目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

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截至本财年。12月31日, 2023

或

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由_至_的过渡期

委托文件编号：001-34774

芝加哥期权交易所全球市场公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

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注册人的电话号码，包括区号

(312) 786-5600

根据该法第12(B)条登记的证券：

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根据该法第12(G)条登记的证券：

无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☒不是 ◻ 

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是 ◻ 不是 ⌧

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ⌧ 不是 ◻

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ⌧ 不是 ◻

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。◻

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

勾选任何错误更正是否是重述，需要对注册人的任何执行官收到的基于激励的补偿进行恢复分析。ffi根据§240.10D-1（b），在相关恢复期内进行核证。 ☐

勾选注册人是否为空壳公司（如法案规则12 b-2所定义）。是的 ☐ 不是 ☒

截至2023年6月30日，非关联公司持有的注册人未偿还投票权普通股的总市值约为 $14.2 十亿 收市价计算 $138.01 每股普通股。

登记人普通股的发行在外股份数， 2024年2月9日 曾经是 105,581,561 s普通股的野兔

以引用方式并入的文件

Cboe Global Market的2024年股东年会临时委托声明的部分将在2023年12月31日之后的120天内提交，通过引用并入第三部分。

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CBOE全球市场，Inc.

2023表格10-K

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某些已定义的术语

在本文件中，除非另有说明或上下文要求，否则：

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商标和其他信息

CBOE^®，Cboe Global Markets^®、Cboe Clear^®、Cboe LIS^®、蝙蝠^®，BIDS Trading^®，BYX^®、BZX^®芝加哥期权交易所波动率指数^®、CFE^®、EDGA^®、EDGX^®，ErisX^®、EuroCCP^®，混合动力^®，Livestock^®、MATCHNow^®，Nano^®，Options Institute^®，Silexx^®，VIX^®和xSP^®是注册商标，CBOE期货交易所^SM，CBOE竞标欧洲^SM、CBOE Digital^SM, C2^SM，f(T)选项^SM、汉威克^SM，CBOE的Nanos^SM，The Exchange for the World舞台^SM，贸易警报^SMVIX 1D^SM是Cboe Global Markets，Inc.的服务标志。及其子公司。Standard & Poor's^®、标普^®，标准普尔100指数^®，标准普尔500指数^®和SPX^®是注册商标和DSPX^SM是标准普尔金融服务有限责任公司的服务标志，并已被Cboe Exchange，Inc.许可使用。道琼斯^®道琼斯工业平均指数^®，DJIA^®和Dow Jones Indices是Dow Jones Trademark Holdings，LLC的注册商标或服务标记，经许可使用。罗素^®和罗素索引名称是弗兰克罗素公司的注册商标，经许可使用。富时^®和富时指数是富时国际有限公司的商标和服务标志，经许可使用。所有其他商标和服务标记均为其各自所有者的财产。

MSCI和MSCI指数名称是MSCI Inc.的服务标志。（“MSCI”）或其附属公司，并已获本公司许可使用。MSCI、其联属公司或参与或与编制MSCI指数有关的任何其他人士并无赞助、担保或认可任何衍生指数及以衍生指数为基础的任何金融产品（“以MSCI指数为基础的产品”）。MSCI、其联属公司或参与或有关编制任何MSCI指数的任何其他人士，概不就投资于该等MSCI产品的可撤销性作出任何声明;概不就任何人士或任何实体因使用任何该等MSCI指数或其中所载的任何数据而将获得的结果作出任何明示或暗示的保证;亦不对该等结果承担任何责任。任何基于MSCI的产品的买方、卖方或持有人或任何其他人士或实体，在未事先联系MSCI以确定是否需要获得MSCI的许可之前，不得使用或提及任何MSCI商号、商标或服务标记以赞助、背书、营销或推广任何证券。

本10-K表格年度报告包括我们从行业出版物和调查、政府机构报告和公司内部调查中获得的市场份额和行业数据。行业出版物和调查通常会声明它们所包含的信息是从被认为是可靠的来源获得的，但我们不能向您保证这些信息是准确或完整的。我们并未独立核实任何来自第三方来源的数据，亦未确定其中所依据的相关经济假设。有关我们市场地位的声明是基于最新的市场数据。虽然我们并不知悉本报告所载行业数据有任何错误陈述，但我们的估计涉及风险及不确定性，并可能因各种因素而有所变动。请参阅本年度报告10-K表格第一部分第1A项中的“风险因素”以及我们向SEC提交的其他文件。

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前瞻性陈述

这份Form 10-K年度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，这些陈述涉及许多风险和不确定性。您可以通过“可能”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等前瞻性词汇以及这些术语和其他类似术语的否定意义来识别这些陈述。除历史事实陈述外，所有反映我们对未来的预期、假设或预测的陈述都是前瞻性陈述，包括“商业”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的陈述。这些前瞻性陈述受到有关我们的已知和未知风险、不确定性和假设的影响，可能包括基于我们的增长战略和预期的业务趋势对我们未来财务业绩的预测。这些声明只是基于我们目前对未来事件的预期和预测。有一些重要因素可能会导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的内容大不相同。特别是，你应该考虑到本年度报告和其他提交给美国证券交易委员会的文件中“风险因素”项下描述的风险和不确定性。

虽然我们认为我们已经确定了实质性风险，但这些风险和不确定性并不是详尽无遗的。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定因素不时出现，我们无法预测所有风险和不确定因素，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。

可能导致实际结果不同的一些因素包括：

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有关这些及其他可能影响我们表现的因素的详细讨论，请参阅本报告第一部分第1A项。我们不承担，并明确否认，任何责任更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息，未来事件或其他原因，除非法律要求.我们提醒您不要过度依赖前瞻性陈述，这些陈述仅在本文件提交之日发表。

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第一部分

第1项：商业银行业务

以下业务描述应与截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告中其他地方的信息一并阅读。本说明包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果有很大差异，这是由于“风险因素”和本年度10-K表格报告中其他地方所述的因素。

概述

CBOE Global Markets，Inc.是世界领先的衍生品和证券交易网络，为世界各地的人们提供尖端的交易、清算和投资解决方案。芝加哥期权交易所在北美、欧洲和亚太地区提供多种资产类别的交易解决方案和产品，包括股票、衍生品、外汇和数字资产。最重要的是，该公司致力于建立一个值得信赖、包容的全球市场，使人们能够追求可持续的金融未来。

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CBOE的子公司包括美国最大的期权交易所和第三大证券交易所运营商。此外，该公司运营着CBOE Europe，这是欧洲交易价值最大的证券交易所之一，并拥有领先的泛欧洲股票和衍生品清算机构CBOE Clear Europe，拥有美国领先的大宗交易ATS，并为欧洲、加拿大、澳大利亚和日本的CBOE市场运营商提供大宗交易服务，CBOE澳大利亚，澳大利亚的交易场所运营商，CBOE日本，日本的交易场所运营商，CBOE Digital，美国数字资产现货市场和受监管期货交易所的运营商，受监管票据交换所的运营商CBOE Clear Digital，以及加拿大公认的证券交易所CBOE Canada Inc.。芝加哥期权交易所的子公司也共同成为全球领先的交易所交易产品(“ETP”)上市和交易市场。

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下图简要概述了CBOE的历史：

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我们的业务

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CBOE报告了以下六个业务领域：

请参阅我们合并财务报表附注中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和附注16(“分部报告”)，以讨论收入和某些运营和财务指标，以及按业务部门划分的营业收入(或亏损)。我们部门内的某些活动在全球范围内运营。有关与我们的国际业务相关的风险的信息，请参阅“风险因素”。

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高管换届

2023年7月6日，前执行副总裁、首席财务官兼财务主管总裁的布莱恩·谢尔宣布离开公司，在交易所行业之外寻求新的职业机会。Jill Griebenow，首席会计官高级副总裁被任命为常务副总裁，首席财务官、司库和首席会计官，自2023年7月10日起生效，目前担任常务副总裁首席财务官。

于2023年9月18日(“生效日期”)，本公司前行政总裁Edward T.Tilly辞职，并自愿终止受雇于本公司。蒂利先生还辞去了公司董事会主席一职，自生效之日起生效。蒂利辞职之前，董事会和外部独立律师于2023年8月下旬发起了一项调查。董事会认定，蒂利先生没有披露与同事的个人关系，这违反了公司的政策，与公司的价值观形成了鲜明对比。这一行为与公司的战略、财务业绩、技术和市场运营、财务报告或财务报告的内部控制无关，也不会影响公司的战略、财务业绩、技术和市场运营。蒂利先生辞职后，公司董事现有员工弗雷德里克·J·托姆奇克被任命为公司首席执行官，自生效之日起生效。由于Tomczyk先生被任命为首席执行官，Tomczyk先生从生效日期起辞去了董事会薪酬委员会和财务与战略委员会的职务。此外，自生效之日起，威廉·M·法罗三世被任命为董事会非执行主席(取代他之前担任的董事首席董事会成员)。

竞争优势

芝加哥期权交易所是现货和现货市场、衍生品市场以及数据和访问解决方案的市场基础设施和可交易产品的领先提供商。CBOE通过一个有助于推动创新和增长的全面生态系统，在全球范围内提供尖端的交易、清算和投资解决方案。

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关键增长战略计划

我们的战略是建立世界上最大的全球衍生品和证券网络之一，通过以下方式创造价值并推动增长：

专有产品

除了经营现货、现货市场和衍生品市场，以及提供数据和访问解决方案外，我们还凭借我们提供的交易专有产品，在波动性领域处于领先地位。这些专有产品是通过CBOE实验室构建的，CBOE实验室是一个专注于新想法的创建、开发和实施的团队，以及我们与索引提供商的战略关系和许可协议，下文将对此进行更详细的描述。我们交易最频繁的自营产品包括SPX期权和波动率指数期权和期货。

