KVUE-2023123100019440482023财年假象Http://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableCurrentP0MHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentP1Y0M0D00019440482023-01-022023-12-3100019440482023-06-30ISO 4217：美元00019440482024-02-23Xbrli：共享00019440482023-12-3100019440482023-01-01ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
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| ☑ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告 |
| | 截至本财政年度止12月31日, 2023 |
或
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| ☐ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
| | 在从欧洲过渡到欧洲的过渡期，美国从欧洲过渡到日本。 |
委托文件编号：001-41697
Kenvue Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 88-1032011 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | | (税务局雇主
识别号码) |
锦绣大道199号
斯基尔曼, 新泽西08558
(主要执行办公室地址)
注册人的电话号码，包括区号：(908) 874-1200
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值$0.01 | | KVUE | | 纽约证券交易所 |
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☐是☑不是
如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐是☑不是
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。☑是☐编号
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。*☑是☐编号
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☑ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是☑不是
登记人的非关联公司持有的登记人有表决权和无表决权普通股的总市值为#美元。5.3截至2023年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，这是基于普通股在纽约证券交易所的收盘价。
2024年2月23日，1,914,581,851普通股的股票面值为0.01美元，已发行。
以引用方式并入的文件
本年度报告第三部分所要求的10-K表格所要求的信息，在这里没有列出的范围内，通过引用纳入了注册人为2024年股东年会提交的最终委托书，注册人将在截至2023年12月31日的财政年度的120天内提交给证券交易委员会。
目录 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 页面 |
| | | | 不是的。 |
| | 有关前瞻性陈述的注意事项 | | 3 |
| | 第一部分： | | |
第1项。 | | 业务 | | 5 |
| | 公司概述 | | 5 |
| | 品牌和产品组合 | | 6 |
| | 品牌营销 | | 6 |
| | 产品开发与创新 | | 6 |
| | 供应链与制造业 | | 7 |
| | 竞争 | | 8 |
| | 环境、社会和治理 | | 8 |
| | 人力资本 | | 10 |
| | 知识产权 | | 11 |
| | 政府规章 | | 12 |
| | 季节性 | | 17 |
| | 可用信息 | | 17 |
第1A项。 | | 风险因素 | | 17 |
项目1B。 | | 未解决的员工意见 | | 57 |
项目1C。 | | 网络安全 | | 57 |
第二项。 | | 属性 | | 58 |
第三项。 | | 法律诉讼 | | 58 |
第四项。 | | 煤矿安全信息披露 | | 58 |
| | 第二部分。 | | |
第五项。 | | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | | 59 |
第六项。 | | [已保留] | | 60 |
第7项。 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 61 |
第7A项。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 75 |
第八项。 | | 财务报表和补充数据 | | 76 |
第九项。 | | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | | 135 |
第9A项。 | | 控制和程序 | | 136 |
项目9B。 | | 其他信息 | | 136 |
项目9C。 | | 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露 | | 136 |
| | 第三部分。 | | |
第10项。 | | 董事、高管与公司治理 | | 137 |
第11项。 | | 高管薪酬 | | 137 |
第12项。 | | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | | 137 |
第13项。 | | 某些关系和关联交易与董事独立性 | | 137 |
第14项。 | | 首席会计师费用及服务 | | 137 |
| | 第四部分。 | | |
第15项。 | | 展品和财务报表附表 | | 138 |
第16项。 | | 表格10-K摘要 | | 140 |
| | 签名 | | 141 |
有关前瞻性陈述的警示说明
本Form 10-K年度报告和Kenvue Inc.的S(以下简称“Kenvue”、“本公司”或“我们”)其他公开提供的文件包含符合1995年美国私人证券诉讼改革法安全港条款的前瞻性陈述。前瞻性陈述不严格地与历史或当前事实相关，反映管理层对未来的假设、观点、计划、目标和预测。前瞻性表述可通过使用诸如“计划”、“预期”、“将”、“预期”、“估计”以及其他类似含义的词语来识别，但不限于以下内容：对未来运营的讨论;预期经营结果和财务业绩;计划收购和处置的影响;我们的增长和成本节约战略;产品开发活动;监管批准;市场地位；支出；以及分离(定义见第1项“业务”)对我们业务的影响。
由于前瞻性陈述是基于对未来事件的当前信念、预期和假设，它们会受到风险、不确定性和变化的影响，这些风险、不确定性和变化很难预测，其中许多是我们无法控制的。您应该意识到，如果基本假设被证明是不准确的，或者已知或未知的风险或不确定因素成为现实，我们的实际结果和财务状况可能与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的预期和预测大不相同。风险和不确定性包括但不限于：
•我们有能力在全球扩张，实施我们的数字优先方法，并适当地应对竞争压力，包括来自自有品牌和通用非品牌产品的压力、市场趋势、成本和节约成本举措以及客户和消费者偏好；
•瞬息万变的零售业格局，包括我们对主要零售商的依赖、我们零售业客户的政策、电子商务和其他零售渠道的出现，以及创新和研发方面的挑战；
•产品可靠性、安全性和/或功效问题，无论是否基于科学或事实证据，可能导致政府调查、监管行动(包括但不限于关闭制造设施、产品重新标记或从市场上召回产品)、私人索赔和诉讼、重大补救和相关成本、安全警报、产品短缺、产品召回、销售额下降、声誉损害和股价影响;
•任何计划或完成的收购或资产剥离的预期收益和机会可能无法实现或可能需要比预期更长的时间才能实现的可能性;
•我们建立、维护、保护和执行知识产权的能力，以及应对假冒产品、侵犯我们的知识产权和其他未经授权的产品版本的威胁的能力；
•指控我们的产品侵犯了第三方的知识产权；
•负面宣传和营销努力失败的影响；
•内部或供应链内的制造困难和延误，可能导致业务中断、产品短缺、从市场上撤回或暂停产品，以及可能的监管行动;
•我们对第三方关系、全球供应链以及生产和分销流程的依赖，这可能会对我们产品所用材料的供应、采购和定价产生不利影响，并影响我们预测产品需求的能力；
•对我们或第三方的信息技术系统的中断、故障、入侵、腐败、破坏和破坏；
•潜在的劳资纠纷、罢工、停工和类似的劳动关系问题，以及提高最低工资的影响；
•我们有能力吸引和留住有才华、高技能的员工和多样化的员工队伍，并为我们的高级管理层实施继任计划；
•气候变化、极端天气和自然灾害，或应对气候变化的法律、监管或市场措施；
•利益攸关方对环境、社会和治理事项日益严格的审查和迅速变化的期望的影响；
•保险可能无法或不足以弥补我们可能招致的损失；
•与滑石或含滑石粉的产品有关的法律诉讼，如强生的®婴儿爽身粉在美国和加拿大以外销售以及与滑石粉或含滑石粉产品相关的其他风险和不确定性，包括我们的前任父母强生有能力充分履行其在美国和加拿大赔偿我们
与滑石粉有关的负债(如本文所列合并财务报表附注17“承付款和或有事项”所界定)；
•法律程序的影响及其结果的不确定性，无论我们是否认为它们有价值;
•更改适用的法律、法规、政策和相关解释；
•税收法律法规的变化，税务机关加强审计审查，以及可能超过现有准备金的额外税收负债的风险敞口;
•通胀以及利率和货币汇率波动的影响;
•进出口和贸易法律、法规和政策的潜在变化;
•自然灾害、灾难、流行病、流行病和全球紧张局势的影响，包括武装冲突，如俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突、最近的中东军事冲突或其他事件；
•商誉和其他无形资产减值的影响；
•我们进入信贷市场并保持令人满意的信用评级的能力；
•我们能否实现与强生分居及关联交易的预期收益；
•某些强生高管继续担任我们的董事，可能会造成利益冲突或出现利益冲突；
•对我们业务的限制，潜在的税务和赔偿责任，以及与分离和关联交易相关的大量费用；
•我们与分拆有关的品牌重塑努力未能获得市场接受，以及我们继续使用传统的强生品牌，包括“强生”品牌的影响；以及
•我们的巨额债务，包括我们债务协议中的限制和契约。
有关这些因素以及此类前瞻性陈述所依据的重大因素或假设的更多信息，可在本年度报告的表格10-K中的其他部分找到，包括在项目1A下。“风险因素”，以及在我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件中。您应该明白，不可能预测或识别所有此类因素，您不应将上述风险视为所有潜在风险和不确定性的完整陈述。我们不承诺公开更新任何可能不时作出的前瞻性陈述，无论是由于新信息或未来事件或事态发展，除非法律要求。
第一部分：
项目1.业务
公司概述
在肯维，我们的目标是认识到日常护理的非凡力量。2023年，我们的净销售额为154亿美元，按收入计算，我们是世界上最大的纯消费者健康公司。我们寻求通过提供以消费者健康为中心的以科学为后盾的创新产品、解决方案和体验来实现可持续的盈利增长。我们在全球165多个国家开展业务，拥有超过135年的历史，是医疗保健和消费品领域的全球领先者。我们通过三个可报告的业务部门运营我们的业务：1)自我护理，2)皮肤健康和美容，3)基本健康。我们差异化的产品组合包括一系列产品，包括标志性品牌和广泛认可的家喻户晓的品牌，如泰诺®、露得清属®，Listerine®，约翰逊的®，创可贴®品牌胶布，Aveeno®、泽特克®和Nicorette®。这一广泛的产品组合使我们能够在一系列产品类别中为我们的消费者提供全面的消费者健康解决方案，并在全球众多大而有吸引力的类别中占据领先地位。这些全面的解决方案都有科学的支持，我们的几个品牌都有很长的医疗保健专业人员推荐历史，这进一步增强了我们消费者对我们品牌的信心。
我们的品牌组合和全球规模遍及四个地区-1)北美，2)亚太地区(“亚太地区”)，3)欧洲、中东和非洲(“EMEA”)，以及4)拉丁美洲(“LATAM”)-并在地理上实现了良好的平衡，2023年约一半的净销售额来自北美以外的地区。我们的目标是利用我们灵活的分销网络、消费者健康思想的领先地位和数据驱动的客户合作伙伴关系，继续为我们和我们的零售客户创造共同的价值。肯威的健康生活使命是我们全面的环境、社会和治理(ESG)战略，我们的核心能力得到了我们承诺的支持，我们致力于建立一个具有弹性和可持续发展的业务，为我们所有的利益相关者创造长期价值。
与强生分手
2021年11月，我们的前母公司强生宣布有意将其消费者健康部门(“消费者健康业务”)分离为一家独立的上市公司(“分离”)。Kenvue于2022年2月在特拉华州注册成立，作为强生的全资子公司，作为强生消费者健康业务的最终母公司。2023年4月，强生完成了将消费者健康业务的几乎所有资产和负债转让给我们及其子公司的交易。2023年5月，我们完成了约10.4%的已发行普通股的首次公开募股(IPO)，并开始在纽约证券交易所(NYSE)交易，股票代码为“KVUE”。在Kenvue首次公开募股后，强生拥有我们已发行普通股的约89.6%。2023年7月，强生宣布了一项交换要约(“交换要约”)，根据该要约，其股东可以用强生普通股的股份交换强生拥有的普通股。2023年8月，强生完成了交换要约，交换了相当于我们普通股80.1%的股份，完成了与强生的分离，并过渡为一家完全独立的上市公司。分离后，强生继续持有我们已发行普通股约9.5%的股份。
欲了解更多信息，请参阅本文所包括的综合财务报表的附注1，“公司说明和重要会计政策摘要”。
我们与强生签订了分居协议(“分居协议”)和各种协议，以实现分居。这些协议为我们与强生的关系提供了一个框架，并管理着我们与强生之间在Kenvue IPO完成后的各种临时和持续关系。有关这些协议的更多信息，请参阅本文所包括的合并财务报表附注12，“与强生的关系”。
品牌和产品组合
我们拥有世界级的、精心设计的、标志性的、值得信赖的品牌组合，这些品牌在各自类别中处于领先地位，其中包括行业内一些最知名的家喻户晓的品牌。我们的总体战略是以高度有针对性的方式优先运营我们的投资组合，专注于最具吸引力的类别和地理市场。
我们每个可报告的部门都专注于通过利用特定类别的专业知识和能力来推动财务业绩，同时也受益于我们在整个组织内合作的规模，包括在品牌管理和营销、研发和创新、洞察和分析以及数字商务方面。可报告的全球细分市场如下：
•自我照顾。我们的自我护理产品类别包括：疼痛护理；咳嗽、感冒和过敏；以及其他自我护理(消化健康、戒烟、眼部护理等)。该细分市场的主要品牌包括泰诺®、Motrin®、苯那曲利®、尼科雷特®、泽特克®，Zarbee‘s®、ORSLTM、莱茵科特®、和Calpol.®。我们的Self Care品牌通过非处方药和其他自然灵感产品提供医疗保健解决方案。这些品牌提供互联健康产品，包括数字诊断和远程医疗，以向消费者扩展其个性化解决方案。
•皮肤健康和美容。我们的皮肤保健和美容产品类别包括：面部和身体护理；以及头发、防晒等。该细分市场的主要品牌包括露得清®、Aveeno®，Ci博士：Labo®、OGX®，Le Petit Marseillais®、路孚特市®、和落建®。我们的皮肤和头发护理品牌组合专注于皮肤病解决方案，通过利用与皮肤专家和科学专业知识的合作伙伴关系，创造医疗保健专业人员推荐的差异化、有科学依据的产品。
•基本健康。我们的基本健康产品类别包括：口腔护理；婴儿护理；以及其他基本健康(女性健康；伤口护理；以及其他)。该细分市场的主要品牌包括Listerine®，约翰逊的®，创可贴® 品牌粘合绷带，免提®、o.b.®无忧无虑卫生棉条®和设计®尿布疹。我们的Essential Health品牌在生命的每个阶段为消费者提供积极的体验和结果，并提高婴儿护理、伤口护理、口腔护理和月经健康类别的个人护理标准。
品牌营销
我们以数字为先的营销方法以消费者为中心。我们的营销组织将消费者放在与我们的产品交付、服务提供和我们创造的体验相关的所有决策的中心。我们的营销足迹遍及四个地区，我们的全球业务使我们能够根据世界各地当地市场消费者的不同需求定制我们的营销战略和活动。正是我们的全球规模和现代营销能力使我们能够与消费者建立深度的人性化联系。
我们明白，通过利用我们提供的产品的洞察力，消费者的行为和预期正在不断变化。基于这些消费者洞察，我们正在不断发展我们的品牌信息，以确保我们提高与消费者和医疗保健专业人员的相关性，最终寻求刺激需求以推动增长。我们的营销专长建立在人类同理心、改善健康结果的科学以及对我们的内容和媒体生态系统采取数字优先的方法的组合之上。
我们以消费者为先的方法和严格的临床测试使我们能够以满足消费者和医疗保健专业人员需求的方式阐述科学，同时赢得他们的信任、认可和忠诚度。
我们是一家数字第一的现代营销公司。自我们的领导团队于2019年掌舵以来，我们在数字支出中的份额从2019年占媒体总支出的约44%大幅增加到2023年的约73%。这种向数字媒体的转变实现了灵活性，并使我们能够高效地接触到推动规模化需求的高价值受众。
此外，通过这种向数字优先的转变，我们可以通过数据科学和分析继续评估其媒体投资和消费者通信的影响。我们最终使用媒体ROI来评估和投资这些次佳的增长渠道和机会。我们结合了数字优先的精度能力，最大限度地提高了覆盖范围、性能和回报，同时降低了成本。
产品开发与创新
我们的研发组织结合了深厚的、多学科的科学专业知识和与医疗保健专业人员的接触，并将人类同理心置于我们产品开发过程的核心。我们利用我们广泛的能力和消费者
洞察力，以推动创新的新产品和解决方案，以满足我们消费者的特定需求，同时提高他们的整体护理标准。
我们拥有一支由大约1500名科学家、医生、药剂师和工程师组成的充满激情的全球团队，他们拥有一系列核心学科的专业知识，包括配方科学、法规事务、质量、医疗事务、医疗安全、临床运营、微生物学和包装。我们的研发组织在全球范围内运营着创新中心，这些中心靠近关键地理市场的消费者。
我们的全球研发团队与消费者以及我们与医疗保健专业人员和学术机构的长期关系在产品开发生命周期中进行协调，共同创造一个持续的有意义的创新管道。
通过我们的翻译科学和消费者洞察团队，我们建立了广泛的能力，以了解我们消费者和医疗保健专业人员的关键需求和当前挑战，确保我们的产品以人类同理心为中心。在我们的端到端组织中，我们与我们的消费者和医疗保健专业人员保持着持续的接触点，利用一套数字工具确保我们无论身在何处都能听到消费者的声音。我们的洞察力、设计、营销和研究团队然后利用这些消费者洞察力来确定关键的未得到满足的需求和潜在的产品机会。
供应链与制造业
我们全球平衡的制造足迹为我们提供了灵活性和敏捷性，使我们能够从规模经济和全球供应链协议中受益，使我们能够增长业务和扩大利润率。我们正在不断实现供应链运营的现代化，同时更好地与客户联系并为客户提供服务。我们的端到端、数字连接的供应链生态系统旨在优化我们进入市场的路线的灵活性和敏捷性。可靠性和弹性仍然是我们在适合用途的供应链中的首要任务，确保我们可以随时随地将我们的产品交付给我们的客户和消费者。
我们的供应链网络是专门为在全球最需要资源的地方部署资源而构建的。我们的采购、制造和需求规划能力不断优化，以满足不断变化的市场动态。我们广泛的分销网络和销售组织使我们能够与多个市场和渠道的主要供应商和零售商建立战略合作伙伴关系，在这些市场和渠道中，我们进一步利用我们的规模来推动灵活的制造能力和供应链优化。我们相信，这种方法建立和支持了我们在经济周期中的韧性，并使我们能够根据我们的战略优先事项确定或扩大我们的地理重点。
材料来源和可获得性
我们维持着全球业务，并与庞大的供应商基础合作。我们产品使用的主要原材料包括树脂、纸浆和玉米衍生品、植物油和油脂化学品。所使用的大多数原材料和包装材料都是从第三方购买的，并可从多种来源获得。我们确实从单一来源的供应商或数量有限的供应商那里采购某些原材料和包装材料；然而，没有一家供应商提供我们总材料需求的重要部分。某些原材料和包装材料商品会受到市场价格变动的影响。关于初级商品价格变化的影响的进一步资料，见项目1A，“风险因素—我们产品的原材料和其他投入的成本或可获得性的波动，包括由于军事冲突，已经并可能在未来继续对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。“
制造足迹
2023年，我们的内部制造足迹提供了我们一半以上的生产量，其余的生产量由值得信赖的第三方供应商运营的广泛的外部制造设施网络提供。这一组合为我们提供了巨大的运营灵活性，增强了我们在优化资本配置的同时响应需求的能力。
仓储和配送能力
我们的分销网络旨在满足日益复杂的消费者和客户需求。我们的大多数配送中心都是与专业的第三方运营商合作运营的，以利用他们的规模、专业知识和
技术平台。在所有情况下，无论是内部还是外部，我们的配送中心都必须遵守其严格的质量合规标准，并接受我们的审计程序。
质量控制和合规性
凭借严格的产品安全和质量控制方法，我们在整个端到端组织中拥有强大的质量文化，并通过严格的合规程序得到加强。我们投资于质量系统和数据分析平台，以进一步推动积极的质量管理，提高我们质量控制体系的有效性。
供应商是我们致力于质量的关键合作伙伴，因此我们期望供应商提供的服务和商品始终符合我们的质量标准。为了确保符合我们的高质量标准，我们定期对我们的供应商及其设施进行质量审计。
我们的供应链还接受国家监管机构的外部审计，包括每年进行多次监管检查的美国食品和药物管理局(FDA)。
竞争
消费者健康和个人护理行业规模庞大且充满活力，竞争对手数量众多，从拥有全球知名传统业务的知名消费品公司到新兴的利基品牌，不一而足。
鉴于我们产品组合的广度和全球足迹，我们与众多竞争对手展开竞争，其中包括：1)独立或隶属于大型制药集团的消费者保健业务；2)在类似或相邻类别中运营的全球CPG公司；3)在我们竞争的市场中运营我们类别的地区性公司；4)非处方药(“OTC”)制造商和自有品牌及其在传统零售和在线上的客户；以及(5)我们类别中的新兴利基品牌，通过传统零售或在线和直接面向消费者(“DTC”)渠道分销。在我们的三个核心细分市场中，我们经历了相当程度的竞争。
我们在全球各个细分市场的主要竞争对手包括：
•自我照顾。Haleon、宝洁、利洁时集团和自有品牌
•皮肤健康与美容。拜尔斯多夫、L、宝洁、联合利华和自有品牌
•基本健康。高露洁-棕榄、金佰利、宝洁、联合利华和自有品牌
有关我们的竞争风险的其他信息，请参阅“风险因素”。
环境、社会和治理
我们的ESG管理方法旨在有效地治理和管理影响和风险，同时还使我们能够识别加速创新和增长的机会，并为所有利益相关者推动业务价值。2023年10月，我们启动了我们健康生活使命的更新，其中包括公共ESG目标和承诺，旨在将我们的品牌定位为人类和地球的健康选择，并更好地管理与ESG相关的影响、风险和机会。肯维的健康生活使命是我们在行动中对日常护理的呼吁，并得到三大支柱的支持：培育健康的人，丰富健康的地球，保持健康的实践。在这三大支柱中，我们把重点放在九个优先领域，我们已经为这些领域确立了目标和承诺，以追究自己的责任并展示进展：
•培养健康的人。我们的目标是增进我们所在社区的福祉，并为他们配备创新的产品和可操作的信息，以便每天做出更健康的决定。
◦多样性、公平性和包容性
◦员工健康、安全和福祉
◦公共卫生+产品质量与消费者安全
•丰富一个健康的地球。 我们努力通过做出负责任的和可再生的选择来丰富一个健康的地球，以帮助保护地球的健康和资源，同时管理我们造成的影响。
◦气候变化
◦塑料
◦生物多样性、土地和森林+废物
•保持健康的习惯。 我们主张倡导诚信、道德和透明的文化，以建立信任并创造有意义的长期价值。
◦可持续的产品创新
◦产品透明度
◦人权与劳工+伦理与合规
环境
人类健康与环境健康密不可分，作为世界上收入最高的纯消费者健康公司，我们对日常护理的承诺延伸到了我们称之为家的星球。我们致力于提高我们业务的可持续性--从产品和包装设计到材料采购、制造和运输。我们的健康地球目标包括：
•气候变化：在我们的运营和价值链中减少碳足迹和气候变化的影响
•塑料：提高产品包装的可持续性
•生物多样性、土地和森林：负责任地获取材料，避免砍伐森林
社交
我们努力增进我们所在社区的福祉，并旨在为他们配备创新的产品和信息，使他们每天都能做出更健康的决定。
我们的目标是将日常护理的力量交到世界各地的消费者手中。我们致力于通过我们的产品和资源提高个人护理标准和应对可预防的疾病--帮助人们使用工具为自己、亲人和地球做出更健康的选择。
有关更多信息，请参阅下面的“-人力资本”。
治理
我们支持我们的诚信、道德和透明文化，以建立信任并创造有意义的长期价值。无论是对于人们、商业伙伴还是我们的星球，Kenvue认识到日常护理的力量的目标指导着我们如何对待我们的人民、创新、开展业务和设计我们的产品。
我们的董事会(“董事会”)最终负责对我们的ESG影响、风险和机会进行独立监督，并确保我们的ESG优先事项和承诺纳入Kenvue的长期战略。每年，我们的全体董事会都会收到关于我们的“健康生活使命”和我们的ESG业绩的最新消息。此外，对ESG、可持续性和报告的监督分配给董事会的所有三个主要委员会，在每次定期安排的委员会会议后，委员会向我们的全体董事会报告其指定的ESG监督职责领域的最新情况。
我们的董事会采纳了公司治理原则，以帮助它指导我们的治理实践。此外，在其他政策中，我们的董事会通过了旨在为员工提供关于我们合规政策的指导的肯维行为准则，以及为我们的董事会成员和高管制定的商业行为和道德准则，其中规定了适用于我们的董事会成员和肯维高管的其他指导方针，这两项准则都可以在我们的网站https://investors.kenvue.com/governance/governance-documents/.上找到
我们为我们已经取得的成就感到自豪，并将在发布我们的2024年健康生活使命报告时提供更多关于我们在实现这些目标和承诺方面的进展细节，该报告将在https://investors.kenvue.com/esg.上提供《2024年健康生活使命报告》仅供参考，
《2024年健康生活使命报告》或我们网站上的其他信息均未以参考方式纳入本年度报告的Form 10-K。
人力资本
企业文化
在Kenvue，我们努力建立一种因影响而奖励的绩效文化。我们通过一个共同的目标团结在一起，实现日常护理的非凡力量，并植根于我们的核心价值观：1)我们把人放在第一位，2)我们深切地关心，3)我们用科学赢得信任，4)我们用勇气解决问题。我们努力提供一个环境，让每个员工(或肯沃尔)都能尽其所能，为我们的客户和消费者服务，为我们的客户和消费者做有意义的工作，受到强烈的归属感和有意义的增长机会的激励，并因其影响而获得奖励。
人口统计
截至2023年12月31日，我们约有22,000名员工，其中约25%位于北美，28%位于欧洲、中东和非洲地区，29%位于亚太地区，18%位于拉丁美洲。我们全球约99%的员工是全职员工，1%是兼职员工。我们的全球员工队伍涵盖了广泛的职能，其中制造业员工占我们员工总数的24%。
多样性、公平性和包容性
我们相信，我们对多样性、公平和包容性的承诺推动了合作，并增强了我们有效竞争的能力。认识到行业创新对满足消费者不断变化的需求的重要性，我们仍然专注于拥有正确的能力和反映我们服务的客户和消费者的员工队伍。
截至2023年12月31日，我们的全球劳动力约50%为男性，50%为女性，36%的美国员工认为自己是少数族裔。我们的经理级及以上职位由大约47%的男性和53%的女性担任，36%的美国员工在经理级及以上职位上被认定为少数族裔。Kenvue领导团队在全球范围内多元化，目前由9个不同国籍的人代表，Kenvue领导团队中54%是女性。我们相信，将不同的背景和视角结合在一起有助于我们推动创新，提供超出客户预期并创造长期价值的解决方案。我们的“行为守则”特别阐明我们有责任创造一个包容各方的环境，尊重所有人的尊严和多样性。Kenvue的健康人目标和承诺包括：
•加强妇女在各级管理层的代表性，以反映我们开展业务的市场；
•加强美国各级员工队伍中的种族代表性，以反映我们所在的市场；
•根据角色、经验、市场竞争力和业绩，公平地向所有肯沃尔员工支付薪酬；以及
•在全公司范围内获得前四分位的包容性指数得分。包容性指数是一个可接受度指标，旨在评估我们组织内的包容性水平。
我们的人才实践旨在推动更高水平的透明度、赋权和问责，从而通过高水平的参与实现卓越的业绩。例如，我们已经制定了旨在通过创建多样化的面试团队和候选人名单，以及通过服务和吸引来自不同社区的人才的组织来扩大多样性外联努力，以促进多样化代表的倡议。我们通过名为Kenvuer Impact Networks和Mentorship的员工资源小组，为团队成员提供在其职业生涯中持续的包容性和多样性教育和支持。此外，我们提供灵活的工作安排，支持灵活的工作方式，促进包容性、健康、福祉、赋权和问责。
学习与发展
我们投资于所有肯沃尔人的学习和发展，以确保他们的技能保持相关性，并与市场的快速发展保持同步。学习可以通过不同的方式进行，包括工作中、特殊任务中和课堂培训中，以发展实用和/或领导技能。最终，我们的目标是确保这种对发展和增长的持续承诺产生卓越的业绩和更高水平的参与度，使我们有别于竞争对手。
婚约
我们相信，敬业的员工更有可能提供更高水平的业绩，并进一步使我们在市场上脱颖而出。我们相信，所有团队成员之间开诚布公的沟通创造了一个协作和包容的工作环境。我们定期进行调查，评估肯沃尔在战略一致性、执行力、包容性、员工领导者的有效性和职业发展等领域的情绪。
我们还努力通过战略投资，积极支持我们在世界各地服务的社区以及我们的肯沃人生活和工作的社区。我们的全球社区参与计划只是我们将充满激情、以目标为导向的劳动力联系起来的一种方式，以实现我们的潜力并创造可能性。我们提供财政捐助，提供实物慈善产品捐赠，并志愿团队成员的时间，以帮助非营利组织实现他们的目标，产生社会影响。
薪酬、福利和福利
我们提供旨在吸引、培养和留住顶尖人才的薪酬和福利计划。我们奖励和表彰卓越的业绩，支持我们的增长和人才战略，将Kenvuer的薪酬与公司和个人的业绩紧密结合，并在竞争激烈的环境中吸引、培养和留住顶尖人才。我们的目标是提供对肯沃尔的职位、技能水平、经验和地理位置具有竞争力的基本工资。除了基本工资外，我们还寻求通过年度现金奖励和股权奖励来激励和奖励某些工作级别的Kenvuer。此外，我们定期进行基准分析，以帮助确保Kenvue的薪酬计划保持竞争力，并定期评估内部薪酬公平。
我们提供具有竞争力的员工福利方案，根据国家和地区的不同而有所不同，以支持我们肯沃尔人的情感、身体健康和福祉。这些员工福利方案可能包括退休计划、核心和补充人寿保险、医疗和牙科保险、健康储蓄账户、福利补偿计划、收养援助、生育福利和育儿假。
我们努力创造一种环境，让Kenvuers感到强烈的归属感，感到有能力照顾自己和家人的健康和福祉，感觉到他们可以成长并拥有充实的职业生涯，感到自己的贡献得到认可和重视。
健康、安全和幸福
作为个人健康和健康领域的全球领导者，我们相信对肯沃尔的健康、安全和福祉进行投资是我们的目标和价值观的基础。我们有强大的程序来识别与工作场所活动相关的潜在安全风险，并制定措施和实施控制措施，以减少可能暴露在危险中的情况。我们为Kenvuers提供一般安全培训，并为那些在潜在高风险环境中工作的人实施了特定的计划。
知识产权
我们依靠知识产权的组合，包括商标、商业秘密、专利和版权，以及根据许可证和其他合同对第三方知识产权的权利，来建立、维护、保护和执行我们业务中使用的知识产权和其他专有信息。在美国和世界各地建立、维护、保护和执行我们的知识产权和其他专有权利对我们的成功非常重要，我们认为这些权利总体上对我们的业务至关重要。
为了促进分离，并使我们的业务在分离后能够以最小的中断继续运营，强生已授予许可，允许我们在分离后的有限期限内使用分离前我们在开展业务时使用的某些知识产权，包括“强生”的姓名和签名以及其他遗留的强生品牌。有关这些许可证的更多信息，请参阅公司2024年年度股东大会的最终委托书，该委托书将在与本年度报告10-K表格相关的会计年度结束后120天内提交(“委托书”)。
我们的品牌对我们的成功至关重要，商标保护是在美国和世界各地建立和维护我们产品的品牌认知度的重要组成部分。我们的绝大多数净销售额来自具有专有商标和商品名称的产品。这些商标和商品名称表明，我们销售的产品是“名牌”产品。我们寻求通过所有适当的方式保护这些商标和商号，我们认为这些商标和商号总体上对我们的业务具有重要意义。对于在美国注册的商标，声明
商标的使用必须在初次注册后的第五年至第六年之间提交，然后可以在第十年续展，之后每10年续展一次，只要商标仍在商业中使用。在其他国家注册的商标通常有不同的期限和续展政策。
我们在美国和世界各地积极申请和维护一系列专利，并寻求通过所有适当的手段获得和实施专利保护。虽然我们认为这些专利及其保护很重要，但我们不认为任何一项专利对任何实质性产品或产品系列具有实质性意义，我们预计任何单一专利的到期不会对任何实质性产品或产品系列产生实质性影响。在美国，专利期一般是自专利权利要求优先提交的最早非临时专利申请之日起20年，在许多其他国家，专利期通常也是自专利申请提交之日起20年。
政府规章
我们在美国和世界各地都受到广泛的政府监管。美国联邦当局，包括FDA、联邦贸易委员会(“FTC”)、消费品安全委员会(“CPSC”)、职业安全与健康管理局(“OSHA”)、环境保护局(“EPA”)和药品监督管理局(“DEA”)，以及州和地方各级的平行机构以及其他司法管辖区的类似机构，对我们业务的各个方面进行监管。美国和世界各地的政府法规适用于我们业务的许多领域，包括我们产品的大部分方面。遵守适用于我们业务的所有政府法规是我们的政策和做法。获得监管批准并遵守美国和世界各地适用的联邦、州和地方法规的过程复杂、耗时且成本高昂，可能会影响我们的业务战略。此外，全球监管格局面临着快速和意想不到的变化，包括俄罗斯-乌克兰战争、最近中东的军事冲突，以及近年来世界各地日益严格的监管和执法的总趋势。有关与政府法规相关的风险的其他信息，请参阅“风险因素-与政府法规和法律程序有关的风险”。
新的或更严格的法律或法规，对现有法律或法规的更具限制性的解释，或世界各地政府和监管机构加强执法行动，可能会增加我们持续的合规成本，改变我们开展业务的环境，或以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们有许多不同监管分类的产品，这些分类及其对我们产品的应用可能因市场而异。因此，我们的某些产品在不同的地理市场受到不同程度的监管。以下描述讨论了适用于我们业务的监管环境的实质性影响，特别关注美国、欧盟和中国，从监管角度来看，这些市场是我们业务的一些关键地理市场，我们认为这些市场代表了我们运营的各个地理市场在对我们业务的监管方面的重大差异。
质量与安全
FDA和其他司法管辖区的类似当局监管我们用于生产产品的设施和操作程序。我们被要求向这些当局登记我们的设施。产品必须在我们生产产品的每个国家/地区按照现行的良好制造规范(“cGMP”)或类似的制造标准在我们的设施中生产。
此外，我们的许多产品都受到CPSC根据《毒物预防包装法》(“PPPA”)、《消费品安全法》、《联邦危险物质法》以及由CPSC执行的其他法律的监管。这些法规和相关法规确立了消费品的安全标准和禁令。某些州的法律也涉及消费品的安全，并可能强制要求报告或标签要求。不遵守这些法律可能会导致处罚或其他监管行动以及相关的声誉损害。
药品
为了在美国营销和销售新药产品，制造商必须1)提交新药申请(“NDA”)，证明新药的质量、安全性和有效性，2)提交缩写的NDA，证明仿制药与另一家公司的品牌药物产品的等效性，或3)符合FDA的专著制度。我们在美国销售的大多数非处方药产品都是根据FDA的专著制度进行监管的。这些专著确立了有效成分、用途(适应症)、剂量、标签和测试等条件，在这些条件下，非处方药通常被认为是安全有效的，可以在没有NDA和FDA上市前批准的情况下上市。
按照场外专著制度销售的产品必须符合特定的质量、配方和标签要求。不符合这些标准的专著药品可被视为未经批准的新药，并可被要求退出市场。2020年3月颁布的场外专著《安全、创新和改革法案》(简称《场外专著改革法》)预计将对场外专著制度进行重大改革，包括用发布、修订和修改场外专著的行政命令程序取代FDA现有的规则制定程序。根据OTC专著改革法案，FDA还可以要求制造商进行额外的测试，以确保专著药物产品的安全性和有效性。例如，FDA在2021年9月发布了一项拟议的命令，修订了防晒药物产品的非处方药专著，要求提供某些成分的额外数据，以确保其安全性。此外，我们的某些OTC产品，包括某些Zyrtec®、Zyrtec-D®、Pepid®，以及某些易蒙品和莫特林产品，是由FDA通过NDA程序而不是通过专著系统批准的。
此外，DEA还监管我们的某些含有伪麻黄碱的非处方药产品，如苏达菲®和Zyrtec-D®根据《打击甲基苯丙胺流行法》(“CMEA”)。在其他要求中，CMEA对消费者购买的伪麻黄素产品设定了每日和30天的销售限制。我们在州一级也受到类似规定的约束。我们的含有伪麻黄碱的非处方药产品在世界其他司法管辖区也受到更严格的监管制度的约束。
在欧盟(EU)，我们的场外产品，包括某些Nicorette®非我们在美国销售的产品受到欧盟和欧盟成员国监管机构广泛的售前和售后监管规定。有几种行政机制可以要求监管部门批准非处方药产品，包括1)在单一欧盟成员国进行授权的独立国家程序，2)相互承认程序，当一种产品已经在至少一个欧盟成员国获得授权，并在至少另一个欧盟成员国寻求批准时使用，以及3)分散程序，当一种产品尚未在欧盟获得授权，同时在几个欧盟成员国寻求授权时使用。
在中国，我们的非处方药产品受到国家医疗产品管理局的监管，国家医疗产品管理局是药品、医疗器械和化妆品的安全和注册的主要机构。
化妆品
我们在美国销售的许多产品，包括我们在皮肤保健和美容领域的许多产品，都被认为是受FDA通过联邦食品、药物和化妆品法案以及公平包装和标签法案监管的化妆品。我们的化妆品包括Aveeno®恢复性皮肤治疗燕麦修护霜，Aveeno®修复皮肤疗法-不含硫酸盐的沐浴露，强生®婴儿爽身粉和我们的某些李斯特林®漱口水产品。化妆品不受FDA的售前批准，但某些成分，如某些颜色添加剂，需要预先授权，FDA试图确保化妆品不会掺假或贴错品牌。如果产品或其成分的安全性没有得到充分证实，则需要在产品上加上适当的警告标签。根据FDA的规定，其他警告也可能被强制要求。FDA通过对化妆品制造商和分销商的市场监督和检查，监督化妆品是否符合适用的法规，以确保产品不包含虚假或误导性的标签，不掺假，不在不卫生的条件下生产。检查也可能源于消费者或竞争对手向FDA提出的投诉。如果FDA确定我们的一种产品不符合FDA的规定，我们可能会被要求，或者我们可以独立决定，对该产品进行召回或市场撤回，或者通过对该产品的制造、配方或标签进行更改来纠正失败。此外，2022年12月颁布的《化妆品现代化监管法案》预计将扩大FDA对化妆品的监管权力，包括赋予FDA对化妆品的新的强制性召回权力，并要求注册化妆品制造设施、报告某些不良事件、发布cGMP要求和建立安全证明要求。
此外，我们的某些化妆品，包括那些含有低粘度碳氢化合物的产品，如婴儿油，都受到CPSC根据PPPA进行监管。见“-质量与安全”。
医疗器械
在我们开展业务的各个司法管辖区，医疗器械都受到监管。尽管不同司法管辖区对我们的产品进行分类的方式有所不同，但医疗器械被广泛地定义为制造商打算生产的产品
用于治疗、治愈、预防、减轻或诊断疾病。医疗器械通常通过物理作用模式来实现其目的；主要的预期作用可能不是药理学、免疫学或新陈代谢。
我们的某些产品在美国销售，如创可贴®品牌胶布(包括乌尔通胶布)，李斯特林®敏感防御性除草剂除草剂和泰诺®SmartCheck Digital Ear Scope是由FDA通过一个系统进行监管的医疗设备，除非获得豁免，否则我们必须获得商业分销的上市前许可，称为510(K)许可。为了获得510(K)许可，设备需要被确定为在预期用途以及安全性和有效性方面与已经合法投入商业销售的基准设备或“断言”基本相同。对获得510(K)许可的设备的任何修改，如果可能严重影响其安全性或有效性，或将构成其预期用途的变化，通常需要新的510(K)许可。如果我们确定不需要新的510(K)许可，但FDA随后不同意，FDA可能会追溯性地要求我们获得新的510(K)许可，并可能要求我们停止销售或进行召回，直到获得新的510(K)许可。
在欧洲联盟，制造商可以通过向主管当局提交通知以及可由主管当局检查的档案来自我证明某些医疗器械的合规性。2021年5月，《医疗器械条例》(条例(EU)2017/745)(《MDR》)在欧盟正式生效。MDR比以前的制度更全面，因为它极大地提高了管理医疗器械产品的法规的严格性和稳健性。预计所有医疗器械都符合MDR要求，不存在产品的“老大化”。此外，所有经批准的产品及其制造商都要接受最长每四年一次的定期周期的重新审查。近年来，我们还推出了某些联网健康产品作为非医疗设备应用程序，包括某些在美国不提供的产品，如Nicorette®QuickMist SmartTrack被认为是一款健康应用程序，因此不被提供它的国家的卫生当局作为医疗设备进行监管。任何关于我们目前作为非医疗器械提供的产品需要医疗器械许可的决定都可能导致我们停止营销或召回修改后的产品，直到获得此类许可。
在中国，当地生产的医疗器械通过市政当局获得市场授权，而非中国制造的医疗器械则由国家药品监督管理局审查，并必须附有适当的文件，表明该器械已在原产国获得批准。
膳食补充剂
我们Zarbee旗下的一些产品®品牌与乳制品®在美国销售的品牌被认为是膳食补充剂产品，受1994年《膳食补充剂健康和教育法案》的管辖，该法案定义和监管膳食补充剂。1994年10月15日之前未在美国上市的饮食成分必须在最初上市前至少75天提交给FDA的新饮食成分通知的主题，除非该成分已作为食品中的物品存在于食品供应中，未经化学改变。FDA可能会认定，该通知没有提供充分的依据来得出新成分被合理预期是安全的结论，这可能会有效地阻止该成分的营销。此外，在产品标签中使用营养支持声明的公司必须拥有信息，证明声明是真实的，没有误导性。如果FDA确定特定的营养支持声明是不可接受的药物声明或健康声明的未经授权版本，或者如果FDA确定特定声明没有得到现有科学证据的充分支持，或者在其他方面是虚假的或具有误导性的，则该声明不能使用，任何标签上带有该声明的产品都可能受到监管行动的影响。
在欧盟也有类似的监管制度，在那里膳食补充剂，包括我们的一些Zarbee‘s产品® 根据《食品补充剂指令》2002/46/EC，这些产品被列为食品。大多数欧盟成员国都实施了通知程序，要求在开始销售膳食补充剂之前或之后立即报告。
标签和产品声明
Kenvue必须遵守有关标签和产品声明的各种法律，包括与Kenvue产品的特性、质量、安全、性能和效益有关的法律。Kenvue通常被要求有合理的基础来支持任何事实营销主张，而构成合理基础的证据可能因市场和产品的不同而有很大差异。例如，虽然化妆品标签不需要FDA的上市前批准，但FDA监管化妆品标签声明，并对不真实、具有误导性或提出药用声明的声明采取行动。FDA还负责在任何品牌错误的膳食补充剂产品上市后对其采取行动。此外，虽然Kenvue的标签和广告声称其专著药物产品，如某些
苯那君®、泰诺®和露得清属®产品，以及NDA产品的广告声明不需要FDA的批准，对Kenvue的NDA产品的标签声明，如某些Zyrtec®、Pepid®、冬虫夏草®和Motrin®这些产品都是FDA批准的。在某些情况下，根据标签和产品声明的性质，Kenvue还可能受到其他法规的约束。例如，美国农业部执行有机生产的联邦标准，并在产品标签上使用“有机”一词。
联邦贸易委员会根据《联邦贸易委员会关于在广告中使用背书和推荐信的指南》(下称《背书指南》)中所述的原则，对广告中背书和推荐信的使用以及Kenvue与广告商和有影响力的人之间的关系进行监管。《背书指南》规定，背书应反映背书人的真实意见，不能用来对产品的营销者本身无法合法作出的产品提出主张。《背书指南》还规定，如果背书人和营销商之间存在消费者意想不到的联系，而这种联系会影响消费者对背书的评价，则应披露这种联系。如果Kenvue的广告主张或由其社交媒体影响力人士或与Kenvue有实质性联系的其他代言人提出的主张不符合《认可指南》或联邦贸易委员会法案的任何要求或类似的州要求，则联邦贸易委员会和州当局可以对Kenvue进行调查和执法行动，施加处罚，要求Kenvue支付消费者赔偿金，要求Kenvue修改其营销材料或要求Kenvue接受繁重的禁令，这些禁令中的任何一项都可能对Kenvue的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
此外，更好的商业局下属的国家广告司(“NAD”)管理着广告业的自律计划，以确保国家广告的真实性和准确性。NAD监控全国广告，并处理竞争对手和消费者的询问和挑战。Kenvue还可能受到各种州消费者保护法的约束，包括加州的65号提案，该提案要求对任何含有加州列出的被发现导致癌症或出生缺陷的物质的产品进行具体警告，除非产品中此类物质的水平低于安全港水平。
在欧洲联盟，产品广告既要遵守《不公平商业行为指令》(第2005/29/EC号指令)规定的一般消费者广告要求，该指令对误导性和侵略性广告作出了全面禁止，也要对各种产品分类作出更具体的规定。例如，根据2001/83/EC指令，Kenvue的非处方药产品的广告除其他要求外，必须1)清楚地表明该信息是广告，并且该产品被清楚地标识为医药产品；2)不以不恰当、令人担忧或误导性的词语提及康复声称；3)不暗示服药的效果得到保证、不伴随不良反应、或优于或等于另一种治疗或医药产品的效果。欧盟还根据《化妆品条例》(欧盟第1223/2009号条例)建立了化妆品标签索赔的法律框架。所谓的“责任人”必须确保市场上提供的化妆品在正常或合理可预见的条件下使用时对人体健康是安全的，同时考虑到责任人提供的说明、标签、使用和处置说明以及任何其他迹象或信息。
在中国案中，非处方药产品的广告除其他要求外，必须包括“非处方药”标识，并且不得包含可能在产品的有效性或安全性方面误导公众的疑难或混淆的医疗或药物术语。
定价
在我们经营的一些市场中，我们的活动受到各种价格控制法律和法规的约束。这些价格控制机制的范围和程度因市场而异。此外，在经济或市场状况不确定或不利的时候，例如在经济放缓、衰退或通货膨胀期间，价格管制法律或法规可能会变得更加严格。
环境、健康和安全
美国环保局和平行的州和地方当局，以及世界各地的类似当局，在我们生产和销售我们的产品或以其他方式经营我们的业务的司法管辖区执行广泛的环境法律和法规。这些要求包括产品内容和标签、化学品和其他危险材料及废物的处理、制造、运输、储存、使用和处置、污染物的排放和排放以及环境污染的清理。有关Kenvue必须遵守的广泛环境、健康和安全法律的更多信息。请参阅“风险因素s—与政府监管和法律程序有关的风险— 我们受到广泛的环境、健康和安全法律法规的约束，并且
这些法律和法规规定的任何义务的影响都可能对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。“
我们还受到关于我们产品及其原材料的制造、加工、分销、进出口和标签的广泛和不断变化的法规的约束。在欧洲联盟，《化学品注册、评估、授权和限制条例》(“REACH”)于2007年生效，并随着时间推移逐步实施。然后，注册的化学品可以接受进一步的评估和潜在的限制。自REACH颁布以来，其他国家已经颁布或正在实施类似的全面化学品法规。
我们的业务也受到OSHA和平行的州和地方职业健康和安全标准的监管，以及适用于我们在其他司法管辖区的业务的职业健康和安全标准。这些标准规定了雇主的某些责任，包括要求维持一个没有可能造成严重伤亡的公认危险的工作场所，某些医疗和卫生标准，许可证和许可义务以及各种记录保存、披露和程序要求。
隐私和数据保护
我们受到美国和世界各地日益复杂和不断变化的隐私和数据保护法律和法规的约束，这些法律和法规对收集、传输、传播、使用、隐私、保密、安全、保留、可用性、完整性和其他与健康相关的敏感和个人信息的处理规定了广泛的合规义务。在美国，我们受一系列隐私和数据保护法律法规的约束，各州的具体要求各不相同。我们还受联邦健康信息隐私法的约束。在美国以外，欧盟的一般资料保护规例(下称“欧盟一般资料保护规例”)及英国的一般资料保护规例(下称“英国一般资料保护规例”)，连同欧盟成员国及英国有关处理个人资料的国家法例、规例及指引，对收集、分析、储存、转移及以其他方式处理个人资料(包括健康资料及不良事件报告)的能力施加严格的义务及限制。在中国，我们受个人信息保护法的约束，该法律适用于处理中国内部自然人的个人信息，处理中国外部旨在中国内部提供产品和服务的个人信息，以及分析或评估中国内部的个人活动。虽然与GDPR类似，但PIPL包含GDPR中没有的独特要求。此外，我们受制于中国的《网络安全法》和中国的《数据安全法》，前者确立了其总体安全框架，后者旨在保护已处理数据的安全。
世界各地正在制定更多的隐私和数据保护法律和法规，包括在Kenvue运营的其他司法管辖区，全球政府当局近年来加强了隐私执法，特别是在数据本地化要求和国际数据流方面。这些新的和不断变化的法律的遵守已经并可能在未来影响Kenvue的业务战略，以及对隐私法的意外变化可能会影响Kenvue定制和个性化Kenvue的产品和服务以满足Kenvue的战略目标或消费者期望的能力，这可能会对Kenvue的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
反腐倡廉
我们受到各种反腐败法律和法规的约束，例如美国《反海外腐败法》(FCPA)，这些法规一般禁止公司承诺、提供或给予外国官员任何有价值的东西，目的是为了获得或保留业务或获得任何不正当利益而影响外国官员。与美国适用和执行《反海外腐败法》类似，我们开展业务的各个司法管辖区都有旨在预防和惩罚腐败行为的法律法规，包括英国《2010年反贿赂法》和中国的反腐败法。此外，我们与医疗保健专业人员和政府官员(包括代表医院或由政府机构拥有或控制的其他机构行事的个人)的互动和财务关系在我们运营的司法管辖区受到不同程度的监管和限制。这些条例和限制通常旨在防止与政府资金支出有关的腐败和利益冲突，并确保其立法、监管和采购过程的公平和透明。
其他规例
我们还受制于美国和世界各地的其他各种法律和法规。例如，我们必须遵守越来越多旨在打击供应链运作中侵犯人权行为的法律。此外，我们的销售行为受到美国和世界各地竞争法主管部门的监管。我们还受到美国实施的法律和制裁(包括美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)和其他当局实施的法律和制裁，这些法律和制裁可能禁止我们或我们的附属公司在某些地区开展业务
或限制我们或我们的附属公司可能开展的业务类型。例如，为应对俄乌战争而采取的行动包括对俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰特定地区实施出口管制和广泛的金融和经济制裁。根据这些法律和条例进行的执法活动可能会使我们面临更多的行政和法律程序和行动，其中可能包括要求民事处罚、刑事制裁和行政补救。
季节性
我们的业务一般不是季节性的。然而，我们的自我护理和皮肤健康美容细分市场中的某些产品会受到季节性销售波动的影响。例如，在我们的自助护理领域，我们的某些非处方药产品，如泰诺®和Motrin®，通常在冬季寒冷和流感季节购买更频繁，或者在Zyrtec的情况下®和苯那曲利®，在春季和秋季过敏高发季节。此外，在我们的皮肤健康和美容领域，我们含有SPF的产品的销量通常在夏季较高，而我们的含保湿产品的销量通常在秋季和冬季较高。从历史上看，这些季节性销售波动对我们全球年销售额的净影响在我们的每个业务部门和整个业务范围内都是最小的。
可用信息
公司的主要网站地址是：www.kenvue.com。本公司的所有美国证券交易委员会申报文件在以电子方式提交或提供给美国证券交易委员会后，可在合理可行的情况下尽快在公司的投资者关系网站https://investors.kenvue.com，上免费查阅。我们根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)向美国证券交易委员会提交年度报告、季度报告、当期报告、委托书和其他文件。美国证券交易委员会保留了一个互联网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息，网址为https://www.sec.gov.公司鼓励投资者和其他对公司感兴趣的人查看发布在其投资者关系网站上的信息、公司的美国证券交易委员会申报文件、新闻稿、公开电话会议和网络广播。
利用网站提供信息
我们不时地使用，并预计未来将使用我们的网站，以广泛、非排他性的方式向公众披露重要信息，包括用于美国证券交易委员会的公平披露监管(REG FD)的目的。有关公司的财务和其他材料信息通常发布在我们的网站上，并可在https://investors.kenvue.com.上访问为了接收有关我们网站上的新帖子的通知，鼓励投资者注册到我们的网站以接收自动电子邮件警报。我们网站上的任何信息都不会纳入本年度报告或公司提交给美国证券交易委员会的任何其他文件中。
项目1A.危险因素
风险因素摘要
以下是使对Kenvue的投资具有投机性或风险的主要因素的摘要：
与我们的商业、工业和运营相关的风险
•损害我们的声誉和我们品牌的声誉，包括负面宣传的结果，可能会影响我们对消费者、客户和第三方合作伙伴的品牌忠诚度。
•我们面临着巨大的竞争压力，包括来自跨国公司、较小的地区性公司、自有品牌和通用非品牌产品的压力，这些压力来自我们的每个业务部门和产品线，以及我们运营的所有地理市场。
•我们是否既能成功创新，又能预测、理解和恰当地应对市场趋势、快速变化的消费者和客户偏好以及对我们产品不断变化的需求。
•我们的营销努力可能成本高昂，效率低下，可能无法成功地维护、维持或改善我们的声誉、我们的品牌或我们在现有或新市场的市场份额地位。
•扩大我们的全球业务需要大量的资源和费用，由于与在全球开展业务相关的各种商业、运营和法律挑战，我们可能不会成功。
•在我们运营的各个方面实施我们的数字优先战略可能会面临挑战，我们的数字优先战略可能会导致我们追求超出我们历史能力范围的新产品，并使我们面临与数字相关的风险。
•未能实现我们已经或可能追求的收购和资产剥离的预期收益。
•假冒产品的威胁、侵犯我们的知识产权和我们产品的其他未经授权的版本，对消费者的健康和安全构成风险，并可能损害我们的声誉。
•我们在业务的许多方面对第三方的依赖，包括制造产品，本质上涉及对业务运营、合规问题、网络安全和ESG实践的较小程度的控制。
•我们制造或供应商运营的中断可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
•通胀压力和我们产品的原材料和其他投入的成本或可获得性的相关波动，包括由于军事冲突和其他不利的经济或市场条件。
•信息安全事件，包括我们或第三方运营的信息技术系统的网络安全漏洞、中断、崩溃、腐败、破坏、破坏或故障，可能导致声誉损害、运营中断和重大相关成本。
•我们有能力吸引和留住一支技术娴熟、多元化的员工队伍，并为我们的高级管理层实施继任计划。
与政府监管、法律诉讼和金融经济市场状况有关的风险
•我们有能力遵守广泛的法律法规，以及美国和世界各地利益攸关方提出的其他要求，包括与气候变化、ESG、隐私、数据保护、反腐败和人权事务相关的快速变化的要求。
