附录 99.1
RAMACO 资源报告
第四季度和2023年全年业绩
肯塔基州列克星敦，2024年3月7日——领先的高质量、低成本冶金煤运营商和开发商拉马科资源公司（纳斯达克股票代码：METC、METCB、“Ramaco” 或 “公司”）今天公布了截至2023年12月31日的三个月零十二个月的财务业绩。
第四季度和2023年全年亮点
| ● | 在截至2023年12月31日的三个月中，公司调整后的扣除利息、税项、折旧、摊销、某些非运营费用和股权薪酬（“调整后息税折旧摊销前利润”，非公认会计准则指标）为5,850万美元，而2023年第三季度为4540万美元。在截至2023年12月31日的十二个月中，公司调整后的息税折旧摊销前利润为1.821亿美元，而2022年为2.046亿美元。（请参阅下面的 “非公认会计准则指标的对账”。） |
| ● | 在截至2023年12月31日的三个月中，该公司的净收入为3,000万美元，相比之下，2023年第三季度为1,950万美元。在截至2023年12月31日的十二个月中，该公司的净收入为8,230万美元，相比之下，2022年为1.16亿美元。尽管由于B类股票将于2023年年中发行，每股收益是一项复杂的比较衡量标准，但我们要指出，2023年第四季度有4,390万股完全摊薄后的A类股票在流通。 |
| ● | 2023年第四季度无疑是公司今年最强劲的财务季度。尽管与前两个季度相比，美国冶金煤指数在2023年第四季度有所上涨，但指数仍比2023年第一季度的水平低10％以上。该公司第四季度的强劲表现归因于其增长战略的执行。具体而言，在2023年下半年，该公司第三和第四季度的年出货量均为400万吨，而上半年的年运量约为300万吨。 |
| ● | 在第四季度，该公司偿还了与2022年拉马科煤炭收购有关的最后1000万美元债务。不包括从循环信贷额度中提取的金额，该公司在2023年将定期债务减少了5500万美元。截至2023年，公司有4,800万澳元的未偿定期债务（不包括循环信贷额度）和4,200万澳元的现金。最后，截至2023年，该公司的流动性达到创纪录的9,100万美元，而2022年底的流动性为4,900万美元。 |
市场评论/2024年展望
| ● | 公司重申了除折旧、损耗和摊销费用以外的所有先前2024年全年指导，这些费用可以在今天新闻稿的 “财务指导” 部分中看到。 |
| ● | 正如其在2024年2月最新市场报告中指出的那样，自12月初以来，该公司已承诺在2024年按指数挂钩价格向出口市场再销售190万吨，使目前2024年交付的总销售承诺达到390万吨。这包括向北美客户承诺的150万吨，平均已实现价格为每吨167美元，另外还承诺向出口客户交付240万吨，主要按指数挂钩价格计算。这相当于该公司最初的2024年产量预期390万吨的低端销售额的100％。 |
| ● | 在2024年2月的市场更新中，基于这一大幅增长至2024年的承诺销售额，该公司上调了其销售和产量预期。今天，该公司重申了其420-460万吨的全年销售预期和400万至440万吨的产量预期。该公司2024年的定价组合将约为三分之一的国内固定价格和三分之二的出口指数挂钩业务，处于销售预期的中点。 |
1
| ● | 根据持续的市场状况，该公司认为，到2024年年底，年销售额可能超过预期。这将包括从2023年起销售超过50万吨的已购煤炭和结转库存。 |
| ● | 上个月，该公司完成了对现有闲置的选煤厂的收购，该厂正在搬迁到其位于西弗吉尼亚州的马本综合大楼。该工厂的收购价格为300万美元。今年，该公司预计将额外支出800万澳元用于与该工厂相关的初始开发资本支出。我们预计该工厂将在2024年第四季度投入运营。这将大大降低马本的卡车运输和矿山现金总成本，目前的产品将用卡车运送到拉马科的Berwind制备厂，每清洁吨的运输成本超过40美元。 |
| ● | 该公司预计第一季度的煤炭出货量为80万至95万吨，并预计在2024年全年出货量将增加。具体而言，2024年上半年的出货量应达到每年400万吨左右，而2024年下半年的年运行速度应接近500万吨。下半年的增长将来自位于Elk Creek的Ram 3地表和高墙矿每年增加40万吨，以及Berwind矿第三部分每年增加30万吨。预计矿山总成本将下降，因为预计2024年全年销量将连续增长。 |
| ● | 该公司刚刚与KeyBank、NA和一家银行集团签订了一项协议，以扩大和扩大其现有Revolver融资的规模。新设施将把带有手风琴功能的左轮手枪从1.25亿美元增加到2亿美元，将终极尺寸再增加7500万美元至2.75亿美元。现在，新设施的期限将从最初的三年延长为五年。新的辛迪加设施的敲定预计将在第二季度初完成。这笔资金将用于一般公司用途。 |
| ● | 该公司预计，Weir International, Inc.将在本月晚些时候发布有关该公司在怀俄明州的稀土矿床的最新勘探目标报告。届时，该公司将发表声明，并就调查结果单独举行分析师和投资者电话会议。 |
管理评论
Ramaco Resources董事长兼首席执行官兰德尔·阿特金斯评论说：“我们的第四季度业绩凸显了我们所追求的增长轨迹。当我们今天坐在这里时，我们的基本目标是在未来几年将2023年的产量提高一倍。
尽管下半年市场定价缺乏强劲，但本季度的强劲表现依然强劲。尽管美国冶金煤定价指数确实在2023年第四季度上涨，但年底比2023年第一季度的水平低10％以上。
我们第四季度表现强劲，主要是由于下半年出货量增长了400万吨，而上半年为300万吨。随着我们进入2024年，我们希望加快销售增长的步伐。
