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目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

_______________________________________________________________________________

表格10-Q

☒			根据1934年《证券交易法》第13或第15(D)节规定的季度报告
截至本季度末						2023年9月30日
或
☐			根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交的过渡报告

佣金文件编号						注册人在其章程中规定的确切名称， 主要执行办公室地址、邮政编码和电话号码																		公司注册状态						税务局雇主身分证号码
001-37665						赫兹全球控股有限公司。																		特拉华州						61-1770902
						威廉姆斯道8501号						埃斯特罗，			佛罗里达州			33928
						(239)			301-7000
001-07541						赫兹公司																		特拉华州						13-1938568
						威廉姆斯道8501号						埃斯特罗，			佛罗里达州			33928
						(239)			301-7000

根据该法第12(B)节登记的证券：

每个班级的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

赫兹全球控股有限公司。

普通股

每股票面价值0.01美元

HTZ

这个纳斯达克股市有限责任公司

赫兹全球控股有限公司。

购买普通股的认股权证

每股可行使赫兹全球控股公司普通股一股，行权价为每股13.80美元，可予调整

HTZWW

这个纳斯达克股市有限责任公司

赫兹公司

无

无

无

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

赫兹全球控股有限公司。是 ☒*不是。☐

赫兹公司1是☐ 不是 ☒

1作为自愿申请者，赫兹公司不受《交易法》第13或15(D)节的备案要求的约束。赫兹公司已在过去12个月内根据《交易所法案》第13或15(D)条提交了所有报告，就好像它受到此类提交要求的约束。

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

赫兹全球控股有限公司。是 ☒*不是。☐

赫兹公司发表了声明。是 ☒*不是。☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

赫兹全球控股有限公司。

大型加速文件服务器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

规模较小的中国报告公司。

☐

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

☐

赫兹公司

大型数据库加速了文件管理器的使用

☐

加速的文件管理器

☐

非加速文件服务器

☒

规模较小的中国报告公司。

☐

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

赫兹全球控股有限公司：是的。☐*不是。☒

赫兹公司的回答是肯定的。☐*不是。☒

在根据法院确认的计划进行证券分配后，用复选标记表示注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15(D)条要求提交的所有文件和报告。☒*不是。☐

截至最后可行日期，登记人每类普通股的发行在外股份数。

班级

截至的未偿还股份

2023年10月19日

赫兹全球控股有限公司。

普通股，

每股票面价值0.01美元

307,812,765

赫兹公司(1)

普通股，

每股票面价值0.01美元

100

(1)(100%由 租车中级控股有限责任公司)

---

`目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

目录

						页面
第一部分财务信息
第1项。			简明合并财务报表(未经审计)			1
第二项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			35
第三项。			关于市场风险的定量和定性披露			60
第四项。			控制和程序			60
第二部分：其他信息
第1项。			法律诉讼			61
第1A项。			风险因素			61
第二项。			未登记的股权证券销售、收益的使用和发行人购买股权证券			61
第三项。			高级证券违约			62
第五项。			其他信息			62
第六项。			陈列品			62
展品索引						63
签名						65

---

`目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

第一部分财务信息

项目1.简明合并财务报表(未经审计)

索引

						页面
赫兹全球控股公司及其子公司
截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明综合资产负债表						2
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明综合业务报表						3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明综合全面收益(损失表)						4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月股东权益变动简明综合报表						5
截至2023年9月30日和2022年9月30日止九个月简明合并现金流量表						6
赫兹公司及其子公司
截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明综合资产负债表						8
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明综合业务报表						9
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明综合全面收益(损失表)						10
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月股东权益(亏损)简明综合变动表						11
截至2023年9月30日和2022年9月30日止九个月简明合并现金流量表						12
简明合并财务报表附注
注1			背景			14
注2			陈述的基础			14
注3			资产剥离			15
注4			创收车辆			15
注5			债务			16
注6			租契			21
注7			所得税(拨备)优惠			21
注8			公共认股权证、股本和普通股每股收益(亏损)-赫兹全球			22
注9			基于股票的薪酬			24
注10			金融工具			26
注11			公允价值计量			27
注12			或有事项和表外承付款			28
注13			细分市场信息			31

1

---

目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

未经审计

(单位：百万，不包括票面价值和共享数据)

			2023年9月30日						2022年12月31日
资产
现金和现金等价物			$	594					$	943
受限现金和现金等价物：
车辆			168						180
非机动车			294						295
受限现金和现金等价物合计			462						475
现金和现金等价物总额以及受限现金和现金等价物			1,056						1,418
应收款：
车辆			267						111
非机动车，扣除津贴#美元47及$45，分别			1,140						863
应收账款总额，净额			1,407						974
预付费用和其他资产			835						1,155
创收工具：
车辆			17,576						14,281
减去：累计折旧			(2,117)						(1,786)
总营收车辆，净额			15,459						12,495
财产和设备，净额			672						637
经营性租赁使用权资产			2,200						1,887
无形资产，净额			2,881						2,887
商誉			1,044						1,044
总资产(1)			$	25,554					$	22,497
负债和股东权益
应付帐款：
车辆			$	216					$	79
非机动车			574						578
应付账款总额			790						657
应计负债			896						911
应计税，净额			215						170
债务：
车辆			12,894						10,886
非机动车			3,119						2,977
债务总额			16,013						13,863
公开认股权证			506						617
经营租赁负债			2,094						1,802
自保负债			472						472
递延所得税，净额			1,178						1,360
总负债(1)			22,164						19,852
承付款和或有事项
股东权益：
优先股，$0.01面值，不是已发行及已发行股份			—						—
普通股，$0.01面值，479,253,617和478,914,062分别发行的股份和308,798,093和323,483,178分别发行流通股			5						5
国库股，按成本价计算，170,455,524和155,430,884分别为普通股			(3,389)						(3,136)
额外实收资本			6,389						6,326
留存收益(累计亏损)			708						(256)
累计其他综合收益(亏损)			(323)						(294)
股东权益总额			3,390						2,645
总负债和股东权益			$	25,554					$	22,497

(1)    赫兹全球控股公司的S截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并总资产包括可变利益实体(VIE)的总资产$1.93亿美元和3,000美元1.310亿美元，这些资金只能用于偿还VIE的债务。截至2023年9月30日和2022年12月31日，赫兹全球控股公司的S合并总负债包括VIE的总负债1美元1.93亿美元和3,000美元1.3VIE的债权人对赫兹全球控股公司没有追索权。有关详细信息，请参阅附注5“债务”中的“与车辆融资有关的质押”。

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

2

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

简明合并业务报表

未经审计

(单位：百万，不包括每股数据)

			截至三个月 9月30日，												九个月结束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
收入			$	2,703					$	2,496					$	7,187					$	6,650
费用：
直达车辆和运营			1,499						1,282						4,067						3,534
收入车辆折旧和租赁费用净额			501						294						1,211						341
非车辆折旧及摊销			33						36						100						105
销售、一般和行政			209						246						715						738
利息支出，净额：
车辆			162						27						405						77
非机动车			63						43						170						123
利息支出，净额			225						70						575						200
其他(收入)费用，净额			5						(6)						12						(6)
(出售非机动车资本资产的收益)			—						—						(162)						—
公募认股权证的公允价值变动			(328)						(73)						(110)						(584)
总费用			2,144						1,849						6,408						4,328
所得税前收入(亏损)			559						647						779						2,322
所得税(拨备)优惠			70						(70)						185						(379)
净收益(亏损)			$	629					$	577					$	964					$	1,943
加权平均已发行普通股：
基本信息			311						355						315						395
稀释			327						379						332						421
普通股每股收益(亏损)：
基本信息			$	2.02					$	1.62					$	3.06					$	4.92
稀释			$	0.92					$	1.33					$	2.57					$	3.22

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

3

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

简明综合全面收益表(损益表)

未经审计

(单位：百万)

			截至三个月 9月30日，												九个月结束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
净收益(亏损)			$	629					$	577					$	964					$	1,943
其他全面收益(亏损)：
外币折算调整			(47)						(79)						(29)						(145)
其他全面收益(亏损)合计			(47)						(79)						(29)						(145)
全面收益(亏损)合计			$	582					$	498					$	935					$	1,798

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

4

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

简明合并股东权益变动表

未经审计

(单位：百万)

			优先股 股票						优先股 金额						普通股						普通股金额						其他内容 实收资本						留存收益(累计亏损)						累计 其他 全面 收入(亏损)						库存股票						库存量															股东权益总额
余额截止日期：
2021年12月31日			—						$	—					450						$	5					$	6,209					$	(2,315)					$	(214)					27						$	(708)														$	2,977
净收益(亏损)			—						—						—						—						—						426						—						—						—															426
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						(7)						—						—															(7)
限制性股票归属净结算额			—						—						—						—						(4)						—						—						—						—															(4)
基于股票的补偿费用			—						—						—						—						28						—						—						—						—															28
公共授权证演习			—						—						—						—						4						—						—						—						—															4
股份回购			—						—						(35)						—						—						—						—						35						(722)															(722)
2022年3月31日			—						—						415						5						6,237						(1,889)						(221)						62						(1,430)															2,702
净收益(亏损)			—						—						—						—						—						940						—						—						—															940
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						(59)						—						—															(59)
基于股票的补偿费用			—						—						—						—						36						—						—						—						—															36
公共授权证演习			—						—						—						—						1						—						—						—						—															1
股份回购			—						—						(47)						—						—						—						—						47						(891)															(891)
2022年6月30日			—						—						368						5						6,274						(949)						(280)						109						(2,321)															2,729
净收益(亏损)			—						—						—						—						—						577						—						—						—															577
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						(79)						—						—															(79)
基于股票的补偿费用			—						—						—						—						33						—						—						—						—															33
公共授权证演习			—						—						—						—						1						—						—						—						—															1
股份回购			—						—						(27)						—						—						—						—						28						(500)															(500)
2022年9月30日			—						$	—					341						$	5					$	6,308					$	(372)					$	(359)					137						$	(2,821)														$	2,761

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

简明合并股东权益变动表

未经审计

(单位：百万)

			优先股 股票						优先股 金额						普通股						普通股金额						其他内容 实收资本						留存收益(累计亏损)						累计 其他 全面 收入(亏损)						库存股票						库存量																		股东权益总额
余额截止日期：
2022年12月31日			—						$	—					323						$	5					$	6,326					$	(256)					$	(294)					155						$	(3,136)																	$	2,645
净收益(亏损)			—						—						—						—						—						196						—						—						—																		196
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						14						—						—																		14
限制性股票归属净结算额			—						—						—						—						(1)						—						—						—						—																		(1)
基于股票的补偿费用			—						—						—						—						21						—						—						—						—																		21
股份回购(1)(2)			—						—						(5)						—						—						—						—						6						(101)																		(101)
2023年3月31日			—						—						318						5						6,346						(60)						(280)						161						(3,237)																		2,774
净收益(亏损)			—						—						—						—						—						139						—						—						—																		139
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						4						—						—																		4
基于股票的补偿费用			—						—						—						—						22						—						—						—						—																		22
公共授权证演习(2)			—						—						—						—						1						—						—						—						—																		1
股份回购(2)			—						—						(6)						—						—						—						—						6						(101)																		(101)
2023年6月30日			—						—						312						5						6,369						79						(276)						167						(3,338)																		2,839
净收益(亏损)			—						—						—						—						—						629						—						—						—																		629
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						(47)						—						—																		(47)
限制性股票归属净结算额			—						—						—						—						(2)						—						—						—						—																		(2)
基于股票的补偿费用			—						—						—						—						22						—						—						—						—																		22
股份回购(2)			—						—						(3)						—						—						—						—						3						(51)																		(51)
2023年9月30日			—						$	—					309						$	5					$	6,389					$	708					$	(323)					170						$	(3,389)																	$	3,390

(1)    本文所列金额可能会四舍五入，以符合未经审计的简明综合资产负债表中的金额。

(2)    另见附注8，“公共认股权证、股本和每股普通股收益(亏损)-赫兹全球公司”。

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

5

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

简明合并现金流量表

未经审计

(单位：百万)

			九个月结束 9月30日，
			2023						2022
经营活动的现金流：
净收益(亏损)			$	964					$	1,943
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
创收车辆折旧和准备金，净额			1,490						511
折旧和摊销，非车辆			100						105
递延融资成本摊销及债务折价（溢价）			44						38
基于股票的补偿费用			65						96
应收款备抵			67						42
递延所得税，净额			(236)						301
出售非机动车资本资产（收益）损失			(165)						(5)
公募认股权证的公允价值变动			(110)						(584)
金融工具的变化			107						(120)
其他			9						3
资产和负债变动情况：
非车辆应收账款			(383)						(234)
预付费用和其他资产			(95)						(80)
经营性租赁使用权资产			253						202
非机动车应付账款			27						(7)
应计负债			3						183
应计税，净额			45						52
经营租赁负债			(275)						(223)
自保负债			—						38
经营活动提供(用于)的现金净额			1,910						2,261
投资活动产生的现金流：
收入赚取车辆支出			(8,312)						(7,853)
出售赚取收入的车辆所得款项			4,178						4,470
非机动车资本资产支出			(151)						(104)
处置非机动车资本资产所得收益			178						10
退还抵押品以换取信用证			—						19
股权投资的回报(投资)			(1)						(15)
投资活动提供(用于)的现金净额			(4,108)						(3,473)
融资活动的现金流：
发行汽车债券所得款项			5,741						8,282
偿还车辆债务			(3,739)						(5,954)
发行非机动车债所得款项			1,650						—
偿还非机动车债务			(1,513)						(14)
支付融资成本			(31)						(42)
行使认股权证所得收益			—						3

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

6

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

简明合并现金流量表

未经审计

(单位：百万)

			九个月结束 9月30日，
			2023						2022
股份回购			(272)						(2,152)
其他			(3)						(4)
融资活动提供(用于)的现金净额			1,833						119
外币汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金及现金等价物的影响			3						(50)
期间现金及现金等价物及限制性现金及现金等价物净增(减)			(362)						(1,143)
期初现金和现金等价物及限制性现金和现金等价物			1,418						2,651
期末现金和现金等价物及限制性现金和现金等价物			$	1,056					$	1,508
现金流量信息的补充披露：
期内支付的现金：
利息，扣除资本化金额后的净额：
车辆			$	341					$	151
非机动车			170						97
所得税，扣除退款的净额			27						60
非现金信息的补充披露：
购买计入应付帐款的创收车辆，扣除奖励			$	199					$	88
销售包含在车辆应收账款中的创收车辆			250						198
购入应付账款中的非机动车资本资产			20						26
通过融资租赁获得的创收车辆和非车辆资本资产			43						7
公共授权证演习			—						3
购买库存股的应计项目			2						16

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

7

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目录表

赫兹公司及其子公司

CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

未经审计

(单位：百万，不包括票面价值和共享数据)

			2023年9月30日						2022年12月31日
资产
现金和现金等价物			$	594					$	943
受限现金和现金等价物：
车辆			168						180
非机动车			294						295
受限现金和现金等价物合计			462						475
现金和现金等价物总额以及受限现金和现金等价物			1,056						1,418
应收款：
车辆			267						111
非机动车，扣除津贴#美元47及$45，分别			1,140						863
应收账款总额，净额			1,407						974
预付费用和其他资产			834						1,154
创收工具：
车辆			17,576						14,281
减去：累计折旧			(2,117)						(1,786)
总营收车辆，净额			15,459						12,495
财产和设备，净额			672						637
经营性租赁使用权资产			2,200						1,887
无形资产，净额			2,881						2,887
商誉			1,044						1,044
总资产(1)			$	25,553					$	22,496
负债和股东权益
应付帐款：
车辆			$	216					$	79
非机动车			574						578
应付账款总额			790						657
应计负债			894						890
应计税，净额			213						170
债务：
车辆			12,894						10,886
非机动车			3,119						2,977
债务总额			16,013						13,863
经营租赁负债			2,094						1,802
自保负债			472						472
递延所得税，净额			1,181						1,363
总负债(1)			21,657						19,217
承付款和或有事项
股东权益：
普通股，$0.01面值，3,000授权股份及100已发行及已发行股份			—						—
额外实收资本			4,637						4,844
留存收益(累计亏损)			(418)						(1,271)
累计其他综合收益(亏损)			(323)						(294)
股东权益总额			3,896						3,279
总负债和股东权益			$	25,553					$	22,496

(1)    截至2023年9月30日和2022年12月31日，赫兹公司的合并总资产包括VIE的总资产1.93亿美元和3,000美元1.310亿美元，这些资金只能用于偿还VIE的债务。截至2023年9月30日和2022年12月31日，赫兹公司的合并总负债包括VIE的总负债1美元。1.910亿美元1.3VIE的债权人对赫兹公司没有追索权。详情见附注5，“债务”中的“与车辆融资有关的认捐”。

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

8

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目录表

赫兹公司及其子公司

简明合并业务报表

未经审计

(单位：百万)

