EX-99.2

附录 99.2

连贯公司

萨克森堡大道 375 号

宾夕法尼亚州萨克森堡 16056-9499

美国

股东信函，2024 年 2 月 5 日

相关信息。以下评论代表管理层当前对公司财务和运营业绩及前景的看法，旨在让投资者和分析师在财报电话会议网络直播之前进一步了解公司的业绩。请注意这封信背面的前瞻性陈述信息。

各位相干的股东，

我们很高兴提交我们的 Coherent Corp. 股东信函，其中概述了我们2024财年第二季度的业绩。

Coherent 成立于 1971 年，旨在为工业激光器制造高质量的材料和光学器件。如今，Coherent 是工业、通信、电子和仪器市场的材料、网络和激光器领域的全球领导者，业务遍及全球 20 多个国家。我们是市场创新者，通过突破性技术定义未来，从材料到推动市场大趋势的系统，同时追求我们的使命 让世界成为 更安全、更健康、更接近、更高效.

我们仍然专注于为工业、通信、电子和仪器市场提供行业领先的基础材料、网络和激光解决方案，以提高客户解决方案的性能和效率。我们坚定不移地追求我们的使命，不是在等待宏观经济的复苏。我们正在利用我们独特的差异化资产对Coherent进行投资、管理和定位，以实现持续增长，同时在我们瞄准的激动人心的市场以及我们已经服务的市场中取得成功，包括：

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在材料、光子学和激光方面无与伦比的经验；

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一个具有可扩展制造平台的垂直整合、地域多元化的组织；

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精准定位和成功整合战略收购的历史；

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在有针对性的研发和资本支出方面有持续和坚定的往绩记录，为未来的机遇做好准备；以及

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全球才华横溢、经验丰富的工程师和技术专家团队，包括在研发部门雇佣的 2,000 多名员工，以及专业的制造团队和经验丰富的商业领袖。

除了继续投资我们的核心资产外，我们还在采取战略举措以增加我们的市场机会和投资资本回报率；同时，我们正在积极抓住机会来提高我们的经营业绩。

我们相信，我们将持续努力实现公司转型，同时坚持不懈地关注目标市场、客户亲密关系、产品领导力和卓越运营，将提高运营业绩，推动长期股东价值。我们正在直面短期挑战，并采取了一些大胆的举措，这些举措是可持续市场领导者的特征。当我们展望地平线时，我们对未来仍然感到兴奋和乐观。

表 1

财务指标


	三个月已结束									六个月已结束
百万美元，每股金额和百分比金额除外（未经审计）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
收入	$	1,131.4		$	1,053.1		$	1,370.3		$	2,184.5		$	2,714.9
GAAP 毛利	$	350.6		$	306.9		$	411.2		$	657.5		$	854.8
非公认会计准则毛利₍₁₎	$	407.7		$	366.4		$	545.9		$	774.1		$	1,088.1
GAAP 营业收入（亏损）₍₂₎	$	31.9		$	(21.3	)	$	8.2		$	10.6		$	50.7
非公认会计准则营业收入₍₁₎	$	171.6		$	132.4		$	277.8		$	304.0		$	564.2
归属于Coherent Corp的GAAP净亏损	$	(27.0	)	$	(67.5	)	$	(45.1	)	$	(94.5	)	$	(83.8	)
归属于Coherent Corp的非公认会计准则净收益₍₁₎	$	86.4		$	55.0		$	171.4		$	141.4		$	355.0
GAAP 摊薄后每股亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)
非公认会计准则摊薄后每股收益₍₁₎	$	0.36		$	0.16		$	0.95		$	0.53		$	1.99
其他精选财务指标
GAAP 毛利率		31.0	%		29.1	%		30.0	%		30.1	%		31.5	%
非公认会计准则毛利率₍₁₎		36.0	%		34.8	%		39.8	%		35.4	%		40.1	%
GAAP 营业利润率		2.8	%		(2.0	)%		0.6	%		0.5	%		1.9	%
非公认会计准则营业利润率₍₁₎		15.2	%		12.6	%		20.3	%		13.9	%		20.8	%
GAAP 销售回报率		(2.4	)%		(6.4	)%		(3.3	)%		(4.3	)%		(3.1	)%
非公认会计准则销售回报率₍₁₎		7.6	%		5.2	%		12.5	%		6.5	%		13.1	%

⁽¹⁾

公司在这封信中向股东披露了财务指标，这些股东提供了被视为非公认会计准则财务指标的财务信息。尽管公司管理层使用这些衡量标准来辅助监测公司的持续财务业绩，但这些衡量标准并不能取代公认会计原则衡量标准。归属于Coherent Corp. 的非公认会计准则净收益、非公认会计准则每股收益、非公认会计准则营业收入、非公认会计准则毛利率、非公认会计准则内部研发、非公认会计准则销售、一般事务和管理、非公认会计准则利息和其他（收益）支出以及非公认会计准则所得税（收益）、衡量收益和营业收入（亏损），不包括管理层认为不属于公司标准运营范围的非经常性或不寻常项目，不包括某些非现金项目。息税折旧摊销前利润是一项调整后的非公认会计准则财务指标，管理层认为，通过反映公司不包括非经营因素的经营业绩，可用于衡量行业内公司之间的盈利能力。使用非公认会计准则财务指标存在局限性，包括由于计算方法之间的潜在差异，此类指标可能无法与其他公司使用的类似标题的指标完全相似。因此，无法保证（i）未列入非公认会计准则财务指标的项目未来是否会发生，或者（ii）与非公认会计准则财务指标中未包括的项目相关的现金成本。公司通过使用这些非公认会计准则财务指标作为GAAP财务指标的补充，以及提供非公认会计准则财务指标与其最具可比性的GAAP财务指标的对账来弥补这些限制。除了根据公认会计原则编制的财务业绩指标外，投资者还应考虑调整后的指标，而不是替代或优于这些指标。所有非公认会计准则金额均不包括对基于股份的薪酬、收购的无形摊销费用、重组费用（回收额）、整合和场地整合费用、整合交易费用、与为新客户应用程序启动新设备相关的启动成本以及各种一次性调整的某些调整。有关公认会计原则指标与非公认会计准则指标的对照表 8。

⁽²⁾	GAAP 营业收入定义为扣除所得税、利息支出和其他费用前的净收益或收入。

执行摘要

收入。11.31亿美元，高于我们预期的10.75亿美元11.75亿美元的中点，连续增长超过7％。

非公认会计准则毛利率。36.0％，处于我们35％37％的预期中点，连续增长120个基点。

非公认会计准则营业利润率。15.2％，高于我们13％预期的高端水平，连续增长260个基点。

非公认会计准则每股收益。0.36美元，高于我们预期的0.14美元的高端0.32美元，高于上一季度的0.16美元。

运营现金流。 6,700万美元，而去年同期为2.2亿美元，上一季度为1.99亿美元。

减免债务。我们偿还了8900万美元的未偿债务。

能见度。宏观经济的不确定性继续影响我们的短期增长和知名度；但是，我们在本季度看到了需求趋势改善的迹象，并预计在2024财年的剩余时间里，收入增长将持续持续改善。

AI/ML。与人工智能/机器学习相关的数据通信收发器连续第三个季度获得了强劲的订单。我们的800G收入连续增长了100％以上，突破了1亿美元的季度门槛。与主要客户积极合作 1.6T 收发器和组件，我们对此感到兴奋。为了满足客户需求，我们在预期在 2025 财年第一季度商业推出1.6T 收发器和组件方面继续取得进展。

碳化硅交易的结束。增强了我们对碳化硅业务长期前景的信心，在第二季度，我们完成了先前宣布的与三菱电机和电装公司的交易，根据这些交易，这些实体总共投资了10亿美元，以换取碳化硅有限责任公司各占12.5％的非控股权益。碳化硅有限责任公司是一家新成立的有限责任公司，我们向其贡献了碳化硅业务，并签订了长期供应协议，将支持其对碳化硅的需求底材和外延晶片。

战略机会。随着我们对公司进行转型以改善的经营业绩，重组我们的生产足迹以增强运营弹性，并完成对传统Coherent, Inc. 的整合，我们正在探索其他战略机会（不包括材料收购），以释放股东价值。

第一部分-展望、知名度、主要趋势和发展

展望

这些指标是根据非公认会计准则提供的，收入和份额除外。非公认会计准则每股收益按全面摊薄计算。前景假设美元兑其他货币的汇率将在当前水平上保持相对稳定。

2024财年第三季度

我们对截至2024年3月31日的2024财年第三季度的指导如下：

•

收入约为11.20亿美元。

•

非公认会计准则毛利率约为36％38％。

•

非公认会计准则运营支出约为2.462亿美元。

•

非公认会计准则营业利润率约为 14 16%

•

非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润约为21 23％。

•

利息支出约为7,7400万美元。

•

非公认会计准则税率约为16 19％。

•

B系列优先PIK股息约为3,100万美元。

•

非公认会计准则每股收益约为0.32美元 0.52美元。¹^,²

•

整个指导区间的股票数量为1.53亿。

•

资本支出约为1.15亿美元（其中5000万美元将由碳化硅有限责任公司资助）。

2024财年第二季度的非公认会计准则调整的税前金额包括：

•

股票薪酬约为2329万美元。

•

摊销额约为7200万美元。

•

重组、协同效应和整合费用约为4000万美元。

¹	公司不提供前瞻性非公认会计准则每股收益的对账表。如果不做出不合理的努力，公司就无法预测制定与这一前瞻性数字相当的有意义的GAAP财务指标所需的某些项目。

²	包括与碳化硅有限责任公司限制性现金投资收益相关的0.04美元。

2024 财年全年

我们对截至2024年6月30日的2024财年的指导如下：

•

收入约为45.54亿美元，比我们先前预期的低端增加了5000万美元。

•

非公认会计准则毛利率约为36％38％。

•

非公认会计准则运营支出约为9.9亿美元，10.15亿美元。

•

非公认会计准则营业利润率约为14 16％。

•

非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润约为20 22％。

•

利息支出约为2.84亿美元。

•

非公认会计准则税率约为20 22％。

•

B系列优先PIK股息约为1.23亿美元。

•

非公认会计准则每股收益约为1.30美元1.70美元，高于我们之前预期的1.00-1.50美元，这要归因于收入增加、运营费用管理和其他收入（主要是由于碳化硅有限责任公司的限制性现金收益）³^,⁴

•

整个指导区间的股票数量为1.53亿。

•

资本支出约为3.54亿美元（1.5亿美元由硅碳化物有限责任公司资助）。

2024财年全年非公认会计准则调整的税前金额包括：

•

股票薪酬约为1.2亿美元1.3亿美元。

•

摊销额约为2.9亿美元。

•

重组、协同效应和整合费用约为1.55亿美元1.77亿美元。

³	公司不提供前瞻性非公认会计准则每股收益的对账表。如果不做出不合理的努力，公司就无法预测制定与这一前瞻性数字相当的有意义的GAAP财务指标所需的某些项目。

⁴	包括与碳化硅有限责任公司限制性现金投资收益相关的0.10美元。

大图

从第二季度开始，我们对恢复更强劲的增长和盈利能力的显著提高充满信心和兴奋。面对仍然充满挑战的宏观经济环境，我们在本季度实现了稳健的连续收入增长，高于预期的中点，利润结构也稳步改善，这转化为每股收益的连续强劲增长，高于预期的最高水平。

