mvst-20230930

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级会员2023-09-300001760689US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-09-300001760689US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-09-3000017606892021-07-212021-07-2100017606892021-07-210001760689SRT: 最低成员MVST: 股票期权会员2023-01-012023-09-300001760689MVST: 股票期权会员SRT: 最大成员2023-01-012023-09-300001760689MVST: 股票期权会员2023-01-012023-09-3000017606892021-01-012021-12-310001760689MVST: 股票期权会员2022-07-012022-09-300001760689MVST: 股票期权会员2023-07-012023-09-300001760689MVST: 股票期权会员2022-01-012022-09-300001760689MVST：上限非归属股份单位会员2022-06-272022-06-270001760689SRT: 最低成员MVST：上限非归属股份单位会员2022-06-272022-06-270001760689SRT: 最大成员MVST：上限非归属股份单位会员2022-06-272022-06-270001760689MVST：上限非归属股份单位会员2022-07-012022-09-300001760689MVST：上限非归属股份单位会员2023-07-012023-09-300001760689MVST：上限非归属股份单位会员2022-01-012022-09-300001760689MVST：上限非归属股份单位会员2023-01-012023-09-300001760689MVST：上限非归属股份单位会员2021-12-310001760689MVST：上限非归属股份单位会员2022-09-300001760689MVST：上限非归属股份单位会员2022-12-310001760689MVST：上限非归属股份单位会员2023-09-300001760689US-GAAP：限制性股票单位 RSU 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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

x 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年9月30日

或者

o 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 ____________________ 的过渡期内

Microvast控股有限公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）

特拉华

001-38826

83-2530757

（州或其他司法管辖区）
公司或组织的）

（委员会档案编号）

（国税局雇主
证件号）


12603 西南高速公路, 300 套房斯塔福德, 德州						77477
（主要行政办公室地址）						（邮政编码）

(281)491-9505

（注册人的电话号码，包括区号）


不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题

交易品种

注册的交易所名称

普通股，面值每股0.0001美元

MVST

纳斯达克股票市场有限责任公司

可赎回认股权证，可行使普通股行使价为每股11.50美元

MVSTW

纳斯达克股票市场有限责任公司

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的x没有 o

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的x没有 o

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。


大型加速过滤器	o	加速过滤器	x
非加速过滤器	o	规模较小的申报公司	o
新兴成长型公司	x

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 o没有 x

截至2023年11月6日，有 316,534,825公司普通股，面值0.0001美元，已发行和流通。

MICROVAST 控股有限公司

表格 10-Q

截至2023年9月30日的季度


		页面
第一部分财务信息		1

第 1 项。	财务报表（未经审计）	1

	未经审计的简明合并资产负债表	1

	未经审计的简明合并运营报表	3

	未经审计的简明综合亏损合并报表	4

	未经审计的股东权益变动简明合并报表	5

	未经审计的简明合并现金流量表	7

	未经审计的简明合并财务报表附注	9

第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	29

第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露	39

第 4 项。	控制和程序	40

第二部分。其他信息		41

第 1 项。	法律诉讼	41

第 1A 项。	风险因素	41

第 2 项。	未注册出售股权证券和使用注册证券所得款项	41

第 3 项。	优先证券违约	41

第 4 项。	矿山安全披露	41

第 5 项。	其他信息	41

第 6 项。	展品	42

关于前瞻性陈述的警示性声明

本报告（“报告”）包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。此类陈述包括但不限于有关未来财务和经营业绩、我们对未来运营、产品和服务的目标、预期和意向的陈述；以及其他以 “预期”、“相信”、“继续”、“可能” 等词语标识的陈述 “估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“目标”、“计划”、“项目”、“预测”、“展望” “应该”、“将”、“将” 或否定词语或其他旨在识别未来陈述的类似术语。这些前瞻性陈述包括但不限于有关我们的行业和市场规模以及我们未来机会的陈述。此类前瞻性陈述基于管理层当前的信念和期望，本质上受重大的业务、经济和竞争不确定性和突发事件的影响，其中许多不确定性和突发事件难以预测，而且通常是我们无法控制的。实际业绩和事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中的预期结果存在重大差异。

除了本报告其他地方确定的因素外，以下因素还可能导致实际业绩和事件发生时间与前瞻性陈述中表达的预期结果或其他预期存在重大差异：

•我们竞争激烈的市场的变化，包括我们的竞争格局、技术演变或监管变化；

•我们可能无法执行增长战略或实现盈利的风险；

•在中国运营的风险；

•通货膨胀和利率上升的影响；

•原材料的供应和价格的变化；

•我们目标市场的变化；

•提高对环境问题的认识以及对全球变暖和气候变化的关注；

•我们无法保护或保护我们的知识产权的风险；

•我们的客户或第三方供应商无法充分或及时履行其义务的风险；

•我们的客户调整、取消或暂停其产品订单的风险；

•风险是我们需要筹集额外资金来执行我们的业务计划，该计划可能无法按可接受的条款提供，也可能根本无法提供；

•与我们的产品或服务相关的产品责任或监管诉讼或诉讼的风险；

•任何网络安全威胁或事件的风险，以及我们的信息技术系统检测和防御网络攻击的有效性；

•公共卫生危机的经济、金融和其他影响，包括流行病（例如 COVID-19）和流行病以及任何相关的公司或政府政策或行动；以及

•俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突以及以色列和哈马斯之间的最新冲突、恐怖主义行为、其他灾难性事件以及美国和/或其他国家为应对这些事件已经或可能采取的任何限制性行动，例如制裁或出口管制。

上述因素清单并不详尽，可能会不时出现新的因素，这些因素也可能影响实际业绩和结果。欲了解更多信息，请参阅我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项中包含的风险因素。

实际业绩、业绩或成就可能与任何前瞻性陈述和这些前瞻性陈述所依据的假设存在重大差异，甚至可能存在不利影响。无法保证此处包含的数据在任何程度上都能反映未来的表现。提醒您不要过分依赖前瞻性陈述作为未来表现的预测指标，因为前瞻性陈述基于估计和假设，这些估计和假设本质上会受到各种重大风险、不确定性和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。

此处提供的所有信息仅代表截至本文发布之日，除非适用的证券法另有要求，否则我们不打算或义务因本协议发布之日之后发生的事态发展而更新任何前瞻性陈述。关于我们的行业和终端市场的预测和估计是基于我们认为可靠的来源，但是无法保证这些预测和估计会全部或部分准确无误。

iii

第一部分财务信息

第 1 项。财务报表（未经审计）

MICROVAST控股有限公司

未经审计的简明合并资产负债表

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）


	十二月三十一日 2022		9月30日 2023
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	231,420	$	67,398
限制性现金，当前	70,732		21,803
短期投资	25,070		25,496
应收账款（减去信贷损失备抵后的净额）美元4,407和 $3,242分别截至2022年12月31日和2023年9月30日）	119,304		116,300
应收票据	2,196		20,161
库存，净额	84,252		126,913
预付费用和其他流动资产	12,093		25,840
流动资产总额	545,067		403,911
限制性现金，非流动	465		11
财产、厂房和设备，净额	335,140		549,544
土地使用权，净额	12,639		11,734
收购的无形资产，净额	1,636		3,210
经营租赁使用权资产	16,368		19,612
其他非流动资产	73,642		28,540
总资产	$	984,957	$	1,016,562

负债
流动负债：
应付账款	$	44,985	$	95,294
应付票据	68,441		39,329
应计费用和其他流动负债	66,720		121,816
来自客户的预付款	54,207		54,482
短期银行借款	17,398		24,818
应付所得税	658		652
流动负债总额	252,409		336,391
应付长期债券	43,888		43,888
长期银行借款	28,997		30,839
认股权证责任	126		151
基于股份的薪酬责任	131		187
经营租赁负债	14,347		16,951
其他非流动负债	32,082		20,817
负债总额	$	371,980	$	449,224
承付款和或有开支（注16）

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未经审计的简明合并资产负债表——续

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）


	十二月三十一日 2022		9月30日 2023
股东权益
普通股（面值美元）0.0001每股， 750,000,000和 750,000,000截至 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日授权的股份； 309,316,011和 316,534,825已发行的股票，以及 307,628,511和 314,847,325截至 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日的已发行股份）	$	31	$	32
额外的实收资本	1,416,160		1,468,173
法定储备金	6,032		6,032
累计赤字	(791,165)		(872,965)
累计其他综合亏损	(18,081)		(35,925)
Microvast Holding, Inc. 股东权益总额	612,977		565,347
非控股权益	$	—	$	1,991
权益总额	$	612,977	$	567,338
负债和权益总额	$	984,957	$	1,016,562

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

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未经审计的简明合并运营报表

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）


	三个月已结束 9月30日				九个月已结束 9月30日
	2022		2023		2022		2023
收入	$	38,616	$	80,116	$	139,698	$	202,042
收入成本	(36,623)		(62,232)		(132,851)		(167,839)
毛利	1,993		17,884		6,847		34,203
运营费用：
一般和管理费用	(22,585)		(25,402)		(83,021)		(69,347)
研究和开发费用	(11,457)		(13,241)		(33,010)		(33,609)
销售和营销费用	(5,561)		(6,031)		(17,369)		(16,916)
运营费用总额	(39,603)		(44,674)		(133,400)		(119,872)
补贴收入	520		442		1,233		1,156
运营损失	(37,090)		(26,348)		(125,320)		(84,513)
其他收入和支出：
利息收入	870		582		1,604		3,481
利息支出	(774)		(491)		(2,465)		(1,437)
认股权证负债公允价值的变化	101		(42)		921		(25)
其他收入，净额	349		127		758		673
所得税准备金前的亏损	(36,544)		(26,172)		(124,502)		(81,821)
所得税支出	—		—		—		—
净亏损	$	(36,544)	$	(26,172)	$	(124,502)	$	(81,821)
减去：归属于非控股权益的净亏损	—		(42)		—		(21)
归属于Microvast Holdings, Inc.的净亏损。”s 的股东	$	(36,544)	$	(26,130)	$	(124,502)	$	(81,800)
每股普通股净亏损
基本款和稀释版	$	(0.12)	$	(0.08)	$	(0.41)	$	(0.26)
用于计算普通股每股净亏损的加权平均股数
基本款和稀释版	305,977,372		313,108,457		301,821,464		309,541,499

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

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未经审计的简明综合亏损合并报表

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）


	三个月已结束 9月30日				九个月已结束 9月30日
	2022		2023		2022		2023
净亏损	$	(36,544)	$	(26,172)	$	(124,502)	$	(81,821)
外币折算调整	(21,002)		(2,192)		(37,612)		(18,006)
综合损失	$	(57,546)	$	(28,364)	$	(162,114)	$	(99,827)
归因于非控股权益的综合亏损	—		(54)		—		(183)
归属于Microvast Holding, Inc.的综合亏损总额s 的股东	$	(57,546)	$	(28,310)	$	(162,114)	$	(99,644)

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

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未经审计的股东（赤字）/权益变动简明合并报表

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）


	截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
	普通股			额外付费首都		累积的赤字		累积的其他综合损失		法定的储备		总计微型喷射器 Holdings, Inc 股东公平
	股份	金额

