首席财务官对2024财年第三季度业绩的评论

2024 财年第三季度摘要

我们专注于我们的计算平台可以为应用程序提供巨大加速的市场。这些平台整合了处理器、互连、软件、算法、系统和服务，以提供独特的价值。我们的平台面向四个大型市场，在这些市场中，我们的专业知识至关重要：数据中心、游戏、专业可视化和汽车。

收入

收入为181.2亿美元，比去年同期增长206％，环比增长34％。

数据中心收入创历史新高，比去年同期增长279％，环比增长41％。NVIDIA HGX 平台的强劲销售是由全球对大型语言模型、推荐引擎和生成式 AI 应用程序的训练和推理需求推动的。数据中心计算较去年同期增长了324％，环比增长了38％，这在很大程度上反映了包括GPU专业通信服务提供商（CSP）、消费互联网公司和企业在内的云服务提供商（CSP）基于Hopper GPU架构的HGX平台的强劲增长。我们基于 Ampere GPU 架构的数据中心产品的销量相当可观，但随着该架构接近尾声，销售额连续下降。我们确认了为众多客户推出的L40S GPU和GH200 Grace Hopper超级芯片的初始收入。通信服务提供商推动了大约一半的数据中心收入，而消费互联网公司和企业约占另一半。网络比去年同期增长了155％，环比增长了52％，这几乎完全是由于支持我们的HGX平台的InfiniBand基础设施的强劲增长。

2023年10月17日，美国政府（USG）宣布了新的和更新的许可要求，该要求将在2024财年第四季度生效，适用于我们向中国和D1、D4和D5国家组（包括但不限于沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和越南，但不包括以色列）出口超过特定性能阈值的产品，包括A100、A800、H100、H800、L4、L40、L40S和 RTX 4090。许可证要求还适用于向总部设在D5国家组（包括中国）或其最终母公司总部设在国家组D5的缔约方出口超过一定绩效门槛的产品。2023年10月23日，美国政府通知我们，我们的A100、A800、H100、H800和L40S产品的发货许可要求立即生效。这些许可要求没有对我们在2024财年第三季度的收入产生有意义的影响，因为它们是在财季末宣布的，而且我们收到了来自指定国家集团以外的客户的额外需求。在过去的几个季度中，我们对中国和其他受影响目的地的销售源自目前受许可要求的产品，一直占数据中心收入的20-25％左右。我们预计，我们在这些目的地的销售额将在2024财年第四季度大幅下降，尽管我们认为其他地区的强劲增长将足以抵消这一下降。

游戏收入比去年同期增长了81％，环比增长了15％。强劲的同比增长反映了渠道库存水平正常化后对合作伙伴的卖出增加。连续增长反映了对我们的 GeForce RTX 40 系列 GPU 的强劲需求，用于返校和假日季的开始。

专业可视化收入比去年同期增长了108％，环比增长了10％。同比增长反映了渠道库存水平正常化后对合作伙伴的销售额增加。连续增长的主要原因是企业工作站需求的强劲以及基于Ada Lovelace GPU架构的笔记本电脑工作站的增加。

汽车收入比去年同期增长4％，环比增长3％。同比增长主要反映了汽车座舱解决方案和自动驾驶平台销售的增长。连续增长是由自动驾驶平台的销售推动的。

毛利率

受数据中心收入增长带来的产品组合改善以及净库存准备和相关费用的减少，GAAP和非GAAP毛利率与去年同期相比大幅增长。

在2024财年第三季度，库存和相关费用准备金为6.81亿美元。出售先前预留的库存或结算超额库存购买义务导致2.39亿美元的拨款，主要来自Ampere GPU架构产品。净库存准备金为4.42亿美元，对我们毛利率的不利影响为2.4个百分点。

在2023财年第三季度，库存和相关费用准备金为7.02亿美元。出售先前预留的存货或结清多余的库存购买债务导致拨款2 100万美元。净库存准备金为6.81亿美元，对我们毛利率的不利影响为11.5个百分点。

开支

GAAP运营支出比去年同期增长了16％，环比增长了12％，这得益于薪酬和福利，包括股票薪酬，这主要反映了员工的增长和薪酬的增加。

非公认会计准则运营支出比去年同期增长了13％，环比增长了10％，这主要反映了员工的增长和薪酬的增加。

我们正在监测以色列及其周边地区的地缘政治冲突对我们运营的影响，包括我们在该地区约3,400名员工的健康和安全，他们主要支持我们的网络产品的研发、运营、销售和营销。我们在2024财年第三季度的运营支出包括向受影响员工提供财务支持和慈善活动的支出。

其他收入和支出及所得税

GAAP其他收入和支出（OI＆E）包括利息收入、利息支出、非关联投资的损益等。非公认会计准则的OI&E不包括非关联投资的收益或亏损以及债务折扣摊销中的利息支出部分。

利息收入为2.34亿美元，比去年同期连续增长，反映了更高的现金和投资以及更高的收益率。非关联投资的净亏损为6,900万美元，主要是由公开交易股票投资的市值亏损所致。

