列的因素，可能会导致这些陈述。

概述

我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司。作为一家本身没有实质性业务的控股公司，我们通过在香港、内地中国和荷兰设立的直接全资运营子公司开展业务，主要从事互联产品的销售、设计和制造，包括连接器、电缆和线束。我们专注于定制的互连产品，用于各种行业的一系列应用，包括工业、汽车、机器人、医疗设备、计算机、网络和电信以及消费产品。我们在亚洲、欧洲和美洲的25个国家和地区拥有多元化的全球客户群。我们的许多客户都是全球知名品牌制造商，如利纳克/S、丹佛斯、比策、马士基、环球机器人、飞利浦、欧司朗、伟创力、哈曼和伟易达，我们与他们建立了长期的工作关系。

为了不断努力达到各种国际生产和质量制造标准，我们已经通过了国际标准化组织的认证，具体如下：ISO9001(质量管理)、14001(环境管理)、45001(职业健康和安全)和13485(医疗器械质量管理)。此外，我们还获得了IATF 16949的认证，这是由国际汽车特别工作组制定的汽车行业质量管理体系的技术规范。

截至2023年和2022年3月31日的财年，我们的总收入分别为2406万美元和2717万美元，净收入分别为221万美元和229万美元。来自电缆和线束的收入分别约占我们这两个财年总收入的92.3%和90.1%。来自连接器的收入分别约占我们这两个财年总收入的7.7%和9.9%。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年中，我们收入的约63.3%和58.8%分别来自我们的前十大客户。

影响我们经营结果的主要因素

我们的收入主要来自向欧洲、亚洲和美洲的制造公司和电子制造服务公司销售OEM(“原始设备制造商”)和ODM(“原始设计制造”)互连产品，包括连接器、电缆和线束。我们的业绩和业务前景受到以下主要因素的影响：

我们控制原材料和零部件成本的能力

我们从供应商采购零部件的成本在很大程度上取决于市场力量，如商品价格、原材料价格、市场供求以及物流和运输成本的波动。由于组件成本占我们总销售成本的70%以上，组件成本的高低会影响我们的毛利率。零部件市场价格的上涨通常使我们能够提高销售价格。随着我们业务规模的进一步扩大，我们预计将拥有更高的议价能力，从而在零部件采购方面获得更优惠的条款，包括定价和付款条件。

外汇波动的影响

由于我们在国际上开展业务，我们有时会用我们通常从事业务的货币以外的外币购买产品和服务。如果这些货币的汇率以对我们不利的方式波动，我们的销售成本可能会增加，我们可能无法转移我们向客户提供的产品或服务的价格上涨，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。未来货币汇率可能会大幅波动，这可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生实质性影响。

我们留住现有客户并吸引新客户的能力

互联产品市场竞争激烈。我们在多个方面展开竞争，包括物有所值、用户体验、提供的产品和服务范围、产品功能和质量、销售和分销、供应链管理和客户忠诚度等。一些可能影响我们满足客户需求和吸引客户能力的因素包括：我们有能力(I)从客户的角度在原材料选择、功能和结构规格以及技术要求方面设计和制造产品；(Ii)投资于品牌推广、销售和营销，以获得新客户并与我们的许多关键客户保持长期业务关系；以及(Iii)通过参加电子产品交易会等全球展览来吸引新的潜在客户。

新冠肺炎疫情对我们运营和财务业绩的影响

我们的运营结果和财务状况受到了新冠肺炎疫情的负面影响，并可能继续受到正在进行的新冠肺炎疫情的进一步影响，影响的程度将取决于疫情的未来发展，这些发展具有高度的不确定性和不可预测性。

新冠肺炎疫情在以下几个方面对我们的业务运营产生了不利影响：

•        自2020年以来，我们的一些受到新冠肺炎疫情负面影响的客户减少了对我们产品的需求，如户外照明解决方案的电缆和线束。在2022财年和2023财年，我们采取了一系列措施，包括调整我们的沟通方法以取代实体会议，定期或在客户需要时与客户建立虚拟会议(例如Zoom会议)，以及提高我们在社交媒体(例如领英)上的影响力以加强我们与现有主要客户的关系，以努力降低新冠肺炎疫情带来的风险。在2023财年和2022财年，对我们最大客户的销售额占我们总收入的很大一部分。我们前十大客户的收入从2022财年的1598万美元增加到2023财年的1523万美元，占我们收入的63.3%，占我们收入的58.8%。

•        在2022财年，我们的供应链发生了一些中断，导致供应商增加了零部件和原材料的交货期和价格。特别是，由于全球需求上升，铜的价格大幅上涨。铜是我们从供应商那里采购零部件所使用的主要原材料。供应链物流也抬高了铜价，铜价在2022年3月达到纪录高位，因为在全球范围内运输大宗商品需要更长的时间。因此，与2022财年相比，我们产品使用的组件和材料的平均成本在2023财年每单位增加了15.5%。为了应对更高的成本，我们不得不将产品的平均售价每件提高19.8%。我们的毛利率从27.5%增加到32.7%。然而，为了应对预期的供应链成本增加导致我们的单价上涨，我们的客户在2022财年和2023财年上半年向我们提前购买了产品，导致2023财年下半年需求收缩，我们的收入下降了11.4%，从截至2022年3月31日的财年的2717万美元下降到截至2023年3月31日的财年的2406万美元。

•        随着2022年12月中国疫情在全国范围内放松新冠肺炎政策，疫情的卷土重来可能会增加员工感染病例，并导致我们员工的支持有限，因为隔离可能会扰乱公司的供应链，而与新冠肺炎疫情相关的持续不确定性可能会进一步对公司未来的收入增长和现金流产生负面影响。

俄乌军事冲突的影响

2022年2月，俄罗斯对乌克兰的入侵(即《入侵》)，以及随之而来的其他国家对俄罗斯实施的经济制裁，导致地缘政治紧张局势升级，全球供应链中断。由于我们在俄罗斯或乌克兰没有任何客户或供应商，也没有从俄罗斯或乌克兰获得任何收入，也没有在我们的业务或我们销售的产品中使用任何产品或商品，包括来自俄罗斯的能源，因此我们的业务没有受到入侵的直接实质性影响。然而，随着我们的产品销往全球，我们的业务和经营业绩一直并将继续受到入侵造成的全球经济状况的影响，这些状况造成了供应链中断和通胀成本压力。全球供应链的恶化和入侵造成的相关中断，直接或间接地造成了我们零部件和原材料采购成本的波动。虽然，从历史上看，我们能够将成本的增加转嫁给我们的客户，但在某种程度上，通过提高我们产品的价格，不能保证我们未来能够继续这样做。如果我们无法将由于入侵而增加的采购成本转嫁给我们的客户，我们的利润率和/或净利润可能会恶化。

此外，俄罗斯是全球能源市场的主要参与者，入侵导致全球能源市场严重不稳定。在2020年前的十年里，欧洲的电力和天然气价格接近历史平均水平的十倍。在入侵看不到结束的情况下，对我们产品的需求，特别是来自我们欧洲客户的需求已经减少，因此，我们的财务状况和经营业绩受到了负面影响。

经营成果

截至2023年、2023年和2022年3月31日的财政年度经营成果比较

下表概述了我们在所示期间的综合业务成果。这些信息应与我们的合并财务报表和本招股说明书中其他地方包含的相关注释一起阅读。任何时期的经营业绩不一定代表未来任何时期的预期结果。

收入

我们的收入主要来自向制造公司和EMS公司销售OEM和ODM互连产品，包括连接器、电缆和线束，后者代表制造公司采购和组装产品。截至2023年和2022年3月31日的财年，我们的总收入分别为2406万美元和2717万美元。在此期间，我们所有的收入都来自欧洲、亚洲和美洲的销售。

我们的收入下降了11.4%，从截至2022年3月31日的财年的2717万美元降至截至2023年3月31日的财年的2406万美元。这一下降主要是由于总销售量下降了26.1%，从截至2022年3月31日的财年的约5539万台下降到截至2023年3月31日的财年的约4093万台，并被我们产品的平均售价从截至2022年3月31日的财年的每台0.49美元增加到截至2023年3月31日的财年的每台0.59美元的增长19.8%所部分抵消。

我们对前十大客户的销售收入略有下降，从2022财年的1598万美元下降到1523万美元，占2023财年收入的63.3%，占我们收入的58.8%。我们的许多主要客户都是全球知名品牌制造商，如利纳克、丹佛斯和比策，我们与许多主要客户的关系可以追溯到许多年前。在2023财年和2022财年，对我们最大客户的销售额占我们总收入的很大一部分；然而，随着公司继续开发新客户并扩展到更多市场，我们预计这种客户集中度将随着时间的推移而减少。

下表列出了我们在指定时期内按互连产品分类的收入。

在截至2023年3月31日的财年，我们来自电缆和线束的收入下降了9.3%，从截至2022年3月31日的财年的2449万美元下降到截至2023年3月31日的财年的2221万美元。电缆及线束销售减少主要是由于销售量下降，并因我们的电缆及线束产品整体售价上升而被部分抵销。与2022财年相比，我们的电缆和线束销售量从2022财年的约1805万台下降到2023财年的约1317万台，下降了27.0%，我们的平均销售价格从2022财年的1.36美元增加到2023财年的1.69美元，我们根据2021年7月以来组件和材料成本的增加调整了销售价格，增幅为24.3%。我们的客户在2022财年和2023财年上半年提前向我们购买了产品，以应对预期的供应链成本增加，导致2023财年下半年客户需求收缩。

我们来自连接器的收入占我们总收入的7.7%，从截至2022年3月31日的财年的268万美元下降到截至2023年3月31日的财年的185万美元，降幅为31.2%。这主要是由于我们的总销售量从2022财年的约3734万台下降到2023财年的约2776万台，下降了25.7%，这是因为我们的客户在2022财年和2023财年上半年提前向我们购买了产品，以应对预期的供应链成本增加，导致2023财年下半年的需求收缩。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年，我们的所有收入都来自向欧洲、亚洲和美洲的客户销售我们的产品。下表列出了按地区分列的收入情况：

我们来自欧洲的收入下降了8.5%，从截至2022年3月31日的财年的1,645万美元下降到截至2023年3月31日的财年的1,504万美元。这主要是由于(I)在丹麦的销售额减少了56万美元，从截至2022年3月31日的财政年度的1065万美元减少到截至2023年3月31日的财政年度的1010万美元；(Ii)比利时的销售额减少了46万美元，从截至2022年3月31日的财政年度的46万美元减少到截至2023年3月31日的财政年度的10万美元；(Iii)保加利亚的销售额减少了3亿美元，从截至2022年3月31日的财政年度的118万美元，截至2023年3月31日的财年销售额为8.8亿美元，(Iv)意大利销售额减少25万美元，从截至2022年3月31日的财年的2.9亿美元减少到2023年3月31日财年的40万美元，并被匈牙利销售额增加44万美元部分抵消。

我们来自亚洲的收入下降了14.8%，从截至2022年3月31日的财年的873万美元降至截至2023年3月31日的财年的744万美元，这主要是由于中国的销售额减少了180万美元，但被东南亚国家联盟或东盟的销售额增加了55万美元所部分抵消。中国的销售订单减少是因为我们的客户在2022财年和2023财年上半年提前向我们购买了产品，以应对预期的供应链成本增加，导致2023财年下半年的需求收缩。我们在东盟的客户对我们用于工业电源和机器人应用的电缆和线束产品的需求增加，我们能够以更高的单价向这些客户销售这些产品。

我们来自美洲的收入减少了42万美元，从截至2022年3月31日的财年的1990万美元下降到截至2023年3月31日的158万美元，这主要是由于北美的销售额减少了40万美元。

收入成本

我们的收入成本主要包括：(I)库存成本，主要包括制造我们产品的零部件的采购成本，包括1)电缆和塑料，包括单线、绝缘管、标准连接器、塑料制件，2)金属零件，包括金属外壳、金属端子、金属制件，以及3)电子零件，包括印刷电路板、LED、电阻器、电容器、晶体管、电感、热敏电阻、电位器、铁氧体磁芯、开关和半导体；(Ii)人工成本，包括员工的工资和福利；(Iii)员工厂房和宿舍的租金支出；(Iv)用于生产的厂房、物业和设备的折旧支出；及(V)与我们的主要业务直接相关的其他支出，主要包括材料和组件的运费以及用于制造的电力和水。

我们的收入成本减少了350万美元，或17.8%，从截至2022年3月31日的财政年度的1969万美元降至截至2023年3月31日的1619万美元，这与总收入的下降一致。这主要是由于(I)我们的库存成本从截至2022年3月31日的财年的1,422万美元降至截至2023年3月31日的财年的1,210万美元，以及(Ii)我们的人工成本从截至2022年3月31日的财年的423万美元降至截至2023年3月31日的财年的287万美元。

我们的库存成本占我们收入成本的很大一部分。截至2023年及2022年3月31日止财政年度，我们的库存成本分别为1,210万美元及1,422万美元，分别占该等期间收入总成本的74.8%及72.2%。我们库存成本的下降主要是由于总销售量从2022财年的约5539万台下降到2023财年的约4093万台，下降了26.1%，并被每台库存成本从2022财年的0.26美元增加到2023财年的0.30美元的15.5%的增长所部分抵消。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年，我们的人工成本分别为287万美元和423万美元，占我们总收入成本的17.7%和21.9%。劳动力成本的降低主要是因为我们将制造业员工人数从2022财年的235人减少到2023财年的166人，以提高我们的运营效率。

毛利和毛利率

毛利润代表我们的收入减去收入成本。我们的毛利率代表我们的毛利润占我们收入的百分比。截至2023年和2022年3月31日止财年，我们的毛利分别为787万美元和748万美元，毛利率分别为32.7%和27.5%。

下表列出了该公司的整体毛利率：

毛利率增长5.2%，从截至2022年3月31日的财年的27.5%增加到截至2023年3月31日的财年的32.7%，这主要是因为我们产品的平均销售价格从截至2022年3月31日的财年的每单位0.49美元增加到截至2023年3月31日的财年的每单位0.59美元，以应对零部件和材料成本的增加，增加了15.5%，从截至2022年3月31日的财年的每单位0.26美元增加了15.5%。2022年至2023年3月31日的财年为0.30美元。因此，我们的整体盈利能力增加了5.2%，因为平均单位售价的增长超过了平均单位成本的增长。

运营费用

销售费用

销售开支主要包括：（i）销售及市场推广人员的薪金及福利;（ii）从仓库到客户的运费;（iii）市场推广及招待开支，包括差旅、展览及推广开支;及（iv）其他开支，主要包括免费样品开支、办公室开支及租金开支。我们的销售开支由截至二零二二年三月三十一日止财政年度的87万美元增加26. 7%或23万美元至截至二零二三年三月三十一日止财政年度的1. 10百万美元。该增加乃综合因素所致，包括：（i）主要于二零二二年十一月在德国慕尼黑举行的Electronica贸易展览会的展览开支增加16万美元;及（ii）由于海运费增加的影响，运费增加8万美元。

一般和行政费用

一般及行政开支主要包括：（i）我们行政人员的薪金及福利;（ii）与我们用作行政用途的物业、厂房及设备以及租赁物业有关的折旧及摊销开支;（iii）办公室开支，指办公室用品及消耗品的开支;（iv）与我们拟于美国进行首次公开发售有关的代理及专业费用;（v）与我们拟于美国进行首次公开发售有关的代理及专业费用。及（v）其他开支，主要包括水电、交通、维修及保养、租金及其他行政杂项开支。

我们的一般及行政开支由截至二零二二年三月三十一日止财政年度的332万美元增加17. 5%或58万美元至截至二零二三年三月三十一日止财政年度的390万美元，这主要是由于美元的增加，55万美元的代理和专业费用，与我们在美国的首次公开募股有关。

研究与开发(R&D)费用

研发开支主要包括（i）研发活动所需的材料及零部件成本;（ii）支付予研发雇员的薪金、福利及保险开支;及（iii）生产与我们的研发活动有关的样品的制造开支。

我们的研发开支由截至二零二二年三月三十一日止财政年度的83万美元增加30. 8%或26万美元至截至二零二二年三月三十一日止财政年度的108万美元，这主要是由于我们增加了早期研发，D活动，例如就新项目进行可行性研究及预算建议，并于二零二二年十一月在德国慕尼黑举行的Electronica贸易展览会上为我们的潜在客户准备建议书及相关演示;部分被研发活动的材料和部件消耗减少12万美元所抵消，由于我们于2023财政年度首9个月专注于产品迭代及升级现有产品以满足主要客户的需求，且由于我们正处于为潜在客户开发新产品的早期阶段，因此我们并无增加材料及零部件消耗。我们预期将继续投入大量资源于研发，以提升我们的竞争力，即使该策略可能会在我们经历市场低迷时影响我们的盈利能力。

其他收入

其他收入，主要包括：（i）因COVID-19疫情而提供有时限财务支持以支付员工薪金的政府补贴;（ii）客户支付的非经常性工程费用;（iii）其他非经营收入，包括客户就提前交付订单支付的加班费补偿及材料改良补偿;（iv）其他非经营收入，包括客户就提前交付订单支付的加班费补偿及材料改良补偿。及（iv）财务及利息收入（亏损），包括汇率波动收益或亏损、利息收入及利息开支。

其他收入由2022财年的23万美元增加47万美元至2023财年的70万美元，主要是由于美元升值导致汇兑收益增加76万美元;部分被客户支付的非经常性工程费用减少28万美元所抵销，这是由于供应链中断的影响消退，客户的临时需求减少。

所得税费用

开曼群岛

本公司根据开曼群岛公司法于开曼群岛注册成立为获豁免有限责任公司，因此在开曼群岛开展业务无需缴纳所得税。

英属维尔京群岛

我们的附属公司CCSC Group Limited是根据英属维尔京群岛(“英属维尔京群岛”)法律注册成立的商业公司，根据英属维尔京群岛商业公司法成立为有限责任公司，因此在英属维尔京群岛开展业务无需缴纳所得税。

香港

根据香港政府公布的《2019年税务(修订)(第3号)条例》，自2019年4月1日起，在两级利得税税率制度下，法团首200万港元应课税利润的利得税税率减至8.25%(《税务条例》附表8指明的税率的一半)，而超过200万港元的任何部分的利得税税率则减至16.5%。我们的附属公司华信科技集团及华信互连香港根据香港税法被视为香港居民企业，于任何呈列期间须缴纳香港利得税，并于呈列期间内计提应评税溢利。

荷兰

我们的子公司CCSC InterConnect Technology Europe B.V.是在荷兰注册和运营的，根据税法和会计准则确定的各自国家的应纳税所得额，前20万欧元(2022年为395,000欧元)的利润按19%(2022年为15%)的税率缴纳企业所得税

由CCSC InterConnect NL赚取，剩余利润将在2023年和2022年按现有的25.8%税率征税。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的财年，CCSC InterConnect NL无需缴纳任何所得税，因为该公司在这些期间没有应税收入。

内地中国

一般来说，我们的中国子公司中信互联DG对其在中国的应纳税所得额按25%的法定税率缴纳企业所得税；然而，由于中信互联DG被认证为国家高新技术企业，因此有资格享受15%的优惠企业所得税税率。企业所得税乃根据中国法律及会计准则所厘定的实体全球收入计算。

我们的产品主要按销售额的13%征收增值税，每种情况下都要减去我们已经支付或承担的任何可抵扣的增值税。根据中国法律，我们还需缴纳增值税附加费。

我们于中国的中国附属公司向我们的香港附属公司华信科技集团支付的股息将被征收10%的预扣税率，除非相关香港实体满足双重避税安排下的所有要求并获得相关税务机关的批准。若华信科技集团符合税务安排下的所有要求，并获有关税务机关批准，则支付予香港附属公司的股息将按5%的标准税率缴纳预扣税。自2015年11月1日起，取消了上述审批要求，但香港实体仍需向相关税务机关提交申请包，如果5%的优惠税率被拒绝，则根据相关税务机关随后对申请包的审查来清缴逾期税款。

若本公司或本公司在中国以外的任何附属公司根据中国企业所得税法被视为“居民企业”，则受影响实体将按其全球收入按25%的税率缴纳企业所得税。

根据《中华人民共和国企业所得税法》和《关于完善研究开发费用加权税前扣除政策的通知》，企业在开展研究开发活动中发生的未形成无形资产的研究开发费用计入当年损益账。自2021年1月1日起，企业在计算其相关年度的应纳税所得额时，除扣除实际发生的研发费用外，还允许加计100%的减除金额，减除比例在2021年前为75%。已形成无形资产的研发费用，按无形资产成本的200%计提税额摊销。

我们的所得税支出下降了30.5%，从截至2022年3月31日的财年的40万美元降至截至2023年3月31日的财年的28万美元，这是由于CCSC InterConnect HK在2023财年的应纳税所得额减少所致。

净收入

由于上述原因，我们的净收入略有下降3.5%，或80万美元，从截至2022年3月31日的财年的22.9亿美元降至截至2023年3月31日的财年的221万美元。

B.流动资金和资本资源

截至2023年3月31日止，我们拥有772万美元现金及受限现金，包括(I)于内地中国持有现金458万美元；(Ii)于香港持有现金311万美元；及(Iii)于荷兰持有现金及受限现金0.3亿美元。根据中国法律，人民币可以在公司的“经常项目”(包括股息、贸易和服务相关的外汇交易)而不是“资本项目”(包括外国直接投资和贷款，无需外汇局事先批准)下兑换成美元。经常项目的支付，包括利润分配、利息支付以及与贸易和服务有关的外汇交易，可以在符合一定程序要求的情况下，无需事先获得外管局批准，以外币支付。

我们的运营资金主要来自运营产生的现金和债务融资。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个年度，我们的经营活动分别产生了346万美元和292万美元的现金。业务活动的现金增加主要是由于业务资产的增加

负债91万美元，库存准备金变动增加25万美元，外币汇兑损失减少76万美元。我们的大部分现金资源用于购买零部件、购买设备和财产以及支付工资和租金费用。

截至2023年3月31日和2022年3月31日，应收账款分别为226万美元和288万美元。截至本招股说明书日期，截至2023年3月31日、2023年和2022年3月31日的应收账款余额已全部收回。

截至2023年3月31日，我们的总库存余额为21.9亿美元，其中主要包括142万美元的原材料，以确保有足够的原材料可满足我们的生产需求，在途库存为49万美元。自那以后，当客户在接下来的期间收到产品时，在途库存已全部结清。

截至2022年3月31日，我们有关联方应支付的余额480万美元，即向我们的股东及其控制的关联实体支付的现金预付款。这些预付款是在前几年取得的，我们在2022年6月之前完全收集了这些余额。截至2023年3月31日，没有这样的余额。本公司无意在未来向任何关联方提供进一步的现金垫款。

截至2023年3月31日，我们有一笔4亿美元的长期贷款。这些贷款是从香港一家银行借入的，用作营运资金用途。截至本招股说明书发布之日，这笔长期贷款已于其后结清。我们预计，根据过去的经验和我们良好的信用记录，我们将能够在现有银行贷款到期时续期，或从金融机构借入额外的新贷款。

截至2023年3月31日，我们的营运资本为1,007万美元，而截至2022年3月31日的营运资本为870万美元。我们相信，自截至2023年3月31日的年度合并财务报表发布之日起，我们目前的现金和预期的运营现金流将足以满足至少未来12个月我们预期的营运资本要求、资本支出和债务偿还义务。

现金流

截至2023年3月31日的财年与截至2022年3月31日的财年的现金流

下表列出了我们在所指时期的现金流摘要：

经营活动

于截至2023年3月31日止财政年度，本公司经营活动提供的现金净额为346万美元，主要归因于(I)经存货准备37.7万美元及折旧及摊销调整后的净收益22.1万美元；(Ii)因销售订单减少而减少存货采购而减少存货203.0万美元；以及(三)应收账款减少59万美元，但由于材料和部件采购和库存减少，应收账款减少205万美元，部分抵消了这一减少额。

于截至2022年3月31日止财政年度，本公司经营活动提供的现金净额为292万美元，主要是由于(I)经折旧及摊销调整后的净收入229万美元；(Ii)由于原材料及零部件采购及库存增加，应付账款增加7.6亿美元；及(Iii)应收账款减少29万美元；因原材料库存及在途库存增加，库存增加127万美元而部分抵销。

