AMR-20231231
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：10-K
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023

或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告
在从美国到日本的过渡期内，中国将从美国转向美国

佣金文件编号001-38735

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阿尔法冶金资源有限公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州81-3015061
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
340马丁·路德·金布拉夫德。
布里斯托尔市, 田纳西州37620
(主要执行机构地址、邮政编码)
(423) 573-0300
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元AMR纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：
无
(班级名称)

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
 x 是   ¨不是

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
 ¨是的 x 不是

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。x 是  ¨不是



用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章第232.405节)要求提交的每一份交互数据文件。x 是  ¨不是

用复选标记表示注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的申报公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。他说：☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。 ¨

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。 ¨

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)☐是x*否

截至2023年6月30日，注册人的非关联公司持有的普通股(不包括董事、高管和其他关联公司实益拥有的流通股)的总市值约为$1.310亿美元，基于该公司普通股当日在纽约证券交易所公布的收盘价每股164.36美元。这些假设不应被视为出于任何其他目的而具有决定性意义。

截至2024年2月19日，注册人普通股的流通股数量，面值0.01美元：12,994,558

以引用方式并入的文件

第三部分引用了注册人为2024年股东年会提交的最终委托书(“委托书”)中的某些信息，该委托书将在注册人截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交。



目录
有关前瞻性陈述的注意事项
5
第一部分
第1项。
业务
7
第1A项。
风险因素
30
项目1B。
未解决的员工意见
52
项目1C。
网络安全
52
第二项。
属性
54
第三项。
法律诉讼
58
第四项。
煤矿安全信息披露
59
第II部
第五项。
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
60
第六项。
[已保留]
60
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
61
经营成果
64
流动性与资本资源
71
关键会计政策和估算
75
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
78
第八项。
财务报表和补充数据
80
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：49)
80
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表
82
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表
83
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表
84
截至2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的合并现金流量表
86
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度股东权益综合报表
88
合并财务报表附注
89
(1)业务及交单依据
89
(2)重要会计政策摘要
89
(3)收入
95
(4)累计其他综合损失
96
(5)每股净收益
97
(6)库存，净额
98
(7)股本
98
(8)财产、厂房和设备，净值
100
(9)其他非流动资产
100
(10)权益法投资
100
(11)租契
101
(12)应计费用和其他流动负债
103
(13)长期债务
103
(14)与收购有关的债务
104
(15)资产报废义务
105
(16)金融工具公允价值和公允价值计量
105
(17)所得税
107
(18)员工福利计划
109
3

(19)基于股票的薪酬奖励
117
(20)关联方交易
123
(21)承担和或有事项
124
(二十二)信用风险集中度和主要客户
127
(23)细分市场信息
127
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
131
第9A项。
控制和程序
131
项目9B。
其他信息
131
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
131
第三部分
第10项。
董事、高管与公司治理
132
第11项。
高管薪酬
132
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
132
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
132
第14项。
首席会计师费用及服务
132
第IV部
第15项。
展示和财务报表明细表
133
第16项。
表格10-K摘要
136
4
目录表

有关前瞻性陈述的警示说明

本报告包括对我们的期望、意图、计划和信念的陈述，这些陈述构成了“前瞻性陈述”。这些陈述涉及风险和不确定性，涉及基于对未来结果的预测和对尚未确定的金额的估计的分析和其他信息，也可能与我们的未来前景、发展和业务战略有关。我们在本报告中使用了“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“应该”以及类似的术语和短语，包括提及的假设，以识别前瞻性陈述，但这些术语和短语并不是识别此类陈述的唯一手段。这些前瞻性陈述是基于对影响我们的未来事件的预期和信念作出的，受与我们的运营和商业环境有关的不确定性和因素的影响，所有这些不确定性和因素都是难以预测的，其中许多是我们无法控制的，可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果大不相同。

以下因素可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同：

•公司的财务业绩；
•我们的流动资金、经营结果和财务状况；
•我们有能力产生足够的现金或获得融资，为我们的业务运营提供资金；
•煤炭价格低迷或下跌；
•铁路、驳船、卡车、港口等运输的可用性、性能和成本；
•国内或国际环境法律法规和法院裁决的变化，包括那些直接影响我们的煤炭开采和生产的变化，以及那些影响我们客户煤炭使用的变化，包括潜在的气候变化倡议；
•钢铁和焦炭生产商从我们不经营的盆地转向天然气、可再生能源和煤炭等替代能源；
•我们有能力以可接受的条款获得或续签担保债券，或维持我们目前的担保状态；
•全球煤炭和钢铁市场需求，包括美国煤炭出口需求和煤炭市场竞争；
•吸引和留住关键人员和其他员工劳动力因素，如劳动关系；
•我们执行股票回购计划的能力；
•我们有能力在不大幅增加所需抵押品的情况下，为我们的某些黑肺义务提供自我保险；
•我们有能力满足抵押品要求并为员工福利义务提供资金；
•供应和劳动力的通胀压力以及大宗商品价格的显著或快速上涨；
•第三方供应商对我们运营所需的关键设备和材料的交付中断或价格变化，如柴油、钢铁产品、炸药、轮胎和购买的煤炭；
•我们完成融资或再融资交易以及其他服务的能力，以及这些服务的形式和程度，这些服务的形式和程度可能会受到金融机构和保险公司关于碳能源生产商和燃煤的环境影响的贷款、投资和类似政策的极大限制；
•第三方承包者，包括采矿和复垦承包者未能履行或不履行服务；
•第三方煤炭供应中断；
•网络安全攻击或故障、对物理安全的威胁、极端天气条件或其他自然灾害；
•对贸易设置或继续设置贸易壁垒，如关税；
•由于乌克兰和中东及其周边地区的发展，全球市场、海运和我们的客户的波动性和不确定性增加；
•煤炭供应安排下客户的变更、续签或收购、条款和表现，以及我们的客户拒绝根据商定的合同条款接收煤炭；
•客户煤炭库存的减少或增加以及这些变化的时间；
•我们的生产能力和成本；
•我们有能力获得、维护或续签任何必要的许可证或权利；
•煤矿开采的内在风险，包括那些我们无法控制的风险；
•国内或国际税收或其他法律法规的变更、解释或实施，包括2022年《降低通货膨胀率法》及其相关法规；
•我们与客户的关系和影响客户的其他条件，包括如果客户的信誉下降，我们无法从客户那里收取款项；
•我们的债务，因为我们可能会不时地招致它；
•填海和关闭矿山的义务；以及
•我们对经济可采煤炭储量估计的假设。
5
目录表


上面列出的因素并不是详尽的。我们告诫读者不要过度依赖任何前瞻性陈述，这些前瞻性陈述是基于我们目前掌握的信息，仅在发表日期发表。在考虑这些前瞻性陈述时，您应该牢记本报告中的警示性声明。我们不承担任何责任公开修改这些前瞻性陈述，以考虑到本报告日期之后发生的事件或情况。此外，除非联邦证券法明确要求，否则我们不承担任何责任向您通报任何意外事件的最新情况，这些事件可能导致实际结果与本报告中包含的前瞻性陈述中明示或暗示的结果不同。



6
目录表

第一部分

第1项。业务
除非另有说明或上下文另有要求，在本“第1。业务”部分改为“合并后的公司”、“我们”、“我们”和其他类似术语是指Alpha Metallurgical Resources，Inc.及其合并的子公司（以前为Contura Energy，Inc.）及其合并子公司）。在这个“项目1。业务”一节应与“项目1A.风险因素”，以进一步讨论影响我们业务的因素。自2021年2月1日起，我们将公司名称由Contura Energy，Inc.阿尔法冶金资源公司以更准确地反映我们对冶金煤生产的战略重点。随着我们的名称变更生效，我们在纽约证券交易所的股票代码由“CTRA”更改为“AMR”，于2021年2月4日生效。
我公司
我们是一家总部位于田纳西州的矿业公司，在弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州开展业务。凭借遍布全球的客户、高质量的储量和巨大的港口容量，我们为钢铁行业提供可靠的冶金煤产品。我们在整个CAPP煤炭盆地经营着高生产力，具有成本竞争力的煤矿。我们的采矿业务组合包括15个地下矿山、7个露天矿山和9个选煤厂。我们拥有位于弗吉尼亚州纽波特纽斯的煤炭出口码头Dominion Terminal Associates（“DTA”）的65. 0%权益。DTA使我们能够通过配煤来满足广泛的客户煤炭质量要求，同时还提供存储容量和运输灵活性。
我们主要生产冶金（“冶金”）煤，运至国内和国际钢铁和焦炭生产商。虽然我们的战略重点是生产冶金煤，但我们也生产动力煤作为副产品，主要销往美国和世界各地的大型公用事业和工业客户。有关我们煤炭销售的地区资料及其他分部资料，请参阅综合财务报表附注22及23。

截至2023年12月31日，我们拥有3.160亿吨的探明和控制储量。我们的储量基础包括3.03亿吨已探明和可能的冶金储量，以及1290万吨已探明和可能的热储量。

通过我们在弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州的CAPP煤炭盆地的运营，我们能够从多个煤矿采购煤炭，以满足长期全球客户群的需求，其中许多客户已经由我们或我们的前辈服务了几十年。我们不断评估机会，以战略性地培养现有关系，从而在目标增长市场推动新业务。此外，我们经验丰富的管理团队定期分析潜在收购、合资企业及其他可为我们现有资产组合带来增值及协同效应的机会。

其他业务发展
于2023年，我们分别于Power Mountain及Elk Run采矿综合体内的Rolling Thunder及Checkmate Powellton矿场完成开发并开始生产，该等矿场从Powellton煤层生产高品位B级焦煤。
于2023年8月，我们关闭了Slabcamp，这是我们最后一个剩余的热矿，从而完成了向纯冶金生产商的转型。

我们的历史
我们成立于2016年，收购并经营Alpha Natural Resources，Inc.的部分股权。的前核心煤炭业务，作为阿尔法自然资源公司的一部分。重组计划。我们与债务人、其破产继承人及第三方订立多项和解协议，作为债务人破产重组程序的一部分。我们通过该等和解协议承担收购相关义务，该等和解协议于2016年7月26日（即债务人重组计划的生效日期）生效。截至2023年12月31日，我们并无任何剩余的收购相关责任。有关我们收购相关责任的进一步资料，请参阅综合财务报表附注14。

2017年12月8日，我们与Blackjewel完成了一项交易，出售我们位于怀俄明州PRB的西部矿山，以及相关的煤炭储量，设备，基础设施和其他房地产。2019年10月4日，我们完成了与Blackjewel随后的破产申请有关的ESM交易。于2020年5月29日，我们的若干附属公司
7
目录表

（Contura Coal West，LLC及Contura Wyoming Land，LLC）（其中一间持有西部矿场之采矿许可证）与ESM之若干附属公司合并，成为ESM之全资附属公司，并完成有关ESM交易之许可证转让程序。

2018年11月9日，我们与Alpha Natural Resources Holdings，Inc.合并。和ANR，Inc.在最终合并协议（“合并协议”）预期的交易完成后，我们的普通股开始在纽约证券交易所交易，股票代码为“CTRA”。以前，我们的股票在场外市场交易，股票代码为“CNTE”。

2020年12月10日，我们与Iron Senergy Holdings，LLC完成了一项交易，出售我们位于宾夕法尼亚州的动力煤开采业务，主要包括我们的Cumberland采矿综合体和相关财产（我们的前NAPP业务）。该交易加速了我们从动力煤生产的战略退出，将我们的重点转移到满足煤炭生产。

自2021年2月1日起，我们将公司名称由Contura Energy，Inc.阿尔法冶金资源公司以更准确地反映我们对煤制煤生产的战略重点。随着我们的名称变更生效，我们在纽约证券交易所的股票代码由“CTRA”更改为“AMR”，于2021年2月4日生效。

我们的采矿业务和资产

下表提供了截至2023年12月31日我们活跃的采矿综合体的信息摘要（另见“项目2.属性”以获取更多信息）：
（以千计，地雷数据除外）)
已售出吨数(4)
采矿综合体位置后天
矿场(1)
装备(2)
铁轨(3)
202320222021
账面价值(5)
储量(6)
--阿拉科马WV20183CMCSX2,607 2,643 2,221 $174,652 41,276 
--开普勒WV20181CMCSX/NS1,958 1,897 1,571 $235,203 41,190 
金士顿WV20184CM/S/HCSX2,254 1,935 2,348 $34,208 38,657 
*马福克WV20186CM/S/HCSX4,345 4,106 4,032 $322,733 97,653 
麦克卢尔/汤姆斯克里克弗吉尼亚州20165CM/S/HCSX/NS4,071 3,703 4,033 $114,530 68,747 
电力山WV20162CMNS718 832 837 $70,594 — 
麋鹿奔跑WV20181厘米CSX— — — $35,535 28,434 
(1)截至2023年12月31日的活跃矿场数量。
(2)设备：S=铁铲/挖掘机/装载机/卡车；CM=连续采煤机；H=高壁采煤机
(3)CSX=CSX运输；NS=诺福克南方铁路公司
(4)从第三方购买且未加工的煤炭吨不包括在内。
(5)截至2023年12月31日的财产、厂房和设备以及拥有和租赁的矿业权的账面净值。
(6)截至2023年12月31日的已探明和可能储量。有关详细信息，请参阅第2项.属性。可行性/预可行性研究不被认为对Power Mountain Complex成本有利。

蜘蛛-Aracoma是一家采矿综合体，位于西弗吉尼亚州洛根县、明戈县和布恩县。该综合体有三个活跃的地下矿山，主要生产High-Vol。优质煤来自上切尔顿、上雪松树林和2号瓦斯煤层。我的寿命从5年到16年不等。煤炭在班德米尔选煤厂加工，然后装载到CSX铁轨上，运往客户手中。

开普勒-开普勒是一家矿业综合体，位于怀俄明州、麦克道尔和西弗吉尼亚州罗利县。该综合体有一个活跃的地下矿山(估计寿命为15年)，主要生产低Vol。优质煤来自波卡洪塔斯3号煤层。煤炭在开普勒选煤厂加工，然后装载到NS铁路或用卡车运到Feats Loadout，然后装载到CSX铁路上交付给客户。

金士顿-金斯敦是一个矿业综合体，位于西弗吉尼亚州的费耶特县和罗利县。该建筑群有一个活跃的地下矿山，主要生产Mid-Vol。来自道格拉斯煤层的优质煤得到了满足。该综合体还拥有三个活跃的露天矿，它们产生了High-Vol。作为多煤层开采的副产品，A质煤和一些热质煤都得到了满足。我的寿命从2年到11年不等。来自地下煤矿的煤炭在金斯敦选煤厂加工，然后用卡车运往Pax Loadout，然后装载到CSX铁路上，交付给客户。来自中国的煤炭
8
目录表

露天地雷可以通过金斯敦选矿厂加工，用卡车运到猛犸象工厂加工，或直接用卡车运到Pax Loadout或Marmet码头交付给客户。

马福克-Marfork是一家采矿综合体，位于西弗吉尼亚州的罗利、布恩、卡纳瓦和费耶特县。该综合体有三个活跃的地下矿山，这些矿山产生高体积分数。一个优质煤来自Eagle煤层，一个活跃的地下煤矿生产中等质量的Met煤，来自Glen Alum隧道煤层。该综合体还拥有两个活跃的露天矿，可产生高Vol。作为从多个煤层开采的副产品，A质煤和一些热质煤都得到了满足。我的寿命从2年到17年不等。来自地下煤矿的煤炭在马福克选煤厂加工，然后装载到CSX轨道上，然后交付给客户。露天矿的煤炭可以通过马福克选煤厂加工，或用卡车直接运往Pax Loadout或Marmet码头，然后交付给客户。

麦克卢尔/汤姆斯克里克-麦克卢尔/汤姆斯克里克是一家采矿综合体，位于弗吉尼亚州的迪肯森、布坎南、拉塞尔和怀斯县。该综合体有三个活跃的地下矿山，这些矿山产生高体积分数。A和Mid-Vol.优质煤来自上旗、下旗和Jawbone煤层。该综合体还拥有两个活跃的露天矿，主要生产High-Vol。作为多煤层开采的副产品，A质煤和一些热质煤都得到了满足。我的寿命从2年到27年不等。煤炭在麦克卢尔选煤厂或汤姆斯克里克选煤厂加工，并分别装载到CSX或NS轨道上，以交付给客户。

电力山-Power Mountain是位于西弗吉尼亚州尼古拉斯县的采矿综合体。该综合体有一个活跃的地下矿山(估计寿命为3年)，生产High-Vol。B质量符合伊格尔煤层的煤。煤炭在Power Mountain选煤厂加工，然后装载到NS铁路上，交付给客户。此外，在2023年期间，生产High-Vol的第二个地下矿山(估计寿命为15年)已完成开发并开始生产。B质量与来自鲍威尔顿煤层的煤相遇。该煤矿的煤炭目前用卡车运往猛犸选煤厂并进行加工。随着2024年运输公路的预期发展，煤炭预计将用卡车运往Power Mountain选煤厂并进行加工。

麋鹿奔跑-Elk Run是一家位于西弗吉尼亚州布恩县的采矿综合体。2023年期间，一个生产High-Vol的地下矿山(估计寿命为22年)完成了开发并开始生产。B质量与来自鲍威尔顿煤层的煤相遇。来自煤矿的煤炭在Chess加工厂加工，然后装载到CSX铁路上，交付给客户。

装备

我们的厂房及设备（包括地下及地面设备）年期不一，运作状况良好，并由专门的维修人员及第三方供应商定期进行保养及维修，包括定期预防性维修。
制备工厂、装船和码头
以下是截至2023年12月31日有关我们正在运营的准备工厂的信息摘要:
选矿厂建造/升级年份处理能力 (Tons（每小时）利用率%电源
班德米尔20101,20066%美国电力公司
--开普勒196790054%美国电力公司
金士顿1974/200170073%美国电力公司
*马福克1994/20192,40070%美国电力公司
McClure1979/20191,10053%美国电力公司
汤姆斯克里克1980/20041,10043%美国电力公司
电力山1985/20101,20026%美国电力公司
国际象棋加工(1)
1980/19982,200不适用美国电力公司
猛犸象1950/20081,20018%美国电力公司
(1)工厂于2023年翻新。2023年第四季度收到的生产吨，但直到2024年第一季度才进行加工。

以下是截至2023年12月31日我们正在使用的装船和码头的信息摘要:

9
目录表

装船/码头建造年份装载能力(吨/小时)
Pax加载20063,500
壮举装船19753,500
玛梅特·多克19861,600

出口终端

以下是截至2023年12月31日有关DTA(我们拥有65%权益)的信息摘要：


出口终端		建造年份装载能力(吨/小时)存储容量(净吨)
差热分析1984最多6,500个170万

采煤技术

我们使用四种不同的开采技术从地面开采煤炭：房柱式开采、卡车铲式开采和卡车和前端装载机开采、等高线开采和高墙开采。我们不使用山顶移除采矿，目前也没有未来这样做的计划。

房柱式采矿

我们在CAPP的一些矿山使用房柱式采矿方法。在这种类型的采矿中，主要风道和运输通道被开发和维护，而遥控连续采煤机从煤层中开采煤炭，留下煤柱支撑顶板。运煤车或电瓶式运煤车用于将煤炭从连续采煤机运送到传送带上，然后再运往地面。这种方法比长壁开采更灵活，经常用于开采较小的煤块或较薄的煤层。原地储量的最终煤层回采率低于长壁开采。所有这些产品还会在选煤厂进行加工，在成为可销售的清洁煤炭之前除去岩石和杂质。

卡车铲式采矿与卡车和前端装载机采矿

我们在一些CAPP露天矿使用卡车/铲式和卡车/前端装载机采矿方法。这些方法是相似的，包括使用大型电动或液压铲子或柴油动力前端装载机来清除覆盖在煤层上的土石(覆盖层)，这些土石(覆盖层)在煤炭被清除后用于重新填充已挖掘的煤坑。装载设备将煤炭装入卡车，以便运输到选煤厂或装卸区。最终原地储量最终回采率平均超过90%。根据地质和市场目的地的不同，露天开采的煤炭在销售前可能需要在选煤厂进行加工。就某些冶金级煤而言，高达80%的露天开采的煤炭可能需要在选煤厂进行加工，以提高煤炭的销售价值。产能取决于覆岩和煤厚(条带比)、所利用的设备和地质因素。

轮廓挖掘

我国部分CAPP露天矿采用等高线开采，限制了某一煤层或一系列煤层上覆岩层的开采。在等高线开采中，露天采矿机械沿着煤层或山脊周围的煤层的等高线进行开采，挖掘覆盖层并在山脊周围形成“等高线台阶”时回收煤层。然后，根据批准的填海计划回填和分级这个等高线长凳。高壁采矿法与一些等高线采矿作业相结合。根据地质和市场目的地的不同，等高线开采的煤炭可能需要在选煤厂进行处理，以去除岩石和杂质，然后才能成为可销售的清洁煤炭。

高壁开采

我们在我们的某些CAPP露天矿使用高壁开采方法。高墙开采系统由远程控制的连续采煤机组成，采煤机提取煤炭，并通过螺旋钻机或皮带输送机将其输送到地面。这个缺口通常是高墙(露天矿中裸露的覆盖层和煤炭的未开挖工作面)上的一个矩形水平开口，宽9英尺或11英尺，最深可达1000英尺。多个平行的开口被打进高墙，由延伸整个洞深的狭窄柱子隔开。在我们的高墙开采作业中开采的所有煤炭都在选煤厂进行处理，以在成为可销售的清洁煤炭之前去除岩石和杂质。

10
目录表

关于可报告细分市场和地理区域的财务信息
见“项目7.管理层对财务状况的讨论和分析--经营成果”和 附注22及 23关于我们的可报告部门和地理区域的财务信息，请参见合并财务报表。
市场营销、销售和客户合同

我们销售在我们运营中生产的煤炭，并购买和转售其他公司开采的煤炭。我们与广泛的钢铁和焦炭制造商、工业客户和电力公用事业公司达成了煤炭供应承诺。我们的营销努力以满足客户的需求和要求为中心。通过提供不同等级的煤炭，我们能够提供与我们的客户相关的特定质量，并服务于全球客户基础。通过这个全球平台，我们的煤炭运往五大洲的客户手中。我们广泛的客户和产品基础使我们能够适应不断变化的市场条件。我们的许多较大客户都是久负盛名的钢铁制造商和公共事业公司。
我们的煤炭产量包括我们生产和加工的煤炭，我们的“专属煤炭”，以及从第三方生产商购买的煤炭，以便与我们生产的煤炭混合，以满足客户的规格。这些数量的煤炭是由我们加工的，这意味着在转售之前，我们在我们的选煤厂或装载设施之一清洗、粉碎或混合煤炭。我们大都会运输部业务的煤炭产量还包括从国内第三方生产商采购并销售到国际市场的大都市煤炭产量。
在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度里，我们的出口发货分别服务于25个和26个国家的客户。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度，亚洲是我们最大的出口市场，对亚洲的煤炭销售分别占出口煤炭收入的约46%和53%，占煤炭收入的34%和43%。我们所有的销售都是用美元进行的。有关额外的出口煤炭收入资料，请参阅综合财务报表附注22。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，MET煤炭约占我们煤炭收入的95%。我们的精煤销售通常是与我们有长期合作关系的客户进行的。国内MET客户通常签订为期一年的协议，在整个合同年都有固定的价格。任何较长期的协议通常都会在随后的每个合同年重新谈判价格。出口销售一般以年度、季度或现货为基础。年度和季度协议通常采用市场指数化定价，每月随市场变化。任何期限超过一年的出口协议，通常都需要就随后每个合同年度的定价条款进行重新谈判。未来几年的数量通常取决于双方同意一种涵盖合同年的定价机制。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，动力煤约占我们煤炭收入的5%。我们有时会与我们的动力煤客户签订长期合同。这些协议的条款可能涉及煤炭质量要求、数量参数、灵活性和调整机制、允许的供应来源、环境限制的处理、延长期限的选择、不可抗力、暂停、终止和转让问题、各方之间分配遵守未来政府法规的成本以及许多其他事项。
一般而言，我们的长期动力煤协议包含根据该等协议交付动力煤的一段或若干期间的承诺量和固定价格。在固定价格期过去之后，长期协议可以规定在未决的未定价合同期开始之前的价格谈判/确定期。价格谈判通常考虑当前市场价格和/或相关市场指数。这类条款增加了预测煤炭供应商在长期协议期间将收到的煤炭的确切价格的难度。于截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，我们的动力煤销售量分别约有21%及54%是根据长期合同交付的。
配送和运输
国内消费的煤炭通常在煤矿出售，运输费用通常由购买者承担。出口煤炭通常在装货港销售，采购商负责进一步运输。
对于我们的出口销售，我们与各种供应商谈判运输协议，包括铁路、卡车、驳船线路和码头设施，将货物运送到相关的装货港口。我们与客户、采矿设施和运输供应商协调，建立满足每个客户需求的发货时间表。我们捕获的煤炭是从我们的选煤厂、装载设施装载的，在某些情况下还直接从我们的矿井装载。我们购买的煤炭在某些情况下直接从第三方运营的煤矿和选煤厂或从出口终端装船。实际上，我们所有的煤炭都是通过卡车或皮带输送系统从煤矿运往选煤厂的。它是从选矿厂运来的
11
目录表

以及从码头设施通过铁路、卡车、驳船、湖船和远洋轮船向客户装载设施。我们依靠铁路、驳船、卡车运输和其他系统将煤炭运往市场。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们生产的煤炭主要通过铁路运输到客户，主要的铁路运输公司是CSX运输公司和诺福克南方铁路公司。截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，铁路发货量分别约占本公司煤矿总发货量的89%及84%。剩余的货物是通过卡车或驳船从我们的选矿厂、装载设施或矿山运来的。我们的出口销售主要运往弗吉尼亚州汉普顿路地区的DTA和Pier 6(Lambert‘s Point)航运港口。如果物流和经济条件允许，我们可能会通过其他美国港口出口有限数量的货物。
采购
我们业务中使用的主要商品和服务包括采矿设备、更换部件和材料，如炸药、柴油、轮胎、运输结构、通风用品、润滑剂、钢材、磁铁和其他原材料、维护和维修服务、电力以及屋顶控制和支持项目。我们在很大程度上依赖第三方供应商提供采矿材料和设备。尽管继续进行合并，导致某些类型的设备和用品的供应商数量有限，但我们认为有足够的替代供应商可用。

2023年第一季度，我们完成了一系列交易，收购了一批运煤卡车及相关设备和设施，以确保我们的运营获得卡车运输服务。2022年12月，我们购买了一家采矿设备零部件制造和重建业务的几乎所有资产，以帮助确保我们运营所需的某些地下采矿设备零部件的供应。

除了资本支出外，我们每年还会产生大量费用，用于采购商品和服务，以支持我们各自的业务活动。我们的很大一部分设备重建和维修以及建筑和回收活动都是由供应商提供的。

我们有一个集中采购小组，制定采购政策和战略，主要侧重于主要供应商合同谈判和管理，包括但不限于购买主要资本货物以支持采矿作业。我们促进供应商之间的竞争，并寻求发展与供应商的关系，专注于降低我们的成本，同时提高质量和服务。我们寻找能够识别并专注于在其专业领域内实施持续改进机会的供应商。
竞争
无论是在美国还是在国际上，煤炭行业都竞争激烈。在MET煤炭市场，在2023年美国约7240万吨的产量中，我们生产了约1480万吨，占20%。美国Med煤炭产量的很大一部分是运输到国际上，在那里它直接与国际生产来源竞争。2023年，我们销售的MET煤吨中约有71%运往国际。

在热能市场，在2023年美国约5.02亿吨的产量中，我们生产了约190万吨，或不到1%。美国只有一小部分热能产品运往国际市场，但国内市场竞争激烈。2023年，我们销售的动力煤吨中约66%用于国际运输。我们在美国的销售与阿巴拉契亚地区和伊利诺伊盆地的众多煤炭生产商竞争，在某些情况下还与西方煤炭生产商竞争。

对精煤的需求和我们能够获得的价格在很大程度上取决于美国和国际上对钢铁的需求和价格。这种需求受到我们无法控制的因素的影响，包括整体经济活动以及替代材料的可获得性和相对成本。在出口MET煤炭市场，我们与澳大利亚和加拿大的生产商以及其他国际生产商在许多与美国市场相同的因素上竞争。除其他因素外，出口市场的竞争还受到相对汇率波动以及内陆和海洋运输成本的影响。

对电煤的需求和我们所能获得的价格与国内发电行业的煤炭消费模式密切相关。这些煤炭消费模式受到许多我们无法控制的因素的影响，包括对电力的需求，这在很大程度上取决于夏季和冬季的温度，美国的商业和工业产出，环境和其他政府法规，技术发展以及竞争电源的位置、可用性、质量和价格。这些相互竞争的能源包括天然气、核能、燃料油，以及越来越多的可再生能源，如太阳能和风能。对动力煤的需求和我们能够为其获得的价格都受到上述因素的影响。
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人力资本资源

截至2023年12月31日，我们约有4,160名员工，全部为全职员工，其中74%的员工是小时工。我们的员工几乎全部位于美国，有三名员工位于美国以外。截至2023年12月31日，我们大约97%的员工没有加入工会。我们的某些子公司与UMWA签订了工资协议，约占我们员工总数的3%。我们的某些子公司与UMWA有工资协议，雇主或UMWA将于2025年7月31日和2026年2月28日无故终止其中一项协议。我们努力与有组织的劳工保持积极的工作关系。与员工的关系对我们的成功很重要，我们相信我们与员工的关系很好。

截至2023年12月31日，我们在弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州阿巴拉契亚中部的采矿业务中约有3900名员工，其余人员受雇于田纳西州布里斯托尔总部、西弗吉尼亚州朱利安总部或整个地区的其他行政办公室。截至2023年12月31日，大约37%的员工在我们公司至少服务了10年，而大约25%的员工在我们公司服务了15年或更长时间。

雇员补偿及福利

我们需要一支有采矿经验和熟练程度的熟练劳动力以及合格的经理和主管来经营我们的业务。此外，我们依靠高管和其他关键员工的经验和行业知识来设计和执行我们的业务计划。我们和整个采矿业一样，面临着熟练和有经验的员工短缺的问题。因此，我们为员工提供有竞争力的薪酬和福利，以吸引和留住熟练和合格的劳动力。我们为员工提供有竞争力的固定基本工资；与公司安全、环境管理和财务业绩挂钩的行政职位奖金激励计划；与特定地点的安全、环境管理和生产目标挂钩的运营奖金激励计划；留任计划；包括假期的带薪休假；包括医疗、牙科和视力保险在内的综合福利方案；残疾和人寿保险；以及与雇主匹配的401(K)退休储蓄计划。所有员工都可以免费使用我们的员工援助计划(“EAP”)，这使他们和他们的家人可以在精神健康、压力、成瘾、申诉、关系问题、托儿和老年人护理服务、法律和个人财务服务以及其他工作/生活平衡问题上向有执照的专业人员寻求帮助。为了帮助关键员工留住某些职位，我们的长期激励计划以时间和绩效为基础的授予条件来奖励现金或股权奖励。某些关键员工也有资格参加我们的非合格递延薪酬计划。

员工培训与发展

在阿尔法，我们努力保持一种积极的文化，让员工能够贡献他们最好的工作，为做正确的事情感到自豪，并努力改善和加强组织。为了取得成功，我们努力与员工建立和保持建立在相互尊重、信任和欣赏基础上的关系。

由于行业缺乏熟练和有经验的员工，我们有一个广泛的内部学徒矿工培训计划。 选定的参与者接受为期六个月的严格的安全和采矿培训，以获得所需的矿工证书。除了提供见习矿工培训和主管培训计划外，我们还经常为运营员工提供培训机会，以获得紧急医疗技术员(EMT)、机械工程技术(MET)、工头和主管证书以及电气证书。

除了我们要求某些技术岗位的员工完成的各种培训计划外，我们还向我们的所有员工提供员工手册，并期望他们遵守阿尔法及其附属公司有关雇佣事宜的政策和程序，包括但不限于：反骚扰、工作场所暴力、商业道德准则、毒品和酒精政策、安全政策和车辆政策。

员工安全、健康和福利

安全是我们的核心价值观之一，也是我们管理业务方方面面的基础。我们的员工被赋予技能、培训、资源和责任，以安全的方式履行他们的工作，并对自己和同事的安全负责。在我们每个煤矿的安全过程中，每个员工都有发言权
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和其他作业地点。我们以行为为基础的安全流程使员工能够在工作场所消除危险行为，并进行事故预防和持续改进。认识到安全和运营之间的相互依存关系，我们的“安全生产”流程促进有效利用程序，在每个运营小组制定安全行动计划，并在整个组织范围内分享最佳做法、安全警报和经验教训。

安全领导力和培训计划基于情景感知和观察、改变行为以及最重要的员工参与的概念。我们安全培训的核心要素包括识别关键行为和这些行为的频率、员工反馈以及消除持续改进的障碍。所有员工都有权支持安全流程，并接受挑战，以识别危险并迅速采取纠正措施。本组织各级应积极主动，致力于不断改进和实施新的安全流程，以促进安全和健康的工作环境。

2023年，我们实现了总的非致命损失天数(NFDL)安全事故率，比美国行业平均每200,000个工作小时的NFDL安全事故率高出41%。行业比率基于2023年前三个季度的现有数据，阿尔法比率反映2023年全年。

阿尔法的矿山业务经常与学术机构以及联邦和州机构合作，以促进新概念和技术的测试，并尽可能利用它们为我们的员工提供最佳的安全和保护。

我们还认为应采取预防措施，以避免和防止事件发生。我们制定了事故应急计划和地雷应急演习，并广泛分发给适当的行动和公司人员，以便在发生事故时建立迅速和协调反应的框架。阿尔法获奖的煤矿救援队接受高度专业化的培训，并在地区和国家煤矿救援活动中竞争，以测试他们在急救、消防、矿井通风和关键决策方面的技能。

正如我们公司网站上发布的那样，我们的几个矿山作业因出色的表现而多次获得认可，并在安全和矿山救援领域获得了多个奖项。2023年，阿尔法煤矿救援队获得了两个总冠军奖项，以及其他几个在总竞赛荣誉和技术类别冠军头衔的一等奖。

有关其他矿山安全信息，请参阅本年度报告中的表10-K中的附件95《矿山安全披露》。

法律诉讼

我们可以不时地成为法律程序的一方。这些诉讼程序以及政府审查可能涉及各种业务单位和各种索赔，包括但不限于合同纠纷、人身伤害索赔、财产损失索赔(包括因爆破、下沉、卡车运输和洪水造成的索赔)、环境和安全问题以及就业问题。虽然一些法律问题可能会具体说明原告要求的损害赔偿，但许多人寻求的损害赔偿数额不详。即使声明了针对吾等或吾等附属公司的损害赔偿金额，(I)索赔金额可能被夸大或没有证据；(Ii)索赔可能基于新的法律理论或涉及大量当事人；(Iii)类别被认证的可能性或类别的最终规模可能存在不确定性；(Iv)悬而未决的上诉或动议的结果可能存在不确定性；和/或(V)可能存在重大的事实问题有待解决。因此，如果未来出现这种法律问题，我们可能无法估计尚未通过发现和发展重要的事实信息和法律问题而取得足够进展的问题可能造成的一系列损失。我们根据对这些事项的最终结果的估计来记录应计项目，但这些估计可能很难确定，并涉及重大判断。有关公司法律程序的更多信息，请参阅注释21合并财务报表的第(D)部分，通过引用将其并入本文。

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环境和其他监管事项
联邦、州和地方当局对美国采煤业及其服务的行业进行监管，涉及的事项包括员工健康和安全、许可和许可要求、空气质量标准、水质、植物和野生动物保护、采矿完成后采矿财产的回收、材料向环境中的排放、地下采矿引起的地表沉陷，以及采矿对地下水质量和可用性的影响。这些法律和法规范围广泛，随时可能发生变化，而且随着时间的推移往往会变得更加严格。这些法律和法规已经并将继续对我们的生产成本和我们相对于某些其他发电来源的竞争地位产生重大影响。未来的立法、法规或命令，以及对现有法律、法规或命令的未来解释和更严格的执行，可能需要我们大幅增加设备和运营成本，以及延迟、中断或终止运营，这是我们无法预测的可能性或程度。特别是，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)继续努力敲定其在2022年3月提出的旨在标准化气候相关披露的法规。我们打算继续遵守不断变化的监管要求，及时对设施或操作程序进行必要的修改。未来的立法、条例、命令或区域或国际安排、协定或条约，以及私营组织的努力，包括与全球气候变化有关的努力，可能会继续导致煤炭受到更严格的监管。

我们努力按照所有适用的联邦、州和地方法律法规进行采矿作业。我们已经制定了某些程序，旨在使我们能够遵守这些法律和法规。然而，由于这些法律法规的复杂性和解释性，我们不能保证我们一直或将在任何时候完全遵守，违规行为可能会不时发生。任何违规行为或对我们评估的罚款都不是实质性的。然而，根据环境和安全要求或遵守环境和安全要求，未来的责任可能会对我们的运营或竞争地位产生重大不利影响。在某些情况下，可根据下文所述法律处以巨额罚款和处罚，包括吊销、拒绝或暂停采矿许可证。

如果不遵守这些法律，可能会受到金钱制裁、昂贵的合规措施，在严重情况下还可能实施刑事制裁。

截至2023年12月31日，我们已累积了2.054亿美元的填海负债和矿山关闭，其中包括3890万美元的流动负债。

采矿许可证和批准

根据某些适用于我们业务的联邦、州和地方法律，采矿业务需要许多政府许可或批准。当我们申请这些许可和批准时，我们可能被要求准备并向联邦、州或地方当局提交关于任何拟议的煤炭生产或加工可能对环境产生的影响或影响的数据，以及我们将采取的将这些影响降至最低和减轻的措施。任何这些当局规定的要求都可能是昂贵和耗时的，并可能延误采矿作业的开始或继续。

为了获得联邦和州监管当局的采矿许可和批准，包括我们在内的矿山经营者必须提交一份复垦计划，以便在采矿作业完成后，将已开采的财产恢复到以前或更好的状态、生产性用途或其他允许的状态。通常，在我们计划开始开采一个新的区域之前，我们会提交必要的许可证申请，几个月，甚至几年。采矿许可证通常是在提交完整的申请后几个月甚至几年批准的。因此，我们不能保证我们会及时获得未来的采矿许可证。

许可要求还要求，在某些情况下，如果地表产业已经从矿产产业中分离出来，我们必须获得地表所有者的同意。这要求我们与第三方就覆盖我们控制或打算控制的煤炭的地表权进行谈判。在某些情况下，这些谈判可能是昂贵和耗时的，持续数年，这可能会在许可进程中造成更多的延误。如果我们不能成功地就地表权进行谈判，我们可能会被拒绝获得开采我们已经控制的煤炭的许可。

2019年10月4日，WV破产法院发布命令，批准Blackjewel将西部资产出售给ESM。ESM交易发生在2019年10月18日。我们是西方资产的前所有者，于2017年12月将其出售给Blackjewel(2017年Blackjewel出售)。由于与我们将西部资产出售给Blackjewel有关的采矿许可转让程序尚未完成，Blackjewel及其某些附属公司根据美国法典第11章(以下简称破产法)第11章提出的救济请愿书尚未完成，我们仍是这两家公司的许可证持有人
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地雷。关于ESM从Blackjewel收购西部资产，我们和ESM于2019年10月18日敲定了一项协议，其中包括最终将西部资产许可证从我们转让给ESM，并由ESM取代我们与这些物业相关的担保债券。为了实现该协议设想的某些目标，我们和ESM同意合并我们现在的两家子公司，即、持有并仍持有西部资产许可证的Contura Coal West，LLC(“CCW”)和Contura Wyming Land，LLC(“CWL”)，以及ESM为收购CCW和CWL而成立的某些实体。参与合并的ESM实体为ESM Coal West SPV，LLC(“第一合并实体”)和ESM Wyming Land SPV，LLC(“第二合并实体”)。合并于2020年5月29日完成，第一个合并实体与《特定常规武器公约》合并并进入《特定常规武器公约》，《特定常规武器公约》作为尚存实体(“第一个尚存实体”)，第二个合并实体与长城合并并进入长城，长城作为尚存实体(“第二个尚存实体”)。于合并生效后，第一间尚存实体及第二间尚存实体均成为ESM的全资附属公司。因此，西部资产许可证仍由同一实体Contura Coal West，LLC持有，但表示该实体不再是我们的子公司，我们不再拥有与这些许可证和物业相关的担保债券。

露天采矿控制和复垦法案

SMCRA由露天采矿复垦和执法办公室(“OSM”)管理，为露天采矿的所有方面以及影响地面表现的地下采矿的许多方面制定了采矿、环境保护、复垦和关闭标准。矿山经营者必须获得SMCRA许可证，并从OSM或适用的州机构获得许可证续签，如果州机构已获得SMCRA计划的管理和执行的主要控制权，或优先地位。如果OSM得出结论，州监管机构的矿业监管计划并不比SMCRA下的联邦采矿计划严格，那么该州机构可能会获得领先地位。我们有活跃采矿业务的国家已经取得了领先地位，并发放了许可证，取代了OSM。OSM保持对各州如何管理其项目的监督。

SMCRA许可证条款包括一套复杂的要求，包括：煤炭勘探；矿山计划开发；表层土壤或生长介质的移除、储存和更换；覆盖层材料的选择性处理；矿坑回填和分级；保护水文平衡，包括许可证区域以外的；地下矿山的沉陷控制；地面排水控制；矿山排水和矿山排放的控制和处理；以及重新植被和复垦。

采矿许可证申请程序是通过收集基线数据来启动的，以充分描述许可证区域的采矿前环境状况。这项工作包括但不限于文化和历史资源、土壤、植被、野生动物的调查，地表水和地下水水文、气候学和湿地的评估。在进行这项工作时，我们收集地质数据，以定义和模拟与我们将开采的煤炭相关的土壤和岩石结构。我们通过利用这些地质数据和纳入环境数据的元素来制定采矿和复垦计划。采矿和复垦计划包括SMCRA的规定，州计划，以及影响煤炭开采的补充环境计划。许可证申请中还包括定义与煤炭、矿产、石油和天然气、水权、通行权和地面土地有关的所有权和协议的文件，以及OSM的申请Violator系统(“AVS”)所需的文件，包括该实体的高级管理人员、董事和主要所有者的采矿和合规历史。

SMCRA及其州类似法规规定，在某些情况下，如果我们或拥有或控制我们或与我们共同拥有或控制我们的任何实体有增无减地违反许可证规定，或已成为许可证或复垦债券撤销或暂停的对象，采矿许可证或修改可被推迟、拒绝或撤销。这些条例将某些关系定义为构成所有权和控制权，例如拥有一个实体50%以上的股份或有权决定该实体进行采矿作业的方式。某些其他关系被推定为所有权或控制权，包括担任某实体的高管或董事，或拥有该采矿运营商10%至50%的股份。在某些情况下，如果个人或实体能够证明它实际上没有或没有直接或间接决定有关采煤作业方式的权力，就可以推翻这一推定。因此，我们或由我们的主要股东、董事或高级管理人员或某些其他第三方关联公司拥有或控制的煤矿运营过去或正在违反联邦和州采矿法的行为可能会成为撤销现有许可证和拒绝发放额外许可证或修改或修订现有许可证的依据。这就是所谓的“许可证被封锁”。近年来，煤矿开采所需的许可一直是日益严格的监管和行政要求以及环保组织广泛诉讼的主题。

一旦许可证申请准备好并提交给监管机构，它就会经过完整性审查和技术审查。当局会就拟议的许可证发出公告，并规定在发出许可证前有一段评议期。一些SMCRA采矿许可证需要一年以上的准备时间，具体取决于矿山的大小和复杂程度，并可能
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需要几个月甚至几年的时间才能发行。监管当局在发放许可证的时间上有相当大的自由裁量权，公众和其他机构有权评论或以其他方式参与许可证发放过程，包括通过干预法院。

废弃矿山土地基金是SMCRA的一部分，要求对所有生产的煤炭收取费用。收益用于收回1977年SMCRA通过之前关闭或废弃的矿区。目前的费用有效期至2034年9月30日，露天开采的煤炭为每吨0.224美元，深层开采的煤炭为每吨0.096美元。截至2023年及2022年12月31日止年度，我们录得与该等费用有关的开支200万元。

虽然SMCRA是一项综合法规，但SMCRA并不取代遵守其他主要环境法规的必要性，包括《濒危物种法》;《清洁空气法》;《清洁水法》;《资源保护和恢复法》（“RCRA”）和《综合环境反应、赔偿和责任法》（“CERCLA”或“超级基金”）。

担保债券

联邦和州法律要求我们获得担保债券或其他批准形式的担保，以支付某些长期义务的成本，包括SMCRA下的矿山关闭或复垦成本、联邦和州工人赔偿成本、煤炭租赁和其他杂项义务。截至2023年及2022年12月31日，我们在所有营运所在州的已公布第三方担保债券金额分别约为1.771亿美元及1.656亿美元，主要用于担保我们履行填海及租赁义务。

根据《SMCRA》发放许可证的一个条件是，就履行填海义务提交保证金或其他担保。根据协议条款，我们和Alpha Natural Resources，Inc.与Alpha Natural Resources，Inc.订立的协议。重组，我们和阿尔法自然资源公司。必须取代阿尔法自然资源公司的自我债券与担保债券，抵押债券，或其他财务担保机制，随着时间的推移，并根据适用的法规。在可预见的未来，我们可能无法使用自我担保作为履行我们的填海担保义务的手段。2016年8月，OSM宣布决定制定规则，以评估煤矿的自我约束，包括资格标准。OSM尚未发布解决此问题的拟议规则。

《清洁空气法》

《清洁空气法》和类似的州法律直接或间接地影响煤炭开采业务。对煤炭开采及加工业务的直接影响包括《清洁空气法》有关微粒物质（“PM”）的许可规定及排放控制规定，当中可能包括控制扬尘。《清洁空气法》通过广泛管制燃煤发电厂排放的颗粒物、二氧化硫、氮氧化物、汞和其他化合物的空气排放或与炼钢作业有关的冶金煤的使用，间接影响到煤矿开采作业。近年来，国会已经考虑立法，要求增加二氧化硫，氮氧化物和汞的排放量。对燃煤电厂的排放法规的总体影响可能是减少对煤炭的需求。

除下文讨论的温室气体（“温室气体”）问题外，可能直接或间接对我们的营运、财务业绩、流动性及煤炭需求造成重大不利影响的空气排放计划包括但不限于以下各项：

•酸雨。 《清洁空气法》第四章要求电力公司减少二氧化硫排放。受影响的发电厂已设法通过改用低硫燃料、安装污染控制装置、降低发电水平或购买或交易二氧化硫排放限额等合规方法来满足这些要求。我们无法准确预测《清洁空气法》的这些条款在未来几年对我们的影响。

•标准污染物的NAAQS。《清洁空气法》要求环保局为六种常见的空气污染物制定标准，即国家环境空气质量标准(NAAQS)，包括氮氧化物、二氧化硫、颗粒物和臭氧。不符合这些标准的地区(称为“非达标区”)必须采取措施降低排放水平。在过去的几年里，环保局修订了氮氧化物、二氧化硫、颗粒物和臭氧的NAAQS，每一个案例都使标准变得更加严格。因此，一些州将被要求修改现有的个别州实施计划，以实现符合新的空气质量标准。其他州将被要求为以前达到标准但不符合修订标准的地区制定新的计划。2020年12月7日，环保局宣布了该机构的最终
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决定保留奥巴马-拜登政府制定的现有国家环境空气颗粒物质量标准，不做任何改变。然而，2023年1月6日，美国环保局提议修订PM2.5的初级(基于健康的)年度标准，从目前的12.0 ppb或微克/立方米水平修订到9.0至10.0微克/立方米的范围内。环保局还建议对PM NAAQS的其他一些条款进行修订，包括对空气质量指数和监测要求的修订，但没有提议改变该标准的其他关键方面：(I)二级(基于福利的)年度PM2.5标准；(Ii)初级和二级24小时PM2.5标准；以及(Iii)初级和二级24小时PM10标准。2024年2月7日，环保局修订了PM2.5的初级(基于健康)年度标准，从目前的12.0微克/立方米修订为9.0微克/立方米。环保局保留了PM10的24小时标准和当前的主要24小时标准，该标准提供了对粗颗粒物的保护。环保局目前不会改变细颗粒物和粗颗粒物的二级(基于福利的)标准。