GAAP有效税率为12.2％，这反映了来自国外无形收入扣除、股票薪酬、国税局审计决议和美国联邦研究税收抵免的税收优惠。非公认会计准则有效税率为14.6％。

资产负债表和现金流

现金、现金等价物和有价证券为182.8亿美元，高于去年同期的131.4亿美元和同期的160.2亿美元。增长主要反映了收入的增加，部分被已缴税款和股票回购所抵消。

应收账款为83.1亿美元，未偿销售天数（DSO）为42％，由于出货量的线性关系，DSO较前期有所下降。在发票到期日之前收到的客户付款中，应收账款减少了约5.7亿美元。

库存为47.8亿美元，库存天数（DSI）为92％。库存和制造能力的购买承诺和义务为171.1亿美元，预付供应协议为36.7亿美元。其他非库存购买债务为44.3亿美元，其中包括36.0亿美元的多年期云服务协议，主要用于支持我们的研发工作。

经营活动产生的现金流为73.3亿美元，高于去年同期的3.92亿美元和一个季度的63.5亿美元，这得益于收入的增加被现金税缴纳额的增加部分抵消。我们在2024财年第三季度缴纳了43.5亿美元的现金税，主要用于先前延期缴纳的与国税局向某些加利福尼亚纳税人提供的救灾相关的联邦所得税。

折旧和摊销费用为3.72亿美元，包括与收购相关的无形资产的摊销。从2024财年开始，我们将大部分服务器、存储和网络设备的使用寿命从三年延长至四到五年，将组装和测试设备的使用寿命从五年延长至七年。使用寿命的这种变化对第三季度2400万美元的运营支出和1700万美元的收入成本产生了有利影响。

在第三季度，我们将39.1亿美元的现金用于股东回报，包括38.1亿美元的股票回购和9900万美元的现金分红。

2024财年第四季度展望

2024财年第四季度的展望如下：

•收入预计为200亿美元，正负2％。

•预计GAAP和非GAAP毛利率将分别为74.5％和75.5％，正负50个基点。

•GAAP和非GAAP运营支出预计分别约为31.7亿美元和22.0亿美元。

•GAAP和非GAAP其他收入和支出预计为约2亿美元的收入，其中不包括非关联投资的损益。

•GAAP和非GAAP税率预计为15.0％，正负1％，不包括任何离散项目。

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非公认会计准则指标

为了补充NVIDIA根据公认会计原则列报的简明合并财务报表，该公司对财务业绩的某些组成部分使用了非公认会计准则衡量标准。这些非公认会计准则指标包括非公认会计准则毛利、非公认会计准则毛利率、非公认会计准则运营支出、非公认会计准则运营收入、非公认会计准则其他收益（支出）、净收入、非公认会计准则净收益、非公认会计准则净收益或摊薄后每股收益以及自由现金流。为了使NVIDIA的投资者能够更好地将其当前业绩与前几期的业绩进行比较，该公司显示了GAAP与非GAAP财务指标的对账情况。这些

对账调整了相关的GAAP财务指标，将收购终止成本、股票薪酬支出、收购相关成本和其他成本、知识产权相关成本、其他、非关联投资的损益、与债务折扣摊销相关的利息支出以及这些项目的相关税收影响（如果适用）排除在外。自由现金流的计算方法是经营活动提供的GAAP净现金减去不动产和设备以及无形资产的购买以及财产和设备以及无形资产的本金支付。NVIDIA认为，其非公认会计准则财务指标的发布增强了用户对公司历史财务业绩的总体理解。公司的非公认会计准则财务指标的列报方式不应单独考虑，也不能作为公司根据公认会计原则编制的财务业绩的替代品，公司的非公认会计准则指标可能与其他公司使用的非公认会计准则指标有所不同。

本首席财务官评论中的某些陈述包括但不限于以下方面的陈述：我们的计算平台为应用程序提供了巨大的加速并提供了独特的价值；我们的专业知识至关重要的市场；我们对中国和其他受影响目的地的预期销售在第四季度大幅下降，我们认为其他地区的强劲增长将足以抵消这一下降；以及我们对2024财年第四季度的财务前景和预期税率是前瞻性陈述转向可能导致结果与预期存在重大差异的风险和不确定性。可能导致实际结果出现重大差异的重要因素包括：全球经济状况；我们对第三方制造、组装、包装和测试产品的依赖；技术发展和竞争的影响；新产品和技术的开发或现有产品和技术的改进；我们的产品或合作伙伴产品的市场接受度；设计、制造或软件缺陷；消费者偏好或需求的变化；行业标准和接口的变化；以及意外损失我们的产品或技术集成到系统后的性能；以及NVIDIA向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新报告中不时详述的其他因素，包括但不限于其10-K表年度报告和10-Q表季度报告。向美国证券交易委员会提交的报告副本发布在该公司的网站上，可从NVIDIA免费获得。这些前瞻性陈述不能保证未来的表现，仅代表截至本文发布之日，而且，除非法律要求，否则NVIDIA不承担任何更新这些前瞻性陈述以反映未来事件或情况的义务。

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