长期前景不变。在终端市场需求的最终复苏和人工智能的影响以及下文将详细讨论的其他重要驱动因素的推动下，我们改善利润结构和所有市场的强劲长期增长的长期前景保持不变。

尽管我们预计，更高的收入和预测中的有利组合将有助于我们的利润结构进一步反弹，但我们并不是在等待终端市场需求的改善来推动盈利能力的提高。我们已经在几乎所有业务中实施了行动，以提高以销售回报率为衡量的运营效率。这些行动帮助我们推动了在第二季度毛利率和营业利润率的连续提高。

探索战略机遇。我们远未完成。随着我们对公司进行转型以改善经营业绩，重组我们的生产足迹以增强运营弹性，并完成对传统Coherent, Inc. 的整合，我们正在探索其他战略机会，不包括项重大收购，以释放股东价值。

短期：强劲的人工智能驱动的数据通信需求和工业前景改善。我们提高了2024财年收入指引的下限。我们现在的预期为45.547亿美元，而之前的预期为45.7亿美元。在我们修订后的展望基础上，第二季度增强了我们对数据通信垂直领域（属于我们的通信市场）前景的信心，该数据中心是由Webscale、其他云互联网内容提供商以及提供这些服务的公司建立的人工智能相关数据中心推动的。我们的许多关键终端市场终端需求有所改善（包括连续收入和/或订单改善）的迹象也令我们感到鼓舞，其中最突出的是我们的工业市场和我们的电信垂直市场（属于我们的通信市场）的。同时，尽管我们开始看到这些市场有所改善，但通常伴随着持续库存调整的相对疲软的需求继续影响我们的业务，这主要是由持续的宏观经济疲软导致工业制造业产出下降所推动的。

对于2024财年下半年，我们预计收入将增长12％，非公认会计准则每股收益将比上半年（预期中点）增长近90％。预期的收入增长主要是由我们与人工智能相关的数据通信收发器业务的强劲增长和预期的800G新产品推出（NPI）的成功推进，以及包括电信和所有工业垂直领域在内的一些垂直市场的温和复苏。

亮点。我们第二季度的亮点包括：

改善利润结构。我们的利润结构开始改善，毛利率和营业利润率连续稳步增长；

持续的人工智能数据通信实力。我们的 800G Datacom 收发器具有持续的人工智能驱动力，支持主动和被动组件；

改善 800G 的产量。我们的 800G 数据通信收发器产量持续大幅提高；

改善人工智能数据通信之外的最终需求。关键终端市场终端需求改善的迹象，包括通信市场的电信垂直市场和工业市场的所有四个垂直行业；以及

碳化硅交易的结束。完成了与三菱电气和电装的碳化硅交易，根据这些交易，这些实体共投资了10亿美元，以换取碳化硅有限责任公司各12.5％的非控股权益。碳化硅有限责任公司是新成立的有限责任公司，我们贡献了碳化硅业务，并签订了长期供应协议，以支持其对碳化硅衬底和外延晶片的需求。

知名度、关键趋势和发展

利润结构：改善正在进行中

按顺序衡量，我们在2024财年第二季度的毛利率和营业利润率方面取得了稳健的业绩。

从我们的季度前景来看，这两个指标的稳步连续增长增强了我们对我们推动2024财年、2025财年及以后全年长期改善的能力的信心。我们预计，这种改善将至少符合我们在2024财年第一季度股东信函中设定的近期、中期和长期利润率目标。

连续收入增长和良好的产品组合是本季度毛利率连续增长的主要驱动力。毛利率的增加，加上收入上升带来的强劲的运营杠杆作用以及超出预期的运营费用控制，是本季度营业利润率连续强劲增长的主要驱动力。

如前所述，尽管终端市场需求改善推动的收入增加将促进利润结构的反弹，但我们已经在几乎所有业务中实施了行动，以提高运营效率。

2024财年第二季度。非公认会计准则毛利率为36.0％，处于我们35％37％的预期的中点，比2024财年第一季度公布的34.8％连续增长120个基点。非公认会计准则营业利润率为15.2％，超过了我们的13％15％的预期，与上一季度公布的12.6％相比连续增长了260个基点。如前所述，连续收入增长和良好的产品组合是毛利率连续提高的主要驱动力。毛利率的连续增长以及正的运营杠杆率推动了营业利润率的连续提高。

2024财年第三季度。我们预计，在2024财年第三季度，非公认会计准则毛利率将达到36％38％，非公认会计准则营业利润率将达到14％16％。预期的连续增长的主要驱动因素是收入增加和运营效率的提高。

2024财年。我们预计，2024财年全年非公认会计准则毛利率为36 38％，非公认会计准则营业利润率为14 16％。根据我们的第二财季业绩和对2024财年余额的展望，我们对实现该区间更高水平的能力越来越有信心。

长期。2024财年第二季度的利润率提高令我们感到鼓舞。我们的长期利润结构目标和前景保持不变。我们正在努力在2026财年上半年末可持续地实现40％的非公认会计准则毛利率和20％的非公认会计准则营业利润率。我们的长期目标是推动非公认会计准则毛利率超过40％，非公认会计准则营业利润率甚至超过20％。

关键驱动程序。我们的观点与上一季度持平，实现上述每个目标的卓越运营的关键驱动因素主要集中在定价、采购和生产力上，包括：

毛利率：

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持续合理化和更新投资组合；

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持续合理化供应基础以提高成本和弹性；

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实施精简的亚太卓越制造中心；

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向价值链上游移动；

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基于更具弹性和更低成本的制造足迹来降低运营成本；

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提高容量利用率；

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利润率更高的产品推出，推动了良好的产品组合；

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通过提高产量和质量来提高生产率；

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实施数字化转型和采用人工智能技术，以提高研发、制造和并购的效率；

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利用我们的服务组织进入新市场

营业利润率：除了上述毛利率提高的驱动因素外，我们还预计，通过增加收入和持续的运营费用控制，将通过运营杠杆推动未来的营业利润率提高，而后者将通过执行以下措施来增强：

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我们的协同和场地整合计划；

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我们的重组计划；

•

我们的企业转型计划；

•

正在采取额外的成本和支出行动

战略机遇。如前所述，在我们对公司进行转型以改善经营业绩、重组生产足迹以增强运营弹性以及完成对传统Coherent, Inc.的整合时，我们正在探索其他战略机会，不包括释放股东价值的重大收购。

协同作用和场地整合。我们收购Coherent, Inc.的协同和场地整合计划（Synergy和场地整合计划）的既定目标是在三年内实现2.5亿美元的年度协同效应，实现这些协同效应的成本为2.5亿美元。作为三年后的协同效应和场地整合工作的一部分，我们加快了部分计划的行动。这些搬迁和其他行动预计将有助于抵消我们因收入减少而导致的低于预期的供应链成本节约，并使我们能够实现每年协同效应 2.5 亿美元的目标。在第一年年底，我们在2023财年实现了7300万美元的协同效应。在2024财年的上半年，我们又实现了8100万美元的协同效应，年化运行率为1.62亿美元。迄今为止，协同效应由60％的销售成本和40％的运营费用分配。

重组。在2023财年第四季度，我们实施了重组计划（重组计划），其中包括场地整合和关闭以及某些制造设施的搬迁和重新认证。以下重组行动旨在调整我们的成本结构，这是向更简单、更简化、更具弹性和可持续的足迹和商业模式转型的一部分：

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中国和亚洲其他地区网站整合。作为多年计划的一部分，中国和亚洲其他地区的工厂正在整合中，包括关闭某些制造设施和销售办事处，以及在离全球南部客户更近的地方建立新的区域设计中心。这些行动的目的是优化我们在亚洲的足迹。此外，通过这些操作，我们将复制最先进的我们在中国到亚洲其他地区的生产线，通过利用卓越运营、新产品推出、更智能、更短的供应链以及可持续性冗余等最佳实践，提高供应链的弹性。

•

化合物半导体场地整合。整合化合物半导体晶圆厂和设备制造设施，包括关闭其中一半的设施，是一项为期多年的跨领域举措。我们将以稳定的卓越运营基准整合到我们最现代化的设施中，并将提高资产的利用率，同时降低成本，缩短新产品推出和技术创新周期。

•

储蓄。我们预计，2023财年2025财年的总储蓄额将达到2亿2.5亿美元，到2025财年，每年可节省1.1亿美元1.4亿美元。由于对计划中的某些举措进行了完善，我们将之前的2亿美元区间从2亿美元收紧至2.5亿美元，导致2023 2025财年的储蓄额略有减少，此后数年的储蓄也有所增加。我们预测，2024财年全年与该计划相关的节省额约为9000亿美元。

•

要实现的成本。我们预计，在2023财年2025财年期间实现这些节省的总成本为1.752亿美元，其中包括遣散费、留用费、设施搬迁、加速折旧、短期重复成本、租赁终止成本和IT整合成本。在2024财年第二季度，我们录得的重组回收额为200万美元，主要包括解雇成本调整，由加速折旧费用抵消。

重组费用。我们预计，2024财年全年重组费用将在2500万美元左右，主要包括解雇、设施搬迁成本和加速折旧。如上所述，我们预计，2025年整个财年的重组费用将在3500万美元左右，主要包括解雇、设施搬迁成本和加速折旧，2025财年全年与该计划相关的储蓄将达到1.1亿1.4亿美元。在2023财年，重组费用为1.19亿美元，主要用于裁员和注销财产和设备，扣除来自报销安排的6,500万美元。

能见度

待办事项和订单

在第二季度，订单连续下降，同比下降，但积压订单连续下降和同比基本保持不变。

•

待办事项。我们在本季度末积压了近29亿美元，与上一季度和去年同期的基本持平。

•

订单。订单连续下降约（7％），同比下降约（4％）。的连续下降主要是由持续的推动的

宏观经济的不确定性，就我们的网络领域而言，前一季度来自人工智能客户的订单量异常高。正如下文详细讨论的那样，以订单和客户参与度来衡量，与人工智能相关的数据通信需求仍然强劲。我们还看到激光器板块的订单连续大幅改善。同比下降主要是由消费电子行业客户的产品设计变更以及宏观经济的不确定性所推动的。

网络领域：持续的人工智能数据通信实力和电信恢复的开始

在800G人工智能收发器以及中国电信业务复苏的推动下，我们的网络领域继续保持强劲势头。

近期。短期内，Datacom收发器的订单强劲抵消了我们电信业务持续的疲软，推动了我们网络领域的总订单同比增长约40％。网络订单连续下降了约12％，这主要反映了自2023财年第四季度末与人工智能相关的800G订单首次激增以来客户订单交付时间的缩短，以及电信持续疲软。随着我们的 800G Datacom 收发器出货量持续增加，以应对大量积压，以及交货时间的缩短，我们预计我们的积压量将开始下降。