12月初，我们宣布了2024年的承诺销售量为200万吨。从那时起，我们的承诺销售额几乎翻了一番，达到390万吨。该水平目前处于我们最初的2024年产量指导390万吨的低端水平的100％。由于承诺销售额大幅增加，我们最近提高了2024年的销售和产量预期。
今天，我们预计2024年的销售量为420万至460万吨，产量为400万至440万吨。今年，我们预期销售额中约有三分之二将按指数挂钩价格出口。鉴于对新冶金煤供应的投资基本保持低迷，我们预计，在整个2024年，国际价格将保持相对强劲。视持续的市场状况而定，我们希望在2024年底的销售额超过预期。
2
2月，我们完成了对现有选煤厂的300万美元收购，该厂将搬迁到我们的马本综合大楼。我们将再花费800万美元进行初步开发，用于搬迁、搬迁、重新组装和升级该工厂，该工厂应在今年第四季度投入运营。如果我们建造了一座新的同类工厂，则价格估计约为4000万美元。
一旦投入运营，该工厂将显著降低马本的总体卡车运输和矿山现金成本。展望未来，如果我们将来选择进行这样的开发，它还提供了一个备用设施，以处理位于马本的更大深层矿山综合体未来的额外产量。
就资产负债表管理而言，2023年对拉马科来说也是关键的一年。不包括从Revolver上提取的金额，我们在2023年减少了5500万美元的定期债务，年底的未偿定期债务仅为4,800万美元，而现金为4200万美元。按全年计算，我们在年初的1.02亿美元未偿定期债务中不到一半，其中不包括左轮手枪。
2023年底，我们还创下了创纪录的9,100万美元的流动性，而2022年底为4900万美元。鉴于我们预期的持续增长，如果我们选择，我们预计将在2024年偿还所有未偿债务。此外，为了为我们的增长计划提供更高的未来流动性，我们与我们的主要贷款机构北美KeyBank达成协议，将Revolver的总规模扩大到2.75亿美元，其期限再延长五年。我们认为这种增强的融资机制既是对我们信誉的验证，也是对我们流动性的有意义的增强。
关于我们的布鲁克矿稀土元素（“REE”）项目，我们预计将在本月收到威尔国际发布的最新独立目标勘探报告。当本报告发布时，我们将发表自己的评论，并单独主持一次分析师电话会议，讨论其结论和我们的前进方向。在此期间，我们继续与国家能源技术实验室的国家实验室合作伙伴合作，以推进我们矿床的潜在商业开发。
总而言之，这是激动人心的时刻，对于拉马科来说，2024年是关键的一年。我们同时在多个方面取得了长足的进步。我们正在执行冶金煤业务方面的核心增长战略，显著减少了我们的债务，大幅增加了我们的股息，并在Brook Mine REE项目的商业开发方面取得了重要进展。”
主要运营和财务指标如下所示：
关键指标 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4Q23 | | 3Q23 | Chg。 | | 4Q22 | Chg。 | | 2023 年至今 | | 2022 年至今 | Chg。 | |||||
总售出吨数 ('000) | | 988 | | | 996 | (1)% | | | 675 | 46% | | | 3,455 | | | 2,450 | 41% |
收入（百万美元） | $ | 202.7 | | $ | 187.0 | 8% | | $ | 135.2 | 50% | | $ | 693.5 | | $ | 565.7 | 23% |
销售成本（百万美元） | $ | 139.4 | | $ | 144.6 | (4)% | | $ | 95.4 | 46% | | $ | 493.8 | | $ | 333.0 | 48% |
公司产吨的非公认会计准则定价（美元/吨） | $ | 173 | | $ | 157 | 10% | | $ | 182 | (5)% | | $ | 169 | | $ | 207 | (18)% |
非公认会计准则现金销售成本-公司生产（美元/吨）* | $ | 107 | | $ | 114 | (6)% | | $ | 114 | (6)% | | $ | 109 | | $ | 105 | 4% |
公司生产的非公认会计准则现金利润率（美元/吨） | $ | 66 | | $ | 43 | 53% | | $ | 68 | (3)% | | $ | 60 | | $ | 102 | (41)% |
净收入（百万美元） | $ | 30.0 | | $ | 19.5 | 54% | | $ | 14.4 | 109% | | $ | 82.3 | | $ | 116.0 | (29)% |
调整后的息税折旧摊销前利润（百万美元） | $ | 58.5 | | $ | 45.4 | 29% | | $ | 31.9 | 83% | | $ | 182.1 | | $ | 204.6 | (11)% |
资本支出（百万美元） | $ | 18.0 | | $ | 16.9 | 6% | | $ | 31.6 | (43)% | | $ | 82.9 | | $ | 123.0 | (33)% |
调整后的息税折旧摊销前利润减去资本支出（百万美元） | $ | 40.5 | | $ | 28.5 | 42% | | $ | 0.3 | 13143% | | $ | 99.2 | | $ | 81.5 | 22% |
* 调整后包括了2022年拉马科煤炭交易所节省的特许权使用费。不包括 Berwind 闲置成本。
3
第四季度和2023年全年业绩
除非另有说明，否则在以下段落中，所有提及 “季度” 或 “季度” 的内容均指2023年第四季度。
同比季度比较
