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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
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表格10-K
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| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
☐
| 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度过渡报告 |
由_至_的过渡期
STEM，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
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| 特拉华州 | | 001-39455 | | 85-1972187 |
(国家或其他司法管辖区 公司或组织) | | (委员会文件编号) | | (美国国税局雇主
识别号码) |
加利福尼亚州大街100号，第14号佛罗里达州, 旧金山, 加利福尼亚94111
(主要执行机构地址，包括邮政编码)
1-877-374-7836
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股，面值0.0001美元 | | 茎 | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无。
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。 是☐ 不是☒
如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。
是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | |
| 如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 | ☐ |
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒
截至2023年6月30日，非关联公司持有的注册人普通股的总市值为$835.11000万美元。
截至2024年2月21日，已发行普通股数量为157,773,620.
以引用方式并入的文件
本年度报告第三部分以10-K表格形式要求包含的某些信息已在STEM提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的2024年股东年会的最终委托书中列出，并以引用方式并入其中。12月31日, 2023(《2024年委托书》)
STEM，Inc.
表格10-K的年报
截至该年度为止 2023年12月31日
目录
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| | 页面 |
| 第一部分： |
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| 第1项。 | 业务 | 3 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 10 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 36 |
| 项目1C。 | 网络安全 | 36 |
| 第二项。 | 属性 | 37 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 37 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 37 |
| | |
| 第二部分。 |
| | |
| 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 38 |
| 第六项。 | [已保留] | 39 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 39 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 55 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 57 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 105 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 105 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 107 |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 107 |
| | |
| 第三部分。 |
| | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 108 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 108 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 108 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 108 |
| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 108 |
| | |
| 第四部分。 |
| | |
| 第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 109 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 109 |
| | |
签名 | | 111 |
前瞻性陈述
本10-K表格年度报告（本“报告”）以及我们所做的其他陈述，包含联邦证券法所定义的“前瞻性陈述”，其中包括任何不属于历史事实的陈述。这类陈述通常包含诸如“期望”、“可能”、”可以”、”相信”、“预测”、“计划”、“潜在”、“预计”、“预测”、“估计”、”打算”、“预期”、“雄心”、“目标”、“目标”、“认为”、“应该”、“可能”、“会”、“将”、“希望”、“看到”、”可能”和其他类似的词语。
前瞻性陈述针对的是在不同程度上具有不确定性的事项，例如有关财务和业绩目标的陈述，以及与我们的业务前景有关或取决于业务前景的其他预测或预期;我们从供应商处获得充足和及时库存的能力;我们满足合同客户需求的能力;我们管理制造或交付延迟的能力;我们管理供应链和分销渠道的能力;我们的合资企业、合作伙伴关系和其他联盟;有关能源转型和全球气候变化的预测或预期;减少温室气体（“GHG”）排放;能源资源的整合和优化;我们和我们客户的业务策略;我们保留或提升现有客户、进一步渗透现有市场或拓展新市场的能力;自然灾害和我们无法控制的其他事件的影响;宏观经济因素和地缘政治不稳定对我们业务的直接或间接影响，例如乌克兰的持续冲突; 2022年通货膨胀削减法案对我们业务的预期好处;以及我们未来的经营业绩，包括我们调整后的EBITDA。
前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与此类前瞻性陈述所明示或暗示的结果存在重大差异，包括但不限于我们无法从供应商处获得充足和及时的库存以及合同规定的设备数量;我们无法满足合同规定的客户需求;供应链中断和制造或交付延迟;销售、生产、服务或其他业务活动中断;世界主要地区的总体宏观经济和商业状况，包括通货膨胀压力、总体经济放缓或衰退、利率上升、货币政策变化，金融机构的不稳定，以及美国联邦政府关闭的前景;广泛的卫生紧急情况对我们的员工队伍，运营，财务业绩和现金流的直接和间接影响;地缘政治不稳定，例如乌克兰的持续冲突;我们的客户和供应商的运营结果和财务状况;定价压力;恶劣天气和季节性因素;我们无法继续增长并有效管理我们的增长;我们无法吸引和留住合格的员工和关键人员;我们无法遵守不断变化的法律标准和法规，包括有关数据保护，消费者隐私，可持续性和不断变化的劳工标准的法律标准和法规，以及这些法律标准和法规对我们业务的影响;与我们的储能系统和软件支持服务的开发和性能相关的风险;我们无法保留或升级现有客户，进一步渗透现有市场或扩展到新市场;我们的业务、财务状况和经营业绩可能受到其他政治、经济、业务和竞争因素不利影响的风险;以及在本10-K表格年度报告第一部分第1A项“风险因素”和我们向SEC提交的其他文件中讨论的其他风险和不确定性。如果这些或其他风险或不确定性中的一个或多个成为现实（或任何此类发展变化的后果），或者我们的基本假设被证明是不正确的，我们的实际结果或结果，或这些结果或结果的时间，可能与我们的前瞻性陈述中所反映的有很大不同。 本报告中关于我们的环境、社会和其他可持续发展计划和目标的前瞻性陈述和其他陈述并不表明这些陈述对投资者来说一定重要，也不表明我们必须在向SEC提交的文件中披露这些陈述。此外，历史、当前和前瞻性的环境、社会和可持续性相关陈述可能基于仍在发展中的进展衡量标准、持续发展的内部控制和流程以及未来可能发生变化的假设。 本报告中的前瞻性陈述是截至本报告日期作出的，我们不承担任何义务在本报告日期后更新任何前瞻性陈述，除非法律要求。
第一部分：
项目1.业务
概述
Stem，Inc.，美国特拉华州的一家公司（“Stem”，“公司”，“我们”，“我们”或“我们的”）是人工智能（“AI”）驱动的清洁能源解决方案和服务的全球领导者。我们拥有全球最大的数字连接智能可再生能源网络之一，为客户提供（i）储能硬件，来自全球领先的电池原始设备制造商（“OEM”），我们通过合作伙伴（包括开发商，分销商和工程，采购和建筑（“EPC”）公司）提供，（ii）边缘硬件，以帮助收集网站数据和网站的实时操作和控制，以及其他可选设备，以及（iii）持续的软件平台Athena®，以及专业服务，以运营和管理独立储能、集成太阳能+储能
系统和太阳能资产。此外，在我们帮助管理客户清洁能源资产的所有市场中，我们都达成了使用雅典娜平台参与此类市场并分享此类市场参与收入的协议。
我们通过雅典娜平台向客户提供电池硬件和软件支持的服务。我们相信，由我们不断增长的客户群创建的网络，通过实时处理基于市场的需求信号、能源价格和其他与向我们的客户部署可再生能源有关的因素，提高了电网的弹性和可靠性。此外，我们的清洁能源解决方案旨在通过帮助缓解电网间歇问题来支持可再生能源发电，从而减少客户对传统化石燃料资源的依赖。截至2023年12月31日，雅典娜已经积累了超过3700万个运行小时，管理着50多万台工业物联网(IoT)设备，分布在48个国家和地区的184,000多个地点。
我们在能源领域的两个关键领域开展业务：表后(“BTM”)和表前(“FTM”)。能源系统相对于客户电表的位置决定了它是被指定为BTM系统还是FTM系统。BTM系统提供的电力可以在不与电网互动和通过电表的情况下在现场使用。FTM，并网系统为非现场地点提供电力，在到达最终用户之前必须通过电表。
对于BTM客户，雅典娜减轻了通过使用时间和按需收费管理优化等服务，以及通过虚拟发电厂网络聚合能源调度，为客户降低能源成本。我们的软件旨在减少商业和工业(“C&I”)客户的能源账单，增加他们的能源产量，并帮助我们的客户促进他们的企业环境、社会和企业治理(“ESG”)和碳减排目标的实现。通过雅典娜的PowerTrack应用程序，我们的软件旨在最大化太阳能输出并最大限度地减少资产停机时间。
对于FTM客户，我们的软件通过适应与电力部署相关的动态能源市场条件，并在其FTM系统的生命周期内提高能源资产的价值，降低了项目开发商、资产所有者、独立发电商和投资者的风险。我们还帮助资产所有者和运营商监控和管理其清洁能源资产的健康和业绩。作为BTM市场的早期参与者，我们制定了运营重点和技术能力，使我们能够在不断发展的FTM储能服务市场中拥有多种产品和服务。我们相信，雅典娜在存储和太阳能资产的BTM和FTM市场优化运营的能力在行业中是独一无二的，为我们提供了竞争优势。
通过2022年2月收购Also Energy Holdings，Inc.(“AlsoEnergy”)，我们将我们的存储优化能力与AlsoEnergy的太阳能资产性能监控软件相结合。
历史
我们最初被称为星峰能源转换公司(“STPK”)，这是一家特殊目的的收购公司，于2020年8月20日完成公开募股。于2021年4月28日(“完成日期”)，吾等根据STPK、STPK合并子公司(“合并子公司”)及STPK全资附属公司(“合并子公司”)与Stem，Inc.(“Legacy Stem”)之间的协议及计划完成业务合并(“合并”)。合并于完成日透过合并附属公司与Legacy Stem及合并为Legacy Stem而完成，而Legacy Stem仍作为本公司的全资附属公司继续存在。Legend Stem是一家私人公司，被认为是该公司的会计前身。
2023年4月3日，我们发布了2.4亿美元根据经修订的1933年证券法第144A条，本金总额4.25%将于2030年到期的绿色可转换优先票据(“2030年可转换票据”)以私募方式向合资格机构买家(“2023年初始购买者”)发售。2030年可转换票据是公司的优先无担保债务，利息年利率为4.25%，从2023年10月1日开始，每半年以现金支付一次，从2023年10月1日开始，每年4月和10月支付一次。这些票据将于2030年4月1日到期，除非在该日期之前根据其条款提前回购、赎回或转换。在转换时，我们可以选择支付或交付现金、普通股或现金和普通股的组合。在满足某些条件的情况下，我们随时可以选择将纸币兑换成现金。
我们此次发行的净收益约为2.324亿美元，扣除760万美元债务发行成本主要包括承销商、咨询费、律师费和会计费。在2023年4月3日，我们使用了大约9 980万美元的净收益购买和交出注销约 1.630亿美元我们的本金总额二零二八年到期0. 50%绿色可换股票据（“二零二八年可换股票据”）.
于2023年3月29日及2023年3月31日，就2030年可换股票据的定价，以及于2023年4月3日，就2023年初步买方全面行使其购买额外票据的选择权，我们与若干交易对手订立上限认购（“2030年上限认购”）。我们使用 2 780万美元2030年可换股票据所得款项净额的10%，以支付2030年上限催缴的成本。
竞争优势
我们的竞争优势包括：
•规模效应和网络效应带来的显著效益：我们相信，我们运营着全球最大的分布式清洁能源存储网络之一，拥有超过5.5吉瓦时（“吉瓦时”）的运营或合同能源存储资产，管理着超过27.5吉瓦的太阳能资产。这个庞大、多样化的网络生成大量的运营数据，通过机器学习增强软件性能，从而提高客户经济效益。
•先进技术平台我们开发了首个用于储能和虚拟发电厂的人工智能平台之一，该平台可自动化储能参与电力市场，并通过实时复杂的决策算法对客户负载、太阳能发电和能源价格进行监控和管理。该平台能够在多个地理位置和能源市场的各种硬件车队中共同优化多个能源市场收入流。
•引人注目的商业模式和客户解决方案：我们的目标是提供从商业提案到安装和持续运营的无缝客户体验。客户签署长期合同，通常为期3至20年，同时为我们提供灵活性，以控制他们的清洁能源系统，以最大限度地提高收入，降低能源成本，赚取市场参与收入，并实现脱碳目标。我们的解决方案旨在支持这些目标，同时将对客户运营的影响降至最低。
•领先的战略合作伙伴关系：我们与众多行业领导者建立了合作伙伴关系，以降低执行风险并加快某些地区的上市速度。于2023年10月，我们与NineDot Energy®合作，在纽约市布朗克斯开发及落成首个电池储能站。冈瑟工厂拥有一个3兆瓦/12兆瓦时的电池储能系统，一个太阳能顶篷，以及为双向电动汽车充电器做好准备的基础设施。在这种纯软件的安排下，我们的人工智能驱动的Athena平台在10分钟内响应电网呼叫，同时针对本地和季节性系统高峰进行优化。我们还与Ameresco合作开展了一个313兆瓦时的多站点电池储能项目。我们将为该项目提供电池存储硬件、系统设计支持和Athena®软件。Athena将使电力合作社能够将电池调度到系统峰值，以最大限度地降低成本并最大限度地提高效率。
•卓越的人工智能和能源存储专业知识我们拥有一支经验丰富的领导团队，拥有出色的执行记录，在储能、软件和分布式能源专业知识方面积累了150多年的经验，专注于人工智能、技术开发、新市场商业化、可再生能源项目开发和公用事业/电网项目运营。我们的数据科学团队在机器学习、优化和控制方面拥有超过150年的综合经验。
我们的使命
我们的使命是通过我们领先的人工智能平台，最大限度地提高可再生能源资产的经济、环境和弹性价值。为了履行我们的使命，我们为我们的客户，包括C&I企业以及独立发电商、可再生项目开发商、公用事业公司和电网运营商提供(I)能源存储硬件，来自领先的全球电池OEM，我们通过我们的合作伙伴(包括开发商、分销商和EPC公司)交付；(Ii)EDGE硬件，用于帮助收集现场数据和实时运行和控制现场以及其他可选设备；以及(Iii)持续的软件平台和专业服务，用于运营和管理独立能源存储、集成太阳能+存储系统和太阳能资产的性能。此外，在我们帮助管理客户清洁能源资产的所有市场中，我们都达成了使用雅典娜平台参与此类市场并分享此类市场参与收入的协议。
我们的客户
我们在能源储存领域的两个关键领域开展业务：BTM和FTM。安装在C&I客户地点的BTM系统提供的电力可在现场使用，而无需与电网相互作用，通常也不需要通过公用事业电表发电。FTM并网系统向电网输送电力，这些电力通常被出售给非现场客户，并在到达最终用户之前由电网输送。对于BTM客户，我们寻求通过提供人工智能支持的存储服务来实现价值最大化，这些服务可以减少公用事业账单的支出，增强太阳能的经济性，并提供备用电力。此外，我们帮助BTM客户实现可再生能源目标，作为其环境、社会和社会目标的一部分
和治理(“ESG”)承诺。对于FTM客户，我们提供软件支持的服务，以获取参与能源市场的收入，包括向地区电力市场出售容量、能源和辅助服务，帮助这些客户提高可再生项目的回报，同时提高公用事业公司和电网运营商的电网弹性和可靠性。我们提供的这些服务都是以客户为导向的，我们并不独立参与电力批发市场。
研究与开发
我们在雅典娜平台的开发上投入了大量的时间和费用。能否保持我们的领先地位，在一定程度上取决于我们正在进行的研发活动。我们的团队由200多名软件开发、数据科学和产品专业人员组成，负责雅典娜平台的设计、开发、集成和测试。我们专注于开发雅典娜，以改进我们的算法，通过新的收入来源增加价值，并基于地理和监管考虑本地化我们的能力。
知识产权
知识产权是我们业务的关键差异化因素，我们尽可能为我们拥有和控制的知识产权寻求保护，包括但不限于专利、专有信息、商业秘密和软件工具和应用程序。我们依靠专利法、著作权、商业秘密和商标法以及员工和第三方保密协议和其他合同限制来建立和保护我们的专有权利。
我们已经开发了重要的专利组合来保护我们专有技术的元素。截至2023年12月31日，我们拥有82项涉及存储和太阳能资产性能的专利。
我们的知识产权包括与我们的专有系统和软件有关的各种专利组合。这些专利涉及以下大类：
•电力电子学，包括电池与电网的基本相互作用，这种电子学将直流(DC)电池功率转换为与交流(AC)兼容的电网功率；
•分析和控制，包括能源储存系统运行的用例和决策，以及向客户提供经济或运营价值的协调；
•网络运营和电网服务，涉及一组能源储存系统的聚合和运营，以向公用事业公司或电网运营商提供价值；以及
•监测和控制太阳能光伏发电电能实业以及故障检测、性能分析和太阳能发电量预测。
“雅典娜®”是注册商标，雅典娜的商标应用程序包括“分析器™”、“主管™”、“探索者™”和“PowerBidder™”。与这些商标相关的服务包括但不限于能源优化服务、用于能源优化服务的软件和储能充放电。
我们定期审查我们的开发工作，以评估我们知识产权的存在和可专利性。我们寻求在美国注册我们的域名、商标和服务商标。为了保护我们的品牌，截至2023年12月31日，我们在美国拥有9个注册商标。
竞争
清洁能源行业竞争激烈，碳排放的新监管要求、技术进步、可再生能源成本的降低、电池和太阳能电池板成本的降低、电池技术的改进以及客户需求的变化正在推动该行业的发展和扩张。我们认为，清洁能源市场的主要竞争因素包括但不限于：
•安全性、可靠性和质量；
•产品性能和正常运行时间；
•客户满意度的历史记录和参考；
•为多个利益攸关方最大化清洁能源系统价值的经验；
•技术创新；
•来自单一提供商的全面解决方案；
•易于整合；以及
•支持硬件和软件的无缝服务产品。
对于能够提供碳排放更低、可用性更高的清洁电力的解决方案的需求不断增长。此外，向可再生能源和分布式能源基础设施的过渡增加了发电和终端用户电力需求的复杂性和多变性。这种行业转型为我们这样的清洁能源解决方案创造了一个更大的作用的机会。我们相信，作为该行业最大的解决方案提供商之一，在这个快速发展的环境中，我们在竞争中拥有显著的领先优势。我们相信，全球对更低碳排放的推动，加上锂离子电池供电技术的巨大技术进步，将推动C&I客户、公用事业公司、独立发电商和项目开发商增加对清洁能源系统的使用和投资。
我们的主要竞争对手包括能源监测和优化软件提供商、能源存储系统OEM、硬件集成提供商、可再生项目开发商和EPC公司。我们的行业同行通常专注于开发和营销具有强制硬件产品的单一用途构建的解决方案，而我们的人工智能支持的平台能够提供多种软件支持的服务，运行跨多个地理位置、公用事业和电网运营商服务领域的广泛而多样的清洁能源系统网络。
我们相信，推动我们可持续差异化的关键优势之一包括我们在能源储存行业BTM领域的开创性历史中建立的重点和能力。这种体验需要强调人工智能驱动的能量存储操作的共同优化，以及重要运营基础设施的建设，以最大限度地提高企业客户、公用事业公司和电网运营商的经济价值和电网稳定性。我们相信，从这一经验中获得的分布式资产管理能力使我们能够很好地在能源储存行业不断发展的FTM领域展开竞争，因为最近的监管行动包括放开和正规化分布式能源市场参与的补偿规则。我们相信，FTM解决方案的传统单一用途市场将受到对能够获得多个市场机会的灵活解决方案的更大需求的推动。我们的解决方案旨在缓解当今企业客户、独立发电商、公用事业公司、可再生资产所有者和大规模现代电网的挑战，不断改进人工智能优化策略，以行业最大的数字连接能量存储系统网络之一的运营数据为依据。
我们相信，我们处于有利地位，能够在能源存储硬件和软件支持的服务市场上成功竞争。尽管我们的经营历史有限，但在雅典娜平台的支持下，我们是全球分布式能源存储和管理的太阳能资产领域的领先者之一，具有令人信服的客户服务、战略合作伙伴关系和经验丰富的领导团队，并有良好的成功记录。
政府监管和合规
美国和海外都有不同的政策框架，旨在支持和加快客户采用清洁可靠的分布式发电技术。这些政策举措的形式包括税收优惠、现金补助、绩效激励和电费。
我们的人工智能平台管理着在全球运营的能源资产，每个能源市场都有不同的政策框架。美国有几个州有我们的技术符合条件的公用事业采购计划、能源系统脱碳目标和/或可再生能源组合标准，包括加利福尼亚州、康涅狄格州、夏威夷、伊利诺伊州、马萨诸塞州、马里兰州、密歇根州、新泽西州、纽约州和德克萨斯州。此外，这些能源资产通常有资格获得税收或财政激励，在美国2022年通过《通胀降低法案》(IRA)后，储存投资税收抵免(ITC)和太阳能生产税收抵免(PTC)等条款提供了额外的联邦激励措施。
联邦、州和地方政府关于电力的法规对我们的产品和服务的需求有很大影响，尽管我们没有作为公用事业公司受到监管。这些法规和条例往往涉及电价、网络计量、奖励、税收、与公用事业公司的竞争以及客户拥有的发电的互联互通。在美国，政府通常通过州公用事业或公共服务委员会采取行动，定期为商业客户改变和采用不同的费率。这些变化可能会对我们为客户购买电力节省成本的能力产生积极或消极的影响。
有几个州制定了旨在鼓励采用能源储存的规定或政策。例如，加利福尼亚州通过自我生成激励计划为存储设备安装提供现金回扣，马萨诸塞州和纽约州为存储设备提供基于绩效的财务激励。在一些州，州公用事业公司也支持存储设备的安装
委托那些要求公用事业公司在建造新一代之前考虑存储等替代方案的政策。2018年2月，联邦能源管理委员会(“FERC”)发布了第841号命令，指示地区输电运营商和独立系统运营商消除参与电力批发市场存储的障碍，并制定规则，帮助确保存储资源因其提供的服务而得到补偿。2020年9月，FERC发布了2222号命令，向屋顶太阳能、BTM电池和电动汽车等分布式能源聚合开放了美国能源批发市场。联邦能源管制委员会第2222号命令目前正处于执行阶段。
储能系统需要与适用的当地电力公司签订互联协议，才能接入电网并运行。在几乎所有情况下，互联互通协议都是标准格式的协议，已由当地公用事业委员会或其他对互联互通协议拥有管辖权的监管机构预先批准。因此，一旦签署互联互通协议，通常不需要额外的监管批准。对于大规模输电，储能系统需要与输电供应商达成互联协议。大规模互联的速度往往是项目实施的延误来源，尽管FERC要求在2023年订单之前改进流程，这是一个持续的过程，可能至少会持续到2024年。
我们的运营受到严格而复杂的联邦、州和地方法律法规的约束，这些法规涉及我们员工的职业健康和安全以及工资法规。例如，我们必须遵守修订后的联邦职业安全与健康法案(“OSHA”)的要求，以及保护和监管员工健康和安全的类似州法律。
政府有关于电池安全、电池运输和危险材料处置的规定。如果适用，我们和我们的供应商必须遵守这些规定，才能将我们的电池销售到市场。我们的电池和技术在国外的许可和销售在未来可能会受到出口管制。
每个设施的设计、建造和运行必须符合适用的联邦、州和地方法规、法规、标准、指导方针、政策和法律。要在我们的平台上安装和运营能源存储系统，我们、我们的客户或我们的合作伙伴必须获得具有能源存储系统和互联互通管辖权的各主管部门的适用许可和批准。
人力资本资源
我们的使命是通过我们领先的人工智能平台，最大化能源资产的经济、环境和弹性价值，我们也致力于创造世界级的员工体验。我们的目标是培养和维护一个重视每一位员工的独特才华和贡献的工作场所。我们相信，正是拥有不同技能和背景的员工的多样性塑造了我们的成功和创新。我们以人为本的文化是由协作和全球跨职能联系推动的。我们认识到，我们的成功取决于我们的才华和全球员工的满意度，我们大力投资于我们员工取得成功和茁壮成长的能力。以下是对我们员工的描述，并概述了我们如何管理我们的人力资本资源，以及我们如何为员工的成功进行投资。
员工
截至2023年12月31日，我们拥有624名员工，其中425人在美国，199人在国际地点。截至2023年12月31日，全球团队中约26%为女性，74%为男性。
我们相信，我们未来的成功在一定程度上取决于我们在任何运营环境中继续招聘、激励和留住合格员工的能力。
招聘
我们相信，通过招聘与我们公司价值观相同的杰出人才，为未来投资，包括我们员工的未来。我们的招聘团队和招聘经理从创建详细的工作描述开始，这些描述清楚地概述了成功担任每个角色所必需的技能和经验。我们相信，这些步骤对于有效面试可识别的技能集至关重要，而不仅仅是“个性匹配”。我们努力尽可能从内部建设我们的员工队伍；然而，如果在我们现有的人才库中找不到适合空缺职位的最佳候选人，我们就会从外部寻找。我们的招聘策略是最初直接通过我们的专业网络、大学和导师计划，以及通过向某些合作伙伴发布广告来寻找候选人。我们偶尔也会求助于招聘顾问和猎头公司。
专业发展
我们致力于帮助人们实现他们的最大潜力，并培养一种文化，支持整个组织中的个人、领导者和团队的个人发展。我们的员工享有充分的机会学习新的技能来发展和发展他们的职业生涯，我们为我们的所有员工提供机会接受持续的正式培训，以帮助促进他们的职业发展。我们鼓励我们的经理和员工通过认可的机构和在线学习(如Udemy、Stem大学和中层经理学习系列)参与继续教育计划，以补充基本的领导技能。我们最近还推出了重新设计的新员工入职培训体验，它改善了入职体验，并试图将新员工与我们组织的愿景、使命、价值观和文化联系起来。
员工反馈
我们重视从员工那里得到的反馈。我们最近推出了“Your Voice”，这是一个季度员工情绪门户，旨在促进与员工的沟通，并增强我们对员工反馈的理解。此外，我们的年度员工敬业度调查要求我们的所有员工就各种问题提供意见。员工调查的结果将分发给所有员工，并将结果用于制定行动计划，以帮助经理积极回应员工的情绪。员工调查是一个重要的工具，使我们能够通过持续的敬业度和衡量来改进、创新和发展。
多样性和包容性
我们致力于建立一个包容的文化和团队环境，促进平等的就业机会，并支持我们行业和人才目前和未来的多样性。本着我们的核心价值观，我们是一个团队，当我们尊重、承认和庆祝彼此的差异时，我们通过合作取得成功。我们致力于创造一个包容的环境，通过实施政策、福利、培训、招聘和认可做法来支持我们的同事，从而促进平等、文化意识和尊重。我们相信，多样性和包容性是指重视我们的差异，并确定提高我们文化智力的方法，这最终会带来更好的决策和更定制的客户体验。为了帮助我们实现并保持多元化的员工队伍，我们继续建立强大和包容的文化，包括通过员工亲和力网络。我们致力于在我们的社区和更广泛的行业中建设最好的工作场所。
我们还提供每月一次的全球文化联盟节奏，以履行我们的使命：“通过创新、创造性和有趣的文化倡议，将员工社区聚集在一起，改善工作体验。”我们每个月都会讨论不同的多样性、公平和包容性主题，我们还邀请相关嘉宾演讲者教育我们的员工，为员工及其家人提供小册子，提供纪念黑人历史月的书籍，在我们的办公室展示女性艺术家的艺术品，并在我们的每月比赛中提供土著企业的商品作为赠品。此外，我们最近实施了关于公平、平等和包容的三部分多元化领导力培训系列。
雇员薪酬、福利及福利
我们致力于通过灵活的薪酬和福利方案来丰富和提升员工的生活，以满足个人和家庭的需求。
我们的薪酬和福利计划旨在吸引和留住人才，并在全球范围内激励员工。除了有竞争力的基本工资和奖金计划外，我们还在美国和全球提供有吸引力的福利计划。在美国，符合条件的员工可以参加医疗、牙科和视力计划以及财务健康福利，包括医疗和受抚养人灵活支出账户、与雇主匹配的401(K)计划、带薪产假和育儿假、健康储蓄账户、基本人寿保险、意外死亡和肢解保险、短期和长期残疾保险以及通勤福利。
在全球范围内，我们遵守特定地点的强制性政府员工健康和休假计划，同时还提供员工援助计划、心理健康和身体健康计划。我们接受地区和当地的文化差异，并通过提供特定国家的带薪假期和反映每个国家独特观察的带薪假期日历来尊重这些差异。我们通过提供几个教育项目来支持我们在世界各地的员工的持续发展。
我们设计的员工薪酬和福利计划相对于我们的市场具有竞争力。我们根据对适用法律和实践以及竞争市场的定期监测，根据需要调整我们的员工薪酬和福利计划。在构建这些福利计划时，我们努力提供与市场需求相当的总补偿和福利水平。
我们的薪酬政策和程序旨在促进遵守适用的政府和监管指导方针以及普遍接受的薪酬实践。我们的目标是拥有以明确和一致的政策为基础的计划，认识到需要有灵活性来满足不同的组织或市场条件。
可用信息
我们的网站是www.stem.com。我们使用我们的投资者关系网站https://investors.stem.com，作为发布重要信息的常规渠道，包括新闻稿、分析师演示文稿和金融信息。在向美国证券交易委员会提交或提交这些文件后，我们将通过投资者关系网站在合理可行的范围内尽快通过我们的投资者关系网站免费提供我们的年度报告、Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书以及代表董事和高管提交的Form 3、4和5表，以及对上述每份报告的修正。或者，你也可以在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上阅读这些报道。也可免费向加州旧金山加利福尼亚大街100号14楼的Stem Investor Relation部购买，邮编：94111。除非明确说明，否则我们网站或任何其他网站上的信息不会以引用方式并入本10-K表格年度报告中，因此不应被视为本报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件的一部分。
关于我们的执行官员的信息
下表列出了截至2024年1月31日我们执行干事的姓名和年龄，包括每个执行干事在过去五年中担任的所有职位和职位。
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| 名字 | | 年龄 | | 目前的职位和五年的商业经验 |
| 约翰·卡林顿 | | 57 | | 自2013年12月以来，担任董事首席执行官。 |
| 比尔·布什 | | 58 | | 首席财务官，s自2016年11月起。 |
| 索尔·劳雷莱斯 | | 58 | | 首席法律官兼公司秘书，自2021年5月以来；董事，公司法律事务和D助理企业秘书在斯伦贝谢有限公司(一家全球能源技术公司)，从2007年5月到2021年5月。 |
| Mike·卡尔森 | | 60 | | 2022年9月至今，首席运营官；2020年8月至2022年9月，科赫工程解决方案公司(设备技术和服务公司)副总裁总裁；2014年7月至2019年3月，西门子工业公司(科技公司)北美数字电网公司总裁。 |
| 金·霍梅诺克 | | 49 | | 首席人事官，自2022年3月起，并于2022年7月晋升为首席执行官；董事，设备软件和服务人力资源，亚马逊(一家科技公司)，从2021年5月至2022年3月；董事，北美运输人力资源，从2018年1月至2021年5月。 |
| 艾伦·鲁索 | | 54 | | 首席营收官，自2019年2月起；高级副总裁，全球销售和市场部，2018年4月至2019年2月；高级副总裁，2015年10月至2018年4月在雷诺太阳能控股公司(杜克能源的子公司)担任销售和市场营销人员。 |
| 拉什·约翰逊 | | 66 | | 首席技术官，自2016年1月以来。 |
| 普拉克什·帕特尔 | | 49 | | 自2020年1月起担任首席战略官；2013年至2020年1月，担任资本市场与策略部副主任总裁。 |
| 罗伯特·谢弗 | | 62 | | 总裁自2023年1月起担任转型计划；总裁于2022年2月至2023年1月担任AlsoEnergy首席执行官；AlsoEnergy首席执行官于2017年8月至2022年1月。 |
| Matthew Tappin | | 37 | | 总裁，2023年3月起担任资产管理事业部副总裁；总裁，2021年5月至2023年3月，担任企业发展部副总裁；2019年8月至2021年5月，壳牌(能源公司)新能源部门企业发展部副总裁；2017年6月至2019年8月，森特里克(能源服务公司)企业业务发展部总裁、董事副总监。 |
第1A项。风险因素。
以下对我们已知的风险因素的讨论包含了有助于理解我们的“前瞻性陈述”的重要信息，这些信息在本年度报告的第一部分第一项“业务”之前以Form 10-K和其他形式进行了讨论。这些风险因素也应结合第二部分第7项“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”以及本年度报告10-K表中的综合财务报表和相关说明阅读。
我们敦促您认真考虑以下描述的风险，其中讨论了使对我们的证券的投资具有投机性或风险性的重大因素，以及我们提交给美国证券交易委员会的其他报告和材料中，以及通过引用包括或纳入本Form 10-K年度报告中的其他信息。发生下列任何风险，且
不确定性，或我们目前不知道或我们目前认为不重要的额外风险和不确定性，在我们可能能够或可能无法准确预测的情况下，可能会对我们的业务、运营、声誉、财务状况、运营结果、现金流、流动性、增长、前景和股价产生重大不利影响。
风险因素摘要
与我们的商业和工业有关的风险
•我们目前规模有限的经营历史和我们新兴的行业使得评估我们的业务和前景变得困难。
•我们的分布式发电产品可能不会被市场广泛接受。
•对我们的硬件和软件支持的服务的足够需求可能不会发展，或者发展的时间可能比我们预期的更长。
•电池存储成本可能不会继续下降。
•用来确定我们的总目标市场规模的估计和假设可能是不准确的。
•我们目前面临并将继续面临激烈的竞争。
•如果我们不能成功地执行我们的新产品和新的市场机会，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
与我们的运营相关的风险
•我们面临供应商集中和供应商能力有限带来的风险。
•我们很大一部分收入依赖于重要客户。如果我们未能保留或扩大我们的客户关系，或者重要客户减少购买，我们的收入可能会大幅下降。
•我们的业务受到与建设、公用事业互联和延误相关的风险的影响。
•供应链中断和竞争可能导致库存不足，并对我们的业务产生负面影响。
•我们根据某些客户合同作出的与收入确认相关的可变对价估计很难估计，如果我们随后的估计与最初估计有重大差异，我们将被要求在随后的期间记录调整。
•长期供应协议可能导致库存不足。
•我们的硬件和软件支持的服务涉及较长的销售和安装周期。如果我们不能定期及时完成销售，可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们可能无法吸引和留住合格的管理和技术人员，这可能会对我们的竞争能力和业务增长产生不利影响。
•我们可能无法成功地开发、生产、营销或销售我们的硬件和软件服务。
•我们在过去发生了重大亏损，至少到2024年可能会继续出现净亏损。
•我们可能无法降低我们的成本结构。
•我们未来进行的任何收购都可能扰乱我们的业务，对运营产生不利影响，稀释我们的股东，并使我们面临巨大的成本和债务。
•我们目前和计划中的海外业务将使我们面临更多的商业、金融、监管和竞争风险。
•如果从OEM供应商采购并提供给我们客户的任何能源存储系统存在制造缺陷，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。
•我们对能源存储系统以及相关硬件和软件支持服务的使用寿命的估计可能不准确，我们的OEM供应商可能无法满足服务和性能保证。
•未来的产品召回可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性的不利影响。
•对我们使用亚马逊网络服务的任何干扰或干扰都可能对我们的业务产生不利影响。
•如果不能提供高质量的技术支持服务，可能会对我们与客户的关系产生不利影响。
•我们的业务目前依赖于退税、税收抵免和其他财政激励措施的可用性。
•我们的储能系统为我们的客户带来的经济效益取决于从替代能源获得的电力成本。
•我们面临着与Devco业务模式相关的风险。
•如果客户不继续使用我们的订阅产品，或者如果我们未能扩大硬件和软件支持的服务的可用性，我们的运营业绩将受到不利影响。
与第三方合作伙伴相关的风险
•我们面临互联互通和传输设施开发和削减的风险。
•我们可能无法成功地与承包商和开发商等第三方保持关系。
与我们的知识产权和技术相关的风险
•我们未来的增长取决于我们继续开发和维护我们的专有技术的能力。
•我们可能会经历信息技术或数据安全故障。
•我们的技术可能在硬件或软件中存在未被检测到的缺陷、错误或错误。
•我们可能无法充分保护、保护和执行我们的知识产权和商标。
•我们可能需要为自己辩护，反对我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人知识产权的指控。
监管风险
•我们储能系统的安装和运行受环境法律和法规的约束。
•现有法规和此类法规的变化可能会减少对我们的能源储存系统的需求。
•我们的业务可能会受到贸易关税或其他贸易壁垒的不利影响。
•立法者和其他人对可再生能源的负面态度可能会对我们的业务产生不利影响，包括推迟我们客户项目的许可。
•反对我们客户的项目许可申请可能会对我们的运营计划产生不利影响。
与我们的证券相关的额外风险
•如果我们未能对财务报告维持有效的披露控制和内部控制系统，我们编制及时和准确的综合财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。
•我们未来可能会发行大量与投资或收购相关的股票。
•分析师可能不会发布关于我们业务的充分或任何研究报告，或者可能会发布不准确或不利的研究报告。
•我们普通股的交易价格波动很大。
•我们的组织文件中的某些条款可能具有反收购效力。
•我们的独家法庭条款可能会限制我们的股东获得有利的司法法庭解决纠纷的能力。
•与我们2028年和2030年可转换票据定价相关的上限看涨期权交易可能会对我们股票的市场价格产生不利影响。
一般风险因素
•作为一家上市公司，我们将继续招致巨额成本。
•当前和未来的诉讼、调查或监管或行政程序可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
与我们的商业和工业有关的风险
我们目前规模有限的经营历史和我们新兴的行业使得评估我们的业务和前景变得困难。
自2009年成立至2012年，我们主要专注于与我们的能源存储系统技术相关的研究和开发活动。我们没有销售任何电池硬件和软件支持的服务，直到最近才确认有任何实质性收入。因此，我们在目前的规模下运营我们的业务的历史有限，因此您可以根据有限的历史做出投资决定。
对清洁电力解决方案的需求不断增长，这些解决方案能够提供碳排放较低、可用性较高的电力。其中一种解决方案是分布式可再生能源发电，鉴于其日益引人注目的经济性，它正在补充和取代传统的发电来源。在其他可再生能源市场趋势中，我们预计我们的业务业绩将受到可再生能源发电成本的绝对下降和相对于其他能源的下降(当前太阳能和风能发电部署就是明证)，电池组制造成本的下降，以及商业和工业客户、公用事业公司和电网运营商需求的增加推动能源储存市场的快速增长。然而，预测我们未来的收入并适当地预算我们的支出是困难的，而且我们对可能出现并影响我们业务的趋势的洞察力有限。
分布式发电行业正在兴起，我们的分布式发电产品可能不会被市场广泛接受。
分布式发电的大规模实施和使用仍处于相对较新的阶段，我们不能确定潜在客户是否会广泛接受此类解决方案，或者更具体地接受我们的硬件和软件支持的服务。企业可能出于各种原因而不愿采用我们的产品，而不是传统电源或与之竞争的电源，包括认为我们的技术未经验证、对我们的业务模式缺乏信心、没有备用服务提供商来运营和维护能量存储系统，以及对我们相关的硬件和软件启用的服务缺乏认识。由于这是一个新兴行业，广泛接受我们的硬件和软件支持的服务存在很高的不确定性和风险。如果市场发展比我们预期的慢，我们的业务可能会受到不利影响。
流行病和其他突发公共卫生事件，包括新的新冠肺炎变种的出现导致另一场大流行，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
新冠肺炎疫情导致美国、欧洲和亚洲的某些业务长期关闭，导致我们的供应链发生各种中断，设备和材料成本增加，并对我们的销售和经营业绩产生负面影响。如果出现新的大流行或其他突发公共卫生事件(包括新冠肺炎或其任何变体的死灰复燃)，以及政府为限制此类大流行或突发公共卫生事件的传播而采取的应对措施，未来可能会对我们的产品和服务需求、财务状况和运营结果造成类似的重大不利影响。
如果可再生能源技术不适合广泛采用，或者对我们的硬件和软件支持的服务没有产生足够的需求，或者开发时间比我们预期的更长，我们的销售额可能会下降，我们可能无法实现或保持盈利。
可再生、分布式能源发电市场正在形成并迅速发展，其未来的成功还不确定。如果可再生能源发电被证明不适合广泛的商业部署，或者如果对我们的可再生能源硬件和软件服务的需求不能充分发展，我们的收入、市场份额和盈利能力将受到不利影响。
许多因素可能会影响广泛采用可再生能源发电，以及对我们的硬件和软件服务的需求，这些因素包括但不限于可再生能源技术与传统和具有竞争力的技术相比的成本效益、可再生能源产品与传统和不可再生产品相比的性能和可靠性、影响传统和具有竞争力的替代能源可行性的经济和市场条件的波动、石油、煤炭和天然气价格的涨跌、电力行业和更广泛的能源行业继续放松管制，以及政府补贴和激励的可用性和有效性。你应该考虑到新兴公司在向一个新兴行业推出新产品和服务时遇到的风险和不确定因素，来考虑我们的前景。
如果可再生能源硬件成本不能继续下降，将对我们的业务和财务状况产生负面影响。