2015年10月，环保局敲定了臭氧污染的NAAQS，并将上限从之前的75 ppb降低到70 ppb。环保局于2017年11月16日和2018年6月4日对与这一规则相关的大部分地区进行了指定，并于2018年7月25日对该国其余地区进行了最终指定。特别是根据修订后的臭氧NAAQS，燃煤发电厂可能需要大量额外的排放控制支出。最终规则和新标准可能会对我们的发电、炼钢和焦炭行业的客户提出额外的排放控制要求。虽然煤矿开采和加工作业可能会排放某些标准的污染物，但我们在物质上符合我们的许可证。然而，如果我们所在地区的达标状况在未来发生变化，我们的运营可能会受到影响。

华盛顿特区巡回法院的一起行业诉讼对环保局2015年的臭氧NAAQS(Murray Energy Corp.诉EPA)提出了挑战，导致法院维持了该规则，但涉及保护动物、作物和植被的NAAQS二级标准除外，这些标准被发回EPA进行进一步审议。2020年12月23日，美国环保局宣布，决定不作改变地保留奥巴马-拜登政府制定的2015年臭氧国家环境空气质量标准。

•NOx SIP呼叫。NOx SIP Call计划是美国环保局于1998年10月建立的，目的是减少氮氧化物和臭氧在中西部和南部的盛行风中向东北部各州的输送，这些州表示，由于迁移性污染，这些州无法达到联邦空气质量标准。该计划旨在东部22个州和哥伦比亚特区每年减少100万吨氮氧化物排放。作为该计划的结果，许多发电厂已经或将被要求安装额外的排放控制措施，如选择性催化还原装置。安装额外的排放控制措施将使燃煤电厂的运营成本更高，可能会降低煤炭作为燃料的吸引力。2019年2月26日，环保局发布了一项最终规则，修订了NOx SIP Call法规，允许各州对某些来源建立替代监测和报告要求。

2023年3月15日，美国环保署发布了《好邻居计划规则》(The Good Neighbor Plan Rules)，该规则确保大幅减少发电厂和工业设施产生的臭氧形成氮氧化物(NOx)排放所造成的跨州空气污染。好邻居计划旨在减少23个州发电厂和工业设施的季节性臭氧形成NOx排放。行业组织和俄亥俄州已经提起诉讼，挑战好邻居计划。由于法院下令暂停实施好邻居计划的某些方面，环境保护局仅在某些州实施好邻居计划。截至2023年9月21日，好邻居计划针对发电厂的第三组臭氧季节NOx控制计划正在以下州实施：伊利诺伊州、印第安纳州、马里兰州、密歇根州、新泽西州、纽约州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、弗吉尼亚州和威斯康星州。由于法院的命令，环保局目前没有在以下州实施好邻居计划“第三组”臭氧季节NOx控制计划：阿拉巴马州、阿肯色州、肯塔基州、路易斯安那州、明尼苏达州、密西西比州、密苏里州、内华达州、俄克拉何马州、德克萨斯州、犹他州和西弗吉尼亚州。2023年12月20日，美国最高法院同意听取四起质疑睦邻计划的合并案件的口头辩论。最高法院已安排在2024年2月的任期内对这些案件进行口头辩论，并指示各方解决除其他问题外，友好邻邦计划实施的排放控制是否合理，而不考虑受友好邻邦计划约束的州的数量。

•跨州空气污染法规。2011年6月，美国环保局敲定了CSAPR，要求美国中西部和东部沿海的28个州减少跨越州界并导致其他州臭氧和/或细颗粒物污染的发电厂排放。氮氧化物和二氧化硫的减排计划于2012年开始，进一步减排将于2014年生效。然而，由于诉讼，CSAPR要求的实施被推迟。2014年10月，环保局发布了一项临时最终规则，将CSAPR与法院的命令相一致，其中要求在2015年实施第一阶段，在2017年实施第二阶段。

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2016年9月，环保局通过发布最终的CSAPR更新规则，最终完成了对CSAPR臭氧季节计划的更新。CSAPR更新的最终规则是华盛顿特区巡回法院五个州未决的法律挑战的主题。2019年9月，华盛顿特区巡回法院得出结论，该规定在某些方面是有效的，但它未能确保来自上风向州的污染不会阻止下风向州及时达到空气质量标准。法院指示环境保护局修改规则，以解决这一失败。为了满足CSAPR最终更新规则的要求，一些燃煤发电机组可能需要退役，而不是改装必要的排放控制技术，从而减少对电煤的需求。2020年10月15日，美国环保局提出了修订后的CSAPR更新规则，以全面解决21个州在2008年臭氧国家环境空气质量标准中未履行的州际污染运输义务。环保局于2021年4月30日敲定了修订后的CSAPR更新规则。美国环保署估计，与没有修订CSAPR更新规则的预测相比，修订后的CSAPR更新规则将在2021年减少美国东部12个州发电厂的NOX排放1.7万吨，从2021年到2040年，平均每年产生的公共健康和气候好处高达28亿美元。一个行业组织在美国哥伦比亚特区上诉法院对修订后的CSAPR更新规则提出质疑。2023年3月3日，法院驳回了这一挑战。

•汞和有害空气污染物。2012年2月，美国环保局正式通过了一项规则，对燃煤和燃油发电厂的汞和其他金属、细颗粒物以及氯化氢等酸性气体的排放进行监管。2013年3月，环保局完成了对MATS规则的重新审议，因为它与新的发电厂有关，主要是将新燃煤机组的排放限制调整到被认为是现有控制技术可以达到的水平。在随后的诉讼中，美国最高法院推翻了MATS规则，理由是环保局没有考虑成本。华盛顿特区巡回法院允许现行规则保持不变，直到环保局发布新的调查结果。2016年4月，美国环保局发布了一项最终调查结果，认为为燃煤和燃油发电厂的空气有毒物质排放设定标准是适当的，也是必要的。然而，2017年4月，环保局在一份法庭文件中表示，它可能会重新考虑这一裁决，2017年4月27日，华盛顿特区巡回法院暂停了诉讼。2018年8月，美国环保局表示，计划向白宫提交一份提案草案，质疑环保局早些时候的调查结果，并打算重新评估垫子规则本身。

2018年12月27日，美国环保局发布了一份拟议的修订后的垫子补充成本调查报告，以及《清洁空气法》要求进行“风险和技术审查”。在考虑到燃煤和燃油发电厂遵守MATS规则的成本以及监管这些发电厂排放有害空气污染物(“HAP”)的好处后，美国环保署建议确定，根据《清洁空气法》第112条监管发电厂的HAP排放是“不适当和必要的”。然而，2012年首次颁布的MATS规则的排放标准和其他要求将继续存在，因为环保局并未提议将燃煤和燃油发电厂从该法案第112条监管的来源名单中删除。

2020年4月15日，环保局在燃烧东部烟煤垃圾的电力蒸汽发电机组(EGU)的垫子中设立了一个新的亚类。煤矸石包括掺有岩石、粘土等材料的劣质煤。环保局还在制定这些设施的排放标准。新的子类和排放标准将影响现有的六个燃烧EBCR的废气排放单位。

2020年5月22日，美国环保局公布了对垫子适当和必要的调查结果的完整复议。环保局的结论是，根据《清洁空气法》第112条对电力公司的蒸汽发电机组进行监管是不适当的，也是不必要的。环保局还在对CAA第112条所要求的剩余风险和技术审查采取最终行动。环境保护局指出，“HAP的排放量已经减少，剩余风险处于可接受的水平，HAP排放控制没有发展，以实现超过当前标准的更具成本效益的减排，因此，没有必要改变MATS规则。”

然而，2023年2月15日，美国环保局撤销了2020年的裁决，即根据监管HAP排放的《清洁空气法》第112条，对燃煤和燃油发电厂进行监管是不合适的，也是必要的。环保局审查了2020年的调查结果，并表示它考虑了关于以下两方面的最新信息：(I)与燃煤和燃油发电厂的HAP排放相关的公共卫生负担；以及(Ii)根据MATS规则减少这些排放的相关成本。2023年4月3日，美国环保局发布了一项拟议的规则，称该规则将加强和更新发电厂的垫子，以反映控制技术和这些工厂的性能的最新发展。

除了MATS，有几个州已经颁布或提出了要求减少燃煤发电厂汞排放的法规，并提出了减少发电厂汞排放的联邦立法。环境保护局对汞排放的监管(特别是现任环境保护局重新审议
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在上届总统执政期间，任何与MATS规则有关的规则制定都可能会进一步减少对煤炭的需求。与CSAPR一样，MATS和其他类似的未来法规可能会加速大量燃煤发电厂的退役，此外，由于环境和监管要求以及对燃煤发电产生不利影响的不确定性，已经有大量工厂和机组退役。这样的退休可能会对我们的业务产生不利影响。

•区域雾霾、新污染源回顾和甲烷。环保局的地区性雾霾计划旨在保护和改善国家公园、国家荒野地区和国际公园及其周围的能见度。2011年12月，环保局发布了一项最终规则，根据该规则，根据CSAPR规定的某一州的排放上限将取代该州在能见度保护方面的义务。2012年5月，美国环保局敲定了一项规则，允许CSAPR中的交易计划作为逐个来源确定最佳可用翻新技术(“BART”)的替代方案。该规则规定，CSAPR区域的国家可以用参加CSAPR来替代发电厂排放的二氧化硫和/或氮氧化物的特定来源的BART。这一计划可能会导致新的燃煤发电厂实施额外的排放限制，这些电厂的运营可能会损害联邦保护区及其周围的能见度。该计划还可能要求某些现有的燃煤发电厂安装额外的控制措施，旨在限制二氧化硫、氮氧化物、挥发性有机物和颗粒物等造成雾霾的排放。这些限制可能导致更多的燃煤电厂关闭，并影响未来的煤炭市场。2017年1月10日，发布了最终的区域雾霾规则。

此外，环保局的新污染源审查计划在某些情况下要求现有的燃煤电厂，当对这些电厂的改造显著改变排放时，必须安装新工厂所需的更严格的空气排放控制设备。

2014年5月，华盛顿特区巡回法院驳回了试图迫使环保局根据《民航法》第111条将煤矿列为危害公众健康或福利的空气污染源类别，并建立标准以减少甲烷源排放和与煤矿相关的其他排放的诉讼。在该案中，法院以机构自由裁量权和预算限制为由驳回了规则制定请愿书，并裁定环境保护局有合理的酌处权来履行其授权的责任，其中包括确定其监管议程的时间和相对优先级。2014年7月，哥伦比亚特区巡回法院驳回了一份要求重审该案的请愿书。有关这些问题的诉讼可能会继续，并可能导致需要对燃煤机组和我们的运营进行额外的空气污染控制。

全球气候变化

全球气候变化倡议和公众的看法已经并预计将继续导致燃煤电厂的产能和利用率下降，逐步淘汰和关闭许多现有的燃煤电厂，减少或取消在美国和某些其他国家建设新的燃煤电厂，增加煤炭开采成本，降低对电煤的需求和价格。

与煤炭行业相关的温室气体有三个重要来源：第一，我们的客户在发电、焦化厂和炼钢中使用煤炭的最终用途是温室气体的来源；第二，为煤炭生产中使用的采矿设备燃烧燃料；第三，煤炭开采可以直接向大气中排放甲烷。作为应对全球气候变化倡议的一部分，煤炭消费和生产产生的温室气体排放将受到待定和拟议的监管。

1992年《联合国气候变化框架公约京都议定书》(简称《京都议定书》)于2005年生效，并约束那些批准该议定书的发达国家(美国没有批准)减少其全球温室气体排放。2015年12月，美国和近200个国家同意了《巴黎协定》，该协定于2016年11月4日生效，其长期目标是到2100年将全球变暖从前工业时代的温度控制在2摄氏度以下。尽管该协议没有为各国限制温室气体排放创造任何具有约束力的义务，但它确实包括自愿限制或减少未来排放的承诺。2017年6月1日，特朗普政府宣布美国将退出《巴黎协定》。本次退出于2020年11月4日正式生效。然而，2021年2月19日，美国正式重新加入《巴黎协定》。此外，许多美国州长、市长和企业都承诺致力于实现《巴黎协定》的目标。2021年联合国气候变化会议(COP26)达成的《格拉斯哥气候公约》虽然没有法律约束力，但包含了将煤炭使用量减少40%的计划。COP28联合国气候变化大会于2023年11月30日至12月13日在阿联酋迪拜举行。缔约方会议第二十八届会议旨在评估世界各国根据《巴黎协定》为应对气候变化所作的努力。在COP28会议结束时，与会国家同意就
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世界各国政府加快从化石燃料向风能和太阳能等可再生能源的过渡。这些承诺和协议可能会进一步降低我们煤炭的需求和价格。

2009年，美国环保署发布了一项发现，二氧化碳、甲烷和其他温室气体的排放对公众健康和环境构成了威胁。此后，环境保护局根据这一调查结果，根据CAA的现有条款通过了条例。例如，美国环保局通过的规定要求监测和报告美国指定的大型温室气体排放源的温室气体排放，包括燃煤发电厂和炼钢作业。环保局还颁布了《定制规则》，要求所有每年排放超过75,000吨二氧化碳并受CAA监管的新的或改造的固定温室气体源，以及每年排放超过100,000吨二氧化碳的任何其他设施，在允许的情况下，必须经过防止显著恶化(“PSD”)，这要求许可实体采用可用的最佳控制技术。

2014年6月，美国最高法院审理了美国环保局对新机动车温室气体排放的监管是否适当地触发了CAA下对固定源的温室气体许可要求，以及CAA下的定制规则的有效性。这一裁决部分推翻了华盛顿特区巡回法院2012年的一项裁决，并在一定程度上确认了该裁决支持《裁剪规则》。具体地说，法院认为，环境保护局在解释CAA要求PSD和标题V根据其潜在的温室气体排放对固定源进行许可时，超越了其法定权力。然而，法院也认为，环境保护局的裁定是允许的，即由于其常规污染物的排放，已经受到PSD计划限制的来源可能被要求采用“最好的可用控制技术”来限制其温室气体排放。因此，美国环保局现在要求已经受到PSD计划限制的新污染源，包括燃煤发电厂，必须接受温室气体(主要是二氧化碳)控制技术审查，作为发放许可证的条件。这些审查可能会对温室气体排放施加限制，或者被用来迫使对替代燃料和发电系统的考虑，以及增加燃煤发电厂的诉讼风险，从而阻碍其发展。

2015年8月3日，美国环保局发布了一项最终规则，为新建、改装和改建的化石燃料发电机组(以下简称发电厂NSPS)的二氧化碳排放制定了新的污染源性能标准(NSPS)。最终规定要求新建的化石燃料蒸汽发电机组的二氧化碳排放标准为1400磅二氧化碳/兆瓦时。该标准基于实施部分碳捕获和封存(CCS)的超临界煤粉锅炉的性能。改装和改建的化石燃料蒸汽发电机组必须通过最佳运行实践和设备升级相结合来实现最高效的发电，以满足符合最佳历史业绩的排放标准。

改造后的机组必须根据机组的大小实施最高效的发电技术(大型机组的超临界蒸汽条件，以满足1,800磅二氧化碳/兆瓦小时总量的标准；小机组的亚临界条件，以满足2,000磅二氧化碳/兆瓦小时总量的标准)。对最终规则的许多法律挑战目前仍悬而未决。存在这样一种风险，即CCS技术在限制排放方面可能不具有商业上的实用性，因为该规则或今后可能提出的类似规则另有要求。如果通过或维持这样的立法或监管计划，而不及时开发或采用经济的、商业上可用的发电厂碳捕获技术，将对我们的客户产生负面影响，并将进一步减少对作为燃料来源的煤炭的需求，导致煤炭价格和煤炭销售下降，或许是实质性的下降。

2015年8月，美国环保局发布了清洁电力计划(CPP)，这是一项最终规则，为现有发电厂建立了碳污染标准，称为二氧化碳排放绩效比率。环保局希望每个州为本州的发电厂制定实施计划，以满足CPP中确立的个别州的目标。CPP立即受到法律挑战，并在实施之前被搁置。2019年7月8日，美国环保局公布了取代CPP的ACE规则。与呼吁将发电从燃煤来源转向天然气和可再生能源的CPP相反，ACE规则侧重于通过要求各州强制要求各国在发电厂实施一系列旨在提高其热效率的技术(即减少产生相同数量电力所需的燃料量)来减少现有燃煤电厂的温室气体排放。然而，2021年1月19日，哥伦比亚特区上诉法院推翻了ACE规则。自那以后，美国环保署宣布打算考虑制定新的法规，管理现有发电厂的碳排放。这些规则制定导致更严格的二氧化碳排放标准，可能会进一步减少对煤炭的需求，我们的业务将受到不利影响。

美国国会不时审议减少温室气体排放的立法，例如2019年2月在美国众议院提出的被称为绿色新政的决议，类似的立法可能会在本届国会任期内提出。到目前为止，国会还没有通过一项专门针对温室气体监管的法案。此外，各州和各地区采取了减少温室气体排放的举措，在某些情况下还逐步消除了温室气体排放，某些政府机构，包括弗吉尼亚州和加利福尼亚州，已经考虑或正在考虑根据某些设施的温室气体排放量征收费用或税收。一些州已经制定了立法
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要求电力供应商使用可再生能源生产一定比例的电力。例如，2018年9月10日，加利福尼亚州通过了一项法律，要求到2045年，该州消耗的所有电力都必须来自太阳能、风能和水电等可再生能源。

2023年10月7日，加利福尼亚州州长加文·纽瑟姆签署了三项具有里程碑意义的气候披露法案，这些法案比拟议的美国证券交易委员会规则更严格。加利福尼亚州的一组新法律涉及(I)按照《温室气体议定书》(“GHG议定书”)报告温室气体排放，(Ii)根据气候相关财务披露特别工作组(“TCFD”)的建议报告与气候有关的金融风险，以及(Iii)披露关于某些排放主张以及碳抵消的销售和使用的信息。尽管美国证券交易委员会的气候披露提案包括温室气体议定书和温室气体排放标准要求，但与美国证券交易委员会拟议的规则不同，加州的要求适用于在加州有业务活动的某些私营和上市公司。AB 1305解决了自愿碳市场披露问题。它适用于(I)在加州境内运营和提出排放主张；或(Ii)在加州境内买卖碳抵消的实体。SB 253是《气候企业数据责任法案》。它只适用于在加州开展业务的年收入超过10亿美元的商业实体。它要求披露范围1、范围2和范围3温室气体排放。从2026年开始(2025财年)，覆盖的实体将要求每年报告范围1和范围2的GHC排放量。从2027年开始，范围3温室气体排放的年度报告将被要求。SB 261处理与气候有关的温室气体金融风险。它适用于在加州开展业务的商业实体，如果他们的年收入超过5亿美元。2026年1月1日或之前以及之后每两年披露一次。该公司目前没有在加利福尼亚州开展业务。

此外，某些银行和其他融资来源已采取行动，限制可用于开发新的燃煤发电厂的融资，这也可能对未来全球煤炭需求产生不利影响。此外，投资顾问、主权财富基金、公共养老基金、大学和其他团体等一般金融和投资界成员最近作出努力，要求撤资，并推动撤资煤炭生产商等参与化石燃料开采市场的公司发行的证券。这些实体还一直在向贷款机构施压，要求它们限制此类公司的融资。这些努力可能会对我们的证券市场以及我们未来进入资本和金融市场的能力产生不利影响。

此外，几个资金充足的非政府组织已明确开展运动，尽量减少或消除使用煤炭作为发电来源。这些努力，以及协同节约和提高能效以减少电力消耗，可能会导致煤炭价格和煤炭销售大幅下降，并可能增加我们的运营成本。

这些以及其他当前或未来的全球气候变化法律、法规、法院命令或其他可依法执行的机制，或公众对气候变化的相关看法，预计将要求对燃煤发电厂和工业锅炉进行额外控制，并可能导致一些煤炭用户进一步从煤炭转向替代燃料来源，从而抑制对煤炭的需求和定价。

《清洁水法》

CWA和相应的州和地方法律法规通过限制污染物的排放，包括疏浚或填充材料，影响到美国水域的煤炭开采作业。《公约》条款以及相关的州和联邦法规非常复杂，在实施过程中可能会受到修订、法律挑战和变化。寻求澄清CWA管辖权范围的立法也得到了国会的审议。最近的法院裁决、监管行动和拟议的立法给CWA的管辖权和许可要求带来了不确定性。

可能直接或间接影响我们运营的CWA要求包括：

废水排放

煤矿公司在向美国水域排放任何污染物之前，必须从适当的州或联邦许可当局获得国家污染物排放消除系统(NPDES)许可证。CWA的第402节制定了一个程序，通过NPDES计划和州监管机构实施的相应计划，为排放到保护水质标准的溪流建立流出物限制。定期监测、报告和遵守性能标准是发放和续签管理向美国水域排放的NPDES许可证的先决条件。不遵守CWA或NPDES许可证可能会导致施加重大处罚、诉讼、合规成本和煤炭生产延误。此外，未来对某些污染物排放到美国水域的限制可能会增加获得和遵守NPDES许可证的难度，这可能会给我们的业务带来额外的时间和成本负担。为
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例如，被国家指定为受损(即不符合当前水质标准)的水受最大日总负荷规定的约束，这可能导致我们的煤矿采用更严格的排放标准，并可能需要更昂贵的处理费用。

此外，当接收溪流的水质高质量时，要求各州在批准排放许可之前进行反退化审查。反退化政策可能会增加与获得和遵守NPDES许可证相关的成本、时间和困难，还可能需要更昂贵的治疗。

2014年3月5日，美国环保署、美国司法部（“司法部”）、西弗吉尼亚州环境保护部、宾夕法尼亚州环境保护部和肯塔基州能源和环境内阁对阿尔法自然资源公司提出了投诉。及其在肯塔基州、宾夕法尼亚州、田纳西州、弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州的许可证持有子公司声称，阿尔法自然资源公司在2006年至2013年期间，该公司在这些州以及田纳西州和弗吉尼亚州的采矿附属公司超过了某些排水许可证限制，并同时与Alpha Natural Resources，Inc.解决他们的要求。同意令由西弗吉尼亚州南区于2014年11月26日生效，并于2016年6月12日和2018年2月28日再次修订（“阿尔法自然资源公司”）。同意令”）。作为Alpha Natural Resources，Inc.的一部分，同意令，阿尔法自然资源公司。商定实施综合环境管理系统和扩大审计/报告议定书，在特定地点安装硒和渗透压处理设施，并采取某些其他措施。阿尔法自然资源公司Alpha Natural Resources，Inc.支付2750万美元的民事罚款，由联邦政府和州政府机构分担。所有必要的水处理系统已经建成，环境管理系统已经实施，阿尔法自然资源公司的其他条款和条件。同意令已基本得到满足。于2020年2月25日，美国环保署批准部分终止同意令，但Alpha Natural Resources，Inc.的6家公司除外。被告于2021年1月29日，所有被告获授予全面终止同意令。

疏浚和填土许可证

许多采矿活动，包括开发沉淀池和建造某些沉积物控制结构、山谷填充物和表面蓄水池，都需要根据CWA第404条获得美国陆军工程兵团（“COE”）的许可。一般来说，这些第404条许可证允许将疏浚和填充材料放置到美国的通航水域，包括湿地，河流和其他受管制的区域。欧洲委员会为性质类似并确定对环境的不利影响最小的特定类别的活动颁发“全国性”一般许可证。根据第5、21、49和50号全国许可证颁发的许可证一般授权将地表采煤活动产生的疏浚或填充材料处置到美国水域，但须遵守某些限制。全国许可证通常会重新颁发五年，并需要适当的缓解措施，许可证持有人必须在进行拟议的采矿活动之前获得COE的明确授权。2021年12月27日（影响全国许可证编号，包括5和49）和2021年1月13日（影响全国许可证编号，包括21和50），COE发布了重新颁发和修改其全国许可证的最终规则。这些全国许可证将于2026年3月14日到期。2021年1月13日的最终规则最终确定了从几个全国许可证中删除河床损失的300线性英尺限制的提议。将我们的采矿业务扩展到新的地区可能会引发对个别COE批准的需求，这可能会花费更高的成本，并需要更多的时间来获得。

2020年1月，EPA和COE发布了一项最终规则，试图澄清《清洁水法》（“CWA”）对美国水域的管辖范围，称为《通航水域保护规则》（“NWPR”）。该规则取代了前总统政府于2015年6月发布的规则，即清洁水规则。清洁水规则是广泛的法律挑战，禁令和行政行动的主题，并于2019年12月正式废除。在美国亚利桑那地区地方法院于2021年8月30日撤销并发回NWPR后，EPA和COE在全国范围内停止实施NWPR，并根据2015年前的监管制度解释“美国水域”。2022年12月30日，EPA和COE宣布了最终修订的美国水域定义规则，重申了机构对湿地和某些短暂溪流的CWA管辖权。2023年1月18日，该规则在《联邦公报》上公布。该规则于2023年3月20日生效。与《西北太平洋条例》一样，《经修订的美国水域定义》规则一直受到法律挑战。2023年5月25日，美国最高法院在Sackett诉EPA一案中的裁决限制了EPA和COE对湿地的管辖权。虽然2023年1月18日规则没有直接提交法院，但法院考虑了规则中规定的管辖权标准。在Sackett一案中，法院认为《清洁水法》对“水”的使用仅包括那些相对永久的、站立的或持续流动的水体，这些水体形成了在普通用语中被描述为溪流、海洋、河流和湖泊的地理特征。

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2023年8月29日，EPA和COE发布了一项最终规则，修订了2023年1月的规则，以使“美国水域”的定义符合最高法院在萨克特案的裁决。这一符合规则修改了2023年1月18日对最高法院在萨克特裁决中对《清洁水法》的解释无效的《美国水域》定义的条款。最终修订的符合性规则于2023年9月8日生效。在各机构定期执行和适用该规则之前，它对我们业务的最终影响仍不确定。

冷却水进水口

2014年5月，环保局根据CWA第316(B)条发布了一项新的最终规则，该规则影响发电厂的冷却水进水口结构，以减少鱼类撞击和夹带。这一规定预计将影响到500多家发电厂。这些要求可能会增加我们客户的成本，并可能对煤炭需求产生不利影响，这可能会对我们的业绩或运营产生重大影响。

废水指南

2015年11月3日，美国环保署发布了《污水限制指南和标准》（ELGS）的最终规则，修订了蒸汽发电类别的法规，该法规于2016年1月4日生效。它建立了第一个联邦限制的水平砷，汞，硒和硝酸盐，亚硝酸盐在烟气脱硫，可以作为废水排放的发电厂，基于技术的改进，在过去的三十年。2017年4月25日，美国环保署无限期地暂停实施该规则，以便重新考虑。2020年8月31日，EPA最终确定了修订ELGS的规则。2020年规则改变了处理烟气脱硫废水和底灰输送水的技术基础。

《濒危物种法》

ESA和对应的州立法保护可能灭绝的物种。保护受威胁和濒危物种可能会禁止或延迟我们获得采矿许可证和采矿计划的修改和批准，并可能包括在受影响物种或其栖息地的地区限制木材采伐，道路建设和其他采矿活动。如果在其他合法活动中可能发生附带捕获这些物种的情况，我们也可能需要获得额外的许可证或批准，这可能需要更多时间，成本更高，并对运营产生不利影响。我们控制的财产或周边地区的许多物种都受到ESA的保护，包括Guyandotte河小龙虾和Big Sandy河小龙虾。2020年1月28日，美国鱼类和野生动物管理局（“FWS”）在联邦公报上正式公布了Guyandotte河小龙虾和Big Sandy河小龙虾的关键栖息地指定草案，开始了对指定草案的公众意见征询期。2020年7月10日，FWS发布了关于为位于西弗吉尼亚州南部Guyandotte河小龙虾栖息地的煤矿开采作业编制保护和增强计划（“PEP”）的指导意见。该指南包含了拟纳入采矿作业PEP要求的几项建议，如尽量减少填料放置，在溪流周围保留100英尺的植物缓冲区，以及在低流量期间建造溪流交叉口。目前未受ESA保护的某些其他敏感物种也可能需要符合联邦和州要求的保护和缓解措施。

在2017年2月废除《河流保护规则》和附带的2016年生物意见后，OSM发布了第7（d）条决定，重新启动与FWS的磋商，以制定新的生物意见。新的生物学意见于2020年10月16日发布。最显著的变化之一是，如果在争议解决程序结束时，州监管机构和FWS之间没有达成协议，并且监管机构颁发了许可证，则附带采取覆盖范围。新的生物学意见指出，“任何禁止采取的所列物种附带的许可证行动将不会通过这一附带采取声明豁免。”生物学意见还讨论了OSM在首要国家的执法权力，可能允许FWS通过OSM执法行动实施许可否决。新的生物学意见可能使许可过程更加困难和昂贵。

《资源保护和回收法案》

RCRA通过制定危险废物的处理、储存和处置要求来影响煤炭开采作业。2000年5月，美国环保署确定，燃煤残留物（“CCR”）不应作为危险废物根据RCRA进行监管。大多数州的危险废物法不将CCR作为危险废物进行管理。环境保护局还得出结论认为，除矿山充填外，CCR的有益用途不会造成重大风险，因此不需要对此类有益用途制定额外的国家法规。然而，美国环保署确定，当煤炭燃烧产生的某些废物（如煤灰）在地表蓄水池或垃圾填埋场处置或用作矿山填埋场时，RCRA下的国家非危险废物法规是必要的。2014年12月，美国环保署最终确定了解决管理问题的法规。
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将煤灰作为副标题D下的无害固体废物。这些规定对储存燃煤废物的地表蓄水池和垃圾填埋场规定了工程、结构和选址标准，并要求定期检查。这些规定还要求控制扬尘，并实施各种监测、清理和关闭要求。2018年7月，美国环保署发布了一项最终规则，延长了原规则下的某些截止日期，授予拥有授权CCR计划的州一定的权力，并为某些成分制定地下水保护标准。EPA和OSM计划制定与CCR相关的其他规则。

还有几项立法提案要求EPA进一步规范CCR的储存。例如，2016年12月，国会通过了《国家水基础设施改善法案》，该法案允许各州建立许可证计划，以规范CCR装置的处置，代替EPA的CCR法规。这些要求以及CCR管理层的任何未来变化可能会增加我们客户的运营成本，并可能降低他们购买煤炭的能力或需求。此外，过去处置CCR（包括煤灰）造成的污染可能导致我们的客户根据RCRA或其他联邦或州法律承担重大责任，并可能进一步减少煤炭需求。

综合环境反应、赔偿和责任法

CERCLA和类似的州法律通过对威胁或实际释放到环境中的危险物质施加清理要求等方式影响煤炭开采作业。根据CERCLA和类似的州法律，无论最初处置活动的过错或合法性如何，危险物质生产者、场地所有者、运输商、承租人和其他人都可以承担连带责任。尽管环保局目前将煤炭开采和加工作业产生的大多数废物排除在主要危险废物法律之外，但煤炭公司在作业中使用的一些产品的处置、释放或泄漏，如化学品，可能会触发CERCLA或类似州法律的责任条款。因此，根据CERCLA和类似的州法律，我们可能会对我们现在或以前拥有、租赁或经营的煤矿和财产或我们前身的煤矿和财产承担责任。根据CERCLA或类似的州法律，我们可能对我们控制地表权利的地点的有害物质污染和自然资源损害的清理负责。这些负债可能会对我们的财务业绩和流动性产生重大和实质性的负面影响。

使用爆炸物。我们的露天采矿作业受到许多与爆破活动有关的法规的约束。根据这些规定，我们将承担设计和实施爆破计划以及进行爆破前勘测和爆破监测的费用。此外，爆炸物的储存也受到监管要求的约束。例如，根据美国国土安全部(DHS)2007年发布的一项规定，拥有感兴趣的化学品(包括某些门槛水平的硝酸铵)的设施必须完成筛查审查。2011年，国土安全部根据《硝酸铵安全规则》公布了关于硝酸铵的拟议规定。拟议条例中的许多要求将与烟酒火器和爆炸物管理局下的要求重复，包括登记和背景调查，国土安全部已将其2011年的规则制定移至非主动状态，因为拟议的方法不太可能带来明显的安全好处。其他要求可能包括对与硝酸铵有关的每笔交易进行跟踪和核查。这些规则制定的结果可能会对我们进行采矿作业的成本或能力产生重大不利影响。

其他环境法

除了前面讨论的那些，我们还必须遵守许多其他联邦、州和地方环境法律和法规。这些额外的法律包括，例如，《安全饮用水法》、《有毒物质控制法》和为确保我们的煤炭在国内和国际上的适当运输而通过的运输法。其他国家的法律、法规和条约也可能会减少这些国家对我们作为发电来源的煤炭的需求，从而对我们的出口销售产生不利影响。

联邦和州核材料条例

我们的许多作业主要使用带有放射源的设备来测量煤的密度。使用这种设备必须得到美国核管理机构或被授予这一权力的州机构的批准。

矿山安全与健康

自1969年国会颁布《煤矿健康和安全法案》以来，严格的健康和安全标准一直在实施。1977年《联邦矿山安全和健康法》(“矿业法”)大大扩大了安全和健康标准的执行范围，并将安全和健康标准强加于采矿作业的所有方面。我们所处的所有州
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运营公司还制定了矿山安全和健康监管和执法的国家计划。总体而言，采煤业的联邦和州安全与健康法规是保护员工健康和安全的最全面和最普遍的系统之一，影响到美国工业的任何部分。《矿产法》是一项严格的责任法规，要求对露天和地下煤矿和选煤厂进行强制性检查，并要求在认为违反标准时采取执法行动。虽然这一规定对我们的运营成本有重大影响，但我们的美国竞争对手也受到同样程度的监管。

2006年，为了应对地下矿山事故，国会颁布了《矿山改进和新的紧急反应法案》(《矿工法案》)。《矿工法》对《矿产法》进行了重大修订，除其他条款外，要求改进矿山安全做法，增加刑事处罚，规定对不遵守规定的最高民事处罚，并扩大联邦监督、检查和执法活动的范围。自《矿工法》通过以来，加强了执法审查，包括增加了矿场的检查时间，增加了检查次数，增加了发证和相关处罚的次数。各州也颁布了自己的新法律和法规，涉及许多相同的主题。美国矿山安全与健康管理局(“MSHA”)继续解释和执行矿工法案的各项条款，同时推出新的拟议法规和标准。例如，MSHA的呼吸性煤矿粉尘规则第二阶段于2016年2月生效，要求增加采样频率并使用连续的个人粉尘监测器。2016年8月，该规定第三阶段也是最后一阶段生效，将煤矿总体呼吸性粉尘标准从每立方米空气2.0毫克降至1.5毫克。此外，MSHA提出的降低矿工接触可吸入结晶二氧化硅和改善呼吸保护的规定于2023年7月13日发表在联邦登记册上。拟议的规则将把所有矿工全班暴露的可吸入结晶二氧化硅的允许暴露限值设定为每立方米空气50微克(微克/立方米)，按8小时时间加权平均值计算。该提案还包括保护矿工健康和更新现有呼吸保护要求的其他要求。对拟议规则的书面意见期原定于2023年8月28日结束，后来被延长至2023年9月11日。MSHA举行了三次公开听证会，让利益相关者有机会就拟议的规则提出证词、书面评论和其他书面证据。最终规则预计将于2024年发布。我们遵守这些或任何其他新的矿山健康和安全法规可能会增加我们的采矿成本。如果我们被发现违反了这些规定，我们可能面临处罚或限制，这可能会对我们的运营、财务业绩和流动性产生实质性的不利影响。根据1977年《黑肺福利收入法案》和经1981年修订的1977年《黑肺福利改革法案》，每个煤矿经营者必须确保向现任和前任雇员索赔人支付联邦黑肺福利，并向1973年7月1日之前在煤炭行业工作的索赔人支付福利和医疗费用的信托基金。从2022年1月1日起，信托基金的资金来自对出售的煤炭征收消费税，深层开采的煤炭每吨征收0.50美元，露天开采的煤炭每吨征收0.25美元，这两项税收都不超过销售总价的2%。从2022年10月1日起，信托基金的资金来自对出售的煤炭征收消费税，深层开采的煤炭每吨征收1.10美元，地面开采的煤炭每吨征收0.55美元，这两项税收都不超过销售总价的4.4%。消费税不适用于运往美国以外的煤炭。在截至2023年和2022年12月31日的年度中，我们分别记录了460万美元和260万美元的与此消费税相关的费用。

《患者保护和平价医疗法案》(PPACA)对联邦黑肺计划进行了重大改革，包括在黑肺索赔获奖的矿工死亡时自动支付遗属津贴，并建立了一项关于矿工患尘肺病的可推翻推定，这些矿工在煤矿工作15年或更长时间，完全因呼吸系统疾病而丧失能力。2023年1月18日，美国劳工部公布了一份通知，拟由其工人补偿方案办公室制定规则，以修订煤矿运营商自我保险相关标准的规定。拟议的规则将更新煤炭运营商必须达到的自我保险标准，实现申请流程的现代化和简化，并确定申请者必须张贴的保证金金额。拟议的规则还将澄清可接受的担保形式，并确立上诉程序。对拟议规则的评论原定不迟于2023年3月20日。劳工部随后将征求意见的最后期限延长至2023年4月19日，尚未发布最终规则。

1992年煤炭工业退休人员健康福利法

与许多从事煤炭业务的公司不同，根据1992年的煤炭行业退休人员健康福利法案(“煤炭法案”)，我们没有任何责任，该法案要求支付大量款项，为1992年前退休的工会代表矿工(及其家属)提供终身健康福利，因为根据煤炭法案对Alpha Natural Resources，Inc.施加的债务已在破产程序中得到解决。
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词汇表
收购。指作为阿尔法自然资源公司重组的一部分，本公司收购阿尔法自然资源公司S核心煤炭业务的部分交易。
阿尔法。阿尔法冶金资源公司(以下简称“公司”)(前身为Contura Energy，Inc.)。
阿尔法自然资源公司重组。2015年8月3日，Alpha Natural Resources，Inc.及其除ANR Second Receivables Funding LLC以外的每一家全资国内子公司(统称“债务人”)根据美国破产法第11章向弗吉尼亚州东区美国破产法院(“VA破产法院”)提出自愿救济请愿书。退伍军人事务部破产法院于2016年7月7日批准了债务人重组计划。2016年7月26日，由债务人的前债权人组成的财团收购了本公司的普通股，以换取根据债务人的破产和解协议部分免除其债权人的债权。Debtor夫妇是一家煤炭生产商，在阿巴拉契亚中部、阿巴拉契亚北部和鲍德河盆地都有业务。

阿什。煤中含有铁、氧化铝和其他不燃物质的杂质。由于灰分增加了煤的重量，增加了处理成本，并会影响煤的燃烧特性。

烟煤。主要用于发电和为钢铁工业制造焦炭的煤，热值在每磅10,500到15,500 BTU之间。

英制热量单位或BTU。在水具有最大密度(39华氏度)的温度下，将一磅纯液态水的温度提高1华氏度所需的热能的单位。

阿巴拉契亚中部或CAPP。位于肯塔基州东部、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州南部和田纳西州东部部分地区的煤炭产区。

煤炭储量。已测量或指示的煤炭资源中经济上可开采的部分，包括稀释材料和煤炭开采或开采时可能发生的损失的补偿。

煤炭资源。煤炭储量在形式、质量和数量上都有合理的经济开采前景。

煤层。煤炭矿藏呈层状分布。每一层都被称为“接缝”。

可乐。一种硬的、干的碳物质，在没有空气的情况下将煤加热到非常高的温度而产生。焦炭用于制造钢铁。它的生产产生了许多有用的副产品。

焦煤。用于生产焦炭的煤，焦炭是炼钢用碳的主要来源。

坎伯兰背靠背煤炭供应协议。与Iron SEnergy订立的若干协议，根据该等协议，根据坎伯兰煤炭供应协议(“坎伯兰煤炭供应协议”)，本公司有责任向客户销售于交易完成日期已存在但于交易完成时并未转让予Iron SEnergy的所有煤炭(各协议均为“坎伯兰背靠背煤炭供应协议”)。每一份坎伯兰背靠背煤炭供应协议都有与相关坎伯兰煤炭供应协议相同但相互抵消的经济条款。倘Cumberland客户其后同意于交易完成后将Cumberland CSA转让予Iron SEnergy，有关Cumberland CSA将立即及自动转让予Iron SEnergy，而由订约方签署的相关Cumberland背靠背煤炭供应协议将随即终止，一如协议所载。

开发阶段物业。拥有已披露的煤炭储量，但没有物质开采的地产。

ESG.环境、社会和治理可持续性标准。

ESM交易。Blackjewel L.L.C.(“Blackjewel”)于2019年10月18日将位于怀俄明州的Eagle Butte和Belle Ayr矿(“西部矿”或“西部资产”)出售给FM Coal，LLC的联属公司Eagle Specialty Material(“ESM”)。根据2019年10月4日的一项命令，西弗吉尼亚州南区美国破产法院(以下简称WV破产法院)批准了ESM交易。该公司是西方资产的前所有者，于2017年12月将其出售给BlackJewel。

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勘探阶段财产。一处没有披露煤炭储量的地产。

高音量A。一种用于钢铁生产的焦煤，干挥发分含量在31%到34.5%之间。

高音量B。一种用于钢铁生产的焦煤，干挥发分含量在34.5%到38%之间。

指示的煤炭资源。煤炭资源的一部分，其数量和质量是在充分的地质证据和足够的采样的基础上估计的，足以合理确定地质和质量的连续性。

推断出煤炭资源。煤炭资源的一部分，其数量和质量是根据有限的地质证据和足够的采样来估计的，足以证明地质和质量的连续性更有可能。鉴于地质不确定性水平较高，在评估采矿项目的经济可行性或确定煤炭储量时不考虑推断的煤炭资源。

初步评估。对全部或部分矿化的经济潜力进行的初步技术和经济研究，以支持矿产资源的披露。

原地煤炭资源。按煤层内干燥基础(不包括地表和固有水分)陈述的煤炭资源，不考虑开采或开采煤炭时可能发生的稀释或损失。

长壁开采。美国最高产的地下采矿方法。旋转滚筒机械地在工作面上前进，液压系统支撑着矿井的顶板，滚筒在煤中前进。然后，链式输送机将松动的煤炭输送到标准的地下矿井输送系统，以便将其输送到地面。

低体积。一种用于钢铁生产的焦煤，干挥发分含量在16%-23%之间。

可销售的煤炭储量。在考虑到开采或开采煤炭时可能发生的稀释和损失后，在潮湿的基础上计算煤炭储量(包括地表和内在湿度)。

已测量的煤炭资源量。煤炭资源的一部分，其数量和质量是根据确凿的地质证据和足以测试和确认地质和质量连续性的采样来估计的。

合并。与ANR，Inc.和Alpha Natural Resources Holdings，Inc.的合并于2018年11月9日完成。

焦煤。适合碳化生产炼钢用焦炭的各种煤种。也被称为“精煤”，其质量主要是根据挥发性或其挥发物的百分比来区分的。MET煤通常具有特别高的BTU，但灰分和硫含量较低。

中卷。一种用于钢铁生产的焦煤，干挥发分含量在23%-31%之间。

阿巴拉契亚北部或NAPP。马里兰州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州北部的煤炭产区。

营业利润率。煤炭收入减去煤炭销售成本。

粉底河流域或PRB。怀俄明州东北部和蒙大拿州东南部的煤炭产区。

前期可行性研究。对矿物项目技术和经济可行性的一系列备选方案进行的全面研究，该项目已进入确定首选采矿或矿坑配置方法、有效选矿方法和销售产品的有效计划的阶段。

制备厂。选煤厂是对煤炭进行粉碎、分级和洗涤以去除杂质并准备供特定客户使用的设施。洗涤过程还有一个额外的好处，那就是去除了煤炭中的一些硫含量。一个选矿厂通常位于一个矿场，尽管一个厂可能为几个矿场提供服务。

可能的矿产储量。指示的、在某些情况下是可测量的煤炭资源的经济可开采部分。

生产阶段属性。拥有煤炭储量物质采掘的财产。

生产力。本报告中使用的是指MSHA发布的每井下工作小时生产的清洁公吨煤。
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已探明的矿产储量。经测量的煤炭资源中经济上可开采的部分。

有资格的人。S-K条例第1300款中定义的矿业专业人员。

填海造地。在采矿活动后将土地和环境恢复到原来状态的过程。这一过程通常包括“重塑”或重塑土地，使其恢复原来的样子，恢复表层土壤，种植当地的草和地被植物。在某一特定地点的采矿完成之前，通常正在进行填海作业。回收受到州和联邦法律的严格监管。

屋顶。煤层上方的岩石或其他矿物层；采煤工作场所的顶面。

露天地雷。一种煤矿，其煤位于地表附近，可以通过去除土壤覆盖层来开采。

动力煤。发电厂和工业蒸汽锅炉用来发电和/或蒸汽的煤。一般情况下，焦煤的BTU热含量低于焦煤，挥发分高于焦煤。

成吨的。“短”或净吨等于2,000磅。一“长”或英制吨等于2240磅；一公吨(或“公吨“)大约是2205磅。除非另有说明，吨位数以短吨为单位。

UMWA。美国矿工联合会。

地下矿场。也被称为“深”矿。地下煤矿的煤炭通常位于地表下几百英尺处，由机械搬运，并由穿梭车和传送带运送到地表。

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第1A项。风险因素

摘要

对我们普通股的投资受到各种风险的影响，包括我们业务固有的风险和不确定因素。如以下页面所述，这些风险包括但不限于以下内容：

•与我们的行业和全球经济有关的风险例如，与煤炭价格下跌、客户流失、我们获得融资和其他服务的能力、竞争、煤炭需求下降、客户信誉和全球经济中断有关的因素。

•与监管和法律发展有关的风险例如，与监管要求和成本、医疗保健条例和成本、许可证审批、气候变化条例、社会和治理举措和条例、环境法和条约、不利的税收行动、能源需求减少、环境清理费用和维持内部控制有关的问题。

•与我们的运营相关的风险这些不确定性因素包括：煤炭需求下降、运输服务中断、熟练工人的可用性、高于预期的员工福利成本、煤炭储量的可用性、设备可用性、设备故障、高于预期的财产回收或煤矿关闭成本、成立工会、网络安全、人工智能、阿巴拉契亚中部采矿的复杂性、我们对第三方的依赖、以及我们进行资本投资的能力。

•与我们的流动性有关的风险例如我们获得或续期担保债券的能力、我们维持所需信用证(“信用证”)的能力的需要、我们的循环信贷安排或任何未来债务工具对我们施加的限制，以及在需要时获得资金的机会。

•与我们普通股所有权相关的风险例如，与遵守证券法、我们的普通股是否有秩序的交易市场、我们继续回购普通股的能力(董事会可能不时决定)、发行额外证券造成的稀释或其他影响、第三方收购我们的障碍以及股东诉讼事项的有限论坛等相关问题。

下面将对这些风险和其他风险进行更详细的回顾。任何这些风险的实现都可能导致对我们证券的投资下降，并导致亏损。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。