截至2022年6月30日的余额	300,859,266	$	30	$	1,378,774	$	(720,923)	$	(9,909)	$	6,032	$	654,004
净亏损	—	—		—		(36,544)		—		—		(36,544)
发行与授予股份奖励相关的普通股	6,745,301	1		(1)		—		—		—		—
基于股份的薪酬	—	—		19,398		—		—		—		19,398
外币折算调整	—	—		—		—		(21,002)		—		(21,002)
截至2022年9月30日的余额	307,604,567	$	31	$	1,398,171	$	(757,467)	$	(30,911)	$	6,032	$	615,856


	截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
	普通股			额外付费首都		累积的赤字		累积的其他全面收入（亏损）		法定的储备		总计微型喷射器 Holdings, Inc 股东公平
	股份	金额

截至2021年12月31日的余额	298,843,016	$	30	$	1,306,034	$	(632,099)	$	6,701	$	6,032	$	686,698
净亏损	—	—		—		(124,502)		—		—		(124,502)
与期初留存收益以供采用相关的累积效应调整 ASU2016-13, 金融工具-信贷损失 (主题326)	—	—		—		(866)		—		—		(866)
发行与授予股份奖励相关的普通股	8,761,551	1		(1)		—		—		—		—
基于股份的薪酬	—	—		92,138		—		—		—		92,138
外币折算调整	—	—		—		—		(37,612)		—		(37,612)
截至2022年9月30日的余额	307,604,567	$	31	$	1,398,171	$	(757,467)	$	(30,911)	$	6,032	$	615,856

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未经审计的股东（赤字）/权益变动简明合并报表——续

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）


	截至2023年9月30日的三个月
	普通股			额外付费首都		累积的赤字		累积了其他综合损失		法定的储备		总计微型喷射器 Holdings, Inc. 股东公平		非- 控制权益		权益总额
	股份	金额

截至2023年6月30日的余额	307,938,943	$	31	$	1,452,189	$	(846,835)	$	(33,745)	$	6,032	$	577,672	$	2,045	$	579,717
净亏损	—	—		—		(26,130)		—		—		(26,130)		(42)		(26,172)
发行与授予股份奖励相关的普通股	6,908,382	1		(1)		—		—		—		—		—		—
基于股份的薪酬	—	—		15,985		—		—		—		15,985		—		15,985
外币折算调整	—	—		—		—		(2,180)		—		(2,180)		(12)		(2,192)
截至2023年9月30日的余额	314,847,325	$	32	$	1,468,173	$	(872,965)	$	(35,925)	$	6,032	$	565,347	$	1,991	$	567,338


	截至2023年9月30日的九个月
	普通股			额外付费首都		累积的赤字		累积了其他综合损失		法定的储备		总计微型喷射器 Holdings, Inc. 股东公平		非控股权益		权益总额
	股份	金额

截至2022年12月31日的余额	307,628,511	$	31	$	1,416,160	$	(791,165)	$	(18,081)	$	6,032	$	612,977	$	—	$	612,977
净亏损	—	—		—		(81,800)		—		—		(81,800)		(21)		(81,821)
来自非控股权益的资本出资	—	—		—		—		—		—		—		2,174		2,174
发行与授予股份奖励相关的普通股	7,218,814	1		(1)		—		—		—		—		—		—
基于股份的薪酬	—	—		52,014		—		—		—		52,014		—		52,014
外币折算调整	—	—		—		—		(17,844)		—		(17,844)		(162)		(18,006)
截至2023年9月30日的余额	314,847,325	$	32	$	1,468,173	$	(872,965)	$	(35,925)	$	6,032	$	565,347	$	1,991	$	567,338

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

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未经审计的简明合并现金流量表

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）


	九个月已结束 9月30日
	2022		2023
来自经营活动的现金流
净亏损	$	(124,502)	$	(81,821)
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整：
不动产、厂房和设备处置损失	11		832
不动产、厂房和设备的折旧	15,161		14,643
土地使用权和无形资产的摊销	420		593
非现金租赁费用	1,662		2,108
基于股份的薪酬	72,925		51,641
认股权证负债公允价值的变化	(921)		25
信贷损失备抵/（逆转）	337		(1,038)
为过时库存编列经费	3,148		928
财产、厂房和设备的减值损失	1,546		473
产品质保	8,263		9,017
运营资产和负债的变化：
应收票据	1,386		(22,372)
应收账款	(5,024)		(911)
库存	(39,517)		(54,473)
预付费用和其他流动资产	(3,764)		(12,666)
关联方应付/应付的款项	85		—
经营租赁使用权资产	(19,284)		(5,588)
其他非流动资产	216		(653)
应付票据	19,942		(26,070)
应付账款	(529)		53,400
来自客户的预付款	5,608		515
应计费用和其他负债	(12,203)		(1,374)
经营租赁负债	15,389		2,760
其他非流动负债	1,050		(319)
用于经营活动的净现金	(58,595)		(70,350)

来自投资活动的现金流
购置不动产、厂房和设备	(84,722)		(153,574)
购买短期投资	—		(425)
处置不动产、厂房和设备的收益	3		879
用于投资活动的净现金	(84,719)		(153,120)

来自融资活动的现金流
借款收益	58,708		18,439
偿还银行借款	(24,482)		(6,286)
融资活动产生的净现金	34,226		12,153
汇率变动的影响	(11,322)		(2,088)
现金、现金等价物和限制性现金减少	(120,410)		(213,405)
期初的现金、现金等价物和限制性现金	536,109		302,617
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	415,699	$	89,212

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未经审计的简明合并现金流量报表——续

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）


	九个月已结束 9月30日
	2022		2023
与未经审计的简明合并资产负债表上的金额对账
现金和现金等价物	$	295,816	$	67,398
限制性现金	119,883		21,814
现金、现金等价物和限制性现金总额	$	415,699	$	89,212


非现金投资和融资活动
购买不动产、厂房和设备时支付	$	38,044	$	75,781

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

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未经审计的简明合并财务报表附注

2023 年 9 月 30 日

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）

注意事项 1。组织和业务运营的描述

Microvast, Inc. 于2006年10月12日根据美利坚合众国德克萨斯州的法律注册成立，并于2015年12月31日改为特拉华州。2021年7月23日（“截止日期”），Microvast公司和托斯卡纳控股公司（“托斯卡纳”）根据2021年2月1日托斯卡纳、Microvast公司和特拉华州公司TSCN Merger Sub Inc.（“合并子公司”）之间的协议和计划（“合并协议”），完成了先前宣布的合并（“合并” 或 “业务合并”）。

根据合并协议，合并子公司与Microvast公司合并并入Microvast, Inc.，Microvast, Inc.在合并后幸存下来。合并后，托斯卡纳更名为 “Microvast Holdings, Inc.”（“公司”）。根据财务会计准则委员会的会计准则编纂主题805 “企业合并”（“ASC 805”），Microvast, Inc.被确定为会计收购方，因此此次合并被视为反向资本重组。

该公司及其子公司（统称为 “集团”）主要在全球范围内开发、制造和销售用于电动汽车和储能的电子电力产品。

注意事项 2。重要的会计政策

估计数的列报依据和使用

随附的未经审计的简明合并财务报表包括公司及其子公司的账目。未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度和美国公认的中期财务报告会计准则（“美国公认会计准则”）编制的。因此，这些中期财务报表中省略了根据美国公认会计原则编制的年度财务报表附注中通常包含的某些信息和披露。

随附的未经审计的简明合并财务报表应与公司于2023年3月16日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的截至2022年12月31日的经审计的合并财务报表一起阅读，该报告对公司的会计政策和某些其他信息进行了更完整的讨论。管理层认为，随附的未经审计的简明合并财务报表反映了公允表中期财务业绩所需的所有调整（包括正常的经常性调整）。该公司认为，这些披露足以使所提供的信息不具有误导性。

截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定表示后续任何季度或截至2023年12月31日的财年的预期业绩。

简明合并资产负债表中包含的截至2022年12月31日的财务信息来自集团截至2022年12月31日止年度的经审计的合并财务报表。

截至2023年9月30日，该公司的营运资金为美元67,520，股东权益为美元567,338，包括累计赤字美元872,965。在截至2023年9月30日的九个月中，公司蒙受的损失总额为美元81,821并从经营活动中产生了总额为美元的负现金流70,350。在截至2022年12月31日的年度中，公司蒙受的损失总额为美元158,200并从经营活动中产生了总额为美元的负现金流53,928。该公司认为，由于以下因素等，至少在未来十二个月内，它将有足够的流动性和资本资源为我们的运营和投资活动提供资金：

•截至 2023 年 9 月 30 日，该公司的积压量约为 $678,681随着其湖州3.1期2GWh电池、组件和电池组生产线的完工，该公司有能力满足不断增长的需求，尤其是对53.5Ah电池技术的需求；

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未经审计的简明合并财务报表附注

2023 年 9 月 30 日

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）

注意事项 2。重要会计政策——续

•该公司大约有 $70,364（人民币500百万）可根据其美元提款111,483（人民币800百万）的项目融资贷款于2022年9月27日签订，随着该贷款的可用期延长至2024年6月9日，公司已准备就绪，可以支持湖州工厂产能的进一步扩张。

•该公司有 $240,655不动产, 厂房和设备在美国境内, 迄今为止, 其在美国的业务没有发生任何借款.随着资产基础的增长，该公司正在考虑新的债务融资以支持其在美国的扩张计划，目前正在与贷款机构进行谈判。

截至2022年12月31日的年度经审计的合并财务报表附注2中披露的重大会计政策没有重大变化。

集团财务报表中反映的重要会计估计包括信贷损失备抵金、过期库存准备金、长期资产减值、递延所得税资产估值补贴、产品保证、认股权证负债的公允价值计量和基于股份的薪酬。

合并后，所有公司间往来交易和余额均已清除。

新兴成长型公司

根据乔布斯法案，新兴成长型公司（“EGC”）可以采用新的或经修订的会计准则，这些准则可能由财务会计准则委员会或美国证券交易委员会（SEC）在与非EGC相同的期限内发布，或者（ii）在与私营公司相同的期限内发布。公司打算利用豁免权，在与私营公司相同的期限内遵守新的或修订的会计准则。因此，此处包含的信息可能与其他上市公司提供的信息不同。

只要公司符合EGC资格，公司还打算利用根据JOBS法案降低的EGC的部分监管和报告要求，包括但不限于豁免《萨班斯-奥克斯利法案》第404（b）条的审计师认证要求、减少有关高管薪酬的披露义务以及豁免就高管薪酬和黄金降落伞付款举行不具约束力的咨询投票的要求。

收入确认

商品和服务的性质

该集团的收入主要包括锂离子电池的销售。集团的义务是提供电池产品。收入在承诺的商品或服务的控制权移交给客户时予以确认，金额反映了集团为换取商品或服务而预计有权获得的对价。