			截至三个月 9月30日，												九个月结束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
收入			$	2,703					$	2,496					$	7,187					$	6,650
费用：
直达车辆和运营			1,499						1,282						4,067						3,534
收入车辆折旧和租赁费用净额			501						294						1,211						341
非车辆折旧及摊销			33						36						100						105
销售、一般和行政			209						246						715						738
利息支出，净额：
车辆			162						27						405						77
非机动车			63						43						170						123
利息支出，净额			225						70						575						200
其他(收入)费用，净额			5						(6)						12						(6)
(出售非机动车资本资产的收益)			—						—						(162)						—
总费用			2,472						1,922						6,518						4,912
所得税前收入(亏损)			231						574						669						1,738
所得税(拨备)优惠			68						(71)						184						(379)
净收益(亏损)			$	299					$	503					$	853					$	1,359

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

9

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目录表

赫兹公司及其子公司

简明综合全面收益表(损益表)

未经审计

(单位：百万)

			截至三个月 9月30日，												九个月结束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
净收益(亏损)			$	299					$	503					$	853					$	1,359
其他全面收益(亏损)：
外币折算调整			(47)						(79)						(29)						(145)
其他全面收益(亏损)合计			(47)						(79)						(29)						(145)
全面收益(亏损)合计			$	252					$	424					$	824					$	1,214

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

10

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目录表

赫兹公司及其子公司

简明合并股东权益变动表(亏损)

未经审计

(单位：百万，共享数据除外)

			普通股						普通股金额						其他内容 实收资本												累计 赤字						累计其他 全面 收入(亏损)																		股东权益合计(亏损)
余额截止日期：
2021年12月31日			100						$	—					$	7,190											$	(2,626)					$	(214)																	$	4,350
净收益(亏损)			—						—						—												376						—																		376
其他全面收益(亏损)			—						—						—												—						(7)																		(7)
基于股票的补偿费用			—						—						28												—						—																		28
支付给赫兹控股的股息			—						—						(767)												—						—																		(767)
2022年3月31日			100						—						6,451												(2,250)						(221)																		3,980
净收益(亏损)			—						—						—												480						—																		480
其他全面收益(亏损)			—						—						—												—						(59)																		(59)
基于股票的补偿费用			—						—						36												—						—																		36
支付给赫兹控股的股息			—						—						(881)												—						—																		(881)
2022年6月30日			100						—						5,606												(1,770)						(280)																		3,556
净收益(亏损)			—						—						—												503						—																		503
其他全面收益(亏损)			—						—						—												—						(79)																		(79)
基于股票的补偿费用			—						—						33												—						—																		33
支付给赫兹控股的股息			—						—						(504)												—						—																		(504)
2022年9月30日			100						$	—					$	5,135											$	(1,267)					$	(359)																	$	3,509

    

赫兹公司及其子公司

简明合并股东权益变动表(亏损)

未经审计

(单位：百万，共享数据除外)

			普通股						普通股金额						其他内容 实收资本						累计 赤字						累计其他综合 收入(亏损)						股东权益合计(亏损)
余额截止日期：
2022年12月31日			100						$	—					$	4,844					$	(1,271)					$	(294)					$	3,279
净收益(亏损)			—						—						—						314						—						314
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						14						14
基于股票的补偿费用			—						—						21						—						—						21
支付给赫兹控股的股息(1)			—						—						(118)						—						—						(118)
2023年3月31日			100						—						4,747						(957)						(280)						3,510
净收益(亏损)			—						—						—						240						—						240
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						4						4
基于股票的补偿费用			—						—						22						—						—						22
支付给赫兹控股的股息(1)			—						—						(102)						—						—						(102)
2023年6月30日			100						—						4,667						(717)						(276)						3,674
净收益(亏损)			—						—						—						299						—						299
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						(47)						(47)
基于股票的补偿费用			—						—						22						—						—						22
支付给赫兹控股的股息(1)			—						—						(52)						—						—						(52)
2023年9月30日			100						$	—					$	4,637					$	(418)					$	(323)					$	3,896

(1)    有关更多信息，请参阅附注8“公共认股权证、股本和每股普通股收益(亏损)-赫兹全球公司”中的“普通股回购计划”。

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

11

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目录表

赫兹公司及其子公司

简明合并现金流量表

未经审计

(单位：百万)

			九个月结束 9月30日，
			2023						2022
经营活动的现金流：
净收益(亏损)			$	853					$	1,359
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
创收车辆折旧和准备金，净额			1,490						511
折旧和摊销，非车辆			100						105
递延融资成本摊销及债务折价（溢价）			44						38
基于股票的补偿费用			65						96
应收款备抵			67						42
递延所得税，净额			(236)						301
出售非机动车资本资产（收益）损失			(165)						(5)
金融工具的变化			107						(120)
其他			10						3
资产和负债变动情况：
非车辆应收账款			(383)						(234)
预付费用和其他资产			(95)						(80)
经营性租赁使用权资产			253						202
非机动车应付账款			27						(7)
应计负债			3						183
应计税，净额			42						52
经营租赁负债			(275)						(223)
自保负债			—						38
经营活动提供(用于)的现金净额			1,907						2,261
投资活动产生的现金流：
收入赚取车辆支出			(8,312)						(7,853)
出售赚取收入的车辆所得款项			4,178						4,470
非机动车资本资产支出			(151)						(104)
处置非机动车资本资产所得收益			178						10
退还抵押品以换取信用证			—						19
股权投资的回报(投资)			(1)						(15)
投资活动提供(用于)的现金净额			(4,108)						(3,473)
融资活动的现金流：
发行汽车债券所得款项			5,741						8,282
偿还车辆债务			(3,739)						(5,954)
发行非机动车债所得款项			1,650						—
偿还非机动车债务			(1,513)						(14)
支付融资成本			(31)						(42)
支付给赫兹控股的股息			(272)						(2,152)

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

12

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目录表

赫兹公司及其子公司

简明合并现金流量表

未经审计

(单位：百万)

			九个月结束 9月30日，
			2023						2022
其他			—						—
融资活动提供(用于)的现金净额			1,836						120
外币汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金及现金等价物的影响			3						(50)
期间现金及现金等价物及限制性现金及现金等价物净增(减)			(362)						(1,142)
期初现金和现金等价物及限制性现金和现金等价物			1,418						2,650
期末现金和现金等价物及限制性现金和现金等价物			$	1,056					$	1,508
现金流量信息的补充披露：
期内支付的现金：
利息，扣除资本化金额后的净额：
车辆			$	341					$	151
非机动车			170						97
所得税，扣除退款的净额			27						60
非现金信息的补充披露：
购买计入应付帐款的创收车辆，扣除奖励			$	199					$	88
销售包含在车辆应收账款中的创收车辆			250						198
购入应付账款中的非机动车资本资产			20						26
通过融资租赁获得的创收车辆和非车辆资本资产			43						7

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

赫兹公司及其子公司

简明合并财务报表附注

未经审计

注1-背景

赫兹全球控股有限公司(包括其子公司和VIE时称为“赫兹全球”，不包括其子公司和VIE时称为“赫兹控股”)于2015年在特拉华州注册成立，作为Rental Car Intermediate Holdings，LLC的顶级控股公司，后者全资拥有赫兹公司(“Hertz”)，并与赫兹全球的主要运营公司赫兹全球互换。赫兹公司于1967年在特拉华州成立，是自1918年以来一直从事车辆租赁和租赁业务的公司的继任者。

赫兹主要通过公司在美国、非洲、亚洲、澳大利亚、加拿大、加勒比海地区、欧洲、拉丁美洲、中东和新西兰的公司运营和特许经营商地点的赫兹、美元和节俭品牌在全球经营汽车租赁业务。该公司还通过赫兹汽车销售销售汽车。

注2-陈述的基础

陈述的基础

这份Form 10-Q季度报告综合了Hertz Global和Hertz截至2023年9月30日的季度报告Form 10-Q。赫兹全球公司出于财务报表的目的合并了赫兹公司，因此，与赫兹公司的活动有关的披露也适用于赫兹全球公司。在合并赫兹全球和赫兹披露的章节中，本报告将行为称为公司的行为，或赫兹全球的行为，这是合适的，因为该企业是一家企业，赫兹全球通过赫兹运营该业务。在适当的情况下，赫兹环球公司和赫兹公司会根据各自的披露情况而被特别点名，赫兹全球公司和赫兹公司的运营和业绩之间的任何重大差异都会单独披露和解释。

随附的未经审计简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。管理层认为，未经审核的简明综合财务报表反映了为公平列报中期业绩所需的所有正常经常性调整。中期业绩不一定代表全年业绩。该公司的车辆租赁业务通常是季节性业务，在该公司产生收入的大多数国家和地区，冬季的业务水平较低，而春季和夏季的业务水平较高。

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表和脚注中报告的金额。实际结果可能与这些估计大相径庭。

2022年12月31日未经审计的简明综合资产负债表数据来自于该日经审计的财务报表，但不包括美国公认会计准则要求的所有披露。本季度报告中包含的Form 10-Q信息应与公司于2023年2月7日提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)的截至2022年12月31日的Form 10-K(以下简称“2022年Form 10-K”)中包含的信息一并阅读。

合并原则

赫兹全球公司未经审计的简明综合财务报表包括赫兹全球公司、其全资拥有和控股的美国和国际子公司以及其VIE的账目(如适用)。赫兹公司未经审计的简明综合财务报表包括赫兹公司、其全资拥有和控股的美国和国际子公司以及其VIE的账目。当公司被认为是VIE的主要受益者时，公司合并VIE。本公司对合营企业的投资采用权益法核算，当其具有重大影响但不具有控制权且不是合营企业的主要受益人时。所有重大的公司间交易都已在合并中消除。

14

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

赫兹公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

未经审计

注3-资产剥离

出售非机动车资本资产

于2019年，本公司实质上完成了构成房地产的若干非机动车资本资产在美洲RAC部门的征用权程序中的出售。2023年2月，本公司在征用权程序最终解决后从出售中获得额外现金，并确认了额外的美元29出售的税前收益为100万欧元，计入截至2023年9月30日的九个月未经审计的简明综合经营报表中的非机动车资本资产出售收益(收益)。

2023年3月，该公司出售并租回了位于加利福尼亚州洛杉矶机场的美洲RAC部门。这笔交易有资格进行售后回租会计。公司确认的税前收益为#美元。133根据销售金额的差额为$1431000万美元减去9出售资产的账面净值为4亿美元，1销售成本1,000万欧元，计入截至2023年9月30日的9个月未经审计的简明综合经营报表中的非汽车资本资产出售(收益)。回租被归类为经营性租赁，期限为36月份。

注4-创收车辆

创收工具净额的构成如下：

(单位：百万)			9月30日， 2023									十二月三十一日， 2022
创收车辆			$	16,615								$	13,654
减去累计折旧			(1,946)									(1,649)
			14,669									12,005
可赚取收入的待售车辆净额(1)			790									490
创收车辆，净额			$	15,459								$	12,495

(1)净资产是指目前放置在公司零售地段上待售或正在积极通过其他处置渠道销售的车辆的账面金额。

收入折旧赚取车辆和租赁费用，净额包括以下项目：

			截至三个月 9月30日，												九个月结束 9月30日，
(单位：百万)			2023						2022						2023						2022
赚取收入的车辆的折旧			$	483					$	528					$	1,337					$	1,282
(收益)处置创收车辆的亏损			10						(238)						(146)						(956)
租赁车辆所支付的租金			8						4						20						15
收入车辆折旧和租赁费用净额			$	501					$	294					$	1,211					$	341

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

赫兹公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

未经审计

注5-债务

截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司的债务，包括其可用的信贷安排，包括以下债务(以百万美元为单位)：

设施						加权平均利率 截至 2023年9月30日						已修复故障或 漂浮 利息 费率						成熟性						9月30日， 2023						十二月三十一日， 2022
非机动车债务
B期贷款						8.70%						漂浮						6/2028						$	1,271					$	1,281
C期贷款						8.70%						漂浮						6/2028						245						245
优先债券将于2026年到期						4.63%						固定						12/2026						500						500
优先债券将于2029年到期						5.00%						固定						12/2029						1,000						1,000
第一留置权RCF						8.43%						漂浮						6/2026						150						—
其他非机动车债务(1)						6.02%						固定						五花八门						4						9
未摊销债务发行成本和净（贴现）溢价																								(51)						(58)
非机动车债务总额																								3,119						2,977
汽车债务
HVF III美国ABS计划
HVF III美国车辆可变融资票据
暖通III系列2021-A类(2)						6.95%						漂浮						6/2025						1,883						2,363
HVF III系列2021-A类B(2)						9.44%						固定						8/2025						188						188
																								2,071						2,551
HVF III美国汽车中期票据
暖通空调III系列2021-1(2)						1.66%						固定						12/2024						2,000						2,000
暖通空调III系列2021-2(2)						2.12%						固定						12/2026						2,000						2,000
暖通空调III系列2022-1(2)						2.44%						固定						6/2025						750						750
暖通空调III系列2022-2(2)						2.78%						固定						6/2027						750						652
暖通空调III系列2022-3(2)						3.89%						固定						3/2024						383						383
暖通空调III系列2022-4(2)						4.22%						固定						9/2025						667						667
暖通空调III系列2022-5(2)						4.39%						固定						9/2027						364						317
暖通III系列2023-1(2)						6.17%						固定						6/2026						500						—
暖通III系列2023-2(2)						6.30%						固定						9/2028						300						—
暖通III系列2023-3(2)						6.46%						固定						2/2027						500						—
暖通III系列2023-4(2)						6.66%						固定						3/2029						500						—
																								8,714						6,769
娱乐和美食-其他
回购机制						不适用						固定						不适用						—						86
欧洲ABS(2)						5.69%						漂浮						3/2026						1,260						811
赫兹加拿大证券化(2)						6.92%						漂浮						6/2025						393						283
澳大利亚证券化(2)						5.71%						漂浮						6/2025						182						168
新西兰RCF						8.44%						漂浮						6/2025						51						54
英国融资机制						7.85%						漂浮						10/2023-7/2027						188						101
英国丰田融资机制						7.50%						漂浮						10/2023-5/2024						31						49

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

赫兹公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

未经审计

设施						加权平均利率 截至 2023年9月30日						已修复故障或 漂浮 利息 费率						成熟性						9月30日， 2023						十二月三十一日， 2022
其他汽车债务						4.32%						漂浮						10/2023-7/2027						83						76
																								2,188						1,628
未摊销债务发行成本和净(贴现)溢价																								(79)						(62)
汽车债务总额																								12,894						10,886
债务总额																								$	16,013					$	13,863

(1)其他非机动车债务主要由美元组成1百万美元和美元62000万英寸融资租赁义务分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。

(2)该到期日是指较早的“预期最终到期日”，而不是随后的“法定最终到期日”。预期最终到期日为赫兹及有关债务的投资者最初预期有关债务的未偿还本金将全数偿还的日期。法定最终到期日是相关债务的未偿还本金在法律上到期并应全额支付的日期。

非机动车债务

首份留置权信贷协议

2023年3月，赫兹将第一笔留置权保证金的承诺总额从$1.930亿美元至50亿美元2.01000亿美元。

2023年5月，赫兹修订了第一份留置权信贷协议，将期限B贷款和期限C贷款的基准利率从美元LIBOR改为有担保隔夜融资利率(SOFR)，以应对美元LIBOR的停止。

汽车债务

HVF III美国ABS计划

HVF III系列2021-A注释：2023年6月，赫兹的全资、特殊用途和远离破产的子公司赫兹Vehicle Finding III LLC(“HVF III”)增加了对2021-A系列债券的承诺，增加了可能未偿还的最高本金金额3.930亿美元至50亿美元4.11000亿美元。此外，2021-A类债券和B类债券的到期日分别延长至2025年6月和2025年8月。

HVF III系列2023-1备注：2023年3月，HVF III发行了2023-1系列债券四本金总额为$的类别(A类、B类、C类和D类)500百万美元。发行时，HVF III的联属公司Hertz购买了D类债券，本金总额为1美元40百万美元。

HVF III系列2023-2备注：2023年3月，HVF III发行了2023-2系列债券四本金总额为$的类别(A类、B类、C类和D类)300百万美元。

HVF III系列2023-3备注：2023年8月，HVF III发行了2023-3系列债券四本金总额为$的类别(A类、B类、C类和D类)500百万美元。

HVF III系列2023-4备注：2023年8月，HVF III发行了2023-4系列债券四本金总额为$的类别(A类、B类、C类和D类)500百万美元。

在前面的每个系列中，都有基于类的从属关系。

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

赫兹公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

未经审计

HVF III系列2022-2、系列2022-5和系列2023-1 D类票据(“D类票据”)：在最初发行D类债券时，赫兹公司是HVF III的一家附属公司，购买了D类债券。2023年9月，赫兹将D类票据出售给第三方。

(单位：百万)			本金总额
HVF III系列2022-2 Class D注释			$	98
HVF III系列2022-5 Class D注释			47
HVF III系列2023-1 D类注释			40
总计			$	185

车辆债务--其他

回购备用贷款

自2022年起，赫兹订立并于未来可能订立与保留的HVF III系列票据有关的回购协议(“回购设施”)，根据该协议，赫兹可按预定价格出售及回购任何保留的HVF III系列票据。在回购机制下进行的交易基于双方同意的条款和现行汇率。截至2023年9月30日，有不是回购安排下未完成的回购交易。

欧洲ABS

2023年9月，赫兹的间接特殊目的子公司国际船队融资第2号BV(以下简称IFF第2号)修改了欧洲ABS，以(I)将总最高借款增加到欧元1.2(Ii)将到期日延长至2026年3月及(Iii)修订若干其他条款，以提供进一步的经营灵活性。