与我们的行业和全球经济有关的风险

煤炭价格下跌将对我们的收入、经营业绩、现金流、财务状况、股票价格和我们的煤炭储量价值产生不利影响。

我们的经营结果在很大程度上取决于我们收到的煤炭价格。这些价格取决于我们无法控制的因素(其中一些因素将在下文的其他风险因素中更详细地描述)，包括但不限于：

•国内外煤炭和焦炭的需求，这在很大程度上取决于对钢铁的需求；
•天然气、其他替代燃料和替代钢铁生产技术的价格和可获得性；
•国内外经济状况，包括经济低迷以及全球和美国经济的实力；
•工业消费者的消费模式；
•影响我们产品及时交付给客户的因素；
•交通和港口设施的距离、可用性、可靠性和成本；
•为我们的行业和我们的客户提供法律、法规和税收环境；
•转售市场上可获得的煤炭的数量、质量和定价；
•排放控制措施的效果；
•不利的天气、气候或其他自然条件、自然灾害、流行病、流行病(如新冠肺炎病毒)和其他公共卫生挑战；以及
•来自其他煤炭和其他能源供应商的竞争。

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美国和其他国家的煤炭价格持续低迷将对我们的经营业绩和现金流以及我们的煤炭储量价值产生重大不利影响，并将导致我们面临的许多其他风险在可能性、幅度和持续时间上增加。

美国和外国客户对煤炭的需求持续低迷，特别是对焦煤(或“精煤”)的需求持续低迷，关税政策变化可能带来负面的贸易影响，这可能会降低我们的煤炭价格，从而减少我们的收入。

阿尔法生产的煤炭直接销售给美国和外国客户，并通过美国公司间接销售给外国客户。截至2023年12月31日的年度，煤炭出口收入约占我们煤炭收入的74%。

在截至2023年12月31日的一年中，MET煤炭约占我们煤炭收入的95%。美国或外国钢铁行业状况的任何恶化，包括对钢铁的需求和该行业持续的财务可行性，都可能减少对我们的精煤的需求，并可能影响我们从美国或外国钢铁行业客户那里应收账款的收款能力。

外国市场和美国市场对外国生产的钢铁的需求也取决于钢铁关税等因素。例如，2018年，美国对进口钢厂产品征收关税，并对进口的锻造和未锻造铝征收关税。这些关税导致美国的钢铁生产率普遍较高，因此国内对精煤的需求也更大。然而，阿尔法的出口客户包括外国钢铁生产商，如果他们对美国的进口因关税而减少，他们可能会受到这些关税和类似关税的影响。外国征收的报复性关税已经限制了国际贸易，并可能对全球经济状况产生不利影响。在2024年美国总统大选之后，可能会征收额外或增加的关税，这反过来可能会引发额外的报复性关税。

此外，钢铁行业对精煤的需求受到许多因素的影响，包括该行业业务的多变性质、炼钢过程中的技术发展以及铝、复合材料和塑料等钢铁替代品的可获得性。美国钢铁行业越来越依赖不使用焦炭的炼钢工艺，如电弧炉或煤粉工艺。随着这一趋势的继续，我们销售的精煤数量和我们获得的价格可能会减少，从而减少我们的收入，并对我们的收益和煤炭储量的价值产生不利影响。国际市场对精煤的需求下降将减少我们销售精煤的数量和获得的价格，从而减少我们的收入，并对我们的收益和煤炭储量的价值产生不利影响。外国政府与煤炭生产和消费相关的政策也可能对我们产品的定价和需求产生负面影响。

我们获得融资和其他服务的能力，以及这些服务的形式和程度，可能会受到金融机构和保险公司关于碳能源生产商和煤炭燃烧的环境影响的贷款、投资和类似政策的严重限制。

包括银行和保险公司在内的某些金融机构已采取政策，阻止或限制这些机构向生产、发电或使用化石燃料的实体提供融资、保险、担保和其他服务。这些政策以及未来可能采用的其他政策可能会限制我们获得融资、保险、担保债券和其他服务的能力，并可能对我们的客户产生类似的影响，这反过来可能会减少未来全球对煤炭的需求。此外，一些投资者和投资顾问支持剥离我们等涉及化石燃料开采市场的公司发行的证券。这些事态发展可能会对我们的证券市场、我们进入资本和金融市场的机会以及我们未来获得保险的能力产生负面影响，这反过来可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大负面影响。

我们几个最大的客户同时损失或大幅减少购买量，可能会对我们的收入和盈利产生实质性的不利影响。

截至2023年12月31日止年度，向我们最大客户销售的煤炭约占我们总收入的13%，向我们最大的10个客户销售的煤炭约占我们总收入的74%。这些客户可以决定停止从我们购买他们以前购买的数量的煤炭，或者决定根本不从我们那里购买煤炭。如果其中几个客户同时大幅减少他们的煤炭购买量，或者如果我们无法以对我们有利的条件向他们出售煤炭，那么当我们试图在全球市场上向其他客户销售煤炭时，我们的销售额可能会大幅下降。如果这样的大客户同时流失
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或者我们对这类客户的销售量大幅减少，我们的收入和盈利能力可能会受到实质性的不利影响。

煤炭行业的竞争可能会对我们的煤炭销售能力产生不利影响，行业产能过剩可能会给煤炭价格带来下行压力。

我们与美国不同地区的许多其他煤炭生产商在国内和国际销售方面展开竞争。我们还在国际市场上与其他国家的煤炭生产商竞争。国际上对美国煤炭出口的需求也影响了美国的煤炭需求。这种竞争影响了国内和国际煤炭价格以及我们留住或吸引煤炭客户的能力。竞争对手煤矿产量增加的威胁，以及天然气价格大幅下跌的威胁，在历史上都有助于降低煤炭价格，未来也可能有助于降低煤炭价格。

过去，对煤炭的高需求和有吸引力的定价为煤炭行业带来了新的投资者，导致了新煤矿的开发和产能的增加。随后该行业的产能过剩推动了煤炭价格的下降，未来可能也是如此。

国际贸易协定、贸易优惠、外汇波动或其他政治和经济安排的潜在变化可能使美国以外国家的煤炭生产商受益。此外，北美钢铁生产商面临来自外国钢铁生产商的竞争，这可能对我们客户的财务状况和业务产生不利影响。我们不能保证我们将能够在价格或其他因素的基础上与未来可能受益于优惠的外贸政策或其他安排的公司竞争。

煤炭在国际上以美元定价，因此，外国市场的总体经济状况和外币汇率的变化可能会为我们的外国竞争对手提供竞争优势。如果我们的竞争对手的货币兑美元或兑我们的外国客户的当地货币贬值，这些竞争对手可能能够向客户提供更低的煤炭价格。此外，倘我们海外客户的货币与美元相比大幅贬值，该等客户可能会要求我们向其出售的煤炭降价。因此，货币波动可能对我们煤炭在国际市场的竞争力造成不利影响，从而对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。见“第1项。商业竞争”。同样，汇率波动可能会对美国钢铁需求产生不利影响。

全球经济及金融市场的衰退及混乱已对及可能于未来对煤炭的需求及价格造成重大不利影响，从而可能对我们的销售、成本、利润率及盈利能力以及取得融资的能力造成重大负面影响。

全球经济和金融市场的下滑和混乱不时导致证券价格极度波动、流动性和信贷供应严重减少、某些投资评级下调以及包括房地产在内的其他投资估值下降。许多不可预测的因素可能导致严重的经济混乱，包括但不限于市场力量、自然灾害、流行病、贸易争端和武装冲突。例如：

•于2019冠状病毒病疫情期间，全球供应链中断，包括与2019冠状病毒病相关的工厂关闭及港口拥堵，削弱了我们获取营运所用部分材料的能力，减少了对钢铁的需求，因而减少了对煤碳的需求，并影响了铁路及其他运输系统。
•中国政府不时就其国内煤炭行业实施法规及颁布新法律或限制，有时几乎没有预先通知，这可能影响全球煤炭需求、供应及价格。
•虽然我们在中东没有资产，但我们在该地区有客户，如果该地区正在发生的冲突的范围实质性扩大，一些货物的国际运输可能会变得更加困难，甚至到中东以外的某些地区，运输成本可能会大幅增加。

未来此类中断，尤其是金融市场信贷紧缩或任何其他对全球经济增长产生负面影响的中断，可能对我们客户获得营运融资的能力产生不利影响，并导致需求减少、煤炭价格下跌、取消我们的部分煤炭订单以及与我们部分客户的协议重组。美元相对于其他货币的价值变化，特别是在采矿过程中需要进口产品的情况下，可能会导致运营费用大幅增加。任何持续的全球、国家或地区经济衰退或其他类似事件可能对煤炭的需求和价格、我们的销售额、利润率和盈利能力以及我们自身获得融资的能力产生重大不利影响。

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我们无法预测未来金融市场任何潜在中断的时间、持续时间和严重程度，以及美国和其他国家未来可能出现的不利经济状况，以及这些事件可能对我们的运营和整个行业产生的影响。

俄乌战争，以及美国和其他国家对俄罗斯实施的制裁，造成了严重的市场混乱，可能会导致石油、天然气、煤炭和其他能源等某些大宗商品的价格波动加剧。

俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突导致对俄罗斯的大规模制裁，以及某些供应和市场中断，特别是在能源市场。许多国家政府已禁止从俄罗斯进口，包括石油、天然气和煤炭等大宗商品。这些事件导致了上述大宗商品市场的波动。尽管截至本报告日期，我们尚未因战争或由此引起的波动而对其运营业绩、财务状况或现金流产生任何重大不利影响，但此类波动，包括市场对煤炭价格潜在变化和钢铁产品通胀压力的预期，可能会对我们的煤炭价格或供应和设备成本以及我们客户的竞争能源(如天然气)的价格产生重大影响。

这场冲突可能会在该地区和国际市场造成额外的严重不利影响。由此产生的中断可能会减少对使用焦煤和燃煤电力生产的钢铁的需求，导致我们的收入减少或成本增加，从而对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生重大和不利的影响。

如果客户的信誉和财务状况恶化，我们向客户收取款项的能力可能会受到损害。

我们是否有能力收到出售和交付的煤炭款项，取决于我们客户的持续信誉和财务健康状况。与其他煤炭供应商的竞争可能迫使我们向客户提供信贷，其条款可能会增加我们在付款违约方面承担的风险。近年来，经济不景气和全球金融市场出现动荡，不时影响我们客户的信誉，限制他们的流动资金和信贷供应。此外，我们MET煤炭的购买者可能会越来越多地被要求实施昂贵的新排放和其他技术，从而增加我们为客户付款违约承担的风险。

在截至2023年12月31日的一年中，我们74%的煤炭收入来自向美国以外的客户销售煤炭。我们在其他国家的客户可能会受到其他压力和不确定性的影响，这些压力和不确定性也可能影响他们的支付能力，包括贸易壁垒、外汇管制和当地经济状况、军事行动的威胁以及政治条件。

北美发电厂对动力煤的需求持续低迷，或需求进一步下降，可能会降低我们的动力煤价格，这将减少我们的收入。

截至2023年12月31日的年度，动力煤约占我们煤炭收入的5%。我们销售的大部分动力煤是卖给美国发电厂的。北美对电煤的需求主要受电力总体需求、天然气、核燃料、石油等竞争性燃料的可用性、质量和价格以及风能、太阳能和水力发电等替代能源、日益严格的环境和其他政府法规以及公用事业公司的煤炭库存的影响。

北美发电厂煤炭消耗量的减少将减少我们销售的动力煤数量和我们获得的价格，从而减少我们的收入，并对我们的收益和煤炭储量的价值产生不利影响。此外，联邦和州法规带来的不确定性可能会导致动力煤客户对未来几年的煤炭需求不确定，这可能会对我们根据多年销售合同向此类客户销售煤炭的能力产生不利影响。

与监管和法律发展有关的风险

对采矿业日益严格的监管给我们带来了巨大的成本，未来的监管或违规行为可能会增加这些成本，或限制我们生产煤炭的能力。

我们的业务受各种联邦、州和地方环境、健康和安全、交通、劳工和其他相关法律和法规的约束，这些法律和法规涉及以下事项：

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•爆破；
•控制排放和排放；
•作业对地表水和地下水质量和可用性的影响；
•废物的储存、处理和处置以及建立新的废物管理设施所需的授权；
•修复受污染的土壤、地表水和地下水；
•地下开采引起的地表沉陷；
•将我国矿山附近的动植物物种归类为濒危或受威胁物种；
•对雷区进行填海；以及
•员工的健康和安全，以及现任和前任员工的福利(下文将更详细地描述)。

这些法律法规正变得越来越严格。例如：

•联邦和州政府机构和公民团体越来越重视与采矿有关的水排放中的硒和其他成分的数量；
•美国矿山安全与健康管理局(MSHA)以及弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州已经实施并提议改变矿山安全和健康要求，以实施更严格的健康和安全控制，加强矿山检查和执法实践，增加制裁，并扩大监测和报告；以及
•正在考虑减少温室气体(“GHG”)排放，这可能会增加我们的成本，需要额外的控制，或者迫使我们限制目前的运营。

此外，这些法律和法规要求我们获得许多政府许可，并遵守这些许可的要求，下文将更详细地描述这些要求。

我们在遵守适用于我们采矿和其他业务的法律、法规和许可证以及处理检查结果方面会产生大量成本。处理检查结果所需的遵约和行动往往既耗时又昂贵，可能会推迟勘探或生产的开始或继续。此外，部分由于广泛而全面的监管要求，违反法律、法规和许可证的行为在我们的运营中时有发生，可能会导致我们纠正违规行为的巨额成本，以及大量的民事或刑事处罚以及我们的运营限制或关闭。特别是，总裁·拜登政府表示支持可能导致更严格的环境、健康和安全标准的政策，这些标准适用于我们和我们客户的运营。见“项目1.商业--环境和其他管理事项--《清洁水法》--废水排放”。

MSHA和州监管机构还可以在发生某些违反安全规则、事故或迫在眉睫的危险的情况下下令暂时或永久关闭矿山。此外，监管机构可因其对现有或新的法律或法规的解释或适用而下令改变采矿计划或作业。对采矿计划或作业的任何必要改变都可能导致生产暂时停产或增加成本。

这些因素已经并将继续对我们的生产成本和竞争地位产生重大影响，并因此对我们的运营结果、现金流和财务状况产生重大影响。新的法律和法规，以及未来对现有法律和法规的解释或不同的执行，可能会对我们产生类似或更重大的影响，包括延误、中断或终止运营。

对环境、社会和治理(ESG)问题的日益关注可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

公共话语和投资界越来越重视与ESG事项有关的公司活动。国内和国际上的一些倡导团体一直在倡导政府和私人采取行动，促进上市公司与ESG有关的变革，包括但不限于通过投资顾问、养老基金、大学和投资界其他成员的投资和投票做法。这些活动还旨在增加对各种ESG事项的关注和行动需求，这有助于增加社会、投资者和立法对ESG做法和披露的关注和压力，包括与气候变化、温室气体排放目标、在需求受限假设下的业务弹性、净零抱负、过渡计划、与多样性和包容性有关的行动、政治活动、种族公平审计和治理标准有关的做法和披露。因此，我们可能在ESG实践和披露方面面临越来越大的压力，这反过来可能导致项目取消或延迟、许可证被吊销或延迟、合同终止、诉讼、监管行动和政策变化，这些可能对我们的业务战略产生不利影响，增加我们的成本，并对我们的声誉和财务业绩产生不利影响。
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这些发展可能会导致实施某些ESG做法和/或披露要求，这会给我们带来更高的法律、监管和声誉风险，遵守这些要求可能代价高昂且耗时。

气候变化或二氧化碳减排举措可能会显著减少对煤炭的需求，并降低我们煤炭资产的价值。

全球气候问题继续引起公众和科学的极大关注。许多报告对人类活动，特别是二氧化碳和甲烷等温室气体排放对全球气候问题的影响表示关切。燃烧煤炭等化石燃料会产生二氧化碳，二氧化碳由燃煤发电厂、焦化厂和炼钢厂等煤炭终端用户排放到大气中，在较小程度上是由我们使用的采矿设备燃烧化石燃料造成的。此外，煤矿开采可以将甲烷从矿井中直接释放到大气中。与全球气候变化有关的关切，以及旨在解决这些问题的温室气体减排举措，已经并预计将继续导致使用精煤的钢铁生产商的运营成本大幅增加，特别是在欧洲。

作为应对全球气候变化和全球变暖的监管举措的一部分，煤炭消费和生产的排放受到悬而未决和拟议中的法规的约束。目前正在制定或正在考虑各种国际、联邦、地区、外国和州的提案，以限制温室气体的排放，包括未来可能做出的美国条约承诺、新的联邦或州立法、美国环保局和其他监管机构根据现有环境法进行的监管以及私人当事人的诉讼。这些措施包括：

•2015年巴黎气候峰会协议，导致197个国家自愿承诺减少温室气体排放，并可能导致各国和国家就未来温室气体排放做出更多坚定承诺。2017年6月1日，特朗普政府宣布美国退出该协定，但2021年2月19日，美国正式重新加入《巴黎协定》；
•环境保护局的规定，减少从美国中西部和南部到东北部各州的盛行风中氮氧化物和臭氧的输送；
•环保局建议的法规，以提高国家环境空气质量标准的颗粒物排放的严格性；
•环保局2024年2月的规定增加了PM2.5初级(基于健康的)年度标准的国家环境空气质量标准的严格性；
•国家和区域气候变化倡议，实施可再生组合标准或总量管制与交易计划；
•州监管机构和环境组织因担心新建或现有发电厂的温室气体排放而对新的燃煤发电厂或对现有发电厂的改造提出质疑或拒绝发放许可证；
•基于与温室气体相关的担忧，对煤炭公司或发电厂运营商提起私人诉讼；
•2021年10月31日至11月13日举行的2021年联合国气候变化会议(COP26)产生的《格拉斯哥气候公约》，虽然没有法律约束力，但包含了将煤炭使用量减少40%的计划；以及
•与会国家在2023年COP28大会上达成协议，呼吁世界各国政府加快从化石燃料向风能和太阳能等可再生能源的过渡。

2015年8月3日，环保局发布了建立发电厂NSPS的最终规则。最终规定要求新建的化石燃料蒸汽发电机组的二氧化碳排放标准为1400磅二氧化碳/兆瓦时。该标准基于实施部分CCS的超临界煤粉锅炉的性能。改装和改建的化石燃料蒸汽发电机组必须通过最佳运行实践和设备升级相结合来实现最高效的发电，以满足符合最佳历史业绩的排放标准。

此外，2019年7月8日，美国环保局公布了取代CPP的ACE规则。与呼吁将发电从燃煤来源转向天然气和可再生能源的CPP相反，ACE规则侧重于通过要求各国强制要求各国在发电厂实施一系列旨在提高其热效率的技术(即减少产生相同数量电力所需的燃料量)来减少现有燃煤电厂的温室气体排放。然而，2021年1月19日，哥伦比亚特区上诉法院推翻了ACE规则。自那以后，美国环保署宣布打算考虑制定新的法规，管理现有发电厂的碳排放。环保局2021年11月发布的战略计划草案强调，气候变化和环境正义是其两个首要任务。由于这些规则的制定，对二氧化碳污染的更严格标准可能会进一步减少对煤炭的需求，我们的业务将受到不利影响。此外，某些银行和其他融资来源已经
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采取行动限制可用于开发新的燃煤发电厂的资金，这也可能对未来的全球煤炭需求产生不利影响。

此外，几个资金充足的非政府组织已明确开展运动，尽量减少或消除使用煤炭作为发电来源。这些努力，以及协调一致的节约和提高效率的努力，导致电力消耗减少，消费者和企业对非煤炭燃料来源的偏好，可能会导致煤炭价格和煤炭销售大幅下降，并可能导致我们的成本增加。

任何未来的法律、法规或其他上述性质的政策或倡议可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。任何特定的法律、法规或政策对我们的影响程度将取决于几个因素，包括所涉及的实质性条款、相关的立法期限和任何相关的过渡期。这些监管举措和法律发展存在相当大的不确定性，因为拟议的立法和监管的内容尚未完全确定，许多新的监管举措仍需接受政府和司法审查。特别是，总裁·拜登政府表示支持对温室气体排放的监管。在之前的国会会议上，已经提出了监管温室气体排放的立法提案(如绿色新政)，国会领导层可能会在本届国会任期内引入类似的立法。我们经常试图评估任何拟议的法律、法规或政策对我们的潜在影响，这要求我们做出某些重大假设。我们可能会不时确定，一项或多项此类法律、法规或政策的影响，如果被采纳并最终按建议实施，可能会对我们的运营、财务状况或现金流造成重大不利影响；然而，我们往往无法合理量化此类影响。

总体而言，任何旨在减少温室气体排放的法律、法规或其他政策都已经并可能继续给许多燃煤电厂、炼钢厂和工业锅炉带来巨额成本，这可能会使它们无利可图。因此，一些现有的发电厂已经改用产生更少排放的其他燃料，其他的可能会转换，一些发电厂已经关闭，另一些可能会关闭，以及更少的新燃煤电厂正在建设中，所有这些都减少了对煤炭的需求，减少了我们销售的煤炭数量和价格，从而减少了我们的收入，并对我们的收益和煤炭储量的价值产生了不利影响。

其他广泛的环境法律，包括现有及未来可能的有关空气排放、废物管理及水排放的立法、条约及监管规定，均会影响我们的客户，并可能进一步减少对作为燃料来源的煤炭的需求，并导致我们的煤炭价格及销量大幅下降。

我们的客户的运营受到与环境问题相关的广泛法律法规的约束，包括空气排放、废水排放和废物的储存、处理和处置以及运营许可证。特别是，《清洁空气法》以及类似的州和地方法律对化石燃料发电厂排放到空气中的二氧化硫、颗粒物、氮氧化物、汞和其他化合物的数量进行了广泛的监管，这些发电厂是我们电煤的最大最终用户。一系列更严格的要求将在或可能在未来几年生效，包括：

•执行目前和更严格的二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和臭氧的拟议环境空气质量标准，包括环保局于2015年10月发布更严格的臭氧环境空气质量标准，以及环保局根据这些规则确定达标标准；
•执行环保局2024年2月修订的PM2.5初级(基于健康)年度标准，从12.0微克/立方米增加到9.0微克/立方米；
•实施环保局修订后的CSAPR，大幅减少美国东部12个州发电厂的氮氧化物和二氧化硫排放；
•继续执行环境保护局于2011年12月发布并在司法复审程序完成之前生效的《环境保护局最低排放标准》，该标准对发电机的汞和其他有毒空气污染物的排放施加了严格限制；
•环保局的好邻居计划规则，确保了23个州发电厂和工业设施的臭氧形成氮氧化物(NOx)排放的显著减少；
•联邦和州法律规定的多重和不一致的未来温室气体排放报告义务；
•工人接触二氧化硅粉尘；
•执行环境保护局2014年8月关于发电厂冷却水进水口结构的最终规则；
•根据2014年12月敲定的规则和2018年8月生效的新修正案，环保局对管理和处置火山灰提出了更严格的要求；
•执行《清洁水法》第404条下的《COE/EPA最终规则》，修订和重新发放全国范围内的许可证，并适用符合规则的修订后的美国水域定义；以及
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•执行环境保护局2015年11月的最终规则，对发电厂可以排放的金属水平设定污水排放限制。

这些环境法律法规给我们的客户带来了巨大的成本，随着这些要求变得更加严格，这些成本正在增加。这些成本使煤炭的使用成本更高，并使其对我们的客户来说不是一种有吸引力的燃料能源。因此，一些现有的发电厂已经改用产生更少排放的其他燃料，其他的可能会转换，一些发电厂已经关闭，另一些可能会关闭，美国目前没有建设燃煤电厂，所有这些都减少了对煤炭的需求，减少了我们销售的煤炭数量和价格，从而减少了我们的收入，并对我们的收益和煤炭储量的价值产生了不利影响。

此外，根据《清洁空气法》，有关二氧化硫排放的法规，包括排放上限和排放补贴价格，根据煤炭的硫含量，可能会对煤炭的需求产生重大影响。我们既卖高硫煤，也卖低硫煤。发电厂更广泛地安装减少硫排放的技术，可能会使高硫煤比我们的低硫煤更具竞争力。降低排放限额的价格可能会产生类似的影响。排放额度价格的大幅上涨可能会降低高硫煤炭的竞争力，而不是那些没有配备减少二氧化硫排放的发电厂的低硫煤炭，甚至可能还有天然气。这些后果中的任何一种都可能导致我们部分业务的收入下降，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们可能无法获得和续签许可证、矿山计划修改和批准、租赁或我们运营所需的其他权利，这将减少我们的产量、现金流和盈利能力。

矿业公司必须获得大量的监管许可，这些许可对与煤矿开采有关的各种环境和安全问题施加了严格的条件。许可规则很复杂，而且会随着时间的推移而变化，可能会使我们遵守适用要求的能力变得更加困难或不切实际，甚至会阻止正在进行的作业或未来采矿作业的发展。此外，由于缺乏资源或其他因素，负责审查和批准这些许可证的监管机构可能无法及时进行审查和批准。根据各种法规，公众，包括特殊利益集团和个人，有权评论、提出反对或以其他方式参与许可进程，包括提起公民诉讼或行政行动，挑战许可或采矿活动。在我们经营业务的州，适用的法律和法规还规定，在某些情况下，如果我们或我们拥有或控制、或与我们共同拥有或控制的任何实体，或根据OSM的AVS被确定与我们有关联的任何实体，违反采矿许可证的行为有增无减，或已成为许可证或复垦债券撤销或暂停的对象，则采矿许可证或修改可被推迟、拒绝或撤销。这些条例将某些关系定义为构成所有权和控制权，例如拥有一个实体50%以上的股份或有权决定该实体进行采矿作业的方式。某些其他关系被推定为所有权或控制权，包括担任某实体的高管或董事，或拥有该采矿运营商10%至50%的股份。在某些情况下，如果个人或实体能够证明它实际上没有或没有直接或间接决定有关采煤作业方式的权力，就可以推翻这一推定。因此，我们过去或正在违反联邦和州采矿法，或由我们的主要股东、董事或高级管理人员拥有或控制的煤矿作业，或通过OSM的AVS与我们有关联的实体拥有或控制的煤矿作业，可能会提供一个基础，以撤销现有许可证，并拒绝发放额外的许可证或修改或修订现有许可证。这就是所谓的“许可证被封锁”。近年来，煤矿开采所需的许可一直是日益严格的监管和行政要求以及环保组织广泛诉讼的主题。

因此，许可过程既昂贵又耗时，所需的许可可能不会及时(或根本不)发放或续期，所发放的许可可能会限制我们有效开展采矿活动的能力。在某些情况下，监管机构可能会寻求撤销之前发放的许可证。根据某些许可证，我们必须向政府当局提供关于拟议勘探或生产煤炭对环境影响的数据。

特别是，根据《公约》第404条，我们的某些活动需要COE的疏浚和填埋许可证。近年来，第404条的许可程序受到越来越严格的监管和行政要求以及一系列法院挑战，导致许可程序的成本增加和延误。

此外，我们的一些业务可能依赖CWA第404条计划下的全国性许可。这些全国性的许可证每五年发放一次，2021年全国范围内的许可证计划于2021年重新发放。如果我们无法使用全国性的许可证，某些工作需要个人许可证，那可能会延误运营。

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我们的许多许可证都会不时续签，续签后的许可证可能包含比现有许可证更多的限制性条件。举例来说，我们很多规管地表溪流和地下水排放及影响的许可证，将会受到新的和更严格的条件所规限，以在未来数年续期时满足各项新的水质要求。虽然我们目前还没有估计，但我们满足这些条件的成本可能是巨大的。

未来许可及采矿计划修订及审批程序的改变或挑战，可能会导致与取得及遵守许可证有关的成本、时间及困难的额外增加，并可能延迟或阻止开始或继续勘探或生产作业，从而对我们的煤炭生产、现金流及盈利能力造成不利影响。

环保局最近的行动，包括友好邻里计划，环保局2024年2月将PM2.5的主要(基于健康的)年度标准从12.0微克/立方米修订为9.0微克/立方米，拟议的颗粒物排放标准更严格的规则，以及拟议的MATS规则，以规范汞和其他金属、细颗粒物以及燃煤和石油发电厂的氯化氢等酸性气体的排放，称为“MATS”，这可能会使我们的客户在其运营中继续使用我们的煤炭变得更加困难。

SEC建议的温室气体报告规则，如果最终确定并得到法院的支持，可能会因为来自客户、股东和/或媒体的压力而对我们的煤炭使用起到威慑作用。加州于2023年10月颁布了自己的温室气体报告法律，这也表明未来温室气体报告要求可能不一致和/或重复，这可能会增加我们的运营成本。

我们的运营可能会影响环境或导致暴露在危险物质中，我们的物业可能会受到环境污染，这可能会导致我们承担重大责任。

我们的营运使用若干有害材料，并不时产生少量有害废弃物。根据联邦或州法律，我们可能会因有毒侵权、自然资源损害和其他损害以及土壤、地表水、沉积物、地下水和其他自然资源的调查和清理而受到索赔。此类索赔可能是由于我们拥有或经营的场地或以前拥有或经营的场地的当前或以前的状况，以及我们将废物送往处理、储存或处置的第三方拥有或经营的受污染场地的状况。我们对此类索赔的责任可能是连带责任，因此我们可能对超过我们的污染或其他损害份额，甚至是全部份额负责。

我们经营及维护多个煤浆蓄水池。这些蓄水池受到广泛的管制。其他煤炭开采业务维持的部分泥浆蓄水池已失效，对环境及天然资源造成广泛损害，并须承担相关人身伤害及财产损失的责任。我们的一些蓄水池位于雷区之上，这可能造成更大的故障和造成损害的风险。如果我们的一个蓄水池发生故障，我们可能会因由此产生的环境污染和相关责任而面临巨额索赔，以及罚款和处罚，以及人身伤害，财产损失或其他损失的潜在第三方索赔。此外，我们可能会受到与甲烷气体地表排放有关的索赔，这可能来自地下煤矿开采活动。

我们的业务可能产生的该等及其他环境影响，以及暴露于与我们的业务相关的有害物质或废物，可能导致成本及负债，从而可能使若干矿场的持续经营在经济上不可行或不切实际，或对我们的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

消费者对电力的需求减少，以及节能趋势导致的一般能源消耗模式的变化，可能对我们的业务、财务状况及经营业绩产生不利影响。

由于近年来促进节能的努力，全球消费者的电力需求和一般能源消费模式都有可能下降。节能技术、公共倡议和政府奖励措施减少电力消耗或支持其他形式的可再生能源的能力也可能导致煤炭需求和价格的下降。倘煤炭价格缺乏竞争力，我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大损害。

我们的财务报告内部控制系统和程序或与之相关的披露控制可能在未来存在重大缺陷，这可能对我们普通股的价值产生不利影响。

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我们负责维护必要的系统和文件，以评估财务报告内部控制的有效性。这些活动可能会将管理层的注意力从其他业务上转移开。为了维持和改进我们的控制和程序，我们必须投入大量资源，可能需要雇用更多的员工，并需要继续提供有效的管理监督，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

在某些情况下，联邦和州监管机构有权下令暂时或永久关闭我们的任何设施，这可能会对我们满足客户需求的能力产生重大不利影响。

联邦和州监管机构有权在发生重大健康和安全事件（如死亡）后命令设施暂时或永久关闭。如果发生这种情况，我们可能需要承担资本支出以重新开放该设施。倘该等机构下令关闭我们的设施，我们的煤炭销售协议及与我们的出口码头有关的照付不议合约可能允许我们发出不可抗力通知，暂停我们根据该等合约交付煤炭的责任。但是，我们的客户可能会质疑我们发布的不可抗力通知。倘该等挑战成功，我们可能须向第三方来源（如有）购买煤炭以履行该等责任、产生资本开支以重开设施及╱或与客户磋商和解（可能包括降价、减少承诺或延长交付时间）或终止客户合约。任何该等行动均可能对我们的业务及经营业绩造成重大不利影响。

目前有关煤炭消耗百分比以及勘探和开发的某些美国联邦所得税规定可能会被未来的立法取消。

不时会有立法建议，可能导致减少或取消某些美国联邦所得税规定，这些规定目前适用于从事煤炭储量勘探、开发和生产的公司。这些建议包括但不限于：（1）取消与煤炭和其他硬矿物化石燃料有关的勘探和开发成本的当前扣除额、60个月摊销期和10年摊销期，（2）废除与煤炭属性有关的百分比损耗津贴，以及（3）废除煤炭和褐煤特许权使用费的资本收益处理。这些或其他类似提案的通过可能会增加我们的应纳税收入，并对我们的现金流和普通股投资价值产生负面影响。

变化 在税法中，在所得税和非所得税领域，可能会对我们的经营结果产生重大影响，并可能导致我们的财务状况和盈利能力恶化。

我们为生产的煤炭缴纳非所得税。我们的非所得税很大一部分是按毛收入的百分比征收的，而其他的则是按吨征收的。如果出现此类负债，或者如果非所得税税率大幅增加，我们的经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

此外，税法的变化可能会对我们的经营业绩产生重大影响，并可能导致我们的财务状况和盈利能力恶化。2022年8月16日，2022年《降低通货膨胀法案》(简称《爱尔兰共和军》)签署成为法律。在其他条款中，爱尔兰共和军颁布了15%的公司替代最低税和1%的公司股票回购消费税，从2022年12月31日之后的纳税年度开始。截至2023年12月31日，我们已累计与我们的股票回购计划相关的股票回购消费税470万美元，这笔税款按成本计入库存股。我们的收入在美国应纳税，其中很大一部分有资格作为外国衍生无形收入(FDII)享受优惠待遇。如果美国提高税率或取消或减少FDII扣除额，这两项都是由现任美国总统政府提出的，我们的所得税拨备、经营业绩、净收入和现金流将受到不利影响。此外，如果我们的客户将制造业务转移到美国，我们的FDII扣除额可能会减少。从2026年开始，外国直接投资的扣除额将从外国直接投资的37.5%降至21.875%。

与我们的运营相关的风险

我们的煤矿生产和运输受到条件和事件的影响，其中许多情况不是我们所能控制的，这可能导致更高的运营费用和更低的产量和销售额。未完全投保的重大事故或其他事件的发生可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响，并可能导致我们的资产减值。

我们煤矿的煤炭生产受运营条件和事件的影响，其中许多是我们无法控制的，这可能会扰乱运营，影响生产和采矿成本不同的时间长度，并对我们的运营业绩产生重大影响。我们在过去和/或未来可能经历的不利操作条件和事件包括：
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•地质、水文或者其他条件的变化，如煤矿的厚度和埋藏或覆盖在煤矿中的岩石、粘土或其他非煤质的数量；
•采矿、加工和装载设备故障和意外维修问题；
•从供应商获得的采矿、加工和装载设备及零部件和其他材料的供应有限或成本增加；
•与地表障碍物下或周围开采有关的困难；
•交通设施的近在性、可用性、可靠性和成本方面的不利条件；
•恶劣天气和自然灾害，如大雪、暴雨和洪水、雷击、飓风或地震；
•意外的矿井水排放、煤浆泄漏和蓄水池或垃圾区的破坏，包括对当地社区的无意环境影响；
•煤矿安全事故，包括甲烷等来源的火灾、爆炸；
•可能造成人身伤害和生命损失的危险或者事故；
•熟练和非熟练劳动力短缺；
•安全漏洞、网络攻击或恐怖行为；
•罢工和其他与劳工有关的中断；
•从联邦政府以及其他新的采矿储量和地表权获得、开发或允许新的收购的延迟或困难、无法获得或意外增加的成本；
•与我们作业区内其他自然资源开采活动和生产的竞争和/或冲突；
•国家或其他政府当局终止材料合同；以及
•因火车脱轨、开采的材料或覆盖层离开许可边界、地下矿山井喷、蓄水失败、下沉或其他意外事件而造成的死亡、人身伤害或财产损失。

如果我们的任何煤矿未来发生上述或其他任何情况或事件，或影响我们向客户交付煤炭，可能会增加我们的开采成本、延迟或停止向我们的客户生产或销售、导致监管行动或导致客户向我们提出索赔。这些后果中的任何一个都可能对我们的经营业绩产生不利影响，或导致我们的资产减值。

此外，我们的采矿作业集中在少数物质矿。因此，任何这些条件或事件的影响可能会加剧，并可能对我们的运营和资产业绩产生不成比例的影响。

我们维持保单，为部分但不是全部风险提供有限的承保范围。即使在保险覆盖的地方，这些风险也可能没有完全覆盖，保险公司可能会对其支付义务提出抗辩。如果保险公司不付款，可能会对我们的现金流、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。

运输服务或港口设施的中断，以及运输成本的增加，可能会削弱我们向客户供应煤炭的能力，减少需求，并对我们的业务产生不利影响。

在截至2023年12月31日的年度内，我们89%的煤炭运量是通过铁路从我们的发货点运输到船舶装货点或客户所在地。例如，由于铁路公司向我们分配的资源不足或铁路工人罢工，铁路运输公司提供的服务的可靠性下降，将导致内部煤炭装卸成本增加和运输量减少。如果我们无法找到替代方案，我们的业务将受到不利影响，可能会受到严重影响。我们的大部分业务都由一家铁路公司提供服务。由于安排替代运输的困难，这些业务尤其面临中断、运力问题或该承运人运输服务的其他困难的风险，这可能对我们的收入和运营结果产生不利和实质性的影响。

此外，我们在很大程度上依赖于弗吉尼亚州纽波特纽斯的DTA煤炭出口终端的可靠运营。我们持有65.0%股权的DTA为我们提供了通过配煤满足客户广泛的煤炭质量要求的能力，同时还提供了存储容量和运输灵活性。DTA功能和运营的任何重大中断，或DTA或其他运输设施容量的其他限制，都可能对我们的收入和运营结果产生不利和实质性的影响。

我们还依靠卡车、驳船和远洋轮船向我们的客户运送煤炭。此外，我们的大部分煤炭是由第三方拥有和运营的卡车从我们的煤矿运输到我们的装载设施的。由于与天气有关的问题、机械故障、燃料和供应成本、罢工、停工、瓶颈、事故、恐怖袭击或其他事件，这些运输服务中的任何一项都可能损害我们向客户供应煤炭的能力，导致发货量和收入减少。长期的发货量中断可能会导致我们的客户寻找其他来源来满足他们的煤炭需求，从而对我们的收入和运营结果产生负面影响。
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运输成本的增加可能会对我们在盈利的基础上增加或维持生产的能力产生不利影响，因此可能会对我们的收入和收益产生不利影响。由于运输成本占我们客户的煤炭总成本的很大一部分，运输成本的增加也可能减少对煤炭的总体需求，或者使我们的煤炭生产比其他来源或其他地区生产的煤炭缺乏竞争力。

某些员工福利的支出可能会大大高于我们的预期，这可能会增加我们的成本，并对我们的财务业绩产生不利影响。有关员工补偿的诉讼可能会对我们的流动性和运营结果产生实质性的不利影响。

根据各种福利计划和与员工的其他安排，我们有责任承担某些责任。截至2023年12月31日，这些债务的无资金状况包括6320万美元的工人补偿债务，扣除预期的应收保险金额，1.019亿美元的养老金债务和1.073亿美元的黑肺债务。这些债务是根据包括精算估计、贴现率和医疗保健费用变化在内的假设进行估计的。我们可能会被要求花费比预期更多的金额。此外，未来与这些福利相关的监管和会计变化可能会导致债务增加或额外成本，这也可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。我们运营的几个州会不时考虑修改工人补偿法，如果通过，可能会对我们产生不利影响。此外，美国劳工部有一项立法指令，要求定期审查运营商的财务状况和联邦黑肺负债，这可能会导致所需安全性的大幅增加，从而对流动性产生负面影响。劳工部提出了征求公众意见的新规定，如果获得通过，将大幅增加获得自我保险的联邦黑肺义务所需的抵押品。根据拟议的120%最低抵押品要求，我们估计可能需要提供约8000万至1.0亿美元的抵押品，以确保我们的某些黑肺义务。这些抵押品债务的大幅增加将对我们的流动性产生重大不利影响。

我们是针对我们的某些子公司提起的诉讼的当事人，在诉讼中，原告指控违反了《公平劳动标准法》，原因是据称未能补偿“穿”和“脱”设备的时间，并对计算加班费和工资的影响进行解释。原告寻求集体诉讼证明。目前我们无法合理估计潜在风险敞口的范围。我们认为原告的索赔没有法律依据，但如果我们最终未能成功抗辩这起诉讼，可能会对我们的流动性和运营结果产生实质性的不利影响。

我们需要一支熟练的员工队伍和一支敬业的高级管理团队来运营我们的业务。如果我们不能招聘和留住合格的人员，包括满足更换或扩张的需求，我们可能无法达到计划的结果。

利用现代技术和设备高效开采煤矿需要具有采矿经验和熟练程度的熟练工人以及合格的管理人员、监督员和其他工作人员。我们和整个采矿业一样，目前面临着运营人员严重短缺的问题。此外，我们看到越来越多的人离开我们的工作岗位，接受煤炭行业以外的新职位，进一步减少了我们可以获得的熟练员工的数量，并导致劳动力成本上升。当煤炭生产商争夺熟练矿工时，招聘变得更加困难，员工流动率通常会增加，这每一点都会对运营效率和成本产生负面影响。如果我们无法培训或留住必要数量的员工，可能会对我们的生产率、成本以及维持或扩大生产的能力产生不利影响。

此外，我们依靠高管和其他关键员工的经验和行业知识来设计和执行我们的业务计划。如果我们的领导层和其他关键员工出现大幅更替，而这些人没有被具有类似技能的人取代，我们的业绩可能会受到实质性的不利影响。此外，我们可能无法在未来需要时吸引和挽留更多合资格的行政人员。我们相信，我们未来的成功将取决于我们继续吸引和留住高技能和合格人员的能力。在我们的行业中，对经验丰富、成功的人才的竞争非常激烈。我们未来无法满足高管人员配置要求，可能会损害我们的增长并损害我们的业务。

网络安全攻击、自然灾害、恐怖袭击和其他类似的危机或中断可能会对我们的业务、财务状况和运营结果或我们的客户和供应商的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

我们的业务或我们客户和供应商的业务可能会受到中断的影响，例如恐怖分子或网络安全攻击或故障、对物理安全的威胁以及极端天气条件或其他自然灾害。这些干扰或随之而来的能源价格的任何大幅上涨都可能导致政府实施价格管制。我们的保险或第三方服务提供商的保险可能无法保护我们免受此类事件的影响。有可能会有任何
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这些事件中的任何一种，或它们的组合，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们越来越依赖数字技术(包括信息系统、基础设施和云应用程序和服务)来运营我们的业务，处理和记录财务和运营数据，与我们的员工和业务合作伙伴沟通，分析地震和钻探信息，估计已开采的煤炭储量，以及与我们业务相关的其他活动。我们拥有和运营其中一些系统和应用程序，而其他系统和应用程序则由我们的第三方服务提供商拥有和运营。在正常业务过程中，我们和我们的服务提供商收集、处理、传输和存储数据，如专有业务信息和个人身份信息。

我们的IT系统和包括第三方服务提供商在内的第三方的IT系统容易受到恶意和故意的网络攻击，包括勒索软件、恶意软件和病毒、意外或无意事件、利用软件或硬件中的安全漏洞或“错误”等情况。预计网络攻击的频率和规模都将增加，攻击者正变得更加老练，特别是考虑到“人工智能”系统的可用性和复杂性越来越高。此外，我们、我们的客户或第三方使用人工智能可能会带来安全漏洞。量子计算技术的发展如果成功，最终可能还会带来非常重大的加密和其他数据安全风险。地缘政治紧张或冲突，如俄罗斯入侵乌克兰、中东冲突或与中国的紧张局势加剧，也可能造成网络安全攻击的风险增加。

网络攻击可能涉及有人未经授权访问我们的数字系统，目的是收集、监控、发布、挪用或破坏专有或机密信息，或造成运营中断。未经授权实际访问我们的设施或以电子方式访问我们的信息系统可能会导致不利的宣传和声誉损害、受影响方的诉讼、竞争优势来源的损害、我们业务的中断、客户的流失、与此类信息被盗或滥用相关的损害赔偿的财务义务以及补救此类安全漏洞的成本，任何这些都可能对我们的运营结果、财务状况或现金流产生重大影响。此外，我们可能无法预测、检测或预防未来的攻击，特别是在攻击者使用的方法经常变化或在启动之前无法识别的情况下，我们可能无法调查或补救事件，因为攻击者越来越多地使用旨在规避控制、避免检测以及移除或混淆法医证据的技术和工具。

与美国其他目标相比，能源相关资产等战略目标未来遭受网络安全攻击的风险可能更大。我们对网络安全攻击的防御准备包括：预防和检测网络安全中断的技术能力有限；协助定期识别、保护和补救安全风险的内部治理流程；与行业组织共享威胁信息等非技术措施；内部培训和提高认识活动，包括测试员工意识和强调弹性。如果我们和我们的云服务提供商为防范网络安全中断而采取的措施被证明是不够的，或者如果我们的专有数据没有以其他方式得到保护，我们以及我们的客户、员工或第三方可能会受到不利影响。网络安全中断可能对人员或环境造成人身伤害；损坏或摧毁资产；危害业务系统；导致专有信息被更改、丢失或被盗；导致员工、客户或第三方信息被泄露；或以其他方式扰乱我们的业务运营。除了与由此产生的监管行动、诉讼或声誉损害相关的成本外，我们还可能产生巨额成本来补救重大网络安全中断的影响。此外，随着网络安全攻击的不断发展，我们可能需要花费更多的资源来继续修改或增强我们的保护措施，或者调查和补救任何网络安全攻击的漏洞。

如果我们的填海和矿山关闭义务的应计项目所依据的假设被证明是不准确的，我们可能需要花费比预期更多的金额。

SMCRA为露天采矿和深层采矿的所有方面制定了作业、回收和关闭标准。我们计入当前矿场骚乱和最终矿场关闭的费用，包括必要时处理矿场排放水的费用。根据许可证要求、我们运营的历史经验以及涉及假设和估计的一些变量，截至2023年12月31日，我们估计的填海和矿山关闭负债总额为2.054亿美元。因此，回收和关闭矿山的总负债可能会因各种因素而发生变化，这些因素包括对未来资产报废成本和这些成本的时间的估计、对已探明储量的估计、涉及第三方承包商利润率的假设、通货膨胀率和贴现率。我们未来的经营业绩和财务状况可能会受到这些因素的重大不利影响。此外，不同时期的重大变化可能会导致我们的经营业绩出现重大变化，这可能会降低不同时期的可比性，并影响我们的流动性。见“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计政策和估计”，以说明我们对这些负债的估计成本。
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关键设备和材料的可获得性减少或成本增加，包括法规规定的某些项目、大宗商品成本增加、持续通胀或我们从第三方购买的煤炭成本增加，可能会增加我们的生产成本，降低我们的盈利能力。

我们依赖可靠的采矿设备、替换部件和材料的供应，例如炸药、柴油、轮胎、钢铁、磁铁矿和其他原材料和消耗品，而在某些情况下，这些材料和消耗品没有现成的替代品。一些设备和材料需要符合规定，例如连续采矿机上的接近检测设备。近年来，提供采矿材料和设备的供应商基础相对稳定，尽管仍在进行合并，导致某些类型的设备和用品的供应商数量有限。
任何采矿设备或主要供应品的供应大幅减少或成本增加，都可能对我们的业务产生不利影响，增加我们的成本，从而对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。柴油是我们最大的可变成本之一，柴油的持续短缺可能会对我们的运营结果产生负面和实质性的影响。

此外，我们为材料支付的价格受到全球大宗商品市场的强烈影响。煤矿消耗了大量此类大宗商品，如钢铁、铜、橡胶制品、炸药、柴油和其他液体燃料。这些大宗商品成本的迅速或大幅上涨将增加我们的采矿成本。此外，如果某些进口供应或其他产品的美元相对于外币贬值，我们的运营费用将会增加，这可能会对我们的盈利能力造成实质性的不利影响。