该季度的总产量为74.5万吨，较2022年同期增长7％。麋鹿溪综合体的产量为41.2万吨，较去年的53.7万吨下降了23％。这符合该公司减少Elk Creek高于正常水平的库存水平的计划。Berwind、Knox Creek和Maben综合体在本季度将产量提高到33.3万吨，比去年同期增长111％。Berwind 主矿在 2023 年第四季度的年产量约为 600,000 吨（经休假期调整后）。
在产量和销售量同比增加的背景下，规模经济对生产和成本产生了积极影响。尽管年通货膨胀率远高于最近的历史平均水平，但成本还是下降了。季度总销售量为98.8万吨，较2022年第四季度的67.5万吨增长了46％。这是该公司连续第二个季度以每年400万吨的运行速度出货。
公司生产的煤炭的季度定价为每吨173美元，与2022年第四季度的每吨182美元相比下降了5％。这反映了美国冶金煤价格指数的同比下降。公司生产的现金矿每售出一吨成本为107美元，不包括运输成本，较2022年同期下降了6％。由于已实现价格下降，本季度公司生产的煤炭的现金利润率为每吨66美元，低于2022年同期的每吨68美元。这是基于非公认会计准则收入（离岸价）和非公认会计准则现金销售成本（离岸价）。
季度同比比较
第四季度的产量为74.5万吨，与2023年第三季度相比增长了26,000吨。主要驱动力是Berwind的主要矿山将产量提高到约60万吨的正常年化运转率。季度总销售量为98.8万吨，与2023年第三季度大致相当。值得注意的是，这是该公司连续第二个季度既减少了库存，又以每年400万吨的运行速度出货。
第四季度的每吨已实现价格为173美元，高于2023年第三季度的每吨157美元，这反映了整体市场状况的走强。在产量增加的背景下，公司生产煤炭的第四季度现金成本为每吨107美元，而2023年第三季度为每吨114美元。相应地，根据非公认会计准则收入（FOB矿山）和非公认会计准则现金销售成本（FOB矿山），公司生产的煤炭的现金利润率在第四季度为每吨66美元，高于第三季度的每吨43美元。
资产负债表和流动性
截至2023年12月31日，该公司的流动性为9,060万美元，其中包括4,200万美元的现金以及循环信贷额度下的4,860万美元可用资金。这几乎是截至2022年12月31日的4,910万美元总流动性的两倍。
2023年底，应收账款同比增长5,570万美元，这反映了整体销售额和海运销售额的大幅增长。2023年第四季度的资本支出总额为1,800万美元。这比2022年同期的3,160万美元大幅下降，因为公司短期增长项目的大部分资本支出都已支出。
该公司的有效季度税率为23％。2023年第四季度，公司确认的所得税支出为880万美元。该公司预计，2024年的总税率为20-25％。
4
以下汇总了所述期间的关键销售、生产和财务指标：
| | 三个月已结束 | | 截至12月31日的财年 | |||||||||||
| | 十二月三十一日 | | 9月30日 | | 十二月三十一日 | | | | | |||||
以千计，每吨金额除外 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | |||||
| | | | | | | | | | | | | | | |
销量（吨） |
| |
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| |
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| |
| | |
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|
公司 |
| | 927 |
| | 949 |
| | 643 | | | 3,299 |
| | 2,396 |
已购买 |
| | 60 |
| | 46 |
| | 32 | | | 156 |
| | 54 |
总计 |
| | 988 |
| | 996 |
| | 675 | | | 3,455 |
| | 2,450 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司产量（吨） |
| |
|
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|
麋鹿溪矿业综合体 |
| | 412 |
| | 402 |
| | 537 | | | 2,031 |
| | 2,033 |
Berwind 矿业综合体（包括诺克斯溪和马本） |
| | 333 |
| | 317 |
| | 158 | | | 1,143 |
| | 651 |
总计 |
| | 745 |
| | 719 |
| | 695 | | | 3,174 |
| | 2,684 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司编制的财务指标 (a) |
| |
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|
每吨平均收入 | | $ | 173 | | $ | 157 | | $ | 182 | | $ | 169 | | $ | 207 |
出售煤炭的平均现金成本* | | | 107 | | | 114 | | | 114 | | | 109 | | | 105 |
每吨平均现金利润率 | | $ | 66 | | $ | 43 | | $ | 68 | | $ | 60 | | $ | 102 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