•我们现在是，也可能成为法律程序和监管调查的对象，这可能会导致巨额费用、负债(可能超过应计项目)和声誉损害。
•对我们产品及其成分的可靠性、安全性和有效性的担忧，已经并可能在未来导致诉讼，包括人身伤害或集体诉讼、监管诉讼、声誉损害、产品召回、产品重新配方或产品撤回。
•与滑石或含滑石粉的产品有关的法律诉讼，如强生的®在美国和加拿大以外销售的婴儿爽身粉(根据分离协议，强生对在美国和加拿大销售的产品保留与滑石粉相关的责任)，包括声称滑石粉致癌的人身伤害索赔，以及与我们历史上销售滑石粉或含滑石粉产品相关的其他风险和不确定性(基于滑石粉的强生婴儿粉于2023年在全球停产)。
•我们有能力成功地建立、维护、保护和执行对我们的业务至关重要的知识产权，以及我们成功避免侵犯他人知识产权的能力。
•与在全球开展业务相关的风险，包括与俄罗斯-乌克兰战争有关的外币风险和对我们业务的影响、中东持续的冲突，以及未来可能发生的冲突、地缘政治事件或不利的全球经济或市场状况。
与我们与强生的关系相关的风险
•我们的历史财务信息可能不一定反映我们作为一家独立的上市公司可能取得的结果，或者我们未来可能取得的结果。
•我们可能无法实现分离的部分或全部预期收益，包括因为我们的业务将经历公司品牌标识、历史市场声誉、规模经济、购买力和我们作为强生一部分受益的某些资源的获得。
•我们的业务、潜在的与税务相关的责任(例如在交换要约完成前与强生就其美国联邦合并集团纳税申报单与强生的连带责任)以及与我们业务相关的税项可能对强生承担的赔偿义务，以及在某些情况下，与强生在Kenvue首次公开募股后分离和随后分发或以其他方式处置强生拥有的Kenvue普通股相关的税款，都受到限制。
•未能实现我们的品牌重塑战略在与分离和我们继续使用传统强生品牌，包括继续使用“强生”品牌方面的预期好处。
•根据分拆计划，某些资产、负债和合同从强生向我们的转移尚未完成，可能会大幅推迟或根本不会发生。
•当我们与强生签订的与分离有关的过渡性服务协议(“过渡性服务协议”)和过渡性制造协议(“过渡性制造协议”)到期或以其他方式终止时，我们可能无法更换必要的制造业务、系统和服务。
•强生的某些现任高管将继续担任我们的董事，这可能会造成利益冲突或表面上的冲突。
•我们可能会因与我们的业务活动相关的某些责任而向强生承担赔偿义务，包括可能没有上限的金额。
•强生已同意赔偿我们的某些责任，包括在美国和加拿大销售的产品与滑石粉相关的责任，但此类赔偿可能不足以保护我们不受此类责任的全额影响，或者强生可能无法履行其赔偿义务。
与我们普通股所有权相关的风险
•我们不能确定我们普通股的活跃交易市场是否会持续下去。
•我们普通股的股票价格可能会有很大的波动，包括我们或我们的股东未来出售的结果，或者可能发生这种出售的看法。
•我们有能力履行与上市公司相关的义务，包括实施和维护对财务报告的有效内部控制。
•我们的债务义务对我们的业务施加了一定的限制。
•我们是一家控股公司，依靠子公司向我们支付股息和其他付款和分配的能力来履行我们的义务。
投资我们的证券涉及风险和不确定因素。除了这份10-K表格年度报告中的其他信息外，你还应该仔细考虑下列因素。我们寻求识别、管理和缓解我们业务的风险，但风险和不确定性很难预测，许多风险和不确定性不在我们的控制范围内，因此无法消除。您应该意识到，不可能预测或确定所有这些因素，以下内容并不是对所有潜在风险或不确定因素的完整讨论。如果已知或未知的风险或不确定性成为现实，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响，可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
与我们的商业和工业有关的风险
我们的品牌对我们的成功至关重要，损害我们的声誉或我们的品牌可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们成功竞争的能力取决于我们品牌的实力。我们绝大多数的净销售额来自带有专有商标和商品名称的产品，这些商标和商品名称表明我们销售的产品是“品牌”产品。发展和维护我们品牌的声誉是我们与消费者、客户、制造商、供应商、分销商和其他第三方合作伙伴(包括医疗保健专业人员、有影响力的人和我们有关系的其他个人)关系的关键组成部分。我们相信消费者、客户和第三方合作伙伴重视并信任我们品牌的声誉、可靠性和地位，以及我们产品的质量、性能和功能。因此，我们将大量的时间和资源投入到旨在发展、保护和维护我们的品牌的项目上。然而，这些努力可能不会成功，如果不能保持我们品牌的价值，可能会影响我们对消费者、客户和第三方合作伙伴的品牌忠诚度，并以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们的声誉和我们的品牌过去一直受到负面宣传的损害，未来也可能受到损害，无论这些负面宣传是否有效。负面宣传可能与我们的公司、我们的品牌、我们的产品、我们的供应链、我们的原料、我们的包装、我们的ESG实践、我们的员工或我们业务的任何其他方面有关。我们可能会遇到负面宣传(可能由消费者权益倡导团体、第三方利益团体、投资者、员工或其他利益相关者提出)，原因多种多样，包括产品安全问题、受到威胁或悬而未决的法律或监管程序、产品索赔、广告和促销做法、ESG做法(包括与环境影响有关的做法，如砍伐森林、包装、塑料使用、能源使用、用水和废物管理，或劳动条件和做法，如人权或多样性、公平和包容性问题)、其他可持续性或政策问题、原料来源(如棕榈油的某些来源)、假冒事件或网络安全事件。损害我们一个品牌的负面宣传可能会对我们的其他品牌或整个公司产生不利影响。
我们的声誉或我们的品牌也可能受到与我们的行业、我们的竞争对手、我们竞争对手的产品、我们的客户或我们的第三方合作伙伴(包括医疗保健专业人员、有影响力的人和其他与我们有关系的个人)相关的负面宣传的负面影响，即使宣传与我们的公司或我们的品牌没有直接关系，即使宣传不准确。如果我们的客户、制造商、供应商、分销商和其他第三方合作伙伴未能保持较高的道德、社会、环境、健康和安全标准，未能遵守当地法律法规或成为其他负面事件或负面宣传的对象，我们的声誉或我们的品牌可能会受到不利影响。这些第三方也可能与其他第三方建立关系或被其他第三方收购，这些第三方的价值观、商业惯例或声誉使我们面临负面宣传的风险，并因关联而损害我们现有的关系。虽然我们已经制定了管理第三方关系的政策和程序，但可能无法完全确保第三方遵守与我们相同的标准和价值观，或以及时或具有成本效益的方式更换第三方合作伙伴。见“-与我们业务相关的风险-我们在业务的许多方面依赖第三方，包括生产我们的某些产品，这使我们面临可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响的额外风险。”
此外，数字和社交媒体平台在世界各地的广泛使用极大地提高了信息的可及性和传播速度，这已经并可能继续使维护我们的声誉和我们的品牌更具挑战性。例如，在我们有机会纠正或纠正之前，关于我们公司、我们的品牌或我们的产品的信息或错误信息可能会迅速传播到大量全球受众。或者，我们的员工可能会故意或无意地使用数字或社交媒体平台，其方式可能与我们的数字或社交媒体战略不一致，并可能损害我们的声誉或品牌。损害我们的声誉或我们的品牌可能会导致消费者、客户和第三方合作伙伴对我们的产品失去信任，要求我们花费大量资源来补救损害，或者以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们在竞争激烈的产品市场运营，竞争压力可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们在每个业务部门和产品线以及我们运营的所有地理市场都面临着激烈的竞争，竞争压力可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。我们在众多因素的基础上与各种规模的公司竞争，包括成本效益、产品性能、实际或感知的产品优势、知识产权、广告和促销活动、赞助计划、品牌认知度和忠诚度、消费者便利性、定价和地理覆盖范围。此外，我们预计，我们经营的类别和地理市场的持续吸引力将鼓励各种规模的新竞争对手进入，这可能会增加未来的这些和其他竞争压力。我们可能无法预测竞争对手构成威胁的时机和规模，也无法成功应对这些威胁。此外，应对全球范围内日益显著和广泛的竞争的成本，包括管理时间和自付费用，可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们的某些竞争对手是跨国公司，它们可能比我们拥有更多的财务、营销、研发或其他资源，以及在我们的某些类别或地理市场中更大的市场份额。这些竞争对手可以更快地推出竞争产品，更有效地对不断变化的商业和经济状况以及不断变化的消费者偏好做出反应，在广告和促销活动上的支出超过我们，或者拥有与客户、制造商、供应商、分销商和其他第三方合作伙伴更大的谈判筹码。此外，我们还面临着来自规模较小的公司的竞争，这些公司往往以地区为基础开展业务。其中许多公司从电子商务的大幅增长中受益，并广泛关注DTC或其他非传统的数字商业模式。我们的产品还与零售商的自有品牌和通用非品牌产品竞争，后者的售价通常低于我们的品牌产品。见--自有品牌和通用非品牌产品的可获得性和接受度增加，可能会对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。随着我们寻求发展我们的业务，包括通过推出新产品作为我们数字优先战略的一部分，以及扩大我们的全球业务，我们的竞争对手的构成可能会不时改变或扩大，以包括在特定类别或地理市场具有强大影响力的公司。
尽管如此，我们目前占据领先市场份额的一些产品在整个产品市场上的份额可能相对较小。
尽管我们的几种产品目前在各自类别的净销售额中排名第一或第二，我们相信我们对这些产品的消费者和客户有很高的品牌忠诚度，但未来竞争产品可能会迅速占据该产品的相当大的市场份额。在某些情况下，我们可能在某一特定产品上占据领先的市场份额，但由于
存在许多竞争对手的产品。此外，在某些情况下，我们可能在特定产品的市场份额中处于领先地位，但在该产品的整个市场中所占的份额比该产品的头号竞争对手小得多。我们的某些领先地位也可能位于比我们或我们的竞争对手拥有领先地位的其他市场更小或增长前景更有限的市场。
如果我们不能及时预测、了解和适当地应对市场趋势和快速变化的消费者和客户偏好，或者根本不能，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。
我们的成功越来越依赖于我们比竞争对手更快地预测、了解市场趋势和快速变化的消费者和客户偏好并做出适当反应的能力。这要求我们有效地利用数字技术和数据分析来获得新的商业洞察力，并制定有针对性的营销和广告计划，以接触消费者和客户。为了保持我们的成功并扩大我们的消费者和客户基础，我们必须继续努力维护和提高我们品牌的声誉，开发、制造和营销具有差异化利益的新产品，维护和适应现有和新兴的分销渠道，预测和适应不断发展的科学知识和先进技术，成功管理我们的库存，并就我们如何以及在哪里制造、营销和销售我们的产品进行现代化和精细化的方法。消费者的偏好和购买模式无法准确预测，可能会迅速波动，这得益于信息和观点在数字和社交媒体平台上分享的速度。例如，近年来，人们越来越多地意识到我们的产品、包装和制造实践对环境的影响和可持续性。此外，市场趋势、消费者偏好和购买模式可能会因地理区域而异，这可能会给我们在全球拥有分销足迹的品牌带来挑战。如果我们无法预测、了解和适当地应对市场趋势以及快速变化的消费者和客户偏好，我们可能会遇到销售下降或定价压力增加，导致库存过剩或毛利率下降，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
如果我们的营销努力不成功，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。
我们可能需要在广告和促销活动上花费大量资源，以捍卫、维护或改善我们的声誉、我们的品牌或我们的市场份额地位，或者成功进入新市场，扩大现有市场的业务，或向市场推出新产品。如果我们不能在经济高效的基础上保持和推广对我们的品牌和产品的良好印象，或者如果我们的营销举措或社交媒体传播没有传达品牌或产品或其吸引消费者和客户的能力所需的信息，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。
我们使用各种媒体，包括数字、社交媒体和移动通信渠道，与我们的营销努力相关。数字、社交媒体和移动通信渠道正在变得越来越有效，并在不断发展。我们有效利用数字、社交媒体和移动通信渠道的能力取决于我们数字优先战略的成功实施。见-我们在实施数字优先战略时可能面临挑战，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，我们的广告和促销活动可能会变得越来越昂贵，特别是在我们适应新的和不断发展的媒体平台和沟通渠道的情况下。我们的竞争对手可以在营销工作上花费更多的资源，使用比我们更高效和更有效的营销计划，或者获得关键意见领袖或有影响力的人更有效的支持，这些都可能为我们的竞争对手提供竞争优势。从我们的营销努力中获得有意义的回报可能会变得越来越困难，即使我们的营销努力确实带来了净销售额的增加，净销售额的增加也可能无法抵消我们所产生的费用。此外，如果作为我们广告和促销活动的一部分提出的索赔，无论是由我们提出的，还是由我们与之有关系的社交媒体影响者或其他代言人提出的，受到指控虚假广告的法律或监管程序，可能会损害我们的声誉或我们的品牌，导致我们以可能对我们的销售产生不利影响的方式改变我们的营销计划，或导致对我们施加重大损害赔偿或其他惩罚。
此外，如果我们的广告主张或由社交媒体影响者或与我们有实质性联系的其他代言人提出的主张不符合《代言指南》或联邦贸易委员会法案的任何要求或类似的州要求，则联邦贸易委员会和州当局可以对我们进行调查和执法行动，施加处罚，要求我们支付金钱消费者补偿，要求我们修改其营销材料或要求我们接受繁重的禁令，任何这些都可能对Kenvue的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
如果不能成功扩展我们的全球业务，可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
近年来，我们通过扩大我们的全球业务，已经并打算继续发展我们的业务。为了在我们目前有业务的地理市场扩大业务，或在我们目前没有业务的新地理市场建立业务，我们预计，就像过去一样，我们将投入大量资源，产生大量费用，并面临各种挑战，包括与遵守特定市场法律或法规有关的挑战，获得消费者、客户和第三方合作伙伴对我们产品的接受，他们中的一些人可能不太熟悉我们的公司和我们的品牌，或者与我们的竞争对手及其品牌或产品有现有的品牌忠诚度或其他商业关系，并在这些市场扩大我们的销售队伍和其他人员。我们无法确切地预测我们的产品和我们的营销努力将在多大程度上被某个特定市场接受或成功，而且我们在一个市场上的投资可能在几年内不会实现正回报，甚至根本不会实现。
此外，在我们计划扩大业务的地理市场上，竞争可能会加剧。总部设在美国以外市场的当地公司可能拥有相当大的竞争优势，因为它们更了解并专注于当地市场。我们的一些竞争对手也可能比我们更快地在某些地理市场进行开发和增长。
此外，随着我们继续扩大我们的全球业务，与在世界各地开展业务相关的风险的种类和规模可能会增加，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。见《与金融和经济市场状况相关的风险--我们在世界各地开展业务所面临的各种风险，包括外币波动，随着我们继续扩大全球业务，这些风险将会增加]。
我们在实施数字优先战略时可能会面临挑战，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
在过去的几年里，我们一直在我们业务的各个方面推行数字优先战略，包括研发、供应链、上市和营销，我们打算在未来继续加快这一战略的实施。有效实施我们的数字优先战略，包括有效整合我们的数字和实体渠道，对于我们业务的持续增长是不可或缺的，但涉及重大的运营变化。要成功执行这一战略，需要并将需要对我们的数字平台进行大量投资，包括信息技术系统，并大幅发展和扩展我们的数字能力，包括数据科学、数据分析、人工智能、机器学习和自然语言处理。
我们对这一战略的追求导致我们近年来推动了新的服务，包括电子商务和DTC服务，并推出了创新的新产品和联网的保健产品，包括泰诺®SmartCheck数字耳机，Nicorette®QuickMist SmartTrack，Zyrtec®AllergyCast应用程序和Neutrogena®Skin360 app，这是我们历史上向消费者和客户提供的传统服务和产品之外的东西。通过数字计划扩展我们的服务和产品将使我们面临与进行数字业务相关的额外风险和不确定因素，包括技术变化、技术故障、信息安全或网络安全事件、消费者隐私和数据保护问题、道德问题、州税收制度的变化以及政府对互联网活动、软件、数据收集和其他数字活动的监管。见-与我们运营相关的风险-信息安全事件，包括网络安全漏洞，或由我们或第三方拥有或运营的信息技术系统的故障、中断、崩溃、入侵、腐败、破坏或破坏，可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。以及“-与政府监管和法律程序相关的风险-违反隐私法或未经授权访问、丢失或滥用个人数据可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。”
我们可能无法适当地应对这些风险和不确定性，或者我们可能会在继续实施我们的数字优先战略时面临挑战。如果我们不能改善我们的数据质量和访问，推动电子商务的成功，增强我们的精准营销能力，或者以其他方式实现我们数字优先战略的预期好处，我们的增长前景可能会受到阻碍，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。我们的许多竞争对手也在投资于数字和全渠道战略，并可能在实施这些战略方面更成功，特别是如果数字运营已经成为他们的核心能力之一，或者如果他们决定投入更多资源来开发和扩大他们的数字平台和数字能力。我们业务的规模和全球规模也可能使数字本土竞争对手能够更快、更灵活和更有效地适应和实施数字发展和技术进步。由于这些和其他因素，我们可能决定调整我们对数字的关注
运营，或我们追求数字优先战略的速度，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
快速变化的零售业格局，包括我们对发达市场主要零售业客户的日益依赖，我们零售业客户政策的变化，以及电子商务和其他替代零售渠道的出现，可能会对我们的业务、运营业绩或财务状况产生不利影响。
我们的产品在竞争激烈的全球市场销售，近年来经历了零售贸易集中度的提高、零售购买联盟的出现、电子商务的快速增长以及主要零售贸易客户的传统和数字运营的整合。在2023财年、2022财年和2021财年，我们的一个客户分别约占我们总净销售额的12%、13%和14%，我们最大的10个客户约占41%，42%和43%分别占我们总净销售额的1/3。由于这些趋势，某些大型零售贸易客户拥有强大的讨价还价能力，在我们的总净销售额中占有相当大的比例。零售贸易客户已经并可能继续利用他们的讨价还价能力作为杠杆，要求在一个多样化的平台上增加投资，包括数据、零售媒体、搜索、更高的贸易折扣、物流服务或罚款和促销，这可能会导致销售额或盈利能力下降。
虽然我们与我们的许多主要零售贸易客户建立了长期的关系，但我们与这些客户的合同通常规定了一到三年的期限。因此，这些关系可能会在短时间内发生变化，我们未来与零售客户达成的协议的条款，包括关于数量、定价或推出新产品和服务的条款，将定期与每个零售客户进行谈判。如果零售客户不再想从我们这里购买产品或减少从我们那里购买的商品数量，我们可能没有任何追索权。失去一个主要零售业客户或大量小型零售业客户，或对一个主要零售业客户或大量小型零售业客户的销售额大幅下降，可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响，特别是如果我们因此而变得越来越依赖单个客户或一小部分客户的话。
我们还一直并可能继续受到零售贸易客户政策或做法变化的负面影响，例如库存去库存、履行要求、货架空间限制、我们产品的退市、环境、可持续性、供应链或包装标准或倡议以及其他条件。例如，一位主要零售业客户认定我们的任何成分不应用于某些产品，或我们的包装不符合某些环境、可持续性、供应链或包装标准或倡议，可能需要我们进行复杂、耗时和昂贵的过程来重新配制我们的产品或我们的包装，这可能会导致产品短缺、销售额下降、声誉损害，并以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，我们的零售贸易客户建立的标准或倡议可能会相互冲突，就像各种“清洁美容”可持续发展标准一样，这可能会给我们带来额外的成本，否则会带来挑战，特别是对于我们拥有全球或大型分销足迹的品牌。
此外，由于电子商务零售商和比价网站的快速增长、消费者偏好和购买模式的变化(因为消费者越来越多地在网上和通过移动和社交媒体应用进行购物)以及其他零售渠道(如订阅服务和DTC业务)的出现，许多市场的零售格局继续发展。这些趋势在最近几年加速，包括在新冠肺炎大流行期间。电子商贸的迅速增长和其他零售渠道的出现，已经并可能继续为我们的零售业客户创造定价压力，或在其他方面对我们与零售业客户的关系产生不利影响。如果我们不能成功地继续适应或有效地应对市场趋势以及消费者偏好和采购模式的变化，包括通过电子商务、DTC和其他替代零售渠道扩大销售，我们的业务、经营业绩或财务状况可能会受到不利影响。见-如果我们不能及时预测、了解和适当地应对市场趋势和快速变化的消费者和客户偏好，或者根本不能，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。
我们在新产品和新技术的创新和开发方面遇到的重大挑战或延迟可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们在新产品和新技术的创新和开发方面遇到的重大挑战或延迟可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。我们依赖于全球对我们品牌和产品的持续需求，这取决于现有产品的持续成功，创新和差异化产品的成功识别、开发和推出，以及向相邻类别、分销渠道或地区的扩张。开发成功的产品和技术也是必要的，以抵消我们现有产品失去市场份额时的销售损失，这可能是由于各种因素造成的，如竞争和SKU合理化。我们无法预测
我们何时或是否能够开发产品和技术，或以其他方式许可或获得新产品和技术，以及它们是否会在商业上成功，这是肯定的。我们能否在我们目前经营的品类中保持竞争力，进入新的品类，并扩展到邻近的品类、分销渠道或地理市场，取决于许多因素，包括我们是否能够成功：
•确定、开发和资助技术创新；
•建立、维护、保护和执行必要的知识产权保护，避免侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人的知识产权；
•获得和维护受监管产品的批准和注册，包括来自FDA和美国和世界各地其他监管机构的批准和注册；
•预见并迅速响应消费者、客户和第三方合作伙伴的需求和偏好；以及
•通过在具有动态隐私要求的不断发展的媒体和移动平台上提供高效和有效的营销，将我们的产品与竞争产品区分开来。
开发新产品和新技术是一个复杂、耗时和昂贵的过程。任何新产品都可能无法产生足够的消费者和客户兴趣和销售额，无法成为有利可图的产品或支付其开发和推广的成本。我们成功推出新产品的能力也可能受到竞争对手针对新产品推出而采取的先发制人行动的不利影响，例如针对竞争产品增加广告和促销活动。此外，新产品可能不会迅速或显著地被市场接受，特别是在我们公司或我们的品牌不太熟悉的地理市场，包括由于产品和价格竞争或消费者偏好或购买模式的变化。对产品或产品中使用的成分的可靠性、安全性或有效性的担忧，也可能对产品的成功产生不利影响。见“与政府监管和法律程序相关的风险-对我们产品或其成分的可靠性、安全性或有效性的担忧可能导致诉讼、监管行动、声誉损害、产品召回、产品重新配方或产品撤回，这可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。”
我们能够快速开发新产品和技术，并不断调整和营销我们的产品，以满足不断变化的消费者和客户偏好，这是我们业务战略的重要组成部分。任何未能开发和推出成功的新产品或调整我们的成分、包装和供应链以满足这些偏好的情况都可能阻碍我们业务的增长，而任何延迟开发或推出新产品的情况都可能损害我们的竞争地位，并对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。请参阅“-如果我们无法及时预测、理解和适当应对市场趋势以及快速变化的消费者和客户偏好，或根本无法应对，我们的业务、经营业绩或财务状况可能会受到不利影响。此外，如果第三方指控我们侵犯、盗用或以其他方式侵犯其知识产权，我们开发创新新产品的能力可能会受到不利影响。如果在识别或开发新产品的过程中，我们被发现通过使用第三方想法或技术直接或间接侵犯他人的商标、商业秘密、版权、专利或其他知识产权，我们开发创新新产品的能力可能会受到不利影响。即使最终确定我们没有侵犯第三方的知识产权，侵权索赔也可能会推迟我们推出新产品或增加其开发成本。请参阅“-与政府监管和法律诉讼有关的风险-我们可能会因涉嫌侵犯知识产权而卷入法律诉讼，例如商标或专利侵权索赔，如果我们被发现侵犯了他人的知识产权，我们的业务、经营业绩或财务状况可能会受到不利影响。”
全球健康危机、流行病或大流行病可能导致需求、供应及其他营运挑战，从而可能对我们的业务、经营业绩或财务状况的若干方面造成不利影响。
我们面临与全球健康危机、流行病及大流行病相关的风险，例如COVID-19及其变种的全球爆发。全球健康危机、流行病和大流行病可能对我们的业务、经营业绩或财务状况的某些方面产生不利影响，包括导致商品短缺和我们制造业务的其他中断、运输延误和我们供应链的其他中断，以及我们产品的需求、可用性和使用量的波动。例如，在COVID-19疫情期间，尽管我们的部分产品（尤其是自我护理及基本健康分部）的销售额有所增加，但其他产品（尤其是皮肤健康及美容分部）的销售额因封锁导致的使用损失而波动，包括消费者因经济困难而无法购买我们的产品，政府采取行动，实施旅行或行动限制，需求和消费从更多可自由支配或价格较高的产品转向价格较低的产品，以及消费者的食品储藏活动。我们可能会采取行动修改我们的业务惯例，以应对全球健康危机、流行病或
我们亦会采取其他措施，例如暂时为部分员工设立远程工作。这些未来行动可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。
全球健康危机、流行病或大流行病对我们业务的影响程度将取决于许多无法确定预测的不断变化的因素，包括全球健康危机、流行病或大流行病的规模和持续时间，以及其对全球宏观经济状况的影响程度（包括利率、就业率和医疗保险覆盖率）、预期复苏的速度以及政府和企业的反应。
我们已经并预计将继续进行收购和资产剥离，这将使我们面临可能对我们的业务、运营业绩或财务状况产生不利影响的额外风险。
我们历来通过从第三方收购业务、品牌、资产和技术来扩大我们的业务。例如，2019年我们收购了Dr.Ci：Labo品牌的皮肤美容护肤品，2018年我们收购了Zarbee's®品牌的自然灵感的健康产品。作为我们增长策略的一部分，我们预期未来将继续寻求从第三方收购业务、品牌、资产及技术。追求收购目标，签署和完成收购交易，以及将收购的业务，品牌，资产和技术整合到我们的持续运营中，涉及许多可能对我们的业务，经营业绩或财务状况产生不利影响的潜在风险，包括：
•转移管理层对其他业务优先事项的注意力；
•获得与交易相关的必要同意、许可和批准，包括反垄断法和竞争法规定的许可和批准，这可能会延迟或阻止交易的完成，或以其他方式限制我们实现交易预期财务或战略目标的能力;
•以有效、及时和具有成本效益的方式成功整合所收购业务、品牌或资产的运营、技术、服务、产品和系统;
•在适用的情况下，整合不同文化和语言的业务，并应对与特定国家相关的特定经济、货币、政治和监管风险;
•在预期的时间范围内，或根本不实现交易所产生的预期利益或协同效应的全部程度；
•在新的业务线、类别、分销渠道或地理市场中成功运营
•实现与产品、类别和地理市场相关的分销扩张;
•留住被收购企业的关键员工、合作伙伴、供应商和客户；
•使被收购企业的标准、控制、程序和政策与我们自己的一致；
•开发和推出具有收购技术的产品;以及
•遇到其他意想不到的问题或者责任的。
此外，我们的收购在过去导致，并在未来可能导致大量或有负债，如诉讼、赔偿索赔和赚取债务。这些或其他收购成本的发生，例如产生大量额外债务或交易成本，或商誉或其他无形资产的减值，可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。见合并财务报表附注17“承诺和或有事项”，包括与美国第三方销售的非处方药Zantac产品有关的赔偿要求。
此外，我们已经剥离，并预计未来将继续定期剥离业务、品牌和资产，作为不断努力的一部分，以完善我们的投资组合，重新定义我们的战略重点。如果我们无法抵消与被剥离的业务、品牌或资产相关的净销售额损失带来的稀释影响，或无法通过剥离实现预期的收益或成本节约，则这些资产剥离可能会对我们的业务、运营业绩或财务状况产生不利影响。此外，正在考虑剥离或受剥离影响的业务、品牌或资产可能在剥离完成之前受到不利影响，这可能对我们的业务、运营业绩或财务状况产生不利影响。
有关最近的收购和资产剥离的更多信息，请参阅本文所包括的合并财务报表附注18“收购和资产剥离”。
自有品牌和通用非品牌产品的可获得性和接受度的增加可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们的许多产品，如我们的OTC产品，都面临着来自零售商的自有品牌和非品牌产品的激烈竞争，这些产品的售价通常低于品牌产品。
各法域不时出现立法建议，以进一步鼓励在这些法域及早和迅速批准非品牌仿制产品。自有品牌和通用非品牌产品在世界各地的可获得性和接受度的增加可能会导致我们降低一些产品的价格以保持销量，这可能会对这些产品的盈利能力和市场份额产生不利影响，或者对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。尽管我们相信我们的品牌产品提供了卓越的质量、性能和功能，但我们无法肯定地预测，在未来，特别是在经济或市场状况不确定或不利的时期，消费者将在多大程度上继续青睐我们的品牌产品，而不是自有品牌和通用的非品牌产品。
此外，零售商的自有品牌和通用非品牌产品可能会使用类似的包装和商业外观作为我们的专有包装和商业外观，这可能会削弱我们品牌产品的专有权利的价值。我们可能会不时决定不对这些零售商行使这种所有权，部分原因是结果不确定，以及我们与这些零售商的关系，以及其他因素。见“-与政府监管和法律程序相关的风险-失去与我们的商标或商号有关的任何注册商标或其他权利，可能使其他公司能够更有效地与我们竞争，并以其他方式对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。”
我们产品的假冒、侵犯知识产权或其他未经授权的版本，特别是在我们的场外业务中，可能会损害消费者的利益，并对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们的行业，包括我们的企业，继续受到分销渠道对非法假冒的脆弱性以及越来越多的市场和互联网上存在假冒、侵犯知识产权或其他未经授权的产品的挑战。我们已经制定了反假冒措施，并与政府监管机构和执法官员密切合作，以防止和制止这些活动。尽管如此，第三方可能会非法分销和销售我们的非处方药或其他产品的假冒、侵犯知识产权或其他未经授权的版本，这些药物或产品不符合我们严格的制造和测试标准。假冒、侵犯知识产权或其他未经授权的药物版本可能含有有害物质，或含有错误剂量的有效药物成分(“原料药”)或根本没有原料药，从而剥夺消费者使用这些药物的治疗益处。然而，对于经销商和消费者来说，我们产品的未经授权版本可能在视觉上与正版产品难以区分，因此，未经授权的版本可能被零售商销售或被消费者错误地购买。我们产品的假冒、侵犯知识产权或其他未经授权的版本对消费者的健康和安全构成了风险，因为它们的制造条件通常是在不受监管、未经许可、未经检查和不卫生的场所，以及对其内容缺乏监管。在某些情况下，消费质量低劣但被认为是正品的未经授权版本的我们的产品可能会导致消费者的健康和安全问题，并损害我们的声誉。
我们可能无法阻止销售假冒或被盗产品、未经授权的在线经销商或违反法律或我们的政策的销售，特别是随着我们在各种电子商务平台上的销售增长。互联网使消费者面临更大的风险，因为它是假冒、侵犯知识产权或其他未经授权版本产品的首选工具。我们产品的假冒、侵犯知识产权或其他未经授权的版本可能会错误地归因于我们的正品或影响消费者对正品的信心，从而对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响，可能导致销售损失、产品召回，并增加法律或监管程序的威胁。
与我们的运营相关的风险
我们在业务的许多方面依赖第三方，包括制造我们的某些产品，这使我们面临可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响的额外风险。
在我们业务的许多方面，我们依赖于与第三方的关系，包括制造商、供应商、分销商、承包商、物流提供商和其他外部业务合作伙伴。如果我们不能有效地管理我们的第三方关系和我们的第三方合作伙伴运营所依据的协议，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。此外，这些第三方未能履行对我们的义务或我们与这些第三方的关系发生重大中断可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。虽然我们有管理这些关系的政策和程序，但它们本身涉及的程度较低
对业务运营、合规事项和ESG实践的控制，从而可能增加我们的声誉、法律、财务和运营风险。如果我们的制造商、供应商或其他第三方合作伙伴未能遵守适用的法律、法规、安全守则、雇佣行为、人权标准、质量标准、环境标准、健康和安全标准、生产行为或其他义务、规范或道德标准，我们的声誉或我们的品牌可能受到损害，我们可能面临诉讼、调查、执法行动、金钱责任和可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响的额外成本。此外，我们的一些第三方合作伙伴位于美国以外，这使我们在世界各地开展业务时面临额外的固有风险。随着我们继续扩大全球业务，这些风险将会增加。见《与金融和经济市场状况相关的风险--我们在世界各地开展业务所面临的各种风险，包括外币波动，随着我们继续扩大全球业务，这些风险将会增加]。
特别是，我们与第三方合作生产我们的某些关键产品，如泰诺®和Zyrtec®。我们依赖这些第三方制造商向我们分配其足以满足我们需求的部分制造能力，以生产质量可接受的产品和可接受的制造产量，并以可接受的价格及时向我们交付这些产品。然而，这些第三方制造商可能无法满足我们的短期或长期制造要求，这可能会导致销售损失，并以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。与我们依赖第三方制造产品相关的其他风险包括依赖第三方获得法规遵从性和质量保证、第三方或其员工可能挪用我们的知识产权、管理我们库存的能力有限、第三方可能违反制造协议，以及第三方可能在对我们来说代价高昂或不方便的时候终止或不续订制造协议。此外，如果我们的任何第三方制造商的设施受到任何损害，根据材料协议失去利益，遇到停电或网络安全问题，遇到财务困难，无法从供应商那里获得必要的原材料，或遭受任何其他效率下降，我们可能会经历严重的业务中断。如果发生这种中断，我们可能需要寻找和采购其他合格的第三方制造商，这可能会导致进一步的延误和成本增加，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。见-我们制造或供应商运营的中断可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
关于分离，我们可能需要替换我们与第三方的某些现有合同，对于某些合同，包括与信息技术和网络安全事项有关的合同，打算全部或部分从强生转让给我们的合同，需要获得第三方的同意或批准。如果我们无法获得这些替代合同或所需的同意或批准，或者如果我们只能以不太有利的条款这样做，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。见-与我们与强生关系相关的风险-强生向我们转让某些合同和其他资产和权利可能需要第三方和政府当局的同意或批准，如果不能获得这些同意或批准，可能会对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。此外，在与强生就分拆订立的过渡性服务协议及过渡性制造协议到期或终止后，我们可能需要聘请其他第三方来源提供强生目前向我们提供的某些制造业务、系统及服务，这可能会进一步增加我们对前两段所述依赖第三方的风险的风险敞口。请参阅-与我们与强生的关系相关的风险可能无法在过渡制造协议下执行，或者当过渡制造协议到期时，我们可能无法实施替代制造安排。-与我们与强生的关系相关的风险可能无法根据过渡服务协议履行，或者当过渡服务协议到期时，我们可能无法实施替代系统和服务。
我们制造或供应商运营的中断可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们满足消费者和客户需求的能力取决于我们制造和供应商业务的正常运作。我们的制造业务需要及时交付足够数量的复杂、高质量的零部件和材料。我们的内部运营或第三方制造商、供应商和物流提供商的中断或延误可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。这些中断可能是由多种因素造成的，包括监管行动、质量控制或安全问题、劳资纠纷或缺乏合格人员、制造商或供应商集中或破产、特定地点事件(如火灾、爆炸、洪水、停电或网站关闭)、自然灾害(如飓风、地震或其他严重自然事件)、原材料短缺、产品零部件和材料成本上涨、政治动荡、恐怖袭击、网络安全事件、流行病、流行病(如新冠肺炎大流行)、全球航运、物流、运输和仓储限制。政府奖励和管制(包括进出口限制，例如
新的或增加的关税、制裁、配额或贸易壁垒)、其他不利的经济或市场条件、贸易禁运、海关和税收要求以及类似因素。
我们过去通过我们的内部和外部供应链在制造过程中遇到了意想不到的中断和延误，未来也可能面临这种情况。制造或供应商中断可能导致产品短缺、销售额下降、声誉受损或重大成本，这可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，尽管我们目前在内部运营制造基地，并从全球数百家供应商那里采购，但我们的一些产品目前是在单一地点或有限数量的地点生产的。尽管我们的目标是为所有关键材料提供两个或两个以上的活动供应来源或建立适当的安全库存，但我们为我们的产品购买某些关键部件和材料，包括制造泰诺所需的原料药®，来自单一来源的供应商或数量有限的供应商。因此，仅影响一家制造商、制造设施或供应商的中断仍可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
无法获得合格的制造商或供应商可能会进一步扰乱我们的运营。我们目前的制造或供应商业务可能无法继续以优惠价格生产或供应当前数量，或适应我们预期的增长。新的制造商和供应商可能需要符合行业和政府标准以及我们自己的道德和商业合作伙伴标准，这可能需要大量的资源。如果我们不能与新的制造商或供应商建立关系，或及时弥补任何现有制造商或供应商的损失或不可用，或者根本不能，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。
我们分销业务的中断可能会对我们向消费者和客户交付产品的能力产生不利影响。
我们接收库存并及时向分销商、客户和消费者交付产品的能力取决于我们的制造、供应商和分销业务的正常运作，这些业务的中断或延误可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。发生分销中断的原因有很多，包括制造或供应商中断、劳资纠纷或缺乏合格人员、分销商或物流供应商集中或破产、特定地点的事件、自然灾害、政治动荡、恐怖袭击、网络安全事件、流行病、流行病(如新冠肺炎大流行)、其他不利的经济或市场条件、贸易禁运、海关和税收要求以及类似因素。运输成本(包括燃料成本)或运输成本的增加、海外发货的问题、承运人运输能力的减少、运输业的劳工罢工或短缺、运输基础设施的中断以及意外的交货中断或延误也可能增加我们分销业务的成本，或以其他方式对其产生不利影响。
我们配送业务的中断或延误可能会扰乱我们处理或履行客户或消费者订单的能力。通过我们的分销网络处理客户或消费者订单的任何延迟或无法履行，都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。当我们的产品储存在我们的仓储设施中或由我们的运输供应商交付时，我们还面临产品损坏或丢失的风险。分销商、客户和消费者依赖于及时收到我们的产品，我们仓储和分销设施的任何反复、间歇性或长期中断或故障都可能导致销售和盈利下降、库存过剩、声誉受损或失去对我们品牌的忠诚度。此外，随着我们业务的持续增长，我们可能需要继续更新或扩大我们的仓储和配送设施，这可能需要大量资本，或者需要聘请更多的第三方分销商和运输供应商，这可能会增加与依赖第三方相关的业务风险。见-我们在业务的许多方面依赖第三方，包括生产我们的某些产品，这使我们面临可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响的额外风险。
我们产品的原材料和其他投入的成本或可获得性的波动，包括由于军事冲突，已经并可能在未来继续对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。
我们产品的制造和分销涉及各种原材料，包括精油、树脂、纸浆、热带油、润滑剂、牛油、玉米、家禽、大豆和硅；包装组件，包括瓦楞纸板；以及其他投入，包括能源、劳动力、运输(如卡车、集装箱和海运)和物流服务。我们产品的这些原材料、包装组件或其他投入品的成本的任何增加或供应的限制都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。我们产品的这些原材料、包装部件和其他投入品的成本或可获得性波动的原因有很多，包括消费者和客户偏好和采购模式的变化、监管行动、安全问题、劳工问题、供应商集中或破产、现场特定事件、自然灾害、政治动荡、恐怖袭击、网络安全事件、流行病、
流行病(如新冠肺炎大流行)、其他不利的经济或市场条件、贸易禁运、海关和税收要求、货币波动和类似因素。
通胀压力最近增加了，并可能继续增加我们产品的这些原材料、包装组件和其他投入的成本。自2021年以来，我们经历了并将继续经历高于预期的通胀，包括运输、大宗商品和其他供应链成本不断上升，以及已经并将继续对我们的运营结果产生不利影响的中断。我们预计，供应链中断将在短期内持续。我们努力在经历高通货膨胀率的经济体中保持我们通常的利润率，过去高通货膨胀率曾导致我们(包括应对美国最近的高通胀时期)，并可能在未来导致我们提高价格并实施供应链优化举措，以部分抵消高通胀的不利影响。具体地说，自2021年以来，我们主要通过价格上涨，以及持续的供应链优化举措，部分抵消了通胀的影响。然而，如果我们的成本继续受到重大通胀压力的影响，我们可能无法通过价格上涨来抵消更高的成本，无法实现成本效益，例如在制造和分销方面，或者通过采购策略、持续的生产率举措和使用大宗商品对冲合同来管理风险敞口，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，即使我们最初能够提高产品价格作为应对通胀压力的措施，我们也可能无法持续这些价格上涨，或者如果我们的竞争对手不提价，或者如果消费者或客户决定不再为我们的产品支付更高的价格，持续的价格上涨可能最终导致销售量下降。因此，通胀压力可能损害我们的声誉或我们的品牌，或导致盈利能力或市场份额的损失，这可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
此外，在某些情况下，我们与特定供应商的关系可能不受合同的约束，供应商可以随时停止我们的供应。在经历高通胀率的经济体中，这种风险可能会被放大，因为供应商可能会通过将供应重新分配给愿意为适用材料或部件支付更高价格的竞争对手来应对通胀压力。如果我们无法以合理的价格为我们的产品采购关键原材料或包装部件，或者根本不能，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。
如果我们不能准确预测对我们产品的需求，我们的业务、经营业绩或财务状况可能会受到不利影响。
为了确保充足的库存供应，我们预测库存需求，并在我们的消费者或客户下确定订单之前向我们的第三方制造商下订单。可能影响我们准确预测产品需求能力的因素包括：对我们产品的需求意外增加或减少；我们未能准确预测新产品的接受度；竞争对手推出产品；总体市场状况发生意外变化(可能导致取消预购订单或减少或增加客户的重新订购或一次性订购)；自然灾害或不合时宜的天气状况对需求的影响；经济状况减弱或消费者或客户对未来经济状况的信心减弱(这可能会减少对我们产品的需求)；以及恐怖主义或战争行为，或其威胁，或政治或劳工不稳定或动乱(这可能对消费者或客户信心和支出或我们产品的原材料和其他投入的成本或可用性产生不利影响)。
如果我们不能准确预测消费者和客户对我们产品的需求，我们可能会遇到库存过剩或产品短缺的情况，无法交付给消费者、客户和分销商。超过消费者或客户需求的库存水平可能会导致库存减记或注销，以及以折扣价或不太受欢迎的分销渠道出售过剩库存，这可能会损害我们的声誉，并以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，如果我们低估了对我们产品的需求，我们的第三方制造商可能无法生产出足以满足我们消费者或客户要求的产品，这可能会导致我们产品的发货延迟、销售损失，并损害我们的声誉和客户与经销商关系。预测需求的困难也可能使我们很难估计我们未来的运营结果或一段时期的财务状况。
信息安全事件，包括网络安全漏洞，或我们或第三方拥有或运营的信息技术系统的故障、中断、崩溃、入侵、腐败、破坏或破坏，可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们的业务日益依赖信息技术系统、网络和服务，包括内部和公共互联网和内联网站点、数据托管和处理设施和技术、基于云的服务和硬件、物理安全系统、数字、社交媒体和移动技术平台以及其他硬件、软件支持的车间制造和配送自动化系统或运营技术、软件和技术应用程序及平台(统称为“IT系统”)，其中一些由包括基于云的服务提供商及其供应商在内的第三方管理、托管、提供或使用。我们对IT系统的使用包括：
•在公司内部以及与其他各方，包括消费者、客户和第三方合作伙伴进行沟通；
•从供应商处订购和管理材料；
•制造和测试我们的产品；
•接收和处理来自我们消费者和客户的订单，向我们的消费者和客户发运产品，并向他们开具发票；
•向消费者和客户推销产品；
•收集、传输、存储或处理来自消费者、客户、供应商、员工和承包商的个人数据；
•处理事务，包括员工工资单、员工和退休人员福利以及向客户和供应商付款；
•托管、处理和共享机密和专有研究、知识产权、业务计划和财务信息；
•汇总和报告业务成果，包括财务报告；
•管理我们的银行和其他现金流动性系统和平台；
•遵守法律、法规和税收方面的要求；
•提供数据安全保障；以及
•处理与管理我们的业务相关的其他流程。
我们的IT系统以及我们或其供应商合作的第三方的IT系统可能会因多种原因而中断、损坏、入侵、损坏、损坏或停止正常运行，这些原因包括灾难性事件、自然灾害、停电、计算机和电信故障、不当数据处理、网络钓鱼尝试、网络攻击、恶意软件和勒索软件攻击、安全漏洞、安全事件或员工或其他内部错误或渎职。特别是，影响全球公司的广泛信息安全和网络安全威胁对这些系统和网络的安全和可用性以及我们的敏感数据的机密性、完整性和可用性构成了风险。针对公司的供应链攻击总体上有所增加，我们对第三方服务提供商的相互依赖增加了供应中断和服务中断的可能性。
我们的某些第三方合作伙伴及其供应商可以访问我们的部分IT系统，对这些第三方合作伙伴或其供应商的IT系统的任何攻击都可能被用来试图渗透到我们的IT系统中。此外，任何影响我们的第三方合作伙伴或其供应商的网络安全事件都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响，即使该漏洞不会直接影响我们的IT系统。如果提供我们在业务中使用的IT系统的第三方市场在未来收缩或融合，这可能会增加寻找有能力的服务提供商的挑战，并增加与任何单一服务提供商发生违规事件的潜在影响。
网络攻击和其他网络安全事件的复杂程度越来越高，是由具有广泛动机(包括工业间谍活动)和专业知识的团体和个人制造的，包括民族国家、有组织犯罪团体、“黑客活动家”、怀有恶意行为的内部人士等。我们的IT系统以及与我们或其供应商合作的第三方的IT系统一直并可能继续受到高级计算机攻击，包括病毒或其他恶意代码、勒索软件、未经授权的访问尝试、拒绝服务攻击、网络钓鱼、社交工程、黑客攻击和其他网络攻击。此外，应对包括俄乌战争和中东持续冲突在内的全球冲突，全球网络攻击的威胁也有所增加。见“与金融和经济市场状况有关的风险--战争行为、军事行动、恐怖袭击或内乱可能对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。”
我们不断评估这些威胁，并进行投资，以提高内部保护、检测和响应能力，并确保我们的合作伙伴及其供应商拥有应对这些威胁所需的能力和控制
风险。然而，我们的安全努力可能无法防止或及时检测到我们的IT系统或我们的合作伙伴或其供应商的第三方的中断、故障、入侵、腐败、破坏、破坏、网络攻击或其他损害或中断，并且我们可能无法及时补救我们检测到的任何中断、故障、入侵、腐败、破坏、破坏、网络攻击或其他可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响的损害或中断。此外，尽管我们可能拥有任何合同权利或补救措施，但由于我们不控制我们的第三方合作伙伴及其供应商，并且可能对其进行有限的监督，我们无法确保他们用来保护其IT系统完整性和安全性的技术、能力和控制将提供足够的保护。此外，我们、与我们合作的第三方及其供应商会定期升级IT系统或采用新技术。如果在我们的业务中使用的IT系统或新采用的技术的升级不能按设计或预期目的运行，或增加我们在网络攻击或网络安全事件中的风险，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。
到目前为止，我们还没有经历过信息安全或网络安全事件对我们的业务或运营造成任何实质性影响。然而，由于攻击技术变化的频率以及攻击数量和复杂性的增加，我们的业务、运营结果或财务状况可能会持续受到涉及我们或我们合作伙伴或其供应商的第三方的信息安全或网络安全事件的不利影响，这可能会导致声誉、竞争、运营或其他业务损害以及财务成本和监管行动。此外，我们预计，随着我们继续实施我们的数字优先战略，以及我们的第三方合作伙伴类似地扩大他们的数字业务，与我们使用IT系统相关的风险的种类和规模将会增加。
对于未来的信息安全或网络安全事件，网络安全保险的可用性是不确定的，无论是以经济上合理的条款还是根本不存在，即使可用，保险范围也可能不足以覆盖因IT系统或我们业务中使用的机密和其他敏感信息的中断、故障、入侵、腐败、破坏、入侵、网络攻击或其他危害或中断而可能导致的所有财务、法律、业务或声誉损失。如果我们维持网络安全保险，保险公司可能会拒绝承保任何未来的索赔。即使我们维持网络安全保险，对我们的一项或多项超出可用保险覆盖范围的大额索赔的成功索赔，或者我们保单发生变化，包括保费增加或实施大笔免赔额或共同保险要求，都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。见“-保险覆盖范围，即使可用，也可能不足以弥补我们可能发生的损失。”此外，我们的合同中的责任限制或赔偿条款，包括与供应商和服务提供商的合同，可能无法强制执行或不足以或以其他方式保护我们免受与任何特定索赔有关的信息安全或网络安全事件的任何责任或损害。
在分离方面，我们继续努力将我们的IT系统从强生的IT系统中分离出来。由于我们的IT系统和相关数据传输的必要过渡，分离可能会加剧任何前述风险。见“-与我们与强生关系相关的风险-我们作为一家独立的上市公司，已经并将继续招致与分离和增量成本相关的巨额费用。”
有关与隐私和数据保护相关的风险的其他信息，请参阅“-与政府监管和法律程序相关的风险-违反隐私法或未经授权访问、丢失或滥用个人数据可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。”
有关Kenvue的网络安全风险管理、战略、治理和事件披露的更多信息，请参见项目1C， “网络安全。
我们的业务取决于我们吸引和留住有才华、高技能的员工和多样化劳动力的能力，以及我们高级管理层的继任。
我们的业务依赖于我们吸引和留住代表不同背景、经验和技能的优秀员工的能力。我们行业对高技能人才和领导者的市场竞争非常激烈，我们的竞争能力取决于我们在所有业务领域和我们开展业务的所有地理市场招聘、发展、激励和留住高技能人才和领导者的能力，特别是在我们继续实施数字优先战略和扩大全球业务的时候。如果不能维护我们的品牌和声誉，以及一个多样化、公平和包容的工作环境，可能会对我们吸引和留住顶尖人才的能力产生不利影响。如果我们的招聘工作不那么成功，或者如果我们不能留住高技能工人和关键领导人，那么我们开发、营销和销售成功产品的能力可能会受到不利影响。此外，我们吸引和留住人才的能力，一直并可能继续受到劳工市场不时出现的挑战的不同程度影响，例如工资上涨、
劳动力短缺，移民法和政府政策的变化，以及转向远程工作和其他灵活的工作安排。
作为强生的一部分，我们能够利用强生的历史市场声誉、业绩和公司品牌认同感来吸引和留住关键人员来运营我们的业务。作为一家独立的上市公司，我们没有强生那样的历史市场声誉、业绩或企业品牌认同，这可能会增加我们吸引或留住此类人员的难度。在分离方面，我们迅速聘用和整合了大量员工，使我们能够继续运营，而无需同样访问强生现有的运营和行政基础设施。此外，离职对我们的管理团队和其他员工产生了新的和更多的要求。由于离职或未来的其他战略、组织或运营变化，目前或未来的员工也可能面临他们在我们公司未来角色的不确定性。因此，我们可能会失去关键人员，或者我们可能无法吸引、整合、留住或激励合格的人员，或者与吸引、整合、留住或激励人员相关的成本可能会增加。任何对我们与拥有适当专业知识的员工一起运营业务的能力的影响都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
有效的继任规划对我们的长期成功也很重要。我们一名或多名关键员工的流失，特别是在意外或突然的情况下，可能会对我们的业务造成不利影响。虽然我们遵循严格、持续的继任规划程序，并为高级管理层和其他主要高管制定了继任计划，但这些并不能保证合格高级管理人员的服务将继续在特定时刻向我们提供。任何未能成功实施我们的继任计划或未能确保有效的知识转移和涉及关键员工的平稳过渡都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