美国和全球经济最近经历了高水平的通胀。如果通胀在较长一段时间内保持在高水平，或进一步上升，投入成本的相关增加可能会对我们的盈利能力产生重大不利影响。

我们从第三方购买煤炭，用于配煤和其他用途，可能无法立即获得现成的替代品。若该等第三方未能及时供应煤炭或供应大幅减少或该等供应的成本增加，可能会对我们的经营造成不利影响，并增加我们的成本，从而对我们的经营业绩及现金流产生不利影响。

对炼焦煤的需求下降将限制我们以高价炼焦煤销售优质动力煤的能力，这将减少我们的收入和盈利能力，并可能影响我们一些经营成本较高的煤矿的经济可行性。

我们能够开采、加工和销售我们的部分煤炭储量，无论是焦煤还是优质动力煤。在决定我们对该等储量采取的方法时，我们评估焦煤及动力煤市场的状况，包括焦煤及动力煤的当前及预期未来市场价格、焦煤价格普遍高于动力煤、生产煤炭以供在焦煤市场而非动力市场销售所导致的可销售吨数较低、以及煤炭价格的变动等因素。生产煤碳的成本增加、能够取得动力煤的长期销售承诺的可能性以及我们向客户交付不同类型煤炭的合同承诺。相对于动力煤，对冶金煤的需求下降可能导致我们将煤炭从冶金市场转移到动力市场，从而降低我们的收入和盈利能力。

倘我们无法及时开发或收购额外可经济收回的煤炭储量，我们的业务将受到不利影响。

我们的盈利能力在很大程度上取决于我们以具有成本效益的方式开采客户所需质量的煤炭储量的能力。尽管我们相信煤炭储量可以支持目前的生产水平数十年，但估计储量的规模和质量需要大量的判断，并且可能被证明是不准确的。我们可能无法像我们目前的业务那样，以盈利的方式开采我们所有的储备。在不利的市场条件下，有些储量根本无法开采获利。此外，为了开发我们的储备，我们必须获得各种政府许可。如上所述，其中一些许可证越来越难以获得，费用越来越高，审查过程继续延长。我们可能无法获得必要的许可证的条款，使我们能够盈利或根本。

由于我们的储量在开采煤炭时耗尽，我们未来的成功和增长部分取决于我们及时获取经济上可开采的额外煤炭储量的能力。我们计划中的开发项目和收购活动可能不会带来显著的额外储量，我们可能无法成功开发新矿山或扩大现有矿山，使其超出我们现有的储量。在需要时可能没有替代储量，或者即使有替代储量，也可能无法以与耗竭性地雷相当的成本进行开采。我们可能无法准确评估
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我们现在拥有或随后收购的任何储备的特征，这可能会对我们的盈利能力和财务状况产生不利影响。特定矿山的储量枯竭也可能对我们的经营业绩产生不利影响，原因是这些矿山的业务减少或终止导致产能损失，以及裁员、注销费用和其他成本，可能造成与这些矿山所占总产量百分比不成比例的不利影响。我们未来收购其他储量的能力可能会受到我们现有或未来债务协议的限制、来自其他煤炭公司对有吸引力的物业的竞争或缺乏按商业合理条款提供的合适收购候选人等因素的限制。倘我们无法以可接受的条款取代或增加煤炭储量，则我们的产量及收入将随着储量耗尽而下降。

倘我们无法取得开采煤炭储量的地面开采权，我们可能无法取得开采我们拥有的煤炭的许可证，并可能需要采用昂贵的技术在我们无法开采的土地周围开采，以开采其他煤炭储量部分，这可能对我们的业务及经营业绩造成重大不利影响。

在我们收购煤炭储量后，我们必须在开采所收购煤炭之前通过适用的国家机构获得开采储量的许可证。在某种程度上，许可证要求规定，在某些情况下，如果地面房地产已与矿产地产分离，我们必须获得地面所有者的同意，这通常被称为“分离的房地产”。在我们已取得底层煤炭且地表由一名或多名第三方拥有人持有的若干矿场，我们正与多方就地表权利进行磋商。如果我们无法成功地与任何或所有这些地表所有者协商地表权利，或以商业上合理的条款这样做，我们可能会被拒绝获得开采部分或全部煤炭的许可证，或可能发现我们无法以盈利方式开采煤炭。如果我们被拒绝获得许可证，将对我们的采矿业务造成重大延误，并对我们的业务和经营业绩造成重大不利影响。此外，倘我们决定改变在受影响地区附近采矿的计划，我们可能会因此产生重大额外成本，从而大幅增加我们的经营开支，并可能对我们的经营业绩造成重大不利影响。

与采矿权及邻近、上覆或下伏土地使用权的竞争持有人发生冲突，可能对我们开采煤炭或以具成本效益的方式开采煤炭的能力造成重大不利影响。

我们的业务有时会与煤层气、天然气和石油储量等其他矿产权益的持有者面临潜在冲突。其中一些矿产位于或毗邻我们的一些煤炭储量和活跃的业务，可能会在我们和该等权益的持有者之间造成利益冲突。我们不时地自己获得这些矿物，以防止利益冲突的出现。然而，如果出现利益冲突，而我们没有获得相竞争的矿业权，我们可能被要求与相竞争的矿业权的持有人谈判我们的采矿能力。此外，如果我们的所有权不优越或无法谈判安排，第三方对邻近、上覆或下伏土地竞争使用的权利，如石油和天然气活动、煤层气、管道、道路、地役权和公共设施，可能会影响我们按计划运营的能力。如果我们不能与这些权利的持有者达成协议，或在具有成本效益的基础上这样做，我们可能会产生更高的成本，我们的采矿能力可能会受到损害，这可能会对我们的业务和运营结果产生重大和不利的影响。

与美国其他地区的采矿相比，阿巴拉契亚中部的采矿更加复杂，涉及更多的监管限制，这可能会影响我们在这些地区的采矿业务和成本结构。

阿巴拉契亚中部煤炭储量的地质特征，如覆盖层深度和煤层厚度，使其复杂，开采成本高。随着矿山的枯竭，可能没有替代储量，或者如果有的话，可能无法以与枯竭或枯竭的矿山相当的成本开采。此外，与该国其他地区的矿山相比，满足阿巴拉契亚中部的许可、许可和其他环境和监管要求的成本更高，也更耗时。这些因素可能会对我们位于阿巴拉契亚中部的煤矿的采矿作业和成本结构以及我们客户使用这些煤矿生产的煤炭的能力产生重大不利影响。

我们与第三方签约运营或回收我们的某些矿山，如果这些第三方运营商效率低下，我们的运营结果可能会受到不利影响。

我们与第三方签订了运营某些矿山的合同。根据这些安排，我们保留对这些矿场的某些合同监督权，这些矿场是在我们的许可证或租约下运营的，但我们不控制这些矿场的日常运营，我们的员工也不参与。这些煤矿的经营困难、其他煤炭生产商对合同矿工的竞争加剧以及其他我们无法控制的因素可能会影响承包商为我们生产的煤炭的供应、成本和质量。我们承包商生产的煤炭供应中断可能会削弱我们满足客户订单的能力，或者要求我们支付更高的价格从其他来源获得所需的煤炭。每吨的任何增加
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对我们为生产承包商生产的煤炭支付的服务的补偿可能会增加我们的成本，因此降低我们的收入，并对我们的经营业绩产生不利影响。我们还与第三方签订合同，为不再运营的物业提供填海服务。如果这些第三方未能履行合同规定的义务或无效，可能会增加我们的成本，从而降低我们的收益，并对我们的运营结果产生不利影响。

对我们经济上可开采的煤炭储量和煤炭资源的估计存在不确定性，我们估计的任何不准确都可能导致收入低于预期、成本高于预期、盈利能力下降和资产减值。

我们对经济可采煤炭储量和煤炭资源的估计是基于工程、经济和地质数据和假设。我们对储量中煤的数量和质量的估计取决于各种因素和估计，其中许多涉及不确定因素和我们无法控制的因素，可能与实际结果有很大差异，例如：

•现有勘探数据可能无法完全确定的地质和采矿条件，或可能与当前作业经验不同的地质和采矿条件；
•该地区的历史产量与其他类似产区的产量进行比较；
•假定获得未来许可的能力以及政府机构监管和税收的影响；以及
•对煤炭价格、运营成本、采矿技术改进、开发成本和复垦成本的假设。

由于这些原因，对任何特定财产的经济可采数量和质量的估计、基于开采风险的储量和煤炭资源分类以及由不同工程师或同一工程师在不同时间编制的对特定储量的预期现金流量净额的估计可能有很大差异。此外，从已确定的储备区或物业回收的实际煤炭吨位以及与我们的储量和资源有关的收入和支出可能与估计大不相同。因此，我们的估计可能不能准确反映我们的实际储量和资源。我们储量估计的任何不准确都可能导致收入低于预期、成本高于预期、盈利能力下降和资产减值。

我们租赁协议中的条款、我们矿山物业的所有权缺陷或租赁权的丧失可能会限制我们从我们的物业中回收煤炭的能力，或导致重大的意外成本。

我们很大一部分采矿业务都是在我们租赁的物业上进行的。我们租赁的大多数财产和矿业权的所有权在获得采矿许可证之前不会得到彻底的核实，在某些情况下，所有权根本不会得到核实。因此，所有权或边界可能存在实际或据称的缺陷，这可能导致我们失去对该物业的采矿权，或产生意外的成本，以获得租约或采矿合同，使我们能够在该物业进行采矿作业，这可能对我们的业务和盈利产生不利影响。此外，一些租约要求我们生产最低数量的煤炭和/或支付最低生产特许权使用费。如果不符合这些要求，租赁权益可能终止。

战略交易，包括收购，涉及许多风险，任何风险都可能对我们的业务、财务状况或运营结果造成重大不利影响。

我们过去及未来可能会进行战略性交易，例如收购或处置煤矿及相关基础设施资产、煤矿公司权益、合资企业或涉及拥有煤矿或其他能源资产的公司的其他战略性交易。我们完成这些交易的能力取决于有吸引力的机会的可用性，包括潜在的收购目标，这些目标可以成功整合到我们的现有业务中，并以我们可以接受的条款为我们提供互补的能力、产品或服务，以及一般市场状况等。

这些战略交易固有的风险包括但不限于：

•准确评估所收购物业的地质条件；
•有能力以可接受的利率获得和维持与所获得的财产和其他债务有关的担保债券；
•在评估价值、优势和潜在盈利能力以及确定收购候选者和战略合作伙伴的所有弱点、风险、或有负债和其他负债程度方面的不确定性；
•被收购企业的关键客户、管理层和员工的潜在流失；
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•由于对预期成本节约的估计不准确的假设、一般行业和商业条件的恶化、意外的法律、保险和财务合规成本或其他因素，从收购或其他战略交易中在金额和时间框架上实现已确定的运营和财务协同效应的能力；
•管理层有能力成功地管理我们面临的悬而未决的和潜在的诉讼和监管义务；
•买方完成与我们剥离的业务相关的经营许可证转让，并以其他方式适当履行所有承担的合同、法律和监管义务的能力；
•竞争的意外加剧限制了我们扩大业务或把握预期商机的能力，包括留住现有客户；以及
•业务、行业、市场或一般经济状况的意外变化，与我们寻求收购或其他战略交易的基本假设不同。

我们可能进行的任何战略性交易的最终成功，在一定程度上将取决于我们能否继续从这些交易中实现预期的协同效应、商业机会和增长前景。我们可能无法成功整合我们收购、投资或合作的公司、企业或物业。整合被收购的企业可能出现的问题可能包括：

•协调管理和人员，管理不同的企业文化；
•将我们的安全和环境计划应用于收购的矿山和设施；
•为被收购企业建立、测试和维护有效的内部控制程序和财务报告制度；
•我们管理层和我们的财务和会计人员的资源和时间承诺的转移，以及我们或被收购公司正在进行的业务的中断；
•税收成本或效率低下;以及
•标准、信息技术系统、程序或政策不一致。

这些因素中的任何一个或多个都可能导致我们无法实现从战略交易中预期的好处，对我们与客户、员工或其他第三方保持关系的能力产生不利影响，或减少我们的收入。

此外，我们追求的任何战略交易都可能对我们的流动性和资本资源产生重大影响，并可能要求我们产生债务或寻求股权资本，或两者兼而有之。未来的交易也可能导致我们承担相对于收购资产价值更多的长期负债。此外，收购会计规则要求在计量期之后作出的某些假设的变化(如现行会计准则所定义)计入当期收益，这可能会影响我们的经营业绩。

我们的业务需要大量的资本投资和维护支出，而我们可能无法提供这些支出。

我们的业务计划和战略需要大量的资本支出。除其他目的外，我们需要资金用于购买地面权、设备和开发我们的采矿业务、资本翻新、维护和扩建厂房和设备以及遵守安全、健康和环境法律法规。未来的债务或股权融资可能不会以令人满意的条款或根本不存在，或者如果有，可能会导致摊薄。如果我们无法获得额外的资本，我们可能无法维持或提高现有的生产率，我们可能会被迫减少或推迟资本支出或改变我们的业务战略，出售资产或重组或再融资我们的债务，所有这些都可能对我们的业务或财务状况产生实质性的不利影响。

我们的劳动力在未来可能会越来越多地加入工会，我们的工会或没有工会的劳动力可能会罢工，这可能会对我们生产的稳定性产生不利影响，并降低我们的盈利能力。

截至2023年12月31日，我们大约97%的员工总数和大约96%的小时工没有加入工会。然而，根据《国家劳动关系法》，雇员有权随时组建工会或加入工会。如果我们的员工或为我们开采煤炭的第三方承包商的员工进一步加入工会，可能会对我们的生产稳定性产生不利影响，并降低我们的盈利能力。

我们工会代表的员工可能会罢工，这将扰乱我们的生产，增加我们的成本，扰乱向客户运输煤炭，并可能导致受影响的煤矿关闭，所有这些都可能降低我们的盈利能力。

我们的煤炭供应协议中的某些条款可能会因我们未能达到规格而导致经济处罚。

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我们的大多数煤炭供应协议都包含条款，要求我们交付的煤炭必须达到某些特性的质量门槛，如BTU、硫含量、灰分含量、可磨性、水分和灰分熔融温度。未能达到这些规格可能会导致经济处罚，包括价格调整、拒绝交货或终止合同。此外，我们的一些煤炭供应协议允许我们的客户在法规变化的情况下终止合同，这些变化限制了客户可以在其设施使用的煤炭类型或该煤炭的使用，或者提高了煤炭价格或使用煤炭的成本超过了指定的限制。此外，我们的煤炭供应协议通常包含不可抗力条款，允许我们或客户在受影响方无法控制的特定事件期间暂停履行。由于这些问题，我们可能无法实现我们预期从煤炭供应协议中获得的收入或利润。

与我们的流动性有关的风险

需要维持所需LC的能力可能会限制我们为自我保险义务提供财务保证的能力，并对我们为未来营运资本、资本支出或其他一般公司要求提供资金的能力产生负面影响。

于2023年10月27日，吾等终止现有于2021年12月6日经修订及重订的第二次基于资产的循环信贷协议(“ABL协议”)，并与若干直接及间接拥有的附属公司订立新的信贷协议(“新ABL协议”)。新ABL协议继续包括以资产为基础的循环信贷安排(“新ABL安排”)，除其他事项外，该安排规定发行LC。

LCS担保的债务未来可能会增加，例如，由于与黑肺债务相关的抵押品债务增加。如果我们不能根据我们的信用证融资保持足够的借款能力，我们可能无法为自我保险的债务提供财务保证，这可能会对我们为未来的营运资本、资本支出或其他一般公司要求提供资金的能力造成负面影响。

我们新ABL贷款的条款对我们施加了运营和财务限制，这可能会限制我们应对不断变化的商业和经济条件的能力。

根据新的ABL贷款机制，我们可以循环方式借入现金或获得LCS，总金额最高可达1.55亿美元。我们可以要求将贷款的容量增加至多7,500万美元，前提是2,500万美元可能只是为了提供额外的可用性，以获得现金担保LC。新ABL融资机制下的可用金额按月计算，并根据符合资格的煤炭库存金额、贸易应收账款及在某些情况下指定的现金金额而波动。我们必须维持新ABL协议中定义的最低流动资金为7500万美元。新的ABL贷款将于2027年10月27日到期。作为从以前的ABL贷款向新的ABL贷款过渡的一部分，我们暂时兑现担保未偿还LC，直到可以根据新的ABL贷款发行替代LC为止。截至2023年12月31日，我们有3.1万美元的现金担保LC有待更换。在2024年第一季度，从以前的ABL贷款中注销了剩余的现金担保LC，无需更换，并返还了现金抵押品。

新ABL贷款的条款对我们和我们的子公司施加了运营和财务限制，这可能会限制我们应对不断变化的商业和经济状况的能力。例如，我们在产生额外债务、进行特定类型的投资、产生某些类型的留置权、进行基本的公司改革、与关联公司进行交易、进行大规模资产出售、进行某些限制性付款、对某些协议进行修订或豁免、进行某些销售回租或签订某些繁重的协议方面的能力有限。这些公约可能会对我们为未来的运营或资本需求提供资金或执行首选业务战略的能力造成不利影响。此外，遵守这些公约可能会使我们更难成功地执行我们的商业战略，并与不受这些限制的公司竞争。我们定期评估透过各种方法提升资本结构和财务灵活性的机会，包括偿还或回购未偿还债务、修订信贷安排和其他安排，以及其他方法。由于这些行动中的任何一项，适用于我们的限制和公约可能会变得更具限制性或以其他方式改变。

任何未能遵守该等契诺的行为，可能构成违反新资产负债贷款安排，导致所有或大部分未清偿债务加速，以及终止新资产负债贷款安排下的循环信贷承诺。截至2023年12月31日，我们遵守了新ABL融资机制下的运营和财务契约。我们未来无法维持我们新的ABL贷款机制，可能会对我们的流动性和业务产生实质性的不利影响。

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低于当前水平的经营业绩，或其他不利因素，包括利率大幅上升，可能导致我们无法履行我们的借款安排中包含的契约和付款义务。如果我们违反了这些公约或其中任何一项协议下的义务，并且无法从我们的贷款人那里获得豁免，我们在所有这些协议下的债务都将违约，并可能被我们的贷款人加速。如果我们的负债加速，我们可能无法偿还债务，也无法借到足够的资金进行再融资。即使我们能够获得新的融资，也可能不是以商业上合理的条款或我们可以接受的条款。如果我们的债务因任何原因违约，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到实质性和不利的影响。

若未能按可接受的条款取得或续期担保债券，可能会影响我们取得填海及煤炭租赁责任的能力，这可能会对我们开采或租赁煤炭的能力造成不利影响。

联邦和州法律要求我们获得担保债券，以确保支付某些长期义务，如矿山关闭或开垦费用、联邦和州工人补偿费用(包括与黑肺有关的费用)、煤炭租赁和其他义务。这些债券通常每年可续发一次。根据适用的法规，在可预见的将来，我们可能无法使用自粘合作为履行我们的复垦粘合义务的手段。保证债券的发行人和持有人不得继续续发债券，续期时可以要求较差的条件，或者可以提出新的或增加的抵押品要求。截至2023年12月31日，我们与第三方的未偿还担保债券约为1.771亿美元。担保债券发行人和持有人可能会要求额外的抵押品、不利的条款或更高的费用。我们未能保留或无法取得担保债券或提供合适的替代方案，可能会对我们开采或租赁煤炭的能力造成不利影响，从而对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。这种失败可能是多种因素造成的，包括缺乏可获得性、更高的费用或不利的市场条款、第三方担保债券发行人行使拒绝续签担保债券的权利、根据当时实施的任何信贷安排条款限制当前和未来的第三方担保债券发行人的抵押品可获得性，或者我们无法通过自我结合履行我们的回收债券义务。此外，由于煤炭行业面临越来越大的信贷压力，担保债券提供商可能会要求现金抵押品，作为提供或维持担保债券的条件。任何此类要求，取决于所需的现金抵押品金额，都可能对我们的流动性和财务状况产生重大不利影响。如果我们无法满足现金抵押品要求，并且无法以其他方式获得或保留所需的担保债券，我们可能无法满足进行采矿作业所需的法律要求。

获得担保债券的困难，或额外的抵押品要求，将增加我们的成本，并可能需要为此目的更多地使用替代资金来源，这将减少我们的流动性。如果我们无法提供州和联邦法律所要求的财务保证，以确保我们的回收和煤炭租赁义务，我们开采或租赁煤炭的能力，以及我们的运营结果可能会受到实质性和不利的影响。

我们业务、现金流和流动性的压力可能会对我们为业务运营提供资金或应对和承受不断变化的市场和行业状况的能力产生重大不利影响。可能没有其他资金来源。

流动性的一个重要来源是我们的现金余额。我们可能无法从产生流动资金的交易或其他外部融资来源获得额外资金，如果有的话，将受到市场条件和某些限制的限制，包括我们的信用评级和循环信贷安排的契约限制。

我们的负债，因为它可能不时地存在，使我们暴露在各种风险之下。

截至2023年12月31日，我们有1040万美元的未偿债务，其中860万美元计划在未来三年内到期。

我们的负债可能会对我们的业务产生重要影响，特别是如果我们的负债金额在未来大幅增加的话。例如，它可以：

•使我们更难偿还或再融资我们的债务，因为它们在不利的经济和行业状况下到期，因为任何相关的收入下降可能导致我们没有足够的运营现金流来支付我们预定的债务；
•迫使我们寻求额外资本，重组或再融资我们的债务，或出售资产；
•使我们不能更好地利用重要的商业机会，如收购机会，以及对市场或行业状况的变化做出反应；
•导致我们将运营现金流的一部分用于偿债，减少营运资本的可获得性，推迟或阻止投资、资本支出、研发和其他商业活动；
•使我们更容易受到普遍不利的经济和行业状况的影响；
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•让我们面临利率上升的风险，因为我们的某些借款的利率是可变的；
•使我们面临几乎所有资产和我们大多数子公司的资产丧失抵押品赎回权的风险，如果我们违约或无法遵守任何协议中的契诺或限制，这些子公司将确保我们的某些债务；
•限制我们未来借入更多资金以资助营运资金、资本支出和其他一般企业用途的能力；以及
•这会导致我们的债务信用评级下调，这可能会损害我们产生额外债务的能力，并导致更严格的借款条件，包括增加借贷成本和更具限制性的契约，所有这些都可能影响我们的内部资本成本估计，从而影响运营和投资决策。

如果我们遵守现有债务协议中的公约，我们未来可能会产生更多有担保或无担保的债务。我们履行未来偿债义务的能力将取决于我们未来运营的现金流以及我们重组或再融资债务的能力，这将取决于当时的资本市场状况和我们的财务状况。对我们的债务进行任何再融资可能会以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁琐的公约，这可能会进一步限制我们的业务运营。这些替代措施可能不会成功，也可能不允许我们履行预定的偿债义务，现有或未来债务工具的条款可能会限制我们采用其中一些替代措施。

与我们普通股所有权相关的风险

上市公司的要求，包括遵守经修订的1934年证券交易法(“交易法”)的报告要求和萨班斯-奥克斯利法案的要求，需要应用大量资源和管理层的关注，而我们可能无法及时或具有成本效益地遵守这些要求。

作为一家上市公司，我们必须遵守法律、法规和要求，2002年萨班斯-奥克斯利法案的某些公司治理条款，美国证券交易委员会的相关规定和纽约证券交易所的要求。遵守这些法规、法规和要求会占用我们的董事会(“董事会”)和管理层大量的时间，并需要我们产生大量的成本。我们必须：

•维护全面的合规职能；
•遵守纽约证券交易所颁布的规则；
•根据联邦证券法规定的义务，准备和分发定期公开报告；
•维持内部政策；以及
•在上述活动中聘请外部法律顾问和会计师。

我们负责评估财务报告内部控制的运作有效性，我们可能会得出结论，我们对财务报告的内部控制是无效的。此外，我们的独立注册会计师事务所可能会发布一份不利的报告，表明由于我们的控制在记录、设计、操作或审查方面存在缺陷，因此我们的内部控制无效。补救任何此类缺陷并以其他方式遵守这些要求的努力可能会使我们的资源紧张，我们可能无法及时或具有成本效益地做到这一点。

我们的股票回购计划可能会影响我们普通股的价格，增加波动性，并可能随时暂停或终止，这可能会导致我们普通股的交易价格下降。

2023年2月21日和2023年10月31日，董事会批准增加2022年3月4日通过的现有普通股回购计划，使回购公司股票的总授权分别达到12亿美元和15亿美元。这项股票回购计划并不要求我们回购任何金额或数量的普通股，并可能在任何时候暂停或终止，这可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

根据我们的股票回购计划进行的回购可能会影响我们普通股的价格，并增加其波动性。可能导致我们在没有事先通知的情况下限制、暂停或推迟我们的股票回购的重要因素，以及在任何情况下都可能影响我们管理层对此类回购的金额和时间行使酌情权的重要因素，包括市场状况、股票交易价格、适用的法律要求、对我们债务协议条款的遵守情况，以及其他因素。我们的股票回购计划的存在可能会导致我们普通股的价格高于没有这样的计划时的价格，并可能降低我们普通股的市场流动性。此外，根据我们的股票回购计划进行的回购将减少我们的现金储备，这可能
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对我们的经营业绩产生不利影响。不能保证任何股票回购都会提高股东价值，因为我们普通股的市场价格可能会跌破我们回购这些股票的水平。任何回购股票的失败都可能对我们的声誉、投资者对我们的信心和我们的股价造成负面影响。

我们普通股的股息只有在董事会宣布并得到特拉华州法律允许的情况下才能支付。

尽管我们过去曾这样做过，但我们目前不会为普通股支付股息。我们普通股的股息只有在董事会宣布的情况下才能支付。董事会在法律上没有义务或要求宣布普通股的股息，即使我们有资金可用于此目的。此外，即使董事会希望宣布股息，我们也不能就股息支付现金，因为根据特拉华州法律，此类支付是不允许的。如果我们不像预期的那样宣布和支付普通股的股息，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。

我们普通股的活跃、流动和有序的交易市场可能无法维持，我们的股价可能会波动。

阿尔法公司的普通股在纽约证券交易所的股票代码是“AMR”。活跃、流动和有序的交易市场通常会减少价格波动，提高投资者买入和卖出指令的执行效率。然而，我们普通股的活跃、流动和有序的交易市场可能无法维持。由于许多因素，我们普通股的市场价格可能会有很大差异，其中一些因素是我们无法控制的。如果我们普通股的市场价格下跌，股东在我们普通股上的投资可能会损失相当大的一部分或全部。

以下因素可能会影响我们的股价：

•我们的经营和财务业绩，包括储量估计；
•突发矿难或环境事故；
•财务指标增长率的季度变化，如每股净收益、净收益和收入；
•公众对我们的新闻稿、我们的其他公开公告和我们向美国证券交易委员会提交的文件的反应；
•我们的竞争对手的战略行动；
•股票研究分析师的收入或收益估计的变化，或建议的变化或研究范围的撤回；
•新闻界或投资界的投机行为；
•研究分析师对我们普通股的覆盖范围，或者他们没有覆盖我们的普通股；
•我们、我们的董事或高级管理人员或出售股票的股东出售我们的普通股，或认为可能发生此类出售；
•我们支付的股息；
•会计原则、政策、指引、解释或准则的变更；
•关键管理人员的增减；
•我们股东的行动；
•一般市场状况，包括商品价格的波动；
•公众对气候变化和化石燃料的看法；
•与我们的业绩无关的国内和国际经济、法律和监管因素；以及
•本“风险因素”部分所述或本文件其他部分所述的任何其他风险的实现。

股票市场总体上经历了极端的波动，这种波动往往与特定公司的经营业绩无关。加剧这种波动的一个因素是第三方发布的公共媒体上提供的信息，包括博客、文章、留言板和社交媒体和其他媒体，其中可能包含不属于正在讨论的公司的声明，也可能不可靠或准确。关于我们公司的广泛市场波动或不准确和不可靠的信息可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。

未来在公开市场上出售我们的普通股，或认为可能会发生此类出售，可能会降低我们的股价，我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本可能会稀释您的所有权。

我们可以在随后的公开发行中增发普通股或可转换证券。我们无法预测未来我们普通股或可转换为普通股的证券的发行规模或影响(如果有的话)。
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目录表

未来发行和出售我们普通股的股票将影响我们普通股的市场价格或我们普通股的每股应付股息金额(如果有)。大量出售我们的普通股(包括与收购相关的股票)，或认为此类出售可能发生的看法，可能会对我们普通股的现行市场价格或普通股每股应付股息金额产生不利影响。

我们可能会发行优先股，其条款可能会对我们普通股的投票权或价值产生不利影响。

本公司经第二次修订及重述的公司注册证书授权本公司发行一类或多类优先股，其名称、优先股、限制及相对权利，包括董事会可能决定的有关股息及分派的较普通股优先股，无须股东批准。一个或多个类别或系列优先股的条款可能会对我们普通股的投票权或价值产生不利影响。例如，我们可以授予优先股持有者在所有情况下或在特定事件发生时选举一定数量的董事的权利，或否决特定交易的权利。同样，我们可能分配给优先股持有人的回购或赎回权利或清算优先权可能会影响普通股的剩余价值，这可能是董事会可能决定的。

我们的组织文件和管理我们债务的文书中的条款可能会阻止收购企图，即使这样做可能对我们的股东有利。

我们的公司注册证书和修订后的章程中包含的条款可能会阻碍第三方收购我们的能力，即使控制权的变化对我们的股东有利。我们的公司注册证书和章程的条款规定了各种程序和其他要求，这可能会使股东更难采取某些公司行动。例如，我们的公司注册证书授权董事会决定未发行的系列优先股的权利、优惠、特权和限制，而不需要我们的股东投票或采取任何行动。因此，董事会可以授权发行具有投票权或转换权的优先股，这可能会对我们普通股持有人的投票权或其他权利产生不利影响。这些条款可能会延迟或阻止我们公司的控制权变更，并可能限制某些投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。

控制权的变更(根据管理我们债务的工具的定义)是违约事件，允许我们的贷款人加速某些借款的到期。此外，我们的借款安排对我们施加了其他限制，包括与其他公司的合并或合并以及出售我们几乎所有的资产。这些条款可能会阻止或阻止第三方收购我们，即使收购可能对我们的股东有利。

除某些例外情况外，我们的章程规定，特拉华州衡平法院和美国联邦地区法院是处理某些股东诉讼事项的唯一场所，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管、员工或股东的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

我们的章程规定，除有限的例外情况外，特拉华州衡平法院在法律允许的最大范围内，是(I)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼；(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或我们的股东的受托责任的索赔的唯一和独家论坛；(Iii)根据特拉华州一般公司法、我们的公司注册证书(包括与任何类别或系列的优先股有关的任何指定证书)或我们的附例的任何条文而产生的针对我们、任何董事或我们的高级职员或员工的任何索赔的任何诉讼；或(Iv)受内部事务原则管辖的针对我方、任何董事或我方高级职员或员工的任何索赔的任何诉讼。本条款不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼，也不适用于美国联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。此外，我们的附例规定，美利坚合众国的联邦地区法院将是解决根据证券法提出的诉因的任何投诉的唯一论坛。任何购买或以其他方式取得本公司股本股份权益的人士或实体，应被视为已知悉并同意本公司上述附例的规定。这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的任何董事、高级管理人员、其他员工或股东发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍与此类索赔有关的诉讼。或者，如果法院发现我们的附例中包含的选择法院条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外成本，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

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目录表

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目1C。网络安全

网络安全风险管理与策略

风险评估和管理

我们越来越依赖数字技术(包括信息系统、基础设施和云应用程序和服务)来运营我们的业务，处理和记录财务和运营数据，与我们的员工和业务合作伙伴沟通，分析地震和钻探信息，估计已开采的煤炭储量，以及与我们业务相关的其他活动。我们拥有和运营其中一些系统和应用程序，而其他系统和应用程序则由第三方服务提供商拥有和运营。

我们维持着一个网络安全计划，采用许多组件和战略来缓解和补救日常网络安全威胁和暴露。该计划与强大的信息技术内部控制框架一起，有助于确保我们信息系统的机密性、完整性和可用性。该计划包括识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险的要素。我们的事件响应和变更管理政策和程序是根据美国国家标准与技术研究院网络安全框架的指导方针设计的。

我们对网络安全采取基于风险的方法，首先识别和评估可能影响我们的运营、财务、法律或监管合规性或声誉的网络安全风险或威胁。我们使用持续监测系统和其他技术和安全控制来帮助我们识别网络安全风险和威胁。我们至少每年进行一次第三方风险评估，以确定与第三方供应商和服务提供商相关的网络安全风险。在识别网络安全风险时，我们根据风险的潜在影响、可能性、速度和脆弱性，同时考虑定量和定性因素，确定缓解策略的优先顺序。除其他外，这些战略包括应用、通过或修改网络安全政策和程序，实施行政、技术和实物控制以及员工培训、教育和提高认识举措。

我们的网络安全风险管理包括持续监控网络和系统，以发现可疑活动的潜在迹象。我们的资讯系统及科技部(下称“资讯科技部”)会监察保安警报或指标，并在有需要时采取分类、核实及补救行动。我们还为员工提供机制和培训，让他们向IT部门报告他们观察到的任何异常或潜在的恶意活动，以便进行适当的识别和分析。

在发生重大网络安全事件时，我们建立了一个事件响应团队，与IT部门合作，识别、遏制、根除并在必要时从网络安全事件中恢复。通过第三方，我们还能够快速部署法医分析、法律服务、通知和呼叫中心服务以及信用和身份监控(如果需要)。

我们跟踪关键绩效指标和网络安全指标，以评估我们的网络安全控制和实践的有效性。此外，我们的网络安全计划由高级管理层定期审查，并根据需要进行调整，以努力保持该计划的敏捷性和响应性，以应对环境和技术的发展、新的网络安全威胁的出现和法规的变化。

我们单独实施企业风险管理(“ERM”)计划，以识别、评估和管理风险。网络安全风险与ERM计划下的其他关键业务风险一起进行评估，以使网络安全努力与我们更广泛的业务目标和目标保持一致。我们相信，将网络安全风险整合到我们的ERM计划中可以促进对网络安全采取积极和全面的方法，这有助于在不断变化的威胁环境中保护我们的运营、财务状况和声誉。网络安全风险将作为我们内部审计部门独立执行的年度风险评估的一部分进行进一步考虑和评估。

事件响应

我们维护事件响应策略和计划，专注于检测、管理、记录和报告影响我们系统和数据的事件，包括特定于网络安全的事件。在发生重大网络安全事件时
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目录表

我们会委任一个专责事故小组，包括一名组长，负责管理及协调事故应变工作。这些努力可能包括检测、识别、防御、应对网络安全事件，并在必要时从网络安全事件中恢复。符合若干门槛的事件会上报管理层高级成员、内部法律顾问、沟通专家及其他主要持份者，以获得额外指引及采取行动。

第三方的使用

网络安全服务提供商和第三方顾问.我们至少每年聘请独立网络安全顾问、审计师和其他第三方评估和加强我们的网络安全风险评估和实践。这些第三方进行独立评估、渗透测试和漏洞评估，以确定弱点并提出改进建议。此外，我们采用了许多第三方工具和技术，作为我们努力加强网络安全功能和监控的一部分。

对第三方服务提供商的监管.我们使用第三方服务提供商来支持我们的运营和许多技术计划，包括存放财务或敏感信息的第三方。我们的技术采购政策和内部控制框架要求我们获取并审查有关这些第三方服务提供商及其子服务处理商或提供商及其内部控制、补充用户实体控制和合同义务（包括网络安全特定义务）的证明报告。我们会评估与我们使用第三方服务提供商相关的网络安全风险，其中可能包括对服务提供商网络安全状况的审查或对特定缓解控制措施的建议。我们根据潜在威胁影响和可能性确定服务提供商风险并进行优先排序，这些风险确定决定了每个服务提供商所需的尽职调查和持续合规监控的水平。

重大网络安全威胁带来的风险

截至本报告日期，我们尚未发现任何已对组织造成重大影响或合理预期会对组织造成重大影响的网络安全威胁。尽管我们以前没有经历过个别或整体重大的网络安全事件，但我们过去曾经历过网络攻击，我们相信到目前为止，我们的预防、检测和响应措施已经转移或减轻了这些攻击。有关我们的网络安全相关风险的其他讨论，请参见“第1.A项风险因素”。

网络安全治理

董事会监督

董事会负责监督管理层对公司面临的主要风险的评估，并审查减轻这些风险的方案。董事会对网络安全风险的监督在董事会层面和通过其审计委员会进行。

董事会.首席执行官、首席运营官、首席财务官、其他高级管理层成员以及其他人员和顾问应董事会的要求，在定期举行的董事会会议上报告我们的财务、运营和商业策略以及主要相关风险，其中可能包括网络安全风险。执行局可要求提供后续数据和情况介绍，以解决任何具体关切或建议。

审计委员会.审核委员会与我们的管理团队（包括我们的信息系统和技术高级副总裁）一起审查我们的网络安全框架、政策、技术、计划、机会、战略和风险。这些演示文稿强调了任何重大网络安全事件、网络威胁形势、网络安全计划增强、网络安全风险、相关补救和缓解活动、安全用户意识和报告培训计划以及任何其他相关网络安全主题。此外，我们的法律部门成员在需要时就网络安全相关的法律事宜（包括披露要求）向审核委员会提供建议。管理层相信，该等报告有助审核委员会对我们的网络安全计划、风险及策略有更全面的了解。审核委员会可要求提供跟进数据及报告，以解决任何特定关注或建议。除定期报告外，重大网络安全风险或威胁亦会根据我们的网络事件报告程序按需要上报至审核委员会。审核委员会定期向全体董事会汇报，并与董事会检讨委员会层面出现的任何重大问题，包括网络安全风险。

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目录表

管理层的角色

我们的IT部门负责处理当前和新出现的网络安全问题。该职能由我们的信息系统和技术高级副总裁领导，他向我们的首席财务官汇报。IT部门的安全团队是一个跨职能小组，由具有丰富专业和技术信息技术经验的成员组成，负责监督网络安全计划，以帮助确保公司系统的机密性，完整性和可用性，并减少日常威胁和风险。它负责衡量和管理网络安全风险，包括预防、检测、缓解和补救网络安全事件，以及实施网络安全政策、计划、程序和战略。安全团队按要求向高级管理层、内部法律顾问、沟通专家及其他主要持份者报告重大网络安全事件。

第二项。属性

我们的物业
有关我们正在开采的财产的信息，请参阅“项目1.业务”。

我们的公司总部位于马丁·路德·金340号，占地约50,000平方英尺。田纳西州布里斯托尔的林荫大道。

煤炭储量与资源

截至2023年12月31日，我们估计我们拥有或控制了约3.16亿吨已探明和可能的市场烟煤储量以及约5.135亿吨原地烟煤资源。我们的煤炭储量和资源估计是由马歇尔·米勒联合公司(“马歇尔·米勒”)编制的，该公司是一家独立的专业矿山工程和地质咨询公司。马歇尔·米勒作为一名合格人员为我们的每一项材料采矿资产准备的技术摘要报告以10-K表格的形式作为本年度报告的证物提交，并以引用方式并入本文。

煤炭储量和资源估计基于钻探活动获得的数据和其他可用的地质数据。估计储量和资源需要使用地质、工程和经济假设。我们的工程、土地和运营支持人员与马歇尔·米勒密切合作，确保用于计算估计的数据的完整性和准确性，并确保根据我们的历史结果以及当前和未来的预期采矿计划所使用的假设是合理的。我们向马歇尔·米勒提供历史物业信息，包括物业地图、契约、租赁和许可信息、钻探和实验室结果、矿山计划、生产数量、开发、资本和运营成本以及市场信息。对于我们活跃的和某些闲置的Met采矿资产，马歇尔·米勒进行初步评估，并根据地质证据水平估计我们的煤炭资源，并将该等资源归类为推断、指示或测量。当本公司认为成本有利时，马歇尔·米勒进一步进行预可行性研究，以估计我们的煤炭储量，并将该等储量归类为已探明或可能的储量。我们的人员会审查马歇尔·米勒编制的估计数和报告，以确保这些报告是根据适用的规则和条例编写的，并且估计数是基于合理的假设，并反映已知的事实和情况，并在年底前更新。

经济分析是评估煤炭储量和资源过程中必不可少的一部分。煤炭储量或资源要被认为是经济的，其销售产生的收入通常必须超过其总生产成本(包括开发成本、资本成本和运营成本)。

在确定截至2023年12月31日的煤炭储量时，采用了以下估计市场定价：

煤质
每吨市场定价(1) (2)
高体积。一个$162
高体积。B类$140
中卷。$163
低体积。$163
热能$74
(1)市场定价以美国东海岸为基础。
(2) MET和热力定价分别基于来自定价服务的预测定价的10年和3年平均值。
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目录表


以下是马歇尔·米勒确定的截至2023年12月31日我们估计的可销售、已探明和可能的煤炭储量摘要：

煤炭储量(吨，以千计)
可销售的煤炭储量(1)
储备控制阶段/许可证状态制作阶段
采矿综合体位置总计久经考验很有可能拥有租赁允许的不允许
相遇
蜘蛛WV41,276 26,252 15,024 5,473 35,803 22,664 18,612 
开普勒WV41,190 23,031 18,159 258 40,932 15,065 26,125 
金士顿WV38,657 23,051 15,606 632 38,025 22,024 16,633 
马福克WV97,653 53,333 44,320 2,214 95,439 50,651 47,002 
麦克卢尔/汤姆斯克里克弗吉尼亚州68,747 47,753 20,994 — 68,747 38,648 30,099 
麋鹿奔跑WV28,434 17,341 11,093 139 28,295 4,724 23,710 
总计315,957 190,761 125,196 8,716 307,241 153,776 162,181 
(1)地下矿井的最小煤层高度一般为30英寸。

煤炭储量(吨，以千计)
煤炭类型/质量
煤的挥发性热能硫磺
回收百分比 (2)
采矿综合体位置高音量A高音量B中卷低体积
热能(1)
> 1%
相遇
蜘蛛WV— 41,276 — — — 36,836 4,440 28 %
开普勒WV— — 5,026 36,164 — 41,190 — 42 %
金士顿WV20,584 — 1,632 9,722 6,719 10,528 28,129 41 %
马福克WV64,318 — 2,555 26,132 4,648 88,588 9,065 30 %
麦克卢尔/汤姆斯克里克弗吉尼亚州6,265 — 60,936 — 1,546 68,747 — 31 %
麋鹿奔跑WV— 28,434 — — — 28,434 — 21 %
总计91,167 69,710 70,149 72,018 12,913 274,323 41,634 
(1)金斯敦热储量主要探明，硫磺>1%；马福克和麦克卢尔/汤姆斯克里克热储量主要可能和
(2)采收率定义为估计煤炭储量除以相关的估计原地测量和指示煤炭资源量。

在执行初步评估以确定截至2023年12月31日的煤炭资源时，采用了以下估计市场定价：

复合体
每吨市场定价(1) (2)
蜘蛛$154
开普勒$167
金士顿$181
马福克$171
麦克卢尔/汤姆斯克里克$177
电力山$154
麋鹿奔跑$150
(1)市场定价以美国东海岸为基础。
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目录表

(2) 由合资格人士基于回顾过去5年各复合体煤炭产品的历史平均定价而选择的初级产品的定价。

以下是马歇尔·米勒确定的截至2023年12月31日该公司原地推断、指示和测量的煤炭资源量(不包括煤炭储量)的估计摘要：

煤炭资源(1)(吨，以千计)
原地煤炭资源(2)
资源控制阶段/许可证状态探索阶段
采矿综合体位置总计已指示测量的拥有租赁允许的不允许
相遇
蜘蛛WV131,383 49,707 81,676 46,592 84,791 20,668 110,715 
开普勒WV32,866 25,857 7,009 596 32,270 3,901 28,965 
金士顿WV26,662 10,957 15,705 13,864 12,798 — 26,662 
马福克WV156,436 47,377 109,059 61,168 95,268 12,408 144,028 
麦克卢尔/汤姆斯克里克弗吉尼亚州43,629 13,102 30,527 — 43,629 19,060 24,569 
电力山WV54,683 23,739 30,944 16,695 37,988 22,446 32,237 
麋鹿奔跑WV67,883 22,360 45,523 — 67,883 8,681 59,202 
总计513,542 193,099 320,443 138,915 374,627 87,164 426,378 
(1)所显示的不包括煤炭储量的数量。
(2)推断的资源不被视为材料，也没有列报。


煤炭资源(1)(吨，以千计)
煤炭类型/质量
煤的挥发性热能硫磺
预期回收百分比(2)
采矿综合体位置高音量A高音量B中卷低体积热能> 1%
相遇
蜘蛛WV— 131,383 — — — 58,564 72,819 21 %
开普勒WV— — 6,948 25,918 — 30,514 2,352 48 %
金士顿WV— — 3,189 23,473 — 26,662 — 27 %
马福克WV104,124 — 3,684 43,799 4,829 60,693 95,743 30 %
麦克卢尔/汤姆斯克里克弗吉尼亚州8,049 — 35,580 — — 23,724 19,905 24 %
电力山WV— 54,683 — — — 5,938 48,745 31 %
麋鹿奔跑WV— 67,883 — — — — 67,883 28 %
总计112,173 253,949 49,401 93,190 4,829 206,095 307,447 
(1)所显示的不包括煤炭储量的数量。
(2)预期回收率定义为潜在估计可采吨除以估计的原地测量和指示的煤炭资源量。

吾等的煤炭储量及资源由与第三方租赁拥有或控制，该等租赁具有不同的到期日，并可选择续期或预期续期，直至所有可开采及可销售的煤炭耗尽。租赁要求根据销售收入减去运费的规定百分比向出租人支付生产使用费，并可能包含年度最低付款要求。我们允许煤炭储量和资源先于开采。目前，尚无已知的许可问题会影响我们的煤炭储量或资源的报告。但也请参阅“第1项.商业--环境和其他管理事项”和“第1A项”。风险因素--与监管和法律发展有关的风险。

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目录表

我们的煤炭储量和资源估计会定期更新，以反映煤炭产量、矿产权益的收购和处置、新的钻探、矿山或地质数据以及法规、市场状况或其他经济因素的变化。由于美国的煤层已开采多年，且储量丰富，因此我们不进行物质勘探活动。然而，作为我们常规采矿许可和规划过程的一部分，我们定期进行额外的岩心钻孔钻探，以提供额外的地质证据。以下是截至2023年12月31日的年度煤炭储量和资源变化摘要：

煤炭储量的变化(吨以千计)
12/31/202212/31/2023
采矿综合体煤炭储量收购/租赁
可行性预案(1)
矿山平面图的变化
剥离(2)
生产煤炭储量
相遇
蜘蛛40,114 — 2,957 820 — (2,615)41,276 
开普勒43,954 — — 116 (917)(1,963)41,190 
金士顿32,892 — 6,262 1,724 — (2,221)38,657 
马福克106,210 354 — (4,455)— (4,456)97,653 
麦克卢尔/汤姆斯克里克72,094 — 612 (274)— (3,685)68,747 
麋鹿奔跑41,442 — — — (12,985)(23)28,434 
总计336,706 354 9,831 (2,069)(13,902)(14,963)315,957 
(1)本期进行预可行性研究的矿区。
(2)通过转让、终止或终止租约或出售财产而解除的对矿产的控制。


煤炭资源的变化(以千吨为单位)
12/31/202212/31/2023
采矿综合体煤炭资源
初步评估(1)
可行性预案(2)
矿山平面图的变化剥离生产煤炭资源
相遇
蜘蛛143,815 — (14,029)1,597 — — 131,383 
开普勒34,246 — — (994)(386)— 32,866 
金士顿21,453 5,209 — — — — 26,662 
马福克159,115 — — (2,679)— — 156,436 
麦克卢尔/汤姆斯克里克43,044 — (2,692)3,277 — — 43,629 
电力山57,777 — — (953)— (2,141)54,683 
麋鹿奔跑67,883 — — — — — 67,883 
总计527,333 5,209 (16,721)248 (386)(2,141)513,542 
(1)本年度进行初步评估的矿区。
(2)本年度进行预可行性研究的矿区。