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未经审计的简明合并财务报表附注

2023 年 9 月 30 日

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）

注意事项 2。重要会计政策——续

收入确认——续

收入分类

在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月中，该集团从地理区域获得的收入如下：


	截至9月30日的三个月				截至9月30日的九个月
	2022		2023		2022		2023
中华人民共和国（“PRC”）	$	26,542	$	36,289	$	80,326	$	115,023
其他亚太国家	7,394		24,611		45,420		46,280
亚洲和太平洋地区	33,936		60,900		125,746		161,303
欧洲	3,432		19,034		11,062		38,556
美国	1,248		182		2,890		2,183
总计	$	38,616	$	80,116	$	139,698	$	202,042

合同余额

合同余额包括应收账款和客户预付款。应收账款是指未从客户那里收到的现金，在对价权无条件时予以记录。信贷损失备抵反映了对应收账款余额固有的可能损失的最佳估计。合同负债预先记录在合并资产负债表中，指预先收到的款项或与向客户提供的在未来时期以折扣价购买额外商品或服务的重大权利相关的付款。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三个月中，该集团确认了美元722和 $1,191截至2022年7月1日和2023年7月1日，先前分别包含来自客户的预付收入。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月中，该集团确认了美元550和 $2,485截至2022年1月1日和2023年1月1日，先前分别包含来自客户的预付收入。

基于股份的薪酬

与员工的基于股份的支付交易是根据股权工具的授予日公允价值来衡量的，并在必要的服务期内按直线方式确认为薪酬支出，相应的影响反映在额外的实收资本上。

对于具有绩效条件的基于股份的奖励，在可能达到绩效条件时确认薪酬成本。公司在每个报告日结束时重新评估达到业绩条件的可能性，并记录评估的任何变更的累计补足调整。对于具有市场条件的基于绩效的奖励，例如使用股东总回报率（“TSR”）作为绩效指标的奖励，无论市场状况是否得到满足，薪酬支出均在奖励的预计服务期内按直线方式确认。负债分类赔偿从每个报告日起以公允价值为基础的衡量标准进行重新计量，直至结算。没收将在发生时予以确认。

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未经审计的简明合并财务报表附注

2023 年 9 月 30 日

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）

注意事项 2。重要会计政策——续

经营租赁

截至2023年9月30日，公司记录的经营租赁使用权（ROU）资产为美元19,612以及 $ 的经营租赁负债19,366，包括当前部分，金额为美元2,415, 这笔款项记录在资产负债表上的应计支出和其他流动负债项下.

公司在租约开始时确定一项安排是租赁还是包含租约。经营租赁必须在财务状况表中记录为使用权资产和租赁负债，最初以租赁付款的现值计量。公司已经选择了一揽子切实可行的权宜之计，这使公司无法重新评估（1）截至采用之日的任何到期或现有合同是否属于或包含租约，（2）截至采用之日任何到期或现有租约的租赁分类，（3）截至采用之日任何到期或现有租约的初始直接成本。该公司还选择了切实可行的权宜之计，即不将合同的租赁和非租赁部分分开。最后，对于房地产以外的租赁资产，例如印刷机和电子电器，公司选择了短期租赁豁免，因为其租赁期限为12个月或更短。

由于租约中隐含的利率不容易确定，该公司根据开始之日在确定租赁付款的现值时获得的信息来估算其增量借款利率。递增借款利率是以投资组合法估算的，在类似的经济环境中，以相似的条款和付款方式在抵押基础上估算利率。租赁费用在租赁期内以直线方式记录。

认股权证责任

公司根据ASC 815-40中包含的指导方针对认股权证进行核算，根据该指南，认股权证不符合股权处理标准，必须记为负债。由于私人认股权证（定义见附注11——认股权证）符合ASC 815中对衍生品的定义，因此公司将私人认股权证归类为负债。在行使之前，该负债在每个资产负债表日都要进行重新计量，并且公允价值的任何变化均在简明运营报表中予以确认。私人认股权证根据公共认股权证的报价市场价格（定义见附注11——认股权证），使用蒙特卡罗模拟模型进行估值。

最近的会计公告尚未通过

2020年8月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-06，“带有转换和其他期权的债务（副标题470-20）以及实体自有权益中的衍生品和套期保值合约（副标题815-40）——可转换工具和实体自有权益合约的会计处理。”亚利桑那州立大学删除了当前 GAAP 要求的主要分离模型，从而简化了可转换工具的会计。因此，更多的可转换债务工具将作为单一负债工具进行报告，不对嵌入式转换功能进行单独核算。亚利桑那州立大学取消了股票合约符合衍生品范围例外条件所需的某些结算条件，这将允许更多的股票合约符合该条件。亚利桑那州立大学还简化了某些领域的摊薄后每股净收益的计算。对于美国证券交易委员会的申报人，不包括较小的申报公司，亚利桑那州立大学2020-06对2021年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度的过渡期。允许提前采用，但不得早于2020年12月15日之后开始的财政年度。对于所有其他实体，亚利桑那州立大学2020-06对2023年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。该公司目前正在评估亚利桑那州立大学2020-06年度可能对简明合并财务报表和相关披露产生的影响。

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（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）

注意事项 3。应收账款

应收账款包括以下内容：


	十二月三十一日 2022		9月30日 2023
应收账款	$	123,711	$	119,542
信用损失备抵金	(4,407)		(3,242)
应收账款，净额	$	119,304	$	116,300

信贷损失备抵金的变动情况如下：


	三个月已结束 9月30日				九个月已结束 9月30日
	2022		2023		2022		2023
期初余额	$	5,828	$	3,468	$	5,005	$	4,407
采用后的累积效应调整 ASU2016-13, 金融工具-信贷损失 (主题326)	—		—		866		—
费用（撤销）费用	(43)		(206)		337		(1,038)
注销	(12)		—		(165)		(66)
追回信贷损失	—		—		—		121
交易所差额	(337)		(20)		(607)		(182)
期末余额	$	5,436	$	3,242	$	5,436	$	3,242

备注 4. 库存

库存包括以下内容：


	十二月三十一日 2022		9月30日 2023
工作正在进行中	$	48,747	$	78,215
原材料	29,331		32,969
成品	6,174		15,729
总计	$	84,252	$	126,913

为过时库存编列的经费，按美元计算1,229和 $0在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三个月中分别获得认可。为过时库存编列的经费，按美元计算3,148和 $928在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月中分别获得认可。

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注意事项 5。收购的无形资产，净额


	2022年12月31日		9月30日 2023
收购的无形资产的成本	$	3,493	$	5,405
减去：累计摊销	(1,857)		(2,195)
收购的无形资产，净额	$	1,636	$	3,210

2022年12月，Microvast公司与第三方（“NCI”）一起成立了一家名为Microvast精密工厂有限公司（“MPW”）的新子公司。2023年第一季度，公司投资现金为美元5,072在 MPW 中举行 70股权百分比，以及NCI注入的专利，总价值为美元2,174对于剩下的 30百分比股权。收到的此类专利被记录为无形资产。

该集团记录的摊销费用为美元61和 $122在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三个月，分别为美元183和 $371分别在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月中。没有截至2022年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月的减值损失已得到确认。

连续五个财政年度及以后的年度摊销费用如下：


截至 2023 年 12 月 31 日的三个月期间	$	121
2024	481
2025	477
2026	476
2027	469
2028	381
此后	805
总计	$	3,210

注意事项 6。应计费用和其他流动负债


	十二月三十一日 2022		9月30日 2023
产品保修，当前	$	13,044	$	15,176
购买不动产、厂房和设备的应付账款	29,183		75,781
其他流动负债	8,608		13,934
应计工资和福利	4,716		4,315
应计费用	2,641		2,363
应付利息	298		1,129
其他应纳税款	6,296		6,703
经营租赁负债，当前	1,934		2,415
总计	$	66,720	$	121,816

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备注 7. 产品保修

产品保修的变更如下：


	三个月已结束 9月30日				九个月已结束 9月30日
	2022		2023		2022		2023
期初余额	$	43,703	$	37,108	$	58,458	$	42,060
在此期间提供	2,028		3,567		8,263		9,017
在此期间使用	(4,357)		(7,125)		(22,957)		(15,635)
交易所差额	(2,467)		(202)		(4,857)		(2,094)
期末余额	$	38,907	$	33,348	$	38,907	$	33,348


	十二月三十一日 2022		9月30日 2023
产品保修——当前	$	13,044	$	15,176
产品保修——非当前	29,016		18,172
总计	$	42,060	$	33,348

备注 8. 银行借款

2022年9月27日，该集团签订了美元111,483（人民币800百万）与由中国银行牵头的一组贷款机构签订的贷款便利协议（“2022年融资协议”）。2022年融资协议的有效缩编期至2023年6月9日，根据2023年10月签署的补充协议，该期限延长至2024年6月9日。根据补充协议, 公司有权使用人民币500根据2022年融资协议，未提取的金额为百万美元。利率是最优惠的利率 115基点，其中 prime 基于中国全国银行间融资中心公布的贷款最优惠利率，按季度支付。贷款额度只能用于扩大集团位于中国湖州的工厂的制造能力。2022年融资协议包含某些惯常限制性契约，包括但不限于未经贷款人同意的资产处置和股息分配，以及某些惯常的违约事件。

截至2023年9月30日，该集团的未偿借款为美元38,703根据2022年融资协议。


还款日期						还款金额
2023年12月10日						$2,723（人民币19.9百万）
2024年6月10日						$5,140（人民币37.5百万）
2024年12月10日						$5,140（人民币37.5百万）
2025年6月10日						$5,140（人民币37.5百万）
2025年12月10日						$5,140（人民币37.5百万）
2026年6月10日						$7,710（人民币56.3百万）
2026年12月10日						$7,710（人民币56.3百万）

在建工程和不动产、厂房和设备中记录的资本化利息支出金额为美元0和 $475在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三个月，分别为美元0和 $1,503分别在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月中。

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备注 8.银行借款——续

集团还与某些中国银行签订了短期贷款协议和银行贷款。这些贷款的原始条款的最大到期日为 12月份和利率范围从 3.40% 至 4.55每年%.

银行借款的变化如下：


	三个月已结束 9月30日				九个月已结束 9月30日
	2022		2023		2022		2023
期初余额	$	8,807	$	49,146	$	13,301	$	46,395
银行借款的收益	45,242		9,207		58,708		18,439
偿还本金	(7,150)		(2,347)		(24,482)		(6,286)
交易所差额	(1,914)		(349)		(2,542)		(2,891)
期末余额	$	44,985	$	55,657	$	44,985	$	55,657


银行借款余额包括：	十二月三十一日 2022		9月30日 2023
当前	$	17,398	$	24,818
非当前	28,997		30,839
总计	$	46,395	$	55,657

已质押集团的某些资产，以保障向专家组提供的上述银行贷款。截至2022年12月31日和2023年9月30日，集团质押资产的总账面金额如下：


	十二月三十一日 2022		9月30日 2023
建筑物	$	27,245	$	24,523
土地使用权	12,639		11,734
总计	$	39,884	$	36,257

备注 9. 其他非流动负债


	十二月三十一日 2022		9月30日 2023
产品保修——非当前	$	29,016	$	18,172
递延补贴收入——非流动	3,066		2,645
总计	$	32,082	$	20,817

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备注 10。应付债券


	十二月三十一日 2022		9月30日 2023
应付长期债券
湖州赛元	$	43,888	$	43,888
总计	$	43,888	$	43,888

2018 年 12 月 29 日，公司的子公司之一 Microvast Power Systems Ltd.（“MPS”）与当地政府设立的实体湖州赛元签署协议，向湖州赛元发行可转换债券，总对价为美元87,776（人民币600百万）。该公司承诺 12.39向湖州赛元持有MPS的股权百分比，以促进这些可转换债券的发行。

如果认购的债券未在到期日之前偿还，湖州赛元有权按到期债券金额的比例处置公司质押的股权，或在到期日后60天内将债券转换为MPS的股权。如果湖州赛源决定将债券转换为MPS的股权，则质押的股权将被释放，可转换债券将根据MPS的实体价值为美元转换为MPS的股权950,000.