我们业务的增长和盈利依赖于电池存储、太阳能光伏系统组件和相关硬件成本的持续下降。在过去十年中，可再生能源硬件的成本普遍下降；然而，需求增加和全球供应链限制可能会导致价格上涨。无论出于何种原因，如果电池存储系统、太阳能光伏系统组件或相关硬件的价格持续上涨，我们的业务和财务状况都将受到负面影响。
如果我们用来确定总目标市场规模的估计和假设是不准确的，我们未来的增长率可能会受到负面影响，我们业务的潜在增长可能会受到限制。
市场估计和增长预测受到重大不确定性的影响，并基于可能被证明是不准确的假设和估计。即使我们竞争的市场达到了我们的规模估计和预测增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，如果有的话。与我们的市场机会相关的假设包括但不限于：(I)Wood Mackenzie研究预测，美国能源储存市场(不包括住宅市场)的总价值预计将在2025年达到约46.5GWh；(Ii)锂离子电池成本和可再生能源发电成本普遍下降；(Iii)对可再生能源的需求不断增长；(Iv)电网的复杂性增加。我们的市场机会还基于这样的假设，即我们现有和未来的产品对我们的客户和潜在客户将比竞争对手的产品和服务更具吸引力。如果这些假设被证明是不准确的，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们目前面临并将继续面临激烈的竞争。
我们与其他能源存储系统和资产性能监测和控制解决方案提供商争夺客户、融资合作伙伴和奖励资金。许多电力供应商，如传统公用事业公司和其他提供分布式发电产品的公司，比我们拥有更长的运营历史、客户占有率优势、接触地方和州政府并对其产生影响，以及更多的资本资源。替代能源储存和管理技术的重大发展或传统能源(包括用于燃烧或核电的煤炭、石油、天然气)效率或成本的提高，可能会以我们无法预见的方式对我们的业务和前景产生重大不利影响。我们还可能面临目前不在市场上的新竞争对手，包括由于爱尔兰共和军及其对我们行业的预期影响和好处。如果我们不能适应不断变化的市场条件，不能成功地与新的竞争对手竞争，我们将限制我们的增长，并对我们的业务结果产生不利影响。
我们未来的增长将取决于扩大和多样化我们的新产品和新的市场机会，如果我们不能成功地执行我们的新产品和新的市场计划，或者如果我们的新产品和新的市场机会比我们预期的更有限，我们的经营业绩和未来的增长前景可能会受到不利影响。
我们正试图通过扩展我们现有的产品和服务，包括我们的模块化能源存储系统和更高利润率的软件和服务，并投资于新产品的研究和开发，来增强我们未来的增长机会。此外，我们正在寻求扩大我们销售产品和服务的市场。如果我们不根据市场和发展机会适当地分配我们的资源，我们的经营业绩和未来的增长前景可能会受到不利影响。
我们的投资也可能不会带来我们预期的增长或预期的时间，原因有很多，包括但不限于增长趋势的变化、不断变化的市场和日益激烈的竞争、市场机遇以及技术和产品创新。我们可能会引入不起作用、未及时交付、未根据产品和/或成本规格开发的新技术或产品，或未被客户很好地接受。此外，机会可能比我们预期的少，原因是商业或经济状况下降，或这些市场的需求减少，或对我们的新产品的需求低于我们的预期，我们无法成功执行我们的销售和营销计划，或其他原因。除了我们目前的增长机会外，我们未来的增长可能取决于我们发现和开发潜在新增长机会的能力。这个过程本质上是有风险的，可能会导致我们在时间和资源上的投资得不到任何回报或价值。试图同时引入多项突破性技术和产品会加剧这些风险。
我们的增长机会和我们可能追求的机会受制于快速变化和发展的技术和行业标准，并可能被新的技术概念或平台所取代。如果我们没有以经济高效和及时的方式开发对这些市场的客户具有吸引力的创新和可靠的产品提供和增强功能；如果我们在这些新产品类别的竞争中失败；如果我们投入有限的资源的新产品类别没有如预期那样出现，或者没有产生我们预期的增长或盈利，或者当我们
如果我们没有正确预测技术和平台的变化和发展，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
与我们的运营相关的风险
我们受到供应链风险的影响，我们的供应商可能无法按照我们可以接受的时间表、价格、质量和数量交付零部件，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。
我们从国际和国内供应商购买零部件和材料，并面临因物流中断而产生的供应链风险。商业条件的意外变化、宏观经济环境、地缘政治不稳定、材料定价(包括原材料成本上涨)、劳动力问题、战争、自然灾害、健康流行病(如新冠肺炎大流行)、贸易和航运中断、港口拥堵以及其他超出我们或我们供应商控制的因素也可能影响这些供应商向我们交付零部件或保持偿付能力和运营的能力。此外，国际供应还面临与关税和制裁有关的风险，以及我们采购产品和材料的地区的政治、社会和经济不稳定。例如，近年来，中国和美国各自征收了关税，中国和美国之间仍然存在进一步贸易壁垒和贸易战升级的可能性。这些或其他关税可能会对我们的硬件组件价格产生不利影响，并对中国和其他受影响的国际市场销售产品的计划产生负面影响。关键设备、组件或材料(如锂)供应的中断可能会对我们的业务、前景和运营产生不利影响，而此类产品的价格和可用性的波动可能会对我们的客户关系和规划未来增长的能力产生负面影响。
我们还面临供应商集中和供应商能力有限带来的风险。
我们依赖于极少数的储能系统和其他设备供应商。如果我们的任何供应商不能或不愿意以我们可以接受的价格、质量水平和数量及时向我们提供合同数量，我们的供应选择将非常有限，我们可能无法为客户及时签约并获得合适的替代供应，或者根本不能。此类事件可能会削弱我们按计划向客户交付产品的能力，这可能会导致我们的客户取消订单并使我们承担责任，包括对客户的违约金，并可能对我们的客户关系、业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们继续努力与现有供应商谈判以获得成本降低和避免对条款进行不利更改的努力也可能失败。全球对锂离子电池的需求增加，这给我们的供应商带来了挑战，包括延迟或价格波动。储能系统或其他组件材料的任何此类延迟或减少都可能影响我们的销售和经营业绩。此外，随着市场对我们产品的需求增长，这些风险可能会增加。此外，我们的一些供应商还向其他企业提供系统和零部件，包括从事消费电子产品生产的企业和其他与能源存储系统无关的行业。我们供应给客户的某些部件和材料也有更大的采购商。因此，如果我们的供应商不能生产足够的数量来满足他们所有客户的需求，我们可能无法获得足够的我们所需的产品供应。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们已经签订了长期供应协议，这可能会导致库存不足，并对我们的业务结果产生负面影响。
我们已经与电池存储系统和我们能量存储系统的其他组件的某些供应商签订了长期供应协议。其中一些供应协议规定了固定或通胀调整的定价和大量的提前还款义务。此外，如果我们的供应商在满足客户需求所需的质量水平上提供的库存不足，或者如果我们的供应商不能或不愿意向我们提供合同数量，我们的供应选择将是有限的，我们的运营结果可能会受到实质性的负面影响。此外，在长期供应协议下，当我们与某些没有长期、稳定的生产和财务历史的供应商打交道时，我们面临着重大的特定交易对手风险。
鉴于我们产品的独特性，我们的一些供应商的经营历史并不长，可能没有足够的资本资源。如果任何这样的供应商遇到财务困难，更换这样的供应商可能很困难，或者可能需要大量的时间和费用。我们不知道我们是否能够与我们的关键供应商保持长期供应关系，或者是否能够获得新的长期供应协议。此外，我们从非美国供应商采购许多电池存储系统和能量存储系统的组件，这使我们面临风险，包括但不限于由于宏观经济或地缘政治因素以及适用的国际贸易法规(如税收、关税或配额)的变化而导致的意外成本增加或供应中断。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们的硬件和软件支持的服务涉及较长的销售和安装周期。如果我们不能定期和及时地完成销售，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们合同中的积压金额可能不会产生实际收入或转化为利润。
我们的硬件和软件支持服务的销售周期通常为6至12个月，但可能会有很大差异。为了进行销售，我们通常必须向潜在客户提供有关我们的硬件和软件支持的服务的使用和好处的重要培训。
从与潜在客户的初步讨论到销售一个储能系统之间的时间通常取决于许多因素，包括潜在客户的预算和选择使用的融资类型的决定，以及这种融资的安排。潜在客户经常进行重要的评估过程，这可能会进一步延长销售周期，而且评估可能会受到一般市场和经济条件的负面影响，例如通货膨胀、利率上升、资本可获得性、衰退环境、地缘政治不稳定、能源供应和成本以及政府举措的可用性和影响。
我们将与开发商和独立发电商签订的能源优化服务和能源储存系统转让的潜在合同视为我们渠道的一部分，目前我们的直销团队和渠道合作伙伴正在寻求这些合同。
目前，从与客户签订销售合同到安装我们的储能系统之间的时间从9个月到18个月不等，甚至更长。这一漫长的销售和安装周期受到许多重大风险的影响，而我们对这些风险几乎无法控制。我们将已经签署但尚未安装的合同描述为预订，这将成为我们积压的一部分。由于销售和安装周期较长，我们可能会花费大量资源，而不会产生销售或从我们的预订和积压中产生收入。
这些漫长的销售和安装周期增加了我们的客户可能无法履行付款义务、在交易完成前取消订单或推迟计划安装日期的风险。取消率可能受到我们无法控制的因素的影响，包括但不限于，由于许可或其他监管问题而无法在客户选择的地点安装储能系统，客户可用替代电力来源的成本或可用性的意外变化，或每个客户独特的其他原因。我们的运营费用是基于预期的销售水平，而且我们的许多费用是固定的。如果我们在花费大量资源后未能成功完成销售，或者如果我们遇到延迟或取消销售，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
此外，我们与我们的客户和目标客户有持续的安排。其中一些安排以合同或长期合同伙伴关系安排为证。如果这些安排被终止，或者如果我们无法继续履行该等合同或安排下的义务，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。
如果我们无法吸引和留住关键员工并聘请合格的管理、技术、工程和销售人员，我们竞争和成功发展业务的能力可能会受到不利影响。
我们相信，我们的成功和我们实现战略目标的能力高度依赖于我们的关键管理、技术、工程、财务和销售人员的贡献。失去我们的任何高级管理人员和其他关键员工的服务可能会扰乱我们的运营，推迟我们硬件和软件支持的服务的开发和引入，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。此外，我们有效管理我们增长的能力，包括扩大我们在国际市场的市场占有率的能力，受到我们成功扩大管理团队、招聘和培训新人员以及实施和加强人力资源管理系统的能力的影响。我们能否成功招聘、吸引和留住高级管理人员和其他经验丰富、技术熟练的员工，在一定程度上将取决于我们能否提供有竞争力的薪酬方案、高质量的工作环境和保持令人满意的企业文化。为了帮助吸引、留住和激励合格员工，我们使用基于股票的奖励，如限制性股票单位和基于业绩的现金激励奖励。我们的股票价格持续下跌，或相对于我们的竞争对手股价表现较低，可能会降低我们基于股票的奖励的保留价值。我们可能无法吸引、整合、培训、激励或留住现有或额外的高素质人员，如果我们做不到这一点，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
此外，在我们的领域中，对人才的竞争也在持续和日益加剧，而在我们主要办事处所在的旧金山湾区，对合格人才的竞争尤为激烈。除了对高技能和技术人才的长期竞争外，我们还面临着越来越大的竞争压力和劳动力市场趋紧的员工成本上涨，就像新冠肺炎疫情期间所经历的那样。行业竞争和跨行业
行业劳动力市场压力可能会对我们吸引和留住高管和其他关键技术、销售、营销和支持人员的能力产生负面影响，并推动我们员工成本的增加，这两者都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们过去遭受了重大亏损，至少到2024年可能会出现净亏损。
自2009年成立以来，我们发生了重大的净亏损，并在业务中使用了大量现金。截至2023年12月31日，我们的累计赤字约为7.725亿美元。我们预计将继续扩大我们的业务，包括通过投资于销售和营销、研发、人员配备系统和基础设施来支持我们的增长。根据我们目前的计划，我们预计至少到2024年，按公认会计准则计算，我们将出现净亏损。我们未来实现盈利的能力将取决于许多因素，包括：
•增加对现有客户的销售，并为我们的硬件和软件服务吸引新客户；
•提高我们的毛利率；
•扩大我们的销售量；
•管理运营费用；
•提高我们以符合成本效益的条件从原始设备制造商那里采购储能系统的能力；
•提高我们的销售和营销活动的有效性；
•在竞争激烈的市场中吸引和留住关键人才；
•以有利可图的方式运营我们的系统，以造福我们的客户；以及
•提供激励措施，包括与爱尔兰共和军有关的激励措施。
即使我们确实实现了预期的盈利，我们也可能无法维持或提高未来的盈利能力。
如果我们未来不能继续降低成本结构，我们盈利的能力可能会受到损害。
我们必须继续降低我们的能源储存系统的运营成本，以及我们资产性能监测和控制解决方案的生产和运营成本，以扩大我们的市场。此外，我们现有的某些服务合同是基于有关服务成本降低的预测签订的，这些预测假定在降低我们的服务交付成本方面继续取得进展，而我们可能无法实现这一点。虽然到目前为止，我们已经成功地降低了一些成本，但我们的一些成本已经增加，我们未来可能会经历更多的成本增加。任何此类增长都可能减缓我们的增长，并导致我们的财务业绩和运营指标受到影响。此外，我们可能会面临其他费用的增加，包括工资或其他劳动力成本的增加，以及营销、销售或相关成本的增加。我们预计将继续进行重大投资，以推动未来的增长。为了在保持当前利润率的同时向新市场扩张，我们将需要继续降低成本。任何这些成本的增加，或我们未能实现预期的成本降低，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。如果我们将来不能降低我们的成本结构，我们可能无法实现盈利，或者我们可能无法在令人满意的时间表上做到这一点，这可能会对我们的业务和前景产生实质性的不利影响。
我们未来进行的任何收购都可能扰乱我们的业务，对运营产生不利影响，稀释我们的股东，并使我们面临巨大的成本和债务。
收购是我们业务战略的重要组成部分，我们可能会寻求未来的收购，以增加收入、扩大我们的市场地位、增加我们的服务和技术能力、对动态的市场状况做出反应，或出于其他战略或财务目的。然而，我们不能向您保证，我们将能够找到合适的收购候选者，或以有利的条件完成任何收购，或者根本不能。此外，我们完成的任何收购，包括我们对AlsoEnergy的收购，都将涉及许多风险，其中可能包括：
•被收购企业的识别、收购和整合需要管理层的高度重视。管理层注意力的转移和整合过程中遇到的任何困难都可能损害我们的业务；
•识别、收购和整合被收购的企业需要大量投资，包括确定我们可能希望获得哪些新的服务产品，协调服务产品，扩大管理能力和市场存在，以及改进或增加开发努力和技术特点和功能；
•任何收购的预期收益可能无法及时实现或根本无法实现，包括由于目标客户或人员的流失、支持和过渡目标客户的其他困难，
在管理扩大的业务和我们从未在其中开展业务的外国司法管辖区的业务方面遇到困难，无法从收购中实现预期的协同效应，或由于整合新人员而产生的负面组织文化影响；
•我们在整合被收购企业的人员、技术、解决方案、运营和现有合同方面可能面临困难；
•我们可能无法识别被收购公司、技术或解决方案的所有问题、责任、风险或其他缺点或挑战，包括与知识产权、解决方案质量或架构、所得税和其他监管合规实践、收入确认或其他会计或内部控制实践、或员工或客户问题有关的问题；
•为了支付未来的收购，我们可以增发普通股或支付现金。发行股票会稀释股东的权益。见“-我们可能在未来发行大量与投资或收购有关的股票”。使用现金储备可能会削弱我们应对其他机会或挑战的能力。为现金购买价格提供资金的借款将导致固定债务增加，还可能包括契约或其他限制，这将削弱我们管理业务的能力；
•收购使我们面临承担已知和未知责任的风险，包括合同、税收、监管或其他法律责任，以及被收购企业产生的其他义务，或罚款或罚款，这些赔偿义务、托管安排或保险可能无法获得或可能不足以提供保险；
•新的业务收购可能产生大量无形资产，导致大量相关摊销费用和未来商誉减值的可能性；
•被收购企业的运营，或我们对这些运营的调整，可能需要我们应用与我们当前业务中使用的不同的收入确认或其他会计方法、假设和估计，这可能会使我们的财务报表复杂化，使我们面临额外的会计和审计成本，并增加会计错误的风险；
•被收购的企业可能没有足够的内部控制，我们必须补救，并且被收购的企业的整合可能需要我们修改或增强我们自己的内部控制，在每一种情况下，都会导致增加的管理费用，以及我们遇到控制缺陷或未能遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求的风险；以及
•收购有时会导致与被收购公司的前所有者发生纠纷，这可能会导致法律费用增加、管理层分心，以及如果我们不是纠纷的胜利方，我们可能会遭受不利判决的风险。
我们目前和计划中的海外业务使我们面临更多的商业、金融、监管和地缘政治风险，任何不利事件都可能对我们的运营结果产生重大不利影响。
由于我们收购了AlsoEnergy，我们目前在50多个国家和地区开展业务，包括美国和加拿大，以及多个欧盟(EU)、拉丁美洲和亚洲国家和地区。在收购AlsoEnergy之前，我们只在三个国家开展业务。我们未来可能会评估进一步扩展到新地理市场的机会，并推出新的产品和服务，这些产品和服务是我们现有业务的延伸。我们也可能不时收购有潜力的业务或产品线，以加强我们的市场地位，使我们能够进入有吸引力的市场，扩大我们的技术能力，或提供协同作用的机会。
我们在美国以外的运营经验非常有限。管理我们的国际扩张将需要额外的资源和控制，包括额外的制造和组装设施。此外，我们可能进入的任何额外市场都可能具有与我们目前运营的市场不同的特点，我们的成功将取决于我们适当适应这些差异的能力。任何进一步的国际扩张都可能使我们的业务面临与国际业务相关的风险，包括：
•遵守多种可能相互冲突和不断变化的政府法律、条例和许可程序，包括贸易、劳工、环境、银行、就业、隐私和数据保护法律和条例，如《欧盟数据隐私指令》，以及关税、出口配额、关税和其他贸易限制；
•遵守美国和外国的反贿赂法律，包括修订后的1977年《反海外腐败法》；
•收取外币付款的困难和相关的外币风险；
•遵守我们开展业务所在地区的潜在冲突和变化的税收司法管辖区的法律和适用的美国税法，因为它们与国际业务有关，此类税法的复杂性和不利后果，以及由于此类税法的变化而可能产生的不利税收后果；
•一些国家的法律没有像美国法律那样充分保护所有权。因此，我们可能无法在美国以外的地方充分保护我们的所有权；
•区域宏观经济和地缘政治条件；
•符合适用的商务惯例，包括翻译成外语和相关费用；
•缺乏政府奖励和补贴；
•我们现有的商业模式可能会发生变化；
•替代能源的成本，在美国以外的地区可能会有很大差异；
•在文化、法律和客户不同的环境中配置和管理外国业务的困难，以及与国际业务相关的差旅、基础设施以及法律和合规费用的增加；
•我们以前从未遇到过的客户安装挑战，这可能需要为每个国家开发独特的模式；
•我们的客户群成员，包括商业和工业客户、公用事业公司、独立发电商和项目开发商的不同需求；以及
•对汇回收入的限制。
由于这些风险，我们未来可能进行的任何国际扩张努力(以及我们对AlsoEnergy的收购)都可能不会成功，并可能对我们的运营结果和盈利能力产生负面影响。
此外，如果一个重要的地理区域发生不稳定、中断或破坏，无论原因如何，包括战争、恐怖主义、骚乱、内乱或社会动荡；以及自然灾害或人为灾害，包括饥荒、洪水、火灾、地震、风暴或疾病，可能会对我们的业务产生不利影响。美国政府和我们所在司法管辖区的其他政府对俄罗斯和俄罗斯利益实施了严厉的制裁和出口管制，并威胁要实施更多的制裁和控制。俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突加剧了短缺和运输延误，影响了某些零部件和供应。无法预测这场冲突的更广泛后果，其中可能包括进一步的制裁、禁运、更大的区域不稳定、地缘政治变化以及对宏观经济条件、国际贸易、货币汇率、供应链和金融市场的其他不利影响。
我们的平台性能可能无法满足客户的期望或需求。
我们的客户建造和拥有的可再生能源项目受到各种运营风险的影响，这些风险可能会导致它们为客户创造的价值低于预期。这些风险包括我们或我们的运营商、客户或公用事业公司的设备出现故障或磨损；无法找到合适的替代设备或部件；项目电力来源的供应或质量低于预期，或此类电力供应的减少速度快于预期；或我们的供应收集和分配系统出现容量中断。我们客户的项目因任何原因而长期中断或失败，无法产生预期的产量，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，如果我们的客户的任何项目出现运营问题，表明该项目的预期未来现金流低于该项目的账面价值，则过去以及未来可能会对我们的客户继续从我们那里采购额外的硬件和软件服务的意愿产生不利影响。任何这样的结果都可能对我们的经营业绩或继续增长我们的销售量或增加对现有客户或新客户的销售额产生不利影响。
如果从OEM供应商采购并提供给我们客户的任何能源存储系统存在制造缺陷，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。
我们与雅典娜®平台配对的储能系统是复杂的能源解决方案。我们依赖我们的OEM供应商来控制出售给我们客户的电池存储设备和其他组件的质量，这些组件构成了能量存储系统。我们不参与电池或能量存储系统的其他组件的制造。因此，我们向OEM供应商追索债务和收回成本的能力取决于我们的合同权利以及为我们提供电池和其他能量存储系统组件的OEM供应商的财务状况和诚信。此类系统可能包含未检测到的或潜在的错误或缺陷。在过去，我们发现了储能系统中潜在的缺陷。对于这些缺陷，我们可能会导致我们的运营发生重大费用或中断，包括我们的能源存储网络，这将阻止我们执行支持我们的人工智能流程和能源存储网络所需的自动化数据工程。任何制造缺陷或
我们的能源存储系统的其他故障可能会导致我们产生巨大的重新设计成本，转移我们员工对运营和维护工作的注意力，使我们面临不利的监管行动和诉讼，并对客户满意度、市场认可度和我们的商业声誉产生重大和不利的影响。此外，我们的OEM供应商可能无法以客户满意的方式纠正任何能源存储系统的制造缺陷或其他故障，这可能会对客户满意度、市场认可度和我们的商业声誉造成不利影响。
在极少数情况下，锂离子电池可以通过放出烟雾和火焰来迅速释放它们包含的能量，这种方式可以点燃附近的材料以及其他锂离子电池。任何此类事件都可能使我们面临诉讼、产品召回或重新设计努力，所有这些都将耗时且代价高昂。此外，公众对锂离子电池是否适合能源应用的负面看法，或未来涉及锂离子电池的任何事件，如工厂、车辆或其他火灾，即使此类事件不涉及我们提供的硬件，也可能对我们的业务和声誉造成不利影响。
如果我们对能源存储系统以及相关硬件和软件支持的服务的使用寿命的估计不准确，或者如果我们的OEM供应商不满足服务和性能保证和保证，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。
我们向客户销售硬件和软件支持的服务。我们的软件服务对这些硬件产品的运行至关重要。因此，在销售储能硬件方面，我们与客户就雅典娜平台的使用签订了约3至20年的经常性长期服务协议。我们对服务合同的定价是基于我们预期向客户提供的价值，包括能量存储系统的使用寿命和当前的电价等考虑因素。我们还提供性能保证和保证，涵盖我们支持软件的服务的效率和输出性能。我们没有大量现场部署的长期历史，我们的估计可能被证明是不正确的。如果不能满足这些性能保证和保证级别，我们可能需要向客户退还我们的服务合同付款，或要求我们根据与预期性能相比的实际性能向客户支付现金。
此外，与我们的能量存储系统或雅典娜平台相关的任何缺陷、错误、服务中断或其他性能问题、中断或延迟的发生，无论是否与日常运营相关，都可能导致：
•客户流失；
•失去或延迟我们的硬件和软件支持服务的市场接受度和销售；
•客户延迟向我们付款；
•损害我们的声誉和品牌；
•针对我们的法律索赔，包括保修和服务级别协议索赔；或
•转移我们的资源，包括通过增加服务和保修费用或财务优惠，以及增加保险成本。
纠正我们硬件和软件中的任何重大缺陷或错误或其他性能问题所产生的成本可能是巨大的，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
未来的产品召回可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性的不利影响。
未来的任何产品召回，无论是涉及我们的产品还是竞争对手的产品，都可能导致负面宣传，损害我们的品牌，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利的影响。将来，如果我们的任何产品被证明存在缺陷或可能存在缺陷或不符合适用的环境法律和法规，包括健康和安全标准，我们可能会自愿或非自愿地发起召回。此类召回涉及巨额费用以及管理层注意力和其他资源的转移，这可能会对我们的品牌形象以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们主要依靠亚马逊网络服务在我们的雅典娜平台上向用户提供我们的服务，我们使用亚马逊网络服务的任何中断或干扰都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们目前托管雅典娜平台，并在由第三方云基础设施服务提供商Amazon Web Services(“AWS”)提供的一个或多个数据中心上支持我们的能源存储网络运营。我们无法控制
对我们使用的AWS设施的运营进行监控。AWS的设施容易受到自然灾害、网络安全攻击、恐怖袭击、停电以及类似事件或不当行为的破坏或中断。
我们雅典娜平台持续不间断的表现对我们的成功至关重要。我们已经经历过，并预计在未来，由于各种因素，包括基础设施变化、人为或软件错误、网站托管中断和容量限制，我们将不时在服务和可用性方面遇到中断、延误和中断。此外，AWS服务级别的任何变化都可能对我们满足雅典娜平台用户要求的能力产生不利影响。由于雅典娜平台持续和不间断的性能对我们的成功至关重要，持续或反复的系统故障将降低我们硬件和软件支持的服务对客户的吸引力。随着我们的扩张和我们的能源存储网络的增长，客户对雅典娜平台的依赖程度越来越高，维护和改进我们的性能可能会变得越来越困难。任何因AWS设施中断而产生的负面宣传，以及由此导致的雅典娜平台可能会对我们的声誉和品牌产生不利影响，并可能对我们的硬件和软件支持的服务的使用产生不利影响。上述任何情况或事件都可能对我们的声誉和品牌造成不利影响，减少我们硬件和软件支持的服务的可用性或使用量，导致收入的重大短期损失，增加我们的成本，并削弱我们吸引新用户的能力，其中任何一种情况或事件都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们与AWS的商业协议将继续有效，直到AWS或我们终止。为方便起见，AWS可提前至少三十(30)天通知我们终止协议。AWS也可在发生实质性违反协议的情况下，以书面形式终止协议，但须事先提供书面通知和30天的治疗期，在某些情况下，可在书面通知后立即以理由终止协议。即使我们的平台完全在云中，我们相信我们可以在商业上合理的条件下过渡到一个或多个替代云基础设施提供商。如果我们与AWS的协议终止或我们增加了额外的云基础设施服务提供商，我们可能会在短期内遇到与转移到或增加新的云基础设施服务提供商相关的巨额成本或停机时间。然而，我们不认为向新的云基础设施服务提供商转移或增加新的云基础设施服务提供商会对我们的业务、财务状况和长期运营结果产生不利影响。
未能提供高质量的技术支持服务可能会对我们与客户的关系产生不利影响，并对我们的财务业绩产生不利影响。
我们的客户依赖我们的支持组织来解决与我们的硬件和软件支持服务相关的任何技术问题。此外，我们的销售流程高度依赖于我们硬件和软件服务的质量、我们的商业声誉以及现有客户的强烈推荐。任何未能保持高质量和高响应的技术支持，或市场认为我们没有保持高质量和高响应的支持，都可能对我们的声誉、我们向现有和潜在客户销售产品的能力以及我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们通过硬件和软件支持的服务提供技术支持服务，可能无法足够快地做出响应，无法适应支持服务需求的短期增长，特别是在我们扩大客户群规模的情况下。我们也可能无法修改我们的支持服务的格式，以与竞争对手提供的支持服务的变化竞争。很难预测技术支持服务的需求，如果需求大幅增加，我们可能无法为客户提供满意的支持服务。此外，在没有相应收入的情况下，对这些服务的需求增加可能会增加成本，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的业务目前依赖于退税、税收抵免和其他财政激励措施的可用性。减少、修改或取消政府的经济激励措施可能会导致我们的收入下降，并对业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
美国联邦政府以及一些州和地方政府以回扣、税收抵免和其他财务激励的形式向我们的储能系统的最终用户和购买者提供激励措施，例如系统绩效付款和与可再生能源发电相关的可再生能源信用付款。此外，美国以外的一些国家也为我们储能系统的当前和未来最终用户和购买者提供激励措施。 我们依靠这些政府回扣、税收抵免和其他财务激励措施，大幅降低我们为客户提供的硬件和软件支持服务的有效价格。 然而，这些奖励措施可能在特定日期到期，在分配的资金用尽时终止，或作为监管或立法政策事项减少或终止。
我们的储能系统和资产性能监测和控制解决方案已在许多州获得免税、激励或其他客户激励的资格。 一些州有公用事业采购计划和/或可再生能源组合标准，我们的技术符合这些标准。 我们的产品目前安装在美国各州，每个州都可能有自己的支持政策框架。 不能保证这些政策将继续存在，
目前的形式，或在所有。 这些州的计划未来可能会在美国联邦、州和地方各级面临越来越多的反对。激励计划的变化可能会减少对我们产品的需求，损害销售融资，并对我们的业务业绩产生不利影响。
我们为客户提供的产品的经济效益取决于可从替代来源获得的电力成本，包括当地电力公司，其成本结构可能会发生变化。
我们向客户提供服务的经济效益包括减少客户向当地电力公司支付费用的好处。客户当地电力公用事业公司的电价可能会发生变化，这些电价的任何变化都可能影响我们的储能系统的相对效益。可能影响这些电价的因素包括降低电力消耗的节能举措的效果、更多发电厂的建设(包括核能、煤炭或天然气)，以及电力行业其他行业的技术发展。此外，当地电力公司可能会在客户购买我们的储能系统时向他们收取“离站负荷”、“备用”或其他费用，这些费用的数额不在我们的控制范围之内，可能会对我们的储能系统给客户带来的经济效益产生重大影响。当地电力公用事业公司提供的费率和/或该等公用事业公司向购买我们的储能系统的客户收取的费用和其他费用的适用性或金额的变化，可能会对我们的储能系统的需求产生不利影响。
此外，即使我们的系统可以获得补贴，我们的储能系统产生的电力目前在一些地理市场上也没有成本竞争力，我们可能无法将我们的成本降低到我们的储能系统在这些市场上具有竞争力的水平。因此，除非这些市场的电力成本上升，或者我们能够根据电力成本节约以外的好处来产生对我们的储能系统的需求，否则我们在这些市场的增长潜力可能是有限的。
我们的业务受到与建设、公用事业互联和延误相关的风险的影响，包括与获得政府许可有关的风险，以及在完成安装过程中可能出现的其他意外情况。
尽管我们没有作为公用事业公司受到监管，但联邦、州和地方政府与电力有关的法规严重影响了对我们产品和服务的需求。这些法规和条例往往涉及电价、电网计量、奖励措施、税收和围绕特定技术的客户所有发电联网的规则。在美国，政府经常修改这些法规和条例。政府通常通过国家公用事业委员会或公共服务委员会采取行动，可以定期改变或采用不同的公用事业和商业客户费率要求。适用于客户安装和新技术的任何法律、法规、条例或其他规则的变化，或在某些情况下缺乏变化，可能会使我们的客户在特定地点安装和运行我们的储能系统的成本更高，进而可能对我们为客户购买电力节省成本的能力产生负面影响。
我们的储能系统在特定地点的安装和运行通常也要根据与建筑规范、安全、环境保护和相关事项有关的国家、州和地方法律和条例进行监督和监管，通常需要获得和保持良好的各种地方和其他政府批准和许可，包括环境批准和许可，这些批准和许可因司法管辖区而异。在某些情况下，这些审批和许可需要定期续签。要跟踪每个对能源储存系统安装拥有管辖权的机构的要求，设计我们的能源储存系统以符合这些不同的标准，以及我们的客户获得所有适用的批准和许可，都是困难和昂贵的。我们无法预测给定客户的项目所需的所有许可是否或何时会获得批准，也无法预测与许可相关的条件是否可以实现。拒绝或延迟对项目至关重要的许可或公用设施连接，或强加不切实际的条件，都会损害我们客户开发该项目的能力。此外，我们无法预测批准过程是否会因复杂性和上诉而延长。项目审批过程的拖延可能会削弱或推迟我们客户开发该项目的能力，或者大幅增加成本，从而使该项目对我们的客户不再具有吸引力。此外，审核和许可过程中的意外延误可能会推迟我们能源储存系统的安装时间，因此可能会对客户确认与硬件验收相关的收入的时间产生不利影响，这可能会对我们在特定时期的运营业绩产生不利影响。
此外，我们的储能系统的成功安装有赖于当地电网的可用性和及时连接。我们可能无法获得当地公用事业公司所需的同意和授权，以确保成功地与能源电网联网，从而成功地向客户排放可再生能源。我们的客户与公用事业公司连接能力的任何延迟、与安装相关的服务的执行延迟或与安装相关的服务表现不佳都将对我们的业绩产生不利影响，并可能导致不同时期的运营结果大不相同。
我们的业务依赖于客户续订他们的服务订阅。如果客户不继续使用我们的订阅产品，或者如果我们未能为客户扩大硬件和软件支持的服务的可用性，我们的业务和运营结果将受到不利影响。
除了硬件和网络集成的前期销售外，我们还依赖于客户继续订阅我们雅典娜平台提供的服务。因此，重要的是客户在合同期满后续订他们的订阅，增加他们对我们的硬件和网络解决方案的购买量，并增强他们的订阅。客户可以决定不续订合同期限相似、价格或条款相同、用户数或功能级别相同或更多的订阅。客户保留率可能会因一系列因素而下降或波动，包括对软件启动的服务和功能的满意度、我们的能源存储硬件和软件启动的服务的功能、价格、竞争产品的功能和定价、支出水平的降低、涉及客户的合并和收购以及不断恶化的总体经济状况。
如果客户不续订他们的订阅，如果他们以不太优惠的条款续订，如果他们没有增加对我们硬件和软件支持的服务的购买，或者如果他们没有将他们的客户和合作伙伴推荐给我们作为潜在的新客户，我们的业务、财务状况和运营结果将受到不利影响。
订阅或定价模式的变化可能不会反映在近期运营业绩中。
我们通常根据客户的合同条款按比例确认他们的订阅收入。因此，每个季度报告的订阅收入大部分来自与前几个季度订阅相关的递延收入的确认。因此，任何一个季度新订阅量或续订订阅量的下降可能只会对该季度的收入产生很小的影响。然而，这样的下降将对未来几个季度的收入产生负面影响。此外，事件的严重性和持续时间可能无法预测，其影响可能超过一个季度。因此，订阅服务的销售额和市场接受度大幅下降的影响，以及定价政策或续约率的潜在变化，可能要到未来几个时期才会完全显现。
恶劣天气事件，包括气候变化的影响，本质上是不可预测的，可能会对我们的财务业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的业务，包括我们的客户和供应商，可能会受到恶劣天气事件和自然灾害的影响，例如龙卷风、海啸、热带风暴(包括飓风)、地震、暴风雨、冰雹、严重雷暴、洪水、野火和其他火灾、极端热浪、干旱和停电，导致除其他外，我们的供应链或公用事业互联中断和/或安装在我们客户站点的能源存储系统受损。此类损坏或中断可能会阻止我们履行合同义务，或者可能会减少客户对我们的能源存储系统的需求，导致我们的运营结果在不同时期有很大差异。我们在业务中的损失可能超过：(1)前几年的损失，(2)定价中使用的平均预期水平，或(3)目前的保险覆盖范围限制。
恶劣天气条件和其他自然灾害的发生和严重程度本质上是不可预测的。气候变化预计将影响某些自然事件的发生，例如，由于大气对流增加，风和雷暴事件以及龙卷风或冰雹事件的频率或严重程度增加；某些地区的野火和随后的山体滑坡更加频繁；洪水泛滥的可能性更高；以及由于海面温度升高，飓风事件的严重程度可能增加。不断变化的市场动态、全球政策发展以及气候变化导致的极端天气事件对美国和其他地区关键基础设施的日益频繁和影响，都有可能扰乱我们的业务、我们供应商的业务和我们客户的业务，并可能导致我们经历更高的自然减员、损失和维护或恢复运营的额外成本。此外，气候变化和恶劣天气事件的发生可能会对保险的需求、价格和可获得性产生不利影响。由于与未来气候条件变化相关的重大变异性，我们无法预测气候变化将对我们的业务产生的影响。
利益相关者和监管机构对ESG实践和披露(包括与可持续性相关的做法和披露)进行更严格的审查，可能会导致额外的成本，并对我们的业务和声誉产生不利影响。
所有行业的公司都面临着越来越严格的ESG做法和披露审查，机构和个人投资者越来越多地使用ESG筛选标准来做出投资决策。我们在这些问题上的披露或未能满足利益相关者对ESG实践和报告不断变化的期望，可能会损害我们的声誉，并影响员工留住、客户关系和获得资本的机会。例如，某些市场参与者在做出投资决策时使用第三方基准或分数来衡量公司的ESG实践，客户和供应商可能会评估我们的ESG实践或要求我们采用某些ESG政策作为授予合同的条件。此外，我们未能或被认为未能追求或实现我们的目标、指标和目标
或者在我们宣布的时间范围内满足各种报告标准，或者根本不满足，可能会使我们面临政府执法行动和私人诉讼。
我们实现任何目标或目的的能力，包括环境和多样性倡议以及遵守ESG报告标准的能力，都面临着许多风险，其中许多风险是我们无法控制的。此类风险的例子包括符合可持续性和道德供应链标准的技术和产品的可用性和成本、影响ESG标准或披露的不断变化的监管要求、我们在劳动力市场招聘、培养和留住多样化人才的能力，以及我们开发符合不断变化的标准的报告流程和控制的能力，以识别、衡量和报告ESG指标。报告ESG数据的方法可能会更新，以前报告的ESG数据可能会进行调整，以反映第三方数据可用性和质量的改善、假设的变化、我们业务性质和范围的变化以及其他情况的变化。我们在整个运营和供应链中报告ESG事项的流程和控制正在随着识别、测量和报告ESG指标的多个不同标准而发展，包括美国证券交易委员会、欧洲和其他监管机构可能要求的ESG相关披露，这些标准可能会随着时间的推移而变化，这可能会导致我们当前的目标、报告的实现目标的进展或未来实现此类目标的能力发生重大修订。随着ESG最佳做法、报告标准和披露要求的不断发展，我们可能会产生与ESG监测和报告相关的成本增加。
我们面临与Devco业务模式相关的风险
我们不时与合资格的第三方订立策略性合资企业，以发展储能发电项目(“Devco项目”)，详情见附注1-业务在本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”的合并财务报表附注中。这些项目需要我们的前期投资，风险很高。这种商业模式的成功在很大程度上取决于项目的成功开发、融资和建设。然而，这些项目最终可能在商业上不可行，或者不能带来足够的资本回报，在进行这些项目时，我们可能会招致意想不到的负债。项目的成功完成可能会受到许多因素的不利影响、延误或变得不可行，包括：
•互联成本和容量限制；
•输电网拥堵问题；
•拖延获得所需的政府许可和批准；
•对批发市场的能源储存参与产生不利影响的监管变化；
•批发市场能源和辅助服务价格和成本的变化；
•施工延误和承包商或开发商合作伙伴业绩不足；
•成本超支，包括与租用或拥有开发Devco项目所需土地有关的费用；
•劳动力、设备和材料供应短缺、故障或中断；以及
•不可抗力和其他我们无法控制的事件。
此外，我们的合资伙伴可能在任何时候拥有与Devco项目目标不一致的经济、商业或法律利益或目标。与业务合作伙伴的分歧可能会阻碍我们认识到Devco项目的好处。我们的合资伙伴可能无法或不愿意履行执行文件规定的义务或其他义务，我们可能被要求履行这些义务或解散和清算Devco项目。
如果Devco项目遇到上面列出的任何因素，或未能完成或严重延误，我们可能会损失全部或部分开发资本投资。如果Devco项目失败，我们可能无法收回投资。损失或推迟我们在Devco项目中的全部或部分投资回报可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们很大一部分收入依赖于重要客户。如果我们未能保留或扩大我们的客户关系，或者重要客户减少购买，我们的收入可能会大幅下降。
我们的销售依赖于少数重要客户，而少数客户历来占我们收入的重要部分。失去我们的任何一个重要客户，他们无法履行他们的合同，他们终止或未能与我们续签合同，或者他们拖欠付款，都可能导致我们的收入和营运资本大幅下降。截至2023年12月31日，我们有3.028亿美元的应收账款，其中包括1.902亿美元的未开账单应收账款。截至以下日期，我们的某些未付款安排总计7350万美元
2023年12月31日，与我们的重要客户在时间和价格方面存在差异，实现可能与公司目前预测的不同。在不久的将来，我们可能会继续从少数客户那里获得相当大一部分收入。在截至2023年12月31日的财年中，一个客户约占我们收入的26%。重要客户的流失或重要客户的定价或订单量的大幅减少可能会在任何报告期内大幅减少我们的收入和运营业绩。
此外，我们还受到客户信用风险的影响，我们的经营业绩取决于能否及时收到客户的付款。我们客户的任何延迟付款都可能对收入和经营业绩产生不利影响。不能保证我们能够及时收回所有或任何欠我们的款项。如果我们的任何客户遇到财务困难等意想不到的情况，我们可能无法向该等客户收取全部或任何未收回的款项或强制执行任何判定债务，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大和不利的影响。
我们根据某些客户合同作出的与收入确认相关的可变对价估计很难估计，如果我们随后的估计与最初估计有重大差异，我们将被要求在随后的期间记录调整。
我们对与收入确认相关的可变对价的估计很难估计，因为它们是基于管理层认为合理但可能与实际结果大不相同的估计和假设。例如，在某些客户合同中，我们之前同意提供客户购买的硬件价值在一定时间内不会下降的保证。根据这些保证，如果该等客户未能在指定时间内安装硬件或将硬件指定给指定项目，我们将被要求协助客户重新推销硬件，供客户转售。此类保证规定，在这种情况下，如果客户转售硬件的价格低于最初出售给客户的金额，我们将被要求赔偿客户硬件转售价格与初始合同购买价格之间的任何差额。我们在每个计量日期都会计入可变对价这样的保证。我们每季度更新我们的可变对价估计数，包括与此类担保相关的估计数的变化，以反映与初始估计数相比发生变化的事实或情况。例如,我们录得净收入减少了35.1百万美元在硬件收入方面， 这个截至的年度2023年12月31日.如果我们对这些或其他担保的可变代价的未来估计与初步估计有重大差异，我们将需要对盈利进行调整，以转回先前确认的收入，并且根据任何此类调整的幅度，我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。
与第三方合作伙伴相关的风险
我们的硬件和软件支持服务依赖于与第三方拥有和运营的配电和输电设施的互连，因此面临互连和输电设施开发和削减的风险。
我们的硬件和软件支持的服务与受监管的公用事业公司拥有和运营的配电和输电设施互连，以提供我们的存储系统产生的电力。这些配电或输电设施的运营或开发出现故障或延迟可能导致收入损失或违约，因为此类故障或延迟可能会限制我们的储能系统提供的可再生电力量或延迟客户建设项目的完成。此外，由于配电和输电限制，我们的某些储能系统的发电量可能会在没有补偿的情况下减少，从而减少我们的收入，并削弱我们充分利用特定客户项目潜力的能力。该等未能履约或缩减超出我们预期的水平可能会影响我们履行与供应商订立的协议的能力，并对我们的业务产生不利影响。
我们的增长部分取决于我们与第三方（包括承包商和项目开发商）关系的成功