Elk Creek 财务指标 (a) | |
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每吨平均收入 | | $ | 181 | | $ | 172 | | $ | 193 | | $ | 179 | | $ | 208 |
出售煤炭的平均现金成本* | | | 104 | | | 111 | | | 101 | | | 102 | | | 96 |
每吨平均现金利润率 | | $ | 77 | | $ | 61 | | $ | 92 | | $ | 77 | | $ | 112 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
购买的煤炭财务指标 (a) | |
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每吨平均收入 | | $ | 205 | | $ | 164 | | $ | 152 | | $ | 203 | | $ | 203 |
出售煤炭的平均现金成本 | | | 107 | | | 101 | | | 119 | | | 132 | | | 158 |
每吨平均现金利润率 | | $ | 98 | | $ | 63 | | $ | 33 | | $ | 71 | | $ | 45 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
资本支出 | | $ | 17,980 | | $ | 16,908 | | $ | 31,628 | | $ | 82,904 | | $ | 123,012 |
| (a) | 不包括运输。煤炭销售的现金成本在 “非公认会计准则指标对账” 下定义和对账。 |
* 调整后包括了2022年拉马科煤炭交易所节省的特许权使用费。不包括 Berwind 闲置成本。
5
财务指导
（以千计，每吨数量和百分比除外）
|
| | 全年 | | 全年 |
| | | 2024 年指南 | | 2023 |
|
| |
| | |
公司产量（吨） |
| | 4,000 - 4,400 | | 3,174 |
| | | | | |
销售量（吨） (a) |
| | 4,200 - 4,600 | | 3,455 |
| | | | | |
每售出一吨的现金成本-公司生产 (b) | | $ | 105 - 111 | $ | 109 |
| | | | | |
其他 | | | | | |
资本支出 (c) | | $ | 53,000 - 63,000 | $ | 82,904 |
销售、一般和管理费用 (d) | | $ | 38,000 - 42,000 | $ | 35,926 |
折旧、损耗和摊销费用 | | $ | 62,000 - 68,000 | $ | 54,252 |
利息支出，净额 | | $ | 4,000 - 5,000 | $ | 8,903 |
有效税率 | | | 20 - 25% | | 21% |
闲置矿山成本 | | $ | 0 | $ | 3,978 |
| | | | | |
| (a) | 包括购买的煤炭。 |
| (b) | 不包括闲置矿山成本。 |
| (c) | 不包括 2023 年的资本化利息 |
| (d) | 不包括基于股票的薪酬 |
2024 年承诺销量(a)
（以百万计，每吨金额除外）
|
| 2024 | |||
| | 音量 |
| 平均价格 | |
北美，固定价格 |
| 1.5 | | $ | 167 |
海运，固定价格 |
| 0.2 | | $ | 159 |
总计，固定价格 |
| 1.7 | | $ | 166 |
指数定价 |
| 2.2 | | |
|
承诺总吨数 |
| 3.9 | | | |
| (a) | 截至2024年2月29日的金额，包括购买的煤炭。由于四舍五入，总数可能不相加。 |
关于 RAMACO 资源
Ramaco Resources, Inc. 是西弗吉尼亚州南部和弗吉尼亚州西南部高质量、低成本冶金煤的运营商和开发商。其行政办公室位于肯塔基州列克星敦，业务办公室位于西弗吉尼亚州的查尔斯顿和怀俄明州的谢里登。该公司目前在阿巴拉契亚中部有四个活跃的冶金煤矿开采综合体，怀俄明州谢里登附近有一个处于生产初期阶段的开发稀土和煤矿。2023 年，该公司宣布，在怀俄明州谢里登附近的矿山发现了一个主要的初级磁性稀土矿床。该公司毗邻怀俄明矿山，经营着一个碳研究和试点设施，与利用煤炭生产先进碳产品和材料有关。与这些活动有关，它拥有大约60项知识产权专利、待批申请、独家许可协议和各种商标。有关Ramaco Resources的新闻和其他信息，包括向美国证券交易委员会提交的文件，可在以下网址获得：http://www.ramacoresources.com。欲了解更多信息，请致电 (859) 244-7455 联系投资者关系部。
6
第四季度和2023年全年电话会议
Ramaco Resources将于美国东部时间（美国东部时间）2024年3月8日星期五上午9点举行季度电话会议和网络直播。随附的幻灯片将在电话会议开始前立即在 https://www.ramacoresources.com/investors/investor-presentations/ 公布。
要参加 2024 年 3 月 8 日的电话会议直播，请执行以下操作：
国内直播：(877) 317-6789
国际直播：(412) 317-6789
会议编号：Ramaco Resources, Inc.
