2023年第四季度业绩发布会

第四季度 | 2023 | 2 前瞻性陈述本演示文稿中的某些陈述是1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，此类陈述旨在符合该法规定的安全港保护的资格。“预测”、“估计”、“继续”、“可能”、“近似”、“期望”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“将”、“应该”、“可能”、“目标”、“预测”、“指导”、“展望” 以及类似的表述通常用于前瞻性陈述。同样，对我们的目标、战略、计划、目标或目标的描述也是前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及管理层对未来事件和趋势的预期，包括对未来经营业绩或事件以及预计的销售、收益、资本支出和业务战略表示乐观或悲观的声明。前瞻性陈述基于对未来状况的许多假设，这些假设最终可能被证明是不准确的。前瞻性陈述是和将来都基于管理层当时对未来事件和经营业绩的看法和假设，并且仅自此类陈述发布之日起适用。尽管我们认为前瞻性陈述中表达的预期是基于我们所知范围内的合理假设，但就其性质而言，前瞻性陈述涉及风险、不确定性和其他因素，其中任何一项或多项因素都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。我们在此以及其他报告和新闻稿中做出的前瞻性陈述并不能保证未来的业绩，实际业绩可能与此类前瞻性陈述中讨论的存在重大差异，原因有很多，包括但不限于当前的经济和信贷状况、通货膨胀、商品成本、我们无法成功执行战略举措、竞争压力、客户和我们面临的经济压力、名牌清仓商品的供应、贸易限制、运费成本，我们在最新的10-K表年度报告的风险因素部分中讨论的风险，以及我们在向美国证券交易委员会提交的其他文件中不时讨论的其他因素，包括10-Q表季度报告和8-K表最新报告。本演示文稿应与此类文件一起阅读，在评估前瞻性陈述时，应仔细考虑所有这些风险、不确定性和其他因素。提醒您不要过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅代表其发表之日。无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，我们都没有义务公开更新前瞻性陈述。但是，建议您查阅我们在公开公告和美国证券交易委员会文件中就相关主题所作的任何进一步披露。

第四季度 | 2023 | 3 首席执行官评论连续第三个季度，我们兑现了我们所说的目标，尽管宏观经济环境充满挑战，一月份天气挑战有据可查，但我们在今年结束时的情况比起时好得多。尽管如此，2024年还有很多工作要做，我们正在积极加快转型，恢复正的可比销售额，并在这一年中继续提高毛利率。正如我们在2月12日宣布的那样，我们在第四季度实现了可比销售额、毛利率、运营费用和库存指导。我们认为，构成我们战略基础的五项关键行动——拥有便宜货、传达明确的价值、提高门店相关性、通过全渠道努力赢得终身客户以及提高生产率——的进展使我们能够在第四季度实现调整后的营业利润增长，标志着两年内调整后的第一季度营业利润。我们努力积极管理成本、库存和资本支出以及将自有资产货币化，这使我们能够在充满挑战的时期保持流动性。展望2024年，我们将继续评估其他融资方案，这是审慎管理业务的正常组成部分。尽管短期条件可能仍然充满挑战，但我们期待公司恢复健康和繁荣，并相信我们正在为此采取正确的行动。布鲁斯·索恩，总裁兼首席执行官

第四季度业绩

第四季度 | 2023 年 | 5 大批商品一览强大的全渠道能力多元化类别组合全国门店分布在 48 个州的 1,392 家门店业界领先的配送选项、便捷结账和多种支付方式赢得终身客户 23% 19% 17% 14% 15% 15% 12% 家具食品软家居消耗品季节性硬家居排行榜基于 2023 年第四季度销售额

第四季度 | 2023 | 6 第四季度摘要符合指导方针，同比增长170个基点，库存与上年同期相比增长了170个基点，与上年同期相比增长了-3.5％，调整后的运营费用1与上年同期持平 -8.6%，毛利率为38.0％ 1调整后的运营费用包括调整后的销售和管理费用以及调整后的折旧费用。调整后的2023年业绩是非公认会计准则财务指标。附录中包含报告的GAAP业绩与调整后的非GAAP业绩的对账。