我们依靠第三方总承包商在客户现场安装储能系统。我们目前与有限数量的总承包商合作，这已经影响并可能继续影响我们按计划促进客户安装的能力。我们与承包商或其分包商的合作可能会导致我们被要求遵守额外的规则（包括我们客户特有的规则）、工作条件、现场补救和其他工会要求，这可能会增加安装项目的成本和复杂性。我们的总承包商及其分包商在过去提供的安装相关服务的及时性、彻底性和质量并不总是符合我们的期望或标准，未来也可能不符合我们的期望和标准。可能很难找到和培训第三方总承包商，以具有竞争力的成本满足我们的标准。
此外，我们正投入资源与各行业的市场参与者（包括大型可再生能源项目开发商）建立战略关系，以吸引新客户。这些计划可能不会像计划的那样迅速推出，也不会产生我们预期的结果。我们业务的很大一部分取决于吸引新合作伙伴和留住现有合作伙伴。与我们的合作伙伴谈判关系、对潜在合作伙伴进行尽职调查、培训此类第三方和承包商并监督他们是否符合我们的标准需要大量的时间和资源，并且可能比扩大直接销售或安装团队带来更大的风险和挑战。如果我们不能成功地建立或维持与这些第三方的关系，我们发展业务和把握市场机遇的能力可能会受到损害。即使我们能够建立和维持这些关系，我们也可能无法实现我们的目标，即利用这些关系有意义地扩大我们的业务、与收入确认相关的可变代价的品牌估计和客户群。该等情况将限制我们的增长潜力及产生重大额外收入或现金流的机会。
我们必须保持客户对我们长期业务前景的信心，以发展我们的业务。
如果客户不相信我们的业务会成功，或者我们的服务和支持以及其他运营将长期持续下去，他们可能不太可能购买我们的硬件和服务。同样，如果供应商和其他第三方不相信我们的业务将取得成功，他们将不太可能投入时间和资源与我们发展业务关系。因此，为了建立和维持我们的业务，我们必须保持客户、供应商、分析师、评级机构和其他各方对我们的硬件和软件支持服务、长期财务可行性和业务前景的信心。保持这种信心可能会因某些因素而变得特别复杂，包括那些在很大程度上超出我们控制范围的因素，例如我们有限的运营历史，客户不熟悉我们的硬件和软件支持的服务，满足需求的交付和服务运营，竞争，不断发展的分布式和可再生能源市场的未来变化或与市场预期相比销售业绩的不确定性。
因此，为了发展我们的业务，我们必须保持客户、OEM供应商、第三方总承包商合作伙伴、融资合作伙伴及其他各方对我们长期业务前景的信心。这可能因以下因素而特别复杂：
•我们有限的经营历史在目前的规模;
•我们的历史和预期的短期盈利能力不足;
•不熟悉或不确定我们的储能系统以及对分布式和可再生能源发电市场的整体看法;
•特定市场的电价；
•来自替代能源的竞争；
•我们可能会遇到与第三方制造的硬件和我们的专有软件相关的保修或意外服务问题；
•环保意识和环保项目对客户的感知价值；
•与现有资本基础相比，我们的扩张计划的规模，以及业务范围和历史；以及
•鼓励安装储能系统的奖励、信用、补贴或其他计划的可获得性和金额。
其中几个因素在很大程度上是我们无法控制的，对我们的长期业务前景的任何负面看法，即使是没有根据的，也可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
与我们的知识产权和技术相关的风险
如果我们在开发和维护我们的专有技术(包括雅典娜平台)方面不成功，我们吸引和留住合作伙伴的能力可能会受到损害，我们的竞争地位可能会受到不利影响，我们的收入可能会减少。
我们未来的增长取决于我们是否有能力继续开发和维护我们的专有技术，以支持我们的硬件和软件支持服务，包括我们的雅典娜平台。如果我们当前或未来的产品和服务需要我们尚未开发或许可的功能，或者我们失去了现有许可的好处，我们将被要求通过购买、许可或其他安排开发或获得此类技术。如果无法以商业上合理的条款获得所需技术，或者根本无法获得，我们可能会在内部开发所需技术的过程中产生额外费用。我们已经获得了专利，并就我们技术的某些方面提交了专利申请，我们通常依赖于对我们的专有技术的专利保护，以及
商业秘密和版权法、员工和第三方保密协议以及其他保护措施，以保护与我们的专有技术以及硬件和软件支持的服务有关的知识产权。不能保证我们为保护我们的任何专有技术而采取的步骤足以防止这些技术被第三方盗用。如果我们无法维持现有的专有技术，我们吸引和留住客户的能力可能会受到损害，我们的竞争地位可能会受到不利影响，我们的收入可能会减少。
如果我们的信息技术(“IT”)和数据安全基础设施出现故障，可能会对我们的业务和运营造成不利影响。
我们业务的高效运营依赖于我们的IT系统，其中一些系统由第三方服务提供商管理。我们依靠我们IT和数据安全基础设施的容量、可靠性和安全性，以及我们有效管理我们的业务数据、会计、财务、法律和合规功能、通信、供应链、订单输入和履行的能力，并根据我们不断变化的业务需求扩展和定期更新这些基础设施。我们现有的IT系统和我们使用的任何新IT系统可能不会像预期的那样运行。如果我们遇到重要IT系统的运行问题或IT系统的安全漏洞，包括在系统升级或新系统实施期间，由此产生的中断可能会对我们的业务造成不利影响。
尽管我们实施了合理的安全措施，但与其他公司一样，我们的IT系统也容易受到计算机病毒、自然灾害、火灾、断电、电信故障、人员不当行为、人为错误、未经授权访问、物理或电子安全漏洞、网络攻击(包括恶意代码和破坏性代码、网络钓鱼攻击、勒索软件和拒绝服务攻击)以及其他类似中断的破坏。这种攻击或安全漏洞可能是由内部或外部的不良行为者(包括计算机黑客、参与有组织犯罪的人或外国国家或外国国家支持的行为者)实施的。网络安全威胁参与者采用了各种各样的方法和技术，这些方法和技术在不断发展、日益复杂，难以检测和成功防御。此外，我们目前可能没有检测某些漏洞的能力，这可能会使这些漏洞长期存在于我们的系统中。地缘政治紧张或冲突，如俄罗斯入侵乌克兰，可能会进一步增加网络攻击的风险。我们过去经历过这样的事件，未来的任何事件都可能使我们面临索赔、诉讼、监管或其他政府调查、行政罚款和潜在的责任。任何系统故障、事故或安全漏洞都可能导致我们的运营中断。我们或我们的服务提供商的IT系统安全的重大网络漏洞可能包括窃取我们的商业机密、客户信息、人力资源信息或其他机密数据，包括但不限于个人身份信息。尽管过去的事件没有对我们的业务运营或财务业绩造成实质性的不利影响，但如果任何中断或安全漏洞导致我们的数据丢失或损坏，或者机密、专有或客户信息的不当披露，它可能会对我们的声誉造成重大损害，影响我们与客户和战略合作伙伴的关系，导致政府和私人原告对我们提出索赔，并以其他方式对我们的业务造成不利影响。我们不能保证未来的网络攻击如果成功，不会对我们的业务或财务业绩产生实质性影响。
许多政府已颁布法律，要求公司提供涉及某些类型数据（包括个人数据）的网络事件通知。如果实际或感知的网络安全违反安全措施，未经授权访问我们的系统或我们依赖的第三方供应商的系统，或发生任何其他网络安全威胁，我们可能会承担责任，成本或损害，合同终止，我们的声誉可能会受到损害，我们吸引新客户的能力可能会受到负面影响，我们的业务，财务状况，及经营业绩可能受到重大不利影响。对我们安全的任何损害也可能导致违反适用的国内和国外安全、隐私或数据保护、消费者和其他法律、监管或其他政府调查、执法行动以及法律和财务风险，包括潜在的合同责任。此外，我们可能需要承担重大成本，以防止和补救未来这些中断或安全漏洞造成的损害。虽然我们购买了网络保险，但我们无法确定我们的保险范围是否足以支付实际发生的责任，是否会继续以商业上合理的条款向我们提供保险，或者是否会有任何保险公司拒绝为未来的任何索赔提供保险。
我们的技术（包括Athena平台）可能存在未被发现的硬件或软件缺陷、错误或漏洞，这可能会降低市场采用率，损害我们在现有或潜在客户中的声誉，并/或使我们面临产品责任和其他可能对我们的业务产生重大不利影响的索赔。
我们可能会受到我们的硬件和软件支持的服务，包括Athena平台出现故障，人员受伤或据称受伤的索赔。我们提供的任何保险可能不足以满足您的要求，或者可能不适用于所有情况。同样，如果此类故障与从第三方供应商获得的组件有关，则此类供应商可能不对此类故障承担责任。此外，我们的客户可能会因此类事件而遭受索赔，并可能对我们提出法律索赔，试图让我们承担责任。任何该等事件均可能对我们的品牌、与客户的关系、经营业绩或财务状况产生不利影响。
此外，我们的Athena平台非常复杂，由许多开发人员开发了十多年，并包括许多获得许可的第三方商业和开源软件库。我们的软件包含缺陷和错误，将来可能包含未检测到的缺陷或错误。我们继续通过更新和增强来改进我们平台的特性和功能，在此过程中，我们可能会引入额外的缺陷或错误，这些缺陷或错误可能在通过我们的硬件部署给客户之后才能被发现。此外，如果我们的硬件和软件支持的服务，包括任何更新或补丁，没有正确或按预期实施或使用，可能会导致性能不足和服务中断。
产品或服务中的任何缺陷或错误，或对此类缺陷或错误的感知，或其他性能问题可能导致以下任何一种情况，每一种情况都可能对我们的业务，财务状况和运营业绩产生不利影响：
•为分析、纠正、消除或解决错误或缺陷而支出的重大财务和产品开发资源，包括召回;
•失去现有的或潜在的客户或合作伙伴；
•销售中断或延迟；
•延迟或损失收入；
•延迟或未能获得市场认可；
•新功能或改进的开发或发布延迟；
•负面宣传和名誉损害；
•销售抵免或退款；
•泄露机密或专有信息；
•转移开发和客户服务资源；
•违反保修索赔；
•根据适用的法律、规则和条例提出的法律要求；以及
•诉讼的费用和风险。
虽然我们在与客户、经销商和其他业务合作伙伴的许多协议中都有合同保护，如保修免责声明和责任限制条款，但此类保护可能不会在我们根据某些客户合同出具的所有担保中统一实施，并且在实施后，可能无法完全或有效地保护客户、经销商、业务合作伙伴或其他第三方免受索赔。供应商的任何保险范围或赔偿义务可能不足以涵盖所有此类索赔，或仅涵盖部分此类索赔。成功的产品责任、保修或其他类似索赔可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，即使最终不成功的索赔也可能导致诉讼资金支出，转移管理层的时间和其他资源，并造成声誉损害。
我们未能充分保障、保护和执行我们的知识产权，可能会削弱我们的竞争地位，而为保护我们的知识产权而提起的诉讼可能代价高昂。
尽管我们已经采取了许多保护措施来保护我们的知识产权，包括商业秘密，但监管未经授权使用专有技术可能是困难和昂贵的。例如，我们的许多软件开发人员居住在加利福尼亚州，我们不能合法地阻止他们为竞争对手工作。
此外，诉讼可能是执行我们的知识产权、保护我们的商业秘密或确定他人专有权利的有效性和范围所必需的。此类诉讼可能会导致我们的知识产权受到挑战，范围受到限制，或者被宣布无效或无法强制执行。我们不能确定任何诉讼的结果是否会对我们有利，任何此类诉讼的不利裁决可能会损害我们的知识产权，并可能对我们的业务、前景和声誉造成不利影响。
我们主要依靠专利法、商业秘密法和商标法以及保密、保密和其他类型的合同限制来建立、维护和执行我们的知识产权和专有权利。然而，根据这些法律和协议，我们的权利只能提供有限的保护，我们为建立、维护和执行我们的知识产权而采取的行动可能不够充分。例如，我们的商业秘密和其他机密信息可能以未经授权的方式泄露给第三方，我们拥有或许可的知识产权可能受到挑战，
被宣布无效、被规避、被侵犯或被挪用，或我们的知识产权可能不足以为我们提供竞争优势，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，我们依靠我们的品牌名称、商号和商标将我们的产品和服务(如雅典娜®平台)与竞争对手的产品区分开来；然而，第三方可能会反对我们的商标申请，或以其他方式挑战我们对此类商标的使用。如果我们的商标被成功挑战，我们失去了使用这些商标的权利，我们可能会被迫重新命名我们的产品和服务，这可能会导致商誉和品牌认知度的丧失。此外，一些国家的法律没有像美国法律那样充分保护专有权。因此，我们可能无法在国外充分保护我们的专有权。
我们的专利申请可能不会产生已颁发的专利，我们已颁发的专利可能不会提供足够的保护，这可能会对我们阻止他人对与我们类似的产品进行商业开发的能力产生实质性的不利影响。
我们不能确定我们正在处理的专利申请将产生已颁发的专利，或者我们已颁发的专利中的任何一项将提供针对竞争对手的保护。专利的地位涉及复杂的法律和事实问题，允许的权利要求的广度是不确定的。因此，我们不能确定我们提交的专利申请将导致专利被颁发，或者我们的专利和未来可能向我们颁发的任何专利将提供保护，使其免受具有类似技术的竞争对手的攻击。此外，在外国提交的专利申请受不同于美国的法律、规则和程序的约束，因此我们不能确定与已发布的美国专利相关的外国专利申请将在其他地区发布。此外，即使这些专利申请被接受并颁发相关专利，一些外国国家提供的专利执法效率也远远低于美国。
此外，授予我们的专利可能被他人侵犯或设计，其他人可能获得我们需要许可或围绕其进行设计的专利，这两种情况中的任何一种都会增加成本，并可能对我们的业务、前景和经营业绩产生不利影响。
我们可能需要针对我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人知识产权的指控为自己辩护，这可能是耗时的，并将导致我们招致巨额费用。
公司、组织或个人，包括我们的竞争对手，可能持有或获得他们认为在未来被我们的产品和服务侵犯的专利、商标或其他专有权利。尽管我们目前不受任何与知识产权有关的索赔的约束，但这些据称持有与我们的技术相关的专利或其他知识产权的公司，未来可能会提出索赔或提起诉讼，指控侵犯、挪用或其他侵犯此类权利的行为，或以其他方式主张自己的权利并寻求许可证或禁令。我们的能源存储系统中使用的几个专有组件过去曾受到侵权挑战。对于我们提供的硬件和软件支持的服务侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知识产权的指控，我们一般也会对客户进行赔偿，因此我们可能需要针对此类指控为我们的客户辩护。如果在未来成功提出索赔，并且我们或我们的硬件和软件支持的服务被确定侵犯、挪用或以其他方式侵犯了第三方的知识产权，我们可能被要求执行以下一项或多项操作：
•停止销售包含受质疑知识产权的产品或服务；
•支付巨额损害赔偿（如果我们的侵权行为被认定为故意的，则包括三倍损害赔偿和律师费）;
•从知识产权持有者那里获得许可，该许可可能无法按合理条款获得或根本无法获得；或
•重新设计我们的产品或服务，这可能是不可能的或不划算的。
上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，任何诉讼或索赔，无论是否有效，都可能对我们的声誉造成不利影响，导致巨额成本，并转移资源和管理层的注意力。
我们还从第三方获得技术许可，并将第三方提供的组件整合到我们的硬件中。我们可能会面临这样的指控，即我们使用此类技术或组件侵犯或以其他方式侵犯他人的权利，这将使我们面临上述风险。我们可以根据我们与许可人或供应商的合同向他们寻求赔偿，但我们获得赔偿的权利或我们的供应商的资源可能无法或不足以弥补我们的成本和损失。
监管风险
我们储能系统的安装和运行受到不同司法管辖区的环境法律和法规的约束，对于某些环境法律和法规对我们的储能系统的解释存在不确定性，特别是随着这些法规随着时间的推移而演变。
我们受到国家、州和地方环境法律法规的约束，以及我们运营所在的外国司法管辖区的环境法。环境法律法规可能很复杂，而且还在不断演变。这些法律可能会产生行政监督费用、清理费用、财产损害、人身伤害、罚款和处罚的责任。我们致力于遵守适用的环境法律和法规，包括健康和安全标准，并定期审查我们的能源储存系统的运行，以确保健康、安全和合规。我们的储能系统，就像我们所知道的其他基于电池技术的产品一样，会产生少量的危险废物和空气污染物，我们寻求根据适用的监管标准处理这些材料。
鉴于美国联邦、州、地区和地方各级以及我们开展业务的其他国家的环境法律和法规不断变化，保持对法律和法规的合规性可能是具有挑战性的。在引入电池技术之前，大多数现有的环境法律和法规都适用于当时存在的技术，即大型燃煤、石油或天然气发电厂。目前，这些机构基本上没有就某些环境法律和法规如何适用于我们的技术提供指导。
在许多情况下，我们的技术发展速度快于适用的监管框架的发展。在就不断变化的监管要求达成一致并遵守之前，监管机构可能会以某种方式推迟或阻止我们开展业务。此类行动可能会推迟向客户销售和安装能源存储系统，要求对其进行修改或更换，导致罚款，或触发客户合同下的性能保修和违约索赔，从而可能要求我们退还硬件或服务合同付款，任何这些都可能对我们的业务、财务业绩和声誉造成不利影响。
影响电力行业的现有法规和此类法规的变化可能会造成技术、监管和经济障碍，可能会显著减少对我们的能源储存系统的需求。
发电产品市场受到美国联邦、州、地方和外国政府法规和政策的严重影响，以及电力公用事业供应商的关税、内部政策和做法。这些法规、电价和政策往往涉及电力定价和客户自有发电的技术互联。这些法规、关税和政策经常会被修改，并可能继续变化，这可能会导致对我们的能源存储系统的需求大幅减少。例如，公用事业公司通常向工业用户收取切断电网连接或有能力将电网中的电力用于备用目的的费用。这些费用可能会发生变化，增加我们客户使用我们产品的成本，并降低它们在经济上的吸引力。
美国政府、其他立法者和监管机构以及活动人士对可再生能源项目的负面态度可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
对其他能源感兴趣的各方，包括立法者、监管机构、政策制定者、环境和倡导组织或其他活动人士，可能会投入大量时间和金钱，努力推迟、废除或以其他方式对促进可再生能源的法规和项目产生负面影响。这些政党中的许多人比我们拥有更多的资源和影响力。此外，美国联邦、州或地方政治、社会或经济条件的变化，包括缺乏对这些计划和法规的立法关注，可能会导致它们的修改、延迟采用或废除。任何未能通过、延迟实施、到期、废除或修改这些计划和法规，或通过任何鼓励使用其他能源而不是可再生能源的计划或法规，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
反对我们客户的项目许可申请，或成功挑战或上诉为他们的项目发放的许可，可能会对我们的运营计划产生不利影响。
当地居民对可再生能源项目接受度的下降、法律挑战数量的增加或此类法律挑战的不利结果可能会对我们客户的财务状况产生不利影响，并减少他们对我们的硬件和软件支持服务的需求。例如，个人、协会和团体可以总体上反对可再生能源项目，或者特别反对我们客户的项目，例如，理由是滥用水资源、景观退化、土地利用、粮食短缺或价格上涨和对环境的损害。此外，监管可能会限制某些地区可再生能源工厂的发展。为了开发可再生能源项目，我们的客户通常需要获得环境影响许可证或其他授权和建筑许可证，这反过来又要求进行环境影响研究，并举行公开听证会和评议期，在此期间，任何个人、协会或团体都可以反对项目。公众对可再生能源的这种反对的影响
项目以及由此导致的客户对我们硬件和软件支持的服务需求的任何减少都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
美国贸易环境的变化，包括征收进口关税，可能会对我们的收入、运营结果或现金流的数量或时机产生不利影响。
不断升级的贸易紧张局势，特别是美国和中国之间的贸易紧张局势，导致关税和贸易限制增加，包括适用于太阳能项目和更广泛的可再生能源市场中使用的产品的某些材料和组件的关税，如组件供应和可用性。更具体地说，2018年3月，美国根据1962年《贸易扩张法》第232条对进口钢铁征收25%的关税，对进口铝征收10%的关税，并根据1974年《贸易法》第301条对进口钢铁和铝征收额外关税。只要我们采购的产品包含海外供应的钢铁和铝，这些关税可能会导致供应链中断，并对成本和我们的毛利率产生负面影响。此外，2018年1月，美国根据1974年贸易法第201条对进口太阳能组件和电池征收关税。关税最初设定为30%，并在四年内逐步降至15%。虽然这一关税不直接适用于我们进口的零部件，但它可能会通过影响太阳能项目的财务可行性来间接影响我们，这反过来可能会减少对我们产品的需求。此外，2018年7月，美国根据1974年贸易法第301条对从中国进口的一长串产品征收10%的关税，包括逆变器和功率优化器，并于2018年9月24日生效。2019年6月，美国贸易代表办公室将此类关税税率从10%提高到25%。虽然这些关税不直接适用于我们的产品，但它们可能会对使用我们产品的太阳能项目产生负面影响，这可能会导致对我们产品的需求减少。
此外，美国目前对从中国和台湾进口的某些晶体硅光伏电池和组件征收反倾销和反补贴税。根据美国商务部(USDOC)进行的年度审查，此类反倾销和反补贴税可能会随着时间的推移而变化，税率的提高可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
2022年2月，美国晶硅光伏产品生产商AUXIN Solar Inc.向美国农业部请愿，要求调查涉嫌规避柬埔寨、马来西亚、泰国和越南组装和完成的晶硅光伏电池和组件进口产品的反倾销和反补贴税的行为。2023年8月，美国农业部发布了一项最终裁定，认为某些中国生产商通过柬埔寨、马来西亚、泰国和越南运往柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进行小加工，是在规避反倾销和反补贴税。美国已暂停对从这四个国家进口的晶体硅光伏电池和组件征收反倾销和反补贴关税，直至2024年6月。我们客户的许多项目的时间和进度取决于光伏电池和组件的供应。因此，如果美国开始对此类产品征收反倾销和反补贴税，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
关税，以及未来可能增加的关税，给该行业带来了不确定性。这已经导致并可能继续导致一些项目延误。如果美国太阳能系统或储能系统的价格上涨，使用这些产品在经济上可能会变得不太可行，并可能降低我们的毛利率或减少制造和销售此类系统的需求，这反过来可能会减少对我们产品的需求。此外，现有或未来的关税可能会对主要客户、供应商和制造合作伙伴产生负面影响。这样的结果可能会对我们的收入、运营结果或现金流的数量或时机产生不利影响，持续的不确定性可能会导致销售波动、价格波动或供应短缺，或者导致我们的客户提前或推迟购买我们的产品。很难预测各国政府可能会采取哪些进一步的贸易相关行动，其中可能包括额外或增加的关税和贸易限制，我们可能无法快速有效地对此类行动做出反应。
我们进口的部分产品也可能受到《维吾尔强迫劳动预防法》（“UFLPA”）的影响，该法案于2021年12月23日由拜登总统签署成为法律。根据美国海关和边境保护局的说法，“它确立了一个可反驳的推定，即进口全部或部分在中华人民共和国新疆维吾尔自治区开采、生产或制造的或由某些实体生产的任何货物、货物、物品和商品，是1930年关税法第307条禁止的，并且这些货物、货物、物品，该推定适用，除非美国海关和边境保护局局长确定记录的进口商遵守了规定的条件，并通过明确和令人信服的证据证明货物，货物，物品或商品不是使用强迫劳动生产的。关于如何实现完全遵守UFLPA，无论是与材料的充分可追溯性还是其他因素有关，仍然存在不确定性。这对我们从中国进口某些产品（包括太阳能电池板和相关组件）的客户造成了重大的合规负担，并导致供应链限制和项目延迟。尽管我们自己的产品交付时间表迄今为止尚未受到重大影响，但UFLPA和美国海关和边境保护局发布的相关扣留放行令的未来执行情况可能会导致我们自己的供应链和未来销售中断，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
与我们的证券和资本结构相关的额外风险
我们未来可能会发行大量与投资或收购相关的股票。
我们可能会在未来发行与投资或收购或其他有关的证券。与投资或收购有关的普通股发行量可能构成我们当时流通在外的普通股的重要部分。任何与投资或收购有关的额外证券的发行可能会导致对我们股东的额外稀释。
如果我们未能对财务报告维持有效的披露控制和内部控制系统，我们编制及时和准确的综合财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。
我们遵守《交易法》、2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（“萨班斯-奥克斯利法案”）的报告要求以及纽约证券交易所适用上市标准的规则和规定。我们预计这些规则和法规的要求将继续增加我们的法律、会计和财务合规成本;使某些活动更加困难、耗时和昂贵;并对我们的人员、系统和资源造成重大压力。
《萨班斯-奥克斯利法案》要求，除其他事项外，我们对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制。我们将继续制定和完善我们的披露控制措施和其他程序，以确保我们将向SEC提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理、汇总，并在SEC规则和表格规定的时间内报告，根据《交易法》要求在报告中披露的信息已积累并传达给我们的主要行政人员，财务人员。我们亦继续改善对财务报告的内部控制。为了维持和提高我们的披露控制和程序以及财务报告内部控制的有效性，我们已经花费并预计将继续花费大量资源，包括会计相关成本和重大管理监督。
我们目前的控制措施和我们制定的任何新控制措施可能会因我们业务条件的变化而变得不充分。此外，会计原则或诠释的变动亦可能对我们的内部控制构成挑战，并要求我们建立新的业务流程、系统及控制以适应该等变动。此外，如果这些新的系统、控制或标准以及相关流程的变化没有带来我们预期的好处或没有按预期运行，则可能会对我们的财务报告系统和流程、我们及时准确编制财务报告的能力或财务报告内部控制的有效性产生不利影响。此外，如果我们在任何新系统和控制方面遇到问题，导致其实施延迟或增加纠正任何可能出现的实施后问题的成本，我们的业务可能会受到损害。
此外，我们的披露控制和财务报告内部控制的弱点可能会在未来被发现。任何未能建立或维持有效控制或在实施或改善控制过程中遇到任何困难，均可能损害我们的业务或导致我们未能履行报告责任，并可能导致我们重列过往期间的综合财务报表。未能实施和维持有效的财务报告内部控制也可能对定期管理层评估和年度独立注册会计师事务所认证报告的结果产生不利影响，这些报告涉及我们对财务报告的内部控制的有效性。无效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们普通股的交易价格产生负面影响。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纽约证券交易所上市。我们须就财务报告内部监控的有效性提供年度管理报告。
我们的独立注册会计师事务所被要求正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性。我们的独立注册会计师事务所可能会出具一份不利的报告，如果它对我们对财务报告的内部控制进行记录、设计或操作的水平不满意。任何未能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制都可能损害我们的业务，并可能导致我们普通股的交易价格下降。
如果分析师不发表关于我们业务的研究报告，或者如果他们发表不准确或不利的研究报告，我们的股价和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场在一定程度上取决于分析师发布的关于我们业务的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的普通股评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，对我们普通股的需求可能会减少，我们的普通股价格和交易量可能会下降。如果这些分析师中的一位或多位未来停止跟踪我们或未能定期发布有关我们的报告，可能会出现类似的结果。
我们普通股的交易价格波动很大。
我们普通股的交易价格一直并可能继续波动，并受各种因素的影响而波动，其中一些因素是我们无法控制的。这些波动可能会导致您失去对我们普通股的全部或部分投资。可能导致我们普通股交易价格波动的因素包括：
•经营业绩与证券分析师和投资者预期不符的；
•经营结果与我们的竞争对手不同；
•科技股交易价格和成交量的波动；
•对我们未来财务业绩的预期变化，包括证券分析师和投资者的财务估计和投资建议；
•股票市场价格普遍下跌；
•我们或我们的竞争对手的战略行动；
•我们或我们的竞争对手宣布重大合同、收购、合资企业、其他战略关系或资本承诺；
•我们高级管理层的任何重大变动；
•整体宏观经济或市场状况或行业或市场趋势的变化，包括由于总体经济放缓或衰退、利率上升和货币政策变化或通胀压力的结果；
•业务或监管条件的变化，包括新的法律或法规或对适用于我们业务的现有法律或法规的新解释；
•未来出售我们的普通股或其他证券或产生重大债务；
•与其他投资选择相比，投资者对我们普通股的看法或投资机会；
•公众对我们或第三方的新闻稿或其他公开公告的反应，包括我们向美国证券交易委员会提交的文件；
•涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或监管机构对我们或我们竞争对手的业务进行调查；
•我们向公众提供的财务和运营指导(如果有)，以及本指导的任何变化或未能满足本指导的要求；
•机构股东或激进股东的行动；
•会计准则、政策、准则、解释或原则的变更；
•其他事件或因素，包括自然灾害、地缘政治不稳定或战争、恐怖主义行为或对这些事件的反应造成的事件或因素。
这些广泛的市场和行业波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，无论我们的实际经营业绩如何。
此外，在过去，在市场波动之后，股东会对公司提起证券集体诉讼。例如，在2023年5月和7月，针对我们和我们的某些现任和前任高级管理人员和董事提起了两起推定的证券集体诉讼，指控我们根据1934年证券交易法第10(B)和20(A)条以及1933年证券法第11和15条提出索赔。这些诉讼寻求损害赔偿、诉讼费用和利息。针对我们的证券诉讼可能导致巨额成本，并将我们管理层的时间和注意力转移到其他业务上，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，无论此类诉讼的结果如何。我们可能会成为未来这类诉讼的目标。
我们的财务状况、运营结果和其他关键指标在未来可能会按季度波动，这可能导致我们特定时期的业绩低于预期，导致我们的普通股价格严重下跌。
我们的财务状况和经营结果以及其他关键指标过去曾大幅波动，未来可能会由于各种因素而继续波动，其中许多因素超出了我们的控制范围。例如，我们在特定时期确认的收入在很大程度上取决于该时期我们的能源存储系统和软件支持服务的购买量，以及少数客户。
除了本文描述的其他风险外，以下因素也可能导致我们的财务状况和运营结果在季度基础上波动：
•客户安装我们硬件的时间，这可能取决于许多因素，如库存可用性、产品质量或性能问题，或当地许可要求、实用程序要求、环境、健康和安全要求、天气和客户设施建设时间表，以及我们第三方总承包商的可用性和时间表；
•特定客户硬件安装的规模和任何特定季度涉及的站点数量；
•推迟或取消储能系统的采购和安装；
•我们服务费用的波动，特别是由于维修和维护储能系统的未计费用；
•由于政府激励措施和政策的变化，对我们的能源储存系统的需求低于预期；
•我们的供应链中断；
•现有客户额外购买的时间和水平；
•由于政府法规的变化、地方当局在特定地点的许可要求、公用事业要求以及环境、健康和安全要求，客户发生的意外费用或安装延误；以及
•由于我们无法吸引和留住合格人员，导致我们的销售、生产、服务或其他业务活动中断。
此外，我们未来几个季度的收入、关键运营指标和其他运营业绩可能会低于投资者和财务分析师的预期，这可能会对我们的普通股价格产生不利影响。
经修订及重订的章程及经修订及重订的章程的某些条文可能具有反收购效力，并可能延迟、延迟或阻止股东可能认为符合其最佳利益的合并、收购、要约收购、收购企图或其他控制权变更交易，包括可能导致我们股东所持股份溢价的尝试。
除其他外，这些规定包括：
•建立一个交错的董事会，分为三个级别，交错任期三年，这样我们的董事会成员就不会全部由一次选举产生；
•授权我们的董事会在不经股东批准的情况下发行新的优先股系列，并在符合适用法律的情况下，创建一系列优先股，在清算时优先获得股息或我们的资产，或拥有比我们现有普通股更高的投票权；
•取消股东召开股东特别会议的能力；
•消除股东填补董事会空缺的能力；
•规定提名进入董事会或提出可由股东在年度股东大会上采取行动的事项的事先通知要求；
•允许我们的董事会确定董事会的人数；
•规定本公司董事会有明确授权制定、更改或废除本公司经修订和重新修订的章程；
•规定股东只有在获得不少于66 2∕3的我们有表决权股票的所有流通股的批准后，才能出于原因罢免董事；
•要求获得不少于66 2∕3本公司所有已发行股份的批准，以修订本公司经修订及重订的附例及经修订及重订的宪章的特定条文；及
•限制可能提起某些股东诉讼的司法管辖区。
作为一家特拉华州公司，吾等须遵守特拉华州一般公司法(“DGCL”)第203条的反收购条款，该条款禁止特拉华州公司在交易日期后三年内与有利害关系的股东(定义见法规)进行法规所述的业务合并，除非该业务合并事先获得多数独立董事或至少三分之二已发行无权益股份持有人的批准。DGCL第203条的适用也可能具有推迟或防止我们控制权变更的效果。
这些反收购条款可能会使第三方更难收购我们，即使第三方的出价可能被我们的许多股东认为是有益的。因此，我们的股东获得股票溢价的能力可能会受到限制。这些规定还可能阻止委托书竞争，使您和其他股东更难选举您选择的董事，并导致我们采取您希望采取的其他公司行动。
我们修订和重申的宪章指定特拉华州衡平法院为我们股东可能提起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，这可能限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或股东的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
经修订及重新修订的宪章规定，除非吾等以书面形式同意选择替代法院，否则该唯一及排他性法院在法律允许的最大范围内，就(I)代表吾等提起的任何衍生诉讼或法律程序，(Ii)任何声称违反任何董事、主管人员或其他雇员对吾等或吾等股东的受信责任的诉讼，(Iii)根据DGCL产生的针对吾等或任何董事主管人员或其他员工的索赔的任何诉讼，以及(Iv)解释、适用、执行、在所有案件中，应由特拉华州衡平法院(或其他州法院或位于特拉华州境内的联邦法院，如果该法院没有管辖权或拒绝接受管辖权)决定我们第二次修订和重述的公司注册证书或修订和重述的法律的有效性，或(V)任何其他声称受内部事务原则管辖的索赔的诉讼。
此外，我们修订和重申的宪章规定，美国联邦地区法院将是解决根据证券法提出的任何诉因的唯一场所，但选择场所的规定不适用于为执行1934年《证券交易法》(修订后的《交易法》)所产生的义务或责任而提出的索赔。尽管我们相信这些条款对我们有利，因为它们为特定类型的诉讼和诉讼程序提供了更一致的特拉华州法律适用，但这些条款可能会起到阻止针对我们或我们的董事和高级管理人员提起诉讼的效果。或者，如果法院发现我们修订和重新制定的宪章中包含的选择法院条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。例如，根据证券法，联邦法院对为执行证券法规定的任何义务或责任而提起的所有诉讼拥有同时管辖权，投资者不能放弃遵守联邦证券法及其下的规章制度。任何个人或实体购买或以其他方式获得我们股本股份的任何权益，应被视为已通知并同意本独家论坛条款，但不会被视为放弃遵守联邦证券法及其下的规则和法规。
我们与2028年和2030年可转换债券定价相关的上限看涨期权交易可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
关于2028年和2030年可换股票据的定价，我们与最初购买者的几家关联公司(“期权交易对手”)订立了封顶看涨期权交易。有上限的赎回交易一般可减少于转换任何2028及2030年可换股票据时对普通股的潜在摊薄，及/或抵销吾等须支付的超过已转换票据本金的任何现金付款(视属何情况而定)，而该等减值及/或抵销须受上限规限。
此外，期权对手方及/或彼等各自之联属公司可于二零二八年及二零三零年可换股票据到期前，透过订立或解除有关本公司普通股之各种衍生工具及/或于二级市场交易中购买或出售本公司普通股，修改彼等之对冲持仓（及可能于上限认购交易的各行使日期或于任何部分上限认购交易因任何购回而终止后行使，赎回或提早转换二零二八年及二零三零年可换股票据）。这种行为可能导致或避免我们普通股市场价格的上涨或下跌。
我们受制于有上限的通话交易的交易对手风险。
期权对手方为金融机构，而我们须承担任何或全部期权对手方可能在上限认购交易下违约的风险。我们所承受的期权交易对手的信贷风险并无以任何抵押品作抵押。过去的全球经济状况导致许多金融机构实际或感觉上的失败或财务困难。倘期权对手方成为破产程序的对象，我们将成为该等程序中的无抵押债权人，其申索权相当于我们当时根据与该期权对手方进行的上限认购交易所承担的风险。我们的风险敞口将取决于许多因素，但一般来说，我们风险敞口的增加将与市场价格的上涨和我们普通股的波动性相关。此外，一旦期权交易对手违约，我们的普通股可能会受到比我们目前预期的更多的稀释。我们无法保证期权交易对手的财务稳定性或可行性。
一般风险因素
我们的管理团队管理上市公司的经验有限。
我们管理团队的大多数成员在管理上市公司、与上市公司投资者互动以及遵守与上市公司相关的日益复杂的法律方面经验有限。我们的管理团队可能无法成功或有效地管理我们作为一家上市公司，根据联邦证券法以及证券分析师和投资者的审查，我们受到重大的监管监督和报告义务。该等新责任及组成部分需要我们的高级管理层高度关注，并可能分散彼等对我们业务日常管理的注意力，从而可能对我们的业务、经营业绩及财务状况造成不利影响。
未来的诉讼或行政程序可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们一直并将继续参与法律诉讼、索赔和其他诉讼。此外，由于我们的储能产品是新兴市场中的新型产品，我们过去需要并可能在未来需要寻求修改现有法规，或在某些情况下制定新法规，以便在某些司法管辖区开展业务。此类监管程序可能需要就我们的业务举行公开听证会，这可能会使我们面临后续诉讼。与我们作为一方的诉讼或涉及我们产品和服务的交易有关的不利结果或发展，例如对金钱损失的判决、禁令或拒绝或撤销许可，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，理赔可能对我们的财务状况及经营业绩造成不利影响。
我们的经营业绩可能会受到不利的宏观经济、地缘政治和市场条件的不利影响。
不利的宏观经济条件，如全球或美国经济普遍放缓或衰退，金融市场的不确定性和波动性，通货膨胀或利率上升，以及地缘政治条件，都可能减少对使用我们服务的项目的投资。此外，持续的不利宏观经济状况也可能对我们的许多客户或供应商产生负面影响，这可能会削弱他们履行对我们义务的能力。如果全球、美国或其他主要市场的经济和市场状况变得更加动荡或进一步恶化，我们可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目1C。网络安全
我们维持一个旨在识别、评估、管理、缓解和应对网络安全威胁的网络风险管理计划。我们计划的设计基于公认的网络安全和信息技术最佳实践和标准，包括美国国家标准与技术研究院网络安全框架。
我们已实施一套回应网络事故的标准作业程序(下称“标准作业程序”)，详述在发生网络事故时应采取的行动。根据标准操作规程，我们的网络安全团队会及时向我们的首席技术官(CTO)和首席法律官(CLO)报告任何怀疑的网络入侵或检测到的漏洞，以便进一步评估和/或补救。此外，我们还要求我们的员工定期参加强制性网络安全培训，该培训涵盖数字安全的关键方面，包括网络钓鱼预防、威胁意识和安全数据处理实践。网络安全风险考虑因素也纳入了我们更广泛的业务连续性规划。
除了我们的内部流程外，我们与各种第三方供应商的合作伙伴关系也是我们网络风险管理计划的关键组成部分。我们聘请了几家信誉良好的第三方公司来监控和维护性能
对我们的产品和服务的有效性进行评估，并对员工进行系统和组织控制(SOC)评估和强制性网络安全培训。
我们的合规和安全官(“CSO”)是我们经验丰富的网络安全团队的负责人，负责评估和管理我们的网络风险管理计划。我们的CSO与我们的业务、工程、人力资源、法律和其他职能部门合作，实施和执行我们的网络政策。我们的CSO向我们的CTO报告，他们集体向我们的高级管理层通报事件和漏洞的预防、检测、缓解和补救。
董事会审计委员会(“董事会”)监督我们的网络安全风险敞口，以及管理层为监测和缓解网络安全风险而采取的步骤。每个季度，我们的首席技术官都会向审计委员会通报我们网络风险管理计划的发展和有效性。此外，审计委员会负责定期审查并与管理层讨论我们在网络安全和信息安全风险管理方面的做法。此外，作为公司公司风险规划工作的一部分，董事会对网络安全风险进行了审查。
虽然我们在正常业务过程中经历过并将继续经历网络事件，但之前的网络事件并未对我们的业务产生重大不利影响。有关我们可能受到的网络安全风险和威胁的进一步解释，请参阅如果我们的信息技术和数据安全基础设施出现故障，可能会对我们的业务和运营产生不利影响。在本年度报告表格10-K的第I部分，第1A项“风险因素”。
项目2.财产
我们的公司总部位于加利福尼亚州旧金山。该设施约有23,500平方英尺的办公空间。我们租用了这个设施。此外，我们的其他材料特性如下所述。
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| 空间类型 | | 位置 | | 近似正方形素材 | | 租赁或拥有 |
| 办公室 | | 古鲁格拉姆，印度 | | 41800平方英尺 | | 租赁 |
| 办公室 | | 科罗拉多州博尔德 | | 15,800平方英尺 | | 租赁 |
| 货仓 | | 科罗拉多州朗蒙特 | | 13,950平方英尺 | | 租赁 |
我们相信我们的空间足以满足我们目前的需求，并将提供适当的额外或替代空间，以适应我们业务的可预见扩展。有关我们的材料租赁承诺的更多信息，请参见附注8-租契在本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”所列合并财务报表附注中。
项目3.法律程序
与本项目3“法律诉讼”有关的资料载于#。注：20-承诺和意外情况， 在本年度报告Form 10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”所列合并财务报表的附注中。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第二部分。
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
普通股市场信息
我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“STEM”。
持有者
截至2024年2月21日，我们普通股的登记持有者有93人。
股利政策
到目前为止，我们还没有为我们的普通股支付任何现金股息，目前打算保留任何未来的收益，为我们的业务增长提供资金。支付现金股息须由董事会酌情决定，并可能受各种因素影响，包括我们未来的收益、财务状况、资本要求、股份回购活动、当前和未来计划的战略增长举措、负债水平以及董事会认为相关的其他因素。
股票表现图表
就交易法第18节的目的而言，本业绩图表不应被视为“征求材料”或被视为已向美国证券交易委员会“存档”，也不应被视为受该节所规定的责任的约束，也不应被视为通过引用被纳入我们根据证券法提交的任何文件中。
下图比较了(I)自2020年8月20日(我们的普通股开始在纽约证券交易所交易的日期，以前的代码为“STPK”)以来我们普通股的累计股东总回报。截至2023年12月31日，(Ii)罗素2000指数和纳斯达克清洁边缘绿色能源指数同期的累计总回报，假设2020年8月20日在我们的普通股和其他两个指数中的投资100美元以及股息的再投资。如上所述，我们从未宣布或支付过普通股的现金股息，在可预见的未来也不会宣布或支付现金股息。
最近出售的未注册证券
除先前于2023年4月3日呈报美国证券交易委员会的8-K表格中披露外，于截至该年度止年度内，本公司并无其他未经登记的普通股销售2023年12月31日.