2020年9月和2022年，MPS分别与湖州赛元签订了两份补充协议，将还款时间表更改如下：(i) $14,629（人民币100百万美元）已在2022年11月10日当天或之前偿还了应计利息，（ii）美元14,630（人民币100百万美元）已在2022年12月31日当天或之前偿还了应计利息，以及（iii）剩余的美元43,888（人民币300百万）将在2027年1月31日当天或之前偿还应计利息。适用的利率将提高到 12% 如果集团在到期日拖欠债券还款。可转换债券的其余条款和条件保持不变。公司已完全遵守修订后的还款时间表，因此，截至2023年9月30日，可转换债券的认购和未偿余额为美元43,888（人民币300百万）。

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备注 11. 认股令

公司假设 27,600,000公开交易的认股权证（“公开认股权证”）和 837,000根据业务合并向托斯卡纳控股收购有限责任公司（“赞助商”）和EarlyBirdCapital, Inc.（“EarlyBirdCapital”）发行的私募认股权证（“私人认股权证”，以及公开认股权证，“认股权证”），所有这些认股权证均与托斯卡纳的首次公开募股有关（除外 150,000私人认股权证（与业务合并的关闭有关而发行的，持有人有权购买）一行使价为美元的公司普通股股份11.50每股。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，没有行使任何公开认股权证或私人认股权证。

公开认股权证可以行使 30业务合并完成后的几天。公共认股权证只能以现金行使，但是，如果公司不维持涵盖行使公开认股权证时可发行普通股的注册声明的有效性，则公共认股权证可以在净股结算的基础上行使。公开认股权证将到期五年在企业合并完成后或在赎回或清算之前提前。

公司可以赎回公共认股权证：

•全部而不是部分;

•价格为 $0.01每份搜查令；

•不少于 30提前几天书面赎回通知；

•当且仅当公司普通股报告的上次销售价格等于或超过美元时18.00任何股的每股 20-交易日之内 30-交易日期限在向认股权证持有人发出赎回通知之前的第三个工作日结束；以及

•当且仅当认股权证所依据的普通股的当前注册声明生效时，且前提是该声明生效。

该公司将公开认股权证归类为股权。如果公司要求赎回公开认股权证，管理层可以选择要求所有希望行使公开认股权证的持有人在净股结算的基础上进行赎回。

私人认股权证与公共认股权证相同，不同之处在于私募认股权证可以以现金或净股结算方式行使，由持有人选择，并且只要由初始购买者或其允许的受让人持有，就不可兑换。如果私人认股权证由初始购买者或其允许的受让人以外的其他人持有，则私人认股权证将由公司赎回，并可由此类持有人在与公共认股权证相同的基础上行使。此外，只要私人认股权证由EarlyBirdCapital及其指定人持有，私人认股权证就会到期五年自业务合并生效之日起。

在某些情况下，包括股票分红或资本重组、重组、合并或合并，可以调整行使认股权证时可发行的普通股的行使价和数量。但是，认股权证不会因以低于行使价的价格发行普通股而进行调整。此外，在任何情况下都不会要求公司以净现金结算认股权证。

截至2023年9月30日，私人认股权证负债已按公允价值重新计量，损失了美元42和 $25在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别归入未经审计的简明合并运营报表中认股权证负债公允价值的变动。

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备注 11.认股权证——续

根据蒙特卡罗模型，私人认股权证是使用以下假设进行估值的，该模型假设公司的赎回期权尽早得到最佳行使：


	9月30日 2023
公共股票的市场价格	$	1.89
行使价格	$	11.50
预期期限（年）	2.82
波动率	72.71		%
无风险利率	4.71		%
股息率	0.00		%

公开股票的市场价格是截至估值之日公司普通股的报价。行使价从认股权证协议中提取。预期期限来自认股权证协议规定的可行使年份。预期波动率混合了公司自己的公开认股权证定价的隐含波动率、同行公司的平均波动率和公司的历史波动率。无风险利率是根据到期日接近认股权证预期期限的美国政府债券的市场收益率估算的。股息收益率是公司根据认股权证预期期限内的预期股息政策估算的。

备注 12。公允价值计量

定期按公允价值计量或披露

该集团定期计量了截至2022年12月31日和2023年9月30日以公允价值计算的金融资产和负债，包括现金和现金等价物、限制性现金和认股权证负债。现金和现金等价物以及限制性现金被归类为公允价值层次结构的第一级，因为它们是根据活跃市场的报价进行估值的。认股权证负债的公允价值基于不可观察的重要输入，这些输入代表了公允价值层次结构中的三级衡量标准。在确定认股权证负债的公允价值时，公司使用了蒙特卡罗模型，该模型假设公司的赎回期权尽早得到最佳行使。参见附注11——认股权证。

截至2022年12月31日和2023年9月30日，有关集团资产和负债的公允价值计量投入的信息如下，这些资产负债在首次确认后的时期内定期按公允价值计量：


	截至2022年12月31日的公允价值计量
（以千计）	活跃市场的报价对于相同资产（级别 1）		重要的其他可观测的输入（第 2 级）	大量不可观察的输入（第 3 级）	总计
现金和现金等价物	$	231,420	—	—	$	231,420
限制性现金	71,197		—	—	71,197
金融资产总额	$	302,617	—	—	$	302,617
认股权证责任	$	—	—	126	$	126
财务负债总额	$	—	—	126	$	126

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2023 年 9 月 30 日

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备注 12。公允价值计量——续

定期按公允价值计量或披露——续


	截至2023年9月30日的公允价值计量
（以千计）	活跃市场的报价对于相同的资产（第 1 级）		重要的其他可观测的输入（第 2 级）	大量不可观察的输入（第 3 级）	总计
现金和现金等价物	$	67,398	—	—	$	67,398
限制性现金	$	21,814	—	—	$	21,814
金融资产总额	$	89,212	—	—	$	89,212
认股权证责任	$	—	—	151	$	151
财务负债总额	$	—	—	151	$	151

以下是截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月中3级认股权证负债的期初和期末余额的对账情况：


（以千计）	截至9月30日的九个月
	2022		2023
期初余额	1,105		$	126
公允价值的变化	(921)		25
期末余额	$	184	$	151

非经常性地按公允价值计量或披露

当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法再收回时，该小组使用收入法——贴现现金流法来衡量长期资产。

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（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）

备注 13. 租赁

集团拥有办公空间和仓库的经营租约。某些租赁包括续订选项和/或终止选项，这些选项是集团在适当时确定租赁付款时考虑的因素。

截至2023年9月30日的三个月和九个月的运营租赁成本为美元861和 $2,810, 其中不包括短期合同的费用.截至2023年9月30日的三个月和九个月的短期租赁成本为美元90和 $269.

截至2023年9月30日，加权平均剩余租期为 10.2年份和加权平均折现率为 5.2集团经营租赁的百分比。

租赁的补充现金流信息如下：


	截至2023年9月30日的九个月
经营租赁的现金支付	$	2,822
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产	$	5,726

以下是截至2023年9月30日的租赁负债年度未贴现现金流的到期分析：


	截至2023年9月30日
截至 2023 年 12 月 31 日的三个月期间	$	828
2024	$	3,220
2025	$	2,744
2026	$	2,495
2027	$	2,365
2028	$	1,788
此后	$	11,308
未来租赁付款总额	$	24,748
减去：估算利息	$	(5,382)
经营租赁负债的现值	$	19,366

备注 14. 基于股份的付款

2021年7月21日，公司通过了Microvast Holdings, Inc. 2021年股权激励计划（“2021年计划”），自截止日期起生效。2021年计划规定向公司的员工、董事和顾问授予激励性和非合格股票期权、限制性股票单位、限制性股票奖励、股票增值奖励和现金奖励。根据2021年计划授予的期权的到期时间不超过 10自授予之日起的几年。在业务合并结束的同时，根据Microvast, Inc. 2012年股票激励计划（“2012年计划”）授予的股票奖励已展期，方法是取消原始业绩条件，使用修改后的归属计划转换为期权和上限非归属股票单位，使用的是普通交换率 160.3。2021 年计划已保留 5截止日之后立即发行的全面摊薄普通股的百分比，加上根据2021年计划条款从2012年计划延期发行的标的奖励的百分比。

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2023 年 9 月 30 日

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）

备注 14.基于股份的付款——续

股票期权

股票期权的授予和修改日期公允价值是使用Black Scholes模型确定的，其假设如下：


	截至2023年9月30日的九个月
行使价格	$	1.21		~	$	6.28
预期期限（年）	0.25			~	6.00
波动性	55.59		%	~	86.83		%
无风险利率	3.48		%	~	5.38		%
预期的股息收益率	0.00%
授予期权的公允价值	$	0.005		~	$	1.48

每项奖励的行使价均从期权协议中提取。每项奖励的预期条款均使用简化方法得出，预计将在归属日期和到期日的中点生效。期权有效期内标的普通股的波动率混合了同行公司平均波动率的隐含波动率、隐含波动率和公司的历史波动率。无风险利率是根据期权预期期限接近期权预期期限的美国政府债券的市场收益率估算的。股息收益率是公司根据期权预期期限内的预期股息政策估算的。

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（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）

备注 14.基于股份的付款——续

股票期权——续

截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月的股票期权活动如下：


股票期权寿命	股票数量	加权平均行使价（美元）	加权平均拨款日期公允价值（美元）	剩余加权平均值合同寿命
截至 2021 年 12 月 31 日未兑现	33,503,657	6.19	4.95	7.9
格兰特	2,900,000	4.81	2.69
被没收	(227,092)	6.28	4.86
截至2022年9月30日的未缴款项	36,176,565	6.08	4.80	7.1
预计将于 2022 年 9 月 30 日开始归属并可供行使	36,176,565	6.08	4.80	7.1
自2022年9月30日起可行使	11,875,830	6.20	5.00	7.2
截至 2022 年 12 月 31 日，未兑现	36,091,071	6.08	4.80	6.8
格兰特	640,000	1.77	1.18
被没收	(895,706)	5.02	3.64
截至 2023 年 9 月 30 日仍未付清	35,835,365	6.03	4.76	5.6
预计将于 2023 年 9 月 30 日开始归属并可供行使	35,835,365	6.03	4.76	5.6
自2023年9月30日起可行使	23,916,879	6.14	4.90	5.5

在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三个月中，公司记录的基于股份的薪酬支出为美元14,081和 $12,713分别与期权奖励有关。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月中，公司记录的基于股份的薪酬支出为美元46,043和 $39,768分别与期权奖励有关。

截至2023年9月30日，与股票期权相关的未确认的股票薪酬成本总额为美元43,349，预计将在加权平均期内得到确认 0.9年份。截至2023年9月30日，股票期权的总内在价值为美元59.