长期。我们对长期网络收入强劲增长的前景是基于我们人工智能相关数据通信业务的持续实力以及非人工智能数据通信和电信业务的复苏。更具体地说，我们长期展望的基础是强劲的人工智能数据通信市场趋势；我们的人工智能相关数据通信订单簿和不断扩大的人工智能相关客户参与度；我们的下一代人工智能数据通产品，包括短期的1.6T和长期的3.2T收发器以及支持主动和被动组件；我们预计持续的库存消化将导致我们在2025财年之前实现非人工智能数据通信和电信业务的订单正常化；电信终端需求趋势的改善；以及新电信的市场渗透率和收入增长产品包括我们的 DCO 收发器和分解线路系统。

垂直数据通信市场

与人工智能相关的数据通信收发器：持续的强劲需求。本季度客户参与度的扩大增强了我们对人工智能相关数据通信收发器的强劲短期和长期需求的信心。Datacom收发器订单总额同比增长了100％以上，推动了我们的Datacom收发器积压量连续增长了10％以上。我们预计，在2024财年全年，与人工智能相关的收入将占我们Datacom收发器收入的50％以上，并将在2025财年及以后实现强劲增长。

现在这里有 800G 的需求。Webscale、云互联网内容提供商 (ICP) 以及Webscale和云ICP生态系统中的其他公司连续第三个季度向我们的800G数据通信收发器订购了与人工智能/机器学习相关的强劲订单推动了数据通信的强劲势头。自首次发货以来，我们的800G Datacom收发器收入连续增长了100％以上，突破了1亿美元的季度门槛，这标志着公司历史上最快的产品收入增长之一。

1.6T 即将上线。我们还对主要客户对 1.6T 收发器和组件的积极参与感到兴奋。为了满足客户需求，我们在预期于2025财年第一季度实现1.6T收发器（包括基于硅光子学的设计）和1.6T主动和被动组件的商业推出和收入方面继续取得进展。这些组件包括我们的 200G EML 和 DFB-MZ 激光器。我们看到了并期望这些 1.6T 解决方案依靠我们相对于直接收发器竞争对手的广泛而深入的垂直整合来增加我们在人工智能相关的 Datacom 收发器和组件机会中的份额。

重要且不断扩大的人工智能数据通信项目。增强了我们对数据通信业务（包括收发器以及启用主动和被动组件）的长期展望，我们预计，从2025财年开始，我们的数据通信以及网络总收入将进一步受益，这要归因于与现有人工智能相关的数据通信收发器客户的持续大量和不断扩大的合作，以及包括一些最大的网络规模和网络设备制造（NEM）公司在内的一些新的重要人工智能相关客户的合作。我们对我们的角色和价值主张感到兴奋，因为这与广泛的生态系统有关，以应对人工智能/机器学习快速增长所要求的将NPI扩展到大批量生产的挑战。

强大的市场地位。我们的收发器充分认识到不同的人工智能连接协议的演变，包括Infiniband、以太网和一些专有协议，例如NVLink，但其设计目的是与当前用于人工智能连接的所有协议和标准兼容。我们相信，在技术、产品和客户关系方面，我们在应对人工智能连接架构的预期演变方面同样处于有利地位。我们相信，我们的解决方案的广度、我们的技术创新和垂直整合增强了我们的竞争优势和战略关键客户参与度，这提高了我们提高批量生产的能力。Webscale和其他云公司对数据中心架构的重组和人工智能集群的整合为我们的数据通信业务带来了直接的增长机会，包括收发器以及支持的主动和被动组件，尤其是尖端的高速激光器。

AI 收发器升级进展

供应链限制如预期的那样影响了我们第二季度的出货量和收入；同时，我们看到这些限制因素和提高产量的能力得到了显著改善，这反映在第二季度我们的800G收入连续增长超过100％至1亿美元以上。

我们仍然预计，2024财年下半年供应链的进一步显著改善将增加收入。我们还继续预计，根据我们目前对未来800G 需求的看法，到2024财年底，800G的供应限制将有所缓解，我们的资格认证和新产品价格指数将全面解决供应链限制。

电信：中国的改善有助于复苏的开始；强劲的长期前景不变

正如预期的那样，我们的电信业务收入在第二季度略有连续增长。此外，正如我们预期的那样，由于我们的NEM和通信服务提供商（CSP）客户继续降低库存水平以及某些通信服务提供商（CSP）继续推迟项目和支出，光学元件的整个电信市场仍然低迷。我们预计，在2024财年的剩余时间里，我们的电信收入将进一步改善，2025财年及以后的改善将更加明显。

持续复苏，尽管 FY2H24 的复苏幅度较小。我们仍然预计，与2024财年上半年相比，我们的电信垂直行业收入将实现两位数的增长，2025财年将出现更强劲的改善。在计划部署400G C+L波段用于电信网络升级的推动下，中国电信市场机会的反弹，这有助于部分抵消我们相对于一个季度前展望而放缓的客户库存消化。

25财年强劲复苏的前景不变。尽管复苏的确切时间尚不确定，但我们仍然预计我们的客户库存水平将在2024财年下半年大幅下降，这将有助于我们在2025财年恢复正常的电信订购模式，恢复2025财年初开始的电信收入同比增长，以及2025财年全年的两位数电信收入增长。此外，我们预计，在上述400G部署的推动下，来自中国的电信收入反弹将延续到2025财年。

长期前景不变。从长远来看，我们预计将从持续的市场复苏中受益；几种扩大我们潜在市场的新产品的强劲客户吸引力；许多行业领先的新产品带来的新市场机会；以及新的潜在直接客户的各种关键新兴机会。我们的新款 100G ZR 和高功率 400G ZR/ZR+ 可插拔收发器在通信服务提供商、网络规模公司和大型 NEM 中赢得了客户设计的数量和质量，这让我们感到特别兴奋。100G ZR 收发器基于我们自己内部开发的 Steelerton DSP，是我们产品组合中的一个颠覆性元素。我们目前已通过认证，正在发货400G ZR/ZR+收发器，我们预计将在2024财年第四季度开始增加新的100G ZR收发器的生产和商业出货量。

激光器细分市场：正在进行改进

在我们的激光器板块，尽管宏观经济环境继续影响需求，但我们在本季度看到了改善的迹象，并继续预计将在2024财年下半年及以后进一步改善。我们的激光器板块的订单连续增长了约10％，达到了过去四个季度的最高水平，尽管仍比去年同期低15％以上。激光器板块收入连续增长约5％，这主要是由强劲的准分子激光器服务收入推动的，这反映了OLED晶圆厂利用率的持续增加和服务备件库存的枯竭。我们看到我们的前端（FEOL）半晶圆检测激光器业务的出货量持续强劲。

我们对2024财年下半年进一步改善的预期，我们预计这两种趋势将在2024财年的剩余时间内持续下去。这些趋势是由新半导体晶圆厂的建设以及支持人工智能等应用所需的基于激光的晶圆厂检测设备投资推动的。

对于我们业务的显示资本设备部分，关键驱动因素是现有晶圆厂的产能扩张以及新的第 8 代晶圆厂的建设。OLED的增长是由平板电脑和笔记本电脑采用率的提高、智能手机销量从十年来的最低水平反弹以及OLED显示器对中端手机渗透率的提高所推动的。正如下文详细讨论的那样，我们对工业和仪器仪表市场的长期前景仍然感到兴奋。

材料部门：启用 800G AI Ramp 并执行多年晶圆厂整合

我们的材料板块的订单连续下降了20％以上，同比下降了40％以上。我们预计，这种疲软将持续到2024财年下半年，因为我们之前披露的消费电子业务收入减少以及EUV需求的暂时放缓，足以抵消与人工智能相关的Datacom VCSEL 激光器收入的强劲增长，以及由于产量增加以支持我们的数据通信收发器需求，晶圆厂利用率的提高。我们的内部 Datacom 收发器对激光器的需求加上收发器制造商需求的大幅增长，要求大幅增加投资，高度关注我们的四个晶圆厂的产品开发和新产品导入，同时我们投资扩大产能，不仅支持未来几年的800G和1.6T，还要支持3.2T 技术的开发。

作为协同效应和场地整合计划的一部分，我们已开始整合某些晶圆厂，以提高利用率和从而提高盈利能力。

碳化硅：战略投资和长期供应协议的结束

在第二季度，我们完成了先前宣布的与三菱电机和电装公司的交易（以下简称 “交易”），根据这些交易，这些实体共投资了10亿美元，以换取碳化硅有限责任公司各12.5％的非控股权益。碳化硅有限责任公司是一家新成立的有限责任公司，我们出资我们的碳化硅业务，并签订了长期供应协议，以支持他们对碳化硅（SiC）衬底和外延晶片的需求。

碳化硅业务的长期增长仍然强劲。短期内，需求继续超过我们供应碳化硅衬底和外延晶片的能力，碳化硅业务收入的增长目前仅受产量的限制。

碳化硅有限责任公司的经营业绩已合并到我们的损益表中，三菱电气和电装在碳化硅有限责任公司的非控股权益中报告的归属于非控股权益的净亏损低于损益报表中的净亏损线。我们收到的总额为10亿美元的现金在我们的资产负债表上列为限制性现金（流动和非流动）。

最新的资本支出和债务减免展望

预计这些交易将使Coherent能够增加其可用的自由现金流，从而提供更大的财务和运营灵活性，以执行其资本配置优先事项，包括债务减免。

正如我们之前指出的那样，这些交易减轻了Coherent为碳化硅有限责任公司未来的运营或资本支出提供资金的需求。因此，我们将维持2024财年3.5亿美元的资本支出展望，但现在预计碳化硅有限责任公司将为其中约1.5亿美元提供资金。在2024财年第二季度，资金为5000万美元，我们预计本财年剩余时间将再提供1亿美元。

我们现在预计，2024财年全年债务偿还总额在2.25亿美元之间，而之前约为2亿美元。

企业转型计划。在 2023 财年，我们启动了企业转型计划，这是一项全面的战略计划，旨在为我们未来的成功做出重大贡献。我们预计，该计划将有意义地改善我们的运营、创新和卓越表现，从而实现更高的速度、规模和市场表现。该计划将帮助协调业务流程，并在我们的所有站点上推动新的数字平台，从而改善运营模式。

美国限制贸易合规最新情况：新的半导体相关出口管制预计不会产生任何重大影响

目前，我们预计美国商务部于10月17日宣布的新一轮出口管制限制不会产生有意义的不利影响。这些最新的限制措施针对的是向中国出口某些集成电路和半导体制造设备，并实施了新的最终用途和最终用户管制，以限制中国的某些技术发展。与业内其他规则一样，我们将继续评估这些新规则，并更新我们的合规控制和行动以应对这些规定。

第二部分——财务概览

2024财年第二季度

收入。我们创造了 11.31亿美元的收入，高于10.75亿美元预期区间的中点，连续增长7％，但同比下降了17％。这三个细分市场的收入均连续增长。前面讨论的因素在过去一年中对终端需求产生了不利影响，推动了这三个细分市场的收入同比下降。这三个细分市场的收入同比下降主要是由不确定的宏观经济环境导致的疲软终端市场需求、某些终端市场（最突出的是非人工智能数据通信和电信）的库存消化，以及消费品电子行业知名客户的设计变更所致。