劳资纠纷、罢工、停工或其他劳动关系问题可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们的一些员工是工会或行业协会的成员，由工会代表或在某些司法管辖区(包括美国)以其他方式遵守集体谈判协议。因此，我们面临着与劳资纠纷、罢工、停工和其他类似劳动关系问题相关的风险。我们可能无法以类似或更优惠的条款谈判新的集体谈判协议，而且我们可能会在未来遇到停工、持续劳动力成本上升或其他劳工问题。我们在实施某些地理市场的劳动力变化或在我们可能进入的新地理市场建立我们的劳动力方面也可能遇到困难或延误。
当局不时提出或讨论立法建议，以提高美国的联邦最低工资，以及世界各地多个联邦、州和地方司法管辖区的最低工资。随着适用的最低工资率的提高，我们可能需要提高小时工的工资率。如果我们不能以具竞争力的方式提高工资，以回应不断上升的工资率，我们的劳动人口的质素可能会下降。还不时提出或讨论修改福利计划的立法建议，如医疗保险和带薪休假计划。这些或其他立法提案导致我们劳动力成本的任何增加都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们的制造商、供应商或其他第三方合作伙伴也可能受到与劳工相关的问题的影响，这些问题可能会中断我们的运营，可能会持续很长一段时间，否则会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。见-我们在业务的许多方面依赖第三方，包括生产我们的某些产品，这使我们面临可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响的额外风险。
气候变化，或应对气候变化的法律、监管或市场措施，可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
由于大气中二氧化碳和其他温室气体浓度增加而导致的气候变化，可能会对全球气温、天气模式以及极端天气和自然灾害的频率和严重程度产生不利影响，可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。自然灾害和极端天气条件，如飓风、龙卷风、地震、野火或洪水事件，对我们的设施和资产构成物理风险，过去和未来都可能扰乱我们供应链的运营。气候变化对水资源的影响可能会导致水资源短缺，限制我们在某些地方获得足够优质水的能力，这可能会增加运营成本。对气候变化的担忧还可能导致旨在减少温室气体排放或减轻气候变化对环境影响的新法律或法规。如果新的法律或法规比现行法律或法规更严格，我们可能会遇到产品采购、制造和分销方面的中断或相关成本的增加。见“--与政府监管和监管有关的风险
法律程序-我们受到广泛的环境、健康和安全法律法规的约束，这些法律法规下的任何义务的影响都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
有关与气候变化和可持续发展问题相关的风险的更多信息，包括我们的气候变化和可持续发展目标，请参阅“-利益相关者对ESG问题日益严格的审查和迅速变化的期望可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。”
不断增加的审查和利益相关者对ESG事项迅速变化的期望可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
包括政府和非政府组织、消费者权益倡导团体、第三方利益集团、投资者、消费者、客户、员工和其他利益相关者在内的对ESG实践和绩效的日益严格的审查和迅速变化的期望，特别是与环境、自然和生物多样性、气候变化、塑料包装、废物、健康和安全、供应链管理、多样性、公平和包容性、水资源短缺、劳动条件和人权有关的期望，可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。关于ESG事项的跟踪和报告标准相对较新，尚未统一，并在继续发展。立法者和监管机构已经实施，并可能继续实施与ESG相关的立法、规则和指导，这些可能会相互冲突，产生新的披露义务，导致额外的合规成本，或使我们面临新的或额外的风险。此外，客户和其他利益相关者已经鼓励或要求采用可能相互冲突并可能超出适用法律或法规要求的各种ESG实践，将来可能还会继续鼓励或要求采用这些实践。此外，某些向投资者提供信息的组织已经制定了评级，以评估公司管理各种ESG事项的方法。对我们的全球流程和控制实施任何必要的改进，以反映有关ESG事项的更严格的审查和迅速变化的预期，可能是复杂、耗时和昂贵的。
2023年10月，我们启动了我们健康生活使命的更新，其中包括公共ESG目标和承诺，旨在将我们的品牌定位为对人类和地球都是健康的选择，并更好地管理与ESG相关的影响、风险和机会。我们预计将花费大量资源来推进我们的健康生活使命和我们更广泛的ESG努力。然而，我们可能无法成功实施旨在推动我们的健康生活使命目标和承诺取得进展的计划和计划，并且结果可能不会产生预期的效果，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。例如，我们的ESG目标和承诺可能会限制我们以合理的成本或根本无法获得足够数量的产品或材料的能力，因为我们的ESG目标和承诺可能会减少具有业务做法或获得满足我们ESG目标和承诺要求的材料的制造商或供应商的数量。此外，我们希望利益相关者将我们的ESG目标和承诺与我们的竞争对手进行比较。我们的竞争对手可能比我们有更强大的ESG目标和承诺，或者在实现他们的ESG目标和承诺方面比我们更成功，这可能会对我们的声誉造成不利影响。我们的竞争对手还可以决定不在与我们的ESG目标和承诺相当的范围或规模内制定ESG目标和承诺，这可能会导致我们的竞争对手拥有更低的供应链或运营成本。相反，我们的竞争对手拥有更积极的ESG计划，可能更愿意作为早期采用者定价和访问Kenvue没有的材料。
我们的声誉可能会受到我们在环境、社会及管治方面的资质以及我们实现环境、社会及管治目标的能力的影响。在评估投资决策时，许多投资者不仅关注公司的披露，还关注第三方开发的ESG评级系统，以便在公司之间进行ESG比较。虽然我们参与了其中一些评级系统，但我们并不参与所有此类系统。这些评级系统中使用的标准可能会经常发生冲突和变化，我们无法预测这些第三方将如何对我们进行评分，也无法保证他们对我们或其他公司的评分准确，或者其他公司已向他们提供准确的数据。我们通过公布ESG活动的披露来补充我们参与评级系统的情况，但有些投资者可能需要我们没有提供的其他披露。投资者和其他利益相关者在继续投资于我们、进一步投资于我们或以其他方式与我们合作之前，可能会期望我们提高评级。尽管我们作出努力，但任何实际或感知的未能实现我们的ESG目标或（无论是否有效）我们未能就ESG事宜负责任地行事，未能遵守ESG法律或法规，或未能满足社会、投资者和消费者的ESG期望，可能导致负面宣传和声誉受损，导致消费者或客户购买竞争产品或投资者选择不投资于我们的公司或引起我们的员工或其他利益相关者的不满，这可能会对我们的业务产生不利影响，经营业绩或财务状况。
保险覆盖范围，即使是可用的，也可能不足以弥补我们可能遭受的损失。
我们的业务使我们面临因营运而产生的负债及亏损风险。例如，我们可能会对消费者、客户、员工或其他第三方因使用我们的产品或场所而造成的人身伤害或财产损失提出的索赔承担责任。我们还可能因特定地点的事件（如火灾、爆炸、洪水或停电）、自然灾害（如飓风、地震或其他严重自然事件）、网络安全事件和类似因素而面临责任或损失。我们寻求通过与第三方保险公司签订各种保险合同，在切实可行和经济的情况下尽量减少这些风险。然而，我们购买或以其他方式获得的任何保险都受到个人索赔、保单限额（个人索赔和所有索赔的总和）以及其他条款和条件的巨大免赔额的限制。我们就第三方保险不涵盖的若干损失保留保险风险准备金。尽管如此，我们的保险可能不足以弥补我们可能遭受的损失。任何保险未实质涵盖的损失可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。此外，保险业在提供某些类型的保险方面变得更加有选择性，例如产品责任和网络安全保险，我们未来可能无法以优惠条款获得某些保险，或者根本无法获得。
大量产品退货或退款可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
根据我们的销售条款，我们允许客户退回产品以换取退款和退款。此外，我们与零售贸易客户的一些协议规定，我们负责与某些产品退货相关的物流成本。对于具有不可预测的季节性需求程度的产品，例如用于防晒或治疗咳嗽和感冒的产品，回报率和相关成本可能会更高。如果产品退货或退款显著或高于预期，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。此外，我们和我们的第三方合作伙伴，包括零售贸易客户和第三方电子商务合作伙伴，会不时修改与退货或退款相关的政策，并可能在未来这样做，这可能会导致消费者的不满，损害我们的声誉或我们的品牌，或者增加产品退货数量或退款金额。有时，我们的产品未按预期收到或在运输过程中损坏，这可能会增加退货率，损害我们的声誉或品牌，并以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
与政府监管和法律程序有关的风险
我们受到美国和世界各地广泛的法律法规的约束，遵守这些法律法规或采取与这些法律法规相关的执法行动可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们受到美国和世界各地广泛的法律和法规的约束。这些法律和法规适用于我们业务的许多领域，包括我们产品的大部分方面，如产品的开发、成分、配方、制造、包装内容、标签、储存、运输、分销、出口、进口、广告、销售和环境影响。遵守这些法律法规或与之相关的执法行动可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。在美国，联邦当局，包括FDA、FTC、CPSC、OSHA、EPA和DEA，以及州和地方各级的平行当局以及其他司法管辖区的类似当局监管我们业务的不同方面。
特别是，FDA和其他司法管辖区的类似当局监管我们用于生产产品的设施和操作程序。我们被要求向这些当局注册我们的工厂，并根据我们生产产品的每个国家/地区的现行良好制造规范(“cGMP”)或类似的制造标准在这些工厂生产产品。遵守这些法规和我们自己的质量标准(可能超过适用的政府法规)，需要在我们业务的许多领域花费大量的时间、金钱和精力，包括人员培训、记录保存、生产、质量控制和质量保证。如果我们或我们的第三方合作伙伴的工厂未能遵守cGMP或类似的制造标准，可能会导致不利的监管行动。例如，McNeil-PPC，Inc.，其资产已因分离而转让给我们，该公司之前是根据2011年与FDA签署的同意法令运营的，FDA管理其某些制造业务，并要求其修复其在宾夕法尼亚州兰开斯特(2023财年出售)、宾夕法尼亚州华盛顿堡和波多黎各拉斯皮德拉斯运营的设施。FDA完成了对这些设施的检查，其中包括由第三方cGMP专家进行的必要的五年审计期，这项同意法令于2021年7月被撤销。
新的或更严格的法律或法规，对现有法律或法规的更具限制性的解释，或者世界各地政府和监管机构加强执法行动，可能会增加我们持续的成本
合规、改变我们开展业务的环境或以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。全球监管格局受到快速和意想不到的变化的影响，包括俄罗斯-乌克兰战争、最近的中东军事冲突，以及近年来世界各地日益严格的监管和执法的总体趋势。如果我们未能遵守任何新的或现有的法律或法规，我们可能会被要求支付损害赔偿金，停止广告或促销活动，改变我们的产品或营销材料，停止销售某些产品，并可能面临罚款或制裁。此外，随着我们继续扩大我们的全球业务，我们可能需要遵守特定市场的法律和法规，包括获得特定国家监管机构的批准、执照或认证。未能获得这些批准、执照或认证或遵守这些法律或法规可能会阻碍我们的增长前景，并以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
虽然我们的政策和做法是遵守适用于我们业务的所有法律和法规，但我们的内部控制政策和程序可能并不总是保护我们免受员工、合资伙伴或代理人的鲁莽或犯罪行为的影响。如果发现我们违反或不遵守适用的法律或法规，我们可能面临民事补救措施，包括罚款、损害赔偿、禁令或产品召回或刑事制裁，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。即使索赔不成功、没有法律依据或没有得到充分的追究，回应此类索赔的成本，包括管理时间和自付费用，以及围绕我们产品、流程或业务实践的此类断言的负面宣传，可能会对我们的声誉或我们的品牌造成不利影响，并以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
有关适用于我们业务的监管环境的其他信息，请参阅本文中标题为“企业-政府法规”的部分。有关适用于我们业务的监管环境相关风险的更多信息，请参阅“-违反隐私法或未经授权访问、丢失或滥用个人数据可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。”、“-我们在世界各地的广泛运营和业务活动使我们面临与反腐败和人权事务相关的各种法律和法规，与这些法律和法规相关的执法行动可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。”-我们受到广泛的环境、健康和安全法律法规的约束，这些法律法规下的任何义务的影响都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们正在并可能面临重大的法律程序和监管调查，这可能会导致巨额费用、罚款和声誉损害。
在正常业务过程中，我们可能会受到各种各样的索赔、诉讼以及监管和政府调查，涉及各种问题，如知识产权、商业合同、产品责任、标签、营销、广告、定价、反垄断和贸易监管、劳工和就业、赔偿、数据隐私和安全、环境、健康和安全以及税务事项。这些索赔和诉讼可能导致巨额费用、罚款和声誉损害。一般来说，诉讼，特别是证券、衍生品诉讼、集体诉讼和多地区诉讼，无论标的索赔的是非曲直，都可能是昂贵和破坏性的。其中一些问题可能包括数千名原告，可能涉及寻求大笔或不确定金额的当事人，包括惩罚性或惩罚性损害赔偿，并可能在几年内悬而未决。预测法律程序的最终结果是不可行的，我们对法律程序的重要性的评估，包括与此相关的任何应计项目，可能与法律程序的最终结果不一致。今后，我们可能会因法律程序中的和解或判决而被要求支付巨额款项，可能超过应计费用，包括可能要求我们在其他被告之间承担连带责任的程序。此外，我们目前对法律诉讼对我们业务、运营结果或财务状况的潜在影响的估计可能会在未来不时发生变化。在特定报告期内解决或增加法律诉讼的应计项目可能会对我们在该期间的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
有关我们目前的法律程序的更多信息，请参阅本文所包括的综合财务报表附注17“承付款和或有事项”。
对我们产品或其成分的可靠性、安全性或有效性的担忧可能会导致诉讼、监管行动、声誉损害、产品召回、产品重新配制或产品撤回，这可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
对我们产品或其成分的可靠性、安全性或有效性的担忧，无论是在内部还是由诉讼当事人、监管机构、消费者权益保护团体、第三方利益集团或其他人提出的，无论是否基于科学或事实证据，都已导致并可能在未来导致政府调查、监管行动(包括关闭生产设施)、私人索赔和诉讼、召回、重新配制、重大补救和相关
成本、安全警报、产品短缺、销售额下降或声誉损害(包括品牌形象、品牌资产和消费者对我们产品的信任的损害)。我们过去曾为据称由我们的产品造成的损失或伤害支付过费用，未来可能也会被要求支付。这些索赔可能基于各种指控，包括我们的产品含有污染物或杂质、提供不充分的使用说明或警告、包装有缺陷、未能按照广告所述履行职责或损坏财产或人员。如果我们的任何产品或任何产品中包含的成分被察觉或发现受到污染或篡改，或以其他方式存在缺陷或不安全，我们已经并可能在未来需要召回、重新配制或撤回我们的产品，这可能会导致上述不利影响。第三方产品责任保险的可用性是不确定的，即使可以获得，潜在的索赔可能受到免赔额的限制，超过承保金额或被排除在保单条款之外。见“-与我们的运营相关的风险-保险覆盖范围，即使可用，也可能不足以弥补我们可能产生的损失。”
我们的每个业务部门都发生过不同程度的产品召回、产品重新配制和产品撤回，未来可能还会发生，包括由于制造问题、污染问题、运输和其他供应链问题以及标签问题。例如，在我们的皮肤健康和美容领域，2021年7月，强生消费者有限公司(以下简称老JJCI)主动召回了所有批次的五种露得清®和Aveeno®该公司将气雾剂防晒霜产品线推广到消费者层面，并建议消费者在内部测试发现部分产品样品中苯含量较低后，出于高度谨慎的考虑停止使用受影响的产品，尽管根据暴露模型和美国环境保护局的框架，预计每天接触召回产品中的苯不会对健康造成不利影响。有关苯的更多信息，请参阅本文所列合并财务报表附注17“承付款和或有事项”。此外，2022年12月颁布的《化妆品现代化监管法案》预计将扩大FDA对化妆品的监管权力，包括赋予FDA对化妆品的新的强制性召回权力，并要求注册化妆品制造设施、报告某些不良事件、发布cGMP要求和建立安全证明要求。
我们还面临着，未来也可能面临对我们产品中使用的成分的可靠性、安全性或有效性的担忧。对我们在产品中使用的成分进行审查，包括源自数字或社交媒体平台的审查，可能会导致无法使用或限制使用这些成分，或要求采取补救行动，这可能会导致我们招致大量额外成本，特别是当我们需要或以其他方式决定重新配制受影响的产品或导致诉讼的时候。例如，强生公司(加拿大关联公司)此前在加拿大销售非处方药Zantac(雷尼替丁)产品。在加拿大拟议的四起集体诉讼中，JJI与其他制造商一起被列为被告，指控Zantac和其他含有雷尼替丁的非处方药可能会降解并导致不安全水平的N-亚硝基二甲胺(NDMA)，并可能导致或已经导致使用这些产品的患者发生各种癌症。在加拿大与Zantac产品有关的各种人身伤害诉讼中，JJI也与其他制造商一起被列为被告。虽然我们可能有权从第三方获得与这些索赔相关的某些责任的赔偿，但在现阶段，无法可靠地评估这些诉讼的结果或对公司的潜在财务影响。强生还收到了与第三方在美国销售的非处方药Zantac产品有关的法律索赔的要求。
此外，我们的附属公司强生消费者有限公司已经在联邦法院的案件中被点名，这些案件指控产前接触泰诺®是一种对乙酰氨基酚产品，与儿童自闭症谱系障碍和注意力缺陷/多动障碍的发展有关。原告也对零售商连锁店提出了类似的索赔，声称使用商店品牌的仿制对乙酰氨基酚产品造成了类似的伤害。2022年10月，在美国联邦法院提起的诉讼被组织为美国纽约南区地区法院的多地区诉讼。2024年2月，法院做出了有利于New JJCI和其他含对乙酰氨基酚产品的销售商的最终判决，并驳回了当时在多地区诉讼中悬而未决的大多数案件。其余行动尚未确定审判日期。此外，已向州法院提起针对New JJCI、US和强生的诉讼，并已在加拿大对我们的加拿大附属公司提起诉讼。
此外，在2023年9月，FDA的非处方药咨询委员会(“NDAC”)开会讨论了关于口服苯肾上腺素(“PE”)有效性的新数据，并得出结论，目前的科学数据不支持口服PE的推荐剂量作为鼻腔减充血剂有效。FDA和NDAC都没有对使用推荐剂量的口服PE的安全性问题表示担忧。FDA表示，在对口腔PE的状况采取任何行动之前，它将考虑NDAC的输入和证据。从2023年9月开始，在国家发改委投票后，针对该公司及其附属公司以及其他含PE产品的销售商和制造商提起了可能的集体诉讼，声称各种诉讼原因，包括违反消费者保护法、疏忽和不当得利。另外，从2023年9月开始，加拿大对我们的附属公司以及其他含PE产品的卖家和制造商提起了假定的集体诉讼，声称做出虚假、误导性的陈述。
并基于类似的诉讼理由寻求损害赔偿和声明性救济。此外，从2023年10月开始，美国新泽西州地区法院对我们和我们的某些官员以及其他被告提起了两起假定的证券集体诉讼。最后，在2024年1月，美国新泽西州地区法院向美国新泽西州地区法院提起了股东派生诉讼，指控公司为名义被告，我们的董事和某些高管为被告，以及其他被告。在现阶段，无法可靠地评估这些案件的结果或对本公司的潜在财务影响。有关与Zantac、对乙酰氨基酚和PE有关的诉讼的更多信息，请参见本文所包括的合并财务报表附注17“承诺和或有事项”。
对我们产品中使用的成分的可靠性、安全性或有效性的担忧也可能会阻碍客户和消费者携带、购买或使用我们的产品。例如，在国家发改委会议后，某些零售商宣布将不再销售某些含有PE作为唯一有效成分的口咳和感冒产品，其他零售商可能也会做出类似的决定，这可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。
如果我们自愿或根据监管规定从我们的产品中移除某些成分，我们可能无法成功开发替代配方或及时获得必要的监管批准，甚至根本无法。此外，我们向市场推出的任何重新配制的产品可能不会受到消费者和客户的积极欢迎，这可能会导致销售损失、损害我们的声誉或我们的品牌，或以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
此外，产品责任索赔、产品召回或产品撤回可能会对我们的产品或其成分产生负面看法，无论索赔、召回或撤回是否直接涉及我们或我们的产品。此外，仅仅是发布对竞争产品或竞争产品中也用于我们产品的成分的可靠性、安全性或有效性的担忧的信息，可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。关于我们产品中使用的成分(如对乙酰氨基酚)的更多监管、诉讼或负面宣传可能会阻止消费者购买含有这些成分的我们的产品，即使监管、诉讼或宣传与我们或我们的产品没有直接相关或明确提及，即使不准确。此外，我们相信，我们的产品在按照标签说明用于预期目的时是可靠、安全和有效的。然而，消费者滥用，并可能在未来滥用我们的产品，包括用于未经授权的、邪恶的或其他非故意目的，在某些情况下已经并可能在未来产生严重甚至致命的影响。滥用我们的产品已经导致，并可能在未来导致在数字和社交媒体平台上的批评，传统媒体的负面报道和其他形式的关于我们的产品或其成分的负面宣传，这同样可能会阻碍消费者购买我们的产品，或者以其他方式对我们的声誉或我们的品牌造成不利影响。见-与我们的业务和行业相关的风险-我们的品牌对我们的成功至关重要，损害我们的声誉或我们的品牌可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
与滑石或含滑石粉的产品有关的法律诉讼，如强生的®在美国和加拿大以外销售的婴儿爽身粉以及与滑石粉或含滑石粉产品相关的其他风险和不确定性可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
由于使用含有滑石粉的身体粉末，主要是强生的，因此针对Old JJCI和强生公司提出了大量的人身伤害索赔，声称滑石粉会致癌®婴儿粉。此外，强生还收到了来自多个美国政府机构的询问、传票和要求提供有关滑石粉事宜的文件，并受到消费者保护案件和州检察长的调查。
于2021年10月，旧JJCI实施企业重组，因此，强生的附属公司LTL Management LLC（“LTL”）透过分拆程序成立，并全权负责旧JJCI因购买或使用或接触滑石粉而蒙受或产生的伤害或损害或指称伤害或损害以任何方式相关的所有责任，包括在美国或加拿大销售的任何产品中所含的滑石粉，或承担任何此类损害或伤害的风险或责任，包括基于滑石粉污染或据称污染的此类责任，包括在美国和加拿大销售的任何产品中所含的滑石粉，石棉或任何其他材料（“滑石相关负债”）。根据分拆协议，强生已保留滑石相关负债，因此，已同意就滑石相关负债及解决该等申索相关的任何费用向我们作出弥偿。此类索赔代表了绝大多数与直接或间接因滑石或含滑石产品的存在或暴露而引起、基于或导致的损害相关的索赔。但是，我们仍然对因直接或间接存在或暴露于在美国或加拿大以外地区销售的滑石粉或含滑石粉产品而产生的或与之相关的损害承担责任。LTL在分离后仍为强生（而非Kenvue）的子公司。
我们无法准确预测LTL或J&J将需要支付的滑石粉相关负债的金额或时间，无论是否与破产程序有关。
各方已向我们提出申索，而其他各方亦有可能寻求向我们提出申索，包括提出我们须就滑石粉相关负债承担责任的指控，而该等各方有可能成功提出该等申索。尽管根据分拆协议，强生已同意就滑石粉相关负债及解决该等申索相关的任何费用向吾等作出弥偿，但吾等无法向阁下保证强生作出的弥偿将足以保障吾等免受该等负债的全部金额，或强生将能够完全履行其弥偿责任。请参阅“-与我们与强生关系有关的风险-就分拆而言，强生同意就若干责任向我们作出弥偿。但是，我们无法向您保证赔偿将足以保护我们免受此类债务的全部损失，或者强生履行赔偿义务的能力将来不会受到损害。
尽管强生已于二零二零年在美国及加拿大停止生产滑石粉婴儿爽身粉，而我们从未在该等市场生产或销售，但我们已在索偿及诉讼中被点名，而强生已同意根据上述滑石粉相关负债的弥偿保证就该等事宜向我们作出弥偿。
此外，我们一直并可能继续受到因销售不构成滑石相关负债的滑石产品而产生的索赔的影响，例如与销售滑石产品有关的索赔。®美国或加拿大境外的婴儿爽身粉。我们目前在美国和加拿大以外的地区受到一些此类索赔的影响，这些索赔处于早期阶段，因此，我们无法合理地估计与此类索赔有关的任何可能损失。虽然我们相信我们对这些索赔有实质性的辩护，但预测这些诉讼的最终结果是不可行的。尽管滑石粉基强生公司的销售®婴儿爽身粉已在全球范围内停产，我们可能会受到与销售滑石粉有关的额外索赔®美国和加拿大以外的婴儿爽身粉，包括潜在的政府询问、调查、索赔和消费者保护案件。在任何该等额外申索（无论目前未决或将来提出）不构成滑石粉相关负债的情况下，强生根据离职协议的弥偿义务将不涵盖任何相关负债。因此，该等额外申索可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。
我们可能无法成功地建立、维护、保护和执行对我们的业务至关重要的知识产权。
我们依靠知识产权的组合，包括我们的商标、商业秘密、专利和版权，以及根据许可证和其他合同对第三方知识产权的权利，来建立、维护、保护和执行我们业务中使用的知识产权和专有信息。
我们可能无法建立、维护、保护或执行我们自己的知识产权，或在适当的情况下，许可支持新产品推出所需的知识产权。此外，知识产权是地域性的，即使这种权利在美国受到保护，我们产品所在或可能销售的其他国家的法律也不会像美国知识产权法律那样普遍地保护知识产权。无论是美国国内还是国外的公共政策，往往都越来越不利于某些类别的知识产权。我们不能确定我们将在美国和其他重要市场为新产品和技术获得足够的知识产权保护，或者这种保护将持续如最初预期的那样长时间。
我们的知识产权可能在未来被宣布无效、规避或受到挑战，我们可能会因与这些权利相关的法律行动而招致巨额费用。如果其他方侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权，他们可能会降低消费者或客户在市场上与我们的品牌关联的价值，并以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
为了维护、保护和执行我们的知识产权和其他专有权利，法律行动一直是必要的，将来也可能是必要的。我们可能不会在任何这样的事情上取得胜利，无论是优点还是我们的支出和努力。我们执行知识产权和其他专有权利的努力可能会遇到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权和其他专有权利的有效性和可执行性，如果这些抗辩、反诉或反诉成功，它可能会减少，或者我们可能会失去宝贵的知识产权和其他专有权利。
对于我们的某些产品，我们依赖于入站和出站第三方许可安排，如果失去这些许可安排，可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。如果任何入站许可证根据
如果我们使用的第三方知识产权到期或以其他方式终止，我们将失去使用许可证所涵盖的知识产权的权利，这可能需要我们开发或许可替代知识产权。如果适用的许可人未能以损害许可知识产权价值的方式维护或保护许可知识产权，我们作为被许可人的权利也可能同样减少。我们还将我们的某些知识产权授权给第三方，作为交换，我们可以获得版税收入。这些对外授权安排本身涉及对我们知识产权使用的较低程度的控制，因此可能会增加我们的声誉、法律、财务和运营风险，因为授权的知识产权产品可能会受到产品安全、质量、可持续性和其他问题的影响。见“-与我们业务相关的风险-我们在业务的许多方面依赖第三方，包括生产我们的某些产品，这使我们面临可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响的额外风险。”
对于我们的某些产品、产品用途、产品配方、制造工艺、递送设备、剂型、包装和设计，我们依赖商业秘密、技术诀窍和其他专有信息，我们试图通过IT系统以及与我们的员工、供应商、顾问和其他商业合作伙伴签订的保密和保密协议来部分保护这些信息。我们还寻求达成协议，使我们的员工、供应商、顾问和其他商业合作伙伴将他们在与我们接触过程中开发的任何知识产权的权利转让给我们。然而，这些协议可能会被违反，我们可能没有足够的补救措施来应对任何违反。这些协议可能不会自动执行或以其他方式有效地防止披露或挪用我们的商业秘密、专有技术或其他专有信息，并且仍可能就我们业务中使用的知识产权和专有信息的所有权产生争议。此外，第三方可以独立开发基本上等同的专有信息。
失去与我们的商标或商号有关的任何注册商标或其他权利可能使其他公司能够更有效地与我们竞争，并以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们认为，总的来说，我们的商标和商号对我们的业务至关重要。我们的商标和商号是宝贵的资产，可以加强消费者、客户和其他第三方对我们品牌和产品的看法。我们投入了大量的资源和资金来建立和推广我们的商标品牌。我们的持续成功在很大程度上取决于我们保护和维护我们的注册商标以及与我们的商标和商号有关的其他权利的能力，以及在未来成功获得更多商标注册的能力。我们作出重大努力，以维持我们的商标和商号的正确使用，并在必要时通过执法行动大力保护我们的商标和商号，但一些法院，特别是美国以外的法院，可能会裁定某些第三方商标或商号没有侵权，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，在商标注册过程中，我们可能会收到美国专利商标局(USPTO)或其他司法管辖区类似机构对我们的商标申请的拒绝。
我们可能无法在我们认为对我们的业务重要的所有司法管辖区获得商标保护。此外，我们不能向您保证，我们已经采取和未来将采取的保护我们的商标或商号的步骤是否足够，我们的商标和商号在未来能够成功地得到捍卫和维护，或者第三方不会侵犯或以其他方式侵犯任何此类权利。我们的商标和商标权以及相关注册可能会受到挑战、反对、侵犯、稀释、取消、规避、宣布通用或被确定为侵犯其他商标(视情况而定)。未能保护我们的商标和商标权可能会阻止我们在未来挑战使用与我们的商标或商号相似的名称和标志的第三方，这反过来可能会导致消费者困惑或对我们的品牌和产品的认知产生负面影响。此外，任何商标或商号纠纷都可能导致严重的管理分心和巨额费用，无论我们是否成功解决纠纷，这些费用都可能无法追回。此类诉讼可能会旷日持久而不一定成功，不利的结果可能会使我们承担责任，要求我们停止使用某些商标、商号或其他知识产权，或要求我们与第三方签订许可证，任何这些都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
不能成功地建立、维护、保护和执行专利权可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们已经申请，并可能继续申请与我们的产品、产品用途、产品配方、制造工艺、递送设备、剂型、包装和设计相关的专利。当我们申请专利时，我们的申请可能不会成功，并导致任何专利的颁发，或者已颁发的专利的范围可能不能提供足够的竞争保护。专利申请过程既昂贵又耗时，我们可能无法提交或
以合理的费用或及时起诉所有必要或可取的专利申请。此外，我们可能不会在所有相关的地理市场寻求或获得专利保护。
向我们发放或许可的专利有可能在未来被成功挑战，因此此类专利的范围可能会缩小，或者被发现无效或无法强制执行。我们拥有的或许可中的专利也可能在美国专利商标局和美国以外的专利局的行政诉讼中受到挑战。美国和其他国家的专利法或专利法解释的变化可能会降低我们拥有或许可的专利的价值，或缩小我们的专利保护范围。如果我们或我们的许可方不能成功抵御对我们拥有的或许可内的专利的挑战，并保持我们一个或多个仍受专利保护的产品的独家营销权，我们可能会在很短的时间内损失一部分销售额。我们或我们的许可人也可以向第三方提起诉讼，以保护或强制执行我们拥有的或许可内的专利权，但即使在我们或我们的许可人在侵权索赔中获胜的情况下，对给我们造成的损害可用的法律补救措施也可能不足以使我们变得完整。
我们目前拥有和授权的专利将到期，或者它们可能不再提供有意义的竞争优势，我们可能无法充分开发新技术和获得未来的专利保护，以保持我们的竞争优势或避免对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，我们的许多产品使用的原料药的原始专利已经过期，我们拥有的和授权内的专利很少(如果有的话)仅涵盖新的原料药。即使是关于我们的产品或我们产品中可能受专利保护的成分，市场上也可能有许多类似但不侵权的产品或成分，这可能会对我们本来可能做出的销售产生负面影响。
我们可能卷入基于涉嫌侵犯知识产权的法律程序，例如商标或专利侵权索赔，如果我们被发现侵犯了他人的知识产权，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。
尽管我们通过内部程序进行知识产权审查，但我们可能会卷入基于涉嫌侵犯他人知识产权的法律程序，包括商标或专利侵权索赔，或竞争对手、合作者或前员工与我们的商业秘密或其他知识产权有利害关系的诉讼。因此，我们可能会面临巨额诉讼或许可成本，或者面临销售我们产品的障碍。如果我们被发现直接或间接地通过使用商标、发明、作者作品或第三方拥有占优势的所有权主张的技术来侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人的商标、商业秘密、专利、版权或其他知识产权，我们可能需要在我们的业务中停止使用此类商标、发明、作品或技术，并对过去的侵权行为进行赔偿。我们还可能被要求获得第三方许可，这可能无法以合理的条款或根本无法获得，即使适用的所有人愿意允许我们继续使用知识产权，他们也可能要求我们为继续使用这些权利支付巨额赔偿。在某些情况下，我们可能被要求重新设计我们的产品和商标，以使它们不会侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知识产权，这可能是不可能的，或者可能需要大量的金钱支出和时间。停止这种使用、支付这些巨额费用或进行这些重新设计努力可能会导致我们的竞争力下降，并可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。即使最终确定我们没有侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人的知识产权，我们也可能会招致针对此类索赔的重大法律成本和相关费用，并且我们可能会因暂停使用受到质疑的知识产权而产生重大成本，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
此外，我们已经聘用，并预计未来将聘用以前受雇于其他公司的个人，包括我们的竞争对手或潜在竞争对手。尽管我们努力确保这些员工以及我们的其他员工和我们的供应商、顾问和其他商业合作伙伴在为我们工作时不使用他人的专有信息或专有技术，但我们可能会受到这些人无意或以其他方式使用或泄露其前雇主或其他第三方的商业秘密或其他专有信息，或者我们不当使用或获取这些商业秘密或其他专有信息的指控。可能有必要提起诉讼来抗辩这些指控。如果我们不能成功地为这些索赔辩护，除了支付金钱损害赔偿外，我们可能会失去宝贵的知识产权，面临日益激烈的竞争。未经授权访问或披露我们的专有信息或失去这些知识产权可能会影响我们开发、制造和销售我们自己的产品的能力，或者可能会帮助竞争对手开发、制造和销售竞争产品，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
违反隐私法或未经授权访问、丢失或滥用个人数据可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们受到美国和世界各地日益复杂和不断变化的隐私和数据保护法律和法规的约束，这些法律和法规对收集、传输、传播、使用、隐私、保密、安全、保留、可用性、完整性和其他与健康相关的敏感和个人信息的处理规定了广泛的合规义务。由于我们的数字优先战略，这些法律和法规可能会使我们面临重大风险。参见“与我们的业务和行业相关的风险-我们在实施数字优先战略方面可能面临挑战，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。”不遵守这些法律和法规可能会相互冲突，并在未来发展，可能会导致巨额罚款、处罚、私人诉讼权利、索赔和我们的声誉受损。
这些法律和法规包括加州消费者隐私法(经加州隐私权法案修订)、欧盟GDPR、英国GDPR和中国的PIPL。我们还受制于联邦健康信息隐私法，例如《健康保险可携带性和责任法案》(HIPAA)，以及消费者保护法，例如《控制攻击非请求色情和营销法》(“CAN-Spam Act”)，这些法律进一步对收集、使用、存储、访问、传输和保护与健康相关的和其他敏感和个人信息提出了要求。在美国，我们还受制于越来越多的州法律和法规，包括管理指纹和面部生物特征模板等生物特征信息收集和使用的《伊利诺伊州生物特征信息隐私法》，以及所有50个州的法律，这些法律要求企业在某些情况下，向因数据泄露而被访问或获取个人信息的消费者发出通知，在某些情况下，还要求向监管机构发出通知。这些法律正在迅速变化，国会还在讨论一项新的全面的联邦数据隐私法，如果它获得通过，我们可能会受到该法的约束，这将增加额外的复杂性、限制和潜在的法律风险，并可能需要在合规项目和其他运营成本上投入额外的资源。世界各地正在制定更多的隐私和数据保护法律和法规，包括我们开展业务的其他司法管辖区，全球政府当局近年来加强了隐私执法，特别是在数据本地化要求和国际数据流方面。
遵守这些新的和不断变化的法律已经并可能在未来影响我们的业务战略，以及对隐私法的意外变化可能会影响我们定制和个性化我们的产品和服务以满足我们的战略目标或消费者期望的能力，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，某些隐私和数据保护法律可能通过我们的客户、制造商、供应商或其他第三方合作伙伴间接适用于我们。例如，代表我们处理个人数据的第三方合作伙伴不遵守适用的法律或法规，可能会被我们视为不遵守或我们未能对第三方进行适当的尽职调查。见“-与我们业务相关的风险-我们在业务的许多方面依赖第三方，包括生产我们的某些产品，这使我们面临可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响的额外风险。”此外，在正常业务过程中，我们可能会受到与我们的数据隐私实践有关的索赔、诉讼或监管或政府调查或询问，包括来自第三方的索赔或诉讼，指控我们违反了适用的数据隐私法或以其他方式侵犯了他们的隐私权利。见“-我们正在并可能面临重大法律程序和监管调查，这可能会导致巨额费用、罚款和声誉损害。”
隐私和数据保护法带来的变化增加了为保护商业和个人数据而制定的法规的复杂性，并使我们承担额外的成本，包括与实施我们的安全系统、政策、程序和做法的任何必要变化相关的成本。我们还受制于我们的外部和内部隐私和安全政策、代码、陈述、认证、行业标准、出版物和框架的条款，以及与隐私、信息安全和数据处理相关的对第三方的合同义务，包括赔偿和使第三方免受不遵守数据保护法或其他义务的成本或后果的合同义务。特别是，我们的隐私政策和其他对数据隐私和安全提供承诺和保证的声明的发布可能会使我们面临潜在的政府或法律行动，如果它们被发现具有欺骗性、不公平或歪曲我们的实际做法。对我们的数据隐私和安全做法的任何担忧，即使没有根据，也可能损害我们业务的声誉，并阻碍潜在用户使用我们的产品和服务。
我们在世界各地的广泛业务和业务活动使我们面临与反腐败和人权事务相关的各种法律法规，与这些法律法规相关的执法行动可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们在美国以外有广泛的业务和商业活动，这使我们暴露在美国和世界各地各种复杂的法律和法规之下。其中包括反腐败法律法规，如
《反海外腐败法》、英国《2010年反贿赂法》和中国反腐败法，旨在防止和惩罚腐败行为。例如，《反海外腐败法》禁止公司向外国官员承诺、提供或给予任何有价值的东西，目的是为了获得或保留业务或获得任何不正当利益而影响外国官员。我们在腐败、贿赂、贿赂和其他类似做法屡见不鲜的司法管辖区开展业务。虽然我们的政策和程序要求遵守这些法律和法规，并旨在促进这些法律和法规的遵守，但我们的员工、承包商和代理可能会采取违反适用法律或法规或我们的政策的行动。任何此类违规或涉嫌违规行为，即使我们的政策禁止，也可能导致刑事或民事制裁、声誉损害或其他重大成本和处罚，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们还受到越来越多旨在打击供应链运作中侵犯人权行为的法律和法规的约束。这些法律和法规可能会影响我们产品制造所用材料的来源、可用性和定价，这可能会扰乱我们的制造运营。此外，我们为遵守这些法律和法规而产生了额外成本，包括通过与对我们的供应链进行尽职调查相关的政策和程序。然而，我们有一个复杂的供应链，我们可能无法充分核实我们产品中使用的某些材料的来源或它们的来源条件。任何违反或涉嫌违反这些法律和法规的行为，即使我们的政策禁止，也可能导致刑事或民事制裁、声誉损害或其他重大成本和处罚，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
此外，我们还必须遵守与美国(包括美国财政部OFAC)和其他机构实施的制裁有关的法律和法规，这些法律和法规可能禁止我们或我们的附属公司在某些国家开展业务，或限制我们或我们的附属公司可能开展的业务类型。例如，为应对俄乌战争而采取的行动包括对俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰特定地区实施出口管制和广泛的金融和经济制裁。见“与金融和经济市场状况有关的风险--战争行为、军事行动、恐怖袭击或内乱可能对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。”任何违反或涉嫌违反这些法律和法规的行为，即使我们的政策禁止，也可能导致刑事或民事制裁、声誉损害或其他重大成本和处罚，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们受到广泛的环境、健康和安全法律法规的约束，这些法律法规下的任何义务的影响都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
在我们制造和销售产品或以其他方式经营业务的国家，我们受到广泛的联邦、州和地方法律和法规的约束，涉及环境、健康和安全事项、化学品和产品安全的监管。这些要求包括产品内容和标签、危险材料和废物的处理、制造、运输、储存、使用和处置、污染物的排放和排放以及环境污染的清理。由于我们未能遵守环境、健康和安全法律法规或许可所要求的责任，我们可能会招致巨额成本，包括民事或刑事罚款或处罚、执法行动和其他第三方索赔和清理费用。根据某些环境法律和法规，我们可能要承担环境调查和清理的责任，包括在我们目前或以前拥有或经营的物业，或在我们产生的废物被处置的地点，即使污染不是由我们造成的，或者相关行为在发生时是合法的。我们正在处理历史操作造成的污染，这些污染已在我们现有或以前的某些物业被确定，并参与了根据《综合环境响应、赔偿和责任法》(通常称为超级基金)和其他类似的州、当地或外国法律提起的多项诉讼，在这些法律中，寻求的主要救济是过去和/或未来补救的成本。由于发现污染或将来在这些或其他地点施加额外义务，我们可能会招致巨大的额外费用。我们可能会因发现污染或在未来施加额外义务而招致巨大的额外费用，包括在我们目前正在处理污染问题或已被指定为责任方之一的地点。进一步违反法律法规或出现违规现象，可能会影响我们的声誉和供应商、客户以及消费者与我们合作或购买我们产品的意愿。
随着时间的推移，与环境、健康和安全事项有关的法律和法规已经变得更加严格，而且很可能继续变得更加严格。遵守现有或未来的要求可能要求我们产生大量的运营或资本支出，或导致我们的运营受到重大限制，包括安装污染控制设备或重新配制或停止销售我们的产品。我们还受到关于我们产品及其原材料的制造、加工、分销、进口、出口、注册和标签的广泛和不断变化的法规的约束。这包括2007年在欧洲联盟生效的REACH条例，并随着时间的推移逐步实施，其中包括某些化学品评估和登记要求以及可能的限制。自.以来
在REACH颁布后，其他司法管辖区已经颁布或正在实施类似的全面化学品法规。此外，许多司法管辖区已开始采纳各种各样的生产者延伸责任(“EPR”)法律。EPR法律规定产品制造商有义务减少产品和包装对消费后环境的影响。例如，一些EPR法律要求生产商为回收基础设施提供资金支持，实施回收计划，减少塑料使用，并承担升级废物处理设施的成本。这些和其他法律法规，以及对相关消费者期望的回应，可能要求我们重新设计或改变我们产品的某些方面，并可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
税法的变化或暴露于额外的纳税义务可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。
我们运营所在司法管辖区税收法律或法规的变化，包括美国法律的变化和经济合作与发展组织主导的变化，例如更多国家继续颁布全球最低税率，可能会对我们的有效税率产生负面影响，并对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。任何司法管辖区的法定税率或某些国际税务规定的改变，将导致我们在新税法颁布期间与该特定司法管辖区相关的递延税项资产及负债重估。任何此类变化都将导致在我们的综合经营报表中记录的费用或利益。我们密切关注这些建议在我们开展业务的司法管辖区出现的情况。税法或法规的变更可能随时发生，记录的任何相关费用或收益可能对法律变更颁布的会计季度和年度具有重大影响。欲了解更多信息，请参阅本文所包括的合并财务报表附注14“所得税”。
我们在多个司法管辖区进行业务和提交纳税申报单，并接受世界各地许多税务机关的定期审查、审查和审计。这些审查、审查和审计可以涵盖在进行审查、审查或审计之日之前的几年内，如果我们的立场不被适用的税务机关接受，可能会导致施加重大税务责任，包括利息和罚款。与政府的各种举措有关，公司被要求向税务机关披露更多有关世界各地业务的信息，这可能导致对在其他司法管辖区赚取的利润进行更严格的审计审查。我们定期评估税务审计和争议的可能结果，以确定我们的税收准备金是否适当。然而，任何税务机关都可能对税收处理采取与我们预期相反的立场，这可能导致包括利息和罚款在内的税收负担超过准备金。
与金融和经济市场状况有关的风险
我们在世界各地开展业务面临各种风险，包括外汇波动，随着我们继续扩大全球业务，这些风险将会增加。
我们在美国以外的广泛业务和商业活动伴随着某些金融、经济和政治风险，包括：
•我们所服务市场的当地和地区经济环境和政策，包括利率、货币政策、通货膨胀、经济增长、经济衰退、大宗商品价格和货币管制或其他对进出口原材料或制成品或将海外收益汇回国内的能力的限制；
•通货膨胀率高或货币汇率大幅波动的司法管辖区的货币贬值；
•美元走弱或走强，当我们的非美国业务活动的经营结果换算成美元时，这可能会导致重大的有利或不利的换算效果；
•遵守当地法规和法律，包括在一些司法管辖区限制我们在相关市场制造或销售产品的能力的监管要求；
•在我们开展业务的某些国家缺乏完善、可靠或公正的法律制度，在执行合同、知识产权或其他法律权利方面存在困难;
•个别国家或地区劳动力市场中断或劳动力成本增加；
•外国所有权和投资限制以及可能的外国资产国有化或没收；
•与地方政府违约或信用恶化有关的主权风险，特别是在新兴市场；
•政治或社会动乱、经济不稳定、镇压或人权问题；
•我们主要市场的地缘政治贸易紧张局势加剧，如美国、西欧和中国之间的贸易紧张局势；以及
•其他地缘政治事件，包括自然灾害、战争造成的市场混乱、武装冲突、恐怖主义、流行病或流行病，以及为应对这些事件而采取的行动，包括加强贸易管制、制裁和其他限制性措施。
此外，美国和其他国家对各种产品征收关税或增加关税，给影响美国与其他国家之间贸易的贸易政策和政府法规带来了更大的不确定性。新的或增加的关税以及进出口许可证要求已经并可能继续使我们承担额外的成本和资源支出。贸易关系的重大发展，包括美国或其他国家征收新的或增加的关税，以及特定国家出现的任何民族主义趋势，都可能改变贸易环境和消费者购买行为，这可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
为了尽量减少外币汇率变动对收益和现金流的影响，我们采取了在允许的情况下提高销售价格、采购战略、成本控制措施和选择性对冲外币交易的组合。我们不能保证外币汇率在未来保持稳定，也不能保证这些风险管理策略可以缓解外币风险。
上述任何风险都可能对我们在美国以外的市场上以竞争基础销售产品的能力产生重大影响，并可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，随着我们继续扩大全球业务，这些风险将会增加。见“-与我们的业务和行业相关的风险--不能成功地扩大我们的全球业务可能会对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。”
战争行为、军事行动、恐怖袭击或内乱可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
战争行为、军事行动、恐怖袭击或内乱，如正在进行的俄罗斯-乌克兰战争或正在进行的中东冲突，可能会对当前的经济状况以及我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。这些事件可能导致消费者支出减少，对我们产品的需求减少，我们的产品供应中断，我们的全球供应链面临挑战，我们产品和供应商的材料和其他投入成本增加，外汇波动、制裁、出口管制和其他贸易限制，以及停工。例如，正在进行的俄乌战争引起了美国、英国、欧盟等世界各国和经济政治组织的强烈反应。为回应俄乌战争而采取的行动包括对俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰被俄罗斯占领的特定地区实施出口管制和广泛的金融和经济制裁。国际社会可能会继续实施额外的制裁或其他措施，俄罗斯政府、俄罗斯境内的其他实体或俄罗斯境外的政府或其他实体可能会继续采取反措施。
我们在俄罗斯和乌克兰的业务和存在是有限的。在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月中，我们的乌克兰业务分别占我们净销售额的0.2%、0.1%和0.3%。截至2023年12月31日和2023年1月1日，我们的乌克兰业务占0.1% 我们的净资产。在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月中，我们的俄罗斯业务分别占我们净销售额的1.0%、1.4%和1.8%。截至2023年12月31日和2023年1月1日，我们的俄罗斯业务分别占0.7%和0.4% 分别是我们净资产的一部分。
自俄乌战争开始以来，我们一直在关注俄罗斯的地缘政治局势。2022年第一季度，我们宣布决定暂停向俄罗斯供应除非处方药以外的所有产品。暂停供应的产品于2022年第二季度终止。我们还暂停了在俄罗斯的所有广告，在俄罗斯的所有临床试验，以及在俄罗斯的任何额外投资。这些行动没有对我们的整体业务产生实质性影响，预计也不会产生实质性影响。我们将继续监测俄罗斯的地缘政治局势，并评估我们在俄罗斯的活动和未来的行动。
我们已经经历了，并预计将继续经历与俄罗斯-乌克兰战争的广泛经济后果相关的其他风险，包括外汇波动，受俄罗斯-乌克兰战争影响的国家对我们产品的需求下降，以及我们的全球供应链面临的与我们的材料和其他投入成本增加有关的挑战
在俄罗斯和乌克兰运营的产品和供应商。我们还继续监测为回应俄乌战争而实施的各种制裁和出口管制。
由于俄乌战争，信息安全或网络安全事件的风险一直在增加，我们预计还会继续增加，包括俄罗斯或其他国家在其指挥下发动的网络攻击。尽管我们已采取措施加强对这些攻击的保护，但我们可能无法主动应对信息安全或网络安全事件的威胁或实施足够的预防措施，并且我们可能无法迅速或根本无法检测和解决任何可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响的此类中断或安全漏洞。此外，我们知道，由于俄乌战争，我们的第三方合作伙伴成为信息安全或网络安全事件的目标。尽管到目前为止，我们的IT系统尚未受到这些事件的影响，但未来涉及我们的客户、制造商、供应商或其他第三方合作伙伴的信息安全或网络安全事件可能会成功危及我们的IT系统，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。见-与我们运营相关的风险-信息安全事件，包括网络安全漏洞，或由我们或第三方拥有或运营的信息技术系统的故障、中断、崩溃、入侵、腐败、破坏或破坏，可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
此外，美国和其他国家政府的行动可能会限制或阻止我们在俄罗斯提交、起诉和维护专利、商标和其他知识产权的能力。这些行为可能导致俄罗斯部分或全部丧失此类知识产权。此外，2022年3月，俄罗斯政府通过了一项法令，允许俄罗斯公司和个人在没有同意或补偿的情况下，使用美国和许多其他国家的专利持有人拥有的发明。因此，我们可能无法阻止第三方在俄罗斯实践我们的发明，或在俄罗斯境内销售或进口使用我们的发明制造的产品。俄罗斯政府可能会对包括商标在内的其他类型的知识产权采取类似的措施，或者俄罗斯法院即使没有任何额外的法令，也会拒绝执行包括商标在内的现有知识产权。此外，长期不在俄罗斯使用我们的商标可能会导致此类商标注册被取消。见“-与政府监管和法律程序相关的风险-失去与我们的商标或商号有关的任何注册商标或其他权利，可能使其他公司能够更有效地与我们竞争，并以其他方式对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。”针对这些行动而出现的任何假冒、侵犯知识产权或其他未经授权的产品版本都可能损害我们的声誉和我们的品牌，并以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。见-与我们的商业和工业相关的风险-我们产品的假冒、侵犯知识产权或其他未经授权的版本，特别是在我们的场外业务中，可能会损害消费者，并对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。这些事态发展使我们的全球业务面临更大的风险，并根据风险的大小可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