赫兹加拿大证券化

2023年6月，赫兹的破产偏远、间接、全资、特殊目的子公司TCL Funding Limited Partnership修改了赫兹加拿大证券化，以规定总最高借款金额为加元。4751000万美元，并将到期日延长至2025年6月。此外，对赫兹加拿大证券化进行了修订，以规定最高借款总额为加元。575截至2023年11月的季节性承诺期为2000万美元。在季节性承诺期届满后，总最高借款将恢复到加元。4751000万美元。

澳大利亚证券化

2023年6月，赫兹的间接全资子公司HA Fleet Pty Limited修订了澳大利亚证券化，规定总借款上限为#澳元。340 并将到期日延长至二零二五年六月。

新西兰RCF

2023年3月，赫兹的间接全资子公司新西兰赫兹控股有限公司修改了其信贷协议，延长了季节性承诺期，并规定总借款上限为新西兰元。80到2023年5月，承诺的运力将下降1.5亿美元。在季节性承诺期结束后，总最高借款恢复到#新西兰元。601000万美元。

于2023年8月，新西兰风险投资框架经修订，规定最高借款总额为新西兰元。120 并将到期日延长至二零二五年六月。

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

赫兹公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

未经审计

英国融资机制

2023年6月，赫兹英国有限公司修订了英国融资安排，规定了GB的总最高借款1351000万美元，并将到期日延长至2024年11月。此外，还对联合王国融资机制进行了修订，以规定最高借款总额为1 GB。155截至2023年10月的季节性承诺期为2000万美元。在季节性承诺期到期后，总最高借款将恢复到GB。1351000万美元。

借阅能力和可用性

借款能力和可用性来自公司的循环信贷融资，这是可变资金资产支持证券化融资，基于现金流的循环信贷融资，基于资产的循环信贷融资和第一留置权RCF的组合。每一种资产担保证券化融资和资产循环信贷融资下的债权人都对作为抵押品的特定资产池拥有债权。对于每一项此类资产支持证券化融资和基于资产的循环信贷融资，本公司将其在一定资产池的情况下可以借入的债务金额作为借款基础。

本公司指“剩余能力”为根据有关贷款(即就可变资金资产证券化融资或以资产为基础的循环信贷融资而言，假设本公司拥有足够资产作为抵押品而可借入的债务)下的最高未偿还债务本金金额减去该贷款下当时未偿还债务的本金金额，而就第一份留置权融资工具而言，则为减去任何已发行的备用信用证。关于可变融资资产证券化安排或基于资产的循环信贷安排，本公司指“借款基础限制下的可获得性”，即剩余能力或借款基础减去该安排下当时未偿还的债务本金(即在当时拥有抵押品的情况下可借入的债务金额)中的较低者。

截至2023年9月30日，本公司可获得以下贷款，且扣除任何未偿还信用证后为净额：

(单位：百万)			剩余 容量						可用性低于 借贷担保基础 限制
非机动车债务
第一留置权RCF			$	1,103					$	1,103
非机动车债务总额			1,103						1,103
汽车债务
暖通III系列2021-A			1,993						—
欧洲ABS			—						—
赫兹加拿大证券化			33						—
澳大利亚证券化			34						—
新西兰RCF			20						—
英国融资机制			—						—
英国丰田融资机制			20						—
汽车债务总额			2,100						—
总计			$	3,203					$	1,103

信用证

截至2023年9月30日，未偿还备用信用证总额为1美元。1.030亿美元，主要包括747根据首份留置权信托基金发行的1,000万元及245根据定期贷款“C”贷款(“C”期贷款)发放

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目录表

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赫兹公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

未经审计

贷款“)。截至2023年9月30日，不是仍有能力根据C期贷款开立信用证。签发此类信用证的主要目的是为公司的资产担保证券化设施提供信用增强，支持公司的保险计划，以及支持公司的车辆租赁优惠和租赁权。截至2023年9月30日，无已开具的信用证中，已开具的。

与车辆融资有关的承诺

该公司几乎所有的创收工具和某些相关资产都由特殊目的实体拥有，或在各种信贷安排、其他担保融资或资产担保证券计划下以贷款人为抵押。除非有担保债权人得到全额偿付，否则此类资产(包括Hertz Vehicle Finding III LLC和促进本公司国际证券化的各种其他国内和国际子公司拥有的资产)的任何价值都不能用于满足无担保债权人的债权。

公司拥有一家252号国际财务报告框架的所有权权益，其唯一目的是提供根据欧洲ABS以各种货币进行贷款的承诺，借款基础由收入工具和赫兹国际有限公司S某些子公司的相关资产组成。国际财务报告2号是一家VIE，本公司是主要受益人；因此，国际财务报告2号的资产、负债和经营业绩包括在随附的未经审计的简明合并财务报表中。截至2023年9月30日和2022年12月31日，国际财务报告2号的总资产为$1.910亿美元1.3亿美元，主要包括公司间应收账款和总负债#美元1.910亿美元1.3分别为10亿美元，主要由债务组成。

《公约》遵守情况

第一份留置权信用协议(“第一留置权信贷协议”)要求赫兹遵守以下财务契约：第一留置权比率小于或等于3.00日历年第一个季度和最后几个季度为1.00，3.50到日历年第二季度和第三季度的1.00。截至2023年9月30日，赫兹符合第一留置率。

除金融契约外，《第一留置权信贷协议》还包含习惯性平权契约，其中除其他外，包括交付季度和年度财务报表和合规证书，以及与开展业务、维护财产和保险、遵守环境法以及根据该协定授予担保当事人利益的担保权益有关的契约，这些契约涉及后获得的不动产、固定装置和未来的子公司。《第一份留置权信贷协议》还包含惯常的负面契约，其中包括对留置权产生、负债、资产处置和受限付款的限制。截至2023年9月30日，本公司遵守了第一份留置权信用协议中的所有契诺。

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

赫兹公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

未经审计

注6-租契

该公司作为出租人签订了某些协议，根据这些协议，它向客户出租车辆和租赁车队。下表汇总了未经审计的简明综合业务报表所列营业租赁收入和其他收入在总收入中的数额：

			截至三个月 9月30日，												九个月结束 9月30日，
(单位：百万)			2023						2022						2023						2022
车辆租赁的经营租赁收入			$	2,476					$	2,368					$	6,549					$	6,315
可变经营租赁收入			155						58						452						159
主题842下的收入			2,631						2,426						7,001						6,474
主题606下的收入			72						70						186						176
总收入			$	2,703					$	2,496					$	7,187					$	6,650

注7-所得税(拨备)优惠

赫兹环球

在截至2023年9月30日的三个月里，赫兹全球公司记录的税收优惠为70百万美元，这导致有效税率为(13%). 在截至2022年9月30日的三个月里，赫兹全球公司记录的税收拨备为702000万美元，这导致了有效税率为11%.

与2022年相比，截至2023年9月30日的三个月的税收变化是由2023年产生的电动汽车抵免收益和权证公允价值的非应税变化推动的，但被较低的估值津贴释放所抵消。

在截至2023年9月30日的9个月中，赫兹全球录得1美元的税收优惠185百万美元，这导致有效税率为(24%)。在截至2022年9月30日的9个月中，赫兹全球公司记录的税收拨备为379100万美元，这导致了有效税率为16%.

与2022年相比，2023年前9个月的税收变化是由于税前收入下降、2023年产生的电动汽车抵免收益以及与我们的欧洲业务税务重组相关的不确定税收优惠的确认，但被认股权证公允价值的非应税变化所抵消。

正如之前披露的那样，赫兹全球于2021年12月向美国国税局(IRS)提交了一份预申报协议的请求，以确定与我们欧洲业务的税务重组相关的亏损是否符合普通亏损的条件。2023年2月9日，赫兹全球和美国国税局就损失的性质和金额达成一致。这导致了额外的$163在截至2023年9月30日的9个月中确认的普通亏损1.8亿欧元。

2022年8月16日，2022年《降低通货膨胀率法案》(以下简称《爱尔兰共和军》)成为美国法律。爱尔兰共和军包括15%的公司替代最低税和1%的公司股票回购消费税，这两项措施都在2022年12月31日后生效。赫兹全球公司目前预计，与这些拨备相关的运营结果、现金流或财务状况不会受到实质性影响。爱尔兰共和军还包括与2022年12月31日后投入使用的电动汽车相关的所得税激励措施。在截至2023年9月30日的三个月和九个月的纳税计算中，已经包括了对这些抵免的估计。

赫兹

在截至2023年9月30日的三个月里，赫兹记录了1美元的税收优惠68百万美元，这导致有效税率为(30%)。在截至2022年9月30日的三个月里，赫兹记录了1美元的税收拨备712000万美元，这导致了有效税率为12%.

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

赫兹公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

未经审计

与2022年相比，截至2023年9月30日的三个月的税收变化是由2023年产生的电动汽车抵免带来的好处和较低的税前收入推动的，但较低的估值免税额抵消了这一变化。

在截至2023年9月30日的9个月里，赫兹记录了1美元的税收优惠184百万美元，这导致有效税率为(27%)。在截至2022年9月30日的9个月中，赫兹记录了1美元的税收拨备3792000万美元，这导致了有效税率为22%.

与2022年相比，2023年前9个月的税收变化是由于税前收入下降，2023年产生的电动汽车抵免带来的好处，以及与我们对欧洲业务的税收重组相关的不确定税收优惠的确认。

正如之前披露的那样，赫兹在2021年12月向美国国税局提交了一份预申报协议的请求，以确定与我们欧洲业务的税务重组相关的亏损是否符合普通亏损的条件。2023年2月9日，赫兹和美国国税局就损失的性质和金额达成一致。这导致了额外的$163在截至2023年9月30日的9个月中，普通亏损为1.8亿欧元。

2022年8月16日，爱尔兰共和军被制定为美国法律。爱尔兰共和军包括15%的公司替代最低税和1%的公司股票回购消费税，这两项措施都在2022年12月31日后生效。赫兹目前预计，与这些拨备相关的运营结果、现金流或财务状况不会受到实质性影响。爱尔兰共和军还包括与2022年12月31日后投入使用的电动汽车相关的所得税激励措施。在截至2023年9月30日的三个月和九个月的纳税计算中，已经包括了对这些抵免的估计。

注8-公共认股权证、股本和普通股每股收益(亏损)-赫兹全球

公开认股权证

在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，11,756和45,860行使公共认股权证，其中6,587和30,879是无现金演习和5,169和14,981被行使了$13.80分别为每股。截至2023年9月30日，累计6,332,099公募权证自2021年6月首次发行以来一直在行使。截至2023年9月30日和2022年12月31日的未经审计简明综合资产负债表按公允价值计入公允价值。见附注11，“公允价值计量”。

普通股股份回购计划

2021年11月，赫兹全球独立审计委员会建议并经董事会批准了一项股份回购计划(2021年股份回购计划)，授权回购至多$2.0价值10亿股的赫兹全球已发行普通股。2022年第二季度，公司完成了2021年股份回购计划。总计97,783,047自2021年股票回购计划开始以来，赫兹全球普通股的股票被回购，总回购价格为1美元。2.0十亿美元。

2022年6月，赫兹全球独立审计委员会建议并经董事会批准了一项新的股票回购计划(2022年股票回购计划)，授权额外回购至多美元2.0价值10亿股的赫兹全球已发行普通股。在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，总共3,022,385和15,024,640根据2022年股票回购计划，赫兹全球的普通股以平均股价1美元的价格回购。16.57及$16.65购买总价为$501000万美元和300万美元2502000万美元，分别不包括适用的消费税。截至2023年9月30日，共有62,327,649自2022年股票回购计划开始以来，赫兹全球公司的普通股被回购，总回购价格为1美元。1.1100亿美元，不包括适用的消费税。

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未经审计

回购的普通股包括在2023年9月30日和2022年12月31日的赫兹全球未经审计的精简综合资产负债表中的库存股。

2023年10月1日至2023年10月19日期间，共有992,371赫兹全球公司普通股的股票以平均股价1美元的价格回购。11.14购买总价为$11百万美元，不包括适用的消费税。

赫兹全球用赫兹的可用现金和股息分配为股票回购提供了资金。

任何回购将由Hertz Global管理层通过各种方式酌情进行，例如公开市场交易(包括根据《交易法》第10b5-1条规定的预先设定的交易计划)、私下协商的交易、加速股票回购，以及根据适用的证券法进行的其他交易。股票回购授权没有初始时间限制，不要求赫兹全球公司购买任何特定数量的普通股，并且可以随时停止。不能保证任何回购的时间或股份数量。

普通股每股收益(亏损)的计算

每股普通股的基本收益(亏损)是根据已发行普通股的加权平均数计算的。每股普通股摊薄收益(亏损)是根据已发行普通股的加权平均数加上所有潜在摊薄普通股等价物(包括公共认股权证)的影响来计算的，除非这种影响是反摊薄的。此外，当公共认股权证的影响是稀释的时，公司在计算每股普通股的稀释收益(亏损)时剔除公共认股权证的公允价值变化。

下表列出了普通股基本收益(亏损)和摊薄收益(亏损)的计算方法：

			截至三个月 9月30日，												九个月结束 9月30日，
(单位：百万，不包括每股数据)(1)			2023						2022						2023						2022
分子：
赫兹全球普通股股东可获得的净收益(亏损)，基本			$	629					$	577					$	964					$	1,943
公募认股权证的公允价值变动			(328)						(73)						(110)						(584)
赫兹全球普通股股东可获得的稀释后净收益(亏损)			$	300					$	503					$	853					$	1,359
分母：
基本加权平均已发行普通股			311						355						315						395
股票期权、RSU和PSU的稀释效应			2						2						1						1
公有权证的摊薄效应			14						22						15						25
稀释加权平均流通股			327						379						332						421
反稀释股票期权、RSU和PSU			5						8						6						6
总抗稀释剂			5						8						6						6
普通股每股收益(亏损)：
基本信息			$	2.02					$	1.62					$	3.06					$	4.92
稀释			$	0.92					$	1.33					$	2.57					$	3.22

(1)上表以百万为单位，不包括每股普通股收益(亏损)。金额是以千为单位计算的，因此，当以百万为单位计算时，可能与表中显示的金额不一致。

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未经审计

注9-基于股票的薪酬

与赫兹控股基于股票的薪酬计划相关的股票薪酬支出从赫兹全球压低，并记录在赫兹。2021年，赫兹全球董事会批准了赫兹全球控股公司2021年综合激励计划(简称2021年综合激励计划)。截至2023年9月30日，53,045,064根据2021年综合计划，公司普通股的股份得到授权，并仍可用于未来的授予，该计划反映了2021年综合计划规定的年度自动增加股份。如2021年综合计划所述，未偿还股权奖励的归属也须加快归属。

根据《2021年综合计划》发放的赠款确认的雇员薪酬支出总额和相关所得税优惠汇总如下：

			截至三个月 9月30日，												九个月结束 9月30日，
(单位：百万)			2023						2022						2023						2022
雇员赔偿开支			$	21					$	32					$	64					$	95
所得税优惠			1						(2)						(7)						(6)
雇员补偿费用，净额			$	22					$	30					$	57					$	89

截至2023年9月30日，有1美元184预计将在剩余部分确认未确认的员工薪酬总成本的百万美元2.1在加权平均数的基础上，计算从赠与之日开始的必要服务年限。

股票期权与股票增值权

截至2023年9月30日的9个月股票期权活动摘要如下：

选项			股票						加权的- 平均值 锻炼 价格						加权的- 平均值 剩余 合同 期限(年)						聚合本征 价值(单位：百万)
截至2023年1月1日的未偿还款项			3,144,983						$	26.17					8.2						$	—
授与			—						—						—						—
已锻炼			—						—						—						—
没收或过期			(685,400)						26.17						—						—
截至2023年9月30日未偿还			2,459,583						26.17						8.0						—
自2023年9月30日起可行使			(1,033,379)						26.17						8.0						—
截至2023年9月30日的非既得利益			1,426,204

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未经审计

绩效股票奖(PSA)、绩效股票单位(PSU)和绩效单位(PU)

截至2023年9月30日的9个月，PSU活动摘要如下：

			股票						加权的- 平均值 公允价值						聚合本征 价值(单位：百万)
截至2023年1月1日的未偿还款项			9,292,749						$	17.62					$	143
授与(1)			529,966						17.33						—
既得			—						—						—
没收或过期			(94,773)						18.47						—
截至2023年9月30日未偿还			9,727,942						17.59						119

(1)在假设按原目标奖励金额发行的情况下提交的文件(100%).

PSU的补偿费用基于授予日期的公允价值。于2023年发出的补助金，归属资格视乎市场、表现及服务条件而定。二至三年。因此，在执行期结束时发行的股票数量可能介于0%和200原目标奖励金额的百分比(100%)在上表中披露。

截至2023年9月30日，有不是根据《2021年综合计划》发放或尚未发放的公益广告或公益广告。

限制性股票和限制性股票单位(“限制性股票单位”)

截至2023年9月30日的9个月RSU活动摘要如下：

			股票						加权的- 平均值 公允价值						聚合本征 价值(单位：百万)
截至2023年1月1日的未偿还款项			3,412,763						$	20.82					$	53
授与			2,584,880						17.57						—
既得			(460,694)						19.02						—
没收或过期			(347,012)						20.56						—
截至2023年9月30日未偿还			5,189,937						19.38						64

有关RSU活动的其他信息如下：

			截至9月30日的9个月，
			2023						2022
已归属奖励的公允价值总额（百万美元）			$	9					$	15
已授出奖励于授出日期之加权平均公平值			$	17.57					$	20.01

RSU于2023年发放的赠款可在主要三至四年.