SPX选项

S指数是由500家美国大盘股上市公司组成的指数。它是最受关注的指数之一，被认为是美国经济的风向标。我们在S指数上提供的SPX期权是芝加哥期权交易所独有的，对我们的成交量和交易费用有很大贡献。由于S指数的领头羊地位，SPX期权被具有不同目标的客户用于许多不同的交易策略，包括养老基金通过购买看跌期权来对冲其股票敞口，资产管理公司通过出售备兑看涨期权寻求更高的回报，以及对冲基金使用风险管理策略来获取嵌入期权价格的所谓“风险溢价”。我们还提供0天到期(0-DTE)产品、Mini-和Nano-SPX期权、Flex-and Flex Micro-SPX期权和SPX Weeklys期权，这些期权在周一、周二、周三、周四、周五和每个月的最后一个交易日进行结算，SPX期权全天候交易。我们认为，这些额外的到期为客户在对冲整体投资组合风险时提供了更高的精确度。

波动率交易

芝加哥期权交易所在2004年推出了波动率指数期货，并在2006年推出了波动率指数期权，开创了交易所交易波动率产品的先河。VIX指数(定义如下)虽然不能直接交易，但基于实时中间点

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SPX期权报价，旨在反映投资者对未来30天预期股市波动的共识看法。波动率指数方法为波动率指数期权和期货的创建提供了基础。波动率指数期权和期货的最终结算值在其到期日通过波动率指数的特别开盘报价(“SOQ”)确定。SOQ计算使用选定期权的开盘交易价格；除非没有开盘价格，在这种情况下，SOQ计算中使用的开盘价格是开盘时最高出价和最低报价的中点。自从我们开始提供这些产品以来，我们已经看到许多不同的客户群利用许多不同的交易策略进行交易，包括对冲股市极端下跌，也称为“尾部风险”对冲，以及寻求捕捉未来不同时间预期波动的相对价格变化的风险管理策略。我们还提供1天波动率指数(VIX1D)、波动率指数周期权和期货、迷你波动率指数期货以及波动率指数期权和期货的24x5交易，为投资者提供更多交易波动率的工具。

专有指数

我们还计算和发布授权给第三方使用或用作芝加哥期权交易所专有产品基础的专有指数。这些专有索引是通过我们数据和访问解决方案业务的内部研究和开发人员以及我们与索引提供商的战略关系和许可协议构建的，下面将进一步详细介绍这两项协议。我们的专有指数包括：

除了在CBOE交易所交易基于这些指数的产品产生的任何交易手续费收入外，我们还通过CBOE Global Index Feed指数数据订阅服务分销这些指数，并与我们有战略关系的指数提供商一起，授权第三方使用专有指数创建第三方指数和产品。因此，我们通过分发专有指数以供参考，将其用作专有产品的基础，并授权其用于第三方指数和产品，从而从专有指数中获得收入。

战略指数提供商关系

该公司与几家市场指数提供商有着长期的业务关系。我们授权他们的指数，包括在独家基础上，作为指数、指数期权和其他产品的基础。该公司还同意与主要供应商合作开发新的产品和服务，这些产品和服务有望利用我们的核心能力并使我们的收入来源多样化。特别值得注意的是以下内容：

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数据和访问解决方案

数据和访问解决方案业务提供跨多个资产类别和地理区域的市场数据和信息解决方案产品，旨在满足客户的不同需求。数据和访问解决方案业务由三个产品组组成：

我们通过多个分销渠道向全球市场参与者提供数据服务，包括通过我们的供应商合作伙伴直接和我们的全球云数据分销服务CBOE Global Cloud。

美国的磁带计划

我们的部分收入还来自美国磁带计划的市场数据费用，包括非上市交易特权(UTP)、综合磁带协会(CTA)和OPRA。来自UTP、CTA和OPRA的费用，扣除计划成本，根据规则NMS要求的公式，根据他们在磁带费用中的份额，分配给像我们这样的计划参与者，该公式可能会同时考虑交易和报价活动。

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我们的市场模式

我们经营各种衍生品、现货和现货市场。我们的市场使用定价和市场模式的组合，以区别于彼此和我们的竞争对手。

对于我们的美国衍生品期权市场，CBOE期权是一个结合了公开喊价场内交易和电子交易的混合市场。对于多上市产品，我们利用公众客户优先、某些产品的市场转让者、参与权和按比例分配的市场模型，结合经典的定价模型。在经典定价模式下，专业参与者支付交易费，公众客户通常不支付交易费，做市商补偿经纪商向交易所发送订单流(称为订单流支付)。对于专有产品，我们使用价格-时间或按比例分配，有时以公共客户优先，以及市场转换者市场模式，结合所有市场参与者通常支付费用的定价模式。我们的其他三个期权市场是完全电子化的。BZX期权利用了价格-时间市场模型，并结合了“制造者-接受者”定价模型。在庄家-庄家定价模式下，做市的市场参与者(“庄家”)通常会获得回扣，而与这些市场进行交易的市场参与者(“庄家”)则支付交易费。EDGX期权利用了客户优先、参与权和按比例分配的市场模型，结合了经典的定价模型。C2期权采用按比例分配的市场模型，结合了制造者-接受者定价模型。

对于完全电子化的CFE美国衍生品期货市场，CFE使用价格-时间市场模型，并结合所有市场参与者通常支付费用的定价模型，但有特定的例外情况。

对于我们的美国现货和现货市场，完全电子化的美国证券交易所提供各种市场模式。BZX股票利用了价格-时间市场模型，并结合了制造者-接受者定价模型。EDGX股票利用了价格-时间与散户优先的市场模型，结合了制造商-接受者定价模型。比亚迪股票利用价格-时间与零售客户价格改进的市场模型，结合“接受者-制造商”定价模型。在接受者-庄家定价模式下，让市场支付交易费的市场参与者，而与这些市场进行交易的市场参与者将获得回扣。EDGA股票利用了价格-时间市场模型，并结合了接受者-制造者定价模型。除了这些市场模型外，每一家美国证券交易所都提供了许多特定的订单类型，旨在增强各自的市场模型。

对于我们的现货和现货市场，竞价交易，美国股票ATS市场完全电子化，是一个独立于交易所而不是与交易所整合的独立管理和运营的交易场所，利用赞助访问模式提供NMS股票的匿名执行。BIDS Trading提供多种订单类型，包括确定订单和有条件订单。在投标交易中匹配的所有订单都以或高于国家最佳报价(“NBBO”)的价格执行。BIDS Trading根据披露的客观标准收取费用：(I)获取途径；(Ii)订单类型；(Iii)日历月内的总执行量。芝加哥期权交易所和BIDS Trading通过我们在澳大利亚、加拿大、欧洲和日本的现货和现货市场合作运营类似的场所。

在加拿大，对于现货和现货市场，CBOE Canada Inc.是一家公认的完全电子化的加拿大证券交易所，它提供四种订单：NEO-L，提供优先于高频订单的休息单，并将制造者-接受者定价模型与NEO交易者优先相结合；NEO-N，将较大的休息者订单优先于较小订单，设置减速带，并按价格显示成交量聚合，采用接受者-制造者定价模式；NEO-D，允许参与者提交具有特定参数的适销性和休息性订单，并采用大小-时间优先的NEO交易者优先定价模式；以及MATCHNow，它在保密的交易账簿中结合了频繁的买入匹配和持续的执行机会，使用受保护的透明加拿大市场的实时报价，接受确定和有条件的订单，并在三个价格改进级别匹配确定订单。交易手续费通常是根据交易量和股价计算的。

在欧洲，我们经营许多市场模式，包括连续点位订单、定期拍卖订单、暗点订单、收盘后十字以及出价欧洲。费用通常根据交易名义价值按从价收取，并按订单、订单类型、每月交易价值进行区分，在LIT订单的情况下，根据流动性提供/接受订单，其中(在订单的子集上)可向被动流动性提供者支付回扣。在实施金融工具市场指令(指令2014/65/EU)(“MiFID II”)后，对于衍生品、现货和现货市场，如果它们与做市计划或特定服务捆绑在一起，通常可以获得回扣。

在澳大利亚，对于我们的衍生品、现货和现货市场，完全电子化的受监管的证券交易所CBOE Australia使用了一种模式根据参与者的收入或收入，收取不同的从价费率。

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获得流动性。注册为做市商的参与者也可以获得手续费减免，但禁止为订单流动支付费用。

在日本，对于我们的现货和现货市场，CBOE Japan提供两个完全电子化的显示市场：CBOE-Alpha，它利用价格-时间市场模型，与“制造商-接受者”定价模型相结合；CBOE-Select，它利用价格-时间零售客户为中心的市场模型，与“接受者-制造商”定价模型相结合。CBOE日本还提供两个完全电子化的非展示市场：CBOE-Match，它在开盘前时间匹配成交量加权平均价格(“VWAP”)订单，以及CBOE Bidds Japan，它利用针对初级市场中间价交易的价格-时间市场模型。

对于我们的外汇现货市场，CBOE FX平台使用价格-坚固性-时间优先市场模型，并结合定价模型，根据平台上的名义交易金额向用户收取统一或分级佣金费率。对于我们的外汇NDF市场，CBOE SEF使用价格-坚固性-时间优先市场模型，并根据平台上的名义交易量和参与者的交易能力收取固定佣金。CBOE Digital是完全电子化的，适用于我们的数字资产现货和期货市场，利用价格-时间优先模型。

我们的市场还对有机会进行交易或进入我们的市场收取费用，包括与交易相关的功能费用。为了方便交易，我们还对某些技术服务、终端和其他设备权利、维护服务、交易大厅空间和电信服务收取费用。