非归属股份单位上限

上限非归属股票单位（“CRSU”）代表持有人获得现金的权利，该现金由授予的股票数量乘以公允市场价值和上限价格的较低者确定，上限价格将以现金支付的形式结算。CRSU被列为负债分类赔偿。

2022年6月27日，董事会和薪酬委员会批准了对和解条款的修改 20,023,699根据2021年计划，从现金结算到股票结算（“修改”）下的CRSU。根据修正案，在每个归属日，如果股票价格高于上限价格，则将根据以下公式计算要发行的股票数量：

待发行的股票数量 = 上限价格* 归属股票数量/归属日期股票价格

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2023 年 9 月 30 日

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）

备注 14.基于股份的付款——续

非归属股票单位上限——续

如果股票价格等于或小于上限价格，公司将根据归属时间表在每个归属日期授予固定数量的股票。CRSU的所有其他条款保持不变。该修改导致CRSU的分类从负债变为权益，因为修改后的CRSU的主要特征是在每个归属日期授予固定数量的股份，而不是固定的货币金额。主要特征的确定是基于使用蒙特卡罗模型结算奖励的估计概率。

在修改之日，公司将先前记录为基于股份的薪酬负债的金额重新归类为额外的实收资本。修改后的CRSU自修改之日起计为股权奖励，每部分的薪酬支出按修改之日计量的公允价值确认。

在修改之日，公司使用蒙特卡罗估值模型确定了CRSU的公允价值，假设如下：


	修改日期
预期期限（年）	0.07		~	2.07
波动性	50.93	%	~	73.89	%
无风险利率	1.15	%	~	3.05	%
预期的股息收益率	0.00%

预期期限是根据适用奖励协议的条款，从修改之日到归属日期的剩余时间（以年为单位）。标的普通股的波动率是根据可比上市公司在与预期奖励期限相似的时期内的历史股价波动率估算得出的。无风险利率是根据到期日接近预期奖励期限的美国政府债券的市场收益率估算的。股息收益率是公司根据预期奖励期限内的预期股息政策估算的。

在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三个月中，公司记录的基于股份的薪酬支出为美元4,367和 $1,832，分别与这些 CRSUs 奖项有关。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月中，公司记录的基于股份的薪酬支出为美元29,481和 $8,378，分别与这些 CRSUs 奖项有关。

截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月中，CRSU的活动如下：


	开启数字非既得股份	加权平均补助金日期公允价值每股（美元）
截至 2021 年 12 月 31 日未兑现	23,027,399	8.74	1
既得	(9,582,930)	4.37
截至 2022 年 9 月 30 日仍未付清	13,444,469	2.38
截至 2022 年 12 月 31 日，未兑现	13,444,469	2.38
既得	(6,722,228)	2.47
截至 2023 年 9 月 30 日仍未付清	6,722,241	2.29

截至2023年9月30日，与CRSU相关的未确认的股票薪酬成本总额为美元4,132.

1 该金额代表截至2021年7月25日的每股修改日价值。截至修改日期，结算价格为上述上限价格。

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2023 年 9 月 30 日

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）

备注 14.基于股份的付款——续

限制性股票单位

业务合并后，公司批准了 2,641,715限制性股票单位（“RSU”）和 2,680,372基于绩效的限制性股票单位（“PSU”）奖励视服务、业绩和/或市场状况而定。服务条件要求参与者在适用的归属日期之前继续在公司服务或工作，而绩效条件要求达到奖励协议中规定的绩效标准。市场状况基于公司在指定业绩期内相对于比较组别的股东总回报率。

限制性股票单位的公允价值由授予日普通股的市场收盘价决定，并在归属期内以直线方式摊销。根据市场状况，包括归属在内的PSU的公允价值是使用蒙特卡罗估值方法估算的。对于具有绩效条件的PSU奖励，只有在绩效条件可能得到满足的情况下，才确认基于股份的薪酬支出。无论市场状况是否得到满足，这些奖励的薪酬成本都将根据授予日的公允价值在归属期内按直线摊销。因此，公司记录的基于股份的薪酬支出为 $577和 $1,536与这些 RSU 和 $ 相关880和 $2,388在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别与这些PSU有关。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，公司记录的基于股份的薪酬支出为美元345和 $1,048与这些 RSU 和 $ 相关621和 $1,653分别与这些 PSU 相关。

使用蒙特卡罗模型，在相应时期内使用以下假设来计算授予之日根据TSR奖励发行的普通股的公允价值：


	截至2023年9月30日的九个月
预期期限（年）	2.92
波动性	61.89	%
无风险利率	3.83	%
预期的股息收益率	0.00	%

预期期限是根据从拨款之日到绩效期结束的剩余时间得出的。奖项有效期内标的普通股的波动率是根据可比上市公司在与预期奖励期限相似的时期内的历史股价波动率估算得出的。无风险利率是根据到期日接近预期奖励期限的美国政府债券的市场收益率估算的。股息收益率是公司根据预期奖励期限内的预期股息政策估算的。

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2023 年 9 月 30 日

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）

备注 14.基于股份的付款——续

限制性股票单位-续

截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月中，非归属股票活动如下：


	的数量非既得股份	加权平均补助金日期公允价值每股（美元）
截至 2021 年 12 月 31 日未兑现	671,441	9.08
格兰特	1,239,854	4.93
既得	(86,996)	6.96
被没收	(58,126)	7.47
截至 2022 年 9 月 30 日仍未付清	1,766,173	6.33
截至 2022 年 12 月 31 日，未兑现	1,222,837	6.92
格兰特	3,354,633	1.88
既得	(496,586)	3.39
被没收	(103,424)	4.59
截至2023年9月30日未偿还	3,977,460	3.17

截至2023年9月30日，与非既得股票相关的未确认股权薪酬成本总额为美元7,039.

以下总结了基于股份的薪酬的分类：


	截至9月30日的三个月				截至9月30日的九个月
	2022		2023		2022		2023
收入成本	$	1,964	$	1,530	$	5,780	$	4,559
一般和管理费用	12,834		10,444		55,528		35,031
研究和开发费用	3,193		2,953		10,981		8,660
销售和营销费用	1,284		935		5,533		3,391
施工中	139		140		403		429
总计	$	19,414	$	16,002	$	78,225	$	52,070

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2023 年 9 月 30 日

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）

备注 15. 每股净亏损

下表列出了所示时期内每股基本亏损和摊薄后净亏损的计算结果：


	截至9月30日的三个月				九个月已结束 9月30日
	2022		2023		2022		2023
分子：
归属于普通股股东的净亏损	$	(36,544)	$	(26,130)	$	(124,502)	$	(81,800)
分母：
用于计算每股基本亏损和摊薄净亏损的加权平均普通股	305,977,372		313,108,457		301,821,464		309,541,499
基本和摊薄后的每股净亏损	$	(0.12)	$	(0.08)	$	(0.41)	$	(0.26)

在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月中，以下已发行普通股不包括在摊薄后的每股净亏损的计算范围内，因为在规定的期限内，这些股票的纳入将具有反稀释作用。


	截至9月30日的三个月		截至9月30日的九个月
	2022	2023	2022	2023
行使股票期权后可发行的股票	27,032,668	35,830,564	31,529,919	36,001,774
非既得股份归属后可发行的股票	1,815,043	3,898,963	1,282,482	3,652,642
上限非归属股份归属后可发行的股份	15,017,783	8,343,220	5,280,978	11,662,166
行使认股权证后可发行的股份	28,437,000	28,437,000	28,437,000	28,437,000
归属盈利股份后可发行的股票	19,999,988	19,999,988	19,999,988	19,999,988
可发行但可能会被取消的股票	1,687,500	1,687,500	1,687,500	1,687,500

备注 16. 承付款和意外开支

诉讼

公司前身托斯卡纳的董事在特拉华州财政法院提起的诉讼中被指定为被告，标题是马特·雅各布诉斯蒂芬·沃格尔等人，编号 2022-0600-PAF（Del.Ch。）（2022年7月7日提交）。原告正在寻求将该诉讼证明为股东集体诉讼。申诉称，被告违反了与托斯卡纳收购Microvast, Inc. 有关的信托义务，包括对Microvast, Inc.的预计收益进行了充分的披露。原告还称，合并后的公司的收益公开后，该公司的股票下跌，给投资者造成损失。

根据公司的管理文件和公司与每名被告签订的赔偿协议，公司已赔偿被告与诉讼有关的所有费用和损失，但须遵守这些赔偿协议的条款。在为诉讼进行有力辩护的同时，其他举报的此类诉讼产生了广泛的结果，每个案件都取决于其独特的事实和情况。此类诉讼可能导致和解谈判，包括预审民事法庭程序推动的谈判。任何诉讼的结果本质上都是不确定的，法院总是有可能以不利于公司和个人被告利益的方式作出裁决。但是，在这种情况下，任何此类损失的金额可能是重大的，目前无法合理估计。

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2023 年 9 月 30 日

（以千美元计，股票和每股数据除外，或另有说明）

备注 16.承诺和突发事件——续

诉讼——续

该集团还参与其他诉讼、索赔和诉讼。该小组评估每项法律事项的状况并评估潜在的财务风险。如果认为任何法律诉讼或诉讼可能造成的潜在损失，并且可以合理估计金额，则本集团应为估计的损失承担责任。要确定损失的可能性以及损失金额是否经过合理估计，需要作出重大判断。根据目前获得的信息，截至2022年12月31日和2023年9月30日，集团认为，目前正在进行的正常法律诉讼中可能产生的意外损失不太可能对集团的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

资本承诺

建造房产和购买不动产、厂房和设备的资本承诺为美元95,905截至2023年9月30日，主要用于建设锂电池生产线。

购买承诺

主要与库存购买相关的不可取消合同义务的购买承诺为美元65,691截至2023年9月30日。

信用证

合同签订后，公司可能需要向客户提供信用证。信用证的到期日通常在一年之内。截至2023年9月30日，该公司有一份银行未兑现的备用信用证，金额为美元25,496以短期投资作为抵押品。

质押资产

集团可能将某些资产质押给银行，以担保集团的银行承兑汇票的签发。截至2023年9月30日，应收客户票据金额为美元13,061，以及我们的某些账面价值为美元的机械和设备28,453已承诺确保此类票据的发行。

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

本报告中的参考文献对于 “公司”，“Microvast Holdings, Inc.”、“Microvast”、“我们的” 或 “我们” 是指 Microvast Holdings, Inc.。以下关于公司财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本报告其他地方包含的未经审计的中期简要财务报表及其附注一起阅读。下述讨论和分析中包含的某些信息包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。

商业

Microvast Holdings, Inc. 是一家先进的电池技术公司，总部位于德克萨斯州斯塔福德，在纳斯达克证券交易所（“纳斯达克”）上市。我们设计、开发和制造电池组件和系统，主要用于电动商用车和公用事业规模的储能系统（“ESS”）。