投资活动

截至2023年和2022年3月31日止财政年度，我们用于投资活动的现金净额分别为2.1万美元和1.8亿美元。2023财年的现金流主要反映购买新设备600万美元，用于根据客户要求生产新产品；购买新机动车900万美元；购买新软件600万美元，用于日常办公运营。2022财年的现金流主要反映购买新设备380万美元，用于根据客户要求生产新产品，以及出售物业和设备所得收入2000万美元，用于向我们的客户销售生产模具。

融资活动

于截至2023年3月31日止财政年度，本公司于融资活动中使用的现金净额为7.5万美元，其中包括14万美元的短期银行贷款所得款项，于本财年内偿还，并由偿还1.6亿美元的长期银行贷款部分抵销，以及为拟在美国进行的首次公开招股而增加的递延发售成本0.60亿美元。

于截至2022年3月31日止财政年度，我们于融资活动中使用的现金净额为1.6亿美元，其中包括股东出资所得收益4.6亿美元，于本财年偿还的短期银行贷款所得收益1.11亿美元，部分由偿还长期银行贷款0.15亿美元所抵销，以及为拟于美国首次公开招股而增加的递延发售成本4.6亿美元。

合同义务的表格披露

下表列出了截至2023年3月31日我们的合同义务：

经营租赁责任包括与若干办公室及楼宇、厂房及其他物业有关的租赁，以供我们销售。

于2022年9月1日，本公司续租原租期于2022年8月31日届满的厂房，并将租期再延长五年至2027年8月。续租导致经营租赁使用权资产及负债增加，有关增加于我们截至2023年3月31日止财政年度的综合财务报表附注9披露。

除上文所示者外，截至2023年3月31日，我们并无任何重大资本及其他承担、长期责任或担保。

表外安排

我们并无订立任何资产负债表外财务担保或其他资产负债表外承诺以担保任何第三方的付款责任。我们没有订立任何与我们的股票挂钩并分类为股东权益或未在我们的综合财务报表中反映的衍生工具合约。此外，我们并无于资产中拥有任何保留权益或或然权益转拨至未综合入账之

为其提供信用、流动性或市场风险支持的实体。吾等在向吾等提供融资、流动资金、市场风险或信贷支持或与吾等从事租赁、对冲或产品开发服务的任何未合并实体中并无任何可变权益。

风险和不确定性

我们的总部及销售办事处位于香港，而我们透过位于中国大陆的中国附属公司生产互连产品。截至2023年及2022年3月31日止财政年度，我们的所有收益均由我们的香港及中国附属公司共同产生。因此，我们的业务、财务状况及经营业绩受香港及中国内地政治、经济及法律环境以及香港及中国内地整体经济状况的风险及不明朗因素影响。我们的财务业绩或会因香港及中国内地的政治、监管及社会状况的变动而受到不利影响。

我们的业务、财务状况和经营业绩也可能受到地区战争、地缘政治紧张局势、自然灾害、极端天气状况、流行病和其他灾难性事件相关风险的负面影响。COVID-19疫情持续爆发及中国的COVID-19零容忍政策可能进一步影响我们的营运。本公司截至2023年及2022年3月31日止财政年度的经营业绩及财务表现受到COVID-19疫情的负面影响，疫情复苏可能导致本公司工厂暂时关闭、员工因隔离而提供的支持有限、降低我们执行客户合同及收取客户付款的能力，或扰乱我们的供应链，与COVID-19疫情相关的持续不确定性可能会进一步对公司未来的收入增长和现金流产生负面影响。由于原材料价格大幅上涨及全球供应链中断，与持续的COVID-19疫情及俄罗斯与乌克兰战争相关的不确定性可能导致我们未来12个月的未来收入及现金流表现不佳。对公司经营业绩的任何潜在影响将在很大程度上取决于未来的发展和可能出现的有关COVID-19大流行的持续时间和严重程度的新信息，政府当局为遏制COVID-19大流行的传播所采取的行动，以及俄罗斯-乌克兰战争的新发展，所有这些都超出了本公司的控制范围，并且截至本招股说明书日期无法合理预测。

以下关键会计政策依赖于假设和估计，并在编制我们的综合财务报表时使用：

关键会计估计

在编制符合美国公认会计原则的综合财务报表时，管理层作出的估计及假设会影响财务报表日期的资产及负债的呈报金额及或然资产及负债的披露，以及报告期内的收入及开支的呈报金额。该等估计乃根据截至综合财务报表日期之资料作出。管理层须作出的重大估计包括但不限于估计无法收回应收款项的拨备、存货估值、物业、厂房及设备的可使用年期、无形资产、长期资产的可收回性、或然负债的必要拨备及递延税项资产的变现。实际结果可能与这些估计不同。

估计呆账拨备

我们定期检讨应收账款，并于对个别结余的可收回性有疑问时作出一般及特定拨备。我们根据个别账户分析和历史收款趋势确定呆账准备金是否充足。于2023年及2022年3月31日，由于我们认为所有未偿还应收账款均可全数收回，故并无记录呆账拨备。

库存缩减和陈旧或不可用库存的估计允差

库存陈旧储备的估计准备金是根据我们对库存实现情况的评估得出的。成本超过每一项存货的可变现价值的任何部分都应确认为存货价值的减值准备。我们定期审查我们的库存，如果有任何储备是必要的，以应对潜在的收缩和过时或不可用的库存。截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月，我们记录了274,557美元和685,301美元的库存从账面价值到其可变现净值的减记。

长期资产的估计有用的肝脏

对长期资产(包括财产、厂房和设备以及无形资产)在其使用年限内摊销且没有减值的判断是重要的会计估计。我们估计了使用寿命和剩余价值，并得出结论，截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月，没有确认减值损失。

递延税项资产计价准备的估算

我们确认递延税项资产的程度是，我们认为这些资产更有可能变现。在作出这样的决定时，我们考虑了所有可用的正面和负面证据，包括现有应税临时差异的未来逆转、预测的未来应纳税所得额、税务筹划战略以及最近业务的结果。

关键会计政策

收入确认

ASC 606确立了报告有关实体向客户提供商品或服务合同所产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性的信息的原则。核心原则要求实体确认向客户转让货物或服务的收入，其数额应反映其预期有权获得的对价，以换取那些被确认为履行履约义务的货物或服务。

要确定与客户签订的合同的收入确认，我们执行以下五个步骤：

第一步：客户与客户确认合同

第二步：项目经理确定合同中的履约义务

第三步：交易商自行确定交易价格

第四步：买方将交易价格分配给合同中的履约义务

第五步：当公司履行业绩义务时，会计确认收入

我们的收入确认政策自采用ASC：606之日起生效，如下所示。

我们制造和销售互连产品，包括连接器、电缆和线束，供客户使用。

根据会计准则编纂(“ASC”)606，当我们将我们的产品转让给客户时，我们确认并核算向客户销售产品所产生的收入，其金额反映了我们预期在此类交换中有权获得的对价。我们对向客户销售产品所产生的收入按总额进行核算，因为我们在这些交易中充当委托人，受到库存风险的影响，在制定价格方面有自由，并负责履行向客户提供特定产品的承诺。我们所有的合同都有将特定产品转让给客户的单一履行义务，合同中没有其他单独可识别的承诺。

我们的收入是在货物所有权和损失风险转移给我们的客户时确认的，这通常发生在交货时。我们的产品售出，没有退货的权利(有缺陷的产品除外)，我们不向客户提供积分或销售激励。我们的销售额是扣除增值税(“增值税”)和营业税以及代表税务机关就产品销售收取的附加费后的净额。

收入的分类

我们按产品类别和地理区域对合同收入进行分类，因为我们认为它最好地描述了收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。我们对截至2023年3月31日和2022年3月31日的前三个财年的收入分类如下：

按产品分类的收入

地理信息

应收账款净额

应收账款是指我们有权无条件对价的金额，按原始金额减去可疑应收账款准备列报。我们定期审查应收账款，并在对个人余额的可收回性有疑问时，给予一般和具体的备抵。我们通常根据个人账户分析和历史收集趋势来确定坏账准备的充分性。当有客观证据表明我们可能无法收回到期款项时，我们会为可疑应收账款建立拨备。这项津贴是基于管理层对个人曝光的具体损失的最佳估计，以及关于收藏品历史趋势的拨备。这项准备金以应收账款余额入账，并在综合损益表和全面收益表中记录相应的费用。在管理层确定收回的可能性微乎其微之后，拖欠的账户余额将与坏账准备相抵销。截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月，由于公司认为所有未偿还应收账款均应完全收回，因此不计提坏账准备。

库存，净额

存货主要由原材料、半成品和制成品组成，按成本或可变现净值中较低者列报。可变现净值是在正常经营过程中的估计销售价格减去完成和销售产品的任何成本。存货成本是用加权平均成本法确定的。我们定期审查我们的库存，如果有任何储备是必要的，以应对潜在的收缩和过时或不可用的库存。截至2023年3月31日和2022年3月31日，公司从账面价值到其可变现净值分别记录了274,557美元和685,301美元的减记存货。

长期资产减值准备

当有事件或情况变动显示资产账面值可能不再可收回时，我们会检讨长期资产是否出现减值。当这些事件发生时，我们通过将长期资产的账面价值与预期使用资产及其最终处置产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来计量减值。倘预期未贴现现金流量之总和低于资产之账面值，则我们将使用预期未来贴现现金流量确认减值亏损，即账面值超出资产公平值之差额。于2023年及2022年3月31日，并无确认长期资产减值。

合同资产和负债

于二零二三年及二零二二年三月三十一日，我们并无合约资产。

我们的合约负债主要与未履行履约责任有关，即在交付产品前已收到客户付款，并于综合资产负债表中记录为“客户垫款”。于控制权转移前发生之履行客户采购订单之成本（如运输、处理及交付）于产生时于销售、一般及行政开支中确认。截至2023年及2022年3月31日，客户垫款分别为186，874元及75，374元。计入客户垫款期初结余并于截至2023年及2022年3月31日止财政年度确认的收入分别为75，374元及167，824元。于2023年3月31日，大部分客户垫款结余已于我们向客户交付产品时于其后确认为收入。

所得税

ASC 740-10-25“所得税不确定性会计”规定了合并财务报表确认和纳税申报表中所采取（或预期采取）的税务状况计量的可能性大于不可能性的阈值。该诠释亦就确认所得税资产及负债、即期及递延所得税资产及负债的分类、与税务状况相关的利息及罚款的会计处理以及相关披露提供指引。我们相信于二零二三年及二零二二年三月三十一日并无不确定税务状况。

我们的中国附属公司须接受相关税务机关的审查。根据《中华人民共和国税收征管法》，如果由于纳税人或扣缴义务人的计算错误导致少缴税款，则时效为三年。在特殊情况下，如少缴税款超过100元人民币（合15美元），诉讼时效延长至5年。在转让定价问题上，诉讼时效为10年。逃税没有时效限制。

倘香港税务局（“香港税务局”）对纳税人提交的收入来源、报税表的完整性或准确性有疑问，则我们的香港附属公司须接受香港税务局的审查。根据《税务条例》，纳税人须备存足够的收支纪录，为期不少于7年，以便容易确定应评税利润。

截至2023年及2022年3月31日，本公司中国及香港附属公司的所有纳税申报表仍可供中国及香港税务机关进行法定审查。

我们按美国会计准则第740条计算所得税。递延税项资产及负债就可归因于现有资产及负债的账面金额与其各自课税基础之间的差额的综合财务报表的未来税项影响予以确认。

递延税项资产和负债采用制定的税率计量，该税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内的收入中确认。如有需要，可设立估值免税额，以将递延税项资产减至预期变现金额。

最近的会计声明

最近发布的与我们相关的会计声明清单包括在本招股说明书其他部分包括的综合财务报表附注2中。

行业概述

除非另有说明，本节所载的所有信息和数据均来自Frost & Sullivan Limited（“Frost & Sullivan”）受我们委托撰写的题为“互连产品市场独立市场研究”的行业报告（“Frost & Sullivan报告”）。Frost & Sullivan已告知我们，此处包含的统计和图形信息来自其数据库和其他来源。以下讨论包含对未来增长的预测，这些增长可能不会以预测的速度发生或根本不会发生。

全球互联网产品市场概览

互连产品

互连产品在两个电子设备或网络之间形成物理或逻辑连接。连接器、电缆和线束是互连产品。

连接器是一种用于连接电导体并创建电路的机电设备。它将阻塞或隔离的电路之间的通信连接起来，从而使电流流动和电路可以实现其预期的功能。一个典型的连接器通常由三个部分组成：塑料主体、塑料外壳和金属端子。连接器广泛应用于汽车、电信、电子产品、工业制造、医疗保健、航空航天和国防等各个工业部门。

电缆和线束是用来传输电能或磁能、交换信息、产生电磁能量转换和形成自动控制路线的装置。电缆和线束具有相似的结构，不同之处在于线束没有外护套，主要由导体和绝缘体组成。另一方面，电缆主要由导体、绝缘体和额外的外护套组成，这些外护套提供了针对外部元件的额外保护。导体通常由铜、银、金和铝绝缘材料制成，外层护套通常由橡胶、聚乙烯和聚氯乙烯等合成材料制成。

产业价值链

全球互联产品市场参与者包括：(1)提供金属、建筑、电镀和塑料材料的上游原材料供应商；(2)经过表面处理、电镀加工、制造、组装和测试的中游制造公司；(3)各行业的下游终端用户以及电子制造服务(EMS)提供商。

来源：Frost&Sullivan报告

互联产品行业的全球市场规模

从2017年到2022年，以零售价衡量的全球互联产品行业市场规模从约2460亿美元增加到3029亿美元，年复合增长率为4.2%。由于2020年新冠肺炎疫情的负面影响，全球互联产品市场规模较2019年萎缩3.2%，主要原因是生产中断、物流延迟和劳动力不可用。此外，供应用于生产铜和铝等互联互通产品的原材料的采矿活动受到新冠肺炎疫情的干扰，因此互联互通产品市场也受到负面影响。随着2021年新冠肺炎疫情的缓解，由于生产和物流问题得到极大缓解，全球互联产品市场增长了6.7%。展望未来，由于电子市场的技术创新，全球对互联产品的需求有望上升，全球互联产品市场有望从新冠肺炎疫情的影响中复苏，并在未来五年以5.2%的复合年均增长率增长，到2027年达到3,907亿美元。

注：以零售价计算

来源：Frost&Sullivan报告

新冠肺炎疫情对互联互通产品市场的所有板块都产生了不利影响，随着新冠肺炎疫情的缓解，预计所有板块都将以稳定的速度增长。特别是，汽车、电信、计算机、工业和交通领域的互联产品预计将经历最快的增长，从2023年到2027年，CAGR分别为7.5%、4.7%、3.7%、3.1%和2.8%。

注：以零售价计算

来源：Frost&Sullivan报告

市场驱动因素分析

汽车行业不断增长的需求：    互联产品市场是由汽车行业对信息娱乐和安全系统日益增长的需求以及新兴国家和发达国家不断增加的可支配收入推动的。由于电动汽车的电动化程度较高，电动汽车对互联产品的需求远远高于传统汽车。此外，如今的汽车更加数字化，配备了重型电子元件来控制关键系统，包括安全气囊、GPS导航、娱乐功能等。随着汽车中传感器和控制器数量的快速增加，连接汽车中各种电子设备的互联产品的需求呈上升趋势。

对HIGH的需求激增-频率互联产品：随着向卫星通信等无线网络的转变，特别是随着5G的兴起，高频电子设备的发展趋势越来越大。应用于无线网络的互连产品可广泛应用于各种电信设置，承担基站、通信天线等设备中的信号和数据传输过程。数据传输的激增推动了电信设备的增加，进一步刺激了互联产品市场的增长。对数据传输需求的增加也提高了对互连产品功能的要求，包括具有用于高频电路板的低DK(介电常数)材料，以防止信号传输延迟。

互联产品的数字化：    随着互联互通产品市场的下游应用转向更高水平的数字化，互联互通产品需要数字化才能满足需求。例如，在汽车领域，电动汽车和自动驾驶汽车嵌入了自动驾驶、人工智能功能娱乐和个性化体验的各种功能。数字化车辆进一步刺激和升级了对数字化互联产品的需求和发展，特别是那些具有电子监控功能的产品，以便能够及时发现问题并提供反馈，以减少维护工作。

军事和国防部门的机动性：    国防和军事行业越来越要求更高、更复杂的移动性。这需要自动机器人以及救援和娱乐设备的快速连接。为了实现有效的机动部队技术，对微型电子传感器、探测器、发射器和坚固耐用的布线的需求越来越大，这些传感器、探测器、发射器和坚固的布线专门设计用于在高冲击、高振动和极端环境暴露的现役战场中工作。

市场挑战分析

人才短缺：    互联产品生产是一个精密的制造过程，特别是在互联产品的设计和生产过程中，集成模具设计、冲压、注塑等工艺的复杂性需要高精尖的技术。互联产品需要满足下游应用的需求。进入互联产品领域的人才应该不断地从事培训，以满足这样的要求。

原材料价格波动情况：    作为电缆、线束和连接器的主要原材料，青铜、铜和铝等原材料的价格波动可能直接影响中游制造商在互联产品市场上的收入流，特别是这些原材料占电缆和线束生产成本的一半以上。一旦金属价格上涨，这种上涨可能会对现金流产生不利影响，并给中游制造业的许多中小型企业(SMEs)带来财务压力。原材料涨价可能会相应提高互联产品价格。由于宏观环境和政策的不同，不同国家的价格波动也可能不同。价格可能会受到脱碳等政策的广泛影响，这些政策相应地限制了原材料的供应和互联产品的生产。因此，下游行业对互联产品的需求不断增长，将推动原材料价格上涨。然而，对于全球所有中游制造商来说，管理外部因素导致的原材料价格波动风险是一个挑战和制约。

关键机遇和未来机遇

互连产品市场的前景看好，在汽车、电信/数据通信、计算机和外围设备、工业和消费电子行业都有机会。机会正在扩大，特别是在汽车行业，因为该行业预计仍将是最大的最终用途行业，并将见证最高的增长率，这是由于汽车的电子含量不断增加，对安全系统的需求不断增加，以及对混合动力和电动汽车的需求不断增长。在连接器类型方面，由于计算机、消费电子和通信行业的增长，印刷电路板连接器预计仍将是最大的产品类型，而光纤连接器由于易于安装、低信号损耗、快速连接和高性能，预计将出现最高的增长速度。就地区而言，亚太地区预计将成为增长最快的地区，原因是汽车产量增加、工业自动化以及对智能手机和消费电子产品的需求不断增加。

互联产品制造商

概述

原始设备制造商(OEM)是指根据品牌所有者提供的设计和规格，承担互联产品制造和组装的制造商。原始设备制造商生产的半成品组件通常由品牌所有者进一步组装，成为以这些品牌所有者的品牌名称销售的最终产品的一部分。为品牌所有者提供产品设计和制造服务的制造商被称为原创设计制造商(ODM)。制造商和品牌所有者合作共同开发、设计和制造新产品的情况称为联合开发(“JD”)。特定产品制造商所采用的商业模式，即OEM、ODM或JD，在其产品线上可能有所不同。下面列出了互连产品制造商的工艺流程图。

来源：Frost&Sullivan报告

产业价值链

上游供应商提供原材料，如塑料、有色金属(铜、铝、锌、钯等)。以及印刷电路板等基本部件。

中游互联产品制造商由电子产品OEM/ODM/EMSS或品牌所有者签约，提供包括产品开发、工程和制造在内的服务。原材料经过冲压、车削、电镀、压接、焊接、压铸模具制造和注射以及随后的组装和测试，形成最终的互联产品。作为一家高混合、低产量的制造商，能够以相对较小的批量生产各种独特而复杂的产品，能够为各种利基下游细分市场提供服务，这些细分市场需要先进的机械和知识产权、印刷电路板设计一体化、定制的原材料和建模方案、复杂的技术诀窍以及复杂而漫长的产品开发周期。

电子产品OEM/ODM主要由品牌所有者雇用，参与电子最终产品组装。品牌拥有者专注于品牌管理，并将制造和其他流程外包给OEM/ODM/EMS。个人或企业消费者通常是品牌所有者生产的日常使用电子产品的最终用户。

来源：Frost&Sullivan报告

中国互连产品制造业规模

中国互连产品制造业按收益划分的规模计量位于中国的互连产品制造厂所产生的总收益。市场规模由二零一七年的人民币4，292亿元增加至二零二二年的人民币5，421亿元，复合年增长率约为4. 8%。在这个时期。该增长主要归因于互联产品的便利性、连接性和紧凑性的升级，以及有利的政府政策和简化的制造和物流。展望未来，电子产品的不断进步以及对高带宽和高速网络传输的需求增加，将成为预测增长的关键推动力。互连产品制造行业的市场规模预计将在2023年至2027年期间以约5.1%的复合年增长率增长。

注：按出厂价计算

来源：Frost&Sullivan报告

中国互连产品制造业市场驱动因素分析

全球范围内蓬勃发展的下游需求：    互连产品制造的需求主要由电子产品行业的技术进步所推动。于二零一七年至二零二二年，全球电子产品销售市场规模由18，573亿美元稳步增长至21，601亿美元，复合年增长率约为3. 1%。特别是在欧洲和美国等发达经济体，技术进步促进了硬件基础设施的升级，使其具有便利、更好的连通性和更紧凑的先进功能。例如，对医疗设备的需求日益增加，其中需要电缆、连接器和线束组件更具适应性、耐用性和生物相容性，以满足提高的行业标准。反过来，随着电子产品向高可靠性和耐用性发展，电子设备的复杂性不断增加，加上下游行业对高带宽和高速网络传输的需求，如电信、航空航天和国防、汽车、能源和电力以及消费电子，预计将推动互连产品的持续升级需求。

于中国发展供应链：    根据中国工业部及国家发展和改革委员会的资料，于二零一七年至二零二二年，电子制造业的总收入由19，019亿美元增加至22，548亿美元，复合年增长率约为3. 5%。作为电子产品的主要生产和出口国，中国的电子元器件供应链已发展完善，上游原材料生产商和各中游制造商通常位于彼此的生产基地，这使得合作更加紧密，物流成本也有所降低。为了更好地分配资源，品牌拥有者越来越多地将互连产品的设计和制造外包给OEM和ODM。反过来，互连产品OEM和ODM预计将继续作为供应链中的主要利益相关者。

于中国的有利政府政策：    近年来，鉴于需求及产量加速增长，中国政府已投入大量努力及颁布发展方向以支持国内电子制造业。在货币政策方面，中国政府已制定缓解计划，透过提供税务减免及优惠融资援助，降低电子制造商的营运成本。此外，中国政府于2017年发布的《信息产业发展指南》重点强调智能硬件、通信设备、大数据、云计算及物联网的研发，所有这些都需要互联产品作为必不可少的组件。中国政府的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》为中国加强技术研发以实现先进的工业生产链提供了方向。反过来，在政府利好政策的支持下，互连产品制造服务的需求预计将持续增长。

创新和自动化生产：    越来越多的互联产品制造商正在实施中国国务院2015年颁布的《中国制造2025》生产计划，利用机器人和计算机化机械实现自动化，以降低劳动力成本，降低运营风险，加强库存管理。预测性维护技术与企业资源计划(ERP)系统相结合，用于监控设备的状态、库存水平和利用率。此外，企业对企业在线市场交易的兴起，预计将降低上游供应商和下游品牌所有者之间的采购和物流成本，并具有信息透明度。因此，将自动化和信息化整合到供应链中，可望减轻为实现更多人力资源分配而进行的人工努力的成本负担。

产品和市场中的关键机遇

互联产品的信息化和高标准：    在下游电子市场，设备和设备建立高速(例如5G网络)无线互联以实现物联网(IoT)并捕获海量信息以利于机器学习和大数据分析的情况日益普遍。互连产品是使设备能够收集和交换数据以及被远程控制和监控的不可或缺的元素。网络基础设施的数字化和部署的实施为互联产品提供了提高标准的机会，包括更高的速度和更高的频率性能，降低了外形尺寸，提高了健壮性和可靠性，以及抗电磁干扰。使用适合电路板堆叠设计和紧凑型集成系统的互连产品，如夹层连接器，越来越受欢迎。专注于高端产品开发的制造商可能会获得竞争优势。