上市

芝加哥期权交易所在全球运营着五个上市场所，在美国和加拿大，这些场所的结构和设计适用于所有类型的股权工具，如ETP、公司证券、权证和存托凭证，而在英国和欧盟，它们只支持ETP。在澳大利亚，ETP和权证都受到支持。在2023年期间，CBOE在全球增加了约800套房源，截至2023年12月31日的一年约有2,080套房源。CBOE还于2023年6月推出了CBOE Global Listings，这是首个为公司和ETF在全球范围内获得资本和二级流动性提供便利的全球上市网络，并成功吸引了其首家上市公司进入全球平台。

清算

我们的子公司CBOE Clear Europe是欧洲中央对手方(“CCP”)，为证券交易所、多边交易设施以及场外股票交易和交易所交易衍生品交易提供交易后清算服务。CBOE Clear Europe扮演着中央交易对手的角色，对于其清算参与者来说，它成为了所有卖家的买家，也成为了所有买家的卖家。因此，它保证及时履行买卖双方的结算义务，并承担其清算的交易的履行风险。此外，作为金融市场基础设施，CBOE Clear Europe受到严格的业务连续性要求和监管监督。2023年，Cboe Clear Europe每天平均为CCP提供440亿欧元的清算价值保障。通过净额结算的过程，2023年，CBOE Clear Europe消除了日均清算价值的71%，即310亿欧元，日均结算价值为130亿欧元。2022年，Cboe Clear Europe每天平均为CCP提供480亿欧元的清算价值保障。通过净额结算的过程，2022年，CBOE Clear Europe消除了日均清算价值的71%，即340亿欧元，留下了140亿欧元的日均结算价值。

CBOE Clear Digital是一家数字资产清算机构和中央交易对手，为其附属公司CBOE Digital Exchange提供数字资产交易的清算和结算。CBOE Clear Digital清算来自50个美国司法管辖区的加密货币，这些货币是经过许可授权的或不受许可的。2023年，CBOE Clear Digital清算了180亿美元的名义交易额。2022年，在收购之后的一段时间里，CBOE Clear Digital清算了40亿美元的名义交易额。

顾客

我们的客户一般包括金融机构、交易平台、机构和个人投资者以及专业交易员。我们在美国的股票和期权客户包括交易许可证持有人和芝加哥期权交易所期权的成员(视情况而定)、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA(均为美国证券交易委员会注册的经纪自营商)，以及这些经纪自营商的客户。我们的加拿大股票客户包括加拿大注册投资交易商CBOE Canada Inc.的成员。我们的澳大利亚客户包括CBOE Australia的交易参与者，即澳大利亚注册投资交易商，以及这些交易商的某些客户。我们的日本客户包括日本注册经纪交易商CBOE-Alpha、CBOE-Select、CBOE-Match和CBOE Bds Japan的参与者，以及这些交易商的某些客户。我们在美国的ATS股票参与者包括

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BIDS Trading是SEC注册的经纪自营商，以及这些经纪自营商的某些客户。我们的期货客户包括银行、期货经纪商及其客户、对冲基金、资产管理公司、自营交易公司和商品交易顾问。同样地，我们在欧洲的股票客户为受欧盟（“欧盟”）监管的经纪及自营交易公司，以及这些经纪公司的赞助接入客户及若干非欧盟监管及不受监管的直接接入参与者。Cboe Clear Europe清算在47个欧洲交易部门交易的股票和股票类工具。Cboe Clear Europe还清算在Cboe NL交易的股票衍生工具。Cboe Clear Europe清算参与者包括受欧洲经济区监管的银行和经纪交易公司。我们的机构全球外汇客户包括银行、经纪自营商、对冲基金、资产管理公司、自营交易公司、商品交易顾问和企业。我们在美国的数字资产客户包括SEC注册的经纪自营商、这些经纪自营商的客户、金融机构、交易平台、机构和个人投资者、期货经纪商、介绍经纪人和专业交易员。进入我们的市场以及交易权利和特权取决于客户的性质，例如个人或公司是否是（或有资格成为）我们市场之一的交易许可证持有人、交易特权持有人、会员、参与者或订户。

竞争

我们所处的行业竞争非常激烈。我们相信，我们在多个因素上面临竞争，包括：

我们相信，在这些因素方面，我们通过各种方法进行有利的竞争，包括：

在我们的专有产品中，我们与其他提供类似产品的期货交易所和掉期执行机构以及提供类似场外衍生品的金融市场参与者竞争。我们还与某些多上市期权产品竞争，如标普500ETF期权和现金结算指数期权，这些产品可能提供与我们的专有产品类似的市场敞口，如SPX期权。

多上市期权行业竞争异常激烈。我们预计这一趋势将持续下去。截至2023年12月31日，我们的四家期权交易所与其他13家美国期权交易所展开竞争，这在很大程度上是因为现有的交易所控股公司开设了新的交易所，提供不同的市场和现有技术的定价模式。在我们的交易所上市和交易的大部分股票和ETP期权也在其他交易所上市和交易。此外，我们与之竞争的期权交易所收取固定费用和回扣，以吸引多上市期权业务进入其交易所，这在历史上减少了我们从多上市期权产生的每份合同的净收入，而我们竞争的期权交易所与成熟的市场参与者(如整合者和其他订单流提供商)合作，构建其期权业务，以增加其交易量。

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截至2023年12月31日，我们的美国股票和投标交易AT与其他12家股票交易所以及超过25家其他AT和单一交易商平台展开竞争。市场参与者有多个执行订单的场所，包括国家证券交易所和许多交易所外场所，包括其他自动柜员机和将交易所外订单内部化的经纪自营商。此外，公司和ETP发行人在其产品上市时有多个地点可供选择。在加拿大，我们公认的加拿大证券交易所CBOE Canada Inc.与几家加拿大交易所和ATS竞争。在澳大利亚，我们的交易所CBOE Australia与其他澳大利亚交易所和ATS竞争。在日本，我们的股票交易所和自动柜员机与几家日本交易所和其他自动柜员机竞争。

在引入MiFID II和《金融工具市场监管条例》(欧盟)第600/2014号(“MiFIR”)之后，欧洲执行和结算服务市场的竞争变得更加激烈。我们在欧洲的主要竞争对手包括各国证券交易所、其他泛欧洲MTF、系统内部化机构和其他欧洲票据交换所。

全球外汇市场仍然严重分散，CBOE FX等透明的自动化市场对少数处境相似的竞争对手构成了挑战。虽然全球外汇市场已经经历了从相互竞争的银行间平台向CNs的转变，但即期和NDF外汇市场的电子化可能会遇到客户的抵制，这些客户仍然倾向于使用电话、即时聊天、终端和关键的银行关系来进行价格发现和交易。此外，外汇市场的电子化似乎在美国以外遇到了更多阻力。电子现货外汇市场也竞争激烈，截至2023年12月31日，其他10多个场所正在争夺市场份额。CBOE衡量和报告针对包括在这些场馆在内的较窄范围的竞争对手的市场份额。

我们的数字资产现货市场、受监管的期货交易所和受监管的结算所，与其他提供类似工具的现货交易平台、期货交易所和分散交易平台展开竞争。

此外，我们的数据和访问解决方案面临来自其他证券交易所、科技公司、第三方市场数据提供商以及信息和软件供应商的竞争，这些公司拥有强大的市场数据分发能力，作为接收公开市场数据馈送的替代手段，而不是直接连接到我们的交易所或交易场所。我们专有数据产品的销售也面临着来自ATS和提供类似产品的交易场所的竞争威胁。我们的市场数据的分销商和消费者也可能使用我们的市场数据作为与我们的交易或清算产品竞争的产品的输入。

技术

芝加哥期权交易所交易技术

我们股票、期权和期货市场的交易平台是在内部开发、拥有和运营的，旨在优化可靠性、速度、可扩展性和多功能性。我们的交易所提供不同的市场模式，吸引不同的用户群，交易技术支持所有这些模式。此外，这些技术旨在支持每个市场的许多专门功能，例如：暗池、交易报告工具、系统内部化、大规模、智能订单传送、灵活期权、全天候交易和混合交易(结合电子交易和公开喊价)。此外，芝加哥期权交易所及其适用的子公司运营单独的交易和/或清算平台，适用于投标交易、某些芝加哥期权交易所加拿大公司的订单、芝加哥期权交易所数字、芝加哥期权交易所清算欧洲和全球外汇。

我们的交易平台通常经历了非常低的运营停机时间和低延迟。交易平台使用现成的硬件，从而将每次进入新市场所需的资本支出降至最低。此外，为了继续对我们的交易平台进行新的改进，我们通常会在所有适用的市场例行部署新版本的软件。

容灾

我们为我们所有的市场运营和维护不同地理位置的灾难恢复设施。我们预计灾难恢复设施可以在短时间内启动并运行，在某些情况下，我们与我们的市场参与者合作，试图迅速重新开放市场。我们定期测试我们的数据中心恢复计划，并定期使用我们的备份数据中心进行周末测试，以及与我们的美国交易参与者进行年度测试。在加拿大，根据当地法规的要求，CBOE Canada Inc.至少每年进行一次灾难恢复数据处理能力的内部测试，并参与由CERO协调的半年一次的测试。CBOE Australia和CBOE Japan至少每年对其灾难恢复数据处理能力进行内部测试。在欧洲，我们还定期测试我们的数据中心恢复计划，并定期进行周末测试

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使用我们的备份数据中心，以及与我们的欧洲交易参与者进行的年度测试。我们继续努力提高我们的技术和灾难恢复设施的可用性。

新兴技术

我们正在探索新技术的潜在用途，如人工智能(AI)、机器学习、区块链、分布式分类账技术、量子计算、标记化、云和其他新兴技术，以潜在地帮助推动新产品、提高生产率、改善我们的自我监管责任，并提高任务的自动化。