递延股票单位

截至2023年9月30日，大约有99,0002021年综合计划下所有递延股票单位的流通股。

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未经审计

附注10-金融工具

公司采用既定的风险管理政策和程序，并根据我们的ABS设施的条款，可能被要求进行利率衍生品交易，这旨在降低公司对利率和货币汇率波动的商业风险敞口。虽然所使用的工具涉及不同程度的信贷、市场及利息风险，但本公司与多个交易对手订立合约以减轻风险集中，并预期协议交易对手将根据协议条款全面履行。本公司定期监测交易对手信用风险，包括贷款人，但不能确定所有风险都将被识别，或其风险管理政策和程序将始终有效。此外，当发生本公司国际掉期及衍生工具协会(“ISDA”)总衍生工具协议项下的违约事件时，非违约方一般有权(但无义务)将任何该等协议项下的任何提前终止款项抵销每项该等协议订约方之间就任何其他协议所欠的任何其他款项。

不是自2023年9月30日和2022年12月31日起，本公司的一项金融工具已被指定为对冲工具。本公司根据经济套期保值项目(S)的现金流量分类，对金融工具产生的现金流量进行分类。

利率风险

该公司使用利率上限和掉期的组合来管理其对利率变动的敞口，并管理其浮动和固定利率债务的组合。

货币汇率风险

本公司使用外币汇率衍生金融工具来管理因公司间交易和其他交叉货币义务而产生的货币风险。

公允价值

下表汇总了金融工具的估计公允价值：

			金融工具的公允价值
			资产衍生品(1)												负债衍生工具(1)
(单位：百万)			2023年9月30日						2022年12月31日						2023年9月30日						2022年12月31日
利率工具(2)			$	24					$	140					$	—					$	—
外币远期合约			4						1						3						2
总计			$	28					$	141					$	3					$	2

(1)所有资产衍生工具均记入预付费用及其他资产，而所有负债衍生工具则在随附的未经审计简明综合资产负债表中记入应计负债。

(2)他说，2023年的活动主要是由于每月结算收到的现金净额，包括出售下文披露的利率上限。

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未经审计

下表汇总了所示期间金融工具的损益：

						在衍生工具上确认的损益的位置						在衍生工具收益中确认的收益(亏损)金额
												截至三个月 9月30日，												九个月结束 9月30日，
(单位：百万)												2023						2022						2023						2022
利率工具						车辆利息支出，净额						$	(7)					$	54					$	4					$	119
外币远期合约						销售、一般和行政费用(1)						8						8						(2)						6
总计												$	1					$	62					$	2					$	125

(1)在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，外币远期合约的所有收益(亏损)均计入其他(收入)支出，净额。

在2023年第一季度，该公司出售了某些利率上限，净收益为$10基于对一美元的确认981000万美元的平仓实现收益，其中88300万美元之前没有变现。

本公司的外币远期合约及某些利率工具须与其交易对手订立可强制执行的总净额结算协议。本公司不会在其未经审核的简明综合资产负债表中抵销该等衍生资产及负债，而本公司采用总净额结算安排的潜在影响并不重大。

注11-公允价值计量

根据美国公认会计原则，实体被允许以公允价值计量某些金融工具和其他项目。本公司并未就其任何符合公允价值计量方案标准的资产或负债选择公允价值计量方案。无论上文所述的公允价值选项如何，美国公认会计原则都要求公司的某些金融和非金融资产及负债按经常性基础或非经常性基础计量。

公允价值披露

现金、限制性现金、应收账款、应付账款和应计负债的公允价值，只要相关负债将以现金结算，由于这些工具的短期性质，其公允价值接近账面价值。

债务义务

债务融资的公允价值是根据报价的市场利率以及本公司目前可用于类似期限和平均期限(即第二级投入)的贷款的借款利率估计的。

			2023年9月30日												2022年12月31日
(单位：百万)			名义未付本金余额						合计公允价值						名义未付本金余额						合计公允价值
非机动车债务			$	3,170					$	2,898					$	3,035					$	2,685
汽车债务			12,973						12,388						10,948						10,304
总计			$	16,143					$	15,286					$	13,983					$	12,989

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未经审计

按公允价值经常性计量的资产和负债

下表汇总了该公司的现金等价物、限制性现金等价物和公共认股权证，这些现金等价物和认股权证按公允价值经常性计量，并按公允价值等级分类如下：

			2023年9月30日																								2022年12月31日
(单位：百万)			1级						2级						3级						总计						1级						2级						3级						总计
资产：
现金等价物和限制性现金等价物			$	376					$	—					$	—					$	376					$	443					$	—					$	—					$	443
负债：
公开认股权证			$	506					$	—					$	—					$	506					$	617					$	—					$	—					$	617

现金等价单企业和受限现金等价物

公司的现金等价物和限制性现金等价物主要包括对货币市场基金和银行货币市场及计息账户的投资。本公司以活跃市场报价(即一级投入)为基础，采用市场法确定现金等价物和限制性现金等价物的公允价值。

公开认股权证

根据ASC 480的规定，截至2023年9月30日和2022年12月31日的未经审计简明综合资产负债表中，赫兹全球的公共认股权证被归类为负债，并按公允价值计入。区分负债与股权。欲了解更多信息，请参阅附注8，“公共认股权证、股本和每股普通股收益(亏损)-赫兹全球公司”。本公司根据公允价值体系的一级投入--日终报价市场价格来计算公允价值。截至2023年9月30日的三个月和九个月，公允价值调整为收益#美元328百万美元和美元110分别为100万美元。截至2022年9月30日的三个月和九个月，公允价值调整为收益$731000万美元和300万美元584分别为100万美元。这些金额记录在赫兹全球公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的未经审计的简明综合经营报表中的认股权证公允价值变化中。

金融工具

本公司金融工具截至2023年9月30日和2022年12月31日的公允价值在附注10《金融工具》中披露。该公司的金融工具被归类为2级资产和负债，并以活跃市场中类似资产或负债的市场报价定价。

附注12-或有事项和表外承付款

法律诉讼

自保负债

该公司目前是多起诉讼中的被告，并收到了许多尚未开始诉讼的索赔，这些索赔涉及从该公司租赁的机动车辆的经营所产生的自保责任。未经审计的简明综合资产负债表中所述的自保美国和国际车辆的自我保险债务是对已报告的尚未支付的事故索赔和已发生但尚未报告的索赔的估计。相关负债以未贴现的方式入账，其依据是租金和对以往事故索赔经验和趋势的精算评估，以及对最终损失、费用、保费和行政管理的未来预测。

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赫兹公司及其子公司

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未经审计

成本。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司记录的自保负债为美元。472百万美元。该公司认为，其分析是基于现有的最相关的信息，并结合合理的假设。这一责任受到重大不确定性的影响。根据不断变化的事故索赔历史和与保险有关的国家立法变化，定期监测赔偿责任的充分性。如果公司的估计发生变化或实际结果与这些假设不同，记录的负债金额将进行调整，以反映这些结果。

或有损失

该公司不时参与各种法律诉讼，通常涉及车辆租赁业务常见的运营问题。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，或在2023年9月30日之后，但在本季度报告提交之前的期间，本公司概述了本公司参与的重大法律诉讼。

完整和请愿后的利息申索-2021年7月1日，新泽西州富国银行以(1)契约受托人的身份6.2502022年到期的无抵押票据百分比(“2022年票据”)，(2)5.5002024年到期的无抵押票据百分比(“2024年票据”)，(3)7.1252026年到期的无抵押票据百分比(“2026年票据”)，及(4)6.000赫兹公司发行的2028年到期的无担保票据(“2028年票据”)(统称为“无担保票据”)对赫兹公司及其多家直接和间接附属公司(在本摘要中统称为“被告”)提出申诉(“申诉”)。提起申诉启动了标题所述的对抗性诉讼程序富国银行，国家协会诉赫兹公司等人案。在特拉华州地区的美国破产法院，Adv.Pro。第21-50995号(最惠国集团)起诉书要求作出宣告性判决，即无担保票据的持有人有权获得他们声称总额约为#美元的某些赎回保费和请愿后利息的支付。2721000万人或另一种情况下，有权按合同利率支付请愿后利息，他们声称总额约为#美元1251000万美元。起诉书还主张有权从2021年7月1日至任何判决之日获得判决前利息。2021年12月22日，破产法院驳回了富国银行关于(I)据称2022年和2024年债券的赎回溢价和(Ii)按合同利率计算的请愿后利息的索赔。2022年11月9日，破产法院裁定，补足保费与未到期利息相同，根据美国破产法不被允许，给予被告胜诉的简易判决。破产法院直接向美国第三巡回上诉法院(“第三巡回上诉法院”)证明了这一点，并于2023年1月25日，第三巡回法院受理了富国银行的上诉。口头辩论定于2023年10月25日举行。被告打算继续对这些指控进行有力的辩护。该公司无法预测这起诉讼的最终结果或时间。

与所谓的虚假逮捕有关的索赔-一组指控涉及警方在公司报告出租汽车被盗后错误地拘留或逮捕个人的索赔，此前曾对该公司提出过指控。这些索赔首先产生于据称公司在破产重组之前采取的行动；一些索赔指控公司在破产重组后的行为。这些索赔一直是媒体报道的主题，该公司已收到政府对此事的询问。该公司制定了政策，以帮助确保其客户得到适当的待遇，并寻求保护自己免受其服务或资产被盗的影响，并已采取重大步骤，使这些政策现代化和更新。于2022年12月，本公司与364索赔人全额和最终解决其索赔，索赔总额约为#美元1682,000,000美元(“和解”)，全部由本公司于2022年12月期间支付。和解协议解决了特拉华州地区美国破产法院提出的几乎所有与虚假逮捕有关的索赔，高级专业人员表格20-11247(最惠国集团)和特拉华州的州法院(标题Flannery等人的研究成果。V.Hertz Global Holdings，Inc.等人，C.A.No.N22C-07-100和Okoasia等人的研究成果。V.Hertz Global Holdings，Inc.等人，C.A.No.N22C-09-531)。同样作为和解的结果，宾夕法尼亚州的州法院悬而未决的案件标题如下Lovelace等人。V.Hertz Global Holdings，Inc.等人，案件编号220801729，在佛罗里达州，标题为Lizasoain等人的研究成果。V.Hertz Global Holdings，Inc.等人，案件编号2022-015316-CA-1，被带着偏见解雇了。在为数不多的剩余索赔中，公司继续积极为自己辩护，并相信最终解决这些剩余索赔不会对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。与此相关的是，2022年5月，该公司对其几家保险公司提出申诉，要求确定其在其商业通则下的权利。

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

赫兹公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

未经审计

在特拉华州高等法院待决的宣告性判决诉讼中，对这些指控索赔的责任、董事和高级管理人员的责任、保险单、赫兹全球控股公司等人。V.ACE American Insurance Co.，et al.，C.A.No.N22C-05-130 MMJ(CCLD)。2023年6月30日，赫兹与ACE美国保险公司达成保密和解。针对其余保险公司的案件仍在进行中。

股份回购计划诉讼-2023年5月11日，赫兹全球的所谓股东Angelo Cascia向特拉华州衡平法院提起了一项推定的类别和衍生品诉讼，起诉赫兹全球、Knighthead Capital Management，LLC、Certares Opportunities LLC和CK Amarillo LP的某些现任和前任董事。起诉书中的索赔涉及该公司在2021年11月和2022年6月批准的股份回购计划。在其他指控中，原告声称董事会成员在批准这些股票回购计划时违反了受托责任，Knighthead、Certares和CK Amarillo因股票回购获得Hertz Global的多数股权而不当致富。被告驳回申诉的动议于2023年7月24日提交。2023年8月16日，据称的股东哈兰·施特劳斯提交了一项动议，要求介入并搁置此案。干预动议的听证会定于2023年11月6日举行。

本公司已为本公司认为可能造成损失并可合理估计的事项建立储备。除了为自保债务索赔建立的总准备金外，这些准备金都不是实质性的。对于本公司尚未建立准备金的事项，目前无法预测最终结果或解决方案，或无法合理估计最终亏损金额(如有)。这些事项受到许多不确定因素的影响，个别诉讼事项的结果无法有把握地预测。某些诉讼、索赔、查询或诉讼程序可能会被裁定为对本公司或其任何相关子公司不利。因此，这类诉讼的不利结果可能会超过应计金额，其金额可能对公司在任何特定报告期的综合财务状况、经营业绩或现金流具有重大影响。

其他法律程序

针对前高管的诉讼-该公司于2019年3月25日在美国新泽西区地区法院对前高管Mark Frissora、Elyse Douglas和John Jefferey Zimmerman提起诉讼，并于2019年3月28日在佛罗里达州州法院对前高管Scott Sider提起诉讼。起诉书主要指控被告违反合同，并要求偿还被告收到的与前赫兹全球控股公司(“老赫兹控股”)截至2014年12月31日的10-K表格中包括的重述有关的基于激励的赔偿以及以前各期间的相关会计信息。起诉书还要求追回美国证券交易委员会调查的成本，该调查导致2018年12月31日发布行政命令，涉及截至2014年12月31日的年度老赫兹控股表格10-K中包括的重述事件，以及因需要重述而造成的其他损害。2019年10月，公司与Elyse Douglas签订了保密和解协议，2021年4月14日，破产法院批准了公司与Scott Sider之间的和解协议，结束了佛罗里达州的诉讼。此外，2021年12月29日，公司与Jeff·齐默尔曼达成保密和解协议，使马克·弗里索拉成为新泽西州诉讼中唯一剩余的被告。截至2022年10月26日，相互竞争的异议动议得到了全面通报，2023年6月26日，美国新泽西州地区法院发布了一份意见，批准Frissora的即决判决动议，并驳回了Hertz的申诉。2023年8月1日，双方签订保密和解协议。根据2016年6月30日发生的Herc Holdings Inc.与Hertz Global分离的协议，Herc Holdings Inc.有权15从这些案件中偿还或追回的任何净收益的%。

赔偿义务

在正常业务过程中，本公司签署了涉及相关行业惯例的赔偿义务和特定于交易(如出售业务)的赔偿义务的合同。这些赔偿义务可能包括与下列事项有关的索赔：环境事项；知识产权；政府条例和与就业有关的事项；客户、供应商和其他商业合同关系以及财务事项。具体地说，该公司赔偿了各方与补救许多危险物质储存、回收或处置有关的费用

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目录表

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赫兹公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

未经审计

在许多州的遗址，在某些情况下，自然资源破坏。该公司可能承担责任的任何此类费用或相关自然资源损害的金额可能是巨大的。此外，赫兹与赫兹控股公司及本公司若干股东及其联营公司订立了惯常的赔偿协议，根据协议，赫兹控股公司及赫兹公司将向该等实体及其各自的联营公司、董事、高级管理人员、合伙人、成员、雇员、代理人、代表及控制人赔偿因履行与赫兹控股公司及上述每一实体的咨询协议而产生的某些责任，以及某些其他索偿及负债，包括因融资安排或证券发售而产生的负债。本公司已与其每位董事及若干高级管理人员订立惯常的赔偿协议。这些赔偿义务的履行通常是由违反合同条款或第三方索赔触发的。关于2016年汽车租赁业务的分离，本公司与Herc Holdings Inc.签署了一项协议，其中包含相互赔偿条款和关于承担的法律事项所引起或产生的责任的习惯赔偿条款。该公司定期评估不得不产生与这些赔偿义务相关的成本的可能性，并已就可能和可估测的预期损失进行应计。

注13-细分市场信息

公司首席运营决策者(“CODM”)根据公司可报告部门的财务信息评估业绩并分配资源。该公司已确定二可报告的部门，与其经营部门一致，并根据提供的产品和服务以及开展业务的地理区域进行组织，如下：

•美洲RAC-在美国、加拿大、拉丁美洲和加勒比地区租赁车辆(轿车、跨界车、货车和轻型卡车)以及销售增值服务；以及

•国际RAC-在美国、加拿大、拉丁美洲和加勒比以外的地区从事汽车(轿车、跨界车、货车和轻型卡车)租赁以及增值服务的销售。

除须呈报的分部及其他经营活动外，本公司还有公司业务(“公司”)，包括一般公司资产及开支及若干利息开支(包括非汽车债务的净利息)。公司包括将可报告分部与公司总金额进行核对所需的其他项目。

下表按赫兹环球和赫兹各自的可报告部门提供了重要的运营报表和资产负债表信息，以及用于确定部门盈利能力的调整后EBITDA。

			截至9月30日的三个月，												九个月结束 9月30日，
(单位：百万)			2023						2022						2023						2022
收入
美洲RAC			$	2,172					$	2,042					$	5,917					$	5,573
国际RAC			531						454						1,270						1,077
Hertz Global和Hertz			$	2,703					$	2,496					$	7,187					$	6,650
收入车辆折旧和租赁费用净额
美洲RAC			$	414					$	252					$	1,035					$	220
国际RAC			87						42						176						121
Hertz Global和Hertz			$	501					$	294					$	1,211					$	341