不断发展的连接器接洽方式：    以前，互连产品依赖于触觉和听觉的配对提示来指示连接器的积极接合。互连产品目前正在吸收磁性、LED或振动功能或旨在实现设备之间安全、适当匹配耦合的技术组合等技术。连接器接合方式的改变提供了各种附加功能，以适应不同的需要和要求。例如，一些产品可能包含一个显示连接状态的LED发光法兰，而一些产品在电缆受到剧烈拉力时断开连接，以确保安全。

医疗互联产品日益复杂：    医疗器械制造业生产专为诊断和治疗病人而设计的设备。由于对安全和法规遵从性、低成本一次性解决方案、更高分辨率成像能力和增强耐用性的需求不断增加，互联产品在支持医疗设备更高的标准方面发挥了重要作用。创新的发展趋势推动了互联产品制造商不断满足对成本、性能和合规功能的精细化需求。

市场动向

正在兴起的解决方案定制：    在过去的几十年里，OEM模式的激增主要归因于规模经济和单位生产成本的降低。鉴于专业化技术的要求，最终用户寻求定制化产品和服务越来越普遍，最终用户愿意为满足其特定业务需求的产品和服务支付溢价。向定制的转变催生了提供可制造性设计(DFM)服务和基于ODM的模型的制造商，在这些模型中，客户的期望通过灵活性、多功能性和响应性服务进行管理。中国的互连产品制造商正在不断提高其适应设计修改和预见大规模制造过程中的挑战的能力，以确保与所需最终产品的兼容性。

采用精益管理：    精益管理方法帮助制造商最大限度地减少浪费，节约有价值的材料，修改工作计划，以降低制造过程中效率低下的成本，并实现材料和工具的优化库存。该方法还鼓励供应商等利益攸关方合作，在生产前阶段制定有效的工作计划并进行风险分析，从而促进制造业更高的生产效率和安全。近年来纳入以数据为基础的资源管理系统也有助于决策，找出根本原因，并推动精益管理的持续改进。

市场威胁与风险分析

运营成本上升：    劳动力和原材料是两个主要的成本组成部分。根据中国工业和信息化部的数据，电子行业企业的盈利能力已从2018年的9.1%下降到2022年的4.8%。下降的原因是劳动力成本上升，以及原材料和零部件价格飙升，预计这将给行业参与者带来额外负担。

专业人员短缺：    鉴于技术的进步和对解决方案定制的需求不断增加，有能力设计、建模和实施以适应客户在整个产品开发阶段的需求的专业人员是必不可少的资源。然而，缺乏培养相关人员参与高端设计和开发服务的培训计划和学院。因此，专业人士的短缺可能会阻碍该行业的发展。

新冠肺炎的影响-19大流行：从2020年到2021年，新冠肺炎大流行对关键行业的互联互通产品OEM/ODM及其客户的业务运营造成了暂时中断。作为遏制措施的一部分，暂时暂停非必要的工作场所活动，延误了上游的原材料供应和向海外客户运送半成品或制成品，并增加了与货币、物流成本和延误日程有关的运营风险。特别是，由于社会距离政策，海洋货运公司取消了多条航线，货运量的突然减少推动部分航线的现货费率比2019年上涨了约25%-40%。在接下来的几年里，新冠肺炎的影响预计将逐步缓解，我们期待着整个供应链正常生产计划的恢复。粤港澳大湾区的物流、仓储和创新产业得到了物联网和机器人等技术的支持，预计这将有助于提高流程效率，最终降低成本和增强物流。

美中国贸易战的影响：自2018年7月以来，美国政府对包括电子产品在内的某些中国产品征收约10%至25%的关税，而中国对从美国进口的产品征收类似的反措施。加征关税减少了美国有影响力的品牌所有者对中国互联产品的整体需求。美国也将知识产权和技术转让降至最低，导致专业知识交流减少。此外，这场贸易争端加速了电子产品和互联产品生产从中国向其他亚洲国家的转移。考虑到经济波动的加剧，各国政府可能会越来越多地求助于贸易壁垒，包括征收关税和非关税壁垒，以保护本国工业免受外国进口的影响。美国和中国之间双边贸易体系的削弱可能会导致(I)出口到美国的商品成本增加，(Ii)运输货物所需的时间长度增加，以及(Iii)与出口商品相关的操作风险增加，从而抑制需求。

最近贸易冲突和贸易协定的影响：    普遍优惠制（“普惠制”）于1978年推出，旨在免除来自发展中国家（包括中国）进入欧盟市场的产品的进口税。于二零二一年十月，中国政府宣布，鉴于中国加快发展，32个国家将中国从其免税关税待遇受惠国贸易优惠名单中移除。该政策对包括互连器等电子产品在内的多种商品的出口成本产生不利影响，降低了中国与相关国家之间有关产品的贸易活动。涉及的32个国家包括德国等欧洲互连产品的主要出口目的地。另一方面，随着中国于二零二零年底与越南、韩国及日本等亚太国家订立区域全面经济伙伴关系协定（“RCEP”），贸易活动中的关税及非关税壁垒逐步消除，影响亦可能减轻。随着该两项事件的发生，预期源自中国的互连出口将部分转移至东南亚国家，以满足该等国家对进一步组装的需求及鉴于该等国家制造业的发展而产生的内部需求。

原材料及零部件成本分析

于二零一七年至二零二一年，中国制造业的劳工成本稳步上升。其中，生产及设备操作人员、专业技术人员及管理人员的平均月工资分别录得约7. 4%、9. 0%及7. 4%的复合年增长率。劳动力成本上升是由于中国对熟练劳动力的需求不断增加以及生活成本稳步上升。展望未来，制造业就业人员（包括生产及设备操作人员、专业技术人员及管理人员）的平均月工资，预计于二零二三年至二零二七年的复合年增长率分别为6. 2%、6. 9%及6. 3%。

数据来源：Frost & Sullivan Report

一般而言，用于生产互连产品的大部分原材料及零部件（包括塑料、铜、铝、锌及印刷电路板）均由中国互连产品制造商在国内采购。全球对原材料和部件的需求迅速增长，导致这些材料和部件的价格普遍上涨。随着电子生产及互连产品制造业的发展，原材料及零件的价格预期于预测期内温和增长，如下表所示。

资料来源：国家发改委、长江有色金属网、贸易地图、弗若斯特沙利文报告

竞争概述

于二零二二年，约有1，000名市场参与者主要于中国从事互连OEM ╱ ODM服务供应商。该行业竞争激烈，随着新技术和不断变化的市场趋势而快速变化。OEM/ODM服务提供商倾向于专注于几个特定的产品类别，以获得行业认可和竞争优势。业务关系及往绩记录、与客户及供应商建立的长期关系是决定互连产品OEM/ODM服务供应商之间竞争力的关键因素。中国的互连OEM/ODM市场相对分散，五大厂商于二零二二年的收入占整个市场约5. 8%。

于二零二二年，本公司的收入约为人民币165百万元，占中国互连OEM/ODM市场约0. 03%。

资料来源：Frost&Sullivan报告

进入壁垒

研发能力：    强大的研发能力使现有的市场参与者能够提供具有多样化下游应用的产品。高质量或技术先进的产品是保持市场份额和客户忠诚度的核心要素。产品的定期升级是另一个竞争焦点。产品规格分析与专业和经验丰富的建议同样重要，因为客户不仅关注成本，还关注OEM/ODM的研发能力。日新月异的技术要求进一步提高了对研发能力的需求。因此，缺乏强大的研发能力将阻碍新企业进入这个行业。

与客户建立了牢固的业务关系：    互联产品OEM/ODM的客户主要是大公司，这些公司在聘用新供应商时往往有严格的要求和选择程序。此外，客户还根据支持标准、交付方式、产品性能和售后服务等标准对供应商进行评估。一般来说，当客户根据上述标准批准了某些供应商时，他们往往会与这些供应商建立长期的业务关系。此外，OEM/OEM与其客户之间的关系大多是长期的和经常性的，这使得有经验的OEM/OEM建立了坚实的客户基础，并对新进入者设置了很高的壁垒。如果没有成熟的设置和成熟的网络，新进入者将发现很难在短时间内建立密切的客户关系。

高-口径人才和经验丰富的管理人员：当然，一个OEM/ODM的研发能力取决于它是否拥有拥有技术诀窍和深入行业经验的高素质专家，拥有强大研发能力的制造商能够获得重要的竞争优势。此外，经验丰富和专业的管理团队使公司有更好的战略规划，确保业务运营的效率和效果。没有具有广泛行业知识的专家和具有丰富经验的专业管理团队，新进入者很难迅速区分其产品或服务，与老牌OEM/ODM竞争。

资本投资：    资本投资对OEM/ODM至关重要。这主要是因为他们需要大量资金来采购上游原材料、建立生产基地和投资研发。为了建立和保持在不断演变的市场格局中的领先市场地位，市场参与者需要不断投资于他们的研发团队。因此，没有足够资本的新进入者很难进入这个行业并在其中竞争。

生意场

概述

我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司。作为一家本身没有实质性业务的控股公司，我们通过运营在香港、内地中国和荷兰设立的直接全资子公司来开展业务，主要从事互联产品的销售、设计和制造，包括连接器、电缆和线束。截至本招股说明书发布之日，我们在亚洲、欧洲和美洲的25个国家和地区拥有多元化的全球客户群。

互连产品是在两个电子设备或网络之间形成物理或逻辑连接的基本组件。我们专注于定制的互连产品，包括连接器、电缆和线束，用于各种行业的一系列应用，包括工业、汽车、机器人、医疗设备、计算机、网络和电信以及消费产品。

我们为生产终端产品的制造公司以及代表这些制造公司采购和组装产品的EMS公司生产OEM和ODM互连产品。OEM产品是指我们根据客户提供的设计和规格制造的产品，而ODM产品是指我们根据客户提供的规格设计、开发和制造的产品。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年，我们几乎所有的销售额，或者说超过99%的销售额都归因于制造公司和EMS，而其余的销售额归因于转售互联产品的经销商。我们的许多客户都是全球知名品牌制造商，如利纳克、丹佛斯、比策、马士基、环球机器人、飞利浦、欧司朗、伟创力、哈曼和伟易达，我们与他们建立了长期的工作关系。

我们与我们的客户密切合作，开发产品并提供解决方案，以满足他们对最终应用的特定要求，并相信我们对客户需求的关注为我们在过去20年的稳步增长做出了贡献。我们致力于通过以下方式实现客户的高满意度：(1)通过提供增值服务，如我们的“面向制造的设计”(“DFM”)分析，我们根据最终应用需求对产品设计和规格进行例行分析，以确保最终产品为客户实现最佳结果；(2)通过利用我们的内部管理信息系统，为客户的查询和请求提供及时有效的回应，该系统旨在存储、跟踪和分析从各个运营部门收集的数据，包括销售、采购、生产、质量控制和工程。此外，为了更好地为我们在欧洲不断增长的客户群提供服务，我们于2016年成立了我们的荷兰子公司CCSC荷兰，自那以来，该子公司一直是我们的欧洲物流和服务中心。

我们寻求通过垂直集成的生产过程以具有竞争力的价格提供优质的产品。CCSC InterConnect DG是我们在中国的子公司，是我们的制造和产品开发中心。CCSC InterConnect DG在广东东莞租用了一家工厂，在那里有250多名员工从事我们产品的设计和开发、工程、制造和组装以及质量控制。虽然我们努力通过标准化和优化生产周期中的某些流程来实现效率和低成本，但我们理解保持产品质量的重要性。我们由20多名质量保证专家组成的团队在生产过程的每一步都严格执行我们的质量控制协议。

我们的产品研发能力一直是我们成功的基石。我们负责产品研发的工程团队目前有37名员工，其中许多是经验丰富的机电工程师。我们拥有在中国知识产权代理机构注册的68项专利的权利，自2016年以来，CCSC InterConnect DG已被认证为国家高新技术企业(“HNTE”)。CCSC互联DG在2022年续签了HNTE证书，到2024年底可以享受15%的优惠所得税税率。2023年7月，华信互联DG被工信部中国评选为“专业化精细化差异化创新小巨人企业”，这是对专注于小众领域、创新能力较强的中小企业的认可。我们打算继续投资于我们的工程团队，并进一步提高我们的研发能力。

我们由一支在互联产品的研发、制造和商业化方面拥有丰富经验的管理团队领导。我们相信，我们的管理团队处于有利地位，能够带领我们完成新产品的开发和商业化，同时保持和改善我们现有产品的市场地位。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年，我们的收入分别为24,059,556美元和27,169,935美元，净收入分别为2,208,152美元和2,289,158美元。

竞争实力

我们相信，以下优势使我们能够抓住商机，使我们在竞争对手中脱颖而出：

与客户和主要供应商建立长期合作关系

我们已经建立了长期的业务关系，这种关系往往可以追溯到十几年前，我们的许多关键客户都是全球品牌制造商和多个行业的EMSS。对于我们的每个主要客户，我们通常还提供广泛的产品。这种关系有助于巩固我们作为这些客户首选核心供应商的地位，并为我们提供了机会，以确定这些行业的一般趋势，以便了解我们客户的长期业务需求。我们还努力与我们的主要供应商保持长期的业务关系，以确保关键零部件和原材料的可靠供应。

高标准，致力于质量控制

我们相信，强有力的质量控制会提升产品价值，从而造就满意和忠诚的客户。为此，我们制定了严格的生产和质量控制协议，旨在确保我们的产品达到或经常超过相关行业标准和客户要求。我们拥有一支由20多名员工组成的质量控制团队，他们在我们的生产过程中的每个阶段执行日常质量控制职能，从原材料选择、产品设计和开发，到制造和测试。此外，我们对供应商和分包商的选择实行严格的标准，以确保我们的产品质量。为了不断努力达到各种国际生产和质量制造标准，我们已经通过了国际标准化组织的认证，具体如下：ISO9001(质量管理)、14001(环境管理)、45001(职业健康和安全)和13485(医疗器械质量管理)。此外，我们还获得了IATF 16949的认证，这是由国际汽车特别工作组制定的汽车行业质量管理体系的技术规范。2023年6月，我们的香港子公司CCSC InterConnect HK获得了可持续发展目标(SDG)认证，这与联合国开发计划署的“SDG 12：负责任的消费和生产”是一致的。

高度重视客户需求和增值服务

我们从客户的角度设计和制造产品，包括原材料的选择、功能和结构规格以及技术要求。我们的许多产品都是根据最终用户的最终应用，按照这些规格定制和定做的。我们的工程团队通过提供增值服务，如我们的“DFM”分析，从最初的概念和设计到原型和最终生产，与客户合作的每一步，在客户中建立了坚实的声誉。为了对客户的要求和询问提供及时和有效的回应，我们使用内部管理信息系统来存储、跟踪和分析从各个运营部门收集的每个客户的信息，包括销售、生产、质量控制、工程和研发。所有这些都使我们能够深入了解每一位客户的具体需求，并提供满足或超过客户期望的产品和解决方案。

垂直一体化生产

我们在内部进行生产流程的所有阶段，包括产品设计和开发、工程、制造和组装，创建了一个垂直整合的流程，有助于实现有吸引力的财务特征。根据我们的历史运营结果，我们估计大约90%的成本是由直接材料和劳动力成本组成的，这些成本是灵活和可变的。通过我们的垂直集成生产，我们可以通过快速实施设计更改、控制生产质量、确保及时交付产品、直接从供应商那里购买原材料以避免中间商收费以及允许我们的主要客户轻松审计我们的公司实践和产品质量而受益，所有这些都已带来明显的客户满意度和忠诚度。

经验丰富的管理团队和敬业的员工队伍

我们的管理团队由我们的执行董事和高级管理层领导，在过去20年里拥有管理和发展我们业务的良好记录。我们的所有高级管理层成员都在互联产品的开发、制造和商业化方面拥有丰富的经验，从十年到三十年不等。我们的员工在他们的专业业务领域具有很高的技能。我们有选择地招募

合格的员工，并为员工提供持续的职业发展培训。我们有一些最敬业的员工。我们大约58%的员工在我们这里工作了5年以上，大约28%的员工在我们这里工作了10年以上。

增长战略

我们计划实施以下战略，以进一步发展和扩大我们的业务：

升级设施和管理系统，提高运营效率，增加生产能力

在我们不断发展和扩大业务的同时，我们认为提高运营效率以实现进一步的成本节约以及扩大产能以满足对我们产品的额外需求是非常重要的。为此，我们打算(1)提高我们生产过程的自动化水平，主要是通过将现有的半自动和手动机械升级和更换为全自动化机械，以降低生产成本和增加产量，以及(2)升级和优化我们的管理信息系统和其他将我们的系统与客户和供应商的系统集成在一起的应用程序，以提高运营效率和降低管理成本。

扩大新客户群，增加对现有客户的产品供应

我们是许多全球品牌制造商的首选供应商，并与我们的主要客户建立了长期的工作关系。利用这种关系和我们深入的行业知识，我们打算通过促销活动和提供新的和改进的产品来进一步扩大我们与现有客户的业务。我们还打算通过密切关注和研究行业趋势，评估潜在客户的需求，并积极抓住机会向他们推广和展示我们的产品和服务，从而扩大我们的客户基础。此外，为了吸引、支持和发展与潜在客户的业务，我们已经并可能在潜在客户所在的不同地区设立更多的区域销售办事处或与区域物流/仓库服务提供商合作。例如，2016年，我们在荷兰设立了地区办事处，以更好地服务于我们在欧洲不断增长的客户群。

加快我们的销售和营销努力

我们打算通过开展营销活动、参加贸易展会和工业展览会以及其他促销活动，进一步加强我们的销售和营销努力，以提高我们的销售业绩。我们已经并将继续参加每两年在德国慕尼黑举行的电子行业电子产品交易会，我们的许多现有和潜在客户都会参加这次活动。我们还参加了在中国上海举行的电子产品交易会中国2023年。此外，我们计划参加其他工业展览会，包括将在中国举办的展览会，如用于医疗保健行业的中国医疗器械博览会和上海国际医疗器械展览会，用于机器人行业的中国机器人展和深圳国际工业自动化及机器人展览会。此外，我们计划招聘更有经验的销售和营销高管和员工，以加快我们的销售和营销努力，并发展我们的业务。

继续投入研发，培养工程人才

我们的产品研发能力一直是我们过去成功的基石，我们计划继续投资于我们的工程团队，以加强我们的研发能力。我们高度重视我们的工程团队的技能和才华，并一直在积极招聘有才华的工程师加入我们的团队。为此，我们与相关大学和学院保持合作关系，并招聘合格的毕业生以满足我们团队的需求。我们还通过提供职业培训和指导，以及长期的职业发展计划来培养我们的工程师人才。

通过战略收购和协作寻求扩张

我们是一家发展中的公司，相信执行良好的战略收购和合作有助于加快业务增长和巩固市场地位。因此，我们打算寻求对拥有强大管理团队的高潜力公司进行战略性收购的机会，以补充我们现有的业务，以进一步扩大我们的产品组合、技术能力和地理位置。在适用的情况下，我们还可能寻求其他增长战略，如第三方技术许可、合资企业或其他形式的合作。

产品

我们生产广泛的互联产品组合，包括连接器、电缆和线束，用于一系列多元化行业的各种终端应用，包括工业、医疗设备、计算机、网络和通信、汽车、机器人和消费电器。

连接器

连接器是用于连接电导体和创建电路的机电设备。连接器将阻塞或隔离的电路之间的通信连接起来，以便电流流动和电路可以实现其预期的功能。一个典型的连接器通常由三个部分组成：塑料主体、塑料外壳和金属端子。我们生产各种行业使用的标准和定制的连接器。

下表说明了我们的一些连接器产品及其应用。

电缆和线束

电缆和线束是用来传输电能或磁能、交换信息、产生电磁能量转换和形成自动控制路线的装置。电缆和线束具有相似的结构，不同之处在于线束没有外护套，主要由导体和绝缘体组成。另一方面，电缆主要由导体、绝缘体和额外的外护套组成，这些外护套提供了针对外部元件的额外保护。

我们生产各种电缆和线束，适用于不同行业的产品。我们的许多电缆和线束都是根据不同行业中特定应用的技术要求定制设计的。下表说明了我们的一些电缆和线束产品及其应用。

顾客

我们为亚洲、欧洲和美洲超过25个国家的不同行业的客户生产和销售广泛的互连产品组合。我们的许多客户都是全球知名品牌制造商，如Linak、Danfoss、Bitzer、Maersk、Universal Robots、Philips、Osram、Flextronics、Harman和Vtech，我们与许多客户的关系可以追溯到多年前。我们相信，多元化的客户群有助减少我们对特定行业或地区的风险，从而降低市场集中的风险。下表载列截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止财政年度我们按地理覆盖范围划分的销售额。

20多年来，我们一直致力于以具有竞争力的价格提供优质的产品。我们以客户为导向的方法帮助我们与许多客户建立了密切的工作关系。这些关系使我们在设计新产品和新技术解决方案时能够更好地预测和响应客户需求。通过与客户合作开发新产品和技术，我们能够识别我们产品组合中的趋势并采取行动。此外，我们不断投资于服务、采购和制造改进，旨在提高产品质量和性能，降低生产周期和成本。例如，2016年，为了更好地服务于我们在欧洲不断增长的客户群，我们成立了CCSC荷兰，这是我们的欧洲物流和服务中心。

我们的客户包括制造公司和电子制造服务(“EMS”)公司，他们代表制造公司采购和组装产品。此外，有一小部分，或不到我们2023财年和2022财年销售额的1%，归因于将我们的产品转售给制造公司的经销商。在2023财年，面向三个客户的总销售额分别约占我们总销售额的12.0%、10.6%和10.5%。在2022财年，对一个客户的总销售额约占我们总销售额的15.5%。

制造业

我们在位于广东省的东莞工厂中国设计、制造和组装我们的产品。目前，我们几乎所有的产品都是内部制造的，而极少的数量，或不到我们总产量的1%，被外包给位于广东的第三方合同制造商，中国说。我们对分包商的质量控制、技术和管理能力实行严格的标准，以确保最终产品的质量。该公司的制造工艺从最初的设计阶段到最终生产都是垂直一体化的，并采用了以下制造工艺：成型、线切割、剥离/卷曲/端接、组装(包括表面安装)和焊接。

每个完成的产品都在测试板(如可编程或通用电缆/线束测试仪)的帮助下进行功能测试，该测试板预先编程了特定产品所需的电气特性。完成的产品可以插入测试板，单独或多个进行测试。我们还测试每个成品的电阻和绝缘使用测试机。

我们的管理层相信，保持客观可验证的质量标准可以培养消费者的信心和忠诚度。在不断努力满足各种国际生产和质量制造标准的过程中，中控互连DG已根据国际标准化组织的要求，特别是ISO9001、14001、45001和13485标准，以及国际航空运输协会16949的要求进行了认证。这些资格证明，高质量的制造标准一直应用于我们的生产和管理过程，并帮助我们获得进入国际市场的机会。

工程与研发

我们的工程团队由首席执行官(CEO)和首席运营官(COO)直接领导，通过与客户从最初的概念和设计到原型和最终生产的每一步合作，在客户中建立了坚实的声誉。截至本次招股说明书，我们的工程部共有37名员工，他们在机械和电子工程以及产品设计和开发方面拥有丰富的经验。我们的工程团队负责研究和开发新的和改进的产品和工艺，通常通过与客户合作来实施其产品开发战略，这通常会导致我们为客户的新产品获得批准的供应商地位。

在推出需要我们定制互联产品的新产品之前，我们的客户通常会向我们提供初步的概念或蓝图，我们会在1到2个月内为客户提供产品开发方案。在客户接受我们的建议后，我们将开始我们的设计和开发过程，包括工装、样品和测试过程。我们的整个设计和开发过程通常需要大约9到12个月的时间，在此期间，我们的工程团队负责以下工作：

•        对新项目的预算提案进行可行性研究；

•        根据客户的规格和技术要求创建功能和结构设计概念；

•        准备供客户审核和批准的建议书和相关演示文稿；

•        验证设计概念和创建原型，并在需要时改进原型；

•        确定项目里程碑并监督每个项目的实施；以及

•        在最终生产之前进行工程验证测试、设计验证测试和生产验证测试。

零部件、原材料和供应商

我们为制造我们的产品采购以下部件：1)电缆和塑料，包括单线、电缆、绝缘管、标准连接器、塑料加工零件；2)金属零件，包括金属外壳、金属端子、金属加工零件；以及3)电子零件，包括印刷电路板、LED、电阻器、电容器、晶体管、电感、热敏电阻、电位器、铁氧体磁芯、开关和半导体。这些部件不需要任何稀缺的原材料，一般来说，从当地和国家的各种来源都可以很容易地获得。我们的大多数组件不需要高级或专有技术，这可能会使我们难以采购，尽管一些客户要求我们从他们授权的供应商那里购买某些组件。虽然我们不直接采购原材料，但我们的业务依赖于制造我们零部件所需的铜、锌和铝等原材料的稳定供应。