第四季度 | 2023 年 | 2023 年第四季度按类别划分的 COMP 销售额 -18% -16% -14% -12% -10% -8% -4% -2% 0% 硬质家居季节性软质家居食品消耗品家具总计 -17% -14% -9% -8% -4% -9% 家具/软家居与第三季度相比显著连续改善注意：在 2023 年第四季度，我们调整了商品类别，取消了服装、电子产品、和其他商品类别。我们已将以前由服装、电子产品和其他部门组成的部门重新分配到以下商品类别：硬质家居、软家居、消费品和食品。

第四季度 | 2023 | 8 年同比库存减少库存管理量超过第四季度销售额 -7.3% -18.8% -15.2% -12.5% -17.0% 2022年第四季度 2023 年第一季度 2023 年第二季度第三季度 2023 年第四季度 2023 年第四季度

第四季度 | 2023 | 9 调整后的 2023 年第四季度损益表 2023 年第四季度与 2022 年净销售额的变化1,432,484美元 1,543,113 美元 (7.2%) 毛利率 544,443 560,901 毛利率 38.0% 36.3% 170 个基点调整后运营费用 (1) 543,049 563,049 美元调整后营业费用率 (2) 37.9% 36.5% 140个基点调整后营业利润（亏损）（2）1,063美元（2,334美元）调整后营业利润（亏损）率（2）0.1％（0.2％）30个基点调整后摊薄（亏损）每股收益（2）（0.28美元）（0.28美元）摊薄加权平均股29,217 28,957美元（以千计，每股收益除外）（1）调整后运营费用由调整后的销售和管理费用以及调整后的折旧费用组成。(2) 2023年和2022年调整后的业绩是非公认会计准则财务指标。附录中包含报告的GAAP业绩与调整后的非GAAP业绩的对账。

第四季度 | 2023 | 10 调整后的2023财年损益表2023财年2022财年净销售额变化4,722,099 美元 5,468,329 美元 (13.6%) 毛利率 1,686,611 1,913,503 毛利率 35.7% 35.0% 70 个基点调整后运营费用 (1) 2,029,454 2,123,454 调整后运营费用率 (2) 43.0% 38.8% 420 个基点调整后营业亏损 (2) (342,689 美元) (209,951 美元) 调整后营业亏损率 (2) (7.3%) (3.8%) (350) 基点调整后摊薄 (亏损) 每股收益 (2) (11.30 美元) (5.96 美元) 摊薄加权平均股数 29,155 28,860（以千计，每股收益除外）(1)调整后的运营费用由调整后的销售和管理费用、调整后的折旧费用和调整后的房地产销售收益组成。(2) 2023年和2022年调整后的业绩是非公认会计准则财务指标。附录中包含报告的GAAP业绩与调整后的非GAAP业绩的对账。

第四季度 | 2023 | 11 资本分配 *净流动性定义为 ABL 信贷额度可用性，扣除基于契约的借款限制，外加现金和现金等价物。约 6000 万美元 FY2024 资本支出 9 亿美元 ABL 信贷额度高达 2 亿美元可盈利资产等同于或略低于 2023 财年支出可用作额外融资或出售的抵押品第四季度末净可用流动性约为2.54亿美元*

指导

第四季度 | 2023 | 2024 年第一季度第 13 季度指导销售和收购减少对比销售毛利率改善幅度较低的个位数区间，包括销售/回租，与去年相比大幅改善，增幅在 200-250 个基点之间；持续连续改善

Q4 | 2023 | 14 5 项关键操作

第四季度 | 2023 | 15 PROJECT SPRINGBOARD 到 2024 年底，累计收益约为 1.75 亿美元 ~ 40% 的其他毛利率项目节省库存优化、营销、定价和促销 ~ 20% 的销售和现场运营、供应链、总办公室利润率超过 2 亿美元的机会节省 ~ 40% 的销货成本节省