路由和清算

OCC是我们所有美国期权交易所和CFE的唯一清算提供商。美国国家证券结算公司(“NSCC”)是美国上市证券交易所的唯一清算供应商，是美国存托凭证及结算公司(“DTC”)的附属公司。加拿大证券存托凭证(CDS)是CBOE Canada Inc.所有股票交易的唯一清算提供商。关于澳大利亚股票和衍生品，CBOE Australia向ASX Clear Pty Ltd和ASX Setting Pty Ltd提供其客户的配对交易。ASX Clear Pty Ltd是CBOE Australia发生的所有交易的中央交易对手。日本证券清算公司(“JSCC”)是对发生在CBOE日本的CBOE-Alpha、CBOE-Select、CBOE-Match和CBOE Bds Japan上的所有股票交易进行清算的唯一供应商。美国银行证券公司(以下简称“美国银行”)是在竞价交易中进行的所有股票交易的唯一清算提供商。作为可互操作清算模式的一部分，CBOE Europe Equities依赖LCH Limited和LCH SA(“LCH”)、CBOE Clear Europe和Six x-Clear Ltd(“Six-Clear”)对欧洲上市股票证券和交易所交易产品的交易进行清算。对于衍生品，CBOE NL依赖CBOE Clear Europe清算指数和单一股票衍生品合约。CBOE Clear Digital是CBOE Digital Exchange上发生的所有数字资产交易的唯一清算和结算提供商。

CBOE Trading是我们的四家美国股票交易所和四家美国期权交易所(包括CBOE期权的电子平台部分)使用的路线经纪-交易商。芝加哥期权交易所的清算公司是韦德布什证券公司(“韦德布什”)和摩根士丹利有限公司(“摩根士丹利”)。

数字资产及其最新发展

CBOE Digital是总部位于美国的数字资产现货市场、受监管的期货交易所和受监管的票据交换所的运营商。如下文更详细所述，CBOE Digital不从事自营交易活动，也不维持交易实体。CBOE Digital本身不交易数字资产，也不在自己的交易所进行交易，也不为了在其交易所进行交易、做市或提供流动性而维持附属交易实体。CBOE Clear Digital将自己的运营资金与客户资金分开保存在不同的银行账户中。根据适用的监管要求，每个银行账户和数字钱包都有适当的名称，从而有助于确保客户资产明确标明。

CBOE Digital采取了几个步骤，将为客户持有的数字资产与其自己的资产隔离，并以一种加强客户对数字资产的所有权的方式构建客户账户。首先，CBOE Digital在客户账户中将客户数字资产与自己的资产分开持有，称为钱包，由第三方托管提供商和持牌信托公司长期存储。当CBOE Digital为客户临时持有数字资产以实现虚拟货币的入站收款和出站转账时，客户数字资产将被持有在标题为CBOE Digital客户利益的综合钱包中。客户的数字资产(但不是CBOE Digital的数字资产)被保存在综合钱包中，而CBOE Digital在综合钱包中维护其每个客户拥有的数字资产的金额和类型的记录。CBOE Digital并不将其本身的公司资产与客户的数码资产一并存放于综合钱包内，但以综合钱包持有的公司资产除外，以方便客户就综合钱包内的数码资产进行交易，包括支付惯常的交易手续费及开支。由于CBOE Digital没有用于自营或流动性交易的交易实体，CBOE Digital维护自己的数字资产只是为了方便客户交易。CBOE Digital目前不对客户数字资产进行质押、再抵押或投资，尽管其客户协议和规则手册允许它在未来这样做。此外，CBOE Digital不会将客户数字资产用于自己的公司或业务目的。

此外，CBOE Digital通过第三方托管人的账户持有客户数字清算资产，如果是热钱包，则通过自我托管。CBOE Digital的托管策略旨在通过使资产随时可用来最大限度地提高流动性和高效访问资产。CBOE Digital监控其现金和与托管人保持的数字资产余额。数字资产需要控制一个或多个相关的唯一公钥和私钥

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到持有数字资产的本地或在线数字钱包。网络需要与数字钱包相关的一个或多个私钥来授权消费交易。如果私钥丢失或被破坏，可能会阻止转移相应的数字资产的能力。安全漏洞、计算机恶意软件和计算机黑客攻击一直是数字资产市场普遍关注的问题。CBOE Digital已承诺安全地存储其代表用户持有的数字资产。因此，CBOE Digital可能对其用户因用户私钥被盗或丢失而造成的损失负责。CBOE Digital没有理由相信它会招致与此类潜在责任相关的任何费用，因为(I)它没有已知或历史上的索赔经验作为衡量基础，(Ii)它核算并持续验证其控制的数字资产的数量，以及(Iii)它已围绕保管私钥建立了安全性，以将被盗或丢失的风险降至最低。

此外，CBOE Digital面临数字资产价格和估值方面的风险，这些价格和估值主要基于金融市场对这些数字资产的供求。CBOE Digital的估值治理框架包括许多控制和其他程序保障，旨在最大限度地提高公允价值计量的质量。新产品和估值技术由高级管理层审查和批准。CBOE Digital对数字资产的估值过程是公允价值估计，也由财务控制职能独立验证。独立的价格核实是由财务控制通过将公允价值估计与可观察到的市场价格或其他独立来源进行基准来执行的。合理设计的控制和治理框架到位，旨在帮助确保使用高质量的第三方定价来源。

CBOE Clear Digital清算来自50个美国司法管辖区的加密货币，这些货币是经过许可授权的或不受许可的。CBOE Clear Digital履行担保职能，从而帮助确保其清算的交易的义务得到履行。现货交易要么在全额资金的基础上进行清算，要么通过向某些合格的机构结算会员提供非实质性的每日交易限制来进行清算。为了帮助减轻此类结算会员任何潜在违约的影响，任何交易限额的延长都伴随着信用尽职调查，要求公布抵押品或其他形式的财务担保，以及交易前的硬限制。CBOE Digital不允许来自未经授权或不允许的司法管辖区的访问，并已采取积极措施帮助防止此类访问，并帮助防止规避我们的控制。为确保市场有秩序，CBOE Digital维持数码资产以支持其结算业务，该等业务可能会因市场价格波动而受重大价值变动影响，因而面临市场风险。CBOE Digital每天、每周和每月监测这一风险。商业模式是这样的：CBOE Digital赚取数字资产，有时可能会积累受市场风险影响的头寸。基于日常活动和结算价格，客户头寸确实存在市场风险。

虽然CBOE Digital及其供应商经历了不同程度的网络安全威胁和事件，但到目前为止，我们还没有意识到这些威胁或事件对CBOE Digital的业务、财务状况或经营业绩产生重大影响。然而，不能保证我们或我们的供应商和托管人不会遇到未来的威胁或可能是实质性的事件。如果任何此类威胁或事件成为现实，我们可能会受到合同限制、责任和损害、业务损失、处罚、不利宣传以及监管机构加强审查的影响，这可能会对我们的业务产生不利影响。

FTX的破产和其他数字资产平台的破产，给数字资产行业带来了更严格的审查。FTX的破产和其他数字资产平台的破产并未对CBOE 2023年的整体业务或财务状况产生直接实质性影响。

CBOE Digital于2024年1月11日推出比特币和以太保证金期货交易和清算。通过此次推出，CBOE Digital成为美国首家受监管的本地密码交易所和票据交换所，使现货和杠杆衍生品交易能够在单一平台上进行。

有关CBOE Digital的更多信息，请参阅“风险因素”。

监管环境和合规性

我们业务的各个方面均受美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、FINRA、纽约金融服务部、多个州监管机构、CIRO、加拿大证券管理人(尤其是安大略省证券管理委员会或“OSC”)、澳大利亚证券投资委员会(“ASIC”)、JFSA、JSDA、ESMA、FCA、荷兰中央银行、AFM、英格兰银行和其他国际监管机构的监管，在这些机构中，我们的交易所或芝加哥期权交易所清算欧洲可能被授权充当外汇交易所或提供清算服务，市场参与者可能受到美国证券交易委员会的监管。CFTC、FINRA、美国国家期货协会(NFA)、FCA、美联储理事会、美国财政部和/或

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外国监管机构。以下是美国证券交易委员会、商品期货交易委员会和某些欧洲监管机构对我们进行监管的更重要领域的讨论。

最新发展动态

与我们业务相关的法律法规经常被修改或变更，以解决已察觉到的问题、新产品或竞争，或应市场参与者的要求。以下是可能对我们的业务产生重大影响的最新监管事态发展的简要讨论。

美国

股权市场结构

2022年12月，美国证券交易委员会发布了四项可能影响股权市场结构的建议：(1)订单执行信息披露(第605条)；(2)监管网管修正案：滴答大小、接入费和透明度；(3)监管最佳执行；(4)促进订单竞争的规则建议。当局已知会这些建议，征询公众意见。如果按原样通过，这些股权市场结构提案的最终实施可能会在2024年底和2025年进行，并可能导致市场技术变化和CBOE的额外合规成本。此外，可能会有更多建议或现有股权市场结构的改变，这可能会对我们的运营产生负面影响。此外，美国国会有时提出的法案也可能潜在地影响股票市场结构，并对我们的交易量和运营产生不利影响。有关详细信息，请参阅“风险因素”。

基于数量的定价方案

2023年10月18日，美国证券交易委员会发布了一项将对批量折扣实施方式产生影响的规则提案(简称《批量提案》)。如果被采纳，这项基于成交量的提案将禁止国家证券交易所，包括CBOE的股票交易所、BZX、BYX、EDGX和EDGA，在执行NMS股票的代理或无风险本金订单时提供基于成交量的交易定价。虽然新规则似乎不太可能在短期内产生实质性影响，但新规则可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生长期重大影响，例如，如果CBOE的股票交易所、BZX、BYX、EDGX和EDGA的总成交量、流动性或市场份额减少。有关详细信息，请参阅“风险因素”。