我们的零部件主要来自中国、香港、台湾和欧洲的供应商。我们根据许多标准来选择我们的供应商，包括但不限于：质量、生产地点、生产过程、交付周期和价格。由于我们有多种供应选择，而准备我们大多数主要供应的技术需求相对较低，我们预计在获得供应以生产我们的产品方面不会遇到困难。因此，我们与供应商的协议允许我们在每个采购订单的基础上购买我们的原材料和零部件。我们有一个企业资源规划(“ERP”)系统，根据客户采购订单和客户对未来订单的预测来监测和控制零部件的库存水平。然而，这些组件的价格受到市场力量的影响，这在很大程度上是我们无法控制的，包括能源成本、市场需求、经济趋势和运费，最重要的是原材料的价格。这些组件的价格一直在波动

过去，并可能在未来大幅波动，这可能会对我们的业务运营产生实质性的不利影响。详情见《风险因素--与我们业务相关的风险--原材料价格上涨可能影响我们维持和增长盈利的能力》。

我们的质量控制体系从采购开始。在进入我们的生产流程之前，原材料和零部件必须经过质量认证。我们还定期对供应商进行工厂审核，对大规模生产流程中使用的原材料进行质量复查和突击检查。我们根据供应商的不良率来评估供应商的绩效，并相应地调整从供应商处采购的金额。我们的供应商协议通常包含质量控制条款，根据该条款，如果供应低于质量标准或超过最低不良率，我们可以寻求对供应商的补救措施，例如损害和整改。

在截至2023年3月30日和2022年3月30日的财政年度，零部件成本分别约占生产总成本的74.8%和72.2%。

在截至2023年3月30日、2023年3月和2022年3月的财年中，没有任何供应商占我们总采购量的10%以上。

生产设施

我们在广东东莞经营着一家名为中国的制造工厂，总面积为189,983平方英尺。我们从1999年开始租赁该工厂，每3年续期一次；目前的租期为2022年9月至2027年8月。我们拥有所有的设备和机械，如电脑立式注塑机，低压注塑机，自动电缆切割切割机和剥离机，自动印线机，自动卷曲机，自动焊接机，自动封口机，激光焊接机，激光雕刻机，自动绕线机，自动电缆缠绕机，自动收缩膜包装机，PCBA去面板机，截至2023年3月31日，扣除折旧成本，价值约为2万美元。我们专注于质量控制和员工安全方面的最佳实践。对于质量控制和测试，我们有疲劳试验机，全自动线序试验机，自动光学检测机，自动电缆弯曲机，高温箱，盐雾试验机，紫外线加速老化试验机，拉伸试验机，拉力试验机，连接器插入力和可靠性测试仪，镀金厚度测试仪，光谱仪，电缆功能和连续性测试仪，高温锅测试仪，分光光度测试仪，LED彩色光谱测试仪，ipx6喷水试验室，高分辨率电子显微镜。我们经常使用我们的内部信息管理系统来记录和跟踪质量控制数据。

保修政策

我们根据产品及其最终应用提供为期1至2年的一般产品保修。例如，我们为机械臂的电缆和线束提供1年保修，为通风机的电缆和线束提供2年的保修。由于我们执行严格的质量控制程序，我们没有产生重大的保修成本。我们在2023财年和2022财年的保修成本为0美元。

销售和市场营销

我们认为，最好的营销方式是：(1)制造始终满足并超过客户期望的优质产品，(2)提供优质的客户服务，与满意的客户建立长期关系。我们拥有一支专注的销售团队，有16名员工在我们的香港和中国办事处工作。我们通过直接营销努力营销我们的产品，包括在我们的网站上投放广告和促销活动，向潜在客户发送信息和促销电子邮件，通过邮件分发广告材料，以及从客户推荐中受益。此外，自2006年以来，我们一直参加在德国慕尼黑举行的电子行业电子产品交易会，并成功地招募到新客户。我们计划招聘更多合格的销售主管和员工，并参加更多的展览会和交易会，以推广我们的产品，扩大我们的销售额。

竞争

我们是在一个竞争激烈、快速变化的行业中完成的，新技术和不断变化的市场趋势。我们有竞争对手生产与我们类似的产品，其中一些公司可能比我们拥有更多的资产、资源和更大的市场份额。然而，我们相信，我们的行业声誉、持续的营销努力和有效的质量控制使我们能够有效地与竞争对手竞争。

知识产权

保护我们的知识产权是我们业务的战略优先事项。我们依靠专利法、商标法和商业秘密法以及保密协议来建立和保护我们的专有权利。

CCSC InterConnect DG拥有一系列知识产权，包括在中国知识产权机构注册的68项专利、机密技术信息和制造互联产品的技术专长。在这68项专利中，有8项是发明专利，是在2013-2016年间授权给CCSC互联DG的，每项专利的有效期为20年，自申请之日起计算；另外60项是实用新型专利，是在2014-2023年间授权给CCSC互联DG的，每项专利的有效期为10年。我们预计未来它们到期时不会对我们的业务产生任何实质性影响，最早将于2024年3月3日到期。

CCSC InterConnect HK被授予一家由其股东之一持有的公司使用两个商标的不可撤销的独家许可，有效期为十年，自2020年6月1日起生效。这些商标在中华人民共和国香港特别行政区政府知识产权署商标注册处注册。

我们相信，我们的知识产权、保密程序和合同条款足以满足我们的业务运营。虽然我们重视我们的知识产权和相关资产，但我们不认为我们的市场地位和竞争力严重依赖它们，也不认为我们的运营依赖于任何一项或一组相关专利来制造我们的产品。我们审查可用的第三方专有权，包括专利和专利申请，以努力制定有效的知识产权战略，避免侵犯第三方专有权，确定许可机会，并监督其他人的知识产权索赔。尽管如此，我们仍面临与知识产权相关的风险。有关这些风险的更多信息，请参阅“风险因素”--与我们的业务相关的风险--“我们的成功取决于我们保护知识产权的能力。”

季节性

我们没有经历过，也不希望经历我们的业务运营结果的任何季节性波动。

保险

我们维持一定的保险单，以防范风险和意外事件。CCSC互联DG为员工提供包括养老保险、失业保险、工伤保险和医疗保险在内的社会保障保险。CCSC InterConnect DG还为固定资产和库存提供财产保险。根据中国法律，CCSC InterConnect DG不需要维护关键人员保险、业务中断保险或产品责任保险，仅根据具体情况向某些客户提供产品责任保险。在2023和2022财年，我们没有提交任何与我们的业务相关的物质保险索赔。

员工

截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月，我们和我们的子公司总共有304名员工和395名员工。截至2023年11月1日，我们拥有268名员工。下表列出了截至招股说明书日期，我们按职能划分的员工人数：

我们与全职员工签订雇佣合同。

根据《中国》的规定，中交互联DG参加了省市政府为中国全职员工组织的各种社会保障计划，包括养老金、失业保险、生育保险、工伤保险、医疗保险和住房保险。在香港，华信科技集团和华信互联香港参与了一项供款计划，该计划是根据2000年12月生效的《强制性公积金条例》设立的强制性公积金计划(简称强积金计划)注册的。对于每名香港全职员工，华信科技集团和华信互联香港每月向强积金计划供款港币1,500元或相关薪酬成本的5%，两者以较低者为准。在荷兰，AOW是一种基本的国家养老保险计划，所有在荷兰生活或工作的人，无论他或她的国籍如何，都会根据AOW自动参保。CCSC InterConnect NL为其员工向荷兰税务和海关总署做出了AOW贡献。

我们的员工不受任何集体谈判协议的保护。我们相信，我们与员工保持着良好的工作关系，我们没有经历过任何重大的劳资纠纷。

物业和设施

我们维护以下设施。我们相信，我们的设施适合我们的运营，并且得到了充分的维护。

法律诉讼

我们目前不是任何实质性法律或行政诉讼的一方。我们可能会不时地受到在正常业务过程中产生的各种法律或行政索赔和诉讼的影响。诉讼或任何其他法律或行政程序，无论结果如何，都可能导致巨额成本和我们资源的转移，包括我们管理层的时间和注意力。

监管

本部分概述了对我们的运营和业务有重大影响的适用法律、规则、法规、政府和行业政策和要求。本摘要并不是对适用于我们业务和运营的所有法律和法规的完整描述。投资者应注意，以下摘要是基于截至本招股说明书发布之日起有效的相关法律法规，可能会有所变化。

我们的业务主要由我们在内地、中国和香港的子公司进行。香港根据《中华人民共和国宪法》第三十一条的规定设立为中华人民共和国的特别行政区。《中华人民共和国香港特别行政区基本法》(简称《基本法》)于1990年4月4日通过并公布，自1997年7月1日中华人民共和国对香港恢复行使主权之日起施行。根据《基本法》，香港经中华人民共和国全国人民代表大会授权，在“一国两制”的原则下实行高度自治，享有行政管理权、立法权和独立的司法权；此外，香港原有法律，即普通法、衡平法、条例、附属立法和习惯法，除同《基本法》相抵触，经香港立法机关修改者外，予以保留；中华人民共和国全国性法律，除与《基本法》附件三所列的国防、外交和其他不属于《基本法》规定的香港自治范围以外的事项外，不在香港实施。

中华人民共和国法律法规概述

本公司的中国附属公司华信互连DG于中国内地从事互连产品的开发、制造及销售，并受中国相关法律法规监管。本节概述适用于我们在内地的业务经营的主要中国法律法规，中国。

关于外商投资的规定

外商投资的市场准入规则

境外投资者在内地投资中国活动的市场准入，主要由商务部、国家发展改革委、国家发改委于2020年12月27日公布并于2021年1月27日起施行的《鼓励外商投资产业指导目录(2020年版)》，以及商务部、发改委于2021年12月27日公布并于2022年1月1日起施行的《外商投资准入特别管理措施(负面清单)》或《负面清单》进行管理。目录列出了鼓励外商投资的行业，负面清单列出了禁止和限制外商投资的行业。属于《目录》中的鼓励类投资的，可以通过设立外商独资企业的方式进行外商投资。如果投资属于负面清单上的“受限”类别，则可通过设立合资企业的方式进行此类外国投资，大陆中国方的最低持股比例因行业而异。如果投资属于负面清单上的禁止类别，任何类型的外国投资都是不允许的。发生在不属于上述三类中任何一类的行业内的任何投资，均被归类为允许外商投资的行业。

CCSC互连DG目前从事互连产品业务的设计、制造和销售，这些活动不属于负面清单上的任何限制或禁止类别。

《外商投资法》

2019年3月15日，全国人民代表大会通过了外商投资法，自2020年1月1日起施行，取代了中国关于外商在内地投资的三部法律，即《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国中外合作企业法》和《中华人民共和国外商独资企业法》及其实施细则和附属法规。2019年12月26日国务院公布并于2020年1月1日起施行的《外商投资法实施条例》，对外商投资法的有关规定作了进一步明确和阐述。外商投资法及其实施细则体现了中国监管的预期趋势，即根据国际通行做法和立法，理顺其外商投资监管制度

努力统一内地外商投资企业和内资企业中国的公司法要求，从投资保护和公平竞争的角度，建立外商投资准入和促进、保护和管理的基本框架。

根据外商投资法，“外商投资”是指一个或多个外国自然人、经营实体或其他组织(统称为“外国投资者”)在内地直接或间接进行的投资活动，包括下列情形：(一)外国投资者单独或集体与其他投资者在内地设立外商投资企业；(二)外国投资者在内地取得企业的股权、股权、资产股份或其他同等权益；(二)外国投资者在内地取得企业的股权、股权、资产股份或其他同等权益；(三)境外投资者单独或者与其他投资者共同在内地境内投资新项目中国；(四)法律、行政法规、国务院规定的其他方式投资。

《外商投资法》给予外商投资企业以国民待遇，但在负面清单中被视为“受限制”或“禁止”的行业经营的外商投资企业除外。《外商投资法》规定，在外国限制行业经营的外商投资企业需要获得中国有关部门的市场准入许可和其他批准。如果发现外国投资者投资于负面清单规定的禁止行业，除其他外，可以要求该外国投资者停止投资活动，在规定的期限内处置其股权或资产，或者没收其收入。外国投资者的投资活动违反负面清单规定的限制性准入特别管理措施的，有关主管部门应当责令其限期改正，并采取必要措施，满足限制性准入特别管理措施的要求。此外，如果发现外国投资者违反了负面清单下关于外国投资准入的规定，可能会追究法律责任。

此外，外商投资法还为外国投资者及其在内地的投资中国规定了几项保护规则和原则，其中包括，外国投资者可以人民币或外币自由调入或调出内地中国及其出资、利润、资本利得、资产处置所得、知识产权使用费、依法取得的赔偿金、清算所得等；地方政府应遵守对外国投资者的承诺；各级政府及其部门应当依法制定有关外商投资的地方性规范性文件，不得损害外商投资企业的合法权益，不得对外商投资企业附加义务，不得设置市场准入限制和退出条件，不得干预外商投资企业的正常生产经营活动；除特殊情况外，应遵循法定程序，及时给予公平合理的补偿，禁止征用或征用外商投资，禁止强制技术转让。

此外，外商投资法规定，外商投资法颁布前根据原《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国中外合作企业法》和《中华人民共和国外商独资企业法》设立的外商投资企业，自2020年1月1日起五年内可维持其结构和公司治理。

2019年12月30日，商务部与国家市场监管总局(原国家工商行政管理总局)联合发布了《外商投资信息申报办法》，或称《外商投资申报办法》，于2020年1月1日起施行，取代了《外商投资企业设立和变更备案暂行管理办法》。《外商投资申报办法》建立了外商投资网上申报制度，取代了以往要求商务部备案和/或审批程序的要求。根据《外商投资申报办法》，在内地境内直接或间接进行的外商投资中国，外国投资者或外商投资企业应当通过网上申报系统报送外商投资企业设立、变更、解散的投资信息和年报。

2020年12月19日，国家发改委、商务部发布了《外商投资安全审查办法》，并于2021年1月18日起施行，根据该办法，对影响或可能影响国家安全的外商投资，应当进行安全审查。现设立外商投资安全审查机制，负责组织、协调和指导外商投资安全审查工作。国家发改委下设工作机制办公室，由国家发改委、商务部牵头，负责外商投资安全审查的日常工作。根据《外商投资安全审查办法》，外商投资活动属于重要文化产品、

涉及国家安全的服务、重要信息技术和互联网产品与服务、重要金融服务、关键技术等关系国家安全的重要领域，外国投资者或者在中国境内的当事人取得被投资企业最终控制权时，应当主动向工作机制办公室申报后再进行投资。

《中华人民共和国公司法》

根据全国人民代表大会常务委员会于2018年10月26日公布并于同日生效的《中国公司法(2018年修订本)》，中国在内地设立、经营和管理法人实体受《中国公司法》管辖。除有关外商投资法律另有规定外，外商投资企业还须遵守《中华人民共和国公司法》的规定。中国公司法界定了两种类型的公司：有限责任公司和股份有限公司，我们的中国子公司CCSC InterConnect DG是一家有限责任公司，受中国公司法的约束。

与环境保护有关的规例

根据1989年12月26日发布、2014年4月24日修订并于2015年1月1日起施行的《中华人民共和国环境保护法》，造成环境污染和其他公害的单位，应当采取有效措施，防止对环境的污染和危害。建设项目应当配备建设环境保护设施，环境保护设施必须与主体工程同步设计、同步施工、同步投产。排污企业必须按照国务院环境保护主管部门的规定向有关部门申报登记。对违法排污的企业和其他生产经营者处以罚款，并责令改正。拒不改正的，主管机关可以自责令改正之日起第二日起，按原罚款金额按日连续罚款。超过污染物排放标准或者重点污染物总量控制门槛的企业和其他生产经营者，可由环保主管部门责令采取限产、停产、整改等措施。情节严重的，可上报政府主管部门批准，责令停产或停产。

此外，根据2019年12月20日颁布并施行的《固定污染源排污许可证分类管理目录(2019年版)》或《污染物目录》，应当根据不同行业部门、产生和排放的污染物数量以及此类污染物对环境的影响程度进行污染物管理。企业生产、排放对环境有重大影响的主要污染物的，应当办理密集排污许可证；生产、排放对环境影响较小的次要污染物的，应当办理简化的排污许可证；生产、排放对环境影响较小的污染物的，不需要取得排污许可证，但应当在相关网络平台登记详细的排污情况和排污防范措施。

CCSC互联DG已完成网上排污登记，有效期至2030年4月2日。

有关产品质量的规定

根据1993年2月22日颁布并于2018年12月29日最后一次修订并生效的《中华人民共和国产品质量法》，生产者应当对其产品的质量负责。产品质量应当满足一定的要求，其中不得存在对人身安全和财产安全的不合理危险，有保护健康、人身安全和财产安全的国家或行业标准的，应当符合该标准。如果缺陷产品造成人身伤害或财产损失，受害方可以向生产者或者销售者索赔，如果生产者对缺陷产品负有责任，销售者赔偿受害方，销售者有权向生产者要求赔偿，反之亦然。生产者、销售者生产、销售不符合国家或者行业保护健康、人身安全、财产安全标准的产品的，责令停止生产、销售，没收违法生产、销售的产品。对违法生产、销售的产品(包括已经销售和尚未销售的产品)处以价值以上三倍以下的罚款；有违法所得的，没收违法所得；情节严重的，吊销营业执照；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

关于对外贸易的有关规定

根据1994年5月12日公布、2022年12月30日最近一次修改的《中华人民共和国对外贸易法》和商务部于2004年6月25日公布并于2004年7月1日起施行的《对外贸易经营者备案登记办法》，该办法最后一次修改是在2021年5月10日。从事货物进出口或者技术进出口的对外贸易经营者，必须向商务部或其授权机构办理登记，登记表发生变更的，应当在三十日内完成后续备案。此外，单位以收发货人身份进出口货物的，应当按照海关总署2013年9月18日公布、2018年11月23日最后修改的《进出口货物申报管理规定》向当地海关登记。

我们已根据《对外贸易法》的适用条款向有关部门进行了登记。

消费者权益保护条例

经营者向消费者供应、销售制成品或者服务，应当遵守1993年10月31日中国全国人民代表大会颁布、2013年10月25日修订的《中华人民共和国消费者权益保护法》或者《消费者权益保护法》。

根据消费者权益保护法，经营者必须确保其提供的商品或服务符合维护人身和财产安全的要求。对于可能危及人身和财产安全的商品和服务，应当向消费者提供真实的描述和明确的警告，以及正确使用商品或接受服务的方式和防止危险发生的方法的描述和指示。经营者提供的商品或者服务给消费者或者第三人造成人身损害的，经营者应当赔偿受害人的损失。

有关安全生产的规定

2002年6月29日发布、2021年6月10日修订、2021年9月1日施行的《中华人民共和国安全生产法》规定，生产经营单位应当遵守本法和其他有关安全生产的法律、法规，加强安全生产管理；建立健全安全生产责任制和规章制度；改善安全生产条件；推进安全生产标准化建设，提高安全生产水平，确保安全生产。生产经营单位应当具备本法和有关法律、法规、国家标准、行业规范规定的安全生产条件。不具备条件的生产经营单位不得从事生产经营活动。违反《中华人民共和国安全生产法》的，将根据具体情况给予不同的处罚。

与知识产权有关的规定

商标

注册商标主要受《中华人民共和国商标法(2019年修订)》及其实施细则(2014年修订)保护，统称为《商标法》。根据商标法，注册商标的专用权仅限于经批准注册的商标和经批准使用该商标的商品和/或服务。注册商标的有效期为十年，自核准注册之日起计算，并可以续展十年，但须在有效期届满前十二(12)个月内完成相关申请手续。注册人未及时申请续展的，可以给予六(6)个月的宽限期。但是，注册人在宽限期届满前仍未申请续展的，应当撤销注册商标的注册。

根据商标法，国家市场监管总局商标局或商标局负责全国商标的注册和管理。商标局对商标注册采取先备案的原则，如果两个或两个以上的申请人申请相同或相似商品的商标注册，首先提交的申请将获得初步批准并予以公告。

此外，根据商标法，未经注册商标所有人授权，在与注册商标相同或相似的商品和/或服务上使用与注册商标相同或相似的商标，构成对注册商标专用权的侵犯。截至本招股说明书之日，中信互联DG在内地并无注册商标中国。

专利

中国的专利主要受《中华人民共和国专利法》(2020年修订版)及其实施细则(2010年修订版)保护，统称为专利法。根据专利法，中国的专利分为三类，即发明、实用新型和外观设计。专利权的保护期自申请之日起计，实用新型为十年，外观设计为十五年，发明为二十年。国务院专利行政办公室负责专利申请的受理、审查和批准。发明或者实用新型被授予专利权后，除专利法另有规定外，任何单位和个人未经专利权人许可，不得实施该专利，即制造、使用、要约销售、销售、进口该专利产品，或者使用该专利方法，或者使用、要约销售、销售、进口该专利方法直接产生的产品，用于生产经营目的。外观设计专利权被授予后，未经专利权人许可，任何单位和个人不得实施该专利，即为生产或者经营目的制造、要约销售、销售或者进口含有该专利外观设计的产品。

截至本招股说明书之日，中芯国际互联DG目前拥有68项中国在内地的注册专利，其中包括8项发明和60项实用新型。

域名

中国的域名由工业和信息化部于2017年8月24日发布的《互联网域名管理办法》管理，并于2017年11月1日起施行。根据该标准，“域名”应指分级结构的字符标记，其标识和定位因特网上的计算机，并对应于该计算机的因特网协议(IP)地址。除相关规则另有规定外，域名注册服务适用先备案原则。域名注册通过相关规定设立的域名服务机构办理，注册成功后申请者成为域名持有者。

截至本招股说明书之日，中信互联DG目前持有一个在大陆注册的域名中国，即ccsc-interConnect.com。

关于劳动保护的规定

《劳动法》

根据2018年12月29日颁布施行的《中华人民共和国劳动法(2018年修订版)》，企业必须本着公平原则与员工协商和执行劳动合同。企业要建立健全劳动卫生制度，严格执行国家劳动安全卫生规章制度和标准，对职工进行职业健康安全教育，防止工伤事故发生，减少职业危害。此外，用人单位和雇员应按照适用的中国法律购买社会保险并缴纳社会保险费。

2012年12月28日公布并于2013年7月1日起施行的《中华人民共和国劳动合同法(2012年修订本)》和2008年9月18日公布施行的《劳动合同法实施条例》，统称为《劳动合同法》，是规范企业与职工之间在订立、履行、变更、解除、终止劳动合同、试用期要求、支付报酬和经济补偿金、劳务派遣以及社保费等方面劳动合同关系的主要法律。根据《劳动合同法》，用人单位和劳动者之间自就业之日起建立雇佣关系，应当签订书面雇佣合同。此外，用人单位应向员工支付不低于当地最低工资标准的工资，禁止强迫员工超过一定期限工作，并应按照国家规定支付员工加班费。

《社会保险法》

根据2018年12月29日公布施行的《中华人民共和国社会保险法(2018年修订版)》，用人单位须按职工工资的一定比例为职工缴纳基本养老保险、失业保险、基本医疗保险、工伤保险和生育保险，最高不超过当地政府规定不时规定的最高金额；职工须按工资的一定比例缴纳基本养老保险、失业保险和基本医疗保险。用人单位未及时足额缴纳社会保险费的，有关社会保险征收机构应当责令其在规定期限内补缴，并可以自缴费之日起按欠缴金额的每日0.05%征收滞纳金。逾期仍不补足的，由有关行政主管部门处以欠款一倍以上三倍以下的罚款。

截至本招股说明书日期，中国中信互联DG尚未向其员工缴纳足够的社会保险缴费，这可能会导致其弥补该等缺口或罚款，见“风险因素--与在中国开展业务有关的风险--我们的中国子公司没有按照中国法规的要求为所有员工缴纳足够的社会保险和住房公积金缴费，这可能会使我们受到处罚。”