发行人及关联购买人购买股权证券
没有。
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
你应该阅读以下内容管理层的讨论和分析我们的财务状况和经营结果(“MD&A”)，以及本报告第二部分第8项“财务报表和补充数据”中包含的综合财务报表和相关附注。除了我们的历史合并财务信息外，以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果和某些事件的时间可能与前瞻性陈述中讨论的大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于本报告下文和其他部分讨论的因素，特别是第一部分第1A项“风险因素”中讨论的因素。
本MD&A一般讨论2023年和2022年的项目，以及2023年和2022年之间的年度比较。关于2021年的讨论以及2022年和2021年之间的同比比较，如果不包括在本10-K年报中，可以在我们于2023年2月17日提交给美国证券交易委员会的10-K年报中的第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中找到。
合并
上文第1部分第1项“商业历史”第一段所载有关合并的资料在此引用作为参考。另见附注1— 业务, 在本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”所列合并财务报表的附注中。就财务报告而言，Legacy Stem被视为会计收购人。
收购AlsoEnergy
2022年2月1日，我们收购了AlsoEnergy 100%的已发行和已发行股本。这笔交易将我们的存储优化能力与AlsoEnergy的太阳能资产性能监控软件结合在一起。通过AlsoEnergy，我们提供端到端的交钥匙解决方案，通过AlsoEnergy的PowerTrack软件监控和管理可再生能源系统。PowerTrack包括数据采集和监控、性能建模、机构报告、内部报告、工作单据以及监督控制和数据采集(“SCADA”)控制。AlsoEnergy已在多个国际地点部署了系统，但其主要客户群在美国、德国和加拿大。收购AlsoEnergy的总代价为6.52亿美元，其中包括以现金支付的5.431亿美元，以及以我们普通股8,621,006股的形式支付的1.089亿美元。本公司与收购AlsoEnergy有关的交易成本为610万美元，于截至该年度止年度入账为一般及行政开支2022年12月31日。见本年度报告表格10-K第II部分第8项“财务报表和补充数据”所列合并财务报表附注中的附注6--业务合并.
概述
我们的使命是通过我们的领先技术，最大化可再生能源资产的经济、环境和弹性价值人工智能(AI)站台。为了履行我们的使命，我们为我们的客户，包括C&I企业以及独立发电商、可再生项目开发商、公用事业公司和电网运营商提供(I)能源储存硬件，来自领先的全球电池原始设备制造商，我们通过我们的合作伙伴，包括开发商、分销商和EPC公司提供；(Ii)EDGE硬件，帮助收集现场数据和现场的实时操作和控制，以及其他可选设备，以及(Iii)持续的软件平台，雅典娜®和专业服务，以运营和管理独立能源存储、集成太阳能+存储系统和太阳能资产的性能。此外，在我们帮助管理客户清洁能源资产的所有市场中，我们都达成了使用雅典娜平台参与此类市场并分享此类市场参与收入的协议。
我们在能源领域的两个关键领域开展业务：表后(“BTM”)和表前(“FTM”)。能源系统相对于客户电表的位置决定了它是被指定为BTM系统还是FTM系统。BTM系统提供的电力可以在不与电网互动和通过电表的情况下在现场使用。FTM，并网系统为非现场地点提供电力，在到达最终用户之前必须通过电表。
对于BTM客户，雅典娜减轻了通过使用时间和按需收费管理优化等服务，以及通过虚拟发电厂网络聚合能源调度，为客户降低能源成本。我们的软件旨在减少C&I客户的能源账单，提高他们的能源产量，并帮助我们的客户促进他们的企业环境、社会和公司治理(“ESG”)和碳减排目标的实现。通过PowerTrack，我们的软件可最大限度地提高太阳能输出，最大限度地减少资产停机时间。
对于FTM客户，我们的软件通过适应与电力部署相关的动态能源市场条件，并在其FTM系统的生命周期内提高能源资产的价值，降低了项目开发商、资产所有者、独立发电商和投资者的风险。
自2009年成立以来，我们一直致力于开发和营销软件服务、筹集资金和招聘人员。自成立以来，我们每年都因运营而产生净运营亏损和负现金流。我们的运营资金主要来自客户的现金流、从合并中获得的收益、可转换优先票据和可转换优先股的发行。
我们的总收入从去年的363.0美元增长到2000万美元截至的年度2022年12月31日至461.5美元截至的年度2023年12月31日。对于截止的年数2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们分别净亏损140.4美元和124.1美元。截至2023年12月31日，我们的累计赤字为772.5美元。
我们预计，随着我们扩大营销努力以增加我们解决方案的销售，扩大与客户的现有关系，并为未来的产品增强获得监管许可或批准，我们的销售和营销、研发、监管和其他费用将继续下去。此外，我们预计将继续管理和减少与扩大业务运营和成为上市公司相关的一般和行政成本以及支出，包括法律、会计、保险、交易所上市和美国证券交易委员会合规、投资者关系和其他成本与支出。
影响我们业务的关键因素、趋势和不确定性
我们认为，我们的业绩和未来的成功取决于几个因素，其中一些因素为我们提供了重要的机遇，一些因素构成了风险和挑战，包括但不限于：
季节性
由于季节性趋势，我们的运营结果通常会出现波动，我们预计这种趋势将在未来一段时间内重复出现。从历史上看，由于各种因素，我们在每年的第三和第四财政季度确认了大部分收入，包括客户要求其可再生能源项目达到目标商业运营日期，以及税收公平和融资考虑。例如，我们在截至财年第三季度和第四季度确认的收入2023年12月31日占截至财年确认的总收入的65%2023年12月31日。随着我们的软件和服务产品开始占我们总收入的更大比例，我们运营结果的季节性可能会减弱。
客户集中度
我们的销售依赖于少数重要客户，而少数客户历来占我们收入的重要部分。虽然我们致力于使我们的客户基础多样化，但我们可能会继续从一小部分客户那里获得相当大一部分收入。重要客户的流失，无法随时完成重要合同，或者重要客户的定价或订单量大幅下降，都可能大幅减少我们在特定季度的收入，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。
供应链约束与风险
我们依赖于极少数的储能系统和其他设备供应商。如果我们的任何供应商不能或不愿意以我们可以接受的价格、质量水平和数量及时向我们提供合同数量，我们的供应选择将非常有限，我们可能无法为我们的客户找到合适的替代品。此类事件可能会对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
Devco合资企业
我们已透过一间间接全资拥有的发展附属公司与合资格的第三方订立策略性合资企业，以开发精选储能发电项目(“Devco项目”)，详情见上文附注1-业务在本年度报告Form 10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”所列合并财务报表的附注中。这些项目需要我们进行大量的前期投资，而且风险很高。如果Devco项目未能完成或严重延误，我们可能会损失全部或部分开发资本投资。看见“我们面临与我们的Devco业务模式相关的风险。”在本年度报告表格10-K的第I部分第1A项“风险因素”中，请参阅与这些Devco项目相关的某些风险的其他信息。
母公司担保
在某些客户合同中，我们之前同意提供购买硬件的价值在一段时间内不会下降的保证，如上文附注3-收入在本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”所列合并财务报表附注中。我们将此类合同条款和担保计入每个计量日期的可变对价。我们每季度更新我们的可变对价估计数，包括与此类担保有关的估计数的变化，以反映与初始估计数相比发生变化的事实或情况。结果,我们录得净收入减少了35.1百万美元在硬件收入方面， 这个截至的年度2023年12月31日。具体来说，1690万美元整体收入减少的部分与2022财年的交付有关，以及1820万美元与2023财年发生的交付有关。由于这些合同条款和担保以前没有导致前期收入减少，而且我们不打算在未来的客户合同中提供此类母公司担保，我们认为排除35.1百万美元调整后EBITDA和非GAAP毛利的收入净减少增强了与以往期间这些指标的可比性。
我们不打算在未来的客户合同中提供新的母公司担保。此外，该公司预计，未来由于未履行担保而导致的收入减少(如果有的话)不会是实质性的。
锂离子电池成本下降
我们的收入增长与我们的客户继续采用能源存储系统直接相关。过去十年，锂离子储能硬件的成本普遍下降，但需求增加和全球供应链限制可能会导致未来价格上涨。能源储存市场正在迅速发展，虽然我们认为成本将随着时间的推移继续下降，但这并不能保证。如果成本没有继续下降，或者下降的速度没有我们预期的那么快，这可能会对我们增加收入和增长业务的能力产生不利影响。爱尔兰共和军于2022年8月签署成为法律，其中包括旨在减少气候变化影响的激励措施和税收抵免，例如为独立电池存储项目提供税收抵免。IRA的实施预计将进一步降低某些客户的电池存储系统成本；然而，与IRA下提供的税收抵免和其他激励措施的资格相关的限制和要求很多，我们将继续评估IRA可能如何影响我们的业务。
增加可再生能源的部署
在过去的十年里，间歇性资源的部署加速了，今天，风能和太阳能已经成为一种低成本的能源。我们预计可再生能源的生产成本将继续下降，储能系统的部署将增加。由于能源生产中的可再生能源预计将占发电量的更大比例，电网的间歇性会增加电网的不稳定性，这可以通过储能解决方案来解决。预计爱尔兰共和军将进一步增加可再生能源资产的部署。我们正在继续评估爱尔兰共和军及其要求，以及对我们的业务和客户的应用。
竞争
就所管理的储能能力而言，我们是市场领先者。我们打算通过利用雅典娜人工智能基础设施的网络效应，随着时间的推移加强我们的竞争地位。现有的竞争对手可能会扩大他们的产品供应和销售策略，新的竞争对手可能会进入市场。此外，我们的竞争对手还包括其他类型的软件供应商和一些提供软件解决方案的硬件制造商。如果我们的市场占有率因竞争加剧而下降，我们未来的收入和盈利能力可能会受到不利影响。
政府监管和合规
尽管我们没有作为公用事业公司受到监管，但我们产品和服务的市场受到联邦、州和地方政府有关电力的法规和法规的严重影响。这些法规和条例，就像爱尔兰共和军一样，影响
电价、电网计量、奖励、税收、与公用事业公司的竞争以及客户所有发电的互联互通。在美国和国际上，政府定期修改这些法规和条例，并通过州公用事业或公共服务委员会采取行动，定期为商业客户改变和采用不同的费率。这些变化可能会对我们为客户节省成本的能力产生积极或消极的影响。
非公认会计准则财务指标
除根据以下规定确定的财务结果外美国公认会计原则(“GAAP”)，我们使用调整后的EBITDA和非GAAP毛利和利润率，这是非GAAP财务指标，用于财务和运营决策，并作为评估我们的经营业绩和前景、制定内部预算和财务目标以及促进期间间比较的手段。我们的管理层相信，这些非公认会计准则财务指标通过排除某些可能不能反映我们经营业绩的费用和支出，如基于股票的薪酬和其他非现金费用，以及本质上不常见的离散现金费用，提供了关于我们业绩和流动性的有意义的补充信息。我们相信，在评估我们的业绩以及规划、预测和分析未来期间时，管理层和投资者都能从参考这些非GAAP财务衡量标准中受益。这些非公认会计准则财务指标也便于管理层与我们的历史业绩和流动性进行内部比较，以及与我们竞争对手的经营业绩进行比较。我们相信这些非GAAP财务衡量标准对投资者是有用的，因为它们(1)允许管理层在财务和运营决策中使用的关键指标具有更大的透明度，以及(2)我们的机构投资者和分析师群体使用它们来帮助他们分析我们业务的健康状况。调整后的EBITDA和非GAAP毛利和利润率应被视为根据GAAP编制的其他财务业绩指标的补充，而不是替代或优于其他指标。
非公认会计准则毛利和利润率
我们将非GAAP毛利定义为不包括资本化软件摊销、与报废系统退役相关的减值、供应商额外成本和由此产生的违约金、收入减少和收入限制的毛利润。我们将非GAAP毛利定义为非GAAP毛利占收入的百分比。
我们一般将全部采购订单价值记录为硬件交付时的收入；然而，对于在2023年第一季度输入的某些不可取消的采购订单，我们应支付给我们的最终结算金额是可变的，并与2024年第一季度的每吨碳酸锂价格挂钩，因此我们可以根据最终结算时每吨碳酸锂的价格来增加或降低此类采购订单的最终价格。碳酸锂是我们最终销售给客户的硬件系统生产中使用的关键原材料。编入索引的合同的这类定购单的总金额约为5200万美元。然而，由于此类采购订单的定价结构，我们使用第三方对2024年第一季度碳酸锂交易额的预测，在扣除1020万美元的收入限制后，于2023年第一季度录得约4,200万美元的收入。由于我们以前没有在客户合同或采购订单中使用指数定价，也没有限制与我们硬件系统的预测投入相关的收入，因此我们认为，将2023年第一季度的1020万美元收入限制计入非GAAP毛利润可以增强与我们之前几个季度的非GAAP毛利润的可比性。由于采购订单是可变的，并取决于2024年第一季度末最终计量时每吨碳酸锂的指定价格，根据该等采购订单，我们预计将收到至少约3,400万美元的最终代价，视结算时的市场状况而定。我们在2023年第一季度记录了这些索引合同的全部硬件收入成本。
2023年第四季度，我们从我们的一家供应商那里购买某些硬件系统的成本比最初商定的价格高出270万美元，这是由于该供应商的生产延迟造成的。这反过来又导致向我们的一个客户的订单的履行和交付延迟，因此我们根据客户合同进一步产生了480万美元的违约金。由于我们之前没有产生高于与硬件供应商最初商定的价格的成本，并且随后需要向客户支付违约金，因此我们将这两个项目从调整后的EBITDA和非公认会计准则毛利中剔除，以更好地比较我们在不同时期的基本经营业绩。
下表提供了毛利和利润率(GAAP)与非GAAP毛利和利润率(单位为百万，百分比除外)的对账：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 收入 | $ | 461.5 | | | $ | 363.0 | |
| 收入成本 | (457.9) | | | (329.9) | |
| 公认会计准则毛利 | $ | 3.6 | | | $ | 33.1 | |
| 公认会计准则毛利率(%) | 1 | % | | 9 | % |
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| 非公认会计准则毛利 | | | |
| 公认会计准则收入 | $ | 461.5 | | | $ | 363.0 | |
添加：收入限制(1) | 10.2 | | | — | |
添加：收入减少，净额(2) | 35.1 | | | — | |
加：违约金 (3) | 4.8 | | | — | |
| 小计 | 511.6 | | | 363.0 | |
| 减去：收入成本 | (457.9) | | | (329.9) | |
| 加：资本化软件和开发技术的摊销 | 13.5 | | | 10.7 | |
| 加：减值 | 5.2 | | | 3.5 | |
加：超额供应商费用 (3) | 2.7 | | | — | |
| 非公认会计准则毛利 | $ | 75.1 | | | $ | 47.3 | |
| 非GAAP毛利率（%） | 15 | % | | 13 | % |
(1)请参阅上文“非GAAP毛利润和利润率”中关于收入限制的讨论。
(2)请参阅上文“-母公司担保”中有关收入减少的讨论。
(3)请参阅上述“非美国通用会计准则毛利润和利润率”中关于超额供应商成本和由此产生的违约赔偿金的讨论。参阅 附注2--主要会计政策摘要讨论违约金的会计处理。
调整后的EBITDA
如上所述，我们认为调整后的EBITDA有助于投资者将我们的财务业绩与其他公司的业绩进行比较。尽管如此，我们在计算调整后EBITDA时排除的费用和其他项目可能与其他公司在计算调整后EBITDA时可能排除的费用和其他项目（如有）不同。
我们计算调整后的EBITDA为折旧和摊销前归属于我们的净亏损，包括内部开发软件的摊销，净利息支出，进一步调整以排除基于股票的补偿和其他收入和支出项目，包括债务偿还的净收益，收入限制，收入减少，超额供应商成本和由此产生的违约金，衍生负债的公允价值变动，交易及收购相关费用、诉讼和解、重组成本及所得税拨备或利益。
下表提供经调整EBITDA与亏损净额（以千元计）之对账：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 净亏损 | $ | (140,413) | | | $ | (124,054) | |
| 调整以排除以下内容： | | | |
折旧及摊销(1) | 51,134 | | | 48,783 | |
| 利息支出，净额 | 14,977 | | | 10,468 | |
| 债务清偿收益，净额 | (59,121) | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | 45,109 | | | 28,661 | |
收入限制(2) | 10,200 | | | — | |
净收入减少(3) | 35,051 | | | — | |
超额供应商成本和由此产生的违约金(4) | 7,554 | | | — | |
| | | |
| 衍生负债的公允价值变动 | 7,731 | | | — | |
| | | |
| 与企业合并相关的交易成本 | — | | | 6,068 | |
| 诉讼和解 | — | | | (727) | |
| 所得税准备金(受益于) | 433 | | | (15,161) | |
其他费用(5) | 7,889 | | | — | |
| 调整后的EBITDA | $ | (19,456) | | | $ | (45,962) | |
(一)折旧及摊销包括折旧及摊销费用、储能系统减值损失及项目资产减值损失。
(2)参考上文“-非公认会计原则毛利及利润率”中有关收入限制的讨论。
(3)参照上文《母公司担保》中关于收入减少的讨论。
(4)参考上文“-非公认会计准则毛利和利润率”中关于供应商超额成本和由此产生的违约金的讨论。
(5) 截至2023年12月31日的年度，调整后的EBITDA反映了790万美元的其他费用。其他费用包括560万美元的销售税应计费用，130万美元的重组成本相关费用，50万美元的减值费用，以及50万美元的其他非经常性费用。重组费用包括员工遣散费和其他离职费用。
财务结果和关键指标
下表显示了我们的财务结果和关键指标(除百分比外，以百万为单位，除非另有说明)：
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：百万) |
| 关键财务指标 | | | |
| 收入 | $ | 461.5 | | | $ | 363.0 | |
| 公认会计准则毛利 | $ | 3.6 | | | $ | 33.1 | |
| 公认会计准则毛利率(%) | 1 | % | | 9 | % |
| 非公认会计准则毛利 | $ | 75.1 | | | $ | 47.3 | |
| 非GAAP毛利率（%） | 15 | % | | 13 | % |
| 净亏损 | $ | (140.4) | | | $ | (124.1) | |
| 调整后的EBITDA | $ | (19.5) | | | $ | (46.0) | |
| | | |
| 关键运营指标 | | | |
| | | |
| 预订量(1) | $ | 1,532.4 | | | $ | 1,056.9 | |
| 合同积压*(2) | 1,929.3 | | | 969.0 | |
| 合同库存量(单位：GWh)*(3) | 5.5 | | | 3.1 | |
| 太阳监测面积(GW)*(4) | 27.5 | | | 25.0 |
| CARR*(5) | 91.0 | | | 65.3 |
| *在期末 | | | |
(1) 如上所述 下面。 | | | |
(2) 总价值 的 预订 以美元表示，反映在特定日期。 积压 随着新合同的签订而增加 作为集成存储系统执行(预订)和减少 已交付并得到认可 作为收入。 |
(3)运行中或合同下系统的总GWh。截至2022年12月31日的合同存储AUM已从之前披露的2.5GWh调整为3.1GWh。修订后的AUM反映了对以前执行的客户合同的储能系统总发电量的调整，这是由于系统配置的修订或由于原始设备制造商的更新而导致的硬件规格的变化。 |
| (4)运行中或合同下的系统总发电量。 |
| (5)合同年度经常性收入(CARR)：所有已执行的软件服务合同的年运行率，包括在该期间签署的尚未投入使用或运行的系统的合同。 |
预订
由于我们合同的长期性，预订量是一个关键指标，使我们能够了解和评估我们公司的增长，以及与我们的能源优化服务和能源存储系统转移的客户合同相关的预计未来收入。预订量代表在我们的东道主客户和合作伙伴销售模式下执行的合同在某个时间点的累计价值。
对于主机客户销售，预订量代表能源优化服务合同的预期对价，包括主机客户从公用事业公司获得的与我们提供的服务相关的估计奖励付款，以及主机客户分配给我们的服务。对于主机客户销售，在任何时间点的预订和剩余履行义务之间没有差异。
对于合作伙伴销售，预订量是从硬件和能源优化服务的转让中获得的预期对价的总和(不包括任何来自市场参与的潜在收入)。对于合作销售，即使我们已经从客户那里获得了一份已执行的合同，其中估计了项目交付和安装的时间，但我们并不将其视为符合财务会计准则委员会(FASB)ASU 2014-09主题606的合同。与客户签订合同的收入(“ASC 606”)，或剩余的履约义务，直到客户下了具有约束力的采购订单。签署的客户合同被认为是预订，因为这表明客户已同意在可预见的未来下采购订单，这通常发生在合同执行后的三个月内。然而，已执行的客户合同，没有约束性的采购订单，可以取消，任何一方都不会受到惩罚。
对于合作销售，一旦执行了采购订单，预订就被视为符合ASC 606的合同，因此产生了剩余的履约义务，因为我们有义务在我们的合作协议中转让硬件和能源优化服务。我们也有合同权利获得我们的履约义务的对价。
符合ASC 606下与客户合同的主机客户合同和合伙安排的会计政策和收入确认时间在附注2中介绍— 重要会计政策摘要, 在本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”所列合并财务报表的附注中.
以下对我们的运营结果以及我们的流动性和资本资源的讨论和分析包括AlsoEnergy从2022年2月1日起的运营结果。有关其他信息，包括截至2022年12月31日的年度运营的形式结果，按截至2022年1月1日的AlsoEnergy计算，见附注6— 企业合并, 本报告中的合并财务报表附注.
我们运营结果的组成部分
收入
我们产生服务和其他收入以及硬件收入。服务及其他收入主要来自与主办客户的安排，利用我们的专有软件平台提供能源优化服务，以及在整个合约期内由我们拥有及控制的专用能源储存系统。向客户收取的能源优化服务费用通常包括在整个合同期限内的经常性固定月度付款，在某些安排中，还包括安装和/或预付费用部分。我们也可能从公用事业公司获得与出售我们的服务有关的奖励。服务和其他收入还包括出售项目资产。我们在开发商完成项目安装后，通过提供能源优化服务，通过合作安排单独产生服务收入。
我们通过合作协议产生硬件收入，包括向太阳能加存储项目开发商销售能量存储系统。当能量存储系统以及所有辅助硬件组件交付时，就满足了性能义务。在硬件交付之前收到的里程碑付款被视为递延收入。在某些客户合同中，我们同意提供购买硬件的价值在一段时间内不会下降的保证，如下所述注3-收入, 在本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”所列合并财务报表的附注中.
收入成本
服务成本和其他收入包括我们根据长期客户合同拥有的能源存储系统成本的折旧，其中包括资本化的履行成本，如安装服务、许可和其他相关成本。服务成本和其他收入还包括开发和建设项目资产的成本。收入成本还可能包括库存和能源储存系统的任何减值，以及与提供给客户的持续服务相关的系统维护成本。收入成本被确认为能源优化，并在整个合同期限内向我们的客户提供其他支持服务。
硬件收入成本通常包括从制造商购买硬件的成本、运输、交付以及履行我们将能量存储系统交付到客户所在地的义务所需的其他成本。硬件收入成本还可能包括我们库存中出售给客户的能源存储系统的任何减值。与销售储能系统相关的硬件收入成本在产品交付完成时确认。
毛利
我们的毛利润每个季度都有很大的波动。毛利，以收入减去收入成本计算，一直并将继续受到各种因素的影响，包括收入金额和组合的波动，以及扩大客户基础的投资金额和时机的波动。从长远来看，我们希望通过提高运营效率和规模经济，提高以绝对美元计算的毛利润和毛利率占收入的百分比。
运营费用
销售和市场营销
销售和营销费用包括工资和其他相关人员成本，包括工资、股票薪酬、佣金、奖金、员工福利和销售和营销人员的差旅。此外，销售和营销费用包括展会费用、无形资产摊销和其他费用。我们预计未来我们的销售和营销费用将会增加，以支持我们业务的整体增长。
研究与开发
研发费用主要包括从事产品、第三方软件和技术设计和开发的工程师和第三方的工资和其他相关人员成本，包括工资、奖金和基于股票的薪酬费用、项目材料成本、服务和折旧。我们预计未来研发费用将增加以支持我们的增长，包括我们在平台的优化、准确性和可靠性以及其他技术改进方面的投资，以支持和提高我们的运营效率。这些支出占收入的百分比可能会因时期而异，这主要取决于我们何时选择进行更重大的投资。
一般和行政费用
一般和行政费用包括薪金和其他相关人事费用，包括薪金、股票薪酬、雇员福利以及行政管理费用、法律费用、财务费用和其他费用。此外，一般和行政费用包括专业服务费和占用费用。我们预计将继续管理和减少与扩大业务运营和成为上市公司相关的一般和行政费用，包括遵守美国证券交易委员会的规章制度、法律、审计、额外保险费用、投资者关系活动以及其他行政和专业服务。
其他收入(费用)，净额
利息支出，净额
利息支出，净额主要包括我们的未偿还应付票据、可转换优先票据、融资债务和资产报废债务的未偿还借款的利息。
债务清偿收益，净额
清偿债务的收益，净额包括与我们的未偿还可转换票据项下的未偿还借款相关的确认收入以及与该等票据相关的任何未摊销债务发行成本的冲销。
衍生负债的公允价值变动
衍生负债的公允价值变动与收入合约内衍生功能的重估有关，据此，最终结算与每吨碳酸锂价格挂钩。
其他收入，净额
其他收入，净额主要由股权投资收入和汇兑损益组成。
经营成果
截至该年度的经营业绩2023年12月31日和2022年
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | $Change | | 更改百分比 |
| 2023 | | 2022 | | |
| (除百分比外，以千为单位) |
| 收入 | | | | | | | |
| 服务和其他收入 | $ | 62,548 | | $ | 52,143 | | $ | 10,405 | | 20% |
| 硬件收入 | 398,967 | | 310,837 | | 88,130 | | 28% |
| 总收入 | 461,515 | | 362,980 | | 98,535 | | 27% |
| 收入成本 | | | | | | | |
| 服务费用和其他收入 | 50,298 | | | 43,153 | | 7,145 | | | 17% |
| 硬件收入成本 | 407,552 | | | 286,735 | | 120,817 | | | 42% |
| 收入总成本 | 457,850 | | | 329,888 | | 127,962 | | | 39% |
| 毛利 | 3,665 | | | 33,092 | | | (29,427) | | | (89)% |
| 运营费用 | | | | | | | |
| 销售和市场营销 | 51,556 | | | 48,882 | | | 2,674 | | | 5% |
| 研发 | 56,508 | | | 38,303 | | | 18,205 | | | 48% |
| 一般和行政 | 74,915 | | | 77,028 | | | (2,113) | | | (3)% |
| 总运营费用 | 182,979 | | | 164,213 | | | 18,766 | | | 11% |
| 运营亏损 | (179,314) | | | (131,121) | | | (48,193) | | | 37% |
| 其他收入(费用)，净额 | | | | | | | |
| 利息支出，净额 | (14,977) | | | (10,468) | | | (4,509) | | | 43% |
| 债务清偿收益，净额 | 59,121 | | | — | | | 59,121 | | | * |
| 衍生负债的公允价值变动 | (7,731) | | | — | | | (7,731) | | | * |
| 其他收入，净额 | 2,921 | | | 2,374 | | | 547 | | | 23% |
| 其他收入(费用)合计，净额 | 39,334 | | | (8,094) | | | 47,428 | | | (586)% |
| 所得税受益前的亏损(准备金) | (139,980) | | | (139,215) | | | (765) | | | 1% |
| 从所得税中受益 | (433) | | | 15,161 | | | (15,594) | | | (103)% |
| 净亏损 | $ | (140,413) | | | $ | (124,054) | | | $ | (16,359) | | | 13% |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
*百分比没有意义
收入
与截至2022年12月31日的财年相比，截至2023年12月31日的财年总收入增加了9850万美元，增幅为27%。这一变化主要是由于硬件收入增加了8810万美元，主要是因为对与FTM和BTM合作协议相关的系统的需求增加。与截至2022年12月31日的年度相比，服务和其他收入增加了1040万美元，主要是由于现有和新客户的太阳能服务订阅增加。
收入成本
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度收入成本增加了1.28亿美元，增幅为39%。这一增长主要是由于硬件收入成本增加了1.208亿美元由于系统成本增加。服务成本和其他收入也增加710万美元，主要是由于太阳能云服务成本和内部开发软件成本的摊销.