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材料。我们的材料板块收入为2.54亿美元，环比增长约4％，但同比下降了约34％，远低于我们的内部预期。连续增长是由我们的消费电子和汽车垂直行业的收入连续增长推动的。

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联网。我们网络领域的收入为5.24亿美元，略高于我们的内部预测，环比增长了约11％，但同比下降了约14％。连续增长主要是由我们的人工智能相关的 800G Datacom 收发器收入连续增长超过100％，在本季度达到1亿美元以上，以及我们的电信收入的连续增长，但我们的非人工智能数据通信业务持续疲软部分抵消了这一增长。同比下降主要是由我们两家公司的收入下降推动的与 AI 无关数据通信收发器和我们的电信业务，两者主要是由于客户库存消化，以及我们电信行业客户的一些项目延迟。

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激光器。激光器板块的收入为3.54亿美元，略高于我们的内部预期，环比增长了5％以上，但同比下降了约7％。连续增长是由我们工业市场的连续增长推动的。同比下降主要是由宏观经济的不确定性推动的。正如我们在上一季度所观察到的那样，令人鼓舞的是，我们的激光服务收入开始改善，这主要是由晶圆厂利用率的提高和显示资本设备细分市场的库存枯竭所推动的。我们开始看到第 6 代和第 8 代晶圆厂在笔记本电脑和平板电脑中采用 OLED 的活动。

非公认会计准则每股收益。非公认会计准则摊薄后每股收益为0.36美元，高于0.14美元0.32美元指导区间的高端，这得益于收入上行以及收入上行和好于预期的运营支出，这两者共同推动了强劲的运营杠杆率。

非公认会计准则毛利率。36％，环比增长120个基点，但同比下降了300多个基点。连续增长的主要驱动因素是收入的增加和良好的产品组合。同比下降的主要驱动因素是收入减少，这导致固定成本吸收率降低，以及不利的产品组合。

非公认会计准则运营费用。2.36亿美元，占收入的20.9％，低于我们预期的2.38亿美元2.52亿美元的最低水平，连续增长200万美元，同比下降3200万美元，同比下降12％。运营费用占收入的百分比环比下降了135个基点，但同比增长了130个基点。连续下降的主要驱动因素是强劲的收入增长和基本不变的运营支出。同比增长的主要驱动因素是收入的下降率超过了运营支出的下降率。

非公认会计准则营业利润率。 15.2％，高于我们13％预期的高端，连续上涨260个基点，但同比下降了510个基点。连续增长是由我们更高的毛利率以及我们在基本持平的运营支出基础上实现收入增长所产生的运营杠杆推动的。同比下降主要是由于毛利率同比下降以及收入下降率超过运营费用下降率。

运营现金流。6700万美元，而去年同期为2.2亿美元，上一季度为1.99亿美元。

资本支出。其中9,100万美元，其中超过50％用于我们的碳化硅业务，主要用于扩大碳化硅衬底和外延晶片及相关设备的制造基础设施。因此，如前所述，我们将继续更新2024财年的资本支出展望为3.54亿美元，但现在预计碳化硅有限责任公司将为其中约1.5亿美元提供资金。在第二季度，资金为5000万美元，我们预计今年剩余时间将再获得1亿美元。

减免债务。在本季度，我们偿还了8900万美元的未偿债务。

债务。截至本季度末，总债务约为43亿美元，净负债约为34亿美元，而上一季度末分别为44亿美元和34亿美元。

杠杆。根据截至2023年12月31日的过去12个月调整后息税折旧摊销前利润计算，本季度末总杠杆率为4.4倍，净杠杆率为3.5倍，而上一季度末分别为4.0倍和3.2倍。包括信贷额度中允许的3.76亿美元的成本节省和协同效应信贷，本季度末的总杠杆率为3.2倍，净杠杆率为2.5倍，而上一季度末分别为2.9倍和2.3倍。公司的信贷协议允许按惯例增加调整后的合并息税折旧摊销前利润，包括成本节约、运营费用削减以及与任何重组、成本节约计划或其他计划相关的协同效应。

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目标：我们的长期杠杆目标是2.5倍的协同总杠杆率。

表 2

其他财务统计


百万美元，每股金额和百分比金额除外（未经审计）	24 财年第 2 季度		24 财年第一季度		23 财年第 2 季度
库存		1,292		1,281		1,367
现金		856		941		913
受限现金总额		964		10		21
债务总额		4,292		4,380		4,598
净负债		3,436		3,438		3,685
计算的总杠杆率/净杠杆率		4.4x/3.5x		4.0x/3.2x		3.6x/2.9x
信贷额度总杠杆率/净杠杆率		3.2x/2.5x		2.9x/2.3x		3.0x/2.4x
债务支付		89		19		134
运营现金流		67		199		220
资本支出		91		62		107
折旧		67		66		65
摊销		72		73		105
NG EPS 已完全摊薄后的股份		153		152		150

正如先前指出的那样，公司已通过2023财年下半年的重大重组计划、加速我们的协同和场地整合计划中的场地整合部分以及其他有针对性的战略行动来应对宏观经济驱动的对收入增长的影响。

第三部分按市场和地区划分的近期和长期趋势

市场

我们在四个主要终端市场进行报告，其中由十个垂直行业组成，为投资者提供透明度。

工业的

收入。我们的工业市场第二季度收入连续增长约5％，但同比下降约6％，至 4.23亿美元。连续的改善反映了我们的显示资本设备垂直行业的终端需求连续第二个季度有所改善，也反映了航空航天与国防行业的强劲增长。

工业市场概述网络直播。作为我们持续努力提高透明度和增进投资者理解的一部分，我们在2023年12月14日的 “工业市场概览” 网络直播中更详细地讨论了我们的工业市场。重播和投资者演示可在我们的网站coherent.com/company/investor-relations/financial-webcasts上观看。

需求趋势。如前所述，尽管我们工业业务的短期前景仍然受到宏观经济背景的挑战，但我们在第二季度看到出现了重要的迹象，继续预计2024财年下半年将进一步改善，并对许多长期趋势感到兴奋。短期内，我们的半导体和显示器垂直行业在第二个季度强劲的两位数订单增长令我们感到鼓舞。

有利的长期趋势包括：

半导体资本设备垂直领域：除了我们预期的半导体垂直行业的短期增长外，我们还看到了半导体业务的有利长期需求趋势，这得益于政府政策驱动的晶圆厂投资（即政府对扩大产能的补贴），以及最重要的是，从长远来看，在产品组合扩大和高性能激光器采用率提高的推动下，可服务的可寻址市场（SAM）不断增加。我们拥有来自现有和新客户的强大NRE资助的双赢设计渠道，涵盖前端晶圆加工和晶圆检测以及新应用。

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前端。我们在前端半导体领域享有特别强大的竞争地位，前端半导体占我们半导体垂直收入的大部分。我们有许多新项目和设计成果，有望推动未来的增量收入。我们的半导体晶圆检测积压仍然强劲。

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额外的增长机会。我们的先进复合材料和金刚石在Semicap 垂直领域的巨大增长机会令我们感到兴奋。我们预计，在2024财年及以后的剩余时间内，我们在Semicap的收入将增加。我们还预计，赢得新的先进陶瓷材料和下一代光刻机的组件将带来增量收入。

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AI。人工智能应该对我们的机遇产生有利影响，特别是我们的工程材料和激光器，它们使设备能够制造下一代节点，这是先进的人工智能处理器的必备条件。

垂直显示器资本设备：在短期内，工业市场的显示器垂直细分市场在第二季度强劲的连续两位数收入增长以及强劲的连续订单增长令我们感到鼓舞。这一订单强度反映了我们的显示服务业务连续第二个季度复苏（受晶圆厂利用率提高和显示服务备件库存减少的推动），以及智能手机中越来越多地采用OLED，笔记本电脑和平板电脑越来越多地采用OLED，同时增加了对第六代晶圆厂的投资，并宣布建造第8代OLED晶圆厂以应对这一不断扩大的IT市场机会。这种强劲的订单增强了我们对正在进行的复苏的信心，我们预计复苏将导致2024财年下半年的收入强劲反弹，2025财年及以后的显示业务将进一步改善。我们仍然是显示器垂直领域几乎所有领先公司的领先供应商，并且我们拥有广泛的技术平台，可以解决几乎所有显示器公司的未来路线图。我们在准分子激光退火市场中尤其强劲，该市场占我们显示器SAM的最大份额。

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OLED。我们的显示器准分子激光退火业务的长期前景仍然强劲。我们对智能手机越来越多地采用OLED，投资新的第8代OLED晶圆厂以扩大笔记本电脑和平板电脑的更大基板的容量以及OLED在汽车市场的采用感到兴奋。转向更大的 OLED 格式和新的 OLED 显示器类型将需要新的准分子激光退火系统以及新的切割激光器。无论是切割还是大规格退火，我们都处于有利地位。我们预计，IT显示器市场将从2023年的约60亿美元增长到2026年的近140亿美元，其中OLED显示器将增长超过100％，从约30亿美元增至约80亿美元。我们的显示业务还将受益受益于越来越多地在平板电脑和笔记本电脑中采用OLED显示器，智能手机销量从十年来的最低水平反弹，以及OLED显示器对中端手机渗透率的提高。

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中国。自2023年下半年以来，中国的OLED行业出现了大幅上涨。预计中国客户通过韩国设备集成商进行的预订，预计到2024年的预订将超过1亿美元。几家中国显示器制造商准备投资新的第8代OLED晶圆厂，以利用对OLED IT面板不断增长的需求。同时，他们正在扩大现有的第 6 代 OLED 容量，以满足蓬勃发展的手机市场。这些举措为用于退火系统的ELA/SLA激光器和光学器件提供了丰厚的销售机会。

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全新 DPSS 激光器。我们预计，我们的新型 Python DPSS 激光器和相关的线束系统将增强我们在大型 IT 显示器的 OLED 退火市场上的领先地位。我们很高兴能按计划在本季度收到我们的第一个 Python 订单。我们预计 Python 部署不会导致客户停用我们现有部署的任何准分子激光系统。因此，我们预计 Python 部署的增加不会对我们的显示服务收入产生不利影响；相反，鉴于每个 Python 系统都将创造服务收入，同时为我们的客户带来可观的拥有成本，我们预计 Python 将增加我们的服务收入。

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microLED。随着microLED 市场的出现以及激光起飞和传质工艺的采用，长期显示资本设备的需求也有所增加。根据一线智能手机制造商最近发布的未来MicroLED显示屏路线图，我们看到microLED的兴趣和客户参与度不断提高。正如我们之前透露的那样，在前一个第四季度，我们收到了来自中国、台湾和韩国客户的多份此类系统的订单。

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服务。如前所述，令人鼓舞的是，我们的展示服务预订量和收入连续第二个季度连续增长。尽管仍低于去年同期的水平，但我们的显示服务收入在2024财年第二季度连续增长了10％以上，而前一季度季度连续增长了20％以上。尽管智能手机销量仍接近十年来的最低水平，但韩国和中国的几家OLED晶圆厂的晶圆厂利用率有所提高，再加上服务备件库存的枯竭，推动了我们的服务业务连续大幅增长。我们预计，提高晶圆厂利用率和安装新的准分子系统激光器都将推动我们的激光服务收入的进一步长期复苏。