《住房公积金规例》

根据2019年3月24日公布施行的《住房公积金管理条例(2019年修订版)》，用人单位缴存职工住房公积金必须到指定管理中心登记并开立银行账户。用人单位和职工应当按时足额缴纳不低于职工上一年月平均工资5%的住房公积金。用人单位未为职工办理住房公积金登记或者开立住房公积金账户的，由有关住房公积金管理中心责令其在规定的期限内办理登记开户，逾期不办理的，可以处以5万元以下的罚款；未缴纳部分或者全额住房公积金的，由有关住房公积金管理中心责令限期缴纳，逾期不缴纳的，有关住房公积金管理中心可以申请强制执行。

截至本招股说明书日期，中信互联DG尚未向其员工缴纳足够的住房公积金缴费，这可能会对其处以罚款，见“风险因素-与在中国经营有关的风险-我们的中国子公司没有按照中国法规的要求为所有员工缴纳足够的社会保险和住房公积金缴费，这可能会使我们受到处罚。”

与税收有关的规定

企业所得税(“企业所得税”)

根据中国人民代表大会于2007年3月16日公布并于2018年12月29日修订的《中华人民共和国企业所得税法》和国务院于2007年12月6日公布并于2019年4月23日修订的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》，企业所得税法对居民企业和非居民企业统一适用25%的税率。居民企业是指依照中国法律在内地中国设立的企业，或者根据外国法律设立，但在内地有事实上的管理机构的企业。非居民企业是指根据外国法律设立的，在内地没有事实上的管理机构中国，但在内地中国境内设立了机构或场所，或者没有这样的机构或场所，但有从内地中国产生的收入的企业。来自内地中国境内外的所得，由居民企业缴纳。所得税由非居民企业缴纳，中国在内地设立的机构或场所在内地取得的收入，以及中国在内地设立的机构或场所与中国有事实关系的境外所得。非居民企业在中国境内没有设立机构、场所，或者与中国境内设立的机构、场所没有实际关系的，仅对来源于中国境内的所得按20%的税率缴纳个人所得税。

根据2016年1月29日公布并自2016年1月1日起施行的《高新技术企业认定管理办法》，被认定为高新技术企业的企业，自取得高新技术企业证书之年起，可按相关企业所得税法连续三(3)年享受15%的所得税优惠税率。

CCSC互联DG自2016年获得HNTE认证，最近于2022年12月22日续签，2022-2024年可享受15%的优惠所得税税率，而不是25%的统一税率。

增值税(“增值税”)

根据1993年12月13日国务院颁布并于2017年11月19日修订的《中华人民共和国增值税暂行条例》和1993年12月25日财政部颁布并于2011年10月28日修订的《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》，增值税法集体要求内地所有从事销售货物、提供加工服务、修理更换服务、销售服务、无形资产、房地产和货物进口的单位和个人，按17%的税率缴纳增值税，除非另有说明。

根据财政部和国家税务总局于2018年4月4日发布并于2018年5月1日起施行的《关于调整增值税税率的通知》，纳税人为增值税目的或进口货物从事应税销售活动的，原适用17%和11%的税率分别降至16%和10%。

根据财政部、国家统计局、海关总署于2019年3月20日发布并于2019年4月1日起施行的《关于深化增值税改革政策的通知》，纳税人以增值税或进口货物为目的从事应税销售活动的，原适用16%和10%的税率分别降至13%和9%。

截至本招股说明书日期，适用于我们中国子公司销售货物的增值税税率为13%。

预提税金

根据企业所得税法，除与中国政府的相关税务条约另有规定外，外商投资企业向境外投资者支付的股息，如为非居民企业且未在中国内地设立或经营场所，或已设立或经营场所，但其收入与该场所的设立或经营并无事实关系，应征收10%的预扣税。根据中国内地与香港特别行政区关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的安排，受益人持有外商投资企业至少25%的股权的，在分配股息时税率可降至5%。

此外，根据国家税务总局于2018年2月3日发布并于2018年4月1日生效的《关于税收协定中“受益所有人”有关问题的通知》，“受益所有人”是指对所得以及所得来源的权利和财产拥有所有权和控制权的人。在确定申请人在税收协定中与股息、利息或特许权使用费有关的税收待遇方面的“受益所有人”地位时，应结合具体案件的实际情况进行综合分析。一般而言，下列因素不利于确定申请人的“受益所有人”地位：（一）申请人有义务在收到所得之日起12个月内向第三国（地区）居民支付50%以上的所得，其中“有义务”包括约定义务和没有约定义务的事实支付;（二）申请人从事的经营活动不构成实质性经营活动;（三）条约对方国（地区）对有关所得不征税、免税，或者征税但实际税率很低;（四）债权人与第三人之间除据以取得和支付利息的借款合同外，还存在其他借款或者存款合同，其数额等因素，（五）除取得并支付使用费的著作权、专利权、技术等使用权转让合同外，申请人与第三人之间还存在其他与著作权、专利权、技术等有关的使用权或者所有权转让合同。

根据国家税务总局2009年2月20日发布的《关于执行税收协定中股息条款有关问题的通知》，享受税收协定中的优惠税率，应当同时满足以下条件：（1）取得股息的纳税居民限于税收协定规定的公司;（二）在中国大陆居民公司的全部股权和有表决权的股份中，纳税居民直接拥有的比例符合规定的

（3）该税务居民直接拥有的中国内地居民公司的股权比例在获得股息前十二个月内始终符合税收协定规定的比例。

根据国家税务总局于2019年10月14日发布并于2020年1月1日起施行的《关于发布非居民纳税人享受税收优惠管理办法的公告》，非居民纳税人享受税收优惠的方式为“自行判断资格、申报资格、留存有关资料备查”。非居民纳税人自行判断符合享受协定优惠条件的，可以在纳税申报时自行取得，也可以在通过扣缴义务人进行扣缴申报时取得。同时，应当按照本办法的规定收集、留存有关资料备查，并接受有关税务机关的后续管理。享有股息、利息、特许权使用费等条约利益的，应当保留证明其为“受益所有人”的有关材料。

有关外汇管理的规定

管理内地外币兑换的主要条例是《外汇管理条例》，该条例由国务院于1996年颁布，最近一次修订是在2008年。根据《中华人民共和国外汇管理条例》，利润分配、贸易和服务相关外汇交易等经常项目的支付可以外币支付，无需国家外汇管理局或外汇局事先批准，并遵守某些程序要求。相比之下，如果要将人民币兑换成外币并汇出内地，以支付偿还外币贷款等资本支出，则需要获得相关政府部门的批准或登记。

2012年11月，外管局发布了《关于进一步完善和调整外商直接投资外汇管理政策的通知》，即《外管局第59号通知》，最近一次修改是在2015年，大幅修改和简化了现行的外汇手续。根据外管局第59号通知，设立前费用账户、外汇资本账户、担保账户等各种专用外汇账户的开立，境外投资者在内地取得的人民币收益再投资，外商投资企业向境外股东汇出外汇利润和股息，不再需要外汇局批准或核实，同一主体可以在不同省份开立多个资金账户，这在以前是不可能的。

2015年2月，外汇局发布了《关于进一步简化和完善直接投资外汇管理的通知》，即《外汇局第13号通知》，根据通知，单位和个人可向符合条件的银行申请办理外商直接投资和境外直接投资外汇登记，而不是报批。符合条件的银行在外汇局的监管下，可以直接对申请进行审查并进行登记。

2015年3月，外汇局发布《国家外汇管理局关于改革外商投资企业资本金结汇管理的通知》，即《外汇局第19号通知》，外商投资企业可根据实际业务需要，对有关外汇管理部门确认货币性出资权益(或银行已登记将货币性出资注入银行账户)的资本金在其资本金账户中的部分与银行进行结算。此外，暂时允许外商投资企业100%酌情结汇。外商投资企业应当在经营范围内如实将资金用于自营业务。普通外商投资企业以结汇金额进行境内股权投资的，被投资企业必须先办理境内再投资登记，并在注册地外汇管理部门或银行开立相应的待付结汇账户。

2016年6月，外管局发布了《关于改革和规范资本项目外汇结算管理政策的通知》，即外汇局第16号通知，根据通知，在内地注册的企业中国除外币资本外，还可以酌情将其外债以及通过境外上市筹集的资金由外币转换为人民币。外汇局第16号通知还重申，在业务范围内使用如此折算的资本，应当遵循真实自用的原则。

对企业的影响。根据外管局第十六号通知，经转换的人民币资金不得直接或间接用于(一)支付超出企业经营范围或法律法规禁止的支出；(二)进行证券投资或其他投资(银行本金担保产品除外)；(三)向非关联企业发放贷款，但营业执照明确允许的除外；(四)购买非自用房地产(外商投资房地产企业除外)。

2017年1月，外汇局发布了《关于进一步完善外汇管理改革优化真实性和合规性核查的通知》，其中对境内机构向离岸机构汇出利润规定了几项资本管制措施，包括：(一)在真实交易原则下，银行应核对董事会利润分配决议、纳税申报记录原件和经审计的财务报表；(二)境内机构在汇出利润前应对前几年的亏损进行收入核算。此外，根据外汇局通知3，境内机构在完成对外投资登记手续时，应详细说明资金来源和使用安排，并提供董事会决议、合同和其他证明。

2020年4月10日，外汇局发布《关于优化外汇管理支持涉外业务发展的通知》，规定在资金使用真实且符合现行资本项目收入使用管理规定的情况下，允许企业使用资本金、外债、境外上市等资本项目收入进行境内支付，无需在每次交易前向银行提交此类支付的真实性证明材料。

有关股息分配的规定

规管外商投资企业在内地分派股息的主要法律及法规包括《中国公司法》、《外商投资法》及其实施细则，根据该等规定，在内地的外商独资企业中国只能从其根据中国有关会计准则及法规厘定的累计利润(如有)中派发股息，并不得分配任何利润，直至抵销上一会计年度的任何亏损为止。此外，这些外商投资企业每年至少留出各自税后利润的10%作为一定的准备金，直到该基金的累计金额达到企业注册资本的50%，否则不得分红，这些准备金不能作为现金股利分配。外商投资企业也可根据中国相关会计准则将其税后利润的一部分用于支付员工福利和奖金。

内地中国居民境外投资外汇登记有关规定

2014年7月，外汇局发布了《国家外汇管理局关于境内居民利用特殊目的载体境外投融资和往返投资外汇管理有关问题的通知》，即《外汇局第37号通知》。《国家外汇管理局第37号通函》就内地中国居民或实体利用离岸特别目的工具在内地中国寻求离岸投融资或进行往返投资的外汇事宜作出规管。根据外管局第37号通告，特殊目的机构是指内地中国居民或机构以合法的境内或境外资产或权益，直接或间接设立或控制的离岸实体，以寻求离岸融资或进行境外投资；而“往返投资”则指内地中国居民或实体以特殊目的机构直接投资内地中国，即设立外商投资企业，以取得中国的所有权、控制权及经营权。第37号通知要求，内地中国居民或单位在进入特殊目的机构出资前，须向外汇局或其所在地分支机构办理外汇登记。

2015年2月，外管局发布了《外管局第13号通知》。《外管局第13号通知》对第37号通知进行了修订，要求内地中国居民或实体在合格银行登记，而不是在外汇局或其当地分支机构设立特殊目的机构。

此外，根据国家外汇管理局第37号通告，如果离岸公司的资本发生重大变化，例如基本信息(包括该内地中国居民的变更、SPV的名称和经营期限的变更)、投资额的增减、股份的转让或交换、或合并或分立，也需要该内地中国居民修订注册或随后向合格银行备案。如未能遵守外管局第37号通函及第13号外管局通函所载的登记规定，对以往返投资方式设立的外商投资企业的控制人作出失实陈述或未能披露，可能会导致相关在岸公司的外汇活动被禁止，包括向其离岸母公司或联营公司支付股息及其他分派，并可能导致相关内地中国居民受到中国外汇管理条例的处罚。

于本招股说明书日期，本公司所有实益股东并非内地中国人士，亦不须根据外管局第37号通函或第13号通函进行外汇登记，但吾等可能不会获告知所有于本公司直接或间接拥有权益的内地中国居民的身份，而吾等亦无权控制任何未来的实益拥有人。因此，我们不能保证我们目前或未来的内地中国居民实益拥有人将遵守我们的要求，进行或获得任何适用的登记，或继续遵守这些外管局规则中规定的所有登记程序。见“在中国开展业务的风险因素--内地中国居民从事离岸投资活动的相关中国法律法规可能会使我们内地的中国居民实益拥有人或我们的中国子公司承担责任或受到处罚，限制我们向我们的中国子公司注资的能力，限制我们中国子公司增加其注册资本或向我们分配利润的能力。”

与外债有关的规定

作为一家离岸控股公司，经当地市场监管部门和外汇局批准，我们可以向我们的WFOE追加出资，出资额不受限制。我们也可以在外汇局或其当地办事处批准的情况下，在贷款额度内向我们的外商独资企业提供贷款。

通过贷款的方式，WFOE受中国有关外债的相关法律法规的约束。2003年1月8日，国家发改委、外汇局、财政部联合发布了《关于外债管理暂行规定的通知》，并于2003年3月1日起施行。根据外债规定，外商投资企业对外贷款总额不得超过商务部或者地方批准的项目投资总额与外商投资企业注册资本的差额。此外，2017年1月11日，人民银行中国银行发布了《关于对跨境融资进行全覆盖宏观审慎管理的通知》，即中国人民银行第9号通知，其中规定了包括外商投资公司和国内投资公司在内的中国非金融实体外债的法定上限。根据中国人民银行第9号通知，外商投资企业和内资企业的外债上限均按此类企业净资产的两倍计算。净资产以公司最近一次经审计的财务报表所列的净资产值为准。

中国人民银行第9号通知并未取代外债规定。它为外商投资企业提供了自2017年1月11日起一年的过渡期，在此期间，外商投资企业等外商投资企业可以采用基于外债拨备或中国人民银行第9号通知的外债上限计算方法。过渡期于2018年1月11日结束。期限届满后，中国人民银行、国家外汇局根据《中国人民银行通知》第九条的规定，对外商投资企业的核算办法进行重新评估，确定适用的核算办法。

2020年3月11日，中国人民银行和国家外汇局发布了《关于调整全覆盖跨境融资宏观审慎调节参数的通知》，即中国人民银行第64号通知，根据该通知，外债上限提高至净资产的2.5倍。

此外，2021年1月7日，中国人民银行和国家外汇局共同发布了《关于调整跨境融资宏观审慎调控参数的通知》，即《中国人民银行第五号通知》，据此将跨境融资宏观审慎调控参数从1.25降至1，因此，外债上限降至净资产的2倍。

关于并购和海外上市的规定

2006年8月8日，商务部、中国证券监督管理委员会(简称证监会)等6个中国政府和监管机构公布了《外国投资者收购境内企业规则》，即《外国投资者并购境内企业规则》，自2006年9月8日起施行，并于2009年6月22日修订。并购规则规定，由内地中国公司或个人控制的境外特殊目的机构，为境外上市目的，通过收购此类公司或个人持有的内地中国境内权益而组建的，须经中国证监会批准，方可在境外证券交易所上市。

吾等的中国法律顾问JT&N已向吾等表示，基于其对中国现行法律、规则及并购规则的理解，就本次发售而言，并不需要中国证监会的批准，因为：(I)华信互联DG乃以直接投资方式成立，而非根据并购规则的定义与任何内地中国境内公司合并或收购而设立；及(Ii)并购规则并无明文规定将各自的股权结构分类，与我们的类似属于并购规则的范畴。尽管有上述意见，吾等的中国法律顾问JT&N已进一步建议吾等，并购规则将如何诠释及实施仍存在不确定性，其上文概述的意见须受任何新的法律、规则及规例或任何形式的与并购规则有关的详细实施及解释所影响。如果中国证监会或其他中国监管机构随后确定本次发行需要事先获得中国证监会的批准，我们可能面临中国证监会或其他中国监管机构的监管行动或其他制裁。

2023年2月17日，证监会公布试行办法及五(五)项配套指引，自2023年3月31日起施行。根据《试行办法》，境内公司寻求以直接和间接方式在境外发行或上市证券的，应当在向境外证券监管机构提出首次公开发行或上市申请后三(3)个工作日内向中国证监会提交《试行办法》要求的备案材料。如果中国境内公司未履行规定的备案程序，隐瞒重大事实或者伪造备案材料中的重大内容，可能受到责令改正、警告、罚款等行政处罚，其控股股东、实际控制人、直接负责的主管人员和其他直接责任人员也可能受到警告、罚款等行政处罚。

试行办法概述了境内公司被禁止在境外发行上市的情形，境内公司境外发行上市被法律明令禁止的；(二)国务院有关主管部门认定可能危害国家安全的；(三)境内公司、控股股东、实际控制人近三年来贪污、受贿、贪污、侵占财产等破坏中国经济的犯罪行为；(四)境内公司涉嫌刑事犯罪或者重大违法违规行为的；或(五)涉及控股股东或由控股股东和/或实际控制人控制的其他股东所持股份的重大所有权纠纷。我们相信，我们在纳斯达克上市的申请不属于上述试行办法禁止此类海外上市的情况。

此外，根据中国证监会于2023年2月17日发布的通知，自2023年3月31日起，已提交有效境外发行上市申请但未获得境外监管机构或境外证券交易所批准的中国境内公司，应在其境外发行上市完成前向中国证监会完成规定的备案程序。遵照《试行办法》，我们于2023年8月31日向中国证监会提交了备案材料，并于2023年11月6日接到证监会书面通知，我们目前不属于备案要求的范围。然而，我们不能向您保证，如果中国证监会发布任何进一步的指引，否则我们将不会在未来受到试行办法下的备案要求的约束。

2023年2月24日，证监会会同财政部、国家保密局、国家档案局对2009年中国证监会、国家保密局、中国国家档案局发布的《关于加强境外证券发行上市保密和档案管理工作的规定》或《规定》进行了修订。修订后的规定以《关于加强境内公司境外证券发行上市保密和档案管理的规定》为题发布，并于2023年3月31日与试行办法一起施行。修订规定的其中一项主要修订是扩大其适用范围，以涵盖海外间接发行和上市，这与试行办法一致。修订后的规定要求：(A)中国境内公司计划通过其境外上市实体直接或间接向证券公司、证券服务提供者和境外监管机构等有关个人或实体公开披露或提供包含国家秘密或政府机构工作秘密的文件和资料，应首先依法经主管部门批准，并向同级保密行政主管部门备案；(二)中国境内公司拟通过其境外上市机构直接或间接向证券公司、证券服务提供者、境外监管机构等有关个人和单位公开披露或提供其他有损国家安全或公共利益的文件和资料的，应严格履行有关规定

适用的国家法规规定的程序。本公司及其附属公司如未能或被视为未能遵守上述修订条文及其他中国法律法规所订的保密及档案管理要求，可能会导致有关实体被主管当局追究法律责任，如涉嫌犯罪则提交司法机关追究刑事责任。

中国当局发布的任何新法律和法规可能会使我们受到额外的合规要求。我们不能向您保证，我们将能够及时或完全遵守试行办法、修订后的条款或任何未来实施规则下的所有新法规要求。吾等如未能完全遵守新监管规定，可能会大大限制或完全妨碍吾等发售或继续发售普通股的能力，对吾等的业务运作造成重大干扰，并严重损害吾等的声誉，从而对吾等的财务状况及经营业绩造成重大不利影响，并导致吾等的普通股大幅贬值或变得一文不值。见《风险因素--在中国开展业务的相关风险》--证监会颁布的《境外上市新规》及其他相关规则，未来可能会对我们提出额外的合规要求。

香港法律法规概览

我们的香港子公司CCSC InterConnect HK从事电子产品交易，并受香港相关法律和法规的约束。本部分概述了适用于我们在香港的业务运营的主要法律法规。

商业登记

《商业登记条例》(香港法例第310章)规定，凡在香港经营业务的实体，均须申请商业登记，并在营业地点展示有效的商业登记证。任何人没有在营业地点申请商业登记或展示有效的商业登记证，即属犯罪，可被罚款港币5,000元及监禁1年。

导入和导出

《进出口(登记)规例》(香港法例第60E章)(下称《IAE登记规例》)第4及5条规定，任何人进口或出口任何物品(获豁免物品除外)，须在该物品进出口后14个月内，使用特定团体提供的服务，向香港海关关长递交准确而完整的进出口报关单。

任何人士如无合理辩解而未能在进口后14天内报关，一经循简易程序定罪，可被罚款港币2，000元，而逾期未报关者，每日罚款港币100元。此外，根据《进出口商注册规例》，任何人明知或罔顾后果地向海关关长呈交任何在要项上不准确的报关单，一经循简易程序定罪，可处罚款港币10，000元。

“售卖货品条例”

货品售卖条例（香港法例第26章）（《货品售卖条例》）订明，凡卖方在业务运作中售卖货品，则有一项隐含条件，即（i）如该等货品是凭说明购买的，则该等货品须与该说明相符;（ii）所供应的货品具有可供销售的品质;及（iii）该等货品须适合其购买目的。否则，买方有权拒收有缺陷的货物，除非他或她有合理的机会检验货物。客户如违反隐含条款，可能会因违反合约而提出民事诉讼。不过，违反隐含条款并不会引致刑事责任。

商品说明

《商品说明条例》（香港法例第362章）禁止在营商过程中就货品作出虚假说明、虚假、具误导性或不完整的资料。根据《商品说明条例》，任何人在营商过程或业务运作中，将虚假或具误导性的商品说明应用于任何货品，

管理

董事及行政人员

下表列出了截至本招股说明书发布之日有关我们董事和高管的信息。

赵启成博士为本公司创办人，自2021年10月起担任本公司董事会主席及董事董事，并于2021年1月至2021年9月担任中信互联香港主席。负责公司董事会领导、战略规划和重大决策。1993年3月至2020年12月，他担任CCSC InterConnect HK首席执行官。赵小兰博士拥有萨比大学工商管理荣誉博士学位，并获得加州州立大学博士后奖学金。他目前在南昌大学攻读区域和产业经济管理博士学位。

赵小兰博士是一位成功的企业家，在互联产品行业拥有30多年的经验。他曾于2020年6月被奥地利阿尔伯特·施韦策协会授予荣誉勋章，并于2011年和2012年分别获得法国大都会繁荣经济委员会颁发的商业精英勋章。赵小兰博士热心公益事业，曾于2021年8月荣获香港商报颁发杰出社会责任企业家奖。

赵公乐先生自2021年10月起担任本公司首席执行官兼董事董事。自2021年1月至今，他一直担任CCSC InterConnect HK的首席执行官，负责公司的整体管理、企业发展和战略规划。2018年1月至2020年12月，担任中信互联香港销售董事，管理销售部。2014年4月至2017年12月，他担任CCSC InterConnect HK的销售经理，徐超先生拥有拉夫堡大学机械工程学士学位和威斯康星康科迪亚大学MBA学位。他目前在南昌大学攻读区域与产业经济管理博士学位。赵先生于2022年7月获香港创新科技及制造业总会颁发新一代企业精英奖。赵先生支持公益事业，并于2022年9月被粤港澳大湾区企业家联合会授予最佳社会责任奖。

陈国坤先生自2021年10月起担任我们的首席运营官。自2020年7月起，他还担任CCSC互联香港的首席运营官，负责各部门的管理和日常运营。2016年2月至2021年3月，他担任CCSC HK总经理执行助理，陈先生拥有朴茨茅斯大学电气电子工程学士学位和香港理工大学工业自动化研究生文凭。

罗致辉先生自2021年10月起担任我们的首席财务官。自2021年1月至今，他一直担任CCSC InterConnect HK的首席财务官。2019年10月至2020年12月，担任董事卓越资本管理有限公司，负责公司项目管理。2019年4月至2019年9月，他担任国家能源国际集团有限公司首席财务官，负责其会计和企业财务部门的全面管理，包括监督财务管理、监管合规和报告义务。2012年9月至2019年3月，担任公司首席财务官兼公司秘书

AAB国际控股有限公司。罗先生拥有澳大利亚皇家墨尔本理工大学会计学学士学位。罗先生为澳洲注册会计师协会注册会计师及香港会计师公会会员。

陈志文先生(William)自2021年10月起担任我们的CSO。自2020年10月起，他一直担任CCSC InterConnect HK的CSO。1997年1月至2020年9月，任中信互联香港副总裁总裁，管理销售部日常运营。陈先生持有香港珠海高等专上学院计算机科学高级文凭。凭借超过25年的互联产品销售经验，我们相信陈先生完全有资格担任我们的CSO。