总结

第四季度 | 2023 | 17 年第四季度总结 • 第四季度销售额同比下降8.6％，符合我们的指导区间；GAAP每股收益为-1.05美元，由于销售同比下降和持续的成本压力，调整后的每股收益亏损为-0.28美元 • 成功减少库存，降幅超过销售额 • 第一季度业绩将继续连续改善；专注于解锁更多销售机会（例如，更多的便宜货和极端的便宜货，令人兴奋的产品组合，更清晰的价值传播）• 受降价活动更加正常化的推动，第一季度毛利率与去年相比持续改善，降低运费和成本节约举措 • 继续推进五项关键行动，在2024年之前推动改进，实现可比销售额的正增长 • Springboard项目有望实现毛利率超过2亿美元/销售和收购的利润机会；预计到2024年底将实现1.75亿美元的累计收益 • 在充满挑战的时期保持流动性；将继续评估额外的融资方案，以此作为审慎管理业务的正常部分 • 展望使公司恢复健康和繁荣，并且采取正确的行动来做到这一点

附录

第四季度 | 2023 | 19 年第四季度公认会计原则与非公认会计准则对账（以千美元计，每股收益除外）上述调整后的销售和管理费用、调整后的销售和管理费用率、调整后的房地产销售收益、调整后的房地产销售收益率、调整后的经营（亏损）利润、调整后的经营（亏损）利润率、调整后的所得税优惠、调整后的有效所得税税率、调整后的净亏损和调整后的摊薄收益（每股亏损）是 “非公认会计准则财务指标”，该术语的定义为G 号法规（17 CFR 第 244 部分）第 101 条和 S-K 法规（17 CFR 第 229 部分）第 10 项。这些非公认会计准则财务指标不包括根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）计算和列报的最直接可比的财务指标（“GAAP”）2,168美元的FDC合同终止成本和相关费用、11,724美元的商店资产减值费用、551美元（扣除税后的1,114美元）、与我们所指的成本削减和生产力计划相关的费用作为11,495美元的 “项目跳板”，以及对我们估值补贴的调整其中一部分归因于2023年第二季度记录的递延所得税资产的初始估值补贴1,846美元。我们的管理层认为，这些非公认会计准则财务指标的披露为投资者提供了有用的信息，因为非公认会计准则财务指标为衡量我们的经营业绩提供了另一种更相关的方法，不包括最直接可比的GAAP财务指标中包含的特殊项目，管理层认为这更能表明我们的持续经营业绩和财务状况。我们的管理层使用这些非公认会计准则财务指标以及最直接可比的GAAP财务指标来评估我们的经营业绩。如报告所述，不包括远期配送中心（“FDC”）合同终止成本和相关费用的调整不包括门店资产减值费用的调整以排除房地产销售收益和相关费用的调整排除与成本降低和生产率计划相关的费用调整不包括递延所得税资产的初始估值补贴调整调整后（非公认会计准则）销售和管理费用 535,249美元（2,168）美元（11,724）美元（11,724）美元（11,724）美元（11,724）美元（11,724）美元（11,724）美元（11,724）美元（11,724）美元（11,724）美元（11,724）美元（11,724）美元（11,724）美元（11,724）495) $-$ 509,862$ 销售和管理费用率 37.4% (0.2%) (0.8%)-(0.8%)-35.6% 房地产销售收益 (551)--551---房地产销售收益率 (0.0%)--0.0%---营业利润（亏损）(23,773) 2,168 11,724 (551) 11,495-1,063 营业利润（亏损）率 (1.7%) 0.2% 0.8% (0.0%) 0.8%-0.1% 收入税收优惠 (1) (3,904)--563-1,846 (1,495) 有效所得税率 11.3%--0.9%-3.1% 15.3% 净亏损 (30,709) 2,168 11,724 (1,114) 11,495 (1,846) (8,282) 摊薄后每股收益 (1.05) 0.07美元 0.40美元 (0.04) 美元 39 美元 (0.06) 美元 (0.28) 美元