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目录表

赫兹全球控股有限公司。及附属公司

赫兹公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

未经审计

			截至9月30日的三个月，												九个月结束 9月30日，
(单位：百万)			2023						2022						2023						2022
调整后的EBITDA
美洲RAC			$	302					$	564					$	894					$	1,975
国际RAC			109						150						258						269
可报告细分市场合计			411						714						1,152						2,244
公司			(52)						(96)						(209)						(248)
Hertz Global和Hertz			$	359					$	618					$	943					$	1,996

			自.起
(单位：百万)			2023年9月30日						2022年12月31日
创收车辆，净额
美洲RAC			$	13,049					$	10,813
国际RAC			2,410						1,682
Hertz Global和Hertz			$	15,459					$	12,495
总资产
美洲RAC			$	19,964					$	17,645
国际RAC			4,445						3,638
可报告细分市场合计			24,409						21,283
公司			1,145						1,214
合计赫兹全球(1)			25,554						22,497
公司-赫兹			(1)						(1)
总赫兹(1)			$	25,553					$	22,496

(1)*截至2023年9月30日和2022年12月31日，赫兹全球和赫兹的合并总资产包括VIE的总资产为美元1.93亿美元和3,000美元1.310亿美元，这些资金只能用于偿还VIE的债务。详情见附注5，“债务”中的“与车辆融资有关的认捐”。

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简明合并财务报表附注(续)

未经审计

按可报告部分列出的调整后EBITDA与合并金额的对账摘要如下：

赫兹环球

			截至三个月 9月30日，												九个月结束 9月30日，
(单位：百万)			2023						2022						2023						2022
调整后的EBITDA：
美洲RAC			$	302					$	564					$	894					$	1,975
国际RAC			109						150						258						269
可报告细分市场合计			411						714						1,152						2,244
公司(1)			(52)						(96)						(209)						(248)
合计赫兹全球			359						618						943						1,996
调整：
非车辆折旧及摊销			(33)						(36)						(100)						(105)
非机动车债务利息净额			(63)						(43)						(170)						(123)
与车辆债务有关的收费(2)			(11)						(9)						(31)						(25)
重组及重组相关收费(3)			(2)						(8)						(10)						(29)
公募认股权证的公允价值变动(4)			328						73						110						584
金融工具未实现收益（损失）(5)			(1)						55						(107)						120
出售非机动车资本资产的收益(6)			—						—						162						—
其他项目(7)			(18)						(3)						(18)						(96)
所得税前收入(亏损)			$	559					$	647					$	779					$	2,322

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赫兹全球控股有限公司。及附属公司

赫兹公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

未经审计

赫兹

			截至三个月 9月30日，												九个月结束 9月30日，
(单位：百万)			2023						2022						2023						2022
调整后的EBITDA：
美洲RAC			$	302					$	564					$	894					$	1,975
国际RAC			109						150						258						269
可报告细分市场合计			411						714						1,152						2,244
公司(1)			(52)						(96)						(209)						(248)
总赫兹			359						618						943						1,996
调整：
非车辆折旧及摊销			(33)						(36)						(100)						(105)
非机动车债务利息净额			(63)						(43)						(170)						(123)
与车辆债务有关的收费(2)			(11)						(9)						(31)						(25)
重组及重组相关收费(3)			(2)						(8)						(10)						(29)
金融工具未实现收益（损失）(5)			(1)						55						(107)						120
出售非机动车资本资产的收益(6)			—						—						162						—
其他项目(7)			(18)						(3)						(18)						(96)
所得税前收入(亏损)			$	231					$	574					$	669					$	1,738

    

(1)指主要由一般公司开支、非车辆利息开支及其他业务活动组成的其他对账项目。

(2)指与递延融资成本摊销及债务折扣及溢价有关的车辆债务相关费用。

(3)代表根据美国公认会计原则定义的重组行动产生的费用。还包括与重组相关的费用，如直接支持业务转型计划的增量成本。

(4)指报告期内本公司未发行认股权证的公允价值变动。

(5)代表衍生金融工具的未实现收益(亏损)。2023年，还包括实现#美元882023年第一季度因取消某些利率上限而产生的先前未实现的收益。见附注10，“金融工具”。

(6)代表出售2023年3月出售的某些非汽车资本资产的收益。见附注3，“资产剥离”。

(7)表示其他项。截至2023年9月30日的三个月和九个月，主要包括某些IT相关成本、某些风暴相关车辆损坏的费用以及与破产索赔和解相关的某些专业费用和费用，但被亏损追回和解部分抵消。截至2022年9月30日止三个月及九个月，主要包括破产申索、与破产申索和解有关的若干专业费用及收费，以及于上半年录得的若干非现金股票补偿费用。

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

赫兹全球控股公司是一家控股公司，其主要的全资子公司是赫兹公司。赫兹全球公司出于财务报表的目的合并了赫兹公司，赫兹公司几乎包括了赫兹全球公司资产、负债和运营现金流的全部余额。此外，赫兹的营业收入和营业费用占赫兹全球公司营业收入和营业费用的近100%。因此，除非另有说明，否则以下管理层对赫兹的财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)适用于赫兹，也适用于赫兹全球的所有重要方面。赫兹和赫兹全球的运营和结果之间的差异被单独披露和解释。在本MD&A中，我们有时使用“我们”、“我们的”、“我们”和“公司”等词来披露与赫兹和赫兹全球有关的所有信息。

本MD&A中有关行业前景的陈述、我们对业务表现的预期以及其他非历史性陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到许多风险和不确定因素的影响。以下MD&A提供了我们认为与了解我们的综合财务状况和经营结果相关的信息。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。

本MD&A应与2022 Form 10-K中介绍的MD&A一起阅读，同时阅读标题为“有关前瞻性陈述的警示说明”的章节、第II部分第1a项“风险因素”，以及本季度报告第I部分截至2023年9月30日的Form 10-Q季度报告(本“季度报告”)第I部分第1项中包含的未经审计的简明综合财务报表和附注，其中包括有关我们的会计政策、实践和财务业绩背后的交易的更多信息。为按照美国公认会计原则编制未经审核简明综合财务报表，我们需要作出影响未经审核简明综合财务报表及附注中报告金额的估计及假设，包括收入收益、车辆折旧及与正常业务过程中出现的诉讼、税务及其他事宜有关的各种索赔及或有事项。我们运用我们的最佳判断、我们对现有事实和情况的了解以及我们对我们未来可能采取的行动的了解来确定将影响我们的未经审计简明综合财务报表的估计。我们根据我们的历史经验以及其他我们认为在当时情况下合适的因素，如当前的经济状况，不断评估我们的估计，并随着情况的变化调整或修订我们的估计。由于未来事件及其影响不能准确确定，实际结果可能与这些估计不同。

在本MD&A中，我们参考以下非GAAP衡量标准和关键指标：

•调整后的公司EBITDA-管理层的重要非GAAP衡量标准，因为它允许管理层评估我们业务的运营业绩(不包括某些项目)，并允许管理层在与细分盈利衡量标准相同的基础上评估整个业务的业绩。管理层认为，它对投资者很重要，原因与它对管理层很重要一样，因为它允许投资者在与管理层内部使用的相同基础上评估我们的运营业绩。调整后的EBITDA是衡量盈利能力的分部指标，因此也是一项公认会计原则的衡量标准，该指标的计算不包括某些与计算调整后公司EBITDA中使用的项目基本一致的项目。

•车辆使用率-对管理层和投资者来说是重要的关键指标，因为它是衡量我们用于产生收入的车辆相对于可租赁车队容量的比例。更高的车辆利用率意味着更多的车辆被用来创造收入。

•每月单位折旧-管理层和投资者的重要关键指标，因为赚取收入的车辆和租赁费用的折旧是我们车辆租赁业务的最大支出之一，受车辆数量、预期出售时间的预期剩余价值和车辆的预期保有期的影响。每单位每月折旧反映了我们管理车辆成本的方式，并便于与车辆租赁行业的其他参与者进行比较。

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

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项目2.董事会管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

•每一交易日总收入(“总RPD”，也称为“定价”)-对管理层和投资者来说是重要的关键指标，因为它代表了对车辆租赁业务基础定价变化的衡量，并包含了管理层有能力控制的车辆租赁定价中的要素。

•每月每单位总收入(Total RPU)-对管理层和投资者来说是重要的关键指标，因为它提供了相对于我们租赁车队中的车辆数量(无论是自有还是租赁的)的收入生产率的衡量标准(“平均可出租车辆”)。平均可租车辆不包括在我们零售地段上出售的车辆或正在通过其他处置渠道出售的活跃车辆。

•交易天数-对管理层和投资者来说是重要的关键指标，因为它代表了产生收入的天数（“数量”）。它被用作衡量总RPD和车辆利用率的一个组成部分。交易日表示在给定期间内车辆处于租赁状态（租赁合同开启和关闭之间的期间）的24小时期间的总数，任何部分期间均计为一个交易日。因此，车辆有可能在24小时内达到一个以上的交易日。

我们的非GAAP指标和关键指标不应被孤立地考虑，也不应被视为优于或替代根据美国GAAP计算的财务指标。定义了上述非GAAP衡量标准和关键指标，并将非GAAP衡量标准与其最具可比性的美国GAAP衡量标准在本MD&A的“运营结果脚注和按分段表选定的运营数据”一节中进行了协调。

我们公司

赫兹控股于2015年在特拉华州注册成立，作为Rental Car Intermediate Holdings LLC的顶级控股公司，后者全资拥有赫兹全球的主要运营公司赫兹。赫兹公司于1967年在特拉华州成立，是自1918年以来一直从事车辆租赁和租赁业务的公司的继任者。

我们在北美、欧洲、拉丁美洲、非洲、亚洲、澳大利亚、加勒比海地区、中东和新西兰的公司所有和特许经营商的全球范围内运营我们的汽车租赁业务。我们还通过赫兹汽车销售来销售汽车。

我们的业务及营运环境概览

我们的业务

我们主要从事汽车租赁业务，主要通过我们的赫兹、美元和节俭品牌。我们的盈利能力主要取决于租赁交易的数量、组合和定价以及车辆的使用、相关的车辆拥有成本和其他运营成本。购买价格、车辆残值或利率的重大变化可能会对我们的盈利能力产生重大影响，这取决于我们根据这些变化调整定价的能力。我们继续根据市场状况(包括剩余价值)平衡我们的非计划工具和计划工具的组合。我们的业务需要大量的车辆支出，因此，我们需要大量的流动性来为此类支出提供资金。

我们的战略重点是卓越地执行我们的租赁业务、车队的电气化、共享机动性、联网汽车以及将车队中的车辆直接销售给消费者。

我们的收入主要来自租金和相关费用，包括公司运营的所有车辆租赁业务的全球车辆租赁收入，以及用于偿还与机场特许权费用和车辆牌照费、车辆加油以及与增值服务相关的成本的费用，包括销售损失或碰撞损害豁免、盗窃保护、责任和人身意外/财产保险、优质紧急路边服务和其他产品和费用。

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

项目2.董事会管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

还包括与零售车辆销售相关的辅助收入和来自我们特许经营商的某些特许权使用费(此类费用约占每个时期总收入的2%)。

我们的开支主要包括：

•直接车辆和业务费用(“DOE”)，主要是工资和相关福利；支付给机场当局、旅行社和其他人的佣金和特许权费用；设施、自我保险和预订费用；与营收车辆的运营和租赁有关的其他费用，如碰撞、损坏、维修和燃料费用；

•折旧费用和租赁费用，与创收车辆有关的净额，包括与处置车辆有关的损益和相关费用；

•与非车辆资产有关的折旧和摊销费用;

•销售、一般和行政费用（“SG&A”），包括广告成本和行政人员成本，以及信息技术和业务转型计划的成本;以及

•利息支出，净额。

我们的车辆租赁业务是一项季节性业务，在我们产生收入的大多数国家/地区，冬季的业务水平较低，而春季和夏季(我们的旺季)的业务活动较多。为了满足日益增长的需求，我们增加了现有的机队和工作人员。随着需求下降，船队和工作人员也相应减少。我们保持灵活的劳动力队伍，有大量的兼职和季节性工人来帮助管理需求。我们的其他一些主要运营成本，包括机场特许权费用、佣金和车辆负债费用，都与收入或交易量直接相关。某些运营费用，包括房地产税、租金、保险、公用事业、维护和其他与设施相关的费用，以及最低员工成本，仍然是固定的，不能根据需求进行调整。

我们的可报告细分市场

我们已经确定了两个可报告的部门，这两个部门与我们的运营部门一致，并根据提供的产品和服务以及开展业务的地理区域进行组织，如下所示：

•美洲RAC-在美国、加拿大、拉丁美洲和加勒比地区的车辆租赁以及增值服务的销售；以及

•国际RAC-在美国、加拿大、拉丁美洲和加勒比海以外的地区从事车辆租赁以及增值服务的销售。

除上述可报告分部外，我们还有企业业务。我们根据经营分部的财务资料评估表现及分配资源。

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

项目2.董事会管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

截至2023年9月30日的三个月运营概述

以下图表提供了影响我们截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月的三个月和九个月业绩的几个关键因素的期间变化。

(1)它包括按平均汇率兑换外币的影响(“FX”)。

(2)显示的结果是截至2022年12月31日的不变货币。

(3)此图表中显示的百分比反映了车辆使用率与期间变化的关系。

有关上述方面的更多信息，请参阅下文对我们结果的综合和分段讨论。在本MD&A中，下表中的某些金额以百万表示。诸如百分比之类的金额是从以千为单位的基础数字计算的，因此，当从以百万为单位的表格计算时，可能与该金额不一致。

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

项目2.董事会管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

综合运营结果--赫兹

			截至三个月 9月30日，												增加/(减少)百分比						九个月结束 9月30日，												增加/(减少)百分比
(百万美元)			2023						2022												2023						2022
总收入			$	2,703					$	2,496					8%						$	7,187					$	6,650					8%
直接车辆和运营费用			1,499						1,282						17						4,067						3,534						15
收入车辆折旧和租赁费用净额			501						294						70						1,211						341						NM
非车辆折旧及摊销			33						36						(10)						100						105						(5)
销售、一般和行政费用			209						246						(15)						715						738						(3)
利息支出，净额：
车辆			162						27						NM						405						77						NM
非机动车			63						43						44						170						123						38
利息支出，净额			225						70						NM						575						200						NM
其他(收入)费用，净额			5						(6)						NM						12						(6)						NM
(出售非机动车资本资产的收益)			—						—						NM						(162)						—						NM
所得税前收入(亏损)			231						574						(60)						669						1,738						(62)
所得税(拨备)优惠			68						(71)						NM						184						(379)						NM
净收益(亏损)			$	299					$	503					(41)						$	853					$	1,359					(37)
调整后的公司EBITDA(a)			$	359					$	618					(42)						$	943					$	1,996					(53)

上表中的脚注显示在本MD&A的“运营结果脚注和按分段表选定的运营数据”部分。

NM--没有意义

截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月

与2022年相比，2023年第三季度总收入增加了2.07亿美元，主要是由于销量增加。美洲RAC增加了1.3亿美元，国际RAC增加了7600万美元。2023年第三季度，国际RAC收入也受到了有利的2600万美元外汇影响的影响。

与2022年相比，能源部在2023年第三季度增加了2.17亿美元，其中美洲RAC和国际RAC部门分别增加了1.64亿美元和5300万美元。我们美洲RAC部门的DOE增加，主要是因为销量增加。此外，能源部在美洲RAC受益于2023年第三季度的成本节约举措，但这一举措被较高的碰撞和损坏成本所抵消。我们预计，到2023年第四季度，我们美洲RAC部门的碰撞和损坏成本仍将居高不下。我们国际RAC部门的DOE增加，主要是因为销量增加。

与2022年相比，2023年第三季度收入折旧产生的车辆和租赁费用净增加2.07亿美元，其中1.62亿美元归因于我们的美洲RAC部门，主要是由于车辆处置的单位收益减少以及平均车辆的增加，但由于车辆持有期延长导致折旧率降低，部分抵消了这一影响。产生车辆和租赁费用的收入折旧，我们国际RAC部门的净额增加了4500万美元，主要是由于平均车辆增加，在车辆处置上确认的单位收益减少以及车辆购置成本增加。

与2022年相比，SG&A在2023年第三季度减少了3700万美元。本季度影响SG&A的因素主要是由于激励性薪酬的减少、公司运营中的非现金股票薪酬成本以及公司诉讼准备金的减少导致人员成本下降。

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

项目2.董事会管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

国际RAC部门，部分被我们美洲RAC部门增加的IT成本和广告支出所抵消。

与2022年相比，2023年第三季度车辆利息支出净增加1.36亿美元，这主要是由于利率上限的未实现收益减少、HVF III 2021-A票据的基准利率上升、平均利率上升以及债务水平上升，主要是在我们的美洲RAC部门，主要是由于发行了HVF III系列2023票据。

与2022年相比，2023年第三季度非车辆利息支出净增1900万美元，主要原因是基准利率上升，但部分被市场利率上升带来的利息收入所抵消。

截至2023年9月30日的三个月，我们记录了6800万美元的税收优惠，导致有效税率为(30%)。截至2022年9月30日的三个月，我们记录了7100万美元的税收拨备，导致实际税率为12%。与2022年相比，截至2023年9月30日的三个月的税收变化主要是由2023年产生的电动汽车抵免的好处和较低的税前收入推动的，但较低的估值免税额抵消了这一变化。