冼廷超女士自2021年10月起担任本公司董事。2016年5月至2021年9月，她负责监督整体行政和人力资源事务，并担任CCSC InterConnect HK的财务经理。赵女士拥有诺丁汉大学生物科学(营养学)学士学位。

曾伟俊博士自2023年12月起担任董事独立董事。2000年4月，她创立了TWC企业服务有限公司，这是一家提供会计、企业和私募股权基金管理服务的公司，此后一直担任董事的董事总经理，负责对公司的全面监督。目前，她是十家公司的董事用户，其中包括香港上市公司天时软件有限公司，曾女士拥有香港浸会学院秘书管理文凭，赫里奥特-瓦特大学工商管理硕士学位，法国萨比大学荣誉工商管理博士学位，以及美国国际大学博士学位。

自2023年12月以来，慈辉绍博士一直是独立的董事。自2005年以来，他一直在知道管理咨询公司工作，在那里他担任董事的首席顾问和培训。他的职责包括：全面的办公室行政和管理，制定营销策略和履行营销职能，为个人和公司客户提供咨询和培训服务。邵逸夫先生持有香港理工大学社会服务及社会工作学士学位、英国谢菲尔德哈勒姆大学工商管理硕士学位及菲律宾布拉坎州立大学工商管理博士学位。

王健林先生自2023年12月以来一直是独立的董事。自2009年9月以来，他一直担任台湾休闲和体育产业人造草坪生产公司协力草坪有限公司的总裁，负责监督新的市场扩张和产品开发，管理大客户，以促进盈利和客户满意度。1993年3月至2009年9月，他担任百思互联集团董事董事总经理，负责管理大客户关系。从1981年6月至1993年3月，他担任富勒顿休斯飞机公司高级技术人员负责人，在那里他为来自第三方的工程设计文件提供技术评估，就潜在的实施计划向设计团队提供建议，并监控从概念到实施的设计过程。王先生拥有加州州立大学电气工程学士学位和国立大学(加州拉荷亚)工商管理硕士学位。

陈柏强博士自2023年12月起担任董事独立董事。自2016年4月以来，他一直担任独立顾问，专门从事航空航天和军工行业计算机存储产品和系统的设计、测试和全球营销。2015年4月至2016年3月，担任集成制造解决方案公司董事长兼首席执行官中国的荣誉顾问；1999年3月至2015年3月，担任纳斯达克上市公司桑米纳公司的总裁。陈博士持有天津大学机械工程及自动化学士学位；香港大学应用电子工程研究生学位；以及塔拉克州立大学工商管理荣誉博士学位。他还获得了魁北克大学艺术管理与技术博士后奖学金，以及中国国家行政学院商业与技术管理博士后奖学金。

家庭关系

志成超博士是孙公乐超先生和冼廷超女士的父亲。其他董事或高管均无S-K条例第401项规定的亲属关系。

参与某些法律程序

据我们所知，在过去10年中，我们的董事或高管均未参与S-K规则第(401)项(F)分段所述的任何法律程序。

董事会

我们的董事会由7名董事组成。

董事的职责

根据开曼群岛法律，我们所有董事对我们负有三种责任：（i）法定责任;（ii）受信责任;及（iii）普通法责任。开曼群岛公司法（经修订）对董事施加若干法定责任。开曼群岛董事的信托责任没有成文法规定;但是，开曼群岛法院认为，董事负有下列信托责任：（a）按照董事善意地认为符合公司最佳利益的方式行事的义务，（b）为了被授予的目的而行使其权力的义务，（c）有责任避免妨碍他或她今后的自由裁量权，以及（d）有责任避免利益冲突和职责冲突。董事所负的普通法责任是指以技能、谨慎和勤勉行事，而该技能、谨慎和勤勉是可合理地期望一个人履行与该董事就公司所履行的职能相同的职能，谨慎和勤勉，符合与其所拥有的任何特定技能相称的谨慎标准，使其能够达到比董事更高的标准没有这些技能。在履行其对我们的谨慎责任时，我们的董事必须确保遵守我们经修订的组织章程细则（经不时修订及重列）。如果我们的任何董事违反了其应尽的义务，我们有权要求损害赔偿。

董事及行政人员的任期

我们的每名董事的任期直至继任者正式选出并符合资格为止，除非该董事由董事会委任，在此情况下，该董事的任期直至下届股东周年大会为止，届时该董事有资格重选连任。我们所有的执行官都是由我们的董事会任命和酌情服务。

资格

目前没有董事的持股资格。

关于高管薪酬的内部人参与

我们目前的董事会由3名董事组成，一直在就高管薪酬做出决定。在本次发行完成后，我们的薪酬委员会将就高管薪酬做出决定，我们的审计委员会将就关联方交易做出决定。

董事会各委员会

我们在董事会下设立了三个委员会：审计委员会、薪酬委员会以及提名和公司治理委员会。我们已经为三个委员会中的每一个委员会通过了一个章程。我们已经确定，曾伟俊、徐辉绍、陈柏强和王凯均符合纳斯达克上市规则和证券交易法第10A-3条规定的“独立性”要求。每个委员会的成员和职能如下所述。

审计委员会。    我们的审核委员会由曾伟俊、慈辉韶及陈柏强组成。曾伟俊先生为审核委员会主席。我们的董事会还确定，曾伟俊符合证券交易委员会规则所指的审计委员会财务专家的资格，或拥有财务经验

在纳斯达克上市规则的意义内。审计委员会监督我们的会计和财务报告流程以及我们公司财务报表的审计。审核委员会负责（其中包括）：

•        任命独立审计师，并预先批准所有允许独立审计师从事的审计和非审计服务；

•        与独立审计师一起审查任何审计问题或困难以及管理层的回应；

•        与管理层和独立审计师讨论年度经审计的财务报表；

•        审查我们的会计和内部控制政策和程序的充分性和有效性，以及为监测和控制重大财务风险敞口而采取的任何步骤；

•        审查和批准所有拟议的关联方交易；

•        分别定期与管理层和独立审计员举行会议；以及

•        监督遵守我们的商业行为和道德准则，包括审查我们程序的充分性和有效性，以确保适当的合规。

补偿委员会。    我们的薪酬委员会由慈辉少、魏俊曾和王健林组成。慈辉少是我们薪酬委员会的主席。薪酬委员会协助董事会审查和批准与我们的董事和高管有关的薪酬结构，包括所有形式的薪酬。我们的首席执行官不能出席任何审议他的薪酬的委员会会议。除其他事项外，薪酬委员会将负责：

•        审查和批准我们最高级管理人员的总薪酬方案；

•        批准和监督除最高级别管理人员外的所有高管的薪酬方案；

•        审查并向董事会推荐本公司董事的薪酬；

•        定期审查和批准任何长期激励性薪酬或股权计划；

•        在考虑到与该人脱离管理层的独立性有关的所有因素后，选择薪酬顾问、法律顾问或其他顾问；以及

•        审查计划或类似安排、年度奖金、员工养老金和福利计划。

提名和公司治理委员会。    我们的提名和企业管治委员会由王启思、魏俊曾和陈伯强组成。陈柏强是我们的提名及企业管治委员会主席。提名和公司治理委员会协助董事会挑选有资格成为我们董事的个人，并确定董事会及其委员会的组成。除其他事项外，提名和公司治理委员会负责：

商业行为和道德准则

我们的董事会已经通过了一项商业行为和道德准则，该准则包含在本注册声明的附件99.1中，适用于我们所有的董事、高级管理人员和员工。我们已经在我们的网站上公开提供了我们的商业行为和道德准则，可以在https://ir.ccsc上访问-互联.com/Corporation ate.html@.

董事及行政人员的薪酬

截至二零二三年三月三十一日止年度，我们向执行人员及董事支付现金合共约853，423美元，而我们并无向非执行董事支付任何补偿。我们并无预留或计提任何款项以向董事及执行人员提供退休金、退休或其他类似福利。

雇佣协议和赔偿协议

我们已与各行政人员订立雇佣协议。根据雇佣协议，其格式作为本招股说明书的附件10.1提交。于三年任期届满后，除非任何一方于该三年任期届满前给予另一方一个月书面通知终止雇用或根据协议条款提前终止雇用，否则雇用将自动连续延长三年。在任何情况下，秒杀网均不为任何内容负责，但秒杀网有权依法停止传输任何前述内容并采取相应行动，包括但不限于暂停用户使用本服务的全部或部分，保存有关记录，并向有关机关报告。或者严重失职执行干事可在提前一个月书面通知的情况下随时终止雇用。每位执行官同意在雇佣协议期间和到期后严格保密，未经书面同意，不得使用或向任何个人、公司或其他实体披露任何机密信息。

我们还将与我们的每一位董事和执行官签订赔偿协议。根据该等协议，我们同意就董事及行政人员因担任本公司董事或行政人员而提出的申索所产生的若干责任及开支向彼等作出弥偿。

主要股东

下表载列截至本招股章程日期有关本公司普通股实益拥有权（定义见《交易法》第13 d-3条）的资料，并已作出调整，以反映本发售中出售普通股的情况，

•        我们每一位实益拥有我们普通股的董事和高管；以及

•        我们所知的每一位实益拥有我们5%以上普通股的人。

受益所有权包括对证券的投票权或投资权。除下文所述者外，并在适用的共同财产法的规限下，表中所列人士就彼等实益拥有的所有普通股拥有唯一投票权及投资权。在本次发行完成之前，每个上市人士的实益拥有权百分比是基于本招股说明书日期（即本招股说明书作为其一部分的登记声明生效之前）已发行和流通的10，000，000股普通股。本次发行后每位上市人士的实益拥有权百分比包括本次发行完成后立即发行和发行在外的普通股。

发行后实益拥有的普通股数量和百分比是基于在出售1，375，000股普通股后发行在外的11，375，000股普通股，假设承销商不行使超额配售权。有关实益拥有权的资料已由持有本公司5%或以上普通股的各董事、高级职员或实益拥有人提供。

受益所有权是根据证券交易委员会的规则确定的，通常要求该人对证券拥有投票权或投资权。在计算下文所列人士实益拥有的普通股数目及该人士的拥有权百分比时，各该等人士持有的可于本招股章程日期起计60日内行使或转换的普通股相关购股权、认股权证或可换股证券被视为尚未行使，但在计算任何其他人士的拥有权百分比时，则不被视为尚未行使。除非本表脚注中另有说明，或适用的共同财产法规定，所有上市人士对其实益拥有的所有普通股拥有唯一的投票权和投资权。截至招股说明书发布之日，我们有7名股东记录在案，其中没有一个位于美国。我们将被要求在收盘时拥有至少300名股东，以满足纳斯达克上市标准。

____________

**除特别注明外，各个别人士的营业地址为香港沙田火炭Shan美街18-24号沙田广场13楼1301-03室。

**本公司表示，各5%实益拥有人的主要办事处位于香港沙田火炭Shan美街18-24号沙田广场13楼1301-03室。

(1)董事会主席赵启成博士透过其持有本公司已发行及流通股84.06%的CCSC Investment Limited 69.20%股权，实益拥有8,406,000股普通股。

(2)董事郭群成、罗志辉及陈志文(William)透过持有赛博世代投资有限公司23.89%、21.66%及23.89%的股权，共同实益拥有300,000股普通股，赛博世代投资有限公司拥有本公司3.00%的已发行及已发行股份。

截至本招股说明书的日期，我们的普通股均不是由美国的记录持有人持有。我们的股东中没有人通知我们它隶属于注册经纪自营商或从事证券承销业务。

我们不知道有任何安排可能会在随后的日期导致我们公司控制权的变更。关于我们普通股的发行导致我们的主要股东持有的所有权发生重大变化的说明，请参阅《股本说明--证券发行历史》。

关联方交易

雇佣协议和赔偿协议

见“管理层--雇佣协议和赔偿协议”。

其他关联方交易

对关联方的销售

在截至2021年3月31日的财年中，该公司向利奥科(新加坡)有限公司出售了价值102,246美元的货物，向利奥科(美国)出售了1,013美元的货物。公司分别为。截至2021年3月31日，利奥科(新加坡)私人有限公司和利奥科(美国)的到期金额公司分别为23,762美元和零美元。

利奥科(B.VI.)有限公司、利奥科(新加坡)私人有限公司、利奥科公司及利奥科(美国)有限公司已于2021年4月1日终止为本公司的关联方。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财政年度，该公司没有向其关联方销售商品。

截至本招股说明书日期，该公司在2024财年并未向关联方销售商品。

从关联方购买

在截至2021年3月31日的财政年度，公司从利奥科(深圳)精密工业有限公司购买了183,233美元的材料。截至2021年3月31日，公司欠利奥科(深圳)精密工业有限公司的金额为71,398美元。

利奥科(B.VI.)有限公司、利奥科(深圳)精密工业有限公司及利奥科(美国)有限公司已于2021年4月1日终止为本公司的关联方。

截至2022年3月31日止财政年度，本公司向本公司控股股东兼董事董事局主席赵启新博士拥有的东莞协和物联网信实科技有限公司预付84,871美元用于采购材料。截至2022年3月31日止财政年度，本公司向东莞协和物联网Seienct科技有限公司采购物资32,846美元。截至2022年3月31日，本公司向东莞协和物联网Seienct科技有限公司预付款余额为52,025美元，该款项已于2022年6月全额退还。

截至本招股说明书发布之日，本公司于2024财年并未向关联方采购任何货品。

对关联方的贷款

本公司向本公司控股股东兼董事董事会主席赵启成博士提供贷款433,689美元。这笔贷款是无抵押的，免息，按需到期。截至2021年、2022年和2023年3月31日，贷款余额分别为433,689美元、430,582美元和0美元。这笔贷款已于2022年5月全额偿还。

关联方贷款

持有本公司84.06%股份的CCSC Investment Limited的股东杨焕平及志成秋博士的妻子杨焕平向本公司提供无抵押、免息及应收即期贷款，作为营运资金。截至2021年3月31日、2022年3月31日和2023年3月31日，该公司分别拥有139,999美元、215,619美元和0美元的应收账款。余额已于2022年5月全额偿还。

共乐潮向本公司提供无抵押、免息及应收即期贷款，作为营运资金。截至2021年3月31日，本公司欠共乐超的款项为1,286美元，其后已悉数偿还。

关联方担保贷款

赵启成博士及杨云兵博士透过中银香港投资有限公司共同持有本公司84.06%股份，为中国银行(香港)有限公司(“中银香港”)一笔金额为464,354元(3,600,000港元)、为期3年的银行贷款提供个人担保，贷款期限由2020年6月30日至2023年6月29日。截至2021年3月31日、2022年3月31日和招股说明书发布之日，贷款余额分别为350,829美元、196,165美元、39,725美元和0美元。余额已于2023年6月全额偿还。

于截至2022年3月31日止财政年度内，赵志成博士及杨焕兵亦向中银香港提供个人担保，包括最高1,929,409元(15,000,000港元)的循环出口发票贴现安排、385,882元(3,000,000港元)的循环贷款安排，以及最高257,255元(2,000,000港元)的外汇对冲安排。截至2021年3月31日、2022年3月31日和2023年3月31日，此类设施的余额分别为0美元、0美元和0美元。

股本说明

我们是一家开曼群岛公司，我们的事务受我们不时修订及重述的组织章程大纲及细则、开曼群岛公司法(下称“公司法”)及开曼群岛普通法的管辖。

截至本招股说明书日期，我们的法定股本为50,000美元，分为100,000,000股普通股，每股面值0.0005美元。截至本招股说明书日期，已发行和已发行普通股1,000万股。我们所有的已发行和流通股都已全额支付。

本公司于完成发售前已发行及已发行的所有股份均已缴足，并将悉数缴足，而将于发售中发行的所有股份将以缴足方式发行。

我们的上市后备忘录和公司章程

我们的股东已有条件采纳经修订及重述的组织章程大纲及章程细则，该等章程大纲及章程细则将于紧接本次发售完成前全面取代我们现行的组织章程大纲及章程细则而生效。以下是本公司上市后经修订及重述的组织章程大纲及重述的组织章程大纲及公司法的重大条文摘要，惟该等条文与本公司普通股的重大条款有关，并预期将于本次发售结束后生效。

本公司的宗旨。    根据我们的发售后章程大纲和组织章程细则，我们公司的宗旨是不受限制的，我们有充分的权力和授权执行开曼群岛法律不禁止的任何宗旨。

普通股。    我们的股票是以登记的形式发行的，并在我们的成员(股东)登记册上登记时发行。我们可能不会向无记名发行股票。我们的非开曼群岛居民股东可以自由持有和投票他们的股份。

红利。    本公司股份持有人有权获得本公司董事会宣布或本公司股东以普通决议宣布的股息(条件是本公司股东宣布的股息不得超过本公司董事建议的数额)。我们的上市后备忘录和组织章程细则规定，股息可以从我们的已实现或未实现的利润中宣布和支付，或从我们董事会认为不再需要的利润中预留的任何准备金中支付。根据开曼群岛的法律，我公司可以从利润或股票溢价账户中支付股息，但在任何情况下，如果这会导致我公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务，则不得支付股息。

投票权。    在本公司的任何股东大会上，所有股东提交表决的所有事项，股份持有人应始终作为一个类别一起投票。每股股份有权就本公司股东大会表决的所有事项投一票。在任何股东大会上的投票都是举手表决，除非要求进行投票。投票表决可由该会议的主席或任何一位亲自出席或委托代表出席的股东提出。

股东在会议上通过的普通决议需要会议上普通股所投的简单多数票的赞成票，而特别决议需要不少于会议上已发行普通股所投票数的三分之二的赞成票。重大事项，如更改名称或更改我们的上市后备忘录和章程细则，将需要特别决议。除其他事项外，我们的股东可以通过普通决议分拆或合并他们的股份。

股东大会。    作为开曼群岛的豁免公司，我们没有义务根据公司法召开股东周年大会。吾等的发售后章程大纲及组织章程细则规定，吾等可(但无义务)于每年举行股东大会作为本公司的股东周年大会，在此情况下，吾等将于召开股东大会的通告中指明该会议，而股东周年大会将于本公司董事决定的时间及地点举行。

股东大会可由本公司董事会过半数成员召集。召开本公司年度股东大会(如有)及任何其他股东大会，须提前至少七个历日发出通知。任何股东大会所需的法定人数包括至少一名出席或由受委代表出席的股东，相当于本公司有权在股东大会上投票的已发行及已发行股份所附所有投票权的不少于三分之一。

《公司法》只赋予股东要求召开股东大会的有限权利，而不赋予股东向股东大会提出任何建议的任何权利。然而，这些权利可以在公司的公司章程中规定。吾等的发售后章程大纲及组织章程细则规定，倘任何一名或以上本公司股东提出要求，而该等股东合共持有本公司已发行及已发行股份合共不少于三分之一的投票权，而该等股份于交存日期具有在本公司股东大会上投票的权利，则本公司董事会将召开特别股东大会，并于会上表决所要求的决议案。然而，吾等的发售后章程大纲及组织章程细则并无赋予本公司股东任何权利向非该等股东召开的股东周年大会或特别股东大会提出任何建议。

普通股转让。    在本公司发售后章程大纲及组织章程细则所载限制的规限下，本公司任何股东均可透过通常或普通形式的转让文件或本公司董事会批准的任何其他形式转让其全部或任何普通股。

本公司董事会可行使其绝对酌情权，拒绝登记任何未缴足股款或本公司有留置权的普通股的转让。我们的董事会也可以拒绝登记任何普通股的转让，除非：

•        转让书提交我行，并附上与之相关的普通股证书以及我公司董事会可能合理要求的其他证据，以证明转让人有权进行转让；

•        转让文书仅适用于一类股份；

•        如有需要，转让文书已加盖适当印花；

•        转让给联名持有人的，普通股转让给的联名持有人人数不超过四人；

•        将就此向吾等支付纳斯达克资本市场可能厘定的最高金额的费用或吾等董事不时要求的较低金额的费用。

如果我们的董事拒绝登记转让，他们应在提交转让文书之日起三个日历月内，向转让人和受让人各自发送拒绝通知。

根据纳斯达克资本市场的规则，转让登记可在上述一份或多份报纸上刊登广告、以电子方式或任何其他方式发出通知后十个历日内，在本公司董事会不时决定的时间和期限内暂停登记和关闭登记，但在任何日历年不得暂停登记或关闭登记超过30个日历日。

清算。    于本公司清盘时，如本公司股东可供分配的资产足以于清盘开始时偿还全部股本，则盈余将按清盘开始时股东所持股份的面值按比例分配，但须从应付款项的股份中扣除应付本公司未缴催缴股款或其他款项。如果我们可供分配的资产不足以偿还所有股本，则该等资产的分配应尽可能使损失由我们的股东按其所持股份的面值比例承担。

催缴股份及没收股份。    本公司董事会可不时在指定付款时间及地点前至少十四个历日向股东发出通知，要求股东收回其股份未支付的任何款项。已被赎回但仍未支付的股票将被没收。

赎回、购回及交出股份。    吾等可按吾等之选择权或该等股份持有人之选择权，按吾等董事会或吾等股东以普通决议案于发行股份前所厘定之条款及方式发行股份，以赎回该等股份。本公司亦可按本公司董事会或本公司股东的普通决议案所批准的条款及方式，回购本公司的任何股份。根据《公司法》，任何股份的赎回或回购可从本公司的利润中支付，或从为赎回或回购目的而发行的新股的收益中支付，或从资本(包括股票溢价账户)中支付

和资本赎回准备金)，如果我们的公司能够在支付后立即偿还其在正常业务过程中到期的债务。此外，根据《公司法》，在以下情况下，不得赎回或回购此类股份：(A)除非全部缴足，(B)如果赎回或回购将导致没有流通股，或(C)如果公司已开始清算。此外，本公司可接受免费交出任何已缴足股款的股份。

股权变动。    倘若在任何时间，我们的股本被分成不同类别的股份，则任何类别股份所附带的权利，在任何类别股份当时所附带的任何权利或限制的规限下，在获得该类别已发行股份最少三分之二持有人的书面同意下，或经该类别股份持有人在另一次会议上以过半数票通过的特别决议案的批准下，可能会有重大的不利影响。授予已发行任何类别股份持有人的权利，在该类别股份当时附带的任何权利或限制的规限下，不得被视为因增设、配发或发行与该现有类别股份相同或之后的其他股份而产生重大不利影响。

增发新股。    我们的发售后章程大纲和组织章程细则授权我们的董事会在现有授权但未发行的股份的范围内，根据董事会的决定不时发行额外的普通股。

我们的发售后备忘录和组织章程细则还授权我们的董事会不时设立一个或多个优先股系列，并就任何系列优先股确定该系列的条款和权利，包括：

•        该系列的名称；

•        该系列股票的数量；

•        股息权、股息率、转换权、投票权；

•        赎回和清算优先权的权利和条款。

我们的董事会可以在授权但未发行的范围内发行优先股，而不需要我们的股东采取行动。发行这些股票可能会稀释普通股持有人的投票权。

对书籍和记录的检查。    根据开曼群岛法律，我们普通股的持有人将没有一般权利查阅或获取我们的股东名单或我们的公司记录的副本(我们的组织章程大纲和章程细则以及我们的抵押和抵押登记除外)。然而，我们将向股东提供年度经审计的财务报表。

抗-接管条款。我们的上市后备忘录和公司章程中的一些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的公司或管理层的控制权变更，包括以下条款：

•        授权我们的董事会发行一个或多个系列的优先股，并指定这些优先股的价格、权利、优惠、特权和限制，而不需要我们的股东进一步投票或采取任何行动；以及

•        限制股东要求和召开股东大会的能力。

然而，根据开曼群岛法律，我们的董事只能出于适当的目的以及他们真诚地认为符合我们公司的最佳利益的目的，行使我们的发售后备忘录和组织章程细则授予他们的权利和权力。

获豁免公司。    根据《公司法》，我们是一家获得豁免的有限责任公司。《公司法》对普通居民公司和豁免公司进行了区分。任何在开曼群岛注册但主要在开曼群岛以外经营业务的公司均可申请注册为豁免公司。对获豁免公司的要求基本上与对普通公司相同，只是获豁免公司：