运营费用
销售和市场营销
与截至2022年12月31日的财年相比，截至2023年12月31日的财年，销售和营销费用增加了270万美元，增幅为5%。增加的主要原因是，由于基于股票的额外薪酬支出和工资成本增加，与人事有关的支出增加了550万美元，但与收购AlsoEnergy的无形资产相关的摊销支出减少了170万美元，专业服务和其他支出减少了110万美元，部分抵消了这一增加。
研究与开发
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度研发支出增加了1820万美元，增幅为48%。增加的主要原因是，由于基于股票的薪酬费用增加和工资费用增加，人事费用增加了1290万美元，专业服务和其他费用增加了530万美元。
一般和行政
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度一般和行政费用减少了210万美元，或3%。减少的主要原因是专业服务和其他费用减少960万美元，以及与办公室有关的费用减少210万美元，但这一减少被基于股票的额外薪酬支出导致的人事成本增加400万美元以及与州销售税负债有关的营业税增加560万美元部分抵消。
其他费用，净额
利息支出，净额
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的利息支出增加了450万美元，增幅为43%。这一增长主要是由于我们2028年和2030年可转换票据的利息增加了720万美元，但被短期投资贴现增加180万美元、融资债务利息减少70万美元以及其他利息支出减少20万美元部分抵消。
债务清偿收益，净额
在截至2023年12月31日的年度内，我们录得5,940万美元的债务清偿收益，这是由于我们支付了9980万美元来清偿我们2028年可转换票据的本金总额约1.63亿美元。这一收益被因偿还我们的2021年信贷协议而产生的30万美元债务清偿亏损部分抵消。
衍生负债的公允价值变动
由于每吨碳酸锂价格下降，截至2023年12月31日的年度，与截至2022年12月31日的年度相比，与衍生工具负债相关的未实现亏损增加了770万美元。
其他收入，净额
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，其他收入净额增加了50万美元，增幅为23%。净增加的主要原因是已确认的资产增值费用增加90万美元，增加30万美元在股权投资收入方面，短期投资利息收入增加90万美元, 部分被短期投资的已实现亏损160万美元所抵消。
从所得税中受益
在截至2023年12月31日的一年中，我们记录了40万美元的所得税支出。在截至2022年12月31日的年度内，由于收购AlsoEnergy导致我们的递延税项资产估值部分释放，我们记录了1,520万美元的所得税优惠。
我们对2022年至2021年业务成果的比较讨论见第二部分第7项。“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-经营成果”包括在我们于2023年2月17日提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告中。
流动性与资本资源
流动资金来源
流动性描述的是一家公司产生足够现金流以满足其业务运营的现金需求的能力，包括营运资金需求、偿债、收购、合同义务和其他承诺。我们根据我们的运营现金流及其是否足以为我们的运营和投资活动提供资金来评估流动性。为了履行我们的支付服务义务，我们必须拥有足够的流动资产，并能够及时转移资金。管理流动资金的重要因素是业务产生的资金、应收账款和应付账款水平以及资本支出。
截至2023年12月31日，我们的主要流动性来源是现金、现金等价物和短期投资1.136亿美元， 持有该等股份作营运资金用途及寻求投资增长机会. 我们的有价证券一般包括高等级的 商业票据、机构债券和美国政府机构证券。截至2023年12月31日，我们的应收账款净额为3.028亿美元，我们的营运资金（我们定义为流动资产减去流动负债）为2.219亿美元。我们相信，我们的现金状况足以满足我们的资本和流动性要求，至少在未来12个月内，从本年度报告的日期在表格10-K。
我们的业务前景受到风险、费用和不确定性的影响，这是公司在商业运营初期经常遇到的。盈利业务的实现取决于未来事件，包括获得足够的融资以完成我们的开发活动，获得足够的供应商关系，建立我们的客户基础，成功执行我们的业务和营销战略以及雇用适当的人员。未能产生足够的收入，实现计划的毛利率和运营盈利能力，控制运营成本或获得额外资金可能需要我们修改，延迟或放弃我们的一些计划的未来扩张或发展，或以其他方式制定管理层可用的运营成本削减，这可能对我们的业务，经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
未来，我们可能需要获得额外的股权或债务融资，以支持我们的持续资本支出和运营，这些融资可能无法以我们可接受的条款获得或根本无法获得。如果我们无法筹集额外资本或产生必要的现金流来扩大我们的业务和投资新技术，这可能会降低我们成功竞争的能力，并损害我们的业务，增长和经营业绩。
我们的长期流动性需求主要与Athena平台和支持应用程序（包括Athena PowerTrack）的持续扩展有关，以及使用我们的资产负债表来改善与从我们的硬件供应商购买储能系统相关的条款和条件。虽然我们计划将我们的地理足迹扩大到现有的合作伙伴关系之外，并建立合资企业，但这些并不是实现我们计划所必需的举措。
融资义务
我们已订立安排，其中我们通过与外部投资者建立的特殊目的实体（“SPE”）为储能系统的成本提供资金。该等特殊目的实体不会并入我们的财务报表，而是作为权益法投资入账。投资者通过SPE向我们提供预付款。根据这些安排，SPE向我们支付的款项通过将收到的收益记录为融资义务而被视为借款。融资责任以未来客户付款及已收奖励偿还。支付给SPE的部分金额使用实际利率法分配给利息支出。此外，由于我们持续参与储能系统的运营，尽管这些系统被合法出售给SPE，但我们仍将继续计入客户安排和激励措施的收入以及所有相关成本。截至2023年12月31日，融资义务总额为6680万美元，其中1480万美元被分类为流动负债。
应付票据
2021年信贷协议
于2021年1月，我们订立无追索权信贷协议，为我们拥有及营运的若干储能系统提供合共2. 7百万元的融资（“2021年信贷协议”）。该信贷协议按5. 45%的规定利率计息，到期日为二零三一年六月。我们于2021年1月收到信贷协议项下的垫款180万元。根据该信贷协议收取的垫款的偿还由贷款人根据我们通过运营相关储能系统产生的收益厘定。于2023年4月6日，我们以发行2030年可换股票据所收取的部分所得款项偿还2021年信贷协议项下的余下未偿还结余。该融资已于二零二三年四月偿还后终止。 见附注12 - 应付票据 在……里面
本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”中所含的合并财务报表附注 有关此交易的更多详细信息，
2028年绿色可转换优先票据
于2021年11月22日，我们向Morgan Stanley & Co. LLC、Goldman Sachs & Co. LLC及Barclays Capital Inc（作为初步买家）（“2021年初步买家”）进行出售，而2021年初步买家向我们购买， 4.6亿美元根据我们与二零二一年初步买方于二零二一年十一月十七日订立的购买协议，我们于二零二八年到期的0. 50%绿色可换股票据（“二零二八年可换股票据”）的本金总额。扣除2021年首次购买人的折扣及佣金以及我们应付的估计发售开支后，我们此次发售的所得款项净额约为4. 457亿美元。2028年可换股票据将于每半年末累计应付利息，并将于2028年12月1日到期，除非于该日期前根据其条款提早购回、赎回或转换。在转换时，我们可以选择支付或交付，视情况而定，现金，普通股股份或现金和普通股股份的组合。2028年可换股票据可于若干条件下随时按我们的选择赎回为现金。R注13 — 可转换票据, 在本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”所含合并财务报表的随附附注中， 有关此交易的更多详细信息，.
于2021年11月17日，就2028年可换股票据的定价而言，及于2021年11月19日，就2021年初步买方悉数行使其购买额外2028年可换股票据的选择权而言，我们与2028年可换股票据的若干2021年初步买方订立上限认购交易，以尽量减少2028年可换股票据转换后对我们普通股股东的潜在摊薄。可换股票据。我们动用2028年可换股票据所得款项净额约66. 7百万元支付上述上限认购交易的成本。我们打算分配相当于本次发行所得款项净额的金额，用于全部或部分为Stem现有或新的符合条件的绿色支出提供资金或再融资，包括与创建更具弹性的清洁能源系统，优化能源系统软件功能以及通过运营减少浪费有关的投资。
2023年4月3日，我们使用了约 9 980万美元发行于2030年到期的4. 25厘绿色可换股优先票据（“2030年可换股票据”）以购买及交回注销的所得款项净额约 1.630亿美元我们的2028年可换股票据的本金总额。 看见注：13— 可换股票据，在本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”所含合并财务报表的随附附注中， 有关此交易的更多详细信息，.
2030年可转换票据
2023年4月3日，我们发布了2.4亿美元根据修订后的1933年证券法第144A条，我们的2030年可转换票据以私募方式向合格机构买家(“2023年初始购买者”)发售的本金总额。2030年可转换票据是公司的优先无担保债务，利息年利率为4.25%，从2023年10月1日开始，每半年以现金支付一次，从2023年10月1日开始，每年4月和10月支付一次。TH 2030可转换票据将于2030年4月1日到期，除非在该日期之前根据其条款提前回购、赎回或转换。在转换时，我们可以选择支付或交付现金、普通股或现金和普通股的组合。2030年可转换票据在满足某些条件的情况下，可随时根据我们的选择赎回现金。见附注13— 可转换票据，的注释中合并财务报表载于本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”有关此交易的更多详细信息，.
我们此次发行的净收益约为2.324亿美元，扣除760万美元债务发行成本主要包括承销商、咨询费、律师费和会计费。我们使用了大约9 980万美元的净收益购买和交出注销约 1.630亿美元我们2028年可转换票据的本金总额。
于2023年3月29日及2023年3月31日，关于2030年可换股票据的定价，以及于2023年4月3日，就2023年初始购买者全数行使其购买额外2030年可换股票据的选择权，吾等与若干交易对手订立上限催缴(“2030年上限催缴”)。我们用了2 780万美元2030年可换股票据所得款项净额的10%，以支付2030年上限催缴的成本。
现金流
下表汇总了所示期间的现金流(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 用于经营活动的现金净额 | $ | (207,377) | | | $ | (106,030) | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | 135,727 | | | (544,373) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | 90,238 | | | (9,272) | |
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (16) | | | (202) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | $ | 18,572 | | | $ | (659,877) | |
经营活动
在截至2023年12月31日的年度内，经营活动中使用的现金净额为207.4,000,000美元，主要是由于我们净亏损140.4,000,000美元，经非现金费用5,060万美元调整后，以及因经营资产和负债变化而净流出117.6,000,000美元。非现金费用主要包括折旧和摊销4,630万美元，与债务发行成本有关的非现金利息支出260万美元，基于股票的补偿支出4,510万美元，衍生负债公允价值变动770万美元，非现金租赁支出290万美元，储能系统减值470万美元，项目资产减值损失20万美元，应收账款准备140万美元，已确认投资净亏损160万美元，由5910万美元的债务清偿净收益部分抵消。所得税优惠30万美元，投资折扣净增加180万美元，其他非现金项目70万美元。业务资产和负债变化造成现金净流出的主要原因是应收账款增加8,090万美元，存货增加1,830万美元，其他资产增加1,800万美元，签订合同费用增加590万美元，项目资产增加540万美元，应计支出减少1,580万美元，应付账款减少520万美元，租赁负债净额减少290万美元，但与供应商的递延费用减少3,030万美元，部分抵消了这一减少额。递延收入增加460万美元。
在截至2022年12月31日的年度内，经营活动中使用的现金净额为106.0,000,000美元，主要是由于我们净亏损124.1,000,000美元，经非现金费用7,030万美元调整后，以及因经营资产和负债变化而净现金流出5,230万美元。非现金费用主要包括折旧和摊销4,540万美元，与债务发行成本有关的非现金利息支出190万美元，基于股票的补偿支出2,870万美元，非现金租赁费用230万美元，储能系统减值260万美元，财产和设备处置损失30万美元，项目资产减值损失50万美元，应收账款准备360万美元，以及其他非现金项目20万美元，由1,510万美元的所得税优惠部分抵消。以及净增加10万美元的投资折扣。业务资产和负债变动造成现金净流出的主要原因是应收账款增加155.8美元，与供应商的递延费用增加3,710万美元，其他资产增加2,940万美元，签订合同费用增加960万美元，项目资产增加370万美元，租赁负债净减少160万美元，但被存货减少1,860万美元、应付账款增加5,330万美元、应计费用和其他负债增加6,220万美元部分抵销，递延收入增加5,100万美元。
投资活动
在截至2023年12月31日的年度内，投资活动提供的现金净额为135.7美元，主要包括可供出售投资的净收益155.7美元，部分被用于收购的180万美元、用于购买能源系统的260万美元、用于内部开发软件的资本支出1410万美元以及用于购买房地产和设备的150万美元所抵消。
在截至2022年12月31日的年度内，用于投资活动的现金净额为544.4美元，主要包括用于收购AlsoEnergy的533.0美元，扣除收购的现金后的260万美元，用于购买能源系统的260万美元，用于内部开发软件的资本支出1,680万美元，用于购买权益法投资的10万美元，以及用于购买物业厂房和设备的150万美元，部分被可供出售投资的960万美元净收益抵消。
融资活动
截至2023年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为9,020万美元，主要包括发行可转换票据所得款项232.4,000,000美元，以及行使股票期权所得款项30,000,000美元，但由偿还9 980万美元用于部分注销我们的2028年可转换票据，偿还1,270万美元的融资义务，购买2,780万美元的上限催缴，偿还210万美元的应付票据，以及赎回10万美元的非控股权益。
在截至2022年12月31日的年度内，用于融资活动的现金净额为930万美元，主要包括与股票期权股票结算净额相关的预扣税230万美元，偿还融资义务1030万美元，部分被行使股票期权的收益130万美元，融资债务收益150万美元，以及来自非控股权益的投资50万美元所抵消。
合同义务和承诺
下表所列合同债务是我们对固定合同债务和承付款项下未来付款的估计数。我们业务需求的变化、取消拨备和利率的变化，以及第三方的行动和其他因素，可能会导致这些估计发生变化。因此，我们在未来期间的实际付款可能与下表所示有所不同。我们通常希望用手头的现金和经营活动提供的现金来履行这些承诺。
下表汇总了截至2023年12月31日我们的合同义务和承诺(单位：千)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 少于 | | | | | | 多过 |
| | 总计 | | 1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 2028年可转换票据的利息 | | $ | 7,302 | | | $ | 1,485 | | | $ | 2,970 | | | $ | 2,847 | | | $ | — | |
| 2030年可转换票据的利息 | | 63,750 | | | 10,200 | | | 20,400 | | | 20,400 | | | 12,750 | |
| 经营租赁义务 | | 15,224 | | | 3,620 | | | 5,869 | | | 5,339 | | | 396 | |
| 不可注销的购买债务 | | 6,736 | | | 3,741 | | | 2,713 | | | 282 | | | — | |
| 总计 | | $ | 93,012 | | | $ | 19,046 | | | $ | 31,952 | | | $ | 28,868 | | | $ | 13,146 | |
见附注8— 租契和注13— 可转换票据, 有关详情，请参阅本年度报告第二部分第8项“财务报表及补充数据”所载的合并财务报表附注.
我们不认为我们的融资义务是合同义务，因为只有在与基本储能系统的运行相关的付款被收取的情况下，我们才需要偿还此类债务。这项债务是无追索权的，而且在整个债务有效期内的任何时间点都没有合同承诺支付具体数额。
吾等并不参与任何表外安排，包括担保合约、留存权益或或有权益或未合并的可变利益实体，而该等安排对我们的综合财务报表目前或未来会有重大影响。
关键会计政策和估算
我们对财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的合并财务报表。我们的合并财务报表是根据公认会计准则编制的。根据公认会计原则编制我们的合并财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。我们根据过去的经验和我们认为在这种情况下合理的其他假设进行估计，并持续评估这些估计。实际结果可能与这些估计不同。
我们的关键会计政策是那些对我们的综合财务报表有重大影响并涉及管理层困难、主观或复杂判断的政策。在审查我们的合并财务报表时，彻底了解这些关键会计政策是至关重要的。我们认为，下列关键会计政策涉及最困难的管理决策，因为它们需要使用如上所述的重大估计和假设。
我们的重要会计政策见附注2。— 重要会计政策摘要, 在本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”所列合并财务报表的附注中。我们认为，以下关键会计政策反映了在编制我们的综合财务报表时使用的更重要的估计和假设：
收入确认
我们通过东道主客户安排、合作伙伴安排和出售项目资产创造收入。我们在确定合同的过程中应用判断，以确定客户的支付能力和意愿，这基于各种因素，包括客户的历史支付经验，或者在新客户的情况下，与客户有关的信用和财务信息。
对于包含多个履约义务的合同，我们根据每个履约义务的相对独立销售价格或每个履约义务的SSP将每个合同的交易价格分配给每个履约义务。我们使用判断来确定我们产品和服务的SSP。我们通常每年或在事实和情况发生变化时评估我们的产品和服务的SSP。为了确定SSP，我们最大限度地使用可观察到的独立销售额和可观察到的数据(如果有)。在履约义务没有可观察到的独立销售额的情况下，我们利用可能包括其他可观察到的投入的现有信息，或使用预期成本加利润法来估计如果产品和服务分开销售我们将收取的价格。预期成本加利润法目前用于确定硬件销售的每一项不同履约义务的SSP。
在某些情况下，交易总价是根据合同中规定的总对价确定的，其中包括以履约保证金形式的可变对价，该对价代表向客户支付的潜在金额。预期值法通常用于估计可变对价，由于与可变对价有关的履约义务的性质，这种方法通常会降低交易总价。这些估计数反映了我们的历史经验和目前的合同要求，规定了可能支付的最高限额。期望值方法需要判断，并考虑可能随时间变化的多种因素，这取决于与每项履行义务有关的独特事实和情况。根据事实和情况，可变对价估计数的变化将在合同一级或使用投资组合方法进行核算。
商誉
商誉按年度进行减值测试。如果在年度测试之间的过渡期内情况发生变化，很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值，我们将测试商誉的减值。需要进行中期商誉减值评估的因素包括我们的股票价格持续下跌，或长期的行业或经济负面趋势。管理层使用判断来决定我们的商誉减值测试是使用定性分析还是使用定量公允价值计量。我们的公允价值计量方法结合了报告单位的收入和市场估值技术。这些估值技术使用估计和假设，包括但不限于确定适当的市场可比性、预计的未来现金流(包括时机和盈利能力)、反映未来现金流固有风险的贴现率、永久增长率以及
预测未来的经济和市场状况。这些假设的变化可能会对公允价值、任何商誉减值费用的金额或两者都产生重大影响。
我们在2023年第四季度进行了2023财年年度减值测试，并使用了量化方法。我们使用贴现现金流(“DCF”)和市场方法来估计我们报告单位的公允价值。我们相信，我们对截至计量日期的未来收入、成本预测、现金流、市场倍数和贴现率使用了合理的估计和假设。在此分析之后，我们确定我们所有报告单位的公允价值都超过了其账面价值。
长期资产减值准备
当事件或环境变化显示一项资产的账面金额可能无法收回时，包括储能系统在内的长期资产以及寿命有限的无形资产将被审查以计提减值。我们在确定长期资产是否存在减值时所分析的因素包括：确定长期资产的市场价格是否出现大幅下降；长期资产在其实物状态下的使用程度发生重大不利变化；法律诉讼或因素；重大商业气候变化；成本的累积大大超过预期金额；当期运营或现金流亏损，加上历史上的负现金流或预期的未来负现金流；以及目前的预期，即长期资产更有可能在其估计使用寿命结束之前被大幅出售或以其他方式处置。
当存在减值指标时，我们通过将资产的账面价值与其预期的未贴现未来现金流进行比较来确定资产的账面价值是否可收回。如果该资产组不可收回，则减值损失按账面价值超过公允价值计算。未贴现现金流模型中的主要估计包括管理层对预计收入和营业利润率的估计。如果使用公允价值来确定减值损失，另一个关键假设是选择加权平均资本成本来贴现现金流。我们记录了储能系统的减值费用，总额为470万美元在%d中在截至2023年12月31日的年度内.
近期会计公告
有关最近会计声明的信息可在附注2中找到。— 重要会计政策摘要, 在本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”所列合并财务报表的附注中.
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是由于通胀、汇率或利率的潜在变化而产生的敞口。我们持有金融工具不是为了交易目的。
外币兑换风险
我们的费用一般是以美元计价的。然而，我们有与我们以加元计价的收入和运营费用相关的外币风险。我们与客户签订了合同，与供应商签订了数量有限的供应合同，付款以外币计价。我们在以外币计价的合同中受到外币交易收益或损失的影响。到目前为止，外币交易损益对我们的财务报表并不重要。
外汇兑美元汇率的不利变化可能会增加我们的产品成本，从而减少我们的毛利润。到目前为止，我们没有从事外币交易的对冲，尽管我们未来可能会选择这样做。我们不认为美元对其他货币的相对价值立即上升或下降10%会对经营业绩或财务状况产生实质性影响。
利率风险
利率风险是指如果利率发生变化，固定收益投资的价值或收益可能会下降的风险。利率的波动可能会影响未偿还借款的利息支出水平。我们的2028年可转换票据、2030年可转换票据和融资债务按固定利率计息，不公开交易。因此，我们的2028年和2030年可转换票据、融资债务和利息支出的公允价值不会受到市场利率变化的重大影响。我们不会为对冲或投机目的而订立衍生金融工具，包括利率掉期。
信用风险
我们定期评估客户的信誉。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们一般没有遇到与个别客户或客户集团的应收账款相关的任何重大损失。我们不需要抵押品。由于这些因素，管理层认为，在我们的应收账款中，除了收款损失拨备之外，不会有任何额外的信用风险。
项目8.财务报表和补充数据
STEM，Inc.
合并财务报表索引
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年份
| | | | | |
| 页面 |
| 经审计的合并财务报表索引 | |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号34) | 58 |
| 财务报表： | |
合并资产负债表 | 61 |
合并业务报表 | 62 |
合并全面损失表 | 63 |
股东权益合并报表 | 64 |
合并现金流量表 | 65 |
合并财务报表附注 | 67 |
独立注册会计师事务所报告
致Stem，Inc.的股东和董事会
对财务报表的几点看法
我们审计了Stem，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营表、全面亏损、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并对公司2024年2月28日的报告发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
收入--伙伴关系安排--见财务报表附注2、3和5
关键审计事项说明
伙伴关系安排包括承诺以储能系统的形式将库存转移给“太阳能加储能”项目开发商，并在开发商完成项目安装后单独向项目的最终所有者提供能源优化服务。根据合作关系安排，该公司的客户是“太阳能加存储”项目开发商。本公司确定，作为客户负责开发的太阳能加存储项目的组成部分交付库存的承诺，是一项与提供能源优化服务承诺不同的单独和不同的履行义务。公司在安排开始时确定交易价格，主要根据与客户的合同规定的合同付款条款。向客户收取的能源优化服务费用包括在整个合同期限内每月定期支付的经常性费用。出售存货所收取的费用通常包括在向客户成功交付货物时或之后不久应支付的固定费用。对于某些客户合同，安排的条款规定了可变的对价。本公司在每个计量日期以其最可能的金额计入可变对价等合同条款。在某些收入合同中，最终结算与每吨碳酸锂的价格挂钩，这导致了一个嵌入的衍生品特征，应考虑与收入合同分开进行分流和会计确认。该公司根据每项履约义务的独立销售价格，在硬件和能源储存服务履约义务之间分配收入。硬件的独立销售价格是根据观察值确定的
定价。能源优化服务的独立销售价格是使用剩余价值方法确定的，因为根据每个项目的具体要求向每个客户提供的服务存在重大差异，而且此类服务缺乏可观察到的独立销售。
公司在交付时将库存控制权移交给客户，同时将所有权转让给客户。该公司在整个合同期限内不断将其能源优化服务的控制权移交给客户(这是一项随时准备好的义务)，直到客户成功完成项目安装才开始。因此，公司在交货后将库存控制权移交给客户之间的时间范围通常为几个月，在要求公司执行任何后续能源优化服务之前，时间范围可能超过一年。收入按比例确认，因为这些服务的控制权是根据合同期限内经过的天数的进度的基于时间的产出衡量转移给其客户的，该金额反映了公司预期有权获得的服务对价。
由于(1)某些具有衍生特征的收入合同的复杂性，以及管理层根据美国普遍接受的会计原则确定衍生特征是否应与收入合同分开核算的重大判断，以及(2)管理层在每个计量日期确定最有可能的可变对价金额的判断，我们将公司的合伙安排会计确定为一项重要的审计事项。这需要审计师高度的判断力，并加大力度审计在分配收入和确定最可能的可变对价金额时作出的判断和估计，包括在执行审计程序以评估管理层对此类合同的会计处理时，需要让具有衍生特征的收入合同的会计专业知识的专业人员参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与伙伴关系协议收入有关的审计程序包括以下内容：
•我们测试了与收入流程相关的控制措施的有效性。
•对于具有嵌入式衍生功能的合作伙伴关系安排，我们执行了以下程序：
–取得及评估本公司有关将相关会计指引应用于衍生工具性质收入合约的会计备忘录及其他文件。
–获得、阅读相关合同和合同修订的基本条款和条件，并将其与公司的会计备忘录和其他文件进行比较，并测试管理层对重要条款和条件的识别。
–在具有收入合同会计专业知识的专业人士的协助下，评估公司关于适用于具有衍生特征的收入合同的会计处理的结论。
–检验了合同价值在主要履行义务和嵌入衍生产品之间的分配情况。
•对于剩余的伙伴关系安排，我们选择了与客户的合同样本，并执行了以下程序：
–获得并阅读合同和合同修正案(如果有)，并测试管理层对重要条款和条件的识别。
–通过评估基础商品、服务或两者是否高度相互依赖和相互关联，测试管理层对不同绩效义务的识别。
–评估管理层对变量的估计，考虑其合理性。
–通过获得已签署的交付证明文件，评估每项履约义务的收入确认时间。
–测试管理层计算财务报表中确认的收入的数学准确性。
•我们已评估财务报表中有关合伙安排收入的披露是否足够。
商誉-参见财务报表附注2和7
关键审计事项说明
商誉金额不予摊销，但至少每年进行一次减值测试，或倘情况显示账面值可能无法收回，则更频密地进行减值测试。倘报告单位之账面值超过其公平值，则商誉被视为减值。本公司有一个报告单位，因此，商誉已分配至单一报告单位。2023年度，本公司采用量化方法进行年度减值测试。公司的公允价值计量方法结合了公司报告单位的收入和市场估值技术。该等估值技术使用估计及假设，包括但不限于厘定适当的市场可资比较数据、预测未来现金流量（包括时间及盈利能力）、反映未来现金流量固有风险的贴现率、永久增长率及预测未来经济及市场状况。该等假设之变动可能对公平值、任何商誉减值支出之金额或两者产生重大影响。截至2023年12月31日，商誉余额为5.472亿美元。本公司厘定毋须对商誉账面值作出调整。
我们将商誉的年度减值测试确定为关键审计事项，因为管理层在估计公司报告单位的公允价值时做出了重大判断。这需要高度的审计判断和更大程度的努力，包括需要我们的公允价值专家参与执行审计程序，以评估管理层与确定适当的市场可比数据、预测未来现金流量、选择贴现率和选择永久增长率有关的估计和假设的合理性。
如何在审计中处理关键审计事项
我们的审计程序涉及厘定合适的市场可比数据、预测未来现金流量、选择贴现率及选择管理层用于估计公平值的永久增长率，其中包括以下各项：
•我们测试了对管理层商誉减值测试的控制的有效性，包括对公允价值确定的控制，例如与管理层确定适当的市场可比数据、预测未来现金流量、选择贴现率和选择永久增长率有关的控制。
•我们通过将实际结果与管理层的历史预测进行比较，评估了管理层准确预测现金流的能力。
•我们通过将预测与（1）历史结果，（2）与管理层和董事会的内部沟通，以及（3）本公司及其同行公司的行业报告和分析师报告中包含的预测信息进行比较，评估了管理层预测现金流量的合理性。
•在我们的公平值专家的协助下，我们评估估值方法、贴现率及永久增长率的合理性，包括测试相关来源资料及计算的数学准确性，以及制定一系列独立估计，并将该等估计与管理层选定的贴现率及永久增长率进行比较。
•在我们的公允价值专家的协助下，我们评估了市场倍数，包括测试相关来源信息和计算的数学准确性，并将管理层选择的倍数与其指导公司进行比较。
/s/德勤律师事务所
加州旧金山
2024年2月28日
自2018年以来，我们一直担任本公司的审计师。
STEM，Inc.
合并资产负债表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 105,375 | | | $ | 87,903 | |
| 短期投资 | 8,219 | | | 162,074 | |
应收账款，扣除准备金净额#美元4,904及$3,879分别截至2023年12月31日和2022年12月31日 | 302,848 | | | 223,219 | |
| 库存，净额 | 26,665 | | | 8,374 | |
| 供应商的递延成本 | 20,555 | | | 43,159 | |
其他流动资产(包括#美元73及$74关联方截至2023年12月31日和2022年12月31日到期) | 9,303 | | | 8,026 | |
| 流动资产总额 | 472,965 | | | 532,755 | |
| 储能系统，净值 | 74,418 | | | 90,757 | |
| 合同发起成本，净额 | 11,119 | | | 11,697 | |
| 商誉 | 547,205 | | | 546,649 | |
| 无形资产，净额 | 157,146 | | | 162,265 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 12,255 | | | 12,431 | |
| 其他非流动资产 | 81,869 | | | 65,339 | |
| 总资产 | $ | 1,356,977 | | | $ | 1,421,893 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付帐款 | $ | 78,277 | | | $ | 83,831 | |
| 应计负债 | 76,873 | | | 85,258 | |
| 应计工资总额 | 14,372 | | | 12,466 | |
| | | |
| | | |
| 融资义务，本期部分 | 14,835 | | | 15,720 | |
| 递延收入，本期部分 | 53,997 | | | 64,311 | |
其他流动负债(包括#美元31及$687(截至2023年12月31日和2022年12月31日分别到期的关联方) | 12,726 | | | 5,412 | |
| 流动负债总额 | 251,080 | | | 266,998 | |
| 递延收入，非流动收入 | 88,650 | | | 73,763 | |
| 资产报废债务 | 4,052 | | | 4,262 | |
| 应付票据，非流动票据 | — | | | 1,603 | |
| 非流通可兑换票据 | 523,633 | | | 447,909 | |
| 非流动融资债务 | 52,010 | | | 63,867 | |
| | | |
| 非流动租赁负债 | 10,455 | | | 10,962 | |
| 其他负债 | 416 | | | 362 | |
| 总负债 | 930,296 | | | 869,726 | |
| 承付款和或有事项（附注20） | | | |
| 股东权益： | | | |
优先股，$0.0001票面价值；1,000,000分别截至2023年12月31日和2022年12月31日的授权股份；零截至2023年12月31日和2022年12月31日的已发行和已发行股票 | — | | | — | |
普通股，$0.0001票面价值；500,000,000截至2023年12月31日和2022年12月31日授权的股票；155,932,880和154,540,197截至2023年12月31日和2022年12月31日分别发行和未偿还 | 16 | | | 15 | |
| 额外实收资本 | 1,198,716 | | | 1,185,364 | |
| 累计其他综合损失 | (42) | | | (1,672) | |
| 累计赤字 | (772,494) | | | (632,081) | |
| Stem公司股东权益共计 | 426,196 | | | 551,626 | |
| 非控制性权益 | 485 | | | 541 | |
| 股东权益总额 | 426,681 | | | 552,167 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 1,356,977 | | | $ | 1,421,893 | |
STEM，Inc.
合并业务报表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 服务和其他收入 | $ | 62,548 | | | $ | 52,143 | | | $ | 20,463 | |
| 硬件收入 | 398,967 | | | 310,837 | | | 106,908 | |
| 总收入 | 461,515 | | | 362,980 | | | 127,371 | |
| 收入成本 | | | | | |
| 服务费用和其他收入 | 50,298 | | | 43,153 | | | 28,177 | |
| 硬件收入成本 | 407,552 | | | 286,735 | | | 97,947 | |
| 收入总成本 | 457,850 | | | 329,888 | | | 126,124 | |
| 毛利 | 3,665 | | | 33,092 | | | 1,247 | |
| 运营费用 | | | | | |
| 销售和市场营销 | 51,556 | | | 48,882 | | | 19,950 | |
| 研发 | 56,508 | | | 38,303 | | | 22,723 | |
| 一般和行政 | 74,915 | | | 77,028 | | | 41,648 | |
| 总运营费用 | 182,979 | | | 164,213 | | | 84,321 | |
| 运营亏损 | (179,314) | | | (131,121) | | | (83,074) | |
| 其他收入(费用)，净额 | | | | | |
| 利息支出，净额 | (14,977) | | | (10,468) | | | (17,395) | |
| 债务清偿损益净额 | 59,121 | | | — | | | (5,064) | |
| 衍生负债的公允价值变动 | (7,731) | | | — | | | — | |
| 认股权证及嵌入衍生工具的公允价值变动 | — | | | — | | | 3,424 | |
| 其他收入，净额 | 2,921 | | | 2,374 | | | 898 | |
| 其他收入(费用)合计，净额 | 39,334 | | | (8,094) | | | (18,137) | |
| 所得税受益前的亏损(准备金) | (139,980) | | | (139,215) | | | (101,211) | |
| 从所得税中受益 | (433) | | | 15,161 | | | — | |
| 净亏损 | $ | (140,413) | | | $ | (124,054) | | | $ | (101,211) | |
| | | | | |
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| | | | | |
| Stem普通股股东应占每股净亏损，基本亏损和稀释后每股亏损 | $ | (0.90) | | | $ | (0.81) | | | $ | (0.96) | |
| | | | | |
| 用于计算Stem普通股股东每股净亏损的加权平均股份，基本股份和稀释股份 | 155,583,957 | | | 153,413,743 | | | 105,561,139 | |
STEM，Inc.
综合全面损失表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净亏损 | $ | (140,413) | | | $ | (124,054) | | | $ | (101,211) | |
| 其他全面亏损： | | | | | |
| 可供出售证券的未实现收益(亏损) | 1,676 | | | (1,507) | | | (175) | |
| 外币折算调整 | (46) | | | (185) | | | 387 | |
| 其他综合损失合计 | $ | (138,783) | | | $ | (125,746) | | | $ | (100,999) | |
| | | | | |
| | | | | |
STEM，Inc.
合并股东权益报表
(单位为千，不包括份额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 普通股 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 累计 其他 全面 营业收入(亏损) | | 累计 赤字 | | 非控制性权益 | | 总计 股东的 权益 |
| | | | | | | | | | 股票 | | 金额 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年1月1日的余额 | | | | | | | | | | 40,202,785 | | | $ | 4 | | | $ | 230,620 | | | $ | (192) | | | $ | (407,841) | | | $ | — | | | $ | (177,409) | |
| 合并和管道融资(注1) | | | | | | | | | | 70,428,326 | | | 7 | | | 248,137 | | | — | | | — | | | — | | | 248,144 | |
| 合并时认股权证转换为普通股(附注14) | | | | | | | | | | 2,759,970 | | | — | | | 60,568 | | | — | | | — | | | — | | | 60,568 | |
| 可转换票据转换为普通股(附注13) | | | | | | | | | | 10,921,548 | | | 1 | | | 77,747 | | | — | | | — | | | — | | | 77,748 | |
| 将认股权证转换为普通股(附注14) | | | | | | | | | | 4,683,349 | | | 1 | | | 168,646 | | | — | | | — | | | — | | | 168,647 | |
| 发行服务普通股认股权证(附注14) | | | | | | | | | | — | | | — | | | 9,183 | | | — | | | — | | | — | | | 9,183 | |
| 公开认股权证演习(附注14) | | | | | | | | | | 12,638,723 | | | 1 | | | 312,115 | | | — | | | — | | | — | | | 312,116 | |
| 发行2028年可转换票据，净额(附注13) | | | | | | | | | | — | | | — | | | 130,979 | | | — | | | — | | | — | | | 130,979 | |
| 购买有上限的看涨期权(附注13) | | | | | | | | | | — | | | — | | | (66,700) | | | — | | | — | | | — | | | (66,700) | |
| 股票期权行使，扣除法定预提税金后的净额 | | | | | | | | | | 2,667,384 | | | — | | | (9,574) | | | — | | | — | | | — | | | (9,574) | |
| 传统认股权证行权(附注14) | | | | | | | | | | 369,539 | | | — | | | 418 | | | — | | | — | | | — | | | 418 | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | | | | | | — | | | — | | | 14,706 | | | — | | | — | | | — | | | 14,706 | |
| 可供出售证券的未实现亏损 | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (175) | | | — | | | — | | | (175) | |
| 外币折算收益 | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 387 | | | — | | | — | | | 387 | |
| 净亏损 | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (101,211) | | | — | | | (101,211) | |
| 截至2021年12月31日的余额 | | | | | | | | | | 144,671,624 | | | 14 | | | 1,176,845 | | | 20 | | | (509,052) | | | — | | | 667,827 | |
| 采用ASU 2020-06时的累积效果调整(注13) | | | | | | | | | | — | | | — | | | (130,979) | | | — | | | 1,598 | | | — | | | (129,381) | |
| 采用ASU 2016-13年时的累积效果调整(注2) | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (573) | | | — | | | (573) | |
| 企业合并后发行的普通股(附注6) | | | | | | | | | | 8,621,006 | | | 1 | | | 108,882 | | | — | | | — | | | — | | | 108,883 | |
| 股票期权行使，扣除法定预提税金后的净额 | | | | | | | | | | 1,019,552 | | | — | | | (1,178) | | | — | | | — | | | — | | | (1,178) | |
| 在解除限制性股票单位后发行普通股 | | | | | | | | | | 206,914 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 为行使认股权证而发行的股份 | | | | | | | | | | 21,101 | | | — | | | 150 | | | — | | | — | | | — | | | 150 | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | | | | | | — | | | — | | | 31,644 | | | — | | | — | | | — | | | 31,644 | |
| 可供出售证券的未实现亏损 | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (1,507) | | | — | | | — | | | (1,507) | |
| 外币折算调整 | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (185) | | | — | | | — | | | (185) | |
| 非控股权益的贡献 | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 541 | | | 541 | |
| 净亏损 | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (124,054) | | | — | | | (124,054) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | | | | | | | | | | 154,540,197 | | | $ | 15 | | | $ | 1,185,364 | | | $ | (1,672) | | | $ | (632,081) | | | $ | 541 | | | $ | 552,167 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权行使，扣除法定预提税金后的净额 | | | | | | | | | | 125,534 | | | — | | | 276 | | | — | | | — | | | — | | | 276 | |
| 在解除限制性股票单位后发行普通股 | | | | | | | | | | 1,267,149 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | | | | | | — | | | — | | | 40,916 | | | — | | | — | | | — | | | 40,916 | |
| 购买有上限的看涨期权(附注13) | | | | | | | | | | — | | | — | | | (27,840) | | | — | | | — | | | — | | | (27,840) | |
| 可供出售证券的未实现收益 | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 1,676 | | | — | | | — | | | 1,676 | |
| 外币折算调整 | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (46) | | | — | | | — | | | (46) | |
| 赎回非控制性权益 | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (56) | | | (56) | |
| 净亏损 | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (140,413) | | | — | | | (140,413) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | | | | | | | | | | 155,932,880 | | | $ | 16 | | | $ | 1,198,716 | | | $ | (42) | | | $ | (772,494) | | | $ | 485 | | | $ | 426,681 | |
STEM，Inc.