第四季度 | 2023 | 20 年第四季度公认会计原则与非公认会计准则对账（以千美元计，每股收益除外）上述调整后的销售和管理费用、调整后的销售和管理费用率、调整后的折旧费用、调整后的房地产销售收益、调整后的房地产销售收益率、调整后的营业亏损率、调整后的所得税优惠、调整后的有效所得税税率、调整后的净亏损和调整后的摊薄每股收益（亏损）为 “非公认会计准则金融措施”，该术语由G条例第101条（17 CFR第244部分）和第S-K号法规（17 CFR第229部分）第10项定义。这些非公认会计准则财务指标不包括根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）计算和列报的最直接可比的财务指标，包括22,568美元（扣除税后17,160美元）的商店资产减值费用以及16,847美元的房地产销售收益和相关费用（扣除税后12,807美元）。为排除房地产销售收益和相关费用而进行的调整中包含的折旧费用是与出售中每个商店地点处置固定装置和设备相关的加速折旧。我们的管理层认为，这些非公认会计准则财务指标的披露为投资者提供了有用的信息，因为非公认会计准则财务指标为衡量我们的经营业绩提供了另一种更相关的方法，不包括最直接可比的GAAP财务指标中包含的特殊项目，管理层认为这更能表明我们的持续经营业绩和财务状况。我们的管理层使用这些非公认会计准则财务指标以及最直接可比的GAAP财务指标来评估我们的经营业绩。根据R的报告（R ecas t）调整为x将存储资产计入减值调整为x包括出售不动产和抵押支出的收益（R ecas t）As Adjus ted（非G AAP）（R ecas t）S e lling and adminis trativ e x penses 544,486美元（22,568美元）-521,918美元 S e lling and adminis trativ e x 支出利率 35.3% (1.5%)-33.8% 折旧和支出 43,051-(1,734) 41,317 折旧和支出率 2.8%-(0.1%) 2.7% 房地产出售收益率 (18,581)-18,581-出售不动产的G收益美国税收率 (1.2%)-1.2%-营业亏损 (8,055) 22,568 (16,847) (2,334) 营业亏损率 (0.5%) 1.5% (1.1%) (0.2%) 所得税合适 (2,958) 5,408 (4,040) (1,590) 有效所得税税率 19.2% (1.6%) (1.2%) 16.4% 净亏损 (12,463) 17,160 (12,807) (8,110) 摊薄后收益（亏损）) 每股 (0.43) 美元 0.59 美元 (0.44) 美元 (0.28) 美元

第四季度 | 2023 | 2023 财年 21 财年 GAAP 与非 GAAP 对账（以千美元计，每股收益除外）上述调整后的销售和管理费用、调整后的销售和管理费用率、调整后的折旧费用、调整后的房地产销售收益、调整后的房地产销售收益率、调整后的营业亏损率、调整后的所得税支出（福利）、调整后的实际所得税税率、调整后的净亏损，以及调整后的每股摊薄收益（亏损）为 “非公认会计准则”金融措施”，该术语由G条例第101条（17 CFR第244部分）和第S-K号法规（17 CFR第229部分）第10项定义。这些非公认会计准则财务指标不包括根据GAAP综合租赁退出成本和相关费用53,610美元（扣除税后39,780美元）计算和列报的最直接可比的财务指标、23,567美元的FDC合同终止成本和相关费用（扣除税后18,757美元）、扣除先前受损门店终止租赁的148,595美元（合人民币148,595美元）的商店资产减值费用 128,385，扣除税款）、房地产销售收益和相关费用212,463美元（扣除税后210,444美元）、与之相关的费用成本降低和生产率计划，我们称其为31,359美元（扣除税后30,087美元）的 “项目跳板”，以及2023年第二季度记录的递延所得税资产初始估值补贴146,004美元，随后在2023年第四季度进行了调整。我们的管理层认为，这些非公认会计准则财务指标的披露为投资者提供了有用的信息，因为非公认会计准则财务指标为衡量我们的经营业绩提供了另一种更相关的方法，不包括最直接可比的GAAP财务指标中包含的特殊项目，管理层认为这更能表明我们的持续经营业绩和财务状况。我们的管理层使用这些非公认会计准则财务指标以及最直接可比的GAAP财务指标来评估我们的经营业绩。正如R所报道的那样，Adjus to e x clude x clude e x cluse e x cludes to e xxclude forward d to e forward d to e forward d（“FDC”）合同解雇成本和后期支出调整为减值费用调整股权减值费用调整股权减值扣除出售不动产的收益和有关减免成本和举措中的生产率调整为 x 的费用调整为 x 包括费用的 e 调整为 x 包括应纳税资产的初始估值补贴，即 As Adjus ted（非 G AAP）S e lling and administrativ e e x penses 2,141,927美元 (53,610) 美元 (15,537) 美元 (148,595) 美元-$ (31,359)-$ 1,892,826美元 S e lling and adminis trativ e x penses e e e x penses e e e e x penses penses e e e e x penses rative e e e x penses penses 45.4% (1.1%) (0.3%) (3.1%)-(0.7%)-40.1% 折旧支出 144,504-(8,030)---136,474 折旧和支出率 3.1%-(0.2%)---2.9% 出售房地产所得利润 (212,463)---212,463----出售实际美国国有资产收益率 (4.5%)---4.5%---营业亏损 (387,3563) 7) 53,610 23,567 148,595 (212,463) 31,359-(342,689) 营业亏损率 (8.2%) 1.1% 0.5% 3.1% (4.5%) 0.7%-(7.3%) 所得税 e x pense（bene fit）49,768 13,830 4,810 20,210（2,019）1,272（146,004）（58,133）有效所得税税率（1）（11.5%）（3.4%）（1.2%）（5.0%）0.5%（0.3%）35.9% 15.0% 净亏损（481,876）39,780 18,757 128,385（210,4385）44) 30,087 146,004 (329,307) 摊薄后每股收益（亏损）（16.53）1.36美元 0.64美元 4.40美元（7.22）1.03美元 5.01美元（11.30）美元