截至2023年9月30日的9个月与截至2022年9月30日的9个月

在截至2023年9月30日的9个月中，总收入比2022年增加了5.38亿美元，这是由于销量增加，我们的美洲RAC部门和国际RAC部门分别增加了3.45亿美元和1.93亿美元。在截至2023年9月30日的9个月里，国际RAC的收入受到了800万美元有利的外汇影响的影响。

在截至2023年9月30日的9个月中，能源部与2022年相比增加了5.33亿美元，其中美洲RAC部门和国际RAC部门分别增加了4.37亿美元和9600万美元。美洲RAC DOE的增长主要是由于销量的增加。此外，美国能源部在2023年受益于成本节约举措，但这一举措被更高的碰撞和损害成本所抵消。我们预计，到2023年第四季度，我们美洲RAC部门的碰撞和损坏成本仍将居高不下。国际RAC的能源部增加，主要是由于数量增加。

在截至2023年9月30日的9个月中，收入折旧产生的车辆和租赁费用比2022年增加了8.7亿美元，这主要是由我们的美洲RAC部门推动的。我们美洲RAC部门增加8.16亿美元，主要是由于车辆处置的单位收益减少，平均车辆增加，2023年车辆处置量减少，但因车辆持有期延长导致折旧率下降而部分抵消。产生车辆和租赁费用的收入折旧，我们国际RAC部门的净额增加5500万美元，主要是由于平均车辆增加，车辆处置收益下降和车辆购置成本上升，但2023年车辆处置数量增加部分抵消了这一影响。

在截至2023年9月30日的9个月中，SG&A与2022年相比减少了2300万美元，这主要是由于人员成本降低，主要是因为激励性薪酬的减少，我们公司业务中基于非现金股票的薪酬成本的减少，以及我们国际RAC部门诉讼准备金的减少，但这部分被我们美洲RAC部门增加的IT和人员成本以及广告支出所抵消。

与2022年9月30日相比，车辆利息支出在截至2022年9月30日的9个月中净增加3.28亿美元，主要原因是利率上限的未实现收益减少，2023年第一季度取消某些利率上限导致的先前未实现收益8800万美元，HVF III 2021-A债券的基准利率上升，以及债务水平和平均利率上升，主要是在我们的美洲RAC部门，主要是由于发行HVF III系列2023年债券。这部分被2023年第一季度取消某些利率上限带来的9800万美元的已实现收益所抵消。

在截至2023年9月30日的9个月中，非车辆利息支出与2022年相比净增4700万美元，主要原因是基准利率上升，但部分被市场利率上升带来的利息收入所抵消。

40

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

项目2.董事会管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

在截至2023年9月30日的9个月中，我们确认了出售美洲RAC部门某些非车辆资本资产的1.62亿美元收益，这在本季度报告第一部分第1项的附注3“资产剥离”中披露。

截至2023年9月30日的9个月，我们记录了1.84亿美元的税收优惠，导致有效税率为(27%)。截至2022年9月30日的9个月，我们记录了3.79亿美元的税收拨备，导致实际税率为22%。与2022年相比，截至2023年9月30日的9个月的税收变化是由于税前收入下降、2023年产生的电动汽车抵免带来的好处，以及与我们的欧洲业务税务重组相关的不确定税收优惠的确认。

综合运营结果-赫兹全球

上述对赫兹的讨论也适用于赫兹全球。

赫兹全球公司在截至2023年9月30日的第三季度和截至9月30日的九个月中分别从公允价值变动中获得3.28亿美元和1.1亿美元的收入，这些公允价值分别是赫兹公司在本季度报告第一部分第1项中包含的赫兹全球公司未经审计的简明综合经营报表。

赫兹全球公司在截至2022年9月30日的第三季度和截至9月30日的9个月中，分别从公允价值变动中获得了7300万美元和5.84亿美元的收入，这些公有权证分别是赫兹公司在截至2022年9月30日的第三季度和9个月中增加的，包括在本季度报告第一部分第1项中赫兹全球公司未经审计的简明综合经营报表中。

41

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

项目2.董事会管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

各分部的运行结果和选定的运行数据

美洲RAC

			截至三个月 9月30日，												增加/(减少)百分比						九个月结束 9月30日，												增加/(减少)百分比
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)			2023						2022												2023						2022
总收入			$	2,172					$	2,042					6%						$	5,917					$	5,573					6%
收入车辆折旧和租赁费用净额			$	414					$	252					64						$	1,035					$	220					NM
直接车辆和运营费用			$	1,241					$	1,077					15						$	3,419					$	2,982					15
直接车辆和运营费用占总收入的百分比			57		%				53		%										58		%				54		%
非车辆折旧及摊销			$	27					$	29					(8)						$	82					$	85					(4)
销售、一般和行政费用			$	114					$	85					34						$	367					$	270					36
销售、一般和行政费用占总收入的百分比			5		%				4		%										6		%				5		%
车辆利息支出			$	132					$	31					NM						$	338					$	68					NM
调整后的EBITDA			$	302					$	564					(46)						$	894					$	1,975					(55)
交易天数(千)(b)			34,278						29,653						16						94,626						84,392						12
平均车辆(单位：整车)(f)			467,916						425,596						10						446,101						415,110						7
平均可租赁车辆(单位：整车)(c)			442,353						397,488						11						422,595						390,071						8
车辆使用率(c)			84		%				81		%										82		%				79		%
RPD合计(美元)(d)			$	63.33					$	68.67					(8)						$	62.50					$	65.89					(5)
每月RPU合计(以整美元计)(e)			$	1,636					$	1,708					(4)						$	1,555					$	1,584					(2)
单位每月折旧(以整美元计)(f)			$	295					$	198					49%						$	258					$	59					NM
截至期末的计划车辆百分比			1		%				—		%										1		%				—		%

上表的脚注显示在本MD&A的“运营结果脚注和按分段表选定的运营数据”部分。

NM--没有意义

截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月

由于销量增加，2023年第三季度美洲RAC总收入比2022年增加了1.3亿美元。交易日增长16%是由大多数休闲类别和拼车业务的交易量增长推动的。总RPD的减少是由于2022年第三季度运费上升，原因是旅行需求大幅增加，加上班次紧张。2023年第三季度和2022年，机场收入占该细分市场总收入的69%。

收入折旧赚取车辆和租赁费用，与2022年相比，2023年第三季度美洲RAC净额增加1.62亿美元，主要是由于车辆处置的单位收益减少以及平均车辆的增加，但部分被更长的车辆持有期导致较低的折旧率所抵消。由于持续的出行需求，2023年第三季度的平均车辆数量比2022年有所增加。

与2022年相比，美国RAC的能源部在2023年第三季度增加了1.64亿美元，主要原因是销量增加。此外，能源部受益于2023年第三季度的成本节约举措，这些举措

42

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

项目2.董事会管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

被较高的碰撞和损坏成本所抵消。我们预计碰撞和损坏成本在2023年第四季度仍将居高不下。

与2022年相比，2023年第三季度美洲RAC的SG&A增加了2900万美元，这主要是由于IT成本和广告支出的增加。

与2022年相比，2023年第三季度美洲RAC的车辆利息支出增加了1.01亿美元，这主要是由于利率上限的未实现收益减少、HVF III 2021-A债券基准利率上升、平均利率上升以及主要由发行HVF III系列2023债券导致的债务水平上升。

截至2023年9月30日的9个月与截至2022年9月30日的9个月

在截至2023年9月30日的9个月里，由于销量增加，美洲RAC的总收入比2022年增加了3.45亿美元。交易日增长12%的主要原因是大多数休闲类别的交易量增加，以及出行需求增加导致的拼车。总RPD的减少是由于2022年运费上升，原因是旅行需求大幅增加，加上行程紧张。截至2023年9月30日的9个月，机场收入占该部门总收入的69%，而截至2022年9月30日的9个月，这一比例为71%。在截至2023年9月30日的9个月里，美洲RAC的收入也受到了1100万美元外汇不利影响的影响。

在截至2023年9月30日的9个月中，美洲RAC的收入折旧收入和租赁费用净额比2022年增加了8.16亿美元，这主要是由于2023年车辆处置的单位收益减少、平均车辆增加和车辆处置量减少，但部分被更长的车辆持有期导致较低的折旧率所抵消。由于持续的出行需求，截至2023年9月30日的9个月，平均车辆数量比2022年有所增加。

在截至2023年9月30日的9个月里，美国RAC的能源部与2022年相比增加了4.37亿美元，这主要是由于销量的增加。此外，能源部受益于2023年的成本节约举措，但这一举措被更高的碰撞和损害成本所抵消。我们预计碰撞和损坏成本在2023年第四季度仍将居高不下。在截至2023年9月30日的9个月里，美洲RAC能源部也受到了700万美元外汇不利影响的影响。

与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月，RAC美洲业务的SG&A增加了9700万美元，这主要是由于IT和人员成本以及广告支出的增加。

在截至2023年9月30日的9个月中，美洲RAC的车辆利息支出比2022年增加了2.69亿美元，这主要是由于2023年第一季度取消某些利率上限、HVF III 2021-A债券基准利率上升、债务水平上升以及主要由发行HVF III系列2023债券导致的平均利率上升，实现了8800万美元的先前未实现收益。这部分被2023年第一季度取消利率上限带来的9800万美元的已实现收益所抵消。

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

项目2.董事会管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

国际RAC

			截至三个月 9月30日，												增加/(减少)百分比						九个月结束 9月30日，												增加/(减少)百分比
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)			2023						2022												2023						2022
总收入			$	531					$	454					17%						$	1,270					$	1,077					18%
收入车辆折旧和租赁费用净额			$	87					$	42					NM						$	176					$	121					46
直接车辆和运营费用			$	258					$	206					26						$	651					$	554					17
直接车辆和运营费用占总收入的百分比			49		%				45		%										51		%				51		%
非车辆折旧及摊销			$	3					$	3					(7)						$	8					$	10					(17)
销售、一般和行政费用			$	40					$	53					(24)						$	122					$	142					(14)
销售、一般和行政费用占总收入的百分比			8		%				12		%										10		%				13		%
车辆利息支出			$	30					$	(4)					NM						$	67					$	9					NM
调整后的EBITDA			$	109					$	150					(28)						$	258					$	269					(4)
交易天数(千)(b)			8,817						7,470						18						21,962						18,796						17
平均车辆(单位：整车)(f)			122,572						107,144						14						105,997						93,976						13
平均可租赁车辆(单位：整车)(c)			119,914						106,020						13						103,861						93,012						12
车辆使用率(c)			80		%				77		%										77		%				74		%
RPD合计(美元)(d)			$	59.09					$	62.73					(6)						$	56.86					$	56.85					—
每月RPU合计(以整美元计)(e)			$	1,448					$	1,473					(2)						$	1,336					$	1,277					5
单位每月折旧(以整美元计)(f)			$	229					$	135					69						$	180					$	141					28
截至期末的计划车辆百分比			33		%				30		%										33		%				30		%

上表的脚注显示在本MD&A的“运营结果脚注和按分段表选定的运营数据”部分。

NM--没有意义

截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月

由于销量增加，2023年第三季度国际RAC的总收入比2022年增加了7600万美元。交易日增加了18%，主要是由于旅行需求的增加，导致大多数休闲和商务类别的交易量增加，主要是在欧洲。总RPD的减少是由于2022年第三季度运费上升，原因是旅行需求大幅增加，加上班次紧张。2023年第三季度，国际RAC收入也受到了有利的2600万美元外汇影响的影响。

与2022年相比，2023年第三季度国际RAC的车辆收入折旧和租赁费用净额增加了4500万美元，主要原因是平均车辆增加，车辆处置确认的单位收益减少，以及车辆购置成本增加。赚取车辆和租赁费用的收入折旧，净额也受到2023年第三季度600万美元有利的外汇影响的影响。由于持续的旅行需求，国际RAC的平均车辆在2023年第三季度有所增加。

与2022年相比，2023年第三季度国际RAC的能源部增加了5300万美元，主要是由于数量增加。2023年第三季度，国际RAC能源部也受到了有利的1300万美元外汇影响的影响。

44

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

项目2.董事会管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

与2022年相比，2023年第三季度国际RAC的SG&A减少了1300万美元，主要是由于诉讼准备金的减少和激励性薪酬的减少。

与2022年相比，2023年第三季度国际RAC的车辆利息支出增加了3400万美元，这主要是由于市场利率上升和意大利车队纳入欧洲ABS融资结构导致的债务水平上升。

截至2023年9月30日的9个月与截至2022年9月30日的9个月

由于销量增加，截至2023年9月30日的9个月，国际RAC的总收入比2022年增加了1.93亿美元。交易日增加17%，主要是由于旅行需求增加，导致大多数休闲和商务类别的交易量增加。与2022年相比，总RPD持平。在截至2023年9月30日的9个月里，国际RAC的收入也受到了有利的800万美元外汇影响的影响。

在截至2023年9月30日的9个月中，国际RAC的收入折旧获得车辆和租赁费用，与2022年相比增加了5500万美元，这主要是由于平均车辆增加，车辆处置的单位收益下降以及车辆购置成本上升，但2023年车辆处置数量的增加部分抵消了这一影响。在截至2023年9月30日的9个月中，收入车辆折旧和租赁费用净额也受到了有利的500万美元外汇影响的影响。由于旅行需求增加，2023年国际RAC的平均车辆增加。

在截至2023年9月30日的9个月里，国际RAC的能源部与2022年相比增加了9600万美元，这主要是由于数量的增加。

在截至2023年9月30日的9个月里，国际RAC的SG&A比2022年减少了2000万美元，这主要是由于激励性薪酬的减少和诉讼准备金的减少。

在截至2023年9月30日的9个月中，国际RAC的车辆利息支出比2022年增加了5800万美元，这主要是由于市场利率上升和意大利车队纳入欧洲ABS融资结构导致的债务水平上升。

45

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

项目2.董事会管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

运营结果脚注和按分部划分的选定运营数据表

(a)经调整的公司EBITDA按净收益(亏损)计算，经所得税调整；非车辆折旧及摊销；非车辆债务利息净额；车辆债务相关费用；重组及重组相关费用；金融工具的未实现(收益)亏损；出售非车辆资本资产的收益；公共认股权证的公允价值变动及若干其他杂项项目。在评估我们的经营业绩时，投资者不应单独考虑调整后的公司EBITDA，或将其作为根据美国公认会计准则确定的财务业绩衡量标准的替代品。与最具可比性的美国GAAP综合指标的对账如下：

赫兹

			截至三个月 9月30日，												九个月结束 9月30日，
(单位：百万)			2023						2022						2023						2022
净收益(亏损)			$	299					$	503					$	853					$	1,359
调整：
所得税拨备(福利)			(68)						71						(184)						379
非车辆折旧及摊销			33						36						100						105
非机动车债务利息净额			63						43						170						123
与车辆债务有关的收费(1)			11						9						31						25
重组及重组相关收费(2)			2						8						10						29
金融工具的未实现(收益)损失(3)			1						(55)						107						(120)
出售非机动车资本资产的收益(4)			—						—						(162)						—
其他项目(5)			18						3						18						96
调整后的公司EBITDA			$	359					$	618					$	943					$	1,996

赫兹环球

			截至三个月 9月30日，												九个月结束 9月30日，
(单位：百万)			2023						2022						2023						2022
净收益(亏损)			$	629					$	577					$	964					$	1,943
调整：
所得税拨备(福利)			(70)						70						(185)						379
非车辆折旧及摊销			33						36						100						105
非机动车债务利息净额			63						43						170						123
与车辆债务有关的收费(1)			11						9						31						25
重组及重组相关收费(2)			2						8						10						29
金融工具的未实现(收益)损失(3)			1						(55)						107						(120)
出售非机动车资本资产的收益(4)			—						—						(162)						—
公募认股权证的公允价值变动(6)			(328)						(73)						(110)						(584)
其他项目(5)			18						3						18						96
调整后的公司EBITDA			$	359					$	618					$	943					$	1,996

(1)指与递延融资成本摊销及债务折扣及溢价有关的车辆债务相关费用。

(2)代表根据美国公认会计原则定义的重组行动产生的费用。还包括与重组相关的费用，如直接支持业务转型计划的增量成本。

(3)代表衍生金融工具的未实现(收益)损失。2023年，还包括实现因2023年第一季度取消某些利率上限而产生的8800万美元先前未实现的收益。见本季度报告第一部分第1项附注10“金融工具”。

(4)代表出售2023年3月出售的某些非汽车资本资产的收益。见本季度报告第一部分第1项附注3“资产剥离”。

46

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

项目2.董事会管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

(5)表示其他项。截至2023年9月30日的三个月和九个月，主要包括某些IT相关成本、某些风暴相关车辆损坏的费用以及与破产索赔和解相关的某些专业费用和费用，但被亏损追回和解部分抵消。截至2022年9月30日止三个月及九个月，主要包括破产申索、与破产申索和解有关的若干专业费用及收费，以及于上半年录得的若干非现金股票补偿费用。

(6)指报告期内赫兹环球公司未偿还认股权证的公允价值变动。

(b)交易天数是指在特定期间内车辆处于租赁状态(租赁合同开始和结束之间的期间)的24小时期间的总数，任何部分时间段均被视为一个交易日。因此，一辆车在24小时内实现不止一个交易日是可能的。