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动 | | | | | |
| 净亏损 | $ | (140,413) | | | $ | (124,054) | | | $ | (101,211) | |
| 对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整： | | | | | |
| 折旧及摊销费用 | 46,275 | | | 45,434 | | | 24,473 | |
| 非现金利息支出，包括与债务发行成本相关的利息支出 | 2,602 | | | 1,901 | | | 9,648 | |
| 基于股票的薪酬 | 45,109 | | | 28,661 | | | 13,546 | |
| 衍生负债的公允价值变动 | 7,731 | | | — | | | — | |
| 认股权证负债及嵌入衍生工具的公允价值变动 | — | | | — | | | (3,424) | |
| 非现金租赁费用 | 2,928 | | | 2,328 | | | 896 | |
| 资产报废债务的增加 | 234 | | | 243 | | | 229 | |
| 储能系统减值损失 | 4,683 | | | 2,571 | | | 4,320 | |
| 处置财产、厂房和设备的损失 | — | | | 276 | | | — | |
| 项目资产减值损失 | 176 | | | 502 | | | — | |
| 为服务发行认股权证 | — | | | — | | | 9,183 | |
| 投资溢价摊销净额(折价增加) | (1,755) | | | (123) | | | 664 | |
| 取消估值免税额带来的所得税利益 | (335) | | | (15,100) | | | — | |
| 应收账款备抵 | 1,447 | | | 3,590 | | | — | |
| 投资净亏损 | 1,561 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 债务清偿收益，净额 | (59,121) | | | — | | | — | |
| 其他 | (949) | | | 3 | | | (50) | |
| 经营性资产和负债变动情况： | | | | | |
| 应收账款 | (80,887) | | | (155,817) | | | (48,125) | |
| 库存 | (18,291) | | | 18,606 | | | (1,877) | |
| 供应商的递延成本 | 30,322 | | | (37,134) | | | (7,540) | |
| 其他资产 | (18,036) | | | (29,420) | | | (17,243) | |
| | | | | |
| 合同发起成本，净额 | (5,924) | | | (9,612) | | | (2,622) | |
| 项目资产 | (5,392) | | | (3,711) | | | — | |
| 应付帐款 | (5,241) | | | 53,260 | | | 16,329 | |
| 应计费用和其他负债 | (15,762) | | | 62,210 | | | 17,007 | |
| 递延收入 | 4,573 | | | 51,005 | | | (14,967) | |
| 经营租赁负债净额 | (2,912) | | | (1,649) | | | (502) | |
| | | | | |
| 用于经营活动的现金净额 | (207,377) | | | (106,030) | | | (101,266) | |
| 投资活动 | | | | | |
| 收购，扣除收购现金后的净额 | (1,847) | | | (533,009) | | | — | |
| 购买可供出售的投资 | (60,002) | | | (220,640) | | | (189,858) | |
| 可供出售投资到期收益 | 141,810 | | | 219,264 | | | — | |
| 出售可供出售投资的收益 | 73,917 | | | 10,930 | | | 16,011 | |
| 购买储能系统 | (2,634) | | | (2,606) | | | (3,604) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 内部开发软件的资本支出 | (14,097) | | | (16,767) | | | (5,970) | |
| 从权益法投资分配(购买) | 85 | | | (50) | | | (1,212) | |
| 购置财产和设备 | (1,505) | | | (1,495) | | | (600) | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | 135,727 | | | (544,373) | | | (185,233) | |
| 融资活动 | | | | | |
| 行使股票期权所得收益 | 276 | | | 1,276 | | | 148,532 | |
| 支付与股票期权的股票净额结算相关的税款 | — | | | (2,302) | | | (12,622) | |
合并和管道融资的净贡献，扣除交易成本#美元58,061 | — | | | — | | | 550,322 | |
| 融资债务收益 | — | | | 1,519 | | | 7,839 | |
| 偿还融资债务 | (12,686) | | | (10,306) | | | (9,587) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
发行可转换票据所得款项，扣除发行成本#美元7,601, $0及$14,299截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度， | 232,399 | | | — | | | 446,827 | |
| 可转换票据的偿还 | (99,754) | | | — | | | — | |
| 购买有上限的看涨期权 | (27,840) | | | — | | | (66,700) | |
发行应付票据所得款项，扣除发行成本#美元0, $0及$0分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日 | — | | | — | | | 3,930 | |
| (赎回)来自非控股权益的投资 | (56) | | | 541 | | | — | |
| 应付票据的偿还 | (2,101) | | | — | | | (41,446) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | 90,238 | | | (9,272) | | | 1,027,095 | |
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (16) | | | (202) | | | 242 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | 18,572 | | | (659,877) | | | 740,838 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，年初 | 87,903 | | | 747,780 | | | 6,942 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，期末 | $ | 106,475 | | | $ | 87,903 | | | $ | 747,780 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 补充披露现金流量信息 | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 14,588 | | | $ | 6,407 | | | $ | 10,188 | |
| | | | | |
| 缴纳所得税的现金 | $ | 235 | | | $ | 285 | | | $ | — | |
| 非现金投融资活动 | | | | | |
| 资产报废成本和资产报废债务的变化 | $ | 443 | | | $ | 116 | | | $ | 231 | |
| | | | | |
| 普通股的权证互换 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 168,647 | |
| 在合并时认股权证的转换 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 60,568 | |
| 可转换票据在合并时的转换 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 77,748 | |
| 将应计利息转换为未偿还应付票据 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 337 | |
| 以租赁负债换取的使用权资产 | $ | 2,782 | | | $ | 428 | | | $ | 13,337 | |
| 因行使认股权证而将认股权证债务清偿为普通股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 167,050 | |
| 因赎回而将认股权证债务清偿为普通股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,121 | |
| | | | | |
| 资本化为内部使用软件的基于库存的补偿 | $ | 4,331 | | | $ | 2,983 | | | $ | 1,160 | |
| 在应付帐款中购买储能系统 | $ | — | | | $ | 172 | | | $ | — | |
| | | | | |
| 将合并资产负债表内的现金、现金等价物和限制性现金与上述现金流量表所列金额进行对账： | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 105,375 | | | $ | 87,903 | | | $ | 747,780 | |
| 计入其他非流动资产的受限现金 | 1,100 | | | — | | | — | |
| 现金总额、现金等价物和受限现金 | $ | 106,475 | | | $ | 87,903 | | | $ | 747,780 | |
| | | | | |
1. 生意场
业务描述
STEM公司及其合并子公司(“STEM”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)是人工智能(AI)驱动的清洁能源解决方案和服务的全球领先者。该公司维护着世界上最大的数字连接的智能可再生能源网络之一，为客户提供(I)能源存储硬件，该硬件来自领先的全球电池原始设备制造商(OEM)，公司通过其合作伙伴(包括开发商、分销商和工程、采购和建筑公司)交付该硬件，(Ii)用于帮助收集现场数据和现场实时操作和控制的EDGE硬件以及其他可选设备，以及(Iii)持续的软件平台雅典娜®和专业服务，以运营和管理独立能源存储、集成太阳能+存储系统和太阳能资产的性能。此外，在公司帮助管理其客户的清洁能源资产的所有市场中，公司已达成协议，使用雅典娜平台参与此类市场，并分享参与此类市场的收入。
该公司通过其雅典娜平台向客户提供电池硬件和软件支持的服务。该公司的硬件和经常性软件支持的服务通过使用时间和按需收费管理优化等服务以及通过虚拟发电厂网络聚合能源调度来降低客户能源成本。该公司不断增长的客户群创建的网络通过实时处理基于市场的需求信号、能源价格和其他与向这些客户部署可再生能源有关的因素，提高了电网的弹性和可靠性。此外，该公司的清洁能源解决方案旨在通过帮助缓解电网间歇问题来支持可再生能源发电，从而减少客户对传统化石燃料资源的依赖。
该公司的Athena PowerTrack应用程序提供了一个垂直集成的解决方案，该解决方案结合了现场电力监控设备，该设备可以聚合和通信数据，从而实现对太阳能发电资产的远程控制。PowerTrack提供直接访问各个站点的绩效，以衡量和基准预期的能源生产，最大限度地提高公司客户的资产价值。
本公司不时透过一间间接全资拥有的开发附属公司(“Devco”)与合资格的第三方就选定的可再生能源项目(“Devco项目”)的发展订立策略性合资企业(各为“Devco合资公司”)。在这种结构中，Devco成立了一个新的Devco合资企业实体，作为多数股权所有者，开发商是少数股权所有者。Devco合资公司的目的是开发和销售Devco项目，并确保为这些项目提供公司硬件和软件服务。在Devco项目中，公司进行开发出资，为项目开发提供资金，并在开发商获得项目所有权时收回这些出资外加费用。这种商业模式旨在允许公司向战略市场的主要合作伙伴预付开发资金，并预先确保硬件的安全，以便通过Devco项目下的独家长期服务合同产生更高利润率的软件和服务以及其他收入。
2022年2月1日，本公司收购了Also Energy Holdings，Inc.(“AlsoEnergy”)的所有已发行和已发行股本，自收购之日起一直合并。通过AlsoEnergy，该公司提供端到端交钥匙解决方案，通过其PowerTrack软件监控和管理可再生能源系统。PowerTrack包括数据采集和监控、性能建模、机构报告、内部报告、工作单据以及监督控制和数据采集(“SCADA”)控制。AlsoEnergy已经在不同的国际地点部署了系统，但其最大的客户集中在美国、德国和加拿大。见附注6— 企业合并.
该公司以罗林斯路收购公司(F/K/a Stem，Inc.)的形式运营。(“遗产干”)在合并前(定义如下)。STEM，Inc.于2009年3月16日在特拉华州注册成立，总部位于加利福尼亚州旧金山。
星峰收购公司合并
于二零二零年十二月三日，本公司与当时在纽约证券交易所上市的实体星峰转移公司(“STPK”)及STPK合并子公司(“合并子公司”)订立合并协议及计划(“合并协议”)(“合并协议”)，规定(其中包括)本公司及STPK根据合并附属公司与本公司合并及并入本公司而合并，而本公司继续作为尚存实体(“合并”)。
2021年4月28日，STPK的股东批准了合并，根据合并，Stem获得了约美元550.3百万，扣除费用和开支后的净额如下(以千为单位)：
| | | | | |
| 资本重组 |
| 现金-STPK信托和营运资金现金 | $ | 383,383 | |
| 现金管道(如下所述) | 225,000 | |
| 减去：支付的交易成本和咨询费 | (58,061) | |
| 兼并和管道融资 | $ | 550,322 | |
紧接合并完成前，(I)所有已发行及已发行的Legacy Stem优先股，面值$0.00001每股(“Legacy Stem优先股”)，转换为Legacy Stem普通股，面值$0.000001根据Legacy Stem经修订及重述的公司注册证书，(Ii)所有已发行的遗留茎可换股票据(“Legacy Stem可换股票据”)根据Legacy Stem可换股票据的条款转换为Legacy Stem优先股；及(Iii)Legacy Stem为购买Legacy Stem普通股及Legacy Stem优先股(“Legacy Stem认股权证”)而发行的若干认股权证(“Legacy Stem认股权证”)已由持有人根据该等条款行使为Legacy Stem普通股。合并完成后，每股已发行和已发行的遗留茎普通股被注销，并转换为获得茎普通股的权利，交换比例为4.6432.
关于执行合并协议，STPK与若干投资者(每个“认购人”)签订了单独的认购协议(每个“认购协议”)，根据该协议，认购者同意购买，而STPK同意向认购者出售总额为22,500,000普通股，购买价为$10每股，总收购价为$225.0根据认购协议(“管道”)，以私募方式配售100万美元。随着合并的完成，管道投资同时结束。这项合并是根据美国公认会计原则(“GAAP”)进行的反向资本重组。根据这种会计方法，STPK在财务报告中被视为“被收购”的公司。因此，为了会计目的，合并被视为等同于STPK净资产的Stem发行股票，并伴随着资本重组。STPK的净负债为#美元302.21000万美元，主要包括附注14中讨论的与公共和私人配售认股权证相关的认股权证负债— 认股权证，均按历史成本列报，并无记录商誉或其他无形资产。
流动性
所附综合财务报表乃根据公认会计原则及表格10-K及S-X规则的指示编制，并假设本公司将继续作为持续经营企业。截至2023年12月31日，公司拥有现金和现金等价物$105.4百万美元的短期投资8.2百万美元，累计赤字为#亿美元772.5百万美元，净营运资本为$221.9百万美元，连同$14.8未来12个月内将到期的融资债务达百万美元。在.期间截至的年度2023年12月31日，公司发生净亏损$140.4百万美元，经营活动产生的现金流为负207.4百万美元。此外，该公司收到净收益#美元。232.4发行本公司股票所得百万元4.252030年到期的绿色可转换优先票据百分比(“2030年可转换票据”)(如附注13所述— 可转换票据)，其中$99.8支付了100万美元，使本金余额减少了$163.0百万美元的公司0.52028年到期的绿色可转换优先票据百分比(“2028年可转换票据”)。本公司相信，其现金状况，包括短期投资，以及预期的应收账款，足以满足财务报表发布之日起至少未来12个月的资本和流动资金需求。
公司的业务前景受到公司在商业运营初期经常遇到的风险、费用和不确定因素的影响。盈利业务的实现取决于未来的事件，包括确保新客户和保持现有客户，确保和保持足够的供应商关系，建立客户基础，成功执行其业务和营销战略，获得足够的资金来完成公司的开发活动，以及聘用和保留适当的人员。如果不能产生足够的收入、实现计划的毛利率和运营盈利能力、控制运营成本或获得额外资金，公司可能需要修改、推迟或放弃一些计划中的未来扩张或发展，或以其他方式降低管理层可用的运营成本，这可能对公司的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
供应链约束与风险
该公司过去曾面临短缺和发货延误，影响了可供购买的逆变器、外壳、电池模块和可供购买的逆变器和电池储能系统的相关部件的供应。这些短缺和延误的部分原因是不断变化的宏观经济、地缘政治和商业环境，包括全球通胀压力和利率的影响、总体经济放缓或衰退、货币政策的变化、金融机构的不稳定、美国联邦政府可能关门的前景、潜在的进口关税、地缘政治压力(包括俄罗斯和乌克兰的武装冲突)、中国和美国之间不断加剧的紧张局势以及当前和未来贸易监管的未知影响。该公司无法预测宏观经济、地缘政治和商业环境对其业务、现金流、流动性、财务状况和经营结果的全部影响。此外，新冠肺炎大流行导致新冠肺炎及其变种的任何新爆发或死灰复燃，或其他传染病的爆发，可能再次导致全球经济活动显著减少，大大削弱对公司产品和服务的需求。
2. 重要会计政策摘要
陈述的基础
公司的综合财务报表是根据公认会计准则编制的。
合并原则
综合财务报表包括本公司、其全资附属公司及综合可变权益实体(“VIE”)的账目。本公司在其综合资产负债表的权益部分列报非控股权益，并在其综合经营报表中列报本公司应占的综合净亏损金额和非控股权益。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
可变利息实体
本公司在日常业务过程中与投资者组成特殊目的实体(“特殊目的实体”)，其中一些是VIE，以促进其能源储存系统的融资和货币化。如果一个法人实体的总股本投资不足以在没有额外从属财务支持的情况下为其运营提供资金，或者其股权持有人缺乏控股财务权益的特征，则该法人实体被视为VIE。公司的可变权益来自实体中的合同、所有权或其他货币利益。控股财务权益所有权的典型条件是持有一个实体的多数表决权权益；然而，控股财务权益也可能通过不涉及控制表决权权益的安排存在于实体中，例如VIE。
如果VIE被认为是主要受益人，本公司将合并该VIE。如果公司有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动，并有义务承担VIE的损失或有权获得VIE可能对VIE产生重大影响的利益，则公司确定其为主要受益者。本公司持续评估其与VIE的关系，以确定其是否为主要受益人。
从2022年1月开始，公司成立了Devco合资公司，目的是在特定地点发起潜在的电池存储设施项目，并进行早期规划和开发活动。本公司认定Devco合营公司为VIE，因为他们缺乏足够的股本来在没有额外财务支持的情况下为其活动提供资金。本公司认定，它既有权(1)指导VIE的活动，对VIE的经济表现产生最重大的影响，(2)有义务承担VIE的损失或从VIE获得潜在的重大利益。因此，本公司已确定其为Devco合营公司的主要受益人，因此，Devco合营公司的经营业绩、资产及负债由本公司合并，第三方少数股东的股份作为非控股权益呈列。本公司采用假设的账面价值清算方法，根据报告期的变化，对每个所有者分配记录的净收入(亏损)，即在清算情况下，每个所有者根据管理合同有权获得的实体净资产额。
下表汇总了截至2023年12月31日由本公司合并的Devco合资企业的资产和负债的账面价值和2022年(千人)：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 2,191 | | | $ | 6,686 | |
| | | |
| 其他流动资产 | 30 | | | 38 | |
| 其他非流动资产 | 8,424 | | | 3,208 | |
| 总资产 | $ | 10,645 | | | $ | 9,932 | |
| 负债 | | | |
| 应付帐款 | 1,405 | | | 356 | |
| 其他流动负债 | 1,892 | | | 97 | |
| 总负债 | $ | 3,297 | | | $ | 453 | |
截至2023年12月31日及2022，该公司贡献了大约$0.11000万美元和300万美元7.8万分别用于硬件采购的资本投资。Devco合资公司截至2023年12月31日止年度的净收入及2022曾经是$1.41000万美元和300万美元1.1分别为1000万美元和1000万美元.
权益法投资
该公司拥有其不控制的特殊目的企业的所有权权益。如果本公司持有该等特殊目的企业超过20%的权益，并有能力行使重大影响力，则本公司采用权益法核算其于该等特殊目的实体的投资。根据权益会计方法，投资按初始成本列报，并根据随后的额外投资以及公司在收益或亏损和分配中的比例进行调整。这种收益或亏损的比例份额包括在其他费用中，净额计入综合经营报表。当事件或情况显示账面值可能无法收回时，本公司会考虑其权益法投资是否已减值。对于被确定为非临时性的价值下降，减值费用在综合经营报表中确认。在确定这些投资的公允价值低于其账面价值是否以及何时是非临时性时，本公司评估市场状况、收益和现金流趋势以及其他关键业绩指标，并确认被视为非临时性的此类损失。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，没有确认此类损失。
预算的使用
按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在合并财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用。本公司的估计是基于历史经验和各种其他被认为合理的假设。实际结果可能与估计不同，这种差异可能会对财务状况和业务结果产生重大影响。
该等综合财务报表所反映的重大估计和假设包括但不限于：储能系统的折旧年限；交易价格的估计(变动对价)；已收购无形资产的摊销；融资债务的摊销；递延佣金和合同履行成本；储能系统、使用期限有限的无形资产、内部开发的软件和资产报废债务的估值；股权工具、基于股权的工具、衍生负债、与销售税负债相关的应计项目的公允价值；以及在企业合并中收购的资产和承担的负债的公允价值。
细分市场信息
营运分部被界定为拥有独立财务资料的实体的组成部分，首席营运决策者(“CODM”)在决定如何向个别分部分配资源及评估业绩时，会定期审阅该等资料。该公司的首席执行官是CODM。CODM审查在综合基础上提供的财务信息，以便做出经营决策、分配资源和评估财务业绩。因此，管理层已确定公司的运营方式为一专门专注于改变能源分配和消费方式的创新技术服务的运营部门。作为收购AlsoEnergy的一部分而收购的业务已被纳入公司的运营部门。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，美国以外的净资产不到总净资产的10%。
现金和现金等价物
本公司将购买日原始到期日为三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物。现金和现金等价物在金融机构保存。该公司以高流动性的形式保存所有现金，以履行目前的义务。
受限现金
限制性现金包括在随附的合并资产负债表中的其他非流动资产中，主要与海关和关税限制的现金有关。
短期投资
公司打算在一年或更短的时间内将到期日超过三个月的投资转换为现金或现金等价物的投资，在公司的综合资产负债表中被归类为短期投资。此外，根据ASC 320，投资--债务证券，公司已将所有短期投资归类为可供出售证券，公允市值变动在其他全面损失中报告。
本公司利用其短期投资作为现金的另一种形式，如果出现现金需求，可以在任何时候清算投资，而不考虑投资的合同到期日。该公司的所有投资都可以在活跃的市场上交易，并可以在任何时候以公允价值出售。
应收账款净额
应收账款按管理层估计的等于其可变现净值的金额列报。应收账款还包括未开账单的应收账款，其中包括不可注销采购订单的里程碑开发活动，以及截至报告所述期间结束时已确认但尚未开具发票的每月能源优化服务。坏账准备是本公司对预期信贷损失金额的最佳估计。对可收款的预期是基于公司对客户信用状况、合同条款和条件、当前经济趋势和历史付款经验的审查。如果发生的事件或情况的变化表明特定应收余额可能减值，则应进一步考虑这些余额的可收回性，并相应地记录备抵。坏账准备余额为#美元。4.9百万美元和美元3.9分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
信用风险和其他不确定性的集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具包括现金和现金等价物以及应收账款。公司的现金余额主要投资于货币市场基金或存放在美国高信用质量的金融机构。公司的现金和现金等价物存放在金融机构，这些机构的账户余额有时可能超过联邦保险的限额。管理层相信，由于持有现金的存款机构的财务实力，本公司不会面临重大的信用风险。本公司并无表外亏损风险的金融工具。
有时，本公司可能会因购买某些客户制造的大型储能系统而承受与该等客户有关的集中信贷风险。该公司定期评估其客户的信誉。于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司并无出现任何与个别客户或客户集团应收款项有关的重大亏损。公司不需要抵押品。由于这些因素，管理层认为本公司的应收账款中可能存在除收款损失拨备金额以外的任何额外信用风险。
重要客户
大客户占公司总收入或应收账款总额的10%或更多，在每个报告日期的净余额。对于每个重要客户，收入占总收入的百分比和应收账款占应收账款总额的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 应收帐款 | | 收入 |
| 十二月三十一日， | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 客户： | | | | | | | | | |
| 客户A | * | | * | | * | | * | | 11 | % |
| 客户B | * | | * | | * | | * | | 10 | % |
| 客户C | * | | * | | * | | * | | 10 | % |
| 客户D | 41 | % | | 54 | % | | 13 | % | | 46 | % | | * |
| 客户E | * | | 16 | % | | * | | 10 | % | | * |
| 客户费用 | 28 | % | | 11 | % | | 21 | % | | * | | * |
| 客户G | * | | * | | 26 | % | | * | | * |
*各个时期的合计不到10%
只要总营收的很大一部分集中在有限数量的客户手中，就存在固有的风险。如果大客户因任何原因全部或部分终止或未能与本公司续签合同，或遇到重大财务或经营困难，可能会对本公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。一般来说，在一个时期内占收入很大一部分的客户，在随后的时期内可能不会占很大比例。
预付保修
预付保修是为获得电池保修而向供应商预付的现金。这样的预付款要摊销五至十五几年，基于保修期，从电池开始运行时开始。
库存
库存包括电池、硬件和设备，这些电池、硬件和设备要么在公司的OEM供应商处加工，要么在公司的仓库中作为成品出售，并根据公司的合作关系安排作为单独的资产或组装的系统直接交付给客户。电池库存按成本或可变现净值中的较低者列报，成本由特定的识别方法确定。太阳能硬件和设备成本由先进先出(FIFO)方法确定。该公司定期审查其库存中可能移动缓慢或过时的项目，并根据其对市场状况的评估，将库存中的特定项目减记至可变现净值。
供应商的递延成本
与供应商的递延成本是指向供应商支付的尚未交付给公司的材料的付款，并在收到供应商的发票时确认。
能源储存系统，网络
该公司通过使用安装在客户所在地的能源存储系统向东道主客户销售能源优化服务。本公司确定不会将这些储能系统的控制权转让给客户，这些储能系统是通过本公司的专有软件平台进行操作和控制的；因此，这些储能系统不符合租赁资产的资格。储能系统按成本减去累计折旧及减值(视情况而定)列账。
对于能源储存系统，净额包括设备成本，其中包括电池、逆变器和其他电气设备等组件，以及开始向客户提供能源优化服务所需的相关设计、安装和互联成本。
储能系统的折旧是综合经营报表内收入成本的一个组成部分，按储能系统的估计使用年限采用直线法计算，或10几年来，一旦各自的储能系统安装完成并接入电网，公司就获得了运营许可，并开始为客户提供能源优化服务(即储能系统投入使用)。维修和维护费用在发生时计入费用。与能源相关的减值费用
被确定为不再可恢复的存储系统总计为$4.71000万，$2.61000万美元和300万美元4.3截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为2.5亿美元。
项目资产
项目资产主要包括与处于不同发展阶段的备用电池项目相关的成本，该等成本在完成项目销售前已资本化，包括可能已开始商业运营并积极营销及拟出售的项目。这些与项目有关的费用包括系统的开发和建设费用。开发成本可能包括法律、咨询、许可、传输升级、互连和其他类似成本。由于项目的性质（作为长期资产）以及完成开发、建设和销售项目的所有活动所需的时间（通常超过12个月），本公司通常将项目资产归类为非流动资产。一旦本公司订立最终销售协议，本公司将把项目资产分类为流动资产，直至销售完成及销售收入已获确认。本公司将所有与项目资产开发和建设相关的销售和支出，无论是全部还是部分拥有，作为经营活动现金流量的组成部分。
当有事件或情况变动显示账面值可能无法收回时，本公司会检讨项目资产是否出现减值。如果预期一个项目一旦完全开发或完全建成就可出售获利，则该委员会认为该项目在商业上是可行的或可收回的。倘预期售价高于相关项目资产之账面值，则本集团认为部分发展或部分建设项目在商业上可行或可收回。该公司审查了许多因素，以确定该项目是否有望收回，包括是否有任何变化，环境，许可，市场定价，监管或其他条件，可能会影响该项目。这种变化可能导致项目成本增加或项目售价下降。倘项目被视为不可收回，我们会对相关项目资产进行减值，并将账面值调整至估计公平值，而所产生的减值于综合经营报表中的“一般及行政”开支内记录。该公司确认了$0.2百万美元和美元0.5截至2023年及2022年12月31日止年度的项目资产减值分别为百万美元。
合同发起成本，净额
合约订立成本净额按合约订立成本总额减累计摊销列账。合同发起成本包括公司销售团队赚取的销售佣金，以及相关的工资税和其他相关的附带福利，这些福利是与客户签订合同的直接、增量和可收回成本。因此，该等款项已于综合资产负债表资本化。本公司递延获得合同的增量成本为$5.91000万美元和300万美元9.6在截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度内，分别为1000万美元。
合同初始成本在预期受益期内摊销。受益期的估计考虑了履行履约义务的时间、历史客户流失率、公司技术的使用寿命以及行业竞争的影响等因素。合同费用摊销额为美元6.3百万，$6.31000万美元和300万美元3.9截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的销售及市场推广开支分别为100万美元，并计入随附的综合经营报表中的销售及市场推广开支。该公司还记录了$0.5在截至2021年12月31日的年度内，与合同产生成本相关的运营报表中的销售和营销费用减值损失百万美元，该成本被确定为不再可以收回。不是于截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度录得减值亏损。
企业合并
本公司根据ASC 805进行业务收购，企业合并。收购的总收购代价按收购日所给予的资产、已发行的权益工具及承担的负债的公允价值计量。直接可归因于收购的成本在发生时计入费用。收购中的可确认资产(包括无形资产)、承担的负债(包括或有负债)和非控股权益最初按收购日的公允价值计量。如果全部购买对价和任何非控股权益的公允价值超过收购的可识别资产和承担的负债的公允价值，公司确认商誉。如果收购的可确认资产和承担的负债的公允价值净值超过总购买对价的公允价值和任何非控制权益的公允价值，公司将在合并经营报表中确认其他收入(费用)净额中的讨价还价购买收益。本公司自收购日起将被收购业务的经营结果纳入合并财务报表。
商誉
商誉金额不摊销，而是至少每年进行减值测试，或在情况表明账面价值可能无法收回的情况下更频繁地进行减值测试。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，商誉被视为减值。该公司拥有一因此，已将商誉分配给了单一报告单位。本公司于2023财年第四季度进行了商誉年度减值测试，并确定商誉的账面价值不需要调整。
无形资产
内部使用软件
该公司将在应用程序开发阶段开发内部使用软件所产生的成本资本化。与初步项目活动和实施后活动有关的费用在发生时计入费用。资本化的内部使用软件一旦准备好可供预期使用，就在软件的预计使用寿命内按直线摊销。资本化成本的估计使用年限一般为五年。该公司记录的内部使用软件摊销为#美元。9.2百万，$6.8百万美元和美元5.0在所附的截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的合并经营报表中，收入成本分别为100万美元。
有限寿命无形资产
有限寿命的无形资产包括在企业合并中获得的可识别的无形资产，如客户关系、发达的技术和商号。在企业合并中取得的有限年限无形资产最初按公允价值入账，随后按累计摊销净额列账。这些无形资产在其预计使用年限内按直线摊销。无形资产摊销费用为#美元。15.7百万美元和美元16.8截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个年度分别为不是截至2021年12月31日的年度T材料。
长期资产减值准备
本公司审核其长期资产，主要包括储能系统、使用权资产及有限寿命无形资产的减值准备，每当事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法收回或其使用年期较最初估计为短。资产的可回收能力是通过将资产的账面价值与资产在剩余使用年限内预期产生的未来未贴现净现金流量进行比较来衡量的。
如果该等资产减值，确认的减值以该资产的账面价值超过该资产的公允价值的金额计量。如使用年期较最初估计为短，本公司将按经修订的较短使用年期折旧或摊销剩余账面价值。将以出售方式处置的资产按其账面值或公允价值减去出售成本中的较低者反映。
租契
本公司通过评估一项安排是否包含已确认的资产以及其是否有权控制已确认的资产来确定该安排在开始时是否为租赁或包含租赁。使用权(“ROU”)资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁所产生的租赁款项的义务。本公司的租赁分类为经营性或融资性租赁，以及相关ROU资产和租赁负债的初始计量和确认，于租赁开始日进行。投资收益资产和租赁负债的计量以租期内未来租赁付款的现值为基础。ROU资产还包括在租赁开始之前或之后支付的任何租赁付款的影响，并不包括租赁激励措施和最初产生的直接成本(如适用)。
由于本公司租约的隐含利率一般未知，本公司根据租约开始日所得的资料，采用递增借款利率厘定未来租约付款的现值。本公司在计算其递增借款利率时，会考虑其信贷风险、租期、租赁付款总额，并在有需要时按抵押品的影响作出调整。租赁条款可包括在合理确定公司将行使任何此类选择权时延长或终止租约的选择权。本公司经营租赁的租金支出按租赁期内的直线基础确认。可变租赁付款在所发生的期间记为费用。
本公司已选择不将其现有资产类别内任何租赁的租赁及非租赁组成部分分开，因此，任何租赁及非租赁组成部分均作为单一租赁组成部分入账。本公司亦已选择不适用于其现有资产类别内年期为12个月或以下的任何租约。
可转换优先股认股权证负债
本公司评估其对可转换可赎回优先股股份的认股权证是否独立的金融工具，使本公司有义务在未来某个时候赎回相关优先股，并确定其每份未发行的优先股认股权证均属负债分类。该等认股权证须于每个资产负债表日重新计量，而公允价值的任何变动均于综合经营报表内认股权证及嵌入衍生工具的公允价值变动中确认。
如附注14所述— 认股权证在合并生效后，几乎所有已发行的可转换优先股权证都转换为Stem的普通股。因此，相关认股权证负债于合并后重新分类为额外实收资本，于2023年12月31日不再是未偿还的3级金融工具。
普通股认股权证
本公司根据ASC 815-40评估普通股认股权证，衍生品和套期保值-实体自有权益的合同。本公司评估普通股股权证是否独立的金融工具，以及它们是否符合归类为股东权益或归类为负债的标准。如果普通股认股权证不符合归类为权益的条件，本公司将评估其是否符合ASC 815项下的负债定义。符合负债定义的普通股认股权证在资产负债表上按公允价值确认。其各自公允价值的后续变动在每个报告日期的综合经营报表中确认。
如中所示附注：14— 认股权证, aS本公司于首次公开发售时发行公开及私募认股权证，发行时符合ASC815的责任分类标准。截至2023年12月31日，不是公共或私人认股权证均未结清。
资产报废债务
本公司确认与其储能系统相关的资产报废义务的公允价值负债，在存在与该等资产报废相关的法律义务的期间内，该金额可以合理估计。相关资产报废成本作为储能系统账面价值的一部分进行资本化，并在资产剩余使用年限内折旧。这一负债包括与在每个客户合同签订时拆除其能源储存系统有关的费用。在初始计量后，资产报废负债在每个期间增加，这种增加在合并经营报表中确认为费用。如果现金流量的估计金额或时间发生变化，则对资产报废债务和资产报废资本化成本进行修订。
融资义务
该公司成立了各种特殊目的企业，为其储能系统的开发和建设提供资金。这些特殊目的企业被构建为有限责任公司，以从外部投资者获得大额预付款的形式获得融资，并根据主购买协议从公司购买储能系统。本公司通过将收到的收益记录为融资义务，将从基金投资者那里收到的大笔预付款作为借款入账，这些收益将通过承接客户付款和投资者将收到的公用事业公司的奖励来偿还。
一旦关联的储能系统投入使用，并且关联的客户安排已分配给SPE，融资义务即为无追索权。然而，本公司负责任何保修、性能保证、会计、性能报告以及与能量存储系统运行相关的所有其他费用。尽管此类储能系统被合法地出售给SPE，但如附注3所述，公司将东道主客户付款和奖励确认为期间的收入— 收入。基金投资者从客户付款和奖励中获得的金额采用有效利息法确认为利息，余额用于减少融资义务。实际利率是指基金投资者将收到的与相关项目有关的现金金额的现值与投资者支付给本公司的现金金额的现值相等的利率，并根据本公司支付的任何款项进行调整。
金融工具的公允价值
在综合财务报表中按公允价值记录的资产和负债根据与用于计量其公允价值的投入相关的判断水平进行分类。本公司金融资产及负债的公允价值反映管理层对本公司于计量日期在市场参与者之间的有序交易中因出售资产而应收到的金额或因转移负债而支付的金额的估计。在计量其资产和负债的公允价值时，本公司寻求最大限度地使用可观察到的投入(从独立来源获得的市场数据)，并最大限度地减少使用不可观察到的投入(关于市场参与者如何为资产和负债定价的内部假设)。
与对这些资产或负债进行估值的投入的主观性直接相关的层级如下：
1级-截至计量日期，公司有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
2级-可直接观察到的资产或负债或通过与可观察到的市场数据佐证而间接观察到的第1级报价以外的投入。
3级-资产或负债的不可观察投入仅在计量日资产或负债的市场活动很少(如果有的话)时使用。
这种层次结构要求公司在确定公允价值时使用可观察到的市场数据，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。按公允价值计量的资产和负债按对其公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。公司对具体投入对整个公允价值计量的重要性的评估要求管理层作出判断，并考虑资产或负债的特定因素。
本公司持有的金融资产及负债按公允价值经常性计量，截至2023年12月31日和2022年12月31日，包括现金和现金等价物、短期投资、衍生负债和可转换票据。
收入确认
当承诺的商品或服务的控制权转移给公司的客户时，收入就会确认，这一数额反映了为换取这些商品或服务所预期的对价。该公司的所有收入都来自与客户的合同。该公司通过与客户的安排、东道主客户安排、合伙安排和出售项目资产确认收入，如下所述。
东道主客户安排
托管客户合同通常是与传统上依赖电网直接供电的商业实体签订的。东道主客户安排包括承诺通过公司专有软件平台提供能源优化服务，以及在整个合同期限内由公司拥有和控制的专用能源存储系统。主机客户在任何时间点都不会获得专用能量存储系统的合法所有权或所有权。主办客户是直接受益于本公司提供的能源优化服务的能源的最终消费者。该公司与东道国客户的合同期限一般为5至10年限，其中可能包括延长初始合同期限的某些续签选项或缩短初始合同期限的某些终止选项。
虽然本公司为提供能源优化服务而在主客户现场安装储能系统，但本公司透过其软件平台的运作指示资产的使用方式及用途，并因此保留对储能系统的控制权；因此，本合同不包含租约。本公司确定，在整个合同期限内提供的各种能源优化服务，可能包括远程监测、性能报告、预防性维护和储能系统安全可靠运行所需的其他辅助服务，是能源优化服务综合产出的一部分，本公司提供代表一系列不同天数的单一、不同的综合履约义务。
公司在安排开始时确定交易价格，主要根据与客户的合同规定的合同付款条款。向客户收取的能源优化服务费用通常包括在整个合同期限内的经常性固定月度付款。在某些安排中，交易价格可能包括东道主客户从公用事业公司获得的与公司提供的服务有关的奖励付款。根据该等安排，承接客户将获得奖励付款的权利转让予本公司。这些激励可以是固定的预付款、可变的月度付款或年度绩效-
基于第一次付款5客户合同期限的年数。奖励付款可能取决于公用事业公司的批准或储能系统未来的实际性能。
基本上，公司的所有安排都为客户提供了在规定的合同期限或合同期限短于公司已确定的估计受益期之前单方面终止合同的能力10按基本储能系统的估计使用年限及客户可从利用该等储能系统的能源优化服务中获益的期间计算。在这些情况下，公司认定从客户收到的预付奖励付款代表了一项重大权利，即实际上是对未来能源优化服务的预付款，将在整个估计受益期内得到确认。在合同中，如果客户在估计的受益期内没有单方面终止便利而不受惩罚的能力，公司认定预付奖励付款不代表在初始合同期之后提供的服务的实质性权利，因此是初始交易价格的组成部分。在每个报告期内，公司都会重新审核其对受益期的估计。该公司与东道国客户的合同不包含重要的融资部分。
该公司在整个合同期限内不断将其能源优化服务的控制权转让给其客户(一项随时可用的义务)，并在将这些服务的控制权转让给其客户时按比例确认收入，这一数额反映了该公司预计根据合同有权获得的对价，以换取其服务。基于储能系统性能的月度奖励付款被分配到赚取它们的不同月份，因为付款条款具体涉及转移服务的不同时间增量(月)的结果，并且因为该等金额反映了公司预期有权在每个期间提供能源优化服务的费用，与分配目标一致。年度可变绩效付款于交易价格开始时使用期望值方法估计，该方法考虑了历史经验、当前合同要求、特定已知市场事件及预测的储能系统性能模式，并且本公司采用基于时间的进度天数衡量合同期限内的天数进度来按比例确认该等付款，前提是确认的累计收入很可能在未来期间不会发生重大逆转。在每个报告期结束时，本公司会重新评估其对交易价格的估计。本公司在储能系统投入使用(即能源优化服务已开始提供)之前不会开始确认收入，如果与奖励付款有关，则在收到公用事业公司的批准后(如果较晚)才开始确认收入。
伙伴关系安排