网页链接：点击这里
关于前瞻性陈述的警示性声明
本新闻稿中包含的某些陈述构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述代表了Ramaco Resources对指导、未来事件、预期收入、未来需求和生产水平、宏观经济趋势、正在进行的项目的发展、成本和对经营业绩的预期或信念，本新闻稿中描述的结果可能无法实现。这些前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，其中许多因素不在Ramaco Resources的控制范围内，这可能导致实际业绩与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。这些因素包括但不限于我们当前的矿山开发活动意外延迟、成功提高Berwind和Knox Creek综合体产量的能力、我们的销售承诺交易对手未能履约、美国或国际上政府加强对煤炭的监管、出口市场对煤炭需求的进一步下降以及铁路表现不佳、收购拉马科煤炭和马本给公司股东带来的预期收益、预期的好处以及其影响对Ramaco Coal和Maben的收购，以及该公司成功开发布鲁克矿的能力，包括公司增加的勘探目标和对该矿的估算是否已实现。任何前瞻性陈述仅代表其发表之日，除非法律要求，否则Ramaco Resources不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。新的因素不时出现，Ramaco Resources不可能预测所有这些因素。在考虑这些前瞻性陈述时，应牢记Ramaco Resources向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中的风险因素和其他警示性陈述，包括其10-K表年度报告和10-Q表季度报告。Ramaco Resources在美国证券交易委员会文件中提及的风险因素和其他因素可能导致其实际业绩与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。
7
Ramaco 资源公司
未经审计的合并运营报表
| | 截至12月31日的三个月 | | 截至12月31日的财年 | ||||||||
以千计，每股金额除外 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||
| | | | | | | | | | | | |
收入 |
| $ | 202,729 |
| $ | 135,227 |
| $ | 693,524 |
| $ | 565,688 |
| | | | | | | | | | | | |
成本和开支 | | | | | | | | | | | | |
销售成本（不包括下文单独显示的项目） | |
| 139,410 | |
| 95,430 | |
| 493,793 | |
| 332,960 |
资产退休债务增加 | |
| 354 | |
| (370) | |
| 1,403 | |
| 1,115 |
折旧、损耗和摊销 | |
| 14,401 | |
| 11,296 | |
| 54,252 | |
| 41,194 |
销售、一般和管理 | |
| 11,313 | |
| 10,750 | |
| 48,831 | |
| 40,032 |
成本和支出总额 | |
| 165,478 | |
| 117,106 | |
| 598,279 | |
| 415,301 |
| | | | | | | | | | | | |
营业收入 | |
| 37,251 | |
| 18,121 | |
| 95,245 | |
| 150,387 |
| | | | | | | | | | | | |
其他收入（支出），净额 | |
| 3,246 | |
| 856 | |
| 18,321 | |
| 2,637 |
利息支出，净额 | |
| (1,630) | |
| (1,506) | |
| (8,903) | |
| (6,829) |
税前收入 | |
| 38,867 | |
| 17,471 | |
| 104,663 | |
| 146,195 |
所得税支出 | |
| 8,829 | |
| 3,085 | |
| 22,350 | |
| 30,153 |
净收入 | | $ | 30,038 | | $ | 14,386 | | $ | 82,313 | | $ | 116,042 |
| | | | | | | | | | | | |
普通股每股收益 | | | | | | | | | | | | |
基础-单一课程（截至 2023 年 6 月 20 日） | | $ | 不适用 | | $ | 0.33 | | $ | 0.71 | | $ | 2.63 |
基础-A 类 (6/21/2023-12/31/2023) | | $ | 0.62 | | $ | — | | $ | 1.06 | | $ | — |
总计 | | $ | 0.62 | | $ | 0.33 | | $ | 1.77 | | $ | 2.63 |
| | | | | | | | | | | | |
基础-B 类 (6/21/2023-12/31/2023) | | $ | 0.25 | | $ | — | | $ | 0.42 | | $ | — |
| | | | | | | | | | | | |
稀释-单一类别（截至 23 年 6 月 20 日） | | $ | 不适用 | | $ | 0.32 | | $ | 0.70 | | $ | 2.60 |
稀释-A 类（6/21/2023-12/31/2023） | | $ | 0.60 | | $ | — | | $ | 1.03 | | $ | — |
总计 | | $ | 0.60 | | $ | 0.32 | | $ | 1.73 | | $ | 2.60 |
| | | | | | | | | | | | |
稀释-B 类（6/21/2023-12/31/2023） | | $ | 0.24 | | $ | — | | $ | 0.40 | | $ | — |
8
Ramaco 资源公司
未经审计的合并资产负债表
以千计，每股金额除外 |
| 2023年12月31日 |
| 2022年12月31日 | ||
| | | | | | |
资产 |
| |
|
| |
|
流动资产 |
| |
|
| |
|
现金和现金等价物 | | $ | 41,962 | | $ | 35,613 |
应收账款 | |
| 96,866 | |
| 41,174 |
库存 | |
| 37,163 | |
| 44,973 |
预付费用和其他 | |
| 13,748 | |
| 25,729 |
流动资产总额 | |
| 189,739 | |
| 147,489 |
不动产、厂房和设备，净额 | |
| 459,091 | |
| 429,842 |