当我们在2006年创立Microvast时，我们的指导原则是在不依赖过去的技术的情况下采用创新和创造性的方法来设计锂离子电池，这仍然是我们当今一切工作的核心。我们称之为真正的创新。我们的设计方法一开始时对如何制造锂离子电池没有先入之见，这与许多其他电池公司形成鲜明对比，后者采用消费电子产品中使用的传统电池技术，并将其用于新的市场机会，例如电动汽车，我们认为这是产品开发，而不是创新。理解这种差异，就是了解我们打算实现的目标。

我们的使命是使用我们的创新方法来创建电池技术和解决方案，以加快电动汽车的采用和可再生能源的整合，从而推动向可持续经济的过渡。特别是，我们寻求在建立和保障美国国内电池生产方面发挥领导作用，这将加强美国的电池制造基础并减少对外国电池制造的依赖，而这个行业正成为一个具有重大战略意义的行业。我们相信，对我们的技术和运营的持续投资将带来长期的目标收入和收入增长。

我们通过垂直整合的方法开发了涵盖整个电池系统的专有技术：从阴极、阳极、电解质和隔膜等基本电池材料到电池组的冷却系统和软件控制。自成立以来，我们主要专注于为运输行业开发新的电池解决方案，该行业需要超快充电、高能量密度、经久耐用和安全的电池。

未来，除了扩大电池系统和电池组件的产量外，我们预计还将更加注重生产储能解决方案，以支持向电气化的转变，目标是成为全球领先的能源市场储能解决方案提供商。这是必要的，因为只有当用于为电动汽车提供动力的能源也是绿色时，才能将电动汽车视为一种绿色技术。解决这种共生关系是我们研究活动的核心，我们预计它将影响我们在可预见的将来的战略。

我们最新的创新是我们的高能量、镍、锰和钴（“NMC”）53.5 安培小时的电池单元（“53.5Ah”），其性能特性使其成为商用车和储能系统应用的有吸引力的解决方案。为了将该产品推向市场，我们对中国湖州和田纳西州克拉克斯维尔的产能扩张进行了大量投资。这两个工厂都使用相同的全自动生产设备来生产53.5Ah的电池，这将为我们带来可观的运营效率。我们预计，53.5Ah电池将成为我们下一阶段增长的主要收入驱动力。

自 2009 年我们推出首款超快电池系统以来，我们已经销售和交付了大约 4,069.9 兆瓦时（“MWh”）的电池系统。截至2023年9月30日的期间，我们的收入增加了4,150万美元，达到8,010万美元，与截至2022年9月30日的期间相比增长了107％。截至2023年9月30日，我们的电池系统积压订单约为6.787亿美元（相当于约2526.1兆瓦时），其中90％以上来自美国和欧洲。我们预计将在2023年和2024年内完成大部分待办事项。

2022年10月3日，我们成立了新能源部门（“微观能源”）。新部门设计、开发和制造与太阳能解决方案共存或作为独立能源资产运营的储能容器

使用我们的电池技术。Microvast Energy的工程、销售、售后、营销和客户服务部门总部位于科罗拉多州北部。

2023 年 7 月 11 日，我们宣布将我们的 ESS 业务扩展到位于科罗拉多州温莎的新工厂。

这个新设施为组装储能集装箱提供了近 100,000 平方英尺的空间，有足够的空间根据需要为我们的 ESS 业务增加额外的装配能力，预计将于 2023 年投入运营。

2022年10月，美国能源部（“DOE”）通知我们，根据最近颁布的基础设施法，我们已被选中获得2亿美元的赠款，作为美国能源部电池材料加工和电池制造计划的一部分，但需就具体条款和条件进行谈判。这笔拨款预计将支持在肯塔基州霍普金斯维尔建造一座新的聚芳纶隔膜制造工厂。2023年5月23日，美国能源部宣布拒绝向我们发放先前宣布的2亿美元补助金。尽管美国能源部做出了决定，但我们计划继续在美国进行大量投资，包括完成我们在田纳西州克拉克斯维尔的电池制造工厂。我们还继续致力于在美国建造聚芳纶隔膜制造工厂，但打算在短期内专注于我们的核心业务。

完成业务合并

2021年7月23日，Microvast控股有限公司（前身为托斯卡纳控股公司）完成了先前宣布的对特拉华州公司Microvast的收购，该收购是托斯卡纳、Microvast和特拉华州的一家公司TSCN Merger Sub Inc.于2021年2月1日签订的协议和合并计划，根据该协议，Merger Sub合并并并入了Microvast，Microvast在合并中幸存下来。

影响我们绩效的关键因素

我们认为，我们未来的成功将取决于几个因素，包括下文讨论的因素。尽管这些领域为我们带来了机遇，但它们也代表着我们必须成功应对的挑战和风险，才能继续发展我们的业务并改善我们的经营业绩。

技术和产品创新

我们的财务业绩是由采用创新技术的新产品的开发和销售推动的。我们开发创新技术的能力一直并将继续取决于我们的专业研究团队。2021年10月，作为我们开发创新技术努力的一部分，我们购买了75,000平方英尺的研发专用设施，扩大了在奥兰多的研发足迹。我们计划继续扩大在美国的研发业务。我们还计划继续利用我们在包括欧洲和中国在内的海外基地的知识库，并继续在全球范围内扩大研发工作。我们预计，我们的经营业绩将继续受到我们开发性能改善、拥有成本降低的新产品的能力以及研发成本的影响。

市场需求

我们的收入和盈利能力在很大程度上取决于对电池系统和电池组件的需求，而电池系统和电池组件是由商用和乘用电动汽车以及储能市场的增长推动的。许多因素促成了电动汽车和电池储能行业的发展，包括产品创新、总体经济和政治状况、环境问题、能源需求、政府支持和经济激励措施（例如，美国的IRA和欧盟绿色协议，E.U. Fit for 55）。尽管政府的经济激励措施和规定可以推动市场对我们运营所在市场的需求，从而推动电池系统和组件的市场需求，但政府的经济激励措施总是可以逐步减少或取消的。政府经济激励措施的任何减少或取消都可能导致对我们产品的需求减少，并对我们的财务业绩产生不利影响。

制造能力

我们的增长取决于能否满足对我们产品的预期需求。为了做到这一点，我们将需要提高我们的制造能力。截至2023年9月30日，我们的电池系统的积压量约为6.787亿美元，相当于约2526.1兆瓦时。到目前为止，我们已将2021年7月完成的业务合并的收益中的3.924亿美元用于扩建我们的制造设施以及购买与现有制造和研发设施相关的物业和设备。这个投资计划允许我们

增加我们的制造产量，使我们能够解决积压问题并抓住不断增长的市场机会。我们预计，与中国湖州和田纳西州克拉克斯维尔的产能扩张相关的资本支出总额将在4.6亿美元至4.9亿美元之间，这将使我们增加4吉瓦时的产能。

未来的产能扩张将根据我们对解决方案的中长期需求的持续评估，以谨慎的方式进行。任何此类产能扩张都将需要大量的额外资本支出，并需要相应地扩大我们的支持基础设施，进一步发展我们的销售和营销团队，扩大我们的客户群并加强质量控制。

销售地域组合

在最初专注于亚太地区之后，我们已经将业务范围和产品推广扩展到欧洲和美国，并将继续扩大到这些地区，以利用这些地区快速增长的电动汽车和电池储能市场。随着我们继续将地理重点扩展到欧洲和美国，我们相信我们的产品在欧洲和美国的销售将有可能产生更高的毛利率，因为美国和欧洲客户的平均销售价格通常明显高于中国的平均销售价格。根据我们的经验，与中国买家相比，欧洲和美国的买家更受我们产品技术和质量的激励，这使得他们对我们产品价格的敏感度不如中国的类似买家。在中国，我们还面临着来自中国本土电池制造商的激烈竞争，其中一些制造商得到了国家的支持。因此，我们收入的地理来源将对我们的收入和毛利率产生影响。

制造成本

我们的盈利能力也可能受到我们有效管理制造成本的能力的影响。我们的制造成本受到原材料价格波动的影响。如果原材料价格上涨，我们将不得不通过提高客户价格或提高生产率来抵消这些更高的成本。我们控制原材料成本的能力还取决于我们与供应商谈判以获得更优惠的价格的能力，以及我们以具有成本效益的方式从可靠的供应商那里采购原材料的能力。此外，我们预计，销量的增加将使我们能够通过规模经济降低制造成本。

监管格局

我们的行业受许多既定环境法规的约束，随着时间的推移，这些法规通常变得越来越严格，特别是在危险废物的产生和处置以及污染控制方面。这些法规影响我们的产品成本和毛利率。我们还受到目标市场法规的影响，例如对电动汽车购买者的经济激励、对电动汽车制造商的税收抵免，以及可能根据汽车制造商的整个车队的排放量对其实施的经济处罚。这些法规都可能扩大电动汽车的市场规模，这反过来又会使我们受益。我们在亚太地区、欧洲和美国开展业务和销售，因此，贸易限制和关税的变化可能会影响我们实现预期销售额或利润率的能力。

演示基础

我们目前通过一个运营部门开展业务。我们的历史业绩是根据美国公认会计原则报告的，以美元为单位。

运营结果的组成部分

收入

我们的收入来自于电动电池产品的销售，包括LPTO、LPCo、mPCo、HPCo和HNCo电池电源系统。虽然我们历来主要在中国及其他地区营销和销售我们的产品

亚太地区，我们还在扩大我们的国际销售业务。下表按客户所在的主要地理区域列出了我们在所示时期内的收入明细：


	截至9月30日的三个月
	2022				2023
（以千计）	amt		%		amt		%
中华人民共和国（“PRC”）	$	26,542	69	%	$	36,289	45	%
其他亚太国家	7,394		19	%	24,611		31	%
亚洲和太平洋地区	33,936		88	%	60,900		76	%
欧洲	3,432		9	%	19,034		24	%
美国	1,248		3	%	182		—	%
总计	$	38,616	100	%	$	80,116	100	%


	截至9月30日的九个月
	2022				2023
（以千计）	amt		%		amt		%
中华人民共和国（“PRC”）	$	80,326	57	%	$	115,023	57	%
其他亚太国家	45,420		33	%	46,280		23	%
亚洲和太平洋地区	125,746		90	%	161,303		80	%
欧洲	11,062		8	%	38,556		19	%
美国	2,890		2	%	2,183		1	%
总计	$	139,698	100	%	$	202,042	100	%

历史上，我们在给定报告期内的一部分收入来自有限数量的关键客户，这些客户因时期而异。下表汇总了在所述期间占我们净收入10％以上的客户的净收入：


	截至9月30日的三个月
	2022		2023
A	*%		18	%
B	*%		15	%
C	*%		12	%
D	15	%	*%
E	12	%	*%


	截至9月30日的九个月
	2022		2023
A	*%		15	%
B	*%		14	%
F	11	%	*%

*来自此类客户的收入占我们相应时期收入的不到10％。

收入成本和毛利润

收入成本包括直接和间接材料、制造管理费用（包括折旧、运费和物流）、保修准备金和费用、过期库存准备金以及人工成本和相关人员支出，包括库存薪酬和其他直接归因于产品制造的相关费用。