不确定或不利的全球经济或市场状况可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
不确定或不利的全球经济或市场状况，如经济衰退、经济放缓、通货膨胀或类别增长率下降，可能会影响我们的经营业绩，或导致对我们产品的需求大幅减少或需求大幅波动，这可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。尽管我们投入了大量资源来支持我们的品牌并以多个价位营销我们的产品，但在经济不确定或不利的经济或市场条件下，消费者可能会通过放弃购买我们的某些产品或购买自有品牌或非品牌产品来减少消费或可自由支配的支出，或者改变他们的购买模式，这些产品的销售价格通常低于我们的产品。这些变化可能会减少对我们产品的需求和销售量，或导致我们的产品组合从高利润率产品转向低利润率产品。此外，我们的客户可能会对不确定或不利的全球经济或市场状况做出反应，通过增加对我们的销售价格的压力，或增加针对低价或超值产品的促销活动，以寻求保持销售量和利润率。此外，不确定或不利的全球经济或市场状况，包括最近银行业的波动，可能会导致我们的制造商、供应商、分销商、承包商、物流提供商和其他外部业务合作伙伴遭遇财务或运营困难，这可能会影响他们及时或根本无法向我们提供或分销成品、原材料和包装材料或服务的能力。我们也可能面临向面临财务或运营困难的第三方收回或收回应收账款的困难。
商誉和其他无形资产的减值将导致净收益减少。
我们拥有大量商誉、商标和其他无形资产，以及其他长期资产，这些资产根据现行会计准则定期进行减值评估。我们可能会面对一些事件和
可能导致减值费用的情况，包括宏观经济行业和市场状况、我们的经营环境或资产使用方式的重大不利变化、未决的诉讼或其他监管事项以及与资产使用相关的净销售额、营业收入或现金流量的当前或预期减少。减值费用已经导致并可能在未来导致净收益减少，并对我们的业务、运营业绩或财务状况产生不利影响。
有关商誉和其他无形资产的更多信息，请参见本文所包括的合并财务报表附注4“无形资产和商誉”。
信贷市场或我们银行合作伙伴的中断或我们信用评级的变化可能会减少我们获得信贷或整体流动性的机会。
我们目前在穆迪投资者服务公司和标准普尔全球评级服务公司保持投资级信用评级。我们预计，信用评级机构将定期对我们进行评估，他们对我们的长期和短期债务的评级将基于一系列因素。信用评级机构对我们的信用评级的任何下调，无论是由于我们的行动或我们无法控制的因素，都可能增加我们在任何债务下的借款成本，降低我们的商业票据的市场容量，或要求根据我们的衍生品合同提供抵押品。我们不能向您保证，我们将能够保持令人满意的信用评级，或我们将能够在未来以可接受的条款获得额外的债务或股权融资，而我们信用评级的任何实际或预期变化或下调，包括我们正在审查评级是否下调的任何公告，都可能对我们的流动性、资本状况、借款成本或进入资本市场的机会产生不利影响。
此外，信贷市场的中断可能会增加我们未来的借贷成本，并削弱我们以商业上可接受的条件进入资本和信贷市场的能力，这可能会对我们的流动性和资本资源产生不利影响，或大幅增加我们的资本成本。我们还依赖世界各地关键市场的顶级银行合作伙伴获得信贷，并为收款、支付和供应链融资项目提供便利。这些顶级合作伙伴中的一个或多个的中断可能会影响我们利用现有信贷安排的能力，或者以其他方式对我们的现金流或我们客户和供应商的现金流产生不利影响。
与我们与强生的关系相关的风险
本文中包含的我们的历史财务信息可能不一定反映我们作为一家独立的上市公司所取得的结果，或者可能不是我们未来业绩的可靠指标。
本Form 10-K年度报告中有关Kenvue在2023年4月4日之前的历史信息指的是我们由强生运营并与强生整合的业务。自2023年4月4日起，我们的财务报表在综合基础上列报，因为强生在该日期完成了消费者健康部门资产和负债的所有重大方面的转移(“消费者健康业务转移”)。在消费者健康业务转让前的10-K表格年度报告中包含的财务信息是根据强生的历史会计记录编制的，并从强生的综合财务报表中衍生出来，以展示消费者健康业务，就好像它一直在独立运营一样。因此，这些信息可能不一定反映我们的财务状况、经营结果或现金流，如果我们是一家独立的上市公司在报告期间，或我们的财务状况、经营结果和现金流未来可能是什么，主要是因为以下因素：
•在分离之前，我们的业务是由强生作为其更广泛的公司组织的一部分来运营的，而不是作为一家独立的上市公司。强生或其附属公司为我们履行各种公司职能，包括设施、保险、物流、质量、合规、财务、人力资源、福利管理、采购支持、信息技术、法律、公司战略、公司治理、其他专业服务和一般商业支持职能。
•我们的历史财务业绩反映了强生历史上为我们提供的服务的直接和间接成本。在Kenvue首次公开募股完成后，强生目前根据过渡性服务协议和过渡性制造协议向我们提供其中一些过渡性服务。有关过渡服务协议和过渡制造协议的更多信息，请参阅公司的委托书。我们的历史财务信息没有反映我们根据我们与强生就分居达成的各种过渡协议所承担的义务。在这些协议规定的过渡期结束时，我们将需要自己履行这些职能或聘请第三方代表我们履行这些职能，这些成本可能会大大超过我们过去所发生的可比费用。
•在消费者健康业务转移之前，作为强生全公司现金管理和集中筹资计划的一部分，我们的营运资本要求和资本支出得到了满足，我们的债务和其他资本成本可能与我们历史财务报表中反映的历史金额有很大差异。
•在Kenvue IPO之前，我们的业务与强生的其他业务整合，我们受益于强生的规模和规模，包括成本、员工以及与客户和第三方合作伙伴的关系。尽管我们已与强生就分拆事宜订立过渡协议，但该等安排未必能完全涵盖我们因与强生整合而享有的若干利益，而我们作为独立上市公司所产生的成本可能会大幅超过我们作为强生一部分所产生的可比成本。
有关本公司业务过往财务表现及本公司综合财务报表呈列基准的其他资料，请参阅本公司综合财务报表附注1“公司简介及主要会计政策概要-呈列基准”及“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”。
我们可能无法实现分离的部分或全部预期收益，分离可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们可能无法实现分离所预期的全部战略和财务利益，或者好处可能被推迟或根本不会发生。我们预计，分离将提高我们的战略和运营灵活性，增加我们的管理团队对我们业务运营的关注，使我们能够采用最适合我们的财务状况和业务需求的资本结构、投资政策和股息政策，为我们提供自己的股本，以促进收购，并使潜在投资者能够直接投资于我们的业务。虽然我们已经看到了其中一些领域的好处，但其他领域还没有得到充分认识。
由于各种原因，我们可能无法从分离的这些和其他预期好处中获得全部价值，包括：
•分离将继续需要管理层大量的时间和精力，这可能会转移管理层的注意力，使其无法运营和发展我们的业务；
•我们业务的资本成本可能高于强生分拆前的资本成本；
•我们的业务可能会失去公司品牌形象、历史市场声誉、规模经济、购买力以及在分离之前我们受益的某些财务、管理和专业资源；
•为了保持美国联邦所得税对强生某些步骤的免税待遇，我们进行某些战略交易的能力可能会受到限制；以及
•需要采取其他行动来完全分离各自的业务，这可能会扰乱我们的运营。
如果我们未能完全实现分离预期带来的部分或全部好处，或者如果这些好处被推迟，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。
我们与分离相关的品牌重塑战略涉及大量成本，如果不被我们的消费者、客户或第三方合作伙伴接受，可能不会产生预期的好处。此外，我们继续使用传统的强生品牌，包括“强生”品牌，可能会对我们的声誉产生不利影响。
我们无法确切地预测分离将对我们的品牌和声誉产生的长期影响。虽然我们通常更多地依靠产品品牌而不是企业品牌进行营销，但我们历来能够利用强生的市场声誉、业绩和品牌认同作为我们与消费者、客户和第三方合作伙伴关系的一部分。与分离有关，我们已经并将继续产生巨额成本，将我们的公司重新命名为“Kenvue”，并改变我们在世界各地的某些产品的品牌和商业外观。这一品牌重塑的成功推广将取决于我们营销努力的有效性，以及我们在向独立、上市公司转型的过程中继续向消费者和客户提供可靠产品的能力。我们已经并将继续投入大量资源来推广我们的新品牌，但我们不能肯定地预测这些营销努力将如何受到欢迎，我们也不能向您保证，我们将能够在任何新名称和商标下实现或保持品牌认知度或地位，其水平与我们作为强生历史上享有的认可和地位相当。如果我们的品牌重塑战略没有产生预期的好处，我们留住现有消费者、客户和第三方合作伙伴并继续吸引新消费者、客户和第三方合作伙伴的能力可能会受到影响，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。看见
-与我们的业务和行业相关的风险-如果我们的营销努力不成功，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。
此外，我们继续使用传统的强生品牌可能会对我们的声誉产生不利影响。在分离方面，强生已将与强生品牌相关的知识产权的所有权转让给我们，除非特定司法管辖区的法律禁止(在这种情况下，强生已授予我们不可撤销的、独家的(即使是强生的)、可再许可的、不可转让的(受某些例外情况限制的)、免版税和全额支付的使用适用知识产权的许可)。即使在Kenvue首次公开募股完成后，我们仍继续使用“Johnson‘s”品牌。此外，根据商标逐步淘汰许可协议，强生已向我们授予非独家、不可再许可(受某些例外情况限制)、不可转让(受某些例外情况限制)、免版税、全额支付的全球许可，允许我们使用强生在分离前用于开展业务的某些知识产权，包括“强生”名称和签名以及其他遗留的强生品牌。本许可证允许我们根据我们对传统强生品牌的特定使用情况，在分离后一年至十年的不同期限内持续使用传统强生品牌的某些变体。例如，在内部或外部产品包装和标签上使用传统强生品牌的许可证将在Kenvue首次公开募股后五年内终止，如果在该终止日期，尽管我们做出了商业上合理的努力终止使用，我们仍继续使用此类传统强生品牌，则可以再延长三年。有关这些许可证的其他信息，请参阅我们的代理声明。
由于继续使用传统的强生品牌，对强生声誉造成不利影响的行为或事件可能也会对我们的声誉或我们品牌的声誉产生不利影响。此外，传统强生品牌的许可证包括质量控制条款，规定我们和任何分被许可人有义务继续遵守适用的法律和质量标准。如果我们或任何分许可人未能遵守这些义务，可能会导致许可证终止，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
作为一家独立的上市公司，我们已经并将继续产生与分离和增量成本相关的巨额费用。
与隔离进程有关的某些活动正在进行中，我们预计这一进程将继续是复杂、耗时和昂贵的。我们仍然需要建立或扩大我们的某些公司职能，包括质量、人力资源、福利管理、采购支持、信息技术和某些其他专业服务。我们还将继续需要进行投资来运营，而不是同样地访问强生现有的运营和行政基础设施。我们仍然预计，复制或外包其他提供商的这些公司职能，以取代强生在分离之前历史上向我们提供的公司服务，将产生一次性成本。在强生向我们提供支持的过渡期内，我们自己的财务、行政或其他支持系统或强生财务、行政或其他支持系统出现任何故障或重大停机，都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。由于与分离有关的基本项目的范围和复杂性，总费用可能大大高于我们的估计，发生这些费用的时间可能会发生变化。
特别是，我们的日常业务运营，包括我们的客户、制造商、供应商和其他第三方合作伙伴之间的很大一部分通信，都依赖于IT系统。强生的IT系统很复杂，我们预计从强生向我们转移IT系统将继续是复杂、耗时和昂贵的。在传输IT系统的过程中也存在数据丢失的风险。由于我们对IT系统的依赖，信息技术集成和转移的成本以及任何关键数据的丢失都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
我们在Kenvue首次公开募股前的综合财务报表中提供的信息包括强生管理层确定对我们特定或主要可识别的资产、负债、净销售额和费用，以及可归因于我们业务的直接和间接成本。间接成本是指由强生及其附属公司集中或按地域提供的支助职能的成本。为编制我们的综合财务报表，已向吾等分配间接成本，以根据特定确认基准编制综合财务报表，或当具体确认不可行时，按比例成本分配方法，主要基于净销售额、员工人数或其他分配方法，该等方法被视为合理反映所提供服务的使用率或本公司于呈列期间收到的利益，视乎所接收服务的性质而定。我们承担的与分拆相关的资产和负债的价值最终可能与这些归属存在重大差异，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
在Kenvue首次公开募股完成后，强生同意根据过渡服务协议向我们提供与历史上共享的职能相关的服务。这些服务包括在
因此，这些职能的成本分配不再包括在Kenvue首次公开募股完成后的综合财务报表中。于Kenvue首次公开招股后于我们的综合财务报表中呈列的资料包括Kenvue与强生根据过渡期服务协议提供的服务有关而产生的成本。
分拆计划将某些资产及负债从强生转移至吾等的工作尚未完成，可能会大幅延迟或根本不会发生。
根据分居协议，为了确保遵守适用法律、获得必要的政府批准和其他同意以及出于其他业务原因，我们和强生在某些司法管辖区推迟了某些资产转移和对企业负债的假设。例如，我们在中国业务的某些资产和负债以及我们在俄罗斯的业务的资产和负债在2023财年结束之前没有转移给我们。有关分居协议的更多信息，请参阅本文和委托书中的合并财务报表附注12“与强生的关系”。
分离协议规定，吾等及强生将尽各自合理的最大努力，在Kenvue首次公开募股完成后，在合理可行的情况下尽快完成在Kenvue首次公开募股完成前尚未完成的任何转让，并在该等转让之前，在合理可行和适用法律允许的范围内，向吾等提供该等业务的经营净利润或亏损。然而，这些安排可能会给我们的业务带来额外的复杂性。我们不能向您保证，任何尚未完成的转让将迅速发生，或者根本不会发生，包括如果我们无法获得必要的政府批准或其他同意，或者如果有任何意想不到的发展或变化，包括法律或法规的变化，或者强生将经营我们将拥有的业务。此外，实施转移可能需要比预期更多的资源，包括自付成本和支出以及内部管理和员工时间和资源，这可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。如果转让明显延迟或没有发生，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。
将某些合同及其他资产和权利从强生转让给我们可能需要第三方和政府当局的同意或批准，如果不能获得这些同意或批准，可能会对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。
分居协议规定将与分居相关的某些合同、许可证、许可证及其他资产和权利全部或部分从强生转让给我们。我们已经完成了许多(但不是全部)这些合同、许可证、许可证和其他资产和权利的转让，其余未转让的可能需要第三方或政府当局的同意或批准，或向第三方或政府当局提供其他权利。此外，在某些情况下，我们和强生是合同的共同受益人，我们和强生可能需要获得第三方的同意，才能拆分或分离某些剩余合同或我们与强生之间剩余合同的相关部分。
某些所需的同意或批准尚未获得，未来也可能无法获得。一些第三方可能利用与分拆相关的同意或批准要求或其他权利来寻求终止合同，从我们那里获得更优惠的价格或其他合同条款，或要求我们通过获得信用证或其他形式的信贷支持来保证我们作为一家独立的上市公司的财务稳定性。如果我们无法获得所需的同意或批准，我们可能无法获得作为分离的一部分而打算分配给我们的某些利益、许可、资产、许可证和合同承诺，我们可能被要求寻求替代安排来获得这些利益、许可、资产、许可和合同承诺，这些可能成本更高或质量较低。终止或修改合同，或未能及时或根本完成向我们转让合同、许可证、许可证和其他资产及权利，可能会对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。
强生可能无法履行过渡性制造协议，或者当过渡性制造协议到期时，我们可能无法实施替代制造安排。
根据过渡性制造协议，强生将在Kenvue首次公开募股完成后的过渡期内为我们提供某些制造服务。这些服务包括向我们提供特定产品或其组件，包括泰诺®、泽特克®、Motrin®、苯那曲利®和其他场外产品，期限在分离后不同。我们依赖强生在符合过渡性制造协议的每种产品的适用期限内履行其制造义务。强生未能履行这些义务，或强生履行这些义务的任何延迟或中断，都可能对我们及时向消费者和客户交付必要数量的优质产品的能力产生不利影响，阻碍适用产品的销售，损害我们的声誉或
我们的品牌声誉或以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响，可能会持续很长一段时间。此外，根据过渡制造协议，强生已同意以与我们过去业务实践一致的方式为我们提供制造服务。因此，我们对这些服务或我们支付的金额实施更改的运营灵活性是有限的，并且我们可能无法以我们希望的方式实施更改。
强生根据过渡性制造协议向我们提供的服务是过渡性的。在受过渡制造协议约束的每个产品的期限届满后，我们将被要求将该产品的制造服务过渡到我们自己的内部组织或获得替代的第三方来源来提供这些服务。将这些服务从强生转移到我们或一个或多个第三方将是一个复杂、耗时和昂贵的过程，可能会增加制造缺陷或质量控制问题的风险。此外，如果我们决定在未来聘请一个或多个第三方向我们提供这些服务，我们可能会遇到与依赖第三方相关的额外风险。见“-与我们业务相关的风险-我们在业务的许多方面依赖第三方，包括生产我们的某些产品，这使我们面临可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响的额外风险。”如果在过渡制造协议到期时，我们没有自己的制造业务或与替代第三方来源的类似协议，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响，包括上一段所述的方式。
强生可能无法履行《过渡服务协议》的规定，或者在《过渡服务协议》到期时，我们可能无法实施替代系统和服务。
根据过渡服务协议，强生将在Kenvue首次公开募股完成后的过渡期内为我们提供与某些历史上共享的职能相关的服务。这些服务包括某些信息技术、供应链、人力资源、医疗安全、金融、监管、房地产和税务服务，将在分离后按不同期限提供。我们依赖强生在过渡服务协议期限内履行其义务。强生未能履行这些义务，或者强生履行这些义务的能力出现任何延误或中断，都可能增加我们采购这些服务的成本，导致系统或服务中断，转移我们管理层的注意力，或者以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响，可能会持续很长一段时间。此外，根据过渡服务协议，强生已同意以符合我们过去业务惯例的方式为我们提供服务。因此，我们对这些服务或我们支付的金额实施更改的运营灵活性是有限的，并且我们可能无法以我们希望的方式实施更改。此外，我们历来得到了强生的非正式支持，这可能不会在过渡服务协议中得到解决。自Kenvue首次公开募股完成以来，这种非正式支持的水平将继续减少或被取消。
强生根据过渡期服务协议向我们提供的服务是过渡性的。我们正在创建自己的系统和服务，或聘请替代的第三方来源来提供系统和服务，以复制或取代强生目前向我们提供的许多系统和服务。但是，我们可能无法以相同或更优惠的第三方条款和条件，以相同或更好的质量、相同或更低的成本或其他方式成功复制或替换这些服务或以相同或更好的质量获得服务。例如，实施我们自己的信息技术框架将是一个复杂、耗时和昂贵的过程，可能使我们更容易受到网络攻击、网络中断或其他信息安全或网络安全事件的影响。此外，如果我们决定在未来聘请一个或多个第三方向我们提供这些服务，我们可能会遇到与依赖第三方相关的额外风险。见“-与我们业务相关的风险-我们在业务的许多方面依赖第三方，包括生产我们的某些产品，这使我们面临可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响的额外风险。”如果我们没有自己的系统和服务，或与其他第三方来源的类似协议，当过渡服务协议或与分居相关的其他过渡协议到期时，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响，包括前段所述的方式。
我们的某些董事可能因为他们在强生的股权而存在实际或潜在的利益冲突。此外，强生的某些现任高管目前担任我们的董事，这可能会造成利益冲突或出现利益冲突。
由于他们目前或以前在强生的职位，我们的某些董事拥有强生的股权，如果我们和强生面临可能对两家公司都有影响的决定，继续拥有强生普通股和股权奖励可能会产生或似乎会产生实际或潜在的利益冲突。此外，强生的某些现任高管将继续担任我们的董事，这可能会造成或似乎造成实际或潜在的冲突
当我们和强生遇到可能影响两家公司的机会或面临的决定时，或与我们和强生之间的董事时间分配有关时，这些实际或潜在的利益冲突可能会产生，例如，我们业务和运营的可取性、资金和资本问题、监管问题、与分居协议和与强生的其他协议相关的问题、员工留任或招聘或我们的股息政策。
我们修订和重述的公司注册证书中有关某些关系和交易的条款，一方面解决了我们与强生及其董事、高级管理人员或员工之间的某些实际或潜在的利益冲突，另一方面，强生及其董事、高级管理人员或员工是我们的董事、高级管理人员或员工。例如，我们放弃在呈现给我们的董事、高管或同时也是董事董事、高管或员工的任何公司机会中的任何利益或预期，并且该董事没有义务向我们传达或呈现该公司机会，只要在每种情况下该公司机会并不完全是以我们董事或高管的身份向他们提供的。虽然这些条款旨在公平地解决我们和强生之间的某些利益冲突，但我们不能向您保证任何利益冲突都会得到解决。
与分离相关的对强生的潜在赔偿义务可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
分离协议规定了赔偿义务(无上限金额，减去受弥偿一方收到的任何保险收益或其他第三方收益)，旨在使我们对与我们的业务活动相关的几乎所有债务承担财务责任，但某些例外情况除外，无论这些债务是在Kenvue IPO完成之前或之后发生的。此外，我们已同意根据我们与强生就分居达成的某些其他协议，在某些额外情况下对强生进行赔偿。如果我们被要求在这些协议规定的情况下对强生进行赔偿，我们可能会承担重大责任，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。见-与我们与强生关系相关的风险-我们可能会受到重大限制的影响，包括在交换要约后两年内从事某些公司交易的能力，以避免引发重大的税务相关债务。
我们可能会受到重大限制的影响，包括我们在交换要约后两年内从事某些公司交易的能力，以避免引发重大的税务相关债务。
为了保持对分居和交换要约的某些步骤在美国联邦所得税方面的免税待遇，根据税务事项协议，我们不能采取某些行动，以防止分居和交换要约的某些步骤在美国联邦所得税方面是免税的。根据税务事宜协议，在2025年8月23日之前，我们就我们的股票进行收购、合并、清算、出售和股票赎回交易的能力受到具体限制。这些限制可能会限制我们进行某些战略交易或其他我们可能认为符合股东最佳利益或可能增加我们业务价值的交易的能力。这些限制并不限制我们以现金代价收购其他业务。此外，根据税务事宜协议，吾等一般须就收购吾等股票或资产而可能产生的若干税务责任向强生作出弥偿，即使吾等并无参与或以其他方式协助收购。此外，我们在停止活跃的贸易或业务、发行或出售股票或其他证券(包括可转换为我们股票的证券，但不包括某些补偿安排)以及在正常业务过程之外出售资产方面，都受到具体的限制。这些限制可能会降低我们的战略和运营灵活性。有关税务协议的更多信息，请参阅本文和委托书中的综合财务报表附注12“与强生的关系”。
关于分离，强生同意赔偿我们的某些责任。然而，我们不能向您保证，赔偿将足以保护我们免受此类责任的全额赔偿，或者强生履行赔偿义务的能力在未来不会受到损害。
根据《分居协议》以及我们与强生就分居事宜达成的某些其他协议，强生同意赔偿我们的某些责任。然而，第三方也可以要求我们对强生同意保留的任何责任负责，包括与滑石粉相关的责任，我们不能向您保证，强生的赔偿将足以保护我们不受此类责任的全额影响，或强生将能够完全履行其赔偿义务。此外，根据分居协议，我们不能获得强生的自筹保单，强生的第三方保单可能也不能向我们提供与分离前发生的弥偿责任相关的责任，在任何情况下，强生的保险公司可能会拒绝为我们承保与分离前发生的某些弥偿责任相关的责任。此外，即使我们最终成功地从强生或其保险提供商那里追回了我们应承担责任的任何金额，我们也可能暂时
需要承担这些损失。任何此类事件的发生都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
虽然根据税务协议，我们在Kenvue IPO完成后向强生支付的税额一般会根据交换要约完成前的消费者健康业务应占税额而厘定，但我们仍须与强生就强生综合集团的综合美国联邦所得税承担连带责任。
我们被包括在美国联邦合并集团纳税申报单以及某些其他合并或类似的集团纳税申报单中，强生的纳税申报单截止日期为2023年8月23日。根据税务事宜协议，强生一般会就强生集团的报税表向有关税务机关支付所有必需的税款，而我们会向强生支付分税额，金额一般会根据消费者健康业务的应占税额而厘定。
对于2023年8月24日或之后开始的应税期间，我们将不再包括在任何强生集团的纳税申报单中，我们将根据需要提交仅包括我们或我们的子公司的纳税申报单。我们将不会被要求在这些纳税期间向强生支付分税金。然而，在我们属于强生合并集团的纳税期间，我们与美国国税局对强生合并集团的合并美国联邦所得税负有连带责任。有关税务协议的更多信息，请参阅本文和委托书中的综合财务报表附注12“与强生的关系”。
我们从非关联第三方那里得到的条款可能比我们在与强生的协议中得到的条款更好。
我们与强生订立的与分居有关的协议，包括分居协议、税务事宜协议、雇员事宜协议、知识产权协议、商标协议、过渡期服务协议、过渡期制造协议、注册权协议、反向过渡期服务协议及数据转移及共享协议，乃于我们仍为强生一部分时在分居的情况下订立。因此，在准备此等协议期间，吾等并无独立或独立于强生的董事会或管理团队。包括根据该等协议提供的服务所收取的费用，主要由强生厘定，因此不一定反映非关联第三方之间的公平谈判所产生的条款，或强生与另一种形式的交易中的非关联第三方(例如买卖商业交易中的买方)进行的独立谈判所产生的条款。
与我们普通股所有权相关的风险
我们不能确定我们普通股的活跃交易市场是否会持续下去。
我们不能向您保证，活跃的普通股交易市场将持续下去。如果活跃的交易市场不能持续，您可能很难以有吸引力的价格出售您所持有的我们普通股股票，或者根本不出售。不活跃的交易市场还可能削弱我们通过出售普通股筹集资金的能力，我们通过股权激励奖励吸引和激励员工的能力，以及我们通过以普通股股份为代价收购企业、品牌、资产或技术的能力。
我们普通股的股价可能会大幅波动，您可能会因此失去对我们普通股的全部或部分投资。
我们无法预测我们普通股的交易价格。
由于许多因素，我们普通股的市场价格可能波动很大，其中一些因素可能不是我们所能控制的，包括：
•我们的季度或年度收益或我们竞争对手的收益；
•我们向股东发放的季度股息的变动(如果有的话)；
•我们或竞争对手的经营业绩的实际或预期波动；
•发表关于我们、我们的竞争对手或我们的行业的研究报告，证券分析师或评级机构对我们的财务和经营业绩的估计发生变化或未能达到预期，或行业分析师没有研究报告，或停止分析师报道；
•关键管理人员的增减；
•我们或我们的竞争对手的战略行动或公告；
•市场对我们可能产生的任何债务或我们未来可能发行的证券的不良反应；
•会计准则、政策、准则、解释或原则的变更；
•我们经营所在的监管和法律环境的变化;
•对我们提起诉讼或政府调查；
•声誉问题，包括涉及我们的竞争对手及其产品、强生和我们的第三方合作伙伴的声誉问题；
•机构股东的行为；
•我们内部控制的任何无效；
•强生是否、何时以及以何种方式处置其对我们普通股的剩余所有权，以及强生做出的其他公告或采取的行动，无论是关于分离还是其他方面；
•整体市场波动以及国内和世界经济和政治状况；
•本“风险因素”部分和本年度报告表格10-K中其他地方所述的其他因素。
股票市场总体上经历了波动，这种波动往往与特定公司的经营业绩无关。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。如果上述任何事件发生，都可能导致我们的股价下跌，并可能使我们面临包括证券集体诉讼在内的诉讼，即使不成功，也可能导致巨额成本，并分散我们管理层的注意力和资源。您应该认为投资我们普通股的股票是有风险的，只有在您能够承受投资的重大损失和市场价值的广泛波动的情况下，您才应该投资我们的普通股。
强生或其他普通股持有者未来出售我们普通股的股票，或认为可能发生这种出售，可能会导致我们普通股的价格下跌。
截至2023年12月31日，强生拥有182,329,550股我们的普通股(约占我们已发行普通股的9.5%)。这些股票是证券法第144条(“第144条”)中定义的“受限证券”，我们已授予强生关于其普通股剩余股份的某些登记权。只有在这些股票的出售已在美国证券交易委员会登记，或者如果这些股票的出售有资格获得根据规则144的登记豁免或证券法下的任何其他适用豁免，强生才有权在公开市场出售这些股份。我们无法肯定地预测强生是否或何时将出售我们普通股的大量股票。强生出售我们普通股的大量股票，或认为可能发生这种出售，可能会显著降低我们普通股的现行市场价格。
如果我们未来不能对财务报告实施和保持有效的内部控制，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。
作为一家独立的上市公司，我们必须对财务报告保持内部控制，并报告内部控制中的任何重大弱点。此外，从我们的第二份10-K表格年度报告开始，我们将被要求提交一份关于我们根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条对财务报告进行内部控制的有效性的管理层报告。我们的独立注册会计师事务所也将被要求就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见，从我们的第二份年度报告Form 10-K开始。此时，如果我们的独立注册会计师事务所对我们的财务报告内部控制的记录、设计或操作水平不满意，它可能会出具一份不利的报告。
设计、实施和测试遵守这一义务所需的财务报告内部控制的过程是复杂、耗时和昂贵的。如果我们发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点，如果我们无法及时遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求，或者我们无法断言我们的财务报告内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们的财务报告内部控制的有效性发表意见，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。我们还可能成为纽约证交所、美国证券交易委员会或其他监管机构的调查对象，这可能需要额外的财务和管理资源。
作为一家独立的上市公司所承担的义务需要大量的资源和管理层的关注。
根据《交易法》、《萨班斯-奥克斯利法案》、《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》以及美国证券交易委员会和纽约证券交易所的规则和规定，我们有直接的报告和其他义务。作为一家独立的上市公司，我们必须：
•根据联邦证券法和规则，准备和分发定期报告、委托书和其他股东通信；
•有自己的董事会和委员会，遵守联邦证券法律和规则以及适用的证券交易所要求；
•维护内部审计职能；
•维护我们自己的财务报告和披露合规职能；
•维持投资者关系职能；以及
•维护内部政策，包括与证券交易、信息披露控制和程序相关的政策。
这些报告和其他义务对我们的管理层提出了巨大的要求，将他们的时间和注意力从创造销售的活动转移到合规活动上，并需要增加行政和运营成本以及我们在分离之前没有发生的费用，这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
你在我们公司的持股比例可能会在未来被稀释。
未来，如果我们出于收购、资本市场交易或其他公司目的(包括我们可能授予我们的董事、高级管理人员和员工的股权奖励)而额外发行普通股或可转换债务证券，您在我们公司的持股比例可能会被稀释。关于肯威首次公开招股，我们提交了一份S-8表格的登记声明，登记我们预计将根据我们的股权激励计划预留发行的普通股股份。根据我们的股权激励计划，薪酬和人力资本委员会已经并将继续授予我们的员工和董事额外的股权奖励。我们不能确切地预测未来我们普通股股票的发行规模，或者未来我们普通股股票的发行和出售对我们普通股股票的市场价格的影响(如果有的话)。任何此类发行都可能导致我们现有股东的股权大幅稀释。此外，由于将强生的股票期权、限制性股票单位和绩效股票单位转换为我们的股票期权和限制性股票单位，我们的某些员工有权购买或接受我们普通股的股份。
本公司董事会获授权(无须股东进一步表决或采取行动)不时发行本公司优先股系列股份，并就每个系列厘定名称；股息率及优先股(如有)与任何其他类别或系列我们的股本相比；投票权(如有)；清盘优先股(如有)；转换特权(如有)、赎回价格及适用于该系列的其他赎回条款(如有)。一个或多个优先股系列的条款可能会稀释投票权或降低我们普通股的价值。例如，我们可以授予我们优先股的持有者在所有情况下或在特定事件发生时选举董事或否决特定交易的权利。此外，我们可以分配给优先股持有人的回购或赎回权或清算优先权可能会影响我们普通股的剩余价值。
我们的债务可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
关于分离，我们达成了某些融资安排，其中包括提供优先票据、商业票据计划和循环信贷安排(如本文所包括的综合财务报表附注5“借款”所定义)。此外，我们未来可能会招致额外的债务。这种债务可能会对我们和我们的投资者产生重要的不利后果，包括：
•需要我们运营现金流的很大一部分来支付利息；
•使履行其他义务更加困难；
•增加未来债务信用评级下调的风险，这可能会增加未来的债务成本，限制未来债务融资的可获得性；
•增加我们在一般不利经济和行业条件下的脆弱性；
•减少可用于资本支出和其他公司目的的现金流，并发展我们的业务；
•限制我们支付红利的能力；
•限制了我们在规划或应对商业和行业变化方面的灵活性；以及
•限制我们根据需要借入额外资金或在商业机会出现时利用、支付现金股息或回购我们普通股的能力。
上述风险将随着我们未来产生的债务数额而增加。此外，如果这些利率大幅上升，我们借入额外资金的能力可能会降低，上述风险将会加剧，无论是因为市场利率上升还是我们的信誉下降。此外，我们未来的实际现金需求可能比预期的要大。我们的运营现金流可能不足以偿还我们的未偿债务或在到期时偿还未偿债务，我们可能无法以可接受的条款借入资金、出售资产或以其他方式筹集资金，或者根本无法偿还或再融资我们的债务。
我们是一家控股公司，我们唯一的物质资产是我们在子公司中的股权。因此，我们依赖于子公司向我们支付股息和其他付款和分配的能力，以履行我们的义务。
我们是一家控股公司，直接业务运营有限。我们的子公司拥有我们几乎所有的资产，并进行我们几乎所有的业务。来自我们子公司的股息和根据与我们子公司的安排允许向我们支付的款项是我们履行义务的主要现金来源。这些债务包括营业费用以及当前和未来借款的利息和本金。我们的子公司，包括某些在美国境外成立的子公司，可能无法或不被允许支付股息或进行分配，以使我们能够履行我们的义务。每家子公司都是不同的法律实体，在某些情况下，法律、税收和合同限制可能会限制我们从子公司获得现金的能力。如果我们根据股息和其他安排从子公司获得的现金不足以为我们的任何义务提供资金，或者如果子公司无法向我们支付未来的股息或分派来履行我们的义务，我们可能需要通过债务(包括可转换或可交换债务)、出售资产或发行股票等方式筹集现金。我们的流动性和资本状况高度依赖于我们子公司的业绩以及它们向我们支付未来股息和分配的能力。对未来股息来源和我们整体流动资金计划的评估受到多种因素的影响，包括当前和未来的市场状况，这些因素可能会发生变化。我们无法产生足够的现金流来偿还我们的债务，或以商业合理的条款或根本不能为我们的债务进行再融资，可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况以及我们履行债务义务或支付普通股股息的能力产生不利影响。
我们不能保证支付我们普通股的股息，或任何此类股息的时间或金额。
2024年1月25日，我们宣布董事会已宣布季度现金股息为普通股每股0.20美元，于2024年2月28日支付给2024年2月14日收盘时登记在册的股东。尽管我们目前打算继续向普通股持有者支付季度现金股息，但我们没有义务这样做，我们的股息政策可能随时发生变化，而不通知我们的股东。未来向我们的股东支付任何股息，以及支付的时间和金额，将由我们的董事会酌情决定。本公司董事会有关支付股息的决定将取决于许多因素，例如我们的财务状况、收益、资本要求、偿债义务、管理我们债务的协议中的限制性契约、一般经济业务条件、行业惯例、法律要求以及本公司董事会可能认为相关的其他因素。我们支付股息的能力将取决于我们持续从运营中产生现金的能力，以及我们进入资本市场的机会。此外，我们是一家控股公司，直接业务运营有限。因此，我们支付股息的能力也将取决于我们的子公司支付股息和向我们支付其他款项和分配的能力。我们不能向您保证，我们将在未来以相同的金额或频率支付预期的股息，或者根本不会。
如果我们对关键会计政策的估计或判断是基于改变或被证明是不正确的假设，我们的经营结果可能会受到不利影响，导致我们普通股的市场价格下降。
根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表，要求我们作出影响我们合并财务报表中报告金额的估计和假设。我们根据过往经验及我们认为在当时情况下合理的各种其他假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产、负债、权益、销售净额及开支的账面价值作出判断的基础，而该等账面价值并不容易从其他来源显现。如果我们的假设改变了，或者
实际情况与我们的假设不同，我们的经营结果可能会受到不利影响，可能会低于我们公开宣布的指引或证券分析师和投资者的预期，导致我们普通股的市场价格下降。
我们修订和重述的公司注册证书、我们修订和重述的章程以及特拉华州法律中的某些条款可能会阻止或推迟对我们的收购，这可能会降低我们普通股的交易价格。
本公司经修订及重述的公司注册证书及经修订及重述的公司细则载有条文，旨在阻止强制收购行为及不足的收购要约，并鼓励潜在收购者与本公司董事会进行谈判，而非企图进行未经本公司董事会批准的主动收购。这些条款包括：1)董事而非股东填补董事会空缺的能力(包括因董事会扩大而产生的空缺)；2)对股东召开特别会议的能力的限制；3)对股东通过书面同意采取行动的能力的限制；4)关于股东在股东大会上提出建议或提名董事以供选举的规则；以及5)董事会无需股东投票或行动即可发行优先股的权力。
此外，由于我们没有选择豁免受特拉华州公司法第203条的约束，这一条款也可能推迟或阻止股东可能支持的控制权变更。DGCL第203条一般禁止特拉华州公司在股东成为有利害关系的股东后的三年内与该“有利害关系的股东”进行“业务合并”，但某些例外情况除外。见作为本10-K表格附件4.4提交的证券说明中标题为“股本说明-特拉华州法律各项条款的反收购效果、我们修订和重新注册的公司证书以及我们修订和重新制定的附例--特拉华州反收购法规”一节。
我们相信，通过要求潜在收购者与我们的董事会进行谈判，并为我们的董事会提供更多时间来评估任何收购提议，这些条款将保护我们的股东免受强制性或其他不公平收购策略的影响。这些规定并不是为了让我们免受收购的影响。然而，即使收购要约可能被我们的一些股东认为是有益的，并可能推迟或阻止董事会认为不符合我们和我们股东的最佳利益的收购，这些条款仍将适用。这些规定还可能阻止或阻止罢免和更换现任董事的尝试。
我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州内的某些法院或美国联邦地区法院将是解决我们股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，这些诉讼和诉讼可能会阻止针对我们或我们的董事、高管、员工或股东的诉讼。
我们修订和重述的公司注册证书规定，在所有情况下，在法律允许的最大范围内，除非我们书面同意选择替代法院，否则位于特拉华州的衡平法院(或，如果该法院没有管辖权，则为美国特拉华州地区法院)将是1)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序的唯一和独家法院，2)任何声称我们的任何董事、高级管理人员、员工或股东违反对我们或我们股东的受托责任的诉讼，3)根据我们修订和重述的公司注册证书或我们修订和重述的法律的任何条款而产生的任何诉讼，4)任何根据DGCL的任何条款产生的诉讼，或DGCL赋予特拉华州衡平法院管辖权的任何诉讼，或5)任何主张受内务原则管辖的索赔的诉讼。
这些专属法院条款将不适用于根据修订后的1933年《证券法》(“证券法”)或《交易法》提出的索赔，或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。除非我们书面同意选择替代法院，否则美国联邦地区法院将是解决根据证券法提出索赔的任何诉讼的唯一和独家法院。
这些排他性法院条款可能会给股东带来任何此类索赔的额外成本，特别是如果股东不居住在特拉华州或附近的情况下，或者限制股东在司法法院提出有利于与我们或我们的董事、高管、员工或股东发生纠纷的索赔的能力，在任何情况下，这都可能会阻碍与此类索赔相关的诉讼。法院可能会发现这些排他性法院条款不适用于一种或多种特定类型的诉讼或诉讼程序，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类问题相关的额外费用，这可能会转移我们管理层的注意力，并以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。
项目1B。未解决的员工意见
不适用。
项目1C.网络安全
风险管理和战略
我们评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的流程被整合到我们更广泛的风险管理框架中，以促进全公司的网络安全风险管理文化。我们的网络安全组织根据我们的业务目标持续评估和应对网络安全风险。我们使用自动化，我们还聘请我们的内部审计职能和一系列外部顾问和其他专家第三方与网络安全风险的评估和管理以及我们网络安全计划的成熟有关。
我们的网络安全组织通过技术、物理和行政控制来评估和管理网络安全风险，包括实施网络安全政策、程序和战略，最终目标是在可行的范围内防止网络安全事件，同时提高我们的系统弹性，努力在事件发生时将业务影响降至最低。网络安全风险管理计划的基本控制基于公认的网络安全和信息技术最佳实践和标准，包括国家标准与技术研究所网络安全框架。此外，我们维护数据事件响应计划，该计划旨在识别、评估、管理和报告重大数据事件，包括那些合理地可能影响我们的业务战略、运营结果或财务状况的事件。《数据事件响应计划》概述了从事件检测到缓解、恢复和通知要遵循的步骤，包括通知职能部门、高级管理人员和公司的披露委员会或其附属委员会。披露委员会或其小组委员会将考虑数据事件响应计划提出的事件的重要性，酌情通知董事会和其他主要利益相关者，并及时确定公司的报告义务。
我们严重依赖我们的供应链将我们的产品交付给我们的客户和消费者，而供应商或合作伙伴的网络安全事件可能会对我们造成实质性的不利影响。因此，我们制定了监督和识别与供应商和我们使用第三方服务提供商相关的网络安全威胁的风险的流程，包括通过我们的供应商网络风险评估流程，该流程通过风险评估问卷、商业可用的风险数据和专有算法来评估第三方网络安全控制。在适用的情况下，我们还在合同中包括安全和隐私附件。我们要求我们的供应商和合作伙伴向我们报告网络安全事件，以便我们能够评估此类事件对我们的影响，并拥有专门的流程来应对第三方的网络安全事件。
在本文件所述期间，来自网络安全威胁的风险并未对我们的运营结果或财务状况产生实质性影响。
治理
网络安全相关风险是我们的企业风险管理(“ERM”)框架考虑的主要风险之一。企业风险管理框架通过一个协作的风险管理环境为我们的战略规划活动提供信息，该环境可以主动识别我们的战略风险、可预防的风险和外部风险(包括新的或不断变化的法规)并确定其优先顺序。机构风险管理框架使我们能够清楚地了解最大的风险及其对我们的业绩和战略决策的影响。机构风险管理框架每年进行一次审查，作为提交给董事会的风险评估的一部分。
我们的企业风险管理框架描述了综合风险管理委员会的角色和职责，这是一个由高级企业风险负责人组成的跨职能小组，定期开会审查和讨论我们的业务面临的重大风险，包括网络安全风险。我们的综合风险管理委员会，包括我们的首席信息安全官(“CISO”)，主动识别、评估和确定关键或新出现的风险的优先顺序，然后根据需要上报给高级管理层，如果是网络安全风险，则向提名的治理与可持续发展委员会或我们的全体董事会报告。
本公司董事会的提名、管治及可持续发展委员会(“NG&S委员会”)负责协助董事会处理指定的风险监管事宜，包括私隐及网络安全。吴氏S委员会每年最少两次收到委员会和首席私隐主任的报告，并按需要与委员会和首席私隐主任举行会议。CISO和首席隐私官向NG&S委员会通报来自网络安全的风险，该委员会进而向我们的董事会通报
在这样的会议期间进行威胁。吴氏及S委员会至少在每一次定期安排的会议后向董事会全体报告，并与我们的董事会一起审查在吴氏及S委员会会议上出现的重大问题或关注。
我们的网络安全组织由我们的CISO领导。我们的CISO领导一个全球团队来制定我们的战略网络安全优先事项并执行运营计划。他在医疗保健、金融和电信行业以及政府拥有超过25年的网络安全经验。在加入Kenvue之前，我们的CISO在强生公司从事网络安全工作十多年，2018年他作为中校从美国空军预备役退役，负责网络安全。他是一名经过认证的信息系统安全专业人员，拥有马里兰大学大学学院的电信管理硕士学位。网络安全组织的成员在选择、部署和操作世界各地的网络安全技术、计划和流程方面拥有数十年的经验，并依赖于威胁情报以及从政府、公共或私人来源(包括外部顾问)获得的其他信息。
尽管我们采取了网络安全措施，但我们可能无法成功防止或缓解可能对我们产生实质性不利影响的网络安全事件。虽然我们维持网络安全保险，但与网络安全威胁或中断相关的成本可能没有完全投保。关于网络安全风险的讨论，请参阅项目1a，“风险因素--与我们的运营有关的风险--信息安全事件，包括网络安全漏洞，或我们或第三方拥有或运营的信息技术系统的故障、中断、崩溃、入侵、腐败、破坏或破坏，可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。”
项目2.财产
我们拥有、租赁或以其他方式拥有许多设施的使用权，其中包括行政、研发、制造、仓储、配送和其他设施。截至2023年12月31日，我们拥有、租赁或以其他方式拥有约214个设施的使用权，其中包括我们拥有的约44个设施和我们租赁或以其他方式拥有使用权的约170个设施。我们在美国12个不同的州拥有大约21家工厂。此外，我们在全球57个其他国家和地区拥有约193家工厂，包括EMEA、APAC、LATAM和北美其他地区。其中许多设施为我们不止一个业务部门提供服务，并在我们的业务中提供多种功能。
我们也与强生签订了多项与房地产有关的协议，包括我们与强生之间关于我们的设施和强生设施的租赁、转租和许可安排。
2023年4月20日，我们在新泽西州顶峰签订了一座新装修的办公楼和一座新建成的研发大楼的长期租赁合同，建成后将占地约29万平方英尺，作为公司新的全球总部和研发中心。预计办公楼的搬迁工作将于2025年开始，新研发大楼的搬迁工作将持续到2026年。在此之前，我们将继续在新泽西州斯基尔曼的临时公司总部运营。2024年2月21日，我们将位于斯基尔曼的总部挂牌出售。
我们认为，我们在业务中使用的设施对于它们的使用目的是合适和足够的，预计在现有租约到期时续签或寻找替代设施不会有困难。我们致力于将所有这些物业保持在良好的运营状况。
项目3.法律程序
本项目要求提供的资料在此并入合并财务报表附注17“承付款和或有事项”。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第二部分。
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息和持有者
该公司的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“KVUE”。截至2024年2月23日，已发行普通股为1,914,581,851股，登记股东为3,149人。
分红
自Kenvue首次公开募股以来，该公司一直在支付季度股息。在截至2023年12月31日的12个月里，由我们的董事会向股东宣布并支付的已发行Kenvue普通股每股现金股息摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 每股金额 |
| 2023年7月20日 | | 2023年8月28日 | | 2023年9月7日 | | $0.20 |
| 2023年10月26日 | | 2023年11月8日 | | 2023年11月22日 | | $0.20 |
2024年1月25日，公司宣布董事会宣布2024财年第一季度应支付的股息为公司普通股每股0.20美元。第一季度股息于2024年2月28日支付给截至2024年2月14日收盘时登记在册的股东。
Kenvue预计将继续按季度支付现金股息。然而，宣布股息取决于我们董事会的酌情决定权。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
有关根据股权补偿计划获授权发行的证券的资料，请参阅本表格10-K第III部分第12项。
股票表现图表
下图比较了从2023年5月4日(我们的普通股在纽约证券交易所开始交易的第一天)到2023年12月31日，公司普通股与标准普尔(“S”)500股票指数和S消费者必需品股票指数的累计股东总回报。该图假设2023年5月4日，公司普通股、S 500指数和S消费品板块各投资了100美元，所有股息都进行了再投资。
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公司/股票指数 | | 2023年5月4日 | | 2023年7月2日 | | 2023年10月1日 | | 2023年12月31日 | |
| Kenvue Inc. | | $ | 100.00 | | | $ | 98.22 | | | $ | 75.36 | | | $ | 81.61 | | |
S&标普500指数 | | $ | 100.00 | | | $ | 109.58 | | | $ | 105.59 | | | $ | 117.45 | | |
S&标普500消费品类股指数 | | $ | 100.00 | | | $ | 97.76 | | | $ | 91.30 | | | $ | 95.69 | | |
发行人及关联购买人购买股权证券
在2023财年第三季度，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们被授权在公开市场或私下谈判的交易中回购最多2700万股我们已发行的普通股。该计划没有到期日，可以随时暂停或停止。这项回购计划的目的是抵消在我们的股权激励计划下授予或行使股权奖励所产生的稀释。
下表代表了我们在截至2023年12月31日的12个月内购买的普通股：
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（千股） | | | | | | | | |
期间 | | 购买的股份总数 | | 普通股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约数量 |
10月1日-10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | 27,000 | |
11月1日-11月30日 | | — | | | $ | — | | | — | | | 27,000 | |
12月1日-12月31日 | | 350 | | | $ | 20.47 | | | 350 | | | 26,650 | |
| 总计 | | 350 | | | | | | | |
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
概述
公司概述
在肯维，我们的目标是认识到日常护理的非凡力量。作为医疗保健和消费品交叉领域的全球领先者，我们是世界上收入最高的纯消费者健康公司，2023年净销售额为154亿美元。通过将科学的力量与有意义的人类洞察力和数字优先的方法相结合，我们使消费者每天都能过上更健康的生活。受到几代人的信任，我们差异化的标志性品牌组合-包括泰诺®、露得清属®，Listerine®，约翰逊的®，创可贴® 品牌胶布，Aveeno®、泽特克®和Nicorette®-由科学支持并得到医疗保健专业人员的推荐，这进一步加强了我们消费者与我们品牌的联系。
我们的产品组合包括自我护理、皮肤健康和美容以及基本健康产品，使我们能够在全球消费者的日常生活和最重要的时刻与他们建立联系。
我们的全球规模和品牌组合的广度与我们成熟的能力相辅相成，并通过我们的数字优先方法加速，使我们能够动态地利用并响应影响我们类别和地理市场的当前趋势。
我们的营销组织只专注于消费者健康，通过利用我们的精准营销、电子商务和更广泛的数字能力来开发独特的消费者洞察力并进一步增强我们品牌的相关性，从而高效地运营。同样，我们的研发组织将这些消费者洞察力与深厚的多学科科学专业知识以及与医疗保健专业人员的接触相结合，以推动以消费者健康为中心的创新产品、解决方案和体验。
我们的业务部门
我们通过以下三个可报告的业务部门运营我们的业务：
•自我照顾。我们的自我护理产品类别包括：疼痛护理；咳嗽、感冒和过敏；以及其他自我护理(消化健康、戒烟、眼部护理等)。该细分市场的主要品牌包括泰诺®、Motrin®、尼科雷特®、苯那曲利®、泽特克®，Zarbee‘s®、ORSLTM、莱茵科特®、和Calpol.®.
•皮肤健康和美容。我们的皮肤保健和美容产品类别包括：面部和身体护理；以及头发、防晒等。该细分市场的主要品牌包括露得清®、Aveeno®，Ci博士：Labo®、OGX®，Le Petit Marseillais®、路孚特市®、和落建®.
•基本健康。我们的基本健康产品类别包括：口腔护理；婴儿护理；以及其他基本健康(妇女健康、伤口护理等)。该细分市场的主要品牌包括Listerine®，约翰逊的®，创可贴® 品牌粘合绷带，免提®、o.b.®无忧无虑卫生棉条®和设计®尿布疹。
有关我们的三个可报告业务部门的更多信息，请参阅“-影响我们业绩的关键因素-我们的品牌和产品组合“和备注19, “业务和地理领域的细分,”发送到合并财务报表.