融资租赁使用权资产，净额 | |
| 10,282 | |
| 12,905 |
预付煤炭特许权使用费 | |
| 2,964 | |
| 3,271 |
其他 | |
| 3,760 | |
| 2,832 |
总资产 | | $ | 665,836 | | $ | 596,339 |
| | | | | | |
负债和股东权益 | |
|
| |
|
|
负债 | |
|
| |
|
|
流动负债 | |
|
| |
|
|
应付账款 | | $ | 51,624 | | $ | 34,825 |
应计负债 | |
| 52,225 | |
| 41,806 |
资产退休债务的当期部分 | |
| 110 | |
| 29 |
长期债务的当前部分 | |
| 56,534 | |
| 35,639 |
关联方债务的当前部分 | | | — | |
| 40,000 |
融资租赁债务的本期部分 | | | 5,456 | |
| 5,969 |
保险融资责任 | |
| 4,037 | |
| 4,577 |
流动负债总额 | |
| 169,986 | |
| 162,845 |
资产报废债务，净额 | |
| 28,850 | |
| 28,856 |
长期债务，净额 | |
| 349 | |
| 18,757 |
长期融资租赁债务，净额 | | | 4,915 | |
| 4,917 |
优先票据，净额 | | | 33,296 | |
| 32,830 |
递延所得税负债，净额 | |
| 54,352 | |
| 35,637 |
其他长期负债 | |
| 4,483 | |
| 3,299 |
负债总额 | |
| 296,231 | |
| 287,141 |
| | | | | | |
承付款和意外开支 | |
| — | |
| — |
| | | | | | |
股东权益 | |
|
| |
|
|
优先股，面值0.01美元 | |
| — | |
| — |
普通股，面值0.01美元 * | |
| — | |
| 442 |
A 类普通股，面值 0.01 美元 * | | | 440 | | | — |
B 类普通股，面值 0.01 美元 | | | 88 | |
| — |
额外的实收资本 | |
| 277,133 | |
| 168,711 |
留存收益 | |
| 91,944 | |
| 140,045 |
股东权益总额 | |
| 369,605 | |
| 309,198 |
负债总额和股东权益 | | $ | 665,836 | | $ | 596,339 |
* 2023年第二季度普通股被重新归类为A类普通股 | | | | | | |
9
Ramaco 资源公司
未经审计的现金流量表
| | 截至12月31日的年份 | ||||
以千计 | | 2023 |
| 2022 | ||
来自经营活动的现金流 | | |
|
| |
|
净收入 | | $ | 82,313 | | $ | 116,042 |
为核对净收益与经营活动净现金而进行的调整： | | | | | | |
增加资产报废债务 | |
| 1,403 | |
| 1,115 |
折旧、损耗和摊销 | |
| 54,252 | |
| 41,194 |
债务发行成本的摊销 | |
| 776 | |
| 491 |
基于股票的薪酬 | |
| 12,905 | |
| 8,222 |
设备处置损失 | | | — | | | 756 |
其他收入 | | | (10,192) | | | (2,113) |
递延所得税 | |
| 18,714 | |
| 29,229 |
运营资产和负债的变化： | | | | | | |
应收账款 | |
| (55,692) | |
| 3,279 |
预付费用和其他流动资产 | |
| 14,361 | |
| (14,378) |
库存 | |
| 7,810 | |
| (29,182) |
其他资产和负债 | |
| (430) | |
| 1,127 |
应付账款 | |
| 24,549 | |
| 12,727 |
应计负债 | |
| 10,267 | |
| 19,361 |
来自经营活动的净现金 | |
| 161,036 | |
| 187,870 |
| | | | | | |
来自投资活动的现金流： | | | | | | |
资本支出 | |
| (82,904) | |
| (123,012) |
收购拉马科煤炭资产 | | | — | | | (11,738) |
收购美本资产（2023年追回债券） | | | 1,182 | | | (11,897) |
收购 Amonate 资产 | | | (608) | | | — |
出售矿权的收益 | | | — | | | 2,000 |
与财产、厂房和设备相关的保险收益 | | | 11,256 | | | — |
资本化利息 | | | (1,137) | | | (1,061) |
用于投资活动的净现金 | | | (72,211) | | | (145,708) |
| | | | | | |
来自融资活动的现金流 | | | | | | |
借款收益 | |
| 130,000 | |
| 42,000 |
股票期权行使的收益 | | | — | | | 107 |
股息的支付 | | | (25,820) | | | (20,041) |
偿还借款 | | | (127,514) | | | (26,026) |
偿还拉马科煤炭收购融资-关联方 | | | (40,000) | | | (15,000) |
保险融资的还款 | | | (5,207) | | | (1,290) |
设备融资租赁的还款 | | | (6,659) | | | (5,062) |
因预扣税而退出的股票 | | | (7,317) | | | (3,183) |
所用现金净额融资活动 | |
| (82,517) | |
| (28,495) |
| | | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | |
| 6,308 | |
| 13,667 |
期初现金和现金等价物及限制性现金 | |
| 36,473 | |
| 22,806 |
期末现金和现金等价物及限制性现金 | | $ | 42,781 | | $ | 36,473 |
10
非公认会计准则指标的对账
调整后 EBITDA
调整后的息税折旧摊销前利润被管理层和财务报表的外部用户（例如行业分析师、投资者、贷款人和评级机构）用作补充的非公认会计准则财务指标。我们认为调整后的息税折旧摊销前利润很有用，因为它使我们能够更有效地评估运营业绩。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收益加上净利息支出；股权补偿；折旧、损耗和摊销费用；所得税；某些非营业外支出（慈善捐款）和资产报废义务的增加。其最具可比性的GAAP指标是净收益。净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账如下所示。调整后的息税折旧摊销前利润并非旨在替代公认会计准则的绩效指标，也可能无法与其他公司提出的类似标题的指标进行比较。