纵向精密制造：我们继续看到这个市场的长期前景强劲，这要归因于新产品的推动，这些产品增强了我们的资产管理水平和竞争地位。最终的宏观经济反弹将特别影响精密制造需求，这是我们在工业市场中受宏观影响最大的垂直行业。虽然收入环比略有增长，但该垂直行业的订单连续和同比均大幅下降。令人鼓舞的是，一些在过去 18 个月中一直推迟发货的买家现在在收到短时间通知后要求发货。

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电动汽车和电动汽车电池组装：我们的主要电动汽车（EV）目标市场继续提供健康的长期市场增长前景，超过15％。我们的客户渗透广度和深度不断扩大，电动汽车电池焊接市场趋势不断加强，而且的收入增长潜力与我们在新的ARM激光和光束传输系统中降低成本和提高性能的步伐相吻合，我们对此感到特别兴奋。

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提高 ARM 采用的广度和深度。我们差异化的 ARM 激光和光束传输系统的客户渗透广度和深度都在不断提高。极强的ARM性能和电动汽车电池焊接效果为新的客户和市场开辟了机会。除了越来越多的客户采用ARM 进行电动汽车电池焊接外，我们还看到现有的ARM客户在更传统的汽车焊接应用中利用我们的ARM激光系统。

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65 W 二极管泵芯片。我们还对我们的 65 W 二极管泵芯片的收入增长前景感到兴奋，我们认为这是市场上功率最高的单发射器泵浦激光器。我们预计该芯片将促进光纤激光器泵浦的增长。我们在2023财年第四季度推出了首款市售此类产品，已向所有主要光纤激光器客户提供了该产品的样品。这款开创性产品的客户反响非常好。

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光纤激光切割。我们利用收购Coherent, Inc. 所带来的实质性垂直整合和技术差异化广度，重返光纤激光切割市场所带来的长期收入机会令我们感到兴奋

通信

收入。本季度，通信收入连续增长13％，但同比下降13％，至5.2亿美元。的连续增长主要是由我们与人工智能相关的800G Datacom收发器收入的增长以及电信收入的预期增长所推动的。我们的非人工智能数据通信收入继续受到库存消化以及Webscale客户将资本支出优先事项转向人工智能的影响。我们的电信收入继续受到库存消化以及某些通信服务提供商项目和支出延迟的影响。

数据通信/电信拆分。数据通信收入连续增长10％，同比增长7％，达到约3.58亿美元，占通信市场收入的69％。电信收入连续增长22％，但同比下降39％，至约1.62亿美元，占通信市场收入的31％。

通信市场概述网络直播。作为我们持续努力提高透明度和增进投资者理解的一部分，我们在 2023 年 9 月 19 日的 “通信市场概览” 网络直播中更详细地讨论了我们的通信市场。重播和投资者演示可在我们的网站 coherent.com/company/investor-relations/financial-webcasts 上观看。

OFC（光纤通信会议）投资者会议和网络直播。在第三季度，我们计划于太平洋时间3月26日上午10点11点30分在圣地亚哥的OFC会议上与投资界举行一次会议，届时我们的领导团队的高管将提供有关我们通信市场的最新情况，我们计划进行网络直播。

长期需求趋势。我们仍然预计，在数据通信和电信业务有利的长期趋势的推动下，我们的通信市场将实现强劲的长期增长。我们展望的基础：

垂直数据通信。基于我们的订单簿以及与人工智能相关的数据中心建设的强劲客户参与度，我们仍然预计 Datacom 的长期收入将强劲增长。根据我们对800G、1.6T和3.2T数据通信收发器的收入预测大幅增长，我们现在预计，与2023年2028年相比，整个数据通信收发器市场的复合年增长率为25％，高于之前的18％。在短期内，我们预计，与上半年相比，2024财年下半年Datacom收入将强劲增长。

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AI/ML。根据我们对人工智能/机器学习市场的最新看法，我们有意义地提高了对Datacom收发器市场的预测。我们现在估计，从2023年到2028年，数据通信收发器的市场将以超过70％的复合年增长率增长到超过90亿美元（高于之前的72亿美元），从我们估计的2023年6亿美元增长到超过90亿美元（高于之前的72亿美元）。我们预计，到2028年，甚至更快，这种增长将使800G和1.6T数据通信收发器的出货量占所有Datacom收发器收入的近60％。我们的基于人工智能的数据中心建设的Datacom收发器连续第三个季度获得了强劲的订单，这进一步增强了我们对人工智能/机器学习（尤其是生成式人工智能）的快速增长对数据通信业务的影响的兴奋。我们还对主要客户对 1.6T 收发器和组件的浓厚兴趣感到兴奋。的重组

数据中心架构以及Webscale和其他云ICP公司对人工智能集群的集成为我们的数据通信业务带来了即时和直接的增长机会——我们的收发器以及我们的支持主动和被动组件，尤其是尖端的高速激光器。

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不仅仅是数据通信收发器。我们认为，人工智能/机器学习的长期好处远远超出了Datacom 收发器的范围，可以影响我们所涉及的其他产品市场，还可以提高整个组织的运营效率。

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扩大了与现有和新客户的合作。如前所述，除了我们的长期知名度外，我们在本季度继续扩大与现有客户以及包括一些最大网络规模和网络设备制造商公司在内的人工智能相关新客户的合作。

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市场走势；持续时间长。第二季度的强劲后续订单和客户参与度增强了我们对Datacom收发器市场转折点的信心，我们的Datacom收发器业务与人工智能/机器学习相关的收入大幅增长，从而在未来许多年中实现了整体收入增长和盈利能力。

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Webscale。这些订单还反映了我们强大的技术平台和相对于 Webscale 和 Cloud ICP AI/ML 驱动的数据中心部署的竞争地位。在本季度，Webscale客户和将我们的收发器集成到出售给Webscale客户的解决方案中的客户几乎占了我们人工智能驱动的800G的全部收入以及我们的Datacom收发器总收入的大部分。Webscale客户的直接和间接占我们季度Datacom收发器总收入的75％左右。

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竞争定位。数十年来，我们在高速激光器方面的投资使我们处于独特的地位，可以有意义地参与人工智能连接市场，包括即将到来的每光通道200G时代，这是1.6T乃至3.2T Datacom收发器所必需的，以及多个领先的激光平台，包括DFB-MZ、EML、VCSEL 和用于硅光子学的高功率激光器。

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1.6 吨。如前所述，我们看到一些主要的客户对1.6T收发器和组件表现出浓厚的兴趣，这也令我们感到兴奋。为了满足客户需求，我们在预期于2025财年第一季度商业推出1.6T收发器和组件方面继续取得进展。

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硅光子学。多年来，我们一直在运送基于硅光子的集成相干组件和收发器。今年，为了满足人工智能驱动的数据通信收发器需求的一部分，我们推出了基于硅光子学的 800G-DR8 Datacom 收发器。该收发器非常适合用于需要长于 100 米的链路覆盖范围的机器学习和训练网络，或者我们的客户更喜欢单模而不是距离较短的多模光纤布线基础设施。与所有基于硅光子的收发器一样，需要使用InP高功率连续波（CW）激光器来产生光，我们正在开发硅光子学和InP高功率连续波激光器，以支持我们基于硅光子的收发器。

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线性可插拔光学元件 (LPO)。我们计划支持新兴的LPO收发器市场，我们于10月在格拉斯哥举行的欧洲光通信会议上展示的800G DR8 LPO收发器就证明了这一点。我们相信LPO将与传统的重新定时市场共存，我们计划同时支持这两个市场。我们认为LPO 解决方案支持部分市场，主要是客户拥有链路的两端。此外，一种新的半重定时光学标准 (HRO) 正在出现，如果我们看到客户需求，我们也将予以支持。这些不同的标准都是架构分区的变更，但依赖于相同的底层激光、调制器和封装技术，因此将一种标准置于另一种标准之上不会对公司产生重大影响。

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联合封装光学 (CPO)。为了满足未来 CPO 市场的预期需求，我们在为客户提供单模和多模基础架构选项方面处于得天独厚的有利地位。我们的硅光子学程序与我们的InP CW（连续波）高功率激光器相结合，将实现单模 CPO 应用或设计。此外，鉴于多模可插拔收发器在解决 AI/ML/HPC 连接等短距离应用方面的成功记录，我们还在开发由 VCSEL 提供支持的多模 CPO 选项。

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组件。我们的数据通信组件在第二季度实现了非常强劲的收入增长，环比增长了33％，这主要是由VCSEL 和循环器以及其他人工智能应用关键组件的强劲推动的。

垂直电信。尽管电信市场的短期前景仍然受到客户库存消化以及通信服务提供商项目延迟的挑战，但第二季度增强了我们对长期电信增长前景的信心。从长远来看，许多新产品所带来的增长前景令我们感到兴奋，增强了这些新产品在现有电信细分市场的多个集成级别上的竞争地位，以及将使我们能够通过进入电信市场新细分市场来扩大SAM的新产品。在短期内，我们仍然认为，前一季度标志着我们的电信业务触底。但是，正如我们预期的那样，第二季度的复苏幅度不大。

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中国。尽管整个电信市场仍然充满挑战，但我们看到我们在中国市场的电信业务有所改善，这促成了2024财年第二季度电信收入连续两位数的增长。这一改善是由所有三个主要的中国通信服务提供商部署的新的400G C+L网络推动的。目前，这些部署正在推动我们的泵浦激光器、电信组件和 WSS 产品线的改进，在这些产品线中，我们享受市场领先的技术。我们预计，直至2025财年，这些产品系列的新部署将从中受益。我们的下一代相干传输组件在该市场上也具有强大的吸引力，这些组件支持 800G 和 400G 的高性能应用。我们预计，这些产品将在2025财年初大幅增加。

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2024财年第二季度。正如我们预期的那样，我们在第二季度的电信收入连续增长。但是，需求趋势仍然疲软，这反映在我们本季度的订单连续下降上，这是由于持续的库存消化，以及与某些CSP谨慎的资本支出相关的项目延迟。电信收入从第一季度的低基数连续增长了20％以上。电信收入比去年同期低38％。我们的电信待办事项仍然良好，重要的客户交付请求已经稳定下来，我们正在按照来自大多数客户群的明确交付时间表向前迈进。

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2024财年的余额。我们仍然预计，下半年的电信收入将比2024财年上半年实现两位数的增长，受客户库存正常化、计划部署400G C+L-Band 电信网络升级以及新产品发布收入增加的推动下，2025财年将恢复同比增长。

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稳健的设计和认证活动。为了应对多个个计划中的新项目，我们开展了强劲的设计活动，这表明长期复苏非常强劲。

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市场领导者。在电信领域，我们是多项核心业务的垂直整合市场领导者，包括我们的泵浦激光器、ROADM、放大器、网络监控、WSS 产品以及我们的相干收发器和分解解决方案。我们相信，我们目前的产品组合正在获得许多关键客户的份额，我们的新产品平台正在业内获得强劲的普及。