•        无须向公司注册处处长提交股东周年申报表；

•        不需要打开其成员登记册以供检查；

•        无需召开年度股东大会；

•        可以发行流通股、无记名股票或者无票面价值的股票；

•        可获得不征收任何未来税收的承诺(这种承诺通常首先给予20年)；

•        可在另一法域继续登记，并在开曼群岛撤销登记；

•        可注册为存续期有限的公司；及

•        可注册为独立的投资组合公司。

“有限责任”是指每个股东的责任限于股东对公司股份未付的金额(除非在特殊情况下，如涉及欺诈、建立代理关系或非法或不正当目的，或法院可能准备揭开公司面纱的其他情况)。

会员登记册。根据《公司法》，我们必须保存会员登记册，并应在其中登记：

•        我们成员的名称和地址，以及每名成员所持股份的声明，该声明应确认(I)就每名成员的股票支付或同意视为已支付的金额，(Ii)每名成员持有的股票的数量和类别，以及(Iii)成员持有的每一相关类别的股票是否根据本公司的公司章程具有投票权，如果是，这种投票权是否有条件；

•        任何人的姓名列入注册纪录册成为会员的日期；及

•        任何人不再是会员的日期。

根据《公司法》，本公司的成员登记册是其中所列事项的表面证据(即，除非被推翻，否则成员登记册将就上述事项提出事实推定)，而根据《公司法》的规定，在成员登记册上登记的成员将被视为拥有相对于其在成员登记册上的名称的股份的合法所有权。在本次发售完成后，我们将执行必要的程序，立即更新会员名册，以记录和实施我们发行的股票。一旦我们的会员名册更新，登记在会员名册上的股东将被视为拥有与其姓名相对应的股份的合法所有权。

如任何人士的姓名被错误地记入或遗漏在本公司的股东名册内，或如在载入股东名册时出现任何失责或不必要的延误，以致任何人士已不再是本公司的成员，则感到受屈的人士或成员(或本公司的任何成员或本公司本身)可向开曼群岛大法院申请命令更正登记册，而法院可拒绝该申请，或如信纳案件公正，可作出更正登记册的命令。

公司法中的差异

《公司法》在很大程度上源于英国的旧《公司法》，但并不遵循英国最近颁布的成文法，因此，《公司法》与英格兰现行的《公司法》之间存在重大差异。此外，公司法不同于适用于美国上市公司及其股东的法律。以下是适用于我们的《公司法》条款与适用于在美国注册成立的公司及其股东的法律之间某些重大差异的摘要。

合并和类似的安排。    《公司法》允许开曼群岛公司和非开曼群岛公司之间的合并和合并。就此等目的而言，(I)“合并”指两间或以上的组成公司合并，并将其业务、财产及债务归属于其中一间公司，作为尚存的公司；及(Ii)“合并”指将两间或以上的组成公司合并为一间合并公司，并将该等公司的业务、财产及债务归属予合并后的公司。为了实现这种合并或合并，每个组成公司的董事必须批准一份合并或合并的书面计划，然后必须通过(A)每个组成公司的股东的特别决议和(B)该组成公司的组织章程中规定的其他授权(如果有的话)授权。合并或合并的书面计划必须提交给

开曼群岛公司注册处处长须附上一份有关合并或尚存公司的偿债能力声明、每间组成公司的资产和负债清单，以及一份向每间组成公司的成员和债权人发出合并或合并证书副本的承诺书，以及将在开曼群岛宪报刊登有关合并或合并的通知。按照这些法定程序进行的合并或合并不需要法院批准。

如果一家开曼群岛母公司与其一家或多家开曼群岛子公司之间的合并不需要该开曼群岛子公司股东的决议授权，除非该成员另有同意，否则合并计划的副本将分发给该开曼群岛子公司的每一名成员。就此而言，如果一家公司持有的已发行股份合计至少占该子公司股东大会投票权的90%(90%)，则该公司是该子公司的“母公司”。

除非开曼群岛的一家法院放弃这一要求，否则必须征得对组成公司拥有固定或浮动担保权益的每个持有人的同意。

除非在某些有限的情况下，开曼群岛组成公司的股东如对合并或合并持不同意见，则有权在反对合并或合并时获得支付其股份的公平价值(如双方未达成协议，则由开曼群岛法院裁定)，条件是持不同意见的股东严格遵守公司法规定的程序。持不同政见者权利的行使将阻止持不同政见者股东行使他或她可能因持有股份而有权享有的任何其他权利，但以合并或合并无效或非法为理由寻求济助的权利除外。

除有关合并和合并的法定条文外，《公司法》亦载有法定条文，以安排计划的方式促进公司的重组和合并，但有关安排须获得(A)75%的股东；或(B)面值75%的债权人的多数同意，而该等债权人须亲自或委派代表出席为此目的而召开的一次或多次会议并在会议上表决。会议的召开和随后的安排必须得到开曼群岛大法院的批准。虽然持不同意见的股东有权向法院表达不应批准交易的意见，但如果法院裁定以下情况，则可预期法院会批准有关安排：

•        关于所需多数票的法定规定已经得到满足；

•        股东在有关会议上得到了公平的代表，法定多数人真诚行事，没有受到少数人的胁迫，以促进与该类别的利益背道而驰的利益；

•        该项安排可由该类别中一名就其利益行事的聪明而诚实的人合理地批准；及

•        根据《公司法》的其他条款，这种安排并不是更合适的制裁方式。

《公司法》还载有强制收购的法定权力，这可能有助于在要约收购时“挤出”持异议的少数股东。收购要约在四个月内被百分之九十的股份持有人接受的，要约人可以在四个月期满后的两个月内，要求其余股份持有人按照要约的条件向要约人转让。可以向开曼群岛大法院提出异议，但如果要约已获批准，则不太可能成功，除非有欺诈、恶意或串通的证据。

如果通过协议安排的方式进行的安排和重组因此获得批准和认可，或者如果根据上述法定程序提出并接受要约收购，则持异议的股东将不享有与评估权相当的权利，否则特拉华州公司的持异议股东通常可以获得评估权，提供以现金方式收取按司法确定的股份价值支付的权利。

股东诉讼。    原则上，我们通常是适当的原告，就我们作为一家公司所遭受的不当行为提起诉讼，并且作为一般规则，少数股东不得提起衍生诉讼。然而，根据英国法律（该等法律极有可能在开曼群岛具有说服力），开曼群岛法院预期会遵循及应用普通法原则（即Foss v. Harbottle一案的规则及其例外情况），以便在下列情况下，非控股股东可获准针对公司展开集体诉讼或以公司名义展开衍生诉讼，以质疑诉讼：

•        公司采取或打算采取非法行动或越权行动（因此无法得到股东的批准）;

•        被投诉的法案虽然不越权，但只有在获得未经获得的简单多数票授权的情况下，才能正式生效；以及

•        那些控制该公司的人正在实施“对少数人的欺诈”。

董事和高级管理人员的赔偿和责任限制。    开曼群岛法律并不限制公司的组织章程大纲及细则可就高级人员及董事的弥偿作出规定的程度，但开曼群岛法院可能裁定任何该等规定违反公共政策的情况除外，例如就民事欺诈或犯罪后果作出弥偿。我们的上市后组织章程大纲和细则规定，我们应赔偿我们的高级职员和董事，使其免受该等董事或高级职员招致或遭受的所有诉讼、法律程序、成本、收费、开支、损失、损害或债务的影响，但因该等人士不诚实、故意违约或欺诈而导致的除外，在或关于我们公司的业务或事务的行为（包括因任何判断错误）或在执行或履行其职责、权力、权限或酌情决定权时，在不影响上述一般性的情况下，该董事或高级人员在开曼群岛或其他地方的任何法院就有关本公司或其事务的任何民事诉讼进行辩护（无论是否成功）时产生的任何成本、开支、损失或责任。该行为标准通常与特拉华州普通公司法允许的特拉华州公司行为标准相同。

此外，我们已经与我们的董事和高管签订了赔偿协议，为这些人提供了除我们的上市后备忘录和组织章程细则所规定的额外赔偿。

鉴于根据证券法产生的责任的赔偿可能允许吾等的董事、高级管理人员或根据上述条款控制吾等的人士，我们已获告知，美国证券交易委员会认为，此类赔偿违反证券法所表达的公共政策，因此不可强制执行。

董事的受托责任。    根据特拉华州公司法，特拉华州公司的董事对公司及其股东负有受托责任。这一义务有两个构成要件：注意义务和忠实义务。注意义务要求董事本着诚实信用的原则行事，谨慎程度与通常谨慎的人在类似情况下的谨慎程度相同。根据这一义务，董事必须告知自己并向股东披露与重大交易有关的所有合理可用的重要信息。忠实义务要求董事以他合理地认为符合公司最佳利益的方式行事。他不得利用自己的公司职位谋取私利或利益。这一义务禁止董事进行自我交易，并要求公司及其股东的最佳利益优先于董事、高管或控股股东拥有的、一般股东未分享的任何权益。一般来说，董事的行为被推定为在知情的基础上本着善意并真诚地相信所采取的行动符合公司的最佳利益。然而，这一推定可能会因违反其中一项受托责任的证据而被推翻。如果董事就交易提交此类证据，董事必须证明交易在程序上是公平的，并且交易对公司来说是公平的。

根据开曼群岛法律，开曼群岛公司的董事是公司的受托人，因此被认为对公司负有以下责任：为了公司的最大利益而真诚行事的义务，不因其董事职位而获利的义务（除非公司允许他这样做），有责任不使自己处于公司利益与他的个人利益或他对第三方的责任相冲突的境地，以及有责任为这些权力的目的行使权力。开曼群岛公司的董事对公司有责任运用其实际拥有的技能，以及一个合理谨慎的人在类似情况下会行使的谨慎和勤勉。以往的做法是，董事在履行其职责时，无须表现出比合理地预期一个具备相同知识和经验的人所具备的技能更高的技能。不过，英国和英联邦法院在所需技能和谨慎方面已逐步采用客观标准，开曼群岛很可能遵循这些规定。

股东书面同意诉讼。    根据《特拉华州普通公司法》，公司可以通过修改公司注册证书，取消股东书面同意行事的权利。开曼群岛法律及我们的上市后组织章程大纲及细则规定，我们的股东可通过由有权在股东大会上就公司事宜投票而毋须举行会议的每名股东或其代表签署的一致书面决议案批准公司事宜。

股东提案。    根据《特拉华州普通公司法》，股东有权在年度股东大会上提出任何提案，前提是该提案符合管理文件中的通知规定。董事会可以召集临时股东会会议，也可以召集临时股东会会议。

《公司法》只赋予股东要求召开股东大会的有限权利，而不赋予股东向股东大会提出任何建议的任何权利。然而，这些权利可以在公司的公司章程中规定。吾等的发售后章程大纲及组织章程细则允许任何一名或多名持有合共不少于本公司所有已发行股份总票数三分之一的股份的股东，以及于缴存日期持有本公司已发行股份的流通股有权在股东大会上投票，在此情况下，本公司董事会有责任召开特别股东大会，并将所要求的决议案在该大会上表决。除这项要求召开股东大会的权利外，我们的发售后章程大纲及组织章程细则并不赋予我们的股东在年度股东大会或特别股东大会上提出建议的任何其他权利。作为一家获开曼群岛豁免的公司，我们并无法律责任召开股东周年大会。

累积投票。    根据特拉华州公司法，除非公司的公司注册证书明确规定，否则不允许对董事选举进行累积投票。累积投票制潜在地促进了小股东在董事会中的代表性，因为它允许小股东在单个董事上投下股东有权投的所有票，从而增加了股东在选举董事方面的投票权。根据开曼群岛的法律，没有关于累积投票的禁令，但我们的发行后备忘录和组织章程细则没有规定累积投票。因此，我们的股东在这个问题上得到的保护或权利并不比特拉华州公司的股东少。

董事的免职。    根据特拉华州公司法，设立分类董事会的公司的董事只有在有权投票的已发行和流通股的多数批准的情况下才能被除名，除非公司注册证书另有规定。根据我们的上市后备忘录和公司章程，董事可以通过股东的普通决议被免职，无论是否有理由。董事如(I)破产或与其债权人作出任何债务偿还安排或债务重整协议；(Ii)其身故或被发现精神不健全或变得不健全；(Iii)以书面通知本公司辞去其职位；(Iv)未经本公司董事会特别许可而连续缺席本公司董事会会议三次而本公司董事会议决罢免其职位；或(V)根据本公司组织章程细则任何其他规定被免职。

与感兴趣的股东的交易。    特拉华州一般公司法包含适用于特拉华州公司的企业合并法规，根据该法规，除非公司通过修改其公司注册证书明确选择不受该法规管辖，否则在该人成为利益股东之日起三年内，禁止该公司与该“有利害关系的股东”进行某些商业合并。感兴趣的股东通常是指在过去三年内拥有或拥有目标公司15%或以上已发行有表决权股份的个人或集团。这将限制潜在收购者对目标提出两级收购要约的能力，在这种情况下，所有股东都不会得到平等对待。除其他事项外，如果在该股东成为有利害关系的股东之日之前，董事会批准了导致该人成为有利害关系的股东的企业合并或交易，则该章程不适用。这鼓励特拉华州公司的任何潜在收购者与目标公司的董事会谈判任何收购交易的条款。

开曼群岛的法律没有类似的法规。因此，我们不能利用特拉华州商业合并法规提供的保护类型。然而，尽管开曼群岛法律不规范公司与其大股东之间的交易，但它确实规定，此类交易必须在符合公司最佳利益的情况下真诚地进行，而不是在对少数股东构成欺诈的情况下进行。

解散；结束。    根据特拉华州公司法，除非董事会批准解散的提议，否则解散必须得到持有公司总投票权100%的股东的批准。只有由董事会发起解散，才能获得公司流通股的简单多数批准。特拉华州法律允许特拉华州公司在其公司注册证书中列入与开曼群岛法院命令或董事会发起的解散有关的绝对多数表决要求。

根据开曼群岛法律，公司可以通过开曼群岛法院的命令或其成员的特别决议进行清盘，如果公司无法在到期时偿还债务，则可以通过其成员的普通决议进行清盘。法院有权在若干特定情况下下令清盘，包括法院认为这样做是公正和公平的。

股权变更。    根据《特拉华州普通公司法》，除非公司注册证书另有规定，否则公司可在该类已发行股份的多数批准下更改该类股份的权利。根据我们的上市后组织章程大纲及细则，倘我们的股本分为多于一个类别的股份，则任何该等类别所附带的权利，在不抵触任何类别当时所附带的任何权利或限制的情况下，只有在以下两项的持有人书面同意下，才可在实质上作出不利的更改-该类别已发行股份的三分之一，或经该类别股份持有人在单独会议上通过的普通决议批准。授予任何类别股份持有人的优先权或其他权利，在该类别股份当时附带的任何权利或限制的规限下，不得因本公司增设、配发或发行与该等股份享有同等权益或其后的股份，或赎回或购买任何类别股份而被视为重大及不利地改变。股份持有人的权利不应被视为因创设或发行附有优先权或其他权利的股份（包括但不限于创设附有增强或加权投票权的股份）而发生重大不利变动。

管理文件的修订。    根据《特拉华州普通公司法》，除非公司注册证书另有规定，否则公司的管理文件可经有权投票的大多数已发行股份的批准进行修改。根据《公司法》和我们的上市后组织章程大纲和细则，我们的组织章程大纲和细则只能通过股东的特别决议案进行修订。

非法权-常驻外国股东。 我们的上市后组织章程大纲和细则对非居民或外国股东持有或行使我们股份的投票权的权利没有任何限制。此外，我们的上市后组织章程大纲及细则并无任何条文规管须披露股东所有权的所有权门槛。

证券发行/转让历史

于2022年3月17日，本公司向七名股东(“现有股东”)合共发行9,999股普通股，包括：8,405股予CCSC Investment Limited(“CCSC Investment”)；323股予张秋娥；81股予Power Trend Holdings Limited(“Power Trend”)；162股予文雨娇；162股予丁秀超；566股予Lu-明鹏拥有的公司Sky InterConnect Global Limited(“Sky InterConnect”)，以及300股予由数名个人股东(“网络一代”)拥有的网络世代投资有限公司。同日，本公司将兆丰集团有限公司的一股普通股转让予CCSC Investment Limited。

于2022年5月5日，本公司向现有股东共发行9,980,000股普通股，包括向CCSC Investment发行8,389,188股；向张昭娥发行322,354股；向Power Trend发行80,838股；分别向文雨乔及丁学超发行161,676股；向天空互联发行564,868股；以及向网络世代发行299,400股。

有资格在未来出售的股份

在我们首次公开发行之前，我们的普通股还没有公开市场，虽然我们预计会申请普通股在纳斯达克资本市场上市，但我们普通股的正规交易市场可能不会发展起来。在我们首次公开招股后，未来在公开市场上出售我们的普通股的大量股份，或发生这些出售的可能性，可能会导致我们普通股的现行市场价格下跌，或削弱我们未来筹集股本的能力。本次发售完成后，如果承销商不行使超额配售选择权，我们将有公众股东持有的已发行普通股约占我们已发行普通股的11.11%，如果承销商全面行使超额配售选择权，我们将拥有约12.57%的已发行普通股。本次发行中出售的所有普通股将可由我们的“关联公司”以外的其他人自由转让，不受限制，也不受证券法规定的进一步登记。

禁售协议

自本次招股说明书生效之日起，持有超过5%(5%)公司已发行普通股的公司董事、高级管理人员和持股人将订立以代表为受益人的惯常“锁定”协议，自本次招股结束之日起为期六(6)个月；(Ii)自本次招股结束起三(3)个月内，本公司及其任何继承人将不(A)提出要约、出售、或以其他方式转让或处置，直接或间接，本公司任何股本股份或可转换为或可行使或可交换为本公司股本股份的任何证券；或(B)向美国证券交易委员会提交或安排提交与发售本公司任何股本股份或可转换为或可行使或可交换为本公司股本股份的任何证券有关的任何登记声明。

我们无法预测未来我们普通股的出售或未来可供出售的普通股将对我们普通股的交易价格产生什么影响(如果有的话)。在公开市场上出售我们的大量普通股，或认为这些出售可能发生，可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。

规则第144条

本次发行完成后将发行的所有普通股，除本次发行中出售的普通股外，均为证券法规则第2144条所定义的“受限证券”，只有在符合证券法规定的有效注册声明或符合豁免注册要求的情况下，才可在美国公开出售，例如根据证券法颁布的规则第144条和第701条规定的注册要求。

一般而言，根据现行有效规则第144条，自本招股说明书日期起计90天起，在出售前三个月内并不是吾等联属公司且实益拥有吾等受限证券至少六个月的联属公司的人士(或其股份合计的人士)有权根据证券法无须注册而出售受限证券，并将有权出售实益拥有受限证券至少一年而不受限制的受限证券。作为我们联属公司的人士(包括实益拥有我们10%或以上流通股的人)，并实益拥有我们的受限证券至少六个月，可在任何三个月内出售不超过以下较大者的数量的受限证券：

•        当时已发行普通股数量的1%，相当于紧随此次发行后的约112,500股(或114,375股普通股，如果承销商行使全额购买额外普通股的选择权)；或

•        纳斯达克普通股在向美国证券交易委员会提交表格销售通知之日前四个日历周的平均周交易量。

此类销售还受制于销售方式条款、通知要求以及有关我们的最新公开信息的可用性。

规则第701条

自本招股说明书日期后90天起，在本次发售完成前根据书面补偿计划或其他书面协议购买普通股的联属公司以外的人士，可能有权根据证券法规则第701条或规则第701条在美国出售该等股票。规则第701条允许关联公司根据规则第144条出售其规则701股票，而不遵守规则第144条的持有期要求。

规则第701条进一步规定，非关联公司可以根据规则第144条出售这些股份，但仅受其销售方式要求的限制。然而，规则701股票将继续受到任何适用的锁定安排的约束，并且只有在禁售期到期时才有资格出售。

监管：S

条例一般规定，在离岸交易中进行的销售不受《证券法》的登记或招股说明书交付要求的约束。

课税

以下对投资我们普通股的重大中国、开曼群岛和美国联邦所得税后果的讨论是基于截至本招股说明书日期有效的法律及其相关解释，所有这些都可能发生变化。本讨论不涉及与投资我们普通股有关的所有可能的税收后果，例如根据州、地方和其他税法或开曼群岛、人民Republic of China和美国以外司法管辖区税法的税收后果。就与开曼群岛税法有关的事宜而言，讨论代表开曼群岛法律顾问Maples&Calder(Hong Kong)LLP的意见；就与中国税法有关的范围而言，是我们的中国法律顾问JT&N的意见，就其与香港税法有关的范围而言，是我们的香港法律顾问P.C.Woo律师事务所的意见；就其与美国税法有关的范围而言，则是Hunter Hunter Taubman Fischer&LLC的意见。

开曼群岛税收

开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值对个人或公司征税，也没有遗产税或遗产税性质的税收。开曼群岛政府征收的其他税项对我们来说可能不是实质性的，但可能适用于在开曼群岛签立的或在签立后被带到开曼群岛管辖范围内的文书的印花税除外。开曼群岛不是适用于支付给我公司或由我公司支付的任何款项的任何双重征税条约的缔约方。开曼群岛没有外汇管制规定或货币限制。

有关我们普通股的股息和资本的支付将不会在开曼群岛缴纳税项，向我们普通股的任何持有人支付股息或资本将不需要预扣，出售我们普通股所获得的收益也不需要缴纳开曼群岛所得税或公司税。

香港税务

《税务条例》（香港法例第112章）（“《税务条例》”）是规管香港物业、收入及利润税项的条例。《税务条例》订明，在香港经营任何行业、专业或业务的人士，包括法团、合伙、受讬人及团体，均须就该等行业、专业或业务在香港产生或得自香港的所有利润（出售资本资产所得的利润除外）缴税。于最后实际可行日期，法团之标准利得税税率为应课税溢利不超过2，000，000港元按8. 25%计算，而应课税溢利超过2，000，000港元之任何部分则按16. 5%计算。《税务条例》亦载有多项条文，其中包括可扣除的支出及开支、抵销损失及折旧免税额。

中华人民共和国税收法律法规

企业所得税和预提税金

2007年3月，中国的全国人大制定了《企业所得税法》，自2008年1月1日起施行(2018年12月修订)。《企业所得税法》规定，按中国境外司法管辖区法律组建的企业，其“事实上的管理机构”设在内地中国境内，可被视为在内地居住的企业，因此按其全球收入的25%税率征收企业所得税。《企业所得税法实施细则》进一步将事实上的管理机构界定为对企业的业务、人员、会计和财产实行实质性、全局性管理和控制的管理机构。

2009年4月，国家税务总局发布了《关于以事实管理机构为基础确定中控境外注册企业为中国税务居民企业的通知》，即82号通告，其中就确定在境外注册成立的中国控制企业的“事实管理机构”是否被视为位于内地中国提出了若干具体标准。虽然第82号通函只适用于由内地中国企业或内地中国企业集团控制的离岸企业，而不适用于由内地中国个人或外国人控制的离岸企业，但通知中提出的标准可能反映了国家税务总局对如何应用“事实上的管理机构”测试来确定所有离岸企业的税务居民身份的总体立场。

根据《中华人民共和国税务总局公告》第82条，由中国人控制的离岸注册企业，由于在内地有事实上的中国管理机构，将被视为大陆中国纳税居民，只有在符合下列所有条件的情况下，其全球收入才需缴纳中国企业所得税：(I)在

负责企业日常生产经营管理的管理和高级管理部门履行职责主要在内地中国境内；(二)财务决策(如借款、借贷、融资、财务风险管理等)和人事决策(如任免、薪酬等)由或需要由位于内地中国境内的组织或个人决定；(三)企业主要财产、会计账簿、公章、董事会和股东大会纪要档案位于或保存在内地中国境内；(四)有投票权的董事或高级管理人员有一半(或以上)惯常居住在中国内地境内。

《中控境外注册居民企业企业所得税管理办法(试行)》第45号公报对纳税居民身份认定的若干问题作了进一步明确。公告45还规定，如果向居民中控离岸注册企业提供其承认居住身份的复印件，根据企业所得税法和第82号通告的规定，支付人向该中控离岸注册企业支付来自内地中国的某些收入，如股息时，不需要预扣10%的所得税。