伙伴关系安排包括承诺以储能系统的形式向“太阳能+储能”项目开发商转让库存，并在开发商完成项目安装后向项目最终所有者单独提供前述能源优化服务。根据合作协议，该公司的客户是太阳能+储能项目开发商。客户在交付时获得库存的法定所有权以及所有权和控制权，在某些情况下，客户负责项目的安装。一旦项目安装完成，太阳能+储能项目的所有者将通过直接与终端消费者签订的单独合同安排向终端消费者提供能源。本公司与客户根据合伙安排订立的合约的期限一般介乎 3至20好几年了。
本公司确定，作为客户负责开发的太阳能+储能项目的组成部分交付库存的承诺与提供能源优化服务的承诺是一项独立且不同的履约义务。
本公司在安排开始时确定交易价格，主要基于与客户的合同规定的合同付款条款。销售存货所收取的费用一般包括于成功交付予客户时或之后不久应付的固定费用。对于某些客户，合同付款条款基于开发活动的里程碑日期，例如客户接受、收购或开发项目资产的日期或客户在项目资产上安装或调试硬件的日期。当硬件的控制权转移给客户，且公司在开发活动的里程碑日期之前拥有合法的对价权利时，此类里程碑日期可能导致不可撤销采购订单的未开票应收账款。对于某些客户，公司还保证硬件的价值在一定时间内不会下降，通常是六个月到一年。本公司于各计量日期将该等合约付款条款及担保按其最可能金额入账列作可变代价，惟以已确认累计收入不大可能发生重大拨回为限。就能源优化服务向客户收取的费用包括于整个合约期内经常性每月固定付款。本公司负责设计、采购、交付及确保根据合约要求提供适当组件。虽然库存是由公司从第三方制造商购买的，但公司确定它在交付给客户之前获得了对库存的控制权，并且是库存的委托人。
安排好了。本公司完全负责回应和纠正与库存交付有关的任何客户问题。公司拥有所有权，并承担与库存相关的所有损失风险，直到客户接受库存为止。本公司主要负责向客户交付库存，承担大量库存风险，并有权酌情决定向客户收取的价格。本公司并无订立任何合伙安排，而本公司并非该交易的主事人。
该公司根据每项履约义务的独立销售价格，在硬件和能源储存服务履约义务之间分配收入。硬件的独立销售价格是基于观察到的定价来确定的。能源优化服务的独立销售价格是使用剩余价值方法确定的，因为根据每个项目的具体要求向每个客户提供的服务存在重大差异，而且此类服务缺乏可观察到的独立销售。该公司的合伙安排不包含重要的融资部分。
公司在交付时将库存控制权移交给客户，同时将所有权转让给客户。该公司在整个合同期限内不断将其能源优化服务的控制权移交给客户(这是一项随时准备好的义务)，直到客户成功完成项目安装才开始。因此，公司在交货后将库存控制权移交给客户之间的时间框架通常为几个月，并且可能超过一年，然后要求公司执行任何后续的能源优化服务。收入按比例确认，因为这些服务的控制权是根据合同期限内经过的天数的进度的基于时间的产出衡量转移给其客户的，该金额反映了公司预期有权获得的服务对价。
在一些合伙安排中，公司对库存收取运费。公司将发货视为履行活动，因为控制权在发货完成后转移到客户手中，并将这些金额计入收入成本。
有些合同规定，如果设备未按合同规格交货，我们的客户有权要求公司支付违约金。违约金计入可变对价，在确认收入时，合同价格减去预期违约金或违约金金额。
出售项目ASSETS
对于P的销售本公司划转的资产100将项目资产中会员权益的%转让给客户，公司确认在会员权益转移给客户时收到的代价的所有收入，这通常发生在公司向客户交付会员权益转让协议时。合同安排的交易价格包括固定金额和可变金额。可变对价于每个计量日期以其最可能的金额估计，以确认的累计收入可能不会发生重大逆转为限，并随着该等估计的变化而前瞻性地应用真实调整。当实际开发费用与会员权益转移给客户时所作的估计不同时，就会发生项目资产销售估计的变化。交易价格修订的累积影响计入确认修订估计数并可合理估计金额的期间。与出售项目资产有关的可变对价一般在出售项目资产后60天内解决，目前对公司财务报表并不重要。
收入成本
硬件收入成本
与硬件销售相关的收入成本包括出售给项目开发商的硬件成本，这通常包括从制造商购买硬件的成本、运输成本以及履行公司将硬件交付到客户所在地的义务所需的其他成本。收入成本还可能包括出售给客户的库存硬件的任何减值。与硬件销售相关的收入成本在硬件交付完成时确认。
服务成本和其他收入
与能源优化服务相关的收入成本包括与长期主机客户合同相关的能源存储系统成本的折旧，其中包括资本化的履行成本，如安装服务、许可和其他相关成本。服务和其他收入的成本还包括开发和建设项目资产的成本。收入成本还可能包括能源储存系统的任何减值，以及与向客户提供的持续服务相关的能源储存系统维护成本，以及根据公司内部使用软件资本化政策不符合资本化资格的其他金额。收入成本确认为能源优化，并在整个合同期限内向公司客户提供其他配套服务。
销售和市场营销
销售和营销费用主要包括工资和其他相关人员成本，包括基于股票的薪酬、佣金、奖金、员工福利和公司销售和营销部门的差旅。这些成本在发生的期间内确认。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的广告费用并不重要。
研究与开发
研发费用主要包括从事产品、第三方软件和技术设计开发的工程师和第三方的工资和其他相关人员成本，包括工资、奖金和基于股票的薪酬费用、项目材料成本、服务和折旧。本公司按实际发生的费用支付研究和开发费用。
一般和行政
一般和行政费用包括工资和其他相关人员成本，包括工资、奖金和高管管理、法律、财务和其他方面的股票薪酬。此外，一般和行政费用包括专业服务费和占用费用。
基于股票的薪酬
公司根据奖励授予日期的公允价值，确认在必要的服务期间与员工相关的股票薪酬支出。授予的期权的公允价值是使用Black-Scholes期权估值模型估计的。本公司确认奖励授予日的公允价值为必要服务期间的补偿费用，按直线计算，服务期间通常对应于奖励的归属期间。本公司选择在没收发生时对其进行核算，并在归属前没收奖励时，公司将冲销与该奖励相关的任何先前确认的补偿费用。
所得税
本公司采用以ASC 740为基础的资产负债法进行所得税核算，所得税会计。在资产负债法下，递延税项资产及负债因财务报表账面值与现有资产及负债的计税基础之间的差异而产生的未来税项后果予以确认。本公司记录了一项估值准备金，以将纳税资产减少到更有可能变现的金额。有些费用在纳税时是不能扣除的。
在评估收回递延所得税资产的能力时，本公司会考虑所有可用的正面和负面证据，包括其经营业绩、持续的税务筹划，以及按司法管辖区对未来应课税收入的预测。如果本公司确定其递延所得税资产未来能够变现超过其记录净额，它将对估值拨备进行调整，从而减少所得税拨备。相反，如果所有或部分递延税项净资产被确定为未来无法变现，对估值拨备的调整将计入作出该决定的期间的收益。
本公司根据公认会计原则确认来自不确定税务仓位的税务利益，该会计准则就本公司报税表中已采取或预期采取的不确定税务仓位的财务报表确认及计量规定了确认门槛及计量属性。不是与不确定税务状况有关的负债已在财务报表中确认。
该公司在财务报表中包括不确定税收状况的利息和罚款，作为所得税支出的一个组成部分。不是自2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日起，权责发生制被认为是必要的。
外币折算
公司的境外子公司的财务状况和经营结果是以当地货币作为功能货币来衡量的。功能货币是实体进行业务活动所处的主要经济环境的货币。境外子公司的资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算。收入和支出按年内有效的平均汇率换算。换算调整计入累计其他全面亏损，这是股东权益的一个单独组成部分。
普通股股东应占每股净亏损
普通股股东应占每股基本净亏损的计算方法是，普通股股东应占净亏损除以当期已发行普通股的加权平均股数，不考虑潜在的稀释证券。每股摊薄净亏损的计算方法是，普通股股东应占净亏损除以当期已发行的潜在摊薄证券的普通股和普通股等价物的加权平均数。就摊薄每股净亏损计算而言，可换股票据、认股权证、限制性股票单位(“RSU”)及普通股期权被视为潜在摊薄证券。由于公司在截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度处于净亏损状态，普通股股东的稀释后每股净亏损与普通股股东的基本每股净亏损相同，因为潜在稀释证券的影响是反稀释的。
非控股权益
非控股权益指合并子公司中非直接或间接归属于我们的那部分净资产。在2022财年，我们已与第三方投资者达成安排，根据这些安排，投资者决心持有由我们完全整合的实体的非控股权益。根据管理合同安排的条款，共有实体的净资产归于控制性和非控制性权益。本公司进一步确定假设账面价值清算法(“HLBV法”)是将净资产归属于控股和非控股权益的适当方法，因为该方法最能反映主导合同安排的经济情况。在HLBV方法下，我们根据报告期内每个投资者在清算情况下根据管理合同安排有权获得的净资产额的变化，向每位投资者分配入账收益(亏损)。分配给非控股权益的净收入为 不截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度材料。
近期发布的会计准则
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露，与披露年度和中期递增分部信息有关。这一更新适用于2023年12月15日之后的年度期间和2024年12月15日之后的财政年度内的中期，并要求追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间。本公司目前正在评估与新准则相关的披露要求。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， 所得税(专题740)：所得税披露的改进，与所得税披露有关。本次修订的目的是提高所得税披露的透明度和决策有用性，主要是通过改变税率对账和缴纳所得税的信息。此更新在2024年12月15日之后的年度期间生效，但允许提前采用。该公司目前正在对ASU进行评估，以确定其对公司披露的影响。
3. 收入
收入的分类
下表提供了合并业务报表中记录的收入分列情况(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 硬件收入 | $ | 398,967 | | | $ | 310,837 | | | $ | 106,908 | |
| 服务和其他收入 | 62,548 | | | 52,143 | | | 20,463 | |
总收入 | $ | 461,515 | | | $ | 362,980 | | | $ | 127,371 | |
下表汇总了根据客户所在地确定的地理区域的可报告收入(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美国 | $ | 443,450 | | | $ | 353,792 | | | $ | 127,230 | |
| 世界其他地区 | 18,065 | | | 9,188 | | | 141 | |
| 总收入 | $ | 461,515 | | | $ | 362,980 | | | $ | 127,371 | |
剩余履约义务
剩余履约债务是指未确认的合同收入，其中包括合同负债(递延收入)和将在未来期间记账和确认为收入的数额。截至2023年12月31日，该公司拥有471.3百万美元和美元534.9剩余的履约债务分别为百万美元，预计今后将确认为收入的大约百分比如下(除百分比外，以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 剩余合计
性能
义务 | | 预期确认为收入的百分比 |
| | 少于
一年 | | 两个到
五年 | | 大于
五年 |
|
服务和其他收入 | $ | 348,056 | | | 14 | % | | 47 | % | | 39 | % |
硬件收入 | 123,243 | | | 97 | % | | 3 | % | | — | % |
| 总收入 | $ | 471,299 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 剩余合计
性能
义务 | | 预期确认为收入的百分比 |
| | 少于
一年 | | 两个到
五年 | | 大于
五年 |
|
服务和其他收入 | $ | 322,645 | | | 17 | % | | 48 | % | | 35 | % |
硬件收入 | 212,270 | | | 100 | % | | — | % | | — | % |
| 总收入 | $ | 534,915 | | | | | | | |
合同余额
递延收入主要包括在确认与能源优化服务和奖励有关的收入确认之前收到的现金。下表为年度递延收入余额变动情况截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 期初余额 | $ | 138,074 | | | $ | 37,443 | | | $ | 52,410 | |
| 业务合并后获得的递延收入 | — | | | 49,626 | | | — | |
| 从客户那里收到的预付款 | 270,130 | | | 206,868 | | | 89,951 | |
| 收到预付款或年度奖励付款 | 4,204 | | | 5,797 | | | 6,614 | |
| 与包括在递延收入期初余额中的金额相关的确认收入 | (54,638) | | | (22,669) | | | (33,585) | |
| 已确认的与包括在已获得的递延收入余额中的金额相关的收入 | — | | | (3,338) | | | — | |
| 已确认与期内产生的递延收入相关的收入 | (215,123) | | | (135,653) | | | (77,947) | |
| 截至期末的余额 | $ | 142,647 | | | $ | 138,074 | | | $ | 37,443 | |
母公司担保
在某些客户合同中，该公司先前同意提供保证，即所购买硬件的价值在一段时间内不会下降。根据该保证，倘该等客户未能于该期间内安装或指定硬件至指定项目，本公司将须协助客户重新营销硬件以供客户转售。该担保规定，在该等情况下，倘客户以低于最初出售予客户的金额转售硬件，本公司将须就硬件的公平值较最初合约价格的任何差额向客户作出补偿。本公司于各计量日期将该等合约条款及担保入账列作可变代价。本公司每季度更新其对可变代价的估计，包括与该等担保有关的估计变动，以反映自初步估计时起已发生变化的事实或情况。因此，本公司录得净收入减少$35.1截至2012年12月31日止年度， 2023年12月31日. 具体来说，$16.9万整体收入减少的部分与2022财年的交付有关，以及$18.2万与2023财年发生的交付有关。
4. 短期投资
下表汇总了截至2023年12月31日公司短期投资的估计公允价值和未实现持有损益总额， 2022(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 摊销成本 | | 未实现收益 | | 未实现亏损 | | 估计公允价值 |
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| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 商业票据 | $ | 1,978 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,978 | |
| 美国政府债券 | 2,744 | | | — | | | (3) | | | 2,741 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 机构债券 | 3,503 | | | — | | | (3) | | | 3,500 | |
| 短期投资总额 | $ | 8,225 | | | $ | — | | | $ | (6) | | | $ | 8,219 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 摊销成本 | | 未实现收益 | | 未实现亏损 | | 估计公允价值 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 公司债务证券 | $ | 17,056 | | | $ | — | | | $ | (164) | | | $ | 16,892 | |
| 商业票据 | 18,922 | | | — | | | — | | | 18,922 | |
| 美国政府债券 | 106,774 | | | — | | | (1,515) | | | 105,259 | |
| 存单 | 9,986 | | | — | | | — | | | 9,986 | |
| 国库券 | 9,518 | | | 3 | | | (5) | | | 9,516 | |
| 机构债券 | 1,500 | | | — | | | (1) | | | 1,499 | |
| 短期投资总额 | $ | 163,756 | | | $ | 3 | | | $ | (1,685) | | | $ | 162,074 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
下表列出了截至2023年12月31日该公司短期投资的合同到期日(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至2023年12月31日 |
| | | | | 摊销成本 | | 估计公允价值 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| 在一年内到期 | | | | | $ | 8,225 | | | $ | 8,219 | |
| | | | | | | |
| 总计 | | | | | $ | 8,225 | | | $ | 8,219 | |
本公司定期审阅个别出现未实现亏损的证券，以评估是否有任何证券已经或预期会经历导致公允价值下降的信贷损失。本公司评估(其中包括)本公司是否有意出售任何此等有价证券，以及本公司是否更有可能须在摊销成本基础收回前出售任何该等有价证券。在截至2023年12月31日的年度内，本公司不是不记录信贷损失准备金，因为管理层认为，根据截至每个期间结束时每项短期投资的投资级信用评级，任何此类损失都是无关紧要的。
5. 公允价值计量
公允价值会计适用于在财务报表中按公允价值经常性确认或披露的所有金融资产和负债。在2023年12月31日和2022应收账款、其他流动资产、应付账款及应计及其他流动负债的账面金额因到期日相对较短而接近其估计公允价值。
下表提供了按公允价值经常性计量的金融工具(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 资产 | | | | | | | |
| 现金等价物： | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 47,297 | | $ | — | | | $ | — | | $ | 47,297 |
| 商业票据 | — | | 3,971 | | | — | | 3,971 |
| | | | | | | |
| 债务证券： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 商业票据 | — | | | 1,978 | | | — | | | 1,978 |
| 美国政府债券 | — | | | 2,741 | | | — | | | 2,741 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 机构债券 | — | | | 3,500 | | | — | | | 3,500 | |
| 金融资产总额 | $ | 47,297 | | | $ | 12,190 | | | $ | — | | | $ | 59,487 | |
| | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | |
| 衍生负债 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,731 | | | $ | 7,731 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 资产 | | | | | | | |
| 现金等价物： | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 10,618 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,618 | |
| 商业票据 | — | | | 2,988 | | | — | | | 2,988 |
| 债务证券： | | | | | | | |
| 公司债务证券 | — | | | 16,892 | | | — | | | 16,892 |
| 商业票据 | — | | | 18,922 | | | — | | | 18,922 |
| 美国政府债券 | — | | | 105,259 | | | — | | | 105,259 |
| 存单 | — | | | 9,986 | | | — | | | 9,986 |
| 国库券 | — | | | 9,516 | | | — | | | 9,516 |
| 其他 | — | | | 1,499 | | | — | | | 1,499 | |
| 金融资产总额 | $ | 10,618 | | | $ | 165,062 | | | $ | — | | | $ | 175,680 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
该公司的货币市场基金被归类为1级，因为它们按市场报价进行估值。该公司的短期投资由可供出售的证券组成，被归类为2级，因为它们的价值是基于使用从可观察到的市场数据得出或证实的重大投入的估值。该公司的其他流动负债包括衍生负债，可归因于收入合约内的衍生功能，据此，最终结算以每吨碳酸锂的价格为指标。余额将使用第三方对碳酸锂的预测进行估值。由于衍生工具不在交易所交易，因此被归类于公允价值等级的第三级。
可换股承兑票据之公平值
可转换票据按面值减去未摊销债务发行成本入账(见附注13 — 可转换票据 有关更多详情)，请参阅截至2023年12月31日的综合资产负债表。截至2023年12月31日，2028年可转换票据的估计公允价值为$149.1百万根据可转换票据在场外交易市场于报告期最后交易日的第二级报价买入价。截至2023年12月31日，2030年可转换票据的估计公允价值为$175.8百万根据可转换票据在场外交易市场于报告期最后交易日的第二级报价买入价。
6. 企业合并
2022年2月1日，Stem，Inc.收购了100AlsoEnergy流通股的百分比。AlsoEnergy还提供监控和管理可再生能源系统的端到端交钥匙解决方案。AlsoEnergy已经在多个国际地点部署了系统，但其最大的客户群在美国、德国和加拿大。合并后的公司为有太阳能和存储需求的电表前和商业和工业(“C&I”)客户提供一站式解决方案。
收购AlsoEnergy的总对价为美元652.02000万美元，其中包括美元543.1现金，扣除代管回收周转金调整后的净额，以及#美元108.91000万美元，以8,621,006公司普通股的股份。该公司产生了$6.1与收购AlsoEnergy有关的交易成本百万美元，在终了年度入账为一般费用和行政费用2022年12月31日.
下表汇总了作为收购AlsoEnergy一部分的收购价格(以千为单位)：
| | | | | |
| 购进价格 |
| 现金对价 | $ | 544,059 |
| 股权对价 | 108,883 |
| 营运资金调整 | (915) |
| 总对价 | $ | 652,027 |
下表汇总了收购AlsoEnergy时收购的资产和承担的负债的公允价值(以千为单位)：
| | | | | |
| 收购的资产 |
|
| 现金 | $ | 10,135 | |
| 应收账款 | 9,614 | |
| 其他流动资产 | 1,795 | |
| 库存 | 3,701 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 1,333 | |
| |
| 获得的商誉以外的可单独确认的无形资产 | 152,100 | |
| 其他非流动资产 | 1,032 | |
| 取得的可确认资产总额 | 179,710 | |
| 承担的负债 | |
| 应付帐款 | 1,985 | |
| 其他流动负债 | 1,596 | |
| 应计工资总额 | 2,533 | |
| 递延收入，本期部分 | 17,486 | |
| 租赁负债，流动部分 | 431 | |
| 递延收入，非流动收入 | 32,140 | |
| 非流动租赁负债 | 902 | |
| 递延税项负债 | 15,476 | |
| 其他非流动负债 | 150 | |
| 承担的总负债 | 72,699 | |
| 取得的可确认净资产总额 | 107,011 | |
| 商誉 | 545,016 | |
| 总对价 | $ | 652,027 | |
| |
根据ASC 805提供的会计指导，本公司将收购AlsoEnergy作为业务合并入账，其中本公司确定AlsoEnergy是一项业务。
于2022年第二季，作出营运资金调整，导致商誉减少$0.9 万所收购资产及所承担负债的公平值分配已于二零二二年第四季度完成。未作进一步调整。
下表及下文随附段落概述所收购无形资产、其于收购日期之公平值及其可摊销无形资产之估计可使用年期（以千元计，惟估计可使用年期以年计）：
| | | | | | | | | | | |
| 公允价值 | | 使用寿命 |
| 商号 | $ | 11,300 | | 7 |
| 客户关系 | 106,800 | | 12 |
| 积压 | 3,900 | | 1.1 |
| 发达的技术 | 30,100 | | 7 |
| 获得的商誉以外的可单独确认的无形资产 | $ | 152,100 | | |
商品名称包括AlsoEnergy和PowerTrack商品名称，使用特许权使用费减免法按公允价值计量。客户关系指与AlsoEnergy客户的相关关系的估计公平值，乃根据收入法使用多期超额收益法计量。积压与采用收入法下的多期超额盈利法按公允价值计量的认购合约有关。已开发技术代表AlsoEnergy可再生能源平台的初步公允价值，该平台使用收入法的特许权使用费减免法进行计量。与本公司未来收入预测和选择加权平均资本成本、特许权使用费率和估计收入增长率相关的重大估计和假设用于计量这些资产的公允价值。所有购置无形资产的摊销费用将在其各自的估计可使用年期内按直线法确认。
商誉指购买价超出所收购可识别资产净值公平值之差额。收购AlsoEnergy导致确认$545.0 百万的善意。收购的商誉主要包括扩大市场和产品机会，包括加速可再生能源在电网中的增长，通过软件解决方案的垂直整合为公司客户管理和优化组合太阳能和储能系统扩大价值，以及公司产品进入国际市场。
因收购AlsoEnergy而产生的商誉预计不会因税务目的而扣除。递延税项负债净额为$15.5 百万元乃就所收购之无形资产扣除递延税项资产而设立，主要包括经营亏损结转净额及递延收入。
未经审计的备考财务信息
以下未经审计的备考财务信息总结了公司和AlsoEnergy的合并经营业绩，就好像收购发生在2021年1月1日一样。 备考财务资料如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 截至12个月
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | (未经审计) | | (未经审计) |
| 总收入 | | $ | 461,515 | | | $ | 366,815 | | | $ | 189,930 | |
| 净亏损 | | $ | (140,413) | | | $ | (131,959) | | | $ | (132,187) | |
上述期间的预计财务信息是在调整AlsoEnergy的结果后计算的，以反映此次收购产生的业务合并会计影响，包括公司产生的交易成本的消除、收购的无形资产的摊销费用以及股票期权奖励的结算。历史综合财务报表已在预计合并财务报表中进行调整，以使可直接归因于业务合并的预计事项生效。备考财务信息仅供参考，并不代表未来的经营成果，也不代表在2022年或2021年初完成收购后可能取得的成果。
7. 商誉和无形资产净额
商誉
商誉由以下内容组成(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 商誉 | $ | 547,158 | | | $ | 547,556 | |
| 从AlsoEnergy收购中回收托管 | — | | | (915) | |
| 外币折算的影响 | 47 | | | 8 | |
| 总商誉 | $ | 547,205 | | | $ | 546,649 | |
无形资产，净额
无形资产净额由以下各项组成(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 发达的技术 | $ | 32,618 | | | $ | 30,600 | |
| 商号 | 11,300 | | | 11,300 | |
| 客户关系 | 106,800 | | | 106,800 | |
| 积压 | — | | | 3,900 | |
| 内部开发的软件 | 67,282 | | | 49,472 | |
| 无形资产 | 218,000 | | | 202,072 | |
| 减去：累计摊销 | (60,868) | | | (39,809) | |
| 添加：货币换算调整 | 14 | | | 2 | |
| 无形资产总额，净额 | $ | 157,146 | | | $ | 162,265 | |
无形资产摊销费用为#美元。24.91000万，$23.6百万美元和美元5.3分别在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的两个年度中确认，其中内部开发的软件和开发的技术的摊销在销售商品成本中确认，客户关系、商号和积压的摊销在综合经营报表中的销售和营销中确认。
8. 租契
本公司以下列租赁条款出租及转租若干办公空间：2至6好几年了。这些租约要求每月支付租金，在整个租赁期内可能会每年增加租金。其中一些租约还包括公司选择续签或延长租约以获得额外费用的选项五年。由于本公司认为行使该等选择权并不合理，故在厘定与该等租约有关的投资收益资产或租赁负债时，并未考虑该等可选期间。
该公司对其合同进行了评估，并确定其确定的每个租约都是经营性租约。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的四个年度，公司产生了4.21000万，$2.8百万美元和美元1.3分别计入综合经营报表中与经营租赁有关的经营开支中的租金开支，包括非重大的短期及可变租赁开支。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的两个年度，计入经营租赁负债计量的金额支付的现金为#美元2.9百万美元1.6百万美元和美元0.5本公司的综合现金流量表分别计入经营活动中使用的现金净额和现金净额。
截至2023年12月31日，与公司经营租赁负债相关的未来付款如下(以千计)：
| | | | | |
| 运营中 租契 |
| 2024 | $ | 3,620 | |
| 2025 | 2,885 | |
| 2026 | 2,984 | |
| 2027 | 3,035 | |
| 2028 | 2,304 | |
| 此后 | 396 | |
| 租赁付款总额 | 15,224 | |
| 减去：推定利息 | (1,819) | |
| 经营租赁负债总额未来租赁付款 | $ | 13,405 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的报告(单位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
包括在其他流动负债内的经营租赁负债的流动部分 | $ | 2,950 | | | $ | 2,574 | |
| 经营租赁负债的非流动部分 | 10,455 | | | 10,962 | |
| 总计 | $ | 13,405 | | | $ | 13,536 | |
以下汇总了与经营租赁相关的其他信息：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 加权平均剩余经营租赁年限(单位：年) | 4.6 | | 5.5 |
| 加权平均贴现率 | 5.7 | % | | 4.7 | % |
9. 资产报废债务
以下信息详细说明了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的三个年度的资产报废债务，详情如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 从1月1日开始平衡， | $ | 4,262 | | | $ | 4,135 | |
| | | |
| | | |
| 退休成本重估 | (444) | | | (116) | |
| 吸积费用 | 234 | | | 243 | |
| 截至12月31日的期末余额， | $ | 4,052 | | | $ | 4,262 | |
10. 储能系统，净值
能源储存系统，网络
储能系统(Net)由以下内容组成(以千计)： | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 储能系统投入使用 | $ | 141,181 | | | $ | 143,154 | |
| 减去：累计折旧 | (70,918) | | | (58,782) | |
| 尚未投入使用的储能系统 | 4,155 | | | 6,385 | |
| 总储能系统，净额 | $ | 74,418 | | | $ | 90,757 | |
储能系统的折旧费用约为$14.4百万，$14.91000万美元和300万美元14.4在截至以下年度的2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日分别进行了分析。折旧费用在服务收入成本中确认。
11. 资产负债表组成部分
应收账款净额
应收账款，净额由以下部分组成(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 未开票应收账款 | $ | 190,230 | | | $ | 151,278 | |
| 应收账款-客户 | 113,262 | | | 70,727 | |
| 应收融资债务 | 4,253 | | | 5,061 | |
| 应收账款备抵 | (4,904) | | | (3,879) | |
| | | |
| 其他 | 7 | | | 32 | |
| 应收账款总额，净额 | $ | 302,848 | | | $ | 223,219 | |
担保应收账款约为$29.3百万，截至于2023年12月31日由本公司持有，并计入本公司综合资产负债表的“应收账款净额”。如果未支付应收账款，公司有权从以下地点收回库存客户。
库存
库存由以下内容组成(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| Oracle Work in Process库存 | $ | 23,074 | | | $ | 3,374 | |
| 原材料 | 2,961 | | | 4,623 | |
| 成品 | 629 | | | 376 | |
| 电池 | 1 | | | 1 | |
| 总库存 | $ | 26,665 | | | $ | 8,374 | |
其他流动资产
其他流动资产包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 预付费用 | $ | 5,971 | | | $ | 5,676 | |
| 公用事业项目存款 | 153 | | | 80 | |
| 关联方应缴款项 | 73 | | | 74 | |
| 其他 | 3,106 | | | 2,196 | |
| 其他流动资产总额 | $ | 9,303 | | | $ | 8,026 | |
其他非流动资产
其他非流动资产包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 预付保修和维护 | $ | 41,023 | | | $ | 33,686 | |
| 未开单应收账款，净额 | 18,662 | | | 9,409 | |
| 供应商的递延成本 | — | | | 7,720 | |
应收特殊目的实体款项（附注17） | 2,523 | | | 2,543 | |
| | | |
| 自发电激励计划存款 | 561 | | | 688 | |
| 对VIE的投资 | 2,094 | | | 1,971 | |
| | | |
| 财产和设备，净额 | 2,813 | | | 2,158 | |
| 项目资产 | 8,424 | | | 3,208 | |
| 受限现金 | 1,100 | | | — | |
| 其他 | 4,669 | | | 3,956 | |
| 其他非流动资产合计 | $ | 81,869 | | | $ | 65,339 | |
物业及设备折旧开支为 $0.7百万和$0.6百万截至2023年及2022年12月31日止年度，以及 非物质的截至2021年12月31日的年度。
应计负债
应计负债包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 应计应付款 | $ | 67,543 | | | $ | 83,022 | |
| 应计利息 | 2,674 | | | 311 | |
| 其他应计负债 | 6,656 | | | 1,925 | |
| 应计负债总额 | $ | 76,873 | | | $ | 85,258 | |
其他流动负债
其他流动负债包括以下各项(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 衍生负债 | $ | 7,731 | | | $ | — | |
| 系统进步 | 266 | | | 266 | |
| 租赁负债 - 流动部分 | 2,950 | | | 2,574 | |
| 因关联方的原因 | 31 | | | 687 | |
| 其他 | 1,748 | | | 1,885 | |
| 其他流动负债总额 | $ | 12,726 | | | $ | 5,412 | |
12. 应付票据
应向SPE成员提供的循环贷款
于二零一七年四月，本公司与本公司若干特殊目的实体(“特殊目的实体”)的一名联属公司订立循环贷款协议。这项协议后来不时进行修订。这项循环贷款协议的目的是为本公司为其各种能源储存系统项目购买硬件提供资金。该协议的总循环贷款能力为#美元。45.0百万美元的固定利息为10%，到期日为2020年6月。
2020年5月，在下文讨论的2020年信贷协议的同时，本公司对循环贷款协议进行了修订，使贷款能力降至#美元。35.0并将到期日延长至2021年5月。该修正案将任何未偿还借款的固定利率提高到超过九个月至14此后的百分比。此外，根据循环贷款协议的原始条款，该公司能够提供资金。100购买硬件价值的百分比，最高可达总贷款能力。修正案将预付款降至85%，并进一步降低到702020年8月下降了2%。这项修正是对债务的修改，对合并财务报表没有实质性影响。2021年4月，本公司用合并所得款项偿还了该贷款的未偿还余额。该贷款在2021年4月还款后被终止。
向前非控股股东提供的定期贷款
2018年6月，本公司以美元收购了本公司控制的一家实体的未偿还成员权益。8.1百万美元。本公司通过与非控股成员订立定期贷款协议为本次收购提供资金，该成员的固定利息为4.5每季百分比(18.0未偿还本金余额的%)。这笔贷款要求在整个贷款期限内每季度固定支付一次，贷款计划在2026年4月1日之前全额支付。
2020年5月，本公司修订了定期贷款，并使用下文讨论的2020年信贷协议所得款项，预付#美元1.5票据的本金及利息为百万元，其中1.0300万美元用于未偿还本金余额，从而减少了应付贷款人的固定季度付款。关于这项修订，该公司须就以下事项发出认股权证400,000普通股股份，导致定期贷款折价#美元0.2百万美元。2021年4月，本公司用合并所得款项偿还了该贷款的未偿还余额。在预付这笔贷款后，本公司产生了$2.6在公司经营报表中计入清偿债务损失的预付罚金1,000,000美元。该贷款在2021年4月还款后被终止。
2020年信贷协议
于2020年5月，本公司与一名新贷款人订立信贷协议（“2020年信贷协议”），向本公司提供所得款项$25.02019年，该公司获得了200万美元的资金，用于购买储能系统设备。二零二零年信贷协议的到期日为（1）二零二一年五月、（2）循环贷款协议的到期日或（3）下文附注13所述的合并前可换股承兑票据的到期日（以较早者为准） — 可转换票据.贷款利息为 12年利率，其中8%以现金支付， 4每季度将贷款余额的%加回本金。本公司将部分所得款项用于支付与现有债务相关的款项。 于二零二一年四月，本公司以合并所得款项偿还该融资的未偿还结余。在预付该融资后，本公司产生了$1.4 百万美元的预付款罚款，
在公司的经营报表中记录为债务偿还损失。该融资已于二零二一年四月偿还后终止。
2021年信贷协议
于二零二一年一月，本公司透过一家全资拥有的加拿大实体订立信贷协议，提供合共$2.7 为某些储能系统提供资金。信贷协议以无追索权为基础，该系统将由本公司运营。信贷协议规定的利息为 5.45%及到期日为二零三一年六月。本公司根据信贷协议收到预付款$1.8 2021年1月，亿。本信贷协议项下已收垫款的偿还由贷款人根据本公司通过运营相关储能系统产生的所得款项厘定。
于2023年4月6日，本公司以发行2030年可换股票据（如附注13所述）的部分所得款项净额偿还2021年信贷协议项下的余下未偿还结余 — 可转换票据). 在预付该贷款后，本公司产生了$0.3债务清偿亏损100万欧元，计入公司经营报表。该贷款在2023年4月还款后被终止。
13. 可转换票据
截至2020年12月31日，公司向投资者发行了各种可转换票据。本公司将所有这类票据工具统称为“合并前可转换本票”。截至2020年12月31日，这些合并前可转换本票的余额为$67.61000万美元。在.期间截至的年度本公司于2021年12月31日增发可换股票据，包括于2021年1月发行及售出的可换股本票(“2021年第一季度可换股票据”)及2028年可换股票据。于合并于2021年4月28日生效时，所有合并前尚未发行的可转换本票均转换为普通股并注销(见下文“-合并后可转换本票的转换及注销”)。截至2021年12月31日，合并前可转换本票和2021年第一季度可转换票据为不是更长的时间了。
2021年第一季度可转换票据
于2021年1月，本公司按当时合并前现有可换股本票的相同条款，向各投资者发行及出售2021年第一季度可换股票据，所得款项总额为$1.11000万美元。本公司评估2021年第一季度可换股票据内的换股选项，并确定有效换股价对票据持有人有利。
合并时可转换本票的转换和注销
就在合并生效之前，Legacy Stem发行的公司合并前发行的全部未偿还可转换本票余额自动转换为Legacy Stem普通股。在合并生效后，这些遗留茎普通股自动转换为10,921,548Stem的普通股。与合并前未偿还可转换本票相关的余额共计#美元77.72000万美元，包括美元7.7截至合并日期，票据应计利息100万美元重新归类为额外实收资本。债务折价中与2021年第一季度未偿还可转换票据相关的未摊销部分，总额为$1.11,000,000美元已在公司经营报表中全额列支为债务清偿损失。
2028可转换票据和上限看涨期权
2028年可转换票据
2021年11月22日，公司发行了美元460.0根据修订后的1933年证券法第144A条，其2028年可转换票据以私募方式向合格机构买家(“2021年初始购买者”)发售的本金总额为100万美元。
2028年可换股票据是本公司的优先无抵押债务，计息利率为0.5自2022年6月起，每年6月和12月以现金形式每半年拖欠一次。2028年可转换票据将于2028年12月1日到期，除非在该日期之前根据其条款提前回购、赎回或转换。在转换时，本公司可选择支付或交付(视情况而定)现金、普通股或现金和普通股的组合。2028年可转换票据可根据公司的选择权在任何时间赎回为现金(如下所述)，初始兑换率为每1,000美元2028年可转换票据本金赎回34.1965股普通股，相当于初始转换价格
大约$29.24(“2028年换股价格”)公司普通股每股。转换率根据相关契约中所述的某些事件进行惯常调整。
公司可在2025年12月5日或之后，根据公司的选择权，以现金形式赎回全部或任何部分2028年可转换票据，条件是公司普通股的最后报告销售价格至少为130当时有效的2028年转换价格的%，至少20交易日，赎回价格等于100将赎回的2028年可转换票据本金的百分比，另加应计和未付利息。
该公司此次发行的净收益约为#美元。445.7在扣除最初购买者的折扣和债务发行成本后，为100万欧元。为尽量减少转换2028年可换股票据对本公司普通股股东可能造成的摊薄影响，本公司另行进行有上限催缴交易(“2028年有上限催缴”)，详情如下。关于发行《2030年可转换票据2023年第二季度，t他的公司使用了大约$99.8净收益中用于购买和退回以供注销的约为$163.0公司2028年可转换票据的本金总额为100万美元，产生了59.4从债务清偿中获得美元的收益。看见2030年可转换票据 以下是有关2030年可转换票据.