毛利等于收入减去收入成本。毛利率等于毛利除以收入。

运营费用

运营费用包括销售和市场营销、一般和管理以及研发费用。

销售和营销费用。销售和营销费用主要包括与我们的销售和营销职能相关的人事相关成本，包括基于股份的薪酬，以及与我们的产品广告和促销相关的其他费用。我们打算雇用更多的销售人员，启动额外的营销计划，并与客户建立更多关系。因此，我们预计，随着业务的扩大，从长远来看，我们的销售和营销费用将持续增加。

一般和管理费用。一般和管理费用主要包括与我们的执行团队成员相关的人事相关费用，包括基于股份的薪酬、法律、财务、人力资源和信息技术职能，以及专业服务费用、折旧和摊销费用以及保险费用。我们预计在招聘人员和加强基础设施以支持我们业务的预期增长时会产生额外的成本。

研究和开发费用。研发费用主要包括与人事相关的费用，包括基于股份的薪酬、与实验材料有关的原材料费用、公用事业费用和可归因于研发活动的折旧费用。随着时间的推移，随着我们继续在开发新产品、应用程序、功能和其他产品方面进行大量投资，我们预计我们的研发支出按绝对美元计算将增加。

补贴收入

政府补贴是指从地方政府当局获得的政府补助金。每项补贴的金额和附加条件由相关政府当局自行决定。我们的补贴收入本质上是非经常性的。

其他收入和支出

其他收入和支出主要包括与我们的债务融资安排相关的利息支出、现金余额所得的利息收入、外汇兑换的损益以及资产处置的损益。

所得税支出

在美国和我们开展业务的外国司法管辖区，即中国、德国和英国，我们需要缴纳所得税。这些外国司法管辖区的法定税率与美国的法定税率不同。因此，我们的有效税率将根据外国与美国收入的相对比例、外国税收抵免的吸收、递延所得税资产和负债估值的变化以及税法的变化而有所不同。我们会定期评估美国国税局（“IRS”）和其他税务机关对我们的纳税申报表进行审查后出现不利结果的可能性，以确定我们的所得税储备和支出是否充足。如果实际事件或结果与我们当前的预期不同，则可能需要向我们的所得税支出收取费用或抵免。任何此类调整都可能对我们的经营业绩产生重大影响。

中国的所得税通常按我们在中国的子公司估计应纳税利润的25％计算，但我们的两家中国子公司被认定为 “高新技术企业”，因此享受15％的优惠所得税税率。我们的美国实体适用21％的联邦企业所得税税率。英国的所得税按我们在英国的子公司估计应纳税利润的19％的平均税率计算。德国企业所得税是企业所得税和贸易税的组合，按我们在德国的子公司估计应纳税利润的27.9％计算。

运营结果

截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月的比较

下表列出了我们在指定时期内的历史经营业绩：


	截至9月30日的三个月						$ 改变		% 改变
	2022			2023
金额（以千计）
收入	$	38,616		$	80,116		$	41,500	107.5	%
收入成本	(36,623)			(62,232)			(25,609)		69.9	%
毛利	1,993			17,884			15,891		797.3	%
	5.2		%	22.3		%
运营费用：
一般和管理费用	(22,585)			(25,402)			(2,817)		12.5	%
研究和开发费用	(11,457)			(13,241)			(1,784)		15.6	%
销售和营销费用	(5,561)			(6,031)			(470)		8.5	%
运营费用总额	(39,603)			(44,674)			(5,071)		12.8	%
补贴收入	520			442			(78)		(15.0)	%
营业亏损	(37,090)			(26,348)			10,742		(29.0)	%

其他收入和支出：
利息收入	870			582			(288)		(33.1)	%
利息支出	(774)			(491)			283		(36.6)	%
认股权证负债公允价值的变化	101			(42)			(143)		(141.6)	%
其他收入，净额	349			127			(222)		(63.6)	%
所得税前亏损	(36,544)			(26,172)			10,372		(28.4)	%
所得税支出	—			—			—		—	%
净亏损	$	(36,544)		$	(26,172)		$	10,372	(28.4)	%
减去：归属于非控股权益的净亏损	—			(42)			(42)		100.0	%
归属于Microvast Holdings, Inc.的净亏损。”s 的股东	$	(36,544)		$	(26,130)		$	10,414	(28.5)	%

收入

我们的收入从截至2022年9月30日的三个月的约3,860万美元增加到2023年同期的约8,010万美元，这主要是由销售量从截至2022年9月30日的三个月的约112.2兆瓦时增加到2023年同期的约319.2兆瓦时增长到2023年同期的约319.2兆瓦时。

收入成本和毛利润

截至2023年9月30日的三个月，我们的收入成本与2022年同期相比增加了2560万美元，增长了69.9％。收入成本的增加主要与销售额的增长有关，但部分被40万美元的股份薪酬支出减少所抵消。

我们的毛利率从截至2022年9月30日的三个月的5.2％增长到2023年同期的22.3％。毛利率的增长归因于多种因素，包括通过提高利用率来改善规模经济、更优惠的产品组合和较低的原材料价格。

运营费用

销售和营销

截至2023年9月30日的三个月，销售和营销费用与2022年同期相比保持稳定。

一般和行政

截至2023年9月30日的三个月，一般和管理费用与2022年同期相比增加了280万美元，增长了12.5％。一般和管理费用的增加主要是由于180万美元的人事相关费用增加，190万美元的汇兑损失增加以及与业务扩张相关的其他增加，被240万美元的股份薪酬支出减少所抵消。

研究和开发

截至2023年9月30日的三个月，研发费用与2022年同期相比增加了180万美元，增长了15.6％。研发费用的增加主要是由于我们努力进一步开发和改进产品，增加了150万美元的人事相关费用，这是由于我们增加了研究团队的员工。

截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月的比较

下表列出了我们在指定时期内的历史经营业绩：


	截至9月30日的九个月						$ 改变		% 改变
	2022			2023
金额（以千计）
收入	$	139,698		$	202,042		$	62,344	44.6	%
收入成本	(132,851)			(167,839)			(34,988)		26.3	%
毛利	6,847			34,203			27,356		399.5	%
	4.9		%	16.9		%
运营费用：
一般和管理费用	(83,021)			(69,347)			13,674		(16.5)	%
研究和开发费用	(33,010)			(33,609)			(599)		1.8	%
销售和营销费用	(17,369)			(16,916)			453		(2.6)	%
运营费用总额	(133,400)			(119,872)			13,528		(10.1)	%
补贴收入	1,233			1,156			(77)		(6.2)	%
营业亏损	(125,320)			(84,513)			40,807		(32.6)	%

其他收入和支出：
利息收入	1,604			3,481			1,877		117.0	%
利息支出	(2,465)			(1,437)			1,028		(41.7)	%
认股权证负债公允价值的变化	921			(25)			(946)		(102.7)	%
其他收入，净额	758			673			(85)		(11.2)	%
所得税前亏损	(124,502)			(81,821)			42,681		(34.3)	%
所得税支出	—			—			—		—	%
净亏损	$	(124,502)		$	(81,821)		$	42,681	(34.3)	%
减去：归属于非控股权益的净亏损	—			(21)			(21)		100.0	%
归属于Microvast Holdings, Inc.的净亏损。”s 的股东	$	(124,502)		$	(81,800)		$	42,702	(34.3)	%

收入

我们的收入从截至2022年9月30日的九个月的约1.397亿美元增加到2023年同期的约2.02亿美元，这主要是由销售量从截至2022年9月30日的九个月的约478.7兆瓦时增长到2023年同期的约722.0兆瓦时增长到2023年同期的约722.0兆瓦时。

收入成本和毛利润

截至2023年9月30日的九个月中，我们的收入成本与2022年同期相比增加了3,500万美元，增长了26.3％。收入成本的增加主要与销售额的增长有关，但部分被120万美元的股份薪酬支出减少所抵消。

我们的毛利率从截至2022年9月30日的九个月的4.9％增长到2023年同期的16.9％。毛利率的增长归因于多种因素，包括通过提高利用率来改善规模经济、更优惠的产品组合和较低的原材料价格。

运营费用

销售和营销

截至2023年9月30日的九个月的销售和营销费用与2022年同期相比保持稳定。

一般和行政

截至2023年9月30日的九个月中，一般和管理费用与2022年同期相比减少了1,370万美元，下降了16.5％。一般和管理费用的减少主要是由于基于股份的薪酬支出减少了2,050万美元，被370万美元的人事相关支出增加和其他与业务扩张相关的增加所抵消。

研究和开发

截至2023年9月30日的九个月的研发费用与2022年同期相比保持稳定。

流动性和资本资源

自成立以来，我们的运营资金主要来自股东的资本出资、可转换票据的发行和银行借款。我们预计，现有的现金、现金等价物、短期有价证券以及来自运营和融资活动的现金流将继续足以为我们的运营和投资活动提供至少12个月的资金，此后在可预见的将来。

截至2023年9月30日，我们的主要流动性来源是现金及现金等价物、限制性现金和短期投资，金额为1.147亿美元。2023年10月，我们根据2022年融资协议与银行签署了一项补充协议，将该项目融资机制下未提取的用于建设湖州产能扩张的7,040万美元（RMB500 百万美元）的提款日期延长至2024年6月9日。在营运资金信贷额度下，我们还有2170万美元的可用资金。

截至2023年9月30日的合并净现金状况包括我们在中国和英国的子公司分别持有的2460万美元和20万美元的现金及现金等价物，除非资金汇回，否则这些现金和现金等价物无法为我们在美国的业务提供资金。如果我们需要以股息的形式将国际子公司持有的部分或全部资金汇回美国，则需要累计和缴纳预扣税。我们不打算在可预见的将来为普通股支付任何现金分红，并打算保留所有可用资金和任何未来收益，用于我们在中国、欧洲和美国的业务运营和扩张。

融资

截至2023年9月30日，我们的银行借款为5,570万美元，期限从3个月到39个月不等。我们银行借款的年利率从3.40％到4.8％不等。截至2023年9月30日，我们的未偿还可转换债券为4,390万美元，利率从3％到4％不等。可转换债券均将于2027年到期。截至2023年9月30日，我们遵守了贷款协议、信贷协议和债券的所有重要条款和契约。我们在美国的业务没有银行或第三方的债务融资，但是，随着我们在美国的业务和资产基础的增长，我们预计将达成债务融资安排以支持我们在美国市场的扩张计划。如果我们无法在需要时或以我们可接受的条件筹集额外资金，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

2021年7月23日，我们通过完成业务合并获得7.084亿美元，扣除Microvast, Inc.支付的交易成本为7.051亿美元。我们已将业务合并净收益中的3.924亿美元用于扩建我们的制造设施以及购买与现有制造和研发设施相关的物业和设备。此外，截至2023年9月30日，净收益中有1.221亿美元用于营运资金。

我们相信，我们将能够满足至少未来12个月的营运资金需求，并利用银行借款和其他第三方债务融资的收益为我们的扩张计划提供资金。

为了减少股票稀释，我们可能会不时通过要约或私下协商购买的方式回购我们的认股权证，包括在公开市场上回购认股权证。

资本支出和其他合同义务

我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括但不限于为计划中的产能扩张提供资金和一般营运资金。我们相信来自银行借款和其他收入的收益