(c)车辆利用率的计算方法是将总交易天数除以可用汽车天数。可用汽车天数是指平均可租赁车辆乘以给定期间的天数。平均可租赁车辆不包括在我们零售地段上出售的车辆或正在通过其他处置渠道销售的活跃车辆，并根据给定期间开始和结束时此类车辆的简单平均值来确定。

			美洲RAC												国际RAC
			截至9月30日的三个月，
			2023						2022						2023						2022
交易天数(千)			34,278						29,653						8,817						7,470
平均可租赁车辆(单位：整车)			442,353						397,488						119,914						106,020
期间天数(以整数为单位)			92						92						92						92
可用汽车天数(以千为单位)			40,709						36,585						11,035						9,754
车辆使用率			84		%				81		%				80		%				77		%

			美洲RAC												国际RAC
			截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
交易天数(千)			94,626						84,392						21,962						18,796
平均可租赁车辆(单位：整车)			422,595						390,071						103,861						93,012
期间天数(以整数为单位)			273						273						273						273
可用汽车天数(以千为单位)			115,433						106,538						28,389						25,417
车辆使用率			82		%				79		%				77		%				74		%

(d)按扣除外币汇率波动影响调整的所有期间的收入(“收入总额--经外币调整”)除以交易天数。我们的管理层认为，消除外币汇率波动的影响有助于分析潜在的趋势。总RPD的计算如下：

			美洲RAC												国际RAC
			截至9月30日的三个月，
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)			2023						2022						2023						2022
收入			$	2,172					$	2,042					$	531					$	454
外币调整(1)			(1)						(6)						(10)						15
总收入--经外币调整			$	2,171					$	2,036					$	521					$	469
交易天数(千)			34,278						29,653						8,817						7,470
RPD合计(美元)			$	63.33					$	68.67					$	59.09					$	62.73

47

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

项目2.董事会管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

			美洲RAC												国际RAC
			截至9月30日的9个月，
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)			2023						2022						2023						2022
收入			$	5,917					$	5,573					$	1,270					$	1,077
外币调整(1)			(3)						(12)						(21)						(8)
总收入--经外币调整			$	5,914					$	5,561					$	1,249					$	1,069
交易天数(千)			94,626						84,392						21,962						18,796
RPD合计(美元)			$	62.50					$	65.89					$	56.86					$	56.85

(1)基于2022年12月31日公布的所有时期的外币汇率。

(e)    每月总RPU的计算方式为总收入--经外币调整后除以每个期间的平均可租赁车辆数，然后除以报告期间的月数。

			美洲RAC												国际RAC
			截至9月30日的三个月，
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)			2023						2022						2023						2022
总收入--经外币调整			$	2,171					$	2,036					$	521					$	469
平均可租赁车辆(单位：整车)			442,353						397,488						119,914						106,020
单位总收入(以整美元计)			$	4,908					$	5,123					$	4,345					$	4,420
期间的月数(以整单位计)			3						3						3						3
每月RPU合计(以整美元计)			$	1,636					$	1,708					$	1,448					$	1,473

			美洲RAC												国际RAC
			截至9月30日的9个月，
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)			2023						2022						2023						2022
总租金收入			$	5,914					$	5,561					$	1,249					$	1,069
平均可租赁车辆(单位：整车)			422,595						390,071						103,861						93,012
单位总收入(以整美元计)			$	13,995					$	14,256					$	12,024					$	11,489
期间的月数(以整单位计)			9						9						9						9
每月RPU合计(以整美元计)			$	1,555					$	1,584					$	1,336					$	1,277

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(f)    每单位每月折旧是指每辆车每月的平均折旧费用和租赁费的数额，计算方法为扣除外币汇率波动影响的所有期间的收入、车辆和租赁费的折旧净额，除以每个期间的平均车辆数，这是使用一个期间开始和结束时的车辆数量的简单平均值，然后除以报告期间的月数。我们的管理层认为，消除外币汇率波动的影响有助于分析潜在的趋势。每单位每月折旧的计算如下：

			美洲RAC												国际RAC
			截至9月30日的三个月，
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)			2023						2022						2023						2022
收入车辆折旧和租赁费用净额			$	414					$	252					$	87					$	42
外币调整(1)			1						1						(3)						2
获得收入的车辆和租赁费用的调整折旧			$	415					$	253					$	84					$	44
平均车辆(以整单位计)			467,916						425,596						122,572						107,144
收入车辆和租赁费的调整折旧除以平均车辆(以整美元计算)			$	886					$	593					$	688					$	406
期间的月数(以整单位计)			3						3						3						3
单位每月折旧(以整美元计)			$	295					$	198					$	229					$	135

			美洲RAC												国际RAC
			截至9月30日的9个月，
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)			2023						2022						2023						2022
收入车辆折旧和租赁费用净额			$	1,035					$	220					$	176					$	121
外币调整(1)			1						1						(4)						(2)
获得收入的车辆和租赁费用的调整折旧			$	1,036					$	221					$	172					$	119
平均车辆(以整单位计)			446,101						415,110						105,997						93,976
收入车辆和租赁费的调整折旧除以平均车辆(以整美元计算)			$	2,323					$	532					$	1,621					$	1,271
期间的月数(以整单位计)			9						9						9						9
单位每月折旧(以整美元计)			$	258					$	59					$	180					$	141

(1)基于2022年12月31日公布的所有时期的外币汇率。

流动资金和资本资源

我们在美国和国际的业务资金来自经营活动提供的现金，以及我们在美国和国际上维持的广泛融资安排。

现金和现金等价物

截至2023年9月30日，我们拥有5.94亿美元的现金和现金等价物，以及4.62亿美元的限制性现金和现金等价物。截至2023年9月30日，2.9亿美元的现金和现金等价物以及5800万美元的限制性现金和现金等价物由我们在美国以外的子公司持有。我们继续主张对产生多余现金的外国收益进行非永久性再投资，前提是这些现金可以以税收高效的方式汇出。

我们相信，我们业务产生的现金和现金等价物以及出售车辆所收到的现金，加上我们在资本市场提供的各种流动性安排和再融资选择项下的可用金额，将足以为我们的经营活动和债务提供至少未来12个月的资金。

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现金流-赫兹

截至2023年9月30日和2022年12月31日，赫兹的现金和现金等价物分别为5.94亿美元和9.43亿美元，限制性现金和现金等价物分别为4.62亿美元和4.75亿美元。下表汇总了所示期间的现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的净变化：

			九个月结束 9月30日，
(单位：百万)			2023						2022						$Change
现金提供方(使用于)：
经营活动			$	1,907					$	2,261					$	(354)
投资活动			(4,108)						(3,473)						(635)
融资活动			1,836						120						1,716
汇率变动的影响			3						(50)						53
现金及现金等价物及受限制现金及现金等价物变动净额			$	(362)					$	(1,142)					$	780

在截至2023年9月30日的9个月中，经营活动的现金流减少了3.54亿美元，主要原因是营运资本账户发生了3.59亿美元的变化，但经非现金和非经营项目调整后的净收益变化500万美元部分抵消了这一下降。营运资本账户现金流减少的主要原因是应计负债减少，部分原因是2023年的奖励付款和2022年的破产索赔。此外，由于2023年与车辆采购相关的增值税应收账款增加，营运资本账户的现金流减少。

我们的主要投资活动与收购和处置创收工具有关。在截至2023年9月30日的9个月中，投资活动中使用的现金增加了6.35亿美元，这主要是由于产生车辆支出的收入增加了7.51亿美元，净额被本季度报告第一部分附注3“资产剥离”中披露的2023年出售某些非车辆资本资产所收到的1.68亿美元净收益部分抵消。收入和车辆支出的增加，主要是由于我们的美洲RAC和国际RAC部门在2023年期间在车辆处置方面确认的单位收益较低，以及我们的国际RAC部门的车辆采购成本增加

截至2023年9月30日的9个月，融资现金净流入为18亿美元，而2022年同期为1.2亿美元。现金流入增加17亿美元主要是由于2023年支付给赫兹控股的股息减少了19亿美元，这些股息在2022年主要用于股票回购。截至2023年9月30日的9个月，融资现金净流入也有所增加，原因是2023年第二季度和第三季度非汽车债务净收益增加了1.51亿美元，这主要是由于2023年第二季度和第三季度第一连环基金的未偿还提款导致的，但由于2023年发行量减少，汽车债务净收益比2022年减少了3.26亿美元，部分抵消了这一增长。

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现金流-赫兹全球

截至2023年9月30日和2022年12月31日，赫兹全球的现金和现金等价物分别为5.94亿美元和9.43亿美元，限制性现金和现金等价物分别为4.62亿美元和4.75亿美元。下表汇总了赫兹全球公司在所示期间的现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的净变化：

			九个月结束 9月30日，
(单位：百万)			2023						2022						$Change
现金提供方(使用于)：
经营活动			$	1,910					$	2,261					$	(351)
投资活动			(4,108)						(3,473)						(635)
融资活动			1,833						119						1,714
汇率变动的影响			3						(50)						53
现金及现金等价物及受限制现金及现金等价物变动净额			$	(362)					$	(1,143)					$	781

各时期经营、投资和融资现金流的波动与上述赫兹披露的因素相同，但与回购我们的普通股和行使公共认股权证有关的现金流入或流出除外，如本季度报告第一部分第1项附注8“公共认股权证、股本和每股普通股收益(亏损)-赫兹全球”中披露的。

普通股股份回购计划

2021年11月，赫兹全球独立审计委员会建议并经董事会批准的2021年股票回购计划授权回购价值高达20亿美元的赫兹全球已发行普通股。2022年第二季度，完成了2021年股票回购计划。自2021年股票回购计划启动以来，总共回购了97,783,047股赫兹全球普通股，总回购价格为20亿美元。

2022年6月，赫兹全球独立审计委员会建议并经董事会批准的2022年股票回购计划授权额外回购价值高达20亿美元的赫兹全球已发行普通股。在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，根据2022年股票回购计划，赫兹全球共回购了3,022,385股和15,024,640股普通股，平均股价分别为16.57美元和16.65美元，总购买价分别为5000万美元和2.5亿美元，不包括适用的消费税。截至2023年9月30日，自2022年股票回购计划启动以来，赫兹全球共回购了62,327,649股普通股，总回购价格为11亿美元，不包括适用的消费税。

回购的普通股包括在随附的赫兹全球未经审计的简明综合资产负债表中，截至2023年9月30日和2022年12月31日，在本季度报告的第一部分，第一项中包括在库存股中。

在2023年10月1日至2023年10月19日期间，赫兹全球总共以11.14美元的平均股价回购了992,371股普通股，总购买价为1,100万美元，不包括适用的消费税。

赫兹全球用赫兹的可用现金和股息分配为股票回购提供了资金。

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债务融资

有关我们的未偿债务以及截至2023年9月30日我们在循环信贷安排下的借款能力和可用性的信息，请参阅本季度报告第一部分第1项中的附注5“债务”。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月里，为汽车债务利息支付的现金分别为3.41亿美元和1.51亿美元。支付汽车债务利息的现金增加1.9亿美元，主要是由于利率上升和债务水平上升。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月里，为非汽车债务利息支付的现金分别为1.7亿美元和9700万美元。为非车辆债务利息支付的现金增加了7300万美元，主要是由于利率上升和2023年第一笔留置权债券的未偿还借款。

我们的可用公司流动资金(不包括我们车辆债务项下的未使用承诺)如下：

(单位：百万)			2023年9月30日						2022年12月31日
现金和现金等价物			$	594					$	943
第一留置权RCF下的可用性			1,103						1,514
企业流动资金			$	1,697					$	2,457

非机动车债务

2023年3月，赫兹将第一笔Lien RCF的承诺总额从19亿美元增加到20亿美元。

2023年5月，赫兹修订了第一份留置权信贷协议，将期限B贷款和期限C贷款的基准利率从美元LIBOR改为SOFR，以应对美元LIBOR的停止。

信用证

截至2023年9月30日，未偿还备用信用证总额为10亿美元，其中主要包括根据第一笔留置权融资工具发行的7.47亿美元和根据定期C贷款发行的2.45亿美元。截至2023年9月30日，没有剩余能力根据C期限贷款开立信用证。此类信用证的签发主要是为了为我们的资产证券化设施提供信用增强，支持我们的保险计划，以及支持我们的车辆租赁优惠和租赁权。截至2023年9月30日，开立的信用证均未开具。

汽车债务

美洲RAC

HVF III美国车辆可变融资票据

HVF III系列2021-A票据于2023年6月修订，将可能未偿还的最高本金金额从39亿美元增加到41亿美元。此外，2021-A类债券和B类债券的到期日分别延长至2025年6月和2025年8月。

HVF III美国汽车中期票据

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以下是于截至2023年9月30日止九个月内发行的2023年暖通III系列固定利率租车资产支持债券(以下简称2023年暖通III系列债券)：

•HVF III系列2023-1债券，于2023年3月发行，本金总额为5亿美元。发行时，HVF III的附属公司赫兹购买了D类债券，本金总额为4000万美元。

•HVF III系列2023-2债券，于2023年3月发行，本金总额为3亿美元。

•HVF III系列2023-3债券和2023-4系列债券，分别于2023年8月发行，本金总额为5亿美元。

在前面的每个系列中，都有基于类的从属关系。

在每次发行时，HVF III系列2023年债券的收益主要用于偿还2021-A系列债券的未偿还金额，剩余资金用于购买或再融资某些符合条件的车辆。

HVF III系列D类票据：在最初发行D类债券时，HVF III的附属公司赫兹购买了D类债券。2023年9月，赫兹将D类票据出售给第三方。

(单位：百万)			本金总额
HVF III系列2022-2 Class D注释			$	98
HVF III系列2022-5 Class D注释			47
HVF III系列2023-1 D类注释			40
总计			$	185

回购备用贷款

截至2023年9月30日，根据回购安排，并无未完成的回购交易。

赫兹加拿大证券化

赫兹加拿大证券化于2023年6月修订，规定最高借款总额为4.75亿加元，并将到期日延长至2025年6月。此外，对赫兹加拿大证券化进行了修订，以规定截至2023年11月的季节性承诺期的最高借款总额为5.75亿加元。在季节性承诺期到期后，总最高借款将恢复到4.75亿加元。

国际RAC

欧洲ABS

欧洲资产支持证券已于二零二三年九月修订，以（i）将最高借款总额增加至12亿欧元，（ii）将到期日延长至二零二六年三月及（iii）修订若干其他条文，以提供进一步的经营灵活性。

新西兰RCF

新西兰RCF于2023年3月修订，以延长其季节性承诺期，并规定在承诺产能逐步降低至2023年5月的情况下，总借款上限为8000万新西兰元。在季节性承诺期到期后，总最高借款恢复到6000万新西兰元。

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新西兰RCF于2023年8月修订，规定最高借款总额为1.2亿新西兰元，并将到期日延长至2025年6月。

澳大利亚证券化

澳大利亚证券化于2023年6月修订，规定总借款上限为3.4亿澳元，并将到期日延长至2025年6月。

英国融资机制

英国融资安排于2023年6月修订，规定最高借款总额为1.35亿GB，并将到期日延长至2024年11月。此外，对英国融资安排进行了修订，以规定截至2023年10月的季节性承诺期的最高借款总额为1.55亿GB。在季节性承诺期到期后，总最高借款将恢复到1.35亿英磅。

我们几乎所有的营收工具和某些相关资产都由特殊目的实体拥有，或在各种信贷安排、其他担保融资和资产支持证券计划下以贷款人为抵押。除非有担保债权人得到全额偿付，否则此类资产(包括Hertz Vehicle Finding III LLC和促进我们国际证券化的各种国际子公司拥有的资产)的任何价值都不能用于满足无担保债权人的债权。

圣约

第一留置权信贷协议要求我们遵守以下财务契约：第一留置权比率在日历年第一季度和最后一个季度小于或等于3.00比1.00，在日历年第二季度和第三季度小于或等于3.50比1.00。截至2023年9月30日，我们符合第一留置权比率。

除金融契约外，《第一留置权信贷协议》还包含习惯性平权契约，其中除其他外，包括交付季度和年度财务报表和合规证书，以及与开展业务、维护财产和保险、遵守环境法以及根据该协定授予担保当事人利益的担保权益有关的契约，这些契约涉及后获得的不动产、固定装置和未来的子公司。《第一份留置权信贷协议》还包含惯常的负面契约，其中包括产生留置权、负债、资产处置和限制付款等。截至2023年9月30日，我们遵守了第一份留置权信用协议中的所有契约。

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资本支出

收入赚取车辆支出和处置

下表列出了我们在所示期间的收入、车辆支出和相关处置收益：

现金流入(现金流出)			创收车辆
(单位：百万)			资本 支出						处置 收益						净资本 支出
2023
第一季度			$	(2,824)					$	1,206					$	(1,618)
第二季度			(3,719)						1,560						(2,159)
第三季度			(1,769)						1,412						(357)
总计			$	(8,312)					$	4,178					$	(4,134)
2022
第一季度			$	(2,985)					$	1,471					$	(1,514)
第二季度			(3,104)						1,416						(1,688)
第三季度			(1,764)						1,583						(181)
总计			$	(7,853)					$	4,470					$	(3,383)