内部控制披露

煤炭储量和资源估计的编制工作是按照本公司规定的内部控制程序进行的，该程序旨在确保该估计的可靠性。公司人员每年都会与独立的合格人员会面，以提供用于进行储量和资源估计的最新数据和假设。公司人员审查合格人员的工作，以确保此类工作是根据适用的规则和法规准备的，所使用的数据和假设基于历史结果以及当前和未来的矿山计划是可以支持的，并反映了截至报告日期的已知事实和情况。例如，公司的土地人员根据对相关契据和租赁记录的审查，核实合格人员使用的物业地图和控制区。公司的工程人员确保估计以当前的矿山计划为基础，纳入最新的钻探和实验室数据，适当反映许可状态的变化，考虑已知的负担，并在采矿方法、回收率、最小煤层高度或最大条带比以及可销售质量方面与运营知识和预期保持一致。公司的运营支持人员努力确保根据适用的规则和法规编制预算，确保与前几年相比，预算发生变化的理由是合理的和可支持的，现金流预测基于有关预测生产率、煤炭定价以及运营和资本成本的合理和可支持的假设。
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目录表


公司的钻探、样品制备和实验室分析都是按照内部政策和程序进行的。例如，岩心钻探由信誉良好的第三方钻探公司进行，并对岩心样品进行标记。实验室测试由美国国家标准协会(ANSI)认证的实验室进行，样品按照美国测试与材料协会(ASTM)标准定义的程序进行分析。岩心钻探和实验室测试结果被记录到数据库中，访问权限受到限制。此外，本公司的合资格人士执行独立的数据核实程序，以确保数据具有足够的数量和可靠性，以合理支持煤炭储量和资源估计。

煤炭储量及资源量乃估计数字，因数据准确性、地质解释的不确定性、采矿计划假设、不受控制的产权及许可证供应、未来市场供求的不确定性以及法律法规的变化而存在固有风险。本公司目前的煤炭储量和资源估计是基于现有的最佳信息，并可能在情况发生变化时进行重新评估。另请参阅第1A项。进一步讨论与公司储量和资源估计相关的风险的风险因素。

下图显示了我们的材料开采物业和公司总部的位置：
2023 10-K Map 02-06-24-V2.jpg

第三项。法律诉讼

有关本公司法律程序的描述，请参阅综合财务报表附注21(D)部分，在此并入作为参考。

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目录表

第四项。煤矿安全信息披露

《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503(A)节和S-K法规第104项要求的矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包含在本年度报告附件95中的表格10-K中。

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目录表

第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券

在完成合并协议预期的交易后，我们于2018年11月9日开始在纽约证券交易所交易，股票代码为“CTRA”。随着我们的更名于2021年2月1日生效，我们在纽约证券交易所的股票代码从“CTRA”更改为“AMR”，于2021年2月4日生效。

截至2023年12月31日，我们普通股的登记持有人有86人。我们普通股的转让代理和登记人是ComputerShare Trust Company，N.A.。我们的普通股只通过簿记方式登记。

我们的委托书中题为“股票表现图表”的部分被并入本文作为参考。有关根据我们的股权补偿计划授权发行的证券的信息，请参阅“第12项：某些受益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项”。

股利政策

根据董事会于2022年5月3日通过的股息政策，董事会宣布在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内公司普通股的季度现金股息。本公司普通股持有人有权在董事会宣布派发股息时收取股息(如有)。宣布和派发现金股息的决定将由董事会作出，并将取决于公司的收益、财务状况和其他相关因素。在2023年第四季度宣布并支付季度股息后，董事会于2023年8月2日决定结束公司的固定股息计划。有关公司分红计划的更多信息，请参阅附注7。

普通股回购

下表汇总了2023年第四季度回购的普通股信息。

购买的股份总数(1)
每股平均支付价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2)
根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(以千为单位)(2)(3)(4)
2023年10月1日至2023年10月31日132,460 $232.02 132,460 $626,717 
2023年11月1日至2023年11月30日264,425 $253.67 264,425 $559,639 
2023年12月1日至2023年12月31日124,118 $318.41 101,989 $527,619 
521,003 498,874 
(1)包括从员工回购的22,129股普通股，以满足员工在授予股票时的法定扣缴税款。为满足员工法定扣缴税款而回购的股票按成本计入库存股。
(2)2023年2月21日和2023年10月31日，董事会批准增加2022年3月4日通过的现有普通股回购计划，使回购公司股票的总授权分别达到12亿美元和15亿美元。有关更多信息，请参阅注7。
(3)公司于2019年实施了一项资本返还计划，其中包括一项无到期日的股票回购计划，允许公司回购总额高达1亿美元的公司普通股。本公司于2019年10月1日暂停了这项股票回购计划，目前不打算根据该计划进行进一步回购。
(4)我们不能估计将回购的股票数量，因为购买决定取决于市场和商业条件、可用流动资金水平、我们的现金需求、协议或义务的限制、法律或监管要求或限制，以及其他相关因素。这一金额不包括股票回购相关费用和消费税。

项目6.[已保留]

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目录表

第7项。管理’关于财务状况和经营成果的讨论与分析

以下讨论和分析提供了我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的运营结果和财务状况的叙述。以下讨论和分析应与我们的合并财务报表和相关附注以及本年度报告10-K表中其他部分包含的风险因素一起阅读。关于2021年的经营业绩和财务状况以及2022年和2021年的同比比较的讨论，请参阅我们截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K第II部分第7项中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。

以下讨论包括关于我们的业务、财务状况和经营结果的前瞻性陈述，包括关于管理层对我们业务的期望的讨论。这些陈述代表基于当前情况和条件以及最近发生的事件和趋势的预测、信念和期望，您不应将这些陈述理解为履行承诺或对特定行动方针的承诺。相反，各种已知和未知的因素可能会导致我们的实际业绩和管理层的行动发生变化，而这些变化的结果可能是实质性的和不利的。见“关于前瞻性陈述的告诫声明”和“项目1A”。风险因素。

市场概述

在整个2023年，面对经济压力、地缘政治不确定性和全球经济衰退担忧，焦煤市场普遍表现出强劲的波动性。

世界各地的宏观经济状况仍然不稳定，一些经济体，如美国，对这些外部压力表现出持续的韧性，而另一些经济体，如欧盟，则经历了严重的衰退。尽管美国和欧洲的央行官员预计将在2024日历年内降低利率，以应对通胀放缓，但对于何时可能采取这些行动，以及它们可能以多快的速度影响整体经济状况，仍然存在不确定性。国际货币基金组织(IMF)和世界银行(World Bank)等组织对2024-2025年的全球增长前景发布了较低的预期，理由是扩张速度低于历史平均水平，以及与地缘政治冲击、供应中断或长期紧缩货币条件有关的下行风险。

地缘政治冲突--即俄罗斯在乌克兰的战争和中东的暴力--通过颠覆自然贸易流动影响了煤炭市场，有时还因这些冲突引发的暴力而导致运输延误。随着这些宏观经济和地缘政治环境的演变，冶金市场的持续波动是可能的。

焦煤指数在第四季度结束时距离2023年10月开始的水平不到几个百分点，其中美国东海岸高挥发性B指数是Alpha密切监测的四个指数中涨幅最大的，涨幅为6%。澳大利亚溢价低波动指数从第四季度初的每公吨333.00美元下降到12月底的323.75美元。美国东海岸低波动率指数从10月初的每吨258.00美元增加到12月底的每吨268.00美元。美国东海岸高挥发性A指数从第四季度初的每公吨288.00美元上升到季度结束时的每吨281.00美元，美国东海岸高挥发性B指数从每公吨238.00美元上升到年底的每吨252.00美元。自那以来，四个指数均走软。2024年2月15日，澳大利亚溢价低波动率从季度收盘时的水平下降到每吨315.00美元。截至同一日期，美国东海岸低挥发分、高挥发分A和高挥发分B指数分别为每吨265.00美元、262.00美元和221.00美元。

2024年1月，全球制造业采购经理人指数(PMI)从2023年12月的49.0升至50.0，打破了连续16个月低于-50.0的收缩水平。作为Alpha的重要市场，印度2024年1月的PMI为56.5，高于2023年12月的54.9。 2024年1月，美国PMI数据升至50.7，高于2023年12月的47.9，标志着自2022年9月以来运营状况的最大改善。巴西PMI也较2023年12月的48.4有所回升，2024年1月的PMI为52.8，创下该国制造业经济18个月来的新高。从2023年12月到2024年1月，中国的整体采购经理人指数保持不变，为50.8。尽管仍牢牢处于收缩区间，但欧洲的PMI数据显示出积极的势头，2024年1月制造业PMI达到46.6的10个月高位，明显高于2023年12月的44.4。

根据世界钢铁协会(WSA)的汇编，2023年12月，来自71个国家的1.357亿吨全球粗钢产量比去年同期下降了5.3%。最大的钢铁生产国中国在2023年12月生产了6,740万吨钢铁，比2022年12月的产量减少了14.9%。第二大生产国印度公布，2023年12月的产量水平增加了1,210万吨，比2022年12月的水平增长了9.5%。2023年12月美国粗钢产量为680万吨，是
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目录表

比去年同期增长7.6%。韩国2023年12月的钢铁产量为540万公吨，较2022年12月的产量增长2.7%。2023年12月，土耳其和伊朗的钢铁产量分别为320万吨和290万吨，是十大钢铁生产国中同比增幅最大的两个国家(分别为21.2%和12.1%)。就区域分析而言，2023年12月粗钢产量较去年同期有所增长，但包括印度和中国在内的亚洲和大洋洲地区以及南美洲除外。亚洲和大洋洲当月粗钢产量为9640万吨，较2022年12月下降9.7%，南美320万吨粗钢产量较2022年12月下降3.2%。

截至2024年2月10日当周，美国钢铁协会公布的美国钢厂产能利用率为77.0%。这低于去年同期的产能利用率为80.5%。

在海运热能市场，API2指数在第四季度开始时为每公吨124.85美元，2023年12月底降至每公吨103.85美元。

业务概述

我们是一家总部位于田纳西州的矿业公司，业务遍及弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州。我们的客户遍及全球，拥有高质量的储量和可观的港口能力，是钢铁行业冶金煤产品的领先供应商。我们在整个CAPP煤炭盆地经营高质量、具有成本竞争力的煤矿。截至2023年12月31日，我们的业务包括22个现役煤矿和9个煤炭准备和装载设施，约有4,160名员工。我们生产、加工和销售精煤和动力煤。我们还销售其他公司生产的煤炭，其中一些在转售之前被加工和/或与我们煤矿生产的煤炭混合，其余的购买用于转售。截至2023年12月31日，我们拥有316.0吨储量，其中包括303.0吨已探明和可能的冶金储量和1,290万吨已探明和可能的热能储量。

我们于2016年7月26日开始运营，在NAPP、CAPP和PRB进行了采矿作业。通过此次收购，我们获得了可观的储备基础。我们还收购了阿尔法自然资源公司的S在弗吉尼亚州纽波特纽斯的DTA煤炭出口码头40.6%的权益，并于2017年3月31日收购了另一合作伙伴的部分股权，并将我们的权益增加到65.0%。2018年11月9日，我们与Alpha Natural Resources Holdings，Inc.和ANR，Inc.合并。
2017年12月8日，我们与Blackjewel完成了一项交易，出售我们位于怀俄明州PRB的Western Mines，以及相关的煤炭储量、设备、基础设施和其他房地产(我们以前的PRB业务)。2019年10月4日，我们完成了与Blackjewel随后申请破产有关的ESM交易。于2020年5月29日，我们的若干附属公司(Contura Coal West，LLC及Contura Wyming Land，LLC)(其中一间持有West Mines的采矿许可证)与ESM的若干附属公司合并，成为ESM的全资附属公司，并完成与ESM交易有关的许可证转让程序。
2020年12月10日，我们完成了与Iron SEnergy Holdings，LLC的交易，出售我们位于宾夕法尼亚州的热煤开采业务，主要包括我们的坎伯兰采矿综合体和相关财产(我们以前的NAPP业务)。我们以前的NAPP业务的处置加速了我们从动力煤生产的战略退出，将我们的重点转向MET煤生产。
截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，大都会煤炭销售量分别为1,530万吨及1,420万吨，分别占我们煤炭销售量的约90%及87%。电煤销量分别为180万吨和220万吨，分别约占我们煤炭销量的10%和13%。

我们的精煤销售主要销往美国东北部和中西部地区的钢铁公司，以及亚洲、欧洲和美洲的几个国家。我们的动力煤销售主要面向美国和世界各地的大型公用事业和工业客户。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度，我们约74%和81%的煤炭收入分别来自向美国以外客户销售煤炭。

此外，我们还从设备销售、租赁、终端和加工费、煤炭和环境分析费用、特许权使用费和天然气销售中获得其他收入。我们还在煤炭收入中记录运费和装卸履行收入，用于向某些客户提供运煤和装卸服务，这是合同销售价格的一个组成部分。

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目录表

截至2023年12月31日，我们有一个可报告的细分市场：MET。我们的大都会地区业务由高质量的大都会煤矿组成，包括深矿41号、路福克52号、黑鹰和林恩分公司。我们的大都会分部业务生产的煤炭主要是精煤，还有一些电煤是采矿的副产品。除了一个可报告的部门外，我们的所有其他类别包括一般公司管理费用和公司资产及负债、我们以前的CAPP-热能业务，包括位于西弗吉尼亚州的一家选煤厂，以及取消某些公司间活动，以及与某些闲置/关闭的矿山相关的费用。请参阅附注22和23，以了解有关我们的可报告分部、地理区域和出口煤炭收入信息的其他披露。

如上文“市场概览”所述，美国和欧洲的货币紧缩、全球疲软的经济状况、俄罗斯和乌克兰之间持续的战争以及中东暴力事件引发的地缘政治动荡影响了2023年的焦煤市场。我们截至2023年12月31日的年度经营业绩受到这些因素导致的煤炭指数波动的影响。
其他业务发展s

2023年，我们分别位于Power Mountain和Elk Run矿业综合体内的Rolling Thunder矿和Checkmate Powellton矿完成了开发并开始生产，这两个矿生产High-Vol。B质量与来自鲍威尔顿煤层的煤相遇。
于2023年8月，我们关闭了Slabcamp，这是我们最后一个剩余的热矿，从而完成了向纯冶金生产商的转型。

2023年第一季度，我们完成了一系列交易，收购了一批运煤卡车及相关设备和设施，以确保我们的运营获得卡车运输服务。2022年12月，我们购买了一家采矿设备零部件制造和重建业务的几乎所有资产，以帮助确保我们运营所需的某些地下采矿设备零部件的供应。有关更多信息，请参阅注释2。

影响我们经营业绩的因素
销售协议
我们通过使用煤炭供应协议管理煤炭销售的大宗商品价格风险。截至2024年2月14日，我们对2024年的销售承诺如下：
吨已定价百分比每吨平均实现价格
大都会运输局-国内$161.63 
MET-出口$196.05 
MET总数1600万35 %$171.33 
热能110万100 %$77.14 
MET细分市场1710万40 %$154.68 

已实现的定价。我们实现的每吨煤炭价格受到许多因素的影响，这些因素因地区而异，包括(I)煤炭质量，包括能量(热含量)、硫、灰分、挥发分和水分含量；(Ii)关于运输成本和体积测量的市场惯例的差异；以及(Iii)地区供需。
•煤质. 电煤的含能量或热值是影响煤炭价格的一个重要因素，因为更高的能源煤更受消费者欢迎，通常在市场上要求更高的价格。煤的热值通常用英热单位来测量，即将一磅水的温度提高1华氏度所需的热量。来自美国东部和中西部地区的煤炭往往比美国西部发现的煤炭具有更高的热值。煤炭波动性是影响MET煤炭定价的一个重要因素，因为波动性较低的煤炭历来得到更高的估值，通常在市场上拥有更高的价格。挥发度是指煤在没有空气的情况下加热时质量损失，水分减少。精煤的挥发度决定了成为焦炭的原料煤的百分比，即焦炭产率，挥发度越低，焦炭产率就越高。
•市场惯例.煤炭销售合同按照煤炭销售市场的特定惯例定价。我们的国内销售合同在我们的矿山通常是船上交货(离岸价)和短期交货
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目录表

吨的基础上。我们的国际销售合同通常以发运煤炭的港口离岸价和公吨为单位定价。因此，对于国际销售合同，我们通常承担从我们的煤矿到适用的出境运输港口的运输成本，我们的每吨煤炭销售实现反映了此类吨位从公吨转换为短吨，以及取消了煤炭销售收入中的运费和装卸履行部分。此外，对于国内销售合同，由于客户通常承担我们煤矿的运输成本，我们的业务距离煤炭最终用户较远，可能会要求更低的价格。
•区域供需.我们实现的每吨价格受该煤炭销售地区市场力量的影响。市场定价可能因地区而异，并导致此类煤炭产品相对于最直接可比基准价格的不同折扣或溢价。
成本。我们的运营结果取决于我们最大化生产率和控制成本的能力。我们的主要费用是用于运营供应成本、维修和维护支出、购买煤炭的成本、特许权使用费、工资和福利、运费和搬运费以及销售煤炭所产生的税收。我们在运营中使用的主要商品和服务包括维护和维修部件和服务、电力、燃料、屋顶控制和支持项目、爆炸物、轮胎、运输结构、通风用品和润滑剂。我们的管理层努力积极控制成本，改善经营业绩，以缓解外部成本压力。我们经历了与燃料、炸药、钢铁、轮胎、合同服务和医疗保健等相关的运营成本波动，并采取措施缓解所有业务这些成本的增长。我们有一个集中的采购小组，负责主要供应商合同的谈判和管理，主要资本品的谈判和采购，以及对业务部门的支持。我们促进供应商之间的竞争，并寻求与供应商发展关系，专注于降低我们的成本。我们寻找能够识别并专注于在其专业领域内实施持续改进机会的供应商。如果成本上升的压力超过了我们实现销售增长的能力，或者如果我们遇到了意想不到的运营或运输困难，我们的运营利润率将受到负面影响。我们还可能经历困难的地质条件、获得许可的延误、劳动力短缺、不可预见的设备问题以及轮胎、燃料和炸药等关键材料的意外短缺，这可能会导致不利的成本增加，并限制我们在预测水平上的生产能力。

经营成果

我们在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度的运营业绩在下文所列的这些“运营业绩”中进行了讨论。

截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较

收入

下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度收入信息：
截至十二月三十一日止的年度：增加(减少)
(In千，每吨数据除外）20232022美元或吨%
煤炭收入$3,456,630 $4,092,987 $(636,357)(15.5)%
其他收入14,787 8,605 6,182 71.8 %
总收入$3,471,417 $4,101,592 $(630,175)(15.4)%
已售出吨数17,072 16,378 694 4.2 %

煤炭收入。 截至2023年12月31日止年度，煤炭收入较去年同期减少6.364亿美元，或15.5%。这一下降主要是由于我们的Met部门的平均煤炭销售实现减少了20.7%，因为价格从去年的较高水平有所缓和，部分被煤炭销售量增加6.9%所抵消。去年期间煤炭销售价格上涨是由于经济活动改善导致煤炭需求增加，加上供应反应有限。我们所有其他类别的煤炭收入亦因我们最后一个剩余热矿Slabcamp于2023年8月关闭而下降。有关截至2023年12月31日止年度煤炭收入与去年同期相比的进一步详情，请参阅下文“非美国通用会计准则煤炭收入”部分。

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目录表

成本和费用

下表概述有关我们于截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的成本及开支的资料：
截至十二月三十一日止的年度：增加(减少)
(单位：千)20232022$%
煤炭销售成本（不包括以下单独列示的项目）：$2,356,138 $2,285,969 $70,169 3.1 %
折旧、损耗和摊销136,869 107,620 29,249 27.2 %
资产报废债务的增值25,500 23,765 1,735 7.3 %
购置无形资产摊销，净额8,523 19,498 (10,975)(56.3)%
销售、一般及行政开支（不包括上文分别列示的折旧、损耗及摊销）82,390 71,618 10,772 15.0 %
其他经营亏损（收入）总额：
与收购有关的债务按市价调整— 8,880 (8,880)(100.0)%
其他(收入)支出(1,088)3,363 (4,451)(132.4)%
总成本和费用$2,608,332 $2,520,713 $87,619 3.5 %

煤炭销售成本。截至2023年12月31日止年度，煤炭销售成本较上年同期增加7,020万美元，或3.1%，这是由于通胀压力导致成本增加，以及煤炭采购水平增加，部分被特许权使用费、税收以及运费和搬运成本因煤炭定价环境下降而抵消。
折旧、折耗和摊销。 截至2023年12月31日的一年中，折旧、损耗和摊销比上年同期增加了2920万美元，或27.2%。增加的主要原因是资本支出增加。

已获得无形资产的摊销，净额。与上年同期相比，截至2023年12月31日的一年中，已收购无形资产的摊销净额减少了1100万美元，降幅为56.3%。减少的主要原因是，由于更新了相关矿山的估计寿命，某些已获得的采矿许可证在上期加速摊销。

销售，一般和行政。截至2023年12月31日的一年，销售、一般和行政费用比上年同期增加了1080万美元，或15.0%。这一增长主要是因为股票薪酬支出增加了1080万美元，工资和福利支出增加了170万美元，但专业服务费减少了200万美元，奖励工资减少了70万美元，部分抵消了这一增加。

对与收购有关的债务按市价进行调整。在截至2022年12月31日的一年中，收购相关债务的按市值计算的调整为890万美元。由于我们的或有收入义务的特许权使用费期限于2022年12月31日结束，因此在截至2023年12月31日的年度内没有按市值计价的调整。关于或有收入债务的更多信息，请参阅附注14和16。
其他(收入)支出。截至2023年12月31日的年度，其他收入较上年同期增加450万美元，增幅为132.4%，主要原因是本期出售资产的收入增加。
其他费用合计(净额)

下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内我们的净其他费用总额：
截至十二月三十一日止的年度：增加(减少)
(单位：千)20232022$%
其他费用合计(净额)$(17,626)$(26,129)$8,503 32.5 %

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截至2023年12月31日止年度，其他费用净额总额较上年同期减少850万美元或32.5%，主要与未偿还债务减少导致的利息费用减少以及利率上升导致的利息收入增加有关，部分被养老金义务的定期福利费用净额增加所抵消。

所得税费用

下表概述有关我们于截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的所得税开支的资料：
截至十二月三十一日止的年度：增加(减少)
(单位：千)20232022$%
所得税费用$(123,503)$(106,205)$(17,298)(16.3)%

所得税。截至2023年12月31日止年度，所得税开支为1.235亿美元，除所得税前收入为8.455亿美元。实际税率与联邦法定税率21%不同，主要是由于百分比损耗免税额和外国衍生无形收入扣除的永久性差异。

截至2022年12月31日止年度，除所得税前收入为15. 548亿美元，录得所得税开支1. 062亿美元。实际税率与联邦法定税率21%不同，主要是由于估值备抵减少，以及百分比损耗备抵和外国衍生无形收入扣除的有利永久差异。更多信息请参见附注17。

非公认会计准则财务指标

下面的讨论包含“非GAAP财务指标”。该等财务计量不包括或包括根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”或“公认会计原则”）计算及呈列的最直接可比较计量中未包括或未包括的金额。具体而言，我们使用非GAAP财务指标“调整后EBITDA”，“非GAAP煤炭收入”，“非GAAP煤炭销售成本”和“非GAAP煤炭利润率”。我们使用经调整EBITDA来衡量我们分部的经营业绩，并向分部分配资源。调整后的EBITDA并不意味着是一个替代净收入（亏损）作为经营业绩的衡量标准或任何其他经营业绩，财务业绩，或根据公认会计原则提出的流动性措施。此外，并非所有公司的计算方法都相同，因此可能无法与其他公司使用的类似标题的措施进行比较。呈列经调整EBITDA乃由于管理层相信其为煤炭业务财务表现的有用指标。我们使用非GAAP煤炭收入来呈现产生的煤炭收入，不包括运费和处理履行收入。我们运营的每吨非GAAP煤炭销售实现是按非GAAP煤炭收入除以销售吨计算的。我们使用非GAAP煤炭销售成本来调整煤炭销售成本，以消除运费和处理成本，折旧，损耗和摊销-生产（不包括与销售，一般和行政职能相关的折旧，损耗和摊销），资产报废义务的增加，收购的无形资产的摊销，净额，以及闲置和关闭的矿山成本。我们运营的每吨非GAAP煤炭销售成本按非GAAP煤炭销售成本除以销售吨计算。我们煤炭业务的每吨非GAAP煤炭利润率计算为我们煤炭业务的每吨非GAAP煤炭销售实现减去我们煤炭业务的每吨非GAAP煤炭销售成本。这些指标的列报不应孤立地考虑，也不应作为对我们根据公认会计原则报告的业绩分析的替代。

管理层使用非GAAP财务指标来补充GAAP结果，以提供比GAAP结果更全面的了解影响业务的因素和趋势。管理层可能会定期更改这些非GAAP指标的定义，以调整对理解经营趋势至关重要的重要项目，并通过排除不代表我们核心经营业绩的交易来调整可能无法反映未来业绩趋势的项目。此外，行业分析师使用类似的措施来评估公司的经营业绩。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，因此这些指标的列报可能无法与其他公司的其他类似标题的指标进行比较，并且可能因公司而异，具体取决于有关资本结构的长期战略决策，公司运营的税务管辖区，资本投资和其他因素。

以下是非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账。

下表概述截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度有关我们煤炭业务的若干财务资料：

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目录表

截至2023年12月31日的年度
(In千，每吨数据除外）相遇所有其他已整合
煤炭收入$3,406,643 $49,987 $3,456,630 
减去：运费和装卸完成收入(438,783)(227)(439,010)
非GAAP煤炭收入$2,967,860 $49,760 $3,017,620 
已售出吨数16,543 529 17,072 
吨煤非GAAP销售实现$179.40 $94.06 $176.76 
煤炭销售成本（不包括以下单独列示的项目）：$2,303,129 $53,009 $2,356,138 
折旧、损耗和摊销--生产 (1)
125,716 9,952 135,668 
资产报废债务的增值14,886 10,614 25,500 
购置无形资产摊销，净额8,523 — 8,523 
煤炭销售总成本$2,452,254 $73,575 $2,525,829 
减去：运费和搬运费(438,783)(227)(439,010)
减去：折旧、损耗和摊销--生产 (1)
(125,716)(9,952)(135,668)
减去：资产报废债务的增加(14,886)(10,614)(25,500)
减去：已获得无形资产的摊销，净额(8,523)— (8,523)
减去：闲置和关闭的矿场成本(16,983)(10,015)(26,998)
煤炭销售的非公认会计原则成本$1,847,363 $42,767 $1,890,130 
已售出吨数16,543 529 17,072 
吨煤销售非公认会计原则成本$111.67 $80.84 $110.72 
(1)折旧、损耗和摊销-生产不包括与销售、一般和行政职能有关的折旧、损耗和摊销。


截至2023年12月31日的年度
(In千，每吨数据除外）相遇所有其他已整合
煤炭收入$3,406,643 $49,987 $3,456,630 
减去：煤炭销售总成本(按上表)(2,452,254)(73,575)(2,525,829)
美国公认会计准则煤炭利润率$954,389 $(23,588)$930,801 
已售出吨数16,543 529 17,072 
每吨GAAP煤炭保证金$57.69 $(44.59)$54.52 
美国公认会计准则煤炭利润率$954,389 $(23,588)$930,801 
增加：折旧、损耗和摊销--生产 (1)
125,716 9,952 135,668 
新增：资产报废债务增值14,886 10,614 25,500 
新增：已购入无形资产摊销净额8,523 — 8,523 
新增：闲置和关闭矿场成本16,983 10,015 26,998 
非GAAP煤炭保证金$1,120,497 $6,993 $1,127,490 
已售出吨数16,543 529 17,072 
每吨非GAAP煤炭保证金$67.73 $13.22 $66.04 
(1)折旧、损耗和摊销-生产不包括与销售、一般和行政职能有关的折旧、损耗和摊销。

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目录表

截至2022年12月31日的年度
(In千，每吨数据除外）相遇所有其他已整合
煤炭收入$4,018,515 $74,472 $4,092,987 
减去：运费和装卸完成收入(529,043)(20)(529,063)
非GAAP煤炭收入$3,489,472 $74,452 $3,563,924 
已售出吨数15,478 900 16,378 
吨煤非GAAP销售实现$225.45 $82.72 $217.60 
煤炭销售成本（不包括以下单独列示的项目）：$2,225,771 $60,198 $2,285,969 
折旧、损耗和摊销--生产 (1)
100,584 6,036 106,620 
资产报废债务的增值13,590 10,175 23,765 
购置无形资产摊销，净额15,699 3,799 19,498 
煤炭销售总成本$2,355,644 $80,208 $2,435,852 
减去：运费和搬运费(529,043)(20)(529,063)
减去：折旧、损耗和摊销--生产 (1)
(100,584)(6,036)(106,620)
减去：资产报废债务的增加(13,590)(10,175)(23,765)
减去：已获得无形资产的摊销，净额(15,699)(3,799)(19,498)
减去：闲置和关闭的矿场成本(21,646)(6,911)(28,557)
煤炭销售的非公认会计原则成本$1,675,082 $53,267 $1,728,349 
已售出吨数15,478 900 16,378 
吨煤销售非公认会计原则成本$108.22 $59.19 $105.53 
(1)折旧、损耗和摊销-生产不包括与销售、一般和行政职能有关的折旧、损耗和摊销。

截至2022年12月31日的年度
(In千，每吨数据除外）相遇所有其他已整合
煤炭收入$4,018,515 $74,472 $4,092,987 
减去：煤炭销售总成本(按上表)(2,355,644)(80,208)(2,435,852)
美国公认会计准则煤炭利润率$1,662,871 $(5,736)$1,657,135 
已售出吨数15,478 900 16,378 
每吨GAAP煤炭保证金$107.43 $(6.37)$101.18 
美国公认会计准则煤炭利润率$1,662,871 $(5,736)$1,657,135 
增加：折旧、损耗和摊销--生产 (1)
100,584 6,036 106,620 
新增：资产报废债务增值13,590 10,175 23,765 
新增：已购入无形资产摊销净额15,699 3,799 19,498 
新增：闲置和关闭矿场成本21,646 6,911 28,557 
非GAAP煤炭保证金$1,814,390 $21,185 $1,835,575 
已售出吨数15,478 900 16,378 
每吨非GAAP煤炭保证金$117.22 $23.54 $112.08 
(1)折旧、损耗和摊销-生产不包括与销售、一般和行政职能有关的折旧、损耗和摊销。

68
目录表

截至十二月三十一日止的年度：增加(减少)
(In千，每吨数据除外）20232022美元或吨%
大都会部分业务：
已售出吨数16,543 15,478 1,065 6.9 %
非GAAP煤炭收入$2,967,860 $3,489,472 $(521,612)(14.9)%
吨煤非GAAP销售实现$179.40 $225.45 $(46.05)(20.4)%
所有其他类别：
已售出吨数529 900 (371)(41.2)%
非GAAP煤炭收入$49,760 $74,452 $(24,692)(33.2)%
吨煤非GAAP销售实现$94.06 $82.72 $11.34 13.7 %

非GAAP煤炭收入 非GAAP煤炭收入减少5.216亿美元，或14.9%， 截至2023年12月31日的年度与上年同期相比。减少主要由于非公认会计原则煤炭销售平均变现减少46.05美元，或20.4%，这是由于价格较上年同期的较高水平有所回落，但被Met煤炭销售量6.9%的增长部分抵消。上一年度的煤炭销售定价环境上升是由于经济活动改善以及供应反应有限导致煤炭需求增加所致。

截至2023年12月31日的年度，所有其他类别的非GAAP煤炭收入较上年同期减少2,470万美元，或33.2%，主要是由于2023年8月我们最后剩余的热矿SLabCamp关闭导致煤炭销售量下降所致。

截至十二月三十一日止的年度：增加(减少)
(In千，每吨数据除外）20232022$%
大都会部分业务：
煤炭销售的非公认会计原则成本$1,847,363 $1,675,082 $172,281 10.3 %
吨煤销售非公认会计原则成本$111.67 $108.22 $3.45 3.2 %
每吨非GAAP煤炭保证金$67.73 $117.22 $(49.49)(42.2)%
所有其他类别：
煤炭销售的非公认会计原则成本$42,767 $53,267 $(10,500)(19.7)%
吨煤销售非公认会计原则成本$80.84 $59.19 $21.65 36.6 %
每吨非GAAP煤炭保证金$13.22 $23.54 $(10.32)(43.8)%

煤炭销售的非公认会计准则成本。截至2023年12月31日的年度，MET部门运营的非GAAP煤炭销售成本比上年同期增加了1.723亿美元，或10.3%。这一增长主要是由于Met煤炭销售量增长6.9%，加上每吨煤炭销售的平均非GAAP成本增长3.2%。每吨煤炭销售的平均非公认会计准则成本的增加主要是由于通胀压力和煤炭采购水平的增加，但由于煤炭定价环境较低而导致特许权使用费和税收下降，部分抵消了这一增长。

截至2023年12月31日的年度，所有其他类别的非GAAP煤炭销售成本较上年同期减少1,050万美元，或19.7%，主要是由于SLabCamp于2023年8月关闭，这是我们最后剩余的热矿。

69
目录表

调整后的EBITDA

下表列出了截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的净收益(亏损)与调整后EBITDA的对账：

截至2023年12月31日的年度
(单位：千)相遇所有其他已整合
净收益(亏损)$938,495 $(216,539)$721,956 
利息支出731 6,192 6,923 
利息收入(644)(11,289)(11,933)
所得税费用— 123,503 123,503 
折旧、损耗和摊销125,716 11,153 136,869 
非现金股票薪酬费用96 18,921 19,017 
债务清偿损失— 2,753 2,753 
资产报废债务的增值14,886 10,614 25,500 
购置无形资产摊销，净额8,523 — 8,523 
调整后的EBITDA$1,087,803 $(54,692)$1,033,111 

截至2022年12月31日的年度
(单位：千)相遇所有其他已整合
净收益(亏损)$1,647,104 $(198,559)$1,448,545 
利息支出202 21,600 21,802 
利息收入(541)(2,646)(3,187)
所得税费用— 106,205 106,205 
折旧、损耗和摊销100,584 7,036 107,620 
非现金股票薪酬费用4 7,480 7,484 
按市值计价调整--与收购有关的债务— 8,880 8,880 
资产报废债务的增值13,590 10,175 23,765 
购置无形资产摊销，净额15,699 3,799 19,498 
调整后的EBITDA$1,776,642 $(36,030)$1,740,612 

下表汇总了我们大都会地区业务和所有其他类别的调整后EBITDA：
截至十二月三十一日止的年度：增加(减少)
(单位：千)20232022$%
调整后的EBITDA
MET手术$1,087,803 $1,776,642 $(688,839)(38.8)%
所有其他(54,692)(36,030)(18,662)(51.8)%
总计$1,033,111 $1,740,612 $(707,501)(40.6)%

满足细分市场运营。截至2023年12月31日的一年，调整后的EBITDA与上年同期相比减少了6.888亿美元，降幅为38.8%。调整后EBITDA的减少主要是由于本期间煤炭利润率下降和每吨非GAAP煤炭销售实现减少所致。
所有其他类别。截至2023年12月31日止年度，经调整EBITDA较去年同期减少1，870万元或51. 8%。调整后EBITDA的减少主要是由于销售吨数减少和煤炭利润率下降，部分被本期间每吨非GAAP煤炭销售实现额增加所抵消。

70
目录表

流动性与资本资源
概述

我们流动资金的主要来源来自现有的无限制现金结余、未来煤炭销售所得款项及循环信贷协议项下的可用金额。我们的主要资本资源需求来自煤炭生产及采购成本、销售及行政开支、税项、资本开支、偿债责任、复垦责任及抵押品要求。

我们相信，我们的手头现金和经营产生的现金将足以满足我们未来12个月和合理可预见未来的营运资金、预期资本支出、所得税、偿债、抵押品和回收义务要求。我们也可能根据我们的股份回购计划使用现金。我们在为未来活动编制预算时依赖若干假设。这些成本包括为维持我们运营矿山的产能而进行的矿山开发成本、我们来自运营的现金流、政府机构的监管和税收的影响、采矿技术改进和复垦成本。该等假设固有地受重大业务、政治、经济、监管、环境及竞争不确定性、待决及现有气候相关措施、或然事件及风险影响，所有该等因素均难以预测，且其中大部分超出我们的控制范围。例如，如果对所有自我保险的煤矿经营者采用新的授权程序，将大大增加确保我们自我保险的联邦黑肺义务所需的抵押品。有关详细信息，请参阅下面的DCMWC重新授权流程部分。加强对煤炭行业特定ESG事宜的审查可能会对我们未来筹集资金的能力产生负面影响，并导致担保和保险提供商的数量减少。如果市场状况恶化，如果我们的一个或多个假设被证明是不正确的，或者如果我们选择以比我们目前预期的更快的速度扩大我们的收购或开发工作或任何其他活动，我们可能需要筹集额外资金，我们可能无法以我们可接受的条款及时这样做，或者根本无法这样做。此外，如果筹集资金的条件有利，我们可以选择在需要之前筹集额外资金。我们可能寻求出售股权或债务证券或获得额外银行信贷融资。出售股本证券可能会对我们的股东造成摊薄。额外债务的产生可能导致增加固定债务和额外契约，这可能会限制我们的运营。

流动性

下表概述我们于2023年12月31日的流动资金总额：

(单位：千)
2023年12月31日
现金和现金等价物$268,207 
信贷融资可用性 (1)
94,104 
最低流动资金要求(75,000)
流动性总量 $287,311 
(1) 包括我们在考虑6090万美元的未偿还信用证后，在新ABL协议下可用的未动用承诺，受其中所述的限制。

现金抵押品

我们需要提供现金抵押品，以确保我们在某些工人赔偿、黑肺、填海相关义务、财务付款和其他履约义务以及其他经营协议下的义务。与该等责任有关的未来监管变动可能导致责任增加、额外成本或额外抵押品要求，可能需要为此目的更多地使用替代资金来源，这将减少我们的流动性。有关美国劳工部（煤矿工人赔偿司）正在实施的自保煤矿运营商新授权流程的信息，请参阅下面的DCMWC重新授权流程部分。截至2023年12月31日，我们的综合资产负债表上有以下现金抵押品：
(单位：千)
2023年12月31日
长期限制性现金$115,918 
长期限制性投资40,597 
短期存款和长期存款5,382 
现金抵押品总额$161,897 

71
目录表

表外安排

我们被要求提供财务担保，以履行采矿许可证所要求的采矿后复垦，支付各州工人赔偿法下的工人赔偿索赔，支付联邦黑肺福利，并履行某些其他义务。为了提供所需的财务保证，我们通常使用担保债券来承担采矿后复垦和工人赔偿义务。我们也使用银行LCS来抵押某些债务。截至2023年12月31日，我们有以下未偿还担保债券和LC：

(单位：千)
2023年12月31日
担保债券$177,109 
信用证(1)
$60,896 
(1) 未偿还的LC是根据2023年10月27日的新ABL协议进行的。

有关表外安排的进一步披露，请参阅附注21，第(C)部分。

债务融资及相关交易

2023年10月27日，我们终止了现有的ABL协议，并签订了新的ABL协议。根据新的ABL贷款机制，我们可以循环方式借入现金或获得LCS，总金额最高可达1.55亿美元。我们可以要求将贷款的容量增加至多7,500万美元，前提是2,500万美元可能只是为了提供额外的可用性，以获得现金担保LC。新的ABL融资机制下的可用金额按月计算，并根据煤炭库存和贸易应收账款(“借款基础”)的合格金额而波动。一般来说，根据新ABL贷款的条款，只要未偿还借款和信用证超过借款基数，指定金额的现金将受到限制，并用于抵押任何超出的未偿还金额。新的ABL贷款将于2027年10月27日到期。

有关长期债务的额外披露，请参阅附注13。

与收购有关的债务

在2023年第一季度，我们支付了根据或有收入债务条款计算的最后一笔付款。截至2023年12月31日，我们没有未偿还的收购相关债务。有关与收购有关的债务的其他披露，请参阅附注14。

资本要求

截至2023年12月31日的一年，我们的资本支出为2.454亿美元。我们预计2024年在资本支出上的支出在2.1亿至2.4亿美元之间。在指导的中点，这一总额包括大约1.71亿美元的持续维护资本，大约3300万美元的计划项目投资于矿山开发，以及由于供应和合同劳动力的时机和可用性而从2023年结转的大约2100万美元。

合同义务

以下是截至2023年12月31日我们的重要合同义务摘要：
(单位：千)
202420252026202720282028年后总计
最低版税$14,357 $14,394 $13,160 $11,901 $11,851 $89,025 $154,688 
煤炭采购承诺236,848 — — — — — 236,848 
无条件购买义务(1)
251,038 66,675 — — — — 317,713 
总计$502,243 $81,069 $13,160 $11,901 $11,851 $89,025 $709,249 
(1)包括与购买设备、柴油和电力以及铁路货运和出口码头费用有关的合同承诺，包括2024年预计用于DTA资金的约4840万美元。有关进一步讨论，请参见下文。
72
目录表


此外，我们还有与资产退休义务、养老金福利、黑肺福利、退休后人寿保险福利和工人补偿福利相关的长期负债。下表反映了这些债务的估计未贴现现金流：
(单位：千)202420252026202720282028年后总计
资产报废债务$39,888 $36,295 $28,783 $37,462 $39,623 $304,521 $486,572 
养老金福利义务(1)
31,491 31,496 31,392 31,333 31,180 852,913 1,009,805 
黑肺受益义务10,687 10,301 10,082 9,937 9,857 177,711 228,575 
退休后人寿保险福利义务613 607 602 601 603 12,922 15,948 
职工补偿利益义务8,661 5,990 5,162 4,632 4,363 56,898 85,706 
总计$91,340 $84,689 $76,021 $83,965 $85,626 $1,404,965 $1,826,606 
(1)估计的未贴现现金流预计将从固定收益养老金计划信托基金内持有的固定收益养老金计划资产中支付。有关这一义务的进一步披露，请参阅附注18。

商业动态

2023年8月3日，S全球评级基于我们资产负债表的实力，将发行人对本公司的信用评级从B上调至B+。评级展望被认为是稳定的。2023年11月6日，S全球评级确认了我们的B+发行人信用评级和对新资产负债贷款机制的稳定评级前景。2023年7月18日，穆迪投资者服务公司将我们的企业家族评级从B2上调至B1，将我们的违约概率评级从B2-PD上调至B1-PD，并确认了我们对ABL贷款的B1评级。我们的投机级流动资金评级维持在SGL-2不变。评级展望从正面修正为稳定。2023年11月3日，穆迪投资者服务公司维持了我们的B1企业家族评级、B1-PD违约概率评级和SGL-2投机级流动性评级，并确认了我们对新ABL工具的B1评级。如果我们在未来收到任何负面展望评级，这种负面展望评级将为我们带来潜在的流动性风险，包括我们的股票价值下降、我们的现金和现金等价物下降、更少的可获得性和更高的额外信贷成本，以及担保提供者要求额外抵押品的风险。

我们在弗吉尼亚州纽波特纽斯的煤炭出口码头DTA拥有65.0%的股份。DTA为我们提供了通过配煤满足客户广泛的煤炭质量要求的能力，同时还提供了存储容量和运输灵活性。DTA需要进行资本投资，以最大化功能并最大限度地减少因机械问题造成的停机时间。根据我们在DTA投资的伙伴关系相关协议的条款，我们必须为DTA的持续运营和资本成本提供我们按比例分摊的资金。除了我们在日常运营成本中的份额外，我们预计在未来6年内，我们将每年增加高达2500万美元的投资，用于DTA的基础设施和设备升级。我们2024年为DTA提供的资金(包括日常运营和资本成本以及基础设施和设备升级)预计总额约为4840万美元。

我们不断努力提高我们的资本结构和财务灵活性。当机会出现时，我们将继续考虑为任何未偿还债务进行再融资或偿还的可能性，以及修订我们的信贷安排，并可能考虑出售其他资产或业务，以及我们认为情况需要的其他措施。我们可以随时决定追求或不追求这些机会。从产生流动资金的交易或其他外部融资来源获得额外资金取决于市场条件和某些限制，包括我们的信用评级和我们信贷安排的契约限制。

作为我们业务的一部分，我们评估收购或处置煤矿及相关基础设施资产和煤矿公司权益的机会，以及收购或处置拥有煤矿或其他能源资产的公司或涉及其合并或其他战略交易的机会，并就此进行讨论和谈判。当我们认为这些机会符合我们的战略计划和我们的收购或处置标准时，我们将提出投标或建议和/或签订意向书和其他类似协议。这些投标或建议可能具有约束力或不具约束力，通常会受到各种条件的制约，如果我们对尽职调查的结果不满意，通常允许我们终止讨论和任何相关协议。我们寻求的任何收购机会都可能对我们的流动性和资本资源产生重大影响，并可能要求我们产生债务或寻求股权资本，或两者兼而有之。我们不能保证会以我们可以接受的条件提供额外的融资，或者根本不能保证。

73
目录表

所得税

在截至2023年12月31日的一年中，我们缴纳了7920万美元的联邦和州所得税。有关所得税的进一步披露，请参阅附注17。

养老金计划

我们赞助了三个合格的非缴费养老金计划(“养老金计划”)，涵盖了某些受薪和非工会的小时工。自2023年12月31日起，养恤金计划的资产和负债合并为一个合格的非缴费固定收益养恤金计划(“养恤金计划”)。参与人根据某些公式、参与人退休前的补偿金或计划为每一年服务的具体数额应计福利。根据养老金计划，福利被冻结。养老金计划的年度供款是咨询精算师根据1974年修订的《雇员退休收入保障法》(“ERISA”)供款标准提出的建议。供资决定还考虑到2006年《养恤金保护法》规定的某些供资状况门槛。我们在2023年向养恤金计划缴款2500万美元，预计2024年将缴款2500万美元，包括高于各计划年度估计最低所需缴款的数额。有关养恤金计划和相关义务的进一步披露，请参阅附注18。
Dcmwc重新授权流程

2019年7月，美国劳工部（煤矿工人赔偿司或“DCMWC”）开始对所有自保煤矿运营商实施新的授权流程。应DCMWC的要求，我们于2019年10月提交了重新授权的申请和支持文件，以自我保险我们的某些黑肺责任。由于这项申请，DCMWC在2020年2月21日的一封信中通知我们，我们被重新授权自2020年2月21日起一年内自行保险我们的某些黑肺责任。然而，DCMWC的重新授权取决于我们提供6570万美元的抵押品，以确保我们的某些黑肺债务。根据DCMWC的估计方法，DCMWC建议的抵押品要求占我们估计未来负债的70%，将比我们（以前由Alpha Natural Resources Inc.合并前）自2016年以来一直提供，以确保这些自我保险的黑肺义务。DCMWC以前没有在再授权过程中估计未来负债，但现在正在考虑将其作为新的抵押品设定方法的一部分。

重新授权程序为我们提供了在通知日期后30天内以书面形式对安全决定提出上诉的权利，DCMWC同意将上诉期限延长至2020年5月22日，我们行使了这一上诉权。我们强烈不同意DCMWC大幅提高抵押品的决定以及计算方法。于2021年2月，美国劳工部（“劳工部”）撤回其《联邦公报》公告，就其描述计算抵押品要求的新方法的公告征求意见。DOL于2021年5月从其网站上删除了该公告。2022年2月10日，我们与DCMWC和DOL决策者举行了电话会议，我们提出了支持我们上诉的事实和论据。目前还没有对上诉作出裁决，但在电话会议上，我们表示愿意再分配1 000万美元的抵押品。如果我们的上诉不成功，我们可能需要提供额外的信用证，以获得DCMWC的自我保险再授权，或通过第三方提供商为这些黑肺义务提供保险，这可能也需要我们提供额外的抵押品。2023年1月，美国劳工部提出了新的法规征求公众意见，如果获得通过，将大幅增加获得自我保险联邦黑肺义务所需的抵押品。根据建议的120%最低抵押品要求，我们估计可能需要提供约8000万至1亿美元的抵押品，以确保我们的某些黑肺债务。美国劳工部表示，预计这些新规定的某种形式可能会在2024年第一季度或第二季度初生效。该等抵押品债务大幅增加可能对我们的流动资金产生重大不利影响。