与强生分手
2021年11月，我们的前母公司强生宣布有意将其消费者健康部门(“消费者健康业务”)分离为一家独立的上市公司(“分离”)。Kenvue于2022年2月在特拉华州注册成立，作为强生的全资子公司，作为强生消费者健康业务的最终母公司。2023年4月，强生完成了将消费者健康业务的几乎所有资产和负债转让给我们及其子公司的交易。2023年5月，我们完成了约10.4%的已发行普通股的首次公开募股(IPO)，并开始在纽约证券交易所(NYSE)交易，股票代码为“KVUE”。在Kenvue首次公开募股后，强生拥有我们已发行普通股的约89.6%。 2023年7月，强生宣布了一项交换要约(“交换要约”)，根据该要约，其股东可以
2023年8月，强生完成了交换要约，交换了相当于我们普通股80.1%的股份，完成了与强生的分离，并转型为一家完全独立的上市公司。分离后，强生继续持有我们已发行普通股约9.5%的股份。
有关更多信息，请参阅合并财务报表附注1，“公司说明和重要会计政策摘要”。
作为一家独立的上市公司，我们正在招致某些与我们的成立相关的成本(“与分离相关的成本”)。我们预计，与离职相关的非经常性费用至少将持续到2024财年。欲了解有关分离的更多信息，请参阅本文所包括的合并财务报表的附注1“公司说明和重要会计政策摘要”和附注12“与强生的关系”。
与强生的关系
我们已经与强生签订了分居协议和其他各种协议，以实现分居。这些协议为我们与强生的关系提供了一个框架，并管理着我们与强生之间在Kenvue IPO完成后的各种临时和持续关系。有关这些协议的更多信息，请参阅本文所包括的合并财务报表附注12，“与强生的关系”。
肯维总部
2023年4月20日，我们在新泽西州顶峰签订了一座新装修的办公楼和一座新建成的研发大楼的长期租赁合同，建成后将占地约29万平方英尺，作为公司新的全球总部和研发中心。预计办公楼的搬迁工作将于2025年开始，新研发大楼的搬迁工作将持续到2026年。在此之前，我们将继续在新泽西州斯基尔曼的临时公司总部运营。2024年2月21日，我们将位于斯基尔曼的总部挂牌出售，该总部符合当时被归类为持有待售的标准。我们目前正在评估更改分类对我们2024年第一季度业务结果的影响。
影响我们结果的关键因素
我们认为，我们的业绩和未来的成功取决于若干因素，这些因素为我们带来了重大机遇，但也带来了风险和挑战，包括下文和本10-K表第一部分第1A项“风险因素”中讨论的因素。
我们的品牌和产品组合
我们拥有世界级的全球标志性和现代品牌组合，我们制造和投资消费品已有超过135年的历史，受到几代消费者的信任。我们的业务是平衡和弹性的，拥有跨类别和地理市场的领先品牌。我们的品牌被广泛认可，代表着全球强国和地区品牌的组合，其中许多品牌在各自的类别中处于领先地位。我们的品牌是为特别重要的时刻而打造的；这些关爱的时刻创造了与我们产品的情感联系，在消费者和我们的品牌之间形成了深厚的纽带。
消费者、客户和第三方合作伙伴重视并信任我们品牌的声誉、可靠性和地位以及我们产品的质量、性能和功能，我们相信，通过继续深化我们在整个产品组合中的品牌相关性和显着性，继续为我们的产品在消费者心中和家庭中赢得一席之地，我们有重大机会进一步提高我们的类别和品牌渗透率。
消费者偏好的转变
日常护理从未像现在这样成为消费者健康之旅中不可或缺的一部分。在全球范围内，对消费者健康产品的偏好和期望继续发展，更加关注预防性护理和科学支持的解决方案。虽然在新冠肺炎大流行之前，对消费者健康的关注就已经在上升，但在整个大流行周期中，这种关注进一步加速。消费者也正在将美容的范式转向健康。最近影响消费者偏好的其他趋势包括人口老龄化、高级化(消费者将购买商品转向高端替代品)、新兴市场日益壮大的中产阶级，以及为个性化健康解决方案创造新机会的数字生态系统的崛起。我们预计这些趋势将继续下去，消费者将继续寻求满足他们健康目标的解决方案，为我们的产品组合创造增长机会。
消费者的偏好和购买模式很难预测，可能会迅速波动。此外，市场趋势、消费者偏好和购买模式可能会因地理区域而异，我们寻求通过针对当地偏好和趋势量身定做的强大区域品牌来补充我们的标志性全球品牌组合。
创新
我们依靠科学。我们一直将科学作为我们提供护理的核心，我们将继续致力于这一方法。我们能够快速开发新产品和技术，并不断调整和营销我们的产品，以满足不断变化的消费者偏好，这是我们商业战略的重要组成部分。我们的几种产品在改善生活方面有着悠久的历史，是第一次推向市场的创新。在许多情况下，我们推动了整个类别的创新和临床纲要。通过利用世界级的研发能力和研发专业团队，我们拥有多学科和差异化的创新方法。
竞争加剧
我们的产品在竞争激烈的全球市场销售，近年来经历了零售贸易集中度的提高、零售购买联盟的出现、电子商务的快速增长以及主要零售贸易客户的传统和数字运营的整合。我们的一个客户约占12%、13%和14%年我们的总净销售额截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财政12个月。我们的前十大客户约占41%，42%，占我们总净销售额的43%截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个财政月. AS表示，由于这些趋势，某些大型零售贸易客户拥有可观的议价实力，并在我们的总净销售额中占有相当大的比例。
我们在我们的每个业务部门和产品线以及我们开展业务的所有地理市场都面临着激烈的竞争。我们在成本效益、产品性能、实际或感知的产品优势、知识产权、广告和促销活动、品牌认知度和忠诚度、消费者便利性、定价和地理覆盖范围等方面与各种规模的公司竞争。我们的竞争对手包括跨国公司、经常在地区范围内运营的较小公司、零售商的自有品牌以及非品牌产品。其中许多竞争对手从电子商务的大幅增长中受益，并广泛关注直接面向消费者或其他非传统的数字商业模式。影响我们业务的竞争因素还包括市场动态和不断变化的消费者偏好、品牌形象、广泛的产品组合、新产品创新和产品开发、对消费者有吸引力的定价、成本投入以及吸引和留住有才华的员工的能力。我们预计，我们经营的类别和地理市场的持续吸引力将鼓励各种规模的新竞争对手进入，这可能会增加这些竞争压力和未来的其他竞争压力。
采购、制造和供应链管理
我们满足消费者和客户需求的能力取决于我们制造和供应商业务的正常运作。我们的制造业务需要及时交付足够数量的复杂、高质量的零部件和材料。我们已经建立了我们的供应链网络，将资源部署到全球最需要的地方。我们的采购、制造和需求规划能力不断优化，以满足不断变化的市场动态。我们广泛的分销网络和销售组织使我们能够与多个市场和渠道的主要供应商和零售商建立战略合作伙伴关系，在这些市场和渠道中，我们进一步利用我们的规模来推动灵活的制造能力和供应链优化。我们相信，这种方法建立和支持了我们在经济周期中的韧性，并使我们能够根据我们的战略优先事项确定或扩大我们的地理重点。然而，近年来，我们经历了并将继续经历高于预期的通胀，包括运输、大宗商品和其他供应链成本不断上升，以及已经并将继续对我们的运营结果产生不利影响的中断。尽管某些成本已经在一定程度上有所缓和，但我们仍然面临着能源和劳动力成本的上升。
供应链优化计划
自2019年以来，我们在满足消费者需求和缓解供应链约束方面采取了重大举措。我们重新设计了我们的制造和分销网络，优化了内部和外部制造和分销足迹，以改善全球范围内的交货期和可靠性。我们有选择地投资于特定的技术，并在不同的地理市场扩大了我们的产能，目的是通过提高成本、速度、合规性和客户服务来提高竞争力。因此，我们的历史运营结果反映了通过这些端到端供应链优化计划实现的节省。
宏观经济走势
宏观经济因素影响消费者支出模式，从而影响我们的经营结果。这些因素包括总体经济状况、通货膨胀、消费者信心、就业率、商业状况、信贷可获得性、利率、税率以及燃料和能源成本。影响消费者可自由支配支出的因素在全球范围内仍然不稳定，继续为我们和我们的第三方合作伙伴创造一个复杂和具有挑战性的零售环境。我们打算继续评估和调整我们的运营战略和成本管理机会，以帮助缓解宏观经济状况和政策变化对我们运营结果的任何影响，同时继续专注于我们业务的长期增长。
全球经济挑战，包括战争行为、军事行动、恐怖袭击或国内动乱的影响，如正在进行的俄罗斯-乌克兰战争或正在进行的中东冲突，可能继续造成经济不确定性和波动性。这些问题的影响可能会对当前的经济状况和我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。
俄乌战争
尽管目前很难预测俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突(“俄乌战争”)的长期影响，但在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月财政期间，冲突对我们的财务影响对我们的行动结果并不重要。在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月中，我们的乌克兰业务分别占我们净销售额的0.2%、0.1%和0.3%。在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月中，我们的俄罗斯业务分别占我们净销售额的1.0%、1.4%和1.8%。
在2022财年第一季度，我们宣布决定暂停向俄罗斯供应我们的所有产品，但自助保健部门的非处方药除外，由于患者依赖其中许多产品用于医疗保健，我们继续供应非处方药。暂停供应的产品在2022财年第二季度终止。我们还暂停了在俄罗斯的所有广告，在俄罗斯的所有临床试验，以及在俄罗斯的任何额外投资。我们将继续监测俄罗斯的地缘政治局势，并评估我们在俄罗斯的活动和未来的行动。
外币风险
我们以美元报告我们的综合财务业绩，但在美国以外有大量业务。我们的很大一部分业务是以美元以外的货币进行的，通常适用的当地货币是我们在该地区的功能货币。因此，我们主要在欧盟、英国、日本、中国、加拿大、巴西和印度等多个司法管辖区的业务结果换算成美元时，我们面临着外币风险。此外，随着我们继续扩大我们的全球业务，我们面临的外汇风险可能会变得更加严重，特别是如果美元未来走强的话。
在可能的情况下，我们通过各种方法管理外汇风险敞口。我们可以采取自然的对冲策略，通过对我们以外币计价的净销售额的自然的、相反的影响，在一定程度上减轻外币对我们以外币计价的运营费用的有利和不利影响。为了尽量减少外币汇率变动对收益和现金流的影响，我们采取了在允许的情况下提高销售价格、采购战略、成本控制措施和选择性对冲外币交易的组合。我们不能保证外币汇率在未来保持稳定，也不能保证这些风险管理策略可以缓解外币风险。然而，由于我们对各种外币的敞口不断变化，很难预测外币兑美元汇率的波动，以及涉及的外币数量众多，我们不可能减少所有的外币风险，也无法准确预测未来外币汇率波动对我们经营业绩的可能影响。
收购和资产剥离
我们通过收购高增长、高利润率的业务以及剥离我们认为没有很好地融入我们的产品组合和战略方向的资产来优化我们的投资组合。我们已经证明了成功整合和扩展收购业务的能力，以进一步巩固我们在整个产品组合中的市场领先地位。在截至2022年1月2日的12个月里，我们根据我们的战略在全球剥离了几个品牌。我们做到了
在截至2023年12月31日和2023年1月1日的12个月内未完成任何重大收购或资产剥离。
我们打算继续以纪律严明和谨慎的方式处理收购和合作机会，以加快我们业务的增长。我们相信，我们强大的资产负债表将使我们能够在战略上进行收购和资产剥离，同时保持我们有纪律的资本配置方法。
法律诉讼
我们和/或我们的某些子公司不时涉及与知识产权、商业合同、产品责任、标签、营销、广告、定价、反垄断和贸易法规、劳工和就业、赔偿、数据隐私和安全、环境、健康和安全、税务、政府调查和其他法律程序有关的各种诉讼和索赔。有关我们当前法律程序的更多信息，请参阅本文所包括的合并财务报表附注17“承付款和或有事项”。
大量声称滑石粉致癌的人身伤害索赔针对强生及其某些附属公司，原因是使用含有滑石粉的身体粉末，主要是强生的®婴儿爽身粉。这些人身伤害诉讼主要是在美国和加拿大的州和联邦法院提起的。
根据分离协议，强生保留所有因强生或其在美国及加拿大的联营公司销售的滑石粉或含滑石粉产品的存在或接触而直接或间接引起、基于或导致的损害的所有责任(“滑石粉相关负债”)，并因此同意就我们在美国及加拿大的滑石粉相关负债及任何与解决该等索赔有关的费用向吾等作出赔偿。然而，我们将继续对因直接或间接存在或接触在美国或加拿大以外销售的滑石或含滑石产品而引起的损害、基于或造成的损害或与损害有关的所有责任负责。
除与滑石粉有关的负债及本公司获强生弥偿的若干其他负债外，本公司一般仍须对与本公司过往或现时的业务或行为有关、产生或产生的负债负责。
重组
见附注20，“重组，” 有关我们重组计划的信息，请参阅本文中包含的综合财务报表。
经营成果
截至2023年12月31日的财政12个月与截至2023年1月1日的财政12个月
截至2023年12月31日和2023年1月1日的财年12个月，我们的业绩如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 | | 财政年度的变化 | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年至2023年 | | | | |
| (百万美元) | | | | | | 金额 | | 百分比 | | | | |
| 净销售额 | | $ | 15,444 | | | $ | 14,950 | | | $ | 494 | | | 3.3 | % | | | | |
| 销售成本 | | 6,801 | | | 6,665 | | | 136 | | | 2.0 | | | | | |
| 毛利 | | 8,643 | | | 8,285 | | | 358 | | | 4.3 | | | | | |
| 销售、一般和管理费用 | | 6,141 | | | 5,633 | | | 508 | | | 9.0 | | | | | |
| 其他营业收入，净额 | | (10) | | | (23) | | | 13 | | | 56.5 | | | | | |
| 营业收入 | | 2,512 | | | 2,675 | | | (163) | | | (6.1) | | | | | |
| 其他费用，净额 | | 72 | | | 38 | | | 34 | | | 89.5 | | | | | |
| 利息支出，净额 | | 250 | | | — | | | 250 | | | * | | | | |
| 税前收入 | | 2,190 | | | 2,637 | | | (447) | | | (17.0) | | | | | |
| 税项拨备 | | 526 | | | 573 | | | (47) | | | (8.2) | | | | | |
| 净收入 | | $ | 1,664 | | | $ | 2,064 | | | $ | (400) | | | (19.4) | % | | | | |
*计算没有意义，没有意义。
净销售额
截至2023年12月31日和2023年1月1日的财年12个月，净销售额分别为154亿美元和150亿美元，增长4.94亿美元，增幅3.3%。剔除2.53亿美元汇率不利变化的影响，有机增长为7.47亿美元，主要归因于价值实现(定义为价格包括组合)以及我们自助服务部门的需求增加，所有产品类别都出现了增长。在皮肤健康和美容方面，供应链约束的缓解、强劲的电商和俱乐部渠道表现、一次性供应约束以及强烈阳光季节对阳光护理的影响推动了增长。皮肤健康和美容的增长部分被美国销量的下降所抵消，这是由于2022年商业店内执行和投资组合合理化计划表现不佳，以及中国的市场疲软。在口腔护理的价值实现和强劲表现的推动下，基本健康的势头继续保持，以及由价值实现和品牌激活带动的女性健康的增长，但被主要由品类收缩导致的总销量下降以及我们自2022年3月以来暂停在俄罗斯供应某些个人护理产品所部分抵消。
销售成本
在截至2023年12月31日和2023年1月1日的12个财年，销售成本分别为68亿美元和67亿美元，增加1.36亿美元，增幅2.0%，主要是由于通胀影响导致关键配料和包装材料成本上升的影响。这一增长被与我们的供应链优化计划相关的收益的实现和1.07亿美元的有利换算货币影响部分抵消。毛利率较上年上升60个基点至56.0%，主要是由于价值实现带动的净销售额增长以及与我们的供应链优化计划相关的利益的实现，但部分被不利的交易性外汇波动所抵消。
销售、一般和管理费用
截至2023年12月31日和2023年1月1日的财年12个月，销售、一般和行政(SG&A)支出分别为61亿美元和56亿美元，增加5.08亿美元，增幅9.0%。与上一年相比，SG&A占净销售额的百分比上升210个基点至39.8%，主要是由于我们独立运营的企业职能成本上升、与强生的过渡服务协议成本以及与分离相关的非经常性成本增加2.55亿美元。这些成本增加被6400万美元的有利汇率影响部分抵消。
其他营业收入，净额
在截至2023年12月31日和2023年1月1日的12个月中，其他营业收入净额分别为1000万美元和2300万美元，减少了1300万美元。减少的主要原因是与强生的递延本地业务有关的净经济利益安排的会计影响(见本文所包括的综合财务报表的附注1“公司说明和重要会计政策摘要”以获取更多信息)以及与诉讼有关的费用增加，但被不再被认为可能发生的或有负债的冲销以及出售位于宾夕法尼亚州兰开斯特的制造设施所确认的900万美元的收益部分抵消了。
其他费用，净额
在截至2023年12月31日和2023年1月1日的12个月中，其他费用净额分别为7200万美元和3800万美元，支出增加3400万美元，主要是由于外币损失和股权证券减值增加所致。
利息支出，净额
在截至2023年12月31日的12个月中，利息支出净额为2.5亿美元，这是由于2023年高级票据和根据商业票据计划发行的与IPO相关的票据确认的利息支出，部分被利息收入所抵消，包括从托管和融资协议中的债务收益赚取的3300万美元利息。有关更多信息，请参阅本文所列合并财务报表附注5“借款”。
税项拨备
在截至2023年12月31日和2023年1月1日的12个月中，税收拨备分别为5.26亿美元和5.73亿美元，所得税支出减少4700万美元。这一减少主要是由于税前收入的变化以及由于诉讼时效到期而释放的储备金。由于年度利息支出的增加，我们利用外国税收抵免美国外国收入的能力下降，抵消了这一减少。因此，我们记录了与未来外国税收抵免优惠相关的递延税项资产的估值拨备。
截至2023年1月1日的财政12个月与截至2022年1月2日的财政12个月
截至2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月，我们的业绩如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 | | 财政年度的变化 | | | | |
| | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 | | 2021年至2022年 | | | | |
| (百万美元) | | | | | | 金额 | | 百分比 | | | | |
净销售额 | | $ | 14,950 | | | $ | 15,054 | | | $ | (104) | | | (0.7) | % | | | | |
销售成本 | | 6,665 | | | 6,635 | | | 30 | | | 0.5 | | | | | |
| 毛利 | | 8,285 | | | 8,419 | | | (134) | | | (1.6) | | | | | |
销售、一般和管理费用 | | 5,633 | | | 5,484 | | | 149 | | | 2.7 | | | | | |
| 其他营业(收入)费用，净额 | | (23) | | | 15 | | | (38) | | | * | | | | |
| 营业收入 | | 2,675 | | | 2,920 | | | (245) | | | (8.4) | | | | | |
| 其他费用(收入)，净额 | | 38 | | | (5) | | | 43 | | | * | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 税前收入 | | 2,637 | | | 2,925 | | | (288) | | | (9.8) | | | | | |
| 税项拨备 | | 573 | | | 847 | | | (274) | | | (32.3) | | | | | |
| 净收入 | | $ | 2,064 | | | $ | 2,078 | | | $ | (14) | | | (0.7) | % | | | | |
*计算没有意义。
关于截至2023年1月1日的12个月和截至2022年1月2日的12个月的财务业绩的期间变化的详细讨论，可在2023年5月4日根据规则提交给美国证券交易委员会的最终招股说明书中题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节下找到，以下所述的税项规定除外
424(B)(4)根据证券法有关本公司于上市时采用S-1表格(“招股章程”)之注册说明书。
正如在2023会计年度第三季度生效的附注1“公司说明和重要会计政策摘要”中所述，公司将其全球无形低税收入(“GILTI”)的会计原则从递延方法改为期间成本法，这导致了与截至2023年1月1日和2022年1月2日的财政年度12个月在我们的IPO招股说明书中报告的金额相比，综合经营报表中的税项拨备进行了调整。关于截至2023年1月1日的财政年度12个月和截至2022年1月2日的财政年度12个月税项拨备的期间变动的详细讨论，包括对GILTI会计原则变动的调整，见下文。
税项拨备
在截至2023年1月1日和2022年1月2日的12个月中，税收拨备分别为5.73亿美元和8.47亿美元，所得税支出减少2.74亿美元。所得税支出减少2.74亿美元的主要原因是，在截至2023年1月1日的12个月中，由于能够申请某些扣除和额外的外国税收抵免，实际税率较低，而在截至2022年1月2日的12个月中，由于滑石粉诉讼和解，这些扣减和额外的外国税收抵免受到限制。
细分结果
分部利润基于营业收入，不包括折旧和摊销、非经常性分离相关成本、重组费用和运营模式优化举措、基于股票的奖励转换的影响、发行创始人股票、其他营业(收益)费用、净额和未分配的一般公司行政费用(本文称为“分部调整后的营业收入”)，因为管理层在评估分部财务业绩时不包括这些项目。一般公司/未分配费用，包括与财务、法律运营和某些其他费用有关的费用，以及与公司整体管理有关的损益，不分配给各部门。在评估分部业绩和管理运营时，管理层不审查分部资产。
有关更多信息，请参阅本文所包括的合并财务报表附注19，“业务和地理区域”。
截至2023年12月31日的财政12个月与截至2023年1月1日的财政12个月
下表显示了截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月的部门净销售额和部门调整后营业收入以及部门净销售额和部门调整后营业收入的期间变化。有关分部净销售额和分部调整后营业收入的更多详情，请参阅本文所包括的综合财务报表附注19，“业务和地理区域分部”。
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| 财政十二个月结束 | | 财政年度的变化 |
| 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年至2023年 | | 2022年至2023年 |
| (百万美元) | 金额 | | 百分比 | | 金额 | | 百分比 | | 金额 | | 百分比 |
| 分部净销售额 | | | | | | | | | | | |
| 自我护理 | $ | 6,451 | | | 41.8 | % | | $ | 6,030 | | | 40.3 | % | | $ | 421 | | | 7.0 | % |
| 皮肤健康与美容 | 4,378 | | | 28.3 | | | 4,350 | | | 29.1 | | | 28 | | | 0.6 | |
| 基本健康 | 4,615 | | | 29.9 | | | 4,570 | | | 30.6 | | | 45 | | | 1.0 | |
细分市场净销售额 | $ | 15,444 | | | 100.0 | % | | $ | 14,950 | | | 100.0 | % | | $ | 494 | | | 3.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 自我护理 | $ | 2,299 | | | | | $ | 2,088 | | | | | $ | 211 | | | 10.1 | % |
| 皮肤健康与美容 | 679 | | | | | 708 | | | | | (29) | | | (4.1) | |
| 基本健康 | 1,011 | | | | | 1,111 | | | | | (100) | | | (9.0) | |
分部调整后营业收入(1) | $ | 3,989 | | | | | $ | 3,907 | | | | | $ | 82 | | | 2.1 | % |
对税前收入的对账： | | | | | | | | | | | |
折旧 | 305 | | | | | 296 | | | | | | | |
摊销 | 322 | | | | 348 | | | | | | |
与离职相关的费用 | 468 | | | | | 213 | | | | | | | |
重组费用和运营模式优化举措(2) | 32 | | | | | 100 | | | | | | | |
股票奖励的转换(3) | 55 | | | | | — | | | | | | | |
方正股份(4) | 9 | | | | | — | | | | | | | |
| 其他营业收入，净额 | (10) | | | | | (23) | | | | | | | |
| 一般公司/未分配费用 | 296 | | | | 298 | | | | | | |
| 营业收入 | $ | 2,512 | | | | | $ | 2,675 | | | | | | | |
| 其他费用，净额 | 72 | | | | | 38 | | | | | | |
| 利息支出 | 250 | | | | | — | | | | | | | |
| 税前收入 | $ | 2,190 | | | | | $ | 2,637 | | | | | | | |
(1)在2023财年第一季度，我们调整了销售成本中某些无形资产摊销成本的分配，以与我们衡量的部门财务业绩保持一致，包括CODM。因此，我们更新了其分部披露，以反映以前所有期间的更新列报。分部调整后的总营业收入不会因此次更新而发生变化。
(2)不包括包括在其他营业收入中的重组费用和运营模式优化举措，净额计入公司的综合经营报表。
(3)分部调整后的营业收入不包括股票奖励转换的影响(见附注11，“股票薪酬”)。这一调整主要是将先前确认的1.48亿美元基于股票的薪酬支出转回收益的净影响加回，被截至2023年12月31日的会计年度与分离前提供的员工服务有关的基于股票的薪酬支出所抵消。
(4)2023年8月25日，公司薪酬与人力资本委员会批准向肯威于2023年10月2日起雇用的个人(“方正股份”)授予股权。2023年10月2日，创始人以股票期权和PSU的形式授予所有Kenvue员工，并将股票期权和PSU或RSU授予非执行个人(见附注11，“基于股票的薪酬”)。
有机增长
我们通过衡量有机增长来评估我们的净销售业绩，这是一种非GAAP财务指标，衡量的是净销售额在不包括外币汇率变化的影响和
收购和资产剥离。管理层认为，有机增长通过剔除我们认为不能直接反映我们基本业务的某些项目的影响，为投资者提供了他们可能认为在评估我们的运营结果时有用的额外补充信息。
下表对截至2023年12月31日的12个月的美国公认会计原则净销售额与截至2023年1月1日的12个月的美国公认会计原则净销售额与有机增长的变化进行了核对：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的12个财政月与2023年1月1日(1) |
| 报告的净销售额变化 | | 外币的影响 | | | | 有机增长 |
| (百万美元) | 金额 | | 百分比 | | 金额 | | | | 金额 | | 百分比 |
| 自我护理 | $ | 421 | | | 7.0 | % | | $ | (84) | | | | | $ | 505 | | | 8.4 | % |
| 皮肤健康与美容 | 28 | | | 0.6 | | | (52) | | | | | 80 | | | 1.8 | |
| 基本健康 | 45 | | | 1.0 | | | (117) | | | | | 162 | | | 3.6 | |
| 总计 | $ | 494 | | | 3.3 | % | | $ | (253) | | | | | $ | 747 | | | 5.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的12个财政月与2023年1月1日(1) |
| 报告的净销售额变化 | | 外币的影响 | | | | 有机增长 |
| | | | 价格/组合(2) | | 卷 |
| 自我护理 | 7.0 | % | | (1.4) | % | | | | 7.1 | % | | 1.3 | % |
| 皮肤健康与美容 | 0.6 | | | (1.2) | | | | | 6.6 | | | (4.8) | |
| 基本健康 | 1.0 | | | (2.6) | | | | | 9.6 | | | (6.0) | |
| 总计 | 3.3 | % | | (1.7) | % | | | | 7.7 | % | | (2.7) | % |
(1)收购和资产剥离对报告的净销售额变化没有实质性影响。
(2)也称为价值实现。
以下详细讨论了截至2023年12月31日的财政12个月和截至2023年1月1日的财政12个月的部门净销售额和部门调整后营业收入的期间变化。关于截至2023年1月1日的12个月和截至2022年1月2日的12个月的分部净销售额和分部调整后营业收入的期间变化的详细讨论，可以在我们的IPO招股说明书中题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节中找到。
自助服务细分市场
自助服务细分市场净销售额
在截至2023年12月31日和2023年1月1日的财年12个月中，自助服务部门的净销售额分别为65亿美元和60亿美元，增长了4.21亿美元，增幅为7.0%。剔除外币换算的不利影响，有机增长为5.05亿美元或8.4%，主要由7.1%的价值实现和1.3%的销量相关增长推动，这是由于我们自助服务部门的需求增加，所有产品类别都经历了增长。由于呼吸道疾病增加(主要是在欧洲和中国)，对咳嗽、感冒和过敏产品的需求增加，以创新为基础的销量增长，主要是在美国的一次性供应补充(与年初较低的贸易库存水平有关)，以及跨产品类别的品牌激活推动了该细分市场的增长。
自助服务部门调整后的营业收入
在截至2023年12月31日的12个月中，自助服务部门调整后的营业收入增加了2.11亿美元，增幅10.1%，达到23亿美元。这一增长主要是由价值实现、与数量相关的增长以及与我们的供应链优化计划相关的好处的实现所推动的，部分抵消了这个交易性外汇波动的负面影响和成本膨胀的负面影响。
皮肤健康和美容细分市场
皮肤保健和美容细分市场的净销售额
在截至2023年12月31日和2023年1月1日的财年12个月中，皮肤健康和美容部门的净销售额分别为44亿美元和44亿美元，增长2800万美元，增幅为0.6%。剔除外币换算的不利影响，有机增长为8,000万美元，或1.8%，主要由6.6%的价值实现所推动，但因交易量相关的下降4.8%而被抵销。这一增长是由供应链约束的缓解、强劲的电子商务和俱乐部渠道表现、一次性供应补充以及阳光护理的股价上涨推动的，而强劲的阳光季节推动了这一增长，但美国商业店内执行表现不佳、2022年投资组合合理化举措以及中国的市场疲软部分抵消了这一增长。
皮肤保健和美容部门调整后的营业收入
在截至2023年12月31日的12个月中，皮肤健康和美容部门调整后的营业收入减少了2900万美元，降幅为4.1%，至6.79亿美元。这一下降主要是由于成本上涨的负面影响和交易性外汇波动的负面影响，但部分被价值实现和与我们的供应链优化计划相关的收益的实现所抵消。
基本健康部分
基本健康部分的净销售额
在截至2023年12月31日和2023年1月1日的12个月里，基本健康部门的净销售额分别为46亿美元和46亿美元，增长了4500万美元，增幅为1.0%。剔除外币换算的不利影响，有机增长为1.62亿美元，或3.6%，主要由9.6%的价值实现推动，主要是由于口腔护理的强劲表现和女性健康的增长。这一增长被销量下降6.0%部分抵消，这主要是由于类别收缩，以及我们自2022年3月以来暂停在俄罗斯供应某些个人护理产品。
基本健康部分调整后的营业收入
在截至2023年12月31日的12个月中，基本健康部门调整后的营业收入减少了1亿美元，降幅为9.0%，至10亿美元。这一下降主要是由于成本上涨的负面影响和交易性外汇波动的负面影响，但部分被价值实现和与我们的供应链优化计划相关的收益的实现所抵消。
流动性与资本资源
在2023年4月4日之前，作为强生全公司现金管理和集中融资计划的一部分，我们的营运资本要求和资本支出得到满足，我们的大部分现金被转移到强生公司，我们无法明确识别强生在公司层面持有的现金和现金等价物。
自2023年4月4日起，在完成消费者健康业务转移后(如本文所包括的合并财务报表附注1“公司说明和重要会计政策摘要”所定义) 我们不再参与强生的全公司现金管理和集中筹资计划。
现金流
截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财政12个月的现金流摘要信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 财政年度的变化 |
| | 财政十二个月结束 | | 2022年至2023年 | |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 金额 | | 百分比 | |
| 净收入 | | $ | 1,664 | | | $ | 2,064 | | | $ | (400) | | | (19.4) | % | |
| 资产和负债净变动 | | $ | 797 | | | $ | (513) | | | $ | 1,310 | | | * | |
| 经营活动的现金流量净额 | | $ | 3,168 | | | $ | 2,525 | | | $ | 643 | | | 25.5 | % | |
| 用于投资活动的现金流量净额 | | $ | (488) | | | $ | (390) | | | $ | (98) | | | 25.1 | % | |
| 用于筹资活动的现金流量净额 | | $ | (2,527) | | | $ | (1,583) | | | $ | (944) | | | 59.6 | % | |
*计算没有意义。
以下详细讨论了截至2023年12月31日的12个月和截至2023年1月1日的12个月的财务业绩的期间变化。关于截至2023年1月1日的12个月和截至2022年1月2日的12个月的财务业绩的期间变化的详细讨论，可以在我们的IPO招股说明书中题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节中找到。
经营活动
截至2023年12月31日和2023年1月1日的财年12个月，来自经营活动的净现金流分别为32亿美元和25亿美元，增加6.43亿美元。增加的主要原因是周转资金余额的变化：1)支付时间导致的应收账款和应计负债增加；2)由于我们的供应链优化举措以及客户在上一年供应短缺后重建库存水平，导致库存余额较上年同期减少；3)应收账款余额与上年同期相比有所减少。
投资活动
截至2023年12月31日和2023年1月1日的财年12个月，用于投资活动的净现金流分别为4.88亿美元和3.9亿美元。在截至2023年12月31日和2023年1月1日的财年12个月中，投资活动中使用的现金主要是由购买房地产、厂房和设备推动的，部分被出售资产的收益所抵消。
融资活动
截至2023年12月31日和2023年1月1日的财年12个月，用于融资活动的净现金流分别为25亿美元和16亿美元。截至2023年12月31日的财年12个月，融资活动中使用的现金流主要反映了与分离相关向强生分配的138亿美元和支付的8亿美元股息，部分被高级票据(定义如下)的77亿美元净收益、与Kenvue IPO相关的普通股销售收益42亿美元以及根据商业票据计划(定义如下)发行商业票据的6亿美元净收益所抵消。此外，在截至2023年12月31日和2023年1月1日的12个月中，我们确认向强生的净转账分别为2.74亿美元和16亿美元。向强生的净转账是由现金汇集和一般融资活动、来自强生的间接企业成本分配以及被视为与强生结清的税款推动的。有关从(向)强生的净转账的进一步细节，请参阅本文所包括的合并财务报表附注12“与强生的关系”。
流动资金来源
我们的主要流动性来源是手头现金，其中包括截至2023年12月31日的14亿美元现金和现金等价物、运营现金流、我们循环信贷安排下的借款能力40亿美元和授权商业票据计划发行的40亿美元。截至2023年12月31日，我们没有未偿还的金额
循环信贷安排和我们商业票据计划下5.99亿美元的未偿还余额，扣除相关折扣100万美元。
我们为经营需求提供资金的能力将取决于我们继续从运营中产生正现金流的能力，以及我们以可接受的条款获得债务融资或发行额外股权或股权挂钩证券的能力。基于我们产生正现金流的历史，我们相信我们现有的现金和运营产生的现金将足以在至少未来12个月内偿还我们目前的债务。
管理层相信，我们的现金余额和经营活动提供的资金，连同借款能力和进入资本市场的机会，作为一个整体，提供了足够的流动资金来履行我们到期的所有当前和长期债务，包括我们因分拆而产生的第三方债务，有足够的流动资金为资本支出提供资金，以及提供灵活性来满足可能出现的投资机会。然而，我们不能向您保证，我们将能够在未来以可接受的条件获得额外的债务或股权融资。
在截至2023年12月31日的12个月中，现金和现金等价物增加了1.51亿美元，截至2023年12月31日达到14亿美元，而截至2023年1月1日的现金和现金等价物分别为12亿美元。截至2023年12月31日和2023年1月1日，我们的境外子公司持有的现金和现金等价物分别为13亿美元和11亿美元。
供应商财务计划
作为我们不断努力最大化营运资金和管理流动性的一部分，我们与供应商合作，通过自愿供应链融资计划优化应收账款的付款条款和条件。该计划为我们的一些供应商提供了向参与的金融机构出售我们的应收账款的机会，由供应商和金融机构共同决定。我们不是供应商和第三方金融机构之间安排的一方。我们对供应商的义务，包括到期金额和预定付款日期，不受参与供应商参与该计划的决定的影响。见本文所包括的合并财务报表附注1“公司说明和重要会计政策摘要”。
高级附注
我们于2023年3月22日发行了八个系列的优先无抵押票据(以下简称高级票据)，本金总额为77.5亿美元。扣除折扣和发行成本7,700万美元后，我们从高级债券发行中获得的净收益为77亿美元。在2023年4月5日解除托管之前，净收益在综合资产负债表上反映为限制性现金。解除托管后，这些资金通过日期为2023年4月5日的融资协议借给强生。关于《高级票据和融资协议》的进一步详情，见附注5。合并财务报表中的“借款”。截至2023年12月31日，与优先债券相关的未摊销折扣和债务发行成本约为7200万美元。利息于每年3月22日和9月22日到期，并于2023年9月22日开始支付。
我们的高级债券受吾等与受托人之间的契约及补充契约(统称为“契约”)所管限。该契约包含某些契约，包括对我们的限制，以及我们子公司产生留置权或从事回售交易的某些能力。该契约还包含对我们整合、合并或出售基本上所有资产的能力的限制。此外，契约包含其他惯例条款，包括某些违约事件，一旦发生，优先票据可能被宣布立即到期和应付。
商业票据计划
2023年3月3日，我们进入了一个商业票据计划(“商业票据计划”)。本公司董事会已授权根据商业票据计划发行本金总额高达40亿美元的商业票据。任何此类发行都将在发行之日起364天内到期。商业票据计划包含此类融资惯用的陈述和担保、契诺和违约。根据商业票据计划发行的商业票据是无担保票据，至少与我们所有其他优先无担保债务并列。
在Kenvue首次公开募股之前，我们根据商业票据计划发行了12.5亿美元，这些票据与上文进一步描述的高级票据统称为“债务融资交易”。
循环信贷安排
2023年3月6日，我们达成了一项信贷协议，规定以美元和欧元提供本金总额为40亿美元的五年期优先无担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)。
设施协议
于2023年4月5日，吾等订立融资协议，允许吾等将发行债务(包括商业票据)所得款项合共89亿美元借予强生。融资协议所得贷款的利息按相当于有担保隔夜融资利率(SOFR)减去15个基点的调整保证金的利率收取，下限为0%(加权平均利率为4.7%)，每月支付欠款。在截至2023年12月31日的12个月中，我们确认了与融资协议相关的3300万美元的利息收入。
Kenvue IPO于2023年5月8日完成后，融资协议终止，融资协议的余额及所有应计利息由强生偿还，现金流入总额为90亿美元。我们将这笔现金汇回强生，作为与分居有关的分发给强生的一部分。
利息支出，净额
我们确认截至2023年12月31日的12个月的利息支出为3.58亿美元，截至2023年12月31日的12个月的利息收入为1.08亿美元。净额计入利息支出，净额计入综合业务报表。
遵守公约
截至2023年12月31日，我们遵守了所有债务契约，没有发生违约或违约事件。
分发给强生
2023年5月8日，在消费者健康业务转移的同时，我们从1)出售Kenvue IPO普通股所收到的净收益中向强生分配了138亿美元，2)从本文所包括的合并财务报表附注5“借款”中定义的债务融资交易中收到的净收益，以及3)超过Kenvue紧随Kenvue IPO后保留的11.7亿美元现金和现金等价物的任何现金和现金等价物。
未来现金需求
我们预计，我们未来的现金需求将涉及营运资本、资本支出、重组和整合、补偿和福利相关债务、利息支出和偿债义务、诉讼成本、向股东返还资本，包括支付任何股息和正常业务过程中产生的其他合同义务。我们也可以使用现金进行业务发展交易，例如许可安排或战略收购。
截至2023年12月31日，我们预计2024年的主要现金需求将包括资本支出。在截至2023年12月31日的12个月里，我们已经支付了4.69亿美元的房地产、厂房和设备费用。
Kenvue董事会已经批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们有权在公开市场或私下谈判的交易中回购最多2700万股我们已发行的普通股。该计划没有到期日，可以随时暂停或停止。这项回购计划的目的是抵消肯维股权激励计划下股权奖励的归属或行使带来的稀释。在截至2023年12月31日的12个月中，我们以700万美元的价格回购了35万股已发行普通股。
合同义务
我们是合同义务的一方，涉及向第三方付款的承诺，这影响了我们的短期和长期流动性和资本资源需求。我们的合同现金义务包括所需的长期付款。
债务本金和利息，购买义务，我们养老金计划下的预期义务，经营租赁付款，以及与税收相关的义务。我们的物质现金需求包括以下合同义务和其他义务：
•债务和利息支付-有关我们的债务以及预期未来本金和利息支付的时间的更多信息，请参阅本文所包括的综合财务报表附注5“借款”。
•购买义务-截至2023年12月31日，我们与供应商有关的采购义务约为5亿美元，用于在正常业务过程中采购原材料、包装、其他材料和制成品，这些款项应在12个月内支付。
•养老金-我们的目标是向养恤金计划捐款，以确保有足够的资金在需要时向计划参与者和受益人支付福利。有关我们的养老金以及与预计福利计划缴款相关的预期未来付款的时间安排的更多信息，请参阅本文所包括的合并财务报表的附注7，“养老金”。
•经营租约-有关我们的经营租赁和预期未来付款的时间安排的更多信息，请参阅本文所包括的综合财务报表附注8“租赁”。
有关我们与税务有关的义务的更多信息，请参阅本文所包括的合并财务报表的附注14“所得税”。
未来的诉讼
在正常的业务过程中，我们涉及诉讼、索赔、政府调查、调查、指控和诉讼。关于目前悬而未决的某些事项的进一步细节，见本文件所列合并财务报表附注17“承付款和或有事项”。我们成功解决未决和未来诉讼的能力可能会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。
表外安排
在本报告所述期间，我们没有，目前也没有任何表外安排(定义见美国证券交易委员会的规则和法规)或与未合并实体的任何关系，该等关系对我们的财务状况、财务状况、净销售或支出、经营结果、流动性、现金需求或资本资源具有或合理地可能在当前或未来产生重大影响。
关键会计政策和估算
关键会计政策及估计是指根据公认会计原则作出的政策及估计，该等政策及估计对编制综合财务报表最为重要及重要，并因需要从可供选择的方案中选择政策及就本质上不确定的事项作出估计而需要管理层作出最主观及最复杂的判断。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的其他因素。在持续的基础上，我们审查我们的估计，以确保这些估计适当地反映我们业务的变化和新的可用信息。如果历史经验和我们用来做出这些估计的其他因素不能合理地反映未来的活动，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到不利影响。
收入确认
我们的收入合同代表着向客户销售我们的产品的单一履约义务。向客户销售产品的收入在所有权、风险和报酬转移时的单个时间点确认，根据合同条款，该时间点可以是发货日期或客户收到日期。净销售额不包括我们代表政府当局收取的税款，并包括向客户收取的运费和手续费。
我们的业务性质产生了几种类型的可变对价，包括贸易促销，包括优惠券、产品上市补贴、合作广告安排、基于数量的激励计划，以及客户折扣、回扣、销售激励和产品退货，这些都是在销售时使用基于可变对价形式的“预期价值”方法或“最可能金额”方法估计的。交易促销、客户折扣、返点和销售激励在销售时发放给客户，并根据合同条款、历史经验、趋势分析和所服务的各个市场的预测市场状况进行估计。收入确认为扣除折扣和贸易促销拨备后的净额。估计的可能性因产品而异，
客户类型和地理位置。从历史上看，对这些估计进行调整以反映更新的预期或实际结果对我们的整体业务并不重要。
有关收入确认的更多信息，请参见本文所包括的综合财务报表的附注19“业务和地理区域”，以进一步细分净销售额；以及附注1，“公司说明和重要会计政策摘要”，以了解有关收入确认的更多信息。
所得税
在Kenvue首次公开募股之前，该公司的业务是以分拆为基础计算的，并包括某些假设的外国税收抵免福利。在Kenvue首次公开募股后，这些假想的外国税收抵免优惠不能供公司未来使用，并已从税收拨备中删除。此外，在2023年8月23日交换要约完成之前，该公司一直作为强生的一部分运营，因此，在此之前，该公司将被纳入强生的美国联邦综合所得税申报单。然后，该公司将为2023财年剩余时间提交一份独立的美国联邦综合所得税申报单。该公司预计将在2023财年在其运营的大多数其他司法管辖区独立提交所得税申报单。强生所得税报税表中包括的与我们活动相关的某些当期所得税负债被假设为通过综合资产负债表上的母公司投资净额或额外实收资本账户与强生立即结算，并作为融资活动反映在综合现金流量表中。在交换要约之后，我们的经营足迹以及纳税申报单选择和断言预计将有所不同，因此，我们在综合财务报表中列报的所得税可能在未来期间有所不同。
所得税是根据本年度可退还或应付的金额记录的，包括美国公认会计原则会计和税务报告之间的任何差异的结果，记录为递延税项资产或负债。我们根据制定的税收法规和税率估计递延税项资产和负债。未来税法和税率的变化可能会影响已记录的递延税项资产和负债。
美国联邦、州和外国所得税应付账款和应收账款在提交单独所得税申报表并直接向税务机关付款的实体的综合资产负债表中确认。在Kenvue首次公开募股之前，在强生提交的合并、合并或集团所得税申报单中包括的实体的美国联邦、州和外国所得税应付账款和应收账款被视为与强生进行了结算，并计入了“强生的投资净额”。
当管理层确定部分或全部递延税项资产“更有可能”无法变现时，就对递延税项资产建立估值准备。管理层在评估我们实现递延税项资产的能力时会考虑积极和消极的证据，包括我们的历史业绩、对未来实现递延税项资产能力的预测，以及基于司法管辖区对未来应纳税收入的预测。
对于不确定的税收状况，我们有未确认的税收优惠。我们遵循美国公认会计原则，它规定了财务报表确认和计量纳税申报单中所采取或预期采取的纳税头寸的确认门槛和计量属性。根据所有现有资料定期评估这些职位的估计数。这些估计在未来可能会被修订，这种变化可能会给我们的财务业绩或我们的有效税率带来实质性的额外费用或好处。
在美国，2017年的减税和就业法案(TCJA)包括关于GILTI的条款。GILTI被描述为根据TCJA的规定，美国股东的总净外国收入超过有形资产的视为回报。2018年1月，财务会计准则委员会发布了指导意见，允许公司选择是记录产生纳税负债期间GILTI的税收影响(即“期间成本”)，还是计入与资产负债表日存在的基差相关的递延税项资产和负债，并预计在冲销后将影响未来年度的GILTI计入金额(即“递延法”)。该公司此前遵循强生的会计政策，考虑了GILTI的递延纳税影响。自2023财年第三季度起，该公司将GILTI的会计原则从递延法改为期间成本法。见附注1，“公司说明和重要会计政策摘要”。
我们与强生就分居事宜达成了税务协议。有关税务事宜协议的更多信息，请参阅附注12，“与强生的关系”，以及我们的委托书。
有关所得税的更多信息，请参见本文所包括的综合财务报表的附注1“公司说明和重要会计政策摘要”和附注14“所得税”。
请参阅附注14，“所得税”，了解公司对税法重大变化的分析。
商誉与无形资产
我们至少每年评估一次商誉和无形资产的减值，如果有减值指标，我们会更频繁地评估。年度减值测试或如果存在减值指标，考虑的因素包括：
•宏观经济行业和市场状况；
•经营环境或资产使用方式发生重大不利转变；或
•未决诉讼
使用年限有限的无形资产继续在其使用年限内摊销，并在存在减值指标的情况下对减值进行审查。我们的评估是基于对潜在减损指标的评估，例如：
•可能影响资产价值的法律因素或商业环境的不利变化;
•资产使用或预期使用的程度或方式发生不利变化;或
•与资产使用相关的净销售额、营业收入或现金流的当前或预测减少。
于截至2023年1月1日止十二个月的财政年度，我们重新分配商誉，以配合2022年厘定的新经营分部：1）自我护理、2）皮肤健康及美容及3）基本健康，这些亦为我们的报告单位。由于此调整，商誉已使用相对公平值法重新分配至各报告单位。我们使用贴现现金流量模式估计报告单位的公平值。于截至2023年1月1日止十二个月的财政年度内报告单位变动后，本公司对各报告单位进行定量减值测试。于完成测试后，该等报告单位各自之公平值均超过其账面值，因此，商誉并无减值。
我们于2023财政年度第四季度完成年度商誉减值分析，对各报告单位进行量化评估，并得出结论，由于各报告单位的公允价值超过其各自的账面值，因此无需对商誉进行减值。
截至2023年12月31日及2022年1月2日止十二个月，我们并无确认无形资产减值。在截至2023年1月1日的12个财政月内，我们在综合经营报表的其他经营（收入）费用净额中确认了与某些被视为不可收回的永久商标相关的无形减值1200万美元。
有关商誉及无形资产的进一步资料，请参阅本报告所载综合财务报表附注1“公司简介及主要会计政策概要”及附注4“无形资产及商誉”。
基于股票的薪酬
本公司根据奖励于授出日期的估计公平值，按比例于所需服务期（即奖励的归属期）内确认与授出的股权奖励相关的补偿成本。
购股权之估计公平值乃采用柏力克-舒尔斯期权估值模式厘定。厘定公平值所用输入数据为预期波幅、预期股息收益率、无风险利率及预期年期。
受限制股份单位（“受限制股份单位”）的公允价值根据本公司普通股于授出日期的公允价值厘定。
公司的业绩股票单位（“PSU”）有一个单一的市场条件，这是下面描述。购股权单位之估计公平值乃使用蒙特卡罗估值模式厘定。厘定公平值所用的输入数据为表现期长短、无风险利率、本公司及选定同业集团公司的股价、相关性及预期波幅。
PSU奖励的支付是通过将公司在某个三年期内的TSR与选定绩效同行组中公司的相应TSR进行比较来评估的。考虑到满足某些定义的市场标准的要求，PSU的接收者可以获得从目标奖励的0%到200%的总支出。
就所有股权奖励而言，授出日期公平值之原先估计其后不会修订，除非奖励有所修改。本公司在没收发生期间对其进行会计处理。
有关Kenvue授予的股权奖励的更多信息，请参见本文所载综合财务报表附注11“基于股票的补偿”。
近期发布的会计准则
有关近期颁布但尚未采纳的会计准则的说明及其对综合财务报表的预期影响，请参阅本报告所载综合财务报表附注1“公司说明及主要会计政策概要”。
其他信息
婴儿爽身粉的转变
2022年8月11日，我们宣布了向全玉米淀粉型婴儿爽身粉产品组合过渡的商业决定。作为这一转变的结果，滑石粉基约翰逊的®婴儿爽身粉于2023年在全球停产。滑石粉基约翰逊的®婴儿爽身粉此前已于2020年在包括美国和加拿大在内的某些市场停产。我们预计这一变化的影响不会对我们的运营结果产生重大影响。
递延市场
为了确保符合适用法律，为了获得必要的政府批准和其他同意，以及出于其他商业原因，我们将某些非美国司法管辖区(包括中国、马来西亚和俄罗斯)的业务的某些资产和负债的转移推迟到肯威首次公开募股完成后。于2023年9月11日，强生将大部分递延法人实体的股权(定义见附注1，“本公司说明及主要会计政策摘要”，载于本文件所载综合财务报表)转让予本公司，而该等权益此前已在本公司的综合财务报表中合并为可变权益实体(“VIE”)。本文所包括的合并财务报表包括分离完成后我们将在所有司法管辖区经营的业务，包括任何递延的本地业务(如本文所包括的合并财务报表附注1“公司说明及重要会计政策摘要”所界定)。欲了解有关递延本地业务的更多信息，请参阅“风险因素--与我们与强生的关系有关的风险--分离计划预期从强生向我们转移的某些资产和负债尚未完成，可能会显著延迟或根本不会发生”，以及本文所包括的综合财务报表的附注1，“公司描述和重要会计政策摘要”。
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
外币风险
由于我们在全球多个国家和地区生产和销售产品和财务业务，因此我们面临货币汇率变动对收入和支出的影响，其中包括多个司法管辖区(特别是欧盟、英国、日本、中国、加拿大、巴西和印度)美元走强或外币汇率波动的影响。假设用于将截至2023年12月31日的财年12个月的净收入从当地货币换算成美元的平均汇率出现10%的不利变化，将导致净收入下降约9800万美元。
我们通过经营手段和使用各种金融工具，包括远期和掉期外汇合约等衍生工具，管理汇率变动对我们的收益、现金流以及资产和负债的公允价值的影响。所使用的金融工具被视为风险管理工具，不用于交易或投机目的。远期和掉期外汇合约对外币汇率的变化很敏感。截至2023年12月31日，假设的10%的不利汇率变化将导致约6900万美元的未实现损失。这些合约的收益或亏损一般会被相关交易的收益或亏损抵销，因此不会对未来的预期收益和现金流产生影响。
通货膨胀风险
通胀压力最近增加了，并可能继续增加我们产品的原材料、包装组件和其他投入的成本。近年来，我们经历了并将继续经历高于预期的通胀，包括运输、大宗商品和其他供应链成本不断上升，以及影响并将继续影响我们的运营结果的中断。我们主要通过价格上涨，以及持续的供应链优化举措，部分抵消了通胀的影响。
然而，如果我们的成本继续受到重大通胀压力的影响，我们可能无法通过价格上涨来抵消这种更高的成本，这可能会对我们的业务、运营业绩或财务状况产生不利影响。
利率风险
由于利率变化，我们的现金等价物和有价证券受到市场风险的影响。由于利率上升，固定利率证券的市值可能会受到不利影响，而如果利率下降，浮动利率证券的收入可能会低于预期。利率风险是通过维持由短期和长期票据组成的可变和固定利率债务组合来管理的。目标是保持管理层认为适当的具有成本效益的组合。我们还不时地对预期发行的固定利率债券进行对冲，这些合同被指定为现金流对冲。截至2023年12月31日，我们的未偿还长期债务组合主要由固定利率债务组成，因此，市场利率的任何波动预计不会对我们的运营业绩产生实质性影响。
关于分拆，我们根据债务融资交易产生了约90亿美元的新债务。截至2023年12月31日，我们根据商业票据计划发行的高级票据和商业票据分别为77亿美元和5.99亿美元，扣除相关的债券发行成本和折扣后的摊销净额。我们未来可能产生的任何新的浮动利率债务的利息支出，包括循环信贷安排，可能会受到利率变化的影响。利率风险是高度敏感的因素，包括美国等国的货币和税收政策，市场和经济因素，以及其他我们无法控制的因素。
从2022年10月开始，我们签订了远期起始利率互换协议，以期在分离没有发生的情况下为分离获得长期融资或用于其他长期融资目的。在高级债券发售方面，利率掉期合约按协商方式提早终止。见合并财务报表附注16“公允价值计量”。
商品价格风险
我们面临商品和其他价格风险，包括树脂、纸浆和玉米衍生品、植物油和油脂化学品；以及其他投入，包括能源、劳动力、运输(如卡车、集装箱和海运)和物流服务。我们使用各种战略定价机制来管理某些材料采购的成本敞口，目的是为这些商品获得适当的成本。
信用风险
如果我们的应收账款的交易对手，包括我们的客户，不履行义务，我们将面临潜在的信用损失。由于我们客户的多样性，客户应收账款产生的信用风险的集中度有限。我们对客户的财务状况进行信用评估，也可能获得抵押品或其他适当的担保。尽管作出了这些努力，但目前全球经济中不利的宏观经济因素可能会增加应收账款的收回难度。如果金融工具合同的交易对手不履行，我们也面临信用损失的风险；然而，不履行被认为是不可能的，任何不履行也不太可能是实质性的，因为我们的政策是基于强大的信用评级和其他信用考虑与各种有信用的交易对手签订合同。
项目8.财务报表和补充数据
| | | | | | | | |
| 经审计的合并财务报表索引 | | 页码 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238) | | 78 |
| 合并资产负债表 | | 80 |
| 合并业务报表 | | 81 |
| 综合全面收益表 | | 82 |
| 合并权益表 | | 83 |
| 合并现金流量表 | | 84 |
| 合并财务报表附注 | | 85 |
独立注册会计师事务所报告
致Kenvue Inc.董事会和股东。
对财务报表的几点看法
本公司已审计所附Kenvue Inc.及其附属公司(“贵公司”)于2023年12月31日及2023年1月1日的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日的三个会计年度的相关综合营运表、全面收益表、权益表及现金流量表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日和2023年1月1日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个会计年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
会计原则的变化
如综合财务报表附注1所述，本公司于2023年改变了对全球无形低税收入的会计处理方式。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准对这些合并财务报表进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
收入确认-美国净销售额
如综合财务报表附注1和19所述，在截至2023年12月31日的财政年度，公司的总净销售额为154亿美元，其中68亿美元与美国的净销售额有关。管理层在履行与客户的合同条款规定的义务时，在单个时间点确认这些销售的收入；通常，这发生在将货物的控制权转移给客户时，这可以是发货日期或客户收到日期，具体取决于合同条款。 贸易促销包括优惠券、产品上市补贴、合作广告安排、基于数量的激励计划以及对客户的折扣、回扣、销售激励和产品退货，作为可变对价，并记录为与相关销售同期的销售额减少。
我们认定执行与美国净销售收入确认相关的程序是一项重要的审计事项的主要考虑因素是，审计师在执行与公司美国净销售收入确认相关的程序时所做的高度努力。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与收入确认过程有关的控制措施的有效性，包括在控制权转移给客户时对记录美国净销售额的控制，以及对贸易促销记录的控制。这些程序还包括：(I)通过测试发票和贷项通知单的签发和结算来评估美国净销售收入交易，(Ii)追踪未结算的交易到应收账款的详细清单，(Iii)确认财政年度末未结清的客户发票余额的样本，并获取和检查原始文件，包括发票、销售合同、装运单据、交货证明和后续现金收据(如果适用)，以确认未退还，(Iv)测试管理层提供的数据的完整性和准确性，(V)以样本为基础测试公司处理的贸易促销活动，包括评估这些折扣与公司计划的合同条款的一致性，(Vi)在样本的基础上测试贷方凭单和(Vii)测试未结算的贸易促销样本的完整性和准确性。
/s/ 普华永道会计师事务所
弗洛拉姆公园，新泽西州
2024年3月1日
自2021年以来，我们一直担任公司的审计师。
KENVUE公司
合并资产负债表
(百万美元，千股，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
| 资产 | | | | |
| 流动资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 1,382 | | | $ | 1,231 | |
应收贸易账款减去信贷损失准备金(#美元25及$35分别截至2023年12月31日和2023年1月1日) | | 2,073 | | | 2,122 | |
盘存 | | 1,851 | | | 2,226 | |
| 预付费用和其他应收款 | | 567 | | | 175 | |
| 其他流动资产 | | 265 | | | 123 | |
| 流动资产总额 | | 6,138 | | | 5,877 | |
| 财产、厂房和设备、净值 | | 2,042 | | | 1,820 | |
| 无形资产，净额 | | 9,619 | | | 9,853 | |
| 商誉 | | 9,271 | | | 9,185 | |
| 所得税递延税金 | | 158 | | | 147 | |
| | | | |
| 其他资产 | | 623 | | | 434 | |
| 总资产 | | 27,851 | | | 27,316 | |
负债与权益 | | | | |
| 流动负债 | | | | |
| 应付贷款和票据 | | 599 | | | — | |
| 应付帐款 | | 2,489 | | | 1,829 | |
应计负债 | | 1,456 | | | 906 | |
| 应计返点、退货和促销 | | 795 | | | 862 | |
| 所得税应计税额 | | 142 | | | 329 | |
| 流动负债总额 | | 5,481 | | | 3,926 | |
| 与员工相关的义务 | | 360 | | | 214 | |
| 长期债务 | | 7,687 | | | — | |
| 所得税递延税金 | | 2,621 | | | 2,479 | |
| 其他负债 | | 491 | | | 727 | |
| 总负债 | | 16,640 | | | 7,346 | |
承付款和或有事项(附注17) | | | | |
| 权益 | | | | |
优先股，$0.01票面价值，例如750,000授权股份，包括不是截至2023年12月31日的已发行和已发行股票 | | — | | | — | |
普通股，$0.01面值，12,500,000授权股份；1,915,407和1,915,057截至2023年12月31日的已发行和已发行股票 | | 19 | | | — | |
额外实收资本 | | 16,147 | | | — | |
国库股，按成本价计算，350股票 | | (7) | | | — | |
| 留存收益 | | 429 | | | — | |
| 来自强生的净投资 | | — | | | 25,425 | |
| 累计其他综合损失 | | (5,377) | | | (5,455) | |
| 总股本 | | 11,211 | | | 19,970 | |
| 负债和权益总额 | | $ | 27,851 | | | $ | 27,316 | |
请参阅合并财务报表附注。
KENVUE公司
合并业务报表
(百万美元，千股，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 财政十二个月结束 |
| | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 净销售额 | | | | | | $ | 15,444 | | | $ | 14,950 | | | $ | 15,054 | |
| 销售成本 | | | | | | 6,801 | | | 6,665 | | | 6,635 | |
| 毛利 | | | | | | 8,643 | | | 8,285 | | | 8,419 | |
| 销售、一般和管理费用 | | | | | | 6,141 | | | 5,633 | | | 5,484 | |
| 其他营业(收入)费用，净额 | | | | | | (10) | | | (23) | | | 15 | |
| 营业收入 | | | | | | 2,512 | | | 2,675 | | | 2,920 | |
| 其他费用(收入)，净额 | | | | | | 72 | | | 38 | | | (5) | |
| 利息支出，净额 | | | | | | 250 | | | — | | | — | |
| 税前收入 | | | | | | 2,190 | | | 2,637 | | | 2,925 | |
| 税项拨备 | | | | | | 526 | | | 573 | | | 847 | |
| 净收入 | | | | | | $ | 1,664 | | | $ | 2,064 | | | $ | 2,078 | |
| | | | | | | | | | |
每股净收益 | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | $ | 0.90 | | | $ | 1.20 | | | $ | 1.21 | |
| 稀释 | | | | | | $ | 0.90 | | | $ | 1.20 | | | $ | 1.21 | |
| 加权平均普通股 | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | 1,846,135 | | 1,716,160 | | 1,716,160 |