| | | Q4 | | | Q3 | | | Q4 | | 截至12月31日的财年 | ||||
（以千计） |
| | 2023 | | | 2023 | | | 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||
| | | | | | | | | | | | | | | |
净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账 |
| |
| | | |
| |
| | |
|
| |
|
净收入 | | $ | 30,038 | | $ | 19,462 | | $ | 14,386 | | $ | 82,313 | | $ | 116,042 |
折旧、损耗和摊销 | |
| 14,401 | |
| 14,443 | |
| 11,296 | |
| 54,252 | |
| 41,194 |
利息支出，净额 | |
| 1,630 | |
| 2,447 | |
| 1,506 | |
| 8,903 | |
| 6,829 |
所得税支出 | |
| 8,829 | |
| 5,505 | |
| 3,085 | |
| 22,350 | |
| 30,153 |
EBITDA | |
| 54,898 | |
| 41,857 | |
| 30,273 | |
| 167,818 | |
| 194,218 |
基于股票的薪酬 | |
| 3,199 | |
| 3,201 | |
| 2,031 | |
| 12,905 | |
| 8,222 |
其他非营业费用 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,000 |
增加资产报废债务 | |
| 354 | |
| 349 | |
| (370) | |
| 1,403 | |
| 1,115 |
调整后 EBITDA | | $ | 58,451 | | $ | 45,407 | | $ | 31,934 | | $ | 182,126 | | $ | 204,555 |
非公认会计准则收入和每吨现金成本
每吨非公认会计准则收入（离岸矿山）的计算方法是煤炭销售收入减去包括滞期费在内的运输成本除以销售吨数。每售出吨的非公认会计准则现金成本（离岸矿山）的计算方法是煤炭销售的现金成本减去运输成本和闲置矿山成本，再除以销售吨数。我们认为，每吨收入（FOB矿）和每吨现金成本（FOB矿）为投资者提供了有用的信息，因为它们使投资者能够将公司的每吨收入和每吨现金成本与其他上市煤炭公司采取的类似措施进行比较，并更有效地监测煤炭价格和成本的不同时期的变化，不包括我们无法控制的运输成本的影响。为得出这些指标而进行的调整对于理解和评估公司的财务业绩具有重要意义。根据公认会计原则，每吨销售收入（离岸矿山）和每吨销售的现金成本（离岸矿山）不是衡量财务业绩的指标，因此不应被视为GAAP下的收入和销售成本的替代品。下表显示了我们如何计算非公认会计准则收入和每吨现金成本：
11
每吨非公认会计准则收入
| | 截至 2023 年 12 月 31 日的三个月 | | 截至2022年12月31日的三个月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | |
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||||
（以千计，每吨金额除外） | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
收入 | | $ | 187,735 | | $ | 14,994 | | $ | 202,729 | | $ | 129,772 | | $ | 5,455 | | $ | 135,227 |
减去：为调节非公认会计准则收入而进行的调整（离岸价） | |
|
| |
|
| |
|
| |
| | | | | | | |
运输成本 | |
| (27,686) | |
| (2,601) | |
| (30,287) | |
| (12,550) | |
| (574) | |
| (13,124) |
非公认会计准则收入（离岸价） | | $ | 160,049 | | $ | 12,393 | | $ | 172,442 | | $ | 117,222 | | $ | 4,881 | | $ | 122,103 |
已售出多吨 | |
| 927 | |
| 60 | |
| 988 | |
| 643 | |
| 32 | |
| 675 |
每售出一吨的收入（离岸矿山） | | $ | 173 | | $ | 205 | | $ | 175 | | $ | 182 | | $ | 152 | | $ | 181 |
| | 截至 2023 年 9 月 30 日的三个月 | |||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||
（以千计，每吨金额除外） | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
收入 | | $ | 177,826 | | $ | 9,140 | | $ | 186,966 |
减去：为调节非公认会计准则收入而进行的调整（离岸价） | |
|
| |
|
| |
|
|
运输成本 | |
| (28,928) | |
| (1,505) | |
| (30,433) |
非公认会计准则收入（离岸价） | | $ | 148,898 | | $ | 7,635 | | $ | 156,533 |
已售出多吨 | |
| 949 | |
| 46 | |
| 996 |
每售出一吨的收入（离岸矿山） | | $ | 157 | | $ | 164 | | $ | 157 |
| | 截至 2023 年 12 月 31 日的财年 | | 截至2022年12月31日的年度 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | |
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||||
（以千计，每吨金额除外） |
| 已制作 |
| 煤炭 | | 总计 |
| 已制作 |
| 煤炭 | | 总计 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | | $ | 657,090 | | $ | 36,434 | | $ | 693,524 | | $ | 553,830 | | $ | 11,858 | | $ | 565,688 |