吾等相信，就中国税务而言，吾等的开曼群岛控股公司华信科技国际控股有限公司并非内地中国居民企业。华信科技国际控股有限公司是一家在中国境外注册成立的公司。作为控股公司，其关键资产是其在子公司的所有权权益，其关键资产位于中国之外，其记录(包括其董事会决议和股东决议)被保存。因此，就中国税务而言，吾等并不相信本公司符合上述所有条件，亦不相信本公司为内地中国居民企业。出于同样的原因，我们认为我们在内地以外的其他实体中国也不是内地中国居民企业。然而，企业的税务居民身份取决于中国主管税务机关的决定，关于“事实上的管理机构”一词的解释仍然存在不确定性。不能保证中国主管政府最终会采取与我们的立场一致的观点，并且存在中国主管税务机关可能将我们的公司视为内地中国居民企业的风险，在这种情况下，我们将按我们全球收入的25%的税率缴纳所得税。若中国主管税务机关就企业所得税而言认定我们的开曼群岛控股公司为内地中国“居民企业”，若干不利的税务后果可能随之而来。

一个例子是，我们向非内地中国居民企业的企业股东支付的股息，以及我们的非内地中国居民企业股东从转让我们的普通股中获得的收益，将被征收10%的预扣税。目前尚不清楚，如果我们被视为内地中国居民企业，我们普通股的持有者是否能够享受内地中国与其他国家或地区签订的所得税条约或协议的好处。见“中国经营风险因素”--根据中国企业所得税法，就中国企业所得税而言，我们可能被归类为内地中国“居民企业”。这种分类可能会对我们和我们的股东造成不利的税收后果，他们不是大陆中国居民，并对我们的经营业绩和您的投资价值产生实质性的不利影响。

根据国家税务总局发布并于2015年2月3日起施行的《国家税务总局关于非居民企业间接转让财产征收企业所得税若干问题的公告》或《通知7》，非居民企业在无合理商业目的的情况下，通过转让境外控股公司股权(境外中国居民企业在公开证券市场买卖其发行的股份除外)间接转让内地中国居民企业股权的，中国税务主管机关有权重新评估交易性质，该间接股权转让可按直接转让处理。因此，从这种转让中获得的收益，即股权转让价格减去股权成本，将按最高10%的税率缴纳预扣税。

根据通告7的规定，符合下列所有情况的转让应直接被视为没有合理的商业目的，条件是：

•        境外控股公司股权价值的75%以上直接或间接来源于中国在内地的应税财产；

•        在间接转让前一年内的任何时候，离岸控股公司总财产的九成以上是在中国内地境内的投资，或者在间接转让前一年，离岸控股公司收入的九成以上直接或间接来自内地中国的领土；

•        境外控股公司履行的职能和承担的风险不足以证明其公司的存在；或

•        对间接转让征收的外国所得税低于对中国在内地直接转让应税财产征收的中国所得税。

2017年10月17日，国家税务总局发布了《关于非居民企业所得税源头扣缴有关问题的公告》，即第37号通知，自2017年12月1日起施行。税务总局第37号通告旨在作出进一步澄清，列明股权转让收入及课税基础的定义、计算预提金额时使用的外汇汇率，以及预扣债务产生的日期。

具体来说，国资委第37号通知规定，转让所得由非内地中国居民企业分期取得的，可先作为收回以前投资的成本处理。在收回所有成本后，必须计算和扣缴拟扣缴的税额。

关于SAT通告7和SAT通告37的适用存在不确定性。如税务机关认定任何涉及非居民投资者的交易缺乏合理商业目的，则中国主管税务机关可裁定该等交易适用于涉及非居民投资者的吾等股份转让。

因此，在此类交易中，我们和我们的非居民投资者可能面临根据SAT通告7和SAT通告37被征税的风险，我们可能被要求遵守SAT通告7和SAT通告37，或者根据《企业所得税法》的一般反避税规则确定我们不应该被征税。这一过程可能代价高昂，并对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。见《风险因素--在中国做生意的相关风险--我们面临非内地中国公司控股公司间接转让内地中国居民企业股权的不确定性》。

增值税

根据《价值暂行条例》-添加1993年12月13日国务院公布，2017年11月19日新修订的《中华人民共和国税收暂行条例实施细则》-添加财政部于1993年12月25日公布，最近于2011年10月28日修订的《中华人民共和国税法》规定，除另有规定外，增值税法规定，内地所有从事销售货物、提供加工服务、修理和更换服务、销售服务、无形资产、房地产和进口货物的单位和个人中国，均须按17%的税率缴纳增值税。

根据《关于调整价值的通知》-添加财政部会同国家税务总局于2018年4月4日公布并于2018年5月1日起施行的税率，纳税人以增值税或进口货物为目的从事应税销售活动的，原适用17%和11%的税率分别降至16%和10%。

根据《关于深化价值提升政策的通知》-添加根据财政部、国家税务总局和海关总署于2019年3月20日颁布并于2019年4月1日生效的税制改革，纳税人从事增值税应税销售活动或进口货物，原适用的16%和10%税率分别下调至13%和9%。

于本招股章程日期，适用于我们销售货品的增值税税率为13%。

美国联邦所得税的重大后果

以下讨论总结了美国联邦所得税考虑因素，这些考虑因素通常适用于美国持有人（定义见下文）在本次发行中收购我们的普通股并根据1986年美国国内税收法（经修订）或该法典将我们的普通股作为“资本资产”（通常为持有用于投资的财产）持有的普通股的所有权和处置。本讨论基于现有的美国联邦税法，该税法可能会有不同的解释或变更，可能具有追溯效力。对于下文所述的任何美国联邦所得税后果，未寻求美国国税局（IRS）作出裁决，也无法保证IRS或法院不会采取相反的立场。此外，这次讨论，

不涉及与我们普通股的所有权或处置有关的美国联邦遗产、赠与、医疗保险和替代最低税收考虑因素、任何预扣税或信息报告要求或任何州、地方和非美国税收考虑因素。以下摘要并不涉及美国联邦所得税的所有方面，这些方面可能对特定投资者（根据其个人情况）或处于特殊税务情况的人很重要，例如：

•        银行和其他金融机构；

•        保险公司；

•        养老金计划；

•        合作社；

•        受监管的投资公司；

•        房地产投资信托基金；

•        经纪自营商；

•        选择使用市价对市价会计方法的交易员；

•        某些前美国公民或长期居民；

•        政府或机构或其工具；

•        免税实体(包括私人基金会)；

•        根据任何员工股票期权的行使或以其他方式作为补偿获得我们普通股的持有人；

•        投资者将持有我们的普通股作为跨境、对冲、转换或其他综合交易的一部分，用于美国联邦所得税目的；

•        与美国境外的贸易或业务有关而持有普通股的人；

•        实际或建设性地拥有我们10%或更多投票权或价值(包括因为拥有我们的普通股)的人；

•        投资者需要加快确认其普通股的任何毛收入项目，因为此类收入已在适用的财务报表上确认；

•        拥有美元以外的功能性货币的投资者；

•        合伙企业或其他为美国联邦所得税目的作为合伙企业征税的实体，或通过此类实体持有普通股的人，所有这些实体都可能受到与下文讨论的税则显著不同的税收规则的约束。

以下讨论仅针对在此次发行中购买普通股的美国债券持有人。我们敦促潜在买家就美国联邦所得税规则适用于他们的特定情况以及购买、拥有和处置我们普通股对他们造成的州、地方、外国和其他税收后果咨询他们自己的税务顾问。

一般信息

出于本讨论的目的，“U.S.Holder”是我们普通股的实益拥有人，即出于美国联邦所得税的目的：

•        是美国公民或居民的个人；

•        根据美国、其任何州或哥伦比亚特区的法律组织的公司(或其他应作为公司征税的美国联邦所得税实体)；

•        其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，无论其来源如何；或

•        符合以下条件的信托：(1)受美国境内法院的主要监督，并受一名或多名美国公民对所有重大决定的控制；或(2)根据适用的美国财政部法规，具有有效的选举，被视为美国公民。

如果合伙企业(或出于美国联邦所得税的目的被视为合伙企业的其他实体)是我们普通股的实益所有者，合伙企业中合伙人的税务待遇通常将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。我们敦促持有我们普通股的合伙企业及其合伙人就投资我们普通股的事宜咨询他们的税务顾问。

被动型外国投资公司(“PFIC”)

非美国公司在任何课税年度被视为美国国内税法第1297(A)节所定义的PFIC，条件是：

•        在该应纳税年度的总收入中，至少有75%是被动所得；或

•        其资产价值的至少50%(根据该等资产在一个课税年度内的平均季度价值)可归因于产生或为产生被动收入而持有的资产(“资产测试”)。

被动收入一般包括股息、利息、租金和特许权使用费(不包括从积极开展贸易或企业获得的租金或特许权使用费)和处置被动资产的收益。我们将被视为直接或间接拥有至少25%(按价值计算)股票的任何其他公司的资产，并赚取我们按比例持有的收入份额。在为进行PFIC资产测试而确定我们资产的价值和构成时，(1)我们在本次发售中筹集的现金通常将被视为为产生被动收入而持有，以及(2)我们的资产价值必须不时根据我们普通股的市值来确定，这可能导致我们的非被动资产的价值在任何特定的季度测试日期低于我们所有资产(包括本次发售中筹集的现金)的价值的50%。

基于我们的业务、当前和预计的收入和资产，以及我们的收入和资产的构成(考虑到我们从银行购买的投资产品产生的当前和预期收入)，根据当前的PFIC规则，我们预计不会在本纳税年度或可预见的未来被视为PFIC。然而，我们必须每年单独决定我们是否为私人投资公司，而我们不能保证在本课税年度或任何未来的纳税年度，我们作为私人投资公司的地位。根据我们在本次发行中筹集的现金数额，加上为产生被动收入而持有的任何其他资产，在本课税年度或随后的任何纳税年度，我们可能有超过50%的资产是为产生被动收入而持有的资产。我们会在任何特定课税年度完结后作出这项决定。由于我们在资产测试中的资产价值一般将基于我们普通股的市场价格确定，而且现金通常被认为是一种为产生被动收入而持有的资产，因此我们的PFIC地位在很大程度上将取决于我们普通股的市场价格和我们在此次发行中筹集的现金金额。因此，普通股市场价格的波动可能会导致我们成为PFIC。此外，PFIC规则的应用在几个方面存在不确定性，我们的收入和资产的构成将受到我们如何以及以多快的速度使用我们通过此次发行筹集的现金的影响。我们没有义务采取措施降低我们被归类为PFIC的风险，如上所述，我们资产价值的确定将取决于可能不在我们控制范围内的重大事实(包括我们普通股的不时市场价格和我们通过此次发行筹集的现金金额)。如果我们在您持有普通股的任何一年是PFIC，我们将在您持有普通股的所有后续年份继续被视为PFIC。然而，如果我们不再是PFIC，而您之前没有进行如下所述的及时的“按市值计价”选择，您可以通过对普通股进行“清洗选择”(如下所述)来避免PFIC制度的一些不利影响。

如果我们是您在纳税年度(S)的PFIC，在此期间您持有普通股，您将受到关于您从出售或以其他方式处置(包括质押)普通股而获得的任何“超额分配”和任何收益的特别税收规则的约束，除非您按讨论的“按市值计价”选择。

下面。您在一个应纳税年度收到的分派，如果超过您在之前三个应纳税年度或您持有普通股期间较短的时间内收到的平均年分派的125%，将被视为超额分配。根据这些特殊的税收规则：

•        超额分配或收益将在您持有普通股的期间按比例分配；

•        分配给您当前课税年度的金额，以及在我们是PFIC的第一个纳税年度之前分配给您任何一个(或多个)纳税年度的任何金额，将被视为普通收入，以及

•        分配给您的每个其他课税年度的款额将适用于该年度的最高税率，而通常适用于少缴税款的利息费用将被征收于每个该等年度的应得税项。

在处置年度或“超额分配”年度之前的年度分配的税款的纳税义务不能被这些年度的任何净营业亏损抵消，出售普通股所实现的收益(但不是亏损)不能被视为资本，即使您将普通股作为资本资产持有。

根据《美国国税法》第1296节的规定，PFIC的美国证券持有人(定义见下文)可以按市值计价选择此类股票，使其退出上述税收待遇。如阁下按市价选择持有(或被视为持有)普通股的首个应课税年度，而本行被确定为私人股本投资公司，则阁下每年的收入将包括一笔相等于该等普通股于该课税年度结束时的公平市值在调整基准之上的超额金额(如有)，超出部分将视作普通收入而非资本利得。在课税年度结束时，如果普通股的调整基准超出其公平市场价值，您将获得普通亏损。然而，这种普通亏损只允许在你之前几个纳税年度的收入中包括的普通股的任何按市值计价的净收益范围内。在按市值计价的选择下，你的收入中包括的金额，以及实际出售或以其他方式处置普通股的收益，都被视为普通收入。普通亏损处理也适用于在实际出售或处置普通股时变现的任何亏损，只要该等亏损的金额不超过该等普通股先前计入的按市价计算的净收益。您在普通股中的基准将进行调整，以反映任何此类收入或亏损金额。如果您做出了有效的按市值计价的选择，适用于非PFIC公司分配的税收规则将适用于我们的分配，但上文“--对我们普通股的股息和其他分配征税”一节中讨论的合格股息收入的较低适用资本利得税一般不适用。

按市值计价的选择只适用于“可上市股票”，即在每个日历季度内至少15个交易日在合格交易所或其他市场(如适用的美国财政部法规所定义)，包括纳斯达克，以非最低数量交易的股票。如果普通股在纳斯达克上定期交易，如果你是普通股持有者，那么如果我们成为或成为PFIC，你就可以进行按市值计价的选举。

或者，持有PFIC股票的美国证券持有人可以根据美国国税法第1295(B)节就该PFIC进行“合格选举基金”选择，以退出上文讨论的税收待遇。就PFIC进行有效的合格选举基金选举的美国基金持有人，通常会将该持有人在该纳税年度公司收益和利润中按比例计入总收入。然而，合格选举基金选举只有在PFIC按照适用的美国财政部法规的要求向该美国基金持有人提供其收益和利润的某些信息的情况下才可用。我们目前不打算准备或提供使您能够进行合格选举基金选举的信息。如果您在我们是PFIC的任何纳税年度持有普通股，您将被要求在每一年提交美国国税局表格8621，并提供有关此类普通股的某些年度信息，包括有关普通股收到的分配和出售普通股所实现的任何收益。

如果您没有做出及时的“按市值计价”选择(如上所述)，并且如果我们在您持有我们普通股期间的任何时间是PFIC，那么对于您来说，该等普通股将继续被视为PFIC的股票，即使我们在未来一年不再是PFIC，除非您为我们不再是PFIC的年度进行“清洗选举”。“清洗选举”创建了在我们被视为PFIC的最后一年的最后一天，按其公平市值被视为出售此类普通股。由清洗选举确认的收益将是

受特殊税收和利息收费规则的约束，将收益视为超额分配，如上所述。作为清洗选举的结果，出于税务目的，您将在您的普通股中有一个新的基准(相当于我们被视为PFIC的最后一年最后一天普通股的公平市值)和持有期(新的持有期将从该最后一天的第二天开始)。

IRC第1014(A)条规定，当从以前是我们普通股持有人的遗赠人继承时，我们的普通股的公允市值将在基础上递增。然而，如果我们被确定为PFIC，而作为美国PIC持有人的被继承人既没有为我们作为PFIC的第一个纳税年度做出及时的合格选举基金选择，在该年度中，美国PIC持有人持有(或被视为持有)我们的普通股，或者没有进行按市值计价的选择，并且这些普通股的所有权被继承，IRC第1291(E)节中的一项特别条款规定，新的美国PIC持有人的基础应减少的金额，相当于1014条基础减去被继承人在去世前的调整基础。因此，如果我们在被继承人去世前的任何时候被确定为PFIC，PFIC规则将导致任何从美国股东那里继承我们普通股的新美国股东不能根据第1014条获得基础上的提升，而是将获得这些普通股的结转基础。

我们敦促您咨询您的税务顾问，了解如何将PFIC规则应用于您对我们普通股的投资以及上文讨论的选择。

对普通股的股息和其他分配的征税

根据上文讨论的PFIC规则，我们就普通股向您作出的分配总额(包括由此预扣的任何税款)一般将在您收到之日作为股息收入计入您的毛收入中，但仅限于分配从我们当前或累积的收益和利润(根据美国联邦所得税原则确定)中支付的范围。对于美国公司持有人，股息将没有资格享受公司从其他美国公司收到的股息所允许的股息扣除。

对于包括个人在内的非公司美国股票持有人，股息将按适用于合格股息收入的较低资本利得税征税，前提是(1)普通股可以随时在美国成熟的证券市场上交易，或者我们有资格享受与美国批准的合格所得税条约的好处，其中包括信息交换计划；(2)我们无论在支付股息的纳税年度还是上一纳税年度都不是PFIC，以及(3)满足某些持有期要求。由于美国和开曼群岛之间没有所得税条约，只有普通股在美国成熟的证券市场上随时可以交易，才能满足上述第(1)款的要求。根据美国国税局的授权，就上文第(1)条而言，普通股如果在某些交易所上市，则被视为在美国成熟的证券市场上随时可以交易，这些交易所目前包括纽约证券交易所和纳斯达克股票市场。我们敦促您咨询您的税务顾问，了解我们普通股的较低股息率的可用性，包括在本招股说明书日期后任何法律变化的影响。

就外国税收抵免限制而言，股息将构成外国来源收入。如果股息被作为合格股利收入征税(如上所述)，在计算外国税收抵免限额时考虑的股息金额将限于股息总额乘以降低的税率除以通常适用于股息的最高税率。有资格获得抵免的外国税收限额是按特定收入类别单独计算的。为此，我们就普通股分配的股息将构成“被动类别收入”，但就某些美国股票持有人而言，可能构成“一般类别收入”。

如果分派金额超过我们当前和累计的收益和利润(根据美国联邦所得税原则确定)，它将首先被视为您普通股的免税纳税申报单，如果分派金额超过您的纳税基础，超出的部分将作为资本利得征税。我们不打算根据美国联邦所得税原则计算我们的收入和利润。因此，美国债券持有人应该预计，分配将被视为股息，即使根据上述规则，该分配将被视为免税资本回报或资本收益。

普通股处置的课税

在上述被动型外国投资公司规则的约束下，您将确认任何股份出售、交换或其他应税处置的应税收益或损失，该应纳税损益等于该股份的变现金额(以美元计)与您的普通股计税基础(以美元计)之间的差额。收益或损失将是资本收益或损失。如果您是非法人美国股票持有人，包括持有普通股超过一年的个人美国股票持有人，您通常将有资格享受减税。资本损失的扣除是有限制的。就外国税收抵免限制而言，您确认的任何此类损益通常将被视为美国来源的收入或损失，这通常会限制外国税收抵免的可用性。

信息报告和备份扣缴

我们普通股的股息支付以及出售、交换或赎回普通股所得款项可能需要向美国国税局报告信息，并可能根据美国国税法第3406节支付美国国税局的备用预扣，目前的统一税率为24%。然而，备份预扣不适用于提供正确的纳税人识别码并在美国国税局W-9表格上进行任何其他所需证明的美国税务局持有人，或者以其他方式免除备份预扣的人。被要求建立豁免身份的美国签证持有人通常必须在美国国税局表格W-9上提供此类证明。敦促美国债券持有人就美国税收信息报告和备份预扣规则的应用咨询他们的税务顾问。

备用预扣不是附加税。作为备用预扣的扣缴金额可能会被计入您的美国联邦所得税义务中，您可以通过向美国国税局提交适当的退款申请并提供任何必需的信息，获得根据备用预扣规则扣缴的任何超额金额的退款。我们不打算为个人股东预扣税款。然而，通过某些经纪人或其他中间人进行的交易可能需要缴纳预扣税(包括备用预扣税)，法律可能要求这些经纪人或中间人预扣此类税款。

根据2010年生效的《招聘激励恢复就业法案》，某些美国债券持有人必须报告与我们普通股相关的信息，但有某些例外情况(包括某些金融机构账户中持有的普通股的例外情况)，方法是附上完整的美国国税局表格8938，指定外国金融资产报表，以及他们持有普通股的每一年的纳税申报单。

承销

Revere Securities，LLC是此次发行的唯一簿记管理人，也是下文提到的承销商的代表。根据本招股说明书日期的承销协议的条款和条件，以下指定的承销商通过代表个别但非共同同意以确定的承诺基础向我们购买，我们同意向承销商出售下列各自数量的普通股：

承销商发行普通股的前提是承销商接受我们提供的普通股，并须事先出售。承销协议规定，承销商支付和接受本招股说明书提供的普通股的交付的义务须经其律师批准某些法律事项和其他条件。承销商有义务认购并支付本招股说明书提供的所有普通股，如果认购任何此类普通股的话。然而，承销商不需要接受承销商购买下文所述额外普通股的选择权所涵盖的普通股或支付其所涵盖的普通股。

超额配售选择权

我们已向承销商授予超额配售选择权，该选择权可在本次发行结束后不迟于45天内行使，以本招股说明书首页列出的首次公开募股价格，减去承销折扣，购买至多我们发行的普通股总数的15%。承销商行使这一选择权的目的仅限于超额配售(如果有的话)，该超额配售是与本招股说明书预期的发行相关的。在行使此项选择权的情况下，各承销商将有义务在若干条件的规限下购买，而吾等将有责任按上表中该承销商名称旁边所列数目与上表中各承销商名称旁所列普通股总数相同的百分比出售额外普通股。

折扣和费用

承销商将按本招股说明书封面所载的首次公开发售价格向公众发售普通股，并以首次公开发售价格减去不超过每股普通股0.16美元的出售特许权向选定的交易商发售普通股。本次发行后，承销商可以降低首次公开募股的价格、特许权和对交易商的再贷款。这些条款的更改不会改变本招股说明书封面上列出的我们将收到的收益金额。这些证券是由承销商提供的，以收到和接受为准，并受每个承销商有权全部或部分拒绝任何订单的限制。

于首次公开发售完成时，吾等将向代表授予相当于出售发售普通股所得款项总额7.5%的现金费用，而代表可酌情将该等承销折扣全部或部分分配予承销商就首次公开发售聘用的任何选定交易商。承销折扣相当于本招股说明书封面所载首次公开招股价格的7.5%。

下表显示了普通股的每股价格和首次公开募股的总价格、承销折扣和扣除费用前的收益。这些金额在假设没有行使和完全行使购买至多一股额外普通股的选择权的情况下显示。

华信科技国际控股有限公司

合并财务报表索引

独立注册会计师事务所报告

致本公司董事会及股东

华信科技国际控股有限公司

对合并财务报表的几点看法

我们已审计所附华信科技国际控股有限公司的综合资产负债表。截至2023年3月31日的本公司及其附属公司(统称“贵公司”)及截至2023年3月31日止年度的相关综合收益表及全面收益表、股东权益变动表、现金流量及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年3月31日的财务状况，以及截至2023年3月31日的年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

纽约，纽约

我们自2022年以来一直担任本公司的核数师(该日期考虑到Marcum Asia CPAS LLP于2022年9月1日起收购Friedman LLP的某些资产)。

2023年7月28日

独立注册会计师事务所报告

致本公司董事会及股东
华信科技国际控股有限公司

对财务报表的几点看法

本核数师已审核所附华信科技国际控股有限公司及其附属公司(统称“贵公司”)于2022年3月31日的综合资产负债表，以及截至2022年3月31日止年度的相关综合收益表及全面收益表、股东权益变动表、现金流量表及相关附注(统称“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年3月31日的财务状况，以及截至2022年3月31日止年度的经营业绩和现金流量，符合美国公认的会计原则。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须对公司保持独立。

我们是根据PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/S/Friedman LLP

我们一直担任该公司的审计师，直至2022年。

纽约，纽约

2022年10月31日

华信科技国际控股有限公司
合并资产负债表
（金额以美元计，股份数量除外）

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* 股份及每股资料乃按追溯基准呈列，以反映公司拆细及1至2股分拆。见“附注13权益”。

附注是综合财务报表的组成部分。

华信科技国际控股有限公司
合并损益表和全面收益表
（金额以美元计，股份数量除外）

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*公司表示，股份和每股信息以追溯方式呈现，以反映公司拆分和1%至2%的股份拆分。见“附注13股权”

附注是综合财务报表的组成部分。

华信科技国际控股有限公司
合并股东权益变动表
(以千美元为单位，不包括股票数量)

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*公司表示，股份和每股信息以追溯方式呈现，以反映公司拆分和1%至2%的股份拆分。见“附注13股权”

附注是综合财务报表的组成部分。