| 稀释 | | | | | | 1,850,325 | | 1,716,160 | | 1,716,160 |
请参阅合并财务报表附注。
KENVUE公司
综合全面收益表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 财政十二个月结束 |
| | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 净收入 | | | | | | $ | 1,664 | | | $ | 2,064 | | | $ | 2,078 | |
| 其他全面收益(亏损) | | | | | | | | | | |
外币折算，税后净额 | | | | | | 219 | | | (1,045) | | | (923) | |
| 员工福利计划： | | | | | | | | | | |
| 先前服务成本，扣除摊销后的净额 | | | | | | 8 | | | (1) | | | — | |
| (损益)摊销净额 | | | | | | (101) | | | 58 | | | 18 | |
汇率的影响 | | | | | | (9) | | | 6 | | | 7 | |
| 净变化，扣除所得税准备金(福利)后的净额 | | | | | | (102) | | | 63 | | | 25 | |
衍生工具和套期保值： | | | | | | | | | | |
| 期间产生的未实现收益/(亏损) | | | | | | 66 | | | 12 | | | (3) | |
| 重新分类为净收益(亏损) | | | | | | (28) | | | (2) | | | 3 | |
| 净变动，扣除所得税拨备的净额 | | | | | | 38 | | | 10 | | | — | |
| 其他全面收益(亏损) | | | | | | 155 | | | (972) | | | (898) | |
| 综合收益 | | | | | | $ | 1,819 | | | $ | 1,092 | | | $ | 1,180 | |
见合并财务报表附注
KENVUE公司
合并权益表
(百万美元，千股)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的12个月财政年度 |
| | 普通股 | | 额外实收资本 | | 库存股 | | | | 留存收益 | | 来自强生的净投资 | | 累计其他综合损失 | | 总股本 |
| | 股票 | | 金额 | | | 股票 | | 金额 | | | | | |
余额，2021年1月3日(1) | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 21,983 | | | $ | (3,585) | | | $ | 18,398 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 2,078 | | | — | | | 2,078 | |
| 其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (898) | | | (898) | |
| 强生净转账 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 913 | | | — | | | 913 | |
平衡，2022年1月2日(1) | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 24,974 | | | $ | (4,483) | | | $ | 20,491 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 2,064 | | | — | | | 2,064 | |
| 其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (972) | | | (972) | |
| 净转账给强生 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (1,613) | | | — | | | (1,613) | |
余额，2023年1月1日(1) | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 25,425 | | | $ | (5,455) | | | $ | 19,970 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 1,195 | | | 469 | | | — | | | 1,664 | |
| 其他综合收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 155 | | | 155 | |
| 普通股现金股利 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (766) | | | — | | | — | | | (766) | |
| 净转账给强生 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (308) | | | — | | | (308) | |
| 基于股票的薪酬 | | — | | | — | | | 153 | | | — | | | — | | | | | — | | | 35 | | | — | | | 188 | |
| 与分居有关的强生的分配 | | — | | | — | | | (13,788) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (13,788) | |
| 发行与Kenvue IPO相关的普通股 | | 1,914,894 | | | 19 | | | 4,222 | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | 4,241 | |
| 根据肯维2023年计划发行普通股 | | 513 | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | 8 | |
购买库存股 | | (350) | | | — | | | — | | | 350 | | | (7) | | | | | — | | | — | | | — | | | (7) | |
| 强生对净投资的重新分类 | | — | | | — | | | 25,712 | | | — | | | — | | | | | — | | | (25,712) | | | — | | | — | |
| 与离职相关的调整 | | — | | | — | | | (160) | | | — | | | — | | | | | — | | | 91 | | | (77) | | | (146) | |
| 平衡，2023年12月31日 | | 1,915,057 | | | $ | 19 | | | $ | 16,147 | | | 350 | | | $ | (7) | | | | | $ | 429 | | | $ | — | | | $ | (5,377) | | | $ | 11,211 | |
(1) 包括与全球无形低税收入(“GILTI”)相关的会计原则变化的累积影响。有关更多信息，请参阅附注1，“公司说明和重要会计政策摘要”。
请参阅合并财务报表附注。
KENVUE公司
合并现金流量表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 财政十二个月结束 |
| | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 经营活动的现金流 | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 1,664 | | | $ | 2,064 | | | $ | 2,078 | |
| 将净收入与经营活动的现金流量进行调整 | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 627 | | | 644 | | | 731 | |
| 基于股票的薪酬 | | 188 | | | 137 | | | 141 | |
| 递延所得税 | | (114) | | | 180 | | | 521 | |
| 其他 | | 6 | | | 13 | | | (5) | |
| 资产和负债净变动 | | | | | | |
| 应收贸易账款 | | 44 | | | (142) | | | (303) | |
| 盘存 | | 349 | | | (582) | | | (77) | |
| 其他流动和非流动资产 | | (429) | | | 131 | | | (68) | |
| 应付帐款 | | 390 | | | 52 | | | 330 | |
应计负债 | | 1,064 | | | (17) | | | (2,977) | |
| 与员工相关的义务 | | (78) | | | 2 | | | 14 | |
所得税应计税额 | | (331) | | | (5) | | | (19) | |
| 其他负债 | | (212) | | | 48 | | | (32) | |
| 经营活动的现金流量净额 | | 3,168 | | | 2,525 | | | 334 | |
| 用于投资活动的现金流 | | | | | | |
| 购买房产、厂房和设备 | | (469) | | | (375) | | | (295) | |
| 根据《融资协议》向强生转账 | | (8,941) | | | — | | | — | |
| 偿还贷款协议后强生的收益 | | 8,941 | | | — | | | — | |
| 出售资产所得收益 | | 21 | | | 8 | | | 77 | |
| 其他投资活动 | | (40) | | | (23) | | | 47 | |
| 用于投资活动的现金流量净额 | | (488) | | | (390) | | | (171) | |
| 来自(用于)融资活动的现金流 | | | | | | |
| 贷款收益和应付票据的(付款) | | (14) | | | 14 | | | (7) | |
| 商业票据计划收益，扣除发行成本后的净额 | | 574 | | | — | | | — | |
| 发行高级债券所得款项，扣除发行成本 | | 7,686 | | | — | | | — | |
| 来自Kenvue IPO的收益，净额 | | 4,241 | | | — | | | — | |
| 与分离有关的对强生的分配 | | (13,788) | | | — | | | — | |
| 已支付的股息 | | (766) | | | — | | | — | |
| 从(到)强生的净转账 | | (274) | | | (1,597) | | | 7 | |
| 其他融资活动 | | (186) | | | — | | | — | |
| 用于筹资活动的现金流量净额 | | (2,527) | | | (1,583) | | | — | |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | | (2) | | | (61) | | | (41) | |
| 期初现金及现金等价物 | | 1,231 | | | 740 | | | 618 | |
| 现金及现金等价物净增加情况 | | 151 | | | 491 | | | 122 | |
| 期末现金和现金等价物 | | $ | 1,382 | | | $ | 1,231 | | | $ | 740 | |
| | | | | | |
| 现金流量信息的补充披露 | | | | | | |
缴纳所得税的现金净额(1) | | $ | (699) | | | $ | (316) | | | $ | (363) | |
支付利息的现金 | | $ | (224) | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
(1) 已支付现金净额包括根据税务事项协议(定义见FN 12，“与强生的关系”)向强生支付的所得税负债，强生在Kenvue首次公开募股后代表公司向税务机关支付了这笔款项。
请参阅合并财务报表附注。
KENVUE公司
合并财务报表附注
1. 公司简介及主要会计政策摘要
公司和业务部门的描述
Kenvue Inc.(“Kenvue”或“公司”)是一家纯粹的消费者保健公司，拥有包括Aveeno在内的标志性品牌®，创可贴®强生品牌胶合绷带®，Listerine®、露得清属®、泰诺®、和Zyrtec®. 本公司的组织形式为三业务细分：自我护理、皮肤保健和美容、基本健康。自我护理细分市场包括广泛的产品范围，如疼痛护理、咳嗽、感冒和过敏，以及消化健康、戒烟、眼睛护理和其他产品。皮肤健康和美容部分专注于面部和身体护理，以及头发、防晒和其他产品。基本健康部分包括口腔护理、婴儿护理以及妇女健康、伤口护理和其他产品。
肯维最初成立为强生(“强生”)的全资附属公司。2021年11月，强生宣布有意将其消费者健康部门(“消费者健康业务”)拆分为一家新的上市公司(“分离”)。在Kenvue首次公开募股(定义见下文)之前，该公司由强生全资拥有，主要代表强生的消费者健康业务。本公司亦包括强生另一分部先前报告的若干其他产品线。于2023年4月4日，与分拆有关，强生在所有重大方面完成将消费者健康业务的资产及负债转让予本公司及其附属公司(该等转让，“消费者健康业务转让”)，但转让若干递延本地业务(定义见下文“-可变权益实体及净经济利益安排”)除外。
2023年5月3日，肯威普通股首次公开发行相关登记声明宣布生效，2023年5月4日，肯威普通股在纽约证券交易所开始交易，股票代码为“KVUE”(“Kenvue IPO”)。
2023年5月8日，Kenvue IPO通过出售198,734,444普通股，面值$0.01包括承销商完全行使其购买选择权 25,921,884股票，以支付超额配售，首次公开发行价格为美元22每股收益净额为$4.2扣除承销折扣和佣金后，131万2023年5月8日，结合消费者健康业务转让，本公司派发$13.810亿美元，主要来自1）Kenvue IPO普通股销售所得款项净额，2）债务融资交易（定义见附注5“借款”）所得款项净额，以及3）任何现金及现金等价物超过1.17在Kenvue首次公开募股后，公司立即保留了10亿美元的现金和现金等价物。截至Kenvue IPO结束时，强生拥有 1,716,160,000Kenvue普通股，或大约 89.6%的Kenvue普通股总流通股。
于2023年7月24日，强生宣布交换要约（“交换要约”），据此，其股东可将强生普通股股份交换为KenvueInc.的股份。2023年8月23日，强生完成交换要约，强生通过该要约接受了 190,955,435J&J普通股，以换取 1,533,830,450Kenvue普通股，约占 80.1截至2023年8月23日，Kenvue已发行普通股的%。因此，Kenvue成为一家完全独立的公司，截至交换要约完成时，强生拥有 9.5%的Kenvue普通股流通股。
陈述的基础
自2023年4月4日起，公司的财务报表以合并方式列报，因为强生在该日完成了消费者健康业务转让。所有呈列期间的经审核财务报表，包括本公司于二零二三年四月四日之前的历史业绩，现称为“综合财务报表”。
公司间结余及交易已对销。综合财务报表包括本公司及其联属公司及实体根据可变权益及投票权模式综合的账目。
消费者健康业务转让前的期间
在2023年4月4日之前，公司作为强生的一个分部而不是作为一个独立实体运营。该公司在2023年4月4日之前的财务报表来自强生的历史合并财务报表和会计记录，就像该公司在独立的基础上运营一样。
在Kenvue IPO之前，该公司依赖强生的企业和其他支持功能。因此，某些企业和分摊成本被分配给公司，包括强生管理层确定的具体或主要可识别的资产、负债、收入和费用，以及归属于公司运营的直接和间接成本。间接成本是强生公司及其附属公司在集中或地域基础上提供的支持职能的成本，包括但不限于设施、保险、物流、质量、合规、财务、人力资源、福利管理、采购支持、信息技术、法律、公司战略、公司治理、其他专业服务和一般商业支持职能。
在Kenvue首次公开招股前，本公司为编制合并财务报表而向本公司分配间接成本，该等成本乃基于特定识别基准，或当特定识别不可行时，采用比例成本分配法，主要为净销售额、员工人数或其他被视为合理反映本公司于呈列期间所提供服务或所获利益的使用情况的分配方法，视乎所接收服务的性质而定。管理层认为，该等分配乃按合理基准作出，并与所收取的利益一致，但未必表示本公司于所述期间以独立基准运作所产生的成本。
2023年4月4日之前，公司运营产生的现金一般由强生的中央财务职能管理，并被扫入强生及其关联公司的银行账户。综合资产负债表上的现金和现金等价物代表公司可明确识别的账户中的余额，这些余额没有进入强生及其关联公司的银行账户。强生的第三方利息开支并未于2023年4月4日之前的任何期间分配，原因是本公司并非债务的法定债务人，而借款亦非直接归因于本公司的业务。
公司在2023年4月4日之前的这些财务报表中的权益余额是总资产超过总负债的部分。股本受到全面收益、在Kenvue首次公开募股之前来自强生或对强生的贡献的变化的影响，这是财务活动以及强生提供或分配给强生的净资金的结果。
强生对其合并资产和负债计算外币换算，其中包括公司2023年4月4日之前的资产和负债。在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月内记录的外币换算是基于公司合并财务报表的特定汇率变动。
在Kenvue首次公开招股前的综合财务报表中的所得税金额是根据单独的申报方法计算的，并被视为公司运营所在司法管辖区的不同纳税人报告的。进一步的讨论见附注14，“所得税”。
在Kenvue首次公开募股之前，本公司与强生之间的所有交易在记录交易时的综合财务报表中被视为有效地以现金结算。本公司与强生之间这些交易的结算影响在合并现金流量表中反映为融资活动中的“强生净转账”，并在合并资产负债表和合并权益表中反映为“向强生的净转账”。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内的收入和费用。估计用于核算(其中包括)销售折扣、贸易促销、回扣、津贴和奖励、产品负债、所得税和相关估值津贴、预扣税、养老金、退休后福利、金融工具的公允价值、基于股票的薪酬假设、折旧、摊销、员工福利、或有事项、来自强生及其关联公司的成本和费用分配、商誉和无形资产及负债估值。实际结果可能与这些估计值不同，也可能不同。
经济不确定性
宏观经济因素影响消费者支出模式，从而影响公司的运营。这些因素包括总体经济状况、通货膨胀、消费者信心、就业率、商业状况、信贷可获得性、利率、税率以及燃料和能源成本。
年度结账日期
该公司遵循会计年度的概念，在最接近12月底的星期天结束。通常每个财年由52周组成，但每五年或六年该财年由53周组成，因此包括额外的发货天数，2020财年是这样，2026财年也将是这样。2023财年是指截至2023年12月31日的财年12个月。2022财年是指截至2023年1月1日的财年12个月。2021财年是指截至2022年1月2日的财年12个月。
可报告的细分市场
该公司在以下可报告的领域开展业务：1)自我护理，2)皮肤健康和美容，3)基本健康。
现金和现金等价物
所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资均被视为现金等价物。现金等价物包括在公司的现金和综合资产负债表上的现金等价物中。
应收贸易账款与信用损失准备
应收贸易账款净额为扣除某些销售准备金和信贷损失准备后的净额。本公司根据各种因素估计应收账款的当前预期信贷损失，这些因素包括过往的信贷损失经验、客户信誉、抵押品价值(如有)，以及任何相关的现时及合理地可支持的未来经济因素。当认为应收贸易账款很可能不会收回时，应收账款余额与备抵相抵。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 信贷损失准备，期初 | | $ | (35) | | | $ | (32) | | | $ | (37) | |
| 规定 | | (4) | | | (9) | | | (4) | |
| 利用率 | | 14 | | | 5 | | | 8 | |
| 货币换算调整 | | — | | | 1 | | | 1 | |
| 信贷损失准备，期末 | | $ | (25) | | | $ | (35) | | | $ | (32) | |
盘存
存货按成本或可变现净值中较低者列报，并采用先进先出法核算。成本是在接近先进先出法的标准成本基础上确定的。成本包括直接材料成本、直接人工成本和间接成本。
财产、厂房和设备及折旧
财产、厂房和设备按成本减去累计折旧列报。本公司在估计使用年限内采用直线折旧法。
| | | | | | | | |
建筑和建筑设备 | | 20 - 30年份 |
| 改善土地和租赁权 | | 10 - 20年份 |
| 机器和设备 | | 2 - 13年份 |
| 软件 | | 3 - 8年份 |
当财产、厂房和设备报废或以其他方式处置时，累计折旧或摊销的成本和相关金额将分别从资产和累计折旧账户中注销。资产净值和收益之间的差额(如果有的话)记入其他(收入)经营费用净额。
大写的内部使用软件
内部使用软件开发成本按照ASC 350-40核算，内部使用软件。在开发的初步阶段发生的成本在发生时计入费用。一旦应用程序达到开发阶段，开发内部使用的软件所产生的内部和外部成本就会被资本化。资本化的内部使用软件成本在软件准备投入预期使用时按软件的预计使用寿命按直线摊销。维护和增强费用，包括实施后阶段的费用，通常按已发生的费用计入费用，除非此类费用涉及对软件进行实质性升级和增强，从而增加功能，在这种情况下，这些费用将按软件的估计使用年限以直线方式资本化和摊销。每当事实及情况显示资产可能减值或使用年限应被修订时，本公司便会审核减值账面值。
无形资产
无形资产按成本减去累计摊销及减值(如适用)列报。本公司以直线方式摊销具有有限使用年限的无形资产。专利、商标和客户关系的估计使用期限从3几年前40年，而其他无形资产的范围从20几年前40好几年了。客户关系的使用寿命是基于各种客户属性来估计的，这些属性包括客户类型、规模、地理位置、关系的长度和关系的性质。被视为具有无限期寿命的无形资产不摊销，但须接受年度减值测试，或当事件或情况变化表明它们可能减值时。在进行定量减值测试之前，公司可能会执行或绕过可选的定性评估。如果本公司确定无限期无形资产的公允价值很可能大于其账面价值，则不需要进行额外的测试。如果不是，它会将账面价值减记为公允价值。关于无形资产的更多信息，见附注4，“无形资产和商誉”。
商誉
商誉是指转让的对价超过所收购企业净资产公允价值的部分。综合资产负债表反映了根据强生在Kenvue首次公开募股之前分配给公司业务的过去交易建立的商誉。商誉不摊销，但至少每年在第四季度第四财季第一天的报告单位水平上进行减值测试，如果存在减值指标，则更频繁地测试减值。本公司有权首先评估定性因素，以确定是否需要进行商誉减值量化测试。如果本公司得出结论认为公允价值比账面价值更有可能低于账面价值，则会进行公允价值量化测试。本公司可在任何期间绕过定性评估，直接进行量化减值测试。如账面值大于公允价值，将就差额计入商誉减值费用(直至商誉账面值)。有关商誉的更多信息，请参阅附注4，“无形资产和商誉”。
长期资产减值准备
只要发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回，具有有限寿命的长期资产就会进行减值测试。如果存在减值指标，则通过将资产组的账面价值与预计从资产组衍生的相关估计未贴现未来现金流量(包括预计未来现金流量的金额和时间)进行比较，测试资产组的可恢复性。如果预期未贴现现金流量低于资产的账面价值，则资产被视为减值，其账面价值减记为公允价值。如果无法获得报价的市场价格，公司将使用估计的未来现金流量的折现值来估计公允价值。
如果年度测试之间的事件或环境变化表明资产可能减值，则每年或更频繁地对寿命不定的无形资产进行减值测试。无限期无形资产的减值损失是根据资产的公允价值与其账面价值的比较确认的。
不是在截至2023年12月31日和2022年1月2日的12个月中确认了减值。截至2023年1月1日的12个月的减值记录见附注4，“无形资产和商誉”。
债务贴现和溢价、发行成本和递延融资成本
债务发行成本和贴现作为长期债务的减少额列示，并作为利息支出中的一个组成部分摊销，采用实际利息法在公司有关债务的综合经营报表中实现净额。
金融工具
该公司使用衍生金融工具来管理受外币波动影响的风险。在Kenvue首次公开募股之前，该公司参与了强生的集中对冲和抵消计划。外币衍生工具的影响根据被视为与本公司业务有关的部分分配给本公司。
此外，在某些司法管辖区，本公司使用远期外汇合约来管理其对现金流变化的风险敞口，主要与未来公司间产品销售和第三方购买以外币计价的材料的汇率变化有关。该公司利用利率互换作为工具来管理与预测的固定利率借款相关的利率风险，并使用交叉货币利率互换来管理与外币净投资相关的风险。
根据美国公认会计原则的要求，本公司持有的所有衍生工具均按公允价值计入综合资产负债表。公允价值是出售资产时收到的退出价格，或转移负债时支付的退出价格。公允价值是一种基于市场的计量，使用市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。权威文献建立了一个三级层次结构，对公允价值计量中使用的投入进行优先排序，其中级别1的优先级最高，级别3的优先级最低。被指定为现金流量对冲的衍生工具的公允价值变动计入现金流量对冲的损益，作为其他全面收益的组成部分，直至相关交易影响收益，然后重新分类到与对冲交易相同的账户中的收益。被指定为净投资对冲的衍生工具的公允价值变动在外币换算(“CTA”)内作为其他全面收益的组成部分记录，直至被对冲的投资被出售或大量清算，然后重新分类为收益。被指定为公允价值对冲的衍生品的公允价值的任何变化都记录在净收入中。
该公司记录了套期保值项目和衍生品之间的所有关系。总体风险管理战略包括进行对冲交易和进行衍生品交易的理由。关于公允价值工具的更多信息，见附注16，“公允价值计量”。
固定福利退休计划
公司的固定收益退休计划成本使用精算估值进行估值。该公司确认其固定收益养老金计划在综合资产负债表上有资金或无资金的状态，并确认在此期间出现的资金状况的变化，但这些变化未被确认为其他全面收益中扣除所得税后的定期福利净成本的组成部分。预计福利债务是指预计在员工预期离职或退休之日支付的福利的精算现值。与公司的固定收益养老金计划相关的金额是根据估计和假设入账的。在制定对这些负债的估计时使用的因素包括，除其他外，与贴现率、投资回报率、医疗成本趋势、福利支付模式和其他因素有关的假设。有关更多信息，请参见注7，“养老金”。
收入确认
该公司的收入合同代表着向客户销售其产品的单一履约义务。向客户销售产品的收入在履行与客户的合同条款规定的义务时在单个时间点确认；这通常发生在将货物控制权转移给客户时，根据合同条款，这可能是在发货日期或客户收到日期。净销售额不包括公司代表政府当局征收的税款。此外，公司已选择将运输和搬运活动计入履行成本，并将向客户收取的运输和搬运费用作为交易价格的一部分，在产品控制权转移时予以确认。该公司的全球付款期限通常为30至90天。
贸易促销，包括优惠券、产品上市补贴、合作广告安排、基于数量的激励计划以及对客户的折扣、回扣、销售激励和产品退货，计为
变动对价并记录为与关联销售同期的销售额减少。为估计可变对价，本公司可根据可变对价的形式，同时应用“预期价值”方法及“最可能金额”方法，在考虑哪一种方法可提供对本公司客户所收对价的最佳预测后，本公司可采用这两种方法。消费券的赎回成本是根据产品和价值的历史赎回经验计算的。基于数量的激励计划基于激励期间的估计销售量。相关负债在综合资产负债表的应计回扣、退货和促销活动中确认。
销售退货几乎是不可转售的。与销售退货相关的准备金按全部销售价值入账，并根据历史销售和退货信息进行估计。
关于净销售额的进一步细分，见附注19，“业务和地理区域的细分”。
每股净收益
本公司根据ASC 260确定每股净收益，每股收益。每股基本净收入的计算方法是将净收入除以适用期间的加权平均流通股数量。每股摊薄净收益的计算方法是将净收益除以加权平均股数，再加上适用期间内已发行的稀释性潜在股份的影响，采用库存股方法。稀释性潜在股票包括从股权奖励中获得的股票，如果它们被纳入将是反稀释性的，则被排除在外。
与离职相关的费用
本公司和强生在将Kenvue设立为一家独立的上市公司时发生了某些与分离相关的非经常性成本。本公司所产生的成本及强生所产生的被确定为对本公司有利的成本已计入综合财务报表。这些与离职有关的非经常性费用为#美元。4681000万美元和300万美元213分别在截至2023年12月31日和2023年1月1日的财年12个月内支付2000万美元，并包括在SG&A费用中。《公司》做到了不在截至2022年1月2日的12个月中产生与离职相关的费用。
广告
包括电视、广播、印刷媒体和数字广告在内的全球广告费用为#美元。1,349百万，$1,356百万美元，以及$1,461分别在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月内支出100万美元，并计入合并运营报表中的SG&A费用。
运输和搬运
运费和处理费为美元320百万，$322百万美元，以及$305分别在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月内支出100万美元，并计入合并运营报表中的SG&A费用。
产品责任
产品责任申索的应计费用于可能产生负债，而负债金额可根据现有资料及精算估计（如适用）合理估计时，按未贴现基准入账。应计项目在获得额外资料时定期调整。本公司会估计为每项事宜进行辩护所需的法律辩护费用，惟有关费用可能及可合理估计。如果对本公司作出不利判决，本公司不记录应计费用，直到确定可能发生损失并可以合理估计。
研究与开发
研究和开发成本为$399百万，$375百万美元，以及$355分别在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月内支出100万美元，并计入合并运营报表中的SG&A费用。
所得税
所得税是根据本会计年度的可退还或应付金额记录的，包括美国公认会计原则会计和税务报告之间的任何差异的结果，记录为递延税项资产或负债。本公司根据已制定的税务法规和税率估算递延税项资产和负债。未来税法和税率的变化可能会影响已记录的递延税项资产和负债。
美国联邦、州和外国所得税应付账款和应收账款在提交单独所得税申报单并直接向税务机关付款的实体的综合资产负债表中确认。在Kenvue首次公开募股之前，向强生提交合并、合并或集团所得税申报单的实体的美国联邦、州和外国所得税应付账款和应收账款被视为与强生进行了结算，并包括在“强生投资净额”中。
当管理层确定部分或全部递延税项资产“更有可能”无法变现时，就对递延税项资产建立估值准备。管理层在评估本公司变现递延税项资产的能力时会考虑正面及负面证据，包括其历史业绩及按司法管辖区对未来应课税收入的预测。
对于不确定的税收状况，该公司有未确认的税收优惠。该公司遵循美国公认会计原则，其中规定了对纳税申报单中已采取或预期采取的纳税状况进行财务报表确认和计量的确认门槛和计量属性。根据所有现有资料定期评估这些职位的估计数。这些估计在未来可能会被修订，这种变化可能会对公司的财务业绩及其实际税率产生重大的额外费用或好处。
有关所得税的更多信息，请参阅附注14“所得税”，有关GILTI会计方法变更的更多信息，请参见本脚注内的“会计原则变更”。
基于股票的薪酬
本公司根据授予日股票奖励的估计公允价值，在必要的服务期(即奖励的归属期间)内按比例确认与股票期权相关的补偿成本。股票期权的估计公允价值是使用布莱克-斯科尔斯期权估值模型来确定的。股票期权通常授予三年制具有年度归属的期间。公司根据授予日公司普通股的公允价值，在必要的服务期内按比例确认与限制性股票单位(“RSU”)相关的补偿成本。RSU通常归属于三年制具有年度归属的期间。本公司确认与绩效股票单位(“PSU”)相关的补偿成本，每个绩效股票单位都有一个独特的市场条件，根据授予日PSU的估计公允价值，在必要的服务期内按比例确认。PSU的估计公允价值采用蒙特卡罗估值模型确定。
有关强生在完成交换要约时将奖励转换为Kenvue奖励的更多信息，请参见附注11，“基于股票的薪酬”。
基于股票的薪酬费用在合并业务报表中确认，并在合并现金流量表中归类为非现金活动。本公司对发生没收期间的没收进行核算。
在Kenvue首次公开募股之前，该公司的某些员工参与了强生的股票薪酬计划。与这些计划相关的基于股票的薪酬支出是根据与公司员工相关的具体成本确定确认的。公司还收到了与强生提供的中央支持职能的员工相关的分配的基于股票的薪酬支出。
外币
就换算其国际业务而言，本公司已厘定其大部分当地货币为功能货币，惟高通胀经济体（定义为于过去三年内复合累计通胀率达100%或以上）或其大部分现金流量并非以当地货币计算者除外。该公司已将阿根廷和土耳其的业务计入高通胀。
倘当地货币被厘定为功能货币，则国际业务之资产净值按期末汇率及报告期间收入及开支账之平均汇率换算为报告货币美元。累计外币折算调整数记录为
权益中的累计其他全面亏损部分。这些合并财务报表中记录的外币换算是基于合并资产负债表中所列公司资产和负债在所列期间的特定货币变动。
以业务功能货币以外的货币进行的交易的外币汇兑损益在合并业务报表中确认为其他支出（收入）净额的组成部分。货币交易损失（收益）净额为美元64百万，$105百万美元，以及(16截至2023年12月31日、2023年1月1日及2022年1月2日止12个月，本集团的净利润分别为200，000，000港元及200，000，000港元。
可变利益实体和净经济利益安排
当本公司对一个实体进行初始投资或建立其他可变权益时，首先对该实体进行评估，以确定其是否为可变权益实体（“可变权益实体”），以及本公司是否为可变权益实体的主要受益人，因此无论拥有权百分比如何，均须进行综合。VIE的主要受益人是同时满足以下两个标准的一方：1）它有权力指导对VIE的经济绩效产生最重大影响的活动; 2）它有义务吸收损失或有权获得可能对VIE具有潜在重大意义的利益。本公司定期评估其于该实体的权益或与该实体的关系的任何变动是否影响该实体是否为可变利益实体的决定，以及（如属）本公司是否为主要受益人。
就分拆而言，强生与Kenvue于二零二三年五月三日订立分拆协议（“分拆协议”）。根据分拆协议，于若干司法权区之消费者保健业务之若干资产及负债（各称为“递延本地业务”）之转让并未于Kenvue首次公开发售前完成，并因若干先决条件（包括确保遵守适用法律及取得必要政府批准及其他同意）及其他业务原因而递延。在Kenvue首次公开募股时以及在递延本地业务转让给公司之前，强生1）代表公司并为公司的利益持有和经营递延本地业务，以及2）将在合理可行的范围内并在适用法律允许的范围内，尽合理的最大努力处理和经营递延本地业务，在正常业务过程中，在所有重大方面与过去惯例一致的每项此类递延本地业务。与该等递延本地业务有关的利益及成本将由本公司承担（见下文“-净经济利益安排”）。此外，本公司及强生将尽合理最大努力采取一切行动，在合理可行的情况下尽快转让各项递延本地业务。倘先决条件获达成，递延本地业务将根据与强生订立之安排条款转让予本公司。
公司确定，某些作为法人实体（“递延法人实体”）的递延本地业务是Kenvue是主要受益人的VIE，因为Kenvue有权指导对此类递延法人实体的经济业绩产生最重大影响的活动，并获得此类实体的所有经济利益和损失。这些重要活动包括但不限于产品定价、营销和销售策略、供应链策略、材料供应和供应商管理、预算规划以及劳动力和间接费用管理。因此，这些实体的资产和负债在公司的合并资产负债表上以公司订立安排之日的历史账面值确认，因为VIE的主要受益人和VIE本身处于共同控制之下。此外，经营业绩和现金流量也包括在公司的合并财务报表中。
在截至2023年12月31日的12个月财政期间，强生将之前在公司合并财务报表中合并为可变利益实体的大多数递延法律实体的股权转让给公司，但以下递延法律实体除外。
所有递延的法人实体都面临类似的运营风险，因此管理层以类似的基础对其进行监控和评估。因此，递延法人实体的财务信息已汇总，下表汇总了综合资产负债表中这些实体的综合资产和负债。此表所示金额仅为VIE的资产，仅可用于偿还VIE的债务，VIE的债权人(或实益利益持有人)对主要受益人的一般信贷没有追索权。
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| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | |
| 资产 | | | | |
| 流动资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 109 | | | |
应收贸易账款减去信贷损失准备 | | 57 | | | |
盘存 | | 18 | | | |
| 预付费用和其他应收款 | | 6 | | | |
| 流动资产总额 | | 190 | | | |
| 财产、厂房和设备、净值 | | 5 | | | |
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| 所得税递延税金 | | 2 | | | |
| 其他资产 | | 1 | | | |
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| 总资产 | | $ | 198 | | | |
负债 | | | | |
| 流动负债 | | | | |
| 应付帐款 | | $ | 5 | | | |
应计负债 | | 12 | | | |
| 应计返点、退货和促销 | | 14 | | | |
| 所得税应计税额 | | 3 | | | |
| 流动负债总额 | | 34 | | | |
| | | | |
| | | | |
| 总负债 | | $ | 34 | | | |
该公司确认净收益为#美元。85在本公司的综合经营报表中，截至2023年12月31日的财政12个月与递延法人实体相关的1百万美元。
净经济效益安排
就上文所述属法人实体的若干递延本地业务及非法人实体的递延本地业务(“递延市场”)而言，本公司与强生订立于2023年4月4日生效的净经济效益安排，据此(其中包括)强生将向本公司转移各递延市场的营运纯利(或倘若任何该等递延市场的运作导致强生出现净亏损，本公司将向强生偿还该等净亏损)。
关于净经济利益安排，公司确认应收账款#美元。101000万美元，应付金额为$49截至2023年12月31日，强生在公司合并资产负债表上的收入为1000万美元，36在公司的综合经营报表中，截至2023年12月31日的财政12个月的净收入为100万美元。
重新分类
某些前期金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。关于2022财政年度分部财务结果中某些分配重新调整的更多信息，见附注19，“业务和地理领域分部”。
会计原则的变化
GILTI会计方法变更
自2023财年第三季度起，该公司将GILTI的会计原则从递延法改为期间成本法。2018年，财务会计准则委员会(FASB)为公司提供了一种会计政策选择，以确定是衡量GILTI的递延税收影响，还是将GILTI视为期间成本。该公司的前母公司强生于2018年选择对GILTI的递延影响进行核算。然而，作为一家在不同行业运营的独立公司，与强生不同的同行，将GILTI视为期间成本是该公司同行选择的主流会计政策。因此，管理层认为会计变更是可取的，因为它不认为递延税项对GILTI的影响提供了一种有意义的衡量未来GILTI税收成本的指标。
会计原则的改变对公司合并财务报表的影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
| (百万美元) | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 如报道所述 | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
综合资产负债表： | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | | | | | | | | | | | |
| 所得税递延税金 | | $ | 158 | | | $ | — | | | $ | 158 | | | $ | 147 | | | $ | — | | | $ | 147 | |
| 负债 | | | | | | | | | | | | |
| 所得税应计税额 | | $ | 142 | | | $ | — | | | $ | 142 | | | $ | 329 | | | $ | — | | | $ | 329 | |
| 所得税递延税金 | | $ | 2,664 | | | $ | (43) | | | $ | 2,621 | | | $ | 2,428 | | | $ | 51 | | | $ | 2,479 | |
| 权益 | | | | | | | | | | | | |
| 额外实收资本 | | $ | 16,085 | | | $ | 62 | | | $ | 16,147 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 留存收益 | | $ | 452 | | | $ | (23) | | | $ | 429 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 来自强生的净投资 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 25,474 | | | $ | (49) | | | $ | 25,425 | |
| 累计其他综合损失 | | $ | (5,381) | | | $ | 4 | | | $ | (5,377) | | | $ | (5,453) | | | $ | (2) | | | $ | (5,455) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
| | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
(百万美元，每股数据除外) | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 如报道所述 | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 调整后的 | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
合并业务报表： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税前收入 | | $ | 2,190 | | | $ | — | | | $ | 2,190 | | | $ | 2,637 | | | $ | — | | | $ | 2,637 | | | $ | 2,925 | | | $ | — | | | $ | 2,925 | |
| 税项拨备 | | 643 | | (117) | | | 526 | | 550 | | | 23 | | | 573 | | | 894 | | | (47) | | | 847 | |
| 净收入 | | $ | 1,547 | | | $ | 117 | | | $ | 1,664 | | | $ | 2,087 | | | $ | (23) | | | $ | 2,064 | | | $ | 2,031 | | | $ | 47 | | | $ | 2,078 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每股基本净收入 | | $ | 0.84 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.90 | | | $ | 1.22 | | | $ | (0.02) | | | $ | 1.20 | | | $ | 1.18 | | | $ | 0.03 | | | $ | 1.21 | |
| 稀释后每股净收益 | | $ | 0.84 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.90 | | | $ | 1.22 | | | $ | (0.02) | | | $ | 1.20 | | | $ | 1.18 | | | $ | 0.03 | | | $ | 1.21 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
| | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| (百万美元) | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 如报道所述 | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 调整后的 | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
综合全面收益表： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币折算，税后净额 | | $ | 213 | | | $ | 6 | | | $ | 219 | | | $ | (1,053) | | | $ | 8 | | | $ | (1,045) | | | $ | (926) | | | $ | 3 | | | $ | (923) | |
| 其他全面收益(亏损) | | $ | 149 | | | $ | 6 | | | $ | 155 | | | $ | (980) | | | $ | 8 | | | $ | (972) | | | $ | (901) | | | $ | 3 | | | $ | (898) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
| | 2023年12月31日 |
| (百万美元) | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 如报道所述 |
合并权益表： | | | | | | |
| 来自强生公司的转账净额 | | $ | 25,474 | | | $ | (49) | | | $ | 25,425 | |
| 累计其他综合损失 | | (5,453) | | | (2) | | | (5,455) | |
| 对期初余额的累计影响调整 | | $ | 20,021 | | | $ | (51) | | | $ | 19,970 | |
| 净收入 | | $ | 1,547 | | | $ | 117 | | | $ | 1,664 | |
| 其他综合收益 | | $ | 149 | | | $ | 6 | | | $ | 155 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
| 强生净投资重新分类（追加实收资本） | | $ | 25,626 | | | $ | 86 | | | $ | 25,712 | |
| 强生净投资(母公司净投资)的重新分类 | | $ | (25,626) | | | $ | (86) | | | $ | (25,712) | |
| 与离职相关的调整 | | $ | (118) | | | $ | (28) | | | $ | (146) | |
| 期末余额 | | $ | 11,167 | | | $ | 44 | | | $ | 11,211 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
| | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| (百万美元) | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 如报道所述 | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
合并权益表： | | | | | | | | | | | | |
| 来自强生公司的转账净额 | | $ | 24,872 | | | $ | 102 | | | $ | 24,974 | | | $ | 21,928 | | | $ | 55 | | | $ | 21,983 | |
| 累计其他综合损失 | | (4,473) | | | (10) | | | (4,483) | | | (3,572) | | | (13) | | | (3,585) | |
| 对期初余额的累计影响调整 | | $ | 20,399 | | | $ | 92 | | | $ | 20,491 | | | $ | 18,356 | | | $ | 42 | | | $ | 18,398 | |
| 净收入 | | $ | 2,087 | | | $ | (23) | | | $ | 2,064 | | | $ | 2,031 | | | $ | 47 | | | $ | 2,078 | |
| 其他综合损失 | | $ | (980) | | | $ | 8 | | | $ | (972) | | | $ | (901) | | | $ | 3 | | | $ | (898) | |
| 强生净转账 | | $ | (1,485) | | | $ | (128) | | | $ | (1,613) | | | $ | 913 | | | $ | — | | | $ | 913 | |
| 期末余额 | | $ | 20,021 | | | $ | (51) | | | $ | 19,970 | | | $ | 20,399 | | | $ | 92 | | | $ | 20,491 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
| | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| (百万美元) | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 如报道所述 | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 调整后的 | | 在变更之前 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
合并现金流量表： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 1,547 | | | $ | 117 | | | $ | 1,664 | | | $ | 2,087 | | | $ | (23) | | | $ | 2,064 | | | $ | 2,031 | | | $ | 47 | | | $ | 2,078 | |
| 递延所得税 | | $ | 3 | | | $ | (117) | | | $ | (114) | | | $ | 157 | | | $ | 23 | | | $ | 180 | | | $ | 568 | | | $ | (47) | | | $ | 521 | |
最近采用的会计准则
会计准则更新(ASU)2022-04：负债-供应商财务计划(主题405-50)-供应商财务计划债务披露
该公司从2023财年开始采用了这一标准，该标准要求供应商融资计划的买家向财务报表用户披露有关该计划的额外信息。该标准包括一项修正案，在每个年度报告期内提供前滚信息，该修正案在2023年12月15日之后开始的财政年度生效。该公司将从2024财年开始采用这一修正案。
该公司推动了一项自愿供应链融资计划，为其一些供应商提供机会，由供应商和金融机构自行决定将公司应收账款(公司的应收账款)出售给参与的金融机构。本公司不是供应商与第三方金融机构之间安排的一方。本公司对其供应商的义务，包括到期金额和预定付款日期(一般付款条件为90天数)，不受参与供应商参与计划决定的影响。在2023财年第二季度建立公司的供应商融资计划之前，公司参与了强生的供应商融资计划。
截至2023年12月31日和2023年1月1日，公司的应付帐款余额包括$227百万美元和美元293100万美元，分别与参加供应商融资计划的供应商的发票有关。
最近发布的尚未采用的会计准则
ASU 2023-09：改进所得税披露
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进。ASU 2023-09提高了所得税披露的透明度，主要是要求公共企业实体披露1)统一的类别和税率调节中更多的信息分类，以及2)披露按司法管辖区分列的已缴纳所得税，以及其他要求。本指南在2024年12月15日之后的财政年度内对公共实体有效，并允许及早采用。修正案在预期的基础上适用，但也允许追溯。该公司目前正在评估这一指导意见及其对所得税披露的影响。
ASU 2023-07：分部报告（主题280）-改进可报告分部披露
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进。ASU 2023-07适用于具有单一可报告部分的实体，并要求这些实体提供主题280中要求的所有披露。在其他各种新披露中，ASU 2023-07还要求在过渡期内提供有关可报告部门的损益和资产的当前年度披露。对所有实体的改进报告要求包括披露1)重大分部支出、2)首席运营决策者(“首席运营决策者”)的头衔和职位，以及3)首席运营决策者如何使用披露的分部损益计量(S)来评估分部业绩和分配资源。本指导意见适用于公共实体在2023年12月15日之后的财政年度和2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期。公司被要求将这些修订追溯到财务报表中列报的所有先前期间，并允许及早采用。该公司目前正在评估这一指导意见，并预计采用该指导意见将导致新的披露，包括重大的部门支出。
2. 盘存
截至2023年12月31日和2023年1月1日，库存包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
| 原材料和供应品 | | $ | 304 | | | $ | 351 | |
| 在制品 | | 115 | | | 123 | |
| 成品 | | 1,432 | | | 1,752 | |
| 总库存 | | $ | 1,851 | | | $ | 2,226 | |
3. 物业、厂房及设备
截至2023年12月31日和2023年1月1日，按成本计算的财产、厂房和设备及相关累计折旧如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
| 机器和设备 | | $ | 2,447 | | | $ | 2,280 | |
| 建筑物和建筑设备 | | 1,749 | | | 1,709 | |
| 软件 | | 1,491 | | | 1,329 | |
| 在建工程 | | 480 | | | 307 | |
| 土地和土地改良 | | 76 | | | 75 | |
| 财产、厂房和设备合计(毛额) | | $ | 6,243 | | | $ | 5,700 | |
| 减去：累计折旧 | | (4,201) | | | (3,880) | |
| 财产、厂房和设备合计，净额 | | $ | 2,042 | | | $ | 1,820 | |
截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月的折旧费用为305百万，$296百万美元，以及$317分别为100万美元。
4. 无形资产与商誉
截至2023年12月31日和2023年1月1日，无形资产总额和净额为：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
| (百万美元) | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净额 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净额 |
| 已确定生存的无形资产： | | | | | | | | | | | | |
| 专利和商标 | | $ | 4,444 | | | $ | (1,698) | | | $ | 2,746 | | | $ | 4,400 | | | $ | (1,485) | | | $ | 2,915 | |
| 客户关系 | | 2,125 | | (1,151) | | 974 | | | 2,127 | | (1,063) | | 1,064 | |
| 其他无形资产 | | 1,320 | | (669) | | 651 | | | 1,343 | | (650) | | 693 | |
| 已确定的无形资产总额 | | $ | 7,889 | | | $ | (3,518) | | | $ | 4,371 | | | $ | 7,870 | | | $ | (3,198) | | | $ | 4,672 | |
| 无限期-活着的无形资产： | | | | | | | | | | | | |
| 商标 | | $ | 5,187 | | | $ | — | | | $ | 5,187 | | | $ | 5,122 | | | $ | — | | | $ | 5,122 | |
| 其他 | | 61 | | — | | 61 | | | 59 | | — | | 59 | |
| 无形资产总额，净额 | | $ | 13,137 | | | $ | (3,518) | | | $ | 9,619 | | | $ | 13,051 | | | $ | (3,198) | | | $ | 9,853 | |
专利和商标的加权平均摊销期限为20好几年了。客户关系的加权平均摊销期限为32多年来，由各地区市场的大型老牌分销商推动。这些客户已经在这些市场运营多年，预计在可预见的未来将继续在这些市场运营。其他无形资产的加权平均摊销期限为34好几年了。其他人的大多数
无形资产与2006年收购辉瑞消费者健康有关。截至2023年12月31日和2023年1月1日的财年12个月的账面金额变化是由货币换算推动的。公司确认无形资产减值为#美元。12在截至2023年1月1日的财年12个月中，与某些Defined-Live商标相关的被认为是无法在其他运营(收入)支出中收回的100万美元。《公司》做到了不在截至2023年12月31日和2022年1月2日的12个月内确认无形资产减值。
计入销售成本的公司可摊销资产摊销费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 商标 | | | | | | $ | 187 | | | $ | 187 | | | $ | 213 | |
客户关系和其他无形资产 | | | | | | 135 | | | 161 | | | 201 | |
| 摊销费用总额 | | | | | | $ | 322 | | | $ | 348 | | | $ | 414 | |
随后五年的税前摊销费用估计约为：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (百万美元) | | | | | | | | |
| | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 |
| | $ | 309 | | | $ | 287 | | | $ | 278 | | | $ | 278 | | | $ | 278 | |
在截至2023年1月1日的12个月中，公司重新调整并开始以不同的方式管理其业务，因此，在截至2023年1月1日的12个月中，公司重新分配了其商誉，以与新的运营部门保持一致。这一部门结构的调整导致公司以前的报告单位发生了变化，现在分为：1)自我护理，2)皮肤健康和美容，3)基本健康，这也是公司的可报告部门。作为这一调整的结果，商誉采用相对公允价值方法重新分配给每个报告单位。本公司使用贴现现金流模型估计报告单位的公允价值。
按可报告部门分列的商誉如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 消费者健康业务 | | 自我护理 | | 皮肤健康与美容 | | 基本健康 | | 总计 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2022年1月2日的商誉 | | $ | 9,810 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9,810 | |
| 货币换算/其他 | | (664) | | | — | | | — | | | — | | | (664) | |
| 2022年7月3日的商誉 | | $ | 9,146 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9,146 | |
| 重新调整分部商誉 | | (9,146) | | | 5,193 | | | 2,334 | | | 1,619 | | | — | |
| 货币换算/其他 | | — | | | 1 | | | 31 | | | 7 | | | 39 | |
2023年1月1日的商誉 | | $ | — | | | $ | 5,194 | | | $ | 2,365 | | | $ | 1,626 | | | $ | 9,185 | |
| 货币换算/其他 | | — | | | 114 | | | (50) | | | 22 | | | 86 | |
2023年12月31日的商誉 | | $ | — | | | $ | 5,308 | | | $ | 2,315 | | | $ | 1,648 | | | $ | 9,271 | |
大部分商誉余额与2006年收购辉瑞消费者健康公司有关。
报告单位的公允价值是指在市场参与者之间有序交易中出售该单位作为一个整体所能获得的价格。本公司使用贴现现金流模型估计报告单位的公允价值。贴现现金流模型依赖于关于收入和净收入增长率、预计营运资本需求、资本支出和贴现率的假设。为了估计公允价值，公司对每个报告单位的预测现金流量进行了贴现。该公司使用的贴现率代表估计的加权平均资本成本，这反映了其报告单位运营所涉及的内在风险的总体水平以及市场参与者预期获得的回报率。量化公允价值测试是利用长期增长率和贴现率对公允价值估计中的估计现金流量进行的。
为了预测报告单位的现金流，公司考虑了经济状况和趋势、估计的未来经营结果、管理层的预测以及市场参与者对增长率和产品寿命的看法，并预测了未来的经济状况。这些预测中固有的收入增长率是基于来自内部和
外部市场研究，比较全球经济增长、最近的行业趋势和产品生命周期等因素。宏观经济因素，如经济变化、竞争格局的变化、政府立法的变化、产品生命周期、行业整合以及公司无法控制的其他变化，可能对实现其目标产生积极或消极的影响。因此，如果市场状况恶化，或如果公司无法执行其战略，可能需要在未来记录减值费用。
再分割商誉减值测试
在截至2023年1月1日的12个月中报告单位发生变化后，该公司对每个报告单位进行了量化减值测试：1)自我护理，2)皮肤健康和美容，3)基本健康。在完成测试后，每个报告单位的公允价值都超过了其账面价值，因此，不是商誉减值。
年度商誉减值测试
本公司完成了截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日止财政年度十二个月的年度商誉减值测试，对每个报告单位进行了量化评估，并得出结论不是商誉减值是必要的，因为每个报告单位的公允价值都超过了各自的账面价值。
5. 借款
截至2023年12月31日和2023年1月1日，该公司的债务构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
| 高级附注 | | | | |
5.502025年到期的优先债券百分比 | | $ | 750 | | | $ | — | |
5.352026年到期的优先债券百分比 | | 750 | | | — | |
5.052028年到期的优先债券百分比 | | 1,000 | | | — | |
5.002030年到期的优先债券百分比 | | 1,000 | | | — | |
4.902033年到期的优先债券百分比 | | 1,250 | | | — | |
5.10% 2043年到期的优先票据 | | 750 | | | — | |
5.052053年到期的优先债券百分比 | | 1,500 | | | — | |
5.202063年到期的优先债券百分比 | | 750 | | | — | |
| 其他 | | 9 | | | — | |
| 贴现和发债成本 | | (72) | | | — | |
| 长期债务总额 | | $ | 7,687 | | | $ | — | |
| 长期债务的当期部分 | | — | | | — | |
| 商业票据 | | 600 | | | — | |
| | | | |
| 贴现和发债成本 | | (1) | | | — | |
| 应付贷款和票据总额 | | 599 | | | — | |
| 债务总额 | | $ | 8,286 | | | $ | — | |
高级附注
2023年3月22日，本公司发布八本金总额为$的一系列高级无抵押票据(“高级票据”)7.75100亿美元的私募。本公司从高级债券所得款项净额约为$7.730亿美元，扣除折扣和发行成本1美元771000万美元。在解除托管后，这些资金通过日期为2023年4月5日的融资协议(“融资协议”)借给强生。有关更多详细信息，请参阅下面的“-融资协议”。
关于高级票据的发行，本公司与初始购买者订立了登记权协议，根据该协议，本公司有责任作出商业上合理的努力，向美国证券交易委员会提交登记声明，并促使有关要约以每一系列优先票据交换登记票据的登记声明生效，而该等要约的条款在所有重大方面与该系列票据大体相同。于二零二三年十月十九日，本公司完成以其尚未发行的未登记优先票据(“原有优先票据”)交换新票据的要约
根据证券法登记的债券(“交易所高级票据”)。各系列交易所优先票据的条款与适用的原始优先票据系列的条款大致相同，但交易所优先票据根据证券法登记，而与本公司登记有关的若干转让限制、登记权及有关额外权益的条文不适用于交易所优先票据。作为这次交换的结果，我们产生了不大的备案和法律费用，公司将这些费用资本化为债务发行成本。
于2023年12月31日与优先债券有关的未摊销折让及债务发行成本约为$721000万美元。截至2023年12月31日的财政年度，与优先债券相关的贴现及债务发行成本摊销为$51000万美元。公司截至2023年12月31日的长期债务加权平均实际利率为5.1%.