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接触快速增长的细分市场。我们对2025财年及以后的电信收入增长前景感到兴奋，因为我们在关键细分市场处于有利地位，并预计将受益于分解的行业趋势，这使可插拔相干收发器和分解系统受益，它们是我们电信市场中增长最快的细分市场。

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由我们的相干光学模块支持。我们的新款 100G ZR 和 400G ZR/ZR+ 可插拔收发器赢得了客户设计大奖的数量和质量，我们感到特别兴奋。前者基于我们自己内部开发的 Steelerton DSP。我们目前已获得资格，并开始增加400G ZR/ZR+收发器的出货量，预计将在2024年开始增加我们的新100G ZR收发器的生产和商业出货量。此外，我们还宣布了我们的新款800GZR QSFP-DD相干收发器，并将于2024年第一季度发货早期样品。

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由我们的分解解决方案提供支持。我们看到，传统 CSP 和 Webscale 公司获得分解解决方案的机会越来越多，新获设计者越来越多。我们对Webscaler和CSP提供分解解决方案的接待感到满意，对有机会扩大我们的服务寻址市场感到兴奋。

电子产品

收入。我们的电子市场的收入连续下降了1％，但第二季度的收入同比下降了50％以上，至8900万美元，这要归因于我们最大的电子客户先前披露的设计变更，该客户占2023财年收入的近10％。

近期需求趋势。正如我们所预料的那样，出货量有所增加，而消费电子行业的收入则较之前的水平有所下降。正如我们在过去三个季度的评论中所指出的那样，我们曾预计，到2025财年，消费电子垂直领域的收入将从2023财年的约10％大幅下降至总收入的3％或以下，这要归因于影响整个可用市场的产品设计变化。我们的消费电子收入现在几乎处于3％或以下的水平，这提供了短期的一线希望，我们预计这将转化为2024财年下半年的电子收入增长相对平缓。

长期需求趋势。我们预计，在电动汽车推动的碳化硅业务持续强劲以及汽车垂直行业恢复增长的推动下，我们的电子细分市场最终将出现反弹和强劲增长。我们的观点依据：

汽车垂直。对于我们的碳化硅业务（前身为我们的宽带隙业务）而言，对我们的碳化硅衬底的需求继续超过供应。三菱电机和电装的交易增强了我们对碳化硅业务长期收入增长前景的信心。我们估计，电动汽车的碳化硅功率电子产品市场将在未来五年内以约35％的复合年增长率增长。

消费电子垂直行业。我们消费电子产品的长期前景是由于传感应用广度和深度的增长所推动的，远远超出了智能手机的三维感应。当前，人工智能应用推动了对高级传感器提供的数据的需求，这些传感器充当人工智能/机器学习系统的眼睛和耳朵。此外，人工智能正在兴起，的强大功能正在为新的用例提供支持，以便在各种市场和应用中更有效地使用传感功能。这种新的市场动态引发了开发和部署各种传感解决方案的大量活动。其中包括健康监测和生物传感、元宇宙增强现实/虚拟现实硬件和可穿戴设备、汽车激光雷达和舱内传感以及其他新兴应用。

•

市场地位。我们对所有这些应用的战略参与感到兴奋，传感设计活动的广度和速度都达到了创纪录的水平。该市场的一个关键竞争差异化因素是我们广泛的半导体激光器集成传感解决方案平台（范围从 850 nm 到 2400 nm）和三个半导体激光器材料平台，这些平台补充了我们在集成电路、封装和各种应用的完整解决方案方面的专业知识。尽管有新的市场进入者，但我们仍在消费电子三维传感领域保持总体市场份额的领先地位，并迅速扩大我们平台的产品范围、客户合作伙伴关系和增长轨迹。

•

AR/VR/MR。在第二季度，我们继续加强战略参与，特别是 AR/VR/MR 和可穿戴设备细分市场。在前一季度，我们开始批量出货专为虚拟现实传感应用设计的新产品。我们对最近在 AR/VR/MR 领域发布的新产品感到兴奋。随着这种技术的逐渐发展，被更广泛地采用并集成了更先进的传感功能，我们完全有能力根据我们的光电半导体和光学材料平台提供差异化解决方案，为市场服务。

乐器

仪器市场概述网络直播。作为我们持续努力提高透明度和增进投资者理解的一部分，我们计划在2024年4月更详细地讨论我们的仪器市场，这是我们的市场概述网络直播系列的第三部分，可在我们的网站coherent.com/company/investor-relations/financial-webcasts上播出。

收入。本季度，仪器仪表收入为9900万美元，环比持平，但受到库存/积压更正的推动，同比下降了18％。我们的生命科学行业是同比下降的主要驱动力，而生命科学收入略有增加，科学仪器连续小幅下降。

需求趋势。由于库存正常化，我们的仪器市场的需求仍然疲软。我们的仪器市场订单按顺序下降了6％，这得益于我们的生命科学垂直行业订单连续增加，部分抵消了我们的科学仪器行业订单的连续增长。我们预计，在2024财年的剩余时间里，仪器仪表收入将相对稳定，在2023财年的平均水平下稳定在约10％15％。我们预计，从2025财年开始，我们的仪器市场收入将恢复增长。

我们对这个市场的长期增长机会仍然感到兴奋。我们展望的基础：

生命科学垂直领域。自收购Coherent, Inc. 以来，我们一直在向该市场的一些最大客户展示我们合并的生物仪器产品组合和集成子系统功能。这些客户对我们广泛的激光器产品组合与我们的光学、滤波器和热电产品整合以提供更高级别的集成解决方案感到兴奋。激光在疗法中的应用范围继续扩大，全球监管机构继续扩大批准范围。我们对参与下一代仪器感到兴奋，该仪器使疾病研究和检测成为可能，并引领个性化医疗的发展。我们有各种用于治疗应用的激光产品，从用于皮肤病学应用的半导体激光器到用于 LASIK 手术的准分子激光器。

垂直科学仪器。我们的科学仪器垂直行业的预订量连续略有增长，的收入也略有放缓。生命科学研究（神经科学、细胞生物学和疾病研究）以及对材料和复杂有机分子的奇异光谱学推动了大部分的激光研究支出。追踪全球政府对研究的资助，需求仍然疲软，但保持稳定。

区域趋势

美洲：本季度收入的55％；连续增长12％；同比下降20％。连续增长的主要驱动因素是与人工智能相关的800G Datacom收发器的收入增长以及我们的电信行业和工业市场的收入反弹。同比下降的主要驱动因素是库存持续消化导致的非人工智能数据通信和电信垂直行业，前面提到的客户设计变化推动的消费电子行业需求减少，以及宏观经济不确定性对客户的影响导致的工业和仪器仪表市场的下降。但是，短期经济的不确定性继续压制客户的资本投资决策。

欧洲：本季度收入的14％；连续下降16％；同比下降29％。工业市场的需求继续受到挑战，这主要是由于持续的宏观经济不确定性，德国疲软的影响尤其明显，EUV需求暂时放缓，电信行业持续疲软。

中国：本季度收入的14％；连续增长23％；同比增长6％。我们看到中国的电信业务在第二季度开始反弹，我们预计将持续到2024财年的剩余时间和整个2025财年。显示器晶圆厂利用率的提高也导致本季度的服务收入增加。

韩国和日本：本季度收入的14％；连续增长7％；同比下降11％。宏观经济的不确定性继续给韩国和日本带来短期挑战。但是，我们在日本的Semicap垂直领域取得了重要的设计胜利，并开始看到韩国显示器需求的增加，这得益于OLED对智能手机的渗透率的提高，以及笔记本电脑和平板电脑的采用。我们预计，在激光服务需求强劲的带动下，2024财年下半年将进一步改善。从长远来看，我们预计韩国和日本对我们的工业和仪器业务的需求将大幅增加，尤其是来自OLED Gen 8晶圆厂以及最终的microLED制造厂的需求。

第五部分-财务表

表 3

Coherent Corp. 及其子公司

简明合并收益表（亏损）


	三个月已结束
百万美元，每股金额和百分比金额除外（未经审计）	12 月 31 日2023			9 月 30 日2023			12 月 31 日2022
收入	$	1,131,434		$	1,053,083		$	1,370,285
成本、支出和其他支出（收入）
销售商品的成本		780,793			746,188			959,097
内部研究和开发		111,163			113,488			128,791
销售、一般和管理		209,163			211,697			274,151
重组费用（回收额）		(1,570	)		3,018			—
利息支出		74,678			73,258			70,904
其他支出（收入），净额		(5,386	)		(6,269	)		3,696

总成本、支出和其他费用		1,168,841			1,141,380			1,436,639

所得税前亏损		(37,407	)		(88,297	)		(66,354	)
所得税		(8,932	)		(20,763	)		(21,282	)

净亏损		(28,475	)		(67,534	)		(45,072	)
归属于非控股权益的净亏损		(1,484	)		—			—

归属于Coherent Corp的净亏损	$	(26,991	)	$	(67,534	)	$	(45,072	)

减去：优先股股息		30,580			30,173			35,889

普通股股东可获得的净亏损	$	(57,571	)	$	(97,707	)	$	(80,961	)

每股基本亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)

摊薄后的每股亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)

平均流通股数基本		151,564			150,328			138,623
平均流通股数/摊薄后的平均股数		151,564			150,328			138,623

表 3

Coherent 公司及其子公司

简明合并收益表（亏损）

（续）


	六个月已结束
百万美元，每股金额和百分比金额除外（未经审计）	12 月 31 日2023			12 月 31 日2022
收入	$	2,184,517		$	2,714,855
成本、支出和其他支出（收入）
销售商品的成本		1,526,981			1,860,093
内部研究和开发		224,651			249,875
销售、一般和管理		420,860			554,165
重组费用		1,448			—
利息支出		147,936			132,793
其他支出（收入），净额		(11,655	)		35,301

总成本、支出和其他支出（收入）		2,310,221			2,832,227

所得税前亏损		(125,704	)		(117,372	)
所得税		(29,695	)		(33,602	)

净亏损		(96,009	)		(83,770	)
归属于非控股权益的净亏损		(1,484	)		—

归属于Coherent Corp的净亏损	$	(94,525	)	$	(83,770	)

减去：优先股股息		60,753			71,466

普通股股东可获得的净亏损	$	(155,278	)	$	(155,236	)

每股基本亏损	$	(1.03	)	$	(1.14	)

摊薄后的每股亏损	$	(1.03	)	$	(1.14	)

平均流通股数基本		150,946			135,951
平均流通股数/摊薄后的平均股数		150,946			135,951

表 4

Coherent 公司及其子公司

简明合并资产负债表


百万美元，每股金额和百分比金额除外（未经审计）	12 月 31 日 2023		6 月 30 日2023
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	856,255	$	821,310
限制性现金，当前		177,077		12,023
应收账款		856,098		901,531
库存		1,291,634		1,272,333
预付和可退还的所得税		23,578		28,271
预付资产和其他流动资产		216,961		216,530