数字资产立法

美国国会议员提出了各种与数字资产监管相关的法案，但尚未通过任何立法，任何潜在立法的细节仍有待讨论和同意。虽然其中一些预期的变化可能会减少监管的不确定性，提高透明度，并促进投资者保护，这可能有利于CBOE Digital的成交量和流动性，但某些变化的实施可能会导致总成交量和流动性的减少，或者需要额外的资源来遵守作为立法一部分的任何新规则，这可能会对我们的业务产生负面影响。有关详细信息，请参阅“风险因素”。

欧洲

资本市场联盟

欧洲理事会(“E.C.”)强调其首要任务之一是建立一个运作充分、监管良好的资本市场联盟(“CMU”)。2015年9月制定了具体步骤的行动计划，2016年9月公布了倡议清单的最新版本。2019年11月，欧共体成立了CMU高级别论坛，最终报告于2020年6月发布。2020年9月24日，欧盟委员会公布了新的债务工具中央结算系统行动计划，并于2021年11月25日公布了一套进一步推进债务工具中央结算系统的立法建议，包括修订下文欧盟透明度规则部分所述的《金融工具市场规则》(MiFIR)的建议。因此，这仍然是欧盟委员会正在进行的一个项目，可能会导致额外的监管或立法。2021年11月，欧盟委员会公布了针对债务工具中央单位行动计划取得进展的最新情况，以及一些旨在促进债务工具中央单位目标的新立法建议。

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这些建议包括：

上述许多举措已经立法，目前正在实施过程中。下面提供了关于MiFIR审查的进一步细节。

场外衍生品、中央交易对手和交易储存库

2012年7月4日欧洲议会和理事会关于场外衍生品、中央对手方和交易储存库的(EU)第648/2012号条例(“欧洲市场基础设施条例”或“EMIR”)规定了与场外(OTC)衍生品市场、中央对手方和交易储存库有关的规则。埃米尔改装和埃米尔2.2对其进行了增强和修改。2022年12月，欧盟委员会公布了一项进一步修订EMER的提案，主要目标是使欧盟清算服务对市场参与者更具吸引力。这项提案目前正在进行惯常的立法程序。

此外，2014年9月通过了《中央证券托管机构授权与监管条例》，2017年3月发布了MOST《二级监管技术标准》，并于2019年3月开始实施。有关计算和收取现金罚款的规则已于2022年2月生效。2022年11月，ESMA发布了一份修订CSDR的提案，以简化清算交易的现金处罚流程。这项提案后来被采纳，并将于2024年9月生效。此外，CSDR已被采纳，并将根据具体条款自2024年5月1日起生效。

2021年1月22日，《中央对手方回收和处置条例》(简称《R&R条例》)发表在《欧盟官方期刊》上，这导致Cboe Clear Europe需要维持的预融资资本金金额增加。在CCP采取任何追回措施之前，需要提取这笔额外的预付资金。2021年7月12日和2021年11月18日，ESMA根据R&R条例提出了一套2级和3级指导意见，这些指导意见已被欧盟委员会采纳，除一项规定外，已在欧盟官方期刊上发表。

欧盟透明度规则

2021年11月11日，欧洲理事会(“E.C.”)发布了关于审查欧盟市场结构立法的建议，包括对金融工具市场条例(“Mifir”)和关于金融工具市场的2014/65/EU指令(“MiFID II”)的拟议修正案。审查的立法阶段现已接近完成。除其他条款外，最终文本包括为欧盟提供一个合并磁带的规定，以及对股票透明度制度的改变。这些规定预计将于2025年实施。这项草拟的法律似乎不太可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。然而，立法中包含的审查条款提供了进一步审查透明度制度有效性的机会，在这一点上，潜在的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。有关详细信息，请参阅“风险因素”。

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合规性

美国证券业

联邦证券法建立了对证券交易所和市场参与者进行监管的两级体系。第一层由美国证券交易委员会组成，它主要负责执行联邦证券法。第二层由自律组织(SRO)组成，这些组织是必须在美国证券交易委员会注册并受其监管的非政府实体。这些交易所都是SRO，每个都根据1934年修订后的《交易法》(以下简称《交易法》)第6节注册为“国家证券交易所”，并受美国证券交易委员会的监督。

SRO是《交易法》监管制度的重要组成部分，旨在提供公平有序的市场和保护投资者。要注册为全国性证券交易所，交易所在开始运营之前必须成功地通过美国证券交易委员会的申请和审查程序。除其他事项外，美国证券交易委员会必须确定，SRO有能力遵守交易所法案，并强制其成员及其关联人员遵守交易所法案、其下的规则和条例以及交易所规则的规定。

一般来说，交易所SRO负责按照其规则运营其交易平台，并通过采用和执行有关其成员的业务行为的规则来监管其成员。交易所的规则还必须确保其成员在选择其董事和管理其事务方面有公平的代表权，并除其他事项外，规定一名或多名董事代表发行人或投资者，而不与交易所成员或经纪商或交易商有联系。此外，交易所的规则必须足以确保公平交易和保护投资者，不得对竞争施加任何不必要或不适当的负担，以促进《交易法》的宗旨。

作为注册的全国性证券交易所，根据《交易法》的规定，我们交易所业务的几乎方方面面都要接受美国证券交易委员会的监督。《交易所法》及其下的规则规定我们承担许多监管和运营责任，包括保存记录以及市场运营和经纪自营商监管的日常责任。此外，作为SRO，这些交易所可能会受到美国证券交易委员会或其他相关方的监管或法律行动。美国证券交易委员会还拥有广泛的执法权力，可以谴责、罚款、发布停止令、禁止我们从事某些业务、暂停或撤销我们作为注册证券交易所的资格，或者罢免或谴责我们违反适用法律或法规的任何高级管理人员或董事。例如，在过去，我们曾与美国证券交易委员会签订同意令，根据这些命令，我们的子公司受到谴责，被勒令停止和停止违反交易法的某些条款，支付罚款并完成某些承诺。

作为监管监督的一部分，美国证券交易委员会对交易所进行定期审查和检查，交易所也一直接受此类例行审查和检查。在这种审查和检查导致监管或其他变化的程度上，我们可能被要求改变我们开展业务的方式，这可能会对我们的业务产生不利影响。我们收取某些费用，以支付美国证券交易委员会向交易所收取的第31节费用、因我们的监管职能而产生的某些费用，以及与我们的纪律程序有关的罚款。交易所负责最终向美国证券交易委员会支付第31条费用。此外，根据我们每个交易所的规则，按照美国证券交易委员会的要求，任何来自监管费用和罚款的收入都不能用于非监管目的。

交易所法案第19节还规定，我们必须向美国证券交易委员会提交对交易所规则的任何拟议更改，包括对其公司注册证书、章程或SRO或其母公司的其他管理文件的修订。美国证券交易委员会通常会公布提案，征求公众意见，然后美国证券交易委员会可以根据其认为适当的情况批准或反对该提案。某些类别的规则变化，如费用变化，可以在备案时生效，但美国证券交易委员会保留在规定的时间内暂停或拒绝此类申报的能力。

加拿大证券业

CBOE Canada Inc.受到其主要省级证券监管机构OSC的全面监管和监督。此外，CBOE Canada Inc.是Ciro的市场成员，并受其监管服务协议的约束。适用于CBOE Canada Inc.的法规涵盖广泛的领域，包括但不限于市场运营(包括公司治理、公平准入、系统合规性和完整性以及冲突管理要求)、交易规则、电子交易风险管理和财务可行性。

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澳大利亚证券业

CBOE Australia受到ASIC的全面监管和监督。适用于CBOE Australia的法规涵盖多个领域，包括但不限于市场运营(包括公司治理、公平准入、系统合规性和完整性以及冲突管理要求)、交易规则、电子交易风险管理和财务可行性。

日本证券业

CBOE Japan受到JFSA和JSDA的全面监管和监督。适用于CBOE日本的法规涵盖广泛的领域，包括但不限于市场运营(包括公司治理、公平准入、系统合规性和完整性以及冲突管理要求)、交易规则、电子交易风险管理和财务可行性。

期货和掉期行业-CFE和CBOE SEF

CFE和CBOE SEF的运作均受商品交易委员会根据商品交易法(“CEA”)的监管。CEA一般要求在美国的期货交易必须在指定的合约市场进行，在某些情况下，还要求掉期交易必须在掉期执行机制(“SEF”)或指定的合约市场(“DCM”)进行。CEA和CFTC的规定为交易所被指定为可进行期货和期货期权合约交易的合约市场，以及为交易平台被指定为可在其上交易某些掉期的掉期执行设施确立了准则。对于指定的期货或掉期合约的交易，指定为合约市场或掉期执行机构并不是唯一的。这意味着CFTC可以允许更多的交易所或交易平台成为合约市场或互换执行设施，以交易相同或类似的合约。

CFE是一个指定的合同市场，CBOE SEF是一个掉期执行机构，每个机构都受到CFTC的监督，并接受CEA下的各种持续监管和报告责任。作为指定的合同市场，CFE必须遵守CEA下适用的核心原则和规定，CBOE SEF作为掉期执行机制也是如此。CFE和CBOE SEF都有监督和监管操作和程序，以监督和强制交易特权持有人遵守CFE规则，以及参与者遵守CBOE SEF规则(如果适用)。如果CFE或CBOE SEF未能遵守适用的法律、规则或法规，可能会受到谴责、罚款、停止令、暂停业务、人员调动或其他制裁，包括撤销CFE作为合同市场的指定或CBOE SEF作为掉期执行机构的指定。