利息于每年3月22日和9月22日到期，并于2023年9月22日开始支付。
优先票据最初由强生按优先无抵押基准提供全面及无条件担保。该等优先票据担保于消费者健康业务转让及Kenvue首次公开发售完成后自动及无条件终止。本公司可随时及不时选择全部或部分赎回任何系列的优先债券，方法是支付“整笔”溢价，以及向适用的赎回日期(但不包括适用的赎回日期)支付应计及未付利息。在适用的PAR调用日期及之后(在零和六个月到期前，根据该系列)，公司可全部或部分赎回任何系列的优先债券，赎回价格相当于100正被赎回的该系列债券本金的%，另加截至适用赎回日(但不包括适用赎回日)的应计及未付利息。优先债券将与公司现有和未来的其他优先无担保债务享有同等的偿还权。
本公司的优先票据受本公司与受托人(统称为“契约”)之间的契约及补充契约所管限。契约包含某些契约，包括对公司及其附属公司产生留置权或从事某些售后回租交易的能力的限制。该契约还包含对该公司合并、合并或出售其几乎所有资产的能力的限制。此外，契约包含其他惯例条款，包括某些违约事件，一旦发生，高级票据可能被宣布立即到期和支付。
本公司未来五年及其后高级票据的本金支付时间表如下低点：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 |
| $ | — | | | $ | 750 | | | $ | 750 | | | $ | — | | | $ | 1,000 | | | $ | 5,250 | |
商业票据计划
2023年3月3日，公司开始实施商业票据计划(简称《商业票据计划》)。公司董事会(以下简称“董事会”)已授权发行最高可达$4.0商业票据计划项下的商业票据本金总额为20亿美元。任何此类发行都将在364自签发之日起计天数。商业票据计划包含此类融资惯用的陈述和担保、契诺和违约。根据商业票据计划发行的商业票据是无担保票据，至少与公司所有其他优先无担保债务并列。
在Kenvue首次公开募股之前，该公司发行了$1.25根据其商业票据计划，这些票据与优先票据统称为“债务融资交易”。截至2023年12月31日，该公司拥有599商业票据计划下的未偿还余额，扣除相关折扣#美元11000万美元。
截至2023年12月31日的财政年度，商业票据计划产生的利息支出为$251000万美元。截至2023年12月31日，公司商业票据的加权平均实际利率为5.2%，截至2023年12月31日的加权平均到期日不到90天。
循环信贷安排
2023年3月6日，本公司签订信贷协议，规定五年制高级无担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)，本金总额为#美元4.020亿美元将可用
还有欧元。循环信贷工具项下的贷款的利息为：1)以美元计价的借款，经调整的定期担保隔夜融资利率(“SOFR”)(或，本公司可选择的经调整的基本利率)；2)以欧元计价的借款，经调整的欧元银行同业拆放利率(“EURIBOR”)；以及3)Swingline借款的每日简单欧元短期利率，以及在每种情况下，根据基于公司信用评级的定价网格确定的保证金。循环信贷融资手续费和信用证手续费基于相同的网格确定。利息支付如下：1)如果是SOFR或EURIBOR定期借款，在适用于借款的每个利息期的最后一天(或者，如果是利息期限超过三个月的借款，则每三个月支付一次)；2)如果是调整后的基本利率借款，在每年3月、6月、9月和12月的最后一天；3)如果是Swingline借款，在借款后第五个工作日到期。关于进入循环信贷安排，本公司支付了一笔非实质性的债务发行成本。与获得循环信贷融资有关的这些成本在综合资产负债表上的预付费用和其他应收账款中列报。
循环信贷安排包含此类融资惯用的陈述和担保、契诺和违约事件，包括限制产生留置权和进行某些合并交易的契诺。
强生最初在无担保的基础上无条件担保了借款人在循环信贷机制下的所有债务。循环信贷机制的此类担保在消费者健康业务转让和Kenvue首次公开募股完成后自动终止。Kenvue在无担保的基础上无条件担保借款人(其本身除外)在循环信贷机制下的所有债务。
截至2023年12月31日，公司拥有不是其循环信贷安排项下的未清余额。
设施协议
于2023年4月5日，本公司与强生订立融资协议，允许本公司借出发行债务(包括商业票据)所得款项，合共金额为#元。8.9从融资协议取得的贷款利息，按有担保隔夜融资利率(“SOFR”)减去调整保证金15基点，下限为0%(加权平均利率为4.7%)每月支付欠款。公司确认利息收入为#美元。33截至2023年12月31日的财政十二个月与融资协议有关的百万美元。
Kenvue IPO于2023年5月8日完成后，融资协议终止，贷款余额及所有应计利息由强生偿还，现金流入总额为#美元。9.0十亿美元。本公司将这笔现金汇回强生，作为与分拆有关的分派给强生。贷款及偿还融资协议本金余额的现金流量于现金流量表内列示于投资活动的现金流量内。从融资协议赚取的利息产生的现金流入在利息支出中列报，在公司的综合经营报表中列示为净额，并在现金流量表中列示为业务现金流入。
利息支出，净额
计入利息支出、公司综合经营报表净额的金额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 利息支出 | | | | | | $ | 358 | | | $ | — | | | $ | — | |
利息收入(1) | | | | | | (108) | | | — | | | — | |
| 利息支出，净额 | | | | | | $ | 250 | | | $ | — | | | $ | — | |
(1)包括利息收入#美元33截至2023年12月31日的财年12个月，与强生的融资协议相关确认的百万美元
债务公允价值
该公司的债务按账面金额入账。本公司高级票据的估计公允价值为 $8.01000亿美元 截至2023年12月31日。公允价值是使用市场价格估计的，使用活跃市场的报价，
将被视为公允价值等级中的第二级。由于票据的性质和短期存续期，商业票据的账面价值接近于2023年12月31日的公允价值。
遵守公约
截至2023年12月31日，本公司遵守所有债务契约，未发生违约或违约事件。
6. 与员工相关的义务
截至2023年12月31日和2023年1月1日，公司综合资产负债表上记录的与员工相关的债务为：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
| 养老金福利 | | $ | 342 | | | $ | 216 | |
| 退休后福利 | | 5 | | | 5 | |
遣散费福利 | | 39 | | | — | |
| 员工总义务 | | 386 | | | 221 | |
| 减去：应计负债中的当期福利 | | (26) | | | (7) | |
| 与员工相关的义务-非流动 | | $ | 360 | | | $ | 214 | |
7. 养老金
随着离职的完成，公司将所有多雇主计划转换为多雇主计划或单一雇主计划。
单一雇主计划
本公司是某些固定收益退休计划(统称为“该等计划”)的计划发起人，这些综合财务报表反映了该等计划的定期福利成本和资金状况。该公司使用12月31日作为这些计划的财政年度结束衡量日期，这些计划位于美国以外。
由公司发起的截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财政12个月的公司固定福利退休计划的定期福利净成本包括以下组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | 财政十二个月结束 | | |
| (百万美元) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 | | | | | | |
| 服务成本 | | | | | | $ | 21 | | | $ | 8 | | | $ | 7 | | | | | | | |
| 利息成本 | | | | | | 26 | | | 4 | | | 2 | | | | | | | |
| 摊销(损益) | | | | | | (2) | | | 4 | | | 6 | | | | | | | |
特别活动 | | | | | | 10 | | | — | | | — | | | | | | | |
| 计划资产的预期回报 | | | | | | (25) | | | (1) | | | — | | | | | | | |
| 定期净收益成本 | | | | | | $ | 30 | | | $ | 15 | | | $ | 15 | | | | | | | |
定期福利净成本中的服务成本部分列在综合经营报表中的同一行项目中，其他员工薪酬成本包括销售成本和SG&A费用。定期福利净成本的所有其他组成部分在合并业务报表中作为其他费用(收入)的一部分列报。在截至2023年12月31日的12个月内，公司将固定收益计划转换为固定缴款计划，导致结算损失$142000万美元，部分被削减收益$所抵消4百万美元。净余额在“特别活动”一栏中披露，属于定期净收益成本。
下表提供了加权平均精算假设：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | 财政十二个月结束 | | |
| 全球福利计划 | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 | | | | | | |
定期收益净成本 | | | | | | | | | | | | | | | | |
服务成本贴现率 | | | | | | 3.4 | % | | 2.3 | % | | 1.2 | % | | | | | | |
利息成本贴现率 | | | | | | 4.6 | % | | 3.1 | % | | 0.7 | % | | | | | | |
薪酬水平的上升率 | | | | | | 3.3 | % | | 2.5 | % | | 2.7 | % | | | | | | |
计划估值的预期长期回报率 | | | | | | 5.5 | % | | 2.9 | % | | 2.1 | % | | | | | | |
福利义务 | | | | | | | | | | | | | | | | |
贴现率 | | | | | | 3.6 | % | | 4.2 | % | | 1.4 | % | | | | | | |
补偿表的增加率 | | | | | | 3.3 | % | | 2.7 | % | | 2.7 | % | | | | | | |
该公司的贴现率是通过考虑代表高质量、长期固定收益工具的当前收益率曲线来确定的。由此产生的贴现率与计划负债的期限一致。该公司确定服务和利息成本的方法使用沿该收益率曲线的持续时间特定的现货利率来计算计划的负债现金流。
计划资产的预期回报率假设代表了该公司对全球多元化投资组合的长期回报的评估。评估是根据外部资金来源的预测、长期历史平均值、按资产类别划分的实际回报和按市场划分的各种资产类别分配来确定的。
下表列出了与该公司赞助的计划在截至2023年12月31日和2023年1月1日的12个月内的福利义务和计划资产公允价值有关的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
(百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | | | |
| 福利义务的变更 | | | | | | | | |
| 预计福利义务--年初 | | $ | 235 | | | $ | 303 | | | | | |
| 服务成本 | | 21 | | | 8 | | | | | |
| 利息成本 | | 26 | | | 4 | | | | | |
精算(收益)损失(1) | | 99 | | | (82) | | | | | |
计划参与者的缴费 | | 7 | | | — | | | | | |
| 削减、安置和重组 | | (50) | | | — | | | | | |
| 计划支付的养恤金 | | (22) | | | (8) | | | | | |
| 汇率的影响 | | 31 | | | (19) | | | | | |
转账 | | 473 | | | 25 | | | | | |
其他 | | 9 | | | 4 | | | | | |
| 预计福利义务--年终 | | $ | 829 | | | $ | 235 | | | | | |
| 计划资产的变更 | | | | | | | | |
| 按公允价值计提资产计划-年初 | | $ | 19 | | | $ | — | | | | | |
| 公司缴费 | | 27 | | | 9 | | | | | |
计划参与者的缴费 | | 7 | | | — | | | | | |
| 从计划资产支付的福利 | | (22) | | | (8) | | | | | |
| 计划资产的实际回报率 | | (30) | | | (1) | | | | | |
削减、安置和重组 | | (36) | | | — | | | | | |
| 汇率的影响 | | 18 | | | (2) | | | | | |
| 转账 | | 552 | | | 21 | | | | | |
| 按公允价值计入资产--年终 | | $ | 535 | | | $ | 19 | | | | | |
| 资金状况--年终 | | $ | (294) | | | $ | (216) | | | | | |
综合资产负债表中确认的金额包括： | | | | | | | | |
其他资产 | | $ | 53 | | | $ | — | | | | | |
| 应计负债 | | $ | (9) | | | $ | (7) | | | | | |
| 与员工相关的义务-非流动 | | (338) | | | (209) | | | | | |
在综合资产负债表中确认的总额-年终 | | $ | (294) | | | $ | (216) | | | | | |
| 在累计其他全面收入中确认的金额包括： | | | | | | | | |
| 净精算(收益)损失 | | $ | 123 | | | $ | (15) | | | | | |
转账 | | 100 | | | — | | | | | |
| 前期服务成本 | | (6) | | | 4 | | | | | |
| 税前影响合计 | | $ | 217 | | | $ | (11) | | | | | |
| | | | | | | | |
| 累计福利义务--年终 | | $ | 747 | | | $ | 204 | | | | | |
(1)2022年退休计划的精算收益主要与贴现率的增加有关。2023年的精算损失主要与贴现率上升和补偿率变化有关。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
| 定期净收益成本 | | $ | 30 | | | $ | 15 | |
净精算损失(收益)(1) | | 118 | | | (82) | |
| 精算损失净额摊销 | | 4 | | | (4) | |
| 汇率的影响 | | 9 | | | (6) | |
| 在其他综合收益中确认的税前(收入)/亏损总额 | | $ | 131 | | | $ | (92) | |
| 在净定期收益成本和其他综合收益中确认的总额 | | $ | 161 | | | $ | (77) | |
(1)2022年退休计划的精算收益主要与贴现率的增加有关。2023年的精算损失主要与贴现率下降和补偿率变化有关。
该公司的养老金计划是根据当地法规提供资金的。在认为适当时，可酌情追加缴款，以履行计划的长期义务。对于某些计划，资助并不是一种常见的做法，因为资助不会带来任何经济利益。因此，该公司的养老金计划没有资金。下表显示了来自公司的固定福利退休计划和其他福利计划的预计未来福利支付：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 2029-2034 |
预计未来的福利支付 | | | | | | | | | | | | |
| 退休计划 | | $ | 35 | | | $ | 38 | | | $ | 37 | | | $ | 38 | | | $ | 41 | | | $ | 231 | |
| | | | | | | | | | | | |
该公司目前拥有$17预计福利计划缴费为1.6亿美元。
该公司的投资目标是产生投资回报，提供足够的资产来履行当前和未来的福利义务。投资目标是通过使退休计划资产多样化和管理流动资金来满足福利支付和长期投资回报与风险的适当平衡来实现的。计划资产按资产类别多样化，以减少总体结果的波动性，并利用各种投资机会。截至2023年12月31日，公司的退休计划资产主要包括债务、股权和其他资产。其他资产主要包括现金和房地产等货币资产。与产生更高预期回报的股票证券相关的波动性增加，被有助于降低整体投资组合波动性的长期固定收益证券所抵消。投资风险敞口受到谨慎控制，计划资产定期调整为目标配置，并通过投资组合审查进行持续监测。
本公司于2023年12月31日底及2023年1月1日的退休计划资产配置及2024年目标配置如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 计划资产的10% | | --目标分配 |
全球退休计划 | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2024 |
股权证券 | | 19 | % | | 42 | % | | 24 | % |
债务证券 | | 54 | % | | 56 | % | | 58 | % |
| 其他资产 | | 27 | % | | 2 | % | | 18 | % |
| 计划资产总额 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
计划资产公允价值的确定
这些计划建立了确定公允价值的程序。公允价值以市场报价为基础(如有)。如果没有列出的价格或报价，公允价值基于主要使用基于市场或独立来源的市场参数作为投入的模型，包括收益率曲线、利率、波动率、股权或债务价格、外汇汇率和信用曲线。
虽然该等计划相信估值方法恰当，并与其他市场参与者一致，但使用不同的方法或假设来厘定某些金融工具的公允价值，可能会导致在报告日期对公允价值的估计有所不同。
估值层次结构
公允价值计量是根据估值技术和投入估算的，分类如下：
•第1级-相同资产或负债在活跃市场的报价
•第2级--重要的其他可观察到的投入
•级别3--重要的不可观察的输入
资产净值(“NAV”)是根据基金拥有的标的资产的价值减去其负债，然后除以流通股数量。
以下为按公平值计量之投资所用估值方法之说明。
•债务工具-有限数量的此类投资按个别证券交易的主要市场报告的收盘价估值。债务工具主要涉及政府债券、信托持有的资金或从基金中提取的债券。如活跃市场有报价，则投资被分类为第一级。如果特定证券没有报价市场价格，则公允价值通过使用其他可观察到的投入来估计，包括定价模型、具有相似特征的证券的报价或贴现现金流，并被归类为第二级。
•股权证券-股票证券按个别证券交易活跃市场报告的收盘价进行估值。几乎所有股权证券都被归类在估值层次的第一级。
•其他资产-其他资产包括保证固定百分比回报的账户内的现金和货币市场。几乎所有现金和货币资产都被归类在估值等级的第一级。具有固定回报的保险合同被归类为估值层次结构中的二级资产。截至2023年12月31日，其他资产还包括从养老金受托人分配给员工的保险福利。这些资产的价值是根据相关员工债务的既得价值乘以受托人可公开获得的保险比率来确定的。这些资产被归类为第三级。
•混合型基金-当公司有能力在计量日赎回资产时，非上市交易基金的公允价值使用基金管理人提供的资产净值确定。当公司将资产净值作为实际权宜之计时，这些投资不包括在估值层次中。这些投资是使用基金管理人提供的资产净值进行估值的。第二级类别的资产有报价的市场价格。
下表列出了截至2023年12月31日和2023年1月1日按公允价值衡量的退休计划投资：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 相同资产的活跃市场报价(第1级) | | 重要的其他可观察到的投入(第2级) | | 无法观察到的重要输入(3级)(1) | | 按资产净值计量的资产 | | 总资产 |
(百万美元) | | 2023年12月31日 |
| 债务工具 | | $ | — | | | $ | 197 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 197 | |
股权证券 | | $ | 26 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 26 | |
其他资产 | | $ | 56 | | | $ | 1 | | | $ | 146 | | | $ | — | | | $ | 203 | |
混合型基金 | | $ | — | | | $ | 101 | | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | 109 | |
| 按公允价值计算的投资 | | $ | 82 | | | $ | 299 | | | $ | 146 | | | $ | 8 | | | $ | 535 | |
(1)第三级其他资产的活动包括#美元。127来自强生的100万笔转账和$19由于额外的既得利益和受托人的保险比率而产生的年内回报。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 相同资产的活跃市场报价(第1级) | | 重要的其他可观察到的投入(第2级) | | 无法观察到的重要输入(3级) | | 总资产 |
(百万美元) | | 2023年1月1日 |
| 债务工具 | | $ | — | | | $ | 9 | | | $ | — | | | $ | 9 | |
股权证券 | | $ | 9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9 | |
其他资产 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
| 按公允价值计算的投资 | | $ | 9 | | | $ | 9 | | | $ | 1 | | | $ | 19 | |
参与强生计划
强生已经确定了福利养老金计划，覆盖了美国及其某些国际子公司的合格员工。强生还提供医疗福利，主要是通过其他退休后福利计划向美国退休人员及其家属提供。在分拆之前，公司员工参加了强生的固定收益养老金计划，这些计划作为多雇主计划入账，与这些计划相关的资产和负债没有反映在公司的综合资产负债表中。分离后，公司不再有任何多雇主计划，因为它们都转换为多雇主养老金计划或单雇主养老金计划。合并业务报表包括这些福利的费用分配，这些费用是用比例分配法确定的。分配给公司的福利计划支出总额为$17百万，$54百万美元，以及$93截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月分别为100万美元。
关于分离，强生提供了一项15年某些员工在美国和加拿大境内继续领取养老金福利的期限。由于向Kenvue员工提供了这项福利，在截至2023年12月31日的12个月中，在综合资产负债表上记录了一项资产，金额为#美元94将以直线方式摊销的百万美元15年截至2039年的期间。
储蓄计划
在美国，该公司有自愿的401(K)储蓄计划，旨在加强覆盖合格员工的现有退休计划。该公司将每个员工的缴费比例与他/她有资格参加的计划的规定相匹配。公司员工的配对缴款总额为#美元46百万，$14百万美元，以及$14截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月分别为100万美元。
离职后福利计划
此外，强生维持一项离职后福利计划，为非自愿解雇的前雇员，包括本公司的前雇员，提供有限的福利。这些福利的期限通常基于雇员在强生的服务年限，包括遣散费和其他福利，包括医疗保险。离职后计划被公布，并被认为是员工在其服务期限内赚取的福利。因此，强生确认这一福利的成本，因为它是由员工根据ASC 712的要求赚取的，补偿--非退休离职后福利。在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月中，分配给公司的这项福利的成本约为$18百万，$46百万美元，以及$49分别为百万美元，并在综合全面收益表中作为支出反映。
8. 租契
本公司在合同开始时通过确定合同是否转让了在一段时间内控制已确定的财产、厂房或设备的使用以换取对价来确定安排是否为租赁。使用权资产计入其他资产，租赁负债计入综合资产负债表的应计负债及其他负债。ROU资产代表在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表支付租赁产生的租赁款项的义务。
净收益资产及租赁负债于租赁开始日根据租赁期内所有最低租赁付款的现值确认。本公司使用其递增借款利率租赁后签订的
在租赁的隐含利率不能轻易确定的情况下，在确定租赁付款现值时，根据开始日期可获得的信息进行分离。在分离之前，该公司使用强生的增量借款利率。
该公司主要经营空间、车辆、制造设备和数据处理设备的租赁。本公司并无任何重大融资租赁。关于Kenvue首次公开招股，强生和Kenvue还订立了各种租赁协议，其中本公司从强生转租的物业租赁条款可能包括延长或终止租赁的选项。当合理地确定公司将行使该选择权时，该等选择权包括在租赁期内。我们的租赁协议不包含任何重大的剩余价值保证或限制性契诺。经营租赁费用在租赁期内以直线法确认。
全球公司总部租赁
于2023年4月20日，本公司与位于新泽西州顶峰的一幢新装修写字楼及一幢新落成的研发大楼签订长期租约，建成后将合共约290,000并作为公司新的全球公司总部。租约于2024年1月开始。预计租赁费用约为#美元。10每年百万美元，初始期限为15好几年了。除了公司办公空间外，这个园区还将容纳实验室空间，主要用于支持研发。预计办公楼的搬迁工作将于2025年开始，新研发大楼的搬迁工作将持续到2026年。在此之前，该公司将继续在其位于新泽西州斯基尔曼的临时公司总部运营。2024年2月21日，我们将位于斯基尔曼的总部挂牌出售，该总部符合当时被归类为持有待售的标准。
租赁资产和负债
与公司经营租赁相关的使用权资产(“ROU资产”)和租赁负债包括在截至2023年12月31日和2023年1月1日的综合资产负债表中，具体如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2023年12月31日(1) | | 2023年1月1日 |
使用权资产计入： | | | | |
| 其他非流动资产 | | $ | 139 | | | $ | 110 | |
| 租赁负债包括在： | | | | |
| 应计负债和其他流动负债 | | 44 | | | 35 | |
| 其他非流动负债 | | 97 | | | 81 | |
| 租赁总负债 | | $ | 141 | | | $ | 116 | |
(1)包括与强生公司的租赁，52百万ROU资产，$13流动租赁负债百万美元，以及39亿元的非流动租赁负债。更多信息见附注12“与强生的关系”。
租赁费
于截至2023年12月31日、2023年1月1日及2022年1月2日止十二个月的财政年度，分租收入、短期租赁开支及可变经营租赁成本并不重大。截至2023年12月31日，2023年1月1日和2022年1月2日的财政十二个月的经营租赁成本为$48百万，$42百万美元，以及$54分别为100万美元。
租赁负债到期日
于2023年12月31日，估计未来五年及其后的除税前经营租赁付款约为：
| | | | | | | | |
| (百万美元) | | 财政十二个月结束 |
| 2024 | | $ | 49 | |
| 2025 | | 36 | |
| 2026 | | 26 | |
| 2027 | | 17 | |
| 2028 | | 8 | |
| 此后 | | 18 | |
| 总计 | | $ | 154 | |
| 减去：推定利息 | | 13 | |
| 流动和非流动租赁负债总额 | | $ | 141 | |
其他信息
与截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月的运营租赁相关的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 从营运现金流支付的计入租赁负债的金额的现金 | | $ | 49 | | | $ | 43 | | | $ | 55 | |
| | | | | | |
在截至2023年12月31日的12个月中，120获得了100万的ROU资产，以换取新的运营租赁负债。在截至2023年1月1日和2022年1月2日的两个财年12个月中，以新的经营租赁负债换取的净资产收益率为不材料。
租赁期限和贴现率
下表披露了不包括短期租赁的公司租赁的加权平均剩余租期和加权平均贴现率：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
| 加权平均剩余租期 | | 5年份 | | 7年份 |
| 加权平均贴现率 | | 3.6 | % | | 2.3 | % |
9. 应计负债和其他负债
应计负债包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
| 应计费用 | | $ | 465 | | | $ | 447 | |
| 应计薪酬和福利 | | 406 | | 272 |
| 租赁责任 | | 44 | | 35 |
其他应计负债(2) | | 541 | | 152 |
| 应计负债 | | $ | 1,456 | | | $ | 906 | |
其他负债包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
| 应计所得税--非流动所得税 | | $ | 188 | | | $ | 584 | |
| 非流动租赁负债 | | 97 | | 81 |
税务赔偿责任(1) | | 141 | | — | |
其他非流动应计负债(2) | | 65 | | 62 |
| 其他负债 | | $ | 491 | | | $ | 727 | |
(1)结余主要涉及与强生于2023年5月3日订立的税务事宜协议，该协议规管双方在税务责任及利益、税务属性、编制及提交报税表、控制审计及其他税务程序及其他与税务有关的事宜方面各自的权利、责任及义务。有关更多信息，请参阅附注12，“与强生的关系”。
(2) 其他流动和非流动应计负债增加的主要原因是与强生签订的与《离职协定》有关的协定，该协定于2023财政年度第二季度生效。有关更多信息，请参阅附注12，“与强生的关系”。
10. 累计其他综合损失
其他综合损失的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 外币折算 | | 员工福利计划(1) | | 现金流量套期保值收益(亏损) | | *累计其他全面亏损合计 |
| 2021年1月3日 | | $ | (3,508) | | | $ | (76) | | | $ | (1) | | | $ | (3,585) | |
更改类别前的保监处 | | (923) | | | 29 | | | (3) | | | (897) | |
重新分类到合并业务报表的金额 | | — | | | (4) | | | 3 | | | (1) | |
本期净额保险 | | (923) | | | 25 | | | — | | | (898) | |
| 2022年1月2日 | | (4,431) | | | (51) | | | (1) | | | (4,483) | |
更改类别前的保监处 | | (1,045) | | | 66 | | | 12 | | | (967) | |
重新分类到合并业务报表的金额 | | — | | | (3) | | | (2) | | | (5) | |
本期净额保险 | | (1,045) | | | 63 | | | 10 | | | (972) | |
| 2023年1月1日 | | (5,476) | | | 12 | | | 9 | | | (5,455) | |
更改类别前的保监处 | | 219 | | | (181) | | | 66 | | | 104 | |
重新分类到合并业务报表的金额 | | — | | | 2 | | | (28) | | | (26) | |
本期净额保险 | | 219 | | | (179) | | | 38 | | | 78 | |
| 2023年12月31日 | | $ | (5,257) | | | $ | (167) | | | $ | 47 | | | $ | (5,377) | |
(1)截至2023年12月31日止12个月的净变动包括离职调整$772000万美元，与强生向本公司转让若干退休金计划有关。
累计其他全面亏损之金额已扣除相关税项影响呈列。倘外币换算涉及国际业务之永久投资，则不会就所得税作出调整。有关全面收益的其他详情，请参阅综合全面收益表。
重新分类前分配至累计其他全面亏损组成部分的所得税（福利）开支如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
(百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
外币折算 | | $ | (12) | | | $ | (91) | | | $ | (91) | |
员工福利计划 | | $ | 50 | | | $ | 30 | | | $ | 10 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
于截至2023年12月31日、2023年1月1日及2022年1月2日止十二个月，重新分类前分配至现金流量对冲收益（亏损）的所得税（福利）开支并不重大。截至2023年12月31日、2023年1月1日及2022年1月2日止十二个月，分配至由累计其他全面亏损重新分类至综合经营报表的所得税（福利）开支并不重大。
11. 基于股票的薪酬
J&J计划和J&J奖励的转换
强生2012年长期激励计划(“强生2012计划”)于2022年4月26日到期。在此之前，于2022年3月7日，强生董事会批准了2022年长期激励计划(“强生2022年计划”，连同强生2012计划，“强生计划”)。强生2022计划在强生2012计划期满后生效。强生计划规定向员工和董事授予股票期权、RSU、PSU、其他基于股票的奖励和现金奖励，包括
公司的人员。根据强生计划发放的基于股票的薪酬以强生普通股的股票计价。因此，在强生2022计划生效日期之后和交换要约完成之前授予的所有奖励均根据强生2022计划发放。
在2023年8月23日(“转换日期”)，强生员工持有的强生股权奖励被视为被强生没收，并一般被Kenvue 2023计划下的Kenvue股权奖励取代(详情请参阅下文脚注内的“Kenvue 2023计划”一节)，条款与强生奖励适用的条款一致，但须对相关奖励的数量和期权行使价格进行调整，以保持奖励的价值，但某些以Kenvue RSU奖励取代的绩效奖励除外。奖励是根据雇员事宜协议(定义见附注12，“与强生的关系”)所厘定的折算比率进行折算的。赔偿金的这一变化被认为是为了会计目的而进行的修改。作为被视为没收强生奖励的一部分，适用于任何未完成的基于业绩的奖励的强生业绩标准被视为在目标水平上得到满足，除非两年在执行期间内完成服务的人员，在这种情况下，按这些年的实际执行情况视为执行情况满意。所有其他归属条款和条件不受转换的影响。在改建时，有69,438,910根据Kenvue 2023计划有资格发行的转换奖励所涉及的普通股。转换后的Kenvue奖项的条款如下：
RSU的转换
于转换日期，本公司被视为已发行12.5100万个RSU，增量成本为$283百万美元。这些奖项的授予日期延长至2026年8月。这些RSU在控制方案的某些变化中提供了加速归属。
被替换的每个RSU的增量成本是根据公司普通股在被视为转换日期的公允价值估计的，并进行了调整，以反映RSU在归属日期之前没有股息参与权(使用与下表披露的假设一致的股息率假设)。
股票期权的转换
于转换日期，本公司被视为已发行57百万不合格股票期权和激励性股票期权，增量成本为$198百万美元。这些股票期权被视为授予时的行权价等于强生原始奖励中提供的原始行权价，并按上述换股比率进行了修订。所有股票期权将在2027年1月之前授予。这些股票期权提供了在某些控制权变化情况下的加速归属。
每个股票期权的加权平均行权价约为$。21.01自转换日期起。每个股票期权的公允价值是使用布莱克-斯科尔斯期权估值模型估计的。计算转换后股票期权的公允价值时使用的假设如下：
| | | | | | | | |
| 假设 | | 2023年8月转换的股票期权 |
预期波动率(1) | | 16.5% - 21.4% |
预期股息收益率(2) | | 3.2 | % |
无风险利率(3) | | 4.2% - 5.4% |
预期期限(4) | | 0.5几年-6.5年份 |
(1)预期波动率是基于选定的一组本公司同行的历史波动率和其他因素。
(2) 预期股息率是使用假设的每股普通股股息支付占前三个月期间Kenvue普通股平均股价的百分比来计算的，然后按年率计算。
(3) 无风险利率是基于截至转换日期有效的美国国债收益率曲线
(4 ) 预期期限与强生的历史经验一致，获得的奖项与肯维人口中的类似。
如上所述，将强生奖项转换为Kenvue奖项是一项修改。因此，强生的赔偿金被认为被取消，取而代之的是Kenvue赔偿金，导致按股票计算的薪酬支出增加了#美元。25在截至2023年12月31日的12个月中，就已归属的强生计价股票期权确认了100万欧元。关于尚未授予的强生股票期权、PSU和RSU的视为注销，公司冲销了#美元。148之前确认的基于股票的薪酬支出为百万美元。自转换日期至截至2023年12月31日的12个月财政年度末，本公司确认215百万美元
可归因于上文描述的RSU和股票期权的补偿成本。总体而言，公司确认了基于股票的增量薪酬支出#美元240在截至2023年12月31日的12个月中，
肯维2023年计划
于2023年3月，本公司董事会批准了2023年长期激励计划(“Kenvue 2023计划”)，规定向本公司及其附属公司及联营实体的合资格员工、非雇员董事、独立承包商及顾问授予非限制性股票期权、激励性股票期权、股票增值权、RSU、PSU、其他基于股票的奖励和现金奖励。根据Kenvue 2023计划给予的基于股票的补偿以公司普通股的股票计价。Kenvue 2023计划在Kenvue首次公开募股之前由作为本公司唯一股东的强生批准，并于2023年5月生效。根据《肯维2023年计划》核准发行的普通股最高总股数为188,897,256. 69,438,910从强生奖励转换为Kenvue奖励的基础股票(如上文“强生计划和强生奖励的转换”部分所述)不会减少根据Kenvue 2023计划可能发行的普通股的最大总数。
2023年8月25日，公司薪酬与人力资本委员会批准向肯威于2023年10月2日起雇用的个人(“方正股份”)授予股权。2023年10月2日，创始人股票被授予所有Kenvue员工。创始人的股票以股票期权和PSU的形式授予执行干事，以RSU或股票期权和PSU的形式授予非执行个人。该公司预计将确认约$71与创始人股票相关的基于股票的薪酬支出为100万美元。这笔费用将在奖励的必要服务期内摊销，服务期从一至三年.
在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月中，直接归属于被指定为公司员工的员工的基于股票的薪酬支出以及强生的分配如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 股票期权 | | | | | | $ | 90 | | | $ | 43 | | | $ | 41 | |
| RSU | | | | | | 76 | | | 74 | | | 73 | |
| PSU | | | | | | 22 | | | 20 | | | 27 | |
| 基于股票的薪酬费用 | | | | | | $ | 188 | | | $ | 137 | | | $ | 141 | |
| 销售成本 | | | | | | $ | 67 | | | $ | 30 | | | $ | 33 | |
| 销售、一般和管理费用 | | | | | | 121 | | | 107 | | | 108 | |
| 基于股票的薪酬费用 | | | | | | $ | 188 | | | $ | 137 | | | $ | 141 | |
基于股票的薪酬费用包括 $2300万， $262000万美元，和美元38在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个财年中，分别从强生分配的费用中扣除100万美元，这是基于与为公司提供服务的强生员工相关的百分比分配的。在分离完成后，公司不再分配此类费用。
本公司的未确认的补偿费用和相关的剩余必要服务期的股票期权，受限制股份单位，和PSUs截至2023年12月31日，2023年1月1日，和2022年1月2日的财政十二个月，如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | | | |
股票期权 | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
未确认的补偿费用 | | | | | | $ | 107 | | | $ | 34 | | | $ | 28 | |
加权平均剩余必要服务期 | | | | | | 1.44年份 | | 1.21年份 | | 1.76年份 |
| RSU | | | | | | | | | | |
未确认的补偿费用 | | | | | | $ | 148 | | | $ | 58 | | | $ | 49 | |
加权平均剩余必要服务期 | | | | | | 1.38年份 | | 1.27年份 | | 1.74年份 |
| PSU | | | | | | | | | | |
未确认的补偿费用 | | | | | | $ | 31 | | | $ | 13 | | | $ | 13 | |
加权平均剩余必要服务期 | | | | | | 2.78年份 | | 1.28年份 | | 1.82年份 |
股票期权
根据Kenvue 2023计划，Kenvue授予了到期的股票期权10从授予之日起的年数，并在以下范围内的服务期内六个月至四年。所有股票期权都是以肯维普通股在授予日在纽约证券交易所的收盘价授予的。
每个股票期权奖励的公允价值是使用布莱克-斯科尔斯期权估值模型估计的。在计算截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财政12个月授予的股票期权的公允价值时使用的加权平均假设如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 黄大仙 |
| | 财政十二个月结束 |
| | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
预期波动率(1) | | 20.8 | % | | 18.0 | % | | 18.6 | % |
预期股息收益率(2) | | 3.5 | % | | 2.7 | % | | 2.5 | % |
无风险利率(3) | | 4.5 | % | | 2.0 | % | | 0.8 | % |
预期期限(4) | | 6年份 | | 7年份 | | 7年份 |
(1)对于根据Kenvue 2023计划授予的奖励，预期波动性基于公司选定的一组同行的历史波动性和其他因素。就根据强生计划授出的奖励而言，预期波幅乃根据10年每周历史整体波幅率及五周平均隐含波幅率的混合比率计算，该等波幅率乃根据合约年期为 两年.
(2) 就根据Kenvue 2023计划授出的奖励而言，预期股息收益率乃按假设每股普通股股息支付占前三个月期间Kenvue普通股平均股价的百分比计算，然后按年计算。就根据强生计划授出的奖励而言，预期股息率乃按假设每股普通股股息派付占于授出日期强生普通股现货价格的百分比计算。
(3) 无风险利率乃根据根据Kenvue 2023计划及强生计划授出之购股权于授出日期生效之美国国债收益率曲线计算。
(4) 就根据Kenvue 2023计划授出的奖励而言，预期年期与强生就类似于Kenvue人口的奖励的过往经验一致。就根据强生计划授出的奖励而言，预期年期乃根据强生的历史数据计算。
截至2019年12月31日止财政年度，Kenvue 2023计划下的股票期权活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 聚合内在价值 |
（千人选项） | | 选项 | | 加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同期限 | | (百万美元) |
2023年1月1日Kenvue普通股的未行使期权 | | — | | | $ | — | | | | | |
从J&J Plans转换的奖项 | | 56,958 | | | $ | 21.01 | | | | | |
| 授予的期权 | | 8,433 | | | $ | 20.36 | | | | | |
| 行使的期权 | | (478) | | | $ | 16.20 | | | | | |
期权取消/丧失/调整(1) | | (725) | | | $ | 21.72 | | | | | |
2023年12月31日未偿还期权 | | 64,188 | | | $ | 20.60 | | | 7.2年份 | | $ | 83 | |
| | | | | | | | |
在2023年12月31日可行使的期权 | | 20,303 | | | $ | 17.93 | | | 4.7年份 | | $ | 73 | |
(1) 包括员工调入和调出。
已授予的股票期权的加权平均公允价值为#美元。3.82, $23.23、和$20.86在分别截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月中。行使的股票期权的总内在价值为$。96万, $642000万美元，和美元56分别在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月内达到1.2亿欧元。在2023年期间，大多数演习都是在分离前进行的。行使以Kenvue普通股计价的股票期权收到的现金收益为#美元。7在截至2023年12月31日的12个月中，在截至2023年12月31日的12个月内，与行使股票期权所获得的现金收益相关的税收优惠为$181000万美元，其中171,000,000美元与分拆前行使股票期权有关。
限售股单位和业绩股单位
根据Kenvue 2023计划，Kenvue授予RSU，这些RSU的服务期限从一年至三年。Kenvue还授予了PSU，这些PSU在一年结束后以Kenvue的普通股股份支付三年制演出期。PSU的归属取决于以下范围内的服务期限的完成一年至三年而成就，在一年多的时间里三年制Kenvue股票的相对总股东回报率的期间。年末赚得的股数三年制根据实际性能，期间将从0%至200已批准的PSU目标数量的百分比。
根据强生的计划，强生授予了PSU，这些PSU在一年结束后以强生普通股的股票支付三年制演出期。PSU的归属与服务期限的完成挂钩，服务期限从六个月至三年而成就，在一年多的时间里三年制期间，有两个同等权重的目标直接与或帮助推动强生的长期股东回报：调整后的每股运营收益和相对总股东回报。年末赚得的股数三年制根据实际表现，期间从0%至200已批准的PSU目标数量的百分比。
根据Kenvue 2023计划授予的RSU的公允价值相当于授予日Kenvue股票的收盘价，因为所有授予的RSU在归属期间拥有股息参与权。对于根据强生计划授予的奖励，授予的RSU的公允价值相当于授予日的公平市场价值，减去预期股息率，因为RSU在归属期间没有股息参与权。
对于根据Kenvue 2023计划授予的PSU，每个授予的PSU的相对总股东回报目标的公允价值是在授予日使用蒙特卡洛估值模型估计的。对于根据强生计划授予的主营股，由于主营股于归属期间并无股息参与权，因此每个主营股的每股净收益目标的公允价值于授出日以强生股份于授出日的公平市价(按预期股息率折现)估计，而每个主营股于授出日的相对股东总回报的公允价值则采用蒙特卡罗估值模型估计。
在截至2023年12月31日的12个月财政期间，根据Kenvue 2023计划，未授予的RSU和PSU活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千股） | | 已发行限制性股票单位 | | 加权平均授予日期公允价值 | | 表现优异的股票单位 | | 加权平均授予日期公允价值 |
Kenvue股票于2023年1月1日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
从J&J Plans转换的奖项 | | 12,495 | | | 22.67 | | | — | | | — | |
| 授与 | | 1,044 | | | 20.37 | | | 1,665 | | | 23.57 | |
已发布 | | (36) | | | 23.34 | | | — | | | — | |
取消/没收/调整 | | (205) | | | 22.37 | | | (35) | | | 23.22 | |
于2023年12月31日的股份 | | 13,298 | | | $ | 22.49 | | | 1,630 | | | $ | 23.58 | |
已批出的回购单位的加权平均批出日期公允价值为$。153.69及$152.73分别截至2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月。已发行的回购单位合共公平价值为#元。44百万美元和美元45分别在截至2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月内达到100万欧元。
批出承建单位的加权平均批出日期公允价值为$178.45及$187.50分别截至2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月。已发行认购单位的总公平价值为#元。4百万美元和美元5分别在截至2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月内达到100万欧元。
12. 与强生的关系
于2023年8月23日，Kenvue于交换要约完成后成为一间完全独立的公司(见附注1，“公司说明及重大会计政策摘要”)，而强生于该日不再为关联方。本公司继续与强生签订实质性协议--见“与强生的交易，包括分居协议“本脚注内的”一节，以获取该公司与强生之间关系的这些重要协议的更多细节。
从强生之前到Kenvue IPO的成本分配
在Kenvue首次公开募股之前，强生为公司提供了重要的支持职能。合并财务报表反映了这些费用的分配情况。同样，公司的某些业务向强生的关联公司提供支持，相关的支持费用由强生的关联公司承担。在公司的综合经营报表中，销售成本中包括的已分配成本与企业范围的支持有关，主要包括设施、保险、物流、质量和合规，这些主要是根据净销售额分配的。SG&A支出中计入的已分配成本主要涉及财务、人力资源、福利管理、采购支持、信息技术、法律、公司战略、公司治理、其他专业服务和一般商业支持职能，并主要根据净销售额或员工人数进行分配。见附注1，“公司说明及重要会计政策摘要”。
在Kenvue成为一家完全独立的公司之前，在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财政年度12个月中，反映在强生关联公司的综合运营报表中的分配(不包括基于股票的薪酬支出)净额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 销售成本 | | | | | | $ | 25 | | | $ | 149 | | | $ | 182 | |
| 销售、一般和管理费用 | | | | | | 120 | | | 679 | | | 649 | |
| 总计 | | | | | | $ | 145 | | | $ | 828 | | | $ | 831 | |
管理层认为，这些成本分配合理反映了本公司在所列期间所提供服务的利用率或所获得的利益。然而，该等拨款可能并不代表本公司作为独立公众公司经营时所产生的实际开支。如果公司是一家独立的上市公司，可能产生的实际成本将取决于许多因素，包括所选择的组织结构，职能是否外包或由公司员工执行，以及战略决策
在制造、销售和营销、研发、信息技术和基础设施等领域制造。在Kenvue成为一家完全独立的公司后，没有进行任何分配。
Johnson & Johnson转自（转入）净额
来自强生公司的净转移（转入）包括在合并资产负债表和合并权益表中的来自强生公司的净投资中，以及合并现金流量表中的融资活动中，代表本公司与强生公司之间交易的净影响。约翰逊随后宣布了2023财年第二季度的业绩。
截至2023年12月31日、2023年1月1日及2022年1月2日止12个月，来自强生的净转移（转入）的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 现金汇集和一般筹资活动 | | | | | | $ | (446) | | | $ | (2,568) | | | $ | (832) | |
| 机构费用分配 | | | | | | 145 | | | 828 | | | 831 | |
视为已与强生公司结算的税款 | | | | | | 27 | | | 78 | | | 44 | |
| 分配的衍生工具和对冲收益 | | | | | | — | | | 65 | | | (36) | |
综合现金流量表中反映的来自强生公司的净转移 | | | | | | $ | (274) | | | $ | (1,597) | | | $ | 7 | |
基于股票的薪酬费用(1) | | | | | | — | | | 137 | | | 141 | |
其他(2) | | | | | | (34) | | | (153) | | | 765 | |
强生转账净额反映在合并权益表中 | | | | | | $ | (308) | | | $ | (1,613) | | | $ | 913 | |
(1)股票补偿费用在截至2023年12月31日的12个月的综合权益表中单独列示，因此不再是综合权益表和综合现金流量表之间的对账项目。
(2)其他主要涉及GILTI在截至2023年12月31日和2023年1月1日的财政12个月中会计原则变化的影响，以及转移到强生的滑石粉负债，扣除递延税项净额#美元。251在截至2022年1月2日的12个月中，有关与GILTI相关的会计原则变化的影响的更多信息，请参阅附注1，“公司说明和重要会计政策摘要-会计原则的变化”。
与强生的交易，包括分居协议
关于分居，Kenvue与强生签订了各种协议，包括《分居协议》。关于离职协议的条款，强生保留了离职前资产负债表中所列的某些资产和负债，而未列入离职前资产负债表中的某些资产和负债转移到了Kenvue。与分离相关的调整已在强生的净投资中确认，其净影响导致净资产和总股本增加$91万。对净资产的影响主要体现在1)确认与强生的余额，包括赔偿事项；2)由于列报基础的变化导致所得税资产和负债的变化；3)来自强生的某些负债的贡献，包括养老金和与员工相关的债务；4)强生保留某些递延的本地业务的资产和负债(定义见附注1，“公司说明和重要会计政策摘要”)，以及5)Kenvue和强生之间与分离相关的其他资产和负债转移。
分居协议规定了强生和肯维之间的某些协议，除其他事项外：
•强生将消费者健康业务转让给肯维的主要公司行动和内部重组；
•将资产和负债分配给强生和肯维；
•强生和Kenvue就Kenvue IPO各自的权利和义务；
•关于强生在Kenvue首次公开募股后对其拥有的Kenvue普通股的任何后续分派或其他处置的某些事项(“分派”)；以及
•在Kenvue首次公开募股后，管理Kenvue与强生关系的其他协议。
关于Kenvue首次公开募股，强生和Kenvue还签订了各种其他重大协议。除非另有说明，这些协议于2023年5月3日签订，包括以下内容：
•税务协议(“税务协议”)，规定强生和肯维在所有税务事项上各自的权利、责任和义务，包括税务责任、税务属性、税务争议和纳税申报表(见下文“税务赔偿”)；
•员工事宜协议(“员工事宜协议”)，涉及某些雇佣、薪酬和福利事宜，包括与Kenvue员工相关的某些资产和负债的分配和处理，以及Kenvue员工在分配之日之前参与的薪酬和福利计划和计划(如果执行)；
•知识产权协议，规定强生和肯维各自在知识产权问题上的权利、责任和义务，不包括与商标有关的某些知识产权问题；
•商标淘汰许可协议，日期为2023年4月3日，根据该协议，强生向Kenvue授予许可，允许其在Kenvue首次公开募股完成后过渡性地使用强生拥有的某些商标；
•过渡期服务协议(“过渡期服务协议”)，根据该协议，强生将在Kenvue首次公开募股后向Kenvue提供不同期限的某些服务；
•过渡性制造协议(“过渡性制造协议”)，根据该协议，强生将在Kenvue首次公开募股后向Kenvue提供不同期限的某些制造服务；以及
•一项登记权协议，根据该协议，Kenvue在Kenvue首次公开募股完成后，向强生授予关于强生拥有的Kenvue普通股股份的某些登记权。
关于Kenvue首次公开募股，强生和Kenvue还签订了各种租赁协议，其中本公司从强生转租物业，详情请参阅附注8，“租赁”。
公司与强生及其关联公司之间有以下余额和交易，主要与公司合并财务报表中报告的税务事项协议、过渡性服务协议和过渡性制造协议有关：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
应付账款和应计负债 | | $ | 486 | | | $ | — | |
| 预付费用和其他应收款 | | $ | 213 | | | $ | — | |
| 其他资产 | | $ | 87 | | | $ | — | |
| 其他负债 | | $ | 153 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 财政十二个月结束 | |
| (百万美元) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 | |
| 销售成本 | | | | | | $ | 148 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 销售、一般和管理费用 | | | | | | $ | 189 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | |
税收赔偿
本公司于2023年5月3日与强生订立税务事宜协议，该协议规管双方在税务责任及利益、税务属性、准备及提交报税表、控制审计及其他税务程序及其他与税务有关的事宜方面各自的权利、责任及义务。
税收分配
关于与分拆和分销有关的税项以外的其他税项，税务事宜协议规定，Kenvue一般将就1)分销后所有期间Kenvue或强生的任何税项，以及2)Kenvue或强生在分销前的任何税项，向强生作出赔偿，但以消费者健康业务为限。强生一般将赔偿Kenvue 1)经销后所有期间强生的任何税项，以及2)经销前Kenvue或强生在经销前的任何税项，但范围应归因于强生开展的业务和运营，而不是消费者健康业务。此外，除若干例外情况外，本公司须就在税务事宜协议生效日期前已缴付的税款向强生退还若干税款。
保留对分离和分配的某些步骤的意向税收待遇
关于与分立和分配相关的税费，Kenvue一般将被要求赔偿强生因分居和分配的某些步骤未能符合其预期税务处理资格而产生的任何税项，如果该等税项可归因于Kenvue的行为或不作为。此外，在分配之日(即2025年8月23日)之后的两年内，已经制定了契约，这些契约将限制或限制某些行动，包括股票发行、企业合并、资产出售和Kenvue的类似交易。本公司并不认为上述公约对本公司有重大影响。该公司相信，到目前为止，它已经遵守了这些要求。
该公司记录了大约$168截至2023年12月31日的综合资产负债表上，应付强生的收入和非收入补偿性应付税款和退款、未确认的税收优惠和相关利息分别为流动资产和流动负债的预付费用和其他应收款项和应计负债，以及非流动资产和非流动负债的其他资产和其他负债的净负债。
债务融资交易与IPO对价
在2023财年第二季度，该公司收到了债务收益$7.7从发行高级债券中赚取30亿美元，13这些债券的收益利息来自货币市场账户的投资，并从其商业票据计划获得初步收益#美元1.21000亿美元。该公司通过融资协议将全部收益借给强生。在Kenvue IPO于2023年5月8日完成后，贷款余额和所有应计利息由强生偿还，现金流入总额为#美元。9.0十亿美元。该公司将这笔现金汇回强生，作为与分离有关的分配。
13. 其他营业(收入)费用、净额和其他费用(收入)、净额
截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月的其他营业(收入)费用净额包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
诉讼费用(收入)(1) | | | | | | $ | 26 | | | $ | (7) | | | $ | 92 | |
特许使用费收入(2) | | | | | | (35) | | | (39) | | | (89) | |
| (固定资产处置损益) | | | | | | (9) | | | 8 | | | 22 | |
延期市场的影响(3)(注1) | | | | | | 28 | | | — | | | — | |
或有负债冲销(4) | | | | | | (45) | | | — | | | — | |
其他(5) | | | | | | 25 | | | 15 | | | (10) | |
| 其他营业(收入)费用合计，净额 | | | | | | $ | (10) | | | $ | (23) | | | $ | 15 | |
(1)包括$154与滑石粉相关的百万美元成本和74截至2022年1月2日的财年12个月，巴西增值税受益和解百万美元的法律决议。
(2)关于强生于2021年10月开始的公司重组，从某些第三方应支付给公司关联公司的特许权使用费流的权利被转移到强生的一家子公司，该子公司在分离后保留了该等权利。
(3) 包括根据净经济效益安排应支付给强生的所得税和服务费。
(4) 包括冲销不再被认为可能发生的或有负债。
(5) 包括外国衍生工具合约、无形资产减值、退休金相关及其他杂项经营(收入)开支的影响。
其他费用(收入)，净额 截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个财政月包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 交易中的货币损失 | | | | | | $ | 58 | | | $ | 42 | | | $ | 20 | |
其他(1) | | | | | | 14 | | | (4) | | | (25) | |
| 其他费用(收入)合计，净额 | | | | | | $ | 72 | | | $ | 38 | | | $ | (5) | |
(1) 其他主要包括投资损益，定期福利净成本中的服务费用部分除外，以及杂项非营业(收入)费用。
14. 所得税
就综合财务报表而言，所得税及相关所得税账目已按分开报税法计算，犹如本公司于呈列的每一期间按独立基准提交所得税报税表一样。在Kenvue首次公开募股之前，该公司的业务是以分拆为基础计算的，并包括某些假设的外国税收抵免福利。在Kenvue首次公开募股后，这些假想的外国税收抵免优惠不能供公司未来使用，并已从税收拨备中删除。此外，在2023年8月23日交换要约完成之前，该公司一直作为强生的一部分运营，因此，在此之前，该公司将被纳入强生的美国联邦综合所得税申报单。然后，该公司将提交2023财年剩余时间的独立美国联邦综合所得税申报单。该公司预计将在2023财年在其运营的大多数其他司法管辖区独立提交所得税申报单。强生所得税报税表中包括的与我们活动相关的某些当期所得税负债被假设为通过综合资产负债表上的母公司投资净额或额外实收资本账户与强生立即结算，并作为融资活动反映在综合现金流量表中。在交换要约之后，公司的经营足迹以及纳税申报单选择和主张预计将有所不同，因此，我们在综合财务报表中列报的所得税在未来可能会有所不同。
自2023会计年度第三季度起，该公司将其对GILTI的会计原则从递延法改为期间成本法。见附注1，“公司说明及重要会计政策摘要”。下表反映了列报的所有期间会计原则的这一变化。
所得税准备金包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
(百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 当前： | | | | | | |
| 美国税收 | | $ | 266 | | | $ | 75 | | | $ | 8 | |
| 国际税收 | | 374 | | | 318 | | | 318 | |
| 当期税额总额 | | 640 | | | 393 | | | 326 | |
| 延期： | | | | | | |
| 美国税收 | | (39) | | | 228 | | | 580 | |
| 国际税收 | | (75) | | | (48) | | | (59) | |
递延税金总额 | | (114) | | | 180 | | | 521 | |
| 税项拨备 | | $ | 526 | | | $ | 573 | | | $ | 847 | |
按美国法定税率计算的所得税费用比较 21截至2023年12月31日、2023年1月1日及2022年1月2日止12个月，本公司的实际税率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
(百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 美国 | | $ | 825 | | | $ | 1,238 | | | $ | 1,367 | |
| 国际 | | 1,365 | | | 1,399 | | | 1,558 | |
| 税前收入 | | $ | 2,190 | | | $ | 2,637 | | | $ | 2,925 | |
| 税率： | | | | | | |
| 美国法定利率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
美国对国际收入征税(1) | | (1.5) | | | (2.9) | | | 7.8 | |
国际业务(2) | | 0.8 | | | (1.6) | | | (2.1) | |
| 状态 | | 2.0 | | | 3.1 | | | 1.7 | |
| 更改估值免税额 | | 2.5 | | | 2.2 | | | 1.4 | |
股票薪酬的税收优惠 | | (0.5) | | | (0.2) | | | (0.3) | |
| 所有其他 | | (0.3) | | | 0.1 | | | (0.6) | |
实际税率 | | 24.0 | % | | 21.7 | % | | 28.9 | % |
(1)包括税收对GILTI和其他根据美国税法应纳税的外国收入的影响，以及将外国收入汇回国内的影响。
(2)国际业务反映了在法定税率与美国不同的司法管辖区开展业务的影响。该公司最大的国际业务位于加拿大、中国、日本、新加坡和瑞士。在报告的所有期间，公司都有在新加坡根据各种税收优惠开展业务的子公司。2023年的金额包括美元46不确定税收优惠净减少100万美元。
截至2023年12月31日的12个财政月的全球有效所得税税率为24.0%，并高于美国公司税率，主要原因如下：
•2023年第一季度的债务发行导致了年度利息支出的增加，并降低了我们利用外国税收抵免美国外国来源收入的能力。这导致与未无限期再投资的收入有关的外国税收抵免以及州和地方所得税的估值免税额增加。这些项目被某些外国司法管辖区未确认税收优惠的减少部分抵消，这些税收优惠反映在税率调整的国际业务中，以及重新获得总体国内亏损，使公司能够从公司的海外收益美国税收中申请额外的美国外国税收抵免。额外的美国外国税收抵免优惠反映在税率调节中的美国国际收入税中。
截至2023年1月1日的12个财政月的全球有效所得税税率为21.7%，并高于美国公司税率，主要原因如下：
•在截至2022年1月2日的财年12个月中，公司在美国的总体国内亏损将在截至2023年1月1日的财年12个月重新弥补，这使得公司可以申请额外的美国外国税收抵免，以抵扣公司在美国的海外收益税。额外的美国外国税收抵免优惠反映在税率调节中的美国国际收入税中。这一好处被美国当前收入的州税和州NOL结转的估值津贴所抵消。
截至2022年1月2日的12个财政月的全球有效所得税税率为28.9%，并高于美国公司税率，主要原因如下：
•作为滑石粉和解付款的结果，在美国存在应税损失，使该公司无法申请第250条的扣减，并利用美国的外国税收抵免该公司在美国的外国收入。在税率调整中，美国对外国收入的递增税收反映在美国对国际收入的税收中。
与截至2023年1月1日的财年12个月相比，截至2023年12月31日的12个月的全球有效所得税税率上升，主要是因为美国对外国收入征收更高的税。与
在2023年第一季度发行债务，由此导致的年度利息支出的增加降低了公司从美国外国来源的收入中利用外国税收抵免的能力。 因此，该公司记录了一美元52与预期的外国税收抵免利益相关的递延税项资产的百万估值津贴。此外，与截至2023年1月1日的整个财政12个月相比，在截至2023年12月31日的财政12个月内，只有在Kenvue首次公开募股之日，公司才能重新获得总体国内亏损，从而在公司的海外收益的美国税收中申请额外的美国外国税收抵免。由于以下原因，国际业务进一步提高了税率 收益组合变化、从较低级别子公司汇回海外收益的税收泄漏以及未确认税收优惠的减少抵消了返回拨备调整的影响。
截至2023年1月1日的12个月的全球有效所得税税率与截至2022年1月2日的12个月相比有所下降，这主要是由于美国对外国收入征收增值税的结果。作为滑石粉和解付款的结果，在美国存在应税损失，使该公司无法申请第250条的扣减，并利用美国的外国税收抵免该公司的美国外国收入。在税率调整中，美国对外国收入的递增税收反映在美国对国际收入的税收中。
截至2023年12月31日和2023年1月1日的临时差额和结转情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
| | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
(百万美元) | | 资产 | | 负债 | | 资产 | | 负债 |
| 与员工相关的义务 | | $ | 29 | | | $ | — | | | $ | 20 | | | $ | — | |
基于股票的薪酬 | | 57 | | | — | | | 75 | | | — | |
| 财产、厂房和设备折旧 | | — | | | (44) | | | — | | | (38) | |
| 商誉和无形资产 | | — | | | (2,752) | | | — | | | (2,652) | |
| 准备金和负债 | | 114 | | | — | | | 120 | | | — | |
净营业亏损(“NOL”)和税收抵免结转 | | 86 | | | — | | | 261 | | | — | |
未分配外汇收入 | | 49 | | | (117) | | | 99 | | | (89) | |
| | | | | | | | |
杂项国际 | | 123 | | | — | | | 28 | | | — | |
R&D资本化纳税 | | 52 | | | — | | | 55 | | | — | |
其他美国 | | 15 | | | — | | | 39 | | | — | |
小计 | | 525 | | | (2,913) | | | 697 | | | (2,779) | |
估值免税额 | | (75) | | | — | | | (250) | | | — | |
| 递延所得税总额 | | $ | 450 | | | $ | (2,913) | | | $ | 447 | | | $ | (2,779) | |
该公司拥有累计净亏损的全资国际子公司。本公司认为，这些子公司更有可能产生足以利用这些递延税项资产的未来应纳税所得额。然而，在某些司法管辖区，对于不太可能变现的亏损结转，已计入递延税项资产的估值准备。
公司已经确认了$49百万美元和美元110与美国国家和外国NOL结转有关的递延税项资产37百万美元和美元151截至2023年12月31日和2023年1月1日，与美国联邦和州政府相关的递延税项资产以及外国信贷分别结转了100万美元。根据当地法律，外国NOL将在不同的年份到期；然而，如果不使用，大部分外国NOL结转将在2024年至2033年之间到期。现有的联邦税收抵免结转将于2033年到期。美国各州的NOL通常在2032年至2041年之间到期。我们波多黎各子公司的税收抵免结转不会过期。该公司评估NOL、贷记结转和其他递延税项资产的变现能力，并根据所有现有证据，以“更有可能”的标准记录递延税项资产的估值拨备。截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日，估值津贴为75百万，$250百万美元，以及$186已分别根据某些NOL和外国税收抵免结转记录了100万欧元。本公司确认估值拨备净变动为$(175)，百万，$64百万美元，以及$42分别在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月内达到100万美元。于2023年12月31日，净变动主要与减少美国州及海外税收抵免结转及相关估值免税额有关，以反映本公司于Kenvue首次公开招股时透过母公司投资净额与强生的分离。
本公司已就截至2017年12月31日止12个月的所有国际附属公司的未分配收益及截至2017年12月31日的12个月后产生的若干未分配收益记录递延税项负债。对于我们在美国以外设立的子公司的所有其他未分配收益，公司没有记录收益无限期再投资的递延税项。该公司打算继续将这些收益再投资于这些国际业务。如果公司在晚些时候决定将这些收益汇回美国，公司将被要求就这些金额的净税收影响进行拨备。该公司估计，这一遣返造成的税收影响约为#美元。87根据目前颁布的税收法律和条例以及按当前货币汇率计算，这一数字为100万美元。
下表汇总了与未确认的税收优惠相关的活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
(百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 年初 | | $ | 437 | | | $ | 469 | | | $ | 519 | |
| 与本年度税收状况有关的增加 | | 26 | | | 32 | | | 31 | |
| 与上期税务头寸有关的增加 | | 3 | | | 7 | | | 2 | |
| 与前期税务头寸有关的减少额 | | (19) | | | (49) | | | (40) | |
| 聚落 | | — | | | (5) | | | (15) | |
| 诉讼时效失效 | | (42) | | | (17) | | | (28) | |
与离职有关的净减少 | | $ | (220) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 年终 | | $ | 185 | | | $ | 437 | | | $ | 469 | |
未确认的税收优惠$1852023年12月31日的百万美元，如果确认，$169百万美元将影响本公司的年度有效税率。根据强生与本公司之间的税务事宜协议，未确认税务优惠的若干负债已减少，以反映该等负债由强生保留，包括对美国的负债。联邦所得税，或在Kenvue首次公开募股之前的负债与本公司相关的情况下，已被重新归类为应付强生的补偿性应付款项。该公司在许多国家开展业务并提交纳税申报单。该公司和强生目前在几个司法管辖区进行税务审计，从2008年起继续开放。就美国而言，根据强生与该公司之间的税务事宜协议，强生仍须承担与任何美国联邦所得税审计的最终结算有关的所有责任，而在该审计中，该公司是强生的联邦综合纳税申报表的一部分。因此，本公司减少了美国联邦不确定税收状况的未确认税收优惠，如上表与分离相关的净减少项下所示。在本公司开展业务的其他主要司法管辖区，继续接受税务审计的年份从2015年及以后不等。本公司认为，本公司在美国境外开展业务的主要司法管辖区的某些税务审计可能会在未来12个月内由各自的税务机关完成。然而，该公司无法就任何未来缴税的时间或与任何审计结束或其他事件相关的未确认税收优惠总额可能发生的变化提供合理可靠的估计。
本公司将未确认的税收优惠及相关利息和罚款的负债归类为综合资产负债表中的长期负债。与未确认的税收优惠相关的利息支出和罚款在公司的综合经营报表中被归类为所得税支出。本公司确认税后利息支出(收益)为$(8)，百万，$13百万美元和美元16分别在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月内达到100万美元。应计利息总额为#美元。19百万美元和美元147分别截至2023年12月31日和2023年1月1日。
2022年8月16日，美国颁布了《2022年通胀削减法案》(IRA)，其中包括根据某些三年平均调整后财务报表收入超过10亿美元的大公司的调整后财务报表收入，引入15%的最低税率，对企业股票回购征收消费税，以及几项促进清洁能源的税收优惠。根据公司目前对截至2023年12月31日的财政12个月的分析，利率协议预计不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。在获得更多指导和澄清后，公司将继续评估这项法律的影响。
2022年12月15日，欧盟成员国正式通过了欧盟的第二支柱指令，该指令一般规定最低有效税率为15%，这是由经济合作与发展组织(OECD)制定的得到全球130多个国家支持的第二支柱框架。欧盟生效日期
2024年1月1日和2025年1月1日是该指令的不同方面。2023年7月17日，经合组织发布了《行政指导意见》，提出了某些安全港规则，有效地将某些生效日期延长至2027年1月1日。经合组织继续发布其他指导意见，包括关于我们可能有资格获得的避风港的指导意见，许多国家已经实施了符合经合组织第二支柱框架的立法。由于这些新规则，随着立法在我们开展业务的国家生效，我们的所得税支出可能会受到不利影响。然而，根据公司目前对目前颁布的法律的分析，我们预计综合财务报表不会受到实质性影响。我们正在继续评估《全球反基地侵蚀示范规则》第二支柱和相关立法，以及它们对未来时期可能产生的影响。
15. 每股净收益
在Kenvue首次公开募股完成之前，该公司1,716,160,000已发行普通股，其中1,716,159,990强生于2023年5月通过认购协议向其发行股票。2023年5月8日，Kenvue IPO通过出售198,734,444普通股，包括承销商全面行使其购买选择权25,921,884用于弥补超额配售的股票。截至2023年12月31日，公司拥有1,915,407,047和1,915,057,047已发行普通股和已发行普通股。为了计算公司每股净收益，通过认购协议发行的股票被视为类似于股票拆分所应占的股票，因此，将在所有期间追溯列报。
每股摊薄净收益是通过实施期内所有潜在摊薄股权工具或股权奖励来计算的。有几个不是本公司于Kenvue首次公开招股前尚未完成的股权奖励及不是本公司于交换要约前尚未偿还之摊薄权益工具。在截至2023年12月31日的12个月内，44,745,842股票根据库存股方法被确定为反摊薄，因此不计入稀释后每股净收益的计算。
截至2023年12月31日和2023年1月1日的财政12个月的每股净收益计算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 财政十二个月结束 |
(百万美元，千股，每股数据除外) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 净收入 | | | | | | $ | 1,664 | | | $ | 2,064 | | | $ | 2,078 | |
| | | | | | | | | | |
| 基本加权平均流通股数 | | | | | | 1,846,135 | | | 1,716,160 | | | 1,716,160 | |
| 股票奖励的稀释效应 | | | | | | 4,190 | | | — | | | — | |
| 稀释加权平均流通股数量 | | | | | | 1,850,325 | | | 1,716,160 | | | 1,716,160 | |
| | | | | | | | | | |
每股净收益： | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | $ | 0.90 | | | $ | 1.20 | | | $ | 1.21 | |
| 稀释 | | | | | | $ | 0.90 | | | $ | 1.20 | | | $ | 1.21 | |
股份回购计划
在2023财年第三季度，公司董事会批准了一项股份回购计划，根据该计划，公司有权回购最多27在公开市场或私下谈判的交易中，其已发行普通股的1.8亿股。该计划没有到期日，可以随时暂停或停止。这项回购计划的目的是抵消肯维股权激励计划下股权奖励的归属或行使带来的稀释。到2023年12月31日，大约350,000根据该计划，股票已回购，价格为#美元。71000万美元，或平均20.47.