流动资产总额		3,421,603		3,251,998
不动产、厂房和设备，净额		1,849,119		1,782,035
善意		4,566,010		4,512,700
其他无形资产，净额		3,704,692		3,814,684
递延所得税		47,787		37,748
限制性现金，非流动		787,358		4,233
其他资产		286,311		307,735

总资产	$	14,662,880	$	13,711,133

负债、夹层权益和权益
流动负债
长期债务的当前部分	$	74,569	$	74,836
应付账款		504,052		405,308
经营租赁流动负债		37,788		38,271
应计费用和其他流动负债		571,364		560,333

流动负债总额		1,187,773		1,078,748
长期债务		4,137,009		4,234,962
递延所得税		813,970		780,307
经营租赁负债		143,123		140,748
其他负债		234,781		247,402

负债总额		6,516,656		6,482,167
夹层权益总额		2,302,168		2,241,415
Coherent 公司股东权益总额		5,470,902		4,987,551
非控股权益		373,154		—

权益总额		5,844,056		4,987,551

总负债、夹层权益和权益	$	14,662,880	$	13,711,133

表 5

Coherent 公司及其子公司

简明合并现金流量表


	六个月已结束
百万美元，每股金额和百分比金额除外（未经审计）	12 月 31 日2023			12 月 31 日2022
来自经营活动的现金流
经营活动提供的净现金	$	265,971		$	300,068

来自投资活动的现金流
不动产、厂房和设备的增建		(153,667	)		(245,854	)
收购企业，扣除获得的现金		—			(5,488,556	)
其他投资活动		(1,978	)		(2,261	)

用于投资活动的净现金		(155,645	)		(5,736,671	)

来自融资活动的现金流
非控股权益持有人的缴款		1,000,000			—
A期融资的借款收益		—			850,000
B期融资的借款收益		—			2,800,000
循环信贷额度的借款收益		—			65,000
发行B系列优先股的收益		—			1,400,000
股票发行成本		—			—
偿还现有债务		(107,457	)		(1,065,217	)
循环信贷额度下的借款付款		—			(65,000	)
债务发行成本		—			(126,516	)
股票发行成本		(31,840	)		(42,000	)
行使股票期权的收益		16,143			7,749
可转换票据的付款		—			(3,561	)
为履行员工的最低纳税义务而支付的款项		(17,566	)		(50,516	)
其他筹资活动		(531	)		(582	)

融资活动提供的净现金		858,749			3,755,557

汇率变动对现金和现金等价物的影响		14,049			16,769
现金和现金等价物的净增长		983,124			(1,664,277	)
期初现金、现金等价物和限制性现金		837,566			2,582,371

期末现金、现金等价物和限制性现金	$	1,820,690		$	918,094

表 6

分部收入，GAAP营业收入

（亏损）和利润

以及非公认会计准则营业收入（亏损）和利润率*


	三个月已结束									六个月已结束
百万美元，百分比金额除外（未经审计）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
收入：
联网	$	524.2		$	472.9		$	608.7		$	997.1		$	1,205.3
材料		253.7			244.6			382.4			498.3			738.0
激光器		353.5			335.6			379.2			689.1			771.6

合并	$	1,131.4		$	1,053.1		$	1,370.3		$	2,184.5		$	2,714.9

GAAP 营业收入（亏损）：
联网	$	47.5		$	16.3		$	90.0		$	63.8		$	181.0
材料		9.8			7.2			81.5			17.0			156.8
激光器		(25.4	)		(44.8	)		(163.3	)		(70.2	)		(287.1	)

合并	$	31.9		$	(21.3	)	$	8.2		$	10.6		$	50.7

非公认会计准则营业收入：
联网	$	75.0		$	49.7		$	117.8		$	124.7		$	235.5
材料		42.1			42.2			100.3			84.3			197.1
激光器		54.5			40.5			59.7			95.0			131.6

合并	$	171.6		$	132.4		$	277.8		$	304.0		$	564.2

GAAP 营业利润率（亏损）：
联网		9.1	%		3.4	%		14.8	%		6.4	%		15.0	%
材料		3.9	%		2.9	%		21.3	%		3.4	%		21.2	%
激光器		(7.2	)%		(13.3	)%		(43.1	)%		(10.2	)%		(37.2	)%
合并		2.8	%		(2.0	)%		0.6	%		0.5	%		1.9	%
非公认会计准则营业利润率：
联网		14.3	%		10.5	%		19.4	%		12.5	%		19.5	%
材料		16.6	%		17.3	%		26.2	%		16.9	%		26.7	%
激光器		15.4	%		12.1	%		15.7	%		13.8	%		17.1	%
合并		15.2	%		12.6	%		20.3	%		13.9	%		20.8	%

*	由于四舍五入，金额可能无法重新计算。

表 7

GAAP分部运营的对账

收入（亏损）至

分部非公认会计准则营业收入（亏损）*


	三个月已结束									六个月已结束
百万美元（未经审计）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
网络公认会计准则营业收入（亏损）	$	47.5		$	16.3		$	90.0		$	63.8		$	181.0
基于股份的薪酬		6.6			10.2			8.9			16.8			19.1
收购的无形资产的摊销		16.0			16.3			16.4			32.3			32.9
重组回收₍₁₎		(3.1	)		(2.0	)		—			(5.1	)		—
集成、站点整合和其他₍₂₎		8.0			8.9			2.5			16.9			2.5

非公认会计准则网络营业收入	$	75.0		$	49.7		$	117.8		$	124.7		$	235.5

材料公认会计准则营业收入（亏损）	$	9.8		$	7.2		$	81.5		$	17.0		$	156.8
基于股份的薪酬		9.2			16.4			12.8			25.6			30.0
收购的无形资产的摊销		2.4			2.6			3.3			5.0			6.5
重组费用₍₁₎		1.5			5.0			—			6.5			—
集成、站点整合和其他₍₂₎		18.6			10.6			2.8			29.2			3.8
启动成本₍₄₎		0.6			0.4			—			1.0			—

非公认会计准则材料营业收入	$	42.1		$	42.2		$	100.3		$	84.3		$	197.1

激光器 GAAP 运营损失	$	(25.4	)	$	(44.8	)	$	(163.3	)	$	(70.2	)	$	(287.1	)
基于股份的薪酬		11.5			17.9			13.2			29.4			39.0
收购的无形资产的摊销		53.1			53.8			85.7			106.9			148.5
重组费用₍₁₎		—			—			—			—			—
集成、站点整合和其他₍₂₎		15.3			13.6			12.0			28.9			35.0
交易费用和融资₍₃₎		—			—			—			—			38.7
对已购库存进行公允价值调整		—			—			112.0			—			157.5

非公认会计准则激光器营业收入	$	54.5		$	40.5		$	59.7		$	95.0		$	131.6

GAAP总营业收入（亏损）	$	31.9		$	(21.3	)	$	8.2		$	10.6		$	50.7

非公认会计准则营业收入	$	171.6		$	132.4		$	277.8		$	304.0		$	564.2

*	由于四舍五入，金额可能无法重新计算。

⁽¹⁾	重组费用（回收）包括遣散费、生产资产的非现金减值费用以及租赁设施的改善以及与2023年重组计划相关的其他成本。

⁽²⁾	整合、场地整合和其他费用包括一次性保留和遣散费、与场地关闭相关的重组费用中未包含的费用以及与Coherent交易相关的其他整合成本。

⁽³⁾	交易费用和融资包括债务清偿成本以及与完成一致交易相关的各种费用。

⁽⁴⁾	运营费用中的启动成本与为新客户应用启动新设备有关。

表 8

GAAP 指标与非 GAAP 指标的协调*


	三个月已结束									六个月已结束
百万美元，每股金额除外（未经审计）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
按公认会计原则计算的毛利	$	350.6		$	306.9		$	411.2		$	657.5		$	854.8
基于股份的薪酬		5.3			7.4			6.2			12.7			11.5
收购的无形资产的摊销		30.2			30.8			15.3			61.0			62.7
对已购库存进行公允价值调整		—			—			112.0			—			157.5
集成、站点整合和其他₍₂₎		21.6			21.3			1.2			42.9			1.6

按非公认会计准则计算的毛利	$	407.7		$	366.4		$	545.9		$	774.1		$	1,088.1

以 GAAP 为基础的内部研究和开发	$	111.2		$	113.5		$	128.8		$	224.7		$	249.9
基于股份的薪酬		(5.0	)		(8.0	)		(6.0	)		(13.0	)		(11.4	)
收购的无形资产的摊销		(0.7	)		(0.6	)		—			(1.3	)		—
集成、站点整合和其他₍₂₎		(2.5	)		(1.4	)		—			(3.9	)		—
启动成本₍₄₎		(0.6	)		(0.4	)		—			(1.0	)		—

在非公认会计准则基础上进行内部研发	$	102.4		$	103.1		$	122.8		$	205.5		$	238.5

以公认会计原则为基础的销售、一般销售和管理销售	$	209.2		$	211.7		$	274.2		$	420.9		$	554.2
基于股份的薪酬		(17.0	)		(29.1	)		(22.7	)		(46.1	)		(65.2	)
收购的无形资产的摊销		(40.6	)		(41.3	)		(90.1	)		(81.9	)		(125.2	)
集成、站点整合和其他₍₂₎		(17.8	)		(10.4	)		(16.0	)		(28.2	)		(39.7	)
交易费用和融资₍₃₎		—			—			—			—			(38.7	)

在非公认会计准则基础上进行销售、一般销售和管理销售	$	133.8		$	130.9		$	145.4		$	264.7		$	285.4

按公认会计原则计算的重组费用（回收额）	$	(1.6	)	$	3.0		$	—		$	1.4		$	—
重组费用（回收额）₍₁₎		1.6			(3.0	)		—			(1.4	)		—

以非公认会计准则为基础的重组费用	$	—		$	—		$	—		$	—		$	—

按公认会计原则计算的营业收入（亏损）	$	31.9		$	(21.3	)	$	8.2		$	10.6		$	50.7
基于股份的薪酬		27.3			44.5			34.9			71.8			88.1
收购的无形资产的摊销		71.5			72.7			105.4			144.2			157.5
对已购库存进行公允价值调整		—			—			112.0			—			187.9
重组费用（回收额）₍₁₎		(1.6	)		3.0			—			1.4			—
集成、站点整合和其他₍₂₎		41.9			33.1			18.4			75.0			41.3
交易费用和融资₍₃₎		—			—			—			—			38.7
启动成本₍₄₎		0.6			0.4			—			1.0			—

以非公认会计准则为基础的营业收入	$	171.6		$	132.4		$	277.8		$	304.0		$	564.2

表 8

GAAP 指标与非 GAAP 指标的协调*

（续）


	三个月已结束									六个月已结束
百万美元，每股金额除外（未经审计）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
按公认会计原则计算的利息和其他（收入）支出净额	$	69.3		$	67.0		$	74.6		$	136.3		$	168.1
外汇汇兑收益（亏损），净额		(6.2	)		0.7			(7.3	)		(5.5	)		(4.3	)
交易费用和融资₍₃₎		—			—			—			—			(34.8	)