股份回购计划

有关股份回购计划和本期回购股份的信息，请参见附注7和“注册人普通股、关联股东事项和发行人购买权益证券的市场”。

分红计划

有关股息计划的资料，请参阅附注7。

74
目录表

现金流

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，现金、现金等价物及受限制现金分别增加2，870万美元及1. 728亿美元及减少6，200万美元。现金、现金等价物及受限制现金的净变动归因于以下各项：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
现金流量（千）：
经营活动提供的净现金$851,159 $1,484,005 $174,943 
用于投资活动的现金净额(166,000)(329,357)(89,855)
用于融资活动的现金净额(656,428)(981,868)(147,045)
现金及现金等价物和限制性现金净增(减)$28,731 $172,780 $(61,957)

经营活动。截至2023年12月31日止年度经营活动提供的现金净额较截至2022年12月31日止年度减少，主要由于煤炭销售变现减少、通胀压力导致经营成本增加以及煤炭采购量增加，但部分被煤炭价格下跌导致特许权使用费及税项减少所抵销。

截至2022年12月31日止年度经营活动提供的现金净额较截至2021年12月31日止年度增加，主要是由于第二部分“管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析-经营业绩”所述的经营业绩改善，我们截至2022年12月31日止年度的10-K表格年报第7项，主要被与我们2023年1月股息支付及经营负债付款有关的按金增加所抵销。

投资活动。截至2023年12月31日止年度，投资活动所用现金净额较截至2022年12月31日止年度减少，主要由于净销售所得现金流量增加及投资证券到期所致，部分被资本开支增加所抵销。

截至2022年12月31日止年度，投资活动所用现金净额较截至2021年12月31日止年度增加，主要由于投资证券净购买额及资本开支增加所致。此外，我们购买了采矿设备零部件制造及重建业务的绝大部分资产（有关进一步资料，请参阅附注2）。

融资活动。截至2023年12月31日止年度，融资活动所用现金净额较截至2022年12月31日止年度减少，主要是由于去年期间偿还定期贷款信贷融资导致长期债务本金偿还减少，部分被已付股息及股息等值项目增加所抵销，其中包括支付一次性股息$2023年每股5.00美元，本期根据我们的股份回购计划回购普通股。

截至2022年12月31日止年度，融资活动所用现金净额较截至2021年12月31日止年度增加，主要是由于我们于2022年自愿提前偿还定期贷款信贷融资项下的剩余未偿还本金借款及根据我们的股份回购计划回购普通股。

重大债务成本分析

截至2023年12月31日，我们遵守新ABL协议下的所有契约，包括要求我们维持新ABL协议中定义的最低流动性7500万美元。违反新ABL协议的契诺可导致根据该协议的条款违约，而各贷款人可选择宣布任何借贷款项到期应付，并要求未偿还信用证以现金抵押。此外，根据条款违约将抑制我们进行某些限制性付款的能力，如新ABL协议所定义，包括公司回购公司普通股的能力。

关键会计政策和估算 
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入和费用的报告金额，以及或有资产的相关披露
75
目录表

和责任。我们根据过往经验及我们认为在当时情况下合理的各种其他因素及假设(包括目前的经济环境)作出估计，而这些因素及假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设，并根据事实和情况需要调整这些估计和假设。外汇和能源市场，以及钢铁产品需求的波动，共同增加了此类估计和假设所固有的不确定性。由于未来事件及其影响不能准确确定，实际结果可能与这些估计大不相同。这些估计数因经济环境的持续变化而发生的变化将反映在今后各期间的财务报表中。
填海造地。*我们的资产报废义务源于1977年的联邦露天采矿控制和复垦法案和类似的州法规，这些法规要求根据指定的标准和批准的复垦计划恢复矿山财产。重要的回收活动包括回收垃圾和泥浆池、回收露天矿的矿坑和支撑区、封堵深井的入口以及水的处理。我们根据目前的许可证要求和各种估计和假设，包括对受干扰面积的估计、成本估计和关于生产率的假设，在逐个许可证的基础上确定满足我们的填海义务所需的未来现金流。我们还面临着越来越严格的环境监管，其中许多是我们无法控制的，这可能会增加我们的成本，并大幅增加我们的资产报废义务。受干扰面积的估计是根据批准的采矿计划和相关工程数据确定的。成本估算基于第三方成本。生产率假设基于预计将在回收活动中使用的设备的历史经验。我们的资产报废债务最初按公允价值入账。为了确定公允价值，我们使用了包括贴现率和第三方保证金在内的假设。下面将对每种情况进行进一步讨论：
•贴现率。*资产报废债务最初按公允价值入账。我们使用贴现现金流技术来估计我们债务的公允价值。我们的贴现率基于与预期矿山寿命相似的到期日国债的利率，并在考虑融资和担保条款后根据我们的信用状况进行必要的调整。我们信用状况的变化可能会对我们的资产报废义务产生实质性影响。
•第三方保证金。按公允价值计量债务的依据是第三方要求履行债务的金额。由于我们计划使用内部资源进行大量的填海活动，因此在这些活动的估计成本中增加了第三方保证金。这个差额是根据我们过往承建商进行类似类型的填海工程的经验而估计出来的。计入这笔保证金将产生一笔有记录的债务，高于我们对进行填海活动的成本的估计。如果我们的成本估计是准确的，记录的债务超过执行工作所产生的成本的部分将在回收工作完成时在我们的综合运营报表中记录为折旧、损耗和摊销的减少额。
我们至少每年一次审查我们的填海负债，并针对州当局批准的许可证变更、因矿山加速关闭而产生的额外成本以及修订成本估计和生产率假设以反映当前经验和更新的计划进行必要的调整。截至2023年12月31日，我们已记录了2.054亿美元的资产报废义务负债，包括报告为流动的金额。虽然这些未来成本的确切金额无法确定，但截至2023年12月31日，我们估计最终关闭矿山的未贴现成本总计约为4.866亿美元。请参阅本年度报告中其他地方的Form 10-K中包含的合并财务报表附注15，以了解回收披露，其中包括汇总截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度的资产报废债务变化的表格。
退休计划。我们有三个非缴费固定收益退休养老金计划，涵盖了我们的某些受薪和非工会小时工，所有这些计划都被冻结了。自2023年12月31日起，养老金计划的资产和负债被合并为一个合格的非缴费固定收益养老金计划。福利是基于员工退休前的补偿或为我们服务的每一年的规定金额。养老金计划的资金是根据ERISA的要求提供的，我们的缴费可以从联邦所得税中扣除。我们为截至2023年12月31日的一年的养老金计划贡献了2500万美元。在截至2023年12月31日的一年中，我们为我们的养老金计划记录了270万美元的定期福利净成本，并记录了1.019亿美元的净债务，这是扣除3.765亿美元的资产后的净额。有关概述截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度的这一预计福利义务的变化的披露，请参阅本年度报告其他部分以Form 10-K形式包括的合并财务报表的附注18。
在计算与我们的养老金计划相关的净定期福利支出(信用)和预计福利债务时，需要使用一些假设，我们的独立精算师使用这些假设来进行基本计算。请参阅本年度报告内其他表格10所载综合财务报表附注18-
76
目录表

K以获取这些假设的摘要和与我们的养老金计划相关的其他披露。这些假设的变化可能会导致不同的定期福利净支出和负债金额，实际经验可能与假设不同。
•计划资产的预期长期回报率是对计划资产回报率的假设，反映了为提供预计福利债务所包括的福利而投资或将投资的资金的平均收益率。我们根据投资资产组合的历史收益和预期收益，在每个财政年度开始时确定计划资产的预期长期回报率。养老金计划的投资目标是58%的股权证券和42%的固定收益基金(关于这一假设的额外披露，请参阅本年度报告中其他部分的Form 10-K综合财务报表附注18)。定期重新平衡投资，以保持在这些有针对性的指导方针范围内。在截至2023年12月31日的一年中，用于确定定期福利净支出的计划资产预期长期回报率为6.20%。2024年将使用的计划资产预期长期回报率预计为6.20%。实际经验和假设经验之间的任何差额将作为未确认的精算损益递延，并在未来期间摊销为费用。
•贴现率代表我们对养老金福利可以有效结算的利率的估计。假设贴现率用于计量预计和累计福利债务以及净定期福利支出的利息成本部分。在估计这一比率时，我们使用高质量固定收益投资的回报率。用于确定养老金福利义务的加权平均贴现率在截至2023年12月31日的年度为5.10%。实际贴现率与假设贴现率的差额将在活跃计划参与者的剩余平均寿命内摊销到养老金净定期福利支出(信用)中。贴现率每提高一个百分点，截至2023年12月31日的年度的定期养老金净成本将增加约170万美元，截至2023年12月31日的预计福利义务将减少约4870万美元。贴现率降低一个百分点的相应影响将使截至2023年12月31日的年度的定期养老金净成本减少约220万美元，并使截至2023年12月31日的预计福利义务增加约5910万美元。
煤工尘肺。联邦和州法律要求我们为与煤工尘肺病(黑肺)相关的奖励向员工提供福利。我们的某些子公司由第三方保险提供商为黑肺福利义务投保，某些子公司为黑肺福利义务自行投保，并可能通过第501(C)(21)条免税信托基金为某些福利支付提供资金。根据独立精算师编制的年度评价，为估计福利编列了准备金。自保黑肺索赔的费用由独立精算师按雇员适用服务年限内此类福利的精算负债现值确定。这些精算确定的负债使用各种精算假设，包括贴现率、未来成本趋势、人口统计假设和计划资产回报率，以估计这些项目的成本和债务。
•贴现率代表我们对黑肺福利义务可以有效结算的利率的估计。假设贴现率用于计量黑肺福利负债以及净定期福利支出的利息成本和服务成本组成部分。在估计这一比率时，我们使用高质量固定收益投资的回报率。截至2023年12月31日的年度，用于确定黑肺福利义务的加权平均贴现率为5.13%。实际贴现率与假设贴现率的差额将在活跃计划参与者的剩余平均寿命内摊销为黑肺定期福利净成本。贴现率每提高一个百分点，截至2023年12月31日的年度的定期黑肺福利净成本将增加约40万美元，截至2023年12月31日的预计福利义务将减少约1030万美元。贴现率降低一个百分点的相应影响将使截至2023年12月31日的年度的定期黑肺福利净成本减少约50万美元，并使截至2023年12月31日的预计福利义务增加约1260万美元。
如果我们的假设没有按预期实现，我们产生的实际现金支出和成本可能与我们目前的估计有重大差异。此外，监管变化可能会影响我们履行这些义务或额外义务的义务。截至2023年12月31日，我们估计黑肺福利义务约为1.073亿美元，包括报告为流动的金额，这是免税信托基金持有的260万美元资产的净额。截至2023年12月31日，我们记录了380万美元的黑肺福利义务的净定期福利成本。有关概述截至2023年及2022年12月31日止年度的该等相关假设及该等预计福利责任变动的披露，请参阅本年报其他部分的10-K表格综合财务报表附注18。
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目录表

所得税。我们使用制定的税率确认递延税项资产和负债，以计入入账资产和负债的账面和计税基础之间的暂时性差异。如果部分或全部递延税项资产更有可能无法变现，则递延税项资产减值准备。在评估我们在产生递延税项资产的司法管辖区内收回递延税项资产的能力时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括递延税项负债的预期冲销、预计未来应课税收入、可通过结转至上一年度的应税收入、税务筹划策略以及最近经营的结果。我们评估我们的递延税项资产的变现能力，包括安排我们的递延税项资产和负债的冲销，以确定所需的估值拨备金额。安排递延税资产和负债余额的冲销需要判断和估计。吾等相信，作为吾等评估中未来应课税收入的递延税项负债将于同一期间及司法管辖权内转回，并与导致将会变现的递延税项资产的暂时性差异具有相同性质。截至2023年12月31日，已为预计不会提供未来税收优惠的递延税项资产提供4,810万美元的估值津贴。有关所得税的额外披露，请参阅本年度报告(Form 10-K)中其他部分的合并财务报表附注17。
资产减值。美国公认会计原则要求，每当事件或情况变化表明长期资产组的账面价值可能无法收回时，应对持有和使用的长期资产组进行减值审查。一旦确定了潜在减值指标，对长期资产组进行减值测试是一个分两步进行的过程。第一步通过比较一个资产组的预计未来未贴现净现金流和账面价值来评估该资产组的可回收能力。如果资产组的账面价值超过其预计的未来未贴现净现金流量，则执行第二步，据此估计该资产组的公允价值并与其账面金额进行比较。任何潜在减值金额等于一个资产组的账面价值超过其估计公允价值的部分。任何潜在减值金额均按比例分配至资产组内个别长期资产，但个别长期资产的账面价值不得减至低于其个别估计公允价值。当考虑到收入和成本的相互依存关系后，情况表明这些资产被一起用于产生未来现金流时，位于较近地理区域的长期资产被组合在一起进行减值测试。我们的资产组别一般由一个或多个矿山及选煤厂的资产及适用负债及相关煤炭储备组成，其现金流基本上独立于其他矿山、选煤厂及相关储备的现金流。
我们一般使用基于对未来销售量、煤炭价格、生产成本和风险调整资本成本的估计的贴现现金流分析来估计资产组的公允价值。这些假设中任何一项的变化都可能对我们资产组的估计未贴现现金流产生重大影响。请参阅本年度报告中其他表格10-K中包含的合并财务报表附注2。

关于可能导致我们的假设改变的因素的进一步讨论，见“项目1A”。风险因素“在这份Form 10-K年度报告和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中。

新的会计公告。有关所采用的新会计政策的披露，请参阅本年度报告其他部分的10-K表格所载的综合财务报表附注2。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

商品价格风险

我们通过使用煤炭供应协议管理煤炭销售的大宗商品价格风险。关于我们2024年的销售承诺，请参阅《管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--影响我们经营结果的因素》。
对于在正常生产过程中直接或间接使用的供应品，如柴油、钢铁和其他物品，如炸药，我们面临商品价格风险。我们通过与供应商签订正常数量的战略性采购合同来管理这些项目的风险。
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目录表


柴油的市场价格因产量、季节性和其他市场因素的变化而波动，这些因素一般不是我们所能控制的。燃料成本的增加可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。截至2023年12月31日，我们对2024年柴油使用量和固定价格柴油购买承诺的预测如下：

预算使用量(加仑)已定价百分比每加仑汽油平均实现价格
柴油2320万73.7 %$3.41 

利率风险

截至2023年12月31日，我们维持着一项基于高级担保资产的循环信贷安排，该安排在2023年第四季度进行了再融资，根据该安排，我们可以借入至多1.55亿美元(减去LCS的未偿还金额)。该安排下的任何现金借款都将采用浮动利率。截至2023年12月31日或2022年12月31日，这些安排下没有未偿还的现金借款。有关其他信息，请参阅附注13。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们在证券交易方面的投资分别为4060万美元和1.518亿美元。虽然这些投资的公允价值面临市场利率变化的风险，但我们认为利率变化的风险敞口对我们的综合财务报表并不重要。我们通过投资较短期的高评级债务债券(主要是美国政府证券)来管理风险。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，我们收购的债务证券的剩余期限不到12个月。

外币风险

我们的交易是以美元计价的，因此，我们对货币汇率风险没有实质性的敞口。然而，我们的煤炭是以美元在国际上销售的，因此，外国市场的总体经济状况和外币汇率的变化可能会为我们的外国竞争对手提供竞争优势。如果我们竞争对手的货币对美元或对我们外国客户的当地货币贬值，这些竞争对手可能会向客户提供更低的煤炭价格。此外，如果我们海外客户的货币相对于美元大幅贬值，这些客户可能会要求我们出售给他们的煤炭降价。因此，汇率波动可能会对我们的煤炭在国际市场上的竞争力产生不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

79
目录表

第八项。财务报表和补充数据


独立注册会计师事务所报告


致阿尔法冶金资源公司的股东和董事会。


关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了所附阿尔法冶金资源公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为财务报表)。我们还根据特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年发布的《内部控制-综合框架》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。

我们认为，上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年发布的《内部控制-综合框架》中确立的标准，截至2023年12月31日，公司在所有实质性方面保持了对财务报告的有效内部控制。

意见基础
本公司管理层负责编制这些财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是对公司的财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司的财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，以记录必要的交易，以便根据普遍接受的会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置。

80
目录表

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

资产报废债务
如合并财务报表附注2和15所述，截至2023年12月31日，公司的合并资产报废责任负债为2.05亿美元。本公司在与长期资产报废相关的法律义务发生期间按公允价值记录资产报废义务负债。目前未收回的业务负债的变化通过增加或减少相关长期资产的账面值来抵消。目前正在回收的业务负债的变化记录为折旧、损耗和摊销。本公司至少每年检讨其资产报废责任负债之估计未来现金流量。

我们将资产报废责任负债的估值识别为关键审计事项，原因是估计涉及高度主观性，且审计管理层在估计负债金额时使用的重大假设需要判断。具体而言，责任负债乃使用贴现现金流量技术厘定，并基于采矿许可证规定及多项假设，包括贴现率、通胀率、受干扰面积的估计、复垦活动的时间及第三方复垦成本。

我们与公司资产报废义务负债相关的审计程序包括以下内容：

–我们了解了与公司资产报废义务负债会计处理相关的控制措施，并测试了该等控制措施的设计和运营有效性，包括对管理层对上述重大假设和数据输入的审查的控制。

–我们将包括贴现率和通货膨胀率在内的重要估值假设与市场数据进行了比较，并利用估值专家协助测试公司的贴现现金流模型。

–我们将扰动面积、复垦活动时间和第三方复垦成本的估计与上一年度的估计进行了比较，评估了复垦活动时间与预计矿山寿命之间的一致性，评估了基于矿山类型的估计成本的适当性，并将预期成本与近期运营数据进行了比较。

–我们聘请了一名外部专家，该专家对矿场运营进行观察、与工程人员进行访谈、评估矿场关闭及关闭后计划监管要求的合规情况，以及评估工程估计及假设的合理性。


/s/ RSM US LLP

自2020年以来，我们一直担任本公司的审计师。


佐治亚州亚特兰大
2024年2月26日
81
目录表

阿尔法冶金资源公司和子公司
合并业务报表
(金额以千为单位，不包括每股和每股数据)
截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
收入： 
煤炭收入$3,456,630 $4,092,987 $2,252,624 
其他收入14,787 8,605 6,062 
总收入3,471,417 4,101,592 2,258,686 
成本和支出：  
煤炭销售成本（不包括以下单独列示的项目）：2,356,138 2,285,969 1,677,782 
折旧、损耗和摊销136,869 107,620 110,047 
资产报废债务的增值25,500 23,765 26,520 
购置无形资产摊销，净额8,523 19,498 13,244 
资产减值和重组— — (561)
销售、一般及行政开支（不包括上文分别列示的折旧、损耗及摊销）82,390 71,618 63,901 
其他经营亏损（收入）总额：
与收购有关的债务按市价调整— 8,880 19,525 
其他(收入)支出(1,088)3,363 (10,972)
总成本和费用2,608,332 2,520,713 1,899,486 
营业收入863,085 1,580,879 359,200 
其他(费用)收入：  
利息支出(6,923)(21,802)(69,654)
利息收入11,933 3,187 336 
债务清偿损失(2,753)— — 
联营公司股权损失(18,263)(14,346)(4,149)
杂项(费用)收入，净额(1,620)6,832 6,465 
其他费用合计(净额)(17,626)(26,129)(67,002)
所得税前收入845,459 1,554,750 292,198 
所得税费用(123,503)(106,205)(3,408)
净收入721,956 1,448,545 288,790 
普通股基本收益$51.18 $82.82 $15.66 
每股普通股摊薄收益$49.30 $79.49 $15.30 
加权平均股份-基本14,106,466 17,490,886 18,441,175 
加权平均股份-稀释14,642,856 18,222,397 18,871,682 
请参阅随附的合并财务报表附注。
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目录表

阿尔法冶金资源公司和子公司
综合全面收益表
(金额以千为单位)
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
净收入$721,956 $1,448,545 $288,790 
其他综合(亏损)收入，税后净额：
员工福利计划：
本期精算(亏损)收益$(34,205)$56,485 $47,461 
所得税优惠(费用)7,588 (12,888)— 
$(26,617)$43,597 $47,461 
减去：因精算(收益)损失和结算净额摊销而重新归类为收益的数额的重新分类调整(2,324)3,555 6,021 
所得税优惠(费用)516 (811)— 
$(1,808)$2,744 $6,021 
扣除税后的其他综合(亏损)收入总额$(28,425)$46,341 $53,482 
综合收益总额$693,531 $1,494,886 $342,272 
请参阅随附的合并财务报表附注。

83
目录表

阿尔法冶金资源公司和子公司
合并资产负债表
(金额以千为单位，不包括每股和每股数据)
2023年12月31日2022年12月31日
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$268,207 $301,906 
短期投资— 46,052 
应收贸易账款，扣除信贷损失准备金#美元234及$239分别于二零二三年及二零二二年十二月三十一日
509,682 407,210 
库存，净额231,344 200,574 
短期存款32 84,748 
短期限制性现金— 24,547 
预付费用和其他流动资产39,032 49,384 
流动资产总额1,048,297 1,114,421 
财产、厂房和设备，扣除累计折旧和摊销净额#美元558,905及$491,186分别于二零二三年及二零二二年十二月三十一日
588,992 442,645 
自有和租赁矿业权，扣除累计消耗和摊销净额#美元99,826及$77,333分别于二零二三年及二零二二年十二月三十一日
451,160 451,062 
其他收购的无形资产，累计摊销净额为#美元38,543及$53,719分别于二零二三年及二零二二年十二月三十一日
46,579 55,102 
长期限制性投资40,597 105,735 
长期限制性现金115,918 28,941 
递延所得税8,028 11,378 
其他非流动资产106,486 103,195 
总资产$2,406,057 $2,312,479 
负债与股东权益  
流动负债：  
长期债务的当期部分$3,582 $3,078 
应付贸易帐款128,836 106,037 
与收购有关的债务--当前债务— 28,254 
应计费用和其他流动负债177,512 265,256 
流动负债总额309,930 402,625 
长期债务6,792 7,897 
工人赔偿和黑肺义务189,226 188,247 
养恤金义务101,908 110,836 
资产报废债务166,509 142,048 
递延所得税39,142 10,874 
其他非流动负债18,622 20,197 
总负债832,129 882,724 
承付款和或有事项(附注21)
股东权益
优先股--面值$0.01, 5,000,000授权股份，无已发布
— — 
普通股--面值$0.01, 50,000,000授权股份，22,058,135*已发出，并12,938,679于2023年12月31日尚未偿还， 21,703,163已发布，并15,552,676于二零二二年十二月三十一日尚未偿还
221 217 
额外实收资本834,482 815,442 
累计其他综合损失(40,587)(12,162)
库存股，按成本计算：9,119,456股票于2023年12月31日及6,150,487股票于2022年12月31日
(1,189,715)(649,061)
84
目录表

留存收益1,969,527 1,275,319 
股东权益总额1,573,928 1,429,755 
总负债和股东权益$2,406,057 $2,312,479 

请参阅随附的合并财务报表附注。

85
目录表

阿尔法冶金资源公司和子公司
合并现金流量表
(金额以千为单位)
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
经营活动： 
净收入$721,956 $1,448,545 $288,790 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧、损耗和摊销136,869 107,620 110,047 
购置无形资产摊销，净额8,523 19,498 13,244 
债务发行成本摊销和债务贴现的增加1,947 8,282 12,338 
债务清偿损失2,753 — — 
与收购有关的债务按市价调整— 8,880 19,525 
(收益)处置资产损失，净额(6,817)43 (9,911)
资产报废债务的增值25,500 23,765 26,520 
员工福利计划，净额8,376 (4,492)(1,751)
递延所得税39,722 (14,521)(163)
基于股票的薪酬19,017 7,484 5,315 
联营公司股权损失18,263 14,346 4,149 
其他，净额(363)(761)(5,873)
经营性资产和负债的变动
应收贸易账款净额(102,477)82,774 (336,240)
库存，净额(27,900)(63,169)(21,331)
预付费用和其他流动资产7,596 (12,031)61,581 
存款80,729 (84,314)26,853 
其他非流动资产3,837 11,268 (250)
应付贸易帐款15,666 3,721 25,154 
应计费用和其他流动负债(9,087)(6,872)15,961 
与收购有关的债务(28,254)(22,264)(18,121)
资产报废债务(19,189)(18,699)(16,306)
其他非流动负债(45,508)(25,098)(24,588)
经营活动提供的净现金851,159 1,484,005 174,943 
投资活动：
资本支出(245,373)(164,309)(83,300)
处置资产所得收益8,173 3,623 8,224 
为收购业务支付的现金(11,919)(24,878)— 
购买投资证券(207,065)(269,420)(17,985)
投资证券的销售和到期日320,961 149,397 13,265 
对股权关联公司的出资(30,812)(19,556)(6,677)
其他，净额35 (4,214)(3,382)
用于投资活动的现金净额(166,000)(329,357)(89,855)
融资活动：
回购长期债务— — (18,415)
偿还长期债务的本金(2,314)(450,622)(119,097)
支付的股息和股息等价物(113,013)(13,360)— 
普通股回购及相关费用(540,071)(521,803)(786)
行使认股权证所得收益4,322 5,643 — 
其他，净额(5,352)(1,726)(8,747)
86
目录表

用于融资活动的现金净额(656,428)(981,868)(147,045)
现金及现金等价物和限制性现金净增(减)28,731 172,780 (61,957)
期初现金及现金等价物和限制性现金355,394 182,614 244,571 
期末现金及现金等价物和限制性现金$384,125 $355,394 $182,614 
补充现金流信息：
支付利息的现金$5,207 $25,895 $63,061 
缴纳所得税的现金$79,221 $139,663 $176 
收到用于退还所得税的现金$30 $6 $64,498 
补充披露非现金投资和融资活动：  
融资租赁和资本融资--设备$3,195 $9,833 $787 
应计资本支出$25,004 $18,456 $9,964 
应计普通股回购$8,118 $3,016 $— 
应计应付股息$2,863 $88,128 $— 
下表对合并资产负债表内报告的现金和现金等价物及限制性现金进行了对账，这些现金和现金等价物与合并现金流量表中显示的相同金额合计。
截至12月31日，
 202320222021
现金和现金等价物$268,207 $301,906 $81,211 
短期限制性现金— 24,547 11,977 
长期限制性现金115,918 28,941 89,426 
现金流量表中显示的现金和现金等价物及限制性现金总额$384,125 $355,394 $182,614 


请参阅随附的合并财务报表附注。

87
目录表

阿尔法冶金资源公司和子公司
合并股东权益报表
(金额以千为单位)
普通股额外实收资本累计其他综合(亏损)收入按成本价计算的库存股(累计亏损)留存收益股东权益总额
余额，2020年12月31日$206 $779,424 $(111,985)$(107,014)$(360,529)$200,102 
净收入— — — — 288,790 288,790 
其他全面收益，净额— — 53,482 — — 53,482 
股份归属的股票补偿和普通股发行2 5,313 — — — 5,315 
普通股回购及相关费用— — — (786)— (786)
认股权证演习— 6 — — — 6 
余额，2021年12月31日$208 $784,743 $(58,503)$(107,800)$(71,739)$546,909 
净收入— — — — 1,448,545 1,448,545 
其他全面收益，净额— — 46,341 — 46,341 
基于股票的薪酬、为股份归属而发行普通股和普通股再发行2 5,415 — 2,067 — 7,484 
股票期权的行使— 1,172 — — — 1,172 
普通股回购及相关费用— — — (543,328)— (543,328)
认股权证演习7 24,112 — — — 24,119 
已宣派现金股息及股息等值（$6.185每股)
— — — — (101,487)(101,487)
余额，2022年12月31日$217 $815,442 $(12,162)$(649,061)$1,275,319 $1,429,755 
净收入— — — — 721,956 721,956 
其他全面亏损，净额— — (28,425)— — (28,425)
基于股票的薪酬、为股份归属而发行普通股和普通股再发行2 12,127 — 6,888 — 19,017 
股票期权的行使— 225 — — — 225 
普通股回购及相关费用— — — (547,542)— (547,542)
认股权证演习2 6,688 — — — 6,690 
已宣派现金股息及股息等值（$1.940每股)
— — — — (27,748)(27,748)
余额，2023年12月31日$221 $834,482 $(40,587)$(1,189,715)$1,969,527 $1,573,928 
请参阅随附的合并财务报表附注。
88
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)

(1) 业务和演示基础
业务
Alpha冶金资源公司(“Alpha”或“公司”)，前身为Contura Energy，Inc.，是一家总部位于田纳西州的矿业公司，业务遍及弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州。阿尔法拥有遍布全球的客户、高质量的储量和可观的港口能力，是美国钢铁行业焦煤产品的领先供应商。
作为阿尔法自然资源公司破产重组的一部分，成立该公司是为了收购和运营阿尔法自然资源公司S的部分核心煤炭业务。该公司于2016年7月26日开始运营，目前在阿巴拉契亚中部地区运营矿山。
根据最终合并协议(“合并协议”)的条款，与ANR，Inc.和Alpha Natural Resources Holdings，Inc.(统称为“合并公司”)的合并已于2018年11月9日完成(“合并”)。合并协议预期的交易完成后，公司开始在纽约证券交易所交易，股票代码为“CTRA”。

自2021年2月1日起，该公司将公司名称从Contura Energy，Inc.更名为Alpha冶金资源公司，以更准确地反映其对焦煤生产的战略重点。更名生效后，公司在纽约证券交易所的股票代码从“CTRA”改为“AMR”，于2021年2月4日生效。

陈述的基础

公司的综合经营报表、全面收益、资产负债表、现金流量和股东权益统称为“综合财务报表”。合并财务报表在不同时期也被称为“合并经营报表”、“合并全面收益表”、“合并资产负债表”、“合并现金流量表”和“合并股东权益表”。

合并财务报表包括所有全资子公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的经营业绩。所有重大的公司间交易都已在合并中消除。

随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。

(2) 重要会计政策摘要

预算的使用

编制本公司的合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和支出的报告金额。受这类估计和假设影响的重大项目包括：库存；矿产储量和资源；长期资产减值；回收债务；离职后和其他雇员福利债务；使用寿命、损耗和摊销；工人补偿准备金和黑肺索赔准备金；递延所得税；应付所得税；可退还和应收所得税；或有事项和诉讼准备金；以及金融工具的公允价值。估计是基于当时被认为是合理的事实和情况；然而，实际结果可能与这些估计不同。

现金和现金等价物

*现金和现金等价物包括存放在信誉良好的存款机构的现金和高流动性的短期投资，如高评级的货币市场基金，原始到期日为3个月或更短。现金及现金等价物按成本列报，与公允价值大致相同。
89
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)

受限现金

包括在受限现金中的金额是指根据公司签订的某些协议的要求在提款方面受到限制的现金和现金等价物，并提供抵押品以确保代表公司承担的某些债务。有关详细信息，请参阅附注21。

投资

短期投资包括美国政府债券。受限投资包括联邦存款保险公司(“FDIC”)承保的存单、公司固定收益和美国政府证券，根据公司签订的某些协议的要求，这些证券在取款方面受到限制，并提供抵押品以担保代表公司承保的某些义务。

截至2023年12月31日、2023年和2022年，所有投资均被归类为交易证券。交易证券最初按成本入账，并在每个报告期调整为公允价值，未实现损益计入本期收益或亏损。有关详细信息，请参阅附注21。

存款

存款是指根据本公司签订的某些协议的要求在第三方持有的现金存款，该协议旨在提供现金抵押品，以保证代表本公司承担的下列义务。有关详细信息，请参阅附注21。

应收贸易账款与信用损失准备

应收贸易账款按其发票金额入账，不计息。该公司主要向国际和国内钢铁生产商以及美国的电力公司销售其煤炭。信用的发放是基于对客户财务状况的评估，包括对第三方信用评分信息的审查。抵押品通常不是必需的。应收账款余额根据批准的信用额度进行监测。信用额度会根据客户信用状况的变化进行监控，并根据需要进行调整。如果客户的信用恶化，公司可通过降低信用额度、获得信用证、获得信用保险或要求预付货款来降低信用风险敞口。从历史上看，信贷损失并不严重。账户结余在所有收款手段用尽，追回的可能性被认为微乎其微之后，从津贴中注销。有关详细信息，请参阅附注22。

盘存

煤炭在从煤矿中开采的时间点报告为库存。原煤是指可以在当前条件下出售或在发运给客户之前进行进一步加工的煤炭库存。可销售的煤炭是指在发货给客户之前不需要进一步加工的煤炭库存。

煤炭库存按平均成本或可变现净值中的较低者进行估值。煤炭库存成本是根据平均生产成本确定的，其中包括劳动力、供应、设备成本、运营管理费用、折旧和其他相关成本。可变现净值考虑产品的预计未来销售价格减去预计的准备和销售成本。材料和用品库存按平均成本计价，减去过时和过剩项目的备抵。有关详细信息，请参阅附注6。

预付采矿特许权使用费

煤炭储量的租赁权通常是通过支付特许权使用费来换取的。预付采矿特许权使用费是根据矿产租赁协议条款向出租人预付的款项，可从未来的生产特许权使用费中收回。这些预付款将延期支付，并在开采煤炭储量时计入运营费用。本公司定期审查预付采矿特许权使用费的可回收性，并使用特定识别方法在必要时确定或调整预付采矿特许权使用费津贴。预付特许权使用费余额通常在无法收回时从津贴中注销。预付采矿特许权使用费包括在公司综合资产负债表的其他非流动资产中。有关详细信息，请参阅注9。
90
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)

财产、厂房和设备，净值

为扩大经营矿山的产能或开发新矿山而产生的矿山开发成本按生产单位法资本化并计入直接受益于资本支出的估计已探明和可能储量吨以上的运营费用。矿场开发成本包括开发阶段矿场准备和开发所产生的成本减去开发阶段产生的任何附带收入。采矿设备、建筑物和其他固定资产按成本列报，并在估计使用年限内按直线折旧一至25三年了。租赁改进采用直线法摊销，按估计使用年限或租赁期限中较短的时间摊销。大幅延长原有使用寿命或提高生产率的重大维修和改善，在受益期间资本化和折旧。维护费和维修费在发生时计入。当设备报废或处置时，相关成本和累计折旧从各自的账户中扣除，任何处置的利润或亏损在公司的综合经营报表中确认为其他(收入)费用。有关详细信息，请参阅注8。

自有和租赁的矿业权

自有和租赁的矿业权，扣除累计消耗和摊销后的净额，截至2023年12月31日和2022年为#美元451,160及$451,062并在本公司综合资产负债表的资产中列报。这些金额包括#美元27,473及$20,284截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度，与活跃采矿业务相关的资产报废债务资产，扣除累计摊销后的净额。

取得自有和租赁矿业权的成本按生产单位法资本化，并作为损耗费用摊销至运营。只有已探明和可能的储量才包括在枯竭基数中。损耗费用包括在所附的综合业务报表中的折旧、损耗和摊销，并为#美元。23,944, $23,078、和$23,541截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的损耗费用包括贷项(美元34)，贷方为($3,016)，以及一笔$5,782分别与资产报废债务的修订有关。有关资产报废责任的进一步披露，请参阅附注15。

租契

根据ASC 842，本公司确认所有租期超过12个月的租约在综合资产负债表上的使用权资产和租赁负债。其中一些租赁包括租赁和非租赁组成部分，这些组成部分被计入单一租赁组成部分，因为公司已选择实际权宜之计，将这些组成部分合并为所有租赁的这些组成部分。用于确定租赁资产和负债现值的贴现率以租赁开始日本公司的增量借款利率为基础，并与剩余租赁期限相称。由于本公司大部分租约所隐含的利率并不容易厘定，本公司根据租约开始日的资料，采用有抵押的递增借款利率，以厘定未来付款的现值。该公司采用投资组合方法，按短期和长期类别对租赁进行分组，将相应的递增借款利率应用于这些类别的租赁。对于租期为12个月或以下的租约，综合资产负债表上不确认使用权资产或负债，公司按直线原则确认租赁期内的租赁费用。此外，公司将可变租赁付款确认为所发生期间的一项费用。该公司已选择在其合并现金流量表中显示使用权资产和负债的净额，而不是毛额。有关详细信息，请参阅注11。

获得性无形资产

本公司已确认已收购采矿许可证的资产，该等资产于合并日期按重置成本及损益法估值。截至2023年12月31日、2023年和2022年，扣除累计摊销后的此类资产余额为#美元。46,579及$55,102分别计入本公司综合资产负债表中扣除累计摊销后的其他已收购无形资产。

收购的采矿许可证将在相关矿山的估计寿命内摊销。摊销费用计入收购无形资产的摊销，净额计入随附的合并经营报表，为#美元。8,523, $19,498、和$13,571截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。
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目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)

此外，公司此前确认了收购的高于市场价的煤炭供应协议的资产和收购的低于市场价的煤炭供应协议的负债。这些协议按每一份合同有效期内实际装运的吨数摊销。摊销费用计入收购无形资产的摊销，净额计入随附的合并经营报表，为#美元。0, $0、和($327截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。

与收购的无形资产相关的未来净摊销费用预计为#美元。6,703, $5,892, $5,373, $4,790, $4,790、和$19,031分别为2024年、2025年、2026年、2027年、2028年和2028年之后。

商誉

商誉是指收购价格超过被收购公司可确认的有形和无形资产净值的公允价值。截至2023年和2022年12月31日止年度的商誉为11,124及$10,736分别计入本公司综合资产负债表中的其他非流动资产。2023年1月，公司主要是为了获得更多的运煤卡车和相关设备和设施，以#美元收购了一家货运、运输和运输服务企业的几乎所有资产。11,919，产生了$388是善意的。收购的商誉主要与收购的劳动力和预期的成本协同效应有关，分配给公司的大都会报告部门。2022年12月，本公司收购了一家采矿设备零部件制造和重建业务的几乎所有资产，以帮助确保公司运营所需的某些地下采矿设备零部件的供应。24,878，其中包括$7,787营运资金，$6,355财产、厂房和设备，以及美元10,736是善意的。收购的商誉主要与收购的劳动力和预期的成本协同效应有关，分配给公司的大都会报告部门。商誉不摊销；相反，商誉在每年10月31日之前进行减值测试，如果存在减值指标，则进行更频繁的减值测试。

本公司对商誉的减值进行定性评估。如果本公司认为包含商誉的报告单位的公允价值很可能超过其账面价值，则不需要进行进一步的减值测试。如果定性评估显示可能存在减值，则本公司通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来量化测试商誉的减值。如果报告单位的公允价值低于其账面价值，其商誉将以报告单位的账面价值超过其公允价值或其商誉账面金额的金额中的较小者减记。

资产减值

长寿资产，例如物业、厂房及设备、矿业权及须摊销之已取得无形资产，于发生事件或环境变化显示一项资产或资产组别之账面值可能无法收回时，会就减值进行审核。将持有和使用的资产或资产组的可回收性是通过将资产或资产组的账面金额与该资产或资产组预期产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。当考虑到收入和成本的相互依存关系后，情况表明这些资产被一起用于产生未来现金流时，位于较近地理区域的长期资产被组合在一起进行减值测试。本公司的资产组别一般由一个或多个矿山及选煤厂的资产及适用负债及相关煤炭储备组成，其现金流基本上独立于其他矿山、选煤厂及相关煤炭储备的现金流。如果一项资产或资产组的账面金额超过其估计的未来现金流量，潜在减值等于该资产或资产组的账面金额超过该资产或资产组的公允价值的金额。本公司一般使用基于对未来销售量、煤炭价格、生产成本和风险调整资本成本的估计的贴现现金流分析来估计资产组的公允价值。根据公允价值等级，这些估计通常构成不可观察的第三级投入。减值金额(如有)按比例分配给长期资产，但个别长期资产的账面价值不得减至低于其估计公允价值。

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目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
资产报废债务

各监管机构制定了矿山复垦的最低标准，并规定了公司运营中的复垦要求。本公司的资产报废责任主要包括回收受地面作业干扰的面积的成本，以及在地下矿山回收支持面积、处理矿井水排放和执行其他相关职能的估计成本。本公司在产生与长期资产报废相关的法律义务期间按公允价值记录该等回收义务。目前未被回收的业务负债的变化通过增加或减少相关长期资产的账面金额来抵消。目前正在回收的业务负债的变化被记录为折旧、损耗和摊销。随着时间的推移，负债会增加，任何资本化成本都会在相关资产的使用年限内折旧或耗尽。为清偿负债，须支付债务，负债与已支付现金数额之间的任何差额均记入完成回收工作时的综合经营报表内的折旧、损耗和摊销。本公司至少每年一次审查其资产报废债务的估计未来现金流。有关详细信息，请参阅附注15。

所得税

本公司按已制定税率确认递延税项资产及负债，以反映已记录资产及负债的账面与课税基础之间的暂时性差异。如果部分或全部递延税项资产更有可能无法变现，则递延税项资产减值准备。在评估其在产生递延税项资产的司法管辖区内收回递延税项资产的能力时，本公司会考虑所有可用的正面及负面证据，包括递延税项负债的预期冲销、预计未来应课税收入、可结转至上一年度的应税收入、税务筹划策略及最近经营的结果。本公司评估其递延税项资产的变现能力，包括安排其递延税项资产和负债的冲销，以确定所需的估值拨备金额。安排递延税资产和负债余额的冲销需要判断和估计。本公司相信，在其评估中作为未来应纳税所得额的递延税项负债将在同一期间和司法管辖区内转回，并与产生将会变现的递延税项资产的暂时性差异具有相同的性质。有关详细信息，请参阅附注17。

递延融资成本

获得新的债务融资或修订现有融资协议的成本一般按实际利息法递延并摊销至相关债务或信贷安排的存续期内的利息支出。未摊销递延融资成本在综合资产负债表中列报，直接从债务负债的账面金额中扣除，与债务贴现或溢价一致。与未提取信贷安排相关的未摊销递延融资成本计入综合资产负债表中的其他非流动资产。

收入确认

根据ASC 606与客户的合同收入(“ASC 606”)，公司根据与客户的合同中规定的对价来计量收入，并使用以下一般收入确认五步模型确认因履行其在与客户的合同中转让商品或服务的承诺而产生的收入：(1)确定合同；(2)确定履行义务；(3)确定交易价格；(4)分配交易价格；(5)确认收入。支付给第三方承运人和向煤炭客户开具发票的运费和装卸成本分别计入煤炭销售成本和煤炭收入中的运费和装卸成本以及运费和装卸履行收入。有关更多信息，请参阅注3。

工伤补偿和肺尘埃沉着病(黑肺)福利。

工伤赔偿

截至2023年12月31日，公司的子公司普遍使用高免赔额保险计划进行运营中的工伤索赔，但某些子公司除外，在这些子公司中，公司是工伤赔偿义务的合格自我保险人。工人赔偿索赔的负债是根据公司的经验估计的最终损失，其中包括已发生但未报告的损失准备金。每年根据精算研究对可能的最终负债进行调整，并根据本研究的结果记录对负债的调整。这些短期和长期债务包括在综合资产负债表中
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目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
应计费用及其他流动负债及工人补偿及黑肺债务分别与预付费用及其他流动资产及其他非流动资产内的相关预期保险应收账款。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，工人赔偿责任扣除贴现美元。22,205及$22,824分别涉及与购置款会计相关的公允价值调整。有关详细信息，请参阅附注18。

黑肺益气药

根据联邦和州法规的要求，该公司必须为与黑肺相关的奖励向员工提供福利。截至2023年12月31日，公司的某些子公司由第三方保险提供商为黑肺义务投保，某些子公司为州黑肺义务自保。某些其他子公司为联邦黑肺福利提供自我保险，并可能通过第501(C)(21)条免税信托基金为福利支付提供资金。黑肺索赔的费用由独立精算师按雇员适用服务年限内此类福利的精算负债现值确定。本公司在其综合资产负债表中确认本公司在年末的无资金来源的累积福利债务(“ABO”)金额。在累计其他全面收益(亏损)中确认的精算损益在在职参与者的预期寿命内摊销为定期收益净成本的组成部分(本公司不使用走廊法)。这些短期和长期债务分别计入综合资产负债表中的应计费用和其他流动负债以及工人赔偿金和黑肺债务。有关详细信息，请参阅附注18。

养老金

公司必须在其综合资产负债表中将固定收益养老金计划资金过剩或资金不足的状况确认为资产或负债，并在通过其他综合(亏损)收入发生变化的当年确认该资金状况的变化。在累计其他全面收益(亏损)中确认的精算损益在预期受益参与者的平均未来寿命内摊销为定期福利净成本的组成部分(本公司不使用走廊法)。公司必须衡量截至公司财政年度末综合资产负债表之日的计划资产和福利债务，并提供每个财政年度结束时所需的披露。有关信息，请参阅附注18。
退休后人寿保险福利

作为阿尔法自然资源公司破产重组计划和退休人员委员会和解协议的一部分，该公司承担了某些残疾和非工会退休员工的人寿保险福利责任。根据独立精算师编制的年度评价，为估计福利编列了准备金。每年根据精算研究对可能的最终负债进行调整，并根据本研究的结果记录对负债的调整。这些债务作为应计费用和其他流动负债及其他非流动负债计入综合资产负债表。有关详细信息，请参阅附注18。

每股净收益

每股基本净收入的计算方法是将净收入除以当期已发行普通股的加权平均数量。稀释后每股收益反映了未来可能需要发行普通股的工具结清并发行相关普通股时可能发生的摊薄。稀释后每股收益是通过增加基本每股收益中计算的已发行普通股的加权平均数来计算的，以包括发行后将发行的额外普通股，并根据发行带来的变化调整净收益。只有那些稀释的证券才包括在计算中。在亏损期间，用于计算稀释后收益的股票数量与基本每股收益相同。有关详细信息，请参阅注5。

基于股票的薪酬

公司根据授予日的公允价值确认基于股票的薪酬奖励的费用。这笔费用记录在相关奖励的各自服务期内。在每个报告期内，按公允价值重新计量基于负债分类的股票补偿奖励，直到赔偿结清为止。该公司确认股票补偿奖励一旦发生就被没收。有关详细信息，请参阅附注19。
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目录表
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合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)

认股权证

于二零一六年七月二十六日(“首次发行日期”)，本公司发行权证，该等认股权证分类为权益工具，可于初始发行日期起至2023年7月26日止任何时间以现金或无现金方式行使，并无因行使认股权证而发行零碎股份。关于普通股的某些稀释事件，行使价和认股权证股票数量进行了调整。于美国东部时间2023年7月26日下午5时，公司的A系列认股权证根据其条款到期。有关更多信息，请参阅注7。

权益法投资

如果本公司有能力对该实体施加重大影响，但不能控制该实体，则在合资企业中的投资和成员权益应按权益会计方法入账。根据权益会计法，本公司在每一报告期的综合收益或亏损中所占的比例，在综合经营报表的联营公司权益损失中反映。当事件或环境变化显示投资之账面值可能无法收回时，权益法投资便会被检视是否减值。本公司权益法投资的账面价值计入本公司综合资产负债表中的其他非流动资产。有关更多信息，请参阅附注9和10。

最近的会计准则

分部披露：2023年11月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2023-07，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露(“ASU 2023-07”)。这一更新要求公共实体披露定期提供给其首席运营决策者的重大部门支出和其他部门项目，并在中期内提供有关应报告部门的损益和目前每年需要的资产的所有披露。其他披露必须在追溯的基础上提供。修正案适用于2023年12月15日之后的财政年度，以及2024年12月15日之后财政年度内的过渡期。该公司将在采用时提供所需的额外披露。