16. 公允价值计量
公允价值计量是根据估值技术和投入估算的，分类如下：
•第1级-相同资产或负债在活跃市场的报价
•第2级--重要的其他可观察到的投入
•级别3--重要的不可观察的输入
如果用于计量金融资产和负债的投入属于上述一个以上的水平，则分类基于对该工具的公允价值计量重要的最低水平的投入。
以下公允价值层级表显示了公司按公允价值经常性计量的金融资产和负债的构成和分类：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
| (百万美元) | | 账面价值 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 账面价值 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 远期外汇合约 | | $ | 63 | | | $ | — | | | $ | 63 | | | $ | — | | | $ | 39 | | | $ | — | | | $ | 39 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率互换 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 29 | | | — | | | 29 | | | — | |
| 总计 | | $ | 63 | | | $ | — | | | $ | 63 | | | $ | — | | | $ | 68 | | | $ | — | | | $ | 68 | | | $ | — | |
| 负债： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 远期外汇合约 | | $ | (50) | | | $ | — | | | $ | (50) | | | $ | — | | | $ | (15) | | | $ | — | | | $ | (15) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
交叉货币互换 | | (25) | | | — | | | (25) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 利率互换 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (39) | | | — | | | (39) | | | — | |
| 总计 | | $ | (75) | | | $ | — | | | $ | (75) | | | $ | — | | | $ | (54) | | | $ | — | | | $ | (54) | | | $ | — | |
| 于预付费用及其他应收款项呈列的净额： | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | 14 | | | $ | — | |
应付账款中列报的净额 | | $ | (30) | | | $ | — | | | $ | (30) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
截至2023年12月31日和2023年1月1日，现金等价物为$329百万美元和美元80主要包括定期存款及货币市场基金。
于二零二三年十二月三十一日及二零二三年一月一日，现金及现金等价物、应收贸易账款、预付费用及其他应收款项以及贷款及应付票据的账面值与公平值相若。远期外汇合约之公平值乃按货币将所有未来现金流量按现行市场利率贴现至其现值并随后按当时即期外汇汇率兑换为美元之总和。利率掉期及交叉货币掉期按公平值入账，而公平值乃根据可观察市场数据（包括外汇汇率及收益率曲线）得出。所有衍生工具均分类为第二级证券。
公司衍生资产的公允价值计入公司合并资产负债表的预付费用和其他应收款。公司衍生负债的公允价值包括在公司合并资产负债表的应付账款中。
于截至2023年12月31日止财政十二个月及截至2023年1月1日止财政十二个月，第一级、第二级或第三级之间并无转拨。
下表载列本公司未偿还衍生工具的名义金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
| (百万美元) | | 远期外汇合约 | | | | 交叉货币互换 | | 总计 | | 远期外汇合约 | | 利率互换 | | 总计 |
现金流对冲 | | $ | 3,522 | | | | | $ | — | | | $ | 3,522 | | | $ | 1,768 | | | $ | 2,400 | | | $ | 4,168 | |
非指定远期外汇合约 | | $ | 588 | | | | | $ | — | | | $ | 588 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 净投资对冲 | | $ | — | | | | | $ | 500 | | | $ | 500 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月中，公司记录了累计其他综合亏损的税后变化总额为$38百万，$10百万美元，以及$-百万分别与其现金流对冲组合相关。
远期外汇合约
在某些司法管辖区，本公司使用远期外汇合约来管理其对外汇汇率变动的风险敞口。衍生工具的公允价值变动于每个期间记入收益或其他全面收益(亏损)，视乎衍生工具是否被指定为对冲交易的一部分，以及如果是，对冲交易的类型而定。
自2022年以来，本公司已订立远期外汇合约，以对冲部分以外币计价的预测现金流。这些合同的条款一般是12几个月后18月份。根据适当的会计准则，这些合同在合同开始之日被指定为现金流量对冲关系。在开始时，所有指定的对冲关系预计都是高度有效的。这些合同采用远期法入账，与这些合同有关的所有损益均记入其他全面收益(亏损)。当存货出售给客户时，公司将与这些合同有关的损益重新归类为净销售额或销售成本和其他费用(收入)，在公司的综合经营报表中(视情况而定)。
该公司预计，由于预计在此期间将发生的交易，几乎所有与远期外汇合同有关的金额都将在未来12个月内重新归类为 的收益。该公司对冲交易风险的最长时间为 18 月。最终在收益中实现的金额可能会随着汇率的变化而不同。已实现损益最终由衍生品到期时的实际汇率决定。
下表汇总了在其他综合收益(亏损)和重新归类为收益的金额内指定为现金流量对冲的远期外汇合约的损益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 财政十二个月结束 | |
(百万美元) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 | | |
| 在其他综合收益(亏损)中确认的损益 | | | | | | $ | 18 | | | $ | 11 | | | $ | (3) | | | |
| 收益(亏损)从其他全面收益(亏损)重新分类为收益 | | | | | | $ | 28 | | | $ | (2) | | | $ | 3 | | | |
下表是截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月与公司远期外汇合同相关的净收益的重新分类摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
| | 2023年12月31日 |
| (百万美元) | | 净销售额 | | 销售成本 | | 其他费用(收入)，净额 |
| 现金流套期保值收益(亏损) | | $ | 1 | | | $ | 30 | | | $ | (3) | |
| 未被指定为套期保值的远期外汇合约收益 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
| | 2023年1月1日 |
| (百万美元) | | 净销售额 | | 销售成本 | | 其他费用(收入)，净额 |
| 现金流对冲收益 | | $ | 21 | | | $ | 12 | | | $ | 30 | |
| 未被指定为套期保值的远期外汇合约收益 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 33 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 |
| | 2022年1月2日 |
| (百万美元) | | 净销售额 | | 销售成本 | | 其他费用(收入)，净额 |
| 现金流套期保值收益(亏损) | | $ | 11 | | | $ | (23) | | | $ | (21) | |
| 未被指定为套期保值的远期外汇合约损失 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (15) | |
自2022年以来，本公司订立远期外汇合约，以抵销与结算本公司应付及应收款项有关的外币风险。这些合同不被指定为现金流对冲关系，与这些合同相关的已分配净收益和净亏损在公司综合经营报表中的其他费用(收入)净额中确认。截至2023年12月31日和2023年1月1日，本公司持有的远期外汇合同未在现金流对冲关系中指定为美元。4百万美元和美元-百万，分别为。
远期起始利率互换
从2022财年第四季度开始，本公司签订了远期起始利率掉期协议，以期在分离没有发生的情况下为分离获得长期融资或用于其他长期融资目的。本公司指定该等衍生工具为现金流对冲，以减少与预测基准利率变动有关的未来利率风险5年期, 10年期，以及30年公司于2023年发行的债券。在截至2023年12月31日的12个月内，公司录得收益$48累计其他综合损失100万美元，其中38百万美元与发行预测债务时结算其远期起始利率掉期有关。这一美元38累计其他综合亏损中的百万美元收益将摊销并计入其他费用(收入)，净额计入公司在整个经营周期内的综合经营报表5年期, 10年期，以及30年债券。在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月中，该公司重新分类为4百万，$-百万、和$-百万分别从其他全面收益(亏损)计入合并经营报表。
净投资对冲
公司将某些远期外汇合约和交叉货币掉期合约指定为净投资对冲，以减少某些外国子公司因汇率变化而进行的非美元净投资所带来的外汇风险。在2023财年第二季度，本公司指定远期外汇合约为净投资对冲远期外汇合约，以指定远期汇率出售外币(以关联公司当地货币计价)。这些合同使用现货法进行核算，合同的公允价值发生了变化。
可归因于作为其他全面收益(亏损)的组成部分在CTA内记录的现货汇率的变化。本公司已选择将可归因于时间价值和远期现货汇率差异的公允价值变动(“除外部分”)排除在对冲效果的评估之外。可归因于排除部分的公允价值变动最初在CTA内作为其他全面收益(亏损)的组成部分记录，并确认为其他费用(收入)，在合同有效期内按比例计入公司的综合经营报表净额。被指定为净投资对冲的远期货币兑换合同于2023财年第三季度结算。
在2023财年第四季度，本公司指定为净投资对冲交叉货币掉期合约，以当地功能货币对冲外国子公司的风险敞口。这些合同采用现货法进行会计核算，合同公允价值的变化可归因于作为其他全面收益(亏损)的组成部分在CTA内记录的现货汇率的变化，并将一直保留到对冲的净投资出售或基本上清算为止。被排除的部分被排除在对冲效力的评估之外，初值为#美元。7截至2023年12月31日。被剔除成分的公允价值变动在套期保值工具有效期内通过掉期应计项目按系统和合理的基准确认为利息支出。
下表汇总了被指定为其他综合收益(亏损)内净投资对冲的交叉货币掉期合约的损益和重新归类为收益的金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政十二个月结束 | |
(百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 | |
| 在CTA中确认的在其他全面收益(亏损)中确认的损失 | | $ | (25) | | | $ | — | | | $ | — | | |
| | | | | | | |
在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月中，该公司没有将CTA在其他全面收入中的任何损益重新归类为与交叉货币掉期合同有关的收益。
有效性
本公司会持续评估每项衍生工具在抵销对冲项目变动方面是否持续有效。当一种衍生品不再被预期为高度有效时，对冲会计就会停止。
现金流量表
套期关系中指定衍生工具的现金流量反映在与套期保值项目列报一致的合并现金流量表中。未作为指定套期保值关系入账的衍生工具现金流反映了与经济套期保值活动相关的现金流的分类。
信用风险
如果金融工具合同的交易对手不履行，本公司将面临信用损失的风险；然而，不履行被认为是不可能的，任何不履行也不太可能是实质性的，因为公司的政策是基于强大的信用评级和其他信用考虑与各种信誉良好的交易对手签订合同。该公司与其交易对手谈判了国际掉期和衍生工具协会公司的主协议，这些协议包含主净额结算条款，提供了与每一交易对手抵消跨交易风险的合法权利和能力。鉴于这些合同提供的权利，该公司根据其“净”交易对手风险敞口提供衍生余额。这些协议不需要提交抵押品。
股票证券投资
本公司就同一发行人的相同或类似投资按成本减去减值(如有)计量股权投资，但没有按可随时厘定的公允价值计量，加上或减去因有序交易中可见的价格变动而产生的变动。截至2023年12月31日和2023年1月1日，此类投资总额为71百万美元和美元66分别为100万美元，并列入综合资产负债表的其他资产。
17. 承付款和或有事项
本公司和/或其若干附属公司不时涉及与知识产权、商业合同、产品责任、标签、营销、广告、定价、外汇管制、反垄断和贸易监管、劳工和雇佣、赔偿、数据隐私和安全、环境、健康和安全、税务、政府调查和其他法律程序有关的各种诉讼和索赔。
本公司记录与这些法律事项相关的或有损失的应计项目，因为很可能已经发生了负债，并且损失的金额可以合理地估计。截至2023年12月31日，本公司已确定与某些诉讼事项相关的负债是可能的，并可以合理估计。因此，本公司已就该等重大或有负债应计，并将继续监察每项相关法律事宜，并根据新资料及根据会计准则第450-20-25号的进一步发展，对应计项目作出必要的调整。与诉讼事宜有关的应计负债计入综合资产负债表的应计负债及其他负债。对于下文讨论的这些和其他诉讼和监管事项，如有可能或合理地可能出现亏损，本公司无法估计可能的损失或超出应计金额的损失范围。法律或有事项的应计数额往往源于对未来事件和不确定性的一系列复杂判断，这些判断和不确定性在很大程度上取决于估计数和假设，包括相关付款的时间。作出这种估计和判决的能力可能受到各种因素的影响，除其他外，这些因素包括：诉讼中寻求的损害赔偿是否未经证实或不确定；科学和法律发现是否已经开始或已经完成；诉讼程序处于早期阶段；存在法律不确定性的事项；存在重大事实争议；存在程序性或管辖权问题；潜在索赔的数量是确定的或可以预测的；可实现多方全面和解；存在复杂的相关交叉索赔和反索赔；和(或)涉及众多当事人。
本公司认为，根据其对该等事项的审查、迄今的经验以及与律师的讨论，法律程序的最终结果(扣除本公司综合资产负债表上的应计负债)预计不会对本公司的财务状况产生重大不利影响。然而，在任何报告期内，解决或增加一个或多个此类事项的应计项目，可能会对公司在该期间的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
产品责任
该公司和/或其某些子公司涉及多个产品的众多产品责任索赔和诉讼。在这些案件中，索赔人寻求大量补偿性赔偿，并在可能的情况下寻求惩罚性赔偿。虽然该公司认为它有坚实的辩护理由，但预测诉讼的最终结果是不可行的。有时，即使公司拥有强大的防御能力，它也会根据各种情况考虑孤立的定居点。本公司可应计每一事项辩护所需的法律辩护费用的估计，当这些费用是可能的并且可以合理估计时。对于这些事项中的某些事项，公司可能会累积额外的金额，如与和解、损害赔偿和其他损失相关的估计成本。产品责任应计可代表世界各地数千项索赔的预计产品责任，每项索赔都在不同的诉讼环境中，具有不同的事实模式。随着将来有了更多的信息，可能需要对应计项目进行修改。
我们的子公司强生消费者公司以及其他含对乙酰氨基酚产品的销售商已在联邦法院提出人身伤害索赔，声称在宫内暴露于对乙酰氨基酚(泰诺的有效成分)®，一种非处方止痛药)与儿童自闭症谱系障碍和/或注意力缺陷/多动障碍的发展有关。2022年10月，在美国联邦法院提起的诉讼被组织为美国纽约南区地区法院的多地区诉讼。2024年2月，法院做出了有利于JJCI和其他含对乙酰氨基酚产品销售商的最终判决，并驳回了当时在多地区诉讼中悬而未决的大多数案件。 其余行动尚未确定审判日期。产品责任诉讼仍在继续，该公司继续收到有关潜在成本和预计案件数量的信息。此外，已向州法院对JJCI、本公司和强生提起诉讼，并在加拿大对我们的子公司强生公司(加拿大关联公司)(“JJI”)和强生提起诉讼。在这些诉讼的现阶段，本公司无法合理估计因这些索赔和诉讼而产生的潜在责任的可能性或规模。
一般诉讼
2006年，强生收购了辉瑞的非处方药(“OTC”)业务，包括OTC Zantac的美国权利，这些权利被转售给勃林格-英格尔海姆(“BI”)，作为合并控制批准的条件，BI从2006年12月起及之后承担美国销售的产品责任风险。强生从BI获得了赔偿，并就Zantac业务从辉瑞通过强生转移到BI向BI提供了赔偿。2019年11月，根据强生和辉瑞之间的2006年股票和资产购买协议，强生收到了辉瑞的赔偿要求。2020年1月，根据强生、辉瑞和BI之间的2006年资产购买协议，强生收到了BI的赔偿要求。根据协议，辉瑞和BI对强生提出了表面上与辉瑞销售Zantac有关的赔偿要求。2022年11月，根据2006年强生与辉瑞之间的股票和资产购买协议，以及葛兰素史克与华纳-兰伯特实体之间的某些1993、1998和2002年的协议，强生收到了葛兰素史克提出的赔偿要求。通知寻求对与非处方药Zantac(雷尼替丁)产品相关的法律索赔进行赔偿。原告在相关诉讼中声称，Zantac和其他含有雷尼替丁的非处方药可能会降解并导致不安全水平的NDMA(N-亚硝基二甲胺)，并可能导致或已经导致使用该产品的患者患上各种癌症，并寻求宣告性和金钱救济。强生拒绝了与相关行动相关的所有赔偿要求。没有一家强生实体在美国销售Zantac。
2016年，JJI将加拿大Zantac业务出售给赛诺菲消费者健康公司(赛诺菲)。根据JJI与赛诺菲之间的2016年资产购买协议(“2016购买协议”)，赛诺菲承担了某些责任，包括与赛诺菲在关闭后销售的Zantac(雷尼替丁)产品有关的责任，以及因赛诺菲在关闭后销售的产品而产生的或与之相关的召回、撤回、更换或相关市场行动或销售后警告所产生的损失，而赛诺菲则需要就某些其他免除的负债向赛诺菲进行赔偿。2019年11月，JJI收到一份通知，保留根据2016年采购协议向赛诺菲索赔的权利。该通知提到了对集体诉讼和各种个人人身伤害诉讼中的法律索赔的赔偿，这些诉讼的指控与美国与非处方药Zantac(雷尼替丁)产品有关的诉讼类似。
强生和/或JJI也被提名为二的五在加拿大提起了悬而未决的集体诉讼，涉及使用Zantac或雷尼替丁的类似指控。中的二尚未解决的可能的集体诉讼点名强生和/或JJI，魁北克高等法院的诉讼已被搁置，安大略省高等法院的诉讼正在审理中，但目前尚未启动。在加拿大与Zantac产品有关的多起人身伤害诉讼中，JJI也与其他制造商一起被列为被告。JJI已向赛诺菲提供通知，保留根据与集体诉讼和人身伤害诉讼相关的2016年采购协议要求赔偿的权利。在这些诉讼的现阶段，公司无法合理估计因这些索赔和诉讼而产生的潜在责任的可能性或规模。
从2021年5月开始，州法院和联邦法院(加利福尼亚州、佛罗里达州、纽约州和新泽西州)对多家强生实体提起了多起假定的集体诉讼，指控强生违反了州消费者欺诈法，原因是没有披露某些露得清的苯污染®和Aveeno®防晒产品以及对这些产品“安全”的肯定宣传；以及，至少一本案，声称严格责任制造缺陷，没有警告索赔，声称被点名的原告因据称接触苯而遭受未指明的伤害。多地区诉讼司法小组合并了所有未决的诉讼，但一案件在新泽西州法院待决，在美国佛罗里达州南部地区地方法院劳德代尔堡分部。于2021年10月，本公司的一间联属公司就一项全国性集体和解达成原则协议，涵盖合并诉讼的申索，惟须待佛罗里达州联邦法院批准。于二零二一年十二月，合并诉讼的原告人提出动议，初步批准全国集体和解。2023年2月，法院下达了最终批准和解、认证和解类别和支付律师费的命令。上诉通知书已于二零二三年四月提交，而上诉正在美国第十一巡回上诉法院待决。
2023年9月，FDA的非处方药咨询委员会(NDAC)开会讨论了口服苯肾上腺素(PE)有效性的新数据，并得出结论，当前的科学数据不支持口服PE的推荐剂量作为鼻腔减充血剂有效。FDA和NDAC都没有对使用推荐剂量的口服PE的安全性问题表示担忧。FDA表示，在对口腔PE的状况采取任何行动之前，它将考虑NDAC的输入和证据。从2023年9月开始，在国家发改委投票后，针对该公司及其附属公司以及其他含PE产品的销售商和制造商提起了可能的集体诉讼，声称各种诉讼原因，包括违反消费者保护法、疏忽和不当得利。这些申诉寻求损害赔偿和禁令救济。2023年12月，在美国联邦法院提起的诉讼被组织为美国纽约东区地区法院的多地区诉讼。另外，加拿大从2023年9月开始对该公司的关联公司以及含PE产品的其他销售商和制造商提起假定的集体诉讼，指控其虚假、误导性陈述，并基于类似的诉讼原因寻求损害赔偿和声明性救济。此外，从2023年10月开始，两个假定的
美国新泽西州地区法院对该公司及其某些高管以及其他被告提起了证券集体诉讼。起诉书指称，本公司就私募股权投资及若干含私募股权投资产品的效力作出虚假或误导性陈述，并遗漏重大事实，并根据证券法有关本公司首次公开发售的S-1表格(“首次公开发售章程”)的规则第424(B)(4)条，向根据于2023年5月4日向美国证券交易委员会提交的注册声明及最终招股说明书购入股份的所有股东寻求损害赔偿。这两起案件已合并为In Re Kenvue Inc.证券诉讼已经任命了一名首席原告。最后，在2024年1月，美国新泽西州地区法院向美国新泽西州地区法院提起了股东派生诉讼，指控公司为名义被告，公司董事及其某些高管为被告，以及其他被告。衍生品指控违反了基于Kenvue IPO披露的有关私募股权的受托责任，并寻求损害赔偿和公平救济。衍生品投诉已合并为在Re Kenvue，Inc.衍生品诉讼并被留了下来。在这些诉讼的现阶段，公司无法合理估计因这些索赔和诉讼而产生的潜在责任的可能性或规模。
JJCI与超过120其他公司是西方化学公司2018年6月向美国新泽西州地区法院提起的与新泽西州帕塞伊克河下游部分清理有关的成本追回和诉讼的被告。某些被告(不包括JJCI)已与美国环境保护局和美国司法部达成和解，目前正在征求公众意见。如果司法批准，和解将通过司法同意法令得到确认。此案已行政结案，但在就同意法令作出决定后，可根据请求重新开庭审理。
公司或其子公司也是根据《综合环境响应、补偿和责任法案》(通常称为超级基金)以及类似的州、地方或外国法律提起的各种诉讼的当事方，在这些法律中，寻求的主要救济是公司同意在指定的危险废物地点实施补救活动，或补偿政府或第三方在该等地点进行补救所产生的费用。
其他
大量声称滑石粉致癌的人身伤害索赔针对强生及其某些附属公司，原因是使用含有滑石粉的身体粉末，主要是强生的®婴儿爽身粉。这些人身伤害诉讼主要是在美国和加拿大的州和联邦法院提起的。
根据分离协议，强生保留所有因直接或间接因强生或其在美国及加拿大的联营公司销售的滑石或含滑石产品的存在或接触而引起、基于或导致的损害或与损害有关的所有责任，并因此同意就滑石粉相关责任及与解决该等索赔有关的任何费用向本公司作出赔偿。然而，本公司将继续对因美国或加拿大以外销售的滑石粉或含滑石粉产品的存在或接触而引起的、基于或直接或间接造成的损害或与损害有关的所有责任负责。
18. 收购和资产剥离
在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个月内，该公司没有进行任何重大收购。
在截至2022年1月2日的12个月内，该公司剥离了几个品牌和设施，并确认税前收益为1美元25其他费用(收入)中的百万美元，净额。在截至2023年12月31日和2023年1月1日的12个月内，该公司不是否有任何重大资产剥离。
19. 业务和地理领域的细分
该公司历来作为强生的一部分运营，并根据强生的部门结构进行报告。在分离之前，该公司的CODM是强生的消费者健康部门运营委员会。随着公司转型为一家独立的上市公司，公司的首席运营官决定担任首席执行官。在2022财年，公司重新调整了其历史部门结构，导致三运营部门，也是其可报告的部门：1)自我护理，2)皮肤健康和美容，3)基本健康。上期列报符合当前分部报告结构。
分部利润基于营业收入，不包括折旧和摊销、非经常性分离相关成本、重组费用和运营模式优化举措、基于股票的奖励转换的影响、发行创始人股票、其他营业(收益)费用、净额和未分配的一般公司行政费用(本文称为“分部调整后的营业收入”)，因为管理层在评估分部财务业绩时不包括这些项目。一般公司/未分配开支，包括与财务、法律运作及若干其他开支有关的开支，以及与本公司整体管理有关的损益，并不分配予各分部。在评估分部业绩和管理运营时，管理层不审查分部资产。
公司通过以下方式经营业务三可报告的业务细分：
| | | | | |
| 可报告的细分市场 | 产品类别 |
| 自我护理 | 疼痛护理 |
| 咳嗽、感冒和过敏 |
| 其他自我护理(消化健康、戒烟、眼部护理等) |
| 皮肤健康与美容 | 面部和身体护理 |
| 头发、太阳和其他 |
| 基本健康 | 口腔护理 |
| 婴儿护理 |
| 其他基本健康(妇女健康、伤口护理和其他) |
在截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的12个财年中，该公司的产品类别占净销售额的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 财政十二个月结束 |
| 产品类别 | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 疼痛护理 | | | | | | 14 | % | | 13 | % | | 11 | % |
| 咳嗽、感冒和过敏 | | | | | | 13 | | | 13 | | | 12 | |
| 其他自我护理 | | | | | | 15 | | | 14 | | | 15 | |
| 面部和身体护理 | | | | | | 20 | | | 20 | | | 22 | |
| 头发、太阳和其他 | | | | | | 9 | | | 9 | | | 8 | |
| 口腔护理 | | | | | | 10 | | | 10 | | | 11 | |
| 婴儿护理 | | | | | | 9 | | | 10 | | | 10 | |
| 其他基本健康 | | | | | | 10 | | | 11 | | | 11 | |
| 总计 | | | | | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
分部净销售额和分部调整后营业收入
截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的会计年度12个月的部门净销售额和部门调整后的营业收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 分部净销售额 |
| | | | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 自我护理 | | | | | | $ | 6,451 | | | $ | 6,030 | | | $ | 5,643 | |
| 皮肤健康与美容 | | | | | | 4,378 | | | 4,350 | | | 4,541 | |
| 基本健康 | | | | | | 4,615 | | | 4,570 | | | 4,870 | |
总计 | | | | | | $ | 15,444 | | | $ | 14,950 | | | $ | 15,054 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 分部调整后营业收入 |
| | | | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 自我护理 | | | | | | $ | 2,299 | | | $ | 2,088 | | | $ | 1,952 | |
| 皮肤健康与美容 | | | | | | 679 | | | 708 | | | 878 | |
| 基本健康 | | | | | | 1,011 | | | 1,111 | | | 1,224 | |
分部调整后营业收入(1) | | | | | | $ | 3,989 | | | $ | 3,907 | | | $ | 4,054 | |
对税前收入的对账 | | | | | | | | | | |
| 更少： | | | | | | | | | | |
| 折旧 | | | | | | 305 | | | 296 | | | 317 | |
摊销 | | | | | | 322 | | | 348 | | | 414 | |
与离职相关的费用 | | | | | | 468 | | | 213 | | | — | |
重组费用和运营模式优化举措(2) | | | | | | 32 | | | 100 | | | 116 | |
股票奖励的转换(3) | | | | | | 55 | | | — | | | — | |
方正股份(4) | | | | | | 9 | | | — | | | — | |
| 其他营业费用(收入)，净额 | | | | | | (10) | | | (23) | | | 15 | |
| 一般公司/未分配费用 | | | | | | 296 | | | 298 | | | 272 | |
| 营业收入 | | | | | | $ | 2,512 | | | $ | 2,675 | | | $ | 2,920 | |
| 其他费用(收入)，净额 | | | | | | 72 | | | 38 | | | (5) | |
| 利息支出，净额 | | | | | | 250 | | | — | | | — | |
| 税前收入 | | | | | | $ | 2,190 | | | $ | 2,637 | | | $ | 2,925 | |
(1)在2023财年第一季度，公司调整了某些无形资产摊销成本在销售成本内的分配，以与公司衡量的部门财务业绩保持一致，包括CODM。因此，本公司已更新其分部披露，以反映所有先前期间的更新列报。分部调整后的总营业收入不会因此次更新而发生变化。
(2)不包括包括在其他运营费用(收入)中的重组费用和运营模式优化举措，净额计入公司的综合运营报表。
(3)分部调整后营业收入不包括股票奖励转换的影响(见附注11，股票薪酬)。这一调整主要是将收益对先前确认的以股票为基础的薪酬支出冲销的净影响加回#美元。148百万美元，由截至2023年12月31日的财政年度确认的与离职前提供的员工服务有关的基于股票的薪酬支出抵销203百万美元。
(4) 2023年8月25日，公司薪酬和人力资本委员会批准向自2023年10月2日起受雇于Kenvue的个人授予股权。2023年10月2日，创始人以股票期权和PSU的形式授予所有Kenvue员工，并将股票期权和PSU或RSU授予非执行个人(见附注11，“基于股票的薪酬”)。.
折旧及摊销
截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的会计年度12个月的折旧和摊销情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 折旧及摊销 |
| | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日(1) | | 2022年1月2日 |
| 自我护理 | | $ | 202 | | | $ | 202 | | | $ | 212 | |
| 皮肤健康与美容 | | 230 | | | 247 | | | 305 | |
| 基本健康 | | 195 | | | 195 | | | 214 | |
总计 | | $ | 627 | | | $ | 644 | | | $ | 731 | |
(1)本公司调整了销售成本中某些无形资产摊销成本的分配，以与本公司计量的部门财务业绩保持一致，包括CODM。因此，本公司更新了受影响期间的折旧和摊销披露。总折旧和摊销不会因为这一更新而改变。
地理信息
净销售额归因于基于客户所在地的地理区域，截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财政年度12个月的净销售额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 净销售额 |
| | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
北美(1) | | $ | 7,610 | | | $ | 7,418 | | | $ | 7,284 | |
| 欧洲、中东和非洲 | | 3,388 | | | 3,188 | | | 3,436 | |
| 亚太 | | 3,107 | | | 3,146 | | | 3,276 | |
| 拉丁美洲 | | 1,339 | | | 1,198 | | | 1,058 | |
总计 | | $ | 15,444 | | | $ | 14,950 | | | $ | 15,054 | |
(1)包括截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财年12个月的美国净销售额6,767百万，$6,599百万美元，以及$6,516分别为100万美元。
由不动产、厂房和设备组成的长期资产，扣除截至2023年12月31日和2023年1月1日的累计折旧后的净额如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 长寿资产 |
| (百万美元) | | 2023年12月31日 | | 2023年1月1日 |
北美(1) | | $ | 881 | | | $ | 784 | |
| 欧洲、中东和非洲 | | 558 | | | 509 | |
| 亚太 | | 358 | | | 357 | |
| 拉丁美洲 | | 245 | | | 170 | |
总计 | | $ | 2,042 | | | $ | 1,820 | |
(1)包括截至2023年12月31日和2023年1月1日的美国长期资产794百万美元和美元670分别为100万美元。
主要客户
一位客户约占12%, 13%，以及14分别占截至2023年12月31日、2023年1月1日和2022年1月2日的财政年度总净销售额的百分比。
20. 重组
2018年，强生宣布计划在其全球供应链中实施行动，旨在使公司能够集中资源并增加对以下关键能力、技术和解决方案的投资
制造和供应其未来的产品组合，提高敏捷性，推动增长。这些供应链行动包括扩大其战略协作的使用，并支持其降低复杂性、提高成本竞争力、增强能力和优化网络的举措。与该计划相关并直接归因于该公司的重组费用主要与承包商/外部服务、资产减记和加速折旧有关。该方案于2022财年第四财季完成，因此，不是在截至2023年12月31日的12个月中，确认了该计划的成本。在截至2023年1月1日和2022年1月2日的财政年度12个月的综合业务报表中确认的成本如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 财政十二个月结束 |
| (百万美元) | | | | 2023年1月1日 | | 2022年1月2日 |
| 销售成本 | | | | $ | 55 | | | $ | 48 | |
| 销售、一般和管理费用 | | | | 45 | | | 68 | |
| 其他费用，净额，运营 | | | | — | | | 1 | |
| 总计 | | | | $ | 100 | | | $ | 117 | |
21. 精选季度财务数据(未经审计)
正如在2023会计年度第三季度生效的附注1《公司说明和重要会计政策摘要》中所述，公司将GILTI的会计原则从递延方法改为期间成本法，这导致对综合全面收益表中综合经营报表和其他全面收益(亏损)行中的税项和税前收益准备进行了调整。选定的未经审计的季度财务数据已根据2023年和2022年会计年度会计原则的变化进行了调整，摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政三个月结束 |
(除每股数据外，以百万美元计) | | 2023年12月31日 | | 2023年10月1日 | | 2023年7月2日 | | 2023年4月2日 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 净销售额 | | $ | 3,666 | | | $ | 3,915 | | | $ | 4,011 | | | $ | 3,852 | |
| 毛利 | | $ | 2,043 | | | $ | 2,250 | | | $ | 2,225 | | | $ | 2,125 | |
| 税前收入 | | $ | 357 | | | $ | 585 | | | $ | 639 | | | $ | 609 | |
| 所得税拨备 | | $ | 30 | | | $ | 147 | | | $ | 209 | | | $ | 140 | |
| 净收入 | | $ | 327 | | | $ | 438 | | | $ | 430 | | | $ | 469 | |
| 每股基本净收入 | | $ | 0.17 | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.27 | |
| 稀释后每股净收益 | | $ | 0.17 | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.27 | |
| 其他全面收益(亏损) | | $ | 369 | | | $ | (240) | | | $ | (190) | | | $ | 216 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政三个月结束 |
| (除每股数据外，以百万美元计) | | 2023年1月1日 | | 2022年10月2日 | | 2022年7月3日 | | 2022年4月3日 |
| 净销售额 | | $ | 3,767 | | | $ | 3,789 | | | $ | 3,804 | | | $ | 3,590 | |
| 毛利 | | $ | 2,046 | | | $ | 2,125 | | | $ | 2,158 | | | $ | 1,956 | |
| 税前收入 | | $ | 512 | | | $ | 738 | | | $ | 775 | | | $ | 612 | |
| 所得税拨备 | | $ | 151 | | | $ | 152 | | | $ | 170 | | | $ | 100 | |
| 净收入 | | $ | 361 | | | $ | 586 | | | $ | 605 | | | $ | 512 | |
| 每股基本净收入 | | $ | 0.21 | | | $ | 0.34 | | | $ | 0.35 | | | $ | 0.30 | |
| 稀释后每股净收益 | | $ | 0.21 | | | $ | 0.34 | | | $ | 0.35 | | | $ | 0.30 | |
| 其他全面收益(亏损) | | $ | 750 | | | $ | (630) | | | $ | (817) | | | $ | (275) | |
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
不适用。
项目9A。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在本Form 10-K年度报告所涉期间结束时，公司管理层对其披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。本公司的披露控制和程序旨在确保本公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息被累积并传达给公司管理层(包括主要高管和主要财务官)或酌情履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时做出关于需要披露的决定。公司首席执行官Thibaut Munon和首席财务官Paul Reh审查并参与了对Kenvue的披露控制和程序的评估。基于这一评估，蒙贡先生和鲁先生得出结论，截至本年度报告10-K表格所涵盖的期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
在截至2023年12月31日的12个财年，我们的Form 10-K年度报告不包括管理层对财务报告内部控制的评估报告，也不包括公司注册会计师事务所的认证报告，因为美国证券交易委员会的规则为新上市公司设定了一个过渡期。
财务报告内部控制的变化
截至2023年12月31日止三个财政月内，本公司财务报告内部控制并无重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变动。
项目9B。其他信息
内幕交易安排和政策
在截至2023年12月31日的三个月内，本公司的董事或高级管理人员(定义见《交易法》第16A1(F)条)通过或已终止购买或出售公司证券的任何合同、指示或书面计划，旨在满足规则10b5-1(C)或任何“非规则10b5-1交易安排”所规定的肯定抗辩条件，每个术语在S-K法规第408项中定义。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分。
项目10.董事、高管和公司治理
本项目所要求的信息将包括在公司的委托书中，并以引用的方式并入本文。
项目11.高管薪酬
本项目所要求的信息将包括在公司的委托书中，并以引用的方式并入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目所需且未在下文中以其他方式提供的信息将包括在公司的委托书中，并以引用方式并入本文。
股权薪酬计划信息
下表提供了有关公司截至2023年12月31日生效的股权薪酬计划的某些信息：
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| 计划类别 | | 在行使尚未行使的期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 (a)(2) | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价 (b)(3) | | 根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券)
(c) |
证券持有人批准的股权补偿计划(1) | | 79,115,372 | | | $ | 20.60 | | | 178,706,283 | |
未经证券持有人批准的股权补偿计划 | | — | | | $ | — | | | — | |
| 总计 | | 79,115,372 | | | $ | 20.60 | | | 178,706,283 | |
(1)包括Kenvue 2023计划下所有未完成的股权奖励，该计划是截至2023年12月31日唯一未完成股权奖励的股权补偿计划。这包括股票期权、限制性股票单位和绩效股票单位。
(2)绩效股票单位包括在授予的目标数量的股份。
(3) 限制性股票单位和绩效股票单位不包括在未偿还期权、认股权证和权利的加权平均行权价的计算中。
项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性
本项目所要求的信息将包括在公司的委托书中，并以引用的方式并入本文。
项目14.主要会计师费用及服务
本项目所要求的信息将包括在公司的委托书中，并以引用的方式并入本文。
第四部分。
项目15.证物和财务报表附表
以下文件作为本年度报告的10-K表格的一部分提交：
(a)（1）财务报表。
本项目要求的财务报表列于项目8“财务报表和补充数据”。
(A)(2)财务报表附表
所有财务报表附表都被省略，因为它们不适用、不需要或所需资料列于财务报表或其附注中。
(A)(3)展品
以下是作为本年度报告10-K表格的一部分而提交的证物清单。
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| 展品编号 | | 展品说明 |
| 3.1 | | 修正和重新发布的肯维公司注册证书，于2023年5月3日生效，作为肯威公司于2023年5月8日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告的附件3.1提交，并通过引用并入本文 |
| 3.2 | | 自2023年5月3日起生效的Kenvue Inc.修订和重新制定的章程，作为Kenvue Inc.于2023年5月8日向美国证券交易委员会提交的当前报告的8-K表格的附件3.2提交，并通过引用并入本文 |
| 4.1 | | 作为发行人的Kenvue Inc.和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司之间于2023年3月22日签署的、日期为2023年3月22日的契约，由Kenvue Inc.于2023年3月30日提交给委员会，作为S-1表格登记声明修正案第3号的附件4.1(注册号333-269115)，并通过引用并入本文 |
| 4.2 | | 补充契约，日期为2023年3月22日，由作为发行人的Kenvue Inc.和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司之间的补充契约，由Kenvue Inc.于2023年3月30日提交给委员会，作为S-1表格登记声明修正案第3号(注册号333-269115)的附件4.2提交给委员会，并通过引用并入本文 |
| 4.3 | | 注册权协议，日期为2023年3月22日，由作为发行人的Kenvue Inc.以及作为几个初始购买者代表的J.P.Morgan Securities LLC、Goldman Sachs&Co.LLC和Citigroup Global Markets Inc.之间的协议，由Kenvue Inc.于2023年3月30日提交给证券交易委员会，作为S-1表格(注册号333-269115)注册声明修正案第3号的附件4.3，并通过引用并入本文 |
| 4.4 | | 证券说明 * |
| 10.1 | | Kenvue Inc.高管薪酬计划，日期为2023年8月23日，作为截至2023年10月1日的10-Q表格季度报告的附件10.1提交，由Kenvue Inc.于2023年11月3日提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文 † |
| 10.2 | | 肯威公司于2023年11月3日向美国证券交易委员会提交的修订和重新确定的董事递延费用计划，日期为2023年9月19日，作为截至2023年10月1日的10-Q表格季度报告的附件10.2。 † |
| 10.3 | | 作为截至2023年10月1日的季度报告的附件10.3提交的方正全球业绩分享单位奖励协议表格，由肯维公司于2023年11月3日向美国证券交易委员会提交，并通过引用并入 † |
| 10.4 | | 方正全球非限定股票期权奖励协议表格，作为截至2023年10月1日10-Q季度报告的附件10.4提交，由肯维公司于2023年11月3日提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入 † |
| 10.5 | | 强生和肯维公司于2023年5月3日签订的分居协议，作为肯维公司于2023年5月8日向委员会提交的当前8-K表格报告的附件10.1提交给委员会，并通过引用并入本文 |
| | | | | | | | |
| 10.6 | | 强生和肯维公司于2023年5月3日签订的《税务事项协议》，作为肯维公司于2023年5月8日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件10.2提交给委员会，并通过引用并入本文 |
| 10.7 | | 强生和肯维公司于2023年5月3日签署的《员工事项协议》，作为肯维公司于2023年5月8日向委员会提交的当前8-K表格报告的附件10.3提交给委员会，并通过引用并入本文 |
| 10.8 | | 强生和肯维公司于2023年5月3日签订的《知识产权协议》，作为肯维公司于2023年5月8日向委员会提交的当前8-K表格报告的附件10.4提交给委员会，并通过引用并入本文 |
| 10.9 | | 强生和强生消费者公司于2023年4月3日签署的商标淘汰许可协议，作为肯维公司于2023年5月8日向委员会提交的当前8-K表格报告的附件10.5提交，并通过引用并入本文 |
| 10.10 | | 过渡服务协议，(包括累计修订)，由强生和肯维公司签署。 * |
| 10.11 | | 强生和肯维公司于2023年5月3日签署的《过渡制造协议》，作为肯维公司于2023年5月8日向欧盟委员会提交的当前8-K表格报告的附件10.7提交，并通过引用并入本文 |
| 10.12 | | 强生和肯维公司于2023年5月3日签订的登记权协议，作为肯维公司于2023年5月8日向委员会提交的当前8-K表格报告的附件10.8提交，并通过引用并入本文 |
| 10.13 | | KENVUE Inc.长期激励计划，由KENVUE Inc.于2023年5月8日提交给委员会，作为注册说明书S-8表格(注册号：333-271735)的附件99.1，通过引用并入本文 † |
| 10.14 | | 肯维公司于2023年3月30日向美国证券交易委员会提交的《信贷协议》，由肯维公司、强生、合格附属公司一方和贷款方、摩根大通银行(管理代理)和高盛美国银行(作为辛迪加代理)签订，日期为2023年3月6日，作为S-1表格注册说明书(注册号333-269115)修正案第3号的附件10.15，由肯维公司于2023年3月30日提交给证券交易委员会，并并入本文作为参考。 |
| 10.15 | | 肯维超额储蓄计划于2023年1月1日生效，作为肯维公司于2023年3月30日向美国证券交易委员会提交的S-1表格登记说明书修正案第3号(注册号333-269115)的第10.10号证据，并通过引用并入本文 † |
| 10.16 | | 额外奖励协议表格，作为S-1表格注册说明书修正案第3号(注册号333-269115)的附件10.12由肯维公司于2023年3月30日向美国证券交易委员会提交，并通过引用并入本文 † |
| 10.17 | | 齐拉格国际公司和卡尔顿·劳森公司之间于2022年6月22日签订的雇佣协议，作为肯维公司2023年3月30日向美国证券交易委员会提交的S-1表格登记声明修正案第3号(注册号333-269115)的第10.13号附件，通过引用并入本文 † |
| 10.18 | | 强生和拉里·梅洛于2022年10月1日签订的咨询协议，作为肯维公司于2023年1月4日向美国证券交易委员会提交的S-1表格注册声明(注册号333-269115)的证据10.8，通过引用并入本文 |
| 10.19 | | 全球绩效份额单位协议格式 * † |
| 10.20 | | 全球不合格股票期权奖励协议格式 * † |
| 10.21 | | 《全球限售股奖励协议》格式 * † |
| 21 | | Kenvue Inc.的子公司 * |
| 23 | | 本公司独立注册会计师事务所同意 * |
| 31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证 * |
| 31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条核证首席财务官 * |
| 32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官的认证 ** |
| 32.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证首席财务官 ** |
| 97 | | 肯维激励性薪酬回收政策 * |
| | | | | | | | |
| 101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义文档 |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
| 104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) |
| | |
| *随函存档 |
| **随信提供 |
| †表示管理合同或补偿计划 |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本10-K表格年度报告由经正式授权的以下签署人代表其签署。
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| 肯维股份有限公司 |
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日期：2024年3月1日 | /S/蒂博特·蒙光 |
| 蒂博特·蒙古国 |
| 董事首席执行官兼首席执行官
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根据1934年《证券交易法》的要求，以下表格10-K的年度报告已由以下注册人代表注册人以指定的身份和日期签署。
| | | | | |
| | Kenvue Inc.
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| |
日期：2024年3月1日 | /S/蒂博特·蒙光 |
| 蒂博特·蒙古国 |
| 董事首席执行官兼首席执行官 |
| (首席行政主任) |
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日期：2024年3月1日 | /s/ Paul Ruh |
| 保罗·鲁 |
| | 首席财务官 （首席财务干事） |
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日期：2024年3月1日 | /s/ Heather Howlett |
| | 希瑟·豪利特 |
| | 首席会计官 （首席会计主任） |
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日期：2024年3月1日 | /s/ LARRY J. MERLO |
| 拉里·J·梅洛 |
| 董事会主席 |
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日期：2024年3月1日 | /S/理查德·E·艾利森，Jr. |
| 小理查德·E·艾利森 |
| 董事 |
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日期：2024年3月1日 | /S/彼得·M·法索洛 |
| 彼得·M·法索洛 |
| 董事 |
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日期：2024年3月1日 | /S/塔玛拉·S·富兰克林 |
| 塔玛拉·S·富兰克林 |
| 董事 |
| | | | | |
日期：2024年3月1日 | 撰稿S/西曼蒂尼·戈德博勒 |
| 西曼蒂尼·戈德奥尔 |
| 董事 |
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日期：2024年3月1日 | /S/梅勒妮·L·希利 |
| 梅勒妮·L·希利 |
| 董事 |
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日期：2024年3月1日 | /s/ BETSY D.霍尔顿 |
| 贝茜·D·霍尔登 |
| 董事 |
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日期：2024年3月1日 | /s/ Vasant PrabHU |
| 瓦桑特·普拉布 |
| 董事 |
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日期：2024年3月1日 | /S/迈克尔·E·斯奈德 |
| 迈克尔·E·斯奈德 |
| 董事 |
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日期：2024年3月1日 | 约瑟夫·J·沃克 |
| 约瑟夫·J·沃尔克 |
| 董事 |
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