利息和其他（收入）支出，按非公认会计准则计算的净额	$	63.1		$	67.7		$	67.3		$	130.8		$	129.0

基于公认会计原则的所得税	$	(8.9	)	$	(20.8	)	$	(21.3	)	$	(29.7	)	$	(33.6	)
非公认会计准则措施的税收影响		32.5			30.5			60.3			63.0			113.8

以非公认会计准则为基础的所得税	$	23.6		$	9.7		$	39.0		$	33.3		$	80.2

按公认会计原则计算归属于Coherent Corp. 的净收益（亏损）	$	(27.0	)	$	(67.5	)	$	(45.1	)	$	(94.5	)	$	(83.8	)
基于股份的薪酬		27.3			44.5			34.9			71.8			88.1
收购的无形资产的摊销		71.5			72.7			105.4			144.2			187.9
对已购库存进行公允价值调整		—			—			112.0			—			157.5
外币兑换（收益）损失		6.2			(0.7	)		7.3			1.0			—
重组费用（回收额）₍₁₎		(1.6	)		3.0			—			5.5			4.3
集成、站点整合和其他₍₂₎		41.9			33.1			17.2			1.4			—
交易费用和融资₍₃₎		—			—			—			75.0			41.3
启动成本₍₄₎		0.6			0.4			—			—			73.5
非公认会计准则措施的税收影响		(32.5	)		(30.5	)		(60.3	)		(63.0	)		(113.8	)

按非公认会计准则计算归属于Coherent Corp. 的净收益	$	86.4		$	55.0		$	171.4		$	141.4		$	355.0

每股数据：
按公认会计原则计算的净亏损
每股基本亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)
摊薄后的每股亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)
按非公认会计准则计算的净收益
每股基本收益	$	0.37		$	0.16		$	0.98		$	0.53		$	2.09
摊薄后的每股收益	$	0.36		$	0.16		$	0.95		$	0.53		$	1.99

*	由于四舍五入，金额可能无法重新计算。

⁽¹⁾	重组费用（回收）包括遣散费、生产资产的非现金减值费用以及租赁设施的改善以及与2023年重组计划相关的其他成本。

⁽²⁾	整合、场地整合和其他费用包括一次性保留和遣散费、与场地关闭相关的重组费用中未包含的费用以及与Coherent交易相关的其他整合成本。

⁽³⁾	交易费用和融资包括债务清偿成本以及与完成一致交易相关的各种费用。

⁽⁴⁾	运营费用中的启动成本与为新客户应用启动新设备有关。

表 9

GAAP净收益（亏损）、息税折旧摊销前利润的对账

以及调整后的息税折旧摊销前利润*


	三个月已结束									六个月已结束
百万美元，百分比金额除外（未经审计）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
按公认会计原则计算的净收益（亏损）	$	(28.5	)	$	(67.5	)	$	(45.1	)	$	(96.0	)	$	(83.8	)
所得税		(8.9	)		(20.8	)		(21.3	)		(29.7	)		(33.6	)
折旧和摊销		138.0			138.4			169.9			276.4			317.2
利息支出		74.6			73.3			70.9			147.9			132.8
利息收入		(6.8	)		(3.7	)		(2.1	)		(10.5	)		(2.8	)

EBITDA₍₁₎	$	168.4		$	119.7		$	172.3		$	288.1		$	329.8

息税折旧摊销前利润		14.9	%		11.4	%		12.6	%		13.2	%		12.1	%
对已购库存进行公允价值调整		—			—			112.0			—			157.5
基于股份的薪酬		27.3			44.5			34.9			71.8			88.1
外币兑换（收益）损失		6.2			(0.7	)		7.3			5.5			4.3
启动成本₍₆₎		0.6			0.4			—			1.0			—
重组费用（回收额）₍₃₎		(1.6	)		3.0			—			1.4			—
集成、站点整合和其他₍₄₎		41.9			33.1			17.2			—			73.5
交易费用和融资₍₅₎		—			—			—			75.0			41.3

调整后 EBITDA₍₂₎		242.8			200.0			343.7		$	442.8		$	694.5
减去：归属于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润		0.2			—			—			0.2			—

调整后的息税折旧摊销前利润归属于Coherent	$	243.0		$	200.0		$	343.7		$	443.0		$	694.5

调整后的息税折旧摊销前利润率归因于Coherent		21.5	%		19.0	%		25.1	%		20.3	%		25.6	%

*	由于四舍五入，金额可能无法重新计算。

⁽¹⁾	息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出、利息收入、所得税、折旧和摊销前的收益。

⁽²⁾	调整后的息税折旧摊销前利润不包括基于股份的薪酬的非公认会计准则调整、某些一次性重组、整合和交易费用、债务清偿费用、启动成本以及外币汇兑损益的影响。

⁽³⁾	重组费用（回收）包括遣散费、生产资产的非现金减值费用以及租赁设施的改善以及与2023年重组计划相关的其他成本。

⁽⁴⁾	整合、场地整合和其他费用包括一次性保留和遣散费、与场地关闭相关的重组费用中未包含的费用以及与Coherent交易相关的其他整合成本。

⁽⁵⁾	交易费用和融资包括债务清偿成本以及与完成一致交易相关的各种费用。

⁽⁶⁾	运营费用中的启动成本与为新客户应用启动新设备有关。

表 10

GAAP 每股收益（亏损）计算*


	三个月已结束									六个月已结束
百万美元，每股金额除外（未经审计）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
分子
归属于Coherent Corp的净亏损	$	(27.0	)	$	(67.5	)	$	(45.1	)	$	(96.0	)	$	(83.8	)
扣除 A 系列优先股股息		—			—			(6.9	)		—			(13.8	)
扣除 B 系列可赎回优先股股息		(30.6	)		(30.2	)		(29.0	)		(60.8	)		(57.7	)

普通股股东可获得的基本损失	$	(57.6	)	$	(97.7	)	$	(81.0	)	$	(155.3	)	$	(155.2	)

普通股股东可获得摊薄后的亏损	$	(57.6	)	$	(97.7	)	$	(81.0	)	$	(155.3	)	$	(155.2	)

分母
摊薄后的加权平均普通股		151.6			150.3			138.6			150.9			136.0

每股普通股的基本亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)

摊薄后每股普通股亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)

*	由于四舍五入，金额可能无法重新计算。

表 11

非公认会计准则每股收益计算*


	三个月已结束									六个月已结束
百万美元，每股金额除外（未经审计）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
分子
按非公认会计准则计算归属于Coherent Corp. 的净收益	$	86.4		$	55.0		$	171.4		$	141.4		$	355.0
扣除 A 系列优先股股息		—			—			(6.9	)		—			(13.8	)
扣除 B 系列可赎回优先股股息		(30.6	)		(30.2	)		(29.0	)		(60.8	)		(57.7	)

普通股股东可获得的基本收益	$	55.8		$	24.8		$	135.5		$	80.6		$	283.6

稀释性证券的影响
追加可转换票据的利息	$	—		$	—		$	—		$	—		$	0.3
加回 A 系列优先股股息		—			—			6.9			—			13.8

普通股股东可获得的摊薄收益	$	55.8		$	24.8		$	142.4		$	80.6		$	297.7

分母
加权平均份额		151.6			150.3			138.6			150.9			136.0
稀释性证券的影响：
普通股等价物		1.4			1.9			0.9			1.6			1.2
可转换票据		—			—			—			—			2.2
A 系列强制性可转换优先股		—			—			10.7			—			10.1

摊薄后的加权平均普通股		152.9			152.2			150.2			152.6			149.5

以非公认会计准则为基础的每股普通股基本收益	$	0.37		$	0.16		$	0.98		$	0.53		$	2.09

非公认会计准则基础上的普通股摊薄后每股收益	$	0.36		$	0.16		$	0.95		$	0.53		$	1.99

*	由于四舍五入，金额可能无法重新计算。

前瞻性陈述

这封致股东的信中包含的陈述包括与未来事件和预期相关的前瞻性陈述，包括我们对未来财务和经营业绩（包括对进一步增长的预期）的预期；（ii）关于我们的竞争和战略定位及战略机会；（iii）关于2024年第三财季、2024财年和长期展望、知名度、主要趋势和发展；（iv）关于增长和需求的展望、知名度、主要趋势和发展；（iv）关于增长和需求我们所服务的市场的趋势包括工业、通信、电子和仪器设备；（v）关于人工智能和数据通信收发器业务的增长；（vii）关于我们的协同和场地整合计划；（vii）关于我们的重组计划，包括但不限于预计的节省、实现成本和重组费用；（viii）关于碳化硅业务，每项业务都基于某些假设和突发事件。前瞻性陈述是根据1995年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条款作出的，涉及公司的未来业绩。此处包含的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，这可能导致实际业绩、业绩或趋势与本文前瞻性陈述或先前披露中表达的结果存在重大差异。

公司认为，其在此发表的所有前瞻性陈述都有合理的依据，但无法保证管理层在前瞻性陈述中表达的预期、信念或预测实际上会发生或被证明是正确的。除一般行业和全球经济状况外，可能导致实际业绩与本文前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异的因素还包括但不限于： (i) 此处所述的任何一项或多项假设未能被证明是正确的；(ii) 公司截至2023年6月30日财年的10-K表年度报告中讨论的与前瞻性陈述和其他风险因素相关的风险，以及在申报文件中可能不时确定的其他风险因素公司；(iii) 公司在收购Coherent, Inc.（以下简称 “交易”）时产生的巨额债务，需要产生足够的现金流来偿还和偿还此类债务，以及公司筹集足够资金以实现其预期债务削减目标的能力；(iv) 公司可能无法继续整合进展和/或采取其他重组行动，或以其他方式无法采取其他重组行动实现预期的协同效应、运营效率，包括扩大规模、专注力、弹性、较低的运营成本以及在预期的时间范围内或根本没有其他好处，最终成功地将Coherent, Inc.（Coherent）的业务与公司的业务完全整合； (v) 此类整合和/或重组行动可能比预期更困难、更耗时或更昂贵，或者运营成本和业务中断（包括但不限于与员工、客户或供应商的关系中断）) 可能大于预期交易和/或重组行动；（viii）交易和/或重组行动产生的任何意外成本、费用或支出；（vii）交易和/或重组行动中断对公司和Coherent各自的业务和运营造成重大不利影响的风险；（viii）交易和/或重组行动完成对业务关系造成的潜在不利反应或变化；（ix）公司的保留能力然后租用钥匙员工；(x) 客户和最终用户的购买模式；(xi) 新产品的及时发布和市场对此类新产品的接受；(xii) 竞争对手推出的新产品和其他竞争对策；(xiii) 公司吸收的能力

其他最近收购的业务，实现协同效应、成本节约和与之相关的增长机会，以及与此类收购相关的风险、成本和不确定性；(xiv) 公司制定和执行战略以应对市场状况的能力；(xv) 实现创新研发和商业化投资收益的风险；(xvi) 公司股价不会出现的风险与工业技术领导者进行交易；和/或（xvii）业务风险和与全球健康流行病或可能出现的疫情相关的经济混乱。公司不承担更新这些前瞻性陈述中包含的信息的任何义务，无论这些信息是由于新信息、未来事件或事态发展还是其他原因造成的。