下表列出了收入车辆的支出，扣除处置收益后，按部门分列：

现金流入(现金流出)			九个月结束 9月30日，
(百万美元)			2023						2022						$Change						更改百分比
美洲RAC			$	(3,237)					$	(2,651)					$	(586)					22
国际RAC			(897)						(732)						(165)						23
总计			$	(4,134)					$	(3,383)					$	(751)					22

与2022年同期相比，在截至2023年9月30日的9个月中，收入和车辆支出增加了4.59亿美元，或6%，主要是由于车辆采购成本增加，主要是在我们的国际RAC部门。与2022年同期相比，在截至2023年9月30日的9个月中，获得车辆处置收益的收入减少了2.92亿美元，这主要是由于我们的美洲RAC部门在车辆处置方面确认的单位收益较低。

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非机动车资本资产支出和处置

下表列出了已处置或将处置的非车辆资本资产的非车辆资本资产支出和相关处置收益：

现金流入(现金流出)			非机动车资本资产
(单位：百万)			资本 支出						处置 收益						净资本 支出
2023
第一季度			$	(45)					$	175					$	130
第二季度			(78)						1						(77)
第三季度			(28)						2						(26)
总计			$	(151)					$	178					$	27
2022
第一季度			$	(30)					$	1					$	(29)
第二季度			(29)						5						(24)
第三季度			(45)						4						(41)
总计			$	(104)					$	10					$	(94)

下表载列按分部划分之非汽车资本资产开支（扣除出售所得款项）：

现金流入(现金流出)			九个月结束 9月30日，
(百万美元)			2023						2022						$Change						更改百分比
美洲RAC			$	75					$	(81)					$	156					NM
国际RAC			(12)						(8)						(4)						50
公司			(36)						(5)						(31)						NM
总计			$	27					$	(94)					$	121					NM

NM--没有意义

在截至2023年9月30日的9个月中，非车辆资本资产的收益比2022年增加了1.68亿美元，主要是在我们的美洲RAC部门，主要是由于出售了本季度报告第一部分第1项附注3“剥离”中披露的某些非车辆资本资产。在截至2023年9月30日的9个月中，非汽车资本资产的支出比2022年期间增加了4700万美元，主要是在我们的公司运营方面，部分原因是与IT相关的和电动汽车充电基础设施支出的增加。

合同义务

截至2023年9月30日，关于我们已知合同义务和其他义务的重大现金需求，在正常业务过程之外没有实质性变化，这一点载于我们2022年10-K表格第二部分第7项中的表格。我们总负债的变化，包括相关利息和新发行债券的条款，在本季度报告第一部分第1项的附注5“债务”中披露。

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表外承诺和安排

赔偿义务

与我们的2022年10-K表格第二部分第8项附注15“或有事项和表外承诺”中披露的赔偿义务相比，我们的赔偿义务没有重大变化。

我们定期评估不得不产生与这些赔偿义务相关的成本的可能性，并已就可能和可估测的预期损失进行应计。

最近发布的会计声明

由于最近发布的会计公告与我们2022年10-K报表第二部分第8项附注2“重大会计政策”中披露的会计公告相比，没有发生重大变化。

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有关前瞻性陈述的警示说明

本季度报告中包含或引用的某些陈述包括“前瞻性陈述”。前瞻性表述使用诸如“相信”、“预期”、“项目”、“潜在”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“寻求”、“将”、“可能”、“应该”、“可能”、“预测”、“指导”或类似的表述，包括有关我们的流动性、我们的经营结果、我们的业务战略和其他有关我们业务的信息。这些陈述是基于我们根据我们在该行业的经验以及我们对历史趋势、当前状况、预期未来发展和我们认为合适的其他因素的看法而做出的某些假设。我们相信这些判断是合理的，但您应该明白，这些陈述并不是对未来业绩或结果的保证，由于各种积极和消极的重要因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中表达的结果大不相同。

可能影响我们的实际结果并导致它们与前瞻性声明中表达的内容大不相同的重要因素包括，但不限于可能在提交给美国证券交易委员会的后续报告中不时披露的那些因素，以及在我们的2022年10-K表和本季度报告中包含的第71A项“风险因素”项下描述的那些因素，以及以下因素，这些因素部分源于我们2022年10-K表和本季度报告第41A项“风险因素”中列出的风险：

•我们有能力以合理的价格购买具有竞争力的充足供应的车辆，以便有效地满足租赁需求，包括由于全球供应链中断和通货膨胀压力；

•我们有能力吸引和留住有效的一线员工、高级管理人员和其他关键员工；

•旅行需求水平，特别是美国和全球市场的商务和休闲旅行；

•竞争环境的重大变化以及市场竞争对租赁量和价格的影响；

•在我们的高峰期，特别是在关键地区，发生扰乱租赁活动的事件；

•我们有能力准确估计未来的租赁活动水平，并相应地调整租赁业务中使用的车辆数量和组合；

•我们实施业务战略或战略交易的能力，包括我们实施支持大规模电动汽车车队的计划、执行我们的拼车战略以及在现代移动生态系统中发挥核心作用的能力；

•电动汽车经济性方面的不确定性，包括由客户需求、定价、维护、碰撞和损坏的发生率和成本以及剩余价值波动性驱动的不确定性；

•我们充分应对影响移动行业的技术变化的能力；

•我们车队中的车辆组合，包括但不限于计划车辆和非计划车辆，这可能导致在处置时增加剩余风险；

•车辆保留期延长，可能导致额外的维修费用和客户满意度降低；

•我们汽车制造商的财务不稳定，这可能会影响他们履行回购或保证折旧计划下的义务的能力；

•汽车制造商增加召回活动，这可能会增加我们的成本，并可能扰乱我们的租赁活动；

•我们获得第三方分销渠道以及与这些渠道相关的价格、佣金结构和交易量；

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•我们有能力提供出色的客户体验，保持和提高客户忠诚度，并增加市场份额；

•我们有能力维持我们在美国和国际上的机场和其他关键地点的租赁和车辆租赁优惠网络；

•我们有能力保持良好的品牌认知度以及协调的品牌和投资组合战略；

•我们有能力有效地管理我们的工会关系和劳动协议谈判；

•我们和我们的主要第三方合作伙伴有能力防止我们拥有的信息被滥用或窃取，包括由于网络安全漏洞和其他安全威胁，以及遵守全球各地的隐私法规；

•我们的通信或中央信息网络严重中断，或未能维护、升级和整合我们的信息技术系统；

•与在许多不同国家开展业务相关的风险，包括违反或涉嫌违反适用的反腐败或反贿赂法律的风险，以及我们从非美国附属公司汇回现金而不会产生不利税收后果的能力；

•与税法有关的风险，包括那些影响我们抵消未来船队处置税收的能力的风险，以及税务机关做出的任何不利的决定或裁决；

•我们利用净营业亏损结转的能力；

•我们面临与人身伤害、死亡和财产损失或其他相关的未投保责任；

•政府、机构和类似组织的法律、法规、政策或其他活动的变化，包括与会计原则有关的变化，影响我们的运营、成本或适用税率；

•进行减值分析时，我们的商誉和无限期无形资产的可回收性；

•与潜在的诉讼和调查、法律法规的遵守和变更以及环境法律法规下的潜在风险相关的成本和风险；

•我们有能力遵守环境、社会和治理(ESG)法规，满足利益相关者日益增长的ESG期望，并以其他方式实现ESG目标；

•以可接受的利率为我们的创收工具提供额外或持续的融资来源，并为我们现有的债务进行再融资；

•我们股票价格的波动和我们章程文件中的某些条款可能对我们普通股的市场价格产生负面影响；

•我们有能力有效地维持对财务报告的有效内部控制；以及

•我们有能力实施有效的业务连续性计划，在紧急情况下保护业务。

你不应该过分依赖前瞻性陈述。所有可归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述都明确地受到前述警告性声明的限制。所有此类陈述仅在本季度报告发布之日发表，除非法律另有要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

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赫兹公司及其子公司

第三项：加强对市场风险的定量和定性披露

我们面临各种市场风险，包括利率(包括信贷利差)、外币汇率和燃料价格波动的影响。我们透过定期营运及融资活动，以及在被视为适当时，透过使用衍生金融工具，管理我们对这些市场风险的风险敞口。衍生金融工具被视为风险管理工具，未被用于投机或交易目的。此外，衍生金融工具是与多家主要金融机构订立的，以管理我们在这类工具上面对交易对手不履行责任的风险。

我们的2022年表格10-K第II部分第7A项下报告的信息没有实质性变化。

项目4.管理控制和程序

赫兹全球

信息披露控制和程序的评估

我们的高级管理层已经评估了截至本季度报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的设计和运行的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年9月30日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

赫兹

信息披露控制和程序的评估

我们的高级管理层已经评估了截至本季度报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的设计和运行的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年9月30日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

第二部分：其他信息

项目1.开展法律诉讼

关于某些未决法律程序的说明，见本季度报告第一部分第1项附注12“或有事项和表外承付款”。

项目1A.评估各种风险因素

截至2022年12月31日的2022年10-K表格第I部分，第1A项包括可能对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响的某些风险因素。这些风险因素没有发生实质性变化。

第二项禁止股权证券的未登记销售、募集资金的使用和发行人

购买股权证券

下表提供了我们在2023年第三季度的股票证券回购细目。

			(a) 购买的股份总数						(b) 每股平均支付价格						(c) 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数						(d) 根据公开宣布的计划或计划可能尚未购买的最大股票数量(或近似美元价值) (单位：千)
普通股
2023年7月1日-7月31日			873,550						$	18.17					873,550						$	949,479
2023年8月1日-8月31日			1,079,722						$	16.93					1,079,722						$	931,199
2023年9月1日-9月30日			1,069,113						$	14.89					1,069,113						$	915,279
总计			3,022,385						$	16.57					3,022,385						$	915,279

2021年11月，赫兹全球独立审计委员会建议并经董事会批准的2021年股票回购计划授权回购价值高达20亿美元的赫兹全球已发行普通股。2022年第二季度，完成了2021年股票回购计划。自2021年股票回购计划启动以来，总共回购了97,783,047股赫兹全球普通股，总回购价格为20亿美元。

2022年6月，赫兹全球独立审计委员会建议并经董事会批准的2022年股票回购计划授权额外回购价值高达20亿美元的赫兹全球已发行普通股。在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，根据2022年股票回购计划，赫兹全球共回购了3,022,385股和15,024,640股普通股，平均股价分别为16.57美元和16.65美元，总购买价分别为5000万美元和2.5亿美元，不包括适用的消费税。截至2023年9月30日，自2022年股票回购计划启动以来，赫兹全球共回购了62,327,649股普通股，总回购价格为11亿美元，不包括适用的消费税。

2022年股票回购计划下的回购可以根据符合1934年证券交易法规则10b5-1要求的预先设定的交易计划，在公开市场上不时进行，无论是在私人交易中还是在其他方面。该授权没有声明的到期日期。未来回购股份的时间和实际数量将取决于多种因素，包括公司的财务状况、收益、股价、市场状况和其他因素。回购计划并不要求赫兹全球公司购买任何特定数量的普通股，并且可以随时终止。不能保证任何股票回购的时间或数量。

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

第三项优先证券的债务违约

没有。

第5项：包括其他信息

在截至2023年9月30日的季度内，董事或高级职员并未就买卖赫兹环球的证券订立任何(I)合约或书面计划，以满足规则10B5-1(C)根据《交易法》或(Ii)任何非规则10b5-1交易安排。

项目6.所有展品

(a)展品：

紧接本季度报告签名页之前的“Exhibit Index”中所附的证物清单作为本季度报告的一部分提交，并在此作为参考纳入本项目。

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

展品索引

展品 数						描述
10.1			赫兹控股 赫兹			2023-3系列补编，日期为2023年8月24日，其中赫兹车辆融资III LLC作为发行人，赫兹公司作为管理人，纽约梅隆银行信托公司作为受托人(通过引用赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件编号001-37665)和赫兹公司(Hertz Corporation)于2023年8月24日提交的当前报告8-K表格的附件10.1并入)。
10.2			赫兹控股 赫兹			2023-4系列补编，日期为2023年8月24日，其中赫兹车辆融资III LLC作为发行人，赫兹公司作为管理人，纽约梅隆银行信托公司作为受托人(通过引用赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件号001-37665)和赫兹公司(Hertz Corporation)于2023年8月24日提交的当前报告8-K表格中的附件10.2并入)。
10.3			赫兹控股 赫兹			修订和重新签署的发行机构融资协议，于2023年9月22日由国际船队融资第2号B.V.、赫兹欧洲有限公司、法国农业信贷公司和投资银行、其中提到的某些承诺票据购买者、管道投资者和融资代理以及法国巴黎信托公司英国有限公司(通过引用附件10.1并入赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)于2023年9月26日提交的当前报告的8-K/A表格中修订和重述)。
10.4			赫兹控股 赫兹			修订和重新签署的荷兰主租赁和服务协议，该协议于2023年9月22日由Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V.、Hertz Automobielen Nederland B.V.、根据该协议不时成为承租人的获准承租人以及法国巴黎银行信托公司英国有限公司修订和重述。*
10.5			赫兹控股 赫兹			修订和重新签署的《法国总租赁和服务协议》，该协议于2023年9月22日由RAC Finance SAS.、Hertz France SAS.、根据该协议不时成为承租人的获准承租人以及法国巴黎银行信托公司英国有限公司修订和重述。*
10.6			赫兹控股 赫兹			修订和重新签署的德国总租赁和服务协议，于2023年9月22日由Hertz Fleet Limited、Hertz Autovermietung GmbH、根据该协议不时成为承租人的获准承租人以及BNP Paribas Trust Corporation UK Limited修订和重述。*
10.7			赫兹控股 赫兹			修订和重新签署的西班牙主租赁和服务协议，该协议于2023年9月22日由Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V.、Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V.、Sucursal en Espana、Hertz de Espana、S.L.U、根据该协议不时成为承租人的获准承租人以及法国巴黎银行信托公司英国有限公司之间修订和重述。*

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

展品索引(续)

展品 数						描述
10.8			赫兹控股 赫兹			修订和重新签署的《总定义和构造协议》，于2023年9月22日由国际船队融资号2 B.V.、Hertz Automobielen Nederland B.V.、Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V.、Hertz France S.A.S.S.、RAC Finance S.A.S.、Hertz de Espana SL、Hertz Autovermietung GmbH、Hertz Fleet Limited、EuroTirisation S.A.、BNP Paribas、BNP Paris，意大利分行、BNP Paribas S.A.、Hertz Italiana S.R.L.、IFM SPV S.R.L.、Hertz Italiana S.R.L.、Hertz Italileet S.R.L.、Hertz Italileet S.R.L.、Hertz Italiana S.R.L.、Hertz Italileet S.R.L.、Hertz Italiana S.R.L.、IFM SPV S.R.L.法国农业信贷银行企业和投资银行，赫兹欧洲有限公司，赫兹公司，法国巴黎银行卢森堡分行，TMF SFS Management BV，TMF France Management SARL，TMF France SAS，KPMG Consulting SAS，BNP Paribas Trust Corporation UK Limited，BNP Paribas S.A.，荷兰分行，Banca Nazion ale Del Lavoro S.P.A.，Sanne Trust Services Limited，某些承诺的票据购买者，管道投资者和融资代理，赫兹控股荷兰有限公司和赫兹国际有限公司(通过引用赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件编号001-37665)和赫兹公司(Hertz Corporation)于2023年9月26日提交的当前报告8-K/A的附件10.2而合并)。
10.9			赫兹控股赫兹			亚历山德拉·布鲁克斯和赫兹全球控股公司之间2023年7月25日的邀请函。†*
31.1			赫兹控股			根据规则第13a-14(A)/15d-14(A)条核证行政总裁。*
31.2			赫兹控股			根据第13a-14(A)/15d-14(A)条核证首席财务官。*
31.3			赫兹			根据规则第13a-14(A)/15d-14(A)条核证行政总裁。*
31.4			赫兹			根据第13a-14(A)/15d-14(A)条核证首席财务官。*
32.1			赫兹控股			依据《美国法典》第18编第1350条对行政总裁的证明。**
32.2			赫兹控股			依据《美国法典》第18编第1350条证明首席财务官。**
32.3			赫兹			依据《美国法典》第18编第1350条对行政总裁的证明。**
32.4			赫兹			依据《美国法典》第18编第1350条证明首席财务官。**
101.INS			赫兹控股 赫兹			内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH			赫兹控股 赫兹			内联XBRL分类扩展架构文档*
101.CAL			赫兹控股 赫兹			内联XBRL分类扩展计算Linkbase文档*
101.DEF			赫兹控股 赫兹			内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档*
101.LAB			赫兹控股 赫兹			内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档*
101.PRE			赫兹控股 赫兹			内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档*
104			赫兹控股 赫兹			封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中)

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†表示管理合同或补偿计划或安排。

*随函存档

**随信提供

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目录表

Hertz Global Holdings，Inc.和子公司

赫兹公司及其子公司

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

日期：			2023年10月26日			赫兹全球控股有限公司。 赫兹公司 (注册人)
						发信人：			/作者S/亚历山德拉·布鲁克斯
									亚历山德拉·布鲁克斯 常务副总裁和首席财务官(首席财务官和授权签字人)

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