所得税披露：2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税(专题740)：所得税披露的改进(“ASU 2023-09”)。此更新要求公共业务实体在其所得税税率调节表中披露有关联邦、州和外国所得税的其他类别的信息，并在符合数量阈值的类别中提供有关调节项目的其他详细信息。指导意见还将要求实体披露已缴纳的所得税、扣除退税后的净额、按联邦、州和外国税收分列的年度期间，并根据量化门槛按司法管辖区分列信息。额外披露须以前瞻性方式提供，并可选择追溯提供。这些修正案从2024年12月15日之后的财年开始生效。该公司将在采用时提供所需的额外披露。

(3) 收入

从与客户签订的合同中分拆收入

ASC 606要求实体按类别(如商品或服务类型、地理位置、市场、合同类型等)披露分类收入信息。这描述了收入和现金流的性质、数量、时机和不确定性如何受到经济因素的影响。ASC 606解释说，一个实体的收入被分解的程度取决于与该实体与客户的合同有关的事实和情况，一些实体可能需要使用一种以上的类别来实现分解收入的目标。
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目录表
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合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)

该公司的收入主要来自销售在公司运营中生产的煤炭和从第三方购买的煤炭。该公司从深层和露天煤矿开采、加工和销售热能煤，销售给钢铁和焦炭生产商、工业客户和电力公用事业公司。该公司只在美国进行采矿业务，在阿巴拉契亚中部有矿山。该公司拥有一可报告的细分市场：MET。除一除须申报的分部外，所有其他类别包括一般公司间接费用及公司资产及负债、前CAPP-热力业务、取消某些公司间活动，以及与某些闲置/关闭的矿山有关的开支。有关更多分段信息，请参阅附注23。

该公司将精煤和动力煤之间的收入以及出口收入和国内收入进行了分类，这反映了两者之间的定价和合同差异。出口收入通常通过现货或短期合同获得，定价在装船时确定或基于市场指数；而国内收入的特点是合同期限通常为一年或更长，并有固定的定价条款。以下表格按产品类别和市场对公司的煤炭收入进行了分类，以说明公司的煤炭收入和现金流的性质、数量、时机和不确定性如何受到经济因素的影响：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
出口满足煤炭收入$2,412,960 $3,195,516 $1,675,147 
出口动力煤收入126,108 107,961 30,879 
煤炭出口总收入$2,539,068 $3,303,477 $1,706,026 
国内MET煤炭收入$865,667 $687,795 $396,160 
国内电煤收入51,895 101,715 150,438 
国内煤炭总收入$917,562 $789,510 $546,598 
MET煤炭总收入$3,278,627 $3,883,311 $2,071,307 
电煤总收入178,003 209,676 181,317 
煤炭总收入$3,456,630 $4,092,987 $2,252,624 


履约义务

本公司视每批运往客户的每批煤炭为履行义务。该公司与客户签订的合同的定价条款包括固定定价、可变定价或固定定价和可变定价的组合。该公司从与客户的合同中获得的所有收入都在某个时间点确认。下表包括预计在未来确认的与截至2023年12月31日未履行的履约义务有关的收入。
20242025202620272028总计
预计煤炭收入(1)
$124,612 $— $— $— $— $124,612 
(1)金额仅包括与采用固定价格且最初预期期限超过一年的客户签订的合同相关的估计煤炭收入。本公司选择不披露截至报告期末未履行(或部分未履行)履约义务的交易价格总额，这些履约义务符合下列条件之一：1)剩余履约义务是原始预期期限为一年或更短的合同的一部分；或2)剩余履约义务具有可变对价，完全分配给完全未履行的履约义务。

(4) 累计其他综合损失
下表汇总了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度累计其他综合亏损的变化：
96
目录表
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合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
余额2023年1月1日重新分类前的其他全面损失从累计其他全面亏损中重新分类的金额余额2023年12月31日
员工福利成本$(12,162)$(26,617)$(1,808)$(40,587)
余额2022年1月1日
改叙前的其他全面收入从累计其他全面亏损中重新分类的金额
平衡 2022年12月31日
员工福利成本$(58,503)$43,597 $2,744 $(12,162)
平衡 2021年1月1
改叙前的其他全面收入从累计其他全面亏损中重新分类的金额
平衡 2021年12月31日
员工福利成本$(111,985)$47,461 $6,021 $(58,503)

下表概述截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度受重新分类影响的累计其他全面亏损及综合经营报表项目重新分类的金额：
累计其他综合损失构成明细从累计其他全面亏损中重新分类的金额合并经营报表中受影响的行项目
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
雇员福利费用：
精算(收益)损失摊销(1)
$(2,324)$3,311 $5,653 
杂项(费用)收入，净额
安置点(1)
— 244 368 
杂项(费用)收入，净额
所得税前合计$(2,324)$3,555 $6,021 
所得税优惠(费用)516 (811)— 所得税费用
总计，扣除所得税后的净额$(1,808)$2,744 $6,021 
(1) 这些累积的其他全面损失部分包括在某些员工福利计划的净定期福利成本(贷项)的计算中。请参阅附注18。

(5) 每股净收益
用于计算每股普通股基本净收入的股票数量是根据公司在各自期间的已发行普通股的加权平均数量计算的。用于计算每股普通股稀释净收入的股份数量是根据用于计算每股普通股基本净收入的普通股数量加上公司员工和董事在此期间持有的股票期权和其他基于股票的工具的稀释效应，以及公司的已发行认股权证计算的。已发行股票型工具的摊薄效应是通过运用库存股方法确定的。当公司普通股的市场价格超过行使价时，股票期权和认股权证在计算每股普通股的摊薄净收入时会被摊薄。反摊薄也会在净亏损期间发生，所有认股权证和基于股份的补偿奖励的摊薄影响都不包括在内。
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，1,240, 0，以及717,992权证、股票期权和其他基于股票的工具被排除在普通股每股摊薄净收入的计算之外，因为它们是反摊薄的。在应用库存股方法时，当行使价格或每股未确认补偿成本高于公司在适用期间的平均股价时，通常会发生反稀释。

下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度普通股每股净收益：

97
目录表
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合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
基本信息
净收入$721,956 $1,448,545 $288,790 
加权平均已发行普通股-基本14,106,466 17,490,886 18,441,175 
普通股每股净收益-基本$51.18 $82.82 $15.66 
稀释
加权平均已发行普通股-基本14,106,466 17,490,886 18,441,175 
认股权证的摊薄效力81,352 275,715 35,574 
股票期权的稀释效应1,400 4,171 1,753 
其他股基工具的稀释效应453,638 451,625 393,180 
加权平均已发行普通股-稀释后14,642,856 18,222,397 18,871,682 
每股普通股净收益-稀释后收益$49.30 $79.49 $15.30 

(6) 库存，净额
库存，净额包括以下内容：
十二月三十一日，
 20232022
原煤$52,508 $57,382 
适销煤120,000 91,474 
材料、供应品及其他，净值58,836 51,718 
总库存，净额$231,344 $200,574 


(7) 股本

股份回购计划

2023年2月21日，公司董事会(“董事会”)批准了一项200,000增加董事会于2022年3月4日通过的现有普通股回购计划，使回购公司股票的总授权达到$1,200,000。2023年10月31日，董事会批准了额外的美元300,000增加股份回购计划，使回购公司股票的总授权达到$1,500,000。股票回购可以不时通过公开市场交易、大宗交易、要约收购或其他方式进行，该计划没有到期日。股份回购计划并不要求本公司收购任何特定数额的普通股或按任何特定时间表收购股份，该计划可由本公司酌情决定随时暂停。该计划下的回购受市场和商业条件、可用流动资金、公司的现金需求、协议或义务的限制、法律或监管要求或限制以及其他相关因素的影响。截至2023年12月31日，公司累计回购6,475,271该计划下的股票，总购买价约为$1,040,128(包括$1,039,934股票回购和美元194相关费用)。该公司还应计股票回购消费税#美元。4,665与截至2023年12月31日的股份回购计划相关，按成本计入库存股。

分红计划

2022年5月3日，董事会通过了股息政策。根据这一政策，董事会最初打算支付总额为#美元的现金股息。1.50每股普通股每年，$0.375每季度支付的每股收益。随后，于截至2022年及2023年12月31日止年度，董事会增加了季度股息金额。此外，根据本公司管理层激励计划(“MIP”)下的若干股票薪酬奖励的条款，Long-
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目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
根据定期激励计划(“长期激励计划”)，每季度股息的股息等值金额将于不同归属日期就每笔未偿还奖励支付。

在截至2023年12月31日的一年中，董事会宣布了公司普通股的以下股息：
每股股息总额
已支付的股息总额 (1)
申报日期记录日期的持有人应付日期
$0.44 $6,602 2023年2月21日2023年3月15日2023年4月3日
$0.50 $7,001 2023年5月3日2023年6月15日2023年7月5日
$0.50 $6,736 2023年8月2日2023年9月15日2023年10月3日
$0.50 $6,510 2023年10月31日2023年12月1日2023年12月15日
$1.94 $26,849 
(1) 不包括支付或应计股息等价物#美元899截至2023年12月31日。

宣布和派发现金股息的决定将由董事会作出，并将取决于公司的收益、财务状况和其他相关因素。2023年8月2日，董事会决定在2023年第四季度宣布并支付季度股息后，结束公司的固定股息计划，转而专注于公司的股份回购计划。

认股权证

2016年7月26日，本公司发布810,811认股权证，被归类为股权工具。根据相关认股权证协议，该等认股权证可于任何时间以现金或无现金基准行使，直至到期为止，且不会因行使认股权证而发行零碎股份。根据相关认股权证协议(参阅附注2)，行权价由1美元调整至1美元。45.086每股减至$44.972截至2023年3月15日股息记录日期的每股收益为44.820截至2023年6月15日股息记录日期每股，而认股权证股份数目维持不变1.20。于美国东部时间2023年7月26日下午5时，公司的A系列认股权证根据其条款到期。

截至2023年12月31日，不是由于认股权证在2023年第三季度到期，认股权证仍未结清。截至2023年12月31日止年度，本公司发行169,028行使认股权证所产生的普通股股份，并根据相关认股权证协议的条款予以扣留20,139支付认股权证行权价的已发行股份，以代替零碎股份，该等股份其后被重新分类为库存股，金额为#2,368.

截至2022年12月31日，190,838尚未结清的认股权证，总共有229,006未行使认股权证的相关股份。截至2022年12月31日止年度，本公司发行702,182行使认股权证所产生的普通股股份，并根据相关认股权证协议的条款予以扣留187,857支付认股权证行权价的已发行股份，以代替零碎股份，该等股份其后被重新分类为库存股，金额为#18,509.

截至2021年12月31日，801,246尚未结清的认股权证，总共有921,433未行使认股权证的相关股份。截至2021年12月31日止年度，本公司发行143行使认股权证所产生的普通股股份，并根据相关认股权证协议的条款予以扣留17已发行股份以支付认股权证行权价及取代零碎股份，该等股份其后被重新分类为库存股。
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目录表
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合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
(8) 财产、厂房和设备，净值

财产、厂房和设备，净额，由以下部分组成：
十二月三十一日，
 20232022
工厂和采矿设备$890,327 $723,056 
矿山开发162,285 130,144 
土地32,033 27,937 
办公设备、软件和其他5,356 3,111 
在建工程57,896 49,583 
财产、设备和矿山开发费用总额$1,147,897 $933,831 
减去累计折旧和摊销(558,905)(491,186)
财产、厂房和设备合计(净额)$588,992 $442,645 
厂房和采矿设备包括融资租赁资产，总额为#美元。10,964及$13,139累计折旧为#美元5,015及$7,710分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
与不动产、厂房、设备和非矿产资产报废债务资产有关的折旧和摊销费用净额为#美元。112,925, $84,542、和$86,506截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的折旧费用包括支出#美元。7,343和($)的学分1,344)和($307)，分别与资产报废债务的修订有关。有关资产报废责任的进一步披露，请参阅附注15。

截至2023年12月31日，该公司有大约美元的无条件购买义务48,557预计将在2024年不同日期购置的新设备采购承诺。

(9) 其他非流动资产
其他非流动资产包括：
十二月三十一日，
20232022
预付采矿特许权使用费$7,493 $7,476 
长期存款5,350 1,363 
权益法投资31,670 23,070 
应收工伤赔偿金37,951 44,734 
商誉11,124 10,736 
其他12,898 15,816 
其他非流动资产合计$106,486 $103,195 

(10) 权益法投资

本公司持有一项65道明码头联合有限责任公司(“DTA”)在弗吉尼亚州纽波特纽斯经营着一个由地面储存到船舶的煤炭运输设施，供其合作伙伴使用。由于本公司通过管理委员会的平等代表权与其少数股东分享权力，因此本公司不控制DTA。根据运营、吞吐量和搬运协议的条款，每个合作伙伴都被收取其现金运营成本的份额，以换取使用设施装载能力的权利，并被要求定期预付现金，为此类成本提供资金。

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合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
本公司的权益法被投资人没有长期债务义务，本公司没有或有义务就其权益法被投资人未来支付任何与融资相关的款项。

(11) 租契

该公司的租赁对象主要包括车辆和重型设备租赁以及办公设备租赁。该公司的建筑和土地租赁涉及公司办公空间和某些现场办公室。公司根据公司是否获得在一段时间内控制特定可识别的财产、厂房和设备的使用以换取对价来确定合同是否包含租赁。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司未发现任何需要重大判断的情况，以确定在此期间签订的任何合同是否为租赁。此外，本公司于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度并无ASC 842范围内的重大分租协议或本公司作为出租人的租赁协议。

本公司租赁人群中的续订选项主要涉及车辆租赁的逐月延期，无论是单独的还是总体的都不重要。本公司包括合理地确定将在计量租赁负债时行使的续期选择权。截至2023年12月31日，本公司不打算对现有租约行使任何终止选择权。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司合并资产负债表内的使用权资产和租赁负债如下：
2023年12月31日2022年12月31日
资产资产负债表分类
融资租赁资产财产、厂房和设备、净值$5,949 $5,429 
经营性租赁使用权资产其他非流动资产4,038 4,488 
租赁资产总额$9,987 $9,917 
负债资产负债表分类
融资租赁负债-流动长期债务的当期部分$1,280 $1,052 
经营租赁负债--流动负债应计费用和其他流动负债572 612 
融资租赁负债--长期长期债务3,997 3,744 
经营租赁负债--长期其他非流动负债3,466 3,876 
租赁总负债$9,315 $9,284 

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的总租赁成本和其他租赁信息包括：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
租赁费(1)
融资租赁成本：
*租赁资产摊销$1,444 $2,644 $2,061 
**取消租赁负债的利息651 315 245 
经营租赁成本1,127 1,113 1,383 
短期租赁成本1,315 1,234 786 
*租赁总成本$4,537 $5,306 $4,475 
(1)该公司拥有不是截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的变动租赁成本或转租收入。

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目录表
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合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
其他信息
为计入租赁负债的金额支付的现金$4,571 $5,556 $4,478 
**减少融资租赁的运营现金流$651 $315 $245 
*来自营运租赁的营运现金流$2,443 $2,347 $2,169 
**减少融资租赁的融资现金流$1,477 $2,894 $2,064 
用使用权资产换取新的融资租赁负债$1,891 $4,728 $703 
以新的经营租赁负债换取的使用权资产$206 $48 $275 
租赁期限和贴现率
加权平均剩余租赁年限-融资租赁5.105.901.75
加权平均剩余租期(年数)--经营租赁6.307.107.88
加权平均贴现率-融资租赁12.3 %13.5 %9.6 %
加权平均贴现率-经营租赁11.4 %11.6 %11.3 %

该公司已选择在其合并现金流量表中显示使用权资产和负债的净额，而不是毛额。

下表汇总了截至2023年12月31日公司租赁负债在未贴现现金流基础上的到期日以及与公司综合资产负债表中确认的租赁负债的对账情况：
融资租赁经营租约
租赁费
2024$1,850 $1,003 
20251,740 952 
20261,205 918 
2027646 747 
2028360 677 
此后1,387 1,412 
未来最低租赁付款总额$7,188 $5,709 
推定利息(1,911)(1,671)
未来最低租赁付款的现值$5,277 $4,038 

截至2023年12月31日，本公司并无未来生效日期将为本公司带来重大权利或义务的租约。

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合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
(12) 应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括：
十二月三十一日，
 20232022
工资和福利$62,811 $69,458 
工伤赔偿10,482 11,651 
黑肺10,687 9,664 
所得税以外的其他税种31,236 24,959 
资产报废债务38,915 36,963 
应付股息2,342 86,118 
运费应计项目8,461 7,181 
其他12,578 19,262 
应计费用和其他流动负债总额$177,512 $265,256 

(13) 长期债务
长期债务包括以下内容：
十二月三十一日，
 20232022
应付票据及其他$5,097 $6,179 
融资租赁5,277 4,796 
长期债务总额 $10,374 $10,975 
较小电流部分(3,582)(3,078)
长期债务，扣除当期部分$6,792 $7,897 


第二次修订和重新签署基于资产的循环信贷协议

于二零二一年十二月六日，本公司与花旗银行作为行政代理、抵押品代理、Swingline贷款人及信用证(“LC”)发行人及其其他贷款人(“贷款人”)，以及BMO Harris Bank N.A及Eclipse Business Capital LLC作为联席抵押品代理订立第二份经修订及重订的资产循环信贷协议(“ABL协议”)。ABL协议包括一项以高级担保资产为基础的循环信贷安排(“ABL安排”)，根据该安排，本公司可按循环方式借入现金或取得LCS，总额最高可达$155,000，其中不超过$150,000可以代表未完成的LC($125,000在承诺的基础上和另一美元25,000在未承诺现金抵押的基础上)。该贷款的到期日为2024年12月6日。根据ABL协议的条款，LCS费用按5.25%，而借款的利息取决于贷款的性质(定义为有担保隔夜融资利率“SOFR”贷款(“SOFR贷款”)或“基本利率贷款”)外加适用利率4.50SOFR贷款和3.50基本利率贷款的利率为%。根据ABL协议的条款，本公司选择贷款的性质、利息期限，并可提供借款本金的延续或转换通知，使其有能力在到期日之前提前偿还借款本金，而不会受到惩罚。截至2022年12月31日，不是ABL贷款项下的借款尚未偿还。

根据ABL融资机制签发的任何信用证的承诺费费率为0.50%，预交费为0.25每张信用证下票面金额的百分比。截至2022年12月31日，该公司拥有61,877在ABL融资机制下，LCS尚未完成。

103
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
新的ABL协议

于2023年10月27日，本公司终止其现有的ABL协议，并连同若干直接及间接拥有的附属公司(“借款人”)与作为贷款人、Swingline贷款人、LC发行人、行政代理、抵押品代理及牵头安排行的Regions Bank，以及作为联席牵头安排方的ServisFirst Bank及德州资本银行订立新的信贷协议(“新ABL协议”)。关于终止债务，公司记录了清偿债务损失#美元。2,753与核销未摊销债务的发行成本和支付给退出贷款人的费用有关。新ABL协议继续包括一项基于资产的循环信贷安排(“新ABL安排”)，允许公司以循环方式借入现金或获得LCS，总金额最高可达$155,000。公司可要求将设施的容量增加最多#美元。75,000但前提是$25,000可能只是为了提供额外的可获得性，以获得现金担保LC。新ABL融资机制下的可用金额按月计算，并根据符合资格的煤炭库存金额、贸易应收账款及在某些情况下指定的现金金额而波动。公司必须保持新ABL协议中定义的最低流动资金为#美元75,000。新的ABL贷款将于2027年10月27日到期。作为从以前的ABL贷款向新的ABL贷款过渡的一部分，公司暂时兑现以未偿还贷款为抵押的LC，直到可以根据新的ABL贷款发行替代LC为止。截至2023年12月31日，该公司拥有31的现金担保LC有待更换。在2024年第一季度，从以前的ABL贷款中注销了剩余的现金担保LC，无需更换，并返还了现金抵押品。

根据新ABL融资机制的条款，信用证费用将按3.25%(包括预交费0.25%)，而未来的借款将根据贷款的性质计息(定义为“定期担保隔夜融资利率贷款”(或“定期SOFR贷款”)或“基本利率贷款”)，外加适用利率3.10对于SOFR定期贷款和2.00基本利率贷款的利率为%。公司可以选择每笔贷款的性质和利息期限。所有借入的款项都可以在到期前偿还，不会受到惩罚。承诺费：0.375对于任何未使用的容量，将收取%的费用。截至2023年12月31日，公司拥有不是借入的款额及$60,896在新的ABL融资机制下，LCS表现突出。

新的ABL贷款由Alpha的几乎所有非借款人(“担保人”)的直接和间接拥有的子公司担保，并由借款人和担保人的全部或几乎所有资产担保。《新反洗钱协定》和相关文件载有消极和肯定的公约，包括某些金融公约。截至2023年12月31日，公司遵守了这些协议下的所有契约。

未来到期日

截至2023年12月31日的长期债务未来到期日如下：
2024$3,582 
20253,425 
20261,637 
2027451 
2028200 
2028年后1,079 
长期债务总额$10,374 

(14) 与收购有关的债务
与收购有关的债务包括以下内容：
104
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
十二月三十一日，
20232022
或有收入债务$— $27,719 
环境解决义务— 535 
与购置有关的债务总额$— $28,254 
较小电流部分— (28,254)
与收购有关的债务，扣除当期部分$— $— 

或有收入债务

作为合并的结果，本公司根据合并公司先前达成的破产和解协议中规定的条款，对合并公司的若干债权人承担或有收入支付义务(“或有收入义务”)。根据债务条款，年度债务仅限于来自合并公司遗留业务的收入，不包括与阿尔法冶金资源公司遗留业务有关的收入。或有收入债务包括一笔或有收入付款1.5合并公司遗留业务年度毛收入的百分比最高可达$500,000和1.0合并公司遗留业务年度毛收入的百分比超过$500,000截至2022年12月31日。于2023年第一季度，本公司支付了根据或有收入债务条款计算的最后一笔款项。有关公允价值分配及所用方法的进一步披露，请参阅附注16。

有关2021年第四季度与关联方进行的或有收入义务回购交易的披露，请参阅附注20。

(15) 资产报废债务

下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的资产报废债务变动情况：
截至2021年12月31日的资产报废债务总额$164,172 
期间的积累量23,765 
在此期间添加的站点9,602 
对估计现金流量的修订304 
该期间的支出(18,832)
截至2022年12月31日的资产报废债务总额$179,011 
期间的积累量25,500 
在此期间添加的站点204 
对估计现金流量的修订(1)
20,946 
该期间的支出(20,237)
截至2023年12月31日的资产报废债务总额$205,424 
较小电流部分(2)
(38,915)
长期部分$166,509 
(1)    估计现金流的修订主要是由于贴现率下降和采矿计划的变化。
(2)    计入公司综合资产负债表的应计费用和其他流动负债。请参阅附注12。

(16) 金融工具公允价值及公允价值计量
金融工具的估计公允价值是根据相关市场信息确定的。这些估计涉及不确定性，不能准确确定。
105
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
由于这些工具到期日较短，现金及现金等价物、应收贸易账款、净额、预付费用和其他流动资产、限制性现金、存款、应付贸易账款、应付票据和其他、融资租赁、应计费用和其他流动负债以及环境结算义务的账面价值于2023年、2023年和2022年12月31日接近公允价值。
下表列出了公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日按公允价值经常性会计的财务和非金融资产和负债。金融及非金融资产及负债按对公允价值计量有重大意义的最低投入水平整体分类。本公司对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断，并可能影响资产和负债的公允价值的确定及其在公允价值层级中的配置。
 2023年12月31日
总公允价值活跃市场报价(一级)重要的其他可观察到的投入(第2级)无法观察到的重要输入(3级)
证券交易(1)
$40,597 $— $40,597 $— 
(1) 分类为长期限制性投资在公司的综合资产负债表上。

 2022年12月31日
总公允价值活跃市场报价(一级)重要的其他可观察到的投入(第2级)无法观察到的重要输入(3级)
或有收入债务$27,719 $— $— $27,719 
证券交易(1)
$151,787 $— $151,787 $— 
(1) 包括$46,052分类为短期投资及$105,735分类为长期限制性投资在公司的综合资产负债表上。

下表是按公允价值经常性核算并归类于公允价值层次第三级的金融和非金融资产和负债的对账：
2022年12月31日付款在收益中确认的亏损调入(调出)第3级公允价值层次结构2023年12月31日
或有收入债务$27,719 $(27,719)$— $— $— 

2021年12月31日付款在收益中确认的亏损调入(调出)第3级公允价值层次结构2022年12月31日
或有收入债务$35,005 $(16,166)$8,880 $— $27,719 
(1) 在收益中确认的亏损主要是由于截至2022年12月31日的预测未来收入增加。

使用下列方法和假设估计上表中资产和负债的公允价值：
第2级公允价值计量
证券交易-通常包括存单、公司固定收益和美国政府证券。公允价值从第三方定价服务提供商处获得。定价服务提供商提供的公允价值是基于可观察到的市场投入，包括信用利差和经纪自营商报价等投入。本公司将从定价服务获得的价格归类于公允价值等级的第二级，因为相关投入可以直接从活跃的市场中观察到。然而，所使用的定价模型带有一定的主观性，因此对基础投入如何建模的不同判断可能导致对公允价值的不同估计。
106
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)

第3级公平值计量

或有收入债务-或有收入债务的公允价值使用布莱克-斯科尔斯定价模型进行估计。布莱克-斯科尔斯定价模型中包含的数据包括公司预测的未来收入、声明的特许权使用费费率、债务的剩余期限、基于美国固定到期日国债曲线的年度无风险利率和年化波动率。年化波动率是通过观察可比公司的波动率并对公司的规模和杠杆进行调整来计算的。由于特许权使用费期限于2022年12月31日结束，截至该日的剩余债务的公允价值代表2023年第一季度实际计算的最终付款。有关其他信息，请参阅附注14。

(17) 所得税

所得税支出(福利)的重要组成部分如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
当期税费：
联邦制$80,254 $114,106 $2,422 
状态3,527 6,620 1,149 
总电流$83,781 $120,726 $3,571 
递延税费(福利)：
联邦制$35,824 $(1,726)$(3)
状态3,898 (12,795)(160)
延期合计$39,722 $(14,521)$(163)
所得税总支出(福利)：
联邦制$116,078 $112,380 $2,419 
状态7,425 (6,175)989 
总计$123,503 $106,205 $3,408 

法定的联邦所得税支出与实际所得税支出的对账如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
联邦法定所得税支出$177,547 $326,497 $61,362 
因下列原因增加(减少)税收：
耗尽津贴百分比(36,685)(50,277)(11,864)
外国派生的无形收入扣除(24,291)(69,917)(1,453)
更改估值免税额(5,658)(119,082)(78,043)
州税，扣除联邦税收影响的净额5,932 14,625 12,440 
州分摊税率变化，扣除联邦税收影响2,863 273 8,751 
资本损失结转到期— 140 10,552 
不可扣除的补偿9,934 5,573 1,429 
基于股票的薪酬(6,968)(3,588)405 
其他，净额829 1,961 (171)
所得税费用$123,503 $106,205 $3,408 

107
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
递延所得税是由于财务报表和所得税之间报告金额的暂时性差异造成的。综合资产负债表中包括的递延税项净资产和负债包括以下金额：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
递延税项资产：
*资产报废债务$44,600 $39,200 
*准备金和应计项目目前不可扣除8,141 10,572 
*工人补偿和黑肺义务39,432 38,099 
养恤金义务18,409 23,826 
--权益法投资1,271 1,555 
净营业亏损结转35,835 43,716 
资本损失结转45,491 48,940 
*与收购相关的债务— 6,194 
其他人9,496 7,171 
*总递延税项资产202,675 219,273 
减去估值免税额(48,143)(53,801)
*递延税项资产$154,532 $165,472 
递延税项负债：
财产、工厂和矿产储量$(172,336)$(148,189)
*收购的无形资产，净额(9,478)(11,995)
--预付费用(3,658)(4,215)
受限现金— (556)
其他人(174)(13)
**--递延纳税负债总额(185,646)(164,968)
**递延税项(负债)净资产$(31,114)$504 

估值免税额的变动如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
估价免税额期初$53,801 $172,883 $263,387 
计入所得税支出的估值免税额减少(5,658)(119,082)(78,043)
减值免税额不影响所得税支出— — (12,461)
估值免税额期末$48,143 $53,801 $172,883 

于2023年12月31日，本公司已记录递延税项资产1美元。26,494对于联邦净营业亏损结转，它代表受税收影响的净营业亏损结转金额，在法定到期之前数学上可供使用。这项递延税项资产的基础约为$12,000结转的联邦净营业亏损总额受美国国税法第382条规定的年度限额约为$1,000和大约$114,000结转的联邦净营业亏损总额受美国国税法第382条规定的年度限额约为$17,500。这些联邦净营业亏损结转是在2018年前产生的，将在2035年至2037年之间到期。该公司结转的联邦总资本损失约为#美元208,000。结转的资本损失将于2025年到期。估值准备金计入联邦和州资本亏损结转以及某些州净营业亏损结转。

该公司拥有不是截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的不确定税务状况负债。

108
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
该公司的政策是将与不确定的税收状况有关的利息和罚款归类为所得税费用的一部分。截至2023年、2023年和2022年12月31日，公司拥有不是应计利息和罚金。

截至2023年12月31日，2020-2023年纳税年度仍可接受联邦和州政府的审查。2021年第三季度，美国国税局结束了对公司2016年联邦所得税申报表及相关净营业亏损(“NOL”)结转索赔的审计。审计结论没有对财务报表或相关披露造成任何实质性影响。审计结束后，公司收到了#美元。64,160结转申请退税和美元5,425应计利息。

2022年8月16日，2022年《降低通货膨胀法案》(简称《爱尔兰共和军》)签署成为法律。在其他条款中，爱尔兰共和军颁布了15%的公司替代最低税和1%的公司股票回购消费税，从2022年12月31日之后的纳税年度开始。本公司确定，在截至2023年12月31日的年度内，它不需要缴纳公司替代最低税。有关回购本公司公司股票的消费税资料，请参阅附注7。

(18) 员工福利计划

该公司为其员工提供多种福利，包括固定福利和固定缴款养老金计划、工人补偿和黑肺福利，以及退休后人寿保险。本公司不参加任何多雇主计划。除黑肺服务费用构成外，定期福利净费用(贷方)的构成部分包括在合并业务报表的项目杂项(费用)收入净额中。

公司管理的固定收益养老金计划

关于合并，该公司假设三合格的非缴费固定收益养老金计划，涵盖某些受薪和非工会小时工。合格的非缴费固定收益养老金计划统称为“养老金计划”。自2023年12月31日起，养恤金计划的资产和负债合并为一个合格的非缴费固定收益养恤金计划(“养恤金计划”)。根据养老金计划，福利被冻结。参与者根据某些公式、参与者退休前的补偿或计划在公司服务的每一年的特定金额来应计福利。养恤金计划对某些参与方使用现金结存公式。现金余额公式为以下项目的累计余额提供了保证利率62004年前累积的结余百分比及4之后积累的余额的百分比。

养恤金计划的年度供资按咨询精算师根据ERISA供资标准提出的建议进行。预计捐款是基于现有的最新数据，其中包括《美国救援计划法案》(ARPA)给予的资金减免的影响，以及根据ARPA实施利率稳定指引的影响。计划资产包括股票证券、固定收益基金、混合短期基金、私募股权基金和一份有保证的保险合同。

养老金计划为某些符合条件的参与者提供了选择领取一次性福利的选项，这导致了部分计划和解，并加快了对截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度累计其他全面损失的一部分的确认。有关部分计划结算的更多信息，请参阅下面的披露。

下表列出了养恤金计划截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度的累计福利义务、计划资产的公允价值和供资状况。
109
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
福利义务的变化：
期初累计福利义务：$468,442 $668,055 
利息成本23,973 15,981 
精算损失(收益)18,239 (182,441)
已支付的福利(32,288)(30,378)
安置点— (2,775)
期末累计福利义务$478,366 $468,442 
计划资产公允价值变动：
期初计划资产的公允价值$357,606 $508,125 
计划资产的实际回报率26,129 (120,796)
雇主供款25,011 3,430 
已支付的福利(32,288)(30,378)
安置点— (2,775)
计划资产期末公允价值$376,458 $357,606 
资金状况$(101,908)$(110,836)
期末应计福利成本 (1)
$(101,908)$(110,836)
(1)金额在综合资产负债表中被分类为长期金额，因为有足够的计划资产在接下来的12个月向计划参与者支付预期福利。

截至2023年12月31日、2023年和2022年，在累计其他全面亏损中确认的与福利义务有关的毛额包括：
十二月三十一日，
20232022
净精算损失$26,059 $12,683 

下表详细说明了定期福利净成本(贷方)的构成：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
利息成本$23,973 $15,981 $13,566 
计划资产的预期回报(21,996)(28,733)(28,732)
精算损失净额摊销730 2,111 3,217 
安置点— 244 412 
定期收益净成本(信用)$2,707 $(10,397)$(11,537)

在其他全面收益(亏损)中确认的计划资产和福利债务的其他变化如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
精算损失(收益)(1)
$14,106 $(32,912)$(37,004)
精算损失净额摊销(730)(2,111)(3,217)
安置点— (244)(412)
在其他全面收益(亏损)中确认的总额$13,376 $(35,267)$(40,633)
(1)在截至2023年12月31日的年度，精算损失主要是由于用于确定福利债务的加权平均贴现率精算假设减少。截至2022年12月31日的年度，
110
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
精算收益主要是由于用于确定福利债务的加权平均贴现率精算假设有所增加，部分被计划资产损失所抵消。

下表列出了适用于累计福利义务超过计划资产的计划的信息：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
预计福利义务$478,366 $468,442 
累积利益义务$478,366 $468,442 
计划资产的公允价值$376,458 $357,606 

在确定截至2023年和2022年12月31日的福利义务时使用的加权平均精算假设如下：
十二月三十一日，
20232022
贴现率5.10 %5.42 %

用于确定截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度的定期福利净成本(信贷)的加权平均精算假设如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
福利债务贴现率5.42 %2.92 %2.62 %
利息成本贴现率5.27 %2.44 %1.96 %
预期长期计划资产收益率6.20 %5.80 %5.80 %

贴现率假设是根据公司预计现金流出的高质量公司债券收益率曲线时间确定的。

养恤金计划的预期长期资产回报率是每年与该计划的精算师和外部投资顾问协商确定的。这一比率是通过考虑养恤金计划的目标资产分配、参考长期历史范围、通胀假设以及积极管理养恤金计划资产的预期附加值而确定的每一主要资产类别的预期长期回报率。为确定2024年的定期福利净成本，本公司将利用计划资产的预期长期回报率为6.20%.

养老金计划的资产以信托形式持有，并根据公司福利委员会在咨询外部投资顾问后制定的投资指导方针进行投资。截至2023年12月31日报告的2024年目标分配和实际资产分配情况如下：
2024年目标分配百分比2023年计划资产的百分比
股权证券58.0 %54.0 %
固定收益基金42.0 %42.0 %
其他— %4.0 %
总计100.0 %100.0 %

设定资产分配目标时，预期养恤金计划的资产将在适当的风险水平内为预期负债提供资金。在确定适当的目标资产分配时，福利委员会考虑养老金计划参与者的人口统计数据、计划的资金状况、公司的供款理念、公司的业务和财务状况以及其他相关风险因素。养恤金计划的资产定期在主要资产类别之间重新平衡，以将资产分配维持在目标分配百分比的指定范围内。股本证券与固定收益基金之间的目标分配乃参考退休金计划的资金状况百分比厘定。该计划管理员使用一个单向的去风险下滑路径，
111
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
资金分配随着资金到位情况的改善而增加。在 90.0%的资金状况水平，下滑路径要求 50/50股票证券和固定收益基金混合。截至二零二一年十二月三十一日止年度， 一养恤金计划资金到位情况达到 90.0%，而相关计划资产已根据新分配作出相应调整。

该公司贡献了$25,011于截至2023年12月31日止年度，本集团并无向退休金计划支付任何款项。本公司预计将出资$25,0002024年的养老金计划，其中包括超过2024年计划年度估计最低要求的缴款。

下表显示未来十年的预期养恤金福利付款：
2024$31,491 
202531,496 
202631,392 
202731,333 
202831,180 
2029-2033152,086 
$308,978 

截至2023年12月31日，按资产类别划分的公司养老金计划资产的公允价值如下：
资产类别总计相同资产的活跃市场报价(第1级)重大可观察到的投入(第二级)无法观察到的重要输入(3级)
股权证券：
多资产基金(1)
$205,181 $— $205,181 $— 
固定收益基金：
债券基金(2)
156,235 — 156,235 — 
混合型短期基金 (3)
1,307 — 1,307 — 
其他类型的投资：
保证保险合同12,230 — — 12,230 
总计$374,953 $— $362,723 $12,230 
应收账款(4)
849 
按公允价值计算的总资产375,802 
私募股权基金按资产净值计量的实际做法(5)
656 
计划总资产$376,458 
(1)该基金包括股票(国内和国际)、房地产和债券。
(2)该基金包含代表不同部门和期限的债券。该基金还包括抵押贷款支持证券和美国公债。
(3)该基金包含现金和集合投资基金中的高流动性短期投资。
(4)在2023年12月31日出售的投资的应收账款，接近公允价值。
(5)根据会计准则更新2015-07，按每股资产净值按公允价值计量的投资并未按公允价值分类。本表所列的公允价值数额旨在使公允价值等级与计划的资产总值相一致。

截至2023年12月31日期间的3级计划资产变动情况如下：
112
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
使用重大不可观察数据投入进行计量的公允价值(第3级)
保证保险合同
2022年12月31日期初余额$11,912 
计划资产的实际回报率：
与在报告日期仍持有的资产有关596 
采购、销售和结算(278)
期末余额，2023年12月31日$12,230 

截至2022年12月31日，公司养老金计划的资产按资产类别的公允价值如下：
资产类别总计相同资产的活跃市场报价(第1级)重大可观察到的投入(第二级)无法观察到的重要输入(3级)
股权证券：
多资产基金(1)
$198,262 $— $198,262 $— 
固定收益基金：
债券基金(2)
144,197 — 144,197 — 
混合型短期基金(3)
1,339 — 1,339 — 
其他类型的投资：
保证保险合同11,912 — — 11,912 
总计$355,710 $— $343,798 $11,912 
应收账款(4)
1,145 
按公允价值计算的总资产356,855 
私募股权基金按资产净值计量的实际做法(5)
751 
计划总资产$357,606 
(1)该基金包括股票(国内和国际)、房地产和债券。
(2)该基金包含代表不同部门和期限的债券。该基金还包括抵押贷款支持证券和美国公债。
(3)该基金包含现金和集合投资基金中的高流动性短期投资。
(4)在2022年12月31日出售的投资的应收账款，接近公允价值。
(5)根据会计准则更新2015-07，按每股资产净值按公允价值计量的投资并未按公允价值分类。本表所列的公允价值数额旨在使公允价值等级与计划的资产总值相一致。

截至2022年12月31日期间的3级计划资产变动情况如下：
使用重大不可观察数据投入进行计量的公允价值(第3级)
保证保险合同
期初余额，2021年12月31日$11,652 
计划资产的实际回报率：
与在报告日期仍持有的资产有关562 
采购、销售和结算(302)
期末余额，2022年12月31日$11,912 

以下是对按公允价值计量的资产使用的估值方法的说明：

113
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
1级计划资产：资产由个人证券头寸组成，这些头寸很容易在公认的市场交易所进行交易。这些证券每天定价和交易，因此基金每天都有价值。

2级计划资产：基金由个人证券头寸组成，这些头寸大多是在公认的市场交易所很容易交易的证券。这些证券每天定价和交易，因此基金每天都有价值。

3级计划资产：资产根据标的基金投资经理提供的市值按月或按季进行估值。所提供的市值通常反映每项基础基金投资的公允价值，包括未实现的收益和损失。

工伤补偿及肺尘埃沉着病(黑肺)

根据联邦和州法规的要求，该公司必须为员工提供与工人补偿和黑肺病相关的奖励。

本公司的子公司利用高免赔额第三方保险来承担工人补偿和黑肺义务，但某些子公司除外，在这些子公司中，公司是工人补偿和/或黑肺义务的合格自我保险人。本公司为黑肺福利提供自我保险的子公司可通过第501(C)(21)节免税信托基金为某些福利支付提供资金。

根据合并协议，本公司与第三方签订了再保险合同。2017年，两家合并公司一次性支付了一笔款项，以换取一家再保险公司同意管理和支付肯塔基州未来的某些工人补偿和州黑肺义务。根据合并协议，本公司承担了这些未来索赔的估计负债。由于债务由保险公司支付，预付保险金额将相应减少。

当承保责任很可能已经发生并且成本可以合理估计时，本公司通过确认成本来应计工人赔偿责任。该公司对这些费用的估计是根据精算研究进行调整的，其中包括已发生但未报告的损失准备金。实际损失可能与这些估计不同，这可能会增加或减少公司的成本。此外，黑肺福利的负债由独立精算师估算，方法是按雇员适用的服务年限按比例计算精算预计福利的应计金额。根据精算估值，每年对工人赔偿金和黑肺病的可能最终责任进行调整。

对于为工伤赔偿和黑肺索赔投保了高免赔额保险计划的公司子公司，截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的保费支出为$10,676, $9,274、和$8,630，分别为。

工伤赔偿

下表列出了在合并资产负债表中确认的工人补偿金额：
十二月三十一日，
20232022
流动负债$10,482 $11,651 
长期负债92,655 107,028 
总负债$103,137 $118,679 
预期应收保险较少(1)
(39,920)(46,866)
工人赔偿义务，扣除预期应收保险款项后的净额$63,217 $71,813 
(1)计入综合资产负债表中的预付费用及其他流动资产和其他非流动资产。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的高免赔额保险计划的工人补偿(信贷)费用为(美元)271), ($1,995)和$664分别计入综合经营报表的煤炭销售成本。
114
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)

黑肺

下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度的累计黑肺福利债务、计划资产的公允价值和供资状况：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
福利义务的变化：
期初累计福利义务$93,421 $117,142 
服务成本2,051 2,642 
利息成本4,660 2,722 
精算损失(收益)20,019 (21,060)
已支付的福利(10,280)(8,025)
期末累计福利义务$109,871 $93,421 
计划资产公允价值变动：
期初计划资产的公允价值$2,538 $2,664 
计划资产的实际回报率75 (126)
已支付的福利(10,280)(8,025)
雇主供款10,280 8,025 
计划资产期末公允价值 (1)
2,613 2,538 
资金状况$(107,258)$(90,883)
期末应计福利成本$(107,258)$(90,883)
(1)该计划的资产由第501(C)(21)条免税信托基金持有，主要由政府债务证券组成。所有资产都被归类为1级，并根据市场报价进行估值。

下表列出了在合并资产负债表中确认的金额：
十二月三十一日，
20232022
流动负债$10,687 $9,664 
长期负债96,571 81,219 
总负债$107,258 $90,883 

截至2023年12月31日、2023年和2022年，与累计其他全面亏损中确认的黑肺福利义务有关的毛额包括：
十二月三十一日，
20232022
净精算损失(收益)$12,630 $(10,198)

下表详细说明了黑肺福利债务的定期福利净费用的构成部分：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
服务成本$2,051 $2,642 $2,972 
利息成本4,660 2,722 2,463 
计划资产的预期回报(50)(53)(54)
精算(收益)损失净额摊销(2,833)1,257 2,453 
定期净收益成本$3,828 $6,568 $7,834 
115
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)

在其他全面收益(亏损)中确认的黑肺计划资产和福利债务的其他变化如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
精算损失(收益)(1)
$19,995 $(20,881)$(9,649)
精算净收益(损失)摊销2,833 (1,257)(2,453)
在其他全面收益(亏损)中确认的总额$22,828 $(22,138)$(12,102)
(1)2023年12月31日终了年度的精算损失主要是由于用于确定福利债务的加权平均贴现率精算假设减少以及新索赔人增加。在截至2022年12月31日的年度，精算收益主要是由于确定福利义务时使用的加权平均贴现率精算假设增加。

与黑肺债务有关的加权平均假设用于确定截至2023年12月31日、2023年和2022年的福利债务如下：
十二月三十一日，
20232022
贴现率5.13 %5.42 %
联邦黑肺收入福利趋势比率2.50 %2.50 %
联邦黑肺医疗福利趋势费率5.00 %5.00 %

与用于确定定期福利净成本的黑肺福利义务有关的加权平均假设如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
福利债务贴现率5.42 %2.96 %2.75 %
服务成本贴现率5.58 %3.24 %3.15 %
利息成本贴现率5.23 %2.37 %1.96 %
联邦黑肺收入福利趋势比率2.50 %2.50 %2.00 %
联邦黑肺医疗福利趋势费率5.00 %5.00 %5.00 %
计划资产的预期回报2.00 %2.00 %2.00 %

截至2023年12月31日的未来10年，与黑肺福利义务有关的估计未来现金支付如下：
截至12月31日的一年：
2024$10,687 
202510,301 
202610,082 
20279,937 
20289,857 
2029-203324,037 
$74,901 

退休后人寿保险福利

作为Alpha Natural Resources，Inc.的一部分，破产重组程序和退休人员委员会和解协议，本公司承担了某些残疾人和非工会退休人员的人寿保险福利的无资金负债
116
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
员工本集团每年根据独立精算师编制的精算研究报告，为估计福利作出拨备，并对可能的最终负债作出调整。截至2023年及2022年12月31日，退休后人寿保险福利责任为$8,857，包括目前的部分，613、和$8,761，包括目前的部分，648分别计入合并资产负债表的其他非流动负债和预提费用及其他流动负债。

固定缴款和利润分享计划

本公司设立定额供款计划，以协助合资格雇员为退休作出准备。一般而言，根据该等计划的条款，雇员透过扣减薪金作出自愿供款，而本公司则作出等额及╱或酌情供款（定义见各计划）。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司对该等计划的供款总额为$16,435, $19,385、和$10,275，分别为。

在2022年第三季度，公司宣布根据Alpha Metallurgical Resources 401（k）退休储蓄计划（“计划”）的年终酌情雇主供款， 2计划参与人年薪的%。自2021年6月起，本公司于该计划下的配对供款于2020年第二季度因市况疲弱而暂停后恢复。

自我保险医疗计划

本公司为所有在职员工的健康福利提供自我保险。健康和医疗索赔的估计负债是根据公司的历史经验记录的，包括已发生但未支付的索赔。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司产生的总开支为$86,745, $68,706、和$62,351，主要包括已处理的索偿和已发生但未支付的索偿估计数。

(19) 基于股票的薪酬奖励
MIP目前被授权颁发最高可达1,201,202普通股，截至2023年12月31日，有90,970可根据MIP授予的普通股。LTIP目前被授权颁发最多1,500,000普通股，截至2023年12月31日，有819,305根据长期投资协议可供授予的普通股。根据合并协议，本公司承担ANR Inc.2017股权激励计划(“ANR EIP”)，该计划的相关ANR股票已转换为89,766CONTURA能源股份有限公司ANR弹性公网IP为不是授权增发普通股奖励，截至2023年12月31日，有不是根据ANR EIP可供授予的普通股。

截至2023年12月31日，公司拥有三未完成的股票奖励类型：基于时间的限制性股票单位、基于业绩的限制性股票单位和基于绩效的现金奖励。在归属和结算或行使已发行的基于股票的奖励时，公司向接受者发行公司普通股的授权和未发行股票。基于股票的薪酬支出总计为$20,856, $9,841、和$7,468截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，大约95%, 92%，以及89以股票为基础的薪酬支出的百分比分别报告为销售、一般和行政费用，其余的记录为煤炭销售成本。