数字资产

CBOE Digital Exchange是指定的合约市场，CBOE Clear Digital是一家衍生品清算组织，每一家都受到CFTC的监督，并接受CEA规定的各种持续监管和报告责任。作为指定的合约市场，芝加哥期权交易所数字交易所必须遵守CEA下适用的核心原则和法规，作为衍生品清算组织的芝加哥期权交易所Clear Digital也是如此。CBOE Digital Exchange和CBOE Clear Digital都设有监督和监管操作和程序，以监督和强制交易特权持有人遵守CBOE Digital Exchange规则，以及参与者遵守CBOE Clear Digital规则。如果CBOE Digital Exchange或CBOE Clear Digital未能遵守适用的法律、规则或法规，它可能会受到谴责、罚款、停止令、暂停业务、人员调动或其他制裁，包括撤销CBOE Digital Exchange作为合约市场的指定或CBOE Clear Digital作为衍生品清算组织的指定。

CBOE Clear Digital还持有许可证，可以在需要此类许可证或同等许可证才能开展业务的州作为货币传送器运营。此外，CBOE Clear Digital还获得了NYDFS的BitLicense。作为持牌货币传送者和受BitLicense监管制度约束的实体，CBOE Clear Digital须遵守(但不限于)《银行保密法》、有关客户资金的投资、客户资金和加密资产的使用和保护、债券、净值、客户通知和披露、适用于公司和控制人的报告和记录保存要求，以及州监管机构的检查和审查。

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欧洲

CBOE Europe位于伦敦，受英国监管和某些欧洲法规的约束。英国现行的监管制度是由《2012年金融服务法案》(FSA12)确立的，该法案修订了《2000年金融服务和市场法案》。这项立法用三个新机构取代了以前的金融服务监管机构--金融服务管理局：金融政策委员会(FPC)、审慎监管局和FCA。市场的金融行为，包括市场上的活动和市场的运作，由金融监管局监管，金融监管局是一个独立的非政府机构，赋予金融服务管理局法定权力12。FCA有三个法定目标：确保为消费者提供适当程度的保护；保护和加强英国金融体系的完整性；以及促进金融服务市场中消费者利益的有效竞争。FCA对国王陛下的财政部长负责，并通过他们向议会负责。

CBOE Clear Europe和CBOE NL位于阿姆斯特丹，受荷兰法律和法规的约束。荷兰现行的监管体系是由《金融监督法》确立的。市场的金融行为，包括市场上的活动和市场的运作，都受到AFM的监管。中央结算公司的财务行为，包括结算活动，由AFM和DNB监管。AFM是一个独立的非政府机构，《金融监督法》赋予其法定权力。金融管理局有三个策略目标：促进公平和尽责的金融服务，促进资本市场公平和有效率的运作，以及促进金融体系的稳定。AFM向财政部长负责。DNB是荷兰央行、金融部门监管机构和决议机构。DNB致力于建立一个稳定的金融体系：稳定的价格、稳固的金融机构和正常运作的支付转移。CBOE Clear Europe在英国被公认为非英国CCP，允许其为英国结算参与者和英国交易场所提供服务。CBOE Clear Europe也被认为是瑞士的外国中央对手方，这使得它能够为瑞士清算参与者和Six Swiss Exchange AG提供服务。

英国和荷兰的金融服务监管有很大一部分源自欧盟。这种规定包括组织要求、资本资源要求以及对RMS和MTF的具体要求，适用于CBOE Europe和CBOE NL。MiFID II和MiFIR就以下方面对RMS和MTF提出了要求：制定管理准入、公平有序交易和有效执行订单的透明和非酌情的规则和程序，以及便利有效结算在RMS和MTF上进行的交易，并监测规则的遵守情况。EIR管理在欧盟运营的CCP，并要求它们满足共同的风险管理、治理和资本充足率标准。芝加哥期权交易所欧洲股票和衍生品所需的监管职能，包括芝加哥期权交易所Clear Europe和芝加哥期权交易所NL，由MiFID II、MiFIR、EMIR和其他相关立法和法规由内部工作人员履行。芝加哥期权交易所欧洲股票和衍生品使用与美国相同的最先进的实时监控系统来监控BZX、BYX、EDGA和EDGX的交易和市场活动。CBOE Clear Europe利用专有风险管理软件监控结算和资金流。

全球外汇

虽然全球机构现货外汇市场在很大程度上仍然不受监管，但美国《多德-弗兰克法案》及其相关法规的颁布以及欧洲正在实施的MiFID II和MiFIR影响了货币衍生品的监管格局。例如，某些标准化货币衍生产品被要求在有组织的交易场所进行交易，例如美国的SEF或DCM，或者在欧洲的MTF或有组织的交易机构。此外，即使在基本上不受监管的现货外汇市场，全球外汇委员会2017年发布的《外汇全球守则》也突显了这种向额外交易标准和规范的转变，该守则反映了批发外汇市场的良好行为原则，其发布可能会导致全球外汇市场受到额外的监管。CBOE FX发布了一份承诺声明，宣布其承诺以符合外汇全球守则原则的方式开展其外汇市场活动。随着《外汇全球代码》的发布，监管机构正在重新审视现货外汇市场，任何实施新法规的决定都可能影响我们的现货外汇业务线。

经纪人-经销商

芝加哥期权交易所交易、投标交易和芝加哥期权交易所固定收益是注册的经纪自营商，受美国证券交易委员会、FINRA、它们所属的其他SRO以及各个州证券监管机构的监管。CBOE Trading目前是一个交易中间商-交易商，负责将订单从交易所发送到其他场所执行，包括在交易所之间发送订单。芝加哥期权交易所交易被认为是每个交易所的一项设施，并受交易所规则的约束。这些交易所负责执行CBOE Trading对其规则的遵守，包括确保

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芝加哥期权交易所交易没有得到优惠待遇。Bds Trading目前运营着一个ATS，旨在将交易对手聚集在一起，匿名交易大量美国股票。BIDS Trading不是任何美国国家证券交易所的成员，不受交易所规则的约束。 CBOE Fixed Income是一家注册经纪交易商和FINRA成员，运营着一个针对机构交易商间市场的美国政府证券电子交易系统，用于在场外二级市场交易运行中的美国国债和票据。芝加哥期权交易所固定收益的参与者是美国证券交易委员会注册的经纪自营商，他们是存管信托和结算公司固定收益清算公司的成员。

芝加哥期权交易所交易、投标交易和芝加哥期权交易所固定收益须遵守美国证券交易委员会规则和芝加哥期权交易所固定收益规则(视情况而定)，作为注册经纪自营商，也应遵守有关其业务方方面面的法规，包括交易实践、订单处理、最佳执行、反洗钱、处理重大非公开信息、保护数据、报告、资本充足性、记录保留、市场准入以及其高级管理人员、员工和其他关联人员的行为。美国证券交易委员会、国家证券监管机构和国家证券委员会可以进行诉讼，导致禁令或其他制裁、谴责、罚款、发布停止令或暂停或开除经纪交易商、其高级管理人员或员工。美国证券交易委员会和FINRA实施了某些最低资本金要求规则，这些规则要求在经纪交易商的净资本低于某些预先定义的标准时予以通知，规定了经纪交易商监管资本构成中的债务与股权比率，限制了经纪交易商在某些情况下扩大业务的能力，并施加了某些可能具有禁止经纪交易商分配或撤出资本的效果的要求。

此外，由BIDS Trading运营的ATS不是注册的全国性证券交易所或其设施，因此，CBOE打算将BIDS ATS保持为独立管理和运营的交易场所，独立于交易所，且不与交易所整合。投标交易首席执行官预计将作为芝加哥期权交易所内部的一项独立业务领导投标交易，向芝加哥期权交易所全球市场董事会的一个独立委员会汇报工作。此外，CBOE Trading不会代表交易所将订单发送给Bid Trading。

CBOE全球市场

Cboe Global Markets的某些方面也受到SEC，FCA和AFM的监督，包括对其股东的某些所有权和投票限制。SEC对Cboe Global Markets监管的重点是确保会员在选择交易所董事时的公平代表性，公众参与交易所的治理，以及交易所能够履行其在《交易法》下的监管责任。此外，SEC要求Cboe Global Markets适当考虑维护交易所自我监管职能的独立性 以及Cboe Global Markets对投资者和公众的义务。SEC还要求Cboe Global Markets不得采取任何行动，干扰任何交易所董事会有关其监管职能或其监管的市场结构的任何决定的实施，或干扰此类交易所履行其在交易法下的责任的能力。在Cboe Global Markets的业务活动涉及或与交易所有关的范围内，Cboe Global Markets的高级职员和董事可能被视为交易所的高级职员和董事，以符合联邦证券法的规定并接受联邦证券法的监督。因此，SEC可能对Cboe Global Markets的某些活动行使直接监督和纪律处分权，这些活动可能需要SEC批准，在某些情况下，需要公开通知和评论。

此外，Cboe Global Markets间接持有Cboe Europe及其全资附属公司Cboe Chi-X Europe和Cboe NL的全部已发行股本和投票权。因此，我们和任何持有Cboe Global Markets普通股10%或以上流通股或拥有投票权的人 可能是须遵守英国及荷兰法律的若干监管规定。

美国监管职责

我们的美国-交易所负责评估其TPH或会员（包括Cboe Trading）是否遵守各自交易所的规则以及SEC和/或CFTC的适用规则。为遵守这些规则，交易所需要酌情监测的主要活动包括：

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为确保市场健全，我们根据监管服务协议(“RSA”)使用我们的员工和/或第三方来监管和监督我们的TPHs和会员的交易活动。请参阅下面的“美国监管协议”。提供有效的监管对于吸引和保持市场庄家、经纪交易商以及机构和散户投资者的信心和参与非常重要。