第三方债务融资将足以支付我们计划扩建的总额为4GWh的剩余款项以及我们的一般营运资金需求。此外，我们将来可能会达成安排，进一步提高我们的生产能力，或寻求收购或投资补充业务或技术。我们可能需要寻求额外的股权或债务融资，以满足这些未来的资本需求。如果我们无法在需要时或以我们可接受的条件筹集额外资金，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

租赁承诺

我们根据不可取消的租赁协议租赁某些设施和设备，这些协议将在2036年的不同日期到期。有关更多信息，请参阅本10-Q表报告第一部分第1项中未经审计的简明合并财务报表附注中的附注13——租赁。

资本支出

2021 年，我们在中国湖州和田纳西州克拉克斯维尔启动了产能扩张计划。湖州生产53.5Ah电池、组件和电池组的3.1期扩建已于2023年第三季度完成，我们预计它将在今年年底达到每年2吉瓦时的设计产能。随着3.1期生产线的全面运营，我们正在向全球客户提供使用53.5ah电池技术的电池系统，我们预计在可预见的将来，这将增加欧洲和美国客户的收入贡献。

位于田纳西州克拉克斯维尔的2GWh扩建项目也专门用于我们新的53.5Ah电池技术，预计将于2024年第一季度末试生产，客户发货预计将于2024年第二季度开始。一旦投产，这些项目的完成预计将使我们的现有产能增加4 GWh。我们预计，与中国湖州和田纳西州克拉克斯维尔的产能扩张相关的资本支出总额将在4.6亿美元至4.9亿美元之间，我们的融资主要来自业务合并、银行借款和其他第三方债务融资的收益，我们认为这将足以支付所有已披露和估计的成本。

我们的计划资本支出基于管理层目前的估计，可能会发生变化。无法保证我们会按照预期的成本执行资本支出计划，成本低于预期，而且我们也可能不时决定开展额外的资本项目并产生额外的资本支出。因此，未来几年的实际资本支出可能会多于或少于所示金额。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们在截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中包含的合同义务没有任何其他重大变化。

现金流

下表汇总了我们在指定期间的现金流数据：


	截至9月30日的九个月
	2022	2023
金额（以千计）
用于经营活动的净现金	(58,595)	(70,350)
用于投资活动的净现金	(84,719)	(153,120)
融资活动产生的净现金	34,226	12,153

来自经营活动的现金流

在截至2023年9月30日的九个月中，我们的经营活动使用了7,040万美元的现金。现金减少包括（1）8180万美元的净亏损和7,920万美元的非现金支出，其中1,460万美元是不动产、厂房和设备折旧，5,160万美元是基于非现金股份的薪酬支出；（2）运营资产和负债的现金流减少了6,780万美元，其中包括应收账款和应收票据净增加导致的2330万美元现金流出，库存增加5,450万美元，应付账款和应付票据增加了2730万美元，现金流出1,400万美元应计负债和其他负债以及预付费用和其他流动资产，以及来自其他运营资产和负债的330万美元现金流出。

来自投资活动的现金流

在截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的现金总额为1.531亿美元。现金流出主要包括与扩建我们的制造设施以及购买与现有制造和研发设施相关的不动产和设备的资本支出。

来自融资活动的现金流

在截至2023年9月30日的九个月中，融资活动产生的现金总额为1,220万美元。这种现金流入是由银行借款的1,840万美元收益被620万美元的银行借款还款所抵消的。

关键会计政策与估计

我们未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的。编制这些未经审计的简明合并财务报表要求我们做出估算和假设，以影响报告的资产、负债、收入、支出和相关披露金额。我们会持续评估我们的估计和假设。我们的估计基于历史经验和其他各种假设，我们认为这些假设在当时情况下是合理的。我们的实际结果可能与这些估计有所不同。

在截至2023年9月30日的九个月中，这些估计值或与之相关的政策没有实质性变化。有关这些估计和政策的完整讨论，请参阅我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第7项中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计政策和估计”。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

利率暴露风险

我们的现金和现金等价物包括现金和货币市场账户。此类利息赚取工具存在一定程度的利率风险。迄今为止，利息收入的波动并不大。此外，我们的应付债券按固定利率计息，不公开交易。我们在中国的项目融资贷款利率比中国贷款最优惠利率高出115个基点，因此会受到参考利率变动的影响。因此，未来的利息支出可能会受到市场利率变化的重大影响。

我们投资活动的主要目标是保留本金，同时在不显著增加风险的情况下实现收入最大化。由于我们的现金等价物的到期日较短，因此我们的投资组合的公允价值对利率变动相对不敏感。我们认为，提高或降低100个基点的利率不会对我们的经营业绩或财务状况产生重大影响。在未来，我们将继续评估我们的投资政策，以确保我们继续实现我们的总体目标。

外币兑换风险

在田纳西州克拉克斯维尔的产能扩张投入生产之前，我们的主要业务活动都在中国进行，大部分交易以人民币计价。汇率的波动取决于许多我们无法可靠准确预测的因素。由于与折算某些现金余额、贸易应收账款和应付账款余额以及以美元以外货币（主要是人民币）计价的公司间余额相关的交易损益，我们的经营业绩已经并将继续经历波动。截至2023年9月30日，外汇汇率立即发生10％的负面变化对人民币计价账户（包括公司间余额）的影响，将导致830万美元的外币损失。如果我们的国外销售和支出增加，我们的经营业绩可能会受到业务所用货币汇率波动的更大影响。目前，我们没有，但将来我们可能会进入衍生品或其他金融工具，以对冲我们的外汇风险。很难预测套期保值活动将对我们的经营业绩产生什么影响。

信用风险

我们的信用风险主要与我们的贸易和其他应收账款、限制性现金、现金等价物以及关联方应付的金额有关。我们通常只向信用评级良好的客户和关联方发放信贷，并密切监控逾期债务。在这方面，我们认为我们与交易对手的余额所产生的信用风险已大大降低。

在评估我们与融资应收账款相关的信贷损失风险时使用的假设

投资组合涉及估计和重要判断。保持其他估计值不变，假设为 100 个基点

融资应收账款投资组合的预期损失率的增加本来会导致备抵额的增加

截至2023年9月30日，信贷损失约为60万美元。

为了最大限度地降低信用风险，我们已委派一个小组负责确定信用额度、信贷批准和其他监督程序，以确保采取后续行动来追回逾期债务。此外，我们在每个报告期结束时审查每个债务人的可收回金额，以确保为不可收回的金额留出足够的减值损失。如有需要，我们将与债务的交易对手就结算计划或信贷条款的变更进行谈判。在这方面，我们认为我们的信用风险已大大降低。

季节性

与第一和第二财季相比，我们在第三和第四财季的销售额历来有所增加。但是，我们有限的运营历史使我们难以判断业务季节性的确切性质或范围。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们评估了截至2023年9月30日经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年9月30日起生效，并认为本报告中未经审计的简明合并财务报表在所有重大方面都公平地代表了我们在根据美国公认会计原则列报期间的财务状况、经营业绩和现金流量。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年9月30日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，也没有合理地可能产生重大影响。

第二部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼

公司前身托斯卡纳的董事在特拉华州财政法院提起的诉讼中被指定为被告，标题是马特·雅各布诉斯蒂芬·沃格尔等人，编号 2022-0600-PAF（Del.Ch。）（于2022年7月7日提交）。原告正在寻求将该诉讼证明为股东集体诉讼。申诉称，被告违反了与托斯卡纳收购Microvast, Inc. 有关的信托义务，包括对Microvast, Inc.的预计收益进行了充分的披露。原告还称，合并后的公司的收益公开后，该公司的股价下跌，给投资者造成损失。

第 1A 项。风险因素

在评估我们和我们的普通股时，我们敦促您仔细考虑本10-Q表报告中的风险和其他信息，以及截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素，以及我们向美国证券交易委员会提交的其他报告。这些因素中的任何一个都可能对我们的经营业绩或财务状况造成重大或重大的不利影响。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险因素也可能损害我们的业务或经营业绩。我们可能会在未来向美国证券交易委员会提交的文件中不时披露这些因素的变化或披露其他因素。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

在截至2023年9月30日的三个月中，我们的股票证券没有未经登记的销售。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

没有。

第 6 项。展品。

以下证物作为本10-Q表报告的一部分提供或以引用方式纳入本报告。


展品编号						展览标题
2.1+						托斯卡纳控股公司、TSCN Merger Sub Inc.和Microvast, Inc. 于2021年2月1日签订的截至2021年2月1日的合并协议和计划（参照公司于2021年7月2日向美国证券交易委员会提交的附表14A的最终委托书纳入）。
3.1						Microvast Holdings, Inc. 第二次修订和重述的公司注册证书（以引用方式纳入公司于2021年7月28日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录3.1）。
3.2						经修订和重述的Microvast Holdings, Inc. 章程（以引用方式纳入公司于2021年7月28日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录3.2）。
4.1						普通股证书样本（以引用方式纳入公司于2021年7月28日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录4.4）。
4.2						认股权证样本（以引用方式纳入公司于2021年7月28日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录4.5）。
4.3						认股权证协议（以引用方式纳入公司于2019年2月26日向公司提交的S-1表格注册声明附录4.4）。
4.4						截止2021年7月26日的注册权和封锁协议，由 (a) Microvast Holdings, Inc.、(b) Microvast 股权持有人、(c) CL 持有人、(d) 托斯卡纳控股收购有限责任公司、斯特凡·塞利格、理查德·里格和艾米·巴特以及 (e) EarlyBirdCapital, Inc.（以引用方式纳入公司当前报告的附录4.1）在 2021 年 7 月 28 日向美国证券交易委员会提交的 8-K 表格上）。
4.5						2021年7月26日由（a）Microvast Holdings, Inc.、（b）吴阳和（c）托斯卡纳控股收购有限责任公司签订的股东协议。（以引用方式纳入公司于2021年7月28日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录4.2）。
10.1						经修订和重述的2023年8月5日由Microvast Holdings, Inc.和Zachariah Ward签订的雇佣协议（以引用方式纳入公司于2023年8月8日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录10.1）。
10.2						绩效股票期权奖励协议表格（以引用方式纳入公司于2023年8月8日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录10.2）。
10.3*						Shane Smith 的遣散协议，日期为 2023 年 8 月 23 日。
31.1*						根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《证券交易法》第13a-14 (a) 条和第15 (d) -14 (a) 条对首席执行官进行认证。
31.2*						根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《证券交易法》第13a-14 (a) 条和第15 (d) -14 (a) 条对首席财务官进行认证。
32.1**						根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。
32.2**						根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。


*			随函提交。

**			配有家具。

+			根据S-K法规第601 (b) (2) 项，本附录的某些附表已被省略。公司特此同意根据要求向美国证券交易委员会补充提供所有遗漏附表的副本。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。


日期：2023 年 11 月 9 日	MICROVAST控股有限公司

	来自：	/s/ 克雷格·韦伯斯特
	姓名：	克雷格韦伯斯特
	标题：	首席财务官