减去：为调节非公认会计准则收入而进行的调整（离岸价） | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运输成本 | |
| (100,174) | |
| (4,723) | |
| (104,897) | |
| (57,299) | |
| (813) | |
| (58,112) |
非公认会计准则收入（离岸价） | | $ | 556,916 | | $ | 31,711 | | $ | 588,627 | | $ | 496,531 | | $ | 11,045 | | $ | 507,576 |
已售出多吨 | |
| 3,299 | |
| 156 | |
| 3,455 | |
| 2,396 | |
| 54 | |
| 2,450 |
每售出一吨的非公认会计准则收入（离岸矿山） | | $ | 169 | | $ | 203 | | $ | 170 | | $ | 207 | | $ | 203 | | $ | 207 |
12
每吨非公认会计准则现金成本
| | 截至 2023 年 12 月 31 日的三个月 | | 截至2022年12月31日的三个月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | |
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||||
（以千计，每吨金额除外） | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
销售成本 | | $ | 130,362 | | $ | 9,048 | | $ | 139,410 | | $ | 91,014 | | $ | 4,416 | | $ | 95,430 |
减去：为调节非公认会计准则现金销售成本而进行的调整 | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
运输成本 | |
| (28,670) | |
| (2,602) | |
| (31,272) | |
| (12,551) | |
| (574) | |
| (13,125) |
闲置矿山成本 | | | (1,041) | | | — | | | (1,041) | | | (4,437) | | | — | | | (4,437) |
非公认会计准则现金销售成本 | | $ | 100,651 | | $ | 6,446 | | $ | 107,097 | | $ | 74,026 | | $ | 3,842 | | $ | 77,868 |
已售出多吨 | |
| 927 | |
| 60 | |
| 988 | |
| 643 | |
| 32 | |
| 675 |
每售出一吨的现金成本（离岸矿山） | | $ | 109 | | $ | 107 | | $ | 108 | | $ | 115 | | $ | 119 | | $ | 115 |
| | 截至 2023 年 9 月 30 日的三个月 | |||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||
（以千计，每吨金额除外） | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
销售成本 | | $ | 138,959 | | $ | 5,676 | | $ | 144,635 |
减去：为调节非公认会计准则现金销售成本而进行的调整 | |
|
| |
|
| |
|
|
运输成本 | |
| (29,249) | |
| (1,005) | |
| (30,254) |
闲置矿山成本 | |
| (378) | |
| — | |
| (378) |
非公认会计准则现金销售成本 | | $ | 109,332 | | $ | 4,671 | | $ | 114,003 |
已售出多吨 | |
| 949 | |
| 46 | |
| 996 |
每售出一吨的现金成本（离岸矿山） | | $ | 115 | | $ | 101 | | $ | 114 |
| | 截至 2023 年 12 月 31 日的财年 | | 截至2022年12月31日的年度 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | |
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||||
（以千计，每吨金额除外） |
| 已制作 |
| 煤炭 | | 总计 |
| 已制作 |
| 煤炭 | | 总计 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售成本 | | $ | 468,992 | | $ | 24,801 | | $ | 493,793 | | $ | 323,550 | | $ | 9,410 | | $ | 332,960 |
减去：为调节非公认会计准则现金销售成本而进行的调整 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运输成本 | |
| (101,564) | |
| (4,175) | |
| (105,739) | |
| (57,300) | |
| (813) | |
| (58,113) |
闲置矿山成本 | |
| (3,978) | | | — | | | (3,978) | | | (9,474) | | | — | | | (9,474) |
非公认会计准则现金销售成本 | | $ | 363,450 | | $ | 20,626 | | $ | 384,076 | | $ | 256,776 | | $ | 8,597 | | $ | 265,373 |
已售出多吨 | |
| 3,299 | |
| 156 | |
| 3,455 | |
| 2,396 | |
| 54 | |
| 2,450 |
每售出一吨的非公认会计准则现金成本（离岸矿山） | | $ | 110 | | $ | 132 | | $ | 111 | | $ | 107 | | $ | 158 | | $ | 108 |
我们不根据不合理的原则提供每吨现金成本展望与销售成本的对账表
S-K 法规第 10 (e) (1) (i) (B) 项规定了努力例外情况。如果不做出不合理的努力，我们就无法预测制定有意义的可比GAAP销售成本所需的某些项目。这些项目通常包括非现金资产报废义务增值支出、矿山闲置费用和其他非经常性间接采矿费用，这些费用很难事先预测，因此无法将GAAP估算值包括在内。
# # #
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