我们花费了大量的时间、财力和精力来确保交易所的规则和监管符合证券和期货交易所行业内的监管最佳实践，并符合我们的主要美国监管机构美国证券交易委员会和商品期货交易委员会监督的监管制度。为了支持我们和我们的市场参与者遵守适用的法律和我们的交易所规则的努力，我们制定了一个监管计划来监控我们交易所的市场活动。

我们所有的交易所、CFE和CBOE数字交易所都是各种合作和监管信息共享协议的参与者，包括市场间监管小组(“ISG”)。ISG是一个国际信息共享合作社，由一项书面协议管辖，该协议规定了一项全面的监视共享安排。除了保密信息共享协议外，ISG还提供了一个框架，用于协调交易证券、商品期货和相关产品的交易所之间的监管努力，以解决潜在的市场间操纵和交易滥用问题。

CFE和芝加哥期权交易所数字交易所也是联合审计委员会(“JAC”)的成员，JAC是美国期货交易所和监管组织的代表委员会，参与已获得CFTC批准并由CFTC监督的联合审计和金融监督计划。联合审计委员会的主要职责是监督联合审计协议的所有条款和条件的实施和运作，并确定每个指定的自律组织在进行监管审查和财务审查时应遵循的做法和程序。

作为监管计划的一部分，我们的每个交易所和CFE都有与各自纪律程序有关的规则。

美国监管协议

两家交易所和CFE已达成协议，根据这些协议，第三方同意代表我们的市场(例如RSA)履行监管职能。如下文所述，此外，在我们交易所的某些其他情况下，根据《交易法》的规则17D-1或规则17D-2，第三方被分配了监管责任，而在其他情况下，我们保留了对活动的监管责任。

与FINRA达成的监管服务协议

两家交易所已与FINRA达成协议，根据这些协议，FINRA已同意向交易所提供监管服务。根据这些协议，FINRA代表交易所履行某些监管职能，并为避免与CBOE交易的监管和监督有关的任何潜在利益冲突，提供特定于CBOE交易的某些监管服务。交易所仍然负责监管其TPH、会员和市场，并保留对其TPH和会员采取纪律行动的权力，尽管FINRA代表交易所履行某些职能。交易所还在内部履行一定的监管和纪律相关职能。

与OCC签订的监管服务协议

虽然CFE也在内部履行大多数监管和纪律相关职能，但根据CFE的RSA，OCC已经并将继续代表CFE履行某些监管职能。无论是在RSA下执行还是在内部执行，CFE都保留对其市场的监管和纪律处分的全面责任。

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规则17D-1的指定和规则17D-2的协定

《交易法》第17(D)节和相关的《交易法》规则允许SRO分配某些监管责任，以避免重复的监督和监管。根据交易所法案规则：17D-1，美国证券交易委员会指定一名SRO为每个身为多于一个SRO成员的经纪交易商的指定审查当局。DEA负责对与该经纪自营商有关的适用财务责任规则进行监管监督。CBOE期权是其几家TPH的DEA。CBOE Trading分配的DEA为FINRA。

交易所法案规则17D-2允许SRO订立协议，通常称为规则17D-2协议，这些协议经美国证券交易委员会批准，涉及适用于TPH和这些SRO共同拥有的成员的规则的监管责任分配。两家交易所已经签订了某些双边规则17D-2协议，根据这些协议，FINRA被分配负责执行某些联邦证券法和某些FINRA规则常见的交易所规则。两家交易所已经签订了某些其他多方规则17D-2协议，在参与的SRO之间分配责任，其中可能包括交易所，监督其分配的普通会员遵守某些规则，其中包括与期权相关的销售实践、与期权相关的市场监控、内幕交易、NMS和综合审计跟踪(“CAT”)NMS计划合规性。

全国市场体系规划

我们是多个NMS计划的成员参与者，包括但不限于：CBOE Options、C2、BZX和EDGX是OPRA的成员交易所，OPRA是通过在美国交易所上市的证券期权交易产生的市场信息的指定证券信息处理器，它传播某些核心交易信息，如最近的销售报告和报价。CBOE Options、BZX、BYX、EDGA和EDGX也参与了CTA/CQ和UTP计划，这些计划为美国股市提供类似的服务。证券信息自动化公司(“SIAC”)是OPRA和CTA/QC计划的“处理器”。纳斯达克股票市场有限责任公司是纳斯达克未上市交易特权计划的处理器。另请参阅“风险因素”，了解有关合并数据计划顺序的更多信息。

芝加哥期权交易所期权、C2、BZX和EDGX也是期权订单保护和锁定/交叉市场计划的缔约方，该计划旨在禁止折价交易，避免锁定/交叉市场。CBOE期权、C2、BZX和EDGX也是期权上市程序计划的缔约方，该计划规定了期权交易所上市新期权必须遵循的程序。芝加哥期权交易所、BZX、BYX、EDGA和EDGX也是NMS证券代码选择和保留计划的缔约方。

根据期权监管监督管理局计划(“ORSA计划”)，美国证券期权交易所被允许共同管理、运行和维护监管系统，以监督、调查和发现在其一个或多个市场的交易中非法使用未披露的重要信息的行为。ORSA计划旨在提高交易所监管各自市场的效力和效率，并避免某些监管工作重复。FINRA为期权内幕交易运营ORSA计划设施。

综合审计跟踪计划(“CAT计划”)涉及创建一个在订单的整个生命周期中跟踪订单的综合审计跟踪，旨在提高监管机构有效监控美国证券市场合格证券交易活动的能力。合格证券目前包括NMS股票、上市期权和场外股票。订单和交易数据需要由每个SRO(“计划参与者”)和经纪-交易商(“行业成员”)在第二天向CAT中央储存库报告，以及每个行业成员的某些客户和账户信息。2016年11月15日，美国证券交易委员会批准了CAT计划，原要求在2017年11月开始分阶段实施；然而，却出现了一些延误。CAT的第一阶段(“第一阶段”)最终于2018年11月上线，当时我们和其他SRO/计划参与者开始向CAT提交订单和交易文件的初步报告。面向行业成员的CAT第二阶段(“第二阶段”)于2020年6月开始，提交订单和交易档案。最后阶段2实施子阶段(阶段2E)，与行业成员向客户和账户信息提交系统(“CAIS”)相关，自2022年4月以来一直在生产中，但已推迟完成。行业成员全面CAIS合规报告要求目前计划于2024年5月31日生效。

2020年5月15日，美国证券交易委员会通过了《禁止酷刑公约》修正案，建立了金融问责条款，以实现全面实施CAT，其中包括一个金融问责里程碑，要求在2022年12月30日之前全面实施CAT要求。如果美国证券交易委员会确定没有达到任何财务问责里程碑，可能会限制SRO/计划参与者对某些成本的收回。由于CAIS延迟完成，SRO/计划

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参与者已向美国证券交易委员会提交了延长完成第二阶段E的时间表和最终财务问责里程碑的最后期限的请求，并可能提交更多请求。如果美国证券交易委员会不批准延期，并发现SRO/计划参与者没有达到相关的上一个财务问责里程碑，可能会导致SRO/计划参与者无法收回与最后一个子阶段相关的某些成本，由于更多的延误，无法收回的成本可能会增加。

2023年9月6日，美国证券交易委员会发布命令，批准对CAT国家市场体系计划进行修订，以实施合并审计路径有限责任公司(以下简称CATLLC)修订后的融资模式(CAT融资模式)为CAT提供资金。经批准的CAT融资模式考虑了两类CAT费用，这些费用是根据合资格证券交易的“已签立等值股份”计算的：(I)由CATLLC向身为CAT执行经纪的行业成员(负责执行交易每一方的经纪)评估的CAT费用，以收回计划参与者以前向CATLLC支付的部分历史CAT成本；以及(Ii)由CATLLC向CAT执行经纪商和计划参与者评估的CAT费用，以资助未来的CAT成本。到目前为止，禁止酷刑公约的资金完全由SRO/计划参与方提供，以换取期票。CATLLC将使用评估禁止酷刑费用产生的资金来收回一部分历史禁止酷刑费用，用于向计划参与者偿还这些期票的一部分。

计划参与者在2024年1月的第一周向美国证券交易委员会提交了费用申报文件，以实施适用的基于交易的费率，这些费率将由CATLLC向CAT执行经纪人进行评估，以收回2022年之前产生的部分历史CAT成本。与其他过去的禁止酷刑费用和未来的禁止酷刑费用有关的额外禁止酷刑费用，计划在以后通过计划参与方提交的单独费用申请来实行。一旦与正在进行的预期CAT费用有关的CAT费用通过计划参与者提交的费用申请生效，预计计划参与者将不再需要为CATLLC提供资金以换取本票。2024年1月17日，美国证券交易委员会发布命令，暂停每个计划参与者的费用备案，并提起程序决定批准或不批准费用，这些命令于2024年2月13日发布在《联邦纪事报》上。意见截止日期为2024年3月5日，反驳意见截止日期为2024年3月19日。

2023年10月17日，美国证券业协会和城堡证券有限责任公司向美国第11巡回上诉法院提起诉讼，对美国证券交易委员会2023年9月6日的命令提出质疑。这一挑战或对美国证券交易委员会批准CAT融资模式和/或计划参与者(S)费用备案的任何其他挑战可能会显著推迟实施工作。因此，《计划》参与方可能继续产生额外的巨额费用，和/或可能导致他们无法收取与执行和运作《禁止酷刑公约》有关的期票。

CATLLC以及芝加哥期权交易所美国证券交易所和某些其他交易所/计划参与者于2023年11月16日提出动议，要求干预上述事项，目前正在等待法院对动议的裁决。CATLLC还决定推进其在美国证券交易委员会批准的CAT融资模式下的首笔费用。因此，芝加哥期权交易所美国证券交易所和其他计划参与者在2024年1月2日或附近提交了费用申报文件，以代表CATLLC实施与2022年之前发生的部分历史CAT成本相关的CAT费用。尽管提交的费用申报文件是“立即生效”的，但CATLLC费用将从2024年3月1日发生的交易开始评估(3月份的第一张月度发票将于2024年4月开具，第一笔月度付款将于2024年5月到期)。