根据债务转换和其他期权的会计准则，由于公司有能力以现金、其普通股或现金和普通股的组合结算2028年可转换票据，公司通过在负债部分和股权部分之间分配收益，对2028年可转换票据的负债和股权部分进行了单独核算。负债部分的账面金额是通过计量没有相关换算特征的类似负债的公允价值来计算的。2028年可转换票据的权益部分确认为债务折价，代表发行2028年可转换票据的总收益与2028年可转换票据发行日负债部分的公允价值之间的差额。债务贴现按实际利息法摊销为利息支出。七年了，或2028年可转换票据的预期寿命。只要权益部分继续满足权益分类的条件，就不会重新计量。
在分配了负债和权益部分的收益后，公司又分配了#美元。14.3百万初始购买者的债务贴现和债务发行成本为$12.4百万美元和美元1.9分别为100万美元。最初购买者的贴现和债务发行成本主要包括承销商、咨询费、律师费和会计费。这些费用根据收益的分配情况分配到债务和权益部分，具体如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金额 | | 股权构成 | | 债务构成 |
| 初始买方债务贴现 | $ | 12,420 | | | $ | 3,650 | | | $ | 8,770 | |
| 发债成本 | 1,871 | | | 550 | | | 1,321 | |
| 总计 | $ | 14,291 | | | $ | 4,200 | | | $ | 10,091 | |
分配给债务部分的部分在2028年可转换票据的预期寿命内使用实际利息方法摊销为利息支出，或大约在其七年制学期。2028年可转换票据自发行之日起至2028年12月止负债部分的实际利率为5.96%，自发行之日起保持不变。
于原定发行日期，本公司2028年可换股票据债务部分的公允价值为#美元324.8百万美元，权益部分的估计公允价值为#美元135.2百万美元，按发行日计算，公允价值总额为#美元460.02028年可转换票据的价格为100万美元。2028年可换股票据在估值日期按面值定价，导致2028年可换股票据的公允价值相当于本金#美元。460.0百万美元。权益部分的公允价值已按2028年可转换票据的公允价值与债务部分的公允价值之间的剩余金额计算。
在采用ASU 2020-06时，公司将所有债务贴现分配给长期债务。债务折价按实际利息法摊销为利息支出，计算公式为0.9%，在2028年可转换票据的有效期内或大约在其七年制学期。截至2028年的未偿还可转换票据余额2023年12月31日及
2022 在下表中汇总(以千为单位)： | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 长期债务 | | | |
| 未偿还本金 | $ | 297,024 | | | $ | 460,000 | |
| 未摊销2021年初始购买者债务贴现和债务发行成本 | (6,501) | | | (12,091) | |
| 账面净额 | $ | 290,523 | | | $ | 447,909 | |
下表显示截至本年度止年度内与2028可换股票据有关的已确认利息开支总额2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日(单位：千):
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| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 现金利息支出 | | | |
| 合同利息支出 | $ | 1,693 | | | $ | 2,300 | |
| 非现金利息支出 | | | |
| 债务贴现摊销和债务发行成本 | 1,487 | | | 1,986 | |
| 利息支出总额 | $ | 3,180 | | | $ | 4,286 | |
2028有上限的看涨期权
2021年11月17日，关于2028年可转换票据的定价，2021年11月19日，关于2021年初始购买者全面行使其购买额外票据的选择权，该公司与某些交易对手进行了2028年的上限催缴。该公司使用了$66.7净收益中的100万美元用于支付2028年有上限的通话费用。
2028年有上限的看涨期权的初始执行价为1美元。29.2428每股，相当于2028年可换股票据的初始换股价，并须进行反摊薄调整。2028个有上限的通话的上限价格为1美元。49.6575每股，但须经某些调整。
2028年封顶催缴被视为本公司与2028年封顶催缴对手方及其之间进行的独立交易，不属于2028年可换股票据条款的一部分。公司记录的额外实收资本减少了#美元。66.7于截至年底止年度内2021年12月31日与2028年有上限的通话的保费支付有关。这些工具符合ASC 815中概述的将被归类为股东权益的条件，只要继续满足股权归类的条件，就不会在随后进行重新计量。
2030可转换票据和2030上限看涨期权
2030年可转换票据
2023年4月3日，公司发布$240.0万根据修订后的1933年证券法第144A条，其2030年可转换票据以私募方式向合格机构买家(“2023年初始购买者”)发售的本金总额。
2030年可换股票据是本公司的优先无抵押债务，计息利率为4.25自2023年10月1日起，每年4月和10月以现金形式每半年拖欠一次。2030年可转换债券将于2030年4月1日到期，除非在该日期之前根据其条款提前回购、赎回或转换。在转换时，公司可以选择支付或交付现金、普通股或现金和普通股的组合。2030年可转换票据可在任何时间根据公司的选择在特定条件下赎回为现金(如下所述)，初始兑换率为2030年可转换票据的本金每1,000.00美元赎回140.3066股普通股，相当于初始转换价格约为$7.1272(“2030年换股价格”)公司普通股每股。转换率根据相关契约中所述的某些事件进行惯常调整。
2030年可转换票据将在2027年4月5日或之后由公司选择全部或部分赎回，前提是公司普通股的最后报告销售价格至少为130至少在2030年生效的转换价格的%20交易日，赎回价格等于100将赎回的2030年可转换票据本金的%，外加应计和未偿还的利息。
该公司此次发行的净收益约为$232.4万，净额$7.6万债务发行成本主要包括承销商、咨询费、律师费和会计费。该公司使用了大约$99.8万的净收益购买和交出注销约 $163.0万公司2028年可转换票据的本金总额。看见2028年可转换票据 关于债务清偿影响的进一步细节，请参阅上文。
截至2030年的未偿还可转换票据余额2023年12月31日在下表中汇总(以千为单位)：
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| 2023年12月31日 | | |
| 长期债务 | | | |
| 未偿还本金 | $ | 240,000 | | | |
| 未摊销2023年初始购买者债务贴现和债务发行成本 | (6,890) | | | |
| 账面净额 | $ | 233,110 | | | |
债务贴现和债务发行成本采用实际利息法摊销为利息支出，计算公式为4.70%，在2030年可转换票据的有效期内或其大约七年制学期。
下表载列截至本年度止三个月内与2030可换股票据相关的已确认利息开支总额2023年12月31日 (单位：千):
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| 2023年12月31日 | | | | | | |
| 现金利息支出 | | | | | | | |
| 合同利息支出 | $ | 7,593 | | | | | | | |
| 非现金利息支出 | | | | | | | |
| 债务贴现摊销和债务发行成本 | 711 | | | | | | | |
| 利息支出总额 | $ | 8,304 | | | | | | | |
2030有上限的呼叫选项
2023年3月29日和2023年3月31日，关于2030年可转换债券的定价，以及2023年4月3日，就2023年初始购买者全面行使其购买额外2030年可转换债券的选择权，本公司与某些交易对手订立了封顶催缴(“2030年封顶催缴”)。该公司使用$27.8万2030年可换股票据所得款项净额的10%，以支付2030年上限催缴的成本。
2030年有上限的看涨期权的初始执行价为1美元。7.1272每股，相当于2030年可换股票据的初始换股价，并须进行反摊薄调整。2030年有上限的通话的上限价格为1美元。11.1800每股，但须经某些调整。
2030年上限催缴被视为本公司与2030年上限催缴对手方之间及由本公司与2030年上限催缴对手方之间进行的独立交易，不属于2030年可转换票据条款的一部分。公司记录的额外实收资本减少了$27.8万2023年第二季度与2030年有上限的通话的保费支付有关。这些工具符合ASC 815中概述的将被归类为股东权益的条件，只要继续满足股权归类的条件，就不会在随后进行重新计量。
14. 认股权证
传统的Stem认股权证
在合并之前，该公司发行了认股权证，以购买Legacy Stem的优先股股份，同时进行各种债务融资。该公司还发行了认股权证，以购买Legacy Stem的普通股。在合并生效后，该公司50,207,439未偿还认股权证，其中大部分已转换为2,759,970Stem的普通股。于转换认股权证时，现有认股权证负债按公允价值重新计量，重新计量所得收益为#美元。100.9百万美元，认股权证负债总额为$60.6100万美元，然后重新归类为额外的实收资本。截至2023年12月31日，有2,533遗留的Stem认股权证尚未结清。这些工具可以转换为公司的普通股，并被归类为股权。
公开认股权证及私募认股权证
作为STPK首次公开募股的一部分，根据截至2020年8月20日的认股权证协议，在合并生效之前，STPK发行了12,786,168认股权证，每个认股权证持有人都有权购买一普通股股份，行使价为$11.50每股普通股(“公共认股权证”)。在首次公开招股结束的同时，STPK完成了7,181,134向特拉华州有限责任公司Star Peak保荐人有限责任公司(“私募认股权证”)发出一百万份认股权证。在发行时，这些认股权证符合责任分类标准。在合并生效后，Stem承担了未偿还的公有权证和私募认股权证，这些认股权证继续符合负债分类的标准，从而承担了#美元的认股权证负债。185.9百万美元和美元116.7百万美元，或认股权证负债总额为$302.6百万美元。该等认股权证最初按公允价值入账，并于每个报告期按公允价值重新计量。私募认股权证的公允价值采用布莱克-斯科尔斯法确定。布莱克-斯科尔斯投资用于对认股权证进行估值，其依据是购买协议中的信息以及由独立第三方为本公司编制的估值报告。输入包括行权价格、上市公司指引选择、波动率、普通股公允价值、预期股息率和无风险利率。
于2021年6月25日，本公司与股东订立交换协议(“交换协议”)7,181,134未偿还的私人认股权证，这些持有人根据该认股权证获得4,683,349公司普通股于2021年6月30日发行，以换取所有已发行的私募认股权证。交易所股票的发行依赖于1933年修订的《证券法》第3(A)(9)条规定的豁免。就在交换之前，私募认股权证按公允价值计价，导致损失#美元。52.0百万美元。作为交换协议的结果，有不是未偿还的私人认股权证。
2021年8月20日，公司发出不可撤销的通知，赎回所有12,786,129截至下午5：00，公司尚未发行的公共认股权证美国东部时间2021年9月20日(“赎回日”)。根据赎回通知，持有者行使了12,638,723公开认股权证购买价格11.50每股，为公司带来约$145.31000万美元。公司赎回截至下午5：00尚未行使的所有剩余公募认股权证。赎回日为东部时间。由于公开认股权证的结算，公司录得收益#美元。134.9认股权证负债的重估费用为100万美元。该公司还记录了#美元的收益。2.1赎回未行使的公共认股权证。该等收益于本公司的综合经营报表中的“认股权证及嵌入衍生工具的公允价值变动”内记录。截至的年度2021年12月31日。公开认股权证已从纽约证券交易所退市，目前有不是未完成的公共认股权证。
为服务而发出的手令
2021年4月7日，本公司与一名不被视为关联方的现有股东建立了战略关系，以非独家方式共同探索可能的商机，以推进美国、英国、欧洲和亚洲的项目。作为战略关系的对价，在合并完成时，公司发行了认股权证以购买350,000公司普通股，行使价为$0.01每股。截至授权日，这些认股权证被视为已全部赚取。于授出日期，认股权证按公平市价估值合共$。9.2百万美元，并在公司的经营报表中计入一般和行政费用。2021年5月，所有这些认股权证都是针对公司普通股行使的。
15. 普通股
该公司已预留普通股供发行，具体如下： | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 |
| 预留作认股权证的股份 | 2,533 |
| 未完成的RSU | 11,159,272 |
| 未偿还期权 | 9,011,616 |
| 2021年股权激励计划下可供未来发行的股票 | 8,071,846 |
| 2030年可转换票据的转换 | 42,933,810 |
| 2028年可转换票据的转换 | 20,842,773 |
| 总计 | 92,021,850 |
截至2023年12月31日，公司拥有8,071,846根据相应的股权激励计划为未来发行预留的普通股2021年股权激励计划。截至2023年12月31日，3,622,474股票期权和15,299,531根据2021年股权激励计划，已向员工授予RSU。
16. 基于股票的薪酬
根据Stem，Inc.2009年股权激励计划(“2009年计划”)和Stem，Inc.2021年股权激励计划(“2021年计划”，以及2009年计划，“计划”)，公司可以授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位(RSU)、绩效股票单位(PSU)，以及以公司普通股股票结算的其他奖励。本公司不打算根据2009年计划授予新的奖励。所有剩余可供未来授予的股票都在2021年计划之下。
股票期权
根据该计划，期权的行权价格不能低于100一股普通股的公允价值的%，用于激励或非限制性股票期权，且不低于110股东持股超过公允价值10由公司董事会(“董事会”)决定的所有类别股票的百分比。该计划下的期权通常在以下时间后到期10好几年了。根据这些计划，董事会的薪酬委员会决定授予的期权何时可以行使。根据计划授予的期权通常授予1/4一年从授予之日起，然后在以下时间内每月1/48三年并可行使以下权利10自授予之日起数年。这些计划允许行使未授予的期权，并对以原始行使价格发行的受限普通股进行回购。回购权利以与期权归属相同的速度失效。
下表汇总了截至2023年12月31日的年度股票期权活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数量
选项
杰出的 | | 加权的-
平均值
行权价格
每股 | | 加权的-
平均值
剩余
合同
寿命(年) | | 集料
固有的
价值
(单位：千) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 8,243,637 | | | $ | 6.88 | | | 6.6 | | 35,566 | |
| 授予的期权 | 1,291,349 | | | 10.25 | | | | | |
| 行使的期权 | (125,534) | | | 2.20 | | | | | |
| 被没收的期权 | (397,836) | | | 16.75 | | | | | |
| 期权已过期 | — | | — | | | | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 9,011,616 | | | $ | 6.99 | | | 6.0 | | $ | 8,686 | |
| 已授予和可行使的期权-2023年12月31日 | 6,345,340 | | | $ | 4.86 | | | 5.0 | | $ | 8,669 | |
授予雇员的加权平均授予日股票期权的公允价值为$6.44, $5.82及$18.84在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。所行使期权的内在价值为#美元。0.5百万，$12.7百万美元和美元56.1在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内分别为100万美元。
估计期权公允价值时的重要假设
该公司使用布莱克-斯科尔斯模型来估计授予的期权的公允价值。布莱克-斯科尔斯模型中使用的加权平均假设如下：
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| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 预期波动率 | 69.05 | % | | 68.28 | % | | 74.00 | % |
| 无风险利率 | 3.97 | % | | 1.73 | % | | 1.06 | % |
| 预期期限(年) | 6.01 | | 6.25 | | 6.23 |
| 股息率 | — | | — | | — |
限售股单位
受限制股份单位代表一种权利， 一公司普通股的一部分，除非满足某些条件，否则不得转让和没收。一般来说，悬崖背心在颁奖三周年时，每年在一年内奖励四分之一四年制期间，或在一年内每年授予1/3三年制在此期间，必须连续雇用到每年的周年纪念日。限制性股票单位的公允价值在授予日确定，并在授权期内按直线摊销。
下表汇总了截至2023年12月31日期间的RSU活动：
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| 数量 RSU 杰出的(1) | | 加权的-
平均值
授予日期公允价值
每股 |
| 截至2022年12月31日的余额 | 6,719,490 | | $ | 15.34 | |
| 已批准的RSU | 7,744,552 | | 5.54 | |
| 归属的RSU | (1,267,389) | | 10.80 | |
| 被没收的RSU | (2,037,381) | | 8.38 | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 11,159,272 | | $ | 10.31 | |
(1)包括某些具有服务和基于市场的归属标准的限制性股票单位。
基于股票的薪酬费用
下表汇总了在公司合并经营报表的营业费用各组成部分中记录的基于股票的补偿费用和全面亏损(以千为单位)：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 销售和市场营销 | $ | 6,293 | | | $ | 4,251 | | | $ | 1,723 | |
| 研发 | 13,463 | | | 4,634 | | | 2,367 | |
| 一般和行政 | 25,353 | | | 19,776 | | | 9,456 | |
| 基于股票的薪酬总支出 | $ | 45,109 | | | $ | 28,661 | | | $ | 13,546 | |
截至2023年12月31日，该公司约有14.9剩余的未确认的股票期权基于股票的薪酬支出，预计将在加权平均期间确认1.4好几年了。截至2023年12月31日，该公司约有69.8剩余未确认的基于股票的RSU补偿费用的百万美元，预计将在#年加权平均期间确认1.9好几年了。研究和开发费用为8美元4.3百万美元和美元3.0百万美元对应于I内部使用的软件，分别于截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度资本化。
通过2021年计划发放的公司股票红利计划下的奖励被计入负债分类奖励，因为这些义务主要基于在未来日期确定的固定货币金额，该金额将以公司普通股的可变数量的股票结算。本公司确认与该等奖金有关的股票薪酬开支于金额$8.5百万 截至2023年12月31日止年度。
17. 特殊目的授权
该公司成立了各种特殊目的企业，为其储能系统的开发和建设提供资金。这些特殊目的企业的结构为有限责任公司，它们从外部投资者那里获得融资，并根据主购买协议向本公司购买项目，方法是向本公司预付该等储能系统的费用。如中所讨论的注：2— 重要会计政策摘要，该公司将从SPE收到的作为融资义务的大笔预付款入账。对储能系统的合法购买不影响本公司对主办客户的法律或推定义务。
未整合的VIE
SPV II、SPV III和SPV IV
2015年1月23日、2016年6月7日和2017年6月30日，公司签订协议，形成三有限责任公司：STEM Finance SPV II，LLC(“SPV II”)，Stem Finance SPV III，LLC(“SPV III”)，以及Generate-Stem LCR，LLC(“SPV IV”)。这些协议被计入未合并的VIE，因为公司没有权力指导对这些实体的经济影响最大的活动。虽然本公司并非该等实体的主要受益人，但由于本公司持续大量参与产生储能系统的现金流，以及主要客户合约项下的法律责任，本公司须将该等实体的资产、负债、收入及开支计入其综合财务报表。重要的活动包括决定SPE将购买哪些储能系统，以及制定管理储能系统持续运营和维护的年度运营预算。这两项活动都对SPE投资者的收入、支出和由此产生的剩余收益或亏损产生了重大影响，需要得到STEM和其他第三方投资者的批准。STEM是SPE的非管理成员，通过以下权利分享权力：(I)同意SPE在主购买协议中购买储能系统，以及(Ii)批准运营和维护协议中的年度运营预算。其他投资者通过其作为SPE管理成员的权利分享权力。因此，权力被分享给SPE的其他投资者，他们不被视为本公司的关联方(包括事实上的代理关系)。对这类特殊目的企业的投资按照权益会计方法入账，并在合并资产负债表中的其他非流动资产中入账。本公司对这些实体的最大亏损风险仅限于其权益法投资的账面总额。截至2023年12月31日，本公司尚未也不需要通过流动资金安排或其他方式向其特殊目的实体提供财务支持，包括其可能面临进一步亏损(例如现金短缺)的情况。公司在SPV II、SPV III和SPV IV中的累计收益/(亏损)份额为#美元。0.1截至该年度的百万2023年12月31日，非物质的截至2022年12月31日的年度，和$0.1截至该年度的百万2021年12月31日.
科佩克
于二零二零年三月，本公司与智利石油公司中国石油化工股份有限公司是一家领先的石油产品批发商和分销商，通过其一系列服务站提供燃料、润滑油和其他零售服务，如洗车和食品(“合资协议”)。该公司经营的业务超过650智利的加油站和超过2,500通过南美、中美洲和美国各地的不同子公司。
合资协议的目的是成立一家由Stem和Copec共同出资的实体，以探索和开发拉丁美洲商业和工业领域(包括公用事业和电网运营商)的商机，重点是提供利用先进软件分析和控制的智能能源存储解决方案(主要通过Stem开发的Athena平台)(“合资实体”)。STEM的技术和专业知识将与COPEC的规模、分销网络、能源知识和其他专业领域的实力相结合，以在合资协议中定义的某些地区发展业务。
合营实体为VIE，本公司持有合营实体的可变权益。然而，本公司无权指导对合营实体的经济产生最重大影响的活动，因此不是主要受益者。因此，本公司并不合并合营实体。本公司认为其有能力对合营实体施加重大影响，并采用权益法核算投资。
下表汇总了有关公司权益法投资、SPV II、SPV III、SPV IV和Copec的其他信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| SPV II | | SPV III | | SPV IV | | 科佩克 |
| 形成日期 | 2015年1月23日 | | 2016年6月7日 | | 2017年6月30日 | | 2020年3月24日 |
| 初始所有权百分比 | 49 | % | | 50 | % | | 50 | % | | 49 | % |
| STEM的兴趣 | 100A类股份的百分比 | | 100B类股份的百分比 | | 100B类股份的百分比 | | 100A类股份的百分比 |
| 初始分发： | | | | | | | |
| A类 | 10%(主干) | | 80%(茎-50%) | | 97.5 | % | | 待定 |
| B类 | 90 | % | | 20%(茎-100%) | | 2.5%(主干) | | 不适用 |
自.起二零二三年及二零二二年十二月三十一日在综合资产负债表的其他非流动资产中，公司对其未合并特殊目的实体的投资如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 对SPV II的投资 | $ | — | | | $ | — | |
| 对SPV III的投资 | 390 | | | 439 | |
| 对SPV IV的投资 | 372 | | | 308 | |
| 科佩克 | 1,312 | | | 1,174 | |
| 其他权益法投资 | $ | 20 | | | $ | 50 | |
| 权益法投资总额 | $ | 2,094 | | | $ | 1,971 | |
如中所讨论的注：2— 重要会计政策摘要作为一项融资义务，本公司将向SPE合法销售储能系统作为一项融资义务。这是因为本公司持续大量参与能源储存系统现金流的产生，并继续根据主要客户合约承担法律责任。因此，除权益法投资外，该公司还承担与合法出售给未合并SPE的储能系统相关的以下融资义务(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 融资义务，本期部分 | $ | 14,835 | | | $ | 15,720 | |
| 非流动融资债务 | $ | 52,010 | | | $ | 63,867 | |
与融资义务相关的利息支出为#美元。5.6百万，$6.3百万美元，以及$8.5截至年底的年度的百万美元分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日.
由于本公司是出售给特殊目的企业的储能系统的会计拥有人，并保留向托管客户提供能源优化服务的义务，因此，本公司在其综合资产负债表中记录客户托管合同项下的储能系统资产和债务的账面价值。这些余额如下：二零二三年及二零二二年十二月三十一日(单位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 储能系统，净值 | $ | 67,719 | | | $ | 76,617 | |
| 递延收入，当期 | $ | 4,712 | | | $ | 4,943 | |
| 递延收入，非流动收入 | $ | 8,641 | | | $ | 10,682 | |
| 其他负债 | $ | 3,480 | | | $ | 3,763 | |
由于本公司是负责向东道国客户提供服务的法人，并在根据东道国客户安排产生收入方面发挥了重要作用，因此本公司记录了与服务相关的收入，并将向VIE支付的款项单独记录为债务和利息支付。本公司确认的与合法出售给未合并SPE的能源储存系统相关的收入为#美元18.0百万，$17.8百万美元，以及$16.9截至年底的年度的百万美元分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。这些收入包括奖励费用，这与公司的收入政策一致。本公司为合法出售给未合并特殊目的企业的储能系统，在服务成本收入内确认的折旧费用为#美元。12.0百万，$6.8百万美元和美元12.8截至年底的年度的百万美元2023年、2022年和2021年12月31日，分别为。
18. 每股净亏损
下表列出了普通股股东应占每股基本净亏损和摊薄净亏损的计算方法(以千计，不包括股票和每股金额)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
分子-基本和稀疏： | | | | | |
| | | | | |
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| 普通股股东应占净亏损，基本亏损和摊薄亏损 | $ | (140,413) | | | $ | (124,054) | | | $ | (101,211) | |
| 分母： | | | | | |
| 加权平均流通股数，用于计算普通股股东应占每股净亏损，基本亏损和稀释亏损 | 155,583,957 | | | 153,413,743 | | | 105,561,139 | |
| | | | | |
| 普通股股东应占每股基本亏损和稀释后每股净亏损 | $ | (0.90) | | | $ | (0.81) | | | $ | (0.96) | |
下表显示了在本应具有反摊薄作用的期间，在计算稀释后的流通股时，排除在外的潜在摊薄流通股总数：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 2028年未偿还可转换票据 | 10,157,181 | | | 15,730,390 | | | 15,730,390 | |
| 2030年未偿还可转换票据 | 33,673,584 | | | — | | | — | |
| 未偿还股票期权 | 9,011,616 | | | 8,243,637 | | | 8,766,466 | |
| 未清偿认股权证 | 2,533 | | | 2,533 | | | 23,673 | |
| 未完成的RSU | 11,159,272 | | | 6,719,490 | | | 1,799,677 | |
总计 | 64,004,186 | | | 30,696,050 | | | 26,320,206 | |
19. 所得税
截至该年度未计提所得税准备前的亏损部分2023年、2022年和2021年12月31日具体如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 国内 | $ | (138,934) | | | $ | (137,164) | | | $ | (101,211) | |
| 外国 | (1,046) | | | (2,051) | | | — | |
| 所得税前亏损 | $ | (139,980) | | | $ | (139,215) | | | $ | (101,211) | |
由于公司的净亏损，公司做了不是T分别在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内记录联邦所得税准备金。该公司继续对其美国联邦和州递延税金净资产维持全额估值津贴。
终了年度所得税支出准备金的构成部分2023年、2022年和2021年12月31日具体如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当前： | | | | | |
| 联邦制 | $ | — | | | $ | (24) | | | $ | — | |
| 状态 | 490 | | | 184 | | | — | |
| 外国 | 381 | | | 188 | | | — | |
| 总电流 | 871 | | | 348 | | | — | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦制 | (294) | | | (12,448) | | | — | |
| 状态 | (41) | | | (3,021) | | | — | |
| 外国 | (103) | | | (40) | | | — | |
| 延期合计 | (438) | | | (15,509) | | | — | |
| 所得税拨备总额 | $ | 433 | | | $ | (15,161) | | | $ | — | |
公司所得税准备金(福利)的有效税率与联邦法定税率不同，如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 法定费率 | 21.00 | % | | 21.00 | % | | 21.00 | % |
| 州税 | (0.32) | % | | 2.04 | % | | 3.15 | % |
| 外国所得税和预提税金 | (0.36) | % | | (0.42) | % | | 1.61 | % |
| 基于股票的薪酬 | (1.48) | % | | (0.51) | % | | 6.17 | % |
| 认股权证公允价值变动 | — | % | | — | % | | 0.71 | % |
| 其他 | (3.16) | % | | (2.26) | % | | (1.19) | % |
| 不可扣除的利息费用 | (0.85) | % | | (0.96) | % | | (2.53) | % |
| 估值免税额 | (15.14) | % | | (8.00) | % | | (28.92) | % |
| 总计 | (0.31) | % | | 10.89 | % | | — | % |
递延所得税产生于财务报告用途的资产及负债账面值与用于所得税报告用途的金额之间的暂时性差异，以及净营业亏损(“NOL”)和税项抵免结转。
截至公司的递延税项资产和负债的重要组成部分二零二三年及二零二二年十二月三十一日具体如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 递延税项资产： | | | |
| 净营业亏损 | $ | 134,340 | | | $ | 122,005 | |
| 税收抵免 | 367 | | | 720 | |
| 可折旧资产 | 37 | | | 291 | |
| 经营租赁负债 | 2,808 | | | 3,234 | |
| 应计项目和津贴 | 3,708 | | | 3,004 | |
| 基于股票的薪酬 | 8,088 | | | 3,549 | |
| 递延收入 | 33,894 | | | 34,575 | |
| 利息支出 | 2,831 | | | 1,245 | |
| 其他 | 4,498 | | | 1,967 | |
| 递延税项总资产总额 | 190,571 | | | 170,590 | |
| 减去：估值免税额 | (168,304) | | | (140,636) | |
| 递延税项净资产 | 22,267 | | | 29,954 | |
| 递延税项负债： | | | |
| 资产报废债务的摊销 | (675) | | | (634) | |
| 无形资产 | (18,926) | | | (26,319) | |
| 使用权资产 | (2,523) | | | (2,961) | |
| 递延税项负债总额 | (22,124) | | | (29,914) | |
| 递延税金净额 | $ | 143 | | | $ | 40 | |
自.起二零二三年及二零二二年十二月三十一日，该公司有联邦NOL结转约$459.8百万美元和美元409.8100万美元，国家NOL结转额约为377.6百万美元和美元353.2分别为100万美元。在美元中459.8百万联邦净营业亏损，美元97.0 2029年将开始到期，而剩余金额不会到期。国家NOL结转将于2029年开始到期。截至 2023年12月31日和2022，该公司的海外NOL结转约为$28.1百万美元和美元23.5分别为100万美元。结转的国外净营业亏损将于2039年到期。
自.起2023年12月31日他的公司做到了不是否将联邦研发税收抵免结转. 自.起2022年12月31日，该公司有联邦研发税收抵免结转$0.7100万美元，如果不加以利用，将于2029年开始到期。自.起二零二三年及二零二二年十二月三十一日，该公司有加州研发税收抵免结转$0.7百万美元和美元0.7分别为100万美元，不会到期。
在评估递延税项资产的变现能力时，管理层会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。由于过去的应税亏损和未来盈利能力的不确定性，该公司对其递延税项资产计入了全额估值准备金，但一家外国子公司在历史上一直是盈利的。估值津贴为#美元。168.3百万美元和美元140.6百万，截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日，分别为。
根据《国内税收法》第382条以及类似的州规定，由于可能已经发生或将来可能发生的所有权变更限制，净经营亏损结转和税收抵免结转的使用可能受到重大年度限制。一般来说，《守则》所定义的“所有权变更”是指在三年期间进行的一次或一系列交易，导致某些股东或公共团体对公司已发行股票的所有权变更超过50个百分点。任何限制都可能导致NOL或税收抵免结转的全部或部分在使用前到期。本公司于2023财政年度进行详细分析，以确定过往是否发生守则第382条项下的所有权变动。因此，在第382条限制之后，该公司的NOL约为$459.8百万美元。
该公司有未确认的税收优惠总额为$0.3百万美元和美元0.7百万，截至2023年12月31日和2022年12月31日.截至2013年12月31日止年度，并无重大增加、减少或结算未确认税项利益。 二零二三年及二零二二年十二月三十一日.本公司预计，未确认的税收优惠（如果产生）的解决方案将在维持递延所得税资产的全部估值备抵的同时发生。本公司预计不会有任何未确认的税收优惠，如果确认，将影响实际税率。截至 2023年12月31日，本公司不承担潜在罚款或利息的责任。该公司预计其未确认的税收优惠在未来12个月内不会发生重大变化。
在正常业务过程中，本公司须接受美国、加拿大、德国、日本及印度税务机关的审查。该公司目前没有受到美国国税局或其他外国税务机构或类似的州或地方当局的审计。2019年至2023年的纳税申报表仍然开放供本公司所受的主要国内税务司法管辖区审查。本公司于二零一一年至二零二三年历年按报税基准产生的经营亏损净额仍有待主要国内税务司法管辖区审查。
20. 承付款和或有事项
不可注销的购买债务
在正常业务过程中，我们与各方订立不可撤销的采购承诺，以采购主要基于软件的服务。截至 2023年12月31日，我们有未偿还的不可取消的购买义务，期限不到12个月，3.7百万不可取消的购买债务，期限为12个月或更长时间3.0百万美元。
或有事件
本公司不时参与各种法律程序在其正常业务过程中产生的。当损失既可能发生又可以合理估计时，应计负债。管理层认为，任何目前未决的法律诉讼造成重大损失的可能性微乎其微。然而，诉讼本质上是不确定的，不可能确切地预测这些诉讼中的任何一项的最终处置。本公司并不认为有任何未决的法律程序或其他或有损失会个别或合共对本公司的综合财务报表产生重大不利影响.
非收入相关税种
于2023年期间，本公司确定其没有适当地向某些客户收取销售税，并将与2018年至2022年的某些收入安排有关的适用金额汇给相关税务机关。因此，公司记录了一笔期外调整数#美元。5.02023年，将为可能的负债应计1000万美元，相应的数额包括在合并业务报表的一般和行政费用中。管理层考虑了定性和定量因素，得出结论认为，对2023年和每个适用期间而言，期间外调整无关紧要。
21. 雇主退休计划
该公司发起了一项涵盖所有符合条件的员工的401(K)利润分享计划。参与者可以选择延期支付其薪酬的5%，范围为1%至100%，通过向计划捐款，达到法律允许的最高限额。公司可以根据计划的条款酌情匹配员工的缴费。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的五年中，该公司做出了相应的贡献，为2.21000万美元和300万美元0.6分别为该计划提供了100万美元。在截至2021年12月31日的五年内，本公司没有与其任何员工的贡献相匹配。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
管理层关于财务报告内部控制的报告
信息披露控制和程序的评估
我们维持交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所指的披露控制和程序(“披露控制”)。我们的披露控制旨在提供合理的保证，确保我们根据交易法提交或提交的报告(如本年度报告Form 10-K)中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告。我们的披露控制也旨在提供合理的保证，确保这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)(视情况而定)，以便及时就所需披露做出决定。
根据管理层(在我们的首席执行官和首席财务官的监督下和首席财务官的参与下)对我们的披露控制设计和运营的有效性的评估，截至2023年12月31日，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制在合理的保证水平下是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。财务报告内部控制是由我们的首席执行官和CFO设计或在其监督下设计的程序，目的是根据美国公认会计原则，为财务报告的可靠性和为外部报告目的编制财务报表提供合理保证，并包括以下政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，确保交易被记录为必要，以便根据美国公认会计原则编制财务报表，并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行，以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的“内部控制-综合框架(2013)”中确立的标准，对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。
我们的独立注册会计师事务所Deloitte&Touche LLP已审计了截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性，这在其报告中包含在第9A项中。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度期间，我们对财务报告的内部控制(根据外汇法案规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对财务报告内部控制产生重大影响。
内部控制有效性的内在局限性
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，不希望我们的披露控制或我们对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，保证控制系统的目标将会实现。控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。此外，由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评价都不能绝对保证不会发生因错误或舞弊而造成的错误陈述，也不能绝对保证所有控制问题和舞弊事件都已被发现。任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述目标。对未来期间控制有效性的任何评估的预测都有风险。随着时间的推移，由于商业条件的变化或政策或程序遵守程度的恶化，控制可能会变得不充分。
独立注册会计师事务所报告
致Stem，Inc.的股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了Stem，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的综合财务报表以及我们2024年2月28日的报告，对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
加州旧金山
2024年2月28日
项目9B。其他信息
(B)营运计划
下表描述了出售或购买我们证券的合同、指示或书面计划 通过或已终止在2023年第四季度由我们的第16条官员和董事提出，旨在满足规则10b5-1(C)(“规则10b5-1交易计划”)的平权辩护条件。没有16号警官或董事通过或已终止2023年第四季度期间的任何非规则10b5-1交易安排(定义见根据《交易所法》颁布的S-K条例第408(C)项)。 | | | | | | | | | | | |
| 姓名和头衔 | 通过或终止规则10b5-1交易计划的日期 | 规则10b5-1交易计划的期限 | 拟购买或出售的证券总数 |
Matthew Tappin (总裁，资产管理) | 被收养11/13/2023 | 2023年11月13日至2024年11月15日 | 最多可卖到27,403普通股股份，受某些条件规限 |
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
关于我们执行干事的信息，见本报告第一部分，项目一，“业务--关于我们执行干事的信息”。本项目所需的其他信息将包括在2024年委托书中，包括在“公司治理”和“拖欠第16(A)条报告”的标题下，如果适用，并通过引用并入。
我们维持适用于我们所有员工、高级管理人员和董事的商业行为和道德准则，包括我们的主要高管、主要财务和主要会计人员，或执行类似职能的人员。我们的《商业行为和道德准则》在我们的网站上发布，网址是Investors.stem.com/治理处。根据美国证券交易委员会规则，我们打算在我们的网站上披露未来对我们的商业行为与道德准则某些条款的修订，或对授予高管和董事的准则的豁免。
项目11.高管薪酬
本项目要求的信息将包括在2024年委托书中，包括在“高管薪酬”、“高管薪酬表”、“董事薪酬”、“薪酬委员会联锁”和“薪酬委员会报告”等标题下，并通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及有关股东事项
本条款所要求的信息将包括在2024年委托书中，包括在“股权补偿计划信息”、“有关我们普通股的某些信息”的标题下，并以引用的方式并入本文。
项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性
本项目所要求的信息将包括在2024年委托书中，包括在“某些关系和关联方交易”和“公司治理”的标题下，并通过引用并入本文。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目所要求的资料将包括在2024年委托书中，包括在“批准独立审计员遴选”的标题下，并在此引用作为参考。
第四部分
项目15.证物、财务报表附表
(A)(1)财务报表：作为本报告一部分提交的财务报表列于第页财务报表索引中57.
(2)财务明细表：所有明细表都被省略，因为它们不是必需的、不适用的、数额不足以要求提交明细表，或者以其他方式列入了所需的资料。
(B)展品。本报告收录了《展品索引》中列出的展品，或通过引用将其并入。
项目16.表格10-K摘要
没有。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 展品索引 |
| | | | |
| 证物编号： | | 描述 |
| 3.1 | | 2021年4月28日第二次修订和重新颁发的公司注册证书(通过引用附件3.1并入2021年5月4日提交的表格8-K的当前报告中)。 |
| 3.2 | | 修订和重新制定附例，日期为2022年10月27日(通过引用附件3合并 见2022年10月31日提交的当前表格8-K)。 |
| 4.1 | | 截至2021年11月22日，公司与作为受托人的美国银行全国协会之间的契约(通过引用Stem于2021年11月22日提交的表格8-K当前报告的附件4.1并入)。 |
| 4.2 | | 2028年到期的0.50%可转换优先票据的格式(见附件4.1)。 |
| 4.3 | | 截至2023年4月3日，公司与作为受托人的美国银行信托公司(National Association)之间的契约(通过引用附件4.1并入2023年4月3日提交的表格8-K的当前报告)。 |
| 4.4 | | 2030年到期的4.25%可转换优先票据的格式(见附件4.3)。 |
| 4.5 | | 注册人证券描述(通过引用Stem于2022年2月28日提交的Form 10-K年度报告的附件4.3并入)。 |
| 10.1 | | 2028年有上限的呼叫交易的确认表格(通过引用Stem于2021年11月22日提交的表格8-K当前报告的附件10.1并入)。 |
| 10.2 | | 截至2021年11月17日，公司与初始购买者之间的购买协议(通过引用Stem于2021年11月22日提交的当前8-K表报告的附件10.2并入)。 |
| 10.3 | | 2030年有上限的呼叫交易的确认表格(通过引用附件10并入2023年4月3日提交的当前8-K表格报告的附件10)。 |
| 10.4† | | STEM，Inc.2009年股权激励计划(通过引用STEM于2022年2月28日提交的Form 10-K年度报告的附件10.4并入)。 |
| 10.5† | | Stem，Inc.2009年股权激励计划下的股票期权协议表格(引用Stem公司于2022年2月28日提交的Form 10-K年度报告附件10.5)。 |
| 10.6† | | STEM，Inc.2021年股权激励计划(参考Stem于2021年7月2日提交的S-8表格注册声明的附件10.1) |
| 10.7* | | Stem，Inc.2021年股权激励计划下的股票期权协议格式 |
| 10.8* | | Stem，Inc.2021年股权激励计划下的全球限制性股票单位奖励协议 |
| 10.9 | | 公司及其部分股东于2021年4月28日签订的《投资者权利协议》(引用本公司于2021年5月4日提交的8-K表格当前报告的附件10.3) |
| 10.10†† | | 框架贝斯买卖协议，日期为2021年8月17日，由特斯拉公司和Stem公司签订(合并内容参考Stem公司于2021年8月5日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1) |
| 10.11†† | | 第一次修订和重新修订的Ma能源储存系统的采购和销售的STER供应协议，日期为2020年2月28日，由SunGrowth USA Corporation、SunGrowth Samsung SDI Energy Storage Power Supply Co.，Ltd.和Stem，Inc.(通过引用Stem于2022年8月5日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3合并而成)。 |
| 10.12†† | | 首次修订和重新签署的储能设备采购和销售总供应协议，日期为2022年9月14日，由Powin Energy Corporation和Stem，Inc.(通过参考Stem于2023年11月4日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2并入)。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 10.13† | | 赔偿协议表(参照Stem于2022年2月28日提交的Form 10-K年度报告附件10.10并入)。 |
| 10.14† | | 行政人员聘用协议表格(参考Stem于2022年2月28日提交的Form 10-K年度报告附件10.11并入)。 |
| 21* | | 注册人的子公司。 |
| 23* | | 独立注册会计师事务所同意。 |
| 24* | | 授权书。 |
| 31.1* | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条颁发的首席执行官证书。 |
| 31.2* | | 根据依照2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官进行认证。 |
| 32.1** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
| 32.2** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 |
| 97* | | STEM，Inc.退还政策 |
| 101.INS* | | 内联XBRL实例文档 |
| 101.Sch* | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
| 101.卡尔* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| 101.定义* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
| 101.实验所* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| 101.前期* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
| 104 | | 封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中) |
| | | | |
*随函存档 | | |
| **随信提供 | | |
†管理或补偿计划或安排 | |
| 本附件中的††信息(由括号表示)已根据S-K法规第601(B)(10)(Iv)项进行了编辑。 |
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
日期：2024年2月28日 | STEM，Inc. |
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| 发信人： | /S/威廉·布什 | |
| | 威廉·布什 | |
| | 首席财务官 | |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下注册人以登记人的身份在指定日期签署。
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| 名字 | | 标题 |
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| * | | 董事首席执行官兼首席执行官 |
| 约翰·卡林顿 | | (首席行政主任) |
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| /S/威廉·布什 | | 首席财务官 |
| 威廉·布什 | | (首席财务官) |
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| /S/拉胡尔·舒克拉 | | 首席会计官 |
| 拉胡尔·舒克拉 | | (首席会计主任) |
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| * | | 董事会主席 |
| David·布兹比 | | |
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| * | | 董事 |
| 亚当·E·戴利 | | |
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| * | | 董事 |
| 阿尼尔·塔米内迪 | | |
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| * | | 董事 |
| 迈克尔·C·摩根 | | |
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| * | | 董事 |
| 劳拉·丹德里亚·泰森 | | |
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| * | | 董事 |
| 艾拉·伯恩斯 | | |
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| * | | 董事 |
| 简·伍德沃德 | | |
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| /S/索尔·R·劳雷莱斯 | | 2024年2月28日 |
| *索尔·R·劳雷莱斯，事实律师 | | |