本公司获授权从员工手中回购普通股(经员工选择)，以满足员工在授予股票时的法定扣缴税款。为满足员工法定扣缴税款而回购的股票按成本计入库存股。于截至2023年12月31日止年度内，本公司回购81,287根据MIP和LTIP下的奖励发行的普通股，总购买额为$17,333，或$213.23每股平均支付价格。于截至2022年12月31日止年度内，本公司回购94,460根据MIP和LTIP下的奖励发行的普通股，总购买额为$7,867，或$83.28每股平均支付价格。于截至2021年12月31日止年度内，本公司回购50,363根据MIP和LTIP下的奖励发行的普通股，总购买额为$785，或$15.60每股平均支付价格。

2023年11月8日，本公司修改了之前授予董事会执行主席Stetson先生的若干尚未支付的基于股票的薪酬奖励的条款。根据修改条款，在他于2023年12月31日作为执行主席的任期结束并获得董事会任命后
117
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
作为自2024年1月1日起生效的董事会非执行主席，他的未偿还激励奖将按比例计算，就好像他的离职日期是2024年12月31日一样。这一修改导致总的递增补偿费用为#美元。6,717于截至二零二三年十二月三十一日止年度及截至二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日止年度，根据长期股权投资协议授予彼的时间型限制性股票单位及业绩型限制性股票单位均受影响。其他员工持有的奖项不受修改的影响。由于所有修改后的奖励都完全归属，截至2023年12月31日，没有剩余的补偿成本需要确认。

2023年颁奖典礼

于截至2023年12月31日止年度内，本公司授予若干主要雇员及非雇员董事35,018LTIP下以时间为基础的限制性股票单位，加权平均批出日期公允价值为$165.43以本公司于授出日期前一交易日的收市价计算。2023年1月25日授予关键员工的奖励将按比例授予三年制根据归属时间表从授予之日起的一段时间，以参与者在公司的持续服务为限，直至每个适用的归属日期。根据Stetson先生与本公司于2022年11月18日订立的有关其担任本公司董事会执行主席及随后担任本公司非执行主席的过渡协议的条款，授予Stetson先生的奖励将于2023年12月31日(即其担任本公司执行主席的最后一天)按比例授予，以反映其截至该日的服务。过渡协定后来如上文所讨论的那样进行了修订。2023年2月2日，董事还将限制性股票单位授予非雇员董事，2023年5月2日授予非雇员董事，2023年5月3日授予多名非雇员董事，限制性股票单位将于下列日期中最先发生：(I)2024年5月2日，(Ii)董事因董事去世或因身体或精神上无能力履行其日常职责而离职，(Iii)董事的董事会成员服务自授予之日起六个月后因其他原因终止，以及(Iv)控制权的改变。

此外，在截至2023年12月31日的年度内，公司授予某些关键员工49,701LTIP下以业绩为基础的限制性股票单位，代表根据与预先设定的相对股东总回报目标和年度确定的运营目标相关的目标业绩水平在一年内可能发行的普通股数量三年句号。这些奖励计划在授予日期的三周年时悬崖授予，条件是参与者在适用的授予日期之前一直在公司服务，并满足业绩标准。根据Stetson先生与本公司于2022年11月18日订立的有关其担任本公司董事会执行主席及随后担任本公司非执行主席的过渡协议的条款，授予Stetson先生的奖励将于2023年12月31日，即其担任本公司执行主席的最后一天按比例授予，以反映其截至该日期的服务。过渡协定后来如上文所讨论的那样进行了修订。以业绩为基础的限制性股票单位有潜力从0%至200目标绩效水平的%，具体取决于实际结果。在授予和结算这些奖励后，公司将向接受者发行公司普通股的授权和以前未发行的股票。这个29,816基于经营业绩的限制性股票单位是根据公司在授权日前一个交易日的收盘价进行估值的，其加权平均授权日公允价值为#美元。171.07。对于有经营业绩条件的奖励，本公司在每个报告日期重新评估是否有可能达到每个业绩条件，并根据需要调整股票薪酬费用的应计项目。中的19,885相对股东总回报以业绩为基础的限制性股票单位，2,093按授出日期前一个交易日本公司的收市价计算，加权平均授出日公平价值为$171.07，以及17,792相对于比较组的股价表现进行估值，并具有加权平均授予日期公允价值#美元。267.18基于蒙特卡罗模拟。蒙特卡洛模拟纳入了下表所示的假设：
基于相对业绩的限制性股票单位
起始价(1)
$151.35 
估值日期股价(2)
$176.44 
预期波动率(3)
102.06 %
无风险利率(4)
3.82 %
预期股息收益率(5)
— %
(1)    该公司的起始价代表二十截至2022年12月31日的交易日，假设在此期间分配的股息在除息日再投资于公司股票的额外股份。
(2)    估值日股票价格代表授予日的收盘价。
118
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
(3)    预期波动率假设是基于该公司股票价格的历史波动性。
(4)    年度无风险利率等于每半年一次的零息美国国债利率的收益率，该收益率转换为持续复合利率，其期限等于估值日剩余业绩测量期的长度。
(5)    预期股息收益率代表对公司股票的投资回报，该股票对基于业绩的限制性股票单位的持有者来说是不可用的。

2022年颁奖典礼
于截至2022年12月31日止年度内，本公司授予若干关键雇员及非雇员董事95,111MIP和LTIP下以时间为基础的限制性股票单位，加权平均授权日公允价值为$96.60以本公司于授出日期前一交易日的收市价计算。2022年1月25日授予关键员工的奖励将按比例授予三年制根据归属时间表从授予之日起的一段时间，以参与者在公司的持续服务为限，直至每个适用的归属日期。限制性股票单位也于2022年5月3日授予非雇员董事，于2023年5月2日授予。根据归属时间表，于2022年11月18日授予首席执行官(“CEO”)Stetson先生，在其于2023年1月1日过渡为董事会执行主席之前，授予其在2023年期间的奖励，条件是参与者在每个适用的归属日期之前一直为本公司服务。

此外，在截至2022年12月31日的年度内，公司授予某些关键员工60,857LTIP下以业绩为基础的限制性股票单位，代表根据与预先设定的相对股东总回报目标和年度确定的运营目标相关的目标业绩水平在一年内可能发行的普通股数量三年句号。这些奖励计划在授予日期的三周年时悬崖授予，条件是参与者在适用的授予日期之前一直在公司服务，并满足业绩标准。这些基于业绩的限制性股票单位有可能从0%至200目标绩效水平的%，具体取决于实际结果。在授予和结算这些奖励后，公司将向接受者发行公司普通股的授权和以前未发行的股票。这个36,515基于经营业绩的限制性股票单位是根据公司在授权日前一个交易日的收盘价进行估值的，其加权平均授权日公允价值为#美元。60.37。对于有经营业绩条件的奖励，本公司在每个报告日期重新评估是否有可能达到每个业绩条件，并根据需要调整股票薪酬费用的应计项目。这个24,342相对总股东回报基于业绩的限制性股票单位相对于比较组的股价表现进行估值，并具有加权平均授予日期公允价值#美元。97.33基于蒙特卡罗模拟。蒙特卡洛模拟纳入了下表所示的假设：
基于相对业绩的限制性股票单位
起始价(1)
$53.29 
估值日期股价(2)
$61.09 
预期波动率(3)
106.48 %
无风险利率(4)
1.26 %
预期股息收益率(5)
— %
(1)    该公司的起始价代表二十截至2021年12月31日的交易日，假设在此期间分配的股息在除息日再投资于公司股票的额外股份。
(2)    估值日股票价格代表授予日的收盘价。
(3)    预期波动率假设是基于该公司股票价格的历史波动性。
(4)    年度无风险利率等于每半年一次的零息美国国债利率的收益率，该收益率转换为持续复合利率，其期限等于估值日剩余业绩测量期的长度。
(5)    预期股息收益率代表对公司股票的投资回报，该股票对基于业绩的限制性股票单位的持有者来说是不可用的。

此外，于截至2022年12月31日止年度内，本公司于LTIP项下授予若干主要员工以工作表现为基础的现金奖励，目标奖励金额为$1,105。将被奖励的现金是基于
119
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
在一年内实现预先设定的相对股东总回报目标三年制句号。这些奖励计划在授予日期的三周年时悬崖授予，条件是参与者在适用的授予日期之前一直在公司服务，并满足业绩标准。这些奖项有可能从0%至200目标绩效水平的%，具体取决于实际结果。一旦授予这些奖励，公司将向获奖者发放现金。这些奖励被归类为负债，公司在每个报告日期重新评估奖励的公允价值，并基于蒙特卡洛模拟适当地调整基于股票的薪酬支出的应计项目。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，这些赔偿的负债总额为美元。1,233及$374，分别为。以业绩为基础的现金激励奖励是相对于比较组的股价表现进行估值的，其加权平均授予日期公允价值为目标美元价值的百分比。61.97%基于蒙特卡罗模拟。蒙特卡洛模拟采用了下表所示的假设：
基于绩效的现金激励奖励
起始价(1)
$53.29 
估值日期股价(2)
$61.09 
预期波动率(3)
106.48 %
无风险利率(4)
1.26 %
预期股息收益率(5)
— %
(1)**该公司的起始价代表一年内的平均收盘价二十截至2021年12月31日的交易日，假设在此期间分配的股息在除息日再投资于公司股票的额外股份。
(2)他表示，估值日的股价代表授出日的收盘价。
(3)他说，预期波动率假设是基于公司股票价格的历史波动率。
(4)此前，年度无风险利率等于每半年一次的零息美国国债利率的收益率，该收益率转换为连续复合利率，其期限等于估值日剩余业绩测量期的长度。
(5)此外，预期股息率代表投资回报至以业绩为基础的限制性股票单位持有人无法获得的公司股票份额。

2021年颁奖典礼

于截至2021年12月31日止年度内，本公司授予若干关键雇员及非雇员董事223,496MIP和LTIP下以时间为基础的限制性股票单位，加权平均授权日公允价值为$12.03以本公司于授出日期前一交易日的收市价计算。授予关键员工的奖励将按比例授予三年制根据归属时间表从授予之日起的一段时间，以参与者在公司的持续服务为限，直至每个适用的归属日期。限制性股票单位也于2021年2月10日和2021年5月1日授予非雇员董事，前者于2021年4月30日授予，后者于2022年4月30日授予。
此外，在截至2021年12月31日的年度内，公司授予若干关键员工167,587LTIP下以业绩为基础的限制性股票单位，代表根据与预先设定的相对股东总回报目标和年度确定的运营目标相关的目标业绩水平在一年内可能发行的普通股数量三年句号。这些奖励计划在授予日期的三周年时悬崖授予，条件是参与者在适用的授予日期之前一直在公司服务，并满足业绩标准。这些基于业绩的限制性股票单位有可能从0%至200目标绩效水平的%，具体取决于实际结果。在授予和结算这些奖励后，公司将向接受者发行公司普通股的授权和以前未发行的股票。这个100,552基于经营业绩的限制性股票单位是根据公司在授权日前一个交易日的收盘价进行估值的，其加权平均授权日公允价值为#美元。12.00。对于有经营业绩条件的奖励，本公司在每个报告日期重新评估是否有可能达到每个业绩条件，并根据需要调整股票薪酬费用的应计项目。这个67,035相对总股东回报基于业绩的限制性股票单位相对于股价进行估值
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目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
比较组业绩，加权平均授予日公允价值为#美元16.18基于蒙特卡罗模拟。蒙特卡洛模拟纳入了下表所示的假设：
基于相对业绩的限制性股票单位
起始价(1)
$11.81 
估值日期股价(2)
$11.34 
预期波动率(3)
98.54 %
无风险利率(4)
0.18 %
预期股息收益率(5)
— %
(1)    该公司的起始价代表二十截至2020年12月31日的交易日，假设在此期间分配的股息在除息日再投资于公司股票的额外股份。
(2)    估值日股票价格代表授予日的收盘价。
(3)    预期波动率假设是基于该公司股票价格的历史波动性。
(4)    年度无风险利率等于每半年一次的零息美国国债利率的收益率，该收益率转换为持续复合利率，其期限等于估值日剩余业绩测量期的长度。
(5)    预期股息收益率代表对公司股票的投资回报，该股票对基于业绩的限制性股票单位的持有者来说是不可用的。

此外，于截至2021年12月31日止年度内，本公司于LTIP项下授予若干关键员工以表现为基础的现金奖励，目标奖励金额为$927。将被奖励的现金是基于在一年内实现预先设定的相对总股东回报目标。三年制句号。这些奖励计划在授予日期的三周年时悬崖授予，条件是参与者在适用的授予日期之前一直在公司服务，并满足业绩标准。这些奖项有可能从0%至200目标绩效水平的%，具体取决于实际结果。一旦授予这些奖励，公司将向获奖者发放现金。这些奖励被归类为负债，公司在每个报告日期重新评估奖励的公允价值，并基于蒙特卡洛模拟适当地调整基于股票的薪酬支出的应计项目。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，这些赔偿的负债总额为美元。1,609及$812，分别为。以业绩为基础的现金激励奖励是相对于比较组的股价表现进行估值的，其加权平均授予日期公允价值为目标美元价值的百分比。51.73%基于蒙特卡罗模拟。蒙特卡洛模拟采用了下表所示的假设：
基于绩效的现金激励奖励
起始价(1)
$11.81 
估值日期股价(2)
$11.34 
预期波动率(3)
98.54 %
无风险利率(4)
0.18 %
预期股息收益率(5)
— %
(1)**该公司的起始价代表一年内的平均收盘价二十截至2020年12月31日的交易日，假设在此期间分配的股息在除息日再投资于公司股票的额外股份。
(2)他表示，估值日的股价代表授出日的收盘价。
(3)他说，预期波动率假设是基于公司股票价格的历史波动率。
(4)此前，年度无风险利率等于每半年一次的零息美国国债利率的收益率，该收益率转换为连续复合利率，其期限等于估值日剩余业绩测量期的长度。
(5)此外，预期股息率代表投资回报至以业绩为基础的限制性股票单位持有人无法获得的公司股票份额。




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目录表
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合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
限售股单位

基于时间的限制性股票单位

下表汇总了截至2023年12月31日的年度以时间为基础的限制性股票单位活动：
基于时间的限制性股票单位活动：股份数目加权平均数、授予日期和公允价值
截至2022年12月31日已发行的非既有股份248,369 $41.02 
授与35,018 $165.43 
既得(1)
(178,664)$54.50 
被没收(837)$149.38 
截至2023年12月31日已发行的非既有股份103,886 $58.91 
(1)包括6,753根据奖励协议延期交收的股份。

截至2023年12月31日，有1美元2,011与非既得性、以时间为基础的限制性股票单位有关的未确认补偿成本，预计将在#年加权平均期间确认为费用1.45三年了。于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，归属股份的总公平价值(包括递延结算的奖励)为$35,204, $20,275、和$5,544，分别为。

基于业绩的限制性股票单位

下表汇总了基于业绩标准目标完成情况的截至2023年12月31日止年度基于业绩的相对限制性股票单位活动：
基于业绩的相对限制性股票单位活动：股份数目加权平均数、授予日期和公允价值
截至2022年12月31日已发行的非既有股份91,377 $37.80 
授与19,885 $257.06 
既得(10,502)$106.82 
被没收(1,045)$167.08 
截至2023年12月31日已发行的非既有股份99,715 $72.90 

截至2023年12月31日，有1美元3,809与非既得性相对业绩限制性股票单位有关的未确认补偿成本，预计将在#年加权平均期间确认为费用1.92三年了。于截至2023年12月31日止年度内，归属股份的总公平价值为$3,559.
下表汇总了根据业绩标准的目标完成情况，截至2023年12月31日止年度基于经营业绩的限制性股票单位活动：
以经营业绩为基础的限制性股票单位活动：
股份数目加权平均公允价值
截至2022年12月31日已发行的非既有股份137,067 $24.89 
授与29,816 $171.07 
既得(15,753)$74.61 
被没收(1,568)$150.24 
截至2023年12月31日已发行的非既有股份149,562 $47.48 

截至2023年12月31日，有1美元1,446根据截至2023年12月31日的实现概率，计算与非既有经营业绩限制性股票单位相关的未确认补偿成本，这是预期的
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合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
在加权平均期内确认为费用1.70截至2023年12月31日止年度，归属股份的总公平价值为$5,339.
股票期权
30日成交量加权平均价格(“VWAP”)股票期权
下表汇总了截至2023年12月31日的年度的30天VWAP股票期权活动：
股份数量：加权平均每股行权价加权平均剩余合同期限(年)
聚合内在价值(1)
截至2022年12月31日未偿还债务3,407 $66.13 4.18$273 
可于2022年12月31日行使3,407 $66.13 4.18$273 
授与— $— 
已锻炼(3,407)$66.13 $515 
没收或过期— $— 
截至2023年12月31日未偿还债务— $— $— 
可于2023年12月31日行使— $— $— 
(1)未行使及可行使期权的内在价值合计，按行权价与本公司于每个报告期末的股价之间的差额计算。行权期权的总内在价值按行权价格与行权日公司股价之间的差额计算。

截至2023年12月31日，有不是与30天VWAP股票期权相关的未确认补偿成本。

基于绩效的现金激励奖
下表汇总了基于绩效标准目标完成情况的截至2023年12月31日止年度的绩效现金奖励活动：
基于绩效的现金奖励奖励活动：目标美元值加权平均公允价值占目标美元价值的百分比
截至2022年12月31日未完成的非既得奖励$3,958 166.29 %
授与— — %
既得(2,054)200.00 %
被没收(28)130.43 %
截至2023年12月31日未完成的非既得奖励$1,876 190.30 %

截至2023年12月31日，有1美元728根据截至2023年12月31日的实现概率，与非既得绩效现金激励奖励相关的未确认薪酬成本，预计将在加权平均期间确认为费用1.01三年了。

(20) 关联方交易
截至2023年12月31日止年度并无重大关联方交易。

于截至2021年12月31日止年度内，本公司透过与相关或有收入债务债权人私下磋商的交易，回购7.75购买总价为#美元的或有收入债务未偿权利的百分比2,091。相关或有收入债务债权人于回购日期为现有股东(关联方)。有关这项与收购有关的义务的其他披露，请参阅附注14。此外，于截至2021年12月31日止年度内，本公司以折扣价回购若干未偿还本金
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目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
根据定期贷款信贷安排，透过私下协商的交易向现有股东借款。有关长期债务的额外披露，请参阅附注13。

(21) 承付款和或有事项
(A)总干事
当现有资料显示一项资产可能已减值或一项负债已发生，且损失金额可合理估计时，或有损失的估计损失应计入收入。
如果或有亏损不可能发生或无法合理估计，则在至少合理可能发生亏损且亏损可能是重大损失的情况下，在综合财务报表中披露或有亏损。
(B)承付款和或有事项
承付款
本公司以不同期限的长期融资和经营租赁方式租赁煤矿和其他设备。有关租约的进一步资料，请参阅附注11。此外，该公司以各种条款和特许权使用费从土地所有者那里租赁矿产权益和地表权。
煤炭特许权使用费支出为#美元185,398, $226,366、和$113,685截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。

煤炭租约规定的最低特许权使用费义务总额为#美元14,357, $14,394, $13,160, $11,901, $11,851、和$89,025分别为2024年、2025年、2026年、2027年、2028年和2028年之后。

其他承诺

截至2023年12月31日，本公司根据某些煤炭采购协议负有义务，该协议包含2024年最低采购量，估计总额为$236,848。该公司在2024年和2025年也有未偿还的无条件购买义务，总额为$251,038及$66,675分别用于购买设备、柴油和电力以及铁路货运和出口码头费用(包括#美元48,4052024年用于DTA资金。)

根据与其在DTA投资有关的合伙协议的条款，本公司须按比例分担DTA的持续运营和资本成本。2023年11月，公司与DTA管理层宣布，DTA需要额外的资本投资，以最大限度地发挥功能，并尽量减少因机械问题而导致的停机时间。除了公司的日常运营成本份额外，它预计将增加投资，25,000在未来6年内，每年为DTA进行基础设施和设备升级。该公司2024年的DTA资金包括日常运营和资本成本以及基础设施和设备升级。

或有事件
对采矿对环境的影响和维护工作场所安全的广泛监管已经并预计将继续对公司的生产成本和经营业绩产生重大影响。这些领域的进一步法规、立法或诉讼也可能通过增加成本或阻碍公司继续在现有业务中采矿或允许新业务的能力，导致公司的销售额或盈利能力下降。
于日常业务过程中，本公司与其客户之间产生合约相关事宜。当与这些事项有关的损失被认为是可能的，并可以合理估计，本公司记录为负债。

2023年上半年，本公司购买及出售 399吨，共计$15,170根据Cumberland背靠背煤炭供应协议。截至2022年12月31日止年度，本公司购买及出售 1,617吨，共计 $62,171根据Cumberland背靠背煤炭供应协议。于二零二三年六月三十日，Cumberland背靠背煤炭供应协议已获全面履行。
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阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)

(c)具有资产负债表外风险的担保和金融工具

在正常业务过程中，公司是某些具有资产负债表外风险的担保和金融工具的一方，如银行信用证、履约或担保债券以及与关联实体义务相关的其他担保和赔偿，这些担保和赔偿未反映在公司的合并资产负债表中。然而，他们担保的基础负债，如资产报废义务、工人赔偿义务和特许权使用费义务，反映在公司的合并资产负债表中。

本公司须提供财务担保，以执行其采矿许可证所要求的采矿后复垦，根据各州的工人赔偿法支付工人赔偿索赔，支付联邦黑肺福利，并履行某些其他义务。为提供所需的财务保证，本公司一般使用担保债券作为采矿后复垦及工人补偿责任。本公司亦可使用银行信用证作为若干债务的抵押品。

截至2023年12月31日，该公司拥有31作为从以前的ABL融资向新ABL融资过渡的一部分，现金抵押信用证仍将被替换，以及60,896在新的ABL贷款下未偿还的信用证。于2024年第一季度，先前ABL融资的剩余现金抵押信用证已注销，无需更换，现金抵押品已退回。

截至2023年12月31日，公司有未偿还的担保债券，总面值为$177,109以确保履行各种义务和承诺。为了确保该公司履行与填海有关的义务，该公司有$33,858截至2023年12月31日，以受限现金和受限投资形式的抵押品支持这些债务。

该公司经常与其担保提供商会面，并与某些提供商讨论他们参与该计划的范围和条款。这些讨论可能会导致本公司改变供应商之间的担保保证金，或改变他们参与我们计划的条款。在无法获得担保债券或本公司的担保债券供应商需要额外抵押品的情况下，本公司将寻求以LCS、现金存款或其他适当形式的抵押品来担保其债务。本公司未能维持或无法取得担保债券或提供合适的替代方案，将对其流动资金造成重大不利影响。这些失败可能是由各种因素造成的，包括缺乏可获得性、新担保债券的成本较高或市场条款不利，以及第三方担保债券发行人行使拒绝续签担保的权利。

包括在限制性现金中的金额提供抵押品，以担保下列债务：

十二月三十一日，
20232022
工人赔偿和黑肺义务$104,998 $15,334 
与填海有关的义务685 3,220 
财务付款和其他履约义务10,235 10,387 
或有收入债务代管— 24,547 
受限现金总额$115,918 $53,488 
较小电流部分— (24,547)
限制性现金，扣除当期部分$115,918 $28,941 

限制性投资中包含的金额为担保下列债务提供了抵押品：

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目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
十二月三十一日，
20232022
工人赔偿和黑肺义务$2,514 $72,136 
与填海有关的义务33,173 31,718 
财务付款和其他履约义务4,910 1,881 
受限投资总额(1)
$40,597 $105,735 
(1) 截至2023年12月31日、2023年和2022年被归类为长期交易证券。

存款中包含的金额为担保下列债务提供了抵押品：
十二月三十一日，
20232022
工人赔偿义务$4,500 $— 
与填海有关的义务— 102 
财务付款和其他履约义务32 391 
其他经营协议850 85,618 
总存款$5,382 $86,111 
较小电流部分(32)(84,748)
总存款，扣除当期部分 (1)
$5,350 $1,363 
(1) 计入本公司综合资产负债表中的其他非流动资产。

Dcmwc重新授权流程

2019年7月，美国劳工部(煤矿工人补偿部，简称DCMWC)开始对所有自保煤矿经营者实施新的授权程序。应dcmwc的要求，公司于2019年10月提交了重新授权的申请和证明文件，以自我保险其某些黑肺义务。作为这项申请的结果，DCMWC在2020年2月21日的信函中通知本公司，本公司已获得重新授权，自2020年2月21日起对其某些黑肺义务进行自我保险，期限为一年。然而，DCMWC的重新授权取决于公司提供#美元的抵押品。65,700以确保其对黑肺的某些义务。这一拟议的抵押品要求将从大约#美元增加。2,600作为公司目前提供的抵押品，以确保这些自我保险的黑肺义务。重新授权程序使本公司有权在通知之日起30天内以书面形式对安全决定提出上诉，DCMWC的上诉期限已同意延长至2020年5月22日。该公司在所需抵押品数额大幅增加的情况下行使了这一上诉权。2021年2月，美国劳工部(DOL)撤回了其联邦登记册公告，征求对其描述其计算抵押品要求的新方法的公告的评论。美国司法部于2021年5月将该公告从其网站上删除。2022年2月10日，与DCMWC和DOL决策者举行了电话会议，该公司在会上提出了支持其上诉的事实和论点。没有对上诉作出裁决，但在电话会议上，公司表示愿意再拨出#美元10,000作为抵押品。如果公司的上诉不成功，公司可能被要求提供额外的LC，以获得DCMWC的自我保险再授权，或者通过第三方提供商为这些黑肺义务提供保险，这可能也需要公司提供额外的抵押品。2023年1月，美国司法部提出了征求公众意见的新规定，如果获得通过，将大幅增加获得自我保险的联邦黑肺义务所需的抵押品。根据拟议的120%最低抵押品要求，该公司估计可能需要提供约$80,000至$100,000抵押品，以确保其特定的黑肺义务。美国司法部表示，预计这些新法规的某种形式可能会在2024年第一季度或第二季度初生效。这些抵押品债务的大幅增加可能会对公司的流动资金产生重大不利影响。

(D)法律诉讼。

已对我们的某些子公司提起诉讼，在这些子公司中，原告指控违反了《公平劳动标准法》，原因是据称未能补偿“穿衣”和“落纱”设备的时间，以及未能说明在计算加班费和工资时的影响。原告寻求集体诉讼证明。我们不能合理地估计
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目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
目前可能接触的范围。我们认为原告的索赔没有法律依据，但如果我们最终未能成功抗辩这起诉讼，可能会对我们的流动性和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，本公司亦不时参与其他法律程序。这些诉讼程序以及政府审查可能涉及各种业务单位和各种索赔，包括但不限于合同纠纷、人身伤害索赔、财产损失索赔(包括爆破、卡车运输和洪水造成的索赔)、环境和安全问题、与证券有关的事项和就业事项。虽然一些法律问题可能会具体说明原告要求的损害赔偿，但许多人寻求的损害赔偿数额不详。即使陈述针对本公司或其附属公司的损害赔偿金额，(I)索赔金额可能被夸大或没有证据；(Ii)索赔可能基于新的法律理论或涉及大量当事人；(Iii)类别获得认证的可能性或类别的最终规模可能存在不确定性；(Iv)悬而未决的上诉或动议的结果可能存在不确定性；及/或(V)可能存在重大事实问题有待解决。因此，如果未来出现此类法律问题，本公司可能无法通过发现和发展重要的事实信息和法律问题来估计尚未取得足够进展的事件的一系列可能损失。本公司根据对这些事项的最终结果的估计来记录应计项目，但这些估计可能难以确定，并涉及重大判断。

(22) 信用风险集中度与大客户

该公司向美国和国际市场的客户销售生产、加工和购买的煤炭。下表提供了有关我们的总收入和主要客户的其他信息：
截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
煤炭总收入$3,456,630 $4,092,987 $2,252,624 
总收入3,471,417 4,101,592 2,258,686 
出口煤炭收入2,539,068 3,303,477 1,706,026 
最大客户占总收入的百分比13 %25 %13 %
前十大客户占总收入的百分比74 %70 %64 %
超过总收入10%的客户数量2 1 2 
超过应收贸易账款总额10%的客户数量，净额3 2 3 
国内煤炭收入占煤炭总收入的百分比26 %19 %24 %
出口煤炭收入占煤炭总收入的百分比74 %81 %76 %
出口煤炭收入占总收入10%以上的国家印度印度印度、中国、巴西；
煤炭占煤炭销售量的百分比90 %87 %83 %
电煤占煤炭销售量的百分比10 %13 %17 %

(23) 细分市场信息
该公司从深层和露天煤矿开采、加工和销售热能煤，销售给钢铁和焦炭生产商、工业客户和电力公用事业公司。该公司只在美国进行采矿业务，在阿巴拉契亚中部有矿山。该公司拥有一可报告的细分市场：MET，包括五正在开采的地雷和二弗吉尼亚州的制备厂，十七正在开采的地雷和六西弗吉尼亚州的选矿厂，以及与某些闲置/关闭的煤矿相关的费用。
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目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
除一可报告部门，所有其他类别包括一般公司间接费用和公司资产和负债，前CAPP-热业务包括一西弗吉尼亚州的选矿厂，以及取消某些公司间的活动，以及与某些闲置/关闭的煤矿有关的费用。
首席营运决策者(“CODM”)(即本公司首席执行官)定期审阅可报告的分部经营业绩。
截至2023年12月31日的年度分部经营业绩和资本支出如下：
截至2023年12月31日的年度
相遇所有其他已整合
总收入$3,417,395 $54,022 $3,471,417 
折旧、损耗和摊销$125,716 $11,153 $136,869 
购置无形资产摊销，净额$8,523 $— $8,523 
调整后的EBITDA$1,087,803 $(54,692)$1,033,111 
资本支出$238,916 $6,457 $245,373 

截至二零二二年十二月三十一日止年度的分部经营业绩及资本开支如下：
截至2022年12月31日的年度
相遇所有其他已整合
总收入$4,023,688 $77,904 $4,101,592 
折旧、损耗和摊销$100,584 $7,036 $107,620 
购置无形资产摊销，净额$15,699 $3,799 $19,498 
调整后的EBITDA$1,776,642 $(36,030)$1,740,612 
资本支出$160,679 $3,630 $164,309 

截至二零二一年十二月三十一日止年度的分部经营业绩及资本开支如下：
截至2021年12月31日的年度
相遇所有其他已整合
总收入$2,176,080 $82,606 $2,258,686 
折旧、损耗和摊销$99,963 $10,084 $110,047 
购置无形资产摊销，净额$13,671 $(427)$13,244 
调整后的EBITDA$567,270 $(32,789)$534,481 
资本支出$79,185 $4,115 $83,300 
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目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)

下表呈列截至2023年12月31日止年度的净收入（亏损）与经调整EBITDA的对账：
截至2023年12月31日的年度
相遇所有其他已整合
净收益(亏损)$938,495 $(216,539)$721,956 
利息支出731 6,192 6,923 
利息收入(644)(11,289)(11,933)
所得税费用— 123,503 123,503 
折旧、损耗和摊销125,716 11,153 136,869 
非现金股票薪酬费用96 18,921 19,017 
债务清偿损失— 2,753 2,753 
资产报废债务的增值14,886 10,614 25,500 
购置无形资产摊销，净额8,523 — 8,523 
调整后的EBITDA$1,087,803 $(54,692)$1,033,111 


下表呈列截至2022年12月31日止年度的净收入（亏损）与经调整EBITDA的对账：
截至2022年12月31日的年度
相遇所有其他已整合
净收益(亏损)$1,647,104 $(198,559)$1,448,545 
利息支出202 21,600 21,802 
利息收入(541)(2,646)(3,187)
所得税费用— 106,205 106,205 
折旧、损耗和摊销100,584 7,036 107,620 
非现金股票薪酬费用4 7,480 7,484 
按市值计价调整--与收购有关的债务— 8,880 8,880 
资产报废债务的增值13,590 10,175 23,765 
购置无形资产摊销，净额15,699 3,799 19,498 
调整后的EBITDA$1,776,642 $(36,030)$1,740,612 


129
目录表
阿尔法冶金资源公司和子公司
合并财务报表附注
(除每股和每股数据外，以千为单位)
下表列出了截至2021年12月31日的年度调整后EBITDA的净收益(亏损)对账：

截至2021年12月31日的年度
相遇所有其他已整合
净收益(亏损)$439,859 $(151,069)$288,790 
利息支出184 69,470 69,654 
利息收入(6)(330)(336)
所得税费用— 3,408 3,408 
折旧、损耗和摊销99,963 10,084 110,047 
非现金股票薪酬费用28 5,287 5,315 
按市值计价调整--与收购有关的债务— 19,525 19,525 
清偿与收购有关的债务的收益— (1,125)(1,125)
资产报废债务的增值13,571 12,949 26,520 
资产减值和重组— (561)(561)
购置无形资产摊销，净额13,671 (427)13,244 
调整后的EBITDA$567,270 $(32,789)$534,481 

没有披露任何资产信息，因为CODM没有按可报告类别定期审查资产信息。

130
目录表

第9项。会计与财务信息披露的变更与分歧

没有。

第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们遵守1934年证券交易法(“交易法”)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的披露控制程序和程序，该规则旨在确保公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并在适当时传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(“首席财务官”)，以便及时做出有关所需披露的决定。根据《交易法》第13a-15(B)条，我们在首席执行官和首席财务官的监督下，评估了截至2023年12月31日的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的报告

管理层负责维持和建立对财务报告的充分内部控制。根据交易所法案第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，截至本报告所述期间结束时，我们对财务报告内部控制的设计和运作的有效性进行了评估，并在董事会审计委员会的监督下进行，管理层包括我们的首席执行官和首席财务官的参与。进行这项评估是为了确定我们对财务报告的内部控制是否为财务报告的可靠性提供了合理的保证，并根据公认的会计原则编制了外部财务报表。

管理层使用特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)在《内部控制-综合框架(2013)》中设定的标准，对我们财务报告内部控制的有效性进行了评估。基于这一评估，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。

我们的首席执行官、首席财务官和其他管理层成员不希望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

我们的独立注册会计师事务所RSM US LLP已经审计了我们对财务报告的内部控制的有效性，正如他们在本Form 10-K年度报告中所述的认证报告中所述。

财务报告内部控制的变化

在本10-K表格年度报告所涵盖期间，我们对财务报告的内部控制(定义见《交易所法案》第13a-15(F)条)并无重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

项目9B。其他信息

在截至2023年12月31日的季度内，没有董事或官员通过或已终止(I)任何买卖本公司证券的合约、指示或书面计划，旨在满足规则10b5-1(C)的正面抗辩条件；或(Ii)S-K条例第408(A)项(C)段所界定的任何“非规则10b5-1交易安排”。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

131
目录表



第三部分

项目10.董事、高管与公司治理

我们的委托书中题为“建议1-董事选举”、“关于我们的董事会-董事会及其委员会”、“关于我们的董事会--董事会委员会--审计委员会”、“关于我们的管理团队”、“拖欠第16(A)条的报告”、“关于我们的董事会--商业道德准则”和“关于2025年年会的股东建议”的章节被并入本文作为参考。

公司有适用于公司首席执行官(首席执行官)、首席财务官(首席财务和会计官)和其他人的书面商业道德准则。商业道德准则可在公司网站上查阅，网址为：investors.alphametresources.com/investors/corporate-governance/governance-documents.。对本公司商业道德守则中适用于本公司首席执行官、首席财务和会计官或执行类似职能的人员的任何条款的任何修订或豁免，以及与S-K法规第406项(B)段所列举的道德守则的任何元素有关的条款，应通过在我们的网站上张贴的方式进行披露。我们网站上的信息或通过我们网站访问的信息不会以引用的方式并入本10-K表格的年度报告中。

本公司采取了内幕证券交易政策，禁止本公司董事、高级管理人员、员工、临时员工、独立顾问和承包商从事涉及本公司证券的套期保值交易，如卖空、买卖上市期权(包括看跌期权和看涨期权)、零成本套期保值和远期销售合同。该政策还禁止这些人在保证金账户中持有阿尔法证券，或将阿尔法证券质押为贷款抵押品。

项目11.高管薪酬

本项目要求提供的信息参考了我们为2024年股东年会准备的委托书中题为“关于我们的董事会-董事薪酬”、“董事会报告-薪酬委员会报告”和“高管薪酬”的章节。这些章节包括但不限于“关于我们的董事会-董事薪酬-2023年董事薪酬”、“高管薪酬-薪酬讨论与分析”、“董事会委员会报告-薪酬委员会报告”、“高管薪酬-薪酬讨论与分析-薪酬方案的风险评估”、“高管薪酬-2023年薪酬汇总表”、“高管薪酬-2023年基于计划的奖励拨款”、“高管薪酬-2023财政年度末的杰出股权奖励”、“高管薪酬期权实践与2023年股票归属”，“高管薪酬-非限定递延薪酬”、“高管薪酬-终止或控制权变更时的潜在付款”、“薪酬比率”和“高管薪酬--薪酬与绩效的关系”。

项目12.某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项。

我们的委托书中题为“某些实益所有者和管理层的担保所有权”和“高管薪酬-终止和控制权变更时的潜在付款-股权薪酬计划信息”的章节在此并入作为参考。

项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性

我们的委托书中题为“关于我们的董事会--独立董事和非管理董事”和“其他信息--审查和批准与相关人士的交易”的章节被并入本文作为参考。

项目14.首席会计师费用及服务

本行委托书中题为“建议3-批准委任独立注册会计师事务所-独立注册会计师事务所及收费”及“建议3-批准委任独立注册会计师事务所-批准审计及准许非审计服务的政策”的章节，在此并入作为参考。

132
目录表

附加信息

我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。您可以通过我们的网站www.alphametresource ces.com或美国证券交易委员会的网站www.sec.gov访问和阅读我们的美国证券交易委员会备案文件。您也可以免费索取我们的文件的副本，电话：(423)-573-0300，或邮寄：阿尔法冶金资源公司，邮政信箱848，布里斯托尔，田纳西州37621，收件人：投资者关系部。我们的审计委员会章程、薪酬委员会章程、提名和公司治理委员会章程、公司治理实践和政策以及商业道德准则也可以在我们的网站上找到，并以印刷形式提供给任何提出要求的股东。我们网站上的信息或通过我们网站访问的信息不会以引用的方式并入本10-K表格的年度报告中。

第IV部

第15项。展示和财务报表明细表

根据美国证券交易委员会的规则和规定，公司已将某些协议作为10-K表格的本年度报告的证物提交。这些协议可能包含各方的陈述和保证。该等保证纯粹为该等协议的另一方或各方的利益而作出，且(I)可能因向该等另一方或各方作出披露而有所保留，(Ii)仅于该等协议的日期或该等协议所指定的其他日期(S)作出，并受制于该等公司的公开披露中可能未完全反映的较新发展，(Iii)该等保证可能反映该等协议各方之间的风险分配，及(Iv)可能采用与该等协议对投资者可能被视为重大的重大标准不同的重大标准。因此，这些陈述和保证可能不能描述公司在本协议发布之日的实际情况，因此不应依赖。

(A)作为本年度报告的一部分以10-K表格形式提交的文件：

(1) 以下财务报表作为本年度报告10-K表第8项--财务报表和补充数据的一部分提交：

•独立注册会计师事务所报告
•截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合并业务报表
•截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的综合全面收益表
•合并资产负债表，截至2023年12月31日和2022年12月31日
•截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并现金流量表
•截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的股东权益合并报表
•合并财务报表附注：

(2) 财务报表明细表。所有明细表都被省略，因为它们不是必需的，或者因为这些信息不重要，或者在合并财务报表及其附注中在其他地方提供了这些信息。

(3) 展品清单。请参阅本年度报告签名页后面的10-K表格中的附件索引。

133
目录表


展品索引
证物编号：展品说明
3.1*
阿尔法冶金资源公司第二次修订和重新注册的注册证书，修订至2021年1月22日(通过参考2021年11月5日提交的阿尔法冶金资源公司10-Q表格中的附件3.1合并)
3.2*
阿尔法冶金资源公司第四次修订和重新修订的章程(通过参考2022年12月2日提交的阿尔法冶金资源公司8-K表格中的附件3.1而并入)
4.1
根据1934年《证券交易法》第12条登记的证券说明
10.1*†
CONTURA能源公司管理激励计划，自2016年7月26日起生效。(通过引用2018年8月21日提交的Contura Energy，Inc.表格S-4/A注册声明(文件编号333-226953)的附件10.36并入)
10.2*†
Contura Energy，Inc.管理激励计划修正案1，日期为2017年1月18日。(参考2018年8月21日提交的Contura Energy，Inc.S-4/A表格注册声明(文件编号333-226953)的附件10.37)
10.3*†
CONTURA能源公司递延补偿计划。(通过引用2018年8月21日提交的Contura Energy，Inc.表格S-4/A注册声明(文件编号333-226953)的附件10.41并入)
10.4*†
阿尔法冶金资源公司年度奖励奖金计划。(通过引用附件10.1并入2022年5月9日提交的阿尔法冶金资源公司8-K表格的当前报告(文件编号001-38735))
10.5*†
Contura Energy，Inc.与其每一位现任和未来董事和高级管理人员之间的赔偿协议格式。(通过引用附件10.2并入Contura Energy，Inc.于2018年11月13日提交的8-K表格的当前报告中)
10.6†
阿尔法冶金资源公司修订并重新调整了经修订的非员工董事薪酬政策
10.7*†
CONTURA Energy，Inc.非员工董事限制性股票单位奖励协议(合并于2018年11月13日提交的Contura Energy，Inc.当前报告8-K表的附件10.8)
10.8*
信贷协议，日期为2019年6月14日，由Contura Energy，Inc.作为借款人，Cantor Fitzgerald Securities作为行政代理和某些贷款方签订，日期为2019年6月14日(合并通过参考Contura Energy，Inc.于2019年6月18日提交的Form 8-K当前报告的附件10.1)
10.9*†
修订和重订的Contura Energy，Inc.关键员工离职计划的计划文件和概要计划说明(合并内容参考Contura Energy，Inc.于2020年11月9日提交的Form 10-Q中的附件10.1)
10.10*†
2018年长期激励计划表格，为实施修正案1而重述。(参考附件99.1于2021年6月30日提交的阿尔法冶金资源公司S-8表格登记声明(文件编号333-257563))
10.11*†
阿尔法冶金资源公司和C·安德鲁·艾德森之间的雇佣协议，日期为2022年11月18日(通过引用2022年11月21日提交的阿尔法冶金资源公司8-K表格中的附件10.1合并)
10.12*†
过渡协议，由阿尔法冶金资源公司和David·J·斯泰森签署，日期为2022年11月18日(通过引用2022年11月21日提交的阿尔法冶金资源公司8-K表格中的附件10.2合并)
10.13*†
限制性股票奖励协议表格(参考Alpha冶金资源公司于2023年2月23日提交的Form 10-K的附件10.24合并)
10.14*†
绩效股票单位奖励协议表格(参考Alpha冶金资源公司于2023年2月23日提交的Form 10-K的附件10.25合并)
10.15*
信贷协议，日期为2023年10月27日，由阿尔法冶金资源公司及其某些子公司签署，借款人为借款人，担保方为地区资本市场，地区银行为账簿管理人和牵头安排人，ServisFirst银行和德克萨斯资本银行为联席账簿管理人和联合牵头安排人，其他贷款人不时与地区银行合作，地区银行为行政代理、抵押品代理、Swingline贷款人和LC发行人(通过参考2023年11月2日提交的阿尔法冶金资源公司10-Q表格10.1附件合并而成)
10.16†
限制性股票奖励协议格式
10.17†
绩效存量单位奖励协议格式
19
阿尔法冶金资源公司内幕交易和信息披露政策
21.1
阿尔法冶金资源公司子公司名单。
134
目录表

23.1
RSM US LLP的同意
23.2
马歇尔·米勒律师事务所于2024年2月26日签署的同意书
31
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条规定的证书
32
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18篇第1350节的认证
95
煤矿安全信息披露
96.1
技术报告摘要-阿尔法冶金资源公司根据美国美国证券交易委员会标准的阿拉科马综合体的煤炭资源和储量声明，截至2023年12月31日，美国西弗吉尼亚州阿巴拉契亚中部煤炭盆地，2024年2月
96.2
技术报告摘要-阿尔法冶金资源公司根据美国美国证券交易委员会标准的开普勒综合体的煤炭资源和储量声明，截至2023年12月31日，美国西弗吉尼亚州阿巴拉契亚中部煤炭盆地，2024年2月
96.3
技术报告摘要-阿尔法冶金资源公司根据美国美国证券交易委员会标准对截至2023年12月31日的金斯敦矿业综合体的煤炭资源和储量声明，美国西弗吉尼亚州阿巴拉契亚中部煤炭盆地，2024年2月
96.4
技术报告摘要-阿尔法冶金资源公司根据美国美国证券交易委员会标准的马福克采矿综合体的煤炭资源和储量声明，截至2023年12月31日，美国西弗吉尼亚州阿巴拉契亚中部煤炭盆地，2024年2月
96.5
技术报告摘要-阿尔法冶金资源公司根据美国美国证券交易委员会标准的弗吉尼亚综合体的煤炭资源和储量声明，截至2023年12月31日，美国弗吉尼亚州阿巴拉契亚中部煤炭盆地，2024年2月
96.6
技术报告摘要-阿尔法冶金资源公司根据美国美国证券交易委员会标准对Elk Run地下综合体的煤炭资源和储量声明，截至2023年12月31日，美国西弗吉尼亚州阿巴拉契亚中部煤炭盆地，2024年2月
96.7
技术报告摘要-阿尔法冶金资源公司根据美国美国证券交易委员会标准对Power Mountain地下综合体的煤炭资源声明，截至2023年12月31日，美国西弗吉尼亚州阿巴拉契亚中部煤炭盆地，2024年2月
97†
阿尔法冶金资源公司修订和重新调整高管激励薪酬补偿(追回)政策
101
以下来自阿尔法冶金资源股份有限公司S截至2023年12月31日的10-K表格年报的以下财务信息以内联XBRL(可扩展商业报告语言)格式编制，包括：(I)合并经营报表，(Ii)合并全面收益表，(Iii)合并资产负债表，(Iv)合并现金流量表，(V)合并股东权益表，(Vi)合并财务报表附注。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
______________
*先前提交的。†管理合同、补偿计划或安排。
135
目录表

第16项。表格10-K摘要

没有。
136
目录表

签名
 
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
 阿尔法冶金资源有限公司。
日期：2024年2月26日发信人：/S/J.托德·芒西
 姓名：J·托德·芒西
 标题：首席财务官(首席财务官和首席会计官)















































137
目录表

兹确认，以下签名的每个人构成并任命J.Todd Munsey为其真实和合法的事实受权人，每个人都有充分的替代权力，以任何和所有身份签署对本10-K表格年度报告的任何修订，并将其连同证物和其他相关文件提交给美国证券交易委员会，在此批准并确认所有上述事实上受权人或其替代人可以或导致凭借本表格进行的所有事情。根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
签名日期标题
/S/查尔斯·安德鲁·艾德森2024年2月26日行政总裁(首席行政干事)
查尔斯·安德鲁·艾德森
/S/J.托德·芒西2024年2月26日首席财务官
首席财务官和首席会计官(首席财务官和首席会计官)
J·托德·芒西
/S/David J.Stetson2024年2月26日主席
David·J·斯特森
/S/乔安娜·贝克·德·诺夫维尔2024年2月26日董事
乔安娜·贝克·德·诺夫维尔
/S/肯尼思·S·柯蒂斯2024年2月26日董事
肯尼斯·S·库尔蒂斯
书名/作者Albert E.Ferrara，Jr.2024年2月26日董事
小阿尔伯特·E·费拉拉
/S/伊丽莎白·A·费森登2024年2月26日董事
伊丽莎白·A·费森登
撰稿S/迈克尔·戈尔津斯基2024年2月26日董事
迈克尔·戈尔津斯基
/S/迈克尔·J·奎伦2024年2月26日领衔独立董事
迈克尔·J·奎伦
/S/Daniel D.史密斯2024年2月26日董事
Daniel D·史密斯




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