在CATLLC向CAT执行经纪人收取与期票相关的历史CAT成本的费用并由CATLLC将其汇给计划参与者之前，以及在CATLLC评估CAT执行经纪人和计划参与者为未来CAT成本提供资金的CAT费用实施之前，计划参与者可能会继续产生额外的重大成本，包括为CAT提供资金的额外本票。此外，与《禁止酷刑公约》执行和运作供资有关的期票部分可能无法收回，包括如果美国证券交易委员会认定自律组织/计划参与者没有达到任何财务问责里程碑。与禁止酷刑公约有关的应收票据信贷损失准备金的计算方法主要是根据票据的结构和禁止酷刑公约筹资模式下的各种可能结果。更多信息见附注23(“承付款、或有事项和担保”)。

知识产权

我们拥有或拥有许多知识产权资产的权利，包括商标、服务标记、域名、商号、版权、商业秘密和专利。虽然我们的大部分知识产权受到美国法律的保护，但我们也有许多知识产权资产受到欧洲、亚洲和世界其他地区法律的保护。

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我们将一些知识产权资产授权给其他实体。我们试图保护自己的知识产权，同时尊重他人的合法知识产权。

人力资本管理

CBOE有一个强大的人力资本管理计划，专注于机会平等，包括多样性、公平和包容性(“DEI”)、绩效和职业发展、健康和福祉、综合福利、培训、人才获取和继任规划。有关我们处理人力资本和环境、社会和治理问题的方法的更多信息，请参阅CBOE全球市场公司的环境、社会和治理报告，该报告位于我们网站https://markets.cboe.com/about/corporate-social-responsibility，的企业社会责任部分，该报告不是本10-K表格的一部分。

机会平等、多样性和薪酬公平

CBOE相信多元化和包容的文化可以促进创造力、协作和创新，这对我们的业务成功和定义未来的市场至关重要。CBOE是一个机会平等的雇主，不分性别、性别、种族、肤色、族裔、信仰、宗教、民族血统、血统、公民身份、年龄、退伍军人或军人身份、残疾、婚姻状况、家庭伙伴关系或民事结合状况、怀孕、性取向、遗传状况、性别认同或表达，以及受适用法律保护的任何其他特征(“受保护特征”)，向所有合格的人提供平等的就业机会。CBOE致力于将我们的平等就业机会政策应用于所有影响雇佣条款和条件的雇佣行为，包括但不限于招聘、评估、纪律、晋升、培训、薪酬、调动和解雇。在CBOE积极培育和维持一种多样化和包容性的文化是一项核心任务。我们相信，我们的集体和独特的视角为我们的能力提供了动力，增强了我们的团队精神，并使我们能够在定义未来市场时吸引和留住顶尖人才。我们在这方面的承诺和责任始于最高层，并得到CBOE全体董事会和执行团队的领导和支持。

为了保持和加强我们对公平、多样性和包容性的承诺，并保持一个公平的竞争环境，我们定期审查员工在CBOE的整个旅程中的关键接触点，从人才选择、晋升、薪酬、领导力发展和继任规划流程，并根据需要进行调整，以帮助确保整个公司的机会均等。我们的目标是确保公平的薪酬和平等的机会，从而形成一个协作的、高绩效的组织，将新的创新引入市场，并为客户提供卓越的服务。

我们还有相关资源小组，包括社区妇女倡议、多样性领导理事会、退伍军人倡议、PRISM+(在市场中尊重个性和性的人)、社区组织联盟、亚洲及太平洋岛民网络(亚太岛民网络)和市场中的黑人平等和平等权利组织。

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为了加强我们对全组织教育的承诺以及对多样性和包容性的承诺，我们还为员工提供骚扰和无意识的偏见培训。

我们还有一个社区参与计划，CBOE赋权计划，通过接触CBOE的同事、资源、工作环境和其他学习和经验机会，为资源不足的学生在整个教育过程中提供指导、奖学金和指导。CBOE最初在芝加哥启动，旨在通过为芝加哥公立学校系统内的学生和接受高等教育的毕业生提供导师、学习和体验机会、专业发展和奖学金，支持学生通过从小学到小学到职业生涯的所有教育阶段。CBOE EmPower希望通过与当地合作伙伴(包括Greenwood Project和在学校工作)合作来补充其自身的计划，以帮助其参与者产生最大影响。2023年，CBOE授权向资源不足的高中生颁发七个全额大学奖学金，让他们进入自己选择的学校，将该计划扩大到包括来自堪萨斯城的学生。其中五个奖学金授予来自芝加哥的学生，两个颁发给来自堪萨斯城的学生。

绩效与职业发展

CBOE期望员工尽其所能地履行自己的职责，并为职业发展发展自己的能力。我们认识到有必要提供持续、及时和建设性的绩效反馈。CBOE设计了一个绩效管理计划，以推动我们员工的职业发展，同时也提供公平和公平的奖励和认可。

绩效管理的原则包括：

为了帮助促进职业发展等项目，CBOE在其同事中提供了一个正式的导师计划。导师计划最初是由CBOE妇女倡议制定的。2023年，导师计划在全公司范围内将60多名导师与学员配对。

员工健康福利和综合福利计划

CBOE的愿景是通过教育和活动来支持员工及其家人的整体健康，鼓励健康的生活方式，从而改善健康和生产力。我们的计划和福利计划提供了一种集体幸福的企业氛围，并纳入了身体、情感、精神和财务健康的战略。我们的计划包括增强的员工援助计划、健康计划和挑战(解决心理和身体健康问题)，以及通过我们的退休供应商举办的网络研讨会和课程，以支持我们员工的财务健康。

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随着2020年和2021年的全球大流行，我们的员工援助计划得到了进一步的关注，该计划在全球范围内得到了加强，提供了一套多样化的心理健康资源，旨在支持我们的员工在一个独特而具有挑战性的时期。

员工敬业度和脉搏调查、市政厅和开放政策

2023年，CBOE进行了我们的第六次年度员工敬业度调查，并根据调查结果实施了以职业、领导力和文化为重点的计划。我们的参与率超过了标准基准，我们的大部分员工都会推荐CBOE作为一个很好的工作场所。

我们的高级管理团队继续致力于开放政策，并鼓励信息和沟通的自由流动，以促进积极的透明度。随着最近管理层的换届，我们倾听员工声音的能力至关重要，我们进行了一项脉搏调查，以衡量情绪。我们的首席执行官还每周发出信件，帮助我们与员工建立联系。人力资源部还提供持续的经常性资源和技巧，以帮助支持我们的员工在整个2023年面临的各种挑战，从混合工作的新现实到儿童保育和老年人护理。

CBOE还继续创造一种开放和坦诚的氛围，使任何申诉、投诉、建议或问题都能得到及时的答复。CBOE提供举报人投诉热线，可以匿名拨打。此外，员工可以亲自或通过群发电子邮件地址向CBOE人力资源团队提出问题和建议，并在我们的全球市政厅会议上得到个别答复或发言。这些市政厅的目标是向员工提供公司新闻的最新消息，分享主要业务领域的最新消息，并提供一个提问和提供反馈的论坛。市政厅可以包括从可能影响我们业务的立法到ESG主题的任何更新。鼓励员工参与信息和交流的自由流动，并提供积极和建设性的反馈，以促进积极的透明度。

培训和继任规划

我们相信，CBOE全体员工的发展有助于推动我们的集体成功。通过技能和能力发展，我们表明了我们在所有方面的投资，同时也提高了生产率。通过我们的学费报销计划，我们的员工在追求专业大学课程和学位时获得经济支持。除了通过我们的企业大学CboeU持续提供不同主题的在线课程外，员工还可以参加CboeLearns混合计划，该计划侧重于虚拟课堂教学与工作应用程序和CboeLive相结合，该计划专注于商业主题，以促进组织范围的知识共享和教育。

领导力是我们在CBOE取得成功的另一个关键因素。CBOE董事会和全球高级领导者参加了Clifton StrengthsFinder的评估和研讨会，以了解他们的领导风格，以及如何基于他们的自然优势赋予CBOE员工权力。领导者可以参与Lead Way，CBOE的领导力发展混合计划侧重于虚拟课堂教学，结合面对面促进的研讨会和练习，以及个人发展计划，利用对360反馈过程的见解。这一领导力培训计划帮助扩大了我们高潜力领导者的发展，进一步加强了领导层，并加快了这一关键人才库的准备。

CBOE与薪酬委员会和董事会举行了几次继任规划讨论，以规划首席执行官和其他高级官员等关键角色的履行。这一进程包括对目标继任者的高级发展规划进行投资，以通过关键的内部项目和任务以及量身定做的培训加快他们的准备工作。多样性和包容性是CBOE继任规划流程的正式组成部分，因为我们致力于确定和提升内部多元化人才，同时不断扫描外部人才库以寻找继任者。在最近的管理层换届之后，这位新任首席执行官的首要关注领域之一是培养人才，并花时间进行继任规划。

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员工

截至2023年12月31日，我们在以下地点雇用了1,647名员工：

在这些员工中，595人参与了技术运营，185人参与了直接支持交易运营。其余867名员工提供业务发展、财务、法规、人力资源、合规、法律、规划和研究、行政和管理支持。

我们有三名建筑工程师，他们受到与国际操作工程师联合会Local 399(AFL-CIO)的集体谈判协议的保护，该协议将于2024年3月31日到期。管理层相信，我们与员工有着牢固的关系，我们从未经历过停工。

关于我们的执行官员的信息

以下是有关我们执行官员的信息：