第四季度 | 2023 | 2022财年22财年公认会计原则与非公认会计准则对账（以千美元计，每股收益除外）上述调整后的销售和管理费用、调整后的销售和管理费用率、调整后的折旧费用、调整后的房地产销售收益、调整后的房地产销售收益率、调整后的营业亏损率、调整后的所得税优惠、调整后的有效所得税税率、调整后的净亏损和调整后的摊薄后净亏损每股收益（亏损）是 “非公认会计准则财务收益措施”，该术语由G号法规（17 CFR第244部分）第101条和第S-K号法规（17 CFR第229部分）第10项定义。这些非公认会计准则财务指标不包括根据GAAP商店资产减值费用68,396美元（扣除税后51,657美元）和房地产销售收益及相关费用16,847美元（扣除税后12,807美元）计算和列报的最直接可比财务指标。为排除房地产销售收益和相关费用而进行的调整中包含的折旧费用是与出售中每个商店地点处置固定装置和设备相关的加速折旧。我们的管理层认为，这些非公认会计准则财务指标的披露为投资者提供了有用的信息，因为非公认会计准则财务指标为衡量我们的经营业绩提供了另一种更相关的方法，不包括最直接可比的GAAP财务指标中包含的特殊项目，管理层认为这更能表明我们的持续经营业绩和财务状况。我们的管理层使用这些非公认会计准则财务指标以及最直接可比的GAAP财务指标来评估我们的经营业绩。如报告所述（重计）不包括门店资产减值的调整不包括房地产销售收益和相关费用（重计）调整后（非公认会计准则）（重计）销售和管理费用2,040,334美元（68,396）美元-1,971,938美元销售和管理费用率37.3％（1.3％）-36.1％折旧费用154,859-（1,734）15359-（1,734）15359 125 折旧费用率 2.8%-(0.0%) 2.8% 房地产销售收益 (20,190)-18,581 (1,609) 房地产销售收益率 (0.4%)-0.3% (0.0%) 营业亏损 (261,500) 68,396 (16,847) (209,951) 营业亏损亏损率 (4.8%) 1.3% (0.3%) (3.8%) 所得税优惠 (69,709) 16,739 (4,040) (57,010) 有效所得税税率 24.9% 0.0% 24.9% 净亏损 (210,708) 51,657 (12,807) (171,858) 摊薄后每股收益 (7.30) 1.79美元 (0.44) 美元 (5.96) 美元